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销售成本
产品销售总成本包括 ·与搬迁有关的无偿货运费用从我们的销售商到和我们之间的主要商品分销商和我们的零售商店 ·不偿还的无偿卖方收入特别成本、增量成本和可识别成本库存收缩减价出港运输及处理费与向客人销售相关联的产品支付期现金折扣配送中心费用，包括赔偿成本和折旧与.有关的补偿和福利费用从商店装运商品进口成本


销售、一般和行政费用
商店的补偿和福利费用以及主要总部，但从储存成本分类的船舶除外作为销售成本零售和零售的占用和经营费用机场总部附属设施广告，由供应商收入抵消具体、增量和可识别成本商店和其他设施的预开和出口费用信用卡服务费用接受第三方银行发行的相关费用特别收费卡诉讼和辩护费用及相关保险再生产其他行政费用

8392152715151515P1YP1Y00000274192019-02-032020-02-01iso 4217：美元00000274192019-08-02Xbrli：股票00000274192020-03-05Xbrli：纯0000027419美国-公认会计原则：产品成员2019-02-032020-02-010000027419美国-公认会计原则：产品成员2018-02-042019-02-020000027419美国-公认会计原则：产品成员2017-01-292018-02-0300000274192018-02-042019-02-0200000274192017-01-292018-02-03iso 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美国
证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

(第一标记)

☒ 根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报

截至财政年度(二0二0年二月一日)

或

☐ 根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告

从_

委员会档案编号1-6049

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/27419/000002741920000008/tgt-20200201_g1.jpg

目标公司感言

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

明尼苏达 41-0215170

(州或其他注册机构或组织的司法管辖区)

1000 Nicollet购物中心, 明尼阿波利斯, 明尼苏达 55403

(主要行政办公室地址)

登记人的电话号码，包括区号：612/304-6073

前姓名、前地址和前财政年度，如自上次报告以来有所更改：不适用

根据1934年“证券交易法”第12(B)条登记的证券：

每一班的职称

交易符号

注册的每个交易所的名称

普通股，每股面值0.0833美元

TGT

纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：无

如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人。是 x不作再加工o

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记标明。是o 不x

注检查上述方框不会免除任何注册人根据“外汇法”第13或15(D)节提交报告的义务。

通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 x 没有o

通过检查标记，说明注册人是否以电子方式提交了在前12个月(或要求注册人提交此类文件的较短期限)中根据条例S-T(本章第232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是 x不作再加工o

请用支票标记说明是否未按照条例S-K(本章第229.405节)第405项披露违法者，且据注册人所知，不包含在本表格第III部以参考方式纳入的明确委托书或资料陈述，或对本表格第10-K部分所作的任何修订。x

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。

大型加速箱

加速箱

非加速滤波器

小型报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规则所定义)。是☐无再加工x

截至2019年8月2日，注册人的非附属公司持有的有表决权股票的总市值为$41,576,546,635根据纽约证券交易所综合指数公布的普通股收盘价81.52美元。

注明截至最新可行日期，每个注册人类别普通股的已发行股份数目。截至2020年3月5日，普通股票面价值为0.0833美元的普通股发行总额为500,961,951.

以参考方式合并的文件

将于2020年6月10日举行的年度股东大会的塔吉特代理声明的部分内容被纳入第三部分。


			目录
			财务报表索引

第一部分

项目1

商业

项目1A

危险因素

项目1B

未解决的工作人员意见

项目2

特性

项目3

法律程序

项目4

矿山安全披露

项目4A

执行干事

第二部分

项目5

注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买

项目6

选定财务数据

项目7

管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析

第7A项

市场风险的定量和定性披露

项目8

财务报表和补充数据

项目9

会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧

第9A项

管制和程序

第9B项

其他资料

第III部

项目10

董事、执行干事和公司治理

项目11

行政薪酬

项目12

某些受益所有人的担保所有权和管理及相关事宜

股东事项

项目13

某些关系和相关交易，以及董事独立性

项目14

首席会计师费用及服务

第IV部

项目15

证物、财务报表附表

签名


目标公司						2019年表格10-K			1


			商业			目录
						财务报表索引

第一部分

第1项.附属业务

一般

塔吉特公司(塔吉特公司、公司或公司)于1902年在明尼苏达州成立。我们提供给我们的客户，被称为“客人”，日常必需品和时尚，差异化的商品，折扣价格。我们为客人提供更好的购物体验的能力得到了我们的供应链和技术的支持，我们对创新的投入，我们忠诚的产品和成套的实现选择，以及我们管理我们的业务和投资于未来增长的严格的方法。我们作为一个单一的部门运作，旨在使客人能够无缝地购买产品在商店或通过我们的数字渠道。自1946年以来，我们把5%的利润捐给了社区。

金融要闻

有关关键财务要点的信息，请参阅第二部分, 项目6, 选定财务数据，和第二部分, 项目7, 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析(Md&A)

季节性

传统上，第四季度收入和收益的比重较大，因为它包括了11月份和12月份的假日销售期。

商品

我们销售各种各样的商品和食品。我们的大多数百货商店提供经过编辑的食品品种，包括易腐食品、干货杂货、乳制品和冷冻食品。几乎我们所有超过17万平方英尺的商店都提供与传统超市相当的全套食品。我们的小型商店，一般小于50，000平方英尺，提供策划的一般商品和食品品种。我们的数字渠道包括一个广泛的商品分类，包括许多项目在我们的商店，以及一个互补的品种。

我们的销售很大一部分来自于国家品牌的商品。2019年约有三分之一的销售额与我们拥有的独家品牌有关，包括但不限于以下几个方面：



自有品牌
新的一天™	海德和厄克！精品™	聪明的™
全运动™	JoyLab™	Smith&Hawken
Archer农场	科纳索尔™	Sonia Kashuk
艺术类™	由设计™制作	斯皮茨™
奥登™	市场柜	™以上的恒星
Ava&Viv	不仅仅是魔术™	太阳小队™
靴子&巴克利	Opalhouse™	Sutton&Dodge
猫杰克™	开放故事™	阈值™
云岛™	原用™	通用线程™
科尔西™	枕头堡™	UP&UP
长春市™	项目62™	野生寓言™
好&收集™	序言™	Wondershop™
古德费罗公司™	房间必需品	Xhilaration
火炉&手用木兰™	Shade&Shore™
全盛时期™	简单平衡™

独家品牌
加利福尼亚根™	伊莎贝尔产妇™由英格丽德和伊莎贝尔	收藏
违抗和激励™	就一个你自己做的卡特的	酒立方
Fieldcrest	克里斯汀·埃斯	谁穿的™？
手工制作的现代	RoséBae™


目标公司						2019年表格10-K			2


			商业			目录
						财务报表索引

我们还通过定期独家设计和创意合作销售商品，并从塔吉特咖啡厅(Target Café)、租赁或特许部门(如塔吉特光学(Target Optical))、星巴克(Starbucks)和其他食品服务产品中获得收入。CVS制药公司(CVS)根据一项永久的经营协议，在我们的商店经营药店和诊所，由此产生年度入住率收入。

顾客忠诚度计划s

我们的客人收到5当他们使用目标借记卡、目标信用卡或目标™万事达卡时，几乎所有购买的商品都有折扣，并在Target.com免费送货。^®(统称为REDCard™)。我们还寻求通过我们的目标循环项目来提高客户忠诚度和出行频率，在该项目中，几乎所有非红卡购物和其他福利都能获得1%的奖励。

分布

绝大部分商品通过我们的配送中心网络分发给我们的商店。普通承运人把货物运来和运出我们的配送中心。供应商或第三方分销商直接将某些食品和其他商品运到我们的商店。通过我们的数字渠道销售的商品通过普通承运人(从商店、配送中心、供应商和第三方分销商)分发给我们的客人，通过我们全资拥有的子公司Shipt，Inc.送货。(希普特)，并通过客人来我们的商店。我们的商店满足大部分的数字起源的销售，这使产品的可用性提高，更快的交货时间，并降低了运输成本。

员工

截至2020年2月1日，我们雇用了约368，000名全职、兼职和季节性员工，被称为“团队成员”。由于零售业的季节性，就业水平在节假日达到顶峰。我们为我们的团队成员提供范围广泛的公司支付的福利.领取福利的资格和级别取决于团队成员的全职或兼职状态、薪酬水平、雇用日期和/或服务年限。公司支付的福利包括401(K)计划、医疗和牙科计划、残疾保险、带薪休假、学费报销、各种团队成员援助方案、人寿保险、养恤金计划(除有限的例外情况外)，以及商品和其他折扣。我们相信我们的团队成员关系很好。

周转资金

有效的库存管理是我们持续成功的关键，我们使用各种技术，包括需求预测和计划以及各种形式的补充管理。我们实现有效的库存管理，保持核心产品的库存，保持积极的供应商关系，并仔细规划季节性和服装产品的库存水平，以尽量减少降价。

这个流动性与资本资源MD&A中的章节提供了更多的细节。

竞争

我们与传统零售商和互联网零售商竞争，包括百货商店、非价廉的一般商品零售商、批发俱乐部、特定类别的零售商、药店、超市和其他形式的零售商业。我们的能力，积极地区别于其他零售商，并为我们的客人提供引人注目的价值，在很大程度上决定了我们在零售业的竞争地位。

知识产权

我们的品牌形象是我们商业战略的关键要素。我们的主要商标，包括塔吉特，我们的“期望更多，报酬更低”。品牌承诺，以及我们的“牛头设计”，已在美国注册。专利商标局。我们还寻求为我们自己的品牌获得和维护知识产权保护。


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			商业			目录
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地理信息

我们几乎所有的收入都来自美国，我们绝大部分的财产和设备都在美国境内。

可得信息

我们关于表10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及根据“交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的那些报告的修正案，在我们向美国证券交易委员会(SEC)提交这些材料或提供给美国证券交易委员会(SEC)后，在合理可行的范围内尽快向投资者免费提供。我们的公司治理指南、道德准则、公司责任报告和董事会各委员会的章程也可根据要求免费印刷，或在Investors.Target t.com上提供。

第1A项.同等风险因素

我们的业务面临许多风险。下面列出了我们面临的物质风险。风险列在主要适用的类别中，但其他类别也可能适用。

竞争和声誉风险

我们的持续成功取决于对塔吉特的积极看法，如果目标被侵蚀，可能会对我们的业务和我们与客人和团队成员的关系产生不利影响。

我们认为，我们的客人、团队成员和供应商选择Target的原因之一是，多年来我们在为我们的四个主要选区服务方面建立了良好的声誉：客人、团队成员、股东和我们经营的社区。为了在未来取得成功，我们必须继续维护塔吉特的声誉。声誉价值在很大程度上是建立在感知的基础上的，而广泛使用社交媒体使任何人都很容易提供能够影响对Target的看法的公众反馈。可能很难控制负面的宣传，不管它是否准确。目标在社会、环境、公共政策或其他敏感问题上的立场或被认为缺乏立场，以及在这些问题上任何明显的缺乏透明度，都可能损害我们在某些群体或客人中的声誉。虽然声誉可能需要几十年才能建立起来，但负面事件会迅速侵蚀信任和信心，并可能导致消费者抵制、政府调查或诉讼。此外，与我们做生意的供应商和其他人可能会影响我们的声誉。例如，CVS在我们的商店内经营诊所和药店，我们客人对CVS的看法和经验可能会影响我们的声誉。负面的声誉事件可能会对我们的业务产生不利的影响，因为我们失去了销售，失去了新的商店和开发机会，或者团队成员的留住和招聘困难。

如果我们不能与其他零售商积极区分开来，我们的经营结果可能会受到不利影响。

过去，通过价格、商品种类、商店环境、便利、客服、忠诚度计划和营销努力的精心组合，我们能够成功地区分客人的购物体验。客人对我们商店的清洁和安全、我们的数字渠道和实现选项的功能、可靠性和速度、我们的库存水平以及我们促销的价值的看法，都是影响我们竞争能力的因素。此外，我们通过收集和使用准确和相关的客人数据来创造个性化客人体验的能力对于我们区别于其他零售商的能力非常重要。没有一个单一的竞争因素占主导地位，我们的竞争对手对这些因素中的任何一个或我们战略的失败所采取的行动都会对我们的销售、毛利率和开支产生不利影响。

我们拥有的和独家的品牌产品帮助我们区别于其他零售商，通常比同等的国家品牌产品具有更高的利润率，并且在我们的整体销售中占了很大一部分。如果我们不能成功地开发、支持和发展我们拥有的和独家的品牌，如果其中一个或多个品牌失去了消费者的接受或信心，或者如果我们不能成功地保护我们的知识产权，我们的销售和毛利率就会受到不利的影响。


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			危险因素			目录
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零售业继续向数字渠道转移，影响了我们区别于其他零售商的方式。特别是，消费者可以使用数字工具快速、方便地比较商店和确定产品的实时可用性，这可以导致完全基于价格或数字工具的功能的决策。消费者也可以使用第三方渠道或设备，如语音助理和智能家居设备，启动购物搜索和下订单，这有时会使我们依赖于第三方的能力和搜索算法来达到这些消费者。在执行我们的差异化努力中遇到的任何困难，我们的竞争对手对这些努力的反应，或供应商在管理他们自己的渠道、内容和技术系统以支持这些努力方面的失败，都可能对我们的销售、毛利率和开支产生不利影响。

如果我们无法通过多种渠道为客人提供相关和可靠的体验，我们的销售、运营结果和声誉可能会受到不利影响。

我们的业务已经从店内体验演变为通过多个渠道(店内、在线、移动、社交媒体、语音助理和智能家居设备等)与客人互动。我们的客人正在利用这些渠道与我们一起购物，并就我们的业务提供反馈和公开评论。我们必须预测和满足不断变化的客人的期望，并抵消我们的竞争对手的发展和投资。我们不断发展的零售努力包括实施技术、软件和流程，使之能够从我们的商店和配送中心系统中的任何点以及从我们的供应商那里直接实现客户订单的便捷和成本效益。我们还需要收集准确、相关和可用的客户数据来个性化我们的产品。提供多种实现方案和实施新技术是复杂的，可能无法满足对准确完成订单的期望，更快和有保证的交货时间，低成本或免费运输，以及所需的付款方式。即使我们成功地达到了预期的实现，如果我们无法用效率、成本节约或费用削减来抵消在我们传统的店内渠道之外完成订单所增加的成本，我们的运营结果可能会受到不利的影响。

如果我们不对不断变化的消费者偏好作出预期和迅速反应，我们的销售和盈利能力就会受到影响。

我们的业务很大程度上取决于我们是否有能力做出正确的趋势决策，并有效地管理我们在各种商品类别中的库存，包括服装、配件、家居装饰、电子产品、玩具、季节性产品、食品和其他商品。如果我们不能获得关于客人偏好的准确和相关的数据，预测消费者口味、偏好、消费模式和其他生活方式决定的变化，强调正确的类别，实施有竞争力和有效的定价和促销策略，或者将我们的产品个性化地提供给我们的客人，我们可能会经历销售损失、变质和库存减少，这可能会降低我们的盈利能力，从而对我们的运营结果产生不利影响。

投资和基础设施风险

如果我们在改建现有商店、新建商店、改进技术和供应链基础设施方面的资本投资不能取得适当的回报，我们的竞争地位、财务状况和经营成果可能会受到不利影响。

我们的业务在一定程度上取决于我们是否有能力对现有门店进行改造，并以一种能够为我们的资本投资获得适当回报的方式建立新的门店。我们的商店改造程序比历史级别要大，并且正在根据每个商店的情况和周围社区的特点，使用自定义的方法来实现。在兴建新店时，我们会与其他零售商和商户竞争，为我们的店铺寻找合适的地点。追求错误的改造或新商店的机会和任何延误，成本增加，中断或与这些机会有关的其他不确定因素，可能会对我们的经营结果产生不利影响。

我们正在并期望继续对技术和选择性收购进行重大投资，以改善多渠道的客人体验，并提高我们的供应链和库存管理系统的速度、准确性和成本效益。这些投资的有效性可能比改造商店更难以预测，而且可能无法提供预期的收益或预期的回报率。此外，如果我们不能成功地保护我们的投资所产生的任何知识产权，从这些投资中获得的价值可能会受到侵蚀，这可能会对我们的财政状况产生不利影响。


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			危险因素			目录
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追求错误的投资机会，无法使新概念扩展，作出远高于或低于我们需要的投资承诺，或未能有效地将收购的业务纳入我们的业务，都可能导致我们失去竞争地位，并对我们的财务状况或经营结果产生不利影响。

我们的计算机系统严重中断，我们无法充分维护和更新这些系统，这可能会对我们的操作产生不利影响，并对我们的客人产生负面影响。

我们在整个业务中广泛依赖计算机系统。我们还依靠继续和不受阻碍地进入因特网使用我们的计算机系统。我们的系统受到电力中断、电信故障、计算机病毒、恶意攻击、安全漏洞、灾难性事件和实现错误的破坏或中断。如果我们的系统被损坏、中断或不能正常或可靠地运作，我们可能会招致大量的维修或更换费用，数据丢失或被盗，以及我们管理库存或处理客人交易的能力受到阻碍，并遇到失去的客人信心，这可能需要额外的宣传活动来吸引客人，否则会对我们的业务结果产生不利影响。

我们不断投资维护和更新我们的计算机系统。实施重大的系统更改会增加计算机系统中断的风险。与执行技术举措有关的潜在问题和中断，以及为这些举措提供培训和支持，可能会扰乱或降低我们的业务效率，并可能对客人的经验和客人信心产生负面影响。例如，在过去的一年里，我们的销售点系统受到干扰，阻碍了我们处理借方或信贷交易的能力，对一些客人的经历产生了负面影响，并产生了负面的宣传。

信息安全、网络安全和数据隐私风险

如果我们提供信息安全、网络安全和数据隐私的努力失败，或者如果我们无法满足日益苛刻的监管要求，我们可能面临更多代价高昂的政府执法行动和私人诉讼，我们的声誉和运作结果可能会受到损害。

我们定期接收和存储有关客人、团队成员、供应商和其他第三方的信息。我们已经准备好了检测、控制和响应数据安全事件的程序。然而，由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常发生变化，可能很难在很长一段时间内被发现，因此我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。此外，我们从第三方开发或采购的硬件、软件或应用程序可能存在设计或制造方面的缺陷，或可能意外地危及信息安全、网络安全和数据隐私的其他问题。未经授权的各方也可能试图通过欺诈、欺骗或其他形式欺骗我们的团队成员、承包商和供应商来访问我们的系统或设施，或与我们有业务往来的第三方的系统或设施。

在2013年之前，我们遇到的所有数据安全事件都是微不足道的。我们2013年的数据泄露非常严重，几个星期都没有被发现。自2013年数据泄露以来，我们和我们的供应商都发生了数据安全事件；然而，迄今为止，这些其他事件对我们的业务结果并不重要。基于2013年数据泄露的突出和臭名昭著，即使是轻微的额外数据安全事件也可能引起更大的关注。如果我们、我们的供应商或与我们有业务往来的其他第三方遇到更多重大的数据安全事故，或未能发现重大事件并对其作出适当反应，我们就可能面临更多的政府执法行动和私人诉讼。此外，我们的客人可能会对我们保护他们信息的能力失去信心，停止使用我们的REDCard或忠诚度计划，或者完全停止与我们一起购物，这可能会对我们的声誉、销售和运营结果产生不利影响。

关于信息安全、网络安全和数据隐私的法律和监管环境要求越来越高，并加强了对使用和处理个人数据的要求。遵守新的数据保护要求，如最近生效的加州数据保密法所规定的要求，可能会导致我们承担大量费用，要求改变我们的业务做法，限制我们获取用于提供不同客户体验的数据的能力，并使我们面临进一步的诉讼和监管风险，每一种风险都可能对我们的运营结果产生不利影响。


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			危险因素			目录
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供应链与第三方风险

我们与供应商关系的变化、税收或贸易政策的变化、供应链的中断或商品或供应链成本的增加都可能对我们的经营结果产生不利影响。

我们依赖我们的供应商向我们的配送中心、商店和客人供应商品。随着我们继续增加能力，以最佳的运作成本快速移动适当数量的库存在整个供应链中，操作我们的履行网络变得更加复杂和具有挑战性。如果我们的履行网络不能正常运作，或者供应商未能履行其承诺，我们可能会遇到商品缺货、交货延迟或交货成本增加的情况，这可能会导致销售损失和客户信心下降，并对我们的运营结果产生不利影响。

我们的商品有很大一部分是直接或间接地从美国境外采购的，而中国是我们最大的来源，因此，美国与我们的商品来源地之间对进口产品征收额外关税或关税等任何重大的税收或贸易政策变化，都可能要求我们采取某些行动，例如提高我们销售的产品的价格，并从我们不太熟悉的其他国家的供应商那里寻找替代的供应来源，这可能会对我们的声誉、销售和经营结果产生不利影响。

政治或金融不稳定、货币波动、流行病或其他疾病(例如最近的冠状病毒)的爆发、劳工动乱、运输能力和成本、港口安全、天气条件、自然灾害或其他可能减缓或扰乱港口活动和影响对外贸易的事件，这些都是我们无法控制的，可能会在物质上扰乱我们的商品供应、增加我们的成本和/或对我们的业务结果产生不利影响。美国港口经常发生劳资纠纷，导致我们做出替代安排，继续库存，如果这类纠纷在我们生产产品的其他国家再次发生、恶化或发生，可能会对我们的成本或库存供应产生实质性影响。采购商品的成本或与我们的供应链有关的成本的变化可能会对我们的经营结果产生不利影响。

与第三方服务提供商关系的中断可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依靠第三方来支持我们的业务，包括我们的技术基础设施、开发和支持、我们的数字平台和实现业务、信用卡和借记卡交易处理、我们5%红卡奖励忠诚度计划的信贷扩展、CVS在我们商店内经营的诊所和药店、支持我们的客人联络中心的基础设施、我们提供的食品供应的各个方面以及交付服务。如果我们不能与具有支持这些战略所需的专门技能的第三方签订合同，或将他们的产品和服务与我们的业务结合起来，或者如果他们不符合我们的业绩标准和期望，那么我们的声誉和业务结果就会受到不利影响。例如，如果我们的客人不喜欢CVS的操作，我们中断这种关系的能力是有限的，我们的操作结果可能会受到不利的影响。

法律、监管、全球和其他外部风险

我们的收入取决于美国的宏观经济状况和消费者信心。

我们几乎所有的销售都在美国，这使得我们的结果高度依赖于美国消费者的信心和美国经济的健康。此外，我们的销售总额中有很大一部分来自位于五个州的商店：加利福尼亚州、德克萨斯州、佛罗里达州、明尼苏达州和伊利诺伊州，从而进一步依赖这些州的当地经济条件。宏观经济状况或消费者信心的恶化可能在许多方面对我们的业务产生负面影响，包括销售增长放缓、整体销售下降和毛利率下降。

同样的考虑也会影响我们信用卡项目的成功。我们与TD银行集团分享信用卡项目带来的利润，TD银行集团拥有我们的专有信用卡产生的应收账款。宏观经济状况的恶化或消费者对信用卡项目偏好的改变，可能会对新信用卡账户的数量、信用卡项目余额的数量以及信用卡持有者支付余额的能力产生不利影响。这些条件可能导致我们获得更低的利润分享支付。


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			危险因素			目录
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异常或严重的天气条件、自然灾害和其他灾难性事件可能对我们的行动结果产生不利影响。

非典型或显著的天气状况会影响消费者的购物模式，特别是在服装和季节性商品方面，这可能导致销售损失或高于预期的降价，并对我们的短期经营结果产生不利影响。此外，按销售总额计算，我们三个最大的州是加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州，这些地区的自然灾害比较普遍。在这些州或我们的销售或业务集中的其他地区发生的自然灾害可能会对我们的一个或多个商店、配送中心、设施或关键供应商造成重大的物质损失或关闭。此外，自然灾害和其他灾难性事件，如最近在我们或我们的供应商开展业务的地区爆发的冠状病毒，可能造成从我们的供应商向我们的配送中心、商店和客人分发商品的延迟，影响消费者的购买力，或降低消费者的需求，这可能会增加我们的成本，降低我们的销售，从而对我们的运营结果产生不利影响。

我们依靠庞大的、全球性的、不断变化的团队成员、承包商和临时人员队伍。如果我们不有效地管理我们的劳动力和工作集中在某些全球地点，我们的劳动力成本和运营结果可能会受到不利影响。

我们拥有300，000多名团队成员，我们的员工成本是我们最大的运营费用，我们的业务取决于我们吸引、培训和保留合格团队成员、承包商和临时人员的适当组合的能力，以及随着业务和战略重点的变化，有效地组织和管理这些资源的能力。许多团队成员处于入门级或兼职职位，其更替率历来很高.我们在控制成本的同时满足不断变化的劳动力需求的能力受到外部因素的影响，如劳动法和法规、失业水平、普遍工资率、福利成本、不断变化的人口结构以及我们在劳动力市场中的声誉和相关性。如果我们不能吸引和留住一支能够满足我们需要的劳动力，我们的业务、客服水平、支助职能和竞争力就会受到损害，我们的经营结果可能会受到不利影响。我们定期接受劳动组织的努力。如果我们将来要遵守一个或多个集体谈判协议，它可能会对我们的劳动力成本和我们的业务运作方式产生不利影响。我们还在印度和中国设有支助办事处，如果我们在这些地点的业务长期中断，无论是由于劳工困难还是其他原因，都可能对我们的业务和财务结果产生不利影响。

不解决产品安全和采购问题可能会对我们的销售和运营结果产生不利影响。

如果我们的商品产品不符合适用的安全标准或塔吉特或我们的客人对安全、供应链透明度和负责任的采购的期望，我们可能会遭遇销售损失和成本增加，并面临法律和声誉风险。我们所有的供应商都必须遵守适用的产品安全法律，我们依赖他们来确保我们购买的产品符合所有的安全标准。引起实际、潜在或被认为的产品安全关切的事件，包括食品或药品污染和产品缺陷，可能使我们面临政府的执法行动或私人诉讼，并导致昂贵的产品召回和其他责任。我们的采购供应商，包括通过我们的数字渠道销售的任何第三方，也必须满足我们在社会合规的多个领域的期望，包括供应链透明度和负责任的采购。我们有一个社会合规审计程序，定期进行审计，但我们不能持续监测每一个供应商，因此我们也依赖我们的供应商，以确保我们购买的产品符合我们的标准。如果我们需要从我们不太熟悉的供应商那里寻找替代的供应来源，我们不符合标准的风险可能会增加。客人对我们销售的产品的安全性和采购的负面看法，以及引起实际、潜在或被感知的合规和社会责任问题的事件，可能会损害我们的声誉，导致销售损失，使我们的客人寻求满足他们需求的其他来源，并使我们难以和昂贵地重新获得客人的信任。


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			风险因素和未解决的工作人员意见			目录
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我们不遵守联邦、州、地方和国际法律，或者修改这些法律，可能会增加我们的成本，降低我们的利润率，降低我们的销售额。

我们的业务受到各种各样的法律法规的约束。

我们的开支可能增加，我们的业务可能受到法律变化或不利司法发展的不利影响，这些变化涉及雇主承认集体谈判单位的义务、最低工资要求、提前安排通知要求、医疗保健任务、豁免和非豁免雇员的分类，以及将工人分类为雇员或独立承包商(特别是适用于我们的Shipt子公司)，这是一家技术公司，通过其在线市场将Shipt成员与选择、购买和交付从Target和其他零售商订购的杂货和家庭必需品的独立承包商网络联系在一起。将工人分类为雇员或特别是独立承包人是一个正在经历法律挑战和立法变化的领域。如果我们的Shipt子公司被要求将其独立的承包商网络作为雇员对待，这可能会导致更高的补偿和福利成本。

影响信息安全、网络安全和数据隐私、产品安全、支付方法和相关费用、负责任的采购、供应链透明度或环境保护等方面的法律或监管环境的变化，可能导致我们的开支增加，而无法通过更高的价格支付任何增加的费用。此外，如果我们不遵守其他适用的法律法规，包括“反海外腐败法”和当地反贿赂法，我们可能会受到声誉和法律风险的影响，包括政府执法行动和集体诉讼民事诉讼，这可能会增加我们的成本，降低我们的利润，降低我们的销售，从而对我们的经营结果产生不利影响。

金融风险

提高我们的实际所得税税率可能会对我们的业务、经营结果、流动性和净收入产生不利影响。

影响我们的有效所得税税率的因素有很多，包括税法和相关条例的变化、税务条约、现行法律的解释以及我们在审查中保持报告立场的能力。上述任何因素的改变都会改变我们的实际税率，从而对我们的净收入产生不利影响。此外，我们在美国以外的业务可能会导致我们的实际税率更大的波动。

如果我们无法进入资本市场或获得银行信贷，我们的财务状况、流动性和经营结果可能会受到影响。

我们依靠一个稳定、流动和运作良好的金融体系来为我们的业务和资本投资提供资金。我们能否继续进入金融市场，取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩以及维持强劲的信用评级。如果评级机构降低我们的信用评级，可能会对我们进入债务市场的能力、我们的资金成本以及新发行债券的其他条款产生不利影响。每一家信用评级机构都会定期对其评级进行审查，也无法保证我们目前的信用评级将保持不变。此外，我们使用各种衍生产品来管理我们的市场风险敞口，主要是利率波动。金融市场的混乱或动荡可能会削弱我们为我们的业务和资本投资提供资金的能力，并导致因对手方破产而产生的衍生头寸损失，这可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

第1B项.检讨及评核未解决的员工意见

不适用。


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			特性			目录
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第2项.基本性质


商店 2020年2月1日	商店	零售Sq英国“金融时报”。 (单位：千)	商店 2020年2月1日	商店	零售Sq英国“金融时报”。 (单位：千)
阿拉巴马州	22	3,132	蒙大拿	7	777
阿拉斯加州	3	504	内布拉斯加	14	2,005
亚利桑那州	46	6,080	内华达州	17	2,242
阿肯色州	9	1,165	新罕布什尔州	9	1,148
加利福尼亚	297	36,474	新泽西	47	5,992
科罗拉多	42	6,244	新墨西哥州	10	1,185
康涅狄格州	21	2,731	纽约	84	10,178
特拉华州	3	440	北卡罗来纳州	51	6,540
哥伦比亚区	5	342	北达科他州	4	554
佛罗里达	124	17,053	俄亥俄	64	7,829
佐治亚州	50	6,820	俄克拉荷马州	15	2,167
夏威夷	7	1,111	俄勒冈州	20	2,312
爱达荷州	6	664	宾夕法尼亚州	75	9,094
伊利诺斯州	95	11,950	罗德岛	4	517
印第安纳州	31	4,174	南卡罗来纳州	19	2,359
爱荷华州	20	2,835	南达科他州	5	580
堪萨斯	17	2,385	田纳西州	30	3,816
肯塔基州	14	1,571	得克萨斯州	150	20,919
路易斯安那州	15	2,120	犹他州	14	1,979
缅因州	5	630	佛蒙特州	1	60
马里兰州	40	4,960	维吉尼亚	59	7,713
马萨诸塞州	47	5,467	华盛顿	39	4,377
密西根	53	6,286	西维吉尼亚	6	755
明尼苏达	73	10,315	威斯康星州	36	4,427
密西西比州	6	743	怀俄明州	2	187
密苏里	35	4,608
			共计	1,868	240,516


截至2020年2月1日的商店和配送中心	商店	分布中心^(a)
拥有	1,526	33
租赁	185	9
出租土地上的自有建筑物	157	—
共计	1,868	42

^(a)42个配送中心共有5320万平方英尺。

我们拥有位于明尼苏达州明尼阿波利斯及其周围的公司总部大楼，我们在明尼阿波利斯和美国的其他地方租赁并拥有额外的办公空间，我们还在其他国家租赁了办公空间。我们的物业状况良好，保养良好，适合继续经营。

有关我们的属性的其他信息，请参阅资本支出MD&A和备注10和17到第二部分, 项目8, 财务报表和补充数据(财务报表)。


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			法律程序和矿山安全披露			目录
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第3项.附属法律程序

现根据条例S-K第103项报告下列诉讼程序：

下文界定的联邦证券法类诉讼和ERISA类诉讼涉及Target事先披露的关于将零售业务扩展到加拿大的某些情况(加拿大披露)。塔吉特打算继续大力捍卫这些行动。

联邦证券法类诉讼

2016年5月17日和2016年5月24日，塔吉特公司(Target Corporation)和某些现任和前任官员被指为明尼苏达州地区法院(法院)提起的两项联邦证券法集体诉讼的被告。首席原告于2016年11月14日提交了经综合修正的集体诉讼申诉(第一次申诉)，指控违反了经修正的1934年“证券交易法”第10(B)和20(A)节，以及关于加拿大披露和指名目标、其前首席执行官、现任首席运营官和加拿大塔吉特前总裁为被告的规则10b-5。2018年3月19日，法院驳回了原告关于修改或修改2017年7月31日发布的最终判决的动议，驳回了联邦证券法的集体诉讼。2018年4月18日，原告就法院的最终判决提出上诉。上诉已在美国第八巡回上诉法院(上诉法院)进行辩论，我们正在等待裁决。

ERISA集体诉讼

2016年7月12日和2016年7月15日，塔吉特公司(Target Corporation)、计划投资委员会(Plan Investment Committee)和塔吉特现任首席运营官被指为1974年雇员退休收入保障法(ERISA)向法院提起的两项集体诉讼的被告。原告于2016年12月14日提交了经修正的集体诉讼申诉(第一次ERISA集体诉讼)，指控违反了ERISA关于加拿大披露和命名目标、计划投资委员会和7名现任或前任官员作为被告的第404和405节。原告试图在2013年2月27日至2014年5月19日期间的任何时候代表所有参与或受益于Target Corporation 401(K)计划或Target Corporation Ventures 401(K)计划(统称计划)的人，其计划账户包括对Target股票的投资。原告要求赔偿、强制令和其他未具体说明的公平救济，以及律师费、费用和费用，理由是被告违反了他们的信托义务，没有采取行动阻止计划参与者在课程期间继续以据称被人为夸大的价格购买Target股票。在法院于2017年7月31日驳回第一次ERISA集体诉讼之后，原告于2017年8月30日向法院提交了新的ERISA集体诉讼(第二次ERISA集体诉讼)，该法院提出了基本类似的指控、被告、班级代表和要求作为ERISA第一次集体诉讼的损害赔偿，但该集体诉讼期延长至2014年8月6日。2018年6月15日，法院批准了Target和其他被告提出的驳回第二次ERISA集体诉讼的动议。2018年7月16日, 原告就法院的驳回向上诉法院提出上诉。上诉法院尚未听取口头辩论或作出裁决。

有关其他法律程序的说明，请参见附注14财务报表。

第4项.等级评定-矿山安全披露

不适用。


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			执行干事			目录
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第4A项.高级行政主任

执行干事由董事会选举产生，并根据董事会的意愿任职。任何被点名的官员与任何其他执行官员或董事会成员之间没有家庭关系，也没有任何任何安排或谅解，根据这些安排或谅解，任何人都被选为官员。


名字	职称与商务经验	年龄

布莱恩·C·康奈尔	自2014年8月以来担任董事会主席和首席执行官。	61
菲德尔克	自2019年11月起担任执行副总裁兼首席财务官。2018年8月至2019年10月负责运营的高级副总裁。2017年3月至2018年8月，负责采购能力的高级副总裁。2015年7月至2017年3月期间负责财务规划和分析的高级副总裁。2013年3月至2015年7月，负责薪资和福利的副总裁。	43
里克·戈麦斯	自2019年12月以来，执行副总裁兼首席营销、数字和战略官。执行副总裁兼首席营销与数字官，2019年1月至2019年12月。2017年1月至2019年1月，执行副总裁兼首席营销官。2013年4月至2017年1月，负责品牌和类别营销的高级副总裁。	50
A.克里斯蒂娜·亨宁顿	执行副总裁兼首席采购官，硬线，基本要素和能力，自2020年1月。高级副总裁，集团商品经理，要素，美容，硬线和服务，从2019年1月至2020年1月。2017年4月至2019年1月，高级副总裁。2015年8月至2017年4月，负责商品化改造和运营的高级副总裁。2014年5月至2015年8月担任卫生和美容高级副总裁。	45
梅丽莎·K·克雷默	自2019年1月起担任执行副总裁兼首席人力资源官。2017年10月至2019年1月期间负责人才和组织有效性的高级副总裁。2015年9月至2017年10月，负责采购、战略和创新的人力资源副总裁。2012年2月至2015年9月，克雷默在人力资源部门担任几个领导职务，支持Merchandising、Target.com&Mobile、企业战略和多渠道。	42
刘唐	自2017年10月起担任执行副总裁、首席法律和风险官及公司秘书。2016年8月至2017年9月，执行副总裁、首席法律官和企业秘书。施乐公司执行副总裁、总法律顾问和公司秘书，2014年7月至2016年8月。	58
斯蒂芬妮·伦德奎斯特	自2019年1月起担任餐饮部执行副总裁兼总裁。2016年2月至2019年1月，执行副总裁兼首席人力资源官。人力资源高级副总裁，2015年1月至2016年2月。	44
迈克尔·麦克纳马拉	自2019年1月起担任执行副总裁兼首席信息官。2016年9月至2019年1月，执行副总裁兼首席信息和数字官。执行副总裁兼首席信息官，2015年6月至2016年9月。2011年3月至2015年5月，跨国杂货和百货零售商乐购公司(TescoPLC)的高管。	55
约翰·穆利根	自2015年9月起担任执行副总裁兼首席运营官。执行副总裁兼首席财务官，2012年4月至2015年8月。	54
吉尔·桑多	执行副总裁兼首席采购官，风格和拥有品牌自2020年1月。高级副总裁，集团商品经理，服装及配件和家庭从2019年1月至2020年1月。2014年5月至2019年1月，家庭高级副总统。	51
马克·辛德利	自2020年1月起担任执行副总裁兼首席仓储官。目标地产公司高级副总裁，2015年1月至2020年1月。	51
Laysha L.Ward	自2017年1月起担任执行副总裁兼首席外部接触官。执行副总裁兼首席企业社会责任干事，2014年12月至2017年1月。	52


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第二部分

第五项注册人普通股的股份制市场、相关股东事项和证券发行人购买

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代号为“TGT”。我们有权发行至多6，000，000，000股普通股，票面价值为0.0833美元，优先股最高可发行5，000，000股，票面价值为0.0 1美元。截至2020年3月5日，共有14019名股东创下纪录。2019年和2018年各会计季度的每股股息披露如下：附注25财务报表。

2016年9月20日，我们的董事会批准了50亿美元的股票回购计划(2016计划)。在2019年9月19日，我们的董事会批准了一个新的50亿美元的股票回购计划(2019年计划)。股票回购计划没有声明到期。根据2016年计划，我们在2020年2月1日之前回购了6450万股普通股，平均价格为75.55美元，总投资额为49亿美元。下表列出截至2020年2月1日止的三个月内塔吉特或目标的任何“附属购买者”根据“交易法”规则10b-18(A)(3)购买普通股的情况。


股份回购活动	总人数股份购进^(b)	平均价格付薪分享		总人数购买的股份作为公共自愿的一部分宣布的方案	美元价值 5月份的股票仍需购买在公开场合下宣布的方案
期间
2019年11月3日至11月30日
公开市场和私下谈判购买	42,836	$	126.41	42,836	$	5,274,490,965
2019年12月1日至2020年1月4日
公开市场和私下谈判购买	515,087	124.21		514,737	5,210,557,849
2020年1月5日至2月1日
2019年10月^(a)	275,916	117.64		275,916	5,337,294,566
公开市场和私下谈判购买	1,830,760	116.08		1,830,760	5,124,785,446
共计	2,664,599	$	117.81	2,664,249	$	5,124,785,446

^(a)为2019年第三季度启动的加速股份回购(ASR)安排最后结算时收到的增量股份。

^(b)包括从团队成员手中购回的普通股，这些股票是为满足股票期权的行使价格和扣缴税款而提出的。在截至2020年2月1日的三个月里，根据我们的长期激励计划，350股股票以每股128.81美元的加权平均价格被重新收购。


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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/27419/000002741920000008/tgt-20200201_g15.jpg


	结束的财政年度
	一月三十一日， 2015		1月30日， 2016		一月二十八日 2017		二月三日， 2018		二月二日， 2019		2月1日， 2020
目标	$	100.00	$	101.21	$	91.94	$	109.76	$	110.65	$	177.66
标准普尔500指数	100.00		99.33		120.06		147.48		147.40		179.17
当前同行集团	100.00		109.53		121.71		175.63		183.05		222.19
前同侪组	100.00		109.11		121.15		174.97		182.10		220.86

上图将过去五个财政年度我们普通股的累计股东总收益与(一)标准普尔500指数的累计总回报率进行了比较，(二)在以前的文件中使用的同行组，包括17家在线、通用商品、百货商店、食品和专业零售商(Amazon.com Inc.、BestBuy Co.Inc.、Costco Wholesale Corporation、CVS Health Corporation、Dollar General Corporation、Dollar Tree，Inc.、The Gap，Inc.、Home Depot，Inc.、Kohl‘s Corporation、The Kroger Co.、Lowe’s Companies Inc.、Macy‘s’s)。公司、礼特援助公司、西尔斯控股公司、TJX公司、沃尔格林布茨联盟(Walgreens Boot Alliance，Inc.)和沃尔玛公司(Walmart Inc.)(前同行集团)和(Iii)一个新的同行集团，由前同行集团的公司组成，加上诺德斯特罗姆公司，但不包括申请破产保护且不再公开交易的西尔斯控股公司，以及Gap公司，后者宣布打算进入其品牌的转型时期(目前的同行集团)。目前的同行集团与我们将于2020年6月10日举行的股东年会的最终委托书中使用的零售同行集团保持一致，不包括不在公开证券交易所上市的Publix超级市场公司(Publix SuperMarkets，Inc.)。

同行集团按各组成公司的市值加权。图中假设2015年1月30日将投资塔吉特普通股、标准普尔500指数和同行集团100美元，并对所有股息进行再投资。


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第6项.附属产品-选定的财务数据


选定财务数据	财政年度
					2017		2016		2015
(百万元，不包括每种数据)	2019		2018		作为调整^(A)(B)		作为调整^(b)		作为调整^(b)
销售	$	77,130	$	74,433	$	71,786	$	69,414	$	73,717
总收入	78,112		75,356		72,714		70,271		74,494

净收益
持续作业	3,269		2,930		2,908		2,666		3,321
已停止的业务	12		7		6		68		42
净收益	3,281		2,937		2,914		2,734		3,363

每股基本收益
持续作业	6.39		5.54		5.32		4.61		5.29
已停止的业务	0.02		0.01		0.01		0.12		0.07
每股基本收益	6.42		5.55		5.32		4.73		5.35

稀释每股收益
持续作业	6.34		5.50		5.29		4.58		5.25
已停止的业务	0.02		0.01		0.01		0.12		0.07
稀释每股收益	6.36		5.51		5.29		4.69		5.31

每股宣布的现金红利	2.62		2.54		2.46		2.36		2.20

	如……
	2月1日， 2020		二月二日， 2019		2018年2月3日作为调整^(b)		2017年1月28日作为调整^(b)		1月30日， 2016 ^(b)
总资产	42,779		41,290		40,303		38,724		40,262
长期债务，包括现行部分	11,499		11,275		11,398		12,591		12,760

注：本资料应与MD&A及财务报表一并阅读。由于四舍五入，每股金额可能不会过高。

^(a)共53周。

^(b)2017年、2016年和2015年财政年度以及2018年2月3日和2017年1月28日的选定财务数据反映了“会计准则最新更新”(ASU)第2014-09号-的采用情况与客户签订合同的收入(主题606)。2017年和2016财政年度以及2018年2月3日和2017年1月28日的选定财务数据反映了ASU 2016-02号-租约(主题842)(租赁标准).截至2016年1月30日的选定财务数据并不反映采用主题606或主题842的情况。


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项目7.转轨管理对财务状况和经营成果的探讨与分析

执行概况

在过去几年中，我们进行了战略投资，以建立一个持久的经营和财务模式，进一步区分目标，旨在推动可持续的销售和利润增长。我们通过一项投资战略做到了这一点，重点是：

提升购物体验，以高触觉服务取胜

•在过去的三年中，我们已经改造了700多家商店，其中包括近300家在2019年。我们计划在2020年重建大约300座。

•我们已经扩大了我们的商店网络，现在在主要的城市市场和大学校园拥有100多家小型商店。

•我们重新设计了我们的商店运营模式-重新定义了成千上万的团队成员的角色，以提供更好的客人服务。

•我们已经对我们的团队进行了大量的投资，包括13美元的开始时薪，并承诺到2020年年底达到15美元。

规模管理

•我们已经提供了一个稳定的新和独家产品在我们的品种。我们引进了25多个新的自有和独家品牌，包括2019年推出的新的食品和饮料自有品牌Good&Get，我们预计该品牌将成为我们最大的自有品牌。.

透过同日服务提供方便及方便

•我们已经扩大了我们的数字实现能力，这提高了购物体验，并为我们的客人提供了选择目标的新理由。在2019年期间，我们的数字销售增长中有70%以上是由同一天的实现选择驱动的：订单拾取、开车和通过我们全资拥有的子公司Shipt送货。

这些投资正在转化为下文概述的实际财务成果。

财务摘要

2019年财政年度包括下列显著项目：

•根据公认会计原则，持续运营的每股收益为6.34美元。

•经调整的持续业务每股收益为6.39美元。

•总收入增长了3.7%，主要原因是销售额和新店销售额的相应增长。

•在流量增长2.7%的推动下，可比销售额增长了3.4%。

◦同店销售增长1.4%。

◦数字渠道销售增长了29%，为相应的销售增长贡献了1.9个百分点。

•营业收入$4,658百万美元比上年同期高出13.3%.

销售额是$77,1302019年为200万美元，比上年增长26.97亿美元，即3.6%。持续业务提供的经营现金流量为$7,0992019年为100万美元，比美元增加11.29亿美元，即18.9%5,9702018年百万美元。


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每股收益持续作业							百分比变化
			2019		2018		2017 ^(a)		2019/2018		2018/2017
GAAP稀释每股收益	$	6.34	$	5.50	$	5.29	15.4	%	4.0	%
调整	0.05		(0.10)		(0.60)
调整后的稀释收益	$	6.39	$	5.39	$	4.69	18.4	%	15.1	%

注：由于四舍五入，金额可能不会超出。调整后的摊薄每股收益(调整后每股收益)，一个非公认会计原则的指标，不包括某些项目的影响。管理层认为，调整后的每股收益在提供对我们持续运营结果的逐期比较方面是有用的。非公认会计原则财务措施与公认会计原则措施的协调如下：第21页.

^(a)共53周。

我们报告投资资本(ROIC)的税后回报(ROIC)，因为我们认为ROIC提供了一个有意义的衡量我们的资本配置的有效性随着时间的推移。在截至2020年2月1日的12个月中，ROIC为16.0%，而截至2019年2月2日的12个月为14.7%。给出了ROIC的计算方法。第22页.

行动结果分析


营业收入汇总表							百分比变化
(百万美元)	2019		2018		2017 ^(a)		2019/2018		2018/2017
销售	$	77,130	$	74,433	$	71,786	3.6	%	3.7	%
其他收入	982		923		928		6.3		(0.5)
总收入	78,112		75,356		72,714		3.7		3.6
销售成本	54,864		53,299		51,125		2.9		4.3
SG&A费用	16,233		15,723		15,140		3.2		3.9
折旧和摊销(不包括在销售成本中的折旧)	2,357		2,224		2,225		6.0		(0.1)
营业收入	$	4,658	$	4,110	$	4,224	13.3	%	(2.7)	%

^(a)共53周。


比率分析	2019		2018		2017 ^(a)
毛利率	28.9	%	28.4	%	28.8	%
SG&A费用率	20.8		20.9		20.8
折旧和摊销(不包括在销售成本中的折旧)	3.0		3.0		3.1
营业收入利润率	6.0		5.5		5.8

注：毛利率计算为毛利率(销售减去销售成本)除以销售。所有其他费率的计算方法是将适用数额除以总收入。

^(a)共53周。

与2018年2月3日终了年度相比，关于2019年2月2日终了年度财务状况运营和分析结果的讨论载于第二部分, 项目7, MD&A 至2019年2月2日止的财政年度表10-K的年报。


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销售

销售包括所有商品销售，扣除预期回报，以及我们对礼品卡破损的估计。附注2对财务报表中礼品卡的定义是“破损”。我们使用可比销售来评估我们的商店和数字渠道销售的表现，方法是测量销售在一段时间内的变化，而这一期间的长度是相等的。可比销售额包括所有销售，但营业时间不到13个月的商店销售、我们拥有的不到13个月的数字收购、已关闭的商店和我们不再经营的数字收购除外。零售行业的可比销售指标各不相同。因此，我们的可比销售计算不一定可以与其他公司报告的类似名称的指标相比较。数字起源的销售包括通过移动应用程序和我们的网站发起的所有销售。我们的商店完成了大部分来自数字起源的销售，包括从商店到客人的货物，商店订单的提货或驱动，以及通过Shipt送货。数字起源的销售也可以通过我们的分销中心，我们的供应商，或其他第三方完成。

销售增长--来自可比销售和新店--是我们长期盈利的重要推动力。我们预计c不可预测的销售增长将推动我们总销售额的增长。我们相信，通过精心组合商品种类、价格、便利、客人体验和其他因素，我们成功地区分客人的购物体验的能力将在长期内推动购物频率(流量)和每次访问所花费的金额(平均交易额)的增加。

与2018年相比，2019年销售额的增长是由于销售增长了3.4%，以及新店的贡献。


可比销售	2019		2018		2017
可比销售变化	3.4	%	5.0	%	1.3	%
商品可比销售中变化的动因
交易次数	2.7		5.0		1.6
平均交易金额	0.7		0.1		(0.3)

注：由于四舍五入，金额可能不会超出。


对可比销售变化的贡献	2019		2018		2017
商店渠道的可比销售变化	1.4	%	3.2	%	0.1	%
数字销售对可比销售变化的贡献	1.9		1.8		1.2
可比销售变动总额	3.4	%	5.0	%	1.3	%

注：由于四舍五入，金额可能不会超出。


按渠道销售	2019		2018		2017
商店起源	91.2	%	92.9	%	94.5	%
数字化起源	8.8		7.1		5.5
共计	100	%	100	%	100	%

附注2向财务报表提供按产品类别分列的销售情况。广泛的宏观经济、竞争和消费者行为因素以及销售组合和销售转移到新商店的集体互动使得进一步分析销售指标是不可行的。


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			业务分析			财务报表索引

TD银行集团(TD)通过目标品牌信用卡：目标信用卡和目标万事达卡(目标信用卡)向合格客人提供信贷。此外，我们提供品牌专有目标借记卡。我们将这些产品统称为REDCard。^®。我们监控因使用REDCard(RedCard Penetration)而支付的采购百分比，因为我们的内部分析表明，REDCard上的增量购买中有相当一部分也是Target的增量销售。当客人在塔吉特使用红卡时，几乎所有的购物都有5%的折扣。


REDCard渗透	2019		2018		2017
目标借记卡	12.6	%	13.0	%	13.1	%
目标信用卡	10.7		10.9		11.3
红卡总渗透率	23.3	%	23.8	%	24.5	%

注：由于四舍五入，金额可能不会超出。

毛利率

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/27419/000002741920000008/tgt-20200201_g21.jpg

我们的毛利率在2019年为28.9%，2018年为28.4%。这一增长反映出商品销售努力优化成本、定价、促销和分类，以及有利的类别销售组合，这部分被供应链和数字实现成本的增加所抵消。

销售、一般和行政费用费率

我们的SG&A费用率在2019年为20.8%，与去年持平。存储劳动生产率和较低的激励薪酬在2019年抵消了来自工资增长的压力。

存储数据


商店数量的变化	2019	2018
起始存储计数	1,844	1,822
开	26	29
关着的不营业的	(2)	(7)

终止存储计数	1,868	1,844


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			非公认会计原则财务措施的运作分析与调节			财务报表索引


商店数目和零售平方尺	商店数目				零售平方尺 ^(a)
		(二0二0年二月一日)	(一九二九年二月二日)		(二0二0年二月一日)	(一九二九年二月二日)
170，000或以上英国“金融时报”。	272	272		48,619	48,604
50，000至169，999平方米英国“金融时报”。	1,505	1,501		189,227	188,900
49 999平方米或以下英国“金融时报”。	91	71		2,670	2,077
共计	1,868	1,844		240,516	239,581

^(a)以千计，反映了总面积较少的办公室、配送中心和空置空间。

其他性能因素

净利息费用

持续经营的利息开支净额为$477百万美元461分别为2019年和2018年。增加的主要原因是2019年提前退休债务造成1 000万美元的损失。

所得税准备金

我们的2019年持续经营的有效所得税税率从2018年的20.3%提高到22.0%，其中包括与2017年减税和就业法案(税法)相关的离散福利，以及解决与2018年业务无关的某些所得税问题。

附注18财务报表提供的补充资料。


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			核对非公认会计原则的财务措施			财务报表索引

非公认会计原则财务措施与公认会计原则措施的协调

为了提供额外的透明度，我们披露了非GAAP调整后的每股收益(调整后的每股收益)。这一指标不包括下文所列的某些项目。我们相信，这些信息对于提供对我们持续运营结果的逐期比较是有用的。这项措施不符合或替代美国普遍接受的会计原则。(公认会计原则)。最具可比性的GAAP衡量标准是从持续经营中稀释每股收益。调整后的每股收益不应孤立地考虑，也不应作为对我们根据公认会计原则报告的结果的分析的替代。其他公司计算调整后的每股收益可能与我们不同，这限制了与其他公司进行比较的有效性。


非公认会计原则的调节调整EPS	2019										2018								2017 ^(a)
(百万，但每股数据除外)	税前税收		税额净额		每股金额		税前税收		税额净额		每股金额		税前税收		税额净额		每股金额
GAAP稀释后的持续运营每股收益					$	6.34					$	5.50					$	5.29
调整
投资损失^(b)	$	41	$	31	$	0.06	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
税法^(c)	—		—		—		—		(36)		(0.07)		—		(343)		(0.62)
债务清偿损失	10		8		0.01		—		—		—		123		75		0.14
其他^(d)	(17)		(13)		(0.02)		—		—		—		(5)		(3)		(0.01)
其他所得税事项^(e)	—		—		—		—		(18)		(0.03)		—		(57)		(0.10)
调整后的摊薄每股收益					$	6.39					$	5.39					$	4.69

注：由于四舍五入，金额可能不会超出。

^(a)共53周。

^(b)包括我们对Casper睡眠公司的投资的未实现亏损，这并不是我们持续经营的核心。

^(c)表示与税法相关的离散项。参考所得税准备金MD&A和附注18财务报表。

^(d)就2019和2017年而言，是与2013年数据泄露有关的保险回收。

^(e)指解决与本期业务无关的某些所得税问题所产生的利益。

利息支出和所得税(EBIT)前的持续经营收入和利息支出前的持续经营收入、所得税、折旧和摊销(EBITDA)是非GAAP财务措施。我们认为，这些措施排除了税收管辖权和结构、债务水平的差异以及EBITDA资本投资的影响，为我们提供了与竞争对手相比的业务效率的有意义的信息。这些措施不符合或替代公认会计原则。最具可比性的GAAP衡量标准是持续经营的净收益。EBIT和EBITDA不应单独考虑，也不应作为对我们根据公认会计原则报告的结果的分析的替代。其他公司可能以不同的方式计算EBIT和EBITDA，从而限制了与其他公司进行比较的有用性。


EBIT和EBITDA									百分比变化
(百万美元)	2019		2018		2017 ^(a)		2019/2018		2018/2017
持续经营净收益	$	3,269	$	2,930	$	2,908	11.6	%	0.7	%
+所得税准备金	921		746		722		23.4		3.5
+净利息费用	477		461		653		3.3		(29.3)
EBIT	$	4,667	$	4,137	$	4,283	12.8	%	(3.4)	%
+折旧和摊销总额^(b)	2,604		2,474		2,476		5.3		(0.1)
EBITDA	$	7,271	$	6,611	$	6,759	10.0	%	(2.2)	%

^(a)共53周。

^(b)指折旧和摊销总额，包括按折旧和摊销费用分类的数额。


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我们还披露了税后ROIC。，这是一种基于GAAP信息的比率，但营业租赁权益与营业收入相加的比率除外。我们相信这个指标对评估本港随时间而进行的资本分配的成效是有帮助的。其他公司可能会以不同的方式计算ROIC，从而限制了与其他公司进行比较的有用性。


投资资本税后收益
(百万美元)
	拖了12个月
分子	2月1日， 2020		二月二日， 2019
营业收入	$	4,658	$	4,110
+其他收入净额/(费用)	9		27
EBIT	4,667		4,137
+营运租赁利息^(a)	86		83
-所得税^(b)	1,045		856
税后营业净利润	$	3,708	$	3,364


分母	2月1日， 2020			二月二日， 2019			二月三日， 2018
长期债务和其他借款的当期部分	$	161		$	1,052		$	281
+长期债务的非流动部分	11,338			10,223			11,117
股东投资	11,833			11,297			11,651
+营运租赁负债^(c)	2,475			2,170			2,072
现金和现金等价物	2,577			1,556			2,643
投资资本	$	23,230		$	23,186		$	22,478
平均投资资本^(d)	$	23,208		$	22,832

投资资本税后收益	16.0		%	14.7		%

^(a)表示如果我们的经营租赁下的财产是以融资租赁的形式拥有或核算的，我们将产生的假设利息费用驱动的营业收入的加法。使用每次租赁的折现率计算，并在SG&A费用中作为租金费用的一个组成部分入账。在ROIC计算中，运营租赁利息被添加到营业收入中，以控制我们与竞争对手之间资本结构的差异。

^(b)按持续经营的有效税率计算，截至2020年2月1日和2019年2月2日的12个月后分别为22.0%和20.3%。在截至2020年2月1日和2019年2月2日的12个月中，包括与EBIT有关的10.26亿美元和8.39亿美元的税收影响，以及与经营租赁利息有关的1900万美元和1700万美元的税收影响。

^(c)包括应计及其他流动负债和非流动经营租赁负债在内的短期和长期经营租赁负债总额。

^(d)按当期期末的投资资本和可比上期期末的投资资本计算的平均数。


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财务状况分析

流动性与资本资源

我们的期末现金和现金等价物余额增加到美元。2,577百万美元1,5562018年百万截至2020年2月1日和2019年2月2日，我们的现金和现金等价物余额分别包括18.1亿美元和7.69亿美元的短期投资。我们的投资政策旨在保护短期投资的本金和流动性.这项政策允许投资于大型货币市场基金或评级较高的直接短期工具，这些工具在60天或更短的时间内到期。我们还对个人基金或工具的投资实行美元限制。

资本分配

我们遵循一种有纪律和平衡的方法，根据以下优先事项进行资本配置，并按重要性排序：第一，我们充分投资于各种机会，以实现业务的盈利增长，创造可持续的长期价值，并维持我们目前的运营和资产；第二，我们保持有竞争力的季度股息，并寻求每年增加股息；最后，我们在信用评级目标范围内回购股份，将多余的现金返还给股东。

经营现金流量

持续业务提供的经营现金流量为$7,0992019年为百万美元5,9702018年百万2019年经营现金流增长的主要原因是净收益增加和2019年库存减少。2019年的经营现金流还受益于进口库存购买时间的增加，与2018年相比，进口库存采购的付款期限较长。

盘存

年终存货是$8,992百万美元9,4972018年百万截至2020年2月1日，库存水平低于2019年2月2日，部分原因是我们集中精力减少多个类别的库存，在这些类别中，我们优化了现有数量和种类。此外，上一年库存水平的上升反映了对玩具商品的有意投资。


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资本支出

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/27419/000002741920000008/tgt-20200201_g27.jpg

资本支出减少 i从前一年开始的2019年，主要是由于我们商店改造计划的项目节省和某些计划支出的时间安排。自2017年启动目前的项目以来，我们已经完成了700多项改造，并预计在2020年将保持大约300次改造的速度。从2021年开始，我们预计每年的改建数量将降至150到200辆。

除了这些现金投资，我们于2019年、2018年和2017年签订了与新店相关的租约，未来最低租赁总额分别为6.69亿美元、4.73亿美元和4.38亿美元。

我们预计2020年的资本支出约为35亿美元，因为我们继续目前的商店改造计划，开设更多的小型商店，并加快对我们的供应链的投资。我们还希望继续投资于新的商店租赁。

股利

我们在2019年支付的股息总计13.3亿美元(每股2.60美元)，2018年为13.35亿美元(每股2.52美元)，每股增长3.2%。我们宣布2019年的股息总额为13.45亿美元(每股2.62美元)和13.47亿美元(每股2.62美元)。2.542018年，每股增长3.1%。自1967年首次公开募股以来，我们每季度都发放股息，我们打算在今后继续这样做。

股票回购

在2019年和2018年，我们退回了$1,518百万美元2,067百万人，分别通过股票回购给股东。看见第二部分, 项目5, 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买本年报表格10-K及附注20向财务报表查询更多信息。


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融资

我们的融资策略是确保流动资金和进入资本市场，维持债务期限的平衡，以及管理我们对浮动利率波动的净风险敞口。在这些参数范围内，我们力求将借款成本降至最低。我们进入长期债务和商业票据市场的能力为我们提供了充足的流动性来源。我们能否继续进入这些市场，取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩以及维持强劲的信用评级。截至2020年2月1日，我们的信用评级如下：


信用评级	穆迪	标准普尔	惠誉
长期债务	A2	A	A-
商业票据	P-1	A-1	F1

如果我们的信用评级降低，我们进入债务市场的能力、我们的资金成本以及新的债务发行的其他条件都可能受到不利影响。每一家信用评级机构都会定期对其评级进行审查，也无法保证我们目前的信用评级将与上述相同。惠誉提高了我们的商业票据评级从F2到F1在2019年。

在2019年3月，我们发行了10亿美元的债务，而在2019年6月，我们偿还了10亿美元的到期债务。2020年1月，我们发行了7.5亿美元的债务，并在到期前偿还了10亿美元的债务。

在2019年和2018年，我们通过内部产生的资金和发行商业票据来满足假日销售期间的营运资金需求。

我们通过通过一组银行获得的25亿美元的循环信贷，获得了额外的流动性，该贷款将于2023年10月到期。2019年和2018年期间任何时候都没有结余。

我们的大部分长期债务义务都包含与担保债务水平有关的契约.除了有担保的债务水平契约外，我们的信贷工具还包含债务杠杆契约。我们现在和将来都会遵守这些公约。此外，截至2020年2月1日，没有任何票据或债券载有要求加速支付信用评级下调的规定，但某些未发行债券允许持有票据的人在几个月内向我们提交票据(一)控制发生变化，(二)我们的长期信用评级要么降低，导致的评级为非投资级，要么将我们的长期信用评级置于监视之下，以可能降低评级，而这些评级随后被下调，由此产生的评级为非投资级。

附注15和16向财务报表提供更多信息。

我们相信，在可预见的将来，我们的流动性来源将继续足以维持运营，为预期的扩张和战略举措提供资金，为债务到期提供资金，支付股息，并根据我们的股票回购计划进行购买。我们继续期待有足够的机会获得商业票据和长期融资.


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承付款和意外开支


合同义务	按期间支付的款项
(二0二0年二月一日)			少于		1-3		3-5		后5次
(百万)	共计		1年		年份		年份		年份
记录的合同义务：
长期债务^(a)	$	10,085	$	94	$	1,119	$	1,000	$	7,872


融资租赁负债^(b)	1,890		121		254		245		1,270
经营租赁负债^(b)	3,205		284		552		531		1,838
递延补偿^(c)	552		73		160		175		144
房地产负债^(d)	90		90		—		—		—
税收意外开支^(e)	—		—		—		—		—

未记录的合同债务：
利息支付-长期债务	5,964		399		766		707		4,092


购买义务^(f)	676		247		135		74		220
房地产义务^(g)	1,313		588		66		88		571
未来退休计划供款^(h)	—		—		—		—		—
合同义务	$	23,775	$	1,896	$	3,052	$	2,820	$	16,007

^(a)仅表示本金支付。看见附注15向财务报表索取进一步资料。

^(b)财务和业务租赁付款包括$118百万和 $901百万分别与延长租赁期限的备选方案有关，这些选择在相当程度上肯定将得到行使。看见附注17向财务报表索取进一步资料。

^(c)推迟支付补偿金的时间是根据目前支付给前雇员和退休人员的款项以及预测的未来退休时间估计的。

^(d)房地产负债包括因建设或改建房地产和设施而发生但未支付的费用。

^(e)上表中没有包括1.88亿美元的税收意外开支，包括利息和罚款，因为我们无法对现金结算期作出合理可靠的估计。看见附注18向财务报表索取进一步资料。

^(f)采购义务包括所有具有法律约束力的合同，如库存采购的确定最低承诺、商品特许权使用费、设备采购、与营销有关的合同、软件采购/许可承诺以及服务合同。我们在正常的业务过程中发出库存采购订单，这些订单代表根据其条款可取消的采购授权。我们不认为定购单是明确的库存承诺；因此，它们被排除在上表之外。如果我们选择取消购买订单，我们可能有义务偿还供应商在取消之前发生的无法收回的费用。我们还在正常的业务过程中签发贸易信用证，这些信用证被排除在本表之外，因为这些义务是以信用证得到履行的条件为条件的。

^(g)房地产义务包括对已签署但尚未开始的租赁支付具有法律约束力的最低租赁付款，以及购买、建造或改建房地产和设施的承诺。

^(h)我们没有将养恤金计划下的债务列入上述合同义务表，因为截至2020年2月1日，不需要追加资金。我们过去对这些计划的做法是，缴纳满足最低养恤金供资要求所需的数额，再加上确定为适当的定期酌处金额。

表外安排：除上述未记录的合同义务外，我们与未并入财务报表的实体没有任何安排或关系。


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临界会计估计

我们的合并财务报表是根据公认会计原则编制的，这要求我们作出估计并适用影响报告金额的判断。在合并财务报表附注，我们描述了在编制合并财务报表时使用的重要会计政策。我们的管理层已经与我们董事会的审计和财务委员会讨论了我们的关键会计估计的发展、选择和披露问题。下列项目需要作出重大估计或判断：

库存和销售成本：我国绝大部分库存都是按零售库存核算法核算，采用先入先出法(LIFO)。我们的库存按较低的LIFO成本或市场估值。我们减少与收缩和减值有关的估计损失的库存。我们的萎缩估计是基于由实物库存盘点核实的历史损失。从历史上看，我们的实际盘点结果表明我们的估计是可靠的。当商品的销售能力下降时，市场对减价的调整就会被记录下来。我们认为库存过时的风险在很大程度上得到了缓解，因为我们的库存通常在不到三个月的时间内周转。存货是美元8,992百万美元9,497分别为2020年2月1日和2019年2月2日的百万欧元，详见附注8财务报表。

供应商收入：我们从我们的供应商那里得到各种形式的考虑(卖主收入)，主要是由于数量回扣、减价津贴、促销和广告津贴而获得的。基本上所有供应商的收入都记作销售成本的减少。

我们为供应商的收入确定应收款项，该收入是已赚得但尚未收到的。根据历史趋势和数据，这一应收账款是通过预测供应商的收入收集情况和估计赚得的数额来计算的。年底供应商应收收入的大部分是在下一个财政季度内收取的，我们不相信我们在估计中使用的假设会有很大的变化。从历史上看，对我们供应商应收收入的调整并不是实质性的。供应商应收收入为美元464百万美元468分别为2020年2月1日和2019年2月2日。供应商收入将在附注4财务报表。

长寿资产：当发生的事件或情况的变化表明，账面金额可能无法收回时，将对基本可变现的长寿命资产进行审查，以确定其减值情况。评估是在与其他资产无关的可识别现金流量的最低水平进行的，而其他资产主要是在储存一级进行的。如果资产或资产组的未贴现未来现金流量估计低于其账面金额，并以其账面金额超过公允价值计量，则将确认减值损失。我们通过获得市场评估、从第三方经纪商那里获得估值或使用其他估值技术来估算公允价值。我们记录的减值为$23百万美元92百万美元91分别为2019年、2018年和2017年的百万，详见附注10财务报表。

保险/自保：我们保留与某些一般责任、工人赔偿、财产损失和小组成员医疗和牙科索赔有关的大部分风险。然而，我们维持止损保险，以限制与某些风险相关的风险暴露.与这些损失有关的负债包括对提出的索赔和发生但尚未报告的损失的估计数。我们采用精算方法，考虑多个因素来估计我们的最终损失成本。一般负债和工人补偿负债是根据我们对其净现值的估计记录的；上述其他负债不贴现。截至2020年2月1日和2019年2月2日，我国工人补偿和一般负债应计金额分别为4.65亿美元和4.23亿美元。我们认为，应计金额是适当的；但是，如果未来发生的情况或损失的发展情况与我们的假设不同，我们的负债可能会受到重大影响。例如，如果平均索赔费用增加或减少5%，那么2019年我们的自保费用就会减少2300万美元。从历史上看，对我们估计数的调整并不是实质性的。请参阅第二部分, 第7A项, 市场风险的定量和定性披露，以进一步披露与这些风险有关的市场风险。我们维持保险范围，以限制我们对某些事件的暴露，包括网络安全问题。

所得税：我们根据我们经营的各个司法管辖区的税收法规、条例和判例法缴纳所得税。在确定可扣减和应税项目的时间和数额以及评估与税务当局发生争议的税务事项的最终解决办法时，需要作出重要的判断。


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			财务状况分析			财务报表索引

我们的财务报表中只有在确定不确定的税收状况很可能经得起税务当局的挑战之后，才会将不确定的税收状况的好处记录在财务报表中。我们定期重新评估这些可能性，并酌情在财务报表中记录任何变化。截至2020年2月1日和2019年2月2日，包括利息和罚款在内的不确定税额负债分别为1.88亿美元和3.34亿美元。我们认为，解决这些问题不会对我们的合并财务报表产生重大不利影响。所得税将在附注18财务报表。

养恤金会计：我们为某些现任和退休的团队成员维持有资金的合格的固定福利养恤金计划，以及不合格的和国际的养恤金计划，这些计划通常是没有资金的。这些计划的费用是根据以下各段所述假设进行精算计算确定的。资格和福利水平取决于团队成员的全职或兼职状态、雇用日期、年龄和/或服务年限。这些计划的福利义务和相关费用是根据精算计算确定的，使用的假设是预期的长期回报率、贴现率、补偿增长率、死亡率和退休年龄。这些假设，加上对任何重大计划或参与人变动所作的调整，用于确定期终福利义务和确定下一年的费用。

我们预计2019年计划资产的长期回报率6.30收益率由投资组合、历史长期投资业绩和当前市场状况决定.如果把预期的长期回报率降低1个百分点，每年的开支就会增加3900万美元。

用于确定福利义务的贴现率每年根据长期高质量公司债券的利率进行调整，使用与我们养老金负债期限一致的期限收益率。我们的福利义务和相关费用将随着利率的变化而波动。将加权平均贴现率降低1个百分点将使年度开支增加6100万美元。

根据我们的经验，我们使用了一个渐变薪酬增长时间表，它假设年轻的、服务时间较短的符合资格的团队成员的薪酬增长要高于年龄较大、服务年限较长的符合资格的团队成员的薪酬增长。

养恤金福利将在附注23财务报表。

法律和其他意外开支：我们相信，在我们的合并财务报表中记录的应计项目正确地反映了可能的和可合理估计的损失敞口。我们不相信任何目前确定的索赔或诉讼可能会对我们的经营结果、现金流或财务状况产生重大影响。然而，诉讼受制于固有的不确定性，不利的裁决可能发生。如果一项不利的裁决发生，它可能造成重大的不利影响的结果，经营结果，现金流量，或财务状况，在作出裁决的时期，或未来的时期。请参阅附注14向财务报表索取关于意外开支的进一步资料。

新会计公告

2016年6月，FASB发布了第2016-13号“会计准则更新”(ASU)金融工具信用损失的计量对某些金融工具的预期信贷损失进行了修正。我们将视需要在2020年第一季度采用这一标准。我们预计标准不会对我们的净利润、财务状况或现金流产生实质性影响。

我们不期望最近发布的任何其他会计公告会对我们的财务报表产生重大影响。


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			前瞻性陈述			财务报表索引

前瞻性陈述

这份报告包含前瞻性的陈述，这是基于我们目前的假设和期望。这些声明通常附有“预期”、“可能”、“可能”、“相信”、“会”、“可能”、“预期”或类似的词语。本报告的主要前瞻性陈述包括：我们的财务执行情况、与我们的流动资金来源有关的充足性和相关费用的报表、债务到期日的供资、继续执行我们的股票回购计划、我们的预期资本支出和新的租赁承诺、对债务契约的预期遵守情况、新会计声明的预期影响、我们对与我们的养恤金计划有关的未来股息、缴款和付款的意图、计划资产的预期回报、预期补偿费用的时间和确认、宏观经济条件的影响、我们的一般负债准备金是否充足、工人补偿和财产损失的预期结果。以及我们在申索、诉讼及解决税务事宜方面的储备是否足够、我们对合约义务、负债和供应商收入的期望、确认递延税资产及负债的预期能力及确认的时间、资讯科技系统改变的预期影响，以及我们的假设和期望的改变。

所有这些前瞻性声明的目的都是为了得到“1995年私人证券诉讼改革法”所载经修正的前瞻性陈述的安全港的保护。虽然我们相信前瞻性声明有一个合理的基础，但我们的实际结果可能会大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性声明不同的最重要的因素列在我们对风险因素的描述中。第一部分, 项目1A, 危险因素对于这一形式，应结合本报告中的前瞻性陈述一并阅读。前瞻性声明只在发表之日开始发言，我们不承担任何更新前瞻性声明的义务。

第7A项.市场风险的定量和定性披露

截至2020年2月1日，我们面临的市场风险主要来自于债务利率的变化，其中一些债务的利率为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。我们的利率敞口主要是由于我们的浮动利率债务义务与我们的浮动利率短期投资之间的差异。截至2020年2月1日，我们的浮动汇率短期投资超过了我们的浮动利率债务约3亿美元。根据我们截至2020年2月1日的资产负债表状况，浮动利率上调0.1个百分点对我们的浮动利率债务债务(扣除浮动利率短期投资)的年度化影响将不会显著。总的来说，我们预计随着时间的推移，我们的浮动利率债务将超过我们的浮动利率短期投资，但在不同的利率环境下，这可能会有所不同。见有关我们的债务及衍生工具的进一步说明附注15和16财务报表。

2017年，英国金融行为监管局宣布打算在2021年年底前逐步取消libor。因此，我们可以修改以libor为基准的合约，但预计这些变化不会对我们的财务报表、流动性和资本市场准入产生重大影响。

我们按净现值记录一般负债和工人补偿负债，因此，这些负债随利率的变化而波动。根据我们截至2020年2月1日的资产负债表状况，利率下降0.5个百分点的年度效应将使所得税前收益减少600万美元。

此外，我们还面临着符合条件的固定福利养老金计划的市场回报波动。我们的退休金负债的价值与利率的变化成反比。将加权平均贴现率降低1个百分点将使年度开支增加6 100万美元。为了防止利率下降，我们在养老金计划信托基金中持有高质量的长期债券和利率互换。年底时，我们对冲了60%的计划负债的利率风险。

更详细地描述在附注22在财务报表中，我们在不合格的、无资金支持的递延薪酬计划中获得累积团队成员余额的市场回报。我们通过对人寿保险合同进行投资，并以我们自己的普通股预支远期合约来控制提供无保留计划的风险，这大大抵消了我们对这些计划的回报的经济风险。

自去年以来，我们的主要风险敞口或市场风险管理没有其他重大变化。


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			指数			财务报表索引

项目8.附属财务报表和补充数据

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所的报告

综合业务报表

综合收益报表

财务状况综合报表

现金流动合并报表

股东投资综合报表

合并财务报表附注

附注1

会计政策摘要

附注2

收入

附注3

销售成本、一般费用和行政费用

附注4

供应商的考虑

附注5

广告成本

附注6

公允价值计量

附注7

现金及现金等价物

附注8

盘存

附注9

其他流动资产

附注10

财产和设备

附注11

其他非流动资产

附注12

商誉和无形资产

附注13

应计及其他流动负债

附注14

承付款和意外开支

附注15

商业票据和长期债务

附注16

衍生金融工具

附注17

租赁

附注18

所得税

附注19

其他非流动负债

附注20

股份回购

附注21

股份补偿

附注22

确定缴款计划

附注23

养恤金计划

附注24

累计其他综合收入

附注25

季度业绩(未经审计)


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			报告			财务报表索引

合并财务报表管理报告

管理部门负责年度报告中信息的一致性、完整性和列报。本年度报告中提出的合并财务报表和其他资料是按照美国普遍接受的会计原则编制的，其中包括管理层所作的必要判断和估计。

为了履行我们的职责，我们维持全面的内部控制制度，以提供合理的保证，确保资产得到保障，交易按照既定程序执行。合理保证的概念是基于认识到控制的费用不应超过所获得的利益。我们相信我们的内部控制制度提供了这种合理的保证。

董事会主要通过由独立董事组成的审计委员会行使对公司内部控制制度的监督作用。该委员会监督公司的内部控制、会计惯例、财务报告和审计制度，以评估这些制度的质量、完整性和客观性是否足以保护股东的投资。

此外，我们的合并财务报表已由安永会计师事务所审计，安永公司是独立注册公共会计师事务所，其报告也出现在本页。


/S/Brian C.Cornell						/S/Michael J.Fiddelke
布莱恩·C·康奈尔主席兼首席执行官 2020年3月11日						菲德尔克执行副总裁和首席财务官

独立注册会计师事务所报告

的股东和董事会

目标公司

关于财务报表的意见

我们审计了所附的目标公司(公司)2020年2月1日和2019年2月2日财务状况合并报表、2020年2月1日终了三年的相关业务、综合收益、现金流量和股东投资综合报表，以及相关附注(统称“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地列报了公司2020年2月1日和2019年2月2日的财务状况，以及截至2020年2月1日的三年期间的经营结果和现金流量。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制-综合框架-确定的内部控制标准，审计了截至2020年2月1日该公司对财务报告的内部控制，我们于2020年3月11日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计，就公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项，这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会，这些事项包括：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。


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	存货和有关销售成本的估价
对此事的说明	截至2020年2月1日，该公司的库存为8992亿美元。如合并财务报表附注8所述，公司采用先入先出(LIFO)方法，根据零售库存会计方法(RIM)核算其绝大部分库存。RIM是一种实用的平均化方法，在零售业中得到了广泛的应用。在RIM下，库存成本和由此产生的毛利率是通过应用成本与零售比率来计算的。
		审计盘存需要广泛的审计工作，包括更有经验的审计小组成员的大量参与，包括我们的信息技术专业人员的参与，因为影响库存过程的自动化程度相对较高，包括涉及用于捕捉公司处理的大量交易的多个信息系统。此外，库存过程得到许多自动化和IT依赖的控制的支持，这些控制提高了支持用于处理交易的底层信息系统的IT一般控制的重要性。
我们如何在审计中处理这一问题	我们获得了理解，评估了设计，并测试了对公司库存过程的控制的运作效果，包括基本的IT一般控制。例如，我们测试了该公司的信息系统所执行的自动控制，以及用于执行公司RIM计算的信息系统之间数据传输的完整性的控制。我们的审计过程包括，除其他外，通过评估配置设置和为每个场景执行事务演练来测试自动化控件的处理场景。
		除其他外，我们的审计程序还包括测试RIM计算中的关键输入，包括购买、销售、短缺和价格变动(减价)，方法是将关键输入与源信息(如第三方供应商发票、第三方库存清点信息和现金收入)进行比较。此外，我们还进行了广泛的分析程序。例如，我们进行了商店面积分析，以预测每个商店地点的最终库存价值，以及基于对商户组织成员进行的调查的预测降价分析，以评估某一类别内的价格变动水平。

	供应商收入应收款的估价
对此事的说明	截至2020年2月1日，该公司的供应商应收账款总额为4.64亿美元。如合并财务报表附注4所述，该公司得到各种供应商赞助的方案的考虑，这些方案主要记录为收入后销售成本的降低。该公司记录了一笔尚未收到但已赚得的应收款项。
		由于计量应收账款所需的估计数，公司的供应商应收账款审计工作十分复杂。这一估计数对重要假设很敏感，例如预测的供应商收入收集情况，以及主要根据历史趋势和数据估算收集所得的时间周期。
我们如何在审计中处理这一问题	我们获得了理解，评估了设计，并测试了对公司供应商应收收入流程的控制的运作效果，包括对管理层对上述重要假设的审查的控制。
		为了检验估计的供应商收入应收账款，我们进行了审计程序，除其他外，包括评估管理层使用的估计方法，并评估预测的供应商收入收款以及应收款估计模型中使用的收款时间。对于供应商的回扣和特许权的样本，我们评估了所使用的投入的性质和来源以及合同协议的条款。我们根据协议的投入和条款重新计算了供应商收入的数额。此外，我们重新计算了收取供应商收入的时间，以评估管理层估计的准确性。我们还对重要假设进行了敏感性分析，以评估由于假设变化而产生的应收款变化的重要意义。

/S/Ernst&Young LLP

自1931年以来，我们一直担任该公司的核数师。

明尼苏达州明尼阿波利斯

2020年3月11日


目标公司						2019年表格10-K			32


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财务报告内部控制管理报告

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，因为这一术语在“外汇法”规则13a-15(F)中得到了定义。在我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们根据以下框架评估了截至2020年2月1日我们对财务报告的内部控制的有效性。内部控制-综合框架(2013年)，特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。根据我们的评估，我们得出结论，根据这些标准，公司对财务报告的内部控制是有效的。

截至2020年2月1日，我们对财务报告的内部控制已由安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计。安永会计师事务所是一家独立注册公共会计师事务所，它也审计了我们的合并财务报表。


/S/Brian C.Cornell						/S/Michael J.Fiddelke
布莱恩·C·康奈尔主席兼首席执行官 2020年3月11日						菲德尔克执行副总裁和首席财务官

独立注册会计师事务所报告

的股东和董事会

目标公司

关于财务报告内部控制的几点看法

我们根据“内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架”(2013年框架)(COSO标准)制定的标准，审计了目标公司截至2020年2月1日对财务报告的内部控制。我们认为，截至2020年2月1日，塔吉特公司(塔吉特公司)在所有重大方面都根据COSO标准对财务报告进行了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了该公司截至2020年2月1日和2019年2月2日的财务状况综合报表、截至2020年2月1日终了的三年的相关综合业务报表、综合收入、现金流量和股东投资，以及相关附注和我们于2020年3月11日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，包括在所附的内部控制财务报告管理报告中。我们的责任是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义与局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。

/S/Ernst&Young LLP

明尼苏达州明尼阿波利斯

2020年3月11日


目标公司						2019年表格10-K			33


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综合业务报表


(百万，但每股数据除外)	2019		2018		2017
销售	$	77,130	$	74,433	$	71,786
其他收入	982		923		928
总收入	78,112		75,356		72,714
销售成本	54,864		53,299		51,125
销售、一般和行政费用	16,233		15,723		15,140
折旧和摊销(不包括在销售成本中的折旧)	2,357		2,224		2,225
营业收入	4,658		4,110		4,224
净利息费用	477		461		653
其他(收入)/费用净额	(9)		(27)		(59)
所得税前继续营业所得	4,190		3,676		3,630
所得税准备金	921		746		722
持续经营净收益	3,269		2,930		2,908
已停止的业务，扣除税后	12		7		6
净收益	$	3,281	$	2,937	$	2,914
每股基本收益
持续作业	$	6.39	$	5.54	$	5.32
已停止的业务	0.02		0.01		0.01
每股净收益	$	6.42	$	5.55	$	5.32
稀释每股收益
持续作业	$	6.34	$	5.50	$	5.29
已停止的业务	0.02		0.01		0.01
每股净收益	$	6.36	$	5.51	$	5.29
加权平均普通股
基本	510.9		528.6		546.8
稀释	515.6		533.2		550.3
抗稀释股	—		—		4.1

注：每股金额可能因四舍五入而无法支付。

见附文合并财务报表附注.


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综合收益报表


(百万)	2019		2018		2017
净收益	$	3,281	$	2,937	$	2,914
其他综合(损失) / 收入，扣除税后
养恤金和其他福利负债，扣除税后	(65)		(52)		2
货币折算调整和现金流量套期保值，税后净额	2		(6)		6
其他综合(损失) / 收入	(63)		(58)		8
综合收入	$	3,218	$	2,879	$	2,922

见附文合并财务报表附注.


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财务状况综合报表


(百万，脚注除外)	2月1日， 2020		二月二日， 2019
资产
现金和现金等价物	$	2,577	$	1,556
盘存	8,992		9,497
其他流动资产	1,333		1,466
流动资产总额	12,902		12,519
财产和设备
土地	6,036		6,064
建筑物和改善	30,603		29,240
固定装置和设备	6,083		5,912
计算机硬件和软件	2,692		2,544
在建工程	533		460
累计折旧	(19,664)		(18,687)
财产和设备，净额	26,283		25,533
经营租赁资产	2,236		1,965
其他非流动资产	1,358		1,273
总资产	$	42,779	$	41,290
负债与股东投资
应付帐款	$	9,920	$	9,761
应计及其他流动负债	4,406		4,201
长期债务和其他借款的当期部分	161		1,052
流动负债总额	14,487		15,014
长期债务和其他借款	11,338		10,223
非流动经营租赁负债	2,275		2,004
递延所得税	1,122		972
其他非流动负债	1,724		1,780
非流动负债共计	16,459		14,979
股东投资
普通股	42		43
额外已付资本	6,226		6,042
留存收益	6,433		6,017
累计其他综合损失	(868)		(805)
股东总投资	11,833		11,297
负债和股东投资总额	$	42,779	$	41,290

普通股授权股票6，000，000，000股，票面价值0.0833美元；504,198,962截至2020年2月1日发行和发行的股票；517,761,600截至2019年2月2日已发行并已发行的股票。

优先股授权股票5，000，000股，面值0.01美元；在任何提交期内均未发行或发行任何股票。

见附文合并财务报表附注.


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现金流动合并报表


(百万)	2019		2018		2017
经营活动
净收益	$	3,281	$	2,937	$	2,914
收益从已停止的业务中扣除税款	12		7		6
持续经营净收益	3,269		2,930		2,908
调整数，将净收益与业务提供的现金对账：
折旧和摊销	2,604		2,474		2,476
股份补偿费用	147		132		112
递延所得税	178		322		(188)


债务清偿损失	10		—		123
非现金损失 / (收益)和其他，净额	29		95		208
业务账户变动：


盘存	505		(900)		(348)
其他资产	18		(299)		(156)
应付帐款	140		1,127		1,307
应计负债和其他负债	199		89		419


业务活动提供的现金-持续业务	7,099		5,970		6,861
提供的现金业务活动-已停止的业务	18		3		74
业务提供的现金	7,117		5,973		6,935
投资活动
财产和设备支出	(3,027)		(3,516)		(2,533)
处置财产和设备的收益	63		85		31



为购置支付的现金，扣除假定现金后	—		—		(518)
其他投资	20		15		(55)


投资活动所需现金	(2,944)		(3,416)		(3,075)
筹资活动



增加长期债务	1,739		—		739
减少长期债务	(2,069)		(281)		(2,192)
支付的股息	(1,330)		(1,335)		(1,338)
股票回购	(1,565)		(2,124)		(1,046)

股票期权演习	73		96		108

资助活动所需现金	(3,152)		(3,644)		(3,729)

净额(减少) / 现金和现金等价物增加	1,021		(1,087)		131
期初现金及现金等价物	1,556		2,643		2,512
期末现金及现金等价物	$	2,577	$	1,556	$	2,643
补充信息
已付利息，扣除资本利息后	$	492	$	476	$	678
已缴所得税	696		373		934
租赁资产以换取新的融资租赁负债	379		130		139
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产	464		246		212

见附文合并财务报表附注.


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股东投资综合报表


(百万)	共同股票股份	股票标准杆价值		额外已付资本		留用收益		累计其他综合 (损失) / 收入		共计
2017年1月28日	556.2	$	46	$	5,661	$	5,846	$	(638)	$	10,915
净收益	—	—		—		2,914		—		2,914
其他综合收入	—	—		—		—		8		8
宣布股息	—	—		—		(1,356)		—		(1,356)
股票回购	(17.6)	(1)		—		(1,026)		—		(1,027)
股票期权及奖励	3.1	—		197		—		—		197
将税收影响改叙为留存收益	—	—		—		117		(117)		—
2018年2月3日	541.7	$	45	$	5,858	$	6,495	$	(747)	$	11,651
净收益	—	—		—		2,937		—		2,937
其他综合损失	—	—		—		—		(58)		(58)
宣布股息	—	—		—		(1,347)		—		(1,347)
股票回购	(27.2)	(2)		—		(2,068)		—		(2,070)
股票期权及奖励	3.3	—		184		—		—		184

(一九二九年二月二日)	517.8	$	43	$	6,042	$	6,017	$	(805)	$	11,297
净收益	—	—		—		3,281		—		3,281
其他综合损失	—	—		—		—		(63)		(63)
宣布股息	—	—		—		(1,345)		—		(1,345)
股票回购	(16.0)	(1)		—		(1,520)		—		(1,521)
股票期权及奖励	2.4	—		184		—		—		184

(二0二0年二月一日)	504.2	$	42	$	6,226	$	6,433	$	(868)	$	11,833

我们申报了$2.62, $2.54，以及$2.46截至2020年2月1日、2019年2月2日和2018年2月3日的12个月每股股息。

见附文合并财务报表附注.


目标公司						2019年表格10-K			38


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合并财务报表附注

1. 会计政策摘要

组织我们是一家综合商品零售商，通过我们的商店和数字渠道向客人销售产品。

我们作为一个单一的部门运作，包括我们所有的持续业务，这些业务旨在使客人能够在商店或通过我们的数字渠道无缝地购买产品。我们几乎所有的收入都来自美国。我们的大部分长期资产位于美国境内。

固结合并财务报表包括目标公司及其子公司在消除公司间余额和交易后的余额。所有重要子公司都是全资拥有的。在确定Target是这些实体业务的主要受益者的情况下，我们合并了可变的利益实体。

估计数的使用根据美国公认的会计原则(GAAP)编制我们的合并财务报表，要求管理层在合并财务报表和所附附注中作出影响报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计数大不相同。

财政年度更重要的是，我们的财政年度将在最近的星期六(1月31日)结束。除非另有说明，本报告中提到的年份涉及财政年度，而不是日历年。2019财政年度和2018年财政年度分别于2020年2月1日和2019年2月2日结束，共52周。2018年2月3日结束的2017年财政年度，共53周。2020财政年度将于2021年1月30日结束，将由52周组成。

会计政策我们的会计政策是在综合财务报表的适用说明中披露的。某些上一年度的数额已被重新分类，以符合本年度的列报方式。


目标公司						2019年表格10-K			39


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2. 收入

一般商品销售占我们收入的绝大部分。我们还从其他各种来源赚取收入，最显著的是我们与TD银行集团(TD)的安排带来的信用卡利润分享收入。


收入 (百万)	2019		2018		2017
服装及配件^(A)(F)	$	14,304	$	13,434	$	13,323
美与家庭必需品^(B)(F)	20,616		19,296		18,364
食品和饮料^(c)	15,039		14,585		14,256
硬线^(d)	12,595		12,709		12,062
家居装饰^(e)	14,430		14,298		13,672
其他	146		111		109
销售	77,130		74,433		71,786

信用卡利润分享	680		673		694


其他	302		250		234
其他收入	982		923		928

总收入	$	78,112	$	75,356	$	72,714

^(a)包括妇女，男子，男孩，女孩，幼儿，婴儿和新生儿的服装，以及珠宝，配件和鞋子。

(b)包括美容和个人护理，婴儿用品，清洁，纸制品和宠物用品。

(c)包括干杂货，乳制品，冷冻食品，饮料，糖果，小吃，熟食，面包店，肉类，农产品和食品服务在我们的商店。

(d)包括电子产品(包括电子游戏硬件和软件)、玩具、娱乐、体育用品和行李。

(e)包括家具、照明、储存、厨房用具、小家电、家居装饰、床和浴室、家庭装修、学校/办公室用品、贺卡和派对用品以及其他季节性商品。

(f)我们重新分类了某些婴儿用品销售总额为$1,570百万美元1,3392019年2月2日和2018年2月3日终了的财政年度分别为百万美元，从服装和配件到美容和家庭必需品。

商品销售-我们在销售点记录了几乎所有零售商店的收入。数码起源的销售可以包括运输收入，并记录在交付给客人或客人在商店接货时。总收入不包括销售税，因为我们是征收和免除销售税的通道。一般情况下，客人可以在国内退货。90购买日内自有品牌和独家品牌一购买年份。销售是公认的净预期回报，这是我们估计的历史回报模式和我们对未来回报的预期。截至2020年2月1日、2019年2月2日和2018年2月3日，估计收益负债为$。117百万美元116百万美元110分别是百万。我们在历史上没有对我们的收益估计进行重大调整。

我们经常与供应商达成协议，在商品最终卖给客人之前，我们不会购买或支付商品费用。根据这些安排中的绝大部分，这些安排所占的比例低于5合并销售的百分比，我们记录收入和相关成本毛额。我们得出结论认为，我们是这些交易的主体有很多原因，其中最显著的原因是我们控制了交易的总体经济性，包括确定销售价格和实现销售中的大部分现金流，2)控制与客户的关系，3)负责履行向客户提供货物的承诺。根据这些安排收到的商品不包括在库存中，因为这种库存的购买和销售实际上是同时进行的。


目标公司						2019年表格10-K			40


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从目标礼品卡销售收入是确认礼品卡赎回，这通常是在一年内发行。我们的礼品卡不会过期。根据历史上的赎回率，一小部分相对稳定的礼品卡将永远不会被赎回，被称为“破损”。根据礼品卡的实际赎回额，预计的破碎收入会随着时间的推移而确认。


礼品卡负债活动	二月二日， 2019		当期签发但未赎回的礼品卡^(b)		从开始负债确认的收入		2月1日， 2020
(百万)
礼品卡责任^(a)	$	840	$	719	$	(624)	$	935

^(a)包括在应计及其他流动负债.

^(b)扣除估计破碎额。

客人收到5在Target.com使用目标借记卡、目标信用卡或目标万事达卡(REDCard)时，几乎所有购买的商品都有折扣，并在Target.com免费送货。这个折扣包括在销售减少额中，是$。962百万美元953百万美元933分别为2019年、2018年和2017年的百万。

目标圆计划成员赚取1几乎所有非红牌购物的奖励百分比。在这个忠诚度计划下，与奖励、赎回和递延收入相关的收入对我们截至2020年2月1日的年度综合财务报表并不重要。

信用卡利润分享-我们根据与运输署签订的信用卡计划协议收取款项。根据该协议，我们从目标信用卡和目标万事达应收账款中获得一定比例的利润，以换取它们履行账户服务和主要营销职能。TD承销，资金，并拥有目标信用卡和目标万事达应收账款，控制风险管理政策，并监督监管合规。

其他-包括租金收入、广告收入、会员费和其他杂项收入，其中没有一项是单独重要的。

3. 销售成本、一般费用和行政费用

下表说明了在每个主要支出类别中分类的主要项目：


销售成本			销售、一般和行政费用
产品销售总成本包括 ·与搬迁有关的无偿货运费用从我们的销售商到和我们之间的主要商品分销商和我们的零售商店 ·不偿还的无偿卖方收入特别成本、增量成本和可识别成本库存收缩减价出港运输及处理费与向客人销售相关联的产品支付期现金折扣配送中心费用，包括赔偿成本和折旧与.有关的补偿和福利费用从商店装运商品进口成本			商店的补偿和福利费用以及主要总部，但从储存成本分类的船舶除外销售成本零售和零售的占用和经营费用机场总部附属设施广告，由供应商收入抵消具体、增量和可识别成本商店和其他设施的预开和出口费用信用卡服务费用与接受有关的费用3^RD党行发行特别收费卡诉讼和辩护费用及相关保险再生产其他行政费用

注：这些费用的分类因零售业而异。.


目标公司						2019年表格10-K			41


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4. 供应商的考虑

我们得到各种供应商赞助的计划，如数量回扣，减价津贴，促销和广告津贴，以及我们的合规计划，被称为“供应商收入”。此外，根据我们的合规计划，供应商对不符合我们的要求(违规)的商品发运收取费用，例如延迟或不完整的发货。基本上所有供应商的收入都记作销售成本的减少。

5. 广告成本

广告费用主要由报纸通告、数字广告和媒体广播组成，通常在广告的第一次展示或分发时支出。


广告成本 (百万)	2019		2018		2017
广告总成本	$	1,647	$	1,494	$	1,476
供应商收入	—		—		(19)
净广告成本	$	1,647	$	1,494	$	1,457

6. 公允价值计量

公允价值计量是根据所使用的最低重要投入水平在三个级别之一报告的：一级(活跃市场中未调整的报价)；二级(可观测的市场投入，但不包括在一级中的报价)；第三级(无法被可观测的市场数据证实的不可观测的投入)。

公允价值计量

公允价值

(百万)

分类

定价范畴

2月1日，
2020

二月二日，
2019

资产

短期投资^(a)

现金及现金等价物

一级

1,810

769

预付远期合同^(b)

其他流动资产

一级

利率互换^(c)

其他非流动资产

2级

137

负债

利率互换^(c)

其他流动负债

2级

—

^(a)账面价值接近公允价值，因为到期日不到三个月。

^(b)最初按交易价格估价。随后参照目标普通股的市场价格进行估值。

^(c)估值是基于对估值模型的可观察的投入(例如，相当利率和信贷息差)。看见附注16有关利率掉期的更多信息。

我们记录了一张$41其他(收入)净额内百万美元税前减值费用 / 与我们投资卡斯珀睡眠公司有关的费用。对此，我们确定公允价值已降至美元。392020年2月1日达到百万美元。


目标公司						2019年表格10-K			42


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未按公允价值计量的重要金融工具^(a)	截至2月1日， 2020						截至2月2日， 2019
(百万)	载运金额		公平价值		载运金额		公平价值
长期债务，包括当期债务^(b)	$	9,992	$	11,864	$	10,247	$	10,808

^(a)某些其他流动资产、商业票据、应付帐款和某些应计及其他流动负债的账面价值因其短期性质而近似公允价值。

^(b)债务的公允价值一般采用基于相同或类似类型金融工具的当前市场利率的现金流量贴现分析来衡量，这些数额不包括商业票据、未摊销的互换估值调整和租赁负债。

7. 现金及现金等价物

现金等价物包括自购买之日起三个月或更短的初始期限的高度流动性投资。现金等价物还包括第三方金融机构欠信用卡和借记卡交易的款项.这些应收帐款通常会结清。五天或者更少。


现金及现金等价物 (百万)	2月1日， 2020		二月二日， 2019

现金	$	326	$	359
短期投资	1,810		769
来自第三方金融机构的信用卡和借记卡交易应收款	441		428
现金和现金等价物^(a)	$	2,577	$	1,556

^(a)我们可以在没有任何重大限制、税收或处罚的情况下获得这些资金。

截至2020年2月1日和2019年2月2日，我们重新分类了透支美元。209百万美元242分别占应付帐款和美元的百万美元23百万美元25分别为应计负债和其他流动负债。

8. 盘存

我们的绝大部分库存都是根据零售库存会计方法(RIM)使用先入先出(LIFO)方法进行核算的。库存按LIFO成本或市场的较低比例列报。库存成本包括我们支付给供应商以获取库存的金额，向我们的配送中心和商店交付产品的运费，以及因供应商收入和现金折扣而降低的进口成本。配送中心的运营成本，包括补偿和福利，在所发生的时期内列支。库存也因与收缩和减值有关的估计损失而减少。LIFO准备金是根据库存水平、标记率和内部衡量的零售价格指数计算的。

在RIM下，库存成本和由此产生的毛利率是通过应用成本与零售比率来计算的。RIM是一种实用的平均化方法，在零售业中得到了广泛的应用。使用RIM将导致库存按成本或市场的较低估值，因为永久性的减价被视为库存零售价值的降低。

9. 其他流动资产


其他流动资产 (百万)	2月1日， 2020		二月二日， 2019
所得税和其他应收款	$	498	$	632
供应商应收收入	464		468
预付费用	154		157

其他	217		209
共计	$	1,333	$	1,466


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10. 财产和设备

财产和设备，包括根据融资租赁获得的资产，在使用寿命或租赁期限较短的情况下，采用直线法折旧。我们摊销在初始租赁期开始后购买的租赁权改进，以缩短资产的使用寿命或包括原始租赁期限的期限，再加上在获得租赁权改进之日合理确定的任何续约。2019年、2018年和2017年的折旧费用为美元2,591百万美元2,460百万美元2,462分别包括折旧费用在内的销售成本。在所得税方面，一般采用加速折旧方法。修理费和维修费按支出入账。设施开业前的费用，包括用品和工资单，按已发生的费用计算.


估计用途寿命			寿命(年份)
建筑物和改善			8-39
固定装置和设备			2-15
计算机硬件和软件			2-7

当存储性能预期、事件或环境中的变化(如决定搬迁或关闭存储或分销中心、停止项目或进行重大软件更改)表明资产的账面价值可能无法收回时，我们将检查长期存在的资产是否会受损。我们确认减值损失为$23百万美元92百万美元912019年、2018年和2017年分别为百万。减值损失主要是由于商店受损和计划或完成的商店关闭造成的，2017年还包括供应链变化。对于被归类为待售的资产组，减值损失的衡量依据是资产组的账面金额超过其公允价值。我们通过获得市场评估、从第三方经纪商那里获得估值或使用其他估值技术来估算公允价值。减值记录在销售、一般和行政费用中。

11. 其他非流动资产


其他非流动资产 (百万)	2月1日， 2020		二月二日， 2019
商誉和无形资产	$	686	$	699
公司制人寿保险贴现投资，贷款净额	418		380


其他	254		194
共计	$	1,358	$	1,273

12. 商誉和无形资产

商誉共计$633截至2020年2月1日和2019年2月2日，百万美元。不2019年、2018年或2017年，由于每年进行的商誉损害测试，出现了减损。

无形资产，扣除累计摊销额，共计$53百万美元66截至2020年2月1日和2019年2月2日，百万美元，主要与商标和客户关系有关。我们采用加速法和直线法来摊销一定寿命的无形资产。4到15好几年了。无形资产的加权平均寿命为8截至2020年2月1日。摊销费用是$13百万美元14百万美元142019年、2018年和2017年分别为百万美元，估计低于美元15每年百万到2024年。


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13. 应计及其他流动负债


应计及其他非经常负债 (百万)	2月1日， 2020		二月二日， 2019
工资和福利	$	1,158	$	1,229
礼品卡负债，扣除估计损坏额	935		840
应缴房地产、销售和其他税款	601		601
应付股息	333		331
经营租赁负债的当期部分	200		166
工人赔偿与一般责任^(a)	155		142
应付利息	69		62

其他	955		830
共计	$	4,406	$	4,201

^(a)我们保留了与一般责任和工人赔偿要求有关的很大一部分风险。我们根据对历史数据和精算估计的分析来估算我们的最终成本。一般负债和工人补偿负债按我们对其净现值的估计入账。

14. 承付款和意外开支

意外开支

我们正面对在一般业务过程中所引起的申索和诉讼，并以我们认为符合股东及其他成员的最佳利益的方式，运用各种方法解决这些问题。当损失可能发生时，我们根据合理估计的损失或损失范围记录应计项目。当没有损失点比另一个点更有可能时，我们记录估计损失范围内的最低数额，如果是实质性的，则披露估计的损失范围。我们不记录合理可能发生的损失或有损失的负债，但如果损失是重大的，则披露合理可能的损失范围，而且我们能够估计这一范围。如果我们不能提供一系列合理可能的损失，我们就解释哪些因素使我们无法确定这一范围。从历史上看，对我们估计数的调整并不是实质性的。我们认为，我们的合并财务报表中记录的准备金，鉴于可能的和可估价的负债，是充分的。我们不相信这些已查明的索赔或诉讼对我们的业务结果、现金流量或财务状况都不会产生实质性影响。

承诺

采购义务，包括所有具有法律约束力的合同，如对库存采购的坚定承诺、商品特许权使用费、设备采购、与营销有关的合同、软件采购/许可证承诺和服务合同，均为美元。676百万美元992分别为2020年2月1日和2019年2月2日。这些购买义务主要是在三年并在收到货物或提供服务时记为负债。房地产义务，包括对已签署但尚未开始的租赁支付具有法律约束力的最低租赁付款，以及购买、建造或改建房地产和设施的承诺，均为美元。1,403百万美元1,134分别为2020年2月1日和2019年2月2日。这些房地产债务中有一半以上是在五年，其中一部分记作负债。

我们在正常的业务过程中发行信用证和担保书。贸易信用证共计$1,544百万美元1,746截至2020年2月1日和2019年2月2日分别为100万欧元，其中一部分反映在应付账款中。备用信用证和保证债券，主要与保险和监管要求有关，共计 $468百万a新元403分别为2020年2月1日和2019年2月2日。


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15. 商业票据和长期债务

截至2020年2月1日，我国债务组合的账面价值和到期日如下：


债务到期期限	(二0二0年二月一日)
(百万美元)	比率^(a)		平衡法
2020年-2024年到期	3.8	%	$	2,205
2025年-2029年到期	3.3		2,180
2030年-2034年到期	4.2		1,305
到期日期2035-2039	6.8		1,109
到期日期2040-2044	4.0		1,466
到期日期2045-2049	3.7		1,727
债券和债券共计	4.1		9,992
互换估值调整			137
融资租赁负债			1,370
减：一年内到期的款额			(161)
长期债务和其他借款			$	11,338

^(a)反映了截至年底美元加权平均声明利率.


规定的主要津贴 (百万)	2020		2021		2022		2023		2024


所需本金共计	$	94	$	1,056	$	63	$	—	$	1,000

在2020年1月，我们发行了美元750百万美元10-年无担保固定利率债务2.350另外，我们还赎回了$1,000百万美元3.875无担保固定利率债券到期前的百分比。我们确认提前退休的损失约为美元。10百万美元，记在利息支出净额中。

在2019年3月，我们发行了美元1,000百万美元10-年无担保固定利率债务3.375在2019年6月，我们还了美元1,000百万美元2.3无担保固定利率债券到期时的百分比。

2017年10月，我们发行了美元750百万30-年无担保固定利率债务3.9百分比。除了2017年10月到期偿还的债务外，我们还偿还了美元。344百万美元到期前债务463百万我们确认提前退休的损失约为美元。123百万美元，记在利息支出净额中。

根据我们的商业票据计划，我们不时获得短期融资.


商业用纸 (百万美元)	2019			2018			2017
年度内最高日均价额	$	744		$	658		$	—
年内平均未缴款额	41			63			—
年终未缴款项	—			—			—
加权平均利率	2.36		%	2.00		%	—		%

我们有承诺的美元2.52023年10月到期的10亿循环信贷贷款。不在2019年、2018年或2017年的任何时候，我们的信贷机制下都有未清余额。

基本上，我们所有未偿还的借款都是高级的、无担保的债务。我们的大部分长期债务义务都包含与担保债务水平有关的契约.除了有担保的债务水平契约外，我们的信贷工具还包含债务杠杆契约。我们现在和将来都会遵守这些公约，这些公约对我们支付股息的能力没有实际影响。


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16. 衍生金融工具

我们的衍生工具包括用于降低利率风险的利率互换。因此，我们对大型全球金融机构拥有交易对手信贷敞口，我们将对这些机构进行持续监测。附注6提供这些工具的公允价值和分类。

在2019年，我们进行了利率互换，名义总额为$。1,000百万。根据互换协议，我们支付相当于伦敦银行同业拆借利率(Libor)的1个月浮动利率，并获得固定利率的加权平均固定利率。2.5百分比。这些协议的加权平均剩余期限为9.2好几年了。在二以前存在的掉期协议，每个协议的名义值为$250在2024年和2026年到期，我们支付相当于1个月libor的浮动利率，并获得加权平均固定利率。2.9百分比。截至2020年2月1日和2019年2月2日，名义金额为美元的利率互换。1,500100万美元被指定为公允价值套期保值，所有这些都在2019年和2018年期间完全有效。


边缘对债务的影响 (百万)	2月1日， 2020		二月二日， 2019
长期债务和其他借款的当期部分
套期债务账面金额	$	—	$	996
累计套期保值调整，计入账面金额	—		(3)
长期债务和其他借款
套期债务账面金额	1,630		508
累计套期保值调整，计入账面金额	137		10


风险对净利息费用的影响 (百万)	2019		2018		2017
净利息费用确认的公允价值套期保值损益
利率互换指定为公允价值对冲	$	130	$	13	$	(10)
对冲债务	(130)		(13)		10
共计	$	—	$	—	$	—

17. 租赁

我们租赁某些零售商店，仓库，配送中心，办公空间，土地和设备。初始期限为12个月或更短的租约不记录在资产负债表上；我们确认这些租约的租赁费用是在租赁期限内以直线为基础的。我们结合租赁和非租赁的组成部分，为新的和重新评估的租赁。

大多数租约包括一个或多个续约选项，续约期可从一到50几年或更久。租约续期方案的行使，完全由我们自行决定。某些租约还包括购买租赁财产的选择。资产和租赁权改进的可折旧寿命受预期租赁期限的限制，除非所有权转让或购买选择权的行使相当肯定。

我们的某些租赁协议包括按一定比例的零售额支付租金，其他协议包括定期按通货膨胀调整的租金。我们的租赁协议不包含任何实质性的剩余价值担保或实质性限制性契约。

我们将某些房地产出租或转租给第三方。我们的租赁和转租组合主要包括与CVS制药公司的经营租赁。(CVS)我们商店里的空间。


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租赁 (百万)	分类	2月1日， 2020		二月二日， 2019
资产
操作	经营租赁资产	$	2,236	$	1,965
金融	建筑物和装修，扣除累计折旧^(a)	1,180		872
租赁资产共计		$	3,416	$	2,837
负债
电流
操作	应计及其他流动负债	$	200	$	166
金融	长期债务和其他借款的当期部分	67		53
非电流
操作	非流动经营租赁负债	2,275		2,004
金融	长期债务和其他借款	1,303		968
租赁负债总额		$	3,845	$	3,191

注：我们在确定租赁付款的现值时，根据开始日期的资料使用我们的递增借款利率。

^(a)融资租赁资产扣除累计摊销额美元后入账441百万美元371分别为2020年2月1日和2019年2月2日。


租赁成本 (百万)	分类	2019		2018		2017
经营租赁成本^(a)	SG&A费用	$	287	$	251	$	221
融资租赁成本
租赁资产摊销	折旧和摊销^(b)	82		65		63
租赁负债利息	净利息费用	51		42		42
分租收入^(c)	其他收入	(13)		(11)		(9)
净租赁成本		$	407	$	347	$	317

^(a)包括短期租赁和可变租赁成本，这些都是无关紧要的.

^(b)与供应链有关的金额包括在销售成本中。

^(c)分租收入不包括自有财产的租金收入$48百万美元47百万美元472019年、2018年和2017年分别有100万美元，包括在其他收入中。


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贴现租赁负债的到期日 (百万)	操作副租契^(a)		金融租契^(b)		共计
2020	$	284	$	121	$	405
2021	278		127		405
2022	274		127		401
2023	270		125		395
2024	261		120		381
2024年以后	1,838		1,270		3,108
租赁付款总额	$	3,205	$	1,890	$	5,095
减：利息	730		520
租赁负债现值	$	2,475	$	1,370

^(a)业务租金包括$901百万与延长租赁期限的备选方案有关，这些选项合理地肯定将得到行使，但不包括$275百万已签署但尚未开始的具有法律约束力的租赁最低租赁付款。

^(b)融资租赁付款包括$118百万与延长租赁期限的备选方案有关，这些选项合理地肯定将得到行使，但不包括$462百万已签署但尚未开始的具有法律约束力的租赁最低租赁付款。


租赁期限和贴现率	2月1日， 2020		二月二日， 2019
加权平均剩余租约期限(年份)
经营租赁	13.2		14.2
融资租赁	15.4		15.4
加权平均贴现率
经营租赁	3.71	%	3.91	%
融资租赁	4.23	%	4.64	%


其他资料 (百万)	2019		2018		2017
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金
经营租赁的经营现金流	$	254	$	231	$	198
融资租赁的经营现金流	49		45		42
融资租赁现金流融资	57		80		45


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18. 所得税

所得税前继续营业所得为$4,190百万美元3,676百万美元3,6302019年、2018年和2017年分别为100万美元，包括美元653百万美元565百万美元566在2019年期间，我们与美国国税局就与我们全球采购业务有关的某些税种达成了协议，因此，我们将美元重新分类。169百万美元156此前分别披露的2018年和2017年的收入，从国外到国内都符合本期分类。


税率调节-持续运作	2019		2018		2017
联邦法定费率	21.0	%	21.0	%	33.7	%
国家财政所得税，联邦税收优惠净额	3.7		3.6		2.2
国际	(1.4)		(1.3)		(4.6)
税法^(a)	—		(1.0)		(9.5)
与股票支付有关的超额税收优惠	(0.4)		(0.3)		(0.1)

联邦税收抵免	(0.8)		(1.1)		(0.8)
其他	(0.1)		(0.6)		(1.0)
有效税率	22.0	%	20.3	%	19.9	%

^(a)表示在新的较低的美国企业所得税税率下重新计算我们的递延税负净额所带来的离散收益。


税收筹划 (百万)	2019		2018		2017
目前：
联邦制	$	536	$	257	$	746
国家	169		116		105
国际	38		51		59
总电流	743		424		910
推迟：
联邦制	150		263		(229)
国家	29		57		27
国际	(1)		2		14
递延共计	178		322		(188)
备抵总额	$	921	$	746	$	722

2017年12月，美国政府颁布了减税和就业法案税收改革法案(“税法”)，其中包括从2018年1月1日起将美国企业所得税税率从35%降至21%。

2017年，我们记录了一个临时美元343百万免税额净额主要与某些递延税款资产和负债的重新计量有关，其中包括美元372百万人受益于新的较低费率，由美元部分抵销29我公司对外业务递延所得税支出的百万元。在2018年，我们完成了税法的会计核算，并记录了对以前记录的临时金额的调整，从而产生了美元。36百万税收优惠主要与递延纳税资产和负债的重新计量有关。

从2018年开始，我们将对全球无形低税率的收入征收新的税收，该税是对外国收入征收的。我们已作出会计上的选择，将此税项记作期间成本，因此并没有就新税项调整我们的外国附属公司的任何递延税项资产或负债。这一新税的净影响无关紧要，已列入我们为2019年和2018年的所得税规定。


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递延税资产净额 / (赔偿责任) (百万)	2月1日， 2020		二月二日， 2019
递延税款资产毛额：
应计及递延补偿	$	264	$	248
目前不可扣减的应计项目和准备金	169		181
自保福利	124		114
递延占用收入	148		157
租赁负债	1,000		823
其他	58		40
递延税款资产总额	1,763		1,563
递延税款负债毛额：
财产和设备	(1,767)		(1,557)
租赁资产	(880)		(731)
盘存	(156)		(140)
其他	(74)		(95)
递延税款负债总额	(2,877)		(2,523)
递延税负债净额共计	$	(1,114)	$	(960)

递延税资产和负债因财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的临时差异而产生的未来税收后果而确认。递延税资产和负债的计量采用已颁布的所得税税率，预计将收回或解决暂时差额。影响递延纳税资产和负债的税率变动在颁布之日确认。我们确认净利为$。36百万美元3722018年和2017年分别有100万英镑，这主要是因为我们用新的更低的美国企业税率重新计算了我们的递延税负净额。

从2017年开始，由于税法和其他原因的改变，我们没有对我们的外国业务进行无限期的再投资。因为在这一变化中，我们记录了一笔递延税费用$。292017年百万。

我们在不同的州和外国管辖区提交一份美国联邦所得税申报表和所得税申报表。美国国税局(IRS)已经在2017年及之前完成了对美国联邦所得税申报表的考试。除了少数例外，我们在过去的几年里不再受到州和地方或非美国所得税当局的审查。2013.


对未确认的税收利益的转归责任的再确认 (百万)	2019		2018		2017
期初余额	$	300	$	325	$	153
根据与本年度有关的税种增加的税额	28		58		112
以往年度税额的增加	13		10		142
前几年税收减少额	(69)		(91)		(71)
安置点	(112)		(2)		(11)
期末余额	$	160	$	300	$	325

由于2019年与美国国税局就与我们全球采购业务有关的某些税种达成协议，我们将美元重新分类。149我们对应付款的未确认的税收福利的责任有百万英镑。这一和解对2019年所得税支出的影响微乎其微。


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如果我们要赢得所有未确认的税收优惠，113百万美元160百万储备将受益于实际税率。此外，撤销应计罚款和利息也将有利于实际税率。与未确认的税收利益有关的利息和罚款记在所得税费用内。在截至2020年2月1日、2019年2月2日和2018年2月3日的年度内，我们记录了一笔开支。 / (收益)应计罚款及利息(2)百万美元3百万美元12)分别为百万。截至2020年2月1日、2019年2月2日及2018年2月3日，应计利息及罚款总额为$。27百万美元32百万美元29分别是百万。

在未来十二个月内，本港其他未获确认的税务职位的免税额，有可能会有增加或减少的情况；不过，目前尚不能估计有关改变的数额或幅度。

19. 其他非流动负债


其他非流动负债 (百万)	2月1日， 2020		二月二日， 2019
递延占用收入^(a)	$	539	$	570
递延补偿	493		472
工人补偿和一般责任	310		281
所得税	180		312

养恤金福利	107		40
其他	95		105
共计	$	1,724	$	1,780

^(a)平均摊销2038.

20. 股份回购

我们定期根据董事会授权的回购计划，通过公开市场交易、加速股票回购(ASR)安排以及其他与金融机构私下谈判的交易，定期回购我们的普通股。

在ASR安排中，作为预先付款的交换，我们将收到我们普通股的首次交割，在结算时，我们可能会得到额外的股份、现金或两者的组合。最终回购的股份总数，因此，每股支付的平均回购价格，是在ASR结算时根据合同期间我们普通股的体积加权平均价格决定的，减去商定的折扣。我们在收到股票的期间退休，并将预先支付的款项记作股东投资的减少额。


股份回购活动 (百万，但每股数据除外)	2019		2018		2017
购买的等价股总数	16.0		27.2		17.6
每股平均价格	$	95.07	$	75.88	$	58.44
总投资	$	1,518	$	2,067	$	1,026

21. 股份补偿

我们为我们董事会的关键团队成员和非员工成员维持长期激励计划(计划)。该计划允许我们授予基于股权的补偿奖励，包括股票期权、股票增值权、业绩股票单位、限制性股票单位、限制性股票奖励或多种奖励(集体，以股票为基础的奖励)。未发行普通股的数目如下：16.9截至2020年2月1日，百万美元。


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与基于股票的奖励相关的补偿费用在所要求的服务期内以直线方式确认，并反映估计的没收额。在销售、一般和行政费用中确认的基于股票的补偿费用为$152百万美元134百万美元115分别为2019年、2018年和2017年的百万。有关的所得税优惠为$27百万美元26百万美元26分别为2019年、2018年和2017年的百万。

受限制股票单位

我们发行限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位通常有3-年份悬崖或4-从授予日期(集体受限制的股票单位)到某些小组成员的年度分期付款。在以业绩为基础的限制性股票单位下发行的股票的最终数量是基于我们相对于零售同行集团的股东总回报。3-年业绩期。我们还定期向董事会发行限制性股票，董事会每季度授予1-年期，在离开董事会时以塔吉特普通股的股份结算。限制性股票单位的公允价值是根据授予之日的股票价格计算的，并在适用情况下对股东总回报业绩计量进行分析。受限制股票单位的加权平均批出日期公允价值为$80.01, $72.65，以及$56.19分别于2019年、2018年和2017年。


限制性股活动	非归属单位共计
	受限股票^(a)	授予日期公允价值^(b)
(一九二九年二月二日)	3,815	$	66.86
获批	2,157	80.01
被没收	(556)	71.74
既得利益	(1,100)	66.76
(二0二0年二月一日)	4,316	$	72.93

^(a)表示受限制股票单位的股份数(以千为单位)。对于基于绩效的限制性股票单位，假设达到绩效标准中规定的最高支付率。以实际或预期派息率计算，截至二零二零年二月一日止，未偿还的限制性股票单位及以表现为基础的限制股单位数目为4,278千千万万。

^(b)加权平均单位.

每段时间确认的费用部分取决于我们对最终发行的股票数量的估计。截至2020年2月1日149与限制性股票单位有关的未确认赔偿费用总额的百万，预计将在加权平均期间确认2.5好几年了。受限制股票单位的公允价值为$89百万美元119百万美元87分别为2019年、2018年和2017年的百万。

业绩份额单位

我们向代表未来可能发行的股票的某些团队成员发放绩效共享单位。发行是基于我们的表现，通常相对于零售同行集团而言，3-某些指标的年度表现期主要包括销售增长、投资资本税后回报和每股收益增长。业绩股票单位的公允价值是根据授予之日的股票价格计算的。业绩股的加权平均授予日公允价值为$86.81, $70.94，以及$55.93分别于2019年、2018年和2017年。


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业绩分享股活动	非归属单位共计
	性能股份单位^(a)	授予日期公允价值^(b)
(一九二九年二月二日)	3,623	$	67.47
获批	1,447	86.81
被没收	(875)	66.64
既得利益	(620)	72.32
(二0二0年二月一日)	3,575	$	72.80

^(a)表示性能共享单位的数量(以千为单位)。假设达到绩效标准中规定的最高支付率。以实际或预期派息率计算，截至2020年2月1日为止，未偿还业绩股的数目为1,944千千万万。

^(b)每单位加权平均数。

每段时间确认的费用部分取决于我们对最终发行的股票数量的估计。未来未获赔偿的赔偿费用最多可达$158百万假设支付了所有未获得的奖励。预计未确认费用将在加权平均期间内确认。2.1好几年了。已归属并折算为塔吉特普通股股份的业绩股份单位的公允价值为$502019年百万美元432018年百万美元302017年百万。

股票期权

2017年5月，我们向部分符合市场条件的团队成员授予了价格-既得利益股票期权(价格-既得利益期权)，并将于2020年开始实施，等待服务条件的实现。行使时所获股份，扣除行使费用及税项后，须符合1-运动后一年的持久期。利用格模型估计了价格-既得期权的公允价值。

整个2013年，我们向某些团队成员授予了不合格的股票期权。所有这些都是既得的，而且目前是可以行使的。


股票期权活动	股票期权
	未付总额								可锻炼
	数目备选方案^(a)	运动价格^(b)		内禀价值^(c)		数目备选方案^(a)	运动价格^(b)		内禀价值^(c)
(一九二九年二月二日)	3,990	$	55.49	$	63	2,039	$	55.38	$	32
获批	—	—
过期/没收	(188)	55.63
行使/发放	(1,324)	55.03
(二0二0年二月一日)	2,478	$	55.72	$	136	714	$	56.02	$	39

^(a)以千计。

^(b)每股加权平均数。

^(c)表示授予日期后的股价升值，以百万计。


股票期权演习 (百万)	2019		2018		2017
以行使价格收取的现金	$	73	$	96	$	109
内在价值	59		50		34
所得税利益	15		12		13

截至2020年2月1日，美元1与价格-既得期权有关的未确认赔偿费用总额的百万，预计将在加权平均期间确认0.3年。可行使期权的加权平均剩余寿命为2.1年和所有未完成期权的加权平均剩余寿命为3.5好几年了。不2019年、2018年或2017年的备选方案。


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22. 确定缴款计划

符合资格要求的团队成员可以通过以下方式参与确定的贡献401(K)计划80符合条件的收入的百分比，受法规或法规的限制。我们匹配100每名队员贡献的百分比5合格收入的百分比。公司对参与者指定的基金作出相应的贡献，但没有一笔是基于塔吉特普通股的。

此外，我们为一个广泛的管理集团维持一个无资金、无限制的递延薪酬计划，该集团参与我们的401(K)计划受到法规或法规的限制。这些团队成员从信贷利率备选方案菜单中选择，这些选项通常与我们401(K)计划中的投资选择相同，但也包括基于Target普通股的基金。我们认为2每年向所有在职参与人(不包括执行干事)账户的百分比，部分原因是为了认识到他们参与这一计划所固有的风险。我们也维持一个冻结的，无资金的，无限制的延期补偿计划。50参与者。我们在这些计划下的负债总额是$551百万美元517分别为2020年2月1日和2019年2月2日。

我们通过投资于公司所有的人寿保险和预付的远期合同来降低我们提供无保留计划的风险，这些合同大大抵消了我们对这些计划的回报的经济风险。这些投资是一般的公司资产，并在市场上标明“业务综合报表”所确认的有关损益。看见附注6和11以获得更多信息。


计划费用
(百万)	2019		2018		2017
401(K)计划与缴款费用相匹配	$	237	$	229	$	219


无保留递延补偿计划
福利费用	80		18		83
相关投资费用(收入)	(53)		6		(48)
不合格计划费用净额	$	27	$	24	$	35

23. 养恤金计划

我们有一个美国合格的固定福利养老金计划，涵盖符合年龄和服务要求的团队成员，包括在某些情况下的雇用日期。从2009年1月1日起，除有限的例外情况外，我们的限定养恤金计划不对新参与人开放。我们还为有合格计划薪酬限制的团队成员提供了无资金支持的非合格养老金计划，以及国际计划。这些福利的资格和级别取决于每个团队成员的雇用日期、服务期限和/或团队成员薪酬。


供资状况	合格计划						非合格和国际计划
(百万)	2019		2018		2019		2018
预计福利债务	$	4,492	$	3,905	$	66	$	53
计划资产公允价值	4,430		3,915		11		10
获资助 / (资金不足)状况	$	(62)	$	10	$	(55)	$	(43)

缴款和未来福利付款估计数

随着时间的推移，我们对计划参与者的义务可以通过公司对这些计划的贡献和计划资产的收益相结合来履行。在2020年，我们不需要为我们的限定福利养老金计划缴纳任何缴款。然而，取决于投资业绩和计划的资金状况，我们可以选择作出贡献。


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估计未来养恤金支付额 (百万)	养恤金利益
2020	$	304
2021	207
2022	216
2023	224
2024	232
2025-2029	1,266

计划费用


净养老金福利费用
(百万)	分类	2019		2018		2017
服务成本效益	SG&A费用	$	93	$	95	$	86
预计收益债务的利息费用	其他(收入)/费用净额	149		146		140
资产预期收益	其他(收入)/费用净额	(248)		(246)		(250)
损失摊销	其他(收入)/费用净额	62		82		61
前期服务费用摊销	其他(收入)/费用净额	(11)		(11)		(11)
结算费	其他(收入)/费用净额	1		4		1
共计		$	46	$	70	$	27

假设


福利债务加权平均假设
	2019		2018
贴现率	3.13	%	4.28	%
平均假设补偿率增加	3.00		3.00


净定期收益费用加权平均假设
	2019		2018		2017
贴现率	4.28	%	3.93	%	4.40	%
计划资产的预期长期回报率	6.30		6.30		6.55
平均假设补偿率增加	3.00		3.00		3.00

用于衡量每年定期养恤金净费用的加权平均假设是截至年初的费率(即以前的计量日期)。我们最近的合资格计划资产年回报率是6.6百分比,9.0百分比,7.2百分比，和6.3t%他5-年，10-年，15-年，及20-年期。

计划资产的市场价值用于计算资产的预期收益.预期回报与实际回报之间的历史差异被递延，并在与市场有关的价值中确认。5-自其发生年份起计的一年期间。

我们每年检讨预期的长期回报率，并酌情加以修订.此外，我们还监控投资组合中的投资组合，以确保与我们管理养老金成本和降低资产波动性的长期战略保持一致。我们的2019年预期年化长期回报率假设是6.5国内证券的百分比，8.0国际股票证券的百分比，4.5长期债务证券的百分比，8.0多样化基金的百分比，以及7.0其他投资的百分比。这些估计是一个判断的问题，在其中我们考虑了我们的资产组合的组成，我们的历史长期投资业绩，以及当前的市场状况。


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利益义务


预计养恤金债务的变化	合格计划						非合格和国际计划
(百万)	2019		2018		2019		2018
期初利益义务	$	3,905	$	4,061	$	53	$	63
服务成本	90		93		3		2
利息成本	146		145		3		1
精算(收益) / 损失	615		(167)		11		(1)
参与人缴款	11		6		—		—
支付的福利	(275)		(233)		(4)		(12)


期末福利债务^(a)	$	4,492	$	3,905	$	66	$	53

^(a)累积养恤金债务-假设今后没有任何薪金增长，迄今所赚取福利的现值-在实质上符合所列每一期间的预计福利义务。

计划资产


转制计划资产的变更	合格计划						非合格和国际计划
(百万)	2019		2018		2019		2018
期初计划资产的公允价值	$	3,915	$	4,107	$	10	$	11
计划资产实际收益	729		(65)		—		(1)
雇主供款	50		100		5		12
参与人缴款	11		6		—		—
支付的福利	(275)		(233)		(4)		(12)
期末计划资产的公允价值	$	4,430	$	3,915	$	11	$	10

我们的资产配置政策旨在降低为我们的养老金义务提供资金的长期成本。该计划根据投资对象的不同，与被动和主动的投资经理进行投资。该计划还试图通过采用利率套期保值计划来降低利率不利变动带来的风险，其中可能包括使用利率互换、总回报互换和其他工具。


资产类别	当前靶靶		实际分配
	分配再分配		2019		2018
国内股份制证券^(a)	15	%	14	%	13	%
国际股票证券	10		10		9
债务证券	45		46		47
多元化基金	25		25		24
其他主要^(b)	5		5		7
共计	100	%	100	%	100	%

^(a)权益证券包括我们的普通股，数额远低于1这两个期间计划资产总额的百分比。

^(b)其他资产包括私人股本、夹层和高收益债券、自然资源和林地基金、多策略对冲基金、衍生工具和房地产。


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公允价值计量		公允价值
(百万)	定价范畴	(二零二零年一月三十一日)		(一九二零九年一月三十一日)
现金和现金等价物	一级	$	12	$	3
衍生物	2级	18		12
政府证券^(a)	2级	604		631
固定收益^(b)	2级	1,330		1,123
		1,964		1,769
按每股资产净值估值的投资^(c)
固定收益		64		54
私人股本基金		75		84
现金和现金等价物		163		100
共同集体信托		961		828
多元化基金		1,109		952
其他		105		138
计划资产总额		$	4,441	$	3,925

^(a)对政府证券和长期政府债券的投资。

^(b)对公司和市政债券的投资。

^(c)根据副标题820-10，使用每股净资产价值(或其同等的)实用权宜之计以公允价值计量的某些投资没有被归入公允价值等级。本表所列公允价值数额旨在使公允价值等级与财务状况报表中所列数额进行核对。


位置						估价技术
现金和现金等价物						账面价值接近公允价值。
衍生物						掉期衍生品-估值是基于对估值模型的可观察的输入(例如利率和信贷息差)。只有在市场数据证实的情况下，模型输入才会改变。使用可观察的市场信用利差对每一次掉期进行信用风险调整。期权衍生产品-最初以交易价格估值。随后的估值是基于对估值模型的可观察的投入(例如基础投资)。
政府证券固定收入和固定收入						利用矩阵定价模型和具有相似特征的证券报价进行估值。

股东投资金额


累计累加额和其他综合损失额
(百万)	2019		2018
精算净损失	$	1,138	$	1,060
先前服务信贷	(13)		(24)
累计其他综合损失额^(A)(B)	$	1,125	$	1,036

^(a)$837百万美元772百万，扣除税收，分别在2019年年底和2018年年底。

^(b)我们预计2020年净养恤金费用将包括摊销费用$。116百万美元86与精算净亏损和以前服务贷方余额有关，包括在累计其他综合损失中。


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24. 累计其他综合损失


(百万)	现金流量树篱			货币翻译调整		养恤金			共计
(一九二九年二月二日)	$	(13)		$	(20)	$	(772)		$	(805)
其他综合收入 / (损失)改叙前扣除税后	—			1		(104)			(103)
从AOCL重新分类的金额，扣除税额	1		^(a)	—		39		^(b)	40

(二0二0年二月一日)	$	(12)		$	(19)	$	(837)		$	(868)

^(a)表示现金流量套期保值的损益摊销，扣除税后，记在利息支出净额中。

^(b)指养恤金损益摊销，扣除美元13百万元税款，记在其他(收入)/费用净额中。看见附注23以获得更多信息。

25. 季度业绩(未经审计)

由于我们业务的季节性，第四季度的营业业绩在全年总收入和收益中所占的份额通常要大得多，因为它们包括了11月和12月的假期销售期。我们在编制季度和年度财务数据时遵循相同的会计政策。下表汇总了2019年和2018年的季度业绩：


季度业绩	第一季度						第二季度						第三季度					第四季度				年度共计
(百万元，不包括每种数据)	2019		2018		2019		2018		2019		2018			2019		2018		2019		2018
销售	$	17,401	$	16,556	$	18,183	$	17,552	$	18,414	$	17,590		$	23,133	$	22,734	$	77,130	$	74,433
其他收入	226		225		239		224		251		231			265		243		982		923
总收入	17,627		16,781		18,422		17,776		18,665		17,821			23,398		22,977		78,112		75,356
销售成本	12,248		11,625		12,625		12,239		12,935		12,535			17,056		16,900		54,864		53,299
销售、一般和行政费用	3,663		3,545		3,912		3,865		4,153		3,937			4,504		4,376		16,233		15,723
折旧和摊销(不包括在销售成本中的折旧)	581		570		561		539		575		530			640		584		2,357		2,224
营业收入	1,135		1,041		1,324		1,133		1,002		819			1,198		1,117		4,658		4,110
净利息费用	126		121		120		115		113		115			118		110		477		461
其他(收入)/费用净额	(12)		(7)		(13)		(4)		(12)		(9)			29		(7)		(9)		(27)
所得税前继续营业所得	1,021		927		1,217		1,022		901		713			1,051		1,014		4,190		3,676
所得税准备金	229		210		279		223		195		97			218		216		921		746
持续经营净收益	792		717		938		799		706		616			833		798		3,269		2,930
已停止的业务，扣除税后	3		1		—		—		8		6			1		1		12		7
净收益	$	795	$	718	$	938	$	799	$	714	$	622		$	834	$	799	$	3,281	$	2,937
每股基本收益
持续作业	$	1.54	$	1.34	$	1.83	$	1.50	$	1.38	$	1.17		$	1.64	$	1.53	$	6.39	$	5.54
已停止的业务	—		—		—		—		0.02		0.01			—		—		0.02		0.01
每股净收益	$	1.54	$	1.34	$	1.83	$	1.50	$	1.40	$	1.18		$	1.65	$	1.54	$	6.42	$	5.55
稀释每股收益
持续作业	$	1.53	$	1.33	$	1.82	$	1.49	$	1.37	$	1.16		$	1.63	$	1.52	$	6.34	$	5.50
已停止的业务	—		—		—		—		0.02		0.01			—		—		0.02		0.01
每股净收益	$	1.53	$	1.33	$	1.82	$	1.49	$	1.39	$	1.17		$	1.63	$	1.52	$	6.36	$	5.51
每股宣布的股息	$	0.64	$	0.62	$	0.66	$	0.64	$	0.66	$	0.64		$	0.66	$	0.64	$	2.62	$	2.54

注：每股金额是独立计算的每个季度提出的。由于季度平均已发行股票变动的影响，各季度的总和可能不等于全年总额，而由于四舍五入，所有其他季度数额可能不等于全年总额。


目标公司						2019年表格10-K			59


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第九项.会计和财务披露中会计人员的变更和与会计人员的分歧

不适用。

第9A项.成品率控制和程序

财务报告内部控制的变化

在最近一个财政季度内，对我们的信息技术系统的下列改变对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会对其产生重大影响：

•我们正在将许多基于大型机的系统和中间件产品广泛地多年地迁移到一个现代平台，包括支持库存和供应链相关交易的系统和流程。

在最近完成的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有任何其他变化对财务报告的内部控制产生重大影响，或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响。

对披露控制和程序的评估

截至本年度报告所涉期间结束时，我们在管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-15条和第15d-15条规则，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评价，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。“交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规则将披露控制和程序定义为控制措施和其他程序，旨在确保我们在根据“交易所法”向证券交易委员会提交的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在确保我们在根据“外汇法”提交的报告中必须披露的信息的积累和传递给我们的管理层，包括我们的首席执行官和主要财务官员，或酌情履行类似职能的人员，以便就所要求的披露作出及时的决定。

关于内部控制管理报告和独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告，见第二部分, 项目8, 财务报表和补充数据.

第9B项.其他资料

不适用。


目标公司						2019年表格10-K			60


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第III部

第三部分所要求的某些信息是参照塔吉特公司将于2020年6月10日召开的股东年会的最终委托书(我们的委托书)而纳入的。除了在本表格中通过代理陈述明确纳入10-K的部分外，代理陈述的其他部分不被视为作为本表格的一部分提交10-K。

项目10.董事、执行干事和公司治理

代理声明的下列部分以参考的方式纳入其中：

•项目一-选举董事

•股票所有权信息-第16(A)节-受益所有权报告遵守情况

•关于公司治理和董事会的一般信息

◦商业道德和行为

◦委员会

•关于我们年度会议和表决的问答-问题14

另见第I部, 项目4A, 执行干事表格10-K.

项目11.行政补偿

代理声明的下列部分以参考的方式纳入其中：

•薪酬探讨与分析

•补偿表

•人力资源及补偿委员会报告

第12项某些实益拥有人的担保拥有权及管理及有关股东事宜

代理声明的下列部分以参考的方式纳入其中：

•股票所有权信息

◦董事及高级人员的实益拥有权

◦塔吉特最大股东的实益所有权

•薪酬表-股权薪酬计划信息

项目13.某些关系和相关交易以及董事独立性

代理声明的下列部分以参考的方式纳入其中：

•关于公司治理和董事会的一般信息

◦与有关人士的交易政策

◦董事独立性

◦委员会

第14项.主要会计师收费及服务

代理声明的以下部分以参考的方式纳入其中：

•第二项-认可安永有限责任公司为独立注册会计师事务所审计及非审计费用


目标公司						2019年表格10-K			61


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第IV部

第15项.成绩单，财务报表表

本报告载有本项目下所需的下列资料：

(A)财务报表

•综合业务报表截至2020年2月1日、2019年2月2日和2018年2月3日止的年度

•综合收益报表截至2020年2月1日、2019年2月2日和2018年2月3日止的年度

•财务状况综合报表截至2020年2月1日和2019年2月2日

•现金流动合并报表截至2020年2月1日、2019年2月2日和2018年2月3日止的年度

•股东投资综合报表截至2020年2月1日、2019年2月2日和2018年2月3日止的年度

•合并财务报表附注

•独立注册会计师事务所合并财务报表报告


财务报表附表

没有。

其他附表之所以没有列入，要么是因为它们不适用，要么是因为本报告其他地方列入了这些资料。


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(B)展览品


(3)A		修订及重整法团章程(经修订至2010年6月9日) ⁽¹⁾
B		附例(经修订至2020年1月8日) ⁽²⁾
(4)A		注明日期为2000年8月4日目标公司与N.A.第一银行信托公司之间的契约。 ⁽³⁾
B		第一次补充义齿的日期为2007年5月1日至2000年8月4日塔吉特公司与纽约银行信托公司之间的义齿(作为第一银行信托公司N.A.的利益继承人) ⁽⁴⁾
C		塔吉特同意应要求向委员会提供与长期债务有关的其他文书的副本。
(10)A	*	目标公司执行干事现金奖励计划 ⁽⁵⁾
B	*	目标公司长期激励计划(2011年6月8日生效) ⁽⁶⁾
C	*	修订及重整目标公司2011长远奖励计划(经修订及重述，2017年9月1日起生效) ⁽⁷⁾
D	*	目标公司SPP I(2016年计划声明)(经修订和重述自2016年4月3日起生效) ⁽⁸⁾
E	*	目标公司SPP II(2016年计划声明)(经修订及重述自2016年4月3日起生效) ⁽⁹⁾
F	*	目标公司SPP III(2014年计划说明)(2014年1月1日起修订和重申) ⁽¹⁰⁾
G	*	对目标公司SPP III的修订(2014年计划声明)(2016年4月3日起生效) ⁽¹¹⁾
H	*	目标公司干事递延补偿计划(2011年6月8日起修订和重报) ⁽¹²⁾
I	*	目标公司干事EDCP(2017年计划说明)(经修正和重述自2017年5月1日起生效) ⁽¹³⁾
J	*	目标公司递延薪酬计划董事 ⁽¹⁴⁾
K	*	目标公司DDCP(2013年计划说明)(2013年12月1日起修订和重报) ⁽¹⁵⁾
L	*	目标公司干事收入延续计划(经修订和重述自2017年9月1日起生效) ⁽¹⁶⁾
M	*	目标公司执行超额长期残疾计划(重报自2010年1月1日起生效) ⁽¹⁷⁾
N	*	退休计划主任 ⁽¹⁸⁾
O	*	目标公司递延补偿信托协议(2009年1月1日起生效) ⁽¹⁹⁾
P	*	2011年6月8日对目标公司递延补偿信托协议的修正(2009年1月1日起生效) ⁽²⁰⁾
Q	*	2017年10月25日对目标公司递延补偿信托协议的修正(2009年1月1日起生效) ⁽²¹⁾
R	*	经修订及重订的执行无保留股票期权协议的格式 ⁽²²⁾
S	*	限制股协议的形式
T	*	基于业绩的限制性股协议的形式
U	*	业绩股协议格式
V	*	价格形式-既得股票期权协议 ⁽²³⁾
W	*	非雇员董事非合资格股票期权协议格式 ⁽²⁴⁾
X	*	非雇员董事受限制股票单位协议的格式
Y	*	现金留存奖表格 ⁽²⁵⁾
AA	*	截至2015年3月13日，塔吉特公司与布赖恩·C·康奈尔的飞机分时协议 ⁽²⁶⁾
bb	*	日期为2019年1月7日的过渡协定 ⁽²⁷⁾
CC		截止2016年10月5日，目标公司、美国银行、N.A.作为行政代理人和其中所列银行之间签订的五年期信贷协议 ⁽²⁸⁾


目标公司						2019年表格10-K			63


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DD		2017年8月7日对目标公司、美国银行作为行政代理人的五年信贷协议及其所列银行的延期修正 ⁽²⁹⁾
电子束		2018年8月6日为目标公司、美国银行行政代理人及其中所列银行之间五年信贷协议的第二次延期修正案 ⁽³⁰⁾
法夫	‡	目标企业目标公司2012年10月22日的信用卡计划协议。和美国TD银行，N.A. ⁽³¹⁾
GG	‡	2015年2月24日对目标公司、塔吉特企业、公司之间的信用卡计划协议进行的第一次修正。和美国TD银行，N.A. ⁽³²⁾
HH	‡	第二次修正日期为2019年11月19日目标公司与目标企业之间的信用卡计划协议。和美国TD银行，N.A.
二	‡	2015年12月16日目标公司与CVS制药公司签订的药品经营协议。 ⁽³³⁾
JJ	‡	2016年11月30日“目标公司与CVS制药公司之间的药房经营协议”第一修正案。 ⁽³⁴⁾
KK		第二次修正日期为2018年1月9日目标公司和CVS制药公司之间的药剂操作协议。 ⁽³⁵⁾
(21)		附属公司名单
(23)		独立注册会计师事务所的同意
(24)		授权书
(31)A		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官
(31)B		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官
(32)A		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节第1350节对首席执行官按照“美国法典”第18节的规定进行的认证
(32)B		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节第1350节核证首席财务官
101.INS		XBRL实例文档
101.SCH		XBRL分类法扩展模式
101.CAL		XBRL分类法扩展计算链接库
101.DEF		XBRL分类法扩展定义链接库
101.LAB		XBRL分类法扩展标签Linkbase
101.PRE		XBRL分类法扩展表示链接库

如有书面要求，并支付注册人提供证物的合理费用，将提供展品副本。

_____________________________________________________________________

‡ 根据保密处理的请求，本展览的某些部分已被略去，并已单独提交给证券和交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。

* 管理合同或赔偿计划或安排须作为本表格的证物提交。

(1)附件(3)A到目标的表格8-K报告提交6月10日。

(2)通过参考表表(3)B到目标的表格8-K提交了2020年1月10日的报告。

(3)参照表4.1纳入目标表格2000年8月10日提交的报告.

(4)2007年5月1日提交的注册表格“注册表格8-K”中引用了表4.1。

(5)通过参考表(10)KK到塔吉特的表格8-K提交2017年6月15日的报告。

(6)通过参考表(10)B到目标的表10-Q报告，截至2011年7月30日为止的季度。

(7)参考表(10)C到塔吉特的表10-Q报告截至2017年7月29日的季度。

(8)通过参考表(10)C到目标的表格10-Q报告截至2016年4月30日的季度。

(9)参考表(10)D到目标表10-Q报告截至2016年4月30日止的季度报告。

(10)参考表(10)E到塔吉特截至2014年2月1日的10-K年度报告。

(11)通过参考表表(10)NN到目标表10-Q报告截至2016年4月30日的季度。

(12)通过参考表(10)F到目标的表10-Q报告截至2011年7月30日的季度。

(13)参考表(10)I到Target的表10-K报告，截至2017年1月28日。

(14)通过参考表(10)I对塔吉特公司截至2007年2月3日的10-K年度报告进行整合。


目标公司						2019年表格10-K			64


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(15)通过参考表(10)I对塔吉特公司截至2014年2月1日的年度10-K报表进行整合。

(16)参考表(10)L到塔吉特的表10-Q报告截至2017年7月29日的季度。

(17)通过参考表(10)A到目标的表格10-Q报告，截至2010年10月30日的季度。

(18)参考表(10)O到目标表10-K截至2005年1月29日的年度报告。

(19)附件(10)O到目标表10-K报告截至2009年1月31日止的年度报告。

(20)通过参考表表(10)AA到目标的表10-Q报告截至2011年7月30日的季度。

(21)参考表(10)MM到塔吉特的表10-Q报告截至2017年10月28日的季度。

(22)以表(10)V为参考，纳入塔吉特截至2015年1月31日的10-K表格报告。

(23)通过参考表(10)JJ到塔吉特的表10-Q报告截至2017年4月29日的季度。

(24)通过参考表表(10)EE到目标的表格8-K提交了2012年1月11日提交的报告。

(25)参考表(10)W到塔吉特截至2013年2月2日的10-K年度报告。

(26)参考表(10)HH到塔吉特公司截至2015年1月31日的10-K年度报告。

(27)通过参考表(10)A纳入目标的表格8-K报告提交2019年1月10日.

(28)参照截至2016年10月29日的季度表(10)O纳入塔吉特表格10-Q报告。

(29)参考表(10)LL to Target的表10-Q报告截至2017年10月28日的季度报告。

(30)参考表(10)II纳入塔吉特2018年11月3日截止季度的10-Q报表。

(31)表(10)X与塔吉特公司截至2013年5月4日的季度10-Q/A报告相结合。

(32)参考表(10)II纳入塔吉特截至2015年5月2日的季度10-Q报告。

(33)参考表(10)KK到塔吉特的表格10-K截至2016年1月30日的年度报告。

(34)参考表(10)CC到Target的表10-K截至2017年1月28日的年度报告。

(35)参考表(10)HH到塔吉特2018年2月3日截止年度的10-K报表。


目标公司						2019年表格10-K			65


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签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，塔吉特已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。



	目标公司
	通过：	/S/Michael J.Fiddelke
日期：2020年3月11日		菲德尔克执行副总裁兼首席财务官

根据1934年“证券交易法”的要求，下列人员代表塔吉特、以指定的身份和日期签署了本报告。


			/S/Brian C.Cornell
日期：2020年3月11日			布莱恩·C·康奈尔董事会主席兼首席执行官


			/S/Michael J.Fiddelke
日期：2020年3月11日			菲德尔克执行副总裁兼首席财务官


			S/Robert M.Harrison
日期：2020年3月11日			罗伯特·哈里森高级副总裁，首席会计官和控制器

罗克珊·奥斯汀
小道格拉斯·M·贝克
乔治·巴雷特
卡尔文·达顿
恩里克·德·卡斯特罗
罗伯特·爱德华兹

梅兰妮·希利
唐纳德·R·克努斯
莫妮卡·洛扎诺
玛丽·E·明尼克
肯尼思·萨拉扎
德米特里·斯托克顿

占董事会多数

Michael J.Fiddelke在此签名，是根据指定董事正式签署的委托书，并代表这些董事向证券交易委员会提交的授权书，均以所述的身份和日期签署本文件。


	通过：	/S/Michael J.Fiddelke
日期：2020年3月11日		菲德尔克事实律师


目标公司						2019年表格10-K			66