十二月三十一日，
		2019				2018
资产
流动资产：
现金和现金等价物		$	1,446			$	1,406
应收账款，减去2019年12月31日的275美元和2018年12月31日的255美元的可疑账户备抵			12,009				12,197
应收未收会费			602				554
盘存			813				820
预付费用			725				622
其他流动资产			15				31
流动资产总额			15,610				15,630
财产和设备，净额			48,978				42,534
融资租赁项下的财产和设备，净额			5,878				6,068
经营租赁使用权资产			1,466				-
限制现金			7,185				502
非流动递延税资产			8				8
其他资产，净额			39				27
总资产		$	79,164			$	64,769
负债和权益
流动负债：
长期债务的当期部分		$	1,015			$	578
融资租赁项下债务的当期部分			295				236
经营租赁项下债务的当期部分			513				-
应付帐款			11,719				10,454
应计薪金和其他补偿			961				872
应计所得税			93				84
其他应计税款			434				405
递延会费收入			3,153				2,899
其他负债和应计费用			839				793
流动负债总额			19,022				16,321
长期债务，扣除当期部分			21,570				10,167
融资租赁项下债务，减去当期部分			555				688
业务租赁项下债务，减去当期部分			953				-
资产退休债务			100				100
公平：
Avalon控股公司股东权益：
A类普通股，面值.01美元，每股一票：核定股票10，500，000股；2019年12月31日和2018年12月31日已发行和发行的3，263，647股			33				33
B类普通股，面值.01美元，每股10票：授权1，000，000股；2019年12月31日和2018年12月31日发行和发行股票611，784股			6				6
已付资本			59,147				59,141
累积赤字			(22,156	)			(21,701	)
Avalon控股公司股东权益共计			37,030				37,479
子公司非控股权益			(66	)			14
总股本			36,964				37,493
负债和权益共计		$	79,164			$	64,769

		截至12月31日的年度，
		2019				2018
营业收入净额：
废物管理服务		$	48,731			$	44,535
食品、饮料和商品销售			7,893				7,149
其他高尔夫及相关业务			11,733				10,550
高尔夫及相关业务共计			19,626				17,699
净营业收入总额			68,357				62,234
费用和开支：
废物管理服务业务费用			39,191				35,181
食品、饮料和商品成本			3,494				3,165
高尔夫及相关业务运营费用			13,587				11,448
折旧和摊销费用			2,522				2,877
销售、一般和行政费用			9,430				9,000
财产和设备减值			-				3,261
营业收入(损失)			133				(2,698	)
其他收入(费用)：
利息费用			(837	)			(675	)
其他收入净额			329				284
所得税前损失			(375	)			(3,089	)
所得税准备金			160				167
净损失			(535	)			(3,256	)
减去附属公司非控制权益造成的净亏损			(80	)			(2,112	)
Avalon控股公司普通股股东的净亏损		$	(455	)		$	(1,144	)
Avalon控股公司普通股股东造成的每股亏损：
每股基本和稀释净亏损		$	(0.12	)		$	(0.30	)
加权平均流通股-基本和稀释			3,875				3,814

		截至12月31日的年度，
		2019				2018
业务活动现金流量：
净损失		$	(535	)		$	(3,256	)
业务活动提供的现金净损失对账：
折旧和摊销费用			2,522				2,877
发债成本摊销			31				27
财产和设备减值			-				3,261
补偿成本-股票期权			6				6
递延租金收入			-				-
应收账款损失准备金			33				42
车辆处置所得			(45	)			(16	)
经营资产和负债的变化，扣除购置影响后：
应收账款			155				(2,333	)
应收未收会费			(48	)			26
盘存			7				30
预付费用			(83	)			(106	)
其他资产，净额			4				26
应付帐款			675				1,966
应计薪金和其他补偿			89				133
应计所得税			9				58
其他应计税款			29				20
递延会费收入			254				161
其他负债和应计费用			46				135
经营活动提供的净现金			3,149				3,057
投资活动的现金流量：
资本支出			(7,159	)			(3,137	)
博德曼网球中心物业的收购			-				(1,269	)
与购置新城堡乡村俱乐部财产有关的付款			(90	)			-
处置车辆所得收益			45				28
用于投资活动的现金净额			(7,204	)			(4,378	)
来自筹资活动的现金流量：
定期贷款安排下的收益			26,000				-
定期贷款贷款的本金支付			(14,551	)			(566	)
融资租赁债务的本金支付			(247	)			(222	)
信贷额度下的借款			1,705				-
信贷额度下的还款			(1,839	)			-
行使雇员股票期权所得收益			-				171
偿还债务发行费用			(290	)			(5	)
(用于)筹资活动提供的现金净额			10,778				(622	)
现金、现金等价物和限制性现金增加(减少)			6,723				(1,943	)
年初现金、现金等价物和限制性现金			1,908				3,851
年底现金、现金等价物和限制性现金		$	8,631			$	1,908
补充披露现金流动信息：
重要的非现金经营和投资活动：
应付帐款中的资本支出		$	590			$	656
重要的非现金投资和融资活动：
经营租赁权-资产使用权，以换取租赁债务		$	2,002			$	-
融资租赁债务		$	173			$	77
购置新城堡乡村俱乐部不动产以换取未偿债务		$	787			$	-
本年度支付的利息现金		$	790			$	648
本年度支付的所得税现金		$	151			$	109
关于所得税的现金流量补充信息，见附注10。

		2019和2018年12月31日终了年度
																										共计
		普通股																								阿瓦隆				非控制性
		股份								金额								已付				累积				股东‘				兴趣
		A类				B类				A类				B类				资本				赤字				衡平法				附属				共计
2018年1月1日结余			3,191,100				612,231			$	32			$	6			$	58,965			$	(20,557	)		$	38,446			$	2,126			$	40,572
股票期权-补偿费用			-				-				-				-				6				-				6				-				6
行使雇员股票期权			72,000				-				1				-				170				-				171				-				171
发行普通股			-				100				-				-				-				-				-				-				-
普通股转换			547				(547	)			-				-				-				-				-				-				-
净损失			-				-				-				-				-				(1,144	)			(1,144	)			(2,112	)			(3,256	)
2018年12月31日结余			3,263,647				611,784				33				6				59,141				(21,701	)			37,479				14				37,493
股票期权-补偿费用			-				-				-				-				6				-				6				-				6
净损失			-				-				-				-				-				(455	)			(455	)			(80	)			(535	)
2019年12月31日结余			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,147			$	(22,156	)		$	37,030			$	(66	)		$	36,964

附注1.业务说明

Avalon控股公司(“Avalon”或“Company”)成立于1998年4月30日，是美国废物服务公司的子公司。(“AWS”)。1998年6月17日，AWS作为一种特殊股息，将Avalon的所有流通股按比例和相应的比例分配给AWS普通股的持有者。

Avalon公司为美国东北部和中西部特定市场的工业、商业、市政和政府客户提供废物管理服务，并为垃圾填埋场管理服务和盐水注入井作业提供服务。此外，Avalon拥有Avalon度假村和俱乐部公司。(“ARCI”)，包括经营和管理四个高尔夫球场和相关俱乐部、体育和健身中心、网球场、沙龙和水疗服务、餐饮和宴会设施以及一家旅行社。ARCI还拥有和经营一家酒店及其相关的度假设施，包括餐饮、宴会和会议设施、健身中心、户外度假池、罗马浴池、室内少年奥林匹克规模游泳池和网球场。2019年，包括该酒店及其相关度假设施在内的阿瓦隆酒店改名为大度假村。

附注2.重要会计政策摘要

下文概述了Avalon的重要会计政策，这些政策符合美国普遍接受的会计原则，并反映了适合其经营企业的做法。按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设，并在本报告所述期间披露或有资产和负债以及报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同。

巩固原则

合并财务报表包括Avalon全资子公司和Avalon拥有管理控制权的公司的账目。

所有重要的公司间账户和交易都在合并过程中被取消。

后续事件

Avalon评估了随后发生的事件，以便在发布财务报表之日之前予以确认和披露。

现金及现金等价物

公司认为，为现金流量表和综合资产负债表的目的，所有三个月或更短期限的高流动性投资都是现金等价物。Avalon在各金融机构保持现金余额。这些余额有时可能超过联邦保险限额。Avalon在这类账户中没有遭受任何损失，并认为它没有面临与其现金和现金等价物有关的任何重大信贷风险(见附注4)。

限制现金

根据某些合同协议的规定，在提款或使用方面受到限制的现金和现金等价物在综合资产负债表上以限制性现金入账。截至2019年12月31日和2018年12月31日的限制现金分别为720万美元和50万美元，其中包括存入一个项目基金账户的贷款收益，用于支付根据贷款和担保协议的规定翻修和扩建新城堡大度假村和阿瓦隆球场俱乐部的相关费用(见附注4和9)。

盘存

库存按成本或可变现净值的较低部分列报。库存成本由平均成本法确定。如有必要，根据管理层对库存水平和未来销售预测的分析，为可能过时或缓慢变化的库存做准备。

金融工具

本公司遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)820中的指导原则，公允价值计量和披露，其金融资产和负债。2019年12月31日和2018年12月31日，由现金、现金等价物、限制性现金、应收账款和应付款组成的金融工具的公允价值与这些金融工具相对较短的到期日相接近。

该公司定期贷款的公允价值在2019年12月31日和2018年12月31日接近账面价值，因为自债务再融资以来，公司的信用评级和市场信用状况都没有发生重大变化。

财产和设备

财产和设备按成本计算，并按资产的估计使用寿命折旧率计算；土地改良的估计使用年限为10年至30年；建筑物和装修为5至50年；机械和设备、车辆及办公家具和设备为3至10年(见附注6)。

主要增减和改进记入财产和设备帐户，而更换、保养和修理不改善或延长有关资产的使用寿命的费用按已发生的费用计算。已退休或以其他方式处置的资产的费用和相关的累计折旧在处置年度从账目中扣除。因处置财产和设备而产生的损益贷记或记作业务费用。利息费用用于重大建筑项目。

债务发行成本

债务发行成本在相关债务的存续期内资本化和摊销。递延融资费用的摊销包括在综合业务报表中的利息费用中。与贷款和担保协议有关的债务发行费用在综合资产负债表中列报，作为债务账面金额的直接扣减。与信贷额度协议有关的债务发行成本在综合资产负债表中作为“其他流动资产”列报。

所得税

递延税资产和负债因财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的差异以及业务损失和税收抵免结转而产生的未来税收后果而确认。递延税资产和负债的计量采用预期适用于预期收回或解决这些临时差额的年度内应纳税收入的已颁布税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。如果管理层认为这类递延税资产不可能实现，则估值备抵额将与递延税金净额相对应。Avalon承认由税务机关评估的任何利息和罚款分别是利息费用和其他费用的组成部分。

ASC 740的规定，所得税(“ASC 740”)，澄清财务报表中确认的所得税不确定性的会计核算，并对在报税表上采取或预期采取的不确定的税收状况规定一个确认门槛和计量属性。ASC 740还要求在财务报表中确认与未确认的税收福利有关的利息和罚款。Avalon没有任何未经确认的税收优惠会影响其财务状况。

收入确认

公司按照FASB ASC 606确认收入，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)。根据ASC 606，Avalon在得到双方的批准和承诺时确定了合同，确定了双方的权利，确定了付款条件，合同具有商业实质，并有可能收取价款。收入是在履行与客户签订的合同条款下的义务时确认的；一般来说，这是在将货物或服务的控制权转移给客户时发生的。收入是以我们期望得到的以转移货物或提供服务交换的代价来衡量的(见注5)。

应收账款

应收帐款净额包括客户开出的和目前到期应付的金额。Avalon的大部分应收账款是从工商业客户那里收到的。信贷的发放是基于对客户财务状况的评估，一般不需要担保品。应付数额按其可变现净值列报。公司为可疑账户保留备抵，以便为无法收回的应收账款的估计数额提供备抵。超过合同付款期限的未清客户帐户被视为逾期付款。Avalon通过考虑多个因素来确定其备抵额，包括应收账款过期的时间、Avalon以前的应收账款损失历史、客户当前向Avalon支付债务的能力以及一般经济和整个行业的状况。当应收账款无法收回时，Avalon就会注销它们。在这种情况下，随后收到的这类应收款的付款记入可疑账户备抵或酌情记入收入(见附注5)。

租赁

Avalon适用FASB会计准则更新(“ASU”)2016-02，租赁。该标准建立了使用权(“ROU”)模型，要求承租人在资产负债表上记录ROU资产和租赁负债，其期限超过12个月。租赁分为融资或经营，分类影响到损益表中费用确认的模式，即经营租赁的租金费用和融资租赁的折旧和利息费用(见附注7)。

非控制利益

根据FASB ASC 810-10合并 – 过关全(“ASC 810-10”)，公司必须确定其在被评估的合并法律实体中是否有可变的利害关系。一个可变利益实体(“VIE”)被合并在财务报表中，如果该公司有权指导对VIE的经济绩效影响最大的活动，并且有义务吸收可能对VIE具有重大意义的损失或从VIE获得收益的权利。

由于私募发行，Avalon并不是AWMS控股有限责任公司的多数股东。截至2019年12月31日和2018年12月31日，Avalon分别拥有AWMS控股公司约47%的股份。根据ASC 810-10, 由于AWMS水解决方案的管理控制，LLC、AWMS Holdings、LLC是VIE，AWMS Holdings、LLC和子公司的财务报表包括在Avalon的合并财务报表中。ASC 810-10要求非控制权益作为单独的股权部分报告.可归因于非控制权益的净亏损额在我们的综合业务报表(见附注16)中记录在“非控制权益造成的净亏损”中。

股份补偿

Avalon确认与发放给员工和董事的股票期权相关的股票补偿费用.Avalon用蒙特卡罗模拟法估计股票期权的公允价值。选择蒙特卡罗模拟来确定公允价值，因为它包含了六个最低考虑因素；1)期权的行使价格；2)期权的期望值；2)期权的期望值；2)期权的期望值；5)期权期望值的预期股利；6)期权期望期内控制事件变更的可能性；3)标的权益的当前公允价值；4)期权期望期基础份额的预期波动率；5)期权期望期基础份额的预期红利；6)期权预期期内的无风险利率。

Avalon在预期期限内摊销股票期权的授予日期、公允价值，该期望值接近所需的服务期。如果加速归属是根据Avalon普通股的市场表现进行的，则与先前未摊销的既得股票期权有关的补偿费用在归属时予以确认。

资产退休债务

在2019年12月31日和2018年12月31日，Avalon记录了一笔估计为10万美元的资产留存义务，即根据经验丰富和合格的第三方的估计，堵塞和放弃两口盐水注入井。

资产减值

Avalon审查其长期资产的账面价值，无论何时发生事件或情况发生变化，表明其账面金额可能无法收回。如果存在减值指标，Avalon将确定这类资产未来现金流量的估计未贴现总额及其最终处置是否低于其账面金额。如果减值较少，如果这些资产的账面金额超过其各自的公允价值，则确认减值损失。Avalon将通过对这类资产使用报价来确定公允价值；如果无法获得市场报价，Avalon将对预期的未来现金流量进行折价。

Avalon根据FASB ASC 360-10-35审查了其长期资产的账面价值，财产、工厂和设备.总体.后续测量。2019年，没有出现与废物管理服务部门有关的触发事件，因为未来现金流量没有显著变化，相关资产价值保持相对稳定。

2018年，Avalon根据处长关于暂停油井作业的决定，评估了用于废物管理服务部门的注盐水井承载值的可回收性。关于该公司的年度减值测试，Avalon及其董事会的管理层得出结论认为，注入井在不久的将来将不会恢复作业并产生未来的现金流，而且盐水注入井的账面价值无法收回。该公司确定，根据类似资产的市场价格计算，相关资产的任何剩余残值并不显着。因此，在2018年第四季度，Avalon记录了一项非现金的税前减值费用约330万美元，这是该公司盐水注入井财产和设备的全部账面价值。(见注17)。

减值费用包括在截至2018年12月31日的财政年度与废物管理服务部门有关的业务中。由于减值费用，没有记录现金支出。减值费用不影响Avalon在其定期贷款或信贷协议下遵守债务契约的情况。

对于高尔夫和相关业务部门，Avalon认为2019年或2018年没有发生触发事件，因为未来现金流没有显著变化，资产价值保持相对稳定。

环境负债

当Avalon得出结论认为某一场址可能发生了负债时，在Avalon的财务报表中为Avalon公司根据管理层的判断和经验、从管理机构获得的信息、以及对该场地的补救负有共同和单独责任的其他潜在责任方的数量、财政资源和相对责任程度，以及这些当事方之间的典型费用分配，作出了规定。如果估计了一系列可能的结果，而且在这一范围内的数额似乎比任何其他估计都好，则Avalon根据普遍接受的会计原则规定了幅度内的最低数额。负债是在未贴现的基础上确认的。根据需要，阿瓦隆的估计数将随着了解更多信息而进行修订。虽然Avalon目前不知道任何环境责任，但无法保证今后不会发生环境责任。

每股基本和稀释净收益(亏损)

Avalon控股公司普通股股东每股基本净收益(亏损)按净收益(亏损)除以已发行普通股加权平均数计算。

Avalon控股公司普通股股东每股摊薄净收益(亏损)的计算方法是，将净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数，再加上使用国库法确定在此期间已发行的任何加权普通股。计算中包含的加权普通股与Avalon授予的股票期权有关，Avalon的普通股在所述期间的加权平均市场价格高于Avalon处于净亏损状态期间的股票期权行使价格，所报告的每股稀释量等于每股基本数额，因为这种稀释将被视为反稀释(见注8)。

附注3.最近的会计公告

采用会计准则

2016年2月，FASB发布ASU 2016-02，租赁(“ASU 2016-02”)。新标准建立了使用权(“ROU”)模型，要求承租人在资产负债表上记录ROU资产和租赁负债，期限超过12个月。租赁分为融资或经营，分类影响到损益表中费用确认的模式，即经营租赁的租金费用和融资租赁的折旧和利息费用。对于在财务报表中提出的最早比较期开始时已有的或在此之后签订的资本和经营租赁，承租人需要采用经修改的追溯过渡办法，并有某些实际的权宜之计。在2019年1月1日，该公司采用了ASU 2016-02在修改后的追溯方法与现有的实际权宜之计。由于采用，该公司于2019年1月1日记录了约170万美元的ROU资产和相关租赁负债，用于其现有高尔夫球车、用于填埋作业的机械和设备、用于格兰德度假村的家具和固定装置以及经营租赁的办公室复印机(见附注7)。

2014年5月，FASB发布了2014-09年ASU，与客户签订合同的收入(“ASU 2014-09年”)。ASU 2014-09年澄清了确认所有实体收入的原则。ASU 2014-09年提供了一个统一的五步模式，以确定何时以及如何确认收入。核心原则是，公司应确认收入，以反映承诺的货物或服务转让给客户的数额，以反映该实体期望以这些货物或服务作为交换条件的考虑。新标准取代了美国公认会计准则中现有的大部分收入确认标准。此外，2016年3月，FASB发布了2016-08年度ASU，与客户签订合同的收入(主题606)：委托与代理的考虑(报告收入毛额与净额)，说明如何应用与实体是委托人还是代理人有关的收入确认指南。2018年1月1日，该公司采用了ASU 2014-09和ASU 2016-08，以及所有相关的修正，采用了修正的回顾性方法。这种做法对公司记录收入的方式没有造成影响，因此也没有导致收入或连带费用的期间改叙。由于采用，该公司在2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表中分别披露了合同资产，并在截至2018年12月31日、2019年和2018年12月31日的现金流量表中披露了相关现金流量(见附注5)。

2016年8月，FASB发布ASU 2016-15，某些现金收入和现金付款的分类(“ASU 2016-15”)，目的是减少在现金流量表中列报和分类某些现金收入和付款的做法的多样性。该标准在许多情况下提供了指导，除其他外，包括零息票债券的结算、企业合并后的或有代价付款、保险理赔的结算收益以及从权益法投资中得到的分配。ASU 2016-15还提供了对现金收入和付款进行分类的指导，这些现金收入和支付涉及多个类别的现金流。2018年1月1日，该公司采用ASU 2016-15.采用这一标准对Avalon的财务状况、业务结果或财务报表披露没有影响。

2016年11月，FASB发布ASU 2016-18，现金流量表：限制现金(“ASU 2016-18”)，其中要求各实体在现金流量表中列入限制性现金和限制性现金等值余额以及现金和现金等值余额。2018年1月1日，该公司采用ASU 2016-18.ASU 2016-18的通过影响了我们现金流动综合报表的列报，并导致在我们的合并财务报表说明中进一步披露了与公司贷款和担保协议收益有关的限制性现金，这些资金存入一个项目基金账户，尚未用于为新城堡大度假村和阿瓦隆野地俱乐部的额外翻修和扩建提供资金(见附注4)。

2017年1月，FASB发布ASU 2017-01，业务合并(专题805)*澄清企业的定义(“ASU 2017-01”)。ASU 2017-01的目的是改变企业的定义，以协助实体评估一套转让的资产和活动何时为企业。该公司于2018年1月1日采用ASU 2017-01。2018年3月收购的Boardman网球中心财产和2019年5月收购的New城堡乡村俱乐部财产均按照ASU 2017-01的规定入账(见注18)。

2018年3月，FASB发布了2018-05年所得税(主题740)：根据证券交易委员会工作人员会计公报第118号对证券交易委员会段落的修正(“ASU 2018-05”)。ASU 2018-05将美国证交会2017年12月22日发布的关于减税和就业法案(“税法”)的指导意见加入到FASB会计准则的编纂中。ASU 2018-05提供了额外的指导，允许公司在其财务报表中使用一年的计量期来说明“税法”的影响。该公司于2018年3月采用ASU 2018-05。公司已考虑到税法的影响，包括在必要时使用合理的估计数。

会计准则尚未采用

2016年6月，FASB发布ASU 2016-13，金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)，这大大改变了实体识别许多金融资产减值的方式，要求立即确认预计在其余生期间将发生的估计信贷损失。ASU 2016-13自2020年1月1日起生效，允许提前通过2019年1月1日。本标准的采用预计不会对Avalon的财务状况、业务结果或财务报表披露产生重大影响。

附注4.现金、现金等价物和限制性现金

公司认为，为综合资产负债表的目的，所有三个月或更短期限的高流动性投资都是现金等价物。Avalon在各金融机构保持现金余额。这些余额有时可能超过联邦保险限额。Avalon在这类账户中没有遭受任何损失，并认为它没有面临与其现金和现金等价物有关的任何重大信贷风险。

根据某些合同协议的规定，在提款或使用方面受到限制的现金和现金等价物在综合资产负债表上以限制性现金入账。限制现金包括存入项目基金账户的贷款收益，用于支付根据贷款和担保协议的规定翻修和扩建新城堡大度假村和阿瓦隆球场俱乐部的费用(见附注9)。

2018年第一季度，根据我们的贷款和担保协议，该公司从限制现金账户中提取150万美元，用于偿还2018年与经营现金供资的大度假村有关的资本支出。该公司利用这些收益中约130万美元为收购Boardman网球中心设施提供资金(见注18)。

下表对综合资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金进行了核对，这些现金总额与现金流动综合报表中所列相同数额的总额相同。截至2019年12月31日和2018年12月31日，现金、现金等价物和限制性现金组成如下(单位：千)：

附注5.收入

收入确认

本公司在得到双方的批准和承诺、双方的权利确定、付款条件确定、合同具有商业实质和可收取性的情况下，才能确定合同。收入是在履行与客户签订的合同条款下的义务时确认的；一般来说，这是在将货物或服务的控制权转移给客户时发生的。收入是以我们期望得到的以转移货物或提供服务为交换条件的代价来衡量的。与创收活动同时征收的销售税和其他税收不包括在收入之外.公司不因获得合同或履行符合资本化标准的合同而产生增量成本。此外，公司没有重要的付款条件，因为付款是在销售点或之后不久收到的。

废物管理服务

Avalon的废物管理服务提供危险和非危险废物的经纪和管理服务，圈养垃圾填埋场管理服务和盐水注入井作业。废物管理服务主要在美国东北部和中西部的选定市场向工业、商业、市政和政府客户提供。

Avalon的废物经纪和管理业务协助客户根据客户的需要在批准的处理和处置地点管理和处置废物。Avalon为其客户提供服务，Avalon代表客户安排并承担清除、运输和处置废物的责任。

Avalon的垃圾填埋场管理业务为拥有专用处置设施的客户提供技术和操作服务。圈养处置设施只处理该设施所有者产生的废物。公司为客户提供交钥匙服务，包括日常运营、设施管理和管理报告。目前，Avalon管理着位于俄亥俄州的一个俘虏处置设施。圈养填埋场业务的净经营收入几乎完全取决于Avalon管理该设施的填埋场所有者产生的废物量。

Avalon是一名少数股东，对两口盐水注入井及其相关设施拥有管理控制权。根据“石油和天然气资源管理司司长令”(见注17)，已暂停盐水注入井的作业。由于盐水注入井暂停，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度没有营业收入。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，与废物管理服务有关的净营业收入分别约占Avalon合并净营业收入的71%和72%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的这两年中，没有一个客户分别占Avalon废物管理服务部门收入的10%或10%以上。

至于废物管理服务合约，客户会与我们签订合约，提供一系列不同的废物管理服务，把一系列的工作(即废物的清除、运输和处置)纳入一个单一的项目。随着时间的推移，Avalon提供了基本相同的服务，使用相同的方法来衡量公司在向客户转移该系列中的每项不同服务的绩效义务方面取得的进展。该系列不同的废物管理服务，随着时间的推移是相同的，符合系列规定的标准，因此，公司将该系列作为一项单一的履约义务。公司将交易价格分配给单一履约义务，并通过对该履约义务适用单一进度衡量来确认收入。Avalon在一段时间内转移对服务的控制权，因此，满足性能义务，并确认随着时间的推移收入，因为客户同时接收和消费Avalon的性能所提供的好处，就像我们所做的那样。

此外，由于提供服务的承诺被认为是一项单一的履约义务，该公司采用了实用的权宜之计，允许一个实体通过使用产出法确认收入，如果发票金额与转移给客户的价值直接对应，则确认与该实体有权发票的数额相等的收入。本公司适用该标准的实用权宜之计，允许省略与未履行的履约义务有关的披露，因为公司的大部分废物管理服务合同(I)的最初预期期限为一年或更短；(Ii)公司承认公司有权就所提供的服务收取发票的数额。

Avalon评估我们是主体(即按毛额计算的报告收入)还是代理(即报告收入净额)。Avalon报告说，废物管理服务按毛额计算，即向我们的客户收取的金额作为收入入账，向供应商支付的提供这些服务的金额记为运营成本。作为负责人，Avalon主要负责履行为客户提供废物管理服务的承诺。在客户不付款的情况下，Avalon接受信用风险，并有义务向提供服务的供应商付款，而不管客户是否向公司付款。在确定其服务的定价方面，Avalon确实有一定程度的酌处权。

我们的付款条件因客户的类型和地点以及所提供的服务而异。Avalon与客户没有任何融资安排。发票与到期付款之间的期限并不重要。

本公司对每一项合同修改进行单独评估。通常，对我们的合同所作的修改不会实质性地改变公司的协议条款或履行义务。由于合同中所载的重要条款不发生变化，公司将对这些合同进行解释，就好像它是现有合同的一部分一样。在Avalon认为协议条款有重大变化的情况下，公司将重新评估和确定合同是否应被视为一项全新的合同、替代合同还是现有合同的延续。

我们在废物管理合约中所承诺的考虑，通常不包括折扣、回扣、退款、信贷、价格优惠、奖励、罚则或其他这类项目等重大可变金额，因此，该公司并没有就这些项目作出任何估计。

高尔夫及相关业务

Avalon的高尔夫及相关业务包括经营和管理四个高尔夫球场和相关俱乐部、娱乐和健身中心、网球场、沙龙和水疗服务、餐饮和宴会设施以及一家旅行社。高尔夫及相关业务还包括经营酒店及其相关设施，包括餐饮、宴会和会议设施、健身中心、室内少年奥林匹克规模游泳池和网球场。高尔夫和相关业务的收入主要包括食品、饮料和商品销售、会费、果岭费和相关的手推车租金、客房租金、健身活动、沙龙和水疗服务。由于恶劣的天气条件，2019年和2018年前三个月，位于俄亥俄州东北部和宾夕法尼亚州的高尔夫球场的净营业收入微乎其微。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，与高尔夫及相关业务相关的净营业收入分别约占Avalon合并净营业收入的29%和28%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的这两年中，没有一个客户分别占Avalon高尔夫和相关业务部门收入的10%或10%以上。

对于Avalon的高尔夫和相关业务，Avalon高尔夫和乡村俱乐部提供会员套餐，供使用乡村俱乐部设施及其相关设施。会员协议是一年内不可取消的承诺，价格根据客户选择的成员类型而变化。根据会籍合同的条款和条件，在会籍期内收到的辞职并不解除该成员的年度承诺。会员资格在会员周年日自动续订，除非该会员在续订日期之前的即将到来的会籍期内辞职。

Avalon高尔夫和乡村俱乐部的会员不包括预先入会费，也不要求设施每月最低费用。年度会费不包括向会员提供的食品、饮料或任何其他辅助付费服务的费用，也不提供这些商品或服务的折扣。成员没有义务购买或使用任何这些额外的货物或服务。除非会员在销售点提出要求和付款，否则Avalon不需要提供此类货物或服务。

根据合同条款，阿瓦隆将提供无限的使用和进入乡村俱乐部设施。Avalon在合同中的履约义务是“随时准备的义务”，为成员提供在整个成员任期内使用这些设施的机会。Avalon公司在整个成员协议期间向成员提供使用设施的“随时准备义务”，这是一项单一的履行义务，Avalon期望该成员在整个成员任期内接受和消费其义务的好处，因此，公司在合同期限内直线承认会费。该公司适用该标准的实用权宜之计，允许对最初预期期限为一年或更短的合同，不披露未履行的履约义务，因为Avalon高尔夫和乡村俱乐部的会员协议为期一年。

对于我们的酒店业务，阿瓦隆的表现义务是提供住宿设施。提供这些服务的单独组成部分(旅馆房间、洗漱用品、客房管理和便利设施)在合同范围内没有区别，因为作为提供住宿设施义务的一部分，它们都是高度依赖和相互关联的。客房销售由向酒店客人收取的固定费用驱动，该费用是在大度假村预定的一段时间内入住的。本公司同意按约定的价格向酒店客人提供一定时间的房间。我们的酒店客房预订是随着时间的推移而履行的履行义务，因为酒店客人同时接收和消费酒店提供的好处。对于随着时间推移而履行的绩效义务，我们的酒店业务衡量的是完全满足绩效义务的进展情况，并按比例确认客户停留期间的收入。

对于食品、饮料和商品销售、绿化费和相关的手推车租赁、健身活动、沙龙和水疗服务以及其他辅助服务，交易价格是公司对这些货物或服务收取的固定价格。在购买商品或服务时，公司将货物或服务的控制权转让给客户，客户立即消耗公司业绩的利益，因此，我们确认销售点的收入。预付款项，如隔夜住宿或宴会或会议设施押金，在货物或服务向客户提供之前作为负债入账(见下文合同负债)。

下表按收入来源分列了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度营业收入净额(千)。销售税和其他税收不包括在收入中。

Avalon公司在美国境外没有业务，因此不提供地理收入信息。

应收账款净额

应收帐款净额包括客户开出的和目前到期应付的金额。应付数额按其可变现净值列报。截至2019年12月31日和2018年12月31日，与废物管理服务部门有关的应收账款净额分别约为1 100万美元和1 120万美元。截至2019年12月31日，一个客户约占废物管理服务部门应收账款的14%和合并应收款的13%。截至2018年12月31日，两个客户约占废物管理服务部门应收账款的25%和合并应收款的23%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，与高尔夫及相关业务部门相关的应收账款净额约为100万美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，高尔夫及相关业务部门的任何一个客户占Avalon高尔夫及相关业务部门或合并净应收账款的10%或更多。

公司为可疑账户保留备抵，以便为无法收回的应收账款的估计数额提供备抵。超过合同付款期限的未清客户帐户被视为逾期付款。Avalon通过考虑多个因素来确定其备抵额，包括应收账款过期的时间、Avalon以前的应收账款损失历史、客户当前向Avalon支付债务的能力以及一般经济和整个行业的状况。当应收账款无法收回时，Avalon就会注销它们。在这种情况下，随后收到的这类应收款的付款记入可疑账户备抵，或酌情记入收入。2019年12月31日和2018年12月31日，可疑账户备抵约为30万美元。

下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的可疑账户备抵变动情况(千)：

合同资产

合同资产包括与Avalon高尔夫和乡村俱乐部有关的未开票会费应收账款，用于客户的会员承诺，在年度协议过程中每月收费。这些数额按可变现净值列报。与未开票会费有关的合同资产被列为当期资产，因为与此类协定有关的收入在年度会籍期内确认。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们综合资产负债表中未开票的会员应收款约为60万美元。

下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的合同资产变动情况(千)：

合同负债

合同负债包括与会费和客户预付款有关的未确认或递延收入。我们记录递延收入时，收到现金付款，以履行我们的履行义务。我们将递延会费收入归类为当前的收入，其依据是我们期望确认成员承诺的收入，其基础是公司在整个年度会籍期内履行随时准备的绩效义务。截至2019年12月31日和2018年12月31日，与会费有关的未确认或递延收入分别为320万美元和290万美元。客户预付款记录为负债，直到货物或服务提供给客户为止。一般来说，客户预付款和相应的履约义务在收到预付款之日起12个月内得到履行。与客户预付款有关的未确认收入记在我们的综合资产负债表中的“其他负债和应计费用”中。2019年12月31日客户预付款约为60万美元，2018年12月31日为50万美元。

下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的合同负债变动情况(千)：

附注6.财产和设备

2019年12月31日和2018年12月31日的财产和设备如下(千)：

截至2019年12月31日，该公司对建设项目没有任何重大的固定合同承诺。

附注7.租赁

经营租赁

阿瓦隆租赁高尔夫球车，机械和设备的垃圾填埋场业务，家具和固定装置的大度假村和办公室复印机的经营租赁。2019年1月1日，由于采用ASU 2016-02，该公司记录了约170万美元的ROU资产和相关租赁负债。我们的经营租约的剩余租赁期限为1至5年。截至2019年12月31日，经营租赁的加权平均剩余租约期限约为3.1年。

与2019年5月13日购买新城堡乡村俱乐部的不动产有关，该公司承担了纽卡斯尔乡村俱乐部高尔夫球车运营租赁的剩余期限。在收购时，公司记录了一项经营租赁使用权、资产和经营租赁下的相应债务，约为126，000美元。高尔夫球车经营租赁在收购之日的剩余租约期限为3年(见注18)。此外，在购买后，公司还签订了新的经营租赁协议，以增加高尔夫和维修车。公司记录的经营租赁、使用权、资产和经营租赁下相应的债务约为194，000美元。

截至2019年12月31日，经营租赁下的租赁财产和相关债务包括以下(千)项：

2019年12月31日，经营租赁的加权平均贴现率为5.01%。

融资租赁

2003年11月，阿瓦隆与斯阔溪乡村俱乐部签订了一项长期协议，租赁和运营其高尔夫球场和相关设施。该租约的初始期限为十年(10)年，四(4)个连续的10年续约期期权可由Avalon单方面行使。根据租约，Avalon有义务每年支付15 000美元的租金，并每年进行150 000美元的租赁改良。Avalon在某一年用于改进租赁权的费用超过150 000美元，将结转并用于今后的租赁改进债务。根据已经进行的租赁权改进的数量，Avalon预计将行使其剩余的所有更新选项。截至2019年12月31日，高尔夫球场和相关设施融资租赁还有大约33.8年的时间。

此外，高尔夫和相关业务还签订了车辆租赁协议、高尔夫球场维修和餐厅设备租赁协议，以及被确定为融资租赁的设备的专用垃圾填埋场业务。截至2019年12月31日，车辆、高尔夫球场维修和餐厅设备以及填埋作业设备的剩余租赁期限为1至5年，截至2019年12月31日。截至2019年12月31日，车辆和设备租赁的加权平均剩余租赁期限约为2.3年。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，租赁财产和融资租赁下的相关债务包括以下(千)：

2019年12月31日融资租赁加权平均贴现率为5.2%，2018年12月31日为4.8%。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，租赁费用的组成部分如下(千)：

截至2019年12月31日，长期租约、营运租约和融资租赁的未来承诺如下(千)：

截至2018年12月31日，长期、经营和融资租赁的未来承诺如下(千)：

附注8.基本和稀释后每股净亏损

截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度，Avalon Holdings Corporation普通股股东的每股基本净亏损是通过净亏损除以加权平均流通股数计算的，2019年为3 875 431股，2018年为3 813 796股。

Avalon控股公司普通股股东每股摊薄净收益(亏损)的计算方法是，将净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数，再加上使用国库法确定在此期间已发行的任何加权普通股。计算中包含的加权普通股与Avalon所授予的股票期权有关，其中Avalon的普通股在所述期间的加权平均市场价格大于股票期权的期权行使价格。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，所报告的每股稀释量等于每股基本数额，因为阿瓦隆处于净亏损状态，因此，这种稀释将被视为反稀释。假设稀释，2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的流通股加权平均数分别为3，903，430和3，914，079股。

截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的每股亏损计算如下(单位：千，但每股数额除外)：

附注9.定期贷款和信贷额度协议

新贷款协议

2019年12月20日，Avalon和某些直接和间接全资子公司与Laurel资本公司签订了贷款和担保协议(“新贷款协议”)，提供2 300万美元的定期贷款。新一期贷款协议收益用于偿还和再融资公司现有的定期贷款和商业抵押协议，支付公司信贷额度协议的未清余额和相关利息，并支付相关交易费用。其余收益存入一个项目基金账户，以支付在新城堡翻修和扩建大度假村和阿瓦隆球场俱乐部的未来费用。

最后，根据我们2016年12月20日与Laurel Capital Corporation签订的定期贷款协议(“2016年定期贷款协议”)，其中1 030万美元用于偿还和再融资未付款项，其中290万美元用于偿还和再融资根据我们于2019年3月29日与Laurel Capital Corporation达成的定期贷款协议(“2019定期贷款协议”)未清的款项，其中170万美元用于支付我们与住房储蓄银行现有信贷额度协议的未清余额和相关利息，日期为2018年5月31日，经修正，其中60万美元用于支付我们与美世县国家银行的商业抵押贷款协议(“商业抵押”)规定的欠款，其中30万美元用于支付交易费用。其余约720万美元的收入存入一个项目基金帐户。截至2019年12月31日，其余720万美元的收益在综合资产负债表中作为“限制性现金”列报。

“2016年定期贷款协议”、“2019年定期贷款协议”和“商业抵押协议”与“新期限贷款协议”一起终止。

新期贷款协议下的2，300万元未偿还款项，按十五年到期日时间表，由二零二零年一月二十日起，按每月一百一十九期等额本金及利息分期付款，然后由二零二九年十二月二十日到期，最后以气球方式支付所有余下的本金、利息及费用。根据“新期贷款协议”借入的贷款，利率为5.00%，至结算五周年之日止，届时利率会重设为(A)年息5.00厘或(B)重设日期前两(2)个营业日的5年金库利率之和，另加3.60%，但适用利率在任何情况下均不得超逾每年7.35%。

Avalon有权在任何时候预付全部或部分根据“新期限贷款协议”未付的款项，并支付到预付日的贷款本金加应计未付利息，以及适用的预付罚款。预付罚款以预付贷款本金的百分比表示，对头五年的任何预付款项，为5%(5%)；对第六和第七年的任何预付款，为4%(4%)；对第八年和第九年的任何预付款，为3%(3%)；对第十年的任何预付款，为2%(2%)。

新贷款协议下的借款以协议中定义的某些不动产和相关商业资产作为担保。“新贷款协议”还包含某些金融和其他契约、惯例陈述、担保和违约事件。在2019年12月31日，Avalon遵守了新的贷款协议契约。

该公司为新一期贷款协议筹集了约40万美元的债务发行成本。本公司将在新期贷款协议有效期内摊销这些费用。根据ASU 2015-03的规定，简化债务发行成本的列报，这些费用列在综合资产负债表中，直接减少定期贷款负债的账面金额。

2016年定期贷款协议

2016年12月20日，Avalon和某些直接和间接全资子公司与Laurel资本公司签订了2016年定期贷款协议，提供了1 200万美元的定期贷款。最后，910万美元的收益用于支付当时的信贷协议下的未清款项和与住房储蓄银行有关的应计利息，并支付与定期贷款协议有关的交易费用。根据“定期贷款协定”剩余的290万美元收入存入一个项目基金账户，用于支付翻修和扩建大度假村的费用。截至2018年12月31日，其余50万美元的收益在综合资产负债表中作为“限制性现金”列报。2019年期间，与2016年定期贷款协议有关的其余项目资金收益得到充分利用。

2016年“定期贷款协议”载有某些金融和其他契约、习惯表述、担保和违约事件。阿瓦隆在2018年12月31日遵守了2016年贷款协议。

2019年12月20日，“2016年定期贷款协议”规定的未清余额1 030万美元与“新期限贷款协议”一起得到再融资和终止。

2019年定期贷款协议

2019年3月29日，Avalon和某些直接和间接全资子公司与Laurel资本公司签订了2019年定期贷款协议，提供300万美元的定期贷款。最后，部分收益用于支付与2019年定期贷款协议有关的交易费用，其余收益存入一个项目基金账户，用于支付翻修和扩建大度假村的费用。2019年期间，与2019年定期贷款协议有关的项目资金收益得到充分利用。

2019年12月20日，根据“2019年定期贷款协议”，290万美元的未偿余额与“新贷款协议”一起得到再融资和终止。

商业抵押

2019年5月13日，Avalon的全资子公司哈瓦那雪茄商店公司与新堡乡村俱乐部(“俱乐部”)签订了购买与俱乐部有关的不动产资产的资产购买和销售协议。哈瓦那雪茄商店公司同时，作为购买俱乐部不动产的考虑，与Mercer县国家银行签订了一项转让、承担和商业贷款修改协议(“假定协议”)，涉及经修订的俱乐部商业抵押贷款和要求信贷额度下的未偿债务(“要求信用额度”)(见注18)。最后，根据商业抵押债务承担的未清本金余额约为70万美元。

2019年12月20日，商业抵押贷款项下60万美元的未偿余额与“新期限贷款协议”一起被再融资并终止。

信贷需求额度

根据“假定协议”，哈瓦那雪茄商店有限公司。还假定俱乐部向美世县国家银行提供150，000美元的商业信贷额度，其中134，000美元在关闭时尚未结清。2019年第三季度，未清余额全部付清，2019年第四季度商业信贷需求额度协议终止。

信用额度协议

2018年5月31日，Avalon与家庭储蓄银行(“信贷额度协议”)签订了一项新的商业贷款协议，其中规定了最高500万美元的信贷额度，最初的到期日为2020年5月31日。2019年6月17日，该公司修订了信用额度协议，将到期日延长至2021年5月31日。根据“信贷额度协议”，超过100万美元的借款须根据协议中界定的废物管理业务的合格应收账款的具体数额计算。与“2016年定期贷款协议”同时签订的经修订的与住房储蓄银行的现有信贷额度协议于2016年12月20日与新的“信贷额度协议”一起终止。在终止时，根据现有的信贷额度协议，没有任何款项未付。

2019年12月20日，根据“信用额度协议”支付了170万美元的未偿余额，其中一部分来自“新期限贷款协议”。2019年12月31日和2018年12月31日，没有根据“信贷额度协议”提取任何款项。信用额度协议下的未偿贷款以最优惠利率加.25%的利率支付利息。截至2019年12月31日，信用额度协议利率为5.00%。

根据“信用额度协议”借款由公司的某些业务资产担保，包括应收账款、存货和设备。“信用额度协议”还包含某些金融和其他契约、惯例陈述、担保和违约事件。在2019年12月31日和2018年12月31日，Avalon遵守了信贷协议契约。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，未偿贷款加权平均利率分别为5.46%和5.35%。

2019年12月31日和2018年12月31日公司债务协议规定的债务包括以下(千)项：

截至2019年12月31日，长期债务的未来期限如下(千)：

附注10.所得税

在截至2019年12月31日的两年中，所得税前每年的损失仅适用于美国管辖范围内的税收。所得税的规定包括以下内容(千)：

2017年12月22日，通常被称为“税法”的立法被签署成为法律。税法改变了现有的美国税法，包括许多影响Avalon的条款，包括我们的所得税会计、信息披露和税收遵从。税法中影响最大的变化是那些将降低美国公司税率、与商业相关的排除、扣减和抵免的变动。ASC 740，“所得税，“要求在立法颁布期间确认税率和法律变化对递延税款余额的影响。Avalon按新颁布的美国企业所得税税率对所有递延纳税资产和负债进行估值。Avalon对其联邦递延税金资产有全面的估价备抵。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，产生递延税资产和负债大部分的临时差额所产生的税收影响如下(千)：

1 572 000美元递延税负债将在同一期间和管辖权内逆转，其性质与产生1 580 000美元递延税资产的临时差额相同。Avalon没有就其估计将使用的递延税资产数额提供估值备抵。如果未来应纳税所得低于评估递延税资产可收回性时所假定的数额，则需要增加估价备抵额，并相应增加所得税费用。同样，如果Avalon今后确定递延税资产更有可能变现超过递延税净资产，则截至2019年12月31日的2 043 000美元估值津贴的全部或部分将被倒转，作为在确定这一决定期间的所得税准备金的一项利益。

所得税规定不同于适用的美国法定所得税税率所确定的所得税数额，适用于因下列差异而导致的所得税税前损失(千)：

在美国、联邦和各州，Avalon都要缴纳所得税。除了少数例外，在2015年之前的几年里，Avalon不再接受美国联邦、州和地方所得税审查。Avalon承认由税务机关评估的任何利息和罚款分别是利息费用和其他费用的组成部分。2019年和2018年没有利息和罚款应计项目。

阿瓦隆在2019年和2018年分别缴纳了约151 000美元和109 000美元的所得税净额。截至2019年12月31日，Avalon公司为联邦所得税目的结转的应纳税损失总额约为8，938，000美元，可用于抵消未来的联邦应税收入。税法下的立法允许公司无限期地将2018年开始产生的NOL进行转移。2018年产生的NOL可能抵消未来应纳税收入的80%。在8，938，000美元的应税损失结转中，有709，000美元是无限期结转的，以抵消未来应纳税收入的80%。这些结转将于2023年至2037年到期。此外，截至2019年12月31日，Avalon的某些子公司有大约9，477，000美元的净营业亏损结转，可用于抵消未来的州应税收入。这些结转在2039年的不同日期到期。提供了估价津贴，因为与某些联邦和州亏损结转有关的递延税款资产很可能无法实现。

附注11.退休福利

Avalon赞助了一项明确的缴款利润分享计划，该计划是“国内收入法典”(“计划”)第401(K)节规定的有条件的税收递延福利计划。基本上所有雇员都有资格参加该计划。该计划规定由Avalon公司董事会确定雇主可自由支配的现金缴款。全权供款以累进为基础，在服务五年后成为100%的归属。计划参与者还可将其年度补偿的一部分缴纳给该计划，但以“国内收入法”和相关条例规定的最高限额为限。联委会决定不为2019年或2018年酌情缴纳雇主缴款。

附注12.长期奖励计划

2019年3月14日，阿瓦隆董事会批准延长2009年到期的长期激励计划(“2009计划”)，该计划将于2019年10月到期。2009年“计划”规定为联邦所得税目的授予非合格股票期权(“NQSO”)，但根据“国内收入法”第422条被指定为激励股票期权(“ISO”)的期权除外。

该计划的名称改为2019年长期奖励计划(“选项计划”)，以反映批准年份。期权计划是对2009年计划的更新，该计划有1，300，000股A类普通股可供雇员和非雇员董事使用。期权计划有1，300，000股股票可用于股票期权，减去根据2009年计划行使的期权发行的任何股票份额。“期权计划”和“2009年计划”下的份额总数将不超过1，300，000股。根据2009年计划授予的期权所涵盖的股票，如在行使前终止或到期，或已被交还或取消，则可根据该期权计划获得进一步的期权授予。2019年4月25日，在股东年会上，股东批准了期权计划。

Avalon控股公司2019年长期激励计划(“计划”)的目的是：(A)通过向Avalon的雇员提供长期激励和奖励来改善员工个人业绩；(B)协助Avalon吸引、留住和激励具有经验和能力的雇员和非雇员董事；(C)将这些雇员和董事的利益与Avalon股东的利益联系起来。截至2019年12月31日，根据2009年计划，购买760，000股股票的期权已获得批准。其中72 000股已行使，688 000股的期权仍未发行。

可授予NQSO的行使价格不低于批出之日A类普通股公平市价的100%。被指定为ISO的期权，对于股东为10%的员工，不得低于公平市场价值的110%，对于其他员工，不应低于公平市场价值的100%。董事会可随时酌情向一名或多名外部董事提供选择，但须符合董事会可能决定的条款和条件，条件是这些条款和条件不得与备选计划的其他适用规定相抵触。期权的期限自授予之日起不得超过十年；但授予10%股东的被指定为ISO的期权的期限不得超过5年。

除董事会的期权委员会另有规定外，任何期权均不得在授予后一年前行使(但在授予后6个月之前不得行使)，此后，期权可按期权委员会的规定分期行使(如有的话)。必须行使全部普通股的期权。如期权在最初可行使时未予行使，则应将其结转，并可行使至该等期权的期限届满为止。除“选择权计划”规定的某些情况外，被选中者不得因任何理由在Avalon或附属公司终止雇用后行使选择权。

股票期权的有效期为五年，从授予之日起，合同期限为十年。在每个合同归属期结束时，在公开证券交易所(NYSE Amex)交易的Avalon普通股的股价必须在该合同归属期后三年内达到预定价格，然后才能行使股票期权(见下表)。如果Avalon普通股价格未达到预定价格，股票期权将被取消，或由董事会酌情延长期限。2018年，董事会延长了某些由于这些期权在合同归属期后的三年内未能达到预定股价而无法行使的既得期权的期限。

采用蒙特卡罗模拟方法对股票期权授标的授予日期公允价值进行了估算.选择蒙特卡罗模拟来确定公允价值，因为它包含了六个最低考虑因素；1)期权的行使价格；2)期权的期望值；2)期权的期望值；2)期权的期望值；5)期权期望值的预期股利；6)期权期望期内控制事件变更的可能性；3)标的权益的当前公允价值；4)期权期望期基础份额的预期波动率；5)期权期望期基础份额的预期红利；6)期权预期期内的无风险利率。

有关权益的批出日期-公允价值-被确定为等于Avalon在授予日期之日的公开交易股票价格乘以A类普通股和B类普通股的总和。

期望值，或期权行使前的时间，通常是基于先前公司股票期权持有人的历史行使行为。由于该公司没有历史上的锻炼活动，在2018年之前，采用了简化的方法。由于上述归属的性质，这些选择被分成五个区块，每个区块都有自己的归属期和预期期限。

对于股票期权奖励，预期波动是基于观察到的历史波动的Avalon普通股。没有预期的股息，而无风险利率是基于美国国债在一段时间内与预期期限一致的收益率数据。

下表汇总了2019年和2018年期间的股票期权活动：

股票期权基于以下两个关键指标而归属和行使：

1)	合同归属期限：股票期权按比例授予五年。

2)	在公开证券交易所(NYSE Amex)交易的Avalon普通股价格必须在期权根据合同归属期限归属后三年内达到预定的归属价格。

下表为归属所需的期间和预定股票价格。

2018年12月31日终了年度内行使的72，000项期权的内在价值总额为154，000美元。

根据估计的赠款日期公允价值计算，2019年12月31日终了年度和2018年12月31日终了年度的补偿费用约为6 000美元。截至2019年12月31日，与根据该计划发放的非既得股份补偿安排有关的未确认赔偿费用总额约为18，000美元。预计这一费用将在4.42年的加权平均期间内确认.

附注13.股东权益

A类普通股的每一股有权投一票，B类普通股的每股有权就提交股东表决的所有事项投10票。除Avalon董事会选举外，A类普通股和B类普通股作为一个单一类别，共同投票表决所有提交股东表决的事项。不过，在选举董事方面，只要未获发行的B类普通股占所有普通股未偿还投票权的50%以上，甲类普通股的持有人，作为一个独立类别投票，便会选出最少相等于董事局总人数25%的董事数目，而B级普通股持有人则会选出另一类别的董事。此后，A类普通股(每股一票)和B类普通股(每股10票)的持有人将作为一个单一类别投票选举董事。持有A类普通股或B类普通股的所有流通股过半数的持有人，如以不同类别表决，亦须批准对法团章程的修订，对其类别的股份有不利影响。A类普通股和B类普通股的股份不具有累积表决权。

B类普通股的每一股可在任何时候根据股东的选择转换为A类普通股的一股。B类普通股的股份在转让给Avalon以外的任何人时，也自动转换为A类普通股的股份，Avalon是B类普通股的另一持有人或Avalon法团章程所界定的许可受让人。A类普通股不可兑换。

附注14.法律事项

在开展业务的一般过程中，Avalon参与诉讼、行政诉讼和政府调查，包括与环境问题有关的调查。其中一些诉讼程序可能导致对Avalon进行罚款、处罚或判决，这可能不时对其业务和财务状况产生影响。虽然无法确切预测这类诉讼或其他诉讼的结果，但Avalon并不认为此类未决诉讼所产生的任何未投保的最终责任、罚款或处罚，无论是单独还是总体而言，都会对其流动性、财务状况或经营结果产生重大不利影响(见附注17)。

2018年8月，Avalon向美国纽约南区地区法院起诉Guy Gentile和MintBroker International，Ltd(统称为“MintBroker”)。该申诉旨在根据MintBroker的附表13(D)、表3和向证券交易委员会提交的表格4，在截至2019年8月1日或该日前后的六个月期间内，通过购买和随后出售Avalon A类普通股，从MintBroker收回所有短期交易利润。该交易是根据经修正的1934年“证券交易法”第16(B)条规定的。到目前为止，还没有安排开庭日期。

附注15.业务部分信息

在确定部门信息时，Avalon考虑了其运营和管理结构以及信息类型，并由其“首席经营决策者”定期审查。使用FASB ASC 280标准部分报告，Avalon的报告部门包括废物管理服务、高尔夫和相关业务。Avalon账户的部门间净营业收入，就好像交易是给第三方的一样。部分披露是在此基础上提出的所有年份的披露。

Avalon的主要业务部门，即废物管理服务部门，向工业、商业、市政和政府客户提供危险和非危险的经纪和管理服务，为工业客户提供封闭的填埋场管理和盐水注入井作业。

Avalon的高尔夫和相关业务部门包括四个高尔夫球场和提供餐饮和宴会设施的相关俱乐部、一家提供住宿和度假设施的酒店，包括餐饮、宴会和会议设施、一个多用途娱乐中心和一个旅行社。高尔夫和相关业务部门的收入主要包括会费、果岭费、手推车租金、客房租金、商品销售、网球和健身活动、沙龙和水疗服务以及食品和饮料销售。

Avalon公司在美国境外没有重大业务，因此不提供地理信息。在2019年和2018年，没有任何客户分别占Avalon业务部门或合并净营业收入的10%或10%以上。

各部门的会计政策与重要会计政策摘要中所述合并财务报表的会计政策是一致的(见附注2)。Avalon将内部报告的部分利润作为税前收入(损失)来衡量。

商业部门的信息，包括部分收入(损失)与税前综合损失的对账情况如下(千)：

将2019年12月31日的总资产与2018年12月31日的总资产进行比较，废物管理服务部门的总资产增加420万美元，主要是由于部门间交易的增加，这些交易在合并过程中被消除，在较小程度上，与经营租赁有关的使用权资产被应收账款的减少部分抵消。高尔夫和相关业务部门的总资产增加730万美元，主要是由于与扩大大度假村有关的资本支出、与新城堡乡村俱乐部有关的不动产以及与经营租赁有关的使用权资产，这些资产因本年度财产和设备折旧而部分抵销。公司总资产增加约1 120万美元，主要是由于与我们的“新期限贷款协定”一并收到的限制现金增加和部门间交易增加，这些交易在合并过程中被消除。

附注16.某些关系和相关交易

2013年8月，Avalon成立了一家新的俄亥俄州有限责任公司-AWMS Holdings，LLC，作为控股公司成立和拥有一系列全资子公司，这些子公司将拥有和运营第二类盐水注入井和设施(连同“设施”)。AWMS控股有限责任公司通过出售AWMS控股的会员单位，通过私人配售向认可投资者提供投资机会。从这些项目中收到的资金以及内部捐助的资本，用于建造用于经营盐水注入井所需的设施。AWMS水解决方案有限责任公司是Avalon的全资子公司，负责管理所有的盐水注入井业务，包括营销和销售职能，以及所有有关油井运营的决定，占总收入的百分比。

2014年和2013年，Avalon通过全资子公司提供了总计约340万美元的资本捐款，其中包括现金和包括许可证在内的某些井口资产，以换取AWMS控股有限责任公司的成员单位。通过为购买会员单位(AWMS Holdings)提供的私人配售服务，LLC在2014年和2013年从认可投资者那里筹集了约380万美元。Avalon的管理层和外部董事，谁是合格的投资者，投资约100万美元的AWMS控股有限责任公司。

由于私募发行，Avalon并不是AWMS控股有限责任公司的多数股东。截至2019年12月31日和2018年12月31日，Avalon分别拥有AWMS控股公司约47%的股份。根据ASC 810-10, 由于AWMS水解决方案的管理控制，LLC、AWMS Holdings、LLC是VIE，AWMS Holdings、LLC和子公司的财务报表包括在Avalon的合并财务报表中。ASC 810-10要求非控制权益作为单独的股权部分报告.在我们的综合业务报表中，可归因于非控制权益的净亏损额记在“非控制权益造成的净亏损”中。

注17.注入井悬挂

由于2014年8月31日发生了2.1级地震，石油和天然气资源管理司司长(“司长”或“司”)于2014年9月3日发布命令，立即暂停Avalon两口盐水注入井的所有作业，直至该司能够进一步评估油井。这些命令的依据是，两口盐水注入井位于一个已知地震活动区附近，盐水注入井有增加或产生地震活动的风险。

2014年9月5日，Avalon提交了主管命令所要求的有关AWMS 1号注入井的信息，并于2014年9月18日解除了该油井的暂停。2014年9月19日，Avalon提交了主任命令所要求的信息和书面计划，建议建立对AWMS 2号注入井注射的某些业务和管理控制。迄今为止，尽管阿瓦隆要求提供反馈，该司仍未对该计划作出回应。

2014年10月2日，Avalon向俄亥俄州石油和天然气委员会(“委员会”)提出上诉，就暂停AWMS 2号业务的依据以及主管立即中止此类行动的权力提出争议。2015年3月11日，举行了上诉听证会。首席执行官在听证会上表示，暂停令是暂时的，他预计，一旦国家的最终决策完成，AWMS#2将被允许恢复运作。

2015年8月12日，委员会维持了AWMS 2号注入业务的临时暂停，称临时暂停将使司长有更多的时间充分评估事实，因为预计该司将实施一项专门处理注入引起的地震活动的全面监管计划。

阿瓦隆向富兰克林县共同承诺法院(“法院”)提出上诉，并于2016年11月1日在该法院举行了上诉听证会。2016年12月23日，法院发布了有利于阿瓦隆的裁决和命令，并撤销了委员会的裁决。法院认为，该司在26个月期间暂停和拒绝与该公司合作的做法是任意的，不符合理由。在作出裁决后，根据法院的裁决和命令，阿瓦隆和分庭都向法院提交了拟议的重新启动计划。阿瓦隆的计划既规定了最初的体积和压力，又规定了体积和压力的增加，同时不断监测地震活动，解决公众健康和安全问题。

2017年2月21日，法院发布了最终裁决和命令。法院的最后裁决和命令规定了根据Avalon提交的拟议重新启动计划重新启动AWMS#2盐水注入井的条件，但作了轻微修改。2017年2月22日，分庭就最后裁决和命令提出上诉，并提出一项暂停执行法院命令的动议。留欧动议已获俄亥俄州10号批准。^TH地区上诉法院，2017年3月21日。

2017年9月14日，俄亥俄州举行了上诉听证会。^TH地区上诉法院于2018年7月31日对上诉作出裁决。这一决定恢复了俄亥俄州石油天然气委员会以前在这一问题上的决定。

2018年9月12日，该公司上诉俄亥俄州10号^TH俄亥俄州最高法院的地区上诉法院裁决。2018年11月21日，Avalon接到俄亥俄州最高法院的通知，法院将不接受该公司对俄亥俄州的上诉进行复审。^TH地区上诉法院就石油和天然气资源管理司对富兰克林县法院2017年2月21日的上诉作出裁决，允许重新启动该公司的AWMS水解决方案，LLC#2盐水注入井。

根据俄亥俄州最高法院关于不接受该公司要求复审的上诉的决定以及石油和天然气资源管理司提出的经济上不可行的条件，Avalon及其董事会的管理层得出结论认为，注入井在不久的将来将不会恢复作业，而且盐水注入井的承载价值无法收回。2018年第四季度，该公司记录了约330万美元的减值费用，这是该公司盐水注入井的全部账面价值。

2019年4月5日，阿瓦隆向石油和天然气委员会提交了一份动议，要求撤销其先前在这一问题上的决定。虽然不能保证注入盐水井会恢复运作，但该公司会继续寻求一切可行的途径，让公司在合理的情况下重新开凿盐水井。目前，没有在全国范围内实施诱发地震活动的政策，俄亥俄自然资源部(ODNR)拒绝就任何决策的地位和要求与该公司进行沟通。在此之前，公司注水井的作业将继续暂停。石油和天然气委员会定于2019年8月13日就这一动议举行听证会。在聆讯开始前，为回应分区的动议，撤销该公司的撤职动议，委员会驳回了此事。该公司就这一决定向富兰克林县共同承诺法院提出上诉，该法院仍在等待裁决。

在向富兰克林县共同承诺法院提出上诉的同时，该公司在10年度提交了一份令状^TH地区上诉法院于2019年8月30日强制该司司长发出重启令，或允许该公司根据俄亥俄州法律重新启动AWMS#2井或向石油和天然气委员会提出上诉的替代命令。

此外，2016年8月26日，阿瓦隆在11^TH俄亥俄州Trumbull县的上诉区法院，要求法院强制命令法院院长启动拨款程序，以确定对公司财产的非法监管所造成的损害，或在法律上发布替代补救办法。该公司认为，ODNR采取的行动和缺乏负责任的行动明显侵犯了公司的财产权，违反了美国宪法第五次和第十四次修正案；“俄亥俄州宪法”第一条第19款；以及俄亥俄州修订的“守则”第163章。

2019年3月18日，阿瓦隆收到通知说，11^TH俄亥俄州特伦布勒县上诉区法院就该公司的盐水注入井暂停令所导致的对俄亥俄州自然资源部的强制令诉讼作出了即决判决。该判决于2019年4月5日被上诉至俄亥俄州最高法院。该案的口头辩论定于2020年4月开始。

附注18.资产购置

2018年3月7日，Avalon通过新成立的子公司Avalon Mahoning体育中心(Avalon Mahoning Sports Center，Inc.)，以约130万美元的现金完成了对俄亥俄州博德曼博德曼网球中心(Boardman TennisCenter)的收购。根据我们的2016年定期贷款协议，该公司从限制现金账户中提取资金，用于偿还2017年与大度假村有关的资本支出，这些资金是用运营现金支付的，用于购买博德曼网球中心的财产。收购后，博德曼网球中心的财产被命名为在博德曼的阿瓦隆体育俱乐部。在博德曼的Avalon体育俱乐部的主要资产包括被收购的不动产，包括建筑物和相关的土地。

2018年第三季度，该公司开始翻修该设施。翻修包括将设施改建为多用途娱乐中心，包括室内网球、篮球、排球和泡菜球场以及健身区。这些设施的内部翻修工作已于2019年第一季度完成。

位于博德曼的Avalon体育俱乐部目前正在运作。从收购之日起，该公司的综合经营报表和Avalon高尔夫及相关业务部门就包括了该公司的经营结果。博德曼Avalon体育俱乐部的净营业收入和经营结果从收购期间起并不显著，因此没有提供。

该设施的收购和相关的后续翻新符合本公司的体育和健身业务战略。Avalon高尔夫俱乐部和乡村俱乐部的成员可以进入该设施以及由Avalon运动俱乐部在Boardman提供的所有与体育和健身有关的活动。此外，大度假村的酒店客人也可以在入住期间使用该设施。博德曼的Avalon体育俱乐部通过会员费、体育和健身相关活动赚取收入。

根据ASU 2017-01的规定，该公司入账收购了博德曼的Avalon体育俱乐部。根据ASU 2017-01标准，公司评估了是否将交易记为业务或资产收购。该公司确定，所获总资产的所有公允价值都集中在不动产上。根据该指南，相互依附的资产，如土地和居住在土地上的建筑物，在不产生重大费用的情况下，不能实际移动和单独使用，都被视为单一的可识别资产。根据ASU 2017-01，该公司将这笔交易记作资产购置，因为所购总资产的所有价值都在该单一资产中。

下表汇总了交易日购置的资产和承担的负债的公允价值(千)：

新城堡乡村俱乐部物业

2019年5月13日，Avalon的全资子公司哈瓦那雪茄商店公司与新堡乡村俱乐部(“俱乐部”)签订了购买与俱乐部有关的不动产资产的资产购买和销售协议。哈瓦那雪茄商店公司同时与美世县国家银行签订了一项转让、承担和商业贷款修改协议，以支付俱乐部商业抵押和信贷要求额度下的未偿债务(统称“协议”)，作为购买俱乐部不动产的考虑。根据哈瓦那雪茄商店公司达成的协议，其未偿债务总额约为80万美元(见注9)。

继资产购买和出售协议之后，哈瓦那雪茄商店有限公司。在新城堡被命名为Avalon菲尔德俱乐部。阿瓦隆球场俱乐部在新城堡目前正在运作。从收购之日起，该公司的综合经营报表和Avalon高尔夫及相关业务部门就包括了该公司的经营结果。收购期间与新城堡Avalon球场俱乐部有关的净营业收入和业务成果不多，因此不提供。

此次收购符合该公司的高尔夫运营战略，因为Avalon高尔夫和乡村俱乐部的成员可以接触到Avalon菲尔德俱乐部在新城堡提供的所有高尔夫和相关乡村俱乐部活动。此外，大度假村的酒店客人也可以在入住期间使用该设施。新城堡的Avalon球场俱乐部通过会员会费、食品、饮料和商品销售、绿化费和相关的手推车租赁赚取收入。

根据ASU 2017-01的规定，该公司入账收购了新城堡的Avalon菲尔德俱乐部。根据ASU 2017-01标准，公司评估了是否将交易记为业务或资产收购。该公司确定，所获总资产的所有公允价值都集中在不动产上。根据该指南，相互依附的资产，如土地和居住在土地上的建筑物，在不产生重大费用的情况下，不能实际移动和单独使用，都被视为单一的可识别资产。根据ASU 2017-01，该公司将这笔交易记作资产购置，因为所购总资产的所有价值都在该单一资产中。

根据ASU 2017-01，该公司将大约67，000美元的交易费用资本化，作为购置的不动产资产成本的一个组成部分。

阿瓦隆球场俱乐部也承担了俱乐部的高尔夫球车运营租赁的剩余期限。在收购时，公司记录了经营租赁、使用权、资产以及经营租赁下相应的债务约126，000美元。高尔夫球车经营租赁在收购之日的剩余租期为3年。

下表汇总了交易日购置的资产和承担的负债的公允价值(千)：