美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K
根据第13或15(D)条提交的第十次周年报告
1934年证券交易所
2019年12月31日终了的财政年度
按第13节或
1934年证券交易所ACT第15(D)条
佣金档案编号：000-50253
南达科他州大豆加工公司 |
(其章程所指明的注册人的确切姓名) |
南达科他州 | 46-0462968 | |
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国税局雇主识别号码) | |
里海大道100号；邮政信箱500 南达科他州伏尔加 | 57071 | |
(行政总裁办公室地址) | (邮政编码) | |
(605) 627-9240 |
(登记人的电话号码，包括区号) |
依据ACT第12(B)条注册的证券：无
依据该条例第12(G)条注册的证券：
甲级资本单位
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人。
自愿
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。
自愿
用支票标记说明登记人(1)是否已在过去12个月内提交了1934年“交易法”第13条或第15(D)节要求提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短)，以及(2)在过去90天中是否遵守了这类申报要求。(2)在过去90天中，登记人是否遵守了这类申报要求。(2)在过去90天中，登记人是否遵守了这类申报要求。
请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有的话)，说明在过去12个月内，根据条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条的要求提交和张贴的每一交互数据文件(或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限)。
X
请以支票标记表示，本表格是否没有载列根据规例S-K(本章第229.405节)第四零五项披露逾期提交人的资料，而据注册人所知，任何披露均不会载于本表格第三部以提述方式纳入的委托书或资料陈述，或对本表格10-K所作的任何修订。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者还是较小的报告公司。参见“外汇法”第12b-2条规则中加速备案者、大型加速备案者和小型报告公司的定义。
成品油成品率高的大型速成加速机 | 快速机 | X成品油无公害无公害食品加油机 | 小型报告公司 | 新兴成长型公司 |
(不要检查是否有一家较小的报告公司) | ||||
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。
自愿
2019年6月30日，非附属公司持有的注册人A级单位的总市值约为112，595，763美元，参照表格S-1最近的公开发行价格计算。注册人的A类单位不在交易所上市或以其他方式公开交易。此外，根据注册人的操作协议，甲级单位在转让方面受到重大限制。
截至提交本文件之日，登记人共有30，419，000个A类资本单位未交。
以参考方式合并的文件
表格10-K的第III部分-在注册人财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交最后委托书的部分内容(2019年12月31日)。
1
目录
页 | ||
第一部分 | ||
项目1. | 商业 | 3 |
项目1A。 | 危险因素 | 7 |
项目2. | 特性 | 10 |
项目3. | 法律程序 | 10 |
项目4. | 矿山安全披露 | 10 |
第二部分。 | ||
项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 10 |
项目6. | 选定财务数据 | 12 |
项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 12 |
项目7A. | 市场风险的定量与定性披露 | 19 |
项目8. | 财务报表和补充数据 | 20 |
项目9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 20 |
项目9A. | 管制和程序 | 20 |
项目9B. | 其他资料 | 21 |
第三部分。 | 21 | |
第四部分。 | 21 | |
项目15. | 证物、财务报表附表 | 21 |
签名 | 22 | |
2
警告声明
前瞻性信息
这份关于表格10-K的年度报告和南达科他州大豆加工公司(LLC)发布的其他报告(包括提交给证券交易委员会(“SEC”或“委员会”)的报告)包含了涉及未来结果、预期、计划和业绩的“前瞻性报表”。前瞻性陈述可能包括使用诸如“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“预测”、“希望”、“意志”、“应该”、“可能”、“可能”、“未来”、“潜力”或这些词语的否定等词语的陈述。这些前瞻性陈述是基于我们对影响我们的未来事件的期望和信念作出的，并且受到与我们的业务和商业环境有关的不确定因素和因素的影响，所有这些因素都很难预测，而且其中许多因素是我们无法控制的，这些因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性声明所表达或暗示的事项大不相同。我们不承担任何责任，公开发布对这些前瞻性声明的任何修订，以考虑到在本报告发表之日之后发生的事件或情况。此外，我们不承担任何责任，向您通报任何意外事件的发生，这些事件可能导致实际结果不同于本报告所载前瞻性声明所表达或暗示的结果。可能导致实际结果与我们预期大不相同的重要因素在“风险因素”和本报告其他地方披露。如本报告其他部分所述，这些因素除其他外包括：
• | 影响大豆和天然气供应和价格的天气或一般经济条件的变化； |
• | 全球、国家和区域农业、经济、金融和商品市场、政治、社会和卫生条件； |
• | 美国石油消费和石油价格波动； |
• | 改变对食品质量和安全的看法； |
• | 由于伤亡、天气、机械故障或可能需要进行的任何延长或特别维修或检查而损坏或损失我们的设施； |
• | 业务战略、基本建设改进或发展计划的变化； |
• | 信贷和利率可得性的变化； |
• | 是否有额外的资本来支持基本建设的改善、发展和项目；以及 |
• | 在下文题为“风险因素”的项目下讨论的其他因素。 |
我们没有任何责任更新本报告所载的前瞻性声明。我们不能保证未来的业绩或业绩，也不能保证未来的业务状况。我们告诫你不要过分依赖任何只在本报告发表之日才发言的前瞻性声明。
第一部分
项目1.事项。
概述
南达科他州大豆加工商有限责任公司(“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)在南达科他州伏尔加拥有和经营一家大豆加工厂和一家大豆炼油厂，我们分别从1996年和2002年开始运营。我们还拥有并经营着一家油籽加工厂，位于南达科他州米勒以东约5英里处，自2015年4月30日以来一直在运营。我们拥有大约2，200名会员，其中大多数住在南达科他州和邻近的州，其中许多人向我们的工厂运送和销售大豆以供加工。
我们的核心业务是将当地种植的大豆加工成豆粕和豆油。大约80%的一蒲式耳大豆(60磅)被加工成豆粕或豆壳，其余的20%被提炼成油。我们主要将豆粕作为牲畜饲料出售给转售商、饲料厂和牲畜生产者。我们以原油或精制的方式销售和销售多种等级的大豆油。原油和精制大豆油被销售到食品、生物柴油和化学工业。在特定的市场条件下，我们可以根据芝加哥期货交易所(CBOT)大豆油期货合同的条款和条件登记和交付原油仓库收据。
3
我们努力通过生产高质量的产品，以尽可能低的成本经营高效率的业务，并为我们的核心产品增加价值以获取更大的利润，以保持在市场上的竞争地位。我们继续寻找提高效率的途径，分析垂直一体化的新方法，通过投资于产品的进一步加工来增加产品的价值，并审查我们产品在食品和能源领域的新应用。虽然我们的主要目标是最大限度地从业务所产生的利润中向我们的成员发放现金，但我们认识到有必要通过对我们的业务设施进行再投资和资本改进来维持我们的财政实力。
企业发展概况
我们最初是在1993年作为南达科他州的合作社组织起来的。作为南达科他州的一家合作社，我们有权对会员的资助所产生的收入享受单一的、通过交税的待遇。这使我们能够通过分配的形式将我们的收入转嫁给我们的成员，而不必首先在公司一级纳税，这类似于合伙关系。然而，随着我们的增长，这种优惠税收待遇的持续提供就变得不那么安全了。因此，我们于2002年重组并从一家合作社转变为一家南达科他有限责任公司，并一直作为一家多成员的南达科他有限责任公司经营，并从那时起作为一家合伙企业征税。
我们在1996年底开始生产豆粕、豆油和豆壳。自那时以来，我们不断作出重大的资本改进，并扩大我们的业务，包括开发垂直一体化的产品线和服务。2002年，我们完成了一个炼油设施的建设，并开始提炼原油大豆油。2003年，我们收购了UrethanSoy系统公司的所有权和管理控制权，该公司从事各种大豆油基聚氨酯产品的生产和销售，由于财务状况不佳，我们于2011年12月关闭了该公司。2011年5月，我们在我们的工厂完成了除臭剂的建造和启动，这使我们可以对精制豆油进行除臭，并直接向食品行业的客户出售这种油。2014年12月，我们购买了位于南达科他州米勒附近的一家油籽加工厂，距离我们在伏尔加的主要设施以西约100英里。米勒工厂允许我们通过加工保存身份的大豆，如非转基因生物(GMO)和有机大豆，进入新的市场。
行业信息
大豆加工业将大豆转化为豆粕、豆壳和豆油。一蒲式耳的大豆通常在加工过程中产生约44磅的豆粕、4磅的壳和11磅的原油。虽然这种食物和外壳大多由动物食用，但食品成分是这种油的主要最终用途。粗大豆油通常被提炼成色拉和食用油，烘焙和煎炸脂肪，在更有限的程度上，用于工业用途。由于大豆油和植物油等产品的加氢过程，反式脂肪的调节对人类消费大豆油的销售产生了越来越大的影响。美国食品药品监督管理局要求食品加工者披露其产品中反式脂肪酸的含量。此外，美国各地方政府已经或正在考虑颁布对餐馆使用反式脂肪的限制。因此，许多食品制造商减少了产品中所含的氢化大豆油的数量，或者转向含有较低反式脂肪的其他油脂。
大豆生产主要集中在美国中部、巴西、阿根廷和中国。在2019年的收获季节，美国生产了约35.6亿蒲式耳的大豆，比2018年减少了23%，约占世界总产量的29%。美国农业部估计，美国生产的大豆约有59%是在国内加工的，51%是作为整个大豆出口的，4%是保留用于种子和剩余用途的。从历史上看，在南达科他州和中西部地区生产的大豆对大豆加工业来说是充足的。2019年，南达科他州的农业生产者生产了1.462亿蒲式耳的大豆，成为美国第十大大豆生产国，如下表所示：
国家 | 生产(蒲式耳) | |
伊利诺斯州 | 5.32亿 | |
爱荷华州 | 5.02亿 | |
明尼苏达 | 2.98亿 | |
内布拉斯加 | 2.83亿 | |
印第安纳州 | 2.73亿 | |
4
国家 | 生产(蒲式耳) | |
密苏里 | 2.3亿 | |
俄亥俄 | 2.09亿 | |
堪萨斯 | 1.86亿 | |
北达科他州 | 1.74亿 | |
南达科他州 | 1.46亿 | |
大豆加工设施通常靠近足够的大豆来源，而且对膳食的需求很大，以降低运输成本。在美国，豆粕主要由家禽和猪消费，豆粕的出口平均占总产量的20%至30%。
大豆炼油厂也通常位于大豆加工厂附近。石油运往美国各地并出口。美国农业部估计，大约60%的国内石油生产用于食品、饲料和工业用途，32%用于生物柴油生产，8%用于出口。
大豆粉碎和精炼利润是周期性的，是一个成熟、有竞争力的行业的特征。虽然大豆的价格每年都会有很大的波动，但豆粕和油的价格通常会跟随大豆的价格，尽管不一定是一对一的；因此，利润可能是可变的。
大豆工业继续努力引进大豆基产品作为各种石油基产品的生物替代品。这些产品包括生物柴油、大豆油墨、润滑剂、蜡烛和塑料。生物柴油作为以石油为基础的标准柴油的替代品，在美国经历了缓慢但不稳定的增长。从20世纪90年代末到2008年，生物柴油经历了稳定的增长，但由于行业产能过剩、石油市场价格波动和投入成本波动，生物柴油在2008年至2010年期间一直停滞不前。自2011年以来，随着可再生燃料标准(RFS)计划的扩大和生物柴油混合器税收抵免的恢复，生物柴油市场一直处于增长阶段。
产品及服务
我们在两家粉碎工厂加工大豆，从大豆的蛋白质和纤维部分提取大豆油。大约80%的大豆蒲式耳是以豆粕或豆壳的形式加工和销售的。剩余的大豆被提取为粗大豆油，原油直接出售给客户，或加工成精制豆油供将来销售。
原材料和供应商
我们从当地大豆生产商和电梯那里购买大豆用于加工，历史上一直有充足的大豆供应。2019年，南达科他州的生产者种植和收获约1.46亿蒲式耳，而2018年为2.75亿蒲式耳，2017年为2.41亿蒲式耳，2016年为2.56亿蒲式耳，2015年为2.36亿蒲式耳。其中，我们在2019年处理了3 300万蒲式耳，而2018年为3 320万蒲式耳，2017年为3 160万蒲式耳，2016年为3 170万蒲式耳，2015年为2 990万蒲式耳。我们控制大豆流入我们的设施，结合定价和承包期权。对我国大豆供应的威胁包括天气、政府计划的变化以及来自其他加工商和出口市场的竞争。
公用事业
南达科他州伏尔加
我们使用天然气和电力来经营南达科他州伏尔加的破碎和精炼工厂。在锅炉中使用天然气处理热和干燥大豆。西北公司，南达科他州苏福尔斯公司，提供在可中断的基础上向我们输送天然气。我们面临天然气市场不利价格波动的风险，但如果供应中断或市场条件决定，我们有能力使用燃料油和生物燃料作为天然气的后备。我们还采用远期合同来抵消部分风险。我们的电力由南达科他州伏尔加市供电。
5
米勒，南达科他州
我们使用电力在南达科他州米勒的机械压力厂，因为天然气输配线不在该地区。我们的电力由西北公司提供，苏福尔斯，南达科他州。
员工
我们目前雇用了大约121人，除7人外，其余都是全职员工.我们没有工会或其他集体谈判协议。
销售、市场营销和客户
我们的豆粕主要作为牲畜饲料出售给转售商、饲料厂和牲畜生产者。这顿饭主要卖给当地的顾客(通常在距我们伏尔加工厂200英里的范围内)、美国西部和加拿大。我们的原油豆油出售给炼油公司进行进一步加工，或者在我们的工厂进行精炼，并直接出售给食品工业供人食用，或作为运输燃料出售给生物柴油工业。
下表为2019年各市场按数量分列的产品销售百分比。
市场 | 大豆 饭食 | 粗质 大豆 油 | 精练 油 | |||
本土化 | 44% | 36% | 26% | |||
美国其他州 | 25% | 58% | 69% | |||
出口 | 31% | 6% | 5% | |||
我们一半以上的产品是通过铁路运输的，其服务由快速城市、皮埃尔&东方(RCP&E)铁路线提供，连接伯灵顿-北圣达菲、加拿大太平洋(CP)和联合太平洋铁路线。2014年6月1日，我们的铁路线被CP出售给RCP&E，RCP&E由Genesee&怀俄明州公司拥有和运营。
我们所有的资产和业务都设在南达科他州，所有销售的产品都是在南达科他州生产的。
对单一客户的依赖
没有。
竞争
我们正与美国其他几家大豆加工公司进行直接竞争，其中许多公司拥有比我们更多的资源。美国大豆加工业主要由16家在美国经营64家工厂的公司组成，它是一个成熟、整合和垂直一体化的产业，四家公司控制着近84%的加工行业。这四家公司是Archer Daniels Midland(ADM)、Bunge、Cargill和Ag Processing(AGP)。美国植物油(包括大豆油)精炼业分为油籽加工商和独立的植物油精炼商。在美国，油籽加工公司经营着大约83%的植物油精炼能力，ADM、Bunge、Cargill和AGP经营着大约68%的炼油能力。三家最大的独立植物油精炼商是ACH食品公司(与ADM合资)、Smokers公司(宝洁公司)和康尼格拉公司(Hunt-Wesson公司)。
直到去年，我们还是南达科他州唯一的大豆加工厂。2019年夏天，AGP完成了建设，并开始在南达科他州东北部运营一家新的加工厂。这个工厂可能会加剧我们现在从南达科他州某些地区购买大豆的竞争，以及在我们整个贸易地区销售我们的产品。我们的加工设施在中西部地区约占大豆加工能力的7%，在美国约占1.3%。我们通过生产高质量的产品和在美国经营高效的业务，继续保持我们在市场上的竞争地位。
6
尽可能低的成本。为我们的产品增加价值是一个一贯的目标。例如，最近，我们投资于草原水产科技有限责任公司及其各附属公司，这是一家从事大豆高质量蛋白质成分研究和开发的早期公司，这项投资在今年夏天(2019年)达到顶峰，建造和运营了与我们伏尔加工厂毗邻的一个新的生产设施。
政府规例及环境事宜
我们的业务受美国环境保护局、南达科他州环境和自然资源司及类似政府机构管理的旨在保护环境的法律和相关法规的约束。这些法律、条例和细则涉及向环境、空气和水排放材料；报告危险废物的储存；废物的运输、处理和处置；农药和类似物质的标识。我们的业务还受其他联邦、州、地方和外国政府机构管理的法律和相关法规的约束，这些机构管理饲料和谷物产品的加工、储存、分销、广告、标签、质量和安全。如果不遵守这些法律、法规和规则，我们可能会受到行政处罚、禁令救济、民事补救和可能的产品召回。
可得信息
我们关于表10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及对根据1934年“证券交易法”(经修订)提交的报告的修正，都提交给了证券交易委员会。我们向证券交易委员会提交的这些报告和其他信息可在证券交易委员会网站(www.sec.gov)上查阅。证交会拥有一个互联网站点，其中包含报告、代理、信息陈述以及与证券交易委员会以电子方式提交给证券交易委员会的其他信息，网址为www.sec.gov。这些网站的内容没有纳入本文件。我们的网站是www.sdsbp.com。
项目1A。危险因素
我们受到商品价格变化的影响。我们的收入、收益和现金流都受到原油、天然气、大豆、原油和精制植物油等商品市场价格的影响。商品价格一般受到我们无法控制的各种因素的影响，包括天气、疾病、虫害破坏、干旱、供应的可得性和充足性、政府的管制和政策以及一般的政治和经济状况。此外，我们还面临合同对手方不履约的风险。交易对手不履行合同的风险包括由于对手方的财务状况而无法履行合同，以及在合同价格与当前市场价格有显著差异的价格波动期间，对手方拒绝履行合同的风险。
我们受到全球和地区经济衰退以及与全球金融市场动荡有关的风险的影响。对我们产品的需求水平日益受到区域和全球人口和宏观经济条件，包括人口增长率和生活水平变化的影响。全球经济增长大幅下滑，或主要地理区域的衰退状况，可能导致对农业商品的需求减少，这可能对我们的业务和业务结果产生不利影响。此外，疲软的全球经济状况和全球金融市场的动荡，包括对信贷供应的限制，在过去对我们的一些客户、供应商和其他对手方的金融状况和信誉产生了不利影响，并可能在今后继续对我们的业务产生不利影响，从而可能对我们的业务产生不利影响。由于目前源自中国的冠状病毒担忧，经济状况的任何恶化都可能对我们的大豆和客户供应产生负面影响，这可能对我们推销和销售我们的产品和业务的能力产生负面影响。
我们可能会受到高于预期的运营成本的影响，包括但不限于大豆价格的上涨。除了一般的市场波动和经济状况外，我们还可能经历因各种因素而导致的大豆加工厂和精炼厂持续经营的费用大幅度增加，其中许多因素是我们无法控制的。这些费用的增加可能是由于当地大豆供应不足以及由此造成的价格上涨，而豆粕和油的价格却没有上涨。劳动力成本也会随着时间的推移而增加，特别是当劳动力短缺，或缺乏操作我们设施所需技能的人员时。电力和天然气设施的充足性和成本也可能影响我们的运营成本。卡车和铁路运输的价格、运作和可用性的变化可能会影响我们向客户运输豆粕、油和其他产品的盈利能力。
7
卖豆油给人类消费可能会变得更加困难。美国食品药品监督管理局要求食品制造商披露其产品中反式脂肪酸的含量。此外，美国各地方政府正在考虑限制在餐馆使用反式脂肪，有些地方政府已经颁布了限制措施。一些食品加工商已经或者表示有意转向低水平反式脂肪酸的食用油产品。因为加工大豆油，特别是加氢，会产生反式脂肪，所以很难将我们的油卖给从事食品工业的客户，这可能会对我们的收入和利润产生不利影响。
套期保值交易涉及可能损害我们盈利能力的风险。为了减少与持有固定价格商品头寸相关的价格变化风险，我们通常在芝加哥交易所签订商品期货合约(直接期货合约或期权期货合约)，以购买大豆、豆粕和大豆原油的相反和抵消头寸。虽然套期保值活动降低了我们因市场价值变化而遭受损失的风险，但这种活动也限制了这些市场波动可能造成的收益潜力。我们的政策是将对冲头寸保持在一定范围内，但我们可以在任何时候做多或做空。此外，在任何时候，我们的库存和采购合同交付到我们的设施可能是大量的，这可能限制我们调整我们的对冲头寸的能力。如果我们指导净头寸限制的风险管理政策和程序不充分，我们可能遭受不利的财务后果。
我们的业务没有多样化。我们的成功取决于我们是否有能力盈利地经营我们的大豆加工厂和豆油精炼厂。如果我们不能经营大豆加工厂和豆油精炼厂，我们就没有任何其他业务或其他收入来源。这种缺乏多样化可能限制我们适应不断变化的商业条件的能力，并可能对我们的业务造成损害。
我们依赖我们的管理人员和其他关键人员，失去他们的服务可能会对我们的业务产生不利影响。我们的成功和商业战略在很大程度上取决于我们吸引和留住关键管理和运营人员的能力。这可能给我们带来特殊的挑战，因为我们在一个专门的行业运作，而且我们的业务位于农村地区。关键雇员的需求很大，而且经常受到当地和区域内农业增值产业的竞争性就业机会的影响。任何关键员工的流失或这些人未能以令人满意的方式履行其工作职责，都将对我们的业务运作和前景产生重大的不利影响。
我们在一个竞争激烈的行业经营，我们可能无法继续有效地竞争。我们可能无法继续成功地打入我们产品的市场。大豆加工业务竞争激烈，目前市场上的其他公司，或可能进入市场的公司，可能会对我们销售的产品的价格产生不利影响。我们与其他大豆加工公司竞争，如Archer-Daniels Midland(ADM)、Cargill、Bunge和Ag加工(AGP)等，所有这些都能够生产出比我们更多的大豆产品，并且由于其规模而可能实现更高的运营效率和更低的成本。位于南达科他州东北部的AGP拥有一家新的加工厂，这可能会增加大豆的竞争，并对我们的业务产生不利影响。
我们的盈利能力受到当地大豆的蛋白质和水分含量的影响。我们的两个大豆粉碎厂位于西部大豆带的北部，通常生产蛋白质较低的大豆，导致蛋白质含量较低的豆粕。由于蛋白质含量较低的豆粕以较低的价格出售，我们可能无法像全国其他地区的大豆加工厂那样有利可图。如果恶劣的天气条件进一步降低我们地区种植的大豆的蛋白质含量，我们的业务可能会受到重大损害，因为我们将被要求以折扣价格向我们的客户出售豆粕。
此外，提供给我们工厂的大豆的水分含量也影响到我们的盈利能力和我们工厂运作的效率。水分含量高的大豆在加工前需要更多的能量来烘干它们。虽然我们可能通过向生产商支付较少的高水分大豆来收回这些额外的能源成本，但这些节省可能不足以抵消我们额外的运营费用。
由于大豆加工和提炼是能源密集型的，如果能源价格大幅上涨，我们的业务将受到重大损害。近几年来，电价稳步上涨，天然气价格也出现了历史性的波动。目前，天然气价格处于非常低的水平。如果电价的趋势继续下去，天然气价格的任何大幅上涨都会增加我们的能源成本，并对我们的盈利能力和经营结果产生不利影响。此外，南达科他州米勒附近的加工厂附近没有天然气分配线，使电力成为米勒设施目前唯一的能源。
8
运输成本是豆粕和油价格的一个因素，运输成本的增加可能会对我们的盈利能力产生不利影响。豆粕和豆油可以用卡车、火车和驳船运送。运输成本增加是我们产品价格的一个重要因素，我们可能比其他生产商更容易受到运输成本上涨的影响，因为我们在Volga和Miller的地点比我们的大多数竞争对手更偏远。今天，我们的大部分产品是出售FOB伏尔加或米勒，南达科他州，而那些不是，增加了全部运输成本的合同。运输成本目前并不直接影响我们的利润；然而，增加的成本最终会影响我们对产品的需求。
豆粕或豆油产量的增加可能导致豆粕或豆油的价格降低，并产生其他不利影响。现有的大豆加工厂和精炼厂可以增加产量，也可以建造新的大豆加工厂和精炼厂。例如，AGP在南达科他州东北部的新加工厂于2019年夏天建成并投入使用。如果对豆粕和豆油的需求没有相应的增加，或者如果需求增加不明显，豆粕和豆油产量的增加可能会导致豆粕和豆油的价格下降。豆粕和豆油产量的增加也会产生其他不良影响。豆粕和豆油产量的增加可能导致大豆需求增加，进而导致大豆价格上涨，导致生产成本上升和利润下降。
立法、法律或法规的发展可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们在联邦和州一级受到广泛的空气、水和其他环境法律法规的约束。此外，其中一些法例规定我们的工厂须在若干环境许可证下运作。这些法律、法规和许可证往往要求污染控制设备或操作上的改变，以限制对环境的实际或潜在影响。违反这些法律和条例或许可证条件可导致巨额罚款、损害赔偿、刑事制裁、撤销许可证和(或)关闭工厂。
新的环境法律和条例，包括有关替代能源和全球气候变化风险的新条例、对现行法律和条例的新解释、加强政府执法或其他发展可能需要我们作出额外的意外支出。预计美国联邦一级将对温室气体排放(包括二氧化碳、甲烷和氧化亚氮)进行某种形式的监管。此外，新的联邦或州立法或监管计划，限制温室气体排放在我们开展业务的领域，可能会对我们的业务和对我们的产品的需求产生不利影响。新的立法或监管计划可能需要大量开支来安装和操作我们目前没有的设备，或对现有设备进行大量修改。
此外，虽然我们的豆粕和油的生产不直接受美国食品药品监督管理局的管制，但我们必须遵守食品和药品管理局的内容和标签要求，这些要求在我们的客户设施中受到监测。不遵守这些要求可能导致罚款、对客户的责任或其他可能增加我们的经营成本和降低利润的后果。此外，美国食品和药物管理局(FDA)的规则或法规的修改可能会增加我们的运营成本和开支，或者需要资本投资。
我们受到特定行业风险的影响，这些风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响.这些风险包括，但不限于：产品质量或污染；消费者偏好的变化；联邦、州和地方食品加工法规；社会不能接受的耕作做法；环境、健康和安全条例；以及客户产品责任索赔。这些风险所产生的任何责任不一定由我们维护的与产品责任和食品安全事项有关的责任保险承保，也不可能超过责任保险。上述任何事项的发生都可能对我们的收入和经营业绩产生不利影响。我们的产品被用作畜禽饲料的原料。因此，我们面临与家畜和家禽疾病爆发相关的风险，包括但不限于非洲猪瘟、疯牛病和禽流感。疾病的爆发可能会对用作畜禽饲料的产品的需求产生不利影响。对这些产品的需求减少可能会对我们的收入和经营业绩产生不利影响。
如果我们被要求分离转基因大豆和这些大豆生产的产品，我们可能面临更高的运营成本。在过去的几年里，我们地区的一些大豆生产商一直在种植转基因大豆，也就是转基因大豆。美国农业部和FDA目前都没有要求转基因大豆与其他大豆分离。如果这些机构或我们的客户要求我们单独处理这些转基因大豆，我们将面临更高的存储和加工成本，我们的盈利能力可能会受到损害。
9
我们的单位没有公开市场。我们的单位没有公开交易市场。虽然我们已设立了一项私人网上配对服务，以方便会员之间的单位转移，但这项服务的单位转让却受到严重限制。该服务旨在遵守联邦税法和国税局关于“合格匹配服务”的规定，以及州和联邦证券法。根据这些规则，在单位的报价和销售方面必须遵守详细的时限和限制。因此，我们的会员所持有的单位可能不易转售，会员可能须无限期持有其单位。即使会员能够转售单位，价格也可能低于会员对单位的原始投资，或者对会员没有吸引力。
我们部队的调动受到很大限制。为了保护我们作为联邦所得税合作伙伴关系的地位，并确保我们的单位发展或存在不公开交易市场，我们的单位在转让方面受到重大限制。所有单位的转让必须符合我们的经营协议和资本单位转让制度的转让条款，并须经我们的董事会批准。我们的管理委员会保留不批准任何可能导致我们丧失合伙税地位或违反联邦或州证券法的单位转让的权利。因此，成员可能无法转让其单位，并可能被要求在无限期内承担投资风险。
项目2.财产。
我们主要在南达科他州伏尔加和南达科他州米勒的两个工厂开展业务。
在我们的Volga工厂里，我们拥有98英亩的土地，大部分的基础设施和实物财产都在这里。我们的设施包括一个大豆加工厂，一个大豆炼油厂和除臭剂，一个质量控制实验室，以及行政和操作大楼。
在我们的米勒工厂里，我们拥有大约24英亩的土地，大豆加工厂和正在建设中的业务就停在这里。
我们所有的有形财产，无论是不动产还是个人财产，都作为我们在科罗拉多州格林伍德村的主要贷款人CoBank，ACB的债务工具的抵押品，在下文第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-负债项下介绍。
项目3.法律程序。
在我们的正常业务过程中，我们不时会被指定为被告，在涉及各种问题的法律诉讼中，包括但不限于、工人赔偿要求、侵权索赔或合同纠纷。我们提供保险，提供对一般商业责任索赔，对我们的董事，官员和雇员的索赔，业务中断，汽车责任，和工人的赔偿要求。我们目前没有参与任何实质性的法律诉讼，也不知道有任何潜在的索赔要求。
项目4.矿山安全披露。
没有。
第二部分
第五项登记人普通股市场、有关股东事项及发行人购买权益证券。
截至2019年12月31日和2020年3月1日，有记录的会员2，207人，发行和未发行的A类资本单位共计30，419，000套。在2019年财政年度，我们没有回购任何甲级单位。
交易活动
我们的资本单位不是在交易所交易，也不是公开交易，在转让方面受到重大限制。大多数资本单位的转让都是通过联邦税法中的公开交易合伙规则定义的“合格匹配服务”进行的。在符合条件的匹配服务下，感兴趣的买方和卖方提交的资本单位投标将根据联邦税法和我们规定的一套严格的规则和条件进行匹配；此外，所有匹配和转让均须经我们的管理委员会批准。
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我们的合格匹配服务通过www.AgStockTrade.com提供，这是一家在SEC注册和监管的另类贸易服务公司，由可变投资顾问公司、南达科他州苏福尔斯、证交会、FINRA和各州的注册经纪交易商拥有和运营。下表载列过去两年按季划分的有关透过合资格配对服务进行资本单位配对的历史资料：
四分之一 | 低价 (1) | 高价 (1) | 平均 价格 | # 资本 单位匹配 | |||||||||||
2018年第一季度 | $ | 3.30 | $ | 3.43 | $ | 3.39 | 60,000 | ||||||||
2018年第二季度 | $ | 3.37 | $ | 4.42 | $ | 3.40 | 78,500 | ||||||||
2018年第三季度 | $ | 3.19 | $ | 3.23 | $ | 3.20 | 33,000 | ||||||||
2018年第四季度 | $ | 3.20 | $ | 3.38 | $ | 3.28 | 37,500 | ||||||||
2019年第一季度 | $ | 3.24 | $ | 3.44 | $ | 3.30 | 95,000 | ||||||||
2019年第二季度 | $ | 3.48 | $ | 3.75 | $ | 3.60 | 59,000 | ||||||||
2019年第三季度 | $ | 3.75 | $ | 3.77 | $ | 3.76 | 17,500 | ||||||||
2019年第四季度 | $ | 3.50 | $ | 3.60 | $ | 3.54 | 34,000 | ||||||||
(1) | 符合条件的配套服务规则禁止确定投标，因此，价格反映了资本单位的实际销售价格。 |
转让限制
作为一家有限责任公司，我们必须严格限制资本单位的交易和转让，以保持我们在会员一级的单一优惠的“合伙”税收地位。为维持这点，我们的营运协议禁止透过资本单位转让制度或削减的程序以外的其他方式转让资本单位，而该等程序可由我们的董事局不时修订。根据削减，我们的资本单位不能在任何国家证券交易所或任何场外市场交易。此外，我们亦不能容许每年透过合资格配对服务买卖的资本单位总数，超过发行及未偿还资本单位总数的10%。所有交易，包括关于合格匹配服务的任何交易，都必须得到管理委员会的批准，如果这些交易属于联邦税法规则所载的“安全港”，则通常得到批准。允许的转让包括通过赠与或死亡的转让，向合格的家庭成员出售，以及通过符合条件的匹配服务进行交易，但有10%的限制。根据我们的经营协议，至少有2，500个资本单位必须由个人或实体拥有才能成为会员，任何成员不得拥有超过10%的未偿资本单位。
分发给成员
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我们分别向成员发放了1 520万美元(每个资本单位50.0美元)和510万美元(每资本单位16.7美分)的现金分配。在2020年1月21日，我们的管理委员会批准了大约670万美元的现金分配给我们的成员(每个资本单位22.0美分)，并于2020年2月7日左右发放给我们的成员。我们的分配是由我们的董事会酌情宣布，并根据我们的经营协议和分配政策的条款发布。根据我们与贷款人的贷款协议，发行也会受到限制。对于将来我们在发行版中是否、何时或多少，我们没有保证。实际分配取决于我们的盈利能力、费用和本报告中讨论的其他因素。
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项目6.选定的财务数据。
下表列出了南达科他州大豆加工公司在所述期间的选定财务数据。本报告第8项所列财务报表由艾德·贝利有限公司审计。
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
蒲式耳 | 33,045,418 | 33,232,663 | 31,577,132 | 31,735,399 | 29,923,155 | ||||||||||||||
业务报表数据： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | 371,275,766 | $ | 391,764,683 | $ | 375,759,337 | $ | 377,931,693 | $ | 367,560,428 | |||||||||
费用及开支： | |||||||||||||||||||
出售货物的成本 | (356,475,930 | ) | (362,601,571 | ) | (364,150,130 | ) | (363,829,609 | ) | (342,658,664 | ) | |||||||||
营业费用 | (3,624,306 | ) | (3,834,845 | ) | (3,211,255 | ) | (3,441,446 | ) | (3,567,038 | ) | |||||||||
营业利润(亏损) | 11,175,530 | 25,328,267 | 8,397,952 | 10,660,638 | 21,334,726 | ||||||||||||||
非营业收入(损失) | 723,812 | 1,448,980 | (1,171,034 | ) | 2,340,072 | 2,168,860 | |||||||||||||
利息费用 | (919,157 | ) | (897,942 | ) | (457,909 | ) | (413,863 | ) | (551,180 | ) | |||||||||
所得税福利(费用) | (600 | ) | (1,960 | ) | (1,941 | ) | 6,209 | (570 | ) | ||||||||||
持续经营的收入(损失) | 10,979,585 | 25,877,345 | 6,767,068 | 12,593,056 | 22,951,836 | ||||||||||||||
停业经营的损益 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
净收入(损失) | $ | 10,979,585 | $ | 25,877,345 | $ | 6,767,068 | $ | 12,593,056 | $ | 22,951,836 | |||||||||
未清加权平均资本单位 | 30,419,000 | 30,419,000 | 30,419,000 | 30,419,000 | 30,419,000 | ||||||||||||||
每个资本单位的净收入(损失) | $ | 0.361 | $ | 0.851 | $ | 0.222 | $ | 0.414 | $ | 0.755 | |||||||||
资产负债表数据： | |||||||||||||||||||
营运资本 | $ | 21,322,260 | $ | 19,425,996 | $ | 15,668,312 | $ | 21,794,589 | $ | 28,143,049 | |||||||||
净资产、设备和设备 | 64,517,204 | 59,068,014 | 55,531,308 | 44,751,140 | 40,921,077 | ||||||||||||||
总资产 | 158,104,992 | 144,854,183 | 123,216,647 | 121,240,557 | 122,914,781 | ||||||||||||||
长期义务 | 15,307,727 | 5,796,382 | 5,102,818 | 724,035 | 787,096 | ||||||||||||||
成员权益 | 85,947,333 | 90,177,248 | 69,375,206 | 72,052,927 | 74,508,352 | ||||||||||||||
其他数据： | |||||||||||||||||||
资本支出 | $ | 10,066,719 | $ | 8,026,131 | $ | 14,494,447 | $ | 7,065,332 | 5,225,636 | ||||||||||
分发给成员 | $ | 15,209,500 | $ | 5,075,303 | $ | 9,444,789 | $ | 15,048,481 | $ | 15,048,481 | |||||||||
每个资本单位向成员分配 | $ | 0.500 | $ | 0.167 | $ | 0.310 | $ | 0.495 | $ | 0.495 | |||||||||
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
请阅读以下讨论以及我们的财务报表和本报告其他部分所载的财务报表附注。下面的讨论包含前瞻性的陈述，这些陈述会受到风险、不确定性和假设的影响。我们的实际结果、业绩和成就可能与这种前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。请参阅本报告开头的“前瞻性信息指导声明”。
概述和执行摘要
2019年，我们的净收入为1，100万美元，而2018年我们的创纪录利润为2，590万美元。利润减少1，490万美元是由于几个因素造成的，包括恶劣的天气、美国大豆加工的增加和生产成本的增加。
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2019年春季的大雪和降雨给我们地区造成了严重的洪水。当地农民被迫推迟种植或选择减少种植或根本不种植，这在南达科他州留下了大量未种植的田地。根据美国农业部的数据，南达科他州的大豆产量从2018年的2.75亿蒲式耳下降到2019年的1.46亿蒲式耳。因此，可供购买的大豆数量减少，导致大豆价格上涨，大豆压榨利润率下降。
此外，中国在2018年5月对美国大豆实施25%的关税，有效地停止了对中国的大豆出口。这反过来又使中国转向从巴西和阿根廷等其他国家购买大豆。由于中国通常不购买或进口豆粕或豆油，豆粕和豆油价格并没有以与大豆相同的速度下跌，导致2018年出现前所未有的董事会挤兑水平。然而，在2019年，美国大豆加工设施为了利用高压榨利润率，提高了生产能力，使利润率恢复到历史平均水平。
生产成本的增加是由于2019年8月我们伏尔加工厂的年度维修停工时间超过预期。停工期间，我们不得不进行大量维修，更换各种加工设备。因此，作为生产成本一部分的维护费用在2019年增加了约310万美元。
展望未来，我们预计，在今年秋季收获之前，很难以合理的价格找到和购买大豆。这迫使我们在正常地区以外寻找大豆，并在价格上付出代价，从而缩小了我们在这一过程中的利润率。大豆的质量也是一个问题。潮湿的生长季节意味着大豆在加工前需要额外的干燥时间，降低了我们的压榨能力，并对我们的利润产生了负面影响。然而，有一些好消息要报告。南达科他州生猪库存数量稳步增加，当地对豆粕的需求也有所改善。此外，由于生物柴油生产商重新获得税收优惠，石油需求依然强劲。
我们对非转基因产品的需求继续略有增长.虽然非转基因产品只是我们整体生产的一小部分，但考虑到我们的规模较小，非转基因市场非常适合我们的米勒工厂。我们还在采取战略措施，以确保我们的市场和客户的安全，了解到美国各地的竞争对手，包括南达科他州的一些竞争对手将提高加工能力。
业务结果
2019年12月31日和2018年12月31日终了年度比较
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
$ | % 收入 | $ | % 收入 | ||||||||||
收入 | $ | 371,275,766 | 100.0 | $ | 391,764,683 | 100.0 | |||||||
收入成本 | (356,475,930 | ) | (96.0 | ) | (362,601,571 | ) | (92.6 | ) | |||||
营业费用 | (3,624,306 | ) | (1.0 | ) | (3,834,845 | ) | (1.0 | ) | |||||
其他收入(费用) | (195,345 | ) | (0.1 | ) | 551,038 | 0.1 | |||||||
所得税(费用)，净额 | (600 | ) | — | (1,960 | ) | — | |||||||
净收入(损失) | $ | 10,979,585 | 3.0 | $ | 25,877,345 | 6.6 | |||||||
收入--截至2019年12月31日的年度收入比2018年同期减少了2，050万美元，即5.2%。收入下降的主要原因是豆粕的平均销售价格下降了7.0%。与2018年同期相比，截至2019年12月31日的一年中，豆粕价格受到美国大豆产量增长的影响。由于2018年秋季大豆产量创记录，以及与中国的贸易争端，美国的大豆加工企业满负荷运转，在某些情况下还增加了产能，以实现利润最大化。
毛利/亏损-与2018年相比，2019年毛利润减少了1 440万美元，即49.3%。毛利下降的主要原因是我们的大豆采购地区恶劣的天气条件，美国大豆加工的增加，以及维护费用的增加。2019年春季大雪和降雨引起的严重洪灾导致当地农民推迟、减少种植或根本不植树。因此，大豆
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2018年至2019年，南达科他州的大豆产量下降了约47%，导致大豆价格上涨，大豆压榨利润率收窄。
中国进一步影响了毛利。2018年5月，中国对美国大豆实施了25%的关税，有效地阻止了美国对中国的大豆出口。中国随后将大豆购买转移到巴西和阿根廷等其他国家。由于中国通常不购买或进口豆粕或豆油，豆粕和豆油价格并没有以与大豆相同的速度下跌，导致2018年出现前所未有的董事会挤兑水平。然而，到2019年，美国大豆加工设施为了利用高压榨利润率，提高了生产能力，使压榨利润率恢复到历史平均水平。
维修费用也对利润产生不利影响。我们的Volga工厂于2019年8月完成了定期计划的年度维修停工。不幸的是，由于大量和必要的维修和更换各种加工设备，停产的时间大约是前几年的两倍。因此，与2018年相比，维护费用在2019年增加了约310万美元。
运营费用-2019年12月31日终了年度的行政费用，包括所有销售、一般和行政费用，比2018年减少211，000美元，即5.5%。经费减少的主要原因是人事费减少。
利息支出--截至2019年12月31日的一年里，利息支出比2018年同期增长了2.1万美元，即2.4%。利息开支的增加主要是由于我们的信贷额度增加。在截至2019年12月31日的一年中，平均债务水平约为1 910万美元，而2018年为1 880万美元。
与2018年同期相比，截至2019年12月31日的年度，其他非营业收入(费用)--包括赞助股息收入--减少了725，000美元，降幅为50.0%。减少的主要原因是出售财产和设备的损益减少310 000美元，管理服务的补偿减少184 000美元。在2019年，我们记录了64，000美元的财产和设备销售损失，而2018年的收益为246，000美元。2018年4月，我们与草原水产科技制造有限公司签订了两项协议，总额为172万美元，用于提供各种管理和施工管理服务。在截至2019年12月31日的一年中，我们确认这两项协议的收入为759，000美元，而2018年同期为943，000美元。
净收益/亏损-截至2019年12月31日的一年中，我们净收益为1，100万美元，而2018年同期为2，590万美元。净收入减少1 490万美元，主要原因是收入和毛利减少。
2018年12月31日和2017年12月31日终了年份的比较
2018年12月31日 | 2017年12月31日终了年度 | ||||||||||||
$ | % 收入 | $ | % 收入 | ||||||||||
收入 | $ | 391,764,683 | 100.0 | $ | 375,759,337 | 100.0 | |||||||
收入成本 | (362,601,571 | ) | (92.6 | ) | (364,150,130 | ) | (96.9 | ) | |||||
营业费用 | (3,834,845 | ) | (1.0 | ) | (3,211,255 | ) | (0.9 | ) | |||||
其他收入(费用) | 551,038 | 0.1 | (1,628,943 | ) | (0.4 | ) | |||||||
所得税(费用)，净额 | (1,960 | ) | — | (1,941 | ) | — | |||||||
净收入(损失) | $ | 25,877,345 | 6.6 | $ | 6,767,068 | 1.8 | |||||||
收入-2018年12月31日终了的年度收入比2017年同期增长1，600万美元，增幅4.3%。收入的增加主要是由于加工大豆的数量增加了5.2%，这反过来又增加了我们的产品销售量。产量的增加在很大程度上是最近为扩大加工能力、减少工厂运行停机时间和提高整体效率而进行的资本改进的结果。
毛利/亏损--2018年12月31日截止的一年中，毛利润比2017年同期增长了1，760万美元，增幅为151.2%。毛利的增加主要是由于两个因素，一个严重的影响。
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阿根廷的干旱和中国对美国大豆出口市场的威胁和征收关税。阿根廷是世界豆粕出口量的近30%，该国的干旱使人们对豆粕的需求转移到了美国，并使像我们这样的生产商从增加的出口机会中获益。中国威胁和对美国大豆征收关税，导致美国大豆价格下降，从而提高了我们产品的加工利润率。
运营费用--2018年12月31日终了年度的行政费用，包括所有销售、一般和行政费用，比2017年增加了62.4万美元，即19.4%。增加的主要原因是人事费增加。
利息支出--截至2018年12月31日的一年里，利息支出比2017年同期增长44万美元，即96.1%。利息开支增加的主要原因是我们在共同银行的高级债务的利率上升，以及由于资本投资增加而增加的借款。截至2018年12月31日，我们循环日志期贷款的利率为4.96%，而2017年12月31日为4.02%。2018年12月31日终了年度的平均债务水平约为1 880万美元，而2017年同期为1 060万美元。
2018年12月31日终了年度，其他非营业收入(费用)--包括赞助股息收入--同比增长260万美元，增幅为223.7%。2017年11月21日，我们以320万美元的价格出售了我们在明尼苏达州大豆加工公司(MnSP)的剩余股权，损失约150万美元，而2018年为0美元。
净收益/亏损--2018年12月31日终了的一年中，我们净收益为2 590万美元，而2017年同期为680万美元。净收入增加1 910万美元，主要是由于大豆加工增加、豆粕价值提高和大豆成本降低，毛利增加。
流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源是在我们的两个信贷额度下的业务和借款提供的现金，这些资金将在下文“负债”项下讨论。2019年12月31日，我们的营运资本被定义为流动资产减去流动负债，约为2，130万美元，而2018年12月31日的流动资金为1，940万美元。周转资金在各期之间增加，主要是由于2019年的净收入。根据我们目前的计划，我们相信我们将继续从业务和循环信贷中的现金中为我们的资本和业务需求提供资金。
2019和2018年12月31日终了年度比较
2019 | 2018 | ||||||
(用于)业务活动的现金净额 | $ | (3,347,017 | ) | $ | 30,477,437 | ||
现金净额(用于)投资活动 | (9,968,606 | ) | (13,765,561 | ) | |||
(用于)筹资活动的现金净额 | 6,743,222 | (10,198,317 | ) | ||||
(用于)业务活动的现金流量
业务活动提供(用于)现金流动3 380万美元的主要原因是，2019年净收入减少1 490万美元，库存增加7.8美元，而2018年则减少130万美元。我们增加了原油库存，主要是由于我们的炼油厂在2019年8月工厂维修关闭后出现了复杂的情况。
(用于)投资活动的现金流量
2018年至2019年期间用于投资活动的现金流量减少380万美元，原因是2019年投资减少，但2019年基本建设改善增加，抵消了这一减少。2018年，我们在草原水产科技(Prairie AquaTech)及其附属公司进行了630万美元的股权投资，而2019年为0美元。然而，在2019年，我们花费了约1 010万美元用于基本建设改进，以帮助提高业务质量和效率，而2018年为800万美元。
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(用于)融资活动的现金流量
供资活动提供的现金流量变化为16.9美元，原因是2019年从我们的信贷设施借款的净收益(付款)与2018年同期相比发生了2 220万美元的变化。2019年，借款净收益为1 770万美元，而2018年为450万美元。与2018年相比，2019年向成员分配的现金增加了1 010万美元，部分抵消了借款净收益(付款)的变化。
2018年12月31日和2017年12月31日终了年度的比较
2018 | 2017 | ||||||
业务活动现金净额 | $ | 30,477,437 | $ | 7,397,180 | |||
用于投资活动的现金净额 | (13,765,561 | ) | (11,151,829 | ) | |||
用于资助活动的现金净额 | (10,198,317 | ) | (7,216,476 | ) | |||
(用于)业务活动的现金流量
业务活动现金流量增加2 310万美元，主要原因是2018年净收入比2017年增加1 910万美元。
(用于)投资活动的现金流量
2018年用于投资活动的现金流量比2017年增加约260万美元，主要原因是投资增加630万美元，销售我们的合作投资收益减少330万美元。2018年，我们向草原水产科技有限公司及其附属公司投资630万美元，而2017年为0美元。2018年，我们还从合作投资的销售中获得0.0美元，而2017年，我们从明尼苏达州布鲁斯特(Brewster)明尼苏达大豆加工企业(MnSP)剩余股权的出售中获得了330万美元。2018年用于投资活动的现金增加额与2017年相比减少了650万美元。2018年，我们在基本建设改善方面花费了约800万美元，而2017年为1，450万美元。
(用于)融资活动的现金流量
用于资助活动的现金流量增加3.0美元，主要是由于2018年从我们的信贷机制借款的净收益(付款)与2017年同期相比发生了730万美元的变化。2018年，我们的借款净支付额为510万美元，而2017年则为220万美元。2018年向成员分配的现金减少了440万美元，部分抵消了借款净收益(付款)的变化。
负债
我们与我们的主要贷款人CoBank有两笔信贷额度，以满足我们业务的短期和长期需要。第一个信贷额度是循环长期贷款.在下面所描述的修改之前，我们可以根据需要从这笔贷款中借入资金，最高限额为1，600万美元，然后在有多余现金的情况下偿还本金。偿还的金额可以借入到可用的信贷额度。可供借款的金额每六个月持续减少200万美元，直到2023年9月20日信贷额度到期为止。对于任何未借入的资金，我们每年支付0.40%的承诺费。截至2019年12月31日和2018年12月31日，循环期贷款未偿本金余额分别为1 600万美元和0.0美元。根据这笔贷款，截至2019年12月31日，没有可供借入的额外资金。
第二个信贷额度是循环流动资金(季节性)贷款。这笔贷款的主要目的是满足我们的经营需要。在下面所描述的修正之前，我们可以在这条线下借款的最高限额是2000万美元，直到2020年2月1日贷款到期为止。我们对任何未借入的资金支付0.20%的年费；但是，我们可以选择在协议中列出的任何特定承诺期内降低信贷额度，以避免承付费用。截至2019年12月31日和2018年12月31日，季节性贷款预付款分别为170万美元和0.0美元。截至2019年12月31日，根据这笔贷款，可供借款的资金为1 830万美元。
16
向CoBank提供的两笔贷款都带有可变利率选项。可变利率由CoBank设定，并在每周的第一个营业日每周变化一次。我们对这两笔贷款都有固定利率选择，允许我们确定从一天到整个承诺期之间的任何时期的利率。截至2019年12月31日和2018年12月31日，循环期贷款的年利率分别为4.24%和4.96%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，季节性贷款利率分别为3.99%和4.71%。截至2019年12月31日，我们遵守了贷款的所有契约和条件。
2020年1月27日，我们与联合银行签订了信贷协议、循环长期贷款和季节性贷款的修订协议.根据我们对循环长期票据的修正，我们可以借款的最高金额从1，600万美元增加到2，600万美元。从2020年3月20日开始，可供借款的金额仍将每六个月减少200万美元，但在2023年9月20日贷款到期日的剩余余额将按计划进行热气球支付。在季节性票据下，我们可以借入的本金从2000万美元增加到2800万美元，直到2020年12月1日贷款到期为止。信贷协议下的所有其他重要项目和条件，以及随后对该协议的修正，在这些修正之后保持不变。
我们还向南达科他州交通部提供贷款，用于改善我们在南达科他州伏尔加大豆加工厂附近的铁路基础设施。根据这笔贷款，我们每年支付的本金和利息为75，500美元。在这笔贷款的到期日，即2020年6月1日，剩余本金余额将需要气球支付。截至2019年12月31日和2018年12月31日，这笔贷款的本金余额分别为603 342美元和665 222美元。
资本支出
2019年财产和设备资本支出共计1 010万美元，而2018年约为800万美元。改进了我们在南达科他州伏尔加的大豆粉碎设施和炼油厂以及我们在南达科他州米勒附近的小型油籽加工厂的质量和效率。根据我们的盈利能力，我们预计在2020年将花费800万至1，200万美元用于改善基本建设，这些资金将来自运营活动和长期债务融资的现金流。
表外融资安排
我们不使用可变利息实体或其他表外财务安排。
合同义务
下表显示了我们在所述期间的合同义务：
按期分列的应付款项 | ||||||||||||||||||||
契约性 义务 | 共计 | 低于 1年 | 1至3年 | 3至5年 | 超过5 年数 | |||||||||||||||
长期债务债务(1) | $ | 17,817,000 | $ | 5,052,000 | $ | 8,595,000 | $ | 4,170,000 | $ | — | ||||||||||
经营租赁义务 | 6,391,000 | 2,791,000 | 3,043,000 | 354,000 | 203,000 | |||||||||||||||
共计 | $ | 24,208,000 | $ | 7,843,000 | $ | 11,638,000 | $ | 4,524,000 | $ | 203,000 | ||||||||||
(1) | 是我们应付票据的本金和利息，包括在我们的资产负债表中。 |
最近的会计公告
关于最近公布的会计准则的任何影响的讨论，见我们已审计财务报表的注1，第F-10页。
17
关键会计政策和估计数
编制我们的财务报表需要作出影响所报告的资产、负债、收入和支出数额的估计和判断。这些决定包括选择适用的适当会计原则和会计估计数所依据的假设。我们不断根据历史经验和其他我们认为在当时情况下是合理的假设来评估这些估计数。
实施这些政策的困难源于目前必须就固有的不确定问题作出的假设、估计和判断，例如未来的经济状况、经营结果和估值以及管理意图。随着难度的增加，精度降低，这意味着实际的结果可能和目前估计的结果不同。
在财务报表附注中所述的重要会计政策中，我们认为以下可能涉及更高程度的估计、判断和复杂性：
承付款和意外开支
就其性质而言，意外事故涉及不确定因素，需要管理层在评估发生负债的可能性和估计潜在费用数额时作出判断。根据美国普遍接受的会计原则，我们在负债可能已经发生并可以合理估计数额时计入费用。
存货估价
我们按估计的市场价值核算我们的存货。这些库存是可自由交易的农产品，已报出市场价格，可以在不进行重大进一步加工的情况下出售，并具有可预测和微不足道的处置成本。我们根据我们地区粮食终端确定的当地市场价格得出我们的估计。加工产品价格估计是由该期间最后一天结束时的终止销售合同价格决定的。这一价格是由芝加哥期货交易所的平均收盘价决定的，该平均收盘价扣除当地基础，在该期间的最后两个工作日和下一个时期的第一个营业日。这些库存的市场价值的变化被确认为货物销售成本的一个组成部分。
长寿资产
我们的不动产、厂房和设备的折旧和摊销是以直接方式提供的，按个人或资产组的预期使用寿命向业务收取费用。经济环境或其他因素可能导致管理层对预期使用寿命的估计与实际情况不同。
包括不动产、厂场和设备以及投资在内的长期资产，在发生事件或情况发生变化时，根据未折现的现金流量进行减值评估，表明资产的账面金额可能无法收回。受损资产根据现有的最佳信息记作其估计的公平市场价值。需要作出相当大的管理判断，才能估计未来未贴现的现金流量，而且可能与实际情况不同。
当事件或情况的变化表明无形资产的账面价值可能无法收回时，我们评估可识别无形资产的可收回性。这类情况可包括但不限于：(1)资产的市场价值大幅度下降；(2)资产的使用范围或方式发生重大不利变化；或(3)成本的累积大大超过购置资产的最初预期数额。我们根据与资产有关的未贴现的未来现金流来衡量资产的账面价值。如果预期未来净现金流量之和低于被评估资产的账面价值，则确认减值损失。
减值损失按资产账面价值超过公允价值的数额计算。公允价值是根据市价(如果有的话)来衡量的。如果没有所报的市场价格，公允价值的估计是基于各种估值技术，包括未来现金流量估计的贴现价值。资产减值评估要求我们对资产被评估期间的未来现金流做出假设。这些假设需要作出重大判断，实际结果可能与假设和估计数额不同。
18
衍生工具会计与套期保值活动
我们利用交易所交易的期货和期权合约将农产品价格变动的影响降到最低，以减少我们在这些库存和合约中的净头寸。我们按交易所交易的期货和期权合约的交易所价格计算市场价值的变化，并按当地市场价格计入该地区粮食终端确定的远期购买和销售合同的价值变化。所有这些合同的市场价值的变化都在收入中确认为销售货物成本的一个组成部分。
经营租赁
自2019年1月1日起，我们通过了ASU第2016-02号(租约).该标准要求公司在资产负债表上确认经营租赁资产和负债，并披露有关租赁安排的关键信息。我们选出了ASC主题842中允许的实用权宜之计。因此，我们根据新的指引将我们的所有租约解释为经营租赁，但没有重新评估：(A)合同是否包含专题842下的租约；(B)根据ASC专题842，经营租赁的分类是否不同；或(C)在过渡调整之前未摊销的初始直接费用是否符合ASC专题842在开始时的定义。由于采用了新的租赁会计准则，我们认识到：(A)一个租赁负债数额，它是按我们在各自租约通过时的增量借款率折现的所有剩余租赁付款的现值；和(B)一个使用权资产数额，它是对任何未摊销的初始直接费用进行调整后的租赁负债总额。我们还选择不承认和衡量任何短期租赁，这是一种租约，在开始之日，有12个月或更短的期限，不包含购买标的资产的选择，承租人是合理肯定的行使。
收入确认
我们的所有收入来自ASC 606下的客户合同，收入来自与客户的合同，自2018年1月1日起生效。作为ASC 606采用的一部分，我们在对2018年1月1日开放合同进行分析的基础上采用了新的标准。然而，没有必要对留存收益进行累积效应调整，因为在比较ASC 606下的收入确认标准与以前的要求时，没有发现收入确认方面的差异。
我们主要通过销售和运输作为食品、饲料、能源和工业产品的原料的制成品来获得收入。收入是根据与客户订立的合同中规定的考虑因素来衡量的，不包括代表第三方收取的任何金额(例如税收)。当我们通过将产品控制权转移给客户来履行业绩义务时，我们遵循一种一次性确认收入的策略。控制转移通常发生在货物从我们的设施或在其他预定的控制转移点(例如目的地条件)发运时。与客户签订的货物销售合同有关的运输和处理费用作为一项履行活动入账，并计入收入成本。因此，将向客户收取的此类费用的金额列为收入的一部分。
项目7A.市场风险的定量和定性披露。
商品风险与风险管理。为了减少与持有固定价格商品头寸有关的价格变化风险，我们通常在受监管的商品期货交易所芝加哥期货交易所签订商品期货合同(直接或期权期货合同)，从而采取相反的和抵消性的头寸。虽然套期保值活动减少了市场价格变动造成的损失风险，但这种活动也限制了由于市场价格大幅波动而可能产生的收益潜力。我们的政策通常是将对冲头寸保持在一定范围内，但我们可以在任何时候做多或做空。我们的盈利能力主要来自加工大豆的利润率，而不是套期保值交易。我们的管理层预计套期保值活动不会对我们未来的经营业绩或流动性产生重大影响。套期保值安排并不能防止现金合同的不履行。
在任何时候，我们的库存和采购合同交付到我们的设施可能是相当大的。我们有风险管理政策和程序，其中包括净头寸限制。它们是由商品定义的，包括交易者和管理限制。当任何交易员超出仓位限制时，此策略和过程将引发管理层的审查。职位限制至少每年与管理委员会进行审查。我们监测当前的市场状况，并可能扩大或降低限制，以应对这些条件的变化。
19
市场价格的不利变化不会对我们的盈利能力产生重大影响，因为我们通常会采取相反的和抵消的头寸，将商品期货和远期合约作为价格风险的经济对冲工具。
外币风险。我们主要以美元经营我们的所有业务，并且对外币波动的直接风险最小。不过，外汇波动确实会影响外国买家购买美国农产品的能力，以及与外国供应商提供的相同产品相比，美国农产品的竞争力和需求。
市场价格的不利变化不会对我们的盈利能力产生重大影响，因为我们通常会采取相反的和抵消的头寸，将商品期货和远期合约作为价格风险的经济对冲工具。
利率风险我们通过使用带有固定利率选项的可变利率贷款协议来管理利率变化的风险敞口。长期贷款协议可以在到期时使用固定期权，但一旦资金固定，偿还和借款的循环能力就会消失。
截至2019年12月31日，我们有603，342美元的固定利率债务和3，600万美元的可供借款的可变利率债务。利率变化会影响我们支付利息的数额，因此也会影响我们未来的收入和现金流量。假设其他变量保持不变，我们的可变利率债务利率上升一个百分点(1%)，估计每年对盈利能力的影响约为36万美元。
项目8.财务报表和补充数据。
请参阅南达科他州大豆加工者的“财务报表索引”，本报告F-1页前一页的LLC，以及截至2019、2018和2017年12月31日终了年度的财务报表和附表。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧。
没有。
项目9A.管制和程序。
评估披露控制和程序。我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已经评估了截至本报告所涉期间结束时我们的“披露控制和程序”(根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所界定的)的有效性。基于这一评估，我们的管理层得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们在根据1934年“证券交易法”提交的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、总结和报告。此外，根据管理层的评估，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们的“交易法”报告所要求披露的信息得到积累，并传达给我们的管理层，以便及时作出必要的披露决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的管理层负责按照1934年“证券交易法”第13a-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(一)保存记录，以合理的细节、准确和公正地反映资产的交易和处置情况；(二)提供合理的保证，即交易记录是必要的，以便按照美国公认的会计原则编制财务报表，而且我们的收支只是根据管理层和董事的授权进行；(三)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都会受到控制可能成为的风险的影响。
20
由于条件的变化，或由于遵守政策或程序的程度可能会恶化而不充分。
截至2019年12月31日，我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的“内部控制-综合框架”中规定的标准，对财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据使用这些标准进行的这一评估，管理层得出结论认为，截至2019年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们的管理层与审计委员会审查了他们的评估结果。
本年报不包括注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告。我们对财务报告的内部控制不受注册会计师事务所根据委员会规则提交的审计报告的约束，该规则允许我们仅在本报告中提供管理层的报告。
财务报告内部控制的变化。在截至2019年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
/S/Thomas Kerting | |
Thomas Kerting，首席执行官 | |
(特等行政主任) | |
/s/Mark Hyde | |
Mark Hyde，首席财务官 | |
(首席财务主任) | |
项目9B.其他信息。
没有。
第III部
根据一般性指示G(3)，我们省略了第三部分第10、11、12、13和14项，并参照对本年度10-K表格报告的修正或在本报告所涵盖的财政年度结束后120天内向委员会提交的最终委托书(2019年12月31日)将这些项目包括在内。
第IV部
项目15.展览、财务报表附表。
下列证物和财务报表作为本报告的一部分或以参考方式纳入本报告：
(A)(1)备用财务报表-参照南达科他州大豆加工者的“财务报表索引”，LLC位于本报告F-1页前一页，以获得2019年12月31日终了年度的财务报表清单。财务报表载于本报告第F-2页。
(2)由于没有所需的条件，或由于有关资料载列於综合财务报表或附注内，所有补充附表均被略去。
(3)以表10-K为本年报的附表索引，列明须由规例S-K第601项提交的证物。
21
陈列品 数 | 描述 | |
3.1(i) | 组织条款(1) | |
3.1(2) | 经修正和重述的“业务协定” | |
3.1(三) | 组织章程修订条款 | |
4.1 | 甲类单位证书的格式 | |
10.1 | 2002年2月12日与三一工业公司签订的铁路车辆租赁协议 | |
10.2 | 2003年11月10日和2003年11月25日与富国铁路公司签订的铁路车辆租赁协议(2) | |
10.3 | 2004年6月17日与联合银行签订的安全协议 | |
10.4 | 2016年12月28日与联合银行签订的信贷协议 | |
10.5 | 2017年3月28日与联合银行签订的信贷协议修正案 | |
10.6 | 2018年2月27日与联合银行签订的信贷协议修正案 | |
10.7 | 2020年1月28日与联合银行签订的信贷协议修正案 | |
10.8 | 2016年12月28日监测循环信贷补贴 | |
10.9 | 2017年9月20日经修正和恢复监测的循环信贷补编 | |
10.10 | 2018年2月27日经修正和恢复监测的循环信贷补编 | |
10.11 | 2018年11月23日经修正和恢复的循环信用证本票 | |
10.12 | 修订后的循环信用证本票，日期为2020年1月28日 | |
10.13 | 2016年12月28日监测循环期贷款补编 | |
10.14 | 2017年3月28日修订和恢复循环期本票 | |
10.15 | 修订后的循环期期票，日期为2020年1月28日 | |
10.16 | 托马斯·克斯汀就业协议日期：2020年1月1日 | |
10.17 | 2017年3月21日的马克·海德就业协议 | |
31.1 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行官认证 | |
31.2 | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务干事核证 | |
32.1 | 第1350条首席执行官颁发的证书 | |
32.2 | 第1350款-首席财务官认证 | |
____________________________________________________________________________
(1)由附录B提述以表格S-4(档案编号333-75804)作为发行人注册陈述书的一部分而提交的资料陈述书/招股章程的法团。
(2)通用电气铁路服务公司于2016年8月1日分配给富国铁路公司。
签名
根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的规定，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，从而正式授权：
南达科他州大豆加工公司 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Thomas Kerting |
Thomas Kerting，首席执行官 | |||
(特等行政主任) | |||
日期： | 2020年3月17日 | /s/Mark Hyde | |
Mark Hyde，首席财务官 | |||
(首席财务主任) | |||
22
根据“证券交易法”的要求，本报告由下列人员代表登记人签署，并以登记人的身份和日期签署。
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Thomas Kerting |
Thomas Kerting，首席执行官 | |||
(特等行政主任) | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /s/Mark Hyde |
马克海德 | |||
总财务主任(特等财务主任) | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Ronald Anderson |
罗纳德·安德森，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /s/Mark Brown |
马克·布朗，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | 秘书/韦恩·恩格尔 |
韦恩·恩格尔，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Gary Goplen |
GaryGoplen，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | s/Jeffrey Hanson |
杰弗里·汉森，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Kent Howell |
Kent Howell，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | S/Jonathan Kleinjan |
乔纳森·克莱金 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Gary Kruggel |
加里·克鲁格尔，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Robert Nelsen |
罗伯特·内尔森，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | S/Maurice Odenbrett |
Maurice Odenbrett，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Michael Reiner |
迈克尔·雷纳，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Doyle Renaas |
Doyle Renaas，经理 | |||
23
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /s/Adam Schindler |
亚当·辛德勒，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Ned Skinner |
Ned Skinner，经理 | |||
日期： | 2020年3月17日 | 通过 | /S/Craig Weber |
克雷格·韦伯，经理 | |||
24
南达科他州大豆加工公司
财务报表
2018年12月31日
F-1
南达科他州大豆加工公司
财务报表索引
页 | |
独立注册会计师事务所报告 | F-3 |
财务报表 | |
资产负债表 | F-4 |
业务报表 | F-5 |
成员权益变动表 | F-6 |
现金流量表 | F-7 |
财务报表附注 | F-8 |
F-2
独立注册会计师事务所报告 |
管理人员和成员委员会
南达科他州大豆加工公司
南达科他州伏尔加
关于财务报表的意见
我们审计了南达科他州大豆加工公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的资产负债表以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年的相关业务报表、成员权益变化和现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了南达科他州大豆加工公司截至12月31日、2019年和2018年12月31日的财务状况，以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年终了年度的业务结果和现金流量。
意见依据
这些财务报表是南达科他州大豆加工公司的管理部门负责的。我们的责任是根据我们的审计就这些财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在南达科他州大豆加工者、LLC方面保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。南达科他州大豆加工公司，LLC无需对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有参与。作为我们审计的一部分，我们必须了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对南达科他州大豆加工公司(LLC)财务报告的内部控制的有效性的意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/S/Eide Bailly LLP
自2008年以来，我们一直担任南达科他州大豆加工公司的审计师。
科罗拉多州丹佛
(二零二零年三月十七日)
F-3
南达科他州大豆加工公司
资产负债表
2019年12月31日和2018年12月31日
___________________________________________________________________________________________________________________
2019 | 2018 | ||||||
资产 | |||||||
流动资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | 624,681 | $ | 7,197,082 | |||
贸易应收账款 | 24,420,557 | 20,550,438 | |||||
盘存 | 44,470,052 | 36,716,014 | |||||
保证金存款 | 6,772,160 | 2,350,852 | |||||
预付费用 | 1,884,742 | 1,492,163 | |||||
流动资产总额 | 78,172,192 | 68,306,549 | |||||
财产和设备 | 118,363,393 | 110,314,779 | |||||
减去累计折旧 | (53,846,189 | ) | (51,246,765 | ) | |||
财产和设备共计，净额 | 64,517,204 | 59,068,014 | |||||
其他资产 | |||||||
对关联方的投资 | 7,873,727 | 8,009,315 | |||||
合作社投资 | 1,562,098 | 1,552,022 | |||||
使用权租赁资产净额 | 5,979,771 | 7,918,283 | |||||
其他资产共计 | 15,415,596 | 17,479,620 | |||||
总资产 | $ | 158,104,992 | $ | 144,854,183 | |||
负债和成员权益 | |||||||
流动负债 | |||||||
未付支票超过银行余额 | $ | 8,164,752 | $ | 3,893,179 | |||
当前到期的长期债务 | 4,603,342 | 61,964 | |||||
应付票据-季节性贷款 | 1,743,029 | — | |||||
当期经营租赁负债 | 2,663,967 | 2,714,928 | |||||
应付帐款 | 4,904,963 | 2,325,404 | |||||
应计商品采购 | 31,346,533 | 35,384,390 | |||||
应计费用 | 2,900,118 | 3,697,631 | |||||
应计利息 | 74,770 | 10,673 | |||||
递延负债-流动负债 | 448,458 | 792,384 | |||||
流动负债总额 | 56,849,932 | 48,880,553 | |||||
长期负债 | |||||||
长期债务，扣除当期债务和未摊销的债务发行成本 | 11,991,923 | 593,027 | |||||
长期经营租赁负债 | 3,315,804 | 5,203,355 | |||||
长期负债总额 | 15,307,727 | 5,796,382 | |||||
承付款和意外开支(附注8、9、10、16和18) | |||||||
会员权益甲级单位，无面值，30，419，000股已发行和未发行 | 85,947,333 | 90,177,248 | |||||
负债和成员权益共计 | $ | 158,104,992 | $ | 144,854,183 | |||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
F-4
南达科他州大豆加工公司
业务报表
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日
___________________________________________________________________________________________________________________
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净收入 | $ | 371,275,766 | $ | 391,764,683 | $ | 375,759,337 | |||||
收入成本： | |||||||||||
产品销售成本 | 289,379,275 | 298,733,169 | 305,932,988 | ||||||||
生产 | 30,889,789 | 27,040,845 | 24,448,686 | ||||||||
货运和铁路 | 35,572,737 | 36,157,789 | 33,101,043 | ||||||||
经纪费用 | 634,129 | 669,768 | 667,413 | ||||||||
总收入成本 | 356,475,930 | 362,601,571 | 364,150,130 | ||||||||
毛利 | 14,799,836 | 29,163,112 | 11,609,207 | ||||||||
业务费用： | |||||||||||
行政管理 | 3,624,306 | 3,834,845 | 3,211,255 | ||||||||
营业收入 | 11,175,530 | 25,328,267 | 8,397,952 | ||||||||
其他收入(费用)： | |||||||||||
利息费用 | (919,157 | ) | (897,942 | ) | (457,909 | ) | |||||
其他非营业收入(费用) | 554,356 | 1,302,722 | (1,664,235 | ) | |||||||
赞助股利收入 | 169,456 | 146,258 | 493,201 | ||||||||
其他收入(费用)共计 | (195,345 | ) | 551,038 | (1,628,943 | ) | ||||||
所得税前收入 | 10,980,185 | 25,879,305 | 6,769,009 | ||||||||
所得税(费用)，净额 | (600 | ) | (1,960 | ) | (1,941 | ) | |||||
净收益 | $ | 10,979,585 | $ | 25,877,345 | $ | 6,767,068 | |||||
每个资本单位的基本和稀释收益(损失)： | $ | 0.36 | $ | 0.85 | $ | 0.22 | |||||
计算每个资本单位基本收益和稀释收益(损失)的未清资本单位加权平均数 | 30,419,000 | 30,419,000 | 30,419,000 | ||||||||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
F-5
南达科他州大豆加工公司
成员权益变动表
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日
___________________________________________________________________________________________________________________
A类单位 | ||||||
单位 | 金额 | |||||
2017年1月1日结余 | 30,419,000 | $ | 72,052,927 | |||
净收益 | — | 6,767,068 | ||||
分发给成员 | — | (9,444,789 | ) | |||
2017年12月31日结余 | 30,419,000 | 69,375,206 | ||||
净收益 | — | 25,877,345 | ||||
分发给成员 | — | (5,075,303 | ) | |||
2018年12月31日结余 | 30,419,000 | 90,177,248 | ||||
净收益 | — | 10,979,585 | ||||
分发给成员 | — | (15,209,500 | ) | |||
2019年12月31日结余 | 30,419,000 | $ | 85,947,333 | |||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
F-6
南达科他州大豆加工公司
现金流量表
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日
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2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
经营活动 | |||||||||||
净收益 | $ | 10,979,585 | $ | 25,877,345 | $ | 6,767,068 | |||||
对不影响现金的净收入的费用和贷项： | |||||||||||
折旧和摊销 | 4,489,614 | 4,167,715 | 3,624,962 | ||||||||
合作社投资的销售损失 | — | — | 1,451,728 | ||||||||
(收益)财产和设备销售损失 | 64,244 | (246,206 | ) | 8,527 | |||||||
权益法投资损失 | 135,588 | 61,198 | 411,050 | ||||||||
非现金赞助股息及利息收入 | (42,364 | ) | (24,131 | ) | (168,379 | ) | |||||
流动经营资产和负债的变化 | (18,973,684 | ) | 641,516 | (4,697,776 | ) | ||||||
业务活动现金净额(用于) | (3,347,017 | ) | 30,477,437 | 7,397,180 | |||||||
投资活动 | |||||||||||
合作社投资收益 | — | — | 3,258,430 | ||||||||
购买投资 | — | (6,320,000 | ) | — | |||||||
退休金股息的退休 | 32,288 | — | — | ||||||||
出售财产和设备的收益 | 65,825 | 580,570 | 84,188 | ||||||||
购置财产和设备 | (10,066,719 | ) | (8,026,131 | ) | (14,494,447 | ) | |||||
现金净额(用于)投资活动 | (9,968,606 | ) | (13,765,561 | ) | (11,151,829 | ) | |||||
筹资活动 | |||||||||||
超过银行余额未付支票的变动 | 4,271,573 | (601,784 | ) | (2,148,263 | ) | ||||||
季节性借款的净(付款)收益 | 1,743,029 | — | — | ||||||||
分发给成员 | (15,209,500 | ) | (5,075,303 | ) | (9,444,789 | ) | |||||
偿还债务发行费用 | — | (10,500 | ) | (14,000 | ) | ||||||
长期债务收益 | 71,476,467 | 66,979,124 | 132,599,815 | ||||||||
偿还长期债务的本金 | (55,538,347 | ) | (71,489,854 | ) | (128,209,239 | ) | |||||
(用于)筹资活动的现金净额 | 6,743,222 | (10,198,317 | ) | (7,216,476 | ) | ||||||
现金和现金等价物变动净额 | (6,572,401 | ) | 6,513,559 | (10,971,125 | ) | ||||||
年初现金及现金等价物 | 7,197,082 | 683,523 | 11,654,648 | ||||||||
现金及现金等价物，年底 | $ | 624,681 | $ | 7,197,082 | $ | 683,523 | |||||
现金流量信息的补充披露 | |||||||||||
本年度支付(收到)的现金： | |||||||||||
利息 | $ | 855,060 | $ | 1,139,549 | $ | 727,235 | |||||
所得税 | $ | — | $ | (21,617 | ) | $ | 46,461 | ||||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
F-7
南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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附注1-主要活动和重要会计政策
组织
南达科他州大豆加工者有限责任公司(“公司”或“LLC”)加工和销售大豆产品，如豆粕、油和豆壳。该公司的主要业务是位于我们的工厂在伏尔加和米勒，南达科他州。
现金和现金等价物
本公司认为所有原始期限为三个月或以下的高流动性投资工具在收购时均为现金等价物。
盘存
成品(豆粕、油、成品油和船体)和原材料(大豆)按可变现净值估价。这项会计政策符合财务会计准则理事会(FASB)会计准则编纂(ASC)905、农业(原AICPA第85-3号立场声明，农业生产者和农业合作社会计)中所述准则。用品和其他库存按可变现净值列报。
投资
该公司利用会计准则更新(ASU)第2016-01号、确认和计量金融资产和金融负债，对草原AquaTech有限公司、草原AquaTech制造有限责任公司和草原AquaTech Investments公司的股权投资进行了记账。所有未导致合并且未按权益法入账的权益证券均按公允价值计量，其中的变动反映在净收益中。我们已选择使用衡量备选的股权投资，这些投资没有现成的确定公允价值，衡量这些投资的成本减去任何减值，加上或减去在有序交易中可观察到的价格变化。
在2019年10月1日之前，由于该公司在实体管理委员会中的董事会地位，由于该公司有能力影响Prairie AquaTech公司的管理决定，该公司使用股权法对其在草原AquaTech有限责任公司的投资进行了核算。虽然该公司在该实体的管理委员会中仍保持其地位，但由于董事会席位的增加，公司影响管理决定的能力已被削弱。因此，公司根据股权法停止了对草原水产科技有限责任公司的投资核算，并开始使用ASU 2016-01对投资进行会计核算。
合作社投资的记录方式类似于股权投资，但没有轻易确定的公允价值、成本加上分配给公司的赞助收益，减去收到的任何现金分配。
财产和设备
财产和设备按成本列报。重大增加生产能力或延长资产使用寿命的更新和改进支出被资本化。维修费在发生时记作费用。当应折旧财产出售或留存时，成本和累计折旧从账户中剔除，由此产生的损益反映在收入中。
折旧费是在使用直线法计算的个人资产的估计使用寿命内提供的。在计算折旧时使用的估计使用寿命范围如下：
建筑物和改善 | 10-39岁 |
设备和家具 | 3-15岁 |
铁路车辆 | 50年 |
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南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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每当发生事件表明资产的账面金额可能无法收回时，公司会审查其长期资产的减值情况。如果存在减值指标，而且未来现金流量低于资产的账面价值，则将这些资产的价值降至估计的公允价值。在截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日的年度内，该公司没有确认任何财产和设备的减值。
递延收入
公司将收入确认为已赚取的收入。在提供服务期间之前收到的款项记作“递延负债”项下的负债。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告所述期间收入和支出数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
收入
该公司的所有收入来自ASC 606项下与客户签订的合同，收入来自与客户的合同。
该公司主要通过销售和运输用于食品、饲料、能源和工业产品的原料的农产品来获得收入。收入是根据与客户订立的合同中规定的考虑因素来衡量的，不包括代表第三方收取的任何金额(例如税收)。该公司遵循一项政策，即在满足业绩义务时，一次性确认收入，将对产品的控制权移交给客户。控制转移通常发生在货物从我们的设施或在其他预定的控制转移点(例如目的地条件)发运时。与客户签订的货物销售合同有关的运输和处理费用作为一项履行活动入账，并计入收入成本。因此，将向客户收取的此类费用的金额列为收入的一部分。
公司资产负债表上的“递延负债-流动负债”包括在货物转移前收到的付款或“合同负债”。截至2019年12月31日和2018年12月31日，这些客户预付款总额分别为313 347美元和15 042美元。截至2018年12月31日的15，042美元余额被确认为2019年12月31日终了年度的收入。
下表按产品类型分列了截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月开始的年度与客户签订合同的收入：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
豆粕和豆壳 | $ | 244,012,663 | $ | 257,440,362 | $ | 228,685,518 | |||||
豆油及副产品 | 127,263,103 | 134,324,321 | 147,073,819 | ||||||||
合计 | $ | 371,275,766 | $ | 391,764,683 | $ | 375,759,337 | |||||
运费
本公司将向客户收取的所有运费金额列为净收入的一部分。运费作为收入成本的一部分列报。
广告成本
广告和促销费用按发生时支出。在截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的几年中，该公司分别承担了7.6万美元、5.5万美元和5.7万美元的广告成本。
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南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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环境修复
管理层认为，任何潜在的环境补救费用对公司的财务状况、经营结果或现金流量都不会产生重大影响；因此，没有记录任何应计费用。
衍生工具会计及套期保值活动
公司的所有衍生品都被指定为非对冲衍生品.下文将讨论本公司使用的期货和期权合同以及利率互换、上限和下限。虽然合同可能是特定风险的有效经济对冲工具，但它们既没有被指定为套期保值工具，也没有作为套期保值工具加以核算。
作为其交易活动的一部分，该公司利用受管制商品交易所提供的期货和期权合同来降低风险。本公司面临存货市值损失的风险。为了降低这一风险，公司通常使用期货合约或期权进行相反的和抵消的头寸。用于对冲大豆、石油和膳食库存以及外汇汇率的期货和期权合同的未实现损益被确认为财务报告净收益的组成部分。存货按估计市值入账。因此，衍生产品合同的未实现损益被库存未实现损益抵消，并反映在当期收益中。
该公司使用利率互换、上限和通过受监管商品交易所提供的最低利率。该公司面临着因其可变利率债务的利率可能增加而造成的损失风险。为了降低这种风险，该公司购买了利率互换、上限和下限。利率掉期、上限和下限的未实现损益立即反映在当期收益中。
资本单位收益
每个资本单位的收益是根据未偿还资本单位的加权平均数计算的。本公司没有其他资本单位或其他成员权益工具，可稀释以计算每个资本单位的收益。
所得税
作为有限责任公司，公司的应纳税所得额或亏损按其各自的百分比所有权分配给成员。因此，财务报表中没有列入所得税准备金或负债。
该公司已经评估了FASB ASC 740-10关于不确定税收状况的规定.截至2019年12月31日和2018年12月31日，未确认的应计税额为零。
本公司将确认未来应计利息和罚款与未确认的税收利益，在所得税支出，如果发生。
截至2019年12月31日，公司净资产的账面价值比这些资产的税基高出约1 980万美元。
该公司在美国联邦管辖范围和各州管辖范围内提交所得税申报表。在2016年之前的几年里，我们不再接受美国联邦和州税务当局的所得税审查。目前，我们没有纳税年数。
改叙
对前几年的财务报表作了某些改叙，以符合本年度的列报方式。这些改叙对以前报告的业务结果或成员权益没有影响。
最近的会计声明
自2019年1月1日起，公司采用ASU No.2016-02(租约).该标准要求公司在资产负债表上确认经营租赁资产和负债，并披露有关租赁安排的关键信息。公司选择了ASC主题842所允许的实用权宜之计。因此，
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财务报表附注
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根据新的指引，公司将其所有租约解释为经营租赁，但没有重新评估：(A)合同是否包含专题842下的租约；(B)根据ASC主题842对经营租赁进行的分类是否不同；或(C)在过渡调整之前未摊销的初始直接费用是否在开始时符合ASC主题842中关于初始直接费用的定义。由于采用了新的租赁会计准则，公司于2018年1月1日(资产负债表上最早的时期开始)确认：(A)1 030万美元的租赁负债，即剩余租赁付款的现值1 100万美元，在采用各自租约时使用公司的增量借款利率贴现；(B)使用资产1 030万美元的使用权，即按任何未摊销的初始直接费用调整后的租赁负债总额。该公司还选择不承认和衡量任何短期租赁，这是一种租约，在开始之日，有12个月或更短的期限，不包含购买标的资产的选择，承租人是合理肯定的行使。
附注2-应收账款
应收账款被视为逾期未收到付款时，根据公司的信贷条件，通常是30天的发票日期。被认为无法收回的帐户被注销。公司对可疑账户备抵的估计是基于历史经验、对应收账款当前状况的评估以及任何特殊情况(如果有的话)。
下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日的贸易应收款账龄分析：
2019 | 2018 | ||||||
逾期付款： | |||||||
逾期不足30天 | $ | 4,306,064 | $ | 5,362,970 | |||
逾期30-59天 | 341,956 | 387,670 | |||||
逾期60-89天 | 10,302 | 101,687 | |||||
逾期90天以上 | 14,162 | 84 | |||||
逾期应付总额 | 4,672,484 | 5,852,411 | |||||
电流 | 19,748,073 | 14,698,027 | |||||
合计 | $ | 24,420,557 | $ | 20,550,438 | |||
下表提供了截至2019、2018年和2017年12月31日公司可疑应收账款备抵的资料：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
年初结余 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
记入(贷记)费用和开支的数额 | — | 42,909 | — | ||||||||
增加(扣减) | — | (42,909 | ) | — | |||||||
年终结余 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
一般情况下，收到的现金首先适用于最古老的未付发票，除非付款是针对指定的发票。根据个别情况，本公司可就逾期应收款项收取每月1.5%的迟交费用。
附注3-清单
截至12月31日，公司存货如下：
2019 | 2018 | ||||||
成品 | $ | 26,559,194 | $ | 21,283,354 | |||
原料 | 17,641,335 | 15,206,526 | |||||
用品及杂项 | 269,523 | 226,134 | |||||
合计 | $ | 44,470,052 | $ | 36,716,014 | |||
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财务报表附注
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制成品和原材料按估计市价估价，接近可变现净值。此外，通过收入成本将期货和期权合同标记为市场，未实现的损益记录在上述库存数额中。用品和其他库存按可变现净值列报。
附注4-保证金存款
该公司向一家大宗商品经纪公司提供保证金存款，用于收购期货和期权合约，以管理大豆、原油和豆粕的价格波动风险。根据库存会计政策，这些合同按市场价值入账。截至2019年12月31日，该公司的期货合约全部在12个月内到期。
附注5-对有关各方的投资
2016年，该公司从草原水产科技有限责任公司购买了面额为200万美元的可转换期票。2017年，该公司将这些票据，连同161，563美元的应计利息，转换成142，489个A系列单元，位于草原AquaTech，LLC。这些部门约8.9%的草原水上科技，有限责任公司的发行和已发行的股票证券。
在2019年10月之前，由于该公司有能力根据其董事会地位发挥重大影响，该公司使用股权法对草原水产技术有限责任公司进行了投资。该公司确认2019年、2018年和2017年的亏损分别为135，588美元、61，198美元和411，050美元，包括在其他非营业收入(费用)中。2019年10月，该公司根据权益法停止了对草原水产技术有限责任公司投资的会计核算，并开始按公允价值核算投资，原因是由于董事会职位数量增加，其行使重大影响力的能力下降。
2018年2月20日，该公司向Prairie AquaTech Investments(有限责任公司)投资500万美元，该公司约占Prairie AquaTech Investments、LLC发行和未发行股票的10.9%。这一投资的很大一部分随后投资于草原水产技术制造有限责任公司，该公司的成立是为了建造和经营生产和销售大豆等农产品中的高蛋白饲料成分的制造设施。此外，该公司还提供各种建筑和管理服务，以换取草原水产技术制造有限公司3.3%的股权。500万美元投资于草原水产科技投资有限责任公司的剩余部分是在草原水产科技有限公司，该公司此前曾在2016年直接投资于该公司。
2018年4月3日，该公司与草原水产技术制造有限公司签订了两项协议，以提供各种管理服务，并在公司位于南达科他州伏尔加的工厂附近建造新的生产设施时担任业主的代表。该公司共收到172万美元的补偿，其中40万美元为现金，132万美元为优先股。这些股票部门约占草原水产科技制造公司发行和发行的股票证券的4.1%。
本公司利用ASU 2016-01中的公允价值方法，对草原水产科技投资有限责任公司和草原水产技术制造有限责任公司进行了投资。该公司已选择使用衡量替代的股权投资，这些投资没有容易确定的公允价值，并衡量这些投资的成本减去任何减值加上或减去任何可观察到的价格变化，在有序的交易。
附注6-合作社投资
截至12月31日，该公司对合作社的投资如下：
2019 | 2018 | ||||||
CoBank | $ | 1,562,098 | $ | 1,552,022 | |||
2017年期间，该公司以3258，180美元的价格出售了明尼苏达州大豆加工公司的股份，导致亏损1，451，978美元。
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附注7-财产和设备
以下为截至十二月三十一日的物业及设备摘要：
2019 | 2018 | ||||||||||||||
成本 | 累积 折旧 | 网 | 网 | ||||||||||||
土地 | $ | 516,326 | $ | — | $ | 516,326 | $ | 516,326 | |||||||
土地改良 | 2,158,383 | (613,295 | ) | 1,545,088 | 1,556,183 | ||||||||||
建筑物和改善 | 22,294,006 | (9,486,162 | ) | 12,807,844 | 12,588,664 | ||||||||||
机械设备 | 84,180,577 | (42,700,456 | ) | 41,480,121 | 38,513,796 | ||||||||||
铁路车辆 | 1,238,508 | (30,963 | ) | 1,207,545 | 1,232,315 | ||||||||||
公司车辆 | 146,754 | (110,722 | ) | 36,032 | 16,307 | ||||||||||
家具和固定装置 | 1,363,744 | (904,591 | ) | 459,153 | 543,801 | ||||||||||
在建 | 6,465,095 | — | 6,465,095 | 4,100,622 | |||||||||||
合计 | $ | 118,363,393 | $ | (53,846,189 | ) | $ | 64,517,204 | $ | 59,068,014 | ||||||
截至12月31日、2019年、2018年和2017年，财产和设备折旧分别为4 487 460美元、4 155 061美元和3 621 564美元。
附注8-应付债券-季节性贷款
在附注19所述的修正之前，该公司与CoBank签订了一项循环信贷协议，该协议将于2020年2月1日到期。信贷协议的目的是为公司的经营需求提供资金。根据这项协议，该公司最多可借款2 000万美元，并为循环信贷协议的预付款提供担保。利息按可变利率计算(2019年12月31日为3.99%)，公司对未借入的资金支付0.20%的年费。截至2019年12月31日和2018年12月31日，未清预付款分别为1 743 029美元和0美元。截至2019年12月31日，可根据循环信贷协议条件借款的剩余资金约为1 830万美元。
附注9-长期债务
以下是该公司2019年12月31日和2018年12月31日的长期债务摘要：
2019 | 2018 | ||||||
循环定期贷款，利率可变(分别为2019年12月31日和2018年12月31日的4.24%和4.96%)，主要由所有财产和设备担保。贷款将于2023年9月20日到期。 | $ | 16,000,000 | $ | — | |||
应付布鲁金斯区域铁路局的票据，按年度本金和利息分期付款75，500美元，利率为2.00%，由铁路轨道资产担保。债券将于2020年6月1日到期。 | 603,342 | 665,222 | |||||
本期到期前债务总额和债务发行成本 | 16,603,342 | 665,222 | |||||
减现到期日 | (4,603,342 | ) | (61,964 | ) | |||
减去截至2019年12月31日和2018年12月31日摊销额5 923美元和3 769美元的债务发行成本 | (8,077 | ) | (10,231 | ) | |||
合计 | $ | 11,991,923 | $ | 593,027 | |||
在附注19所述的修正之前，该公司自2017年3月28日起与CoBank签订了一项协议，修改并重申其信贷协议，其中包括循环期贷款和季节性贷款。根据信贷协议的条款和条件，CoBank同意以循环期贷款的最高24，000，000美元的价格向该公司垫款，利率变化多端，实际利率为4.24%。从2018年3月20日开始到2023年9月20日到期，可用承诺按计划每六个月减少2，000，000美元。公司对未借入的资金支付0.40%的年费。本公司就这项修订所支付的14，000元的债务发行成本，将在贷款期内摊销。这个
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财务报表附注
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截至2019年12月31日和2018年12月31日，循环定期贷款未清本金余额分别为1 600万美元和0美元。截至2019年12月31日，已没有剩余的可按循环定期贷款借款的承付款。
根据这项协议，公司须遵守标准财务契约，并须维持某些财务比率。截至2019年12月31日，该公司遵守了与CoBank签订的所有契约和条件。
自2013年3月1日起，南达科他州交通部同意向布鲁金斯县区域铁路局提供964，070美元的贷款，用于改善该公司靠近南达科他州伏尔加的大豆加工设施附近的铁路基础设施。考虑到这一有担保的贷款，该公司同意向南达科他州运输部提供全额贷款担保，外加利息。这一担保于2013年10月16日转化为公司的直接债务，当时公司收到了全部贷款收益，并承担了支付年度本金和利息的责任。
以下为截至十二月三十一日止的各年内长期债务的最低还本额：
2020 | $ | 4,603,342 | |
2021 | 4,000,000 | ||
2022 | 4,000,000 | ||
2023 | 4,000,000 | ||
共计 | $ | 16,603,342 | |
附注10-经营租赁
该公司有几个运营租赁的铁路车辆。这些租约的期限为3至18年，并无续期条款.这些租约要求公司保持铁路车辆的状况，限制使用特定产品，如豆粕、船体或石油，将使用量限制在美国大陆、加拿大或墨西哥，并要求批准将其转租给其他实体，并要求该公司提交财务报表。截至12月31日、2019年、2018年和2017年，所有铁路车辆的租赁费用分别为3，086，823美元，3，132，935美元和3，310，326美元。
以下为本公司截至2019年12月31日的铁路车辆营运租约时间表：
出租人 | 数量 铁路车辆 | 启动 日期 | 成熟期 日期 | 每月 付款 | |||||||
美国铁路租赁 | 30 | 7/1/2015 | 6/30/2021 | $ | 30,780 | ||||||
安得森铁路汽车租赁公司 | 10 | 7/1/2018 | 6/30/2023 | 5,000 | |||||||
安得森铁路汽车租赁公司 | 20 | 7/1/2019 | 6/30/2026 | 11,300 | |||||||
GATX公司 | 15 | 7/1/2017 | 6/30/2020 | 4,500 | |||||||
中西部铁路公司 | 64 | 1/1/2015 | 12/31/2021 | 27,200 | |||||||
三一资本 | 88 | 8/1/2002 | 7/31/2020 | 33,704 | |||||||
三一资本 | 29 | 12/1/2015 | 11/30/2020 | 28,536 | |||||||
三一资本 | 20 | 10/1/2015 | 9/30/2020 | 13,600 | |||||||
富国铁路 | 112 | 8/1/2017 | 7/31/2022 | 52,557 | |||||||
富国铁路 | 107 | 1/1/2018 | 12/31/2022 | 35,845 | |||||||
富国铁路 | 7 | 1/1/2004 | 12/31/2021 | 2,926 | |||||||
富国铁路 | 15 | 1/1/2004 | 12/31/2021 | 5,850 | |||||||
富国铁路 | 8 | 1/1/2015 | 12/31/2021 | 3,600 | |||||||
合计 | 525 | $ | 255,398 | ||||||||
F-14
南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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本公司也有许多其他经营租赁的机械和设备。这些租约的期限从3至7年不等，但大多数租约都有自动续约条款。这些租约需要每月支付3 912美元。截至12月31日、2019年、2018年和2017年，这些其他经营租赁项下的租金分别为56 322美元、58 954美元和46 771美元。
经营租赁包括在公司资产负债表上的使用权租赁资产、流动经营租赁负债和长期租赁负债中.这些资产和负债在开始日期根据租赁期间剩余租赁付款的现值确认，在易于确定的情况下，使用公司担保的增量借款利率或隐性利率。短期经营租约，其初始期限为12个月或更短，不记录在资产负债表上。
这些经营租赁的租赁费用是在租赁条款的基础上以直线确认的.我们在截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年业务报表中确认的租赁费用构成部分如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
收入成本-货运和铁路 | $ | 3,086,823 | $ | 3,132,935 | $ | 3,310,326 | ||||||
收入成本-生产 | 43,783 | 47,496 | 37,756 | |||||||||
行政费用 | 12,539 | 11,458 | 9,015 | |||||||||
业务租赁费用共计 | $ | 3,143,145 | $ | 3,191,889 | $ | 3,357,097 | ||||||
以下概述截至2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日终了年度的补充现金流信息：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 | $ | 3,019,990 | $ | 2,930,721 | $ | 2,047,875 | ||||||
补充非现金资料： | ||||||||||||
以租赁负债换取的使用权资产 | $ | 809,916 | $ | 457,856 | $ | 2,141,091 | ||||||
以下概述加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率：
2019年12月31日 | |||
加权平均剩余租赁期限-经营租赁(以年份为单位) | 2.9 | ||
加权平均贴现率-经营租赁 | 3.8 | % | |
以下是截至2019年12月31日营业租赁负债未计现金流量的到期日分析：
铁路车辆 | 其他 | 共计 | ||||||||||
截至12月31日的年度： | ||||||||||||
2020 | $ | 2,747,364 | $ | 43,636 | $ | 2,791,000 | ||||||
2021 | 1,916,017 | 40,211 | 1,956,228 | |||||||||
2022 | 1,046,197 | 40,211 | 1,086,408 | |||||||||
2023 | 165,600 | 32,757 | 198,357 | |||||||||
2024 | 135,600 | 20,505 | 156,105 | |||||||||
此后 | 203,400 | — | 203,400 | |||||||||
租赁付款总额 | 6,214,178 | 177,320 | 6,391,498 | |||||||||
减去代表利息的租赁付款数额 | (393,513 | ) | (18,214 | ) | (411,727 | ) | ||||||
租赁付款现值总额 | $ | 5,820,665 | $ | 159,106 | $ | 5,979,771 | ||||||
F-15
南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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附注11-雇员福利计划
公司为符合计划文件中规定的资格要求的雇员制定了401(K)条计划。该公司与员工贡献收入的百分比相匹配。本计划截至12月31日、2019年、2018年和2017年的支出分别约为186 000美元、210 000美元和163 000美元。
公司管理委员会批准在每个会计年度结束后向符合条件的雇员支付一笔利润奖励奖金。董事会已拨出约4.6%的利润超过200万美元为这一福利提供资金。个人金额是基于考虑当前薪酬、责任水平和对每个职位利润的影响的公式确定的标准。截至12月31日、2019年、2018年和2017年，此项奖励项下的费用约为442 000美元、1 161 000美元和291 000美元。
附注12-现金流量信息
以下是用于确定业务活动现金的资产和负债变动表：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
资产(增加)减少： | |||||||||||
贸易应收账款 | $ | (3,870,119 | ) | $ | (749,792 | ) | $ | 551,935 | |||
盘存 | (7,754,038 | ) | 1,250,073 | (5,572,666 | ) | ||||||
保证金存款 | (4,421,308 | ) | 2,026,900 | (1,976,860 | ) | ||||||
预付费用 | (392,579 | ) | 86,764 | (122,285 | ) | ||||||
(16,438,044 | ) | 2,613,945 | (7,119,876 | ) | |||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
负债增加(减少)： | |||||||||||
应付帐款 | 2,579,559 | 392,646 | 475,956 | ||||||||
应计商品采购 | (4,037,857 | ) | (2,258,421 | ) | 1,954,659 | ||||||
应计费用和利息 | (733,416 | ) | 1,362,624 | (236,732 | ) | ||||||
递延负债 | (343,926 | ) | (1,469,278 | ) | 228,217 | ||||||
(2,535,640 | ) | (1,972,429 | ) | 2,422,100 | |||||||
合计 | $ | (18,973,684 | ) | $ | 641,516 | $ | (4,697,776 | ) | |||
附注13-衍生工具及对冲活动
在正常的业务过程中，公司订立合同安排，作为管理商品价格变化的一种手段，有时还包括外汇和利率的变化。该公司的衍生工具主要包括商品期货、期权和远期合同以及利率互换、上限和下限。虽然这些合同可能是特定风险的有效经济对冲工具，但它们既没有被指定为套期保值工具，也没有作为套期保值工具加以核算。这些合同按公允价值记录在公司资产负债表上，详见附注14，公允价值。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，该公司的公开期货、期权和远期合同的价值分别约为5，955，928美元和802，770美元。
F-16
南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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截至2019年12月31日的数额 | |||||||||
资产负债表 分类 | 资产 衍生物 | 责任 衍生物 | |||||||
未指定为对冲工具的衍生品： | |||||||||
商品合同 | 流动资产 | $ | 3,320,161 | $ | 8,930,683 | ||||
外汇合同 | 流动资产 | 29,696 | 27,582 | ||||||
利率上限和下限 | 流动负债 | — | 347,520 | ||||||
合计 | $ | 3,349,857 | $ | 9,305,785 | |||||
截至2018年12月31日的数额 | |||||||||
资产负债表 分类 | 资产 衍生物 | 责任 衍生物 | |||||||
未指定为对冲工具的衍生品： | |||||||||
商品合同 | 流动资产 | $ | 3,696,540 | $ | 2,722,830 | ||||
外汇合同 | 流动资产 | 129,258 | 100,730 | ||||||
利率上限和下限 | 流动负债 | — | 199,468 | ||||||
合计 | $ | 3,825,798 | $ | 3,023,028 | |||||
在截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日终了的年度内，业务报表确认了衍生交易的已实现净收益和未实现收益(损失)如下：
衍生产品净收益(亏损) 截至十二月三十一日止年度的活动： | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
未指定为对冲工具的衍生品： | |||||||||||
商品合同 | $ | (4,057,389 | ) | $ | 8,594,290 | $ | 5,302,090 | ||||
外汇合同 | 54,966 | (29,269 | ) | 109,211 | |||||||
利率互换、上限和下限 | (148,053 | ) | 105,155 | (1,323 | ) | ||||||
合计 | $ | (4,150,476 | ) | $ | 8,670,176 | $ | 5,409,978 | ||||
该公司记录了截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年
附注14-公允价值
ASC 820，公允价值计量和披露，定义了公允价值，建立了衡量公允价值的全面框架，并扩大了公允价值计量所需的披露范围。具体而言，该指南确立了优先考虑估值技术投入的等级制度，对相同资产和负债活跃市场的报价给予最高优先，对无形价值投入给予最低优先。这三个层次和实例如下：
• | 一级报价-截至报告之日，活跃市场有相同资产或负债的报价。第1级所列的资产和负债类型具有高度的流动性，具有报价，如在纽约证券交易所上市的股票和在芝加哥交易委员会(芝加哥期货交易所)上市的商品衍生合同(“CBOT”)。 |
• | 第二级-定价投入不同于活跃市场的报价，但在报告之日可直接或间接观察到。第2级的资产和负债类型通常可与积极交易的证券或合同相媲美，或采用使用高度可观测投入的模型定价，例如使用远期价格的商品价格。 |
F-17
南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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• | 第三级-截至报告日无法观察到的对定价的重要投入。第三级所包括的资产和负债类型是那些需要作出重大管理判断或估计的投入，例如用于确定金融传导权公允价值的复杂和主观模型和预测。 |
下表列出了资产负债表中按公允价值计量的金融资产和负债，以及截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年公允价值计量归入公允价值等级的相应级别：
截至2019年12月31日的公允价值 | |||||||||||||||
一级 | 2级 | 三级 | 共计 | ||||||||||||
金融资产： | |||||||||||||||
盘存 | $ | (5,610,521 | ) | $ | 49,717,733 | $ | — | $ | 44,107,212 | ||||||
保证金存款 | $ | 6,772,160 | $ | — | $ | — | $ | 6,772,160 | |||||||
2018年12月31日的公允价值 | |||||||||||||||
一级 | 2级 | 三级 | 共计 | ||||||||||||
金融资产： | |||||||||||||||
盘存 | $ | 973,710 | $ | 35,338,531 | $ | — | $ | 36,312,241 | |||||||
保证金存款 | $ | 2,350,852 | $ | — | $ | — | $ | 2,350,852 | |||||||
根据ASC 825，金融工具，公司签订各种商品衍生工具，包括期货，期权，互换和其他协议。公司商品衍生品的公允价值是使用CBOT上相同工具的未经调整的报价来确定的。该公司利用CBOT上列出的类似远期合同的市场价格估算其制成品和原材料库存的公平市场价值，并对该地区其他粮食终端产生的当地市场调整进行调整。这一市场调整导致截至2019年12月31日的一级库存出现负余额。
公司认为资产负债表上重要类别的金融工具的账面金额，包括现金、应收账款和应付账款，是对公允价值的合理估计，因为它们的期限或期限。公司长期债务的公允价值接近账面价值.长期债务的利率与该公司目前在市场上能够获得的利率相似。
该公司对其他合作社进行赞助性投资，并在私营实体持有普通股和优先股。他们的赞助信贷或实体的共同和优先持股没有市场，估计公司投资的公允价值是不切实际的。这些投资按原始成本在资产负债表上进行，加上分配给公司的赞助收益，减去收到的任何现金分配。
附注15-与缔约方有关的交易
该公司在截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年分别向Prairie AquaTech、LLC和Prairie AquaTech制造公司出售了大豆产品，总额分别为1，582，064美元、314，420美元和138，442美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，草原水产科技有限责任公司分别欠该公司104，947美元和18，540美元。
该公司已与草原水产技术制造有限公司签订协议，提供各种管理服务，并在公司位于南达科他州伏尔加的工厂附近建造新的制造设施时担任业主代表。该公司就这些服务总共得到172万美元的补偿，这些补偿记在公司资产负债表上的递延负债中。截至2019年12月31日和2018年12月31日，递延负债余额分别为101 111美元和777 342美元。该公司确认，截至2019年12月31日和2018年12月31日终了的年度，管理服务收入分别为758，931美元和942，658美元。
F-18
南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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2018年5月15日，该公司以300，000美元的价格将公司位于南达科他州伏尔加的工厂附近的约8英亩土地出售给了草原水产技术制造公司。土地用于上述制造设施的建造和运营。
附注16-商业信贷风险和集中
公司还向美国和加拿大的客户提供信贷。本公司对每一位客户的信誉进行逐案评估.应收账款一般没有担保。截至2009年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，这些应收账款分别为24 417 969美元和20 521 900美元。
豆粕销售额分别占截至12月31日、2019年、2018年和2017年的总收入的63%、64%和59%。在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的年度中，豆油销售分别占总收入的33%、33%和38%。
截至12月31日、2019年、2018年和2017年按地理区域分列的净收入如下：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
美国 | $ | 296,767,276 | $ | 306,474,381 | $ | 300,879,962 | |||||
加拿大 | 74,508,490 | 85,290,302 | 74,879,375 | ||||||||
合计 | $ | 371,275,766 | $ | 391,764,683 | $ | 375,759,337 | |||||
附注17-成员权益
公司的所有权至少需要2，500个资本单位。这些单位须受某些转让限制。本公司保留赎回单位的权利，以每单位0.20美元的价格赎回，或在某一成员试图以不符合“运营协定”的方式处置这些单位的情况下，在赎回之日之前将原购买价格减去累计分配额，如果某一成员成为不足2，500单位的持有者，或某一成员成为已发行和未偿资本单位的10%以上的所有者(直接或间接)，则该公司保留赎回这些单位的权利。收益、亏损和现金分配根据其在公司的所有权比例分配给成员。
2019年2月5日，公司管理委员会批准了大约1，520万美元的现金分配，即每个资本单位50.0美分。分配是根据公司的经营协议和分配政策于2019年2月7日支付的。
附注18-承付款和意外开支
截至2019年12月31日，该公司有大约76 000美元的未付承付款用于建造和购置财产和设备，所有这些预计将在2020年12月之前发生。
在我们的正常业务过程中，我们不时会被指定为被告，在涉及各种问题的法律诉讼中，包括但不限于、工人赔偿要求、侵权索赔或合同纠纷。我们提供保险，提供对一般商业责任索赔，对我们的董事，官员和雇员的索赔，业务中断，汽车责任，和工人的赔偿要求。我们目前没有参与任何实质性的法律诉讼，也不知道有任何潜在的索赔要求。
附注19-随后的活动
除下文所列事件外，我们评估了我们的所有活动，并得出结论认为，没有发生需要在财务报表中确认或在财务报表附注中披露的后续事件。
2020年1月21日，公司管理委员会宣布向其成员发放现金约670万美元。根据公司的经营协议和分配政策，该分销于2020年2月7日发放并支付给会员。
2020年1月27日，该公司与CoBank签订了季节性贷款和循环期贷款协议修正案。在季节性贷款下，公司可借款的最高金额有所增加
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南达科他州大豆加工公司
财务报表附注
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从2000万美元到2800万美元，直到2020年12月1日贷款到期。在循环期贷款下，公司可借款的数额从1 600万美元增加到2 600万美元。然而，从2020年3月20日开始，可用于循环期贷款的可供借款的金额每六个月将减少200万美元，贷款期限为2023年9月20日的剩余余额将按预定的热气球支付。在这些修订之后，季节性贷款和循环贷款协议下的所有其他物质项目和条件保持不变。
F-20