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HMN金融公司家庭联邦储蓄银行的总部设在明尼苏达州的罗切斯特。家庭联邦储蓄银行在明尼苏达州设有12个全面服务办事处，分别位于艾伯特·利亚、奥斯汀、伊根、卡森、红新月会、Owatonna、Rochester(4)、Spring Valley和Winona、在爱荷华州Marshalltown的一个全面服务办事处和在威斯康星州Pewaukee的一个全面服务办事处。世界银行还在明尼苏达州萨尔特尔设立了一个贷款来源办公室。

金融要闻

我对HMN金融公司的财务业绩非常满意。(HMN)报告2019年。我们尽忠职守的工作人员非常努力地执行我们的战略计划，提高银行的财务业绩和资产质量。

截至年底，总资产自去年以来增加了超过6，500万美元.虽然贷款净额增加了约1 000万美元，但新的商业贷款产量在这一年超过了9 000万美元，而抵押贷款产量超过了1.5亿美元-这两个数字都大大高于前一年的水平。最重要的是，这一年的存款增加了5，000万美元以上，这可归因于若干举措：

虽然我们对2019年的有机存款增长感到满意，但我们仍在寻找收购目标，以扩大银行的资产规模，提高我们的特许经营价值，并改善我们的财务业绩。在过去的一年里，我们分析了一些收购机会，并积极地抓住了其中的一些机会，但最终，我们决定在2019年不再进行任何收购。我们对收购可能对普通股东造成的潜在稀释非常敏感，并将继续在评估和追求收购目标的过程中遵守纪律。

过去一年的另一个重点领域是我们净息差的管理。保持净利差在2019年是一项挑战，因为联邦公开市场委员会决定在该年期间将联邦基金利率降低75个基点，从而导致基本利率相应下降。最优惠利率的下降导致对优质借款人的贷款定价竞争激烈，导致贷款利率降低，而存款成本下降较慢。幸运的是，今年我们的净息差与前一年持平，为4.04%。

再一次，我们的资产质量有所改善，过去到期贷款在年底时只占贷款总额的19个基点。在这一年里，我们得以将一些最弱但表现良好的商业贷款关系移出银行。我们相信，这种积极主动的做法利用了市场对贷款增长的激烈竞争，使我们的银行在经济状况恶化时处于更有利的地位。

与我们的同行相比，该银行和HMN的资本状况仍然非常强劲。在过去的几年里，我们战略性地部署了多余的资金，用于回购优先股、偿还未偿债务和回购普通股认股权证。所有这些都是在继续保持HMN充足的流动性和资本的同时完成的，以确保它仍然是银行的一个力量来源。在考虑了HMN的资本状况后，我们的董事会批准了一项股票回购计划，使管理层能够回购高达600万美元的HMN普通股。如果需要的话，回购普通股可以支撑股价，如果不需要超额资本来支持预期的增长，就可以将多余的资本返还给我们的股东。管理层和审计委员会将继续每季度评价最审慎地使用我们的资本资源的情况。

我们感谢您对HMN的兴趣，并感谢您对我们使命的持续支持。

最诚挚的问候，

布拉德利·克莱贝尔

总裁/首席执行官

董事会

休·史密斯博士 董事会主席	布拉德利·克莱贝尔 总裁兼首席执行官	温迪·香农博士

艾伦·伯宁	迈克尔·布	塞科亚·博格曼

伯纳德·尼贡	马克·乌茨	汉斯·齐特洛

五年合并财务概要

管理讨论与分析

本年度报告，其他由HMN金融公司(HMN或公司)与证券交易委员会(SEC)，和公司的委托书可以包含1995年“私人证券诉讼改革法”安全港条款所指的前瞻性陈述。这些表述通常被前瞻性的术语识别为“预期”、“意图”、“看”、“相信”、“预期”、“估计”、“项目”、“寻求”、“可能”、“将”、“会”、“可能”、“应该”、“趋势”、“目标”、“目标”或类似的表述或此类术语的变化，但不限于，与增加我们的核心存款关系和贷款余额、提高我们核心银行业务的财务业绩、保持信贷质量、维持净利差、减少不良资产和产生更好的财务结果(包括盈利能力)有关的问题；可动用流动资金和资本资源的充足性和数额家庭联邦储蓄银行(世界银行)公司的流动资金和资本需求；我们对核心资本的期望以及我们维持核心资本的战略和潜在战略；贷款生产的改善；银行贷款组合规模的变化；银行不良资产的数额及其适当性；贷款损失准备金的预期未来水平；不良资产的未来损失；利息收益资产的数额和构成；与非应计贷款和购买贷款有关的收益率提高额；无利息和利息负债的数额和构成；可供选择的资金来源；HMN支付的股息；该公司的未来前景；将从支票和货币市场账户中提取的存款数额以及如何取代这些存款；基于利率冲击的利息收入的预测变化；利率在未来12个月内可能波动的范围；利率冲击的净市场风险；银行持有的信托优先证券发行者的未来前景；诉讼的预期结果和我们评估对我们财务报表的影响；银行向荷兰皇家银行支付股息的能力；保持良好资本的能力；新的会计声明的影响；银行一般遵守监管标准(包括银行作为“资本充足”的地位)和公司或银行明确或可能明确遵守的其他监督指示或要求，特别是货币主计长办公室(OCC)、联邦储备系统理事会(FRB)、世界银行和该公司对不遵守任何此类监管标准的可能反应, 指令或要求

许多因素可能导致实际结果与公司的假设和预期大不相同。这些措施包括但不限于：向借款人提供贷款的房地产和其他抵押品的充足性和可销售性；联邦和州的监管和执行；可能的立法和监管变化，包括对监管资本规则的修改；世界银行遵守其他适用的监管资本要求的能力；在我们不遵守任何适用的监管标准或要求的情况下，OCC和FRB的执行活动；不利的经济、商业和竞争发展，例如利差持续缩小、抵押品价值减少、存款外流、信贷变化或公司贷款和投资组合所造成的其他风险；与传统和替代资金来源有关的成本变化，包括抵押预付款和联邦住房贷款银行(FHLB)政策的变化；技术、计算机或操作方面的困难，包括来自任何第三方网络攻击的；诉讼结果；对金融服务和贷款产品的需求减少；联邦政府或税法的会计政策和指导方针或货币和财政政策的变化；国内和国际经济发展；公司进入证券市场的机会和不利变化；与信贷有关的资产市场；公司和银行未来的经营结果、财务状况、现金流动要求和资本支出优先次序；内部和必要时外部资金来源的可得性；我们吸引和留住雇员的能力；或其他重大不确定因素。可能导致实际结果与公司的假设和预期不同的其他因素包括公司截至2019年12月31日的年度报告10-K表中的“风险因素”部分。 所有前瞻性陈述都受到这种警告性陈述的限制，并应与之一并考虑.

本年度报告中的所有报表，包括前瞻性报表，只在本年度报告的日期发表，我们没有义务在本年度报告的日期之后更新任何前瞻性报表。

概述

HMN是该银行的股票储蓄银行控股公司，在明尼苏达州、爱荷华州和威斯康辛州设有社区银行和贷款生产办事处。公司的收益主要取决于银行的净利息收入，即贷款和投资所得利息与存款和其他借款等计息负债的利息之间的差额。资产的平均利率与负债的平均利率之间的差额是“利率利差”。当利息收益资产等于或超过计息负债，且存在正利差时，即产生净利息收入。净利息收入和净利率利差受利率变化、利息收益资产和利息负债的数量和构成以及不良资产水平的影响。该公司的净收益也受到非利息收入的影响，这些收入主要包括出售贷款和拥有的房地产、贷款服务费、销售未保险投资产品的佣金以及存款账户的服务费。银行除利息费用外，还包括补偿和福利、占用和设备费用、贷款损失准备金、数据处理费用、专业服务、存款保险、抵押贷款服务资产摊销费用、广告费用和所得税。世界银行等金融机构的收入也受到当前经济和竞争条件的重大影响，特别是利率、政府货币和财政政策以及各监管当局的条例的变化。贷款活动受企业信贷需求和供给的影响。, 单一家庭和商业财产、放款人之间的竞争、利率水平和资金的可得性。存款流动和存款成本受竞争性投资的现行市场利率、账户到期日以及个人收入和储蓄水平的影响。

临界会计估计

关键会计政策是公司管理层认为对了解公司财务状况和经营结果最重要的政策。这些重要的会计政策往往涉及可能对公司财务报表产生重大影响的估计和假设。公司已经确定了以下关键会计政策，管理层认为这些政策涉及最困难、最主观和/或最复杂的判断，而这些判断本身就是不确定的。因此，实际财务结果可能因所使用的估计、假设和其他因素而大不相同。

贷款损失备抵及相关备抵

贷款损失备抵是根据对贷款组合的定期分析得出的，并保持在管理层认为适当的数额，以便为截至资产负债表日期的贷款组合中固有的可能损失提供备抵。在这一分析中，管理层考虑的因素包括但不限于贷款减损的具体发生、投资组合规模的实际和预期变化、国家和区域经济状况，如失业数据、贷款拖欠情况、当地经济状况、对单身家庭住房的需求、对商业房地产和建筑地段的需求、贷款组合组成、历史损失经验以及公司正在进行的内部审计和监管审查过程所作的观察。贷款在被认为无法收回的范围内被冲销。该公司已建立了单独的程序，以确定贷款损失备抵是否适合其同质和非同质贷款组合。统一单一家庭贷款和消费贷款组合的免税额的确定是按合并计算的，每个人确定所有不良贷款的免税额。非均质商业、商业地产及多家庭贷款组合的免税额的厘定，包括定期检讨的标准化风险评级及损失因素。损失因素是根据公司自身的损失经验估算的，并分配给所有贷款，但不存在明显的信用缺陷。对于每一笔不良贷款，公司还对减值进行了个别分析，分析的基础是贷款的预期现金流或资产价值，并从所有被认为无法收回的贷款或部分贷款中确定任何必要的准备金或费用。

贷款损失备抵的适当性取决于管理层对影响估值的变量的估计、抵押品的评估、业绩和状况的评价以及预计将收到的受损贷款的未来现金流量的数额和时间。这种估计、评估、评价和现金流量可能会因借款人或财产的经济前景的变化而受到调整。抵押贷款的公平市场价值通常是根据财产的评估价值减去估计的销售成本。定期审查估计数，并将任何调整记在已知调整数期间的贷款损失准备金中。由于某些贷款的规模，估计数的变化可能对贷款损失准备金产生重大影响。备抵是根据贷款组合的相对风险特征和实际损失经验分配给个人贷款类别的。公司增加贷款损失备抵额，从收入中收取贷款损失备抵，并收回先前注销的贷款。公司通过贷记贷款损失准备金和记录贷款冲销来降低其备抵额。本年度津贴活动导致贷记贷款损失准备金。确定贷款损失备抵额的方法考虑到了与具体贷款有关的可能损失以及未具体确定的贷款组合中的损失。尽管管理层认为，根据当前情况，贷款损失备抵额保持在适当的数额，以便为资产负债表日投资组合中固有的可能的贷款损失提供备抵。, 在确定贷款损失备抵时，未来的条件可能与预期的情况大不相同，今后可能需要作出调整。

所得税

递延税资产和负债因财务报表中现有资产和负债数额与其各自的税基之间的临时差异而产生的未来税收后果确认为递延税资产和负债。递延税资产和负债的计量采用预期适用于预期收回或解决这些临时差额的年度内应纳税收入的已颁布税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。这些计算是以许多复杂因素为基础的，其中包括对临时差异倒转时间的估计、对联邦和州所得税法的解释，以及确定资产和负债的税收和财务报告基础之间的差异。实际结果可能与用于确定当期和递延所得税资产和负债的估计和解释大不相同。

该公司为可扣减的临时差额保留了可观的递延税款资产净额，其中最大的是贷款损失备抵额。就税收而言，只有净冲销是可以扣除的，而贷款损失的全部准备金则用于确定账面收入。递延税资产是由于记账和纳税目的确认费用的时间差异而产生的。根据美国公认的会计原则(GAAP)，如果“更有可能”递延税资产无法实现，则需要确认评估备抵额。确定递延税资产的可变现性是高度主观的，取决于管理层对正面和负面证据的判断和评价，包括对未来收入的预测、税收规划战略以及对当前和未来经济和业务状况的评估。考虑到的积极证据包括公司在前三年期间的累积净收入、实施税务规划战略以加速应纳税收入确认的能力以及在未来期间产生应税收入的可能性。该公司目前无法确定任何负面证据。将来的情况可能与预期的情况大相径庭，即决定不需要对递延税资产给予估价津贴，将来可能需要调整。

确定任何税收状况的最终结算需要作出重大的估计和判断，才能得出应在财务报表中确认的税收优惠数额。在最终解决税收问题时所实现的税收利益可能会产生与估计数大不相同的税收利益。

诉讼

与诉讼有关的估计数本质上是主观的，任何诉讼的最终解决办法可能与目前的管理估计不同。看见“注18承付款和意外开支”以获取更多信息。

业务结果

2019年与2018年的比较

2019年的净收入为780万美元，比2018年的820万美元减少了40万美元，即5.4%。2019年12月31日终了年度的稀释每股收益为1.68美元，比2018年12月31日终了年度每股稀释收益1.71美元减少0.03美元。期间净收入减少，主要是因为非利息开支增加170万元，主要是因为补偿及专业服务开支增加，以及所得税开支增加40万元。这些净收益的减少被以下因素部分抵消：贷款销售收益增加80万美元，贷款损失准备金减少60万美元，期间平均利息资产增加50万美元，净利息收入增加50万美元。

净利息收入

2019年的净利息收入为2 860万美元，比2018年同期的2 810万美元增加了50万美元，即1.4%。2019年的利息收入为3 190万美元，比2018年同期的3 040万美元增加了150万美元，增幅为5.0%。利息收入增加的主要原因是期间内利息收益资产的平均收益率有所增加。2019年，利息资产的平均收益率为4.51%，比2018年的4.35%增长了16个基点。平均产量的增加主要与期间之间的平均基本利率增加有关。

2019年的利息支出为330万美元，比2018年的220万美元增加了110万美元，增幅为49.5%。2019年，计息负债和非计息存款的平均利率为0.52%，比2018年的0.35%增长了17个基点。利息负债利息的增加主要是由于2019年下半年联邦基金利率下降时，市场降低存款定价的时机滞后。利息开支也因两期间联邦基金平均利率的增加而增加。

下表列出来自平均利息收益资产的美元利息收入总额和由此产生的收益，以及以美元和利率表示的平均计息负债的利息费用。非应计贷款已列入表中的平均未偿贷款余额，因为贷款收益率为零。

2019年的净利差(净利息收入除以平均利息收益资产)为4.04%，比2018年的4.03%增加了1个基点。净息差的增加主要与利息收入的增加有关，而利息收入的增加是由于两期间赚取利息的资产的平均收益率增加所致。平均净收入从2018年的6，240万美元增加到2019年的6，530万美元。2019年净收入增加290万美元，主要原因是2019年净收益被购置房地和设备部分抵消。

下表列出了利息收入和利息支出主要组成部分利息收益和利息负债的美元变动数额。它量化了利息收入和利息费用的变化与平均未清余额(数量)的变化以及利率波动引起的变化。就每一类赚取利息的资产和利息负债，提供资料说明可归因于(I)数量变动(即体积变动乘以旧利率)及(Ii)利率变动(即利率变动乘以现时数额)所引起的变动。

下表列出了公司利息收益资产的加权平均收益率、计息负债的加权平均利率以及截至所示日期加权平均收益率与利率之间的息差。非应计贷款已列入表中的平均未偿贷款余额，因为贷款收益率为零。

规定为贷款损失

2019年贷款损失准备金为120万美元，比2018年贷款损失准备金(60万美元)减少60万美元。这一期间的贷记备抵额主要是由于2019年期间收到的净追回额与2018年同期相比有所增加。净回收加上现有投资组合所需的信贷准备金数额的变化，导致这两个期间贷款损失的备抵总额减少。

2019年和2018年贷款损失备抵对账摘要如下：

非利息收入

截至2019年12月31日的一年中，非利息收入为850万美元，比2018年12月31日终了年度的770万美元增加了80万美元，增幅9.6%。下表列出非利息收入的构成部分：

贷款销售收益在这段期间增加了80万美元，主要是由于单一家庭贷款销售增加。其他非利息收入增加了10万美元，主要是由于两期间股票证券确认的收益增加。贷款服务费略有增加，原因是这两个期间赚取的单身家庭贷款服务费有所增加。这些增加额被费用和服务费减少20万美元所部分抵消，原因是承付费用和各期间贷款的迟交费用减少。

非利息费用

截至2019年12月31日的年度，非利息支出为2，710万美元，比2018年12月31日终了年度的2，540万美元增加了170万美元，增幅为6.8%。下表列出非利息费用的组成部分：

报酬和福利费用增加了90万美元，主要是因为年薪增加，开设了一个新的分支机构，以及由于期间间抵押贷款产量增加而支付的报酬增加。在这段期间，专业服务开支增加40万元，主要是因为与破产诉讼申索有关的法律开支增加。其他非利息费用增加20万美元，原因是抵押贷款服务费用增加，原因是在这段期间再融资的已偿还贷款增加。由于折旧和维持费增加，占用和设备费用在这两个期间增加了10万美元。

所得税

该公司认为，计算当期和递延所得税是一项重要的会计政策，需要作出重大估计。截至2019年12月31日的年度所得税支出为330万美元，比2018年12月31日终了年度的290万美元增加了40万美元。由于实际税率的提高，所得税支出在这两个时期之间有所增加。实际税率上升的主要原因是，在这两个时期之间，某些费用的可扣减性发生了变化。

2018年与2017年比较

2018年的净收入为820万美元，比2017年的440万美元增加了380万美元，增幅为87.0%。2018年12月31日终了年度的稀释每股收益为1.71美元，比2017年12月31日终了年度每股稀释收益0.90美元增加了0.81美元。2018年净收入增加的主要原因是，这两个期间的净利息收入增加了220万美元，所得税支出减少了150万美元。净利息收入增加的主要原因是，由于两期间联邦基金利率上升100个基点，贷款和现金余额的利息收入增加。所得税支出减少的主要原因是2017年12月22日颁布了2017年减税和就业法案(该法)，该法案要求该公司在2017年第四季度增加110万美元的所得税支出，并在2018年降低公司的联邦所得税税率。

净利息收入

2018年的净利息收入为2 810万美元，比2017年同期的2 590万美元增加了220万美元，即8.8%。2018年的利息收入为3040万美元，比2017年同期的2770万美元增加270万美元，增幅9.8%。利息收入增加的主要原因是贷款和现金余额的利息数额较高，这是由于两期之间联邦基金利率提高了100个基点，期间平均利息收入资产增加了2 790万美元。利息收入也增加了50万美元，因为在这段时间内购买和不计利息的贷款所确认的提高收益的数额发生了变化。2018年，利息资产的平均收益率为4.35%，比2017年的4.13%增长了22个基点。利息资产的平均收益率增加了8个基点，这是由于两期间确认的收益率提高幅度发生了变化。

2018年的利息支出为220万美元，比2017年的180万美元增加了40万美元，增幅为24.3%。2018年，非利息和利息负债的平均利率为0.35%，比2017年的0.29%增加了6个基点。非利息及利息负债利息的增加，主要是由于联邦基金利率上升100个基点，令两期存款成本增加，而同期平均无利息及有息负债则增加2，250万元。

2018年的净息差为4.03%，比2017年的3.86%增长了17个基点。净息差的增加主要与利息收入的增加有关，利息收入的增加主要是由于期间间持有的平均利息收益资产的平均收益率增加。平均净收入从2017年的5，700万美元增加到2018年的6，240万美元。2018年净收入增加540万美元，主要原因是2018年净收益被购买固定资产和认股权证部分抵消。

贷款损失准备金

2018年12月31日终了年度的贷款损失准备金为60万美元，比2017年12月31日终了年度的50万美元减少了10万美元。贷款损失准备金在两期之间减少，主要是由于贷款组合的信贷质量有所改善，以及某些不良商业贷款得到偿还，导致这两个期间所需准备金减少。

非利息收入

2018年12月31日终了年度的非利息收入为770万美元，与2017年12月31日终了的一年相同。其他非利息收入增加了10万美元，主要是因为在这段期间销售无保险投资产品的收入有所增加。由于所支付的单一家庭贷款增加，贷款服务费在这两个期间增加了10万美元。这些非利息收入的增加被由于同期间单一家庭贷款来源和销售减少而导致的贷款销售收益减少所抵消。这两个期间的收费和服务费略有下降，主要是因为透支费用减少。

非利息费用

2018年12月31日终了年度的非利息支出为2，540万美元，比2017年12月31日终了年度的2，530万美元增加了10万美元，增幅为0.5%。由于折旧和房地产税费用增加，占用和设备费用增加了20万美元。数据处理成本增加了20万美元，主要是因为移动和在线银行的费用在这段时间内增加了。由于存款账户欺诈损失的增加和存款保险费率的提高，其他非利息费用在上述期间增加了20万美元。这些非利息费用的增加被补偿和福利费用减少30万美元所部分抵消，主要原因是雇员在两期之间减少。各期间专业服务费用减少20万美元，主要原因是法律费用减少。

所得税

2018年12月31日终了年度的所得税支出为290万美元，比2017年12月31日终了年度的440万美元减少150万美元。所得税支出减少的主要原因是该法的颁布，该法要求该公司在2017年第四季度增加110万美元的所得税开支，并在2018年降低公司的联邦所得税税率。

财务状况

应收贷款净额

下表列出截至所列日期公司贷款组合的美元数额和百分比，扣除递延费用/费用和折扣以及损失备抵前的百分比：

2019年贷款组合略有增长，主要是因为商业和单身家庭房地产贷款的增长被其他贷款类别的减少所抵消。根据目前的经济状况以及预计的贷款来源和提前还款额，预计到2020年，贷款组合的任何增长都将受到限制。

截至2019年12月31日，单身家庭房地产贷款为1.201亿美元，比2018年12月31日的1.107亿美元增加了940万美元。单一家庭贷款组合在2019年有所增加，原因是由于低利率环境而产生的单一家庭贷款有所增加，而且更加重视向投资组合提供短期和可调整利率抵押贷款。年内发放的较长期按揭贷款，大部分已出售至二级市场，并没有存入贷款组合内，以管理公司的利率风险状况。

2019年12月31日，多家庭房地产贷款为4，870万美元，比2018年12月31日的5，020万美元减少了150万美元。2019年多家庭房地产贷款减少的主要原因是贷款收益增加，2019年的贷款来源减少。

2019年12月31日，商业房地产贷款为2.704亿美元，比2018年12月31日的2.57亿美元增加了1340万美元。商业房地产贷款的增加主要是由于2019年这类贷款的来源增加。

截至2019年12月31日，建筑或开发贷款为3，110万美元，比2018年12月31日的2，890万美元增加了220万美元。建筑贷款增加的主要原因是新增建筑贷款2 180万美元和现有贷款预付款410万美元。这些增加额被1 020万美元已偿还贷款和1 350万美元建筑项目贷款部分抵消，这些贷款是在该年期间完成并转为永久分类的。

截至2019年12月31日，房屋权益信贷额度为2，800万美元，比2018年12月31日的3，230万美元减少了430万美元。开放式住房权益线一般以可调整的利率和2至10年的取款期书写，只要求支付利息，然后是10年还款期，全额摊销未偿余额。截至2019年12月31日，住房权益贷款为1，640万美元，比2018年12月31日的1，670万美元减少了30万美元。封闭式住房权益贷款是以固定利率或可调整利率写成的，贷款期限可达15年。开放式股权贷款和封闭式股本贷款的减少主要是由于开放式住房权益贷款的收益增加所致。收益增加的原因是借款人继续倾向于获得固定利率的封闭式贷款，或将其第一笔抵押贷款进行再融资，并将其未偿还的开放式股本贷款余额转入新的住房贷款。

娱乐车辆贷款在2019年12月31日为1，730万美元，比2018年12月31日的1，620万美元增加了110万美元。这些贷款的主要目的是为银行市场范围内单一经销商的娱乐车辆销售提供资金，这两个时期之间余额的增加是由于2019年期间的贷款来源超过本金偿还额。

2019年12月31日，商业商业贷款为6，420万美元，比2018年12月31日的7，550万美元减少了1，130万美元。2019年商业业务贷款减少的原因是，该年的贷款偿还额超过了贷款来源，其中一些收益与世界银行保持贷款组合信贷质量的举措有关。

贷款损失备抵

确定贷款损失备抵和相关备抵是本公司的一项重要会计政策，需要作出重大估计。目前的贷款损失备抵额是管理层根据通过信用评估过程获得的信息对投资组合中的风险进行评估的结果。该公司利用对非均匀商业房地产和商业商业贷款的风险评级系统，其中包括定期的信用审查，以确定和量化商业投资组合中的风险。管理层对整个贷款组合进行季度审查，并根据这些审查评估是否需要调整备抵余额。

管理层积极监测资产质量，并酌情从贷款损失备抵中扣除贷款。尽管管理层认为，它使用了现有的最佳信息来确定贷款损失备抵额，但如果经济状况与经济条件在确定贷款损失备抵数额所用的假设中有很大差异，今后可能有必要作出调整。

截至2019年12月31日，贷款损失备抵额为860万美元，占贷款总额的1.42%，而2018年12月31日为870万美元，占贷款总额的1.46%。贷款损失备抵额减少的主要原因是，某些分类商业贷款的准备金百分比有所下降。这些百分比是根据当年进行的历史损失分析而减少的。这一减少被准备金的增加部分抵消，原因是未清余额的增加和各期间贷款组合构成的变化。

下表反映了贷款损失备抵中的活动和选定的统计数字：

下表反映贷款损失备抵额的分配情况：

2019年，为所有贷款类别分配的津贴百分比有所下降，主要原因是各类贷款的信贷质量有所改善。

不动产损失备抵

通过丧失贷款而获得或预期获得的房地产最初以公允价值减去估计的销售成本入账。管理部门定期进行估价，如果财产的账面价值超过公允价值减去估计销售成本，则确定损失备抵额。2019年12月31日或2018年12月31日，没有计入房地产损失。

不良资产

贷款至少每季度审查一次，如果任何贷款的可收性有疑问，则该贷款处于非权责发生制状态。当本金或利息逾期90天或以上时，贷款处于非权责发生的状态，除非在管理层的判断中，贷款有良好的抵押和收款过程。当贷款处于非应计状态时，应计利息和未付利息从利息收入中扣除。后续付款要么适用于未清本金余额，要么作为利息收入入账，这取决于对贷款的最终可收性的评估。重组贷款包括银行的问题债务重组(TDRs)，包括免除部分利息或本金，或以低于市场利率的利率向财务状况恶化的借款人发放贷款。止赎和收回资产包括在贷款结算中获得的资产。截至2019年12月31日，不良资产总额为270万美元，较2018年12月31日的310万美元减少40万美元，降幅为13.9%。2019年，不良贷款减少60万美元，止赎和收回资产增加20万美元。两期间不良贷款减少的主要原因是，在2019年期间，制造业130万美元的不良贷款关系被重新归类为应计贷款。这一减少的不良贷款被部分抵消了60万美元的不应计贷款的增加，与卡车行业的贷款有关，该贷款在当年被重新归类为非应计贷款。

下表列出公司投资组合中不良资产的数额和类别：

如果非应计贷款按照原始条款流动，2019年12月31日终了年度的利息收入为20万美元，2018年12月31日和2017年12月31日终了年度的利息收入为30万美元。这些贷款以现金为基础列入利息收入的数额在这三年中每年为10万美元。

截至2019年12月31日、2018年和2017年，贷款包括在应收贷款净额中，经TDR修改的条款分别为250万美元、250万美元和300万美元。如果贷款在2019年、2018年和2017年按照原条款进行，该公司的利息总收入将分别为20万美元、30万美元和40万美元。2019年、2018年和2017年，该公司的总利息收入分别为10万美元、20万美元和20万美元。

对于2019年修改的贷款，截至2019年12月31日，有10万美元被归类和履行，50万美元出现不良贷款。与2018年12月31日相比，2019年12月31日250万美元的TDR总额保持不变。在2019年期间，几个单一家庭和零售消费者TDRs得到了回报，并被新的TDRs所取代。在2019年修改并于2019年12月31日到期的贷款中，50万美元与第一次或第二次单一家庭财产抵押贷款有关，其余修改涉及其他消费贷款。

对于2018年修改的贷款，2018年12月31日，40万美元被归类和履行，120万美元出现不良贷款。2018年TDRs的减少主要与当年支付或冲销的几个零售消费者TDRs以及一笔被冲销的商业业务贷款有关。在2018年修改、2018年12月31日未偿还的贷款中，110万美元涉及商业房地产担保的贷款，40万美元涉及单一家庭财产的第一或第二抵押贷款，其余的修改涉及其他消费或商业贷款。

对于2017年被修改的贷款，截至2017年12月31日，60万美元被归类和履行，40万美元出现不良贷款。2017年TDR的减少主要与一项总计50万美元的商业关系有关，这一关系按照重组后的条款履行，并满足了这一年内提升为非TDR地位的标准。在2017年修改并于2017年12月31日到期的贷款中，80万美元涉及以单一家庭财产的第一或第二抵押贷款担保的贷款，以及与其他消费或商业贷款有关的其余修改。

下表列出了公司投资组合中的TDR数量：

除上一表所列的所有不良资产的TDR和不良贷款外，公司还可以确定其他潜在的问题贷款。潜在问题贷款是指不处于不良状态的贷款，但在目前的情况下，有可能使人怀疑借款人是否有能力遵守目前的偿还条件。管理层将贷款纳入潜在问题贷款的决定并不一定意味着公司预计会发生损失，但管理层认识到与这些贷款相关的更高程度的风险。潜在问题贷款水平是决定贷款损失备抵额相对水平的另一个主要因素。截至2019年12月31日或2018年12月31日，该公司没有发现潜在的问题贷款。截至2017年12月31日，该公司确定了一项总计750万美元的潜在问题贷款关系，但2018年贷款问题有所改善，但没有发展到问题贷款状况。

流动性与资本资源

本公司管理其流动资金状况，以符合成本效益的方式及时满足借款人和储户的资金需求。资产流动性是指通过资产的到期或出售将资产转换为现金的能力。负债流动性是指银行获得零售、互联网或经纪存款，或向FHLB或明尼阿波利斯联邦储备银行等第三方借款的能力。

主要的投资活动是贷款的来源和证券的购买。贷款和证券的本金和利息付款，以及出售待售贷款所得的收益，是银行的主要现金来源。通过出售可供出售的证券组合或出售贷款或抵押贷款服务权，可以获得额外的现金。

主要的融资活动是吸引零售、商业和互联网存款。该银行还能够根据质押贷款的抵押值，向FHLB或明尼阿波利斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Minne波利斯)借款，但须符合适用的借款基数和抵押品要求。看见“附注12 F埃德拉尔H一些L奥恩B银行(FHLB) 预付款和其他借款“在“综合财务报表说明”中提供更多关于可根据现有担保品水平向FHLB和明尼阿波利斯联邦储备银行提取预付款的信息。未抵押证券也可以作为抵押品，向FHLB或明尼阿波利斯联邦储备银行(FederalReserveBankofMinne波利斯)追加借款。

世界银行最具流动性的资产是现金和现金等价物，这些资产包括短期高流动性投资，原始期限不到三个月，可以随时兑换成已知数额的现金和计息存款。这些资产的水平取决于任何特定时期的经营、融资和投资活动。

截至2019年12月31日，现金和现金等价物为4，440万美元，比2018年12月31日的2，070万美元增加了2，370万美元。2019年期间业务活动提供的现金净额为1 520万美元。该公司在2019年期间开展了以下主要投资活动：购买可出售的证券和FHLB股票的金额为5 550万美元；从可出售的证券和FHLB股票收到的本金和到期收益为2 930万美元；出售房地和其他房地产的收益为20万美元。应收贷款净额增加1 470万美元，公司还购买了220万美元的房地和设备。2019年期间投资活动使用的现金净额为4 290万美元。该公司在2019年期间开展了以下主要融资活动：存款增加5 050万美元；收到和偿还借款2 600万美元；客户escrs增加100万美元；保留库存10万美元，以支付对既得股票奖励应缴的税款。2019年筹资活动提供的现金净额为5 140万美元。

世界银行拥有客户的存单，未清余额为8 250万美元，于2020年到期。根据过去的经验，管理层预计大部分存款将延期。本公司认为，不续订的存款将被其他客户的存款或FHLB预付款所取代。出售证券所得也可用于为意外流出的存款提供资金。

该银行有5名客户的支票和货币市场账户存款6 040万美元，个人关系余额超过500万美元。这些资金可随时提取，但管理层预计，这些存款中的大部分将在今后12个月内存入银行。如果这些存款被撤回，预计这些存款将以可用现金供资，或由其他客户的存款或FHLB的预付款取代。出售证券所得也可用于为意外流出的存款提供资金。

银行派息一直是该公司的主要现金来源。根据适用的联邦银行法，银行不得向公司支付股息，无需事先通知适用的监管机构，也不反对。在2019年期间，世行向该公司支付了500万美元的股息，截至2019年12月31日，该公司有770万美元的现金。

公司现金的主要用途是支付控股公司一级的费用，包括支付董事和管理费、律师费和管理费用。该公司计划继续通过从银行获得股息来满足其流动性需求，或者如果认为谨慎，则通过获得外部资本来满足其流动性需求。

合同义务和商业承诺

根据现有合同，公司有一定的义务和承诺来支付未来的款项。截至2019年12月31日，合同债务(不包括银行存款)和商业承付款总额如下：

监管资本要求

该公司和该银行受巴塞尔协议III监管资本要求的约束。除其他外，“巴塞尔协议III”的要求包括：(一)对银行适用一套资本要求(根据下文所述的“小银行控股公司政策声明”(政策声明)，该公司是免税的)，包括有关普通股作为核心资本组成部分的要求，(二)对风险实行“资本保护缓冲”和最低一级资本要求，(三)为这些要求的目的制定计算风险加权资产的规则。这些规则对及时纠正行动框架作了相应的修订，包括资本比率和缓冲要求，这些要求从2019年1月1日开始全面实施。如果不满足最低资本要求，监管机构可能会采取某些强制性和可能额外的自由裁量行动，如果采取这些行动，可能会对公司的财务报表产生直接的重大影响。根据资本充足率准则和迅速纠正行动的监管框架，银行必须符合具体的资本准则，其中涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的数量。资本数额和分类也取决于监管机构对成分、风险权重和其他因素的定性判断。

联邦预算委员会的政策声明免除资产少于30亿美元的小型银行和储蓄及贷款控股公司不受上述资本要求的限制。本公司目前符合质量豁免要求，因此不受上述资本要求的限制。

为确保资本充足率而制定的量化措施要求银行维持普通股一级资本与风险加权资产的最低数额和比率，一级资本与调整后总资产的比率，一级资本与风险加权资产的比例，以及总资本与风险加权资产的比率。世行必须保持一个由普通股一级资本组成的资本保护缓冲区，超出其基于风险的最低资本金要求，以避免对资本分配的限制，包括股息支付和对高管的某些可自由支配的奖金支付。在2019年1月1日，资本保护缓冲金额增加到完全分阶段的2.50%。管理层认为，截至2019年12月31日，世行的资本比率超过了现行及时纠正行动条例规定的量化资本比率标准，包括上文所述的资本保护缓冲。然而，不能保证世界银行今后将继续保持这种地位。OCC在其监督和执法活动中拥有广泛的酌处权，并可在今后调整“资本充足”的要求。看见“注17规管资本”综合财务报表附注中的一份表格，该表反映了银行的资本与这些资本要求的比较。

该公司也是该银行的资金、流动资金和金融支持的来源。根据银行的经营表现，以及公司的其他流动资金和资本需求，公司可能会认为审慎地透过发行其普通股或其他股本证券，以增加资本，但须视乎当时的资本市场情况及其他因素而定。增加资本将有可能使该公司实施一项增加银行资产的战略。视情况而定，如果要筹集资金，公司可以将其部署到银行进行一般银行业务，或保留部分或全部资金供公司使用。

如果公司通过发行更多普通股或其他股权证券筹集资金，就会稀释现有股东的所有权权益，如果以低于公司账面价值的价格发行，将稀释公司普通股的每股账面价值，稀释公司每股收益，并可能导致公司和银行控制权发生变化。新投资者也可能拥有比公司现有股东更高的权利、优先权和特权，这可能会对公司目前的股东产生不利影响。公司通过发行股票证券筹集额外资本的能力，如果被认为是审慎的话，将取决于当时资本市场的状况(公司无法控制)，以及公司的财务业绩和计划。因此，如果认为谨慎，公司可能无法以有利的经济条件或它可以接受的其他条件筹集额外资本。如果银行不能令人满意地满足其出现的资本需求，世界银行维持或扩大其业务、保持遵守监管资本要求、不受更多监管或其他限制而开展业务的能力及其经营结果可能受到重大不利影响。

股利

股息的申报除其他外，取决于公司的财务状况和经营结果、银行遵守监管资本要求和其他监管限制、税收考虑、行业标准、经济状况、预期资产增长、一般业务做法和其他因素。在截至2019年12月31日的三年期间，公司没有向普通股股东支付任何股息，但将继续根据上述因素评估公司资本的最佳使用情况。

根据适用的联邦银行法律和条例，银行不得在未通知适用的银行监管机构的情况下向公司申报或支付股息。不能保证银行和公司将满足实现任何此类红利所需的适用监管要求。公司支付股息取决于公司是否有足够的现金或其他资产，可转换为现金向股东支付股利。此外，任何关于是否、何时和以何种数额申报和支付任何此类股息的决定，将取决于银行和公司董事会的酌处权，并将取决于许多因素，包括业务结果、财务状况、资产增长计划以及公司和银行的现金流量要求。

通货膨胀和价格变动的影响

通货膨胀的影响反映在业务费用的增加上。与大多数工业公司不同，该公司几乎所有的资产和负债都是货币性质的。因此，利率对公司业绩的影响比一般通货膨胀水平的影响更大。利率不一定与商品和服务价格的变动方向相同，幅度也不一定相同。

新会计公告

“综合财务报表说明”附注1讨论了我们需要通过的最近发布的会计公告。我们还讨论了我们对这些新的会计声明将对我们的合并财务报表产生的影响的预期。

市场风险

市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。该公司的市场风险主要来自其投资、贷款和存款接受活动中固有的利率风险。管理层积极监测和管理其利率风险敞口。

公司的盈利能力受到利率波动的影响。利率的突然大幅度变化可能会对公司的收益产生不利影响，因为资产和负债所承担的利率不会以同样的速度、相同的程度或在相同的基础上变化。如果利率突然上升或下降，公司将监测净利息收入的预计变化。这个速率冲击表位于本管理的讨论和分析的以下资产/负债管理部分，根据称为利率冲击的即期利率变化，披露了公司净利息收入的预计变化。

该公司使用一个模型，使用贴现现金流量从其利息收益资产和其利息负债，以计算这些资产和负债的当前市场价值。该模型还计算了不同利率变化下的利息收益资产和利息负债的市场价值变化。

下表披露了根据2019年12月31日生效的利率的100个基点的增量变动，公司的利息收益资产和计息负债的市场价值预计变化情况。

上表是利用以下假设(示范假设)编制的，这些假设是管理层根据对历史预付速度和衰变率的审查而确定的预付和衰变比率。固定利率贷款按2%至51%的年利率预支，视票据利率和到期日而定。可调整利率抵押贷款(ARM)被假定按5%至61%的年利率预付，这取决于票据利率和到期日。据预测，抵押贷款支持证券的提前还款将基于为该工具提供担保的基础上的抵押品。所有贷款预付额根据个别贷款的票据利率和到期日而有所不同。假定在到期日之前不提取证书帐户。零售货币市场需求账户(MMDA)和存折账户(MMDA)的年增长率分别为9%和6%。零售无息率和计息支票账户的年增长率分别为8%和11%。商业非利息支票和计息支票账户的年增长率分别为10%和19%。商用MMDA的年衰减率在0%到30%之间。

上表所列分析方法固有的某些缺点。某些类型的资产和负债的利率可能在市场利率变动之前波动，而其他类型的资产和负债的利率可能落后于市场利率的变化。该模型假定，与期限与到期日类似的国库工具或其他利息指数(利息利差)相比，目前正在赚取或支付的利率之间的差额将在表中披露的利息变化中保持不变。利息息差的变化可能影响预计的市场价值变化。某些资产，如军火，具有限制短期利率变化和资产寿命的特点。接近其终生利率上限或下限的有息资产的市场价值可能与表中计算的值不同。某些负债，如存单，有固定利率限制利率的变化，直到到期。如果利率发生变化，提前付款和提前提取的数额可能与计算上表时假设的水平大不相同。在利率大幅上升的情况下，许多借款者偿还债务的能力也可能下降。

资产/负债管理

该公司管理层审查利率变化对2019年12月31日以后12个月预测的净利息收入的影响，以确定其目前的利率风险水平是否可以接受。下表预测了在2020年12月31日终了的12个月期间，称为利率冲击的即期利率变动对净利息收入的估计影响：

上表是利用示范假设编制的。上表提出的分析方法存在某些缺陷。如果利率发生变化，提前付款和提前提取的数额很可能与计算上表时假设的水平大不相同。在利率大幅上升的情况下，许多借款者偿还债务的能力可能会下降，并可能影响净利息收入。在不断上升的利率环境下，利息收入的增加是因为在未来的12个月里，预计会有更多的贷款被重新定价到更高的利率，而不是存款的再定价。

在管理公司面对利率变化的风险时，管理层密切关注利率风险。该公司有一个资产/负债委员会，经常开会讨论利率、风险状况和预期盈利能力的变化。委员会对世界银行的资产/负债状况进行调整，由银行董事会审查。该委员会还审查世界银行的投资组合，制定投资战略，并监督交易的时间安排和执行情况，以确保有效实现世界银行的目标。此外，董事会每季度都审查银行的资产/负债状况，包括模拟各种利率情景对银行资本的影响。

在管理其资产/负债构成时，世行有时可能会根据长期和短期利率、市场状况和消费者偏好之间的关系，更多地强调管理净利差，而不是更好地匹配其资产和负债的利率敏感性，以提高净利息收入。管理层认为，在某些情况下，由于资产和负债组合的期限不匹配而增加的净利息收入可以提供足够高的回报，有理由增加对利率突然和意外变化的风险敞口。

在符合其利率利差目标的范围内，世界银行试图管理其利率风险，并已采取若干步骤，安排其资产负债表，以更好地匹配其资产和负债的到期日。过去，更多的长期固定利率贷款被放入单一家庭贷款组合中.近年来，世行将其30年固定利率单户住宅贷款计划的重点放在可供第三方销售的贷款上，通常只向其贷款组合中提供可调整利率或满足一定风险特点的短期固定利率贷款。世界银行商业贷款的很大一部分仍然是可调整利率贷款，每隔一年、两年或三年重新定价。

表外安排

本公司除承诺在一般业务过程中发放及出售贷款外，并无表外安排。看见“附注18 承付款和意外开支”在“综合财务报表说明”中提供补充资料。管理层认为，公司有足够的流动性来履行其表外债务.

综合收益报表