Baa1/A-稳定/负面观察

票据可在不少于10天但不超过60 天的提前通知后随时由发行方选择全部或部分赎回，赎回价格相当于以下两者中的较大者：

*  将赎回的债券本金总额的100%；及

*由 独立投资银行家(定义见下文)厘定的  ，将赎回的票据剩余预定支付本金及利息的现值之和，犹如将于2030年3月1日到期的票据(不包括赎回日应计利息的任何 部分)按国库率加国库利率每半年贴现至赎回日(假设一年由12个 30天月组成)

另外，在上述每种情况下，赎回本金至(但不包括)赎回日期的应计和未付利息 。

在2030年3月1日或之后，债券将可全部或部分赎回，由发行人选择随时赎回，赎回价格相当于正在赎回的债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计未付利息。

债券可随时在发行人或母担保人的选择权下全部赎回，但不能部分赎回，提前不少于 通知 ，赎回价格相当于当时未赎回票据本金的100%加上赎回本金的应计未付利息(以及到赎回日(但不包括以下定义的 )的所有额外金额(如有)，条件是(I)发行人或任何担保人注册成立、组织、 或以其他方式进行的司法管辖区的法规或裁决、税务居民或任何行政区或其中任何有权征税的当局，或解释、适用或管理于2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决(包括有管辖权的法院的搁置、判决或命令)(任何此类变更或修订，税法的变更)、发行人(或如果付款是由有管辖权的法院作出的)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的，则为税法的变更)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的保留、判决或命令)在2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决的解释、适用或管理。相关 担保人)将被要求支付额外金额，以及(Ii)发行人(或相关担保人)采取其可用的合理措施不能避免该义务，但是，如果任何系列票据仅因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而产生额外金额，则不能 赎回该系列票据，除非转让给替代发行人是作为 母公司担保人合并计划的一部分进行的，则不在此限。(Ii)发行人(或相关担保人)采取合理措施不能避免该义务，但条件是，任何系列票据不得因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而 被赎回，除非转让给替代发行人是作为母公司担保人合并计划的一部分进行的。

赎回通知不得早于 当时票据付款到期时发行人或担保人有义务支付额外金额的最早日期 之前90天发出。

？附加金额是指必要的附加金额，以便持有人在扣缴 或扣除后收到的净金额应等于在没有该扣缴或扣除的情况下应分别收取的本金和利息金额。

票据可在不少于10天但不超过60 天的提前通知后随时由发行方选择全部或部分赎回，赎回价格相当于以下两者中的较大者：

*  将赎回的债券本金总额的100%；及

*由 独立投资银行家(定义见下文)厘定的  ，将赎回的债券剩余预定支付本金及利息的现值之和，犹如将赎回的债券于2039年12月1日到期(不包括 赎回日应累算的利息支付的任何部分)，按国库率加国库利率每半年贴现至赎回日(假设360天的一年由12个 30天的月组成)

另外，在上述每种情况下，赎回本金至(但不包括)赎回日期的应计和未付利息 。

在2039年12月1日或之后，债券将可在任何时间和不时按发行人的选择权赎回全部或部分债券，赎回价格相当于正在赎回的债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计未付利息。

债券可随时在发行人或母担保人的选择权下全部赎回，但不能部分赎回，条件是：(I)作为以下条件，赎回价格相当于当时未赎回票据本金的100%加上赎回本金的应计未付利息(以及所有额外金额(如下文定义的 )，但不包括)赎回日(但不包括赎回日)，赎回价格为当时未赎回票据本金的100%加上赎回本金的应计未付利息(如有)(但不包括以下定义的所有额外金额(如 ))，但不能部分赎回，赎回价格相当于当时未赎回票据本金金额的100%加上赎回本金的应计未付利息(如果有)。发行人或任何担保人注册成立、组织、 或以其他方式进行的司法管辖区的法规或裁决、税务居民或任何行政区或其中任何有权征税的当局，或解释、适用或管理于2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决(包括有管辖权的法院的搁置、判决或命令)(任何此类变更或修订，税法的变更)、发行人(或如果付款是由有管辖权的法院作出的)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的，则为税法的变更)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的保留、判决或命令)在2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决的解释、适用或管理。相关 担保人)将被要求支付额外金额，以及(Ii)发行人(或相关担保人)采取其可用的合理措施不能避免该义务，但是，如果任何系列票据仅因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而产生额外金额，则不能 赎回该系列票据，除非转让给替代发行人是作为 母公司担保人合并计划的一部分进行的，则不在此限。(Ii)发行人(或相关担保人)采取合理措施不能避免该义务，但条件是，任何系列票据不得因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而 被赎回，除非转让给替代发行人是作为母公司担保人合并计划的一部分进行的。

赎回通知不得早于 当时票据付款到期时发行人或担保人有义务支付额外金额的最早日期 之前90天发出。

？附加金额是指必要的附加金额，以便持有人在扣缴 或扣除后收到的净金额应等于在没有该扣缴或扣除的情况下应分别收取的本金和利息金额。

票据可在不少于10天但不超过60 天的提前通知后随时由发行方选择全部或部分赎回，赎回价格相当于以下两者中的较大者：

*  将赎回的债券本金总额的100%；及

*由 独立投资银行家(定义见下文)厘定的  ，将赎回的债券剩余预定支付本金及利息的现值之和，犹如将赎回的债券于2049年12月1日到期(不包括 赎回日应累算的利息支付的任何部分)，按国库率加国库利率每半年贴现至赎回日(假设360天的一年由12个 30天的月组成)

另外，在上述每种情况下，赎回本金至(但不包括)赎回日期的应计和未付利息 。

于2049年12月1日或之后，该批债券将可于任何时间及不时按发行人选择权赎回全部或部分债券，赎回价格相等于正赎回的债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计未付利息。

债券可随时在发行人或母担保人的选择权下全部赎回，但不能部分赎回，条件是：(I)作为以下条件，赎回价格相当于当时未赎回票据本金的100%加上赎回本金的应计未付利息(以及所有额外金额(如下文定义的 )，但不包括)赎回日(但不包括赎回日)，赎回价格为当时未赎回票据本金的100%加上赎回本金的应计未付利息(如有)(但不包括以下定义的所有额外金额(如 ))，但不能部分赎回，赎回价格相当于当时未赎回票据本金金额的100%加上赎回本金的应计未付利息(如果有)。发行人或任何担保人注册成立、组织、 或以其他方式进行的司法管辖区的法规或裁决、税务居民或任何行政区或其中任何有权征税的当局，或解释、适用或管理于2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决(包括有管辖权的法院的搁置、判决或命令)(任何此类变更或修订，税法的变更)、发行人(或如果付款是由有管辖权的法院作出的)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的，则为税法的变更)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的保留、判决或命令)在2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决的解释、适用或管理。相关 担保人)将被要求支付额外金额，以及(Ii)发行人(或相关担保人)采取其可用的合理措施不能避免该义务，但是，如果任何系列票据仅因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而产生额外金额，则不能 赎回该系列票据，除非转让给替代发行人是作为 母公司担保人合并计划的一部分进行的，则不在此限。(Ii)发行人(或相关担保人)采取合理措施不能避免该义务，但条件是，任何系列票据不得因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而 被赎回，除非转让给替代发行人是作为母公司担保人合并计划的一部分进行的。

赎回通知不得早于 当时票据付款到期时发行人或担保人有义务支付额外金额的最早日期 之前90天发出。

？附加金额是指必要的附加金额，以便持有人在扣缴 或扣除后收到的净金额应等于在没有该扣缴或扣除的情况下应分别收取的本金和利息金额。

票据可在不少于10天但不超过60 天的提前通知后随时由发行方选择全部或部分赎回，赎回价格相当于以下两者中的较大者：

*   将赎回的债券本金总额的100%；及

*由 独立投资银行家(定义见下文)厘定的   ，将赎回的债券剩余预定支付本金及利息的现值之和，犹如将赎回的债券于2059年12月1日到期(不包括 赎回日应累算的利息支付的任何部分)，按国库率加国库利率每半年贴现至赎回日(假设360天的一年由12个 30天的月组成)

另外，在上述每种情况下，赎回本金至(但不包括)赎回日期的应计和未付利息 。

于2059年12月1日或之后，该批债券将可于任何时间及不时按发行人选择权赎回全部或部分债券，赎回价格相等于正赎回的债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计未付利息。

债券可随时在发行人或母担保人的选择权下全部赎回，但不能部分赎回，条件是：(I)作为以下条件，赎回价格相当于当时未赎回票据本金的100%加上赎回本金的应计未付利息(以及所有额外金额(如下文定义的 )，但不包括)赎回日(但不包括赎回日)，赎回价格为当时未赎回票据本金的100%加上赎回本金的应计未付利息(如有)(但不包括以下定义的所有额外金额(如 ))，但不能部分赎回，赎回价格相当于当时未赎回票据本金金额的100%加上赎回本金的应计未付利息(如果有)。发行人或任何担保人注册成立、组织、 或以其他方式进行的司法管辖区的法规或裁决、税务居民或任何行政区或其中任何有权征税的当局，或解释、适用或管理于2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决(包括有管辖权的法院的搁置、判决或命令)(任何此类变更或修订，税法的变更)、发行人(或如果付款是由有管辖权的法院作出的)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的，则为税法的变更)、发行人(或如果一笔款项是由有管辖权的法院作出的保留、判决或命令)在2020年4月1日或之后生效的任何此类法律、条约、法规或裁决的解释、适用或管理。相关 担保人)将被要求支付额外金额，以及(Ii)发行人(或相关担保人)采取其可用的合理措施不能避免该义务，但是，如果任何系列票据仅因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而产生额外金额，则不能 赎回该系列票据，除非转让给替代发行人是作为 母公司担保人合并计划的一部分进行的，则不在此限。(Ii)发行人(或相关担保人)采取合理措施不能避免该义务，但条件是，任何系列票据不得因发行人将其在该票据项下的义务转让给替代发行人而 被赎回，除非转让给替代发行人是作为母公司担保人合并计划的一部分进行的。

赎回通知不得早于 当时票据付款到期时发行人或担保人有义务支付额外金额的最早日期 之前90天发出。

？附加金额是指必要的附加金额，以便持有人在扣缴 或扣除后收到的净金额应等于在没有该扣缴或扣除的情况下应分别收取的本金和利息金额。