美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
终了季度
或
从_
委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) |
| (国税局雇主识别号码) | ||
成立为法团或组织) |
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| (主要行政办公室地址)(邮政编码) |
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| ( |
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| (登记人的电话号码，包括区号) |
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根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
用支票标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，和(2)在过去90天内一直受到这类备案要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
☒ | 加速过滤器 | ☐ | |
非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | |
新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐ ☒
注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。
班级： |
| 截至2020年1月31日未缴 |
非投票权普通股，面值0.00390625美元 |
| |
投票权普通股，面值0.00390625美元 |
|
伊顿万斯公司
表格10-q
截至2020年1月31日
三个月至2020年1月31日
目录
所需资料 |
| 页码参考 |
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第一部分 | 财务信息 |
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项目1. | 合并财务报表(未经审计) | 3 |
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项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 41 |
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项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 65 |
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项目4. | 管制和程序 | 65 |
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第二部分 | 其他资料 |
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项目1. | 法律程序 | 66 |
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项目1A。 | 危险因素 | 66 |
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项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 66 |
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项目6. | 展品 | 67 |
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签名 |
| 68 |
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2
第一部分-财务资料
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项目1.合并财务报表(未经审计) |
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伊顿万斯公司 |
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合并资产负债表(未经审计) |
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| 一月三十一日， |
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| 十月三十一日， |
(单位：千) |
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资产 |
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现金和现金等价物 | $ |
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管理费和其他应收款 |
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投资 |
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合并抵押贷款债务实体的资产： |
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现金 |
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银行贷款和其他投资 |
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其他资产 |
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递延销售佣金 |
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递延所得税 |
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设备和租赁地改进，净额 |
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经营租赁使用权资产 |
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无形资产，净额 |
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善意 |
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贷款给附属公司 |
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其他资产 |
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总资产 | $ |
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见综合财务报表附注。 |
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3
伊顿万斯公司 |
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合并资产负债表(未经审计)(续) |
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| 一月三十一日， |
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| 十月三十一日， |
(单位：千，除共享数据外) |
| 2020 |
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| 2019 |
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负债、临时权益和永久权益 |
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负债： |
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应计补偿 | $ |
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应付帐款和应计费用 |
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应付股息 |
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债务 |
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经营租赁负债 |
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合并后的CLO实体的负债： |
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高级和次级票据义务 |
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其他负债 |
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其他负债 |
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负债总额 |
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承付款和意外开支(附注18) |
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临时股权： |
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可赎回的非控制权益 |
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临时权益共计 |
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永久股权： |
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普通股票面价值$ |
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授权， |
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已发行和尚未发行， |
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分别 |
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非投票权普通股票面价值$ |
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授权， |
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已发行和尚未发行， |
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分别 |
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额外已付资本 |
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股票期权应收票据 |
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| ( |
累计其他综合损失 |
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| ( |
留存收益 |
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伊顿万斯公司股东权益总额 |
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不可赎回的、不可控制的利益 |
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永久权益总额 |
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负债、临时权益和永久权益共计 | $ |
| $ | ||
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见综合财务报表附注。 |
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4
伊顿万斯公司 |
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收入综合报表(未经审计) |
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| 三个月结束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(单位：千，除每股数据外) |
| 2020 |
| 2019 | ||
收入： |
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| 管理费 | $ | $ | |||
| 分销及承销商费用 |
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| 服务费 |
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| 其他收入 |
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| 总收入 |
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费用： |
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| 赔偿和相关费用 |
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| 分配费用 |
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| 服务费费用 |
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| 递延销售佣金摊销 |
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| 与基金有关的开支 |
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| 其他费用 |
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| 总开支 |
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营业收入 |
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非营业收入(费用)： |
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| 收益和其他投资收入，净额 |
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| 利息费用 |
| ( |
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| 合并后的CLO实体的其他收入(费用)： |
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| 收益和其他投资收入，净额 |
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| 利息和其他费用 |
| ( |
| ( |
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| 非营业收入总额(费用) |
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| ( | |
所得税前收入和净资产 |
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| 附属公司的收入 |
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| |||
所得税 |
| ( |
| ( | ||
附属公司净收入中的权益，扣除税后 |
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净收益 |
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| ||||
非控制及 |
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| 其他实益利益 |
| ( |
| ( | |
归于伊顿万斯公司股东的净收入 | $ | $ | ||||
每股收益： |
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| 基本 | $ | $ | |||
| 稀释 | $ | $ | |||
已发行加权平均股票： |
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| 基本 |
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| |||
| 稀释 |
|
| |||
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| |||||
见综合财务报表附注。 |
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5
伊顿万斯公司 | ||||
综合收入报表(未经审计) | ||||
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| 三个月结束 | ||
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| 一月三十一日， | ||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
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净收益 | $ | $ | ||
其他综合收入(损失)： |
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现金流量套期保值净损失摊销，税后净额 |
| ( |
| ( |
外币折算调整 |
| ( |
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其他综合收入(损失)，扣除税后 |
| ( |
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综合收入总额 |
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非管制综合收益 |
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和其他有益利益 |
| ( |
| ( |
伊顿万斯综合收入共计 |
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公司股东 | $ | $ | ||
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见综合财务报表附注。 |
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6
伊顿万斯公司 |
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股东权益合并报表(未经审计) |
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| 永久股权 |
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| 临时股权 |
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(单位：千) | 有表决权普通股 |
| 非投票权普通股 |
| 额外已付资本 |
| 应收股票期权票据 |
| 累计其他综合损失 | 留存收益 |
| 不可赎回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共计 |
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| 可赎回的非控制权益 |
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2019年11月1日结余 | $ |
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净收益 |
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其他综合损失，扣除税后 |
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| ( |
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| ( |
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宣布的股息(美元)每股) |
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| - |
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| ( |
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| - |
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| ( |
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投票权普通股的发行 |
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发行非投票权普通股： |
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论股票期权的行使 |
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根据员工股票购买计划 |
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员工股票购买激励计划 |
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根据限制性股票计划，扣除没收后 |
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股票补偿 |
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非控制性利息回购的税收支出 |
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回购非投票权普通股 |
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应收票据本金偿还 |
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来自股票期权的练习 |
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净订阅(赎回/发行) |
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非控股权持有人 |
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非控制赎回价值的变化 |
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按公允价值可赎回的利息 |
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余额，2020年1月31日 | $ |
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见综合财务报表附注。 |
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7
伊顿万斯公司 |
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股东权益合并报表(未经审计)(续) |
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| 永久股权 |
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| 临时股权 |
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(单位：千) | 有表决权普通股 |
| 非投票权普通股 |
| 额外已付资本 |
| 应收股票期权票据 |
| 累计其他综合损失 | 留存收益 |
| 不可赎回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共计 |
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| 可赎回的非控制权益 |
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2018年11月1日 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ | ( |
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| $ | ( |
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| $ |
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| $ |
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采用时累积效应调整 |
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新会计准则(ASU 2016-01) |
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| - |
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| ( |
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净收益 |
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其他综合收入，扣除税后 |
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员工股票购买激励计划 |
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根据限制性股票计划，扣除没收后 |
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股票补偿 |
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非控股权回购的税收利益 |
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回购非投票权普通股 |
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应收票据本金偿还 |
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来自股票期权的练习 |
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净订阅(赎回/发行) |
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赞助投资基金 |
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改叙为临时权益 |
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购买非控制权益 |
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非控制赎回价值的变化 |
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按公允价值可赎回的利息 |
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2019年1月31日结余 | $ |
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| $ |
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见综合财务报表附注。 |
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8
伊顿万斯公司 | ||||||
现金流量表(未经审计) | ||||||
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| 三个月结束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(单位：千) |
| 2020 |
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| 2019 | |
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业务活动现金流量： |
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净收益 | $ |
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调整数，调节净收入与现金净额 |
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业务活动： |
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折旧和摊销 |
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递延销售佣金摊销 |
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股票补偿 |
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递延所得税 |
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投资和衍生产品的净(收益)损失 |
| ( |
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附属公司净收入中的权益，扣除税后 |
| ( |
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从附属公司收到的股息 |
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经营租赁使用权摊销 |
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合并CLO实体的业务活动： |
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银行贷款、其他投资和票据债务的净损失 |
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银行贷款投资摊销 |
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其他资产增加额(减少)，扣除其他负债 |
| ( |
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现金减少，原因是CLO实体不团结 |
| ( |
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经营资产和负债的变化： |
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管理费和其他应收款 |
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短期债务证券 |
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由合并赞助基金和单独持有的投资 |
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托管帐户 |
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递延销售佣金 |
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其他资产 |
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应计补偿 |
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应付帐款和应计费用 |
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经营租赁负债 |
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其他负债 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流量： |
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设备的增加和租赁地的改进 |
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出售投资收益 |
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购买投资 |
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出售对CLO实体投资的收益 |
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合并后的CLO实体的投资活动： |
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出售银行贷款及其他投资所得 |
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购买银行贷款和其他投资 |
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由(用于)投资活动提供的现金净额 |
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见综合财务报表附注。 |
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9
伊顿万斯公司 | ||||||
现金流动综合报表(未经审计)(续) | ||||||
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| 三个月结束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(单位：千) |
| 2020 |
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| 2019 | |
来自筹资活动的现金流量： |
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购买额外的非控制权益 | $ | ( |
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信贷发行成本 |
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发行普通股的收益 |
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发行非投票权普通股的收益 |
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回购非投票权普通股 |
| ( |
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| ( | |
股票期权应收票据本金偿还 |
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支付的股息 |
| ( |
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| ( | |
非控股权益持有人的认购净额 |
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非控股股东 |
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CLO实体的综合筹资活动： |
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信贷收益 |
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用于资助活动的现金净额 |
| ( |
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汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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| |||
现金、现金等价物和限制性现金净减额 |
| ( |
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| ( | |
现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
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| |||
现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ |
| $ | |||
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补充现金和限制现金流动信息： |
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支付利息的现金 | $ |
| $ | |||
合并后的CLO实体支付利息的现金 |
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支付所得税的现金，扣除退款后 |
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非现金投资及融资交易补充附表： |
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增加设备和租赁地改良 |
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由于非现金的增加 | $ |
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经营租赁使用权-在采用新的资产时确认的资产 |
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租赁指南 |
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在采用新的租赁指南时确认的业务租赁负债 |
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通过发行应收票据行使股票期权 |
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非控制性利益因净解聚而减少 |
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| |
赞助投资基金 |
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| ( | ||
合并后的CLO实体的银行贷款和其他投资减少 |
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| |
由于未结清的销售 |
| ( |
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| ( | |
合并后的CLO实体的银行贷款和其他投资增加 |
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由于未结清的购买 |
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CLO实体的解构： |
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银行贷款和其他投资减少 | $ | ( |
| $ | ||
高级和次级贷款债务减少 |
| ( |
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见综合财务报表附注。 |
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10
伊顿万斯公司
合并财务报表附注(未经审计)
1.重要会计政策摘要
提出依据
管理层认为，所附伊顿万斯公司(该公司)未经审计的中期合并财务报表包括所有必要的正常经常性调整，以便按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)公平列报中期业绩。这类财务报表是按照证券交易委员会规则和条例编制10-Q格式的指示编制的。根据这些细则和条例，某些信息和脚注披露被省略。因此，这些财务报表应与2019年10月31日终了年度公司10-K表年度报告中所载经审计的综合财务报表和相关说明一并阅读。
采用新的会计准则
本公司采用2016-02年度会计准则更新(ASU)，租赁，截至2019年11月1日。本指南要求承租人在资产负债表上确认与这些租赁所产生的权利和义务有关的资产和负债。该公司采用了经修改的追溯性收养方法，没有重述比较期。为了减少收养的复杂性，该公司选择了实际的权宜之计，允许它放弃对下列事项的重新评估：一项安排是租赁还是包含租赁，租赁的分类，初始直接费用的确认要求，以及关于影响租赁期限的更新选择的假设。另外，公司对以下事项进行会计政策选择：(1)不将租赁和非租赁部分分开，以便将租赁协议要求支付的所有费用分配给租赁部分；(2)报告资产负债表外12个月或更短期限的短期租约。
公司于2019年11月1日通过新的指引后，确认经营租赁使用权(ROU)资产约为$。
本公司与租赁有关的会计政策，如下文所述，已更新，以反映自2019年11月1日起采用这一新的会计准则。
租赁
合同在开始时进行评估，以确定这种合同是租赁还是包含租约。本公司以不可撤销的经营租赁方式租赁某些办公空间和设备.租约期满后，通常会在一般业务过程中续期或更换。租赁协议可能包含公司可行使的更新选择、租金上涨条款和/或其他奖励措施
11
房东提供的。已确定合理地肯定将行使的续约选择包括在租约期限内。已确定的超过期限的租约的权利和义务
租赁负债最初并随后按租赁期内未来租赁付款的现值计算。为计算这一目的，租赁付款包括与使用相关资产和相关服务有关的每月固定租金。在计算现值时使用的贴现率反映了在租赁开始之日为每项租约确定的估计增量借款率。
ROU资产最初的计量等于相应的租赁负债，并根据应付给公司的任何租赁奖励措施进行调整。随后，ROU资产的摊销被确认为经营租赁费用的一个组成部分。经营租赁的总成本是在相关租约有效期内直线确认的，由使用有效利息法计量的租赁负债的估算利息和ROU资产的摊销组成。可变租赁付款主要涉及公共地区维护和公用事业、财产税和保险等服务，并在发生时确认为可变租赁费用。
当事实或情况发生变化，表明资产的账面金额可能无法收回时，对ROU资产进行减值测试。修改租赁期限将导致重新计算租赁负债，并对ROU资产进行相应的调整。
2.现金、现金等价物和限制性现金
下表对公司综合资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金进行了核对，与现金流量表中所列相同数额的总额相等：
|
|
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||
| 包括在投资中的合并赞助基金的限制性现金 |
|
| ||
| 受限制现金包括在合并后的CLO实体的资产中，现金 |
|
| ||
| 其他资产中的限制性现金 |
|
| ||
| 现金、现金等价物和限制性现金共计 |
|
|
|
|
| 现金流动综合报表 | $ | $ |
12
3.间接投资
以下是投资摘要：
| (单位：千) |
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， | |
|
| 2020 |
| 2019 | ||
| 按公允价值持有的投资： |
|
|
|
| |
| 短期债务证券 | $ | $ | |||
| 由联合赞助基金持有的债务和股票证券 |
|
| |||
| 在单独管理的账户中持有的债务和股票证券 |
|
| |||
| 非合并赞助基金和其他 |
|
| |||
| 按公允价值持有的投资总额 |
|
| |||
| 按成本持有的投资 |
|
| |||
| 对非合并的CLO实体的投资 |
|
| |||
| 股本法投资 |
|
| |||
| 投资总额(1) | $ | $ | |||
|
|
|
|
|
|
|
| (1) | 不包括综合CLO实体持有的银行贷款和其他投资，见附注4。 | ||||
按公允价值持有的投资
公司在公司合并收入报表中确认按公允价值持有的债务和权益证券的收益(亏损)，净收益和其他投资收入如下：
|
|
| 三个月结束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， |
| |||
| (单位：千) | 2020 | 2019 |
| |||
| 出售证券的已实现收益(损失) | $ | $ | ( |
| ||
| 投资未实现收益(损失) |
|
|
|
|
| |
| 按公允价值持有 |
|
|
| |||
| 按公允价值持有的投资的净收益(损失) | $ | $ | ( |
| ||
按成本持有的投资
按成本持有的投资主要包括该公司对一家财富管理技术公司的股权投资。在2020年1月31日和2019年10月31日，该公司对这家财富管理技术公司的投资账面价值为美元
对非合并的CLO实体的投资
如附注4所述，公司为未合并的CLO实体提供投资管理服务，并已对其进行直接投资。公司对非合并CLO实体的投资按摊销成本进行，除非减记为公允价值。在2020年1月31日及2019年10月31日，
13
投资是美元
公司做了分别在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三个月内确认与公司对非合并CLO实体的投资有关的任何减值损失。
股本法投资
公司有
| (单位：千) |
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
|
| 2020 |
| 2019 | |
| Hexavest净资产权益 | $ | $ | ||
| 定活无形资产 |
|
| ||
| 善意 |
|
| ||
| 递延税款负债 |
| ( |
| ( |
| 总账面价值 | $ | $ |
公司在Hexavest的投资以加元计价，并须进行外币折算调整，这些调整记在累积的其他综合收入(损失)中。商誉账面价值的变化完全归因于外币折算调整。
公司也有由投资于金融服务业公司的第三方管理的私人股本合伙企业的股权比例。在2020年1月31日和2019年10月31日，这项投资的账面价值为美元。
公司做了在截至2020年1月31日或2019年1月31日的三个月期间，t确认与其在权益法投资上的投资有关的任何减值损失。
在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三个月内，该公司收到的股息为美元
4.可变利益实体(VIEs)
对综合投资实体的投资
在正常的业务过程中，该公司保持对赞助实体的投资，这些实体被认为是VIEs，以支持其推出和营销。如果该公司是VIE的主要受益人，则该公司将合并这些受赞助的实体。
合并赞助基金
该公司投资于符合VIE定义的赞助投资公司。由合并赞助基金持有的标的投资包括债务和股票证券，并包括在
14
该公司在2020年1月31日和2019年10月31日综合资产负债表上报告的投资额。与合并赞助基金有关的净投资收入或(损失)已列入公司所有期间的收益和其他投资收入净额。合并赞助基金的净收益或(亏损)对归于伊顿万斯公司股东的净收入的影响减少了可归因于非控制利益持有人的数额，这些数额记录在公司提交的所有期间的合并损益表中可归因于非控制和其他有益利益的净收益中。公司在综合赞助基金方面遭受损失的程度仅限于公司对赞助基金的投资数额以及任何未收取的管理费和业绩费。公司没有义务向赞助基金提供财政支持。只有受资助基金的资产才可用于清偿其债务。受资助基金的其他利益相关者不得求助于公司的一般信贷。
下表列出了与合并赞助基金有关的余额以及公司在这些基金中的净利息：
| (单位：千) |
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
|
| 2020 |
| 2019 | |
| 投资 | $ | $ | ||
| 其他资产 |
|
| ||
| 其他负债 |
| ( |
| ( |
| 可赎回的非控制权益 |
| ( |
| ( |
| 合并赞助基金的净利息 | $ | $ |
合并CLO实体
截至2020年1月31日，该公司认为自己是
合并后的CLO实体的资产仅作为抵押品持有，以履行每个实体的义务。公司无权从这些CLO实体所持有的资产中获得利益，也不承担与这些资产相关的风险，除非公司对这些实体进行投资。如果发生违约，对公司的追索权仅限于其对这些实体的投资。公司没有向这些实体提供以前没有按合同要求提供的任何财务或其他支助，也没有明确的安排，公司也没有隐含的可变利益，这些利益可能要求公司向这些实体提供任何持续的财务支助。其他利益相关的合并CLO实体的持有人没有任何追索权公司的一般信贷。
Eaton Vance CLO 2019-1
CLO 2019-1于2019年5月15日被证券化。截至2020年1月31日，该公司将继续运营
15
Eaton Vance CLO 2013-1
该公司自认为是CLO 2013-1收购的主要受益人。
Eaton Vance CLO 2018-1
2018年10月24日，CLO2018-1被证券化。该公司自认为是CLO 2018-1收购的主要受益人。
伊顿万斯公司2014-1R
CLO 2014-1R于2018年8月23日被证券化。截至2020年1月31日，该公司将继续运营
公司选择对初始合并时的担保融资实体和随后由公司合并的证券化CLO实体(统称为合并证券化CLO实体)采用ASC 820的计量备选方案。该公司确定，这些实体的金融资产的公允价值比金融负债的公允价值更明显。通过采用计量备选办法，将这些实体的金融负债公允价值计量为金融资产的公允价值与公司在这些实体中的受益权益的公允价值之间的差额，其中实益权益包括公司持有的次级利益和应付公司的任何应计管理费。该公司持有的附属票据的公允价值主要是根据收益法确定的，该方法使用预计违约、预付、回收和贴现率以及有关市场收益率、可赎回性和其他市场因素的可观察的假设预测CLO资产的现金流量。然后应用适当的贴现率来确定附属票据的贴现现金流估值。截至2020年1月31日和2019年10月31日，由该公司合并的证券化CLO实体的总体披露情况如下。
16
下表列出该公司综合资产负债表所列合并证券化CLO实体的结余：
|
|
|
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合并后的CLO实体的资产： |
|
|
|
| |
|
| 现金 | $ | $ | ||
|
| 银行贷款和其他投资 |
|
| ||
|
| 待售银行贷款应收账款 |
|
| ||
|
| 其他资产 |
|
| ||
| 合并后的CLO实体的负债： |
|
|
|
| |
|
| 高级和次级票据义务 |
|
| ||
|
| 应付银行待购贷款的款项 |
|
| ||
|
| 其他负债 |
|
| ||
| 受益利益总额 | $ | $ | |||
虽然公司在合并证券化CLO实体中的实益权益在合并时被取消，但采用计量替代方法将使公司在这些实体中的全部实益权益达到$
截至2020年1月31日和2019年10月31日，合并后的CLO实体持有的银行贷款投资没有违约，此类贷款投资的未付本金余额也没有超过90天或90天以上到期或非应计状态。经常按公允价值计量的合并CLO实体资产和负债公允价值的进一步披露载于附注6。
|
|
|
| 合并证券化 | ||
|
|
|
| CLO实体 | ||
|
|
|
| 三个月结束 | ||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合并后的CLO实体的其他收入(费用)： |
|
|
|
| |
|
| 收益和其他投资收入，净额 | $ | $ | ||
|
| 利息和其他费用 |
| ( |
| ( |
| 可归因于公司的净亏损 | $ | ( | $ | ( | |
17
公司确认净收入$
如下表所述，应用计量备选结果，使公司在初步合并后从合并证券化的CLO实体获得的收益相当于公司在这些实体中的自身经济利益：
|
|
|
| 合并证券化 | ||
|
|
|
| CLO实体 | ||
|
|
|
| 三个月结束 | ||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合并证券化CLO实体的经济利益： |
|
|
|
| |
|
| 收到的、已实现的和未实现的损失 |
|
|
|
|
|
| 公司所持有的高级及附属利益 | $ | ( | $ | ( |
|
| 管理费 |
|
| ||
| 经济利益总额 | $ | ( | $ | ( | |
未合并的VIE投资
赞助基金
当公司不被认为是这些VIEs的主要受益人时，公司将其投资于某些被认为是VIEs的赞助基金归类为股权证券。该公司在附注3和注6中提供了关于这些非综合赞助基金VIEs的综合披露。
非合并CLO实体
该公司不被视为其持有可变利益的某些CLO实体的主要受益人。在得出结论，即它不是这些实体的主要受益人时，该公司确定，虽然由于它在CLO实体中的实际所有权利益，它在每个此类CLO中都有不同的利益，但无论是单独还是总体上，这些利益都不代表着吸收可能对该实体具有重大意义的任何这类实体的损失的义务或从该实体获得利益的权利。
截至2020年1月31日，该公司对这些非合并CLO实体的最大亏损风险仅限于其对这些实体的投资的账面价值和可从这些实体收取的担保品管理费。该公司对这些实体的投资总额为美元
18
其他实体
该公司在某些总资产为$的赞助私募股权基金中持有可变权益，但不被视为主要受益人
本公司对私募股权基金的投资按公允价值进行，包括在非合并赞助基金和其他，并作为投资的一个组成部分在附注3中披露。
该公司还拥有不同的利益，但不被视为由第三方管理的私人股本合作伙伴关系的主要受益者，该伙伴关系投资于金融服务业的公司。公司在该实体中的可变权益包括公司在私人股本合伙企业中的直接所有权，相当于美元
该公司对私人股本合伙企业的投资作为股本法投资入账，与该实体有关的披露列在投资股本法被投资项目下的附注3中。
5.衍生金融工具
指定为现金流量对冲的衍生金融工具
2017年财政年度，该公司与其2027年高级债券的发行有关，达成了一项国库锁定交易。该公司同时指定库房锁作为现金流量对冲工具，以减轻其对预测的半年期利息支付的多变性的风险敞口，并记录了美元损失。
2013财政年度，该公司就其2023年高级债券的发行进行了远期利率互换，并记录了扣除税后的其他综合收入(损失)的收益。公司重新分类$
19
剩余债务期的收益。在接下来的12个月里，该公司预计将重新分类大约$
未指定用于对冲会计的其他衍生金融工具
该公司利用衍生金融工具来对冲与其在某些合并种子投资中的投资相关的市场风险和货币风险，而这些投资并不被指定为会计用途的对冲工具。
不包括由合并赞助基金持有的衍生金融工具，本公司是下列衍生金融工具的缔约方：
|
|
| (二零二零年一月三十一日) |
| (一九二零九年十月三十一日) | ||||
|
| 合同数目 |
| 名义价值 (以百万计) |
| 合同数目 |
| 名义价值 (以百万计) | |
| 股指期货 | $ |
| $ | |||||
| 总回报掉期 | $ |
| $ | |||||
| 利率互换 | $ |
| $ | |||||
| 信用违约互换 | $ |
| $ | |||||
| 外汇合同 | $ |
| $ | |||||
| 商品期货 | $ |
| $ | |||||
| 货币期货 | $ |
| $ | |||||
| 利率期货 | $ |
| $ | |||||
截至2020年1月31日和2019年10月31日的未清衍生合同和相关名义价值代表了每一期间的衍生产品余额。
20
公司没有选择抵消根据主净额结算安排与同一对手执行的衍生金融工具有关的公允价值数额；因此，公司在其综合资产负债表上将所有衍生金融工具记录为其他资产或其他负债毛额，并按公允价值计量。下表列出未指定作对冲会计用途的衍生金融工具的公允价值，以及如何反映在该公司的综合资产负债表上：
|
| (二零二零年一月三十一日) |
| (一九二零九年十月三十一日) | ||||||
| (单位：千) |
| 其他资产 |
| 其他负债 |
|
| 其他资产 |
| 其他负债 |
| 股指期货 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
| 总回报掉期 |
|
|
|
|
| ||||
| 利率互换 |
|
|
|
|
| ||||
| 信用违约互换 |
|
|
|
|
| ||||
| 外汇合同 |
|
|
|
|
| ||||
| 商品期货 |
|
|
|
|
| ||||
| 货币期货 |
|
|
|
|
| ||||
| 利率期货 |
|
|
|
|
| ||||
| 共计 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
公司向某些交易对手提供抵押品，以满足衍生品头寸的保证金要求。担保品被归类为限制性现金，并被列为公司综合资产负债表上的其他资产的组成部分。在2020年1月31日和2019年10月31日，抵押品余额为美元。
公司在公司综合收益报表中确认了衍生金融工具在收益(亏损)和其他投资收益净额内的下列损益：
|
| 三个月结束 | |||
|
| 一月三十一日， | |||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 股指期货 | $ | ( | $ | ( |
| 总回报掉期 |
| ( |
| ( |
| 利率互换 |
| ( |
| |
| 信用违约互换 |
| ( |
| ( |
| 外汇合同 |
|
| ( | |
| 商品期货 |
|
| ||
| 货币期货 |
|
| ||
| 利率期货 | ( |
| ( | |
| 净损失 | $ | ( | $ | ( |
21
6.经常按公允价值计量的资产和负债的公允价值
下表汇总了按公允价值定期计量的金融资产和负债及其在估值等级范围内的分配水平：
| (二零二零年一月三十一日) |
|
|
|
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| (单位：千) |
| 一级 |
| 2级 |
| 三级 |
| 未按公允价值持有的其他资产 |
| 共计 |
| 金融资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
| 按公允价值持有的投资： |
|
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|
|
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|
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|
| 债务证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 短期内 |
|
|
|
|
| |||||
| 由联合赞助基金持有 |
|
|
|
|
| |||||
| 单独管理的帐户 |
|
|
|
|
| |||||
| 权益证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 由联合赞助基金持有 |
|
|
|
|
| |||||
| 单独管理的帐户 |
|
|
|
|
| |||||
| 非合并赞助基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 和其他 |
|
|
|
|
| |||||
| 按成本持有的投资(1) |
|
|
|
|
| |||||
| 对非合并CLO的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 实体(2) |
|
|
|
|
| |||||
| 股本法投资(1) |
|
|
|
|
| |||||
| 衍生仪器 |
|
|
|
|
| |||||
| 合并后的CLO实体的资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 银行贷款和其他投资 |
|
|
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| |||||
| 金融资产总额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 金融负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 衍生仪器 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
| 合并后的CLO实体的负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 高级和次级票据义务 |
|
|
|
|
| |||||
| 金融负债总额 | $ | $ | $ | $ | $ |
22
| (一九二零九年十月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| (单位：千) |
| 一级 |
| 2级 |
| 三级 | 未按公允价值持有的其他资产 |
| 共计 | ||
| 金融资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| 按公允价值持有的投资： |
|
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|
|
|
|
|
|
| |
| 债务证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 短期内 |
|
|
|
|
| ||||||
| 由联合赞助基金持有 |
|
|
|
|
| ||||||
| 单独管理的帐户 |
|
|
|
|
| ||||||
| 权益证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 由联合赞助基金持有 |
|
|
|
|
| ||||||
| 单独管理的帐户 |
|
|
|
|
| ||||||
| 非合并赞助基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 和其他 |
|
|
|
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| ||||||
| 按成本持有的投资(1) |
|
|
|
|
| ||||||
| 对非合并CLO的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 实体(2) |
|
|
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|
| ||||||
| 股本法投资(1) |
|
|
|
|
| ||||||
| 衍生仪器 |
|
|
|
|
| ||||||
| 合并后的CLO实体的资产： |
|
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|
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|
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|
| |
| 银行贷款和其他投资 |
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|
|
|
| ||||||
| 金融资产总额 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 金融负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 衍生仪器 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| 合并后的CLO实体的负债： |
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|
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|
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|
|
|
| |
| 高级和次级票据义务 |
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|
| ||||||
| 金融负债总额 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
|
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|
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|
|
| (1) | 这些投资没有按照美国公认会计原则按公允价值计量。 | ||||||||||
| (2) | 对非合并的CLO实体的投资是按摊销成本进行的，除非事实或情况表明投资受到了损害，在这种情况下，投资被减记为公允价值，即使用三级投入来衡量。 | ||||||||||
下文介绍了在经常性公允价值计量中使用的估值技术和投入。在本报告所述期间，公司的估值技术没有变化。
现金等价物
现金等价物包括对货币市场共同基金、政府机构证券、存单和商业票据的投资，这些证券的到期日在购买每种证券时确定，到期日少于三个月。对每日可赎回、活跃交易的货币市场共同基金的现金投资使用公布的净资产价值进行估值，并在公允价值计量层次中被归类为一级。持有的国库和政府机构证券是根据活跃市场中类似资产的市场报价、不活跃的相同或类似资产的报价以及可观察到或可观察到的市场数据证实的报价以外的报价进行估值的。存单和商业票据的账面金额按摊销成本计算，由于购买和预期之间的时间较短，因此接近公允价值。
23
这些投资的到期日。根据对重要投入的分类，这些资产通常被归类为公允价值计量层次结构中的一级或二级。
按公允价值持有的债务证券
按公允价值持有的债务证券包括存款证明、商业票据和公司债务债务，其剩余期限为公司购买时的三个月至12个月，以及投资于合并赞助基金和单独管理账户的投资组合中的债务证券。
持有的短期债务证券通常是根据第三方定价服务提供的估值进行估值的，这种估值来源于此类服务的定价模型。对模型的投入可能包括但不限于报告的交易、可执行的出价和询价、经纪人-交易商报价、具有类似特征的证券的价格或收益率、基准曲线或与发行人有关的信息以及行业和经济事件。定价服务可以使用矩阵方法，该方法考虑有关具有类似特性的证券的信息，以确定证券的估值。这些资产通常被归类为公允价值计量层次中的二级资产。
在合并赞助基金和单独管理账户的组合中持有的债务证券通常根据上文所述第三方定价服务对短期债务证券的估值进行估值。以60天或更短的原始(剩余)期限购买的债务证券(不包括那些通常由第三方定价服务或交易商报价估值的非美国计价的债券)通常按摊销成本估值，这接近公允价值。根据对重要投入的分类，合并赞助基金投资组合中持有的债务证券一般被归类为公允价值计量等级中的第1级或第2级。
按公允价值持有的证券
按公允价值定期计量的股票证券包括在合并赞助基金和单独管理的账户中持有的国内外股票证券，以及对非合并赞助基金或其他基金的投资。
股票证券是在最后一次出售时估值的，即正式收盘价，或者，如果估值日未报告出售情况，则按最近可得的出价与其交易的主要交易所的要价之间的平均值进行估值。当对符合一定标准的外国股票证券进行估值时，投资组合使用公允价值服务，对此类证券进行估值，以反映可比证券或其他与公允价值证券有很强相关性的适用外国市场关闭后发生的市场交易。此外，该公司对公允价值与随后的本地市场开放价格进行独立的反向测试审查。根据对重要投入的分类，这些资产通常被归类为公允价值计量层次结构中的一级或二级。
非合并共同基金的股权投资按每股公布的资产净值估值，并在公允价值计量层次中被列为一级。赞助的私人开放式基金不是在活跃的交易所上市，而是以与共同基金相一致的方式计算公司报告日的每股净资产价值(或等值)。公司在该公司的投资没有任何赎回限制，不太可能以与其计算的每股净资产价值(或同等价值)不同的数额出售。因此，作为一种实用的权宜之计，对赞助的私人开放式基金的投资按公允价值计量，以投资每股净资产价值(或同等价值)为基础，并在公允价值计量层次中被归类为二级。公司
24
在2020年1月31日和2019年10月31日，没有任何与投资赞助的私人共同基金有关的无资金承诺。
衍生仪器
在附注5中进一步讨论的衍生工具被记作公司综合资产负债表上的其他资产或其他负债。期货和互换合同使用第三方定价服务进行估值，该服务根据出价和要价确定公允价值。外汇合约的价值是根据即期汇率和货币利率差额，用即期汇率和远期点插值的。衍生工具一般被划分为公允价值计量等级中的二级。
合并后的CLO实体的资产
合并后的CLO实体资产包括对银行贷款和股票证券的投资。公允价值是利用未调整的市价确定的。由合并的CLO实体持有的股票证券使用上述技术对股票证券进行估值。可随时获得可靠市场报价的高级浮动利率贷款的利息通常按平均中点出价估值，并征求第三方定价服务获得的报价。公允价值也可以基于从独立的第三方经纪商或交易商那里获得的估值，利用矩阵定价模型考虑有关具有类似特征的证券的信息。在某些情况下，公允价值是通过贴现现金流分析或单一经纪人非约束性报价来确定的。根据对重要投入的分类，这些资产通常被归类为公允价值计量层次结构中的第2级或第3级。
合并CLO实体的负债
合并后的CLO实体负债包括高级和次级票据债务。公允价值是使用ASC 820作为担保融资实体的计量选择来确定的。根据另一种衡量方法，CLO负债的公允价值被计量为CLO资产的公允价值减去(1)公司所持实益权益的公允价值和(2)代表服务补偿的任何实益权益的账面价值。虽然第2级和第3级投入都用于衡量CLO负债的公允价值，但在公允价值计量层次中，高级附注债务被列为二级，因为所使用的三级投入并不显著。
25
第三级资产和负债
下表显示在公允价值计量层次中，对资产和负债的期初和期末公允价值计量之间的对账情况，这些资产和负债的价值是经常性的，并被归类为第3级：
|
|
|
| 三个月结束 |
|
|
|
| 2020年1月31日 |
| (单位：千) |
| 银行贷款和其他投资 合并CLO实体 | |
| 期初余额 | $ | ||
| 赔款 |
| ( | |
| 购货 |
| ||
| 净收入中包括的净收益(损失) |
| ||
| 转入3级(1) |
| ||
| 期末余额 | $ | ||
|
|
|
|
|
| (1) | 转入第三级是由于在确定某些工具的公允价值时所使用的大量可观察投入的减少。 | ||
未按公允价值计量的金融资产和负债
某些金融工具不按公允价值记账，但其公允价值必须披露。以下是这些金融工具的账面金额和估计公允价值摘要：
|
|
| (二零二零年一月三十一日) |
| (一九二零九年十月三十一日) | ||||||
| (单位：千) |
| 承载价值 |
| 公允价值 | 公允价值水平 |
| 承载价值 |
| 公允价值 | 公允价值水平 |
| 贷款给附属公司 | $ | $ | 3 | $ | $ | 3 | ||||
| 债务 | $ | $ | 2 | $ | $ | 2 | ||||
如注19所述，2015年12月23日，加拿大伊顿万斯管理有限公司。(Evmc)公司全资拥有的附属公司，贷款$
公司债务的公允价值是根据不活跃市场的报价确定的。
26
7.租赁
公司综合损益表中其他费用包括的经营租赁费用总额的组成部分如下：
|
|
| 三个月结束 |
|
|
| 一月三十一日， |
| (单位：千) |
| 2020 |
| 经营租赁费用 | $ | |
| 可变租赁费用 |
| |
| 经营租赁费用总额 | $ |
| 截至10月31日的年度， |
|
|
| (单位：千) |
| 金额 |
| 2020年剩余时间 | $ | |
| 2021 |
| |
| 2022 |
| |
| 2023 |
| |
| 2024 |
| |
| 2025年-此后 |
| |
| 未贴现业务租赁付款共计 |
| |
| 减：应确认为经营租赁费用的利息 |
| ( |
| 经营租赁负债总额 | $ | |
| 加权平均剩余租赁期限 |
| |
| 加权平均贴现率 |
|
公司使用估计的增量借款利率作为贴现率来衡量其租赁负债。增量借款利率反映了每一项租赁安排的条款和条件，并在租赁开始时使用易于观察到的市场无担保公司借款利率(与公司对其未偿高级无担保公共债务的信用评级相称)估算，该利率与租赁的加权平均期限相对应，主要是根据担保的影响进行调整。
27
截至2019年10月31日，该公司未来最低租赁承诺总额按年份分列如下：
| 截至10月31日的年度， |
|
|
| (单位：千) |
| 金额 |
| 2020 | $ | |
| 2021 |
| |
| 2022 |
| |
| 2023 |
| |
| 2024 |
| |
| 2025年-此后 |
| |
| 共计 | $ |
8.购置
亚特兰大资本管理公司
亚特兰大基本建设计划
2019和2018年财政年度，该公司行使了一系列看涨期权，通过这些期权购买了美元。
根据亚特兰大资本计划发行的非控股股东持有的亚特兰大资本间接利润权益总额为
参数组合联合有限公司
参数化规划
2019和2018年财政年度，该公司行使了一系列看涨期权，通过这些期权购买了美元。
截至2020年1月31日和2019年10月31日，非控股股东持有的利润或资本权益。
28
9.无形资产
以下是无形资产概述：
| (二零二零年一月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
| (单位：千) | 总账面金额 | 累积摊销 | 净账面金额 | |||
| 无形资产摊销： |
|
|
|
|
|
|
| 获得的客户关系 | $ | $ | ( | $ | ||
| 获得的知识产权 |
|
| ( |
| ||
| 商标取得 |
|
| ( |
| ||
| 研究系统 |
|
| ( |
| ||
| 非摊销无形资产： |
|
|
|
|
|
|
| 共同基金管理合同 |
|
| - |
| ||
| 共计 | $ | $ | ( | $ | ||
| (一九二零九年十月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
| (单位：千) | 总账面金额 | 累积摊销 | 净账面金额 | |||
| 无形资产摊销： |
|
|
|
|
|
|
| 获得的客户关系 | $ | $ | ( | $ | ||
| 获得的知识产权 |
|
| ( |
| ||
| 商标取得 |
|
| ( |
| ||
| 研究系统 |
|
| ( |
| ||
| 非摊销无形资产： |
|
|
|
|
|
|
| 共同基金管理合同 |
|
| - |
| ||
| 共计 | $ | $ | ( | $ | ||
|
|
| 估计值 |
|
| 截至10月31日的年度， |
| 摊销 |
|
| (单位：千) |
| 费用 |
|
| 2020年剩余时间 | $ |
| |
| 2021 |
|
| |
| 2022 |
|
| |
| 2023 |
|
| |
| 2024 |
|
| |
| 2025 |
|
|
29
10.收入
下表按来源分列收入总额：
|
|
| 三个月结束 | ||
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 管理费： |
|
|
|
|
| 赞助基金 | $ | $ | ||
| 单独帐户 |
|
| ||
| 管理费总额 |
|
| ||
| 分销和承销商费用： |
|
|
|
|
| 分销费 |
|
| ||
| 承销商佣金 |
|
| ||
| 分销和承销商费用总额 |
|
| ||
| 服务费 |
|
| ||
| 其他收入 |
|
| ||
| 总收入 | $ | $ | ||
|
|
|
| 三个月结束 | ||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 衡平法 | $ | $ | |||
| 固定收益(1) |
|
| |||
| 浮动利率收入 |
|
| |||
| 替代 |
|
| |||
| 参数自定义投资组合(1) |
|
| |||
| 参数覆盖服务(2) |
|
| |||
| 管理费总额 | $ | $ | |||
|
|
|
|
|
|
|
30
11.以股票为基础的赔偿计划
本公司确认的与其以股票为基础的赔偿计划有关的赔偿费用如下：
|
|
|
|
| 三个月结束 | ||
|
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | ||
| 综合奖励计划： |
|
|
|
| ||
| 限制性股份 | $ | $ | ||||
| 股票期权 |
|
| ||||
| 递延股 |
|
| ||||
| 员工股票购买计划 |
|
| ||||
| 员工股票购买激励计划 |
|
| ||||
| 亚特兰大基本建设计划 |
|
| ||||
| 亚特兰大首都幻影奖励计划 |
|
| ||||
| 参数化规划 |
|
| ||||
| 参数幻影激励计划 |
|
| ||||
| 股票补偿费用总额 | $ | $ | ||||
限制性股份
截至二零二零年一月三十一日止的三个月受限制股票活动摘要如下：
|
|
|
| 加权- |
|
|
|
| 平均 |
|
|
|
| 授予日期 |
| (以千为单位的份额数字) | 股份 |
| 公允价值 |
| 未归属，期初 | $ | ||
| 获批 |
| ||
| 既得利益 | ( |
| |
| 被没收 | ( |
| |
| 未归属，期末 | $ |
31
股票期权
截至二零二零年一月三十一日止的三个月内，股票期权活动摘要如下：
| (份额和内在价值数额，单位：千) | 股份 |
| 加权平均演习价格 | 加权平均剩余合同期限 (以年份计) |
| 总内在值 | |
| 待决选项，期初 |
| $ |
|
|
| ||
| 获批 |
|
|
|
|
| ||
| 行使 | ( |
|
|
|
|
| |
| 没收/过期 | ( |
|
|
|
|
| |
| 待决选项，期末 |
| $ | $ | ||||
| 可行使的期权，期末 |
| $ | $ | ||||
公司收到$
截至2020年1月31日，美元
递延股
根据2013年计划发放给非雇员董事的递延股票单位作为负债赔偿金入账。授予的递延股在授予之日被视为完全归属于会计目的，这些奖励的全部公允价值在授予之日被确认为补偿成本。
在截至2020年1月31日的三个月内，
参数长期股权激励计划
在2019财政年度第四季度，公司根据参数长期股权激励计划(参数计划)购买了现有和前任雇员持有的所有未偿利润单位。该公司在2020年财政年度第一季度终止了“参数化计划”。
参数幻影激励计划
在2019年财政年度第四季度，该公司完成了一项交换报价交易，作为一项修改，以前大部分未完成的幻影奖励单位都是通过这一修改完成的。
32
根据参数幻影激励计划，根据2013年计划发行的公司非投票普通股的限制性股份被取消和交换。公司将继续确认剩余的赔偿费用$
12.普通股回购
公司目前的非投票权普通股回购计划是在
在2020年财政年度的前三个月，该公司大约购买并退休了
13.非营业收入(费用)
非营业收入(费用)的构成部分如下：
|
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| 三个月结束 | |||
|
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| 一月三十一日， | |||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 利息和其他收入 | $ | $ | |||
| 投资及衍生工具的净收益(亏损) |
|
| ( | ||
| 外汇净损失 |
| ( |
| ( | |
| 收益和其他投资收入，净额 |
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| |||
| 利息费用 |
| ( |
| ( | |
| 合并后的CLO实体的其他收入(费用)： |
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|
| |
| 利息收入 |
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| |||
| 银行贷款和其他投资的净损失 |
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| 和附注义务 |
| ( |
| ( | |
| 收益和其他投资收入，净额 |
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| |||
| 结构和收盘费 |
| ( |
| ( | |
| 利息费用 |
| ( |
| ( | |
| 利息和其他费用 |
| ( |
| ( | |
| 非营业收入总额(费用) | $ | $ | ( | ||
14.所得税
所得税准备金为$
33
下表对美国法定联邦所得税税率与公司的实际所得税税率进行了核对：
|
|
| 三个月结束 |
| ||
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| 一月三十一日， |
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| 2020 |
| 2019 |
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| 法定美国联邦所得税税率 | % | % | |||
| 州所得税，扣除联邦所得税优惠 |
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| |||
| 非控制及 |
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| 其他实益利益 | ( |
| ( |
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| 股票补偿 | ( |
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| 基于股票的薪酬计划的超额税收优惠净额 | ( |
| ( |
| |
| 其他项目 |
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| |||
| 有效所得税税率 | % | % | |||
该公司截至2020年1月31日三个月的所得税准备金包括美元
该公司截至2019年1月31日三个月的所得税准备金包括$
截至2020年1月31日和2019年10月31日，
截至2020年1月31日，该公司认为某些外国子公司的未分配收益将无限期地再投资于外国业务。截至那一天，该公司大约有$
该公司通常不再接受美国联邦、州、地方或非美国税务机关在2016财政年度之前的所得税审查。
34
15.非控制利益及其他实益权益
非控制权益及其他实益权益所引致的净收入组成部分如下：
|
|
| 三个月结束 | |||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合并赞助基金 | $ | ( | $ | ( | |
| 多数拥有的附属公司 |
| ( |
| ( | |
| 非控制净收入 |
|
|
|
| |
| 和其他有益利益 | $ | ( | $ | ( | |
35
16.累计其他综合收入(损失)
截至2020年1月31日和2019年1月31日止的三个月累计其他综合收入(亏损)(扣除税后)的组成部分如下：
| (单位：千) |
| 现金流量表上未摊销的净收益 |
| 可供销售投资未实现净收益 |
| 外币折算调整 |
| 共计 | |
| 2019年10月31日结余 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
| 其他综合损失，以前 |
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|
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| 改叙和征税 |
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| ( |
| ( | ||
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| 税收影响 |
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| ||||
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| 税前调整 |
| ( |
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| ( | ||
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| 税收影响 |
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| ||||
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| 当期净额 |
|
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|
|
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| 损失 |
| ( |
|
| ( |
| ( | |
| 2020年1月31日结余 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
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|
|
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|
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|
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| 2018年10月31日结余 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
| 采用时累积效应调整 |
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|
|
|
|
|
|
|
| 新会计准则(ASU 2016-01) |
|
| ( |
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| ( | ||
| 经调整的2019年11月1日余额 |
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|
| ( |
| ( | |||
|
| 其他综合收入 |
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|
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| 改叙和征税 |
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| ||||
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| 税收影响 |
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| ||||
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| 税前调整 |
| ( |
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|
| ( | ||
|
| 税收影响 |
|
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| ||||
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| 当期净额 |
|
|
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|
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|
|
| 收入(损失) |
| ( |
|
|
| |||
| 2019年1月31日结余 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
36
17.每股收益
下表列出了基本股和稀释股每股收益的计算情况：
|
| 三个月结束 | |||
|
| 一月三十一日， | |||
| (单位：千，除每股数据外) | 2020 | 2019 | ||
| 归于伊顿万斯公司股东的净收入 | $ | $ | ||
| 加权平均流通股-基本 |
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| ||
| 增量普通股 |
|
| ||
| 加权平均股份 |
|
| ||
| 每股收益： |
|
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| 基本 | $ | $ | ||
| 稀释 | $ | $ | ||
18.承付款和意外开支
在正常的业务过程中，公司签订的协议包括有利于第三方的赔偿，如与顾问和顾问的聘书、信息技术协议、分销协议和服务协议。在某些情况下，这些有利于第三方的赔偿涉及伊顿万斯管理公司、波士顿管理和研究公司或卡尔弗特公司建议的投资基金签订的服务协议，所有这些都是本公司的直接或间接全资子公司。公司还同意按照经修订的公司章程赔偿其董事、高级人员和雇员。某些协议不包含对公司责任的任何限制，因此，不可能估计公司在这些赔偿下的潜在责任。在某些情况下，公司可就这些赔偿向第三方提出追索。此外，本公司维持保险单，可为这些弥偿下的某些申索提供保障。
该公司及其附属公司受到各种法律程序的制约。管理层认为，在与法律顾问讨论后，最终解决这些问题不会对公司的合并财务状况、经营结果或现金流动产生重大影响。
37
19.关联方交易
赞助基金
本公司是其赞助的某些基金的投资顾问，并与之签订行政协议，公司雇员是该基金的高级人员和/或董事。向公司收取费用的这些实体提供的所有服务，包括管理、分配和股东服务，实质上都是根据合同提供的，这些合同规定了所提供的服务和要收取的费用。其中某些合同须经基金董事会或受托人每年审查和批准。
提供或与赞助基金有关的服务的收入如下：
|
|
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| 三个月结束 | ||
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| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 管理费 | $ | $ | |||
| 分销及承销商费用 |
|
| |||
| 服务费 |
|
| |||
| 包括在其他收入中的股东服务费 |
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| |||
| 共计 | $ | $ | |||
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|
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在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三个月内，该公司按合同免除管理费，否则有权获得$
非合并赞助基金投资的销售收益和已实现净收益(损失)如下：
|
|
| 三个月结束 | ||
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 销售收入 | $ | $ | ( | |
| 已实现净收益 |
|
| ||
公司支付某些赞助基金(不包括投资顾问费和管理费)的所有正常运营费用，并从中赚取全管理费。截至2020年1月31日和2019年1月31日止的三个月内，费用为美元
在2020年1月31日和2019年10月31日的管理费和其他应收款项中包括由受赞助资金支付的应收账款。
38
贷款给附属公司
2015年12月23日，该公司全资子公司EVMC贷款
雇员贷款计划
该公司设立了一个雇员贷款计划，根据该计划，最高限额为$
20.地理信息
按主要地理区域分列的收入如下：
|
|
| 三个月结束 | |||
|
|
| 一月三十一日， | |||
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 收入： |
|
|
|
| |
| 美国 | $ | $ | |||
| 国际 |
|
| |||
| 共计 | $ | $ | |||
39
|
|
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (单位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 长寿资产： |
|
|
|
|
| 美国 | $ | $ | ||
| 国际 |
|
| ||
| 共计 | $ | $ |
40
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
关于前瞻性声明的注意事项
本项目包括经修正的1933年“证券法”第27A节和经修正的1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”，包括关于我们对未来的期望、意图或战略的陈述。除历史事实陈述外，本表格10-Q所列有关我们未来经营的财务状况、业务策略及其他计划及目标的所有陈述，均为前瞻性陈述。“可能”、“将”、“可能”、“预期”、“计划”、“继续”、“计划”、“计划”、“继续”、“计划”、“打算”、“估计”、“相信”、“预期”虽然我们认为这些前瞻性声明所反映的假设和期望是合理的，但我们不能保证这些假设和期望将被证明是正确的，或我们将采取现在可能计划采取的任何行动。某些可能导致实际结果与我们预期大不相同的重要因素在我们最新的年度报告表10-K中，在1A项下披露了风险因素。所有后续的书面或口头前瞻性陈述，可归因于我们或代表我们行事的人，都明确地受到这些因素的约束。我们否认任何更新或修改任何前瞻性声明的意图或义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。
下文的讨论和分析应与本报告其他地方的合并财务报表一并阅读。管理层已假定，本中期财务信息的读者已阅读或查阅了管理部门关于财务状况和业务结果的讨论和分析，这些讨论和分析载于我们关于截至2019年10月31日的10-K表年度报告中。.
概述
伊顿万斯公司为世界各地的前瞻性投资者提供先进的投资策略和财富管理解决方案。我们的主要业务是管理投资基金，并向高净值个人和机构提供投资管理和咨询服务。我们的核心战略是发展和维持一系列投资领域的管理专长，并通过多种分销渠道提供领先的投资战略和服务。在执行我们的核心战略时，我们开发了广泛多样化的投资管理能力和一个功能强大的营销、分销和客户服务组织。我们衡量我们作为一个公司的成功主要基于投资业绩，客户满意度，在市场上的声誉，实现战略目标的进展，员工的发展和满意，商业和财务业绩，以及股东创造的价值。
我们的投资管理和咨询业务通过全资和多数拥有的投资子公司进行，其中包括：伊顿万斯管理公司(EVM)、参数投资组合联合有限公司(Parameator Portfolio Associates LLC)、亚特兰大资本管理公司、亚特兰大资本有限公司(亚特兰大资本公司)和卡尔弗特研究和管理公司(卡尔弗特公司)。我们还通过少数股权子公司HexavestInc提供投资管理咨询服务。(Hexavest)。
通过evm、亚特兰大资本、卡尔弗特和我们的其他附属公司，我们管理着一系列投资风格和资产类别的活跃股权、收益、另类和混合策略，包括美国、全球和国际股票、浮动利率银行贷款、市政债券、全球收入、高收益和投资级债券以及抵押贷款支持证券。通过参数化，我们管理一系列系统。
41
投资战略，包括系统股权、系统固定收益、系统备选方案和管理期权战略。通过参数化，我们还提供投资组合覆盖服务和管理自定义的独立帐户投资组合，包括自定义核心™股权，阶梯固定收益，多资产和多经理投资组合。我们还监督投资基金的管理和分配，这些基金由无关联的第三方管理公司提供建议，包括全球、新兴市场和地区股票和资产配置策略。
我们的广泛的投资管理能力支持广泛的战略和服务提供给基金股东和独立帐户投资者。我们的股权战略包括各种投资目标、风险简介、收入水平和地域代表性。我们的收益投资策略涵盖了广泛的期限、地域代表性和信贷质量，包括应税投资和免税投资。我们还提供其他投资策略，包括全球宏观绝对回报和基于大宗商品的投资。虽然我们管理和分配广泛的投资战略和服务，但我们在一个业务部门运作，即作为基金和单独账户的投资顾问。截至2020年1月31日，我们管理的合并资产为5182亿美元。
我们主要通过金融中介机构分配我们的资金和单独管理的账户。我们拥有广泛的市场触角，包括国家和地区经纪交易商、独立经纪交易商、注册投资顾问、银行和保险公司在内的分销伙伴。我们支持这些销售合作伙伴，拥有大约160名销售人员，覆盖美国和国际市场。
我们雇用了大约20名销售专业人员，专注于为机构和高净值客户服务，这些客户直接并通过投资顾问获得投资管理服务。通过我们的全资和多数股权子公司，我们管理着在美国和国际机构和高净值市场的广泛客户的投资，包括公司、主权财富基金、捐赠基金、基金会、家族办公室以及公共和私人雇员退休计划。
我们的收入主要来自伊顿万斯(Eaton Vance)、参数-和卡尔弗特品牌基金的管理、分销和服务费，以及从个人和机构独立账户收取的管理费。我们的收费收入主要基于我们管理的投资组合的价值，并且随管理下资产的总价值和组合的变化而波动。当然，我们赞助的开放式基金和独立账户的投资者有能力在任何时候赎回他们的投资，无需事先通知，也没有任何实质性的限制来阻止他们这样做。我们的主要开支是雇员补偿、分配相关费用、服务费、资金相关费用、设施费用和信息技术费用。
我们对我们的财务状况、经营结果和现金流量的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)编制的。在编制这些财务报表时，我们必须对报告的资产、负债、收入和支出以及相关的或有资产和负债的披露作出估计和判断。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括那些与商誉和无形资产，临时权益，所得税，投资和股票的补偿。我们的估计是基于历史经验和我们认为在目前情况下是合理的各种假设，这些假设的结果构成了对其他来源不容易获得的资产和负债的账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计不同。
42
当前发展
我们目前正在追求四项主要战略优先事项：(1)利用我们在定制的单独账户、负责任的投资、专业财富管理战略和服务方面的市场领先地位提供的短期增长机会，以及我们在资产类别和投资风格方面提供的一系列高绩效积极管理的投资战略；(2)捍卫我们的浮动利率银行贷款、全球宏观绝对回报、系统性新兴市场股票和封闭式基金业务特许经营权；(3)通过开发新的增值投资产品、降低运营成本、推进继任规划和机会主义地追求潜在收购，提高我们的竞争地位；(4)投资于技术和运营基础设施、领导和工作人员发展、多样性和包容性。
在2019年6月，我们宣布了一项涉及我们的参数、EVM和伊顿万斯分销商分支机构的战略倡议，以进一步加强我们在基于规则的、系统的投资战略、定制的单独账户和财富管理解决方案方面的领导地位。该倡议有三个主要组成部分：(1)将EVM的基于规则的、系统的投资级固定收益策略重新命名为参数，并使内部报告与修订的品牌保持一致；(2)在Eaton Vance分销商的领导下，整合在注册投资顾问和多家族办公市场中为Paramezer和EVM客户以及业务伙伴服务的销售团队；(3)在参数化框架下，整合支持Paramezer和EVM单独管理的账户业务的技术和运营平台。支持这一举措的内部改革进程已基本完成。
我们现在报告股权，固定收益和多资产独立帐户管理的参数化，其中定制是一个主要的特点，作为参数化自定义投资组合。这一新的投资任务报告类别包括参数股本和多资产战略，这些战略以前构成了我们以前的投资组合实施类别，主要是自定义核心和集中投资组合管理，以及以前由EVM管理的阶梯债券单独账户，以前被归类为用于报告目的的固定收益。这些市场领先产品将基准投资的好处与定制投资组合以满足个人偏好和需求的能力结合起来。在2020年财政年度的头三个月，流入参数定制投资组合的净资金总额为35亿美元，使管理资产的年化内部增长率达到9%。
卡尔弗特基金是最大、最多样化的负责任投资共同基金家族之一，包括积极和被动管理的股权、固定和浮动利率收益，以及按照“卡尔弗特负责任投资原则”或其他负责任投资标准管理的多资产战略。自2016年12月卡尔弗特成为伊顿万斯的一部分以来，我们经历了卡尔弗特品牌投资战略的显著增长，并进一步将卡尔弗特作为环境、社会和治理(ESG)研究和负责任参与的领导者。包括亚特兰大资本转介的卡尔弗特股票基金在内，卡尔弗特战略管理下的资产从2019年10月31日的198亿美元增加到2020年1月31日的218亿美元的新高，反映了13亿美元的净流入和7亿美元的市场价格升值。卡尔弗特在2020年财政年度前三个月的13亿美元净流入相当于管理资产的年度内部增长26%。
虽然卡尔弗特是我们负责任的投资战略的核心，但我们对负责任投资的承诺也包括我们的其他投资子公司。EVM和亚特兰大资本越来越多地将卡尔弗特的专有ESG研究作为其基础研究过程的一个组成部分，而投资组合定制以反映单个客户的负责任的投资标准仍然是参数化单独帐户提供的一个中心特征。截至2020年1月31日，参数管理了256亿美元的客户
43
以客户指定的负责任的投资标准为基础的资产。总的来说，伊顿万斯是负责任投资的最大参与者之一，我们致力于在不断增长的投资战略需求的同时，增加对ESG--综合投资研究和/或寻求实现有利的投资回报和积极的社会影响的投资战略的需求。
我们的浮动利率银行贷款策略的净流出从2019年第一季度的29亿美元和2019年第四季度的26亿美元下降到2020年第一季度的14亿美元。流动业绩的改善反映了浮动利率贷款表现的更有利的市场前景，这是由于美联储宣布暂停基准短期利率变动的计划，以及对美国信贷市场状况的信心。
投资者流入和流出我们的全球宏观绝对回报战略在2020年第一季度净收入约为零，相比之下，2019年第一季度净流出21亿美元，2019年第四季度净流出5亿美元。这些策略在新兴市场和前沿市场国家持有货币和短期主权债务工具的多头和空头头寸的流动结果有所改善，反映了2019年投资者的有利回报，而2018年的投资表现令人失望。
2019年2月，evm和相关各方向美国证交会提交了一份免责救济申请，请求允许提供交易所交易基金(Etf)，该基金将采用一种新的方法来支持其股票的有效二级市场交易。由于不需要披露目前持有的资产，使用拟议方法的ETF的证券组合交易活动可以保密。与最近获得SEC豁免减免的其它低透明度ETF的拟议方法不同，我们认为，我们的方法应该广泛适用于基金资产类别，并能在所有市场条件下支持基金股票的有效二级市场交易。在提交豁免申请的同时，我们成立了一家新的全资子公司--先进基金解决方案(AdvancedFundSolutions)，利用这一新方法管理ETF的开发和商业化，审批的时间和可能性仍不确定。
性能
截至2020年1月31日，在美国发售的77只卡尔弗特、伊顿万斯和参数型共同基金被晨星评为4或5颗星。TM至少有一类股票，包括32只五星级基金.按总支出回报率计算，截至2020年1月31日，我们的美国共同基金资产中，有30%在其晨星同龄人群体中排名前四位数，而58%在5年和10年中排名前四位数。我们基金业绩相关信息的一个良好来源是他们的网站，网址是www.calvert.com和www.eatonvance.com。这些网站上的信息不被纳入本季度报告的表10-Q。在我们的基金网站上，投资者还可以获得有关我们基金的其他最新信息，包括投资目标和主要投资政策、投资组合特征、费用和晨星评级。
管理下的合并资产
目前的股票和收益市场状况和投资者情绪影响我们的投资产品的销售和赎回，管理的资产水平，经营业绩和我们的投资的可收回性。在2020年第一季度，标准普尔500指数(S&P 500 Index)是衡量美国股市表现的广义指标，总回报率为6.7%，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index，衡量新兴市场股票表现的广义指标)的总回报率为2.3%。同期，衡量美国债券市场表现的广义指标--巴克莱美国综合债券指数(BarclaysU.S.AggressBondIndex)的总回报率为1.8%。
44
管理中的合并资产在2020年1月31日达到5182亿美元的新的季度末高点，比2019年1月31日管理的4447亿美元增加了17%。同比增长反映了286亿美元的净流入和450亿美元的市场价格升值.
下表按投资任务、投资工具和投资附属机构汇总了我们管理的综合资产。对管理中的前期合并资产、管理下的平均资产和按投资授权进行的净流动进行了修订，以反映基于基准的固定收益账户从固定收益分类为参数定制投资组合的情况。对投资子公司管理的前期合并资产进行了修订，以反映该公司系统管理的投资级固定收益战略的管理责任在2020年第一季度从EVM转移到参数化，并通过了一项新政策，根据该战略的主要特征，报告由多家伊顿万斯子公司监管的投资组合的管理资产。所有这些重新分类都不影响公司在任何报告期间管理的合并资产。
按投资授权管理的合并资产(1) |
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| ||||||
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| 一月三十一日， |
| |||||
(以百万计) |
| 2020 | % 共计 |
| 2019 | % 共计 | % 变化 | |
衡平法(2) | $ | 138,708 | 27% | $ | 116,990 | 26% | 19% | |
固定收益(3) |
| 64,262 | 12% |
| 56,910 | 13% | 13% | |
浮动利率收入 |
| 33,836 | 7% |
| 40,943 | 9% | -17% | |
替代(4) |
| 8,553 | 2% |
| 9,991 | 2% | -14% | |
参数自定义投资组合(5) |
| 175,318 | 33% |
| 141,050 | 32% | 24% | |
参数覆盖服务(6) |
| 97,514 | 19% |
| 78,768 | 18% | 24% | |
共计 | $ | 518,191 | 100% | $ | 444,652 | 100% | 17% | |
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(1) | 合并伊顿万斯公司，见第52页的直接管理资产和流动49%的Hexavest，这些不包括在上表。 | |||||||
(2) | 包括平衡和其他多资产授权。不包括作为参数定制投资组合报告的股权授权。 | |||||||
(3) | 包括现金管理任务。不包括基准固定收益单独帐户报告为参数自定义投资组合。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | |||||||
(4) | 包括绝对回报、商品和货币授权。 | |||||||
(5) | 股权、固定收益和多资产独立账户由参数化管理，其中定制是主要功能；其他参数化策略也可以定制。以前的“项目组合实现”。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | |||||||
(6) | 前为“暴露管理”。 | |||||||
管理下的股票资产分别为481亿美元和407亿美元，分别用于2020年1月31日和2019年的税后回报。管理下的参数化定制投资组合资产包括1336亿美元和1030亿美元的资产管理，分别用于在2020年1月31日和2019年1月31日的税后申报表和/或免税收入。在2020年1月31日和2019年1月31日，固定资产包括291亿美元和256亿美元免税市政收入资产。
45
投资工具管理的合并资产(1) |
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| 一月三十一日， |
| |||||
(以百万计) |
| 2020 | % 共计 |
| 2019 | % 共计 | % 变化 | |
开放式基金 | $ | 108,290 | 21% | $ | 99,846 | 22% | 8% | |
封闭式基金 |
| 24,873 | 5% |
| 23,633 | 5% | 5% | |
私人基金(2) |
| 47,376 | 9% |
| 39,271 | 9% | 21% | |
机构独立账户 |
| 175,258 | 34% |
| 155,224 | 35% | 13% | |
个别独立帐户 |
| 162,394 | 31% |
| 126,678 | 29% | 28% | |
共计 | $ | 518,191 | 100% | $ | 444,652 | 100% | 17% | |
|
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|
|
|
(1) | 合并伊顿万斯公司，见第52页的直接管理资产和流动49%的Hexavest，这些不包括在上表。 | |||||||
(2) | 包括私募股权、固定和浮动利率收入、另类基金和CLO实体. | |||||||
投资子公司管理的合并资产(1)(2) |
| |||||
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| ||
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| 一月三十一日， | % | ||
(以百万计) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
伊顿万斯管理(3)(4) | $ | 149,994 | $ | 143,473 | 5% | |
参数化(4) |
| 320,848 |
| 264,945 | 21% | |
亚特兰大首都(5) |
| 25,552 |
| 20,833 | 23% | |
卡尔弗特(6) |
| 21,797 |
| 15,401 | 42% | |
共计 | $ | 518,191 | $ | 444,652 | 17% | |
|
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(1) | 合并伊顿万斯公司，见第52页的直接管理资产和流动49%的Hexavest，这些不包括在上表。 | |||||
(2) | 在2020年财政年度的第一季度，该公司改变了由多家伊顿万斯子公司监督的投资组合管理资产报告的政策，以战略的主要身份为基础进行分类。伴随着这一变化，截至2019年1月31日24亿美元的管理资产已从亚特兰大资本重新归类为卡尔弗特，截至2019年1月31日，26亿美元的管理资产从参数化重新归类为伊顿万斯管理。 | |||||
(3) | 包括伊顿万斯赞助基金的管理资产和由伊顿万斯监督下的Hexavest和无关联第三方顾问管理的单独账户。 | |||||
(4) | 在2020年第一季度，公司系统管理固定收益战略的管理职责从伊顿万斯管理转移到参数化管理。截至2019年1月31日，重新分配战略的管理资产为374亿美元。 | |||||
(5) | 不包括由亚特兰大资本公司分拆的卡尔弗特股票基金的管理资产.包括卡尔弗特股票基金在内，截至2020年1月31日和2019年1月31日，亚特兰大资本的管理资产分别为295亿美元和232亿美元。 | |||||
(6) | 其中包括由亚特兰大资本(AtlantaCapital)代为顾问的卡尔弗特股票基金的管理资产，以及在卡尔弗特监管下由非附属第三方顾问管理的卡尔弗特赞助基金。 | |||||
下表所列管理下的合并平均资产是通过对该期间每个月的起始资产和期末资产进行平均计算得出的。这些表格的目的是提供有用的信息，以分析我们的资产为基础的收入和分配费用。单独的账户管理费一般按期初、平均或期末季度资产的百分比计算。基金管理、分配和服务费以及某些费用通常按每日平均资产的百分比计算。
46
按投资任务规定管理的合并平均资产(1) | ||||||
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| 三个月结束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(以百万计) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
衡平法(2) | $ | 136,644 | $ | 114,888 | 19% | |
固定收益(3) |
| 63,034 |
| 55,191 | 14% | |
浮动利率收入 |
| 34,372 |
| 42,702 | -20% | |
替代(4) |
| 8,477 |
| 11,013 | -23% | |
参数自定义投资组合(5) |
| 171,260 |
| 135,931 | 26% | |
参数覆盖服务(6) |
| 96,132 |
| 77,685 | 24% | |
共计 | $ | 509,919 | $ | 437,410 | 17% | |
|
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(1) | 合并伊顿万斯公司，见第52页的直接管理资产和流动49%的Hexavest，这些不包括在上表。 | |||||
(2) | 包括平衡和其他多资产授权。不包括作为参数定制投资组合报告的股权授权。 | |||||
(3) | 包括现金管理任务。不包括基准固定收益单独帐户报告为参数自定义投资组合。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | |||||
(4) | 包括绝对回报、商品和货币授权。 | |||||
(5) | 股权、固定收益和多资产独立账户由参数化管理，其中定制是主要功能；其他参数化策略也可以定制。以前的“项目组合实现”。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | |||||
(6) | 前为“暴露管理”。 | |||||
投资工具管理的合并平均资产(1) | |||||||
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| 三个月结束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百万计) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | ||
开放式基金 | $ | 106,995 | $ | 100,153 | 7% | ||
封闭式基金 |
| 24,661 |
| 23,602 | 4% | ||
私人基金(2) |
| 46,357 |
| 38,656 | 20% | ||
机构独立账户 |
| 174,895 |
| 153,135 | 14% | ||
个别独立帐户 |
| 157,011 |
| 121,864 | 29% | ||
共计 | $ | 509,919 | $ | 437,410 | 17% | ||
|
|
|
|
|
|
|
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(1) | 合并伊顿万斯公司，见第52页的直接管理资产和流动49%的Hexavest，这些不包括在上表。 | ||||||
(2) | 包括私募股权、固定收益基金、浮动利率收益基金和CLO实体. | ||||||
合并净流量
2020财政年度第一季度61亿美元的合并净流入是管理资产(合并净流入除以所管理的合并资产的期初)每年5%的内部增长。相比之下，我们在2019年第一季度合并了15亿美元的净流入，这表明管理资产的年化内部增长为1%。不包括参数覆盖服务(以前的“暴露管理”)，与
47
在我们的其他业务中，管理资产的年化内部增长率在2020年第一季度为5%，2019年第一季度为2%。
我们的年度内部管理费收入增长(合并流入的管理费减去合并流出的管理费，除以合并管理费收入的期初)在2020年第一季度为5%，因为来自新销售和其他流入的管理费收入贡献超过了因赎回和其他流出而损失的管理费收入。2019年第一季度，我们的年度内部管理费收入增长了-4%，因为赎回和其他资金流出造成的管理费收入损失超过了管理费收入来自销售和其他流入的贡献。
下表按投资授权和投资工具汇总了我们管理下的合并资产和资产流动：
48
管理下的合并资产和按投资任务分列的净流量(1) | |||||||
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| 三个月结束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(以百万计) | 2020 | 2019 | 变化 | ||||
权益资产-期初(2) | $ | 131,895 | $ | 115,772 | 14% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 7,806 |
| 6,220 | 25% |
|
| 赎回/流出 |
| (6,182) |
| (5,461) | 13% |
|
| 净流量 |
| 1,624 |
| 759 | 114% |
|
| 交流会 |
| 3 |
| (108) | NM(7) |
|
| 市值变动 |
| 5,186 |
| 567 | 815% |
权益资产-期末 | $ | 138,708 | $ | 116,990 | 19% | ||
固定资产-期初(3) |
| 62,378 |
| 54,339 | 15% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 5,086 |
| 6,545 | -22% |
|
| 赎回/流出 |
| (3,947) |
| (4,866) | -19% |
|
| 净流量 |
| 1,139 |
| 1,679 | -32% |
|
| 交流会 |
| 23 |
| 326 | -93% |
|
| 市值变动 |
| 722 |
| 566 | 28% |
固定资产-期末 | $ | 64,262 | $ | 56,910 | 13% | ||
浮动利率收益资产-期初 |
| 35,103 |
| 44,837 | -22% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 1,689 |
| 3,566 | -53% |
|
| 赎回/流出 |
| (3,046) |
| (6,478) | -53% |
|
| 净流量 |
| (1,357) |
| (2,912) | -53% |
|
| 交流会 |
| (27) |
| (266) | -90% |
|
| 市值变动 |
| 117 |
| (716) | NM |
浮动利率收益资产-期末 | $ | 33,836 | $ | 40,943 | -17% | ||
替代资产-期初(4) |
| 8,372 |
| 12,139 | -31% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 675 |
| 1,044 | -35% |
|
| 赎回/流出 |
| (593) |
| (3,264) | -82% |
|
| 净流量 |
| 82 |
| (2,220) | NM |
|
| 交流会 |
| - |
| (27) | -100% |
|
| 市值变动 |
| 99 |
| 99 | 0% |
替代资产-期末 | $ | 8,553 | $ | 9,991 | -14% | ||
参数自定义投资组合资产-期初(5) |
| 164,895 |
| 134,345 | 23% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 9,745 |
| 10,164 | -4% |
|
| 赎回/流出 |
| (6,221) |
| (5,300) | 17% |
|
| 净流量 |
| 3,524 |
| 4,864 | -28% |
|
| 交流会 |
| 1 |
| 75 | -99% |
|
| 市值变动 |
| 6,898 |
| 1,766 | 291% |
参数自定义投资组合资产.期末 | $ | 175,318 | $ | 141,050 | 24% | ||
参数叠加服务资产.期初(6) |
| 94,789 |
| 77,871 | 22% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 21,313 |
| 17,122 | 24% |
|
| 赎回/流出 |
| (20,199) |
| (17,808) | 13% |
|
| 净流量 |
| 1,114 |
| (686) | NM |
|
| 市值变动 |
| 1,611 |
| 1,583 | 2% |
参数叠加服务资产.期末 | $ | 97,514 | $ | 78,768 | 24% | ||
管理资产总额-期初 |
| 497,432 |
| 439,303 | 13% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 46,314 |
| 44,661 | 4% |
|
| 赎回/流出 |
| (40,188) |
| (43,177) | -7% |
|
| 净流量 |
| 6,126 |
| 1,484 | 313% |
|
| 市值变动 |
| 14,633 |
| 3,865 | 279% |
管理资产总额-期末 | $ | 518,191 | $ | 444,652 | 17% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合并伊顿万斯公司，见第52页的直接管理资产和流动49%的Hexavest，这些不包括在上表。 | ||||||
(2) | 包括平衡和其他多资产授权。不包括作为参数定制投资组合报告的股权授权。 | ||||||
(3) | 包括现金管理任务。不包括基准固定收益单独帐户报告为参数自定义投资组合。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | ||||||
49
(4) | 包括绝对回报、商品和货币授权。 | ||||||
(5) | 股权、固定收益和多资产独立账户由参数化管理，其中定制是主要功能；其他参数化策略也可以定制。以前的“项目组合实现”。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | ||||||
(6) | 前为“暴露管理”。 | ||||||
(7) | 无意义(NM)。 | ||||||
50
管理下的合并资产和按投资工具分列的净流量(1) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月结束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百万计) | 2020 | 2019 | 变化 | ||||
基金-期初 | $ | 174,068 | $ | 164,968 | 6% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 11,496 |
| 13,723 | -16% |
|
| 赎回/流出 |
| (9,161) |
| (15,425) | -41% |
|
| 净流量 |
| 2,335 |
| (1,702) | NM |
|
| 交流会 |
| - |
| (98) | -100% |
|
| 市值变动 |
| 4,136 |
| (418) | NM |
基金-期末 | $ | 180,539 | $ | 162,750 | 11% | ||
机构独立账户-期初 |
| 173,331 |
| 153,996 | 13% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 23,605 |
| 20,829 | 13% |
|
| 赎回/流出 |
| (25,449) |
| (22,329) | 14% |
|
| 净流量 |
| (1,844) |
| (1,500) | 23% |
|
| 交流会 |
| - |
| 98 | -100% |
|
| 市值变动 |
| 3,771 |
| 2,630 | 43% |
机构独立账户-期末 | $ | 175,258 | $ | 155,224 | 13% | ||
个别独立帐户-期初 |
| 150,033 |
| 120,339 | 25% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 11,213 |
| 10,109 | 11% |
|
| 赎回/流出 |
| (5,578) |
| (5,423) | 3% |
|
| 净流量 |
| 5,635 |
| 4,686 | 20% |
|
| 市值变动 |
| 6,726 |
| 1,653 | 307% |
个别独立帐户-期末 | $ | 162,394 | $ | 126,678 | 28% | ||
管理资产总额-期初 |
| 497,432 |
| 439,303 | 13% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 46,314 |
| 44,661 | 4% |
|
| 赎回/流出 |
| (40,188) |
| (43,177) | -7% |
|
| 净流量 |
| 6,126 |
| 1,484 | 313% |
|
| 市值变动 |
| 14,633 |
| 3,865 | 279% |
管理资产总额-期末 | $ | 518,191 | $ | 444,652 | 17% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合并伊顿万斯公司，见第52页的直接管理资产和流动49%的Hexavest，这些不包括在上表。 | ||||||
51
截至2020年1月31日，我们49%的子公司Hexavest管理着130亿美元的客户资产，比2019年1月31日132亿美元的管理资产减少了2%。除了伊顿万斯赞助的基金(Hexavest是顾问或子顾问)之外，Hexavest的管理资产和流量不包括在我们的合并总额中。
下表汇总了管理下的资产和Hexavest的净流量：
管理下的六角资产和净流量 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月结束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百万计) | 2020 | 2019 | 变化 | ||||
伊顿万斯分发： |
|
|
|
|
| ||
伊顿万斯赞助基金-初期(1) | $ | 152 | $ | 159 | -4% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 3 |
| 40 | -93% |
|
| 赎回/流出 |
| (26) |
| (25) | 4% |
|
| 净流量 |
| (23) |
| 15 | NM |
|
| 市值变动 |
| 1 |
| 3 | -67% |
伊顿万斯赞助基金-期末 | $ | 130 | $ | 177 | -27% | ||
伊顿万斯分散账户-期初(2) |
| 1,563 |
| 2,169 | -28% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 6 |
| 21 | -71% |
|
| 赎回/流出 |
| (22) |
| (140) | -84% |
|
| 净流量 |
| (16) |
| (119) | -87% |
|
| 市值变动 |
| 19 |
| 15 | 27% |
伊顿万斯分散账户-期末 | $ | 1,566 | $ | 2,065 | -24% | ||
伊顿万斯分布共计-期初 |
| 1,715 |
| 2,328 | -26% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 9 |
| 61 | -85% |
|
| 赎回/流出 |
| (48) |
| (165) | -71% |
|
| 净流量 |
| (39) |
| (104) | -63% |
|
| 市值变动 |
| 20 |
| 18 | 11% |
伊顿万斯分布-期末 | $ | 1,696 | $ | 2,242 | -24% | ||
Hexavest直接分布-期初(3) |
| 11,640 |
| 11,467 | 2% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 96 |
| 519 | -82% |
|
| 赎回/流出 |
| (554) |
| (1,134) | -51% |
|
| 净流量 |
| (458) |
| (615) | -26% |
|
| 市值变动 |
| 114 |
| 136 | -16% |
六次直接分布 | $ | 11,296 | $ | 10,988 | 3% | ||
六角资产共计-期初 |
| 13,355 |
| 13,795 | -3% | ||
|
| 销售和其他流入 |
| 105 |
| 580 | -82% |
|
| 赎回/流出 |
| (602) |
| (1,299) | -54% |
|
| 净流量 |
| (497) |
| (719) | -31% |
|
| 市值变动 |
| 134 |
| 154 | -13% |
六角资产共计-期末 | $ | 12,992 | $ | 13,230 | -2% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 伊顿万斯赞助的基金的管理资产和流动，Hexavest是该基金的顾问或副顾问。伊顿万斯对这些资产收取管理费(在某些情况下还收取分销费)，这些费用包括在我们管理的合并资产、流动和平均年化管理费费率中。 | ||||||
(2) | 伊顿万斯管理的资产和流动-由Hexavest管理的分散账户。伊顿万斯对这些资产收取分销费，但不收取管理费，这些费用不包括在我们管理的合并资产、流动和平均年化管理费费率中。 | ||||||
(3) | 管理资产和流动的交易前的六角客户和交易后的六角客户在加拿大。伊顿万斯没有收到对这些资产的管理费或分销费，这些费用不包括在我们管理的合并资产、流动和平均年化管理费费率中。 | ||||||
52
业务结果
在评估经营业绩时，我们考虑到伊顿万斯公司(Eaton Vance Corp.)股东的净收益和稀释后的每股收益，它们都是根据符合美国公认会计准则(GAAP)的基础计算的，以及归伊顿万斯公司(Eaton Vance Corp.)股东的调整后净收入和稀释后股份的调整收益，两者都是内部衍生的非美国GAAP业绩计量。
管理层认为，某些非美国公认会计原则的财务措施，特别是可归因于伊顿万斯公司股东的调整净收益和调整后的每股摊薄收益，虽然不能取代美国公认会计原则的财务措施，但可能是衡量我们长期业绩的有效指标。非美国公认会计原则的财务措施不应被解释为优于美国公认会计原则的措施。在计算这些非美国公认会计原则的财务措施时，可归属于伊顿万斯公司股东的净收入和稀释后的每股收益将进行调整，以排除管理层认为非经营或非经常性的项目，或其他超出正常业务流程的项目。这些调整可能包括，在适用的情况下，追加封闭式基金结构费、与特别股息相关的成本、债务偿还和税收结算、基于股票的补偿不足或意外收益的税收影响，以及因税法变化而产生的非经常性费用。管理层和我们的董事会，以及我们的某些外部投资者，认为这些调整后的数字可以衡量我们的基本经营业绩。管理层认为，伊顿万斯公司(Eaton Vance Corp.)股东的调整净收益和调整后的每股收益是我们业务的重要指标，因为它们不包括可能不代表或与我们的核心经营业绩无关的项目，并可能为分析我们基础业务的趋势提供有用的基线。
下表分别对伊顿万斯公司股东的净收益和稀释后每股收益与伊顿万斯公司股东的调整净收益和稀释后每股调整收益进行了核对：
|
|
| 三个月结束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千，但每股数字除外) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | ||
归于伊顿万斯公司股东的净收入 | $ | 103,985 | $ | 86,801 | 20% | ||
基于股票的薪酬计划带来的超额税收净收益 |
| (4,860) |
| (2,949) | 65% | ||
归伊顿万斯公司股东的调整后净收入 | $ | 99,125 | $ | 83,852 | 18% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股收益 | $ | 0.91 | $ | 0.75 | 21% | ||
基于股票的薪酬计划带来的超额税收净收益 |
| (0.05) |
| (0.02) | 150% | ||
调整后每股摊薄收益 | $ | 0.86 | $ | 0.73 | 18% | ||
与2019年第一季度相比，2020年第一季度伊顿万斯公司股东的净收入增长了20%，反映出：
收入增加4 610万美元，反映管理费和服务费增加，但因分配和承销费及其他收入减少而部分抵消。
业务费用增加3 250万美元，反映补偿、分配费用、服务费费用、递延销售佣金摊销、基金相关费用和其他业务费用增加
非营业收入增加1，160万美元，主要反映了我们对赞助战略的投资净收益和其他投资收入增加了1，030万美元，其中包括
53
赞助资金，合并后的CLO实体净费用捐款减少110万美元。
增加了500万美元的所得税。
附属公司净收入扣除税后净收入增加40万美元。
非控股权及其他实益权益所致净收入增加340万元.
与2019财政年度第一季度相比，2020年第一季度的加权平均摊薄股票减少了80万股，即1%，主要反映了股票回购超过了在授予限制性股票奖励和行使员工股票期权时发行的新股，但由于该公司股票的市场价格上涨，货币期权和未归属的限制性股票奖励的稀释效应增加，部分抵消了这一影响。
收入
下表显示我们收入的组成部分：
|
|
| 三个月结束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | ||
管理费 | $ | 394,801 | $ | 350,750 | 13% | ||
分销及承销商费用 |
| 21,578 |
| 23,090 | -7% | ||
服务费 |
| 33,939 |
| 29,360 | 16% | ||
其他收入 |
| 2,236 |
| 3,216 | -30% | ||
总收入 | $ | 452,554 | $ | 406,416 | 11% | ||
管理费
2020财政年度第一季度管理费比去年同期增加了4 410万美元，主要原因是管理下的合并平均资产增加了17%，基金补贴减少了380万美元，这是管理费的反向收入部分。我们的综合平均年化管理费率下降了4%，部分抵消了这一增长。
54
下表显示按投资任务分列的综合平均年化管理费率，不包括基于业绩的费用，2020财政年度第一季度和2019年第一季度分别为20万美元和(0.3)百万美元。按投资授权对前期合并的平均年化管理费费率进行了修订，以反映基于基准的固定收益分类，将固定收益分类为参数定制投资组合。这种重新分类不影响公司在任何报告期间的综合平均年化管理费费率。
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| 三个月结束 |
| |
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|
| 一月三十一日， | % | |
(按平均管理资产基点计算) | 2020 | 2019 | 变化 | ||
衡平法(1) | 57.0 | 56.9 | 0% | ||
固定收益(2) | 41.4 | 41.8 | -1% | ||
浮动利率收入 | 49.9 | 50.0 | 0% | ||
替代(3) | 64.5 | 58.3 | 11% | ||
参数自定义投资组合(4) | 15.2 | 14.4 | 6% | ||
参数覆盖服务(5) | 4.9 | 5.2 | -6% | ||
综合平均年化管理费费率 | 30.8 | 32.0 | -4% | ||
|
|
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(1) | 包括平衡和其他多资产授权。不包括作为参数定制投资组合报告的股权授权。 | ||||
(2) | 包括现金管理任务。不包括基准固定收益单独帐户报告为参数自定义投资组合。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | ||||
(3) | 包括绝对回报、商品和货币授权。 | ||||
(4) | 包括股权、固定收益和由参数化管理的多资产独立帐户，其中定制是主要功能；其他参数化策略也可以定制。以前的“项目组合实现”。对2020年财政年度之前各时期的数额进行了修订，以反映基于基准的固定收入账户从固定收入分类为参数定制投资组合的情况。 | ||||
(5) | 前为“暴露管理”。 | ||||
这些费率适用的按投资授权管理的合并平均资产可在管理部门讨论和分析本季度报表第2项下的财务状况和结果的“按投资任务管理的合并平均资产表”中找到，表10-Q。同期综合平均年化管理费费率的变化主要反映了公司业务组合的变化。
55
分销及承销商费用
下表显示基金分配和承销费收入及其他与基金有关的分配收入：
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| 三个月结束 |
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| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
分销费： |
|
|
|
|
| |
A类 | $ | 688 | $ | 866 | -21% | |
B类 |
| - |
| 44 | -100% | |
C类 |
| 8,410 |
| 12,534 | -33% | |
F类 |
| 402 |
| 373 | 8% | |
N类(1) |
| 12 |
| 22 | -45% | |
R类 |
| 499 |
| 447 | 12% | |
私人基金 |
| 3,657 |
| 2,498 | 46% | |
分配费用总额 |
| 13,668 |
| 16,784 | -19% | |
承销商佣金 |
| 6,514 |
| 4,045 | 61% | |
或有延期销售费用和其他赎回费 |
| 193 |
| 1,174 | -84% | |
其他分配收入 |
| 1,203 |
| 1,087 | 11% | |
分销和承销商费用总额 | $ | 21,578 | $ | 23,090 | -7% | |
|
| |||||
(1) | 由参数型基金的投资者级股票和伊顿·万斯基金的级股组成。 | |||||
2020年财政年度第一季度分配费比上年同期减少310万美元，主要原因是C类共同基金股票平均管理资产减少，而这些基金的平均管理资产增加，私人基金的分配费增加。分销和承销商费用合并减少150万美元，进一步反映出承销商佣金增加250万美元，或有递延销售费用和其他赎回费减少100万美元，主要原因是2019年第一季度提前赎回了私人基金的某些管理资产。
服务费
2020年第一季度服务费收入比上年同期增长16%，主要反映了受服务费影响的基金和基金份额类别的平均资产增加。
其他收入
其他收入，主要包括基金股东服务费、转介费和咨询费，在2020财政年度第一季度比去年同期下降了30%，主要原因是由于终止分配协议，杂项交易商收入减少了80万美元，与Hexavest有关的转诊费减少了10万美元。
56
费用
下表显示我们的业务费用：
|
|
| 三个月结束 |
| |||
|
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| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | ||
赔偿和相关费用 | $ | 171,982 | $ | 153,888 | 12% | ||
分配费用 |
| 40,003 |
| 37,508 | 7% | ||
服务费费用 |
| 29,755 |
| 25,517 | 17% | ||
递延销售佣金摊销 |
| 5,968 |
| 5,547 | 8% | ||
与基金有关的开支 |
| 11,067 |
| 9,645 | 15% | ||
其他费用 |
| 59,060 |
| 53,181 | 11% | ||
总开支 | $ | 317,835 | $ | 285,286 | 11% | ||
赔偿和相关费用
下表列出我们的赔偿和有关费用的详细情况：
|
| 三个月结束 |
| |||
|
| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
基薪和雇员福利 | $ | 80,000 | $ | 74,591 | 7% | |
股票补偿 |
| 30,379 |
| 23,274 | 31% | |
营业收入激励 |
| 43,735 |
| 38,890 | 12% | |
销售激励 |
| 16,601 |
| 17,034 | -3% | |
其他补偿费用 |
| 1,267 |
| 99 | NM | |
共计 | $ | 171,982 | $ | 153,888 | 12% | |
与去年同期相比，2020年第一季度的薪酬支出增加了1，810万美元，增幅为12%。增加的主要原因是：(1)基于股票的补偿费用增加710万美元，主要原因是2020年第一季度加速确认与雇员退休有关的基于股票的补偿费用；(2)与员工人数增加和会计年度终了业绩调整有关的基本工资和雇员福利增加540万美元；(3)营业收入为基础的奖金应计增加480万美元，原因是合并的奖金前营业收入增加；(4)其他补偿费增加120万美元，原因是遣散费增加。
57
分配费用
下表显示了我们的分配费用细目：
|
| 三个月结束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
分销费 | $ | 10,012 | $ | 13,939 | -28% | |
中介营销支助付款 |
| 14,493 |
| 11,954 | 21% | |
前端销售佣金费用 |
| 6,853 |
| 3,841 | 78% | |
可自由支配的营销费用 |
| 5,355 |
| 4,846 | 11% | |
查找费 |
| 2,303 |
| 2,018 | 14% | |
封闭式基金交易商补偿付款 |
| 987 |
| 910 | 8% | |
共计 | $ | 40,003 | $ | 37,508 | 7% | |
分配费用在2020年第一季度增加了250万美元，即7%，主要是由于封闭式基金、私人基金和A类共同基金的销售增加以及中介营销支持付款增加而导致的前端销售佣金增加。C类共同基金股票平均管理资产减少导致C类分配费用减少，部分抵消了增加额。
服务费费用
2020年第一季度服务费支出比上年同期增加420万美元，即17%，反映出A类和私人基金服务费的增加，但被C类服务费的较低部分抵消。
递延销售佣金摊销
2020年第一季度，摊销费用比上年同期增加了40万美元，增幅为8%，主要原因是私人基金的佣金摊销额增加，但被较低的C类佣金摊销部分抵消。
与基金有关的开支
2020年第一季度，基金相关支出比上年同期增长140万美元，增幅为15%，这反映出，受被转介基金平均管理资产增加的推动，次级咨询费有所增加。
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其他费用
下表显示我们的其他开支：
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| 三个月结束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
信息技术 | $ | 27,565 | $ | 23,409 | 18% | |
设施相关 |
| 13,174 |
| 13,306 | -1% | |
旅行 |
| 5,517 |
| 4,474 | 23% | |
专业服务 |
| 5,456 |
| 3,657 | 49% | |
通信 |
| 1,420 |
| 1,522 | -7% | |
无形资产摊销 |
| 1,022 |
| 1,828 | -44% | |
其他公司费用 |
| 4,906 |
| 4,985 | -2% | |
共计 | $ | 59,060 | $ | 53,181 | 11% | |
其他支出在2020年第一季度比去年同期增加590万美元，增幅为11%。信息技术费用增加的主要原因是与技术和战略举措投资有关的与项目有关的信息技术咨询服务增加、系统维护费用增加和市场数据服务增加。旅费增加与本季度旅行活动增加有关。专业服务费用的增加反映了法律费用和咨询费用的增加。这些增加额因与2019年第一季度全部摊销的某些无形资产有关的摊销费用减少而被部分抵消。
非营业收入(费用)
下表显示非营业收入(费用)的主要类别：
|
| 三个月结束 |
| |||
|
| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
收益和其他投资收入，净额 | $ | 16,090 | $ | 5,833 | 176% | |
利息费用 |
| (5,888) |
| (6,131) | -4% | |
合并后的CLO实体的其他收入(费用)： |
|
|
|
|
| |
收益和其他投资收入，净额 |
| 15,563 |
| 5,441 | 186% | |
利息和其他费用 |
| (17,396) |
| (8,336) | 109% | |
非营业收入总额(费用) | $ | 8,369 | $ | (3,193) | NM | |
净收益和其他投资收入-净增1 030万美元-与一年前同期相比增加了1 030万美元，反映出投资净收益增加1 060万美元，主要归因于对赞助战略和相关对冲基金的投资，以及外国损失减少10万美元，但利息和其他收入减少50万美元，部分抵消了净收益。
与去年同期相比，2020年第一季度合并后的CLO实体的其他收入(费用)变化，反映出合并CLO实体的净支出减少了110万美元，反映出我们对这些实体的经济利益有所增加。该公司合并了两个证券化
59
截至2019年1月31日，CLO实体和一个仓库阶段的CLO实体与截至2020年1月31日的三个证券化CLO实体相比较。我们的经济利益包括我们在这些实体的投资的公平市场价值的变化，收到的分配和公司赚取的管理费。
所得税
我们的实际税率，按扣除所得税和附属公司净收入的百分比计算，2020年第一季度为22.8%，2019年第一季度为23.4%。
我们为截至2020年1月31日和2019年1月31日的三个月提供的所得税包括分别为130万美元和60万美元的费用，这些费用与2019财政年度生效的2017年税法的某些条款有关，主要涉及对行政补偿可扣减的限制。
在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三个月中，我们的所得税拨备额分别扣除了490万美元和290万美元的净超额税收优惠，原因是在这些期间行使员工股票期权和授予限制性股票奖励。
我们对调整后的净收入和调整后每股收益的计算消除了基于股票的补偿不足或意外收益的税收影响。在此基础上，在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三个月内，我国调整后的实际税率分别为26.2%和25.9%。
附属公司净收入中的权益，扣除税后
附属公司净收入中的权益，除税收外，主要反映了我们对Hexavest公司49%的股权，以及我们在第三方管理的私人股本伙伴关系中的7%的少数股权。
下表汇总了附属公司净收入中的权益构成部分：
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| 三个月结束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
六角投资，税额和摊销净额 | $ | 2,308 | $ | 1,949 | 18% | |
私人股本合伙投资，扣除税额 |
| 17 |
| (1) | NM | |
共计 | $ | 2,325 | $ | 1,948 | 19% | |
非控制及其他实益权益的净收益
下表汇总了可归因于非控制利益和其他实益利益的净收入的构成部分：
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| 三个月结束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 变化 | |
合并赞助基金 | $ | (7,177) | $ | (2,422) | 196% | |
多数拥有的附属公司 |
| (1,673) |
| (3,037) | -45% | |
非控制及其他实益权益的净收益 | $ | (8,850) | $ | (5,459) | 62% | |
60
与去年同期相比，2020年第一季度由于非控制和其他受益利益而产生的净收入增加了340万美元，反映出合并赞助基金的收入增加了。多数股权子公司的净收入减少了140万美元，这反映了该公司加速回购由现任和前任雇员持有的某些利润和资本权益，回购交易已于2019年财政年度第四季度结算。由于我们的合并赞助基金和合并的多数股权子公司的基本税收状况，非控制权和其他实益利益的净收益不按税收进行调整，这些基金和子公司被视为税务上的转移实体。
金融状况、流动性和资本资源的变化
我们合并后的CLO实体的资产和负债不影响我们的流动性或资本资源。我们的合并CLO实体的抵押资产完全是为了履行这些实体的义务而持有的，除了我们对这些实体的直接投资和管理费之外，我们无权使用这些资产。这些实体的票据持有人和第三方债权人不能求助于公司的一般信贷。因此，我们合并后的CLO实体的资产和负债被排除在下文关于流动性和资本资源的讨论之外。
下表概述了与我们的流动资金和资本资源以及现金使用有关的某些关键财务数据：
资产负债表和现金流量数据 |
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| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |||
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资产负债表数据： |
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| 资产： |
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| 现金和现金等价物 | $ | 544,114 | $ | 557,668 | ||
| 管理费和其他应收款 |
| 237,579 |
| 237,864 | ||
| 流动资产总额 | $ | 781,693 | $ | 795,532 | ||
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| 投资 | $ | 1,095,103 | $ | 1,060,739 | ||
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| 负债： |
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| 债务(1) | $ | 625,000 | $ | 625,000 | ||
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| (1) | 表示未偿债务的本金。截至2020年1月31日和2019年10月31日，包括债务发行成本在内的债务账面价值分别为6.207亿美元和6.205亿美元。 | |||||
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| 三个月结束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(单位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |||
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现金流量数据： |
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| |||
| 经营现金流 | $ | 17,691 | $ | 34,332 | ||
| 投资现金流 |
| 5,114 |
| (283,089) | ||
| 现金流量融资 |
| (55,712) |
| (74,963) | ||
61
流动性与资本资源
流动资产包括现金和现金等价物以及管理费和其他应收款。现金和现金等价物包括现金和可随时兑换为现金的短期、高流动性投资。管理费和其他应收款主要是由赞助资金和单独管理的投资咨询和分配服务账户所欠的应收款。不包括那些被认定为合并后的CLO实体的资产，流动资产在2020年1月31日和2019年10月31日分别占总资产的29%和32%。流动资产金额中不包括2.806亿美元和2.978亿美元的高流动性短期债务证券，截至2020年1月31日和2019年10月31日，其剩余期限分别为3至12个月。这些证券包括在我们的综合资产负债表上的投资中。我们对合并基金和单独账户的原始投资不被视为流动资产，因为它们可能具有较长期的性质。
截至2020年1月31日，我们的债务总额为3.25亿美元，总本金为2023年6月到期的高级债券的3.625%，以及在2027年4月到期的3.5%的高级债券的总本金3亿美元。
我们与几家银行维持着3亿美元的无担保循环信贷，该贷款将于2023年12月11日到期。我们于2018年12月11日加入的这一安排规定，我们可以以libor或libor作为贷款基准利率，利率取决于我们的信用评级。信贷安排协议包含有关杠杆和利息范围的财务契约，并要求我们对任何未使用的部分支付年度承诺费。我们在2020年1月31日或2020财政年度前三个月的任何时候都没有在我们的循环信贷安排下借款。截至2020年1月31日，我们遵守了所有债务契约。
我们继续每天监测我们的流动性。我们仍然致力于扩大业务，并将资金返还给股东。我们预计，我们对现金的主要用途将是支付股息、收购我们非投票权普通股的股份、对新的投资策略进行种子投资、潜在的战略收购、加强我们的技术基础设施和支付我们业务的运营费用。我们相信，我们现有的流动资产、业务现金流和我们信贷安排下的借款能力足以满足我们目前和预测的经营现金需求。然而，如果我们将来需要筹集更多资本或为现有债务再融资，我们可能无法以足够的数量或以可接受的条件获得资源，这种风险是存在的。我们能否及时进入资本市场，取决于多个因素，包括全球信贷和股票市场的状况、利率、信贷息差以及当时的信用评级。如果我们无法进入资本市场发行新债券，为现有债务再融资，或根据需要出售我们非投票权普通股的股份，或者如果我们无法以可接受的条件获得这种融资，我们的业务可能受到不利影响。
我们投资的可收回性
截至2020年1月31日，我们的11亿美元投资包括我们对Hexavest公司49%的股权，我们对公司赞助的基金的直接投资，以及为投资和商业发展目的而设立的单独账户，我们所合并的基金所持有的投资，以及公司按成本持有的某些其他投资。公司对合并基金和单独账户的投资和直接持有的投资一般为流动债务或股票证券，并按公允市场价值记账。我们每季度用质量因素测试按成本持有的投资减值。截至2020年1月31日，我们的投资没有按成本持有的减值指标。
62
我们在每个财政年度的第四季度评估我们在权益法投资、商誉和无限期无形资产上的投资，或者根据事实和情况需要更多的分析。2020年财政年度前三个月的财务状况没有发生重大变化，这表明在2020年1月31日存在减值损失。
我们定期审查我们的递延销售佣金和摊销可识别的无形资产减值，因为事件或情况的变化表明，这些资产的账面金额可能无法收回。2020年财政年度前三个月的财务状况没有发生重大变化，这表明在2020年1月31日存在减值损失。
经营现金流量
2020财政年度前三个月业务活动提供的现金总额为1 770万美元，而2019财政年度前三个月业务活动提供的现金为3 430万美元。与上年同期相比，这一变化主要反映了合并后的CLO实体的经营活动提供的现金净额减少，与购买和出售短期债务证券有关的净流入减少，以及由合并赞助基金和单独管理的账户的投资活动产生的净流出增加，因其他资产和负债的现金结算时间不同而增加，部分抵消了这一变化。
投资现金流
2010财政年度前三个月，投资活动提供的现金总额为510万美元，而2019年前三个月用于投资活动的现金为2.831亿美元。与去年同期相比，这一变化主要反映了合并后的CLO实体净购买银行贷款和其他投资减少了2.624亿美元，公司收到的与出售CLO实体票据债务有关的收益增加了2 720万美元，设备和租赁权改进增加了150万美元，所有这些都被出售投资净收益减少290万美元部分抵消。
资助现金流动
在2020年财政年度的头三个月，用于资助活动的现金总额为5 570万美元。根据我们的授权回购计划，该公司用了8030万美元回购和退休了我们的非投票权普通股的股份，支付了840万美元购买亚特兰大资本和参数的额外权益，并获得了3 600万美元的收益，用于发行与行使股票期权和其他雇员购买股票有关的非投票普通股股份。截至2020年1月31日，我们已根据目前的股票回购授权，获准增购490万股非投票权普通股。我们预计，回购我们的非投票权普通股将继续使用现金。
在2020年财政年度的前三个月，我们每股宣布的股息为0.375美元，我们在2020年财政年度的前三个月额外支付了230万美元的股息，而2019年的前三个月则额外支付了230万美元的股息。我们目前预计将宣布和支付我们的投票和非投票普通股的季度股息，可与2020年财政年度第一季度宣布的股息相媲美。2009财政年度第一季度，CLO合并实体的融资活动提供的现金包括从仓库信贷额度收到的6 850万美元收益。
63
合同义务
根据与债务、利息支付和经营租赁有关的各种合同，我们有未来的义务。在截至2020年1月31日的前三个月中，除下文讨论的情况外，我们的合同义务没有发生实质性变化，正如我们在2019年10月31日终了年度的年度报告中所报告的那样。
雇员在亚特兰大资本长期股权激励计划中持有的既得利润单位(非控制利益)不受强制赎回。我们对这些非控制权益的回购是基于行使由利润单位持有人持有的一系列看跌期权和我们持有的看涨期权。看跌期权使利润单位持有人有权要求我们在规定的时间间隔内回购他们的权益。我们持有的看涨期权使我们有权要求利润单位持有人在一段时间内，以及在某些事件如死亡或永久残疾发生时，向我们出售他们的权益。这些不受控制的利益在公允价值下是可以赎回的.未来购买既得利润单位的时机和数量存在不确定性。截至2020年1月31日，亚特兰大资本的非控股股东无需偿还回购既得利润单位的款项。在2017年财政年度，该公司为亚特兰大资本推出了一项虚假激励计划，该计划规定向符合条件的雇员授予幻影激励单位，这些员工以亚特兰大资本的单位企业价值为索引，并在归属时以我们非投票权普通股的股份结算。由于引入了这一基于股票的薪酬计划，我们停止根据长期股权激励计划向亚特兰大资本的员工发放利润单位。
在我们的综合资产负债表上，我们报告所有可赎回的临时权益中的不可赎回的非控股权益。
估计赎回价值。到2020年1月31日，我们非控制权益的赎回价值估计为3.361亿美元，而2019年10月31日为2.859亿美元。截至2020年1月31日，可赎回的非控股权包括亚特兰大资本根据亚特兰大资本长期股权激励计划授予的2，560万美元授予的既得利润单位，以及由第三方股东持有的合并赞助基金中的权益3.105亿美元。
外国子公司
截至2020年1月31日，我们认为某些外国子公司的未分配收益将无限期地再投资于外国业务。截至2020年1月31日，我们大约有480万美元的未分配利润，主要来自英国的业务，除非被遣返，否则无法为国内业务提供资金或分配给我们的股东。考虑到对应税分配的处理，根据2017年税法，全球无形低税率收入对公司未来外国收入的影响以及某些外国政府没有征收预扣税，因此，今后对这些未分配收入的任何税务责任都是无关紧要的。
表外安排
我们不投资于任何提供融资、流动性、市场或信贷风险支持的表外工具，也不投资于任何使我们面临未反映在我们的综合财务报表中的任何负债的租赁活动。
64
关键会计政策
截至2019年10月31日的财政年度，我们的关键会计政策没有从管理层讨论和分析财务状况表10-K中披露的最新信息。
会计发展
2019年11月1日，公司全面采用了与租赁有关的新会计准则。见本季度报告第10-Q表第1项“合并财务报表(未经审计)”中的附注1，“重大会计政策摘要”。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的定量和定性披露，与我们在截至2019年10月31日的年度报告10-K表中报告的情况相比，没有发生重大变化。
项目4.管制和程序
我们评估了截至2020年1月31日我们的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在确保我们在根据“交易法”提交或提交的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)控制和程序，目的是确保我们根据“外汇法”提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累，并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(CFO)，以便及时作出关于所需披露的决定。我们的首席执行官和首席财务官参加了这次评估，并得出结论，截至2020年1月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
在截至2020年10月31日的财政年度的第一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
65
第II部-其他资料
项目1.法律程序
在我们的SEC文件中以前报告的诉讼中没有实质性的进展。
项目1A。危险因素
我们的危险因素与我们在截至2019年10月31日的年度报告10-K表中所报告的风险因素没有实质性变化。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
下表列出本公司在2020财政年度第一季度每月购买非投票权普通股的资料：
发行人及关联购买者购买权益证券
期间 | (a) 购买股份总数 |
| (b) 每股平均价格 |
| (c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(1) |
| (d) 5月份根据计划或计划购买的最大股份数量 | ||||||
2019年11月1日至 |
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| (2019年11月30日) | 409,911 |
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| $ | 46.15 |
| 409,911 |
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| 5,935,465 | |
2019年12月1日至 |
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| (一九二零九年十二月三十一日) | 479,714 |
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| $ | 47.18 |
| 479,714 |
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| 5,455,751 | |
(二0二0年一月一日) |
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| (二零二零年一月三十一日) | 534,266 |
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| $ | 46.92 |
| 534,266 |
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| 4,921,485 | |
共计 | 1,423,891 |
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| $ | 46.79 |
| 1,423,891 |
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| 4,921,485 | |||
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(1) | 我们于2019年7月10日宣布了股票回购计划，该计划授权根据适用的证券法，在公开市场和私人交易中回购至多800万股我们的非投票权普通股。此回购计划不受到期日影响。 | ||||||||||||
66
项目6.展览
(a) 展品
证物编号。
| 描述 |
31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官
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31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官
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32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第1350条规定的首席执行官证书
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32.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第1350条规定的首席财务官证书
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101 | 伊顿万斯公司季度报告(二零二零年一月三十一日)，格式采用内联可扩展业务报告语言(IXBRL)：(1)综合资产负债表，(2)综合收入报表，(3)综合收入报表，(4)股东权益综合报表，(5)现金流动综合报表，(6)详细标注的综合财务报表相关说明。
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104 | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)
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签名
根据1934年“证券和交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
伊顿万斯公司(登记人)
日期：2020年3月6日 |
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| /S/Laurie G.Hylton |
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| (签署) |
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| 劳里·G·希尔顿 |
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| 首席财务官 |
日期：2020年3月6日 |
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| /S/Julie E.Rozen |
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| (签署) |
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| 朱莉·罗森 |
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| 首席会计官 |
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