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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(马克一)
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在从美国到日本的过渡期内,从美国到日本的过渡时期,美国和加拿大之间的过渡时期,美国和印度之间的过渡期是这样的。
委托文件编号:
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| ||
(公司或组织的州或其他管辖权) |
| (I.R.S.雇主 |
|
|
|
| ||
(主要行政机关地址) |
| (邮政编码) |
(
(登记人的电话号码,包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 |
| 交易代码 | 每间交易所的注册名称 | ||
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例(本章232.405)规则405要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义:
☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | ||||
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ||||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
截至2020年3月27日,注册人拥有
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目录
第一部分财务信息(未经审计) | |||
项目1 | 财务报表 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的第十三周和三十九周合并收益表 | 3 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的第十三周和三十九周综合全面收益(损失表) | 4 | ||
截至2020年2月23日和2019年5月26日的合并资产负债表 | 5 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的第十三周和三十九周股东权益合并报表 | 6 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的39周合并现金流量表 | 7 | ||
合并财务报表的简明附注 | 8 | ||
项目2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 23 | |
项目3 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 35 | |
项目4 | 管制和程序 | 35 | |
第二部分:其他资料 | 36 | ||
项目1 | 法律程序 | 36 | |
第1A项 | 危险因素 | 36 | |
项目2 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 37 | |
项目3 | 高级证券违约 | 37 | |
项目4 | 矿场安全资料披露 | 37 | |
项目5 | 其他资料 | 37 | |
项目6 | 陈列品 | 38 | |
签名 | 39 |
我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的所有报告都可以通过SEC网站www.sec.gov上的电子数据收集分析和检索(“EDGAR”)系统免费获取。我们还应要求免费提供我们提交给SEC的文件副本,并在向SEC提交此类材料后,在合理可行的情况下尽快通过我们的网站www.lambweston.com提供我们报告的电子副本。
2
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第一部分-财务信息
第二项1.财务报表
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合并收益表
(未经审计,百万美元,每股金额除外)
十三周结束了 | 三十九周结束了 | |||||||||||
|
|
|
| |||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
销售成本 | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
销售、一般和行政费用 | | | | | ||||||||
经营收入 | | | | | ||||||||
利息支出,净额 | | | | | ||||||||
所得税和权益法前收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税费用 | | | | | ||||||||
权益法投资收益 | | | | | ||||||||
净收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
减去:可归因于非控股权益的收入 | — | — | — | | ||||||||
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的净收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
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目录
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
综合全面收益表(损益表)
(未经审计,百万美元)
十三周结束了 | 十三周结束了 | |||||||||||||||||
2020年2月23日 | 2019年2月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收征管 | |||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前利润 | (费用): | 税后费用 | |||||||||||||
| 数量 |
| 效益 |
| 数量 |
| 数量 |
| 效益 |
| 数量 | |||||||
净收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(亏损): |
| |||||||||||||||||
从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类退休后福利 | | ( | | | — |
| | |||||||||||
未实现货币换算收益(亏损) | ( | | ( | |
| — |
| | ||||||||||
兰姆·韦斯顿控股公司的全面收益(亏损) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
三十九周结束了 | 三十九周结束了 | |||||||||||||||||
2020年2月23日 | 2019年2月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收征管 | |||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前利润 | (费用): | 税后费用 | |||||||||||||
| 数量 |
| 效益 |
| 数量 |
| 数量 |
| 效益 |
| 数量 | |||||||
净收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类退休后福利 |
| | ( |
| |
| | ( |
| | ||||||||
未实现货币换算收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
综合收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
减去:可归因于非控股权益的综合收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
兰姆·韦斯顿控股公司的全面收益(亏损) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
4
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兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合并资产负债表
(未经审计,百万美元,不包括股票数据)
| 2月23日, | 5月26日, | ||||
| 2020 |
| 2019 | |||
资产 |
|
|
|
| ||
流动资产: |
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 |
| $ | | $ | | |
应收账款,减去坏账准备$ |
| |
| | ||
盘存 |
| |
| | ||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
财产,厂房和设备,净额 |
| |
| | ||
经营性租赁资产 | | — | ||||
权益法投资 | | | ||||
商誉 |
| |
| | ||
无形资产,净额 |
| |
| | ||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债: |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | | $ | | ||
长期债务和融资义务的当期部分 | | | ||||
应付帐款 |
| |
| | ||
应计负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期负债: | ||||||
长期债务和融资义务,不包括当期部分 |
| |
| | ||
递延所得税 | | | ||||
其他非流动负债 |
| |
| | ||
长期负债总额 | | | ||||
承诺和或有事项 | ||||||
股东权益: |
|
|
|
| ||
普通股$ |
| |
| | ||
额外分配资本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计其他综合损失 |
| ( |
| ( | ||
国库股,按成本价计算, | ( | ( | ||||
股东权益合计(亏损) |
| |
| ( | ||
总负债和股东权益 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
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兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
股东权益合并报表
(未经审计,百万美元,不包括股票和每股数据)
截至2020年2月23日和2019年2月24日的13周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 额外费用 |
|
| 积累的数据 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 财务处 | 实缴 | 其他项目 | |||||||||||||||||
国库净值 | 股票 | 股票 | (分布式) | 留用 | 综合管理 | *总计: | |||||||||||||||
股份 |
| 数量 |
| 数量 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收入(亏损) |
| *股权 | |||||||||
2019年11月24日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | — | ||||||||||||||
综合收益(亏损) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2020年2月23日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2018年11月25日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
非控股权益的赎回价值超过分配的收益 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
综合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2019年2月24日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
截至2020年2月23日和2019年2月24日的39周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 额外费用 |
|
| 积累的数据 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 财务处 | 实缴 | 其他项目 | |||||||||||||||||
国库净值 | 股票 | 股票 | (分布式) | 留用 | 综合管理 | *总计: | |||||||||||||||
股份 |
| 数量 |
| 数量 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收入(亏损) |
| *股权 | |||||||||
2019年5月26日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | ( | ||||||
采用ASC 842租约 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | | ||||||||||||||
综合收益(亏损) | — |
| — | — | — | | ( | | |||||||||||||
2020年2月23日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2018年5月27日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
采用ASC 606与客户的合同收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
非控股权益的赎回价值超过分配的收益 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
综合收益(亏损) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2019年2月24日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
请参阅合并财务报表的简明附注
6
目录
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合并现金流量表
(未经审计,百万美元)
三十九周结束了 | ||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, | |||
2020 | 2019 | |||||
经营活动现金流 | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | ||||||
无形资产折旧摊销与债务发行成本 | | | ||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | | | ||||
合营企业超过分配的收益 | ( | ( | ||||
递延所得税 | | | ||||
其他 | | | ||||
扣除收购后的营业资产和负债净额变化: | ||||||
应收账款 | ( | ( | ||||
盘存 | ( | ( | ||||
应付/应收所得税净额 | | | ||||
预付费用和其他流动资产 | | ( | ||||
应付帐款 | | | ||||
应计负债 | ( | ( | ||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | ||
投资活动现金流量 | ||||||
收购业务,扣除收购现金后的净额 | ( | ( | ||||
物业、厂房和设备的附加费 | ( | ( | ||||
对其他长期资产的增加 | ( | ( | ||||
权益法合资企业投资 | ( | — | ||||
其他 | | | ||||
用于投资活动的现金净额 | $ | ( | $ | ( | ||
融资活动现金流量 | ||||||
发行债券所得收益 | | — | ||||
偿还债务和融资义务 | ( | ( | ||||
支付的股息 | ( | ( | ||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | ( | ||||
短期借款收益(付款)净额 |
| |
| | ||
取得非控制性权益 | — | ( | ||||
支付给非控制性利息的现金分配 | — | ( | ||||
其他 | | | ||||
用于融资活动的现金净额 | $ | ( | $ | ( | ||
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | ( | ( | ||||
现金及现金等价物净增(减)额 |
| |
| ( | ||
期初现金和现金等价物 | | | ||||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
7
目录
合并财务报表的简明附注
1.说明经营性质和重大会计政策摘要
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)(“我们”、“公司”或“Lamb Weston”)及其合资伙伴是全球领先的增值冷冻土豆产品生产商、分销商和营销商,总部设在爱达荷州的伊格尔。我们有
陈述的基础
随附的综合财务报表呈现Lamb Weston截至2020年2月23日及2019年2月24日止十三周及三十九周的财务业绩,并已按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制。这些财务报表未经审计,但包括我们认为公平列报此类财务报表所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。财务报表的编制涉及估计和应计项目的使用。实际结果可能与这些估计不同。过渡期的业绩不应被视为我们整个财年的业绩指标,该财年将于5月份的最后一个星期日结束。这些财务报表和简明说明应与我们于2019年7月25日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年5月26日的财年Form 10-K年度报告中的合并和合并财务报表和附注一起阅读。
上期合并财务报表中的某些金额已重新分类,以符合本期列报。
与客户签订合同的收入
通常,当客户取得产品所有权并承担产品的风险和回报时,我们按时间点确认收入。然而,对于定制产品,即根据客户的独特规格制造的产品,我们根据生产的产品采用产出方法,随着时间的推移确认收入。这是因为一旦根据采购订单生产了定制产品,我们就有权强制执行该产品的付款。我们的全球部门销售我们的大部分定制产品,这些产品的收入在收到采购订单时确认,而非定制产品的销售通常在发货时确认收入。因此,收到采购订单的时间可能会在这一部分造成季度波动。
我们合同的性质根据业务、客户类型和地区的不同而不同;然而,在所有情况下,我们的惯例都是从客户那里收到有效订单,其中各方的权利和相关的付款条件都是清晰可见的。我们的付款条件与行业标准一致,通常包括提前支付折扣。客户开出和到期的金额本质上是短期的,归类为应收账款,因为付款是无条件的,在付款之前只需要经过一段时间。我们一般不向客户提供融资。我们也不提供一般的返回权。但是,客户可能会要求退回有缺陷或不合格的产品。在客户退货后,我们可能会提供补救措施,包括现金退款、用于未来购买的信用或产品更换。因此,客户的退货权和相关的退款或产品负债被估计并记录为收入减少。
8
目录
新发布和新近发布的会计公告
最近采用的会计公告
租约
2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-02,租赁(主题842)(“ASC 842”)。我们
尚未采用的会计公告
应收账款--信贷损失
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具.信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量。这次更新修正了减值或已发生的模型,要求使用前瞻性信息来评估可疑账户的拨备。本指导意见在2021财年(从2020年6月1日开始)生效,包括过渡期,
固定福利计划
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-14,报酬-退休福利-定义福利计划-总则(子主题715-20):披露框架-更改定义福利计划的披露要求。这一更新删除了不再被认为对成本有利的披露,澄清了披露的具体要求,并增加了与固定福利养老金和其他退休后计划相关的披露要求。本指导对我们的2022财年(从2021年5月31日开始)有效,
参考汇率改革
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。此更新在有限的时间内提供可选的指导,以缓解与从预计将停止的参考利率(如银行间同业拆借利率和伦敦银行间同业拆借利率)过渡相关的潜在会计影响。本指导意见包括因参考汇率改革而修改合同的实际便利措施。一般而言,与参考汇率改革相关的合同修改可被视为不需要在修改日期重新计量或重新评估先前会计确定的事件。本指南立即生效,但有效期至2022年12月31日。我们目前正在评估这一标准对我们财务报表的潜在影响。
最近发布的任何其他会计声明都没有对我们的财务报表产生实质性影响。
9
目录
2.提高预期每股收益
下表列出了所列期间普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法(除每股金额外,以百万美元和股票为单位):
十三周结束了 | 三十九周结束了 | |||||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| 2月23日, |
| 2月24日, | |||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的净收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
减去:非控股权益的赎回价值增加,超过分配的收益,扣除税收优惠(A) |
| — |
| |
| — |
| | ||||
兰姆·韦斯顿普通股股东可获得的净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已发行基本加权平均普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
增订:员工激励计划的摊薄效应(B) |
| |
| |
| |
| | ||||
稀释加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
每股收益(A) | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2018年11月,我们达成了收购剩余股份的协议 |
截至2019年2月24日的13周内,
(b) | 员工激励计划中的潜在稀释普通股份额是通过将库存股方法应用于假定的股票期权及其假定归属限制性股票单位和业绩奖励。自.起,少数基于股票的奖励被排除在稀释后每股收益的计算之外,因为它们将是反稀释的。自.起,我们没有任何基于股票的反稀释奖励。 |
3.取消所得税
所得税支出为#美元。
已缴所得税
已缴纳的所得税,扣除退款后,$
10
目录
未确认的税收优惠
在10-K表格“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”的合并和综合财务报表附注5,所得税中披露的未确认税收优惠没有实质性变化,我们预计在未来12个月内未确认税收优惠不会有任何重大变化。
4.减少库存。
存货按成本(使用先进先出法确定)或可变现净值中较低者计价,包括与制造产品直接相关的所有成本:材料、劳动力和制造间接费用。存货构成如下(百万美元):
| 2月23日, | 5月26日, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
原材料和包装 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
供应品及其他 |
| |
|
| | |
盘存 | $ | |
| $ | |
5.包括财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备的组成部分如下(百万美元):
|
| 2月23日, | 5月26日, | |||
| 2020 |
| 2019 | |||
土地及土地改善(A) | $ | | $ | | ||
建筑物、机器和设备 |
| |
| | ||
家具、固定装置、办公设备和其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
物业、厂房和设备,按成本计算 |
| |
| | ||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
财产,厂房和设备,净额 | $ | | $ | |
(a) | 自2019年5月27日起,我们采用了ASC 842,并取消了$ |
折旧费用为$
截至2020年2月23日和2019年2月24日的13周,在建工程内资本化的利息为$
11
目录
6.签订新的租约
我们租赁各种房地产,包括某些经营设施、仓库、办公场所和土地。我们还租赁物料搬运设备、车辆和某些其他设备。我们的租约剩余租期为
租赁资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付这些租赁产生的租赁款项的义务。自2019年5月27日起,经营租赁资产和负债根据租赁期内租赁付款的现值在租赁开始日确认。我们的租约可能包括以下选项
租赁总费用的组成部分(净额)包括以下内容(百万美元):
截至2020年2月23日的13周(A) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租约 | 租约 | 总计 | |||||||
经营租赁成本 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期和可变租赁成本 | | — | | ||||||
转租收入 | ( | — | ( | ||||||
租赁资产摊销 | — | | | ||||||
租赁负债利息 | — | | | ||||||
总租赁成本(净额) | $ | | $ | | $ | |
截至2020年2月23日的39周(A) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租约 | 租约 | 总计 | |||||||
经营租赁成本 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期和可变租赁成本 | | — | | ||||||
转租收入 | ( | — | ( | ||||||
租赁资产摊销 | — | | | ||||||
租赁负债利息 | — | | | ||||||
总租赁成本(净额) | $ | | $ | | $ | |
(a) | 与供应链相关的租赁成本包括在“销售成本”中,其余的记录在“销售、一般和行政费用”中。租赁负债的利息包括在我们的综合收益表的“利息费用净额”中。 |
12
目录
期限超过一年的运营和融资租赁如下(百万美元):
截至2020年2月23日。 | |||||||||
| 操作 |
| 金融 | ||||||
租约 | 租约 | 总计 | |||||||
资产: | |||||||||
经营性租赁资产 |
| $ | |
| $ | — | $ | | |
— | | | |||||||
租赁资产总额 | $ | | $ | | $ | | |||
负债: | |||||||||
一年内到期的租赁负债: | |||||||||
$ | | $ | — | $ | | ||||
— | | | |||||||
长期租赁负债: | |||||||||
| — | | |||||||
— | | | |||||||
租赁总负债 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 融资租赁是扣除累计摊销后的净额。$ |
截至2020年2月23日,我们的经营租赁和融资租赁的租赁负债到期日如下(以百万美元为单位):
操作 |
| 金融 | |||||||
租约 | 租约 | 总计 | |||||||
2020年(今年剩余时间) | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
2025 | | | | ||||||
此后 | | | | ||||||
租赁付款总额 | | | | ||||||
减去:利息(A) | ( | ( | ( | ||||||
租赁负债现值 | $ | | $ | | $ | | |||
加权-平均剩余租赁年限(年) | |||||||||
加权平均贴现率 |
(a) | 由于我们的大部分租约不容易确定隐含利率,我们使用递增借款利率来确定租赁付款的初始现值。我们使用抵押利率,并根据租赁货币应用该利率,该利率每季度更新一次,用于衡量新的租赁负债。 |
13
目录
截至2019年5月26日,租赁期限超过一年的不可取消租赁下的最低租赁付款,并根据以前的租赁会计准则核算,如下(以百万美元为单位):
操作 |
| 资本 | |||||||
租约 | 租契(A) | 总计 | |||||||
2020 | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
此后 | | | | ||||||
租赁付款总额 | $ | | $ | | $ | | |||
折现现值 | ( | ( | |||||||
租赁总负债 | $ | | $ | | |||||
融资债务的本期部分 | ( | ( | |||||||
长期融资义务,不包括本期部分 | $ | | $ | |
(a) | 包括与销售回租相关的递延收益的未摊销部分,该部分作为采用ASC 842时累计效果调整的一部分从综合资产负债表中剔除。有关更多信息,请参阅附注1,运营性质和重要会计政策摘要。 |
与租赁有关的补充现金流信息如下(百万美元):
截至2020年2月23日的39周 | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租约 | 租约 | 总计 | |||||||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | |||||||||
用于经营活动的现金 | $ | | $ | — | $ | | |||
用于融资活动的现金 | — | | | ||||||
非现金投融资活动: | |||||||||
为换取新的经营租赁义务而获得的资产 | | — | | ||||||
为换取新的融资租赁义务而获得的资产 | — | | |
7.收购中国公司()。
2019年7月2日,我们收购了
我们根据收购当日的公允价值估计,将收购价格分配给收购的资产和承担的负债,其中#美元。
14
目录
8.鼓励对合资企业的直接投资
我们举办了一场
2019年10月15日,我们获得了
我们权益法投资(包括Lamb-Weston/Meijer、Lamb Weston RDO和LWAMSA在2020年2月23日和2019年5月26日的账面价值)为$
在截至2020年2月23日的13周内,我们与Lamb-Weston/Meijer签订了一项协议,自2018年12月31日起生效,共同承担单一的全球企业资源规划(“ERP”)平台及相关软件和服务的成本。根据协议条款,Lamb-Weston/Meijer将从系统在Lamb-Weston/Meijer部署期间开始,每年支付我们五笔相等的款项,外加利息。关于这份协议,我们记录了一美元
可变利息主体-合并
2018年11月,我们达成了收购剩余股份的协议
兰姆韦斯顿和兰姆韦斯顿BSW从我们兰姆韦斯顿BSW合资企业的前合作伙伴奥乔亚(Ochoa)的股东那里购买土豆,并利用储存设施和水处理服务。虽然我们继续购买此类商品和服务,但在2018年11月2日之后,奥乔亚的股东不再被视为关联方。截至2018年11月2日,马铃薯购买总额为$
15
目录
9.出售商誉和其他可识别的无形资产
下表按部门列出了截至2020年2月23日的39周内商誉余额的变化(以百万美元为单位):
|
|
|
|
| |||||||||||
| 全球市场 |
| 餐饮服务 |
| 零售 |
| 其他 |
| 总计 | ||||||
2019年5月26日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收购(A) | | — | — | — | | ||||||||||
外币折算调整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
2020年2月23日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2019年7月,我们在澳大利亚收购了一台冷冻土豆加工机,并记录了$ |
其他可识别无形资产如下(百万美元):
2020年2月23日 | 2019年5月26日 | |||||||||||||||||||||
| 加权值 |
|
|
|
| 加权值 |
|
|
| |||||||||||||
平均水平 | 毛利率 | 平均水平 | *毛利率: | |||||||||||||||||||
生活中有用的信息 | 随身携带的物品 | 积累的数据 | 无形 | 生活中有用的信息 | 随身携带的物品 | 积累了大量的资金。 | 无形 | |||||||||||||||
(按年计算) | 数量 | 摊销 | 资产,净额 | (按年计算) | 数量 | *摊销 | 资产,净额 | |||||||||||||||
未摊销无形资产(A) |
| 不适用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不适用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
摊销无形资产(B) |
|
| |
| |
| |
|
| |
| |
| | ||||||||
|
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(a) | 非摊销无形资产代表品牌和商标。 |
(b) | 摊销无形资产主要由许可协议、品牌和客户关系组成。摊销费用为$ |
10.增加应计负债
应计负债的组成部分如下(百万美元):
| 2月23日, | 5月26日, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
应计贸易促进 | | | ||||
应付股息 | | | ||||
应计利息 | | | ||||
经营租赁负债的当期部分(A) | | — | ||||
特许经营税、财产税、销售税和使用税 |
| |
|
| | |
应付所得税 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
应计负债 | $ | |
| $ | |
(a) | 自2019年5月27日起,我们采用了ASC 842,使用修改后的追溯过渡法,因此我们没有重新编制前期财务报表。有关更多信息,请参阅附注1,运营性质和重要会计政策摘要。 |
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目录
11.偿还债务和融资义务
截至2020年2月23日和2019年5月26日,我们的债务(包括融资义务)如下(百万美元):
| 2月23日, |
| 5月26日, | |||
2020 | 2019 | |||||
短期借款: | ||||||
循环信贷安排 | $ | — | $ | | ||
其他信贷安排 | | | ||||
| | |||||
长期债务: | ||||||
定期贷款安排,2021年到期 | |
| | |||
定期贷款安排,2024年到期 | | — | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| | |||||
融资义务: | ||||||
| — |
|
| | ||
2040年之前不同日期到期的租赁融资债务(B) |
| |
|
| | |
| | |||||
债务和融资债务总额 |
| |
|
| | |
发债成本 | ( | ( | ||||
短期借款 | ( | ( | ||||
长期债务和融资义务的当期部分 |
| ( |
|
| ( | |
长期债务和融资义务,不包括当期部分 | $ | |
| $ | |
(a) | 2019年5月27日,我们采用了ASC 842,作为累积效果过渡调整的一部分,我们取消了这一与销售回租相关的融资义务。有关更多信息,请参阅附注1,运营性质和重要会计政策摘要。 |
(b) | 我们的租赁融资义务的利率范围为 |
信贷安排
在2020年2月23日,我们有
17
目录
新定期贷款安排
2019年6月28日,我们修改了信贷协议,以再融资$
在截至2020年2月23日和2019年2月24日的39周内,我们支付了$
12.取消以股票为基础的薪酬
我们董事会的薪酬委员会(“委员会”)负责管理我们的股票薪酬计划。委员会酌情授权授予限制性股票单位(“RSU”)、实现特定业绩目标时应支付的业绩奖励(“业绩股票”)、股息等价物和其他基于股票的奖励。在截至2020年2月23日的39周内,我们授予
我们的股票薪酬费用记入“销售、一般和行政费用”。综合收益表中确认的扣除没收后的股票奖励的补偿费用如下(百万美元):
十三周结束了 | 三十九周结束了 | ||||||||||||
2月23日, | 2月24日, | 2月23日, | 2月24日, | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
库存结算的RSU | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
业绩股 | | | | | |||||||||
股票期权 | — | — | | | |||||||||
存量结算补偿费用 | | | | | |||||||||
现金结算的RSU(A) | — | — | | | |||||||||
总补偿费用 | | | | | |||||||||
所得税优惠(B) | ( | ( | ( | ( | |||||||||
总补偿费用,扣除税收优惠后的净额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 所有现金结算的RSU均按市价计价,并在我们的综合资产负债表上的“应计负债”和“其他非流动负债”中列示。 |
(b) | 所得税优惠代表边际税率,不包括不可扣除的补偿。 |
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目录
根据2020年2月23日的估计,与股票奖励相关的未确认薪酬支出总额如下(百万美元):
|
| 剩馀 | ||||
加权 | ||||||
无法识别 | 平均水平 | |||||
补偿 | 识别 | |||||
费用 | 期限2(以年为单位) | |||||
库存结算的RSU | $ | |
| |||
业绩股 | |
| ||||
未确认的基于股票的总费用 | $ | |
|
13.更多公允价值计量
有关我们用于估计金融资产和负债公允价值的公允价值政策、方法和假设的信息,请参阅10-K表格“第二部分,第8项,财务报表和补充数据”中合并和合并财务报表附注的附注1,经营性质和主要会计政策摘要,以及附注12,公允价值计量。
下表列出了我们的金融资产和负债,根据公允价值计量所处的公允价值层次内的水平(以百万美元为单位),按公允价值定期计量:
截至2020年2月23日。 | ||||||||||||
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| 总计 | |||||
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
递延补偿资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生资产(A) | — | | — | | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
递延赔偿负债(B) | $ | — |
| $ | |
| $ | — |
| $ | | |
负债共计 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
截至2019年5月26日。 | ||||||||||||
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| 总计 | |||||
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
递延补偿资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生资产(A) | — | | — | | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生负债(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
递延赔偿负债(B) |
| — |
|
| |
|
| — |
|
| | |
负债共计 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
(a) | 第2级包括的衍生资产和负债主要代表商品掉期和期权合约。我们二级衍生资产和负债的公允价值是使用估值模型确定的,该估值模型使用了市场可观察到的投入,包括利率曲线以及大宗商品的远期和现货价格。 |
(b) | 我们2级递延补偿负债的公允价值是使用第三方估值进行估值的,第三方估值是基于我们退休计划中共同基金的资产净值。虽然标的资产在交易所交易活跃,但基金并不活跃。 |
不动产、厂房和设备等非金融资产以及无形资产只有在确认减值的情况下才按公允价值记录。成本和股权投资在非经常性基础上按公允价值计量。
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目录
在2020年2月23日,我们拥有
14.增加股东权益
股票回购计划
2018年12月,我们的董事会批准了一项没有到期日的计划,回购我们普通股的股票,金额不超过$
分红
在截至2020年2月23日的39周内,我们支付了
累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)
截至2020年2月23日,AOCI扣除税收后的变化如下(以百万美元为单位)。
外方 | 累积 | ||||||||
货币市场 | 养老金计划和计划 | 其他 | |||||||
翻译: | 退休后 | 综合 | |||||||
| 损益(损益) |
| 效益 |
| 损失 | ||||
截至2019年5月26日的余额 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
重新分类前的其他综合收入,税后净额 | ( | — | ( | ||||||
从AOCI重新分类的税后净额 | — | | | ||||||
当期其他综合收益(亏损)净额 |
| ( |
|
| |
| ( | ||
截至2020年2月23日的余额 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
养老金和退休后福利的精算亏损(扣除税收后)计入AOCI,将在未来12个月内摊销,净亏损#美元。
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目录
15、五大细分市场
我们有
十三周结束了 | 三十九周结束了 | |||||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| 2月23日, |
| 2月24日, | |||||
(百万) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||
净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
全球 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
餐饮服务 |
| |
| |
| |
| | ||||
零售 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他 | | | | | ||||||||
总净销售额 | | | | | ||||||||
产品贡献毛利(A) |
|
|
|
| ||||||||
全球 | | | | | ||||||||
餐饮服务 | | | | | ||||||||
零售 | | | | | ||||||||
其他(B) | | | | | ||||||||
| | | | |||||||||
广告费和推广费(A) | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
销售、一般和行政费用 | | | | | ||||||||
经营收入 | | | | | ||||||||
利息支出,净额 | | | | | ||||||||
所得税费用 | | | | | ||||||||
权益法投资收益(C) | | | | | ||||||||
净收入 | | | | | ||||||||
减去:可归因于非控股权益的收入(D) |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的净收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 产品贡献利润率为净销售额减去销售成本、广告费用和促销费用。产品贡献毛利包括广告和促销费用,因为这些金额与部门业绩直接相关;它不包括一般公司费用和利息支出,因为管理层认为这些金额与部门业绩没有直接联系。 |
(b) | 其他部分主要包括我们的蔬菜和乳制品业务,以及与大宗商品套期保值合约相关的未实现的按市值计价调整。 |
(c) | 截至2020年2月23日的13周和39周,都包括$ |
(d) | 2018年11月,我们达成了收购剩余股份的协议 |
兰姆·韦斯顿最大的客户麦当劳公司约占
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目录
16.评估承诺、或有事项、担保和法律程序
我们有在正常业务过程中产生的财务承诺和义务。这些包括长期债务、租赁义务、购买商品和服务的承诺,以及法律程序。合并和合并财务报表附注16“承付款、或有事项、担保和法律程序”中披露的担保和赔偿没有实质性变化,“Form 10-K表第二部分第8项.财务报表和补充数据”中披露的担保和赔偿没有实质性变化。
我们是在正常业务过程中发生的法律诉讼的当事人。这些索赔、法律程序和诉讼主要由据称的伤亡、产品责任、雇佣和其他纠纷引起。在确定或有损失时,我们会考虑损失的可能性,以及合理估计损失或负债金额的能力。当认为可能发生了负债,并且损失金额可以合理估计时,就确认估计损失。虽然任何索赔、诉讼或诉讼都有不确定因素,但我们相信,任何悬而未决或受到威胁的索赔、诉讼或诉讼的结果都不会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
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目录
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份报告,包括管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析,我们称之为“MD&A”,包含符合联邦证券法含义的前瞻性陈述。诸如“将”、“继续”、“可能”、“预期”、“预期”、“应该”、“相信”、“估计”、“增长”、“驱动”、“投资”、“支持”、“改进”、“影响”、“保留”、“展望”等词语以及此类词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于有关我们的计划、资本投资、股息、股票回购、融资、业务前景和前景,以及对内部控制重大弱点的补救的陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前的预期,可能会受到不确定因素和环境变化的影响。本报告的读者应该理解,这些陈述并不是业绩或结果的保证。许多因素可能会影响我们的实际财务结果,使它们与前瞻性陈述(包括本报告)中包含的预期大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于:我们成功执行长期价值创造战略的能力;我们执行大型资本项目的能力,包括建设新的生产线;我们和我们的合资企业所在市场的竞争环境和相关条件;我们和我们的合资企业开展业务所在国家的政治和经济条件以及与我们的国际业务相关的其他因素;我们获得出口机制的中断;卫生流行病或其他传染性疾病爆发对我们业务的影响。, 例如当前的冠状病毒大流行,包括对我们产品的需求的影响、成本增加、供应中断或其他关键商品和其他必要服务供应方面的限制;与可能的收购相关的风险,包括我们完成收购或整合收购业务的能力;我们的债务水平;原材料的可获得性和价格;我们与种植者或重要客户关系的变化;我们合资企业的成功;影响我们业务或合资企业的政府行动和监管因素;诉讼或任何产品召回的最终结果;养老金、劳动力和与人员相关的费用水平这些风险包括:我们定期支付季度现金股息的能力,以及未来任何股息的金额和时间;我们补救内部控制重大缺陷的能力;以及我们不时提交给美国证券交易委员会(SEC)的报告中描述的其他风险。我们告诫读者不要过度依赖本报告中包含的任何前瞻性陈述,这些陈述仅说明截至本报告日期为止的情况。除法律要求外,我们不承担更新这些声明的责任。
本项目2旨在补充我们于2019年7月25日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(“Form 10-K”)中包含的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
概述
Lamb Weston Holdings,Inc.(“我们”、“我们”、“我们的”、“本公司”或“兰姆韦斯顿”),连同我们的合资企业,是全球领先的冷冻土豆附加值产品的生产商、分销商和营销商。我们是北美最具附加值的冷冻土豆产品供应商。我们,连同我们的合资企业,也是国际上领先的增值冷冻马铃薯产品供应商,在高增长的新兴市场拥有强大且不断增长的存在。我们与我们的合资企业一起,向100多个国家和地区的不同渠道和客户群提供广泛的产品组合。薯条是我们增值冷冻土豆产品组合的主要组成部分。
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目录
管理层对我们的经营结果和财务状况的讨论和分析是对本文其他地方包含的综合财务报表和相关简明说明的补充,以帮助了解我们的财务状况、财务状况的变化和我们的经营结果。我们的MD&A是基于根据美国(“美国”)编制的财务报表得出的财务数据。一般公认会计原则(“GAAP”)和使用非GAAP计量编制的某些其他财务数据(EBITDA、调整后EBITDA,包括未合并合资企业和调整后稀释每股收益)。有关EBITDA、调整后的EBITDA(包括未合并的合资企业和调整后稀释每股收益)以及这些非GAAP财务指标与净收益或稀释后每股收益的调整,请参阅下面的“非GAAP财务指标与报告金额的调整”。
执行摘要
Lamb Weston 2020财年第三季财务表现喜忧参半。虽然我们的餐饮服务和零售部门实现了稳健的销售增长,但由于定制产品(根据客户的独特规格生产的产品)的销售时机和利润率较高的限时供应产品的销售时机,以及冠状病毒大流行对中国餐厅客流量的初步影响,我们全球部门的销售额有所下降。投入和固定成本通胀导致的制造成本上升也对盈利能力构成了压力。与2019财年第三季度相比:
● | 净销售额增长1%,达到9.373亿美元 |
● | 运营收入下降16%,至1.625亿美元 |
● | 兰姆·韦斯顿公司的净收入下降21%,至1.114亿美元 |
● | 稀释后每股收益下降20%,至0.76美元,调整后稀释后每股收益下降19%,至0.77美元 |
● | 调整后的EBITDA(包括未合并的合资企业)下降10%,至2.277亿美元 |
2020财年前三季度,我们通过运营活动提供的净现金与2019财年前三季度相比下降了2%,降至4.357亿美元。我们还通过股息和股票回购向股东返还了1.106亿美元的现金。
与2019财年第三季度的业绩相比,价格/组合有所增加,这主要是由于我们的餐饮服务部门价格上涨和组合改善。我们的销量持平,因为餐饮服务部门的增长部分被我们全球部门销量的下降所抵消,这主要是由于定制产品的销售时机和利润率较高的限时供应产品,以及冠状病毒大流行对中国餐厅客流量的初步影响。此外,与去年同期相比,本季度发货天数减少的影响在很大程度上抵消了收购带来的销售收益,这与感恩节假期的时间安排有关。运营收入下降,主要是由于投入和固定成本通货膨胀;中国与冠状病毒相关的生产中断造成的成本;与商品对冲合同相关的未实现商品按市值计价调整的不利变化;运输成本上升;不利的客户组合;折旧费用增加;以及销售、一般和行政费用增加。
虽然冠状病毒大流行在我们第三财季对冷冻土豆产品的全球消费者需求的影响有限,但在2020财年的剩余时间里,大流行对我们的业务和财务业绩的影响是不确定的。我们正在密切关注全球炸薯条行业,包括消费者的反应和需求。到目前为止,我们观察到以下影响:
● | 在中国,在政府实施严格的社会和流动限制,显著减少了餐厅客流量后,炸薯条的需求在大约一个月的时间里下降了大约50%。随着限制逐渐放松,销量开始增加到大流行前需求的70%左右。 |
● | 在亚洲其他关键市场,如日本、韩国、台湾和新加坡,炸薯条需求受到的影响不大。虽然我们在这些市场的销售与这些趋势一致,但我们正在密切关注情况。 |
24
目录
● | 在美国,由于遏制疫情的努力是不稳定的,我们认为现在确定对需求的最终影响还为时过早。通常在美国,大约65%的薯条是在快餐店购买的,另外大约20%是在提供全方位服务的餐厅购买的。剩下的大约15%的薯条是在零售点购买的。在QSR购买的薯条中,大约三分之二是消费者通过得来速、外卖或送货方式购买的,其余三分之一是在餐厅就餐时消费的。随着社会和行动限制变得更加严格,包括州和地方政府暂时关闭或部分关闭餐馆和其他餐饮服务业务,我们的销售订单正在减少。我们预计,美国提供全方位服务的餐厅和运营机构的消费者流量将比QSR下降得更多。虽然许多提供全方位服务的餐厅和运营商已经或将采取措施增加外卖和送货销售,但我们预计这些措施只会抵消一小部分损失的业务。因此,我们相信我们对这类客户的销售将受到更大的影响,这些客户约占我们餐饮服务部门客户的80%。相比之下,冷冻薯条的零售需求大幅增加,因为随着社会疏远政策的采取和政府实施的在家避难限制,家庭食品消费增加。我们已采取措施增加零售产品的产量,以满足这些产品日益增长的需求。 |
● | 在欧洲,由我们的Lamb-Weston/Meijer合资企业提供服务,我们很高比例的销售额是卖给QSR的。与美国不同,欧洲的大多数消费是 就餐或外卖作为得来速餐厅的选择更加有限。因此,我们预计冠状病毒大流行对欧洲炸薯条需求的影响将大于美国,这将对Lamb-Weston/Meijer的业绩产生负面影响,并最终影响我们的权益法投资收益。 |
● | 为了应对与冠状病毒大流行相关的消费者和客户需求的下降,我们正在调整我们的生产时间表,包括转移产能以生产更多零售产品,以及酌情暂时减产。 |
如上所述,政府实施的严格的社会和商业限制,包括关闭或部分关闭餐馆和其他餐饮服务业务,正在减少对我们产品的需求。冠状病毒大流行的传播和最终遏制的前景仍然不可预测,其对全球经济、餐厅交通、客户和消费者需求、我们的供应链以及关键商品和其他必要服务的可用性的潜在影响也是不可预测的。在这些不确定的时期,我们的首要任务是确保员工的健康和福利,维护产品安全,并继续支持我们的客户管理供应链和库存。虽然冠状病毒大流行对消费者需求和销售量的短期影响可能是实质性的,但我们相信我们有足够的流动性来应对不确定性。有关更多信息,请参阅本管理层的讨论和分析中的流动性和资本资源部分。他说:
经营业绩
我们有四个可报告的细分市场:全球、食品服务、零售和其他。我们按部门报告产品贡献利润率。产品贡献利润率是向我们的首席运营决策者报告的主要衡量标准,目的是为我们的部门分配资源并评估其业绩。产品贡献利润率为净销售额减去销售成本、广告费用和促销费用。产品贡献毛利包括广告和促销费用,因为这些金额与部门业绩直接相关;它不包括一般公司费用和利息支出,因为管理层认为这些金额与部门业绩没有直接联系。有关我们的可报告分部和产品贡献毛利的更多信息,请参阅本报告“第一部分,第1项.财务报表”中合并财务报表简明附注的附注15,分部。
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目录
截至2020年2月23日的13周与截至2019年2月24日的13周(百万美元)
净销售额和产品贡献利润率
十三周结束了 | ||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| % | |||
2020 | 2019 | Inc./(12月) | ||||||
细分市场销售 | ||||||||
全球 | $ | 487.1 | $ | 498.2 |
| (2%) | ||
餐饮服务 |
| 283.0 |
| 265.5 |
| 7% | ||
零售 |
| 132.2 |
| 129.0 |
| 2% | ||
其他 |
| 35.0 |
| 34.1 |
| 3% | ||
$ | 937.3 | $ | 926.8 |
| 1% | |||
细分产品贡献利润率 | ||||||||
全球 | $ | 109.3 | $ | 128.8 |
| (15%) | ||
餐饮服务 | 99.8 |
| 94.8 |
| 5% | |||
零售 |
| 28.8 |
| 29.1 |
| (1%) | ||
其他 |
| 5.9 |
| 11.8 |
| (50%) | ||
243.8 | 264.5 |
| (8%) | |||||
广告费和促销费 | 6.6 | 8.9 | (26%) | |||||
毛利 | $ | 250.4 | $ | 273.4 | (8%) |
净销售额
Lamb Weston 2020财年第三季度的净销售额为9.373亿美元,与2019财年第三季度相比增加了1050万美元,增幅为1%。由于定价行动,价格/组合增加了1%,部分被不利的组合所抵消。销量持平,因为餐饮服务部门的增长被我们全球部门销量的下降部分抵消,这主要是由于定制产品的销售时机和利润率较高的限时供应产品,以及冠状病毒大流行对中国餐厅客流量的初步影响。此外,收购对销量增长的贡献率超过1个百分点,这在很大程度上被与去年同期相比运输天数减少的影响所抵消,与感恩节假期的时间相关,下降了约1个百分点。
全球细分市场的净销售额减少了1110万美元,降幅为2%,降至4.871亿美元,而2019年第三季度为4.982亿美元。销量下降了1%,主要是由于定制产品的销量增加,以及去年同期利润率较高的有限时间提供产品,以及冠状病毒大流行对中国餐厅客流量的初步影响。全球部门销售我们的大部分定制产品,这些产品的收入在收到采购订单时确认,而非定制产品的销售通常在发货时确认收入。因此,收到采购订单的时间可能会在这一部分造成季度波动。此外,收购贡献了大约2个百分点的销量增长,这被与感恩节假期时间相关的运输天数减少的影响部分抵消了大约1个百分点的下降。价格/组合下降了1%,主要是由于定制产品的销量比去年同期下降和提供产品的时间有限、北美的客户组合以及国际销售量增长比例较高造成的不利组合。
餐饮服务部门的净销售额增加了1750万美元,增幅为7%,达到2.83亿美元,而2019年第三季度为2.655亿美元。价格/组合增加了4%,主要反映了2019年秋季启动的定价行动,并改善了组合。销量增长3%,主要是由于分销商自有品牌和兰姆·韦斯顿与感恩节假期时间相关的发货天数减少的影响,部分抵消了品牌产品的影响,超过2个百分点的影响。
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目录
零售部门的净销售额增加了320万美元,增幅为2%,达到1.322亿美元,而2019财年第三季度为1.29亿美元。价格/组合增加了2%,这在很大程度上是由有利的组合推动的。成交量持平,因为生长在爱达荷州和其他品牌产品被自有品牌产品销量下降所抵消,以及与感恩节假期时间相关的发货天数减少的影响约2个百分点。
我们其他部门的净销售额增加了90万美元,即3%,达到3500万美元,而2019年第三季度为3410万美元,这主要是由于我们的蔬菜业务量增加,部分被较低的价格/组合所抵消。
产品贡献利润率
Lamb Weston 2020财年第三季度的产品贡献利润率为2.438亿美元,与2019财年第三季度相比下降了2070万美元,降幅为8%。
2020财年第三季度,由于制造成本上升、销售量下降和客户组合不利,全球细分市场产品贡献利润率下降了1,950万美元,降幅为15%,至1.093亿美元。全球部门销售成本为3.756亿美元,比2019年第三季度增长2%,主要是由于投入(主要是食用油)和固定成本(主要是保险费率和医疗成本)通胀增加;运输成本上升;与中国生产中断相关的冠状病毒导致的成本;以及主要与新的Hermison生产线相关的折旧费用增加。
在有利的价格/组合和销量增长的推动下,2020财年第三季度,餐饮服务部门的产品贡献利润率增加了500万美元,增幅为5%,达到9980万美元。销售成本为1.81亿美元,与2019年第三季度相比增长了7%,原因是销售量增加;投入和固定成本通胀(主要是食用油、保险费率和医疗成本增加);运输成本上升;以及主要与新的Hermison生产线相关的折旧费用增加。
零售部门的产品贡献利润率下降了30万美元,降幅为1%,降至2880万美元,这主要是由于制造成本上升抵消了有利的价格/组合以及广告和促销费用的下降。销售成本为1.012亿美元,与2019年第三季度相比增长了7%,这主要是由于投入和固定成本通胀(主要是食用油、保险费率和医疗成本增加);运输成本上升;以及主要与新的Hermison生产线相关的折旧费用增加。与2019年第三季度相比,2020财年第三季度的广告和推广支出减少了280万美元,降至220万美元,反映了支持生长在爱达荷州,阿列克西娅以及其他品牌产品。
其他细分市场的产品贡献利润率为590万美元,与2019年第三季度的1180万美元相比减少了590万美元。这些金额包括与2020财年第三季度与大宗商品对冲合同相关的未实现按市值计价调整和已实现结算相关的70万美元亏损,以及与上一年同期合同相关的660万美元收益。不包括这些调整,其他部门的产品贡献毛利增加了140万美元,这主要是由于我们蔬菜业务的销售量增加。
销售、一般和行政费用
与2019年同期相比,2020财年第三季度的销售、一般和行政费用增加了830万美元,增幅为10%,达到8790万美元。这一增长在很大程度上是由于对我们的销售、运营和系统能力的投资,包括与开发和实施新的企业资源规划(“ERP”)系统相关的大约200万美元的非经常性费用,主要是咨询费用。这一增长还反映了不利外汇的大约300万美元的影响。SG&A的增长被广告和促销费用下降230万美元部分抵消。
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目录
利息支出,净额
利息支出,2020财年第三季度净额为2520万美元,与2019年同期相比减少了180万美元。“利息支出,净额”的减少是由于平均总债务比上一年减少,以及我们在2020财年第一季度再融资的定期贷款安排的利率(扣除预期的赞助红利)下降的结果。有关此再融资的更多信息,请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源”。
所得税费用
2020财年第三季度和2019年第三季度的所得税支出分别为3570万美元和3960万美元。在我们的合并收益表中,2020财年第三季度和2019年第三季度的有效所得税税率(以所得税支出与税前收入之比计算,包括权益法投资收益)分别为24.3%和21.9%。实际税率与美国法定税率21%不同,这主要是由于美国州税、外国税、永久性差异和离散项目的影响。
权益法投资收益
我们在欧洲、美国和南美通过未合并的合资企业开展业务,并根据我们在这些地区的经济所有权权益计入我们的收益份额。2020财年第三季度和2019年第三季度,我们的权益法投资收益份额分别为980万美元和1420万美元。本季度的收益包括与我们的合资企业Lamb-Weston/RDO Frozen(“Lamb Weston RDO”)退出多雇主养老金计划有关的260万美元亏损。权益法投资收益还包括2020财年第三季度与货币和大宗商品对冲合同相关的按市值计价调整相关的730万美元未实现亏损,以及2019年第三季度与这些合同相关的90万美元未实现亏损。不包括这些调整,权益法投资的收益增加了460万美元,这在很大程度上反映了欧洲生土豆价格的下降和销售量的增加。
截至2020年2月23日的39周与截至2019年2月24日的39周(百万美元)
净销售额和产品贡献利润率
三十九周结束了 | ||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| % | |||
| 2020 | 2019 |
| Inc./(12月) | ||||
细分市场销售 | ||||||||
全球 | $ | 1,544.3 | $ | 1,434.9 |
| 8% | ||
餐饮服务 |
| 893.3 |
| 843.0 |
| 6% | ||
零售 |
| 393.6 |
| 369.1 |
| 7% | ||
其他 |
| 114.3 |
| 106.1 |
| 8% | ||
$ | 2,945.5 | $ | 2,753.1 |
| 7% | |||
细分产品贡献利润率 | ||||||||
全球 | $ | 341.0 | $ | 335.6 |
| 2% | ||
餐饮服务 | 313.5 |
| 294.2 |
| 7% | |||
零售 |
| 86.2 |
| 77.8 |
| 11% | ||
其他 |
| 26.0 |
| 24.0 |
| 8% | ||
766.7 | 731.6 |
| 5% | |||||
广告费和促销费 | 17.4 | 21.4 | (19%) | |||||
毛利 | $ | 784.1 | $ | 753.0 | 4% |
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净销售额
Lamb Weston 2020财年前三季度的净销售额为29.455亿美元,与2019财年前三季度相比增加了1.924亿美元,增幅为7%。在我们每个业务部门销量增长的推动下,销量增长了6%。收购对增长的贡献率超过1个百分点。由于定价行动和有利的组合,价格/组合增加了1%。
全球部门净销售额增加了1.094亿美元,增幅为8%,达到15.443亿美元,而2019财年前三个季度为14.349亿美元。销量增长了7%,主要是由于对美国和主要国际市场客户的销售额稳步增长,而收购对增长的贡献率超过2个百分点。价格/组合增加了1%,这在很大程度上反映了与多年合同相关的价格调整以及有利的组合。
餐饮服务部门的净销售额增加了5030万美元,增幅为6%,达到8.933亿美元,而2019财年前三个季度为8.43亿美元。销量增长3%,主要是由于分销商自有品牌和兰姆·韦斯顿品牌产品。价格/组合增加了3%,主要反映了2018年秋季和2019年秋季启动的组合和定价行动的改善。
零售部门净销售额增加了2450万美元,增幅为7%,达到3.936亿美元,而2019财年前三个季度为3.691亿美元。销量增长4%,受生长在爱达荷州以及其他品牌产品,以及自有品牌产品。在有利的组合和定价行动的推动下,价格/组合增加了3%。
我们其他部门的净销售额增加了820万美元,即8%,达到1.143亿美元,而2019财年前三个季度为1.061亿美元,这主要是由于我们的蔬菜业务量增加,但部分被较低的价格/组合所抵消。
产品贡献利润率
2020财年前三季度,Lamb Weston的产品贡献利润率为7.667亿美元,与2019财年前三季度相比增加了3510万美元,增幅为5%。
在销量增长和有利的价格/组合的推动下,2020财年前三个季度,全球细分市场产品贡献利润率增加了540万美元,增幅为2%,达到3.41亿美元。全球部门销售成本为11.98亿美元,与2019财年前三季度相比增长了9%,原因是销量增加;投入和固定成本通胀(主要是食用油、保险费率和医疗成本增加);与中国生产中断相关的冠状病毒导致的成本;以及主要与新的Hermison生产线相关的折旧费用增加。较低的运输成本和商品对冲合约的有利分配结算部分抵消了销售成本的增加。
在有利的价格/组合和销量增长的推动下,2020财年前三个季度,餐饮服务部门的产品贡献利润率增加了1930万美元,增幅为7%,达到3.135亿美元。销售成本为5.745亿美元,与2019财年前三季度相比增长了6%,原因是销售量增加;投入和固定成本通胀(主要是食用油、保险费率和医疗成本增加);以及主要与新的Hermison生产线相关的折旧费用增加。销售成本的增加被商品对冲合约的有利分配结算部分抵消。
在有利的价格/组合、销量增长以及广告和促销费用下降的推动下,零售部门的产品贡献利润率增加了840万美元,增幅为11%,达到8620万美元。销售成本为3.00亿美元,与2019财年前三个季度相比增长了7%,这主要是由于销售量增加;投入和固定成本通胀(主要是食用油、保险费率和医疗成本增加);以及主要与新的Hermison生产线相关的折旧费用增加。较低的运输成本和商品对冲合约的有利分配结算部分抵消了销售成本的增加。与2019财年前三个季度相比,2020财年前三个季度的广告和促销支出减少了440万美元,降至740万美元,反映了支持以下各项的营销投资的时机生长在爱达荷州,阿列克西娅以及其他品牌产品。
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其他细分市场的产品贡献利润率为2600万美元,与2019财年前三季度的2400万美元相比增加了200万美元。这些金额包括2020财年前三个季度与未实现的按市值计价调整和与大宗商品对冲合同相关的已实现结算相关的660万美元收益,以及与上一年同期的合同相关的260万美元收益。不包括这些调整,其他部门的产品贡献毛利下降了190万美元,这主要是由于我们的蔬菜业务价格/组合较低。
销售、一般和行政费用
与2019年同期相比,2020财年前三季度的销售、一般和行政费用增加了2550万美元,增幅为11%,达到2.581亿美元。这一增长在很大程度上是由于奖励费用应计增加了大约700万美元,以及对我们销售、运营和系统能力的投资,包括与开发和实施新的ERP系统相关的大约600万美元的非经常性费用,主要是咨询费用。这些增长部分被有利外汇的大约300万美元的影响以及广告和促销费用下降400万美元所抵消。上年同期还包括大约400万美元的保险结算福利。
利息支出,净额
利息支出,2020财年前三季度净额为7880万美元,与2019财年同期相比减少120万美元。“利息支出,净额”的减少是由于平均总债务比上一年减少,以及我们在2020财年第一季度再融资的定期贷款安排的利率(扣除预期的赞助红利)下降的结果。这些减少被与我们定期贷款安排再融资相关的170万美元债务发行成本的冲销所抵消。有关此再融资的更多信息,请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源”。
所得税费用
2020财年和2019年前三季度的所得税支出分别为1.151亿美元和1.079亿美元。在我们的合并收益表中,2020财年和2019财年前三个季度的有效所得税税率(以所得税支出与税前收入之比计算,包括权益法投资收益)分别为23.8%和22.3%。实际税率与美国法定税率21%不同,这主要是由于美国州税、外国税、永久性差异和离散项目的影响。
权益法投资收益
我们在欧洲、美国和南美通过未合并的合资企业开展业务,并根据我们在这些地区的经济所有权权益计入我们的收益份额。2020财年和2019年前三个季度,我们来自权益法投资的收益份额分别为3540万美元和4430万美元。本季度的收益包括与Lamb Weston RDO退出多雇主养老金计划有关的260万美元亏损。权益法投资收益还包括2020财年前三季度与货币和大宗商品对冲合约相关的按市值计价调整相关的未实现亏损890万美元,以及2019财年前三季度与货币和大宗商品对冲合约相关的按市值计价调整相关的120万美元未实现亏损。不包括这些调整,权益法投资的收益增加了140万美元,这在很大程度上反映了欧洲生土豆价格的下降和销售量的增加。
流动性与资本资源
现金的来源和用途
我们的主要流动资金来源是经营活动提供的净现金和我们循环信贷安排下的借款。截至2020年2月23日,我们的循环信贷安排拥有3010万美元的现金和现金等价物以及4.951亿美元的可用借款能力。在2020年3月下旬,我们在循环信贷安排下借款4.95亿美元,以增加我们的现金头寸,作为预防措施,以保持财务灵活性,考虑到冠状病毒大流行导致的全球市场的不确定性。见附注11,债项
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如需了解更多信息,请参阅本表格10-Q“第一部分,第1项.财务报表”中合并财务报表的简明附注中的财务负债和融资义务。目前,我们现金的主要用途是运营、资本支出、普通股分红、收购、偿债和股票回购。
最近的冠状病毒大流行扰乱了我们的业务。虽然在我们的第三财季,它对全球消费者对冷冻土豆产品的需求的影响是有限的,但大流行对我们未来财务业绩的影响是不确定的。世界各地的几个政府已经颁布了严格的社会和商业限制,包括关闭或部分关闭餐馆或其他餐饮服务业务,这正在影响对我们产品的需求。虽然冠状病毒大流行对消费者需求和销售量的短期影响可能是重大的,但我们相信,经营活动产生的现金净额、手头现金、我们循环信贷安排下的借款以及通过进入资本市场获得的可用资金将足以满足我们至少未来12个月的流动性和资本需求,包括宣布的股息。如下所述,我们计划推迟某些资本支出,并已在短期内暂停股票回购,以提供额外的流动性。
现金流
下面是我们现金流的汇总表,随后讨论了通过运营、投资和融资活动获得现金的来源和用途:
三十九周结束了 | |||||||||
2月23日, | 2月24日, | 提供 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| (用于) | ||||
净现金流由(用于): |
|
|
|
|
|
| |||
经营活动 | $ | 435.7 | $ | 444.4 |
| $ | (8.7) | ||
投资活动 |
| (289.8) |
| (333.9) |
|
| 44.1 | ||
融资活动 |
| (127.7) |
| (147.3) |
|
| 19.6 | ||
| 18.2 |
| (36.8) |
|
| 55.0 | |||
汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
| (0.3) |
|
| (1.6) |
|
| 1.3 | |
现金及现金等价物净增(减)额 | $ | 17.9 | $ | (38.4) |
| $ | 56.3 |
经营活动
2020财年前三个季度,运营活动提供的现金减少了870万美元,降至4.357亿美元,而去年同期为4.444亿美元。与上一财年同期相比,2020财年前三个季度营业资产和负债的变化使用的现金增加了1030万美元。营业资产和负债变化所提供的现金减少,主要是由于支付应付账款和纳税的时间安排所致。这些现金流出被更高的销售额、应收账款收款的时机、制成品库存的较低增幅以及种植者和贸易计划付款的时机所部分抵消。
投资活动
2020财年前三个季度,投资活动使用了2.898亿美元现金,而上一年同期为3.339亿美元。2020财年前三个季度包括以1.167亿美元收购澳大利亚的一家冷冻土豆加工商。我们还以2730万美元收购了南美冷冻土豆产品制造商Lamb Weston Alimentos Modinos S.A.的50%股权。我们在2020财年前三个季度支付了2260万美元,并将在2024年10月支付剩余的470万美元,减去任何赔偿损失的金额。2020财年前三个季度,用于资本(包括信息技术支出)的现金为1.52亿美元。我们现在预计,2020财年我们的全年资本支出约为2亿美元(不包括收购),因为考虑到冠状病毒大流行导致的全球市场的不确定性,我们计划推迟某些资本支出,以保持财务灵活性。
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筹资活动
2020财年前三个季度,用于融资活动的现金减少了1960万美元,降至1.277亿美元,而去年同期为1.473亿美元。在2020财年前三个季度,融资活动主要涉及3.271亿美元的债务和融资义务偿还,2.993亿美元的债务发行净收益,与2019年5月26日未偿还的5.991亿美元定期贷款安排(如下所述)的再融资相关的3.0亿美元,向普通股股东支付8770万美元的现金股息,以及根据我们的股票回购计划,以每股79.56美元的平均价格回购287,239股普通股的现金2,290万美元鉴于冠状病毒大流行的不确定性,我们已在短期内暂停股票回购,以提供额外的流动性。在2020财年的前三个季度,我们从股权奖励中扣留了80,495股票,以支付600万美元的员工税负。这些流出被1270万美元的短期净借款部分抵消。
在2020财年第一季度,我们修改了我们的信贷协议,为截至2019年5月26日未偿还的5.991亿美元定期贷款安排中的3.0亿美元进行再融资,并签订了一项新的信贷协议,规定以较低的整体利率提供3.00亿美元的定期贷款安排(“新定期贷款协议”),包括预期的赞助股息。新定期贷款协议将我们3.00亿美元的借款到期日延长至2024年6月28日,并且契约、违约事件和担保与我们现有的信贷协议一致。
在2020年3月下旬,我们在循环信贷安排下借款4.95亿美元,以增加我们的现金头寸,作为预防措施,以保持财务灵活性,考虑到冠状病毒大流行导致的全球市场的不确定性。我们定期评估我们的融资选择,并预计在目标水平内机会性地进入信贷或债务资本市场,这是我们为资本计划提供资金的计划的一部分,包括通过股息和股票回购向股东提供资本支出和现金回报。这些交易可能包括现有债务的再融资或新债务的产生,这取决于我们可能不时提供的融资选择,以及信贷和债务资本市场的一般条件。
在2019财年前三个季度,融资活动主要涉及向普通股股东支付8400万美元的现金股息,7820万美元收购Lamb Weston BSW的非控股权益,5710万美元的债务偿还,主要是我们定期贷款安排下的预定付款,780万美元的Lamb Weston普通股回购,以及610万美元的向Lamb Weston BSW的分配。在2019财年前三个季度,我们从股权奖励中扣留了63,336股票,以支付450万美元的员工税负。这些付款被8930万美元的短期净借款部分抵消。
有关我们的债务、利率、到期日和契约的更多信息,请参阅10-K表格“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”中的附注9,合并和合并财务报表附注的债务和融资义务。截至2020年2月23日,我们遵守了信贷协议中包含的财务契约比率和其他契约。
义务和承诺
在表格10-K的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的合同义务没有实质性变化。
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非GAAP财务计量与报告金额的对账
为了补充本报告中包含的财务信息,我们列报了EBITDA、包括未合并合资企业的调整后EBITDA和调整后稀释每股收益,每个指标都被视为非GAAP财务衡量标准。
Lamb Weston的管理层使用EBITDA、包括未合并合资企业的调整后EBITDA和调整后稀释每股收益来评估公司的业绩,不包括某些非现金费用和其他特殊项目的影响,以便有可比的财务结果,以分析报告期内我们基本业务的变化。该公司之所以包括这些非GAAP财务措施,是因为管理层认为它们对投资者有用,因为它们为管理层在财务和经营决策中使用的补充信息提供了更大的透明度。我们相信,当这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标一起使用时,是一种有用的财务分析工具,可以帮助投资者评估公司的经营业绩和潜在前景。这些非GAAP财务措施应该被视为根据GAAP编制的财务措施的补充,而不是替代。这些非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似名称的非GAAP财务指标不同,其他公司可能不会以相同的方式定义这些非GAAP财务指标。这些衡量标准不能替代其可比的GAAP财务衡量标准,如净收益(亏损)或稀释后每股收益,而且使用非GAAP财务衡量标准也有局限性。
下表将净收入与EBITDA和调整后的EBITDA(包括未合并的合资企业)进行了核对。
十三周结束了 | 三十九周结束了 | |||||||||||
2月23日, |
| 2月24日, |
| 2月23日, |
| 2月24日, | ||||||
| 2020 | 2019 |
| 2020 | 2019 | |||||||
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的净收入。 | $ | 111.4 | $ | 141.4 | $ | 367.5 | $ | 368.2 | ||||
可归因于非控制性权益的收入 | — | — | — | 8.6 | ||||||||
权益法投资收益 | (9.8) | (14.2) | (35.4) | (44.3) | ||||||||
利息支出,净额 | 25.2 | 27.0 | 78.8 | 80.0 | ||||||||
所得税费用 | 35.7 | 39.6 | 115.1 | 107.9 | ||||||||
经营收入 | 162.5 | 193.8 | 526.0 | 520.4 | ||||||||
折旧摊销 | 44.8 | 39.2 | 132.6 | 114.0 | ||||||||
EBITDA(A) | 207.3 | 233.0 | 658.6 | 634.4 | ||||||||
未合并的合资企业 | ||||||||||||
权益法投资收益 | 9.8 | 14.2 | 35.4 | 44.3 | ||||||||
利息费用、所得税费用和折旧 | ||||||||||||
计入权益法投资收益的摊销 | 8.0 | 6.0 | 24.9 | 20.5 | ||||||||
影响可比性的项目(B) | ||||||||||||
从多雇主养老金计划中提取的损失 | 2.6 | — | 2.6 | — | ||||||||
新增:调整后的EBITDA来自未合并的合资企业 | 20.4 | 20.2 | 62.9 | 64.8 | ||||||||
合并合资企业(C) | ||||||||||||
可归因于非控制性权益的收入 | — | — | — | (8.6) | ||||||||
利息费用、所得税费用和折旧 | ||||||||||||
计入权益法投资收益的摊销 | — | — | — | (1.7) | ||||||||
减去:合并合资企业的EBITDA | — | — | — | (10.3) | ||||||||
调整后的EBITDA,包括未合并的合资企业 | $ | 227.7 | $ | 253.2 | $ | 721.5 | $ | 688.9 |
(a) | EBITDA包括截至2019年2月24日的39周合并合资企业的EBITDA。 |
(b) | 截至2020年2月23日的13周和39周,都包括与Lamb Weston RDO退出多雇主养老金计划有关的260万美元损失。 |
(c) | 2018年11月,我们达成协议,收购Lamb Weston BSW剩余的50.01%权益。我们的合并收益表包括Lamb Weston BSW从2018年11月2日开始的100%收益。 |
33
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下表将稀释后每股收益与调整后稀释后每股收益进行核对:
十三周结束了 | 三十九周结束了 | |||||||||||
2月23日, | 2月24日, | 2月23日, | 2月24日, | |||||||||
2020 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2019 (a) | |||||||||
据报 | $ | 0.76 | $ | 0.95 | $ | 2.50 | $ | 2.42 | ||||
影响可比性的项目: | ||||||||||||
从多雇主养老金计划中提取的损失(B) | 0.01 | — | 0.01 | — | ||||||||
扣除税收优惠后的非控股权益赎回价值增加(C) | — | 0.01 | 0.07 | |||||||||
税制改革(四) | — | (0.01) | — | (0.01) | ||||||||
影响可比性的项目总数 | 0.01 | — | 0.01 | 0.06 | ||||||||
调整后 | $ | 0.77 | $ | 0.95 | $ | 2.51 | $ | 2.48 |
(a) | 截至2020年2月23日和2019年2月24日止13周的摊薄加权平均普通股分别为1.472亿股和1.474亿股,截至2020年2月23日和2019年2月24日止的39周分别为1.471亿股和1.473亿股。 |
(b) | 截至2020年2月23日的13周和39周,都包括与Lamb Weston RDO退出多雇主养老金计划有关的260万美元(200万美元)的损失。 |
(c) | 截至2019年2月24日的39周,包括扣除税收优惠后的净增值1000万美元,或每股0.07美元,我们记录了这笔款项,以将可赎回的非控股权益增加到我们收购Lamb Weston BSW剩余50.01%权益所支付的金额。虽然扣除税收优惠后的增长减少了Lamb Weston普通股股东可获得的净收入和每股收益,但它并没有影响综合收益表中的净收入。净收入包括Lamb Weston BSW自2018年11月2日开始的100%收益,也就是我们达成最终协议收购Lamb Weston BSW剩余权益的日期。有关更多信息,请参阅本表格10-Q“第一部分,第1项.财务报表”中合并财务报表简编附注8“合资企业的投资”。 |
截至2019年2月24日的13周,包括与收购Lamb Weston BSW协议相关的50万美元,或每股0.01美元的税收优惠减少。
(d) | 截至2019年2月24日的13周和39周,包括与根据美国减税和就业法案真实征收之前未纳税的外国收入的过渡税相关的所得税支出减少了100万美元。 |
表外安排
在10-K表格中包括的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的表外安排没有实质性变化。
关键会计政策和估算
有关我们关键会计政策和估算的讨论可以在10-K表格中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到。在2020财年第三季度,这些关键会计估计没有实质性变化。
新的和最近采用的会计公告
有关我们最近采用的新会计声明一览表,请参阅本报告“第一部分第一项财务报表”中“合并财务报表简明附注”的附注1“经营性质和主要会计政策摘要”。
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目录
第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务面临着大宗商品价格不利变化影响原材料和能源成本、外币汇率和利率的市场风险。在正常的业务过程中,我们定期进行衍生品交易,以将这些风险降至最低,但不是为了交易目的。
根据我们截至2020年2月23日的未平仓大宗商品合约对冲头寸,对工具公允价值适用的市场价格假设下降10%,将导致约3.6美元的“销售成本”费用 百万(280万美元) 应注意的是,合同公允价值的任何变化,无论是实际的还是假设的,都将被基础对冲项目价值的反向变化大大抵消。
截至2020年2月23日,我们有16.66亿美元的固定利率债务和5.948亿美元的可变利率债务未偿还。我们有与我们的可变利率债务相关的利率风险。与可变利率债务相关的利率每增加1%,将导致利息支出增加,相应的税前收入每年减少约600万美元(扣除所得税优惠净额为460万美元)。
见本报告“第一部分财务报表”合并财务报表简明附注的附注11“债务和融资负债”。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
截至2020年2月23日,我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,根据修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条规定的规则,对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。根据这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所涉期间结束时,由于我们在10-K表格中披露的财务报告的内部控制存在重大弱点,我们的披露控制和程序并不有效。
尽管发现了重大缺陷,但管理层得出的结论是,本10-Q表中包含的合并财务报表在所有重要方面都与我们截至和根据美国公认会计原则列报的期间的财务状况、经营结果和现金流量相当。
补救
管理层已采取措施补救我们在财务报告内部控制方面的重大弱点,如以前在Form 10-K中所述。在适用的控制运行足够长的时间并且管理层通过测试得出控制目标已达到之前,将不会认为该缺陷已被补救。我们预计,这一重大弱点的补救工作将在2020财年结束前完成。
财务报告内部控制的变化
除上述补救措施外,在2020财年第三季度,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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目录
第II部分-其他资料
项目2.法律程序
有关我们法律程序的信息,请参阅本报告“第一部分第一项财务报表”中合并财务报表简明附注的附注16“承付款、或有事项、担保和法律程序”。
项目71A。危险因素
我们在经营过程中面临各种风险和不确定因素。关于这些风险和不确定性的讨论可在“第一部分,项目1A”中找到。10-K表格中的“风险因素”。除经以下文本修改外,风险因素没有实质性变化:
我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到成本增加、供应中断或主要商品和其他必要服务供应方面的其他限制的不利影响。
我们很大一部分商品成本来自石油和能源等大宗商品。这些商品受到许多因素引起的价格波动和可获得性波动的影响,这些因素包括全球供求变化、天气状况(包括气候变化的任何潜在影响)、火灾、自然灾害(如飓风、龙卷风、地震、野火或洪水)、疾病或虫害、农业不确定性、卫生流行病或流行病或其他传染性爆发,如当前的冠状病毒大流行、政府奖励和管制(包括进出口限制,如新的或增加的关税、制裁、配额或贸易壁垒)、有限的或唯一的。此外,我们还会产生与产品运输和交付相关的费用。商品价格上涨,或关键商品供应或可获得性的持续中断或其他限制,包括运输和仓储等必要服务,可能会增加我们的运营成本,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们可能无法提高产品价格和实现成本节约,从而完全抵消这些增加的成本;提高价格可能会导致销售量减少,盈利能力下降。目前美国没有活跃的土豆衍生品市场。虽然我们有对冲大宗商品价格上涨的经验,但这些做法和经验减少了,但没有消除大宗商品价格上涨带来的负面利润影响的风险。因此,我们使用的风险管理程序可能并不总是按照我们的预期工作。
此外,我们未来的成功和收益增长在一定程度上取决于我们在竞争激烈的增值冷冻土豆产品类别中保持适当的成本结构和有效运营的能力。我们继续实施提高利润的计划,以提高我们供应链的效率以及一般和行政职能。这些计划的重点是采购、制造、物流和客户服务方面的成本节约机会,以及一般和行政职能。然而,随着时间的推移,获得额外的效率可能会变得更加困难。此外,由于一些我们无法控制的因素,包括目前的冠状病毒大流行等公共卫生危机,我们可能会出现严重的供应链中断。这些因素可能导致我们无法及时高效地获取或交付符合必要质量安全标准的产品,从而可能导致仓库和其他存储成本增加。我们未能通过提高生产率或消除多余成本来降低成本,或发生重大供应链中断或无法获得或交付产品,都可能对我们的盈利能力产生不利影响,削弱我们的竞争地位,或以其他方式损害我们的业务。
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第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2020年2月23日的13周内购买的股票总数如下:
近似美元 | ||||||||||||
总人数 | 最大值 | |||||||||||
总数 | 平均值 | 股份(或单位) | 符合以下条件的股票数量 | |||||||||
股份(或 | 支付的价格 | 作为以下项目的一部分购买 | 可能还会购买 | |||||||||
单位) | 每股 | 公开宣布 | 在计划或方案下 | |||||||||
周期 |
| 购买(A) |
| (或单位) |
| 计划或计划(B) |
| (单位:百万)(B) | ||||
2019年11月25日至2019年12月22日 | 12,086 | $ | 84.10 | — | $ | 204.7 | ||||||
2019年12月23日至2020年1月19日 | 25,448 | $ | 91.61 | 20,500 | $ | 202.8 | ||||||
2020年1月20日至2020年2月23日 | 82,174 | $ | 92.44 | 81,539 | $ | 195.3 | ||||||
总计 | 119,708 |
(a) | 代表员工预扣的股票,用于支付在此期间授予的股权奖励的所得税和工资税,以及根据我们公开宣布的股票回购计划回购的普通股股票,这些股票是以92.18美元的加权平均价格回购的。 |
(b) | 2018年12月,我们的董事会批准了一项2.5亿美元的股票回购计划,没有到期日。根据适用的法律,我们可以随时在公开市场上进行回购,也可以通过私下协商的交易进行回购。 |
第293项优先证券违约
一个也没有。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
一个也没有。
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目录
项目6.展品
展品编号 |
| 展品说明 |
31.1 |
| 第302条行政总裁证书 |
31.2 |
| 第302条首席财务官证书 |
32.1 |
| 第906条行政总裁证书 |
32.2 |
| 第906条首席财务官证书 |
101.INS |
| XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH |
| XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL |
| XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
| XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB |
| XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE |
| XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 |
104 |
| 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含附件101中包含的适用分类扩展信息。*) |
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.) | ||
依据: | /s/罗伯特·M·麦克纳特 | |
罗伯特·M·麦克纳特 | ||
公司高级副总裁兼首席财务官兼首席财务官 | ||
日期是2020年4月1日。 |
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