美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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表格10-K

截至12月31日的财政年度， 2019

或

从 到

佣金档案编号001-33957

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哈佛生物科学公司

( 其约章所指明的注册人的确切名称)

马萨诸塞州霍利斯顿十月山路84号01746

(首席行政办公室地址， ，包括邮政编码)

(508) 893-8999

(登记人的电话号码，包括 区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人 是著名的经验丰富的发行人，按照“证券法”第405条的定义，请用复选标记表示。是的，☐No ☒

如果注册人 不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是的，☐，不，☒

通过检查标记，说明登记人 (1)是否在前12个月(或登记人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，(2)在过去90天中， 必须遵守这种申报要求。 yes☒no☐。

通过检查标记，说明注册人是否已在过去12个月内以电子方式提交了根据 规则(本章第232.405节)规则第四零五条要求提交的每个交互数据文件(或提交要求注册人提交此类文件的较短的 期)。☒是☐No

通过检查标记指示注册人 是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长 公司。参见“外汇法案”第12b-2条中“大型加速备案”、“加速备案”、“较小报告 公司”和“新兴增长公司”的定义。(检查一)：

如果一家新兴成长型公司，请用复选标记标明 ，如果登记人选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或订正的财务 会计准则。☐

通过复选标记指示注册人 是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是的，☐，不，☒

截至2019年6月30日，登记人非附属公司持有的有表决权普通股的总市值为36，265，029股，根据登记人普通股的收盘价计算，市值约为72，530，058美元，该日每股面值为0.01美元。登记人所持有的每名高级人员及董事所持有的股份，以及注册人所知拥有登记人10%或以上未缴表决权的每一人所持有的普通股股份，已被排除在外，因为该等人可被视为联营公司。这种对附属机构地位 的确定并不是为了其他目的而确定的。登记人没有无表决权普通股授权或流通股.

截至2020年3月6日，已发行和发行的登记普通股有38347658股。

以参考方式合并的文件

公司确定的 委托书中与2020年股东年会有关的部分(“委托书”)将在注册人财政年度结束后120天内提交，并以引用方式并入本表格第三部分10-K. ，除非涉及在本表格10-K中特别包含的信息，该委托书不被视为作为本表的一部分提交。

哈佛生物科学公司

目录

表格10-K年度报告

截至2019年12月31日止的年度

指数

这份关于表10-K的年度报告载有不是历史事实陈述的 陈述，是1933年“证券法”第27A条(br}和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述，每一条都是经修正的 。前瞻性报表主要但不完全载于“项目1：业务”和 “项目7：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性声明所表示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。展望前景的陈述包括但不限于关于管理层的信心或预期、我们的业务战略、我们筹集资本或借款以完成收购的能力和有吸引力的收购候选人的能力、我们对未来产品收入成本的期望，我们预期遵守公约的情况在我们的信贷安排中包含 ，我们的财政资源是否充足，我们的计划、目标、期望和意图都不是历史事实。在某些情况下，您可以用“可能”、“威尔”、“ 应该”、“可能”、“会”、“寻求”、“期望”、“计划”、“ 目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“ ”意图、“思考”、“战略”、“潜力”等术语来识别前瞻性语句。“目标”、“乐观”、“新”, “目标”和类似的表达方式，旨在识别前瞻性陈述。这些声明 反映了我们目前对未来事件的看法，是基于假设，并受到风险和不确定因素的影响。鉴于 这些不确定性，您不应过分依赖这些前瞻性的声明。我们在“1A项”标题下详细讨论了许多这些风险。“危险因素”从本年度报告第7页开始，表格10-K。您应该仔细地检查所有这些因素，以及我们公开文件中描述的其他风险，并且您应该意识到，可能存在可能导致这些差异的其他因素，包括我们目前不知道的因素。此外，这些前瞻性的 声明仅代表我们在本报告发表之日的估计和假设。我们可能不会更新这些前瞻性的 声明，即使我们的情况在未来可能会发生变化，除非我们有义务根据联邦证券法 更新和披露与先前披露的信息有关的重大发展。哈佛生物科学公司这里将 称为“我们”、“我们”、“我们”和“公司”。

第一部分

概述

哈佛生物科学公司是特拉华州的一家公司，是一家领先的技术、产品和服务的开发商、制造商和销售商，这些技术、产品和服务能够为药物开发进行基础研究、发现、 和临床前测试。我们的客户从著名的学术机构和政府实验室，到世界领先的制药、生物技术和临床研究机构。我们在北美和欧洲的业务，通过直接和分销渠道的组合销售给世界各地的客户。

我们的历史和策略

我们的业务始于1901年，名为“哈佛仪器”。它是由哈佛医学院生理学教授威廉·波特博士创立的，他是生理学教育的先驱。多年来，随着现代生命科学研究和教育的发展和发展，我们的早期发明包括基于波特博士设计的呼吸机、1950年代用于药物输注的机械注射器和1980年代的微处理器控制注射器。

1996年3月，一群投资者收购了我们的前身哈佛仪器公司的大部分现有业务。在这次收购之后，我们的重点转移到收购具有创新技术的互补公司，同时通过内部 产品开发继续扩大现有业务。自1996年以来，我们已经完成了与我们的持续业务相关的多项业务或产品线的收购。

最近，2018年1月，我们收购了国际数据科学公司。(DSI)约7 110万美元。DSI是一家总部位于明尼苏达州圣保罗的生命科学研究公司，在生理监测方面是公认的领导者，致力于向客户提供临床前产品、系统、服务和解决方案。其客户 包括制药和生物技术公司，以及合同研究机构、学术实验室和政府研究人员。收购还提供了产生有意义的成本和收入协同效应的机会。

近年来，我们不断寻找机会，以降低 经营成本，调整全球职能，优化我们的全球足迹，剥离非核心业务，并在销售和营销以及新产品开发等关键领域进行再投资。作为这些努力的一部分，2018年第一季度，我们大量出售了全资子公司Denville科学公司的所有资产。(丹维尔)丹维尔是实验室产品供应商，不再是我们战略的核心。

2019年7月8日，我们宣布前任总裁 和首席执行官离任，董事会任命James Green为总裁和首席执行官。此外，在2019年7月18日，我们宣布任命迈克尔·罗西为首席财务官。

在任命格林先生和罗西先生之后，我们立即开始了一个确定机会的进程，以改善盈利能力、增加现金流动和加强内部的业务能力，使业务能够实现有机增长。根据这一评估，我们于2019年9月宣布了2020年和2021年的战略行动计划和财政目标。该计划的主要内容包括：

在截至2019年12月31日的三个月内，我们承诺实施重组计划，从2020年起实现重大成本节约，并支持在2019年9月通报的战略行动计划的交付。重组计划于2019年第四季度启动，包括将我们康涅狄格州的制造厂合并到我们现有的马萨诸塞州工厂，缩小在英国的业务规模，并在整个业务范围内实行 裁员，使员工人数减少10%。所产生的部分储蓄将用于再投资 ，以推动有利可图的增长。

我们相信，这些战略行动将大大提高我们的盈利能力，并使业务在2021年实现有机收入的增长。在战略行动计划的业务和商业改进要素实现之前，我们不期望进行新的收购。

我们的产品

历史上，我们的产品销售和销售的三个商业产品系列：生理学，细胞，分子仪器(PCMI)，数据科学国际(DSI)和电生理学 (Ephys)。在2019年，作为战略行动计划的一部分，我们将PCMI和Ephys合并为一个单一的产品系列，即Cellularand 分子技术(CMT)，主要侧重于支持新药发现和开发的技术。我们的CMT产品主要销往学术和政府机构。DSI产品支持药物开发的临床前研究阶段。 dsi仍然是一个独立的产品家族，现在被称为临床前产品。我们的临床前产品主要销往制药、生物技术和临床研究机构.

我们主要销售我们的产品的几个品牌，包括哈佛仪器，DSI，Ponemah，Buxco，Biochrom，BTX和MCS。

我们的产品包括仪器、消耗品、系统和软件。我们的产品包括分析光的科学仪器，如分光光度计和平板阅读器，以检测和量化广泛的分子和细胞过程，或像凝胶电泳单元这样的仪器。其他产品和服务包括无线监视器、数据采集和分析产品和软件，以及辅助服务，包括合同后客户的支持、培训和安装。这些产品和服务的销售价格从100美元以下到100多万美元不等。

除了我们的专利产品，我们销售许多 产品，是由其他制造商。在截至2019年12月31日的一年中，这些分布式产品约占我们收入的16%。分布式产品使我们能够为客户的研究需求提供单一的来源，并包括大量的设备、仪器和消耗品，用于涉及流体处理、分子和细胞生物学、组织、器官和动物研究的实验中。我们的许多专利产品在他们的领域是领先的；然而，研究人员经常需要补充产品来进行特定的实验。下面是每个产品族的说明 。

细胞和分子技术产品系列

我们的CMT产品系列包括主要用于支持新药开发的发现阶段的产品。

CMT产品包括我们的注射器泵和蠕动泵产品 线，以及组织、器官和动物实验室研究的广泛仪器和附件，包括外科 产品、输液系统和行为研究系统。

CMT产品系列还包括分光光度计、微板(Br)阅读器、氨基酸分析仪、凝胶电泳设备、电穿孔和电融合仪器，主要支持分子水平的测试和研究。

我们还在电生理学领域开发和制造精密科学测量仪器和设备，包括：

我们的CMT产品系列在截至2019年12月31日的年度全球收入中约占63%。

临床前产品系列

我们的临床前产品系列提供了一个完整的临床前 平台，用于评估从基础研究到药物发现和药物开发服务等研究的生理数据。 临床前产品家族由dsi和buxco品牌组成。

我们的临床前产品和服务用于监测用于生物医学研究的动物模型的生理参数，包括：

DSI的直销队伍支持北美、欧洲、 和中国，分销商支持世界其他地区。截至2019年12月31日，我们的临床前产品约占全球收入的37%。

我们的客户

我们的最终用户客户主要是制药公司和生物技术公司、大学、医院、政府实验室的研究科学家，包括美国国家卫生研究所(NIH)和合同研究组织(CROS)。我们的制药和生物技术客户包括制药公司和研究实验室，如辉瑞公司、安进公司、阿斯利康公司、基因技术公司。还有强生公司。我们的学术客户包括主要学院和大学，如哈佛大学、剑桥大学、约翰·霍普金斯大学、麻省理工学院、耶鲁大学、加利福尼亚大学系统、贝勒医学院、德克萨斯大学-MD安德森中心。我们的CRO客户包括Covance和Charles River实验室。 我们在世界各地拥有各种各样的客户，2019年没有一个客户占我们收入的10%以上。

销售与营销

我们在美国，英国，德国，法国，意大利，西班牙，瑞典，加拿大和中国直接销售。我们主要通过在其他国家的分销商销售。截至2019年12月31日，直销至终端用户的收入约占我们收入的70%；通过分销商销售我们产品的收入约占我们收入的30%。

直销

我们有一个全球性的销售组织，管理直销和分销商。我们的网站和目录是我们产品线的主要销售工具，包括自营产品和各种供应商的补充产品。我们的声誉，作为一个领先的生产者 ，我们的许多制成品创造流量，我们的网站，使交叉销售和促进引进 新产品。

分销商

我们聘请经销商销售我们自己的品牌和私人标签产品在世界上的某些地区和某些产品线。

研究与开发

我们的主要研究和开发任务是开发能够在生命科学研究过程中解决增长机会的产品，以及保持 和优化我们现有的产品组合。我们在我们的许多生产设施中都有开发人员来设计和开发新产品，并对现有的产品进行重新设计，以便将它们带给下一代。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我们持续运营的研究和开发费用分别约为1，070万美元和1，100万美元。我们预计，我们将继续在我们认为适当的研究和开发活动中进行投资。 我们计划继续推行一项平衡的发展组合战略，从内部研究产生新产品，并通过商业和技术收购获得产品。

制造业

我们在美国、瑞典、西班牙和德国的主要制造设施中生产和测试我们的大部分产品。我们有相当大的制造灵活性 在我们的各种设施，每个工厂可以同时生产多种产品。我们保持内部制造的专业知识，技术和资源.我们寻求维持多个供应商的关键部件不是内部制造， ，虽然我们的一些产品依赖于单一来源的供应商，我们不相信我们对这些供应商的依赖造成任何重大风险。我们的制造业务主要涉及装配和测试活动，以及一些基于机器的 工艺。展望未来，我们将继续评估我们的制造设施和业务，以优化我们的制造业 足迹。

请参阅本报告第1部分第2项“属性”，以获取有关我们生产设施的更多信息。

竞争

我们销售产品的市场竞争非常激烈，我们预计竞争的强度将继续或增加。我们与许多致力于开发和销售生命科学研究工具的公司竞争。我们的许多竞争对手拥有比我们更多的财务、运营、销售和营销资源，以及更多的研发和商业化经验。此外，我们的竞争对手 可能比我们有更大的知名度，许多提供折扣作为一种竞争策略。这些竞争对手和其他公司 可能已经或将来可能开发与我们的产品竞争的新技术，这些技术可能使我们的产品过时。我们不能向您保证，我们将能够对我们的技术作出必要的改进，以成功地与新兴技术竞争。我们相信，我们为从事生命科学研究的组织提供了最广泛的产品选择之一。我们在产品线的基础上有无数的竞争对手。我们相信在产品性能，包括质量、可靠性和速度、技术支持、价格和交货时间等方面，我们将与竞争对手竞争。

我们与提供生命科学研究仪器的几家公司竞争，包括Lonza集团有限公司、Becton Dickinson公司、Eppendorf AG公司、Kent科学公司、 Razel科学仪器公司、Ugo Basile公司、Danaher公司、Bio-Rad实验室公司、PerkinElmer公司、 Thermo Fisher科学公司。NOTOCORD，EMKA技术和TSE系统。

我们无法预测这些公司或其他公司是否或何时可以开发有竞争力的产品。我们预计其他产品将与我们的产品和潜在产品竞争的基础上，基于效力，安全，成本和知识产权地位。虽然我们认为这些将是主要的竞争因素，但在某些情况下，其他因素包括供应、制造、营销和销售方面的专门知识和 能力。

季节性

我们第三季度的销售和收入通常与第二季度持平或下降，主要是因为这一季度有大量的假期和假期，尤其是在欧洲。与其他三个季度相比，我们的第四季度收入和收入往往是任何财政年度中最高的，这主要是因为我们的许多客户倾向于在自己的财政年度结束前使用预算资金。

知识产权

为了建立和保护我们专有的 技术和产品，我们依靠专利、版权、商标和商业秘密法以及合同中的保密规定。专利或专利申请涵盖了我们的某些新技术。我们大多数比较成熟的产品 线只受商品名称和商业机密的保护。

我们实施了一项专利战略，旨在为我们提供经营和促进我们目前和未来产品商业化的自由。我们的成功在很大程度上取决于我们开发专有产品和技术的能力。我们打算在开发新产品和新技术时继续申请专利 。

专利为我们的知识产权提供了一定程度的保护。然而，专利保护的主张涉及复杂的法律和事实决定，因此 是不确定的。我们颁发的任何专利的范围可能不够广泛，无法提供有意义的保护。此外，我们颁发的专利或授权给我们的专利可能会被成功地质疑、失效、规避或无法强制执行 ，这样我们的专利权就不会造成有效的竞争障碍。此外，一些外国的法律可能比美国的法律更多或更小地保护我们的所有权。此外，关于可专利性的法律 和专利覆盖面的范围继续演变，特别是在我们感兴趣的领域。因此，不能保证我们的任何专利申请或许可给我们的申请都会颁发专利 。由于这些因素，我们的知识产权状况存在一定程度的不确定性。

我们还在一定程度上依赖于对我们的知识产权的商业秘密保护。我们试图通过与第三方、雇员和顾问签订保密协议来保护我们的商业机密。我们的员工和顾问也签署了协议，要求他们为我们分配他们在他们的工作中产生的专利和版权方面的利益。虽然我们的许多美国雇员已签署了协议，而不是 在雇用期间和终止雇用后与我们进行不公平的竞争，但由于滥用机密的 信息、招揽雇员、招揽客户等，这些规定的可执行性因管辖权 而异，在某些情况下，它们可能无法强制执行。此外，这些协定有可能被违反或失效，如果是这样，就可能没有适当的纠正补救办法。尽管我们已采取措施保护我们的知识产权，但我们不能向你保证，第三方不会独立发现或发明相互竞争的技术或反向设计我们的商业机密或其他技术。因此，我们为保护我们的所有权而采取的措施可能是不够的。

我们不认为我们的产品侵犯了任何第三方的知识产权。然而，我们不能向你保证，第三方不会要求我们或我们的许可方对目前或未来的产品进行这种侵权行为。我们预计，我们市场上的产品开发商将越来越多地受到诸如产品数量和竞争对手在我们的市场细分增长和产品功能在 不同市场部分重叠等要求的限制。此外，生产和商业方法的专利越来越普遍，我们期望在我们的技术领域会有更多的专利。任何此类索赔，不论是否有价值，都可能耗费时间，导致代价高昂的诉讼，转移管理层的注意力和资源，造成产品发货延误，或要求我们签订特许权使用费或许可协议。此外，这种特许权使用费或许可协议，如果需要的话，可能不会以对我们有利的条件，或完全可以接受的条件，严重损害我们的业务或财务状况。

“哈佛”是哈佛大学的注册商标。“哈佛仪器”和“哈佛生物科学”的标志是根据我们和哈佛大学于2002年12月签订的许可证协议使用的。

政府管制

除一般适用于我们经营的国内和国外管辖范围内的企业的法律和条例外，我们不受直接政府 管制的约束。特别是，我们目前的产品不经美国食品和药物管理局(FDA)批准用于人体临床病人。此外，我们认为，我们目前正在遵守所有有关的环境法。

员工

截至2019年12月31日，我们雇用了505名员工。我们在欧洲的一些雇员有法定的集体谈判权。我们从来没有经历过全面的停工或罢工，管理部门认为我们与员工的关系很好。下表概述了这些雇员的居住地理信息：

地理区域

关于我们经营的地理区域的财务资料载于本报告第四部分第15项所载的综合财务报表附注22“证物、财务报表附表”。

现有信息和网站

我们的网站地址是：www.honardBiocience.com. 我们的年度报告表10-K、季度报告表10-Q、表格8-K的当前报告，以及根据“证券交易委员会法”第13(A)条向证券交易委员会提交或提供的报告的证物和修正案，可在我们的网站和证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。我们将来向证券交易委员会提交或向其提供的任何此类 材料，在以电子方式向证交会提交或向其提供后，将在合理可行的情况下尽快在我们的网站上提供。我们网站上的资料并没有以参考资料 纳入本年报的表格10-K。

下列因素应结合本年度报告中关于表格10-K的其他资料，仔细审查 。如前所述，我们的 实际结果可能与我们的前瞻性声明大不相同.我们的业务面临各种各样的风险。这些风险 包括下面所述的风险，可能包括我们目前所不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素。如果发生下列风险因素所述的任何事件或情况，我们的业务运作、 业绩和财务状况可能受到不利影响，我们普通股的交易价格可能下降。

削减客户的研究预算或政府 资金可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的许多客户代表着我们收入的很大一部分，他们是大学、政府研究实验室、私人基金会和其他机构，他们依靠美国政府机构，如美国国立卫生研究院(NIH)和其他国家的类似机构提供资金。我们客户的研发支出可以根据支出的优先次序和一般的经济状况而波动。政府对研究和开发的供资水平是不可预测的。在有些情况下，NIH赠款被长期冻结或以其他方式无法获得，或用于某些产品。 政府开支的任何减少或拖延都可能导致我们的客户推迟或放弃购买我们的产品。如果政府购买我们产品所需的资金减少，我们的业务和经营结果就会受到重大的不利影响。其中一些客户的支出根据预算分配和年度联邦 预算的及时通过而波动。联邦政府预算决策陷入僵局可能导致联邦开支的大幅拖延或削减。

关于我们已经完成或可能争取在将来完成的收购，我们已经并将承担各种费用，而且可能永远不会实现 收购的预期效益，部分原因是难以整合业务、业务和生产线。

我们的业务策略包括收购我们认为与我们的业务相适应的业务、技术、服务或产品。最近，在2018年1月，我们完成了对数据科学国际公司(DSI)的收购，这是一家私人拥有的生理监测业务，总部设在明尼苏达州的圣保罗。 如果我们将来进行任何收购，那么整合所获得的业务、技术、服务或产品的过程可能会导致不可预见的经营困难和支出，并可能吸引大量的管理关注，否则，我们业务的持续发展就会受到 的关注。此外，我们可能无法实现预期的利益，任何收购 的速度，或根本没有。这类交易具有内在的风险，最近或今后的任何此类收购都可能减少股东的所有权，使我们产生债务，使我们面临未来的负债，并导致与具有一定寿命的无形资产有关的摊销费用，这可能会对我们以相当类似的条件进行未来收购的能力产生不利影响。我们还可能招致巨额支出，因为我们期待着一项从未实现的收购。

我们能否从 收购中获得好处，在一定程度上取决于技术、业务、销售和营销渠道和人员的整合和利用。 整合过程是一个复杂、耗时和昂贵的过程，如果不及时和有效地完成我们的业务，可能会影响我们的业务。我们可能很难成功地整合被收购的业务，以及它们的国内外业务或产品线，因此，我们可能无法从我们的收购中得到任何预期的好处。我们不能保证 ，我们的增长率将等于我们和这些和其他被收购的公司分别经历的增长率， 在过去作为单独的公司运作。

我们有大量的债务和其他财政义务，我们可能会招致更多的债务。任何不履行我们的债务和其他财政义务或不遵守有关公约的行为都可能损害我们的业务、财务状况和业务结果。

我们有大量的债务和其他财政义务以及大量未使用的借款能力。2018年1月31日，我们以代理 和贷款人的身份与Cerberus Business Finance(LLC)签订了融资协议(融资协议)。截至2019年12月31日，我们已根据“融资协定”借款5 500万美元。 “融资协定”包括与杠杆和固定费用有关的财务契约，以及其他习惯上肯定的 和消极契约，包括限制我们承担额外债务的能力，并要求贷方批准以现金、期票和(或)其他代价供资的、超过100万美元的 收购和超过50万美元的收购。

如果我们不遵守这些公约中的某些规定，在债权人可能要求的其他行动之外，根据“融资协定”未付的款额可能立即到期应付。这笔即时付款可能会对我们的财务状况产生负面影响。此外，如果不按计划支付未偿债务的利息和本金，就可能损害我们按可接受的条件承担额外债务的能力。我们的现金流量和资本资源可能不足以支付我们今后债务的利息和本金。 如果发生这种情况，我们的筹资或债务重组措施可能不成功或不足以履行我们预定的还本付息义务，这可能会导致我们拖欠债务并进一步损害我们的流动资金。

例如，在2019年11月4日，我们与Cerberus Business Finance，LLC签订了融资协议第二修正案 ，作为贷款人的抵押品代理，PNC银行、全国协会、 作为贷款机构的行政代理，提高了最高杠杆率和重组金额及相关费用 ，将其排除在合并EBITDA之外，并降低了最低固定费用比率。这第二项修订对自2019年9月30日终了期间开始的盟约计算生效，但最低固定费率 的变动除外，后者自2019年12月31日终了的三个月起生效。在第二次修正之前，我们超过了最高杠杆率契约，主要是因为前首席执行官于2019年7月辞职和该期间某些重组 活动的相关费用。自2019年12月31日起，我们遵守“融资协定”规定的所有公约，并完成第二项修正。

“融资协定”规定的义务和有关担保是以第一优先方式担保的(但须受“融资协定”允许的某些留置权的限制)，对本公司和附属担保人的所有有形和无形资产，包括这些承付人所持有的所有 股本的大部分留置权，但某些外国子公司的股本认捐额须受65%的限制和某些其他例外情况的限制。我们的融资协议和相关义务：

此外，投资者可能对投资像我们这样在资产负债表上拥有大量杠杆的公司感到忧虑，这种担心可能会对我们普通股的价格产生不利影响。

此外，根据我们的实际业绩 水平，我们关于杠杆和固定费用的契约可能限制我们承受额外债务的能力，这可能会妨碍我们执行目前业务战略的能力。

我们能否按期偿还债务和其他财政义务，并遵守金融契约，取决于我们的财务和经营业绩。我们的财务和经营业绩将继续受当前经济状况以及金融、商业和其他因素的影响，其中有些因素是我们无法控制的。如果在任何适用的宽限期或补救期内不履行此类付款， 遵守金融契约或任何其他非金融或限制性契约，将造成我们的融资 协议下的违约。根据“融资协议”发放的贷款的到期日为2023年1月31日。我们的现金流量 和现有资本资源可能不足以在到期时偿还我们的债务，在此情况下，在此情况下，我们将不得不延长这一到期日，或以其他方式偿还、再融资或重组“融资协定”规定的债务，包括出售资产所得的 以及额外的股本或债务资本。如果我们未能获得这种延期、 或在到期前进行这种偿还、再融资或重组，或在“融资协定”下存在任何其他违约，我们的放款人可以加速“融资协定”规定的债务、取消抵押品赎回权或寻求其他补救办法，这将危及我们继续目前业务的能力。

我们的部分收入来自制药和生物技术行业的客户，这些行业面临风险。这些风险可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的收入很大一部分来自制药和生物技术公司。我们预计，在可预见的未来，制药和生物技术公司将继续成为我们收入的重要来源，包括在我们的细胞和分子技术以及临床前系统商业产品系列中。因此，我们受到影响制药业和生物技术工业的风险和不确定因素的影响，例如政府管制、持续的合并、技术变革的不确定性以及这些行业公司的研究和开发开支减少和拖延。

特别是，生物技术工业在很大程度上依赖于筹集资金来资助其业务。如果作为我们客户的生物技术公司无法获得购买我们产品所需的资金，我们的业务和经营结果可能受到不利影响。此外，我们直接和间接地依赖一般保健支出模式，特别是制药和生物技术工业的研究和发展预算，以及各国政府和政府机构的财政状况和采购模式。由于涉及生物技术和制药业，许多公司拥有已过期或即将到期的大量专利，这可能导致这些公司的收入减少。如果作为我们客户的制药或生物技术公司由于这些专利的到期而收入减少，它们可能无法购买我们的产品，我们的业务和经营结果可能受到不利影响。

客户、供应商和员工对我们任何收购的影响的不确定性都可能损害我们的利益。

我们收购的任何公司的客户，包括未来的DSI和其他公司的客户，在完成收购后，可以延迟或推迟购买决定。客户在采购决策中的任何延迟或延迟都会对我们的业务产生不利影响。同样，被收购的 公司的员工在我们实施收购后战略之前或之后可能会对他们的未来角色感到不确定。这可能会对我们在收购后吸引和留住关键管理、销售、营销和技术人员的能力产生不利影响。

我们的业务受到与国际收入和业务有关的经济、政治和其他风险的影响。

我们在世界各地生产和销售我们的产品，因此，我们的业务受到与在国际上开展业务有关的风险的影响。我们收入的很大一部分来自国际业务，我们预计我们的销售中有很大一部分将继续来自美国以外的地区。我们预计，由于我们努力扩大我们在国外市场的业务，国际业务的收入可能会继续增加。此外，我们的一些生产设施和供应商位于美国境外。我们的外国业务使我们面临某些风险，包括：外汇汇率波动的影响(下文讨论)；当地经济条件的影响；当地产品偏好和季节性 (下文讨论)和产品要求；当地难以在国际市场上有效建立和扩大业务和业务；资本和贸易市场中断；资本跨界转移的限制和可能产生的负面税收影响；不同的劳工条例；我们无法控制的其他因素，包括潜在的政治不稳定、 恐怖主义、战争行为、自然灾害和疾病，包括下文讨论的冠状病毒；意外的变化和加强了对监管要求和各种州、联邦和国际、知识产权、环境、反托拉斯、反腐败、欺诈和滥用(包括反回扣和虚假索赔法)和就业法的执行；中断运输给我们的零件和制成品给我们的客户；以及关于在美国外国投资委员会或美国外国投资委员会管辖下的美国的外国投资的法律和条例, 以及其他机构，包括2018年8月通过的“外国投资风险评估现代化法案”(FIRRMA)。

特别是在我们的业务扩展到中国方面，我们的财务业绩可能受到下列风险的影响，其中包括影响在中国经营的公司：中国经济增长下降的影响；中国政府对外国投资和商业活动的管制，包括最近对外国公司的审查，可能限制我们在中国扩大业务的能力；在中国法律制度方面的不确定因素可能限制我们在中国的法律保护；政府限制汇出中国的货币和我们在中国可能设立的任何子公司向我们支付股息和其他分配的能力；我们在中国的业务可能造成的不利税收后果；以及最近爆发的一种新型的COVID-19冠状病毒，一种呼吸系统疾病，

最近在中国、北美、欧洲、 或世界各地其他地方爆发的冠状病毒可能对我们的劳动力、供应链和客户群产生不利影响，特别是那些涉及中国和其他受影响地区的病毒。冠状病毒的爆发导致若干国家实行隔离和对旅行的重大限制，许多国家和航空公司暂停往返受影响地区的航班。此外，某些受影响的地区实施了禁止许多雇员上班的工作限制。

冠状病毒将在多大程度上影响我们的业务、业务结果或财务状况在现阶段难以评估，因为这在很大程度上取决于不确定的未来发展，包括有关冠状病毒严重程度的信息以及控制和治疗该病毒的方法。由上述任何因素造成的供应链中的重大 中断可能导致成本增加或交货延误，并导致我们的净销售额和盈利能力下降。

由于大流行爆发，包括冠状病毒，企业 可被关闭，供应链可能被中断、减缓或无法运作，个人可能因健康原因或政府限制而生病、隔离、 或其他原因无法工作和/或旅行。政府的任务可能要求我们的设施被迫长期或无限期关闭。此外，这些疾病的广泛爆发，特别是在中国、北美、欧洲或其他对我们的业务具有重大影响的地点(特别是亚太地区)，可能会对我们的劳动力产生不利影响，造成严重的健康问题和缺勤。大流行病的爆发，包括冠状病毒，也可能严重干扰与我们的供应链和客户群有关的一般商业活动，这可能对我们的财务状况、业务结果、业务或前景产生重大不利影响。如果我们的业务受到限制，我们可能需要 为服务和工作人员寻找替代的供应来源，这可能比较昂贵。其他来源可能无法获得 或可能导致从我们的供应链向我们发货的延迟，并随后导致我们的客户，每一个都会影响到我们的业务结果。此外，如果我们的客户的业务受到同样的影响，他们可能会延迟或减少从我们那里购买 ，这可能会对我们的经营结果产生不利影响。

如果我们由于贸易政策、条约、政府规章或关税而付出更高的代价，我们的利润可能会减少。

目前，美国和中国之间的未来关系存在很大不确定性，包括在贸易政策、条约、政府规章和关税方面。美国现任政府要求对美国对外贸易政策进行实质性改革，包括加大对国际贸易的限制，大幅提高进口到美国的商品关税。在目前的贸易状况下，我们预计这一关税不会对任何哈佛生物科学产品产生重大影响，因此关税不应对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。我们无法预测{Br}或何时将征收额外关税，或未来任何此类关税增加的影响。

最近颁布的美国政府税收改革可能会对未来行动的结果产生负面影响。

2017年12月22日，美国总统签署了H.R.1法律，原称“减税和就业法”，下称“ 税法”，自2018年1月1日起生效。“税法”对“国内收入法”作了一些重大修改，其中一些可能对我们的业务产生不利影响。除其他外，税法将美国公司税 税率从35%降至21%，对利息的可扣减性施加了重大的额外限制，并允许支出 资本支出。“税法”非常复杂，需要解释。我们对财务状况、业务结果的介绍是基于我们目前对“税务改革法”所载规定的解释。财政部和国内税务局继续发布与“税法”所载立法有关的条例，并对其进行解释性指导。我们目前对这类立法的任何解释与今后的任何条例或解释指南有任何重大差异，都可能导致我们财务状况和业务结果的列报方式发生变化，并可能对我们的业务产生不利影响。

外币汇率波动可能对我们报告的收益产生负面影响。

我们还面临汇率波动的风险，这可能会对我们在国外市场上产品的销售价格以及我们外国子公司的成本和开支产生不利影响。我们的收入很大一部分来自国际业务，我们预计今后很大一部分收入将继续来自美国以外的国家。因此，美元、英镑、欧元和我们经营业务的其他货币之间的货币波动已经并将继续造成外汇兑换和交易损益。我们没有使用远期外汇合约来对冲我们的外汇风险。我们试图通过匹配 资产和负债来管理外币风险。在未来，我们可以通过套期保值的方法，包括外汇合约，来管理外汇风险。在此期间，我们确认因业务而产生的外汇损益。我们不能保证我们将成功地管理外币风险或预测汇率波动 对我们未来经营结果的影响，因为所涉及的货币数目、货币敞口的多变性和货币汇率可能的 波动。我们无法确切地预测外币汇率的变化或我们能够应对这些风险的程度 。

联合王国可能退出欧洲联盟所造成的经济状况和监管变化可能对我们的业务产生不利影响。

下议院于2019年12月20日通过了英国退欧协议，英国于2020年1月31日正式退出欧盟。英国目前正处于过渡时期，直到2020年12月31日，在此期间，围绕英国与欧盟未来关系的贸易和其他方面的协议将需要最后敲定。英国退欧的宣布导致了全球股票市场和货币汇率的大幅波动，导致美元相对于我们经营业务的其他外币的升值。英国退出欧盟也可能造成全球经济不确定性，包括英国客户历史上从欧盟获得资金的不确定融资环境，这可能导致我们的客户削减支出预算。英国退欧的影响将取决于英国在过渡时期或更长期地保留进入欧盟市场的机会的任何协议。如果英国在没有达成协议的情况下离开欧盟，除了造成进一步的短期不确定性和货币波动外，它还可能对劳动力和贸易产生不利影响。由于英国的监管框架中有很大一部分来自欧盟的指令和条例，英国退欧可能会实质性地改变适用于批准英国任何产品候选者的监管制度。此外，由于英国的欧盟监管框架位于英国，对欧盟监管审查进程的影响还没有得到澄清，可能导致EMA搬迁或EMA审查进程中断。英国退欧很可能导致法律不确定性，并可能导致不同的国家法律和法规，因为英国决定要取代或复制哪些欧盟法律。这可能会对我们的业务产生不利影响。, 财务状况、经营业绩和现金流量。

国内和全球经济状况可能对我们的业务产生不利影响。

我们面临着国内和全球经济状况的不利变化所带来的风险。如果全球经济和市场状况，或美国的经济状况恶化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响，对信贷市场、消费者信心、经济状况、赞助生命科学研究的政府开支、公司利润波动和资本支出减少的关切可能会对我们的产品需求产生不利影响。如果美国和其他国家的经济增长放缓或恶化，消费者可能会推迟或放弃购买我们的产品。不稳定的经济、政治和社会条件使我们的客户、供应商和我们难以准确预测和规划未来的商业活动。如果这种情况存在，我们的业务、财务状况和经营结果都会受到影响。 我们不能预测经济环境对我们的工业或我们的影响有多大。

政府法规的改变可能会减少对我们产品的需求，对我们的收入产生不利影响，或者增加我们的开支。

我们在许多市场上竞争，而我们的客户必须遵守联邦、州、地方和国际法规。我们开发，配置和销售我们的产品 ，以满足客户的需要，这些规定。这些要求包括，除其他外，关于制造 做法、产品标签、广告和营销后报告的规定。我们必须付出代价，花费时间和精力来确保 遵守这些复杂的规定。对不遵守规定可能采取的管制行动包括警告信、罚款、损害赔偿、禁令、民事处罚、召回、扣押我们的产品和刑事起诉。除其他外，这些行动可能导致对我们的业务做法和业务进行重大修改；退还、召回或扣押我们的产品；在我们或供应商纠正指称的违反行为时，我们的一个或多个设施完全或部分停止生产；以及从市场上撤出或暂停现有产品。任何这些事件都可能扰乱我们的业务，并对我们的收入、盈利能力和财务状况产生重大的不利影响。

我们继续把业务扩展到国外和国际市场。如果我们的产品在这些新市场不被接受，我们的财务表现可能会受到影响。

我们继续积极扩大在国外和国际市场的销售和营销工作。将资源转用于这些努力的成本和用途可能不会导致我们业务收入的增加。将我们的业务扩展到新市场可能成本更高，需要我们管理层投入比我们预期更多的时间，这可能会损害我们在其他市场的业务业绩。我们的经营结果可能会受到损害，以致我们在这些新市场上扩大产品销售的努力被推迟或证明是失败的。

生命科学产业很有竞争力。

我们预计将面临来自不断进入市场的已建立和发展阶段公司的日益激烈的竞争。这些公司包括开发和销售生命科学仪器、系统和实验室消耗品的公司、制造实验室测试(br}和分析器的保健公司、诊断和制药公司、分析仪器公司和开发生命科学或药物发现技术的公司。目前，我们的主要竞争来自已建立的公司，这些公司提供的产品与我们所销售的产品具有许多相同的功能。我们的许多竞争对手拥有比我们更多的资金、业务、营销和技术资源。此外，这些竞争对手可能提供更广泛的产品线和战术 折扣，并可能有更大的知名度。此外，我们还可能面临来自新进入该领域的竞争者的竞争。我们可能没有财政资源、技术专门知识或营销、分销或支助能力，无法在今后成功地竞争 。此外，我们面临不断变化的客户偏好和要求，包括增加客户对更多环保产品的需求。

生命科学产业也面临着快速的技术变革和发现。其他公司开发新的或改进的产品、工艺或技术可能会使我们的产品或建议的产品过时或降低竞争力。在某些情况下，我们的竞争对手可能开发或销售比我们目前或未来的产品更有效或更具商业吸引力的 产品。为了满足客户不断变化的需求，我们必须不断改进现有和计划中的产品，开发和引进新产品。然而，我们可能会遇到困难，这些困难可能会推迟或阻碍新产品或产品 增强功能的成功开发、引进和销售。此外，我们的生产线是基于复杂的技术，这些技术可能会随着新技术的开发和在市场上的引入而发生变化。我们可能很难跟上影响到我们所服务或打算服务的每一个不同的 市场的变化。我们未能及时开发和引进产品，以应对不断变化的技术、市场需求或客户的要求，可能导致我们的产品销售下降，我们可能遭受重大损失。

我们提供和计划提供广泛的 产品，并已发生并期望继续承担大量费用，以开发新产品和增强的 版本的现有产品。我们市场技术变革的速度可能使我们无法在收回开发成本所需的时间内成功地销售我们的部分或全部产品。如果不能收回一个或多个产品或产品线的开发成本，可能会降低我们的盈利能力，或使我们遭受重大损失。

围绕我们产品使用的道德问题和对我们业务性质的误解可能会对我们开发和销售现有产品和新产品的能力产生不利影响。

我们的一些产品可能被用于研究使用领域，包括动物研究和目前正在生命科学工业中探索的其他技术。这些技巧 在公共论坛上引起了负面的关注。政府当局可管制或禁止任何此类活动。此外， 公众可能会反对或拒绝这些活动。

如果我们不能管理我们的增长，我们的经营 利润可能受到不利影响。

我们的成功将取决于通过有机增长和收购扩大我们的业务。有效的增长管理将增加对我们的管理团队、业务和财政资源以及专门知识的要求。为了管理增长，我们必须扩大我们的设施，优化我们的业务、财务和管理制度，并雇用和培训更多的合格人员。如果不能有效地管理这种增长 ，可能会损害我们产生收入的能力，或使我们的开支比收入增长得更快，从而导致经营损失或盈利能力下降。

我们的信息技术基础设施 或软件的失败或不足可能对我们的日常操作和决策过程产生不利影响，并对我们的绩效产生不利影响。

我们依靠来自关键软件应用程序的准确和及时的信息(br}和数字数据来帮助我们的日常业务、财务报告和决策，而且，在许多情况下，私有和自定义设计的软件对于我们的业务是必要的。我们正在更新关键系统的灾难恢复程序。然而，由于这些系统、底层设备、 或通信网络的故障而造成的任何中断都可能延迟或以其他方式对我们的日常业务和决策产生不利影响，如果我们的灾难恢复 计划不能减轻中断，则可能使我们无法操作关键设备，并可能对我们的性能产生不利影响。中断可能由多种因素造成，如灾难性事件或天气、 停电或外部各方对我们系统的网络攻击。

信息安全事件，包括网络安全漏洞，可能会对我们的业务或声誉产生负面影响。

为了实现业务目标，我们依靠内部信息技术(IT)系统和网络，以及第三方及其供应商的系统和网络，处理和存储可能受到法律保护的机密研究、商业计划、财务信息、知识产权和个人数据 敏感数据。影响全球公司的广泛的信息安全和网络安全威胁对这些信息技术系统和网络的安全和可用性以及我们敏感数据的保密性、完整性和可用性构成了风险。我们不断评估这些威胁，并进行投资以增强内部保护、检测和 响应能力，并确保我们的第三方供应商具备应对这一风险所需的能力和控制。 迄今为止，我们没有经历信息或网络安全 攻击对业务或业务造成的任何实质性影响；然而，由于攻击技术的频繁变化，以及 攻击的数量和复杂性的增加，我们有可能受到不利影响。这种影响可能导致声誉、竞争性、业务性 或其他业务损害以及财务成本和管制行动。此外，2018年6月颁布并于2020年1月1日生效的2018年6月颁布的“2018年加利福尼亚保密法”(CCPA)为数据泄露提供了新的私人诉讼权利，并要求处理加利福尼亚居民信息的公司向消费者披露关于其数据收集、使用和共享做法的新信息，并允许消费者选择不与 第三方共享某些数据。遵守“刑事诉讼法”及其他当前和未来适用的隐私, 网络安全和相关法律可能是昂贵和耗时的。还可能需要大量的资本投资和其他支出，以解决网络安全问题和防止今后的违规行为，包括为数据被泄露者提供额外的安全技术、人员、专家和信贷监测服务的费用。这些费用可能是重大的，可能对发生这些费用期间的业务结果产生不利影响，可能不会有意义地限制今后破坏我们信息技术系统的企图的成功。

我们在执行IT系统 (包括企业资源规划系统)时可能会遇到困难。

我们参与了一个升级 和协调我们的企业资源规划系统的项目。我们的企业资源规划系统对我们准确保存账簿和记录、记录交易、向管理层提供重要信息和编制财务报表的能力至关重要。任何信息技术系统，包括企业资源规划系统的实施，过去都需要并可能继续需要投入大量的财政和人力资源。此外，我们可能无法在没有遇到困难的情况下成功地完成企业资源规划系统的实施。任何信息技术系统(包括企业资源规划系统)的设计和实施中的任何中断、延误或缺陷都可能对我们处理订单、运送产品、提供服务和客户支持、发送发票和跟踪付款、履行合同义务或以其他方式经营我们业务的能力产生不利影响。

我们可能会招致额外的重组成本，或者没有实现我们目前和将来减少业务费用的倡议所带来的预期效益。

我们可能无法执行我们打算在改组我们的行动中采取的所有行动，我们也可能无法充分实现预期的这种调整和改组计划或今后其他类似的改组所带来的好处。此外，在实施这种调整和重组计划或其他类似的未来计划时，我们可能会招致额外的重组费用，超出我们的预期。实施我们的改组努力，包括裁减我们的工作人员，可能不会改善我们的业务和成本结构，也不会提高我们组织的效率；在这种改组之后，我们可能无法支持可持续的收入增长和盈利。

有吸引力的收购机会可能不会在未来提供给我们。

我们将考虑收购其他 企业。然而，我们将来可能没有机会以优惠的条件进行适当的收购，这可能对我们业务的发展产生负面影响。为了寻求这样的机会，我们可能需要大量的额外资金，如果有的话，这些资金可能不会以优惠的条件提供给我们。我们预计，我们的竞争对手，其中许多拥有比我们更大的资源，将与我们竞争，以获得业务。这种竞争可能会提高我们可能追求的收购价格。

我们可能会成为交易对手对收购和剥离的诉讼对象，包括收购公司或其股东、被收购公司的前股东、被剥离公司的股东或我们目前的股东。

我们可能受到收购公司或其股东、被收购公司以前的股东、被剥离公司的股东或我们目前的股东的诉讼。此类诉讼可由收购或剥离目标 在收购或剥离日期之前、收购或剥离交易本身或在 收购或剥离之后采取的行动引起。为潜在的诉讼辩护可能会使我们付出很大的代价，并分散管理层对业务运作的注意力。此外，这些诉讼可能导致取消或无法续保某些为保护我们的资产所必需的保险。

如果不筹集更多资本或产生执行我们的收购战略、扩大业务和投资新产品所必需的大量 资本，就会降低我们的竞争能力，导致收入减少。

我们预计，我们的财政资源 --其中包括可用现金、业务产生的现金以及债务和股本能力--将足以为至少今后12个月的业务活动和资本支出提供资金。然而，这种期望是以目前的业务计划 为前提的，该计划可能由于许多因素而发生变化，包括市场对新产品的接受和与合作者的未来机会，因此，我们可能需要比预期更早的额外资金。此外，我们的融资协议不足以资助我们的收购战略。在这种情况下，我们不能以优惠的条件和及时的方式筹集足够的资金(如果有的话)可能会严重损害我们的业务、产品开发和收购努力。此外，我们的筹资协定 限制了我们承担额外债务的能力，并要求放款人批准由 现金、期票和(或)其他价值超过100万美元供资的收购和超过50万美元的收购。如果 未来融资不可用或不能以可接受的条件获得，我们可能不得不改变我们的业务或改变我们的业务 战略。我们不能向你保证，资金的运作所需的资金，或我们的收购战略，将在 的未来。

如果我们通过出售股本 或可转换债务或与股票挂钩的证券筹集更多资金，我们的普通股的现有所有权百分比就会减少，而这些交易可能会稀释我们未偿普通股的价值。

我们可以通过出售股本或可转换债券或与股票挂钩的证券筹集额外资金，以偿还我们现有的债务，实施我们的收购战略，扩大我们的业务和/或投资于新产品。如果我们通过这样的销售筹集额外资金，我们的普通股中现有的 所有权百分比将会减少，而这些交易可能会稀释我们未偿普通股的价值。我们可以发行比普通股更高的权利、优惠和特权的证券。如果我们通过 合作或许可安排筹集额外资金，我们可以放弃我们的某些技术或产品的权利，或者以不利的条件向第三方授予许可证 。

我们的股票价格过去一直在波动，将来可能会大幅度下跌。

我们普通股的市场价格经历了很大的波动和波动，今后可能会大幅度下跌，这可能是由于各种因素，包括但不限于：

此外，公共股票市场经历了极端的价格和交易波动。股票市场和纳斯达克全球市场，特别是生物技术行业，特别是小盘市场，经历了巨大的价格和数量波动，有时可能与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业因素可能会进一步损害我们普通股的市场价格，而不管我们的经营业绩如何。在过去，证券集团诉讼常常是在公司证券的市场价格波动时期之后提起的。针对我们的证券集体诉讼可能会导致大量费用、潜在负债和管理层注意力和资源的转移。

由于我们分拆了哈佛仪器再生技术公司(现称BioStage)，以及某些相关交易，第三方可能要求我们对BioStage的负债(包括BioStage承担的债务)负责。

第三方可能要求我们对生物阶段公司的 责任负责，包括生物阶段公司同意保留或承担的与将生物阶段业务与我们的业务分离有关的任何负债，以及相关的分拆分配。2017年4月14日，原告个人遗产的预期代表向马萨诸塞州萨福克县萨福克高等法院提出了不当死亡申诉，控告我们和其他被告，包括BioStage，以及另一个第三方。该申诉要求赔偿未指明的 数额的损害，并指称原告遭受终端伤害，据称是由某些被告提供的合成 气管脚手架和生物反应器等产品造成的，并与2012年和2013年第三方进行的 手术有关。我们继续通过责任保险公司有力地为本案辩护，我们已要求赔偿与这起诉讼有关的任何损失。任何这类产品责任 保险范围可能不足以支付本索赔引起的所有责任。如果对我们的索赔大大超过我们的承保范围，那么我们的业务就会受到不利的影响。虽然我们认为这种主张是没有根据的，但我们无法预测这种诉讼的最终结果。根据我们与生物阶段公司的协议，生物阶段公司已同意赔偿与它向我们承担的某些责任有关的索赔和损失，包括与生物阶段公司产品的销售、知识产权侵权和与生物阶段公司经营有关的其他责任有关的责任。然而，如果这些负债很大，并且我们最终要对它们承担责任, 我们不能向您保证BioStage公司将有能力履行其对我们的义务，特别是由于BioStage公司的收入有限，产品处于早期开发阶段，而且今后需要更多的资金。如果BioStage无法履行其对我们的赔偿义务，我们可能必须履行这些义务，这可能对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生不利影响。

如果我们的商誉或无形资产受损， 我们可能被要求记录一项重大费用的收益。

根据美国普遍接受的会计原则，当事件或情况的变化表明账面价值可能无法收回时，我们将审查我们的商誉和无形资产的减值情况。商誉还必须至少每年进行一次减值测试。可将 视为情况变化的因素表明，我们的商誉或其他无形资产的账面价值可能无法收回，其中包括我们的股票价格和市值的下降、未来的现金流量以及我们的行业的较慢的增长率。在确定我们的商誉或其他无形资产的任何减值期间，我们可能需要在财务报表中记录对收益的重大费用，这可能会对我们的业务结果产生不利影响。

计入商誉、其他无形资产和长期存在的资产可能对我们产生不利影响。

我们评估具有有限 寿命的可识别无形资产和其他长期资产，例如不动产、厂场和设备的可收回性，以便在发生事件或情况变化时，当情况 表明可能无法按照财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)360“财产、工厂和设备”的规定收回账面价值时，评估其减值能力。根据FASB ASC 350， “无形资产-商誉和其他”、具有无限期购置寿命的商誉和无形资产每年进行评估，或在事件或情况表明可能存在损害的情况下更频繁地评估，以确定剩余的商誉余额和无限期无形资产中的任何部分可能无法收回。如果在未来确定我们的商誉和其他无形资产的一部分受到损害，我们将被要求按照FASB ASC 360和FASB ASC 350所定义的方法注销这部分资产 ，这可能会对发生核销的期间的净收入产生不利影响。截至2019年12月31日，我们拥有商誉和无形资产9 580万美元，占我们总资产的58%。在2019年12月31日，我们的结论是，我们的善意没有受到损害。在2019年12月31日终了的一年中，我们对无形资产记录了约150万美元的减值费用(见本报告第四部分第15项“证物、财务报表附表”中的附注6，供进一步讨论)。

如果我们不能留住关键人员，雇用、培训和留住合格的雇员，我们可能无法有效竞争，这可能导致收入减少或成本增加。

我们的成功在很大程度上取决于关键的管理人员、技术和科学人员的持续服务。我们的管理人员和其他雇员可在通知后的任何时候自愿终止他们的工作。任何高级管理团队成员，包括行政长官格林、首席财务官迈克尔罗西或任何管理、技术或科学人员的服务丧失，都可能严重拖延或妨碍产品开发、我们的增长战略和其他业务目标的实现。我们未来的成功还将取决于我们是否有能力物色、招聘和留住更多合格的科学、技术和管理人员。我们在劳动力市场竞争特别激烈的几个地理位置开展业务，包括波士顿、马萨诸塞州和明尼阿波利斯、MN大都市区、英格兰和德国，这些地区对具备这些技能的人员的需求极高， 很可能仍然很高。因此，对合格人员的竞争十分激烈，特别是在一般管理、财务、信息技术、工程和科学等领域，雇用适当合格的人员的过程往往冗长而昂贵，将来可能变得更加昂贵。如果我们不能雇用和留住足够数量的合格 雇员，我们经营和扩大业务的能力可能会严重下降。

如果我们不能有效地保护我们的知识产权，第三方可能会使用我们的技术，这将损害我们在市场上竞争的能力。

我们的持续成功将在很大程度上取决于我们是否有能力为我们在世界各地的某些产品获得和保持有意义的专利保护。与我们经营的技术领域的索赔范围有关的专利法仍在发展。我们的所有权的未来保护的程度是不确定的。我们还拥有许多美国注册商标和商号，并有注册商标和商号的申请 待定。我们依靠专利保护我们的知识产权的很大一部分，并提高我们的竞争地位。然而，任何待决或未来的专利申请都可能不被接受，专利 可能不会颁发，以前发给我们的任何专利可能会受到质疑、无效、持有、不可执行或规避。此外，已经或将来可能向我们发出的专利要求可能不够广泛，不足以阻止第三方生产与我们产品类似的竞争产品。此外，我们竞争的各个外国的法律可能不会像美国的法律那样，在同样程度上保护我们的知识产权。如果我们不能为我们的专利技术获得足够的专利保护，我们具有商业竞争力的能力就会大大削弱。

除了专利保护外，我们还依赖商业机密、技术和机密信息的保护。为了保持商业机密和专有信息的机密性，我们通常寻求与我们的员工、顾问和战略伙伴在关系开始时签订保密协议。然而，我们可能无法在所有情况下获得这些协议，部分原因是当地的规定。如果未经授权使用或泄露这些信息，这些协议，即使获得 ，也不能为我们的商业机密或其他机密信息提供有意义的保护。此外，在未经授权使用或泄露此信息时，可能不存在充分的 补救措施。失去或暴露我们的商业机密和其他专有信息将损害我们的竞争优势，并可能对我们的经营业绩、财务状况和未来的增长前景产生不利影响。

产品和服务 的制造、销售和使用可能使我们面临产品责任索赔，对此我们可能负有重大责任。

如果我们的产品、服务或产品候选者(包括但不限于)任何生命科学研究工具被指控或发现造成伤害、损害或损失，我们就面临着面临产品责任索赔的固有商业风险。我们将来可能无法获得保险 ，而在可以接受的条件下，对潜在的责任有足够的保险范围，或者根据我们可以获得的任何保险单的条款，这种性质的索赔可能被排除在保险 之外。如果我们不能获得这样的保险，或者任何成功地向我们提出的索赔额远远超过我们的保险范围，那么我们的业务就会受到不利的影响。

我们可能会卷入诉讼，以保护或执行我们的专利，这将是昂贵和耗时的。

为了保护或执行我们的专利权利，我们可以对第三方提起专利诉讼。我们还可能受到各国专利和商标局的干涉程序，以确定发明的优先权。我们的一些产品是建立在专利的基础上的，这些专利被竞争对手或潜在竞争对手所拥有的专利紧紧地包围着。因此，我们认为，如果我们的专利没有被其他专利紧密包围，专利争端的可能性比预期的要大。如有必要，辩护和起诉知识产权诉讼、干涉诉讼和有关的法律和行政诉讼费用高昂，使我们的技术和管理人员偏离其正常职责。如果这些诉讼发生，我们不可能在任何一件诉讼中获胜。对任何诉讼或辩护程序作出不利的裁定，都可能使我们的专利 面临被狭义地失效或解释的危险，并可能使我们的专利申请面临被拒绝的风险，而不颁发专利 。

此外，由于知识产权诉讼所需的大量发现，我们的一些机密信息有可能在这类诉讼中被披露而受到损害。例如，在这类诉讼过程中，可能会公开宣布聆讯、动议或其他临时程序的结果，或诉讼的发展，证券分析师或投资者可能会认为这些公告是负面的，可能令我们的股票市价下跌。

我们的成功将在一定程度上取决于我们在不侵犯或盗用他人知识产权的情况下运作 的能力。

我们可能因侵犯他人的知识产权，包括专利权、商标和第三方的商号而被起诉。知识产权诉讼代价高昂，结果也不确定。如果我们在任何知识产权诉讼中都不胜诉，除了我们可能需要支付的任何损害 之外，我们可能被要求停止侵权活动，或获得有关知识产权的许可或设计。如果我们无法以可接受的条件获得所需的许可，或者无法围绕任何第三方 专利进行设计，我们可能无法销售我们的一些产品和服务，这可能会导致收入减少。

大宗商品和贵金属成本的上升可能对我们的盈利能力产生不利影响。

树脂、 等原材料商品和铂等贵金属商品的价格差别很大。这些商品费用的增加以及能源、运输和其他必要服务的费用，如果我们不能以价格上涨的形式转移任何较高的成本，或在制造和分配方面达到成本效率，就可能对我们的利润产生不利影响。

与冲突矿物有关的条例可能迫使我们承担额外费用，并以其他方式对我们的业务产生不利影响。

美国证交会颁布了“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)授权的“最后规则”，规定披露上市公司生产的产品中锡、钽、钨和黄金(也称为冲突矿物)的用途。这些新规则要求不断进行尽职调查，以确定这些矿物是来自刚果民主共和国(刚果民主共和国)还是邻国，以及这些矿物是否有助于资助刚果民主共和国境内的武装冲突。该规则的报告义务从2014年5月31日开始，此后每年都需要报告。与遵守这些披露要求有关的费用 ，包括确定我们产品中冲突矿物的来源的费用。这些规则的实施及其对客户、供应商和/或消费者行为的影响可能会对我们产品所用材料的采购、供应和定价产生不利影响。因此，我们还可能因产品、工艺或供应来源的潜在 变化而产生费用。如果我们所执行的尽职调查程序不能使我们核实我们产品中使用的所有冲突矿物的来源，包括这些矿物不是来自任何被涵盖的冲突国家，我们就可能被取消作为客户供应商的资格和声誉方面的挑战。因此，执行这些规则 可能对我们的业务、业务结果和/或财务状况产生不利影响。

由于代理 竞争和积极股东的行动，我们可能受到负面影响。

我们已收到引擎 Capital，L.P.的董事提名通知。如果Engine Capital不撤回他们的提名，很可能会发生代理竞争。关于选举我们的董事或其他积极股东活动的代理竞赛 可能对我们的业务产生不利影响，因为：(1)对代理竞争和活跃股东的其他行动作出反应可能代价高昂和耗时， 扰乱我们的业务，转移管理层和雇员的注意力；(2)活动活动对我们的未来方向造成的不确定性可能导致潜在商业机会的丧失，并可能使吸引和留住合格人员和商业伙伴更加困难；(3)如果有特定议程的个人被选入我们的董事会，可能会对我们有效和及时地执行我们的战略计划的能力产生不利影响。

特拉华州的法律规定，我们的章程和细则 可能使收购更加困难，这可能导致我们的股价下跌。

我们公司注册证书、章程和特拉华州公司法中的规定可能使第三方难以和昂贵地进行投标，改变管理层和董事会反对的控制或收购企图。希望 参与这种交易的公共股东可能没有机会这样做。我们有一个错开的董事会，这使得股东很难在任何一年内改变董事会的组成。这些反收购条款可能会严重阻碍公众股东改变我们的管理层和董事会的能力。这种规定也可能限制投资者将来愿意支付我们普通股的价格。

您的百分比所有权将被稀释在未来 ，因为股权奖励发行。

由于我们预计将授予我们的董事、高级职员和雇员的股权奖励，以及普通股股份或可转换为普通股的证券，我们将在未来的筹资或战略交易中发行股份。我们的第三次修订和恢复的2000年股票期权和奖励计划规定授予基于股权的奖励，包括限制的股票、限制性股票单位、股票期权、股票增值权和其他基于股权的奖励给我们的董事、高级官员和其他雇员、顾问和顾问。发行我们股票的任何股份将削弱现有证券持有人的比例所有权、 和投票权。

今后发行优先股可能会削弱我们普通股持有人的权利。

我们的董事会有权发行至多5，000，000股优先股，并决定这些股份的价格、特权和其他条款。董事会可以不经股东进一步批准而行使这一权力。普通股持有者的权利可能受到未来优先股持有人权利的不利影响。

现金红利不太可能支付给我们的普通股。

目前，我们打算保留我们所有的收入，以资助我们业务的扩大和发展，并且预期在不久的将来不会向我们的普通股持有者支付任何现金红利。因此，资本增值，如果我们的普通股，将成为股东的唯一收益来源在不久的将来。

欧洲有关隐私和数据保护条例的监管环境的变化可能对我们的业务结果产生重大的不利影响。

欧盟最近以“通用数据保护条例”(GDPR)的形式对其数据保护制度进行了全面改革，该条例于2018年5月生效。GDPR将现有的欧盟数据保护法的范围扩大到处理欧盟居民个人数据的外国公司。该条例规定了严格的数据保护遵守制度，严厉惩罚全世界营业额的4%(以较大者为准)或2 000万欧元，并包括新的权利，如删除个人数据的权利。虽然按照目前的数据保护制度， GDPR将适用于整个欧洲联盟，但欧洲联盟成员国仍有一些全国性的减损，地方数据保护当局仍有能力解释GDPR，这有可能在一个国家-逐个国家制造不一致的情况。实施和遵守GDPR可能会增加我们做生意的成本和(或)迫使我们以不利于我们业务的方式改变我们的业务做法。此外，违反“地质雷达”可能会对我们的品牌和业务造成重大的罚款、处罚和损害，这可能单独或在总体上对我们的业务和声誉造成实质性损害。

我们受制于美国新的外国投资法规 ，这可能会给某些投资者带来额外负担或限制他们购买我们普通股的能力，从而可能使我们的普通股对投资者不那么有吸引力。

2018年10月，美国财政部宣布实施“外国投资风险评估现代化法案”(FIRRMA)的一部分试点项目，生效于2018年11月10日。该试点计划扩大了美国外国投资委员会( 或CFIUS)的管辖范围，将某些外国直接或间接投资扩大到美国某一特定类别的公司。除其他 外，FIRRMA授权CFIUS要求某些外国投资者提交强制性文件，并允许CFIUS收取与这类文件有关的备案费。这类文件须经CFIUS审查。任何对购买我们普通股股份的能力的限制，如果有延迟或阻止控制权改变的作用，都会限制我们的股东获得我们普通股股份溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

没有。

我们的设施包括制造，研究和开发，销售和营销，和管理职能。截至2019年12月31日，我们租用了下列主要设施：

我们还在英国坎伯恩、康涅狄格州哈姆登、瑞典基斯塔、中国上海、法国里斯乌利斯、德国圣奥古斯丁和加拿大蒙特利尔租用额外设施。

我们认为，我们目前的设施足以满足我们在可预见的未来的需要。

有时，我们是各种法律程序的一方或在正常的业务过程中产生的索赔。有关法律程序的资料，见本报告第四部分第15项所载综合财务报表附注21 中的讨论，其中的资料以提及的方式纳入本项目3。

不适用。

第二部分

市场信息

自2000年12月7日首次公开发行以来，我们的普通股一直在纳斯达克全球市场上市，交易代号为“HBIO”。

股东

截至2020年3月5日，共有104人持有我们的普通股记录。我们认为，在那一天，我们共同库存的受益所有者人数大大增加。

股利政策

我们过去从未就我们的普通股申报或支付现金红利，也不打算在可预见的将来对我们的普通股支付现金红利。今后任何支付现金红利的决定将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、业务结果、资本要求和董事会认为相关的其他因素。

不适用。

前瞻性陈述

本表格10-K年度报告下一节题为“管理层讨论和分析财务状况和经营结果 ”，其中载有并非历史事实的陈述，是联邦证券法意义内的前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素 ，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与任何未来的结果、业绩或前瞻性声明所表示或暗示的成就大不相同。这些声明反映了我们目前对未来事件的看法，是基于假设，并受到风险和不确定因素的影响。可能导致我们的实际结果与前瞻性语句中的结果大不相同的因素包括 “项目1A”中描述的那些因素。“危险因素”从本年度报告第7页开始，表格10-K。你应该仔细地回顾所有这些因素，以及在这份表格10-K的年度报告第1页对前瞻性声明的全面讨论。

概述

哈佛生物科学公司，一个特拉华州的公司，是一家领先的开发商，制造商和销售商的技术，产品和服务，使基础研究，发现和临床前测试 为药物开发。我们的客户范围从著名的学术机构和政府实验室，到世界领先的制药、生物技术和临床研究机构。通过在北美和欧洲的业务，我们通过直销渠道向世界各地的客户销售 。

2018年1月，我们收购了数据科学国际公司。(DSI) 约7 110万美元。DSI是一家总部位于明尼苏达州圣保罗的生命科学研究公司，是一家公认的领先的生理监测公司，致力于向客户提供临床前产品、系统、服务和解决方案。其客户包括制药和生物技术公司，以及合同研究机构、学术实验室和政府研究人员。这项收购使我们的客户群多样化，进入生物制药和合同研究机构市场，并提供收入和成本协同效应。这次收购也帮助提高了我们的毛利率。

关于最近重大收购、资产剥离和其他事态发展的讨论，见本报告第一部分第1项“我们的历史和战略”。

在下表中，我们提供了所选操作度量的概述 。

营业收入组成部分

2018年1月22日，我们出售了我们运营子公司Denville的全部资产。出售丹维尔是一种战略转变，对我们的业务和财务业绩产生了重大影响。因此，根据会计准则，登维尔2018年12月31日终了年度的业务结果已在合并业务报表中列报已终止的业务。因此，下文讨论的数额和 百分比不包括Denville的收入和开支，除非另有说明。

收入。我们通过我们的分销商、直销力量、网站 和目录销售设备、仪器、设备、系统、软件和消耗品，从而产生收入 。这些产品线既包括自营产品，也包括各种供应商的补充产品。 我们作为我们许多制成品的领先生产商的声誉为我们的网站创造了流量，使 能够交叉销售，并促进了新产品的引进。我们在美国，加拿大，英国，德国，法国，西班牙和中国都有销售团队。在我们没有直销团队的地区，我们使用分销商。包括在持续运营中的直接销售给 终端用户的收入分别占截至12月31、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日和2018年的收入的大约70%和59%。

我们的产品包括仪器，消耗品， 和系统组成的几个单独的产品。这些产品的销售价格从100美元以下到100 000美元以上不等，尽管价格大多在5 000至15 000美元之间。它们主要是像分光光度计和平板阅读器这样的科学仪器，它们分析光来检测和量化广泛的分子和细胞过程，或者像凝胶 电泳单元这样的仪器。我们的产品和服务还包括无线监视器、数据采集和分析产品和软件、 和辅助服务，包括合同后客户支持、培训和安装。

我们使用分销商为我们的目录 产品和我们的较高价格的产品，以及销售的地点，我们没有子公司或我们有现有的 分销商从收购的业务到位。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的这几年中，我们持续经营业务的总收入中，大约有30%和41%分别来自对分销商的销售。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日为止的几年中，我们持续经营的收入中，大约84%和85%来自我们生产的产品，约16%和15%来自我们分配的补充产品，以便为研究人员提供进行某一特定实验所需的所有设备的单一来源。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们持续经营的收入中，约有29%和30%来自我们非美国业务的销售。

收入成本。收入的成本 包括材料、人工和制造管理费用、过时费用、包装费用、保修费、运输费用和版税。根据销售的产品组合，我们的收入成本可能会随着时间的推移而变化。我们销售我们生产的产品 和我们从第三方购买的产品。我们从第三方购买的产品通常有较高的收入成本(br}占收入的百分比，因为利润实际上是与原制造商共享的。我们预计，在可预见的将来，我们的制成品在收入中所占的百分比将继续低于非制成品的成本。此外，我们的收入成本占收入的百分比将根据直接到最终用户销售和分销商销售、按产品线混合和按地域混合的组合而变化 。

销售和营销费用。销售 和营销费用主要包括销售、营销和客户支持职能人员的薪金和相关费用。我们还支付旅行、贸易展览、示范设备、公共关系和营销材料的费用，这些材料主要包括印刷和分发目录、补编和维护我们的网站。我们可以不时地扩大我们的营销工作，雇用更多的技术营销专家，以努力增加选定的产品类别的销售。我们还可以不时地扩大我们的直销组织，以便集中精力于关键的 帐户或推广某些产品线。

一般和行政费用。一般费用和行政费用主要包括行政、财务、会计、信息技术和人力资源职能人员的薪金和其他有关费用。其他费用包括法律和会计服务的专业费用、信息技术基础设施、设施费用、投资者关系、保险和可疑账户准备金。

研发费用。研发费用主要包括人员的工资和相关费用，以及开发和提高产品的开支。其他研究和开发费用包括顾问和外部服务提供者的费用、原型和试验单位的材料费用。我们承担研发费用。从与研究项目有关的政府 实体收到的赠款记作项目期间研究和开发费用的减少。我们认为，对产品开发的投资具有竞争性，并计划继续进行这些投资，以实现我们为现有市场开发、许可或获得的新技术的潜力。

行动结果选编

2019年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度比较

除非另有说明，上表中的数额 和百分比以及下文讨论的数额和百分比不包括登维尔的收入和开支。

收入

截至12月31日的年度， 2019年的收入为1.162亿美元，与2018年同期的1.208亿美元相比，减少了(3.8%)，即460万美元。

截至2019年12月31日的年度收入减少是由于欧洲的销售量较低，以及由于客户合并而与合同研究机构的数量减少。 这些减少被北美的细胞和分子发现技术的销售增长所部分抵消。此外，2019年12月31日终了年度的 收入包括来自DSI的12个月收入，而2018年12月31日终了的年度则包括来自DSI的11个月收入。货币换算的影响给2019年12月31日终了年度的收入带来了大约180万美元的负面影响。

收入成本

截至2019年12月31日的财年，收入成本下降570万美元(10.0%)，至5，190万美元，而2018年12月31日终了年度的收入为5，760万美元。在截至2019年12月31日的财年，毛利率占总收入的百分比从2018年12月31日终了年度的52.3%增至55.4%。2018年12月31日终了年度的收入成本 包括约380万美元与采购会计库存有关的公允价值加紧摊销。这一库存公允价值提升被充分确认为收入成本，超过一个库存 转，或大约六个月。不包括分期摊销的影响，毛利减少了约270万美元，这主要是因为固定成本吸收减少与较低的收入以及产品组合有关。

销售和营销费用

2019年12月31日终了年度的销售和营销支出减少了110万美元(4.8%)，降至2 330万美元，而2018年12月31日终了年度的销售额为2 440万美元。2019年12月31日终了年度的销售和营销费用包括DSI 12个月的费用，而在2018年12月31日终了的一年中，DSI的费用为 ，而DSI的费用为11个月。2019年12月31日终了年度的费用总体减少，主要原因是与雇员有关的费用和佣金减少，以股票为基础的报酬较低，与上一期间相比， 咨询服务减少。

一般和行政费用

截至2019年12月31日的年度，一般和行政费用增加140万美元，即6.4%，达到2280万美元，而2018年12月31日终了的年度增加了2140万美元。2019年12月31日终了年度的费用包括DSI 12个月的费用，而在2018年12月31日终了的一年中，DSI的费用为 ，而DSI的费用为11个月。2019年12月31日终了年度 的其他变化包括可变补偿成本的减少、重组费用和周转费用的增加，以及与2018年12月31日终了年度相比，以股票为基础的薪酬增加。

研发费用

截至2019年12月31日，研究和开发费用为1，070万美元，比2018年12月31日终了年度的1，100万美元减少了30万美元，即2.5%。2019年12月31日终了年度的费用包括DSI的12个月费用，而DSI在2018年12月31日终了年度的费用为11个 个月。2019年12月31日终了年度的变化主要是由于咨询和购买服务比2018年12月31日终了年度减少。

无形资产摊销

截至2019年12月31日和2018年12月31日的无形资产费用摊销额分别为570万美元和540万美元。无形资产费用摊销增加30万美元主要是由于DSI收购的影响，因为截至12月31日的年度 2019包括来自DSI的12个月摊销费用，而截至2018年12月31日的这类费用为11个月。

减值费用

截至2019年12月31日的年度，减值费用为150万美元，主要包括与我们正在进行的研究和开发活动的过程中的研究和开发有关的90万美元的费用，以及与某些无形资产减值有关的50万美元的费用，因为决定停止我们的一条生产线并停止在我们位于北卡罗来纳州罗利的工厂的 业务。前一年的 在同一时期没有确认类似的减值费用。

利息费用

截至12月31日、2019年和2018年的年度利息支出为540万美元。截至2018年1月31日，我们的融资协议下的借款大幅增加，原因是与收购DSI有关的借款 。虽然债务已从2018年1月31日的6 880万美元减至2019年12月 31的5 500万美元，但由于2018年期间与收购DSI有关的借款仅为11个月，根据我们的融资协议未清的日平均余额相对没有变化。

其他费用，净额

其他支出净额为2019年12月31日终了年度的50万美元，与2018年12月31日终了年度的360万美元相比减少了310万美元，即86.9%。其他费用净减少的主要原因是2018年发生的交易费用约为340万美元，与收购DSI和剥离Denville有关。

所得税

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，持续作业所得所得税分别为80万美元和370万美元。截至2019年12月31日，实际所得税税率为14.8%，而2018年同期为46.1%。2019年与2018年相比， 我们的实际税率存在差异，主要原因是各个子公司的税前收入和亏损的混合，以及某些外国法域不同税率的影响、股票补偿扣减和2018年意外收益的影响。

停止业务的收入

2018年1月22日，我们以约2 000万美元的价格出售了全资子公司Denville的所有资产，其中包括300万美元的收益准备金(Denville 交易)。在交易结束时，公司收到了1 570万美元(扣除交易费用)。收入准备金 是根据登维尔实现某些业绩指标( 至2018年业务成果)和根据登维尔实现2019年业务业绩(br}成果的某些业绩衡量标准最多100万美元计算的至多200万美元的或有考虑。我们已经确定2018年的性能指标没有实现，并预计2019年的性能指标将不会实现 。

停止的业务导致2018年12月31日终了的 年收入140万美元。登维尔的结果是在已停止的业务中提出的，其中包括出售登维尔的收益130万美元和所得税优惠40万美元。所得税福利主要是由于在登维尔交易之后，与无限期生活的无形资产有关的递延的 税负债倒转。

流动性与资本资源

历史上，我们通过经营活动、银行借款和发行普通股提供的现金为我们的业务提供资金。我们的流动资金需求主要来自投资活动，包括购置资金和其他资本支出。

2018年1月22日，我们出售了Denville的业务，除手头现金外，还收到了约1 580万美元。同时，我们还收回了大约1 190万美元的现有债务余额。2018年1月31日，我们签订了融资协议，其中包括6 400万美元的定期贷款和2 500万美元的信贷额度。最后，2018年1月31日，我们以约6，800万美元的价格收购了DSI，除现金外。

截至2019年12月31日，我们持有现金和现金等价物830万美元，而2018年12月31日为820万美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们的信贷额度分别为5 500万美元和6 240万美元。2019年12月31日，除现金 和现金等价物外，债务总额为4 670万美元，而2018年12月31日为5 420万美元。此外，截至2018年12月31日、2019年12月和2018年12月31日，联合王国的一项养恤金义务分别超支约110万美元(不足)约110万美元和(90万美元)。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们外国子公司持有的现金和现金等价物分别为350万美元和320万美元。由于2017年税法的实施，美国不再对符合条件的外国受控公司的2017年后股息征税。然而，任何给美国的股息都必须被评估为扣缴税款和所得税。因此，作为我们断言的结果，我们确定了与外国子公司 的可用现金余额相关的潜在州所得税负债在2019年和2018年都将无关紧要。

合并现金流量表

(未经审计， (千))

我们的业务活动分别为2019年12月31日和2018年12月31日终了的年度提供了800万美元和290万美元的现金。业务净现金流量增加的主要原因是2019年库存水平减少，以及2018年上半年与DSI收购和Denville销售有关的费用、整合费用和其他 付款。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我们的投资活动分别使用了现金(0.2美元)和(5 380万美元)。2019年12月31日终了的 年期间的投资活动主要包括用于资本支出的现金，以及因发放与Denville交易有关的代管金额而收到的100万美元。2018年12月31日终了年度的投资活动主要包括为收购DSI支付的6 850万美元和从处置 Denville收到的1 580万美元。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我们分别花费了120万美元和100万美元用于资本支出， 。

我们的筹资活动历来包括在我们的循环信贷机制和定期贷款下的借款和偿还、债务发行费用的支付和发行普通股。在2019年12月31日终了年度，筹资活动使用现金760万美元，而2018年12月31日终了年度筹资活动提供的现金为5 310万美元。在截至2019年12月31日的一年中，我们借入了430万美元并偿还了1 170万美元的债务，其中包括超过400万美元的现金流动付款，以及因按照“融资协定”的要求释放与丹维尔交易有关的代管金额而支付的100万美元，并以5 500万美元的借款结束该年。2018年12月31日终了的一年中，我们借入了7 070万美元，偿还了2 020万美元的债务，年底借入了6 240万美元。截至2019年12月31日止年度，因发行与限制股票单位归属有关的普通股而扣缴税款的现金净额为20万美元。2018年12月31日终了年度发行普通股的现金净收入为460万美元。

借款安排

2018年1月31日，我们与 Cerberus商业金融有限公司签订了作为代理和贷款人的融资协议(融资协议)。“融资协定”规定的义务和与“融资协定”有关的担保以第一优先方式担保(但须受“融资协定”允许的某些留置权的约束)，主要是对本公司和附属担保人的所有有形和无形资产，包括这些承付人所持有的所有 资本存量予以留置权，但对某些外国子公司的股本认捐额和某些其他例外情况，须有65%的限制。见本报告第四部分第15项-“证物、财务报表附表”-所载的综合财务报表附注14，以进一步了解“融资协定”和我们的信贷安排。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们分别有5 500万美元和6 240万美元未偿借款。截至2019年12月31日，我们在循环信贷额度(870万美元)下有可用的借款能力。截至2019年12月31日，加权实际利率(扣除利率互换的影响)对我们的借款影响为8.5%。

在2019年11月4日，我们与Cerberus Business Finance，LLC签订了对融资协议的第二修正案，该修正案修改了某些条款，这些条款在2019年9月30日作为 生效，与我们的季度杠杆率财务契约有关。

考虑到第三个季度和今后与所附合并财务报表所述行动有关的重组和相关费用，我们于2019年9月开始与我们的贷款人进行讨论，要求修改“信贷协定”的条款，将这些费用的影响排除在最高杠杆比率盟约之外。2019年11月4日，我们与Cerberus商业金融有限责任公司签订了第二项“融资协议”修正案，后者作为贷方的抵押品代理，国家银行国家银行作为贷款机构的行政代理人。第二项修正增加了重组的最高杠杆率和数额以及相关费用 ，将其排除在合并的EBITDA之外，并降低了最低固定费用比率。此外，还修改了适用的利率 保证金，以便根据我们的杠杆率进行调整。我们还同意延长预付罚款期限，并支付了50 000美元的修正费。该第二项修订适用于自2019年9月30日终了的期间开始的契诺计算，但最低固定收费比率的改变除外，而最低定额收费比率的改变则由2019年12月31日止的3个月起生效。

在第二次修正之前，我们超过了最大杠杆率契约，主要原因是前首席执行官于2019年7月辞职和该期间某些重组活动的相关费用。截至2019年12月31日，我们遵守了“融资协定”规定的所有公约，并完成了第二项修正。我们预计至少在未来12个月内遵守经修订的信贷协议中的契约和其他条款。

根据我们目前的业务计划，我们预期我们现有的 现金、业务产生的现金和债务能力将足以资助目前的业务、本报告第一部分第1项所述倡议所引起的与 结构调整活动有关的任何费用和今后12个月及以后的资本支出。我们对财政资源(br})将足以支持我们的业务的时间所作的预测是一项前瞻性的声明，涉及风险和不确定因素，而实际结果 可能由于若干因素而有所不同。

关键会计政策

按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表需要使用管理估计数。这种估计数 包括确定和确定某些应计项目和备抵，包括库存过剩和过时、所得税和坏账准备金。此外，还需要某些估计数，以确定与购置有关的资产和 负债的价值以及确定的养恤金债务。估计也需要评估 现有的长期和无形资产，包括商誉的价值和可收回性。在持续的基础上，我们根据现有的信息审查我们的 估计。实际结果可能与这些估计数大相径庭。

我们认为，我们的关键会计政策 如下：

收入确认。我们遵循FASB ASC 606“与客户签订合同的收入”的规定。当将这些产品的控制权转移给客户时，我们确认我们产品的收入 。控制权转移发生在以下情况：公司有权获得付款， ，客户对资产拥有合法所有权，客户或其选定的承运人拥有财产，这通常是在 装运时发生的。产品的收入通常在某一时刻得到确认。当服务 被执行或客户从服务中受益的一段时间内，我们确认我们服务的收益。

对于在装运时发生 转让控制的销售，我们将装运和处理费用记为履行费用。因此，我们将向客户收取运费的 金额记为收入，并记录在装运时收入成本范围内的费用。在销售方面，由于 控制货物在装运后转移给客户，我们选择将装运和处理作为履行向客户转让货物的承诺的活动。因此，我们应在装运期内支付未交付货物的运费。

我们作出估计，评估我们对可疑帐目的备抵。我们不断监测客户的收款和付款情况，并根据我们的历史经验和我们确定的任何具体客户收集问题，为 估计的信贷损失提供备抵。 从历史上看，这种信贷损失并不严重，而且这些损失都在我们的预期和规定之内，但是，我们无法保证我们将继续经历与过去相同的信贷损失率。客户流动性或财务状况的重大变化可能会对我们的应收账款的可收性和我们未来的经营业绩产生重大的不利影响。

所得税会计。 我们决定在我们运作的每个管辖区的年度所得税规定。这包括确定我们目前的 和递延所得税支出，这反映了财务报表中现有资产和负债的账面数额与其各自税基之间的差异。由于这些差异而造成的未来税收后果导致递延税资产和负债，这些资产和负债都包括在我们的综合资产负债表中。我们通过考虑某些部分或所有递延税资产不被实现的可能性来评估延迟纳税资产的可收回性。如果我们认为回收不符合FASB ASC 740“所得税”中所要求的“更有可能”的标准，我们就必须设立估价津贴。如果确定了估值备抵，则在一段时间内， 增加或减少，则在综合业务报表中将相关的所得税支出或收益分配给持续经营的收入 。

在确定我们的所得税准备金、递延税资产和负债以及记录的任何对递延税资产的估价免税额时，需要管理层的判断和估计。我们审查每一报告所述期间递延税资产的可收回性，审查未来应纳税收入估计数 、现有应纳税临时差额的未来逆转以及税收规划战略，如有必要，这些战略将在到期前实施，以实现递延税资产的效益。由于我们的三年累计亏损(br})，我们得出的结论是，除了与无限期活的无形资产有关的递延税负债外，还需要全额评估备抵大部分美国递延税金资产(扣除递延税 负债)。截至2019年12月31日，我们的估值免税额为1，370万美元，其中1，320万美元与我们的美国递延税资产有关。其余部分涉及某些外国法域的递延税 资产。

根据FASB ASC 740中概述的识别阈值和度量属性 ，我们评估了对纳税申报表( )所采取的税务立场，包括对潜在利益的确认和惩罚。已确认的利息和罚款(如果有的话)将被列为所得税支出的一部分。

库存。 我们在实际购买成本(先入先出法)和/或制造库存 或存货的可变现净值时，对库存进行估价。我们定期审查手头的库存数量，并记录一项规定，在低于成本的情况下，将多余和过时的库存记为估计的可变现净值，主要是根据历史库存 的使用情况和对产品需求的估计预测。由于预测的产品需求往往是以往和目前 需求的函数，需求的大幅度减少可能会导致对手头过剩库存数量的收费增加。此外，我们的工业受到技术变革和新产品开发的影响，技术进步可能导致现有过时库存数量的增加。因此，需求 或技术发展中任何未预料到的重大变化都可能对我们库存的价值和我们报告的经营 结果产生重大的不利影响。

企业合并中获得的可识别无形资产的估值。无形资产的公允价值是采购价格的很大一部分，要确定其公允价值，就需要对(1)公允价值作出重大判断；(2)无形资产是否可摊销，如果是前者，则无形资产摊销的期限和方法。我们估计与收购相关的无形资产的公允价值，主要是基于对被收购企业可识别资产所产生的现金流的预测(主要是 )。预计现金流量为 贴现，以确定资产在购置之日的现值。截至2019年12月31日，可摊销的无形资产包括现有技术、商号、分销协议、客户关系和专利。这些可摊销的无形资产分别在7至15年、10至15年、4至5年、5至15年和5 至15年之间直线摊销。

长期资产和无形资产的估值。根据FASB ASC 360的规定，财产、厂房和设备， 我们评估具有有限生命和长寿命资产的可识别无形资产的价值，以便在情况表明账面价值可能无法收回的情况下，用于减值。我们认为可能引发减值审查的重要因素包括：相对于预期的历史或预测的未来经营结果而言，业绩显著不佳；我们对收购资产的使用方式或对我们整体业务的战略发生了重大变化；行业或经济趋势发生了重大变化；我们的竞争对手是谁和他们在做什么；我们与分销商的关系发生了重大变化；我们的股价持续大幅下跌；以及我们的市值相对于净账面价值的大幅下降。

如果我们要确定基于上述因素中一个或多个 的存在而无法收回的长寿资产和可识别的寿命有限的无形资产的价值，那么将持有和使用的这些资产的可收回性将通过将这些资产的账面金额与预期由这些资产产生的税前未贴现的净现金流量的比较来衡量。如果这些资产被视为受损，应确认的减值将以资产的账面价值超过资产的公允价值的数额来衡量。

商誉和其他无形资产。FASB ASC 350，无形财产-亲善和其他人处理获得的商誉、 和其他无形资产的财务会计和报告。除其他外，FASB ASC 350要求无限期使用 寿命的商誉和无形资产不再摊销，而是每年进行减值测试，如果事件或情况表明可能存在减值，则更频繁地进行测试。商誉还须接受年度减值测试，如果出现潜在的 减值指标，则更频繁地进行。ASU 2011-08年打算简化商誉减值测试，允许对定性因素 进行评估，以确定事件和环境何时导致有必要进行ASC 350所要求的两步商誉减值测试。两步商誉减值测试包括将我们报告的 单位的公允价值与其账面金额进行比较。如果账面金额超过其公允价值，我们必须执行第二步的 减值测试，因为这是一个迹象，商誉可能受到损害。减值损失是通过比较报告单位商誉的隐含公允价值和账面金额来衡量的。如果账面金额超过隐含的公允价值，则减值损失 应确认为相等于超额的数额。减值损失确认后，无形资产的调整账面 额为其新的会计基础。禁止随后逆转先前确认的减值损失 。对于不可摊销的无形资产，如果账面金额超过资产的公允价值，则将不可摊销的无形资产减记为公允价值。为了进行商誉分析，我们有一个报告单位。

我们利用收益法(折现现金流量法)进行年度减值分析，得出商誉减值评估的公允价值，选择这种方法作为编制商誉评估最有意义的方法，因为使用收益法 通常比市场法更精确地衡量公允价值。在应用收益方法时，我们对未来预期现金流的数量和时间、终端价值增长率和适当的折扣 率作了假设。在我们的现金流量贴现分析中，未来现金流量的数额和时间是根据我们最近的业务预算、长期战略计划和其他估计数确定的。在贴现现金流量分析中，终端价值增长率用来计算现金流量(br}流量超过最后一个预测期的价值，并反映了我们对稳定、永久 增长的最佳估计。我们利用市场参与者风险的估计，调整资本的加权平均成本，作为确定贴现率的基础，以适用于未来的预期现金流。我们的商誉减值测试结果表明，我们业务的估计公允价值大大超过了其账面价值。我们的结论是，我们的善意没有受到损害。

在截至2019年12月31日的一年中，我们记录了大约150万美元的无形资产减值费用。关于减值费用的进一步讨论，见本报告第四部分第15项-“证物、财务报表附表”-综合财务报表中的附注6。

以股票为基础的补偿。 我们根据FASB ASC 718的规定记帐股票支付奖励，“补偿-股票 补偿”，这要求我们确认支付给员工 和董事的所有基于股票的支付奖励的补偿费用，包括股票期权、限制性股票单位和具有与我们的 第三次修正和恢复的2000年股票期权和奖励计划有关的市场条件的限制性股票单位，以及与我们的雇员股票 购买计划(经修正的，espp)有关的雇员股票购买。我们在股票期权行使时发行新股，在有市场条件的受限股票单位和 限制股票单位归属时，并在我们的ESPP下发行新股。

FASB ASC 718要求公司使用期权定价模型在授予日期估算股票支付奖励的公允价值。在我们的综合业务报表中，授予 的奖励的价值被确认为超过所需服务期限的费用。我们对发生的以服务为基础的奖励的没收额(br})进行了核算，但对估计的没收额不作任何调整。

我们评估股票的支付奖励，除了 限制的股票奖励，在授予日期使用Black-Schole期权定价模型。我们使用蒙特卡罗估值模拟方法，在批出日对具有 a市场条件的受限股票单位进行估值。我们使用期权定价模型或蒙特卡洛估值模拟在授予日期确定股票支付 奖励的公允价值，受我们作为 的股票价格以及关于一些高度复杂和主观变量的假设的影响。这些变量包括，但不受限制的 到，我们的预期股票价格波动的期限内的奖励和实际的和预计的股票期权行使行为。

受限制股票单位 的公允价值是根据授予之日我们普通股的市场价格计算的，并在适用的服务期内按比例记录为补偿费用，从一年到四年不等。未获限制的股票单位在终止雇用或与本公司签订合同时将被没收。

我们记录股票补偿费用 一个直线的基础上，在必要的服务期内，所有授予的奖励。

外币的影响

我们的国际业务在某些情况下是在自然的避险中运作的，因为我们在许多国家销售我们的产品，我们的收入、成本和开支的很大一部分是以外汇计价的，主要是英镑、欧元、加元和瑞典克朗。

在2019年12月31日终了的一年中，外汇汇率的变化对我们的合并收入和我们的合并净亏损造成不利的折算影响。外币汇率的变化对收入造成了大约190万美元的不利影响，对开支产生了大约110万美元的有利影响。

在截至2019年12月31日的年度内，将外国股本换算成美元所造成的损失包括在综合损失中的一部分，损失约为(50万)美元，而2018年12月31日终了年度的损失为(290万美元)。

此外，货币汇率波动作为净损失的一个组成部分，在截至2019年12月31日和2018年12月31日终了的年度，分别造成大约(0.1)百万美元的货币损失和10万美元的 货币收益。

最近的会计公告

有关最近影响我们业务的会计声明 的信息，见本报告第四部分第15项所载综合财务报表附注2中的“最近会计公告”。

我们生产和测试的大部分产品都是在美国、德国、瑞典和西班牙的工厂里进行的。我们通过我们的经销商、直销队伍、网站和目录向全球销售我们的产品。因此，我们的财务结果受到各种因素的影响，例如外汇汇率的变化和外国市场的经济状况疲软。

我们收取的数额占我们收入的很大一部分，支付的数额占我们业务费用的很大一部分是以外币支付的。作为 的结果，货币汇率的不时变化可能会影响我们的经营结果。

我们面临利率变化的市场风险，主要是通过我们的融资活动。截至2019年12月31日，根据我们的“筹资协议”，我们有5 500万美元未缴。我们与刚果国家银行签订了一项利率互换合同，名义金额为3 600万美元，终止日期为2023年1月31日，以对冲与“融资协定”有关的有效基准利率 (Libor)变动的风险。互换合同将特定的可变利率债务转换为固定利率债务， 将与融资协议下的部分定期贷款相关联的libor利率固定在2.72%。

截至2019年12月31日，加权实际利率(扣除利率互换的影响)对我们的定期贷款的影响为8.48%。假设没有任何其他变化会影响利率的幅度，则对截至2019年12月31日根据我们的“融资协议”规定的未偿借款的利率波动的估计影响量化和概述如下：

本项目所要求的资料载于本报告第四部分第15项所引用的财务 报表，标题为“财务报表、附表和证物”，这些财务报表附在本报告之后。这些财务报表的索引载于第F-1页。

没有。

本报告包括经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-14条规定的我国首席执行官和首席财务官的证书。见附录31.1和31.2。本项目9A包括有关这些证书中提到的控制和 控制评估的信息。

披露 控制和程序是指旨在确保在美国证券交易委员会规则和形式中规定的时限内记录、处理、总结和报告我们根据“交易法”提交或提交的报告所需披露的控制和其他程序。披露控制和程序包括(但不限于) 控制和程序，其目的是确保我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中所要求披露的信息得到积累，并酌情通知我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务干事，以便就我们所要求的披露作出及时的决定。在设计和评价我们披露的 控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么好，都只能为实现所期望的控制目标提供合理的保证，而管理层必须在评价和执行可能的控制和程序时运用其判断。

在本报告所述期间结束时，我们在监督下并在我们的首席执行干事和首席财务干事的参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作(根据“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条)的设计和运作的有效性进行了评估。根据上文所述的评价，我们的首席执行干事 和首席财务官认为，我们的披露控制和程序自2019年12月31日起生效，提供了合理的保证，即我们根据“外汇法”提交的报告中要求我们披露的信息是累积起来的，并通知我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务干事，以便及时作出关于所需披露的决定，并在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告 。

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(按照“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)。我们对财务报告的内部控制是在首席执行干事和首席财务干事的监督下设计并由我们的管理层和其他人员实施的一个过程，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性提供合理的保证，并为外部目的编制综合财务报表。我们对财务 报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)维持记录，以合理的细节准确和公正地反映交易和资产处置情况；(2)提供合理保证，确保交易 记录为必要，以便按照公认的 公认会计原则，为外部目的编制合并财务报表；(3)提供合理保证，证明只有在管理层和董事授权的情况下才能根据 编制收入和支出；(4)就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，可能对合并财务报表产生重大影响的资产的使用或处置。

由于固有的限制，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。这是一个涉及人的勤奋、 和遵守的过程，因此容易受到人为错误和错误判断的影响。一般而言，对未来期间 的有效性的评价会受到风险，因为由于条件的变化或遵守关键程序 或程序的程度可能恶化，控制可能变得不充分。

我们的管理层使用Treadway委员会(COSO)赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年)中规定的标准，评估了截至2018年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。由于这一评价，管理层得出结论认为，我们对财务报告的内部控制自2019年12月31日起生效。

截至2019年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性也已由我们的独立注册公共会计师事务所-均富公司审计，其报告载于下文第9A(E)项。

截至2019年12月31日，公司对财务报告的内部控制没有变化，这对公司财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响。

任何控制系统的 设计都是基于对未来事件可能性的某些假设，而且不能保证任何设计都能在所有未来事件下成功地实现其在所有未来事件下的既定目标，无论多么遥远，控制可能由于条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度不会恶化。 由于其固有的局限性，控制系统不可能防止或发现所有错误陈述。因此，即使是有效的 控制系统也只能为实现其控制目标提供合理的保证。

没有。

第III部

参考我们根据“交易法”第14A条提交的关于2020年股东年会的最终委托书。

参考我们根据第14A条关于2020年股东年会的“外汇法案”提交的最终代理声明。

参考我们根据第14A条关于2020年股东年会的“外汇法案”提交的最终代理声明。

参考我们根据第14A条关于2020年股东年会的“外汇法案”提交的最终代理声明。

参考我们根据第14A条关于2020年股东年会的“外汇法案”提交的最终代理声明。

第IV部

下列文件以表格10-K作为本年度报告的 部分提交，或按所示以参考方式合并

(a)财务 报表、附表和证物。我们已将我们作为本年度报告的一部分提交的合并财务报表列入F-1页综合财务报表索引。

(b)展品。我们 已将作为本年度报告一部分提交的展品列在随附的展览索引中，该索引在签名页 之后的本年度报告中。

(c)财务 报表附表。我们省略了所有财务报表附表，因为它们不适用 或不需要，或者因为我们在合并财务报表或相关附注中包括了必要的信息。

没有。

合并财务报表索引

哈佛生物科学公司

哈佛生物科学公司

合并资产负债表

(千，除共享和每股数据外， )

见合并财务报表所附的 附注。

哈佛生物科学公司

综合业务报表

(千，除每股数据外， )

见合并财务报表所附的 附注。

哈佛生物科学公司

综合损失报表

(单位：千)

见所附合并财务报表附注。

哈佛生物科学公司

股东权益合并报表

(单位：千)

见合并财务报表所附的 附注。

哈佛生物科学公司

现金流量表

(单位：千)

见合并财务报表所附的 附注。

哈佛生物科学公司

合并财务报表附注