美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告 |
2019年12月31日终了的财政年度
或
☐ |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
从_
Nortech系统公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
佣金档案号0-13257
法团州:明尼苏达州
国税局雇主识别号码41-1681094
执行办公室:7550子午线圈N#150,枫林,MN 55369
电话号码:(952)345-2244
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值$.01 | NSYS | 纳斯达克资本市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。是的,☐号码
根据该法第13条或第15(D)条,通过检查标记说明是否要求登记人提交报告。是的,☐号码
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是的,没有☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是的,没有☐
请用支票标记说明是否未按照条例S-K(本章第229.405节)第四零五项披露逾期提交人,而据注册人所知,在本表格第III部以提述方式纳入的最终委托书或资料陈述,或对本表格10-K的任何修订,均不会载有该等资料。☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速滤波器☐ |
加速滤波器☐ |
非加速滤波器 |
小型报告公司 |
新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是的,☐号码
根据每股4.02美元的收盘价计算,注册人非附属公司持有的有表决权股票的总市值在2019年6月30日为4,950,646美元。
截至2020年3月16日已发行普通股:2,658,559股。
(本页的其余部分有意保留为空白。)
以参考方式合并的文件
登记人2019年年度股东大会委托书的部分内容已以参考方式纳入本表格第三部分10-K。这份委托书预计将在2019年12月31日,也就是我们财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会(SEC)。
(本页的其余部分有意保留为空白)
Nortech系统公司
表格10-K年度报告
目录
第一部分 | 页 | |
项目1. | 商业 | 5-8 |
项目1A。 | 危险因素 | 8-13 |
项目1B。 | 未解决的工作人员意见 | 13 |
项目2. | 特性 | 14 |
项目3. | 法律程序 | 14 |
项目4. | 矿山安全披露 | 14 |
第二部分 | ||
项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 15-16 |
项目6. | 选定财务数据 | 16 |
项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 16-23 |
项目7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 23 |
项目8. | 财务报表和补充数据 | 24-50 |
项目9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 51 |
项目9A. | 管制和程序 | 51 |
项目9B. | 其他资料 | 51 |
第III部 | ||
项目10. | 董事、执行干事和公司治理 | 52 |
项目11. | 行政薪酬 | 52 |
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权、管理和相关股东事项 | 52-53 |
项目13. | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 53 |
项目14. | 首席会计师费用及服务 | 53 |
第IV部 | ||
项目15. | 证物及财务报表附表 | 54-56 |
签名 | 57 | |
展品索引 | 58-60 |
Nortech系统公司
表格10-K
截至2019年12月31日止的年度
第一部分
项目1.事务
一般
Nortech系统公司(“公司”、“我们”、“我们”)于1990年12月成立,是一家总部设在明尼苏达州明尼阿波利斯郊区的电子制造服务(EMS)公司。我们在美国明尼苏达州、墨西哥蒙特雷和中国苏州设有设施和业务。我们提供全方位的增值工程、技术和制造服务和支持,包括项目管理、设计、测试、原型制作、制造、供应链管理和后市场服务。我们的制造和工程服务包括完整的医疗设备,印刷电路板组件,电线和电缆组件,以及复杂的高级机电组件。我们的大部分收入来自于根据客户的设计规格生产的产品。
我们广泛的制造、技术专长和经验使我们吸引了广大的客户群。我们的客户是在航空航天和国防,医疗和工业市场的原始设备制造商(“原始设备制造商”)。我们所服务的市场的多样性,在处理经济和竞争波动的影响方面是一个优势。在设计阶段,我们提供制造和测试能力设计方面的技术支持和专业知识,使我们的客户程序能够更快地生产,同时满足他们的质量和成本要求。我们的客户依靠我们在制造和供应链方面的经验和能力来管理和降低产品生命周期的成本。这就需要与我们的客户建立一种基于信任的合作伙伴关系,因为我们是他们业务的延伸。
我们的所有设施都通过了一个或多个行业标准的认证,包括国际标准组织(ISO)9001、ISO 13485和航空航天系统(AS)9100,其中大多数拥有基于客户需求的附加认证。除了行业标准认证外,我们还积极管理整个产品生命周期的质量指标,为我们的客户和他们的项目提供实时的、积极的支持。过程验证是通过严格的阶段,安装资格,操作资格和性能资格。
业务部门
我们所有的业务都属于EMS行业的合同制造部门。我们基于多方面的考虑,战略性地指导我们的各种生产设施之间的生产,以最好地满足我们的客户的需求。我们共享销售、营销、工程、供应链、信息服务、人力资源、薪资和所有公司会计职能的资源。在评估业绩和分配资源方面,我们的财务信息由首席经营决策者定期进行合并和评估。
经营策略
EMS行业已经发展成为一个充满活力、高科技、受监管的全球电子合同服务行业.我们继续扩大我们的能力和足迹,以更好地满足这些不断变化的市场需求。除了在我们的质量流程、工程设计应用和测试方面提供技术专长外,我们还在全球供应链中加强对供应商管理的库存服务和成本驱动因素的关注。我们继续将我们的业务模式从一个较少的交易和价格/商品驱动的模式转变为一个基于解决方案的模型,该模型侧重于增值服务。我们继续寻求战略机遇,包括收购、合并和/或与互补公司合资,以扩大我们的服务提供,提高我们的竞争优势,扩大我们的客户群和增加收入。我们的战略目标和历史都是建立在有机增长和后天增长的基础之上的。
我们的质量体系和流程以ISO标准为基础,所有设施都通过ISO 9001和/或AS 9100标准认证。我们还获得了ISO 13485认证,该认证认可我们的质量管理体系适用于医疗行业装配的合同设计、制造和维修。我们的米拉卡业务是一个美国食品和药物管理局(“FDA”)注册的设施。这些认证和注册为我们的客户提供了我们的能力和经过验证的过程的保证。
我们致力于质量,成本效益和响应客户的要求。为了实现这些目标,我们在限制危险物质(无铅)加工、设备、工厂能力研究、人员、企业资源规划系统、精益制造和我们工厂的供应链管理技术方面进行了投资。我们致力于持续改善,并已投资培训我们的员工,以找出改善的机会并采取行动。我们保持多元化的客户群,并在符合我们的核心竞争力和战略愿景的情况下,扩展到其他能力和服务领域。
市场营销
我们的营销工作集中在航空航天和国防,医疗和工业市场。我们的营销策略强调我们在每个市场的广度、专业知识和经验。我们的专业知识帮助我们的客户节省时间和金钱,并减少他们的风险。我们的制造,供应链,工程服务和完整的交钥匙解决方案的广度,帮助我们的客户使他们的产品迅速进入市场,同时管理总成本解决方案。我们的优势是管理低到中等体积的组件和组件与高混合客户的需求。这就要求我们有密切的客户关系和操作灵活性来管理产品需求的变化。
我们的客户重点仍然是那些需要电子制造合作伙伴的公司,这些伙伴具有高度的制造水平和质量复杂性,包括统计过程控制、统计质量控制、ISO标准、军事规格、AS 9100和FDA设施注册。我们继续努力渗透我们现有的客户群,扩大市场机会,参加行业论坛和选定的贸易展览。我们的目标客户是重视经过验证的制造绩效、设计、项目管理和应用工程专业知识,以及重视灵活管理高质量产品和服务的供应链的客户。我们通过传统的市场推广、专业的业务开发团队和独立的制造商代表来推销我们的服务。有关我们的营销和服务产品的更多信息,请访问我们的网站nortech sys.com。本公司网站上的信息不是本文件的一部分。
材料的来源和可得性
我们目前在全球采购大部分电子元器件,并直接从电子元件制造商和大型电子分销商处购买。有时,我们的一些部件可能会被严格分配;然而,我们目前没有遇到任何重大的材料采购或供应问题。
主要客户
我们最大的客户拥有两个部门,分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的净销售额的22.5%和23.2%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,一个部门分别占净销售额的19.9%和20.8%。第二部门分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的净销售额的2.6%和2.4%。
专利和许可证
我们的成功取决于我们的技术专长、商业秘密、供应链和制造技能。然而,在正常的业务过程中,我们获得或开发了需要许可、专利、版权或商标保护的专利产品。
竞争
合同制造EMS行业的竞争格局包括小型合同制造公司、大型全球全方位服务合同制造商、公司拥有的内部制造设施和国外合同制造商。我们认为,我们所服务的市场和客户并不认为这些小规模的紧密经营会对市场和客户构成重大的竞争威胁,因为它们一般没有目标客户所需的完整制造和工程服务或能力。我们相信,更大的全球全面服务和外国制造商更注重于更大数量的客户参与,我们不认为他们是我们的主要竞争对手。我们继续看到机会,OEM公司有自己的内部电子制造能力,因为他们评估自己的内部成本和投资外包给像我们这样的合同制造商。我们确实看到了低数量、高混合客户需求向区域供应基地转移的趋势。这与我们在美国、墨西哥和亚洲的业务非常相配。我们继续研究和调查其他地区和全球替代品,以满足我们的竞争挑战和客户要求。
研究与开发
我们根据客户的要求为客户进行研究和开发,项目和项目的基础是开发概念工程和设计活动,以及产品进入生产阶段。虽然我们在2019年或2018年没有在公司赞助的产品研究和开发上花费大量资金,但我们继续探索开发专有制造方法或产品的机会。
环境法法规
我们相信,我们的生产设施目前的运作符合地方,州和联邦环境法。我们计划继续购买环保设备,并承担我们认为必要的开支,以遵守适用的法律。过去发生的与遵守运营设施有关的支出并未对我们的资本支出、收益或竞争地位产生重大影响。
政府管制
作为一家医疗设备制造商,我们有额外的合规要求。我们必须向FDA注册,并定期接受FDA的检查,以符合FDA的质量体系条例(QSR)的要求,这些要求要求医疗器械制造商遵守某些规定,包括测试、质量控制和文件记录程序。对适用的监管要求的遵守情况将受到持续的审查,并通过FDA定期检查和产品现场监测对其进行严格的监测。为了支持我们的航空航天和国防市场客户的质量要求,我们的蓝地球设施是国际武器运输条例(ITAR)注册的。
员工
截至2019年12月31日,我们拥有687名全职和97名兼职/临时雇员.制造业人员,包括直接、间接支持和销售职能,共有747名雇员,而一般行政人员共有37名。
国外业务和国内业务的出口销售
截至2019年12月31日,我们在墨西哥蒙特雷和中国苏州租赁了制造业设施,长期资产约为961,000美元,使用权资产约为3,425,000美元和189,000美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日,我国国内业务的出口销售额分别占净销售额的3.1%和4.8%。
可得信息
在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或向美国证券交易委员会(“SEC”)提供这些材料后,我们在合理可行的情况下,在合理可行的情况下,尽快免费提供我们关于表10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及对这些报告的任何修正。这些报告可在我们的http://www.nortechsys.com网站和证券交易委员会的http://www.sec.gov.网站上查阅我们网站所载的资料不被视为已纳入本年报的表格10-K。
项目1A。危险因素
在评估本公司时,除了本年报所载的表10-K所载的其他资料外,我们亦应审慎考虑下列风险因素。这些风险因素中的每一个都可能对我们的业务、经营业绩和/或财务状况产生不利影响,并对我们普通股的投资价值产生不利影响。除下列披露外,请参阅本报告所载的其他资料,包括我们的合并财务报表和有关说明。
世界各地的经济状况可能会产生不利影响。对产品和服务的需求和客户的财务健康.
对我们的产品和服务的需求取决于全世界的经济状况,包括但不限于总体经济增长率、建筑、消费者支出、融资可得性、就业率、利率、通货膨胀、消费者信心、国防支出水平,以及工业公司的利润、资本支出和流动性。
经济不景或金融市场动荡,可能会令各主要地区及市场对本港设备的需求下降。如果我们的原始设备制造商无法购买我们的产品,因为无法获得信贷或不利的信贷条件,压抑的最终用户需求,或根本不愿意购买我们的产品,我们的净销售和收益将受到不利的影响。此外,我们面临的风险是,我们的客户将有财务困难,这可能会损害他们的能力,以履行他们的义务支付应收账款。此外,经济不景可能影响我们在融资安排方面履行金融契约的能力。
我们在高度竞争的环境管理系统行业开展业务。我们依赖于N OEM持续外包s.
我们与许多EMS公司竞争。较大的全球竞争对手拥有更多的资源和更大的规模经济,并且在地理上更加多样化的国际业务。我们还与OEM业务竞争,他们不断地在内部评估制造产品,而不考虑外包或推迟外包的决定。与产能过剩、成本结构较低、劳动力成本较低的制造商相比,我们在价格上也可能处于竞争劣势。
我们目标市场的竞争因素被认为是质量、满足交货计划的能力、客户服务、增值工程、技术解决方案、地理位置和价格。我们还期望我们的竞争对手将继续改善他们目前产品或服务的表现,降低他们目前的产品或服务销售价格,并改进可能提供的服务。任何这些都可能导致销售下降、市场份额损失或利润率下降。
我们的竞争对手拥有过剩的制造能力,这也给价格和赢得新业务带来了竞争压力。我们必须继续提供高质量的产品,对客户的要求作出反应和灵活,并满足客户的期望。我们缺乏执行可能会对我们的业务结果和财务状况产生不利影响。
我们提供全方位的增值工程、技术和制造服务和支持,包括项目管理、设计、测试、原型制作、制造、供应链管理和后市场服务。
我们的工程收入取决于我们的能力,以提供我们的客户在未来所需的优质增值工程服务。
我们的工程服务市场的特点是迅速变化的技术和不断发展的过程。我们的业务能否持续成功,将取决于我们是否有能力雇用和留住合格的工程人员,以及保持和加强我们的技术领导能力。虽然我们相信我们目前有能力提供客户所需的增值工程服务,但我们不能肯定我们将来会发展客户所需的能力。新技术、行业标准或客户要求的出现,可能会使我们目前提供的工程服务过时或缺乏竞争力。获得和实施新的工程知识和技术技能可能需要大量费用,这可能会对我们的经营结果产生不利影响,我们也可能无法预测和适应客户不断变化的技术要求。
我们可能不符合适用于我们的制造和质量过程的质量管理标准,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在FDA注册,并定期接受FDA的检查,以符合FDA的QSR要求,这些要求要求医疗器械制造商遵守某些规定,包括测试、质量控制和文件记录程序。我们还注册了ITAR,这是我们制造国防相关产品所必需的。对适用的监管要求的遵守情况将受到持续审查,并通过定期检查和产品现场监测对其进行严格监测。如果任何检查发现不遵守这些规定,可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的销售很大一部分已经卖给了少数的客户,失去一个大客户,如果不更换的话,将会对我们产生不利的影响。
我们最大的客户拥有两个部门,分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的净销售额的22.5%和23.2%。对我们最大客户的净销售额的很大一部分损失可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们依赖供应商的电子元器件,可能会遇到短缺,延长的准备时间,成本保费和装运延误,这将对我们的客户和我们。
我们采购原材料,商品和部件,用于我们的生产。如果我们无法通过成本改进措施来转嫁价格上涨或降低其他产品成本,这些材料的成本增加可能对我们的生产成本产生不利影响。燃料和能源成本的增加也可能对我们的运费和运营成本产生不利影响。由于客户的规格和要求,我们依赖供应商为我们的业务提供关键的电子元器件和材料,这可能导致生产所需的一些电子元件的短缺。组件短缺可能导致加快运费、加班费和组件费用的增加。除了收入损失和成本增加对运营造成的财务影响外,还有可能对我们的客户关系造成损害。
我们的客户取消订单,更改订单数量,时间和规格,如果不进行管理,就会产生不利影响。e对库存携带成本的影响。
我们面对的是,通过正常的业务过程,客户取消和重新安排订单,并不总是成功地收回这种取消或重新安排的成本。此外,由于客户订单变更、取消、产品变更和合同终止而造成的过剩和过时的库存损失可能会对我们的业务产生不利影响。我们估计和保留任何已知的或潜在的影响,从这些可能性。
我们与财务困难的客户或供应商的接触可能会对我们的财务结果产生不利影响。
我们为过去和将来可能遇到财务困难的公司和行业提供制造服务。如果我们的客户遇到财务困难,我们可能很难从这些客户那里收回欠我们的款项,或者这些客户对我们产品的需求可能会下降。此外,如果我们的供应商遇到财务困难,我们可能会有困难的采购供应,以满足生产要求和满足预定的装运。如果我们的一名或多名客户无力偿债或无法及时支付我们提供的服务,或根本无法支付,我们的经营结果和财务状况可能会受到不利影响。这种不利影响可能包括以下一项或多项:增加我们对可疑账户的备抵,对库存核销收取费用,减少收入,以及由于库存水平的提高和应收账款天数的增加,我们的周转资金需求增加。
有些股东可能会采取不反映其他股东意愿或最佳利益的行动。
我们的高级人员和董事控制着我们已发行的普通股的多数股份,并能单独或共同对我们的事务施加重大影响。
我们产品的制造和销售可能会给产品责任索赔带来潜在的风险。.
从装船之日起一年内,我们代表并保证我们所提供的货物和服务没有材料和工艺上的缺陷。除非书面同意,否则我们对货物不作任何性质的任何其他保证或保证,包括但不限于,对适销性的保证,适用于某一特定目的,不侵犯专利等。如果产品责任索赔,导致我们的责任,数额超过我们的保险范围,或没有保险范围,那么它可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
遵守证券法, 税法,会计政策和条例,以及随后的更改,可能是对我们来说很昂贵并对我们的财务报表产生不利影响.
与公司治理和公开披露有关的新的或不断变化的法律、条例、政策和标准,包括证券交易委员会和纳斯达克的条例、税务立法和实施美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)的重大变化,由于执行所需的复杂性、假设和判断而带来挑战。我们根据我们对相关事实、情况、历史经验和估值的理解、解释和分析,酌情作出判断。因此,实际数额可能与发布财务报表时的估计数不同。此外,实施可能会改变指导我们编制财务报表的财务会计或报告准则,或者权威实体可以改变以前对如何适用各种财务会计或报告准则的解释或立场。这些变化可能难以预测和实施,并可能对我们编制和报告估计数、不确定性、财务报表、经营结果和财务状况的方式产生重大或其他影响。我们为遵守不断变化的法律、法规、会计政策和准则所作的努力已经导致并很可能继续增加一般和行政开支以及从创收活动到合规活动的管理时间和注意力,并可能对我们的财务报表,包括现金流量产生不利影响。
我们在很大程度上依赖于我们的人民,可能有时难以吸引和留住技术熟练的雇员。
我们的业务依赖于我们的关键管理、营销、技术、财务、会计、产品开发工程师、销售人员和操作人员的持续贡献。我们还相信,我们能否继续取得成功,将取决于我们能否在竞争激烈的环管系统行业中吸引、保留和开发高技能的管理和技术资源。无法吸引或留住这些雇员可能对收入和收入产生重大不利影响。
反腐败和贸易法-如果我们的雇员、代理人或供应商违反反贿赂、反腐败或贸易法律法规,我们可能会招致费用和损害。
在全球范围内,与贿赂、腐败和贸易及其执行有关的法律和条例的频率、复杂性和严重性都在增加。我们的业务持续向中国扩张,增加了我们遵守这些法律法规的风险,也增加了我们遵守这些法规的成本。如果我们的内部控制和合规计划没有充分防止或阻止我们的雇员、代理人、供应商和其他第三方违反反腐败法,我们可能会招致辩护费用、罚款、处罚、名誉损害和商业中断。
货币换算率的变化可能对我们的收入和收入产生不利影响。
汇率的变化将影响我们报告的销售和收益。我们大部分的制造和成本结构都是以美国为基础的。此外,本币贬值可能会对我们产品的需求产生不利影响,并可能对以美元计算的产品在以当地货币付款的外国市场的盈利能力产生不利影响。
在国外经营会使我们的业务面临可能对我们的经营结果产生不利影响的风险。
我们在墨西哥和中国经营生产设施。我们在这些国家的业务所面临的风险可能会对我们的财务结果产生不利影响,例如经济或政治动荡、外国法律和监管要求、国际贸易因素(出口管制、贸易制裁、关税、关税壁垒和其他限制)、保护我们和我们客户在某些国家的知识产权和专有技术、潜在的负担税、犯罪、雇员流动、人员配置、不同文化中的管理人员、劳工不稳定、运输延误和外币波动。
不遵守环境法可能导致限制,并可能对运作产生不利影响。
我们的业务受到一些联邦、州和外国环境和安全法律和条例的管制,这些法律和条例规定将有害物质排放到空气和水中,以及处理、储存和处置此类材料。这些法律和条例包括“清洁空气法”、“清洁水法”、“资源保护和回收法”、“综合环境应对、赔偿和责任法”以及类似的联邦、州和外国法律。由于我们的制造工艺和材料,遵守这些环境法对我们来说是一个重要的考虑因素。我们可能要为在我们的场址进行调查和补救所涉费用承担潜在的财务责任;这可能会对业务产生不利影响。我们没有在遵守环境法律和条例方面承担重大费用,我们认为我们的业务符合所有适用的环境法。
随着时间的推移,环境法也可能变得更加严格,从而造成更大的合规成本,并增加与违法行为相关的风险和处罚。我们在环境敏感的地方运作,并可能受到政治、商业和环境团体的潜在冲突和不断变化的监管议程的制约。改变或限制排放限制;排放水平;或储存、处理或处置材料可能需要大量的计划外资本投资或搬迁。新的或现有法规的环境合规成本和处罚可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们可能会受到与收购相关的风险,这些风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的战略是通过收购、联盟和合资安排,有机地发展我们的业务。我们将继续在EMS行业寻求和收购更多符合我们的长期增长和盈利目标的业务。我们的收购成功将取决于我们是否有能力将新的业务与现有的业务整合。公司不能保证任何收购的预期收益都能实现。在尚未完成或可能尚未完成的追求或拟议的收购中,可能会产生成本,这可能会对经营结果、财务状况或现金流产生重大影响。此外,在购置之后,可能会出现无法预见的问题,这些问题对预期收益产生不利影响,或在其他情况下无法作为对采购价格的调整而收回。其他收购风险包括:延迟实现从被收购公司或产品中获得的利益;由于我们进入的任何新产品或地理市场缺乏经验或经验有限而造成的困难;被收购企业的客户或供应商无法预见的损失;难以留住被收购企业的关键雇员;以及我们业务和信息技术系统的地理多样性和复杂性增加带来的挑战。我们为一家企业付出的代价可能超过我们意识到的价值,我们不能保证我们将实现任何收购的预期协同效应和利益。收购可能会导致商誉和其他无形资产的记录,这些资产在未来可能受到可能损害我们财务结果的潜在损害。
如果我们不遵守我们信贷协议中的契约,我们可能无法获得更多的资金,我们的未偿债务的偿还义务可能会加快。
我们的信贷协议包含了我们必须遵守的财务和经营契约。截至2019年12月31日,我们遵守了这些公约。不过,我们是否继续遵守这些公约,须视乎我们的财政结果而定,而财务结果则须视乎其他风险因素所述的波动情况而定。如果我们将来不遵守契约,或者我们的贷款人不同意放弃任何未来的不遵守义务,我们可能无法借款,任何未偿还的债务可能会立即到期应付,这可能会对我们的业务造成重大损害。
我们的信息技术系统依赖于订单、库存和生产管理、财务报告、通信和其他职能。如果我们的信息系统故障或经历重大中断,因为我们的业务和我们的财务结果可能受到不利的损害或失去权力。
我们依靠我们的信息技术系统来有效地管理我们的业务和财务职能。我们的计算机系统、因特网网站、电信和数据网络很容易受到电力损失、自然灾害和其他有形损坏或中断设备的破坏或中断,这些设备维护、储存和承载我们的信息技术系统。我们已采取步骤保护和创造多余的设备,以便利我们管理信息系统的使用,但这些步骤可能不足以确保我们的业务不会受到我们控制范围内外的事件的干扰。
如果我们的信息技术系统出现故障或遭遇重大中断,或者我们所依赖的第三方信息技术系统出现故障或严重中断,由于网络攻击或其他旨在破坏全球信息系统的活动,我们的业务和财务结果可能会受到不利影响。我们依靠信息技术系统有效地管理我们的业务和财务职能以及日常职能。我们越来越依赖信息技术系统来处理、传输和存储电子信息。此外,很大一部分内部通信以及与客户和供应商的沟通取决于信息技术。在正常的业务过程中,我们面临着网络事件的风险。网络事件可能是对窃取知识产权、其他敏感信息或现金的蓄意攻击,也可能是无意事件的结果。与大多数公司一样,我们的信息技术系统可能由于各种我们无法控制的事件而受到干扰,包括但不限于恐怖袭击、电信故障、计算机病毒、黑客、外国政府和其他安全问题。我们制定了技术安全举措和数据恢复计划,以减轻我们对这些漏洞的风险,但这些措施可能不够,或执行不当,或及时执行,以确保我们的业务不受干扰。实质性网络事件的潜在后果包括损害我们的声誉、诉讼以及增加网络安全保护和补救费用。这种后果可能对我们的行动结果产生不利影响。
我们的业务可能受到自然灾害或未来气候变化的影响。
龙卷风和地震等自然灾害以及未来可能发生的气候变化可能对我们的商业和供应链产生负面影响。我们的财产可能遭受罕见的灾难性天气事件,如严重的风暴和/或洪水。如果极端天气事件的频率因气候变化而增加,我们对这些事件的暴露可能会增加。在墨西哥和中国等我们依赖于生产和材料的国家,潜在的自然灾害或未来的气候变化可能会扰乱我们的制造业务,减少对客户产品的需求,并增加供应链成本。
流行病,或对其影响的认识,可能对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流动产生重大不利影响。
流行病、大流行或传染病的爆发,例如最近新出现的冠状病毒或历史上的埃博拉病毒、中东呼吸综合征、严重急性呼吸综合征或H1N1病毒,都可能对我们的业务造成破坏。业务中断可能包括暂时关闭我们的设施或我们供应商的设施,减少客户的需求,无法获得或限制生产我们的产品所需的原材料或部件,或中断或限制我们旅行或分发我们的产品的能力。任何扰乱我们的业务,我们的供应商或我们的客户可能会影响我们的销售和经营结果。此外,在人类人口中大规模爆发流行病、流行病或传染病可能导致广泛的健康危机,这可能对许多国家的经济和金融市场产生不利影响,导致经济衰退,从而影响对我们产品和服务的需求。任何这些事件都可能对我们的销售产生负面影响,并对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
项目1B。未解决的工作人员意见
作为一家较小的报告公司,我们不需要提供这个项目所要求的信息。
项目2.财产
行政管理
我们的公司总部由一座大约19,000平方英尺的建筑组成,位于明尼苏达州明尼阿波利斯西北郊区的枫树格罗夫,租约将于2025年1月到期。
制造设施
我们的生产设施运行状况良好,我们相信我们的整体生产能力足以满足我们可预见的制造需求和客户需求。截至2019年12月31日,我们的制造设施如下:
制造业 |
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空间 |
办公空间 |
共计 |
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位置 |
自有/租赁 |
租赁终止日期 |
平方尺 |
平方尺 |
平方尺 |
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贝米吉湾 | 自己 | 56,000 | 13,000 | 69,000 | |||||||||||||
蓝地球 | 自己 | 92,000 | 48,000 | 140,000 | |||||||||||||
梅里菲尔德 | 自己 | 34,000 | 12,000 | 46,000 | |||||||||||||
米拉卡省 |
租赁 |
(二0二0年六月三十日) |
15,000 | 5,000 | 20,000 | ||||||||||||
曼卡托角 | 自己 | 43,000 | 15,000 | 58,000 | |||||||||||||
墨西哥蒙特雷 |
租赁 |
2029年1月24日 |
76,000 | 1,000 | 77,000 | ||||||||||||
中国苏州 |
租赁 |
(2021年12月31日) |
27,000 | 3,000 | 30,000 |
项目3.法律程序
我们不时地参与与业务有关的普通的、例行的或规范性的法律程序。当一项损失被认为是可能的和合理的估计时,一笔数额记录在我们的合并财务报表中。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第二部分
第五项登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买权益证券
截至2020年3月16日,共有646名股东创下纪录。我们的股票在纳斯达克资本市场上市,代号为“NSYS”。我们打算将我们的利润投资于我们的业务增长,因此,我们不打算在可预见的将来向股东支付股息。我们在2019年或2018年没有宣布或支付现金红利。未来的股息政策和支付,如果有的话,将取决于我们的收入和我们的财务状况,我们对资金的需要,对我们目前或未来债务协议中的股息支付的限制,以及其他因素。
股票价格比较(NASDAQ):
在三个月内结束 | 低层 | 高 | ||||||
(一九二零九年三月三十一日) | $ | 3.58 | $ | 5.25 | ||||
(一九二零九年六月三十日) | $ | 3.75 | $ | 4.78 | ||||
(一九二零九年九月三十日) | $ | 2.84 | $ | 4.16 | ||||
(一九二零九年十二月三十一日) | $ | 2.65 | $ | 7.46 | ||||
2018年3月31日 | $ | 2.87 | $ | 4.85 | ||||
2018年6月30日 | $ | 2.77 | $ | 3.67 | ||||
2018年9月30日 | $ | 3.21 | $ | 8.08 | ||||
(2018年12月31日) | $ | 3.51 | $ | 5.50 |
发行人购买权益证券
我们董事会于2017年8月批准了价值25万美元的股票回购计划,该计划于2018年7月到期,目前仍未在该计划下进行授权回购。根据这一回购计划,我们在2018年12月31日终了的一年内回购了总计19.442万美元的55,199股股票。2018年8月,董事会批准了一项额外的25万美元股票回购计划。根据这一回购计划,在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中,我们分别回购了总计130,376美元和81,329美元的32,769股和21,002股股票。截至2019年12月31日,该股票回购计划已到期。
下表列出了我们根据2018年8月批准的25万美元股票回购计划回购普通股的情况。
期间 |
总数 股份 购进 |
平均 已付价格 每股 |
总数 购买的股份 作为公众的一部分 公布计划 |
最大美元 股份价值 可能还在 购自 计划 |
||||||||||||
2017年12月31日结余 |
- | $ | - | - | $ | - | ||||||||||
股票回购 |
21,002 | 3.85 | 21,002 | 166,571 | ||||||||||||
2018年12月31日结余 |
21,002 | $ | 3.85 | 21,002 | $ | 166,571 | ||||||||||
股票回购 |
32,769 | 3.96 | 32,769 | - | ||||||||||||
2019年12月31日结余 |
53,771 | $ | 3.93 | 53,771 | $ | - |
权益补偿计划资讯
有关我们的股权补偿计划的某些信息载于本年度报告第三部分第12项(表格10-K)。
项目6.选定的财务数据
作为一家较小的报告公司,我们不需要提供这个项目所要求的信息。
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
概述
我们是一家总部位于美国明尼苏达州的全方位服务的全球EMS合同制造商,提供全方位的增值工程、技术和制造服务,并提供包括项目管理、设计、测试、原型制造、制造、供应链管理和后市场服务在内的支持。我们的产品是复杂的电线和电缆组件,印刷电路板组件,更高级的组件,医疗设备和其他箱体建设广泛的行业。我们服务于EMS行业的三个主要市场:航空航天和国防、医疗和工业市场,其中包括工业资本设备、运输、视觉、农业、石油和天然气。截至2019年12月31日,我们在明尼苏达州设有工厂;Bemidji、BlueEarth、Mankato、Merrifield、Milaca和Maple Grove。我们在墨西哥蒙特雷和中国苏州也有设施。
我们的收入来源于符合客户要求的复杂设计产品。我们生产的产品是经过设计和设计的产品,需要精密的制造支持。质量、准时交货和可靠性是最重要的。我们的目标是通过专注于适合我们的增值服务、早期参与设计和发展战略的销售和营销努力来扩大和多样化我们的客户群。我们继续致力于精益生产计划、质量和准时交货改进,以提高资产利用率、缩短交货时间和提供有竞争力的定价。
我们的战略投资使我们能够利用医疗市场的增长机会,并通过扩大我们的全球足迹来提高我们的竞争力。我们的工业和国防市场致力于提高我们的资产利用率和盈利能力,同时转变为一种支持早期参与、可制造性设计和快速成型的增值、解决方案-销售业务模式。
最近的业务发展
最近爆发的新型冠状病毒(“COVID-19”)继续蔓延,目前被列为大流行。我们认识到当前这一流行病的严重性,并决心应对疫情并尽量减少COVID-19的影响。我们最优先考虑的是我们的员工和诺德社区其他成员的安全和福祉。在我们的所有地点,北电员工和承包商一直在努力工作,以采取预防措施,以确保清洁和安全的环境。我们还与我们的供应商和客户密切合作,以确保我们正在采取一切可行的步骤,以尽量减少干扰,并继续提供产品,我们的客户的需要。
截至本文件提交之日,COVID-19尚未对我们的业务产生重大影响。尽管我们目前预计COVID-19未来对我们业务的任何破坏性影响都是暂时的,但这种情况仍在迅速演变,因此我们无法预测COVID-19对Nortech的影响有多大。我们预期并正在看到COVID-19(以及对此的反应)正在并将产生负面的全球财务后果和更大的不确定性,这可能直接或间接地对我们的供应链的运作、我们的流动性和资本资源以及我们的劳动力供应产生负面影响,任何这些都可能对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流动产生重大的不利影响。
关键会计政策和估计
我们的重要会计政策和估计数摘要载于“合并财务报表附注”。有些会计政策要求我们在选择计算财务估计数的适当假设时作出重大判断。这种判断取决于固有的不确定性程度。这些判断是基于历史经验、已知的行业趋势、现有合同的条款以及来自外部来源的其他信息(视情况而定)。在不同的假设和条件下,实际结果可能与这些估计不同。
需要作出重大判断的某些最重要的估计如下:
收入确认
我们的收入包括产品、工程服务和维修服务。当公司履行合同规定的履约义务时,所有收入都得到确认,当我们的客户获得对产品或服务的控制权时,将承诺的产品或服务转让给我们的客户,我们的大部分收入将在一段时间内得到确认,包括根据合同制造协议和服务收入生产的货物。履约义务是合同中向客户转让一种独特的产品或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务。我们的大多数合同都有单一的履约义务。收入扣除回报、津贴和客户折扣后入账。我们的服务净销售额不到我们所有期间销售总额的10%,因此,我们的净销售额包括在精简的业务和综合收入综合报表中。销售、增值税和从客户处收取并汇给政府主管部门的其他税款按净额(不包括收入)入账。向客户收取的运费和手续费包括在净销售额中,而相应的运输费用则包括在货物销售成本中。
商誉和其他无形资产
根据ASC 350、亲善和其他无形资产,商誉不摊销,但至少每年或当事件或情况表明账面价值可能超过公允价值时,需要对商誉进行减值审查。从10月1日起,我们每年测试一次减值。在评估商誉减值时,我们进行了定量或定性的减值测试,包括计算报告单位的公允价值,并将该价值与其账面价值进行比较。如果公允价值低于其账面价值,则确定商誉受到损害。如果商誉受损,就有必要对收益收取减值费用。在商誉的账面金额超过隐含商誉的范围内,差额为商誉减值额。在完成上述定量分析之前,我们可以选择对减值商誉进行定性评估,以确定报告单位的公允价值是否低于其账面价值(包括商誉和其他无形资产)的可能性是否更大(可能性超过50%)。如果我们得出公允价值比账面价值更有可能的结论,我们就进行定量分析。否则,不需要进一步的测试。
在2019年的年度减值测试中,我们对上述商誉进行了定性分析。在分析的基础上,我们确定公允价值超过账面金额的可能性大于非公允价值的可能性,因此没有必要进行定量分析。在2018年的年度减值测试中,我们采用了基于上市公司准则的折现现金流和市场方法进行了定量分析。贴现现金流模型包括与我们的产品收入、毛利率、营业利润率和其他假设有关的假设。2018年或2019年,商誉没有减值。
长期资产减值
当当前事件或环境变化表明资产或资产组的账面金额可能无法收回时,我们评估长期资产,主要是财产和设备。被持有和使用的资产的可收回性是基于我们对相关资产未来未贴现经营现金流的预测。如果这种预测表明,未来未贴现的现金流量不足以收回相关资产的账面金额,则可能需要收取费用,将账面价值减少到相等的估计公允价值。我们确定2018年第四季度发生了触发事件,并确定未贴现现金流超过了长期资产的账面价值。我们在2019年没有触发事件。
可疑账户备抵
在评估可疑账户备抵的适足性时,我们分析了应收账款、坏账的历史核销、客户集中度、客户信誉、当前经济趋势和客户支付条件的变化。我们对可疑账户保持备抵,其数额估计足以为未清应收账款收取低于全额付款所造成的损失提供充分的保护。在评估实现应收账款的能力时,需要作出一定的判断,包括评估每个客户的收款概率和当前的信誉。如果我们的客户的财务状况恶化,导致他们支付能力受损,则可能需要为无法收回的帐户追加备抵。我们相信储备足以应付2019年12月31日应收账款的任何损失。截至2019年12月31日,我们的可疑账户备抵为30万美元。
存货储备
库存储备是为可能低于所述价值或数量超过未来生产需要的库存估计价值而保留的。我们有一个评估程序,每季度评估库存缓慢、过剩或过时的价值。我们根据目前的使用情况和客户对产品需求和生产需求的最新预测来评估我们的库存。我们相信2019年12月31日150万美元的储备总额是足够的。
经营成果
下表列出了我们的业务数据在所述年度净销售额总额中所占的百分比:
2019 |
2018 |
|||||||
净销售额 |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
||||
出售货物的成本 |
89.2 | 88.3 | ||||||
毛利 |
10.8 | 11.7 | ||||||
销售费用 |
2.3 | 3.2 | ||||||
一般费用和行政费用 |
8.3 | 7.4 | ||||||
业务收入(损失) |
0.2 | 1.1 | ||||||
利息费用 |
(0.9 | ) | (0.7 | ) | ||||
所得税前收入(损失) |
(0.7 | ) | 0.4 | |||||
所得税费用 |
0.4 | 0.3 | ||||||
净收入(损失) |
(1.1 |
)% |
0.1 |
% |
净销售额
我们在2019年的净销售额为1.163亿美元,而2018年为1.134亿美元,增长290万美元,增长2.6%。净销售业绩因市场而异。医疗市场增加1,260万元,增幅为25.2%,其中医疗仪器占增长的140%,而医疗零件产品则下跌40%。2019年工业市场比2018年减少960万美元,即21.3%。与2018年相比,2019年航空航天和国防市场的净销售额下降了10万美元,降幅为0.6%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日止,主要EMS行业市场的净销售额如下:
% |
||||||||||||
(以百万计) |
2019 |
2018 |
变化 |
|||||||||
航空航天与国防 |
$ | 18.2 | $ | 18.3 | (0.5 | ) | ||||||
医学 |
62.6 | 50.0 | 25.2 | |||||||||
工业 |
35.5 | 45.1 | (21.3 | ) | ||||||||
总净销售额 |
$ | 116.3 | $ | 113.4 | 2.6 |
2019年12月31日和2018年12月31日终了年度按货物和服务转移时间分列的净销售额如下(百万):
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
产品/服务 |
产品 |
非现金 |
总净额
销售 |
|||||||||||||
航空航天与国防 |
$ | 16.9 | $ | 0.5 | $ | 0.8 | $ | 18.2 | ||||||||
医学 |
56.8 | 3.0 | 2.8 | 62.6 | ||||||||||||
工业 |
30.8 | 3.1 | 1.6 | 35.5 | ||||||||||||
总净销售额 |
$ | 104.5 | $ | 6.6 | $ | 5.2 | $ | 116.3 |
产品/服务 |
产品 |
非现金 |
总净额 |
|||||||||||||
航空航天与国防 |
$ | 17.3 | $ | 0.2 | $ | 0.8 | $ | 18.3 | ||||||||
医学上的。 |
47.0 | 0.8 | 2.2 | 50.0 | ||||||||||||
工业 |
39.0 | 4.2 | 1.9 | 45.1 | ||||||||||||
总净销售额 |
$ | 103.3 | $ | 5.2 | $ | 4.9 | $ | 113.4 |
积压
截至2019年12月31日,我们90天的积压资金为2,730万美元,而2018年年底为2,740万美元。我们的航空航天和国防客户90天的积压比前一年增加了16.7%,同时我们的医疗客户比前一年增加了2.0%。这些增长被我们的工业客户90天积压量比去年年底减少19.4%所抵消。
我们主要的EMS行业市场90天的积压情况如下:
截至终了年度的积压 |
||||||||||||
十二月三十一日, |
% |
|||||||||||
(以百万计) |
2019 |
2018 |
变化 |
|||||||||
航空航天与国防 |
$ | 7.0 | $ | 6.0 | 16.7 | |||||||
医学 |
14.6 | 14.3 | 2.0 | |||||||||
工业 |
5.7 | 7.1 | (19.4 | ) | ||||||||
积压总数 |
$ | 27.3 | $ | 27.4 | (0.3 | ) |
我们90天的积压由于订单规模、制造延迟、库存计划、合同条款和条件以及客户交货时间表和发布时间的变化而变化。这些变量导致在从一个时期到下一个阶段比较待办事项时不一致。截至2019年12月31日,我们的积压货物总额为5,010万美元,而2018年12月31日为4,710万美元。
毛利
截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们的毛利润占净销售额的百分比分别为10.8%和11.7%。今年迄今毛利下降的原因是产品组合和因部件短缺导致业务效率低下。
卖
截至2019年12月31日的年度销售支出为270万美元,占净销售额的2.3%,2018年12月31日终了的年度销售支出为360万美元,占净销售额的3.2%。减少的原因是销售奖励减少和活动的时间安排。
一般和行政
截至2019年12月31日的年度,一般和行政费用为960万美元,占净销售额的8.3%,2018年终了的年度为840万美元,占净销售额的7.4%。增加的原因是与我们最近实施的企业资源规划系统有关的额外开支,以及一次用于改进业务的支出。
业务收入
我们2019财政年度的业务收入为20万美元,比2018年财政年度的120万美元减少了100万美元,原因是我们的毛利占销售额的百分比有所下降。
利息费用
截至2019年12月31日的年度利息支出为100万美元,而2018年12月31日终了年度的利息支出为80万美元,这主要是由于新增信贷额度借款和提高利率。
所得税
截至2019年12月31日的年度所得税支出为40万美元。2018年12月31日终了年度的所得税支出为30万美元。2019财政年度和2018年有效税率分别为49.9%和66.3%。我们2019年的税率是由全球无形低税率收入准备金和由于2019年产生的更多递延税收资产而产生的额外估值免税额驱动的。
我们2018年的税率是由2018年及其后颁布的全球无形低税率收入条款推动的。
2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的法定对账情况如下:
(单位:千) |
2019 |
2018 |
||||||
法定联邦税收规定(福利) |
$ | (172 | ) | $ | 107 | |||
国家所得税福利 |
(29 | ) | (36 | ) | ||||
外国行动的影响 |
(23 | ) | 52 | |||||
不确定的税收状况 |
44 | (19 | ) | |||||
所得税抵免 |
(70 | ) | - | |||||
估价津贴 |
789 | (199 | ) | |||||
永久差异 |
36 | 15 | ||||||
全球低税率收入效应 |
80 | 296 | ||||||
恢复供应-学分和北环线 |
(240 | ) | 176 | |||||
递延调整 |
(16 | ) | (62 | ) | ||||
其他 |
10 | (4 | ) | |||||
所得税费用 |
$ | 409 | $ | 326 |
净(损失)收入
我们在2019年的净亏损为120万美元,即每股稀释后的普通股(0.46美元)。2018年的净利润为20万美元,即每股稀释普通股0.06美元。
流动性与资本资源
我们认为,我们现有的筹资安排和预期的业务现金流量将足以满足我们至少在今后12个月内的周转资金需求、资本支出和偿还债务。
信贷贷款
我们与美国银行签订了一项信贷协议,该协议于2017年6月15日签订(经修正的“美国银行信贷协议”),并规定1600万美元的信贷安排将于2022年6月15日到期。该信贷安排还有一份价值500万美元的未偿还房地产债券,到期日为2022年6月15日。
根据美国银行信贷协议,信贷额度和房地产期限票据都会受到libor利率的影响。截至2019年12月31日,美国银行信贷协议的加权平均利率为5.5%,而2018年12月31日为4.80%。截至2018年12月31日,我们在美国银行信用协议上已借款1,010万美元,而未偿还的金额为930万美元。在美国银行的信贷协议中没有加速条款来加速我们未偿还的信贷贷款的到期。
美国银行的信贷和房地产条款包含了某些契约,其中包括要求我们遵守定期报告要求,遵守年度股东股利限制,保持一定的财务业绩,并限制年度资本支出。我们项目下的可得性取决于借款基数要求,预付款由贷款人自行决定。信贷额度主要由我们所有的资产担保。
除其他事项外,美国银行信贷协议规定,截至2019年12月31日的3个月、截至2020年3月31日的6个月、截至2020年6月30日的9个月和截至2020年9月30日的12个月以及其后的每个财政季度,固定费率不少于(I)1.0至1.0。
该项目下的可得性取决于借款基数要求,预付款由放款人自行决定。截至2019年12月31日,我们的信贷额度为410万美元,并得到了借款基础的支持。这条线基本上是由我们所有的资产担保的。
2099年第二季度,我们的中国业务与中国建设银行达成了信贷额度安排,贷款额度为600万元人民币(人民币),将于2021年4月3日到期。这条信用额度的利率为6%,截至2019年12月31日,我们没有欠款。
截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的现金流量摘要如下:
(单位:千) |
2019 |
2018 |
||||||
现金流动:(使用): |
||||||||
经营活动 |
$ | 997 | $ | 2,444 | ||||
投资活动 |
(758 | ) | (1,390 | ) | ||||
筹资活动 |
(525 | ) | (889 | ) | ||||
汇率变动对现金的影响 |
(1 | ) | 3 | |||||
现金净变动 |
$ | (287 | ) | $ | 168 |
2019年12月31日终了年度业务活动提供的现金为100万美元,2018年12月31日终了年度的现金为240万美元,均主要由折旧和摊销的非现金相加调整后的净(亏损)/收入构成。经营活动提供的现金比上年减少是由于净收益减少。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,用于投资活动的净现金分别为80万美元和140万美元。2019年和2018年用于投资活动的现金主要是对企业进行再投资,以购买财产和设备。
2019年和2018年用于融资活动的净现金分别为50万美元和90万美元,包括长期债务和资本租赁的付款,部分由我们的信贷额度借款抵消。
表外安排
我们没有任何重大的表外安排。
前瞻性陈述
这份关于表格10-K的年度报告,包括第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,包含了1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的前瞻性陈述。我们还可以在提交给证券交易委员会的其他报告中,在提交给股东的材料和新闻稿中做出前瞻性陈述。这类声明通常附有诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“意图”、“可能”、“潜力”、“预测”、“项目”或其他表达未来事件或结果不确定性的类似词语。虽然我们相信这些前瞻性的陈述是合理的,但它们是基于一些关于未来条件的假设,其中任何一个或所有的假设最终都可能被证明是不准确的。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性声明大不相同的重要因素包括:
♦ |
市场波动,可能影响市场供应、产品需求或货币汇率; |
♦ |
环管系统行业内竞争加剧,或原始设备制造商决定停止或限制外包; |
♦ |
我们或第三方操作设施的可靠性和效率的变化; |
♦ |
与劳动力供应有关的风险; |
♦ |
某些原材料成本的增加,如铜和石油; |
♦ |
商品和能源成本不稳定; |
♦ |
与FDA不遵守规定相关的风险; |
♦ |
主要客户的流失; |
♦ |
可能影响我们的财务状况和经营结果的一般经济、金融和商业条件; |
♦ |
与遵守证券和环境条例有关的增加或意外费用; |
♦ |
自然灾害或网络安全事件造成全球或地方信息管理系统中断; |
♦ |
流行病、大流行或传染病的爆发,例如最近发生的影响我们的业务、我们的客户的运作或我们供应商的业务的新型冠状病毒。 |
上述因素被认为是重要因素(但不一定是所有重要因素),这些因素可能导致实际结果与我们所作的任何前瞻性声明中表达的结果大相径庭。对这些因素的讨论也被纳入第一部分第1A项“风险因素”,并应被视为第二部分第7项“管理人员对财务状况和业务结果的讨论和分析”的组成部分。不可预测的或未知的因素没有在这里讨论,也可能会对前瞻性的陈述产生实质性的不利影响。所有前瞻性陈述,包括在本表格10-K明确限定在他们的全部放弃警告声明。我们不承担任何义务公开更新任何前瞻性声明(或其相关警告语言),无论是由于新的信息或未来事件。
项目7A.市场风险的定量和定性披露
不适用。
Nortech系统公司及附属公司
目录
2019和2018年12月31日终了年度
项目8.财务报表和补充数据
页 | |
独立注册会计师事务所报告 | 25 |
合并财务报表: | |
2019和2018年12月31日终了年度业务和综合收入(损失)综合报表 | 26 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 27 |
2019年12月31日和2018年12月31日终了年度现金流动合并报表 | 28 |
2019和2018年12月31日终了年度股东权益综合报表 | 29 |
合并财务报表附注 | 30-50 |
(本页的其余部分有意保留为空白。)
独立注册会计师事务所报告
向Nortech系统有限公司的股东和董事会:
关于合并财务报表的意见
我们审计了截至2019年12月31日和2018年12月31日的Nortech系统公司及其附属公司(“公司”)的合并资产负债表、截至该日终了年度的相关业务综合报表和综合收益(亏损)、股东权益和现金流量,以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为,合并财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及该日终了年度的经营结果和现金流量。
采用新的会计准则
如合并财务报表附注1和5所述,由于采用ASU 2016-02租约(主题842),公司改变了截至2019年1月1日的经营租赁会计方法。
意见依据
这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法和美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计,我们也没有进行审计。作为我们审计的一部分,我们必须了解财务报告的内部控制,但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/S/Baker Tilly Virchow Krause,LLP
自2017年以来,我们一直担任该公司的审计师。
明尼苏达州明尼阿波利斯
(二零二零年三月十九日)
Nortech系统公司及附属公司
业务和综合收入综合报表(损失)
2019和2018年12月31日终了年度
(单位:千,除共享数据外)
2019 |
2018 |
|||||||
净销售额 |
$ | 116,333 | $ | 113,370 | ||||
出售货物的成本 |
103,757 | 100,059 | ||||||
毛利 |
12,576 | 13,311 | ||||||
业务费用: |
||||||||
销售费用 |
2,723 | 3,629 | ||||||
一般费用和行政费用 |
9,629 | 8,433 | ||||||
业务费用共计 |
12,352 | 12,062 | ||||||
业务收入 |
224 | 1,249 | ||||||
其他费用 |
||||||||
利息费用 |
(1,043 | ) | (757 | ) | ||||
(损失)所得税前收入 |
(819 | ) | 492 | |||||
所得税费用 |
409 | 326 | ||||||
净(损失)收入 |
$ | (1,228 | ) | $ | 166 | |||
(亏损)普通股收益: |
||||||||
基本 |
$ | (0.46 | ) | $ | 0.06 | |||
加权平均普通股数 |
2,665,165 | 2,692,382 | ||||||
稀释 |
$ | (0.46 | ) | $ | 0.06 | |||
加权平均普通股数 |
2,665,165 | 2,699,614 | ||||||
其他综合(损失)收入 |
||||||||
外币换算 |
(24 | ) | (132 | ) | ||||
综合(亏损)收入,扣除税后 |
$ | (1,252 | ) | $ | 34 |
见附文nOTES到综合业务和综合收入报表(损失)
Nortech系统公司及附属公司
合并资产负债表
2019和2018年12月31日终了年度
(单位:千,除共享数据外)
|
2019 |
2018 |
||||||
资产 | ||||||||
流动资产 |
||||||||
现金 |
$ | 351 | $ | 480 | ||||
限制现金 |
309 | 467 | ||||||
应收账款,减去335美元和222美元的备抵 |
18,558 | 20,093 | ||||||
盘存 |
14,279 | 17,004 | ||||||
合同资产 |
7,659 | 6,431 | ||||||
预付资产和其他流动资产 |
2,128 | 1,381 | ||||||
流动资产总额 |
43,284 | 45,856 | ||||||
财产和设备,净额 |
9,581 | 10,178 | ||||||
经营租赁资产 |
4,827 | - | ||||||
善意 |
2,375 | 2,375 | ||||||
其他无形资产净额 |
1,343 | 1,523 | ||||||
其他非流动资产 |
- | 28 | ||||||
总资产 |
$ | 61,410 | $ | 59,960 | ||||
负债与股东权益 |
||||||||
流动负债 |
||||||||
长期债务的当期部分 |
$ | 444 | $ | 780 | ||||
融资租赁债务的当期部分 |
557 | 337 | ||||||
经营租赁的现行部分 |
858 | - | ||||||
应付帐款 |
14,014 | 18,142 | ||||||
应计薪金和佣金 |
3,493 | 2,747 | ||||||
其他应计负债 |
2,866 | 2,886 | ||||||
流动负债总额 |
22,232 | 24,892 | ||||||
长期负债 |
||||||||
长期信用额度 |
10,088 | 9,264 | ||||||
长期债务,不包括当期债务 |
3,179 | 3,624 | ||||||
长期融资租赁债务,扣除当期部分 |
1,451 | 951 | ||||||
长期经营租赁债务,扣除当期部分 |
4,366 | - | ||||||
其他长期负债 |
118 | 139 | ||||||
长期负债总额 |
19,202 | 13,978 | ||||||
负债总额 |
41,434 | 38,870 | ||||||
股东权益 |
||||||||
优先股,面值1美元;1,000,000股;发行和未发行股票250,000股 |
250 | 250 | ||||||
普通股-0.01美元面值;9,000,000股授权;2,657,530股和2,739,250股分别发行和未发行 |
27 | 27 | ||||||
额外已付资本 |
15,748 | 15,610 | ||||||
累计其他综合损失 |
(257 | ) | (233 | ) | ||||
留存收益 |
4,208 | 5,436 | ||||||
股东权益总额 |
19,976 | 21,090 | ||||||
负债和股东权益合计 |
$ | 61,410 | $ | 59,960 |
见附于综合业务和综合收入报表(损失)
Nortech系统公司及附属公司
现金流量表
2019和2018年12月31日终了年度
(单位:千)
2019 |
2018 |
|||||||
业务活动现金流量 |
||||||||
净收入(损失) |
$ | (1,228 | ) | $ | 166 | |||
调整对净收入(损失)与现金净额的关系 |
||||||||
业务活动提供: |
||||||||
折旧 |
1,926 | 1,877 | ||||||
摊销 |
295 | 312 | ||||||
基于股票的奖励 |
145 | 126 | ||||||
论股权增值权的补偿 |
116 | - | ||||||
递延税 |
20 | 1 | ||||||
应收账款准备金的变动 |
113 | 13 | ||||||
库存准备金变动 |
374 | 268 | ||||||
财产和设备处置方面的损失 |
32 | - | ||||||
当前业务项目的变化 |
||||||||
应收账款 |
1,413 | (2,746 | ) | |||||
盘存 |
2,344 | (3,875 | ) | |||||
合同资产 |
(1,228 | ) | - | |||||
预付费用和其他现值资产 |
(1,015 | ) | (302 | ) | ||||
所得税 |
401 | (76 | ) | |||||
应付帐款 |
(3,680 | ) | 6,028 | |||||
应计薪金和佣金 |
746 | (154 | ) | |||||
其他应计负债 |
223 | 806 | ||||||
经营活动提供的净现金 |
997 | 2,444 | ||||||
投资活动的现金流量 |
||||||||
出售财产和设备的收益 |
- | 14 | ||||||
购置无形资产 |
(39 | ) | (4 | ) | ||||
购置财产和设备 |
(719 | ) | (1,400 | ) | ||||
用于投资活动的现金净额 |
(758 | ) | (1,390 | ) | ||||
来自融资活动的现金流量 |
||||||||
信贷线净变动 |
823 | 761 | ||||||
偿还长期债务的本金 |
(856 | ) | (1,374 | ) | ||||
融资租赁本金付款 |
(369 | ) | - | |||||
股票期权摘录 |
7 | - | ||||||
股票回购 |
(130 | ) | (276 | ) | ||||
用于融资活动的现金净额 |
(525 | ) | (889 | ) | ||||
汇率变动对现金的影响 |
(1 | ) | 3 | |||||
现金净变化 |
(287 | ) | 168 | |||||
现金年初 |
947 | 779 | ||||||
现金-年底 |
$ | 660 | $ | 947 | ||||
合并资产负债表内报告的现金和限制性现金对账 |
||||||||
现金 |
$ | 351 | $ | 480 | ||||
限制现金 |
309 | 467 | ||||||
现金流量表中列报的现金和限制性现金总额 |
$ | 660 | $ | 947 | ||||
现金流量信息的补充披露: |
||||||||
支付利息的现金 |
$ | 980 | $ | 719 | ||||
支付所得税的现金 |
194 | 335 | ||||||
补充性非现金投资和筹资活动: |
||||||||
应付账款中的财产和设备采购 |
4 | 445 | ||||||
根据资本租赁购置的设备 |
1,089 | 100 |
见附于综合业务和综合收入报表(损失)
Nortech系统公司及附属公司
股东权益合并报表
2019和2018年12月31日终了年度
(单位:千)
累积 |
||||||||||||||||||||||||
额外 |
其他 |
共计 |
||||||||||||||||||||||
首选 |
共同 |
已付 |
综合 |
留用 |
股东‘ |
|||||||||||||||||||
股票 |
股票 |
资本 |
(损失) |
收益 |
衡平法 |
|||||||||||||||||||
2017年12月31日 |
$ | 250 | $ | 27 | $ | 15,760 | $ | (101 | ) | $ | 3,889 | $ | 19,825 | |||||||||||
净收益 |
- | - | - | - | 166 | 166 | ||||||||||||||||||
累积调整 |
- | - | - | - | 1,381 | 1,381 | ||||||||||||||||||
外币折算调整 |
- | - | - | (132 | ) | - | (132 | ) | ||||||||||||||||
股票赔偿 |
- | - | 126 | - | - | 126 | ||||||||||||||||||
股票回购 |
- | - | (276 | ) | - | - | (276 | ) | ||||||||||||||||
2018年12月31日 |
250 | 27 | 15,610 | (233 | ) | 5,436 | 21,090 | |||||||||||||||||
净损失 |
- | - | - | - | (1,228 | ) | (1,228 | ) | ||||||||||||||||
外币换算调整 |
- | - | - | (24 | ) | - | (24 | ) | ||||||||||||||||
基于股票的赔偿 |
- | - | 268 | - | - | 268 | ||||||||||||||||||
股票回购 |
- | - | (130 | ) | - | - | (130 | ) | ||||||||||||||||
2019年12月31日结余 |
$ | 250 | $ | 27 | $ | 15,748 | $ | (257 | ) | $ | 4,208 | $ | 19,976 |
见附于综合业务和综合收入报表(损失)
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
说明1.重要会计政策摘要
提出依据
所附的Nortech系统公司、公司和子公司的合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的,以提供财务信息,并符合证券和交易委员会(“SEC”)的规则和条例。
业务性质
我们的制造服务包括完整的医疗设备,印刷电路板组件,电线和电缆组件,以及复杂的高级机电组件,广泛的医疗、工业和国防以及航空航天工业。我们为客户提供全方位的“钥匙”合同制造服务。所有的产品都是按照客户的设计规格制造的。我们还提供工程服务和维修服务。
我们的生产设施位于美国明尼苏达州的贝米吉、蓝地球、梅里菲尔德、米拉卡和曼卡托,以及墨西哥的蒙特雷和中国的苏州。产品销往国内外客户。
巩固原则
合并财务报表包括Nortech系统有限公司及其全资子公司蒙特雷制造大会解决方案公司的账目。及Nortech Systems Hong Kong Company,Limited及其子公司,Nortech Systems苏州有限公司。所有重要的公司间账户和交易都在合并过程中被取消。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求我们在合并财务报表之日对报告的资产和负债数额以及或有资产和负债的披露作出估计和假设。估计数还影响报告所述期间的收入和支出数额。受估计和假设影响的重要项目包括存货估价备抵、可疑账户备抵、应计保证、递延税务资产的可变现性、商誉减值和长期资产减值测试。实际结果可能与这些估计不同。
限制现金
在我们精简的综合资产负债表上,现金和现金等价物被归类为限制性现金,根据某些合同协议的条款,对提取或使用加以限制。2019年12月31日的余额包括我们公司员工购买卡计划所需持有的现金抵押品和锁箱存款,这些存款由于期间结束时的时间限制而暂时受到限制。锁箱存款在下一个营业日用在我们的信用额度上。截至2019年12月31日,我们没有未付信用证。截至2019年12月31日和2018年12月31日,限制性现金分别为309美元和467美元。
应收账款和可疑账户备抵
在正常的业务过程中,我们给予客户信用。应收账款是无担保的,列报时扣除了可疑账户备抵。截至2019年12月31日和2018年12月31日,可疑账户备抵分别为335美元和222美元。我们在厘定免税额时,会考虑多个因素,包括应收账款过期的时间、我们以往的亏损纪录、客户现时向我们支付债务的能力,以及整体经济和整个行业的情况。当应收帐款无法收回时,我们核销应收帐款,随后收到的此类应收帐款将贷记可疑帐户备抵。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
盘存
库存按成本较低(先入先出法)或可变现净值列报.成本包括生产我们产品所需的材料、人力和间接费用。库存储备用于可能低于规定价值或数量超过未来生产需要的库存。
我们定期检查库存数量的过剩和过时的库存,并在情况表明,发生费用,将库存记作其可变现净值。确定过剩和过时库存的储备涉及管理层的判断,以确定所需的储备,考虑到未来的需求、产品的生命周期、新产品的引进和目前的市场状况。
清单如下:
2019 |
2018 |
|||||||
原料 |
$ | 15,245 | $ | 16,769 | ||||
在制品 |
479 | 1,015 | ||||||
成品 |
41 | 332 | ||||||
储备 |
(1,486 | ) | (1,112 | ) | ||||
共计 |
$ | 14,279 | $ | 17,004 |
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报。增加、改进和主要更新都资本化,而维修和小修理则按所发生的费用计算。当资产被留存或处置时,资产和相关的累计折旧将从账户中删除,由此产生的损益反映在业务活动中。租赁权改良因其估计使用寿命或剩余租赁期限的缩短而折旧。所有其他财产和设备按其估计使用寿命采用直线法折旧如下:
年数 | ||||
建筑 |
39 | |||
租赁改良 |
3 | - | 15 | |
制造设备 |
3 | - | 7 | |
办公室和其他设备 |
3 | - | 7 |
2019年12月31日和2018年12月31日的财产和设备:
2019 |
2018 |
|||||||
土地 |
$ | 360 | $ | 360 | ||||
楼宇及租赁改善工程 |
9,660 | 9,184 | ||||||
制造设备 |
21,908 | 21,260 | ||||||
办公室和其他设备 |
7,192 | 7,074 | ||||||
累计折旧 |
(29,539 | ) | (27,700 | ) | ||||
财产和设备共计,净额 |
$ | 9,581 | $ | 10,178 |
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
其他无形资产
2019和2018年12月31日的有限寿命无形资产如下:
(一九二零九年十二月三十一日) |
|||||||||||||||
毛额 |
累积 |
网书 |
|||||||||||||
载运 |
摊销 |
价值 |
|||||||||||||
年数 |
金额 |
金额 |
金额 |
||||||||||||
客户关系 |
9 | $ | 1,302 | $ | 651 | $ | 651 | ||||||||
知识产权 |
3 | 100 | 95 | 5 | |||||||||||
商品名称 |
20 | 814 | 183 | 631 | |||||||||||
其他 |
7 | 56 | - | 56 | |||||||||||
合计 |
$ | 2,272 | $ | 929 | $ | 1,343 |
(2018年12月31日) |
|||||||||||||||
毛额 |
累积 |
网书 |
|||||||||||||
载运 |
摊销 |
价值 |
|||||||||||||
年数 |
金额 |
金额 |
金额 |
||||||||||||
客户关系 |
9 | $ | 1,302 | $ | 506 | $ | 796 | ||||||||
知识产权 |
3 | 100 | 61 | 39 | |||||||||||
商品名称 |
20 | 814 | 143 | 671 | |||||||||||
其他 |
7 | 17 | - | 17 | |||||||||||
合计 |
$ | 2,233 | $ | 710 | $ | 1,523 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,有限生命无形资产的摊销额为219美元。
与这些资产有关的未来年度摊销费用估计数(正在进行的项目除外)大致如下:
年 |
金额 |
|||
2020 |
$ | 191 | ||
2021 |
185 | |||
2022 |
185 | |||
2023 |
185 | |||
此后 |
541 | |||
共计 |
$ | 1,287 |
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
商誉和其他无形资产
根据ASC 350、亲善和其他无形资产,商誉不摊销,但至少每年或当事件或情况表明账面价值可能超过公允价值时,需要对商誉进行减值审查。从10月1日起,我们每年测试一次减值。在评估商誉减值时,我们进行了定量或定性的减值测试,包括计算报告单位的公允价值,并将该价值与其账面价值进行比较。如果公允价值低于其账面价值,则确定商誉受到损害。如果商誉受损,就有必要对收益收取减值费用。在商誉的账面金额超过隐含商誉的范围内,差额为商誉减值额。在完成上述定量分析之前,我们可以选择对减值商誉进行定性评估,以确定报告单位的公允价值是否低于其账面价值(包括商誉和其他无形资产)的可能性是否更大(可能性超过50%)。如果我们得出公允价值比账面价值更有可能的结论,我们就进行定量分析。否则,不需要进一步的测试。
我们根据收购之日的公允价值确认在企业合并中获得的资产和承担的负债。我们使用多种方法对资产(包括无形资产)的公允价值进行评估,并从市场参与者的角度对每项资产进行公允价值计量。用于估计无形资产公允价值的方法包含了关于市场参与者为评估资产而作出的估计数的重要假设,包括市场参与者对资产的使用情况和市场参与者的适当贴现率。超过所购有形和无形净资产公允价值的任何超额购买价格均分配给商誉。
长-活资产减值
我们评估长期资产,主要是财产和设备,以及相关的折旧期间,当当前事件或情况的变化表明资产或资产组的账面金额可能无法收回时。被持有和使用的资产的可收回性是基于我们对基础资产或资产组未来未贴现的经营现金流的预测。如果这种预测表明,未来未贴现的现金流量不足以收回相关资产的账面金额,则可能需要收取费用,将账面价值减少到相等的估计公允价值。持有出售的资产按较低的账面金额或公允价值减去处置成本报告。我们确定2019年或2018年没有触发事件。
优先股
发行的优先股是不可累积和不可兑换的.优先股持有人在申报时有权获得12%的非累积股息。在清算中,优先股持有人优先考虑每股1美元加上应计但未付的股息。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,没有宣布或支付优先股股息。
收入确认
我们的收入包括产品、工程服务和维修服务。当公司履行合同规定的履约义务时,所有收入都得到确认,当我们的客户获得对产品或服务的控制权时,将承诺的产品或服务转让给我们的客户,我们的大部分收入将在一段时间内得到确认,包括根据合同制造协议和服务收入生产的货物。履约义务是合同中向客户转让一种独特的产品或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务。我们的大多数合同都有单一的履约义务。收入扣除回报、津贴和客户折扣后入账。我们对服务的净销售额不到我们提出的所有期间销售总额的10%,因此,在“业务和综合收益(亏损)综合报表”中包括在销售净额中。销售、增值税和从客户处收取并汇给政府主管部门的其他税款按净额(不包括收入)入账。向客户收取的运费和手续费包括在净销售额中,而相应的运输费用则包括在货物销售成本中。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
产品保证
我们提供有限的保证,以更换或修理有缺陷的产品在指定的时间内出售后,免费给我们的客户。除非书面同意,否则我们对货物不作任何其他明示或默示的担保或担保,包括(但不限于)对适销性、适合某一特定用途或不侵犯专利等的保证。我们估计在有限保修下可能发生的费用,并根据实际的历史保修要求提供准备金,并在资产负债表日对未履行的索赔进行分析。考虑到我们的产品和服务的性质,我们的保修索赔费用不是实质性的。
广告
广告费用按所发生的情况记在业务项下。截至2019年12月31日和2018年12月31日的支出总额分别为101美元和132美元。
所得税
我们根据资产和负债法计算所得税。递延所得税资产和负债每年因资产和负债的财务报表和税基之间的差异而确认,这些差异将导致今后根据颁布的税法和适用于预计影响应纳税收入的时期的税率而产生应纳税或可扣减的数额。在必要时确定估值津贴,以将递延税收资产减少到预期实现的数额。我们承认任何未确认的税收福利所产生的利息和罚款是所得税支出的一个组成部分。
只有在税务当局根据税务当局的技术优点,经税务机关审查后,才有可能维持不确定的税收状况,我们才会承认该税收优惠。在综合财务报表中确认的这些职位的税收福利是根据最大的收益来衡量的,而最大的收益在最终解决后实现的可能性超过50%。管理层还必须评估申报的不确定的税收状况是否会导致对可能的利息和任何惩罚的责任得到承认。我们的估计是根据我们在拟备入息税条文时所得的资料而作出的。我们的所得税报税表通常是在报税表提交三年后由联邦、州和地方政府审核的。这些报税表可作重大调整或对税法作出不同的解释。
激励报酬
我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来确定我们奖励奖励的授予日期、公允价值,并在转归期内以直线方式确认费用,减去使用估计的没收率预计将被没收的奖励。详情见附注8。
每股净收入(亏损)
每股基本净收益(亏损)按净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数计算。每股稀释净收益(亏损)假设在计算已发行普通股加权平均数时行使和发行所有可能的普通股等价物,除非其效果是反稀释的。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的基本和稀释股份数额核对如下:
2019 |
2018 |
|||||||
基本加权平均普通股 |
2,665,165 | 2,692,382 | ||||||
假定行使股票期权的加权平均普通股等价物 |
- | 7,232 | ||||||
稀释加权平均普通股 |
2,665,165 | 2,699,614 |
金融工具的公允价值
所有金融工具的账面金额都接近其公允价值。现金、应收账款、应付帐款和应计负债的账面金额由于这些票据的期限较短而近似公允价值。根据我们目前可用于具有类似条件和平均到期日的银行贷款的借款利率,我们的长期债务和信贷额度的账面价值接近其公允价值。
公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。用于衡量公允价值的估价技术,最大限度地利用可观察的投入,尽量减少使用不可观测的投入。
公允价值框架要求根据资产或负债估值所使用的假设(投入),将资产和负债分为三个层次之一。1级提供了最可靠的公允价值衡量标准,而第3级一般需要有重大的管理判断。这三个层次的定义如下:
一级:活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)。
第2级:包括在第1级内的报价以外的可直接或间接观察到的资产或负债的投入。
第3级:无法观察到的资产或负债投入,反映报告实体对市场参与者在定价中使用的假设的假设
我们对特定投入对公允价值计量的重要性的评估需要判断,并可能影响所计量的资产和负债的估值及其在公允价值等级中的位置。我们努力利用现有的最佳信息来衡量公允价值。根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平对资产和负债进行整体分类。
与购置有关的或有考虑
我们于2015年7月1日收购了Devicix。支付给Devicix股东的总代价包括高达2,500美元的或有代价,根据某些基于业绩的里程碑的实现而支付。或有考虑的公允价值是使用估计期望值的期望值方法来衡量的。这种公允价值计量是基于在市场上无法观察到的重要投入,因此代表了公允价值层次中的第三级计量。截至2018年12月31日,这一3级计量负债的公允价值为34美元,2019年12月31日为0美元,负债已全额支付。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
善意
在确定商誉减值的非经常性公允价值时,我们采用了市场价值和折现现金流量的混合方法。截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们拥有2375美元,并确定在截至2019年12月31日或2018年12月31日的年度内,商誉没有减损。截至2019年12月31日和2018年12月31日,累计商誉减值损失为908美元。
全企业披露
我们截至2019年12月31日和2018年12月31日的经营业绩是EMS行业中称为合同制造的单一运营和报告部门。我们基于多方面的考虑,战略性地指导我们的各种生产设施之间的生产,以最好地满足我们的客户的要求。我们共享销售、营销、工程、供应链、信息服务、人力资源、薪资和所有公司会计职能的资源。综合财务信息可由首席业务决策者在评估业绩和分配资源时定期评估。
我国国内业务的出口销售额分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并净销售额的3.1%和4.8%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日止,主要EMS行业市场的净销售额如下:
2019 |
2018 |
|||||||
航空航天与国防 |
$ | 18,207 | $ | 18,314 | ||||
医学 |
62,612 | 49,974 | ||||||
工业 |
35,514 | 45,082 | ||||||
总净销售额 |
$ | 116,333 | $ | 113,370 |
按国家分列的非流动资产(不包括递延税)如下:
美国 |
墨西哥 |
中国 |
共计 |
|||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) |
||||||||||||||||
财产和设备,净额 |
$ | 8,024 | $ | 961 | $ | 596 | $ | 9,581 | ||||||||
经营租赁资产 |
$ | 4,827 | - | - | 4,827 | |||||||||||
其他资产 |
$ | 3,719 | - | - | 3,719 | |||||||||||
(2018年12月31日) |
||||||||||||||||
财产和设备,净额 |
$ | 8,687 | $ | 821 | $ | 670 | $ | 10,178 | ||||||||
其他资产 |
3,898 | 8 | - | 3,906 |
外币交易
我们墨西哥子公司的功能货币是美元。与以当地货币进行的交易有关的外汇交易损益以及公司间应收账款和不被视为长期投资性质的应付款项,记在其他收入(费用)中。我们中国子公司的功能货币是人民币(“人民币”)。中国业务的资产和负债按期末汇率从人民币折算成美元,而收入和费用则按该期间的加权平均汇率折算。相关折算调整反映为股东权益内其他综合收益(亏损)累积的外币折算调整。外币折算调整使股东权益减少24美元,从截至2018年12月31日累计外币折算亏损233美元,降至2019年12月31日累计外币折算亏损257美元。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
以功能货币以外的一种货币计值的交易因汇率波动而产生的交易损益列入综合业务报表。在确定净收益时,截至2019年12月31日和2018年12月31日的净外汇交易损失分别为11美元和170美元。
最近印发和通过会计准则
2019年1月1日,我们通过了ASU第2016-02号租约(主题842).这一ASU要求承租人在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债。在新的指导下,出租人会计基本不变。我们选择采用经修改的追溯性标准。我们还选择了一套切实可行的权宜之计,使我们不必重新评估我们先前关于确定租约、租约分类和初步直接费用的结论。此外,我们选择短期租约确认,即不承认与经营租赁有关的资产或负债的租赁期限少于一年的租约。我们并没有选择事后实际的权宜之计来决定现有契约的合理期限。
采用新的租赁标准所产生的影响是确认了与我们的经营租赁有关的5 731美元的租赁资产和租赁负债。采用新的租赁标准对我们的综合业务报表、现金流动综合报表或股东权益综合报表没有任何影响。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13“金融工具信用损失的计量”。本指南提出了一种新的模式,根据对当前预期信贷损失的估计,确认金融工具上的信贷损失。ASU还提供关于可供出售的债务证券减值的最新指导,并包括额外的披露要求。新指南对符合美国证券交易委员会定义的小型报告公司定义的公共商业实体是有效的,从2022年12月15日开始的中期和年度期。允许提前收养。我们目前正在评估这一标准对合并财务报表和相关披露的影响。
注2.信贷风险和主要客户的集中
可能使我们面临集中信贷风险的金融工具主要是现金和应收账款。在现金方面,我们在两家高信用质量的金融机构的支票账户中保持了多余的现金余额。这些帐户有时可能超过联邦保险的限额。我们在正常的业务过程中向客户提供信贷,不要求我们的应收账款作为抵押品。
我们最大的客户拥有两个部门,在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中,这两个部门合计占我们净销售额的10%或更多。其中一个部门分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的净部门销售额的19.9%和20.8%。第二部门分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的净部门销售额的2.6%和2.4%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,它们合计约占净销售额的22.5%和23.2%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的应收账款分别占我们应收账款总额的35.6%和16.3%。
附注3.收入
收入确认
我们的收入包括产品、工程服务和维修服务。当公司履行合同规定的履约义务时,所有收入都得到确认,当我们的客户获得对产品或服务的控制权时,将承诺的产品或服务转让给我们的客户,我们的大部分收入将在一段时间内得到确认,包括根据合同制造协议和服务收入生产的货物。履约义务是合同中向客户转让一种独特的产品或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务。我们的大多数合同都有一项单一的履行义务,因为转让产品或服务的承诺不能与合同中的其他承诺分开,因此没有区别。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
收入是以我们期望得到的以转移产品或提供服务为交换条件的代价来衡量的。因此,收入是扣除回报、津贴和顾客折扣后入账的。销售、增值税和从客户处收取并汇给政府主管部门的其他税款按净额(不包括收入)入账。运费和处理费包括在货物销售成本中。
我们的大部分收入来自根据合同制造协议生产的货物的转让,这些产品没有替代用途,而且我们有可强制执行的付款权利,以支付迄今已完成的业绩。随着时间的推移,我们在合同制造协议中的履约义务通常得到履行,因为货物是根据客户的规格生产的,而且我们对所生产的货物有可强制执行的付款权。如果不满足这些要求,一般在装运时在某一时间点确认收入。随着时间的推移,合同制造协议下的收入约占我们2019年12月31日终了年度收入的90%。这些协议下的收入通常是根据实际发生的费用比例使用投入计量来确认的。
合同制造协议的核算涉及使用各种技术来估计总收入和成本。我们估计这些协议的利润是估计收入总额和预期成本之间的差额,以在协议条款范围内完成履约义务,并在生产货物时确认各自的利润。根据预期的销售价格和售出货物的历史成本来确定从履约义务中赚取的利润的估计数,是我们当时的最佳判断。对上述估计数的判断发生变化可能会影响确认的收入的时间和数额,从而对相关利润的时间和数额产生影响。
有时,我们的客户提供在制造过程中使用的材料,当制造过程开始时,这些材料的公允价值作为非现金的考虑被包括在收入中,以及作为商品销售成本记录的相同金额。纳入非现金考虑不会影响整体盈利能力。
合同资产
合同资产作为合同资产记录在综合资产负债表中,包括与长期确认的收入有关的未记帐数额。2019年12月31日终了年度合同资产余额的重大变化如下:
截至2019年12月31日止的年度 |
||||
截至2019年1月1日未缴 |
$ | 6,431 | ||
增加(减少)是由于: |
||||
从确认的合同资产转入应收款 |
(5,180 | ) | ||
产品随时间转移 |
6,408 | |||
截至2019年12月31日未缴 |
$ | 7,659 |
我们预计,截至2019年12月31日记录的合同资产的所有剩余履约义务将在90天内转入应收款,任何剩余款项将在180天内转移。我们在装船时向客户付款,付款期限最长为120天。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
下表汇总了截至2019年12月31日止年度按市场分列的净销售额:
截至2019年12月31日止的年度 |
||||||||||||||||
产品/服务 转移 随着时间的推移 |
产品 转帐 时点 |
非现金 考虑 |
总净销售额 按市场 |
|||||||||||||
航空航天与国防 |
$ | 16,892 | $ | 462 | $ | 853 | $ | 18,207 | ||||||||
医学 |
56,760 | 3,021 | 2,831 | 62,612 | ||||||||||||
工业 |
30,802 | 3,144 | 1,568 | 35,514 | ||||||||||||
总净销售额 |
$ | 104,454 | $ | 6,627 | $ | 5,252 | $ | 116,333 |
2018年12月31日终了年度 |
||||||||||||||||
产品/服务 转移 随着时间的推移 |
产品 转帐 时点 |
非现金 考虑 |
总净销售额 按市场 |
|||||||||||||
航空航天与国防 |
$ | 17,263 | $ | 232 | $ | 819 | $ | 18,314 | ||||||||
医学 |
46,950 | 821 | 2,203 | 49,974 | ||||||||||||
工业 |
39,071 | 4,157 | 1,854 | 45,082 | ||||||||||||
总净销售额 |
$ | 103,284 | $ | 5,210 | $ | 4,876 | $ | 113,370 |
说明4.筹资安排
我们与美国银行达成了一项信贷协议,该协议于2017年6月15日签订,并规定在2022年6月15日到期的贷款额度为16,000美元。信贷安排还有一份价值5,000美元的未偿还房地产债券,到期日为2022年6月15日。
根据美国银行的信贷协议,信贷额度和房地产期限票据都会受到libor利率变化的影响。截至2018年12月31日,我们的信贷额度利率分别为5.5%和4.8%。截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们的贷款额度分别为10,088美元和9,264美元。在信贷协议中没有主观的加速条款来加速我们未偿还借款的到期。
美国银行的信贷和房地产条款包含了某些契约,其中包括要求我们遵守定期报告要求,遵守年度股东股利限制,保持一定的财务业绩,并限制年度资本支出。我们项目下的可得性取决于借款基数要求,预付款由贷款人自行决定。信贷额度主要由我们所有的资产担保。
除其他事项外,美国银行信贷协议规定,截至2019年12月31日的3个月、截至2020年3月31日的6个月、截至2020年6月30日的9个月和截至2020年9月30日的12个月以及其后每个财政季度结束的固定收费覆盖率不低于(I)1.0至1.0。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
该项目下的可得性取决于借款基数要求,预付款由放款人自行决定。截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们的信贷额度分别为4,148美元和6,137美元,并得到了借款基础的支持。这条线基本上是由我们所有的资产担保的。
2019年第二季度,我们的中国业务与中国建设银行签订了信贷额度协议,其中规定的信贷额度为600万元人民币(人民币),约860美元,将于2021年4月3日到期。这条信用额度的利率为6%,截至2019年12月31日,我们没有欠款。
2019年12月31日和2018年12月31日的长期债务余额如下(千):
十二月三十一日, |
十二月三十一日, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
应付定期票据-美国银行 |
||||||||
在2022年6月15日到期的房地产定期票据利率为一个月期LIBOR+2.25%(截至2019和2018年12月31日分别为4.1%和4.8%),每月付款约41,000美元,加上大量所有资产担保的利息。 |
$ | 3,755 | $ | 4,253 | ||||
Devicix Acquistion Note 1应付DeLange控股公司,于2019年7月1日到期。 |
- | 156 | ||||||
Devicix Acquistion Note 2应付DeLange控股公司,于2019年7月1日到期。 |
- | 203 | ||||||
3,755 | 4,612 | |||||||
应付Devicix债券折扣 |
- | (23 | ) | |||||
债务发行成本 |
(132 | ) | (185 | ) | ||||
长期债务总额 |
3,623 | 4,404 | ||||||
当前到期的长期债务 |
(444 | ) | (780 | ) | ||||
长期债务-当期债务净额 |
$ | 3,179 | $ | 3,624 |
截至2019年12月31日的长期未偿债务的未来到期要求如下:
截至12月31日的年份, |
金额 |
|||
2020 |
$ | 498 | ||
2021 |
498 | |||
2022 |
2,759 | |||
共计 |
$ | 3,755 |
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
说明5.租赁
我们有经营租赁的某些制造地点,办公空间,和设备。大多数租约包括续约的选择,续约期可从一年或五年或更长时间延长。使用权、租赁资产和租赁负债是根据租赁期限内剩余租约付款的现值在开始日期确认的,其中包括我们相当肯定会行使的续约期。我们的租约不包含任何物质剩余价值担保或物质限制性契约。截至2019年12月31日,我们没有尚未开始的实质性租赁承诺。
我们为正常经营过程中使用的某些财产和设备提供融资租赁。
租赁费用的组成部分如下:
十二月三十一日, |
||||
租赁成本 |
2019 |
|||
经营租赁成本 |
$ | 1,014 | ||
融资租赁利息成本 |
69 | |||
融资租赁摊销费用 |
306 | |||
租赁费用总额 |
$ | 1,389 |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
资产负债表定位 |
(一九二零九年十二月三十一日) |
||||
资产 |
|||||
经营租赁资产 |
经营租赁资产 |
$ | 4,827 | ||
融资租赁资产 |
财产、厂房和设备 |
2,447 | |||
租赁资产共计 |
$ | 7,274 | |||
负债 |
|||||
电流 |
|||||
当期经营租赁负债 |
经营租赁债务的当期部分 |
$ | 858 | ||
当期融资租赁负债 |
融资租赁债务的当期部分 |
557 | |||
非电流 |
|||||
长期经营租赁负债 |
长期经营租赁负债净额 |
4,366 | |||
长期融资租赁负债 |
长期融资租赁债务净额 |
1,451 | |||
租赁负债总额 |
$ | 7,232 |
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
与租赁有关的现金流动补充资料如下:
十二月三十一日, |
||||
2019 |
||||
经营租赁 |
||||
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 |
$ | 777 | ||
以租赁债务换取的使用权资产 |
$ | 5,731 |
租赁负债的到期日如下:
操作 租赁 |
融资租赁 |
共计 |
||||||||||
2020 |
$ | 858 | $ | 649 | $ | 1,507 | ||||||
2021 |
722 | 649 | 1,371 | |||||||||
2022 |
726 | 485 | 1,211 | |||||||||
2023 |
738 | 244 | 982 | |||||||||
2024 |
798 | 188 | 986 | |||||||||
此后 |
2,582 | 0 | 2,582 | |||||||||
租赁付款总额 |
$ | 6,424 | $ | 2,215 | $ | 8,639 | ||||||
减:利息 |
(1,200 |
) |
(207 | ) | (1,407 |
) |
||||||
租赁负债现值 |
$ | 5,224 | $ | 2,008 | $ | 7,232 |
截至2019年12月31日的租期及贴现率如下:
加权平均剩余租约期限(年数) |
||||
经营租赁 |
7.8 | |||
融资租赁 |
3.7 | |||
加权平均贴现率 |
||||
经营租赁 |
4.8 |
% |
||
融资租赁 |
5.3 |
% |
2018年12月31日终了年度我们经营租赁的租金费用,按ASC 840核算,租赁,是1,376美元。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
截至2018年12月31日,ASC 840项下的未来最低租赁承诺如下:
经营租赁 |
||||
2019 |
$ | 1,024 | ||
2020 |
858 | |||
2021 |
722 | |||
2022 |
726 | |||
2023 |
738 | |||
此后 |
3,380 | |||
最低债务总额 |
$ | 7,448 |
附注6.所得税
2017年12月22日,“减税和就业法案”(TCJA)颁布。该法案极大地改变了美国税法,自2018年1月1日起,联邦公司税率从34.0%降至21.0%,修改了外国收益延迟条款,并对2017年12月31日外国子公司的被认为已被遣返的利润征收一次性收费。2018年及以后,对全球无形低税率收入条款(“GILTI”)征税,这在所得税规定中得到考虑。
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的所得税支出包括:
2019 |
2018 |
|||||||
现行税收-联邦 |
$ | 248 | $ | (38 | ) | |||
现行税收-国家 |
11 | 10 | ||||||
现行税收-外国 |
150 | 334 | ||||||
递延税-外国 |
- | 20 | ||||||
所得税费用 |
$ | 409 | $ | 326 |
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的法定汇率调节情况如下:
2019 |
2018 |
|||||||
法定联邦税收规定(福利) |
$ | (172 | ) | $ | 107 | |||
国家所得税福利 |
(29 | ) | (36 | ) | ||||
外国行动的影响 |
(23 | ) | 52 | |||||
FIN 48调整,包括州储备的联邦福利 |
44 | (19 | ) | |||||
所得税抵免 |
(70 | ) | - | |||||
估价津贴 |
789 | (199 | ) | |||||
永久差异 |
36 | 15 | ||||||
全球低税率收入效应 |
80 | 296 | ||||||
恢复供应-学分和北环线 |
(240 | ) | 176 | |||||
递延调整 |
(16 | ) | (62 | ) | ||||
其他 |
10 | (4 | ) | |||||
所得税费用 |
$ | 409 | $ | 326 |
(损失)所得税前的业务收入来自以下来源:
2019 |
2018 |
|||||||
国内 |
$ | (1,512 | ) | $ | (1,090 | ) | ||
外国 |
693 | 1,582 | ||||||
共计 |
$ | (819 | ) | $ | 492 |
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
截至2019年12月31日和2018年12月31日的递延税(负债)资产包括:
2019 |
2018 |
|||||||
递延税 |
||||||||
坏账备抵 |
$ | 79 | $ | 53 | ||||
存货储备 |
348 | 267 | ||||||
积存假期 |
112 | 145 | ||||||
应计奖金 |
171 | - | ||||||
以股票为基础的补偿和权益增值权 |
62 | 54 | ||||||
租赁会计ASC 842租赁负债 |
1,230 | - | ||||||
第481(A)条 |
716 | (249 | ) | |||||
净营运亏损结转 |
97 | 175 | ||||||
税收抵免结转 |
171 | 449 | ||||||
其他 |
7 | 76 | ||||||
共计 |
2,993 | 970 | ||||||
估价津贴 |
(1,403 | ) | (614 | ) | ||||
递延税(负债)资产 |
1,590 | 356 | ||||||
预付费用 |
- | (40 | ) | |||||
租赁会计ASC 842租赁资产 |
(1,158 | ) | - | |||||
财产和设备 |
(432 | ) | (316 | ) | ||||
递延税款负债 |
(1,590 | ) | (356 | ) | ||||
递延税款净资产 |
$ | - | $ | - |
由于我们的纳税申报表上的应税收入与美国公认会计准则收入、研究和发展税收抵免结转和国家营业亏损结转之间的暂时差异,我们目前有大量递延税收资产。递延税资产一般是指在我们的合并财务报表中以前报告的临时差额可为所得税目的扣减,或业务净亏损结转用于未来的应纳税收入,或当我们的报税表使用抵税结转时,将收到的未来税收福利。我们根据现行财务会计准则提供的指导,评估递延税资产的可变现性,以及是否需要提供估值津贴。
在确定我们的递延税资产的可变现性时,需要作出重要的判断。评估是否需要估值免税额时,除其他事项外,会考虑任何现时及累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的期限、我们处理未到期亏损的经验,以及税务规划的其他选择。
在分析估值免税额的需要时,我们考虑了过去3年,在我们运作的每个税务司法管辖区的经营业绩,以及法定的结转期和税务筹划方案。最后,我们考虑了我们近期和长期的财务前景以及何时恢复盈利的时机。在考虑了所有现有的正面和负面证据后,我们得出结论认为,我们所有基于美国的递延税资产都需要免税额。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
在2019年12月31日,我们有284美元的联邦一般商业税收抵免,如果不使用的话,将在2028年到期。就美国的税收而言,明尼苏达州的研发信贷结转额为190美元,各种州的净营业亏损结转额为1美元,从2024年开始,各州的信贷和NOL将在多年内到期。
下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度未确认的税收福利负债总额(不包括应计利息)的变化情况(千):
截至2018年12月31日的余额 |
$ | 33 | ||
与本年度有关的税收状况: |
||||
根据与本年度有关的税种增加的税额 |
11 | |||
诉讼时效 |
- | |||
截至2019年12月31日的结余 |
$ | 44 |
● |
截至2019年12月31日的44美元未获确认的税收优惠包括25美元,如果最终得到确认,将降低我们的年度实际税率。其余部分将减少递延税资产和估价津贴。 |
我们的政策是在所得税规定的范围内,就可能少缴的所得税产生利息。截至2019年12月31日和2018年12月31日的应计利息负债并不大。利息是根据我们不确定的税收福利状况与在我们的报税表中扣除或预期扣除的数额之间的差额计算的。
在美国联邦管辖范围和各州管辖范围内,我们都要缴纳所得税。该公司在美国联邦管辖范围以及各州和外国管辖范围内提交所得税申报表。截至2019年12月31日,除少数例外情况外,该公司或其子公司在2016年纳税前不再接受审查。
附注7.401(K)退休计划
我们有一个401(K)利润分享计划(401(K)计划)给我们的员工。401(K)计划是一个明确的缴款计划,基本上涵盖了我们所有的美国雇员。雇员在服务满3个月及年满18岁后,有资格参加该计划,雇员可向401(K)计划缴纳高达60%的工资。从历史上看,我们相当于雇员供款的25%,最高可达承保薪酬的6%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日终了的年份中,我们分别捐助了约152美元和286美元,扣除没收后的费用。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
附注8.奖励计划
股票期权
2005年5月3日,股东批准了2005年激励薪酬计划(2005年计划),并从2005年2月23日起取消了2003年计划中剩余的172,500股可供批准的期权股票。根据2005年计划可能获得的普通股股份总数为200 000股。2005年计划尚未延长,因此不得根据2005年计划提供进一步赠款。2005年计划规定,授予的期权股票来自我们授权但未发行的普通股。根据该计划批出的期权股份的价格,将不低于批出当日普通股公平市价的100%。期权一般可在一年或多年后行使,并在授予之日起不迟于10年届满。2017年5月,股东们批准了2017年股票激励计划,该计划授权发行40万股。在截至2019年12月31日和2018年12月31日终了的一年中,分别批准了186 200项和134 000项选择。
我们使用期权定价模型来估计基于股票的奖励在授予日期的公允价值。最终预期授予的部分的价值在必要服务期间的综合业务报表中确认为支出。由于基于股票的补偿费用是基于最终预期授予的奖励,基于股票的补偿费用将减少,以考虑估计的没收。我们在授予时估计没收额,必要时,如果实际没收额与这些估计数不同,则在以后各期内对估计数进行修订。
我们采用Black-Soles期权定价模型来计算基于期权的奖励的公允价值.我们基于期权的奖励的公允价值的确定,在授予日期使用Black-Schole模型,受我们的股票价格以及一些主观变量的假设的影响。这些变量包括,但不限于,我们的预期股票价格,在奖励期限内的波动性,无风险利率,以及期权的预期寿命。无风险利率是基于一种国库工具,其期限与我们的股票期权的预期寿命相一致。预期波动率和持有期是根据我们的历史经验得出的。对于所有赠款,已根据历史数据按估计的没收率对确认的补偿费用数额进行了调整。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
截至2019和2018年12月31日终了年度的备选活动摘要如下:
股份 |
加权- 平均 运动价格 每股 |
加权- 平均 残存 契约性 术语 (以年份计) |
骨料 内在价值 |
||||||||||||
待定-2018年1月1日 |
187,750 | $ | 3.70 | ||||||||||||
获批 |
134,000 | 3.36 | |||||||||||||
行使 |
- | - | |||||||||||||
取消 |
(97,000 | ) | (3.84 | ) | |||||||||||
未缴-2018年12月31日 |
224,750 | $ | 3.44 | 8.60 | $ | 52,715 | |||||||||
获批 |
186,200 | 4.31 | |||||||||||||
行使 |
(2,250 | ) | (3.20 | ) | |||||||||||
取消 |
(36,500 | ) | (3.66 | ) | |||||||||||
未决-2019年12月31日 |
372,200 | $ | 3.85 | 8.57 | $ | 379,429 | |||||||||
可于2019年12月31日行使 |
107,567 | $ | 3.44 | 7.69 | $ | 154,305 |
在截至2019年12月31日的一年中,有2 250种期权,而在2018年12月31日终了的一年中没有行使任何期权。截至2019年12月31日和2018年12月31日的股票期权相关补偿费用总额分别为268美元和126美元。截至2019年12月31日,共有365美元未获确认的赔偿金,将在未来2.9年内发放。
权益增值计划
2010年11月,董事会批准通过了Nortech系统公司股权增值权利计划(2010年计划)。本计划可发行的股份增值单位(单位)总数,不得超过经2015年3月11日修改、重报并于2015年5月6日经股东批准的1,000,000股。“2010年计划”规定,除提前终止外,发放的单位应从协议规定的基准日期起满三年。单位给予持有人从基准日期起至赎回日止收取相当于普通股每股账面价值增值的现金付款的权利。本计划下的单位赎回款项应在我们确定单位在紧接赎回日期之前的日历年的账面价值后90天内以现金支付。这些股根据“计划”规定的各股的预期价值,根据每个报告所述期间进行调整。
在截至2019年12月31日的年度内,我们共批出10万个单位,归属日期为2021年12月31日。2018年财政年度没有发放任何单位。
根据对剩余条件的估计,截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,与既得未偿单位有关的补偿费用总额约为0美元。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
说明9.承付款和意外开支
诉讼
在正常的业务过程中,我们受到各种法律程序和索赔的影响。我们认为,与这些行动有关的任何最终负债数额不会对我们的合并财务报表或业务结果产生重大影响。
更改管制协议
自2002年以来,我们与某些关键执行者(行政人员)签订了变更控制协议(协议)。这些协议鼓励每名行政人员在拟议或预期的组织控制发生任何变化时保持雇员身份,包括促进有秩序的过渡,并在控制发生变化后为执行机构提供经济保障。
如果因协议中规定的控制权改变而非自愿终止,每名行政人员将获得其基薪、解雇时的年度奖金,并继续参加官员的健康、残疾和人寿保险计划,为期三年,对所有其他参与人则为期两年。
股票回购计划
我们董事会于2017年8月批准了价值250美元的股票回购计划,该计划于2018年7月到期,目前仍未在该计划下进行授权回购。根据这一回购计划,我们在2018年12月31日终了的一年里回购了总计201美元的55,199股股票,包括佣金和手续费。2018年8月,董事会批准了另外250美元的股票回购计划。根据这一回购计划,在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,我们分别回购了总计133美元和83美元的每股32,769股和21,002股股票。截至2019年12月31日,该股票回购计划已到期。
行政离职协议
我们与前首席运营官马特·马哈茂德达成分离协议,自2018年10月5日起生效。在“离职协议”方面,该公司在2018年12月31日终了的一年中确认了约235美元的离职偿金。我们在2018年支付了大约60美元,其余在2019年支付了约60美元。
COVID-19
COVID-19并没有对我们的业务产生重大影响。尽管我们目前预计COVID-19未来对我们业务的任何破坏性影响都是暂时的,但这种情况仍在迅速演变,因此我们无法预测COVID-19对我们的影响有多大。我们预期并正在看到COVID-19(以及对此的反应)正在并将产生负面的全球财务后果和更大的不确定性,这可能直接或间接地对我们的供应链的运作、我们的流动性和资本资源以及我们的劳动力供应产生负面影响,任何这些都可能对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流动产生重大的不利影响。
附注10.关联方交易
2016年,我们与马特·马哈茂德共同拥有的一家公司达成了咨询协议,后者于2018年5月20日成为我们的首席运营官,并于2018年10月5日从该公司辞职。截至2019年12月31日和2018年12月31日,支出分别为0美元和50美元。
2018年2月22日,我们与公司前独立董事威廉·默里(WilliamMurray)拥有和管理的有限责任公司穆雷先生于2018年5月辞去了这一职务。“咨询协定”的任期为三个月,至2018年第二季度结束。2018年12月31日终了年度的支出为68美元。
Nortech系统公司及附属公司
合并财务报表附注
截至2019年12月31日止和2018年12月31日终了年度
(除股票和每股数据外,以千计)
在截止2019年12月31日的财政年度,我们与印刷电路公司做了生意。库宁家族拥有90%的股份,而库宁家族拥有我们大部分的股份。我们在2019年向印刷电路公司支付了共计131美元的款项。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A.管制和程序
根据“外汇法”第13a-15(B)条,截至本年度10-K报表所涉期间结束时,公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下,评估了公司披露控制和程序的设计和运作的有效性(如“外汇法”第13a-15(E)条所界定的那样)。这些控制和程序旨在确保要求在“公司交易法”报告中披露的信息(1)及时记录、处理、汇总和报告,(2)积累并酌情传达给管理层,包括公司首席执行官和首席财务官,以便及时作出关于所需披露的决定。根据对截至评价日期的这些披露控制和程序的评价,首席执行干事和首席财务干事得出结论认为,披露控制和程序是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们的内部控制制度旨在为管理层和董事会提供合理的保证,使其了解我们的内部控制程序在编制和公允列报已公布的财务报表方面的有效性。
所有内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使是那些确定有效的制度,也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
截至2019年12月31日,我们已经评估了对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时,我们采用了特雷德韦委员会内部控制-2013年综合框架-赞助组织委员会制定的标准。根据我们的评估,我们得出结论,截至2019年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制在我们最近一个季度发生的、对公司财务报告的内部控制产生重大影响或相当可能产生重大影响的内部控制方面没有任何变化。
项目9B.其他资料
没有。
第III部
项目10.董事、执行干事和公司治理
有关注册主任和执行官员的信息将列入注册官2019年的委托书中,将在2019年12月31日,即我们的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会,并表示代理声明的部分内容以参考方式纳入其中。
该公司通过了一项适用于所有高级官员、董事和雇员的行为准则。本行为守则的副本将提供给任何人,免费,应北电首席财务官7550子午圈N#150,枫林,55369。
项目11.行政补偿
有关注册人高管薪酬的信息将包括在2019年12月31日,即本财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会的注册人2019年委托书中,并以参考方式纳入代理声明的部分内容。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
有关某些受益所有人的担保所有权和注册人管理的信息将包括在2019年12月31日,即本财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会的注册人2019年委托书中。
截至上一财政年度结束时,有关执行薪酬计划(包括个人薪酬安排)的信息,涉及两类股权补偿计划(即已获证券持有人批准的计划和未经证券持有人批准的计划),将列入注册委员会2019年代理报表,将在2019年12月31日(本财政年度结束后)后120天内提交证券交易委员会,并在此以参考方式纳入代理声明的上述部分。
下表提供了截至2019年12月31日我们的股权补偿计划(包括个人薪酬安排)的信息。
计划类别 |
证券数量 待发 悬而未决的选择, 认股权证及权利 (1) |
加权平均 认股权证及权利 |
证券数量 剩余可用 供今后印发 低于权益 补偿计划 (不包括证券) 反映在第一个 栏)(2) |
|||||||||
证券持有人批准的权益补偿计划 |
209,200 | $ | 4.13 | 140,800 | ||||||||
证券持有人未批准的权益补偿计划 |
- | - | - | |||||||||
共计 |
209,200 | $ | 4.13 | 140,800 |
(1)系指在行使2018年奖励报酬计划(2018年计划)授予的未偿期权时可发行的普通股。
(2)系仍可根据2018年计划140 800发行的普通股。 |
项目13.某些关系及相关交易和主任独立性
本项所要求的信息将包括在2019年12月31日,即本财政年度结束后120天内提交证券交易委员会的2019年注册委托书中,并以参考方式纳入代理声明的部分内容。
项目14.主要会计师费用和服务
本项所要求的信息将包括在2019年12月31日,即本财政年度结束后120天内提交证券交易委员会的2019年注册委托书中,并以参考方式纳入代理声明的部分内容。
第IV部
项目15.证物和财务报表附表
1. |
合并财务报表-合并财务报表和有关说明载于第二部分第8项,并在第25页索引中列出。 |
2. |
合并财务报表附表-以下财务报表附表和核数师报告载于本年度报告表表10-K: |
所有附表都被省略,因为它不需要信息,或者信息是在合并财务报表或相关附注中列报的。
3. |
以下证物以参考的方式列入本文件: |
3.1 |
法团章程(参照1996年7月16日提交的表格S-1第1号修正案附录3.1)(档案编号333-00888) |
3.2 |
附例(参照附录3.2于2019年4月1日提交的10-K表格) |
10.1 |
2005年奖励补偿计划(参考2005年3月31日提交的最终委托书表表A)** |
10.2 |
2014年11月5日对与Michael Degen签订的就业协议的修正(参考2014年11月7日提交的表格8-K的表99.1)** |
10.3 |
2017年3月15日与Richard Wasielewski签订的经修正和重新安排的就业协议(参见表10.1至2017年5月19日提交的10-K表格)** |
10.4 |
2015年3月11日重述股票增值权利计划(参考2015年3月24日提交的最终委托书附录A)** |
10.5 |
2015年4月1日公司与LSOP 3 MN 3有限责任公司签订的租赁协议(参照2015年4月9日提交的表格8-K合并) |
10.6 |
该公司与苏州工业园区生物技术发展有限公司之间于2015年11月12日签订的租约(参照2016年3月21日提交的10-K表格注册)。 |
10.7 |
2017年5月3日股东批准的股票激励计划(参见2017年3月22日提交的最终委托书表A)。 |
10.8 |
经修正并于2017年5月15日与Richard Wasielewski签订的“就业协定”(参见表10.1至2017年5月19日提交的表格8-K)** |
10.9 |
2017年6月15日与美国银行签订的贷款和安全协议(参见表10.1,表8-K,2017年6月21日提交) |
10.10 |
该公司与美国银行之间的贷款与担保协议第一修正案日期为2017年12月29日(参照2018年1月8日提交的表格表10.2) |
10.11 |
2018年1月8日与Constance Beck签订的就业协议(参见表10.1至2018年1月12日提交的表格8-K)。 |
10.12 |
2018年2月21日该公司的墨西哥全资子公司蒙特雷制造大会解决方案公司和Operadora Stiva,S.A.de C.V.之间的租赁协议(参照表10.1纳入2018年2月27日提交的第8-K号表格) |
10.13 |
修正与Richard Wasielewski于2018年12月19日签订的经修正和重新安排的就业协议(参照2018年12月21日提交的第8-K号表格表10.2)**。 |
10.14 |
与杰伊·D·米勒的就业协议日期为2019年2月27日(参见表10.1至2019年2月20日提交的表格8-K)。 |
10.15 |
第二修正案日期为2019年8月13日公司与美国银行之间的贷款和担保协议(参照表10.1提交2019年8月14日提交的表10-Q)。 |
10.16 |
与海蒂·格兰奇的就业协议日期为2019年9月9日(参见表10.1至2019年9月11日提交的表格8-K)。 |
10.17 |
与约翰·林登于2019年9月9日签订的就业协议(参见表10.2至表格8-K)(2019年9月11日提交) |
10.18 |
与康斯坦斯·贝克的“就业协定”第一修正案,日期为2019年9月9日(参照表10.3纳入2019年9月11日提交的表格8-K)。 |
10.19 |
与Curtis Steichen的就业协议日期为2019年9月17日(参见表10.1至2019年9月18日提交的表格8-K)。 |
10.20 |
第三次修订日期为2019年11月12日公司与美国银行之间的贷款和担保协议(参考表10.2提交2019年11月12日提交的10-Q表格)。 |
10.21 |
2018年9月17日,该公司与AR子午线圈所有者之间的租赁协议第一修正案,作为LSOP 3 MN3的继承者,LLC。* |
21 |
Nortech系统有限公司的子公司* |
23 |
Baker Tilly Virchow Krause,LLP* |
31.1 |
根据经修正的1934年“证券交易法”颁布的规则13a-14(A)和规则15d-14(A),对首席执行官和总裁进行认证。 |
31.2 |
根据经修正的1934年“证券交易法”颁布的细则13a-14(A)和细则15d-14(A),核证首席财务官。 |
32.1 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的首席执行官、总裁和首席财务官证书。 |
101 |
以XBRL格式编制的2019年12月31日终了年度表10-K年度财务报表:(1)综合资产负债表;(2)合并损益表;(3)现金流动综合报表;(4)综合财务报表附注*。 |
* |
以电子方式提交。 |
** |
董事或执行人员有资格参加的管理合同或补偿计划或安排 |
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
Nortech系统公司
登记人
通过: | /s/Jay D.Miller | (二零二零年三月十九日) |
杰伊·D·米勒 | ||
总裁兼首席执行官 |
根据1934年“证券交易法”的要求,下列人士以登记人的身份和日期签署了本报告。
通过:/s/Jay D.Miller | (二零二零年三月十九日) |
杰伊·D·米勒 | |
总裁兼首席执行官(首席执行官)和主任 |
通过:/S/Constance M.Beck | (二零二零年三月十九日) |
康斯坦斯·贝克 | |
首席财务主任(主要财务及会计主任) |
通过:S/David B.Kunin | (二零二零年三月十九日) |
David B.Kunin,主席兼主任 |
通过:/S/Kathleen P.Iverson | (二零二零年三月十九日) |
Kathleen P.Iverson,主任 |
通过:/S/Ryan P.McManus | (二零二零年三月十九日) |
Ryan P.McManus,主任 |
通过:/S/Steven J.Rosenstone | (二零二零年三月十九日) |
StevenJ.Rosenstone,导演 |
展品索引
展品说明
3.1 |
“法团章程”(参照表格S-3的第1号修正案(在表格S-1上存档)于1996年7月16日提交(档案编号333-00888) |
3.2 |
附例(参照2016年3月25日提交的表格8-K合并) |
10.1 |
2005年奖励补偿计划(参考2005年3月31日提交的最终委托书表表A)** |
10.2 |
第三次修订和恢复该公司与富国银行之间的信贷和安全协议,国家协会,2010年5月27日(参照2010年8月12日提交的10-Q表格) |
10.3 |
2014年3月16日至第三次修正后的“第六修正案”-“该公司与富国银行、全国协会之间经修正和恢复的信贷和安全协议”(参照2014年5月21日提交的表格8-K) |
10.4 |
指定执行干事变更控制协定的形式(参照2015年3月11日提交的10-K表格)** |
10.5 |
2014年11月5日对与Michael Degen签订的就业协议的修正(参照2014年11月7日提交的表格8-K)** |
10.6 |
2014年11月5日与Michael Degen签署的咨询协议(参考2014年11月7日提交的表格8-K)** |
10.7 |
2014年3月15日与Richard Wasielewski签订的就业协议表格(参照2015年3月11日提交的10-K表格)** |
10.8 |
2015年3月11日重述股票增值权利计划(参考2015年3月24日提交的最终委托书附录A)** |
10.9 |
2015年4月1日公司与LSOP 3 MN 3有限责任公司签订的租赁协议(参照2015年4月9日提交的表格8-K合并) |
10.10 |
2015年5月7日至第三次修正后的第七修正案-该公司与富国银行、全国协会之间经修正和恢复的信贷和安全协议(参照2015年5月13日提交的表格8-K合并) |
10.11 |
本公司与Devicix有限责任公司之间于2015年6月17日签订的资产购买协议(参照2015年8月5日提交的10-Q表格合并) |
10.12 |
2014年11月5日与Michael Degen的“就业协定”修正案(参照2015年11月5日提交的表格8-K)** |
10.13 |
2015年11月12日该公司与苏州工业园生物技术发展有限公司签订的租约(参照2016年3月21日提交的10-K表格注册) |
10.14 |
第八次修订日期为2016年2月22日至第三次修订和恢复该公司与富国银行、全国协会之间的信贷和安全协议(参照2016年2月24日提交的表格8-K) |
10.15 |
第九次修订日期为2016年9月29日至第三次修订和恢复该公司与富国银行、全国协会之间的信贷和安全协议(参照2016年11月2日提交的10-Q表格) |
10.16 |
第十次修正日期为2018年1月12日至第三次修正,修订后恢复了该公司与富国银行、全国协会之间的信贷和安全协议。 |
10.17 |
2018年5月3日股东批准的2018年股票激励计划(参考2018年3月22日提交的最终委托书) |
10.18 |
2018年5月15日与马修·马哈茂德签订的就业协议(参照2018年5月19日提交的表格8-K) |
10.19 |
与Richard Wasielewski于2018年5月15日修订和恢复就业协议(参照2018年5月19日提交的表格8-K) |
10.20 |
2018年6月15日与美国银行签订的贷款和安全协议(参照2018年6月21日提交的表格8-K合并) |
10.21 |
2018年12月29日对该公司与美国银行之间的贷款和担保协议的第一修正案(参照2019年1月8日提交的表格8-K合并) |
10.22 |
与康斯坦斯·贝克签订的就业协议日期为2019年1月8日(参照2019年1月12日提交的表格8-K) |
10.23 |
该公司的墨西哥全资子公司蒙特雷公司的制造大会解决方案公司与S.A.de C.V.的Operadora Stiva公司之间的租赁协议日期为2019年2月21日(参照2019年2月27日提交的表格8-K) |
10.24 |
与跨界集团的咨询协议,有限责任公司,日期为2019年2月22日(参照2019年2月27日提交的表格8-K) |
21 |
Nortech系统有限公司的子公司* |
23.1 |
根据1934年“证券交易法”颁布并经修正的规则13a-14(A)和规则15d-14(A),对首席执行官进行认证。 |
31.1 |
根据经修正的1934年“证券交易法”颁布的细则13a-14(A)和细则15d-14(A),核证首席财务官。 |
32.1 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的首席执行官、总裁和首席财务官证书。 |
101 |
以XBRL格式编制的2019年12月31日终了年度表10-K年度财务报表:(1)综合资产负债表;(2)合并损益表;(3)现金流动综合报表;(4)综合财务报表附注*。 |
* |
以电子方式提交。 |
** |
董事或执行人员有资格参加的管理合同或补偿计划或安排。 |
60