美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_________________________________________
表格
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截止季度
或
从_
委员会档案编号
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(
A
国税局雇主识别号码：
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每一交易所的名称 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。是/.¨
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是/.¨
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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| 加速成品油成品率 |
| 非加速型
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| 小型报告公司 | |
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| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是¨/.
截至2020年2月29日，
Paychex公司
塔内容提要
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第一部分财务资料 |
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项目1. | 财务报表(未经审计) | 1 |
| 收入和综合收入综合报表 | 1 |
| 合并资产负债表 | 2 |
| 股东权益合并报表 | 3 |
| 现金流动合并报表 | 4 |
| 合并财务报表附注 | 5 |
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 25 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 40 |
项目4. | 管制和程序 | 40 |
第二部分.其他资料 | 41 | |
项目1A。 | 危险因素 | 41 |
项目6. | 展品 | 41 |
签名 |
| 42 |
目录
第一部分.FI非数社会信息
项目1.财务报表
Paychex公司
收入和综合收入综合报表(未经审计)
以百万计，但每股数额除外
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
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| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
收入： |
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管理解决方案 |
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PEO与保险解决方案 |
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服务收入总额 |
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为客户持有的资金利息 |
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总收入 |
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费用： |
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营业费用 |
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销售、一般和行政费用 |
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总开支 |
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营业收入 |
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其他(费用)/收入净额 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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净收益 |
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其他综合收入，扣除税后 |
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综合收入 |
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每股基本收益 |
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稀释每股收益 |
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加权平均普通股 |
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加权平均流通股，假设稀释 |
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见综合财务报表说明。
目录
帕YCHEX公司
合并资产负债表(未经审计)
以百万计，但每股数额除外
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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限制现金 |
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公司投资 |
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应收利息 |
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应收账款，扣除可疑账户备抵后 |
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PEO未开票应收款，扣除预付款 |
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预付所得税 |
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预付费用和其他流动资产 |
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为客户持有资金之前的流动资产 |
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为客户持有的资金 |
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流动资产总额 |
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长期限制现金 |
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长期公司投资 |
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财产和设备，扣除累计折旧 |
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经营租赁使用权资产，累计摊销净额 |
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无形资产，累计摊销净额 |
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善意 |
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长期递延费用 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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负债 |
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应付帐款 |
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应计公司补偿及有关项目 |
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应计工地雇员薪酬及有关项目 |
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短期借款 |
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递延收入 |
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其他流动负债 |
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客户基金债务前的流动负债 |
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客户基金债务 |
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流动负债总额 |
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应计所得税 |
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递延所得税 |
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长期借款，扣除债务发行成本 |
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经营租赁负债 |
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其他长期负债 |
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负债总额 |
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承付款和意外开支-附注N |
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股东权益 |
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普通股，美元 |
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额外已付资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合收入 |
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股东权益总额 |
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负债和股东权益共计 |
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见合并财务报表附注。
目录
PAYCHEX公司
股东权益综合报表(未经审计)
以百万计，但每股数额除外
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| 截至2020年2月29日止的9个月 | |||||||||||||||
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| 累积 |
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截至2019年5月31日的结余 |
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净收益 |
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证券未实现收益，扣除重新分类调整数和税后 |
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宣布的现金红利(美元) |
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回购普通股 |
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股票赔偿成本 |
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外币换算调整 |
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与股权计划有关的活动 |
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截至2020年2月29日的余额 |
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| 截至2020年2月29日止的三个月 | |||||||||||||||
截至2019年11月30日的结余 |
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净收益 |
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证券未实现收益，扣除重新分类调整数和税后 |
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宣布的现金红利(美元) |
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股票赔偿成本 |
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外币换算调整 |
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与股权计划有关的活动 |
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截至2020年2月29日的余额 |
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| 截至2019年2月28日止的9个月 | |||||||||||||||
截至2018年5月31日余额 |
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证券未实现收益，扣除重新分类调整数和税后 |
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宣布的现金红利(美元) |
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回购普通股 |
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外币换算调整 |
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与股权计划有关的活动 |
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截至2019年2月28日的结余 |
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| 截至2019年2月28日止的三个月 | |||||||||||||||
截至2018年11月30日余额 |
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净收益 |
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证券未实现收益，扣除重新分类调整数和税后 |
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与股权计划有关的活动 |
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截至2019年2月28日的结余 |
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见综合财务报表说明。
目录
PAYCHEX公司
现金流量表(未经审计)
以百万计
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| 在最后的九个月里 | ||||
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经营活动 |
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净收益 |
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调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： |
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财产和设备及无形资产的折旧和摊销 |
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可供出售证券溢价和折扣的摊销净额 |
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递延合同费用摊销 |
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(福利)/递延所得税准备金 |
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可疑账户备抵备抵 |
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出售可供出售证券的净已实现(收益)/亏损 |
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经营资产和负债的变化： |
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应收利息 |
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应收账款和PEO未开单应收款净额 |
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预付费用和其他流动资产 |
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应付账款和其他流动负债 |
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递延费用 |
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其他长期资产和负债的净变动 |
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经营租赁使用权的净变动资产和负债 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动 |
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购买可供出售的证券 |
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购置财产和设备 |
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企业收购，除现金外 |
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投资活动提供/(用于)投资活动的现金净额 |
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筹资活动 |
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客户基金债务净变动 |
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短期借款净收益 |
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借款收入用于购置资金 |
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支付的股息 |
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回购普通股 |
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与股权计划有关的活动 |
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现金净额(用于)/由筹资活动提供 |
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现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净变动 |
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现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期初 |
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现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期末 |
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现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的对账合并资产负债表： | ||||||
现金和现金等价物 |
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限制现金 |
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限制现金和限制现金等价物包括在为客户持有的资金中 |
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现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物共计 |
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见合并财务报表附注.
目录
支付切克斯公司
合并财务报表附注(未经审计)
2020年2月29日
1979年成立的特拉华州公司Paychex报告称
该公司在其雇员补偿保单下的个人申索最高责任为$
目录
本公司为某些PEO客户提供最低保费保险计划安排，为他们提供各种医疗福利，以及牙科及视力福利的自我保险计划。本公司设立保险储备，以便根据与航空公司签订的服务合约，支付申索。公司的个人索偿责任最高为$
在合同开始时，公司决定新的合同安排是租赁还是包含租赁安排。如果合同包含租赁，公司将评估是否应将其归类为经营租赁或融资租赁。目前，公司的所有租赁都被归类为经营租赁。在合同修改后，公司将重新评估，以确定合同是否是或包含租赁安排。
本公司根据租赁期间未来预计现金付款(定义为租约的不可取消期限)记录租赁负债，同时记录以下所有内容：
如公司合理地肯定会行使延展租契的选择权，则延长租约的选择权所涵盖的期间；及
如果公司合理地肯定不行使终止租赁选择权，则终止租约的期权所涵盖的期限。
租约还可以包括终止安排的选项或购买相关租赁财产的选择。本公司不分离租赁和非租赁合同的组成部分.租赁组件为公司提供了使用已识别资产的权利，该资产由公司的房地产和办公设备组成。非租赁部分主要由维修服务组成。
由于隐含贴现率在公司的租赁协议中不易确定，因此，公司在确定未来租赁付款的现值时，根据租赁开始日期的现有信息，使用其估计的有担保增量借款利率。增量借款利率是利用与我们的无担保借款利率有关的公开信息，使用投资组合方法确定的。对于某些最初期限为12个月或更短的租约，本公司确认已发生的租赁费用，不承认任何租赁责任。在公司的综合资产负债表中，经营租赁负债的短期和长期部分分别归类为其他流动负债和经营租赁负债。
使用权(“ROU”)资产是以租赁负债的数额来衡量的，如果适用的话，对租赁奖励、公司发生的初始直接费用以及在开始之前或至少开始时所作的租赁预付款进行调整。在公司的综合资产负债表上，ROU资产被归类为经营租赁使用权，扣除累计摊销后的资产. 如果有潜在减值指标，公司将评估ROU资产的账面价值，并在对相关资产组的可收回性进行审查的同时进行分析。如果资产组的账面价值确定不能完全收回，而且超过其估计公允价值，公司将在其综合收益和综合收益报表中记录减值损失。公司做了
固定租赁费用在租赁期限内按直线确认.可变租赁付款因开始日期后发生的事实或情况的变化而有所不同，而不是时间的推移，而且往往是由于外部市场汇率或指数价值(例如消费价格指数)的变化所致。可变租赁付款在公司的收入和综合收入综合报表中支出。
目录
作为采纳ASU第2016-02号协议的一部分，公司选择了以下实际权宜之计：1)与房地产资产类别有关的租赁与非租赁部分；2)短期租赁豁免；3)一揽子实际权宜之计，这使公司能够不重新评估先前根据新标准对租赁识别、租赁分类和初始直接费用作出的结论。此外，本公司选择不采取事后相关的实用权宜之计。
采用ASU第2016-02号增加ROU租赁相关资产和负债$
2019年6月，该公司还采用了以下华硕，但对其合并财务报表没有任何重大影响：
ASU No.2018-07，“薪酬-股票补偿”(主题718)：改进非雇员股票支付会计；
ASU No.2018-02，“收益表-报告综合收入(专题220)：从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响”；以及
ASU No.2017-08，“应收账款-不可退还的费用和其他费用(分题310-20)：购买的可赎回债务证券的溢价摊销”。
最近发布的会计公告：2019年12月，FASB颁布了ASU第2019-12号“所得税(主题740)：简化所得税会计”。ASU第2019-12号旨在简化与所得税会计有关的各个方面，消除ASC主题740中与期间内税收分配相关的一般原则的某些例外情况，简化公司在过渡时期承认递延税的情况，并澄清当前指南的某些方面，以促进一致应用。本指南适用于公共实体从2020年12月15日开始的财政年度，以及这些财政年度内的中期，并允许尽早采用。本指引适用于本公司从2021年6月1日开始的财政年度。该公司目前正在评估该指南对其合并财务报表的潜在影响。
2019年11月，FASB发布了ASU第2019-08号“补偿-股票补偿(主题718)和与客户签订合同的收入(主题606)：编码改进-应支付给客户的基于股份的考虑”。ASU第2019-08号修订并澄清了ASU 2018-07号，该编号于2019年6月1日被公司通过，要求实体通过适用主题718中的指南，对授予客户的基于股票的支付奖励进行衡量和分类。对于已经通过了2018-07号ASU修正案的实体，该ASU的修正案在2019年12月15日以后的财政年度以及在这些财政年度内的中期生效，并允许早日通过。本指引适用于本公司从2020年6月1日开始的财政年度。本指南的通过不会对合并财务报表产生重大影响。
目录
2019年4月，FASB发布了ASU第2019-04号“对主题326，金融工具-信贷损失，主题815，衍生工具和套期保值，以及主题825，金融工具的编码改进”。ASU No.2019-04是FASB正在进行的改进其会计准则编码(ASC)的项目的一部分，目的是澄清和改进与最近发布的关于信贷损失、套期保值以及确认和计量的准则有关的指导领域。本指南包含多个生效日期，但适用于公司从2020年6月1日开始的财政年度。该公司目前正在评估该指南对其合并财务报表的潜在影响。
2018年11月，FASB发布了ASU No.2018-18，“合作安排(主题808)：澄清主题808与主题606之间的互动”。发布了ASU第2018-18号号文件，以解决各实体根据对合作安排的经济学评估对交易进行核算的方式的多样性。本指南适用于2019年12月15日以后的财政年度，也适用于这些财政年度内的过渡时期，并允许尽早采用。本指引适用于本公司从2020年6月1日开始的财政年度。本指南的通过不会对合并财务报表产生重大影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号，“无形-亲善和其他-内部使用软件”(分主题350-40)：客户对服务合同云计算安排所产生的实施成本的会计核算(FASB新兴问题工作队的共识)。ASU No.2018-15将托管安排(即服务合同)中产生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)相一致。本指南适用于2019年12月15日以后的财政年度，也适用于这些财政年度内的过渡时期，并允许尽早采用。本指引适用于本公司从2020年6月1日开始的财政年度。该公司目前正在评估该指南对其合并财务报表的潜在影响。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，“公允价值计量(主题820)：披露框架-对公允价值计量披露要求的改变”。ASU第2018-13号修订了主题820“公允价值计量”中基于FASB概念声明“财务报告的概念框架-第8章：财务报表附注”中的披露要求，包括考虑成本和效益。本指南适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期，并允许尽早采用。本指引适用于本公司从2020年6月1日开始的财政年度。本指南的通过不会对合并财务报表产生重大影响。
2017年1月，FASB发布了ASU第2017-04号“无形物品-亲善和其他(主题350)：简化善意损伤测试”。ASU第2017-04号规定了一个检验商誉价值下降的一步程序，要求将商誉减值损失作为报告单位账面金额超过公允价值的数额来衡量。指南消除了当前两步流程的第二步，即要求将减值作为报告单位商誉的隐含价值与商誉账面金额之间的差额来衡量。本指南适用于2019年12月15日以后的财政年度以及这些财政年度内的中期。2017年1月1日以后，允许在中期或年度减值测试中尽早采用。本指引适用于本公司从2020年6月1日开始的财政年度。该公司已经完成了对采用本指南的评估，包括对内部控制的修改，它不会对合并财务报表产生重大影响。
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13期，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”。ASU第2016-13号经后续华硕就这一专题修订，通常被称为当前预期信贷损失(CECL)模式，要求一个实体根据过去事件的相关信息，包括影响报告金额可收性的历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测，衡量在报告日期持有的金融资产的预期信贷损失。它还要求与可供出售的债务证券有关的信贷损失通过信贷损失备抵记录。本指南适用于公共商业实体从2019年12月15日开始的年度期间和这些财政年度内的中期，并允许早日采用。本指南适用于公司从2020年6月1日开始的财政年度，并将通过对留存收益的累积效应调整，采用修正的追溯方法。
公司已经成立了一个CECL实施小组(“CIG”)来管理本指南的全面实施。该委员会已经基本完成了对新指南对其业务流程、系统和控制的影响的评估，目前正在开发财务模型，以确定其应收账款、PEO未开单应收账款和可供出售的债务证券的预期信贷损失。该公司将在截至2020年5月31日的财政季度开始测试这些新流程，并估计届时可能对其合并财务报表产生的任何影响。信贷损失的任何变化程度将取决于公司应收账款的规模、组成和信贷质量、PEO未开单应收账款和在采用之日的投资组合以及该日的宏观经济状况和预测。
目录
服务收入主要归因于向公司客户提供服务的费用，并在将承诺的服务控制权转让给客户时予以确认，这一数额反映了它期望得到的以这种服务交换的考虑。该公司的服务收入主要归因于加工服务，其收费依据是每一处理期间的固定金额或每一处理期间的固定金额加上每名雇员或处理的交易的费用。保险解决方案收入是确认当佣金赚取保费，帐单和收取。公司的合同一般有
根据类似的经营和经济特点，公司的服务收入按管理解决方案、PEO和保险解决方案分类，如公司收入和综合收入综合报表所报告的那样。该公司认为，这些收入类别描述了其收入和现金流量的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
下表与收入和综合收入综合报表一致，按管理解决方案和PEO及保险解决方案分列服务收入：
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
管理解决方案 |
| $ | |
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| $ | |
PEO与保险解决方案 |
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服务收入总额 |
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管理解决方案收入
管理解决方案收入主要来自公司的薪资处理、薪资相关辅助服务和人力资源外包解决方案。客户可以按顺序选择服务，也可以作为各种产品包的一部分。该公司的产品常常利用其基本薪资处理服务中收集到的信息，使其能够提供涵盖HCM频谱的全面外包服务。随着时间的推移，管理解决方案的收入通常被确认为服务的执行，客户同时接收和控制这些服务的好处。
为分发某些客户工资支票和报告而提供的交付服务收入也包括在管理解决方案收入中，这些收入列在公司的收入和综合收入综合报表中。交付服务收入是在向公司客户交付薪资支票、报告、季度末包裹和纳税申报表后的某一时间点确认的。
目录
PEO与保险解决方案收入
PEO解决方案通过公司的注册和许可子公司Paychex业务解决方案、LLC、OASIS外包集团控股有限公司、L.P出售。(“绿洲”)和人力资源外包控股公司。(“HROI”)，并为企业提供一套综合服务，包括薪资、雇主合规、人力资源和员工福利管理、风险管理外包以及提供专业培训的人力资源代表等服务。本公司是客户雇员的共同雇主，为客户雇员提供健康保险，并承担工人补偿保险和某些健康保险福利的风险和回报。随着时间的推移，PEO解决方案的收入被确认为服务的执行，客户同时从这些服务中接收和控制收益。PEO解决方案的收入是在扣除某些转帐费用的情况下报告的，这些费用包括工资工资、工资税(包括联邦和州失业保险)和某些健康保险福利保险费，主要是与该公司的保证成本效益计划有关的费用。薪金、工资和工资税的过户成本为美元。
保险解决方案通过该公司的特许保险机构Paychex Insurance Agency，Inc.出售，该公司通过各种运营商提供保险，允许公司以可负担的成本扩大其雇员福利服务。提供的保险包括财产保险和工伤保险，如工人补偿、企业主保单、商业汽车以及健康和福利保险，包括健康、牙科、视力和人寿保险。保险解决方案收入反映了从保险服务保费中赚取的佣金，并随着时间的推移确认为提供服务，客户同时从这些服务中获得和控制收益。
合同余额
管理解决方案和PEO及保险解决方案的收入确认时间与客户发票一致，因为它们都发生在提供服务的相应客户薪资期间。因此，公司不承认因确认收入和发票的时间而产生的合同资产或负债。
为公司的某些服务提供的设置费收到的付款被认为是一项重要的权利。因此，
超过一年的与实权履行义务有关的递延收入变化如下：
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
余额，期初 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
递延收入 |
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确认未赚取收入 |
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| ( |
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| ( |
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期末余额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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与物质权利、履约义务有关的递延收入在公司综合资产负债表上的递延收入和其他长期负债项目中列报。该公司预计将确认额外的$
目录
从获得和履行合同的费用中确认的资产
如果预计摊销期将超过一年，公司将确认与客户签订合同的增量成本。该公司确定，某些销售和佣金成本符合ASC分主题340-40“其他资产和递延成本：与客户的合同”(“ASC 340-40”)下的资本化标准。该公司还确认了与客户履行合同所需费用的资产，如果这些成本可以明确识别、生成或增强用于履行未来履约义务的资源，并预期将予以收回。该公司确定，与执行活动有关的所有费用基本上都是行政性质的，符合ASC 340-40项下的资本化标准。这些用于履行合同的资本化成本主要与预期收回的前期直接成本有关，并增强了公司履行未来业绩义务的能力。
与获取成本和与客户履行合同相关的资产被资本化，并使用加速方法摊销。与客户在客户关系的估计寿命内的消耗模式保持紧密一致。获得和履行合同的递延费用在公司综合资产负债表上的预付费用和其他流动资产及长期递延费用项目中列报。与获得和履行合同的费用有关的摊销费用包括在公司综合损益表中的经营和销售费用、一般费用和行政费用。公司定期审查其潜在损害的递延成本
获得和履行合同的递延费用变动如下：
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| 截至2020年2月29日止的三个月 | |||||||||||
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| 开始 |
| 资本化 |
|
|
| 终结 |
| ||||
以百万计 |
| 平衡 |
| 费用 |
| 摊销 |
| 平衡 |
| ||||
获得合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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履行合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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| 截至2020年2月29日止的9个月 | |||||||||||
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| 开始 |
| 资本化 |
|
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| 终结 |
| ||||
以百万计 |
| 平衡 |
| 费用 |
| 摊销 |
| 平衡 |
| ||||
获得合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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履行合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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| 截至2019年2月28日止的三个月 | |||||||||||
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| 开始 |
| 资本化 |
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| 终结 |
| ||||
以百万计 |
| 平衡 |
| 费用 |
| 摊销 |
| 平衡 |
| ||||
获得合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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履行合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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| 截至2019年2月28日止的9个月 | |||||||||||
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| 开始 |
| 资本化 |
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| 终结 |
| ||||
以百万计 |
| 平衡 |
| 费用 |
| 摊销 |
| 平衡 |
| ||||
获得合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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履行合同的费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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目录
每股基本收益和稀释收益计算如下：
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百万计，但每股数额除外 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
每股基本收益： |
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净收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
加权平均普通股 |
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每股基本收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
稀释后每股收益： |
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净收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
加权平均普通股 |
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普通股等价物的稀释效应 |
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加权平均流通股，假设稀释 |
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稀释每股收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
加权平均反稀释普通股等价物 |
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具有反稀释效应的加权平均普通股等价物被排除在稀释每股收益的计算之外。
在截至2020年2月29日和2019年2月28日这三个月中，
2019年5月，该公司宣布，其董事会批准了一项计划，可回购至多$
有效
本公司按照FASB ASC主题805“企业合并”的会计处理方法对收购进行入账。绿洲的被收购资产和负债在其收购日公允价值被记录，并在收购之日与公司的资产和负债合并。购货会计在截至2020年2月29日的三个月内完成。
目录
为获得的净资产(以百万计的数额)分配了下列购置日公允价值：
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现金和现金等价物 |
| $ | |
限制现金 |
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| |
公司投资 |
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应收账款，扣除可疑账户备抵后 |
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PEO未开票应收款，扣除预付款 |
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预付所得税 |
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预付费用和其他流动资产 |
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长期限制现金 |
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财产和设备 |
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无形资产 |
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善意 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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应付帐款 |
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应计公司补偿及有关项目 |
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应计工地雇员薪酬及有关项目 |
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其他流动负债 |
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递延所得税 |
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其他长期负债 |
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净资产 |
| $ | |
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公司分配了$
PRO Forma财务业绩(未经审计)
下表总结了该公司截至2019年2月28日为止的3个月和9个月的未经审计的初步经营业绩，似乎截至2017年6月1日，对OASIS的收购已经完成。下列形式信息不包括为整合绿洲业务而产生的任何费用的影响：
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||
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| 二月二十八日 |
| 二月二十八日 | ||
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| 2019 |
| 2019 | ||
收入 |
| $ | |
| $ | |
净收益 |
| $ | |
| $ | |
未经审计的预计经营结果是在适用公司会计政策后计算出来的，其中包括通过确定所购财产和设备的公允价值和摊销无形资产而调整后的OASIS税后折旧和摊销费用，包括用于为收购提供资金的借款的利息费用，与债务长期融资有关的债务发行费用的摊销，与用于收购的可用现金有关的利息收入的消除，以及与收购中不承担的债务有关的OASIS利息费用的消除。由于预计财务业绩假定此次收购已于2017年6月1日完成，截至2019年2月28日的9个月未经审计的预计运营业绩不包括美元。
绿洲的财政年度结束是最接近日历年结束的星期日。由于OASIS和该公司的会计年度结束日期不同，未经审计的初步经营结果是根据可比时期编制的。
形式上的财务信息并不意味着，如果交易于2017年6月1日完成，所列期间的结果将如何，并不打算作为对未来结果或趋势的预测。
目录
其他(费用)/收入净额包括下列项目：
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
公司投资利息收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
利息费用 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
其他 |
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| ( |
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| — |
其他(费用)/收入净额 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
为客户和公司投资持有的资金如下：
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| 2020年2月29日 | ||||||||||
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| 毛额 |
| 毛额 |
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| 摊销 |
| 未实现 |
| 未实现 |
| 公平 | ||||
以百万计 |
| 成本 |
| 收益 |
| 损失 |
| 价值 | ||||
发行类型： |
|
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|
|
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|
|
为客户的货币市场证券和其他现金等价物持有的资金 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
可供出售的证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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| — |
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一般义务市政债券 |
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| — |
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预付市政债券(1) |
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| — |
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税收市政债券 |
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| — |
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美国政府机构和国库券 |
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| — |
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可变利率需求票据 |
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可供出售的证券共计 |
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其他 |
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为客户和公司投资持有的资金总额 |
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| 2019年5月31日 | ||||||||||
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| 毛额 |
| 毛额 |
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| 摊销 |
| 未实现 |
| 未实现 |
| 公平 | ||||
以百万计 |
| 成本 |
| 收益 |
| 损失 |
| 价值 | ||||
发行类型： |
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为客户的货币市场证券和其他现金等价物持有的资金 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
可供出售的证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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| ( |
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一般义务市政债券 |
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预付市政债券(1) |
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美国政府机构和国库券 |
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| ( |
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可变利率需求票据 |
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| — |
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可供出售的证券共计 |
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其他 |
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| ( |
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为客户和公司投资持有的资金总额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1)
包括在f中联合国为客户持有的截至2020年2月29日货币市场证券及其他现金等价物2019年5月31日包括银行活期存款账户、商业票据和货币市场基金。此外，截至2020年2月29日，美国某些政府机构和国库券的到期日为
目录
综合资产负债表上为客户和投资持有的资金分类如下：
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 | ||
为客户持有的资金 |
| $ | |
| $ | |
公司投资 |
|
| |
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| |
长期公司投资 |
|
| |
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为客户和公司投资持有的资金总额 |
| $ | |
| $ | |
为客户的货币市场证券和其他现金等价物持有的资金是在工资税管理服务和雇员支付服务到期日前向客户收取的，并投资至汇给适用的税务或管理机构或客户雇员。根据公司的意图及其对客户的合同义务，这些资金被认为是受限制的，直到它们汇出，以满足客户的义务。
该公司可供出售的证券反映了$
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| 2019年5月31日 | ||||||||||||||||
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| 一种未实现的隐性证券 |
| 一种未实现的隐性证券 |
| 共计 | ||||||||||||
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| 毛额 |
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| 毛额 |
|
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|
| 毛额 |
|
|
| |||
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| 未实现 |
| 公平 |
| 未实现 |
| 公平 |
| 未实现 |
| 公平 | ||||||
以百万计 |
| 损失 |
| 价值 |
| 损失 |
| 价值 |
| 损失 |
| 价值 | ||||||
发行类型： |
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公司债券 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
一般义务市政债券 |
|
| — |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
预付市政债券 |
|
| — |
|
| |
|
| — |
|
| |
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| — |
|
| |
税收市政债券 |
|
| — |
|
| |
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| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
美国政府机构和国库券 |
|
| — |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
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共计 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
公司定期审查其投资组合，以确定是否有任何投资因信用风险的变化或其他潜在的估值问题而暂时受损。该公司认为，截至2020年2月29日持有的非实质性未实现总亏损的投资，并非暂时受损。该公司认为，本金和利息很可能将按照合同条款收取，这些证券的未变现损失是利率变化造成的，而不是由于增加的信贷风险或其他估值关切。截至2020年2月29日，所有处于未变现亏损头寸的证券均获得A级评级，截至2019年5月31日，所有未变现亏损头寸的证券均获得AA评级或更高评级。公司不打算在收回摊销成本价或到期日之前出售这些投资，并进一步认为，在此之前出售这些投资的可能性并不比出售这些投资的可能性更大。由于新的发展，公司认为一项投资不会暂时受损的评估可能会在未来有所改变，包括与COVID-19有关的事态发展，或与任何特定投资相关的公司战略或假设的变化。
证券销售的已实现损益取决于每种证券摊销成本法的具体识别。在“收入和综合收入综合报表”中，为客户持有的资金的已实现损益包括在为客户持有的资金的利息中，公司投资的已实现损益列入其他(费用)/收入净额。已实现的损益如下：
目录
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
已实现收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
已实现损失 |
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| — |
|
| ( |
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| — |
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| ( |
已实现净收益/(损失) |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
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截至2020年2月29日已申报到期日的可供出售证券的摊销成本和公允价值按合同期限分列如下。预期到期日可能与合同期限不同，因为借款者可能有权预付债务而不受预付罚款。
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| 2020年2月29日 | ||||
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| 摊销 |
| 公平 | ||
以百万计 |
| 成本 |
| 价值 | ||
到期日： |
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一年或一年以下到期 |
| $ | |
| $ | |
一年至三年后到期 |
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三年至五年后到期 |
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五年后到期 |
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共计 |
| $ | |
| $ | |
在上表中，可变利率需求票据(“vrdn”)主要被归类为五年后到期，因为这些证券的合同期限通常是
公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债(退出价格)而支付的价格。与公允价值计量有关的会计准则包括用于计量公允价值的信息和估值等级，按可靠性分为三个层次，具体如下：
一级估值是基于活跃市场的报价，即公司在测量日可以获得的相同工具的报价。
第二级估值所依据的是第一级所列报价以外的其他投入，这些投入可直接或间接地在资产或负债的整个期限内直接或间接地观察到，其中包括：
o活跃市场中类似但不相同的工具的报价；
o在非活跃市场中相同或类似工具的报价；
o对仪器可观察到的报价以外的投入；或
o主要来源于或通过相关或其他手段可观察到的市场数据证实的投入。
第三级估值所依据的信息是不可观测的，对总体公允价值计量具有重要意义。
现金和现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物、应收账款、可疑账款备抵净额、应付账款和短期借款的账面价值，在公司使用时，由于这些票据的短期期限而近似公允价值。可销售证券包括在为客户和公司投资持有的基金中，主要由可供出售的证券组成，并按公允价值定期入账。
目录
该公司按公允价值定期计量的金融资产和负债如下：
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| 2020年2月29日 | ||||||||||
|
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|
| 引文 |
| 显着 |
|
|
| ||
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|
|
|
| 价格 |
| 其他 |
| 显着 | |||
|
| 载运 |
| 主动 |
| 可观察 |
| 看不见 | ||||
|
| 价值 |
| 市场 |
| 投入 |
| 投入 | ||||
以百万计 |
| (公允价值) |
| (一级) |
| (第2级) |
| (第3级) | ||||
资产： |
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|
限制性和非限制性现金等价物： |
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商业票据 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
定期存款 |
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| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
美国政府机构和国库券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
货币市场证券 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — |
限制性和非限制性现金等价物共计 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
可供出售的证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
资产支持证券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
公司债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
一般义务市政债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
预付市政债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
税收市政债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
美国政府机构和国库券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可变利率需求票据 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可供出售的证券共计 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
其他 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他长期负债 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
|
|
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|
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|
|
|
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|
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| 2019年5月31日 | ||||||||||
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|
| 引文 |
| 显着 |
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| ||
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|
|
|
| 价格 |
| 其他 |
| 显着 | |||
|
| 载运 |
| 主动 |
| 可观察 |
| 看不见 | ||||
|
| 价值 |
| 市场 |
| 投入 |
| 投入 | ||||
以百万计 |
| (公允价值) |
| (一级) |
| (第2级) |
| (第3级) | ||||
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
限制性和非限制性现金等价物： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业票据 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
货币市场证券 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — |
限制性和非限制性现金等价物共计 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
可供出售的证券： |
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
资产支持证券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
公司债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
一般义务市政债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
预付市政债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
税收市政债券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
美国政府机构和国库券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可变利率需求票据 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可供出售的证券共计 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
其他 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他长期负债 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
在确定其资产和负债的公允价值时，公司主要采用市场方法。货币市场证券是现金等价物，被认为是一级投资，因为它们是根据活跃市场的市场报价估值的。现金等价物还包括商业票据、定期存款和到期的美国政府机构和国库券
目录
作为其他资产包括的是共同基金投资，包括根据公司的非合格和无资金的递延补偿计划参与者的合格延期缴款。相关负债作为其他长期负债报告.这些共同基金被认为是一级投资，因为它们是根据活跃市场的市场报价估值的。
该公司的财务负债按历史成本入账，但公允价值计量是在非经常性基础上定期确定的，具体如下：
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| 2020年2月29日 |
| 2019年5月31日 | ||||||||
|
| 摊销 |
| 公平 |
| 摊销 |
| 公平 | ||||
以百万计 |
| 成本 |
| 价值 |
| 成本 |
| 价值 | ||||
长期借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A系列高级说明 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
高级说明，B系列 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
长期借款总额 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
减：债务发行成本，扣除累计摊销额 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
长期借款，扣除债务发行成本 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
该公司的长期借款并不在活跃的市场交易，因此，其公允价值是使用采用二级估值投入的市场方法估算的，其中包括公司认为目前可以根据类似条件和期限的贷款获得的借款利率。
上述方法可能产生不表示可变现净值或反映未来公允价值的公允价值计算。此外，尽管该公司认为其估值方法是适当的，并与其他市场参与者一致，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值，可能会在报告日产生不同的公允价值计量。
该公司的租赁组合主要包括办公空间和设备的经营租赁，剩余期限少于
与公司租赁有关的补充资产负债表信息如下：
|
|
|
|
百万美元 |
|
| 2020年2月29日 |
经营租赁使用权资产，累计摊销净额 |
| $ | |
经营租赁负债，流动(1) |
|
| |
经营租赁负债，非流动 |
|
| |
|
|
|
|
加权平均剩余租赁期限(以年份为单位) |
|
| |
加权平均贴现率 |
|
|
(1)
租赁费用的组成部分如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 为 |
|
| 为 |
|
|
| 三个月结束 |
|
| 九个月结束 |
以百万计 |
|
| 2020年2月29日 |
|
| 2020年2月29日 |
固定支付经营租赁费用 |
| $ | |
| $ | |
可变支付经营租赁费用 |
|
|
|
|
|
|
短期租赁费用 |
|
| — |
|
| |
固定付款租赁费用为$
目录
与公司租约有关的补充现金流信息如下：
|
|
|
|
|
|
| 为 |
|
|
| 九个月结束 |
以百万计 |
|
| 2020年2月29日 |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 |
| $ | |
ROU资产摊销 |
|
| |
为换取新的经营租赁负债而获得的资产 |
|
| |
今后的租金如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019(1) | ||
2020 |
| $ | |
| $ | |
2021 |
|
| |
|
| |
2022 |
|
| |
|
| |
2023 |
|
| |
|
| |
2024 |
|
| |
|
| |
此后 |
|
| |
|
| |
未来租赁付款共计 |
|
| |
|
| |
减：估算利息 |
|
| |
|
| — |
经营租赁负债总额 |
| $ | |
| $ | — |
电流部分 |
| $ | |
| $ | — |
非电流部分 |
| $ | |
| $ | — |
(1)
截至2020年2月29日，该公司
财产和设备的组成部分，按成本计算，包括：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 | ||
土地及改善工程 |
| $ | |
| $ | |
建筑物和改善 |
|
| |
|
| |
数据处理设备 |
|
| |
|
| |
软件(1) |
|
| |
|
| |
家具、固定装置和设备 |
|
| |
|
| |
租赁改良 |
|
| |
|
| |
在建(1) |
|
| |
|
| |
财产和设备共计，毛额 |
|
| |
|
| |
减：累计折旧 |
|
| |
|
| |
财产和设备，扣除累计折旧 |
| $ | |
| $ | |
(1)
折旧费用是$
目录
附注J：商誉和无形资产，扣除累计摊销额
截至2020年2月29日止的9个月内商誉和商誉变化情况如下：
|
|
|
|
|
| 二月二十九日 | |
以百万计 |
| 2020 | |
余额，期初 |
| $ | |
本报告所述期间的变化： |
|
|
|
取得的商誉 |
|
| |
购置会计调整 |
|
| |
货币换算调整 |
|
| ( |
期末余额 |
| $ | |
|
|
|
|
公司的综合资产负债表上有某些无形资产。无形资产按成本计算的组成部分包括：
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 | ||
客户列表 |
| $ | |
| $ | |
其他无形资产 |
|
| |
|
| |
无形资产总额，毛额 |
|
| |
|
| |
减：累计摊销 |
|
| |
|
| |
无形资产，累计摊销净额 |
| $ | |
| $ | |
与无形资产有关的摊销费用$
公司做了
截至2020年2月29日，2020年全年和以下四个财政年度与无形资产余额有关的摊销费用估计数如下：
|
|
|
|
以百万计 |
| 估计摊销 | |
截至5月31日止的年度 |
| 费用 | |
2020 |
| $ | |
2021 |
|
| |
2022 |
|
| |
2023 |
|
| |
2024 |
|
| |
目录
附注K：累计其他综合收入/(损失)
未实现损益的变动，扣除适用的税金，与可供出售证券的投资有关和外币折算调整数是主要组成部分在公司综合资产负债表上的其他累计综合收益中报告。累计其他综合收入/(损失)的变化情况如下：
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|
|
|
|
| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
期初余额 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
其他综合收入： |
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
可供出售证券未实现收益，扣除税后 |
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| |
|
| |
|
| |
|
| |
已变现的可供出售证券的(收益)/销售亏损的重新分类调整数，扣除税后的净额 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| |
外币换算调整 |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| ( |
扣除税后的其他综合收入共计 |
|
| |
|
| |
|
| |
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| |
期末余额 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
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|
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|
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其他综合收入中包括的税收支出总额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
出售可供出售证券的已实现收益的累计其他综合收入/(损失)调整数扣除税收后，反映在客户持有的资金利息和其他(费用)/收入净额中，扣除收入和综合收入综合报表的净额。
本公司维持信贷设施和信用证，作为其正常和经常性业务运作的一部分。
信贷设施：该公司拥有三种承诺的、无担保的信贷设施，具体如下：
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|
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银行 |
| 借款人(1) |
| 输入日期 |
| 有效期 |
| 可动用的最高数额 |
| 目的 |
摩根大通银行，N.A.(“JPM”) (2) |
| 纽约Paychex有限责任公司(“小马”) |
|
|
| $ |
| 以满足短期资金需求。 | ||
JPM (2) |
| 小马 |
|
|
| $ |
| 以满足短期资金需求。 | ||
国家银行全国协会(“PNC”) |
| Paychex预付款 |
|
|
| $ |
| 为营运资金需求和一般公司目的提供资金。 |
(1)
(2)
2020年2月6日，该公司及其子公司Paychex预付款有限责任公司与一家贷款机构签订了一项信贷协议，该贷款公司成立了一个新的美元
2019年7月31日，该公司及其子公司“小马”与一批贷款机构签订了一项信贷协议，该集团成立了一笔新的美元。
对于所有的信贷安排，任何信贷安排下的债务都由公司及其某些子公司担保，并将根据提供给借款人的选择以具有竞争力的利率支付利息。到期时，任何未偿还的借款将到期，并在该日支付。.
目录
10亿美元信贷机制：有
|
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
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|
| 二月二十八日 |
|
|
| 二月二十九日 |
|
|
| 二月二十八日 |
|
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天数 |
|
| — |
|
|
| |
|
|
| |
|
|
| |
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最高借入额 |
| $ |
|
|
| $ | |
|
| $ | |
|
| $ | |
|
加权平均借入额 |
| $ |
|
|
| $ | |
|
| $ | |
|
| $ | |
|
加权平均利率 |
|
| — | % |
|
| % |
|
| % |
|
| % | |||
在截至2020年2月29日的9个月内，该公司通常是隔夜借款，只在一夜之间借款。有
5亿美元信贷机制：有
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
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|
|
| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||||||
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天数 |
|
| |
|
|
| |
|
|
| |
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|
| |
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最高借入额 |
| $ | |
|
| $ | |
|
| $ | |
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加权平均借入额 |
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加权平均利率 |
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| % |
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该公司通常在一夜之间借款，只在隔夜基础d在截至2020年2月29日的三个月内。除隔夜借款外，在截至2020年2月29日的9个月内，该公司还借款：
$
$
$
在截至2019年2月28日的三个月和九个月内，该公司借入了美元
2.5亿挪威克朗信贷机制：截至2020年2月29日，该公司拥有美元
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||||||
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天数 |
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最高借入额 |
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加权平均借入额 |
| $ | |
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加权平均利率 |
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| | % |
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公司的所有信贷设施都包含各种财务和业务契约，这些契约是此类安排的惯常做法。截至2020年2月29日，该公司遵守了所有这些公约。
在这些信贷设施下的某些贷款人及其各自的附属公司已经并可能在今后为公司执行各种商业银行、投资银行、承销和其他金融咨询服务，他们已经并将在今后继续接受习惯费用和费用。
目录
2019年3月13日，该公司及其小马子公司完成了A系列高级债券的私人配售，总本金为$
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 | ||
A系列高级说明 |
| $ |
| $ | ||
高级说明，B系列 |
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| ||
长期借款总额 |
|
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| ||
减：债务发行成本，扣除累计摊销额 |
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| ( |
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长期借款，扣除债务发行成本 |
| $ |
| $ | ||
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与“高级说明”有关的某些资料如下：
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| 高级注释 | 高级注释 |
| 系列A | 系列B |
规定利率 | ||
有效利率 | ||
利率类型 | ||
利息支付日期 | ||
本金支付日期 | ||
注释类型 |
每个票据系列的有效利率包括票据的利息和债务发行成本的摊销。
公司、小马和公司的某些其他子公司保证支付与本协议规定的票据和履约有关的所有款项。公司可根据其选择，随时预付全部或部分债券，但须符合本协议所述的某些条件。
其他承诺：本公司在正常经营过程中与供应商签订了各种采购承诺。该公司有未兑现的承付款购买约$
在正常的业务过程中，本公司根据与客户的服务安排，作出保证服务的陈述和保证。从历史上看，这种担保没有造成任何物质损失。公司还与其高级人员和董事签订了赔偿协议，要求公司就其向公司提供的服务提出的某些未决或未来索赔为这些人进行辩护，并在必要时赔偿这些人。
目录
本公司目前根据某些公司雇员福利计划，自行投保各种投保风险中的可扣减部分。这些保险安排下的估计损失风险记录在公司综合资产负债表上的其他流动负债中。从历史上看，截至2020年2月29日，应计金额不是实质性的，也不是实质性的。除了购买的基本保险单外，该公司还维持公司保险范围，包括就业责任、错误和遗漏、担保责任、盗窃和贪污、网络威胁和恐怖主义行为，以及通过其专属保险公司获得免赔额和自保保留的能力。
意外开支： 公司在正常经营过程中受到各种索赔和法律事务的影响。这些问题包括与违约、侵权、与就业有关的索赔、税收索赔、专利、法定和其他事项有关的争议或潜在争议。
公司管理层目前认为，任何未决法律问题的解决不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。然而，法律事项受到固有不确定性的影响，最终解决这些问题可能会对公司的财务状况和记录这些影响的时期内的经营结果产生重大不利影响。
公司的实际所得税税率是
目录
项目2.m经营管理对财务状况及经营成果的探讨与分析
管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析回顾了Paychex公司的运营结果。以及其全资子公司(“Paychex”、“Company”、“We”、“Our”或“US”)在2020年2月29日终了的三个月(“第三季度”)、截至2020年2月29日的9个月(“9个月”)、截至2019年2月28日的前一年期间以及截至2020年2月29日的财务状况。这次审查的重点是影响我们的收入、开支、净收入和财务状况的物质变化和趋势的基本业务原因。这项审查应结合本季度报告所载的2020年2月29日合并财务报表和合并财务报表的有关说明(“表10-Q”)一并阅读。本审查还应结合我们关于2019年5月31日终了年度的表格10-K(“表格10-K”)的年度报告(“2019财政年度”)一并阅读。本审查中的前瞻性声明是由下一个副标题“关于根据1995年美国私人证券诉讼改革法前瞻性声明的警告声明”限定的。
关于1995年“美国私人证券诉讼改革法”前瞻声明的注意事项
我们所作的某些书面和口头声明可能构成美国(“美国”)安全港条款所指的“前瞻性声明”。1995年“私人证券诉讼改革法”。前瞻性陈述可以用“我们期望”、“预期”、“估计”、“概览”、“展望”、“指导”、“我们期待”、“我们期待”、“项目”、“预测”、“预测”、“预期”、“预期”、“我们相信”、“相信”、“可能”等词语和短语来识别。“目标”和其他类似的词或短语。前瞻性陈述的例子包括，除其他外，我们就我们预期或预期在未来发生的经营业绩、事件或发展所作的陈述，包括与我们的展望、收入增长、盈利、每股收益增长或类似预测有关的陈述。
前瞻性声明既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们只是基于我们目前对业务未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的信念、期望和假设。由于前瞻性陈述与未来有关，它们会受到固有的不确定性、风险以及难以预测的环境变化的影响，其中许多都是我们无法控制的。我们的实际结果和财务状况可能与前瞻性报表中的结果大不相同.因此，你不应该过分依赖这些前瞻性的陈述.可能导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性报表中所述的情况大不相同的重要因素包括：
·政府规章和政策的变化；
·我们遵守美国和外国法律法规的能力；
·我们有能力跟上技术的变化，及时加强我们的产品和服务；
·遵守数据隐私法律法规；
·网络攻击、安全漏洞和互联网中断的可能性，包括数据安全和隐私泄露、数据丢失和业务中断；
·在灾难性事件期间，我们的操作设施、计算机系统或通信系统可能发生故障，包括COVID-19的爆发；
·COVID的影响-19关于美国和全球经济，包括业务中断、就业减少和企业倒闭增加，特别是在我们的客户中间；
·COVID-19对我们员工的影响，以及我们为客户提供服务和满足他们需求的能力；
·第三方服务提供者未能履行其职能；
·我们与专业雇主组织(“PEO”)的共同雇佣关系可能会带来额外的风险；
·医疗保险和工人补偿保险费率的变化和基本索赔趋势；
目录
·我们的客户未能偿还我们代表他们支付的款项；
·规定预扣税款数额或汇款时间的政府条例的变化所产生的影响；
·政治和经济环境的动荡；
·与收购和我们收购的业务整合相关的风险，包括将OASIS外包集团控股公司(L.P.‘s(“OASIS”)业务)与我们的业务整合；
·我们未能遵守债务协议中的契约；
·变更合格人员，包括管理人员、技术人员、合规人员和销售人员；
·我们未能保护我们的知识产权；
·负面宣传对我们的声誉和品牌价值可能产生的影响；以及
·与未决或未来诉讼事项有关的潜在结果。
这些因素中的任何一个，以及在第二部分第1A项“风险因素”中讨论的其他因素-本表格10-Q和我们2019财政年度10-K表或向证券交易委员会(“SEC”)提交的其他定期报告-都可能导致我们的实际结果与我们的预期结果大不相同。本表格10-Q所提供的资料是根据截至本报告之日所知的事实和情况而提供的，而我们在本表格10-Q中所作的任何前瞻性陈述，只在作出该等陈述的日期为止。除法律规定外，我们没有义务在向SEC提交本表10-Q日后更新这些前瞻性陈述，以反映该日期之后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。
我们提供了有关第三季度财务业绩的投资者报告。请浏览Paychex的投资者关系网页https://www.paychex.com/investors查看演示文稿。我们打算通过我们的投资者关系页面提供未来的投资者报告。我们网站上提供的信息不是本表格10-Q的一部分，也不包含在这份表格中。
商业
我们是一个领先的提供综合人力资本管理(“HCM”)解决方案的人力资源(“人力资源”)，工资，福利和保险服务的中小型企业。我们的业务战略侧重于个性化的、技术支持的服务；行业领先的集成技术；提供一套全面的增值hcm服务；扎实的销售执行；持续的服务渗透；以及从事战略收购。我们相信，通过成为美国的重要合作伙伴，我们的使命是成为hcm服务的领先供应商。’美国的业务将带来强劲、长期的财务业绩.我们通过简单的力量来做到这一点。我们的行业领先技术结合我们的个性化，技术支持的服务，使人力资源管理，工资和福利为我们的客户简单。
我们提供全面的HCM服务和产品组合，使我们的客户能够满足他们多样化的人力资源和薪资需求。客户可以按顺序选择服务，也可以作为各种产品包的一部分。我们的产品经常利用我们的基本薪资处理服务中收集到的信息，使我们能够提供涵盖HCM频谱的全面外包服务。
我们通过我们的核心薪资支持小企业，利用我们专有的、健壮的、服务软件(“SaaS”)Paychex Flex。®平台和我们的SurePayroll®基于SaaS的产品。这两种产品都允许用户在任何设备(桌面、平板电脑和移动电话)上处理他们想要的工资单。具有更复杂的薪资和员工福利需求的客户通过我们的Paychex Flex Enterprise解决方案提供服务，该解决方案在Paychex Flex平台上提供了一套完整的HCM解决方案，或者通过我们的遗留平台提供。使用Paychex Flex Enterprise的客户提供了SaaS解决方案，该解决方案将薪资处理与人力资源管理、员工福利管理、时间和劳动力管理、申请者跟踪和入职解决方案集成在一起。Paychex Flex Enterprise允许中间市场客户选择他们需要的服务和软件来满足其业务的复杂性，所有这些都是通过一个HCM解决方案集成的。
目录
我们的人力资源管理和员工福利相关服务如下：
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服务 |
| 描述 |
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管理解决方案： |
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薪金处理服务 |
| 包括计算、准备和交付雇员工资支票；编制内部会计记录和管理报告；编制联邦、州和地方工资税申报表；以及收集和汇款客户的薪资义务。 |
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薪金税管理服务 |
| 提供准确的准备和及时提交季度和年终报税表，以及电子资金转移到适用的联邦、州和地方税务或管理机构。 |
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雇员支付服务 |
| 向雇主提供直接存款、工资借记卡、在Paychex帐户上开出的支票(Readychex)支付雇员的选择权。®)，或在雇主帐户上开出并由我们以电子方式签署的支票。 |
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监管合规服务 |
| 包括新的雇用报告和扣押处理，这使雇主能够遵守法律要求和减少处罚的风险。 我们还提供全面的解决方案，帮助客户浏览“平价医疗法案”。 |
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人力资源解决方案(ASO) |
| 为企业提供综合服务，包括薪资、雇主合规、人力资源和员工福利管理、风险管理外包以及专业培训的人力资源代表的现场服务等。Paychex人力资源基本要素是一种管理服务组织的产品，通过电话或在线向我们的客户提供支持，帮助管理与员工相关的话题。 |
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退休服务管理 |
| 为客户提供各种退休计划选项，并提供记录保存服务，包括计划执行、持续遵守政府条例、雇员和雇主报告、参与人和雇主在线访问、电子资金转账和其他行政服务。 |
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人力资源管理服务 |
| 提供基于云的人力资源管理软件产品，用于员工福利管理和管理、时间和考勤解决方案、招聘和入职。 |
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其他人力资源服务和产品 |
| 包括第125条计划和国家失业保险服务。 |
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商业服务 |
| 为公司提供各种商务服务。我们全资拥有的子公司Paychex预付款有限责任公司为临时工作人员行业提供一系列服务，包括薪资资金(通过购买应收账款)和外包服务，其中包括薪资处理、发票开具和税务准备。 |
目录
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PEO和保险解决方案： |
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PEO溶液 |
| 我们的特许子公司，Paychex业务解决方案，有限责任公司，人力资源外包控股公司。(“HROI”)和OASIS向企业提供综合一揽子服务，包括薪资、雇主合规、人力资源和员工福利管理、风险管理外包、以及提供专业培训的人力资源代表等服务。我们作为客户雇员的共同雇主，为PEO客户提供医疗保险，并承担工人补偿保险和某些福利保险提供的风险和回报。 |
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保险解决方案 |
| 我们有执照的保险公司Paychex保险公司通过各种运营商提供保险。提供的保险包括财产保险和工伤保险，如工人补偿；企业主保单；商业汽车；健康和福利保险，包括健康、牙科、视力和人寿保险。 |
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概述
我们第三季度的财务业绩反映了我们主要的HCM产品线的持续增长。第三季度的总收入和服务总收入分别增长了7%。第三季度管理解决方案收入和PEO及保险解决方案收入分别增长6%和10%。
第三季为客户持有的基金利息下跌7%。我们为客户持有的基金和公司投资组合在第三季度的平均回报率为1.8%，而去年同期为2.0%。
我们的重点是推动客户数量、每个客户的收入、总收入和利润的增长，同时为我们的客户及其员工提供行业领先的服务和技术解决方案。我们致力于对软件平台进行增强和维护，以满足客户和市场不断变化的需求。我们继续投资于PaychexFlex，这是我们强大的基于云的hcm平台，为简化人力资源管理的复杂性进行了重大的改进。对我们的解决方案的最新改进将使我们的客户能够更好地管理他们的时间和人才，推动业务增长，并简化内部流程，以支持日益复杂的人力资源需求和不断变化的员工期望。最新的改进包括：
PaychexFlex帮助中心(PaychexFlex Help Center)，该中心为用户提供使用培训资源和应用程序内部的教程的机会，使用自然语言处理和预测学习来提供更加定制的服务体验。帮助中心集成Paychex Flex助手，我们获奖的客户服务聊天机器人，为用户提供个性化的服务体验；
“按需支付”，通过为员工提供灵活的工资来源，改善员工在发薪日之前已经挣到的工资，从而改善员工的体验；以及
Apple Watch的Paychex时间，它使客户人员能够灵活和方便地直接在Apple Watch上进行输入和输出。
与去年同期比较，我们第三季的财务业绩重点如下：
总收入增长7%，达到11亿美元。 绿洲为总收入的增长贡献了约1%。
营业收入增长10%，达到470.1美元。
净收益 和调整后净收入(1)分别增长9%至354.5美元和351.2百万美元。
稀释每股收益 和调整后每股摊薄收益(1)分别上涨9%，至每股0.98美元和0.97美元。
(1) A调整后的净收益和调整后的稀释每股收益并不是美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)。请参阅本项目2“经营结果”一节中的“非GAAP财务措施”一节，以讨论这些非GAAP措施，并与最具可比性的GAAP净收入和稀释每股收益进行核对。
目录
2020年3月，世界卫生组织(WorldHealthOrganization)宣布，COVID-19的爆发是一种大流行，并继续在美国和世界各地蔓延。由于COVID-19的爆发而造成的市场和经济条件的迅速变化所造成的影响是不确定的，它扰乱了我们的客户的业务，并将影响我们的业务和综合经营结果，并可能影响我们今后的财务状况。虽然到目前为止，我们还没有受到严重的干扰，但我们无法准确预测COVID-19由于许多不确定因素而产生的影响，包括疾病的严重程度、爆发的持续时间、政府当局可能采取的行动、我们的客户对业务的影响以及第二部分第1A项“风险因素”中确定的其他因素(本表格10)我们将继续评估对我们的业务、综合经营结果和财务状况的影响的性质和程度。
财务状况和流动性
截至2020年2月29日，我们的财务状况仍然强劲，现金、限制现金和公司投资总额为930.4美元。百万美元. 除债券发行成本外，短期和长期借款总额为截至2020年2月29日，新台币847.9美元。我们的投资策略继续以保护本金和优化流动性为重点。我们主要投资于市政债券--包括一般债务债券；由美国政府代管担保的预付债券；以及基本服务收益债券--以及美国政府机构和国债、公司债券和资产支持证券。第三季度，我们的主要短期投资工具是可变利率需求票据、美国政府机构和国库券以及银行需求和定期存款账户。
我们的投资组合中很大一部分投资于评级AA或以上的高信用质量证券，以及短期证券的A-1/P1评级。我们限制可投资于任何单个发行人的金额，并投资于公允价值对利率变化不那么敏感的短期至中期工具。我们相信，截至2020年2月29日，处于未实现亏损状态的我们的投资，除了暂时受损以外，并没有受到暂时损害，也没有在这一天之后发生任何事件，包括与COVID-19相关的近期事态发展，这表明我们的投资并非暂时受损。
我们的主要现金来源是我们正在进行的业务。业务现金流量为1.1美元10亿美元九个月内，与去年同期比较，增幅为3%。我们的正现金流使我们能够支持我们的业务，并向我们的股东支付可观的红利。我们目前预计，截至2020年2月29日，现金、受限现金和公司总投资，以及预计的运营现金流和可获得的短期融资，将在可预见的未来支持我们的正常业务运作、资本购买、股票回购和股息支付。鉴于迅速转变的市场和经济状况与19次爆发有关的不确定性，我们将继续评估对我们的业务和财务状况的影响的性质和程度。
关于我们第三季度的业务结果和截至2020年2月29日的财务状况的进一步分析，请参阅本项目2“业务结果”和“流动性和资本资源”一节中的分析和讨论。
目录
行动结果
业务成果摘要：
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|
| 最后三个月 |
|
|
|
| 在最后的九个月里 |
|
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| ||||||||||||
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
| ||||||||
以百万计，但每股数额除外 |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化(1) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化(1) | ||||||||||
收入： |
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|
管理解决方案 |
| $ | 850.0 |
|
| $ | 801.6 |
|
| 6 | % |
| $ | 2,301.2 |
|
| $ | 2,174.7 |
|
| 6 | % |
PEO与保险解决方案 |
|
| 271.5 |
|
|
| 245.8 |
|
| 10 | % |
|
| 762.6 |
|
|
| 559.0 |
|
| 36 | % |
服务收入总额 |
|
| 1,121.5 |
|
|
| 1,047.4 |
|
| 7 | % |
|
| 3,063.8 |
|
|
| 2,733.7 |
|
| 12 | % |
为客户持有的资金利息 |
|
| 21.2 |
|
|
| 23.0 |
|
| (7) | % |
|
| 61.6 |
|
|
| 58.4 |
|
| 6 | % |
总收入 |
|
| 1,142.7 |
|
|
| 1,070.4 |
|
| 7 | % |
|
| 3,125.4 |
|
|
| 2,792.1 |
|
| 12 | % |
联合经营与SG&A费用 |
|
| 672.6 |
|
|
| 641.1 |
|
| 5 | % |
|
| 1,964.5 |
|
|
| 1,735.3 |
|
| 13 | % |
营业收入 |
|
| 470.1 |
|
|
| 429.3 |
|
| 10 | % |
|
| 1,160.9 |
|
|
| 1,056.8 |
|
| 10 | % |
其他(费用)/收入净额 |
|
| (5.9) |
|
|
| (3.7) |
|
| N/m |
|
|
| (15.4) |
|
|
| 0.7 |
|
| N/m |
|
所得税前收入 |
|
| 464.2 |
|
|
| 425.6 |
|
| 9 | % |
|
| 1,145.5 |
|
|
| 1,057.5 |
|
| 8 | % |
所得税 |
|
| 109.7 |
|
|
| 101.0 |
|
| 9 | % |
|
| 268.1 |
|
|
| 253.5 |
|
| 6 | % |
有效所得税税率 |
|
| 23.6 | % |
|
| 23.7 | % |
|
|
|
|
| 23.4 | % |
|
| 24.0 | % |
|
|
|
净收益 |
| $ | 354.5 |
|
| $ | 324.6 |
|
| 9 | % |
| $ | 877.4 |
|
| $ | 804.0 |
|
| 9 | % |
稀释每股收益 |
| $ | 0.98 |
|
| $ | 0.90 |
|
| 9 | % |
| $ | 2.43 |
|
| $ | 2.22 |
|
| 9 | % |
(1)百分比变化是根据未舍入的数字计算的。
N/m-无意义
我们投资于高流动性的投资级固定收益证券，不使用衍生工具来管理利率风险。截至2020年2月29日，我们还没有接受过高风险或非流动性投资.我们为客户及公司现金等价物及投资组合而持有的合并基金详情如下：
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 最后三个月 |
|
|
|
| 在最后的九个月里 |
|
|
| ||||||||||||
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
| ||||||||
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 | ||||||||||
平均投资余额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
为客户持有的资金 |
| $ | 4,454.3 |
|
| $ | 4,377.9 |
|
| 2 | % |
| $ | 3,975.0 |
|
| $ | 3,909.6 |
|
| 2 | % |
公司现金等价物和投资 |
|
| 837.9 |
|
|
| 793.4 |
|
| 6 | % |
|
| 829.5 |
|
|
| 830.4 |
|
| — | % |
共计 |
| $ | 5,292.2 |
|
| $ | 5,171.3 |
|
| 2 | % |
| $ | 4,804.5 |
|
| $ | 4,740.0 |
|
| 1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的平均利率(不包括已实现净收益/(损失))： |
|
|
| |||||||||||||||||||
为客户持有的资金 |
|
| 1.9 | % |
|
| 2.1 | % |
|
|
|
|
| 2.0 | % |
|
| 2.0 | % |
|
|
|
公司现金等价物和投资 |
|
| 1.5 | % |
|
| 1.6 | % |
|
|
|
|
| 1.7 | % |
|
| 1.5 | % |
|
|
|
为客户及公司现金等价物和投资持有的合并资金 |
|
| 1.8 | % |
|
| 2.0 | % |
|
|
|
|
| 1.9 | % |
|
| 1.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现净收益/(损失)共计 |
| $ | 0.6 |
|
| $ | 0.1 |
|
|
|
|
| $ | 2.4 |
|
| $ | (0.1) |
|
|
|
|
目录
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||||
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
可供出售证券未实现净收益(1) |
| $ | 84.1 |
|
| $ | 19.7 |
|
联邦基金利率(2) |
|
| 1.75 | % |
|
| 2.50 | % |
可供出售证券的公允价值总额 |
| $ | 3,186.4 |
|
| $ | 3,620.8 |
|
按年计算的可供出售证券的加权平均期限(3) |
|
| 3.1 |
|
|
| 2.9 |
|
可供出售证券的加权平均收益率至到期日(3) |
|
| 2.1 | % |
|
| 2.1 | % |
(1)截至2020年3月26日，我们的投资组合未实现净收益约为3930万美元。
(2)这个联邦制基金利率截至2020年2月29日，在1.50%至1.75%的范围内，与之相比，2.25%至2.50%截至2019年5月31日。在2020年2月29日之后，针对最近爆发的COVID-19病毒，美联储将联邦基金利率降低了150个基点，降至0.0%至0.25%。
(3)这些 iTEM排除了VRDN的影响，因为它们与短期利率挂钩。
管理解决方案收入：管理解决方案收入850.0美元第三季为23亿元，较去年同期上升6%。增加的主要原因是我们的客户群增加和每个客户的收入增长，这是因为我们的解决方案，特别是退休服务、时间和出勤以及人力资源外包，实现了更高的价格和更多的普及率。
PEO和保险解决方案收入：PEO和保险解决方案的收入271.5美元第三季度为7.626亿美元，9个月为7.626亿美元，分别比去年同期增长10%和36%。绿洲为第三季度和九个月的增长分别贡献了约3%和28%。除了收购OASIS之外，增长还受到PEO业务客户增长的推动。保险解决方案的收入得益于健康和福利客户和申请人人数的增加，但由于利率下降，工人补偿市场的疲软影响抵消了这一影响。
服务收入总额：第三季及九个月的服务总收入分别为11亿元及31亿元，较去年同期分别增加7%及12%。
为客户持有的资金利息：为客户持有的资金利息为2 120万美元第三季为6，160万元，与去年同期比较，分别下跌7%及6%。第三季度的减少主要是由于平均利率较低，但因平均投资结余和已实现收益增加而抵消。在这9个月中，增加的原因是已实现收益和平均投资结余增加。为客户持有的资金平均投资余额受到工资上涨和客户基础内增长的影响，但客户基础结构的变化以及收款和汇款的时间变化抵消了这一影响。
合并经营和SG&A费用：第三季总开支为672.6元，九个月为20亿元，较去年同期分别增加5%及13%。下表汇总了合并业务和SG&A费用总额：
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| 最后三个月 |
|
|
|
| 在最后的九个月里 |
|
|
| ||||||||
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
| ||||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化(1) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化(1) | ||||||
与赔偿有关的费用 |
| $ | 381.3 |
| $ | 363.1 |
| 5 | % |
| $ | 1,117.7 |
| $ | 1,023.8 |
| 9 | % |
PEO保险费用 |
|
| 90.2 |
|
| 82.3 |
| 9 | % |
|
| 263.9 |
|
| 208.0 |
| 27 | % |
折旧和摊销 |
|
| 50.1 |
|
| 53.0 |
| (5) | % |
|
| 158.0 |
|
| 125.7 |
| 26 | % |
其他费用 |
|
| 151.0 |
|
| 142.7 |
| 6 | % |
|
| 424.9 |
|
| 377.8 |
| 12 | % |
总开支 |
| $ | 672.6 |
| $ | 641.1 |
| 5 | % |
| $ | 1,964.5 |
| $ | 1,735.3 |
| 13 | % |
(1)百分比变化是根据未舍入的数字计算的。
与去年同期相比，与薪酬相关的支出在第三季度增长了5%，九个月增长了9%。与报酬有关的费用的增加是由更高的工资和对绿洲的收购所驱动的。人数截至2020年2月29日，约有15，800名雇员，截至2019年2月28日，约有15，700名雇员。
PEO保险费用包括工人补偿，最低保费医疗保险计划安排和自我保险的牙科和视力计划，在那里我们保留风险。对OASIS的收购，加上我们PEO业务的增长，使得PEO保险成本在第三季度和九个月比去年同期有所增加。
目录
折旧费用主要涉及建筑物、家具和固定装置、数据处理设备以及购买和内部开发的软件。无形资产的摊销主要与客户名单有关。第三季度折旧和摊销减少的原因是上一年度客户名单摊销一次性加速，以及某些资产在上一年度后完全贬值。. 这九个月的折旧和摊销增加是由于所购绿洲无形资产的摊销。
其他费用包括非资本设备、送货、表格和用品、通讯、旅行和娱乐、专业服务以及支持我们业务的其他费用。第三季度和九个月的其他开支增长受到对绿洲的收购以及对产品开发和支持技术的持续投资的影响。
营业收入：营业收入为470.1美元百万美元第三季为12亿元，较去年同期上升10%。第三季度的营业利润率为41.1%，九个月为37.1%，而上年同期为40.1%和37.8%。利息、税金、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)(1)第三季增长百分之八至五亿二千零五十万元，九个月则上升百分之十二至十三亿元。EBITDA差额(1)第三季和九个月分别为45.6%和42.3%，而上年同期分别为45.0%和42.4%。
(1) EBITDA和EBITDA差额不是美国GAAP的衡量标准。请参阅本项目2“经营结果”一节中的“非GAAP财务措施”一节，以讨论这些非GAAP措施，并对最具可比性的GAAP净收入计量进行调节。
其他(费用)/收入，净额：其他(费用)/收入净额主要是指在我们的债务工具上发生的利息支出，减去我们公司现金和现金等价物的收益以及可供出售证券的投资。我们认识到5.9美元百万美元第三季度和九个月的其他支出净额分别为1，540万美元，这是由与我们长期借款有关的利息支出驱动的。与我们的长期借款有关的利息开支在第三季度和九个月分别为840万美元和2500万美元。在截至2019年2月28日的三个月和九个月中，我们分别确认了其他支出净额370万美元和其他收入净额70万美元。
所得税：第三季的实际所得税税率为23.6%，九个月为23.4%，而上一年则分别为23.7%和24.0%。这些时期的有效所得税税率受到确认与雇员股票补偿金有关的离散税收净福利的影响。此外，截至2019年2月28日的9个月的实际所得税税率包括与更新立法的递延税收余额重估有关的离散税费用。
净收益和稀释后每股收益：第三季度的净收入为3.545亿美元，九个月的净收入为8.774亿美元，与去年同期相比，这两个季度的净收入都增加了9%。第三季度每股摊薄收益为0.98美元，九个月为每股2.43美元，与去年同期相比，这两个季度均增长了9%。调整后的净收入(非GAAP指标)第三季度为351.2美元，9个月为8.626亿美元，分别比去年同期增长9%和8%。调整后的每股摊薄收益(一种非公认会计准则)在第三季度为0.97美元，9个月为每股2.39美元，与去年同期相比，分别增长了9%和8%。有关这些非GAAP措施的讨论，请参阅后面的“非GAAP财务措施”一节。
目录
非公认会计原则财务措施：调整后净收入、调整后每股摊薄收益和EBITDA概述如下：
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|
|
|
| 最后三个月 |
|
|
|
| 在最后的九个月里 |
|
|
| ||||||||||||
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
|
| ||||||||
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
| 2020 |
| 2019(1) |
| 变化 | ||||||||||
净收益 |
| $ | 354.5 |
|
| $ | 324.6 |
|
| 9 | % |
| $ | 877.4 |
|
| $ | 804.0 |
|
| 9 | % |
非公认会计原则调整数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与员工股票补偿金有关的超额税收福利(2) |
|
| (3.3) |
|
|
| (2.2) |
|
|
|
|
|
| (14.8) |
|
|
| (6.0) |
|
|
|
|
递延税负债净额的重估(3) |
|
| — |
|
|
| — |
|
|
|
|
|
| — |
|
|
| 1.7 |
|
|
|
|
非公认会计原则调整共计 |
|
| (3.3) |
|
|
| (2.2) |
|
|
|
|
|
| (14.8) |
|
|
| (4.3) |
|
|
|
|
调整后净收入 |
| $ | 351.2 |
|
| $ | 322.4 |
|
| 9 | % |
| $ | 862.6 |
|
| $ | 799.7 |
|
| 8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释每股收益 |
| $ | 0.98 |
|
| $ | 0.90 |
|
| 9 | % |
| $ | 2.43 |
|
| $ | 2.22 |
|
| 9 | % |
非公认会计原则调整数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与员工股票补偿金有关的超额税收福利(2) |
|
| (0.01) |
|
|
| (0.01) |
|
|
|
|
|
| (0.04) |
|
|
| (0.02) |
|
|
|
|
递延税负债净额的重估(3) |
|
| — |
|
|
| — |
|
|
|
|
|
| — |
|
|
| — |
|
|
|
|
非公认会计原则调整共计 |
|
| (0.01) |
|
|
| (0.01) |
|
|
|
|
|
| (0.04) |
|
|
| (0.02) |
|
|
|
|
调整后每股摊薄收益 |
| $ | 0.97 |
|
| $ | 0.89 |
|
| 9 | % |
| $ | 2.39 |
|
| $ | 2.21 |
|
| 8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
| $ | 354.5 |
|
| $ | 324.6 |
|
| 9 | % |
| $ | 877.4 |
|
| $ | 804.0 |
|
| 9 | % |
非公认会计原则调整数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息费用/(收入)，净额 |
|
| 6.2 |
|
|
| 3.6 |
|
|
|
|
|
| 18.8 |
|
|
| (0.7) |
|
|
|
|
所得税 |
|
| 109.7 |
|
|
| 101.0 |
|
|
|
|
|
| 268.1 |
|
|
| 253.5 |
|
|
|
|
折旧和摊销费用 |
|
| 50.1 |
|
|
| 53.0 |
|
|
|
|
|
| 158.0 |
|
|
| 125.7 |
|
|
|
|
非公认会计原则调整共计 |
|
| 166.0 |
|
|
| 157.6 |
|
|
|
|
|
| 444.9 |
|
|
| 378.5 |
|
|
|
|
利息、税款、折旧和摊销前收益 |
| $ | 520.5 |
|
| $ | 482.2 |
|
| 8 | % |
| $ | 1,322.3 |
|
| $ | 1,182.5 |
|
| 12 | % |
(1)非公认会计原则调整对稀释后每股收益的影响计算是在每项业务上独立进行的。由于四舍五入，该表可能不会加到+/-0.01美元。
(2) 所得税中确认的与雇员股票补偿金有关的税收意外收益净额。这一项目受到波动的影响，并将根据员工行使员工股票期权的决定和我们的股票价格的波动而变化，这两者都不属于管理层的控制范围。
(3)在截至2018年8月31日的三个月内，由于更新了关于“国内收入法典”第162(M)节的指导意见，一次性税收被确认。预计此事件不会再次发生。
除了报告净收益和稀释每股收益(这是美国公认会计原则的衡量标准)之外，我们还列出了调整后净收益、调整后每股收益、EBITDA和EBITDA利润率(EBITDA占总收入的百分比)，这些都是非GAAP指标。我们相信这些额外的措施是反映我们的核心业务运作期间的表现的指标。调整后净收入、调整后每股摊薄收益、EBITDA和EBITDA利润率不通过美国GAAP计算，也不是SEC要求的披露形式。因此，它们不应被视为替代美国公认会计原则衡量净收入和稀释每股收益，因此不应单独使用，而应与美国公认会计原则相结合。任何非GAAP度量的使用都可能产生与美国GAAP测量不同的结果，并且可能无法与其他公司使用的类似定义的非GAAP度量相媲美。
流动性和资本资源
截至2020年2月29日，我们的财务状况仍然强劲，现金、限制现金和公司投资总额930.4美元。除债券发行成本外，短期和长期借款总额为截至2020年2月29日，新台币847.9美元。我们认为，截至2020年2月29日，我们在未变现亏损头寸上的投资没有受到暂时损害，也没有在该日之后发生任何事件，包括与COVID-19有关的最近事态发展，以表明任何非临时性损害。我们目前预计，截至2020年2月29日，现金、受限现金和公司总投资，以及预计的运营现金流和可获得的短期融资，将在可预见的未来支持我们的正常业务运作、资本购买、股票回购和股息支付。鉴于迅速转变的市场和经济状况与19次爆发有关的不确定性，我们将继续评估对我们的业务和财务状况的影响的性质和程度。
目录
短期融资
我们坚持信贷设施和信用证作为我们正常和经常性业务运作的一部分。
信贷设施：我们有三个承诺的、无担保的信贷设施如下：
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银行 |
| 借款人(1) |
| 输入日期 |
| 有效期 |
| 可动用的最高数额 |
| 目的 |
摩根大通银行，N.A.(“JPM”) (2) |
| 纽约Paychex有限责任公司(“小马”) |
| (一九二零九年七月三十一日) |
| (2024年7月31日) |
| 10亿美元 |
| 以满足短期资金需求。 |
JPM (2) |
| 小马 |
| 2017年8月17日 |
| (2022年8月17日) |
| 5亿美元 |
| 以满足短期资金需求。 |
国家银行全国协会(“PNC”) |
| Paychex预付款 |
| 2020年2月6日 |
| 2023年2月6日 |
| 2.5亿美元 |
| 为营运资金需求和一般公司目的提供资金。 |
(1)借款人是我们公司的全资子公司。
(2)JPM是这个银团信贷机构的行政代理。
在2020年2月6日，我们和我们的Paychex预付款，LLC子公司与一家贷款机构签订了一项信贷协议，该贷款机构建立了一项新的2.5亿美元的三年无担保循环信贷安排(“2020信贷安排”)。这一循环信贷工具取代了Paychex预付款，LLC前身为1.5亿美元的四年期无担保循环信贷安排，于2016年3月17日(“2016年前任信贷安排”)生效，并于2020年2月6日终止。请参阅我们目前的报告表格8-K在2020年2月11日向美国证交会提交了进一步的详细资料。
在2019年7月31日，我们和我们的小马子公司与一群以摩根大通为首的贷款人达成了一项信贷协议，其中建立了一个新的10亿美元的五年无担保循环信贷安排(“2019年信贷安排”)。这一循环信贷工具取代了我们的前任价值10亿美元的五年无担保循环信贷安排，该贷款于2015年8月5日(“2015年前任信贷安排”)签订，并于2019年7月31日终止。请参阅我们目前的报告表格8-K2019年8月1日向美国证券交易委员会(SEC)提交了有关更多细节的文件。
对于所有的信贷安排，我们和我们的某些子公司保证任何信贷安排下的债务，并将根据提供给借款人的选择以具有竞争力的利率支付利息。到期时，任何未偿还的借款将到期，并在该日支付。.
10亿美元信贷机制：截至2020年2月29日，2019年信贷安排下没有未偿还的借款。2019年信贷机制和2015年前任信贷机制借款详情d在第三季度和九个月期间，各年度期间如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||||||
|
|
| 二月二十九日 |
|
|
| 二月二十八日 |
|
|
| 二月二十九日 |
|
|
| 二月二十八日 |
|
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天数 |
|
| — |
|
|
| 71 |
|
|
| 16 |
|
|
| 81 |
|
最高借入额 |
| $ | — |
|
| $ | 400.0 |
|
| $ | 694.0 |
|
| $ | 483.0 |
|
加权平均借入额 |
| $ | — |
|
| $ | 400.0 |
|
| $ | 357.1 |
|
| $ | 385.9 |
|
加权平均利率 |
|
| — | % |
|
| 3.48 | % |
|
| 5.09 | % |
|
| 3.66 | % |
我们通常在一夜之间借款在这九个月里只在一夜之间借款。第三季度没有借款。在去年同期，我们以加权平均libor利率(3.48%)借入400.0美元，为期71天，为收购绿洲提供临时资金。
目录
5亿美元信贷机制： 截至2020年2月29日，在这一信贷安排下没有未偿还的借款。本信贷安排第三季及九个月内的借款详情，和上一年各期如下：
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|
|
|
|
|
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| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||||||
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||||||
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天数 |
|
| 3 |
|
|
| 71 |
|
|
| 27 |
|
|
| 78 |
|
最高借入额 |
| $ | 273.0 |
|
| $ | 400.0 |
|
| $ | 450.0 |
|
| $ | 400.0 |
|
加权平均借入额 |
| $ | 168.2 |
|
| $ | 400.0 |
|
| $ | 323.4 |
|
| $ | 374.1 |
|
加权平均利率 |
|
| 4.75 | % |
|
| 3.48 | % |
|
| 3.30 | % |
|
| 3.57 | % |
我们通常在隔夜基础上借款，第三季度只在一夜之间借款。除隔夜借款外，d在我们借来的九个月里：
以加权平均LIBOR利率3.00%为基准利率，为期十天400亿美元；
6，400万元，为期3天，加权平均利率为4.75%；及
以3.00%的加权平均libor利率计算，8天的利率为450.0美元。
在去年同期，我们以加权平均libor利率(3.48%)借入400.0美元，为期71天，为收购绿洲提供临时资金。
2.5亿挪威克朗信贷机制：到2020年2月29日，我们$51.2 2020年信贷机制下的百万未清贷款截至本报告之日仍未收到。2020年信贷安排下的借款详情而2016年前任信贷安排 在第三季度和9个月期间，各年度期间如下：
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 最后三个月 |
| 在最后的九个月里 | ||||||||||||
|
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||||||
百万美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天数 |
|
| 91 |
|
|
| 90 |
|
|
| 270 |
|
|
| 269 |
|
最高借入额 |
| $ | 141.3 |
|
| $ | 58.9 |
|
| $ | 141.3 |
|
| $ | 58.9 |
|
加权平均借入额 |
| $ | 52.3 |
|
| $ | 57.7 |
|
| $ | 53.8 |
|
| $ | 57.0 |
|
加权平均利率 |
|
| 2.55 | % |
|
| 2.94 | % |
|
| 2.79 | % |
|
| 2.72 | % |
我们所有的信贷工具都包含各种金融和业务契约，这是此类安排的惯例和惯例。截至2020年2月29日，我们遵守了所有这些公约。
这些信贷设施下的某些贷款人及其附属公司已经并可能在今后为我们提供各种商业银行、投资银行、承销和其他金融咨询服务，他们已经并将在今后继续收取习惯费用和费用。
信用证：截至2020年2月29日，我们有不可撤销的备用信用证，总额达147.4百万美元，以确保某些保险单的承诺。信用证在2020年4月1日至2021年2月5日的不同日期到期。截至2020年2月29日，这些信用证在第三季度、9个月或2月29日均未结清。
长期融资： 2019年3月13日，我们借入了8.00亿美元。 通过发行长期私募债券来代替短期借款，在我们的JPM信贷机制下，用于资助收购绿洲。按摊销成本计算的长期债务包括：
|
|
|
|
|
| 二月二十九日 | |
以百万计 |
| 2020 | |
A系列高级说明 |
| $ | 400.0 |
高级说明，B系列 |
|
| 400.0 |
长期借款总额 |
|
| 800.0 |
减：债务发行成本，扣除累计摊销额 |
|
| (3.3) |
长期借款，扣除债务发行成本 |
| $ | 796.7 |
目录
与“高级说明”有关的某些资料如下：
|
|
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| 高级注释 | 高级注释 |
| 系列A | 系列B |
规定利率 | 4.07% | 4.25% |
有效利率 | 4.12% | 4.29% |
利率类型 | 固定 | 固定 |
利息支付日期 | 每半年拖欠一次 | 每半年拖欠一次 |
本金支付日期 | 2026年3月13日 | 2029年3月13日 |
注释类型 | 无担保 | 无担保 |
其他承诺： 我们在正常的业务过程中与供应商签订了各种采购承诺。我们有大约要购买的未兑现的承付款。680万美元截至2020年2月29日的资本资产。此外，我们还参与了两项有限合伙协议，向金融技术部门的风险资本基金提供最多2 000万美元的捐助。截至2020年2月29日，我们已在供资承诺总额中捐助了约800万美元。
在正常的业务过程中，我们根据与客户的服务安排，提供保证服务绩效的陈述和保证。从历史上看，这种担保没有造成任何物质损失。我们亦已与我们的高级人员及董事签订弥偿协议，规定我们须就这些人士向我们提供的服务而提出的某些待决或日后的法律申索，作出辩护，并在有需要时，向他们作出补偿。
目前，我们根据某些公司员工福利计划，对各种投保风险中的可扣减部分进行自我保险.我们在这些保险安排下的估计损失风险记录在我们的综合资产负债表上的其他流动负债中。从历史上看，截至2020年2月29日，应计金额不是实质性的，也不是实质性的。除了我们购买的基本保险单外，我们还维持公司保险的保险范围，包括就业责任、错误和遗漏、担保责任、盗窃和贪污、网络威胁和恐怖主义行为，以及通过我们的专属保险公司获得免赔额和自保保留的能力。
表外安排
作为我们正在进行的业务的一部分，我们不参与与不合并实体的交易，这些交易本来是为了促进表外安排或其他有限的目的而设立的。我们确实将投资作为低收入住房项目和风险资本基金的有限合伙人，专注于金融技术领域。这些不被认为是我们正在进行的行动的一部分。这些投资按权益会计方法核算，截至2020年2月29日，占我们总资产的不到1%。
经营现金流量活动
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| 在最后的九个月里 | ||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 | ||
净收益 |
| $ | 877.4 |
| $ | 804.0 |
对净收入的非现金调整数 |
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| 360.2 |
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| 345.8 |
用于经营资产和负债的现金 |
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| (184.9) |
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| (127.0) |
经营活动提供的净现金 |
| $ | 1,052.7 |
| $ | 1,022.8 |
与去年同期相比，我们这九个月的经营现金流有所增加，这是净收益增加的结果，由经营资产和负债的时间波动抵消.
投资现金流活动
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| 在最后的九个月里 | ||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||
以百万计 |
| 2020 |
| 2019 | ||
可供出售证券的购买和销售/到期日的净变动 |
| $ | 470.8 |
| $ | 537.0 |
购置财产和设备 |
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| (91.9) |
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| (88.0) |
企业收购，除现金外 |
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| (6.3) |
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| (984.1) |
购买其他资产 |
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| (8.2) |
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| (3.5) |
投资活动提供/(用于)投资活动的现金净额 |
| $ | 364.4 |
| $ | (538.6) |
目录
我们九个月的投资现金流量增加，主要是由于与收购企业有关的现金流出减少，除去所获得的现金。截至2019年2月28日的9个月内，净现金流出反映了2018年12月对绿洲的收购。
这一增长被可供出售的证券的购买和销售/到期日的净变化所抵消，这主要是由于客户资金组合中的时间安排所致。可供出售的证券包括为客户持有的资金和公司投资.为客户和公司投资持有的资金组合详见本表格第1项所载合并财务报表附注F。为客户持有的资金数额将根据收取客户资金的时间和有关资金汇给适用的税务或工资税管理服务管理机构以及使用雇员付款服务的客户的雇员而有所不同。进一步讨论了影响九个月和前一年期间现金流量的具体时间。在下面的“融资现金流活动”一节中。
关于利率和相关风险的更多讨论载于表10-Q的“市场风险因素”一节。
资助现金流动活动
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| 在最后的九个月里 | ||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||
以百万计，但每股数额除外 |
| 2020 |
| 2019 | ||
客户基金债务净变动 |
| $ | 487.7 |
| $ | 680.5 |
短期借款净收益 |
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| 51.2 |
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| 53.6 |
借款收入用于购置资金 |
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| — |
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| 800.0 |
支付的股息 |
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| (666.8) |
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| (603.9) |
回购普通股 |
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| (171.9) |
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| (32.8) |
与股权计划有关的活动 |
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| 20.0 |
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| 23.4 |
现金净额(用于)/由筹资活动提供 |
| $ | (279.8) |
| $ | 920.8 |
普通股现金红利 |
| $ | 1.86 |
| $ | 1.68 |
融资活动现金流量的净变化主要受到以下因素的影响：借款用于购置资金的收益减少；客户基金债务变化带来的现金净流入减少；普通股回购增加；支付的股息增加。
2018年12月，我们在摩根大通(Jpm)贷款机制下借入8.00亿美元，为收购OASIS提供资金，后者于2019年3月被长期私人发行债券所取代。
客户基金债务的负债将根据收取客户资金的时间和有关的所需资金汇给薪金税管理服务的适用税务或管理机构以及使用雇员付款服务的客户的雇员而有所不同。客户的托收一般在收到后一天到三十天内汇出，有些项目则延长到90天。2020年2月29日是星期六，也就是直接支付基金的重要付款日之后的第二天，而2019年2月28日则是周四，这是直接支付基金的重要收款日。
2099年5月，我们的董事会(“董事会”)批准了一项计划，可回购至多400.0美元的普通股，授权将于2022年5月到期。在这九个月里，我们以171.9美元的价格回购了200万股。在上一年度期间，我们根据先前授权的计划，以3280万美元的价格回购了50万股股票。这两个项目的目的是管理普通股稀释。所有回购的普通股股份都已停用。截至2020年2月29日，根据2019年5月批准的普通股回购计划，仍有228.1美元可供使用。
与去年同期比较，九个月的派息增幅，主要是由于自2019年5月开始，我们的股息增幅为11%，但被回购普通股的影响所抵销。未来股息的支付取决于我们未来的收益和现金流量，并取决于我们董事会的酌处权。
目录
市场风险因素
利率和利率风险的变化：为客户持有的资金主要由短期基金和可供出售的证券组成.公司投资主要由可供出售的证券组成.由于我们的投资活动，我们面临利率的变化，这些变化可能会对我们的经营结果和财务状况产生重大影响。利率的变化将影响未来投资的收益潜力，并将导致我们长期可供出售的证券的公允价值波动。我们遵循保护本金和优化流动性的投资策略。我们的投资组合中很大一部分投资于评级为AA或以上的高信用质量证券，以及短期证券的A-1/P1评级。我们主要投资于市政债券--包括一般债务债券；由美国政府代管担保的预付债券；以及基本服务收益债券，以及美国政府机构和国债、公司债券和资产支持证券。我们限制可投资于任何单个发行人的金额，主要投资于公允价值对利率变化不那么敏感的短期至中期工具。我们管理可供出售的证券的基准期限为两年半至三年和四分之三年。
在这九个月中，我们的主要短期投资工具是美国政府机构和国库券、VRDN、银行活期存款和定期存款账户以及商业票据。我们没有高风险或非流动性投资的风险敞口。我们对欧洲投资的敞口微乎其微。我们没有也没有利用衍生金融工具来管理我们的利率风险。
在九个月内，我们为客户及公司投资组合持有的基金的平均利率为：1.9%,与上一年度相一致。当利率下降时，由于短期和长期利率变化的相互作用，较低利率的全部影响不会立即反映在净收益中。在利率环境下降的情况下，我们短期投资的收益会下降，随着时间的推移，收益将从长期可供出售的证券中减少。可供出售证券的收益，截至2020年2月29日，这些证券的平均期限为3.1在这些投资出售或到期以及收益以较低利率进行再投资之前，这些年将不会反映利率的下降。
截至2020年2月29日已申报到期日的可供出售证券的摊销成本和公允价值按合同期限分列如下。预期到期日可能与合同期限不同，因为借款者可能有权预付债务而不受预付罚款。
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| 2020年2月29日 | ||||
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| 摊销 |
| 公平 | ||
以百万计 |
| 成本 |
| 成品率 | ||
到期日： |
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一年或一年以下到期 |
| $ | 332.6 |
| $ | 333.9 |
一年至三年后到期 |
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| 782.2 |
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| 798.2 |
三年至五年后到期 |
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| 890.2 |
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| 917.9 |
五年后到期 |
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| 1,097.3 |
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| 1,136.4 |
共计 |
| $ | 3,102.3 |
| $ | 3,186.4 |
在上表中，VRDN主要被归类为五年后到期，因为这些证券的合同期限通常为20至30年。虽然这些证券是作为长期证券发行的，但由于投标特性所提供的流动性，这些证券作为短期工具进行定价和交易。
截至2020年2月29日，联邦基金利率在1.50%至1.75%之间。美联储(FederalReserve)在2020年财政年度的头9个月里，在2015年12月至2019年5月定期上调联邦基金利率后，三次将联邦基金利率下调25个基点。在2020年2月29日之后，针对最近爆发的COVID-19病毒，美联储将联邦基金利率降低了150个基点，降至0.0%至0.25%。在迅速变化的市场和经济状况中存在不确定性，包括最近与COVID-19爆发有关的联邦基金利率下降。我们会继续监察市场情况。
计算利率变化的未来影响涉及许多因素。这些因素包括但不限于：
由COVID-19暴发引起的政府行动；
日利率变动；
投资余额的季节性变化；
短期和可供出售证券的实际期限；
目录
应纳税投资和免税投资的比例；
免税市政税率与应税投资率之间的变化不同步或同时进行；
金融市场波动及其对基准利率和其他指数化利率的影响。
在这些因素的影响下，在正常的金融市场条件下，应税利率的25个基点的变动通常会影响我们免税利率大约17个基点。在正常的金融市场条件下，短期利率25个基点的变动对收益的影响在12个月内大约为300万至400万美元，税后为400万美元。这种基点的变化可能与联邦基金利率的变化有关，也可能与之无关。
我们的总投资组合(为客户持有的资金以及公司现金等价物和投资)预计将大致平均。49亿美元2020年财政年度。我们的预期配置约40%投资于短期和vrdn，平均期限不到30天，60%投资于可供出售的证券，平均期限为两年半至三年和四分之三。
为客户持有的资金和公司可供出售的证券合计反映了未实现的净收益。8 410万美元截至2020年2月29日和19.7美元百万美元2019年5月31日在这9个月内，我们投资组合的未实现净收益为1，980万元至1，980万元不等。8 410万欧元。这些波动是由市场利率的变化造成的。截至2020年3月26日，我们的投资组合未实现净收益约为3930万美元。
截至2020年2月29日和2019年5月31日，我们32亿美元和36亿美元分别以公允价值投资于可供出售的证券.截至2020年2月29日和2019年5月31日，加权平均收益率到期日为2.1%.加权平均收益率到期日不包括与短期利率挂钩的可供出售证券，比如vrdns。假设长期利率上升25个基点，截至2020年2月29日，我们可供出售的证券组合的公允价值可能会下降2，000万至2，500万美元。相反，利率的相应下降将导致公允价值的相应增加。这种假设的投资组合公允价值的增加或减少将作为对投资组合记录价值的调整，并在股东权益中记录一笔抵销额。公允价值的这些波动不会对业务结果产生相关或直接的影响，除非公允价值的任何下降被视为非临时性损失和确认的减值损失。
信贷风险：我们面临与这些投资有关的信用风险，因为借款者可能无法满足其债券的条件。我们定期审查我们的投资组合，以确定是否有任何投资因信用风险的变化或其他潜在的估值担忧而暂时受损。我们认为，截至2020年2月29日，我们持有的投资并非暂时受损。当140万美元在我们可供出售的证券中，其公允价值低于摊销成本，我们相信本金和利息很可能将按照合同条款收取，未实现的无形总损失是由于利率的变化而造成的，而不是由于信用风险增加或其他估价方面的考虑。截至2020年2月29日，处于未变现亏损头寸的证券评级为A级，截至2019年5月31日，所有未变现亏损头寸的证券均为AA级或以上。我们不打算在收回摊还成本价或到期之前出售这些投资，并进一步相信，在此之前，我们出售这些投资的可能性并不比出售这些投资的可能性更大。我们对一项投资并非暂时受损的评估，可能会因新的发展，包括与COVID-19有关的发展，或与任何特定投资有关的策略或假设的改变而改变。
我们在购买应收账款方面有一些信用风险风险，作为向临时工作人员行业的客户提供薪资资金的一种手段。这种信用风险敞口是多样化的多客户安排和所有这类安排定期审查，以潜在的注销。就应收账款总额、服务收入或业务结果而言，没有一个客户是实质性的。
关键会计政策
我们的关键会计政策在2019年7月24日向SEC提交的2019财政年度10-K表第7项中作了说明。我们不断评价用于编制合并财务报表的关键会计政策，包括但不限于与以下方面有关的政策：
收入确认；
PEO保险准备金；
商誉和其他无形资产；
目录
长期资产减值；
以股票为基础的补偿费用；以及
所得税。
上述关键会计政策没有发生重大变化。
新会计公告
最近通过的会计公告：请参阅本表格第10-Q项所载的“综合财务报表附注”(未经审计)附注A，以讨论最近通过的会计公告。
最近发布的会计公告：请参阅本表格第10至Q项所载的“综合财务报表附注”(未经审计)附注A，以讨论最近发布的会计公告。
英特M 3.市场风险的定量和定性披露
本项目所要求的信息是在第2项“管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题“市场风险因素”下提供的，并在此引用。
英特4.管制和程序
披露控制和程序：披露控制和程序的目的是确保在我们根据经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)提交的报告中披露的信息，如本报告，在证交会规则和表格规定的时限内予以记录、处理、汇总和报告。还设计了披露控制和程序，目的是确保这些信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行干事和首席财务干事，以便及时作出必要的披露决定。
关于披露控制和程序有效性的结论：截至本报告所涉期间结束时，我们在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这种评价，首席执行干事(首席执行干事)和首席财务干事(首席财务干事)得出结论，截至2020年2月29日，即本报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
财务报告内部控制的变化：该公司对财务报告的内部控制进行了评估，以确定在截至2020年2月29日的季度内是否发生了任何变化。根据这种评估，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些控制发生在截至2020年2月29日的最近一个财政季度，对财务报告的内部控制有重大影响，或相当可能对财务报告产生重大影响。
目录
标准杆t二.其他资料
项目1A.危险因素
除以下各项外，我们的风险因素与2019财政年度表格第一部分第1A项所披露的风险因素并无其他重大变化。
我们的业务和经营结果将受到COVID-19爆发的影响，我们的财务状况也可能受到影响，而这种影响可能会产生实质性的不利影响。
新型冠状病毒(COVID-19)在全球的传播造成了巨大的波动、不确定性和经济混乱。冠状病毒大流行会在多大程度上影响我们的业务、运作和财务结果？取决于许多我们可能无法准确预测的演变因素，包括：
大流行病的持续时间和范围；
为应对这一流行病而采取的政府、企业和个人行动以及这些行动对全球经济活动的影响；
为应对经济混乱而采取的行动；
业务中断和就业水平下降对我们的客户的影响及其对他们对我们的服务和解决方案的需求的影响；
在我们服务的中小型企业中，失败企业的增加；
我们的客户支付我们的服务和解决方案的能力；以及
我们能够提供我们的服务和解决方案，包括我们的员工或客户的员工远程工作和/或关闭办公室和设施。
任何这些因素都可能导致或助长我们2019财政年度表格10-K中确定的风险和不确定因素，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
英特6.展品
展品索引
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| 陈列品 数 | 描述 |
| 10.1 | 三年期信用协议，截止于2020年2月6日，由Paychex预支有限责任公司、Paychex公司及其贷款人签署，在此参考表10.1，公司于2020年2月11日向委员会提交的表格8-K。 |
* | 31.1 | 2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的认证. |
* | 31.2 | 2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的认证. |
* | 32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的认证. |
* | 32.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的认证. |
| 101.INS | XBRL实例文档。 |
| 101.SCH | XBRL分类法扩展模式文档。 |
| 101.CAL | XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
| 101.LAB | XBRL分类法标签链接库文档。 |
| 101.PRE | XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
| 101.DEF | XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
*随本报告提交的证据
目录
西尼亚图斯
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
Paychex公司
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日期： | (二零二零年三月二十七日) | /S/Martin Mucci |
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| 马丁·穆奇 |
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| 总裁兼首席执行官 |
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| (特等行政主任) |
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日期： | (二零二零年三月二十七日) | /S/Efrain Rivera |
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| 伊夫林·里维拉 |
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| 高级副总裁、主任 |
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| 财务主任及司库 |
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| (首席财务主任) |
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日期： | (二零二零年三月二十七日) | /S/Robert L.Schrader 罗伯特·施拉德 副总裁兼财务主任 (首席会计主任) |
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