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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记) | |
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | |
截至财政年度2020年2月29日
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
的过渡时期 到
委员会档案编号001-08495
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) |
(主要行政办公室地址)(邮编)
登记人电话号码，包括区号(585 ) 678-7100
根据该法第12(B)条登记的证券：
各等级的职称 | 交易符号 | 注册的各证券交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券：
无
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记标明。
是☐ 不 ☒
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。是 ☒/.☐
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是 ☒/.☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ | 加速机 | ☐ | |
非加速 | ☐ | 小型报告公司 | |
新兴成长型公司 | |||
如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐ /.☒
注册人的非附属公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，根据注册人A级和B类普通股的收盘价计算，截至注册人最近一个财政季度的最后一个营业日，在纽约证券交易所公布的收盘价为：$32,806,810,830 .
截至2020年4月15日，星座品牌公司每一类普通股的流通股数目如下： | |
班级 | 增发股数量 |
普通股，每股面值$.01 | |
B类普通股，每股面值.01美元 | |
第1类普通股，每股面值$.01 | |
以参考方式合并的文件
星座品牌公司的委托书为预计将举行的股东年会印发2020年7月21日则在第III部所述的范围内，以提述方式纳入。
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页 | ||
第一部分 | ||
第1项 | 商业 | 1 |
第1A项. | 危险因素 | 13 |
第1B项 | 未解决的工作人员意见 | 纳 |
第2项 | 特性 | 27 |
第3项 | 法律程序 | 27 |
第4项 | 矿山安全披露 | 纳 |
第二部分 | ||
第5项 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买权益证券 | 28 |
第6项 | 选定财务数据 | 29 |
第7项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 31 |
第7A项 | 市场风险的定量和定性披露 | 56 |
第8项 | 财务报表和补充数据 | 58 |
第9项 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 纳 |
第9A项 | 管制和程序 | 122 |
第9B项 | 其他资料 | 纳 |
第III部 | ||
第10项 | 董事、执行干事和公司治理 | 122 |
项目11. | 行政薪酬 | 123 |
第12项 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 123 |
项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 124 |
第14项 | 主要会计费用及服务 | 124 |
第IV部 | ||
项目15. | 证物、财务报表附表 | 125 |
第16项 | 表格10-K摘要 | 125 |
签名 | 133 | |
NA=不适用 | ||
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这份关于表10-K的年度报告包含1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性声明受到许多风险和不确定性的影响，其中许多是我们无法控制的，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些前瞻性声明中提出或隐含的结果大相径庭。除历史事实陈述外，本年度报告表10-K所载的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于：
• | 关于当前全球COVID-19大流行的声明。 |
• | 项目1下的发言“业务”和第7项。“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”涉及： |
◦ | 我们的业务策略，未来的业务，未来的财务状况，未来的净销售额和预期的数量趋势，预期的有效税率和预期的税收负债，前景，计划和管理的目标； |
◦ | 关于第三方预期或可能采取的行动的信息，包括国际贸易协定、关税、税收和其他政府规则和条例可能发生的变化； |
◦ | 关于我们产品未来预期供求平衡的信息； |
◦ | 开展经营活动和权证活动的时间和资金来源(如果有的话)； |
◦ | 股票回购计划的方式、时间和期限，以及回购股票的资金来源； |
◦ | 未来股息的数额和时间。 |
• | 关于我们啤酒的扩展、建造和优化活动的陈述，包括预期的成本和完成的时间框架。 |
• | 关于以下方面的发言： |
◦ | 以公允价值计算，我们投资于冠层的公允价值的波动； |
◦ | 我们的活动围绕着我们在Can皮的投资； |
◦ | 恢复到我们的目标杠杆率的时间； |
◦ | 2018年11月新一轮权证；以及 |
◦ | 我们的未来所有权水平和我们未来的份额，坎皮报告的收益和亏损。 |
• | 关于新酒和烈酒交易及其他葡萄酒和烈酒交易的报表，包括预期的形式和金额、预期收益的数额和用途、估计的剩余成本以及任何预期的重组费用。 |
• | 关于Canpy交易面积的陈述。 |
在这份10-K表格的年度报告中，“预期”、“意愿”、“预期”和类似的表达方式都是用来识别前瞻性陈述的，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这样的识别词。所有前瞻性陈述只在本年度报告的日期(表格10-K)发表。我们不承担更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。虽然我们相信前瞻性声明所反映的期望是合理的，但我们不能保证这种期望将被证明是正确的。除了一般业务运作的风险和不确定因素，以及我们所竞争的一般经济和市场的情况外，本年报所载有关表10-K的前瞻性声明，亦会受到以下风险和不明朗因素的影响：
• | COVID-19大流行的持续时间和影响，包括但不限于关闭非必要企业，其中可能包括我们的制造设施和其他相关的政府遏制行动，可能与我们目前的预期不同； |
• | 由于其他原因，我们的产品的实际供需平衡将与目前的预期不同，其中包括实际的原材料供应、对分销商的实际发货以及实际的消费者需求； |
• | 我们的产品的实际需求、净销售额和数量趋势将与目前的预期不同，原因之一是对分销商的实际出货量和实际的消费者需求； |
• | 任何股票回购或权证活动(如果有的话)的金额、时间和资金来源可能会因市场情况、我们的现金和债务状况、啤酒的影响而有所不同。 |
目录
业务拓展活动；我们对冠轮投资的影响；权证的任何未来执行情况；新酒和烈酒交易以及其他葡萄酒和烈酒交易的预期影响；以及管理部门不时决定的其他因素；
• | 未来股息的数额和时间可能与我们目前的预期不同，如果我们利用现金流量为股利提供资金的能力受到总净债务意外增长的影响，我们无法在预期水平上产生现金流量，或者我们无法产生预期收益； |
• | 由于市场和经济条件的不同，我们在Can皮市场和商业地点的投资的公允价值可能会有所不同； |
• | 管理部门对冠层投资的预测的准确性可能与管理层目前的预期有所不同，这是由于Canpy的实际运营结果以及市场和经济状况； |
• | 与啤酒业务扩展活动相关的时间框架和实际成本可能因市场状况、我们的现金和债务状况、在预期日期和预期条件下收到所需的监管批准以及管理层确定的其他因素而与管理层目前的预期不同； |
• | 任何新酒和烈酒交易的完成，或其他葡萄酒和烈酒交易的完成，以及其中任何一项交易的实际完成日期，都可能与我们目前的预期不同；实际重组费用(如果有的话)将根据管理层的最终计划而有所不同；未来出售资产减记的额外损失(如果有的话)数额将根据考虑的形式、实际收到的考虑金额和未来的品牌业绩而有所不同； |
• | 美国联邦法律对土地和树冠层之间的交易或该交易的实施所产生的任何影响，或土地交易对我们未来在“冠皮”中的所有权水平的影响，或我们今后在坎皮公司报告的收益和亏损中所占份额的影响，都可能与管理层目前的预期不同；以及 |
• | 恢复到我们的目标杠杆率的时间可能与管理层目前的预期不同，因为市场条件、我们在预期水平上产生现金流的能力以及我们产生预期收益的能力。 |
新葡萄酒和烈酒交易须满足某些结束条件，包括收到所需的监管许可和政府批准。来宝的交易也是以完成修改后的葡萄酒和烈酒交易为条件的。可能导致实际结果与本年度报告表10-K所载前瞻性陈述或隐含的结果大不相同的其他重要因素是，本报告第1A项“风险因素”和本报告其他部分以及我们向证券交易委员会提交的其他文件中所述的因素。
除非上下文另有要求，“公司”、“CBI”、“我们”、“我们”或“我们”指的是星座品牌公司。以及它的子公司。所有对“净销售额”的提及都是指销售总额减去促销、退税率和免税额，以及符合公司分类方法的消费税。所有提及“2020年财政,” “2019财政年度“和”2018年财政“指公司截至所指年度2月最后一天的财政年度。所有提及“2021财政年度“请参阅我们最后的财政年度。2021年2月28日。所有提到“$”的都是美元，所有提到“C$”的都是加拿大元，所有提到“MXN$”的都是墨西哥比索，所有提到“A$”的都是澳元。除非在此另有定义，请参阅本年度报告第8项下的“合并财务报表附注”(表10-K)，以界定本年度报告中使用的资本化术语。
本年度报告中讨论的市场状况和行业数据是截至2019年历法，是从工业和政府出版物以及我们的估计中获得或得出的。行业和政府出版物包括：啤酒营销人员观察、饮料信息集团、种植者网络、影响数据库审查和预测、国际葡萄酒和烈酒研究(IWSR)、IRI、啤酒研究所和国家酒精饮料控制协会。我们尚未独立核实行业和政府出版物的数据。除非另有说明，所有提及市场头寸的依据都是单位数量。
第一部分 | 项目1.事务 | 目录 |
项目1.事务
导言
我们是啤酒、葡萄酒和烈酒的国际生产商和销售商，在美国、墨西哥、新西兰和意大利拥有强大的、与消费者有联系的、高质量的品牌，如Corona Exer、Modelo ESpecite、Robert Mondavi、Kim Crawford、Meiomi和SVEDKA伏特加。在美国市场，我们是最大的增长贡献者之一，在零售饮料酒精供应商。在美国啤酒市场上，我们是第三大啤酒公司，也是高端啤酒市场的领头羊.我们是美国市场上领先的高端葡萄酒和烈酒公司.我们的许多产品被公认为各自类别的领导者。这与我们强大的市场地位相结合，使我们成为我们的许多客户的选择供应商，其中包括批发分销商，零售商，和店内地点。
我们的使命是打造人们喜爱的品牌，因为这些品牌值得我们去追求。这是值得的，我们的奉献，辛勤的工作，和大胆的计算风险，我们承担更多为我们的消费者，贸易伙伴，股东和社区，我们生活和工作。这使我们成为美国零售业务增长最快的大型CPG公司之一，也推动了我们实现下一步的目标。
我们的主要价值观是：
• | 人民； |
• | 以客户为中心； |
• | 创业精神； |
• | 质量；和 |
• | 正直。 |
该公司是一家特拉华州公司，成立于1972年12月4日，是1945年成立的一家企业的继承者。我们大约有9,000员工主要在美国和墨西哥，我们的公司总部位于纽约维克托。我们通过我们完全拥有的实体以及各种合资企业和其他实体来经营我们的业务。
战略
我们的总体战略是推动行业领先的增长，建立无与伦比的股东价值，并通过打造人们喜爱的品牌来塑造我们行业的未来。我们定位我们的投资组合，以受益于消费者主导的趋势，我们相信这将继续导致更快的增长速度，在高端啤酒，葡萄酒和烈酒类。
为了利用高端化趋势，增强竞争力，扩大业务，我们采用了一种有机增长和收购相结合的战略，重点是饮料酒精行业利润更高、增长更快的行业。我们战略的关键要素包括：
• | 充分利用我们在饮料、酒精和批发商及零售商中的领先地位，扩大我们产品组合的分销范围； |
• | 通过提供消费者和饮料酒精方面的见解，加强与批发商和零售商的关系； |
• | 投资品牌建设和创新活动； |
• | 定位自己成功的消费者主导的产品，识别，满足，并保持领先于不断变化的消费趋势和市场动态； |
• | 通过扩大和提高生产能力，最大限度地利用资产，实现运营效率；以及 |
• | 培养员工，提高市场绩效。 |
在啤酒行业，我们巩固了我们在美国高端啤酒市场的地位；提高了我们的利润率、经营业绩和经营现金流；并为我们的增长提供了新的途径。我们进行了资本投资和收购，以增加啤酒生产能力，以支持业务的增长。此外，为了在日益增长的行业中更充分地竞争
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 1 |
第一部分 | 项目1.事务 | 目录 |
作为美国啤酒市场的高端市场，我们利用我们的创新能力推出了与消费者趋势相一致的新品牌。
在我们的葡萄酒和烈酒业务中，作为我们专注于高端品牌、提高利润率和创造运营效率的努力的一部分，我们收购了利润率更高、增长更快的葡萄酒品牌和包括Meiomi和Prisner在内的品牌组合。我们通过剥离加拿大葡萄酒业务和预期完成的交易，从战略上优化了这一业务的价值，以剥离我们的部分葡萄酒和烈酒业务，其中包括利润率较低、增长较低的产品。此外，我们还通过收购Casa Noble龙舌兰酒和高级西式工艺威士忌，为我们的精神投资组合增添了高端品牌。
我们通过投资全球领先、多样化的大麻公司Can皮，来补充我们在一个相邻类别的饮料酒精战略。这些投资符合我们的长期战略，即识别、满足和保持领先于不断变化的消费趋势和市场动态，它们代表着我们战略关系的显著扩展，使坎皮成为大麻生产、品牌、知识产权和零售业的全球领先者。
有关我们战略的更多信息，请参见本年度报告第7项下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，即表10-K(“MD&A”)。
投资、收购和剥离
就我们上述战略而言，2020年财政我们完成了以下工作：
交易 | 日期 | 战略贡献 | ||
酒与酒 | ||||
黑色天鹅绒剥离 | 十一月 2019 | 剥离利润较低的黑色天鹅绒，加拿大威士忌业务和与生产设施相关的品牌。 | ||
尼尔森的绿色布里耶收购 | 可能 2019 | 得奖组合，田纳西州工艺波旁威士忌和威士忌产品。 | ||
想了解更多关于我们的重要信息2020年财政, 2019财政年度，和2018年财政交易，请参阅(I)MD及A及(Ii)2和10本年报第8项下的“合并财务报表附注”(表格10-K)(“财务报表附注”)
业务部门
我们报告了我们的四个部分的经营结果：(一)啤酒，(二)葡萄酒和烈酒，(三)公司业务和其他，和(四)冠层。业务部门反映了我们的业务是如何管理的，资源是如何分配的，高级管理层是如何评价经营业绩的，以及我们内部财务报告的结构。下面所列的“冠层”部分的金额占了“冠层”报告结果的100%。 两个月后，按照美国公认会计原则，并将加拿大元兑换成美元。虽然我们持有的流通股份不足100%，但100%的冠层结果包含在下面的信息中，并随后被删除，以便与我们的合并进行协调。 财务报表.
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 2 |
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我们报告三个可报告部分的净销售额如下：
最后几年 | |||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
啤酒 | $ | 5,615.9 | $ | 5,202.1 | |||
葡萄酒和烈酒： | |||||||
酒 | 2,367.5 | 2,532.5 | |||||
神灵 | 360.1 | 381.4 | |||||
葡萄酒和烈酒 | 2,727.6 | 2,913.9 | |||||
冠层 | 290.2 | 48.6 | |||||
合并和冲销 | (290.2 | ) | (48.6 | ) | |||
合并净销售额 | $ | 8,343.5 | $ | 8,116.0 | |||
合并净销售额如下：
啤酒段
我们是美国啤酒市场上进口啤酒的头号酿酒商和销售商。我们也是美国啤酒市场高端市场的领先者，其中包括进口的、工艺的、国内的超高档啤酒和替代饮料酒精类。我们在进口墨西哥啤酒产品的推动下，销售一些高端品牌。
我们拥有在美国所有50个州进口、销售和销售这些墨西哥品牌的独家权利：
电晕品牌家族 | Modelo品牌家族 | 其他进口品牌 | ||
● 科罗娜特级啤酒 ● 科洛娜总理 ● 电晕熟悉 ● 科罗娜淡啤酒 ● 电晕反射 ● 电晕硬塞尔泽 | ● 莫德罗啤酒 ● 内格拉模型 ● 西拉达 | ● 帕西菲卡 ● 维多利亚 | ||
在美国，我们是领先的进口啤酒公司，拥有15个畅销进口啤酒品牌中的8个。莫德罗·埃斯特是美国最畅销的进口啤酒，第四大畅销啤酒，也是美国增长最快的主要进口啤酒品牌。Corona External是美国第二大进口啤酒和第七大畅销啤酒。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 3 |
第一部分 | 项目1.事务 | 目录 |
自2013年6月收购进口啤酒业务以来，我们在墨西哥的生产能力增加了两倍多，从1000万吨增加到约3400万公顷。我们目前的生产能力为我们提供了机会，通过增加对趋势创新的投资，进一步扩大我们在美国啤酒市场高端市场中的领导地位。作为这些努力的一部分，在2019财政年度，我们成功地引进了Corona Premier，一种低卡路里、低碳水化合物的产品，它已经成为美国啤酒市场高端市场中增长最快的贡献者之一。在2020财政年度，我们推出了Corona Refresca，而在2021财政年度，我们推出了Corona Hard Seltzer。国家推出的CoronaRefresca和CoronaHardSeltzer是利用高端替代饮料酒精类产品增长的努力的一部分。此外，我们正在继续致力于增加产品的销售分布，以CAN，草稿，单一服务，和更大的包装尺寸格式。
在我们的墨西哥啤酒扩建项目下，扩建和建设工作仍在继续。自2013年6月收购进口啤酒业务以来，我们为墨西哥啤酒扩建项目投资了约40亿美元，在2020年财政年度投资了约5.2亿美元。为了与我们预期的未来增长预期保持一致，我们的目标是在Obregon啤酒厂完成另外500万公顷的生产能力扩张活动，我们正在探索增加墨西哥产能的方案，以满足我们的长期需求。
在2020年3月，我们出售了镇流器点工艺啤酒业务，包括一些相关的生产设施和啤酒酒吧。这一剥离符合我们的战略重点，我们的高性能进口组合和即将推出的新产品。有关巴拉克点交易的其他信息，请参阅 “最近的发展”在MD和A和 注2财务报表附注。
酒与酒
我们是美国市场上领先的高端葡萄酒和烈酒公司，拥有高利润率、高增长的葡萄酒和烈酒品牌。我们的葡萄酒组合由独立种植者购买的葡萄支持，主要是在美国、新西兰和智利，以及在美国、新西兰和意大利拥有的葡萄园。我们在美国、新西兰和意大利生产的葡萄酒主要销往美国。此外，我们还将我们的葡萄酒产品出口到加拿大和其他主要的世界市场。我们的烈酒产品包括瑞典进口的SVEDKA伏特加，是美国最大的进口伏特加品牌。我们的高端烈酒品牌包括Casa Noble龙舌兰酒和高级西式工艺威士忌。
在美国，我们拥有100个畅销葡萄酒品牌中的16个。我们一些著名的葡萄酒和烈酒品牌以及在美国销售的品牌组合，包括我们的2020财政年度美国动力品牌(“动力品牌”)，包括：
葡萄酒品牌 | 葡萄酒组合 品牌 | 烈酒品牌 | ||||
● 7个月 | ● 旱地 | ● 司米 | ● 查尔斯·史密斯 | ● Casa Noble | ||
● 奥罗斯 | ● 金·克劳福德 | ● 口语桶 | ● 囚徒 | ● 西高 | ||
● 香槟帕尔默公司 | ● 美欧米 | ● 罗伯特·蒙达维 | ● 米坎波 | |||
● 库珀与小偷 | ● 维德山 | ● 施拉德 | ● 纳尔逊绿荆棘 | |||
● 工匠工会 | ● 诺比洛(1) | ● 斯维达 | ||||
● 库韦·索瓦奇 | ● 鲁菲诺 | ● 真正的麦考伊 | ||||
(1) | 见MD&A和注中的“最近发展”2财务报表附注。 |
我们将很大一部分销售和营销资源用于我们的动力品牌，因为它们代表着我们美国葡萄酒和烈酒的大部分收入和盈利能力，并且通常在各自的价格类别中占有很高的地位。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 4 |
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我们一直在增加资源，以支持最新的产品创新，因为我们相信这是整个饮料酒精类增长的关键驱动因素之一。在葡萄酒领域，我们已经在我们的许多动力品牌背后推出了品种系列延伸，比如波旁酒桶、罗伯特·蒙达维(Robert Mondavi)的私人选择和Meiomi Rosé，我们还在一个罐里推出了德兰格(Derange)、口述桶(Talk Barrel)、库珀&小偷(Cooper&Thief)和工在精神上，我们介绍了米坎波龙舌兰。
为了加大对利润率更高、增长更快的品牌的关注，在2019年4月，我们达成了销售部分葡萄酒和烈酒业务的最终协议，其中包括大约30个利润率较低、增长较低的葡萄酒和烈酒品牌、酒厂、葡萄园、办公室和设施。
在2019年12月，我们同意修改和取代葡萄酒和烈酒交易。对交易的修订解决了公平贸易委员会提出的竞争问题，具体涉及起泡酒、白兰地、甜点酒和浓缩酒类别。因此，库克的加州香槟品牌、J.Roget美国香槟品牌、Paul Masson Grande Amber白兰地品牌和我们的浓缩业务将被排除在修订后的葡萄酒和烈酒交易之外。经修订的葡萄酒和烈酒交易预计将于2021年第一季度结束，并须经监管许可和政府审查和批准。此外，在一项单独但相关的交易中，我们同意，在执行和交付经修订的葡萄酒和烈酒交易的最终协议后，我们将进入Nobilo葡萄酒交易。来宝略葡萄酒交易预计将于2021年第二季度结束，并须接受FTC和新西兰监管机构的审查和批准。完成Nobilo交易也是以完成修改后的葡萄酒和烈酒交易为条件的。
我们正在寻求其他机会，以剥离保罗马森大琥珀白兰地品牌和集中业务，不包括在修订葡萄酒和烈酒交易的公司与更一致的商业战略。
有关这些交易的进一步信息，请参阅MD&A和Note中的“最新发展”。2财务报表附注。
公司业务和其他
公司运营和其他部门包括传统的与公司有关的项目，包括行政管理成本、公司发展、公司财务、公司成长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、法律、公共关系和信息技术，以及我们通过公司风险投资职能进行的投资。
有关我们每一个业务部门的净销售额和营业收入(损失)的进一步信息和地理区域的信息载于附注。23财务报表附注。
营销与分销
为了专注于他们各自的产品类别，建立品牌资产，增加销售，我们的部门采用全职，内部营销，销售和客户服务功能。这些职能参与一系列的营销活动和策略，包括市场调查、消费者和贸易广告、价格促销、销售点材料、活动赞助、现场促销和公共关系。在有机会的地方，特别是在美国的国民账户中，我们利用我们在整个组织的销售和营销技巧。
在美国，我们的产品主要由批发商分销，通常独立的分销网络用于(一)我们的啤酒组合和(二)我们的葡萄酒和烈酒组合，以及国家酒精饮料控制机构。与所有其他饮料酒精公司的情况一样，通过这些机构销售的产品必须获得并保持上市，以便在该机构的州销售我们的产品。州政府可以影响我们产品的消费者支付的价格。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 5 |
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通过征税，或者在政府通过酒精饮料控制机构充当我们产品的经销商的州，直接设定零售价格。
商标和分销协议
商标是我们业务的一个重要方面。我们销售的产品有多个商标，我们拥有或使用的许可。在整个部门，我们也有各种许可证和销售协议，以销售，或生产和销售，我们的产品，和产品的第三方。这些许可证和分销协议有不同的条款和期限。
在啤酒部分，我们有一个独家的分许可证，可以在美国使用与我们的墨西哥啤酒品牌相关的商标。这个子许可协议是永久的。在我们2013年6月收购进口啤酒业务之前，皇冠进口公司与某些进口啤酒产品的供应商签订了独家进口协议，并拥有与美国进口啤酒品牌相关的某些商标的独家可再生子许可证。
竞争
饮料酒精行业具有很强的竞争力。我们的竞争基础是质量、价格、品牌认知度和分销实力。我们的饮料酒精产品竞争其他酒精和非酒精饮料的消费者购买，以及在零售商店的货架空间，餐厅的存在，和批发商的关注。我们与众多跨国酒类生产商和经销商竞争，其中一些公司拥有比我们更大的资源。我们的主要竞争对手包括：
啤酒 | Anheuser-Busch InBev，Molson Coors，Heineken，the Boston Beer Company，Mark Anthony |
酒 | 加洛葡萄酒厂，葡萄酒集团，亭切罗家族庄园，国库葡萄酒庄园，圣塔。米歇尔酒庄，德国葡萄酒和烈酒 |
神灵 | 帝亚吉欧，梁三得利，布朗福曼，萨泽拉克公司，保乐力加 |
树冠权益法投资构成了树冠部分。林冠在娱乐和药用大麻市场上运作，它们与许多大麻产品的生产者和销售商竞争。冠层的主要竞争对手包括：
冠层 | Cronos集团，Aurora大麻，Aphria，Tilray |
生产
我们目前在墨西哥的Nava和Obregon啤酒厂的生产能力约为3400万公顷。我们正在将Obregon啤酒厂扩大500万公顷，根据我们对未来增长的预期，我们打算在未来将墨西哥的生产能力扩大到大约4400万公顷。
我们位于弗吉尼亚州Roanoke的Daleville工厂，除了我们的国内创新活动外，还支持我们的工艺和专业业务。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 6 |
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在美国，我们经营17葡萄酒厂主要种植于加州的纳帕、索诺马、蒙特利和圣华金地区。我们也经营三新西兰的酿酒厂六意大利的酿酒厂。葡萄被压碎在我们的大多数酒厂，并作为葡萄酒储存，直到包装出售，以我们的品牌名称，或批量出售。葡萄酒的库存通常在每年的葡萄收获期间和之后达到最高水平，并在随后一年的压榨前减少。美国和意大利的葡萄酒库存通常在9月至11月达到最高水平，新西兰则在3月至5月达到最高水平。
我们目前正在运营三工厂在美国生产我们的高级西式威士忌品牌。生产我们的烈酒所用的谷物和散装烈酒的要求是从各种供应商采购的。
我们的某些葡萄酒和烈酒必须陈年好几年。因此，我们的葡萄酒和烈酒库存与销售和总资产的关系可能比许多其他企业要大。
生产材料的来源和可得性
我们生产墨西哥啤酒和工艺啤酒的主要成分包括水；农产品，如酵母和谷物；包装材料，包括玻璃、铝和纸板。
对于我们的墨西哥啤酒品牌来说，包装材料是生产成本最大的组成部分，玻璃瓶是我们包装材料中成本最高的部分。
为2020年财政，我们在美国销售的墨西哥啤酒的包装格式组合如下：
Nava和Obregon啤酒厂接收来自含水层的水。我们相信，我们有足够的水来支持啤酒厂目前的需求，以及在计划的扩建活动完成后的未来需求。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 7 |
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作为我们长期努力巩固啤酒玻璃采购战略的一部分，我们与世界上最大的玻璃容器制造商欧文斯-伊利诺伊州成立了一家同等拥有股份的合资企业。2014年12月，这家合资企业收购了位于墨西哥Nava啤酒厂附近的一家最先进的玻璃生产厂。玻璃工厂目前 五座可操作的玻璃熔炉，约占墨西哥啤酒品牌每年玻璃瓶供应总量的55%。我们还与其他玻璃生产商签订了长期的玻璃供应协议.
我们生产葡萄酒和烈酒产品的主要成分是农产品，如葡萄和谷物，以及包装材料，主要是玻璃。
我们每年的葡萄需求大部分是通过种植者从每年的收获中购买来满足的，通常从8月开始，在美国和意大利持续到10月，从2月开始，在新西兰持续到5月。我们收到的葡萄大约来自720美国的独立种植者195独立种植者主要位于新西兰和智利。我们与这些种植者中的大多数达成了购买协议，定价通常每年都在变化，而且很大程度上是基于当时的市场价格。
截至2020年2月29日，我们大约拥有或租赁19,700美国、新西兰和意大利的一英亩土地和葡萄园，有的完全承载，有的正在开发中。这片土地只提供了我们生产葡萄酒所需葡萄总量的一小部分。然而，大部分的面积被用来供应大部分用于生产我们的高端葡萄酒的葡萄。我们继续考虑购买或租赁更多的葡萄园和更多的土地作为葡萄园种植，以补充我们的葡萄供应。
我们相信，我们有足够的资源，葡萄供应，以满足我们的销售预期。然而，当对某些葡萄酒产品的需求超出预期时，我们希望从世界各地的大宗葡萄酒市场获得额外的需求。
我们生产和进口的蒸馏烈酒需要各种农产品、中性谷物酒和散装烈酒，我们通过合同安排从各种来源采购，并通过公开市场购买来完成这些要求。我们认为，上述产品目前有充足的供应。
我们使用玻璃和聚对苯二甲酸乙二醇酯(“PET”)瓶和其他材料，如帽子，软木塞，胶囊，标签，酒袋和纸板纸箱，在我们的葡萄酒和烈酒产品的装瓶和包装。在购买葡萄之后，玻璃瓶成本是我们产品销售成本的最大组成部分。在美国，玻璃瓶工业高度集中，只有少数生产商。根据长期供应安排，我们传统上已经并将继续从有限数量的生产商那里获得我们的玻璃需求。目前，有一家制造商为我们的美国业务提供我们大部分的玻璃容器需求。我们已经能够满足我们对上述的要求，并认为我们的供应来源在这个时候是足够的。
政府管制
在我们经营的国家，我们要遵守一系列的法律法规。在我们生产产品的地方，我们必须遵守环境法律法规，并可能需要获得环境和酒精饮料许可证和许可证才能经营我们的设施。在销售和销售产品时，我们可能要遵守关于品牌注册、包装和标签、分销方法和关系、定价和价格变动、销售促销、广告和公共关系等方面的法律法规。我们亦须遵守有关高级人员或董事变更、拥有权或控制权的规则及规例。
我们认为，我们在所有实质性方面都遵守了我们所在国家所有适用的政府法律和条例。我们还认为行政费用和
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这些法律和条例的遵守和责任对我们的财务状况、经营结果或现金流动没有也不会产生重大的不利影响。
季节性
饮料酒精行业在各个主要类别中都会受到季节性的影响。因此，针对消费者购买之前的批发商和零售商的需求，我们的啤酒销售通常在本财政年度的第一和第二季度达到最高，这与美国的春夏期相对应。我们的葡萄酒和烈酒力品牌的销量通常在本财年第三季度最高，主要是由于季节性假日购买。
员工
截至2020年3月31日，我们大约有9,000雇员们。在葡萄压榨季节，我们可以雇佣更多的工人。约17%我们的雇员中有集体谈判协议。在一年内到期的集体谈判协议是最低限度的。我们认为我们的员工关系总体上是良好的。
雇员地理数据如下：
在预期的葡萄酒和烈酒交易结束后，我们估计将减少大约700名员工。
公司行政人员
关于我们现任执行干事的资料如下：
名字 | 年龄 | 担任职务或职位 |
威廉·A·纽兰 | 61 | 总裁兼首席执行官 |
罗伯特·桑兹 | 61 | 理事会执行主席 |
理查德·桑兹 | 69 | 执行副主席 |
詹姆斯·O·布尔多 | 55 | 执行副总裁、总法律顾问和秘书 |
加思·汉金森 | 52 | 执行副总裁兼首席财务官 |
罗伯特·汉森 | 57 | 执行副总裁兼葡萄酒和烈酒部总裁 |
F.Paul Hetterich | 57 | 啤酒部执行副总裁兼总裁 |
托马斯·凯恩 | 59 | 执行副总裁兼首席人力资源干事 |
麦格鲁 | 46 | 执行副总裁兼首席通信和企业社会责任干事 |
马利卡·蒙泰罗 | 41 | 执行副总裁兼首席增长和战略干事 |
小詹姆斯·A·萨比亚。 | 58 | 执行副总裁兼首席营销官 |
威廉·A·纽兰是公司的总裁兼首席执行官。他自2019年3月起担任公司首席执行官，自2018年2月起担任总裁。他在2017年1月至2019年2月期间担任首席运营官，2015年1月至2018年2月担任公司执行副总裁。2016年1月至2017年1月，他担任葡萄酒和烈酒部总裁，2015年1月至2016年1月担任首席增长官。新兰先生于2015年1月加入该公司。在此之前，他曾在2011年10月至2014年8月担任梁公司北美高级副总裁兼总裁，并担任北美梁公司高级副总裁和总裁。
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2010年12月至2011年10月，担任全球葡萄酒公司高级副总裁兼美国BeamGlobalspirits&WineInc.总裁。从2008年2月到2010年12月。BEAM公司是品牌蒸馏烈酒产品的生产商和销售商，2014年与日本三得利控股有限公司的子公司合并。2011年10月之前，BEAM全球烈酒公司。是“财富”品牌公司(Fortune Brands，Inc.)的烈酒运营部门，该公司是一家领先的消费品公司，在世界各地生产和销售烈酒、家庭和安全以及高尔夫市场上的品牌消费品。
罗伯特·桑兹现任公司董事会执行主席，自2019年3月起担任董事，1990年1月起担任董事。此前，他曾在2007年7月至2019年2月期间担任该公司首席执行官。金沙先生于2002年12月至2018年2月担任总裁，2002年12月至2007年7月担任首席运营官，2000年4月至2002年12月担任集团总裁，1998年12月至2000年4月担任国际首席执行官，1993年10月至2000年4月担任执行副总裁，1986年6月至2000年5月担任总法律顾问，1990年6月至1993年10月担任副总裁。他是理查德·桑兹的兄弟。
理查德·桑兹博士是公司董事会的执行副主席，自2019年3月以来一直担任该职务。他曾于1999年9月至2019年2月担任董事会主席。自1979年以来，他一直以各种身份受雇于该公司。自1982年以来，他一直担任导演。1993年10月至2007年7月任首席执行官，1982年至1986年5月任执行副总裁，1986年5月至2002年12月任总裁，1986年5月至1993年10月任首席运营官。他是罗伯特·桑兹的兄弟。
詹姆斯·O·布尔多 是 公司执行副总裁兼总法律顾问，自2017年12月起担任该职位，自2017年4月起担任公司秘书。在此之前，他曾担任公司发展高级副总裁兼总法律顾问，从2014年9月至2017年12月一直担任该职务。在2014年9月加入该公司之前，波多先生在2000年7月至2014年9月期间担任尼克松皮博迪律师事务所的律师，并在2005年2月至2014年9月期间担任合伙人。1995年至2000年，布道先生与另一家律师事务所有联系。
加思·汉金森是公司执行副总裁兼首席财务官，自2020年1月起担任该职位。在此之前，他担任公司发展高级副总裁，这是他自2016年2月以来一直担任的职位，负责领导公司的所有财务规划、报告和分析活动，以及所有与合并、收购、风险投资和战略联盟有关的工作。从2009年10月至2016年2月，他担任公司公司发展副总裁。从2007年10月至2009年10月，汉金森先生担任星座先前加拿大业务的商业发展副总裁，该公司是该公司的加拿大子公司。从2004年3月至2007年10月，他担任公司发展总监。
罗伯特·汉森是公司的执行副总裁兼葡萄酒和烈酒部总裁，自那时以来一直担任该职务吗？ 2019年6月在此之前，他自2014年8月起担任奢侈珠宝品牌约翰·哈代全球有限公司(JohnHardyGlobalLimited)的首席执行官。2012年1月至2014年1月，他担任服装、配饰和个人护理产品全球领先的特种零售商-美国鹰服饰有限公司(American Eagle Outefters，Inc.)的首席执行官和董事。1988年至2011年，他在莱维·施特劳斯公司(Levi Strauss&Co.)担任多个品牌的各种重要领导职务，领导跨职能团队，包括商品销售、产品开发、多渠道运营、营销和创意团队，以及一支全面的支持团队。汉森先生在Levi‘s公司担任的职务包括：2010年至2011年担任Levi’s品牌全球总裁；2006年至2010年担任Levi‘s Strauss美洲/北美总裁；2001年至2006年任Levi’s品牌美国总裁；1998年至2001年担任Levi‘s欧洲/非洲/中东总裁/副总裁。
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F.Paul Hetterich是该公司的执行副总裁和总裁，啤酒部门以及皇冠进口有限责任公司的总裁，该公司的全资子公司，自2016年1月起担任这些职务。他自2003年6月起担任公司执行副总裁。从2015年1月到2016年1月，他担任了公司发展和啤酒业务执行副总裁。2011年6月至2015年1月，他担任商业发展和企业战略执行副总裁，2009年7月至2011年6月，担任商业发展、企业战略和国际业务发展执行副总裁，2003年6月至2009年7月，担任商业发展和公司战略执行副总裁。2001年4月至2003年6月，Hetterich先生担任公司负责公司发展的高级副总裁。在此之前，海特利希先生在公司的营销和商业发展集团中担任过几个越来越高级的职位。Hetterich先生自1986年以来一直在该公司工作。
托马斯·凯恩公司执行副总裁兼首席人力资源官，自2013年5月加入该公司以来一直担任该职务。凯恩先生曾在2012年2月至2013年5月担任全球地板产品和天花板系统生产商阿姆斯特朗世界工业公司人力资源和政府关系高级副总裁，2010年8月至2012年2月担任人力资源高级副总裁，2011年2月至2012年2月担任首席合规干事。在此之前，康恩先生在2002年至2010年期间担任“黑色和甲板电动工具人力资源公司”的全球副总裁，该公司是一家生产电动工具和手工工具的公司。从1999年到2002年，凯恩先生担任通用电气专业材料公司的全球人力资源领导者，该公司是一家大型有机硅产品制造商。
麦格鲁 是公司执行副总裁兼首席通信和企业社会责任(“CSR”)干事，自2020年4月起担任该职务。在此之前，自2019年1月起，他担任公司通信部高级副总裁，2017年1月至2019年1月任公司通信部副总裁，2016年3月至2017年1月任星座啤酒部传播和品牌公共关系副总裁。他于2014年9月加入该公司，担任传播和品牌公共关系高级主管。在此之前，自2001年以来，麦格鲁先生一直在工业用品和设备的国际供应商W.W.ACT Grainger公司担任日益增加的责任，其中包括最近担任通信部门高级主管的职务。
马利卡·蒙泰罗公司执行副总裁兼首席增长和战略官，自2019年10月以来一直担任该职务。2018年10月至2019年10月，她担任公司高级副总裁兼首席增长官，2016年10月加入星座公司，担任啤酒创新副总裁。2014年7月至2016年9月加入星座之前，蒙泰罗是大型跨国酿造公司Anheuser Busch英博(Anheuser Busch InBev)的高级营销总监。在加入Anheuser Busch InBev之前，她曾担任比姆三得利公司(Beam三得利公司)日益增加的责任，该公司是品牌蒸馏烈酒产品的生产商和销售商，其中包括2012年1月至2014年6月担任伏特加高级品牌经理、2009年7月至2011年12月担任品牌经理-科纳克、2007年7月至2009年6月担任副品牌经理--吉姆·比姆。
小詹姆斯·A·萨比亚。是公司的执行副总裁和首席营销官，自2018年5月以来一直担任该职务。在此之前，Sabia先生是该公司啤酒部门的首席营销官，从2009年2月到2018年5月一直担任这一职务。2009年2月至2013年6月，Sabia先生受雇于皇冠进口有限责任公司(“皇冠”)，该公司拥有50%的权益，是该公司在此期间的啤酒业务。从2013年6月起，该公司收购了皇冠公司剩余的50%股份，成为该公司的全资子公司。Sabia先生最初于2007年8月加入该公司，担任公司精神业务营销副总裁，任期至2009年2月。在此之前，Sabia先生在1990年至2007年期间曾供职于大型国际酿造公司MolsonCoorsBrewing公司。
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本公司的行政人员一般每年被选任或选任，并任职到他们被撤职或辞职的早期，或直到他们的接班人被挑选和合格为止。
公司信息
我们的网站是https://www.cbrands.com.我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的文件，包括我们关于表10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的对这些报告的修正，在我们向证券交易委员会提交或提供这些材料后，只要合理可行，我们就可以在合理可行的情况下在https://www.cbrands.com免费查阅这些报告。美国证交会拥有一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息陈述，以及与发行人有关的其他信息，比如我们自己，这些信息以电子方式提交给了证券交易委员会。证券交易委员会的网址是https://www.sec.gov.
我们已通过了一项首席执行官和高级财务执行道德守则，具体适用于我们的首席执行官、我们的首席财务官和我们的主计长，并可在我们的https://www.cbrands.com/investors.网站上查阅本公司首席执行官及高级财务执行人员道德守则符合1934年“证券交易法”第406条的要求。我们还通过了一项“商业行为和道德守则”，适用于所有雇员、董事和官员，包括每一个受首席执行官和高级财务执行道德守则约束的人。“商业行为和道德守则”可在我们的互联网网站上查阅，同时也可在https://www.cbrands.com/story/policies.网站上查阅我们的“全球饮料酒精广告和营销责任守则”。这些资料的副本可供任何要求的股东索取。股东应书面通知投资者关系部，星座品牌公司，207号高地大道，100号大楼，维克多，纽约14564，或致电我们的投资者中心，电话1-882-922-2150。
我们的董事会“公司治理准则”和“董事会审计委员会章程”、“人力资源委员会章程”(作为董事会的薪酬委员会)和“公司治理委员会章程”(作为董事会的提名委员会)可在我们的互联网网站https://www.cbrands.com/investors.上查阅根据我们的道德守则(如果有的话)，对我们的董事和执行官员的修正和豁免将在我们网站的这一领域张贴。
有关我们网站及其内容的信息只是为了您的方便。我们的网站内容不被视为被纳入本报告或提交给证券交易委员会。
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项目1A。危险因素
除本报告其他部分讨论的信息外，您还应仔细考虑以下可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大影响的因素。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他因素也可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或今后的经营结果产生重大的不利影响。
经营风险
传染病，例如目前的全球cvid-19病毒，传染病或疾病的爆发，或我们的消费者或雇员所居住的市场和/或我们或我们的分销商、零售商和供应商所经营的其他公共卫生问题。
疾病爆发和其他公共卫生状况可能导致我们的业务受到潜在的负面消费者购买行为的干扰和损害，以及对我们的供应链、生产过程和运作的破坏。消费者的购买行为可能受到消费者消费减少的影响，这些消费者可能无法正常离开家或以其他方式购物，因为隔离或其他取消公共活动和其他购买我们产品的机会，从酒吧和餐馆关闭，或由于减少或限制工作和裁员，消费者可自由支配的收入减少。供应中断可能是由于对供应链中的雇员和其他人员旅行和工作能力的限制，例如检疫或个人疾病造成的，或可能是政府为阻止传染病传播而实行的边境封锁，或我们或我们的供应商或分销商决定暂时暂停在受影响地区的业务，或采取其他行动限制我们的产品分销能力，或可能对我们生产、瓶装和运输我们产品的能力、我们的分销商分发我们的产品或我们的供应商向我们提供原材料的能力产生不利影响。港口或入境通道可以关闭或仅在部分能力范围内运作，或者在一个地区或国家内的产品运输可能受到限制。, 如果工人因旅行限制或个人疾病无法上班。如果我们的执行领导人或对我们业务至关重要的其他人员无法工作，或者很大一部分员工无法工作或被要求在家工作，我们的业务和供应商的业务可能会降低效率或产生负面影响。如果被迫在家工作的人不能保持足够的信息安全，我们的网络安全就会受到损害。长期的隔离或边境封锁可能导致销售模式、消费和贸易模式、供应链、生产过程和运作的暂时或长期中断。广泛的健康危机，如COVID-19大流行病，可能对许多国家的经济和金融市场产生不利影响，导致全球经济衰退，从而可能对我们产品的需求和我们的借贷能力产生负面影响。任何这些事件都可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。
国际业务、全球和国内经济趋势和金融市场状况、地缘政治不确定性或国际贸易协定和关税的变化、进口和消费税、其他税收或其他政府规章
我们的产品生产和销售在许多国家，我们有员工在各个国家，我们有生产设施目前在美国，墨西哥，新西兰和意大利。
与国际业务有关的风险，任何可能对我们的业务、流动性、财务状况和(或)业务结果产生重大不利影响的风险包括：
• | 地方政治、经济、社会和劳动条件的变化； |
• | 社会经济暴力的潜在干扰，包括恐怖主义和与毒品有关的暴力； |
• | 对外国所有权和投资的限制，或对在美国以外国家赚取的现金返还的限制； |
• | 进出口要求和边境出入便利； |
• | 货币汇率波动； |
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
• | 在一些国家，法律和监管环境较不发达和不那么确定，这除其他外，可能在合同执行、知识产权、隐私义务、不动产权利和赔偿责任问题上造成不确定性；以及 |
• | 未充分遵守适用的反贿赂法，包括“反海外腐败法”. |
不利的全球或区域经济状况，包括经济放缓、信贷和资本市场的混乱、波动和紧缩，以及失业、增税、政府削减开支或高通胀水平的恢复，都可能影响消费者的消费模式和我们产品的购买。这也会给我们和我们的供应商、分销商、零售商和消费者造成或加剧信贷问题、现金流问题和其他财务困难。供应商、分销商和零售商无法获得流动资金可能会影响我们生产和分销产品的能力。
我们还面临着与利率波动相关的风险。我们管理利率波动的能力可能会发生变化，因此，我们无法保证我们将成功地降低这些风险。
我们还可能受到国际行动的国有化、政府不稳定、不熟悉或有偏见的法律制度、政府间争端或对美国的敌意的影响。任何确定我们的业务或活动不符合适用的美国或外国法律或条例，都可能导致罚款和处罚、中断业务、终止必要的许可证和许可证以及其他合法和公平的制裁。
我们经营的美国和其他国家对饮料酒精产品和/或用于生产我们饮料酒精产品的某些原材料征收不同数额的关税、消费税和/或其他税。美国联邦政府或其他政府机构可提议修改国际贸易协定、关税、税收和其他政府规章。对饮料酒精产品大幅度增加进口和消费税或其他税收，或对其产生影响，可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。任何这类关税，特别是从墨西哥进口的关税和墨西哥政府征收的任何报复性关税，都可能对我们的业务结果，包括我们的销售和盈利产生重大不利影响。
此外，联邦、州、省、地方和外国政府机构在许可证、仓储、贸易和定价做法、允许和要求的标签、广告以及与批发商和零售商的关系等事项上对饮料酒精产品行业进行了广泛的监管。某些联邦、州或地方法规也需要警告标签和标牌。新的或修订的法规或增加的许可证费用、要求或税收可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。此外，由于我们的产品含有什么或我们的产品对健康造成不利影响，各司法管辖区可能寻求对我们产品的营销或销售采取重要的附加产品标识或警告要求或限制。如果这些类型的要求根据当前或未来的环境或卫生法规适用于我们的一个或多个主要产品，它们可能会抑制此类产品的销售。
这些国际、经济和政治方面的不确定因素和监管变化可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响，特别是在这些事项，或我们供应商和分销商的决定、政策或经济实力影响到我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果的情况下。
对生产墨西哥啤酒品牌的有限设施的依赖，以及扩展和建设问题
我们依赖于我们的Nava和Obregon啤酒厂作为我们唯一的供应来源，以满足我们的墨西哥啤酒品牌的产品需求，无论是现在还是短期内。
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
我们正在扩建我们的Obregon啤酒厂，我们与欧文斯-伊利诺伊州的合资企业扩大了其玻璃工厂，并于2020年2月投入运行。这些都是价值数百万美元的扩张活动，可能存在完工延误和成本超支的潜在风险。放弃我们的扩建和建设活动可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
扩大现有生产设施和建造新的生产设施受到各种监管和发展风险的影响，包括但不限于：(一)我们能否及时获得管理机构的证书授权、必要的批准和许可证，并以我们可以接受的条件获得批准；(二)联邦、州和地方法规和条例的可能变化，包括环境要求，这些变化妨碍项目继续进行或增加项目的预期费用；(三)无法在我们可以接受的条件下及时获得权利-道路权或土地权或水权；(4)无法获得必要的能源供应，包括电力、天然气和柴油；或(V)由于COVID-19而临时停止建筑活动。这些事件中的任何一个都可能推迟我们生产设施的扩建或建设。最近，在墨西哥下加利福尼亚墨西哥的一个公开协商进程中，选民们对我们墨西哥啤酒厂的建设表示反对。我们目前正在与墨西哥地方当局、政府官员和社区成员合作，制定与墨西哥其他地方的啤酒厂建设项目和备选方案有关的下一步措施。
如果Nava或Obregon啤酒厂或玻璃厂遭到重大破坏、部分破坏或完全破坏，或由于COVID-19导致墨西哥一家或多家墨西哥啤酒厂关闭或生产水平下降，或难以将原材料和产品运出美国，或暂时无法生产我们的产品，我们可能无法满足我们对墨西哥啤酒品牌的产品供应要求。此外，如果考虑扩大Obregon啤酒厂和玻璃厂以及在墨西哥建造更多啤酒厂的工作未能在预定的完工日期前完成，我们可能无法生产足够数量的墨西哥啤酒以满足我们的需要。在这种情况下，我们可能无法以合理的价格从另一个来源获得墨西哥啤酒，如果有的话。如果我们的Nava或Obregon啤酒厂或玻璃厂受到严重干扰，即使是短期内，也可能损害我们及时生产和运输产品的能力。具有足够能力或能力的替代设施可能不容易获得，成本可能大大增加，或可能需要很长时间才能开始生产，其中任何一种都可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或业务结果产生重大不利影响。
酿酒厂、酿酒厂、其他生产设施或分销系统的运营中断或灾难性损失
我们的所有墨西哥啤酒品牌的产品供应目前在我们的啤酒厂在纳瓦，科阿韦拉，墨西哥和奥布雷贡，墨西哥索诺拉。这些啤酒厂的许多工人都受到集体谈判协议的保护。玻璃工厂目前 五座可操作的玻璃熔炉，约占墨西哥啤酒品牌每年玻璃瓶供应总量的55%。我们的几个葡萄园、生产和分销设施，包括加利福尼亚的某些酒厂和我们计划中的墨西哥酿酒厂，都在易发生地震活动的地区。此外，我们在加州有各种葡萄园和酿酒厂，最近发生了野火和山体滑坡。
如果我们的任何这些或其他财产和生产设施遭受重大业务中断或灾难性损失，就可能推迟或中断生产、运输和收入，并导致维修或更换这些财产的潜在重大费用。此外，我们的生产设施是资产密集型。由于我们的业务集中在有限数量的生产和分销设施，我们更有可能在任何一个地点因战争或恐怖主义行为、火灾、洪水、地震、飓风、大流行病、劳工罢工或其他劳工活动、网络攻击和其他试图渗透我们的信息技术系统或在cvd 19大流行期间在家工作的雇员使用的信息技术而遭受重大业务中断或灾难性损失，无法获得原材料或包装材料或其他天然或人为材料。
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事件。如果发生重大的业务中断或灾难性损失，我们可能会违反协议，我们的声誉可能受到损害，我们的业务、流动性、财务状况和/或运营结果可能因维护费用增加、意外的资本支出或产品供应限制而受到不利影响。
我们的保险单不包括某些类型的灾难，也可能不包括某些事件，如流行病。全球市场的经济状况和不确定因素可能会对我们获得财产损失和业务中断保险的成本和其他条件产生不利影响。如果我们的保险范围受到不利影响，或在我们选择自我保险的范围内，我们可能面临更大的风险，即我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果可能受到不利影响。如果一个或多个重大的无保险或保险不足的事件发生，我们可能遭受重大的经济损失。
供应优质水、农业及其他原料、某些原料及根据短期供应合约购买的包装物料、有限集团的玻璃瓶供应商。
可供使用的水的质量和数量对我们农业原料的供应和我们经营业务的能力都很重要。在世界许多地区，水是一种有限的资源，如果气候变化和干旱变得更加严重，可能会出现缺水或水质差的情况，这可能会影响我们的生产成本或限制我们的能力。我们依赖足够的优质水来经营我们的啤酒厂、酿酒厂和酿酒厂，以及灌溉我们的葡萄园和进行我们的其他业务。我们所购买的农业原料的供应商也依赖于为他们的葡萄园和田地提供足够的优质水。如果我们的业务可用的水或我们供应商的业务变得稀缺，或者水的质量下降，我们可能会招致更高的生产成本或面临制造限制。此外，水净化和废物处理基础设施的限制可能会增加成本或限制我们的生产设施和葡萄园的运作。大量减少供水可能导致葡萄作物和藤蔓或其他作物，如大麦或啤酒花的物质损失，这可能导致我们的产品供应短缺。
我们在墨西哥有大量的酿酒厂业务，在德克萨斯、弗吉尼亚和佛罗里达等州也有酿酒厂的业务，我们目前在加利福尼亚州也有大量的葡萄酒业务。过去，加州经历了一段长时间的干旱，并限制了用水。加州再次发生严重干旱可能对这些作业产生不利影响，这种影响可能会因未来的实际干旱情况而变得更为显著。我们的墨西哥啤酒厂目前已获得足够的水用于其业务。虽然我们预计我们的业务将有足够的水源来满足他们目前的需要，但我们无法保证今后的水源、供水方式或用水需求不会发生重大变化。
我们的啤酒厂、玻璃厂、酒厂和酿酒厂使用大量的农业和其他原材料来生产他们的产品。这些包括玉米淀粉和糖、麦芽、啤酒厂的啤酒花、水果、酵母和水；玻璃厂用的苏打水和硅砂；酿酒厂用的葡萄和水；酿酒厂用的谷物和水。我们的啤酒厂、酒厂和酿酒厂都使用大量的各种包装材料，包括玻璃、铝、纸板和其他纸制品。我们的生产设施也使用电力、天然气和柴油。某些原材料和包装材料是根据不同期限的合同购买的。原材料、包装材料和能源的供应和价格可能受到许多我们无法控制的因素的影响，包括市场需求、全球地缘政治事件(特别是对原油价格的影响)、干旱和其他天气条件或自然或人为事件、影响增长决策的经济因素、通货膨胀、植物疾病和盗窃。
我们的啤酒厂、酒厂和酿酒厂也依赖于足够的玻璃瓶供应。玻璃瓶成本是我们产品销售成本中最大的组成部分之一。目前我们有少数墨西哥啤酒品牌的玻璃瓶供应商。在美国，玻璃瓶只有少数生产商。目前，我们大部分的玻璃容器都是由一家生产商供应的。
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
我们对美国葡萄酒和烈酒业务的需求和两家生产商为我们的工艺啤酒供应我们的玻璃瓶。
如果上述任何因素都会增加我们的成品成本或导致我们的产品供应短缺，我们可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生实质性的不利影响。
依赖批发分销商、主要零售商和政府机构
世界各地的地方市场结构和分销渠道各不相同。在我们在美国的主要市场中，我们提供包括啤酒、葡萄酒和烈酒类在内的一系列饮料酒精产品，我们的啤酒组合和葡萄酒和烈酒组合通常使用独立的分销网络。在美国，我们的产品主要卖给批发商，转售给零售店，并直接卖给政府机构。我们与某些批发商达成了独家协议，这些批发商创造了我们美国葡萄酒和烈酒净销售额的很大一部分。我们产品的批发商和零售商提供与我们的产品直接竞争的产品，以争夺零售货架空间、促销支持和消费者购买，批发商或零售商可能会对我们竞争对手的产品给予更高的优先权。我们的主要批发商、零售商或政府机构的更换或业绩不佳可能导致暂时或长期销售中断，或对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。
依赖复杂的信息系统和第三方全球网络，网络攻击，设计和正在实施我们的新的全球企业资源规划系统(“erp”)
我们依靠信息技术，使我们能够有效地运作，与客户和供应商进行联系，并保持财务的准确性和效率，并实现准确和及时的政府报告。如果我们不分配和有效管理建立和维持适当技术基础设施所需的资源，我们可能会受到交易错误、处理效率低下、客户损失、业务中断、因安全漏洞而造成知识产权损失或损害、或与未能及时提交政府报告有关的处罚。我们认识到，在全球范围内，许多组织的安全漏洞、网络攻击和其他黑客活动(如拒绝服务、恶意软件和赎金)都在增加。与所有大型信息技术系统一样，我们的系统可能被越来越复杂的外部各方所渗透，它们的目的是获取机密或专有信息，腐蚀我们的信息，扰乱我们的业务流程，或未经授权地使用有关我们或我们的雇员、客户或消费者的战略信息。这种未经授权的访问可能会扰乱我们的业务，并可能导致资产或收入的损失、诉讼、补救费用、对我们声誉的损害，或在这种事件之后我们未能留住或吸引客户。
我们已将各种职能外包给第三方服务提供商，并可能在今后外包其他职能。我们依靠这些第三方服务提供商及时有效地提供服务.然而，我们并没有最终控制他们的表现。他们未能按预期或合同的要求履行，可能会给我们的业务带来重大的中断和费用。
我们正在实施一个新的ERP系统多年.2019年12月1日，我们更换了为墨西哥业务服务的ERP系统部分。我们业务余额的ERP系统将在2022年财政期更换。我们正在设计ERP系统，以准确地维护我们的财务记录，增强业务功能，并向我们的管理团队提供与业务运作有关的及时信息。我们预计，执行进程将继续需要投入大量人力和财政资源。实施新的企业资源规划系统的公司可能会遇到延误、成本增加和其他困难。如果我们未能按计划设计和实施我们的企业资源规划系统，或者如果它不按计划运作，我们对财务报告的内部控制的效力可能会受到不利影响，我们充分评估这些控制的能力可能会被推迟，或者我们可能无法经营我们的业务。
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
如果上述任何因素对我们的业务造成重大干扰和成本，或降低我们对财务报告的内部控制的效力，我们就可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或业务结果产生重大不利影响。
病虫害和天气条件对产品质量的污染和退化
我们的成功取决于消费者对我们品牌的正面印象，以及我们产品的安全性和质量。污染，无论是偶然发生的，还是通过故意的第三方行为，或其他损害我们品牌的完整性或消费者支持的事件，都可能对他们的销售产生不利影响。各种疾病、害虫、真菌、病毒、干旱、霜冻和某些其他天气条件都会影响大麦、啤酒花、葡萄和其他可获得的农业原料的质量和数量，从而减少我们产品的供应和质量。我们不能保证我们的葡萄供应商或其他农业原料供应商将成功地防止现有葡萄园或田地的污染，也不能保证我们将成功地防止我们现有的葡萄园或我们可能获得的未来葡萄园受到污染。今后政府对使用某些用于种植葡萄或其他农业原料的材料的限制可能会增加葡萄园成本和(或)减少葡萄或其他作物的生产。供应商也可能不提供符合我们要求的材料或产品组件，也可能伪造与满足这些要求有关的文件。
产品污染或篡改或未能维持我们的产品质量、安全和完整性标准，包括原材料、天然化合物、包装材料或从供应商获得的产品组件方面的标准，也可能减少对我们产品的需求，或造成生产和交货中断。从第三方购买并用于生产我们的啤酒、葡萄酒或烈酒产品的原材料、包装材料或产品部件中的污染物或其他缺陷，或发酵或蒸馏过程中的缺陷，可能导致我们产品的消费者之间的饮料质量低下以及疾病或伤害，并可能导致受影响的品牌或我们所有品牌的销售减少。
如果我们的任何产品变得不安全或不适合消费，被冠以错误的品牌，或造成伤害，我们可能不得不进行产品召回和/或承担责任，并招致额外的费用。广泛的产品召回、多重产品召回或重大的产品责任判断可能导致我们的产品在一段时间内无法使用，这将进一步降低消费者的需求和品牌资产。
气候变化和环境管理的遵守情况
我们的业务依赖于农业活动和自然资源。关于大气中的二氧化碳和其他温室气体可能对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响的问题，公众进行了许多讨论。严重的天气事件，例如加利福尼亚的干旱或洪水，或纽约漫长的寒冷冬季，以及气候变化，可能对我们目前来源于我们各种农业原材料的地区的农业生产力产生不利影响。我们原材料供应的减少可能会增加我们产品的商品成本。恶劣天气事件或天气事件频度或强度的变化也会扰乱我们的供应链，这可能会影响生产运作、保险成本和保险范围，以及向批发商、零售商和消费者交付我们的产品。洪水和地震等自然灾害也可能对消费者购买我们产品的能力产生负面影响。
我们未来可能会经历与遵守环境管理有关的费用大幅增加，包括费用、许可证和为满足环境管理要求而对我们的运营设施进行资本改进的费用。此外，我们可能是在正常经营过程中产生的各种环境补救义务的当事方，或与我们收购的企业的历史活动有关的义务。由于监管的复杂性，诉讼中固有的不确定性，以及我们目前和以前的财产中存在不明污染物的风险，补救、赔偿责任和赔偿费用的可能性与我们估计的成本大不相同。我们可能会因我们不能做到的事情而招致与遵守环境有关的费用。
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
控制，如异常严重的洪水、飓风、地震或火灾。我们不能保证我们在这些问题上的成本不会超过我们的预期，或者对我们的业务、流动性、财务状况或经营结果产生重大的不利影响。
大麻目前在美国联邦法律和其他司法管辖区是非法的；我们不控制Can皮的业务或业务
冠皮能否实现其业务目标，部分取决于大麻行业的合法性、冠皮是否遵守各政府当局颁布的监管要求，以及冠皮在必要时获得生产和销售其产品的所有监管许可。有关医疗和娱乐大麻的法律和条例仍在发展之中，包括我们可能无法预见的方式。尽管2018年的“农业改进法案”将大麻和大麻衍生大麻素从最严格的受控物质类别中剔除出来，但大麻在美国是一种附表1受控物质，目前根据美国联邦法律是非法的。即使在那些大麻的娱乐使用已经合法化的美国州，使用大麻仍然违反美国联邦法律。由于美国联邦法律将使用大麻定为刑事犯罪，取代了各州将大麻使用合法化的法律，因此，在目前的州继续实施有关大麻的联邦法律，很可能会限制Can皮的业务扩展到美国。类似的非法性问题也适用于其他国家。对现行法律的任何修正或替换使其更加繁重，或在修订或取代现行法律以放宽大麻的合法占有和使用方面出现延误，或拖延获得或未能获得任何必要的监管批准，都可能严重拖延或对Can皮的市场、产品和销售举措产生不利影响，并可能对Can皮的业务、流动性、财务状况和(或)经营结果产生重大不利影响。如果发生这种情况，我们可能无法收回我们在Canpy的投资的价值。
我们有权提名四名董事会成员。虽然我们不控制Canpy的业务或业务，但我们确实依赖Canpy的内部控制和程序来经营该业务。然而，除其他事项外，我们的融资安排要求我们除其他外，证明：(一)坎皮在所有重要方面都得到适当许可，并按照加拿大法律经营；(二)冠皮不知情或故意在美利坚合众国或从美利坚合众国或任何其他管辖区购买、制造、分销、进口和(或)销售大麻或任何其他受管制物质，除非符合所有适用的联邦、州、地方或外国法律、规则和条例；在每种情况下，大麻或其他受管制物质的购买、制造、分销、进口或销售都是非法的，除非符合所有适用的联邦、州、地方或外国法律、规则和条例；和(Iii)冠皮公司并不知情或故意与在美利坚合众国或任何其他司法管辖区内明知或故意在美利坚合众国或任何其他司法管辖区内购买、销售、制造或分销大麻或任何其他受管制物质的第三者合作、投资或分销大麻或任何其他受管制物质，但如该等大麻或其他受管制物质的购买、销售、制造或分销均属违法，则属违法，但符合所有适用的联邦、州、地方或外国法律、规则及规例者除外。如果我们知道Canpy明知或故意违反任何这些适用的法律，我们将无法根据我们的融资安排作出所需的证明，这可能导致这些融资安排的违约。
战略风险
竞争
我们处于一个竞争激烈的行业，我们的销售可能受到许多因素的负面影响，包括：
• | 我们无法维持或提高价格； |
• | 新进入我们的市场或类别； |
• | 批发商、零售商或消费者决定购买竞争对手的产品而不是我们的产品；或 |
• | 由于消费者饮食偏好的改变或消费者以合法的大麻或其他类似产品代替饮料酒精而导致的饮料酒精消费的普遍下降。 |
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
销售也可能受到批发商、州和其他地方机构以及零售商的定价、购买、融资、经营、广告或促销决定的影响，从而影响他们对我们产品的供应或消费者的需求。如果我们认为有必要增加我们的人员数量或广告或营销支出，以保持我们的竞争地位或出于其他原因，我们也可能经历比预期更高的销售、一般和行政费用。我们不能保证我们能提高价格，把增加的成本转嫁给客户。
我们销售的产品消费的潜在下降；对墨西哥啤酒品牌销售的依赖
我们的业务依赖于消费者对我们的啤酒、葡萄酒和烈酒品牌的消费，而墨西哥啤酒品牌在美国的销售是我们业务的重要组成部分。因此，我们在美国销售墨西哥啤酒品牌的增长率、数量或盈利能力的下降可能会对我们的业务产生不利影响。此外，消费者的偏好和口味可能会因为其他原因而发生变化，其中包括口味偏好、人口统计或感知价值的变化。因此，在我们的主要市场上，消费者偏好和口味的任何物质转变，都可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生负面影响，而不是我们的啤酒、葡萄酒和烈酒品牌，尤其是我们的墨西哥啤酒品牌，或它们的竞争类别。由于各种因素，包括人口或社会趋势的变化，消费者偏好可能发生变化，可以实施公共卫生政策，以应对COVID-19的传播，以及休闲、餐饮和饮料消费模式的变化。由于各种因素，我们的一个或多个产品类别的消费量今后可能会出现有限的或普遍的下降，其中包括：
• | 经济或地缘政治条件普遍下降； |
• | 关注饮用饮料、酒精制品和酒后驾驶对健康的影响； |
• | 在酒店内酒类产品的消费普遍下降，这可能是因为在酒精影响下，有关驾驶的法律更加严格； |
• | 抗酒精组活性增加； |
• | 增加联邦、州、省和外国对饮料酒精产品的税收或其他税收，并可能限制饮料酒精广告和销售； |
• | 加强管制，限制饮料、酒精产品的购买或消费，或因征收关税或消费税或改变国际贸易协定或关税而提高价格； |
• | 通货膨胀；以及 |
• | 战争，健康流行病或大流行，隔离，天气，和自然或人为的灾难。 |
收购、剥离、投资和新产品开发战略
我们不时地收购公司的业务、资产或证券，我们相信这些公司将为我们的业务提供战略上的配合。我们将收购的业务与我们现有的业务、对财务报告过程的整体内部控制、以及我们的财务、业务和信息系统结合起来。如果业务的财务表现，加上所收购的资产和业务，不符合我们的期望，可能会使我们更难以偿还债务，我们的经营结果可能达不到市场预期。我们可能无法有效地将被收购公司的业务或产品产品纳入我们的业务，或在预期的成本或时间范围内，保留主要客户和供应商或被收购企业的关键雇员，或成功地实施我们的合并业务业务计划。此外，我们对在收购中获得的资产和承担的负债的估计公允价值的最后确定和评估可能与先前的估计大不相同，我们可能无法实现充分预期的成本节省、增长机会或其他潜在的协同作用。我们不能保证获得的业务或投资的公允价值将保持不变。
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
我们还可能剥离我们认为不再适合我们业务的公司的业务、资产或证券。我们可以提供与剥离业务或资产有关的各种赔偿。剥离我们的部分业务也可能导致成本滞留在我们的剩余业务。拖延制定或执行解决这些费用的计划可能会延误或妨碍实现我们的财政目标。
我们还收购或保留了我们不控制的公司的所有权权益，例如我们在Nava啤酒厂附近经营一家玻璃工厂的合资企业，我们对Can皮的权益，以及通过我们的公司合资企业资本职能进行的投资，并获得了我们不完全拥有的公司的控制权，例如我们对Nelson‘s Green Brier 75%的股权。我们的合资伙伴或在我们不控制的公司中拥有剩余所有权利益的其他各方，在任何时候都可能具有与我们的目标或合资企业或那些公司的目标不一致的经济、商业或合法利益或目标。我们的合资企业安排和我们购买或持有其他股权或成员利益的安排，除其他事项外，可能要求我们支付某些费用、进行资本投资、单独履行我们的合资伙伴的义务，或购买其他各方的利益。对我们合并但不控制或不完全拥有的实体的财务报告的内部控制可能不如我们的内部控制那么有力。
2018年，我们增加了对Can皮的投资，通过在Canpy行使我们的认股权证，我们可能会在未来进一步增加我们的投资。虽然我们不会在美国或世界任何地方开发、分销、制造或销售大麻产品，除非法律允许在特定管辖范围内的所有政府层面这样做，但这项投资可能会影响消费者对我们现有品牌的看法和我们在不同选区的声誉。
此外，我们的持续成功在一定程度上取决于我们开发新产品的能力，如我们的Corona Hard Seltzer。新产品的推出和持续成功本来就不确定，特别是在消费者吸引力方面。新产品的推出可能会导致各种成本，而不成功的推出，除其他外，会影响消费者对现有品牌的看法，以及我们的声誉。不成功的实施或我们产品创新的短暂流行可能会导致库存、注销和其他成本。
我们不能保证我们将实现收购、剥离或投资的预期收益。我们也不能保证我们的收购、投资或合资企业将是有利可图的，或对收购、剥离或投资活动的预测将是准确的，或者我们必须通过我们的投资活动巩固的实体的财务报告的内部控制将与对我们全资拥有的实体的财务报告的内部控制一样有力。我们未能充分管理与收购或剥离有关的风险，或我们拥有股权或成员权益的实体的失败，可能对我们的业务、流动性、财务状况和(或)业务结果产生重大不利影响。
出售部分葡萄酒和烈酒业务，出售部分手工艺啤酒业务。
如前所述，我们于2019年11月1日出售了我们的加拿大黑丝绒威士忌业务，而在2020年3月2日，我们出售了我们的镇流器点工艺啤酒品牌和某些相关资产，包括一些相关的生产设施和酿酒厂。我们还计划达成一项修订后的最终协议，出售部分葡萄酒和烈酒业务，包括大约30个利润率较低、增长较低的葡萄酒和烈酒品牌、酒庄、葡萄园、办公室和设施。我们还计划出售我们的诺比洛葡萄酒品牌，我们的保罗马森品牌和我们的集中业务。剥离我们业务的这些部分将使我们能够专注于我们的高利润，高增长的葡萄酒和烈酒品牌。新酒和烈酒交易以及其他葡萄酒和烈酒交易均须满足某些结束条件，包括收到所需的监管许可和政府批准，来宝酒交易须经修订后的葡萄酒和烈酒交易完成。我们不能保证这些交易中的任何一个都会发生在我们目前预期的条款、条件或时间表上。我们打算将这些交易的净收益主要用于减少我们的未偿借款。延迟完成这些
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
交易，或未能完成这些交易，可能会延误我们的战略和财务目标的实现，并转移我们管理层和其他雇员对日常业务和业务的注意力，以便为交易做好准备。此外，新酒和烈酒交易以及其他葡萄酒和烈酒交易将减少我们投资组合的多样化。如果我们无法调整我们的成本结构，并在完成这些交易之后运营我们的品牌组合，我们可能无法充分实现高端葡萄酒和烈酒品牌组合的预期收益。
我们对大麻产品的投资取决于一个新兴市场和大麻产品的合法销售。
合法的大麻市场是一个新兴市场。关于加拿大大麻市场以及其他国家大麻市场的立法框架尚不确定。大麻交易的成功，除其他外，将取决于冠皮能否为我们创造一个强大的平台，使我们能够在大麻市场上成功运作，以及是否有足够的零售店。人们还对与大麻产品某些类型的形式因素有关的健康问题表示关切，例如在蒸发中使用的因素。这些问题可能导致消费者对某些形式因素的需求不那么强劲。没有人能保证一个强劲的大麻消费市场将与我们的预期相一致，或者消费者会购买任何花冠产品。
由于竞争、消费者欲望、来自合法和非法进入市场者或其他产品的竞争或其他因素而未能满足对Can皮产品的需求，可能会对Can皮的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大的不利影响。到目前为止，我们已经评估了树冠权益法投资。2020年2月29日，并确定除了暂时的损伤外，没有其他的损害。如果发生这种情况，我们可能不得不减记我们在Can皮公司的投资价值。截至2020年2月29日，公允价值表明投资受到以下因素的影响：5.954亿美元. 由于法律格局的变化和消费者市场数据的缺乏，很难预测大麻市场的增长速度(如果有的话)以及消费者将在大麻市场购买的产品。
例如，加拿大人大麻法禁止对年轻人有吸引力的推荐信、生活方式品牌和包装。对广告、营销以及使用商标和品牌名称的限制可能会对Can皮的业务、流动性、财务状况和/或经营结果以及我们对Can皮的投资产生重大不利影响。
此外，坎皮公司必须依靠自己的市场研究来预测销售额，因为在加拿大和全球大麻工业的早期阶段，可能无法充分获得详细的预测。与成人娱乐合法大麻产业有关的市场研究尚处于初级阶段，因此，趋势只能预测。
对商标和所有权的依赖，未能保护我们的知识产权
我们未来的成功在很大程度上取决于我们是否有能力保护我们目前和未来的品牌和产品，以及保护我们的知识产权。我们已经获得了包括我们的品牌和产品在内的众多商标注册，并已提交并期望继续提交商标申请，以寻求保护新开发的品牌和产品。我们不能确定我们的任何商标申请都会得到商标注册。我们也可能因疏忽而未能及时更新或保护商标，而我们的竞争对手可以质疑、废止或规避向我们颁发或授权给我们的任何现有或未来商标。
金融风险
负债
我们负债为投资和收购提供资金，为啤酒业务的扩张和建筑活动提供资金，并回购我们的普通股。将来，我们可能会继续承担额外的负债，以资助投资和收购，回购我们的股票，并为其他一般的公司用途提供资金，包括啤酒业务的扩展和建筑活动。我们不能保证我们的业务将产生足够的现金流量，以满足我们所有的偿债要求；给股东的回报价值，例如通过
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
支付股息或回购我们的普通股；并为我们的一般公司和资本要求提供资金。
我们现在和将来的还本付息义务和契约可能会产生重要的后果。这些后果包括或可能包括以下方面：
• | 我们为未来周转资金需求或投资/收购或其他目的获得资金的能力可能有限； |
• | 我们可用于业务、扩建和建筑、股息或其他分配或股票回购的资金可能会减少，因为我们将业务现金流量的很大一部分用于支付负债的本金和利息； |
• | 我们经营业务的能力可能受到限制性公约的限制；以及 |
• | 我们面对不利的经济条件的脆弱性可能比杠杆较低的竞争对手更大，因此，我们承受竞争压力的能力可能是有限的。 |
此外，任何未能偿付我们债务的规定，或不遵守关于我们债务的文书中的任何盟约，都可能导致根据这些文书的条款发生违约，并降低我们的信用评级。信用评级下调将增加我们的借贷成本，并可能影响我们发行商业票据的能力。我们的某些债务安排还包括改变控制规定，一旦触发，可能会加速我们偿还债务的义务。此外，我们目前和未来的某些债务和衍生金融工具已经或将来可能有与参考利率挂钩的利率，如libor或Sofr。这种参考汇率的波动和可得性，包括建立替代参考汇率，是我们无法控制的。改变或无法获得这类费率或计算这类参考费率的方式，可能会增加我们的债务成本。
如果我们未能履行我们的高级信贷安排、现有或未来的契约或其他贷款协议中所载的义务，我们就可能在这种债务安排或协议下违约。在发生违约时，我们的债务持有人可以选择宣布该票据下的所有未偿款项都到期应付。违约还可能要求立即偿还其他债务工具或包含交叉加速或跨违约条款的协议下的未偿债务。如果发生这种情况，我们可能没有资金来履行这种偿还义务。
税法的改变，有效税率的波动，税收状况的核算和税务纠纷的解决，会计准则的改变，选举或断言。
美国联邦预算和个别州、省、地方政府预算赤字或其他政府实体的赤字，可能导致对我们的产品、企业、客户或消费者增加税收。近年来，联邦和州一级或其他政府机构提出了增加饮料酒精产品税的各种建议。联邦、州、省、地方或外国政府实体可能会考虑增加对饮料酒精产品的税收，因为他们探索可供选择的筹集资金的办法。
此外，要确定我们的有效税率和评估我们的税收状况，需要作出重要的判断。我们对所得税的规定包括一项关于不确定税收状况的规定。联邦、州、地方和外国税收的波动或对不确定的税收状况的改变，包括相关的利息和惩罚，可能会影响我们的有效税率和我们的财务结果。当发生税务问题时，可能要过几年才能对这些事项进行审计并最终解决。任何税务问题的不利解决都可能提高我们的有效税率，解决税收问题可能需要在决议年度使用现金。
美国的税收变化或跨国公司征税方式的变化，包括现行税法的解释或执行方式的变化，或会计准则、选举或断言的改变，都可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
按公允价值计量的证券
我们通过子公司持有的权证和可转换债券的价值受坎皮普通股市场价格波动的影响。这种波动使我们的财务报表受到波动的影响。坎皮普通股的市场价格经历了很大的波动，这种波动在未来可能会继续存在，也可能会受到许多超出坎皮或我们控制范围的因素的影响。这些因素包括但不限于：
• | 坎皮报告的经营结果的实际或预期波动； |
• | 证券分析师的建议； |
• | COVID-19对Can皮的业务和收入的影响，对Can皮进入金融市场的能力的影响，以及对大麻行业的影响； |
• | 行业内公司市场估值的变化； |
• | 由Can皮或其竞争对手宣布发展情况和重大事件； |
• | 关键生产材料和服务的成本波动； |
• | 增派或离开临时执行官员或其他关键人员； |
• | 关于坎皮产业或目标市场的趋势、关切、技术或竞争发展、监管变化和其他相关问题的新闻报道； |
• | 对大麻产业和Can皮的业务和经营产生影响的监管变化；以及 |
• | 与加拿大卫生部有关的行政义务和遵守所有相关规则和条例的情况，包括但不限于加拿大大麻法. |
我们修改了我们持有的某些权证的条款，除其他外，延长了这些权证的有效期，并延长了权证价值和财务报表受坎皮普通股市场价格波动影响的期限。我们目前根据权益法核算我们在Can皮公司的股份。我们确认我们在两个月后的收益中的权益，这主要是因为坎皮的财务报告可以获得，因为坎皮的财政年度每年3月31日结束，而我们的财政年度在2月的最后一天结束。
无形资产，如商誉和商标
我们拥有大量的无形资产，如商誉和商标，并可能在未来获得更多的无形资产。根据适用的会计准则，对无形资产进行定期减值评估。我们最近减记了我们手工艺啤酒业务的一部分。这些无形资产的减记可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大的不利影响。
冠冠公司治理
冠冠的业务受到不断发展的公司治理和公开披露法规的制约，这些法规可能会不时增加冠皮的合规成本和不遵守的风险。这些措施包括一些政府机构和自律组织颁布的规则和条例，包括但不限于加拿大证券管理机构、多伦多证券交易所、国际会计准则委员会、证券交易委员会和纽约证券交易所。这些规则在范围和复杂性上继续发展，为Canpy创造了新的需求。冠冠以前不受某些纽交所公司治理要求的限制，因为它是在纽约证券交易所上市并在证券交易委员会注册的外国私人发行商，并服从加拿大的要求。当Canpy最初在SEC注册时，它不需要测试其内部控制程序来满足“证券交易规则”第404条的要求。2002年萨班斯-奥克斯利法案(“SOX”)要求CACLUP管理部门对CANULY公司的财务报告和注册会计师事务所的内部控制的有效性进行年度评估，以提供一份关于这种控制的有效性的认证报告。从2019年9月30日起，Canpy不再满足作为外国私人发行商的资格测试，从2020年4月1日起，Canpy必须遵守纽约证交所的所有公司治理要求和SOX内部控制程序。将SOX应用于CANULY将需要CANULY的管理人员对CANULY的财务报告和ITS的内部控制进行年度评估。
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第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
注册会计师事务所对这类控制措施的有效性进行独立评估。天篷公司披露了财务报告内部控制方面的一个重大弱点。天篷可能不能及时弥补材料的弱点。另外，Canpy的内部控制可能不够，或者Can皮可能无法按照SOX的要求保持足够的内部控制。如果标准不时修改、补充或修订，冠层可能无法对财务报告保持有效的内部控制。如果Canpy不能持续和及时地满足SOX的要求，投资者可能对其财务报表的可靠性失去信心，这可能会损害Canpy的业务，并对Canpy证券的交易价格或市场价值产生负面影响。此外，我们在收益中记录了我们在Can皮业绩中所占的比例份额。我们可能会有一个重大的弱点，如果我们记录的Can皮的结果中的比例份额包含了一个错误，这是由于Canpy的财务报表中的错误，而我们没有检测到。
虽然我们不控制树冠，但我们对树冠有很大的影响。我们修改和重申的投资者权利协议赋予我们提名四名成员的权利。如果我们控制冠层，即使我们不是完全拥有冠层，我们也必须将Can伦合并到我们的财务报表中。如果我们要把Can伦合并到我们的财务报表中，而Canpy有一个实质性的弱点，我们就会通过合并继承Canpy的实质性弱点。在这种情况下，即使坎皮的财务报表是正确的，坎皮的重大弱点可能会导致我们的重大弱点。
其他风险
损害我们的名誉
我们的品牌的成功取决于消费者对这些品牌的正面印象，而保持良好的声誉对于销售我们的品牌产品至关重要。污染，无论是偶然发生的，还是通过故意的第三方行为，或其他损害我们品牌的完整性或消费者支持的事件，都可能对他们的销售和我们的声誉产生不利影响。我们的声誉也可能受到公众看法、负面宣传(不论是否有效，例如我们的某些品牌或商标的名称与某种病毒的相似性)、社交媒体上的负面评论或我们对以下方面的回应的负面影响：
• | 认为未能为我们的所有业务和活动维持高道德和环境、社会和治理(“ESG”)标准和做法； |
• | 认为未能解决与我们产品的质量、安全或完整性有关的关切； |
• | 关于我们或与我们有联系或以前与我们有联系的人违反适用法律或条例的指控，包括但不限于与安全、就业、歧视、骚扰、告密、隐私、公司公民身份、不当商业行为或网络安全有关的法律或条例； |
• | 对环境的影响，包括使用农业材料、包装、水和能源使用以及废物管理；或 |
• | 被认为不足以促进负责任地使用酒精或大麻的努力。 |
如果不遵守联邦、州或地方法律法规，维持有效的内部控制制度，提供准确和及时的财务报表信息，或保护我们的信息系统不受服务中断、数据被盗用或安全漏洞之害，也可能损害我们的声誉。任何这些或其他原因损害我们的声誉或丧失消费者对我们产品的信心，可能导致对我们产品的需求减少，并可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或业务结果产生重大不利影响，并需要更多的资源来重建我们的声誉、竞争地位和品牌资产，并恢复投资者的信心。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 25 |
第一部分 | 项目1A。危险因素 | 目录 |
与滥用我们的产品、滥用我们的产品、产品责任或营销或销售做法有关的集体诉讼或其他诉讼
公众一直关注饮酒业，我们认为，这是因为我们担心酗酒有害使用的问题，包括酗酒和驾驶、未成年饮酒以及滥用酒精对健康造成的后果。我们可能面临与产品责任、营销或销售行为有关的诉讼。有关这类事项的诉讼的不利发展，或因诉讼而引起的饮料酒精产品的社会可接受性大幅度下降，可能会对我们的业务、流动资金、财务状况和(或)经营结果产生重大不利影响。
由金沙家族控制
我们的B类普通股主要由金沙家族的成员持有，无论是直接持有还是通过由金沙家族成员控制的实体持有。A类普通股股东每股一票，B类普通股股东每股10票。一级普通股的持有者一般没有投票权。金沙家族和由金沙家族成员控制的实体的股票所有权占我们普通股所有类别合计投票权的多数2020年4月15日作为一个阶级投票。因此，金沙家族有权选举我们的多数董事，并批准要求公司股东作为一个单一类别投票的行动。此外，如果重要的股票指数决定禁止将具有双重等级结构的公司包括在内，我们A类普通股的价格可能会受到负面影响，并可能变得更加不稳定。
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第一部分 | 其他关键信息 | 目录 |
项目2.财产
我们经营啤酒厂、酿酒厂、蒸馏厂和装瓶厂，其中许多工厂包括仓库和配给设施，通过合资企业，我们经营一家玻璃生产厂。除了以下所述的材料特性外，我们的某些业务还在不同的地理位置保留销售和类似活动的办公空间以及场外仓库和分销设施。
我们的公司总部位于纽约维克托的租赁办公室。我们的分部还在美国和国际上的其他地点保留租用的办公空间。
我们相信，整体来说，我们的设施状况良好，运作良好。在葡萄酒和烈酒部分，我们有足够的能力在可预见的未来满足我们的需求。在啤酒部门，我们有足够的能力来满足我们目前的需求，我们已经采取行动来提高我们的生产能力，以满足我们预期的未来需求。截至2020年2月29日，我们按部门分列的材料属性，除另有说明外，所有财产均为所有，包括：
啤酒 | 酒与酒 |
啤酒厂 ●墨西哥Coahuila纳瓦州Compaía Cervecera de Coahuila ●墨西哥Sonora Obregon Compaía Cervecera de Obregón 玻璃生产厂 ● 墨西哥Coahuila，Nava的Industria Vidriera de Coahuila(1) | 酿酒厂 ● 美国，纽约，Canandaigua葡萄酒厂。 (2) ● 位于美国加利福尼亚州冈萨雷斯的冈萨雷斯葡萄酒厂。 ● 任务贝尔葡萄酒厂在马德拉，加利福尼亚州，美国。(2) ●美国加利福尼亚州阿坎波的木桥酿酒厂。 ● 新西兰南岛马尔伯勒旱地葡萄酒厂 仓库、配送和其他生产设施 ●美国加利福尼亚州洛迪市的洛迪配送中心。(3) ●意大利佛罗伦萨的彭塔西夫酿酒厂 |
(1) | 位于墨西哥科阿韦拉纳瓦的玻璃生产厂由与欧文斯-伊利诺伊州拥有并拥有同等所有权的合资企业经营，位于我们纳瓦啤酒厂附近。 |
(2) | 在2019年4月，我们达成了销售部分葡萄酒和烈酒业务的最终协议，其中包括大约30个利润率较低、增长较低的葡萄酒和烈酒品牌、酒庄、葡萄园、办公室和设施。这笔交易将包括我们的原料葡萄酒和烈酒部分的两个特性：坎大瓜酒厂和观音贝尔酒厂。有关此事务的进一步信息，请参阅MD&A和Note中的“最新发展”。2财务报表附注。 |
(3) | 加州洛迪的配送中心是一个租用的设施。 |
在我们的葡萄酒和烈酒部分，如2020年2月29日，我们拥有、租赁或拥有大约11,600在加利福尼亚(美国)有几英亩葡萄园，6,800新西兰的葡萄园，以及1,300意大利的葡萄园。
项目3.法律程序
在正常的业务过程中，公司及其附属公司将受到与其业务有关的诉讼、仲裁、索赔和其他法律程序的影响。一些法律行动包括对重大或未具体说明的补偿性和/或惩罚性损害提出索赔。对这些问题的重大不利判断或其他不利解决可能对公司的财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。管理层认为，公司对其作为被告或答辩人的法律程序有充分的法律抗辩，这些待决程序的结果不太可能有
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 27 |
第一部分 | 其他关键信息 | 目录 |
对公司财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。然而，该公司无法预测这些事件的结果。
监管事项-公司及其子公司正在与各政府机构讨论在监管审查期间提出的问题，或以其他方式接受这些机构的询问。这些问题可能导致责难、罚款或其他制裁。管理层认为，任何悬而未决的监管事项的结果不会对公司的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。然而，该公司无法预测这些事件的结果。
正如公司在截至2019年8月31日和2019年11月30日的财政季度第10-Q表季度报告中所报告的那样，2019年8月21日，Industria Vidriera de Coahuila，S.de R.L.de C.V。(“IVC”)是该公司一家联合合资企业的墨西哥子公司，该公司从Protección al Ambiente de Coahuila(“PROPAEC”)收到关于在墨西哥Coahuila de萨拉戈萨州违反关于向环境排放废水的某些法律的执法行动的通知。该通知是根据PROPAEC对IVC 2019年5月22日对原先由PROPAEC于2018年4月12日进行的对IVC设施的视察所引起的指控的答复所作的评估编写的。对IVC的指控包括未经PROPAEC批准从蒸发器排放废水，以及相关的国家环境条例规定的违反记录的行为。2019年9月19日，IVC支付了2，196，740新元(约合113，000美元)的罚款和494，267墨西哥克朗(约合25，000美元)的相关税。公司认为这件事已经完全解决了。
第五条登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买权益证券
我们的A类普通股和B类普通股在纽约证券交易所的交易®(“NYSE”)分别以STZ和STZ.B符号表示。我们一级普通股没有公开交易市场。在…2020年4月15日，A类普通股、B类普通股、1级普通股的持股人数分别为：A级普通股、B级普通股、1级普通股517, 97，和13分别。
有关股息和股票回购计划的信息，请参阅MD&A。
有关根据我们的权益补偿计划获授权发行的证券的资料，请参阅本年报第10-K表第12项下某些受益拥有人及管理及有关股东的证券拥有权。
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第二部分 | 其他关键信息 | 目录 |
项目6.选定的财务数据
以下选定的财务数据应与MD&A和我们的合并财务报表及其附注结合阅读，在本年度报告第10-K表(“财务报表”)第8项下阅读。
最后几年 | |||||||||||||||||||
2020年2月29日(1) | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | 2017年2月28日(2) | 二月二十九日 2016 | |||||||||||||||
(单位：百万，但每股数据除外) | |||||||||||||||||||
销售 | $ | 9,113.0 | $ | 8,884.3 | $ | 8,322.1 | $ | 8,051.2 | $ | 7,223.8 | |||||||||
消费税 | (769.5 | ) | (768.3 | ) | (741.8 | ) | (730.1 | ) | (675.4 | ) | |||||||||
净销售额 | 8,343.5 | 8,116.0 | 7,580.3 | 7,321.1 | 6,548.4 | ||||||||||||||
产品销售成本 (3) | (4,191.6 | ) | (4,035.7 | ) | (3,767.8 | ) | (3,802.1 | ) | (3,606.1 | ) | |||||||||
毛利 | 4,151.9 | 4,080.3 | 3,812.5 | 3,519.0 | 2,942.3 | ||||||||||||||
销售、一般和行政费用(4) | (1,621.8 | ) | (1,668.1 | ) | (1,532.7 | ) | (1,392.4 | ) | (1,177.2 | ) | |||||||||
待售资产减值 | (449.7 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
销售业务损益 | 74.1 | — | — | 262.4 | — | ||||||||||||||
营业收入(损失) | 2,154.5 | 2,412.2 | 2,279.8 | 2,389.0 | 1,765.1 | ||||||||||||||
未合并投资的收入(损失)(5) (6) (7) | (2,668.6 | ) | 2,101.6 | 487.2 | 27.3 | 51.1 | |||||||||||||
利息费用 | (428.7 | ) | (367.1 | ) | (332.0 | ) | (333.3 | ) | (313.9 | ) | |||||||||
债务清偿损失(8) | (2.4 | ) | (1.7 | ) | (97.0 | ) | — | (1.1 | ) | ||||||||||
所得税前收入(损失) | (945.2 | ) | 4,145.0 | 2,338.0 | 2,083.0 | 1,501.2 | |||||||||||||
(备抵)从所得税中受益(9) | 966.6 | (685.9 | ) | (22.7 | ) | (550.3 | ) | (440.6 | ) | ||||||||||
净收入(损失) | 21.4 | 3,459.1 | 2,315.3 | 1,532.7 | 1,060.6 | ||||||||||||||
非控制权益造成的净(收入)损失 | (33.2 | ) | (23.2 | ) | (11.9 | ) | (4.1 | ) | (5.7 | ) | |||||||||
可归因于CBI的净收入(损失) | $ | (11.8 | ) | $ | 3,435.9 | $ | 2,303.4 | $ | 1,528.6 | $ | 1,054.9 | ||||||||
可归因于中央银行的普通股净收益(亏损)： | |||||||||||||||||||
基本级普通股 | $ | (0.07 | ) | $ | 18.24 | $ | 11.96 | $ | 7.76 | $ | 5.42 | ||||||||
基本B类可转换普通股 | $ | (0.07 | ) | $ | 16.57 | $ | 10.86 | $ | 7.04 | $ | 4.92 | ||||||||
稀释级普通股 | $ | (0.07 | ) | $ | 17.57 | $ | 11.47 | $ | 7.49 | $ | 5.18 | ||||||||
稀释-B类可转换普通股 | $ | (0.07 | ) | $ | 16.21 | $ | 10.59 | $ | 6.90 | $ | 4.79 | ||||||||
按普通股申报的现金红利： | |||||||||||||||||||
类普通股 | $ | 3.00 | $ | 2.96 | $ | 2.08 | $ | 1.60 | $ | 1.24 | |||||||||
B类可转换普通股 | $ | 2.72 | $ | 2.68 | $ | 1.88 | $ | 1.44 | $ | 1.12 | |||||||||
总资产 | $ | 27,323.2 | $ | 29,231.5 | $ | 20,538.7 | $ | 18,602.4 | $ | 16,695.0 | |||||||||
长期债务，包括当前到期日 | $ | 11,945.7 | $ | 12,825.0 | $ | 9,439.9 | $ | 8,631.6 | $ | 7,672.9 | |||||||||
(1) | 包括与新酒及烈酒交易、其他酒类及烈酒交易及镇流器交易有关的长期资产减值(请参阅附注)2和7财务报表说明，以供进一步讨论)。此外，在2019年11月，我们出售了加拿大黑丝绒威士忌业务，并确认了销售业务的净收益(参见注)。2财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
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第二部分 | 其他关键信息 | 目录 |
(2) | 2016年12月，我们出售了加拿大葡萄酒和烈酒业务，并确认了销售业务的净收益。 |
(3) | 包括存货减记损失1.029亿美元关于2020年2月29日终了年度的葡萄酒和烈酒优化活动(见注)2财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
(4) | 包括截至2020年2月29日、2019年2月28日、2018年2月28日和2017年2月28日终了年度的无形资产减值1 100万美元、1.080亿美元、8 680万美元和4 600万美元(参见注)7财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
(5) | 包括在截至2019年2月28日的年度内出售我们的葡萄酒投资9980万美元的净收益(参见注)2财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
(6) | 公允价值计算的冠层证券公允价值变动所产生的未实现净收益(损失)(21.264亿美元), 19.712亿美元，截至年度为4.643亿美元2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日分别(见注)7财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
(7) | 包括集团的盈利(亏损)权益(575.9)百万美元和(2.6)百万美元最后几年2020年2月29日，和2019年2月28日分别(见注)10财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
(8) | 包括为提前赎回2012年4月高级债券而支付的7，360万美元，以及与2018年2月28日终了年度提前偿还各项债务有关的债务核销费用2，340万美元(参见Note)。13财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
(9) | 包括截至2020年2月29日止年度的净所得税利益5.474亿美元，原因是在瑞士实施税务改革时对我们的递延税收资产进行了重新计量，2018年2月28日终了年度的临时净所得税福利为3.512亿美元，与“TCJ法”的颁布有关。14财务报表说明，以供进一步讨论)。 |
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第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析
导言
我们选择不讨论所提交的综合财务报表所涵盖的三年中最早的几年。见项目7。“管理对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“金融流动性和资本资源”是我们在截至财政年度的10-K格式中提出的2019年2月28日，于2019年4月23日提交，以供对截至财政年度的讨论参考2018年2月28日，这是提交的三个财政年度中最早的一个。这个MD&A应该与我们的财务报表一起阅读，提供关于我们的业务、当前的发展、财务状况、现金流和经营结果的更多信息。其组织如下：
• | 概览。这一节提供了我们业务的一般描述，我们认为这对于理解我们的业务结果、财务状况和潜在的未来趋势是很重要的。 |
• | 战略.这一节描述了我们的战略，并讨论了最近的发展、重大投资、收购和资产剥离。 |
• | 手术结果。这一节以业务部门为基础，对我们的业务结果进行了分析。此外，还简要说明了影响结果可比性的重要交易和其他项目。 |
• | 金融流动性和资本资源。这一节对我们的现金流量、未偿债务和承诺进行了分析。在对未偿债务的分析中，讨论了为我们目前的业务和今后的承诺提供资金的财政能力的数额，并讨论了其他筹资安排。 |
• | 关键会计估计和政策。这一节确定了那些被认为对我们的经营结果和财务状况很重要的会计政策，需要作出重大的判断，并涉及到重大的管理估计。我们的重要会计政策，包括那些被认为是重要的会计政策，摘要载于附注。1财务报表附注。 |
概述
我们是一家国际性的酒类公司，拥有众多消费者首选的高端进口啤酒品牌，以及高端葡萄酒和烈酒品牌。我们的许多产品被公认为各自类别的领导者。我们是美国饮料酒类供应商零售增长的领头羊之一。在美国市场，我们是第三大啤酒公司和领先的高端葡萄酒公司.
截至2019年2月28日，我们的内部管理财务报告由两个业务部门组成：(一)啤酒和(二)高级葡萄酒和烈酒。从2019年3月1日开始，由于我们2018年11月集团投资的结果，以及CODM在2019年3月1日的变更，我们改变了我们的内部管理财务报告，使之包括以下内容： 三 营业部：(一)啤酒，(二)葡萄酒和烈酒，(三)半成品啤酒。因此，从2020年第一季度开始，我们将在 四 部分：(一)啤酒，(二)葡萄酒和烈酒，(三)公司业务和其他，和(四)冠层。我们的 冠层权益法投资 构成了树冠部分。
在啤酒部分，我们的投资组合包括高端进口啤酒和工艺啤酒及替代饮料酒精品牌。我们拥有进口、销售和销售的独家永久品牌许可证。
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第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
墨西哥啤酒组合在美国。在葡萄酒和烈酒部分， 我们的投资组合包括高利润率、高增长的葡萄酒品牌。加上一些高端烈酒品牌。列入公司业务和其他部门的数额包括行政管理、公司发展、公司财务、公司成长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、法律、公共关系和信息技术的费用， 以及我们通过公司风险投资所做的投资。。公司运营部分和其他部分中包括的所有费用都是适用于合并组的一般费用，因此不分配给其他应报告的部分。公司运营部门和其他部门报告的所有成本都不包括在CODM对其他应报告部门的营业收入(损失)绩效的评估中。 新的业务部门反映了我们的业务是如何管理的，如何分配资源，如何由高级管理层评估业务业绩，以及我们内部财务报告的结构。
战略
我们的总体战略是推动行业领先的增长，建立无与伦比的股东价值，并通过打造人们喜爱的品牌来塑造我们行业的未来。我们相信，分享祝酒词，一天后放松，庆祝里程碑，帮助人们沟通是值得的。我们定位我们的投资组合，以受益于消费者主导的趋势，我们相信这将继续导致更快的增长速度，在高端啤酒，葡萄酒和烈酒类。我们专注于发展我们在消费者洞察力和类别管理方面的专业知识，以及我们强大的经销商网络，这为我们提供了一条有效的市场路径。此外，我们利用我们的规模在整个饮料酒精市场，我们的多元化水平对冲我们的投资组合风险。除了扩大现有业务外，我们还专注于对利润率更高、增长更快、以消费者为主导、整合风险较低和/或填补投资组合缺口的企业的定向收购和投资。我们还努力识别、满足和保持领先于不断变化的消费趋势和市场动态(见“投资、收购和剥离”)。–“林冠投资”(见下文)。
我们努力加强我们的高端啤酒、葡萄酒和烈酒品牌组合，并通过以下方式使自己与众不同：
• | 充分利用我们在饮料、酒精和批发商及零售商中的领先地位，扩大我们产品组合的分销范围； |
• | 通过提供消费者和饮料酒精方面的见解，加强与批发商和零售商的关系； |
• | 投资品牌建设和创新活动； |
• | 定位自己成功的消费者主导的产品，识别，满足，并保持领先于不断变化的消费趋势和市场动态； |
• | 通过扩大和提高生产能力，最大限度地利用资产，实现运营效率；以及 |
• | 培养员工，提高市场绩效。 |
我们啤酒部门的业务战略侧重于领导美国啤酒市场的高端部分，包括继续专注于通过扩大对关键品牌的分销，以及在现有品牌组合中的新产品开发和创新，以及为我们的墨西哥啤酒业务继续扩展、建设和优化活动，来扩大我们在美国的啤酒产品组合。此外，为了在美国啤酒市场高端市场日益增长的行业中更加充分地竞争，我们利用我们的创新能力引进了与消费者趋势相一致的新品牌。我们继续完善我们的选择，以优化我们的啤酒部分的价值，并推动更多的关注我们的高性能进口组合和即将推出的新产品。见下文“最近的发展-压载点交易”。
关于我们啤酒部门的业务战略，我们有 自2013年6月收购以来，我们位于墨西哥科阿韦拉纳瓦的酿酒厂的生产能力增加了两倍多。
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第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
此外，我们还在继续投资扩大我们在墨西哥索诺拉州Obregon的啤酒厂业务，预计在2021年财政年度结束前将完成扩建工作，尽管与COVID-19相关的遏制行动可能会改变这一时间表。关于最近在墨西哥下加利福尼亚墨西哥建立一个新啤酒厂的一次公众协商的讨论，见下文“资本支出”。 根据我们先前宣布的墨西哥啤酒扩建项目(如下文“资本支出”中的定义)，扩展、建设和优化工作将继续进行，以符合我们预期的未来增长预期(见下文“资本支出”)。
我们的葡萄酒和烈酒部分的业务战略是建立一个行业领先的高端葡萄酒和烈酒品牌组合。我们正在投资以满足消费者不断变化的需求；通过消费者洞察力、感官专长和创新建立品牌；以及更新现有品牌，因为我们将继续专注于将我们的品牌葡萄酒和烈酒组合转向一个利润率更高、增长更快的品牌组合。我们将很大一部分销售和营销资源用于在美国销售的知名葡萄酒和烈酒品牌，这些品牌包括美国动力品牌，因为它们代表着我们美国葡萄酒和烈酒的大部分收入和盈利能力，并且在各自的价格类别中通常占有很高的地位。我们将我们的创新和投资资金集中在投资组合中的品牌上，这些品牌使我们能够从消费者主导的首创趋势中获益。此外，在新葡萄酒和烈酒交易、其他葡萄酒和烈酒交易以及黑色天鹅绒剥离交易方面，我们期望通过加大对高端动力品牌的关注，优化葡萄酒和烈酒组合的价值，以加速增长，提高整体经营利润率。在可行的市场上，我们签订了巩固美国分销网络的合同安排，以获得专注于美国葡萄酒和烈酒投资组合的专门经销商销售资源，以推动有机增长。这个统一的美国分销网络目前在美国约占我们品牌葡萄酒和烈酒总量的70%。在这些合同的整个条款中，我们通常期望每年向这些分销商发货，基本上相当于分销商对零售商的出货量。
我们的产品的营销、销售和分销是在地理基础上管理的，以便充分利用领先的市场地位。此外，我们每个市场的市场动态和消费趋势也各不相同。在我们在美国的主要市场中，我们提供包括进口啤酒、工艺啤酒、品牌葡萄酒和烈酒类在内的一系列饮料酒精产品，通常有独立的分销网络用于：(I) 我们的啤酒组合和(Ii) 我们的葡萄酒和烈酒组合。我们产品的环境在我们的每个市场上都是有竞争力的。
我们通过投资全球领先、多样化的大麻公司Can皮，来补充我们在一个相邻类别的饮料酒精战略。这些投资符合我们的长期战略，即识别、满足和保持领先于不断变化的消费趋势和市场动态，它们代表着我们战略关系的显著扩展，使坎皮成为大麻生产、品牌、知识产权和零售业的全球领先者。
我们仍然致力于我们的长期财务模式：增长销售，扩大利润率，增加现金流，以实现每股收益增长，保持我们的目标杠杆率，并通过支付季度现金红利和定期回购股票向股东提供回报。
最近的发展
COVID-19
我们有一个现有的危机管理委员会，该委员会自2020年1月以来一直密切监测一种新的病毒株COVID-19对我们公司和员工的影响。2020年3月，世界卫生组织(世卫组织)承认COVID-19是一种大流行病。COVID-19严重限制了世界各地的经济活动水平。针对COVID-19，许多国家、州、城市和其他地理区域的政府采取了预防性或保护性行动，例如限制旅行和商业经营，并建议或要求个人
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第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
限制或放弃他们外出的时间。已下令暂时关闭企业，许多其他企业已自愿暂时关闭。此外，个人的旅行能力因规定的旅行限制而受到限制，并可能因额外的自愿或强制关闭与旅行有关的企业而受到进一步限制。在我们的大部分地点，饮料酒精行业已被归类为一项基本业务，因此，我们仍然能够生产和销售我们的产品。COVID-19主要影响了我们减少我们的产品耗竭量在前提业务，由于住房到位的任务和酒吧和餐厅关闭。从历史上来说，酒店内的业务约占我们啤酒、葡萄酒和烈酒耗竭量的10%至15%。
目前，我们的主要啤酒厂、酿酒厂和装瓶设施仍在运作，但在某些情况下，生产水平低于计划。 我们关闭了所有的接待、品尝室、零售、餐馆和其他非必要的公共设施。然而，我们的供应链和分销渠道没有受到实质性影响，我们有足够的产品供应，以满足预测的需求。2020年3月，美国和墨西哥边境关闭，禁止不必要的旅行，这并不影响商业产品的流动，包括我们在墨西哥制造的产品和进口到美国的产品。
我们已采取各种措施减少病毒的传播，包括在家工作、限制来访者到生产地点、分散生产劳动力、减少现场生产工人水平、在工人进入设施前对他们进行检查、实行社会隔离以及鼓励雇员遵守疾病控制中心和世界卫生组织建议的预防措施。由于我们的非生产员工能够使用各种技术工具远程工作，我们能够维持我们的业务和内部控制财务报告和披露。
目前，我们无法估计COVID-19对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流的长期影响。我们相信我们有足够的流动资金，可以从营运现金流、手头现金和我们的可用资金中获得足够的流动性。20亿美元循环信贷设施。我们预计将继续进入资本市场，并继续向股东返还价值。
新酒与烈酒交易
在2019年4月，我们与E&J.Gallo酒厂(“Gallo”)达成了一项最终协议，出售我们的部分葡萄酒和烈酒业务，包括大约30个利润率较低、增长较低的葡萄酒和烈酒品牌、酒庄、葡萄园、办公室和设施。
在2019年12月，我们同意修改和取代葡萄酒和烈酒交易。对交易的修订解决了公平贸易委员会提出的竞争问题，具体涉及起泡酒、白兰地、甜点酒和浓缩酒类别。因此，库克的加州香槟、J.Roget美国香槟、Paul Masson Grande Amber白兰地和我们的浓缩业务将被排除在与Gallo的交易之外，因此调整后的交易价格约为8.43亿美元，有可能赚到更多的钱2.5亿美元如果某些品牌的性能规定在关闭后两年内得到满足，则应考虑.经修订的葡萄酒和烈酒交易预计将于2021年第一季度结束，并须经监管许可和政府审查和批准。此外，在一项单独但相关的交易中，我们同意，在执行和交付经修订的葡萄酒和烈酒交易的最终协议后，我们将签订一项协议，出售总部设在新西兰的Nobilo葡萄酒品牌和某些相关资产。1.3亿美元敬盖洛。来宝略葡萄酒交易预计将于2021年第二季度结束，并须接受FTC和新西兰监管机构的审查和批准。完成Nobilo交易也是以完成修改后的葡萄酒和烈酒交易为条件的。我们期望使用新酒和烈酒交易的净现金收益，主要用于减少未偿还的借款。新葡萄酒和烈酒交易符合我们对高利润率、高增长品牌的战略重点.
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第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
我们已经传达了我们的意图，希望保留库克的加州香槟和J.罗杰特美国香槟在葡萄酒和烈酒交易中设想的品牌，联邦贸易委员会目前正在审查我们的商业计划，以支持这些品牌在未来。
其他葡萄酒和烈酒交易
我们正在寻求其他机会，以剥离保罗马森大琥珀白兰地品牌和集中业务，不包括在修订葡萄酒和烈酒交易的公司与更一致的商业战略。
与新酒及烈酒交易及其他葡萄酒及烈酒交易有关，我们拥有的葡萄酒及烈酒净资产10.724亿美元已达到“待售”标准的2020年2月29日.
在新酒及烈酒交易及其他酒类及烈酒交易结束后，我们预期该部分业务的营运结果所包括的部分财务资料，将不再是我们合并业绩的一部分，详情如下：
净销售额 | 毛利 | 市场营销(1) | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
2020年财政 | |||||||||||
葡萄酒与烈酒 | $ | 875 | $ | 336 | $ | 18 | |||||
(1) | 这项费用包括在销售，一般和行政费用在我们的综合经营结果。 |
有关新酒和烈酒交易以及其他葡萄酒和烈酒交易的其他信息，请参阅注2财务报表附注。
压载点交易
在2020年3月，我们出售了镇流器点工艺啤酒业务，包括一些相关的生产设施和啤酒酒吧。这一剥离符合我们的战略重点，我们的高性能进口组合和即将推出的新产品。有关巴拉克点交易的其他信息，请参阅 注2财务报表附注。
主要是有关镇流器的交易，我们有啤酒净资产4 530万美元符合“待售”标准的2020年2月29日.
冠层生产优化
2020年3月，Can皮公司宣布了关闭两个加拿大温室设施的计划，这是其努力调整供求关系的一部分，同时随着时间的推移提高了生产效率。2020年4月，Can皮公司宣布计划关闭加拿大的另一个温室设施，退出其在非洲的业务，并减少拉丁美洲和美国的种植活动。冠层预计税前损失估计约为7亿加元到8亿加元2020年财政年度第四季度是设施关闭以及与其组织和战略审查有关的其他变化的结果。我们将记录我们在Can皮估计税前损失中所占的比例。2.45亿加元到2.8亿加元，在我们2021年第一季度的财报中。
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第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
投资、收购和剥离
冠层段
冠层投资
我们在Can伦的投资，以及这些投资的核算方法，包括以下内容：
日期 投资 | 投资 后天 | 购买 价格 | 方法 会计学 | |||||
(以百万计) | ||||||||
2017年11月 | 普通股 | $ | 130.1 | 公允价值/权益法 (1) | ||||
2017年11月 | 认股权证 | 61.2 | 公允价值 | |||||
$ | 191.3 | |||||||
2018年6月 | 可转换债务证券 | $ | 150.5 | 公允价值 | ||||
2018年11月 | 普通股 | $ | 2,740.3 | 权益法 | ||||
2018年11月 | 认股权证(3) | 1,146.8 | 公允价值 | |||||
$ | 3,887.1 | (2) | ||||||
我们确认这些投资的公允价值变动产生的未实现净收益(损失)按未合并投资的公允价值入账(损失)如下：
日期 投资 | 投资 | 2020年财政 | 2019财政年度 | |||||||
(以百万计) | ||||||||||
2017年11月 | 普通股 (1) | $ | — | $ | 292.5 | |||||
2017年11月 | 认股权证 | (543.7 | ) | 465.5 | ||||||
2018年6月 | 可转换债务证券 | (94.6 | ) | 55.5 | ||||||
2018年11月 | 认股权证(3) | (1,488.1 | ) | 1,157.7 | ||||||
$ | (2,126.4 | ) | $ | 1,971.2 | ||||||
(1) | 按公允价值计算，从2017年11月投资之日起至2018年10月31日止。2018年11月1日起按权益法入账(见注)10财务报表附注)。 |
(2) | 包括1 720万美元在权益法成本积累模型下对直接收购成本进行资本化。不包括730万美元与认股权证投资有关的直接收购成本，而认股权证因销售、一般和行政费用而支出。 |
(3) | 2019年6月，集团股东批准了2018年11月权证条款的修改。如需更多资料，请参阅注10财务报表附注。2020财政年度包括11.76亿美元由于2019年6月的授权修改而产生的未实现收益。 |
我们预计，按公允价值计算的冠层投资的价值在未来期间会出现波动。我们评估了截止到2020年2月29日的CACLUP投资，并确定除了暂时性的损害之外，没有其他因素。此外，自2018年11月1日起，我们在两个月的间隔时间内确认了我们的CanpiyEquityMethod Investment的收益(亏损)和相关活动中的权益。因此，我们在2020财政年度业绩中确认了我们从2019年1月至12月的收益(亏损)中所占的份额。我们在2018年11月和12月的财政报告中确认了我们在Can皮损失中所占的份额。我们预计坎皮的收益在未来的时期将是不稳定的。
截至2020年2月29日转换其雇员持有和/或由其他第三方持有的权证，不包括我们2017年11月的权证、2018年11月新的权证、冠皮债务证券和面积看涨期权，不会对我们在Canpy报告的收益或亏损中所占份额产生重大影响。此外，根据修正和重报的投资者
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权利协议，我们可以选择购买额外的普通股，以当时的基础权益证券的现价，使我们能够保持我们的相对所有权利益。如果我们行使了2017年11月的权证和2018年11月的权证，这可能会对我们在Can皮报告的收益或亏损中所占的份额产生重大影响，我们对Can皮的所有权权益预计会增加到50%以上。与土地交易有关的是，Canpy拥有面积看涨期权，这将需要发行Canpy股份。如果坎皮行使面积看涨期权，它可能会对我们所报告的收益或亏损的份额产生重大影响，我们对Canpy的所有权兴趣将会下降，不再被期望超过50%。
如前所述，这些投资符合我们的长期战略，即识别、满足和保持领先于不断变化的消费趋势和市场动态，它们代表着我们战略关系的显著扩展，以使坎皮成为大麻生产、品牌、知识产权和零售业的全球领先者。
啤酒段
四角采办
2018年7月，我们收购了四个角落，主要包括收购业务、商誉、财产、工厂和设备以及商标。此次收购包括一批高质量、动态和双文化的得克萨斯州工艺啤酒，这进一步加强了我们在美国啤酒市场高端市场中的地位。四个角落的经营结果报告在啤酒部门，并已包括在我们的综合经营结果，从收购之日起。
酒与酒
黑色天鹅绒剥离
在2019年11月1日，我们出售了加拿大黑丝绒威士忌业务和该品牌的相关生产设施，以及该工厂生产的部分加拿大威士忌品牌，以及交易价值为2.663亿美元。因此，我们的综合经营结果包括我们的加拿大威士忌业务的经营结果，直至剥离日期。我们收到的现金收益2.697亿美元，但须按周转金估计数调整。这一剥离符合我们对高利润率、高增长品牌的战略重点.我们认识到净收益7 410万美元截至2020年2月29日止年度的销售情况。
尼尔森的绿色布里耶收购
在2019年5月，我们增加了我们在纳尔逊绿色布里埃公司的所有权，将其提高到75%，从而巩固了业务，并承认了25%的非控股权。此次收购包括一系列获奖的田纳西州工艺波旁威士忌和威士忌产品。企业合并的初步公允价值主要分配给商誉、商标、库存以及不动产、工厂和设备。尼尔森的绿色布里耶的经营结果报告在葡萄酒和烈酒部分，并已包括在我们的综合经营结果，从收购之日起。
美酒投资销售
2018年5月，我们完成了出售我们先前拥有的澳大利亚和欧洲业务的剩余股权。 为1.491亿美元，或1.136亿美元。我们收到现金收益，扣除出售的直接成本。1.117亿美元。这一利息包括根据成本法入账的投资和AFS债务证券。我们确认40万美元和9 980万美元与这笔交易相关的年度分别为2020年2月29日和2019年2月28日。这些净收益包括在未合并投资的收入中。
有关这些最新发展、投资、收购和剥离的更多信息，请参阅Notes2, 7，和10财务报表附注。
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行动结果
财务要点
在接下来的讨论中提到有机不包括与黑色天鹅绒剥离(葡萄酒和烈酒)相关的品牌活动的影响(视情况而定)。
财政要闻2020年财政:
• | 我们的经营结果受到以下因素的负面影响：(一)由于我们对冠轮投资公允价值的变化而出现的未实现的净亏损；(二)坎皮的经营和相关活动结果造成的亏损股权；(三)主要与新酒和烈酒交易有关的长期持有资产的减值；(三)主要与新酒和烈酒交易有关的长期资产减值，由(I)部分抵销 未实现的收益 由于2019年6月修改了2018年11月权证和(2)使啤酒部分的持续改进成为可能。 |
• | 净销售额 增加 3% 主要原因是 增加啤酒的净销售额主要由销量增长和墨西哥啤酒产品定价带来的有利影响所驱动，部分抵消了葡萄酒和烈酒净销售额的下降，主要是品牌销量下降，主要是品牌数量下降，而这些品牌将被剥离。 |
• | 营业收入(损失) 减少 11% 主要原因是N持有出售的长期资产减值，主要是与新酒和烈酒交易和重组有关，以及其他战略业务发展费用，这些费用是由于目前主要在葡萄酒和烈酒部门努力提高效率和降低成本结构而引起的，但部分抵消了这一减值。墨西哥啤酒的净销售量增长和价格的有利影响 净收益有关的黑色天鹅绒剥离。 |
• | 净收入(损失)a可归因于CBI和可归因于CBI的普通股摊薄净收益(亏损)减少主要原因是我们的投资出现了未实现的净亏损2020年财政，与未实现的净收益相比，我们的投资的公允价值变化所产生的净收益2019财政年度，由瑞士颁布的税收改革后确认的净所得税优惠部分抵消。 |
可比调整
管理部门将影响可比性的项目排除在对每个业务部分的结果的评价之外，因为这些可比调整并不反映各部分的核心业务。根据核心业务收入(亏损)对分段经营绩效和部门管理薪酬进行评价。因此，用于部门管理的奖励报酬目的的业绩计量不包括这些可比调整的影响。
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如本报告和财务报表相关说明所述，影响每一期间部分结果可比性的可比调整如下：
2020年财政 | 2019财政年度 | ||||||
(以百万计) | |||||||
产品销售成本 | |||||||
战略业务发展成本 | $ | (124.5 | ) | $ | (6.0 | ) | |
未指定商品衍生合约的净收益(亏损) | (49.0 | ) | 1.8 | ||||
加速折旧 | (7.6 | ) | (8.9 | ) | |||
通过库存提升 | (1.5 | ) | (4.9 | ) | |||
未指定商品衍生合同的结算 | 11.7 | (8.6 | ) | ||||
存货减记(损失)的回收 | 8.6 | (3.3 | ) | ||||
产品销售总成本 | (162.3 | ) | (29.9 | ) | |||
销售、一般和行政费用 | |||||||
重组和其他战略性业务发展成本 | (25.3 | ) | (17.1 | ) | |||
无形资产减值 | (11.0 | ) | (108.0 | ) | |||
交易、整合和其他与购置有关的费用 | (9.2 | ) | (10.2 | ) | |||
与收购投资有关的外币衍生合约的净收益(亏损) | — | (32.6 | ) | ||||
递延补偿 | — | (16.3 | ) | ||||
其他收益(损失) | 5.5 | 10.1 | |||||
销售、一般和行政费用共计 | (40.0 | ) | (174.1 | ) | |||
待售资产减值 | (449.7 | ) | — | ||||
销售业务损益 | 74.1 | — | |||||
可比调整数、营业收入(损失) | $ | (577.9 | ) | $ | (204.0 | ) | |
未合并投资的收入(损失) | $ | (2,480.1 | ) | $ | 2,084.9 | ||
产品销售成本
战略业务发展成本
我们确认的成本主要是由于我们不断努力优化我们的投资组合、提高效率和降低葡萄酒和烈酒部门的成本结构而造成的超额库存减记、大宗葡萄酒销售和合同终止的损失。
非指定商品衍生合同
未指定商品衍生产品合同的净收益(损失)是指未指定商品衍生合同公允价值变动所产生的净收益(损失)。净收益(损失)在分段经营结果之外报告，直到在分段经营结果中确认基本暴露为止。结算时，未指定商品衍生合约的公允价值变动所产生的净收益(损失)在适当的经营部门报告，使我们的经营部门的结果能够反映商品衍生合同的经济影响，而不会对公允价值波动造成未实现的标记。
加速折旧
我们确认某些资产的加速折旧，主要是因为我们目前实施了一个新的企业资源规划系统，旨在取代现有的运营和财务系统。
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I腹式台阶
就收购而言，在收购之日，对某些库存的采购价格超过账面价值的分配称为库存增加。库存增加是指在收购前可归因于收购业务的假定制造利润.
存货减记(损失)的回收
我们确认我们的保险公司对某些大宗葡萄酒库存核销后因2017年秋季加州野火期间遭受的烟雾损害而蒙受的损失进行了补偿。2020年财政)。我们认识到，由于2017年秋季加州野火期间遭受的烟雾破坏，某些大宗葡萄酒库存的减记出现了亏损(2019财政年度)。有关更多信息，请参见注17财务报表附注。
销售、一般和行政费用
重组和其他战略业务发展成本
我们确认的成本主要与以下方面有关：(一)我们目前为提高效率和降低成本结构所作的努力，其目的是优化葡萄酒和烈酒部门(2020财政年度)；(二)在制定一个具体旨在确定进一步精简流程和提高能力的机会、将战略与执行挂钩、确定资源优先次序和促成新的企业资源规划系统的方案方面所承认的成本。
无形资产减值
我们确认了与我们的啤酒部分的镇流器啤酒商标资产相关的商标损害损失。有关更多信息，请参见注7财务报表附注。
交易、整合和其他与购置有关的费用
我们确认了与我们的收购、剥离和投资相关的交易、整合和其他收购相关成本.
与收购投资有关的外币衍生合约净收益(亏损)
我们确认了为解决2018年11月Can皮交易的美元成本而签订的外币期权合同的净亏损。
递延补偿
我们确认了与以往期间有关的调整数，以纠正与某些雇用协议有关的以前未确认的递延补偿费用。
其他收益(损失)
我们确认了其他收益(损失)，主要是因为(I)将我们先前持有的Nelson‘s Green Brier股权重估为收购日公允价值(2020年财政)，(2)与前期购置有关的或有负债的估计公允价值增加(2020年财政)，(3)在释放相关担保时对先前递延收益的确认(2020年财政)，及(Iv)主要与出售某些非核心资产有关的收益(2019财政年度).
为出售而持有的资产减值
我们确认了与新酒和烈酒交易、其他葡萄酒和烈酒交易有关的长期持有资产的减值。
买卖损益
我们确认了销售加拿大黑丝绒威士忌业务的净收益。
未合并投资的收入(损失)
我们确认未实现的收益(损失)主要来自：(I)按公允价值计算的证券公允价值的变化；(Ii)2019年6月的修改导致公允价值的增加。
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2018年11月权证的条款(2020年财政)，(Iii)CACLUP经营及有关活动的收益(亏损)，及(Iv)与出售我们的葡萄酒投资有关的净收益(2019财政年度)。有关其他信息，请参阅Notes7, 10，和23财务报表附注。
净销售额
2020年财政 | 2019财政年度 | 美元 变化 | 百分比 变化 | |||||||||||
(以百万计) | ||||||||||||||
啤酒 | $ | 5,615.9 | $ | 5,202.1 | $ | 413.8 | 8 | % | ||||||
葡萄酒和烈酒： | ||||||||||||||
酒 | 2,367.5 | 2,532.5 | (165.0 | ) | (7 | %) | ||||||||
神灵 | 360.1 | 381.4 | (21.3 | ) | (6 | %) | ||||||||
葡萄酒和烈酒 | 2,727.6 | 2,913.9 | (186.3 | ) | (6 | %) | ||||||||
冠层 | 290.2 | 48.6 | 241.6 | NM | ||||||||||
合并和冲销 | (290.2 | ) | (48.6 | ) | (241.6 | ) | NM | |||||||
合并净销售额 | $ | 8,343.5 | $ | 8,116.0 | $ | 227.5 | 3 | % | ||||||
NM=无意义 | ||||||||||||||
啤酒段 | 2020年财政 | 2019财政年度 | 美元 变化 | 百分比 变化 | ||||||||||
(以百万计，品牌产品，24包，12盎司箱等价物) | ||||||||||||||
净销售额 | $ | 5,615.9 | $ | 5,202.1 | $ | 413.8 | 8 | % | ||||||
装船量 | 311.9 | 294.1 | 6.1 | % | ||||||||||
耗竭体积 (1) | 7.5 | % | ||||||||||||
(1) | 根据第三方数据，耗竭是我们各自品牌产品向零售客户发货的分销商. |
 | 啤酒净销售额的增长主要是由于我们墨西哥啤酒投资组合中3.309亿美元的销量增长，这得益于持续的消费者需求、增加的营销支出和新产品的推出；以及墨西哥啤酒组合中特定市场的定价带来了1.184亿美元的有利影响。这一增加被工艺啤酒净销售额减少2 520万美元部分抵消。2019财政年度末发生的装运量时间效益在2020年财政年度发生逆转。 |
酒与酒 | 2020年财政 | 2019财政年度 | 美元 变化 | 百分比 变化 | ||||||||||
(以百万计，品牌产品，9升箱等价物) | ||||||||||||||
净销售额 | $ | 2,727.6 | $ | 2,913.9 | $ | (186.3 | ) | (6 | %) | |||||
装船量 | ||||||||||||||
共计 | 53.6 | 58.5 | (8.4 | %) | ||||||||||
有机(2) | 53.6 | 57.8 | (7.3 | %) | ||||||||||
美国国内 | 49.5 | 54.4 | (9.0 | %) | ||||||||||
有机美国(2) | 49.5 | 53.7 | (7.8 | %) | ||||||||||
美国国内电力品牌 | 23.0 | 23.4 | (1.7 | %) | ||||||||||
耗竭体积(1) | ||||||||||||||
美国国内 (2) | (5.2 | %) | ||||||||||||
美国国内电力品牌 | 1.9 | % | ||||||||||||
(2) | 包括一个调整，以删除与黑色天鹅绒剥离相关的期间，2018年11月1日，至2019年2月28日。 |
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 | 葡萄酒和烈酒净销售额下降的主要原因是：(1)品牌葡萄酒和烈酒销量下降1.93亿美元；(2)黑色天鹅绒剥离净销售额减少2 600万美元，部分被(1)2 000万美元有利产品组合转移抵消；(2)价格优惠影响770万美元。葡萄酒和烈酒公司2020财政年度的业绩受到了转轨活动的负面影响，经销商在结束新葡萄酒和烈酒交易以及黑色天鹅绒剥离交易后重新定位品牌所有权。 |
 | 冠层段 我们的所有权利益使我们可以行使重大的影响力，但不能控制，因此，我们的投资，根据股权方法。在两个月的滞后性中，冠层部分所包含的金额占Can皮报告结果的100%，该结果是根据美国GAAP编制的，并从加拿大美元换算为美元。虽然我们持有的流通股份不足100%，但为了与我们的合并财务报表保持一致，我们将100%的Can皮结果包括在内，并随后予以消除。林冠部分的数量反映了2020财政年度的12个月活动，而2019财政年度的活动则是两个月，这是由于2018年11月的冠层投资的时间安排。请参阅下文“未合并投资的收入(损失)”，以了解Can皮的净销售额、毛利(损失)、销售、一般和行政费用以及营业收入(损失)。 |
毛利
2020年财政 | 2019财政年度 | 美元 变化 | 百分比 变化 | |||||||||||
(以百万计) | ||||||||||||||
啤酒 | $ | 3,125.2 | $ | 2,830.7 | $ | 294.5 | 10 | % | ||||||
酒与酒 | 1,189.0 | 1,279.5 | (90.5 | ) | (7 | %) | ||||||||
冠层 | 45.4 | 11.2 | 34.2 | NM | ||||||||||
合并和冲销 | (45.4 | ) | (11.2 | ) | (34.2 | ) | NM | |||||||
可比调整 | (162.3 | ) | (29.9 | ) | (132.4 | ) | NM | |||||||
综合毛利 | $ | 4,151.9 | $ | 4,080.3 | $ | 71.6 | 2 | % | ||||||
| 啤酒数量的增加主要是由于销量增长了1.834亿美元，价格带来了1.184亿美元的有利影响，以及墨西哥啤酒业务的产品成本降低了1，750万美元，这部分被我们的工艺啤酒投资减少了1，400万美元所抵消。产品销售成本较低的主要原因是外币交易收益为2 420万美元，业务费用减少390万美元，但因仓储增加而部分抵消 以及1060万美元的运输费。 |
| 葡萄酒和烈酒数量减少的主要原因是：(1)品牌葡萄酒和烈酒销量下降了8 310万美元；(2)产品销售成本增加了2 720万美元；(3)黑色鹿茸剥离的毛利减少了1 230万美元，部分被2 730万美元的有利产品组合转移所抵消。产品销售成本较高的主要原因是葡萄原料和加工成本增加以及运输成本增加。 |
毛利占净销售额的百分比减少到49.8%为2020年财政相比较50.3%为2019财政年度。这在很大程度上是由于葡萄酒和烈酒部分的可比调整和产品销售成本出现了155个基点的不利变化，导致了大约30个基点的利率下降，部分抵消了以下因素的利率增长：(I)啤酒定价对选定市场的有利影响，贡献了大约70个基点；(Ii)葡萄酒和烈酒产品组合转移的有利影响，这导致了20个基点；(Iii)啤酒部门销售的产品成本较低，导致了20个基点的增长率；(Iv)啤酒对销量的有利增长，导致了大约20个基点的增长。
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销售、一般和行政费用
2020年财政 | 2019财政年度 | 美元 变化 | 百分比 变化 | |||||||||||
(以百万计) | ||||||||||||||
啤酒 | $ | 877.3 | $ | 787.8 | $ | 89.5 | 11 | % | ||||||
酒与酒 | 480.6 | 508.3 | (27.7 | ) | (5 | %) | ||||||||
公司业务和其他 | 223.9 | 197.9 | 26.0 | 13 | % | |||||||||
冠层 | 731.2 | 93.9 | 637.3 | NM | ||||||||||
合并和冲销 | (731.2 | ) | (93.9 | ) | (637.3 | ) | NM | |||||||
可比调整 | 40.0 | 174.1 | (134.1 | ) | (77 | %) | ||||||||
综合销售、一般和行政费用 | $ | 1,621.8 | $ | 1,668.1 | $ | (46.3 | ) | (3 | %) | |||||
| 啤酒增加的主要原因是营销支出增加了7 600万美元，一般和行政费用增加了1 370万美元。营销支出的增加是由于我们计划投资以支持墨西哥啤酒投资组合的增长，包括支持新产品的引进。一般费用和行政费用的增加主要是由于支持业务增长的人数增加，但部分被有利的外汇交易收益所抵消。 |
| 葡萄酒和烈酒的减少主要是由于一般费用和行政费用减少了1 940万美元。一般费用和行政费用减少的原因是某些节省费用的举措，包括减少补偿和福利。 |
 | 公司业务和其他费用增加的原因是，与保险有关的费用增加约1 700万美元，报酬和福利增加1 300万美元，支持实施新的企业资源规划系统的信息技术费用增加，咨询费用的减少部分抵消了这一增加。 |
销售、一般和行政费用占净销售额的百分比 减少到19.4% 为 2020年财政 与.相比较 20.6% 为 2019财政年度。这一下降主要是由(I)在可比调整中170个基准点的有利变化所驱动的。税率下降被公司业务及其他和啤酒销售、一般和行政费用的增加所抵消，这分别导致了大约30个基点和10个基准点的利率增长。
营业收入(损失)
2020年财政 | 2019财政年度 | 美元 变化 | 百分比 变化 | |||||||||||
(以百万计) | ||||||||||||||
啤酒 | $ | 2,247.9 | $ | 2,042.9 | $ | 205.0 | 10 | % | ||||||
酒与酒 | 708.4 | 771.2 | (62.8 | ) | (8 | %) | ||||||||
公司业务和其他 | (223.9 | ) | (197.9 | ) | (26.0 | ) | (13 | %) | ||||||
冠层 | (685.8 | ) | (82.7 | ) | (603.1 | ) | NM | |||||||
合并和冲销 | 685.8 | 82.7 | 603.1 | NM | ||||||||||
可比调整 | (577.9 | ) | (204.0 | ) | (373.9 | ) | NM | |||||||
合并营业收入 | $ | 2,154.5 | $ | 2,412.2 | $ | (257.7 | ) | (11 | %) | |||||
| 啤酒价格的增长主要是由于啤酒销量的强劲增长和有利的价格影响，部分抵消了营销支出的计划增长和工艺啤酒的下降。 |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 43 |
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| 葡萄酒和烈酒价格下降的主要原因是品牌葡萄酒和烈酒销量下降，产品销售成本上升，而黑丝绒剥离带来的影响部分被产品组合转移的有利影响、一般费用和管理费用降低以及定价带来的有利影响所抵消。 |
| 如上文所述，公司业务和其他业务损失增加的原因是保险、补偿和福利以及信息技术费用增加，咨询费用的减少部分抵消了这一增加。 |
未合并投资的收入(损失)
一般
未合并投资的收入(损失)减少到(26.686亿美元)为2020年财政从…21.016亿美元为2019财政年度, 减少的47.702亿美元。这减少在很大程度上是由未实现的净亏损推动的21.264亿美元为2020年财政，其中包括按公允价值计算的我国证券公允价值变动造成的未实现净亏损33.024亿美元，但因2018年6月修改2018年冠皮权证条款而产生的未实现收益11.76亿美元而部分抵消，而未实现净收益为11.76亿美元。19.712亿美元被承认为2019财政年度. 2020年财政也受到5.759亿美元坎皮的经营结果和相关活动造成的损失2019财政年度从销售我们的葡萄酒投资公司获得的净收益中获益9 980万美元.
| 冠层段 冠冠公司2020财政年度的净销售额；毛利(亏损)；销售、一般和行政费用；以及营业收入(亏损)与2019财年财政年度相比，是不可比拟的，原因是2018年11月Can皮投资和确认收益(亏损)权益及相关活动的时间滞后了两个月。我们确认了2020财政年度的12个月活动，而2019年财政年度的活动是两个月。 |
利息费用
利息费用增加到4.287亿美元为2020年财政从…3.671亿美元为2019财政年度, 增加的6 160万美元，或17%。这增加主要原因是平均借款增加约17亿美元，主要归因于2018年11月Can皮交易。
(备抵)从所得税中受益
我们的有效税率2020年财政曾.102.3%税收优惠与16.5%的税收费用2019财政年度。实际税率的变动主要是由于重新计算我们的递延税收资产而产生的5.474亿美元的所得税净收益。2020年财政与2019年9月在瑞士颁布的税收改革有关。这个2020年财政税率还得益于：(一)我国外国企业的有效税率较高，其中包括因投资于坎皮的公允价值变化而记录在未实现净亏损上的税收优惠，以及记录在亏损和相关活动的冠层权益上的税收福利；以及(二)确认基于股票的赔偿奖励活动产生的净所得税利益。
有关其他信息，请参阅备注14财务报表附注。
我们预计下一财政年度的实际税率为17%至19%。这包括一项估计影响，包括：(一)与在所得税表中确认股票补偿金的所得税效果有关的福利，即当奖励归属或结算时；以及(二)适用于我国外国企业的较低的有效税率。这一范围没有反映出(一)COVID-19的任何潜在影响，(二)按公允价值计算的我们的冠层投资的公允价值的任何未来变化，以及任何未来收益(损失)的权益(损失)以及冠层权益法投资的相关活动，以及(三) 与新酒和烈酒交易、其他葡萄酒和烈酒交易以及压载点交易有关的任何额外收益(损失)，因为这些估计数目前无法获得。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 44 |
第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
可归因于CBI的净收入(损失)
可归因于CBI的净收入(损失)减少到(1 180万美元)为2020年财政从…34.359亿美元为2019财政年度。这减少的34.477亿美元主要原因是上述未合并投资的收入(损失)大幅减少，持有待售的长期资产减值，以及葡萄酒和烈酒的经营业绩下降。这些减少额被啤酒的坚实经营业绩部分抵消，从而增加了一笔费用。2.05亿美元营业收入。
金融流动性和资本资源
一般
我们从经营活动中不断产生现金流的能力是我们最重要的财务优势之一。我们强大的现金流使我们能够对我们的员工和品牌进行投资，进行适当的资本投资，提供季度现金股利计划，并不时地回购我们普通股的股份，并进行我们认为将提高股东价值的战略性投资和收购。我们的主要流动资金来源是经营活动的现金流量。我们经营活动中现金的主要用途是采购和携带库存以及携带季节性应收账款。历史上，我们利用经营活动中的现金流来偿还短期借款和资本支出。此外，我们有一个商业票据计划，我们使用它来满足我们的短期借款需求，并保持我们进入资本市场的机会。我们将继续使用我们的短期借款，包括商业票据计划，以支持我们的周转资金需求和资本支出。COVID-19对全球经济和金融市场产生了负面影响，这可能会影响我们以优惠利率获取流动性来源和产生经营现金流的能力。我们目前正在评估最近的COVID-19相关立法和政府举措，并期望利用机会暂时推迟一些付款，包括某些消费税和工资税。
我们保持了充足的流动性，以满足周转资金需求，为资本支出提供资金，并偿还预定的债务本金和利息。在市场状况不恶化的情况下，我们相信经营活动和融资活动的现金流，主要是短期借款，将提供足够的资源来满足我们的营运资本、债务的预定本金和利息支付、预期的股息支付、定期股票回购以及短期和长期资本需求的预期资本支出需求。
我们计划出售部分美国葡萄酒和烈酒业务。我们期望将结清这些交易的净现金收入主要用于减少未偿还的借款。
2017年11月Canpy权证的行使价格为C$12.98认股权证将于2020年5月1日到期。我们会在有效期届满前评估认股权证的执行情况。如果我们决定行使2017年11月的权证，我们预计将为2.45亿加元业务现金交易。
现金流量
2020年财政 | 2019财政年度 | 美元兑换 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
(使用)提供的现金净额： | |||||||||||
经营活动 | $ | 2,551.1 | $ | 2,246.3 | $ | 304.8 | |||||
投资活动 | (531.0 | ) | (4,831.8 | ) | 4,300.8 | ||||||
筹资活动 | (2,031.4 | ) | 2,593.3 | (4,624.7 | ) | ||||||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (0.9 | ) | (4.5 | ) | 3.6 | ||||||
现金和现金等价物净增(减少)额 | $ | (12.2 | ) | $ | 3.3 | $ | (15.5 | ) | |||
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经营活动
净现金增加由业务活动2020年财政这在很大程度上是由于啤酒部门强劲的现金流，主要是由该部门稳健的经营业绩驱动的，再加上征收可收回增值税的时间安排。现金净额由业务活动还受益于较低的所得税支付额，主要原因是估计应纳税收入发生变化，以及收到了更高的联邦退税。2020年财政与.相比较2019财政年度。净现金增加由业务活动因应付账款现金流出增加而被部分抵消，这主要是由于葡萄酒和烈酒部门付款的时间安排所致。
投资活动
用于投资活动的现金净额2020年财政减少的主要原因是38.699亿美元2018年11月冠倍交易，收益2.697亿美元从2019年11月的黑色天鹅绒剥离，和更低的2020年财政资本支出1.598亿美元。用于投资活动的现金净额减少额被2019年财政年度收到的收益部分抵消1.102亿美元从2018年5月开始销售我们的葡萄酒投资公司。
企业收购、剥离和投资主要包括：
收购 | 剥离 | 投资 | |||
2020年财政 | |||||
●尼尔森绿荆棘 | ●高级黑丝绒加拿大威士忌 | ||||
2019财政年度 | |||||
●四角 | ●美酒投资 | ●2018年11月 | |||
筹资活动
这个增加由(用于)筹资活动提供的现金净额包括：
2020年财政 | 2019财政年度 | 美元 变化 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
债务、当期和长期活动及相关活动的净收益 | $ | (1,464.8 | ) | $ | 3,605.7 | $ | (5,070.5 | ) | |||
支付的股息 | (569.2 | ) | (557.7 | ) | (11.5 | ) | |||||
购买国库券 | (50.0 | ) | (504.3 | ) | 454.3 | ||||||
以股票为基础的赔偿活动提供的现金净额 | 63.9 | 49.6 | 14.3 | ||||||||
支付或有代价 | (11.3 | ) | — | (11.3 | ) | ||||||
(用于)筹资活动提供的现金净额 | $ | (2,031.4 | ) | $ | 2,593.3 | $ | (4,624.7 | ) | |||
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债务
截至2005年12月31日的未偿债务总额2020年2月29日，相当于121.846亿美元, 减少的14.319亿美元从…2019年2月28日。减少数包括：
银行设施
在2019年6月，我们签订了2019年的定期信贷协议，由此建立了4.913亿美元的5年期贷款安排。我们利用2019年定期信贷协议下的借款收益全额偿还2018年信贷协议下的美国A-1期贷款。
2020年3月，我们加入了“2020年重报协议”，修订并重申了2018年“信贷协议”。2020年重述协议的结果是：(1)取消了附属担保和终止了担保协议；(2)在终止担保协议时列入了母担保条款；(3)取消了与定期贷款有关的某些条款，因为没有定期贷款；(4)修订了LIBOR后续利率条款，允许使用纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)管理的软利率。
2020年3月，我们签订了“定期贷款重报协议”和“2020年定期贷款重述协议”，分别对“贷款期限协议”和“2019年贷款期限协议”进行了修订和重申。“定期贷款重报协议”和“2020年贷款重报协议”各导致(1)取消了附属担保和终止了各自的担保协议，(2)修改了各自的LIBOR后续利率规定，允许使用基于Sofr的利率。
高级注释
在2019年7月，我们发行了2019年7月的“高级说明”。本次发行的收益(扣除贴现和债务发行成本)7.93亿美元用于偿还我们2014年11月3.875%的高级债券和我们的定期信贷协议下的5年期贷款机制下的部分未偿债务。
一般
我们的大部分未偿借款2020年2月29日，由固定利率的高级无担保债券组成，期限从2020年日历到2048年日历，以及根据我们的定期信贷协议和2019年长期信贷协议的可变利率高级无担保定期贷款，期限从2021年日历到2024年日历不等。
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此外，我们还有一个商业票据计划，规定发行的本金总额可达20亿美元商业票据。我们的商业票据计划是由我们在2018年信用协议下的循环信贷机制下未使用的承诺支持的。因此，我们的商业票据计划下的未偿还借款减少了我们2018年信贷协议下循环信贷安排下的可用金额。
我们没有向买家承诺购买我们的商业票据，因此，我们发行商业票据的能力取决于市场的需求。如果商业票据市场因任何原因在未偿还的商业票据借款到期时无法进入，我们将利用2018年信用协议下循环信贷机制下未使用的承诺来偿还商业票据借款。我们不期望商业票据需求的波动会影响我们的流动性，因为我们根据2018年信贷协议的循环信贷机制提供的借款能力。
根据2018年的信贷协议，我们有以下借款能力：
剩余借款能力 | |||||||
二月二十九日 2020 | 四月十五日 2020 | ||||||
(以百万计) | |||||||
循环信贷贷款(1) | $ | 1,749.2 | $ | 1,988.2 | |||
(1) | 净未清循环信贷设施借款和未清信用证根据我们的2018年信用协议和我们的商业票据计划下的未偿借款。 |
参加我们2018年信贷协议的金融机构已经遵守了先前的融资请求，我们相信这些金融机构将遵守未来的任何融资请求。然而，不能保证任何特定的金融机构将继续这样做。
我们和我们的子公司受制于2018年“信用协议”中所载的契约，包括那些限制子公司额外负债(包括债务担保)的契约、附加留置权、合并和合并、与关联公司的交易以及销售和租赁回租交易，在每种情况下都有许多条件、例外和门槛。财务契约以最低利率和最高净值为限。
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杠杆比率，都是2018年信贷协议中定义的。截至2020年2月29日根据2018年信贷协议，最低利率覆盖率为2.5倍，最高净杠杆率为5.0倍。
我们的“定期信贷协议”和“2019年定期信贷协议”中规定的陈述、担保、契约和违约事件与2018年信贷协议中的陈述、担保、契约和违约事件基本相似。
我们与未偿还的高级票据有关的契约载有若干契约，包括但不限于：(I)对某些资产的留置权加以限制，(Ii)限制某些出售及租回交易，及(Iii)对合并、合并及将我们全部或实质上所有资产转让予另一人的限制。2020年3月 将所有附属担保人从我们2018年信用协议中删除，附属担保人将自动从与我们未清高级票据有关的契约中解脱出来。
截至2020年2月29日，我们遵守了2018年信贷协议、定期信贷协议、2019年定期信贷协议和我们的契约，并履行了所有债务支付义务。
有关所有借款和可用借款来源的完整讨论和陈述，请参阅注13财务报表附注。
普通股股利
在……上面2020年4月2日，我们的董事会宣布季度现金红利$0.75一级普通股每股，$0.68B类可转换普通股每股，以及$0.68第1类普通股每股应于2020年5月19日，各类别纪录的股东2020年5月5日。我们预计2021财政年度将通过现金红利向股东返还约5.65亿美元。
我们目前预计今后将继续定期向普通股股东支付季度现金股利，但这种支付须经董事会批准，并取决于我们的财务状况、运营结果、资本要求和其他因素，包括本年度报告第1A项“风险因素”(表10-K)中规定的因素。
股份回购计划
我们的董事会已授权回购30亿美元在2018年的授权下，我们的A级普通股和B级可转换普通股。在此授权下回购的股份已成为国库股。
截至2020年2月29日根据本授权购回的股份总额如下：
A类普通股 | |||||||||
回购授权 | 回购股份的美元价值 | 回购股份数目 | |||||||
(除共享数据外，以百万计) | |||||||||
2018年授权 | $ | 3,000.0 | $ | 1,045.9 | 4,897,605 | ||||
根据2018年的授权，股票回购可以根据市场情况、我们的现金和债务状况以及管理层决定的其他因素，随时由管理层自行决定。股票可通过公开市场或私下谈判交易回购。我们可以用业务产生的现金和(或)借款所得的收益，为将来的股票回购提供资金。任何回购的股票都将成为国库股。
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我们目前预计未来将继续回购股票，但这种回购取决于我们的财务状况、运营结果、资本要求和其他因素，包括本年度报告第1A项“风险因素”(表10-K)所列因素。
有关其他信息，请参阅备注18财务报表附注。
合同义务和承诺
下表列出有关我们未履行的合同义务的资料。2020年2月29日。它汇集了我们的资产负债表和财务报表附注中的数据，以便于参考。有关下表所述项目的详细讨论，请参阅“注释”。12, 13, 14, 15，和17财务报表附注。
按期间支付的款项 | |||||||||||||||||||
共计 | 少于 1年 | 1至3年 | 3-5岁 | 后 5年 | |||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||
短期借款 | $ | 238.9 | $ | 238.9 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||
长期债务(不包括未摊销债务发行成本和未摊销折扣) | 12,021.8 | 736.2 | 3,511.1 | 2,174.5 | 5,600.0 | ||||||||||||||
长期债务利息支付(1) | 3,770.6 | 426.0 | 732.4 | 515.4 | 2,096.8 | ||||||||||||||
经营租赁 | 686.8 | 94.1 | 150.7 | 112.3 | 329.7 | ||||||||||||||
其他长期负债(2) | 302.9 | 97.7 | 94.0 | 78.6 | 32.6 | ||||||||||||||
购买义务(3) | 6,024.7 | 1,413.7 | 2,266.4 | 1,166.7 | 1,177.9 | ||||||||||||||
合同债务共计 | $ | 23,045.7 | $ | 3,006.6 | $ | 6,754.6 | $ | 4,047.5 | $ | 9,237.0 | |||||||||
(1) | 长期债务的利率范围从2.3%到5.3%截至2020年2月29日。长期债务的利息支付不包括与融资租赁债务有关的利息，约为0.2%在我们的长期债务总额中，数额不是实质性的。 |
(2) | 包括4 580万美元与未确认的税收福利负债的预期付款有关2020年2月29日, 50万美元其中，预期在一年内支付。这些付款反映在我们认为最终将根据我们在这些问题上的经验得到解决的时期。其他长期负债不包括未获确认的2.036亿美元由于与这些未确认的税收福利负债有关的未来现金流动时间的不确定性。此外，其他长期负债不包括利息预期付款和与未确认的税收福利负债有关的罚款，因为数额不是实质性的。有关这些项目的详细讨论，请参阅备注。14财务报表附注。 |
(3) | 主要由47.895亿美元在下一次采购某些原材料和供应品的合同十八个财政年度大约1.15亿美元购买与建造墨西哥啤酒厂有关的设备和服务的合同。有关这些采购义务和其他方面的进一步信息，请参阅下面的“资本支出”和备注。17财务报表附注。 |
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或开支、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生影响，或合理地可能对我们的财务状况产生影响。
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资本支出
期间2020年财政，我们726.5美元资本支出，包括571.7美元啤酒部分主要用于(一)我们的Obregon啤酒厂的优化和扩建，(二)我们的Nava啤酒厂和玻璃生产厂的扩建，以及(三)我们的墨西哥啤酒厂的建设(统称为“墨西哥啤酒扩建项目”)。管理层定期审查资本支出计划，并根据需要对其进行修改，以满足当前的业务需求。我们不认为目前为2021财政年度提供资本支出指导是审慎的，因为我们无法估计COVID-19的长期影响，包括对我们产品的需求以及对完成我们的墨西哥啤酒扩建项目的时间框架的影响。
2017年财政年度，我们开始建造墨西哥啤酒厂。2020年3月，就我们墨西哥啤酒厂的建设问题举行了一次公开磋商。我们已开始与墨西哥政府官员进行早期讨论，讨论我国啤酒厂建设项目的下一步步骤，以及在公众咨询结果之后该国其他地方的备选方案。这些讨论是积极的，我们将继续与政府官员合作，共同商定前进的道路。在中期内，我们有足够的能力，根据目前的增长预测和生产能力，在纳瓦和奥布雷根啤酒厂，以满足消费者的需要。截至2020年2月29日，我们大致认识到7亿美元与墨西哥酿酒厂有关的在建基本建设支出。
通货膨胀和价格变动的影响
我们的经营结果和财务状况没有受到通货膨胀和价格变化的显著影响。我们打算在正常的竞争条件下，通过提高销售价格来转嫁不断上涨的成本。然而，没有人能保证，我们将能够通过提高销售价格来转嫁不断上涨的成本。此外，我们继续找出持续节省成本的措施.
关键会计估计和政策
我们的重要会计政策在备注中有更详细的描述。1财务报表附注。然而，我们的某些会计政策对于描述我们的财务状况和业务结果特别重要，需要管理层作出重大判断；因此，这些政策具有内在的不确定性。在适用这些政策时，管理层利用其判断来确定在确定某些估计数时所使用的适当假设。这些估计是根据我们的历史经验、我们对行业趋势的观察、我们的客户提供的信息以及从其他外部来源获得的信息(视情况而定)。在持续的基础上，我们审查我们的估计，以确保它们适当地反映我们的业务变化。我们的重要会计估计包括：
• | 金融工具的公允价值。用于确定公允价值计量的模型的某些输入和假设需要作出判断，同时考虑到资产或负债特有的因素。某些输入的使用可能包括通过外推法或插值获得的信息，其中涉及管理假设和估值。 |
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技术。我们的金融工具的公允价值要求管理层作出重大判断，具体如下：
林冠投资
股票证券，认股权证-使用Black-Schole期权-定价模型(二级公允价值计量)和蒙特卡罗模拟(二级公允价值计量)进行估算。这些估值模型使用各种基于市场的投入，包括股票价格、剩余合约期限、预期波动率、无风险利率和预期股利收益率(视情况而定)。管理层在确定预期波动时运用了重要的判断。我们同时考虑了潜在股权证券的历史波动水平和隐含波动水平，并对历史同行群体波动水平进行了有限的考虑。
债务证券，可转换-使用二项格期权定价模型(二级公允价值计量)，其中包括基于票据发行日期的隐含利差的信用利差估计。该评估模型使用各种基于市场的投入，包括股票价格、剩余期限、预期波动率、无风险利率和预期股利收益率(视情况而定)。
管理层对公允价值的估计需要管理人员作出重大判断，并根据市场情况、具体信息的可得性和管理层的假设而受到高度的变化。
• | 商誉和其他无形资产。 将无形资产分为三类：(一)有一定寿命的无形资产，(二)无限期的无形资产，(三)非摊销的无形资产。对于具有一定寿命的无形资产，如果存在表明账面价值可能无法收回的条件，则需要进行减值测试。对于无限期的无形资产和商誉，如果事件或情况表明这些资产可能受损，则至少每年或更频繁地进行减值测试。我们进行年度减值测试，并在1月1日的年度减值测试测量日或在可能存在减值或使用寿命变化的情况下，重新评估其他无限期无形资产的使用寿命。 |
商誉减值测试指南允许实体评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否更有可能确定报告单位的估计公允价值低于其账面金额，或直接进行数量减值测试。根据定量评估，将每个报告单位的估计公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。报告单位的公允价值估计数一般是根据收入法计算的，采用现金流动贴现法。如果报告单位的估计公允价值低于报告单位的账面价值，则将确认商誉减损。商誉减值记额等于商誉账面价值超过商誉隐含公允价值的数额。我们的报告单位，善意包括啤酒部门和葡萄酒和烈酒部门。在估算报告单位的公允价值时，管理层必须对未来现金流量、未来收入、未来收益和其他因素等项目作出假设和预测。公允价值估计所使用的假设是基于历史趋势以及当前战略业务计划中使用的预测和假设。这些假设反映了管理层对未来经济和竞争状况的估计，因此，由于市场条件的变化，可能会发生变化。如果这些估计数字或其相关假设在未来发生变化，我们可能需要确认这些资产的减值损失。确认任何由此产生的减值损失可能对我们的财务报表产生重大不利影响。
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在第四季度2020年财政，我们采用定量评估方法进行了年度商誉损害分析。我们的任何报告单位都没有减值的迹象，因为我们每一个有商誉的报告单位的估计公允价值都超过了其账面价值。根据这一分析，超过其账面价值的估计公允价值最低的报告单位是葡萄酒和烈酒报告单位，其超额公允价值约为107%。为2019财政年度和2018年财政由于我们的年度商誉减损分析，我们得出结论认为，我们的任何一个报告单位都没有减值迹象。
在计算折现现金流量时，最重要的假设是：(一)贴现贴现率，(二)预期长期增长率，及(三)年度现金流量预测。 截至2020年1月1日如果我们使用的贴现率比我们的商誉减值测试的折现率高出50个基点，或者使用了预期的长期增长率(低50个基点)，或者使用的年度现金流量预测值低100个基点，那么单独的变化不会导致相应报告单位的净资产(包括商誉)的账面价值超过其估计的公允价值，这将表明潜在的减值和衡量减值(如果有的话)的要求。
我们的其他无形资产主要包括客户关系和通过商业收购获得的商标。客户关系按其估计的使用寿命摊销。被确定具有无限期使用寿命的商标不摊销。无限期无形资产减值测试指南允许实体评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否表明无限期无形资产更有可能受损，或直接进行数量减值测试。在定量评估的基础上，通过比较商标的账面价值和估计的公允价值，对我国商标进行减值评估。商标的估计公允价值是根据收益法计算的，采用的是从特许权使用费中解脱出来的方法。然后将公允价值估计数与每个商标的账面价值进行比较。如果估计的公允价值低于商标的账面价值，则确认减值费用，以将商标的账面价值降至其估计的公允价值。在估计商标的公允价值时，管理层必须根据未来收入和其他因素对未来现金流量作出假设和预测。公允价值估计所使用的假设与历史趋势以及当前战略业务计划中使用的预测和假设是一致的。这些假设反映了管理层对未来经济和竞争状况的估计，因此，由于市场条件的变化，可能会发生变化。如果这些估计或相关假设在未来有所改变, 我们可能需要确认这些资产的减值损失。确认任何由此产生的减值损失可能对我们的财务报表产生重大不利影响。
在2020年第二季度，我们啤酒行业的镇流器点工艺啤酒投资组合中的某些持续的负面趋势，包括收入下降速度的增加和竞争的加剧表明，我们与镇流器点工艺啤酒商标相关的无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值。因此，我们对损伤进行了定量评估。这一评估的结果是，百胜啤酒商标资产确认了1 100万美元的减值损失。在2019年财政年度的第四季度，啤酒部门的镇流器点业务确认，由于其工艺啤酒组合中的某些持续的负面趋势，商标减值损失为1.080亿美元，而这一投资组合的战略变化侧重于通过使产品提供数量合理化，同时针对特定战略市场的分销增长而提高盈利能力。在第一个
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2018年财政季度，啤酒行业的镇流器点业务发现，由于其工艺啤酒组合中的某些负面趋势，商标减值损失达8，680万美元。
在减值测试中确定无限期无形资产估计公允价值的最重要假设是：(一)估算特许权使用费率，(二)贴现率，(三)预期长期增长率，(四)年度收入预测。截至2020年1月1日如果我们使用一个低50个基点的特许权使用费，或者使用一个贴现率，这个贴现率高出50个基点，或者使用一个预期的长期增长率，即低50个基点，或者在我们对无限期无形资产的减值测试中使用了100个基点的年度收入预测，那么每个单独的变化都不会导致任何会计单位的账面价值超过其估计的公允价值。
资产剥离指南要求，当一个报告单位的某些(但不是全部)被处置时，报告单位的一些商誉应分配给正在处置的报告单位的部分，如果该部分构成一项业务。商誉的分配应以被处置的报告单位的部分和报告单位剩余的部分的相对公允价值为依据。这一办法要求确定正在处置的业务和在报告单位内保留的企业的公允价值。
我们估计的新葡萄酒和烈酒交易的公允价值是根据交易的预期收益确定的。正在出售的部件是葡萄酒和烈酒部分的一部分，并包括在我们的葡萄酒和烈酒报告部门。因此，根据所出售企业的相对公允价值与报告单位的相对公允价值，将商誉分配给待出售的新酒和烈酒交易资产。未分配给待售资产的商誉仍留在葡萄酒和烈酒报告单位。
• | 所得税会计。我们根据各种因素，包括但不限于历史税前营业收入、税前营业收入的未来估计、各种收入和费用的账面和税收处理之间的差异、税法的解释和税收规划策略，估计我们的递延税前资产和负债、应付所得税、所得税备抵和未确认的税收福利负债。在加拿大、墨西哥、瑞士、美国和其他司法管辖区，我们都要缴纳所得税。我们定期受到联邦、州和外国税务当局的审计，但在一个不确定的税收状况被审计和最终解决之前，几年可能会过去。 |
我们认为，所有税收立场都得到充分支持。然而，我们按照FASB所得税会计准则确认了税收资产和负债。因此，当一个不确定的税收状况更有可能在审查后得到维持时，我们就会承认该税收优惠。我们衡量和确认从这样一个职位的税收利益是基于最大的利益，有超过50%的可能性实现最终结算。由于其中一些不确定因素的复杂性，最终的解决办法可能会导致一笔与我们目前估计的未确认的税收福利负债大不相同的付款。此外，现行税法或税率的改变可能会大大改变我们目前对未确认的税收福利负债的估计。这些差额将反映为所得税费用在确定期间的增加或减少。目前估计数的变化如果很大，可能对我们的财务报表产生重大不利影响。
我们根据我们在经营结果中确认的金额的预期未来税收结果，确认我们的递延税资产和负债。如有需要，我们会确认延迟缴税资产的估值免税额，但该免税额更有可能不会成为免税额。
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第二部分 | 项目7.MD和A | 目录 |
实现了。我们评估我们实现与递延税收资产相关的税收利益的能力，方法是评估未来预期应纳税收入、历史和预期经营结果是否充足，以及是否存在审慎和可行的税务规划战略。递延税资产的实现取决于管辖权，这些资产的可变现性取决于税收属性的特点和每个法域特定的结转期。我们相信，未来运作的结果，更有可能产生足够的应课税收入，使我们现有的递延税项资产扣除估值免税额后，得以实现。我们的递延税资产的可变现性的变化，将反映在我们确定的实际税率中。
会计指导
“2020财政年度会计准则”对我们的合并财务报表没有重大影响。有关最近采用的会计指引的其他资料，请参阅附注1在财务报表附注中。
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第二部分 | 项目7A.数量和质量披露 | 目录 |
项目7A.市场风险的定量和定性披露
由于我们的全球经营、投资、收购和融资活动，我们面临着与外币汇率、商品价格、利率和股票价格变化有关的市场风险。为了管理这些风险的波动性，我们定期购买和(或)出售衍生工具，包括外汇远期和期权合约、商品互换合同、利率互换合同和国库券合约。我们使用衍生工具来降低因市场利率变化而产生的收益和现金流波动，以及对冲经济风险敞口。我们并非为交易或投机目的而购买衍生工具。
外币与商品价格风险
外币衍生工具是或可能用于对冲现有外币计价资产和负债，预测以外币计价的向第三方或从第三方进行的销售/购买，以及公司间销售/购买、公司间本金和利息支付，以及与美国境外的投资、收购或剥离有关的交易。2020年2月29日，我们对外币风险的敞口主要与墨西哥比索、欧元、加元和新西兰元有关。约84%我们的资产负债表风险敞口和预测的交易敞口在年底2021年2月28日，在.2020年2月29日.
商品衍生工具作为经济套期保值或会计套期保值，都是或可以用来对冲第三方预测的商品购买。截至2020年2月29日，我们目前正在对冲的大宗商品价格风险敞口包括铝、玉米、柴油、天然气和小麦价格。约83%我们预测的年终交易风险敞口2021年2月28日，在.2020年2月29日.
我们进行了一项敏感性分析，以估计我们在外汇汇率和商品价格的市场风险下的风险敞口，以反映适用市场中假设的10%不利变化的影响。适用利率和价格的波动取决于许多因素，这些因素无法可靠地准确预测。相关基础头寸的重新估值或结算所产生的损失或收益将大幅度抵消衍生工具的这种损失或收益。现将我国开放式外币和商品衍生工具的名义总值、公允价值估计值和敏感性分析归纳如下：
骨料 名义价值 | 公允价值， 净资产(负债) | 增加(减少) 按公允价值计算- 假想 10%不利变化 | |||||||||||||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
外币合同 | $ | 3,011.2 | $ | 2,039.6 | $ | 61.9 | $ | 22.5 | $ | (193.3 | ) | $ | (166.5 | ) | |||||||||
商品衍生合同 | $ | 282.8 | $ | 284.7 | $ | (40.3 | ) | $ | (2.9 | ) | $ | 21.7 | $ | 24.4 | |||||||||
利率风险
我国固定利率债务的公允价值估计存在利率风险、信用风险和外汇风险。此外，我们还存在未偿还的可变利率债务(主要是以libor为基础的)，其中某些债务包括固定保证金，其风险与我们的固定利率债务相同。
截至2020年2月29日，我们有3.75亿美元未清偿现金流量指定利率掉期协议，该协议固定了LIBOR利率(以最小化利率波动)在我们的浮动LIBOR利率债务。截至目前为止，并无现金流量指定利率掉期合约尚未履行。2019年2月28日。截至2020年2月29日，和2019年2月28日，没有未指定的利率掉期合约。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 56 |
第二部分 | 项目7A.数量和质量披露 | 目录 |
截至2020年2月29日，我们有300亿美元未清偿现金流量指定国库锁定协议，其中规定10年期国库券利率(以尽量减少利率波动)对我们未来的债务发行。截至目前为止，并无现金流量指定的库房锁合约未获履行。2019年2月28日。截至2020年2月29日，和2019年2月28日，没有未履行的未指定国库锁合同。
我们进行了一项敏感性分析，以估计我们对市场利率风险的风险敞口，反映出假设当前利率上升1%的影响。适用利率的波动性取决于许多因素，这些因素无法可靠地准确预测。我们的未偿还固定利率和可变利率债务，包括当前期限和开放式利率衍生工具的合计名义价值、估计公允价值和敏感性分析概述如下：
骨料 名义价值 | 公允价值 净资产(负债) | 增加(减少) 按公允价值计算- 假想 1%增长率 | |||||||||||||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
固定利率债务 | $ | 10,075.3 | $ | 10,278.9 | $ | (10,942.8 | ) | $ | (10,098.5 | ) | $ | (708.4 | ) | $ | (591.0 | ) | |||||||
可变利率债务 | $ | 2,185.4 | $ | 3,422.7 | $ | (2,232.0 | ) | $ | (3,461.9 | ) | $ | (46.6 | ) | $ | (88.0 | ) | |||||||
利率互换合同 | $ | 375.0 | $ | — | $ | (0.8 | ) | $ | — | $ | (0.3 | ) | $ | — | |||||||||
国库锁合同 | $ | 300.0 | $ | — | $ | (7.6 | ) | $ | — | $ | (9.7 | ) | $ | — | |||||||||
股票价格风险
我们投资于权证和可转换债券的估计公允价值受股票价格风险、利率风险、信用风险和外币风险的影响。这些投资以公允价值确认，利用各种期权定价模型，并有可能因标的股票证券报价市场价格的变动等项目而波动。我们管理我们的股票价格风险暴露，密切监测的财务状况，业绩和前景的冠倍成长公司。
截至2020年2月29日，我们投资于权证及可转换债券的公允价值如下：11.171亿美元，这些投资的未实现净收益(亏损)为(21.264亿美元)在我们最后一年的业务结果中确认2020年2月29日。我们进行了一项敏感性分析，以估计我们对股票价格的市场风险的风险敞口，反映了假设的10%的潜在股票证券市场价格的不利变化的影响。截至2020年2月29日，这样一个假设的10%的不利变化会导致公允价值的下降。1.72亿美元.
有关我们市场风险的更多讨论，请参阅债券。6和7财务报表附注。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 57 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
项目8.财务报表和补充数据
星座品牌公司及附属公司
合并财务报表索引
2020年2月29日
页 | ||||
管理层财务报告内部控制年度报告 | 59 | |||
独立注册会计师事务所报告 | 60 | |||
合并资产负债表 | 65 | |||
综合收入(损失)综合报表 | 66 | |||
股东权益变动综合报表 | 67 | |||
现金流动合并报表 | 68 | |||
合并财务报表附注 | ||||
1 | . | 业务说明、列报依据和重要会计政策摘要 | 70 | |
2 | . | 收购、剥离和业务转型 | 75 | |
3 | . | 盘存 | 78 | |
4 | . | 预付费用和其他 | 78 | |
5 | . | 财产、厂房和设备 | 78 | |
6 | . | 衍生工具 | 79 | |
7 | . | 金融工具的公允价值 | 82 | |
8 | . | 善意 | 88 | |
9 | . | 无形资产 | 89 | |
10 | . | 权益法投资 | 89 | |
11 | . | 其他资产 | 93 | |
12 | . | 其他应计费用和负债 | 93 | |
13 | . | 借款 | 93 | |
14 | . | 所得税 | 100 | |
15 | . | 递延所得税和其他负债 | 103 | |
16 | . | 租赁 | 104 | |
17 | . | 承付款和意外开支 | 107 | |
18 | . | 股东权益 | 108 | |
19 | . | 股票雇员薪酬 | 110 | |
20 | . | 可归因于CBI的每股净收益(亏损) | 113 | |
21 | . | 累计其他综合收入(损失) | 114 | |
22 | . | 重要客户与信用风险集中 | 116 | |
23 | . | 业务部门信息 | 116 | |
24 | . | 后续事件 | 120 | |
25 | . | 选定的季度财务信息(未经审计) | 120 | |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 58 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
管理层财务报告内部控制年度报告
星座品牌管理公司子公司(“公司”)负责建立和维持对财务报告的适当内部控制制度。该系统旨在根据美国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。
公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持记录，以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，认为记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表有重大影响的公司资产的未经授权的收购、使用或处置，提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制制度只能提供合理的保证，不可能防止或发现误报。此外，由于条件的变化，对财务报告的内部控制的效力可能会随着时间的推移而有所不同。
管理层根据财务报告的框架，对财务报告制度的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013年)由特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。根据这一评估，管理层得出结论认为，公司对财务报告的内部控制在2020年2月29日.
公司对财务报告的内部控制的有效性已由毕马威会计师事务所审计，这是一家独立的注册公共会计师事务所，在其报告中指出了这一点。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 59 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
星座品牌公司：
关于财务报告内部控制的几点看法
我们对星座品牌公司进行了审计。和附属公司(公司)对财务报告的内部控制2020年2月29日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。我们认为，公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制。2020年2月29日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了该公司截至2005年的合并资产负债表。2020年2月29日，与2019年2月28日有关的综合收入(亏损)、股东权益变化和现金流量的综合报表，这些综合报表是截至2009年2月28日终了的每一个财政年度的综合收入(亏损)、股东权益变动和现金流量的综合报表。2020年2月29日，以及相关附注(统称合并财务报表)和我们的报告2020年4月21日对这些合并财务报表表示无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持记录，以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，证明记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；(3)对防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置，提供合理的保证。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 60 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/毕马威有限责任公司
罗切斯特，纽约
2020年4月21日
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 61 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
星座品牌公司：
关于合并财务报表的意见
我们审计了伴随的星座品牌公司的合并资产负债表。及附属公司(公司)2020年2月29日以及2019年2月28日综合收入(损失)综合报表，股东权益的变化，以及截至年底的每一个财政年度的现金流量。2020年2月29日，以及相关附注(统称合并财务报表)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面公允地反映了公司截至2020年2月29日和2019年2月28日的财务报告，以及截至年底的每一个财政年度的运营结果和现金流量。2020年2月29日，符合美国普遍接受的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了该公司对财务报告的内部控制。2020年2月29日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发，我们的报告日期为2020年4月21日就公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留的意见.
意见依据
这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计就这些综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对合并财务报表进行本期审计所产生的事项，这些事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，这些事项包括：(1)对合并财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)披露涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
权证变更会计评价
如注中所述10对于合并的财务报表，该公司于2019年6月修改了2018年11月的权证条款和某些其他权利(“2019年6月授权书修改”)。2019年6月授权书修改的会计影响包括
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 62 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
确认2018年11月冠皮认股权证公允价值增加未实现收益11.76亿美元，以及说明中所述的其他影响，即4.09亿美元的权证权益收益(亏损)10.
我们将2019年6月的会计变更评估确定为一项重要的审计事项，因为对相关会计文献的解释和应用需要重要的审计师判断。特别是，对修改的会计涉及评估不同类型的认股权证，其特点，以及这些特征对分类的金融信息的冠层。
我们为解决这一关键审计问题所执行的主要程序包括以下内容。我们测试了对该公司2019年6月许可证修改过程的某些内部控制，包括与该公司对权证特征的会计考虑有关的控制。我们通过以下方式评估2019年6月授权书修改的会计处理：
• | 评估公司的会计备忘录和其他文件，包括相关会计指南的应用； |
• | 将有关文件及协议的基本条款与公司的会计备忘录比较；及 |
• | 独立解释会计文献并将其应用于交易，考虑其他会计处理方法，并评估可能的备选会计处理方法的相对优点。埃斯。 |
对2018年11月新权证公允价值计量的评估
如注中所述7在合并财务报表中，公司制定了衡量金融工具公允价值的政策，包括权证。截至2020年2月29日，公司在权证中的投资记录余额为9.915亿美元，其中多数涉及2018年11月新的授权书。该公司使用期权定价模型来估计权证的公允价值，使用各种基于市场的投入。
我们确定，对2018年11月新的11月权证公允价值计量的评估是一项重要的审计事项。具体来说，在评估2018年11月新的权证期权定价模型中使用的预期波动性投入的确定时，存在高度的主观性和判断力。历史、隐含和同行组波动水平提供了一系列可能的预期波动投入，而2018年11月新的冠状权证的公允价值估计对预期波动投入很敏感。
我们为解决这一关键审计问题所执行的主要程序包括以下内容。我们测试了公司衡量2018年11月新权证公允价值的过程中的某些内部控制措施。这包括与评价用于确定预期波动投入的可观察市场信息有关的控制。我们聘用了具有专门技能和知识的估价专业人员，他们在以下方面提供了协助：
• | 通过将预期波动率投入与根据历史、隐含和同行组波动率信息独立制定的波动范围进行比较来评估预期波动率；以及 |
• | 利用独立开发的波动范围，对2018年11月新的Can皮认股权证的公允价值进行估算，并将其与公司计算的价值进行比较。 |
对未确认的税收利益毛额的评价
如注中所述14在合并财务报表中，公司确认从不确定的税收状况中获得的税收利益，而这一状况更有可能在审查后得以维持。本公司已将未获确认的总税项利益(不包括连带权益)记录在2.494亿美元截至2020年2月29日。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 63 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
我们认为，对公司未确认的税收优惠总额的评估是一项关键的审计事项。在评估公司对税法的解释及其对最终解决其税收状况的估计时，需要复杂的审计师判断。
我们为解决这一关键审计问题所执行的主要程序包括以下内容。我们测试了对公司未获承认的税收利益过程的某些内部控制，包括与税法的解释、其在负债估算过程中的应用有关的控制，以及对可能导致公司未确认的税收福利发生变化的活动的审查。由于税法很复杂，而且往往会受到解释，我们聘用了具有专门技能和知识的税务和估价专业人员，他们在以下方面提供了协助：
• | 评估公司对税法和税务机关裁决的解释； |
• | 评估转让定价研究报告是否符合适用的法律和条例； |
• | 对公司的税收状况进行评估，包括使用灵敏度分析，并将结果与公司的评估进行比较。 |
/s/毕马威有限责任公司
自2002年以来，我们一直担任公司的审计师。
罗切斯特，纽约
2020年4月21日
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 64 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
星座品牌公司及附属公司 合并资产负债表 (除股票和每股数据外，以百万计) | |||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
资产 | |||||||
流动资产： | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
应收账款 | |||||||
盘存 | |||||||
预付费用和其他 | |||||||
待售资产-流动资产 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
财产、厂房和设备 | |||||||
善意 | |||||||
无形资产 | |||||||
权益法投资 | |||||||
按公允价值计量的证券 | |||||||
递延所得税 | |||||||
待售资产 | |||||||
其他资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债和股东权益 | |||||||
流动负债： | |||||||
短期借款 | $ | $ | |||||
当前到期的长期债务 | |||||||
应付帐款 | |||||||
其他应计费用和负债 | |||||||
流动负债总额 | |||||||
长期债务，减去当期到期日 | |||||||
递延所得税和其他负债 | |||||||
负债总额 | |||||||
承付款和意外开支(附注17) | |||||||
CBI股东权益： | |||||||
优先股，面值.01美元-授权，1，000，000股；已发行，无 | |||||||
普通股，面值.01美元，核定股份322，000，000股；分别发行186，090，745股和185，740，178股 | |||||||
二级可转换普通股，0.01美元票面价值，30，000，000股；分别发行28，300，206股和28，322，419股 | |||||||
一级普通股，0.01美元票面价值，25，000，000股；分别发行1，692，227股和1，149，624股 | |||||||
额外已付资本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累计其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||
减：国库券- | |||||||
A类普通股，按成本计算，分别为18 256 826股和18 927 966股 | ( | ) | ( | ) | |||
B类可转换普通股，按成本计算，5 005 800股 | ( | ) | ( | ) | |||
( | ) | ( | ) | ||||
CBI股东权益总额 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股东权益总额 | |||||||
负债和股东权益共计 | $ | $ | |||||
所附说明是这些声明的组成部分。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 65 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
星座品牌公司及附属公司 综合收入(损失)综合报表 (单位：百万，但每股数据除外) | |||||||||||
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
销售 | $ | $ | $ | ||||||||
消费税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
净销售额 | |||||||||||
产品销售成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
毛利 | |||||||||||
销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
待售资产减值 | ( | ) | |||||||||
销售业务损益 | |||||||||||
营业收入(损失) | |||||||||||
未合并投资的收入(损失) | ( | ) | |||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
债务清偿损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税前收入(损失) | ( | ) | |||||||||
(备抵)从所得税中受益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
净收入(损失) | |||||||||||
非控制权益造成的净收益(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可归因于CBI的净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
可归因于中央银行的普通股净收益(亏损)： | |||||||||||
基本级普通股 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
基本B类可转换普通股 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
稀释级普通股 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
稀释-B类可转换普通股 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
已发行加权平均普通股： | |||||||||||
基本级普通股 | |||||||||||
基本B类可转换普通股 | |||||||||||
稀释级普通股 | |||||||||||
稀释-B类可转换普通股 | |||||||||||
按普通股申报的现金红利： | |||||||||||
类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B类可转换普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
综合收入(损失)： | |||||||||||
净收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
其他综合收入(损失)，扣除所得税影响： | |||||||||||
外币折算调整 | ( | ) | |||||||||
现金流量套期保值的未实现收益(亏损) | |||||||||||
可供出售债务证券的未实现收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
养恤金/退休后调整数 | ( | ) | ( | ) | |||||||
权益法投资的其他综合收益(损失)份额 | ( | ) | |||||||||
其他综合收入(损失)，扣除所得税影响 | ( | ) | |||||||||
综合收入(损失) | |||||||||||
非控制权益造成的综合(收入)损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可归因于CBI的综合收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
所附说明是这些声明的组成部分。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 66 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
星座品牌公司及附属公司 股东权益变动综合报表 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 额外 已付 资本 | 留用 收益 | 累积 其他 综合 收入(损失) | 国库 股票 | 非控制性 利益 | 共计 | |||||||||||||||||||||||||
甲级 | 乙级 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2017年2月28日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||
综合收入(损失)： | |||||||||||||||||||||||||||||||
净收入(损失) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除所得税影响 | |||||||||||||||||||||||||||||||
综合收入(损失) | |||||||||||||||||||||||||||||||
回购股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
宣布股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
根据权益补偿计划发行的股份 | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票补偿 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2018年2月28日结余 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
会计原则变更的累积效应 | |||||||||||||||||||||||||||||||
综合收入(损失)： | |||||||||||||||||||||||||||||||
净收入(损失) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除所得税影响 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
综合收入(损失) | |||||||||||||||||||||||||||||||
国库股份的退休 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
回购股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
宣布股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
将长期债务转为非控股权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||
根据权益补偿计划发行的股份 | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票补偿 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019年2月28日结余 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
综合收入(损失)： | |||||||||||||||||||||||||||||||
净收入(损失) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除所得税影响 | |||||||||||||||||||||||||||||||
综合收入(损失) | |||||||||||||||||||||||||||||||
回购股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
宣布股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
非控制性权益的初步确认 | |||||||||||||||||||||||||||||||
根据权益补偿计划发行的股份 | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票补偿 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020年2月29日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||
所附说明是这些声明的组成部分。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 67 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
星座品牌公司及附属公司 现金流量表 (以百万计) | |||||||||||
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
业务活动现金流量 | |||||||||||
净收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
将净收入(损失)与业务活动提供的现金净额对账的调整数： | |||||||||||
按公允价值计算的证券未实现净(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
递延税款准备金(福利) | ( | ) | |||||||||
折旧 | |||||||||||
股票补偿 | |||||||||||
权益法投资及相关活动中的权益损失，扣除分配收益后的损失 | ( | ) | |||||||||
非现金租赁费用 | |||||||||||
无形资产减值和摊销 | |||||||||||
发债成本摊销和债务清偿损失 | |||||||||||
未合并投资出售净(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
待售资产减值 | |||||||||||
(收益)业务销售损失 | ( | ) | |||||||||
库存和相关合同损失 | |||||||||||
与减税和就业法有关的所得税净福利 | ( | ) | ( | ) | |||||||
经营资产和负债的变化，扣除企业购买的影响： | |||||||||||
应收账款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
预付费用和其他流动资产 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付帐款 | |||||||||||
其他应计费用和负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | |||||||||||
调整总额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
(用于)业务活动提供的现金净额 | |||||||||||
投资活动的现金流量 | |||||||||||
购置财产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
企业采购，除现金外 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
有价证券投资 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售资产所得 | |||||||||||
出售未合并投资的收益 | |||||||||||
出售业务所得收益 | ( | ) | |||||||||
其他投资活动 | ( | ) | ( | ) | |||||||
投资活动(用于)提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
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星座品牌公司及附属公司 现金流量表 (以百万计) | |||||||||||
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
来自融资活动的现金流量 | |||||||||||
发行长期债券所得收益 | |||||||||||
偿还长期债务的本金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
短期借款的净收益(偿还) | ( | ) | |||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
购买国库券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
根据权益补偿计划发行的股份的收益 | |||||||||||
以股票为基础的支付奖励的最低预扣缴额的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
债务发行、债务清偿和其他融资费用的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付或有代价 | ( | ) | |||||||||
(用于)筹资活动提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||
现金和现金等价物净增(减少)额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
年初现金及现金等价物 | |||||||||||
现金及现金等价物，年底 | $ | $ | $ | ||||||||
现金流量信息补充 | |||||||||||
当年支付的现金 | |||||||||||
利息，扣除已资本化的利息 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税，扣除收到的退款 | $ | $ | $ | ||||||||
非现金投融资活动 | |||||||||||
财产、厂房和设备的增加 | $ | $ | $ | ||||||||
将长期债务转为非控股权益 | $ | $ | $ | ||||||||
所附说明是这些声明的组成部分。
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
星座品牌公司及附属公司
合并财务报表附注
2020年2月29日
1. | 业务说明、列报依据和重要会计政策摘要 |
业务说明
星座品牌公司其子公司主要经营饮料酒精行业。除非上下文另有要求，“公司”、“CBI”、“我们”、“我们”或“我们”指的是星座品牌公司。以及它的子公司。我们是一家国际性的酒类公司，拥有广泛的消费者偏好，高端进口和工艺啤酒品牌，以及高端葡萄酒和烈酒品牌。
提出依据
巩固原则
我们的合并财务报表包括我们的帐户和我们的控股和控股的国内和国外子公司。此外，我们还有一家与欧文斯-伊利诺伊州拥有同等所有权的合资企业。这家合资企业拥有并经营着一家最先进的玻璃生产工厂，专门为位于墨西哥科阿韦拉纳瓦的啤酒厂(“Nava Brewery”)提供瓶子。我们已确定，我们是这一可变利益实体的主要受益者，因此，合资企业的经营结果在啤酒部门报告，并包括在我们的综合经营结果。公司间的所有账户和交易在合并中被删除。
权益法投资
如果我们不需要合并我们在另一个实体的投资，当我们(I)可以对另一个实体施加重大影响，(Ii)持有另一个实体的普通股和/或实质普通股时，我们使用股权法。根据权益法，投资是按成本进行的，加上或减去我们在收购之日后被投资人净资产的增减中的权益。我们监测我们的权益法投资的因素，以表明其他因素，而不是临时减值。从被投资方收到的股息减少了投资的账面金额。
管理部门使用估计数
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层对报告的资产和负债数额以及财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额作出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
重要会计政策摘要
收入确认
我们的收入(在我们的财务报表中称为“销售”)主要包括在美国国内销售啤酒、葡萄酒和烈酒。我们的付款条件因地点和客户而异，然而，从收入确认到付款到期之间的时间并不重要。我们的客户主要由批发商组成。我们的创收活动有一项单一的履约义务，并在控制转让和我们的义务履行时得到承认，即有关货物根据分配方法和运输条件发运或交付给客户。我们选择将航运视为一种履行活动。收入是以我们期望得到的以销售我们的产品为交换条件的价格来衡量的。我们的销售条款不允许有退货权，但与我们的任何制造缺陷有关的事项除外。销售中包括向客户开具的装运和处理费用。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 70 |
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如前所述，我们的大部分收入来自在美国向批发经销商销售啤酒、葡萄酒和烈酒，我们的其他创收活动包括向选定的国际市场出口我们的某些产品，以及通过国家酒精饮料控制机构和在某些市场的零售点销售我们的产品。我们已根据经修订的指引内所列的分类披露准则，评估这些其他创收活动，并得出结论认为，这些其他创收活动对分开披露并不重要。见注23按产品类型披露净销售额。
销售反映了可归因于在各种客户奖励计划中给予客户的考虑的减少，包括单个交易的定价折扣、数量折扣、促销和广告津贴、优惠券和回扣。这种可变的考虑被确认为根据相应产品销售收入确认时的预期金额来降低交易价格。例如，客户促销折扣计划是在特定时间内与某些分销商签订的。最终偿还给分销商的金额是根据已商定的促销折扣来确定的，这些折扣适用于分销商对零售商的销售。其他常见的可变考虑形式包括实现既定销售目标的数量折扣，以及向最终消费者提供的优惠券和邮件回扣。决定降低交易价格的可变考虑，需要我们作出一定的估计和假设，影响的时间和数额的收入和负债确认。我们通过考虑因素来估计这一可变因素，例如促销活动的性质、历史信息和当前趋势、实际结果的可用性以及对客户和消费者行为的期望。
交到税务机关的消费税是政府对我们的饮料酒精产品征收的消费税。消费税在一个单独的项目上显示为销售的减少，并在我们的经营结果中确认相关产品销售被确认。消费税在其他应计费用和负债中被确认为流动负债，当税款汇入税务当局时，负债随之减少。
产品销售成本
产品销售成本中包括的费用类型为原材料、包装材料、制造费用、工厂行政支助和间接费用以及运费和仓库费用(包括分销网络费用)。分销网络成本包括入站运费、出港运费和处理费、采购和接收费、检查费、仓储费和内部转移费。
销售、一般和行政费用
外币换算
我们的外国子公司的功能货币通常是各自的本地货币。适用的外币对美元的换算适用于资产负债表上使用资产负债表日生效的汇率的资产负债表账户和使用该期间加权平均汇率计算的收入和费用账户。由此产生的翻译调整被确认为累计其他综合收入(损失)(“AOCI”)的一个组成部分。以外币计价的交易所产生的损益包括在销售、一般和行政费用中。
现金和现金等价物
现金等价物包括高度流动性的投资，在购买三个月或更短的时间内，原始到期，按成本列报，接近公允价值。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 71 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
金融工具的公允价值
我们计算金融工具的估计公允价值时，只要有可用的报价市场价格。当无法获得市场报价时，我们对各种类型的金融工具(如远期、期权、互换和可转换债券)使用标准定价模型，其中考虑到估计未来现金流量的现值(见注)。7).
衍生仪器
我们使用衍生工具来管理我们对外币汇率、商品价格和利率波动的风险敞口。我们只为风险管理目的而进入衍生工具，包括在对冲会计关系中指定的衍生工具，以及用作经济对冲工具的衍生工具。我们并非为交易或投机目的而进入衍生工具。我们承认所有衍生工具为资产或负债，并以估计的公允价值衡量这些工具(见注)。6和7)。我们在资产负债表上列出衍生头寸总额。
未偿还现金流量套期保值的公允价值变动作为AOCI的一个组成部分，被推迟到股东权益中。对于本文所列的所有期间，作为AOCI组成部分的股东权益递延损益在我们确认对冲项目的同一时期的经营结果中以及在与对冲项目相同的财务报表细列项目中得到确认。
对冲会计关系中未指定的衍生工具公允价值的变化直接在我们每一时期的经营结果中以及与对冲项目相同的财务报表细列项目上得到确认。为衡量分部的经营业绩，在结算前，我们未指定的商品衍生产品合同公允价值的变动所产生的净收益(损失)在分部经营业绩之外报告，直至基本风险敞口在分部经营结果中得到确认为止。结算时，未指定商品衍生合约的公允价值变动所带来的净收益(亏损)，会在适当的营运部分报告，使我们的营运部分结果能反映商品衍生合约的经济影响，而不会对公允价值波动造成未实现的标记。
衍生工具结算产生的现金流量，包括经济套期保值和套期保值会计关系中指定的现金流量，与套期保值项目的现金流量相同，出现在我们的现金流量表中。
盘存
库存按成本较低(按照先入先出法计算)或可变现净值列报。成本要素包括材料、人力和间接费用。
根据葡萄酒行业的一般做法，批量葡萄酒库存被列为流动资产中的在制品库存，尽管其中一部分库存的期限可能超过一年。一大部分桶状威士忌和白兰地将不会在一年内出售，因为老化过程的持续时间。根据行业惯例，所有桶装威士忌和白兰地都被归类为在制品库存，并包括在流动资产中。库存成本包括仓储、保险、增值税和其他适用于桶状威士忌和白兰地的携带费用。
我们评估我们库存的估值，并根据分析和假设，包括但不限于历史使用量、未来需求和市场需求，将那些过时或超出我们预测使用量的库存的账面价值降至其可变现净值估计数。
财产、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本列报。主要的增减和改进被确认为财产帐户的增加，而维修和修理则按所发生的费用计算。出售或以其他方式处置的物业的成本及有关的累积折旧
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 72 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
在处置时从资产负债表账户中扣除，由此产生的损益被列为营业收入的一个组成部分。
与设施的扩建、建造和优化有关的利息被资本化为在建工程。当建筑活动基本完成，设施和相关资产可供其使用时，我们停止将利息资本化。此时，在建工程转移到适当的资产类别。
折旧
折旧主要是根据下列估计使用寿命使用直线法计算的：
年数 | |
土地改良 | 15至32 |
葡萄园 | 16至26 |
建筑物和改善 | 10至50 |
机械设备 | 3至35岁 |
机动车辆 | 3至8 |
商誉和其他无形资产
商誉分配给创建商誉的企业所在的报告单位。报告单位是业务部门，或低于该业务部门一级的业务单位，为其编制离散的财务信息并由部门管理部门定期审查。我们每年审查我们的商誉和无限期无形资产的减值，或更早，如果事件或情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回。我们采用1月1日作为我们的年度减值测试日期。无限期无形资产主要由商标构成。被确定寿命有限的无形资产，主要是客户关系，在其估计使用寿命内摊销，当事件或情况表明资产的账面金额可能无法收回时，将对其进行减值审查。备注9提供在应摊销金额和不可摊销金额之间分隔的无形资产摘要。
赔偿责任
我们已就与某些收购和剥离有关的某些责任向有关各方提供赔偿。补偿负债在可能和可估计的情况下予以确认，并包括在递延所得税和其他负债中(见注)17).
所得税
我们采用资产负债法对所得税进行核算。这种方法通过对资产负债的财务报告和税基之间的差额适用资产负债表日的法定税率来核算递延所得税。外国子公司的某些收入(“GILTI”)须缴纳美国税。我们将GILTI的税收效应视为当期发生的税收支出。我们提供递延所得税，主要包括外国预扣税和国家税，对所有适用的未汇出收益，我们的外国子公司。利息和罚款被确认为从所得税中受益的一部分(备抵)。
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)
我们有二 流通股数量可观的普通股类别：A类普通股和B类可转换普通股(见注)18)。此外，我们还有另一类普通股，其流通股数量不多：一级普通股(见附注)18)。如果我们为B类可转换普通股支付现金股利，A类普通股的每一股至少会收到一定的金额十 高于B类可转换普通股每股现金股利的百分比。B类可转换普通股可转换为A类普通股的股票，在任何时候根据持有人的选择，以一对一的方式进行转换。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 73 |
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我们采用两类方法计算和列报可归因于cbi的普通股净收益(亏损)(下称“每股净收益(亏损)”)(见注)。20)。两类法是一种收益分配公式，它分别计算每类普通股的基本净收益(亏损)和稀释后的每股净收益(亏损)，分别基于宣布的股息和对未分配收益的参与权，就好像所有这类收益都是在此期间分配的一样。根据两类方法，根据每一类股票各自的最低股利权利，A类普通股在未分配收益(亏损)中的参与率比B类可转换普通股高10%。
每股净收益(亏损)-基本不包括普通股等价物的影响，并采用两类方法计算。普通股每股净收益(亏损)对于A类普通股，普通股每股净收益(亏损)是用更稀释的IF折算法或两类法计算的。A类普通股的普通股每股净收益(亏损)用IF折算法计算，假定股票期权的行使采用国库券法和B类可转换普通股，因为这种方法比两种方法更易稀释。B类可转换普通股的每股净收益(亏损)是用两类方法计算的，不假定B类可转换普通股转换为A类普通股。
股票雇员薪酬
我们有二 以股票为基础的雇员薪酬计划(见注)19)。我们在计算基于股票的支付安排时，采用了基于授予日期的公允价值计量方法，并确认了基于股票的支付交易所产生的所有成本，扣除了预期的没收额，并在所需的服务期限内按比例计算。股票奖励受特定归属条件的制约，通常是时间归属，或者雇员退休、残疾或死亡(如计划所定义的)，如果是更早的话。对于授予符合退休资格的雇员的奖励，我们按比例确认从发放之日到退休之日的补偿费用。
租赁
2016年2月，FASB发布了租赁会计准则。在此指导下，承租人在其资产负债表上确认大多数租赁的资产和负债。租赁费用继续与以前的指导一致。此外，本指南要求加强披露租赁安排产生的现金流量的数额、时间和不确定性。
我们于2019年3月1日采用了这一指导方针，采用了修改后的追溯方法，因此，以往期间的余额和披露未被重报。我们为过期或现有合同选择了一套过渡的实际权宜之计，保留了先前就租约识别、分类和产生的初始直接费用达成的结论。
我们完成了对会计政策、系统和控制的修改，包括一个新的租赁软件，以获取会计和披露所需的数据。本指南的通过导致了对经营租赁使用权的承认。$585.4 百万的经营租赁负债$619.7 百万截至2019年3月1日，并没有对我们的运营结果或流动性产生实质性影响。
有关租赁的其他信息，请参阅注16.
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 74 |
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2. 收购、剥离和业务转型
收购
纳尔逊绿荆棘
在2019年5月，我们增加了我们在纳尔逊的绿色布里耶酒厂，有限责任公司(“纳尔逊的绿荆棘”)的所有权。75 %，导致业务的合并和对25 %非控制性利益。此次收购包括一系列获奖的田纳西州工艺波旁威士忌和威士忌产品。企业合并的初步公允价值主要分配给商誉、商标、库存以及不动产、工厂和设备。尼尔森的绿色布里耶的经营结果报告在葡萄酒和烈酒部分，并已包括在我们的综合经营结果，从收购之日起。
我们认识到$11.8 百万为年终 2020年2月29日，与重新测量我们以前持有的20 %股权在纳尔逊的绿色Brier的收购日期公允价值。这一收益包括在我们的综合经营结果中的销售、一般和行政费用。
其他收购
在截至2019年2月28日的一年中，我们完成了对其他业务的收购，包括四角酿造有限责任公司(Four CornersBrewing Company LLC)业务，其中包括一个高质量、动态、双文化的工艺啤酒组合(“四角”)，以及在意大利的一家业务，为我们的意大利葡萄酒组合提供了额外的加工和采购能力。四角收购的收购价格主要分配给商誉、不动产、工厂和设备以及商标，并根据品牌的表现在五年内赚取利润。收购意大利业务的采购价格主要分配给生产设施、葡萄园和库存。这些被收购企业的经营结果在各自的部门中报告，并从各自收购之日起被纳入我们的综合经营结果。
在2018年2月28日终了的一年中，我们完成了其他业务的收购，包括Funky佛陀酿酒厂有限责任公司的业务，其中包括一批高质量的、以佛罗里达州为基地的工艺啤酒(“Funky佛”)，以及Schrader Celerers，LLC的业务，其中包括一批高评级、有限生产的优质葡萄酒。这些收购的总购进价格为$149.8 百万。每次收购的购买价格主要分配给商誉和商标。此外，对丰基佛的购买价格包括根据品牌的表现在五年内赚到的钱。这些被收购企业的经营结果在各自的部门中报告，并从各自收购之日起被纳入我们的综合经营结果。
剥离
黑色天鹅绒剥离
在2019年11月1日，我们出售了加拿大黑丝绒威士忌业务和该品牌的相关生产设施，以及该工厂生产的部分加拿大威士忌品牌，以及交易价值为$266.3 百万(“黑色天鹅绒剥离”)。我们收到的现金收益$269.7 百万，但须按周转金估计数调整。现金收入用于部分偿还2017年11月2.00%的高级票据(如附注所定义)13). 下表汇总了与这一剥离有关的净收益：
(以百万计) | |||
从买方收到的现金 | $ | ||
出售净资产 | ( | ) | |
Aoci改叙调整数，主要是外币翻译 | |||
直接出售成本 | ( | ) | |
出售业务的收益 | $ | ||
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美酒投资销售
2018年5月，我们完成了出售我们先前拥有的澳大利亚和欧洲业务的剩余股权。嘉奖葡萄酒投资“) 为A$149.1 百万，或$113.6 百万。我们收到现金收益，扣除出售的直接成本。$111.7 百万。这一利息包括按成本法入账的投资和可供出售的债务证券。我们确认$0.4 百万和$99.8 百万与这一交易相关的年度分别为2020年2月29日和2019年2月28日。这些净收益包括在未合并投资的收入(损失)中。
业务转型
我们致力于业务转型战略，使我们的投资组合与消费者主导的首创趋势以及葡萄酒、烈酒和啤酒市场的增长细分保持一致。
葡萄酒和烈酒交易
在2019年4月，我们达成了销售部分葡萄酒和烈酒业务的最终协议，其中包括大约30个利润率较低、增长较低的葡萄酒和烈酒品牌、酒庄、葡萄园、办公室和设施(“葡萄酒和烈酒交易”)。
新酒与烈酒交易
在2019年12月，我们同意修改和取代葡萄酒和烈酒交易。对交易的修订解决了美国联邦贸易委员会(“FTC”)提出的竞争问题，具体涉及起泡酒、白兰地、甜点酒和浓缩类。因此，库克的加州香槟、J.Roget美国香槟、Paul Masson Grande Amber Brandy和我们的浓缩业务将被排除在交易之外，因此调整后的交易价格约为$843 百万，有可能赚到更多的钱$250 百万如果某些品牌的性能规定在结束后两年内得到满足(“修改后的葡萄酒和烈酒交易”)，则需要考虑。经修订的葡萄酒和烈酒交易预计将于2021年第一季度结束，并须经监管许可和政府审查和批准。此外，在一项单独但相关的交易中，我们同意，在执行和交付经修订的葡萄酒和烈酒交易的最终协议后，我们将签订一项协议，出售总部设在新西兰的Nobilo葡萄酒品牌和某些相关资产。$130 百万(“Nobilo葡萄酒交易”)。来宝略葡萄酒交易预计将于2021年第二季度结束，并须接受FTC和新西兰监管机构的审查和批准。完成Nobilo交易也是以完成修改后的葡萄酒和烈酒交易为条件的。我们预计主要利用经修订的葡萄酒和烈酒交易以及Nobilo葡萄酒交易(统称“新酒和烈酒交易”)的净现金来减少未偿借款。
我们已经传达了我们的意图，希望保留库克的加州香槟和J.罗杰特美国香槟在葡萄酒和烈酒交易中设想的品牌，联邦贸易委员会目前正在审查我们的商业计划，以支持这些品牌在未来。
其他葡萄酒和烈酒交易
我们正在寻求其他机会，以剥离保罗马森大琥珀白兰地品牌，并集中业务，不包括修订后的葡萄酒和烈酒交易的公司，具有更一致的商业战略(“其他葡萄酒和烈酒交易”)。
压载点交易
在2019年12月，我们达成了一个明确的协议，出售我们的镇流器点工艺啤酒业务，包括其一些相关的生产设施和酿酒厂，(“镇流器点交易”)。见下文“后续事件-剥离”。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 76 |
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待售资产
在考虑上述交易时，某些净资产已符合截至2020年2月29日。为年终 2020年2月29日的长期资产减值$449.7 百万都被认出来了。如需更多资料，请参阅注7.
待售资产的账面价值如下：
2020年2月29日 | |||||||||||
啤酒 | 酒与酒 | 合并 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
资产 | |||||||||||
应收账款 | $ | $ | $ | ||||||||
盘存 | |||||||||||
预付费用和其他 | |||||||||||
待售资产-流动资产 | |||||||||||
财产、厂房和设备 | |||||||||||
善意 | |||||||||||
无形资产 | |||||||||||
权益法投资 | |||||||||||
其他资产 | |||||||||||
减：待售资产准备金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
待售资产 | |||||||||||
负债 | |||||||||||
其他应计费用和负债 | |||||||||||
递延所得税和其他负债 | |||||||||||
为出售而持有的负债 (1) | |||||||||||
待售资产净值 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 待出售的负债已列入截至2005年12月31日的综合资产负债表2020年2月29日，在上述各赔偿责任项目范围内。 |
酒酒优化
我们确认了我们在葡萄酒和烈酒部门中为提高效率和降低成本结构而正在进行的努力的费用如下：
作业地点结果 | 2020年2月29日终了年度 | ||||
(以百万计) | |||||
存货减记损失 | 产品销售成本 | $ | |||
合同终止费用 | 产品销售成本 | ||||
雇员解雇费用 | 销售、一般和行政费用 | ||||
其他费用 | 销售、一般和行政费用 | ||||
长期资产减值 | 待售资产减值 | ||||
$ | |||||
后续事件
剥离
在2020年3月，我们出售了镇流器点工艺啤酒业务。巴拉克点交易的现金净收入主要用于减少未偿借款。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 77 |
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3. 盘存
清单的组成部分如下：
2020年2月29日(1) | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
原材料和用品 | $ | $ | |||||
在制品库存 | |||||||
成品箱 | |||||||
$ | $ | ||||||
(1) | 存货余额2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的数额。 |
4. 预付费用和其他
预付费用和其他费用的主要组成部分如下：
2020年2月29日(1) | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
应收增值税 | $ | $ | |||||
衍生资产 | |||||||
预付消费税和销售税 | |||||||
应收所得税 | |||||||
其他 | |||||||
$ | $ | ||||||
(1) | 预付费用和其他余额2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的数额。 |
5. 财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备的主要组成部分如下：
2020年2月29日(1) | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
土地和土地改良 | $ | $ | |||||
葡萄园 | |||||||
建筑物和改善 | |||||||
机械设备 | |||||||
机动车辆 | |||||||
在建(2) | |||||||
减-累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
$ | $ | ||||||
(1) | 财产、厂房和设备余额2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的数额。 |
(2) | 在扩建、建造和优化设施期间发生的利息费用被资本化为在建工程。我们将利息成本资本化$ |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 78 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
后续事件
墨西哥酿酒厂
在2017年财政年度，我们开始建造一个新的，最先进的啤酒厂，位于墨西哥下加利福尼亚的墨西哥(“墨西哥啤酒”)。2020年3月，就墨西哥啤酒厂的建设举行了一次公开磋商。我们已开始与墨西哥政府官员进行早期讨论，讨论我国啤酒厂建设项目的下一步步骤，以及在公众咨询结果之后该国其他地方的备选方案。这些讨论是积极的，我们将继续与政府官员合作，共同商定前进的道路。在中期内，我们有足够的能力，根据目前的增长预测和生产能力，在纳瓦和奥布雷根啤酒厂，以满足消费者的需要。截至2020年2月29日，我们大致认识到$700 百万美元用于在建工程的基本建设支出，并增加了一笔$275 百万美元在承付费用中，其中一部分包括在采购承付款中，因为这些费用的剩余合同期限超过一年(见附注)17).
6. 衍生仪器
概述
我们面临外汇汇率、商品价格、利率和股票价格变动的市场风险，这些变化可能会影响我们的经营结果和财务状况。对我们的结果和财务状况以及在我们的财务报表中报告的数额的影响将根据这一期间的货币、商品、利率和股票市场的变动、未清衍生工具的有效性和水平以及它们是否被指定和是否符合套期会计标准而有所不同。
我们衍生工具的估计公允价值随货币汇率、商品价格、利率和(或)股票价格的波动而变化，预计将抵消基础风险敞口价值的变化。我们持有的衍生工具完全是为了管理我们对上述市场风险的敞口，作为我们正常业务运作的一部分。我们严格执行管理这些风险的政策，不为交易或投机目的而购买衍生工具。
我们对某些股权证券和其他权利进行了投资，这为我们提供了购买Can皮股票的额外所有权权益的选择权(见注)。10)。这些投资包括在按公允价值计量的证券中，并按公允价值入账，这些投资的公允价值变动所产生的净收益(损失)确认为未合并投资的收入(损失)(见附注)。7).
未偿还衍生工具的合计名义价值如下：
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
指定为对冲工具的衍生工具 | |||||||
外币合同 | $ | $ | |||||
利率互换合同 | $ | $ | |||||
国库锁合同 | $ | $ | |||||
未指定为套期保值工具的衍生工具 | |||||||
外币合同 | $ | $ | |||||
商品衍生合同 | $ | $ | |||||
现金流套期保值
我们在对冲会计关系中指定的衍生工具被指定为现金流对冲工具。我们面临着外币现金流量的波动，主要是与第三方和公司间的销售和购买有关。我们主要使用外币远期合同。
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对冲其中的某些风险。此外，我们还定期利用利率互换和国库券合约来管理我们对利率变化的风险敞口。管理我们现金流敞口的衍生品一般在三年 或更少，其最大成熟度为五年 .
为了符合套期保值会计处理的条件，套期保值关系的细节必须在安排开始时正式记录下来，包括风险管理目标、套期保值策略、套期保值项目、被套期保值的具体风险、衍生工具、如何评估有效性以及如何衡量无效。衍生品必须高度有效地抵消被对冲风险的现金流变化。在指定现金流套期保值关系期间，至少每季度对套期保值有效性进行回顾性评估和前瞻性评估。我们的衍生工具损益的所有组成部分都包含在套期保值有效性的评估中。
当我们确定有资格进行套期保值会计处理的衍生工具已经不再是高度有效的套期保值时，我们就会前瞻性地停止套期保值会计。在这种关系不再有效的情况下，我们认识到套期保值衍生工具的公允价值从套期保值衍生工具在我们的操作结果中不再生效之日起的变化。当(I)某项衍生工具到期或出售、终止或行使时，我们亦会前瞻性地停止对冲会计；(Ii)预测交易不再可能发生；或(Iii)我们决定将该衍生工具指定为对冲工具不再适当。当我们前瞻性地停止对冲会计，但最初的预测交易仍有可能发生时，衍生工具的现有损益仍在AOCI中，并在预测交易发生时被重新归类为收益(损失)。当预测的事务可能不会发生时，AOCI中的任何剩余收益或损失都会立即在我们的操作结果中被识别出来。
我们期望$39.5 百万在净利中，扣除所得税影响后，将在未来12个月内从AOCI调整为我们的业务结果。
未指定树篱
我们的某些衍生工具不符合套期保值会计处理的条件；对于其他衍生工具，我们选择不保留适用对冲会计处理所需的文件。这些未指定的工具主要用于在经济上对冲我们对外币计价应收款和应付款价值波动的风险敞口；外币投资，主要包括对子公司和以外国计价的投资的贷款，以及主要与这些贷款或投资的遣返有关的现金流；以及包括铝、玉米、柴油、天然气和小麦价格在内的大宗商品价格。我们主要使用外币远期合约和期权合约，一般少于12 月份期限和商品互换合同，一般少于36 月份在期限内，最大到期日为五年 来对冲这些风险。此外，我们不时使用利率互换合约，一般少于六个月 在期限内，为了在经济上对冲我们对重大投资和收购融资相关利率变化的风险敞口。我们的衍生产品政策允许使用高级管理层批准的未指定的衍生产品。
信用风险
如果我们的衍生品合约的对手方违约，我们将面临与信用相关的损失.这种信用风险仅限于衍生产品合约的公允价值。为了管理这一风险，我们只与那些获得投资级信用评级的主要金融机构签订合同，我们与这些机构签订了标准的国际互换和衍生工具协会协议，这些协议允许衍生品合约的净结算。我们还制定了交易对手信贷准则，并对其进行定期监测。由于这些保障措施，我们认为交易对手违约造成的损失风险是不重要的。
此外，我们的衍生工具不受信用评级或抵押品要求的限制。截至2020年2月29日，衍生工具在净负债中的估计公允价值
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应付对手方的立场是$19.4 百万。如果我们被要求结清这些衍生工具的净负债头寸2020年2月29日，我们手头就有足够的可用流动资金来履行这一义务。
周期导数活动结果
我们的衍生工具在资产负债表上的估计公允价值和位置如下(见注)7):
资产 | 负债 | |||||||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | |||||||||||||
(以百万计) | ||||||||||||||||
指定为对冲工具的衍生工具 | ||||||||||||||||
外币合同： | ||||||||||||||||
预付费用和其他 | $ | $ | 其他应计费用和负债 | $ | $ | |||||||||||
其他资产 | $ | $ | 递延所得税和其他负债 | $ | $ | |||||||||||
利率互换合约： | ||||||||||||||||
预付费用和其他 | $ | $ | 其他应计费用和负债 | $ | $ | |||||||||||
金库锁合同： | ||||||||||||||||
预付费用和其他 | $ | $ | 其他应计费用和负债 | $ | $ | |||||||||||
未指定为套期保值工具的衍生工具 | ||||||||||||||||
外币合同： | ||||||||||||||||
预付费用和其他 | $ | $ | 其他应计费用和负债 | $ | $ | |||||||||||
商品衍生合同： | ||||||||||||||||
预付费用和其他 | $ | $ | 其他应计费用和负债 | $ | $ | |||||||||||
其他资产 | $ | $ | 递延所得税和其他负债 | $ | $ | |||||||||||
在现金流量套期保值关系中指定的衍生工具对我们的业务结果以及扣除所得税影响后的其他综合收益(亏损)(“保监处”)的主要影响如下：
衍生工具 指定现金流量 套期保值关系 | 网 收益(损失) 公认 在OCI中 | 净收益(亏损)地点 将AOCI重新分类为 收入(损失) | 网 收益(损失) 重新分类 从AOCI到 收入(损失) | |||||||
(以百万计) | ||||||||||
截至2020年2月29日止的年度 | ||||||||||
外币合同 | $ | 销售 | $ | |||||||
产品销售成本 | ||||||||||
利率互换合同 | ( | ) | 利息费用 | |||||||
国库锁合同 | ( | ) | 利息费用 | |||||||
$ | $ | |||||||||
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衍生工具 指定现金流量 套期保值关系 | 网 收益(损失) 公认 在OCI中 | 净收益(亏损)地点 将AOCI重新分类为 收入(损失) | 网 收益(损失) 重新分类 从AOCI到 收入(损失) | |||||||
(以百万计) | ||||||||||
截至2019年2月28日止的年度 | ||||||||||
外币合同 | $ | 销售 | $ | |||||||
产品销售成本 | ||||||||||
$ | $ | |||||||||
2018年2月28日终了年度 | ||||||||||
外币合同 | $ | 销售 | $ | ( | ) | |||||
产品销售成本 | ||||||||||
利率互换合同 | ( | ) | 利息费用 | |||||||
$ | $ | |||||||||
我们未指定的衍生工具对我们的操作结果的影响如下：
衍生工具 指定为套期保值工具 | 净收益(亏损)地点 确认为收入(损失) | 网 收益(损失) 公认 收入(损失) | ||||||
(以百万计) | ||||||||
截至2020年2月29日止的年度 | ||||||||
商品衍生合同 | 产品销售成本 | $ | ( | ) | ||||
外币合同 | 销售、一般和行政费用 | ( | ) | |||||
$ | ( | ) | ||||||
截至2019年2月28日止的年度 | ||||||||
商品衍生合同 | 产品销售成本 | $ | ||||||
外币合同 | 销售、一般和行政费用 | ( | ) | |||||
利率互换合同 | 利息费用 | |||||||
$ | ( | ) | ||||||
2018年2月28日终了年度 | ||||||||
商品衍生合同 | 产品销售成本 | $ | ||||||
外币合同 | 销售、一般和行政费用 | |||||||
$ | ||||||||
7. 金融工具的公允价值
权威指南建立了衡量公允价值的框架，包括计量公允价值所用投入的层次结构，最大限度地利用可观测的投入，并通过要求在可用时使用最可观测的投入尽量减少使用不可观测的投入。等级包括三个层次：
• | 一级投入是活跃市场相同资产或负债的报价； |
• | 二级输入包括可观察到的数据点，如活跃市场中类似资产或负债的报价，相同资产或非活跃市场中类似资产或负债的报价，以及波动性、利息等投入(报价除外)。 |
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可直接或间接观察到的资产和负债的利率和收益率曲线；以及
• | 第三级输入是资产或负债的不可观测的数据点，包括资产或负债几乎没有(如果有的话)市场活动的情况。 |
公允价值方法
我们采用下列方法和假设来估计每一类金融工具的公允价值：
外币及商品衍生合约
公允价值是使用从独立定价服务获得的基于市场的投入来估算的，并进入估值模型。这些估值模型需要各种投入，包括合同条件、市场外汇价格、市场商品价格、利率收益率曲线和适用的货币波动(2级公允价值计量)。
利率互换和国库券合约
公允价值是根据各自对手方的市场报价估算的。报价是通过使用基于远期利率收益率曲线的贴现现金流计算来证实的，这些收益率曲线是从独立的定价服务(二级公允价值计量)中得到的。
林冠投资
权益证券、认股权证 – 2018年11月权证的条款于2019年6月修改，现在包括三批认股权证：新的A批认股权证、新B批认股权证和新C批认股权证。新批C认股权证的行使价格是根据在紧接行使日期前五个交易日(“VWAP行使价格”)前五个交易日在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)收盘价(“TSX”)的成交量加权平均值计算的，因此不分配公允价值。有关2018年11月权证及相关修改的更多信息，请参阅注10.
用于估计权证公允价值的投入(均如注中所定义)10)如下：
2020年2月29日(1) | 2019年2月28日 | ||||||||||||||||||
新批A批认股权证(2) | 新B批认股权证(3) | 十一月 2017年冠层 认股权证(2) | 十一月 2018年冠层 认股权证(2) | 十一月 2017年冠层 认股权证(2) | |||||||||||||||
行使价格 (4) | C$ | C$ | C$ | C$ | C$ | ||||||||||||||
估值日股票价格 (5) | C$ | C$ | C$ | C$ | C$ | ||||||||||||||
剩余合同条款 (6) | |||||||||||||||||||
预期波动率 (7) | % | % | % | % | % | ||||||||||||||
无风险利率(8) | % | % | % | % | % | ||||||||||||||
预期股利收益率(9) | % | % | % | % | % | ||||||||||||||
(1) | 新批C认股权证并没有包括在表格内，因为不分配的公允价值。 |
(2) | 公允价值的估计采用Black-Soles期权定价模型(二级公允价值计量)。 |
(3) | 公允价值的估计采用蒙特卡罗模拟(二级公允价值计量)。 |
(4) | 根据适用的基本协议的行使价格。 |
(5) | 根据多伦多证券交易所截至适用日期的盖层普通股的收盘价。 |
(6) | 根据搜查令的到期日。 |
(7) | 在考虑历史和/或隐含波动水平的基础上，对基础权益担保和对历史同行组波动水平的有限考虑。 |
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(8) | 根据加拿大国债目前的隐含收益率，发行零息票，剩余期限等于认股权证的到期日。 |
(9) | 根据历史股息水平。 |
债务证券、可转换的 – 2018年6月，我们收购了Can皮公司发行的可转换债券。C$200.0 百万，或$150.5 百万(“盖层债务证券”)。我们已经选择了公允价值选项来核算盖层债务证券，当时，它提供了最大程度的一致性，与2017年11月的权证会计处理方法一致。套期债务证券的利息收入采用有效利息法计算，并与利息费用公允价值的变动分开确认。盖层债券自发行之日起，合同期限为五年，但在发生某些事件时，任何一方均可在到期前转换。在结算时，可根据发行人的选择，以现金、发行人的股本或两者的组合进行结算。公允价值的估计采用二项式格点期权定价模型(二级公允价值计量)，其中包括基于票据发行日的隐含利差的信用利差估计。
用以估计盖层债务证券公允价值的投入如下：
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
转换价格 (1) | C$ | C$ | |||||
估值日股票价格 (2) | C$ | C$ | |||||
剩余任期(3) | |||||||
预期波动率 (4) | % | % | |||||
无风险利率 (5) | % | % | |||||
预期股利收益率 (6) | % | % | |||||
(1) | 根据可由发行人选择转换成股本或同等金额的现金的比率。 |
(2) | 根据多伦多证券交易所截至适用日期的盖层普通股的收盘价。 |
(3) | 根据债券的合同到期日。 |
(4) | 基于历史波动水平的基础权益证券，降低了一定的风险，没有纳入期权定价模型。 |
(5) | 根据加拿大国债目前可获得的隐含收益率，发行零息债券，其期限等于债务证券的剩余合同期限。 |
(6) | 根据历史股息水平。 |
短期借款
在我们的高级信贷安排下的循环信贷安排是一种可变利率的票据，其中包括一个固定的保证金，根据我们的债务评级(在我们的高级信贷工具中定义)可调整。其公允价值是通过使用libor贴现现金流量加上反映参与成员金融机构当前市场状况的保证金(二级公允价值计量)来估算的。其余的票据，包括我们的商业票据，都是带有浮动利率的票据，其账面价值接近公允价值。
长期债务
我们的定期信贷协议和2019年定期信贷协议下的定期贷款(如注中所定义)13)是可变利率债券，包括根据我们的债务评级可调整的固定保证金。高级浮动利率票据是包含固定保证金的浮动利率票据。定期贷款和高级浮动利率票据的公允价值是通过使用libor贴现现金流量加上反映参与成员金融机构当前市场状况的保证金(二级公允价值计量)来估算的。剩余长期债务的公允价值(主要是固定利率)是通过贴现现金来估算的。
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使用现有利率对条件和期限相似的债务进行流动(二级公允价值计量)。
我们某些金融工具的账面金额，包括现金和现金等价物、应收帐款、应付帐款和短期借款。2020年2月29日，和2019年2月28日，由于这些工具的相对较短的成熟度。截至2020年2月29日，包括当期债务在内的长期债务的账面价值为$11,945.7 百万美元，与估计的公允价值相比$12,935.9 百万。截至2019年2月28日，包括当期债务在内的长期债务的账面价值为$12,825.0 百万，与估计的公允价值相比$12,768.5 百万.
经常性基础测量
下表列出按估计公允价值计算的经常出现的金融资产和负债：
公允价值计量 | |||||||||||||||
引文 价格 主动 市场 (1级) | 显着 其他 可观察 投入 (第2级) | 显着 看不见 投入 (第3级) | 共计 | ||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||
2020年2月29日 | |||||||||||||||
资产： | |||||||||||||||
外币合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品衍生合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
权益证券(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
冠层债务证券(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
负债： | |||||||||||||||
外币合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品衍生合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利率互换合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
国库锁合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2019年2月28日 | |||||||||||||||
资产： | |||||||||||||||
外币合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品衍生合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
权益证券(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
冠层债务证券(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
负债： | |||||||||||||||
外币合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品衍生合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
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(1) | 按未合并投资所得收入(亏损)确认的公允价值计算的证券公允价值变动所产生的未实现净收益(损失)如下： | ||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||||
(以百万计) | |||||||||
2017年11月Canpy投资 (i) | $ | $ | |||||||
2017年11月权证 | ( | ) | |||||||
2018年11月权证(2) | ( | ) | |||||||
冠层债务证券 | ( | ) | |||||||
$ | ( | ) | $ | ||||||
(i) | 按公允价值计算，从2017年11月投资之日起至2018年10月31日止。从2018年11月1日起，按权益法入账。有关2017年11月Can皮投资的更多信息，请参见注10。 | ||||||||
(2) | 2018年11月权证的条款于2019年6月修改。关于2018年11月权证及相关修改的更多信息，请参阅注10。在2020年2月29日终了的一年中，扣除2019年6月授权书修改导致的11.76亿美元未实现收益。 | ||||||||
非经常性基础测量
下表列出按公允价值估计的非经常性资产和负债，并对所述期间进行了减值评估：
公允价值计量 | |||||||||||||||
引文 价格 主动 市场 (1级) | 显着 其他 可观察 投入 (第2级) | 显着 看不见 投入 (第3级) | 总损失 | ||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||
截至2020年2月29日止的年度 | |||||||||||||||
为出售而持有的长期资产 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商标(1) | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2019年2月28日止的年度 | |||||||||||||||
商标 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2018年2月28日终了年度 | |||||||||||||||
商标 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1) | 余额2020年2月29日，已重新归类为待售资产(详见下文“商标”以供进一步讨论)。 |
为出售而持有的长期资产
在2020年财政年度第二季度，与葡萄酒和烈酒交易有关的长期持有资产被减记为其估计的公允价值，减去出售成本，从而造成以下损失：$27.0 百万。2020年财政年度第三和第四季度与新酒和烈酒交易有关的额外损失$340.0 百万和$20.0 百万分别被认可。此外，在2020年财政年度第四季度，与其他葡萄酒和烈酒交易有关的长期持有资产被减记为其估计公允价值，减去出售成本，从而造成以下损失：$20.0 百万。酒类和烈酒部分长期持有资产的账面价值为$1,479.4 百万, $1,291.2 百万被记作他们目前估计的公允价值$908.2 百万，减去销售成本，导致$407.0 百万截止年度2020年2月29日。这一损失包括在出售的资产减值中。这些资产主要包括商誉、无形资产以及某些酒厂和葡萄园资产，这些资产符合为出售而持有的必要条件。我们对公允价值的估计是
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
根据新酒和烈酒交易及其他葡萄酒和烈酒交易的预期收益确定，但不包括可能的考虑，我们将在确定可变现时予以确认。
在2020年财政年度第三季度，与巴拉克点交易有关的长期持有资产被减记为其估计公允价值，减去出售成本，从而造成以下损失：$50.0 百万。随后，在2020年财政年度第四季度，减少了持有出售的长期资产的损失。$7.3 百万被认出了。为出售而持有的长期资产，其账面价值为$77.8 百万记到他们估计的公允价值$41.1 百万，减少销售成本。因此，损失了.$42.7 百万，包括出售成本和其他损失在内，列入截至2011年12月31日止年度待出售资产减值项内。2020年2月29日。这些资产主要由无形资产和某些生产和仓库资产组成，这些资产符合必要的条件，可归类为待售资产。我们对公允价值的估计是根据压载点交易的预期收益确定的。压载点工艺啤酒组合是啤酒部门的一个组成部分，并包括在我们的啤酒报告部门。因此，商誉是根据所出售的业务的相对公允价值与报告单位的相对公允价值分配给用于出售的压载点工艺啤酒投资组合资产的。未分配给待售资产的商誉仍留在啤酒报告单位。
商标
在2020年第二季度，我们啤酒部门的镇流器点工艺啤酒投资组合中的某些持续的负面趋势，包括收入下降速度的增加和竞争的加剧表明，我们与镇流器点工艺啤酒商标相关的无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值。因此，我们对损伤进行了定量评估。作为这次评估的结果，百胜啤酒的商标资产的账面价值为$28.0 百万记作其估计的公允价值$17.0 百万，导致$11.0 百万. 这一减值包括在截至年底的销售、一般和行政费用中。2020年2月29日。压载点工艺啤酒商标已被重新归类为持有出售的资产，截至2020年2月29日.
在2019年财政年度第四季度，由于我们的啤酒行业的压载点工艺啤酒投资组合中的某些持续的负面趋势，包括增长速度放缓和竞争加剧，我们对我们的镇流器点工艺啤酒组合的策略进行了改变。这种战略上的变化，再加上持续的负面趋势，表明我们与工艺啤酒商标有关的无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值。我们的压载点工艺啤酒组合的战略变化集中在通过合理化产品提供的数量，同时针对特定战略市场的分销增长来提高盈利能力。这一战略的变化导致了长期财务预测的更新，收入和相关投资组合的现金流量都有所下降。因此，我们对压载点啤酒商标资产的减值进行了定量评估。作为这次评估的结果，百胜啤酒的商标资产的账面价值为$136.0 百万记作其估计的公允价值$28.0 百万，导致$108.0 百万.
2018年第一季度，我们在啤酒行业的镇流器点工艺啤酒投资组合中发现了某些负面趋势，再加上当时的负工艺啤酒行业趋势，包括增长放缓和竞争加剧，表明我们与工艺啤酒商标相关的无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值。这些负面趋势是以下原因造成的：(一)我们的分销网络过渡计划中断；(二)产品创新带来的销售意外下降；(三)我们的工艺啤酒组合的市场条件发生重大变化，所有这些都导致2018年第一季度净销售额下降和耗竭趋势，这是我们品牌产品向零售客户发货量的分销商，而2018年第一季度与2017年第一季度相比。此外，2018年第一季度的净销售额低于我们预测的2018年第一季度的净销售额。因此，我们对工艺啤酒商标资产的减值进行了定量评估。作为这次评估的结果，该工艺啤酒商标资产的账面价值为
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
$222.8 百万记作其估计的公允价值$136.0 百万，导致$86.8 百万.
在对商标资产减值进行定量评估时，我们通过计算商标资产的账面价值超过其估计公允价值的金额来衡量商标资产的减值。估计的公允价值是根据一种收入办法确定的，这种方法采用了从特许权使用费中获得救济的方法，该方法假定第三方愿意支付特许权使用费，以利用商标资产的相关利益，以代替所有权。我们用来估计商标资产公允价值的现金流量预测涉及几个假设，包括(一)预计收入增长率，(二)估算的特许使用费比率，(三)预期商标所有权带来的税后特许使用费节余，以及(四)用于计算商标资产估计公允价值的贴现率。
8. 善意
商誉账面金额的变动如下：
啤酒 | 酒与酒 | 合并 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
2018年2月28日 | $ | $ | $ | ||||||||
采购会计分配(1) | |||||||||||
外币折算调整 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
2019年2月28日结余 | |||||||||||
采购会计分配(2) | |||||||||||
黑色天鹅绒剥离 | ( | ) | ( | ) | |||||||
外币折算调整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
改划为待售资产 (3) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
余额，2020年2月29日 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 采购会计分配主要与收购四个角落(啤酒)有关。 |
(2) | 初步采购会计拨款，主要与收购纳尔逊的绿荆棘(葡萄酒和烈酒)有关。 |
(3) | 主要与新酒和烈酒交易有关的商誉被重新归类为待售资产，其依据是出售部分业务的相对公允价值以及剩余的葡萄酒、烈酒和啤酒投资组合。相对公允价值采用收入法确定，所依据的假设包括预计收入增长率、终端增长率、贴现率和其他预测财务信息。 |
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9. 无形资产
无形资产的主要组成部分如下：
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | ||||||||||||||
毛额 载运 金额 | 网 载运 金额 | 毛额 载运 金额 | 网 载运 金额 | ||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||
摊销无形资产 | |||||||||||||||
客户关系 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
其他 | |||||||||||||||
共计 | $ | $ | |||||||||||||
不可摊销无形资产 | |||||||||||||||
商标 | |||||||||||||||
无形资产总额(1) | $ | $ | |||||||||||||
(1) | 余额2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的无形资产，这些资产主要由商标组成。 |
我们并没有因续订或延长所取得的无形资产的期限而招致费用。2020年2月29日，和2019年2月28日。净账面金额是累计摊销的账面总值净额。无形资产摊销费用$5.7 百万, $6.0 百万，和$5.9 百万最后几年2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日分别。随后五个财政年度及其后各财政年度的估计摊销费用如下：
(以百万计) | |||
2021 | $ | ||
2022 | $ | ||
2023 | $ | ||
2024 | $ | ||
2025 | $ | ||
此后 | $ | ||
10. 权益法投资
我们的权益法投资如下：
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | ||||||||||||
承载价值 | 所有权百分比 | 承载价值 | 所有权百分比 | ||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||
冠层权益法投资 | $ | % | $ | % | |||||||||
其他权益法投资(1) | 20%-50% | 20%-50% | |||||||||||
$ | $ | ||||||||||||
(1) | 其他权益法投资余额2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的投资。 |
2017年11月，我们收购了18.9 百万普通股，代表9.9 %加拿大安大略省树冠增长公司(“2017年11月冠皮投资”)的所有权权益，这是一家上市公司和领先的药用和娱乐大麻产品供应商(“冠皮”)，加上权证，让我们可以选择购买额外的大麻产品。18.9 百万集团普通股(
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(“2017年11月冠状”)C$245.0 百万，或$191.3 百万。2017年11月的权证发行价格为C$12.98 每股认股权证，并可自下列日期起行使2020年2月29日。这些认股权证将于2020年5月到期。.
从投资之日起至2018年10月31日，按公允价值核算了2017年11月Can皮投资。从2018年11月1日起，2017年11月的权宜林投资已按权益法入账(见下文“树冠产权法投资”)。自投资之日起，2017年11月的权证已按公允价值入账。
2018年11月1日，我们增加了对Can皮公司的所有权兴趣，收购了另外一家公司。104.5 百万普通股(“2018年11月权证投资”)(见下文权证法投资)，加上认股权证，让我们可以选择购买额外的股票。139.7 百万Canpy的普通股(“2018年冠皮权证”，以及2018年11月Can皮投资公司的“2018年11月权证交易”)C$5,078.7 百万，或$3,869.9 百万.
2018年11月1日，我们对Can皮的所有权增加到36.6 %这样我们就可以对冠层施加重大的影响，而不是控制。因此，我们对2017年11月的Canpy投资和2018年11月的Canpy投资进行了核算，每一个投资都代表了根据股权法(“Can皮权益法投资”)对Can皮普通股的投资。我们承认这种投资在两个月后的收益(亏损)和相关活动中的权益.因此，我们确认在收益(亏损)和相关活动中的权益$(575.9 )百万2019年1月1日至2019年12月31日的合并财务报表2020年2月29日，和$(2.6 )百万2018年11月1日至2018年12月31日的合并财务报表2019年2月28日. 截止年度树冠权益法投资及相关活动的收益(亏损)权益2020年2月29日，和2019年2月28日，除其他项目外，包括与确定寿命的无形资产有关的公允价值调整的摊销、库存逐步增加的流动、以及由于Can伦定期发行股权而导致的未实现收益(损失)。除上述项目外，2020年2月29日，包括我们在2019年6月授权书修改(如下所定义)造成的额外损失中所占的份额。$(409.0 )百万(“2019年6月交证修改损失”)。
2018年11月的权证最初包括88.5 百万认股权证(“A档认股权证”)及51.2 百万认股权证(“B档认股权证”)。A批认股权证可即时行使，行使价格为C$50.40 每股认股权证。B批认股权证可在A期认股权证全部行使时行使，其行使价格是基于在紧接行使日期前五个交易日，坎皮普通股在TSX上的收盘价的成交量加权平均。2018年11月权证最初于2021年11月到期，自投资之日起已按公允价值入账。
2019年6月，集团股东批准了对2018年11月权证条款和某些其他权利(“2019年6月授权书修改”)的修改，并批准了修改生效所需的其他必要批准。这些变化是坎皮有意收购占地控股公司(AcreageHoldingsInc.)的结果。(“面积”)美国联邦大麻合法化，但须符合某些条件(“面积交易”)。由于这些修改，我们仍可选择购买额外的139.7 百万行使最初于2018年11月收到的认股权证时持有的Can皮普通股；然而，这一选择现在包括三批认股权证，包括88.5 百万认股权证(“新批A级认股权证”)，38.4 百万认股权证(“新批B股认股权证”)，及12.8 百万认股权证(“新批C股认股权证”，以及与新批A股认股权证及新批B类认股权证、2018年11月新冠式权证合二为一的认股权证)。新批A股认股权证的行使价格为C$50.40 每股认股权证，目前可以行使，但现在到期的11月1日，2023年。新B批认股权证现在的行使价格为C$76.68 每只认股权证及新批C股认股权证均有VWAP操作
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价格。新乙批认股权证及新批丙认股权证的到期日为二零二六年十一月一日。
2019年6月在土地交易中获得的其他权利包括股票回购信贷和在公开市场或私人协议交易中购买Can皮普通股的能力。如果由于任何原因，坎皮没有购买27,378,866 冠层普通股或C$1,583.0 百万于2019年4月18日至新批A期认股权证全面行使后两年内注销的Can皮普通股价值，我们将贷记一笔金额，以降低每次行使新B级认股权证和新C类认股权证时应支付的总行使价格。信用证金额等于Canpy在购买其普通股以作注销时支付的实际价格之间的差额。C$1,583.0 百万美元。如果我们选择在公开市场或与现有持有人达成私人协议购买盖层普通股，则新B期认股权证或新批C期认股权证的数目，每购入一次，应减少一次，但总减幅最高为20 百万搜查令。如果我们要充分行使新的A批认股权证，获得股票回购信贷的可能性微乎其微，因此，没有分配公允价值。
截至2019年6月27日修改日期，用于估计2018年11月新权证公允价值的投入如下：
新的 A批认股权证(1) | 新的 B档认股权证(1) | ||||||
行使价格 | C$ | C$ | |||||
估值日股票价格 | C$ | C$ | |||||
剩余合同条款 | |||||||
预期波动率 | % | % | |||||
无风险利率 | % | % | |||||
预期股利收益率 | % | % | |||||
(1) | 请参阅注7用于输入描述。 |
因此，我们认识到$1,176.0 百万2020年财政年度第二季度未合并投资的未实现收益，即2019年6月授权书修改。约$322.5 百万其中未变现收益与新的A批认股权证及$853.5 百万与新B批认股权证有关。新C批认股权证没有价值，因为它们有VWAP操作价格。随着新A类权证和新B类认股权证到期日的延长，我们现在利用Can皮的历史波动性、隐含波动性和在估值中对历史同行群波动的有限考虑来补充有限的交易历史。
冠冠拥有各种未发行的可转换股权证券，主要包括授予员工的股权奖励以及向各第三方发放的期权和认股权证，包括我们2017年11月的权证、2018年11月新的冠层权证、冠皮债券和面积看涨期权(如下所定义)。截至2020年2月29日转换其雇员持有和/或由其他第三方持有的权证，不包括我们2017年11月的权证、2018年11月新的权证、冠皮债务证券和面积看涨期权，不会对我们在Canpy报告的收益或亏损中所占份额产生重大影响。此外，根据一项经修正和重申的投资者权利协议，我们可以选择以当时基础权益证券的现价购买Can皮的更多普通股，以维持我们的相对所有权权益。如果我们行使了2017年11月的权证和2018年11月的权证，这可能会对我们在Can皮报告的收益或亏损中所占的份额产生重大影响，我们对Can皮的所有权权益预计会增加到50%以上。在土地交易方面，Canpy有一个看跌期权，可以获得100%的面积份额(“面积看涨期权”)，这将需要发行
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冠层股份。如果坎皮行使面积看涨期权，它可能会对我们所报告的收益或亏损的份额产生重大影响，我们对Canpy的所有权兴趣将会下降，不再被期望超过50%。
截至2020年2月29日，执行我们持有的所有权证将需要大约现金流出。$6.0 十亿基于2017年11月的权证条款和2018年11月新的权证条款。此外，截至2020年2月29日，冠层权益法投资的公允价值为$2,316.3 百万根据截至该日标的权益证券的收盘价。当与权证权益法投资的账面价值比较时，这一公允价值表明投资受到以下因素的影响$595.4 百万. 到目前为止，我们已经评估了树冠权益法投资。2020年2月29日，并确定除了暂时的损伤外，没有其他的损害。我们的结论是基于几个因素，包括：(一)公允价值低于账面价值的时间；(二)预期Can皮的经营结果会改善；(三)预期Can皮股票价格在短期内会回升；(四)我们持有投资直到恢复为止的能力和意愿。我们将继续审查权属权益法投资于非暂时性损害.如果坎皮的股票价格在短期内没有恢复，或者我们对坎皮公司预期的经营业绩和现金流下降的预期，那么我们的权宜之计方法投资可能会有未来的损失，这可能会受到各种因素的影响，包括不利的市场条件和COVID-19的经济影响。
下表概述了根据美国公认会计原则提交的CACLUP财务信息。我们承认我们的收益(亏损)在两个月的差距。因此，我们确认了我们在截止本年度2019年1月至12月期间的收益(亏损)中所占的份额。2020年2月29日结果。我们确认了我们在2018年11月和12月的收益(亏损)中所占的份额。2019年2月28日结果。所列金额占Can皮财务状况和经营结果的100%，但不包括2019年6月交证修改损失对截止年度的影响2020年2月29日结果，这是由CAPENY在股权范围内记录的。
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | ||||||
(以百万计) | |||||||
流动资产 | $ | $ | |||||
非流动资产 | $ | $ | |||||
流动负债 | $ | $ | |||||
非流动负债 | $ | $ | |||||
非控制利益 | $ | $ | |||||
最后几年 | |||||||
2020年2月29日 | (一九二九年二月二十八日)(1) | ||||||
(以百万计) | |||||||
净销售额 | $ | $ | |||||
毛利(亏损) | $ | $ | |||||
净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
可归因于冠层的净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
(1) | 2018年11月1日至2018年12月31日。 |
后续事件
2020年3月，Can皮公司宣布了关闭两个加拿大温室设施的计划，这是其努力调整供求关系的一部分，同时随着时间的推移提高了生产效率。2020年4月，Can皮公司宣布计划关闭一个额外的加拿大温室设施，并退出其在加拿大的运营。
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减少拉丁美洲和美国的种植活动。冠层预计税前损失估计约为C$700 百万到C$800 百万2020年财政年度第四季度的结果是设施关闭以及与其组织和战略审查有关的其他变化。我们将记录我们在Can皮估计税前损失中所占的比例。C$245 百万到C$280 百万美元，2021财政年度第一季度的财报。
11. 其他资产
其他资产的主要组成部分如下：
2020年2月29日(1) | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
经营租赁使用权资产 | $ | $ | |||||
其他 | |||||||
$ | $ | ||||||
(1) | 其他资产余额2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的数额。 |
12. 其他应计费用和负债
其他应计费用和负债的主要组成部分如下：
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
促销和广告 | $ | $ | |||||
薪金、佣金、薪金福利和扣缴款项 | |||||||
应计利息 | |||||||
经营租赁责任 | |||||||
衍生负债 | |||||||
应付所得税 | |||||||
其他 | |||||||
$ | $ | ||||||
13. 借款
借款包括：
2020年2月29日 | 二月二十八日 2019 | ||||||||||||||
电流 | 长期 | 共计 | 共计 | ||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||
短期借款 | |||||||||||||||
高级信贷设施，循环信贷贷款 | $ | $ | |||||||||||||
商业票据 | |||||||||||||||
$ | $ | ||||||||||||||
长期债务 | |||||||||||||||
高级信贷设施，定期贷款 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
定期贷款信贷设施 | |||||||||||||||
高级音符 | |||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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银行设施
高级信贷设施
2017年7月，CIH国际有限公司(CIH International S.àR.L.)，我们的全资子公司(“CIH”)，CB International Finance S.àR.L.，我们的全资子公司(“CB International”，并与“欧洲借款人”CIH)一起，CIH Holdings S.àR.L.，我们的全资子公司(“CIHH”)，美利坚银行，作为行政代理人(“行政代理人”)，其他一些贷款人签订了一项重述协议(“2017年重述协议”)，修正并重申了我们当时的高级信贷安排(经2017年重述协议“2017年信贷协议”修订和重申)。“2017年重述协定”的主要变化是：
• | 再融资及增加现有的美国A-1期贷款安排$ |
• | 创造一个新的$ |
• | 增加循环信贷额度$ |
• | 根据2017年重述协议取消CIHH作为借款人的资格。 |
此外，该公司和我们的某些美国子公司执行了一项经修订和重报的担保协议，其中除其他外，释放了我们的某些美国子公司作为2017年信贷协议下借款的担保人。此外，欧洲借款者签署了一项经修正和重报的交叉担保协议，其中除其他外，取消了CIHH作为经修正和重报的交叉担保协议的一方。
2017年11月，我们主要用2017年11月高级票据的收益偿还了2017年信贷协议下的欧洲期A期贷款安排下的未偿债务。
2018年8月，该公司、CIH、CB International、该公司的某些作为担保人的子公司、行政代理人和某些其他放款人签订了一项重报协议(“2018年8月重述协议”)，该协议修订和重述了2017年信贷协议(经2018年8月重述协议、“2018年8月信贷协议”修订和重报)。2018年8月重述协议的主要变化是：
• | 根据2018年8月“信贷协议”取消CIH作为借款人的资格； |
• | 欧洲借款人终止跨担保协议；以及 |
• | 增加一种机制，规定在无法充分确定或提供libor的某些情况下，以替代基准利率取代libor。 |
2018年9月，该公司、CB International、该公司的某些作为担保人的子公司、行政代理人和某些其他放款人签订了一项重述协议(“2018年重报协议”)，该协议修订和重申了2018年8月的“信贷协议”(经2018年“重述协议”、“2018年信贷协议”修订和重述)。2018年重述协议的主要变化是循环信贷机制的增加$1.5 十亿到$2.0 十亿并将其到期日延长至2023年9月14日。2018年“重述协议”还修改了与2018年11月冠层交易有关的某些金融契约，并增加了与2018年11月冠皮交易相关的各种陈述和担保、契约和违约事件。
在2019年6月，我们偿还了2018年信贷协议下美国A-1期贷款安排下的未偿债务，并从2019年期信贷协议中获得了收益(定义如下)。
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定期信贷协议
2018年9月，该公司、行政代理人和某些其他放款人签订了定期贷款信贷协议(“定期信贷协议”)。“信用协议”规定了$1.5 十亿，由一个$500.0 百万 3年期贷款安排(“3年期贷款安排”)及$1.0 十亿 五年期贷款安排(“五年期贷款安排”)。
三年期融资机制不受摊销付款的限制，其余额应在到期时支付.五年期贷款将按季度偿还本金，相当于五年期贷款的本金总额的1.25%，到期时应付余额。
2019年定期信贷协议
2019年6月，公司和美国银行(N.A.)作为行政代理人和贷款人(“贷款人”)签订了定期贷款信贷协议(“2019年定期信贷协议”)。2019年“长期信贷协议”规定设立一个$491.3 百万5年期贷款安排(“2019年五年期贷款机制”)。2019年五年期贷款机制将按季度偿还本金，相当于2019年5年期贷款本金总额的1.25%，到期应付余额。
一般
2018年“信贷协议”、“定期信贷协议”和“2019年定期信贷协议”规定的义务由我们的一些美国子公司担保。我们和我们的子公司受制于2018年“信贷协议”、术语“信贷协议”和2019年“贷款协议”中的契约，包括那些限制非担保人的子公司产生额外负债(包括债务担保)的契约、附加留置权、合并和合并、与附属公司的交易以及销售和租回交易，在每种情况下都要遵守许多条件、例外情况和门槛。金融契约仅限于最低利率和最高净杠杆率。
我们的高级信贷机构允许我们在现有或新的贷款人愿意为这种增加贷款或定期贷款及其他习惯条件提供资金的情况下，增加循环信贷承诺或增加一批或多批额外定期贷款(“增量贷款”)。增量贷款可能是无限的，只要我们根据我们的高级信贷工具定义和计算的杠杆比率不超过4.00至1.00，但在根据我们的高级信贷机制确定的期限内，必须受到某些限制。
“2018年信贷协议”、“信贷协议”和“2019年定期信贷协议”随后作了如下修订。
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截至2020年2月29日“2018年信贷协议”、“定期信贷协议”和2019年“定期信贷协议”下的信贷贷款总额包括：
金额 | 成熟期 | ||||
(以百万计) | |||||
2018年信贷协议 | |||||
循环信贷贷款 (1) (2) | $ | 2023年9月14日 | |||
定期信贷协议 | |||||
三年期融资机制 (1) (3) | $ | 2021年11月1日 | |||
五年期融资机制 (1) (3) | 2023年11月1日 | ||||
$ | |||||
2019年定期信贷协议 | |||||
2019年五年期融资机制(1) (3) | $ | 2024年6月28日 | |||
(1) | 合约利率是根据我们的债务评级(在有关协议中所界定的)而变化的，是libor加保证金或基准利率加保证金的函数，或在某些无法充分确定或可用libor的情况下，是替代基准利率加保证金的函数。 |
(2) | 我们和/或CB国际是$ |
(3) | 我们是三年期贷款机制、五年期贷款机制和2019年五年期贷款机制的借款者. |
截至2020年2月29日关于2018年“信贷协议”、“贷款协议”和2019年“贷款协议”下的借款情况如下：
2018年信贷协议 | 定期信贷协议 | 2019年定期信贷协议 | |||||||||||||
旋转 信用 设施 | 三年任期 设施 (1) | 五年任期 设施 (1) (2) | 2019年五年期融资机制 (1) | ||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||
未偿借款 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利率 | % | % | % | % | |||||||||||
Libor保证金 | % | % | % | % | |||||||||||
未付信用证 | $ | ||||||||||||||
剩余借款能力 (3) | $ | ||||||||||||||
(1) | 未偿还的定期贷款扣除未摊销的债务发行成本。 |
(2) | 未偿还借款$ |
(3) | 未清循环信贷设施贷款和2018年信贷协议下的未清信用证和我国商业票据计划下的未偿贷款$ |
商业票据计划
我们有一个商业票据计划，规定发行本金最多可达$2.0 十亿商业票据。我们的商业票据计划得到了我们2018年信贷协议下循环信贷机制下未使用的承诺的支持。因此，我们商业票据计划下的未偿还借款减少了我们2018年信贷协议下循环信贷贷款的可用金额。截至2020年2月29日，我们有$238.9 百万未偿还借款，扣除未摊销贴现，按我们的商业票据计划，加权平均年利率为1.9 %和加权平均剩余任期8天。截至
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
2019年2月28日，我们有$732.5 百万 未偿还借款，扣除未摊销贴现，按我们的商业票据计划，加权平均年利率为3.0 %和加权平均剩余任期18天.
利率互换合同
在2019年6月，我们签订了利率互换协议，这些协议被指定为现金流量对冲。$375.0 百万我们的浮动利率债务。由于采取了这些对冲措施，我们已将利率定在$375.0 百万我们的浮动利率债务的平均利率为1.9 %(不包括借款息差)2019年7月1日至2020年7月1日。
国库锁合同
在2020年2月，我们签订了国库锁定协议，这些协议被指定为现金流量对冲基金。$300.0 百万未来的债务发行。由于采取了这些对冲措施，我们已将10年期国库券利率定在$300.0 百万未来债务发行量的平均比率为1.4 %(不包括借款保证金)。
高级音符
我们未完成的高级纪录如下：
日期 | 未清余额(1) | ||||||||||||||||
校长 | 发行 | 成熟期 | 利息 付款 | 二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||
3.75%高级债券(2) (3) | $ | 2013年5月 | 2021年5月 | 5月/11月 | $ | $ | |||||||||||
4.25%高级债券(2) (3) | $ | 2013年5月 | 2023年5月 | 5月/11月 | |||||||||||||
3.875%高级债券(2) (4) | $ | 2014年11月 | 2019年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
4.75%高级债券(2) (3) | $ | 2014年11月 | 2024年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
4.75%高级债券(2) (3) | $ | 2015年12月 | 2025年12月 | 六月/十二月 | |||||||||||||
3.70%高级债券(2) (5) | $ | 2016年12月 | 2026年12月 | 六月/十二月 | |||||||||||||
2.70%高级债券(2) (5) | $ | 2017年5月 | 2022年5月 | 5月/11月 | |||||||||||||
3.50%高级债券(2) (5) | $ | 2017年5月 | 2027年5月 | 5月/11月 | |||||||||||||
4.50%高级债券(2) (5) | $ | 2017年5月 | 2047年5月 | 5月/11月 | |||||||||||||
2.00%高级债券(2) (6) | $ | 2017年11月 | 2019年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
2.25%高级债券(2) (6) | $ | 2017年11月 | 2020年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
2.65%高级债券(2) (5) | $ | 2017年11月 | 2022年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
3.20%高级债券(2) (5) | $ | 2018年2月 | 2023年2月 | 2月/8月 | |||||||||||||
3.60%高级债券(2) (5) | $ | 2018年2月 | 2028年2月 | 2月/8月 | |||||||||||||
4.10%高级债券(2) (5) | $ | 2018年2月 | 2048年2月 | 2月/8月 | |||||||||||||
高级浮动利率债券(2) (7) | $ | 2018年10月 | 2021年11月 | 季刊 | |||||||||||||
4.40%高级债券(2) (5) | $ | 2018年10月 | 2025年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
4.65%高级债券(2) (5) | $ | 2018年10月 | 2028年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
5.25%高级债券(2) (5) | $ | 2018年10月 | 2048年11月 | 5月/11月 | |||||||||||||
3.15%高级债券 (2) (5) | $ | 2019年7月 | 2029年8月 | 2月/8月 | |||||||||||||
$ | $ | ||||||||||||||||
(1) | 数额扣除未摊销债务发行成本和未摊销折扣(如适用)。 |
(2) | 高级无担保债务，在对我们现有和未来的高级无担保债务的偿付权方面排名相等。我们的某些美国子公司在2018年的信贷安排下，在高级无担保基础上提供担保。 |
(3) | 可全部或部分赎回，可随时按等于 |
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(4) | 在2019年8月到期前赎回，赎回价格等于 |
(5) | 可全部或部分赎回，在契约所界定的指定赎回日期之前的任何时间，以相等于 |
赎罪 | ||||
明示 赎罪 日期 | 明示 基 点 | |||
3.70%高级债券应于2026年12月到期 | 2026年9月 | |||
2.70%高级债券应于2022年5月到期 | 2022年4月 | |||
3.50%高级债券应于2027年5月到期 | 2027年2月 | |||
4.50%高级债券应于2047年5月到期 | 2046年11月 | |||
2.65%高级债券应于2022年11月到期 | 2022年10月 | |||
3.20%高级债券应于2023年2月到期 | 2023年1月 | |||
3.60%高级债券应于2028年2月到期 | 2027年11月 | |||
4.10%高级债券应于2048年2月到期 | 2047年8月 | |||
4.40%高级债券应于2025年11月到期 | 2025年9月 | |||
4.65%高级债券应于2028年11月到期 | 2028年8月 | |||
5.25%高级债券应于2048年11月到期 | 2048年5月 | |||
3.15%高级债券应于2029年8月到期 | 2029年5月 | |||
(6) | 可全部或部分赎回，在到期日之前的任何时间，以相当于 |
(7) | 每个季度的利息将按三个月的libor加0.70%的利率计算，按契约中确定的适用的利息确定日期确定。利息在2月、5月、8月和11月按季度支付。这些票据可以全部或部分赎回，在到期日之前的任何时候，我们都可以选择，赎回价格相当于 |
在截至2018年2月28日的年度内，我们确认了在债务清偿方面的损失。$97.0 百万。这一数额包括支付的全部款项。$73.6 百万有关早赎回我们2012年4月的高级债券和注销债券发行成本$23.4 百万主要与2017年5月和11月在我们适用的高级信贷工具下的定期贷款的提前偿还有关。
契约
我们与未偿还的高级票据有关的契约载有若干契约，包括但不限于：(I)对某些资产的留置权加以限制，(Ii)限制某些出售及租回交易，及(Iii)对合并、合并及将我们全部或实质上所有资产转让予另一人的限制。
附属信贷设施
一般
我们有额外的信贷安排$71.8 百万和$45.1 百万截至2020年2月29日，和2019年2月28日分别。截至2020年2月29日，和2019年2月28日，根据这些安排未付的数额是$25.3 百万和$28.9 百万，其中大部分被归类为自各自日期起的长期期限。这些安排主要支持本港及外国附属公司的融资需求(请参阅“其他长期债务”)。
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其他资料)。这些借款的利率和其他条件因国而异，视当地市场情况而定。
其他长期债务
在截至2019年2月28日的一年中，我们记录了$248.2 百万从长期债务到与我们的玻璃生产厂合资伙伴欧文斯-伊利诺伊的非现金和解相关的非控股股权。
还债
截至2020年2月29日，长期债务所规定的本金偿还(不包括未摊销债务发行成本和未摊销折扣)$62.5 百万和$13.6 百万美元下五个财政年度和其后各财政年度的情况分别如下：
(以百万计) | |||
2021 | $ | ||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025 | |||
此后 | |||
$ | |||
后续事件
2020年信贷协议
2020年3月，该公司、CB International、该公司的某些作为担保人的子公司、行政代理人和某些其他放款人签订了一项重报协议(“2020年重报协议”)，该协议修订并重申了2018年信贷协议(经2020年重述协议、“2020年信贷协议”修订和重报)。“2020年重述协定”的主要变化是：
• | 取消附属担保和终止担保协议； |
• | 在终止担保协议时列入母公司担保条款； |
• | 取消与定期贷款有关的某些规定，因为没有任何定期贷款未偿还； |
• | 修订伦敦银行同业拆借利率的后续利率规定，允许使用以纽约联邦储备银行管理的担保隔夜融资利率(“Sofr”)为基础的利率。 |
当我们的2020年信用协议中的所有附属担保人被移除时，附属担保人将自动从与我们未清高级票据有关的契约中解脱出来。
定期信贷协议
2020年3月，该公司与公司的某些作为担保人的子公司、行政代理人和某些其他贷款人签订了定期贷款重报协议(“定期贷款重报协议”)，修订并重报了“信贷协议”(经“定期贷款重报协议”修订和重报的“2020年期限信贷协议”)。
2020年3月，该公司与公司某些作为担保人的子公司、行政代理人和贷款人签订了一项2020年定期贷款重报协议(“2020年定期贷款重报协议”)，该协议修订并重申了2019年“长期信贷协议”(经2020年定期贷款重报协议修订和重报的“2020年3月贷款协议”)。
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“定期贷款重报协议”和“2020年定期贷款重报协议”的主要变化是：
• | 取消附属担保和终止相应的担保协议；以及 |
• | 修订libor后续利率条款，允许使用基于Sofr的利率。 |
国库锁合同
在2020年3月，我们签订了额外的国库锁协议，这些协议被指定为现金流量对冲基金。$200.0 百万美元未来的债务发行。由于这些额外的对冲措施，我们已将10年期国库券利率定在$500.0 百万美元未来债务发行量的平均比率为1.2 %(不包括借款保证金)。
14. 所得税
所得税前的收入(损失)如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
国内 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
外国 | |||||||||||
$ | ( | ) | $ | $ | |||||||
所得税规定(福利)包括：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
电流 | |||||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
国家 | |||||||||||
外国 | |||||||||||
总电流 | |||||||||||
递延 | |||||||||||
联邦制 | ( | ) | ( | ) | |||||||
国家 | ( | ) | |||||||||
外国 | ( | ) | |||||||||
递延共计 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税准备金(福利) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
在2020财政年度第三季度，我们确认了所得税的净收益$547.4 百万根据2019年9月瑞士税收改革的实施，对我们的递延税收资产进行了重新计量。
2017年12月22日，减税和就业法案(“tcj法案”)签署成为法律。tcj法案显著改变了美国企业所得税，其中包括将联邦法定税率从35%降至21%，取消某些扣减，改变外国收益应受美国征税的方式，并对外国子公司的累计收益征收强制性一次性过渡税。2017年12月，美国证交会发布了与tcj法案的所得税会计含义有关的指导意见。本指南提供了一个不超过一年的测量周期。
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“TCJ法”的颁布日期，在此期间，公司可以完成对“TCJ法”所涉所得税问题的会计核算。根据这项指引，我们确认了一项临时的净所得税利益$351.2 百万截至2018年2月28日。这一数额主要包括(1)$311.2 百万从重新计算我们的递延税资产和负债到新的、较低的联邦法定利率和(Ii)$220.0 百万从原先为被视为无限期再投资的外国子公司未汇出的收益准备的递延税债务的倒转；部分抵消了由强制性一次过渡税的记录所抵消的。$180.0 百万我们的外国子公司未汇出的收益。
在2019年财政年度的第三季度，我们完成了对tcj法案所涉所得税问题的分析。我们确认了一项额外的所得税优惠$37.6 百万这是由于对我们的外国企业的未汇出收入征收的强制性一次过渡税的减少造成的。
按法定的美国联邦所得税税率计算的税收总额(福利)与所得税(从所得税中受益)准备金前的收入额的核对如下：
最后几年 | ||||||||||||||||||||
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | 2018年2月28日 | ||||||||||||||||||
金额 | % 税前 收入(损失) | 金额 | % 税前 收入(损失) | 金额 | % 税前 收入(损失) | |||||||||||||||
(以百万计，除税前收入(损失)数据的百分比外) | ||||||||||||||||||||
按法定税率提供的所得税(福利) | $ | ( | ) | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||
州和地方所得税，扣除联邦所得税福利(1) | ( | ) | % | % | % | |||||||||||||||
立法修改后的净所得税准备金(福利)(2) | ( | ) | % | ( | ) | ( | %) | ( | ) | ( | %) | |||||||||
按美国法定税率征税的收入(3) | ( | ) | % | ( | ) | ( | %) | ( | ) | ( | %) | |||||||||
股票补偿金的超额税收利益(4) | ( | ) | % | ( | ) | ( | %) | ( | ) | ( | %) | |||||||||
为调整估价免税额而确认的所得税净准备金(福利) | ( | ) | % | ( | ) | ( | %) | % | ||||||||||||
杂项项目，净额 | ( | ) | % | % | ( | ) | ( | %) | ||||||||||||
按实际税率提供的所得税(福利) | $ | ( | ) | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||
(1) | 包括因调整现行和递延状态的实际税率而产生的差异。 |
(2) | 截至2020年2月29日的年度，代表着对由于在2019年9月瑞士实施税收改革而对我们的递延税收资产进行重新计量而产生的净所得税优惠的确认。截至2019年2月28日和2018年2月28日的年度代表了与tcj法案相关的净所得税优惠。 |
(3) | 包括以下内容：(一)美国法定税率和地方管辖税率之间的差额；(二)美国对某些外国子公司收入增税的规定，由外国税收抵免抵消；(三)税收准备金(福利)中记录在未实现净收益(损失)上的非美国部分，该部分来自我们在坎皮公司投资的公允价值变化；(四)税收优惠中的非美国部分，记录在收益(损失)和相关活动中。 |
(4) | 表示当奖励归属或结算时，在损益表中确认基于股票的赔偿金的所得税效果。 |
递延税资产和负债反映了财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的临时差额对未来所得税的影响，并采用适用于应税收入的已颁布税率来衡量。
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递延税资产(负债)的重要组成部分包括：
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
递延税款资产 | |||||||
无形资产 | $ | $ | |||||
亏损结转 | |||||||
股票补偿 | |||||||
租赁负债 | |||||||
盘存 | |||||||
对未合并投资的投资 | |||||||
其他应计项目 | |||||||
递延税款资产毛额 | |||||||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款资产净额 | |||||||
递延税款负债 | |||||||
财产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | |||
对未合并投资的投资 | ( | ) | |||||
未汇出收入准备金 | ( | ) | ( | ) | |||
使用权资产 | ( | ) | |||||
递延税款负债总额 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款资产(负债)，净额 | $ | $ | |||||
在评估递延税资产的可变现性时，我们会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。在进行这一评估时，我们考虑到预期的递延税负债逆转、预计未来应纳税收入以及税收规划战略。根据这项评估，我们相信，除任何估值免税额外，我们更有可能认识到这些可扣除的差额所带来的好处。
截至2020年2月29日，主要是国家和国外的营运亏损结转总额。$1.5 十亿在一些司法管辖区，我们获准利用以往期间的税务营运亏损，以减少日后的应课税收入。在这些营运亏损中，$1.4 十亿将于2021财政年度至2040年财政年度届满$87.4 百万经营损失在某些法域可无限期结转。此外，截至2020年2月29日，联邦资本损失总计$173.2 百万正在结转，并将于2022年财政年度到期。
当我们认为经营亏损结转、资本损失结转和其他递延税资产更有可能无法实现时，我们已经确认了这些项目的估值备抵。我们估值津贴的减少2020年2月29日，主要涉及扭转与葡萄酒和烈酒交易有关的资本损失结转备抵额。
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与不确定的税收状况有关的所得税负债(不包括利息和罚款)以及对未确认的税收福利负债的开始和结束的调节如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
截至3月1日结余 | $ | $ | $ | ||||||||
由于在前一期间采取的税收状况而增加的数额 | |||||||||||
由于在前一期间采取的税务立场而减少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
当期税额增加 | |||||||||||
与税务当局结算有关的减少额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
与适用时效失效有关的减少额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
截至2月最后一天的余额 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2020年2月29日，和2019年2月28日，我们有$276.2 百万和$239.0 百万在我们的资产负债表上确认的非流动未确认的税收福利负债，包括利息和罚款。这些负债记作非流动负债，因为预计在资产负债表日期后一年内不会支付现金。
截至2020年2月29日，和2019年2月28日，我们有$249.4 百万和$224.3 百万未确认的税收福利负债，如果确认，将降低决议年度的实际税率。
我们提交美国联邦所得税报税表以及各州、当地和国外的所得税申报表。我们要接受税务机关审查的主要税务管辖区包括加拿大、墨西哥、瑞士和美国。目前正在进行各种美国联邦、州和外国所得税考试。与我们未获确认的税项利益负债有关的法律责任，有合理的可能在未来十二个月内因这些审查或法定时效届满而增加或减少。截至2020年2月29日，我们估计未确认的税收福利负债可能会发生一系列变化。$1 百万到$19 百万。除了少数例外，2013年2月28日之前的财政年度，我们不再接受美国联邦、州、地方或外国所得税考试。
我们提供额外的税收开支，根据可能的结果，正在进行的税务检查和评估在不同的司法管辖区。虽然我们经常很难预测任何税务问题的结果或解决的时间，但我们认为储备反映了已知税收意外事件可能产生的结果。任何特定问题的不利解决都需要使用现金。
15. 递延所得税和其他负债
递延所得税和其他负债的主要组成部分如下：
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
经营租赁责任 | $ | $ | |||||
递延所得税 | |||||||
未确认的税收福利负债 | |||||||
应付长期所得税 | |||||||
其他 | |||||||
$ | $ | ||||||
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16. 租赁
一般
我们主要租赁某些葡萄园、办公和生产设施、仓库、生产设备和车辆。我们评估服务安排，以确定某个资产是否在协议中明确或隐含地指定，以及我们是否有权控制已识别资产的使用。我们的结论是，与购买从某一葡萄园特定区块生产的葡萄有关的某些葡萄采购安排和某些第三方物流安排包含一份租约。
使用权资产最初是按成本计量的，主要包括租赁负债的初始数额，加上租赁开始之日或之前的初始直接费用和租赁付款，减去所收到的任何租赁奖励，并在剩余的租赁期限内按直线摊销。所有的使用权资产都会定期检查减值.租赁负债最初是按租赁付款的现值计算，贴现使用租约中隐含的利率，如果不能轻易确定，则按有担保的增量借款利率计算。增量借款利率采用有价证券办法确定，其依据是与我们的无担保借款利率有关的可公开获得的信息，包括抵押品、货币和租赁付款的时间。我们选择在租赁期内以直线方式确认12个月或更短期限的租约的费用，而在资产负债表上不承认这些短期租约。
我们的租约有不同的租期，剩余的租约期限大约可达30 年数。我们的某些租赁安排为我们提供了提前延长或终止租约的选择。
当我们确定合理地肯定我们将行使这些选择时，资产使用权和租赁负债包括延长或终止租约的选择。在作出决定时，我们会考虑现有的各种经济和市场因素、商业策略，以及协议的性质、期限和条款。根据我们运用这些因素所作的评估，我们得出的结论是，在决定我们现时所订租约的生效日期时，是否行使续期或提早终止合约的选择，是不一定的。在开始日期所作的假设将在某些事件发生时重新评估，例如租约修改。
我们的某些合同安排可能包括租赁和非租赁的组成部分。非租赁部分是合同中与确保租赁资产使用无关的不同要素，如原材料、公用区域维护和其他管理费用。我们选择将租赁和非租赁组合作为所有资产类别的单一租赁部分来衡量租赁负债。
我们的某些租赁包括可变租赁付款，包括取决于指数或费率的付款，以及原材料、劳动力、财产税、保险、维修费和与租赁资产相关的其他运营费用等项目的可变支付。某些购买葡萄的安排包括根据葡萄的实际吨位和价格而变动的付款，这取决于某些因素，包括天气、收获时间、总体市场条件、农业做法和葡萄园的位置。此外，某些第三方物流安排包括可变支付，这取决于吞吐量.这种可变租赁付款被排除在资产使用权的计算之外，并在发生债务的时期内予以确认。
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资产负债表定位
租赁使用权资产和负债摘要如下：
资产负债表分类 | 二月二十九日 2020 | |||
(以百万计) | ||||
资产 | ||||
经营租赁 | 其他资产 | $ | ||
融资租赁 | 财产、厂房和设备 | |||
总使用权资产 | $ | |||
负债 | ||||
目前： | ||||
经营租赁 | 其他应计费用和负债 | $ | ||
融资租赁 | 当前到期的长期债务 | |||
非电流： | ||||
经营租赁 | 递延所得税和其他负债 | |||
融资租赁 | 长期债务，减去当期到期日 | |||
租赁负债总额 | $ | |||
租赁成本
租赁费用总额的组成部分如下：
2020年2月29日终了年度 | |||
(以百万计) | |||
经营租赁成本 | $ | ||
融资租赁费用： | |||
资产使用权摊销 | |||
租赁负债利息 | |||
短期租赁费用 | |||
可变租赁成本 | |||
租赁费用总额 | $ | ||
租赁到期日 (1)
截至2020年2月29日下五个财政年度及其后每一财政年度的租赁负债应支付的最低付款如下：
经营租赁 | 融资租赁 | ||||||
(以百万计) | |||||||
2021 | $ | $ | |||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
2025 | |||||||
此后 | |||||||
租赁付款总额 | |||||||
减：利息 | ( | ) | ( | ) | |||
租赁负债总额 | $ | $ | |||||
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
截至2019年2月28日预期今后的付款情况如下：
经营租赁 | |||
(以百万计) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
租赁付款总额 | $ | ||
(1) | F或在成立时条款超过12个月的租赁。 |
补充信息 | 2020年2月29日终了年度 | ||
(以百万计) | |||
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金： | |||
经营租赁的经营现金流 | $ | ||
融资租赁的经营现金流 | $ | ||
融资租赁现金流融资 | $ | ||
为换取新的租赁负债而获得的使用权资产： | |||
经营租赁 | $ | ||
融资租赁 | $ | ||
2020年2月29日 | |||
(以百万计) | |||
加权平均剩余租赁期限： | |||
经营租赁 | |||
融资租赁 | |||
加权平均贴现率： | |||
经营租赁 | % | ||
融资租赁 | % | ||
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17. 承付款和意外开支
采购承付款和意外开支
我们在正常业务过程中签订了各种长期合同，采购(一)某些库存部件，(二)不动产、厂房、设备及相关承包商和制造服务，(三)加工和仓储服务，(四)运输服务，以及(五)某些能源需求。截至 2020年2月29日估计这些合同下的最低采购承付款总额如下：
类型 | 承诺期限 | 金额 | |||||
(以百万计) | |||||||
原材料和用品(1) | 包装、葡萄、啤酒花、麦芽和其他原材料 | 至2037年12月 | $ | ||||
在制品库存 | 散装葡萄酒和烈酒 | 至2025年4月 | |||||
合同服务 | 加工和仓储服务、运输服务和能源合同 | 至2030年12月 | |||||
资本支出(2) | 财产、厂房、设备、承包商和制造服务 | 至2022年4月 | |||||
其他 | 成品酒柜 | 至2029年5月 | |||||
$ | |||||||
(1) | 某些购买葡萄的安排包括购买从某一葡萄园的指定区块生产的葡萄。我们每年购买的葡萄的实际吨位和价格将取决于某些因素，包括天气、收获时间、总体市场条件、农业做法和葡萄园的位置。本报告所列估计的最低购买葡萄总承付款数额包括购买葡萄的估计数和土地的隐性租赁。在2019年3月1日通过新的租赁指南后，某些被归类为租约的葡萄收购安排由于其可变性质，没有在我们的资产负债表上确认使用权和租赁负债。 |
(2) | 其中包括主要与墨西哥啤酒厂的建造有关的采购承诺，以及位于墨西哥索诺拉的Obregon啤酒厂的扩建项目(“Obregon Brewery”)。 |
此外，我们与欧文斯-伊利诺伊州的子公司签订了各种合同安排，主要用于购买主要用于我们进口和工艺啤酒组合中的玻璃瓶。根据这些安排为终了年度购买的数额2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日...$166.6 百万, $238.8 百万，和$316.6 百万分别。
赔偿责任
与先前的剥离有关，我们已就剥离后可能产生的某些责任向有关各方提供赔偿。截至2020年2月29日，和2019年2月28日这些负债主要包括与某些所得税事项有关的赔偿。在截至2019年2月28日的年度内，由于出售了“美酒投资”，我们从某些担保中解脱出来，并确认了以下收益：$3.7 百万作为出售这一业务净收益的一部分。这一净收益包括在未合并投资的收入(损失)中。截至2020年2月29日，和2019年2月28日，我们赔偿责任的账面金额是$9.1 百万美元和$9.2 百万分别列在递延所得税和其他负债中。我们预计不会被要求在赔偿范围内支付实质性款项，而且我们认为，赔偿可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或业务结果产生重大不利影响的可能性微乎其微。
法律事项
在我们的业务过程中，我们不时会受到诉讼。虽然无法确定与这类诉讼有关的任何赔偿责任的数额，但管理层认为
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
负债不会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。
其他
由于2017年秋季加州野火期间受到的烟雾损害，某些散装葡萄酒库存被减记，我们已确认损失总额为$20.6 百万..$1.5 百万2019年第一季度确认$19.1 百万2018年第四季度确认。在2020财政年度的第二季度，我们恢复了$8.6 百万从我们的保险承运人和不期望得到任何额外的补偿。
18. 股东权益
普通股
我们有二 有大量已发行股票的普通股类别：一级普通股和二级可转换普通股。B类可转换普通股如下以一对一方式转换为A类普通股股份 随时可由持票人选择。持有B类可转换普通股者有权每股10票 。持有A类普通股的人士有权每股一票 还有现金红利溢价。如果我们对B类可转换普通股支付现金股利，那么A类普通股中的每一股至少会得到一定的金额十 高于B类可转换普通股每股现金股利的百分比。此外，董事会可以宣布和支付股利的类别A类普通股，而不支付任何股息的B类可转换普通股。然而，我们的高级信贷机构将我们可以支付给普通股的现金红利限制在每季度固定数额之内，但固定数额可能会超出，但须符合高级信贷机构规定的各种条件。
此外，我们还有一类普通股，其流通股票的数量是无形的：一级普通股。一级普通股一般没有投票权 。第一类普通股为以一对一方式转换为A类普通股股份 在任何时候由持有人选择，只要持有人立即出售转换后获得的A类普通股。由于一级普通股的股份可以转换为一级普通股的股份，所以在转换一级普通股的股份时，必须为一级普通股的每一股留出一股。第1类普通股的持有人对股利没有任何偏好，但如果董事会宣布股利，则可参与分红。如果我们对一级普通股支付现金股利，那么A类普通股中的每一股至少会得到一个数额十 高于一级普通股每股现金股利的百分比。此外，董事会可以宣布和支付股利的类别A类普通股，而不支付股息的第一类普通股。在B类可转换普通股和一级普通股上申报和支付的现金股利必须始终相同。
发行的普通股和国库股的数量及相关股票活动如下：
普通股 | 国库券 | |||||||||||||
A类 | B类 | 第1类 | A类 | B类 | ||||||||||
2017年2月28日结余 | ||||||||||||||
股票回购 | ||||||||||||||
股份转换 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
行使股票期权 | ||||||||||||||
员工股票购买 | ( | ) | ||||||||||||
批出受限制股票奖励 | ( | ) | ||||||||||||
受限制股票单位的归属 (1) | ( | ) | ||||||||||||
业绩股份单位的归属(1) | ( | ) | ||||||||||||
2018年2月28日结余 | ||||||||||||||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 108 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
普通股 | 国库券 | |||||||||||||
A类 | B类 | 第1类 | A类 | B类 | ||||||||||
国库股份的退休(2) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
股票回购 | ||||||||||||||
股份转换 | ( | ) | ||||||||||||
行使股票期权 | ||||||||||||||
员工股票购买 | ( | ) | ||||||||||||
批出受限制股票奖励 | ( | ) | ||||||||||||
受限制股票单位的归属 (1) | ( | ) | ||||||||||||
业绩股份单位的归属(1) | ( | ) | ||||||||||||
2019年2月28日结余 | ||||||||||||||
股票回购 | ||||||||||||||
股份转换 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
行使股票期权 (3) | ( | ) | ||||||||||||
员工股票购买 | ( | ) | ||||||||||||
受限制股票单位的归属(1) | ( | ) | ||||||||||||
业绩股份单位的归属(1) | ( | ) | ||||||||||||
取消限制性股份 | ||||||||||||||
2020年2月29日结余 | ||||||||||||||
(1) | 扣除下列为满足预扣税要求而预扣的股份： |
最后几年 | |||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||
受限制股票单位 | |||||
业绩份额单位 | |||||
(2) | 我们的A级国库券股票已被退到我们A级普通股的授权和未发行股票。 |
(3) | 包括与股票期权相关的A类国库券的使用，从2019年3月1日开始。 |
股票回购
我们的董事会不时授权回购我们的A类普通股和B类可转换普通股。股票可通过公开市场或私下谈判交易回购。在这种授权下回购的股份已成为国库股。股票回购活动摘要如下：
A类普通股回购 | ||||||||||||||||||||||||
回购 授权 | 截止年度 2020年2月29日 | 截止年度 2019年2月28日 | 截止年度 2018年2月28日 | |||||||||||||||||||||
日期 | 金额 授权 | 美元 价值 | 数目 股份 | 美元 价值 | 数目 股份 | 美元 价值 | 数目 股份 | |||||||||||||||||
(除共享数据外，以百万计) | ||||||||||||||||||||||||
2017年授权(1) | 2016年11月 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
2018年授权(2) | 2018年1月 | $ | ||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
(1) | 2017年授权在2018年2月28日终了的年度内得到充分利用。 |
(2) | 截至2020年2月29日, $ |
普通股股利
在2020年4月，我们的董事会宣布季度现金红利$0.75 A类普通股每股，$0.68 B类可转换普通股每股，及$0.68 第1类普通股每股应于2021年第一季度支付。
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19. 股票雇员薪酬
我们有二 基于股票的员工薪酬计划(详见下文)。我们以股票为基础的奖励和相关的所得税福利确认的赔偿费用总额如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
在我们的业务结果中确认的赔偿费用总额 | $ | $ | $ | ||||||||
与此相关的所得税优惠在我们的经营结果中得到确认。 | $ | $ | $ | ||||||||
长期股票激励计划
根据我们的长期股票激励计划，不合格的股票期权、限制性股票、限制性股票单位、业绩股票单位和其他基于股票的奖励可以授予我们的员工、官员和董事。根据我们的长期股票奖励计划可获奖励的普通股和一级普通股的股份总数如下：108,000,000 股票。
不合格股票期权的行使价格、转归期和授予期限由计划管理委员会(“委员会”)确定。任何不合格股票期权的行使价格不得低于授予之日我方一级普通股的公平市价。非合格股票期权一般归属并可在四-自获得补助金之日起至委员会确定的期限届满，但不迟于十年 在授予日期之后。
授予限制性股票、限制性股票单位、业绩股票单位和其他基于股票的奖励，可包括委员会可能确定的归属期、条款、条件和其他要求。限制性股票和限制性股票单位奖励是以服务为基础的，通常是授予。一到四年 从授予之日起。绩效共享单位奖励的依据是服务和对某些绩效条件的满意程度，并授予所需的员工服务期，通常从一到三年 从授予之日起，与绩效期密切匹配。业绩条件包括实现特定的财务或业务业绩指标，或市场条件，这些条件要求实现股东相对于适用的业绩份额单位协议中界定的其他公司的特定股东回报水平。在将业绩股奖励转归时，实际批出的股份数目将介乎0 %和200 %根据委员会核证的业绩衡量标准确定的目标奖。
根据我们的长期股票激励计划，股票期权活动概述如下：
最后几年 | ||||||||||||||||||||
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | 2018年2月28日 | ||||||||||||||||||
数 的 备选方案 | 加权 平均 运动 价格 | 数 的 备选方案 | 加权 平均 运动 价格 | 数 的 备选方案 | 加权 平均 运动 价格 | |||||||||||||||
截至3月1日未缴 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
获批 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
行使 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
被没收 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
过期 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
截至2月最后一天未付 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
可锻炼 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 110 |
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截至2020年2月29日，我们的期权的整体内在价值是：$330.7 百万和$329.2 百万分别。此外，我们的未完成和可行使的选择的加权平均剩余合同寿命是4.8 年数和3.6 年数分别。
股票期权的公允价值以及股票期权的内在价值和税收收益如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
股票期权的公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
行使股票期权的内在价值 | $ | $ | $ | ||||||||
行使股票期权的税收利益 | $ | $ | $ | ||||||||
授予股票期权的加权平均授予日公允价值和使用Black-Schole期权定价模型估算授予日公允价值的加权平均投入如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
批予日期公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
预期寿命(1) | |||||||||||
预期波动率(2) | % | % | % | ||||||||
无风险利率(3) | % | % | % | ||||||||
预期股利收益率(4) | % | % | % | ||||||||
(1) | 根据历史经验，对员工的锻炼行为给予类似类型的奖励。 |
(2) | 主要是基于历史波动水平，我们的阶级，评级，普通股。 |
(3) | 根据目前美国国债的隐含收益率，零息票发行，剩余期限等于预期寿命。 |
(4) | 根据我们级普通股在授予之日的计算收益，使用当前财政年度预测的年度股利分配率。 |
最后几年 | ||||||||||||||||||||
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | 2018年2月28日 | ||||||||||||||||||
数 | 加权 平均 批予日期 公允价值 | 数 | 加权 平均 批予日期 公允价值 | 数 | 加权 平均 批予日期 公允价值 | |||||||||||||||
限制性股票奖励 | ||||||||||||||||||||
截至3月1日的未清余额 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
获批 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
被没收 | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||
截至2月最后一天的未清余额 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 111 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
最后几年 | ||||||||||||||||||||
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | 2018年2月28日 | ||||||||||||||||||
数 | 加权 平均 批予日期 公允价值 | 数 | 加权 平均 批予日期 公允价值 | 数 | 加权 平均 批予日期 公允价值 | |||||||||||||||
受限制股票单位 | ||||||||||||||||||||
截至3月1日的未清余额 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
获批 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
被没收 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
截至2月最后一天的未清余额 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
业绩份额单位 | ||||||||||||||||||||
截至3月1日的未清余额 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
获批 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
业绩成就(1) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
被没收 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
截至2月最后一天的未清余额 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 根据执行期间终了时的实际业绩，反映在(以下)目标水平之上的授标净额。 |
我们受限制类别A类普通股的股份的公允价值如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
限制性股票奖励 | $ | $ | $ | ||||||||
限制性股票单位 | $ | $ | $ | ||||||||
业绩份额单位 | $ | $ | $ | ||||||||
具有市场条件的业绩股票单位的加权平均授予日期公允价值和使用蒙特卡洛模拟模型估计授予日公允价值的加权平均投入如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
批予日期公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
批准日期价格 | $ | $ | $ | ||||||||
绩效周期 | |||||||||||
预期波动率(1) | % | % | % | ||||||||
无风险利率(2) | % | % | % | ||||||||
预期股利收益率(3) | % | % | % | ||||||||
(1) | 主要是基于历史波动水平，我们的阶级，评级，普通股。 |
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
(2) | 根据美国国债目前可获得的隐含收益率，零息票发行，剩余期限等于绩效期。 |
(3) | 没有预期的股利收益，因为被授予的单位获得的股利相等。 |
员工股票购买计划
我们有一个股票购买计划(“员工股票购买计划”)9,000,000 A类普通股的股票可以发行。根据该计划的条款，符合条件的员工可以通过扣除工资来购买我们A级普通股的股份。购买价格较低85 %股票在购买期的第一天或最后一天的公平市价。最后几年2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日，所购雇员69,324 股票，76,844 股份，以及75,023 根据这一计划，分别持有股份。
其他
截至2020年2月29日，有$76.0 百万根据我们基于股票的员工薪酬计划授予的与非既得股票薪酬安排相关的未确认薪酬总成本。这项费用预计将在我们的业务结果中在加权平均期间内予以确认。2.2 年数。关于根据任何基于股票的补偿计划发行股票，我们可以选择发行授权但未发行的股票或国库股票。
20. 可归因于CBI的普通股净收益(亏损)
按普通股计算的基本和稀释净收益(亏损)如下：
最后几年 | |||||||||||||||||||||||
2020年2月29日 | 2019年2月28日 | 2018年2月28日 | |||||||||||||||||||||
普通股 | 普通股 | 普通股 | |||||||||||||||||||||
A类 | B类 | A类 | B类 | A类 | B类 | ||||||||||||||||||
(单位：百万，但每股数据除外) | |||||||||||||||||||||||
分配给CBI的净收入(损失)-基本收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
B类普通股转换为A类普通股 | |||||||||||||||||||||||
股票奖励对分配净收入(亏损)的影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
分配-稀释后可归因于CBI的净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
加权平均普通股流通股基础 | |||||||||||||||||||||||
B类普通股转换为A类普通股 (1) | |||||||||||||||||||||||
股票奖励，主要是股票期权(1) | |||||||||||||||||||||||
加权平均普通股 | |||||||||||||||||||||||
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)-基本收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)-稀释后 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
(1) | 我们排除了 |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 113 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
21. 累计其他综合收入(损失)
可归因于CBI的其他综合收入(损失)包括以下组成部分：
税前 金额 | 税(费用) 效益 | 扣除税额 金额 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
2018年2月28日终了年度 | |||||||||||
可归因于CBI的其他综合收入(损失)： | |||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
净收益(损失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
改叙调整数 | |||||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | |||||||||
现金流量套期保值的未实现收益(损失)： | |||||||||||
净衍生收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
改叙调整数 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | |||||||||
AFS债务证券未实现收益(亏损)： | |||||||||||
AFS债务证券净收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||||||
改叙调整数 | |||||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
养恤金/退休后调整数： | |||||||||||
精算净收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||||||
改叙调整数 | |||||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
可归因于CBI的其他综合收入(损失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
截至2019年2月28日止的年度 | |||||||||||
可归因于CBI的其他综合收入(损失)： | |||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
净收益(损失) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
改叙调整数 | |||||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
现金流量套期保值的未实现收益(损失)： | |||||||||||
净衍生收益(亏损) | |||||||||||
改叙调整数 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | |||||||||||
AFS债务证券未实现收益(亏损)： | |||||||||||
AFS债务证券净收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||||||
改叙调整数 | |||||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | |||||||||||
养恤金/退休后调整数： | |||||||||||
精算净收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
改叙调整数 | ( | ) | |||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | |||||||||
保监处在权益法投资中所占份额： | |||||||||||
净收益(损失) | ( | ) | |||||||||
改叙调整数 | |||||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | |||||||||
可归因于CBI的其他综合收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 114 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
税前 金额 | 税(费用) 效益 | 扣除税额 金额 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
截至2020年2月29日止的年度 | |||||||||||
可归因于CBI的其他综合收入(损失)： | |||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
净收益(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
改叙调整数 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | |||||||||||
现金流量套期保值的未实现收益(损失)： | |||||||||||
净衍生收益(亏损) | |||||||||||
改叙调整数 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | |||||||||||
养恤金/退休后调整数： | |||||||||||
精算净收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||||||
改叙调整数 | ( | ) | |||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
保监处在权益法投资中所占份额： | |||||||||||
净收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
改叙调整数 | |||||||||||
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
可归因于CBI的其他综合收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
扣除所得税影响后的累计其他综合收入(损失)包括以下组成部分：
外国 货币 翻译 调整 | 网 未实现 收益(损失) 关于导数 仪器 | 养恤金/ 退休 调整 | 股权法投资中OCI的份额 | 累积 其他 综合收入 (损失) | |||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||
2019年2月28日结余 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
其他综合收入(损失)： | |||||||||||||||||||
改叙调整前的其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
余额，2020年2月29日 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
22. 重要客户与信用风险集中
销售净额五大客户 代表32.5 %, 32.7 %，和32.5 %我们在截止的几年里的净销售额2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日分别。对我们五个最大客户的净销售额预计将继续占我们收入的很大一部分。对单个客户的净销售额为 10%或更多的净销售额 ，与此客户有关的应收账款占我们应收账款的百分比如下：
最后几年 | ||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | ||||||
南格莱泽葡萄酒和烈酒 | ||||||||
净销售额 | % | % | % | |||||
应收账款 | % | % | % | |||||
上述客户的净销售额主要在葡萄酒和烈酒部门报告。一般情况下，我们与某些客户的安排可能会被任何一方提前通知而终止。我们的大部分应收账款是通过销售给独立的分销商产生的，我们通过电子资金转账与独立分销商安排了预定的收款日期。我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，管理层认为，由于我们的客户和地理销售区域的多样性，任何重大损失的风险都会降低。
23. 业务部门信息
截至2019年2月28日，我们的内部管理财务报告由两个业务部门组成：(一)啤酒和(二)高级葡萄酒和烈酒。从2019年3月1日开始，由于2018年11月Can皮投资和2019年3月1日我们的首席运营决策者(CODM)的变更，我们改变了我们的内部管理财务报告，使之包括以下内容： 三 营业部：(一)啤酒，(二)葡萄酒和烈酒，(三)半成品啤酒。因此，从2020年第一季度开始，我们将在 四 部分：(1) 啤酒，(Ii) 葡萄酒和烈酒，(Iii)公司营运及其他，及(Iv) 天篷。树冠权益法投资 构成了树冠部分。
在啤酒部分，我们的投资组合包括高端进口啤酒、工艺啤酒和替代饮料酒精品牌。我们拥有在美国进口、销售和销售墨西哥啤酒产品的独家永久品牌许可证。在葡萄酒和烈酒部分，我们销售的组合包括高利润、高增长的葡萄酒品牌，并辅之以一些高端烈酒品牌。列入公司业务和其他部门的数额包括行政管理、公司发展、公司财务、公司成长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、法律、公共关系和信息技术的费用， 以及我们通过公司风险投资所做的投资。。公司运营部分和其他部分中包括的所有费用都是适用于合并组的一般费用，因此不分配给其他应报告的部分。公司运营部门和其他部门报告的所有成本都不包括在CODM对其他应报告部门的营业收入(损失)绩效的评估中。 业务部门反映了我们的业务是如何管理的，资源是如何分配的，高级管理层是如何评价经营业绩的，以及我们内部财务报告的结构。长期存在的有形资产和按部门分列的总资产信息没有提供给我们，也没有得到我们的审查。 CODM因为它不用于作出战略决定、分配资源或评估业绩。
此外，管理层将影响可比性的项目(“可比调整”)排除在对每个业务部分的结果的评价之外，因为这些可比调整并不反映各部分的核心业务。分段运行性能和分段
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第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
管理薪酬根据核心部分的营业收入(损失)进行评估。因此，用于部门管理的奖励报酬目的的业绩计量不包括这些可比调整的影响。
我们根据各业务单位的营业收入(亏损)来评估部门的经营业绩。影响我们分部每一期间营业收入(损失)可比性的可比调整如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
产品销售成本 | |||||||||||
战略业务发展成本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
未指定商品衍生合约的净收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
加速折旧 | ( | ) | ( | ) | |||||||
通过库存提升 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未指定商品衍生合同的结算 | ( | ) | |||||||||
收回存货减记的(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
产品销售总成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||
重组和其他战略性业务发展成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
无形资产减值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
交易、整合和其他与购置有关的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
与收购投资有关的外币衍生合约的净收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
递延补偿 | ( | ) | |||||||||
合同终止损失(1) | ( | ) | |||||||||
其他收益(损失)(2) | |||||||||||
销售、一般和行政费用共计 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
待售资产减值 | ( | ) | |||||||||
销售业务损益 | |||||||||||
可比调整数、营业收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
(1) | 系与欧文斯-伊利诺伊州一家子公司的啤酒玻璃供应合同提前终止有关的损失。 | ||||||||
(2) | 包括以下内容： | 最后几年 | |||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||
增加我们对纳尔逊绿荆棘的所有权 | |||||||||
在释放相关担保时确认先前递延收益 | |||||||||
(增加)与前期购置有关的或有负债估计公允价值减少 | ( | ) | |||||||
出售某些非核心资产 | ( | ) | |||||||
各部门的会计政策与“重要会计政策摘要”中为公司所述的会计政策相同。1. 下面所列的“冠层”部分的金额占了“冠层”报告结果的100%。 两个月后，按照美国公认会计原则，并将加拿大元兑换成美元。虽然我们持有的流通股份不足100%，但100%的冠层结果包含在下面的信息中，并随后被删除，以便与我们的合并进行协调。 财务报表. 段信息为
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 117 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
啤酒 | |||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
部分营业收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧和摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
酒与酒 | |||||||||||
净销售额： | |||||||||||
酒 | $ | $ | $ | ||||||||
神灵 | |||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
部分营业收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
未合并投资的收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
权益法投资(1) | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧和摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
公司业务和其他 | |||||||||||
部分营业收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
未合并投资的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
权益法投资 | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧和摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
冠层 | |||||||||||
净销售额 | $ | $ | 纳 | ||||||||
部分营业收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | 纳 | ||||
资本支出 | $ | $ | 纳 | ||||||||
折旧和摊销 | $ | $ | 纳 | ||||||||
合并和冲销 | |||||||||||
净销售额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
营业收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
未合并投资的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
权益法投资 | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
折旧和摊销 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
可比调整 | |||||||||||
营业收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
未合并投资的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
折旧和摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 118 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
合并 | |||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
营业收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
未合并投资的收入(损失)(2) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
权益法投资(1) | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧和摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 权益法投资余额在2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的数额。 | ||||||||||||
(2) | 未合并投资的收入(损失)包括： | 最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||
按公允价值计算的证券未实现净收益(损失) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||
出售未合并投资的净收益(亏损) | |||||||||||||
树冠及相关活动的收益(亏损)权益(i) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
其他权益法投资的收益(亏损)权益 | |||||||||||||
其他 (2) | ( | ) | |||||||||||
$ | ( | ) | $ | $ | |||||||||
(i) | 包括2019年6月修改损失 | ||||||||||||
(2) | 以公允价值计算的2017年11月冠状证券相关外币衍生合约的净亏损 | ||||||||||||
我们的主要业务领域是在美国。目前在美国以外的业务是在墨西哥的啤酒部分，主要在新西兰和意大利的葡萄酒和烈酒部分。收入是根据客户的位置分配给国家的。
地理数据如下：
最后几年 | |||||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | 二月二十八日 2018 | |||||||||
(以百万计) | |||||||||||
净销售额 | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
非美国(主要是加拿大) | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
二月二十九日 2020 | 二月二十八日 2019 | ||||||
(以百万计) | |||||||
长寿有形资产 (1) | |||||||
美国 | $ | $ | |||||
非美国(主要是墨西哥) | |||||||
$ | $ | ||||||
(1) | 长期存在的有形资产余额2020年2月29日，不包括重新归类为待售资产的数额。 |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 119 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
24. 后续事件
COVID-19
我们有一个现有的危机管理委员会，该委员会自2020年1月以来一直密切监测一种新的病毒株COVID-19对我们公司和员工的影响。2020年3月，世卫组织承认COVID-19是一种大流行病。COVID-19严重限制了世界各地的经济活动水平。在我们的大部分地点，饮料酒精行业已被归类为一项基本业务，因此，我们仍然能够生产和销售我们的产品。COVID-19主要影响了我们减少我们的产品耗竭量在前提业务，由于住房到位的任务和酒吧和餐厅关闭。从历史上来说，酒店内的业务约占我们啤酒、葡萄酒和烈酒耗竭量的10%至15%。
目前，我们的主要啤酒厂、酿酒厂和装瓶设施仍在运作，但在某些情况下，生产水平低于计划。 我们关闭了所有的接待、品尝室、零售、餐馆和其他非必要的公共设施。然而，我们的供应链和分销渠道没有受到实质性影响，我们有足够的产品供应，以满足预测的需求。2020年3月，美国和墨西哥边境关闭，禁止不必要的旅行，这并不影响商业产品的流动，包括我们在墨西哥制造的产品和进口到美国的产品。
我们已实施多项措施，以减少病毒的传播，包括在家工作、限制访客到生产地点、分散生产劳动力、减少现场生产工人水平、在工人进入设施前对他们进行甄别、实行社会距离隔离以及鼓励雇员遵守疾病预防控制中心和世界卫生组织建议的预防措施。由于我们的非生产员工能够使用各种技术工具远程工作，我们能够维持我们的业务和内部控制财务报告和披露。
25. 选定的季度财务信息(未经审计)
选定的季度财务信息摘要如下：
最后几个季度 | |||||||||||||||||||
5月31日 2019 | 八月三十一日 2019 | 11月30日 2019 | 二月二十九日 2020 | 全年 | |||||||||||||||
(单位：百万，但每股数据除外) | |||||||||||||||||||
2020年财政 | |||||||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
毛利 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可归因于CBI的净收入(损失)(1) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)(1) (2): | |||||||||||||||||||
基本级普通股 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||
基本B类可转换普通股 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||
稀释级普通股 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||
稀释-B类可转换普通股 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 120 |
第二部分 | 项目8.财务报表和补充数据 | 目录 |
最后几个季度 | |||||||||||||||||||
5月31日 2018 | 八月三十一日 2018 | 11月30日 2018 | 二月二十八日 2019 | 全年 | |||||||||||||||
(单位：百万，但每股数据除外) | |||||||||||||||||||
2019财政年度 | |||||||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
毛利 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可归因于CBI的净收入(损失)(1) | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)(1) (2): | |||||||||||||||||||
基本级普通股 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
基本B类可转换普通股 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
稀释级普通股 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
稀释-B类可转换普通股 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
(1) | 包括以下内容： | 最后几个季度 | ||||||||||||||
5月31日 2019 | 八月三十一日 2019 | 11月30日 2019 | 二月二十九日 2020 | |||||||||||||
(以百万计，扣除所得税影响) | ||||||||||||||||
按公允价值计算的证券未实现净收益(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
待售资产减值 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
集团收益(亏损)权益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
存货减记 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
瑞士税收改革中确认的所得税净收益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
销售业务损益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为调整估价津贴而确认的所得税净额(备抵)福利 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
最后几个季度 | ||||||||||||||||
5月31日 2018 | 八月三十一日 2018 | 11月30日 2018 | 二月二十八日 2019 | |||||||||||||
(以百万计，扣除所得税影响) | ||||||||||||||||
按公允价值计算的证券未实现净收益(损失) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
出售未合并投资的净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
无形资产减值 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
为调整估价津贴而确认的所得税净额(备抵)福利 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
(2) | 2020财政年度和2019财政年度普通股季度净收益(亏损)之和可能不等于各年度计算的总收益(亏损)，因为每一普通股净收入(亏损)是独立计算的，每个季度和全年的净收益(亏损)可能是独立计算的。 | |||||||||||||||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 121 |
第二部分 | 其他关键信息 | 目录 |
项目9A.管制和程序
披露控制和程序
我们的首席执行官和首席财务官根据截至本报告所述期间结束时的评估得出结论，公司的“披露控制和程序”(如1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所界定的)是有效的，以确保我们根据1934年“证券交易法”(I)提交或提交的报告中所需披露的信息在证券和交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，(Ii)已累积并告知我们的管理层，酌情包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。
财务报告的内部控制
(a) | 本年度报告第59页为管理层关于财务报告的内部控制的年度报告，本年度报告采用表格10-K，本报告以参考的方式纳入本报告。 |
(b) | 我们的独立注册会计师事务所KPMGLLP的认证报告见本年度10-K表报告第60页。 |
(c) | 在未来几年中，我们正在使用分阶段的方法在业务部门实施一个新的企业资源规划系统。随着该系统在每个业务单位投入运行，我们的内部控制将发生变化。在2019年12月1日，我们的墨西哥业务部门实施了新的企业资源规划系统。这导致我们对截至2020年2月29日的财政季度的内部控制发生了变化。关于管理层对“财务报告的内部控制”的季度评价(如1934年“证券交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所界定)，在我们的财政季度结束时，我们对财务报告的内部控制没有其他变化。2020年2月29日(我们的第四个财政季度)对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能影响到我们的内部控制。 |
项目10.董事、执行干事和公司治理
本项所要求的资料(根据一般指示G(3)载于本条例第一部分的规例第401项所规定的有关行政人员的资料除外)，现参照将于本公司举行的股东周年会议而发出的委托书，在此加入。2020年7月21日，则根据委托书中标题为“董事获提名人”及“董事局董事会及委员会”的部分。该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交。
我们采用了首席执行官和高级财务执行人员道德守则，这是一套适用于我们的首席执行官和高级财务官员的道德守则。首席执行官和高级财务执行人员道德守则位于我们的互联网网站上，网址是https://www.cbrands.com/investors.。我们的首席执行官和高级财务执行道德守则(如果有的话)的修正案和豁免也将张贴在我们的网站上。我们将免费向任何人提供此类道德守则的副本。此类要求应以书面形式向投资者关系部、星座品牌公司、207号高地大道、100号大楼、维克托、纽约14564或致电我们的投资者中心(电话：1-888-922-2150)。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 122 |
第III部 | 其他关键信息 | 目录 |
项目11.行政补偿
本项所要求的资料，在此参考与本公司股东周年会议有关的委托书，预计将于2020年7月21日，在委托书的标题为“行政补偿”、“赔偿委员会联锁及内幕参与”及“董事补偿”的部分下。该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交。尽管如此，委托书中题为“行政赔偿”的一节中所载的赔偿委员会报告仅在此“提供”，不得视为向证券交易委员会“提交”，也不得视为受1934年“证券交易法”第18节规定的责任约束。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
本项所要求的资料，在此参考与本公司股东周年会议有关的委托书，预计将于2020年7月21日，在代理声明的该部分下，标题为“受益所有权”。该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交。
根据权益补偿计划获授权发行的证券
下表列出有关我们的补偿计划的资料，根据这些计划，我们可发行股票证券。2020年2月29日。证券持有人批准的股权补偿计划包括我们的长期股票激励计划和1989年员工股票购买计划。
权益补偿计划资讯
(a) | (b) | (c) | |||||||||
计划类别 | 行使未清期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 | 未清期权、认股权证和权利的加权平均行使价格 | 可供使用的证券数目 根据股票补偿计划进行的未来发行(不包括(A)栏中反映的证券) | ||||||||
证券持有人批准的权益补偿计划 | 5,174,417 | (1) | $ | 108.87 | (2) | 12,750,724 | (3) | ||||
证券持有人未批准的权益补偿计划 | — | $ | — | — | |||||||
共计 | 5,174,417 | $ | 108.87 | 12,750,724 | |||||||
(1) | 根据我们的长期股票激励计划，包括377，856股未归属业绩股和271，143股未归属限制股。未获授权的表现股是指所获批出的最高股份数目，由100%至200%不等，占所批出的目标股份的100%至200%。根据我们的预期，目前我们估计，所批出的目标股票中，有170，935股将获得100%至150%的目标股份，50，814%的目标股份将被授予25%至95%的目标份额。2020年2月29日，关于实现具体业绩指标的问题。 |
(2) | 根据我们的长期股票激励计划，不包括未转让业绩的股份单位和未归属的限制性股票单位，这些单位可以不受考虑地行使。 |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 123 |
第III部 | 其他关键信息 | 目录 |
(3) | 包括1，353，689股A级普通股，仍可供购买，其中约34，000股可在本发行期内购买。 |
项目13.某些关系和相关交易以及董事独立性
本项所要求的资料，在此参考与本公司股东周年会议有关的委托书，预计将于2020年7月21日，根据委托书中标题为“董事提名人”、“董事会和董事会委员会”和“某些关系和相关交易”的章节。该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交。
项目14.主要会计费用和服务
本项所要求的资料，在此参考与本公司股东周年会议有关的委托书，预计将于2020年7月21日，在委托书的该部分，标题为“提案2-批准KPMG有限责任公司被选为独立注册公共会计师事务所”。该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 124 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
第IV部
项目15.展览、财务报表附表
1.财务报表
现提交下列公司合并财务报表：
管理层财务报告内部控制年度报告
独立注册会计师事务所报告
独立注册会计师事务所报告
合并资产负债表-2020年2月29日，和2019年2月28日
综合收入(损失)综合报表最后几年2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日
截至年度股东权益变动综合报表2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日
终了年度现金流动综合报表2020年2月29日, 2019年2月28日，和2018年2月28日
合并财务报表附注
2.财务报表附表
不提交附表是因为条例S-X不适用或不要求附表，或因为所要求的资料包括在财务报表或附注中。
3.规例第601项规定须提交的证物
本项所要求提供的资料，可参考本年报表格10-K所载的展品索引。
项目16.表格10-K摘要
没有。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 125 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
展品索引 | ||
展览编号。 | ||
2.1 | 截止2018年8月14日，CBG控股有限责任公司(CBG Holdings LLC)和嘉皮成长公司(Can皮Growth Corporation)签署的认购协议，除其他外，包括修正后的“投资者权利协议”的一种形式(作为表2.1提交该公司目前关于2018年8月14日8-K表的报告，并于2018年8月16日提交，并在此引用)。 † | |
2.2 | 2018年10月26日CBG控股有限责任公司与Can皮增长公司签订的外汇协定(以表2.2提交该公司截至2018年11月30日会计季度第10至Q表的季度报告，并在此参考)。 | |
2.3 | 公司与E&J.Gallo酒厂订立和签订的资产购买协议(作为本公司2019年4月3日关于8-K表的当前报告的表2.1提交，于2019年4月8日提交并在此以参考方式纳入). † | |
2.4 | 日期为2019年12月11日和2019年12月11日的“星座品牌公司协议”。和E&J.Gallo酒厂关于修改后的交易(包括经修正的协议的形式)(作为本公司2019年12月11日关于8-K表的当前报告的表2.1提交，2019年12月17日提交，并以参考方式在此注册)。 †‡ | |
2.5 | 诺比洛协议，日期为2019年12月11日，自2019年12月11日起生效。和E&J.Gallo酒厂关于Nobilo交易(包括Nobilo资产购买协议的形式)(作为本公司关于2019年12月11日8-K表的当前报告的表2.2提交，2019年12月17日提交，并在此以参考方式纳入)。 † | |
3.1 | 重报公司注册证书(以表3.1提交公司截至2009年8月31日会计季度第10-Q表的季度报告，并以参考方式在此注册)。 # | |
3.2 | 公司注册证书修订证书(2009年8月31日终了的会计季度公司季度报告表3.2)。 # | |
3.3 | 公司章程，自2018年10月3日起修订并重述(以表3.3提交公司截至2018年8月31日会计季度第10-Q表的季度报告，并在此引用)。 | |
4.1 | 截至2012年4月17日，由公司和公司之间的契约，作为担保人和制造商及贸易商信托公司的签发人、某些子公司以及制造商和贸易商信托公司，作为受托人(作为公司2012年4月17日关于表格8-K的当前报告的附录4.1提交，2012年4月23日提交，并以参考方式在此注册)。 # | |
4.2 | 补充义齿第1号，关于截至2012年4月17日到期的6.0%高级义齿，由本公司作为签发人、某些附属公司作为担保人、制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未清)(作为2012年4月17日公司当前表格8-K表的表4.1.1提交，2012年4月23日提交，并在此以参考方式并入)。 # | |
4.3 | 补充义齿第3号，关于截至2013年5月14日到期的3.75%高级义齿，日期为2013年5月14日，由公司作为签发人、某些子公司作为担保人、制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为公司2013年5月14日关于表格8-K的当前报告的附录4.1提交，2013年5月16日提交并在此以参考方式纳入)。 # | |
4.4 | 补充义齿第4号，关于截至2013年5月14日到期的4.25%高级义齿，由公司作为签发人、某些附属公司、担保人、制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为公司2013年5月14日关于8-K表的当前报告的附录4.2提交，2013年5月16日提交并在此以参考方式纳入)。 # | |
4.5 | 补充义齿第5号，日期为2013年6月7日，由该公司、星座品牌海滩控股公司、皇冠进口公司和制造商和贸易商信托公司担任受托人(2013年6月7日提交该公司当前关于表格8-K的表4.4，2013年6月11日提交，并在此引用)。 # | |
4.6 | 补充义齿第6号日期为2014年5月28日，由该公司、星座营销服务公司和制造商和贸易商信托公司作为受托人(提交给公司截至2014年5月31日的第10-Q号季度报告表4.21)。 # | |
4.7 | 补充义齿7号，关于截至2019年11月3日到期的3.875%高级义齿，由公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未清)(作为公司2014年11月3日提交的关于表8-K的当前报告的表4.1提交，2014年11月7日提交，并在此以参考方式注册)。 # | |
4.8 | 补充义齿8号，关于截至2014年11月3日到期的4.750%高级义齿，由公司作为签发人、某些附属公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(于2014年11月3日提交公司当前的8-K表格报告附录4.2，于2014年11月7日提交，并在此以参考方式纳入)。 # | |
4.9 | 补充义齿9号，关于应于2015年12月4日到期的4.750%高级假牙，由本公司作为签发人、某些子公司作为担保人、制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为公司目前报告表8-K的附录4.1提交，该报告日期为2015年12月4日，提交于2015年12月8日，并以参考方式在此注册)。 # | |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 126 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
4.10 | 补充义齿第10号，日期为2016年1月15日，由家庭啤酒公司和制造商和贸易商信托公司担任受托人(提交给公司截至2016年2月29日财政年度10-K表格的年度报告表4.26，并以参考方式纳入)。 | |
4.11 | 补充义齿第11号关于截至2016年12月6日到期的3.700%高级义齿，由本公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(于2016年12月6日提交公司当前的8-K表报告，并以参考方式纳入本报告)，第11号为补充义齿(见附件4.1)，日期为2026年12月6日，日期为2026年12月6日，日期为2026年12月6日。 | |
4.12 | 补充义齿第12号关于截至2017年5月9日到期的2.700%高级义齿，由本公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(于2017年5月9日提交公司目前的8-K表报告的附录4.1，于2017年5月9日提交，并在此以参考方式并入)。 | |
4.13 | 补充义齿第13号关于截至2017年5月9日到期的3.500%高级义齿，由本公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(在2017年5月9日公司当前的8-K表格报告中作为附录4.2提交，2017年5月9日提交，并在此以参考方式纳入)。 | |
4.14 | 补充义齿第14号关于截至2017年5月9日到期的4.500%高级义齿，由本公司作为担保人和制造商及贸易商信托公司作为担保人(2017年5月9日公司目前的8-K表报告附录4.3提交，2017年5月9日提交，并在此以参考方式纳入)。 | |
4.15 | 补充义齿第15号：截至2019年11月7日到期的2.000%高级义齿，由公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未清)提交公司目前关于2017年11月7日8-K表的报告的表4.1，并以参考的方式在此注册)。 | |
4.16 | 补充义齿16号：截至2017年11月7日到期的2.250%高级义齿，由公司发行、某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司2017年11月7日关于8-K表的当前报告的附录4.2提交，并以参照方式在此注册)。 | |
4.17 | 补充义齿第17号(截至2017年11月7日到期的2022年到期的2.650%高级义齿)，由本公司作为担保人和制造商及贸易商信托公司作为担保人和制造商及贸易商信托公司(2017年11月7日提交公司目前的8-K表报告的附录4.3提交，并以参照方式在此注册)。 | |
4.18 | 补充义齿18号关于截至2018年2月7日到期的3.200%高级义齿，由本公司作为担保人和制造商及贸易商信托公司作为担保人(2018年2月7日公司目前的8-K表格报告，2018年2月7日提交，2018年2月7日提交并在此以参考方式纳入)。 | |
4.19 | 补充义齿第19号关于截至2018年2月7日到期的3.600%高级义齿，由本公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(2018年2月7日提交公司目前的8-K表格报告，2018年2月7日提交，并在此以参考方式纳入)。 | |
4.20 | 2048年到期的4.100%高级义齿补充剂20号，截止2018年2月7日，在公司中作为担保人和制造商及贸易商信托公司作为担保人(2018年2月7日公司目前的8-K表格报告，2018年2月7日提交，2018年2月7日提交并在此以参考方式纳入)。 | |
4.21 | 截至2018年10月29日到期的2021年高级浮动汇率票据的补充义齿第21号，由公司作为担保人和制造商和贸易商信托公司作为担保人和制造商和贸易商信托公司(2018年10月29日提交，2018年10月29日提交并在此以参考方式并入)。 | |
4.22 | 补充义齿第22号关于截至2018年10月29日到期的4.400%高级义齿，由本公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(2018年10月29日公司目前的8-K表报告的附录4.2，2018年10月29日提交，并以参考方式在此注册)。 | |
4.23 | 补充义齿第23号关于截至2018年10月29日到期的4.650%高级义齿，由本公司作为担保人，某些子公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(2018年10月29日提交公司当前的8-K表格报告，2018年10月29日提交，并以参考方式纳入)。 | |
4.24 | 补充义齿第24号关于2048年到期的5.250%高级义齿，日期为2018年10月29日，由本公司作为担保人和制造商及贸易商信托公司作为担保人和制造商及贸易商信托公司(2018年10月29日提交，2018年10月29日提交并在此以参考方式并入本公司的表8-K表表4.4)。 | |
4.25 | 补充义齿第25号(截至2029年7月29日到期的2029年到期的3.150%高级义齿)，由本公司作为签发人、某些附属公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司在2019年7月29日提交的关于8-K表格的当前报告的附录4.1提交，并以参考方式在此注册)。 | |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 127 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
4.26 | 截至2018年9月14日由CB International Finance S.àR.L.公司及其相互之间的重述协议，该公司的某些子公司作为担保人，美国银行(Bank of America，N.A.)作为行政代理人，以及该协议的放款方，包括截至2018年9月14日的第八份经修订和恢复的信贷协议，由CB International Finance S.àR.L.、美利坚银行(Bank of America，N.A.)担任行政代理人。和贷款方(不再悬而未决)(作为本公司2018年9月14日表格8-K表的表4.1提交，2018年9月19日提交，并以参考方式纳入本报告)。 | |
4.27 | 截至2020年3月26日公司、CB International Finance S.àR.L.、公司某些子公司作为担保人、美国银行(Bank of America，N.A.)作为行政代理人、贷款人(包括截至2020年3月26日的第九次修订和恢复的信贷协议)、CB国际融资代理公司(CB International Finance S.àR.L.)、美利坚银行(Bank of America，N.A.)及其贷款方之间的重述协议(作为表4.1提交本公司关于2020年3月26日表格8-K的报告，于2020年3月31日提交，并以参考方式纳入本文件)。 † | |
4.28 | 自2018年9月14日起，由公司、美国银行(Bank of N.A.)及其贷款方(不再未偿还)的公司和它们之间签订的“定期贷款信用协议”(2018年9月14日公司目前关于表格8-K的报告的表4.2，2018年9月19日提交，并在此以参考方式纳入)。 | |
4.29 | 自2020年3月26日起，公司和公司之间的定期贷款重报协议，公司的某些子公司作为担保人，美国银行(Bank of America，N.A.)作为管理代理人，贷款人(包括修订和恢复的定期贷款协议，日期为2020年3月26日)由公司、美国银行(Bank of N.A.)作为行政代理人和放款方(作为本公司2020年3月26日提交的关于表8-K的当前报告的表4.2提交，并在此以参考方式纳入)。 † | |
4.30 | 2019年定期贷款信贷协议，截止2019年6月28日，由公司和美国银行(N.A.)作为行政代理人和贷款人(不再未偿还)作为行政代理人和放款人(作为本公司2019年6月28日关于8-K表的当前报告的表4.1提交，2019年7月3日提交，并在此以参考方式纳入)。 † | |
4.31 | 2020年定期贷款重述协议，截止于2020年3月26日，由公司和公司之间，公司的某些子公司作为担保人，美国银行，N.A.作为行政代理人和贷款人，包括2020年3月26日修订和恢复的定期贷款信贷协议，由公司、美国银行和N.A.作为行政代理人和贷款人，由公司和美国银行作为行政代理人和贷款人(作为本公司目前关于2020年3月31日第8-K号表格的报告的附件4.3提交，并在此参考)。 † | |
4.32 | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的注册证券说明(随函提交)。 | |
10.1 | 星座品牌公司“长期股票激励计划”，自2017年7月18日起修订并重述(作为本公司2017年7月18日提交的8-K表的表10.4提交，2017年7月20日提交并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.2 | 雇员根据公司的长期股票奖励计划(2009年4月6日或之后，2010年4月5日之前)批准购买一级股票期权的条款和条件备忘录(2009年4月6日至2009年4月6日提交，2009年4月9日提交并在此以参考方式纳入本公司目前关于表格8-K的附件99.1)。 *# | |
10.3 | 雇员根据公司长期股票激励计划(2010年4月5日或之后，2012年4月3日之前)授予购买第一类股票期权的条款和条件备忘录(2010年4月5日或之后，2012年4月3日之前)(作为本公司目前关于表格8-K的附件99.1，日期为2010年4月5日，2010年4月9日提交，在此以参考方式纳入)。 *# | |
10.4 | 雇员关于根据公司长期股票奖励计划授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(补助金在2012年4月3日或之后，在2014年4月28日之前)(作为表99.1提交2012年4月3日至2012年4月3日公司关于表格8-K的最新报告，2012年4月5日提交并在此以参考方式纳入)。 *# | |
10.5 | 雇员根据公司长期股票奖励计划(2014年4月28日或之后、2016年4月25日之前)授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(2014年4月28日或之后、2016年4月25日之前)(作为2014年4月28日公司当前报告表8-K表的表10.1提交，2014年5月1日提交并以参考方式纳入本报告)。 *# | |
10.6 | 雇员根据公司的长期股票奖励计划(在2016年4月25日或之后、2017年4月21日之前)授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(作为本公司2016年4月25日关于表格8-K的当前报告的表10.1提交，2016年4月28日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.7 | 雇员根据公司长期股票奖励计划(2017年4月21日或之后，2018年4月23日之前)授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(2017年4月21日或之后，2018年4月23日之前)(作为本公司2017年4月21日关于表格8-K的当前报告的表10.1提交，2017年4月25日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.8 | 雇员根据公司的长期股票奖励计划(2018年4月23日或之后，2019年4月23日之前)授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(作为2018年4月23日公司当前表格8-K表的表10.1提交，2018年4月26日提交，并在此以参考方式纳入)。 * | |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 128 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
10.9 | 关于公司长期股票激励计划的限制性股票单位协议形式(在2015年4月28日或之后，在2016年4月25日之前)(作为本公司2015年4月28日关于表格8-K的当前报告的表10.1提交，于2015年5月1日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * # | |
10.10 | 关于该公司长期股票奖励计划的限制股协议形式(在2016年4月25日或之后，在2017年4月21日之前)(作为本公司2016年4月25日关于表格8-K的当前报告的表10.2提交，2016年4月28日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.11 | 关于公司长期股票激励计划(2017年4月21日或之后、2018年4月23日之前的奖励)的限制性股票单位协议形式(作为本公司2017年4月21日关于表格8-K的当前报告的表10.2提交，2017年4月25日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.12 | 针对公司长期股票激励计划(2018年4月23日或之后、2019年4月23日之前的奖励)(2018年4月23日至2018年4月23日提交，2018年4月26日提交并以参考方式纳入本公司当前的8-K表报告表10.2)。 * | |
10.13 | 关于公司长期股票奖励计划(涉及悬崖既得奖)的限制性股票单位协议的形式(作为2013年7月24日公司目前关于表格8-K的报告的表10.1提交，2013年7月26日提交，并以参考的方式纳入本报告)。 *# | |
10.14 | 与公司的长期股票激励计划有关的限制性股票单位协议的形式(规定三年以上的可税率归属)(作为本公司截至2015年2月28日的财政年度10-K年度报告的表10.20提交，并以参考的方式纳入本报告)。 * | |
10.15 | 关于公司长期股票激励计划(2014年4月28日或之后、2015年4月28日之前的奖励)的非执行员工业绩股协议(作为公司截至2015年2月28日财政年度10-K表年度报告的表10.26提交，并在此参考)。 * | |
10.16 | 关于公司长期股票激励计划的业绩股协议(在2016年4月25日或之后，在2017年4月21日之前)(作为本公司2016年4月25日关于表格8-K的当前报告的表10.3提交，2016年4月28日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.17 | 关于公司长期股票激励计划(2017年4月21日或之后、2018年4月23日之前的奖励)的业绩分享单位协议(作为本公司2017年4月21日关于表格8-K的当前报告的表10.3提交，2017年4月25日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.18 | 关于公司长期股票激励计划(2018年4月23日或之后，2019年4月23日之前的奖励)的业绩分享单位协议(作为2018年4月23日公司目前关于表格8-K的报告的表10.3提交，2018年4月26日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.19 | 关于公司在2019年4月23日及以后的长期股票奖励计划奖励的业绩股协议(作为本公司2019年4月23日关于8-K表的当前报告的表10.3提交，2019年4月26日提交并以参考方式纳入)。 * | |
10.20 | 关于公司长期股票激励计划(与特定业绩标准有关)的业绩分享单位协议形式(作为公司截至2015年2月28日会计年度10-K表年度报告的表10.28提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.21 | 关于公司长期股票激励计划(涉及或有补助金)的业绩股协议形式(作为本公司2018年10月19日关于8-K表的当前报告的表10.1提交，2018年10月22日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.22 | 与公司长期激励计划(涉及保证金和市场业绩)有关的业绩分享单位协议形式(作为公司截至2019年8月31日会计季度季度报告表10.5提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.23 | 董事关于根据公司长期股票激励计划授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(2008年7月17日或之后，2010年7月22日之前)(在截至2008年8月31日的财政季度公司季度报告表10.2中以参考方式提交)。 *# | |
10.24 | 根据公司的长期股票激励计划按比例授予购买一级股票的期权的董事条款和条件备忘录(2010年4月20日提交的公司当前关于表格8-K的表99.1，2010年4月22日提交并在此以参考方式纳入)。 *# | |
10.25 | 董事关于根据公司长期股票激励计划授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(赠款于2010年7月22日或之后，2012年7月27日之前)(作为公司截至2010年8月31日会计季度第10-Q表的表10.1提交，并在此以参考方式纳入)。 *# | |
10.26 | 董事关于根据公司长期股票激励计划授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(2012年7月27日或之后，2014年7月23日之前)(作为2012年7月27日公司当前表格8-K表的表10.3提交，2012年7月31日提交，并在此以参考方式纳入)。 *# | |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 129 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
10.27 | 董事关于根据公司长期股权激励计划(2014年7月23日或之后、2016年7月20日之前)授予购买一级股票期权的条款和条件备忘录(2014年7月23日或之后、2016年7月20日之前)(作为2014年7月23日公司当前表格8-K表的表10.1提交，2014年7月25日提交，并以参考方式纳入本报告)。 *# | |
10.28 | 董事关于根据公司长期股票激励计划购买一级股票的期权的条款和条件备忘录(于2016年7月20日或之后、2017年7月18日之前发放)(作为本公司2016年7月20日关于表格8-K的当前报告的表10.1提交，2016年7月22日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.29 | 董事关于根据公司长期股票激励计划购买一级股票的期权的条款和条件备忘录(于2017年7月18日或之后发放)(作为本公司2017年7月18日关于8-K表的当前报告的表10.1提交，2017年7月20日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.30 | 根据公司的长期股票激励计划(2019年7月16日及之后)授予购买一级股票的期权的董事股票期权协议表格(作为2019年8月31日终了的财政季度公司第10-Q表季度报告的表10.6提交，并在此以参考方式纳入)。 * | |
10.31 | 董事关于根据公司长期股票奖励计划(2017年7月18日或之后的奖励)授予限制性股票单位的协议表格(2017年7月18日或之后提交)(作为本公司2017年7月18日关于8-K表的当前报告的表10.3提交，2017年7月20日提交并在此以参考方式纳入)。 * | |
10.32 | 根据公司的长期股票奖励计划(2019年7月16日或之后的奖励)向董事颁发的限制性股票单位奖励表(2019年8月31日终了的财政季度公司季度报告表10.7)。 * | |
10.33 | 公司长期股票激励计划下的现金奖励奖励规则(2018年3月27日，2018年3月29日提交并以参考方式纳入本公司当前报告表8-K表的表10.1)。 * | |
10.34 | 星座品牌公司年度管理激励计划，自2012年7月27日起修订并重报(作为本公司2012年7月27日关于8-K表的当前报告的表10.1提交，2012年7月31日提交，并以参考方式纳入本报告)。 *# | |
10.35 | 星座品牌公司无保留储蓄计划(在2018年10月2日提交的公司当前表格8-K表中的表10.2，2018年10月4日提交并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.36 | 公司的补充行政退休计划(作为公司截至1999年2月28日财政年度10-K表的年度报告的附件10.14提交)。 *# | |
10.37 | 公司补充行政退休计划的第一修正案(作为公司截至1999年5月31日会计季度季度报告表10的附件10提交)。 *# | |
10.38 | 对公司补充行政退休计划的第二次修正(作为本公司截至2001年2月28日会计年度表10-K的表10.20提交)。 *# | |
10.39 | 对公司补充行政退休计划的第三次修正(2005年4月7日提交本公司关于8-K表的当前报告的附录99.2，2005年4月13日提交，并在此以参考方式纳入)。 *# | |
10.40 | 2005年公司补充行政退休计划(2005年4月7日提交本公司关于8-K表的报告附件99.3，2005年4月13日提交，本报告以参考方式合并)。 *# | |
10.41 | 公司2005年补充行政退休计划的第一修正案(以表10.7提交给公司截至2007年5月31日的季度报告表10-Q)。 *# | |
10.42 | 对公司2005年补充行政退休计划的第二次修正(以表10.2提交公司截至2013年11月30日会计季度的季度报告表10-Q，并在此参考)。 *# | |
10.43 | 对公司2005年补充行政退休计划的第三次修正(作为本公司2018年10月2日关于8-K表的当前报告的表10.1提交，2018年10月4日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.44 | 修正后的保证协议，日期为2017年7月14日，由星座品牌公司的子公司签订。不时的当事方和星座品牌公司，以美国银行为行政代理人，为信贷协议的贷款人的可差饷利益(不再未偿还)(作为表10.1提交公司当前的表8-K表2017年7月14日提交，2017年7月19日提交，并在此参考)。 | |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 130 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
10.45 | 担保协议(2018年定期贷款信贷协议)，日期为2018年9月14日，由星座品牌公司的子公司签订。不时有一方以美国银行为行政代理人，为2018年定期贷款信贷协议(不再未偿还)的贷款人提供应纳税的利益(已作为2018年9月14日公司目前关于表格8-K的报告的表10.1提交，2018年9月19日提交并在此以参考方式纳入)。 | |
10.46 | 担保协议(2019年定期贷款信贷协议)，日期为2019年6月28日，由星座品牌公司的子公司签订。不时以美国银行为行政代理人的一方，为2019年定期贷款信贷协议(不再未偿还)的贷款人提供应纳税的利益(作为本公司2019年6月28日关于表格8-K的当前报告的表10.1提交，于2019年7月3日提交，并在此以参考方式纳入)。 | |
10.47 | 星座品牌公司行政人员雇佣协议的形式。以及董事会主席和副董事长(以表99.1的形式提交公司目前关于2008年5月21日表格8-K的报告，2008年5月21日提交，2008年5月21日提交，并以参考方式在此注册)。 *# | |
10.48 | 星座品牌公司行政人员雇佣协议的形式。和某些其他执行官员(包括F.Paul Hetterich)(2008年5月21日提交本公司关于表格8-K的报告的附件99.2)，2008年5月21日提交并以参考方式纳入本报告)。 *# | |
10.49 | 截至2013年6月17日，在星座品牌公司之间达成的高管就业协议。和Thomas M.Kane(提交给公司截至2013年8月31日的季度报告表10-Q的表10.9)。 *# | |
10.50 | 行政雇佣协议于2015年1月26日签订，由星座品牌公司签订。和WilliamA.Newlands(提交给公司截至2015年2月28日会计年度10-K表的年度报告表10.57)。 * | |
10.51 | 行政雇佣协议于2015年6月29日签订，由星座品牌公司签订。和大卫克莱因(作为表10.1提交公司目前的报表8-K在2015年6月29日，提交2015年7月2日，并在此以参考文件)。 * | |
10.52 | 截至2019年6月3日，星座品牌公司之间签订的行政雇佣协议。和罗伯特·L·汉森(提交给该公司截至2019年5月31日会计季度10-Q表的季度报告表10.6)。 * | |
10.53 | 星座品牌公司行政人员雇佣协议的形式。和其他一些执行干事(包括James O.Bourdeau、Garth Hankinson、Michael McGrew、Mallia Monteiro和James A.Sabia Jr.)(将截至2017年5月31日的会计季度10-Q表的公司季度报告表10.3存档，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.54 | 截至2019年7月16日的非管理董事薪酬安排说明(作为本公司2019年9月24日关于8-K表的当前报告的表10.1提交，2019年9月25日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.55 | 截至2020年1月1日的非管理董事薪酬安排说明(在截至2019年11月30日的会计季度中，公司季度报告表10.6)。 * | |
10.56 | 自2013年6月7日起，Marcas Modelo、S.de R.L.de C.V.和星座啤酒有限公司之间修订和恢复的“分许可证协议”(本公司2013年6月7日关于8-K表的最新报告的附录10.2，2013年6月11日提交，并在此以参考方式纳入)。 +# | |
10.57 | 股票期权协议关于公司在2019年4月23日及以后颁发的长期股票激励计划奖励的形式(作为本公司2019年4月23日关于8-K表的当前报告的表10.1提交，2019年4月26日提交，并以参考方式纳入本报告)。 * | |
10.58 | 关于该公司在2019年4月23日及以后的长期股票奖励计划奖励的限制股份单位协议的形式(作为本公司2019年4月23日关于8-K表的当前报告的表10.2提交，2019年4月26日提交，并在此以参考方式纳入)。 * | |
21.1 | 公司的子公司(随函提交)。 | |
23.1 | KPMG LLP公司的同意(随函提交)。 | |
31.1 | 根据经修正的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证首席执行官(随函提交)。 | |
31.2 | 根据经修正的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证首席财务官(随函提交)。 | |
32.1 | 根据“美国法典”第18章第1350条(随函提交)对首席执行官的认证。 | |
32.2 | 根据“美国法典”第18条第1350条(随函提交)认证首席财务官。 | |
99.1 | 星座品牌公司1989年“雇员股票购买计划”(截至2013年7月24日修订和重报)(2013年7月24日提交的公司目前关于8-K表的报告附件99.1，2013年7月26日提交并以参考方式纳入)。 *# | |
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 131 |
第IV部 | 其他关键信息 | 目录 |
99.2 | “第一修正案”，日期为2016年4月25日，自2016年4月25日起生效，对该公司1989年员工股票购买计划(作为本公司2016年4月25日关于8-K表的当前报告的附录99.1提交，2016年4月28日提交并以参考方式纳入)。 * | |
99.3 | 2013年10月24日，向美国哥伦比亚特区地方法院提交了最后判决，连同证物B和C(提交给公司截至2013年11月30日会计季度的季度报告表99.1)。 | |
99.4 | 同意协议，日期为2019年4月18日，CBG控股有限责任公司和冠层增长公司之间的同意书(本协议通过参考加盖增长公司提交的表6-K的表99.4而在此注册)。 | |
99.5 | 第二次修正和恢复投资者权利协议，日期为2019年4月18日，由格林斯塔尔加拿大投资有限公司、CBG控股有限责任公司和Canpy Growth Corporation签署(此处参照Can皮增长公司2019年4月30日提交的6-K表表99.3)。 | |
101.INS | XBRL实例文档--实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中(此处存档)。 | |
101.SCH | XBRL分类法扩展模式文档(随此归档)。 | |
101.CAL | XBRL分类法扩展计算链接库文档(随函附上)。 | |
101.DEF | XBRL分类法扩展定义链接库文档(随此归档)。 | |
101.LAB | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档(随函提交)。 | |
101.PRE | XBRL分类法扩展表示链接库文档(随函归档)。 | |
104 | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)。 | |
* | 指定管理合同或补偿计划或安排。 |
# | 公司佣金档案编号001-08495。在10月之前提交文件 4，1999年，使用委员会文件第000-07570号。 |
† | 根据规例S-K第601(A)(5)项，证物、披露附表及其他适用的附表已被略去。星座品牌公司应要求，同意向证券交易委员会提供此类证物、披露表和其他附表(如适用的话)或其任何部分的补充副本。 |
‡ | 本证物的部分部分是根据条例S-K第601(B)(2)(Ii)项修改的。 |
+ | 本展览的部分内容是根据美国证券交易委员会根据1934年“证券交易法”第24b-2条规则提交并批准的保密处理请求修改的。 |
我们同意应证券及交易监察委员会的要求，提供每一份界定公司或其附属公司长期债务持有人的权利的文书的副本，而该等文件并无根据第601(B)(4)(Iii)(A)项在此提交，因为根据该文书授权的长期债项总额不超过公司及其附属公司在综合基础上的总资产的10%。
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 132 |
目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
2020年4月21日 | 星座品牌公司 | |
通过： | S/William A.Newland | |
威廉·A·纽兰 总裁兼首席执行官 | ||
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士以登记人的身份和日期签署了本报告。
S/William A.Newland | /S/Garth Hankinson | |
William A.Newlands，董事兼总统 首席执行官(首席执行官) 执行干事) | Garth Hankinson，执行副总裁 总裁兼首席财务官 (首席财务主任及 首席会计主任) | |
2020年4月21日 | 2020年4月21日 | |
S/Robert Sands | /s/Richard Sands | |
罗伯特·桑兹主任 理事会执行主席 | Richard Sands，主任和 执行副主席 | |
2020年4月21日 | 2020年4月21日 | |
/克里斯蒂·克拉克 | /詹妮弗·丹尼尔斯 | |
克里斯蒂·克拉克，主任 | 詹妮弗·丹尼尔斯，导演 | |
2020年4月21日 | 2020年4月21日 | |
/S/Jerry Fowden | /S/Ernesto M.Hernández | |
Jerry Fowden，导演 | Ernesto M.Hernández，主任 | |
2020年4月21日 | 2020年4月21日 | |
/S/Susan Somersille Johnson | /S/James A.Locke III | |
Susan Somersille Johnson，主任 | James A.Locke III，主任 | |
2020年4月21日 | 2020年4月21日 | |
s/Jose Manuel Madero Garza | /S/Daniel J.McCarthy | |
Jose Manuel Madero Garza，主任 | Daniel J.McCarthy，主任 | |
2020年4月21日 | 2020年4月21日 | |
/S/Judy A.Schmeling | ||
Judy A.Schmeling，主任 | ||
2020年4月21日 | ||
星座品牌公司2020财政年度表10-K | #WORTHREACHINGFORI 133 |