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•	我们的实地领导经验丰富，文化连贯。他们有效地与我们的管理层合作，实施我们的战略，并提供持续的反馈，以改善我们的服务。

•	已经建立了一个纪律和能力，以继续推出高质量的消费品，旨在促进我们的公司目标的实现。

•	我们制定并推出了一个全面的培训制度，为我们的成员提供了一条完整的职业道路。我们的培训材料涵盖了我们的成员的需求，无论他们是潜在的，新的新兵，产品传道者，销售领导或梦想建设者。

•	我们制定了一项全年、多方面的宣传计划，针对我们不同的成员群体，并在过去几年中证明是有效的。

•	我们实施了一个佣金结构，使加入我们的业务尽可能容易，同时让现有成员有机会以多种方式尽快开始赚钱。

•	我们客户服务不断改进的心态和方法，不仅使我们作为一个组织与众不同，而且使我们不断地了解如何更好地为我们的成员服务。

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•	根据其会员和客户购买产品所得的累计奖金额支付佣金；以及

•	透过出售会员以折扣及批发价格购买并以零售价转售的产品的零售利润(对我们一些较小市场的买家及从我们在中国的附属公司购买的人士而言，销售只供个人消费，而收入亦不得透过零售利润赚取)。

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•	电话会议-我们举行电话会议，与副外地领导就各种问题，如技术产品讨论，成员组织建设和管理技巧。

•	互联网-我们有一个网站：www.nhtglobal.com。在这个网站上，用户可以阅读公司新闻，了解更多关于各种产品的信息，注册成为会员，下订单，跟踪订单的履行和交付情况。

•	产品工具-我们向会员提供各种营销工具，包括产品目录、视频、信息手册、小册子和针对个别产品的海报，这些工具都是印刷的，可以在网上获得。

•	广播电子邮件和短信-我们通过电子邮件和/或短信发送通知给那些选择接受这种通讯形式的成员。

•	社交媒体工具-在一些国家，我们维持针对特定国家的社交媒体网站，以促进围绕我们的产品提供和商业机会的社区环境。

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•	对消费者和会员实施取消/退货、库存回购和冷却权；

•	要求我们或我们的成员从政府机构取得许可证或向其登记；

•	实施报告要求；以及

•	对美国施加要求，例如要求会员保持零售额，以符合收取佣金的资格；确保会员因销售产品而获得补偿，而不是因招募新会员而获得补偿，以避免传销计划。

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•	对我们、我们的产品、我们的分销方式或我们的竞争对手的负面宣传或负面看法；

•	对现有或新产品缺乏兴趣或技术故障；

•	对我们现有的成员补偿计划或对该补偿计划的改进或其他修改缺乏兴趣；

•	执行我们的政策和程序的行动；

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•	对我们或本行业其他人采取的管制行动或指控或私人行动，例如2019年1月在中国发起的为期100天的运动(以及其延期和后果，包括相关的回顾性审查)；

•	一般的经济、商业和政治状况，包括最近香港的政治动乱；

•	变更管理或失去一名或多名主要成员领导人；

•	新竞争者进入本港市场，或新产品或现有竞争者加强补偿计划；及

•	某一国家或市场的潜在饱和或成熟度水平可能对我们吸引和保留此类市场成员的能力产生不利影响。

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•	投机者积极参与我们的股票(包括卖空者)；

•	关于我们的业务运作的市场谣言；

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•	政府对我们业务的审查；

•	与我们的业务或行业有关的负面宣传；以及

•	我们经营结果的波动。

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(a)	这些股票是在公开市场交易中购买的。

(b)	2016年1月12日，董事会批准将我们于2015年7月28日首次批准的股票回购计划从1，500万美元增加到7，000万美元。回购预计将在我们的收益和现金允许的范围内执行，并将根据所有适用的证券法律和条例，包括“交易法”第10b-18条进行。对于全部或部分授权回购金额，我们可以订立一个或多个符合“交易法”规则10b5-1的计划，以便利这些购买。股票回购计划不要求我们购买特定数量的股份，而且可能会不时暂停或中止。在2019年12月期间，该公司共购买了97 785股普通股，总收购价为552 000美元，外加交易费用。

(c)	截至2019年12月31日，在2015年7月28日首次批准、2016年1月12日增加的7，000万美元股票回购计划中，仍有2，620万美元可供未来购买。可获得的税后等值余额为2 190万美元(见合并财务报表附注9)。

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•	根据其会员和客户购买产品所得的累计奖金额支付佣金；以及

•	以批发价格购买并以零售价转售的产品的零售利润(对我们一些较小市场的购买者和我们中国子公司的购买者而言，销售仅供个人消费，收入不得通过零售利润赚取)。

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业务性质

 

自然健康趋势公司，一家特拉华州的公司(不管是否包括它的子公司，“公司”)，是一家国际直销和电子商务公司。公司控制的子公司销售“NHT全球”品牌下的个人护理、健康和“生活质量”产品。

 

该公司的全资子公司在以下市场拥有活跃的实体业务：美洲，包括美国、加拿大、开曼群岛、墨西哥和秘鲁；大中华区，包括香港、台湾和中国；东南亚，包括新加坡、马来西亚、泰国和越南；韩国；日本；印度和欧洲。该公司还通过与当地一家服务提供商的合作，在俄罗斯和哈萨克斯坦开展业务。

2019年1月，该公司将其公司总部从加利福尼亚州的滚动山庄迁至香港。

巩固原则

 

合并财务报表包括公司及其所有全资子公司的账目.所有重要的公司间结余和交易已在合并中消除。

 

重新分类

资产负债表中的前一年某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

估计数的使用

 

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响所报告的资产和负债数额的估计和假设，并在合并财务报表之日披露或有资产和负债，以及报告所述期间的收入和支出数额。

编制公司财务报表所固有的最重要的会计估计数包括与收入确认有关的估计数，以及用于确定与销售报表、佣金和所得税有关的负债的估计数。各种假设和其他因素促使确定这些重要的估计数。确定重大估计数的过程是具体的，并考虑到历史经验以及目前和预期的经济状况。实际结果可能与公司的估计大不相同。如果估计数与实际结果之间存在重大差异，今后的业务结果将受到影响。

现金及现金等价物

 

现金和现金等价物包括公司对市政和公司债务证券、货币市场基金和定期存款的投资。本公司认为，所有原始期限为三个月或更短期限的高流动性投资，在购买时都是现金等价物。按财务会计准则理事会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)320的规定，应将被归类为现金等价物的债务证券入账。投资-债务和股票证券。因此，该公司确定了其对持有的债务证券的投资2019年12月31日应归类为可供出售，并按公允价值记帐，并在股东权益累计其他综合损失中报告未实现损益。债务证券的成本根据溢价的摊销和到期日折扣进行调整。这笔摊销包括在其他收入中。已实现的损益以及利息收入也包括在其他收入中。证券的公允价值是以可用的市场价格或利用市场可观察投入的替代定价来源和模型为基础的。

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公司以现金和现金等价物包括其某些信用卡处理商欠下的信用卡应收账款，因为现金收益是在两年内收到的五天.

该公司在美国、香港及其他地方的多间机构维持某些现金结余，而这些机构有时可能会超过保险限额。该公司并没有蒙受任何损失，并相信该公司并无任何重大信贷风险。

限制现金

 

2015年6月，该公司为一个金额为CNY的银行存款账户提供资金20百万 ($2.9百万在…2019年12月31日(2018年)预计将在中国提交直销许可证申请。中国法律要求此类存款设立消费者保护基金。在2019年11月，该公司为一个类似的银行存款账户提供了数额为VND的资金10百万 ($432,000于2019年12月31日在越南提交直销许可证申请。

本公司定期与某些信用卡处理公司维持现金储备，以应付可能无法收回的款项及回扣。位于韩国的信用卡处理公司持有的现金储备反映在非流动资产中，因为它们要求公司提供100%在处理交易之前，必须无限期地保持抵押品。

 

盘存

 

库存按成本或可变现净值的较低比例列报，采用先入先出的方法.公司审查其库存是否过时，并保留或注销任何确定为过时的库存。公司对过时的判断是基于对其产品的需求、产品的过期日期、预计的未来销售和管理层的未来计划的假设。

 

财产和设备

 

财产和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。折旧通常是在资产的估计使用寿命上使用直线法计算的。三到五年办公设备、办公软件和资本化内部使用软件开发成本和五到七年家具和固定装置。租赁权的改进按较短的租赁期限或资产的估计使用寿命摊销。维修费记作已发生的费用。折旧和摊销费用列为销售、一般和行政费用。这些费用总计$387,000和$424,000分别在2019年和2018年期间。

 

本公司审查财产和设备的减值，每当事件或情况的变化，表明资产的账面金额可能无法收回。这些资产的可收回性是通过将其账面金额与资产预期产生的未来未折现现金流量进行比较来衡量的。如果财产和设备被视为受损，则应确认的减值等于资产的账面价值超过公允价值的数额。

 

所得税

 

公司根据所得税的负债会计方法确认所得税。递延所得税是按预计收回或解决暂时性差额的年份颁布的法定税率确认的，是指资产和负债的财务报告和税基之间的差额。递延税费用或福利是递延税资产和负债变动的结果。在必要时确定估值津贴，以便根据更有可能而非确认标准将递延税收资产减至预期最终实现的数额。本公司只在税务当局根据税务当局的技术优点，经税务当局审查后，才能确认来自不确定的税务状况的税务利益。该公司已评估其税务状况，并确定该年度或数年的税务状况并无重大的不明朗情况。财务报表中确认的这一职位的税收利益是根据最终解决后可能实现的最大利益来衡量的。该公司承认与未确认的税收利益有关的利息和罚款是所得税支出的一部分。在美国境外子公司的未分配收益被视为永久再投资时，递延税不为州所得税目的提供。

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以eWallets持有的数额

 

该公司规定，香港某些会员的佣金必须首先记入电子钱包(EWallet)账户，而不是直接支付给会员。eWallet功能允许成员使用eWallet可用余额和/或通过多种支付方法请求佣金支付来下新产品订单。eWallets持有的数额作为流动负债反映在资产负债表上。

长期激励

根据2014年长期激励计划(“LTI计划”)获得的财务奖励在绩效期内确认为实现或超过特定绩效或其他目标。由公司董事会赔偿委员会自行决定，LTI计划下的分配以现金形式发放，或者以普通股或其他普通股权利的形式授予，根据2016年股权奖励计划的条款具有同等的现金价值。赔偿委员会在每个日历年结束后确定分配形式。因此，所赚取的数额被视为非股权奖励.根据“LTI计划”，任何现金付款的50%是在业绩期结束后立即开始的该日历年2月开始的35个连续每月分期付款中支付的，其余50%的收入将在2021年2月开始至2023年12月连续35个月分期付款中支付。根据“LTI计划”，以普通股或其他普通股权利的形式进行的分配，应在执行期间结束后的日历年2月进行一次分配，或在行政上切实可行的情况下尽快进行。

虽然该计划并没有改变向前推进的LTI计划的上述特点，但在2019年8月9日，赔偿‎委员会修订了LTI计划，规定根据LTI计划目前雇用的‎参与者在2018年12月31日或之前的业绩期内获得的所有未支付的现金福利，应以根据公司2016年股权激励‎计划授予限制性股票的形式支付。因此，在2019年8月9日，该公司授予1,117,485有限普通股股份予‎某些雇员(但须按季度归属于授标日期后的3年期间)，以代替‎未支付的现金利益总额$7.9百万根据lti计划在2018年12月31日前结束或‎的绩效期内获得的收益。不截至2019年12月31日，长期激励补偿金未付分期付款.见注9。

外币

 

公司国际子公司的功能货币一般是其本国货币。当地货币资产和负债按资产负债表日的汇率折算，本币收入和支出按该期间的平均汇率折算。股权账户按历史折算率折算，由此产生的折算调整直接记录为累计的其他综合损失。

 

交易损益总额，包括与以外国计价的现金和现金等价物有关的损益，以及某些公司间结余的重新计量，作为其他收入和费用列入业务报表。外汇损失总额$355,000和$739,000在2019和2018分别。

 

委员会

 

独立成员根据每周销售期间的个人和团体奖金总额赚取佣金。公司的每种产品都被指定为指定数量的奖金数量点，实质上是产品批发价的一个百分比。公司在赚取佣金时，并随着相关收入的确认而产生佣金，并在每周销售周期结束后一般两周支付产品销售的佣金。

 

在一些市场上，该公司还支付多达三代个人赞助成员购买的某些奖金，以及多达七代个人赞助成员赚取的佣金奖金。独立成员也可以在指定的激励期内，根据满足某些资格而获得奖励，奖励期限从几周到一年不等。公司估计并在成员满足资格要求时计算与奖励有关的所有成本。

 

公司不时对公司的薪酬计划进行修改和改进，以帮助激励成员，这可能会对成员佣金产生影响。公司还为业务或市场开发签订了基于业绩的协议，这可能会给特定成员带来额外的补偿。

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每股净收入(亏损)

 

摊薄后的每股净收益是根据在此期间发行的普通股加权平均数量确定的，并根据普通股等值的稀释效应进行调整。非归属限制性股票的稀释效应体现在国库券法的应用上。根据国库券法，公司尚未确认的未来服务补偿费用(如果有的话)被假定用于回购股份。

某些风险和浓度

 

该公司的大部分销售是在香港产生的(见注13)。该公司在香港的大部分收入都来自销售交付给中国会员的产品。与公司在世界其他地区的业务不同，该公司在中国的子公司没有在中国实施直销模式。中国政府只允许有许可证的机构直接销售，并通过了反传销和多级营销立法。该公司曾于2015年8月在中国提交了一份直接销售许可证的初步申请，但在2019年，中国政府当局建议该公司撤回其申请。该公司了解到，政府当局建议其他有直接销售许可证申请的公司也撤回其申请。该公司于2019年11月申请撤回其申请，此后不久政府当局批准撤回其申请。该公司在香港采用电子商贸直销模式，并承认向香港及中国内地会员销售所得的收入是在香港产生的。会员在中国购买的产品被交付给第三方，第三方根据协议作为记录进口商支付适用的关税。此外，通过一个中国实体，该公司在中国销售的产品采用电子商务零售模式.中国实体与香港实体分开运作，中国成员可以选择单独或同时参加。

该公司不断评估其在中国和香港的业务是否符合适用的法律法规，包括征求外部专业人员和某些中国当局的意见。这一过程能够并已经导致查明某些可能不遵守的事项。该公司继续工作，以令人满意地解决这些问题，但不能保证采取了适当的步骤，或适用的法律和条例得到了适当的解释。如果政府认定公司的活动违反了适用的法律法规，包括中国的直销、传销或多层次营销法律法规，或者通过了新的法律法规，可能会对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

 

尽管该公司试图与中国国家和地方政府机构密切合作开展业务，但该公司遵守国家和地方法律的努力可能会受到迅速变化的监管气候、对类似于违反直销、传销或多层次营销立法的活动的关切以及对法律法规的主观解释的损害。任何确定公司的业务或活动，或其个人成员或雇员销售代表的活动，或记录进口商的活动不符合适用的法律和条例，都可能导致处以巨额罚款，延长业务中断，限制公司未来获得营业执照或扩展到新地点的能力，改变其业务模式，终止经营业务所需的许可证，或采取任何可能对公司业务、财务状况和经营结果造成重大损害的其他行动。

除香港以外，没有任何单一市场的净销售额超过总销售额的10%。销售是向本公司的成员进行的，没有一个客户占公司净销售额的10%或10%以上。然而，该公司的商业模式可能导致集中销售给几个不同的成员和他们的网络成员。虽然没有一个成员占净销售额的10%或10%以上，但关键成员或该成员网络的损失可能会对公司的净销售额和财务业绩产生不利影响。

公司的优质诺丽果汁，强化必需益生菌和Triotein™每种产品占比超过10%公司总收入的一部分。该公司目前从一个单一的供应商获得每一种这样的产品。如果需求大幅度下降，政府法规限制产品的销售，公司无法充分采购或交付产品，或者公司因任何原因停止提供产品，而没有适当的替换，公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。

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金融工具的公允价值

 

公司金融工具的账面金额，包括现金和应付帐款，由于期限较短而近似公允价值。非流动限制现金的账面金额接近公允价值，因为没有这些限制，相关资产将包括在现金和现金等价物中。

 

会计准则允许公司自行选择以公允价值计量许多金融工具和某些其他项目，公司选择了不公允价值的现有合格项目。

最近发布并通过了会计公告

2016年2月，FASB确定了主题842，租赁，通过发布会计准则更新(“ASU”)2016-02，要求承租人承认资产负债表上的租赁所产生的权利和义务，并披露有关租赁安排的关键信息。专题842随后被ASU第2018-11号修正，有针对性的改进，ASU No.2018-10，专题842的编纂改进，ASU No.2018-01，土地地役权--向话题842过渡的实用权宜之计。新标准建立了使用权(ROU)模型，要求承租人在资产负债表上确认所有期限超过12个月的租赁的ROU资产和租赁负债。租赁分为融资或经营，分类影响业务报表中费用确认的模式和分类。自2019年1月1日起，公司采用了以生效日期为首次申请日期的新标准。新标准为过渡时期提供了一些可供选择的实用权宜之计。该公司选择了“一揽子实用权宜之计”，允许各实体不根据新的租赁标准重新评估先前关于租约识别、租赁分类和初始直接费用的结论。采用后，公司在其资产负债表上确认经营租赁负债$4.5百万，根据现有经营租赁的现行租赁标准，根据剩余最低租金的现值计算，相应的ROU资产数额相同。详情见附注6。

2016年6月，FASB发布ASU 2016-13金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量引入了以摊销成本法计量的金融资产减值的预期信用损失模型，并在FASB ASC中增加了326的主题。2019年11月，FASB发布ASU 2019-11，对专题326“金融工具-信贷损失”的编纂改进ASU 2019-11的修正案澄清、修正和改进了主题326.ASU 2019-13以及ASU 2019-11的更新在2022年12月15日以后的中期和年度期内生效，并允许尽早采用。该公司目前正在评估这一标准对其合并财务报表的影响。

2017年1月，FASB发布ASU 2017-04无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉损害测试。本指南通过从商誉损害测试中消除步骤2，简化了减值所需的商誉测试。相反，实体应进行年度或中期商誉减值测试，将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较，并对账面金额超过报告单位公允价值的数额确认减值费用。此ASU适用于2019年12月15日以后的财政年度的中期和年度减值测试，并允许尽早采用。该公司选择在2019年第四季度尽早采用新标准。详情见附注7。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13公允价值计量 (主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化。此指南修改、删除和添加了关于公允价值计量的某些披露要求。本标准适用于2019年12月15日以后的中期和年度，并允许尽早采用。该公司目前正在评估这一标准对其合并财务报表的影响。

在2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12所得税 (主题740)：简化所得税会计。这一指导意见消除了在确认投资递延税、在中期进行期间内分配和计算所得税方面的某些例外情况，并增加了在某些领域降低复杂性的指导，包括确认对税收善意的递延税，以及将税款分配给合并集团的成员。本会计准则适用于2020年12月15日以后的中期和年度，允许尽早采用。该公司目前正在评估这一标准对其合并财务报表的影响。

其他最近发布的会计声明没有或不被管理层认为对公司目前或未来的财务报表有重大影响。

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收入确认

所有收入都是在履行合同义务时确认的。产品销售在产品发运和所有权传递给独立成员时得到认可。对成员的产品销售是根据一项成员协议进行的，该协议规定，在公司交付给完成交付给成员的承运人时，所有权和损失风险都将转移给承运人，通常称为“离岸价。装运点”。本公司的销售安排除一般退货权外，不包含检验权或客户承兑条款。这些合同一般都是短期合同.

 

实际产品回报被记录为净销售额的减少。公司根据其退货政策和历史经验估算并累积产品退货准备金。外汇储备是根据各国的退货政策制定的。14天到一年，以及它们的历史回报率，从1%到5%销售回报2%2019年和2018年每一年度的销售情况。在报告所述期间，估计数没有重大变化。详情见附注4。

 

本公司选择将所有权转给成员后所进行的运输和处理活动作为履行成本进行核算，如果在合同规定的运输和处理活动发生之前确认收入，则应计为运输和处理费用。向会员收取的运费包括在净销售中。与装运有关的费用包括在销售成本中。事件和培训收入被推迟，并确认为事件或培训发生。活动和成员培训的费用包括在销售、一般和行政费用中。

 

向会员销售产品的各种税款由本公司作为代理人收取，并汇至各自的税务机关。这些税收按净额列报，并作为负债入账，直至汇至各自的税务当局。

 

递延收入

本公司主要在会员订购时以信用卡付款。未装运产品收到的金额被视为合同责任，并记作递延收入。终了年度递延收入减少2019年12月31日主要原因是$4.9百万截至2018年12月31日已列入递延收入的年度确认收入减去$2.7百万主要在2019年年底收到的未发运产品的现金付款。详情见附注4。

收入分类

该公司向一个成员网络销售产品，该网络从一个市场到另一个市场以无缝方式运作，但中国市场除外，该公司通过电子商务零售平台向一些消费者销售产品，在俄罗斯和哈萨克斯坦市场，该公司通过第三方服务提供商开展业务。详情见附注13。

具有多重履约义务的安排

本公司与客户签订的合同可能包括多重履约义务。对于这种安排，公司根据其相对独立的销售价格将收入分配给每项履约义务。该公司一般根据个别产品向类似客户收取的价格来确定独立销售价格。

实用权宜之计

由于摊销期为一年或一年以下，公司一般在发生销售佣金时支付费用。这些费用记在佣金费用中。

本公司不提供对原预期期限为一年或一年以下的合同未履行的履约义务的某些披露。

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下表说明了所述期间每股基本和稀释净收益(亏损)的计算情况(单位：千，但每股数据除外)：

	截至12月31日的年度，
	2019											2018
	损失				股份			每股				收入				股份			每股
普通股基本净收入(亏损)：
可供普通股股东使用的净收入(损失)	$	(5,611	)		10,871			$	(0.52	)		$	31,035			11,304			$	2.75
稀释证券的影响：
非归属限制性股票	—				—							—				14
摊薄后的每股净收益(亏损)：
可供普通股股东使用的净收入(损失)加上假定转换	$	(5,611	)		10,871			$	(0.52	)		$	31,035			11,318			$	2.74

在报告亏损的时期，已发行普通股的加权平均数量不包括普通股等价物，因为它们的包含将是反稀释的。因此，非归属限制性股票总计459,654截至2019年12月31日止的年度，中投股票不包括在内。

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某些资产负债表金额的构成部分如下(千)：

	十二月三十一日，
	2019				2018
现金和现金等价物：
现金	$	13,720			$	47,323
现金等价物	82,315				85,330
	96,035				132,653
限制现金	3,390				2,998
	$	99,425			$	135,651
清单：
成品	$	6,142			$	11,171
原料	1,249				1,145
陈旧准备	(987		)		(151		)
	$	6,404			$	12,165
财产和设备：
办公设备	$	578			$	537
办公软件	1,037				918
机械	28				29
家具和固定装置	327				319
租赁改良	1,001				1,022
在建工程(包括内部使用软件开发成本)	—				19
财产和设备，按成本计算	2,971				2,844
累计折旧和摊销	(2,236		)		(1,910		)
	$	735			$	934
其他应计费用：
销售回报	$	373			$	801
与雇员有关的开支	1,258				4,051
仓储、库存和其他	756				1,269
	$	2,387			$	6,121
递延收入：
未装运产品	$	2,390			$	4,574
汽车船前进	1,985				1,876
其他	131				345
	$	4,506			$	6,795

截至2019年12月31日，现金和现金等价物包括$9.1百万在中国境内受外汇管制的银行持有。

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每一期间终了时按现金等价物包括的重要类别的投资情况如下(千)：

		2019年12月31日												2018年12月31日
	公允价值水平1	调整成本				未实现损失毛额				公允价值				调整成本				未实现损失毛额				公允价值
货币市场基金	一级	$	11,659			$	—			$	11,659			$	3,281			$	—			$	3,281
定期存款	2级	13,544				—				13,544				18,071				—				18,071
市政债券	2级	347				—				347				12,149				(7		)		12,142
公司债务证券	2级	56,784				(19		)		56,765				51,862				(26		)		51,836
投资总额		$	82,334			$	(19	)		$	82,315			$	85,363			$	(33	)		$	85,330

¹FASB主题820“公允价值计量”建立了一个公允价值层次结构，要求在可用的情况下使用可观测的市场数据，并对用于衡量公允价值的估值技术的投入排序如下：

一级：活跃市场相同资产或负债的报价。

二级：由市场数据证实的可观察的基于市场的输入或不可观测的输入.

第3级：无法观察到的投入，但未得到市场数据的证实。

公司租赁9,600香港的办公用地面积，任期至2021年2月届满。公司租赁4,900加州滚动山庄的一平方英尺办公空间，任期将于2025年9月届满。为进一步开拓北美市场，本公司租赁2,400, 1,600和2,000分别位于加州蒙特里公园、不列颠哥伦比亚省里士满和新泽西州梅图兴。蒙特利公园、里士满和梅图兴的任期分别于2020年8月、2021年2月和2022年11月届满。

公司租赁九在中国各地设有分公司，并在秘鲁、日本、台湾、韩国、新加坡、马来西亚、越南、印度尼西亚、泰国、印度和开曼群岛增设办事处。公司还在中国中山租赁了一家多用途工厂和工厂。11遍布中国广州市的服务站服务于或将来将服务于中国消费者的需求。本公司与第三方签订合同，在其所有国际市场上履行和分配业务。本公司的第三方物流合同中没有一份包含租约，因为公司无权随意进入仓库或转移库存。

2019年12月31日终了年度的租赁费用构成部分如下(千)：

经营租赁	$	2,024
短期租约	284
租赁费用总额	$	2,308

业务租赁负债计量中包括的金额支付的现金为$2.0百万截至2019年12月31日止的年度。

与经营租赁有关的加权平均剩余租赁期限和贴现率。2019年12月31日情况如下：

加权平均剩余租赁期限(以年份为单位)	3.1
加权平均贴现率	5.5	%

由于公司的大多数租约没有提供隐含利率，公司根据租赁开始日期的现有信息，使用其增量借款利率或每一子公司的利率来确定租赁付款的现值。

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截至年月日，本处经营租契负债的每年定期租约付款额。2019年12月31日如下(千)：

2020	$	1,734
2021	739
2022	429
2023	246
2024	227
此后	173
租赁付款总额	$	3,548
减：估算利息	(329		)
租赁负债现值	$	3,219

对于所有资产类别，公司选择在收购日不承认在收购之日剩馀的12个月或更短的租赁期限的资产或负债。此外，对于所有资产类别，公司选择不将非租赁组件与租赁组件分开，而是将与该租赁组件关联的组合租赁和非租赁组件作为单一租赁组件进行核算。

截至2018年12月31日的未来最低租赁债务如下(千)：

2019	$	1,796
2020	1,340
2021	452
2022	332
2023	208
此后	327
最低租赁债务总额	$	4,455

公司的商誉主要包括$11.9百万与MarketVision通讯公司有关联而被收购。(“MV公司”)2004年3月合并。由于MV公司完全融入公司，公司的运作从市场到市场的无缝性质，商誉的全部账面金额在企业一级进行评估。公司的政策是在第四季度每年测试商誉减损情况。

2019年第四季度，公司选择早日采纳ASU 2017-04的指导方针，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉损害测试，这就从商誉损害测试中消除了第二步。该公司在考虑了最近的股票价格趋势后，根据市值估算了公允价值。公司将该公允价值与其账面价值进行比较后，确认其减值损失为$1.8百万2019年12月。

2018年和2019年期间商誉账面金额的变化情况如下：

	2017年12月31日				减值损失				(2018年12月31日)				减值损失				(一九二零九年十二月三十一日)
善意	$	14,145			$	—			$	14,145			$	—			$	14,145
累计减值损失	(12,381		)		—				(12,381		)		(1,764		)		(14,145		)
	$	1,764			$	—			$	1,764			$	(1,764	)		$	—

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在2019年1月8日，该公司及其二在美国加州中区地区法院提起的一项被认为是证券集团的诉讼中，该公司的执行官员被点名，标题如下：Kauffman诉自然健康趋势公司，第2号案件：19-cv-00163。该申诉旨在代表所有在2016年4月27日至2019年1月5日期间购买或以其他方式购买我们普通股的人提出索赔，其中包括：(1)1934年“证券交易法”(“交易法”)第10(B)节和据此颁布的针对该公司和Chris T.Sharng和Timothy S.Davidson(共同为“个人被告”)的规则10 b-5，以及(2)“交易所法”第20(A)节对个别被告的指控。该申诉部分指称，该公司就其在中国的业务活动的合法性作出了实质性的虚假和误导性陈述，包括经营一家据称非法的多级营销业务。申诉要求赔偿数额不确定的损害，加上利息和费用。2019年5月3日，法院发布命令，任命夏阳为首席原告，任命罗森律师事务所为首席律师。2019年6月3日，首席原告提交了一份修改后的申诉。2019年6月27日，双方提交了一项联合规定，要求推迟就被告提出的驳回诉讼的动议举行简报，以允许双方继续进行讨论，法院于2019年7月1日作出了这一规定。2019年9月6日，被告提出驳回修改后的申诉的动议。经过充分的陈述和口头辩论，法院于2019年12月20日发布了一项命令，驳回了对任何虚假或误导性陈述的申诉，并下令在2020年1月13日或之前提出任何修改后的申诉。2020年1月13日，原告提交了一份意向书，不提出修改后的申诉。2020年1月17日，法院发布命令，驳回带有偏见的诉讼，并下令对被告作出判决。二零二零年二月十四日, 原告向第九巡回上诉法院提交了上诉通知。原告的开审状目前应于2020年6月1日到期，被告的答辩状应于2020年7月1日到期。被告认为这些申诉没有法律依据，打算对他们进行有力的辩护。

证交会正在进行一项非公开调查，以确定是否有违反联邦证券法有关公司证券交易和/或其公开披露。该公司已与证券交易委员会充分合作，并将继续这样做。解决这一问题所需的时间不确定，公司无法预测结果，也无法预测是否会面临更多的政府询问或其他行动。

 

公司与其管理团队的某些成员有雇佣协议，雇员或公司可在四周通知后终止雇用协议。与管理团队签订的雇用协议载有条款，保证在控制发生改变时，如定义的控制发生变化，或雇员无因而被解雇，或按定义的原因终止雇用，保证支付指定金额。

 

授权股份

 

本公司获授权发行二由最多不超过5,000,000优先股，$0.001票面价值50,000,000普通股，$0.001票面价值。

 

股利

 

下表汇总公司在2019和2018(单位：千，除每股数据外)：

申报日期		普通股				金额				付款日期
2019年10月29日(特别咨商地位)		$	0.40			$	4,608			2019年11月29日
2019年1月27日(特别咨商地位)		0.08				912				2019年3月15日
(一九二零九年一月二十七日)		0.16				1,824				2019年3月15日
		$	0.64			$	7,344

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申报日期		普通股				金额				付款日期
2018年10月21日(特别咨商地位)		$	0.18			$	2,048			2018年11月23日
(2018年10月21日)		0.16				1,820				2018年11月23日
2018年7月18日(特别咨商地位)		0.25				2,844				2018年8月24日
(2018年7月18日)		0.15				1,707				2018年8月24日
2018年4月17日(特别咨商地位)		1.76				20,022				2018年5月25日
2018年4月17日		0.14				1,592				2018年5月25日
2018年2月6日		0.13				1,479				2018年3月9日
		$	2.77			$	31,512

对普通股股份未来股息的申报和支付将由公司董事会自行决定。

股票回购

2016年1月12日，董事会授权增加该公司的股票回购计划，该计划于2015年7月28日首次获得批准。$15.0百万到$70.0百万。回购预期将在公司的收益和手头现金允许的范围内执行，并将根据所有适用的证券法律和条例，包括“交易法”第10b-18条进行。对于全部或部分授权回购金额，公司可以订立一个或多个符合“外汇法”规则10b5-1的计划，以便利这些购买。股票回购计划不要求公司购买特定数量的股份，并可不时暂停或中止。

2019年5月16日，公司董事会授权公司进行至多$8.0百万在上述股票回购计划下的普通股。与此相关的是，公司获悉，乔治·K·布罗迪(George K.Broady)是该公司的一名董事，拥有超过5%在其普通股流通股中，将通过George K.Broady 2012不可撤销信托(“Broady Trust”)参与股票回购计划，其基础大致与其家族在公司的所有权利益成正比(见注11)。在2019年5月期间，公司授权其经纪人在公开市场购买公司普通股的股份，总购买价格为$4.7百万。股票回购包括公开市场购买和从博德信托公司购买股票，已于2019年5月31日完成，导致该公司总共购买了一批股票。612,729其普通股的股份，其总购买价格为$6.7百万，加上交易费用。

2019年8月6日，公司董事会授权公司在公开市场进行上述股票回购计划下的额外收购。在2019年8月和9月期间，该公司共购买了383,127公开市场普通股的总购买价格为$2.9百万，加上交易费用。在2019年12月期间，该公司共购买了97,785普通股股份，总收购价为$552,000，加上交易费用。

截至2019年12月31日, $21.9百万.的.$70.0百万股票回购计划于2015年7月28日批准，并于2016年1月12日增加，但仍可供未来购买，其中包括相关的估计所得税。

限制性股票

在2016年4月7日举行的公司股东年会上，公司股东批准了“自然健康趋势公司2016年股权激励计划”(“2016计划”)，以取代其2007年股权激励计划。2016年计划允许授予各种股权奖励，包括激励股票期权、非法定期权、股票、股票单位、股票增值权和其他类似的股权奖励给公司的员工、高管、非雇员董事、承包商、顾问和顾问。可达2,500,000公司普通股的股份(在某些情况下可作调整)可根据授予的裁决发行。2019年12月31日，1,219,583根据“2016年计划”，股票仍可供发行。

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2019年2月1日，该公司批准22,603根据“2016年计划”向某些雇员持有限制性普通股，目的是进一步使其利益与股东的利益保持一致，并解决2018年财政年度的业绩奖励问题$377,000。该股将在下一季分期付款。三年如雇员在指明的情况下终止服务，可予没收。

在2019年8月9日，补偿‎委员会修订了LTI计划，规定根据LTI计划目前雇用的‎参与者在2018年12月31日或之前结束的绩效期内所获得的所有未支付的现金福利，应以根据公司2016年股权激励‎计划授予限制性股票的形式支付。因此，在2019年8月9日，该公司授予1,117,485有限普通股股份予‎某些雇员(但须按季度归属于授标日期后的3年期间)，以代替‎未支付的现金利益总额$7.9百万根据LTI计划在2018年12月31日前结束或‎的期间内获得的收益。

下表概述了该公司根据“2016年计划”开展的限制性股票活动：

	股份			WTD。艾格。发行日期的价格
2017年12月31日	58,032			$	28.59
获批	34,202			16.19
既得利益	(46,748	)		26.31
2018年12月31日	45,486			21.61
获批	1,140,088			7.27
既得利益	(227,892	)		9.84
2019年12月31日	957,682			7.34

累计其他综合损失

2019年按构成部分分列的累计其他综合损失的变化如下(千)：

	外币折算调整				可供销售投资的未实现收益(损失)				共计
2018年12月31日	$	(1,217	)		$	(33	)		$	(1,250	)
其他综合收入(损失)	(28		)		14				(14		)
2019年12月31日结余	$	(1,245	)		$	(19	)		$	(1,264	)

 

所得税前收入(损失)的构成部分如下(千)：

	截至12月31日的年度，
	2019				2018
国内	$	(4,917	)		$	(3,391	)
外国	(680		)		37,912
所得税前收入(损失)	$	(5,597	)		$	34,521

 

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所得税规定的组成部分如下(千)：

	截至12月31日的年度，
	2019				2018
目前：
联邦制	$	399			$	1,815
国家	33				13
外国	398				1,300
现行税收总额	830				3,128
递延税	(816		)		358
所得税规定	$	14			$	3,486

报告的所得税规定与将国内联邦法定税率适用于税前收入(损失)的规定(福利)的对账情况如下(千)：

	截至12月31日的年度，
	2019				2018
按联邦法定税率征收的所得税	$	(1,175	)		$	7,249
永久性差异的影响	260				346
商誉减损	375				—
减税和就业法案一次性过渡税	—				(738		)
全球无形低税率收入	364				3,964
估价津贴的变动	106				(9		)
国外汇率差异	13				(6,541		)
外国税收抵免	10				(786		)
其他对账项目	61				1
所得税规定	$	14			$	3,486

 

所得税前的收入(损失)和对上述外国税率差异作出重大贡献的每个国家的法定税率如下(千)：

				截至12月31日的年度，
	法定税率			2019				2018
开曼群岛	—	%		$	(2,746	)		$	31,560
香港	16.5	%		3,441				3,545
中国	25.0	%		(1,644		)		2,725

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递延所得税包括以下(单位：千)：

	十二月三十一日，
	2019				2018
递延税款资产：
净经营损失	$	1,477			$	183
股票补偿	925				191
经营租赁负债	335				—
应计费用	67				1,248
其他	6				11
递延税款资产共计	2,810				1,633
估价津贴	(289		)		(183		)
递延税款净资产	2,521				1,450
递延税款负债：
经营租赁资产	(313		)		—
国外延期	(202		)		(186		)
其他	(169		)		(243		)
递延税款负债总额	(684		)		(429		)
递延税款净资产	$	1,837			$	1,021

2019年12月31日终了年度的实际所得税税率受到永久性差异的影响，其中包括2018年12月31日终了年度的全球非物质低税率收入(“GILTI”)备抵和2019年12月31日终了年度的商誉减值。

截至2019年12月31日，公司不I‘’对其美国递延税金资产有估价备抵。该公司分析了所有可获得的收入来源，并确定他们更有可能实现其递延资产的税收利益。截至2019年12月31日，本公司对某些外国递延税款资产有估价免税额。该公司记录了在外国管辖范围内的估价津贴，总的净营业损失。在管理层认为更有可能实现递延税资产的情况下，将降低估值备抵额。任何减少估值免税额的措施，都会减少日后的入息税拨款。

截至2019年12月31日，该公司的美国联邦净营业亏损结转$3.6百万没有过期。公司在美国的营业净亏损结转$2.4百万将于2040年到期。截至2019年12月31日，该公司对外净营业亏损结转约为$3.3百万在不同的司法管辖区有不同的呼气期。

作为资本返还活动的结果，该公司决定，其目前未分配的外国收益的一部分不再被其非美国子公司无限期地视为再投资。为国家所得税的目的，公司将继续定期重新评估其外国子公司的需要，并在必要时更新其无限期再投资主张。在额外的外国收益不被视为永久再投资的情况下，公司期望按照适用的国家企业所得税税率确认额外的所得税规定。截至2019年12月31日，该公司尚未对公司计划在未来期间从累积收益中汇回的收益承担国家递延税负债。由于2017年的美国减税和就业法案，外国子公司的遣返将被扣除的股息抵消，对联邦税收支出的影响微乎其微。所有未分配的年收入超过现有收入的50%的收入，都打算在2005年无限期地再投资。2019年12月31日.

该公司及其子公司在美国、加利福尼亚、新泽西和得克萨斯州以及各种外国管辖区提交纳税申报表。2018年第四季度，该公司被美国国税局选为2016年税务年度的审计对象。最近，审计范围扩大到还包括2017年和2018年的纳税年度。为本次审计的目的，自2007年以来的财政年度开放供税务当局审查，原因是过去几年的业务净亏损结转用于抵消最近几年的收入。目前尚未提出任何调整建议。在2015年之前的几年里，该公司不再接受国家所得税考试。

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本公司是与得克萨斯州有限责任公司Broady Health Sciences，L.L.C.签订的皇室协议和许可证的签署方，该公司负责生产和销售一种名为“BHS”的产品。雷斯特™.George K.Broady，公司董事，多家公司的实益所有者5%其已发行普通股，是BHS的所有者。根据这项协议，公司同意向BHS支付每单位特许权使用费，以换取在世界各地制造(或已经制造)、销售、进口、出口和销售这种产品的权利，其中某些权利是在美国以外的地区独家享有的。$96,000和$327,000期间2019和2018根据本协议，本公司无须购买本协议下的任何产品，本协议可随时终止120天通知，或在某些情况下，没有通知。否则，该协议将于2020年3月31日终止。

 

在2019年和2018年期间，该公司在中国采购，并安排运往阿伯丁集团有限责任公司(“香港仔”)一服装订单。香港仔拥有40%由公司总裁克里斯·T·沙恩和他的妻子全资拥有的夏恩控股公司，40%布罗迪先生20%由不相关的第三方。阿伯丁迅速支付公司的产品和运输费用。这类命令的数额为$7,100和$3,700分别在2019年和2018年期间。鉴于该公司向香港仔提供该等产品采购服务，香港仔亦向该公司支付与提供该等服务相符的市场收费。$420和$220分别用于2019年和2018年期间提供的服务。该公司分析了与阿伯丁的交易的性质，以确定是否可以根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第402节的指导原则来解释这一交易。该公司通过其法律顾问的咨询，得出结论认为与阿伯丁的交易不可能被视为违反第402节。该公司与阿伯丁之间的这种关系在2019年第一财政季度完成2019年交易后终止。

2019年5月17日，该公司与George K.Broady 2012不可撤销信托(“Broady Trust”)签订了股票回购协议。Broady先生是Broady信托基金的受托人和受益人。根据1934年“证券交易法”的规则10b5-1，公司与Broady信托公司签订的“股票回购协议”规定，该公司可以以以下费率从博德信托公司购买非市场私人交易中的普通股。0.4105公司经纪人在公开市场购买股票的次数，作为公司董事会于2019年5月16日批准的股票回购计划的一部分。该公司于2019年5月31日完成从Broady Trust收购的交易，其收购价格相当于该公司的经纪人在公开市场购买时支付的每股加权平均价格，并导致178,324普通股股份，总购进价为等额$1.9百万。见注9。

 

公司有一个401(K)定义的缴款计划，允许在美国参加的雇员最多可以推迟到90%他们的赔偿，但须受国内税务局规定的限制。雇员年龄21年龄较大的雇员有资格从下一个月的第一天起为该计划缴款。参与该计划的雇员可在符合某些条件的情况下，从本公司获得相应的酌情供款及利润分享。2019和2018，本公司将员工延迟供款至4.5%的工资100%马上。不利润分成已经按照计划支付了。公司记录的赔偿费用$85,000和$87,000为2019和2018分别与其对计划的相应贡献有关。公司某些位于美国境外的雇员参加了具有法定性质的雇员福利计划。

 

该公司向一个成员网络销售产品，该网络从一个市场到另一个市场以无缝方式运作，但中国市场除外，该公司通过电子商务平台向一些消费者销售产品，以及俄罗斯和哈萨克斯坦市场，在那里，该公司与第三方服务提供商的合作导致了与其其他市场不同的经济结构。否则，该公司认为其所有其他经营部门都具有相似的经济特征，在产品销售的性质、产品的获取过程、客户产品的销售类型、产品的分销方法以及监管环境的性质等方面都是相似的。因此，公司将其其他运营部门合并为一个单一的报告部门(“主要报告部分”)。

本公司按营业部门审查其净销售额和营业收入(亏损)，并在合并的基础上而不是按运营部门审查其资产和资本支出。因此，销售净额和营业收入(损失)由应报告部门列报，资产和资本支出不按经营部门列报。部分营业收入(损失)按某些直接成本和佣金分配进行调整。

 

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该公司按地理区域分列的业务信息如下(千)：

	截至12月31日的年度，
	2019				2018
净销售额：
主要报告部分	$	73,693			$	183,298
中国	2,941				7,744
俄罗斯和哈萨克斯坦	980				868
总净销售额	$	77,614			$	191,910

业务收入(损失)：
主要报告部分	$	9,339			$	45,851
中国	(1,719		)		2,579
俄罗斯和哈萨克斯坦	(115		)		(154		)
应报告部分业务的总收入(损失)	7,505				48,276
未分配的公司开支	(14,528		)		(14,544		)
其他收入净额	1,426				789
所得税前收入(损失)	$	(5,597	)		$	34,521

该公司按地理区域分列的净销售额如下(千)：

	截至12月31日的年度，
	2019				2018
来自外部客户的净销售额：
美国	$	2,003			$	3,637
加拿大	1,048				1,710
秘鲁	2,380				1,635
香港1	62,724				169,452
中国	2,941				7,744
台湾	3,126				3,964
韩国	368				493
俄罗斯和哈萨克斯坦	980				868
欧洲	1,370				1,644
其他外国	674				763
总净销售额	$	77,614			$	191,910

^{_____________________________} 

¹ 我们在香港的收入，实质上都是从销售给中国会员的产品中获得的。见“1A项。危险因素“。

 

按产品和服务分列的公司净销售额如下(千)：

	截至12月31日的年度，
	2019				2018
按产品和服务分列的销售净额：
产品销售	$	73,048			$	181,865
运费和其他	6,106				13,329
减：销售回报	(1,540		)		(3,284		)
总净销售额	$	77,614			$	191,910

 

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由于系统的限制，本公司不可能单独公布所列年份按产品类别分列的销售情况。

该公司按地理区域分列的长期资产如下(千)：

	十二月三十一日，
	2019				2018
长寿资产：
美国	$	379			$	521
香港	135				145
中国	57				61
其他外国	164				207
长期资产总额	$	735			$	934

在2020年2月10日，董事会宣布季度现金红利$0.20每一股普通股上市。红利于2020年3月6日支付给了2020年2月25日创纪录的股东。对普通股股份未来股息的申报和支付将由公司董事会自行决定。

2020年初，中国武汉发现了冠状病毒(COVID-19)的爆发，该病毒已在中国境内传播，并已在世界上许多国家发现感染。此次爆发导致中国政府采取了强有力的措施来控制病毒，例如要求中国各地的企业关闭，限制公众集会和在中国境内的某些旅行。该公司在武汉或附近开展重大业务，2019年大约产生了81%该公司在香港的收入中，大部分来自向中国会员出售产品。虽然爆发的范围和影响以及相关的控制措施尚不确定，但该公司正在采取措施，调整其一些营销方案，例如依靠某些产品促销和网络广播培训，以克服针对疫情施加的物理限制。该公司还决定将上半年的重大事件从3月移至2020年下半年，因为公司员工、成员和客户的健康和安全是重中之重。对该公司影响的严重程度将取决于未来的事态发展，包括疫情爆发的持续时间和扩散，以及相关的控制措施。预计这些干扰将对该公司至少在2020年第一季度的运营和财务业绩，以及该公司在中国某些省份的第三方物流供应商的运营产生负面影响。该公司将继续评估今年剩余时间的运营和财务影响。

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•	涉及记录的维护，以合理的细节，准确和公正地反映我们资产的交易和处置；

•	(B)提供合理保证，说明为按照公认的会计原则编制财务报表而记录的交易是必要的，而且我们的收支只是根据管理层和董事的授权进行的；以及

•	为防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。

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•	在每个季度期间获得并记录足够的产品订单样本，并确保基本的装运文件与3PL规定的装运日期一致；以及

•	审查后勤人员每月递延收入报告，以确保未装运物品得到确认。

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1.	财务报表。见本报告“项目8.财务报表和补充数据”下的综合财务报表索引。

2.	财务报表附表。财务报表附表被省略，因为它们是不需要的，不适用的，或者因为所要求的信息显示在财务报表或附注中。

3.	展品。所附展览索引中所列的展品作为本报告的一部分存档，并以参考的方式纳入本报告。我们将向提出申请的股东提供附件索引中提到的任何展品，并支付相当于我们提供该展览的合理费用的费用。

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