美国证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-K

(第一标记)

依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报

2019年12月31日终了的财政年度

或

o

依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡时期

佣金档案编号：001-33852

VirnetX控股公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)

特拉华州	77-0390628
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)	(国税局雇主识别号码)

308 Dorla法庭，206套房 泽菲尔湾，内华达州	89448
(主要行政办公室地址)	(邮政编码)

登记人电话号码，包括区号：775-548-1785
根据该法第12(B)条登记的证券：

每一班的职称	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元	VHC	纽约证券交易所美国有限责任公司

根据该法第12(G)条登记的证券：
无

如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。是的 o否

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是的 o否

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是的没有 o

通过检查注册人是否已以电子方式提交，说明每个交互数据文件必须根据条例S-T规则第四零五条(本章第232.405节)在过去12个月内提交(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。是的没有 o

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条规则中对大型加速成品油、深度加速成品油、SECH小型报告公司和新兴成长型公司的定义。

大型加速滤波器 o	加速过滤器	非加速滤波器 o
新兴成长型公司 o	小型报告公司

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 o

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是的 o否

截至2019年6月30日，注册人非附属公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值为380，524，606美元，根据登记人2019年6月28日普通股的收盘价计算。这一计算并不反映某些人为任何其他目的而与注册人有关联的决定。

截至2020年3月11日，注册官普通股已发行70，787，455股。

以参考方式合并的文件

本年度报告第三部分所要求的关于表格10-K的信息，在本报告未列明的情况下，由注册人提交证券交易管理委员会的最后委托书中参考，不迟于2019年12月31日以后120天提交，内容涉及注册人联盟2020年股东年会。

指数

		页
	第一部分
项目1.	商业	4
项目1A。	危险因素	14
项目1B。	未解决的工作人员意见	26
项目2.	特性	26
项目3.	法律程序	27
项目4.	矿山安全披露	30
	第二部分
项目5.	注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买	31
项目6.	选定财务数据	31
项目7.	管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析	31
项目7A.	市场风险的定量和定性披露	42
项目8.	财务报表和补充数据	43
项目9.	会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧	65
项目9A.	管制和程序	65
项目9B.	其他资料	65
	第III部
项目10.	董事、执行干事和公司治理	66
项目11.	行政薪酬	66
项目12.	某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项	66
项目13.	某些关系和相关交易，以及董事独立性	66
项目14.	首席会计师费用及服务	66
	第IV部
项目15.	证物及财务报表附表	67

关于前瞻性声明的特别说明

我们已将或以参考方式纳入这份关于表格10-K的年度报告(包括在题为管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析的部分)，我们可以不时作出陈述，这些陈述可能构成经修正的1933年证券法第27A节和经修正的1934年“证券交易法”第21E条所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于我们目前对未来事件和条件的预期、估计、假设和信念，并可能讨论预期的未来业绩(包括销售和收益)、预期增长、未来业务计划和成本以及潜在和正在进行的诉讼的影响。任何非历史性的陈述都是前瞻性的陈述，可以通过使用预期、相信、估计、期望、意图、计划、预测、项目等词汇和短语来识别。这些声明包括我们关于一般工业和市场条件、增长率以及一般国内和国际经济状况的信念和声明。读者被告诫不要过分依赖前瞻性的陈述。前瞻性声明必然受到风险、不确定因素和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，这些因素可能导致实际结果与这些说法以及我们的历史成果和经验大相径庭。这些风险、不确定性和其他因素包括, 但不限于本年度报告第1A项-本年度报告和本报告其他部分所述的风险因素-以及我们今后提交给证券交易委员会的报告中不时说明的那些因素。请读者注意，不可能预测或确定可能影响未来结果的所有风险、不确定因素和其他因素，本报告所述风险不应被视为一份完整的清单。任何前瞻性声明只在作出声明的日期进行说明，我们没有义务更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。

除其他外，本年度报告中可能没有出现的前瞻性陈述包括：

•

在VirnetX公司五.苹果公司(案件编号6：11-cv-00563-rws，6：12-cv-00855-rws)(AppleII)诉讼，2019年11月，美国联邦巡回上诉法院(联邦巡回上诉法院)部分确认并部分推翻了美国得克萨斯州东区地区法院(区法院)对判给VirnetX赔偿金5.599亿美元的判决。联邦巡回法院确认了苹果公司的判决。(苹果公司)被排除对所称专利的有效性提出质疑，还肯定了陪审团对苹果VPN随需应变功能的侵权裁决。然而，联邦巡回法院推翻了对苹果FaceTime功能的侵权裁决。联邦巡回法院发回地区法院，以评估，鉴于只有VPN在需要时才受到侵犯，地区法院是否可以根据陪审团先前的判决作出新判决，或者是否需要对损害进行新的审判。地区法院尚未作出还押判决。地区法院的判决结果将影响陪审团判决的总金额，或可能导致对损害赔偿的新审判。此外，所讨论的专利正在美国专利和商标局受到质疑。如果这些挑战获得成功，它们也可能影响案件的裁决。这场诉讼的继续，以及下面讨论的苹果I公司的诉讼，分散了我们的管理和昂贵的精力，这种分散注意力和开支可能会继续下去。

•

在VirnetX公司五.思科系统公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)诉讼，我们已获得赔偿总额4.398亿美元。2020年2月24日，美国最高法院驳回了苹果公司就该案最终判决要求调遣的请求。根据在本案中提交的一项规定，苹果同意在对此案的判决提出上诉后20天内支付根据判决到期的任何款项。因此，在2020年3月13日，我们收到了苹果公司的最终付款454，033，859.87美元，代表了先前宣布的对此案感兴趣的最终判决。苹果已向地区法院提出动议，要求撤销地区法院的最终判决，并表示，如果获得救济，苹果将要求赔偿这笔款项。虽然该公司认为苹果的动议毫无价值，但地区法院尚未就这一动议作出裁决。我们不能保证苹果不会继续挑战并要求偿还这笔款项。

•

我们在美国境内外开展了使我们的产品和专利组合商业化的活动。这些说法可能意味着，我们的商业化产品的全球市场很大，而且

将为我们带来可观的未来收入。然而，像我们这样的产品的商业化受到重大障碍和风险的影响，包括但不限于一些潜在合作伙伴和客户的看法，即在与我们签订或考虑与我们达成任何协议之前，他们应等待Apple I和Apple II诉讼的结果，或者其他因素可能导致我们无法获得进一步的许可协议或作出安排或签订合同，从而为我们创造可观的未来收入。

除法律规定外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性声明的义务。

第一部分

项目1.

商业

公司

我们是一个互联网安全软件和技术公司，拥有专利技术的安全通信，包括5G和4G LTE安全。我们的软件和技术解决方案，包括我们的安全域名注册中心和加布里埃尔连接技术™，旨在促进安全通信，并提供基于下一代互联网的应用所需的安全平台，如即时消息、IM、因特网协议上的语音或voip、移动服务、流视频、文件传输、远程桌面和机对机或m2m通信。我们的技术在零点击或单点点击的基础上生成安全连接，通过消除终端用户输入任何加密信息的需要，大大简化了安全实时通信解决方案的部署。我们的知识产权组合是我们商业模式的基础。我们目前拥有约194项专利和待决申请，包括70项美国专利/专利申请和124项外国专利/验证/待决申请。我们的专利组合主要集中在保护互联网上的实时通信，以及相关服务，如建立和维护一个安全的域名注册中心。我们的专利方法还在设备操作系统和云服务的网络安全、M2M通信等新的项目中有更多的应用，如智能城市、连接的汽车和连接的家庭，这些将连接从社会服务和公民参与到公共安全、交通和经济发展到互联网的一切事物，从而使我们的日常生活中有更高的生产力、更高的功能和更高的效率。我们所有美国和外国专利及待决申请的主题一般都与确保互联网上的通信安全有关。, 因此涵盖了我们所有的技术和其他产品。在2020年至2024年期间，我们已颁发的美国和外国专利在不同时期到期。2006年，我们的一些已颁发的专利和悬而未决的专利申请是由我们的主要运营子公司VirnetX公司从Leidos公司或Leidos公司(f/k/a Science Applications International Corporation或SAIC)获得的，我们必须根据这些专利产生的现金或某些其他价值向Leidos支付款项。这类付款的数额取决于所产生的价值类型，某些类别受到最大限度和其他限制。

我们的产品Gabriel Secure CommunicationPlatform™包括一组复杂的软件库，其应用程序接口可用于在多个操作系统平台上无缝地保护第三方应用程序。与当今市场上的其他协作和通信产品和服务不同，该产品不需要访问用户的机密数据，并且减少了黑客攻击和数据挖掘的威胁。它使个人和组织能够对其个人和机密数据保持完全的所有权和控制权，并在其自己的专用网络中加以保护，同时允许在任何时间从任何地方进行授权的安全加密访问。

我们的加布里埃尔网关产品扩展了我们的安全通信平台™，允许现有的网络设备和服务无缝地连接到加布里埃尔安全的网络中，而不需要任何修改。所有这些设备或服务，包括基于云的服务，现在都可以为其通信分配一个VirnetX安全域名，并使用一个完全经过身份验证的安全通信通道。

我们的加布里埃尔协作套房™是一组使用加布里埃尔安全通信平台™的通信工具。它可以实现无缝和安全的跨平台通信设备之间的登记，我们的安全结构，并安装了我们的软件。我们的加布里埃尔协作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下载和免费试用，适用于android、IOS、windows、linux和mac OS X平台。我们继续提高我们的产品和增加新的功能，我们的产品。我们将向新的和现有的客户提供更新，因为他们是向公众发布。许多中小型企业已经在其公司网络中安装了我们的加布里埃尔安全通信平台™和加布里埃尔协作套房™产品。我们打算通过有针对性的促销和直接销售活动，继续扩大我们的客户群。

我们正在积极招募各种垂直市场的合作伙伴，包括医疗、金融、政府等，以帮助我们迅速扩大我们的企业客户群。一些国际认证岛协会(IACI)，包括Isao‘s的海港岛，信用合作社Isao，芝加哥岛市，人口贩运岛，选择部署我们的软件作为私人和安全的电子技术，以保护他们的通信。其他几个国际审计组织正在完成其评估，然后在其网络中部署我们的产品。

我们已经执行了许多专利和技术许可，并打算为我们的技术寻求更多的许可，包括我们的加布里埃尔连接技术公司(Gabriel Connection Technology™)，在IP电话、移动性、固定移动融合和包括5G和4G/LTE在内的统一通信市场中，包括芯片、服务器、智能手机、平板电脑、电子阅读器、笔记本电脑、上网本和其他设备的原始设备制造商。

我们已经提交了一份声明^RD发电伙伴关系项目，或3 GPP，确定了我们的一组专利和专利申请，我们认为这些专利和专利申请对于3 GPP LTE、系统体系结构演进或SAE项目中的某些开发规范是非常重要的。我们已同意在公平、合理和非歧视性的条款和条件下，向3 GPP成员提供一份非排他性专利许可，并给予补偿或FRAND，希望执行我们确定的技术规格。我们相信，当3 GPP成员开始部署5G和4G/LTE先进设备和解决方案时，我们已经准备好向他们授权我们的基本安全专利。

我们有一个正在进行的加布里埃尔许可计划，根据该计划，我们为我们的专利组合、技术和软件的一部分提供许可，包括我们的安全域名注册服务，向域名基础设施提供商、通信服务提供商以及系统集成商提供许可。我们的加布里埃尔连接技术™许可证提供给OEM客户谁想采用加布里埃尔连接技术™作为他们的解决方案，建立安全连接使用安全域名在他们的产品。我们已经开发了加布里埃尔连接技术™软件开发工具包(SDK)，以帮助将这些技术快速集成到现有的软件实现中，只需进行最少的代码更改，并包括对象库、示例代码、测试和质量保证工具以及客户实现我们的技术所需的支持文档。想要开发自己的VirnetX专利技术以支持安全域名的客户，或者我们建立安全通信链接的专利组合所涵盖的其他技术，可以购买专利许可证。获得许可的专利数量，以及专利许可给客户的成本，将取决于在特定产品或服务中使用了哪些专利。这些许可证通常包括初始许可费，以及正在进行的版权费。

我们已与Avaya Inc.、Aasta USA Inc.、Microsoft Corporation、Mitel Networks Corporation、NEC Corporation和NEC Corporation of America、Siemens Enterprise Communications GmbH&Co.kg和Siemens Enterprise Communications Inc.签署了专利许可协议。授权我们的某些专利，一次性支付和/或正在进行的所有未来销售的版税，通过对某些当前和未来的IP加密产品的授权专利到期。

我们认为，我们的软件和技术解决方案的市场机会很大，而且还在不断扩大，因为安全域名现在是保障下一代5G和4G/LTE先进无线网络和M2M通信在包括智能城市、联网汽车和联网家庭等领域的安全不可或缺的一部分。我们还认为，所有5G和4G/LTE高级移动设备都需要独特的安全域名，并成为安全域名注册中心的一部分。

我们打算继续将我们的专利组合、技术和软件，包括我们的安全域名注册服务，授权给领域基础设施提供商、通信服务提供商以及系统集成商。我们打算在IP电话、移动性、固定移动融合和包括5G和4G/lte在内的统一通信市场中，向企业客户、开发商和原始设备制造商(或原始设备制造商)寻求我们的技术的进一步许可，包括我们的加布里埃尔连接技术(Gabriel Connection Technology™)、芯片、服务器、智能手机、平板电脑、电子阅读器、笔记本电脑、上网本和其他设备。

我们的员工包括我们的专利组合、技术和软件背后的核心开发团队。这个团队已经合作了十多年，也是在Leidos公司工作时发明和开发这项技术的同一个团队。(主要是Leidos)。Leidos是一家“财富”500强的科学、工程和技术应用公司，该公司利用其深厚的领域知识，解决国家安全、能源和环境、关键基础设施和卫生等领域对国家和世界至关重要的问题。该小组继续其在莱多斯开始的研究和开发工作，并将我们2006年从莱多斯获得的一套专利扩大到约194项美国和外国专利、专利验证和待决申请。这个投资组合现在是我们的许可业务和计划中的服务提供的基础，预计我们未来的大部分收入将用于许可费和版税。我们打算继续我们的研究和开发努力，以进一步加强和扩大我们的专利组合。

请参阅项目7-管理部门对财务状况和业务结果的讨论和分析-业务-研究和开发费用-关于我们过去三个财政年度的研究和开发费用的说明。

我们打算继续采用外判及杠杆模式，以维持效率及管理成本。例如，我们会鼓励提早发牌的目标，或主张我们的专利使用权，以提高发牌业务的效率及管理成本。我们还打算扩大我们的设计试点，与领先的5G和4G/LTE公司(领域基础设施提供商、芯片组制造商、服务提供商等)合作，并建立我们的安全域名注册中心。

行业概况

我们认为，移动设备(智能手机/平板电脑/超移动个人电脑)的快速增长，具有网络接入能力，需要与朋友和家人进行社交互动，同时保持持续的在线存在，已经将Web2.0的互联网转变为人们的互联网。它已经成为个人和企业使用的一种不断发展、丰富和复杂的媒介，用于进行商务、共享信息和参与实时通信，包括电子邮件、短信、IM以及语音和视频通话。我们认为，用户对高速宽带接入的需求，以及无论在哪里和在使用的BYOD(带着自己的设备)的体验的质量；移动性、IP视频传输和向云服务的迁移，极大地改变了服务提供商提供服务的方式。虽然有线网络仍然是提供优质和高带宽服务的主要机制，但与移动通信的增长相比，其增长保持了稳定。获得具有数据访问能力的移动设备的成本障碍已经消失，使得数十亿人可以在固定和移动网络上进行在线访问，而那些访问社交网络网站、使用点对点应用程序或p2p应用程序以及通过互联网上传实时内容的用户(这些内容由数十亿人下载)已经导致分组通信量的显著增长。交通不仅在性质上不断增长和变化，其起源和时间的位置也变得完全不可预测。智能手机的渗透和消费者对频繁进行网络查询的聊天应用程序的使用对移动信令网络产生了重大影响。

在4G/AdvancedLTE和其他混合网络中与信令协议相关的所有安全问题都能得到解决之前，一些服务提供商正在提前部署正在出现的5G标准。研究人员越来越担心这些现存的漏洞可能会被转移到5G网络中。由于5G的高速率带宽以及数十亿连接的带有SIM漏洞的物联网设备，一个不安全的5G网络为越来越广泛的攻击奠定了基础，可用攻击点的数量呈指数级增长。不难想象，企业在工厂环境中使用物联网传感器，并因DDoS攻击而被关闭。

我们相信，随着用户越来越习惯使用智能手机/平板电脑和其他连接设备，他们将越来越多地将其移动和固定/WiFi网络视为一个单一网络，并要求从一种网络类型无缝过渡到另一种网络类型，而不会中断任何服务。4G/LTE标准的目标是创建一个高效、灵活、开放新的业务模式和服务收入的单一IP网络，最终形成真正的虚拟网络或软件定义网络(Sdn)。为了应对这一迅速增长的需求，服务提供商被迫对其电信网络基础设施进行全面改革，以便从TDM模式转向基于4G/LTE的下一代IP网络。在这些网络改造完成之前，一些服务提供商决定将其3.5G/HSPA+/部分LTE实现称为4G网络，以减少收入损失的风险。我们认为，这已导致用户之间的重大混乱和误解。

除了对移动和固定宽带服务的需求外，快速采用连接的机器或设备，或能够进行M2M通信的嵌入式系统。这些M2M通信是通过连接到机器上的设备(非电话/平板/pc，例如传感器)实现的，该设备通过3G/4G路由器或固定宽带线路在网络上中继事件，向创建物联网或物联网的应用程序提供数据或事件(如温度、位置、消费、心率、压力水平、光线、移动、高度和速度)。随着服务提供商开始部署真正的4G(长期演进-高级，或LTE-Advanced)和这一步伐加快，我们相信，几乎每一个设备将获得自己独特的身份和高速连接互联网的高速IP(互联网协议)为基础的电信网络，使它成为互联网的一切。

我们认为，由于这种体系结构固有的开放性，大量用例场景中越来越多的安全问题和漏洞会阻碍这些技术的成功应用。安全性不再作为一个点解决方案存在，企业目前正在升级核心IT基础设施(系统、网络和管理)，以便将安全性集成到所有事物中。由于当今网络的复杂性，以及在任何时间通过任何设备从任何地点连接用户的要求，希望改善安全态势的企业买家必须评估各种问题，从智能手机的软件解决方案到具有集成安全性的路由器和交换机、用于数据中心的大规模安全设备、基于云的安全服务以及用于虚拟环境以及公共和私有云的安全解决方案。

我们认为，电信市场正在迅速变化，并对设备和服务提供商提出了新的挑战，包括但不限于增加用户对多个设备的移动连接的需求。我们还认为，流量增长、视频加速、云服务和迅速增加的用户数量对现有的网络架构提出了挑战，因此，服务提供商和运营商最终将使用单一网络进行固定和移动通信、私人/高级通信和因特网接入，尽管面临挑战其业务模式和迫使考虑新的网络架构的困难。我们相信，lte技术将为用户提供更快的数据速度和新服务的好处，因为它创造了一种新的无线接入技术，这种技术是针对基于IP的流量优化的，并为运营商提供了一条从3G网络升级的简单途径。智能手机是一种多功能设备，可以处理各种各样的关键业务应用程序，并支持越来越复杂的功能，包括增强的数据处理、互联网接入、电子邮件访问、日历和日程安排、联系人管理以及查看电子文档的能力。在移动过程中，用户可以不断地访问这些应用程序，这使它们成为移动工作者越来越重要的业务工具。这些设备使移动工人在办公室内外具有类似的功能，从而提高了员工的效率。然而，至关重要的是，这种移动环境具有与企业内部网络相同的安全级别。

嵌入式移动宽带计算设备包括个人电脑、上网本、平板电脑和带有嵌入式移动宽带调制解调器的移动互联网设备(MID)，以通过移动宽带网络实现互联网接入。越来越多的这类设备现在已经启用了LTE/4G。移动互联网设备(MIDS)包括手持移动互联网设备；例如，带有嵌入式移动宽带调制解调器的电子阅读器、游戏控制台、数字画框、数码相机。移动宽带路由器具有移动宽带调制解调器或天线作为宽带连接；具有多个以太网端口和用于本地连接和带宽共享的集成无线接入点；可以具有集成的集线器或交换机；可以具有集成的有状态防火墙或IPSec VPN，也称为移动热点路由器。

机器对机器，或M2M，连接设备，或嵌入式系统；连接的机器正在迅速成为企业的眼睛和耳朵。通过在销售的产品和使用的设备上增加传感器和网络技术，公司正在寻找新的方法来收集强有力的洞察力和使用新形式的数据，从而创建一个庞大的物联网。这种通信是通过连接到机器上的设备(例如智能传感器)实现的，该设备通过网络将数据传送给应用程序，以捕获诸如温度、位置、消耗、心率、压力水平、光线、移动、高度和速度等事件。这项技术的潜在应用是多方面的，因此包括能源和公用事业智能仪表(智能智能电网)、汽车和物流领域的联网车辆、医疗保健领域的心脏监视器、零售和制造业中的RFID标签库存以及媒体和通信领域的数字标志等等。另一个快速增长的应用是可穿戴技术产品，即健身和健康、信息娱乐(基于信息的媒体内容)、医疗保健、工业和军事。健身和健康部门包括智能服装和智能传感器、活动监视器、睡眠传感器等产品，而信息娱乐部门则由智能手表、提醒显示器、智能眼镜等产品组成。产品，如连续葡萄糖监测，药物输送，监视器，可穿戴补丁等，已涵盖在医疗保健和医疗部门和产品，如手持式终端。, 在工业和军事部门中提到了增强现实耳机和其他设备。我们认为，M2M服务的巨大收入潜力吸引了全球运营商的注意，但由于M2M应用程序中日益增长的安全担忧，这一潜力可能会受到阻碍。漏洞百出的安全性暴露了大量用例场景中的漏洞，包括汽车、能源管理系统、远程医疗和遥测。虽然在所有其他信息和通信技术中，内置安全是一个高度优先事项，但在大多数M2M应用程序中，它仍有待考虑，即使是在基本级别上也是如此。如果没有在所有M2M设备和应用中设计通信安全，那么M2M在汽车、医疗保健、工业装置和消费家庭中的迅速和成功的应用可能会受到危害。所有这些新设备都需要一个安全域名可寻址的唯一标识。

以及他们所有的通信，与应用服务器和其他设备，完全安全的自动和按需。IP移动服务需要一个环境，使有线和无线电话与因特网协议协同工作，统一地在多个接入网(包括LTE、WiMAX、WiFi蜂窝和固定网络)上提供服务(语音、视频、数据及其组合)。

LTE(VoLTE)技术是通过LTE、Wi-Fi和5G在任何设备上进行通信服务的基础。Volte通过IP多媒体子系统(IMSHEAM)提供，使运营商能够在智能手机和其他设备上提供高质量的同时语音和LTE数据服务。目前有1，000多个支持VoLTE的设备模型，支持不同的区域和频率.Wi-Fi呼叫建立在与VoLTE相同的核心网络系统上，使运营商能够将其语音服务扩展到蜂窝覆盖范围有限的地方。

根据我们的估计，使用几个市场数据来源，我们相信5G网络订阅量的增长将在2020年开始回升，预计到2025年将达到26亿，相当于每五个移动连接中就有一个以上。根据我们的计算，到2021年年底，北美的5G连接量预计将超过3200万，而同期的全球连接数预计约为1.56亿。预计全球LTE的订阅量将从2019年的47亿增加到2024年的59亿。Volte目前可在大约60个国家的125个网络中使用。根据最近在运营商网络中的测量，到2024年年底，VoLTE订阅量预计将从140万增加到61亿，占全球所有LTE订阅量的90%以上。包括智能手机和平板电脑在内的每台设备的移动数据流量预计将从2018年的每月13.5千兆字节增加到2023年的每月29G以上。我们认为，为了实现IP移动的全部功能，必须克服包括安全在内的几个挑战。当用户处于移动状态时，连接和数据需要跨越多个网络边界，每个边界都构成安全威胁。无线网络可能受到通过不安全的无线接入点进入的流氓用户的威胁或破坏。我们认为，提供对M2M网络和企业应用程序的认证访问是重要的要求，并为我们的专利技术和安全域名提供了一个巨大的市场机会，使用户或机器能够在零点击或单击基础上进行完全认证的安全访问。

我们的解决方案

我们的软件和技术解决方案，包括我们的安全域名注册中心，我们的专利和加布里埃尔连接技术™，旨在保护互联网上的实时通信。我们的技术使用行业标准加密方法与我们的专利域名系统，或DNS，查找机制，以创建一个安全的通信链接之间的用户之间，希望在互联网上进行实时通信。我们的技术可以内置在网络基础设施、操作系统或为通信或计算设备而开发的硅芯片中，以保护众多设备之间通过互联网进行的实时通信。我们的技术自动加密数据，使组织和个人能够建立安全的注册用户社区，并在多个设备、网络和操作系统之间传输信息。这些安全的网络社区，我们称之为安全私有域，或SPD，旨在完全定制和支持丰富的内容应用程序，如IM、VoIP、移动服务、流媒体视频、文件传输和远程桌面，在一个完全安全的环境中。我们的方法是一个独特的专利解决方案，我们相信它提供了这些丰富的内容应用程序和因特网上的实时通信所需要的健壮的安全平台。我们认为，我们的技术的主要好处和特点包括：

•

自动和无缝的用户。在一次注册之后，用户可以安全地连接在零点击或单点点击的基础上。

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安全的数据通信。用户与他们信任的人建立安全的网络，并通过安全的渠道进行通信。

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任何时候对数据的控制。用户可以使用基于策略的访问和安全存在信息来保护和自定义他们的统一通信和协作应用程序，例如文件共享和远程桌面。

•

经过身份验证的用户。用户知道他们正在用安全的域名与经过身份验证的用户进行通信。

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应用-不可知论的技术。我们的解决方案通过使用专利DNS查找机制在安全域名之间建立连接，从而消除了提供应用程序特定安全性的需要，从而在网络的IP层提供安全性。

我们的产品

我们的加布里埃尔安全通信平台™与当今市场上的其他协作和通信产品和服务不同，它不需要访问用户的保密数据，并且减少了黑客攻击和数据挖掘的威胁。它使个人和组织能够对其个人和机密数据保持完全的所有权和控制权，并在其自己的专用网络中加以保护，同时允许在任何时间从任何地方进行授权的安全加密访问。我们的加布里埃尔协作套房™是一组运行在加布里埃尔安全通信平台™之上的应用程序。它使用户设备之间实现无缝和安全的跨平台通信。以下应用程序包含在当前版本中，可以通过Gabriel接口轻松访问：

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保密聊天。允许用户快速发送和接收文本、文件和屏幕截图。

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安全分享。允许用户授予同事对所需文件夹的读/写访问权限。

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安全的视频/声音。提供用户与任何其他Gabriel用户安全地进行音频和/或视频会议的能力。

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安全邮件。允许用户直接从发件人向收件人发送电子邮件和附件，而不需要集中的邮件服务器。

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安全同步/备份。允许用户快速推动单个文件或自动备份您的文件到一个或多个加布里埃尔目的地。

我们的加布里埃尔协作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下载和免费试用，适用于android、IOS、windows、linux和mac OS X平台。我们继续提高我们的产品和增加新的功能，我们的产品。我们将向新的和现有的客户提供更新，因为他们是公开发布的。超过80家中小型企业已经在其公司网络中安装了我们的加布里埃尔安全通信平台™和Gabriel协作套房™产品。我们打算通过有针对性的促销和直接销售活动，继续扩大我们的客户群。

竞争优势

我们相信，以下的竞争优势将使我们在市场上取得成功：

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独特的专利技术。我们致力于开发创新的技术，以确保互联网上的实时通信安全，并在美国和世界各地的其他主要市场建立独家安全域名注册中心。我们独特的解决方案将行业标准加密方法和通信协议与我们的专利技术结合在一起，用于自动DNS查找机制。我们的技术和专利方法使用户能够通过生成安全的域名来创建安全的通信链接。我们目前拥有约194项专利和待决申请，包括70项美国专利/专利申请和124项外国专利/验证/待决申请。我们的投资组合包括美国和其他支持我们互联网安全域名注册服务的关键市场的专利和待决专利申请。

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可扩展的许可业务模型。我们正积极致力于与原始设备制造商、服务提供商和系统集成商在IP电话、移动、移动通信、固定移动融合和统一通信终端市场中达成更多的许可协议。

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经验丰富的研发团队。我们的研发团队由国家认可的网络安全和加密技术、科学家和专家组成，他们作为一个团队合作了十多年。在他们的职业生涯中，这个团队为美国国防、情报和民事机构开发了几项尖端技术，其中许多技术对我们今天的国家安全仍然至关重要。在加入VirnetX之前，我们的团队为Leidos工作，在此期间，他们发明了作为我们技术和软件基础的技术。基于我们开发团队的集体知识和经验，我们相信我们有一个最有经验和最先进的安全专家小组，研究因特网上实时通信的脆弱性和威胁，并制定解决方案来缓解这些问题。

我们的战略

我们的战略是成为确保互联网实时通信的市场领导者，并建立我们的加布里埃尔通信技术™作为行业标准安全平台。我们战略的关键要素是：

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积极招聘各垂直市场的合作伙伴，包括医疗、金融、政府等，帮助我们迅速扩大企业客户群。

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推广我们的加布里埃尔安全通信平台™和加布里埃尔合作套房™产品在一般市场上出售给最终用户企业，直接与合作伙伴，有针对性的促销和其他营销计划。

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继续发展我们的技术许可计划，使我们的知识产权商业化，包括我们的加布里埃尔连接技术™。

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将VirnetX建立为安全域名的唯一通用注册中心，并使我们的客户能够充当其用户的注册人，并在不同的注册中心代理用户之间的安全通信。

我们已向第三代伙伴关系项目(3 GPP)提交了一份声明，确定了一组我们认为或可能成为3 GPP LTE，SAE项目中某些开发规范所必需的专利和专利申请。我们已同意在公平、合理和非歧视性的条款和条件下，向3 GPP成员提供一份非排他性专利许可，并给予补偿或FRAND，希望执行我们确定的技术规格。我们还提交了一些更新，我们的原始声明，确定了额外的技术规格，也将要求我们的美国和外国专利许可。

许可证和服务提供

我们提供多样化的许可和服务产品组合，重点是确保互联网上的实时通信，包括：

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VirnetX技术许可。希望开发自己的VirnetX代码模块以支持安全域名的客户，或者希望使用我们的专利组合所涵盖的技术来建立安全通信链接的客户，可以购买技术许可证。我们预计这些许可证通常包括初始许可费，以及正在进行的版权费。我们预计这些许可证将包括一次性交付Gabriel软件开发工具包，包括对象库、示例代码、测试和质量保证工具以及客户实现我们开发的技术所需的支持文档。

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加布里埃尔连接技术™软件开发工具包或SDK。如果OEM客户希望采用加布里埃尔连接技术™作为他们在产品中使用安全域名建立安全连接的解决方案，可以购买SDK许可证。软件开发工具包由对象库、示例代码、测试和质量保证工具以及客户实现我们技术所需的支持文档组成。这些工具由安全域名连接测试服务器、中继测试服务器和注册测试服务器的软件组成。我们期望客户为购买SDK许可证支付预付许可费，并为嵌入式VirnetX代码模块提供的每一种产品支付版税。

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安全域名注册服务。包括服务供应商、电信公司、ISP、系统集成商和原始设备制造商在内的客户可以购买我们的安全域名注册服务的许可证。我们将提供软件套件和技术支持，使这些客户能够为设备提供安全的域名，并便利注册设备之间的安全连接。该套件包括以下服务器软件模块：

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注册服务器软件。我们预计，我们的注册服务器软件将使客户能够作为一个安全的域名注册商，提供设备的安全域名。注册服务器软件旨在为我们的客户提供一个界面来注册新的虚拟私有域和子域名。此服务器模块必须在VirnetX安全域名主注册表中注册，才能在作为授权注册员运行之前获得其凭据。

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连接服务器软件。我们预计我们的连接服务器软件将允许客户向注册设备提供连接服务。连接服务包括注册经过身份验证的用户和设备的存在信息、存在信息查询请求服务、策略的强制执行以及与防火墙后面的对等点的通信支持。

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中继服务器软件。我们预计，我们的中继服务器软件将允许客户动态维护连接，并将数据中继到驻留在防火墙后面的网络设备的私有IP地址。

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保护域名主注册表和连接服务。作为启用安全域名注册服务的一部分，我们期望维护和管理安全域名主注册中心。预计此服务将注册所有安全域名注册客户，并生成作为授权注册员运作所需的凭据。它还将提供连接服务和通用名称解析、存在信息以及在具有安全域名的授权设备之间的安全连接。安全域名注册服务客户将与VirnetX签订一项技术许可和收入共享协议，根据该协议，我们通常会收到安全域名注册技术的预付许可费，以及客户签发的每个安全域名的持续年度版税。

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技术支助事务。我们打算为持牌人和客户提供高质量的技术支持服务，以便快速定制和部署加布里埃尔连接技术™在单个客户的产品和服务中。

我们的研发团队负责发明专利的声称主题，这些专利构成了我们技术的基础。这个团队已经合作十多年了。我们打算利用这一经验，并继续投资于研究和开发，并期望随着时间的推移，加强和扩大我们的专利组合，技术和软件。虽然我们目前的重点是保护互联网上的实时通信，并建立第一个也是唯一的安全域名注册中心，但我们相信，我们现有和未来的知识产权组合将扩展到其他领域，包括网络安全以及固定和移动设备的操作系统。

客户

我们的加布里埃尔协作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下载和免费试用，适用于android、IOS、windows、linux和mac OS X平台。我们继续提高我们的产品和增加新的功能，我们的产品。我们将向新的和现有的客户提供更新，因为他们是公开发布的。超过80家中小型企业已经在其公司网络中安装了我们的加布里埃尔安全通信平台™和Gabriel协作套房™产品。我们继续通过有针对性的促销和直接销售活动迅速扩大我们的客户群。

我们已与美国阿斯特拉公司签署了专利许可协议。Avaya，Inc.，Microsoft Corporation，Mitel Networks Corporation，NEC Corporation and NEC Corporation of America，Siemens Enterprise Communications GmbH&Co.Co.kg，Siemens Enterprise Communications Inc.授权我们的某些专利，一次性支付和持续的所有未来销售的版税，通过对某些当前和未来的IP加密产品的授权专利到期。

我们正在寻求将我们的技术，包括加布里埃尔连接技术(Gabriel Connection Technology™)，进一步授权给芯片、服务器、智能手机、平板电脑、电子阅读器、笔记本电脑、上网本和其他设备的开发者和原始设备制造商(OEM)，包括IP电话、移动性、固定移动融合和包括4G/lte在内的统一通信市场。我们已经在我们的网站上公布了我们的版税税率和指南。所有向前移动许可证都遵守了这些指南，并达到或超过了这些速率，我们将在所有未来的许可证谈判中使用这些费率和指南。

营销与销售

我们计划为我们的技术许可证和软件产品提供杠杆式的、面向合作伙伴的营销策略。我们成功地在包括医疗、金融、政府等在内的各个市场领域与多家分销商和管理服务提供商签约，协助我们将我们的软件产品销售给他们的客户。我们的一些主要合作伙伴包括：

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ASCARD MSP(保健)

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高级顾问(财务)

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最大网络安全(政府)

我们计划继续在美国和日本开展多项销售和市场推广工作，以招募更多的经销商和合作伙伴以及直销计划，以扩大我们在国际上的客户群。

我们计划直接向我们的服务提供商和系统集成商客户销售我们的加布里埃尔安全通信平台™和加布里埃尔协作套房™产品、域名注册服务。我们使用在线营销计划和工具，直接向中小型企业推销我们的加布里埃尔系列产品。一些国际注册行业协会(IACI)，包括国际海事和港口协会、IAao信用合作社、芝加哥市和人口贩运协会，已经选择将我们的软件部署为私有和安全的电子技术，以保护他们的通信。其他几个国际审计组织正在完成其评估，然后在其网络中部署我们的产品。

我们希望利用我们与莱多斯的关系，将我们的服务扩展到联邦政府的部门和机构。Leidos是一家“财富”500强的科学、工程和技术应用公司，该公司利用其深厚的领域知识，解决国家安全、能源和环境、关键基础设施和卫生等领域对国家和世界至关重要的问题。我们打算利用我们的销售团队管理经常账户，并寻求新客户的销售机会。

我们已与总部位于日本的战略技术开发商和服务提供商ip梦签署了一项非独家分销和服务协议，向其在日本和大亚洲的客户出售VirnetX的加布里埃尔协作套房以及VirnetX的安全域名技术。目前，我们正与日本一些最大的服务提供商共同寻求一些OEM机会。在我们努力实现知识产权梦想的同时，我们继续探索其他战略，寻求与日本和其他地方的其他第三方合作的机会，采用一种办法，设法利用这些机会，部分地强调利用我们自己的雇员。

竞争

我们相信，我们的技术和解决方案主要与各种专有安全解决方案竞争。我们将这些解决方案分为三大类：

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专有或自主开发的特定于应用程序的安全解决方案已经由供应商开发，并直接集成到我们的目标市场的产品中，包括IP电话、移动性、固定移动融合和统一通信。由于缺乏确保实时通信安全的标准化方法，这些专有解决方案已经开发出来。这种方法导致了企业网络的孤立，从而限制了企业在其专用网络的范围内使用这些下一代网络。这些解决方案通常不为因特网上的通信提供安全，也不要求网络管理员与公司网络边界以外的每个目标网络手动交换密钥和其他安全参数。这种确保实时通信安全的方法大大限制了基于IP的实时通信的成本节约和其他好处。

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会话边界控制器(SBC)是网络中用于控制用于建立、进行和终止VoIP呼叫的信令和媒体流的设备。传统的防火墙或网络地址转换(NAT)设备通常会阻塞诸如端点IP地址和信令协议(如SIP和XMPP)所需的端口号等信息，以到达并与其预期目的地通信。SBCS被用于物理网络，以解决这些限制，并使实时会话通信能够跨越防火墙和其他NAT设备创建的边界，并使VoIP呼叫能够成功地建立起来。但是，SBCS必须对每个数据包进行解密和分析。

信息传输成功，从而防止端到端加密.这种网络设计导致SBCS成为网络上的一个单一的拥塞点，以及一个单一的故障点。SBCS也仅限于其安全的物理网络。

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SIP防火墙或SIP感知防火墙和应用层网关，管理和保护voip和其他与SIP相关的通信的流量、流量和质量。它们执行实时网络地址转换、动态防火墙功能；支持多个信令协议和媒体功能，允许安全互连和跨多个网络的IP媒体流。虽然SIP防火墙帮助分析通过公司网络传输的SIP通信量以过滤各种威胁，但它们不一定对通信量进行加密。因此，这种通信方式在端到端之间并不完全安全，也没有受到像中间人和窃听这样的威胁的保护。

知识产权与专利权

我们的知识产权主要包括商业秘密、专利技术、已颁发和正在申请的专利、版权和技术创新。

我们目前拥有约194项专利和待决申请，包括70项美国专利/专利申请和124项外国专利/验证/待决申请。我们的产品包括许多专利，这些专利描述了保护互联网上实时通信的独特系统和方法，以及相关服务，如建立和维护安全的域名注册中心。我们的软件和技术解决方案也可能有与操作系统和网络安全有关的其他应用程序。美国专利的完整清单可在我们的网站上查阅，网址是：www.virnetx.com。每个专利都可以在美国专利和商标局的互联网网站www.uspto.gov上公开获取。我们每项已颁发的美国和外国专利的任期将在2019年至2024年期间届满。

尽管我们根据1933年“证券法”提交的任何文件中都有相反的规定，或1934年的“证券交易法”，其中可能包含未来的文件，即关于美国的信息专利商标局或USPTO网站不应被视为或以参考方式注册任何这样的文件。本公司不保证USPTO的准确性、完整性或充分性网站，并明确免除该网站上的错误或遗漏的责任。

专利转让

根据2006年12月21日的转让协议和2006年11月2日修订的2005年8月12日的专利许可和转让协议，我们的主要运营子公司VirnetX公司从Leidos收购了我们发布的一些专利和待决专利申请，其中包括根据11月修正案编写并于2008年3月12日进一步修订的文件。2006年12月21日，我们在美国专利局录制了来自莱多斯的作业。

这些协定的主要条款如下：

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专利转让。Leidos无条件和不可撤销地转让、转让、转让和放弃其对专利和专利申请的所有权利、所有权和利益，具体载于向美国专利局记录的转让文件的附件A，包括但不限于就过去侵权提起诉讼的权利。

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许可给莱多斯，在使用领域之外。从2008年3月12日起，我们向Leidos授予了一项非排他性的、免费的、全额支付的、永久的、全球性的、不可撤销的、可次级许可的和可转让的权利和许可证，允许Leidos及其受让人制造、制造、进口、使用、出售、销售我们从Leidos获得的专利和专利申请，并对这些专利和专利申请进行改进，这些专利和专利申请完全在我们的使用领域之外。

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赔偿义务。作为转让专利和我们从莱多斯获得经修正的权利的考虑，我们必须根据现金或从这些专利产生的某些其他价值支付给莱多斯。这类付款的数额取决于所产生的价值类型，某些类别受到最大限度和其他限制。2010年，我们达到了最高版权费的要求；然而，在某些情况下，Leidos也有权获得支付给我们的部分收益，用于购买VirnetX和解决我们的某些专利侵权索赔。

政府管制

关于在线安全通信的法律在很大程度上仍未解决，即使在已经采取立法行动的领域也是如此。可能需要数年时间才能确定关于知识产权、隐私、数据保护和诽谤的现行法律是否以及如何适用于在线通信和媒体。这种立法可能会干扰在线安全通信的使用的增长，并减少对作为可行解决方案的在线安全通信的接受，这可能对我们的业务产生不利影响。

由于Internet的普及和日益广泛的使用，可能会通过新的安全通信法规。这些法律和条例除其他外，可涉及与隐私、数据保护、定价、税收、因特网电信、内容、版权、产品和服务的分销和质量有关的问题。我们打算遵守所有通过的新法律和条例。

自互联网诞生以来，美国政府一直控制着权威的域名系统，即DNS，根服务器。1997年7月1日，美国总统指示美国商务部长以增加竞争和促进国际参与管理的方式将域名系统的管理私有化。

2006年9月29日，美国商务部扩大了授权范围，与总部位于加利福尼亚州玛丽娜·德尔雷伊的加州非盈利公司ICANN签订了一项新的协议。ICANN负责管理与权威DNS根目录相关的顶级域名分配的注册提供者和注册人的认证。尽管可以在没有icann认证的情况下私下创建和管理其他dns根目录，但名称和号码分配冲突的可能性使得用户不太可能广泛采用与非icann认证的注册服务提供的替代dns根目录相关联的顶级域名。

员工

截至2019年12月31日，我们有20名全职员工。

公司概况和历史

我们是一家控股公司，通过我们全资拥有的子公司VirnetX公司开展业务。VirnetX公司于2005年8月在特拉华州注册成立。2006年11月，VirnetX公司。从上汽获得了某些专利，现在是莱多斯。2007年7月，我们对VirnetX公司、VirnetX控股公司和VirnetX控股公司的全资子公司进行了合并，使VirnetX公司得以合并。与VirnetX控股公司和VirnetX控股公司的全资子公司合并后，VirnetX公司向VirnetX公司的股东发行普通股。作为合并的考虑。由于这次合并，VirnetX公司的前证券持有人。拥有了我们大部分未发行的普通股。2007年10月29日，我们从PASW公司更名。敬VirnetX控股公司。

可得信息

我们向证券交易委员会提交或提供各种报告，如登记报表、定期报告和当前报告、委托书和其他材料。我们的网址是www.virnetx.com。在我们以电子方式将这些资料提交或提供给证券交易委员会后，你可以在我们的互联网网站上免费获得我们关于表格10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及根据“外汇法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案。我们发布的信息仅供参考之用；在我们网站上发布的任何信息都不是本报告的一部分，也不是本报告的参考资料。

证交会还维护一个互联网网站，其中包含报告、代理和其他信息陈述，以及与发行人(包括我们)有关的其他信息，这些信息以电子方式提交给证券交易委员会。证券交易委员会的互联网地址是http://www.sec.gov.

项目1A。

危险因素

我们的业务和财务结果受到各种风险和不确定因素的影响，包括以下所述的风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流量以及我们普通股和股本的交易价格产生不利影响。您应该仔细考虑下面所描述的风险和不确定因素。

除了本年度10-K表报告中所列的其他信息外，还包括在对我们的普通股进行任何投资之前，管理顾问公司对财务状况和运营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前所不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能对我们的业务产生不利影响。如果这些风险因素中的任何一个发生，你可能会损失大量的价值或你对我们股票的全部投资。

与我们的业务和财务报告有关的风险

我们参与并将继续参与为我们的专利组合辩护的诉讼，这些诉讼可以是这既费时又昂贵，我们无法预料结果.

我们花费了大量的财政和管理资源来进行我们目前的诉讼。我们认为，这场诉讼和我们今后可能继续进行的其他诉讼可能会持续多年，并消耗大量的财政和管理资源。我们诉讼的对手方包括资金雄厚的大型公司，它们的资源比我们大得多。专利诉讼是有风险的，结果是不确定的，我们不能向你保证，我们目前或未来的任何诉讼事项都会给我们带来有利的结果。此外，即使我们得到有利的临时裁决或判决，它们也可能与最终解决争端不一致。此外，我们不能向你保证，我们不会受到对我们的索赔或制裁，这可能是昂贵的或不可能为我们辩护的。不利或不利的结果可能导致损失、财政资源枯竭或其他不利影响，这可能阻碍我们开发和商业化我们的产品的能力。

我们可能需要筹集更多的资金来支持我们的业务增长，而这种资本将被稀释，可能导致如果有的话，我们的股票价格可能会下跌，或者不能以可接受的条件出售。

我们可能需要筹集额外的资本，这些资本可能在我们需要时无法获得，也可能无法以我们可以接受的条件获得，以支持我们的业务增长或应对商业机会、挑战或意外情况，包括根据我们的自动取款机或我们的通用货架登记表进行销售。如有需要，我们能否获得额外资金，取决于我们的业务计划、投资者的需求、我们的经营表现、资本市场的状况、我们现时合约义务的条款及其他因素。如果我们通过发行股票、股票或债务证券筹集额外资金，包括根据我们的自动取款机或通用货架登记声明，这些证券可能拥有高于我们普通股权利的权利、偏好或特权，而我们现有的股东可能会受到稀释。此外，我们无法预测我们的ATM产品或任何其他产品的未来成功。在公开市场出售大量普通股，或认为可能会发生出售或其他融资活动，可能会压低我们普通股的市价，亦会削弱我们透过出售额外股本证券而筹集资金的能力。如果我们发行债务证券或负债，我们今后的付款义务可能会增加，而且需要遵守限制性公约，例如限制我们承受额外债务的能力，限制我们获得、出售或许可知识产权的能力，以及可能对我们经营业务的能力产生不利影响的其他业务限制。如果我们不能获得额外的资本或无法以令人满意的条件获得额外的资本，我们就有能力继续支持我们的业务增长或对商业机会作出反应。, 挑战或其他情况可能受到不利影响，我们的业务可能受到损害。

我们可能无法利用与我们的许可策略或专利组合有关的市场机会。

我们的业务策略包括将我们的专利和技术授权给其他公司，以便达到比我们通过直接销售和营销努力所能达到的更大的最终用户群；因此，我们的商业战略和收入将取决于知识产权许可费和我们大部分收入的版税。我们目前从许可活动和特许权使用费中获得的收入很少，我们不能向您保证我们将成功地利用我们的市场机会或我们目前的业务策略会成功。可能影响我们执行现行业务战略能力的因素包括但不限于以下方面：

虽然到目前为止，我们已经签订了数量有限的和解和许可证协议，但我们可能没有成功地建立进一步的许可关系，或者如果我们成功地建立了这种关系，获得它们的费用可能会很高，而且它们以及我们现有的解决办法以及我们现有的和待决的许可协议可能不会产生我们预期的财务结果；

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第三方可能对我们的专利的有效性提出质疑；

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我们各种诉讼的待决可能导致潜在的持牌人不与我们做生意；

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我们面对并期望继续面对来自新的和成熟的竞争对手的激烈竞争，这些竞争对手可能拥有比我们更好的产品和服务或更好的营销、金融或其他能力；以及

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有可能我们的一个或多个潜在客户或许可方开发或以其他方式获得类似于我们的产品或技术，与我们竞争或优于我们的产品或技术。

如果我们不能充分保护我们的专利权，我们的业务将受到负面影响。

我们相信我们的专利是有效的，可执行的和有价值的。尽管有这一信念，第三方可能就我们的专利提出侵权或无效索赔，这种索赔可能会引起辩护或和解的重大费用，或两者都会造成损害或严重拖延我们正在或可能卷入的诉讼的成功结果，将资源从我们的其他活动中转移出去，限制或停止我们与这些专利有关的收入，或在其他方面对我们的业务产生重大和不利的影响。类似的挑战也可能阻止我们在未来获得更多的专利。此外，我们的几项专利目前和其他专利可能在将来受到美国专利和商标局(USPTO)授予当事人间审查程序(IPR)的制约，这可能导致这些专利的全部或部分无效，或者我们的专利申请受到限制。我们的诉讼或知识产权的不利或不利后果可能导致损失、财政资源枯竭、削弱我们执行知识产权的能力或其他不利影响，这可能妨碍我们开发和商业化我们的产品的能力。即使我们成功地执行了我们的知识产权，我们的专利可能最终不会为我们提供任何竞争优势，也可能没有我们目前预期的那么有价值。在美国以外的国家，这些风险可能会加剧，在这些国家，有关专利保护的法律较不发达，而且可能受到以下事实的不利影响：美国和其他地方保护互联网相关企业知识产权的法律标准不确定，而且仍在不断发展。此外，美国和外国在我们感兴趣的领域也有大量专利和专利申请。, 我们预计，这些领域的重大诉讼将继续下去，并将增加我们感兴趣领域中某些专利和其他知识产权的价值的不确定性。如果我们不能保护我们的知识产权或以其他方式实现它们的价值，我们的业务就会受到负面影响。

我们不能保证我们在FRAND下的基本安全专利的许可将是成功的。

应欧洲电信标准协会(ETSI)和电信行业解决方案联盟(ATHEM)的请求，我们同意根据各自的知识产权政策，向ETSI和ATIS更新我们的许可证声明。这是对我们的专利持有人声明的回应，该声明确定了我们的一组专利和专利申请，我们认为这些专利和申请对于3中某些发展中的规范是或可能成为必要的。^RD生成伙伴关系项目长期演化(LTE)，系统架构进化项目。我们将根据FRAND(公平、合理和非歧视性的条款和条件，并给予补偿)提供一份非专有专利许可证，用于我们所确定的专利，这些专利是或正在成为希望执行我们所确定的技术规格的申请人所必需的，如ATIS和ETSI知识产权政策下的最新许可声明所规定的那样。我们在ATIS和ETSI知识产权政策下的许可声明可能会限制我们在确定专利使用费和许可条款方面的灵活性。因此，我们不能向您保证，基本安全专利的许可将获得成功，或者第三方愿意以合理的条件或完全与我们签订许可证，这可能对我们的业务产生不利影响并损害我们的竞争地位。

因为我们的业务是在变化迅速的环境中进行的，我们可能会受到监管、法律和消费者偏好等方面的各种发展的影响，而这些发展可能不是我们所能接受的。能够成功地适应。

我们的产品和服务目前的监管环境仍然不清楚。我们不能保证我们计划的产品将符合当地、州、美国联邦或外国当局的法律和法规。此外，我们也不能保证不会无意违反这些法律、法规，也不会修改这些法律、法规，或者将来会颁布新的法律、法规，使我们违反这些法律、法规。例如，因特网上的语音协议(Voip)服务目前并不受适用于传统电话的所有法规的约束，但将来可能会对voip实施类似的规定，这可能会造成巨大的成本。

对我们来说，这可能会对我们的产品和计划中的与VoIP相关的产品的市场性产生不利影响。例如，在美国国内，使用因特网和私人因特网协议网络进行通信在很大程度上是不受管制的，但今后可能会受到管制；此外，一些外国政府已经颁布了一些措施，可以限制或禁止因特网或私人知识产权网络上的语音通信服务。

我们的业务依赖于即时通讯、voip、移动服务、流媒体视频、文件传输、远程桌面和其他基于互联网的应用程序的增长。由于这些应用程序相对于替代传统或新开发的通信渠道的复杂性或成本，或由于开发替代技术，这些应用程序的使用减少，可能导致这些领域的用户数量大幅减少。

对互联网进行更积极的国内或国际管制，特别是互联网电话供应商和服务，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和未来前景产生重大和不利的影响。

我们受到我们无法控制的外部影响，包括新的立法、法院裁决或法院的行动。美国专利和商标局可能会对我们的许可和执法活动产生不利影响，手术结果。

我们的发牌和执法活动会受到外来影响的影响，其中包括：

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有关取得专利或执行专利的新法例、规例或规则，可大大增加我们的经营成本，并减少我们的收入。例如，美国最高法院在过去20年中修改了美国专利贸易组织在授予专利时使用的一些测试，这可能降低我们能够获得专利的可能性，并增加对我们获得或获得许可的任何专利提出质疑的可能性。此外，2012年，美国根据“莱希-史密斯美国发明法”对美国专利制度进行了全面改革，包括将美国从第一次发明专利制度转变为第一次发明专利制度，并改变对已颁发专利提出质疑的程序；

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每年有更多的专利申请被提交，导致在获得USPTO颁发的专利方面出现更长的延迟；

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联邦法院变得越来越拥挤，因此专利强制执行诉讼需要更长的时间；

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随着专利的执行变得越来越普遍，我们可能会变得更加难以自愿许可我们的专利。

与执行专利有关的新立法、条例或法院裁决可能会损害我们的业务和经营。结果。

知识产权受到世界各国法院、立法机构和行政部门的严格审查。各专利局、政府或政府间机构可执行影响专利执行程序或专利持有人权利的新立法、条例或裁决，这种变化可能对许可努力和(或)诉讼产生不利影响。例如，对提出专利强制执行要求的能力的限制、对侵犯专利的潜在责任的限制、降低专利无效的证据标准、解决专利争端的费用增加以及其他类似的发展，都可能对我们维护专利或其他知识产权的能力产生不利影响。

不可能确定可能提出的任何新法律、条例或倡议的影响程度，也无法确定其中任何一项建议是否将作为法律颁布。遵守任何新的或现有的法律或条例都可能是困难和昂贵的，影响我们开展业务的方式，并对我们的业务、前景、财务状况和业务结果产生不利影响。

如果我们经历了安全漏洞，我们就可能承担责任，我们的声誉和业务也会受到损害。

我们希望在我们的安全数据中心和安全域名注册中心保留某些保密和专有客户信息，以及与我们的业务相关的个人数据和其他机密和专有信息。我们的设施和基础设施必须保持安全，这对我们的业务战略至关重要。

被市场认为是安全的。我们的安全域名登记操作还将取决于我们是否有能力使我们的计算机和电信设备保持有效的工作状态，并合理地保护我们的系统不受干扰，并可能取决于共享登记系统中其他登记人的保护。我们将操作的安全域名服务器将是我们的注册表服务操作的关键硬件。因此，我们期望花费大量的时间和金钱来维持或加强我们的产品、设施和基础设施的安全。安全技术不断受到计算机专业人士、学者和黑客的考验。计算机能力和攻击安全解决方案的技术的进步、密码学领域的新发现或其他事件或发展可能导致我们的安全措施受到妥协或破坏，并可能使我们的部分或全部产品过时或无法销售。同样，如果发现我们的任何产品存在严重的安全漏洞，那么我们可能需要投入工程和其他资源来消除这些漏洞，并修复或替换已经出售或授权给客户的产品。尽管我们和我们的服务提供商使用了安全措施，但我们的基础设施和我们服务提供商的基础设施可能容易受到物理入侵、计算机病毒、黑客攻击、网络钓鱼攻击、社会工程或类似的破坏性问题的影响。我们可能需要额外的财政和其他资源来解决这些问题。作为互联网安全软件和技术的提供者, 我们可能是黑客和其他第三方致力于克服或挫败我们的安全措施的目标。任何物理或电子入侵或其他安全漏洞或对存储在我们的安全数据中心和域名注册系统中的信息的破坏，包括因人为错误或雇员或承包商渎职而造成的任何妥协，都可能危及存储在我们的房地或我们客户的计算机系统和网络中的信息的安全。在这种情况下，我们可能面临重大责任，目前或潜在客户可能不愿意使用我们的服务。此外，任何这类资料保安事件，或有人认为曾发生这类事件，亦会对公众产生不良影响，损害我们的声誉和竞争地位，从而影响市场对电子商贸和透过IP网络通讯的安全的看法，以及我们服务的安全性或可靠性。

安全违规或其他安全事件可能需要大量财政资源来纠正和以其他方式作出反应，可能难以及时查明或处理，并可能导致私人当事方或政府实体提出索赔、调查和查询，这可能会转移管理层的注意力，需要花费大量的时间和资源，并可能导致我们遭受巨额罚款、罚款或其他责任及相关法律和其他费用。任何实际或察觉的安全漏洞或其他安全事件也可能损害我们的声誉，使我们更难或不可能成功地向他人推销。上述任何事项都可能损害我们的经营业绩和财务状况。

隐私和数据安全问题、数据收集和传输限制以及相关的国内或国外问题法规可能限制我们解决方案的使用和采用，并对我们的业务产生不利影响。

个人隐私、信息安全和数据保护是美国、欧洲和其他许多地区的重要问题，我们在这些地区开展业务或提供产品。规范机密和专有商业信息和个人数据的收集、处理、储存和使用的监管框架正在迅速发展。美国联邦政府和各州及外国政府已通过或提议要求收集、分发、使用、安全和储存与个人有关的个人身份信息和其他数据，并正在实施联邦和州消费者保护法，以执行与网上收集、使用和传播数据有关的条例。

此外，许多外国和政府机构，包括我们开展业务的欧洲联盟(欧盟)，都有关于收集和使用从其居民或在其管辖范围内经营的企业获得的个人资料的法律和条例。这些法律和条例往往比美国的法律和条例更严格。这些法域的法律和条例广泛适用于识别或可能用于识别或定位个人的数据的收集、使用、储存、披露和安全，如姓名、电子邮件地址以及在某些法域中的IP地址。

我们还预计，在美国、欧盟和其他司法管辖区，将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律、法规和行业标准。例如，欧盟委员会通过了一项通用数据保护条例(GDPR)，该条例于2018年5月25日全面生效，取代了以前的欧盟数据保护立法，规定了更严格的欧盟数据保护要求，并对不遵守规定规定了更严厉的处罚。联合王国颁布了一项“数据保护法”，实质上执行了“全球地质雷达”。我们正在评估gdpr强加给我们的义务，为了对我们的产品和业务进行重大的改变，我们可能需要花费大量的费用。

在获取和保持遵守“全球地质雷达”和类似立法方面，如“英国数据保护法”，所有这些都可能对我们的收入和产品销售产生不利影响。此外，加州最近颁布了“加州消费者隐私权法案”(CCPA)，其中包括要求被覆盖的公司向加州消费者提供新的信息披露，并赋予这些消费者新的能力选择不销售某些个人信息。我们不能完全预测CCPA对我们的业务或业务的影响，但它可能要求我们修改我们的数据处理做法和政策，并为此付出大量费用和开支。更广泛地说，我们还不能完全确定这些或未来的法律、规章和标准可能对我们的业务产生的影响。隐私、数据保护和信息安全法律和条例往往有不同的解释，不同法域之间可能不一致，而且可能被指控与我们目前或未来的做法不一致。此外，我们还可能受到适用于我们收集、使用、处理和披露各种类型数据(包括个人数据)的合同要求的约束，并可能受到或自愿遵守与这些事项有关的自律或其他行业标准。这些要求和其他要求可能会减少对我们产品的需求，增加我们的成本，削弱我们扩大业务的能力，或限制我们储存和处理数据的能力，或在某些情况下影响我们在某些地点提供服务的能力，并可能使我们承担责任。任何不遵守或认为不遵守适用的法律、法规、行业标准和合同义务的行为都可能对我们的业务产生不利影响。此外，鉴于新的或修改的联邦、州或外国法律和法规，行业标准, 合同义务和其他法律义务，或其解释上的任何变化，我们可能认为有必要或适宜从根本上改变我们的业务活动和做法，或花费大量资源来修改我们的产品并以其他方式适应这些变化。我们可能无法以商业上合理的方式进行这种改变和修改，而且我们开发新产品和新功能的能力也可能受到限制。

遵守法律、法规和标准的费用和其他负担可能限制我们服务的使用和采用，减少对服务的总体需求，或导致对任何不遵守规定的严重罚款、处罚或赔偿责任。隐私、信息安全和数据保护问题，无论是否有效，都可能阻碍市场对我们平台的采用，特别是在某些行业和外国。

我们预计，我们将经历长期和不可预测的销售周期，这可能影响我们的经营业绩。

从最初的客户接触到与我们产品的客户或购买者的合同或许可协议的执行之间的销售周期可能有很大的差异。我们预计，我们的销售周期将是长期和不可预测的，因为有几个因素，包括但不限于：

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需要教育潜在客户我们的专利权和我们的产品和服务能力；

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我们的客户愿意投入潜在的大量资源和修改他们的网络基础设施，以利用我们的产品；

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我们客户的预算限制；

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客户预算周期的时间安排；

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客户内部审查程序造成的延误；以及

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长时间的销售周期可能会增加我们的财政资源耗尽的风险，然后才能产生可观的收入。

此外，我们产品的潜在客户包括地方、州、联邦和外国政府机构。对政府当局的销售可以延长和不可预测。政府当局通常有复杂的预算编制、采购和管理程序，管理其资本支出，其支出很可能受到经济条件的不利影响。此外，在许多情况下，对政府当局的销售可能需要实地试验，可能会因政府官员评估多个竞争性投标、谈判条款和授予合同所需的时间而推迟。

由于这些原因，与我们的产品相关的销售周期会受到一些我们无法控制的重大风险的影响。因此，如果我们预测的客户订单没有实现或延迟，我们的收入和运营结果可能会受到重大和不利的影响。

如果我们无法扩大我们的收入来源或建立、维持、发展或取代关系客户基础多样化，我们的收入可能有限。

目前，我们从数量有限的客户那里获得收入，这些客户已经签订了和解协议和许可证协议。我们的加布里埃尔协作套房™目前的收入有限，我们需要时间来扩大我们的安装用户基础，并产生新的客户。此外，我们不能保证能够从新客户那里获得收入，维持或增加现有客户的收入，或取代我们目前创造收入的客户。因此，我们的收入可能是有限的，也可能是静止的。

我们的技术资源有限，处于加布里埃尔商业化的早期阶段。协作套房™.

我们的部分业务包括我们寻求货币化的商业产品的内部开发。这方面的业务可能需要大量的资金、时间和资源，我们不能保证它会成功或满足我们的期望。我们目前只有一个商业产品，加布里埃尔协作套房™。因此，我们有一个小型的技术团队，这可能会限制我们快速调整产品以适应客户需求的能力，或者增加新的产品特性以保持我们的竞争优势并推动采用。根据我们的技术资源规模，我们有限的历史财务数据，根据我们与加布里埃尔合作套房™有关的预计收入或计划运营费用，我们可能无法有效地：

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从产品销售中获得收入或利润；

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推动采用我们的产品；

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为我们的产品吸引和留住客户；

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为我们的产品提供适当程度的客户培训和支持；

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实施有效的营销策略，提高对产品的认识；

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把我们的研究和开发工作集中在能带来回报的领域；

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预测和适应我们市场的变化；或

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保护我们的产品不受任何系统故障或其他破坏。

此外，我们的开支中有很大一部分是固定不变的。因此，如果我们不按预期创造收入，我们的损失可能比预期的要大，我们的经营结果将受到损害。

我们的产品技术含量很高，可能含有未被发现的错误，可能会损害我们的声誉。对我们的生意产生不利影响。

我们的产品是高度技术性和复杂的，并在部署时，可能存在错误或缺陷。尽管进行了测试，我们的产品中的一些错误只有在客户安装和使用产品后才能发现。我们的产品在商业发布后发现的任何错误或缺陷都可能导致无法获得市场认可、收入损失或收入确认延迟、客户流失以及服务和保修成本增加，其中任何一种都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，我们可能面临产品责任、侵权或违反保证的索赔，包括与我们的渠道合作伙伴对我们产品的变更有关的索赔。我们产品的性能可能会对其交付的网络以及利用我们的服务的第三方应用程序和服务产生不可预见或未知的不利影响，这可能导致对我们的法律索赔，损害我们的业务。此外，我们希望在实施和持续维护我们的产品方面提供执行、咨询和其他技术服务，这通常包括与复杂的软件、计算和通信系统合作。我们期望我们与客户的合同将包含有关保修免责声明和责任限制的条款，这些条款可能不会得到遵守。辩护诉讼，无论其优点，是昂贵的，可能转移管理层的注意力，并影响市场，我们和我们的产品的看法。此外，如果我们的业务责任保险范围被证明是不充分的，或者未来的承保范围是可以接受的，或者根本没有，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到不利的影响。

第三方通信基础设施、硬件和软件的故障使我们面临各种各样的风险。我们无法控制。

除其他外，我们的业务将取决于第三方拥有的基础设施的容量、可靠性、安全性和畅通无阻，我们将利用这些基础设施来部署我们的产品。我们无法控制行动，

很大一部分基础设施的质量或维护，或这些第三方是否将升级或改进其设备。我们依靠这些公司来维持我们的关系的运作的完整性。如果这些公司中有一家或多家将来无法或不愿意向我们提供或扩大其服务水平，我们的业务可能会严重中断。此外，如果使用我们目前或未来产品的网络用户数量突然增加，将需要的技术平台和安全托管服务，以适应更大的流量，可能导致较慢的响应时间或服务中断。系统中断或响应时间的增加可能导致潜在用户或现有用户的损失，如果持续或重复，则可能降低网络对用户的吸引力。此外，用户依赖于实时通信；流量增加导致的中断可能导致延迟和系统故障。这类事件可能会使用户认为我们的解决方案不能正常工作，因此可能会对我们吸引和保留被许可人、战略伙伴和客户的能力产生不利影响。

系统故障或中断或未能满足对我们系统的日益增长的需求可能会损害我们的业务。

我们的许可证和服务的成功将取决于我们建立的各种系统、安全数据中心和其他计算机和通信网络的不间断操作。在某种程度上，使用我们未来产品的网络用户数量突然增加，为适应更大流量而需要的技术平台和托管服务可能导致较慢的响应时间、服务中断或延迟或系统故障。除其他外，我们的系统和行动也很容易受到损坏或中断：

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电力损耗、输电电缆断线等电信故障；

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火灾、地震等自然灾害造成的破坏或者中断；

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电脑病毒或软件缺陷；及

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物理或电子入侵、破坏、蓄意破坏、恐怖袭击和其他超出我们控制范围的事件。

系统中断或故障以及响应时间的增加或延误可能导致潜在或现有用户的损失，如果持续或重复，可能会降低网络对用户的吸引力。这类事件可能会使用户认为我们的解决方案不能正常工作，因此可能会对我们吸引和保留被许可人、战略伙伴和客户的能力产生不利影响。

我们的系统或业务的任何重大问题都可能导致收入损失、客户不满或对我们提起诉讼。我们的安全域名注册系统的操作失败可能导致一个或多个注册人无法在一段时间内注册和维护安全域名。我们计划维护的主目录的操作或更新失败可能导致在一段时间内删除或停止分配的安全域名。我们建立的注册系统，包括我们的后台计费和收集基础设施，以及电信系统无法满足越来越多的安全域名请求的需求，这可能导致我们的客户支持服务和我们及时处理注册请求的能力大幅下降。

我们销售我们的解决方案的能力将取决于我们的技术支持的质量，以及我们未能交付。高质量的技术支持服务可能会对我们的销售和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不有效地协助我们的客户部署我们的产品，成功地帮助我们的客户快速解决部署后的问题并提供有效的持续支持，或者如果潜在的客户认为我们可能无法实现上述目标，我们的产品销售能力将受到不利影响，我们与当前和潜在客户的声誉可能会受到损害。此外，随着我们在国际上扩大业务，我们的技术支助小组将面临更多的挑战，包括与以英语以外的语言提供支助、培训和文件有关的挑战。我们未能向客户提供和维护高质量的技术支持服务，可能导致客户选择使用我们的竞争对手、产品和支持服务，而不是我们的未来。

电话运营商已经请求政府机构强制征收监管关税，如果获得批准，增加在线交流的成本，而这种成本的增加可能会阻碍在线交流的发展。沟通和不利影响我们的业务。

互联网的使用使现有的电信基础设施负担过重，许多高流量地区已开始受到服务中断的影响。结果，一些当地的电话运营商向政府请愿。

各机构对通过其传统电话网络进行的IP电话通信征收监管关税。如果这些请愿书中所寻求的救济得到批准，通过在线进行通信的费用可能会大幅度增加，可能会对使用在线安全通信的增长产生不利影响。任何这些发展都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的首席执行官兼总裁肯德尔·拉森(Kendall Larsen)和(或)其他关键人员的离开可以损害我们执行战略计划的能力，可能会给我们带来额外的离职费用。

我们的成功在很大程度上取决于关键人员的技能、经验和业绩。由于我们业务的专业性和有限的员工，我们特别依赖我们的首席执行官兼总裁肯德尔·拉森(Kendall Larsen)。我们没有与任何主要高管签订雇佣协议来阻止他们在任何时候离开我们。此外，我们不为我们的任何官员或关键雇员提供关键人物人寿保险。失去拉森先生，或我们未能留住其他关键人员，或未能充分计划继任关键人员，将危及我们执行战略计划的能力，并对我们的业务造成实质性损害。

我们需要招聘和留住更多的合格人才，才能成功地发展我们的业务。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们吸引和留住合格的工程、运营、营销、销售和执行人员的能力。无法吸引和留住这些人员可能会对我们的业务产生不利影响。工程、运营、营销、销售和执行人员的竞争十分激烈，特别是在技术和互联网部门以及我们开展业务的地区。我们可能需要投入大量现金和股本来吸引和留住雇员，并花费大量的时间和资源来确定、招聘、培训和整合这些雇员，而且我们可能永远无法实现这些投资的回报。此外，我们不能保证我们将吸引或保留这些人员。

我们的国际扩张将使我们承受额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。

我们期望通过与第三方的国际伙伴关系、合资企业和其他安排，以及建立国际子公司和办事处的可能性，在日本和其他地方扩大我们在国际上的存在。我们的国际扩张可能给我们带来挑战和风险，包括国际业务中固有的挑战和风险，可能需要管理层给予重大关注。例如，最近爆发的冠状病毒可能会破坏和减缓我们的国际扩张和伙伴关系努力，因为我们的国际伙伴企业可能因此而受到干扰。我们的国际伙伴关系、扩张努力可能不成功，我们可能会招致大量的运营费用。例如，正如我们以前在公开文件中披露的那样，我们于2018年3月终止了与公共情报技术协会的某些协议。

由于以公众身份经营，我们已经并将继续承担大量增加的费用。公司和我们的管理层将被要求继续投入大量的时间来进行各种合规工作。倡议。

2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”、2010年的“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”以及美国证交会和纽约证券交易所(NYSE)实施的其他规则，对上市公司实施了各种要求，包括要求改变公司治理做法。这些和拟议中的公司治理法律法规可能会进一步增加我们的合规成本。如果遵守这些不同的法律和法规要求，使我们的管理层不再关注其他业务问题，就会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求，除其他外，我们必须评估我们对年度财务报告的内部控制以及每季度披露控制和程序的有效性。如果我们不能在未来任何报告期内断言我们对财务报告的内部控制是有效的(或者我们的独立注册会计师事务所无法就我们内部控制的有效性发表意见)，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这将对我们的股价产生不利影响。

虽然我们认为我们目前对披露和程序以及对财务报告的内部控制保持着有效的控制，但我们今后可能会发现我们对财务报告的内部控制制度的设计和效力方面的缺陷。如果我们今后在财务报告的内部控制方面有任何重大缺陷，或者无法提供关于我们内部控制的不合格的管理或证明报告，我们可能无法在财务和其他报告截止日期之前提交报告，并可能招致与补救有关的费用，其中任何一项都可能导致我们的股价下跌。而且，如果我们确定

我们对财务报告的内部控制存在缺陷，这些缺陷被认为是未来时期的重大弱点，我们普通股的市场价格可能会下跌，我们可能会受到纽交所的潜在退市和纽约证交所、证券交易委员会或其他监管机构的审查，这将需要我们花费更多的财政和管理资源。因此，我们的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这会损害我们的业务和普通股的市场价格。

在准备工作中所使用的估计、判断和假设中存在固有的不确定性。根据美国公认会计原则编制的财务报表。任何估计、判断和假设的变化对我们的业务、财务状况和经营结果有重大的不利影响。

根据美国公认会计准则编制财务报表涉及到对报告的资产(包括无形资产)、负债和相关准备金、收入、支出和收入产生影响的估计、判断和假设。估计、判断和假设在未来必然会发生变化，任何这类变化都可能导致资产、负债、收入、支出和收入数额的相应变化。任何这样的变化都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们的运作结果和财政状况可能会因法例的制定而受到重大影响。对国际商业活动实行美国变更或外国征税，或者采取其他措施税收改革政策。

随着我们国际业务活动规模的扩大，美国或外国对此类活动的任何变化都可能增加我们在世界范围内的有效税率，损害我们的业务、经营结果和财务状况。例如，2017年12月颁布了通常被称为“减税和就业法”(“税法”)的立法，其中载有对美国税法的重大修改，包括但不限于降低公司税率和向新的领土税制过渡。美国和外国税法的未来变化对我们的业务的影响是不确定的，可能是不利的，我们将继续监测和评估任何此类变化的影响。

与我们普通股有关的风险

我们普通股的交易是有限的，我们的普通股的价格可能会受到很大的限制。波动。

我们的普通股在纽约证券交易所美国有限责任公司(前称纽约证券交易所MKT有限责任公司)上市。在过去的几年里，我们普通股的市场价格经历了很大的波动。在2019年1月1日至2019年12月31日期间，纽约证券交易所美国有限责任公司(NYSE American LLC)上一次调整后的收盘价为每股2.40美元至7.63美元。由于几个因素的影响，我们的普通股价格可能继续波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括但不限于以下方面：

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任何当时尚未解决的诉讼的发展或缺乏进展；

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我们的经营业绩季度变化；

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大量购买或销售与我们股票有关的普通股或衍生产品交易；

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美国或竞争对手实际或预期发布的新产品或新服务；

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我们所竞争的市场的一般情况；及

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总的社会、政治、经济和金融状况，包括全球金融市场的重大波动。

此外，我们认为，我们的股票衍生产品，包括卖空活动或相关的类似活动，已经并可能继续存在大量交易，这些活动超出我们的控制范围，而且可能超出证券交易委员会和金融机构监管局或金融机构监管局或金融机构监管局(FINRA)的完全控制范围。虽然美国证交会和FINRA的规则禁止某些形式的卖空和其他可能导致股价操纵的活动，但此类活动可能在没有发现或执行的情况下发生。我们曾就本港股票的交易活动，与监管机构进行讨论；但我们不能保证，如果我们的股票交易有任何非法操纵，便会被发现、检控或成功根除。重大的卖空市场操纵可能导致我们的股票交易价格下跌，变得更加不稳定，或两者兼而有之。

我们普通股的市场价格一直并且可能继续波动，你可能会损失全部或部分。你的投资。

自首次公开发行(Ipo)以来，我们普通股的交易价格一直波动不定，很可能继续波动。可能导致我们普通股市场价格波动的因素包括但不限于以下方面：

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股票市场整体价格和成交量的波动时有发生；

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我们行业内的公司或投资者认为具有可比性的公司的市场价格和交易量的波动；

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其他公司或本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化；

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我们或股东出售普通股；

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证券分析师未能保持对我们的覆盖，跟踪我们的证券分析师在财务估计上的变化，或我们未能达到这些估计或投资者的期望；

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我们可能向公众提供的财务预测、这些预测中的任何变化或我们未能实现这些预测；

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由我们或我们的竞争对手宣布新产品或新服务；

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公众对我们发布的新闻稿、其他公告和向证交会提交的文件的反应；

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涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机；

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业务结果的实际或预期变化；

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我们的业务、竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；

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涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或由监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行调查；

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宣布或完成我们或我们的竞争对手对业务或技术的收购；

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新的法律、法规或者对适用于本企业的现行法律、法规的新解释；

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会计准则、政策、准则、解释或原则的变化；

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管理上有任何重大改变；及

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一般的经济状况和我们市场的缓慢或负增长。

此外，近几年来，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，影响并继续影响着许多公司的股票市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。此外，许多科技公司的股价也经历了很大的波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动，以及衰退、政府关闭、全球大流行病(例如最近爆发的冠状病毒)、利率改变欧盟的稳定和联合王国退出或国际货币波动等一般经济、政治和市场状况，都可能导致我们普通股的市场价格下跌。在过去，随着整体市场波动和某间公司的证券市场价格波动，证券集团诉讼经常会针对这些公司提起。

我们目前没有为我们的普通股支付股息，因此股东必须期待我们的股票升值。普通股以实现他们的投资收益。

我们的股利政策由董事会自行决定，将取决于各种因素，包括我们的业务、财务状况、经营结果、资本要求和投资机会。因此，我们不能保证，我们的董事会将决定在未来支付定期或特别红利。因此，除非我们的董事会决定支付股息，否则股东将被要求将我们的普通股增值以实现他们的投资收益。这种升值可能不会发生。

行使我们的股票期权，限制性股票单位发行新股会导致稀释我们现有股东的投票权，增加有资格获得未来股份的人数。在公开市场转售可能会对我们股票的市场价格产生负面影响。

行使我们尚未完成的既得股期权，将会削弱我们现有股东的所有权利益。截至2019年12月31日，我们拥有购买总计5，630，021股普通股的未偿期权，约占我们已发行股票总数的8%，其中4，079，687股归属，因此可行使。在行使已发行股票期权的情况下，将发行更多普通股，现有股东持有新的表决权权益的百分比将下降，有资格在公开市场转售的股份数量将增加。这种增加可能会对我们普通股的价值或市场交易价格产生负面影响。

我们普通股的市场价格可能会下跌，因为我们的经营结果可能不一致，而且可能很难预测。

我们报告的净收入在过去由于几个因素而波动。我们预计，由于相同或类似的因素，我们未来的经营业绩可能也会出现波动。截至2019年12月31日，我们净亏损1，920万美元；2018年12月31日终了年度，净亏损2，540万美元，累计亏损2.176亿美元。以下是一些可能导致我们的经营业绩波动的因素：

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执行我们目前正在进行的或今后可能采取的知识产权的行动的结果及其时间安排；

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向潜在侵权人、被许可人或客户收取许可费的金额和时间；

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我们专利技术的使用率；

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在某一特定期限内我们可能执行或可能到期的新许可安排的数量和这些许可的范围，包括我们获得许可的专利数量、先前侵犯我们专利权的程度、专利使用费率、付款义务的时间、到期日等；

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持牌人成功出售使用我们专利技术的产品；及

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与我们的知识产权有关的专利申请和强制执行程序(包括诉讼)的费用数额和时间。

这些波动可能使我们的业务特别难以管理，对我们的业务和经营业绩产生不利影响，使投资者难以预测我们的经营业绩，并进一步使我们的业绩低于投资者的预期，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。

由于我国普通股的所有权集中，投资者对股东的影响可能有限。决定。

截至2019年12月31日，我们的执行干事和董事有权受益地拥有大约13.2%的未偿普通股。此外，截至2007年12月31日，一批持有4，766，666股(约占我们已发行普通股8%)的股东与我们达成了一项表决协议，要求他们在今后的每一次董事选举中投票支持我们董事会核准的董事提名人，并以与提交给股东表决的任何其他事项相同的方式，与所有其他有表决权的股份所投的票成比例。然而，我们无法确定这组股东目前持有多少普通股。由于他们的实益所有权利益，我们的官员和董事可能会显著影响股东的行动，您不赞成或违背您的利益。这种发挥重大影响力的能力可能会阻止或显著推迟另一家公司与我们的收购或合并。

我们在修订及重述的公司注册证明书及附例中所载的保障条文，可使其成为法例。即使你想把你的股票卖给他们，第三方也很难成功地收购我们。

我们在经修订和重述的注册证书及附例中，有多项保障条文，可延迟、劝阻或阻止第三者在未经董事局批准的情况下取得我们的控制权。这些保护规定包括：

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a交错董事会：这意味着只有一两个董事(因为我们有一个五人董事会)将在任何特定的年度会议上进行选举。这会拖延股东改变对我们控制权的能力，因为这将需要两次年度会议才能有效地取代董事会的多数成员。

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空白支票优先股：：我们的董事会有权确定我们10，000，000股已获授权但未发行的优先股的权利、偏好和特权。因此，这种股票可以由我们的董事会酌情发行，优先于你的普通股股份，其方式对你来说是实质性的稀释。此外，空白支票优先股可用于制造一种无风险的毒丸，其目的是阻止敌对投标人在未经董事会批准的情况下购买我们股票的控股权。我们并没有采用这样的毒丸，但我们的董事会将来有能力这样做，非常迅速，而且没有股东的批准。

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有关董事提名及新业务的预先通知规定须于股东会议：股东如欲提交董事提名或将事项提交股东表决，必须在非常具体的日期内以非常具体的形式向我们提供通知，以便在股东会议上对此事进行表决。这会使我们的董事会和管理层有更多的时间对股东的建议作出一般的反应，也可能产生无视股东建议的效果，或在没有适当提出建议的情况下将其推迟到以后的会议上。

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股东不得以书面同意的方式提起诉讼：任何股东或股东集团不得在没有事先通知我们的董事会和管理层或少数股东的情况下迅速采取行动。除上述预先通知要求外，这项规定还使我们的董事会和管理层有更多的时间对拟议的股东行动作出反应。

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股东修订附例的超多数要求：股东修改或修订我们的附例或通过新的附例的建议，只能由至少66 2/3%的普通股流通股的赞成票通过。

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股东不能召开股东特别会议：只有董事会或管理层才能召开股东特别会议。这可能意味着股东，即使是那些在我们普通股中占很大比例的股东，也可能需要等到年会召开之后，才能提名董事或提出其他商业提案，由股东投票表决。

此外，特拉华州普通公司法第203节的规定也适用于我们。这些规定可能禁止大股东，特别是持有我们15%或以上未偿有表决权股票的股东，在一段时间内与我们合并或合并。

这些规定以及我们修改和重述的公司注册证书、我们的章程以及特拉华州法律中的其他规定，都可能阻止潜在的收购企图，降低投资者未来可能愿意支付我们普通股股份的价格，并导致市场价格低于没有这些规定的市场价格。

项目1B。

未解决的工作人员意见。

没有。

项目2.

特性

我们的主要执行办公室位于308号多拉法院，套房206号，泽菲尔湾，内华达州，89448。我们从第三方处租赁了约2，090平方英尺的办公空间，租期至2021年10月。我们没有其他的财产，相信我们的办公设施是合适的，并适当地支持我们目前的业务需求。

项目3.

法律程序(本节中的所有美元金额以千为单位表示，但每台设备的费率除外)

我们在美国得克萨斯州东区地区法院、泰勒分部(USDC)和美国联邦巡回上诉法院(USCAFC)有多起侵犯知识产权的诉讼。

VirnetX公司五.思科系统公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)

2010年8月11日，我们对美国阿斯特拉提出了申诉。公司(Aasta Ho)，苹果公司(AppleInc.)。(苹果公司)，思科系统公司。(思科公司)和NEC公司(NEC公司)我们指控这些当事方侵犯了我们的某些专利(美国专利编号6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我们寻求损害赔偿和强制救济。针对每一名被告的案件由法官分开审理。Aasta和NEC同意与我们签署许可协议，我们放弃了对他们的所有侵权指控。USDC的一个陪审团裁定我们的专利并不无效，并于2013年3月4日做出了思科公司不侵犯专利的裁决。我们提出的新的思科审判被驳回，对思科的案件已经结案。

2012年11月6日，USDC的一个陪审团判给我们368，000美元，因为苹果侵犯了我们的四项专利，加上每天的利息，直到最终判决。

苹果就判决向USCAFC提出上诉。2014年9月16日，USCAFC确认了USDC陪审团的调查结果，即我们争议的四项专利都是有效的，并确认了USDC陪审团根据我们声称的135和‘151项专利的许多主张，应要求对VPN的侵权行为的裁决，以及USDC决定允许提供关于我们的许可证和版税费率的证据，以确定损害赔偿。然而，USCAFC撤销了USDC陪审团的损害赔偿裁决和USDC对我们‘504和’211部分专利的部分索赔构建，并将对FaceTime的损害赔偿和侵权裁定发回给USDC进行进一步的诉讼。

2016年9月30日，根据USCAFC 2014年的还押申请，USDC的陪审团裁定苹果侵犯我们四项专利的费用为302，400美元。2017年9月29日，USDC进入最终判决，驳回了苹果的所有审后动议，批准了我们所有的审后动议，包括我们的故意侵权动议，并将任意性期间的版权费从每台设备1.20美元提高到1.80美元，并判给我们费用、某些律师费和预判利息。最后判决的总额为439 700美元，包括302 400美元(陪审团裁决)、41 300美元(增加损害赔偿)和96 000美元(费用、费用和利息)。

2017年10月27日，苹果向USCAFC提交了对这一最终判决的上诉通知。苹果公司于2018年3月19日提交了开场白。我们于2018年4月4日提交了答复。2018年4月11日，USCAFC指定18-1197-CB、17-1368和17-1591号案件为配套案件，并分配给同样的案情小组。此订单后发生的事件和事态发展在VirnetX公司下描述如下。五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)(联合呼吁)。

VirnetX公司五.苹果公司(案例6：12-CV-00855-LED)(AppleII)

这起案件始于2012年11月6日，当时我们在USDC对苹果提起诉讼，指控苹果侵犯了我们的某些专利(美国专利编号6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我们寻求损害赔偿和强制救济。被指控的产品包括iPhone 5，iPodTouch第五代，iPad 4^TH一代，iPadMini，以及最新的Macintosh电脑;这些产品没有包括在AppleI案中，因为它们是在AppleI案开始后发布的。审判后动议听证会于2018年7月18日举行。2018年8月31日，USDC做出了最后判决，并发布了关于审判后动议的备忘录意见和命令，确认陪审团的裁决为502，600美元，并批准VirnetX动议，要求追加损害赔偿、日落版税和每侵犯iphone、ipad和mac产品的版权费1.20美元、判决前和判决后的利息和费用。2018年9月20日，根据法院的一项命令，VirnetX和苹果公司的律师们一致同意，在这项502，600美元的陪审团裁决中，增加总价值93，300美元的诉讼费和判决前利息。Apple II案最后判决的总额现在为595 900美元。苹果已就AppleII一案向USCAFC提出上诉通知。2018年10月9日，USCAFC接受了该通知，并将其列为案件编号19-1050-VirnetX Inc.。五.苹果公司本例中的所有后续事件和发展都将在VirnetX公司下进行描述。五.苹果公司(USCAFC案件19-1050)(AppleII上诉案)。

VirnetX公司五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)(联合呼吁

2018年4月11日，USCAFC在一项命令中指定下列上诉为配套案件，并分配给同一案情小组；

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VirnetX公司五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)

2016年12月16日，我们向美国专利审查和上诉委员会(USCAFC)提出上诉，对专利审判和上诉委员会(PTAB)在IPR 2015-01046和2016年12月20日IPR2015-1047的无效判决提出上诉，涉及我们的美国专利编号6，502，135和7，490，151。这些上诉还涉及苹果，其中之一涉及黑色沼泽IP，有限责任公司。该案中的口头辩论是在2019年1月8日进行的。

2019年7月8日，USCAFC发布了撤销和还押这两项决定的意见。法院同意我们的看法，即PTAB误解了专利主张，PTAB的许多无效裁决缺乏实质性证据，而且PTAB委员会滥用其酌处权，拒绝让我们有机会就真正的利害关系方问题提出进一步的发现动议。基本的当事人间审查(IPR)程序目前正在PTAB待决。

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VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件18-1197-CB)(Apple I案上诉)

2017年10月27日，苹果就2017年9月29日做出的最终判决向USCAFC提出上诉。该案的口头辩论于2019年1月8日举行。2019年1月15日，法院发布第36条规则，确认区域法院的判决。苹果公司于2019年2月21日就此事提出了重新审理和重新审理的请求。2019年3月12日，法院邀请我们对苹果公司2019年3月26日或之前的请愿书作出回应。我们在2019年3月22日提交了我们的答复。

在2019年7月1日，苹果公司提交了一份申请，要求就USCAFC在VirnetX公司的决定的影响提交一份补充说明。五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)，发布于2019年6月28日(见下文)。我们在2019年7月11日提交了对苹果公司(Apple)的申请的回应，以及一份临时请求，要求允许我们提交一份回应性补充材料。2019年7月17日，USCAFC批准了这两项动议，并下令苹果公司和我们的补充简报提交。在2019年8月1日，USCAFC发布了一项命令，拒绝了苹果公司(Apple)要求专家组和银行重新审理的申请。2019年8月7日，苹果提交了一份动议，要求撤销2019年8月1日的订单，并要求允许该公司再次提出重新审理和重审安-班克的请求。2019年10月1日，USCAFC发布了一项命令，否认苹果公司的动议。苹果随后要求延长申请移交令的截止日期，最后期限被延长至2019年12月29日。苹果公司向美国最高法院提交了一份诉状，要求将其移交给美国最高法院，但于2020年2月24日被驳回。在最高法院驳回苹果公司关于2020年2月20日的移案令状的裁决之前，苹果公司向美国地区法院(VirnetX Inc.)提出了一项规则60(B)，要求免除判决。5.苹果公司，6：10-cv-00417)寻求从法院2017年9月29日的最终判决中解脱。VirnetX于2020年3月5日向反对派提交了回应状。2020年3月13日，该公司收到了苹果公司的付款454，034美元，代表先前宣布的最终判决，并对此案感兴趣。苹果公司已在USDC提交了一份动议，要求撤销USDC的最终判决，并表示，如果获得救济，苹果将要求赔偿这笔款项。美国国会尚未就此事作出裁决。

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VirnetX公司五.苹果公司、思科系统公司(USCAFC第17-1591号案件)

2017年2月7日，我们向USCAFC提出上诉，对PTAB在党派间复审中的无效裁决提出上诉。95/001，788，95/001，789和95/001，856与我们的美国专利编号：7，921，211和7，418，504 .该案中的口头辩论是在2019年1月8日进行的。

在2019年7月1日，苹果公司提交了一份申请，要求就USCAFC在VirnetX公司的决定的影响提交一份补充说明。五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)，发布于2019年6月28日(见下文)。

2019年8月1日，USCAFC在本案中发表了一项意见，同意我们的意见，即PTAB不能维持其中两次复审(由苹果发起)，因为联邦法院已经就专利有效性作出了事先的最后裁决。法院指示PTAB终止对504专利的1至35项和211专利的36至59项索赔的复审程序。法院确认PTAB对剩余专利的无效裁定。

索赔。苹果公司于2019年8月26日就此事提出了重新审理和重新审理的请求。我们于2019年9月3日单独提交了一份专家组重审申请。我们的请求在2019年9月19日被拒绝，苹果公司的请求在2019年10月11日被拒绝。在这个案件中，所有的决定都是最终的。

VirnetX公司五.苹果公司(USCAFC案件19-1050)(AAPPLE II上诉)

2019年1月24日，苹果公司提交了其开场白。我们于2019年3月1日提交了回复摘要。苹果公司于2019年4月5日提交了回复摘要。2019年10月4日听取了口头辩论。2019年11月22日，USCAFC发布了一份意见，确认了地区法院的调查结果，即苹果被禁止提出某些无效论点，苹果侵犯了“新伙伴关系”的135项和151项专利；推翻了地区法院关于苹果侵犯了“专利联盟”504和211项专利的裁决；并将损害赔偿的诉讼程序发回重审。苹果在2020年2月10日驳回了USCAFC对专家组和ENBAC的重审请求。2020年2月22日，USDC发布了一项日程安排令，要求双方向法院简要说明重新计算损害赔偿的必要性。我们于2020年2月28日提交了初步简报。所有简报已经完成。现正等候法院就此事作出裁决。

VirnetX公司(USCAFC案件17-2593)

2017年9月22日，我们向USCAFC提交了上诉，涉及我们的美国专利编号7，418，504和7921，211，涉及IPR 2016-00693和IPR 2016-00957的PTAB的无效裁决。这些呼吁中没有通报情况。启动知识产权的实体黑沼泽知识产权有限责任公司(Black Swamp IP，LLC)于2017年10月18日表示，它将不参加上诉。2017年11月27日，美国和平与安全条约组织(USPTO)表示，它将介入这些呼吁。2018年1月19日，USCAFC搁置了这些上诉，等待USCAFC对17-1591号案件做出裁决。2019年10月25日，我们和USPTO联合提出请求，要求将通知USCAFC如何处理这些上诉的最后期限延长到2019年11月1日。在2019年11月15日，我们和USPTO要求USCAFC搁置这一上诉，等待在Arresx公司重新审理的任何申诉得到解决。v.Smith&尼泊尔公司，No.2018-2140。USCAFC于2019年11月27日拒绝了延期申请。在2020年1月6日，我们提出了一项撤销和还押的动议。书名/作者声明：[by]V.Smith&尼泊尔，Inc.，941 F.3d 1320(FED.西尔。2019年)，于2020年2月27日批准。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)

2018年3月30日，我们向USCAFC提交了PTAB在涉及美国专利编号7，418，504的第95/001，851号当事人间复审中对无效裁决的上诉。该案的口头辩论于2019年6月4日举行。

2019年6月28日，USCAFC发布意见，撤销PTAB对索赔5、12和13的无效裁定，并将其发回PTAB进行进一步诉讼。法院确认了PTAB对其余专利索赔的无效裁定。思科公司于2019年8月12日就此事提出了重新审理和重新审理的请求.思科公司的请求于2019年10月1日被拒绝。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1043)

2018年10月1日，我们向USCAFC提交了PTAB在涉及美国专利编号6，839，759的当事方间复审(第95/001，746号)中对无效裁决的上诉。我们于2019年3月15日提交了开场白。思科公司于2019年6月19日提交了回复摘要。我们于2019年8月14日提交了答辩状。思科于2019年8月26日提交了一份答卷状，我们对此表示反对。在2019年9月27日，USCAFC发布了一项命令，推迟了思科公司关于案情审查小组的动议。口头辩论于2020年1月8日举行。2020年1月21日，USCAFC发布了第36条规则，确认了PTAB的裁决。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1671)

2018年3月18日，我们向USCAFC提交了一份关于PTAB在95/001，679号涉及美国专利编号6，502，135的当事人间复审中对无效裁决的上诉。我们于2019年8月23日提出还押申请，但USCAFC于2019年10月1日予以拒绝，指示各方处理案情摘要中的问题。我们的开幕简报将于2019年11月12日到期。2019年11月7日，我们提出了另一项动议，要求迁出并还押。阿耳塞克斯。USPTO进行了干预，反对还押。USCAFC在2020年1月24日批准了我们的议案。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1725)

在2019年3月29日，我们向USCAFC提交了一份对PTAB在95/001，792号涉及我们美国专利的第7188，18180号专利的当事人间复审中的无效裁决的上诉。我们于2019年9月10日提出还押申请。我们提出了一项补充动议，要求还押。阿耳塞克斯于2019年11月22日，USCAFC于2020年1月24日批准。思科在2020年2月24日提交了一份专家组和ENBanc重审申请，目前仍悬而未决。

我们也可以利用一个或多个潜在的知识产权侵权主张，针对其他一些有资源为任何此类索赔辩护的公司。虽然我们认为这些潜在的索赔可能是有效的，但提起诉讼既昂贵又费时，而且我们也无法保证，如果我们提出这种潜在的索赔，我们就能胜诉。此外，提起诉讼可能会导致潜在的反诉，这可能会分散我们的管理层和其他资源，包括资本资源，无法成功地将我们的产品商业化。

目前，我们不是任何其他待决法律程序的当事方，也不知道有任何程序威胁或考虑对我们不利。

项目4.

矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5.

注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买

市场信息

我们的普通股目前在纽约证券交易所美国有限责任公司(NYSEAmericanLLC)上交易，代号为VHC。

纪录保持者

截至2020年3月11日，我们有53个股东的记录。由于我们的许多普通股股份是由经纪人和其他机构代表股东持有的，因此我们无法估计这些记录持有人所代表的受益股东总数。

根据权益补偿计划获授权发行的证券

关于授权发行证券的信息，见项目12，某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项。

最近出售未注册证券

在截至2019年12月31日的一年中，我们没有出售未注册证券，也没有回购股票。

项目6.

选定财务数据

根据适用于小型报告公司的规则，我们省略了第6项所要求的信息。

项目7.

管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析

公司概况

我们是一个互联网安全软件和技术公司，拥有专利技术的安全通信，包括5G和4G LTE安全。我们的软件和技术解决方案，包括我们的安全域名注册中心和加布里埃尔连接技术™，旨在促进安全通信，并提供基于下一代互联网的应用所需的安全平台，如即时消息、IM、因特网协议上的语音或voip、移动服务、流视频、文件传输、远程桌面和机对机或m2m通信。我们的技术在零点击或单点点击的基础上生成安全连接，通过消除终端用户输入任何加密信息的需要，大大简化了安全实时通信解决方案的部署。我们的知识产权组合是我们商业模式的基础。我们目前拥有约194项专利和待决申请，包括70项美国专利/专利申请和124项外国专利/验证/待决申请。我们的专利组合主要集中在保护互联网上的实时通信，以及相关服务，如建立和维护一个安全的域名注册中心。我们的专利方法还在设备操作系统和云服务的网络安全、M2M通信等新的项目中有更多的应用，如智能城市、连接的汽车和连接的家庭，这些将连接从社会服务和公民参与到公共安全、交通和经济发展到互联网的一切事物，从而使我们的日常生活中有更高的生产力、更高的功能和更高的效率。我们所有美国和外国专利及待决申请的主题一般都与确保互联网上的通信安全有关。, 因此涵盖了我们所有的技术和其他产品。在2019年至2024年期间，我们已颁发的美国和外国专利在不同时期到期。2006年，我们的一些已颁发的专利和悬而未决的专利申请是由我们的主要运营子公司VirnetX公司从Leidos公司或Leidos公司(f/k/a Science Applications International Corporation或SAIC)获得的，我们必须根据这些专利产生的现金或某些其他价值向Leidos支付款项。这类付款的数额取决于所产生的价值类型，某些类别受到最大限度和其他限制。

我们的产品Gabriel Secure CommunicationPlatform™包括一组复杂的软件库，其应用程序接口可用于在多个操作系统平台上无缝地保护第三方应用程序。不像今天市场上的其他协作和通讯产品和服务，这个产品

不需要访问用户的机密数据，减少黑客攻击和数据挖掘的威胁。它使个人和组织能够对其个人和机密数据保持完全的所有权和控制权，并在其自己的专用网络中加以保护，同时允许在任何时间从任何地方进行授权的安全加密访问。

我们的加布里埃尔网关产品扩展了我们的安全通信平台™，允许现有的网络设备和服务无缝地连接到加布里埃尔安全的网络中，而不需要任何修改。所有这些设备或服务，包括基于云的服务，现在都可以为其通信分配一个VirnetX安全域名，并使用一个完全经过身份验证的安全通信通道。

我们的加布里埃尔协作套房™是一组使用加布里埃尔安全通信平台™的通信工具。它可以实现无缝和安全的跨平台通信设备之间的登记，我们的安全结构，并安装了我们的软件。我们的加布里埃尔协作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下载和免费试用，适用于android、IOS、windows、linux和mac OS X平台。我们继续提高我们的产品和增加新的功能，我们的产品。我们将向新的和现有的客户提供更新，因为他们是向公众发布。许多中小型企业已经在其公司网络中安装了我们的加布里埃尔安全通信平台™和加布里埃尔协作套房™产品。我们打算通过有针对性的促销和直接销售活动，继续扩大我们的客户群。

我们正在积极招募各种垂直市场的合作伙伴，包括医疗、金融、政府等，以帮助我们迅速扩大我们的企业客户群。许多国际认证岛协会(IACI)，包括国际海事和港口协会、信用合作社、芝加哥市、人口贩运协会，都选择将我们的软件作为私有和安全的电子技术来保护他们的通信。其他几个国际审计组织正在完成其评估，然后在其网络中部署我们的产品。

我们已经执行了许多专利和技术许可，并打算为我们的技术寻求更多的许可，包括我们的加布里埃尔连接技术公司(Gabriel Connection Technology™)，在IP电话、移动性、固定移动融合和包括5G和4G/LTE在内的统一通信市场中，包括芯片、服务器、智能手机、平板电脑、电子阅读器、笔记本电脑、上网本和其他设备的原始设备制造商。

我们已经提交了一份声明^RD发电伙伴关系项目，或3 GPP，确定了我们的一组专利和专利申请，我们认为这些专利和专利申请对于3 GPP LTE、系统体系结构演进或SAE项目中的某些开发规范是非常重要的。我们已同意在公平、合理和非歧视性的条款和条件下，向3 GPP成员提供一份非排他性专利许可，并给予补偿或FRAND，希望执行我们确定的技术规格。我们相信，当3 GPP成员开始部署5G和4G/LTE先进设备和解决方案时，我们已经准备好向他们授权我们的基本安全专利。

我们有一个正在进行的加布里埃尔许可计划，根据该计划，我们为我们的专利组合、技术和软件的一部分提供许可，包括我们的安全域名注册服务，向域名基础设施提供商、通信服务提供商以及系统集成商提供许可。我们的加布里埃尔连接技术™许可证提供给OEM客户谁想采用加布里埃尔连接技术™作为他们的解决方案，建立安全连接使用安全域名在他们的产品。我们已经开发了加布里埃尔连接技术™软件开发工具包(SDK)，以帮助将这些技术快速集成到现有的软件实现中，只需进行最少的代码更改，并包括对象库、示例代码、测试和质量保证工具以及客户实现我们的技术所需的支持文档。

想要开发自己的专利技术来支持安全域名的客户，或者我们建立安全通信链接的专利组合所涵盖的其他技术，可以购买专利许可证。这些许可证通常包括初始许可费，以及正在进行的版权费。

我们已与Avaya Inc.、Aasta USA Inc.、Microsoft Corporation、Mitel Networks Corporation、NEC Corporation和NEC Corporation of America、Siemens Enterprise Communications GmbH&Co.kg和Siemens Enterprise Communications Inc.签署了专利许可协议。授权我们的某些专利，一次性支付和/或正在进行的所有未来销售的版税，通过对某些当前和未来的IP加密产品的授权专利到期。

我们认为，我们的软件和技术解决方案的市场机会很大，而且还在不断扩大，因为安全域名现在是保障下一代5G和4G/LTE先进无线网络和M2M通信在包括智能城市、联网汽车和联网家庭等领域的安全不可或缺的一部分。我们还认为，所有5G和4G/LTE高级移动设备都需要独特的安全域名，并成为安全域名注册中心的一部分。

我们打算继续将我们的专利组合、技术和软件，包括我们的安全域名注册服务，授权给领域基础设施提供商、通信服务提供商以及系统集成商。我们打算在IP电话、移动性、固定移动融合和包括5G和4G/lte在内的统一通信市场中，向企业客户、开发商和原始设备制造商(或原始设备制造商)寻求我们的技术的进一步许可，包括我们的加布里埃尔连接技术(Gabriel Connection Technology™)、芯片、服务器、智能手机、平板电脑、电子阅读器、笔记本电脑、上网本和其他设备。

我们的员工包括我们的专利组合、技术和软件背后的核心开发团队。这个团队已经合作了十多年，也是在Leidos公司工作时发明和开发这项技术的同一个团队。(主要是Leidos)。Leidos是一家“财富”500强的科学、工程和技术应用公司，该公司利用其深厚的领域知识，解决国家安全、能源和环境、关键基础设施和卫生等领域对国家和世界至关重要的问题。该小组继续在莱多斯开始进行研究和开发工作，并将我们2006年从莱多斯获得的一套专利扩大到约194项专利和待决申请，其中包括70项美国专利/专利申请和124项外国专利/验证/待决申请，这些专利组合现在是我们许可证业务和计划提供服务的基础，预计将在许可费和特许权使用费方面产生我们未来大部分收入。我们打算继续我们的研究和开发努力，以进一步加强和扩大我们的专利组合。

我们打算继续采用以外判和杠杆为主的模式，以维持效率和管理成本。例如，我们会透过鼓励早期发牌目标，或维护我们的专利使用权等，以提高发牌业务的效率和管理成本。我们还打算扩大我们的设计试点，与领先的5G和4G/LTE公司(领域基础设施提供商、芯片组制造商、服务提供商等)合作，并建立我们的安全域名注册中心。

诉讼(除每台设备的费率外，本节中的所有美元金额均以千为单位表示)

我们在美国得克萨斯州东区地区法院、泰勒分部(USDC)和美国联邦巡回上诉法院(USCAFC)有多起侵犯知识产权的诉讼。

VirnetX公司五.思科系统公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)

2010年8月11日，我们对美国阿斯特拉提出了申诉。公司(Aasta Ho)，苹果公司(AppleInc.)。(苹果公司)，思科系统公司。(思科公司)和NEC公司(NEC公司)我们指控这些当事方侵犯了我们的某些专利(美国专利编号6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我们寻求损害赔偿和强制救济。针对每一名被告的案件由法官分开审理。Aasta和NEC同意与我们签署许可协议，我们放弃了对他们的所有侵权指控。USDC的一个陪审团裁定我们的专利并不无效，并于2013年3月4日做出了思科公司不侵犯专利的裁决。我们提出的新的思科审判被驳回，对思科的案件已经结案。

2012年11月6日，USDC的一个陪审团判给我们368，000美元，因为苹果侵犯了我们的四项专利，加上每天的利息，直到最终判决。

苹果就判决向USCAFC提出上诉。2014年9月16日，USCAFC确认了USDC陪审团的调查结果，即我们争议的四项专利都是有效的，并确认了USDC陪审团根据我们声称的135和‘151项专利的许多主张，应要求对VPN的侵权行为的裁决，以及USDC决定允许提供关于我们的许可证和版税费率的证据，以确定损害赔偿。然而，USCAFC撤销了USDC陪审团的损害赔偿裁决和USDC对我们‘504和’211部分专利的部分索赔构建，并将对FaceTime的损害赔偿和侵权裁定发回给USDC进行进一步的诉讼。

2016年9月30日，根据USCAFC 2014年的还押申请，USDC的陪审团裁定苹果侵犯我们四项专利的费用为302，400美元。2017年9月29日，USDC做出了最终判决，

拒绝了苹果公司所有的审后动议，批准了我们所有的审后动议，包括我们关于故意侵权的动议，并将每台设备在任意性期间的版权费从1.20美元提高到1.80美元，并判给我们费用、某些律师费和预判利息。最后判决的总额为439 700美元，包括302 400美元(陪审团裁决)、41 300美元(增加损害赔偿)和96 000美元(费用、费用和利息)。

2017年10月27日，苹果向USCAFC提交了对这一最终判决的上诉通知。苹果公司于2018年3月19日提交了开场白。我们于2018年4月4日提交了答复。2018年4月11日，USCAFC指定18-1197-CB、17-1368和17-1591号案件为配套案件，并分配给同样的案情小组。此订单后发生的事件和事态发展在VirnetX公司下描述如下。五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)(联合呼吁)。

VirnetX公司五.苹果公司(案例6：12-CV-00855-LED)(AppleII)

这起案件始于2012年11月6日，当时我们在USDC对苹果提起诉讼，指控苹果侵犯了我们的某些专利(美国专利编号6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我们寻求损害赔偿和强制救济。被指控的产品包括iPhone 5，iPodTouch第五代，iPad 4^TH一代，iPadMini，以及最新的Macintosh电脑;这些产品没有包括在AppleI案中，因为它们是在AppleI案开始后发布的。审判后动议听证会于2018年7月18日举行。2018年8月31日，USDC做出了最后判决，并发布了关于审判后动议的备忘录意见和命令，确认陪审团的裁决为502，600美元，并批准VirnetX动议，要求追加损害赔偿、日落版税和每侵犯iphone、ipad和mac产品的版权费1.20美元、判决前和判决后的利息和费用。2018年9月20日，根据法院的一项命令，VirnetX和苹果公司的律师们一致同意，在这项502，600美元的陪审团裁决中，增加总价值93，300美元的诉讼费和判决前利息。Apple II案最后判决的总额现在为595 900美元。苹果已就AppleII一案向USCAFC提出上诉通知。2018年10月9日，USCAFC接受了该通知，并将其列为案件编号19-1050-VirnetX Inc.。五.苹果公司本例中的所有后续事件和发展都将在VirnetX公司下进行描述。五.苹果公司(USCAFC案件19-1050)(AppleII上诉案)。

VirnetX公司五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)(联合呼吁

2018年4月11日，USCAFC在一项命令中指定下列上诉为配套案件，并分配给同一案情小组；

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VirnetX公司五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)

2016年12月16日，我们向美国专利审查和上诉委员会(USCAFC)提出上诉，对专利审判和上诉委员会(PTAB)在IPR 2015-01046和2016年12月20日IPR2015-1047的无效判决提出上诉，涉及我们的美国专利编号6，502，135和7，490，151。这些上诉还涉及苹果，其中之一涉及黑色沼泽IP，有限责任公司。该案中的口头辩论是在2019年1月8日进行的。

2019年7月8日，USCAFC发布了撤销和还押这两项决定的意见。法院同意我们的看法，即PTAB误解了专利主张，PTAB的许多无效裁决缺乏实质性证据，而且PTAB委员会滥用其酌处权，拒绝让我们有机会就真正的利害关系方问题提出进一步的发现动议。基本的当事人间审查(IPR)程序目前正在PTAB待决。

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VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件18-1197-CB)(Apple I案上诉)

2017年10月27日，苹果就2017年9月29日做出的最终判决向USCAFC提出上诉。该案的口头辩论于2019年1月8日举行。2019年1月15日，法院发布第36条规则，确认区域法院的判决。苹果公司于2019年2月21日就此事提出了重新审理和重新审理的请求。2019年3月12日，法院邀请我们对苹果公司2019年3月26日或之前的请愿书作出回应。我们在2019年3月22日提交了我们的答复。

在2019年7月1日，苹果公司提交了一份申请，要求就USCAFC在VirnetX公司的决定的影响提交一份补充说明。五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)，发布于2019年6月28日(见下文)。我们在2019年7月11日提交了对苹果公司(Apple)的申请的回应，以及一份临时请求，要求允许我们提交一份回应性补充材料。2019年7月17日，USCAFC批准了这两项动议，并下令苹果公司和我们的补充简报提交。2019年8月1日，USCAFC发布了一项命令。

拒绝苹果公司要求委员会和银行重新审理的申请。2019年8月7日，苹果提交了一份动议，要求撤销2019年8月1日的订单，并要求允许该公司再次提出重新审理和重审安-班克的请求。2019年10月1日，USCAFC发布了一项命令，否认苹果公司的动议。苹果随后要求延长申请移交令的截止日期，最后期限被延长至2019年12月29日。苹果公司向美国最高法院提交了一份诉状，要求将其移交给美国最高法院，但于2020年2月24日被驳回。在最高法院驳回苹果公司关于2020年2月20日的移案令状的裁决之前，苹果公司向美国地区法院(VirnetX Inc.)提出了一项规则60(B)，要求免除判决。5.苹果公司，6：10-cv-00417)寻求从法院2017年9月29日的最终判决中解脱。VirnetX于2020年3月5日向反对派提交了回应状。2020年3月13日，该公司收到了苹果公司的付款454，034美元，代表先前宣布的最终判决，并对此案感兴趣。苹果公司已在USDC提交了一份动议，要求撤销USDC的最终判决，并表示，如果获得救济，苹果将要求赔偿这笔款项。美国国会尚未就此事作出裁决。

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VirnetX公司五.苹果公司、思科系统公司(USCAFC第17-1591号案件)

2017年2月7日，我们向USCAFC提出上诉，对PTAB在党派间复审中的无效裁决提出上诉。95/001，788，95/001，789和95/001，856与我们的美国专利编号7，921，211和7，418，504有关。该案中的口头辩论是在2019年1月8日进行的。

在2019年7月1日，苹果公司提交了一份申请，要求就USCAFC在VirnetX公司的决定的影响提交一份补充说明。五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)，发布于2019年6月28日(见下文)。

2019年8月1日，USCAFC在本案中发表了一项意见，同意我们的意见，即PTAB不能维持其中两次复审(由苹果发起)，因为联邦法院已经就专利有效性作出了事先的最后裁决。法院指示PTAB终止对504专利的1至35项和211专利的36至59项索赔的复审程序。法院确认了PTAB对其余专利索赔的无效裁定。苹果公司于2019年8月26日就此事提出了重新审理和重新审理的请求。我们于2019年9月3日单独提交了一份专家组重审申请。我们的请求在2019年9月19日被拒绝，苹果公司的请求在2019年10月11日被拒绝。在这个案件中，所有的决定都是最终的。

VirnetX公司五.苹果公司(USCAFC案件19-1050)(AAPPLE II上诉)

2019年1月24日，苹果公司提交了其开场白。我们于2019年3月1日提交了回复摘要。苹果公司于2019年4月5日提交了回复摘要。2019年10月4日听取了口头辩论。2019年11月22日，USCAFC发布了一份意见，确认了地区法院的调查结果，即苹果被禁止提出某些无效论点，苹果侵犯了“新伙伴关系”的135项和151项专利；推翻了地区法院关于苹果侵犯了“专利联盟”504和211项专利的裁决；并将损害赔偿的诉讼程序发回重审。苹果在2020年2月10日驳回了USCAFC对专家组和ENBAC的重审请求。2020年2月22日，USDC发布了一项日程安排令，要求双方向法院简要说明重新计算损害赔偿的必要性。我们于2020年2月28日提交了初步简报。所有简报已经完成。现正等候法院就此事作出裁决。

VirnetX公司(USCAFC案件17-2593)

2017年9月22日，我们向USCAFC提交了上诉，涉及我们的美国专利编号7，418，504和7921，211，涉及IPR 2016-00693和IPR 2016-00957的PTAB的无效裁决。这些呼吁中没有通报情况。启动知识产权的实体黑沼泽知识产权有限责任公司(Black Swamp IP，LLC)于2017年10月18日表示，它将不参加上诉。2017年11月27日，美国和平与安全条约组织(USPTO)表示，它将介入这些呼吁。2018年1月19日，USCAFC搁置了这些上诉，等待USCAFC对17-1591号案件做出裁决。2019年10月25日，我们和USPTO联合提出请求，要求将通知USCAFC如何处理这些上诉的最后期限延长到2019年11月1日。在2019年11月15日，我们和USPTO要求USCAFC搁置这一上诉，等待在Arresx公司重新审理的任何申诉得到解决。v.Smith&尼泊尔公司，No.2018-2140。USCAFC于2019年11月27日拒绝了延期申请。在2020年1月6日，我们提出了一项撤销和还押的动议。书名/作者声明：[by]V.Smith&尼泊尔，Inc.，941 F.3d 1320(FED.西尔。2019年)，于2020年2月27日批准。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)

2018年3月30日，我们向USCAFC提交了PTAB在涉及美国专利编号7，418，504的第95/001，851号当事人间复审中对无效裁决的上诉。该案的口头辩论于2019年6月4日举行。

2019年6月28日，USCAFC发布意见，撤销PTAB对索赔5、12和13的无效裁定，并将其发回PTAB进行进一步诉讼。法院确认了PTAB对其余专利索赔的无效裁定。思科公司于2019年8月12日就此事提出了重新审理和重新审理的请求.思科公司的请求于2019年10月1日被拒绝。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1043)

2018年10月1日，我们向USCAFC提交了PTAB在涉及美国专利编号6，839，759的当事方间复审(第95/001，746号)中对无效裁决的上诉。我们于2019年3月15日提交了开场白。思科公司于2019年6月19日提交了回复摘要。我们于2019年8月14日提交了答辩状。思科于2019年8月26日提交了一份答卷状，我们对此表示反对。在2019年9月27日，USCAFC发布了一项命令，推迟了思科公司关于案情审查小组的动议。口头辩论于2020年1月8日举行。2020年1月21日，USCAFC发布了第36条规则，确认了PTAB的裁决。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1671)

2018年3月18日，我们向USCAFC提交了一份关于PTAB在95/001，679号涉及美国专利编号6，502，135的当事人间复审中对无效裁决的上诉。我们于2019年8月23日提出还押申请，但USCAFC于2019年10月1日予以拒绝，指示各方处理案情摘要中的问题。我们的开幕简报将于2019年11月12日到期。2019年11月7日，我们提出了另一项动议，要求迁出并还押。阿耳塞克斯。USPTO进行了干预，反对还押。USCAFC在2020年1月24日批准了我们的议案。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1725)

在2019年3月29日，我们向USCAFC提交了一份对PTAB在95/001，792号涉及我们美国专利的第7188，18180号专利的当事人间复审中的无效裁决的上诉。我们于2019年9月10日提出还押申请。我们提出了一项补充动议，要求还押。阿耳塞克斯于2019年11月22日，USCAFC于2020年1月24日批准。思科在2020年2月24日提交了一份专家组和ENBanc重审申请，目前仍悬而未决。

我们也可以利用一个或多个潜在的知识产权侵权主张，针对其他一些有资源为任何此类索赔辩护的公司。虽然我们认为这些潜在的索赔可能是有效的，但提起诉讼既昂贵又费时，而且我们也无法保证，如果我们提出这种潜在的索赔，我们就能胜诉。此外，提起诉讼可能会导致潜在的反诉，这可能会分散我们的管理层和其他资源，包括资本资源，无法成功地将我们的产品商业化。

目前，我们不是任何其他待决法律程序的当事方，也不知道有任何程序威胁或考虑对我们不利。

承诺和相关缔约方交易

我们根据一份经营租约租赁我们的办公室，第三人将于2021年10月到期。我们在租期内按直线计算租金费用.

我们签订了一份使用K2投资基金有限责任公司(LLC)的飞机为公司雇员提供商务旅行的服务协议。在截至2019年12月31日和2018年12月31日终了的几年里，我们分别向LLC支付了约1，790美元和1，590美元的租金和偿还款。我们为本公司的飞机业务使用支付费用，无权购买。我们的首席执行官和首席行政官是有限责任公司的管理伙伴，并控制着有限责任公司的股权。我们与LLC签订了一份12个月的非排他性协议，以每小时8美元的价格使用这架飞机，没有最低使用要求。本协议包含其他在此类交易中正常的条款和条件，可由我们或LLC在30天的通知下取消。除非任何一方终止，否则协议每年续签。任何一方均未行使其终止权利。

关键会计政策

按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表(公认公认会计原则)要求我们对报告的资产和负债数额以及财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出数额作出估计和假设。我们在编制合并财务报表时采用的关键会计政策是那些涉及长期资产减值、所得税、金融工具公允价值和股票补偿的会计政策。

巩固基础

合并财务报表包括VirnetX控股公司和我们全资子公司的账目.所有公司间结余和交易都已被取消。

估计数的使用

我们根据美国公认会计准则编制我们的合并财务报表。在这样做时，我们必须作出估计和假设，以影响我们报告的资产、负债、收入和支出的数额，以及相关的或有资产和负债的披露。在某些情况下，我们可以合理地使用不同的会计政策和估计。在某些情况下，我们的会计估计有可能发生变化。因此，实际结果可能与我们的估计大不相同。如果这些估计数与实际结果有重大差异，我们的财务状况或业务结果就会受到影响。我们根据以往的经验和我们认为在当时的情况下是合理的其他假设来作出估计，并对这些估计数作出持续的评估。我们将这类会计估计称为关键会计政策和估计，我们将在下文进一步讨论。

租赁

公司根据会计准则编纂(ASC)主题842确定一项安排是否为初始租赁。经营租赁使用权(ROU)资产包括在综合资产负债表上的其他资产中.ROU资产代表公司在租赁期限内使用基础资产的权利，租赁负债代表公司对租赁所产生的租赁付款的义务。ROU资产和租赁负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。

收入确认

我们的收入来自专利许可。每个持牌人确认的收入的时间和数额取决于各种因素，包括每项协议的具体条款以及交付品和义务的性质。这类协定可能很复杂，包括多个要素。这些协议可包括(但不限于)与解决过去专利侵权责任有关的内容、专利使用的预付和不可退还的许可费、被许可人销售的涵盖产品的专利许可使用费，以及与合同技术开发安排有关的知识产权的赔偿结构和所有权。我们根据会计准则更新(ASU)第2014-09号会计准则“与客户签订合同的收入”(主题606)记账，我们于2018年1月1日采用了修改后的追溯方法。

在主题606下，履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺。合同的交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。我们的收入安排可以包括多种因素的安排，每个会计单位的收入确认为产品或服务交付给客户。

随着我们专利的许可，在工作完成和我们的专利权被转移到我们的客户时，性能义务通常会在某一时刻得到满足。对于我们的技术，我们一般对客户没有进一步的义务。

某些合同可能要求我们的客户签订托管安排，并且这些合同的收入会随着时间的推移而确认，通常在服务合同的有效期内。

每股收益

每股基本收益是通过将普通股股东可获得的收益除以当期流通普通股的加权平均数量来计算的。稀释后每股收益的计算方法是，将净收入除以增发期间流通的加权平均股份数，以包括如果发行了可能稀释的证券就会发行的额外普通股的数量。在2019年和2018年结束的几年里，我们蒙受了损失。因此，在这些时期，任何普通股票等值物的效果都是反稀释的.

信贷风险和其他风险及不确定因素的集中

我们的现金和现金等价物主要存放在美国的两家主要金融机构。这些余额的一部分由联邦存款保险公司承保。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我们有时有未投保的资金。我们相信，除了与主要金融机构建立商业银行关系所带来的正常风险外，我们亦不会承受任何不寻常的金融风险。我们的现金和现金等价物存款没有任何损失。

长期资产减值

当事件和情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回，但不少于年度时，我们确定并记录用于运营的长期资产的减值损失。可收回性是通过比较预期的未来未贴现现金流量净额与相关资产的账面价值来衡量的。如果这些资产被视为减值，应确认的减值是以资产的账面金额超过该资产未来预计的贴现净现金流量的数额来衡量的。

所得税

我们使用资产和负债法核算所得税。资产负债法要求对我国资产负债的税基和财务报告基础之间目前存在的暂时性差异的预期未来税收后果确认递延税资产和负债。我们根据估计和假设计算当前和延期纳税准备金，这些估计和假设可能与随后几年提交的所得税申报表中反映的实际结果不同。根据已提交的报表进行的调整在随后几年查明时记录在案。税率变动对递延税的影响在税率变动期间确认为收入。在评估我们的递延税项资产时，我们会考虑全部或部分递延税项资产是否更有可能无法变现。

根据我们的判断，根据现有资料和其他因素，如果所有或部分递延所得税资产都无法实现，则为递延所得税资产提供估值备抵。确定是否需要估值津贴的依据是对当前信息的持续评估，其中包括历史经营结果、对不同征税管辖区未来收益的估计，以及临时差异逆转的预期时间。我们认为，为减少递延所得税资产而记录估值免税额的决定是一项重要的会计估计，因为除其他外，其依据是对美国和某些其他司法管辖区未来应纳税收入的估计，这些估计可能发生变化，也可能发生或不发生，以及因为调整估值免税额的影响可能是重大的。在决定何时根据我们的递延所得税净资产发放估值免税额时，我们会考虑所有现有的正面和负面证据。根据我们的政策，并且由于我们的经营损失历史，我们目前不承认所有可能用来抵消未来应纳税收入的递延税款资产，包括结转税金的好处。我们不断评估我们是否有能力在未来可能变现我们的递延税款资产的时期内产生足够的应税收入。如果我们相信我们更有可能收回我们的递延税项资产，我们便会在经营报表内将估值免税额倒置，作为一项所得税利益。

我们根据美国公认会计准则对我们不确定的税收状况进行了解释。美国公认会计准则(GAAP)对不确定税收头寸的会计处理方法采用了两步法来评估税收状况。第一步，承认，需要对税收状况进行评估，以确定是否仅仅基于技术上的优点，在审查时更有可能持续下去。第二步，测量，只有当一个位置更有可能被维持时，才被解决。在第二步中，税收优惠是根据累积概率确定的最大利益数额，在与税务当局最终结算时更有可能实现。如果某一职位不符合第一步中更有可能达到的认可门槛，则在随后的第一段时间内不记录任何福利。

在最有可能达到标准的情况下，这个问题由税务当局解决，或者时效期限届满。当我们随后确定该头寸不再可能维持时，先前确认的头寸就会被取消识别。对税收状况的评估、其技术优势以及使用累积概率进行的测量都是高度主观的管理估计。实际结果可能与这些估计大不相同。

股票补偿

利用公允价值识别方法对股票薪酬进行了核算.我们承认这些补偿费用的直线基础上的必要服务期的裁决，这通常是基于选择归属期为4年。

此外，我们记录以股票为基础的补偿费用，用于支付给非雇员的赔偿金，按所收到的报酬的公允价值计算，或按在业绩期内授予的一般股权投资的公允价值计算。

公允价值

我们对在财务报表中按公允价值确认或披露的所有金融资产和负债以及非金融资产和负债适用公允价值会计。公允价值是通过应用以下层次结构来估算的，该层次将用于计量公允价值的投入划分为三个层次，并将层次内的分类建立在可获得并对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平的基础上：

一级-活跃市场相同资产或负债的报价。

第2级-在活跃市场上对相同资产和负债的报价以外的可观测输入，在不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或其他可观察到或可被可观测的市场数据证实的投入-实质上是资产或负债的整个期间。

三级-通常无法观察到的投入，通常反映管理层对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的估计。

我们的金融工具的金额等于或打算接近公允价值。当我们近似公允价值时，我们利用市场数据或我们认为市场参与者在金融工具定价中使用的假设，包括关于风险的假设和对估值技术的投入。我们使用报价估值技术，主要是收入和市场方法，最大限度地利用可观察的投入，并尽量减少在经常性公允价值计量中使用不可观测的投入。

新会计公告

2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU HEACH)2019-12所得税(主题740)。本ASU的修正案通过删除专题740中的一般原则的某些例外，简化了所得税的会计核算。这些修正案还通过澄清和修正现有指导意见，改进了对议题740的其他领域一致适用和简化公认会计原则的工作。本“会计准则”修正案适用于财政年度和自2020年12月15日以后的财政年度内的过渡时期。我们目前正在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13-公允价值计量(主题820)。作为披露框架项目的一部分，FASB正在发布本ASU的修正案。2014年3月4日，董事会发布了一份拟议的财务会计准则委员会概念声明-财务报告概念框架-第8章：财务报表附注，董事会于2018年8月28日完成了该声明的定稿。披露框架项目的目标和主要重点是通过便利明确交流GAAP所要求的对每个实体的财务报表用户最重要的信息，提高财务报表附注中披露信息的效力。本ASU的修正案对所有实体的财政年度和2019年12月15日以后的财政年度内的期中期均有效。我们将于2020年1月1日通过这一指导方针，预计这一指导将不会对我们的财务状况和业务报表产生实质性影响。

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，“金融工具-信贷损失”(主题326 HIM)。本ASU的目的是要求按摊销成本法计量的金融资产按预计收取的净额列报。与可供出售的债务证券有关的信贷损失应通过信贷损失备抵记录.本ASU适用于2019年12月15日以后的中期和年度报告期。我们将于2020年1月1日通过这一指导方针，预计这一指导将不会对我们的财务状况和业务报表产生实质性影响。

2016年2月，FASB发布了ASU第2016-02号“租赁(主题842)”，并由随后的ASU ARP(ASU 2016-02)作了修订和补充。ASU 2016-02要求实体在其资产负债表上确认ROU资产和租赁负债，并披露有关租赁安排的关键信息。对于上市公司，ASU 2016-02适用于2018年12月15日以后的年度报告期，包括该报告期内的过渡时期，并要求修改追溯性收养，并允许提前通过。我们于2019年1月1日通过了这一ASU，这对我们的综合业务报表没有任何影响。

2014年5月，FASB发布了ASU第2014-09号“客户合同收入”(主题606)。经修正后，主题606取代了先前的收入确认要求，包括大多数行业特定收入确认指南.2018年1月1日，我们采用了这一标准，采用了改进的追溯法，使我们的综合资产负债表累计赤字减少2，500美元，递延收入减少2，500美元。

业务结果(本节中的所有金额以千计)

收入

	2019			2018
收入	$	85		$	63

2019年12月31日终了年度的收入为85美元，而2018年12月31日终了年度的收入为63美元。增长的主要原因是销售作为我们许可协议的一部分。

在专利侵权诉讼期间，我们承认特许权使用费收入是与客户签订的许可协议的一部分(见“专利侵权诉讼”)。这些收入涉及在签署许可协议之前使用我们的专利技术的费用，以及在许可证协议执行后支付的使用费。没有任何款项可分配给结算费、费用偿还、损害赔偿或历史和未来销售以外的任何其他数额，因为没有要求或收到此类数额。

研发费用

	2019			2018
研究与开发	$	3,845		$	4,815

研发费用包括支付给外部开发顾问的费用和我们工程人员与薪酬有关的费用。研究和开发费用按已发生的费用计算。

截至2019年12月31日，我们的研发费用为3，845美元，而2018年12月31日为4，815美元。2019年与2018年相比有所减少，主要原因是报酬减少。

销售、一般和行政费用

	2019			2018
销售、一般和行政	$	15,905		$	20,705

销售、一般和行政费用包括管理和行政人员的补偿费用，以及外部法律、会计和咨询服务的费用。

截至2019年12月31日，我们的销售、总务和行政费用为15，905美元，而2018年12月31日为20，705美元。销售、一般和行政费用的波动主要是由于涉及我们专利辩护的案件的律师费。2019年和2018年的律师费分别为5，898美元和9，706美元，约占2019年销售、一般和行政费用的37%，而2018年为47%。

利息和其他收入净额

	2019			2018
利息和其他收入	$	92		$	54

截至2019年12月31日的年度利息和其他收入为92美元，而2018年12月31日为54美元。

有效所得税税率

美国联邦法定所得税税率与我国实际所得税税率的核对如下：

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
美国联邦法定利率		21.00	%		21.00	%
州税，扣除联邦福利		1.99	%		(0.01	)%
估价津贴		(21.96	)%		(24.33	)%
会计变更累积效应		—			2.07	%
研发信贷		1.34	%		1.53	%
其他		(0.38	)%		(0.27	)%
有效所得税税率		1.99	%		(0.01	)%

2019年和2018年，我们的税前亏损分别为19，573美元和25，403美元，可用于结转以抵消未来的应税收入。我们根据对正面和负面证据的评估，确定在2019和2018年年底为我们的递延净资产提供全额估值备抵，包括NOL在这些年中产生的结转，包括我们经营亏损的历史和产生未来应纳税收入的不确定性，这将使我们能够实现递延税。

流动性与资本资源

截至2019年12月31日，我们的现金和现金等价物总额为3，135美元，短期投资总额为2，394美元，而2018年12月31日终了年度的现金和现金等价物分别为7，611美元和1，803美元。

我们预计，截至2019年12月31日，我们的现金、现金等价物和短期投资，以及在2019年12月31日之后，我们在自动取款机下出售普通股所得的4，489美元收益，以及未来根据自动柜员机和通用货架登记表出售普通股的可能性，将足以为我们目前的销售、一般和行政费用，包括法律费用提供资金，并在可预见的将来提供相关的营运资本。从长远来看，我们预计我们未来的大部分收入将来自与我们在美国和世界其他市场的专利组合、技术、软件和安全域名注册有关的许可费和版税。

通用货架注册和ATM服务

2018年7月30日，我们在SEC表格S-3上提交了一份价值10万美元的通用货架注册声明，证交会于2018年8月16日宣布生效。我们还于2018年8月31日与考恩公司(Cowen&Company，LLC)签订了一份在市场上发行股票的销售协议(Atm Me)，根据该协议，我们可以出售总价值高达5万美元的普通股股票。

我们将自动取款机的收益用于加布里埃尔产品开发、营销和一般公司用途，其中可能包括营运资本、资本支出、其他公司开支和收购补充产品、技术或企业。截至2019年12月31日，根据ATM协议，总价值高达26，592美元的普通股仍可供出售。

在截至2019年12月31日的一年中，我们在ATM机下售出了1，860，483股股票。本报告所述期间，每股平均销售价格为5.84美元，销售收入总额为10，866美元。与自动取款机有关的销售佣金、费用和其他费用共计327美元。

合同承诺

	共计			2020			2021
租赁	$	102		$	56		$	46
共计	$	102		$	56		$	46

表外安排

截至2019年12月31日，我们还没有资产负债表外的安排.

项目7A.

市场风险的定量和定性披露

根据适用于小型报告公司的规则，我们省略了第7A项所要求的信息。

项目8.

财务报表和补充数据

财务报表

财务报表指数

	页
独立注册会计师事务所Farber Hass Hurley LLP报告		44
VirnetX控股公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表		45
VirnetX控股公司2019年12月31日和2018年12月31日终了年度综合业务报表		46
VirnetX控股公司2019年12月31日和2018年12月31日终了年度综合亏损综合报表		46
VirnetX控股公司截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度股东权益合并报表		47
VirnetX控股公司2019年12月31日和2018年12月31日终了年度现金流动合并报表		48
VirnetX控股公司合并财务报表附注		49

独立注册会计师事务所报告

致VirnetX控股公司董事会和股东

关于财务报表的意见

我们审计了截至2019年12月31日和2018年12月31日的VirnetX控股公司(The Company)的合并资产负债表，以及截至2019年12月31日的两年期内每年的业务、综合亏损、股东权益和现金流量的综合报表以及相关附注(统称财务报表)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并财务状况，以及截至2019年12月31日的两年期内其业务和现金流量的合并结果。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据Treadway委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的内部控制-综合框架(2013年)中确定的标准，审计了截至2019年12月31日该公司对财务报告的内部控制，以及我们于2020年3月16日提交的报告中提出的无保留意见。

意见依据

这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司合并的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

强调物

正如财务报表附注12和15所讨论的，作为正在进行的诉讼的一部分，该公司于2020年3月13日从苹果公司收到了约454，034，000美元。

/S/Farber Hass Hurley LLP

自2008年以来，我们一直担任该公司的审计师。

加州查茨沃思2020年3月16日

VirnetX控股公司
合并资产负债表
(单位：千，份额除外)

	截至 (一九二零九年十二月三十一日)			截至 (2018年12月31日)
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	3,135		$	7,611
可供出售的投资		2,394			1,803
应收帐款		5			6
预付费用和其他流动资产		237			718
流动资产总额		5,771			10,138
预付费用和其他资产		1,711			1,604
财产和设备，净额		16			9
总资产	$	7,498		$	11,751
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款和应计负债	$	1,346		$	1,050
应计薪金和有关费用		287			277
其他负债，流动		193			140
所得税负债		—			396
流动负债总额		1,826			1,863
其他负债		44			—
负债总额		1,870			1,863
承付款和意外开支(附注4)		—			—
股东权益：
优先股，每股票面价值0.0001美元授权：2019年12月31日和2018年12月31日发行和发行的1，000万股，2019年12月31日和2018年12月31日的0股		—			—
普通股，每股面值0.0001美元
授权：截至2019年12月31日和2018年12月31日，分别为1亿股，已发行和流通股：69，586，764股和66，879，847股，分别为2019年12月31日和2018年12月31日		7			7
额外已付资本		223,237			208,317
累积赤字		(217,602	)		(198,422	)
累计其他综合损失		(14	)		(14	)
股东权益总额		5,628			9,888
负债和股东权益共计	$	7,498		$	11,751

VirnetX控股公司
综合业务报表
(单位：千，但份额和每股数额除外)

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
收入	$	85		$	63
营业费用：
研发		3,845			4,815
销售、一般和行政费用		15,905			20,705
经营费用总额		19,750			25,520
业务损失		(19,665	)		(25,457	)
利息和其他收入净额		92			54
税前损失		(19,573	)		(25,403	)
所得税福利(费用)		393			(3	)
净损失	$	(19,180	)	$	(25,406	)
每股基本损失和稀释损失	$	(0.28	)	$	(0.40	)
加权平均股份：流通股、基础股和稀释股		68,564,321			62,985,763

VirnetX控股公司
综合损失报表
(单位：千)

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
净损失	$	(19,180	)	$	(25,406	)
其他综合(亏损)，扣除税额：
投资未实现损益变化		3			(1	)
外币换算的变化		(3	)		—
其他综合收益(损失)共计，扣除税后		—			(1	)
综合损失	$	(19,180	)	$	(25,407	)

VirnetX控股公司
股东权益合并报表
(单位：千，份额除外)

	普通股						额外 已付 资本			累积 赤字			累积 其他 综合 损失			共计 股东‘ 衡平法 (赤字)
	股份			金额
2017年12月31日结余		59,051,978		$	6		$	177,076		$	(175,516	)	$	(13	)	$	1,553
会计变更累积效应											2,500						2,500
以现金形式发行的股票，每股3.00美元-4.89美元，净额		7,510,555			1			27,051									27,052
为期权和RSU发行的股票，净额		317,314						135									135
股票补偿								4,055									4,055
综合收入：
净损失											(25,406	)					(25,406	)
未实现的变化 扣除税后的损失														(1	)		(1	)
综合损失																	(25,407	)
2018年12月31日结余		66,879,847		$	7		$	208,317		$	(198,422	)	$	(14	)	$	9,888
以现金形式发行的股票，每股4.00美元-6.49美元，净额		1,860,483						10,539									10,539
为期权和RSU发行的股票，净额		846,434						670									670
股票补偿								3,711									3,711
综合收入：
净损失											(19,180	)					(19,180	)
外币换算的变化，扣除税额														(3	)		(3	)
未实现收益的变化， 扣除税额														3			3
综合损失																	(19,180	)
2019年12月31日结余		69,586,764		$	7		$	223,237		$	(217,602	)	$	(14	)	$	5,628

VirnetX控股公司
现金流量表
(单位：千)

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
业务活动现金流量：
净损失	$	(19,180	)	$	(25,406	)
调整数，以核对业务活动的净损失与现金净额：
折旧		7			18
股票补偿		3,711			4,055
资产和负债变动：
预付费用和其他流动资产		374			258
应付帐款		296			636
其他负债		97			—
应计薪金和有关费用		10			(1,856	)
应收账款		1			(6	)
所得税负债		(396	)		3
用于业务活动的现金净额		(15,080	)		(22,298	)
投资活动的现金流量：
购置财产和设备		(14	)		—
购买投资		(5,784	)		(3,090	)
出售或到期投资的收益		5,192			2,720
用于投资活动的现金净额		(606	)		(370	)
来自筹资活动的现金流量：
行使选择权所得收益		816			135
出售普通股所得收益		10,539			27,052
对无现金使用RSU的工资税的支付		(145	)		(43	)
筹资活动提供的现金净额		11,210			27,144
现金和现金等价物净增(减少)额		(4,476	)		4,476
现金和现金等价物，期初		7,611			3,135
现金和现金等价物，期末	$	3,135		$	7,611
支付所得税的现金	$	4		$	3
递延收入重新归类为留存收益-ASC 606采用	$	—		$	2,500

VirnetX控股公司
合并财务报表附注
(除股票、每股和每台设备外，以千计)

注1公司的−组建和业务

VirnetX控股公司，我们称它为MERE--我们--我们-我们我们寻求授权我们的技术，包括加布里埃尔连接技术™，向各种原始设备制造商，或原始设备制造商，使用我们的技术开发和制造自己的产品在IP电话，移动，固定移动融合和统一通信市场。在2012年之前，根据单一许可协议的条款，我们的收入仅限于微不足道的软件使用费。在2013年和2012年期间，我们从专利侵权纠纷的解决中获得了收入，在这些纠纷中，我们得到了过去出售使用我们技术的被许可人的考虑，而以前没有专利许可协议(见“收入确认法”)。

我们的知识产权组合是我们商业模式的基础。我们目前拥有约194项专利和待决申请，包括70项美国专利/专利申请和124项外国专利/验证/待决申请。我们的专利组合主要集中在保护互联网上的实时通信，以及相关服务，如建立和维护一个安全的域名注册中心。我们的专利方法还在设备操作系统和云服务的网络安全、智能城市领域的M2M通信、联网汽车和联网家庭等关键领域有更多的应用。我们所有的美国和外国专利及待决申请的主题一般都与通过互联网进行通信有关，这些内容涵盖了我们的所有技术和其他产品。在2019年至2024年期间，我们已颁发的美国和外国专利在不同时期到期。2006年，我们的主要经营子公司VirnetX公司从Leidos(f/k/a Science Applications International Corporation或SAIC)收购了我们已颁发的一些专利和待决的专利申请，我们被要求根据这些专利产生的现金或某些其他价值向Leidos支付款项。这类付款的数额取决于所产生的价值类型，某些类别受到最大限度和其他限制。

注2重要会计政策的−摘要

按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求我们对报告的资产和负债数额以及财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出数额作出估计和假设。我们在编制合并财务报表时采用的关键会计政策是那些涉及长期资产减值、所得税、金融工具公允价值和股票补偿的会计政策。

估计数的使用

我们根据美国公认的会计原则(美国公认会计准则)编制合并财务报表。在这样做时，我们必须作出估计和假设，以影响我们报告的资产、负债、收入和支出的数额，以及相关的或有资产和负债的披露。在某些情况下，我们可以合理地使用不同的会计政策和估计。在某些情况下，会计估计数的变化有可能在不同时期发生。因此，实际结果可能与我们的估计大不相同。如果这些估计数与实际结果有重大差异，我们的财务状况或业务结果就会受到影响。我们根据以往的经验和其他我们认为在当时情况下是合理的假设来作出估计，而我们亦会不断评估这些估计数字。我们将这类会计估计称为关键会计政策和估计，我们将在下文进一步讨论。我们已与董事会的审计委员会审查了我们的关键会计政策和估计。

巩固基础

合并财务报表包括VirnetX控股公司和我们全资子公司的账目。所有公司间结余和交易都已被取消。

租赁

公司根据会计准则编纂(ASC)主题842确定一项安排是否为初始租赁。经营租赁使用权(ROU)资产包括在预付费用中，以及综合资产负债表上的其他资产.ROU资产代表公司在租赁期限内使用基础资产的权利，租赁负债代表公司对租赁所产生的租赁付款的义务。ROU资产和租赁负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。(见附注14)

收入确认

我们的收入来自专利许可。每个持牌人确认的收入的时间和数额取决于各种因素，包括每项协议的具体条款以及交付品和义务的性质。这类协定可能很复杂，包括多个要素。这些协议可包括(但不限于)与解决过去专利侵权责任有关的内容、专利使用的预付和不可退还的许可费、被许可人销售的涵盖产品的专利许可使用费，以及与合同技术开发安排有关的知识产权的赔偿结构和所有权。我们根据会计准则更新(ASU)第2014-09号会计准则“与客户签订合同的收入”(主题606)记账，我们于2018年1月1日采用了修改后的追溯方法。

在主题606下，履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺。合同的交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。我们的收入安排可以包括多种因素的安排，每个会计单位的收入确认为产品或服务交付给客户。

随着我们专利的许可，在工作完成和我们的专利权被转移到我们的客户时，性能义务通常会在某一时刻得到满足。对于我们的技术，我们一般对客户没有进一步的义务。

某些合同可能要求我们的客户与我们签订托管协议，对于这些安排，服务收入会随着时间的推移而确认，通常在服务合同的有效期内确认。

或有收益

我们根据ASC 450-30-25确认或有收益，这禁止在实现之前确认或有收益。因此，我们没有在实现这一目标之前记录或有收益。管理层一般认为，只有在收取现金时才能实现任何这类收益。

现金及现金等价物

我们认为所有在购买之日原始期限为三个月或更短的高流动性投资都是现金等价物。由于这些投资期限较短，我们的现金和现金等价物不受重大利率风险的影响。

预付费用和其他流动资产

截至2018年12月31日，综合资产负债表上的预付费用和其他流动资产包括用于公司促销和营销目的的设施租赁预付租金的当前部分，截至2019年12月31日，这一余额包括在ROU资产中(见注14-采用ASU主题842的影响-租赁，下文)。在前一年，该公司预付了4，000美元，这些款项将在租赁剩余部分摊销。预付款中未摊销的非流动部分包括在合并资产负债表上的预付费用-非流动部分。

投资

投资被归类为可供出售，并按公允市价入账.未实现损益作为其他综合收入列报。已实现损益记录在实现期间的收入中，具体确定每种证券的成本基础。我们把多余的现金主要投资于高流动性的债务工具，包括公司、政府和联邦机构证券，合约期限不到两年。根据政策，我们限制任何一家发行人的信用敞口。

财产和设备

财产和设备按历史成本、减去累计折旧和摊销后列报。折旧和摊销是用加速和直线方法计算的，这些资产的估计使用寿命为5至7年。修理费和维修费记作已发生的费用。

信贷风险和其他风险及不确定因素的集中

我们的现金和现金等价物主要存放在美国的两家主要金融机构。这些金融机构持有的存款可能超过为这些存款提供的保险金额。这些余额的一部分由联邦存款保险公司(FDIC)承保。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我们有时有没有保险的基金。我们不相信除了商业银行关系的正常风险外，我们还面临任何不寻常的金融风险。我们的现金和现金等价物存款没有任何损失。

公允价值

我们的金融工具的账面金额，包括现金等价物、应付帐款和应计负债，由于它们的期限一般较短，因而近似于公允价值。

无形资产

我们按成本记录无形资产，减去累计摊销。无形资产的摊销是在无形资产的估计使用年限内提供的，估计使用年限可从3至15年不等，无论是直线基础上的，还是资产产生的收入。

长期资产减值

当事件和情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回，但不少于年度时，我们确定并记录用于运营的长期资产的减值损失。可收回性是通过比较预期的未来未贴现现金流量净额与相关资产的账面价值来衡量的。如果这些资产被视为减值，应确认的减值是以资产的账面金额超过该资产未来预计的贴现净现金流量的数额来衡量的。

研究与开发

研发费用包括支付给外部开发顾问的费用和我们工程人员与薪酬有关的费用。研究和开发费用按已发生的费用计算。

所得税

我们使用资产和负债法核算所得税。资产负债法要求对我国资产负债的税基和财务报告基础之间目前存在的暂时性差异的预期未来税收后果确认递延税资产和负债。我们根据估计和假设计算当前和延期纳税准备金，这些估计和假设可能与随后几年提交的所得税申报表中反映的实际结果不同。根据已提交的报表进行的调整在随后几年查明时记录在案。税率变动对递延税的影响在税率变动期间确认为收入。在评估我们的递延税项资产时，我们会考虑全部或部分递延税项资产是否更有可能无法变现。

根据我们的判断，根据现有资料和其他因素，如果所有或部分递延所得税资产都无法实现，则为递延所得税资产提供估值备抵。确定是否需要估值津贴的依据是对当前信息的持续评估，其中包括历史经营结果、对不同征税管辖区未来收益的估计，以及临时差异逆转的预期时间。我们认为，为减少递延所得税资产而记录估值免税额的决定是一项重要的会计估计，因为除其他外，其依据是对美国和某些其他司法管辖区未来应纳税收入的估计，这些估计可能发生变化，也可能发生或不发生，以及因为调整估值免税额的影响可能是重大的。在决定何时释放所确定的估价津贴时

根据我们的递延所得税净资产，我们考虑了所有现有的证据，无论是正面的还是负面的。根据我们的政策，并由于我们的经营亏损历史，我们目前不承认所有可用于抵消未来应纳税收入的递延税款资产，包括结转税款的好处。我们不断评估我们是否有能力在未来可能变现我们的递延税款资产的时期内产生足够的应税收入。如果我们相信我们更有可能收回我们的递延税项资产，我们便会在经营报表内将估值免税额倒置，作为一项所得税利益。

我们根据美国公认会计准则对我们不确定的税收状况进行了解释。美国公认会计准则(GAAP)对不确定税收头寸的会计处理方法采用了两步法来评估税收状况。第一步，承认，需要对税收状况进行评估，以确定是否仅仅基于技术上的优点，在审查时更有可能持续下去。第二步，测量，只有当一个位置更有可能被维持时，才被解决。在第二步中，税收优惠是根据累积概率确定的最大利益数额，在与税务当局最终结算时更有可能实现。如果某一职位不符合第一步中更有可能获得承认的门槛值，则在较有可能达到标准的第一个后续期间、该问题由税务当局解决或时效期限届满之前，不记录任何福利。当我们随后确定该头寸不再可能维持时，先前确认的头寸就会被取消识别。对税收状况的评估、其技术优势以及使用累积概率进行的测量都是高度主观的管理估计。实际结果可能与这些估计大不相同。

股票补偿

根据美国公认会计准则，我们采用公允价值识别方法对股票薪酬进行了核算。我们承认这些补偿费用的直线基础上的必要服务期的裁决，这通常是归属期为4年。我们不估计没收率，如果发生没收，我们也承认没收。有关我们基于股票的薪酬奖励的附加信息，请参阅注6-基于股票的薪酬。

此外，如有需要，我们会记录以股票为基础的补偿费用，以按所获代价的公允价值或在业绩期内发行的权益工具的公允价值给予非雇员的补偿。

每股收益

每股基本收益是通过将普通股股东可获得的收益除以当期流通普通股的加权平均数量来计算的。稀释后每股收益的计算方法是，将净收入除以增发期间流通的加权平均股份数，以包括如果发行了可能稀释的证券就会发行的额外普通股的数量。在2019年和2018年期间，我们遭受了损失；因此，在这些时期，任何普通股的效果都是反稀释的。

新会计公告

2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU HEACH)2019-12所得税(主题740)。本ASU的修正案通过删除专题740中的一般原则的某些例外，简化了所得税的会计核算。这些修正案还通过澄清和修正现有指导意见，改进了对议题740的其他领域一致适用和简化公认会计原则的工作。本“会计准则”修正案适用于财政年度和自2020年12月15日以后的财政年度内的过渡时期。我们目前正在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13-公允价值计量(主题820)。作为披露框架项目的一部分，FASB正在发布本ASU的修正案。2014年3月4日，董事会发布了一份拟议的财务会计准则委员会概念声明-财务报告概念框架-第8章：财务报表附注，董事会于2018年8月28日完成了该声明的定稿。披露框架项目的目标和主要重点是通过便利明确交流GAAP所要求的对每个实体的财务报表用户最重要的信息，提高财务报表附注中披露信息的效力。本ASU的修正案对所有实体的财政年度和2019年12月15日以后的财政年度内的期中期均有效。我们将于2020年1月1日通过这一指导方针，预计这一指导将不会对我们的财务状况和业务报表产生实质性影响。

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，“金融工具-信贷损失”(主题326 HIM)。本ASU的目的是要求按摊销成本法计量的金融资产按预计收取的净额列报。与可供出售的债务证券有关的信贷损失应通过信贷损失备抵记录.本ASU适用于2019年12月15日以后的中期和年度报告期。我们将于2020年1月1日通过这一指导方针，预计这一指导将不会对我们的财务状况和业务报表产生实质性影响。

2016年2月，FASB发布了ASU第2016-02号“租赁(主题842)”，并由随后的ASU ARP(ASU 2016-02)作了修订和补充。ASU 2016-02要求实体在其资产负债表上确认ROU资产和租赁负债，并披露有关租赁安排的关键信息。对于上市公司，ASU 2016-02适用于2018年12月15日以后的年度报告期，包括该报告期内的过渡时期，并要求修改追溯性收养，并允许提前通过。我们于2019年1月1日通过了这一ASU，这对我们的综合业务报表没有任何影响。

2014年5月，FASB发布了ASU第2014-09号“客户合同收入”(主题606)。经修正后，主题606取代了先前的收入确认要求，包括大多数行业特定收入确认指南.2018年1月1日，我们采用了这一标准，采用了改进的追溯法，使我们的综合资产负债表累计赤字减少2，500美元，递延收入减少2，500美元。

注3−的财产和设备

我们的主要财产和设备类别如下：

	十二月三十一日
	2019			2018
办公家具	$	79		$	79
计算机设备		81			67
共计		160			146
减去累计折旧		(144	)		(137	)
财产和设备共计，净额	$	16		$	9

截至2019年12月31日和2018年12月31日的折旧费用分别为7美元和18美元。

附注4−承诺、意外开支和相关的缔约方交易

我们根据一份经营租约租赁我们的办公室，第三人将于2021年10月到期。我们在租期内按直线计算租金费用.截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度租金为56美元。该租约规定的未来最低租金总额为102美元，其中56美元应于2020年到期，46美元应于2021年到期。

我们签订了一份使用K2投资基金有限责任公司(LLC)的飞机为公司雇员提供商务旅行的服务协议。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的这几年里，我们分别向LLC支付了大约1，790美元和1，590美元的租金和偿还款。我们支付公司使用飞机的费用，没有购买的权利。我们的首席执行官和首席行政官是有限责任公司的管理伙伴，并控制着有限责任公司的股权。我们与LLC签订了一份12个月的非排他性协议，以每小时8美元的价格使用这架飞机，没有最低使用要求。本协议包含其他在此类交易中正常的条款和条件，可由我们或LLC在30天的通知下取消。除非任何一方终止，否则协议每年续签。任何一方均未行使其终止权利。

注5−库存计划

我们为员工和其他人制定了一项股票激励计划，名为VirnetX控股公司2013年股权激励计划(简称“2013年股权激励计划”)，该计划已被我们的股东批准。在任何裁决到期、不可行使或以其他方式被没收的情况下，根据2013年计划，受该裁决约束的股份将再次可供发行。2013年计划规定向我们的雇员和顾问授予股票期权和限制性股票购买权(RSU)。根据2013年计划授予的股票期权可能是

激励股票期权或不合格股票期权。激励股票期权(ISO)只能授予我们的员工(包括官员和董事)。不合格的股票期权(非合格股票期权)和股票购买权可以授予我们的员工和顾问。

2013年计划将于2023年到期。可根据2013年计划授予期权，其行使价格由我们的董事会或其适当任命的委员会确定，但授予任何雇员的期权的行使价格应不低于授予之日的公平市场价值的100%，如属ISO，则为授予之日公平市场价值的85%(如属NSO)。批给我们其中一名指定行政主任的ISO或NSO的行使价格，在批给日期不得少于股份的公平市价100%，而授予10%股东的ISO的行使价格，不得低于批给当日该等股份的公平市价的110%。根据2013年计划授予的股票期权通常授予四年以上，并有10年的期限。所有的RSU被认为是按我们的股票的公允价值在授予的日期，因为他们没有行使的价格。RSU通常在四年内获得。截至2019年12月31日，有1，208，070股可根据2013年计划获得赠款。

注6基于股票的−补偿

下表汇总了截至2019年12月31日尚未执行的股票期权和RSU的信息：

备选方案-杰出										既有和可行使的选择权
范围 锻炼价格	数 突出			加权 平均 残存 契约性 寿命(年份)			加权 平均 运动 价格			数 可锻炼			加权 平均 残存 契约性 寿命(年份)			加权 平均 运动 价格
$   2.35 -  6.95		4,376,396			7.08		$	4.29			2,826,062			6.48		$	4.31
$ 14.52 - 35.25		1,253,625			2.71		$	23.16			1,253,625			2.71		$	23.16
		5,630,021			6.11		$	8.49			4,079,687			5.32		$	10.10

下表汇总了计划所述期间的活动：

	备选方案
	数目 股份			加权 平均 运动 价格			加权 平均 残存 契约性 寿命(年份)			骨料 内禀 价值
2017年12月31日未缴		5,138,066		$	8.41			—		$	—
授予期权		1,095,000			3.52			—			—
行使选择权		(117,229	)		1.15			—			—
选项取消		(117,000	)		5.34			—			—
截至2018年12月31日未缴		5,998,837		$	7.72			—		$	—
授予期权		345,000			6.06			—			—
行使选择权		(663,816	)		1.23			—			—
选项取消		(50,000	)		4.95			—			—
截至2019年12月31日未缴		5,630,021		$	8.49			6.11		$	516
可于2019年12月31日行使的期权		4,079,687		$	10.10			5.32		$	314

	RSU
	数目 RSU			加权 平均 授予日期 公允价值			骨料 内禀 价值
2017年12月31日未缴		469,661		$	5.19		$	—
RSU		246,663			3.26			—
RSU		(211,330	)		6.19			—
截至2018年12月31日未缴		504,994		$	3.83		$	—
RSU		229,996			6.06			—
RSU		(207,334	)		4.07			—
RSU取消		(29,167	)		4.65
截至2019年12月31日未缴		498,489		$	4.71		$	86

内在价值计算为2019年最后一个交易日普通股的每股市价(3.80美元)与期权的行使价格之间的差额。对于行使期权，内在价值是市场价格和行使价格在行使之日的差额。我们分别从2019年和2018年的股票期权中获得了816美元和135美元的现金收益。在截至2019年12月31日和2018年12月31日终了的年份中，行使期权的内在价值总额分别为2，473美元和46美元。

每一期间的一般和行政费用中包括以股票为基础的补偿费用，具体情况如下：

按奖励类型分列的基于股票的薪酬	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
股票期权	$	2,756		$	2,926
RSU		955			1,129
股票补偿费用总额	$	3,711		$	4,055

截至2019年12月31日，与员工股票期权相关的未确认股票薪酬支出为4，801美元，与未归属的RSU相关的基于未确认股票的薪酬支出为1，882美元。预计这些费用将分别在2.13和2.33年的加权平均期间内确认。

每项期权授予的公允价值是在授予之日使用Black-Schole期权定价模型，使用下列加权平均假设估算的：

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
预期股价波动		92.34	%		85.26	%
无风险利率		2.09	%		2.73	%
预期寿命期	6.14岁			6.02岁
预期股息		0	%		0	%

基于布莱克-斯科尔斯期权定价模型，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，员工股票期权的加权平均估计公允价值分别为4.63美元和2.58美元。

使用ASC 718中概述的简化方法确定了预期寿命，薪酬-股票补偿。股票期权的预期波动是基于历史数据和其他相关因素。我们没有提供没收的估计，因为我们有名义上被没收的期权和RSU，并相信所有未完成的期权和RSU在2019年12月31日将归属。

附注7每股−收益

每股基本收益是根据一段时间内已发行股票的加权平均数计算的。稀释后每股收益是根据加权平均股份数和潜在稀释普通股数量计算的。根据我们的股票计划和认股权证，潜在的普通股主要包括股票期权。在2019年和2018年期间，我们蒙受了损失；因此，在这些时期，任何普通股等值的效果都是反稀释的。

下表列出了每股计算的基本损失和稀释损失：

	2019			2018
净损失	$	(19,180	)		(25,406	)
基本和稀释加权平均流通股数		68,564			62,986
每股基本损失和稀释损失	$	(0.28	)		(0.40	)

注8−普通股

每一股普通股都有一票表决权。普通股持有人有权在有合法资金的情况下，并在我们董事会宣布时，获得股息，但须符合所有已发行股票的持有人在股息方面享有优先权利的优先权利。我们重报的公司章程授权我们发行面值为0.0001美元的普通股至多1亿股。

2015年8月，我们向证券交易委员会提交了一份通用的保质期登记表，使我们能够不时提供和出售价值高达1亿美元的股票、债务或其他类型的证券。我们还进入了市场(Atm)。

2015年8月，我们与考恩公司(Cowen&Company，LLC)达成了股权发售协议，根据该协议，我们可以发售和出售总价值高达3，500万美元的普通股。2018年3月8日，我们修订了2015年8月20日与Cowen的股权发售协议，根据协议，我们可以不时提供和出售的公司普通股的最高总价值从35，000美元增加到50，000美元。这份登记声明于2018年9月2日到期。

2018年7月30日，我们在SEC表格S-3上提交了一份价值10万美元的通用货架登记表。美国证交会于2018年8月16日宣布这份替代注册声明生效。我们还于2018年8月31日与考恩(Cowen)合作推出了一款新的自动取款机，在此基础上，我们可以发行和出售总价值高达5万美元的普通股。

我们将自动取款机的收益用于加布里埃尔产品的开发和营销，以及一般的公司用途，其中可能包括营运资本、资本支出、其他公司开支和收购补充产品、技术或企业。截至2019年12月31日，根据ATM协议，总价值高达26，592美元的普通股仍可供出售。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们在ATM项目下分别售出了1860，483股和7，510，555股普通股。截至2019年12月31日的一年内，普通股的平均销售价格为5.84美元，同期的总收益为10，866美元。2019年，与自动取款机交易有关的销售佣金、费用和其他费用共计326美元。截至2018年12月31日的一年内，普通股的平均销售价格为3.71美元，同期的总收益为27，837美元。2018年，与自动取款机交易有关的销售佣金、费用和其他费用共计785美元(见附注15后续活动)。

此外，我们在2015年发行了购买2.5万股普通股的认股权证，这些普通股可以每股7美元的价格行使，并于2020年4月到期。

注9−雇员福利计划

我们赞助了一项401 k计划，基本上涵盖了我们所有的员工。我们对该计划的相应贡献在2019年和2018年分别约为101美元和95美元。

注10−所得税

所得税福利(规定)包括以下内容：

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
目前：
联邦制	$	—		$	—
国家		393			(3	)
外国		—			—
		393			(3	)
推迟：
联邦制		—			—
国家		—			—
所得税拨款总额	$	393		$	(3	)

美国联邦法定所得税税率与我国实际所得税税率的核对如下：

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
美国联邦法定利率		21.00	%		21.00	%
州税，扣除联邦福利		1.99	%		(0.01	)%
估价津贴		(21.96	)%		(24.33	)%
会计方法变更-ASC 606		—			2.07	%
研发信贷		1.34	%		1.53	%
其他		(0.38	)%		(0.27	)%
有效所得税税率		1.99	%		(0.01	)%

2019年和2018年，我们的税前亏损分别为19，573美元和25，403美元，可用于结转以抵消未来的应税收入。我们根据对正面和负面证据的评估，确定在2019和2018年年底为我们的递延净资产提供全额估值备抵，包括NOL在这几年中产生的结转，包括我们的营业亏损历史和未来产生应纳税收入的不确定性，这将使我们能够实现递延税收资产。

递延税款资产(负债)包括：

	截至 (一九二零九年十二月三十一日)			截至 (2018年12月31日)
递延税款资产：
准备金和应计项目	$	62		$	45
研究开发信贷和其他信贷		1,730			1,635
营业净亏损结转		27,907			25,733
股票补偿		8,402			8,857
其他		11			26
递延税款资产共计		38,112			36,296
估价津贴		(38,112	)		(36,296	)
估价备抵后的递延税款资产		—			—
递延税款负债总额		—			—
递延税款净资产(负债)	$	—		$	—

在评估递延税资产的变现时，管理层考虑的是，递延资产净额的一部分是否更有可能无法实现。递延税金净额的最终实现取决于这些临时差额可扣减期间未来应纳税收入的产生。根据现有的客观证据，管理层认为，截至2019年12月31日的递延净资产更有可能无法实现。因此，管理层在2019年12月31日的递延税款净资产中保留了全额估值备抵。截至2019年12月31日的12个月中，估值津贴总额的净变动为1 816美元。

截至2019年12月31日，联邦和州的净营业亏损分别约为131，055美元和107，989美元，分别于2028年和2029年到期。在2019年12月31日，我们有大约1，730美元的联邦研发贷款，从2032年开始到期。

“国内收入法典”第382条对亏损公司的控制权变化(所有权变化一般大于50%)后，可用来抵消应纳税所得额的营业净亏损额(第382节限制)作了限制。我们总部所在的加州也有类似的规定。我们的资本化可能导致了这种变化。一般而言，在控制变更后，损失公司不能扣除在IRC第382节规定的控制变更之前几年产生的净营业损失，超过第382节的限制。

我们必须承认税务状况对财务报表的影响，但基于技术上的优点，我们更有可能在审查后维持这一状况。因此，在2019年12月31日和2018年12月31日，我们为ASC 740-10下的不确定税种分别提供了0美元和316美元的免税额。在2019年，我们释放了所有ASC 740-10不确定的税收立场，因为到期的时效。

我们的报税表须经各税务机关审核。须予审查的报税表为2005年以后的报税表。

我们的政策是承认利息和罚款，如果有的话，任何未确认的税收福利，作为所得税支出的一部分。截至2019年12月31日，我们没有利息或罚款。

对上文讨论的不确定税收状况的规定进行调节：

	年终 (一九二零九年十二月三十一日)			年终 (2018年12月31日)
年初结余	$	316		$	316
根据与本年度有关的税种增加的税额		—			—
以往年度税额的增加		—			—
安置点		—			—
适用时效失效		(316	)		—
年底结余	$	—		$	316

注11−公允价值计量

我们对在财务报表中按公允价值确认或披露的所有金融资产和负债以及非金融资产和负债实行公允价值核算。公允价值是通过应用以下层次结构来估算的，该层次将用于计量公允价值的投入划分为三个层次，并将层次内的分类建立在可获得并对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平的基础上：

一级-活跃市场相同资产或负债的报价。

第2级-在活跃市场上对相同资产和负债的报价以外的可观测输入，在不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或其他可观察到或可被可观测的市场数据证实的投入-实质上是资产或负债的整个期间。

三级-通常无法观察到的投入，通常反映管理层对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的估计。

现金和现金等价物、存单上的投资、应付帐款和应计费用的账面金额，由于期限较短，其公允价值大致相同。

共同基金*按所持股份的所报净资产价值(NAV)估值。

美国机构证券按个别证券交易活跃市场的收盘价计算的公允价值。

下表显示截至2019年12月31日和2018年12月31日我国金融资产的调整成本、未实现收益毛额、未实现损失毛额和公允价值(千)：

	(一九二零九年十二月三十一日)
	调整后 成本			未实现 收益			未实现 损失			公平 价值			现金 和现金 等价物			投资 可得 出售
现金	$	2,076		$	—		$	—		$	2,076		$	2,076		$	—
第1级：
共同基金		613			—			—			613			613			—
美国机构证券		2,837			3			—			2,840			446			2,394
		3,450			3			—			3,453			1,059			2,394
共计	$	5,526		$	3		$	—		$	5,529		$	3,135		$	2,394

	(2018年12月31日)
	调整后 成本			未实现 收益			未实现 损失			公平 价值			现金 和现金 等价物			投资 可得 出售
现金	$	5,048		$	—		$	—		$	5,048		$	5,048		$	—
第1级：
共同基金		1,107			—			—			1,107			1,107			—
美国机构证券		3,259			—			—			3,259			1,456			1,803
		4,366			—			—			4,366			2,563			1,803
共计	$	9,414		$	—		$	—		$	9,414		$	7,611		$	1,803

本港有价证券的到期日一般由一至两年不等。实际到期日可能与合同到期期限不同，原因是贷款或提前付款规定。

注12-诉讼(本节中的所有美元金额以千为单位表示，但每个设备的费率除外)

我们在美国得克萨斯州东区地区法院、泰勒分部(USDC)和美国联邦巡回上诉法院(USCAFC)有多起侵犯知识产权的诉讼。

VirnetX公司五.思科系统公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)

2010年8月11日，我们对美国阿斯特拉提出了申诉。公司(Aasta Ho)，苹果公司(AppleInc.)。(苹果公司)，思科系统公司。(思科公司)和NEC公司(NEC公司)我们指控这些当事方侵犯了我们的某些专利(美国专利编号6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我们寻求损害赔偿和强制救济。针对每一名被告的案件由法官分开审理。Aasta和NEC同意与我们签署许可协议，我们放弃了对他们的所有侵权指控。USDC的一个陪审团裁定我们的专利并不无效，并于2013年3月4日做出了思科公司不侵犯专利的裁决。我们提出的新的思科审判被驳回，对思科的案件已经结案。

2012年11月6日，USDC的一个陪审团判给我们368，000美元，因为苹果侵犯了我们的四项专利，加上每天的利息，直到最终判决。

苹果就判决向USCAFC提出上诉。2014年9月16日，USCAFC确认了USDC陪审团的调查结果，即我们争议的四项专利都是有效的，并确认了USDC陪审团根据我们声称的135和‘151项专利的许多主张，应要求对VPN的侵权行为的裁决，以及USDC决定允许提供关于我们的许可证和版税费率的证据，以确定损害赔偿。然而，USCAFC撤销了USDC陪审团的损害赔偿裁决和USDC对我们‘504和’211部分专利的部分索赔构建，并将对FaceTime的损害赔偿和侵权裁定发回给USDC进行进一步的诉讼。

2016年9月30日，根据USCAFC 2014年的还押申请，USDC的陪审团裁定苹果侵犯我们四项专利的费用为302，400美元。2017年9月29日，USDC进入最终判决，驳回了苹果所有的庭审后动议，批准了我们所有的审后动议，包括我们关于故意侵权的动议，并将任意性期间的版权费从每台设备1.20美元提高到1.80美元，并判给我们费用、某些律师费和预判利息。最后判决的总额为439 700美元，包括302 400美元(陪审团裁决)、41 300美元(增加损害赔偿)和96 000美元(费用、费用和利息)。

2017年10月27日，苹果向USCAFC提交了对这一最终判决的上诉通知。苹果公司于2018年3月19日提交了开场白。我们于2018年4月4日提交了答复。2018年4月11日，USCAFC指定18-1197-CB、17-1368和17-1591号案件为配套案件，并分配给同样的案情小组。此订单后发生的事件和事态发展在VirnetX公司下描述如下。五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)(联合呼吁)。

VirnetX公司五.苹果公司(案例6：12-CV-00855-LED)(AppleII)

这起案件始于2012年11月6日，当时我们在USDC对苹果提起诉讼，指控苹果侵犯了我们的某些专利(美国专利编号6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我们寻求损害赔偿和强制救济。被指控的产品包括iPhone 5，iPodTouch第五代，iPad

4^TH一代，iPadMini，以及最新的Macintosh电脑;这些产品没有包括在AppleI案中，因为它们是在AppleI案开始后发布的。审判后动议听证会于2018年7月18日举行。2018年8月31日，USDC做出了最后判决，并发布了关于审判后动议的备忘录意见和命令，确认陪审团的裁决为502，600美元，并批准VirnetX动议，要求追加损害赔偿、日落版税和每侵犯iphone、ipad和mac产品的版权费1.20美元、判决前和判决后的利息和费用。2018年9月20日，根据法院的一项命令，VirnetX和苹果公司的律师们一致同意，在这项502，600美元的陪审团裁决中，增加总价值93，300美元的诉讼费和判决前利息。Apple II案最后判决的总额现在为595 900美元。苹果已就AppleII一案向USCAFC提出上诉通知。2018年10月9日，USCAFC接受了该通知，并将其列为案件编号19-1050-VirnetX Inc.。五.苹果公司本例中的所有后续事件和发展都将在VirnetX公司下进行描述。五.苹果公司(USCAFC案件19-1050)(AppleII上诉案)。

VirnetX公司五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)(联合呼吁

2018年4月11日，USCAFC在一项命令中指定下列上诉为配套案件，并分配给同一案情小组；

•

VirnetX公司五.红树林伙伴(USCAFC案件17-1368)

2016年12月16日，我们向美国专利审查和上诉委员会(USCAFC)提出上诉，对专利审判和上诉委员会(PTAB)在IPR 2015-01046和2016年12月20日IPR2015-1047的无效判决提出上诉，涉及我们的美国专利编号6，502，135和7，490，151。这些上诉还涉及苹果，其中之一涉及黑色沼泽IP，有限责任公司。该案中的口头辩论是在2019年1月8日进行的。

2019年7月8日，USCAFC发布了撤销和还押这两项决定的意见。法院同意我们的看法，即PTAB误解了专利主张，PTAB的许多无效裁决缺乏实质性证据，而且PTAB委员会滥用其酌处权，拒绝让我们有机会就真正的利害关系方问题提出进一步的发现动议。基本的当事人间审查(IPR)程序目前正在PTAB待决。

•

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件18-1197-CB)(Apple I案上诉)

2017年10月27日，苹果就2017年9月29日做出的最终判决向USCAFC提出上诉。该案的口头辩论于2019年1月8日举行。2019年1月15日，法院发布第36条规则，确认区域法院的判决。苹果公司于2019年2月21日就此事提出了重新审理和重新审理的请求。2019年3月12日，法院邀请我们对苹果公司2019年3月26日或之前的请愿书作出回应。我们在2019年3月22日提交了我们的答复。

在2019年7月1日，苹果公司提交了一份申请，要求就USCAFC在VirnetX公司的决定的影响提交一份补充说明。五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)，发布于2019年6月28日(见下文)。我们在2019年7月11日提交了对苹果公司(Apple)的申请的回应，以及一份临时请求，要求允许我们提交一份回应性补充材料。2019年7月17日，USCAFC批准了这两项动议，并下令苹果公司和我们的补充简报提交。在2019年8月1日，USCAFC发布了一项命令，拒绝了苹果公司(Apple)要求专家组和银行重新审理的申请。2019年8月7日，苹果提交了一份动议，要求撤销2019年8月1日的订单，并要求允许该公司再次提出重新审理和重审安-班克的请求。2019年10月1日，USCAFC发布了一项命令，否认苹果公司的动议。苹果随后要求延长申请移交令的截止日期，最后期限被延长至2019年12月29日。苹果公司向美国最高法院提交了一份诉状，要求将其移交给美国最高法院，但于2020年2月24日被驳回。在最高法院驳回苹果公司关于2020年2月20日的移案令状的裁决之前，苹果公司向美国地区法院(VirnetX Inc.)提出了一项规则60(B)，要求免除判决。5.苹果公司，6：10-cv-00417)寻求从法院2017年9月29日的最终判决中解脱。VirnetX于2020年3月5日向反对派提交了回应状。2020年3月13日，该公司收到了苹果公司的付款454，034美元，代表先前宣布的最终判决，并对此案感兴趣。苹果公司已在USDC提交了一份动议，要求撤销USDC的最终判决，并表示，如果获得救济，苹果将要求赔偿这笔款项。美国国会尚未就此事作出裁决。

•

VirnetX公司五.苹果公司、思科系统公司(USCAFC第17-1591号案件)

2017年2月7日，我们向USCAFC提出上诉，对PTAB在党派间复审中的无效裁决提出上诉。95/001，788，95/001，789和95/001，856与我们的美国专利编号：7，921，211和7，418，504.该案中的口头辩论是在2019年1月8日进行的。

在2019年7月1日，苹果公司提交了一份申请，要求就USCAFC在VirnetX公司的决定的影响提交一份补充说明。五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)，发布于2019年6月28日(见下文)。

2019年8月1日，USCAFC在本案中发表了一项意见，同意我们的意见，即PTAB不能维持其中两次复审(由苹果发起)，因为联邦法院已经就专利有效性作出了事先的最后裁决。法院指示PTAB终止对504专利的1至35项和211专利的36至59项索赔的复审程序。法院确认了PTAB对其余专利索赔的无效裁定。苹果公司于2019年8月26日就此事提出了重新审理和重新审理的请求。我们于2019年9月3日单独提交了一份专家组重审申请。我们的请求在2019年9月19日被拒绝，苹果公司的请求在2019年10月11日被拒绝。在这种情况下，所有的决定都是最终决定。

VirnetX公司五.苹果公司(USCAFC案件19-1050)(AAPPLE II上诉)

2019年1月24日，苹果公司提交了其开场白。我们于2019年3月1日提交了回复摘要。苹果公司于2019年4月5日提交了回复摘要。2019年10月4日听取了口头辩论。2019年11月22日，USCAFC发布了一份意见，确认了地区法院的调查结果，即苹果被禁止提出某些无效论点，苹果侵犯了“新伙伴关系”的135项和151项专利；推翻了地区法院关于苹果侵犯了“专利联盟”504和211项专利的裁决；并将损害赔偿的诉讼程序发回重审。苹果在2020年2月10日驳回了USCAFC对专家组和ENBAC的重审请求。2020年2月22日，USDC发布了一项日程安排令，要求双方向法院简要说明重新计算损害赔偿的必要性。我们于2020年2月28日提交了初步简报。所有简报已经完成。现正等候法院就此事作出裁决。

VirnetX公司(USCAFC案件17-2593)

2017年9月22日，我们向USCAFC提交了上诉，涉及我们的美国专利编号7，418，504和7921，211，涉及IPR 2016-00693和IPR 2016-00957的PTAB的无效裁决。这些呼吁中没有通报情况。启动知识产权的实体黑沼泽知识产权有限责任公司(Black Swamp IP，LLC)于2017年10月18日表示，它将不参加上诉。2017年11月27日，美国和平与安全条约组织(USPTO)表示，它将介入这些呼吁。2018年1月19日，USCAFC搁置了这些上诉，等待USCAFC对17-1591号案件做出裁决。2019年10月25日，我们和USPTO联合提出请求，要求将通知USCAFC如何处理这些上诉的最后期限延长到2019年11月1日。在2019年11月15日，我们和USPTO要求USCAFC搁置这一上诉，等待在Arresx公司重新审理的任何申诉得到解决。v.Smith&尼泊尔公司，No.2018-2140。USCAFC于2019年11月27日拒绝了延期申请。在2020年1月6日，我们提出了一项撤销和还押的动议。书名/作者声明：[by]V.Smith&尼泊尔，Inc.，941 F.3d 1320(FED.西尔。2019年)，于2020年2月27日批准。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件18-1751)

2018年3月30日，我们向USCAFC提交了PTAB在涉及美国专利编号7，418，504的第95/001，851号当事人间复审中对无效裁决的上诉。该案的口头辩论于2019年6月4日举行。

2019年6月28日，USCAFC发布意见，撤销PTAB对索赔5、12和13的无效裁定，并将其发回PTAB进行进一步诉讼。法院确认了PTAB对其余专利索赔的无效裁定。思科公司于2019年8月12日就此事提出了重新审理和重新审理的请求.思科公司的请求于2019年10月1日被拒绝。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1043)

2018年10月1日，我们向USCAFC提交了PTAB在涉及美国专利编号6，839，759的当事方间复审(第95/001，746号)中对无效裁决的上诉。我们于2019年3月15日提交了开场白。思科公司于2019年6月19日提交了回复摘要。我们于2019年8月14日提交了答辩状。思科于2019年8月26日提交了一份答卷状，我们对此表示反对。在2019年9月27日，USCAFC发布了一项命令，推迟了思科公司关于案情审查小组的动议。口头辩论于2020年1月8日举行。2020年1月21日，USCAFC发布了第36条规则，确认了PTAB的裁决。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1671)

2018年3月18日，我们向USCAFC提交了一份关于PTAB在95/001，679号涉及美国专利编号6，502，135的当事人间复审中对无效裁决的上诉。我们于2019年8月23日提出还押申请，

USCAFC于2019年10月1日否认了这一点，指示双方在案情摘要中处理问题。我们的开幕简报将于2019年11月12日到期。2019年11月7日，我们提出了另一项动议，要求迁出并还押。阿耳塞克斯。USPTO进行了干预，反对还押。USCAFC在2020年1月24日批准了我们的议案。

VirnetX公司五.思科系统公司(USCAFC案件19-1725)

在2019年3月29日，我们向USCAFC提交了一份对PTAB在95/001，792号涉及我们美国专利的第7188，18180号专利的当事人间复审中的无效裁决的上诉。我们于2019年9月10日提出还押申请。我们提出了一项补充动议，要求还押。阿耳塞克斯于2019年11月22日，USCAFC于2020年1月24日批准。思科在2020年2月24日提交了一份专家组和ENBanc重审申请，目前仍悬而未决。

我们也可以利用一个或多个潜在的知识产权侵权主张，针对其他一些有资源为任何此类索赔辩护的公司。虽然我们认为这些潜在的索赔可能是有效的，但提起诉讼既昂贵又费时，而且我们也无法保证，如果我们提出这种潜在的索赔，我们就能胜诉。此外，提起诉讼可能会导致潜在的反诉，这可能会分散我们的管理层和其他资源，包括资本资源，无法成功地将我们的产品商业化。

目前，我们不是任何其他待决法律程序的当事方，也不知道有任何程序威胁或考虑对我们不利。

注13−季度财务信息(未经审计)

	第一			第二			第三			第四
				(单位：千人，每股除外)
2019
收入	$	8		$	38		$	4		$	35
业务损失	$	(5,634	)	$	(4,552	)	$	(4,976	)	$	(4,503	)
净损失	$	(5,608	)	$	(4,130	)	$	(4,956	)	$	(4,485	)
普通股基础和稀释(亏损)	$	(.08	)	$	(.06	)	$	(.07	)	$	(.07	)

	第一			第二			第三			第四
				(单位：千人，每股除外)
2018
收入	$	6		$	16		$	7		$	34
业务损失	$	(7,608	)	$	(6,462	)	$	(4,948	)	$	(6,439	)
净损失	$	(7,605	)	$	(6,450	)	$	(4,934	)	$	(6,417	)
普通股基础和稀释(亏损)	$	(0.13	)	$	(0.10	)	$	(0.08	)	$	(0.09	)

注14-采用ASU主题842的影响-租约

我们决定一项安排在开始时是否是一种租赁。截至2019年12月31日，运营租赁ROU资产包括在预付费用和综合资产负债表上的其他资产中。ROU资产代表我们在租赁期间使用基础资产的权利，而租赁负债则代表我们对租赁所产生的租赁付款的义务。ROU资产和租赁负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。

我们根据一份于2021年10月31日到期的经营租约租用办公空间。我们还签订了一项用于公司促销和营销目的的设施的经营租赁，该设施在前一年全额预付，2024年到期。

如上文新会计公告所述，我们采用ASU主题842-租约，自2019年1月1日起生效。由于采用，在2019年1月1日，我们重新分类了385美元的预付租赁付款的促销和营销设施，从流动资产到非流动资产。在2019年1月1日，我们记录了办公室租赁的ROU资产和租赁负债45美元，截至2019年12月31日，余额为97美元。ASU的通过对“业务综合声明”没有影响。

附注15-随后的活动

从2020年1月1日到2020年2月21日，我们在ATM项目下出售了1049，382股普通股。出售的普通股平均售价为4.41美元，总收益为4627美元。与这些自动取款机交易有关的销售佣金、费用和其他费用共计139美元。

从2020年1月1日到2020年3月10日，我们的员工行使了151，308项选择权。

2020年3月13日，苹果公司向该公司支付了454，034美元。(苹果公司)，代表先前宣布的最终判决，对VirnetX公司感兴趣。五.思科系统公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)诉讼(AppleI)。(见注12-诉讼)

独立注册会计师事务所报告

致VirnetX控股公司董事会和股东

关于财务报告内部控制的几点看法

我们审计了VirnetX控股公司截至2019年12月31日对财务报告的内部控制。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。我们认为，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了该公司的合并资产负债表和相关的综合业务报表、综合亏损、股东权益和现金流量，我们于2020年3月16日的报告表达了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告的内部控制有效性进行评估，包括在所附的管理部门财务报告内部控制报告报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义与局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理保证，认为交易记录是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现未经授权收购、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。

/S/Farber Hass Hurley LLP

加州查茨沃思2020年3月16日

项目9.

会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧

没有。

项目9A.

管制和程序

对披露控制和程序的评估

在我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们评估了根据1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条(经修订，2019年12月31日)对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。

这一评估的目的是确定截至2019年12月31日，我们的披露控制和程序是否有效，以提供合理的保证，使我们在向证券交易委员会提交的文件中披露的信息，(I)在证券交易委员会规则和表格规定的时限内被记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)酌情积累和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就所要求的披露作出及时的决定。

根据他们的评价，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2019年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在2019年12月31日终了的财政年度，我们对财务报告的内部控制没有任何变化(1934年“证券交易法”第13a-15(F)条对此作了界定)，对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能对财务报告产生重大影响。

管理人员财务报告内部控制报告

我们的管理层负责建立和维持对公司财务报告的充分的内部控制。对财务报告的内部控制是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，为我们的外部目的财务报告的可靠性提供合理保证的过程。对财务报告的内部控制包括：保持记录，以合理的细节准确和公正地反映我们的交易；提供合理保证，将交易记录为编制财务报表所必需的；合理保证公司资产的收支是根据管理授权进行的；并提供合理保证，防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制并不是为了绝对保证防止或发现我们财务报表的误报。

管理层根据财务报告的框架，对内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。基于这一评估，管理层得出结论，该公司对财务报告的内部控制自2019年12月31日起生效。在2019年12月31日终了期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。截至2019年12月31日，Farber Hass Hurley LLP已经审计了我们对财务报告的内部控制，他们的报告也包括在这里的其他地方。

项目9B.

其他资料

没有。

第III部

项目10.

董事、执行干事和公司治理

本项所要求的信息将包含在我们提交给SEC的与2019年股东年会有关的最终委托书(委托书)中，预计将在2019年12月31日终了的会计年度结束后120天内提交，并以参考方式纳入本报告。

项目11.

行政薪酬

本项所要求的信息将在代理声明中列出，并以参考的方式纳入其中。

项目12.

某些受益所有人和管理层及相关股东的担保所有权 事项

本项所要求的信息将在代理声明中列出，并以参考的方式纳入其中。

根据权益补偿计划获授权发行的证券

我们为员工和其他人制定了一项股票激励计划，名为“VirnetX控股公司2013年股票计划”，该计划已经得到了股东们的批准。该计划规定授予至多16，624，469股我们的普通股，包括股票期权和股票购买权，并将于2023年到期。截至2019年12月31日，根据该计划，共有1，208，070股可供分配。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们分别有5，630，021和5，998，837个未偿期权，平均行使价格分别为8.49美元和7.72美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们分别有498，489股和504，994只限制性股票，加权平均发行价分别为4.71美元和3.83美元。

计划类别	数目 证券 发于 行使 突出 各种选择， 认股权证和 权利			加权平均 演习价格 突出 选项、认股权证 和权利			数目 证券 残存 可供 未来发行 衡平法 补偿 计划
证券持有人批准的权益补偿计划		6,153,510		$	8.18			1,208,070
证券持有人未批准的权益补偿计划		—			—
共计		6,153,510		$	8.18			1,208,070

2019年5月30日，赔偿委员会向VirnetX公司的雇员提供了307，500种期权。2019年5月30日，赔偿委员会向VirnetX公司的雇员发放了204，997个RSU。2019年5月23日，赔偿委员会向VirnetX公司董事会成员提供了37，500个期权和24，999个RSU。

项目13.

某些关系和相关交易，以及董事独立性

本项所要求的信息将在代理声明中列出，并以参考的方式纳入其中。

项目14.

首席会计师费用及服务

本项所要求的信息将在代理声明中列出，并以参考的方式纳入其中。

第IV部

项目15.

证物及财务报表附表

(a)

下列文件作为本年度报告的一部分提交，表格10-K

(1)

财务报表：见本年度报告第10-K表第8项下的合并财务报表索引。

(2)

财务报表附表：财务报表附表被省略，因为它们不适用，或者所要求的信息显示在财务报表或附注中。所有其他附表都被省略，因为没有要求它们的条件，或者因为所要求的信息是在财务报表或其附注中提供的。

(3)

展品：本年度报告表10-K表中所列的文件以参考方式纳入，或与表格10-K的本年度报告一起存档，在每一种情况下如其中所示(按照条例S-K第601项编号)。

展示索引

陈列品 数		在此以参考方式合并
	描述	形式	证物编号。	提交日期			档案编号。
3.1	公司法团证书。	8-K	3.1		11/01/2007			000-26895
3.2	根据公司的法律。	8-K	3.2		11/01/2007			000-26895
4.1	由公司和公司之间的代理协议的形式和公司股份转让，公司。作为代理。	S-1/A	4.1		01/16/2009			333-153645
4.2	第一辑的形式。	8-K	4.1		09/03/2009			001-33852
4.3	普通股票证书样本。	S-3	4.1		07/30/2018			333-226413
4.4	高级义齿形式	S-3	4.2		07/30/2018			333-226413
4.5	副级义齿的形式	S-3	4.4		07/30/2018			333-226413
4.6	股本描述
10.1	公司与Kendall Larsen、Robert D.Short III、Gary Feiner、Michael F.Angelo、Thomas M.O‘Brien和Richard Nance的赔偿协议形式。	10-K	10.1		03/18/2019			001-33852
10.2*	2007年股票计划，2012年4月13日修订。	10-Q	10.2		05/10/2012			001-33852
10.3*	股票期权协议的修订形式-2007年股票计划。	10-Q	4.5		05/10/2011			001-33852
10.4*	限制股奖励协议的形式-2007年股票计划。	10-Q	10.3		05/10/2012			001-33852
10.5*	2013年股权激励计划。	编号14A	附录A		04/12/2013			001-33852
10.6*	股票期权协议的形式-2013年股权激励计划。	10-K	10.6		03/02/2015			001-33852
10.7*	限制股协议的形式-2013年股权激励计划。	10-K	10.7		03/02/2015			001-33852
10.8	公司及其某些股东之间的投票协议，截止日期为2007年12月12日。	10-K	10.11		03/31/2008			001-33852
10.9	证券购买协议，自2009年9月2日起，由公司和买方(如其中所定义)签订。	8-K	10.1		09/03/2009			001-33852

陈列品 数		在此以参考方式合并
	描述	形式	证物编号。	提交日期			档案编号。
10.10	公司与购买者之间的登记权利协议的形式(如其中所定义的)。	8-K	10.2		09/03/2009			001-33852
10.11	VirnetX控股公司与Gilford证券有限公司之间的承销协议形式。	S-1/A	1.1		01/16/2009			333-153645
10.12	公司与莱多斯公司之间的专利许可和转让协议。(前称科学应用国际公司)日期为2005年8月12日。	8-K	10.4		07/12/2007			000-26895
10.13	公司和莱多斯公司之间对专利许可和转让协议的第1号修正案。截止2006年11月2日。	8-K	10.6		07/12/2007			000-26895
10.14	VirnetX公司对专利许可和转让协议的第2号修正。和莱多斯公司截止2008年3月12日。	8-K	10.1		03/18/2008			001-33852
10.15	公司与Leidos公司之间的安全协议。截止2005年8月12日。	8-K	10.5		07/12/2007			000-26895
10.16	公司与莱多斯公司之间的转让协议。截止2006年12月21日。	8-K	10.7		07/12/2007			000-26895
10.17	公司与莱多斯公司之间的专业服务协议。截止2005年8月12日。	8-K	10.8		07/12/2007			000-26895
10.18**	2009年6月8日，专业公司McKool Smith和VirnetX公司之间的订婚信。	10-Q	10.1		08/10/2009			001-33852
10.19**	2010年4月15日，专业公司McKool Smith和VirnetX公司之间的订婚信。	10-Q	10.1		05/07/2010			001-33852
10.20**	和解和许可协议，由微软公司和VirnetX公司之间，2010年5月14日。	10-Q/A	10.1		01/31/2011			001-33852
10.21***	微软公司和VirnetX公司之间于2014年12月17日修订的和解和许可证协议。	10-K	10.23		03/02/2015			001-33852
10.22*	VirnetX公司的招聘通知书。敬理查德·H·南斯。	10-Q	10.4		05/10/2012			001-33852
10.23**	VirnetX控股公司和公共情报技术公司之间的收入分享协议修订和恢复，日期为2017年10月18日。	10-Q	10.1		11/09/2017			001-33852