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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(第一标记)
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| ☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度2020年2月29日
或
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| ☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号001-14920
麦考密克公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | |
| 马里兰州 | 52-0408290 |
(国家或其他司法管辖区)
成立为法团或组织) | (I.R.S.雇主)
(识别号) |
| | | | | | | | |
| 先令路24号，1号套房， | | |
| 亨特谷 | MD | 21031 |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
登记人的电话号码，包括区号410) 771-7301
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | |
| | 交易 | |
| 每一等级的职称 | | 文号 | | 注册的每个交易所的名称 | |
| 普通股 | MKC-V | 纽约证券交易所 |
| 普通股非投票 | MKC | 纽约证券交易所 |
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，登记人一直受到提交要求的限制。是 ☒/.☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是 ☒/.☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者还是较小的报告公司。见“外汇法”第12b-2条规则中“加速备案者”、“大型加速备案者”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速机 | ☒ | | 加速机 | ☐ |
| 非加速箱 | ☐ | | 小型报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。☐/.☒
注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。
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| | 股票出资额 | |
| | 2020年2月29日 | |
| 普通股 | 9,263,314 | | |
| 普通股非投票 | 123,640,577 | | |
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分-财务资料 | | | 4 |
| | | |
| 项目1 | 财务报表 | 4 |
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| 项目2 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 24 |
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| 项目3 | 市场风险的定量和定性披露 | 38 |
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| 项目4 | 管制和程序 | 38 |
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第二部分-其他资料 | | | 39 |
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| 项目1 | 法律诉讼 | 39 |
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| 项目1a | 危险因素 | 39 |
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| 项目2 | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 40 |
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| 项目3 | 高级证券违约 | 40 |
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| 项目4 | 矿山安全披露 | 40 |
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| 项目5 | 其他资料 | 41 |
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| 项目6 | 展品 | 41 |
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
麦考密克公司
合并损益表(未经审计)
(以百万计，但每股数额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | |
| | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 净销售额 | $ | 1,212.0 | | | $ | 1,231.5 | | | | | |
| 出售货物的成本 | 742.1 | | | 764.6 | | | | | |
| 毛利 | 469.9 | | | 466.9 | | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | 274.7 | | | 267.9 | | | | | |
| | | | | | | |
| 特别收费 | 1.0 | | | 2.1 | | | | | |
| 营业收入 | 194.2 | | | 196.9 | | | | | |
| 利息费用 | 35.3 | | | 43.0 | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入净额 | 5.5 | | | 6.1 | | | | | |
| 所得税前合并业务收入 | 164.4 | | | 160.0 | | | | | |
| 所得税费用 | 30.1 | | | 22.1 | | | | | |
| 合并业务净收入 | 134.3 | | | 137.9 | | | | | |
| 未合并业务收入 | 10.4 | | | 10.1 | | | | | |
| 净收益 | $ | 144.7 | | | $ | 148.0 | | | | | |
| 每股收益-基本 | $ | 1.09 | | | $ | 1.12 | | | | | |
| 平均流通股-基本 | 133.0 | | | 132.2 | | | | | |
| 每股收益-稀释后 | $ | 1.08 | | | $ | 1.11 | | | | | |
| 平均流通股-稀释 | 134.3 | | | 133.8 | | | | | |
| 每股支付的现金股息-表决 | $ | 0.62 | | | $ | 0.57 | | | | | |
| 每股支付的现金红利-无表决权 | $ | 0.62 | | | $ | 0.57 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见精简合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
综合损益表(未经审计)
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | |
| | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 净收益 | $ | 144.7 | | | $ | 148.0 | | | | | |
| 可归因于非控制权益的净收入 | 0.9 | | | 0.5 | | | | | |
| 其他综合收入(损失)： | | | | | | | |
| 退休金和退休后计划的未实现部分 | 2.4 | | | (2.4) | | | | | |
| 货币换算调整 | (20.0) | | | 36.7 | | | | | |
| 衍生金融工具的变化 | (0.7) | | | 0.1 | | | | | |
| 递延税 | (1.7) | | | (2.0) | | | | | |
| 其他综合收入共计(损失) | (20.0) | | | 32.4 | | | | | |
| 综合收入 | $ | 125.6 | | | $ | 180.9 | | | | | |
见精简合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
压缩合并资产负债表
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 二月二十九日，
2020 | | 二月二十八日
2019 | | 十一月三十日，
2019 |
| | (未经审计) | | (未经审计) | | |
| 资产 | | | | | |
| 流动资产 | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 170.8 | | | $ | 102.3 | | | $ | 155.4 | |
| 贸易应收账款净额 | 409.9 | | | 435.7 | | | 502.9 | |
| 存货净额 | | | | | |
| 成品 | 449.5 | | | 415.9 | | | 413.3 | |
| 原材料和在制品 | 386.1 | | | 391.4 | | | 387.9 | |
| 835.6 | | | 807.3 | | | 801.2 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 108.1 | | | 82.7 | | | 90.7 | |
| 流动资产总额 | 1,524.4 | | | 1,428.0 | | | 1,550.2 | |
| 不动产、厂房和设备，净额 | 936.0 | | | 934.6 | | | 952.6 | |
| 善意 | 4,496.9 | | | 4,538.5 | | | 4,505.2 | |
| 无形资产，净额 | 2,840.1 | | | 2,869.2 | | | 2,847.0 | |
| 其他长期资产 | 694.3 | | | 457.6 | | | 507.1 | |
| 总资产 | $ | 10,491.7 | | | $ | 10,227.9 | | | $ | 10,362.1 | |
| 负债与股东权益 | | | | | |
| 流动负债 | | | | | |
| 短期借款 | $ | 725.0 | | | $ | 603.4 | | | $ | 600.7 | |
| 长期债务的当期部分 | 88.9 | | | 85.8 | | | 97.7 | |
| 应付贸易帐款 | 789.4 | | | 673.8 | | | 846.9 | |
| 其他应计负债 | 469.1 | | | 466.1 | | | 609.1 | |
| 流动负债总额 | 2,072.4 | | | 1,829.1 | | | 2,154.4 | |
| 长期债务 | 3,627.9 | | | 4,034.0 | | | 3,625.8 | |
| 递延税 | 699.4 | | | 704.4 | | | 697.6 | |
| 其他长期负债 | 517.4 | | | 317.7 | | | 427.6 | |
| 负债总额 | 6,917.1 | | | 6,885.2 | | | 6,905.4 | |
| 股东权益 | | | | | |
| 普通股 | 450.8 | | | 404.4 | | | 447.6 | |
| 普通股无表决权 | 1,450.7 | | | 1,376.1 | | | 1,441.0 | |
| 留存收益 | 2,179.9 | | | 1,877.9 | | | 2,055.8 | |
| 累计其他综合损失 | (519.5) | | | (327.4) | | | (500.2) | |
| McCormick股东权益总额 | 3,561.9 | | | 3,331.0 | | | 3,444.2 | |
| 非控制利益 | 12.7 | | | 11.7 | | | 12.5 | |
| 股东权益总额 | 3,574.6 | | | 3,342.7 | | | 3,456.7 | |
| 负债和股东权益合计 | $ | 10,491.7 | | | $ | 10,227.9 | | | $ | 10,362.1 | |
见精简合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
合并现金流量表(未经审计)
(以百万计)
| | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | |
| | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) |
| 经营活动 | | | |
| 净收益 | $ | 144.7 | | | $ | 148.0 | |
| 调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金流量净额： | | | |
| 折旧和摊销 | 41.9 | | | 40.3 | |
| 股票补偿 | 6.4 | | | 6.7 | |
| | | |
| 未合并业务收入 | (10.4) | | | (10.1) | |
| 经营资产和负债的变化 | (148.9) | | | (92.7) | |
| | | |
| 未合并附属公司的股息 | 11.1 | | | 11.4 | |
| 业务活动提供的净现金流量 | 44.8 | | | 103.6 | |
| 投资活动 | | | |
| | | |
| 资本支出(包括软件) | (38.5) | | | (25.4) | |
| | | |
| | | |
| 其他投资活动 | 0.2 | | | 0.1 | |
| | | |
| 用于投资活动的现金流量净额 | (38.3) | | | (25.3) | |
| 筹资活动 | | | |
| 短期借款净额 | 125.2 | | | 44.3 | |
| | | |
| | | |
| 长期偿还债务 | (20.5) | | | (21.5) | |
| 行使股票期权的收益 | 7.7 | | | 6.7 | |
| 扣缴和支付雇员股票奖励税 | (3.0) | | | (3.1) | |
| | | |
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| 购买普通股 | (19.9) | | | (30.5) | |
| 支付的股息 | (82.4) | | | (75.3) | |
| (用于)融资活动提供的现金流量净额 | 7.1 | | | (79.4) | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 1.8 | | | 6.8 | |
| 现金和现金等价物增加 | 15.4 | | | 5.7 | |
| 期初现金及现金等价物 | 155.4 | | | 96.6 | |
| 期末现金及现金等价物 | $ | 170.8 | | | $ | 102.3 | |
见精简合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
股东权益汇总表(未经审计)
(以百万计)
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| (百万) | 普通股 | 普通股
非投票权股份 | 普通股金额 | 留存收益 | 累计其他综合(损失)收入 | 非控制利益 | 股东权益总额 |
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| 截至2019年2月28日止的三个月 | | | | | | | |
| 2018年11月30日 | 9.6 | | 122.5 | | $ | 1,770.6 | | $ | 1,760.2 | | $ | (359.9) | | $ | 11.3 | | $ | 3,182.2 | |
| 净收益 | | | — | | 148.0 | | — | | — | | 148.0 | |
| 可归因于非控制权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 0.5 | | 0.5 | |
| 其他综合收入(损失)，扣除税后 | | | — | | — | | 32.5 | | (0.1) | | 32.4 | |
| | | | | | | |
| 股票补偿 | | | 6.7 | | — | | — | | — | | 6.7 | |
| 已购买并已退休的股份 | — | | (0.2) | | (3.9) | | (30.3) | | — | | — | | (34.2) | |
| 已发行股份 | 0.1 | | — | | 7.1 | | — | | — | | — | | 7.1 | |
| 平等交换 | (0.1) | | 0.1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 2019年2月28日结余 | 9.6 | | 122.4 | | $ | 1,780.5 | | $ | 1,877.9 | | $ | (327.4) | | $ | 11.7 | | $ | 3,342.7 | |
| | | | | | | |
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| 截至二零二零年二月二十九日止的三个月 | | | | | | | |
| 2019年11月30日结余 | 9.3 | | 123.6 | | $ | 1,888.6 | | $ | 2,055.8 | | $ | (500.2) | | $ | 12.5 | | $ | 3,456.7 | |
| 净收益 | | | — | | 144.7 | | — | | — | | 144.7 | |
| 可归因于非控制权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 0.9 | | 0.9 | |
| 其他综合损失，扣除税后 | | | — | | — | | (19.3) | | (0.7) | | (20.0) | |
| | | | | | | |
| 股票补偿 | | | 6.4 | | — | | — | | — | | 6.4 | |
| 已购买并已退休的股份 | — | | (0.1) | | (2.7) | | (20.6) | | — | | — | | (23.3) | |
| 已发行股份 | 0.1 | | — | | 9.2 | | — | | — | | — | | 9.2 | |
| 平等交换 | (0.1) | | 0.1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 余额，2020年2月29日 | 9.3 | | 123.6 | | $ | 1,901.5 | | $ | 2,179.9 | | $ | (519.5) | | $ | 12.7 | | $ | 3,574.6 | |
见精简合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
1.会计政策
提出依据
所附未经审计的合并财务报表是按照10-Q格式的指示编制的，不包括美国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。我们认为，所附的精简合并财务报表载有所有必要的调整，这些调整是正常和经常性的，以公平列报所述临时期间的财务状况和业务结果。截至2019年2月28日的综合资产负债表包括美元的重新分类。41.9从不动产、厂房和设备、净资产到其他长期资产的资本化软件百万元，以符合我们目前的列报方式。
截至2020年2月29日的三个月期间的合并运营结果并不一定表明全年的预期结果。从历史上看，我们的净销售额、净收入和运营现金流在本会计年度的上半年较低，而在下半年则有所增加。今年下半年净销售额、净收入和现金流量的历史增长主要是由于美国的消费商业周期，由于感恩节和圣诞节假期季节，消费者通常在第四季度购买更多的产品。
欲了解更多信息，请参阅我们2019年11月30日终了年度10-K表年度报告中的合并财务报表和附注。
2020年通过的会计公告
如在截至2019年11月30日的表格10-K所载合并财务报表附注1中所述，我们必须采用新的租赁会计准则，即会计准则编纂主题842。租赁(ASC 842)，从2019年12月1日起，我们选择使用一种改进的回顾性过渡方法。这一修正的追溯性过渡方法使我们能够在收养之日最初适用新标准，并确认在收养期间对期初资产负债表中的留存收益进行累积效应调整，而不重新列出以往的期间。ASC 842会计准则编纂主题840下与租赁会计有关的订正先前做法租赁(ASC 840)对于承租人和出租人，并要求承租人将资产负债表上的大部分租赁确认为具有相应使用权(ROU)资产的租赁负债。根据ASC 842，租赁负债等于租赁付款的现值，使用权资产以租赁负债为基础，但须作调整，如延期租金和初始直接费用。就损益表而言，ASC 842保留了类似ASC 840的双重模式，要求租赁分为经营或融资两类。对于承租人而言，经营租赁将导致直线费用(类似于承租人先前对ASC 840下的经营租赁的核算)，而融资租赁将导致前置费用模式(类似于承租人对ASC 840下资本租赁的先前核算)。
我们选择了在过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，其中除其他外，允许我们进行历史租赁分类。此外，我们还进行了会计政策选择，将除房地产以外的所有资产类别的租赁部分和非租赁部分结合起来。我们还进行了选举，将那些最初期限为12个月或更短的租约(“短期租约”)排除在资产负债表之外。
采用新标准后，业务租赁ROU资产和租赁负债的入账额为$136.5百万美元140.0百万美元，分别与预付租金和递延租金的差额重新归类为ROU资产价值。截至2019年12月1日，不需要对期初留存收益进行累积效应调整.在截至2020年2月29日的三个月期间，该标准并未对我们的合并净收入或现金流产生重大影响。详情见附注4。
最近发布的会计公告-待通过
2017年1月，FASB发布了ASU第2017-04号。无形资产—善意和其他议题(专题350)—简化商誉损害测试。本指南取消了计算报告单位的隐含公允商誉价值以衡量商誉减值费用的要求。相反，公司将根据报告单位的账面超过公允价值的数额记录减值费用。新标准将在截至2021年11月30日的财政年度第一季度生效。允许所有实体及早采用年度和中期商誉减值。
测试日期在2017年1月1日之后。虽然我们仍在评估通过的时间，但我们目前并不期望这一指导会对我们的财务报表产生重大影响。
2016年6月，FASB发布ASU No.2016-13金融工具—信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量建立了一种新的模式，用于确认未按公允价值计量的金融工具的信贷损失。ASU在截至2021年11月30日的会计年度第一季度生效，我们预计它将主要影响我们确认的贸易应收账款的信用损失。虽然我们目前正在评估ASU第2016-13号将对我们的合并财务报表产生的影响，但我们并不认为这一指导会产生重大影响。
2. 特别收费
在我们的综合损益表中，我们在计算综合营业收入时包括了一个标题为“特别费用”的单独项目。特别费用包括公司为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动所涉及的费用，在前期成本和组织/结构影响方面具有如此重要的意义，需要我们的管理委员会事先批准，管理委员会由我们的高级管理人员，包括我们的主席、总裁和首席执行官组成。在向管理委员会提出任何这类拟议行动(通常包括主要由雇员离职和相关福利构成的估计费用的细节)以及可能包括非现金部分或与货物销售成本中所包括的库存调整有关的附属费用、受影响的雇员或业务、预期的时间安排和预期的节余)和委员会的事先批准时，与核准行动有关的费用在确认后列为特别费用，并在完成过程中对其进行监测。
以下是截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月确认的特别费用摘要(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| 雇员遣散费及有关福利 | $ | 0.3 | | | $ | 0.6 | | | | | |
| 其他费用 | 0.7 | | | 1.5 | | | | | |
| 共计 | $ | 1.0 | | | $ | 2.1 | | | | | |
我们继续评估我们组织结构的变化，以使我们能够降低固定成本，简化或改进流程，并提高我们的竞争力。
2017年，我们的管理委员会批准了一项为期多年的计划，在此期间，我们希望对我们的全球流程、能力和运营模式进行重大变革，为未来的增长提供一个可伸缩的平台。我们期望这一举措能够使我们加快全球和跨功能工作的能力，通过在麦考密克各地统一和简化流程，在一定程度上基于我们目前的共享服务基础，并扩展目前在该基础下的端到端流程。我们期望这一举措，我们称之为“全球支持”(GE)，使这一可伸缩的平台未来增长，同时降低成本，实现更快的决策，提高敏捷性和在我们的组织内创造能力。
虽然我们正继续全面发展通用电气运作模式的细节，但我们预期通用电气计划的成本。—在我们预计的多年期综合损益表中被确认为“特别费用”—范围从大约$60百万至美元65百万其中的$60百万至美元65百万美元，我们估计约60%将归因于与通用电气实施和转型相关的现金支付，包括外部咨询和其他费用，约40%将归因于离职和相关福利付款，所有这些都与该倡议直接相关。我们付了$1.0在截至2020年2月29日的三个月内，与我们的通用电气计划相关的特别费用为百万欧元。在此之前，截至2019年11月30日，我们累计花费了美元。38.3百万美元。
在截至二零二零年二月二十九日的三个月内，我们录得美元。1.0百万特别费用，所有这些费用都与我们的通用电气倡议有关，包括$0.5百万元第三方费用0.3百万元与遣散费及有关福利有关，及$0.2百万美元与其他费用有关。
在截至2019年2月28日的三个月内，我们记录了$2.1百万的特别费用，主要包括与我们的通用电气倡议有关的费用。在$2.12019年第一季度确认的与我们通用电气有关的特别费用
倡议，美元1.0与第三方费用有关的百万美元0.6百万元与雇员遣散费及有关福利有关，及$0.5百万美元与其他费用有关。
截至2020年2月29日，预计将在2020年财政年度剩余时间支付的与特别费用有关的准备金列入我们综合资产负债表的应付账款和其他应计负债。
以下是截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的按业务部门分列的特别费用细目(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 2020 | | 2019 | | | | |
| 消费者部分 | $ | 0.6 | | | $ | 1.5 | | | | | |
| 风味溶液段 | 0.4 | | | 0.6 | | | | | |
| 特别费用共计 | $ | 1.0 | | | $ | 2.1 | | | | | |
3. 融资安排和金融工具
在截至2020年2月29日和2019年2月28日的三个月中，我们偿还了美元。18.8二零二二年八月十七日到期的五年期贷款中，百万元(按季支付的本金).
我们使用衍生金融工具来提高我们管理风险的能力，包括外币、净投资和利率风险敞口，这些都是我们正在进行的业务活动的一部分。我们并非为交易目的订立合约，亦非任何杠杆衍生工具的一方，所有衍生工具均被指定为对冲工具。我们不是掌握净结算安排的一方，我们在财务报表披露中不与同一对手方抵消衍生合约的公允价值。通过与高级管理层的定期沟通和书面准则的使用，对衍生金融工具的使用进行监测。
外币兑换风险。 我们可能会受到外币波动的影响，影响子公司的净投资、交易(包括第三方和公司间的交易)和以外币计价的收益。管理层根据交易现金流和转换波动来评估外币风险，并可能签订远期合同和货币互换，以减少长期或短期货币头寸的波动。远期合同一般不超过18个月。货币互换协议是与基本债务问题的条款一起制定的。
2020年2月29日，我们签订了外汇买卖合同。517.1百万美元外币489.22019年11月30日百万欧元。所有这些合同都被指定为以外币计价的预期购买的套期保值或以外币计价的资产或负债的套期保值。套期保值效率不高。所有截至2020年2月29日仍未履行的外汇合约的期限为少于12几个月，包括$194.6百万名义合同期限少于七天，用以对冲短期现金流动资金。.
合同被指定为以外币计价的预期购买的套期保值(通常是由美国以外的经营单位以美元购买原材料)。被认为是现金流对冲。这些合同的损益以累计其他综合收益的形式递延，直到以货物销售成本确认对冲项目为止，此时，累计其他综合收入中递延的净额也被确认为销售货物的成本。被指定为资产、负债或坚定承诺的套期保值合同的损益通过收入确认，以抵消被套期保值项目公允价值的变化。
我们还签订了公允价值外汇交易合同，以管理子公司间某些公司间贷款中货币波动的风险敞口。在二零二零年二月二十九日，这些合约的名义价值为$400.8百万在截至2020年2月29日和2019年2月28日的三个月内，我们确认了美元(亏损)收益。2.2)百万美元1.7这些合同的公允价值变动和收益(损失)分别为百万美元2.0百万美元(1.8)百万美元，分别用于基础贷款的货币组成部分的变化。损益均在我们的综合损益表中确认为其他收入净额。
我们还使用了被认为是净投资套期保值的跨货币利率互换合约。截至2020年2月29日，我们签订了(I)美元的跨货币利率互换合约。250百万名义价值250三个月的美国百万美元。
Libor+0.685%和支付GB194.1百万英镑三个月期伦敦银行同业拆借利率加0.740%和(Ii)GB194.1获得GB的百万名义值194.1百万英镑三个月期伦敦银行同业拆借利率加0.740%和支付欧元221.8百万欧元，三个月欧元0.808%。这些跨货币利率互换合约将于2027年8月到期。
利率风险我们为部分业务提供固定利率和可变利率债务工具，主要是商业票据、票据和银行贷款。我们利用利率互换协议将全球融资成本降到最低，并实现可变和固定利率债务的理想组合。
截至2020年2月29日，我们有未到期的利率互换合约，名义金额为$。350百万这些利率互换合约包括一美元。100利率掉期合约的名义价值为百万元，我们在该合约中收取的利息为3.25并按3个月期libor+支付可变利率。1.22%，将于2025年11月到期，并被指定为美元公允价值变动的公允价值套期保值。100百万美元250百万3.25%中期债券应于2025年到期。我们还有$250百万名义利率互换合约3.40按3个月期libor加押息计算的浮动利率0.685%，将于2027年8月到期，并被指定为公允价值套期保值，用于对美元公允价值的变动进行套期保值。250百万美元750百万美元3.40应付2027%这些互换合同的任何已实现损益被对冲债务价值的相应增减所抵消。套期保值效率不高。
所有衍生工具均按公允价值在资产负债表中确认，并根据其性质和期限记录在其他流动资产、其他长期资产、其他应计负债或其他长期负债中。
下表披露了我们资产负债表上衍生工具的名义金额和公允价值(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年2月29日 | 资产衍生工具 | | | | | | 负债衍生产品 | | | | |
| | 资产负债表
位置 | | 概念
金额 | | 公平
价值 | | 资产负债表
位置 | | 概念
金额 | | 公平
价值 |
| 利率合约 | 其他电流
资产/其他长期资产 | | $ | 350.0 | | | $ | 34.2 | | | 其他应计负债 | | $ | — | | | $ | — | |
| 外汇合同 | 其他电流
资产 | | 244.1 | | | 5.6 | | | 其他应计
负债 | | 273.0 | | | 7.6 | |
| 跨货币合同 | 其他流动资产/其他长期资产 | | 247.3 | | | 2.6 | | | 其他长期负债 | | 243.9 | | | 1.0 | |
| 共计 | | | | | $ | 42.4 | | | | | | | $ | 8.6 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年2月28日 | | 资产衍生工具 | | | | | | 负债衍生产品 | | | | |
| | 资产负债表
位置 | | 概念
金额 | | 公平
价值 | | 资产负债表
位置 | | 概念
金额 | | 公平
价值 |
| 利率合约 | 其他电流
资产/其他长期资产 | | $ | 250.0 | | | $ | 0.1 | | | 其他应计负债 | | $ | 100.0 | | | $ | 4.0 | |
| 外汇合同 | 其他电流
资产 | | 343.0 | | | 3.2 | | | 其他应计
负债 | | 204.8 | | | 4.8 | |
| 跨货币合同 | 其他电流
资产/其他长期资产 | | — | | | — | | | 其他长期负债 | | 509.8 | | | 9.2 | |
| 共计 | | | | | $ | 3.3 | | | | | | | $ | 18.0 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年11月30日 | 资产衍生工具 | | | | | | 负债衍生产品 | | | | |
| | 资产负债表
位置 | | 概念
金额 | | 公平
价值 | | 资产负债表
位置 | | 概念
金额 | | 公平
价值 |
| 利率合约 | 其他电流
资产/其他长期资产 | | $ | 350.0 | | | $ | 20.9 | | | 其他应计负债 | | $ | — | | | $ | — | |
| 外汇合同 | 其他电流
资产 | | 293.1 | | | 3.3 | | | 其他应计
负债 | | 196.1 | | | 3.6 | |
| 跨货币合同 | 其他电流
资产/其他长期资产 | | 495.5 | | | 3.2 | | | 其他长期负债 | | — | | | — | |
| 共计 | | | | | $ | 27.4 | | | | | | | $ | 3.6 | |
下表披露衍生工具对我们其他综合收入(“保监处”)、累积其他综合收入(“AOCI”)和截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月期间综合损益表的影响(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值边缘 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 导数 | | 损益表
位置 | | 收入(费用) | | | | | | |
| | | | | 截至二零二零年二月二十九日止的三个月 | | 截至2019年2月28日止的三个月 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 利率合约 | | 利息费用 | | $ | 0.5 | | | $ | 0.2 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | 损益表所在地 | 收入中确认的收益(损失) | | | 损益表所在地 | 收入中确认的收益(损失) | |
| 导数 | | 2020年2月29日 | (一九二九年二月二十八日) | 模糊限制项 | | 2020年2月29日 | (一九二九年二月二十八日) |
| 外汇合同 | 其他收入净额 | $ | (2.2) | | $ | 1.7 | | 公司间贷款 | 其他收入净额 | $ | 2.0 | | $ | (1.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流边缘 | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | |
| 导数 | | 得失
保监处认可 | | | | 收入
陈述
位置 | | 得失
重新分类
奥西 | | |
| | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) |
| 利率合约 | | $ | — | | | $ | — | | | 利息
费用 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | |
| 外汇合同 | | 0.6 | | | (1.2) | | | 出售货物的成本 | | 0.4 | | | 0.3 | |
| 共计 | | $ | 0.6 | | | $ | (1.2) | | | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.4 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
就所有现金流量及已结算利率公允价值对冲衍生工具而言，预计在未来12个月内重新分类的其他综合收益(亏损)净值为$。0.3作为收入的增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资风险 | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | |
| 导数 | | 得失
保监处认可 | | | | 收入
陈述
位置 | | 得失
被排除在套期保值有效性评估之外 | | |
| | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) |
| 跨货币合同 | | $ | 0.2 | | | $ | (9.5) | | | 利息
费用 | | $ | 1.3 | | | $ | 0.3 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
对于所有净投资套期保值，没有将任何数额从累积的其他综合收入(损失)中重新分类。上文各表中提到的保监处数额不包括对递延所得税影响的任何调整。
4. 租赁
我们的租赁组合主要包括：(1)某些不动产，包括与若干行政、分销和制造地点有关的房地产；(2)某些机械和设备，包括叉车；(3)汽车、送货卡车和其他车辆，包括一架飞机。当我们的房地产租赁安排包括租赁部分和非租赁部分(例如公共区域维护)时，我们根据每个组件的相对独立价格分别对其进行核算。对于所有其他资产类别，我们将租赁组件和非租赁组件组合成一个单独的租赁承诺。我们决定一项协议是一项租约还是一开始就包含一项租约。初始期限为12个月或更短(短期租约)的租约不记录在资产负债表上。
ROU资产代表我们在租赁期间使用基础资产的权利，而租赁负债则代表我们对租赁所产生的租赁付款的义务。ROU资产和负债是根据租赁期内租赁付款的估计现值计算的，并在租赁开始之日确认。
由于我们的大部分租约并没有提供隐含的借款利率，所以我们以估计的增量借款率来决定租约的现值。估计的增量借款率是根据租赁开始日期提供的信息得出的。
我们的租约条款可能包括在合理地肯定我们将行使租约的情况下延长或终止租约的选择。我们有限数量的租赁协议包括根据市场费率或指数定期调整的租金支付。我们的租赁协议一般不包含剩余价值担保或实质性限制性契约。
截至2020年2月29日的三个月的租赁费用构成如下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租赁成本 | | | | $ | 10.1 | | |
| 融资租赁费用： | | | | | |
| ROU资产摊销 | | | | 2.2 | | |
| 租赁负债利息 | | | | 1.1 | | |
净租赁t (1) | | | | $ | 13.4 | | |
| | | | | |
| (1)租赁费用净额不包括短期租约、可变租赁费用或分租收入，所有这些都是无关紧要的。 | | | | | |
截至2020年2月29日，与租赁有关的补充资产负债表信息如下(百万)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 租赁 | | 分类 | | |
| 资产 | | | | |
| 经营租赁ROU资产 | | 其他长期资产 | | $ | 128.5 | |
| | | | |
| 融资租赁ROU资产 | | 不动产、厂房和设备，净额 | | 127.5 | |
| | | | |
| 租赁资产共计 | | | | $ | 256.0 | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 电流 | | | | |
| 操作 | | 其他应计负债 | | $ | 34.2 | |
| 金融 | | 长期债务的当期部分 | | 7.2 | |
| 非电流 | | | | |
| 操作 | | 其他长期负债 | | 97.8 | |
| 金融 | | 长期债务 | | 130.7 | |
| 租赁负债总额 | | | | $ | 269.9 | |
截至二零二零年二月二十九日，我们的租约条款及贴现率资料如下：
| | | | | | | | | | | |
| 加权平均剩余租约期限(年数) | | 加权平均贴现率 |
| 经营租赁 | 5.8 | | 2.2 | % |
| 融资租赁 | 14.7 | | 3.3 | % |
截至2020年2月29日，我们的租赁负债的未来期限如下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租赁 | | 融资租赁 | | 共计 |
| 2020年(年度剩余时间) | $ | 28.4 | | | $ | 8.5 | | | $ | 36.9 | |
| 2021 | 31.6 | | | 11.4 | | | 43.0 | |
| 2022 | 23.2 | | | 11.4 | | | 34.6 | |
| 2023 | 17.2 | | | 11.4 | | | 28.6 | |
| 2024 | 10.9 | | | 11.5 | | | 22.4 | |
| 此后 | 33.8 | | | 125.9 | | | 159.7 | |
| 租赁付款总额 | 145.1 | | | 180.1 | | | 325.2 | |
| 减：估算利息 | 13.1 | | | 42.2 | | | 55.3 | |
| 租赁负债总额 | $ | 132.0 | | | $ | 137.9 | | | $ | 269.9 | |
截至2020年2月29日的三个月的补充现金流和与租赁有关的其他信息如下(百万)：
| | | | | |
| |
| 为计算租赁负债所包括的数额支付的现金： | |
| 用于经营租赁的业务现金流量 | $ | 10.0 | |
| 用于融资租赁的经营现金流 | 1.1 | |
| 用于融资租赁的现金流量融资 | 1.7 | |
| |
| 以租赁负债换取的ROU资产 | |
| 经营租赁 | $ | 1.3 | |
| |
5.公允价值计量
公允价值可以使用估值技术来衡量，例如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流量的现值)和成本法(替代资产服务能力的成本或重置成本)。会计准则采用公允价值等级制度，将用于计量公允价值的估值技术的投入按优先顺序排列为三大层次。以下是这三个级别的简要说明：
•一级：可观察的投入，如相同资产或负债活跃市场中的报价(未经调整)。
•第2级：对资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的其他投入。这包括活跃市场类似资产或负债的报价，以及非活跃市场相同或类似资产或负债的报价。
•第3级：反映报告实体自身假设的不可观测的输入。
在2020年2月29日、2019年2月28日和2019年11月30日，我们没有接受3级公允价值计量的金融资产或负债。我们经常按公允价值计量的金融资产和负债如下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年2月29日 | | | | |
| | 公允价值 | | 一级 | | 二级 | | |
| 资产 | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 170.8 | | | $ | 170.8 | | | $ | — | | | |
| 保险合同 | | 120.4 | | | — | | | 120.4 | | | |
| 债券及其他长期投资 | | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | |
| 利率衍生工具 | | 34.2 | | | — | | | 34.2 | | | |
| 外币衍生工具 | | 5.6 | | | — | | | 5.6 | | | |
| 跨货币合同 | | 2.6 | | | — | | | 2.6 | | | |
| 共计 | | $ | 334.3 | | | $ | 171.5 | | | $ | 162.8 | | | |
| 负债 | | | | | | | | |
| 外币衍生工具 | | $ | 7.6 | | | $ | — | | | $ | 7.6 | | | |
| | | | | | | | |
| 跨货币合同 | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | | | |
| 共计 | | $ | 8.6 | | | $ | — | | | $ | 8.6 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| | 公允价值 | | 一级 | | 二级 | | |
| 资产 | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 102.3 | | | $ | 102.3 | | | $ | — | | | |
| 保险合同 | | 111.5 | | | — | | | 111.5 | | | |
| 债券及其他长期投资 | | 8.1 | | | 8.1 | | | — | | | |
| 利率衍生工具 | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | |
| 外币衍生工具 | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | |
| 共计 | | $ | 225.2 | | | $ | 110.4 | | | $ | 114.8 | | | |
| 负债 | | | | | | | | |
| 外币衍生工具 | | $ | 4.8 | | | $ | — | | | $ | 4.8 | | | |
| 利率衍生工具 | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | | | |
| 跨货币合同 | | 9.2 | | | — | | | 9.2 | | | |
| 共计 | | $ | 18.0 | | | $ | — | | | $ | 18.0 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | (2019年11月30日) | | | | |
| | 公允价值 | | 一级 | | 二级 | | |
| 资产 | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 155.4 | | | $ | 155.4 | | | $ | — | | | |
| 保险合同 | | 121.7 | | | — | | | 121.7 | | | |
| 债券及其他长期投资 | | 2.7 | | | 2.7 | | | — | | | |
| 利率衍生工具 | | 20.9 | | | — | | | 20.9 | | | |
| 外币衍生工具 | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | | | |
| 跨货币合同 | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | |
| 共计 | | $ | 307.2 | | | $ | 158.1 | | | $ | 149.1 | | | |
| 负债 | | | | | | | | |
| 外币衍生工具 | | $ | 3.6 | | | $ | — | | | $ | 3.6 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 共计 | | $ | 3.6 | | | $ | — | | | $ | 3.6 | | | |
由于其短期性质，资产负债表中报告的现金和现金等价物、应收账款、短期借款和应付贸易账户的金额大致为公允价值。保险合同的公允价值是以其投资的证券的基本价值为基础的，也是根据各种股票和债券交易所对类似资产的报价确定的。债券和其他长期投资的公允价值是以各种股票和债券交易所的报价为依据的。利率衍生品、外币衍生品和跨货币合约的公允价值是基于类似工具的价值，使用基于市场的投入模型。
下表列出了我们在2020年2月29日、2019年2月28日和2019年11月30日的长期债务(包括当前部分)的账面金额和公允价值(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | (2019年11月30日) |
| 承载量 | $ | 3,716.8 | | | $ | 4,119.8 | | | $ | 3,723.5 | |
| 公允价值 | 3,936.7 | | | 4,068.8 | | | 3,859.0 | |
| | | | | |
| 1级估价技术 | $ | 3,536.6 | | | $ | 3,222.2 | | | $ | 3,437.5 | |
| 2级估价技术 | 400.1 | | | 846.6 | | | 421.5 | |
| 总公允价值 | $ | 3,936.7 | | | $ | 4,068.8 | | | $ | 3,859.0 | |
二级长期债务的公允价值由类似债务工具的报价确定。
6.雇员福利和退休计划
我们赞助在美国和某些外国地点的固定福利养老金计划。此外，我们在美国赞助固定的供款计划，我们在美国以外的地方为固定的供款计划，包括政府赞助的退休计划，作出贡献。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。 更详细地描述在附注载於本署截至2019年11月30日止年度表10-K的年报内2018年和2017年财政年度，我们对员工福利和退休计划做出了重大修改，冻结了美国和某些外国地区某些特定福利养老金计划下的未来福利累积。
下表列出截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的确定福利计划的养恤金支出(收入)组成部分(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美国 | | | | 国际 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 确定的福利计划 | | | | | | | |
| 服务成本 | $ | 0.8 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.9 | |
| 利息成本 | 7.3 | | | 8.6 | | | 1.9 | | | 2.4 | |
| 计划资产预期收益 | (10.1) | | | (10.6) | | | (3.8) | | | (4.1) | |
| 前期服务费用摊销 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
| 精算净损失摊销 | 2.0 | | | 0.6 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| | | | | | | |
| 养恤金费用总额(收入) | $ | 0.1 | | | $ | (0.8) | | | $ | (1.2) | | | $ | (0.5) | |
在截至2020年2月29日和2019年2月28日的三个月中，我们贡献了$1.9我们的养老金计划。2019年财政年度对我国养恤金计划的缴款总额为美元11.4百万
下表列出截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月(以百万计)我国其他退休后福利(收入)支出的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | | | |
| 其他退休后福利 | | | | | | | | |
| 服务成本 | | $ | 0.5 | | | $ | 0.5 | | | | | |
| 利息成本 | | 0.5 | | | 0.7 | | | | | |
| 以前服务贷项的摊销 | | (1.1) | | | (2.2) | | | | | |
| 精算净收益摊销 | | (0.1) | | | (0.2) | | | | | |
| | | | | | | | |
| 其他退休后福利(收入)费用共计 | | $ | (0.2) | | | $ | (1.2) | | | | | |
上表中关于养恤金费用和其他退休后福利费用的所有数额，除服务费用外，均列在损益表标题为“其他收入，净额”的综合损益表中。退休金及其他退休后福利(收入)开支总额(不包括服务成本组成部分)为$($)。2.8)百万美元(4.4)分别为截至2020年2月29日和2019年2月28日的三个月。
7. 股票补偿
我们有三基于股票的补偿奖励类型：限制性股票单位(“RSU”)，股票期权和公司股票，作为我们长期业绩计划(“LTPP”)的一部分。下表列出截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的销售、一般和行政(“SG&A”)费用中所记录的以股票为基础的补偿费用(以百万计)：
我们2020年的股票期权和RSU年度赠款预计将在第二季度发放，类似于2019年的年度赠款。
以下是截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的股票期权活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | | | 2019 | | |
| (百万股) | 数
的
股份 | | 加权-
平均
运动
价格 | | 数
的
股份 | | 加权-
平均
运动
价格 |
| 期初未清 | 2.6 | | | $ | 96.18 | | | 3.6 | | | $ | 82.60 | |
| | | | | | | |
| 行使 | (0.1) | | | 70.38 | | | (0.1) | | | 63.07 | |
| 本期间终了时未缴 | 2.5 | | | $ | 96.94 | | | 3.5 | | | $ | 83.04 | |
| 可在期末行使 | 1.8 | | | $ | 87.45 | | | 2.7 | | | $ | 77.11 | |
截至2020年2月29日，所有未完成期权的内在价值(行使价格与市场价格之差)为$。123.2百万美元，目前可行使的期权为$107.1百万截至2020年2月29日及2019年2月28日止的3个月内，所有期权的内在价值总额为$8.6百万美元5.9分别是百万。
以下是截至2020年2月29日和2019年2月28日这三个月的RSU活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | | | 2019 | | |
| (单位：千股) | 数
的
股份 | | 加权-
平均
批予日期
公允价值 | | 数
的
股份 | | 加权-
平均
批予日期
公允价值 |
| 期初未清 | 381 | | | $ | 115.89 | | | 423 | | | $ | 103.05 | |
| | | | | | | |
| 既得利益 | (4) | | | 70.01 | | | (3) | | | 95.64 | |
| 被没收 | (5) | | | 120.43 | | | (2) | | | 99.36 | |
| 期末未清 | 372 | | | $ | 116.39 | | | 418 | | | $ | 103.12 | |
以下是截至二零二零年二月二十九日及二零九年二月二十八日为止的三个月本港长远发展计划的活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | | | 2019 | | |
| (单位：千股) | 数
的
股份 | | 加权-
平均
批予日期
公允价值 | | 数
的
股份 | | 加权-
平均
批予日期
公允价值 |
| 期初未清 | 196 | | | $ | 115.96 | | | 218 | | | $ | 83.55 | |
| 获批 | 65 | | | 168.73 | | | 102 | | | 150.51 | |
| 既得利益 | (44) | | | 89.96 | | | (57) | | | 86.40 | |
| 被没收 | (1) | | | 136.95 | | | — | | | — | |
| 期末未清 | 216 | | | $ | 137.04 | | | 263 | | | $ | 117.14 | |
8.所得税
截至2020年2月29日的三个月的所得税包括美元。10.4百万美元离散税收优惠，主要包括：(1)美元9.9根据ASU第2016-16号规定在第一季度发生的与实体内资产转移有关的税收优惠，(Ii)$1.8百万与股份补偿有关的额外税收优惠，及(Iii)$1.4在某些非美国司法管辖区，因制定法律而导致的递延税负债重估所涉及的百万开支。
截至2019年2月28日止的三个月的所得税包括$17.6百万美元离散税收优惠，主要包括：(1)美元16.2根据2018年12月1日通过的ASU第2016-16号规定，第一季度发生的与实体内资产转移有关的税收优惠，以及(Ii)美元1.6上百万的超额税收福利与股份补偿有关。
除了增加本年度的税收头寸外，在截至2020年2月29日的三个月内，未获确认的税收优惠没有显著变化。
截至2020年2月29日，我们认为，由于各种法规到期、审计关闭和(或)税收结算，可能在今后12个月内增加或减少的未确认税收福利总额，对我们的合并财务报表不会产生重大影响。
9.每股收益和股票发行
下表列出截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月未缴平均股票的对账情况(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| 平均流通股-基本 | 133.0 | | | 132.2 | | | | | |
| 稀释证券的影响： | | | | | | | |
| 股票期权/RSU/LTPP | 1.3 | | | 1.6 | | | | | |
| 平均流通股-稀释 | 134.3 | | | 133.8 | | | | | |
下表列出截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的股票期权和RSU，这些股票期权和RSU在我们的每股收益计算中没有考虑，因为它们是反稀释的(以百万计)：
下表列出截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的普通股活动(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| | | | | | | |
| 根据股票期权、RSU、LTPP和员工股票购买计划发行的股票，扣除为纳税而预扣的股份 | 0.1 | | | 0.1 | | | | | |
| | | | | | | |
| 根据股票回购计划回购的股票 | 0.1 | | | 0.2 | | | | | |
截至2020年2月29日，美元12.0百万美元600我们董事会于2015年3月批准了百万股回购授权。额外$600我们董事会于2019年11月批准了“百万股回购计划”，使剩余股份回购授权总额达到美元。612.0二零二零年二月二十九日
10.累计其他综合损失
下表列出了酌情扣除税收后累积的其他综合收入(损失)的构成部分(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | (2019年11月30日) |
外币换算调整 (1) | $ | (287.3) | | | $ | (206.9) | | | $ | (266.5) | |
| 外汇合同未变现损失 | (0.4) | | | (1.1) | | | — | |
| | | | | |
| 已结算利率互换的未摊销价值 | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| 养恤金和其他退休后费用 | (232.0) | | | (119.9) | | | (234.0) | |
| 累计其他综合损失 | $ | (519.5) | | | $ | (327.4) | | | $ | (500.2) | |
(1)累积其他综合损失的外币折算调整数增加$(20.8)在截至2020年2月29日的三个月内增加了百万美元。0.2如附注3所述，百万美元与净投资套期保值有关。
下表列出了截至2020年2月29日和2019年2月28日这三个月的累计其他综合收入(损失)和合并净收入(百万)中重新分类的数额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 合并损益表中受影响的项目 | |
| 累计其他综合收入(损失)组成部分 | | 2020 | | 2019 | | | | | | | |
| 现金流量套期保值(收益)/损失： | | | | | | | | | | | |
| 利率衍生工具 | | $ | (0.1) | | | $ | (0.1) | | | | | | | 利息费用 | | |
| 外汇合同 | | (0.4) | | | (0.3) | | | | | | | 货物销售成本 | | |
| 税前总额 | | (0.5) | | | (0.4) | | | | | | | | |
| 税收效应 | | 0.1 | | | 0.1 | | | | | | | 所得税 | | |
| 净额，税后 | | $ | (0.4) | | | $ | (0.3) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 养恤金摊销和退休后福利调整： | | | | | | | | | | | |
前期服务费用摊销(贷记) (1) | | $ | (1.0) | | | $ | (2.1) | | | | | | | 其他收入，净额 | | |
精算净损失摊销 (1) | | 2.4 | | | 0.7 | | | | | | | 其他收入，净额 | | |
| 税前总额 | | 1.4 | | | (1.4) | | | | | | | | |
| 税收效应 | | (0.3) | | | 0.3 | | | | | | | 所得税 | | |
| 净额，税后 | | $ | 1.1 | | | $ | (1.1) | | | | | | | | |
(1) 这一累积的其他综合收入(损失)部分包括在计算养恤金总费用和其他退休后福利费用中(更多细节见附注6)。
11.业务部门
我们在二业务领域：消费者和风味解决方案。消费者和风味解决方案将生产、销售和销售香料、调味料、调味品和其他风味产品遍及世界各地。我们的消费部门销售给零售渠道，包括杂货店、大众商品、仓库俱乐部、折扣和药店，以及世界各地的“麦考密克”品牌和各种品牌的电子商务，包括“法语”、“弗兰克的红热”、“劳里的”、“扎塔兰的”、“简单的亚洲”、“泰式厨房”、“杜克罗斯”、“瓦欣”、“施瓦茨”、“俱乐部之家”、“卡米斯”、“科希诺尔”、“大桥”、“Drogh&Alimentari”、“Stubb‘s”、“大桥”、“Drogh&Alimentari”、“Stubb’s”、还有“美食花园”。我们的风味解决方案部门通过分销商直接和间接地向食品制造商和食品服务业销售，但我们在中国和印度的业务除外，这些地区的食品服务销售由我们的消费者部门管理和报告。
在我们的每一个部门，我们生产和销售许多个人产品，在组成和性质相似。由于它们的主要属性是风味，我们认为每个片段中的产品是相当一致的。隔离和识别每个产品线的销售和利润是不可行的。
我们根据不包括特别费用的营业收入来衡量部门业绩，因为这项活动是与业务部门分开管理的。
虽然这些部门因其独特的分销渠道和营销战略而被分开管理，但制造和仓储往往是为了最大限度地提高成本效率而进行的。我们不为内部报告、评估业绩或分配资本，按个别部门分列联合使用的资产。由于某些产品在各个部门内的制造集成，产品不是从一个部门销售到另一个部门，而是按成本转移库存。部门间销售不是实质性的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | 风味溶液 | | 共计 |
| | | | (以百万计) | | |
| 截至二零二零年二月二十九日止的三个月 | | | | | |
| 净销售额 | $ | 699.5 | | | $ | 512.5 | | | $ | 1,212.0 | |
| 营业收入(不包括特别费用) | 119.6 | | | 75.6 | | | 195.2 | |
| 未合并业务收入 | 7.8 | | | 2.6 | | | 10.4 | |
| | | | | |
| 截至2019年2月28日止的三个月 | | | | | |
| 净销售额 | $ | 744.9 | | | $ | 486.6 | | | $ | 1,231.5 | |
| 营业收入(不包括特别费用) | 135.3 | | | 63.7 | | | 199.0 | |
| 未合并业务收入 | 7.9 | | | 2.2 | | | 10.1 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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不包括特别费用在内的营业收入与营业收入的对账情况如下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | 风味溶液 | | 共计 |
| 截至二零二零年二月二十九日止的三个月 | | | | | |
| 营业收入(不包括特别费用) | $ | 119.6 | | | $ | 75.6 | | | $ | 195.2 | |
| 减：特别费用 | 0.6 | | | 0.4 | | | 1.0 | |
| | | | | |
| 营业收入 | $ | 119.0 | | | $ | 75.2 | | | $ | 194.2 | |
| | | | | |
| 截至2019年2月28日止的三个月 | | | | | |
| 营业收入(不包括特别费用) | $ | 135.3 | | | $ | 63.7 | | | $ | 199.0 | |
| | | | | |
| 减：特别费用 | 1.5 | | | 0.6 | | | 2.1 | |
| 营业收入 | $ | 133.8 | | | $ | 63.1 | | | $ | 196.9 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
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下表按地理区域列出截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的净销售额(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | EMEA | 亚洲/太平洋 | | 共计 |
| | | | | |
| 截至二零二零年二月二十九日止的三个月 | $ | 819.6 | | $ | 250.3 | | $ | 142.1 | | | $ | 1,212.0 | |
| 截至2019年2月28日止的三个月 | 807.0 | | 242.8 | | 181.7 | | | 1,231.5 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
12. 后续事件
在截至2020年2月29日的三个月内，一种新的冠状病毒(“COVID-19”)的影响和旨在控制其传播的相关行动对我们在亚太地区的中国业务的经营业绩产生了负面影响。COVID-19对我们在截至2020年2月29日的三个月的综合经营业绩的影响，在所有实质性方面都局限于我们在中国的业务，中国政府授权中国采取许多措施，包括关闭企业、限制个人和货物的流动以及实施其他限制性措施，以缓解COVID-19在中国境内的蔓延。
2020年3月11日，世界卫生组织指定COVID-19为全球大流行.世界各国政府已授权并将继续实行减缓病毒传播的命令，包括但不限于就地收容令、隔离令、对旅行的重大限制以及禁止许多雇员工作的限制。
不去上班。这一流行病的经济影响方面的不确定性给金融市场带来了巨大的波动。
在COVID-19继续或恶化的情况下，政府可以施加更多的限制，或者更多的政府可以施加限制。 COVID-19和这些限制措施的结果可能会对我们的业务造成一些不利影响，包括但不限于对经济和消费者消费意愿和能力的进一步破坏，消费我们产品的企业，如食品服务餐馆、额外的工作限制以及供应链被中断、减缓或无法运作等企业的暂时或永久关闭。 因此，获取和加工原材料以满足我们的商业需要可能是一项挑战，个人可能因健康原因或政府限制而生病、隔离或其他原因无法工作和/或旅行。此外，政府还可以实施其他可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响的法律、规章或税收。 此外，如果我们的客户的业务受到同样的影响，他们可能会推迟或减少从我们的购买。COVID-19的潜在影响也可能影响我们在许多方面。 其他方式包括(但不限于)降低我们的盈利能力、影响我们业务的法律法规、外汇市场的波动、未来借款的可得性、借款成本、我们的养老金资产和债务的估值、我们客户和对手方的信贷风险、商誉或其他无限期无形资产的账面价值的潜在减值。
考虑到不断变化的健康、经济、社会和政府环境，COVID-19可能对我们的业务产生的潜在影响仍然不确定。
项目2.管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
概述
以下管理层的讨论和分析的财务状况和经营结果(“MD&A”)旨在帮助读者了解麦考密克公司，公司，我们的业务，和我们目前的业务环境。MD&A是作为本报告第1项所列财务报表及其所附附注的补充，并应与之一并阅读的。我们使用某些非GAAP信息– 下文在非GAAP财务措施标题下作了更全面的说明。– 我们认为，这对于与以往各期进行比较以及对未来预测和收益增长前景的发展具有重要意义。管理部门也使用这些信息来衡量我们正在进行的业务的盈利能力，并分析我们的业务业绩和趋势。除非另有说明，MD&A中图表和表格中的美元和共享信息以百万计，但每股数据除外。
业务概况
麦考密克是全球风味的领先者。我们生产、销售和销售调味品、调味品、调味品和其他调味品给整个食品行业。– 零售商、食品制造商和食品服务业。在2019年财政年度，我们大约有40%的销售额是在美国以外的地区。我们也是一些合资企业的合作伙伴，这些合资企业参与了味觉产品的生产和销售，其中最重要的是墨西哥麦考密克公司。我们管理我们的业务分为两个业务部门，消费者和风味解决方案。
近期事件与2020年展望
在截至2020年2月29日的三个月内，一种新的冠状病毒(“COVID-19”)的影响和旨在控制其传播的相关行动对我们在亚太地区的中国业务的经营业绩产生了负面影响。COVID-19对我们在截至2020年2月29日的三个月的综合经营业绩的影响，在所有实质性方面都局限于我们在中国的业务，中国政府授权中国采取许多措施，包括关闭企业、限制个人和货物的流动以及实施其他限制性措施，以缓解COVID-19在中国境内的蔓延。在2020年第一季度，我们亚洲/太平洋地区的销售额比2019年同期下降了3 960万美元，原因是我们的中国业务在2020年第一季度的销售额比2019年同期下降了近4 300万美元。这4，300万美元的下降是由政府强制实施的措施推动的，这些措施是为了减缓COVID-19的扩散，包括导致我们为我们的许多员工制定在家工作协议，并在第一季度的一部分时间关闭我们在中国的生产设施。我们在中国的工厂已恢复运营，我们在上海和广州的工厂于2020年2月中旬恢复生产，我们的武汉工厂于2020年3月中旬恢复生产。在中国经济复苏的早期阶段，我们看到越来越多的人更喜欢在家做饭，
消费者的零售需求，无论是在商店还是通过电子商务。我们预计中国的食品服务恢复需要更长的时间。我们预计，在截至2020年5月31日的三个月内，随着中国经济从COVID-19复苏，我们在华业务的销售也将受到负面影响，但我们目前预计，如果没有COVID-19的复苏，我们在中国的业务将在2020年第三和第四季度恢复正常。
2020年3月11日，世界卫生组织指定COVID-19为全球大流行.在2020年财政年度的第二季度，这一流行病蔓延到中国以外的地区，影响到我们的美洲和欧洲、中东和非洲(“EMEA”)区域以及我们的亚洲/太平洋地区的业务活动。在美国，许多州和地方政府根据当地情况，建议或授权采取行动，以减缓COVID-19的传播。这些措施包括限制人群规模，关闭酒吧和就餐餐厅，以及强制命令非必要公民在进一步的方向下避难。非美国管辖地区的政府也实施了收容令、隔离令、对旅行的重大限制，以及禁止许多雇员上班的工作限制。国与国之间的边界已经关闭，以遏制COVID-19传染病的蔓延。这一流行病的经济影响方面的不确定性给金融市场带来了巨大的波动。
这一流行病可能会影响我们的运作，主要设施，或雇员和消费者的健康。 在经历这一动荡和不确定时期时，我们有三个优先事项：
•第一，确保员工的健康和安全，确保产品的质量和完整性。
•第二，保持品牌和客户品牌的供应，保持业务的财务实力。
•第三，确保麦考密克从这一事件中脱颖而出。它将结束，我们相信，通过推动我们的长期战略，应对不断变化的消费者行为，并利用我们的相对优势的机会，我们将走出一家更好的公司。
截至提交文件之日，我们已经实施了应急计划，大多数员工尽可能远程工作。我们已经设立了全球和区域危机小组，监测迅速变化的局势，并建议采取减轻风险的行动；我们实施了旅行限制和访客协议；我们正在遵循社会疏远做法。我们在中国的存在为我们提供了关于COVID-19方案如何展开以及及早采取行动的重要性的先见之见。 我们已经评估并正在实施连续性计划，为客户提供持续的供应。 对我们大部分原材料的供应没有物质影响，对于那些受影响的人，连续性计划已经启动。 我们还与我们的运输伙伴密切合作。
目前，我们选择在2020财政年度剩余时间暂停与我们的全球企业资源规划(“ERP”)替代方案有关的活动，部分原因是各国政府为打击COVID-19的全球蔓延而施加的限制所带来的挑战。目前各国政府为缓解COVID-19危机蔓延而实施的旅行限制和边境关闭，将使人们无法在先前计划于2020年财政年度进行试点的时候提供实地支持，而且我们对何时取消这些限制也没有明确的看法。出于这些原因，我们选择将我们的员工重新集中在先前描述的三个优先事项上，同时在这个波动和不确定的时期进行导航。
如前所述，在全球COVID-19大流行中，麦考密克的一个关键优先事项是保持我们的品牌和客户品牌的供应。截至提交本文件之日，对我们生产或销售产品的能力没有任何实质性影响。我们正在与我们的客户合作，以监测消费者需求的变化，并解决预期的向在家消费的转变与非在家消费之间的关系。我们估计，家庭外消费在历史上约占我们综合销售额的20%.我们预计，政府强制关闭我们许多市场的餐厅，将在短期内减少我们的风味解决方案部门的需求。在我们的第一季度结束后，我们看到我们的食品服务客户需求减少，因为COVID--19项措施--已经取消了就餐服务，并限制了餐厅只开展或送货。我们预计这将对我们近期的表现产生重大的负面影响--尤其是在我们的EMEA地区--因为越来越多的人留在家里，离家出走的选择仍然有限，甚至增长更有限。我们预计，cvid-19的近期效应将增加家庭消费和相关需求，来自我们消费部门的客户，以及我们的风味解决方案部门的客户，他们使用我们的产品为自己的品牌进行家居消费。
在COVID-19继续或恶化的情况下，政府可以施加更多的限制，或者更多的政府可以施加限制。 COVID-19和这些限制措施的结果可能会对我们的业务造成一些不利影响，包括但不限于对经济和消费者消费意愿和能力的进一步破坏，消费我们产品的企业，如食品服务餐馆、额外的工作限制以及供应链被中断、减缓或无法运作等企业的暂时或永久关闭。 因此，获得
加工原材料以满足我们的商业需求，个人可能因健康原因或政府限制而生病、隔离或其他原因无法工作和/或旅行。此外，政府还可以实施其他可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响的法律、规章或税收。 此外，如果我们的客户的业务受到同样的影响，他们可能会推迟或减少从我们的购买。COVID-19的潜在影响也可能影响我们在许多方面。 其他方式包括(但不限于)降低我们的盈利能力、影响我们业务的法律法规、外汇市场的波动、未来借款的可得性、借款成本、我们的养老金资产和债务的估值、我们客户和对手方的信贷风险、商誉或其他无限期无形资产的账面价值的潜在减值。
如前所述，COVID-19的影响非常不确定，可能影响深远. 鉴于不断变化的健康、社会、经济和商业环境、政府监管或授权以及可能发生的商业混乱，COVID-19可能对我们的财务状况和经营结果产生的潜在影响仍然非常不确定。麦考密克在2020年1月28日发布的2019年年底收益报告中公布了2020年财政年度展望，其中不包括COVID-19的影响。由于COVID-19对我们业务运营的影响，包括持续时间和对总体客户需求的影响的不确定性加剧，麦考密克目前正在撤销先前描述的2020年财政展望，该展望在管理部门关于财务状况和运营结果的讨论和分析中概述，该报告载于我们截至2019年11月30日的10-K表格年度报告中。如果在2020年6月发布第二季度收益时，COVID-19对我们的业务和2020财政年度业绩的影响有更大的确定性，我们预计届时将提供最新的2020年财政展望。
经营结果-公司
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 净销售额 | $ | 1,212.0 | | | $ | 1,231.5 | | | | | |
| 增加百分比 | (1.6) | % | | 1.3 | % | | | | |
净销售额增长率的构成部分– 增加(减少)： | | | | | | | |
| 成本 | (2.5) | % | | 4.0 | % | | | | |
| 成本 | 1.1 | % | | 0.1 | % | | | | |
| | | | | | | |
| 商品、商品等 | (0.2) | % | | (2.8) | % | | | | |
| 毛利 | $ | 469.9 | | | $ | 466.9 | | | | | |
| 毛利 | 38.8 | % | | 37.9 | % | | | | |
2020年第一季度的销售额与上年同期相比下降了1.6%，按不变货币计算下降了1.4%(即不包括外汇兑换的影响，在标题“非GAAP财务措施”中有更全面的描述)。1.6%的销售下降是由于我们在中国的业务销售下降，政府在2020年第一季度采取了一些措施，以缓解COVID-19的扩散，导致我们在中国的销售额减少了350个基点，并被我们在中国以外地区销售的净增长所部分抵消，所有这些都与去年同期相比。较低的销售量和不利的产品组合使销售额下降了2.5%，而定价行动使销售额增加了1.1%。这种数量的下降和不利的组合是由我们在中国的业务驱动的。销售受到不利的外币汇率的影响，与去年同期相比，净销售额下降了0.2%，并被排除在我们以固定货币计算的销售下降1.4%的指标之外。
与2019年同期相比，2020年第一季度的毛利润增长了300万美元，增幅为0.6%。截至2020年2月29日的三个月，我们的毛利率为38.8%，比2019年同期增长90个基点。作为销售额的百分之一，由CCI主导的成本节约和优惠定价行动在2020年第一季度的毛利率影响，部分被净销售额下降、材料成本上升以及2020年第一季度关闭中国制造工厂导致的成本上升所带来的不利影响所抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 销售、一般和行政费用(SG&A) | $ | 274.7 | | | $ | 267.9 | | | | | |
| 占净销售额的百分比 | 22.7 | % | | 21.7 | % | | | | |
与2019年同期相比，SG&A在2020年第一季度增加了680万美元，原因是：(1)与实施全球企业资源规划平台相关的工作相关支出增加；(2)品牌营销费用增加；(3)2019年财政年度一次性削减支出，使员工福利计划与我们的全球标准保持一致，但在2020年没有出现这种情况；(4)与非合格退休计划资产相关的投资成果较低；与2019年同期相比，基于绩效的员工激励费用应计额有所减少，部分抵消了这一减少。SG&A占净销售额的百分比较上年同期增长了100个基点，主要是由于先前提到的因素和2020年季度销售水平较低所致。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 特别费用共计 | $ | 1.0 | | | $ | 2.1 | | | | | |
在截至2020年2月29日的三个月内，我们记录了100万美元与通用电气计划相关的特别费用，包括50万美元的第三方费用、30万美元的遣散费和相关福利，以及20万美元的其他费用。
在截至2019年2月28日的三个月内，我们记录了210万美元的特别费用，主要包括与我们的通用电气计划有关的费用，包括100万美元与第三方费用有关的费用、60万美元与雇员遣散费和相关福利有关的费用和50万美元与其他费用有关的费用。
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| | 三个月结束 | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 利息费用 | $ | 35.3 | | | $ | 43.0 | | | | | |
| 其他收入净额 | 5.5 | | | 6.1 | | | | | |
与2019年同期相比，2020年第一季度的利息支出减少了770万美元，主要原因是平均借款总额下降，以及我们在2019年2月中旬签订的跨货币利率互换合约的有利影响。截至2020年2月29日的三个月的其他收入净额比2019年水平减少了60万美元，主要原因是与我们的养老金和退休后福利计划相关的非服务费用收入减少，与2019年同期相比，2020年第一季度减少了160万美元，但在截至2020年2月29日的三个月中，利息收入增加，部分抵消了这一收入。
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| | 三个月结束 | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 所得税前合并业务收入 | $ | 164.4 | | | $ | 160.0 | | | | | |
| 所得税费用 | 30.1 | | | 22.1 | | | | | |
| 有效税率 | 18.3 | % | | 13.8 | % | | | | |
所得税准备金是根据当时对年度实际税率的估计数计算的，调整后的税率反映了与财政期间离散的项目的税收影响。我们记录与本财政年度普通收入无关的税收支出或税收优惠，在此类项目发生的时期内谨慎按照公认会计原则的要求进行记录。与本财政年度普通收入无关的这类离散项目的例子包括，但不限于与基于股票的补偿有关的超额税收福利、与前几年有关的税务事项结果估计数的变化(包括时效法规失效时准备金的倒置)、返还准备金调整、税务审计结算以及实体内资产转移(库存除外)的税收影响。
截至2020年2月29日的三个月的所得税包括1 040万美元的离散税目，主要包括以下内容：(一)与本季度发生的实体内资产转移有关的990万美元福利；(二)与股份补偿有关的180万美元超额税收优惠；(三)与某些非美国管辖区颁布的立法所产生的递延税负债重估有关的140万美元支出。
截至2019年2月28日的三个月的所得税包括1 760万美元的离散税收优惠，主要包括以下内容：(1)与本季度发生的实体内资产转移相关的1 620万美元税收优惠；(2)160万美元与股权补偿相关的超额税收福利。
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| | 三个月结束 | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| 未合并业务收入 | $ | 10.4 | | | $ | 10.1 | | | | | |
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在截至2020年2月29日的三个月里，未合并业务的收入与上年同期相比，增加了30万美元。
下表概述了2019年至2020年期间稀释后每股收益变化的主要组成部分：
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| 截至2月份的三个月 | | |
| 2019年每股收益-稀释 | $ | 1.11 | | | |
| 营业收入减少 | (0.03) | | | |
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| 特别费用减少，扣除税后 | 0.01 | | | |
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| 利息费用减少 | 0.05 | | | |
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| 实际所得税税率变化的影响，不包括对特别费用的征税 | (0.06) | | | |
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| 2020年每股收益-稀释 | $ | 1.08 | | | |
操作结果-分段
我们根据营业收入(不包括特别费用)来衡量业务部门的业绩。见所附财务报表附注11，以获得关于我们分部措施的更多信息，以及按业务收入部分(不包括特别费用)与综合业务收入的对账。在下面的讨论中，我们将我们先前描述的分部利润的衡量标准称为分部营业收入。
消费者部分
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| | 三个月结束 | | | | | | |
| | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
| (以百万计) | | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 699.5 | | | $ | 744.9 | | | | | |
| 下降百分比 | (6.1) | % | | — | % | | | | |
| 分段营业收入 | $ | 119.6 | | | $ | 135.3 | | | | | |
| 分段营业收入差额 | 17.1 | % | | 18.2 | % | | | | |
在2020年第一季度，我们的消费部门的销售额比2019年第一季度下降了6.1%，并且下降了 按固定货币计算，则下跌5.7%。6.1%的销售下降是由于我们在中国的消费业务销售大幅下降，其中包括食品服务部分，并包括在我们的亚洲/太平洋地区，因为政府在2020年第一季度强制实施了旨在减缓COVID-19扩散的措施，导致我们在中国的销售额减少，占下降的530个基点。与去年同期相比，2020年第一季度的销量和产品组合下降了6.7%。这种不利的数量和产品组合是由我们在中国的消费业务驱动的。与去年同期相比，定价措施增加了1.0%的销售额。本季度的销售反映了外币汇率的不利影响，与前一季度相比，消费部分销售额下降了0.4%，按不变货币计算，不包括在我们5.7%的销售下降指标之外。
在美洲，与2019年第一季度相比，2020年第一季度的消费销售下降了1.5%，按固定货币计算下降了1.6%。在2020年第一季度，与2019年同期相比，不利的销售量和产品组合减少了3.0%，这是由于2020年期间某些客户的贸易库存减少，而2019年期间某些客户的贸易库存再库存减少。这些下跌被价格上涨1.4%的定价措施部分抵消。外币汇率的有利影响使本季度的销售额增加了0.1%，不包括在我们按不变货币计算的1.6%的销售下降幅度之内。
在EMEA地区，与2019年第一季度相比，2020年第一季度的消费销售下降了0.6%，按不变货币计算增长了0.8%。销售受到有利的销量和产品组合的影响，该季度销售额增长了0.1%。定价行动增加了0.7%的销售额，主要是由于促销活动的时间安排。在2020年第一季度，外币汇率的不利影响使销售额比上年同期下降1.4%，不包括在我们以固定货币计算的0.8%的销售增长指标之外。
在亚洲/太平洋地区，消费销售在2020年第一季度下降了29.1%，按固定货币计算下降了27.7%。在2020年第一季度，不利的销量和产品组合减少了27.7%，这主要是由于之前描述的中国COVID-19中断。与2019年第一季度相比，外币汇率下降了1.4%，这一不利影响被排除在我们以固定货币计算的销售额下降27.7%的指标之外。
与2019年第一季度相比，2020年第一季度，我们消费者部门的部分营业收入下降了1570万美元，即11.6%。部分营业收入的下降是由于销售水平下降，这主要是与中国COVID-19中断有关，如前所述。 与实施全球erp平台相关的努力增加了品牌营销费用和更高的支出，这些支出被cci主导的成本节约和基于绩效的员工激励费用应计部分抵消，这也导致了这一下降。按固定货币计算，我们的消费部门在2020年第一季度的部分营业收入与2019年同期相比下降了11.2%。从2019年第一季度到2020年第一季度的17.1%，我们的消费者细分业务利润率下降了110个基点。这一下降主要是由于中国COVID-19中断造成的，这导致SG&A成本占净销售额的百分比上升，但与2019年第一季度相比，消费毛利率的增长部分抵消了这一增长。
风味溶液段
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| | 三个月结束 | | | | | | |
| | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | |
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| 净销售额 | $ | 512.5 | | | $ | 486.6 | | | | | |
| 增加百分比 | 5.3 | % | | 3.4 | % | | | | |
| 分段营业收入 | $ | 75.6 | | | $ | 63.7 | | | | | |
| 分段营业收入差额 | 14.8 | % | | 13.1 | % | | | | |
在2020年第一季度，我们的风味解决方案部分的销售比2019年第一季度增长了5.3%，按不变货币计算增长了5.2%。其中包括5.3%的增长是由于我们的香精解决方案业务在中国销售下降的影响，这与COVID-19的中断有关，这使得风味解决方案部门的总体销售增长下降了70个基点。如前所述，我们在中国的风味解决方案业务不包括食品服务部分，因为在中国的食品服务是在我们的消费部门管理和报告的。与2020年第一季度相比，优惠的销量和产品组合使细分销售增长了4.0%，尽管我们的中国风味解决方案业务带来了不利影响，而同期的定价措施使销售额增加了1.2%。外币汇率的有利影响使风味解决方案的销售比去年同期增长了0.1%，并被排除在我们的5.2%不变货币销售增长指标之外。
在美洲，风味解决方案的销售额在2020年第一季度比上年同期增长了5.8%，按不变货币计算增长了5.4%。2020年第一季度，良好的销量和产品组合使美国风味解决方案的销售额增加了4.2%，特别是在小吃、调味料和品牌食品服务方面。在截至2020年2月29日的季度内，与上年同期相比，该季度的销售额增长了1.2%。与2019年第一季度相比，外币汇率的有利影响使销售额增加了0.4%，但按不变货币计算，不包括在我们5.4%的销售增长指标之外。
在EMEA地区，风味解决方案的销售在2020年第一季度比上一年增长8.8%，按不变货币计算增长9.2%。与2019年同期相比，销量和产品组合的改善使细分销售增长了7.3%。增长的主要原因是对包装食品公司和食品服务餐馆的销售增加。此外，定价措施使2020年第一季度的销售额比上一季度增长了1.9%。与2019年第一季度相比，外币汇率的不利影响使销售额下降了0.4%，但按不变货币计算，不包括在9.2%的销售增长指标之外。
在亚洲/太平洋地区，风味解决方案的销售在2020年第一季度比上一年下降3.7%，按不变货币计算下降2.3%。不利的销量和产品组合减少了1.6%的销售额，因为在中国的风味解决方案销售的两位数的低百分比下降被东南亚地区的强势所部分抵消，与去年同期相比，每一次下降都是如此。与上年同期相比，定价行动减少了0.7%的销售额。与2019年第一季度相比，外币汇率的不利影响使销售额下降了1.4%，但按不变货币计算，不包括在我们2.3%的销售下降指标之外。
与2019年第一季度相比，2020年第一季度，我们的风味解决方案部门的部分营业收入增加了1190万美元，增幅为18.7%。部分营业收入的增加是由销售增加、CCI主导的成本节约、基于绩效的员工激励费用应计和有利的产品组合所推动的，部分抵消了成本膨胀、转换成本增加、中国COVID-19中断的影响以及与实施全球erp平台相关的努力所涉费用增加。在不变货币的基础上，与2019年同期相比，2020年第一季度，我们风味解决方案部门的部分营业收入增长了18.6%。2020年第一季度，我们的风味解决方案部门的部分营业利润率增加了170个基点，达到14.8%，因为毛利率的增长被SG&A成本占净销售额的百分比的增长部分抵消。
市场风险敏感性
我们受到市场风险敏感性的影响，包括与外汇、利率、商品风险和信贷风险有关的风险。 由于全球COVID-19大流行对经济的影响存在不确定性，在截至2020年2月29日的第二季度之后，金融市场出现了巨大的波动。
外汇风险
我们可能面临影响子公司净投资、交易(包括第三方和公司间)和以外币计价的收益的外币风险。管理层根据交易现金流和转换波动来评估外汇风险，并可能与评级较高的金融机构签订远期合同和货币互换，以减少长期或短期货币头寸的波动。我们不是为交易目的签订合同，也不是任何杠杆衍生工具的缔约方，所有衍生工具都被指定为对冲工具。
下表列出远期外币及跨货币掉期合约组合的名义价值及未实现净收益(亏损)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | (2019年11月30日) |
| 远期外币： | | | | | |
| 表意价值 | $ | 517.1 | | | $ | 547.8 | | | $ | 489.2 | |
| 未实现净损失 | (2.0) | | | (1.6) | | | (0.3) | |
| 跨货币互换： | | | | | |
| 表意价值 | 491.2 | | | 509.8 | | | 495.5 | |
| 未实现净收益(损失) | 1.6 | | | (9.2) | | | 3.2 | |
突出的名义价值是我们基于外币和外币转换敞口的外汇敞口范围决定的结果。
利率风险
我们通过订立固定利率和可变利率债务安排来管理我们的利率敞口。我们还使用利率互换来尽量减少全球融资成本，并实现固定利率债务和可变利率债务的理想组合。我们不是为交易目的签订合同，也不是任何杠杆衍生工具的缔约方，所有衍生工具都被指定为对冲工具。
下表列出本港利率掉期合约的名义价值及公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | (2019年11月30日) |
| 名义价值 | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | |
| 未实现净收益(损失) | 34.2 | | | (3.9) | | | 20.9 | |
利率掉期合约公允价值的变动，是由于我们的利率衍生工具在每个日期的名义未清金额的利率变动，以及我们的利率衍生工具的剩余期限所致。
商品风险
我们购买的某些原材料受天气、市场条件、生长和收获条件、政府行为和其他我们无法控制的因素造成的价格波动的影响。我们最重要的原材料是胡椒，乳制品，大蒜，香草，辣椒(红辣椒和辣椒)，洋葱，小麦粉和大米。虽然原材料成本的未来变动是不确定的，但我们以多种方式应对这种波动，包括战略原材料采购、为未来交货购买原材料和调整客户价格。我们通常没有使用衍生品来管理与此风险相关的波动性。就我们为此目的使用衍生产品而言，这对我们的业务并不重要。
信用风险
我们的消费者主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外，随着可供选择的渠道的增长，竞争也增加了，这些渠道包括大宗商品销售商、美元商店、仓库俱乐部、折扣连锁店和电子商务。这导致一些客户利润下降，增加了我们的信用风险敞口。我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。我们继续密切监测我们的客户和对手方的信誉，特别是考虑到COVID-19不断变化的财务影响。我们相信，我们的可疑账户备抵正确地确认了可变现价值的贸易应收款。我们认为其他金融工具的不履约信用风险是微不足道的。
合同义务和商业承诺
截至2020年2月29日，自2019年11月30日以来，我们的合同义务和商业承诺在正常业务范围之外没有发生实质性变化。
非公认会计原则财务措施
下表包括调整营业收入、调整所得税支出、调整所得税税率、调整净收益和调整每股摊薄收益的财务计量。这些是非公认会计原则的财务措施，是对我们按照美国公认的会计原则编制的财务结果的补充。这些金融措施酌情排除下列因素的影响：
•特别收费– 特别费用包括公司为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动所涉及的费用，在前期成本和组织/结构影响方面具有如此重要的意义，需要我们的管理委员会事先批准。在向管理委员会提出任何此类行动建议后(包括主要包括雇员离职和相关福利在内的估计费用的细节)，连同可能包括非现金部分或与货物销售成本中所包括的库存调整有关的部分、受影响的雇员或业务、预期的时间安排和预期节余的相关辅助费用，经确认后，与核准行动有关的费用在确认后列为特别费用，并在完成之前对其进行监测。
•与美国税法相关的所得税--在截至2019年11月30日的一年中，我们记录了150万美元的净所得税优惠，这与美国税法有关的退税调整条款有关。
下文所列特别费用构成的详细情况载于所附财务报表附注2和截至2019年11月30日的我们关于表10-K的年度报告中的财务报表。
我们认为，这些非公认会计原则的金融措施是重要的。将上述项目排除在外提供了更多的信息，从而能够加强与以往各期的比较，从而有助于制定今后的预测和收益增长前景。管理部门也使用这些信息来衡量我们正在进行的业务的盈利能力，并分析我们的业务业绩和趋势。
这些非公认会计原则的财务措施可以在根据公认会计原则编制的结果之外加以考虑，但它们不应被视为替代或优于公认会计原则的结果。此外，这些非GAAP财务措施可能无法与其他公司的类似称谓相比较，因为其他公司的计算方法可能与我们不同。我们打算继续提供这些非公认会计原则的财务措施，作为我们未来收益的一部分。
讨论，因此，包括这些非公认会计原则的财务措施将提供我们的财务报告的一致性。
这些非GAAP财务措施与相关GAAP财务措施的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年11月30日止的年度 | | 最后三个月 | | | | | | | | |
| | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | $ | 957.7 | | | $ | 194.2 | | | $ | 196.9 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
特别收费的影响 | 20.8 | | | 1.0 | | | 2.1 | | | | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 978.5 | | | $ | 195.2 | | | $ | 199.0 | | | | | | | |
调整营业收入差额 (1) | 18.3 | % | | 16.1 | % | | 16.2 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 所得税费用 | $ | 157.4 | | | $ | 30.1 | | | $ | 22.1 | | | | | | | |
美国税法的非经常性福利净额 (2) | 1.5 | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 特别收费的影响 | 4.7 | | | 0.3 | | | 0.5 | | | | | | | |
| 调整后所得税费用 | $ | 163.6 | | | $ | 30.4 | | | $ | 22.6 | | | | | | | |
调整后的所得税税率 (3) | 19.5 | % | | 18.4 | % | | 13.9 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 净收益 | $ | 702.7 | | | $ | 144.7 | | | $ | 148.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 特别收费的影响 | 16.1 | | | 0.7 | | | 1.6 | | | | | | | |
美国税法的非经常性福利净额 (2) | (1.5) | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 调整后净收入 | $ | 717.3 | | | $ | 145.4 | | | $ | 149.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 每股收益-稀释后 | $ | 5.24 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.11 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 特别费用总额的影响 | 0.12 | | | — | | | 0.01 | | | | | | | |
美国税法的非经常性福利净额 (2) | (0.01) | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 调整后每股收益-稀释后 | $ | 5.35 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.12 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| (1) | | 调整后的营业收入差额计算为调整后的营业收入占每一期间净销售额的百分比。 | | | | |
| | | | | |
| (2) | | 非经常性所得税优惠净额，与颁布美国2019年11月30日终了年度的150万美元税法相关，在截至2019年11月30日的年度报告10-K表中有更详细的描述。 | | | | |
| | | | | |
| (3) | | 调整后的所得税税率按调整后所得税支出占合并业务收入的百分比计算，其中不包括特别费用，2020年2月29日终了的三个月为1.654亿美元，截至2019年2月28日的三个月为1.621亿美元，截至2019年11月30日的年度为8.4亿美元。
| | | | |
由于我们是一家多国公司，由于外币汇率的变化，我们的美元报告结果会发生变化。这些变化在过去几年里一直不稳定。排除外币兑换的影响，或我们所指的“在固定货币基础上”所表示的数额，是一种非公认会计原则的措施。我们认为，这一非公认会计原则的措施提供了额外的信息，可以增强与以往期间的比较，不包括外币汇率变动的换算影响，并进一步了解我们在美国以外地区业务的基本表现。应该指出，我们在此列报的以固定货币为基础的金额和百分比变化并不排除外币交易收益和汇率变动的影响。
损失(即以本地货币以外的其他货币计算的交易所产生的影响)
按固定货币表示的销售和调整后营业收入的百分比变化不包括外汇兑换的影响。为了提供历史时期的这一信息，以美元以外货币报告的实体的当期结果按上一财政年度同期的平均汇率而不是本财政年度的实际平均汇率折算成美元。因此，外币影响等于本年度的结果，即当地货币乘以当前财政期间和上一个财政年度同期平均外币汇率的变化。
不变的货币增长率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至二零二零年二月二十九日止的三个月 | | |
| 百分比变化
如报告所述 | 外币兑换的影响 | 按固定货币计算的百分比变动 |
| 净销售额： | | | |
| 消费者部分： | | | | |
| 美洲 | (1.5) | % | 0.1 | % | (1.6) | % |
| EMEA | (0.6) | % | (1.4) | % | 0.8 | % |
| 亚洲/太平洋 | | (29.1) | % | (1.4) | % | (27.7) | % |
| 总消费者 | (6.1) | % | (0.4) | % | (5.7) | % |
| 风味解决方案部分： | | | | |
| 美洲 | | 5.8 | % | 0.4 | % | 5.4 | % |
| EMEA | | 8.8 | % | (0.4) | % | 9.2 | % |
| 亚洲/太平洋 | | (3.7) | % | (1.4) | % | (2.3) | % |
| 总香味解决方案 | | 5.3 | % | 0.1 | % | 5.2 | % |
| 总净销售额 | (1.6) | % | (0.2) | % | (1.4) | % |
| | | |
| 调整后的营业收入： | | | |
| 消费者部分 | (11.6) | % | (0.4) | % | (11.2) | % |
| 风味解决方案段 | 18.7 | % | 0.1 | % | 18.6 | % |
| 调整后营业收入总额 | (1.9) | % | (0.2) | % | (1.7) | % |
除了前面的非GAAP财务措施外，我们还使用了由非GAAP度量确定的杠杆率。杠杆率是一种广泛使用的衡量偿还未偿债务能力的指标.我们相信，我们的杠杆率对于投资者评估我们的财务杠杆是一个有意义的指标，并且可能与其他公司用来计算这种杠杆比率的方法不同。我们将我们的杠杆比率确定为净债务(我们将其定义为债务总额，扣除超过7 500万美元的现金)到调整后的息税、所得税、折旧和摊销前收益(“调整后的EBITDA”)。我们将调整后的EBITDA定义为净收入加利息、所得税、折旧和摊销费用，减去利息收入，并进一步调整现金和非现金收购相关支出(这可能包括所购存货公允价值调整对销售货物成本的影响)、特殊费用、基于股票的补偿费用以及某些损益(其中可能包括第三方费用和费用以及整合成本)。调整后的EBITDA和我们的杠杆率都是非GAAP财务指标.我们对杠杆率的确定符合我们10亿美元的循环信贷安排和定期贷款的条件，这要求我们将杠杆率维持在一定的水平以下。根据这些协议，适用的杠杆率将于11月30日每年降低。截至2020年2月29日，我们在循环信贷安排下的能力不受这些契约的影响。我们预计这些契约不会在可预见的将来限制我们获得循环信贷的机会；然而，杠杆率可能会限制我们利用这一贷款的能力。我们期望在可预见的将来遵守这一财政契约。
下表对截至2020年2月29日、2019年2月28日和2019年11月30日终了的12个月期间调整后的EBITDA净收入进行了核对：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年2月29日 | (一九二九年二月二十八日) | (2019年11月30日) |
| 净收益 | $ | 699.4 | | $ | 658.8 | | $ | 702.7 | |
| 折旧和摊销 | 160.4 | | 154.4 | | 158.8 | |
| 利息费用 | 157.5 | | 175.8 | | 165.2 | |
| 所得税费用 | | 165.4 | | 135.9 | | 157.4 | |
| EBITDA | $ | 1,182.7 | | $ | 1,124.9 | | $ | 1,184.1 | |
对EBITDA的调整 (1) | 46.0 | | 50.5 | | 47.9 | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 1,228.7 | | $ | 1,175.4 | | $ | 1,232.0 | |
| | | |
| 净债务 | $ | 4,346.0 | | $ | 4,695.9 | | $ | 4,243.8 | |
| | | |
杠杆比率 (1) | 3.5 | | 4.0 | | 3.4 | |
| | | | | | | | |
| (1) | | 对EBITDA的调整是根据我们10亿美元的循环信贷和定期贷款协议中的杠杆比率协议确定的，包括特殊费用、基于股票的补偿费用和利息收入。
| |
| | |
| | |
流动性和财务状况
| | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | |
| | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) |
| | | | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 44.8 | | | $ | 103.6 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (38.3) | | | (25.3) | |
| (用于)筹资活动提供的现金净额 | 7.1 | | | (79.4) | |
在现金流量表中，业务资产和负债的变动不包括外币汇率变动的换算影响，因为这些变化不反映实际现金流量。因此，现金流量表中的数额与资产负债表中列报的经营资产和负债的变化不一致。
由于我们部分业务的周期性，我们在财政年度第四季度产生了很大一部分现金流。由于我们的债务利息支付的时间，我们的第一和第三季度的利息支付更高。
营运现金流— 经营活动提供的现金净额(“业务现金流量”)在第一和第二季度历史上较低，在财政年度第三和第四季度则有所增加。在截至2020年2月29日的三个月中，业务现金流量比2019年同期减少了5 880万美元。2020年减少的主要原因是与经营资产和负债有关的现金使用增加，包括营运资本提供的现金减少，以及截至上一财政年度末并在下一个财政年度第一季度支付的某些雇员福利数额增加。
投资现金流— 在截至2020年2月29日的三个月中，用于投资活动的现金增加了1 300万美元，增至3 830万美元，而2019年同期为2 530万美元。在2020年前三个月，资本支出从2019年的水平增加了1 310万美元，增至3 850万美元。我们预计2020年资本支出将接近2.15亿美元。
融资现金流— 供资活动为2020年前三个月提供了710万美元现金，而2019年同期使用的现金为7 940万美元。造成这一变化的主要原因如下。
在2020年前三个月，我们的净借款活动提供了1.047亿美元现金，而2019年前三个月为2 280万美元。在2020年的前三个月，我们的短期借款净额增加了1.252亿美元，而在类似的2019年期间增加了4430万美元。在截至2020年2月29日和2019年2月28日的三个月内，我们分别偿还了2，050万美元和2，150万美元的长期债务。在每一个时期，这些还款主要包括我们将于2022年8月到期的5年期贷款所需的季度分期付款1880万美元。
我们将2020年前三个月支付的股息从去年同期的7530万美元增加到8240万美元。任何未来股息的时间和数额由我们的董事会决定。
在截至2020年2月29日的三个月内，我们从行使股票期权中获得了770万美元的收益，而在相应的2019年期间收到了670万美元的收益。在截至2020年2月29日和2019年2月28日的三个月内，我们分别回购了300万美元和310万美元的普通股，同时考虑到了员工所得税预扣缴的要求。
下表概述了截至2020年2月29日和2019年2月28日三个月的股票回购活动：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 回购的普通股数目 | 0.12 | | | 0.25 | |
| 美元金额 | $ | 19.9 | | | $ | 30.5 | |
截至2020年2月29日，在董事会于2015年3月核准的6亿美元股票回购授权中，仍有1 200万美元。我们董事会于2019年11月批准了另外6亿美元的股票回购计划，截至2020年2月29日，剩余股份回购授权总额达到6.12亿美元。我们的管理层根据对市场状况和其他因素的评估，决定回购股票的时间和数量。
下表列出截至2020年2月29日、2019年2月28日和2019年11月30日止的12个月后的杠杆比率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十八日) | | (2019年11月30日) |
| 杠杆比率 | 3.5 | | | 4.0 | | | 3.4 | |
截至2020年2月29日，我们的杠杆率为3.5，而2019年11月30日和2019年2月28日的比率分别为3.4和4.0。这一比率从2019年2月28日的4.0降至2020年2月29日的3.5，这是由于我们的12个月调整后的EBITDA增加和净债务余额减少。较低的净债务余额主要是由于我们偿还了用于资助RB Foods收购的部分定期贷款。
我们的大部分现金是以外币计价的。我们管理我们在世界各地的现金需求，考虑到我们经营业务的许多子公司中的可用资金，以及这些资金的成本效益。在2017年12月22日颁布“美国税法”之前，我们某些子公司的现金余额可能会产生不利的税收后果；然而，这些余额一般可以在没有法律限制的情况下用于正常的商业经营、基本建设项目和未来任何可能的收购。在2020年2月29日，我们暂时用了国外子公司的2.789亿美元现金来偿还美国的短期债务。在2019年2月28日，我们暂时使用了来自国外子公司的2.268亿美元现金来偿还美国的短期债务。在一个季度里，我们的短期借款有所不同，但在第一季度末，我们的短期借款减少了。截至2020年2月29日，我们的短期借款(包括6.918亿美元的商业票据)为7.25亿美元.截至2020年2月29日和2019年2月28日这三个月的平均未偿还短期借款分别为9.111亿美元和7.852亿美元。截至2020年2月29日的三个月内，未偿还的平均短期借款中包括了8.461亿美元的未偿商业票据。截至2020年2月29日和2019年2月28日这三个月的平均未偿债务总额分别为44.656亿美元和47.763亿美元。
报告的资产和负债价值受到期间间汇率波动的重大影响。2020年2月29日，欧元、英镑、加元、澳元、人民币和波兰兹罗提的汇率均低于2019年2月28日和11月30日。在2020年2月29日之后，由于全球COVID-19大流行导致市场波动加剧，我们看到外汇汇率的波动超过正常水平。
信贷与资本市场
经营活动的现金流量是我们为增长、股息、资本支出和股票回购提供资金的主要流动资金来源。我们还依赖于我们的循环信贷贷款，或借此贷款，以满足季节性营运资本需求和其他一般公司要求。2017年8月，我们进入了一个为期五年的10亿美元的循环信贷安排，它支持我们的商业票据计划，并将于2022年8月到期。信贷工具的定价，在完全提取的基础上，是libor+1.25%。信贷安排限制了附属债务，并要求我们保持一定的最低和最高财务比率的利息，费用保险和我们的杠杆率。我们通常使用这一机制来支持我们发行商业票据。如果商业票据市场不存在或无法生存，我们可以直接在我们的循环信贷工具下借款。该贷款由银行辛迪加提供，每家银行承担各种承诺。如果这些银团中的任何银行无法履行其承诺，我们的流动性就会受到影响。
我们定期与所有参与循环信贷贷款的银行进行沟通。在这些信函中，没有一家银行表示它们可能无法履行其承诺。此外，我们定期审查我们的银行和金融关系，考虑到机构的稳定性，我们收到的服务定价，以及其他方面的关系。根据这些通讯和我们的监测活动，我们认为我们的一家银行不履行其承诺的可能性很小。
我们持有股本和债务证券的投资，我们的合格界定利益养老金计划和拉比信托为我们的非限定定义福利养老金计划。我们估计，到2020年，我国养恤金计划所需缴款总额约为1 200万美元。在2019年，我们为我们的养老金计划贡献了1 140万美元。养恤金负债和所需现金缴款的未来增减在很大程度上取决于利率的变化和计划资产的实际回报。
我们将继续有现金需求，以支持季节性周转资金需求和资本支出，支付利息，偿还债务，并为收购提供资金。为了满足这些现金需求，我们打算利用我们现有的现金、现金等价物和内部产生的资金，根据我们现有的信贷机制或其他短期借款机制(视市场条件而定)借款，进入资本市场，并根据特定收购成本对我们当时可用资金来源的重要性，获得额外的短期和长期融资。我们相信，从这些来源提供的现金将足以满足我们在未来12个月的现金需求。在与COVID-19大流行有关的不确定性和波动性期间，我们将继续监测我们的流动性，并可能寻求获得更多的资金，以进一步支持我们的业务。
最近发布的会计公告
新的会计公告定期发布，影响我们目前和未来的业务。关于这些影响的进一步详情，见所附财务报表附注1。
关键会计估计和假设
在编制财务报表时，我们必须作出对所报告的资产、负债、收入和支出有影响的估计和假设。这些估计数也会影响我们披露的补充资料，包括有关意外事故、风险和财务状况的资料。我们相信，鉴于目前的事实和情况，我们的估计和假设是合理的，遵循美国公认会计原则，并一贯适用。估计或假设的性质固有的事实是，实际结果可能与估计不同，而且随着新的事实和情况的出现，估计可能会有所不同。在编制财务报表时，我们对应收账款、存货、固定资产和预付备抵的可变现净值作出例行估计和判断。我们最重要的会计估计和假设包括在截至2019年11月30日的财政年度10-K年度报告中。
截至2019年11月30日的财政年度，我们的关键会计估计和假设没有发生变化，这些估计和假设包括在我们关于表10-K的年度报告中。
前瞻性信息
本报告所载的某些报表，包括与预期业绩有关的报表，如与净销售额、收益、成本节约、特别费用、收购、品牌营销支持、数量和产品组合以及所得税费用有关的报表，是经修正的1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性报表”。这些陈述可以通过使用诸如“可以”、“将”、“预期”、“应该”、“预期”、“意图”、“相信”和“计划”这样的词语来识别。这些陈述可能涉及：COVID-19对我们的业务、供应商、消费者、客户和雇员的影响；供应链中的中断或低效率，包括COVID-19的任何影响；公司收购的业务的预期结果，包括收购RB Foods；原材料成本和定价行动对公司运营结果和毛利率的预期影响；生产率提高的预期影响，包括与我们的全面持续改进(CCI)方案和全球启用计划有关的影响；预期的营运资本改进；对各地区和市场增长潜力的预期，包括客户、渠道、类别和电子商务扩张的影响；净销售和盈利业绩的预期趋势及其他财务措施；预计实施的时间和费用我们的业务转型倡议，其中包括实施全球企业资源规划系统；会计公告的预期影响；2017年12月颁布的“美国税法”的预期影响；养老金和退休后计划缴款的预期和与这些计划有关的预期费用；与金融工具有关的持有期和市场风险；外汇波动的影响；内部产生的资金和现有流动资金来源的充足性，例如银行融资的可得性；预期未来现金流足以支付利息和偿还短期和长期债务以及季度股息和发行额外债务或股票证券的能力；以及根据现有回购授权购买麦考密克普通股的预期。
这些和其他前瞻性陈述是基于管理层目前的观点和假设，涉及风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对预期结果产生重大影响。结果可能受到以下因素的重大影响：公司推动收入增长的能力；对公司声誉或品牌名称的损害；品牌相关性的丧失；私人标签使用的增加；产品质量、标签或安全问题；对我们产品的负面宣传；竞争对手和客户的行动和财务状况；与大客户的互利关系的长期存在；识别、解释和应对消费者偏好和需求变化的能力；自然灾害、意外事件或公共卫生危机(包括COVID-19)造成的业务中断；影响公司供应链和原材料的问题，包括原材料成本和供应的波动；政府监管以及法律和监管要求及执法做法的变化；缺乏对新企业的成功收购和整合，包括收购RB Foods；全球经济和金融状况，包括英国退出欧盟的影响、融资情况、利率和通货膨胀率以及征收关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制；外币波动；Rb Foods收购后债务还本付息水平提高的影响，以及这种债务还本付息的增加可能对公司的借款能力或任何此类额外借款的成本的影响，我们的信用评级, 以及我们对某些经济和工业状况作出反应的能力；无限期无形资产的减值；我们对退休计划资产的投资回报和与养恤金义务有关的费用所作的假设；
信贷和资本市场；与公司信息技术系统有关的风险，包括数据泄露和网络攻击的威胁；公司无法成功地实施我们的业务转型倡议；税法的根本变化；包括我们所作的解释和假设，以及可能发布的关于2017年12月22日颁布的美国税法和我们实际税率波动的指导；气候变化；侵犯知识产权和客户权利；诉讼、法律和行政程序；公司无法实现预期和/或必要的成本节省或利润率改善；消极的雇员关系；以及公司提交给证券交易委员会的文件中所描述的其他风险。
实际结果可能与前瞻性声明中的预测结果大相径庭。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，除非法律可能要求。
项目3.市场风险的定量和定性披露
有关我们暴露于某些市场风险的信息，请参阅管理层对上述财务状况和经营结果的讨论和分析中的“市场风险敏感性”，以及关于市场风险的第7A项-市场风险的定量和定性披露-见我们截至2019年11月30日的10-K表年度报告中的“市场风险敏感性”。除上文管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析中所述外，自2019年11月30日财政年度结束以来，我们的金融工具组合或市场风险敞口没有发生重大变化。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评价：公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期间结束时公司披露控制和程序的有效性，这些控制和程序是1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条中规定的，经修正的“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条对此进行了评估。根据这一评价，公司首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
内部控制的变化：细则13a-15(F)所界定的“财务报告内部控制”在我们上一个财政季度中没有发生任何变化，该季度与细则13a-15a所要求的评价有关，被确定为对财务报告的内部控制产生重大影响或相当可能产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
在任何待决的法律程序中，我们或我们的附属公司都是当事人，或我们或其任何财产都是诉讼的标的。
项目1.A危险因素
除我们的风险因素外，以下风险因素--包括在我们2019年11月30日终了年度的年度报告(“2019年表格10-K”)第1部分A项中--可能影响我们的业务、财务状况和经营结果。这些风险因素应在评估本季度报表10-Q表中所包含的前瞻性报表时加以考虑，因为这些因素可能导致实际结果和条件与前瞻性报表中的预测值大不相同。在您购买我们的普通股或普通股非投票权之前，您应该知道这样的投资涉及风险，包括我们在2019年10-K表中描述的风险，如下所示。我们目前不知道或目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况或今后的经营结果产生重大的不利影响。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况或运营结果都可能受到负面影响。在这种情况下，我们的证券的交易价格可能下降，你可能会损失一部分或全部投资。
我们的行动可能会受到包括COVID-19在内的大流行爆发的不利影响。
2019年12月，一株新型冠状病毒(COVID-19)首次在中国武汉被报道，在中国导致数千例确诊病例。到1月份，中国政府对武汉实施了检疫措施，并对中国其他主要城市实施了其他限制措施，包括强制关闭企业、社会距离措施和各种旅行限制。COVID-19武汉检疫和随后关闭我们的武汉制造工厂，以及在中国各地实施的其他限制，包括关闭我们的上海和广州制造设施，对我们在亚太地区的第一季度业务业绩产生了负面影响。我们预计COVID-19将继续对我们的结果产生负面影响；然而，鉴于健康、经济、社会和政府环境的不断变化，影响的广度和持续时间仍然不确定。
2020年3月11日，随着COVID-19在中国境外蔓延，世界卫生组织(WorldHealthOrganization)将此次疫情定为全球大流行。这一流行病可能会影响我们的运作，主要设施，或雇员和消费者的健康。我们在美国和欧洲的某些产品的生产集中在每个地点的一个生产地点。更多国家的政府实行隔离和严格的旅行限制，以及禁止许多雇员去工作的工作限制。由于数以千计的病例已经得到证实，包括在中国、欧洲和美国，我们预计COVID-19将干扰与我们的供应链和客户群有关的一般商业活动，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大的不利影响。在COVID-19继续或恶化的情况下，政府可以施加更多的限制，或者更多的政府可以施加限制。COVID-19和这些限制的结果可能导致更多的企业被关闭，额外的工作限制和供应链被中断、减缓或无法运作。因此，获取和加工原材料以满足我们的商业需要可能是一项挑战，个人可能因健康原因或政府限制而生病、隔离或其他原因无法工作和(或)旅行。此外，政府还可以实施其他可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响的法律、规章或税收。此外，如果客户的业务受到同样的影响，他们可能会推迟或减少从我们那里购买，这可能会对我们的业务结果、财务状况或经营结果产生不利影响。
COVID-19的潜在影响也可能影响我们的许多风险因素，包括但不限于我们的盈利能力、影响我们业务的法律法规、外币市场的波动、未来借款的可得性、当前和未来借款的成本、养老金资产和债务的估值、客户和对手方的信贷风险、我们的业务转型倡议以及商誉或其他无限期无形资产的账面价值减值。然而，考虑到不断变化的健康、经济、社会和政府环境，COVID-19可能对我们的风险因素产生的潜在影响仍然不确定。
项目2.未登记的股本证券出售和收益的使用
下表总结了我们在2020年第一季度购买普通股(CS)和普通股(CSNV)的情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行人购买股票证券 | | | | | | | |
| 期间 | 总人数
购买的股份 | | 每股平均价格 | | 共计
数目
股份
购进
作为
公开
宣布
计划或
节目 | | 近似
美元价值
相关股份
可能还在
购进
在
计划或
节目 |
| 2019年12月1日至12月31日 | 政务司司长. | | $ | — | | | — | | | 6.32亿美元 | |
| csnv-cnv 0 | | $ | — | | | — | | | |
| 2020年1月1日至31日 | CS-0 | | $ | — | | | — | | | 6.28亿美元 | |
| CSNV-22，500 | | $ | 166.13 | | | 22,500 | | | |
| 2020年2月1日至2月29日 | 政务司司长-8，575人(1) | | $ | 163.09 | | | 8,575 | | | 6.12亿美元 | |
| CSNV-90，000 | | $ | 164.16 | | | 90,000 | | | |
| 共计 | 政务司司长-8，575人 | | $ | 163.09 | | | 8,575 | | | 6.12亿美元 | |
| CSNV-112，500 | | $ | 164.55 | | | 112,500 | | | |
(1)2020年2月3日，我们从美国的固定供款退休计划购买了8，575股普通股，以便根据参与计划的公司股票基金的参与活动来管理股票。每股163.09美元的价格代表了2020年2月3日普通股的收盘价。
截至2020年2月29日，在董事会于2015年3月批准的6亿美元股票回购授权中，仍有1200万美元剩余。我们董事会于2019年11月批准了另外6亿美元的股票回购计划。我们的管理层根据对市场状况和其他因素的评估，决定回购股票的时间和数量。
在某些情况下，我们发行CS股份以换取CSNV股份，或发行CSNV股份以换取CS股份，这两种情况都是根据1933年“证券法”第3(A)(9)条所规定的豁免注册而发行的。通常，这些交易所是在管理我们的雇员福利计划、高管薪酬计划和股息再投资/直接购买计划或应普通股持有者的要求时进行的。在交易所发行的股份数目一般等于在交易所收到的股份数目，但数目可能略有不同，但须符合1974年“雇员退休收入保障法”的要求。在2020年第一季度，我们发行了166579股CSNV以换取CS股票，发行了37股CS以换取CSNV的股份。
第3项.高级证券的自动违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他相关信息
没有。
项目6.展品
以下证物附于或附于本文件中：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 展览编号 | | | 描述 |
(3) | (i) | 法团章程及附例 | | |
| | 麦考密克公司章程重述日期：1990年4月16日 | | 参照1991年3月25日向证券交易委员会提交的注册表格S-8，注册编号33-39582的表4。 |
| | 麦考密克公司章程修订条款，1992年4月1日成立 | | 1993年3月19日向证券交易委员会提交的第33-59842号注册声明，从注册表格S-8表4中引用。 |
| | 麦考密克公司章程修订条款，2003年3月27日成立 | | 2003年3月28日提交证券交易委员会的S-8登记表表4，注册声明编号333-104084。 |
| (2) | 附例 | | |
| | 麦考密克公司章程，法团于2019年11月26日修订并恢复营业 | | 参考麦考密克2019年11月26日第8-K号表格表99.1，档案号1-14920，于2019年11月26日提交给美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。 |
(4)对证券持有人权利(包括契约)的界定
(i)见图3(重述约章及附例)
(2)某些交易所权利摘要，参照2001年10月12日提交给证券交易委员会的McCormick表10-Q表4.1中关于截至2001年8月31日的第0-748号文件的资料。
(3)2011年7月8日麦考密克与美国银行全国协会之间的契约，参照2011年7月5日麦考密克8-K号表格表4.1中提交给美国证券交易委员会的文件号：2011年7月8日向美国证券交易委员会提交。
(四)2021年到期3.90%票据的表格，参照2011年7月5日McCormick表格8-K表4.2中提交给美国证券交易委员会(SEC)的第1号-14920号文件，提交给美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。
(v)2022年到期的2.70%票据的表格，由麦考密克2017年8月7日提交给美国证券交易委员会(SEC)的第8-K号表格第4.2份(档案号：1-14920)参考而成。
(六)表3.50%的票据到期2023年，由参考表4.2的麦考密克的表8-K，2013年8月14日，档案编号1-14920，已于2013年8月19日提交美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。
(7)2024年到期3.15%票据的表格，参照2017年8月7日麦考密克表格8-K表表4.3，档案号为1号-14920，于2017年8月11日提交证券交易委员会。.
(八)2015年11月3日麦考密克第8-K号表格附表4.2，2015年11月6日提交给美国证券交易委员会(SEC)的第1-14920号文件中引用的3.25%票据的格式，该表格将于2015年11月6日提交给美国证券交易委员会(SEC)。
(九)2027年到期3.40%票据的表格，参照2017年8月7日麦考密克表格8-K表4.4表提交美国证券交易委员会(SEC)的第1-14920号文件。
(x)表4.20%的票据到期2047年，由参考表4.5的麦考密克的表8-K，2017年8月7日，档案编号1-14920，提交给美国证券交易委员会，2017年8月11日。
(十一)McCormick&Company股份有限公司的证券描述，参照2019年11月30日终了的财政年度表4(Xi)表10-K，档案号1-14920，于2020年1月28日提交给证券交易委员会。
(10)材料合同
(i)董事持股计划提供给麦考密克董事会成员，他们也不是麦考密克的雇员，该计划载于2004年2月17日麦考密克最终委托书第28页，文件编号1-14920，该文件于2004年2月17日提交证券交易委员会，并在此以参考方式纳入。
(2)递延补偿计划于2000年1月1日重述，并于2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修订，董事、高级官员和某些其他管理人员参加了该计划，其中一份计划文件和修正案作为表10(Viii)附于麦考密克截至2003年8月31日季度的表10(Viii)，即2003年10月14日提交证券交易委员会的第1-14920号档案，并在此以参考方式编入。
(3)非合格退休储蓄计划，自2017年2月1日起生效，董事、高级官员和某些其他管理人员参加其中，并附上一份计划文件副本，作为麦考密克2017年2月28日终了季度的表10(V)，即2017年3月28日提交证券交易委员会的第1-14920号文件，并以参考方式纳入。
(四)由董事、高级官员和其他管理人员参与的2007年总括激励计划载于麦考密克2008年2月20日提交美国证券交易委员会(SEC)的最后委托书表A(2008年2月20日)，文件编号1-14920。该文件于2008年2月20日提交证券交易委员会(SEC)，并在此引用，经修正案第1号，该修正案参考麦考密克2008年11月30日终了的财政年度表10(Xi)，文件编号1-14920，于2009年1月28日提交证券交易委员会。
(v)“2013年总括激励计划”经过修订和重新制定，董事、官员和其他管理人员参加了该计划，该计划参考了麦考密克于2019年2月14日向美国证券交易委员会(SEC)提交的日期为2019年2月14日的最终委托书(档案号1-14920)的表A。
(六)“长期业绩计划协议”的格式，参照麦考密克2019年11月30日终了财政年度表10(Vi)中的表10(Vi)，档案号1-14920，于2020年1月28日提交证券交易委员会。
(7)限制股协议的形式，参照麦考密克的表10(Vii)中关于2019年11月30日终了的财政年度的表10(Vii)，档案号1-14920，于2020年1月28日提交给证券交易委员会。
(八)董事限制股协议格式，参照麦考密克2019年11月30日终了财政年度表10(Viii)，档案号1-14920，于2020年1月28日提交证券交易委员会。
(九)非合格股票期权协议表格，参照麦考密克2019年11月30日终了财政年度表10(Ix)，档案号1-14920，于2020年1月28日提交证券交易委员会。
(x)董事非限定股票期权协议表格，参考麦考密克表格10-K表表10(X)，2009年11月30日终了的财政年度，档案号1-14920，于2020年1月28日提交证券交易委员会。
(十一)补偿协议表格，参考麦考密克2014年2月28日终了季度表10(XV)，档案号1-14920，于2014年3月26日提交证券交易委员会。
(十二)麦考密克(英国)有限公司与马尔科姆·斯威夫特之间的雇佣协议，参照2015年1月29日向证券交易委员会提交的麦考密克表格8-K，档案号1-14920的表10.1。
(十三)“高管离职计划”，参考麦考密克2015年2月28日终了季度表10(Xix)，档案号1-14920，于2015年3月31日提交美国证券交易委员会(SEC)。
(十四)“定期贷款协议”，日期为2017年8月7日，由该公司、美国银行(BankofN.A.)作为行政代理人，以及贷款方签署。该协议参照2017年8月7日麦考密克第8-K号表格表表10.1，即2017年8月11日提交美国证券交易委员会(SEC)的第1至14920号档案。
(31)条例13a-14(A)/15d-14(A)
(i)根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证主席、总裁和首席执行官Lawrence E.Kurzius。
(2)根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证执行副总裁兼首席财务官Michael R.Smith。
(32)在本文件中，已提交了有关部门的产品、产品、技术等方面的
(i)根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的1934年“美国证券交易法”第13a-14(B)条或规则15d-14(B)，主席、总裁和首席执行官Lawrence E.Kurzius的认证。
(2)根据“1934年证券交易法”第13a-14(B)条或规则15d-14(B)认证执行副总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯(Michael R.Smith)，根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国证券交易法”第1350条。
(101)截至2020年2月29日的麦考密克第10至Q号季度报告中的下列财务资料以电子方式提交，并以内联XBRL(可扩展业务报告语言)格式：(1)精简综合资产负债表；(2)压缩综合损益表；(3)压缩综合收入综合报表；(4)精简现金流量表；(5)精简股东权益合并报表；(6)精简合并财务报表的附注。
(104)在截至2020年2月29日的第一季度麦考密克第10-Q号季度报告的封面页，随函附上电子文件，包括在表101内嵌的XBRL文档集。
麦考密克特此承诺根据条例S-K第601(B)(4)(三)(A)项的规定，应证券交易委员会的请求，向其提供麦考密克关于涉及不超过麦考密克及其子公司总资产10%的长期债务的附加票据的副本。
签名
根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。
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| 麦考密克公司 | | |
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| 2020年3月31日 | 通过： | | /s/Michael R.Smith |
| 迈克尔·史密斯 | | |
| 执行副总裁兼首席财务官 | | |
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| 2020年3月31日 | 通过： | | /克里斯蒂娜M.麦克马伦 |
| 克里斯蒂娜·M·麦克马伦 | | |
| 副总裁兼主计长 | | |