美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

 ______________________________________

表格10-K

(第一标记)

2019年12月31日终了的财政年度

佣金档案编号001-08038

关键能源服务公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

麦金尼街1301号

1800套房

德克萨斯州休斯顿77010

(主要行政办事处地址，包括邮编)

(713) 651-4300

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：

职称

无

如果登记人是“证券法”第405条所界定的知名经验丰富的发行人，则用支票标记表示。

如果登记人不需要根据“交易法”第13节或第15(D)节提交报告，则用支票标记表示。

用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短)；(2)在过去90天中，登记人是否提交了所有要求提交此类报告的报告；(2)在过去90天中，登记人是否已提交了要求提交此类报告的所有报告。(2)在过去90天中，登记人一直遵守这类申报要求。

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是的.

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义：

如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2条所界定)。

通过检查标记说明登记人是否在根据法院确认的计划分发证券之后，提交了1934年“证券交易法”第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。是的，没有

截至2019年6月30日，非附属公司持有的注册人普通股的总市值为1660万美元，根据登记人普通股每股收盘价112.50美元计算，该日经2020年3月6日生效的1：50反向股票分割后，登记人普通股的收盘价为112.50美元(为计算这些金额，只有注册人未清普通股的10%或10%以上的董事、高级人员和实益所有人被视为附属公司)。

截至2020年3月6日，注册人普通股流通股数为13775267股。

关键能源服务公司

表格10-K年度报告

2019年12月31日终了年度

指数

关于前瞻性声明的注意事项

除历史事实陈述外，本报告还载有1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。不具有历史性质或与未来事件和条件有关的陈述是或可能被视为前瞻性陈述。这些“前瞻性声明”是基于我们目前对关键能源服务公司的预期、估计和预测。及其全资拥有和控制的子公司，我们的行业和管理层对影响我们财务状况和经营结果的未来事件和财务趋势的信念和假设。在某些情况下，您可以使用“可能”、“将”、“应该”、“预测”、“期望”、“相信”、“预期”、“项目”、“潜力”或“继续”等术语来识别这些语句，或者使用这些术语和其他类似术语的否定词。这些声明只是预测，受到重大风险和不确定因素的影响，不能保证业绩。今后的行动、事件和条件以及今后的行动结果可能与这些声明中所表达的大不相同。在评估这些陈述时，你应该仔细考虑“1A项”中概述的风险。危险因素。“

除法律规定外，我们没有义务更新任何前瞻性声明，以反映本报告日期后发生的事件或情况。我们所有的书面和口头前瞻性陈述明确限定这些警告声明和任何其他警告声明，可能伴随这种前瞻性声明。

可能影响我们的预期、估计或预测的重要因素包括但不限于以下方面：

第一部分

第1项.附属业务

业务概况

特拉华州的Key Energy Services公司是最大的陆上油井维修承包商，根据拥有的钻井平台数量计算。本报告中提到的“关键”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”指的是关键能源服务公司、其全资子公司和控股子公司。我们于1977年4月在马里兰州成立，并于1978年7月以国家环境集团公司的名义开始运作。1992年12月，我们成为关键能源集团公司。我们改名为KEY能源服务公司。1998年12月。我们于2016年12月15日重新注册为特拉华州公司。

我们为各大石油公司以及独立的石油和天然气生产公司提供全方位的油井服务。我们的服务包括基于钻井和连续油管的油井维护和修井服务，完井和再完井服务，流体管理服务，渔业和租赁服务，以及其他辅助油田服务。此外，某些钻机具有特殊的钻井应用能力。我们在美国大陆的大部分主要石油和天然气产区开展业务。该公司增长战略的一个重要组成部分是进行收购，以加强其核心服务或在选定市场的存在，该公司还不时进行战略剥离。为此，我们分别于2017年第二季度和第三季度完成了加拿大子公司和俄罗斯子公司的出售工作。该公司期望其经营的行业将继续经历合并，作为其战略的一部分，公司积极探索合并带来的机会，包括合并、合并或收购，或进一步处置或其他交易，包括与其他行业参与者就这些机会进行讨论。

重组与反向股权分拆

2020年3月6日，我们根据截至2020年1月24日的“重组支持协议”(“RSA”)结束了先前宣布的资本结构和债务重组(“重组”)，我们的优先定期贷款机制(以下定义)下的贷款人集体持有公司当时未偿定期贷款本金的99.5%(“支持期限贷款人”)。根据或与登记册系统管理人及其设想的重组有关，除其他事项外，我们对我们的资本结构和治理进行了以下交易和改变：

根据重组结束时的登记册系统管理人，公司修订并重申了其公司注册证书，并与辅助条款放款人签订了股东协议(“股东协议”)，以便除其他事项外，设立一个由7名成员组成的董事会。根据“股东协议”，我们的董事会由我们的首席执行官和其他六名成员组成，由不同的支持期限放款人任命。具体来说，根据股东协议，支持截至收市时持有公司流通股25%以上的定期放款人

在重组中，有权提名两名董事和支持期限贷款机构，在重组结束时持有公司10%至25%的流通股，有权提名一名董事。除Soter Capital LLC(“SOTER”)指定或提名的任何指示外，所有支持期贷款人的被任命者或被提名人必须符合“纽约证券交易所上市公司手册”第303 a条中规定的“独立董事”要求。此外，根据“股东协议”，支持期放款人有权指定一名无表决权的董事会观察员，但须遵守特定的所有权门槛。

根据RSA的规定，在重组结束后，截至2020年2月18日，公司向记录在案的股东分发了新权证。新认股权证分两个系列发行，每个系列为期四年.第一类规定，持有人有权购买总计1，669，730股新发行的普通股，占重组结束时公司普通股的10%(在行使所有新认股权证后，但须经根据MIP发行的发行品予以稀释)。第一批新认股权证的总行使价格为19.23美元，是根据以前定期贷款机制下的未偿还定期贷款总额加上重组结束时的违约利率确定的。第二批新认股权证使持有人有权购买总计1，252，297股新发行的普通股，占重组结束时公司普通股的7.5%(在所有新认股权证的行使生效后，但须受根据MIP发行的发行品的稀释)。第二批新认股权证的总价为28.85元，是根据以下因素决定的：(I)优先期贷款机制下的定期贷款未偿还本金总额，加上重组结束时的拖欠利率，乘以(Ii)1.50。

有关我们与重组有关的新期贷款机制和新ABL融资机制的更多信息，见第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。

服务提供

我们的可报告业务部门有钻机服务、渔业和租赁服务、盘管服务和流体管理服务。我们的报告业务部分以前包括一个国际部分。我们也有一个“功能支持”部分，与管理费用和其他费用有关，以支持我们的报告部分。我们的钻机服务，流体管理服务，连续油管服务，渔业和租赁服务在美国境内运作。国际报告部分包括我们以前在加拿大和俄罗斯的业务，分别于2017年第二季度和第三季度出售。我们根据毛利率指标来评估我们的细分市场的表现。所有部门间的销售定价都是根据当前的市场情况进行的。见“项目8.财务报表和补充数据”中的“注19.分部信息”，以获得关于我们应报告的业务部门和我们经营的各个地理区域的更多财务信息。

钻机服务

我们的钻井服务包括新钻井的完成、现有石油和天然气井的修井和再完井、油井维护以及使用寿命结束时的封堵和废弃。我们还为石油和天然气生产商提供专门的钻井服务，我们的某些大型钻井平台能够提供常规和水平钻井服务。我们的钻井平台包括不同的大小和能力，使我们能够服务所有类型的石油和天然气井。我们的许多钻井平台都配备了我们专有的KeyView。^®技术，捕捉和报告良好的现场操作数据，并提供安全控制系统。我们相信，这项技术使我们的客户和工作人员能够更好地监测井场作业，提高效率和安全性，并为我们提供的服务增加价值。

我们的钻井平台提供的完井和再完井服务为生产做好了准备，无论是新钻的井还是最近通过修井作业延长的井。完井过程可能包括有选择地射孔油井套管以进入生产层，刺激和测试这些层，以及安装管状和井下设备。我们通常提供一个良好的服务平台，也可能提供其他设备，以协助完成过程。完工服务各不相同，我们的工作可能需要几天到几个星期才能完成，这取决于完工的性质。

我们提供的修井服务旨在提高现有油井的产量，而且通常比正常的维修服务更加复杂和耗时。修井服务可包括：通过钻井水平井或侧钻，将井眼加深或延伸到新地层，封堵枯竭的生产区，进入先前绕过的生产区，将以前的生产井转化为注入井，以加强采油作业，并因设备故障进行重大地下维修。根据修井的复杂性，修井服务可能会持续几天到几个星期。

在石油或天然气井的整个生命周期内，我们的钻井机队一般都需要维修服务。这些维修服务的例子包括：对泵、油管和其他设备进行例行机械维修，从井筒中清除碎屑和地层材料，从井筒中拔出抽油杆和其他井下设备，以确定井筒的位置。

解决生产问题。维护服务通常不像完成和修整相关服务那么复杂，执行起来所需的时间也更少。

我们的钻井机队还用于永久关闭生产寿命结束的石油或天然气井。这些封堵和废弃服务通常需要辅助设备以及一个油井维修平台。封堵和废弃服务的需求没有受到石油和天然气需求的显著影响，因为国家法规要求油井经营者堵塞不再生产的油井。

我们相信，我们的钻井平台服务的最大竞争对手包括NexTier油田解决方案公司、基本能源服务公司、高级能源服务公司、福布斯能源服务有限公司、先锋能源服务公司和游侠能源服务公司。许多较小的公司也在美国的钻井平台市场上竞争。

渔业和租赁服务

我们提供全套捕鱼服务和租赁设备，用于提供陆上钻井和修井服务。捕鱼服务包括使用广泛的“捕鱼工具”在井筒内回收丢失或卡住的设备。我们的出租工具清单包括钻杆、管束、搬运工具(包括我们专利的九头蛇行走)。^®管道处理设备和服务)，压力控制设备，泵，动力转轮，换向装置和泡沫空气装置.我们的租赁清单还包括用于支持水力压裂作业的压裂设备以及相关的压裂液、支撑剂、石油和天然气的回流。我们还提供了良好的测试服务。我们的框架堆叠设备和试井服务已于2017年第二季度售出。

对渔业和租赁服务的需求也与石油和天然气生产商的资本支出密切相关。

我们渔业和租赁服务的主要竞争对手包括贝克石油工具公司(由GE公司Baker Hughes拥有)、Weatherford国际有限公司、基本能源服务公司、Smith服务公司(由斯伦贝谢公司拥有)、Superior能源服务公司、鹌鹑工具公司(由帕克钻井公司拥有)和奈特石油工具公司。许多较小的公司也在美国的渔业和租赁服务市场上竞争。

盘管业务

盘管服务包括使用一个连续的金属管线在一个大型卷轴上，然后将其部署到石油和天然气井中，以执行各种应用，如井筒清洗、氮气喷射提升、通过油管捕鱼，以及利用酸和化学处理促进地层形成。连续油管，特别是较大直径的盘管装置，也用于许多水平井的应用，如铣削分隔压裂带的临时隔离塞和各种其他水力压裂前和压裂后的准备服务。

我们在连续油管服务市场的主要竞争对手包括斯伦贝谢有限公司、贝克休斯公司、有限责任公司、哈利伯顿公司、高级能源服务公司、九能源服务公司和NexTier油田解决方案公司。许多较小的公司也在美国的连续油管服务市场上竞争。对这些服务的需求一般相当于对完井服务的需求。

流体管理服务

我们为各种用于钻井、完井、修井和维护活动的流体提供运输和井场储存服务。我们还为完井后生产的流体提供处理服务。这些流体被从井场移走，运往我们或第三方拥有的盐水处理井(“社署”)处理。这些服务的需求和价格通常与我们对良好服务平台的需求相对应。

我们相信，我们国内流体管理服务的最大竞争对手包括SELECT能源服务公司、基本能源服务公司、Superior Energy Services公司、Nuverra环境解决方案公司、福布斯能源服务有限公司和Stallion油田服务有限公司。许多规模较小的公司也在美国流体管理服务市场竞争。

国际部分

我们的国际分部包括我们以前在加拿大和俄罗斯的业务。我们分别于2017年第二季度和第三季度完成了加拿大子公司和俄罗斯子公司的销售。我们在俄罗斯的服务包括基于钻井平台的服务，如现有油井的维护、修整和再完井，新钻井的完成，以及使用寿命结束时油井的堵塞和废弃。我们加拿大子公司是一家技术开发和控制系统业务，重点开发与油田服务设备控制、数据采集和数字信息流相关的硬件和软件。

功能支撑段

我们的功能支持部门包括与销售、安全和行政支持相关的每个报告部分的未分配间接费用。

设备概述

我们把我们的钻机和设备分为活动的，温暖的堆叠的或冷堆叠的。我们认为一个活动的钻机或设备是一个单位的工作，部署，可供工作或闲置。一个温暖的堆叠的钻机或设备是一个单位，是为了修理或需要修理。一个冷堆叠的钻机或设备是一个单位，将需要如此大量的投资，重新部署，我们可以打捞零件，出售单位或报废的单位。我们的大多数设备都使用了活性堆叠、暖堆堆叠或冷堆叠的定义。

钻机

如前所述，我们的舰队是多样化的，允许我们在所有类型的井上工作，从非常浅的井到长的水平横向。较高的井架提升能力钻机将被用来维修更深的井和较长的横向，因为他们需要一个更高的拉力和更高的井架。较低的井架起重能力钻机通常用于浅井，不那么复杂的井。在大多数情况下，这些钻机可以重新分配到其他地区，如果市场条件需要转让设备。下表根据截至2019年12月31日以英尺为单位测量的井架高度，总结了我们的钻机：

连续油管

连续油管采用在油井和气井中注入井下的假脱机连续金属管，以便输送工具、测井、刺激、清理和执行其他干预功能。通常，大直径的连续油管能够为较长的横向水平井服务。下表按管径列出截至2019年12月31日的连续油管服务车队：

流体管理服务

我们拥有丰富多样的油田运输服务车辆。我们广义上将油田运输服务车定义为任何一吨以上的重型、创收车辆.我们的运输车队包括真空卡车、绞车、热油箱和其他车辆，包括杀人卡车和各种运输和运输卡车。下表汇总了截至2019年12月31日的流体管理服务车队：

处置井

作为我们的流体管理服务的一部分，我们为完井后产生的流体提供处理服务，这些流体被从井场移走并运往社会福利署的井中处理。下表概述截至2019年12月31日按州划分的社署设施、卤水及淡水站：

其他业务数据

原料

我们采购各种各样的原材料，零部件，是由其他制造商和供应商为我们使用。我们不依赖于这些部件、供应品或材料的任何单一供应来源。

客户

我们的客户包括主要的石油公司，独立的石油和天然气生产公司。在截至2017年12月31日的年度内，雪佛龙德士古勘探和生产约占我们合并收入的12%。在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，没有其他客户占我们合并收入的10%以上。截至2019年12月31日和2018年12月31日，没有客户占我们应收账款总额的10%以上。

竞争和其他外部因素

我们经营的市场竞争激烈。竞争受产品和服务质量、可用性、反应能力、经验、技术、设备质量、安全信誉和价格等因素的影响。我们认为，建立和维持长期客户关系的一个重要竞争因素是拥有一支经验丰富、技术熟练和训练有素的劳动力队伍。我们为员工的安全和培训项目投入了大量的资源。我们相信，我们的许多大客户更加重视承包商提供的船员、设备和服务的安全、性能和质量。尽管我们相信客户会考虑所有这些因素，但价格往往是决定哪一家服务提供商获得这项工作的主要因素。然而，在许多情况下，我们为大客户确保和维持工作，对这些客户而言，效率、安全、技术、车队规模和其他服务的提供与价格同等重要。

我们所得到的服务和价格的需求波动不定，主要是与石油和天然气的价格(或预期价格)有关，而石油和天然气的价格在很大程度上取决于石油和天然气的供应和需求。一般而言，随着这些商品的供应减少，需求增加，服务和维修需求增加，因为石油和天然气生产商试图在价格较高的环境中最大限度地提高其油井的生产率。然而，在较低的石油和天然气价格环境中，随着石油和天然气生产商活动的减少，对服务和维修的需求通常会减少。特别是，对新的或现有的实地钻探和完井工作的需求是由这类工作的现有投资资本驱动的。由于这类服务很容易“启动”和“停止”，而石油和天然气生产商在商品价格低或波动时一般较不容易承受风险，因此，与对其他类型油田服务的需求相比，对油井维修服务的需求可能会出现更快的下降。此外，在商品价格较低的环境中，完成工作所需的油井服务平台较少，因为这些活动通常与钻井活动有关。

我们的收入、收入和现金流水平在很大程度上取决于美国和国际石油和天然气勘探、开发和生产活动的水平以及任何特定地区的设备能力，并受到这些水平的影响。

季节性

我们的业务受到季节性因素的影响。历史上，由于恶劣的天气、较少的白天时间和假期，我们的业务在冬季受到负面影响。在夏季，我们的作业可能会受到热带或其他恶劣天气系统的影响。在大雪、冰或大雨期间，我们可能无法在不同地点之间操作或移动我们的设备，从而降低了我们提供服务和创收的能力。此外，我们的大部分设备只在白天工作。在冬季的几个月里，白天变得更短，这就减少了我们的资产能够工作的时间，从而对工作总时数产生了负面影响。最后，在第四季度，我们历史上经历了感恩节和圣诞节假期期间的显著放缓，而在这段时间里，由于我们的客户耗尽了他们的年度支出预算，需求有时会放缓。

专利、商业秘密、商标和版权

我们拥有多项专利、商标和专利技术，我们相信这些专利、商标和专利技术将在我们经营或打算经营的各种市场中提供竞争优势。我们已投入大量资源，以发展我们的良好服务业务的技术改进，并寻求专利保护的产品和方法，似乎有商业意义。所有已颁发的专利都有不同的剩余期限到2035年，并开始在2019年到期。

我们拥有几个对我们的业务很重要的商标。一般来说，根据管辖范围的不同，只要商标在使用中，或其注册得到适当维护，并且没有发现它们已成为通用商标，商标即为有效。只要商标正在使用，商标注册通常可以无限期地续签。虽然我们的专利和商标总的来说对保持我们的竞争地位是相当重要的，但没有一项专利或商标被认为对我们的业务具有关键或基本的性质。

我们还依靠商业秘密法、版权和合同条款来建立和保护我们的产品和服务的所有权。我们通常与员工、战略合作伙伴和供应商签订保密协议，并限制对我们专有信息的分发。

员工

截至2019年12月31日，我们约雇用了2000人。我们的雇员没有工会的代表，也不属于集体谈判协议的范围。如下文“项目1A”所述。风险因素，“我们历史上经历了一个高员工流失率。我们没有经历过任何与劳资纠纷或冤情相关的重大停工事件，并认为我们与员工的关系总体上是令人满意的。

政府规章

我们的业务受到与健康、安全和环境有关的各种联邦、州和地方法律和法规的约束。我们无法预测现行法律或条例的执行程度，也无法预测执法机构或法院今后可能如何解释这些法律和条例。我们也无法预测是否会通过更多影响我们业务的法律和法规，或这些变化可能对我们、我们的财务状况或我们的业务产生什么影响。以下是我们的业务所要遵守的更重要的现有环境、健康和安全法律和条例的摘要，如果不遵守这些法律和条例，可能会对我们的业务结果、财务状况或现金流动产生重大不利影响。我们认为，我们在实质上遵守了所有这些法律。

环境法规

我们的业务通常包括储存、处理、运输和处置散装废物，其中一些材料含有石油、污染物和其他受管制物质。各种环境法律和条例要求预防，并在必要时清除此类材料的泄漏和泄漏，我们的一些行动必须获得限制排放材料的许可证。如果不遵守这些环境要求或许可证，可能会导致罚款和处罚、补救令和许可证的撤销。

危险物质和废物

经修正的“综合环境应对、赔偿和责任法”(简称“CERCLA”或“超级基金”法)和类似的州法律都规定了责任，而不考虑某些界定人员最初行为的过失或合法性，包括发生释放危险物质的现场的现有和先前所有人或经营者，以及处置或安排处置或安排处置在现场发现的危险物质的实体。根据CERCLA，这些“负责人”可能对清除危险物质的费用、对自然资源的损害和某些健康研究的费用承担连带责任。

在我们的业务过程中，我们偶尔会产生被认为是“危险物质”的材料，因此，我们可能会承担CERCLA的清理费用责任。此外，还可以就所称的人身伤害和财产损害提出索赔。

由有害物质或其他污染物的释放引起的。我们还产生符合“资源保护和回收法”(经修正的“资源保护和回收法”)或“RCRA”和类似州法规要求的固体废物。

虽然我们采用业界标准的操作和处置方法，但碳氢化合物或其他废物可能已在我们现在或过去拥有或租赁的财产，或在这些碳氢化合物和废物被用于处理或处置的其他地点释放。根据CERCLA、RCRA和类似的州法律，我们可以被要求清理受污染的财产(包括受污染的地下水)，或者进行补救活动以防止未来的污染。

空气排放

经修正的“清洁空气法”和类似的州法律和条例限制了空气污染物的排放，并规定了各种监测和报告要求。这些法律和条例可能要求我们获得对某些项目或设施的建造、修改或运营的批准或许可证，并可能要求使用排放控制。

全球变暖与气候变化

一些科学研究表明，温室气体(包括二氧化碳和甲烷)的排放可能导致地球大气层变暖。虽然我们不认为我们的行动引起的气候变化问题与化石燃料的商业使用引起的问题不同，但在我们开展业务的领域限制温室气体排放的立法或监管方案可能会增加我们的成本，以遵守任何新的法律。

水排放

我们经营的设施必须符合经修正的“清洁水法”(CWA)和类似州法律的要求，这些法律对向通航水域排放污染物施加限制和控制。CWA下的溢漏预防、控制和对策要求执行有助于防止发生碳氢化合物泄漏时可航行水域污染的措施。1990年“石油污染法”或“OPA”规定了防止溢漏的其他要求，该法适用于船舶的所有人和经营者，包括驳船、海上平台和某些陆上设施。根据“石油保护法”，受管制的各方对石油泄漏负有严格、共同和各别的责任，必须建立和保持足够的财务责任证据，以涵盖与溢油有关的责任，这类当事方可依法承担责任。

职业安全和健康法

我们受“联邦职业安全和健康法”(经修正的“职业安全和健康法”)和类似州法律的要求的约束，这些法律对雇员的健康和安全作出了规定。OSHA的危险通信标准要求我们的操作中使用或生产的危险材料的信息必须被保存并提供给雇员、州和地方政府当局。

盐水处理井

我们经营社署的水井，这些水井须遵守水务署的“安全饮用水法”，以及州和地方的法律和条例，其中包括环境保护局的地下注射控制方案制定的法律和条例，即“环境保护局”，该方案规定了最低的程序要求。我们的社署水井大部分位于得克萨斯州。我们还在阿肯色州、路易斯安那州和新墨西哥州经营社署水井。这些州的规例规定，我们必须取得地下注射管制许可证，才能操作社署的每一口井。如果我们的油井作业可能造成淡水污染、严重违反许可证条件或适用规则，或井泄漏到环境中，适用的管理机构可暂停或修改我们的一项或多项许可证。

公司报告和查阅这些报告

我们受经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)的信息要求，并向证券交易委员会(“SEC”)提交或提供关于表10-K的年度报告、表10-Q的季度报告、关于8-K表的当前报告、代理报表和其他信息。我们的网址是www.keyenergy.com，我们通过我们的网站免费提供这些报告、委托书以及在这些材料以电子方式提交或提供给证券交易委员会后，在合理可行的情况下对这些报告进行的所有修改。证券交易委员会维持一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息陈述，以及与证券交易委员会以电子方式提交给证券交易委员会的其他信息，网址是：www.sec.gov。我们的网站还包括有关我们的一般信息，包括公司治理指南和董事会各委员会的章程。我们的网站或任何其他网站上的信息不是本报告的一部分。

项目1A。再风险因素

除了本报告中的其他资料外，在评估我们和我们的业务时，还应考虑以下因素。

与我们业务有关的风险

我们行业的不景气状况对我们的经营结果、现金流动和财务状况产生了重大和不利的影响，除非我们行业的情况有所改善，这一趋势将在2020年和以后继续下去。

石油和天然气价格在2014年第四季度开始迅速大幅下跌。在2015年期间，商品价格状况持续低迷并恶化，虽然有所改善，但到2019年仍不稳定。虽然2019年的石油价格开始从2018年末的低点回升，但与2018年同期相比，我们的收入有所下降，原因是我们的客户支出减少，竞争加剧，主要是在完工活动方面。2020年3月初，由于COVID-19病毒的经济影响以及预期俄罗斯和欧佩克，特别是沙特阿拉伯的供应增加，石油价格急剧下跌，以应对石油需求的担忧。一般来说，对我们的产品和服务的需求大幅度下降，我们能够为我们的产品和服务向客户收费的价格也大幅度下降。这些趋势对我们2019年的运营结果、现金流和财务状况产生了重大和不利的影响，除非我们行业的状况有所改善，否则这一趋势将在2020年和以后继续下去。

虽然我们正继续推行减低成本的措施，但我们不能保证能成功地完成这些措施，或确保这些措施能成功改善本港的财政状况和流动资金。在过去几年中，我们出现了大量的净亏损，2019年业务所用的现金流为2，900万美元。如果行业状况不改善，我们可能会继续遭受业务净亏损和负现金流。

我们的业务是周期性的，取决于石油和天然气工业的条件，特别是石油和天然气价格以及石油和天然气公司的资本和经营支出。我们的行业持续低迷，信贷市场紧缩，以及美国和全球经济和金融体系的混乱，可能会对我们的业务产生不利影响。

石油和天然气价格历来波动不定，原因是石油和天然气及其他因素的供求变化。在过去几年中，石油和天然气价格大幅下跌，使我们的许多客户在这几年大大改变和减少了钻探、完井和其他生产活动以及与我们产品和服务有关的开支。此外，由于顾客的需求减少，导致我们所提供的服务和产品供过于求，而这种供过于求的情况，大大降低了我们向顾客收取的服务费用。

我们依靠客户的意愿，使资本支出，以探索，开发和生产石油和天然气。因此，石油和天然气价格的疲软(或我们的客户认为石油和天然气价格今后将继续下降或将继续下降)已经并可能继续导致我们的设备利用率下降，我们的服务价格也会降低。除了对我们造成不利影响外，这些状况的持续和恶化已经并可能继续对我们某些客户的流动性和财务状况造成重大的不利影响，从而导致进一步削减开支、延迟支付或不支付欠我们的款项以及类似的影响。这些情况已经并可能继续对我们的财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响，很难预测目前不确定的商品价格环境将持续多久。

许多因素影响石油和天然气的供应和需求，因此影响产品价格，包括：

勘探和生产公司的支出也一直并可能继续受到资本市场条件的影响。在筹资支出方面对资本供应的限制和较高的资本成本有助于勘探和生产公司大幅削减资本或业务预算，如果石油和天然气价格保持在目前水平或进一步下降，这种限制可能继续存在。这种削减开支的做法已经并可能继续削减钻井计划和可自由支配的良好服务开支，这已经并可能继续导致对我们的服务的需求、我们可以收取的费率和我们资产的使用减少。此外，新石油和天然气储量发现率下降，以及我国市场地区储量开发速度下降-无论是由于政府加强管制、限制勘探和钻探活动还是其他因素-已经并可能继续对我们的业务产生重大的不利影响，即使在石油和天然气价格环境更强的情况下也是如此。

石油和天然气价格大幅度下降通常会导致我们的客户减少开支，即使油价上涨，我们的客户也可能不会像预期的那样对油价上涨作出积极反应，增加开支或增加计划开支，从而进一步增加对我们服务的需求。虽然较高的石油和天然气价格可能导致我们的客户增加开支，但持续的高能源价格可能会阻碍经济增长，因此也会对我们的客户的支出产生负面影响。我们的客户还考虑到能源价格波动和其他风险因素，如果存在较高的感知风险，则要求单个项目获得更高的回报。任何这些因素都可能影响石油和天然气的需求，并可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。

我们可能无法产生足够的现金流量来履行我们的偿债和其他义务。

我们是否有能力支付我们的债务，并为我们的业务计划的资本支出和其他费用提供资金，取决于我们今后产生现金的能力。这在很大程度上取决于石油和天然气行业的条件，包括商品价格、对我们服务的需求和我们能够收取的服务价格、一般的经济和金融条件、我们经营的市场的竞争、立法和管制行动对我们如何经营业务的影响以及其他因素，所有这些都是我们无法控制的。如上文所述，我们行业的不景气状况导致我们无法履行2019年的债务义务，并需要进行重组。虽然重组大大减少了我们的债务义务，但我们偿还债务和其他债务以及使资本支出的能力将继续受制于这些行业趋势。

我们的债务数额和关于我们债务的协议中的公约可能对我们的财务状况、经营结果和商业前景产生不利影响。

虽然改组大大减少了我们的债务数额，但截至改组结束时，我们有5 120万美元的债务。我们的债务水平，以及有关我们债务的协定中所载的盟约，可能对我们的业务产生重要影响，包括：

与我们以前的ABL融资机制(下文所定义的)和优先贷款贷款机制一样(在“综合财务报表附注-附注”中作了更全面的说明)。12长期债务“)，我们的每一个新的ABL贷款和新的贷款贷款都包含肯定和消极的契约，包括财务比率和测试，我们必须遵守。这些公约

除其他外，包括限制我们未经债务持有人许可而采取某些行动的契约，包括债务的产生、给予留置权、投资的作出、股息的支付和资产的出售，以及财务比率和测试，除其他外，包括规定我们必须遵守最低流动资金契约、最低资产保障比率，以及在某些期间内最低的固定收费覆盖率。此外，根据我们的新定期贷款机制和新ABL贷款机制，我们须采取某些步骤，在这些设施关闭后的指定期间内，完善抵押品的安全权益。

我们在债务协议中符合规定的财务契约、比率和测试的能力，可能会受到我们无法控制的事件的影响，包括商品价格、对我们服务的需求、我们资产的估值，以及目前的经济、金融和工业状况，而且我们无法保证我们能够继续遵守这些公约，或我们的债务持有人不会寻求声称我们不遵守我们的契约。例如，在2019年第四季度，我们未能维持为我们的前ABL设施规定的最低可用门槛。违反上述任何一项公约、比率或测试标准，都可能导致我们的债务出现违约。如果我们违约，我们的新ABL贷款机制下的贷款人将不再有义务向我们提供信贷，他们和我们的新期限贷款机制的行政代理人可以宣布所有未偿债务，连同应计利息，立即到期应付。这些行动的结果将对我们的业务结果、财务状况和现金流动产生重大的负面影响，如果没有再融资或重组我们的债务或资本结构等战略选择，我们就没有足够的流动资金来偿还我们所有的未偿债务。如果出现这种结果，我们可能被迫破产，或被迫再次寻求破产保护，以重组我们的业务和资本结构，并可能不得不将我们的资产变现，所得的价值可能低于我们在财务报表中所列资产的价值。

今后我们可能会承担更多的债务和长期租赁债务.

关于我们长期债务的协议限制但不禁止我们在未来承担更多的债务和其他义务。截至重组结束时，我们的债务总额为5 120万美元。

我们负债水平的增加可能加剧前面的风险因素所述的风险，而任何这类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和业务前景造成重大的不利影响。

可变利率负债使我们面临利率风险，这会导致我国的偿债义务大幅增加。

根据我们的新ABL贷款机制和我们的新期限贷款以可变利率支付利息，使我们面临利率风险。如果利率上升，我们对可变利率负债的还本付息义务将会增加，即使借款数额保持不变，我们可用于偿还债务的净收入和现金也将减少。

我们可能无法对我们的核心服务实施涨价或维持现有价格。

我们不时寻求提高我们的服务价格，以抵消不断上升的成本，并为我们的股东带来更高的回报。目前，我们所能收取的服务价格和对这些服务的需求受到严重抑制。即使在行业条件有利的情况下，我们在一个竞争激烈的行业中运作，因此，我们并不总是成功地提高，或维持我们现有的价格。此外，在市场需求增加的时期，大量新的服务能力，包括新的油井服务平台、液体运输卡车、连续油管装置以及新的捕鱼和租赁设备可能进入市场，这也会给我们的服务定价带来压力，并限制我们提高或维持价格的能力。此外，在服务价格下跌期间，我们可能无法相应减低成本，从而进一步影响我们的盈利能力。

即使我们能够提高价格，我们也可能无法以足以抵消不断上涨的成本的速度这样做。在油田服务需求高的时期，劳动力市场的紧缩可能会导致更高的劳动力成本。在此期间，我们的劳动力成本可能会以比我们提高服务价格的能力更高的速度增长。此外，我们可能无法在不影响我们的活动水平的情况下成功地提高价格。无法维持我们的价格或随着成本的增加而提高我们的价格，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们参与资本密集型产业.我们可能无法为未来的业务增长或未来收购提供资金。

我们的活动需要大量的资本支出。如果我们从经营活动中获得的现金流量和根据新ABL机制借入的资金不足以为我们的资本支出预算提供资金，我们将需要减少这些支出，或通过债务或股本或其他融资计划，例如债务再融资或重组或出售资产来为这些支出提供资金。

我们筹集债务或股本或再融资或重组债务的能力，除其他外，将取决于资本市场的状况和我们的财务状况。我们的定期贷款贷款机制重组的结果是

在较高的利率，以及任何进一步的再融资，我们的债务可能会以较高的利率，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能进一步限制我们的业务运作。现有或未来债务工具的条款可能限制我们采用其中一些替代办法。上述任何后果都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大和不利的影响。

增加劳动力成本或缺乏熟练工人可能会损害我们的业务。

我们这个行业的公司，包括我们，都依赖于现有的熟练员工的劳动力。我们与其他油田服务公司和其他雇主竞争，以吸引和留住具有所需技术和经验的合格人员，为客户提供最高质量的服务。我们还受“公平劳动标准法”的约束，该法规定了最低工资、加班和其他工作条件等事项，这可能增加我们的劳动力成本，或使我们对雇员负有责任。熟练工人的劳动力短缺或其他普遍的通货膨胀压力或适用的法律和条例的变化，可能会使我们更难吸引和留住人员，并可能要求我们提高工资和福利待遇。未来劳动力成本可能会增加，或者当需求和价格下降时，我们可能无法降低工资，而这种变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们未来的财务业绩可能会受到资产减值或其他费用的不利影响。

我们过去曾记录过商誉减值费用和资产减值费用。我们定期评估我们的长期资产，如我们的财产和设备的减值.当事实和情况表明这些资产的账面价值可能由于各种外部或内部因素而无法收回时，我们对财产和设备的潜在损害进行评估。如果我们的行业状况不改善或恶化，我们可能在今后的时期内记录额外的减值费用，这可能对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

我们的业务涉及某些经营风险，这些风险主要是自保的，我们的保险可能不足以支付我们在业务中可能承担的所有保险损失或责任。

我们的行动面临许多危险和风险，包括：

这些危险可能导致暂停作业、损坏或毁坏我们的设备和他人的财产，或造成我们或第三方人员的伤亡。

我们自保这些债务中的很大一部分.对于超过我们的自保限额的损失，我们维持来自非附属商业承运人的保险.然而，我们的保险可能不足以支付我们在业务中可能招致的所有损失或责任。此外，我们的保险可能无法充分保护我们免受业务风险的责任。由于市场条件的影响，我们某些保险单的保险费和免赔额可能会大幅度增加。在某些情况下，某些保险可能无法获得，或只能用于减少保险金额。我们还面临这样的风险：我们可能无法以合理的成本维持或获得我们想要的类型和金额的保险。如果我们承担重大责任，而我们没有投保或没有得到充分保险，这可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。

我们在一个竞争激烈的行业经营，价格竞争激烈，随着竞争对手扩大业务，价格竞争可能会加剧。

我们经营的油田服务市场具有高度的竞争力，包括许多能够在当地市场上有效竞争的小公司，以及几家拥有比我们大得多的财政资源的大公司。传统上，合同是在竞争性投标或与客户直接谈判的基础上授予的。

我们市场的主要竞争因素是产品和服务质量和可用性、反应能力、经验、技术、设备质量、安全声誉和价格。由于最近勘探和生产公司之间的合并减少了可用客户的数量，竞争环境加剧。钻井平台和其他车辆以及油田服务设备是可移动的，可以根据市场情况从一个市场转移到另一个市场，这一事实加剧了该行业的竞争。我们可能与竞争对手竞争，这些竞争对手可能更能承受工业衰退，更适合在价格基础上进行竞争，留住技术人员，并获得新的设备和技术，所有这些都可能影响我们的收入和盈利能力。

历史上，我们的员工流失率很高。我们遇到的任何困难，如更换或增加工人，都可能对我们的业务产生不利影响。

我们相信，我们这个行业的高周转率是由于油田服务工作的性质所致，这些工作需要体力上的要求，而且是在户外进行的。因此，工人可以选择在提供更理想的工作环境的领域从事与我们竞争的工资水平的工作。工人可能无法或不愿意通勤到我们的设施和工作地点，以及竞争竞争对手或其他行业的工人，这些因素可能对我们吸引和留住工人的能力产生不利影响。我们可能无法招聘、培训和保留足够数量的工人来取代即将离职的工人。没有能力维持足够的员工队伍，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们可能无法成功地实施和维护技术开发和增强。新技术可能会降低我们的竞争力。

油田服务业需要引进新的钻井和完井技术以及使用新技术的服务，其中一些技术可能受到专利保护。由于竞争对手和其他人在未来使用或开发新技术，我们可能处于竞争劣势。此外，我们可能面临实施或获得某些新技术的巨大成本的竞争压力。我们的一些竞争对手拥有更多的财政、技术和人力资源，这可能使他们能够在我们之前实施新技术。如果我们不能以具有竞争力的成本及时开发和实施新技术或新产品，我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动就会受到不利影响。

我们的业务策略的一个组成部分是合并KeyView^®系统，我们的专有技术，进入我们的油井服务平台。无法成功地开发、整合和保护这一技术可以：

我们的一个或多个最大客户的活动损失或大幅减少可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。

在截至2019年12月31日的一年中，我们十个最大的客户约占我们合并收入的51%。其中一个或多个客户活动的损失或大幅减少，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

今后可能通过关于水力压裂过程的州或联邦法律或条例，可能会使油井或天然气井更难完井，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。

我们的许多客户在一口井的生命中使用水力压裂服务。水力压裂是指在地下地层中产生或扩展裂缝或裂缝的过程，在此过程中，水、砂和其他添加剂在高压下泵入地层。虽然我们不是水力压裂服务的提供者，但我们的许多服务都是对水力压裂过程的补充。

国会已通过立法，规定对水力压裂作业实行更广泛的联邦监管，并对压裂过程中使用的化学品进行报告和公开披露。此外，环保局还根据“安全饮用水法”，对涉及柴油的某些水力压裂活动提出了联邦监管当局，并于2012年5月发布了涉及柴油的压裂作业指南草案。如果通过新的法律和条例实施更多的监管或许可要求，我们的客户的业务和业务可能会受到延误以及运营和合规成本的增加，这可能会对我们所服务的市场中活跃油井的数量产生负面影响。一些州已经批准或正在审议关于水力压裂和化学品披露的新条例，一些市政当局试图在其管辖范围内限制或禁止水力压裂。例如，2015年6月，纽约环境保护部发表了一份调查结果声明，结束了对大体积水力压裂的七年研究，从而正式禁止了纽约的这种做法。此外，加州通过了包括水力压裂在内的油井增产立法。该法律规定了油井建设、水力压裂水管理、地下水监测、水力压裂作业期间地震活动监测和公开披露水力压裂液成分的技术标准。这些和其他新的联邦、州或市政法规对水力压裂过程可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

许可证条件、立法或管制措施可能限制我们处理完井后产生的液体的能力，这可能对我们的业务产生重大的不利影响。

作为我们流体管理服务的一部分，我们为完井后生产的流体提供处理服务。这些流体被从井场移走，运至社会福利署的井中处理。我们经营社署的水井，这些水井须受“水务署”、“安全饮用水法”以及州和地方法律法规的约束，其中包括环境保护局的地下注射控制方案制定的法律和法规，其中规定了最低方案要求。我们的社署水井大部分位于得克萨斯州。我们还在阿肯色州、路易斯安那州和新墨西哥州经营社署水井。这些州的规例规定，我们必须取得地下注射管制许可证，才能操作社署的每一口井。如果我们的油井作业可能造成淡水污染或严重违反许可条件或适用规则，或井泄漏到环境中，适用的管理机构可暂停或修改我们的一项或多项许可证。

此外，越来越多的人担心，向地下处置井注入采出液可能会在某些地区引发地震活动。为了回应这些关注，一些州的监管机构正在采取主动行动，对社会福利署井的允许规定额外的要求，或以其他方式评估地震活动与石油和天然气作业之间的任何关系。例如，2014年，德克萨斯铁路委员会(TRC)发布了一项关于允许或重新允许处置井的规定，其中除其他外，要求提交在处置井位置特定半径内发生的地震事件的信息，以及与所涉处置区有关的日志、地质横断面和结构图。如持证人或准持证人未能证明咸水或其他液体局限于处置区，或科学数据显示该污水处理井相当可能或被确定会对地震活动作出贡献，则真相与和解委员会可拒绝、修改、暂停或终止该井的许可证申请或现有作业许可证。

实施许可证条件或通过和执行任何新的法律、条例或指令，限制我们处置产生的液体的能力，包括限制处置井的位置、改变处置井的深度、减少处理井的废水量，或要求我们关闭处置井或其他方式，都可能导致作业延误和业务费用增加，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。

由于环境、健康和安全方面的法律和法规，我们可能会承担大量的成本和责任。

我们的业务受到美国联邦、州和地方法律和法规的限制，这些法律和法规限制了污染物排放到环境中，并为处理、储存和处置包括有毒和危险废物在内的废物制定了标准。为了遵守这些法律法规，我们必须从各个政府机关获得和保持大量的许可证、批准和证书。虽然过去遵守这些规定的成本并不高，但新的法律、法规或执行政策可能变得更加严格，大大增加我们的合规成本，或限制我们今后的商业机会，这可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们的行动构成了环境责任的风险，包括从我们的作业中泄漏到地面或地下土壤、地表水或地下水。有些环境法律法规可以规定严格的责任，连带责任，或者两者兼有。因此，在某些情况下，我们可能因为发生时合法的行为或第三方的行为或由第三方造成的条件而承担赔偿责任，而不考虑我们是否造成或促成了这些条件。根据这些法律和条例采取的行动可能导致我们的业务停业、罚款和处罚、补救或其他纠正措施的开支，以及财产损害、接触危险材料、危险废物或人身伤害的赔偿要求。对不遵守适用的环境法律和条例的制裁还可包括评估行政、民事或刑事处罚、吊销许可证、在特定地点临时或永久停止作业以及发布纠正行动命令。这种索赔或制裁及相关费用可能使我们承担大量费用或损失，并可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。此外，增加对石油和天然气勘探和完成活动的监管要求，可能会大大推迟或中断我们的业务。

鉴于2010年4月发生在墨西哥湾的Macondo事故和由此造成的漏油事件，我们的服务监管范围可能扩大，包括可能增加政府机构规定的负债或供资要求。2012年，安全和环境执法局(简称“BSEE”)将其监管范围扩大到石油和天然气运营商之外，将服务和设备承包商也包括在内。此外，美国联邦法律还对某些被认为是“责任方”的实体规定了与防止石油泄漏、释放危险物质以及清除费用和自然资源、不动产以及此类事件引起的某些经济损害的责任有关的各种条例。其中一些法律可能对某些费用和损害规定严格和(或)连带责任，而不考虑当事方的行为。作为海上钻井和修井服务的服务和租赁设备供应商，根据联邦法律，我们可能被视为“责任方”。实施这些法律以及通过和实施今后的管制措施，或这些倡议可能产生的具体责任，可能会使我们承担更多的费用和责任，这可能会中断我们的业务，或对我们的收入或业务结果产生不利影响。

恶劣的天气会对我们的生意产生实质性的不利影响。

我们的生意可能受到恶劣天气的影响。我们客户在路易斯安那州和得克萨斯州部分地区的石油和天然气业务已经并可能在今后受到飓风和热带风暴的不利影响，导致对我们服务的需求减少。此外，我们的客户的业务可能会受到季节性天气条件的不利影响。恶劣的天气也会直接阻碍我们自己的行动。恶劣天气的影响可包括：

过去，这些制约因素导致我们的业务延误，大大增加了我们的业务和资本成本，而且今后还可以这样做。异常温暖的冬天也会减少对天然气的需求，从而对我们的服务需求产生不利影响。

收购和剥离-我们可能无法成功地识别、进行和整合收购，或限制与我们剥离的业务相关的持续成本。

我们的增长战略的一个重要组成部分是进行收购，以加强我们的核心服务或在选定市场的存在。这项策略能否成功，除其他外，取决于我们能否物色合适的收购人选、谈判可接受的财务及其他条款、及时及成功地将已收购的业务或资产纳入我们现有的业务，以及保留所收购业务的关键人员和客户群。今后的任何收购都可能带来一些风险，包括但不限于：

我们的业务战略预期，并基于我们成功完成和整合其他业务或资产的能力，以及时和成本效益的方式。如果我们不这样做，可能会对我们的业务、财务状况或业务结果产生不利影响。

我们还不时进行战略剥离。在资产剥离的情况下，我们可以同意赔偿从我们以前的业务中产生的某些责任的收购方。这些剥离还可能导致在交易之后，包括通过担保、服务水平协议或其他财务安排等方式，继续对被剥离的企业进行财务干预。如果有附带的考虑，这些被剥离的企业的业绩下降可能会影响我们未来的财务业绩。

遵守气候变化立法或倡议可能对我们的业务产生不利影响。

各邦政府和由州政府组成的区域组织正在考虑颁布新的立法，颁布新的条例，管制或限制来自固定来源的温室气体或“温室气体”的排放，其中可能包括我们的设备和作业。在联邦一级，环境保护局已经颁布条例，要求我们建立和报告温室气体排放清单。环境保护局还对大型固定源制定了温室气体许可要求，并可能降低许可程序的门槛，其中可能包括我们的设备和操作。限制温室气体排放或以其他方式解决气候变化的立法和监管建议可能要求我们承担额外的业务费用，并可能对天然气和石油的需求产生不利影响。我们业务费用的潜在增加可能包括获得许可证、操作和维护我们的设备和设施、在我们的设备和设施上安装新的排放管制、获得批准温室气体排放的限额、支付与我们的温室气体排放有关的税款以及管理和管理温室气体排放方案的新的或增加的费用。

此外，2014年12月，加利福尼亚州通过了相当于环保局规则的重型车辆温室气体排放规则，以及加利福尼亚州对氮氧化物的可选低排放标准(“氮氧化物”)。加州已表示打算降低经加州认证的发动机的氮氧化物标准，并要求环保局降低其标准。2016年6月，加州和其他州的几个区域空气质量管理区，以及几个州的环境机构，

要求环保局对公路重型卡车和发动机采用较低的NOx排放标准.我们期望其他司法管辖区将来会考虑重型车辆及引擎燃油经济性及温室气体排放规则。我们可能会招致重大的资本支出和行政费用，因为我们更新我们的运输车队，以遵守排放法律和条例。

保护措施和技术进步可以减少对石油和天然气的需求。

燃料节约措施、替代燃料需求、消费者对石油和天然气替代品的需求增加、燃料经济和能源生产方面的技术进步可减少对石油和天然气的需求。此外，鼓励节约能源或使用替代能源可减少对石油和天然气的需求。管理层无法预测石油和天然气服务和产品需求变化的影响，任何重大变化都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大影响。

我们的业务可能会受到网络攻击，这可能会对我们的商业运作产生不利影响。

与大多数公司一样，我们在很大程度上依赖信息技术网络和系统，包括因特网，处理、传输和储存电子信息，管理或支持我们的各种业务活动，并保存各种记录，其中可能包括有关我们的客户、雇员或其他第三方的信息，而这些系统的完整性对我们开展业务和业务至关重要。我们为维护这类信息和系统的安全和完整性作出了重大努力(并在发生安全漏洞或系统中断时维持应急计划)，然而，我们已经并期望继续经历、未经授权进入我们的系统、丢失或销毁数据、帐户接管以及其他形式的网络攻击或类似事件，无论这些事件是由机械故障、人为错误、欺诈、恶意、破坏或其他原因造成的。网络攻击包括(但不限于)恶意软件、试图获得未经授权的数据访问、未经授权发布机密或其他受保护的信息以及数据的损坏。网络攻击的频率、范围和复杂性继续增加，这增加了我们的安全措施无法防止我们的系统不正常运作或不适当地披露专有信息的可能性。我们的信息或通信系统的任何故障，无论是攻击、机械故障、自然灾害或其他原因，都可能中断我们的行动，损害我们的声誉，或使我们受到索赔，任何这一切都可能对我们造成重大不利影响。

与我们普通股有关的风险

我们的股东基础高度集中；现有股东转售我们的普通股，以及行使我们的认股权证可发行的股份，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

重组的结果是向贷款人发行了一些普通股，这些普通股占我国流通股的绝大多数。具体来说，由于重组的结果，并在实施反向股票分割后，五个支持期贷款人总共拥有约1 340万股普通股，占发行股票后普通股的97%(在每种情况下，由于新认股权证而可能被稀释)。此外，根据重组，我们在重组系列结束前向普通股股东分发了总计1，669，730股普通股和总共可行使的1，252，297股普通股的B系列认股权证。

这些股东出售大量普通股，或行使认股权证时发行和出售股票，都可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们不能保证我们普通股的活跃交易市场将会发展或维持，我们普通股的市场价格可能会波动，这可能会导致你们的投资价值下降。

2019年12月23日，我们的普通股从纽约证券交易所退市，因此，我们的普通股目前在场外(OTC)市场上市，交易活动有限。我们的普通股活跃的公共市场可能不会发展，如果发展下去，也可能无法维持。在没有活跃的公开交易市场的情况下，你对我们普通股的投资可能很难变现。

我们普通股的交易价格可能会大幅波动。许多因素，包括许多我们无法控制的因素，可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。这些风险包括本“风险因素”一节所述或提及的风险，以及除其他外：

该公司预计在可预见的将来不会为其普通股支付股息。

在可预见的将来，我们不会就我们普通股的股份支付现金红利或其他分配，我们也不能保证这种股息或其他分配将在将来或任何时候支付。此外，我们债务协议中的限制性条款限制了我们支付红利的能力。因此，持有普通股的人在出售股票之前，很可能无法实现其投资回报(如果有的话)。

我们公司文件和特拉华州法律的某些规定，以及我们债务协议中控制条款的改变，可能会推迟或阻止控制权的改变，即使这种改变将有利于股东，或对我们的业务产生重大的负面影响。

我们成立为法团的证明书、附例和债务协议中的某些条文，可能有阻吓涉及改变控制权的交易的效果，包括股东可因其股份而获得溢价的交易。

我们经修订和重新声明的公司注册证书规定，可发行至多5000万股优先股，并按董事会不时确定的名称、权利和优惠。对优先股的授权使我们的董事会有权在未经股东进一步批准的情况下发行带有股息、清算、转换、表决权或其他可能对普通股持有人的表决权或其他权利产生不利影响的优先股。如果发行，优先股也可能稀释我们的普通股持有人，并可用于劝阻、拖延或防止改变控制。

此外，我们的债务协议载有一些规定，即如果某些“个人”或“团体”成为超过50.1%的普通股的受益所有人，就可能产生违约或强制性提前付款要约。如果有“人”或“集团”成为我们超过50.1%的普通股的实益拥有人，我们可能无法偿还我们的债项。

虽然我们目前不受“特拉华普通公司法”(“DGCL”)第203条的约束，但我们将在支持术语放款人及其许可的受让人(如“股东协议”中定义的)集体持有我们普通股的50%或更少的情况下，受第203条的约束。一般而言，“DGCL”第203条禁止“有利害关系的股东”(如“DGCL”中所界定的)与我们进行“业务合并”，自该人成为有利害关系的股东之日起三年内，除非发生下列一项或多项情况：

DGCL通常将“有利害关系的股东”定义为，与关联公司和关联公司一起，拥有我们15%或以上的未偿有表决权股票，或者是我们的附属公司或联营公司，并在紧接确定日期之前的三年期间内的任何时候拥有我们15%或更多的未偿有表决权股票。

此外，虽然股东目前可以书面同意采取行动，我们大多数未偿普通股的持有人可以召开股东特别会议，但一旦支持期放款人及其许可的受让人集体持有50%或以下的未偿普通股，我们的股东将无法召开特别会议或以书面同意采取行动。我们的股东不能以书面同意或召开特别会议采取行动，可能会产生反收购效果，因为试图改变董事会组成的人，包括支持收购公司的董事，或对有利于收购公司的经修订和重述的公司证书进行其他修改的人，可能需要等到下一次年会才向我们的股东提出这种行动。

所有这些因素都可能对我们普通股的价格产生重大不利影响。

项目1B.未解决的工作人员评论

没有。

第2项.类似性质

我们为我们在得克萨斯州休斯敦的主要行政办公室租用办公空间。此外，我们拥有或租赁许多钻机设施，储存设施，卡车设施和销售和行政办公室，在整个地理区域，我们的业务。我们租赁临时设施，在基础设施有限的地区为雇员提供住房。与我们的流体管理服务有关，我们经营一些拥有和租用的社署设施，以及盐水和淡水站。我们租赁的房产受各种租赁条款和到期期限的限制。

我们相信，我们目前拥有的所有财产都适合其预定用途。我们认为，我们目前的设施足以开展我们的行动。然而，我们继续评估购买或租赁更多的财产或合并我们的财产，根据我们的业务需要。

下表显示截至2019年12月31日，我们拥有及租用的物业，以及活跃的社署设施：

第3项.同等法律程序

我们受到在正常经营过程中出现的各种诉讼和索赔的影响。我们相信，任何普通课程诉讼的处置，都不会对我们的综合财务状况、经营结果或现金流量造成重大不良影响。

第4项.评定等级的矿山安全披露

不适用。

第二部分

第五条登记人普通股的转制市场、相关股东事项和发行人购买权益证券

市场与信息

我们的普通股在场外交易，代号为“KEGX”。截至2020年3月6日，共有注册股东85人，已发行普通股13775267人，流通股85个。这一数目的注册持有人不包括以“街道名称”为其持有普通股股份的持有人，即这些股份是由经纪人或其他代名人为其帐户持有的。在这种情况下，经纪人或其他被提名人包括在注册持有人的数目中，但持有“街道名称”股份的普通股的基本持有人则不包括在内。以下的所有股票价格都进行了调整，以反映从2020年3月6日开始的1比50的反向股票分拆。

发行人购买股票证券

在2019年第四季度，我们回购了354股普通股。回购的目的是履行因转让限制性股票而产生的预扣税义务。以下是股票回购的摘要：

(1)本公司在2019年10月1日至2019年12月31日期间，并无实施股票回购计划。

权益补偿计划资讯

下表列出了截至2019年12月31日关于股票补偿计划(包括个人赔偿安排)的信息，根据这些计划，我们的普通股被授权发行。这些计划的具体特点在“第8项.财务报表和补充日期”中的“注16.基于股份的补偿”中作了说明。以下所有股票编号和加权平均行使价格反映了公司普通股在2020年3月6日与重组有关的反向股票分割情况。

项目6.金融数据

不适用。

第七项中转业管理部门对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下对我们财务状况和业务结果的讨论和分析，应与我们的合并财务报表及其相关附注一并阅读，载于“项目8.财务报表和补充数据”中。下面的讨论包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们目前的期望，并且会受到不确定性和环境变化的影响，其中包括上文“前瞻性声明”中所指出的那些。由于潜在不准确的假设和已知或未知的风险和不确定性，实际结果可能与这些预期大不相同。这些前瞻性声明应与我们在“1A”项下披露的信息一起阅读。危险因素。“

概述

我们为各大石油公司和独立的石油和天然气生产公司提供全方位的油井服务，以生产、维护和加强石油和天然气在整个油井的生命周期内的流动。这些服务包括基于钻井平台和连续油管的油井维护和修井服务、完井和再完井服务、流体管理服务、渔业和租赁服务以及其他辅助油田服务。此外，我们的某些钻机具有特殊的钻井应用能力。我们在美国大陆的大部分主要石油和天然气产区开展业务。我们以前在加拿大和俄罗斯有业务，分别在2017年第二季度和第三季度出售。

对我们的服务的需求波动不定，主要是相对于石油和天然气的价格(或预期价格)，而石油和天然气的供应和需求又反过来推动了这些价格的波动。一般而言，随着这些商品的供应减少，需求增加，服务和维修需求增加，因为石油和天然气生产商试图在价格较高的环境中最大限度地提高其油井的生产率。然而，在自2014年底以来持续存在的石油和天然气价格较低的环境中，随着石油和天然气生产商活动的减少，对服务和维护的需求减少。特别是，对新的或现有的实地钻探和完井工作的需求是由这类工作可用的投资资本驱动的，我们的客户从2015年开始并持续到2019年，大大削减了他们的资本支出。由于这类服务很容易“启动”和“停止”，而石油和天然气生产商在商品价格低或波动时一般较不容易承受风险，因此，与对其他类型油田服务的需求相比，对油井维修服务的需求可能会出现更快的下降。此外，在价格较低的环境中，完成工作所需的油井服务平台较少，因为这些活动通常与钻井活动有关。

在2019年第四季度，我们采取了一些措施来降低我们的劳动力成本，并退出了某些业务和领域，将重点放在特定的市场上。此外，考虑到运营足迹的减少，我们采取了一些措施来减少我们的间接费用，我们认为这将改善我们的运营现金流，并减少我们的运营亏损。

重组与反向股权分拆

2020年3月6日，我们根据截至2020年1月24日的“重组支持协议”(“RSA”)结束了先前宣布的资本结构和债务重组(“重组”)，我们的优先定期贷款机制(以下定义)下的贷款人集体持有公司当时未偿定期贷款本金的99.5%(“支持期限贷款人”)。根据或与登记册系统管理人及其设想的重组有关，除其他事项外，我们对我们的资本结构和治理进行了以下交易和改变：

根据重组结束时的登记册系统管理人，公司修订并重申了其公司注册证书，并与辅助条款放款人签订了股东协议(“股东协议”)，以便除其他事项外，设立一个由7名成员组成的董事会。根据“股东协议”，我们的董事会由我们的首席执行官和其他六名成员组成，由不同的支持期限放款人任命。具体而言，根据“股东协议”，在重组结束时持有公司流通股25%以上的支持期放款人有权提名两名董事，在重组结束时持有公司流通股10%至25%的支持期放款人有权提名一名董事。除Soter Capital LLC(“SOTER”)指定或提名的任何指示外，所有支持期贷款人的被任命者或被提名人必须符合“纽约证券交易所上市公司手册”第303 a条中规定的“独立董事”要求。此外，根据“股东协议”，支持期放款人有权指定一名无表决权的董事会观察员，但须遵守特定的所有权门槛。

根据RSA的规定，在重组结束后，截至2020年2月18日，公司向记录在案的股东分发了新权证。新认股权证分两个系列发行，每个系列为期四年.第一类规定，持有人有权购买总计1，669，730股新发行的普通股，占重组结束时公司普通股的10%(在行使所有新认股权证后，但须经根据MIP发行的发行品予以稀释)。第一批新认股权证的总行使价格为19.23美元，是根据以前定期贷款机制下的未偿还定期贷款总额加上重组结束时的违约利率确定的。第二批新认股权证使持有人有权购买总计1，252，297股新发行的普通股，占重组结束时公司普通股的7.5%(在所有新认股权证的行使生效后，但须受根据MIP发行的发行品的稀释)。第二批新认股权证的总价为28.85元，是根据以下因素决定的：(I)优先期贷款机制下的定期贷款未偿还本金总额，加上重组结束时的拖欠利率，乘以(Ii)1.50。

有关我们与重组有关的新期贷款机制和新ABL融资机制的更多信息，请参阅下文的“流动性和资本资源”。

商业和增长战略

专注于生产相关服务

在石油和气井的使用期间，需要定期维护井眼和人工提升系统，以维持生产，抵消自然产量下降。在大多数这些干预措施中，需要一个钻井平台来移除和更换需要修理的物品，或开展将使石油和天然气产量从目前水平上提高的活动。在许多情况下，这些干预需要额外的资产或服务来执行。随着石油价格从2014年开始下跌，我们认为，美国的一些石油和天然气生产商大大减少了其经常性的油井维护活动。我们认为，油价回升将导致石油和天然气生产商决定恢复定期的油井维修活动。此外，我们认为，在许多情况下，自2014年石油价格下跌以来，石油和天然气生产商放弃了定期维护活动，石油和天然气生产商将通过修复油井来增加对我们服务的需求，以提高产量。KEY很有能力利用这些趋势，通过其活跃的和温暖的堆叠的油井服务平台以及它提供的额外的捕鱼和租赁服务，我们将继续投资于设备或通过收购来增长和利用这一动态。

水平油气井人口增长

自美国水平井钻井和水力压裂革命开始以来，新增了数千口水平井，其中许多是在2012至2014年期间增加的。由于这些井的初期产量在最初几年的生产中下降，而且这些井被置于人工提升系统以维持生产，我们认为这些井将需要类似于常规油井的定期维修。在许多情况下，由于这些井的深度和较长的横向剖面，将需要一个更大的井架设备，具有较高的额定井架能力来进行这一维护。我们打算通过有机资本的部署或购置，投资于我们油井服务船队的这一部分以及所需的租赁设备和服务，以利用这一趋势以及已进入或即将进入需要定期维修的水平井数量增加的情况。

业绩计量

贝克休斯美国钻井平台的计数数据每周公布一次，经常被用作整个勘探和生产(“E&P”)公司支出和更广泛油田活动的一致指标。在评估我们所经营的美国陆上油田服务行业的总体活动时，我们认为贝克休斯美国陆地钻机数量是E&P公司资本支出和由此产生的活动水平的最佳晴雨表。从历史上看，我们的活动水平一直与我们的E&P公司客户作为一个整体的美国在岸资本支出高度相关。

在内部，我们主要通过我们的钻井平台和卡车运输时间来测量我们的良好维修业务的活动水平。一般来说，随着E&P公司资本的增加，对我们服务的需求也会增加，导致钻机和卡车服务的增加和工作时间的增加。相反，当由于E&P公司支出减少而导致活动水平下降时，我们通常会提供更少的钻井和卡车服务，从而降低工作时间。下表列出了我们从2017年到2019年的季度钻井和卡车运输小时数。

市场和商业条件及前景

我们的核心业务取决于我们的客户是否愿意和有能力在美国陆上盆地生产、开发和勘探石油和天然气。工业状况受到许多因素的影响，例如石油和天然气价格、石油和天然气的供求、国内和世界经济状况、石油生产国的政治不稳定以及我们所提供的服务的现有供应和需求。石油价格上涨在历史上刺激了对我们服务的更多需求，因为石油和天然气生产商增加了生产、维修、钻探和完成新油井的开支。

2019年，油价开始从2018年末的低点回升。然而，我们的许多客户对油价上涨的反应并不像预期的那样好，因为支出增加或计划支出增加，从而进一步增加了对我们服务的需求。我们相信，这是由于我们的客户管理他们的活动以实现现金流目标，并将他们的维护活动确定为最高回报机会的优先次序，这是由于未来商品价格持续不确定以及他们获得资本的结果。我们的客户支出减少，竞争加剧，主要是在完成活动方面，这也导致2018年同期的活动减少。

在2019年第四季度，我们采取步骤在内部调整我们的业务。我们退出业务和领域，集中在某些市场，我们有最好的竞争地位。鉴于业务足迹减少，我们还采取措施减少间接费用。虽然我们在2019年第四季度从这些变化中得到了一些好处，但我们预计，到2020年，降低成本结构将带来充分的好处。

在2020年第一季度，我们完成了重组，从而减少了长期债务和未来利息支出。此外，我们在重组中获得了现金收益，从而改善了我们的现金状况。2020年3月初，由于COVID-19病毒的经济影响以及预期俄罗斯和欧佩克，特别是沙特阿拉伯的供应增加，石油价格急剧下跌，以应对石油需求的担忧。虽然对我们服务的需求尚未感受到油价下跌的影响，但我们预计，作为回应，我们的客户将在

这段时期的商品价格疲软，也会为我们的服务寻求降价。目前这种不确定性使我们在短期内对我们的服务需求的了解有限。

不过，长远来说，我们相信日用品价格会稳定下来，而水平井的持续老化会增加对维修服务的需求，因为客户会寻求维持或增加产量，以维持或增加定期的油井维修，以维持经济上支持经济的油价。

行动结果

综合业务成果

下表列出了截至2019、2018年和2017年12月31日终了年度按业务部门分列的业务和财务信息综合结果及其他选定信息。

2019及2018年12月31日

收入

截至2018年12月31日的一年中，我们的收入减少了1.078亿美元，即20.7%，从2018年12月31日终了年度的5.217亿美元降至4.139亿美元，原因是由于油价下跌，我们的客户支出减少。这些市场条件导致客户活动减少，此外，在2019年第四季度，该公司战略性地退出了一些非核心和表现不佳的地点。有关我们收入变化的更详细的讨论，请参阅下面的“分部经营业绩-截至2019和2018年12月31日的年度”。

直接业务费用

截至2019年12月31日，我们的直接运营费用减少了7290万美元，至3.335亿美元(占收入的80.6%)，比2018年12月31日终了的年度减少了4.064亿美元(占收入的77.9%)。这一减少的主要原因是，由于活动量减少，雇员补偿费用、燃料费用以及维修和保养费用减少。关于我们直接运营费用变化的更详细的讨论，见下文“分部经营业绩-截至12月31日、2019年和2018年12月31日的年度”。

折旧和摊销费用

截至2019年12月31日的年度，折旧和摊销费用减少了2 570万美元(31.1%)，降至5 700万美元(占收入的13.8%)，而2018年12月31日终了年度的折旧费和摊销费用为8 260万美元(占收入的15.8%)。这一减少主要是由于某些资产在2018年第四季度完全贬值。

一般和行政费用

截至2019年12月31日的年度，一般开支和行政开支减少30万美元，至9 130万美元(占收入的22.1%)，比2018年12月31日终了年度的9 160万美元(占收入的17.6%)减少了0.3%。减少的主要原因是，工作人员人数减少，部分抵消了460万美元的遣散费和400万美元与债务重组有关的费用，从而降低了雇员补偿费用。

扣除资本额后的利息费用

截至2019年12月31日的年度，利息支出增长140万美元，至3550万美元(占收入的8.6%)，而2018年12月31日终了年度的利息支出为3420万美元(占收入的6.5%)。这一增长主要与我们长期债务的可变利率上升有关.

其他收入净额

在截至2019年12月31日的一年中，我们确认了其他收入净额为200万美元，而2018年12月31日终了的年度为240万美元。下表列出2019年12月31日和2018年12月31日净其他损失的比较详细资料：

所得税利益

截至2019年12月31日止的年度，我们的所得税优惠为400万美元(有效税率为3.9%)，税前亏损为1.014亿美元，而2018年12月31日终了年度的税前亏损为2百万美元(有效税率为2.2%)。我们的实际税率与适用的21%的美国法定税率不同，其中包括受法定限制的开支，如餐费和娱乐费用，这些费用影响账面收入，但不影响应纳税收入和离散的税收调整，例如对递延税资产的估价免税额。

2018年12月31日至2017年12月31日

收入

截至2018年12月31日的一年中，我们的收入从2017年12月31日终了年度的4.362亿美元增加到5.217亿美元，增长了8550万美元(19.6%)，这是因为我们的客户对商品价格的提高和我们提高服务价格的能力做出了反应。在国际上，由于我们在加拿大和俄罗斯的业务，2018年我们没有收入。有关我们收入变化的更详细的讨论，请参阅下面的“分部经营业绩-截至12月31日、2018年和2017年的年度”。

直接业务费用

2018年12月31日终了年度，我们的直接运营费用增加了7410万美元(22.3%)，达到4.064亿美元(占收入的77.9%)，而2017年12月31日终了的年度则为3.323亿美元(占收入的76.2%)。这一增加主要是由于雇员补偿费用、燃料费用以及维修和维修费增加，原因是活动水平增加，维修和维修费增加，原因是闲置设备准备工作的相关费用，以及与出售2017年第二季度出售的框架堆叠设备和试井服务业务有关的资产收益减少。关于我们直接运营费用变化的更详细的讨论，见下文“分部经营业绩-截至12月31日、2018年和2017年为止的年度”。

折旧和摊销费用

2018年12月31日终了年度，折旧和摊销费用减少190万美元(2.2%)，降至8 260万美元(占收入的15.8%)，而2017年12月31日终了年度的折旧和摊销费用为8 450万美元(占收入的19.4%)。这一下降主要是由于我们的前国际业务部门和我们的框架堆叠设备和试井服务业务在2017年出售。

一般和行政费用

2018年12月31日终了年度的一般开支和行政开支减少了2 370万美元，即20.6%，降至9 160万美元(占收入的17.6%)，而2017年12月31日终了的年度为1.153亿美元(占收入的26.4%)。减少的主要原因是，由于人员配置减少和法律结算费用减少，雇员补偿费用减少。

减值费用

在2018年12月31日终了的一年中，我们没有记录任何损伤。在2017年12月31日终了的一年中，我们记录了20万美元的减值，将2017年第三季度出售的俄罗斯业务单位的资产和相关负债的账面价值降至公允市场价值。

重组项目，净额

在2018年12月31日终了的一年中，我们记录的重组项目为零，而2017年12月31日终了年度的重组项目为150万美元，主要由2016年自愿重组产生的专业费用构成。

扣除资本额后的利息费用

2018年12月31日终了年度，利息支出增加240万美元，至3420万美元(占收入的6.5%)，而2017年12月31日终了年度的利息支出为3180万美元(占收入的7.3%)。这一增长主要与我们长期债务的可变利率上升有关.

其他(收入)损失净额

在2018年12月31日终了的一年中，我们确认其他收入净额为240万美元，而2017年12月31日终了的年度为720万美元。2017年12月31日终了年度的其他净收入包括与我们俄罗斯子公司有关的470万美元的销售收益，该收益已于2017年第三季度处置。

下表列出截至2018年12月31日和2017年12月31日净其他损失的比较详细信息：

所得税(费用)福利

截至2018年12月31日止的年度，我们的所得税优惠为200万美元(有效税率为2.2%)，税前亏损为9080万美元，而截至2017年12月31日的税前亏损为1.223亿美元(有效税率为1.4%)。2018年和2017年的有效税率分别与美国的法定税率(21%和35%)不同，原因有很多，包括国内和国际征税管辖区之间的盈亏混合，以及永久性项目的影响，包括受到法定限制的开支，如餐饮和娱乐开支，这些因素影响账面收入，但不影响应纳税所得税和离散税收调整，例如递延税种的估值免税额，以及因税额不确定而确认的税收支出或福利。

美国于2017年12月22日颁布了减税和就业法案(“2017年税法”)。2017年税法是一项全面的税收改革立法，其中包括对公司税进行重大改革，包括永久性地将公司所得税税率从35%降至21%，对外国子公司的累积收益征收强制性一次性税，部分限制企业利息支出的可扣减性，将经营净亏损限制在每年应纳税收入的80%，以及美国对跨国公司的征税从对全球所得税的征税转向部分领土制(以及对外国子公司的收入制定新的美国最低税率的规则)。

分段经营结果

2019及2018年12月31日

下表列出截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日至2018年12月31日止各报告部分的运营结果(千)：

2019年12月31日终了年度

2018年12月31日终了年度

钻机服务

截至2019年12月31日，我们钻井服务部门的收入减少了4，640万美元，至2.505亿美元，比2018年12月31日终了年度的2.97亿美元减少了15.6%。这一部门的减少主要是由于我们的客户由于石油价格下跌而减少了开支。这些市场条件导致客户活动减少。

在截至2019年12月31日的一年中，我们的钻机服务部门的运营费用为2.347亿美元，与2018年12月31日终了年度的2.774亿美元相比，减少了4270万美元，即15.4%。这一减少的主要原因是，由于活动量减少，折旧费用减少，雇员补偿费用、燃料费、修理费和维修费减少。

渔业和租赁服务

截至2019年12月31日，我们渔业和租赁服务部门的收入减少了1，020万美元，至5，450万美元，比2018年12月31日终了年度的6，470万美元减少了15.7%。这部分费用减少的主要原因是，由于石油价格较低，我们的客户在石油和天然气井钻井和完井方面的支出减少。这些市场条件导致客户活动减少。

在截至2019年12月31日的一年中，我们渔业和租赁服务部门的运营费用为6 200万美元，与2018年12月31日终了年度的7 330万美元相比，减少了1 140万美元，即15.5%。这一减少的主要原因是，由于活动量减少，折旧费用减少，雇员补偿费用以及修理和维修费减少。

盘管业务

截至2019年12月31日，我们的连续油管服务部门的收入减少了3，300万美元，至3，800万美元，降幅为46.5%，而2018年12月31日终了年度的收入为7，100万美元。这部分费用减少的主要原因是，由于油价下跌和竞争加剧，我们的客户在石油和天然气井钻井和完井方面的支出减少。这些市场条件导致客户活动减少，我们的服务价格下降。

在截至2019年12月31日的一年中，我们的连续油管服务部门的运营费用为4 180万美元，与2018年12月31日终了年度的6 580万美元相比，减少了2 400万美元，即36.5%。这一减少的主要原因是，由于活动量减少，雇员补偿费用、燃料费用以及维修和保养费用减少。

流体管理服务

截至2019年12月31日，我们流体管理服务部门的收入减少了1，820万美元，至7，080万美元，比2018年12月31日终了年度的8，900万美元减少了20.4%。这部分费用减少的主要原因是，由于石油价格较低，我们的客户在石油和天然气井钻井和完井方面的支出减少。这些市场条件导致客户活动减少。此外，在2019年第四季度，该公司战略性地退出了一些非核心和表现不佳的地点。

截至2019年12月31日，我们流体管理服务部门的运营费用为7，040万美元，与2018年12月31日终了年度的9，790万美元相比，减少了2，740万美元，即28.0%。这一减少的主要原因是，由于活动量减少，折旧费用减少，雇员补偿费用、燃料费、修理费和维修费减少。

功能支持

截至2019年12月31日，我们功能支持部门的运营费用增加了660万美元(10.0%)，达到7280万美元(占合并收入的17.6%)，而2018年12月31日终了的年度为6620万美元(占合并收入的12.7%)。增加的主要原因是法律结算和专业费用增加，但由于人员配置减少、设施费用和法律结算减少，雇员补偿费用减少，部分抵消了这一增加。

2018年12月31日至2017年12月31日

下表显示了截至12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年各报告部分的运营结果(千)：

2018年12月31日终了年度

2017年12月31日终了年度

钻机服务

截至2018年12月31日，我们的钻井服务部门的收入增长了4810万美元(19.3%)，达到2.97亿美元，而2017年12月31日终了的年度为2.488亿美元。这一部门的增加主要是由于我们的客户对商品价格的提高和我们提高服务价格的能力作出反应，从而增加了完工和生产开支。

截至2018年12月31日，我们钻机服务部门的运营费用为2.774亿美元，比2017年12月31日终了年度的2.525亿美元增加了2500万美元，即9.9%。增加的主要原因是雇员补偿费用、燃料费、修理费及维修费增加，原因是活动水平增加及雇员工资增加。

渔业和租赁服务

截至2018年12月31日，我们渔业和租赁服务部门的收入增长了550万美元，至6，470万美元，增幅为9.3%，而2017年12月31日终了年度的收入为5，920万美元。这一部门收入的增加主要是由于我们的客户对商品价格的提高和我们提高服务价格的能力作出反应，从而增加了完成和生产开支。这一增长被2017年出售的框架协议栈和试井服务业务部分抵消。

截至2018年12月31日，我国渔业和租赁服务部门的运营费用为7，330万美元，比2017年12月31日终了年度的5，170万美元增加了2，170万美元，即42.0%。增加的主要原因是雇员补偿费用、燃料费、修理费及维修费增加，原因是活动水平增加及雇员工资增加。

盘管业务

截至2018年12月31日，我们的连续油管服务部门的收入增长了2，910万美元，至7，100万美元，增幅为69.5%，而2017年12月31日终了的年度为4，190万美元。这部分费用增加的主要原因是，我们的客户对商品价格的改善和我们提高服务价格的能力作出了反应，从而增加了竣工费用。

截至2018年12月31日，我们的连续油管服务部门的运营费用为6 580万美元，比2017年12月31日终了年度的4 020万美元增加了2 560万美元，即63.6%。增加的主要原因是雇员补偿费用、燃料费、修理费及维修费增加，原因是活动水平增加及雇员工资增加。

流体管理服务

截至2018年12月31日，我们流体管理服务部门的收入增长了830万美元，至8，900万美元，比2017年12月31日终了的年度增长了8，070万美元，增幅为10.3%。这部分的增加主要是由于我们的客户对商品价格的提高和我们提高服务价格的能力的反应而增加了开支。

截至2018年12月31日，我们流体管理服务部门的运营费用为9 790万美元，与2017年12月31日终了年度的1.003亿美元相比，减少了240万美元，即2.4%。这一减少主要是由于合法解决费用减少，但由于活动水平增加和雇员工资增加而造成的雇员补偿费用增加，部分抵消了这一减少。

国际

我们分别在2017年第二季度和第三季度出售了前国际分部、加拿大子公司和俄罗斯子公司的剩余业务。因此，2018年，我们不再有国际部分。

截至2017年12月31日，我们的国际业务收入为560万美元。我们国际分部的业务费用为1 060万美元。这些费用涉及雇员补偿费用和设备费用，以及20万美元的减值，以使我们俄罗斯业务单位的资产和相关负债的账面价值降至公允市场价值。

功能支持

2018年12月31日终了年度，我们功能支持部门的运营费用减少了1 100万美元，即14.3%，降至6 620万美元(占合并收入的12.7%)，而截至2017年12月31日的年度为7 720万美元(占合并收入的17.7%)。减少的主要原因是，由于人员配置减少和法律结算费用减少，雇员补偿费用减少。

流动性与资本资源

自2020年3月6日起，我们完成了资本结构和债务的重组，除其他外，我们的未偿债务从2019年12月31日的2.429亿美元降至重组结束时的5120万美元。有关重组的更多信息，请参见上文“--重组和反向股票拆分”。

我们需要资本来资助我们正在进行的业务，包括我们现有车队和设备的维修开支、有机增长倡议、投资和收购、我们的还本付息和我们的其他义务。在结构调整之后，我们认为，我们内部产生的业务现金流量、现金流动准备金和新ABL机制下的可用资金足以为我们目前和未来业务所需的现金、编入预算的资本支出、偿债和今后12个月的其他债务提供资金。

当前财务状况与流动性

截至2019年12月31日，我们的营运资金为70万美元，而2018年12月31日为5500万美元。2019年期间，我们的周转资金减少，主要原因是现金和现金等价物及应收账款减少。在重组结束后，我们的周转金为750万美元。

现金流量

截至12月31日、2019年和2018年12月31日终了年度用于业务活动的现金分别为2 900万美元和180万美元。2019年12月31日终了年度业务活动中使用的现金，主要与非现金项目调整后的净亏损有关。

2019年12月31日终了年度用于投资活动的现金为370万美元，而2018年12月31日终了年度投资活动提供的现金为2 210万美元。这些期间的现金流出包括资本支出。我们的资本支出主要用于增加新设备和持续维修我们的设备。这些期间的现金流入包括出售固定资产的收益。

在截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日终了的年度，用于资助活动的现金分别为290万美元和280万美元。这些时期的现金流出融资主要与偿还长期债务有关.

下表汇总了截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的现金流量(千)：

还本付息

截至2019年12月31日，我们的年度债务期限(仅包括年底的优先定期贷款安排)如下(千)。在2019年12月31日之后，根据重组，下表中的债务被大量交换为我们的普通股：

新ABL设施

2020年3月6日，公司和关键能源服务有限责任公司作为借款人(“ABL借款者”)加入了对公司现有ABL设施的第3号修正案，修订日期为2016年12月15日(经修正的“新ABL设施”)，其金融机构不时作为贷款人(“ABL贷款人”)和美国银行(N.A.)作为ABL贷款人的行政代理人和担保品代理人(ABL Agent)。新ABL贷款机制规定，ABL放款人的总承付款额为7 000万美元，这些承付款在(X)2024年4月5日和(Y)181天之前到期，比公司定期贷款安排的预定到期日或公司其他重大债务的预定到期日早，本金总额超过1 500万美元。

新ABL贷款机制为ABL借款人提供了借款能力，其总本金数额相当于(1)当时有效的循环承付款总额和(2)合资格应收账款价值的85%加上(B)符合资格的未开单应收账款价值的80%，但上限为(X)3 000万美元和(Y)25%。根据新ABL融资机制可借款的数额将根据新ABL融资机制规定的某些单独现金或准备金增加或减少。此外，上文所述计算中包括的应收账款和未开票应收账款的百分比，在新ABL贷款机制提供的某些坏账、冲销和其他稀释项目的范围内可予减少。

新ABL贷款机制下的借款将按ABL借款人的选择按年利率计算利息，利率等于(I)LIBOR(30、60、90、180)，或经ABL放款人同意，360天，加上适用保证金(2.75%至3.25%)，这取决于ABL借款人的固定收费覆盖率，或(Ii)基准利率等于(A)最高利率(X)最高利率，(Y)联邦基金利率，加上0.50%或(Z)30天的libor+1.0%加(B)一个可适用的保证金，其幅度从1.75%到2.25%不等，这取决于ABL借款人在这段时间的固定费用覆盖率。新ABL贷款机制规定，如果LIBOR无法确定所要求的利息期，或以其他基准利率无法确定或被其他基准利率所取代，则公司和ABL代理人可修订新ABL贷款机制，以便以一个或多个基于软利率或另一个替代基准利率取代LIBOR，同时考虑到类似的美元计价银团信贷工具的一般做法。

此外，根据使用情况、信用证费用和某些其他因素，新ABL设施每年提供0.5%至0.375%的未使用线路费。新ABL贷款在未来可能由公司的某些现有和未来的子公司(“ABL担保人”，并与ABL借款人，“ABL贷款方”)担保。为了保证其在新ABL贷款机制下的义务，每个ABL贷款方已经或将酌情向ABL代理机构授予优先担保权益，以使ABL贷款人在其目前和未来的应收账款、库存和相关资产及收益(“ABL优先担保品”)中受益。此外，ABL贷款各方在ABL贷款机制下的义务由优先抵押品的第二优先权留置权担保(如下文“新贷款贷款机制”所述)。

新ABL贷款安排下的循环贷款可全部或部分自愿预付，不加保险费或罚款，但须支付破碎或类似费用。

新ABL贷款机制载有某些肯定和消极的契约，包括限制ABL贷款各方采取某些行动的能力的盟约，除其他外，除其他外，除某些重要例外外，还包括债务的产生、给予留置权、进行投资、与联营公司进行交易、支付股息和出售资产。新ABL贷款机制还要求ABL借款人在某些时期遵守固定收费覆盖率为1.00至1.00的规定。截至2020年3月6日，在新ABL贷款机制下，我们没有未偿还的借款，还有3，630万美元的信用证未清，借款能力为1，360万美元，但须受新ABL贷款机制的契诺限制。

新期贷款安排

2020年3月6日，该公司与支持期放款人和科尔特兰资本市场服务有限责任公司(Cortland Capital Market Services LLC)和Corland Products Corp.签订了作为代理(“期限代理”)的修订和重报协议，该协议修订并重申了优先定期贷款机制，其中包括公司作为借款人、公司中被指定为担保人的某些子公司、不时以贷款人身份参与的金融机构和期限代理人(经修订和重报协议修订和重申的“新定期贷款机制”)。在重组结束之前，在以前的定期贷款机制下，有大约2.431亿美元的未偿还定期贷款本金总额。在重组结束后，新贷款机制包括：(I)由支持期贷款人资助的3，000万元新定期贷款和2，000万美元经修订的定期贷款，以换取支持期贷款人持有的现有定期贷款(统称为“新定期贷款”)；(Ii)约120万元的高级有担保定期贷款，是由不支持定期放款人持有的现有定期贷款(“持续期贷款”)。

新期贷款贷款安排将于2025年8月28日到期，有关新贷款的贷款将于2021年12月15日到期，至于持续期贷款，则将于2021年12月15日到期。应公司要求，该期限可由一名或多名定期贷款放款人根据新期贷款机制的条款延长。新期贷款将按相当于libor的年利率计算6个月的利息，外加10.25%的利息。该公司可选择年利率为libor加上重组结束后头两年未清本金12.25%的实物利息。持续期贷款的年利率为一、二、三、六，或经所有定期贷款放款人同意，利率最高可达十二个月，而该公司可选择支付持续期贷款应缴年息的最高100个基点。

新的贷款安排由公司的某些现有和未来的子公司(“定期贷款担保人”，并与公司一起作为“定期贷款方”)担保。为确保其在新的期限贷款安排下的义务，每个定期贷款方已经或将在适用的情况下向术语代理人授予优先担保权益，以使定期贷款放款人在除某些被排除的资产和ABL优先权抵押品(“定期优先担保品”)以外的每一个定期贷款方的所有资产中的大部分的定期贷款放款人的利益。此外，新的期限贷款机制下的定期贷款各方的义务由对ABL优先权担保品的第二优先权留置权担保(如上文在“ABL贷款机制”下所述)。

新期贷款可按公司的选择预付，但须支付预付保费(根据新期贷款安排持有新期贷款的贷款人可免除该保费，该贷款可占新期贷款贷款总额的至少三分之二)，但须符合新期贷款贷款安排的规定。如果在重组结束一周年前提前支付，该预付保费相当于已偿还的新期限贷款本金的3%；如果从重组一周年至重组结束两周年提前支付，则预付保险费相当于新期贷款预付本金的2%；如果从重组结束两周年至三周年提前还款，则预付保险费相当于新期贷款本金的1%；此后不存在预付保险费。该公司须从截至二零二零年三月三十一日止的季度开始，就该等持续期贷款每季支付本金三千一百二十五元，并须在持续期贷款的到期日支付一千一百九千六百二十五元。

此外，根据新的长期贷款机制，公司必须预付或主动提议酌情预付定期贷款，其中包括某些债务产生的现金收入净额和资产出售、超额现金流量、收到非常现金收益(例如，税收和保险)，以及控制交易的某些变化，但在每种情况下都有某些例外情况。

新的贷款贷款机制载有某些肯定和消极的契约，包括限制贷款方采取某些行动的能力的盟约，其中除其他外，除其他外，包括债务的产生、给予留置权、进行投资、与联营公司进行交易、支付股息和出售资产。新期贷款安排亦载有一项财务契约，规定该公司在任何财政季度的最后一天，须维持不少于1，000万元的流动资金(如新贷款贷款机制所界定)，但须有某些例外情况及治疗权利。

表外安排

在2019年12月31日，我们没有、现在也没有任何表外安排，这些安排对我们的财务状况、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源都有或相当可能对我们的财务状况、收入或支出产生重大影响。

资本支出

在截至2019年12月31日的一年中，我们的资本支出总额为1 830万美元，主要用于正在更换我们的钻井服务车队、连续油管装置、流体运输设备和租赁设备。我们2020年的非经常开支计划，预计会视乎市场情况，动用1，500万至2，000万元。这主要涉及所需新设备的增加和我们设备的持续维修。我们2020年的资本支出计划取决于市场条件，包括活动水平、商品价格、行业容量和特定客户需求以及现金流动，包括资产出售产生的现金。我们在2020年的重点将是最大限度地利用我们现有的装备舰队，但我们可能会选择在2020年增加我们的资本支出，以扩大我们在市场中的地位。目前，我们预计通过手头现金、运营现金流和资产出售收益的组合，为我们2020年的资本支出提供资金。如果我们的经营现金流或活动水平被证明不足以满足我们目前计划的资本支出水平，管理层预计它将相应地调整我们的资本支出计划。我们还可能产生用于战略投资和收购的资本支出。

关键会计政策

我们的会计部门负责制定和实施我们的会计政策和内部控制程序，并向首席财务官报告。

按照公认会计原则编制财务报表的过程要求我们作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设可能影响到我们报告的资产和负债数额、在资产负债表日披露的意外开支、报告期内确认的收入和支出数额以及我们现金流量表的列报方式。如果这些估计、判断和假设发生变化，或者如果实际结果不同，我们可能会记录不同的金额。然而，我们根据我们的历史经验和其他各种我们认为在这种情况下是合理的因素来分析我们的估计、假设和判断。

我们已确定下列重要的会计政策，需要大量的估计或判断才能准确地反映我们的财务状况、业务结果和现金流量：

收入确认

当满足以下所有标准时，我们就确认收入：(1)确定与客户签订的无差别合同；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给履约义务；(5)在(或作为)履行履约义务时确认收入。

虽然我们的业务并不典型，但我们与客户的合同可能包括多重性能义务。对于这类安排，我们根据其相对独立的销售价格将收入分配给每项履约义务。我们通常根据向客户收取的价格或使用预期成本加保证金来确定独立销售价格。对于合同中的综合产品和服务，如果个别产品和服务是不同的，我们将它们分开核算-即，如果某一产品或服务可与合同中的其他项目分开识别，以及客户可自行受益或使用客户随时可利用的其他资源，则为例外。这种考虑(包括任何折扣)是根据我们单独销售服务的价格在合同中在不同的产品和服务之间进行分配的。对于未单独出售的商品，我们采用预期成本加保证金的方法估算独立销售价格。

工人补偿、车辆责任及其他自保

发生未充分保险或赔偿的事件，或客户或保险人未能履行其赔偿或保险义务，可能造成重大损失。此外，保险可能无法承保任何或全部这些风险，如果有，我们可能无法在没有大幅增加保费的情况下获得这类保险。除了较高的保费外，将来的保险可能会受到较高的免赔额和承保范围的限制。

我们估计我们因无保险和潜在保险事件而产生的责任，包括工人赔偿、雇主责任、车辆责任和一般责任，并在我们的合并财务报表中记录应计金额。与索赔有关的准备金是根据保险事件的具体事实和情况以及我们过去在类似索赔和趋势分析方面的经验得出的。我们在计算这些应计项目时根据实际索赔结算和报告的索赔调整损失估计数。个人索赔的损失估计数根据实际索赔判决、理赔和报告的索赔额进行调整。这些索赔的实际结果可能与估计数额大不相同。我们的假设和估计的变化可能会对我们的收入产生负面影响。

我们主要是自保财产，钻机，设备和汽车由于大量的免赔额或自我保险。

意外开支

我们定期被要求在我们的综合资产负债表上记录与诉讼、索赔、诉讼程序和正常运作过程中与税务有关的审计有关的其他损失意外事件。我们为这些事项记录了一笔损失意外开支，当可能发生了一项负债，而且损失的数额可以合理估计时。我们定期审查我们的损失意外开支，以确保我们在资产负债表上记录了适当的负债。我们根据管理层对这些事项的可能结果所作的估计和判断，包括适用于诉讼事项的保险范围的影响，调整这些负债。我们的估计和判断可能根据新的信息、法律或法规的变化、管理层的计划或意图的变化、法律诉讼的结果、和解或其他因素而改变。实际结果可能与这些储备大不相同。

我们记录负债时，环境评估表明，现场补救努力是可能的，并可以合理估计成本。我们在一定程度上根据相关的过去经验、目前颁布的法律法规、现有技术、特定地点的成本和费用分担安排来衡量环境责任。对任何共同和多项责任的确认是基于我们对这类责任的最终按比例份额的最佳估计或在一系列估计中的较低数额。这些假设涉及管理层的判断和估计，任何假设或新信息的变化都可能导致我们的最终负债增加或减少，任何此类变化都会立即在收益中得到确认。

在我们的资产负债表上，我们记录了将有形的、长期存在的资产作为负债退休的法定义务，当我们承担负债时，这些负债会以折扣的形式记录下来。在估计与这些债务有关的未来现金流量以及现金流动的最终时间时，需要作出重大判断。如果我们对现金流量的数额或时间的估计发生变化，这种变化可能对我们的业务结果产生重大影响。

所得税

我们使用资产和负债法核算递延所得税，并为所有重大临时差额提供所得税。管理层决定了我们目前的税收负债以及由于目前的经营而产生的税收，但推迟到以后的时期。应付当期税款是指我们与本年度所得税申报表有关的负债，而递延税费用或福利净额则是指在我们的综合资产负债表上报告的递延税资产和负债余额的变化。递延税资产和负债的计量采用预期适用于预期收回或解决这些临时差额的年度内应纳税收入的已颁布税率。此外，管理层还对临时税收差异的时间进行了某些假设，以区别对待某些税务和会计事项，或这种差异是否永久存在。最后确定我们的税务责任涉及解释地方税法、税务条约和每个管辖区的有关当局，以及大量使用关于未来业务范围和取得的成果以及收入和支出的时间和性质的估计和假设。

如果我们确定更有可能(例如，超过50%的可能性)在未来期间无法实现部分或全部递延税资产，我们就会记录评估免税额，以减少递延税资产。为了评估这种可能性，我们使用对我们未来应纳税收入的估计和判断，以及产生这一应税收入的管辖权，以确定是否需要评估津贴。递延税资产的最终实现取决于是否有能力产生足够的适当性质的应税收入，并取决于今后在相关管辖范围内是否有能力产生足够的应税收入。支持这一能力的证据可以包括我们目前的财务状况、我们的业务结果、实际和预测的结果、递延税负债的逆转、税收计划战略以及我们行业目前和预测的商业经济。此外，我们在财务报表中以可识别的净额记录不确定的税收状况，根据

管理层认为，在与我们所经营的国内和国际税务管辖区的税务当局达成最终和解后，该数额更有可能持续下去。

如果我们对现行和递延税项目的估计或假设不准确或被修改，这些变化可能对我们的收入产生重大的负面影响。

应折旧寿命估计数

我们使用我们的长期资产(如钻机、重型卡车和拖车)的估计折旧寿命来计算折旧费用，估计未来的资产退休义务，并进行减值测试。我们对我们的可折旧寿命的估计是基于许多因素，例如资产运作的环境、包括预测价格和竞争在内的行业因素，以及假设我们在资产运作期间提供适当数额的资本支出，以维持资产的经济运行，防止过早地报废。我们无形资产的使用寿命取决于我们期望这些资产根据法律、合同或其他期望产生效益的年份。

我们将我们的运营资产在它们的折旧寿命中折旧到它们的残值，这通常是收购成本的10%。我们确认资产最终处置时的损益，是根据处置日资产的账面价值与与处置有关的任何收益之间的差额确定的。

我们定期分析我们对固定资产折旧寿命的估计，以确定折旧期和残值是否仍然合适。我们还分析了可能缩短资产剩余折旧寿命的事件或条件发生时的使用寿命和残值。在目前的情况下，我们审查折旧期和残值是否合理。因此，我们的折旧费用是基于固定资产折旧寿命、残值和经济因素的估计，所有这些都需要管理人员作出重大的判断和估计。如果确定折旧寿命应与原先的估计不同，折旧费用可能会增加或减少，固定资产的账面价值可能会受到损害，这可能会对我们的收益产生不利影响。

有形和有限寿命无形资产的估价

当情况或事件表明可能存在损害时，我们的固定资产和有限寿命无形资产被测试为潜在的减值。这些情况或事件被称为“触发事件”，此类触发事件的例子包括但不限于市场条件的不利变化、从获得的企业获得的利益大幅减少、资产使用的改变或某一特定资产或资产类别的重大处置。

如果发生触发事件，则根据未贴现现金流分析执行减值测试。为了进行减值测试，我们对需要审查的资产的收入和支出的长期预测作出判断、估计和假设。市场条件、能源价格、资产的估计折旧寿命、贴现率假设和法律因素都会影响我们的业务，并对我们用来确定我们的资产是否受损的估计产生重大影响。如果未贴现现金流量分析结果表明被测资产的账面价值不可收回，则我们记录减值费用，将资产的账面价值记为公允价值。使用不同的判断、假设或估计，我们可能会得出被测试的资产减值的显著不同的公允价值，这可能导致减值费用。

股权补偿的价值评估

我们向我们的员工和非雇员董事颁发或已经颁发了基于时间和业绩的归属股票期权、基于时间的归属和基于业绩的归属限制性股票单位，以及限制性股票奖励。我们授予的期权在授予日期使用Black-Schole期权模型进行公允估值，并在期权的归属期内摊销为补偿费用，扣除没收额。与限制性股票单位和限制性股票奖励有关的赔偿是根据授予日奖励的公允价值计算的，并在裁决的归属期内摊销赔偿费用，扣除没收后的损失。我们基于时间的限制性股票单位和限制性股票奖励的授予日期公允价值是根据授予日期的我们的股票价格来确定的。以业绩为基础的限制性股票单位的授予日期公允价值是在授予日使用我们的股票价格来确定的，假设支付目标为1.0倍，但是，如果满足了某些基于EBITDA的业绩度量，则最高可实现2.0倍的支付。

在利用Black-Soles期权定价模型来确定股票期权的公允价值时，提出了一些基于主观预期的假设，这些假设可能会发生变化。这些假设中一个或多个的改变将影响与未来赠款有关的费用。这些关键假设包括历史股票价格波动、无风险利率和奖励的预期寿命。鉴于自我们重组以来的时间有限，波动率是根据我们同行集团的历史股价波动率计算的，其回溯期相当于预期的奖励期限。

认股权证的估价

在2016年12月15日破产后，该公司向前任公司普通股的前持有者发行了两批认股权证。一批认股权证将于2020年12月15日到期，另一批认股权证将于2021年12月15日到期。每支认股权证可行使公司普通股的一股，票面价值为0.01美元。在发行时，认股权证按公允价值记录，而公允价值则采用Black-Schole期权定价模型确定。认股权证是股权分类的，在发行时，记录为增加了380万美元的额外已缴资本。

最近的会计发展

ASU 2016-13。2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信用损失”(主题326)，“金融工具信用损失计量”，这将改变公司衡量大多数金融资产的信用损失的方式，以及其他一些无法通过净收入以公允价值计量的工具。该标准将以按摊销成本计量的仪器的“预期损失”模式取代今天的“发生损失”办法。对于可供出售的债务证券，实体将被要求记录备抵，而不是减少账面金额。本更新中的修正将在2019年12月15日以后的年度期内生效，并在这些年度期间内的中期内生效。ASU 2016-13的通过预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

ASU 2016-022016年2月，FASB发布了ASU 2016-02租约(主题842)，取代了现有的租赁指南。新标准旨在提高透明度和可比性，要求承租人在资产负债表上记录使用权资产和相应的租赁负债。其他披露要求包括定性披露和具体数量披露，目的是使财务报表用户能够评估租约产生的现金流量的数额、时间和不确定性。ASU 2016-02在2018年12月15日以后的年度报告期间对公司生效，包括在这些财政年度内的中期，并允许尽早采用。作为我们评估的一部分，我们对财务报告建立了更多的内部控制，并改变了与ASU有关的业务做法和流程。KEY选择了ASU 2018-11所定义的新的“840下比较”过渡方法，并于2019年1月1日采用了新的标准。作为收养的一部分，公司选择了若干实际的权宜之计，这些权宜之计使公司得以不重新评估现有合同是租赁还是包含租约、租赁的分类(即经营租赁仍保留经营租赁)、初始直接成本和土地地役权安排。作为收养的一部分, 该公司还作出了几项会计政策选择，允许公司不对短期租赁适用该标准，并选择不将非租赁部分与租赁部分分开，而是将所有组成部分作为单一租赁部分进行核算。采用这一标准对我们的综合业务报表或现金流量表没有影响，对我们的综合资产负债表没有重大影响。在采用该标准时，为换取经营租赁负债而获得的使用权为410万美元。

第7A项市场风险的隐性、定量和定性披露

利率风险

我们的新期贷款以浮动利率支付利息，因此使我们面临利率风险。新期贷款的利率将以相当于libor 6个月的年利率加上10.25%的利率计算，截至2020年3月6日，我们有51.2美元的未偿债务。假设利率增加10%，这些票据的年利息开支将增加50万美元。该公司可选择年利率为libor加上重组结束后头两年未清本金12.25%的实物利息。持续期贷款的年利率为一、二、三、六，或经所有定期贷款放款人同意，利率最高可达十二个月，而该公司可选择支付持续期贷款应缴年息的最高100个基点。在我们的新ABL贷款机制下的借款也以浮动利率支付利息，然而，我们目前没有在此贷款下的任何借款。

外币风险

从2017年12月31日起，我们不再在俄罗斯开展业务。我们在2017年第三季度完成了对俄罗斯子公司的出售。我们还有一家加拿大子公司，于2017年第二季度出售。当地货币是我们以前在俄罗斯的业务的功能货币。至于以我们前俄罗斯子公司当地货币计值的余额，由于汇率变化，其资产和负债价值的变化被推迟，并累积在其他综合收入中，直至我们清算投资。我们的前俄罗斯子公司在每个时期结束时将其账户余额重新计算为相当于美元的数额，并在这些期间的收益中反映了变化。假设美元的平均价值相对于我们前俄罗斯子公司的本币价值下降10%，那么我们2017年的净亏损就会增加20万美元。

第8项.附属财务报表及补充资料

关键能源服务公司及附属公司

合并财务报表索引

 

董事会和股东

关键能源服务公司

关于财务报表的意见

我们审计了伴随的关键能源服务公司的综合资产负债表。(A)截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日的特拉华公司和子公司(“公司”)、2019年12月31日终了的三年期间的相关业务综合报表、综合亏损、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及该公司在截至2019年12月31日的三年中每年的经营结果和现金流量。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准，根据2013年内部控制-Treadway委员会赞助组织委员会(COSO)发布的综合框架-确定的标准，审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制，我们于2020年3月12日的报告中表达了无保留意见。

会计原则的变化

如合并财务报表附注1所述，由于采用了FASB会计准则编纂主题842(租约)，公司改变了截至2019年12月31日的年度租赁会计核算方法。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查支持财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/均富有限责任公司

自2006年以来，我们一直担任公司的审计师。

德克萨斯州休斯顿

2020年3月12日

董事会和股东

关键能源服务公司

关于财务报告内部控制的意见

我们对关键能源服务公司财务报告的内部控制进行了审计。(a特拉华公司)和附属公司(“公司”)，截至2019年12月31日，根据2013年内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的综合框架确定的标准。我们认为，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都根据2013年内部控制-COSO发布的综合框架中确定的标准，对财务报告保持有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的准则，审计了截至2019年12月31日和截至2019年12月31日的公司综合财务报表，我们于2020年3月12日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义与局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/均富有限责任公司

德克萨斯州休斯顿

2020年3月12日

关键能源服务公司及附属公司

合并资产负债表

(单位：千，但每股数额除外)

见所附附注，这些附注是这些合并财务报表的组成部分。

关键能源服务公司及附属公司

综合业务报表

(单位：千，但每股数额除外)

见所附附注，这些附注是这些合并财务报表的组成部分。

关键能源服务公司及附属公司

综合损失报表

(单位：千)

 

见所附附注，这些附注是这些合并财务报表的组成部分。

关键能源服务公司及附属公司

现金流量表

(单位：千)