目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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表格10-K

根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的年度报告

截至12月31日的财政年度， 2019

或

根据1934年“证券交易条例”第13或15(D)节提交的☐过渡报告

的过渡时期。

佣金档案编号001-37721

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( 其章程中规定的注册人的确切姓名)

登记人的电话号码，包括 区号：(949)480-8300

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

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如果注册人 是著名的经验丰富的发行人，按照“证券法”第405条的定义，请用复选标记表示。 是☐No

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记标明 。是☐ 否

通过检查标记表明 ，登记人(1)是否提交了1934年“证券交易所法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)， 和(2)在过去90天中一直受到提交要求。是的，不， ☐

请检查注册人是否已在过去12个月内以电子方式提交根据 向条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求 注册人提交此类文件)，以表明 。是的，没有☐

通过检查标记指示注册人 是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长 公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速申报”、“加速申报”、“较小报告 公司”和“新兴增长公司”的定义：

如果 是一家新兴的成长型公司，请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期，以符合“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过勾选标记表明 注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是的，☐号码

登记人的 投票和无表决权普通股在2019年6月30日登记人的非附属公司持有的总市值，这是注册人 最近完成的第二财政季度的最后一个营业日，参照纳斯达克全球选择市场报告的登记人普通股的最后销售价格计算，市值约为147，673，000美元。这种计算假定所有 执行官员和董事都是注册人的附属机构。就任何其他 目的而言，这种假设不应被认为是决定性的。

截至2020年3月11日，已发行和发行普通股50，385，341股。

以参考方式合并的文件

根据一般指示G(3) 格式10-K，注册人在附表14A中关于股东年会的最后委托书的一部分，将在本年度报告所涵盖的10-K表所涵盖的财政年度结束后120天内提交委员会，其中以表格10-K的方式纳入本年度报告第三部分。只有委托书中以参考方式具体包含的部分，才能构成本年度报表表10-K的一部分。

相思研究公司

表格10-K年度报告

2019年12月31日终了的财政年度

目录

第一部分

关于前瞻性 语句的警告注意事项

如本年度报告(表格 10-K)或年度报告所用，“我们”、“我们”和“我们”指相思研究公司 和/或其全资和多数拥有的经营子公司。所有专利组合投资、开发、许可和 执行活动完全由我们全资拥有的经营子公司进行。

本年度报告载有1933年“证券法”第27A节(经修正)、 或“证券法”以及1934年经修正的“证券交易法”第21E节或“交易法”所指的前瞻性陈述，其中包括不受限制地说明我们今后的业务运作和结果、我们的战略和竞争，以及本年度报告所载的其他前瞻性声明。这种说法可以通过使用前瞻性术语来识别，如 “可能”、“将”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预期”、“打算”、“继续”或类似的术语、这些术语的变化或这些术语的否定。这种陈述 是基于管理层目前的预期，并受到一些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致 实际结果与前瞻性报表中描述的结果大相径庭。这些报表涉及未来事件 和有关收益、资本支出、诉讼、竞争、管制事项、股票价格波动、流动性和资本资源、会计事项和投资的条件。每个案例的实际结果可能与这些报表中预期的结果大不相同，原因是我们和我们的子公司经营的市场的未来经济状况、立法、监管和竞争性的发展，以及影响预期收入和成本的其他情况，如本年度报告第一部分第1A项中关于“风险因素”的讨论中更充分地披露的那样。我们明确否认任何义务或承诺公开发布任何更新或修订任何前瞻性声明，其中包含 ，以反映我们对此的期望的任何变化或事件的任何变化。, 任何这样的陈述所依据的条件或情况。可能导致这些结果与 前瞻性语句中描述的结果大不相同的其他因素将在前瞻性语句中列出。

项目1.事务

一般

我们投资于知识产权或知识产权、 和相关的绝对收益资产，并参与专利技术的许可和执行。我们与发明家 和专利所有者合作，从小实体到大公司，将我们的法律和技术专门知识应用于专利资产，以揭示其专利发明的财务价值。我们是专利市场的中介，弥合发明 和申请之间的差距，并促进专利资产货币化的效率。

我们通过授予使用我们运营子公司控制或拥有的专利技术的知识产权而产生收入和相关现金流。我们协助专利拥有者起诉和开发其专利组合，保护其专利发明不被未经授权的 使用，从其专利技术的使用者那里产生许可证收入，并在必要时通过专利侵权诉讼对未经授权的技术使用者实施强制执行。目前，在合并的 基础上，我们的经营子公司拥有或控制多个专利组合的权利，其中包括美国专利和某些外国专利，涵盖各种行业使用的技术。

我们已经建立了许可证和执法成功的可靠记录，迄今已执行了1，570多个许可协议，涉及近200个专利组合许可 和执行程序。到目前为止，我们已经创造了大约16亿美元的总许可收入，并向我们的专利合作伙伴返还了超过7.76亿美元的 。

企业信息

我们最初于1993年1月在加利福尼亚成立，1999年12月在特拉华重新注册。本年度报告中对本网站地址的引用并不构成通过引用本网站所包含或访问的信息 ，并且本年度报告中对我们网站地址的引用仅为不活动的文本 引用。我们向证券交易委员会或证券交易委员会提交我们的文件，包括我们关于 表10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告、根据“交易法”第 13(A)或15(D)节提交或提供的其他报告，以及对上述报告的修正，在我们向证券交易委员会提交这些报告或向证券交易委员会提供这些报告后，在合理可行的范围内尽快或通过我们的 网站免费获得这些报告。此外， 我们在我们的网站上发布了以下信息：

此外，SEC还维护一个互联网网站 ，该网站包含报告、代理和信息声明，以及其他有关发行人(包括我们)的信息，该文件以电子形式提交给SEC。公众可以获得我们在http://www.sec.gov.向证券交易委员会提交的任何文件。

专利许可及执行业务

专利是全球重要的资产类别。许可和执行专利需要一个经验丰富、资金充足的许可合作伙伴。我们与专利所有者，包括个人发明家、大学、小公司和大型跨国公司在各种技术部门建立了伙伴关系。这些专利所有者可能拥有有限的内部资源和(或)专门知识，以有效解决未经授权使用其专利技术的问题，或寻求在外包基础上有效和高效地将其专利技术组合货币化。

根据美国法律，专利所有者有权禁止他人制作、销售或使用其专利发明。第三方未经专利所有人许可，擅自制作、提供供销售、销售或使用专利发明的，从而侵犯了专利。在大多数情况下，侵权人一般不愿意，至少在最初阶段，不愿意就他们未经授权使用第三方 专利进行谈判或支付合理的许可费，并且通常会不加区别地对任何侵犯专利的指控提出质疑。发明者和专利持有人如果没有足够的法律、财政和专家技术资源来带来和继续进行昂贵和复杂的侵犯专利的行动，往往会被有效地忽视。

由于专利侵权人普遍不愿就专利技术的使用进行谈判并最终获得专利许可，而至少不受法律诉讼的威胁，专利许可和强制执行往往始于专利侵权诉讼的提出。然而，根据我们的经验，大多数专利侵权诉讼都是以与专利组合的强度和发明或发明在侵权人的产品或服务中的价值有关的数额庭外解决的。我们执行的协议 授予我们专利的用户我们的专利技术的权利。我们的协议可以在不提出专利诉讼的情况下进行谈判，也可以在正在进行的专利诉讼的范围内进行谈判，这取决于具体的事实和情况。

我们是授权和强制执行工作的负责人，我们的运营子公司完全控制了专利组合中的权利，或完全控制了 专利组合。我们与专利所有者的关系推动了我们的公司战略。我们承担所有的责任， 提高运营费用，同时推行专利许可和执行计划，然后，在适用时，与我们的专利合作伙伴分享净额 许可收入，因为该计划成熟，在事先安排和谈判的基础上。我们还可以向专利所有者提供预先资本，作为未来许可收入的预付款。

专利许可业务模式与策略-综述

我们有灵活性以若干方式安排安排 ，以满足我们每一个独特的专利伙伴提出的需要和具体情况，从直接购买到各种形式的合作安排。

一般情况下，我们保持100%至200%的优先回报率，直到我们收回所有已部署的资本和先进的运营成本。在收回这些成本后，如果适用的话，将开始与专利合作伙伴分享净利润份额。

商业战略的关键要素

专利许可和强制执行可以是一种有效和高效的方法，可以最大限度地利用第三方未经授权正在实施的专利或专利的利润潜力。专利许可协议授予发明的第三方用户特定的专利权，以换取专利许可费。我们的专利许可业务为专利持有者提供了一个机会，使他们能够从未经授权的第三方正在实施的专利发明和希望通过授权实施其专利发明的第三方那里获得 收入。我们的专利许可和执行业务战略包括以下三个基本要素：

专利发现。专利过程 通过授予发明人有限的垄断权来培育、鼓励和维持创新和发明，以换取与公众分享该发明。某些技术成为产品和服务的制造方式中的核心技术，由多个行业的公司销售或交付。专利发现涉及确定已经或预期在制造、销售或使用产品 和服务方面被第三方广泛采用的核心专利技术 。

经济价值评估随后，在专利发现过程中，我们的管理人员在内部和/或与特定技术领域的外部行业专家一起工作，以评估专利发明及其在市场上的采用和实施。在分析一项专利和确定一项专利的价值时，需要考虑若干因素，包括：(一)侵权、(二)有效性、(三)可执行性 和(Iv)使用范围。

要确定侵权行为，我们必须首先识别正在实施专利所涵盖的发明的第三方，而无需获得专利 所有者的许可。确定一家公司是否侵犯专利的一个关键工具是索赔表，它显示了现有产品的制造、销售或使用与专利要求的比较。

分析确定 有效性的三个主要因素是：(1)预期，当专利的主张完全在一件先前的 艺术品中显示时发生；(2)明显性，考虑现有技术和专利发明之间的差异是否如此微小，以致在发明时对一个在专利申请的主题上熟练的人来说是显而易见的；(3)非可专利主题的存在，其中考虑主题物质是否包括自然发生的事物、抽象概念、 或执行普通功能的算法。

为了确定可执行性，分析了许多 因素，包括是否存在专利滥用，或是否存在与该专利相关的反托拉斯违规行为。由于专利法本身的复杂性，只有法院或特定的行政机构，例如国际贸易委员会，才能决定专利是否受到侵犯、有效和可执行；然而，我们利用我们丰富的专门知识，在特定的事实模式和情况下作出最佳的评估。

我们根据侵权产品 或服务的过去、现在和未来收入评估专利的经济价值 ，评估许可证收入流的期望值，以及法院可能不同意我们对该专利的侵权、有效性或强制执行评估的风险。在评估某一特定专利组合用于未来投资、许可 和强制执行时所采用的过程和程序是针对每一种具体情况而量身定制和独特的，并且可能根据特定专利组合的具体事实和情况，如相关技术、相关行业和其他因素而大不相同。

我们的业务发展努力致力于保持这些关系，并确定和发展新的关系，以便为可持续的收入和/或收入增长创造新的基于技术的专利机会。

立法和法律的改变增加了专利强制执行行动的复杂性。我们认为这为Acacia提供了竞争优势，因为许多专利货币化 实体要么放弃要么失败。此外，具有挑战性的立法环境使专利资产获取价格保持在较低水平。

2018年和2019财政年度，相思公司的前景和领导地位发生了一些变化。随着这些年新管理的到位，重点是捕获 剩余投资组合资产的价值，同时开始重建新的业务管道。此外，我们开始寻求其他业务机会，以补充我们的遗留许可和执行业务，并利用我们的知识产权专门知识，如下所述 。

发牌及执法。专利许可和执行过程中的最后一步是根据市场中使用的专利和估计的价值，通过获得许可协议 来实现专利组合的货币化。虽然我们更愿意让未经授权的用户相信我们的专利发明的价值，并以非诉讼的方式获得许可协议，但许多侵权人拒绝接受这类许可，即使在面临侵权、有效性、可执行性和 重大经济价值的大量和有说服力的证据时也是如此。因此，我们往往必须诉诸诉讼来证明和证明侵权行为，并最终诱使侵权人向我们索取许可证。我们经常与诉讼同时谈判许可证，因为诉讼需要和便利信息交流，帮助双方评估专利的价值和作出明智的决定，而且诉讼最终会导致法院的判决。当法院同意我们对专利的评估时，这一判决将阻止顽固的侵权者在未经适当授权的情况下无限期地使用专利技术。

我们聘请高度胜任和经验丰富的专利律师起诉我们的专利组合诉讼。在整个诉讼过程中，我们必须坚持不懈和耐心，因为从诉讼提交之日起通常需要18-36个月才能从潜在的 被许可方获得许可协议。通常，需要更长的时间才能获得最终的法院判决。

由我们运营的子公司发起的专利许可谈判和诉讼通常会导致与专利发明的未经授权的用户进行认真和深思熟虑的讨论。结果可以是相当有利的，用户在其产品和服务中被授予专利发明 的专利权利，以换取经济报酬。

最近的发展

2019年，作为公司成长战略的一部分，该公司开始评估一系列广泛的战略机会，最终通过与右舷价值LP或右舷有关联或由其管理的某些基金和账户对公司进行战略投资。2019年11月18日， 公司与Starboard签订了证券购买协议或证券购买协议，根据该协议， 右舷购买了(I)公司新指定的A系列可转换优先股(或称 A优先股)的35万股股份，总购买价格为35，000，000美元，并认股权证最多购买公司普通股5，000，000股，或A系列认股权证。证券购买协议还规定了某些高级有担保票据和额外认股权证的条款，或B系列认股权证，这些认股权证可能在今后向右舷发行。有关A系列优先股、A系列认股权证和B系列认股权证的更多信息，请参阅附注16、17和19。在右舷公司的投资方面，右舷公司获得了某些公司治理权，包括任命右舷公司董事总经理乔纳森·萨加尔(Jonathan Sagal)为公司董事，并推荐另外两名董事担任我们的董事会成员。右舷的投资在这里称为“右舷投资”，而 A系列优先股、A系列认股权证和B系列认股权证统称为 “右舷证券”。

投资

2016年8月，我们与Veritone公司(Veritone，Inc.)签订了一项投资协议，为此，我们向Veritone公司提供了总计5 330万美元的资金。截至2019年12月31日，该公司在Veritone的投资总额为150万美元，其中包括普通股和购买普通股的认股权证。

2017年6月和2018年2月，我们在Miso Robotics公司(简称Miso Robotics)进行了总计825万美元的股权投资。截至2019年6月30日，我们在Miso Robotics的投资出现了820万美元的减值。2019年9月，我们在出售全部投资时收到了200万美元的现金付款，因此放弃了我们在Miso Robotics公司的所有权。

专利技术

目前，在综合的基础上，我们的经营子公司拥有或控制专利组合的权利，包括在若干行业中使用的技术，包括：运输和汽车、电信、半导体、消费电子、能源效率、无线、视频/成像 和医疗设备。

见项目7。“管理的讨论和分析的财务状况和结果的经营-概述”的专利投资组合产生 收入为适用期。

竞争

我们在专利组合投资机会和执行方面面临竞争。现有的非执业实体在获取知识产权权利方面存在竞争， 和更多实体可能在未来进入或离开市场。

我们还与金融公司、公司买家和其他获得知识产权和投资于其他技术机会的公司竞争。这些竞争对手中的许多人可能比我们拥有更多的财力和人力资源。我们可能会发现更多公司进入市场寻求类似的技术机会，这可能会减少我们在一个或多个技术行业中的市场份额，而我们目前或将来可能依靠这些技术来创造未来的收入。

公司或其他实体可以开发竞争技术，为我们的专利技术或技术伙伴关系提供更好或更便宜的替代办法。许多潜在竞争对手的资源可能大大超过我们或我们的经营子公司所拥有的资源。这种技术进步或由我们的一个或多个竞争对手开发的完全不同的方法，可能会使我们拥有或控制的技术中的某些技术过时和/或不经济。

员工

截至2019年12月31日，在合并 基础上，我们有17名全职员工.我们和我们的任何子公司都不是任何集体谈判协议的当事方。 我们相信我们与我们的雇员有良好的关系。

项目1A。危险因素

对我们普通股的投资涉及 风险。在评估我们的业务时，您应该仔细考虑下面描述的风险，以及本年度 报告以及我们向SEC提交的其他文件中所包含的所有其他信息。下面描述的风险并不是 我们面临的唯一风险。我们尚不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能损害我们的业务活动。 如果实际发生下列任何风险，我们的业务、财务状况和业务结果可能会受到重大不利影响，我们普通股的交易价格可能会大幅度下降。下面的某些语句可视为前瞻性 语句.有关更多信息，请参见“关于前瞻性语句的指南说明”。

与我们业务有关的风险

我们有损失的历史，将来可能会发生额外的损失。.

我们报告了截至2019年12月31日和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年的净亏损1 710万美元(包括990万美元未实现的股本投资收益)和1.05亿美元的净亏损(包括5 910万美元的未实现股本投资损失)。截至2019年12月31日，我们的累计赤字为4.397亿美元。截至2019年12月31日，我们有大约1.683亿美元的现金和现金等价物，以及交易证券和营运资本1.601亿美元。虽然我们认为，我们目前的现金和现金等价物及投资 将足以满足我们至少在今后12个月内的预期资本和业务需要，但我们预计，在我们的业务方面， 将继续引起重大的法律、一般和行政费用。因此，我们预计我们将来可能会遭受损失。在不相应增加收入 的情况下，我们开支的额外增加可能会大大增加我们的业务损失。任何额外的经营损失都可能对我们股东的资产和整体财务状况产生重大的不利影响。

美国最近的税收立法可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响，包括使用净营业亏损的能力和某些其他税收属性。

我们是否有能力利用我们的联邦和州的净营业损失来抵消未来可能应纳税的收入和相关的所得税，否则这些税额将取决于我们在净营业损失期满前产生的未来应纳税收入，而且我们无法确定地预测何时或是否将产生足够的应税收入来使用我们净营业损失的所有或任何部分。利用净经营损失抵消未来可能应纳税的收入和相关所得税，否则将受到修订的1986年“国内收入法典”第382和383条或“守则”或类似州规定的“所有权变动”规定的限制，这些规定可能导致今后使用之前净营业损失的到期。一般来说，如果一家公司经历了“所有权 变化”，一般定义为其股权在三年期间的变化大于50%(按价值计算)，则 公司使用其变化前净营业损失和其他预变化税种(例如研究和开发信用结转)以抵消其变化后应纳税所得额或税金的能力可能是有限的。在我们的股票所有权的变化， ，其中一些可能超出我们的控制，在未来可能导致所有权的变化。虽然我们通过了一项税收保护计划和公司注册证书中的一项规定，每一项计划都是为了阻止投资者以可能引发所有权变化的方式获得我们普通股的所有权，而且 我们已经完成了一些研究，以提供关于所有权变更限制不适用的合理保证，但我们不能肯定一个征税当局会得出同样的结论。如果, 经过审查或审计后，应适用所有权变更限制， 利用我国国内净营业损失和税收抵免结转在今后期间可能受到限制，结转的一部分 可能在可用于减少未来所得税负债之前到期。

如果我们的业务遇到不可预见的困难，或者将来的业务需要我们获得额外的营运资金，而我们又不能在优惠的条件下获得额外的营运资金，那么我们的业务可能会受到影响。.

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们的合并现金和现金等价物 和交易证券总额分别为1.683亿美元和1.655亿美元。到目前为止，我们主要依靠我们业务的净现金流量以及公开和私人出售股票证券来产生为我们的业务提供资金所需的周转资金。我们今后的业务或业务可能会遇到意外的困难，可能比预期的更快地耗尽我们的资本资源。因此，今后我们可能需要通过银行信贷设施、公共或私人债务或股权融资或其他方式获得额外的周转资金。 如果我们今后需要筹集额外的周转资金，我们可能无法以优惠的条件获得这种资金，如果有可能或可能稀释我们现有的股东。如果我们不能在必要时获得额外的周转资金，这种失败可能对我们的业务、业务结果和财务状况产生重大的不利影响。

不有效地管理我们的业务变化 可能会使我们的管理、业务和财政资源紧张，并可能对我们的业务和经营结果产生不利影响。

业务变化主要与董事会和高级管理层的变动有关。2018年期间，我们宣布了董事会和高级管理层的各种变动，包括改组后的董事会以及我们的总裁、首席财务官、财务和财务高级副总裁以及执行副总裁、总法律顾问和秘书的离职。我们还在2018年宣布任命我们的新的首席知识产权官MarcW.Booth。在2019年，我们任命Clifford Press为我们的新首席执行官，并任命AlfredV.Tobia，Jr。作为我们的新总裁兼首席投资官。领导层和关键管理职位的变化具有内在的风险，我们最近的任何变化都不能保证不影响我们的财务状况。

如果我们不能有效地管理我们的业务变化 或发展、扩大或以其他方式修改我们的管理、业务和财政资源和制度，我们的业务和财务结果将受到重大损害。

专利组合投资可能带来风险，我们可能无法实现任何潜在投资时的财务或其他目标。

我们的许可和执行业务在一定程度上取决于我们投资于专利技术、专利组合或拥有这种专利技术和专利组合的公司的能力。因此，历史上我们从事专利组合投资是为了扩大我们的专利投资组合资产。这类投资和潜在投资面临许多风险，其中包括：

如果我们不能有效地管理这些风险，作为任何专利组合投资的一部分，我们的业务可能会受到不利的影响。

我们的收入是不可预测的，这可能会损害我们的财政状况。.

由于我们的许可证业务的性质，以及从潜在侵权者收取许可证和其他费用的数量和时间方面的不确定性，主要是由于执法行动的结果、专利技术的采用率、现有被许可人的增长率和某些其他因素方面的不确定性，我们的收入可能在每个季度和每一段时间之间有很大的差异，这可能使我们的业务难以管理，对我们的业务和经营结果产生不利影响，导致我们的季度和定期业绩低于市场预期，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们的经营子公司依赖于与 其他公司的关系来提供基于技术的机会，这些机会可以发展成为有利可图的特许使用费，如果它们不能保持和产生新的关系，那么它们可能无法维持现有的收入水平或增加收入。.

我们和我们的经营子公司都不发明新技术或新产品；相反，我们依赖于通过与发明家、大学、研究机构、技术公司和其他人的关系而拥有知识产权的专利、发明和公司的识别和投资。如果我们的运营子公司无法保持这些关系，无法识别和发展新的关系，那么我们可能无法确定新的基于技术的专利机会，以实现可持续的收入和/或收入增长。

我们目前或未来的关系可能无法提供维持我们的许可、执法和整体业务所必需的技术的数量或质量。如果我们不能维持目前的关系和技术来源，或取得新的关系和技术来源，这种情况可能对我们的收入、经营结果、财务状况和维持我们的许可证和执行业务的能力产生重大的不利影响。

我们的经营子公司的成功在一定程度上取决于它们是否有能力在专利执行诉讼中聘请最好的法律顾问代表它们，以便在这类诉讼中取得有利的结果。这种诉讼的结果是不确定的，任何不利的结果都可能损害我们的财务状况。

我们的许可业务的成功取决于我们的运营子公司是否有能力聘请最好的法律顾问来起诉专利侵权诉讼。随着业务的发展和行业条件的复杂，我们将更难找到处理我们所有案件的最佳法律顾问。这在一定程度上是由于许多最好的律师事务所存在利益冲突，使它们无法代表我们的子公司。

我们花费了大量的财政和管理资源来处理我们目前的诉讼问题。我们相信，这些诉讼事项和我们今后可能决定追求的其他诉讼事项可能会持续数年，并继续消耗大量的财政和管理资源。我们诉讼的对手方有时是大的、资金雄厚的公司，拥有比我们大得多的资源。我们不能向你保证，我们目前或今后的任何诉讼事项都会给我们带来有利的结果。此外， 部分由于上诉程序和其他法律程序，即使我们获得有利的临时裁决或判决，特别是 诉讼事项，它们也可能无法预测争端的最终解决。此外，我们不能向你保证，我们将不会受到对我们的索赔或制裁，这可能是代价高昂的，也可能是我们无法辩护的。在侵权诉讼中，不能聘请最好的法律顾问代表我们的运营子公司可能会导致不利或不利的结果，这可能导致损失、财政资源的用尽或其他不利影响，从而妨碍我们有效地经营我们的业务或执行我们的商业战略的能力。

在某些情况下，我们的经营子公司依赖第三方所作的陈述、保证和意见，如果这些陈述、保证和意见被确定为虚假或不准确，可能会使 us和我们的运营子公司承担某些重大责任。.

有时，我们的运营子公司 可能依赖于第三方的陈述和保证，我们的经营子公司从第三方获得专利或专利许可和强制执行的独家权利。我们也可以依靠所谓专家的意见。在某些情况下， 我们可能没有机会独立调查和核实这些陈述、保证、 和意见所依据的事实。依靠这些陈述、保证和意见，我们的经营子公司可能要承担与某些专利和专利权的许可和执行有关的责任，这些专利和专利权可能对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

关于我们的某些子公司实施的专利强制执行行动，法院可以裁定我们或我们的子公司违反了某些法定的、管制的、联邦的、地方的或管理的规则或标准，这可能会使我们和我们的运营子公司承担某些重大责任。.

关于我们的任何专利强制执行行动，被告可能要求和(或)法院裁定我们违反了法定权威、监管机构、联邦规则、地方法院规则，或管辖与执行 行动的实质性或程序性方面有关的标准。在这种情况下，法院可对我们或我们的经营子公司发出货币制裁，或将律师的 费用和/或费用判给被告，这可能是重大的，如果我们或我们的经营子公司被要求支付这种货币制裁、律师费和/或费用，这种付款可能会对我们的经营结果和我们的财务状况造成重大损害。

与我方某些子公司实施的专利强制执行行动有关，法院可裁定专利无效，不受侵犯或不可强制执行，并/或美国专利局和美国商标局、美国专利贸易组织或其他有关专利局在复审、反对或其他此类诉讼过程中可以宣布专利无效或实质性缩小其索赔范围。

专利诉讼固有的风险和结果是不确定的。我们认为侵犯我们专利的一些当事方是大的、资金充足的公司，拥有比我们大得多的资源。我们认为，这些当事方将投入大量资源，试图避免或限制他们对侵犯我们的专利负有责任的调查结果，或在发现责任后，避免或限制相关损害的数额。此外，这些当事方有可能向USPTO或美国或国外的其他政府机构提交当事方间审查、复审或其他程序，企图使我们拥有或控制的专利无效、缩小范围或使其无法执行。如果发生这种情况，可能会对 我们的操作产生重大的不利影响。

此外，在任何级别上都很难预测专利强制执行诉讼的结果。在美国，专利执行诉讼中的上诉率高于标准商业诉讼。我们提出的任何案件的被告都可以提出权利允许的尽可能多的上诉，包括向第一、第二和(或)最后上诉法院提出上诉(在美国，这些法院分别是联邦巡回法院和最高法院)。这种呼吁是昂贵和耗时的，而且这些呼吁的结果有时是不可预测的， 导致费用增加，减少或延迟收入，这可能对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

我们的授权周期很长，成本也很高，我们的合法 和销售工作可能会失败。

我们期望我们的运营子公司在签订许可协议和产生许可证 收入之前承担大量的一般和行政及法律费用。此外，我们亦动用大量资源，教育准持牌人了解与我们订立牌照安排的好处。 因此，在任何有关的收入来源开始前，我们可能会在任何特定期间蒙受重大损失。

如果我们教育准许可人关于许可证安排的好处的努力没有成功，我们可能需要采取诉讼或其他执法行动来保护我们的专利权。我们可能还需要提起诉讼，以强制执行现有许可协议的条款，保护我们的商业秘密，或确定他人所有权的有效性和范围。执行程序通常是旷日持久和复杂的。 费用通常很大，结果是不可预测的。执法行动将使我们的管理、技术、法律和财政资源无法用于商业运作，也没有保证这种执法行动将给我们带来有利的结果。

不按照萨班斯-奥克斯利法案第404条对我们的财务报告保持有效的内部控制，可能导致我们的财务报告不准确。

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第404条(或第404节)，我们必须保持对财务报告的内部控制，并评估和报告这些控制的有效性。这项评估包括披露我们管理层在财务报告的内部控制方面发现的任何重大弱点。

我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2019年12月31日起生效。然而，控制的有效性存在固有的限制。我们的管理层，包括我们的首席执行官和公司主计长，并不期望我们的披露 控制或我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论设计和操作如何良好，都只能提供合理的，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标 能够实现。控制系统的设计必须反映一个事实，即存在资源限制，而控制 的好处必须相对于其成本来考虑。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评价 都不能绝对保证因错误或欺诈而造成的误报不会发生，或发现所有控制问题 和欺诈事件(如果有的话)。任何控制系统的设计部分是基于对未来事件可能发生的某些假设 ，不能保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其规定的目标 。对今后各期对控制效果的任何评价的预测都会受到风险的影响。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策或程序 的程度的恶化，管制可能变得不充分。

如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，我们的财务报表，包括有关的披露可能是不准确的，这可能对我们的业务产生重大的不利影响。请参阅项目9A。与本期有关的附加信息 的“控制和程序”。

我们的股票投资受到风险的影响，我们可能遭受重大的财政损失。

我们的股票投资风险很高，可能会降低我们的财务状况。总体上持续的经济不确定性，以及某些公司在业务和其他方面遇到的困难，增加了我们今后在债务和股票投资上实现的实际数额将与目前分配给它们的公允价值大不相同的风险。此外，我们有股权投资的公司可能无法有效竞争，或对这些公司提供的服务和产品的需求不足。这些投资也可能使我们遭受重大的财政损失，并可能限制我们资本资源的其他用途。如果我们的被投资者遭受损失，我们的财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外，适用的证券法限制和其他因素可能导致我们的股权投资的任何股权部分无法清算 。

与本港工业有关的风险

我们受到无法控制的外部影响，包括新的立法、法院裁决或USPTO的行动，可能会对我们的许可证和执法业务以及行动的结果产生不利影响。.

我们的许可证和执法业务受到来自外部影响的许多风险的影响，其中包括：

与取得专利或执行专利有关的新立法、条例或规则可大大增加我们的经营成本和减少我们的收入。

我们的运营子公司投资专利 与执法机会，并花费了大量的资源，以执行这些专利。如果新的立法、条例或规则由国会、USPTO或影响专利申请程序、专利执行程序或专利持有人权利的法院实施，这种变化可能对我们的业务产生不利影响。随着2013年3月16日生效的“Leahy-Smith美国发明法”或“美国发明法”的颁布，美国专利法得到了修正。“美国发明法案”包括对美国专利法的一些重大修改。一般而言，立法试图解决围绕专利可执行性和专利诉讼增加的 问题，除其他外，为专利诉讼建立新的 程序。例如，“美国发明法”改变了当事人可能参与侵犯专利 的行为的方式，增加了这种行动需要对被指控为侵犯个人的个人-他们各自的个人行动或活动-提起诉讼的可能性。此外，“美国发明法”在USPTO颁布了一项新的党派间审查程序，即 或IPR程序，被告和其他个人和实体可以而且经常使用该程序来单独对任何专利的有效性提出质疑。“美国发明法”的知识产权程序在许多情况下增加了许可 和诉讼的费用，并导致某些组合专利的损失，在某些情况下，可能对这些投资组合的 价值产生不利影响。“美国发明法”及其实施增加了围绕实施我们专利技术的不确定性和成本。, 在某些情况下可能会对我们的业务和财务状况产生重大的不利影响。

最后，关于专利强制执行行动中举证责任的新规则可能大大增加我们执行行动的费用，关于专利侵权责任的新标准或限制可能对我们从这种强制执行行动中获得的收入产生不利影响。此外，最近的联邦法院判决降低了在专利侵权案件中收取律师费的门槛，并提高了对地区法院收费变动决定的尊重程度。这些决定可能会使地区法院更容易将主要政党的律师费转移到非主流政党，如果地区法院认为案件是薄弱的或以虐待的方式进行的话。因此，非执业实体提起的专利侵权诉讼中的被告可能选择不和解，因为这些决定使被告更容易获得律师费。

专利法的改变可能对我们的业务产生不利的影响。

专利法可能会继续变化， 可能会改变为专利权所有人提供的历史上一贯的保护。这种改变可能对 us不利，也可能使我们更难以获得充分的专利保护，以强制执行我们的专利以对抗侵权当事人。更多的 关注于越来越多的与专利相关的诉讼可能会导致立法上的改变，从而增加我们主张专利强制执行行动的成本和相关风险。例如，美国国会审议了一项法案，该法案除其他事项外，还要求提出专利侵权诉讼的非执业实体支付被告的法律费用，如果诉讼不成功且某些标准没有达到的话。

审判法官和陪审团往往难以理解复杂的专利执行诉讼，因此，我们可能需要对下级法院的不利裁决提出上诉，以便成功地执行我们的专利。

在审判阶段很难预测专利强制执行诉讼的结果。陪审团和审判法官往往难以理解复杂的专利 技术，因此，专利强制执行诉讼中的上诉成功率高于更标准的商业诉讼。这种呼吁费用昂贵，耗费时间，造成费用增加和收入延迟。虽然我们努力进行强制执行诉讼，但我们不能非常可靠地预测陪审团和审判法院所作的裁决。

每年都有更多的专利申请被提交，导致在获得USPTO颁发的专利方面出现更长的延迟。

我们的某些经营子公司持有 ，并继续投资于悬而未决的专利。我们已经确定了每年增加专利申请的趋势，我们认为 正在造成对待决专利申请的更长时间的拖延。申请的延迟可能导致 在确认这些专利的收入方面出现延误，并可能导致我们在开发或引入其他竞争技术之前错失专利许可的机会。

联邦法院变得越来越拥挤，结果是专利强制执行诉讼需要更长的时间。

我们的专利执法行动几乎完全由联邦法院起诉。审理我们专利执法行动的联邦审判法院也审理刑事案件。刑事案件总是优先于我们的行动。因此，很难预测 完成执行行动所需的时间长度。此外，我们认为，向联邦法官提起的民事诉讼和刑事诉讼数量有增加的趋势，因此，我们认为，除非这一趋势发生变化，否则我们专利执行行动的拖延风险将对我们今后的业务产生更大的负面影响。

任何减少对 USPTO的供资都可能对处理待决专利申请的成本和那些待决专利 申请的价值产生不利影响。

我们的运营子公司 的资产包括专利组合，包括提交USPTO的待决专利申请。我们专利组合的价值取决于及时发放专利，而USPTO资金的任何削减都可能对我们资产的价值产生负面影响。此外，来自国会的资金减少可能导致USPTO收取更高的专利申请和维护费用，从而增加我们的开支。

在我们子公司开展业务的行业中，竞争十分激烈，因此，我们可能无法在我们的技术和专利方面扩大或保持我们的市场份额。

我们预计将在专利组合投资和执行的 领域遇到竞争。这包括竞争对手寻求投资于相同或类似的专利 和我们可能寻求投资的技术。随着新的技术进步的发生，我们的许多专利技术在被完全货币化之前可能会变得过时。如果我们不能用更先进的专利技术取代过时的技术，那么这种过时可能会对我们产生未来收入的能力产生负面影响。

我们的许可业务也与 风险投资公司和各种行业的领导者竞争专利许可的机会。这些竞争对手中的许多人可能比我们拥有更多的财力和人力资源。随着我们越来越成功，我们可能会发现更多的公司进入市场寻求类似的 技术机会，这可能会降低我们在一个或多个技术行业中的市场份额，而我们目前依赖 来创造未来的收入。

我们的专利技术面临不确定的市场价值。

我们的运营子公司在专利和技术上投资了 ，这些专利和技术可能处于商业和消费市场的早期采用阶段。对这些技术的某些 的需求是未经测试的，其波动取决于我们的被许可方在其产品和服务中采用我们的专利和技术的速度。

此外，还需要对我们无形专利资产的可收回性的估计作出重大判断，包括对市场价值的估计、对未来现金流量的数额和时间的估计以及用于确定各自专利资产价值的公允价值和可收回性的其他因素的估计。有关正在进行的专利诉讼、专利挑战和复审、立法和司法决定以及我们无法控制的其他因素的发展可能会对我们专利资产的有效性、适用性和可执行性产生不利影响，从而对我们的专利组合的未来价值产生负面影响。如果某些不利事件发生，我们的估计或相关预测可能会在 未来期间发生重大变化，而未来的无形资产减值测试可能会导致收益的重大费用。

专利诉讼审判和排定的 审判日期将受到例行拖延，任何此类拖延都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

专利侵权试验是我们整个专利许可程序的组成部分，也是导致我们未来可能的收入机会存在的许多因素之一。专利诉讼时间表，特别是审判日期，一般要作例行调整， ，而且在大多数情况下是延迟的，因为法院调整其日历或对一个或多个当事方的请求作出反应。审判日期通常由法院重新安排，因为各种原因往往与基础专利资产无关，而且通常是出于我们无法控制的理由 。因此，如果这类事件是 us未来可能有收入机会的指标，或其他决定结果的事件，它们可能而且经常会发生变化，从而导致预期预定事件的延迟。 任何这类延迟都可能是重大的，并可能影响到相应的未来收入机会，从而对我们的业务、业务结果和财务状况产生不利影响。

我们经营的子公司所服务的市场面临着迅速的技术变革，如果我们的经营子公司不能开发和投资于新技术和专利，我们创造收入的能力就会被大大削弱。.

我们的经营子公司 及其许可证持有人所服务的市场经常经历转型，在整个行业范围内，产品迅速纳入新的功能和性能标准。用于通信应用和高速计算应用的产品，以及我们运营子公司的IP所涵盖的其他应用程序 ，都是基于不断发展的行业标准。此外，通信行业竞争激烈，受到价格侵蚀、技术快速变化、产品生命周期短、周期性市场模式和日益加剧的国内外竞争的影响。我们未来的竞争能力将取决于我们确定和确保符合不断变化的行业标准的能力。这将要求我们继续努力，并取得成功，以获得新的专利组合与许可和执法的机会。如果我们不能投资于新的专利技术和专利组合，或确定和确保符合不断变化的行业标准，我们产生 收入的能力可能会受到严重损害，我们的商业和财政状况可能会受到重大损害。

全球经济形势的不确定性可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生负面影响。.

我们的创收机会取决于现有和潜在的被许可人使用我们的专利技术，我们的被许可人对产品和服务的总体需求，以及我们被许可人的整体经济和金融健康。如果经济状况不继续改善或恶化，我们许多可能依赖信贷融资的被许可人的客户可能会推迟或减少他们购买我们被许可人的产品和服务。此外，我们专利技术的使用或采用通常是基于目前和预测的市场对被许可方产品和服务的需求，可能需要 公司对资本和其他资源作出重大的初步承诺。如果全球信贷市场的不利条件推迟或阻止我们的被许可人及其客户获得信贷，我们被许可人的产品和服务的总体消费者支出可能会减少，我们专利技术的采用或使用可能会分别放慢。此外，如果我们的被许可人参与的市场不继续改善，或进一步恶化，这可能对我们的被许可人的长期销售和创收、利润率和运营费用产生不利影响，进而对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

诸如COVID-19这样的公共卫生威胁可能对我们的业务、我们的商业伙伴的运作以及整个全球经济产生重大的不利影响。

在世界各地已经发生的公共卫生威胁和其他高传染性疾病可能对我们的业务以及我们的许可证持有者和其他商业伙伴的业务产生不利影响。例如，2019年12月爆发的一种新型冠状病毒 (COVID-19)已导致中国和其他一些国家的经济活动减少，疫情 的范围及其影响正在继续扩大。我们已在我们的业务运作中采取预防措施，保持最新的灾后恢复和业务连续性政策，并拥有系统和支持 使我们的员工能够无限期地远程工作。然而，任何进一步蔓延的COVID-19爆发，或发生其他类似的爆发或流行病，可能会对我们的业务、业务和财务结果产生重大的不利影响。

与我们普通股有关的风险

将来出售的股票可以降低我们普通股的市价。.

将来，我们可能会发行证券给 筹集现金，用于运营和专利组合投资。我们还可以使用我们的普通股或现金和普通股的组合，通过 支付额外附属公司的利息。我们也可以发行可转换为普通股的证券。这些事件中的任何一个都可能稀释股东在我们公司的所有权权益，并对我们普通股的价格产生不利的影响。

此外，在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为可能发生这些销售，可能会降低我们普通股的市场价格。这亦会削弱我们透过出售证券筹集额外资金的能力。

特拉华州的法律和我们的租船文件中包含了一些条款 ，这些条款可能会阻止或阻止对我们公司的潜在收购，否则可能会导致我们的股东获得比其股票的市场价格更高的溢价。.

特拉华州法律和我们的公司注册证书和细则的规定可能使通过投标、代理竞争或其他方式收购我们公司的工作更加困难，并使现有高级官员和董事的免职更加困难。这些规定包括：

总之，这些规定可能使取消管理更加困难，并可能阻止否则可能涉及支付高于我们普通股现行 市场价的溢价的交易。

我们的税收优惠保存计划 可以抑制我们控制的变化，否则可能有利于我们的股东。

2019年3月，我们的董事会批准通过一项保留税收优惠计划，以保护我们利用潜在的 税资产，例如净营业亏损结转和税收抵免的能力，通过阻止投资者以可能为“守则”第382条的目的“改变所有权”的方式获得我们普通股的所有权，从而抵消未来可能的应税收入。我国股东于2019年7月批准了“税收优惠保存计划”的通过。

根据“税收优惠保存计划”的规定，一般情况下，如果一个人或集团未经董事会事先批准或不满足某些例外情况，就获得我们普通股4.9%或以上的实益所有权，则该权利将可行使，我们的股东(收购人除外)将有权以低于该证券公平市场价值的价格向我们购买证券，从而对被收购人造成极大的稀释。作为一种结果，保留税收优惠计划可能会抑制或阻碍我们的董事会未经批准的控制权改变，尽管其目的是，也可能对我们的股东在这种交易中实现超过当时普通股市价的溢价的能力产生不利影响。此外，由于我们的董事会可能同意某些交易，税收优惠保留计划给予我们董事会很大的自由裁量权，以决定潜在的收购者获得我们巨大利益的努力是否会成功。可以 不能保证税收优惠保存计划将防止“守则”第 382节意义上的“所有权变更”，在这种情况下，我们可能会失去与我们先前损失有关的全部或大部分预期的税收优惠。

由于季度经营业绩波动，我们可能达不到市场预期，这可能导致我们普通股的价格下跌。.

我们报告的收入和经营业绩 在过去曾有波动，今后可能会继续大幅波动。在未来时期，收入有可能低于证券分析师或投资者的预期，这可能导致我们普通股的市场价格下跌。以下是可能导致我们的经营业绩在不同时期内大幅波动的因素：

科技公司股价波动特别大，这种波动可能会压低我们普通股的价格。.

股票市场经历了巨大的价格和成交量的波动，科技公司的市场价格波动很大。我们认为，各种 因素可能导致我们普通股的市场价格波动，其中可能包括下列因素：

例如，在截至2019年12月31日的52周内，NASDAQ-100技术部门指数(NDXT)的范围为3，547.57至5，492.35美元，而纳斯达克综合指数(IXIC)同期的范围为6，463.50至9，022.39美元。在同一期间，我们的普通股 在2.46至3.29美元的范围内波动。

如上所述，我们的股票价格同许多其他股票一样，在最近几个时期波动很大，如果投资者担心我们的业务、经营业绩和财务状况将受到工业、全球经济或其他不利条件的不利影响，我们的股票价格可能在今后期间继续大幅波动。

此外，我们认为，适用期间的股价波动也可能受到法院裁决和/或我们专利许可 和强制执行行动的其他发展的影响。法院对专利强制执行行动的裁决往往难以理解，即使对我们的专利和整个业务的价值有利或中立，而且我们认为，市场投资者可能反应过度，导致我们股票价格的波动，这种波动可能无法准确反映法院裁决对我们的业务活动和资产的影响。

过去，经历过股票市场价格波动的公司一直是证券集团诉讼的对象。如果我们的普通股 是证券集体诉讼的对象，它可能会导致大量费用，转移管理层的注意力和资源，从而对我们的业务和财务结果造成重大损害。

我们目前不打算在可预见的将来对我们共同的股票支付红利，因此，你们能否获得投资回报将取决于我们普通股价格的升值。

2016年2月23日，我们的董事会取消了我们的股利政策，该政策规定，从2016年2月23日起，我们的普通股持有者每年可自由支配的现金红利总额为0.50美元，每股支付0.125美元。因此， 我们预计在可预见的将来不会向我们的普通股持有者支付任何现金红利。因此，投资者必须依靠在价格上涨后出售普通股，而这种情况可能永远不会发生，这是在投资上实现任何未来收益的唯一途径。不能保证我们普通股的股份会升值，甚至维持我们的股东购买股票的 价格。

向右舷及其允许的受让人发行右舷证券削弱了我们普通股持有人的所有权和相对投票权，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

根据“证券购买协议”，该公司在2019年向右舷出售了我们新指定的A系列优先股35万股和购买至多500万股普通股的A系列认股权证，以及(Ii)B系列认股权证，以便在2020年购买至多100 000 000股普通股。

作为2019年12月31日的 ，右舷持有的A系列优先股约占我们转换后的普通股票的16%。由于我们A系列优先股的持有者有权在转换后的 基础上与我们的普通股持有人一起就提交我们普通股持有人表决的所有事项进行表决，因此，向右舷发行A系列优先股有效地降低了我们普通股持有人的相对投票权。

此外，将右舷证券转换和/或行使为普通股将削弱我们普通股现有 持有人的所有权利益。此外，在公开市场上出售在转换或行使右舷证券 时发行的普通股，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。根据与右舷签订的习惯注册协议，我们已同意提供关于右舷证券 和在转换或行使右舷证券时发行的普通股股份的某些注册权利(视情况而定)。任何这样的登记 都可能有助于将这些证券转售到公共市场，任何这种转售都会增加可供公开交易的 我们普通股的股份数目。右舷出售我们在 公开市场上的大量普通股，或认为可能发生这种销售，可能对我们普通股的价格产生重大不利影响。

我们的 A系列优先股拥有的权利、优惠和特权不是我们的普通股持有人所拥有的，而且是优先于其权利的，这可能对我们的流动资金和财务状况产生不利影响，从而使我们的A系列优先股的持有人的利益有别于我们的普通股持有人，并推迟或阻止企图接管该公司。

右舷 和我们A系列优先股的其他持有者有清算优先权，在就清算活动向我们普通股持有人支付任何付款 之前，A系列优先股 的每股数额等于(I)该优先股的规定价值加上应计和未付股息的较大数额；(2)如果A系列优先股的这种份额在紧接清算之前转换为普通股，将收到的 数额。

持有A系列优先股的人有权获得年息3.0%的优惠累积股利，每季度拖欠股息一次。在公司完成一项适当的投资或收购后，该等投资须予确定，并获本公司及右舷各公司批准后，股息率将提高至每年8.0%。

我们A系列优先股的 持有人也有某些赎回权，包括要求我们在某些指定时期内回购所有 或A系列优先股的任何部分的权利，并受 “A系列可转换优先股的指定、优惠和权利证书”或“指定证书”规定的某些条件约束。A系列优先股的 持有人也有权在某些例外情况下，要求我们在某些控制事件发生变化时回购A系列优先股的所有或 任何部分。

这些红利和股票回购债务可能会影响我们的流动性，减少可用于运作资本、资本支出、增长机会、收购和其他一般公司目的的现金流量。优惠权 还可能导致右舷和我们普通股持有者之间的利益分歧。此外，出售本公司， 作为一种改变控制事件，可能要求我们回购A系列优先股，这可能会使收购公司的 更昂贵，并可能阻止提议的交易，否则可能有利于我们的股东。

右舷 有一定的权利，包括指定我们董事会的三名成员的能力。

与右舷投资授予右舷同意权有关的交易文件，涉及我们的某些行动，包括：

“证券购买协议”也对我们施加了一些肯定和消极的契约。

此外，“治理协定”的条款授予右舷某些权利，指定由我们普通股持有者提名的董事参加选举。只要“治理协定”中规定的某些标准得到满足，包括 右舷总共有权拥有至少4.0%的公司当时已发行的普通股(如果适用的话，按转换后的基础)，那么Starboard有权指定至多三名董事参加我们董事会的选举。

右舷指定的 董事也有权在我们董事会的委员会任职，但须遵守适用的法律和证券交易所 规则。

项目1B。未解决的工作人员意见

没有。

项目2.财产

我们的首席执行官、公司和行政办公室位于加利福尼亚州欧文，根据2024年到期的租赁协议，我们在那里租用了大约8 293平方英尺的办公空间。我们的主要经营子公司Acacia Research Group，LLC及其子公司总部设在德克萨斯州的Frisco，根据2020年到期的租赁协议，我们在那里租赁办公空间。我们认为，我们的设施是充分的、适当的和足够的能力来满足我们当前的需要。

项目3.法律程序

在正常的业务过程中，我们是各种待决或威胁采取的法律行动的主体或当事方，包括与我们的专利执行活动有关的各种反诉。我们认为，这些行动引起的任何责任不会对我们的综合财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。

我们的经营子公司经常被要求进行诉讼，以执行其专利和专利权。我们的某些经营子公司是正在进行的专利执行相关诉讼的当事方，声称第三方侵犯了我们经营子公司拥有或控制的某些专利技术。

关于我们的任何专利强制执行行动，被告可能要求和(或)法院裁定我们违反了法定权威、监管机构、联邦规则、地方法院规则，或管辖与执行 行动的实质性或程序性方面有关的标准。在这种情况下，法院可对我们或我们的经营子公司或向被告判给律师费和/或费用，这些可能是重大的，如果我们或我们的经营子公司需要支付， 可能会对我们的经营结果和我们的财务状况造成重大损害。

我们花费了大量的财政和管理资源来处理我们目前的诉讼问题。我们相信，这些诉讼事项和我们今后可能决定追求的其他诉讼事项可能会持续数年，并继续消耗大量的财政和管理资源。我们诉讼的对手方有时是大的、资金雄厚的公司，拥有比我们大得多的资源。我们不能向你保证，我们目前或今后的任何诉讼事项都会给我们带来有利的结果。此外， 部分由于上诉程序和其他法律程序，即使我们获得有利的临时裁决或判决，特别是 诉讼事项，它们也可能无法预测争端的最终解决。此外，我们不能向你保证，我们将不会受到对我们的索赔或制裁，这可能是代价高昂的，也可能是我们无法辩护的。不利或不利的结果 可能导致损失、用尽财政资源或其他不利影响，从而阻碍我们有效地使资产货币化的能力。

2015年6月17日，Celltrace 通信有限公司(Celltrace Communications Ltd.)在美国纽约南区地区法院对Acacia提起诉讼，案件编号1：15-cv-04746，除其他外，指控因涉嫌违约、不公正的得利和欺诈行为而造成重大损害。Acacia对这些指控提出异议，不认为Celltrace有权得到任何损害赔偿。Acacia成功地采取了强制仲裁争端的行动，地区法院在国际商会或国际商会的国际仲裁法院仲裁之前中止了诉讼。赛尔迹向美国第二巡回上诉法院上诉，后者驳回了这一上诉。2016年11月28日，Celltrace向国际刑事法院提交了仲裁申请。Acacia公司提交了一份答复，否认了所有关于不当行为的指控，并提出了肯定的抗辩。法庭被任命主持仲裁，并于2017年6月26日举行了第一次案件管理会议。双方在2018年1月至2018年12月期间，根据法庭的“ 命令”，进行了发现，并向法庭提交了主要案件。该法庭在2019年2月4日至2019年2月13日期间在纽约市举行了有现场证人证词的证据听证会。在听讯结束时，法庭为双方的听讯后情况通报制定了时间表，该时间表于2019年4月结束。我们现在正在等待法庭作出其 决定。Acacia继续对所有不当行为的指控进行有力的反驳。

项目4.矿山安全披露

没有。

第二部分

第五项登记人普通股市场、有关股东事项及发行人购买权益证券

一般

我们的普通股交易在纳斯达克全球 选择市场的代号为“ACTG”。

股利政策

2013年4月23日，我们宣布，我们的董事会批准了一项现金股利政策，该政策要求每年向普通股持有者支付每股0.50美元的预期现金红利，每季度支付0.125美元。2016年2月23日，由于一些因素，我们的董事会终止了公司的股利政策，包括我们的财务业绩、我们的可用现金资源、我们的现金需求以及我们董事会得出的结论： 将为我们和股东带来更大的投资回报。

我们董事会目前的政策是保留收入，如果有的话，以保证我们的增长。因此，我们不期望在可预见的 将来支付任何现金红利。此外，不能保证我们拟议的行动将产生宣布 任何未来现金红利所需的收入和现金流量，也不能保证我们将有合法可用的资金支付今后的红利。

最近出售未注册证券

没有。

股票回购计划

2018年2月，我们的董事会授权一项股票回购计划，即该方案，在公开市场购买或私人购买中，不时以董事会根据其酌处权确定的数额和价格，回购至多2 000万美元的未清普通股。在决定是否回购我们的普通股时，我们的董事会将考虑诸如回购对我们现金状况的影响以及我们的资本需求等因素，以及是否有更好的选择使用我们的资本。2018年财政年度，我们以4 634 000美元的平均价格回购了1 190 420股普通股，平均价格为3.89美元。该计划于2019年2月28日到期。

2019年8月5日，Acacia董事会批准了一项新的股票回购计划，该计划授权通过公开市场购买、大宗交易、10b5-1计划或私人购买，从时间到2020年7月31日，购买至多1 000万美元的公司普通股。在截至2019年12月31日的三个月内，没有回购公司普通股。

普通股持有人

在2020年3月11日，大约有67名持有我们普通股记录的所有者。我们普通股的大部分流通股由指定持有人 代表数量不定的最终受益所有人持有。

项目6.选定的财务数据

“较小的报告 公司”不需要。

项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析

下面的讨论应与本年度报告其他部分所载的合并财务报表一并阅读。这种讨论 包含前瞻性声明，涉及风险和不确定性。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大相径庭，因为这些因素包括我们在项目 1A中讨论的风险，“风险因素”和这里的其他部分。

一般

我们投资于知识产权和相关的绝对收益资产 ，并从事专利技术的许可和执行。我们与发明者和专利所有者合作，将我们的法律和技术专长应用于专利资产，以释放其专利发明的财务价值。我们通过授予专利权而产生收入 和相关的现金流，用于使用我们运营的子公司控制或拥有的专利技术。我们协助专利所有者起诉和开发其专利组合，保护其专利发明不被未经授权使用，从专利技术使用者那里产生许可证收入，并在必要时通过专利侵权诉讼对未经授权的用户强制执行其专利技术。我们是授权和执行工作的负责人，获得对专利组合中的权利的控制， 或完全控制专利组合。

我们在授权 和执行成功方面有着良好的记录，迄今执行了1，570多个许可协议，涉及近200个专利组合许可和执行 程序。目前，在合并的基础上，我们的经营子公司拥有或控制多个专利组合的权利， ，其中包括美国专利和某些外国对应方，涵盖各种行业使用的技术。到目前为止，我们已创造了大约16亿美元的许可总收入，并已将超过7.76亿美元返还给我们的专利合作伙伴。

我们的业务在 项目1中有更详细的描述。这份年度报告的“商业”。

执行概况

截至2019年12月31日和2018年12月31日， 我们报告的收入分别为1，120万美元和1.315亿美元。截至2019年12月31日，现金和交易证券总额为1.683亿美元，而2018年12月31日为1.655亿美元。在本报告所述期间，我们的业务活动集中于专利许可和执行业务的继续运作，包括继续追求我们正在进行的专利许可和执行方案。在2019年和2018年期间，我们还侧重于降低成本和优化工作，包括重新谈判某些现有安排，以及降低设施费用。

我们团队在识别 和评估复杂IP以及发展和培育长期业务关系方面的专业知识为我们提供了一个独特的窗口来了解 创新和技术进步。我们正在加紧努力，利用我们的专门知识和经验，创造新的途径，并使我们现有的知识产权资产货币化，我们认为这些资产将导致股东价值的增加。我们将利用我们的经验、专业知识、数据和作为知识产权行业领导者的关系来寻求这些机会。

专利许可与执行

专利诉讼审判日期及相关审判。截至本报告之日，我们的运营子公司有三起专利侵权案件，计划在未来十二个月内开庭审理。专利侵权审判是我们整个专利 许可程序的组成部分，是为我们今后可能产生收入机会作出贡献的许多因素之一。有关法院颁布的排定的审判日期只是表明在今后的时期内， 审判可在某一特定时间点根据法院的时间表进行。法院可更改原排定的审判日期。事实上，法院常常因为与专利资产的 无关的各种原因而重新安排审判日期，而且通常是出于我们无法控制的原因。虽然排定的审判日期为我们提供了可能的未来创收机会的时机的 ，但审判本身和紧接前几期的 代表了未来可能的创收机会。这些未来的机会 可能导致不同的结果。事实上，很难预测专利强制执行诉讼在 审判阶段的结果，结果可能是不利的。很难理解复杂的专利技术，作为一个 结果，这可能导致更高的不利诉讼结果。此外，在有利结果的情况下，根据我们的经验，专利强制执行诉讼中的上诉成功率高于更多的标准商业诉讼。这种呼吁费用昂贵，耗费时间，造成费用增加，而且在有利结果发生改变或逆转时有可能推迟或放弃收入机会。虽然我们努力进行强制执行的诉讼, 我们无法可靠地预测陪审团和初审法院所作的决定。请参阅 项1A。关于试验、专利诉讼和相关风险的附加信息的“风险因素”。

诉讼和许可费用. 我们预计与专利有关的法律费用将根据下列因素而在不同时期之间继续波动：与今后的审判日期、国际执行、战略专利组合起诉以及我们目前和未来的专利组合投资、起诉、许可和执行活动有关的 。与我们的许可证和执法方案有关的执法行动可能涉及某些风险和不确定因素，其中包括：

执法活动。如前所述，2017年3月，我们的子公司圣劳伦斯通信有限责任公司(SaintLawrence Communications，LLC)或圣劳伦斯公司(SaintLawrence)在其对摩托罗拉公司(Motorola，Inc.)的案件中获得陪审团裁决。在美国得克萨斯州东区地区法院或地区法院。陪审团裁定，美国有五项专利是有效和侵犯的。陪审团认定该侵权行为是故意的，并就过去的侵权行为退还了将近920万美元的赔偿金。此外，我们的德国子公司圣劳伦斯通信有限公司在对摩托罗拉公司的强制执行程序中被德国法院下达禁令。2018年第四季度，圣劳伦斯和圣劳伦斯通信有限公司与摩托罗拉公司签订了一项协议。解决专利诉讼。

2017年第二季度，圣劳伦斯解决了对中兴通讯的执法行动，包括美国的诉讼。2018年2月，圣劳伦斯和圣劳伦斯通信有限公司与苹果公司达成协议。解决所有未决诉讼。

正如此前报道的那样，2016年9月，我们的子公司蜂窝通信设备有限责任公司(简称CCE)收到了苹果公司(Apple，Inc.)的陪审团裁决。2017年第三季度，CCE与苹果公司(AppleInc.)达成协议。解决专利诉讼。

专利投资组合

由于当前专利环境的挑战和复杂性，我们行业面临的一个重大挑战仍然是获得高质量的专利。2019财政年度，我们获得了5个专利组合，而2018年财政年度则没有。

关于我们的许可证、强制执行和总体业务，我们和我们的经营子公司都不发明新技术或新产品；相反，我们依赖于通过与发明者、大学、研究机构、技术公司和其他人的关系来识别和投资拥有知识产权的专利、发明和公司。如果我们运营的 子公司无法保持这些关系，无法确定和发展新的关系，那么我们可能无法确定新的基于技术的专利机会，以实现可持续的收入和/或收入增长。

我们目前或未来的关系可能无法提供维持我们的许可、执法和整体业务所必需的技术的数量或质量。在某些情况下，大学和其他技术来源在寻求开发和商业化技术时与我们竞争。大学可获得基础研究经费，以换取将所产生的发明商业化的专属权利。潜在合作伙伴采用的这些和其他 策略可能会减少技术来源和潜在客户的数量，我们可以向他们推销我们的解决方案。如果我们无法维持目前的关系和技术来源，或无法获得新的关系和技术来源，这种能力可能对我们的收入、经营结果、财务状况和维持我们的许可证和执法业务的能力产生重大的不利影响。

专利 投资组合取取量。由于与当前专利环境相关的 挑战和复杂性，我们行业中的一个重大挑战仍然是质量专利的获取。在2019年财政年度，我们获得了五个新的专利组合，其中包括：(1)企业网络设备和住宅网关 技术；(Ii)为因特网无线电流技术定制广告插入；(Iii)无线通信和云 计算；(Iv)光通信；(V)商业食品加工。2019年获得的专利和专利权估计经济使用寿命约为5年。2018年财政年度，我们没有获得任何专利投资组合。

最近的业务事项

在2019年，作为其成长战略的一部分，该公司开始评估广泛的战略机会，最终导致右舷对该公司的战略投资。2019年11月18日，该公司与右舷签订了“证券购买协议”，根据该协议，右舷以35，000，000美元的总收购价购买了(I)350，000股A系列优先股，以及购买至多5，000，000股公司普通股的A系列认股权证。购买证券协议还规定了某些高级担保票据和B系列认股权证的条款，今后可能会向右舷 发行。有关右舷证券的更多信息，请参阅注释16、17和19，参考我们对合并财务报表的说明。关于右舷的投资，右舷获得了某些公司治理权，包括任命右舷董事总经理乔纳森·萨加尔(Jonathan Sagal)为公司董事的权利，并推荐另外两名董事任命为我们的董事会成员。

经营活动。

我们的收入历来波动于不同时期，并可能因若干因素而有很大差异，其中包括：

我们的管理层不试图管理 ，以平稳地连续周期性增长的收入期间，因此，周期性的结果可能是不平衡的。与大多数经营企业和工业的 公司不同，目前期间未产生的许可证收入不一定是预先产生的，而是取决于谈判、诉讼或两者是否继续到以后的期间，并取决于若干其他因素，例如 潜在收入可能被推到以后的财政期。

所列期间的收入包括下列许可证和执法方案的 费用：

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来自我们的一个或多个专利 或专利组合的收入在特定的报告期间可能很重要，并且可能对整个许可和强制执行 业务很重要。

2019年和2018年财政年度业务结果摘要

概览-2019财政年度与2018年财政年度比较

收入和税前净亏损

报告所述期间的业务活动包括：

在本报告所述期间，执行的大多数收入协议规定支付一次性支付的许可费，作为对我们经营子公司拥有的专利技术权利授予某些知识产权的考虑。这些权利主要是永久授予的，直到基本专利到期为止。

请参阅此处其他地方的合并财务 报表附注2，以获得关于本报告所述期间我们的收入集中情况的更多信息。

参考“专利投资组合“关于投资组合收购趋势对当前和未来许可 和执法相关收入的影响的信息。

收入成本

发明人版税、法定权责费用和其他专利获取费用。专利组合相关合作协议的经济条款(如有的话)和或有法律费用安排(如果有的话)，包括特许权使用费义务(如果有的话)、特许权使用费率、或有费用率和其他 条款和条件，在我们的经营子公司拥有或控制的专利组合中各不相同。在某些情况下， 我们投资于某些专利组合，而不承担未来发明人的专利使用费义务。这些费用在不同时期之间波动， 根据每个期间确认的收入数额、每个期间执行的收入协定的条款和条件以及每个期间产生收入的不同经济条款、条件和义务组合的具体专利组合。

诉讼和许可费用-专利。诉讼费用和许可费用--专利包括外部专利律师每小时承担的与专利有关的诉讼、强制执行和起诉费用，以及律师事务所按或有费用支付的费用。诉讼费用和许可费用-专利还包括第三方专利研究、开发、起诉、复审和当事人间审查、咨询和与专利组合的许可和执行有关的其他费用。

诉讼和许可费用-专利 在所述期间减少，原因是诉讼支助净减少，专利起诉和与现行许可和执行方案有关的诉讼费用减少，与项目组合有关的执法活动总体减少。我们预计，随着我们继续将现有专利资产货币化，与专利相关的法律费用将继续减少，这是基于与投资组合相关的执法活动的总体减少。参考“专利投资组合“以上是关于投资组合获取趋势对许可证和执法活动的影响以及当前 和未来许可和执法相关收入的补充信息。

专利摊销。2019年12月31日终了年度的摊销费用比2018年12月31日终了的一年减少了2 390万美元，即88%。这些减少是由于2018年财政年度以前记录的2 820万美元专利组合减值(br}费用和2018年第三季度记录的加速摊销造成的计划摊销减少所致。

减值费用。2018年财政年度的减值费用 主要反映了某些专利组合的预期未来估计净现金流量减少到 ，管理层决定在今后的期间不再分配资源。减值费用包括截至适用计量日资产的账面价值超过其估计公允价值的超额 。

营业费用

一般费用和行政费用。一般 和管理费用包括雇员薪酬和相关人事费用，包括基于绩效的可变薪酬 和非现金股票补偿费用、办公和设施费用、法律和会计专业费用、公共关系、营销、股票管理、业务发展、基于收入总额的州税和其他公司成本。本报告所述期间一般费用和行政费用变动的主要驱动因素摘要如下：

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(1)-参见合并财务报表所附 中的附注9

利润利息被归类为负债 奖励，在授予日期以公允价值计量，并按公允价值重新计算每个报告期，直到裁决 结算为止。补偿费用(包括在上文“非现金股票补偿费用-利润利息” 中)是根据估计公允价值的增减而调整的，估计公允价值的增加或减少主要受与负债有关的基本Veritone认股权证公允价值的 变化所影响。在2017年9月发生的单位 归属后，任何以前未确认的赔偿费用立即因 公允价值的任何变化而确认。截至2019年12月31日和2018年12月31日，Veritone相关利润利益单位的公允价值总计591，000美元。请参阅本报告其他地方合并财务报表中的附注9，以获得更多信息。

另一个。2019年财政年度和2018年业务费用分别包括法院命令的律师费和和解及应计应急费用，分别为180万美元和260万美元。

其他收入(费用)

投资公允价值的变化，净额 我们在Veritone的股权投资按公允价值入账，因此，在每个资产负债表日都会上市。2019年财政年度的结果包括我们在Veritone的股权投资未实现净收益990万美元，以及以5.91美元加权平均价格出售Veritone普通股的1，121，071股股票，已实现亏损920万美元。2018年财政年度的业绩包括我们在Veritone的股权投资未实现净亏损共计5 910万美元，出售Veritone普通股2 700 000股的实际亏损为1 910万美元，加权平均价格为7.07美元。

所得税

我国2019年和2018年财政年度的有效税率主要包括外国代扣代缴和退还的外国税收协定、州税以及因未来实现不确定而在这些期间产生的与净营业损失(2019年和2018年)和外国税收抵免有关的税收资产的全额估价免税额的影响。2019年和2018年财政年度，与在某些外国法域居住的第三方许可证持有人签订的税收协议有关的外国税收分别为(190万美元)和110万美元。

通货膨胀率

通货膨胀对我们或我们的任何子公司在当前或以前期间没有产生重大影响。

流动性与资本资源

一般

我们的主要流动资金来源是从我们的业务活动中产生的现金和现金等价物。我们的管理层认为，至少在2021年3月和可预见的将来，我们的现金和现金等值余额以及预期的业务现金流量将足以满足我们的现金需求。然而，我们可能会遇到无法预见的困难，这些困难可能会比预期的更快地耗尽我们的资本资源，包括上文第1A项“风险因素”所列的困难。 任何寻求额外资金的努力都可以通过发行股本或债务或其他外部融资来进行。但是，可能根本无法以有利的条件获得更多的资金。近年来，资本市场和信贷市场经历了极大的波动和破坏，这种动荡和影响可能会继续下去。在此期间，波动和破坏有时达到前所未有的水平。在一些情况下，市场对某些发行人的股价和信贷能力造成了下行压力，而商业票据市场可能不是我们短期融资的可靠来源。如果我们不能在需要的时候获得额外的资金， 我们可能无法执行我们的业务计划，我们的业务可能会受到影响。

我们的某些经营子公司经常被要求进行诉讼，以执行其专利和专利权。关于我们的任何经营 子公司的专利执行行动，被告可能要求和(或)法院裁定，经营中的 子公司违反了法定权力、管理当局、联邦规则、地方法院规则或与这种强制执行行动的实质性或程序性方面有关的管理标准。在这种情况下，法院可对我们或我们的经营子公司作出货币制裁，或将律师费和/或费用判给被告，这可能具有重大意义。

现金、现金等价物、交易证券、限制性现金 和投资

截至2019年12月31日，我们的合并现金、现金等价物、交易证券和限制性现金总额为2.033亿美元，而2018年12月31日为1.655亿美元。所列期间现金、现金等价物和限制性现金的净变动情况如下：

经营活动的现金流量。2019年和2018年财政年度，来自被许可方的现金收入分别为4 400万美元和1.034亿美元。所列期间现金收入的波动 主要反映了上文所述的 同一期间确认的收入的相应波动，以及从被许可方收到付款的有关时间。2019年和2018年财政年度业务现金流出总额分别为4 630万美元和8 250万美元。所列期间现金流出的波动反映了上文所述同一期间与收入有关的发明家特许权使用费和或有法律费用及其他业务费用和 费用的波动，以及向发明人、律师和其他 供应商付款的时间的影响。

投资活动的现金流量。投资活动的现金流量和相关变化包括所列期间的下列现金流量：

对Veritone的投资。2019年财政年度，Acacia以5.91美元的加权平均价格出售了1，121，071股Veritone普通股，实际亏损为920万美元。2018年财政年度，Acacia以7.07美元的加权平均价格出售了270万股Veritone普通股，并记录了实际亏损1 910万美元。有关我们与Veritone公司的投资的更多信息，请参阅其他地方的合并财务报表附注6。

投资米索机器人。2018年2月，我们在MISO机器人B系列融资中进行了总计600万美元的战略股权投资。在2019年9月，我们将我们在Miso Robotics的全部投资以200万美元的收益出售。有关我们在MISO的投资的更多信息，请参阅此处其他地方的合并财务报表附注6。

来自融资活动的现金流量.筹资活动和有关变动所产生的现金流量包括所述期间的现金流量(千)：

股票回购计划。2018年2月，我国董事会授权该方案在公开市场购买或私人购买中回购至多2 000万美元的未偿普通股，数额和价格由董事会酌情决定。2018年财政年度，我们以4，634，000美元的平均价格回购了1，190，420股，平均价格为3.89美元。该计划于2019年2月28日到期。2019年8月5日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，该计划授权通过公开市场购买、通过大宗交易、通过10b5-1 计划或通过私人购买的方式，不时从2020年7月31日起，购买公司普通股中最多1 000万美元。在决定是否回购Acacia普通股的任何股份时，Acacia董事会考虑诸如回购 对Acacia的现金状况的影响，以及Acacia的资本需求，以及是否有更好的替代使用Acacia的 资本等因素。根据股票回购计划，Acacia没有义务回购其普通股的任何数量。迄今为止，回购 是按照适用的SEC规则在公开市场进行的。回购股票的授权提供了一个减少未偿还股份数量和提高股东价值的机会。回购的股份预计将退休。

右舷投资2019年11月18日，该公司与右舷根据 签订了证券购买协议，右舷以3500万美元的总收购价格购买了(I)35万股A系列优先股，以及购买至多500万股公司普通股的 A系列认股权证。有关右舷证券的更多信息，请参阅综合财务报表注释16、17和19。

周转资金

周转资本的主要组成部分是现金和现金等价物、交易证券、应收账款、预付费用、应付帐款、应计费用以及应缴特许权使用费和或有法律费用。2019年12月31日的运营资本为1.601亿美元，而2018年12月31日为1.704亿美元。

截至2019年12月31日，来自许可证持有人的综合应收账款降至50万美元，而2018年12月31日为3 290万美元。应收账款 余额根据当年执行的收入协定的时间、数额和付款条件、 以及前几个期间记录的应收账款余额的现金收入时间而波动。截至2019年12月31日，两个被许可人分别代表约70%和17%的应收账款。截至2018年12月31日，四个被许可人分别代表约38%、36%、12%和11%的应收账款。

应付款和应计费用从2018年12月31日的830万美元增加到2019年12月31日的950万美元。

截至2019年12月31日，应缴的综合特许权使用费和或有法律 费降至220万美元，而2018年12月31日为2 270万美元。特许权使用费 和应付的或有律师费余额根据执行相关许可协议的规模和时间、相关许可证协议现金收入的时间以及向发明人和外部律师支付当期和上期特许权使用费 和或有法律费用的时间而波动。

所有截至2019年12月31日的被许可人的应收账款，按照 相关基本许可协议的条款，定于2020年第一和第二季度收取。应支付的大部分特许权使用费和或有法律费用将按照基本合同安排在2020年第三季度之前支付。

关键会计政策

我们的合并财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。在编制这些财务报表时，我们作出的假设、判断和估计可能对我们合并的财务报表中所报告的数额产生重大影响。我们的假设，判断和估计是基于历史经验和各种其他因素，我们认为在这种情况下是合理的。在不同的 假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。在定期的基础上，我们评估我们的假设，判断和估计，并作出相应的变化。

我们认为，在合并财务报表附注2中讨论的重要会计政策中，下列会计政策要求我们作出最困难、最主观或最复杂的判断：

我们在下面讨论与这些政策相关的临界会计 假设、判断和估计。从历史上看，我们的假设、判断和估计相对于我们的关键会计政策并没有与实际结果有很大的不同。有关我们的关键会计政策的进一步信息，请参阅附注2，请参阅本文件所列综合财务报表的附注。

收入确认

如下文所述，必须对任何会计期间确认的收入作出重大管理 判断并加以使用。如果管理层作出不同的判断，重大差异可能导致确认或推迟到任何时期的收入的数量和时间。

收入是在将承诺的捆绑IP权利和其他合同履约义务转让给被许可方时确认的，其数额反映了我们期望得到的作为交换这些IP权利的考虑 。提供允诺授予在授予知识产权时存在的使用知识产权 的权利的收入合同，作为在 某个时间点已履行的业绩义务入账，并在履行适用的履约义务和满足所有 其他收入确认标准的时间点确认收入。

在所述期间，该公司执行的收入合同 主要规定支付合同确定、一次性支付的许可费，并考虑将某些知识产权授予Acacia拥有或控制的专利技术。收入还包括销售收入合同或经常性收入协定的许可证 费，其中大多数最初是在以前的 期执行的，其中规定根据被许可人每季度销售适用的产品单位支付季度许可证费， 收入还可以包括法院命令的和解或与我们的专利组合或其他清算有关的裁决，或出售我们的专利组合。所授予的知识产权包括适用的下列权利：(一)授予非排他性、追溯性 和未来生产和(或)销售专利技术所涵盖的产品的许可证；(二)契约-不起诉；(三)将被许可人 从某些索赔中释放；(四)驳回任何未决诉讼。授予的知识产权在性质上是永久的，一直延续到相关专利的合法有效期。个人知识产权不作为单独的履约义务而列明，因为(1)在合同范围内，承诺的性质是将承诺的知识产权作为投入的组合 项目转让；(2)公司向客户转让上文所述每一项知识产权的承诺不能与合同中转让知识产权的其他承诺分开。

由于承诺的知识产权不是单独区别的，公司将合同中的每一项单独的知识产权合并成一组不同的知识产权，并将合同中承诺的所有知识产权作为一项单独的履行义务加以说明。授予的IP权限 是具有重要独立功能的“功能性IP权限”。Acacia随后的 活动不会实质性地改变该功能，也不会对 被许可方拥有权利的IP的效用产生重大影响。Acacia的运营子公司在授予知识产权方面没有进一步的义务，包括没有明示或暗示的义务来维持或升级该技术，或提供未来的支持或服务。 合同规定在合同执行时授予(即转让控制权)许可证、契约--不起诉、释放和其他 重要交付品。被许可人在执行 合同时合法地获得对知识产权的控制权。因此，收入过程是完整的，收入是在合同执行时确认的，当 可收性很可能和所有其他收入确认标准已经满足时。收入合同一般规定在合同执行后30至90天内支付合同金额，或在销售或使用经常性收入协议的季度结束时支付合同金额。持牌人所作的合约付款一般不予退还.

对于以销售为基础的特许权使用费，公司在交易价格中包括部分或全部估计可变因素的 ，但在随后解决与可变考虑有关的不确定因素时，可能不会出现所确认的累积收入数额的大幅度逆转。尽管如此，当(I)随后的销售或使用发生时，或(Ii)已分配部分或全部基于销售的版权费的性能 义务已得到履行时，承诺的以销售为基础的特许权 的收入被确认，以换取IP权利的许可。如果有的话，估计通常是基于历史活动水平的 。

来自具有重要的 融资组成部分(无论是明确的还是隐含的)的合同的收入确认的数额反映了如果被许可人向被许可方转让知识产权时支付了现金时被许可人所支付的价格。在确定交易价格时， 公司根据时间价值的影响调整承诺的考虑金额。作为一种实际的权宜之计， 公司不调整承诺的考虑金额，以考虑重大融资部分的影响，如果公司 预期，在合同开始时，实体向客户转让承诺的知识产权和 客户支付知识产权费用之间的期限将为一年或一年以下。

一般而言，公司必须就与客户签订的收入合同的会计作出某些判断和估计。这些领域可包括： 确定合同中的履约义务、估计履行义务的时间、确定授予许可的承诺是否有别于其他承诺的货物或服务、评估许可证是否在某一时间点或随着时间的推移将 转让给客户、将交易价格分配给不同的履约义务、确定合同是否包含重要的融资部分，以及估计在某一时间点确认的基于销售的 特许权使用费的收入。

2019和2018年财政年度，我们的大部分收入协议规定向我们支付一次性支付的许可费，以考虑授予我们运营子公司拥有的专利技术权利的某些 ip权利。这些权利主要是在永久的 基础上授予的，直到基本专利到期为止。根据这些协议的条款，我们的运营子公司 在授予非排他性许可、契约-不起诉、释放和其他可交付产品方面没有进一步的义务， 包括我们运营的子公司没有明示或暗示的义务来维护或升级技术，或者 提供未来的支持或服务。协议规定在协议执行时授予许可证、契约-不起诉、释放和 其他重要的合同履行义务。因此，收入过程被确定为完成了 ，并在协议执行时确认了收入。从历史上看，定期许可协议并不是我们经营收入的重要组成部分，大部分的许可协议都是支付的，是永久的许可协议。

股票补偿费用

股权奖励。向员工和非雇员董事支付的基于股票的 报酬在业务报表中被确认为费用。所有基于股票的奖励的薪酬 成本是在授予日期根据奖励的公允价值(股票期权的Black-Schole 期权定价模型和非归属限制性股票的授予日期的内在价值确定的)计算的，并确认 是员工所需服务期(通常是股权奖励的归属期)上的一项支出。在授予日期确定基于股票的奖励的公允价值需要重要的估计和判断，包括估计我们普通股的市场 价格波动、未来员工股票期权的行使行为和必要的服务期限。我们认为 可以没收发生的赔偿金。

在截至2019年12月31日的一年内， 公司授予具有市场归属条件的限制性股票单位。以市场为基础的、以市场为基础的、以公司为基础的、在三年内实现规定的股票价格目标的受限制股票单位。基于市场的归属条件 的效应反映在使用蒙特卡罗(MonteCarlo)估值技术的期权的授予日期公允价值的估计中。请参阅我们的综合财务报表附注9，以获取与授予的限制性股票单位有关的更多信息。

长寿命和无形资产的估价

专利组合减值测试. 我们每年审查长期资产和无形资产的潜在减值(专利季度)，当事件 或情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回时。如果由于使用资产而产生的预期未贴现 未来现金流量低于资产的账面金额，则减值损失记录为资产的账面价值超过公允价值的盈余 。如果一项资产被确定为受损，损失 是根据活跃市场的报价(如果有的话)来衡量的。如果没有所报的市场价格，公允价值估计数 是基于各种估价方法，包括未来现金流量估计的贴现价值。

截至2019年12月31日的财政年度，我们没有记录任何专利组合减值(br}费用。截至2018年12月31日的财政年度，我们记录了2，820万美元的专利投资组合费用。由于不利的诉讼结果、预期的未来净现金流量估计数的减少以及某些专利组合的减少，减值费用记录在这些期间内，管理部门决定不再将未来的 资源分配给与这类组合的许可和执行有关的资源。减值费用包括截至适用计量日该资产的账面价值超过其估计公允价值的超额 。估计公允价值是根据未来现金流量估计数和鉴于不利诉讼结果 和资源分配决定的实现概率估计来确定的。

嵌入衍生产品的估值

对要求 从其宿主契约分叉的嵌入衍生品进行评估，并将其与宿主工具分开估值。采用二项式格型框架 估计2019年公司发行的A系列优先股中嵌入的衍生看跌期权、转换期权、看涨期权和或有红利 利率特征的公允价值。二项式模型利用Tsiveriotis和Fernandes (“tf”)实现，其中一种可转换票据被分成两个独立的组成部分：受选定的经风险调整的贴现率影响的纯现金成分 和仅受无风险利率影响的股票成分。 该模型考虑了(I)我们普通股价值的隐含波动，(Ii)适当的无风险利率，(Iii) 信贷利差，(Iv)收益率，(V)股息应计利润(并逐步提高利率)，以及(Vi)各种 转换和赎回场景的事件概率。

公司普通股的隐含波动率是根据历史波动率的折算来估算的。波动率折算是用来描述 (一种常见的现象)的概念，在这种情况下，涉及期权、权证和可转换债务的市场价格所隐含的波动性低于历史上实际实现的波动率。在估价模型中使用的假定基准条件是在2027年11月15日(到期日)之前的剩余期 。无风险利率基于美国国债的收益率，剩余的 期等于转换和提前赎回期权的预期期限。该公司在2019年12月31日对嵌入衍生品的估值中使用的重要假设如下：波动率为30%，无风险利率为1.86%，信贷利差为25%，股息收益率为0%。

所得税会计

作为编制我们的合并财务报表的过程的一部分，我们必须估计我们所经营的每一个管辖区的所得税。 这一过程涉及估计我们目前的实际税务风险，并评估由于对项目的不同处理而产生的暂时差异。这些差异导致递延税资产和负债，这些资产和负债包括在我们的综合资产负债表中。然后，我们必须评估从未来的应税收入中收回我们的递延税款资产的可能性，如果我们认为不可能收回的话，我们就必须设立估价津贴。如果我们确定了 一种估价津贴或在一段时期内增加了这一免税额，我们就必须在合并的 业务报表中列入税收规定内的费用。

在确定我们的所得税准备金、递延税资产和负债以及我们的估价津贴时，需要作出重大的管理判断。由于与我们在未来期间使用某些递延税资产的能力有关的不确定性 ，截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们记录了对 我们的递延税净资产的全额估值备抵额。这些资产主要包括外国税收抵免、资本损失结转和净营业亏损结转。

在评估估值津贴的必要性时，管理部门考虑了现有的积极和消极证据，包括但不限于对未来应纳税收入和有关可能性的估计、围绕未来收入性质和实现时间的估计、对可收回递延税资产期间的考虑、我们最近的净收入和损失历史、预测的未来结果、行业和市场趋势以及现有递延税资产的性质。在管理层的估计中，任何积极指标，包括对我们业务未来潜在盈利能力的预测，都被我们对未来潜在应纳税收入的估计和判断的不确定性所压倒，主要是由于围绕未来应纳税收入实现时间的不确定性和这些收入在特定未来时期(即国外或国内)的性质。 如果实际结果与这些估计不同，或者如果我们相信今后能够实现这些递延税资产，则调整这些估计数，对估价津贴的调整将增加这种确定期间的收入。

在判断、假设 和估计数方面的任何变化，与我们对未来任何时期需要评估津贴的分析有关，都会对我们的财务状况和在作出这些决定的期间的业务结果产生重大影响。

最近通过的会计公告

2016年2月，FASB发布ASU 2016-02， 租赁，或ASC 842，要求承租人在财务状况表中确认租赁 付款的负债(租赁责任)和代表其使用标的资产的使用权的资产。2018年7月，FASB 发行ASU 2018-11，租约，为实体提供了一个额外的过渡选项，通过 确认在通过之日的累积效应调整，而不调整所列以前的比较期，从而为实体适用ASC 842的规定提供额外的过渡选项。 进一步，2019年1月，FASB发布ASU 2019-01，租约：编码改进，为采用ASC 842时的 过渡时期提供披露减免。公司采用ASC 842的主要影响是在综合资产负债表中确认了某些与租赁有关的资产和负债，这些资产和负债的经营租赁期限自2019年1月 1起超过12个月。这些数额以前没有列入公司的综合资产负债表。公司自2019年1月1日起采用ASC 842 ，选择切实可行的权宜之计。ASC 842的采用对 公司2019年12月31日终了年度的综合经营业绩没有重大影响。

表外安排

我们还没有达成资产负债表外的融资安排.

不确定的税收状况。截至2019年12月31日，我们共有约731 000美元未获确认的税收优惠。在2019年期间，注销了与未确认的主要与州税有关的 税福利有关的85 000美元的非流动负债。截至2019年12月31日，未确认的税收优惠没有利息和罚款记录。如果得到承认，大约731 000美元将影响我们的实际税率。我们预计，在未来12个月内，未获确认的税务优惠的负债不会有很大改变。

最近的会计公告

请参阅附注2，我们对其他地方合并的 财务报表的说明。

项目7A.市场风险的定量和定性披露

我们的交易证券 活动的主要目标是在保持本金的同时，使我们从交易证券中获得的收入最大化，而不显著增加风险。我们投资的一些证券可能会受到利率风险和/或市场风险的影响。这意味着，就利率风险而言，现行利率的变化，或美国股票市场价值的变化，就市场风险而言，可能导致交易证券的本金或市场价值发生波动。以 为例，如果我们持有按当时的利率发行的固定利率，而当前利率( )后来上升，则我们投资本金的现值可能会下降。为了在将来尽量减少这些风险，我们打算维持我们的现金等价物投资组合和各种证券的交易证券，包括商业票据、货币市场基金、高级公司债券、政府和非政府债务证券和存单。

2019年12月31日和2018年12月31日，我们的交易证券由AAA级货币市场基金组成，这些基金只投资一级证券，主要包括国内商业票据、由美国政府或其机构发行或担保的证券、美国银行债务、 和完全抵押回购协议(包括现金和现金等价物随附的综合余额)，以及短期直接投资、高流动性、投资级别、美国政府和公司证券(包括在所附综合资产负债表中交易证券的 )。

一般来说，货币市场基金不受市场风险的影响，因为这些基金所支付的利息随利率而波动。因此，利率上升100个基点或美国股票市场价值下降10%，都不会对这些货币市场基金的价值产生重大影响。对美国政府固定收益证券的投资受到利率风险的影响，如果利率上升，其价值将下降。然而，由于我们的证券交易组合的持续时间相对较短，利率立即改变10%将不会对我们的财务状况、经营结果或现金流量产生重大影响。然而，随着时间的推移，利率的下降将减少我们的利息收入。

项目8.财务报表和补充数据

要求在本报告第15项下提交的财务报表和相关财务 信息已编入本报告第15项的索引，并以参考方式纳入本报告。

项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目9A.管制和程序

(A)关于披露 控制和程序有效性的结论

在我们的管理层(包括我们的首席执行官和公司主计长)的监督和参与下，我们根据“交易所法”规则13a-15(E)和15d-15(E)对我们的披露控制和程序进行了评估。根据这一评价，我们的 首席执行官和公司主计长得出结论，截至2019年12月31日，我们的披露控制和程序 是有效的，以确保我们根据“交易所法”提交或提交的报告中所需披露的信息得到积累，并酌情通知我们的管理层，包括我们的首席执行干事和公司主计长，以便就所需披露作出及时决定，并确保在证券交易委员会规定的时间内记录、处理、汇总和报告 。

(B)管理层关于财务报告的内部控制的报告

我们的管理层负责按照“交易所法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定，建立财务报告的 和保持适当的内部控制。在我们的管理层，包括我们的首席执行官和公司主计长的监督和参与下， 我们根据2013年“ ”框架对我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会根据我们在内部控制-综合框架，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制于2019年12月31日生效。

均富会计师事务所是独立注册的公共会计师事务所，审计了本年度报告所载的我们的合并财务报表。该公司发布了一份关于截至2019年12月31日我国财务报告内部控制有效性的认证报告，该报告载于本报告。

内部控制的变化。在第四财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能对财务报告产生重大影响。

控制的有效性(br}的固有限制。我们的管理层，包括我们的首席执行官和公司主计长，并不期望我们的披露 控制或我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论设计和操作如何良好，都只能提供合理的，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标 能够实现。控制系统的设计必须反映一个事实，即存在资源限制，而控制 的好处必须相对于其成本来考虑。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评价 都不能绝对保证因错误或欺诈而造成的误报不会发生，或发现所有控制问题 和欺诈事件(如果有的话)。任何控制系统的设计部分是基于对未来事件可能发生的某些假设 ，不能保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其规定的目标 。对今后各期对控制效果的任何评价的预测都会受到风险的影响。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策或程序 的程度的恶化，管制可能变得不充分。

项目9B.其他资料

没有。

第III部

项目10.董事、执行干事和公司治理

除下文另有规定外，根据G(3)号通用指令(10-K)，本项目所要求的某些信息将在此纳入本项目中，参考我们2020年股东年度会议的明确委托书，不迟于2020年4月30日提交证券交易委员会。

行为规范。

我们通过了一项行为守则 ，适用于所有雇员，包括我们的首席执行官和公司主计长以及任何履行类似 职能的人。我们的行为守则载于我们的网址：www.acaciaResearch.

项目11.行政补偿

根据通用指令G(3) 形成10-K，本项所要求的信息在此包含在此参考我们关于我们2020年股东年会的明确代理声明，该声明将于2020年4月30日前提交给SEC。

项目12.某些受益所有人和管理层的担保所有权及相关的股东事项

根据通用指令G(3) 形成10-K，本项所要求的某些信息在此包含在此参考我们关于 我们2020年股东年会的最终代理声明，该声明将于2020年4月30日前提交给SEC。

项目13.某些关系和相关的 交易和董事独立性

根据通用指令G(3) 形成10-K，本项所要求的信息在此包含在此参考我们关于我们2020年股东年会的明确代理声明，该声明将于2020年4月30日前提交给SEC。

项目14.主要会计费用和 服务

根据通用指令G(3) 形成10-K，本项所要求的信息在此包含在此参考我们关于我们2020年股东年会的明确代理声明，该声明将于2020年4月30日前提交给SEC。

第IV部

项目15.财务报表 附表

___________________________

签名

根据1934年“证券交易法”第13节或第15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。

授权书

我们，下面署名的Acacia研究公司的董事和高级人员，特此组成并任命Clifford Press和Li Yu作为我们真正合法的事实律师和代理人，以我们的名义并以董事和高级人员的身份，以我们的名义并代表我们执行任何和所有的行为和 事情，并以下文所示的身份执行任何和所有的文书，即律师-事实和代理人可能认为有必要或适当使上述公司遵守经修正的1934年“证券交易法”，(B)与本年度报告(表格10-K)有关的任何规则、规例及规定，特别包括(但不限于)为我们或以我们的名义为我们或以我们的任何身分签署本报告的任何人士签署以下任何及所有修订的权力及权力； 我们在此确认和确认所有上述的事实授权人和代理人，应根据本协议进行或安排这样做。

根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士代表登记人和能力签署了本报告，日期如下。

独立注册公共会计师事务所报告

董事会和股东

相思研究公司

关于财务报表的意见

我们审计了相思研究公司及其子公司(“公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表、相关的综合业务报表、综合亏损、A系列可赎回可转换优先股和股东 股本的变化，以及截至2019年12月31日的两年期的现金流量，以及相关票据(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的财务状况，以及该公司在2019年12月31日终了的两年中每年的经营结果和现金流量。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准，根据2013年确定的标准，审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制。内部控制-综合框架特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的报告和我们于2020年3月16发表的报告表达了无保留的意见。

意见依据

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会和{Br}PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务 报表是否存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序，评估财务报表重大错报的风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查支持财务 报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理当局采用的会计原则和作出的重大估计，如 ，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/均富有限责任公司

自2007年以来，我们一直担任公司的审计师。

加利福尼亚州纽波特海滩

2020年3月16日

独立注册公共会计师事务所报告

董事会和股东

相思研究公司

关于财务报告内部控制的意见

我们根据2013年确定的标准，对截至2019年12月31日的Acacia研究公司及其子公司(“公司”)财务报告的内部控制进行了审计。内部控制-综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)印发。我们认为，截至2019年12月31日，公司根据2013年制定的标准，在所有重大方面保持了对 财务报告的有效内部控制。内部控制-综合框架由COSO发布。

我们还按照公共公司会计监督委员会(美国)(“PCAOB”)的标准，审计了该公司截至2019年12月31日和截至2019年12月31日年度的合并财务报表，我们于2020年3月16日的报告对这些财务报表表示了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，该报告载于所附管理部门关于财务报告内部控制的报告(“管理部门 报告”)。我们的责任是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于 公司。

我们按照{Br}PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以获得合理的保证，即是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部 控制。我们的审计包括了解对财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据所评估的风险测试和评价内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义与局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性提供合理的保证，并为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的 细节、准确和公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，说明记录交易是必要的，以便按照公认的 会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的获取、使用或处置提供合理保证。

由于其固有的局限性，对财务 报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对今后各期对有效性的任何评价的预测都会使 面临以下风险：由于条件的变化，管制可能变得不充分，或者政策 或程序的遵守程度可能恶化。

/s/均富有限责任公司

加利福尼亚州纽波特海滩

2020年3月16日

相思研究公司

合并资产负债表

(单位：千，除股票和每股 信息外)

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

相思研究公司

综合业务报表

(单位：千，除共享和按 共享信息外)

__________________________________

(1)一般费用和行政费用包括：

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

相思研究公司

综合损失报表

(单位：千)

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

相思研究公司

A系列可赎回优先股和股东权益合并报表

(除分享信息外，以千计)

所附的 附注是这些合并财务报表的组成部分。

相思研究公司

现金流量表

(单位：千)

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

相思研究公司

合并财务报表附注

1.业务说明

业务说明。如此处所使用的 ，“我们”、“Acacia”和“Company”指Acacia 研究公司和/或其全资和多数拥有及控制的经营子公司和/或在适用情况下其 管理。

Acacia的运营子公司投资、许可和实施专利技术。Acacia的运营子公司与发明者和专利所有者合作，将其法律和技术专长应用于专利资产，以释放其专利发明的财务价值。最近几年，相思还投资于科技公司。Acacia利用其经验、专门知识、数据和作为知识产权行业领导者的发展起来的关系来寻求这些机会。在某些情况下，这些机会将补充和(或)补充 Acacia的主要许可证和执法业务。

Acacia的经营子公司通过授予使用其运营子公司控制或拥有的专利技术的知识产权而产生 收入和相关现金流。Acacia的经营子公司协助专利所有者起诉和开发其专利组合，保护其专利发明不被未经授权使用，从使用其专利技术的用户那里获得许可收入，并在必要时通过专利侵权诉讼对未经授权的用户执行专利技术。

Acacia的经营子公司是许可证和执法工作的负责人，获得专利组合中权利的控制权，或直接控制 专利组合。Acacia的运营子公司拥有或控制多个专利组合的权利，其中包括美国专利和某些外国专利，涵盖广泛行业中使用的技术。

Acacia及其经营子公司 都不发明新技术或新产品；相反，Acacia依赖于通过与发明者、大学、研究机构、技术公司和其他人的关系拥有知识产权的新专利、发明和 公司的识别和投资。如果Acacia的经营子公司无法保持这些关系，无法确定和发展新的关系，那么，它们可能无法确定新技术为可持续收入和/或收入增长提供的机会。

在2019年财政年度，Acacia获得了对5个新专利组合的控制。2018年财政年度，Acacia没有获得任何新专利组合的控制权。

Acacia公司于1993年1月25日根据加利福尼亚州的法律成立。1999年12月，Acacia公司从加利福尼亚改为特拉华州。

2.重要的 会计政策摘要

会计原则。合并财务报表和所附附注是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)，按照权责发生制会计制编制的。

合并原则。所附的合并财务报表包括Acacia及其全资和多数拥有和控制的子公司的账目。公司间重大交易和余额已在合并中消除。

在 Acacia的控股和控股经营子公司(“非控制利益”)中的非控制权益分别作为股东权益的一个组成部分。合并净收益或(亏损)调整为包括合并业务报表中由于非控制利益而产生的净(收入)或损失 。请参阅所附A系列可赎回可转换优先股和股东权益的合并报表，以获取全部非控股权益。

Acacia的全资子公司是Acacia知识产权基金L.P.(“Acacia IP Fund”)的普通合伙人，该基金成立于2010年8月。Acacia IP基金自2010年以来被列入公司的合并财务报表，因为Acacia全资子公司作为普通合伙人有能力控制Acacia IP基金的经营和活动。Acacia ip基金于2017年12月31日终止，目前正在进行清算。

收入确认。收入 是在将承诺的捆绑IP权利(以下简称“IP权限”)的控制权和其他合同 执行义务转让给被许可方时确认的，其数额反映了我们期望得到的考虑，以换取这些IP 权利。承诺授予在授予IP权利时存在的使用知识产权权利的收入合同，在某一时间点被视为已履行的履约义务，并在履行适用的履约义务和满足所有其他收入确认标准的时候确认收入 。

在所述期间，公司执行的收入合同 主要规定支付合同确定的、一次性支付的许可证费用，并考虑授予Acacia拥有或控制的专利技术某些知识产权(“已付收入协议”) 收入还包括销售收入合同的许可费，其中大多数最初是在以前的 期内执行，其中规定根据被许可人每季度销售适用的产品单位(“经常性收入协议”)支付季度许可证费。收入还可能包括法院命令的和解或裁决与我们的专利 组合(“其他清算”)或销售我们的专利组合(“销售”)。所授予的知识产权包括适用的 如下：(1)授予由专利技术所涵盖的制造和/或销售产品 的非排他性、追溯性和未来许可证；(2)一项不起诉的契约；(3)将被许可人从某些索赔中释放；(4) 任何未决诉讼被驳回。授予的知识产权是永久性的，一直延续到相关专利的法律有效期 日。个人知识产权不作为单独的履行义务入账，因为(1)在合同范围内，承诺的性质 是将承诺的知识产权作为投入的合并项目转让，而 (Ii)公司向客户转让上述每一项单独知识产权的承诺与合同中转让知识产权的其他承诺并不是分开的。

由于承诺的知识产权不是单独区别的，公司将合同中的每一项单独的知识产权合并成一组不同的知识产权，并将合同中承诺的所有知识产权作为一项单独的履行义务加以说明。授予的IP权限 是具有重要独立功能的“功能性IP权限”。Acacia随后的 活动不会实质性地改变该功能，也不会对 被许可方拥有权利的IP的效用产生重大影响。Acacia的运营子公司在授予知识产权方面没有进一步的义务，包括没有明示或暗示的义务来维持或升级该技术，或提供未来的支持或服务。 合同规定在合同执行时授予(即转让控制权)许可证、契约--不起诉、释放和其他 重要交付品。被许可人在执行 合同时合法地获得对知识产权的控制权。因此，收入过程是完整的，收入是在合同执行时确认的，当 可收性很可能和所有其他收入确认标准已经满足时。收入合同一般规定在合同执行后30至90天内支付合同金额，或在销售或使用经常性收入协议的季度结束时支付合同金额。持牌人所作的合约付款一般不予退还.

对于以销售为基础的特许权使用费，公司 在交易价格中包括部分或全部估计可变因素，但当随后解决与可变考虑有关的 不确定性时， 很可能不会出现所确认的累积收入数额的重大逆转。尽管如此，当(I)随后发生出售或使用 或(Ii)已分配部分或全部基于销售的版权费的性能义务已得到履行时，收入被确认为基于销售的特许权使用费的确认 ，以换取IP权限许可。如果有的话，估计数一般是根据历史活动水平计算的。

来自具有重要的 融资组成部分(无论是明确的还是隐含的)的合同的收入确认的数额反映了如果被许可人向被许可方转让知识产权时支付了现金时被许可人所支付的价格。在确定交易价格时， 公司根据时间价值的影响调整承诺的考虑金额。作为一种实际的权宜之计， 公司不调整承诺的考虑金额，以考虑重大融资部分的影响，如果公司 预期，在合同开始时，实体向客户转让承诺的知识产权和 客户支付知识产权费用之间的期限将为一年或更短。

一般而言，公司必须就与客户签订的收入合同的会计作出某些判断和估计。这些领域可包括： 确定合同中的履约义务、估计履行义务的时间、确定授予许可的承诺是否有别于其他承诺的货物或服务、评估许可证是否在某一时间点或随着时间的推移将 转让给客户、将交易价格分配给不同的履约义务、确定合同是否包含重要的融资部分，以及估计在某一时间点确认的基于销售的 特许权使用费的收入。

收入包括所列期间的下列 ：

有关相关直接收入成本的信息，请参阅下面的“发明人版税和或有 法律费用”。

投资组合运作。收入成本包括与Acacia专利许可和执行活动有关的费用和费用，包括支付给原专利所有人的发明人专利使用费、支付给外部专利法律顾问的或有法律费用、支付给外部专利顾问的其他与专利有关的法律费用、与许可和执行有关的研究、咨询和向第三方支付的其他费用以及与专利有关的投资费用的摊销。这些费用列在所附综合业务报表的标题“投资组合 业务”项下。

发明人版税和法定费用。发明人特许权使用费在确认相关收入 期间的合并经营报表中列支。在某些情况下，根据基础发明人协议的条款，Acacia经营子公司向专利所有者支付的预付款项可从未来的净收入中收回。可从 未来净收入中收回的专利费用在相关专利的估计经济使用寿命内摊销，或由于预付的专利使用费是发明人酌情赚取的 ，相关费用包括在合并经营报表中的摊销费用中。从净收入中收回的任何未摊销的预付款项在收回期间内支出，并列入合并业务报表中的 摊销费用。2019财政年度没有专利购置费用，2018年财政年度的收入成本包括400万美元的费用，用于获取与该期间承认的收入有关的某些专利权。

或有法律费用在确认相关收入期间的业务合并报表中列支。在没有向潜在侵权人追回 的情况下，不支付或有法律费用；但是，Acacia的经营子公司可能要对根据基本法律服务协定而自付的某些法律费用承担赔偿责任。

公允价值计量美国公认会计原则 将公允价值定义为一项资产将收到的价格或在计量日市场参与者之间有秩序的交易中在主市场或最有利市场上转移负债 的退出价格，并且 还建立了一个公允价值层次结构，它要求一个实体最大限度地利用可观察到的投入(如果有的话)。为衡量公允价值而建立的估价技术的三级层次定义如下：

只要有可能， 公司在衡量公允价值时必须使用可观察的市场投入(一级报价市场价格)。在这种情况下， 基于对公平 值度量有意义的最低级别输入来确定公允价值度量的级别。对某一特定投入的重要性的评估需要作出判断，并考虑到所衡量的资产或负债所特有的因素。在某些情况下，用于度量公允价值的输入属于公平 值层次结构的不同级别。按公允价值定期计量的金融资产和负债如下：

下表概述了公司嵌入衍生产品 估计公允价值的变化情况，按公允价值计量，按经常性的 计算为第三级负债：

现金及现金等价物。Acacia 考虑所有流动性强的交易证券，原始期限为3个月或更短，购买时为现金等价物。 在所述期间，Acacia的现金等价物包括对AAA级货币市场基金的投资，这些基金将 投资于一级证券，主要包括：国内商业票据、由美国政府或其机构发行或担保的证券、美国银行债务和完全抵押回购协议。Acacia的现金等价物 是按公允价值计算的，使用的是代表一级投入的报价。

长期限制现金。长期限制现金与发行A系列可赎回可转换优先股(“系列 A可赎回可转换优先股”)的收益有关，这些股份存放在代管账户中。这些数额将在下列情况下发放给公司：(1)公司完成适当的投资或收购；或(2)将 系列A可赎回的可转换优先股转换为普通股(见注16)。

证券交易-债务。债务证券投资 按公允价值定期报告，相关已实现和未实现损益在其他收入(费用)业务报表中记作 。根据特定的 识别方法记录已实现和未实现的损益。利息包括在其他收入(费用)中。

证券交易-股权。股票证券投资 按公允价值定期报告，相关已实现和未实现损益记在其他收入(费用)业务报表中的这些证券的价值。股息收入包括在其他收入(费用)中 。

投资减值。Acacia 评估其对有价证券的潜在损害投资，采用一种季度方法， 考虑现有的定量和定性证据。如果一项投资的成本或账面价值超过其估计的 公允价值，除其他因素外，公司评估一般市场条件、票据发行人的信贷质量、公允价值低于成本的期限 和范围以及公司持有的意图和能力、或计划或出售 的能力。公允价值是根据可公开获得的市场信息或管理层确定的其他估计数估算的。当公允价值的下降估计不是暂时的，投资 就会被认为是受损的。Acacia审查与其对有价证券的投资相关的减损 ，并确定任何减值为临时或非临时的。除非(A)Acacia有能力和意图持有一段时间，足以收回其账面金额；(B)表明投资的账面金额 可在合理的时间内收回的积极证据表明，可在合理的时间内收回该投资的账面金额 。所有现有的证据，无论是肯定的 还是消极的，都是为了确定，根据这些证据的权重，投资的账面金额是否可以在一段合理的时间内收回。对于归类为可供出售的投资，非临时 以外的未实现损失在综合业务报表中予以确认。

信贷风险集中。可能使相思面临集中信贷风险的金融工具是现金等价物、交易证券和应收帐款。Acacia将其现金等价物和交易证券主要放在评级很高的货币市场基金和投资级有价证券中。现金和现金等价物也投资于某些金融机构的存款，有时可能超过联邦保险限额。Acacia的现金和现金等价物存款没有遭受任何重大损失。

在截至2019年12月31日的年度中，三个被许可人分别占总收入的43%、22%和15%。在截至2018年12月31日的年度中，三家特许经营机构分别占收入的45%、17%和17%。截至2019年12月31日，两家许可证持有人分别代表约70%和17%的应收账款。截至2018年12月31日，四个许可证持有人分别占应收账款的38%、36%、12%和11%。

2019年和2018年，收入的39%和26%分别归于在外国法域居住的被许可人，依据的是根据适用的收入安排有义务履行付款义务的实体的管辖权。本公司没有任何重要的国外业务。

Acacia对拥有大量应收款项的许可证持有人进行信用评估，如果有的话，而且没有遭受任何重大的信贷损失。应收账款 按已执行的合同金额入账，一般不计息。不需要担保品。可设立可疑 账户备抵，以反映公司对应收账款 余额所固有的可能损失的最佳估计，并反映为资产负债表上的反向资产账户和适用期间 业务报表中的业务费用。津贴是根据已知的有问题的帐户、历史经验和现有的其他证据确定的。为所述期间设立的可疑账户没有备抵。

金融工具的公允价值现金和现金等价物、限制性现金、应收帐款和 流动负债的账面价值因其短期期限而近似于其公允价值。

财产和设备。属性 和设备按成本记录。在物质上延长财产和设备使用寿命 的主要增加和改进被资本化。维修费按所产生的业务结果计算。当这些资产出售或以其他方式处置时，资产和有关折旧就会减轻，任何损益都包括在出售或处置期间合并的 业务报表中。折旧和摊销是在下列资产估计使用寿命的直线基础上计算的：

经营租赁的租金在综合经营报表中以直线方式在租赁期限内列支。

专利。专利包括从第三方获得的专利或专利权(以下统称“专利”)的成本或与企业合并有关的获得的 。专利费用在其剩余的经济 使用寿命内使用直线法摊销，从一年到五年不等。

租赁。公司自2019年1月1日起采用ASC 842，选择切实可行的权宜之计。公司采用ASC 842的主要影响是在综合资产负债表中确认某些与租赁有关的资产和负债，用于超过12个月的经营租赁。这些数额以前没有列入公司的综合资产负债表。 公司的租约主要由设施租赁组成，这些设施租约被归类为经营租赁。公司评估 an安排在开始时是否包含租约。该公司确认，根据所有超过12个月的期限的 租约进行合同付款的租赁责任和相应的使用权资产，代表其在租赁期间使用基础 资产的权利。2019年1月1日通过ASC 842后，某些租赁相关负债 的账面价值与该日存在的预期分租收入相比超出了预期的分租收入，但与相关使用权 资产相抵。租赁费用在租赁期限内按直线确认.

公允价值投资。在个人投资的基础上，Acacia可选择对公司有能力以公允价值对被投资方的经营和财务政策施加重大影响的公司进行投资。如果将公允价值选项应用于否则将根据权益会计方法核算的投资，则适用于属于合格项目(即普通股和认股权证)的同一实体的所有财务 权益。

其他投资。在公司对其具有重大影响力的公司中，在普通股和实质普通股中的股权投资没有容易确定的公允价值，均采用权益会计方法进行核算。Acacia在合并的 业务报表中包括其按比例分配的收益份额和(或)其权益法投资的权益收益(损失)。

对具有实质性 清算偏好的优先股的投资按成本入账(如有如下所述，则须考虑减值因素)，并对同一发行人的相同或类似投资在有序交易中可观察到的价格变化所产生的变化所产生的影响进行调整 。实质普通股是指对具有与该实体普通股基本相似的风险和报酬特征的实体的投资。对优先股的投资与普通股相比具有实质性的清算偏好， 与普通股没有实质上的相似之处，因此不被视为实质上的普通股。清算偏好 是实质性的，如果投资具有明确的清算偏好，从公允价值的角度来看，它对投资的购买价格具有重要意义。从公允价值的角度来看，被投资企业有足够的次级权益的清算偏好是实质性的，因为在清算的情况下，投资将不参与大量的 所有被投资者的损失(如果有的话)。

如果公司有能力对被投资方的经营和财务政策施加重大影响，则在初始投资日期对一项 投资是否与普通股大致相似作出初步决定。如果(1)投资的合同条件发生变化，(2)被投资人的资本结构发生重大变化，包括被投资者收到额外的次级融资，或(3)公司在一项投资中获得额外利息，则该确定将被重新考虑，从而产生基于投资特点的累计利息核算方法。有关更多信息，请参阅附注6。

其他投资减值。Acacia 每季度审查其投资，以获得非暂时性损害的指标。这种判断需要重要的 判断。在作出这一判断时，Acacia考虑了现有的定量和定性证据，以评估其投资可能受到的损害。如果一项投资的成本超过其公允价值，Acacia除其他因素外，评估一般市场条件以及公允价值低于成本的持续时间和程度。Acacia还考虑到与被投资方的财务状况和商业前景有关的具体不利条件，包括工业和部门业绩、技术变化以及业务和筹资现金流动因素。一旦公允价值的下降被确定为非临时性的，减值费用将记录在合并业务报表中，并在投资中建立新的成本基础。

长期资产的减值。Acacia每年审查长期资产和无形资产的潜在减值(专利季度)，当事件 或情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回时。如果由于使用资产而产生的预期未贴现 未来现金流量低于资产的账面金额，则减值损失记录为资产的账面价值超过公允价值的盈余 。如果一项资产被确定为受损，损失 是根据活跃市场的报价(如果有的话)来衡量的。如果没有所报的市场价格，公允价值估计数 是基于各种估价方法，包括未来现金流量估计的贴现价值。如果 管理层决定不再将资源分配给专利组合，则将记录相当于资产的剩余账面 价值的减值损失。有关其他信息，请参阅附注5。

公允价值一般使用 “收益法”估算，重点是专利组合在估计剩余经济使用寿命上的未来净收益生产能力。对未来税后现金流量的估计通过“贴现”( )转换为现值，包括一个既考虑货币时间价值又考虑投资风险因素的估计回报率。估计现金 流入量通常是根据适用于估计市场 数据的适用技术的合理版权费率估算的。现金流出估计数是基于现有的合同义务，如或有律师费和发明人专利权费 义务，适用于估计的许可费收入，以及与特定专利组合的许可和强制执行计划相关的其他自付费用估计数。分析还考虑到目前关于专利组合的 信息，包括诉讼的现状和阶段、诉讼过程的定期结果、专利组合的力度、技术覆盖面和其他可能影响未来净现金流量的相关信息。

或有负债。该公司不时参与某些法律诉讼。根据与处理其在这些事项上的辩护的外部顾问的协商和公司对潜在结果的分析，如果公司确定由这些事项引起的损失很可能是 ，并且可以合理估计，则对或有负债的估计将记录在其合并财务报表中。如果只能确定一系列估计损失，那么根据估计、假设和判断， 反映最可能的结果的数额在合并财务报表中记作或有负债。在估计范围内的任何估计数都不能比任何其他数额更好地估计可能损失的情况下，公司 记录范围的低端。任何此种应计费用将在适当期间记作支出。这类意外开支在提供诉讼服务期间确认。

Acacia的某些运营子公司经常被要求进行诉讼以执行其专利和专利权。就Acacia的任何经营子公司的专利执行行动而言，被告可能要求和(或)法院裁定，经营中的子公司违反了法定当局、管理当局、联邦规则、地方法院规则，或与这类强制执行行动的实质性或程序性方面有关的有关标准。在这种情况下，法院可对Acacia或其经营子公司发出金钱制裁，或向被告判给律师费 和(或)律师费，这些费用可能是重大的，如果需要由Acacia或其经营的 子公司支付，则可能对公司的经营业绩和财务状况造成重大损害。

基于股票的 补偿所有基于股票的奖励的薪酬成本在授予日期根据 奖励的公允价值计算，并被确认为员工所需服务期间(通常是股权奖励的归属期)上的一笔直线费用。受限制股票和受限制股票单位奖励的公允价值由 、所授予股份或单位数量的乘积以及基本普通股的授予日期、市场价格决定。每个期权奖励的公平 值是在授予日期使用Black-Schole期权定价模型估计的。没收行为在发生时被记为 。

在截至2019年12月31日的 年期间，没有授予任何股票期权。在2018年12月31日终了的年度内，股票期权的公允价值是根据下列加权平均假设使用Black-Schole期权定价模型估算的 ：

由于缺乏足够的历史股票 期权操作经验，公司采用简化方法估计预期期限。预期波动率 是基于公司股票在与期权预期期限相对应的时间内的历史波动。无风险利率基于 期权预期期限上的美国国债收益率曲线。

被限制的股票单位授予以市场为基础的 归属条件，以公司为基础，在三年内实现指定的股票价格目标。 a市场条件的影响反映在使用蒙特卡洛估值 技术的期权的授予日期公允价值的估计中。补偿成本与基于市场的归属条件确认，条件是提供所需的服务， ，无论何时，如果市场条件被满足。与蒙特卡罗估值技术有关的假设包括：估计无风险利率为1.38%；期限为3.00年；预期波动率为38%； 和预期股息收益率为0%。无风险利率是根据美国财政部发行的零息票债券的收益率来确定的。利用历史波动来确定股票价格的预期波动。预期股息收益 是基于对股息支付的预期。

利润利息单位(“单位”) 按照会计准则编码(“ASC”)718-10、“补偿-股票 补偿”进行核算。单位归属于注9所述，因此，归属条件不符合ASC 718所定义的 服务、市场或性能条件的定义。因此，这些单位被列为负债赔偿金。负债 分类奖励在授予日期按公允价值计算，并按公允价值重新计量每个报告期，直到裁决 结算为止。补偿费用按所需 服务期中按比例分摊的公允价值变化，在每个报告期进行调整。最初，补偿费用是在雇员所需的 服务期(通常是股权奖励的归属期)的五年内以直线方式确认的。在2017年9月30日终了的三个月内发生的裁决全部归属之后，以前未确认的赔偿费用立即在 期内确认，并将继续对公允价值的任何变化予以充分确认，直至单位结算为止。该公司有一个 购买选择权，以购买在连续服务终止后不被没收的既得单位。购买期权的行使 价格是各单位在连续服务终止之日的公平市场价值。在每个报告 日期，受购买选项约束的单位的值将在终止 日期时按公允价值计算。与各股有关的非现金库存补偿费用反映在所附的 综合业务报表中的一般费用和行政费用中。

A系列搜查令。A系列权证(“A系列认股权证”)的公允价值 是使用Black-Schole 期权定价模型估算的。截至2019年12月31日，A系列认股权证的公允价值是根据以下假设估算的： 波动率为30%，无风险率为1.85%，期限为7.79年，股息收益率为0%。

嵌入衍生产品。嵌入式衍生产品 被要求从其主契约中分叉，并与宿主工具分开估值。利用二项式格框架 估计A系列可再生可转换优先股(见注 16)嵌入导数的公允价值。二项式模型利用Tsiveriotis和Fernandes(“TF”)实现，其中一个可转换票据 被分成两个独立的组成部分：一个只受选定的风险调整贴现率约束的现金部分和一个只受无风险利率约束的 资产部分。该模型考虑了(I)我们的普通股价值的隐含波动，(Ii)适当的无风险利率，(Iii)信用利差，(Iv)股息收益率，(V)股息应计(和在利率上增加 )和(Vi)各种转换和赎回情景的事件概率。

公司普通股的隐含波动率是根据历史波动率的折算来估算的。波动率折算是用来描述 (一种常见的现象)的概念，在这种情况下，涉及期权、权证和可转换债务的市场价格所隐含的波动性低于历史上实际实现的波动率。在估价模型中使用的假定基准条件是在2027年11月15日(到期日)之前的剩余期 。无风险利率基于美国国债的收益率，剩余的 期等于转换和提前赎回期权的预期期限。该公司在2019年12月31日对嵌入衍生品的估值中使用的重要假设如下：波动率为30%，无风险利率为1.86%，信用利差为25%，股息收益率为0%。嵌入导数 的公允价值度量对这些假设是敏感的，而这些假设的变化可能导致一种截然不同的公允价值度量。

所得税。所得税 是使用资产和负债办法核算的，这种办法要求确认递延税资产和负债，即Acacia合并财务报表或 合并所得税报表中确认的事件的预期未来税收后果。如果所有或部分 这类资产很可能无法实现，或者如果确定这些资产的未来变现存在不确定性，则应设立估价备抵，以减少递延税资产。

根据美国普遍接受的会计 原则，税收状况是指在先前提交的纳税申报表中的立场，或在未来纳税申报中预期采取的立场，反映在衡量流动或递延所得税资产和负债中。只有当 更有可能(可能大于50%)(根据技术优点)该职位经审查后才能得到确认，才能确认该职位；符合比不可能达到阈值的 税种，则使用概率加权法来衡量，作为在结算时可能实现的最大税额 。

部分报告。Acacia 采用管理方法，它指定管理层用来作出经营决策的内部组织 和评估业绩，作为Acacia的可报告部分的基础。Acacia的专利许可和执行业务 构成了其单一的可报告部分。

估计数的使用。按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层在本报告所述期间作出对报告的资产和负债数额有影响的估计和假设，并披露合并财务报表之日或有资产和负债的 或有资产和负债以及报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同。Acacia认为，在本文所述的重要会计政策中，与收入确认有关的会计政策、注6所讨论的股本估值、A系列可赎回优先股、A系列认股权证和嵌入的 衍生产品的估值、基于股票的补偿费用、与专利有关的无形资产的减值、应摊销的无形资产的经济使用期、所得税和对递延税净资产的估价备抵，都需要作出最困难、最主观或最复杂的判断。

每股亏损。对于公司产生净收益的期间 ，公司使用包括参与证券在内的资本结构所需的 二级方法计算普通股持有人的每股收益。根据两类方法，参与不可没收股息的证券 ，如公司未发行的未归属的限制性股票和A系列可赎回的可转换优先股，被视为参与证券，并分配公司收益的一部分。 在公司净亏损期间，净亏损不分配给公司参与的 证券的持有人，因为证券持有人在合同上没有义务分担公司的亏损。

在报告所述期间，由于公司的 净亏损，公司没有采用两类方法将收益分配给参与的证券。普通股每股基本净亏损 是通过将普通股股东的净亏损除以当期已发行普通股股份的加权平均数 来计算的。普通股每股稀释净亏损的计算方法是，将普通股股东的净亏损 除以普通股和稀释普通股股票的加权平均数，在此期间使用国库券法或折算法。可能稀释的普通股等价物包括股票期权、限制性股票单位、未获限制股票、A系列可赎回可转换优先股和系列 A认股权证的 。

下表列出了普通股每股基本损失和稀释损失的计算 ：

由于公司报告了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度 的净亏损，除与 系列A可赎回优先股相关的普通股外，所有可能稀释的普通股股份都被排除在普通股稀释净亏损计算之外，因为包括这些工具将是反稀释的。

国库券。对 公司未偿普通股的回购采用成本法进行核算。在国库股票正式或推定退休时，从适当的资本存量账户中扣除适用的票面价值。任何超出国库 库存成本超过其票面价值的款项都计入额外的已缴入资本，并在合并余额 表中反映为国库库存。

3.交易证券

所提出的 期证券交易包括以下内容：

截至2019年12月31日和2018年12月31日的证券交易包括对公司债券(债务证券)的投资和对公开持有公司的股票证券(股票证券)的投资。2019年12月31日终了年度，出售和到期债务证券和股票证券的收益分别为49，751，000美元和25，339，000美元。2018年12月31日终了年度，出售和到期债务证券和股票证券的收益分别为65，144，000美元和1，496，000美元。

4.应计费用

应计费用包括2019年12月31日和2018年12月31日的下列 ：

5.专利

相思树唯一可识别的无形资产是专利和专利权，估计剩余的经济使用寿命为一至五年。在列报的所有期间 ，Acacia所有可识别的无形资产均须摊销。截至2019年12月31日和2018年12月31日，与无形资产投资有关的账面毛额和累计摊销额如下(千)：

⁽¹⁾包括适用期间的专利减值费用。

估计相思树专利和专利权的经济使用寿命为4年。计划的年度总摊销费用估计2020年为2，555，000美元，2021年为1，695，000美元，2022年为1，695，000美元，2023年为1，620，000美元，2024年为249，000美元。

Acacia没有记录截至2019年12月31日的专利相关无形资产减值相关费用。截至2018年12月31日，Acacia记录的专利相关无形资产减值总计2.821万美元。减值费用涉及专利组合的减损 ，原因是预期的估计未来净现金流量减少，以及管理 确定的某些专利投资组合不再将未来资源分配给与此类组合的许可和执行有关的、 主要由于不利的诉讼结果、与艺术相关的潜在复杂性和(或)未来 资源将分配给具有较高潜在回报的其他许可和执行方案的总体决定。所列期间的减值 费用包括资产的账面价值超过其估计公允价值。

2018年12月31日终了年度，根据各自发明者协议的条款，某些Acacia经营子公司选择终止或出售其专利投资组合的权利，导致专利相关资产的摊销费用加速，总计达8，307，000美元。截至2019年12月31日，专利相关资产没有加速摊销或出售。

6.投资

公允价值投资

在2016和2017年期间，Acacia对Veritone公司进行了投资。(“Veritone”)。由于这些交易，Acacia总共收到4 119 521股Veritone普通股和认股权证，共购买1 120 432股Veritone普通股，行使价格为每股13.61美元，于2020年至2027年到期。在2018年12月31日终了的一年中，Acacia出售了270万股Veritone普通股，实现亏损1 910万美元。在截至2019年12月31日的年度内，Acacia出售了1，121，071股Veritone普通股，实现亏损920万美元。

截至2019年12月31日，Acacia持有的Veritone普通股298，449股的公允价值为743，000美元。2019年12月31日，Acacia持有的1，120，432份普通股认股权证的公允价值为757，000美元。2018年12月31日，Acacia拥有的1，419，521股Veritone普通股的公允价值共计5，395，000美元。截至2018年12月31日，Acacia持有的1，120，432份普通股购买认股权证的公允价值共计2，064，000美元。

Acacia在Veritone的投资公允价值的变化记作合并业务报表中的未实现损益。关于 12月31日、2019年和2018年12月31日终了年度，所附业务综合报表如下：

MISO机器人投资

2017年6月，Acacia对Miso Robotics公司A系列优先融资进行了投资。(“Miso Robotics”)，机器人(Br}和人工智能解决方案的创新领导者，总计2，250，000美元，获得A系列优先股( Miso Robotics)22.6%的所有权和一个董事会席位。2018年2月，Acacia对Miso Robotics的B系列优先融资总额为6，000，000美元进行了额外的股权投资，将其在Miso Robotics的所有权权益(B系列优先股)增加到大约{Br}30%，并获得一个额外的董事会席位。截至2019年6月30日，Acacia在Miso Robotics的投资减值为820万美元。2019年9月，Acacia在出售其全部投资时收到了200万美元的现金付款，因此放弃了对Miso Robotics的所有权。

7.股东权益

回购普通股。在2018年2月，Acacia的董事会授权以公开市场购买或私人购买的方式，不时以由 董事会酌情决定的数额和价格回购公司未清的普通股至多20，000，000美元(“股票回购计划”)。2019年8月5日，Acacia董事会批准了一项新的股票回购计划，该计划授权通过公开市场购买、通过大宗交易、通过10b5-1计划或通过私人购买，不时通过2020年7月31日，购买公司普通股1 000万美元。

在决定是否回购Acacia的普通股时，Acacia董事会考虑了诸如回购 对Acacia的现金状况的影响，以及Acacia的资本需求，以及是否有更好的替代使用Acacia的 资本等因素。根据股票回购计划，Acacia没有义务回购其普通股的任何数量。迄今为止，回购 是按照适用的SEC规则在公开市场进行的。回购股票的授权提供了一个减少未偿还股份数量和提高股东价值的机会。回购的股票预计将被收回。 每月回购所述期间的股票，所有这些股票都是作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的， 如下：

税收优惠保存计划。2019年3月12日，Acacia董事会宣布一致批准通过一项保留税收优惠计划(“计划”)。该计划的目的是保护公司利用潜在税收资产的能力，如净营业亏损结转和税收抵免，以抵消未来可能的应税收入。

该计划旨在减少公司发生所有权变化的可能性，方法是：(I)任何人或集团不购买公司未清普通股的4.9%或更多实益所有权；(Ii)任何现有股东，在第一次公开宣布通过该计划时，受益地拥有公司当时流通股的4.9%以上-公司普通股的流通股 -购买公司普通股的额外股份(但有某些例外情况除外)。然而，该计划将防止公司发生所有权变化。

关于该计划的通过， Acacia的董事会授权并宣布，在2019年3月16日营业结束时，将公司普通股的每一未清份额分配给有记录的股东，并宣布分红一项。在分配 日或之后，每项权利最初将使持有人有权购买公司B系列B系列参与优先股的千分之一股份，票面价值为0.001美元，购买价格为12.00美元。

该公司在其经修正和恢复的公司注册证书(“宪章条款”)中也有一项规定，该规定一般禁止转让可能导致所有权改变的普通股。与“计划”一样，“宪章”条款的目的是保护 公司利用潜在税务资产的能力，例如净营业亏损结转额和税收抵免，以抵消 未来可能的应税收入。该租赁条款于2019年7月15日得到公司股东的批准。

8.所得税

Acacia在财政期间的所得税福利(费用)包括：

产生递延税资产和负债大部分的临时差额和结转产生的 税效应包括：截至2019年12月31日和2018年12月31日：