第1条：10-K(10-K)

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

(第一标记)

根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节

2019年12月31日终了的财政年度

根据1934年“证券交易法”第13条或第15条(D)项提交的转轨报告

从_

一级银行

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

佣金档案编号：001-38458

(248) 737-0300

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。是的，☐，没有

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是的，☐，没有

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是的，不是

通过检查标记，说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交的每个交互式数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短时间)。是的，不是

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义：

大型加速报警器

非加速报案人

新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。奥

用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所界定)：“是的，没有”。

2019年6月28日，非附属公司持有的注册人投票权和无表决权普通股的总市值为128，058，681美元(根据纳斯达克全球选择市场当日24.99美元的收盘价计算)。

截至2020年3月6日，注册人普通股无票面价值的流通股数为7734564股。

以参考方式合并的文件

将于2019年12月31日之后120天内提交的2020年5月5日举行的股东年会委托书的部分，在此部分指明的范围内，以参考方式纳入本表格第三部分10-K。

一级银行

目录

前瞻性陈述

此表10-K包含联邦证券法意义上的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件和财务状况的看法。这些陈述往往是通过使用“可能”、“可能”、“应该”、“可能”、“预测”、“潜力”、“相信”、“预期”、“继续”、“将”、“预期”、“寻求”、“估计”、“打算”、“计划”、“投射”、“目标”等词语或短语来实现的。“将”、“年化”和“展望”，或这些词的负面版本，或其他具有未来或前瞻性质的类似词语或短语。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于目前对我们行业的预期、估计和预测、管理层的信念和管理层所作的某些假设，其中许多假设本质上是不确定的，是我们无法控制的。因此，我们提醒您，任何这样前瞻性的陈述都不是未来业绩的保证，而且会受到难以预测的风险、假设、估计和不确定因素的影响。虽然我们认为这些前瞻性声明中所反映的预期在作出之日是合理的，但实际结果可能与前瞻性声明所表达或暗示的结果大不相同。

若干重要因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性声明中所述的结果大不相同，包括在“风险因素”或“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中确定的因素，或如下：

上述因素不应解释为详尽无遗，应连同本表格10-K所载的其他警告声明一并阅读。由于这些风险和其他不确定因素，我们未来的实际业绩、业绩或业绩，或行业业绩，可能与本表格10-K中的前瞻性陈述所显示的结果大不相同。此外，我们过去的业务成果不一定表明我们今后的成果。你不应该依赖任何前瞻性的陈述，这些陈述只代表我们的信念、假设和估计，而只是作为对未来事件的预测。任何前瞻性声明只在发表之日发表，我们不承担任何更新或审查任何前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来的发展或其他原因。

第一部分

项目1-业务

公司概况

一级银行(“公司”、“我们”或“我们”)是根据经修订的1956年“银行控股公司法”(“BHCA”)注册的一级银行(“银行”)的银行控股公司，总部设在密歇根州奥克兰县的法明顿山。该公司是密西根州的一家公司，成立于2006年，是一家金融控股公司。该银行自2007年成立以来发展迅速，是密歇根州东南部最大的总部设在当地的商业银行之一。这一增长主要是由我们的创业文化、我们经验丰富的管理团队和奥克兰县核心市场区域的经济实力推动的，截至2019年12月31日，奥克兰县的收入中位数在拥有100多万居民的各州中位居第14位。截至2019年12月31日，我们拥有15.8亿美元的资产、12.3亿美元的贷款、11.4亿美元的存款和1.707亿美元的股东权益。截至2019年12月31日，我们的净利润为1，610万美元，即每股稀释普通股的净收益为2.05美元，截至2018年12月31日的年度净收益为1，440万美元，即每股稀释普通股1.91美元。

在我们12年的经营过程中，我们已经发展到14个办事处，其中包括奥克兰县的8个银行中心(我们的全面服务分支机构)，密歇根州最大的两个城市底特律和大急流各有一个银行中心，斯特林高地的一个银行中心，安娜堡的一个银行中心，以及一个抵押贷款生产办公室。除了我们的有机增长之外，我们还在2009年收购了密歇根传统银行，2010年收购了派拉蒙银行，2015年收购了莲花银行，2016年收购了密歇根银行，这增加了我们的商业银行、零售银行和抵押贷款，同时扩大了我们的产品套件和人员配置水平。我们还在2020年1月2日收购了安阿伯国家银行，该银行扩大了我们在安娜堡的客户群，在我们已经建立的银行中心和抵押贷款生产办公室中增加了两个银行中心，并在杰克逊增设了另一个银行中心。我们的目标是继续我们的增长，主要是通过有机增长，但辅之以机会收购，这是我们的特许经营价值的附加。

贷款活动

我们提供包括建筑和土地开发贷款在内的商业房地产贷款、包括信贷额度、定期贷款和小企业管理局贷款计划下的贷款在内的商业和工业贷款、住宅房地产贷款和消费贷款，包括住房权益贷款、汽车贷款和信用卡服务。我们的服务对象是业主管理的企业、专业公司、房地产专业人士、非盈利性企业和符合我们承保标准的地理市场内的消费者。

我们的主要业务是商业和工业贷款，业主自住商业房地产贷款，以及

较小程度上，非业主占用了我们的主要市场地区的商业房地产贷款，包括奥克兰县，底特律大都市区，大急流大都市区，和安阿伯大都市区。我们有贷款机构致力于以每年500万至5000万美元的中等规模企业为目标，但我们也以年收入低于500万美元的小型企业为目标。

商业贷款。世界银行提供的商业贷款包括：(一)商业抵押贷款；(二)商业和工业贷款，包括经营信贷额度、定期贷款、小额信贷担保贷款和其他贷款方案担保的贷款，例如密歇根经济发展公司(MEDC)抵押品支持方案和过去的美国农业部(USDA)工商计划；以及(三)商业房地产建设和土地开发贷款。目标客户群体包括中小型企业主和经营者。另一个目标群体是可能在其主要就业地点建造和占用设施的专业人员。

该银行的商业抵押贷款用于为业主自用、零售和办公大楼以及多家庭建筑提供建筑和永久融资。商业房地产担保贷款一般以五年为期限，分期偿还期可达25年。利率可以固定三至七年，也可以调整。银行一般对其服务收取起始费。我们一般要求物业的主要业主提供个人保证，并检讨主要业主的个人财务报表。我们试图通过不断分析借款人的现金流和抵押品价值，并通过对租金名册和财务报表的年度审查来限制我们的风险。由独立评估确定的贷款与价值比率通常不会超过85%.截至2019年12月31日，业主占用的商业房地产贷款为2.161亿美元，占公司贷款组合的17.6%；非业主占用的商业地产/多家庭贷款为3.885亿美元，占公司贷款组合的31.6%。商业和工业贷款一般是为商业目的向中小型企业提供的，并以相关业务的现金流量以及应收账款、库存和/或设备的抵押品作为业主的担保品和个人担保。

SBA、MEDC和USDA贷款计划被用来提高贷款的信贷质量，这些贷款已经满足了公司严格的信贷承销政策和程序的要求。这些计划在流动性和潜在的费用收入方面对公司有进一步的好处，因为有一个活跃的二级市场将以溢价购买这些贷款的担保部分。我们的经营信贷额度通常仅限于保证信贷额度的资产价值的一定百分比。通常每年对信贷额度和定期贷款进行审查。商业和工业贷款主要是根据借款人从营业收入中偿还贷款的能力来担保的。这些贷款的条件因目的和基础抵押品类型而异。我们通常按固定或可调整的利率提供为期五年或更短的设备贷款，贷款在此期限内全部摊销。支持周转金的贷款通常不超过一年，通常以应收账款、存货和业务负责人的个人担保作为担保。贷款的利率因风险程度和贷款额而异，并进一步受到竞争压力、货币市场利率、资金供应和政府监管的影响。对于以应收账款和库存担保的贷款，本金通常是在担保贷款的资产转换为现金时偿还的(在承保过程中确定的每月、季度或更频繁的基础上进行监测)，对于以其他类型抵押品担保的贷款，本金通常在到期时到期。截至2019年12月31日，商业和工业贷款总额约为4.102亿美元，占公司贷款组合的33.4%。

建筑贷款包括商业项目(如多家庭住房、工业、办公和零售中心)。永久性融资通常是为在建商业地产提供的。这些贷款的期限通常不到18个月，浮动利率和承诺费。投资房地产建设贷款发放给有成功项目完成和贷款偿还记录的开发商。业主占用交易的贷款偿还通常来自与银行或合格抵押贷款贷款人的长期融资。由独立评估确定的贷款与价值比率一般不超过85%，一般限制在80%或以下的业主占用和75%或以下的非业主占用的房地产。贷款收益是根据完工百分比发放的，只有在有经验的建筑放款人或第三方检查员检查项目之后，由世行信贷管理部门负责施工监控，以确保每次施工抽签都更新产权政策。截至2019年12月31日，我们有5，860万美元未偿还建筑贷款，占公司贷款组合的4.8%，其中4，980万美元为未付款承付款。

住宅地产。我们的住房贷款计划中既有固定利率贷款，也有可调整利率贷款.一般而言，这些贷款的来源是符合联邦全国抵押协会(“房利美”)、联邦住房贷款抵押公司(“房地美”)、联邦住房管理局(“房管局”)、退伍军人事务部(“退伍军人事务”)和在二级市场出售给投资者的巨额贷款的要求。我们通常出售长期固定利率和可调整的贷款来源。我们通常根据申请人的就业情况、对收入水平的负债、信贷历史和标的财产的评估价值，为我们的一至四户家庭贷款提供担保。一般情况下，我们为一至四户家庭的住宅贷款提供较低价值或购买价格的80%的贷款。在我们先给一个住宅的情况下

按揭贷款以超过80%的贷款与价值比率，我们一般要求私人按揭保险，以减少我们的敞口80%或以下。保证我们一至四家庭贷款的财产通常由我们的评估管理公司根据评估独立合规准则选择的独立评估师进行评估。我们要求我们的借款人获得所有权和风险保险，以及洪水保险，如有必要，数额相当于监管的最高限额。固定利率贷款一般按10年至30年的利率和反映当前二级市场定价的费用全额摊销。大多数提供的可调整利率抵押(ARM)产品在最初的一到十年之后每年都会进行调整，但每年的变化幅度限制在1.0%到2.0%之间，寿命限制在5.0%到6.0%之间。这些ARM产品最常根据libor或美国国库券的平均收益率调整至一年不变的期限加上保证金或高于指数的息差。一般来说，在我们的投资组合中持有的ARM贷款不允许只支付利息，也不允许对本金进行负摊销，并带有允许的预付限制。银行还为住宅房地产提供有限数量的第二抵押贷款担保。第二项住宅按揭与第一次按揭合并后，可获得价值高达80%的贷款，但可根据信贷能力而作出例外规定。, 抵押品和银行关系。住宅房地产贷款中还包括住房权益信用额度。住房权益信用额度通常有高达90%的贷款价值比时，发源时，结合第一次抵押贷款。这些贷款大部分是以住宅物业的第一或第二按揭作为抵押。住房净值信贷额度允许10年的抽签期，还款期为10年，利率通常与“华尔街日报”(Wall Street Journal)公布的最优惠利率挂钩，可能还包括保证金。截至2019年12月31日，住宅贷款总额约为2.118亿美元，占公司贷款组合的17.3%，其中3040万美元为住房权益信用额度。

消费贷款。银行提供的消费贷款包括个人分期付款、汽车贷款和通过第三方供应商提供的信用卡。个人信贷额度一般有一至五年的期限和可变的利率。个人无担保贷款提供给信誉良好的银行客户，贷款限额由贷款确定。信贷报告和35%或更低的行业标准债务与收入比率被用于满足借款人的要求。截至2019年12月31日，消费贷款总额约为896万美元，占公司贷款组合的0.1%。

贷款政策和批准。贷款权由董事贷款委员会授权。世界银行不向任何个人提供贷款授权，而是采取基于信贷敞口总额和风险等级的风险管理方法。总价值低于200万美元的风险敞口需要多个签字批准。管理贷款委员会拥有最高600万美元的批准权。董事贷款委员会拥有最高达1 200万美元的批准权。总风险敞口超过1 200万美元的申请在例外情况下得到主任贷款委员会的批准。每一项贷款申请都需要一定程度的信贷批准。根据适用的联邦和州法律，世行向一名借款人提供的贷款总额限制在4，240万美元，但须经三分之二的董事会批准。世界银行使用可能低于或等于现行法律限制的内部限制。

存款服务。银行提供由联邦存款保险公司(FDIC)承保的各种存款服务，包括(一)商业支票和小企业支票产品，(二)退休帐户，如个人退休帐户(IRAS)，和(三)零售存款服务，如存单、货币市场帐户、储蓄帐户、支票帐户产品和自动提款机(自动取款机)。该银行还提供借记卡和网上银行业务。

世界银行的业务战略主要集中于生成“核心”存款，一般定义为活期存款账户、货币市场账户、可转让提款单账户和少于25万美元的定期存款账户。世界银行的存款重点是现金充裕的企业，如保险公司、保险代理人、行业协会、所有权和托管公司、房地产办事处、教堂以及医生、律师和其他服务提供者等专业人员。世界银行实施了存款收集战略和策略，利用技术来吸引和保留存款，以提供财务管理服务(例如远程存款记录、锁箱和电子票据付款)，此外还结合其贷款活动，建立了传统的存款关系。

世界银行提供范围广泛的存款服务，通常可以从大多数银行和储蓄贷款协会获得，包括支票账户、现在的账户、储蓄和其他各种类型的定期存款，从每日货币市场账户到长期存单。交易账户和时间证明是根据世界银行的主要市场地区而量身定做的，利率与该地区提供的利率相竞争。世界银行向个人、企业、协会、组织和政府当局索取这些账户。

此外，截至2019年12月31日，世界银行通过使用互联网上市服务获得了6 740万美元的经纪存款和存款(约占存款总额的5.9%)。

此外，我们还通过我们的货币服务业务客户(Msb)为本地小型现金密集型企业提供现金管理服务，从而产生收费收入。我们打算继续发展这一业务，我们于2016年通过收购密歇根银行(BankofMichigan)收购了这一业务。

我们为机构存户提供商业存户(金库管理)服务、特别存款户口及其他解决方案，并为存户提供流动银行服务、支票及储蓄户口、货币市场户口、存单及其他传统产品及服务。

竞争

金融服务业竞争激烈，因为我们在市场上争夺贷款、存款和客户关系。竞争包括努力留住现有客户、发放新贷款和获得新存款、增加所提供服务的范围和复杂程度以及提供对存款支付和贷款收取的有竞争力的利率。在我们的分支机构范围内，我们主要面临来自国家、区域和其他地方金融机构的竞争，这些金融机构在我们的市场范围内建立了分支网络，使客户在零售方面有明显的存在。

在按揭银行方面，我们面对来自多个国家金融机构、地区和地方社区银行，以及信用社和国家按揭公司的竞争。在商业银行业务中，我们面临着为稳健、稳定的业务和房地产项目提供担保的竞争，这些业务和房地产项目的价格竞争对我们的业务和风险状况都有意义。我们的主要商业银行竞争对手包括规模较大的国家、地区和地方金融机构，这些机构可能有能力为规模更大的项目提供贷款，或提供更多的产品。我们还与规模较小的本地金融机构展开竞争，这些机构可能在各种类型的贷款上有着激进的定价和独特的条款，以及越来越多的金融技术平台，这些平台专门通过网络门户提供产品。

在零售银行方面，我们主要与国家、地区和地方银行竞争，这些银行在我们的市场领域有明显的零售业务和人员。驱动消费者银行竞争的主要因素是客户服务、利率、收费、分行地点和营业时间以及提供的产品范围。我们通过广告、提供有竞争力的利率和寻求提供更高水平的个人服务来争夺存款。我们还面临着来自银行的非传统选择的竞争，如信用社、货币中心、货币市场共同基金和现金管理账户。

我们相信，我们能够为客户提供灵活、复杂的产品和高效的流程，使我们能够在金融服务环境中保持竞争力。我们相信，我们在当地的存在和亲自动手的方式，使我们能够提供高水平的服务，我们的客户的价值。

我们的市场范围

我们相信，我们市场的人口结构为我们的贷款组合和存款提供了强大的增长机会。以下图表基于标准普尔全球市场情报部门的数据，显示了截至2019年6月30日我们在市场地区的存款份额，这是现有的最新数据。

员工

截至2019年12月31日，我们拥有253名全职员工.我们的雇员都不是集体谈判协议的一方。我们认为我们与员工的关系良好，没有因劳资纠纷而中断工作。

企业信息

我们的主要执行办公室位于密西根州法明顿山汉密尔顿法院32991号，我们的电话号码是(248)737-0300。我们的网址是www.level onebank.com。通过我们的网站“投资者关系”，我们免费提供我们关于表10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及根据经修正的1934年“证券交易法”(“交易所法”)第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案，以及在我们向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提供这些材料后，在合理可行的情况下尽快提供委托书。本报告未提及本网站的内容。

监管

一般

联邦存款保险公司保险机构、其控股公司及其附属公司受到联邦和州法律的广泛管制。因此，我们的增长和收益表现可能不仅受到管理决定和一般经济状况的影响，而且还受到联邦和州法规的要求以及各银行监管机构的规章和政策的影响，其中包括密歇根州保险和金融服务部(DIFS)、联邦存款保险公司(FDIC)、联邦储备系统理事会(“美联储”)和消费者金融保护局(“CFPB”)。此外，由国税局和州税务机关管理的税法、FASB制定的会计规则、证券交易委员会和州证券管理局管理的证券法以及美国财政部(“财政部”)实施的反洗钱法都对我们的业务产生了影响。这些法规、法规、管理政策和会计规则的影响对我们的经营和结果都有重要意义。

联邦和州银行法对联邦存款保险公司、其控股公司和附属公司的业务实行全面的监督、监管和执行制度，其主要目的是保护联邦存款保险公司的存款和银行储户，而不是股东。这些法律以及根据这些法律颁布的银行监管机构的条例，除其他外，影响到我们的业务范围、公司和银行可能进行的投资的种类和数额、准备金要求、相对于资产的所需资本水平、贷款抵押品的性质和数额、分支机构的设立、合并、合并和收购的能力、与公司和银行内部人员和附属公司的交易以及我们支付的股息。作为对全球金融危机的反应，特别是在“多德弗兰克法案”通过之后，我们经历了更严格的监管要求和监督。虽然这些改革主要针对具有系统重要性的金融服务提供者，但随着时间的推移，它们对社区银行的影响在不同程度上减弱，导致我们的合规和风险管理流程及其成本增加。然而，2018年5月，国会颁布了“经济增长、监管救济和消费者保护法”(“监管救济法”)，部分目的是为社区银行及其控股公司提供监管救济。为此，该法律消除了有关“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)某些改革是否适用于社区银行体系的问题，包括免除我们参与强制性压力测试、维持风险委员会或遵守沃尔克规则(Volcker Rule)关于私人基金自营交易和所有权的复杂禁令的任何要求。我们相信这些改革对我们的经营是有利的。

美国银行组织的监管框架要求银行和银行控股公司定期接受其各自的监管机构的审查，从而产生无法公开的审查报告和评级，这些报告和评级可能会影响其业务的行为和增长。这些审查不仅考虑遵守适用的法律和条例，而且考虑资本水平、资产质量和风险、管理能力和业绩、收益、流动性和各种其他因素。监管机构通常有广泛的酌处权，对受管制实体的业务施加限制和限制，除其他外，这些机构确定这种业务不安全或不健全，不遵守适用的法律，或以其他方式不符合法律和条例。

以下是适用于公司和银行的监督和监管框架的实质要素的摘要，首先讨论如何继续强调我们的资本水平。它没有描述所有适用的法规、条例和管理政策，也没有重申所描述的所有要求。这些描述是参照特定的法定和规章规定而加以全面限定的。

资本的作用

监管资本是指可用于吸收损失的银行机构的净资产。由于其业务所伴随的风险，联邦存款保险公司保险机构通常被要求持有比其他业务更多的资本，这直接影响到它们的盈利能力。虽然资本历来是衡量银行控股公司和银行财务状况的关键指标之一，但在全球金融危机之后，资本的作用从根本上变得更加重要，因为银行监管机构认识到，危机前银行持有的资本数量和质量不足以在严重压力时期吸收损失。下面讨论的“多德-弗兰克法案”和“巴塞尔协议三”的某些条款确立了比以前更严格的资本标准。

最低资本水平。自1983年以来，银行一直被要求根据银行监管机构制定的准则持有最低限度的资本。最低比率以“资本”除以“总资产”的比率表示。如下文所述，多年来，银行资本措施变得更加复杂，更加注重资本质量和资产风险。在历史上，银行控股公司必须遵守不像其银行子公司那样严格的资本标准，并且能够通过信托优先股等混合工具筹集资金。“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)授权联邦储备委员会(FederalReserve)为控股公司设定最低资本水平，其标准与FDIC保险机构所需的严格程度相当。

巴塞尔国际资本协定。自1989年以来，美国银行以风险为基础的资本准则是以国际巴塞尔银行监管委员会(BaselCommittee On BankingMonitor)通过的1988年“巴塞尔I协议”(BaselI)为基础的。巴塞尔银行监管委员会是一个由央行和银行监管机构组成的委员会，作为审慎监管的主要全球标准制定者，由美国银行监管机构在机构间基础上实施。该协议承认，为计算资本比率的目的，银行资产需要分配风险权重(理论上说，风险较高的资产应该需要更多的资本)，而表外风险敞口需要在计算中考虑在内。“巴塞尔协议I”有一个非常简单的公式，根据四个类别，将风险权重从0%分配到100%。2008年，各银行机构开始以第二项资本协议为基础，为大型或“核心”国际银行(通常定义为总资产在2，500亿美元或更多，或100亿美元或以上的外国综合敞口)的大型或“核心”国际银行，共同逐步实施资本标准，称为“先进方法”银行。“巴塞尔协议II”的主要重点是根据每个先进方法银行开发的复杂模型计算风险权重。由于大多数银行不受“巴塞尔协议II”的约束，美国银行监管机构努力提高“巴塞尔协议一”标准的风险敏感性，同时又不强加“巴塞尔协议II”的复杂性。这种“标准化方法”增加了风险权重类别的数量，并认识到的风险远高于最初的100%风险权重。通过“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)，所有银行机构，甚至是先进的银行，都将其制度化，作为最低标准。

2010年9月12日，巴塞尔银行监督委员会的监督机构-行长小组和监督负责人宣布，同意加强对世界各地银行组织的一套资本要求，称为“巴塞尔协议III”，以解决在全球金融危机中认识到的缺陷。

巴塞尔III规则。2013年7月，美国联邦银行机构批准在相关部分实施“巴塞尔协议III”监管资本改革，同时颁布了影响“多德-弗兰克法”(“巴塞尔III规则”)所要求的某些修改的规则。与以往以准则形式提出的资本要求不同，“巴塞尔协议III”是以每个监管机构可强制执行的条例的形式发布的。“巴塞尔协议III规则”适用于所有受最低资本要求约束的银行组织，包括联邦和州银行及储蓄和贷款协会，以及银行和储蓄和贷款控股公司，但“小型银行控股公司”除外(通常是某些综合资产不足30亿美元的控股公司，但目前不包括我们)和某些可能选择简化框架的符合资格的银行组织(我们尚未这样做)。因此，该公司和世界银行目前各遵守下文所述的“巴塞尔协议III”规则。

“巴塞尔协议III规则”提高了资本的要求数量和质量，对于几乎每一类资产，它要求对风险进行更加复杂、详细和校准的评估，并计算风险权重。

“巴塞尔协议III规则”不仅提高了2015年1月1日之前生效的大多数规定的最低资本比率，而且引入了普通股一级资本的概念，该概念主要由普通股、相关盈余(减去国库券)、留存收益和普通股一级少数股权构成，但须作某些监管调整。“巴塞尔协议III规则”还改变了资本的定义，确立了更严格的标准，即工具必须满足更多的一级资本(主要是满足某些要求的非累积永久优先股)和二级资本(主要是其他类型的优先股和次级债务，但须受限制)。根据“巴塞尔协议I”有资格成为一级资本的一些工具不符合资格，或者它们的资格改变了。例如，根据“巴塞尔协议I”，非累积永久优先股符合“简单一级资本”的资格，不符合“普通股一级资本”的资格，但符合“附加一级资本”的资格。“巴塞尔协议III规则”还限制将少数股权、抵押贷款资产和递延税资产纳入资本，并要求在此类资产超过银行机构普通股一级资本一定百分比的情况下，从普通股一级资本中扣除。

“巴塞尔协议三规则”要求最低资本比率如下：

此外，寻求自由分配资本(包括股息和回购股票)和不受限制地向执行官员支付任意奖金的机构，在共同股本一级资本中也必须保持高于2.5%的可归属于资本保护缓冲的资本。保护缓冲的目的是确保银行机构保持资本缓冲，可用于在金融和经济压力期间吸收损失。将上述最低比率提高到7%，一级资本为8.5%，总资本为10.5%。

资金充足的需求。上述比率是银行组织被视为“充分资本化”的最低标准。银行监管机构一致鼓励银行持有更多资本和“资本充足”，为此，联邦法律和法规为银行组织提供了各种激励措施，以使监管资本维持在超过最低监管要求的水平。例如，资金充裕的银行机构可以：(一)豁免适用于某些类型活动的事先通知或申请要求；(二)有资格快速处理其他所需通知或申请；(三)接受、展期或续签代理存款。如果个别银行组织的特殊情况或风险状况有必要，也可能需要更高的资本水平。例如，美联储的资本准则设想，可能需要更多的资本，以便除其他外，充分考虑到利率风险，或信贷集中、非传统活动或证券交易活动造成的风险。此外，任何经历或预期大幅增长的银行组织都将维持资本比率，包括有形资本状况(即一级资本减去所有无形资产)，远远高于最低水平。

根据联邦存款保险公司和联邦储备委员会的资本条例，为了使资本充足，银行机构必须维持：

根据“巴塞尔协议III规则”，有可能在不遵守上文讨论的资本保护缓冲区的情况下获得良好的资本化。此外，银行机构若要获得良好的资本化，则不得受个别机构为维持任何指定资本比率而施加的资本规定所规限。

截至2019年12月31日：(1)银行不受DIFS或FDIC关于增加资本的指示的约束；(2)按照FDIC条例的定义，该行资本充足。截至2019年12月31日，该公司拥有超过美联储要求的监管资本，并符合资本充足的巴塞尔III规则要求。我们也遵守资本保护缓冲机制。

立即采取纠正行动。机构“资本充足”的概念是监管强制制度的一部分，该制度赋予联邦银行监管机构广泛的权力，可以采取“迅速纠正行动”，根据每个机构的资本水平解决机构的问题。监管机构的权力范围取决于所涉机构是否“资本充足”、“资本不足”、“资本严重不足”或“资本严重不足”，在每一种情况下都是监管所定义的“充分资本化”、“资本不足”或“严重资本不足”。根据指定的资本类别，监管机构的纠正权力包括：(一)要求机构提交资本恢复计划；(二)限制机构的资产增长并限制其活动；(三)要求机构发行更多的股本(包括额外的有表决权股票)或出售自己；(四)限制机构与其附属公司之间的交易；(五)限制机构可能支付的存款利率；(六)命令重新选举该机构的董事；(7)要求解雇高级执行官员或董事；(8)禁止该机构接受代理银行的存款；(9)要求该机构剥离某些附属公司；(X)禁止支付附属债务的本金或利息；(Xi)最终指定该机构的接管人。

社区银行资本简化。长期以来，社区银行一直向银行监管机构提出有关监管负担、复杂性以及与“巴兹尔III规则”某些条款相关的成本的担忧。作为回应，国会为像我们这样的机构提供了一个“出口通道”，其综合资产总额不到100亿美元。“监管救济法”第201条指示联邦银行监管机构制定8%至10%的单一“社区银行杠杆率”(“CBLR”)。根据最后一条规则，一个社区银行组织有资格选择新的框架，条件是：合并资产总额不到100亿美元，某些资产和表外风险敞口有限，以及CBLR超过9%。我们可以随时选举CBLR框架，但目前尚未决定这样做。

公司监管

将军。作为银行的唯一股东，我们是一家银行控股公司。作为一家银行控股公司，我们在BHCA下注册，并接受联邦储备委员会的监管和执行。我们在法律上有义务作为世界银行的财政力量来源，并在我们可能不会这样做的情况下承诺提供资源支持世界银行。根据BHCA，我们要接受联邦政府的定期检查。

后备队。我们必须向联邦储备委员会提交关于我们业务的定期报告，以及美联储可能要求的关于我们和我们子公司的补充信息。

收购，活动和金融控股公司选举。银行控股公司的主要目的是控制和管理银行。BHCA通常要求任何涉及银行控股公司的合并或银行控股公司对另一家银行或银行控股公司的收购都必须事先得到联邦储备委员会的批准。在遵守某些条件(包括BHCA规定的存款集中度限制)的前提下，美联储可以允许银行控股公司收购位于美国任何州的银行。在批准州际收购时，美联储(Fed)必须对收购银行控股公司及其FDIC保险机构附属机构在目标银行所在州持有的存款总量实施适用的州法律限制(前提是这些限制不歧视境外机构或其控股公司)和州法律，这些法律要求目标银行在被国有银行控股公司收购之前，必须至少存在一段时间(不超过5年)。此外，根据“多德-弗兰克法案”，银行控股公司必须拥有良好的资本和良好的管理，以实现州际并购。关于资本要求的讨论，见上文“资本的作用”。

BHCA一般禁止我们直接或间接拥有或控制任何非银行的公司超过5%的有表决权股份，并禁止我们从事银行以外的任何业务、管理和控制银行或向银行及其附属公司提供服务。这项一般性禁令有若干例外。主要的例外是允许银行控股公司从事联邦储备委员会在1999年11月11日之前发现的“与银行密切相关”的某些业务，并持有这些公司的股份.这是一个恰当的事件。“这项授权允许我们从事各种与银行有关的业务，包括储蓄协会的所有权和经营，或任何从事消费金融、设备租赁、计算机服务局(包括软件开发)以及抵押银行和经纪服务的实体的拥有和经营。BHCA不对银行控股公司的非银行子公司的国内活动施加地域限制。

此外，符合BHCA规定的某些资格要求并选择作为金融控股公司经营的银行控股公司可以从事或持有从事更广泛的非银行活动的公司的股份，包括证券和保险承保和销售、商业银行和任何其他活动，这些活动由联邦储备委员会与财政部长协商，通过规章或命令确定为任何此类金融活动的金融性质或附带性质，或美联储通过命令确定其对任何此类金融活动的补充性，并且对联邦存款保险保险机构或金融系统的安全或健全不构成重大风险。我们选择作为一家金融控股公司经营。为了保持我们作为金融控股公司的地位，公司和银行必须有良好的资本，良好的管理，银行必须至少有一个令人满意的社区再投资法(CRA)评级。如果美联储认定一家金融控股公司资本不足或管理不善，该公司有一段时间来实现合规，但在不合规期间，美联储可能会对其认为合适的公司施加任何限制。此外，如果美联储认定金融控股公司的子公司银行没有得到令人满意的CRA评级，该公司将无法开展任何新的金融活动或收购从事此类活动的公司。

控制的变化。联邦法律还禁止任何人或公司在没有事先通知适当的联邦银行监管机构的情况下获得FDIC保险的存款机构或其控股公司的“控制权”。“控制权”在收购银行或银行控股公司25%或25%以上的未付表决权证券时被确定地推定存在，但在某些情况下可能出现在10%至24.99%的所有权之间。

资本要求。我们根据巴塞尔协议III规则向美联储提交综合资本报告。关于资本要求的讨论，见上文“资本的作用”。

派息。我们向股东支付股息的能力可能会受到一般公司法考虑因素和美联储适用于银行控股公司的政策的影响。作为一家密西根公司，我们受经修正的“密歇根州商业公司法”的约束，该法禁止我们支付股息，如果在股利生效后，我们无法偿还债务，因为债务在通常的业务过程中到期，或者我们的总资产将少于其总负债之和，再加上如果我们在分配时解散将需要支付的数额，以满足优先权利优于分配者的股东的优先权利。

一般而言，美联储已表示，银行控股公司董事会应取消、推迟或大幅减少股东的股利，条件是：(1)公司过去四个季度的净收入(扣除该期间以前支付的股息)不足以支付股利；(Ii)预期收益留存率不符合公司的资本需求以及总体的当前和未来财务状况；或(Iii)公司将无法满足或有可能达不到其监管资本的最低充足性；(2)预期收益留存率不符合公司的资本需求以及总体的当前和未来财务状况；或(3)公司无法满足或有可能达不到其最低监管资本充足率。

比率。联邦储备委员会还拥有对银行控股公司及其非银行附属机构的强制执行权，以防止或补救那些不安全或不健全的做法或违反适用的法规和条例的行为。这些权力包括禁止银行和银行控股公司支付股息的能力。此外，根据“巴塞尔协议III规则”，寻求派息自由的机构必须在共同股本一级资本中维持大于2.5%的可归属于资本保护缓冲的资本。见上文“资本的作用”。

货币政策。美联储的货币政策对金融或银行控股公司及其子公司的经营业绩有重要影响。美联储可用的影响货币供应的工具包括美国政府证券的公开市场交易、银行借款贴现率的变化以及银行存款准备金要求的变化。这些手段被用于不同的组合，以影响银行贷款、投资和存款的总体增长和分配，它们的使用可能影响对贷款收取的利率或按存款支付的利率。

联邦证券条例。我们的普通股是根据1933年的“证券法”和“交易法”向证券交易委员会登记的。因此，我们受证券交易委员会根据“交易法”规定的信息、代理招标、内幕交易和其他限制和要求的约束。

公司治理。多德-弗兰克法案涉及许多投资者保护、公司治理和高管薪酬问题，这些问题将影响大多数美国上市公司。“多德弗兰克法案”(DodFrank Act)增加了股东对董事会的影响力，要求公司就高管薪酬和所谓的“黄金降落伞”付款给予股东不具约束力的投票权，并授权SEC颁布规则，允许股东使用公司的代理材料提名和征集自己的候选人。该法案还指示美联储颁布规则，禁止向银行控股公司高管支付过高的薪酬，无论这些公司是否公开交易。

银行的监管

将军。该银行是密西根特许银行.该银行的存款账户在联邦法律和联邦存款保险条例规定的最大限度内由联邦存款保险基金(“存款保险基金”)保险，目前每个被保险存款人类别的保险金额为250 000美元。作为一家在密西根州注册的FDIC保险银行，该银行受到DIFS、密歇根银行特许管理机构以及联邦法律指定的联邦联邦存款保险公司(FDIC)的审查、监督、报告和强制执行的要求。联邦存款保险公司被联邦法律指定为与联邦储备委员会(Fed)不同的受保险州银行的主要联邦监管机构。

存款保险。作为一家被联邦存款保险公司(FDIC)保险的机构，该行必须向联邦存款保险公司支付存款保险费评估。联邦存款保险公司(FDIC)采用了一种基于风险的评估体系，由联邦存款保险公司(FDIC)参保机构根据其风险分类按费率支付保险费。对于被认为不是大型和高度复杂的银行机构的评级机构，现在的评估是基于审查评级和财务比率。目前的基准分摊率总额从1.5个基点到30个基点不等。联邦存款保险公司至少每半年更新一次DIF的损失和收入预测，如有必要，在通知和评论拟议的规则制定之后，增加或降低分摊比率。自“多德-弗兰克法案”生效以来，FDIC保险机构向DIF支付的存款保险费的评估依据是其平均综合总资产减去其平均有形资产。这种方法将存款保险费的负担转移到了那些依赖美国以外资金来源的大型存款机构身上。

存款准备金率是联邦存款保险公司保险基金余额除以估计的保险存款。“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)改变了存款保险基金的最低准备金率，将存款总额的最低准备金率从1.15%提高到1.35%，并取消了联邦存款保险公司(FDIC)在存款准备金率超过一定门槛时向联邦存款保险公司(FDIC)支付股息的要求。截至2018年9月30日，存款准备金率达到1.36%，超过了法定最低存款准备金率1.35%。因此，联邦存款保险公司向被保险的存款机构(如世界银行)提供了评估信贷，其合并资产总额不到100亿美元，用于定期摊款中促进存款准备金率在1.15%至1.35%之间增长的部分。分配给每个保险机构的小额银行信贷总额所占份额与其信贷基础成正比，其定义为在信贷计算期间其定期评估基数的平均数。联邦存款保险公司已在2019年7月1日开始的季度评估期内使用贷款，只要存款准备金率至少为1.35%，联邦存款保险公司将一次性支付任何剩余贷款的全部名义价值。

监督评估。所有密歇根特许银行都必须向DIFS支付监管评估，为该机构的运作提供资金。摊款数额是根据世界银行的总资产计算的。在截至2019年12月31日的一年中，世行向DIFS支付了总计约179，000美元的监管摊款。

资本要求。银行通常被要求保持超过其他业务的资本水平。关于资本要求的讨论，见上文“资本的作用”。

流动性要求。流动性是衡量银行资产能否转换为现金的能力和便利程度。流动资产是指那些可以迅速转换为现金，如果需要，以履行财务义务。为了维持生存，联邦存款保险公司投保的机构必须有足够的流动资产来履行他们的短期义务，例如存款人的提款。由于全球金融危机在一定程度上是一场流动性危机，“巴塞尔协议III”(BaselIII)还包括一个流动性框架，要求被联邦存款保险公司(FDIC)担保的机构根据特定的流动性测试一项被称为流动性覆盖比率(Lcr)的测试，旨在确保银行实体拥有足够的未支配高质量流动资产库存，这些资产可以在私人市场上轻松、立即转换成现金，以满足30日历日流动性压力情景下的流动性需求。另一项测试被称为净稳定融资比率(Nsfr)，旨在促进在一年时间内为联邦存款保险公司保险机构的资产和活动提供更多的中长期融资。这些测试为银行和控股公司提供了一种激励，鼓励它们增加作为资产组成部分的国债和其他主权债务的持有量，增加使用长期债务作为融资来源，并依赖像核心存款这样的稳定资金(而不是中介存款)。

除了已经制定的流动性准则外，联邦银行监管机构还于2014年9月实施了“巴塞尔协议III”，其中要求大型金融公司持有足够数量的流动资产，以防范在金融动荡时期对其资金的限制，并在2016年提议实施“国家金融服务条例”。虽然这些规则不适用，也不会适用于世界银行，但它继续根据事态发展审查其流动性风险管理政策。

派息。公司的主要资金来源是银行派息。根据“密歇根州银行法”，银行不得申报或支付现金红利或实物股利，除非在支付股息后有不低于其资本20%的盈余。此外，银行在扣除坏账后，只能从当时的净收入中支付股息。此外，在优先股累计股息全部支付之前，银行不得宣布或支付股息。

任何被联邦存款保险公司保险的机构支付股息都受到根据适用的资本充足准则和条例保持充足资本的要求的影响，如果在支付后该机构的资本不足，则通常禁止被联邦存款保险公司保险的机构支付任何股息。如上所述，截至2019年12月31日，世界银行超过了适用准则规定的资本金要求。然而，尽管有可用于支付股息的资金，但如果其中一种或两者都确定支付股息将构成不安全或不健全的做法，联邦存款保险公司和DIFS可禁止银行支付股息。此外，根据“巴塞尔协议III规则”，寻求派息自由的机构必须保持资本保护缓冲。见上文“资本的作用”。

国家银行的投资和活动。该银行获准直接或通过密歇根法律授权的子公司进行投资和活动。然而，根据联邦法律和联邦存款保险公司的规定，除某些例外情况外，禁止联邦存款保险公司保险的州银行进行或保留对国家银行不允许的一种类型或数额的股权投资。联邦法律和联邦存款保险公司的条例也禁止联邦存款保险公司投保的州银行及其附属公司作为本金从事任何不允许国家银行从事的活动，除非该银行满足并继续满足其最低监管资本要求，而且联邦存款保险公司确定该活动不会对DIF构成重大风险。这些限制过去和目前都没有对世界银行的业务产生实质性影响。

内幕交易。该银行受到联邦法律对世界银行及其“附属机构”之间“涵盖交易”的某些限制。就这些限制而言，我们是银行的附属机构，受这些限制所涵盖的交易包括向公司提供信贷的扩展、对公司股票或其他证券的投资以及接受公司的股票或其他证券作为银行贷款的抵押品。“多德-弗兰克法”加强了对与附属公司进行某些交易的要求，包括扩大了“有担保交易”的定义，并增加了必须维持有关担保交易的担保品要求的时间。

银行对其董事和高级人员、公司和我们子公司的董事和高级人员、我们的主要股东以及这些董事、高级官员和主要股东的“相关利益”也有某些限制和报告要求。此外，联邦法律和条例可能影响任何担任公司或银行董事或高级官员或公司主要股东的人可从银行与其保持代理关系的银行获得信贷的条件。

安全和健全标准/风险管理。联邦银行机构采用了操作和管理标准，以促进联邦存款保险公司保险机构的安全和健全。这些标准适用于内部控制、信息系统、内部审计系统、贷款文件、信贷承销、利率敞口、资产增长、补偿、费用和福利、资产质量和收益。

一般而言，安全和健全的标准规定了每个领域要实现的目标，每个机构都有责任为实现这些目标制定自己的程序。尽管监管标准没有法律效力，但如果一家机构以不安全和不健全的方式运作，联邦存款保险机构的主要联邦监管机构可能会要求该机构提交一份实现和保持合规的计划。如果联邦存款保险公司保险机构未能提交可接受的合规计划，或在任何实质性方面未能执行已被其主要联邦监管机构接受的合规计划，监管机构必须发布命令，指示该机构纠正缺陷。在监管机构的命令中提到的缺陷得到纠正之前，监管机构可以限制联邦存款保险公司保险机构的增长率，要求联邦存款保险公司保险机构增加其资本，限制该机构对存款支付的利率，或要求该机构在这种情况下采取监管机构认为适当的任何行动。不遵守安全和健全性也可能构成联邦银行监管机构采取其他执法行动的理由，包括停止和停止命令以及民事罚款评估。

在过去十年里，银行监管机构在评估其监管的FDIC保险机构的活动时，越来越强调健全的风险管理流程和强有力的内部控制的重要性。妥善管理风险已被确定为安全可靠的银行活动的关键，随着新技术、产品创新以及金融交易的规模和速度改变了银行市场的性质，风险变得更加重要。这些机构确定了银行机构面临的一系列风险，包括但不限于信贷、市场、流动性、运营、法律和声誉风险。为2020年确定的主要风险主题是：(一)随着银行适应不断变化的技术环境和持续存在的网络安全风险，业务风险增加；(二)银行需要在信贷业绩强劲的同时为信贷风险的周期性变化做好准备；(三)利率下降导致利率风险上升，因为利率继续压缩净利差；(四)非存款金融机构的战略风险、使用创新和不断发展的技术以及渐进数据分析能力。预计世界银行将有积极的董事会和高级管理层监督；适当的政策、程序和限制；适当的风险计量、监测和管理信息系统；以及全面的内部控制。

隐私和网络安全。该银行受许多美国联邦和州法律和法规的约束，这些法律和法规要求维护政策和程序，以保护客户的非公开机密信息。这些法律要求世界银行定期披露与分享这类信息有关的隐私政策和做法，并允许消费者在某些情况下放弃与无关联第三方共享信息的能力。它们还影响到世行与子公司和非子公司分享某些信息以进行营销和/或非营销目的的能力，或与客户联系营销提议的能力。此外，作为减轻业务风险的一部分，世界银行必须执行一项全面的信息安全方案，其中包括行政、技术和实物保障措施，以确保客户记录和信息的安全和保密，并要求其服务提供者提供同样的信息。这些保护个人和机密信息的安全和隐私政策和程序适用于所有业务线和地理位置。

分支机构。密歇根银行等密歇根银行根据密歇根州法律有权在密歇根州任何地方设立分支机构，但须获得所有必要的监管批准。历史上，新的州际分支机构的设立只有在法律明文规定允许扩大的那些州才允许。“多德-弗兰克法案”允许资本充足和管理良好的银行无障碍地建立州际分支机构。联邦法律允许州和国家银行与其他州的银行合并，但须符合以下条件：(一)监管批准；(二)联邦和州存款集中度限制；(三)州法律限制，要求合并银行在合并前至少存在一段时间(不超过五年)。

交易账户准备金。美联储(FederalReserve)的规定要求联邦存款保险公司(FDIC)保险机构对其交易账户(主要是现在的定期支票账户)保持准备金。在2020年，第一批1 690万美元的其他可准备金结余免除准备金，并有零%的准备金要求；对于总额在1 690万美元至1.275亿美元之间的交易账户，准备金要求占这些交易账户余额的3%；交易账户净额超过1.275亿美元，准备金要求占交易账户余额总额的10%以上。这些准备金要求须由联邦储备委员会每年进行调整。

社区再投资法的要求。CRA要求世行以安全可靠的方式承担持续和肯定的义务，以帮助满足整个社区，包括低收入和中等收入社区的信贷需求。联邦监管机构定期评估世行满足社区信贷需求的记录。对世界银行在满足其CRA要求方面的有效性的评估将影响到追加收购的申请。

反洗钱。“美国爱国者法”旨在剥夺恐怖分子和罪犯进入美国金融系统的能力，并对被联邦存款保险公司保险的机构、经纪人、交易商和参与转移资金的其他企业产生重大影响。美国爱国者法案授权金融服务公司制定政策和程序。

关于旨在处理下列任何或所有事项的措施：(一)客户识别方案；(二)洗钱；(三)资助恐怖主义；(四)查明和报告可疑活动和货币交易；(五)货币犯罪；(六)联邦存款保险机构与执法当局之间的合作。

商业地产的集中度。当联邦存款保险公司(FDIC)保险机构将过多资产部署到任何一个行业或部门时，就存在集中风险。集中在商业地产是监管关注的一个例子。商业房地产贷款的机构间集中度“健全风险管理做法指南”(“风险管理指南”)提供了监管标准，包括以下数字指标，以协助银行审查员查明可能需要更严格监管的商业房地产贷款集中程度可能较大的银行：(一)商业房地产贷款超过资本的300%，在过去三年增加50%或更多；或(二)建筑和土地开发贷款超过资本的100%。CRE指南没有限制银行的商业房地产贷款活动水平，而是指导机构制定与其商业房地产集中程度和性质相称的风险管理做法和资本水平。2015年12月18日，联邦银行机构发表声明，加强与cre贷款相关的审慎风险管理做法，观察到许多cre资产和贷款市场大幅增长，竞争压力加大，cre在银行的集中度上升，cre承销标准放松。联邦银行机构提醒联邦存款保险保险机构保持承保纪律，并采取谨慎的风险管理做法，以识别、衡量、监测和管理CRE贷款所产生的风险。此外，FDIC保险机构必须保持与其CRE集中风险的水平和性质相称的资本。

截至2019年12月31日，世行并未超过这些准则。

消费者金融服务。适用于所有消费金融产品和服务提供者的联邦消费者保护条例的历史结构在2011年7月21日发生了重大变化，当时联邦消费者保护条例开始运作，以监督和执行消费者保护法。CFPB对适用于包括世界银行在内的所有消费者产品和服务提供者的广泛的消费者保护法具有广泛的规则制定权，并有权禁止“不公平、欺骗性或滥用性”行为和做法。CFPB对拥有100多亿美元资产的供应商拥有审查和执法权力。美国联邦存款保险公司(FDIC)--拥有100亿美元或更少资产的机构--继续接受其适用的银行监管机构的审查。

由于滥用住房抵押贷款是导致金融危机的一个重要因素，因此CFPB颁布的许多新规定以及“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)的要求，都涉及到抵押贷款和与抵押相关的产品、它们的承销、发源、服务和销售。“多德-弗兰克法案”大大扩大了适用于以1-4家庭住宅不动产为担保的贷款的承保要求，并加强了打击掠夺性贷款做法的联邦法律。除了众多的披露要求外，“多德-弗兰克法案”还对包括银行和储蓄协会在内的所有贷款人实施了新的抵押贷款来源标准，以大力鼓励贷款人核实借款人的还款能力，同时还对某些“合格抵押贷款”建立了合规推定。“监管救济法”为资产不足100亿美元的银行提供了与抵押贷款有关的救济，因此，银行提供的抵押现在被视为符合条件的抵押贷款，如果这些抵押贷款在贷款期限内持有的话。

除较高的合规费用外，CFPB的规则对世界银行的业务并没有产生重大影响。

项目1A-风险因素

管理层认为影响公司的重大风险说明如下。你应该仔细考虑风险，连同这里包含的所有其他信息。下面描述的风险并不是公司面临的唯一风险。公司认为目前不知道或认为不重要的额外风险也可能对公司的经营结果和财务状况产生重大不利影响。

与我们业务有关的风险

一般商业和经济状况的下降，以及对这种情况的任何管制反应，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们的业务和业务对美国的一般商业和经济状况非常敏感，特别是在密西根州的市场地区。如果国家、区域和地方经济出现恶化的经济状况，包括高失业率，我们的增长和盈利能力就会受到限制。本地经济状况的下降，对本港的收入及资本的影响，可能较对较大的金融机构的收益及资本的影响为大，而这些金融机构的地产贷款组合在地域上各有不同。除其他指标外，疲软的经济状况的特点是通货紧缩、失业率上升、债务和股本市场波动、抵押贷款、商业和消费贷款拖欠增加、住宅和商业地产价格下跌，

以及较低的房屋销售和商业活动。此外，不利或不确定的经济和市场状况可由以下因素造成：经济增长、商业活动或投资者或商业信心下降；信贷和资本成本有限或增加；美国贸易政策、立法、条约和关税的不确定性；自然灾害；战争或恐怖主义行为；广泛的疾病或流行病；或这些或其他因素的综合作用。所有这些因素一般都不利于我们的业务。我们的业务受到美国联邦政府、其机构和政府支持的实体的货币、贸易和其他监管政策的重大影响。任何这些政策的变化都受到宏观经济条件和其他我们无法控制的因素的影响，这些因素难以预测，并可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

如果我们不能有效地管理我们的信用风险，我们可能会经历更多的拖欠，非应计贷款和冲销，这可能需要增加我们的贷款损失准备金。

提供任何贷款所固有的风险，包括与个别借款人打交道所固有的风险、不付款的风险、可用于偿债的担保品和现金流动的未来价值的不确定性所产生的风险以及经济和市场条件的变化所产生的风险。我们不能保证我们的信贷承保和监管程序将减少这些信用风险，也不能指望它们完全消除我们的信贷风险。如果美国的整体经济环境，特别是我们的市场环境下降，我们的借款者可能会在偿还贷款方面遇到困难，而非应计贷款、冲销和拖欠的水平可能会上升，需要进一步增加贷款损失准备金，这将导致我们的净收入、股本回报率和资本回报率下降。

我们的贷款损失备抵可能被证明不足以吸收我们贷款组合中的潜在损失。

虽然住房和房地产市场的状况和我国市场地区的经济状况最近有所改善，但如果经济状况恢复缓慢或房地产价值和销售恶化，我们可能会经历更高的拖欠和信贷损失。因此，我们可能需要增加我们的贷款损失准备金，并在未来冲销额外贷款。如果未来期间的冲销超过贷款损失备抵，我们可能需要额外的备抵来补充贷款损失的备抵。

确定贷款损失备抵的适当水平，本质上涉及高度的主观性，要求我们对当前信贷风险和未来趋势作出重大估计，所有这些风险和趋势都可能发生重大变化。影响借款者的经济状况恶化、关于现有贷款的新资料、查明我们市场内可能无法控制的额外问题贷款和其他情况，可能需要增加贷款损失备抵额。

截至2019年12月31日，我们的贷款损失准备金占贷款总额的百分比为1.0%，占非应计贷款总额的百分比为64.3%，其中不包括根据ASC 310至30规定分配给获得的信贷受损贷款的备抵额。虽然管理层认为贷款损失备抵足以应付任何可能无法收回的现有贷款的损失，但我们可能须就日后的贷款损失额外拨备款项，以进一步补足贷款损失的备抵，无论是由于管理层的决定，或是因为我们的银行监管机构要求我们这样做。银行监管机构将定期审查我们的贷款损失备抵和非应计贷款的价值，并可能要求增加可能的贷款损失准备金，或根据与管理层不同的判断确认进一步的贷款冲销。如果未来期间的冲销超过贷款损失备抵，我们可能需要额外的备抵来补充贷款损失的备抵。贷款损失备抵额的任何增加，都将导致净收入，很可能是资本的减少，并可能对我们的财务状况和业务结果产生重大的负面影响。

会计的获取方法要求所获得的贷款在购置时最初按公允价值入账，因此在购置时没有相应的贷款损失备抵，因为在确定公允价值时考虑到了信贷质量等因素。如果我们的公允价值估计太高，我们将蒙受与获得的贷款有关的损失。

此外，2016年6月，财务会计准则委员会发布了新的会计准则，取代目前美国普遍接受的会计原则下确定贷款损失备抵的做法，后者一般只考虑过去的事件和当前情况，采用前瞻性方法，反映金融资产生命周期内的预期信贷损失，从资产最初起源或收购之时开始。根据这一标准，信贷损失将根据过去的事件、当前的情况和对影响金融资产可收性的未来情况的合理和可支持的预测来衡量。预计新标准一般会导致免税额增加，并要求对现有金融资产适用经修订的方法，在最初生效时对留存收益进行一次性调整，这一调整可能具有重大意义。作为一家较小的报告公司，该标准将于2023年1月1日对我们生效。此外，这项改变可能要求我们增加我们的免税额。

贷款损失在今后的时期内迅速增加，大大增加了我们需要收集和审查的数据类型，以确定贷款损失备抵的适当水平。它还可能导致对未来预测的微小变化，对免税额产生重大影响，这可能使免税额更加不稳定，监管机构可能会增加资本缓冲，以吸收这一波动。

由于我们的贷款组合中有很大一部分是由房地产贷款构成的，房地产价值和流动性的下降可能会损害我们获得房地产贷款的抵押品的价值，并导致贷款和其他损失。

截至2019年12月31日，我们贷款组合中约66.5%是以房地产作为抵押品的主要或次要部分的贷款。因此，影响房地产市场价值的不利发展可能会增加与我们的房地产贷款组合相关的信贷风险。房地产市场价值在短期内会因房地产所处地区的市场状况而大幅波动。影响房地产价值和房地产在一个或多个市场的流动性的不利变化可能会增加与我们的贷款组合有关的信贷风险，严重损害作为贷款抵押品的财产的价值，并影响我们在丧失抵押品赎回权时出售抵押品而不遭受损失或额外损失的能力，从而可能造成不利影响盈利能力的损失。这种下降和亏损将对我们的业务、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们的许多贷款都是给商业借款人的，这些贷款的风险比其他类型的贷款高。

截至2019年12月31日，我们有10.1亿美元的商业贷款，包括6.046亿美元的商业房地产贷款和4.102亿美元的经营商业贷款，其中房地产不是主要的还款来源。在6.046亿美元商业房地产贷款中，3 760万美元包括商业建筑贷款和土地开发贷款。截至2019年12月31日，商业贷款占我们贷款组合总额的82.7%。这些贷款通常涉及比其他类型的贷款更高的本金，我们的一些商业借款者与我们一起有不止一笔未偿贷款。此外，截至2019年12月31日，3.885亿美元(占我们贷款组合总额的31.6%)由非业主占用的商业地产担保的贷款构成。因此，一项贷款或一项信贷关系的不利发展会使我们面临比一至四户住房抵押贷款的不利发展更大的损失风险。由于此类贷款的支付往往取决于商业企业的现金流量以及所涉财产或企业的成功经营或发展，因此，偿还此类贷款往往比其他类型的贷款更容易受到房地产市场或一般商业环境和经济不利条件的影响。由非业主占用物业担保的贷款偿还，主要取决于房客是否有能力继续向我们的借款人-房主支付租金，或者，如果业主找不到房客，则取决于房主在没有租金收入来源的情况下偿还贷款的能力。因此，房地产市场的低迷或具有挑战性的商业和经济环境可能会增加我们与商业贷款有关的风险。此外, 我们的许多商业房地产贷款没有完全摊销，在到期时需要大量的热气球付款。这种激增的支付可能要求借款人出售或再融资的基础财产，以作出付款，这可能增加违约或不付款的风险。我们的商业和工业贷款主要是根据借款人确定的现金流量提供的，其次是贷款的抵押品。借款人的现金流可能是不可预测的，担保这些贷款的抵押品的价值可能会波动。最常见的情况是，这种担保品包括应收账款、库存和设备。就以应收帐款担保的贷款而言，偿还这些贷款的资金的可得性在很大程度上取决于借款人是否有能力向其客户收取欠款。库存和设备可能随着时间的推移而贬值，可能难以评估，可能流动性差，并可能因业务的成功而在价值上波动。如果业务活动的现金流量减少，借款人偿还贷款的能力可能会受到损害。

我们的商业房地产贷款组合的水平可能会使我们受到更多的监管审查。

联邦存款保险公司、美联储和货币主计长办公室颁布了关于集中于商业房地产贷款的金融机构健全风险管理做法的联合指南。在此指导下，像我们一样积极参与商业房地产贷款的金融机构应该进行风险评估，以确定集中程度。金融机构可能集中于商业房地产贷款，其中包括：(一)建筑、土地开发和其他土地的报告贷款总额占总资本的100%或更多；(二)由多家庭和非农场非住宅物业担保的贷款总额、用于建设、土地开发和其他土地的贷款，以及其他对一般商业房地产市场敏感的贷款，包括向商业房地产相关实体提供的贷款，占总资本的300%或以上。指南的特别重点是商业房地产贷款的风险敞口，这些贷款取决于作为抵押品持有的房地产的现金流量，而这些贷款可能更容易受到商业房地产市场条件的影响(而不是作为第二还款来源持有的房地产抵押品或谨慎程度较高的抵押)。指南的目的是指导银行制定与房地产集中程度和性质相称的风险管理做法和资本水平。该指南规定，管理层应采用更严格的风险管理做法，包括董事会和管理层。

监督和战略规划，制定承保标准，通过市场分析和压力测试进行风险评估和监测。我们的结论是，根据上述标准，我们集中于商业房地产贷款，因为我们在2019年12月31日的商业房地产贷款余额占资本总额的比例大于100%，但不到300%。虽然我们认为我们已经执行了与这一指导方针相一致的有关商业房地产贷款组合的政策和程序，但银行监管机构可以要求我们执行更多的政策和程序，以符合他们对指导意见的解释，从而可能给我们带来额外的费用。

我们向某些借款人提供大量贷款的高度集中可能增加我们的信贷风险。

我们在过去几年中的增长部分归功于我们有能力提供和保留大量贷款。我们对一个借款人、本金或担保人的贷款设立了非正式的内部限制。我们的限额是以“总敞口”为基础的，即经济相关借款人为审批目的而承担的总风险。不过，在某些情况下，我们可以考虑在管理层对行业的认识和借款人的信贷质素与贷款规模的增加相称的情况下，超越这个内部限制。其中许多贷款是向少数借款人发放的，导致向某些借款人提供的大量贷款高度集中。截至2019年12月31日，我们10个最大的借贷关系约占贷款组合总额的10.9%，其中最大的贷款总额为1，960万美元。除了这些贷款所固有的其他风险，例如担保这些贷款的基本业务或财产的恶化，这种高度集中的借款人给我们的贷款业务带来了风险。如果其中任何一个借款人由于经济或市场条件或个人情况，如离婚或死亡而无法偿还其贷款义务，我们的不应计贷款和我们的贷款损失准备金可能会大幅度增加，这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响。

我们贷款给中小型企业的资源可能较少，无法应付不利的业务发展，这可能会削弱借款人偿还贷款的能力，而这种损害可能会对我们的经营结果及财务状况造成不利影响。

我们的业务发展和营销战略主要是为了满足中小型企业的银行和金融服务需求，我们将其定义为银行的商业借贷关系，贷款总额不到1 000万美元。与较大的实体相比，这些企业在资本或借贷能力方面的财政资源通常较少，市场份额往往低于其竞争对手，可能更容易受到经济衰退的影响，往往需要大量额外资本来扩大或竞争，并可能在经营结果方面经历很大的波动，其中任何一种都可能损害借款人偿还贷款的能力。此外，中小型企业的成功往往取决于管理人才和一两个人或一小群人的努力，其中一人或多人的死亡、残疾或辞职可能对企业及其偿还贷款的能力产生重大不利影响。如果一般的经济状况对我们经营的市场产生负面影响，中小型企业受到不利影响，或者我们的借款者受到不利的业务发展的影响，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们的贷款限额可能会限制我们的增长，使我们无法有效地执行我们的增长战略。

我们的总贷款额是有限的，我们可以贷款给一个单一的借款人或相关借款人的金额，我们的资本。该银行是密西根特许银行，因此，所有分行，不论其所在地，均受适用于密西根州特许银行的法律、规则和条例的法定贷款限制。密歇根州的法定贷款限额是一项安全和健全的措施，目的是防止一个人或相对较少、与经济有关的群体借入一家银行的大量资金。这也是为了保护一家银行的储户，将贷款损失的风险分散到许多信用良好的借款人中，他们从事各种业务。根据密歇根州的法律，向借款人提供的贷款总额和贷款扩展额一般不得超过银行资本存量和盈余的15%，但某些例外情况除外。此外，世界银行有一项内部贷款政策，将向任何单个借款人提供的贷款总额和贷款扩展额限制在不超过1 000万美元。以我们目前的资本水平计算，我们可向一名借款人提供的贷款数额，远较我们许多较大的竞争对手为少，这可能会令那些有超过我们贷款限额的信贷需求的潜在借款人，不愿与我们做生意。虽然我们试图通过向其他金融机构出售这些贷款的参与方来满足更大的贷款需求，但这一战略可能并不总是可行的。如果我们不能向我们的目标客户争取贷款，我们可能无法有效地执行我们的业务战略，这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大的不利影响。

对我们的贷款组合进行更多的调料可能会增加未来发生信贷违约的风险。

由于我们的快速增长，我们的贷款组合中有很大一部分在任何时候都是相对较新的来源。通常情况下，在贷款期限和贷款类型不同的一段时间内，贷款不会开始出现信用恶化或违约的迹象，这一过程被称为“调料”。因此，一个更多的投资组合

与较新的投资组合相比，经验丰富的贷款更能预测地跟随银行的历史违约或信用恶化模式。随着投资组合变得更加成熟，当前的拖欠和违约水平可能不代表普遍存在的水平。如果拖欠和违约增加，我们可能需要增加贷款损失准备金，这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

建筑贷款是根据与整个项目有关的成本和价值估算的。这些估计可能是不准确的，我们可能会在这些项目的贷款方面蒙受重大损失。

截至2019年12月31日，我国建设和土地开发贷款总额为5860万美元，占贷款总额的4.8%，其中商业房地产建设贷款3760万美元，住宅房地产建设贷款2110万美元。这些贷款涉及额外的风险，因为资金是在项目安全的基础上垫付的，在项目完成之前，该项目的价值是不确定的，而且在不断下降的房地产市场中，成本可能超过可变现价值。由于工程造价估算中固有的不确定性、竣工项目的可变现市场价值以及政府对房地产监管的影响，很难准确评估完成项目所需的资金总额和相关的贷值比。新住房需求的变化和高于预期的建筑费用可能导致实际结果与估计的结果大不相同。由于这些原因，这类贷款通常还涉及较高的贷款本金，可能集中于少数建筑商。住房市场或房地产市场的低迷，可能会增加违约、违约和丧失抵押品赎回权，严重损害我们抵押品的价值和我们在丧失抵押品赎回权时出售抵押品的能力。我们处理的一些建筑商与我们有不止一笔未偿贷款。因此，一项贷款或一项信贷关系的不利发展会使我们面临更大的损失风险。此外，在我们的部分建筑贷款期内，由于累积利息是透过利息储备加入贷款本金，所以无须由借款人支付。因此，建筑贷款往往需要支付大量资金，并部分依赖于偿还。, 关于最终项目的成功和借款人出售或租赁财产的能力，而不是借款人或担保人偿还本金和利息的能力。如果我们对已完成工程的估价被夸大，或市价或租金下降，我们在工程完成后，可能没有足够的保证来偿还贷款。由于建筑贷款需要对建筑过程进行积极的监督，包括成本比较和现场检查，因此这些贷款的监测难度更大，成本更高。市场利率的提高可能会对建筑贷款产生更为显著的影响，因为它会迅速增加最终购买者的借贷成本，从而可能降低业主在完工后为房屋融资的能力，或降低对项目的整体需求。在建房地产往往很难出售，而且通常必须完成才能成功出售，这也使计算出问题建筑贷款的过程复杂化。如果我们由于违约而被迫在项目完成前或完工时取消赎回权，我们可能无法收回贷款的所有未偿余额和应计利息以及相关的止赎和持有费用。此外，我们可能需要额外拨款，以完成工程，并可能须持有该物业一段未指明的期间，而我们试图处置它。此外，在投机性建筑贷款的情况下，与确定已完成项目的最终购买者有关的风险也增加了。正在开发中的土地上的贷款或为未来建设而持有的土地也会造成额外的风险，因为财产所产生的收入不足以及担保品可能缺乏流动性。2019年12月31日, 所有建筑贷款都按照偿还条件履行。我们不良建筑贷款的任何实质性增长都会对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到与住宅物业有关的信贷风险的不利影响。

截至2019年12月31日，1.598亿美元(占我们贷款总额的13.0%)由一至四户住宅贷款的第一留置权担保。此外，截至2019年12月31日，我们的住房权益信用额度总计3040万美元。我们一至四户住宅房地产贷款组合中的一部分由不符合二级市场抵押贷款要求的巨额贷款组成，因此无法出售给房利美或房地美，因为这些贷款超过了允许出售的最高余额(通常为510，400美元-765，600美元，用于我们市场上的单身家庭住房)，使我们面临更大的风险。

此外，一至四户住宅贷款通常对地区和地方经济状况敏感，这严重影响了借款人履行贷款支付义务的能力，使损失水平难以预测。由于我们市场地区的房屋市场低迷，住宅物业价值下降，可能会令获得这类贷款的地产抵押品价值下降，而如果借款人拖欠贷款，则会增加损失的风险。经济衰退或房地产销售量和(或)销售价格下降，加上失业率上升，可能导致贷款拖欠率或问题资产高于预期，以及对我们产品和服务的需求下降。这些潜在的负面事件可能会使我们蒙受损失，对我们的资本和流动性产生不利影响，损害我们的财务状况和业务运作。

为了实现我们的增长目标，我们可能会在我们的市场区域之外发起或购买贷款，这可能会影响我们的净利差和非应计贷款的水平。

为了实现我们所期望的贷款组合的增长，我们期望我们可以不时地以机会主义的方式在我们的市场区域之外发起或购买贷款，无论是个别的，通过参与的，还是散装的或“集合”的。过去，我们还通过收购其他金融机构，向现有客户提供市场以外的贷款，并在市场以外获得贷款。我们将执行某些尽职调查程序，并可能在购买前将这些贷款重新承销至我们的承销标准，并预期在按惯例受到有限赔偿的情况下获得贷款；然而，我们可能会面临更大的损失风险，因为我们获得某种类型的贷款，或在管理层可能没有大量事先经验，而且对我们来说可能更难以监测的地理区域。此外，在决定我们愿意支付购买贷款的价格时，管理层将对借款人如何预支贷款、房地产市场以及我们成功收回贷款的能力以及必要时处置任何可能通过丧失抵押品赎回权而获得的房地产作出某些假设。如果我们的基本假设被证明是不准确的，或者这些假设改变的基础(例如房地产市场意外下降)，所支付的购买价格可能会被证明是过高的，从而导致较低的收益率或部分或全部贷款本金的损失。例如，如果我们以溢价购买“池”贷款，而且有些贷款在我们预期之前就已经预付了。, 我们从获得的贷款中获得的利息收入将低于预期。我们能否通过购买贷款来增加我们的贷款组合，将取决于我们是否有能力对这些贷款进行适当的定价，并取决于所获得贷款的基本财产或抵押品所在的地理区域的一般经济状况。在我们购买贷款的市场上，经济状况或房地产价值的不准确估计或下降可能会严重影响我们的非应计贷款水平和我们的经营结果。

我们的房地产贷款也使我们面临环境债务的风险。

在我们的业务过程中，我们可能会取消抵押品赎回权并取得房地产所有权，我们可能会对这些财产承担环境责任。我们可能由政府实体或第三人承担财产损害、人身伤害、调查和清理费用，这些费用与环境污染有关，也可能要求我们调查或清理有害或有毒物质，或财产中的化学释放物。与调查或补救活动有关的费用可能很大。此外，作为受污染场地的拥有人或前拥有人，我们可能会受到第三者根据财产所引致的环境污染所造成的损害及费用而提出的普通法申索。如果我们承担重大的环境责任，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。

欺诈活动的发生、信息安全控制的破坏或失败或与网络安全有关的事件可能对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生重大不利影响。

作为一家银行，我们很容易受到欺诈活动、信息安全漏洞和网络安全相关事件的影响，这些事件可能会对我们或我们的客户造成财务损失或增加成本、披露或滥用我们的信息或客户信息、挪用资产、侵犯客户隐私、诉讼或损害我们的名誉。这类欺诈活动可采取多种形式，包括支票欺诈、电子欺诈、电传欺诈、网络钓鱼、社会工程和其他不诚实行为。信息安全漏洞和网络安全相关事件可能包括欺诈性或未经授权地访问我们或我们的客户使用的系统、拒绝或降级服务攻击、恶意软件或其他网络攻击。

最近一段时间，由于针对商业银行账户的网络犯罪，金融服务业(尤其是商业银行业)的电子欺诈活动、安全漏洞和网络攻击仍在增加。此外，在最近几个时期，包括金融机构和零售公司在内的几家大公司遭受了重大数据泄露，在某些情况下，不仅暴露了机密和专有的公司信息，而且暴露了客户和雇员的敏感财务和其他个人信息，并使他们受到潜在的欺诈活动的影响。我们的一些客户可能受到这些违规行为的影响，这可能增加他们身份盗窃和其他可能涉及他们在我们的账户的欺诈活动的风险。

与我们和我们的客户有关的信息在我们和某些第三方合作伙伴(如我们的网上银行、移动银行或会计系统)维护的网络和系统上被维护，交易被执行。安全地维护和传输机密信息，以及在这些系统上执行交易，对于保护我们和我们的客户免遭欺诈和安全漏洞以及维护客户的信心至关重要。对信息安全的破坏也可能发生在那些能够访问我们系统的人的故意或无意行为或我们的客户(包括雇员)的机密信息上。此外，犯罪活动水平和复杂程度的提高、计算机能力的进步、新发现、第三方技术(包括浏览器和操作系统)的漏洞或其他发展可能导致我们用来防止欺诈交易和保护我们、我们的客户和潜在交易数据的技术、进程和控制的妥协或违背，以及我们的客户使用的访问我们系统的技术。我们的第三方合作伙伴无法预见或未能充分减轻对安全的破坏，可能会导致一些负面事件，包括给我们或我们的客户造成的损失。

对业务或客户的影响、对我们声誉的损害、额外开支的产生、对我们业务的中断、额外的监管审查或处罚、或我们可能面临的民事诉讼和可能的财务责任，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们依赖第三方的信息技术和电信系统，涉及这些系统的任何系统故障、中断或数据泄露都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的业务高度依赖于我们的信息技术和电信系统、第三方服务、会计系统、移动和在线银行平台以及金融中介的成功和不间断运作。我们将我们的许多主要系统外包给第三方，如数据处理、移动银行和网上银行。这些系统的故障，或者任何这些系统所基于的第三方软件许可或服务协议的终止，都可能中断我们的操作。因为我们的信息技术和电信系统与第三方系统相连接，并且依赖于第三方系统，因此，如果对此类服务的需求超过容量，或者此类第三方系统出现故障或出现中断，我们可能会遇到拒绝服务的情况。系统故障或拒绝服务可能导致我们处理贷款或收集存款和提供客户服务的能力恶化，损害我们有效运作的能力，导致我们可能不遵守适用的法律或条例，损害我们的声誉，导致客户业务损失，或使我们受到额外的监管审查和可能的财务责任，其中任何一种都可能对业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。此外，第三方不遵守适用的法律和条例，或任何第三方雇员的欺诈或不当行为，都可能扰乱我们的业务，或对我们的声誉产生不利影响。

如果我们的一些第三方供应商，特别是提供我们的核心银行和信息服务的供应商，由于任何原因不愿意或无法在未来为我们提供这些服务，即使我们能够取代它们，也可能会造成更高的成本或导致客户的损失，这对我们来说可能是困难的。任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们的业务在很大程度上依赖于信息的安全处理、存储和传输，以及一分钟一分钟地监测大量交易，即使是短暂的服务中断也可能产生重大后果。我们还与处理交易的零售商以及金融对手和监管机构进行互动和依赖。这些第三方中的每一方都可能是上述相同类型的欺诈活动、计算机入侵和其他网络安全漏洞的目标，它们为减轻此类活动的风险而维持的网络安全措施可能与我们的不同，而且可能是不够的。

由于金融实体和技术系统变得更加相互依存和更加复杂，一个或多个金融实体的系统或数据受到损害的网络事件、信息泄露或损失或技术故障可能对对手方或包括我们自己在内的其他市场参与者产生重大影响。由于上述原因，我们进行业务的能力可能会受到对我们或我们与之互动的第三方的任何重大干扰的不利影响。

我们使用第三方供应商和其他正在进行的第三方业务关系受到越来越多的监管要求和关注。

我们在某些信息系统中使用第三方供应商受到越来越严格的监管要求和我们的联邦银行监管机构的关注。最近的法规要求我们加强我们的尽职调查，不断监测和控制我们的第三方供应商和其他正在进行的第三方业务关系。在某些情况下，我们可能需要重新谈判我们与这些供应商的协议，以满足这些增强的要求，这可能增加我们的成本。我们预计，我们的监管机构将要求我们对我们对第三方关系的监督和控制方面的缺陷以及与我们有这些关系的各方的表现负责。因此，如果我们的监管机构得出结论，认为我们没有对第三方供应商或其他正在进行中的第三方业务关系行使充分的监督和控制，或者这些第三方没有适当地履行职责，我们可能会受到执法行动的影响，包括民事罚款或其他行政或司法处罚或罚款，以及对客户补救的要求，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们面临某些操作风险，包括但不限于客户或员工欺诈和数据处理系统故障和错误。

员工的错误以及员工和客户的不当行为可能会使我们遭受经济损失或监管制裁，并严重损害我们的声誉。我们员工的不当行为可能包括向我们隐瞒未经授权的活动，代表我们的客户进行不正当或未经授权的活动，或不适当地使用机密信息。并非总能预防员工的错误和不当行为，我们为防止和发现这一活动而采取的预防措施可能并非在所有情况下都有效。雇员的错误也可能使我们因疏忽而受到财务索赔。

我们维持一个内部控制和保险覆盖系统，以减少操作风险，包括数据处理系统故障和错误以及客户或员工欺诈。如果我们的内部控制未能防止或发现事故的发生，或任何由此造成的损失未投保或超过适用的保险限额，则可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们通过收购追求增长的战略使我们面临财务、执行和运营风险，这些风险可能对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生重大不利影响。

作为我们总体增长战略的一部分，我们已经并计划在未来通过收购扩大我们的业务，例如我们收购AnnArbor Bancorp公司。虽然我们的业务战略强调有机扩张，但在正常的业务过程中，我们仍不时与潜在的收购目标进行初步讨论。我们不能保证，将来我们会成功地物色合适的收购人选，完成收购，并成功地将收购业务整合到我们现有的业务中，或扩展到新的市场。任何未来收购的完善都可能稀释股东价值，或对我们的经营业绩产生不利影响，而收购的业务正在整合到我们的业务中。此外，一旦整合，收购后的业务可能无法达到与我们现有业务相比的盈利水平，或以其他方式实现预期的业绩。此外，与交易有关的费用可能会对我们的收入产生不利影响.这些对我们的收益和经营结果的不利影响可能会对我们股票的价值产生负面影响。

我们的收购活动可能要求我们使用大量现金、其他流动资产和/或负债。此外，在购置价格超过所购净资产公允价值的情况下，将记录与购置有关的商誉。如下文所述，我们必须至少每年评估我们的商誉减值，任何商誉减值费用都可能对我们在确认减值期间的经营结果和财务状况产生重大和不利的影响。

收购银行、银行分行或业务通常涉及与收购有关的风险，包括：

除上述情况外，如果我们获得新业务或新产品，或进入我们目前经验很少或根本没有经验的新地理区域，我们可能会面临更多的收购风险，特别是如果我们失去了收购业务的关键员工。我们不能向您保证，我们将成功地克服这些风险或在收购过程中遇到的任何其他问题。我们无法克服与收购相关的风险，这可能会对我们成功实施收购增长战略、扩大业务和盈利能力产生不利影响。

如果我们记录的与收购业务有关的商誉受到损害，可能需要对收入收费，这将对我们的财务状况和经营结果产生负面影响。

商誉是指收购成本超过我们在

与购买有关。我们每年至少审查一次商誉减值，如果事件或情况的变化表明资产的账面价值可能受损，我们会更频繁地审查。

我们通过比较报告单位商誉的隐含公允价值与该商誉的账面金额来确定减值。如果报告单位商誉的账面金额超过该商誉的隐含公允价值，减值损失被确认为相当于该超额数额的数额。任何这类调整都反映在我们在已知期间的业务结果中。截至2019年12月31日，我们的商誉总额为940万美元。我们不能保证我们今后对商誉的评估不会导致减值和相关减记的结果，这可能会对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

我们可能无法继续扩大业务，特别是如果我们无法通过有机贷款增长进行收购或增加贷款，原因要么是无法找到合适的收购人选，要么是资本资源受到限制或其他原因。

我们的综合资产从2018年12月31日的14.2亿美元增加到2019年12月31日的15.8亿美元，存款从2018年12月31日的11.3亿美元增加到2019年12月31日的11.4亿美元。虽然我们打算通过战略性收购和有机贷款增长继续扩大我们的业务，因为我们的某些市场地区是由人口增长有限的成熟农村社区组成的，但我们预计，我们未来的增长很大程度上将取决于我们成功实施收购增长战略的能力。然而，存在的风险是，我们将无法为收购确定合适的更多候选人。此外，即使确定了适当的目标，我们也希望与其他潜在的投标人竞争这类业务，其中许多竞标者的财政资源可能比我们更多，这可能会对我们以有吸引力的价格进行收购的能力产生不利影响。此外，我们可能希望进行的许多收购将受到银行监管当局的批准，我们无法预测任何有针对性的收购是否会获得所需的监管批准。鉴于上述情况，我们能否继续成功增长将在很大程度上取决于我们的资本资源。这在一定程度上还将取决于我们吸引存款和确定有利的贷款和投资机会的能力，以及我们能否继续为增长提供资金，同时保持成本控制和资产质量，以及国家、区域和地方经济状况和利率趋势等我们无法控制的其他因素。

对我们通过收购获得的贷款所需的会计处理，包括购买的信贷减值贷款，可能导致当期净息差和利息收入增加，未来期间净息差和利息收入降低。

根据公认会计原则，我们必须以公允价值记录通过收购获得的贷款，包括购买的信用受损贷款。估计这类贷款的公允价值需要管理层根据获得日期的现有信息、事实和情况作出估计。实际业绩可能与管理层的初步估计不同。如果这些贷款的表现超过了我们最初的公允价值估计，那么我们最初的估计与贷款的实际表现或折价之间的差额就会增加到净利息收入中。因此，由于贴现增长，我们的净利差最初可能会增加。我们预计我们的贷款收益率会随着我们获得的贷款有价证券偿还或到期而降低，而且我们预计我们的利息收入将面临下行压力，因为我们获得的贷款组合的收益不会被类似的高收益贷款所取代。这导致历史时期的净利差较高，并可能导致当前和未来期间的利息收入和净息差降低。例如，截至2019年12月31日止年度的总贷款收益率为5.42%，其中包括与购买的信贷受损贷款有关的超额增长16个基点。截至2019年12月31日，我们剩余的可增值收益为910万美元。我们不太可能用类似的高收益贷款取代现有投资组合中的贷款，如果没有更多的高收益贷款，我们可能会受到不利影响。如果我们选择追求风险更高、收益率更高、无法实现的贷款，我们也可能受到实质性和负面影响。

我们高度依赖我们的管理团队，失去我们的高级执行官或其他关键员工可能会损害我们执行战略计划的能力，损害我们与客户的关系，并对我们的业务、运营结果和增长前景产生不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们的行政管理团队的持续服务和技能，特别是我们的总裁兼首席执行官Patrick J.Fehring先生、我们的执行副总裁兼首席贷款官Gregory A.Wernette先生和我们的执行副总裁兼首席财务官David C.Walker先生。

我们的业务和增长战略主要建立在我们能够留住在各自市场领域具有经验和业务关系的员工的基础上。失去Fehring先生、Wernette先生、Walker先生或我们的任何其他关键人员可能会对我们的业务和增长产生不利影响，因为他们的技能、多年的行业经验、对我们市场领域的了解、难以找到合格的替代人员，以及将职责移交给执行管理小组任何新成员的任何困难。另外，虽然我们没有-

与我们的每一位执行官员和其他几位高级人员签订竞争协议，我们与其他对我们的业务很重要的雇员没有任何这样的协议，而且我们做生意的各州的不竞争协议的可执行性也各不相同。虽然我们的按揭贷款发端人及贷款主任一般都须遵守非邀约条款，作为他们聘用的一部分，但我们执行该等协议的能力，未必能完全减轻因违反该等协议而对我们的业务造成的损害，因为这些雇员可能会离开我们，并立即开始招揽我们的客户。任何不受可强制执行的非竞争协议约束的人员的离开，都可能对我们的业务、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们留住银行家和招聘更多成功银行家的能力对我们的商业战略的成功至关重要，如果不这样做，就会损害我们的客户关系，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的能力，以保留和增长我们的贷款，存款和费用收入取决于业务生成能力，声誉和关系管理技能的贷款人。如果我们失去任何一位银行家的服务，包括我们可能收购的银行所雇用的成功银行家，我们可能会失去一个新的或现有的竞争对手或其他竞争者的服务，我们可能无法保持有价值的关系，而且我们的一些客户可以选择使用竞争对手的服务而不是我们的服务。

我们的成功和增长战略还取决于我们能否继续吸引和留住有经验的贷款干事和支助人员以及其他管理人员。我们在招聘和留住符合我们期望水平的贷款人和其他人员方面可能面临困难，包括来自其他金融机构的竞争。贷款人员和其他人员的竞争很激烈，我们可能无法成功地吸引或留住我们所需要的人员。特别是，我们的许多竞争对手拥有更多的财政资源，可以提供更有吸引力的一揽子报酬和更广泛的职业机会。此外，我们可能会在培训、整合和业务发展上花费大量的时间和资源，然后才能确定新的贷款官是否有利可图或有效。如果我们不能吸引和留住成功的贷款官员和其他人员，或者我们的贷款官员和其他人员在客户关系和盈利方面达不到我们的期望，我们可能无法执行我们的业务战略，我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景可能受到不利影响。

利率的波动可能会减少净利息收入，并以其他方式对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

短期利率的变动可能会减少净利息收入，这是我们收入的主要组成部分。净利息收入是指我们就我们的利息收益资产收到的金额与我们就我们的利息负债支付的利息之间的差额。当收益率曲线的斜率趋于平缓时，即短期利率高于长期利率或长期利率下降超过短期利率时，对收益的影响更为不利。

利率的提高往往导致我们的借款人需要更高的付款要求，这就增加了违约的可能性。同时，由于利率上升，潜在财产的可销售性可能受到需求减少的不利影响。在利率下降的环境中，随着借款人以较低利率为其抵押贷款和其他债务再融资，贷款预付款可能会增加。

市场利率的持续上升可能会对我们的收入产生不利影响。在我们的贷款中，有很大一部分的利率是固定的，比我们的存款和借款期限更长。由于利率环境相对较低，本港存款的百分比不断上升，其中包括存单及其他没有利息的存款，或利率较资产为短的相对较低的存款。在2019年12月31日，我们有3.928亿美元的存单，在一年内到期，以及7.024亿美元的无利息，现在检查，储蓄和货币市场帐户。在利率不断上升的情况下，我们保留这些存款所需的资金成本会较高。如果我们对存款和借款支付的利率比贷款利率增长得更快，我们的净利息收入就会受到不利影响。此外，我国的住房抵押贷款和住房权益信贷额度有很大一部分利率可调。因此，在不断上升的利率环境下，这些贷款可能会出现更高的违约率。

利率的变化也会影响贷款、证券和其他资产的价值。利率的提高对借款人支付贷款本金或利息的能力产生不利影响，可能导致不良资产的增加和确认收入的减少，这可能对我们的业务结果和现金流动产生重大的不利影响。此外，当我们将贷款置于非应计状态时，我们会逆转任何应计但未付的未收利息，这会减少利息收入。随后，我们继续承担为贷款提供资金的成本，这一费用反映为利息支出，而没有任何利息收入来抵消相关的供资费用。因此，不良资产数额的增加将对净利息收入产生不利影响。

利率上升将导致我们在投资证券组合中持有的固定利率债务证券的价值下降。持有这些证券造成的未实现损失将在其他综合收益(损失)中予以确认，并减少股东的总权益。未实现的损失不会对我们的监管资本比率产生负面影响；然而，有形普通股和相关比率将会降低。如果出售处于未变现亏损状况的债务证券，这些损失就会变现，并会降低我们的监管资本比率。

如果短期利率长期回到历史低位，并假设长期利率进一步下跌，我们可能会经历净息差压缩，因为我们的赚取利息资产将继续重新定价，而我们的利息负债利率可能不会同步下降。这将对我们的净利息收入和业务结果产生重大不利影响。

改变或取消libor可能会对我们的金融工具产生不利影响，目前利率与libor挂钩。

 

2017年，英国金融行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年后停止维持LIBOR。虽然FCA与小组银行达成协议，在2021年年底之前继续收到向伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)提交的意见书，但不可能预测LIBOR作为一个可接受的市场基准是否可信，以及如何可信。FCA鼓励在LIBOR逐步退出之前尽职调查和实施替代利率。虽然在利率或利率可能成为LIBOR的可接受替代方案方面没有达成共识，但由美国金融市场参与者组成的一个委员会--替代基准利率委员会(ARRC)--仍未达成共识，纽约联邦储备银行(FederalReserve Bank Of New York)选定，开始公布担保隔夜融资利率(“Sofr”)，以替代伦敦银行同业拆借利率(Libor)。Sofr是ARRC选择的国库券抵押隔夜借款成本的一种广义衡量方法。因此，软利率是无风险利率，而libor利率是基于风险的利率.因此，息差调整是必需的，并且很可能由相关的政府机构(如ARRC)推荐。这种措辞尚未公布，我们不知道在过渡时期，像我们这样的银行是否会被允许保留libor作为参考利率，是否需要修改合同以参考没有经济影响的软件(市场、法律和文件费用)，或者允许通过特定的祖父协议修改libor的定义。

从libor到替代参考利率(如Sofr)的市场过渡是复杂的，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生一系列不利影响。特别是，任何这类过渡都可以：

我们有浮动利率贷款和投资证券、利率互换协议和附属债券，其利率与2021年12月31日以后到期的libor挂钩。从libor过渡可能带来额外的成本以及经济和声誉风险。我们无法预测所选择的替代指数对目前指数为libor的金融工具可能产生的任何不利影响。

流动性风险可能会影响业务，并危及我们的业务、财务状况和经营结果。

流动资金对我们的业务至关重要。无法通过存款、借款、出售贷款和(或)投资证券以及从其他来源筹集资金，可能对我们的流动性产生重大负面影响。我们最重要的资金来源是我们的客户存款，包括与我们的商业抵押服务业务有关的托管存款。当客户认为其他投资(例如股票市场)提供更好的风险/回报交易，或者我们为其提供服务的第三方选择终止与我们的这种关系时，这种存款余额就会减少。如果客户将资金从银行存款中转移到其他投资中，我们可能会失去一个相对较低的资金来源，这将要求我们寻求批发融资替代方案，以继续增长，从而增加我们的融资成本，减少我们的净利息收入和净收入。

其他主要资金来源包括业务现金、投资证券到期日和销售，以及发行和出售我们的股票和债务证券给投资者的收益。额外的流动资金是由经纪存款、回购协议以及向联邦储备银行和联邦住房贷款银行借款的能力提供的。

印第安纳波利斯(FHLB)我们也可以不时向第三方贷款人借款。我们获得足以资助或利用我们的活动或以我们可以接受的条件获得资金来源的机会，可能会受到直接影响我们或影响金融服务业或整体经济的因素的影响，例如金融市场的混乱或对金融服务业前景的负面看法和期望。

现有资金的任何减少都可能对我们继续执行我们的战略计划的能力产生不利影响，包括原始贷款、投资证券、支付我们的开支、向股东支付股息或履行诸如偿还借款或满足存款提取要求等义务，任何这些都可能对我们的流动性、业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们依赖非核心资金来源，这使得我们的资金成本比其他金融机构高。

我们使用某些非核心的批发资金来源，包括经纪存款和FHLB预付款.截至2019年12月31日，我们约有6，740万美元的经纪存款，约占存款总额的5.9%，还有2.05亿美元的FHLB预付款。与本地客户的传统存款不同，批发存款在到期后很可能不会留在我们这里。例如，透过经纪向我们存钱的存户，与一般的关系存款客户相比，是一个较不稳定的资金来源。虽然我们正在加大努力减少对非核心资金来源的依赖，但我们可能无法在竞争激烈的市场领域增加核心存款资金的市场份额。如果我们不能这样做，我们可能被迫增加批发资金来源的数额。这些资金的成本可能不稳定，而且可能超过我们市场地区的核心存款成本，这可能对我们的净利息收入产生重大的不利影响。根据联邦存款保险公司(FDIC)的规定，如果我们被认为资本不足，我们将受到对经纪存款的使用和存款利率的限制。如果出现这种情况，我们对经纪存款的使用以及允许我们支付存款的利率可能会大大限制我们利用这些存款作为资金来源的能力。如果我们将来因任何原因无法参与国家经纪存款市场，我们在到期时取代这些存款的能力可能会受到不利影响。此外，我们的最高借贷能力是以按揭贷款和商业贷款的金额为基础的。如果我们不能保证提供足够的抵押品，以确保从联邦住房抵押局获得资金, 我们可能无法获得我们历史上所依赖的流动性来源。如果我们无法获得任何这类资金来源，或者我们与之相关的成本增加，我们的流动性和支持贷款需求的能力可能会受到重大不利影响。

市政存款是我们重要的资金来源之一，这种存款的减少可能会损害我们的利润。

市政存款是我们借贷和投资活动的重要资金来源。截至2019年12月31日，我们的存款总额为1.792亿美元，占存款总额的15.8%，其中包括主要居住在密歇根州的地方政府实体的公款存款。鉴于我们使用这些高平均余额的市政存款作为资金来源，我们无法保留这些资金可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，我们的市政存款主要是活期存款账户或短期存款，因此对利率变化更为敏感。如果我们被迫对市政存款支付更高的利率以保留这些资金，或者如果我们无法保留这些资金，而且我们被迫为我们的借贷和投资活动求助于借款来源，那么与这种借款有关的利息开支可能会高于我们为市政存款支付的利率，这可能会对我们的净收入产生不利影响。

我们的流动性取决于银行的股息。

该公司是一个独立于银行的法人实体。我们的大部分现金流，包括支付本金和利息的现金流量，来自公司从银行收到的股息。各种联邦和州的法律和法规限制了银行向公司支付股息的数额。例如，密歇根州的法律只允许银行在支付股息后有不低于其资本20%的盈余，而银行只能在扣除坏账后从当时的净收入中支付股息。根据联邦法律，如果银行不符合资本保护缓冲要求，银行支付股息的能力可能受到限制。截至2019年12月31日，该行有能力向该公司支付高达3720万美元的股息，而无需事先获得监管机构的批准。此外，公司在子公司清算或重组时参与资产分配的权利受附属公司债权人事先提出的要求管辖。如果世界银行无法向我们支付红利，我们可能无法偿还我们可能产生的任何债务，这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们将来可能需要增加资本，而如果我们未能维持足够的资本，无论是由于亏损、不能筹集额外资本或其他原因，我们的财政状况、流动资金和运作的结果，以及我们维持遵守规管的能力，都会受到不利的影响。

作为一家金融机构，我们面临着重大的资本和其他监管要求。我们将来可能需要筹集更多资本，为我们提供足够的资本资源和流动性，以满足我们的承诺和业务需要，其中可能包括为收购提供资金的可能性。此外，公司在合并的基础上，银行作为独立的基础上，必须满足某些监管资本要求，并保持足够的流动性。重要的是，监管资本要求可以从目前的水平上提高，这可能要求我们筹集更多的资本或收缩我们的业务。我们筹集额外资金的能力取决于资本市场的条件、经济状况和若干其他因素，包括投资者对银行业、市场状况和政府活动的看法，以及我们的财务状况和业绩。因此，我们不能向你保证，如果需要或我们可以接受的条件，我们将能够筹集更多的资金。如果我们不能保持资本以满足监管要求，我们的财务状况、流动性和经营结果将受到重大和不利的影响。

我们的证券组合可能受到市场价值和利率波动的负面影响。

我们的证券投资组合可能会受到市场价值波动的影响，从而可能减少累积的其他综合收益和/或收益。我们无法控制的因素会显著影响我们投资组合中证券的公允价值，并会对这些证券的公允价值造成潜在的不利变化。利率的变化可能会对我们的财务状况产生不利影响，因为我们的可供出售的证券是按其估计的公允价值报告的，因此受到利率波动的影响。例如，当利率上升时，我们购买的固定利率证券通常会受到市场价值下降的影响。其他因素包括但不限于评级机构下调证券评级或我们自己对证券价值的分析、发行人或个别抵押人对标的证券的违约，以及投资者需求有限。我们的证券投资组合每季度评估一次，不是临时减值.确定减值是否为暂时以外的过程通常需要对发行人未来的财务业绩和作为担保的任何抵押品作出困难的主观判断，以便评估收到所有合同本金和利息支付的可能性。如果此评估显示与一个或多个证券相关的实际或预计现金流的减值，则可能出现收益的潜在损失。我们通过可供出售的证券的估计公允价值减去税后的变动来增加或减少股东的权益。我们不能保证市场价值的下降不会导致这些资产的暂时减值。, 这将导致会计费用可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们的投资证券的估值也受到额外的外部市场和其他因素的影响，包括执行SEC和FASB关于公允价值会计的指导、住宅抵押证券的违约率和评级机构的行动。因此，我们无法保证，本港私人标签按揭证券或其他投资证券市场价值的未来下跌，不会导致这些资产的非临时减值，并导致可能对我们的经营结果造成不良影响的会计收费。

下调一家或多家保险公司的信用评级，为我们的州和市证券组合提供信用提升，可能会对这类证券的市场和估值产生不利影响。

我们投资于免税的州和地方市政证券，其中一些由单一险种保险公司承保。截至2019年12月31日，我们拥有9370万美元的市政证券，占我们证券投资总额的51.8%。其中几家保险公司已受到评级机构的审查。虽然管理层一般以发行人的整体信贷实力购买市政证券，但承保人的信用评级下调，可能会对本港投资证券的市场及估值造成负面影响。这种降级可能会对我们的流动性、财务状况和经营结果产生不利影响。在截至2019年12月31日持有的9，370万美元市政证券中，世行持有56种免税州和地方市政证券，总计4，010万美元，由密歇根学校债券贷款基金(MSBLF)支持。这些免税的州和地方市政证券头寸中的每一种都有至少BBB或更高的基础信用，得到了国家认可的统计评级机构的支持，并得到了MSBLF的明确支持。MSBLF目前被标准普尔评为AA，被穆迪评为AA1。

如果我们不能推出和转售大量抵押贷款，我们的抵押贷款银行盈利能力可能会大幅下降。

抵押贷款生产，特别是再融资活动，在不断上升的利率环境中下降。虽然过去几年我们的利率一直处于历史低位，但这种低利率环境很可能不会无限期地持续下去。此外，当利率进一步上升时，我们无法保证按揭贷款的产量会维持在现时的水平。因为我们出售了很大一部分按揭贷款，我们的盈利能力

按揭银行业务在很大程度上也取决于我们是否有能力收集大量贷款，并在二级市场出售。因此，除了我们对利率环境的依赖外，我们还取决于(一)是否存在活跃的二级市场，以及(二)我们是否有能力向该市场出售贷款或证券。如果我们的按揭贷款产量下降，我们的盈利能力将取决于我们是否有能力降低成本，以配合我们的按揭业务收入的减少。

我们是否有能力轻易地发放按揭贷款，取决于是否有一个活跃的单亲家庭按揭贷款二级市场，而这又在一定程度上取决于政府赞助的实体(Gse)和其他机构和非机构投资者目前提供的计划能否继续下去。这些实体占住房抵押贷款二级市场的很大一部分。由于二级市场最大的参与者是房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)，它们的活动受联邦法律管辖，因此，未来任何对这些GSE活动产生重大影响的法律变化，都可能反过来对我们的业务产生不利影响。联邦政府多年来一直在考虑改革房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)的建议，但任何此类改革的结果及其对我们的影响都很难预测。到目前为止，尚未颁布任何改革提案。

此外，我们能否轻易出售按揭贷款，取决于我们是否有能力继续接受政府资助机构及其他机构及非机构投资者提供的计划。任何政府资助机构的资格受到任何重大损害，都会对我们的运作造成重大及不利的影响。此外，担保实体可不时改变在这类方案下接受贷款的标准，从而减少相应的贷款来源数量。参与特定项目的盈利能力可能因多种因素而异，包括我们的原始和购买合格贷款的管理成本以及满足这些标准的成本。

当我们在一般业务过程中出售或证券化按揭贷款时，我们须就按揭贷款的来源及来源，向买家作出某些申述及保证。根据这些协议，我们可能需要回购抵押贷款，如果我们违反了任何这些陈述或保证，在这种情况下，我们可能会记录损失。此外，如果回购和赔偿要求增加贷款，我们出售的投资组合，我们的流动性，经营结果和财务状况可能受到不利影响。

我们保持声誉的能力对我们的业务的成功至关重要，如果不这样做，可能会对我们的业务和股票的价值产生重大的不利影响。

我们是一家社区银行，我们的声誉是我们业务中最有价值的组成部分之一。因此，我们努力以一种提高我们的声誉的方式来经营我们的业务。这在一定程度上是通过招募、雇用和留住员工来实现的，这些员工与我们共同的核心价值观是我们服务社区的一部分，为我们的客户提供优质服务，关心我们的客户和同事。如果我们的声誉受到员工或其他行为的负面影响，我们的业务，因此，我们的经营结果和我们的股票价值可能会受到重大的不利影响。

我们的会计估计和风险管理过程和控制依赖于分析和预测技术、模型和假设，这可能无法准确地预测未来的事件。

我们的会计政策和方法对我们记录和报告财务状况和经营结果的方式至关重要。我们的管理层必须在选择和应用这些会计政策和方法时作出判断，使其符合公认会计原则，并反映管理层对报告我们财务状况和经营结果的最适当方式的判断。在某些情况下，管理层必须从两种或两种以上的备选办法中选择适用的会计政策或方法，其中任何一种在这种情况下可能是合理的，但可能导致我们的报告结果与在另一种备选方案下报告的结果大不相同。

某些会计政策对于显示我们的财务状况和经营结果至关重要。他们要求管理层对不确定的事情作出困难、主观或复杂的判断。在不同的条件下或使用不同的假设或估计数，可以报告的数额大相径庭。这些重要的会计政策包括与贷款损失备抵、证券、购买的信贷受损贷款和所得税有关的政策。由于这些事项所涉及的估计数字的不确定性，我们可能须采取下列其中一项或多项措施：大幅增加贷款损失的备抵额，或承受的贷款损失，大大高于储备，在证券组合中增加减值，或在递延税项资产上记录估值备抵。任何这些都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们的风险管理框架由各种程序、系统和战略组成，旨在管理我们面临的各种风险，其中包括信贷、市场、流动性、利率和合规。我们的风险管理程序、内部控制、披露控制以及公司治理政策和程序部分基于某些假设，只能提供合理(而非绝对)保证系统的目标得到实现。不遵守或规避我们的控制、程序和程序，或不遵守与控制有关的规定，

流程和程序可能需要改变这些控制、流程和程序，这可能会增加我们的合规成本，转移管理层对我们业务的注意力，或使我们受到监管行动和更严格的监管审查。任何这些都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。如果我们的框架无效，我们可能遭受意想不到的损失，我们的业务、财务状况、运营结果或增长前景可能会受到重大和不利的影响。我们也可能受到潜在不利的监管后果。

会计准则的变化可能对我们的财务报表产生重大影响。

FASB或SEC可不时修改财务会计和报告准则，以指导我们编制财务报表，例如实施中东欧会计准则。这种变化可能导致我们受制于新的或不断变化的会计和报告标准。此外，解释会计准则的机构(如银行监管机构或外部审计师)可改变对如何适用这些准则的解释或立场。这些变化可能超出我们的控制范围，难以预测，并可能对我们如何记录和报告我们的财务状况和经营结果产生重大影响。在某些情况下，我们可能被要求追溯适用新的或经修订的标准，或以不同的方式适用现有的标准，也可以追溯到每一种情况，从而导致我们需要修订或重述上一期间的财务报表。

作为一家上市公司的相关义务将需要大量的资源和管理层的关注，这可能会转移我们的业务运作。

由于公司在2018年首次公开募股，我们接受了“外汇法”和2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)的报告要求。“外汇法”要求我们向证券交易委员会提交关于我们的业务和财务状况的年度、季度和当前报告。萨班斯-奥克斯利法案要求，除其他外，我们建立和保持有效的内部控制和程序的财务报告。因此，我们承担了大量的法律、会计和其他开支，这是我们以前没有承担的。我们预计这些费用将大大增加我们的一般和行政开支。此外，需要建立上市公司所需的公司基础设施，可能会转移管理层对实施我们的战略计划的注意力，这可能妨碍我们成功地实施我们的增长计划，改善我们的业务、经营成果和财务状况。

作为“Jumpstart Our Business Startups Act”(“就业法”)中定义的“新兴成长型公司”，我们打算利用某些临时豁免，不受各种报告要求的限制，包括在我们的定期报告和代理报表中减少有关高管薪酬的披露义务，以及不要求我们的审计师就管理层对财务报告的内部控制进行评估而获得审计证明。当这些豁免停止适用时，我们预计会产生额外的开支，并将更多的管理努力用于确保遵守这些规定。我们无法预测或估计成为一家上市公司可能导致的额外成本的数额，也无法估计这些成本的时间。

我们现有的财务报告资源可能不足以确保我们作为上市公司披露的额外信息的准确性。

由于成为一家上市公司，我们必须遵守GAAP和SEC规则下的更高的财务报告标准，包括更广泛的披露水平。遵守这些标准要求加强我们对财务报告的内部控制的设计和操作，并增加具有GAAP和SEC规则和条例方面适当培训和经验的财务报告和会计人员。

如果我们不能满足作为上市公司对我们提出的要求，包括萨班斯-奥克斯利法案的要求，我们可能无法准确地报告我们的财务结果，或在法律或证券交易所条例规定的时限内报告它们。如果不遵守“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)，在适用的情况下，我们也有可能受到美国证交会或其他监管机构的制裁或调查。如果出现重大缺陷或其他缺陷，我们准确和及时地报告财务结果的能力可能会受到损害，这可能导致我们根据“外汇法”迟交年度和季度报告，重述我们的合并财务报表，我们的股票价格下降，或我们的普通股在纳斯达克全球选择市场暂停或退市，并可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。即使我们能够准确和及时地报告我们的财务报表，我们在向美国证券交易委员会提交的文件中实施改进或披露重大缺陷的任何努力都可能导致我们的声誉受到损害，我们的股价也会大幅下跌。

我们没有聘请我们的独立注册会计师事务所对财务报告的内部控制进行审计，直到我们在财务报表中报告的任何资产负债表日期。如果我们的独立注册会计师事务所对我们对财务报告的内部控制进行审计，可能存在重大缺陷。

确认身份。此外，“就业法”规定，只要我们符合新兴成长型公司的资格，我们将不受“萨班斯-奥克斯利法”第404(B)条的规定约束，该条款将要求我们的独立注册公共会计师事务所提供一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的认证报告。只要我们有资格成为一家新兴的成长型公司，我们就可以利用这一豁免。

诉讼和管制行动，包括可能的执行行动，可能会使我们受到严重的罚款、处罚、判决或其他要求，从而增加我们的业务活动的开支或限制。

由于多个因素，我们的业务受到更多的诉讼和监管风险的影响，包括金融服务业的高度管制性质，以及州和联邦检察官对银行和金融服务业的普遍关注。自金融危机以来，这一重点才得到加强，监管机构和检察官侧重于各种金融机构的做法和要求，包括丧失抵押品赎回权的做法、遵守适用的消费者保护法、“待售”资产的分类以及遵守反洗钱法规、“银行保密法”和由财政部外国资产管制办公室管理的制裁。

在正常的业务过程中，我们过去和将来可能会被指定为与我们目前或以前的业务活动有关的各种法律诉讼的被告，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。法律行动可以包括对大量补偿性或惩罚性损害的索赔，也可以包括对不确定数额的损害的索赔。我们也可能不时成为政府机构就我们目前或以前的业务活动发出传票、要求提供资料、进行审查、进行调查和进行(正式和非正式)诉讼的对象。任何这类法律或管制行动都可能使我们受到重大的补偿性或惩罚性损害赔偿、巨额罚款、罚款、改变商业惯例的义务或其他要求，从而增加开支、减少收入和损害我们的声誉。我们参与任何这样的事情，无论是切中的还是其他的，即使这些事情最终是对我们有利的，也会对我们的声誉造成很大的损害，并转移管理层对我们业务运作的注意力。此外，与政府机构的任何正式或非正式程序或调查有关的任何和解、同意令或不利判决可能导致诉讼、调查或诉讼，因为其他诉讼当事人和政府机构开始对同一活动进行独立审查。因此，法律和管制行动的结果可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们仍然需要进行技术变革，我们可能没有资源有效地实施新技术，也可能在实施新技术时遇到操作上的挑战。

随着新技术驱动的产品和服务的频繁引进，金融服务业正经历着快速的技术变革。除了更好地为客户服务之外，有效利用技术还提高了效率，使金融机构能够降低成本。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力满足客户的需求，利用技术提供产品和服务，以满足客户对方便的需求，并在我们不断增长和扩大市场范围的同时，为我们的业务创造更多的效率。我们可能在实施这些新技术增强措施时遇到业务挑战，或寻求在我们所有的办事处和业务单位实施这些新技术，这可能导致我们无法充分实现这些新技术的预期效益，或要求我们承担大量费用，以便及时纠正任何此类挑战。

我们许多较大的竞争对手都有更多的资源投资于技术改进。因此，他们可能能够提供更多或更好的产品，我们将能够提供，这将使我们处于竞争劣势。因此，我们将无法有效地实施新技术驱动的产品和服务，也无法成功地向客户推销此类产品和服务。

此外，为维护现有系统和整合新系统而进行的技术变革和升级也可能导致服务中断、事务处理错误和系统转换延迟，并可能导致我们不遵守适用的法律。我们预计适用于银行业的新技术和业务流程将继续出现，这些新技术和业务流程可能比我们目前使用的技术和业务流程更好。由于技术变革的步伐很快，而且我们的工业竞争激烈，我们可能无法维持对新技术的投资，因为关键的系统和应用程序已经过时，或随着更好的系统和应用的出现，我们可能无法继续投资新技术。未能成功地跟上影响金融服务业的技术变革，以及未能避免中断、错误和延误，可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

不良资产需要大量的时间来解决，并对我们的经营结果和财务状况产生不利影响，并可能导致未来的进一步亏损。

截至2019年12月31日，我们的非应计贷款总额为1，850万美元，占我们贷款组合的1.5%，包括其他拥有的房地产，总额为1，950万美元，占总资产的1.2%。此外，截至2019年12月31日，我们有750万美元的累积贷款，拖欠期限为31-89天，逾期90天或90天以上的贷款为15.7万美元。

我们的不良资产以各种方式对我们的净收入产生不利影响：

如果我们经历非应计贷款和不良资产的增加，我们的损失和不良资产可能会大幅增加，这可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大的不利影响，因为我们的贷款管理成本可能会增加，每一个都会对我们的净收入和相关比率产生不利影响，比如资产回报率和股本回报率。

我们依赖于客户和对手方提供的信息的准确性和完整性。

在决定是否提供信贷或与客户和对手方进行其他交易时，我们可以依赖客户和对手方或代表客户和对手方向我们提供的信息，包括财务报表和其他财务信息。我们还可以依赖客户和对手方关于该信息的准确性和完整性的陈述。在决定是否提供信贷时，我们可以依赖客户的陈述，即他们的财务报表符合公认会计原则，并在所有重要方面公平地反映客户的财务状况、经营结果和现金流量。我们还可以依赖客户的陈述和认证，或其他审计或会计报告，有关我们客户的业务和财务状况。如果我们依赖于重大误导、虚假、不准确或欺骗性的信息，我们的财务状况、经营结果、财务报告和声誉可能会受到负面影响。

新业务、新产品、新产品或新服务可能会给我们带来额外的风险。

有时，我们可以在现有业务范围内实施新业务或提供新产品和产品增强以及新服务。与这些努力有关的风险和不确定性很大，特别是在市场不完全发达的情况下。在实施、开发或销售新的业务、产品、产品改进或服务时，我们可能会投入大量的时间和资源，尽管我们可能没有为使这些新的业务、产品、产品改进或服务获得成功或实现其预期效益而分配适当的资源或专门知识。此外，引进和发展新业务、产品、产品改进或服务的初步时间表可能无法实现，价格和盈利目标可能不可行。外部因素，如遵守规章、竞争性替代办法和改变市场偏好，也可能影响新业务的最终实施或新产品、产品改进或服务的提供。此外，任何新的业务、产品、产品改进或服务或系统转换都可能对我们内部控制系统的有效性产生重大影响。如果在开发和实施新业务或提供新产品、增强产品或服务方面未能成功管理这些风险，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们面临来自金融服务公司和其他提供银行、抵押和租赁服务的公司以及SBA贷款供应商的激烈竞争，这可能会损害我们的业务。

我们的业务包括提供银行和抵押服务，我们还提供SBA贷款、信托和租赁服务，以创造无利息收入。我们的许多竞争对手在我们的市场范围内提供同样或更广泛的银行和相关金融服务。这些竞争对手包括国家银行、地区银行和其他社区银行。我们还面临许多其他金融机构的竞争，包括储蓄和贷款机构、金融公司、经纪公司、保险公司、信用社、抵押银行和其他金融中介机构。此外，一些境外金融中介机构在我们的市场地区开设了生产办事处或以其他方式招揽存款。此外，我们还面临着来自所谓的“在线企业”的日益激烈的竞争，这些企业很少或根本没有实体位置，包括在线银行、贷款人、消费者和商业贷款平台，以及自动退休和投资服务提供商。本港市场竞争加剧，可能导致贷款、存款、佣金及经纪费用减少，以及净息差及盈利能力下降。最终，我们可能无法成功地与目前和未来的竞争对手竞争。如果我们不能吸引和留住银行、按揭和租赁客户，我们可能无法继续扩大业务，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们成功竞争的能力取决于若干因素，其中包括：

如果不能在上述任何一个范畴内运作，都会大大削弱我们的竞争地位，从而对我们的增长和盈利能力造成不利影响，而这又会对我们的业务、财务状况和经营结果造成不利影响。

在实施我们的收购战略方面，我们也面临着收购机会的竞争。由于我们的目标市场有有限的收购机会，我们面临来自其他银行和金融机构的竞争，其中许多银行和金融机构拥有比我们更多的金融、人力、技术和其他资源。我们在收购目标机构方面的竞争能力将取决于我们为收购提供资金的现有财政资源，包括我们拥有的现金和现金等价物的数量以及我们普通股的流动性和市场价格。此外，竞争加剧也可能促使我们付出代价，才能成功利用有吸引力的收购机会。

我们的SBA贷款计划的成功取决于SBA贷款计划的持续提供，我们作为SBA贷款计划的优先贷款人的地位，以及我们遵守适用的SBA贷款要求的能力。

作为SBA的首选贷款人，我们使我们的客户能够获得SBA贷款，而不受非SBA首选贷款人可能需要的冗长SBA审批程序的约束。小额信贷管理局定期审查参与贷款机构的贷款业务，除其他外，评估贷款人是否表现出审慎的风险管理。当发现弱点时，SBA可以要求纠正措施或施加其他限制，包括取消贷款人的首选贷款人地位。如果我们失去了作为优先贷款人的地位，我们可能失去与其他SBA优先贷款人有效竞争的能力，结果将对我们的财务业绩产生重大的不利影响。对SBA计划的任何改变，包括联邦政府对SBA贷款的担保水平的改变，或者联邦政府对各种SBA项目的拨款水平的变化，都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

历史上，我们在二级市场出售了SBA 7(A)贷款的担保部分。这些销售带来了我们的收入溢价收入，并创造了一个未来的服务收入流。我们不能保证我们能够继续提供这些贷款，也不能保证将有一个二级市场存在，或者我们将继续在出售这些贷款的担保部分时实现溢价。当我们出售我们的SBA 7(A)贷款担保部分，我们承担信用风险的保留，无担保的部分贷款。

为了使借款人有资格获得SBA贷款，贷款人必须确定，如果没有SBA计划担保提供的信贷增强，借款人将无法获得银行贷款。因此，我们投资组合中的小额信贷贷款通常比我们投资组合中的其他贷款更弱，而且在经济状况恶化或借款人的财务状况恶化时，可能面临更大的违约风险。如因拖欠而引致亏损，而小额信贷管理局决定贷款的来源、资金或服务方式有不足之处，小额信贷管理局可要求我们回购先前出售的贷款部分，并否认其根据以下规定所负的法律责任。

担保，减少担保金额，或者已经按照担保支付的，向我们寻求弥补与担保不足有关的主要损失。管理层估计了SBA贷款未偿担保部分的固有损失，并将追索权准备金记录在确定的适当水平上。追索权准备金的大幅增加可能会大幅减少我们的净收入，这可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

我们为货币服务业务和其他现金密集型业务提供金融服务，其中包括但不限于支票收款人、旅行支票发行人/销售商、汇票和储值卡以及货币传送机。向这些企业提供银行服务，使我们面临因不遵守各种法律和法规而面临的更大风险。

我们为支票兑现行业提供金融服务，提供货币、支票结算、货币工具、存款和信贷服务。我们也提供财务管理服务，以金钱传送器。在风险评估的基础上，为货币服务企业和其他现金密集型业务开立账户并维持账户的金融机构，将适用“美国爱国者法”和“银行保密法”的要求，就像它们对所有账户使用者所做的那样。与任何类型的账户一样，也会出现货币服务企业和其他现金密集型企业，它们几乎不存在洗钱风险或不遵守其他法律和法规的风险，也不符合那些构成重大风险的法律和法规。向货币服务企业和其他现金密集型企业提供国库管理服务意味着很大的合规和监管风险，如果不遵守所有法定和监管要求，可能导致罚款或处罚。

我们的分支网络扩张策略可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们最近在大急流、底特律、布卢姆菲尔德镇和安阿伯开设了银行中心，我们计划在2020年开设一个新的银行中心。我们的分支机构扩张策略可能不会产生收益，也可能不会在合理的时间内产生收益。一个新的或被收购的分支机构的业绩受到许多因素的影响，如合适的地点、每个市场的竞争环境、管理资源、合格的人员和有效的营销策略。新的分支机构需要大量的财政和人力资源投资。此外，一个新分支机构需要一段时间才能产生足够的价格优惠的存款，以产生足够的收入，包括我们组织产生的贷款增长资金，以抵消与分支机构有关的开支，其中一些费用，如工资和占用费用，被视为固定费用。在现有市场或新的市场地区开设新的分支机构，也会转移现有核心业务的资源，从而进一步影响我们的增长和盈利能力。最后，我们的新分支机构即使在成立之后也有不成功的危险。

与商业环境及本港工业有关的风险

现在或将来采取的立法和管制行动可能会增加我们的成本，并影响我们的业务、治理结构、财务状况或经营结果。

美国国会继续提出新的立法提案，这将大大加强对银行和非银行金融服务业的监管，并限制该行业内企业按照历史惯例开展业务的操作和一般能力。联邦和州的监管机构也经常对其规章进行修改或改变现行条例的适用方式。目前或拟议对金融业适用的法律所作的某些监管或立法方面的修改，如果颁布或通过，可能会影响我们商业活动的盈利能力，需要更多的监督或改变我们的某些业务做法，包括提供新产品、获得融资、吸引存款、贷款和实现令人满意的利息息差的能力，并可能使我们面临额外的成本，包括增加的合规成本。预计随着时间的推移，联邦政策和监管机构的变化将通过政策和人事变动发生，这可能导致涉及监督水平的变化，并将重点放在金融服务业。条例和立法可能受到美国政府行政和立法部门以及管理和行政机构负责人的政治意识形态的影响，这些思想可能因选举而发生变化。影响金融机构的现行法律和监管框架的潜在变化的性质、时机以及经济和政治影响仍然高度不确定。这些改变也可能要求我们投入大量的管理人员的注意力和资源，以便对业务进行必要的改变，以遵守规定，并可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。

美联储的货币政策和规定可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

除了受到一般经济状况的影响外，我们的收入和增长也受到美联储政策的影响。美联储的一项重要职能是调节货币供应和信贷条件。美联储为实现这些目标而使用的工具包括公开市场购买和出售美国政府证券、调整贴现率和改变银行存款准备金要求。

这些工具被用于不同的组合，以影响总体经济增长和信贷、银行贷款、投资和存款的分配。它们的使用也会影响贷款或存款的利率。

美联储的货币政策和规定过去对商业银行的经营业绩产生了重大影响，预计今后还会继续这样做。这些政策对我们的业务、财务状况和经营结果的影响是无法预测的。

联邦和州监管机构定期检查我们的业务，我们可能需要纠正不利的检查结果。

美联储、FDIC和DIFS定期检查我们的业务，包括我们遵守法律法规的情况。如果银行机构经审查后，决定我们的财务状况、资本资源、资产质素、盈利前景、管理、流动资金或任何业务的其他方面都不理想，或我们违反任何法律或规例，他们可采取他们认为适当的若干不同补救行动。这些行动包括有权禁止“不安全或不健全”的做法，要求采取平权行动纠正因任何违反或惯例而产生的任何条件，发布可在司法上强制执行的行政命令，指示增加我们的资本，限制我们的增长，评估民事罚款，罚款或撤换高级官员和董事，如果得出结论认为这些条件无法纠正或储户面临即将遭受损失的风险，则终止我们的存款保险，并将我们置于接管或保管所。对我们采取的任何管制行动都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们要遵守许多旨在保护消费者的法律，包括“社区再投资法”和“公平借贷法”，如果不遵守这些法律，就会受到各种各样的制裁。

“社区再投资法”、“平等信贷机会法”、“公平住房法”和其他公平贷款法律和条例禁止金融机构的歧视性贷款做法。美国司法部、联邦银行和其他机构负责执行这些法律和条例。对一家机构遵守公平贷款法律和条例的挑战可能导致各种各样的制裁，包括损害赔偿和民事罚款、禁令救济、对合并和收购活动的限制、对扩张的限制和对进入新业务线的限制。私人当事人也可以在私人集体诉讼中，根据公平借贷法对机构的表现提出质疑。这些行动可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

我们面临着不遵守和执行“银行保密法”和其他反洗钱法规的风险。

“银行保密法”、“美国爱国者法”和其他法律法规要求金融机构除其他职责外，制定和维持有效的反洗钱方案，并提交可疑活动报告和货币交易报告等报告。我们必须遵守这些及其他反清洗黑钱的规定.联邦银行机构和金融犯罪执法网络有权对违反这些要求的行为处以重大民事罚款，并与美国司法部、缉毒局和国内税务局协调执行针对银行和其他金融服务提供商的执法工作。我们还必须对外国资产管制处执行的规则的遵守情况进行更严格的审查。如果我们的政策、程序和制度被认为是有缺陷的，我们将承担责任，包括罚款和管制行动，其中可能包括限制我们支付股息的能力，以及必须获得监管批准才能继续执行我们的业务计划的某些方面，包括我们的收购计划。

不维持和执行打击洗钱和资助恐怖主义行为的适当方案，也可能给我们带来严重的声誉后果。任何这些结果都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

有关隐私、信息安全和数据保护的规定可能会增加我们的成本，影响或限制我们收集和使用个人信息的方式，并对我们的商业机会产生不利影响。

我们受各种隐私、信息安全和数据保护法的约束，包括有关安全违规通知的要求，而且我们可能受到这些法律的负面影响。例如，我们的业务受“Gramm-Leach-Bliley法案”的约束，其中包括：(一)对我们与非关联第三方共享客户非公开个人信息的能力施加了某些限制；(二)要求我们向客户提供关于我们的信息收集、共享和安全做法的某些信息披露，并给予客户“选择不参加”我们与非关联第三方共享的任何信息的权利(某些例外)；(三)要求我们制定、实施和维护一个书面的、全面的信息安全程序，其中包含基于我们的规模和复杂性的适当保障措施，我们的活动的性质和范围，我们处理的客户信息的敏感性，以及响应数据安全的计划。

违规行为。各州和联邦银行监管机构和州还颁布了数据安全违规通知要求，在某些情况下，在发生安全违规的情况下，个人、消费者、监管机构或执法部门发出不同程度的通知。此外，美国的立法者和监管机构正在越来越多地通过或修订隐私、信息安全和数据保护法，这些法律可能会对我们目前和计划中的隐私、数据保护和信息安全相关做法、我们收集、使用、分享、保留和保护消费者或雇员信息以及我们目前或计划开展的一些商业活动产生重大影响。这也会增加我们的合规和业务运营成本，并会减少某些业务活动的收入。这包括联邦一级、联邦贸易委员会和CFPB以及州一级增加与隐私有关的执法活动，例如移动应用程序。

遵守目前或未来的隐私、数据保护和信息安全法(包括涉及安全违规通知的法律)，影响我们所受的客户或雇员数据，可能导致更高的合规和技术成本，并可能限制我们提供某些产品和服务的能力，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生重大不利影响。我们不遵守隐私、数据保护和信息安全法律，可能会导致潜在的重大监管或政府调查或行动、诉讼、罚款、制裁和损害我们的声誉，这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。

美联储(FederalReserve)可能要求我们投入资本资源，以支持该银行。

作为一项政策，美联储预计一家银行控股公司将作为附属银行的财务和管理力量来源，并承诺提供资源支持这类附属银行。“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)编纂了美联储(FederalReserve)作为财政实力来源的政策。根据“力量之源”原则，美联储可能要求银行控股公司向陷入困境的附属银行注资，并可指控银行控股公司因未能向附属银行承付资源而采取不安全和不健全的做法。在控股公司可能没有资源提供资金时，可能需要注资，因此可能需要借入资金或筹集资金。控股公司向其附属银行提供的任何贷款，在支付存款和该附属银行的某些其他债务方面属于从属地位。在银行控股公司破产的情况下，破产受托人将承担控股公司对联邦银行监管机构维持附属银行资本的任何承诺。此外，破产法规定，基于任何此种承诺的债权将有权优先于该机构的一般无担保债权人的债权，包括其票据义务持有人的债权。因此，该公司为进行所需的注资而必须进行的任何借款，都会变得更加困难和昂贵，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成不利影响。

我们可能会因其他金融机构的稳健性而受到不利影响。

我们从事日常筹资交易的能力可能受到其他金融机构的行动和商业健全的不利影响。由于交易、清算、交易对手和其他关系，金融服务公司是相互关联的。我们接触不同的行业和对手，并通过与金融服务行业的交易对手进行交易，包括经纪人和交易商、商业银行、投资银行和其他机构客户。因此，一家或多家金融服务公司或整个金融服务业的违约，甚至谣言或问题，都导致了整个市场的流动性问题，并可能导致我们或其他机构的亏损或违约。这些损失或违约可能对我们的业务、财务状况、经营结果和增长前景产生重大不利影响。此外，如果我们的竞争对手以我们发现构成过度风险的条件提供信贷，或以我们认为不值得信贷敞口的利率提供信贷，我们可能无法维持我们的业务量，并可能出现财务业绩恶化的情况。

与我们普通股有关的风险

股票市场可能是不稳定的，我们的经营结果和其他因素的波动可能导致我们的股票价格下降。

股票市场已经并可能继续经历波动，对许多公司发行的证券的市场价格产生重大影响。市场波动可能对我们的股价产生不利影响。这些波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场波动，以及一般的经济、系统、政治和市场状况，如衰退、投资者信心丧失、利率变化、政府关门、国际贸易战或国际货币波动，都可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，由于风险因素，我们的经营结果可能会在不同时期波动和变化。因此，不应将期间间比较作为

未来业绩的指示。我们的股价可能会大幅波动，以回应这些风险因素对我们的经营业绩或财务状况的影响。

我们的股票交易相对较少。

虽然我们的普通股是在纳斯达克全球选择市场交易，但与许多上市公司相比，我们普通股的平均日交易量相对较小。所期望的市场深度、流动性和有序性特征要求在任何特定时间都有大量愿意参与市场的买方和卖方。就我们而言，这种存在取决于相对少数投资者的个别决定和我们无法控制的一般经济和市场条件。由于我们的普通股的交易量相对较小，大量出售我们的普通股，或这些股票的预期，可能导致股票价格下跌超过公司的内在价值。相反，试图购买大量我们的股票会导致市场价格高于公司的合理内在价值。

不能保证继续支付股息。

我们的普通股东只有权获得董事会宣布的股息。虽然我们在2019年全年对我们的普通股支付了季度股利，但不能保证我们能够继续定期支付季度股息，也不能保证我们宣布的任何股息都将达到任何特定数额。支付我们股息的主要资金来源是银行向公司支付的股息。除其他外，银行向公司支付股息的能力取决于其收益、财务状况和适用的条例，在某些情况下，这些规定限制了可作为股息支付的数额。

我们不能保证，我们的股票回购计划将得到充分实施，或它将提高长期股东价值。

2019年1月23日，该公司宣布，其董事会批准了一项回购计划，根据该计划，公司有权在公司认为适当的情况下，不时回购公司普通股的股份，总收购价最高可达500万美元。回购计划从2019年1月23日开始，到2020年12月31日到期。回购计划并不规定公司有义务回购任何金额的股份，也没有保证公司会这样做或公司将以优惠价格回购股票。回购计划可在任何时候延长、修改、中止或中止，即使完全实施，该计划也不能提高长期股东价值。

项目1B-未解决的工作人员意见

没有。

项目2-性质

我们的总部位于32991汉密尔顿法庭，法明顿山，密歇根州。包括我们的总部大楼，我们经营14个办事处，包括12个主要位于密歇根州东南部和西部的全面服务银行中心，以及在密歇根州安娜堡的一个抵押贷款生产办公室。我们拥有位于诺维和布卢姆菲尔德山的总部大楼和分公司，并租赁了我们其余的办公地点。

此外，在2020年1月2日，我们收购了AnnArbor国家银行，该银行增加了三个银行中心，其中两个是我们拥有的，另一个是租赁的。

项目3-法律程序

在正常的业务过程中，我们在各种诉讼中被指名或威胁被指定为被告，但我们都不希望对公司产生实质性影响。然而，鉴于适用于我们业务的广泛的法律和监管领域的性质、范围和复杂性(包括有关消费者保护、公平贷款、公平劳动、隐私、信息安全、反洗钱和反恐的法律法规)，我们同所有银行组织一样，面临着更高的法律和监管合规和诉讼风险。除业务附带的普通例行诉讼外，没有任何待决的法律程序，而我们或我们的任何附属公司是该业务的一方，或我们的财产是诉讼的标的。

项目4-地雷安全披露

不适用。

第二部分

第五项-注册人普通股市场、有关股东事宜及购买权益证券的发行人

市场信息

2018年4月20日，我们的普通股开始在纳斯达克全球选择市场(纳斯达克)以“Levl”的名义进行交易。在此之前，我们的普通股没有公开市场。

股东

截至2020年2月6日，该公司共有172名有记录的普通股股东和约818名受益股东，公司普通股的收盘价为每股25.16美元。

注册证券收益的使用

2018年4月24日，该公司在首次公开发行(IPO)中出售了1，150，765股普通股，其中包括根据承销商购买更多股份的选择权所进行的全部发行的18万股普通股。所有股份都是根据我们对表格S-1的登记声明(文件编号333-223866)(2018年4月19日由证券交易委员会宣布生效)和我们在表格S-1上的登记声明出售的，以便根据“证券法”(档案编号333-224359)第462(B)条将证券添加到先前的表格S-1。

2018年4月20日，根据“证券法”第424(B)(4)条，我们向证券交易委员会提交的招股说明书中描述了我们首次公开发行(IPO)所得收益的使用计划没有实质性变化。2018年4月25日，该公司向该行捐赠了首次公开发行(IPO)净收入中的2000万美元。在2019年，该公司利用我们首次公开募股的部分收益，开设了新的安娜堡银行中心。剩余的资金用于收购AnnArbor Bancorp公司，该公司于2020年1月2日结束。

未经注册的股本证券出售

没有。

发行人购买股票证券

股票回购计划。2019年1月23日，该公司宣布，其董事会批准了一项回购计划，根据该计划，公司有权在公司认为适当的情况下，不时回购公司普通股的股份，总收购价最高可达500万美元。回购计划从2019年1月23日开始，到2020年12月31日到期。回购计划并不规定公司有义务回购任何金额或数量的股份，该计划可在任何时候延长、修改、暂停或中止。截至2019年12月31日，仍有280万美元的股票可根据回购计划进行回购。

下表列出公司在截至2019年12月31日的三个月内回购其已发行普通股股份的情况。

根据适用的州法律，密歇根州的公司不允许保留国库券。因此，为回购的股份支付的价格记为普通股。截至2019年12月31日，回购总额为220万美元的股份已赎回，但仍未获授权，未发行股票。

项目6-选定的财务数据

⁽¹⁾所列金额用于两类普通股收益计算.该方法于2019年第二季度被公司采用。

⁽²⁾见下文题为“公认会计原则对非公认会计原则财务措施的调节和管理解释”一节。

⁽³⁾采用2015年、2016年和2017年的35%税率以及2018年和2019年期间的21%税率，以同等税率列报。

GAAP非GAAP财务措施的调节与管理解释

本报告所列的一些财务措施不是公认会计准则所承认的财务状况或业绩的衡量标准。这些非公认会计原则的财务措施包括有形股东的权益、每股有形账面价值和有形资产与有形资产的比率，以及净收入和每股稀释收益(不包括收购和尽职调查费用)。我们的管理层在分析我们的业绩时使用了这些非GAAP财务指标，我们相信，向金融分析师和投资者提供这些信息可以使他们评估资本充足率，以及更好地理解和评估该公司在所涉期间的核心财务结果。

我们计算：(一)有形股东权益减去核心存款无形资产、抵押偿债权和商誉；(二)每股有形账面价值除以已发行普通股股份；(三)有形资产为总资产，减去核心存款无形资产、抵押服务权和商誉；(四)净收入，不包括购置费和尽职调查费，作为净收入，减去购置费和到期交付费，扣除所得税优惠；(V)每股摊薄收益(不包括收购费和尽职调查费)，如报告所述，作为普通股摊薄收益减去收购和尽职调查费用对稀释后每股收益的影响，扣除所得税利益。

以下列出这些非公认会计原则的财务计量及其根据公认会计原则计算的最直接可比财务计量：

项目7-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

下面的讨论解释了截至2019和2018年12月31日的财务状况以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年的财务状况。下列讨论和分析应结合本报告项目8中提出的合并财务报表和有关说明一并阅读。

这种讨论和分析包含前瞻性陈述，涉及风险、不确定性和假设.某些风险、不确定因素和其他因素，包括但不限于“前瞻性陈述”、“风险因素”和以10-K形式出现的其他情况下的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。我们不承担更新这些前瞻性声明的义务.

关键会计政策

我们的综合财务报表是根据美国普遍接受的会计政策编制的。我们的关键会计政策要求依赖基于历史经验的估计和假设，以及管理层认为在目前情况下是合理的、但可能被证明不准确或可能会有变化的各种其他假设。基础因素、假设或估计的变化可能对我们未来的财务状况和经营结果产生重大影响。

其中最重要的会计政策载于附注1-项目8所列合并财务报表综合报表附注的列报基础和重要会计政策摘要。

概述

一级银行是一家总部设在密歇根州法明顿山的金融控股公司，其主要分支机构位于密歇根州东南部和西部。通过我们的全资子公司--一级银行，我们向住宅和商业市场以及零售和商业银行服务提供广泛的贷款产品。汉密尔顿法院保险公司是该公司的全资子公司，向该公司和银行提供财产保险和意外伤害保险，并向其他十家第三方保险公司提供再保险，这些保险目前在保险市场上可能无法获得或在经济上不可行。

自2007年以来，我们通过有机增长和四次收购实现了实质性增长，所有这些都完全融入了我们的业务。在过去几年中，我们在雇用更多工作人员和提高技术及系统安全方面进行了大量投资。2016年，我们在密歇根州的大急流市场开设了第一家分公司。2017年第三季度，我们在奥克兰的布卢姆菲尔德镇开设了第二家工厂。2018年第三季度，我们增加了新的抵押贷款管理人员和辅助人员，使我们的抵押贷款部门的规模增加了一倍。截至2019年12月31日，该公司的合并资产总额为15.8亿美元，合并存款总额为11.4亿美元，合并股东权益总额为1.707亿美元。

我们的主要业务活动是向个人、企业、市政当局和其他实体提供贷款和接受存款。我们的收入主要来自贷款和租赁收取的利息，其次是投资证券的利息和股息。我们还从非利息来源获得收入，例如与各种贷款和存款服务有关的费用，以及住房抵押贷款的来源和销售。我们的主要费用包括存款和借款的利息费用、诸如工资和雇员福利等经营费用、占用和设备费用、数据处理费用、专业费用和其他非利息费用、贷款损失准备金和所得税费用。

最近的发展

与AnnArbor Bancorp公司合并。2020年1月2日，该公司完成了先前宣布的对AnnArbor Bancorp公司的收购。(“AAB”)及其全资子公司Ann Arbor State Bank。这笔交易是根据公司全资拥有的合并子公司(“合并子”)与AAB合并并并入AAB完成的，该合并协议和计划日期为2019年8月12日，由公司合并Sub和AAB。一级支付的现金总额约为6 790万美元。第一级预计在2020年第一季度将有约140万美元与收购有关的费用。

截至2019年12月31日，安娜堡国家银行的总资产为3.194亿美元，贷款总额为2.221亿美元，存款总额为2.677亿美元。

第四季度股息。2019年12月19日，该公司宣布2019年第四季度每股现金股息0.04美元，将于2020年1月15日支付给2019年12月31日创纪录的股东。

业务结果

净收益

截至2019年12月31日，我们的净利润为1，610万美元，即每股稀释普通股2.05美元，而2018年12月31日终了的年度为1，440万美元，即每股稀释普通股1.91美元。2019年净收入增加170万美元，主要原因是无利息收入增加710万美元，净利息收入增加61.3万美元。这部分被增加的470万美元非利息开支、9.71万美元贷款损失准备金和40万美元所得税准备金所抵消。

关于2018年12月31日和2017年12月31日终了年度经营结果比较的讨论，请参阅项目7-管理部门对公司年度报表10-K中财务状况和经营结果的讨论和分析，该项目于2019年3月22日提交证券交易委员会。

净利息收入

我们的主要收入来源是净利息收入，即来自利息收益资产(主要是贷款和证券)的利息收入与资金来源的利息费用(主要是利息存款和借款)之间的差额。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的净利息收入分别为5 110万美元和5 040万美元。截至2019年12月31日的年度，与2018年同期相比，利息收入增加660万美元，利息支出增加600万美元。利息收入增加的主要原因是贷款利息和手续费增加510万美元，投资证券利息收入增加120万美元，利息支出增加的主要原因是存款利息费用增加590万美元。2019年12月31日终了年度贷款利息和手续费与2018年相比有所增加，主要原因是贷款平均余额增加了9 670万美元。来自投资证券的利息收入增加，主要是由于投资证券的平均结余增加2，900万元及平均利率上升0.43%。2019年12月31日终了年度存款利息支出比2018年增加，主要原因是存款平均利率从1.95%提高到1.52%，这主要是由于竞争加剧和截至2018年12月31日的一年联邦基金利率上涨100个基点，而2019年下半年存款利率下降了75个基点，使得资金成本比上年同期高。此外，存款费用的增加也受到平均存款余额比2018年同期增加9 800万美元的影响。

截至2019年12月31日的一年中，我们的净利差(按完全税收等值(“FTE”)计算)为3.60%，而2018年同期为3.92%。净利差比上年减少32个基点，主要原因是2018年12月31日终了年度联邦基金利率提高100个基点，而2019年下半年则下降75个基点，使资金成本逐年上升。我们的净息差得益于我们购买的信用受损贷款组合的贴现增值，这是我们可增值收益的一个组成部分。可增值收益率是指预期未来现金流量的净现值超过收购日公允价值，包括贷款的预期息票和贴现增值。可增加的收益被确认为购买的信贷受损贷款的预期剩余寿命的利息收入。贷款总额的实际收益率与根据合同息票产生的收益率(不包括非应计贷款的任何利息收入)之间的差额是可增加的超额收益率。贷款的合同息票考虑贷款的合同息票利率，不包括非应计贷款的任何利息收入。截至2019年12月31日和2018年12月31日，贷款总额的平均收益率分别为5.42%和5.43%。贷款总额的收益率分别受到16个基点和28个基点的影响，原因是购买的信贷减值贷款收益率上升。截至12月31日、2019年和2018年12月31日，我们的净利差分别受益于15个基点和23个基点，这是超额可增长收益率的结果。截至2019年12月31日及2018年12月31日，我们剩余的可增值收益分别为910万元及1，090万元。, 而我们无法扩大的差额分别为390万美元和560万美元。

下表列出了与我们的平均资产负债表、资产平均收益率和所述期间的平均负债比率有关的信息。我们通过将收入或费用除以相应资产或负债的平均每日余额得出这些收益。在本表中，对免税资产收益率进行了调整，以便在可比基础上提供免税收入和全额应税收入。

净利息收入分析-完全应纳税等值______________________________________________________________________

(1)利息收入是实际显示的，不包括应纳税的同等调整。

(2)平均利率和收益率按年度计算，其中包括截至2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日、2019和2018年12月31日终了期间的免税证券利息收入45.3万美元、3.1万美元和43.4万美元的应纳税等值调整数，使用截至2019和2018年12月31日期间的联邦公司税税率21%和2017年12月31日终了期间的35%。

(3)包括非应计贷款

(4)为在本表中列报，投资证券的平均余额和相应的平均利率是根据历史成本计算的，并按保费摊销和折价累加调整。

(5)净利差是指净利息收入除以平均利息收益资产总额。

速率/体积分析

下表列出了数额和利率变化对所述期间利息收入和支出的影响。数量的变化是平均余额的变化乘以前一年的平均比率。汇率变动是指平均汇率的变动乘以前一年的平均余额。可归因于汇率和数量的综合影响的净变动按比例分配给因数量而变化和因费率变化而产生的变化。免税证券的平均税率是在完全应税等值的基础上报告的.

贷款损失准备金

我们通过在我们的综合损益表中作为支出的贷款损失准备金，为贷款损失提供备抵。管理层每季度审查由原始贷款和购买贷款组成的贷款组合，以评估未偿还贷款，并衡量投资组合的业绩和贷款损失备抵的适足性。

与收购有关的贷款，如果有证据表明自发生以来信用状况恶化，而且在收购之日，我们很可能不会收取所有按合同要求的本金和利息，这些贷款将在ASC的主题310-30、贷款和债务证券的恶化信贷质量或ASC 310-30项下记账。这些信用受损贷款是根据对风险评级、预期未来现金流和相关抵押品公允价值的主观判断，在各自收购日期按其估计公允价值入账的，而没有对贷款损失的相关备抵进行结转。在收购之日，公司将预期未来现金流量与合同到期金额相比较的预期缺口确认为不可增值的折扣。超过收购日公允价值的预期未来现金流量净现值的任何盈余都被确认为可增值的折扣或可增值的收益。我们每半年对这些贷款进行评估，以评估预期的现金流.预期现金流量随后减少，一般会造成贷款损失备抵。随后现金流量的增加导致将贷款损失准备金倒转到先前费用的范围内，或将差额从不可增性改为可累加，对利息收入产生积极影响。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们剩余的可增值收益分别为910万美元和1，090万美元，而我们的不可增收益分别为390万美元和560万美元。

2019年12月31日终了年度的贷款损失准备金为140万美元，而2018年同期的备付金为4.1万美元。贷款损失准备金的增加，主要是由于减值贷款的特定准备金增加了83.9万美元，以及由于我们的原始贷款组合在贷款总额中所占的百分比继续增长，一般准备金增加了14.1万美元。与2018年同期相比，2019年期间的冲销减少了284，000美元，部分抵消了这一损失。减值贷款的具体准备金增加的主要原因是2018年发放了72.9万美元的商业贷款关系专项准备金，并于2018年第四季度偿还。

无利息收入

下表列出截至2019、2018年和2017年12月31日终了年度的非利息收入。

截至2019年12月31日的年度，非利息收入增加710万美元，至1 420万美元，而2018年同期为710万美元。非利息收入增加的主要原因是抵押银行活动增加560万美元，证券销售净利增加120万美元，利率互换费用增加57.6万美元(包括上表“其他收费和费用”)。按揭银行业务收入的增加，是由于二级市场收费及申请/发源费用增加所致，以及出售的按揭贷款数量增加，而公允价值调整及衍生工具增加所致。交易量的增加主要是由于2018年第三季度抵押贷款银行部门的扩张以及整个2019年利率的下降。证券销售净收益的增加主要是由于出售了证券，这反映了我们努力在与安娜堡国家银行合并的情况下更好地定位我们的合并投资组合。利率互换费用的增加是由于该公司为2019年的所有客户提供由客户发起的衍生产品。

无利息费用

下表列出截至2019、2018年和2017年12月31日的非利息支出。