trvg-20191231Trivago N.V.TRVG0001683825加速机假的20-F12/31/20192019FY假的50,816,706301,687,967不是假的--12-31包括以股份为基础的报酬如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | |
| 2017 | 2018 | 2019 |
收入成本 | 115 | | 184 | | 269 | |
销售和营销 | 3,514 | | 3,273 | | 2,359 | |
技术和内容 | 3,614 | | 5,260 | | 5,978 | |
一般和行政 | 8,782 | | 11,985 | | 11,285 | |
1151842693,5143,2732,3593,6145,2605,9788,78211,98511,285 | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | |
| 2017 | 2018 | 2019 |
内部使用软件费用摊销 销售和营销 | — | | — | | 360 | |
无形资产摊销中所获技术的摊销 | 59 | | 278 | | 143 | |
包括在技术和内容中的内部使用软件和网站开发费用的摊销 | 1,742 | | 2,214 | | 3,239 | |
内部使用软件费用的摊销-一般费用和行政费用 | 408 | | 785 | | 656 | |
——360592781431,7422,2143,239408785656包括关联方费用如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | |
| 2017 | 2018 | 2019 |
| | | |
收入成本 | 68 | | € | 59 | | 44 | |
销售和营销 | 0 | | 42 | | 263 | |
技术和内容 | 361 | | 700 | | 465 | |
一般和行政 | 109 | | 9 | | 43 | |
6859440422633617004651099432312500.060.06700,000,000700,000,00042,559,88450,816,70642,559,88450,816,7060.600.60320,000,000320,000,000308,687,967301,687,967308,687,967301,687,967P3YP5YP3YP1Y1.8131.6———P10Y0.0010.0011P2YP2YP3YP3Y———P10Y31.2331.2331.23P3DP7D三三00016838252019-01-012019-12-31Xbrli:股票0001683825美国-公认会计原则:共同:2019-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:2019-12-31iso 4217:欧元00016838252017-01-012017-12-3100016838252018-01-012018-12-31iso 4217:欧元Xbrli:股票0001683825美国-公认会计原则:销售成本2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:销售成本2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:销售成本2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:销售和销售2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:销售和销售2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:销售和销售2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:研究和发展2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:研究和发展2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:研究和发展2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:总行政支出2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:总行政支出2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:总行政支出2019-01-012019-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember美国-公认会计原则:销售和销售2017-01-012017-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember美国-公认会计原则:销售和销售2018-01-012018-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember美国-公认会计原则:销售和销售2019-01-012019-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember美国-公认会计原则:研究和发展2017-01-012017-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember美国-公认会计原则:研究和发展2018-01-012018-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember美国-公认会计原则:研究和发展2019-01-012019-12-310001683825采购技术成员2017-01-012017-12-310001683825采购技术成员2018-01-012018-12-310001683825采购技术成员2019-01-012019-12-3100016838252018-12-3100016838252019-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:2018-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:2018-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2016-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2016-12-310001683825美国-GAAP:添加剂2016-12-310001683825美国-公认会计原则:减少收入2016-12-310001683825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-310001683825Trvg:贡献来自ParromParentMembers2016-12-310001683825美国-公认会计原则:非控制成员2016-12-3100016838252016-12-310001683825美国-公认会计原则:减少收入2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:非控制成员2017-01-012017-12-310001683825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310001683825美国-GAAP:添加剂2017-01-012017-12-310001683825Trvg:贡献来自ParromParentMembers2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2016-01-012016-12-150001683825美国-GAAP:添加剂2016-01-012016-12-150001683825Trvg:贡献来自ParromParentMembers2016-01-012016-12-150001683825美国-公认会计原则:非控制成员2016-01-012016-12-1500016838252016-01-012016-12-150001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2017-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2017-12-310001683825美国-GAAP:添加剂2017-12-310001683825美国-公认会计原则:减少收入2017-12-310001683825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001683825Trvg:贡献来自ParromParentMembers2017-12-310001683825美国-公认会计原则:非控制成员2017-12-3100016838252017-12-310001683825美国-公认会计原则:减少收入2018-12-310001683825美国-公认会计原则:减少收入2018-01-012018-12-310001683825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001683825美国-GAAP:添加剂2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2018-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2018-12-310001683825美国-GAAP:添加剂2018-12-310001683825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001683825Trvg:贡献来自ParromParentMembers2018-12-310001683825美国-公认会计原则:非控制成员2018-12-310001683825美国-公认会计原则:减少收入2019-12-310001683825美国-公认会计原则:减少收入2019-01-012019-12-310001683825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001683825美国-GAAP:添加剂2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2019-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:一般公认会计原则:StockMenger2019-12-310001683825美国-GAAP:添加剂2019-12-310001683825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001683825Trvg:贡献来自ParromParentMembers2019-12-310001683825美国-公认会计原则:非控制成员2019-12-31Xbrli:纯0001683825trvg:TrivicoN.V.Member2016-12-310001683825trvg:Messrs.SchrmgensVinnemeierandSiewertMember2016-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Memberstrvg:ExpaniaInc.Members2019-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Members2019-12-310001683825trvg:Messrs.SchrmgensVinnemeierandSiewertMember2019-12-310001683825SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001683825SRT:最大值2019-01-012019-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2017-01-012017-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2018-01-012018-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2019-01-012019-12-310001683825SRT:MinimumMengertrvg:ComputerEquipmentCapitalizedSoftwareandSoftwareDevelopmentCostsFurnitureAndOtherEquipmentMember2019-01-012019-12-310001683825SRT:最大值trvg:ComputerEquipmentCapitalizedSoftwareandSoftwareDevelopmentCostsFurnitureAndOtherEquipmentMember2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:软件开发2019-01-012019-12-310001683825trvg:软件增强成本2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:构建成员2018-01-012018-12-31trvg:报告单位trvg:段0001683825SRT:MinimumMenger美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-01-012019-12-310001683825SRT:最大值美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:SalesRevenueNetMengertrvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:SalesRevenueNetMengertrvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:SalesRevenueNetMengertrvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计准则:AccountsReceivableMemberstrvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计准则:AccountsReceivableMemberstrvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:SalesRevenueNetMengertrvg:BookingHoldingsMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:SalesRevenueNetMengertrvg:BookingHoldingsMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:SalesRevenueNetMengertrvg:BookingHoldingsMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计准则:AccountsReceivableMemberstrvg:BookingHoldingsMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计准则:AccountsReceivableMemberstrvg:BookingHoldingsMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:会计标准更新2016022019-01-010001683825SRT:MinimumMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2019-01-012019-12-310001683825SRT:最大值美国-公认会计原则:缩窄股票单位2019-01-012019-12-3100016838252017-08-310001683825trvg:MyHotel shop N.V.Member2017-12-012017-12-310001683825trvg:MyHotel shop N.V.Member2019-12-310001683825TRVG:建筑和租赁改进2018-12-310001683825TRVG:建筑和租赁改进2019-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2018-12-310001683825us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2019-12-310001683825美国-GAAP:计算机设备2018-12-310001683825美国-GAAP:计算机设备2019-12-310001683825美国-公认会计原则:家具和修补程序2018-12-310001683825美国-公认会计原则:家具和修补程序2019-12-310001683825美国-公认会计原则:OfficeEquipmentMember2018-12-310001683825美国-公认会计原则:OfficeEquipmentMember2019-12-310001683825美国-公认会计原则:构建-进步-成员2018-12-310001683825美国-公认会计原则:构建-进步-成员2019-12-310001683825德国DsseldorfGermanyMemberTRVG:建筑和租赁改进2018-12-310001683825trvg:BuildingAndLeaseholdImprovementsWithAssetRetirementObligationsMember2018-12-310001683825trvg:BuildingAndLeaseholdImprovementsWithAssetRetirementObligationsMember2019-12-310001683825美国-公认会计原则:软件开发2018-12-310001683825美国-公认会计原则:软件开发2019-12-310001683825美国-公认会计原则:软件开发2018-01-012018-12-310001683825Trvg:发展中的欧洲分部2017-12-310001683825Trvg:美国-分部-成员2017-12-310001683825trvg:RESTOfWorldSegmentMember2017-12-310001683825Trvg:发展中的欧洲分部2018-01-012018-12-310001683825Trvg:美国-分部-成员2018-01-012018-12-310001683825trvg:RESTOfWorldSegmentMember2018-01-012018-12-310001683825Trvg:发展中的欧洲分部2018-12-310001683825Trvg:美国-分部-成员2018-12-310001683825trvg:RESTOfWorldSegmentMember2018-12-310001683825Trvg:发展中的欧洲分部2019-01-012019-12-310001683825Trvg:美国-分部-成员2019-01-012019-12-310001683825trvg:RESTOfWorldSegmentMember2019-01-012019-12-310001683825Trvg:发展中的欧洲分部2019-12-310001683825Trvg:美国-分部-成员2019-12-310001683825trvg:RESTOfWorldSegmentMember2019-12-310001683825美国-公认会计原则:客户关系成员2018-12-310001683825美国-公认会计原则:客户关系成员2019-12-310001683825trvg:伙伴关系成员2018-12-310001683825trvg:伙伴关系成员2019-12-310001683825美国-公认会计原则:技术基础-无形资产-成员2018-12-310001683825美国-公认会计原则:技术基础-无形资产-成员2019-12-310001683825美国-GAAP:非竞争协议2018-12-310001683825美国-GAAP:非竞争协议2019-12-310001683825美国-公认会计原则:LineOfCreditMembers2019-12-310001683825美国-公认会计原则:LondonInterbankofferedRateLIBORMenger美国-公认会计原则:LineOfCreditMembers2019-01-012019-12-310001683825trvg:A2016OmnibusIncurvePlanMenger2016-12-310001683825trvg:A2016OmnibusIncurvePlanMenger2017-01-012017-12-310001683825trvg:A2016OmnibusIncurvePlanMenger2018-01-012018-12-310001683825trvg:A2016OmnibusIncurvePlanMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:缩窄股票单位2017-12-31iso 4217:美元Xbrli:股票0001683825美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:缩窄股票单位2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-12-310001683825美国-公认会计原则:缩窄股票单位2019-12-3100016838252016-01-012016-12-310001683825美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-12-310001683825SRT:MinimumMenger美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-01-012016-12-310001683825SRT:MinimumMenger美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-01-012017-12-310001683825SRT:最大值美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-01-012016-12-310001683825SRT:最大值美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-01-012017-12-310001683825trvg:A2016OmnibusIncurvePlanMenger美国-公认会计原则:股本认可权2018-01-012018-12-310001683825trvg:TrivicoGmbHMenger2018-01-012018-12-310001683825trvg:TrivicoGmbHMenger2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:国内农村成员2019-12-310001683825美国-公认会计原则:会计标准更新2016022019-12-310001683825trvg:TrivicoGmbHMenger美国-公认会计原则:共同:2017-09-300001683825美国-公认会计原则:共同:2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:共同:2019-01-012019-12-31Trvg:表决权0001683825美国-公认会计原则:共同:2019-01-012019-12-310001683825SRT:MinimumMengertrvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2019-01-012019-12-310001683825SRT:最大值trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2019-01-012019-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2018-01-012018-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2019-01-012019-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2017-01-012017-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2018-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2019-12-310001683825trvg:BankofAmericaMerrillLynchInternationalLtd.Member美国-公认会计原则:LondonInterbankofferedRateLIBORMenger美国-公认会计原则:LineOfCreditMembers2014-09-052014-09-050001683825trvg:ExpaniaInc.Memberstrvg:DataHostingServices协议美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2019-01-012019-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Memberstrvg:DataHostingServices协议美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2017-01-012017-12-310001683825trvg:ExpaniaInc.Memberstrvg:DataHostingServices协议美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2018-01-012018-12-310001683825trvg:服务与支持协议成员trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2019-01-012019-12-310001683825trvg:服务与支持协议成员trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2017-01-012017-12-310001683825trvg:服务与支持协议成员trvg:ExpaniaInc.Members美国-公认会计原则:原则-所有者-成员2018-01-012018-12-310001683825trvg:MyHotel shop N.V.Member2018-01-012018-12-310001683825trvg:MyHotel shop N.V.Member2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部Trvg:参考文献2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:参考文献Trvg:美国-分部-成员2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMemberTrvg:参考文献2017-01-012017-12-310001683825Trvg:参考文献美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001683825Trvg:参考文献2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部美国-GAAP:补充和循环2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段美国-GAAP:补充和循环Trvg:美国-分部-成员2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMember美国-GAAP:补充和循环2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:公司非分部成员美国-GAAP:补充和循环2017-01-012017-12-310001683825美国-GAAP:补充和循环2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:美国-分部-成员2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMember2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部Trvg:参考文献2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:参考文献Trvg:美国-分部-成员2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMemberTrvg:参考文献2018-01-012018-12-310001683825Trvg:参考文献美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001683825Trvg:参考文献2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部美国-GAAP:补充和循环2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段美国-GAAP:补充和循环Trvg:美国-分部-成员2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMember美国-GAAP:补充和循环2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:公司非分部成员美国-GAAP:补充和循环2018-01-012018-12-310001683825美国-GAAP:补充和循环2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:美国-分部-成员2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMember2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部Trvg:参考文献2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:参考文献Trvg:美国-分部-成员2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMemberTrvg:参考文献2019-01-012019-12-310001683825Trvg:参考文献美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001683825Trvg:参考文献2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部美国-GAAP:补充和循环2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段美国-GAAP:补充和循环Trvg:美国-分部-成员2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMember美国-GAAP:补充和循环2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:公司非分部成员美国-GAAP:补充和循环2019-01-012019-12-310001683825美国-GAAP:补充和循环2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:发展中的欧洲分部2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段Trvg:美国-分部-成员2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:操作段trvg:RESTOfWorldSegmentMember2019-01-012019-12-310001683825美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001683825国家:美国2017-01-012017-12-310001683825国家:美国2018-01-012018-12-310001683825国家:美国2019-01-012019-12-310001683825国家:GB2017-01-012017-12-310001683825国家:GB2018-01-012018-12-310001683825国家:GB2019-01-012019-12-310001683825国家:de2017-01-012017-12-310001683825国家:de2018-01-012018-12-310001683825国家:de2019-01-012019-12-310001683825国家:非洲联盟2017-01-012017-12-310001683825国家:非洲联盟2018-01-012018-12-310001683825国家:非洲联盟2019-01-012019-12-310001683825trvg:所有其他国家2017-01-012017-12-310001683825trvg:所有其他国家2018-01-012018-12-310001683825trvg:所有其他国家2019-01-012019-12-310001683825国家:de2018-12-310001683825国家:de2019-12-310001683825trvg:所有其他国家2018-12-310001683825trvg:所有其他国家2019-12-310001683825美国-公认会计原则:SubequentEventMembers美国-公认会计原则:共同:2020-01-012020-03-06
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格20-F
o 依据1934年证券交易所ACT第12(B)或(G)条作出的注册声明
或
x 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报
2019年12月31日终了的财政年度
或
o 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
或
o 空壳公司依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的报告
需要此空壳公司报告的事件日期
佣金档案号码:001-37959
Trivago N.V.
(注册人的确切名称,一如其章程所指明者)
Trivago公司
(将注册人的姓名翻译成英文)
荷兰
(法团或组织的司法管辖权)
Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德意志联邦共和国
(主要行政办公室地址)
阿克塞尔·赫弗(Axel Hefer),+49 211 3876840000,Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德意志联邦共和国
(公司联络人姓名、电话、电子邮件及/或传真号码及地址)
根据该法第12(B)节登记或登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一班的职称 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
美国保存人股份,各代表一股 A类股票,面值0.06欧元 | | TRVG | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
A类股票,面值0.06欧元/股* | | | | 纳斯达克股票市场有限责任公司* |
| | | | | |
* | 不是用于交易,而是仅与美国保存人股份的注册有关。 |
根据该法第12(G)节登记或登记的证券:无
根据该法第15(D)节有报告义务的证券:无
说明截至年度报告所述期间结束时,发行人的每一类资本或普通股的流通股数量:
50,816,706股
301,687,967股B类股份
(截至2019年12月31日)
按照“证券法”第405条的定义,通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。o是x电话号码
如果本报告是年度报告或过渡报告,请用复选标记标明登记人是否不需要根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节提交报告。o是x电话号码
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限);(2)在过去90天中,该注册人一直受到这类申报要求的限制。x是o电话号码
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
x是o电话号码
通过检查标记表明注册人是“大型加速备案者”、“加速登记人”、“非加速备案者”还是“新兴成长型公司”。
大型速递成品机o成本法x成品率o中外合资、中外合资、中外合资的新兴成长型公司o
如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表,请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则†。o
†“新的或经修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用支票标明登记人用来编制本文件所列财务报表的会计基础:
| | | | | | | | | | | | | | |
美国一般公认会计原则x | | “国际财务报告准则” 国际会计准则理事会o | | 其他o
|
如果已对上一个问题进行了“其他”检查,请用复选标记标明登记人选择的财务报表项目如下:
o第17项o第18项
如果这是年度报告,则通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规则所界定)。o是x电话号码
目录
| | | | | | | | |
| | 页 |
一般 | | 1 |
| | |
关于前瞻性声明的特别说明 | | 1 |
| | |
| 第一部分 | |
| | |
项目1 | 董事、高级管理人员和顾问的身份 | 3 |
项目2 | 提供统计数据和预期时间表 | 3 |
项目3 | 关键信息 | 3 |
项目4 | 有关该公司的资料 | 35 |
项目4A | 未解决的工作人员意见 | 51 |
项目5 | 业务和财务审查及前景 | 52 |
项目6 | 董事、高级管理人员和雇员 | 72 |
项目7 | 大股东与关联方交易 | 86 |
项目8 | 财务信息 | 94 |
项目9 | 要约和上市 | 96 |
项目10 | 补充资料 | 97 |
项目11 | 市场风险的定量和定性披露 | 123 |
项目12 | 证券的描述(股本证券除外) | 123 |
| | |
| 第二部分 | |
| | |
项目13 | 违约、股利拖欠和拖欠 | 125 |
项目14 | 对证券持有人权利的重大修改 | 125 |
项目15 | 管制和程序 | 125 |
第16A项 | 审计委员会财务专家 | 128 |
第16B项 | 道德守则 | 128 |
第16C项 | 首席会计师费用及服务 | 128 |
第16D项 | 豁免审计委员会的上市要求和标准 | 129 |
第16E项 | 发行人和关联购买者购买股票证券 | 129 |
第16F项 | 注册人核证会计师的变更 | 129 |
第16G项 | 公司治理 | 129 |
第16H项 | 矿山安全披露 | 132 |
| | |
| 第III部 | |
| | |
项目17 | 财务报表 | 133 |
项目18 | 财务报表 | 133 |
项目19 | 展品 | 134 |
一般
如此处所用,本年度报告表格20-F中对“我们”、“我们”、“公司”或“Trivago”或类似术语的提述,应指Trivago N.V.,并根据上下文的要求,指其子公司。
我们的财务报表是按照美国公认的会计原则(美国公认会计准则)编制的。除非另有规定,所有货币数额均以欧元计。除另有说明外,本年度报告中凡提及“美元”、“美元”、“美国美元”、“美元”、“美元”和“美元”,均指“欧元”和“欧元”,即欧元。
我们历来通过Trivago GmbH进行业务,因此,我们在首次公开募股(IPO)前的历史财务报表显示了Trivago GmbH及其控股子公司的运营结果和财务状况。与我们的IPO有关,trivago N.V.成为trivago GmbH的控股公司,Trivago GmbH的历史合并财务报表成为trivago N.V.的历史合并财务报表。2017年9月7日,trivago GmbH与trivago N.V.的合并生效。我们把这种合并称为跨境合并.根据跨境合并,施伦根斯先生、维纳梅耶先生和西沃特先生(我们统称为我们的创办人)将其Trivago GmbH公司在首次公开募股前公司重组后剩下的所有部门交换给Trivago N.V.的B类股份。
Trivago GmbH及其控股子公司的历史财务报表将成员的权益称为Trivago GmbH A级单位和Trivago GmbH B级单位。根据德国公司法,股份并不统一为股份。然而,根据公司章程,我们将会员权益统一为Trivago GmbH A级单位和B级单位,每个Trivago GmbH B级单位拥有Trivago GmbH A级单位1/1,000的表决权和经济权利。
关于前瞻性声明的特别说明
本年度报告载有1933年“证券法”第27A节或“证券法”或1934年“证券交易法”第21E节(经修正)或“交易法”所指的前瞻性陈述,这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。本年度报告中除目前和历史事实和条件外的所有陈述,包括关于我们未来业务结果和财务状况、业务战略、计划和我们未来业务目标的陈述,都是前瞻性的陈述。在这份年度报告中,“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“沉思”、“继续”、“可能”、“到期”、“估计”、“预期”、“目标”、“意愿”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“潜力”、“定位”、“寻求”、“应该”、“目标”,“Will”、“Will”和其他类似的表达方式是对未来事件和未来趋势的预测或指示,或这些术语或其他类似术语的负面表示表明了前瞻性的陈述。前瞻性发言包括但不限于以下方面的声明:
•我们可能无法提高我们的盈利能力在未来的时期,或可能会招致损失,即使我们的收入下降;
•我们依靠相对较少的广告商来获取我们的收入和可能因他们减少开支或改变他们的投标策略而产生的不利影响;
•导致我们财务状况和经营结果长期波动的因素;
•我们对一般经济状况的依赖和旅行或可自由支配开支的减少可能造成的不利影响;
•广告支出的有效性,包括竞争加剧或广告创新不足或执行不力的结果;
•我们在市场上增加广告商多样性的措施的有效性;
•增加我们行业的竞争;
•如果用户希望得到其他服务,我们将专注于酒店和其他住宿;
•我们有能力创新和提供对我们的用户和广告商有用的工具和服务;
•我们依赖与第三方的关系,为我们提供消费者评论;
•我们对搜索引擎的依赖,特别是对谷歌的依赖,它推广自己的产品和服务,这些产品和服务直接与我们的住宿搜索竞争,并可能对我们的业务、财务业绩和前景产生负面影响;
•修改和遵守适用的法律、规则和条例;
•我们正在或可能受到的任何法律和规章程序的影响;
•我们的系统运作可能受到干扰、安全漏洞和数据保护受到破坏;以及
•我们在全球运作的影响。
请参阅本年度报告中题为“项目3 D.风险因素“讨论可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性声明所表达或暗示的结果大不相同的重要因素。由于这些因素,我们不能向你保证,这份年度报告中的前瞻性声明将证明是准确的。此外,如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的,不准确可能是实质性的.鉴于这些前瞻性陈述中的重大不确定性,您不应将这些声明视为我们或任何其他人的陈述或保证,即我们将在任何特定的时间框架内或在任何特定的时间框架内实现我们的目标和计划。我们没有义务公开更新任何前瞻性的声明,无论是由于新的信息,未来的事件或其他原因,除非法律要求。
您应该阅读本年度报告和我们在本年度报告中提到的文件,并将其作为本年度报告的证据提交,但有一项谅解,即我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们用这些谨慎的声明来限定我们所有前瞻性的陈述。
第一部分
项目1:董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
项目2:提供统计数据和预期时间表
不适用。
项目3:关键信息
我们从我们提交的年度经审计的综合财务报表中得出了下表所列的数据。你应阅读下表中的所有数据以及“项目18财务报表以及我们提供的信息第五项营运及财务检讨及展望“关于截至2015年12月31日、2015年、2016年和2017年的财政年度,请参阅我们以前提交的表格20-F的年度报告。我们的财务报表是按照美国公认会计原则编制的。
业务报表数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,每股数据除外) | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
业务综合说明: | | | | | | | | | |
总收入 | € | 493,083 | | | € | 754,169 | | | € | 1,035,383 | | | € | 914,816 | | | € | 838,617 | |
营业收入/(损失) | (47,870) | | | (44,445) | | | (20,368) | | | (19,166) | | | 38,151 | |
净收入/(损失) | (39,366) | | | (51,391) | | | (13,049) | | | (21,489) | | | 17,161 | |
可归因于Trivago N.V.的净收入/(损失) | (39,127) | | | (50,681) | | | (12,481) | | | (21,489) | | | 17,161 | |
| | | | | | | | | |
可供普通股股东使用的每股收益(1) | | | | | | | | | |
基本 | | | € | 0.00 | | | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
稀释 | | | € | 0.00 | | | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
用于计算每股收益的股票(4) | | | | | | | | | |
基本 | | | 237,811 | | 274,666 | | 350,852 | | 351,991 |
稀释 | | | 237,811 | | 274,666 | | 350,852 | | 356,738 |
主要业绩指标: | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | € | (1,062) | | | € | 28,217 | | | € | 6,679 | | | € | 14,590 | | | € | 70,025 | |
(1)指在2016年12月16日至2016年12月31日期间、母公司资本化及首次公开发行之后的期间内,以及在2017年1月1日至2019年12月31日期间的A类及B类普通股的每股收益及A类及B类普通股的加权平均股份(见附注13-每股收益)。
(2)调整后的EBITDA定义为净收入/(亏损)+:(1)权益法投资的收入/(损失)(2)所得税的支出/(收益);(3)其他收入/(费用)净额;(4)资产和设备的折旧,包括内部使用软件的摊销和网站开发;(5)无形资产的摊销;(6)基于股票的补偿。
调整后的EBITDA是一种非GAAP财务措施.“非公认会计原则财务计量”是指一家公司的历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量,其中不包括(或包括)包括在(或不包括在)公司财务报表中根据公认会计原则计算和列报的最直接可比计量的金额。我们提出这一非GAAP财务措施,因为它被管理层用来评估我们的经营业绩,制定业务计划,并就资本配置作出战略决策。我们还认为,这种非GAAP财务措施为投资者和其他人提供了有用的信息,以理解和评估我们的经营业绩和与我们的管理层一样的综合经营结果,并在会计期间比较财务结果。
我们使用调整后的EBITDA作为分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为对根据GAAP报告的结果(包括净亏损)的分析的替代。其中一些限制是:
•调整后的EBITDA没有反映我们的现金支出或资本支出或合同承诺的未来需求;
•调整后的EBITDA没有反映我们的周转资金需求的变化或现金需求;
•虽然折旧和摊销是非现金费用,但今后可能不得不更换被折旧和摊销的资产,调整后的EBITDA没有反映这种替换或新的资本支出需求所需的现金资本支出;
•其他公司,包括我们所在行业的公司,计算调整后的EBITDA可能与我们不同,这限制了其作为一种比较尺度的效用。
我们提供了调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务计量-净收益/亏损-之间的对账调节。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
(千)(未经审计) | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
净收入/(损失) | € | (39,366) | | | € | (51,391) | | | € | (13,049) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
权益法投资收益 | — | | | — | | | — | | | 63 | | | 453 | |
权益法投资前的收入/(损失) | (39,366) | | | (51,391) | | | (13,049) | | | (21,552) | | | 16,708 | |
所得税费用/(福利) | (11,318) | | | 6,670 | | | (4,764) | | | 1,086 | | | 20,982 | |
所得税前收入/(损失) | (50,684) | | | (44,721) | | | (17,813) | | | (20,466) | | | 37,690 | |
加/(减): | | | | | | | | | | |
利息费用 | 147 | | | 137 | | | 44 | | | 1,839 | | | (33) | |
实体解构的增益 | — | | | — | | | (2,007) | | | — | | | — | |
其他,净额(i) | 2,667 | | | 139 | | | (592) | | | (539) | | | (428) | |
营业收入/(损失) | (47,870) | | | (44,445) | | | (20,368) | | | (19,166) | | | 38,151 | |
加: | | | | | | | | | |
折旧(财产和设备、内部使用软件和网站开发) | 2,649 | | | 5,083 | | | 7,802 | | | 11,370 | | | 10,298 | |
无形资产摊销 | 30,030 | | | 13,857 | | | 3,220 | | | 1,684 | | | 1,685 | |
EBITDA | (15,191) | | | (25,505) | | | (9,346) | | | (6,112) | | | 50,134 | |
加: | | | | | | | | | |
股份补偿 | 14,129 | | | 53,722 | | | 16,025 | | | 20,702 | | | 19,891 | |
调整后的EBITDA | € | (1,062) | | | € | 28,217 | | | € | 6,679 | | | € | 14,590 | | | € | 70,025 | |
(I)主要包括各自年度的外汇损益,以及与Expedia集团公司2013年收购有关的160万欧元赔偿资产在2015年的非经常性逆转。(原Expedia,Inc.)
资产负债表数据
下表列出截至所列日期的若干财务状况综合报表数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | | | | | | | |
(单位:千) | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
现金和现金等价物 | € | 17,556 | | | € | 227,298 | | | € | 190,201 | | | € | 161,871 | | | € | 218,106 | |
总资产 | 760,255 | | | 1,007,246 | | | 1,078,454 | | | 1,095,543 | | | 1,108,011 | |
流动负债总额 | 72,009 | | | 61,103 | | | 78,387 | | | 60,921 | | | 63,348 | |
净资产 | 624,356 | | | 854,071 | | | 853,975 | | | 853,583 | | | 894,787 | |
留存收益(累积赤字) | (129,156) | | | (179,837) | | | (192,318) | | | (213,664) | | | (192,704) | |
股东权益总额 | 622,280 | | | 654,258 | | | 853,975 | | | 853,583 | | | 894,787 | |
截至2019年12月31日,我们持有美国存托凭证(ADS),代表50,816,706股A类股票。截至2019年12月31日,我们已发行了301,687,967股B类股票。在我们于2016年12月16日与首次公开募股(IPO)有关的公司重组之前,我们以Trivago GmbH的名义运营,这是一家根据德意志联邦共和国法律成立的有限责任公司。根据德国公司法,股份并不统一为股份。然而,根据公司章程,我们将会员权益统一为Trivago GmbH A级单位和B级单位,每个Trivago GmbH B级单位拥有Trivago GmbH A级单位1/1,000的表决权和经济权利。截至2015年12月31日,Trivago GmbH的认购资本为0.05欧元,Trivago N.V.截至2016年、2017年、2018和2019年12月31日的已发行资本分别为1.272亿欧元、1.937亿欧元、1.878亿欧元和1.841亿欧元。
选定合并现金流量表数据
下表列出所述期间的选定现金流量表数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | | | | | |
(单位:千) | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
由(使用)提供的现金: | | | | | | | | | |
经营活动 | € | (831) | | | € | 31,346 | | | € | (8,521) | | | € | (4,584) | | | € | 74,221 | |
投资活动 | (6,510) | | | (8,995) | | | (18,286) | | | (24,145) | | | (17,981) | |
筹资活动 | 18,971 | | | 187,644 | | | (7,216) | | | 161 | | | (99) | |
汇率变动对现金的影响 | (32) | | | (54) | | | (1,259) | | | (24) | | | 94 | |
不适用。
不适用。
我们的业务面临重大风险。您应该仔细考虑本年度报告和我们向美国证券交易委员会(SEC)或SEC提交的其他文件中所列的所有信息,包括我们面临的和我们行业面临的以下风险。我们的业务、财务状况或经营结果可能受到任何这些风险的重大不利影响。这份年度报告还包含有风险和不确定性的前瞻性陈述.由于某些因素的影响,我们的结果可能与这些前瞻性声明中的预期大不相同,包括本年度报告和美国证交会其他文件中所描述的风险。见上文“关于前瞻性声明的特别说明”。
与我们的工业和业务有关的风险
我们可能无法提高我们的盈利能力在未来的时期,或可能会招致损失,即使我们的收入下降。
尽管我们在2019年实现了正净收入,但与2018年相比,我们2019年的收入下降了。我们相信,我们可以在多大程度上提高我们的盈利能力,并最终恢复收入增长,这将是市场如何评价我们的业务的一个重要因素。即使我们的收入下降,我们也可能无法增加利润或蒙受损失。这种情况可能出于各种原因,并可能反映出:
•当我们的广告商为他们在市场上的支出设定投资回报目标时,我们的广告商继续将盈利优先于流量增长;
•在线旅游业持续激烈的竞争,特别是由于谷歌投资于其自己的住宿搜索;
•在线旅游业的增长持续放缓,以及我们的广告商希望把我们的酒店元搜索作为广告渠道的重点有所下降;
•业绩营销支出的减少或我们的广告支出的边际收益可能下降,反映了我们的广告效果随时间的变化,以及我们的品牌意识根据我们的竞争对手的战略,因为他们可能选择增加他们的广告支出;
•由于没有提供令人满意的搜索结果、交易经验或高质量的服务,我们吸引和留住用户的能力下降或下降;
•业务的成熟,除非我们减少利润或因广告开支增加而蒙受损失,否则未来的增长率可能会受到抑制;及
•其他对在线旅游业的负面影响,例如,由于较成熟市场的市场饱和,总体或当地经济状况恶化。
此外,我们计划在2020年积极优化传统的绩效营销支出,并在2020年上半年进行一系列大规模测试,以完善我们在业绩营销支出方面的策略。我们预计,这些测试将对我们2020年上半年在发达欧洲的收入产生重大负面影响。如果这些测试以及由此产生的对我们业绩营销支出的改变不能带来我们预期的利益,我们的业务、运营结果、财务状况和前景都会受到不利影响。
无论如何,我们预计未来几年的收入增长率不会像2017年前那样高,因此,我们预计,我们业务的多变性、周期性和季节性将继续更加明显或至少更加明显。这可能会令我们的收入、现金流量、营运结果及其他主要表现指标在不同时期或各环节之间出现更大的波动,并可能影响本港会计准则的价格,并增加其交易波动。如果我们的收入继续下降,我们的业务、经营结果、财务状况和前景可能会受到不利影响,我们的ADS的价格可能会下降。
我们的收入很大一部分来自相对较少的广告商。其中一个或多个广告商减少开支或改变投标策略可能会损害我们的业务,并对我们的财务状况和经营结果产生负面影响。
我们的“按点击成本”,即cpc,点击广告的定价在一定程度上取决于我们市场上广告商之间的竞争,付费较高cpc的广告商通常会得到更好的广告位置和我们提供的更多推荐。虽然我们的长期目标是改善广告商的多样化和市场竞争,但我们继续从我们最大的在线旅行社(OTA)、广告商(包括Booking.com和Agoda等与预订集团有关联的品牌)以及与我们的大股东Expedia集团(Expedia Group,Inc.)或其子公司Expedia Group(如品牌Expedia和Hotels.com)有关联的广告商那里获得绝大部分收入。我们的任何主要广告商,包括预订控股、Expedia集团或其附属品牌,在我们的部分或全部平台上的损失,或者他们的支出减少,都可能导致我们的收入和利润大幅下降,如果这些广告商或附属品牌无法支付我们的费用,则会导致信贷损失的增加,就像阿莫玛在2019年申请破产时的情况一样。任何这些风险的实现都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
从历史上看,我们的行业一直受益于从线下到在线的强大的旅游迁移。我们认为,随着增长放缓,行业动态发生了变化。我们认为,在线旅游网站第一次用户比例的下降,反过来降低了我们推荐给我们最大的ota广告客户的价值。由于我们从广告商那里增长和维持收入的能力在很大程度上取决于我们是否有能力在他们认为具有成本效益的基础上为他们提供推介、客户、预订或收入和利润,这种价值的减少可能反过来对CPC在我们的市场上的投标产生负面影响。我们的广告商在我们的平台上的花费也可能受到与我们能提供给他们的价值无关的因素的不利影响,例如削弱他们自己的财务或商业条件或外部经济影响。
即使我们改进了我们的产品并为我们的广告商提供了价值,我们很大一部分的收入来自于预订控股和Expedia集团下属的品牌,这一事实允许这些广告商根据市场动态调整他们的CPC投标,并以较低的成本获得相同或增加的推荐、客户、预订或收入和利润水平。如果一个或多个广告商拥有足够的市场份额来影响我们CPC的总体水平,改变他们在我们市场上花费的投资回报目标,这种情况就会发生。我们相信,我们最大的OTA广告商在最近一段时间里更加注重提高他们的盈利能力,这对CPC在我们市场上的水平产生了负面影响。我们的广告商也可能改变他们在我们市场上的CPC投标,以回应我们对排序和排名算法的改变,这反过来可能会对我们的收入水平和盈利能力产生负面影响,或者增加我们市场的波动性。例如,在2019年下半年,广告商的投标水平受到了影响,当时我们在市场上推出了更细粒度的投标,比如旅行时间和停留时间,广告商需要时间来调整CPC的投标,以适应新的投标参数。2017年,随着我们最大的广告商改变了在我们市场上的投标策略,我们的收入增长突然放缓。
我们相信,我们的广告商不断审查他们在我们的平台和其他营销渠道上的广告支出,并不断寻求在我们和我们的竞争对手之间优化他们的支出分配。特别是,我们经常与广告商竞争谷歌和其他搜索引擎上的搜索引擎关键词拍卖,并根据我们在结果中看到的趋势调整我们在搜索引擎营销上的支出。如果大广告商在市场上的策略改变,使我们在这些营销渠道上的花费大大减少,我们也会产生更少的合格转诊,因此,我们的收入和经营结果将受到不利影响。这些广告商在这些营销渠道上的竞争力也可能有所提高,这将使他们从实施这种战略中获得更多的经济利益。
如果我们不能增加我们的广告客户基础的多样性,我们将继续受到广告商集中可能导致上述不利影响的风险。任何的表现
这些风险可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们受到许多因素的影响,这些因素导致了我们的财务状况和经营结果的大幅波动。
我们的财务状况和业务结果各不相同,而且可能会继续有很大的不同。这反映在2019年我们的盈利能力和收入的季度变化中。我们无法可靠地预测广告商未来的广告支出或CPC水平或其他他们希望通过改变我们市场的投标方式实现的战略目标,因此,我们很难预测广告商的需求,特别是因为我们的广告商能够而且经常在很少或根本不通知我们的情况下改变他们的CPC投标水平。由此产生的转介收入的变化,特别是由于我们最大的广告商改变了CPC的投标水平,可能导致我们无法减少我们的广告开支,特别是在电视上,足以对收入的变化作出反应。由于我们把绝大部分收入都花在了广告上,这种未能足够快地减少广告支出的做法,可能会对我们的盈利能力和运营结果产生突然而重大的负面影响,就像2017年第三季度的情况一样。我们还预计,2020年上半年的大规模测试将完善我们在业绩、营销支出方面的战略,进一步增加我们的财务状况和运营结果的波动性。任何由此导致的无法满足我们已经传达或可能传达给市场的财务指导,都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。
我们须视乎一般的经济情况而定,而旅游或酌情开支的减少,一般会减少对本港服务的需求。
我们的运营结果和财务前景在很大程度上取决于我们服务的用户,以及与我们有关系的在线旅行社、连锁酒店和独立酒店的繁荣和偿付能力。旅行,包括酒店客房预订,取决于个人和企业可自由支配的支出水平。在总体经济衰退和衰退期间,对旅行服务的需求往往会下降,酒店和其他住宿聚集者的广告预算也会随之下降。在国家、区域或全球一级造成经济状况恶化或被认为有可能导致这种恶化的事件和事态发展可迅速影响我们的业务。特别是,我们的财政结果可能受到联合王国退出欧洲联盟或英国退欧以及联合王国今后可能与欧洲联盟的任何合作而产生的经济不确定性的不利影响。降低可支配收入或消费者信心的条件,例如提高利率(除其他外,可能导致消费者在抵押贷款下每月支出增加)、失业率、直接或间接税、燃料价格或其他生活费用,可能导致用户减少或停止旅行开支,或选择低成本的产品和服务,在经济衰退、经济衰退或市场动荡和混乱期间,这种情况可能特别普遍。国际旅行也可能受到重要来源国和目的地国之间汇率变化的影响,并可能导致我们的业务、业务结果、财务状况和前景更加不稳定。
任何旅行、消费自由支配开支或上述任何情况的显著下降,都可能减少对我们服务的需求。它们也可能使广告商陷入财务困境,无力偿债,或无法支付我们已经提供的服务。上述任何一种情况的发生都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响,特别是当考虑到我们上述业务的固有属性时,这些因素也会导致期间间波动。
为了提高我们的财务业绩,我们有能力维持和提高品牌意识,这取决于我们广告支出的有效性。竞争加剧,或广告的创新和执行不足或无效,都会损害我们的业务,并对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
我们严重依赖Trivago品牌。意识、感知质量和我们品牌的不同属性是我们吸引和扩大网站和应用程序用户数量的努力的重要方面。我们的许多竞争对手拥有比我们更多的资源,可以花更多的钱在他们的品牌和服务的广告上。因此,我们需要花费大量的资金和其他资源来维护和提高我们的品牌意识。在全球和关键地区,在线酒店搜索服务之间的竞争非常激烈。如果我们不能有效地维护和提高我们的品牌意识,我们可能无法成功地维护或增强我们的品牌实力。
特别是,我们的竞争对手可能会增加他们在广告活动上的开支,这可能会导致我们的广告的边际收益下降。即使我们在广告中对创新技术和概念进行了大量投资,也可能出现这种情况。我们的竞争对手增加广告开支也可能导致我们的一个或多个营销和广告渠道的价格大幅上涨,这可能会增加我们的广告成本(这已经消耗了我们大部分的收入),或者使我们选择成本较低但效率较低的营销和广告渠道。
电视广告占我们广告支出的很大一部分,而且往往比其他频道的成本更高。近年来,我们成功地开展了广泛的电视营销活动.我们预计将继续投资于电视营销活动,包括我们的品牌知名度较低的地区。当我们进行这些投资时,我们可能会发现,由于竞争对手的支出增加,我们可能会看到价格不断上涨;或者,我们的广告收益可能会减少,原因之一是搜索引擎作为用户目的地网站的流量份额增加。此外,我们的广告努力可能变得成本效益较低或效率低于历史。
随着时间的推移,我们从电视广告中获得的边际回报也可能受到负面影响,原因是某些年龄组的收视率下降,以及观看方式的改变,从而减少了观众对广告的接触为了维持或提高电视广告的效益,我们可能需要在广告中发展新的创意概念,而这些广告在广告开支回报方面,可能不如我们以往所用的那麽有效。如果电视广告变得不那么有效,或者如果我们经历了电视广告整体或关键市场的收益递减,我们可能会投资于其他渠道,这些渠道的广告支出边际回报可能较低。例如,为了保持我们的品牌意识,我们可能需要投资于其他广告形式,例如在线视频,因为我们在这些方面的经验较少,而且可能不如电视广告那么有效。如果我们不能保持或提高消费者对我们品牌的认识或以成本效益的方式产生需求,这可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。
我们目前正在采取措施增加广告客户在我们的市场上的多样性。如果这些措施不成功,而且我们无法将更多的库存纳入我们的平台,或将库存货币化到足够的程度,我们的财务业绩可能会受到重大的不利影响。
我们继续采取措施,增加广告商在我们市场上的多样性,包括增加新广告商在我们市场上的代表性,并将替代住宿,包括度假租赁和几个广告商的私人公寓清单纳入我们的搜索平台。我们面临着将替代住宿整合到我们的平台上的挑战,因为这些酒店的属性与我们传统的关注领域--酒店客房--有很大的不同。此外,在线度假租赁市场正在迅速发展,如果我们不能预测该市场的发展方式,或者如果大型度假租赁供应商、OTA或其他住宿搜索引擎能够以我们的代价获得更大的替代住宿市场份额,我们的财务业绩可能会受到损害。我们的绝大部分收入仍然来自于预订控股和Expedia集团旗下的品牌。如果我们努力整合更多的库存和
如果我们的竞争对手能够向潜在的广告商提供更有吸引力的广告条款,我们可能无法像竞争对手那样向用户提供广泛的搜索结果和详细的定价信息,这可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
本港行业的竞争日益激烈,可能会导致市场占有率下降、交通购置成本上升,或减低我们为用户提供的服务的价值及用户的损失,从而对我们的业务、经营结果、财务状况及前景造成不利影响。
我们在竞争日益激烈的旅游业中经营。我们目前和潜在的许多竞争对手,包括酒店本身(包括连锁酒店和独立酒店)、元搜索引擎(如Kayak、TripAdvisor、Trip.com和Google Hotel ADS),专注于本地的元搜索引擎,如Qunar、OTA(如Booking.com、携程和品牌Expedia)、替代住宿网站(如Airbnb和VRBO(以前的HomeAway)),以及其他酒店网站,可能已经存在更长的用户群,可能有更广泛的产品和服务,在某些市场上可能有更大的品牌认知度和客户忠诚度,和(或)比我们更多的金融、营销、人事、技术和其他资源。这些竞争对手中的一些也许能够以比我们更优惠的条件提供产品和服务。谷歌酒店广告和其他元搜索网站继续在全球扩张,竞争日益激烈,拥有大量用户,并在某些情况下继续采用与我们非常相似的战略和开发技术和网站。尤其是,谷歌酒店广告公司(GoogleHotelAdds)已经投资于自己的酒店元搜索产品,试图在在线旅游行业获得更多的可用利润率,从而扩大自己的利润基础。此外,Airbnb和Trip.com等相对较新的行业参与者最近增加了在西方市场的活动,这进一步加剧了竞争。竞争可能导致更高的流量获取成本,降低CPC水平,降低我们广告服务的利润率,丧失市场份额,减少用户对我们网站的流量,减少酒店公司和其他住宿广告商在我们网站上的广告。如果更少的广告商选择在我们的网站上做广告,我们将有更少的信息可供展示。, 这就降低了我们的服务对用户的价值。
此外,其中许多竞争对手可能能够投入更多资源开展营销和宣传活动;吸引和留住关键雇员;确保酒店参与和获得酒店信息,包括专有或独家内容;网站和系统开发;研究和开发;以及提高其服务返回用户搜索结果的速度。我们的竞争对手也可能比我们更快地调整他们的营销支出,或者更有效地分配,或者更快、更有效地改进他们的产品,特别是因为他们比我们更了解他们的用户。这些竞争对手中的许多也可能提供用户奖励,例如忠诚度奖励或优先获得服务,如果用户通过第三方网站或服务订票,则可能无法获得这些奖励。
因此,单独或总体上的竞争可能导致更高的流量获取成本、降低营运利润率、丧失市场份额、减少用户对我们网站的流量以及减少在线旅行社和酒店在我们网站上的广告,这可能对我们的CPC产生不利影响。这反过来又可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。此外,广告商之间的竞争,可能会令部分广告商出现经济困难,拖欠或实质上延迟支付我们已提供或无力偿债的服务的责任,结果可能令我们无法与现时及未来的竞争对手竞争,而广告商之间的竞争可能会对我们的业务、经营成果、财务状况及前景造成重大的负面影响。
到目前为止,我们已选择只为酒店和其他类型的住宿提供搜索服务。如果用户希望在预订住宿时能够预订其他服务,他们可能会选择使用我们竞争对手的网站,而不是我们的网站,这将对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。
我们历来只专注于帮助用户找到他们理想的酒店房间,越来越多地关注其他类型的住宿。因为我们相信这个焦点将帮助我们开发一个平台来展示符合个人用户理想的酒店特征的酒店,我们已经决定我们的搜索引擎不应该涵盖我们的核心领域之外的服务。因此,用户不能使用我们的平台向我们的广告商预订飞机旅行、租车、旅游、游轮和其他服务,而他们可以在几乎所有主要竞争对手的网站上预订或以其他方式获得至少一些这些服务的信息。如果我们不能向用户提供他们认为有用的信息,或者我们的竞争对手能够提供更有吸引力的住宿优惠,再加上其他有吸引力的服务,或者我们的用户要求看到更全面的类似于我们竞争对手的报价,我们可能无法认识到这一战略的预期好处,这可能会对我们的竞争力、业务、经营结果、财务状况和前景产生负面影响。
如果我们不继续创新,不提供对用户和广告商有用的工具和服务,我们可能无法保持竞争力,我们的收入和运营结果可能会受到影响。
我们的成功取决于不断创新,以提供功能和服务,使我们的网站和应用程序有用的用户。我们吸引用户使用我们服务的能力在很大程度上取决于提供一套全面的搜索结果和广泛的价格范围内的优惠。为此,我们与在线旅行社、连锁酒店和独立酒店保持联系,以便在搜索结果中包含他们的数据。尽管我们拥有一个来自世界各地的酒店的庞大可搜索数据库,但我们与一些重要的潜在广告商没有关系,包括一些主要的连锁酒店、许多独立的酒店、小型连锁酒店和某些大的可供选择的住宿供应商。此外,广告商之间的整合,或者OTA集团和连锁酒店内部更加协调或集中的营销活动的改变,可能会减少我们在市场上为每家酒店提供的服务数量。最近几个时期,大型在线旅行社调整了业绩营销支出,并公开强调希望提高绩效营销支出的效率。现有广告商对我们市场的参与减少,或者我们无法继续在我们的平台上增加更多的住宿库存,这可能会降低我们搜索结果的全面性,这可能会降低用户对我们提供的搜索结果的信心,使我们不那么受欢迎,而且由于我们市场上的报价较少,使广告商能够更少地出价。
此外,我们的竞争对手也在不断地开发在线酒店相关服务和功能的创新.因此,我们必须继续投入大量资源进行研究和发展,以不断提高服务的速度、准确性和全面性。替代平台的出现和可能能够优化此类平台的服务或战略的利基竞争对手的出现,已经并将继续需要对技术进行新的和昂贵的投资。我们已经对新的商业战略和服务进行了投资,将来也可能进行投资。例如,我们2020年的战略举措之一是将重点放在产品开发上,以提高产品的透明度和可用性,同时提高作为比较站点的价值感知。我们正在实施的一些改变可能会优先考虑用户体验的质量,而不是短期的货币化。这些策略和服务可能不会成功,即使成功,我们的收入也未必会增加。此外,我们可能无法采用和适应新技术,特别是随着互联网搜索,包括通过谷歌和亚马逊,在未来几年内有可能从文本转向语音界面,或者我们可能无法成功地开发跨多个设备和平台有效运行的技术。其他领域的新发展也可以使竞争对手更容易进入我们的市场,这是因为前期的技术成本较低。如果我们不能继续提供创新服务,或未能为用户提供足够全面的服务,我们可能无法吸引更多用户和广告商,或保留现有用户和广告商,这可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们的产品特点之一,在一定程度上取决于我们与第三方的关系,为我们提供消费者评论。
某些第三方提供给我们的消费者评论,我们提供给我们的用户,以及我们的专有评级评分。如果这些第三方数据提供商终止了与我们的关系,我们提供给用户的信息可能是有限的,或者信息的质量可能会受到影响,这可能会对我们的用户对我们产品的价值和我们的声誉的感知产生负面影响。
我们实施的旨在最大化用户终生价值的措施可能不会产生我们预期的长期经济利益。
最近一段时间,我们已经实施并可能继续实施对我们产品的改变,并改变我们在营销渠道中分配广告支出的方式,这些渠道的目的是减少我们的用户在每一次会议中所产生的基于点击的收入,而更多地关注我们的用户在多个时段(或在用户的“生命周期”)中为我们的广告商创造的预订价值。这些措施包括并可能包括改变我们如何决定如何将广告支出分配给我们的业绩营销活动,方法是跟踪一个用户从一个渠道来到我们的酒店是否有可能与广告商预订酒店(我们指的是我们的“归属模式”)。这些措施也不时涉及到对我们网站的改进,鼓励用户花更多的时间去探索和与我们的网站及其功能互动,然后才会被推荐给我们的广告商。
虽然我们的目标是让这些措施对我们的盈利能力和收入产生长期的积极影响,把重点放在交通质量而不是数量上,但这些措施可能不会产生我们预期的长期经济利益。我们依靠假设、估计和测试数据来确定这些对我们产品和广告支出的改变是否有效,特别是在预订转换方面。特别是,我们假设我们的广告商最终会愿意支付更多的费用,在我们看来,更有可能导致一个完整的预订推荐。然而,这假设我们对价值的定义与我们的广告商的定义相匹配,广告商可能会认为推荐的价值并不会导致酒店的即时预订,但有可能在未来为他们的网站提供重复的用户。如果我们的广告商不认为我们所做的改进给他们带来了增值,他们可能不愿意在我们引入这些改进之后再给我们更多的报酬,在这种情况下,我们的用户保留、业务、运营结果、财务状况和前景都可能受到负面影响。
此外,尽管我们预计这些举措可能导致收入和盈利能力的短期至中期下降,但这些影响的程度很难预测,而且这些举措可能导致收入增长比我们预期的要慢,或导致收入下降,并可能导致亏损。这也可能导致我们季度业绩的波动性加大。
我们依赖于假设、估计和数据来对我们的业务做出决定,而对这些信息的任何不准确或误解都可能对我们的业务产生负面影响。
我们采用一种基于数据驱动、基于测试的方法来管理我们的业务,在这里我们使用我们的专有工具和流程来测量和优化我们平台的端到端性能。我们分析和快速响应我们跟踪的内部数据的能力使我们能够改进我们的平台,并就分配营销支出做出决定,并最终将任何改进转化为增加的收入。虽然我们用来判断平台变化的有效性和改进广告支出分配决策的内部数据是基于我们认为是合理的假设和估计的,但我们的内部工具没有得到第三方的独立验证,也有一些局限性。与我们的许多竞争对手相比,我们只能获得有限的用户行为信息,在许多情况下,这些竞争对手可以记录关于登录其网站或与他们完成预订或其他交易的用户的详细信息。
此外,我们跟踪用户行为的能力也受到相当大的限制,例如,我们使用cookie和浏览器扩展来分析随时间推移的行为的能力,以及与使用多个设备进行住宿搜索的用户相关的困难。特别是,用户可以通过浏览器或“广告拦截”软件或应用程序阻止或删除cookie。最常见的Internet浏览器允许用户修改浏览器设置,以防止
被浏览器接受,或者默认设置为阻止第三方cookie。至少有一个主要的浏览器引入了广泛的隐私特性,包括对跟踪工具的寿命施加严格的时间限制。任何这些发展都可能阻碍我们使用cookie来更好地理解和跟踪用户的喜好,以改进我们的平台,优化我们的营销活动和广告商的活动,以及发现和防止欺诈活动。我们相信,与我们相比,我们的许多竞争对手,特别是谷歌,在理解和跟踪用户行为的能力方面有着巨大的优势。此外,我们在很大程度上依赖某些广告商获取特定类型的用户信息,例如,用户是否最终完成了预订。我们或我们的广告商追踪这些信息的方法可能会随着时间的推移而改变。一些国家已经单方面征收了数字服务税,而另一些国家则计划在今后采用这种税。除了增加营运开支外,数码服务税可能会令我们更难衡量广告开支在市场渠道中的边际效益,因为这些税项不但会影响我们如何分配开支,亦会影响这些营销渠道和广告商如何就其业务作出决定。
如果我们用来判断我们平台变化的有效性的内部工具产生或基于不完整或不准确的信息,或者我们无法获得重要信息,或者我们对该信息的分析不够严格,或者如果这些信息是算法或其他技术或方法错误的结果,那么我们就我们的网站、市场和营销支出分配作出的决定可能不会产生我们预期的盈利能力、收入和用户体验方面的积极影响,这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生负面影响。
我们依靠搜索引擎,尤其是谷歌,为我们的平台提供大量流量。如果谷歌继续推广自己的产品和服务,以牺牲传统的关键词拍卖和有机搜索为代价,直接与我们的住宿搜索竞争,我们的业务、财务业绩和前景可能会受到负面影响。
我们依靠必应,谷歌,Naver,雅虎!和其他互联网搜索引擎产生大量的流量给我们的网站,主要是通过购买酒店相关的关键字。我们通过搜索引擎获得了大量的流量,因此利用搜索引擎优化和搜索引擎营销等技术来改进我们在相关搜索查询中的位置。我们吸引的用户数量,从搜索引擎到我们的平台,在很大程度上是因为我们的网站的信息和链接是如何在搜索引擎页面上显示的。Google和其他搜索引擎经常更新和更改确定用户搜索结果的位置和显示的逻辑。如果一个主要搜索引擎改变其算法的方式对我们的网站或第三方分销伙伴的搜索引擎排名产生负面影响,无论是付费的还是无偿的,或者如果竞争动态以负面的方式影响到搜索引擎优化、搜索引擎营销或其他流量生成安排的成本或有效性,则可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
在某些情况下,搜索和元搜索公司可能改变他们的显示或排名,以推广他们自己的竞争产品或服务,或我们的一个或多个竞争对手的产品或服务。例如,谷歌(Google)是我们网站流量的重要来源,它经常以传统的关键词拍卖和有机搜索结果为代价,推广自己的酒店搜索平台(它称之为“酒店广告”)。这反过来又对我们网站的搜索排名产生了负面影响。我们已经在许多市场上引入了酒店广告作为营销渠道,但我们在其结果中的位置取决于酒店广告算法对我们的报价进行排序和显示的各种因素,从而产生了与我们历史上熟悉的搜索引擎营销方式有很大不同的动态。这可能会带来挑战,因为与传统的酒店相关关键词广告相比,我们使用该平台获取网站流量的灵活性可能要小得多。此外,在某些情况下,我们的主要广告商可能无法接受我们利用他们的库存在酒店广告上与他们竞争,如果谷歌继续以这种方式引导流量,这可能会带来更大的困难。谷歌推广自己的竞争产品,或谷歌未来采取类似行动,降低我们的知名度或在搜索结果中排名,可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生重大负面影响。
此外,我们还通过参与DEA在搜索引擎、广告网络、附属网站和社交网站上开展的活动,向我们的网站提供了大量流量。这些交通来源的定价和运营动态在技术上和竞争上都会发生迅速的变化。这些供应商中的任何一家也可能出于竞争或其他目的改变其搜索算法或结果,使我们的网站在搜索结果中的位置降低,这可能会减少我们的用户流量,并可能对我们的业务、业务结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。
澳大利亚的诉讼可能会增加我们的开支,并将使我们受到严重的罚款。
2018年8月23日,澳大利亚竞争和消费者委员会(ACCC)向澳大利亚联邦法院提起诉讼。澳大利亚消费者委员会指称,澳大利亚的某些广告违反了“澳大利亚消费者法”(ACL),涉及澳大利亚网站上的酒店价格、我们的澳大利亚罢工--通过定价做法以及澳大利亚网站上显示住宿报价的其他方面。该案件于2019年9月开始审理,并于2020年1月20日,澳大利亚联邦法院发布了一项判决,裁定我们参与了违反ACL的行为。2020年3月4日,我们向澳大利亚联邦法院提交了上诉通知书,对判决的部分内容提出上诉。法院尚未确定上诉日期,也未就刑罚和其他命令另行确定审判日期。
在制定一项关于ACCC事项的规定时,管理层考虑到了现有的信息,包括2018年9月1日前行为的历史先例。然而,在澳大利亚联邦法院将如何计算最终将由我们评估的刑罚方面存在相当大的不确定性。特别是,澳大利亚联邦法院裁定,2018年9月1日以后,我们从事了某些行为,这将导致在“反腐败法”下适用新的惩罚制度,这大大增加了适用于我们部分行为的最高刑罚。尚未就根据新制度对违反反洗钱公约的行为进行处罚的案件作出裁决。在评估刑罚时,法院不适用任何数学公式,而是考虑和衡量“所有有关事项”。当某些法定最高刑罚与所有其他相关因素相平衡时,可作为法庭评估刑罚的标准。为了在新的刑罚制度下厘定最高刑罚,法庭须考虑可否厘定我们所获得的“利益价值”,如果可以,则乘以3。如果法庭裁定该等利益是无法确定的,我们在过去12个月内,每宗违例事件最高可被罚款10%,相当于“法人团体”及任何有关法人团体营业额的10%。不清楚法院如何解释这些法定条文,或法院如何对这些事项行使相当大的酌处权。任何罚款额都可能大大超过我们为这宗诉讼订立的条文。在本案中评估的最终处罚可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
监管机构继续关注在线旅游公司面向消费者的业务做法,可能会对我们的业务、财务业绩、运营结果或业务增长产生不利影响。
监管机构继续更加关注活跃在互联网搜索和电子商务领域的公司面临的商业行为,包括在线旅游搜索和预订服务提供商。各国的一些监管机构一直在调查该部门以及个别公司的营销和销售做法。例如,2018年,英国竞争和市场管理局(CMA)对我们在英国的某些展示做法展开了调查,CMA根据英国消费者法对这些做法进行了质疑。在2019年1月31日,我们向CMA提交了自愿承诺,对英国的某些披露和其他展示做法进行更改。这些承诺解决了CMA对我们在英国的做法的调查,而没有承认或发现我们的做法违反了英国法律。2020年1月20日,澳大利亚联邦法院对澳大利亚竞争和消费者委员会(ACCC)针对我们在澳大利亚的广告和网站展示做法的案件做出判决。法院的部分意见包括与其他国家监管机构的意见大不相同的观点,并对我们市场的功能以及向消费者披露的信息是否充分表示关切,即支付较高CPC的广告商一般在我们的网站上获得更好的广告位置。如果其他国家的法院或监管机构对我们的商业模式采取与澳大利亚联邦法院和ACCC相似的看法,还是我们的商业惯例或由于这场诉讼或其他监管事项引起的关注而引起的商业惯例的变化,会降低我们平台和我们所提供的服务的吸引力、竞争力或功能。, 或者,如果我们或我们这个行业的声誉继续受损,或者我们必须支付大量费用,或由于任何此类管制行动或程序,我们的业务、经营结果、财务状况和前景都可能受到不利影响。
此外,我们所经营的市场中的许多政府当局也在考虑更多和可能存在分歧的立法和监管建议,这些建议将增加对互联网展示、披露和广告活动的监管的水平和复杂性。例如,在欧洲联盟,一项关于更好地执行和更新欧盟消费者保护规则(“消费者新政”)的新指令最近生效,欧洲议会和理事会关于在线中介服务商业用户的一项条例(P2B条例)最近获得通过。与此同时,欧盟和欧洲经济区国家的国家主管当局通过消费者保护合作网络协调它们的行动,以解决可能违反消费者保护立法的问题。欧盟监管机构还在国际消费者保护和执法网络(“消费者保护和执法网络”)等国际消费者保护问题上与国际对应方合作,例如,消费者保护和执法网一直共同领导旅游和旅游部门数字平台ICPEN项目,这可能导致该部门进一步协调执法活动。此外,有关互联网和网上商业的法律法规也越来越多,而且很可能还会继续存在,这些法规可能涉及以下方面:从互联网检索、传输或显示的信息的责任、某些税收、收费和收费的显示、在线编辑、用户生成或其他第三方内容、用户或其他第三方隐私、数据安全、行为定位和在线广告、税收、第三方活动的责任和服务质量。此外, 网上商业的增长和发展可能促使人们要求制定更多或更复杂的消费者保护法以及更高水平的监管审查和执法活动,这可能给一般的在线企业带来额外的负担、成本或限制。
此外,我们的业务和财务表现可能会受到现行法律、规章和条例的不利变化或解释,或颁布适用于我们和我们企业的新法律、规章和条例,包括与上述法律、规章和条例有关的法律、规章和条例,以及反-腐败、反垄断和竞争、经济和贸易制裁、税收、银行、数据安全和隐私。此外,英国退出欧洲联盟后的未来贸易条件以及此后的过渡期也存在不确定性,联合王国的规章和政策可能与欧洲联盟的规则和政策不同,从而造成更大的监管复杂性和
额外的遵约费用。监管当局或法院可阻止或暂时中止我们的部分或全部业务。如果发现我们的做法不符合适用的法律、规章或许可证要求或对此类要求的任何有约束力的解释,我们的活动或其他处罚(包括罚款和限制我们今后的行为)。由于采取管制或司法行动,我们可能需要改变我们的做法,可能会减少对我们服务的需求,限制我们现有的营销方法和能力,影响我们的利润率并增加我们的成本,这可能会减少对服务的需求、减少收入、增加成本或使公司承担额外的责任。
加强执行国际贸易和反腐败条例,可能会影响我们遵守这些规定的能力,并可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
美国证券交易委员会、美国司法部、美国外国资产管制办公室(OFAC)以及其他外国监管机构继续加强对跨行业的经济贸易法规和反腐败法律的执法力度。美国的贸易制裁限制涉及指定的外国和领土的交易,包括乌克兰、古巴、伊朗、朝鲜和叙利亚的克里米亚地区,以及某些具体针对个人和实体的交易。我们认为,我们的活动符合适用的外国资产管制局贸易条例和反腐败条例,包括美国“外国腐败行为法”和“英国贿赂法”。随着条例的修订和对这些条例的解释的发展,我们无法保证我们的方案和政策将被所有适用的管理当局视为符合规定。如果由于其他原因,包括由于产品和服务的变化或广告商的行为,我们的控制应该失败或被发现不遵守,我们可能会受到金钱损害、民事和刑事处罚、诉讼和损害我们的声誉和我们品牌的价值。
美国政府宣布,自2019年5月2日起,将不再暂停私人当事方根据“古巴自由与团结”第三章提起诉讼的权利(利伯塔德)1996年法案,俗称“赫尔姆斯-伯顿法案”,允许古巴政府从1959年起没收财产的某些人可以在美国法院起诉任何“贩卖”所涉财产的人。在2019年,对我们(和其他被告)提出了五项所谓的集体诉讼。自那时以来,所有五起案件的原告都放弃了作为被告的琐事(而针对其他被告的案件仍在继续)。这些行动寻求补救措施,包括被征用的财产的价值(适用的旅馆所在地),加上利息、三倍的损害赔偿、律师费和费用。如果在这些案件或其他类似案件中,三文治再次被指定为被告,我们相信我们对这些潜在的索赔有着有功的辩护,任何相关诉讼的结果对我们的业务、财务状况或业务结果都不会产生重大影响。然而,诉讼是不确定的,很少有司法历史或对相关索赔和辩护的解释,特别是适用于像我们这样的企业。因此,不可能有保证不会对任何此类诉讼产生不利后果,或保证这样的结果不会对我们造成不利影响。业务、经营结果、财务状况和前景.
我们处理、储存和使用个人数据,使我们面临内部和外部安全受到破坏的风险,并可能引起责任,包括政府监管和适用于数据保护和隐私权的不同法律义务。
我们可以从我们的网站和应用程序的用户以及广告商那里获得个人可识别的信息或机密信息。入侵或入侵我们的系统或外部服务提供商的系统,包括基于云的系统,我们越来越依赖这些系统,无论是来自内部还是外部来源,都可能严重损害我们的业务。计算机规避能力的进步、新的发现或其他发展,包括我们自己的作为或不作为,有可能导致对个人可识别信息和(或)机密用户信息的妥协或破坏。
我们不能保证我们现有的安全措施或外部服务提供者的安全措施将防止所有安全漏洞、入侵或攻击。能够绕过我们的安全系统或外部服务提供商的系统的一方,无论是内部的还是外部的,都可能是不适当的。
获取用户信息或专有信息,或对我们的业务造成重大干扰。在过去,我们曾经历过“拒绝服务”类型的攻击,我们的系统,使我们的部分网站无法在一段时间内。在2020年初,我们是与网络有关的欺诈的受害者,涉及电子通信冒充我们的供应商之一,导致我们支付了几个未付的发票,总计不到100万欧元的外国帐户,由冒名顶替者控制。我们可能需要花费大量资源,以防止安全漏洞、入侵、攻击或其他威胁,或解决因违反行为而造成的问题。任何影响我们网站或应用程序可用性的行动都可能在任何此类事件发生期间造成大量业务量损失,并可能造成声誉损害,并对我们吸引新客户和(或)保留现有客户的能力产生负面影响。随着在这类攻击中使用的工具和技术变得更加先进,安全漏洞、入侵和其他攻击的风险可能会增加。欧洲数据保护法(详见下文)向整个欧洲的监管机构和个人提出了强制性违规报告。安全违规行为可能导致负面宣传,损害我们的声誉,使我们面临损失或诉讼的风险以及可能的责任,并使我们受到监管处罚和制裁以及民事诉讼。安全漏洞还可能导致用户和潜在用户对我们的安全失去信心,这将对我们品牌的价值产生负面影响。
我们还面临着与安全漏洞相关的风险,影响到在互联网上开展业务的第三方。用户普遍越来越关注互联网上的安全和隐私问题,任何影响其他公司的公开安全问题都会阻碍我们业务的发展。此外,我们所依赖的第三方,例如旅馆,违反安全规定可能会造成负面宣传,损害我们的声誉,使我们面临损失或诉讼的风险以及可能的责任,并使我们受到监管或刑事处罚和制裁以及民事诉讼。我们目前为用户提供直接向某些酒店预订的功能,通过在我们的网站上填写一份表格,使用户的详细信息可以直接转移到酒店的预订表格上。为了便利这些交易,我们接收和存储某些个人身份信息,包括信用卡信息。由于欧盟自2018年5月25日生效的“一般数据保护条例”第2016/679号,以及欧盟成员国一级的“国家全球地质雷达实施法案”,这一信息在世界各地越来越多地受到立法和条例的制约,包括整个欧洲联盟成员国。特别是,欧盟法律对向美国等第三国转让欧盟个人数据作出了规定,这些国家尚未发现对此类个人数据提供充分保护。我们有相当多的服务供应商和酒店在这些地区运作。最近,对于某些可用于验证此类数据导出的措施,以及对某些适当数据传输机制提出质疑的诉讼(即:, 标准合同条款和欧盟-美国隐私保护条款)。由于监管机构和欧洲法院目前对这些机制提出的挑战,我们可能会受到法律变化的影响,这些挑战可能导致政府的执法行动、诉讼、罚款和处罚,或可能对我们的声誉、业务、经营结果、财务状况和前景产生不利影响的不利宣传。
政府对隐私和数据安全的监管通常是为了保护在管辖范围内或从管辖范围内收集、处理和传递的个人可识别信息的隐私。由于我们在世界各地的多个司法管辖区收集、处理和传送可识别的个人资料,我们须受世界上多个国家的私隐、资料保护及资料保安法例及规例规管。我们特别受到探地雷达的影响。GDPR适用于在欧洲联盟内设立的任何公司以及欧洲联盟以外的公司,如果它们收集和使用与向欧洲联盟个人提供货物或服务或监测其行为(例如,旅行预订服务)有关的个人数据。GDPR加强了对个人数据处理者和控制器的数据保护义务,例如,扩大了关于如何使用个人信息的披露、对保留信息的限制、强制性数据违反通知要求以及对服务提供者承担繁重的新义务。不遵守探地雷达可导致高达2000万欧元的巨额罚款,即每起违规案件每年总营业额的4%,以较高者为准。我们可能会在确保和维持遵守gdpr所规定的新义务方面承担更多的费用。
根据国家实施全球地质雷达的法令,我们可能需要对我们的业务运作、产品和服务发展作出重大的进一步改变,所有这些都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生不利影响。在英国、巴西和加利福尼亚,我们可能必须作出重大努力来遵守新的数据保护法,或者由于美国联邦、州或其他国家数据保护法的变化而需要这样做。我们还可能根据联合王国退出欧洲联盟之后的适用条例,支付费用,以遵守欧洲联盟与联合王国之间数据传输的新要求和限制。如果我们不能充分遵守所有这些要求,以及在我们经营或以用户为目标的司法管辖区内的其他法律,我们可能会受到不利的影响。此外,如果法例或规例扩大至要求改变我们的商业惯例,或管理司法管辖区解释或执行其法例或规例时,可能对我们的业务、经营结果、财务状况及前景造成重大的不利影响,我们可能会受到不利的影响。
近年来,美国和欧洲的立法者和监管机构对第三方饼干、网络信标和类似技术在网络广告中的使用表示关注,这是我们商业模式的基础。欧洲现行法律涉及使用曲奇饼干和类似技术,并通过在线或电子手段进行营销,由于法院作出的裁决,这些法律正在进行改革和迅速变化。与现行法律不同的是,新提出的电子隐私条例将直接适用于每个欧盟成员国,而无需在成员国一级进一步颁布。一旦生效,电子隐私条例将改变第三方cookie、网络信标和类似的在线行为广告技术的规则,并对使用这些工具的公司施加更严格的要求。目前的草案还扩大了严格的选择营销规则,只有有限的例外,企业与企业之间的沟通,并大大增加了处罚。对cookie和网络信标的监管可能会对我们的广告活动造成更广泛的限制,包括努力了解用户的互联网使用情况。这类条例可能对我们这样的企业产生不利影响,因为它们收集和使用在线使用信息,以吸引和留住广告商,并可能增加收集或使用在线使用信息的企业的维持成本,加强监管审查,并增加消费者保护法规定的民事责任的可能性。尽管目前尚不清楚拟议的电子隐私条例是否以及何时生效,但欧洲监管机构和法院倾向于更严格地适用现行法律,从而有效地预见拟议中的电子隐私条例的选择要求。欧洲监管机构越来越多地采取措施执行自己的立场。
在我们的网站和应用程序或我们的计算机系统上的任何重大中断,其中一些目前由第三方提供商托管,都可能损害我们的声誉,导致用户流失,这将损害我们的业务和运营结果。
我们的品牌、声誉和吸引和保留用户使用我们的网站和应用程序的能力取决于我们的网络基础设施和内容交付过程的可靠性能。我们过去曾在这些系统中经历过中断,包括服务器故障,这些故障暂时降低了我们的网站和应用程序的性能,特别是当我们完全迁移到新的后端基础设施并选择使用更多基于云的服务时。我们将来可能会遇到服务中断。这些系统的中断,无论是由于系统故障、电脑病毒或物理或电子入侵,都可能影响我们在网站和应用程序上的服务的安全性或可用性,并阻止或抑制用户访问我们的服务的能力,而这反过来又会对我们的财务状况、业务和经营结果产生重大的不利影响。系统的可靠性或安全性问题可能会损害我们的声誉。损害我们的声誉和补救这些问题的成本可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。
基本上所有的通信、网络和c我们网站所使用的电脑硬件位于德国、美国、香港和中国等地。HILE还利用了云托管服务。我们要么租赁或拥有我们的服务器,并与数据中心提供商达成服务协议。我们的系统和行动容易受到火灾、洪水、电力损失、电信故障、恐怖袭击、战争行为、电子和物理入侵、计算机病毒、地震和类似事件的破坏或中断。上述任何事件的发生都可能对我们的系统和硬件造成损害,或者导致它们完全失效,我们的保险可能不会。
包括这些事件,或可能不足以补偿我们可能发生的损失。我们的系统并不是完全多余的,因此我们的系统在一个站点上的故障可能会降低我们的用户的功能,而我们的系统的完全故障可能导致我们的网站或应用程序无法被我们的用户访问。我们的第三方服务供应商与他们签订合同的电信网络供应商或他们在包括我们在内的用户之间分配容量的系统所面临的问题,可能会对我们用户的体验产生不利影响。我们的第三方服务提供商可以决定在没有充分通知的情况下关闭他们的设施。我们的第三方服务供应商或与其签订合同的任何服务提供商面临的任何财务困难,如破产或重组,都可能对我们的业务产生负面影响,其性质和程度难以预测。如果我们的第三方服务提供商无法跟上我们日益增长的产能需求,这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生不利影响。我们服务的任何错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能损害我们的声誉,并可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
过去,我们在财务报告的内部控制方面发现了一个重大的弱点。如果我们所采取的措施,包括内部控制措施,在未来未能发挥作用,任何这类失误都可能导致我们的财务报表出现重大错报,使投资者对我们报告的财务和其他公共信息失去信心,损害我们的业务,并对我们的会计准则的交易价格产生不利影响。
我们的管理层负责建立和维持对财务报告、披露控制和遵守“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)和证交会根据该法案颁布的规则的其他要求的内部控制。财务报告的内部控制是一个程序,旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并按照美国公认会计原则编制财务报表。此外,我们的独立注册公共会计师事务所必须根据“萨班斯-奥克斯利法案”第404条证明我们对财务报告的内部控制的有效性。满足这些要求需要我们投入大量的时间和资源,包括用于制定、实施、评价和测试我们对财务报告的内部控制。虽然在核证截至2017年、2018年或2019年12月31日的财务报告内部控制有效性方面没有发现重大弱点,但我们的管理层不能保证我们的内部控制和披露控制将防止所有可能的错误或欺诈。此外,我们实施的内部控制今后可能无法有效。这种失败可能导致我们的财务报表中出现重大错报,导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心,并使我们受到监管审查和制裁。这反过来又会损害我们的业务和ADSS的市场价值。此外,我们可能需要在改进内部控制制度和雇用更多人员方面承担费用。
我们可能在实施新的商业和金融制度方面遇到困难。
我们继续将某些商业和金融系统转变为反映我们业务规模、范围和复杂性的系统。这些系统包括一个内部开发的工具来管理我们的发票和各种第三方开发的工具来帮助我们进行内部系统集成和财务管理。迁移遗留系统的过程可能会影响我们及时和准确地处理和报告财务报表的关键方面的能力,因为我们将依靠这些系统获取列入财务报表或与财务报表相关的信息。此外,虽然实施这些系统的目的是提高财务报告的准确性,减少我们对人工程序和行动的依赖,但过渡可能影响报告的准确性,因为我们使我们的新系统与我们的内部程序保持一致。关于这些系统,将需要某些财务控制和程序,并可能导致改变目前的控制环境。需要对这些变化进行评估,以便有效地执行和有效地减轻这些进程中的固有风险。这一评价可能导致我们对财务报告的内部控制存在缺陷,包括今后各期的重大弱点。实施新软件的任何困难或财务报告内部控制的相关失败都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生不利影响,并可能损害我们的声誉。
我们依靠资讯科技经营我们的业务,维持我们的竞争力,而任何投资及不适应科技发展和工业趋势的情况,都会损害我们的业务。
我们依赖于使用先进的信息技术和系统,包括用于网站和应用程序的技术和系统、客户服务、供应商连通性、通信、欺诈检测和管理。随着我们的业务规模、范围和复杂性的增加,我们需要不断改进和升级我们的系统和基础设施,以提供越来越多的用户增强的服务、功能和功能,同时维护或改进我们的系统和基础设施的可靠性和完整性。在2019年,我们对我们的住宿搜索平台后端基础设施的某些改变开始全面运作。此外,我们可能无法按我们的意愿或以符合成本效益的方式,尽快维持现有的系统,或更换或引进新的技术和系统。如果这些改变导致我们的基础设施不可靠,或者如果它们不能带来我们预期的利益,我们的业务、业务结果、财务状况和前景都会受到不利影响。
我们的品牌受到声誉风险和损害的影响。
我们通过广泛的营销活动、网站促销、客户推荐和使用专门的销售队伍,开发了Trivago品牌。我们不能保证我们的品牌不会受到我们无法控制的环境或第三方(如黑客)的损害,也不会被他们的客户(如分包商的雇员或销售人员)的界面所破坏,从而对我们的活动产生负面影响。例如,我们所依靠的各个国家的独立演员来代表我们的品牌,例如美国的“trivago先生”和澳大利亚的“trivago女孩”。这些演员的行为不受我们的控制,对这些行为者的负面宣传可能会影响我们的品牌形象。此外,如果推荐人的声誉受损,在我们品牌的广告和推广中使用推荐信可能会对客户的保留和收购产生负面影响。我们可能会受到负面新闻报道或其他负面宣传,我们的产品,品牌或商业惯例,这可能会对我们的名誉造成损害。这种负面的宣传可能会变得更加普遍,因为公布的或未来的监管调查或诉讼有关的做法在我们的市场和相关的在线旅游相关的市场细分。我们认为,这是在澳大利亚联邦法院作出裁决,认定我们从事违反“澳大利亚消费者法”的行为时发生的。社交媒体的影响力可能会放大任何负面的宣传,而信息可能会“走走停停”,需要实时有效的危机应对措施。如果我们未能保护我们的形象、声誉和我们推销产品和服务的品牌,可能会对我们的业务和经营结果产生实质性的不利影响。, 财务状况和前景。
许多超出我们控制范围的事件可能对旅游业产生不利影响。
许多超出我们控制范围的事件会对旅游业产生不利影响,并对我们的业务和经营结果产生相应的负面影响。包括飓风、海啸、地震或火山爆发在内的自然灾害以及其他自然现象,如寨卡病毒、埃博拉病毒、禽流感的爆发,以及最近在湖北省武汉首次发现的一种新型冠状病毒,以及其他传染病和流行病,在过去扰乱了正常的旅行模式和水平。我们相信,武汉冠状病毒的爆发将对我们2020年的全球业务量产生负面影响。旅游业对可能阻碍旅行的事件也很敏感,如停工或劳工骚乱、政治不稳定、地区敌对行动、燃料价格上涨、监管当局征收税收或附加费、与旅行有关的事故以及恐怖袭击或威胁。我们没有战争和恐怖主义造成的损失或业务中断的保险,而且我们可能无法完全弥补由于我们现有保险范围内无法控制的其他因素所造成的任何损失。上述任何事件的发生都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们的全球业务涉及额外的风险。
我们的平台可在多个司法管辖区使用。在我们的平台所在的司法管辖区,我们面对复杂、动态和多样的风险环境。我们必须调整我们的服务和商业模式,以适应我们的平台所在的许多国家和市场的独特情况。这可能是复杂的、困难的、昂贵的和分散管理和人力资源的。此外,我们可能会面对其他国家的竞争,这些公司可能在这些国家或在全球业务方面有更多的经验。有利于当地竞争对手或禁止或限制外国拥有某些企业的法律和商业惯例,或我们未能有效地使我们的做法、制度、程序和商业模式适应我们平台所在国家的用户和供应商偏好,可能会减缓我们的增长。我们经营的某些市场的特点是,我们的业务和相关业务的利润率低于较为成熟的市场,这可能对我们的总体利润率产生负面影响,因为我们从这些市场获得的收入随着时间的推移而增长。
除了本节其他部分概述的风险外,我们的全球业务还面临其他一些风险,包括:
•不断变化的政治条件,包括保护主义抬头、限制移民或设置新的贸易壁垒的风险,包括联合王国退出欧洲联盟所增加的不确定性;
•当地的政治或劳动条件,包括受到当地监管机构的个别攻击,或受到全国劳工罢工的不利影响;
•遵守与反腐败、反垄断或竞争、经济制裁、数据内容和隐私、消费者保护、就业和劳动法、卫生和安全以及广告和促销有关的各项法规和要求;
•各种法律法规,包括国际、国家和地方税法的不同、不一致的解释和变化;
•较弱或不确定地执行我们的合同和知识产权;
•当地居民对当地提供者的偏好;
•采用因特网作为广告、广播和商业媒介的速度较慢,以及缺乏适当的基础设施,以支持这些市场广泛使用因特网;
•我们有能力支持在某些本地市场更为普遍的新技术;以及
•关于服务和内容赔偿责任的不确定性,包括由于当地法律和缺乏先例而造成的不确定性。
我们的全球业务使我们面临与货币波动有关的风险,这可能对我们的业务产生不利影响。
我们的平台可在欧元区以外的许多司法管辖区使用。因此,我们面临着世界各地汇率变动的风险。外汇汇率的变化可以放大或平息我们的收入和收入基本趋势的变化。虽然我们在很大程度上以欧元命名我们的CPC,而且在我们的收入方面几乎没有直接的外币换算,但我们相信,我们的广告商对他们愿意支付给我们的预订收入份额的决定是基于预定酒店的定价货币。因此,我们观察到,广告商倾向于根据欧元相对于当地功能货币的相对强势或疲软来调整他们的CPC投标,因为与我们的广告商的预订是以当地的功能货币为单位的。与外汇有关的风险敞口还包括但不限于重新计量外国计价货币资产和负债的价值变动所产生的损益;合并后转换成欧元的外国子公司财务结果的损益;酒店收入的波动以及与汇率变化有关的规划风险,即从编制年度和季度预测到实际结果发生之间的变化。
我们目前没有对冲我们的外汇敞口。根据风险敞口的大小和汇率的相对变动,如果我们选择不对冲或未能有效对冲我们的风险敞口,我们可能会受到对我们的财务报表和财务状况的重大不利影响。正如我们在最近几个时期所看到的,在汇率剧烈波动的情况下,这些风险敞口可能会增加,对我们经营结果的影响可能会更加显著。此外,目前的环境和我们业务的全球性使得对冲这些风险更加复杂。
我们面临着与企业文化相关的风险,这种文化促进我们员工的创业精神,分散决策和不断学习。
我们已将相当大的业务自主权和责任下放给我们的雇员,包括给予雇员灵活的工作时间,使他们能够决定何时、何地和多长时间工作。此外,我们文化的核心是让我们的员工成长,确保他们不断地接受新的挑战和承担新的责任。这体现在我们对员工职业发展的态度上。我们鼓励我们的员工进入和离开内部定义的领导角色,我们将有经验的员工轮换到公司内的其他工作和不同的领导角色。我们还经常改变我们的内部组织结构,以支持业务自主权和个人进步。
因此,担任关键职位的人在有关业务领域的经验可能较少。由于我们的员工有很大的自主权,在执行新的业务角色时可能缺乏经验,这可能导致决策失误,从而对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们依赖高技能人员的表现,包括高级管理人员和技术专业人员,如果我们不能留住或激励关键人员或雇用、留住和激励合格人员,我们的业务就会受到损害。
我们相信,我们的成功已经并将继续取决于我们的高级管理人员和我们的高技能团队成员,包括我们的软件工程师的努力和才干。失去任何关键个人的服务可能对我们的业务产生负面影响。特别是,某些关键的高级管理人员的贡献对我们的全面成功非常重要。
我们领导团队的规模太小,增加了我们面临的风险,即我们将失去一个或多个团队剩余成员的服务。如果我们的一名或多名高级管理人员离开我们的公司,我们可能会经历错位,而更换或替换,并将他们整合到我们的公司。向新的高级管理人员过渡的任何阶段都可能伴随着较慢或不一致的决策,或转移管理层的注意力。
与行政人员招聘和整合有关的事项。这可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响,也可能损害我们的声誉。
经修正和重申的股东协议由TravelB.V.(后来改为trivago N.V.)、trivago GmbH、The Founders、Expedia Lodging Partners Services S.àR.L.签订。(“ELPS”)和某些其他Expedia集团缔约方(“修订和恢复股东协议”)与我们的IPO有关的某些条款,可能影响我们的高级管理人员的组成。根据经修订和重组的股东协议,我们已就继承行政总裁一事达成某些过渡安排。施伦根斯先生于2019年12月31日停止担任我们的首席执行官,从那时起,开始了为期三年的“过渡期”。在过渡期的头18个月里,除非创始人担任我们的首席执行官(目前情况并非如此),否则ELPS有权为有约束力的提名选择两名管理委员会成员,我们的首席执行官有权选择所有其他管理委员会成员进行有约束力的提名,但须经监事会批准。此外,在过渡期内,经修订及重组的股东协议订明委任我们的(继任)行政总裁的某些安排,包括扩大我们的监事会两席(其中一席由创办人选出,另一席则根据ELPS的甄选)及组成监事会的三人提名委员会,该委员会有权提名一名继任行政总裁,但须得ELPS的批准,其后则由监事会提名。
我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住高素质和熟练员工的持续能力。在我们业务的各个方面,包括软件工程师和其他技术专业人员,他们是设计我们业务所必需的代码和算法的关键,在全球范围内,对高素质员工的竞争十分激烈。当ADSS的价格较低时,我们可能无法留住某些表现优异的雇员,因为他们所获得的报酬中很大一部分是由股权赠款构成的。如果我们不能成功地吸引高素质的雇员,或留住和激励现有的雇员和关键的高级管理人员,这可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。
合并所获得的资产和企业可能造成经营困难和其他有害后果。
我们过去做过一些小规模的战略性收购。我们期望继续评估一系列潜在的战略交易。我们可以进行对我们的财务状况和经营结果有重大影响的交易。整合被收购的公司、业务或技术的过程可能会造成不可预见的经营困难和支出。我们在潜在收购和随后整合方面面临风险的领域包括:
•将管理时间和重点从我们的业务转移到收购、谈判和关闭过程,以及关闭后整合的挑战;
•在被收购公司实施或补救控制、程序和政策;
•协调产品、工程、销售和营销职能;
•保留我们所收购企业的关键员工;
•收购前与被收购公司活动有关的责任或义务;
•与被收购公司有关的诉讼或其他申索;及
•就外国收购而言,需要整合不同地域、文化和语言的业务,并应对与特定国家有关的特定经济、货币、政治和监管风险。
此外,我们所收购和将来可能收购的公司,可能在我们认为不满意的水平上采用安全和联网标准。加强基础设施以提高安全和网络标准的过程可能费时费力,而且可能会很昂贵。
需要难以获得的资源和专门知识。收购还可能增加潜在漏洞的数量,并可能导致发现安全漏洞方面的延迟,或延迟从漏洞中恢复的时限。如果不能充分保护我们不受攻击或入侵,除其他外,个人用户数据和信用卡信息可能会对我们的业务、业务结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们未能解决这些风险或与我们过去或未来的收购和投资有关的其他问题,可能会推迟或消除此类收购或投资的任何预期收益,产生意想不到的负债,并可能对我们的业务、业务结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们面临着交易对手违约的风险。
我们面临的风险是,我们的一个或多个客户安排的对手方将违约履行其业绩义务。交易对手可能不遵守其商业承诺,这可能导致它在很少或根本没有通知我们的情况下违约。这可能限制我们采取行动减少暴露的能力。此外,我们减轻风险敞口的能力可能受到商业安排条款的限制,或者因为市场条件阻碍我们采取有效行动。此外,我们从财务困难或资不抵债的对手方收回任何资金的能力有限,在这种情况下,我们的回收率历来很低。由于我们的大部分应收账款是由预订控股和Expedia集团欠下的,这些广告商的延迟或不付款可能导致我们的信用损失大幅增加,我们可能无法为我们的业务提供资金。此外,当我们寻求使我们的广告客户基础多样化,包括额外的广告商,包括替代住宿供应商,超出我们的核心OTA基础,我们可能会增加我们的对手,可能无法支付我们的风险敞口。这些对手方也可能位于执行我们的债权人权利比我们的主要OTA广告商所在的国家更困难的国家。如果我们的一个对手方破产或申请破产,我们因该对手方违约而遭受的任何损失的能力可能受到对手方的流动性或适用的破产程序法律的限制,而且在任何情况下,该对手方的客户可以向我们寻求补救,即使与该对手方的预订不是在我们的平台上进行的。此外,我们与OTA的几乎所有协议, 连锁酒店和独立酒店可任意终止,或在任何一方提前3至7天通知后终止。在这种违约或终止的情况下,我们可能蒙受重大损失或收入减少,这可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生不利影响。
与我们与股东的持续关系相关的风险
Expedia集团控制我们的公司,并有能力控制我们的业务方向。
截至2019年12月31日,Expedia集团拥有B类股票,占我们已发行股本的59.3%和投票权的68.1%。只要Expedia集团拥有我们的多数投票权,并且根据修改后的和恢复股东协议的某些权利,Expedia集团将能够控制许多需要股东表决的公司行为。
这种投票控制限制了其他股东影响公司事务的能力,因此,我们可能会采取Expedia集团以外的股东认为没有好处的行动。这种投票控制也可能阻止涉及我们公司控制权变更的交易,包括您作为ADS的持有人(代表我们的A类股票)可能会因您的股票而获得溢价的交易。此外,Expedia集团通常有权在任何时候出售或以其他方式处置其所拥有的任何A类股票和B类股票,包括有权将我们的控制权转让给第三方,而无需得到我们A类股票持有人的批准,也不需要购买A类股份。
创办人有合同权利对我们业务的某些方面行使控制权。
根据修改后的股东协议,创建者有权对我们业务的某些方面行使控制权。例如,除某些例外情况外,只要创建者集体持有至少15%我们已发行的A类股份和B类股份(为确定该百分比,每项可转换为或可兑换的证券,以及任何期权、认股权证或其他购买或以其他方式取得股份的权利),创办人必须同意某些法团事宜。这项规定限制了ELPS控制某些公司事务的能力,因此,我们可能无法采取其他股东可能认为有益的行动。这种契约控制也可能阻止涉及我们公司所有资产的控制权或出售的交易,包括你作为代表我们A类股票的ADS的持有人可能会因您的股票而获得溢价或代表此类资产溢价的收益红利的交易。此外,除某些例外情况外,只要创建者集体持有我们至少15%的未偿A类和B类股份(为确定该百分比,每种可转换为或可兑换的证券,以及任何期权、认股权证或其他购买或以其他方式获取任何股份的权利),创办人有能力提名三名监事会成员。
Expedia集团的利益可能与我们的利益、创办人的利益和股东的利益相冲突,Expedia集团、创办人和我们之间的利益冲突可以以不利于我们和股东的方式解决。
我们之间的各种利益冲突,创办人和Expedia集团可能会出现。Expedia集团的董事或高级人员在我们的股票中的所有权利益,以及Expedia集团的管理委员会和监事会成员的所有权利益,或作为两家公司的董事或高级官员的个人服务,都可能造成或似乎造成潜在的利益冲突,包括当这些董事和高级人员面临与我们公司有关的决策时。近年来,Expedia集团及其附属品牌一直占我们收入的很大一部分。
如果我们决定将来与Expedia集团的业务达成任何新的商业安排,或与Expedia集团希望与第三方达成新的商业安排,也可能会产生潜在的利益冲突。
Expedia集团有权单独收购我们可能也有兴趣收购的业务,也有权收购可能与我们直接竞争的公司。Expedia集团可能会选择寻求这些公司的机会,而不是通过琐事。
此外,Expedia集团和我们之间可能会就我们过去和现在的关系发生争端,这些潜在的利益冲突可能使我们更难有利地解决这些争端,包括与以下方面有关的争端:
•税收、职工福利、赔偿等事项;
•Expedia集团同意向我们提供的服务的性质、质量和价格;
•Expedia集团对我们股票的销售、其他处置、购买或其他收购(包括我们的股价低于可比的前期);以及
•涉及我们的商业组合。
我们可能无法解决任何潜在的冲突,即使我们解决了,该决议可能对我们不利,如果我们处理的是一个没有关联的政党。虽然我们是由Expedia集团控制,但如果需要的话,我们可能没有能力就这些协议的修正案进行谈判,其条件与我们与一个没有关联的第三方谈判的条款一样有利。
与我们的知识产权有关的风险
我们可能无法充分保护我们的知识产权,这可能损害我们品牌的价值,并对我们的业务产生不利影响。
我们认为我们的知识产权对我们的成功至关重要,我们依靠商标、保密和许可协议来保护我们的所有权。如果我们不能成功地保护我们的知识产权,就会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。
有效的商标和服务商标保护可能不会在每个提供我们服务的国家都能得到。某些国家的法律并不像美国法律那样保护所有权,因此,在某些管辖范围内,我们可能无法充分保护我们的专有技术不受未经授权的第三方复制或使用,这可能会对我们的竞争地位产生不利影响。我们已经在过去授权,并期望在未来许可,我们的某些专有权利,如商标,第三方。这些持牌人可能会采取行动,削弱我们的所有权价值或损害我们的声誉,即使我们有协议禁止这种活动。此外,我们利用由第三方开发或许可的知识产权和技术,我们可能无法或继续从这些第三方获得或以合理的条件获得许可证和技术。此外,如果第三方有义务赔偿我们侵犯知识产权的行为,这些第三方可能无法履行这些义务。任何这些事件都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
我们已经为我们在业务中使用的网站注册了域名,如www.trivico.com、www.trivico.de和www.trivico.co.uk。我们的竞争对手可以尝试利用我们的品牌识别,使用类似于我们的域名。与我们类似的域名已在美国和其他地方注册,而在一些国家,顶级域名“trivago”,或拼写变异,属于其他方面。我们可能无法阻止第三方获取和使用侵犯、类似或以其他方式降低我们的品牌或商标或服务标记价值的域名。保护和执行我们对我们的域名的权利和确定其他人的权利可能需要诉讼,无论是否成功,都可能导致大量费用和转移管理层的注意力。
与雇员和其他人签订的保密协议可能不足以防止商业秘密和其他专有信息的泄露。
我们的大部分工艺和技术都受到贸易保密法的保护。为了保护这些技术和流程,我们在一定程度上依赖于与我们的雇员、被许可人、独立承包商和其他顾问签订的保密协议。这些协议可能无法有效防止泄露包括商业机密在内的机密信息,在未经授权披露机密信息的情况下,也不能提供适当的补救办法。此外,其他人可能会独立地发现我们的商业机密和专有信息,在这种情况下,我们不能对这些当事人主张任何商业保密权。如果我们的雇员、承包商或与我们有业务往来的其他第三方可以在未经我们授权的情况下在其工作中使用他人拥有的知识产权,则可能会就相关或由此产生的技术和发明的权利产生争议。在我们经营的某些市场,有关商业保密权的法律可能对我们的商业秘密几乎没有或根本没有保护。失去商业秘密保护,可使第三方更容易与我们的服务竞争,有效地复制我们的服务。此外,任何国家对商业秘密和其他知识产权法律的任何修改或意外解释,都可能损害我们执行商业秘密和知识产权的能力。为了执行和确定我们的所有权范围,可能需要昂贵和耗时的诉讼,而未能获得或维持商业秘密保护可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。
我们使用“开放源码”软件可能会对我们提供服务的能力产生不利影响,并使我们面临可能的诉讼。
我们在开发过程中使用开源软件。有时,使用开放源码软件的公司面临着对开放源码软件的使用或对开放源码许可条款的遵守的挑战。我们可能会受到第三方的起诉,声称拥有我们认为是开放源码软件的所有权,或者声称不遵守开源许可条款。一些开放源码许可证要求分发包含开放源代码的软件的用户提供这些软件的全部或部分,在某些情况下,这些软件可能包括用户的宝贵专有代码。虽然我们对开放源码软件的使用进行监测,并努力确保使用的方式不会要求我们披露自己的专有源代码或违背开放源码协议的条款,但这种使用可能会无意中发生,部分原因是开放源码许可条款往往含糊不清。任何要求披露我们的专有源代码或因违约而支付损害赔偿的要求,都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响,并有助于我们的竞争对手开发与我们类似或优于我们的服务。
与我们的A股和ADSS的所有权相关的风险
无论我们的经营业绩如何,我们的股价都可能波动或下降。
我们的ADSS的市场价格一直并且很可能会继续波动,并且相对较少的ADSS尚未上市。我们的经营结果也会受到重大季度波动的影响,这些波动可能会影响ADSS的波动性。此外,ADSS的市场价格可能会因多个因素而大幅波动,其中大部分是我们无法控制的,包括:
•业务结果的实际或预期波动;
•我们的财务业绩与市场分析师的预期或我们所传达的财务指导的差异;
•由我们或我们的竞争对手宣布重要的业务发展,收购或扩张计划;
•竞争对手的价格或客户支付给我们的价格的变化;
•我们参与诉讼或监管调查;
•我们今后出售ADSS或其他证券;
•未来由我们的大股东出售ADS;
•我们行业的市场状况;
•关键人员的变动;
•ADSS的交易量;
•估计本港市场未来规模及增长率的变动;及
•一般经济和市场条件。
包括纳斯达克在内的股票市场过去经历过极端的价格和成交量波动,影响并继续影响着许多互联网公司的股票证券市场价格。
未来的销售和(或)发行的ADS,或在公开市场上的看法,这种销售可能发生,可能会压低我们的广告价格。
在公开市场上出售大量ADSS,或认为这些销售可能发生,可能会对ADSS的价格产生不利影响,并可能损害我们通过出售额外ADS筹集资金的能力。根据“证券法”,ADS是可以自由交易的,但由我们的管理委员会成员或监事会持有或收购的ADS除外。
成员、执行官员和其他附属公司,因为这一术语在“证券法”或在不受“证券法”登记要求限制的交易中出售的证券中有定义,在每种情况下都是“证券法”规定的受限制证券。限制证券不得在公开市场出售,除非根据“证券法”进行登记或获得豁免登记。
我们的B类股票可转换为A类股份,这些股份可以在修改后的股东协议中受到某些限制的情况下出售。
将来,我们也可能发行与投资或收购有关的证券。与投资或收购有关的ADSS数量可能构成我们当时未偿还ADSS的重要部分。任何与投资或收购有关的额外证券的发行,可能会对你造成额外的稀释。
如果证券或行业分析师对我们的业务发表不准确或不利的研究,我们的广告价格可能会下降。
ADSS的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告。如果证券或行业分析师的报道导致我们的ADSS评级下降,或者发布对我们业务的不准确或不利的研究,我们的广告价格可能会下降。
你可能无法行使你的投票权A级股票作为你的ADSS的基础。
持有ADSS的人只可根据存款协议的规定,对其ADSS所代表的A类股份行使表决权。按金协议规定,在收到包括股东大会在内的我们A类股份持有人会议的通知后,保存人将在切实可行范围内尽快确定ADS持有人的决定日期,这些持有人有权就行使表决权发出指示。在及时收到我们的通知后,保存人应在记录日期向持有人分发:(1)我们发出的会议通知或征求同意或委托书;(Ii)说明该持有人有权向保存人发出指示;(Iii)如保存人已按照存款协议指定一家代理银行,则该持有人可被视为已指示该代理人银行向该委托书银行提交一份委托书,按照该委托书银行的建议投票表决ADSS所依据的A类股份;及(Iii)一份关于持有人可能发出指示的方式的陈述。
您可以指示ADSS的保存人投票表决作为ADSS基础的A类股票。否则,你将无法行使你的投票权,除非你撤回我们的A类股票作为你所持有的ADS的基础。然而,你可能不知道会议提前足够早,以收回这些A类股票。保存人将及时通知您即将进行的投票,并安排向您提供表决材料。我们不能保证您将及时收到投票材料,以确保您可以指示保存人投票表决作为ADSS基础的A类股票。此外,保存人及其代理人不对未执行表决指示或执行表决指示的方式负责。这意味着你可能无法行使你的投票权,如果你的ADSS的A级股票没有按照你的要求进行投票,你可能什么也做不了。
根据ADS的存款协议,我们可以选择指定一家代理银行。在这种情况下,如果你不及时以保存人指定的方式投票,则将被视为已指示开户银行将一份委托书交给代理银行,以便在股东大会上投票表决你的ADS所依据的A类股份。
这种委托书的效果是,你不能阻止代表你的ADSS的A类股票被投票,而且它可能使股东更难以对我们公司施加影响,这可能会对你的利益产生不利影响。我们A类股票的直接持有者不受本委托书的约束。
如果向持有ADSS的人提供这种股票是非法的或不切实际的,您可能不会收到由我们的ADS所代表的A类股票的分发或它们的任何价值。
ADSS的保管人已同意向您支付它或托管人在扣除其费用和费用后从我们的A类股票上收到的现金、股息或其他分配。您将按照您的ADS所代表的A类共享的数量来接收这些发行版。但是,如果保管人决定向任何ADS持有人提供分发是非法的或不切实际的,则保存人不负责任。我们没有义务采取任何其他行动,允许向我们的ADS或A类股票的任何持有者分配。这意味着,如果我们提供给您的A类股票是非法的或不切实际的,您可能不会收到我们对A类股票的分发,也不会收到它们的任何价值。这些限制可能会对ADSS的价值产生重大的不利影响。
您的ADS的转让可能受到限制。
你方的存托凭证,可由美国存托凭证证明,可在保存人的帐簿上转让。但是,保存人可在其认为适合履行其职责的任何时候或不时结帐。保存人一般可在我们的簿册或保存人的簿册关闭时,或如我们或保存人认为由于法律、政府或政府机构的任何规定,或根据存款协议的任何规定,或基于任何其他理由,而拒绝交付、转让或登记你的存款协议的转让。
我们不期望在可预见的将来支付任何红利。
我们业务的持续运作和战略举措将需要大量现金。因此,我们预计,在可预见的将来,我们不会在ADSS上支付任何红利。任何日后派息的决定,均由管理委员会酌情决定,并视乎我们的经营结果、财务状况、与我们可能招致的负债有关的合约限制、适用的法律所施加的限制,以及管理委员会认为有关的其他因素而定。
与公司结构有关的风险
受荷兰公司法管辖的公司的股东权利在实质上不同于在美国注册的公司的股东权利。
我们是一家有有限责任的荷兰上市公司(纳姆洛泽·文诺沙哈)。我们的公司事务受我们的公司章程和荷兰注册公司的法律管辖。股东的权利和我国董事会和监事会成员的责任可能不同于受美国法律管辖的公司中股东的权利和义务。荷兰法律要求我们的管理委员会和监事会在履行职责时考虑我们公司、股东、雇员和其他利益相关者的利益。有可能这些当事方中的一些人的利益与您作为代表我们A类股票的ADS持有人的利益不同,也可能是另外一种利益。
我们没有义务,也没有遵守荷兰公司治理守则(或DCGC)的所有最佳做法条款。这可能会影响你作为股东的权利。
我们是一家有有限责任的荷兰上市公司(纳姆洛泽·文诺沙哈),并服从DCGC。该委员会载有管理委员会、监事会、股东大会和股东大会、财务报告、审计员、披露、合规和执行标准的原则和最佳做法规定。DCGC适用于在政府认可的证券交易所上市的所有荷兰公司,无论是在荷兰还是在包括纳斯达克在内的其他地方。
DCGC以“遵守或解释”原则为基础。因此,要求各公司在其向荷兰提交的年度报告中披露它们是否遵守DCGC的规定。如果他们不遵守这些规定(例如,由于美国的一项相互冲突的要求),公司必须给出这种不遵守的原因。我们没有遵守所有的最佳做法。
DCGC的规定。这可能会影响您作为股东的权利,并且您可能没有完全符合DCGC的荷兰公司股东的同等程度的保护。
我们拥有不同投票权的双重股权结构,以及修正后的股东协议中的某些条款,限制了您作为A类股东影响公司事务的能力,并可能阻止其他人进行我们的A股持有者可能认为有益的任何控制权交易。
我们有双重股权结构,我们的股本包括A类和B类股票。在需要股东表决的事项上,根据我们的双重股权结构,A类股票的持有者有权每股投一票,而乙类股份的持有者则有权每股10票。每种B类股份的持有人可随时转换为一股A类股份,而A类股份在任何情况下均不得转换为B类股份。我们的每个ADSS代表一个A类共享。
截至2019年12月31日,Expedia集团拥有的B类股票占我们股本的59.3%和投票权的68.1%,创办人持有的B类股票占我们股本的26.3%,在我们的投票权中占30.2%。见“项目7 A.主要股东“由于双重股权结构和所有权集中,以及修正和恢复股东协议的条款,Expedia集团(通过ELPS)和创办人对有关合并、合并和出售我们全部或实质上所有资产的决定、管理层成员和监事会成员的任免以及其他重大的公司行动都有相当大的影响力。这种所有权的集中可能会阻止、延迟或阻止我们公司控制权的改变,这可能会使持有ADSS(代表A类股票)的人失去机会,在出售我们公司的过程中获得溢价,并可能降低我们A类股份的价格。这种集中控制限制了你影响A类股票持有者可能认为有益的公司事务的能力。
德国和欧洲的破产法与美国的破产法有很大的不同,可能会给我们的股东提供比他们在美国破产法下更少的保护。
作为一家在德国设有注册办事处的公司,如果对我们启动任何破产程序,除其他外,包括欧洲议会关于破产程序的(EU)2015/848号条例和理事会2015年5月20日关于破产程序的条例(EU),我们必须遵守德国破产法。如果欧盟另一司法管辖区的法院确定,欧盟管辖下的破产法根据欧盟条例适用于我们,并受欧盟条例的制约,该国法院可对针对我们启动的破产程序拥有管辖权。德国或其他有关欧洲国家的破产法,如果有的话,可能给我们的股东提供的保护比他们在美国破产法下得到的保护要少,并使他们更难以收回根据美国破产法在清算中可以期望收回的数额。
荷兰法律和我们的公司章程可能包含可能阻止收购企图的条款。
荷兰的法律和公司章程的规定将来可能会规定各种程序和其他要求,使股东更难以采取某些公司行动,并使第三方更难以获得我们的控制权,或使我们的管理委员会和监事会的组成发生变化。例如,这些规定包括双重股权结构,赋予Expedia集团和我们创办人拥有的B类股票更大的投票权,任命管理委员会成员和监事会成员的具有约束力的提名结构,以及公司章程中的规定,即某些股东的决定只有在我们的管理委员会提出后才能通过。
美国投资者可能难以对我们或我们的管理委员会和监事会成员执行民事责任。
我们是在荷兰注册的。我们管理委员会和监事会的大多数成员都是美国的非居民.我们的大部分资产和这些人的资产位于美国境外。因此,在美国向这些人或我们送达诉讼程序,或根据美国证券法的民事责任规定,执行在美国法院对他们或我们作出的判决,可能是不可能的,也可能是非常困难的。
美国和荷兰之间没有关于在民事和商业事务中相互承认和执行判决(仲裁裁决除外)的条约。因此,美国任何联邦或州法院根据民事责任作出的支付款项的最后判决,无论是否仅以美国联邦证券法为依据,在荷兰都是不可执行的,除非在具有管辖权的荷兰法院重审有关索赔。然而,根据目前的惯例,荷兰法院一般在遵守某些程序要求的前提下,作出同样的判决,而不审查基本主张的是非曲直,如果这种判决(一)是一项最终判决,并且是由根据国际公认的管辖权理由确定其对有关荷兰公司或荷兰公司(视属何情况而定)的管辖权的法院作出的,(二)没有违反公平审判的基本原则,(三)不违反荷兰的公共政策,和(Iv)不抵触(A)荷兰法院在同一当事方之间的争端中作出的事先判决,或(B)外国法院就同一主题事项和基于相同诉讼理由的争端作出的事先判决,条件是这种事先判决能够在荷兰得到承认。荷兰法院可能拒绝承认和执行惩罚性赔偿或其他裁决。而且, 荷兰法院可以减少美国法院给予的损害赔偿,并承认损害赔偿只有在必要的情况下才能赔偿实际损失或损害。在荷兰的美国法院判决的执行和承认完全受“荷兰民事诉讼法”的规定管辖(Veboek Van Burgerlijke Rechtsvording)。
基于上述情况,不能保证美国投资者将能够执行在美国法院就民事和商业事务所取得的任何判决,包括根据美国联邦证券法对我们或我们的管理委员会和监事会成员、荷兰或美国以外国家的官员或某些专家作出的判决。此外,荷兰法院是否会对我们、我们的管理委员会和监事会的成员、我们的官员或在最初行动中指定的某些专家施加民事责任,这是完全基于美国联邦证券法对我们或这些成员、官员或专家分别向荷兰有管辖权的法院提出的。
根据纳斯达克规则,我们依赖外国私人发行商和受控公司豁免某些公司治理要求。
作为一家在纳斯达克上市的外国私人发行商,我们可以按照纳斯达克规则规定的豁免,遵循某些母国的公司治理惯例。外国私人发行人必须在向美国证交会提交的年度报告中披露其不遵守的纳斯达克规则中的每一项要求,并说明其适用的母国做法。我们荷兰本国的做法可能会给我们的ADSS持有者提供较少的保护。在某些情况下,我们遵循我们本国的做法,并依赖纳斯达克规则提供给外国私营发行商的某些豁免,其中包括豁免不迟于发行人财政年度结束后一年举行股东年会的要求,豁免董事会由多数独立董事组成的要求,豁免发行人薪酬委员会应由独立董事组成的要求,以及豁免股东批准股票奖励计划的要求。见“项目16.公司治理“欲了解更多关于我们公司治理实践与美国公司在纳斯达克规则下所遵循的重大差异的信息。由于我们依赖外国私人发行人可获得的公司管治豁免,阁下不会。
对受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的股东也有同样的保护。
除了我们作为外国私人发行者所依赖的豁免之外,我们还依赖于纳斯达克公司治理规则下的“受控公司”豁免。根据纳斯达克公司治理规则,“控股公司”是指一家个人、集团或其他公司拥有超过50%投票权的公司。我们的主要股东Expedia集团控制着我们流通股的多数投票权,使我们成为纳斯达克公司治理规则意义上的“控股公司”。作为一间受控制的公司,我们选择不遵守某些公司管治标准,包括要求我们的监事会大多数成员是独立的,以及我们的赔偿委员会必须完全由独立董事组成。
与税收有关的风险
我们可能会在德国以外的司法管辖区征税,这可能会增加我们的总税负。
自我们成立以来,我们打算继续在德国进行有效的管理。因此,我们认为,根据德国国家税法,我们是德国的税务居民。由于我们根据荷兰法律注册,根据荷兰国家税法,我们也被认为是荷兰的税务居民。然而,鉴于我们的所有业务(以及所有雇员和固定资产)基本上都是在德国,根据美国、德国和荷兰的现行税法以及适用的所得税条约以及目前对这些条约的解释,我们认为,为了2012年德意志联邦共和国和荷兰之间关于避免所得税双重征税的公约的目的,我们是完全居住在德国的税务居民。
适用于我们的税法、税务条约及其解释可以变更。此外,我们在德国是否有有效的管理地位,而是否完全居住在德国,基本上是一个基于所有情况的事实和程度问题,而不是一个法律问题,因为事实和程度也可能改变。因此,我们的整体有效所得税税率和所得税支出会大幅增加,这会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响,从而导致我们的广告价格和交易量下降。
现行税法、规章或条例的适用,须经税务机关解释。
各种国家和国际所得税和非所得税法律、法规对我国历史和新服务的适用,须由适用的税务机关解释。随着时间的推移,这些征税当局在解释和执行这类法律、规则和条例方面变得更加咄咄逼人,因为各国政府越来越注重增加收入的方式。这助长了审计活动的增加和税务当局采取的更加严厉的立场。因此,额外的税项或其他评税可能会超出我们现时的税收储备,或可能要求我们修改业务惯例,以减少日后所面对的额外税项,而任何税项都可能对我们的业务、经营结果、财务状况及前景造成重大不良影响。
在确定我们在全球范围内的税收负债时,需要作出很大程度的判断和估计。在我们通常的业务过程中,有一些交易和计算,包括公司间交易和跨司法管辖权转让定价,而最终的税收决定是不确定的,或以其他方式加以解释。税务机关可能不同意我们的公司间收费,包括这些费用的数额或依据,跨司法转移定价或其他事项,并评估额外的税收。虽然我们相信我们的税务预算是合理的,但税务审核的最后决定,可能与我们的历史所得税条文及应计税款有重大分别,而在这情况下,我们可能须负上额外的税务责任,可能包括利息及罚款,而这些可能会对我们的业务、经营结果、财务状况及前景造成重大的不良影响。
修改现行税法、规章或条例,或颁布新的不利税法、规章或条例,都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
许多基本的法律、规则或条例征收税款和其他义务是在互联网和电子商务发展之前制定的。如果税收或其他法律、规则或条例得到修正,或者如果颁布了新的不利法律、规则或条例,结果可能会增加我们的纳税额或其他义务,无论是前瞻性还是追溯性的,如果我们将这些费用转嫁给用户,我们将受到利息和惩罚,减少对我们服务的需求,导致更新或扩大我们的技术或行政基础设施的成本增加,或者如果我们决定不在特定的管辖区开展业务,就会有效地限制我们的业务活动范围。因此,这些变化可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
此外,德国和外国政府过去曾提出税收立法建议,或已通过税法,这可能对我国的税率产生重大不利影响,或增加我国的税收负债、递延税款资产的账面价值或我们的递延税负债。例如,2015年10月,经济合作与发展组织(经合组织)发布了一套将由成员国执行的最后一揽子措施,以响应2013年行动计划,该计划呼吁对跨国公司的“基础侵蚀和利润转移”采取协调一致的多管辖办法。包括我们运作的国家在内的多个成员国已经开始实施建议的改革,比如建议的逐国报告早在2016年就开始了。到2019年12月,包括德国在内的93个成员国管辖区签署了“实施与税务条约有关的措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约”(多边公约),该公约允许成员国根据经合组织BEPS项目的结果修订现有的双边双重征税条约。在这93个司法管辖区中,有38个国家也批准了“司法协助法”。然而,截至2019年12月,德国尚未批准“司法示范法”,因此,“司法示范法”尚未在德国生效。此外,一些国家单方面采用了数字服务税,其他国家计划在今后采用这种税。经合组织一级的其他举措也可能通过重新分配可归属于数字企业目标市场或数字存在的国家的收入的征税权来影响数字经济。这些数字服务税和其他举措可能会产生增量税,这取决于它们最终是如何实施的。, 因此可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生不利影响。
对国家或国际税法的任何修改都可能影响我们的收入或收入的税收待遇,并对我们的盈利能力产生不利影响。我们继续与有关当局和立法者合作,澄清我们根据现行、新的和新出现的税务法律和条例所承担的义务。
我们不断探索业务结构的变化,以支持我们的业务,同时为我们自己和股东管理运营和财务风险,并使我们的服务在财务上对我们的客户更具吸引力。虽然这些改变是为了管理业务和财务风险,但我们可能会遇到意料之外的物质税负债,这可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
本港未来的实际税率,亦可能因经营结构的改变、法定税率不同的国家的收入组合改变、递延税项资产及负债的估值改变,或某些司法管辖区内的实益税务安排终止等因素而受到不利影响。
我们可能被归类为一家被动的外国投资公司,即PFIC,这可能会给美国的ADSS持有者带来不利的美国所得税后果。
根据ADS的市场价格以及我们的收入、资产和业务构成,我们认为在截至2019年12月31日或在可预见的将来,我们不应被视为美国联邦所得税的PFIC。然而,PFIC规则在我国的应用还存在一定的模糊性。此外,这是一项实际的决定,必须在每个应税年度结束后每年作出。因此,不能保证我们不会被归类为
截止2019年12月31日的应税年度或未来任何应纳税年度的PFIC。在任何应课税年度,我们会被归类为PFIC,条件是:(1)该年度的总入息中,有75%或以上是“被动入息”(如经修订的1986年“国内收入守则”有关条文所界定的),或(2)在该年度内,我们资产价值的50%或以上(按季度平均数确定)可归因于产生或持有用于生产或持有的被动收入的资产。某些不利的美国所得税后果可适用于美国持有者(如“项目10 E.征税-美国联邦所得税方面的重大考虑“)如在任何应课税年度内,我们被当作PFIC对待,而在该年度内,该等美国持有人持有ADS。”
我们的某些广告持有者可能无法要求税收抵免,以减少适用于支付股息的德国预扣税。
我们预计在可预见的将来,我们不会为ADSS支付红利。然而,作为一家在荷兰注册但在德国纳税的常驻公司,如果我们支付股息,这些股息将受到德国(潜在的荷兰)预扣税的约束。目前,适用的德国预扣税率为股息总额的26.375%。但是,通过纳税人向德国联邦中央税务局(Bundeszentry alamt für Steuern)提出的申请,可以将这一德国税收降至适用的双重条约税率。如果由于适用的结算机制或缺乏有关广告持有人的信息而无法向广告持有人提供税务证明,德国税务居民公司的股份或ADS持有人可能无法从任何可获得的双重税务条约减免中受益,而他们可能无法在其居住地管辖范围内申请此类预扣税的抵免。此外,根据适用于广告持有人的税法,向广告持有人支付相当于净股息的款项,可作为应纳税的收入,进而应纳税,这意味着股息实际上要纳税两次。我们的ADS是由一家与美国存托信托公司(DTC)有直接联系的存托机构签发的,这将减少可适用的德国预扣缴税证书无法交付给广告持有人的风险。然而,不能保证在所有情况下都能满足提供信息的要求,这可能会给受影响的广告持有者带来不利的税收后果。
投资者应注意,德国联邦财政部于2013年5月24日发布的解释通知(参考编号IV C1-S 2204/12/10003)(参考编号IV C1-S 2204/12/10003)对德国法院没有约束力,也不清楚德国税务法院在确定德国具体ADSS的税收待遇时是否会遵循ADR税通知。由于ADR税通知仅指德国股票而不涉及荷兰N.V公司的股份,可能会引起对ADR税通知适用性的进一步关注。如果ADSS被确定不属于ADR税通知的适用范围,并且因此就ADSS所作的利润分配不被视为德国税收目的的红利,广告持有人将无权获得根据德国税法对股息预扣的任何税款。见“项目10 E.征税-德国税收-德国对广告持有人的征税”).
如果我们支付股息,我们可能需要对支付给我们在德国和荷兰的ADS持有人的这些股息征收预扣税。
作为一个根据荷兰法律注册的实体,但由于其有效管理地点在德国(而不是在荷兰),我们的股息一般要缴纳德国股息预扣税,而不是荷兰股息预扣税。然而,如果和当支付给我们ADS的荷兰居民持有者(以及在荷兰拥有永久机构的ADS的非荷兰居民持有者,他们所持有的股份可归因于此时),则需要从分红中扣缴荷兰股息预扣税。因此,我们将被要求确认我们的股东和/或广告持有者,以便评估是否有荷兰居民(或非荷兰居民拥有可归因于该股份的永久机构),因此必须对其征收荷兰股息税。在实践中,这种识别并不总是可能的。如果我们的股东和/或广告持有人的身份不能在支付股息后评估,则可能会从股息中扣缴德国和荷兰的股息税。
第4项:有关公司的资料
特里瓦戈是由研究生院的朋友罗尔夫·施伦根斯、彼得·维纳尼尔和斯蒂芬-斯图布纳共同构想的,他们最初在德国杜塞尔多夫的一家车库里经营过三叶草。TrivagoGmbH公司成立于2005年,其业务最终发展成为全球领先的酒店和住宿搜索平台。2006年,斯塔布纳离开了公司,另一位研究生朋友马尔特·西沃特(MalteSiewert)加入了创建团队。
在2006年至2008年期间,一些投资者在Trivago投资了140万欧元。2010年,Insight Venture Partners以4,250万欧元的价格收购了Trivago公司27.3%的股权,2013年,Expedia集团收购了Trivago公司63.0%的股权,从非创建者手中购买了所有未偿还股权,从创办人手中购买了部分流通股,并以总计4.77亿欧元的价格认购了一定数量的新发行股票。随后,Expedia集团在2016年第二季度和第四季度通过购买此前曾行使股票期权的某些员工持有的股份,略微增加了其持有的股份。
我们于2016年11月7日注册为旅行有限责任公司(贝斯诺特·文诺沙哈会见了贝佩克特)根据荷兰法律。2016年12月16日,我们完成了在纳斯达克证券交易所(Nasdaq Stock Exchange)的IPO。与我们的首次公开募股有关,我们转变为一家有有限责任的上市公司(纳姆洛泽·文诺沙哈)根据荷兰法律,根据修改和转换契约,并将我们的法律名称改为trivago N.V。2017年9月7日,我们完成了Trivago GmbH公司与trivago N.V公司的跨境合并。
我们已在荷兰商会贸易登记簿(卡梅尔·范·库潘德尔)低于67222927。我们的公司所在地是荷兰的阿姆斯特丹,我们的注册办事处在德国的Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf(电话号码为hrb 79986)。我们的电话号码是+49-211-3876840000.
我们在美国的代理公司是COGENCE环球公司,地址是10168纽约东42街122号,18楼。
主要资本支出和资产剥离
自2017年1月1日以来,我们没有进行任何物质资本支出或剥离,目前也没有任何进展。
公开收购要约
自2018年1月1日以来,没有任何第三方对我们的股票提出公开收购要约,我们也没有对任何其他公司的股票提出任何公开收购要约。
部分报告
管理层确定了三个可报告的部分,对应于我们的三个业务部门:美洲、发达的欧洲和世界其他地区。我们的美洲部分包括阿根廷、巴巴多斯、巴西、加拿大、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、墨西哥、巴拿马、秘鲁、波多黎各、美国和乌拉圭。我们发达的欧洲部分包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、马耳他、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和联合王国。我们的世界其他部分由所有其他国家组成,其中最重要的国家是澳大利亚、日本、印度、土耳其和以色列。其他收入包括在公司和冲销中,以及除直接广告外的所有公司职能和费用。
我们根据我们的首席运营决策者如何管理我们的业务、做出运营决策和评估运营绩效来确定我们的运营部门。我们的主要操作指标是
回报广告支出,或ROAS,为我们的每一个细分,这比较参考收入和广告支出。
有关本公司发展的其他资料,请参阅“项目4.业务概览。”
概述
Trivago是一个全球性的酒店和住宿搜索平台。我们正致力于重塑旅行者寻找和比较不同类型住宿的方式,比如酒店、度假租赁和私人公寓,同时让我们的广告商通过我们的网站和应用程序,为他们提供广泛的游客访问渠道,从而扩大他们的业务。我们的平台允许旅行者做出明智的决定,使他们的住宿个性化,并为他们提供深入的相关信息和价格供应。在截至2019年12月31日的一年中,我们有522.0多万名合格的转诊人员,截至该日,我们在190多个国家提供了450万多家旅馆和其他类型的住宿,包括330万套替代住宿单位,如度假租赁和私人公寓。见“项目5.业务和财务审查及前景“关于有资格的转介的进一步说明。
我们已将我们的品牌定位为旅客寻找“理想酒店”、度假租赁或私人公寓的过程中的关键部分。我们的快速、直观的搜索平台使旅行者能够在全球范围内找到理想的酒店或其他住宿,方法是将旅客的个人偏好与价格、位置、可用性、便利设施和评级等详细的住宿特性相匹配。
我们认为,访问我们的网站和应用程序的旅客数量使我们成为广告商的一个重要和可扩展的营销渠道,其中包括在线旅行社、连锁酒店、独立酒店和可供选择的住宿供应商。此外,我们通过搜索功能完善用户意图的能力允许我们为广告商提供交易准备的推荐信。我们的收入主要是基于“每次点击成本”(Ccp),即当用户点击酒店或其他住宿的广告价格,并在该广告商的网站上用户可以完成预订时收取广告商的费用。我们的广告商提交的CPC标书在确定报价的重要性以及它们在我们的搜索结果中的位置方面起着重要的作用。我们的CPC投标功能使我们的广告商能够影响他们自己的投资回报和我们为他们创造的推荐流量。认识到我们市场上的广告商有不同的目标和不同的营销资源和经验,我们提供一系列的服务,使广告商能够提高他们在我们的市场上的表现。
我们的酒店和住宿搜索平台可以通过54个本地化的网站和应用程序访问全球32种语言。用户可以在桌面和移动设备上搜索我们的平台,并从熟悉的用户界面中受益,从而获得一致的用户体验。在截至2019年12月31日的一年中,我们来自移动网站和应用的收入份额继续超过60%。
截至2019年12月31日,我们创造了8.386亿欧元的收入,净收益1720万欧元,调整后的EBITDA为7000万欧元。见“项目5 A.业务审查-业务结果-收入按部门分列的转介收入,按主要地理市场分列。见项目3.选定的财务数据“关于调整后的EBITDA的补充说明和调整后的EBITDA与净收入/(损失)的对账。
Trivago搜索平台
我们相信,我们将继续为用户重塑酒店和其他住宿发现,同时改变酒店和其他住宿广告商识别、参与和获取旅行者的方式。我们的搜索平台构成了我们用户体验的核心。由于我们提供一个搜索网站,用户不会直接在我们的平台上预订。当他们以一定的价格点击酒店房间或其他住宿的报价时,他们会被推荐到我们的广告商的网站,在那里他们可以完成他们的预订。我们拥有世界上最大的可搜索酒店数据库之一。截至2019年12月31日,我们
数据库包括超过450万英镑(2018年:300万英镑)的旅馆和其他类型的住宿,它们是通过在线旅行社、连锁酒店、独立旅馆和替代住宿提供者收集的。
我们的用户最初通过基于文本的搜索功能进行搜索,该功能支持跨范围的搜索。这通向一个列表页面,该页面显示搜索结果,并允许在更细微的过滤器基础上进行进一步改进。我们的平台组织了来自多个来源的大量信息,并为每个用户提供了我们认为是做出决策的最佳基础。我们帮助用户将最初的兴趣转化为明确和具体的预订意图。
此外,我们通过让用户选择以列表或地图格式显示他们的搜索结果来增强用户的体验。用户可以在桌面和移动设备上搜索我们的平台,并从熟悉的用户界面中受益,从而获得一致的用户体验。
| | | | | |
初始搜索条参数 | 后续搜索过滤器 |
位置 (城市、地区、国家、利益点) | 酒店明星 (1颗星至5颗星) 受欢迎/我们的建议 |
| |
入住日期 | Trivago评级 (低于平均水平,满意,良好,非常好,优秀) |
| |
退房日期 | 价格范围 |
| |
房间类型 (单身,双人间,家庭,多重) | 距地标的距离 |
| |
住宿名称 | 顶级便利设施选择 (宠物、海滩、免费WiFi、早餐、游泳池) |
| |
| 住宿名称或地址 |
执行搜索显示用户的酒店列表页面。本页包含广泛的汇总信息,包括:
•住宿信息:我们显示我们认为与用户相关的信息,如姓名、图片、设施、星级和与选定地点的距离;
•Trivago评级指数:我们总结了全球数百万的收视率。我们为每个物业提供一个评分,每天更新,为我们的用户提供相关和有价值的见解,同时节省他们寻找理想的酒店或其他住宿的时间。该评级是一个单一的,易于使用的分数十分之一;
•审查:我们以清晰简洁的格式提供第三方的评论;以及
•价格比较:我们显着地展示了每一家酒店或其他住宿的建议广告交易,同时也列出了来自我们的广告商的额外的可用的报价,包括房间类型,便利设施和支付选择。若要了解更多关于我们如何确定报价的重要性及其在搜索结果中的位置,请参阅“-市场“”下面。
我们的产品可以随时随地、在线和移动设备上使用。我们通过移动网站和应用程序提供服务。m.trivico.com(或其本地化版本)是我们的移动优化网站,可在移动设备浏览器上使用,我们的功能齐全的本地移动应用程序可在iphone、ipad、android手机和android平板电脑上使用。
产品变化2019
在2019年,我们推出了新的功能,以确定酒店或其他住宿的独特特点,使用户更容易找到它们,以及按关键属性对酒店价格进行分组,以便于用户进行比较。
替代住宿
截至2019年12月31日,我们在搜索平台上提供了超过330万套(2018年:150万套)替代住房的接入,比如度假租赁和私人公寓。我们专注于授权我们的用户对多种不同的住宿类型进行比较。如需更多资料,请参阅下文-我们的战略“
市场营销
通过测试驱动的营销运作,我们已经定位我们的品牌作为一个关键的过程中,为旅客寻找他们的理想酒店或其他住宿。我们集中我们的营销团队和广告开支的努力,以建立有效和高效率的信息,为广泛的受众。我们相信,建立和维护我们的品牌,并清楚地阐明我们在旅店或其他住宿发现之旅中的角色,将继续推动旅行者和广告商以互利的方式连接我们的平台。
我们以数据为导向的改进和创新的应用也为我们的营销策略提供了信息,我们相信这将使我们的营销支出变得越来越有效。我们已经建立了工具,收集数据,并计算我们的许多因素,我们的品牌和业绩营销措施的回报。
品牌营销
为了提高品牌知名度,增加用户访问我们的网站和使用我们的应用程序的可能性,我们在全球范围内投资品牌营销,包括电视营销和在线视频广告。
我们的广告支出的数量和性质在我们的地理市场各不相同,取决于多种因素,包括我们希望将重点放在盈利能力相对于交通增长、成本效益、广告支出的边际效果、本地媒体动态、市场规模以及我们在该市场的现有品牌存在。
我们还通过社交媒体和在线杂志在线发布旅游内容,作为与旅行者接触的一种方式。考虑到这种设备的高使用率,移动应用市场营销仍然很重要。
绩效营销
我们通过从一般搜索引擎购买旅游和酒店相关关键词,以及通过在其他在线营销渠道上的广告,来营销我们的服务,并直接为我们的网站获取流量。这些活动包括通过搜索引擎的广告,如必应,谷歌,Naver和雅虎!(通常称为搜索引擎营销,或SEM)和通过在广告网络、附属网站、社交媒体网站和电子邮件营销(通常称为显示、电子邮件和附属广告,或DEA)上的展示广告活动。
营销支出分配
我们采用了一种数据驱动的、基于测试的方法来做出分配营销支出的决策,在这种方法中,我们使用工具、过程和算法,其中许多是专有的,通过端到端来衡量和优化性能,首先是对创意概念的预测试,最后是对媒体支出的优化。
我们继续发展我们所使用的方法来决定我们在每个营销渠道上花费了多少。我们继续关注从给定营销渠道来我们的用户是否获得预定酒店的收益,以便估计来自给定营销渠道的收入(或者收入如何在我们的内部指标中“归属”于该渠道)。在2019年,我们观察到在预订转换方面的交通质量有所改善,我们认为这是由于广告支出在渠道间分配的改善,因此我们看到了对广告商CPC出价和合格推荐收入(RPQR)的积极影响。有关合格信息的更多信息
转介和RPQR,见“项目5 A.经营结果-影响我们财务状况和经营结果的关键因素。"
广告关系
我们的广告客户关系团队寻求为我们现有的和潜在的在线旅行社、替代住宿供应商、连锁酒店和独立的酒店广告商提供量身定做的建议。我们有专门的销售团队来管理入职广告客户的过程,与广告商保持持续的关系,与广告商合作,帮助他们从Trivago平台优化他们的结果,并提供关于其他工具和功能的指导,这些工具和功能可以进一步提高广告商的体验。我们的目标是与在线旅行社和连锁酒店保持密切的对话,以更好地理解每个广告商的具体需求和目标,以便通过我们的市场提供最佳的解决方案。
与规模较小的广告商建立关系,包括一些独立酒店,与OTA和复杂的连锁酒店不同,因为他们更广泛地不熟悉CPC的招投标模式和在线广告。这通常会确保一个较长的销售周期,在这个周期中,起点可以是建立对市场相关性的认识或阐明我们的平台提供的机会。这通常需要通过鼓励优化这些广告商在我们的网站上的信息和个人资料,推销产品以进一步提高他们的个人资料,并鼓励直接在我们的市场上投标。这通常是多阶段的过程,需要我们的销售团队发展与每家酒店的密切关系。
为广告商提供的营销工具和服务
我们为广告商提供套房的营销工具,以帮助推广他们的名单在我们的平台,并推动流量到他们的网站。以下工具和服务为在线旅行社、连锁酒店和独立酒店广告商提供量身定做的解决方案帮助他们管理他们在我们的市场上的存在,并根据他们的预算和交通需求指导他们的投资。我们的工具包括:
TrivagoBusinessStudio(以前被称为“酒店经理”),这是一个营销平台,让每个酒店经营者都能控制自己的酒店形象。
•Trivago Business Studio“Basic Apps,”一个免费的管理工具,专门为酒店,帮助他们建立和管理一个独特的酒店简介,以加强他们的存在。这包括管理视觉和静态内容的能力,包括调整联系人详细信息、图片、便利设施和服务列表,以及细化描述。使用BusinessStudio工具,每家酒店都可以确保我们的市场准确地捕捉其产品,帮助吸引客人。
•Trivago Business Studio“专业应用程序包”这是一个一年的订阅销售,并允许酒店提高他们的形象,更先进的功能和功能。有了BusinessStudioPro,酒店可以通过其酒店的独家新闻和突出的联系方式来增加促销,帮助他们脱颖而出并推动更多的预订。此外,我们还为酒店经营者提供了更多关于谁在寻找他们的酒店的分析,以及针对他们竞争对手的基准。
•Trivago Business Studio“Rate Connect Apps,”这使得酒店可以直接在他们的个人资料上公布他们的网站价格,帮助他们增加直接预订和他们在我们市场上的地位。酒店设定了每月的预算,我们创建了一个优化的营销活动,自动计算CPC的出价,与其他广告商竞争,并有针对性地增加推荐。一个专门的营销专家团队可以通过电子邮件或电话来支持酒店。
TrivagoIntelligence是一个多物业管理的营销平台,使OTA和连锁酒店能够管理他们的库存和CPC。
•Trivago情报为希望密切管理和分析他们在我们市场上的广告的广告商提供全面的控制。它允许他们竞购高房价的个别酒店。
粒度和控制的程度,为具体的广告活动提供度量和反馈,并为优化投标策略和推动更多的推荐提供建议。
•自动投标允许OTA,酒店连锁和独立酒店有效投标上市。广告商能够决定流量或他们希望达到的广告投资回报,该工具将根据目标自动设置和调整出价。我们相信,对于不太熟悉在线招标模式的广告商来说,这是一个特别有价值的工具,尽管我们相信,规模更大、经验更丰富的广告商也会重视自动投标提供的效率。
•特快预订帮助我们的广告商推动预订,通过提供一个简单的预订方法在我们的市场选择。虽然预订信息是在我们的网站上完成,广告商直接处理付款,确认预订,并提供任何预订支持。我们还突出的特点,广告商的品牌进行预订,让我们的广告商继续建立自己的品牌在我们的市场。
链直接连接,使连锁酒店能够利用现有的中央预订系统和互联网预订引擎,直接在其网站上公布费率。这有助于他们增加直接预订和他们在我们的市场上的突出地位。运行直接连接活动的连锁酒店还可获得自动投标和快速预订工具。
市场
我们设计算法的目的是展示酒店房间和其他我们认为对用户最感兴趣的住宿优惠,强调那些更有可能被点击并最终在我们的广告商网站上预订的优惠。我们突出显示每个酒店的建议交易,这是根据我们的算法确定如下所述,同时也列出了额外的报价,从我们的广告商提供的列表格式。
我们认为,完成酒店和其他住宿预订,我们称之为转换,是用户满意的一个关键指标在我们的网站上。我们能够将用户的搜索与大量的酒店和其他住宿服务相匹配的核心是我们的拍卖平台,我们称之为市场。有了我们的市场,我们为广告商提供了一个有竞争力的论坛,通过在任何特定的日子促进大量的拍卖来访问用户流量。广告商通过在我们的市场上提交酒店房间和其他住宿价格来做到这一点,并且CPC对每个用户的投标,点击一个酒店或其他住宿的广告费率。通过点击给定的费率,单个用户被推荐到该广告客户的网站,在那里用户可以完成预订。广告商可以在我们的市场上提交和调整CPC的投标--就像每天一样--按房产和市场的基础,并向我们提供关于酒店房间和其他住宿价格的信息,以及几乎实时的可用性。在2019年,我们在我们的市场上推出了更细粒度的投标能力,允许我们的广告商根据特定用户搜索的上下文修改他们的出价。有了这一新功能,我们称之为“出价修饰符”,广告商可以根据两个基于时间的维度来调整他们的出价:旅行时间和停留时间。我们打算在未来引入更多的标牌修饰符。
在确定提供的重要性及其在我们的搜索结果中的位置时,包括对给定位置的搜索结果和给定属性的详细页面上的搜索结果的比较,我们的专有算法考虑了动态、自学习过程中的许多因素。这些包括(但不限于)广告商对酒店房间或其他住宿的报价,报价是否符合用户的住宿搜索标准,我们收集到的关于可能的预订转换的数据,以及我们的广告商提交的CPC投标。
我们的广告商提交的CPC标书在确定报价的重要性以及它们在我们的搜索结果中的位置方面起着重要的作用。广告商可以分析在我们的市场上从他们的广告中获得的推荐的数量和由此产生的价值,根据从我们的网站推荐的用户那里获得的预订价值来确定他们愿意出价的金额。一般来说,合格推荐人产生的潜在预订价值或转换越高,竞价越有竞争力,广告商就越愿意投标。
我们市场上的住宿广告。这意味着广告商CPC出价的水平通常反映了他们的观点,即每次点击报价都会导致用户预订。在我们的市场拍卖中,我们排除了中国共产党设定为极小级别,因为这通常是指广告商在一段时间内从日常库存中提取的房间库存。
在2019年,我们在多个地理市场实施了费率精确评分,这是基于对提供给我们的酒店和住宿价格与广告商平台上显示的价格的准确性进行的检查,并作为广告商CPC的向上或向下调整。我们正在不断优化我们的专有算法,通过诸如速率准确性评分等举措,以促进我们的网站上的最佳用户体验。在这个背景下,我们在2019年与我们最大的广告商一起进行了一个大型的、多市场的测试,以帮助我们更好地理解我们算法的端到端的影响,该算法根据我们对用户体验质量的评估(或者,相关性评估)来调整CPC投标。当用户发现和预订酒店和其他住宿时,我们考虑了相关性评估是如何影响他们的体验的。在对测试结果进行联合分析后,我们决定逐步取消相关性评估。我们打算继续与我们的广告商紧密合作,促进跨平台的无缝用户体验。
通过管理他们在我们市场上提交的CPC投标、酒店客房和其他住宿价格,我们的广告商可以影响他们自己的投资回报和我们为他们提供的推荐流量。我们相信,通过提供工具和服务,如我们的自动投标工具,我们可以增加竞争,为我们的广告商创造一个更公平的竞争环境。通过这样做,我们的目标是减轻小广告商在我们的市场上的竞争劣势,并为我们的用户提供更多的选择。
我们的市场机会
随着发现、评估和预订住宿的过程越来越多地转移到网上,旅行者和广告商面临着明显的挑战。
旅行者面临的挑战
随着酒店和酒店业的持续数字化,网上有越来越多的关于酒店和其他类型住宿的信息,包括便利设施、风格、评论、位置和图片。此外,有关定价和可用性的详细信息将在实时或接近实时的情况下不断更新.这些信息增强了旅行者的能力,提供了以前无法获得的洞察力。然而,这些信息往往是通过多种支离破碎的来源传递的,包括在线旅行社(OTA)、连锁酒店、独立酒店、替代住宿提供商、互联网搜索引擎和其他评论网站。此外,许多网站,包括那些收集不同信息的网站,往往速度缓慢、难以浏览,而且可能无法为旅行者显示最相关的住宿信息。此外,许多当地的在线旅行社和小型酒店只以当地语言显示信息,这给想要在外国目的地寻找住宿的旅行者带来了额外的复杂性。这些发展可以使预订酒店或替代住宿成为旅行者的一种令人沮丧的体验。
我们的广告商面临的挑战
酒店和其他住宿广告商在竞争激烈的市场上运作,参与者范围广泛,每个人都有特定的需求。在线旅行社需要向其网站提供大量流量以创造收入,而运营高固定成本模式的连锁酒店、独立酒店和替代住宿提供商则侧重于确保库存得到填补。这些市场参与者渴望通过他们的市场营销接触到目标受众的旅行者。
传统的离线广告媒体,包括电视、广播、印刷品和户外广告,都专注于接触广大的受众,对于在特定日期前往某个特定地点寻找酒店的少数游客来说,这是一种昂贵的媒体。
在线广告也面临挑战。许多广告商将越来越多的营销预算用于在线广告,在那里可以通过网站在经济上接触到非常广泛的受众。然而,在线旅行者的分散使得广告商很难以高效的方式有效地扩大他们的支出。此外,在线旅行社、规模较小的连锁酒店和酒店可能没有资源开发复杂的网站,因此在吸引力、信息全面性和预订方便性方面提供的用户体验有限。这类网站往往只以当地语言发布信息,限制了它们在当地市场上的影响力。
为我们的用户带来的好处
实时住宿供应的全球汇总
我们汇集了来自全球众多广告商的多种住宿类型,如酒店、度假租赁和私人公寓。这种供应是不断更新的,这样用户就可以从广泛的广告商那里看到当前的可用性。我们相信,旅行者会以我们的搜索平台为切入点,研究住在哪里,并确信他们会得到关于预订酒店、度假租赁或私人公寓的选择的全面报道。
价格竞争加剧,搜索成本降低
价格竞争的加强导致了房间的展示,我们的广告商提供了广泛的价格选择。
定制搜索功能
我们的搜索功能是为了让个人用户找到他们的“理想酒店”,度假出租或私人公寓。我们个性化的结果基于用户的搜索词,选定的过滤器和其他与Trivago平台的交互。此外,我们收集和分析多个信息来源,为每个酒店建立一个个人资料。Trivago的搜索算法每天都要经过数百万次搜索的改进,在这些信息集合之间建立匹配关系。
关于酒店和其他类型住宿的深刻内容和易于使用的信息。
我们从许多方面获得住宿信息,如旅游预订网站、酒店网站、评论网站,直接从酒店和内部资源获取。这些信息包括图片、描述、评论、评级和便利设施。我们综合和丰富了这些信息。例如,我们的评级分数将从多个来源提取的信息提取为旅行者的一个易于使用的评分。
广告商的主要利益
广游
我们为广告商提供了一个高度可扩展的旅行者渠道,因为我们在多个地区和语言中都有广泛的存在。此外,对于许多旅行者来说,我们相信我们是他们搜索的切入点,使广告商能够接触到潜在的新客户。
交付交易准备的转介
我们为广告商提供有动机的旅行者,他们已经通过我们的搜索平台主动地表达了他们的具体意图。由于我们提供的住宿信息的广泛性和我们的个性化匹配算法,由Trivago推荐的旅行者通常已经对他们的住宿选择及其价值主张有了全面的了解,我们认为这使他们更有可能在广告商的网站上完成预订。
市场驱动的、基于推荐的定价结构
我们相信,我们的广告商看重的灵活性,以控制价格和数量的推荐,他们从我们的市场。我们的CPC招标模式使得广告商更容易对自己的支出绩效进行评估,从而影响自己的投资回报。
提高广告商的竞争力
酒店广告商有不同程度的经验,规模和资源,以致力于他们的营销工作。我们为我们的广告商提供建议、可操作的数据洞察力和广告商工具,以帮助他们通过提高酒店现有内容的质量来优化他们在我们市场上的投资。
我们的优势
我们相信我们的竞争优势是基于以下主要优势:
行业领先产品和用户体验
我们相信,我们为旅客提供最有效、最直观的酒店和其他住宿搜索平台。我们多年来一直投资于我们的产品,并继续花费大量的时间和资源进一步完善我们的网站和应用程序,以提供最好的用户体验。我们定期测试和增强我们的网站和应用程序的多个方面,相信随着时间的推移,渐进式的进步会增加用户的整体体验。这一方法使我们的用户和广告商能够更满意和更有效地参与我们的平台。
显着尺度
截至2019年12月31日,我们的平台上有超过450万家酒店和其他类型的住宿,其中包括330万套替代住宿单元,如度假租赁和私人公寓。我们支持我们的网站和应用程序的54个本地化版本,以32种语言。此外,我们认为,我们与几乎所有重要的国际、区域和地方多边贸易协定合作。我们的业务得益于我们与全球当地广告商建立的长期合作关系。在截止2019年12月31日的一年中,我们有5.22亿个合格的转诊。把广告商和用户聚集在一起,在这个规模上创造了强大的网络效果,提高了所有各方的三联体验的质量。
高品牌认知度
多年来,我们不断投资于我们的品牌,并在全球范围内获得了很强的品牌认知度。我们的品牌通过支持旅行者在Trivago与酒店和住宿搜索之间的连接来驱动流量到我们的网站。
强大的数据和分析
我们在我们的平台上捕获了大量的数据,包括旅行者数据、广告商数据、可公开获取的内容以及旅行者和广告商如何与我们的平台交互的见解。随着我们业务的增长,我们可以分析的信息量也相应地增加了。我们采用了一种基于数据驱动、基于测试的方法,在这种方法中,我们使用我们专有的工具和流程来测量和优化我们平台的端到端性能。我们分析和快速响应这些数据的能力使我们能够不断改进我们的平台。
我们的战略
2019年的主要发展和成就
在2019年,我们的主要战略重点是加强我们与大型广告商的合作。我们相信,这为更快的创新步伐打开了大门,不仅使我们的用户受益,也使我们的所有广告商受益。我们仍然致力于保持一个健康的市场,将我们的酒店和其他住宿设施的广泛而深入的供应与我们的用户基础联系起来。我们投入了大量的时间和精力,以加强我们与我们的大广告商的关系,确定在哪里我们可以额外满足他们的需要,同时在我们的网站上推广经验,我们认为是我们的用户的最佳选择。2019年的主要发展和成就是:
•我们增加了出价修饰符,允许广告商瞄准并优化他们对关键用户群体的支出。
•我们逐步取消了相关评估,调整成本-按点击出价,根据我们对用户体验质量的评估,点击后,从我们的网站上的广告商。
•我们的品牌信息集中在我们的核心价值主张的价格和比较,强调我们帮助消费者比较提供住宿从许多网站。
•我们加快了来自多个额外供应商的替代住宿的整合。我们的工作不仅包括在所有类型的住宿中采购和整合库存,包括酒店、度假租赁和公寓,还包括建造工具,使不同类型的住宿对我们的用户来说很容易比较,这样他们就可以处理这种本质上更复杂的比较。在过去两年中,我们整合了包括Airbnb在内的多个替代住宿供应商的库存,截至2019年12月31日,我们的搜索平台上提供了330万多个替代住宿单位。
•我们通过聘用詹姆斯·卡特(JamesCarter)担任产品和技术总监,加强了我们的管理团队。卡特先生是一位经验丰富的行业老手,他曾领导谷歌酒店广告公司的工程团队。
战略更新-2020年
我们的行业历来得益于从线下到在线的强劲迁移,因为主要的参与者主要集中在增长上,导致用户和收入大幅增加。近年来,市场动态发生了变化。这使我们通过调整和优化广告支出来适应新的市场动态。对于2020年,我们预计行业动态不会发生重大变化。
在2020年,我们预计将重新调整我们的营销组合,提高我们在业绩营销渠道中的盈利能力,并通过引入替代收入流降低广告商的集中度。为此,我们将在2020年上半年进行一系列大规模测试,使我们能够对2020年下半年的战略进行微调。
在2020年全年,我们的战略重点领域包括:
•利用从我们在美洲的品牌宣传到其他市场的经验教训,并进一步加强我们的品牌信息传递。
•积极优化我们的传统表现营销支出,以确保我们在一个水平上是有效的,对我们是正确的,并在长期内可持续。
•专注于产品开发,以提高我们产品的透明度和可用性,同时提高作为比较站点的价值观念,方法是帮助用户比较不同供应商对酒店和其他住宿的报价,以便根据他们个性化的需求和偏好找到最佳的价值交易。我们的团队将继续专注于寻找好的酒店交易,并计划在2020年开发更多的工具,帮助用户了解住宿优惠在便利设施和其他因素方面的差异,使他们能够发现哪些物品对他们最有价值。到2020年,我们还计划在目前为止的工作基础上继续努力,以便在一次搜索中更容易地比较酒店、度假租房和公寓。
•继续发展我们的市场,让广告商更好地瞄准他们的用户,为我们的用户和广告商带来更好的结果。我们打算继续与我们的广告商紧密合作,促进跨平台的无缝用户体验。
•增加新的收入来源,使我们的收入基础多样化,减少对我们顶级广告商的依赖。
我们的客户
支付广告广告费用的客户包括:
•多边贸易协定,包括大型国际参与者,以及规模较小的区域和地方在线贸易协定;
•连锁酒店,包括大型跨国连锁酒店和较小的区域连锁酒店;
•个别旅馆;
•提供替代住房,如度假租赁或私人公寓;以及
•行业参与者,包括元搜索和内容提供商。
我们的大部分收入来自于在线旅行社。截至此日,我们的大股东Expedia集团旗下的某些品牌,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Tra速尔、Hotwire、Wotif、VRBO和ebookers,总计占我们截至2019年12月31日年度总收入的34%。预订控股及其附属品牌Booking.com和Agoda在截至2019年12月31日的一年中占我们总收入的40%。
几乎我们与广告商的所有协议,包括我们与我们最大的广告商的协议,都可能被任意终止,或者在双方提前三到七天的通知后终止。有关我们收入集中的风险以及我们与最大广告商的关系的更多信息,见“项目3 D.风险因素s."
竞争
我们与其他广告渠道竞争酒店广告商的营销支出。这些包括传统的离线媒体和在线营销渠道。在用户流量方面,我们根据推荐的质量、CPC费率和广告商的隐含投资回报进行竞争。在我们与在线旅行社、连锁酒店和独立酒店竞争用户流量的同时,这些方面也是我们酒店和其他住宿收入和供应的主要贡献者。
用户竞争
我们竞争吸引用户到我们的网站和应用程序,以帮助他们研究和找到酒店和其他住宿。鉴于我们在在线搜索漏斗中的领先地位,我们与之竞争的许多公司也是我们的客户。
我们的主要竞争对手包括:
•在线元搜索和评论网站,如谷歌酒店广告、Kayak、Qunar和TripAdvisor;
•搜索引擎,如必应、谷歌、Naver和雅虎;
•独立酒店和连锁酒店,如雅高酒店、希尔顿酒店和万豪酒店;
•在线旅行社,如Booking.com,携程和品牌Expedia;以及
•替代住宿供应商,如Airbnb和VRBO。
广告商竞争
我们与其他广告渠道竞争酒店广告商的营销支出。这些包括传统的离线媒体和在线营销渠道。在用户流量方面,我们根据推荐的质量、CPC费率和广告商的隐含投资回报进行竞争。
我们在广告商营销支出方面的主要竞争对手包括:
•印刷媒体,如当地报纸和杂志;
•其他传统媒体,如电视和广播;
•搜索引擎,如必应、谷歌、Naver和雅虎;
•在线元搜索和评论网站,如Kayak,Qunar,TripAdvisor和谷歌酒店广告;
•社交网络服务,如Facebook和Twitter;
•提供展示广告的网站;
•电子邮件营销软件和工具;
•在线视频频道,如YouTube;以及
•移动应用市场营销。
我们的员工和文化
我们相信,我们的企业文化、灵活的工作时间和扁平的组织结构是我们成功的关键因素。这些项目的设计是为了反映我们快速发展的技术空间,以及我们保持在我们领域的先锋地位的决心。我们的员工以企业家的身份在他们的职责范围内,不断地为创新和改进而努力。我们鼓励员工定期在公司内迎接新的挑战,以拓宽视野,加快学习,确保高水平的动力和促进沟通。文化契合是我们招聘过程中的一个关键部分,因为我们寻求雇用在一个扁平的组织结构中工作的人,这种结构奖励那些主动行动并不断寻求理解和学习、冒险和创新的人。我们认为失败是学习和指导今后改进方法的一个机会。
在内部,我们将我们的价值观提炼为六大核心品质:
•信托:我们希望建立一个环境,使相互信任得以发展,给我们带来安慰和安全,让我们公开讨论问题,并自由行动。
•真实性:我们的目标是保持真诚,欢迎讨论和争议,因为我们认为,没有摩擦就没有任何进展。
•创业热情:我们的目标是成为变革的热情推动者,对现状提出质疑--无论是对组织还是对我们自己。我们相信内在的动机使我们有能力承担所有权,承担适当的风险,并有信心作出决定。
•证明权力:我们相信,经验数据使我们能够做出明智的决定。我们想探索和理解为什么我们的项目成功或失败背后的驱动力。
•坚定不移的重点:我们专注于为用户提供令人惊叹的五星级体验。我们的目标是根据我们认为为三文治带来的附加值来确定我们的优先事项。我们相信,为实现这一目标而进行的多项小的、渐进的改进,将带来长期的成功.
•狂热学习:我们的目标是根据我们的集体经验、成功和失败,迅速对调查结果作出反应,以提高我们的竞争地位。我们坚信权力来自于分享知识,而不是来自于我们自己。我们愿意在不断变化的证据基础上不断改变我们的信念和过程。我们认为变革是一个改进的机会。
在我们的领导框架下,我们将传统的汇报关系分解为不同的维度,让每个员工都能在他或她最兴奋和最适合的层面上取得进展。我们设想,不同的个人往往会承担不同的领导角色,并将进入不同的角色,因为他们知道什么是他们感兴趣的,什么是最适合他们的角色。当我们的员工在琐事中扮演不同的角色时,我们打算让他们有一位常年的导师,他通常在一个不同的团队中工作。
我们相信,让员工担任不同的领导职务,将有助于他或她利用他们在Trivago获得的专业知识,挑战我们在不同领域的思维,并促进创新。我们的领导力框架旨在防止我们迫使员工走上他们没有积极选择的既定职业发展道路,并创造一种环境,让每个员工都能自然地找到机会,帮助他们学习和成长。我们相信这有助于我们留住我们的员工,因为这为他们提供了多样化专业经验的机会。
季节性
由于旅游的季节性模式,我们对服务的需求会出现季节性的波动。例如,搜索和我们的收入通常在前三个季度最高,因为旅行者计划和预订他们的春假、暑假和寒假旅行。我们的收入通常在第四季度下降。我们通常期望在今年第一季度和第四季度获得更高的广告支出回报,因为我们通常希望在旅游旺季以外的时期少做广告。影响我们收入的季节性波动也会影响我们现金流的时间。我们通常每月开一次发票,按惯例付款。因此,我们的现金流随季节变化而略有延迟,而且受广告支出时间的影响很大。在季节性旅行模式与上述不同的国家和地区,我们产品的相对收入份额的变化可能会影响我们未来季节性模式的典型趋势。
知识产权
我们的知识产权,包括商标,是我们业务的重要组成部分。我们依靠保密程序和与供应商的合同条款来保护我们的专利技术和我们的品牌。此外,我们还与我们的员工和顾问签订了保密和发明转让协议。
我们已经为我们在业务中使用的网站注册了域名,如www.trivico.com、www.trivico.de和www.trivico.co.uk。我们的注册商标包括:Trivago、“Hotel?Trivago”、“Room5”、“Youzhan”和“trivago”徽标。这些商标在不同法域注册。
政府管制
Trivago向其用户和广告商提供和接收数据和信息,并在我们的管辖范围内进行消费者面对受消费者保护法保护的营销活动,规范不公平和欺骗性做法。例如,美国和欧洲联盟(包括成员国一级)-但也包括许多其他管辖区-正在越来越多地规范互联网上的商业活动和其他活动,包括使用从互联网检索或传输的信息、显示、缓和和使用用户生成的内容,并正在采用旨在确保用户隐私和信息安全的新规则,以及越来越多地规范在线营销、广告和宣传活动及通信,包括关于在平台展示做法中的算法和价格显示信息的作用的披露规则。
在互联网产品和服务的征税、产品和服务的质量以及解决第三方活动的责任等方面也有新的或更多的规则。此外,处理知识产权所有权和侵权等问题的现行法律在互联网上的适用性是不确定和不断演变的。
特别是,我们要遵守一套不断发展的数据保密法。欧盟第2016/679号通用数据保护条例(简称GDPR)自2018年5月25日起生效。“全球气候变化报告”和“国家全球探地雷达实施法”在欧盟成员国一级规定了对欧盟数据保护制度的若干修改。GDPR适用于在欧洲联盟设立的任何公司,也适用于欧洲联盟以外的公司,如果它们收集和使用与向欧洲联盟个人提供货物或服务或监测其行为(例如,旅行预订服务)有关的个人数据。GDPR加强了对个人数据处理者和控制器的数据保护义务,例如,扩大了关于如何使用个人信息的披露、对保留信息的限制、强制性数据违反通知要求以及对服务提供者承担繁重的新义务。不遵守GDPR可导致高达2000万欧元的巨额罚款,或占全球年营业额总额的4%,以较高的数额为准。我们可能会因履行GDPR所规定的义务而付出大量费用,我们可能被要求对我们的业务运作、产品和服务开发作出重大的进一步改变,所有这些都可能对我们的收入和整个业务产生不利影响。
此外,欧盟法律对向美国等第三国转让欧盟个人数据作出了规定,这些国家尚未发现对此类个人数据提供充分保护。我们的一些服务供应商和酒店在这些管辖区开展业务。对于某些可用于验证此类数据出口的措施,以及对某些适当数据转让机制(即标准合同条款)提出质疑的诉讼,存在着监管方面的关切。由于监管机构和欧洲法院目前对这些机制提出的挑战,我们可能会受到法律变化的影响,这些挑战可能导致政府的执法行动、诉讼、罚款和处罚,或可能对我们的声誉和业务产生不利影响的不利宣传。
我们所经营的市场中的许多政府当局也在考虑更多和可能存在分歧的立法和监管提案,这些提案将增加对互联网展示、披露和广告活动的监管水平和复杂性(例如,欧洲联盟“消费者新政”中的P2B条例)。
我们所经营的市场中的许多政府当局也在考虑其他立法和监管建议,这些建议将加强对互联网展示、披露和广告活动的监管。例如,欧盟立法者正在起草一项新的“电子隐私条例”,该条例旨在修订和取代经修正的“电子隐私指令”(2002/58/EC)以及相应的欧盟成员国实施法。欧盟一级法律的这一变化可能对电子通信的法律要求,包括网站的运作和用户互动产生重大影响,并可能需要相关的财政努力来执行新的法律。目前尚不清楚拟议的“电子隐私条例”是否和何时生效,但欧洲监管机构和法院倾向于更严格地适用现行法律,从而有效地预见拟议的“ePrivacy条例”中的选择要求。欧洲监管机构越来越多地采取措施执行自己的立场。
我们不可能预测会否对我们的服务施加进一步的新税项或规例,以及会否或如何影响我们的服务。加强对互联网的管制,可能会增加营商成本,或对我们的业务、财务状况或经营结果造成重大影响。此外,鉴于我们的业务和Trivago经营的部门具有高度的活力,对现有法律和条例的适用和解释往往是不确定的。
技术和基础设施
数据和专有算法
我们处理大量关于用户流量和行为、广告商和直接连接到我们的许多广告商的数据库的信息。我们认为,有效地捕获和解析这些数据是我们业务成功的关键。为了实现这一点,我们开发了专有的算法来驱动整个平台的关键操作,包括搜索、列表和投标工具。我们继续探索获取相关数据的新方法,并将其输入我们的平台,以进一步提高用户和广告商的体验。
基础设施
我们在德国、美国、香港和中国的五个不同地点拥有我们的平台,同时利用云托管服务,我们认为这些服务以可管理的增量费用为我们提供了安全和可伸缩的存储和处理能力。虽然我们接收和捕获的大部分数据并不敏感,但我们的数据中心符合最高的安全标准。在需要的地方,我们的数据中心是兼容支付卡行业(PCI)的,因此,我们的政策是单独存储有限数量的相关敏感数据。我们已经设计了我们的网站,应用程序和基础设施,以便能够支持大容量的需求。
软件
我们通过在德国、荷兰和西班牙的团队开发我们自己的软件,采用严格的迭代方法。这包括我们的搜索功能的专有算法,内部管理工具,数据分析和广告工具。
TrivagoN.V.历来是TrivagoGmbH的控股公司,TrivagoGmbH是Trivago集团的历史运营公司。trivago gmbH与trivago N.V.的跨境合并于2017年9月7日生效。在本年度报告中,除非上下文另有要求,否则“我们”、“trivago”和“公司”均指Trivago GmbH、TravelB.V.和Trivago N.V.,以及它们各自的合并子公司。
以下图表是根据截至2019年12月31日为止的流通股数目,列出截至该日为止的公司结构及经济利益百分比:
(1)自由流通股总额包括PAR Investment Partners,L.P.在私人交易中从Vinemeier先生和Siewert先生购买的13,000,000股股票。欲了解更多信息,请参见“第7项A.大股东-大股东所有权的重大变化”。自由流通股总额还包括一些由西沃特先生转换为A类股票的B类股票。
(2)我们B类股份的持有人有权获得每股10票,而我们A类股份的持有人则有权获得每股1票。有关我们的A类和B类股票的投票权的更多信息,请参见下面的表2.6。每种B类股份的持有人可随时转换为一股A类股份,而A类股份在任何情况下均不得转换为B类股份。
Trivago N.V.是我们子公司的直接或间接控股公司。截至2019年12月31日,我们并不直接或间接拥有任何我们认为“重要”的子公司。
2018年6月,我们搬进了位于杜塞尔多夫媒体港的新总部。这座建筑有26107平方米的办公空间,并已通过LEED核心&壳牌黄金认证,代表了一个最先进的工作场所。租约规定了一个固定的十年期限加上两个更新选项,每次为期五年。TrivagoN.V.是这座大楼的唯一租户,它是按照我们的规格建造的。
我们在德国有7142平方米的租赁办公空间,在西班牙和荷兰有4409平方米的租赁办公空间。
项目4A:未解决的工作人员意见
没有。
项目5:业务和财务审查及前景
你应结合本年度报告的“项目3 A.选定的财务数据”以及本年度报告其他部分所载的合并财务报表和相关说明,阅读以下关于我们财务状况和业务结果的讨论和分析。除了历史信息之外,这一讨论还包含了基于我们目前的预期的前瞻性陈述,其中涉及风险、不确定性和假设。由于各种因素,包括“项目3 D风险因素”和“关于前瞻性报表的特别说明”章节和本年度报告其他部分所载的因素,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期结果大不相同。
关于2018年12月31日终了年度与2017年12月31日相比的讨论情况,请参阅我们2018年12月31日终了财政年度20-F表年度报告中的一节,“项目5:业务和财务审查及前景”。
概述
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我们的总收入分别为9.148亿欧元和8.386亿欧元,降幅为8%。截至12月31日、2018年和2019年12月31日,我们的转介收入分别为8.998亿欧元和8.236亿欧元,降幅为8%。从2018年到2019年,世界其他地区的转介收入降幅最大,同比下降了16%,而美洲和欧洲发达地区的转介收入同比分别下降了3%和8%。
2018年12月31日终了年度的净亏损为2 150万欧元,而截至2019年12月31日的净收入为1 720万欧元,从2018年至2019年增加了3 870万欧元。
截至2018年12月31日和2019年12月31日的调整后的EBITDA分别为1,460万欧元和7,000万欧元。这导致调整后的EBITDA利润率(按调整后的EBITDA除以总收入计算)分别为1.6%和8.3%。
影响我们财务状况和经营结果的关键因素
我们如何赚取及监察收入
当我们的网站和应用程序的用户点击我们的搜索结果中的酒店报价或广告,并被推荐给我们的广告商时,我们获得了大量的收入。我们称这为我们的转介收入。每个广告商通过在我们的市场上竞标广告来确定它想为每一个推荐支付的金额。我们还为我们向广告商提供的某些服务收取订阅费,例如Trivago Business Studio Pro应用程序包,尽管这些订阅费并不代表我们收入的很大一部分。
我们用来监控我们收入的关键指标包括我们所做的合格推荐的数量,我们为每个合格推荐人或RPQR获得的收入,以及我们在广告支出或ROAS上的回报。
合格转介
我们使用“推荐”一词来描述每次访问我们的网站或应用程序的访问者在我们的搜索结果中点击酒店的报价,并被引用到我们的广告商之一。我们向我们的广告商收取每一次推荐的费用,按点击成本计算.
由于访问者可能在同一天产生多个推荐,但通常只打算在给定的一天进行一次预订,因此我们跟踪并监视来自我们平台的合格推荐的数量。我们将“合格推荐”定义为每天产生至少一个推荐的唯一访问者。例如,如果一位访问者在给定的一天内在我们的搜索结果中单击多个酒店的报价,他们就算作多个。
转介,但只作为一个合格的推荐人。虽然我们为每一次推荐向广告商收费,但我们相信,合格推荐标准是一个有用的指标,它可以代表我们网站上有预定意图的独特访问者的数量,这是我们的广告客户感兴趣的类型,而且我们相信它支持我们市场的投标水平。
我们认为,促使我们的合格推荐级别发生变化的主要因素是:访问我们的网站和应用程序的次数、我们的网站和应用程序的预订意图、我们的搜索平台上可用住宿的数量、内容(关于酒店的一般信息、评论和图片的质量和可用性)、酒店房价(住宿价格以及每间客房的价格来源数量)、酒店评级、我们网站和应用程序的用户友好性,以及我们为每位访问者定制搜索结果的程度。在短期内,我们的合格推荐水平也受到我们在广告支出方面的投资变化的严重影响,因为我们依靠广告来吸引用户进入我们的平台。最终,我们的目标是增加我们产生的合格转诊的数量和预订转换,重点是对每一个参数进行增量改进。除了不断寻求在酒店广告商和替代住宿方面扩大我们的网络,我们还与此类酒店或服务提供商合作,以改进内容,我们还不断测试和改进我们网站和应用程序的功能,以改善用户体验,包括我们的界面、网站可用性和每位访问者的个性化。
下表列出了报告部分在所述期间的合格转介人数:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | %变化 | | |
(百万)(未经审计) | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | 203.4 | | 182.3 | | | 146.1 | | | (10.4) | % | | (19.9) | % |
发达欧洲 | 295.5 | | 246.7 | | | 195.4 | | | (16.5) | % | | (20.8) | % |
世界其他地区 | 228.3 | | | 239.3 | | | 180.5 | | | 4.8 | % | | (24.6) | % |
共计 | 727.1 | | | 668.3 | | | 522.0 | | | (8.1) | % | | (21.9) | % |
注:由于四舍五入,有些数字可能不加。
每个合格转介人的收入(RPQR)
我们使用每个合格推荐人的平均收入(RPQR)来衡量我们如何有效地将合格推荐转化为收入。RPQR计算为推荐收入除以给定期间的合格推荐总数。另外,可将RPQR分为价格和数量两部分,计算如下:
RPQR=RPR x点击率
哪里
RPR=每次转诊收入
点击率=转介/合格转介
RPQR是由CPC投标决定的,我们的广告商在我们的市场上提交了我们的广告,因为我们的广告商提交的CPC出价在确定报价的重要性和它们在我们的搜索结果中的位置方面起着重要作用。广告商可以分析在我们的市场上从他们的广告中获得的推荐的数量和由此产生的价值,根据从我们的网站推荐的用户那里获得的预订价值来确定他们愿意出价的金额。因此,我们的广告商的投标行为受到我们的合格推荐在他们的网站上导致预订或预订转换的速度的影响,以及我们的广告商通过在其网站上预订酒店和其他住宿或预订价值而从合格推荐中获得的金额。我们称之为“商业化”,指的是我们能够将我们在广告商从我们的推介中产生的预计预订收入中所占的份额纳入“商业化”的程度。当累计预订转换和/或
总预订值增加。我们从某些广告商自愿提供给我们的数据中估计出总体预订转换和预订价值,以便更好地了解市场中的驱动因素,特别是了解我们的广告商如何管理他们的广告活动。虽然我们认为,我们提到的广告商流量的质量在2019年比2018年有所提高,但作为这一分析基础的信息受到许多不确定性的影响,包括我们从某些广告商那里获得的信息的准确性,以及我们和我们的广告商用于跟踪和分析用户最终是否完成预订的方法。假设市场以外的市场动态不变,我们预计合格推荐人产生的潜在预订价值或转换越高,投标越有竞争力,广告商就越愿意在我们的市场上竞标酒店广告。这意味着广告商CPC出价的水平通常反映了他们的观点,即每次点击报价都会导致用户预订。我们相信,我们的归因模型和产品优化措施有助于我们的推荐交通质量的持续改善,这些措施在2019年上半年对我们的RPQR产生了显著的积极影响。然而,市场以外的市场动态并非一成不变,我们相信,我们的广告商不断审查他们在我们的平台和其他广告渠道上的广告支出,并不断寻求在我们和我们的竞争对手中优化他们的支出分配。
RPQR是一个关键的财务指标,它表明了我们推荐的质量、我们市场的效率,以及我们如何有效地将我们提供给广告商的推荐货币化。此外,我们使用RPQR来帮助我们检测和分析市场动态的变化。
下表列出了报告段在所述期间的RPQR(基于Referral收入):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | | | | | | | %变化 | | |
欧元RPQR(未经审计) | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | 1.93 | | | 1.73 | | | 2.09 | | (10.4)% | | | 20.8% | |
发达欧洲 | | 1.44 | | | 1.54 | | | 1.78 | | 6.9% | | | 15.6% | |
世界其他地区 | | 0.89 | | | 0.86 | | | 0.95 | | (3.4)% | | | 10.5% | |
共计 | | 1.40 | | | 1.35 | | | 1.58 | | (3.6)% | | | 17.0% | |
下表列出了RPQR各组成部分在所述年份的可报告部分的年度百分比变化情况。下面计算的百分比是根据未四舍五入的数额计算的,因此可能不会在四舍五入的基础上重新计算。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
RPR增长%(未经审计) | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | 2.6 | % | | 32.1 | % |
发达欧洲 | | 19.6 | % | | 26.9 | % |
世界其他地区 | | 6.3 | % | | 23.5 | % |
共计 | | 5.6 | % | | 29.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
转介数量减少%(未经审计) | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | (21.2) | % | | (26.4) | % |
发达欧洲 | | (24.7) | % | | (28.2) | % |
世界其他地区 | | (5.2) | % | | (31.0) | % |
共计 | | (17.3) | % | | (28.8) | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
合格转介增加(减少)%(未经审计) | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | (10.4) | % | | (19.9) | % |
发达欧洲 | | (16.5) | % | | (20.8) | % |
世界其他地区 | | 4.8 | % | | (24.6) | % |
共计 | | (8.1) | % | | (21.9) | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
点击率下降%(未经审计) | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | (12.1) | % | | (8.2) | % |
发达欧洲 | | (9.8) | % | | (9.4) | % |
世界其他地区 | | (9.6) | % | | (8.5) | % |
共计 | | (10.0) | % | | (8.8) | % |
广告支出回报(ROAS)
我们跟踪我们的参考收入与我们的广告费用的比率,或ROAS。我们相信ROAS是我们广告有效性的一个指标,也是我们的主要经营指标。我们相信,我们的ROAS在可报告部分的发展主要与我们市场发展的不同阶段有关。例如,在我们平均运营时间最长的发达欧洲,我们经历了历史上最高的平均ROAS。我们在世界其他部分的ROAS也受到市场数量的显著影响,其中包括品牌知名度最低的市场,因此需要大量的广告支出才能达到规模。在世界其他市场,我们的ROAS是平均ROAS最低的。随着时间的推移,随着我们在这些市场上的品牌意识不断增强,我们相信我们的广告支出效率将进一步提高,从而提高我们的平均ROAS水平。鉴于广告支出占我们总支出的绝大部分,我们相信这将直接影响我们的营业利润率和调整后的EBITDA。
历史上,我们相信我们的广告在创造额外收入方面是成功的。我们投资于多种营销渠道,如电视、搜索引擎营销、展示和附属营销、电子邮件营销、社交媒体、在线视频、移动应用营销和内容营销。
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止,我们的可报告部分的ROAS如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日 | | | | |
按部门分列的ROA(未经审计) | 2017 | | 2018 | | 2019 |
美洲 | 115.9 | % | | 120.8 | % | | 130.4 | % |
发达欧洲 | 131.0 | % | | 143.0 | % | | 150.7 | % |
世界其他地区 | 91.7 | % | | 99.6 | % | | 112.5 | % |
合并ROAS | 115.3 | % | | 122.8 | % | | 133.6 | % |
2019年,综合ROAS从2018年同期的122.8%提高到133.6%。美洲、欧洲和欧洲的ROA分别比2018年同期提高了9.6分、7.7分和12.9分。当我们继续优化我们的广告支出时,我们观察到ROAS在各个环节上都有了积极的时期上的改善.ROAS的增长主要是由于ROAS在2019年上半年有了明显的时期ROAS在2019年上半年的显著改善是由于与2018年上半年相比,所有部门的广告支出都大幅减少,因为我们对广告支出的优化直到2018年第二季度末才开始产生影响。
市场动态
我们的广告商定期调整他们在我们的市场上提交的CPC投标,以反映他们在我们平台上的营销支出的推荐、客户、预订或收入和利润的水平。近几年来,我们观察到许多因素会影响他们在市场上的投标行为,其中包括:
•广告商愿意根据他们如何管理广告成本和目标投资回报来支付费用;
•我们的广告商测试他们的投标策略,以及他们在我们的市场上提供存货的程度;
•广告商对市场波动性上升的反应;
•广告商竞投他们的职位;及
•我们的广告商对我们的市场所做的改变的反应,如出价修饰符。
我们业务最近的趋势
以下最近的趋势为我们的综合行动的结果作出了贡献,我们预计这些趋势将继续影响我们今后的成果。
产业展望
从历史上看,在线旅游业一直受益于从离线到在线的强烈迁移。随着我们的行业逐渐巩固,我们的大型OTA广告客户,如预订控股和Expedia集团,主要集中在增长,导致用户和收入显著增加。然而,在过去几年中,随着行业增长放缓,行业动态发生了变化,我们的大型OTA广告商更注重盈利能力。因此,我们认为,我们的大型OTA广告商一直在审查他们在我们平台和其他广告渠道上的广告支出,因此,特别是从2018年开始,他们在我们市场上的投资目标回报率有所提高。与此同时,随着谷歌(Google)投资于其自己的酒店元搜索产品,试图获取更多的行业价值,并扩大其利润基础,竞争日益激烈。我们最大的OTA广告商已经控制了他们的表现,营销支出,并将更多的重点放在品牌广告和直接流量收购。最近,Airbnb和Airbnb等新玩家
Trip.com增加了他们在西方市场的活动,这进一步加剧了竞争。
我们受到了产业增长放缓、竞争加剧和大型OTA广告商支出减少的负面影响。我们认为,行业增长放缓导致在线旅游网站首次用户的比例降低,元搜索的价值降低,导致大型ota广告商的出现。
因此,我们调整了我们的营销策略,以适应新的市场动态,并继续优化我们在各个部门和所有营销渠道的广告支出,以便主要在2019年上半年改进我们的ROAS。这些优化体现在品牌营销支出的减少和业绩营销活动投资目标的提高上。虽然这些措施提高了我们的盈利能力,但也减少了可归因于所有营销渠道的平台流量,从而减少了合格转诊的数量,这在2019年上半年尤为明显。
我们预计行业动态在未来一年不会发生重大变化。谷歌可能会继续努力提高其在行业总利润中的份额,而大型在线旅行社则可能继续优化广告支出和其他支出。然而,我们相信,Trip.com和Airbnb等新进入者对我们业务的积极影响将继续下去,但在2020年将对我们产生轻微的财务影响。
波动性增加在我们的市场上
在2019年中期,我们推出了更细粒度的投标,例如根据时间旅行和停留时间,我们称之为“出价修饰符”。由于广告商需要时间调整他们的CPC投标以适应新的投标参数,2019年我们市场上的广告招标动态受到了投标修改的影响。展望未来,我们计划使用更灵活的拍卖出价,在我们认为可以为我们的用户和广告商增加价值的地方增加修饰语。此外,我们还观察到,在夏季旅游旺季,我们最大的广告商在欧洲发达地区的CPC投标普遍疲软,这导致了CPC在这部分竞标中的波动。我们还认为,武汉冠状病毒的爆发将对我们2020年的全球业务量产生负面影响,这也可能会影响我们的广告商在我们的市场上的出价方式。
战略举措的影响
在2020年,我们计划把重点放在积极优化我们传统的业绩营销支出上,以确保我们的支出水平对我们来说是正确的,从长远来看是可持续的。我们还计划测试增加新的收入来源,使我们的收入基础多样化,并减少我们对我们最大的OTA广告商的依赖。关于我们的业绩营销优化努力,我们正在进行一系列的大规模测试,在2020年上半年,使我们可以进一步发展我们的战略,我们的营销支出。我们认为,这些测试可能导致发达欧洲在2020年第一和第二季度的收入出现两位数的下降。然而,很难预测我们的测试结果,更难以预测它们可能对我们2020年下半年的广告支出和我们的财务状况产生的影响。
移动产品
旅行者越来越多地通过多种设备访问互联网,包括台式电脑、智能手机和平板电脑。我们继续开发我们的网站和应用程序,以进一步提高我们的酒店搜索体验的所有设备。我们提供响应性的移动网站和几个应用程序,允许旅行者在运行Android和iOS的智能手机和平板电脑上使用我们的服务。在截至2019年12月31日的一年中,我们从移动网站和应用程序中所占的收入份额继续超过60%。
通过移动电话和平板电脑访问我们的搜索平台,通常会导致我们的广告商的预订率低于通过桌面访问我们的平台的访问者。我们认为,这是因为手机和平板电脑的使用模式存在普遍差异。我们相信,很多游客使用手机和平板电脑作为搜索过程的一部分,但他们更喜欢在桌面网站上完成酒店的选择和完成预订。这可能部分是由于用户普遍发现预订完成过程,
包括输入支付信息,在桌面上比在移动设备上更容易或更安全。我们相信,随着时间的推移,随着越来越多的旅行者习惯于移动交易,这种情绪可能会发生变化。
我们过去有,现在有一个单一的投标价格结构,从桌面和移动推介。我们可以选择在移动应用程序和桌面应用程序之间采用不同的定价模式,这很可能导致桌面收入份额的增加,因为桌面应用程序的价格会因为更高的转换率而增加,而移动和平板电脑上的应用程序的价格可能会降低。我们预计这不会对收入产生实质性影响,只要台式机和移动设备上都有足够的活跃参与者,以确保我们的市场有效运作,因为我们认为,目前广告商在我们基于CPC的招标系统上的出价,反映了他们所收到的桌面和移动价格的总体效果。
广告结构
我们的大部分收入来自有限数量的在线旅行社。截至此日,我们的大股东Expedia集团旗下的某些品牌,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Tra速尔、Hotwire、Wotif、VRBO和ebookers,总计占我们2019年年底总收入的34%。预订控股及其附属品牌Booking.com和Agoda在截至2019年的一年中占我们总收入的40%。虽然我们相信我们最终将获得我们为广告商创造的额外预订价值的一部分,但事实上,我们的推荐收入的很大一部分来自Expedia集团和订舱控股旗下的品牌,这一事实可以让他们以较低的成本获得同样或更高水平的推荐、客户、预订或收入和利润。我们相信,从长远来看,我们的业务成功将因广告商的多样化而得到加强,特别是通过扩大我们与连锁酒店、替代住宿供应商以及独立酒店的关系。我们计划继续充当一个平台,使旅行者能够比较由小型和本地OTA或独立酒店或领先的国际品牌提供的酒店客房。
在2019年,我们继续采取措施在我们的市场上增加广告客户的多样性,包括将假期租赁库存整合到我们的搜索平台上,以便在未来整合更多的替代住宿清单。Advertiser多元化使我们能够通过扩大酒店和其他住宿服务的深度来改善用户体验,以提高价格透明度,并提高广告客户提供的内容质量、可用性和可用性,从而提高用户从我们的网站和应用中获得的价值。
尽管我们致力于广告商多样化,但我们相信,随着时间的推移,整合可能会减少我们在平台上为每家酒店提供的服务数量,这可能会使我们的服务对用户来说变得不那么有价值。相应地,随着来自合并广告商集团的报价减少,RPQR可能会减少。我们相信,由于市场参与者的数量和合并后的OTA内各品牌之间的竞争,我们的市场历来有足够的流动性来维持我们最相关市场的竞争性投标水平,因此,如果出价最高者离开平台,下一个出价最高的投标人将部分维持我们的收入。在流动性较低的地理市场,我们主动将酒店直接连接到我们的平台上,至少在很小程度上缓解了OTA市场参与者的潜在减少。
业务结果
2017年12月31日、2018年和2019年12月31日终了年度的比较:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止的年度 | | | | | | | | %变化 | | |
(单位:千) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
业务综合说明: | | | | | | | | | | | | |
收入 | | € | 667,802 | | | | € | 583,395 | | | | € | 554,046 | | | (12.6) | % | | (5.0) | % |
来自关联方的收入 | | 367,581 | | | | 331,421 | | | | 284,571 | | | (9.8) | % | | (14.1) | % |
总收入 | | 1,035,383 | | | | 914,816 | | | | 838,617 | | | (11.6) | % | | (8.3) | % |
| | | | | | | | | | | | |
费用和开支: | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | | 5,930 | | | | 5,435 | | | | 9,159 | | | (8.3) | % | | 68.5 | % |
销售和营销 | | 946,925 | | | | 805,633 | | | | 664,155 | | | (14.9) | % | | (17.6) | % |
技术和内容 | | 52,232 | | | | 66,904 | | | | 69,924 | | | 28.1 | % | | 4.5 | % |
一般和行政 | | 47,444 | | | | 54,326 | | | | 55,543 | | | 14.5 | % | | 2.2 | % |
无形资产摊销 | | 3,220 | | | | 1,684 | | | | 1,685 | | | (47.7) | % | | 0.1 | % |
营业收入/(损失) | | (20,368) | | | | (19,166) | | | | 38,151 | | | 5.9 | % | | N.M. | |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入/(费用) | | | | | | | | | | | | |
利息费用 | | (44) | | | | (1,839) | | | | (33) | | | N.M. | | | 98.2 | % |
实体解构的增益 | | 2,007 | | | | — | | | | — | | | (100.0) | % | | — | % |
其他,净额 | | 592 | | | | 539 | | | | (428) | | | (9.0) | % | | (179.4) | % |
其他收入/(费用)净额共计 | | 2,555 | | | | (1,300) | | | | (461) | | | (150.9) | % | | 64.5 | % |
| | | | | | | | | | | | |
所得税前收入/(损失) | | (17,813) | | | | (20,466) | | | | 37,690 | | | (14.9) | % | | N.M. | |
所得税费用/(福利) | | (4,764) | | | | 1,086 | | | | 20,982 | | | 122.8 | % | | N.M. | |
权益法投资前的收入/(损失) | | (13,049) | | | | (21,552) | | | | 16,708 | | | (65.2) | % | | 177.5 | % |
权益法投资收益 | | — | | | | 63 | | | | 453 | | | N.M. | | | N.M. | |
净收入/(损失) | | (13,049) | | | | (21,489) | | | | 17,161 | | | (64.7) | % | | 179.9 | % |
非控制权益造成的净亏损 | | 568 | | | | — | | | | — | | | (100.0) | % | | — | % |
可归因于Trivago N.V.的净收入/(损失) | | € | (12,481) | | | | € | (21,489) | | | | € | 17,161 | | | (72.2) | % | | 179.9 | % |
| | | | | | | | | | | | |
N.M.无意义
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
合并业务报表占总收入的百分比:
| | | | | |
收入 | 64.5 | % | | 63.8 | % | | 66.1 | % |
来自关联方的收入 | 35.5 | % | | 36.2 | % | | 33.9 | % |
总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
费用和开支: | | | | | |
收入成本 | 0.6 | % | | 0.6 | % | | 1.1 | % |
销售和营销 | 91.5 | % | | 88.1 | % | | 79.2 | % |
技术和内容 | 5.0 | % | | 7.3 | % | | 8.3 | % |
一般和行政 | 4.6 | % | | 5.9 | % | | 6.6 | % |
无形资产摊销 | 0.3 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % |
营业收入/(损失) | (2.0) | % | | (2.1) | % | | 4.5 | % |
| | | | | |
其他收入/(费用) | | | | | |
利息费用 | — | % | | (0.2) | % | | — | % |
实体解构的增益 | 0.2 | % | | — | % | | — | % |
其他,净额 | 0.1 | % | | 0.1 | % | | (0.1) | % |
其他收入/(费用)净额共计 | 0.2 | % | | (0.1) | % | | (0.1) | % |
| | | | | |
所得税前收入/(损失) | (1.7) | % | | (2.2) | % | | 4.5 | % |
所得税费用/(福利) | (0.5) | % | | 0.1 | % | | 2.5 | % |
权益法投资前的收入/(损失) | (1.3) | % | | (2.4) | % | | 2.0 | % |
权益法投资收益 | — | % | | — | % | | 0.1 | % |
净收入/(损失) | (1.3) | % | | (2.3) | % | | 2.0 | % |
非控制权益造成的净亏损 | 0.1 | % | | — | % | | — | % |
可归因于Trivago N.V.的净收入/(损失) | (1.2) | % | | (2.3) | % | | 2.0 | % |
收入
截至2019年12月31日,我们的总收入包括转介收入8.236亿欧元和其他收入1,500万欧元。
截至2019年12月31日的年度总收入为8.386亿欧元,与2018年12月31日终了的年度相比减少了7620万欧元,即8.3%。与2018年12月31日终了年度相比,2019年12月31日终了年度的关联方收入减少了4 680万欧元,即14.1%,而同期来自第三方的收入减少了2 940万欧元,即5.0%。
2019年12月31日终了年度的转诊收入为8.236亿欧元,与2018年12月31日终了的年度相比减少了7620万欧元,即8.5%。转诊收入受到合格转诊减少的负面影响,这部分被RPQR的增加所抵消。与2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度合格转诊数量减少了21.9%,而RPQR则增加了17.0%。
与去年同期相比,合格转诊人数的下降在所有部门中大致相似.美洲的下降主要是由于我们正在进行的营销和产品优化,而发达的欧洲和欧洲的下降受到广告支出的减少和年底时业务量减少的负面影响。
在截至2019年12月31日的一年中,RPQR在所有环节都有所增加,主要原因是所有路段交通质量的改善,特别是在美洲和发达的欧洲。
按报告部分开列的转介收入细目如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止的年度 | | | | | | | | %变化 | | |
(以百万计) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | € | 391.7 | | | | € | 316.0 | | | | € | 305.1 | | | (19.3) | % | | (3.4) | % |
发达欧洲 | | 425.0 | | | | 378.9 | | | | 347.1 | | | (10.8) | % | | (8.4) | % |
世界其他地区 | | 203.6 | | | | 204.9 | | | | 171.5 | | | 0.6 | % | | (16.3) | % |
共计 | | € | 1,020.3 | | | | € | 899.8 | | | | € | 823.6 | | | (11.8) | % | | (8.5) | % |
注:由于四舍五入,有些数字可能不加。
截至2019年12月31日的年度美洲转诊收入比2018年12月31日终了的年度减少了1 090万欧元,即3.4%。这部分转介收入同比下降的主要原因是合格转诊人数减少,而RPQR的增加部分抵消了这一下降。由于2019年下半年与2018年同期相比,转介收入的下降在我们的部门中是最不明显的。与2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度RPQR增长了0.36欧元,或20.8%,主要原因是交通质量的改善。同期的RPR增长了32.1%,但与2018年同期相比,这一时段的点击率下降了8.2%,部分抵消了这一增幅。
截至2019年12月31日的年度,欧洲发达国家的转诊收入与2018年12月31日终了年度相比减少了3180万欧元,即8.4%,这主要是由于合格转诊人数减少,反映出2019年年底流量下降。RPQR的增加部分弥补了这一点。由于交通质量的改善,截至2019年12月31日的年度RPQR比截至2018年12月31日的年度增加了0.24欧元,或15.6%。同期的RPR增长了26.9%,但与2018年同期相比,这一时段的点击率仅下降了9.4%,部分抵消了这一增幅。
与2018年12月31日终了的年度相比,2018年12月31日终了年度的转介收入减少了3 340万欧元,即16.3%,这主要是因为合格推荐减少,反映出2019年年底某些地理市场的业务量下降和广告商投标的疲软,而RPQR的增加部分抵消了RPQR的增长,尤其是在2019年上半年。这一部门的转介收入下降也是由于整个2019年广告支出持续减少所致。我们相信,我们的连续表现受到了相对较短的运营历史的负面影响,这反过来又放大了广告支出同比减少对ROAS的影响。由于交通质量的改善,截至2019年12月31日的年度RPQR比截至2018年12月31日的年度增加了0.09欧元,或10.5%。这一时期的RPR增长了23.5%,但与2018年同期相比,这一时段的点击率下降了8.5%,部分抵消了这一增幅。
收支成本
收入成本
我们的收入成本主要包括我们的数据中心成本、第三方云相关的服务提供商费用、与人员有关的费用以及对我们的数据中心运营人员和客户服务团队的基于共享的补偿。截至2019年12月31日的年度收入成本为920万欧元。
2018年12月31日终了年度的收入成本比2018年12月31日终了年度增加380万欧元,即70%,主要原因是第三方云相关支出增加。
服务提供者340万欧元。由于员工人数的增加,我们与人事有关的成本增加了20万欧元,而基于股份的薪酬增加了10万欧元。
销售和营销
销售和营销包括所有与销售和营销有关的费用,分为广告费用和其他销售和营销费用,以及以股票为基础的补偿费用。
广告费用包括我们为各种营销渠道支付的费用,如电视、搜索引擎营销、展示和附属营销、电子邮件营销、在线视频、应用程序营销和内容营销。
其他销售和营销费用包括研究成本,我们的电视广告和其他营销材料的制作成本,以及我们的营销、销售和酒店关系团队与人员相关的费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | %变化 | | |
(以百万计) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
广告费用 | | | € | 884.7 | | | | € | 732.5 | | | | € | 616.7 | | | (17.2) | % | | (15.8) | % |
占总收入的百分比 | | | 85.4 | % | | | 80.1 | % | | | 73.5 | % | | | | |
其他销售和营销 | | | 58.7 | | | | 69.9 | | | | 45.1 | | | 19.1 | % | | (35.5) | % |
占总收入的百分比 | | | 5.7 | % | | | 7.6 | % | | | 5.4 | % | | | | |
股份补偿 | | | 3.5 | | | | 3.3 | | | | 2.4 | | | (5.7) | % | | (27.3) | % |
占总收入的百分比 | | | 0.3 | % | | | 0.4 | % | | | 0.3 | % | | | | |
销售和营销费用总额(1) | | | € | 946.9 | | | | € | 805.6 | | | | € | 664.2 | | | (14.9) | % | | (17.6) | % |
占总收入的百分比 | | | 91.5 | % | | | 88.1 | % | | | 79.2 | % | | | | |
与2018年12月31日终了的一年相比,2018年12月31日终了年度的销售和营销支出减少了1.414亿欧元,即17.6%,主要原因是2019年上半年所有部门的广告支出大幅减少。
与2018年12月31日终了的一年相比,截至2019年12月31日的广告支出减少了1.158亿欧元,即15.8%。
我们继续优化我们的广告支出跨越所有营销渠道,以提高我们的ROAS,主要是在2019年上半年。因此,我们减少了品牌和业绩营销支出,并提高了我们的品牌营销活动在所有部门的投资目标的回报。与2018年12月31日终了的年度相比,美洲、发达欧洲和欧洲区域的广告支出分别减少2.339亿欧元、2.303亿欧元和1.525亿欧元,而分别为2.616亿欧元、2.65亿欧元和2.058亿欧元。
自2019年下半年,尤其是2019年第三季度,我们增加了广告支出以来,美洲市场的下降在我们的细分市场中是最不明显的,因为我们观察到,我们在这一领域的营销活动带来了诱人的边际回报。欧洲发达地区广告支出减少的原因是2019年上半年和2019年第四季度广告支出减少。与2018年同期相比,2019年的广告支出下降最为明显,我们连续观察到全年广告支出持续下降。
与2018年12月31日终了的一年相比,2018年12月31日终了年度的其他销售和营销费用(不包括股票薪酬)减少了2480万欧元,即35.5%,主要原因是人事相关成本下降和电视广告制作成本下降。截至2019年12月31日的年度与人事有关的费用减少了1 310万欧元,即39.5%,主要原因是与2018年12月31日终了的年度相比,人员数量减少。还有,
截至2018年12月31日,我们的社会保障开支较高,原因是德国社会保障当局进行了90万欧元的审计评估。我们在制作电视广告和开发新创意概念方面的投资减少了1 020万欧元。2019年12月31日终了年度的专业费用和其他支出比2018年同期减少150万欧元,主要原因是电信和服务费用降低,反映了我们在网上营销和为我们网站招聘新酒店经营者方面的投资减少。此外,在截至2019年12月31日的一年中,我们的折旧有所下降,主要原因是折旧费用的成本分配较低。这部分被2019年某些地理市场的额外广告税所抵消。
与2018年12月31日终了的年度相比,股票薪酬减少了90万欧元,即27.3%,这主要是由当年的新赠款部分抵消的。
技术和内容
技术和内容费用主要包括技术开发、产品开发和酒店搜索人员和管理费用、包括硬件在内的技术资产的折旧和摊销、购买和内部开发的软件和其他专业费用(主要是许可和维护费用),包括基于股份的补偿费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | %变化 | | |
(以百万计) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
人员 | | € | 34.0 | | | | € | 39.1 | | | | € | 40.0 | | | 15.0 | % | | 2.3 | % |
基于股份的补偿,扣除资本化的内部使用软件和网站开发成本。 | | 3.6 | | | | 5.3 | | | | 6.0 | | | 47.2 | % | | 13.2 | % |
技术资产折旧 | | 4.0 | | | | 6.1 | | | | 6.2 | | | 52.5 | % | | 1.6 | % |
专业费用和其他 | | 10.6 | | | | 16.4 | | | | 17.8 | | | 54.7 | % | | 8.5 | % |
总技术和内容 | | € | 52.2 | | | | € | 66.9 | | | | € | 69.9 | | | 28.2 | % | | 4.5 | % |
占总收入的百分比 | | 5.0 | % | | | 7.3 | % | | | 8.3 | % | | | | |
2019年12月31日终了年度的技术和内容支出比2018年12月31日终了的一年增加300万欧元,即4.5%,主要原因是专业费用和其他费用及与人事有关的费用增加。专业费用和其他费用增加了140万欧元,即8.5%,主要是由于第三方IT服务提供商的成本增加了120万欧元,因为我们的数据中心费用增加了,而且我们继续投资于我们的平台以改善用户的体验。2019年12月31日终了年度分配给技术和内容的费用与2018年12月31日终了的一年相比,增加了190万欧元(28.9%),主要原因是2018年6月我们的新公司总部的搬迁。此外,2019年12月31日终了年度的技术和内容人员比例高于2018年12月31日终了年度,导致办公费用分配增加。这部分被我们的外部内容开发成本的下降所抵消,因为我们减少了对外部服务提供商的投资,用于酒店描述。2019年12月31日终了年度的技术和内容费用增加也是由于与人员有关的费用增加了90万欧元,即2.3%,主要原因是补偿费用和相关的社会保障金额增加,以及2019年上半年我国开发商的工资资本化低于2018年12月31日终了的一年。这部分被2018年12月31日终了年度的社会保障费用增加所抵消,原因是德国社会保障当局进行了审计评估。在截至2019年12月31日的一年中,我们以股票为基础的薪酬增加了70万欧元。折旧率与2018年12月31日终了年度相比增加了10万欧元,即1.6%。软件的增长与更大的
我们校园折旧的减少部分抵消了基础资产的影响,以前我们的校园折旧率下降是一种失败的出售-租赁回租。看见附注2-重大会计政策。
一般和行政
一般费用和行政费用主要包括法律、税务和会计等外部服务的专业费用,以及与人事有关的费用,包括行政领导、财务、法律和人力资源职能的费用。它还包括其他间接费用、折旧和基于股票的补偿。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止的年度, | | | | | | | | %变化 | | |
(以百万计) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
人员 | | € | 15.3 | | | | € | 19.1 | | | | € | 18.6 | | | 24.8 | % | | (2.6) | % |
股份补偿 | | 8.8 | | | | 12.0 | | | | 11.3 | | | 36.4 | % | | (5.8) | % |
关联方共享服务分配 | | 0.1 | | | | 0.0 | | | | 0.0 | | | (100.0) | % | | — | % |
专业费用和其他 | | 23.2 | | | | 23.2 | | | | 25.6 | | | — | % | | 10.3 | % |
一般和行政共计 | | € | 47.4 | | | | € | 54.3 | | | | € | 55.5 | | | 14.6 | % | | 2.2 | % |
占总收入的百分比 | | 4.6 | % | | | 5.9 | % | | | 6.6 | % | | | | |
与2018年12月31日终了年度相比,2019年12月31日终了年度的一般和行政费用增加了120万欧元,即2.2%,主要原因是专业费用和其他费用增加了240万欧元,即10.3%。这一增加主要是由于澳大利亚最近的判决在2019年第四季度确认的准备金,以及2019年12月31日终了年度的慈善捐款和保险费用高于2018年同期。与2018年同期相比,咨询费、审计费和专业律师费的减少,以及2018年第二季度内部使用软件的受损,部分抵消了上述增长。基于股票的补偿减少了70万欧元,即5.8%,这主要是由于2019年12月31日终了的一年中的没收部分被新的赠款所抵消。人事相关成本减少了50万欧元,即2.6%,主要是由于德国社会保障部门在2018年12月31日终了的年度进行了审计评估。
无形资产摊销
截至2019年12月31日,无形资产摊销额保持在170万欧元不变。这些摊销成本主要涉及Expedia集团在2013年收购trivago GmbH多数股权时确认的无形资产。
营业收入(损失)
截至2019年12月31日,我们的营业收入为3,810万欧元,而2018年12月31日终了年度的营业亏损为1,920万欧元。这一改进主要是由于我们的ROAS大幅增加,因为我们减少了广告开支,以适应我们市场上不断变化的动态,特别是在2019年上半年。其他销售和营销费用的减少进一步促进了截至2019年12月31日的年度营业收入的改善。这一减少额因收入、技术和内容费用增加以及一般和行政费用增加而部分抵消。
其他,净额
其他,截至2019年12月31日的年度净净额为40万欧元,而2018年12月31日终了的年度为50万欧元。另外,净汇率主要由外汇收益(损失)构成。
所得税费用(福利)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终 十二月三十一日, | | | | | | | | %变化 | | |
(以百万计) | 2017 | | 2018 | | | 2019 | | | 2018年与2017年 | | 2019年vs 2018年 |
所得税费用/(福利) | € | (4.8) | | | | € | 1.1 | | | | € | 21.0 | | | 122.9 | % | | N.M. | |
有效税率 | 26.7 | % | | | (5.3) | % | | | 55.7 | % | | | | |
N.M.无意义
所得税支出/(福利)的主要驱动因素是2019年所得税前收入/(损失)3 770万欧元和2018年(2 050万欧元)。2019年,我们的实际税率为55.7%,而2018年为5.3%。2019年(19.9欧元)和2018年2070万欧元(2070万欧元)的非扣减股票补偿对截至2019年12月31日和2018年12月31日的有效税率分别产生了16.5%和31.6%的影响。2019年,290万欧元的影响涉及税收状况不确定的变动(2018年为零),对实际税率的影响为7.6%。2019和2018年的前期税收分别为10万欧元和10万欧元,主要涉及Trivago公司2013至2015财政年度的税务审计结果(Trivago N.V.的法律前身)。由于估值津贴变动,2018年为20万欧元,2019年为0.00万欧元。2018年,80万欧元与外国预扣税有关(2019年为零)。其他差异涉及一年中的一次性项目,如个别微不足道的不可扣减费用。
市场风险的定量和定性披露
市场风险是指利率、汇率和市场价格的不利变化可能造成的损失。我们面临的市场风险包括我们的信贷工具、现金、应收账款、公司间应收账款、投资和应付账款。我们通过既定的政策和程序来管理我们对这些风险的暴露。我们的目标是减少潜在的损益表,现金流量和市场风险,因为利率和外汇汇率的变化。
利率风险
由于我们的信贷安排的利率与市场利率挂钩,因此,如果按照我们迄今的做法,我们不对冲因我们信贷安排下的任何预付款而产生的利率风险,我们将很容易受到利率波动的影响。截止到2019年12月31日,我们在我们的信贷额度下没有欠款。Expedia集团目前为我们的信贷设施提供担保。如果Expedia集团今后不再继续为我们的信贷提供担保,我们的借贷成本可能会增加。
截至2019年12月31日,利率的变化并没有对我们产生任何重大影响。
外汇风险
我们在世界各地的许多国家开展业务。因为我们在全球市场运作,我们面临着不同的经济环境、政治舞台、税收制度和可能影响外汇汇率的法规。我们对外币风险的主要风险与以外币进行交易和以欧元记录活动有关。我们的广告费用的很大一部分是以我们所做广告的特定地理市场的当地货币支付的,其中相当一部分是以美元支付的。我们绝大部分的收入都是以欧元计价的。我们合并实体的功能货币与这些其他货币之间的汇率变动将导致交易损益,我们在合并业务报表中确认了这一点。我们的外汇风险主要与美元和欧元之间的汇率有关。
外汇汇率的变化可以放大或抑制我们收入和RPQR的基本趋势的变化。虽然我们对收入的直接外币换算相对较少,但我们相信,我们的广告商对他们愿意支付给我们的预订收入份额的决定,是基于预定酒店的定价货币。因此,我们
观察到,广告商倾向于根据欧元的相对强势或疲软来调整他们的CPC投标,而与与我们的广告商进行预订的本地功能货币相比,这种货币是以我们的广告商为单位的。
未来的交易净损益本质上是难以预测的,因为它们取决于我们所交易的多种货币与合并实体的功能货币之间如何波动,每个时期流动资产和负债的相对构成和面值,以及我们通过资产负债表净额预测和管理这类敞口的效力。例如,如果我们持有净资产余额的外币对欧元贬值10%,而持有净负债余额的其他货币对欧元升值10%,我们将根据截至2019年12月31日我国外币、应收账款和应付账款余额的资产净额或负债余额确认40万欧元的外汇损失。由于这些余额的净构成经常波动,甚至每天都是如此,外汇汇率也是如此,这种损失可能在某一特定时期内增加或大幅度减少。
在截至2019年12月31日的一年中,我们将我们的净汇率损失从2018年12月31日的60万欧元减少到40万欧元。
信贷风险集中
我们的业务受到某些风险和集中的影响,包括对与广告商关系的依赖,对第三方技术提供商的依赖,以及与网络商务安全相关的风险。我们的信用风险集中与持有现金的存款人和拥有大量应收账款的客户有关。
我们的客户群主要包括在线旅行社、连锁酒店和独立酒店。我们对客户进行持续的信用评估,并对潜在的信用损失保持备抵。我们一般不要求客户提供抵押品或其他担保。截至2019年12月31日,Expedia集团及其子公司占我们总收入的34%,占应收账款总额的45%。截至2019年12月31日,订舱控股及其附属公司占我们收入的40%,占应收账款总额的28%。
关键会计政策和估计
关键会计政策和估计是我们认为在编制综合财务报表时重要的政策和估计,因为它们要求我们在适用这些政策时使用判断和估计。我们根据美国公认的会计原则编制我们的综合财务报表及其附注。编制合并财务报表和所附附注要求我们作出估计和假设,以影响所报告的资产和负债数额、截至合并财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告所述期间的收入和支出。我们的估计是基于历史经验(如适用的话),以及我们认为在当时情况下是合理的其他假设。在不同的假设或条件下,实际结果可能与我们的估计不同。
我们认为,在编制综合财务报表时需要作出重大判断。我们认为,在以下情况下,会计估计是至关重要的:
•它要求我们作出假设,因为当时没有资料,或其中包括我们作出估计时高度不确定的事项;及
•我们可以选择的估计数或不同估计数的变化可能对我们的财务状况或业务结果产生重大影响。
有关每个策略的更多信息,请参见附注2-重大会计政策,在我们合并财务报表的附注中。我们讨论关于我们的关键会计估计的性质和理由的信息。
商誉和无限期无形资产的可收回性
商誉分配给我们的三个报告单位,这些单位对应于我们的三个业务部门,根据报告单位变动之日的相对公允价值。我们评估商誉和无限期资产,这两种资产都没有摊销,每年在第四季度进行减值,如果事件和情况表明可能发生了减值,我们会更频繁地评估这些资产的减值情况。在评估减值商誉时,我们通常首先进行定性评估,以确定每个报告单位的公允价值是否低于其账面价值,然后在必要时通过比较报告单位的公允价值与账面价值进行定量评估。自2017年10月1日起,我们前瞻性地采用会计准则,简化了我们的商誉减值测试,取消了在确认减值时计算商誉隐含公允价值(前称“步骤2”)的要求。相反,减值费用是根据报告单位的账面超过公允价值的数额记录的。
我们通常根据对未来现金流动现值的混合分析和市场估值方法来衡量我们三个报告单位的公允价值。折现现金流量模型根据我们预期报告单位未来产生的现金流量的现值来表示报告单位的公允价值。我们在贴现现金流模型中的重要估计包括我们的加权平均资本成本、长期增长率和我们业务的盈利能力。市场估值方法是根据报告单位与具有类似业务关系的可比上市公司的比较得出企业的公允价值。我们在市场方法模式中的重要估计包括确定具有可比业务因素的类似公司,例如规模、增长、盈利能力、风险和投资回报,并在估算报告单位的公允价值时评估可比收入和营业收入倍数。
我们认为,加权使用贴现现金流和市场方法是确定报告单位公允价值的最佳方法,因为这是旅行和互联网行业使用的最常见的估值方法,这两种模式的混合使用补偿了单独使用这两种模式所带来的内在风险。
除了上述报告单位的公允价值外,我们还考虑到我们报告单位的公允价值与公司总公允价值的关系。
在我们对无限期无形资产的评估中,我们通常首先进行定性评估,以确定无限期无形资产的公允价值是否更有可能受损。如果是这样的话,我们会进行一次定量评估,并对无限期无形资产的账面价值超过公允价值记录减值费用。我们根据我们的计量公允价值,我们的无限期无形资产,其中包括商号,商标和域名使用宽免-版权费方法。这种方法假定商号和商标具有价值,只要它们的所有者不必为从它们获得的利益支付特许权使用费的义务。与商誉一样,我们可以定期选择放弃最初的定性评估,在我们对无限期无形资产的年度评估中进行定量分析。
使用不同的估计或假设来确定我们的商誉的公允价值,可能会导致不同的价值,可能导致减值,或在确认减值的时期内,可能会导致重大不同的减值费用。
具有一定寿命的无形资产和其他长期资产的可收回性
有一定寿命的无形资产和其他长期资产按成本记账,并在估计使用寿命一般少于7年的基础上按直线摊销。我们审查长期资产或资产组的账面价值,包括财产和设备,当情况发生或变化时,资产的账面金额可能无法收回。需要进行减值评估的因素包括资产使用的程度或方式发生重大不利变化,法律因素或可能影响资产价值的商业环境发生重大不利变化,或资产可观测市场价值显著下降等。如果这些事实表明有潜在的损害,我们将评估其可收回性。
通过确定资产组的账面价值是否超过预计未折现现金流量之和,以确定资产组内主要资产剩余经济寿命中资产的使用和最终处置。如果可收回性测试表明资产组的账面价值不可收回,我们将使用适当的估值方法估算资产组的公允价值,其中通常包括对贴现现金流量的估计。任何减值都将作为资产组的账面金额与其估计公允价值之间的差额来衡量。
使用不同的估计或假设来确定具有确定寿命的无形资产和其他长期资产的公允价值,可能会导致不同的价值,从而可能导致减值,或在确认减值的时期内,可能会产生重大不同的减值费用。
所得税
我们用负债法记录所得税。递延税资产和负债反映了我们对帐面和税务目的的资产和负债的账面数和负债之间的临时差额对未来税收后果的估计。我们根据财务报表和所得税报告在会计方法和时间上的差异来确定递延所得税。因此,我们决定每一个临时差额的递延税资产或负债,根据制定的税率,预计将生效时,我们实现基本项目的收入和支出。我们在评估未来变现递延税项资产的可能性时,会考虑多个因素,包括我们最近按司法管辖区计算的盈利经验、对未来应课税收入的预期、我们可用作报税用途的结转期,以及其他有关因素。我们可以设立估价免税额,以将递延税资产减至我们认为更有可能实现的数额。由于我们的业务性质、所得税法的未来变化、税收分担协议或业务实际结果和预期结果之间的差异,我们作出了某些判断和估计。因此,实际所得税可能与这些估计数大不相同。
我们基于评估识别和测量标准的两步过程来考虑不确定的税收状况。第一步是评估税务当局在税务当局审查后是否更有可能维持税收状况,包括根据税务当局的技术优点解决任何上诉或诉讼。如果税收状况符合比不符合的标准,则在财务报表中确认在与税务当局结算时可能实现的超过50%的税收优惠部分。与不确定的税收状况有关的利息和罚款在财务报表中被列为所得税费用的一个组成部分。
法律和税收意外开支
我们记录的负债,以解决潜在的风险,有关的业务和税收立场,我们已经采取或可能受到税务当局的挑战。此外,我们记录与法律诉讼和诉讼有关的责任。这些负债是在可能付款的可能性和可以合理估计数额的情况下记录的。所要求的责任的确定是基于对每一个税务问题或法律程序的分析,同时考虑到不利判决的可能性和可能的损失范围。此外,我们的分析可能是基于与外部法律顾问的讨论。这些潜在的税务风险和法律诉讼的最终解决办法可能大于或低于记录的负债。
业务合并
我们将收购企业的考虑价值分配给有形资产和可识别的无形资产,这些资产和负债是根据其在收购之日的公允价值而获得的和承担的。超过所购有形和无形净资产公允价值的任何超额购买价格均分配给商誉。在确定所获得资产和假定负债的公允价值时,管理层作出了重要的估计和假设,特别是在无形资产方面。对某些无形资产进行估值的关键估计数包括但不限于客户关系和商品名称的未来预期现金流量,以及贴现率。管理人员
公允价值估计所依据的假设被认为是合理的,但这些假设本身是不确定和不可预测的,因此,实际结果可能与估计不同。
股份补偿
我们以股票为基础的补偿费用包括员工期权,由新的Trivago雇员股票期权奖励代替,可行使为trivago A类股票,涉及Expedia集团(前Expedia,Inc.)对trivago的控股权收购。2013年。2017年至2019年期间,向Trivago的雇员发放了与Omnibus奖励计划有关的额外奖励。和限制性股票单位(RSU)奖励。我们的员工股票期权包括基于服务的奖励,其中一些还具有基于绩效的条件。我们使用Black-Schole期权定价模型来衡量股票期权在授予日期的公允价值。我们以直线方式摊销公平价值,在服务期内,我们用加速法对业绩奖励进行了评估,认为其可能达到绩效指标。我们对发生的没收作了解释。
定价模型包含各种高度评判的假设,包括波动率和预期期权项。如果模型中使用的任何假设发生显著变化,基于股票的补偿费用在未来可能与本期记录的费用大不相同。
2014年9月5日,我们与美银美林国际有限公司(BankofAmericaMerrillLynch InternationalLtd.)达成一项未承诺的信贷安排,最高本金为1,000万欧元。这一安排下的垫款利率为libor,利率为零,加1.0%。每年。放款人可随时终止这一设施。我们在此设施下的义务由Expedia集团担保。2014年12月19日,我们对这一机制进行了修正,将最高本金增加到5 000万欧元。在截至2019年12月31日的一年中,我们没有使用信贷工具。
在截至2019年12月31日的一年中,现金、现金等价物和限制性现金总额增加了5 620万欧元,增至2.205亿欧元,其中2.182亿欧元包括在流动资产中,230万欧元的长期限制现金包括在资产负债表中,这些资产主要与新校区大楼有关。现金、现金等价物和限制性现金总额增加的主要原因是业务活动提供的正现金流量,因为净收入产生了积极影响,但投资活动产生的负现金流量和融资活动中使用的负现金流量部分抵消了净收入的正效应。
我们已知的未来十二个月以后的物质流动资金需求如下所示:项目5 F.合同义务的表格披露。他说:“我们相信,我们的营运现金、信贷安排及现金结余,足以应付我们在未来十二个月内的经常资本开支、营运资金需求及其他资本需求。”
下表汇总了截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日终了年度的现金流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | | | |
(以百万计) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
由业务活动提供/(用于)业务活动的现金流量 | | € | (8.5) | | | | € | (4.6) | | | | € | 74.2 | |
用于投资活动的现金流量 | | (18.3) | | | | (24.1) | | | | (18.0) | |
由筹资活动提供/(用于)筹资活动提供的现金流量 | | (7.2) | | | | 0.2 | | | | (0.1) | |
由业务活动提供/(用于)业务活动的现金流量
截至2019年12月31日,经营活动提供的净现金增加了7,880万欧元,增至7,420万欧元。截至2019年12月31日,营业活动提供的净现金主要由1720万欧元的净收入驱动,其中包括股票补偿金的非现金支出1,990万欧元和折旧1,030万欧元。
业务资产和负债的变化进一步导致现金和现金等价物增加2 270万欧元,主要原因是应收账款减少。应收账款减少2 580万欧元,其中850万欧元是关联方应收账款,在截至2019年12月31日的年度中,主要原因是广告商截至2018年12月31日延迟付款。
与2018年12月31日终了年度相比,2019年12月31日终了年度应付账款减少30万欧元。
用于投资活动的现金流量
在截至2019年12月31日的一年中,用于投资活动的现金减少了620万欧元,降至1 800万欧元,主要原因是包括内部使用软件和网站开发在内的资本支出减少。
由筹资活动提供/(用于)筹资活动提供的现金流量
截至2019年12月31日,由于偿还其他非流动负债,用于融资活动的现金增加了30万欧元,增至用于融资活动的现金10万欧元。
见“项目4.业务概览。”
见“项目5.业务结果。”
除下文“-以表格形式披露合同义务,“截至2019年12月31日,我们没有证券交易委员会的规则和条例所规定的任何表外安排。
下表汇总了截至2019年12月31日的合同义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间支付的款项 | | | | |
(以百万计) | 共计 | 较少 多于1 年 | 1 – 3 年数 | 4 – 5 年数 | 更多 多于5 年数 |
经营租赁,包括估算权益(1)(2) | € | 137.1 | | € | 8.7 | | € | 17.2 | | € | 15.6 | | € | 95.6 | |
融资租赁债务 | 0.7 | | 0.3 | | 0.4 | | — | | — | |
购买义务(3) | 11.9 | | 11.9 | | — | | — | | — | |
共计(4) | €149.7 | €20.9 | €17.6 | €15.6 | €95.6 |
(1)业务租赁义务包括办公场地、公寓和办公设备的租赁。请参阅附注2-重要的会计政策,详细讨论我们的经营租赁会计.根据不可取消的租赁协议,今后到期的270万欧元的最低分租租金收入并未减少租赁债务。
(2)截至2019年12月31日,我们的资产负债表上目前确认的资产留存义务为60万欧元,用于支付办公空间退役的费用。我们有某些经营租赁协议,要求我们解除有形空间,但我们还没有记录资产退休义务。由于具体的退役义务、时间和相关费用的不确定性,我们无法合理估计这些财产的资产留存义务,我们目前也没有记录此类财产的负债。
(3)我们的购买义务是我们根据与某些供应商和营销伙伴达成的协议所承担的最低义务。这些最低债务低于我们对这些期间的预计使用。付款可能超过实际使用的最低债务。
(4)不包括290万欧元未获确认的税收优惠净额,我们无法对支付期作出合理可靠的估计。
见“关于前瞻性声明的特别说明.”
见“项目3.选定的财务数据“关于调整后的EBITDA的说明和调整后的EBITDA与净收入/(损失)的对账。
项目6:董事、高级管理人员和雇员
高级管理和监事会
下表列出了我们的高级管理层和监事会成员的信息,包括他们的年龄和截至本年度报告之日的职位。目前我们管理和监事会成员的业务地址是C/O trivago N.V.,Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德国。
管理委员会及财务总监
| | | | | | | | |
名字 | 年龄 | 位置 |
阿克塞尔·赫弗 | 42 | | 金融、法律、国际、营销、市场、产品、人员和文化执行主任(首席执行官) |
约翰斯·托马斯 | 32 | | 广告关系董事总经理 |
马提亚斯·蒂尔曼 | 36 | | 首席财务干事* |
*蒂尔曼先生作为首席财务官的任命于2019年12月31日生效。他将不会成为我们的管理委员会的成员,直到他被监事会提名并在我们的年度股东大会上被任命。
以下各段列出我们的管理委员会成员和我们的首席财务官的履历资料。
阿克塞尔·赫弗目前担任公司首席执行官。他最初是在2016年被任命为公司董事总经理和首席财务官的。他还担任星火网络SE的非执行董事。在加入trivago GmbH之前,Hefer先生是在线家居家具和装饰公司Home24 AG的首席财务官和首席运营官,也是J.P.Morgan Chase的前私人股本部门One EquPartners的董事总经理。Hefer先生拥有莱比锡管理研究生院(HHL)的管理文凭和欧洲工商管理学院(INSEAD)的工商管理硕士学位。
约翰斯·托马斯最初是在2016年被任命为公司董事总经理。他于2011年加入TrivagoGmbH担任SEM全球主管,并从2015年起担任TrivagoGmbH的董事总经理,直至我们的跨境合并。在加入TrivagoGmbH之前,Thomas先生曾在Isango担任营销经理!(TUI今天),一个网站预订2009年至2010年的旅行体验。后来,他创立了自己的公司,在德国、意大利和西班牙经营旅游网站。
马提亚斯·蒂尔曼2016年加入Trivago,在财务部担任各种领导职责。最近,他以高级副总裁、公司财务主管的身份共同领导了该团队,在此之前,他还担任了战略和投资者关系主管。在加入Trivago之前,他是德意志银行(DeutscheBankAG)的高级投资银行家。Tillmann先生拥有Münster大学的数学和经济学文凭。
2019年我们管理委员会的变动;任命首席财务官
•2019年12月31日,罗尔夫·施伦根斯辞去首席执行官和董事总经理的职务生效,在那一天,施伦根斯先生被我们的监事会指定为我们监事会的临时成员(见下文-)2019年我们监事会的变动“下文)。
•2019年12月31日,曾任我们首席财务官的阿克塞尔·赫弗(Axel Hefer)接替施伦根斯担任首席执行官。马蒂亚斯·蒂尔曼(MatthiasTillmann)曾担任过公司财务的高级副总裁和主管,后来成为我们的首席财务官。
监事会
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | 年龄 | 任用年份 | 当期届满 | |
罗伯特·德齐拉克 | 49 | 2018 | 2021 | |
阿丽亚娜·戈林* | 45 | * | * | |
彼得·克恩 | 52 | | 2019 | 2022 | |
希伦·曼科迪 | 46 | | 2019 | 2022 | |
Frédéric Mazzella | 43 | | 2019 | 2022 | |
尼可拉斯 | 39 | 2019 | 2022 | |
罗尔夫·施伦根斯* | 43 | | * | * | |
*阿丽亚娜·戈林和罗尔夫·施伦根斯被指定为我们监事会的临时成员,等待我们的股东大会在2020年任命他们。有关更多信息,请参见下文“-2019年对我们监事会的更改”。
以下是我们监事会成员的业务经验的简要总结。
罗伯特·J·德齐拉克自2018年3月起担任Expedia集团首席法律干事和秘书,自2012年4月起担任执行副总裁、总法律顾问和秘书。自2011年10月以来,Dzielak先生一直担任高级副总裁和代理总法律顾问。自2006年4月加入Expedia集团担任助理总法律顾问以来,并通过2007年2月至2011年10月期间担任副总裁和协理总法律顾问,Dzielak先生对Expedia集团及其品牌的全球诉讼组合负有主要责任。在加入Expedia集团之前,Dzielak先生是Preston,Gates和Ellis,LLP(现为K&L Gates LLP)律师事务所的合伙人,他的业务重点是商业和知识产权诉讼。Dzielak先生从John Marshall法学院获得法学博士学位。
阿丽亚娜·戈林是Expedia商务服务公司(EBS)总裁。2019年,EBS由Expedia集团的两家B2B业务--Expedia合作伙伴解决方案(EPS)和Egencia合并而成。前者,EPS,利用Expedia集团面向API和模板产品的最佳合作伙伴,为世界各地成千上万的旅游合作伙伴提供动力。后者,Egencia,是Expedia集团的企业旅游品牌,帮助60多个国家的大大小小企业重新设想商务旅行管理。戈林于2013年加入Expedia,担任EMEA市场管理副总裁,并领导EMEA团队迅速扩展该地区的酒店网络。在加入Expedia之前,Gorin女士曾在微软工作过10年,从事各种销售、分销和营销工作。在加入微软之前,她曾在旧金山和巴黎的波士顿咨询集团担任顾问。戈林女士获得西北大学凯洛格管理学院的硕士学位和加州大学伯克利分校的经济学学士学位。她目前是Adecco集团的董事会成员,并且是伦敦皇家爱乐乐团的顾问委员会成员。
彼得·克恩自IAC/Expedia集团分拆完成以来,一直担任Expedia集团的董事,并自2018年6月起担任Expedia集团副主席。克恩先生从2016年10月起担任论坛媒体公司董事会成员,直至论坛媒体公司与Nextstar媒体集团公司合并完成。在2019年9月,并担任论坛媒体首席执行官从2017年3月至2019年9月。Kern先生是一家私人股本公司InterMediaPartnersVII,LP的管理合伙人。在加入InterMedia之前,Kern先生是阿尔卑斯资本有限公司的高级总经理和首席执行官。在阿尔卑斯资本成立之前,科恩先生于1996年创立了双子座协会,并从成立之日起担任公司总裁,并于2001年与阿尔卑斯资本公司合并。在创立双子座联合公司之前,科恩曾在家庭购物网络和惠特尔通信公司任职。目前,科恩还担任西半球媒体集团公司董事会主席,该公司是一家公开上市的西班牙语媒体公司,也是Expedia集团多数股权子公司trivago N.V.的监事会主席,以及几家私营公司的董事会成员。克恩先生拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院的学士学位。
希伦·曼科迪目前担任CharlesbankCapitalPartners董事总经理,领导公司的技术投资工作。此前,他是潘普洛纳tmt(一家专注于技术、媒体和电信私人股本行业的私人股本公司)的联合创始人。在此之前,他是奥达克斯私人股本公司的董事总经理,在那里他领导了公司的技术投资工作。他拥有超过19年的私人股本和风险投资经验,包括对企业软件、基础设施软件、数字媒体、医疗信息技术、技术支持服务和工业技术部门的投资。
Frédéric Mazzella iS是BlaBlaCar的创始人和董事长,在2016年之前的第一个十年里担任该公司的首席执行官。自2018年以来,马泽拉是法国Digitale的联席主席,法国Digitale是欧洲最大的初创企业协会,代表着1500家初创企业。Mazzella先生拥有欧洲工商管理学院的M.B.A.学位、斯坦福大学的计算机科学硕士学位和NormalSupérieure学校的物理学硕士学位。
尼可拉斯是交付公司Hero SE的联合创始人,自2011年5月起担任首席执行官。他还担任董事会董事,直到2017年7月上市。在此之前,stberg先生于2008年和2011年5月担任在线必胜客Norden AB董事会的联合创始人和主席。奥斯贝格先生拥有瑞典斯德哥尔摩皇家理工学院的硕士学位。
罗尔夫·施伦根斯在2019年底之前担任TrivagoN.V.的首席执行官。在加入trivago GmbH之前,Schr mgen先生在1999年至2001年期间担任消费者评论网站ciao.com的创始人和副总裁。施伦根斯先生持有莱比锡管理研究生院(HHL)的管理文凭。
关于监事会和管理委员会的协议
我们的监事会成员和管理委员会成员是根据修改后的股东协议的条款任命的。见“项目6.理事会的做法“和”项目7 B.关联方交易”.
2019年我们监事会的变动
•2019年6月28日,希伦·曼科迪(Hiren Mankodi)在2018年最初被指定为监事会临时成员后,被任命为我们的监事会成员。
•在2019年10月,大卫施耐德辞去了我们的监事会和审计委员会。
•2019年11月5日,Frédéric Mazzella被任命为审计委员会成员。
•2019年12月12日,马克·奥克斯特罗姆(Mark Okerstrom)辞去了我们的监事会和赔偿委员会的职务。同日,监事会指定阿丽亚娜·戈林为我们监事会的临时成员,并任命她为我们的监事会成员。赔偿委员会。
•2019年12月12日,彼得·克恩被任命为监事会主席。罗伯特·德齐拉克被任命为我们赔偿委员会的主席。
•2019年12月31日,我们的监事会指定罗尔夫·施伦根斯为我们监事会的临时成员开始生效。
施伦根斯先生和戈林女士被任命为监事会临时成员,有待2020年我们的股东大会分别任命他们为我们的监事会成员。施伦根斯先生和戈林女士在被指定为监事会临时成员时,各自拥有监事会成员的一切权力和责任,仿佛他或她是由股东大会任命的。
管理委员会及监事会成员的补偿
赔偿金额,包括2019年12月31日终了年度应计或支付给我们管理委员会成员的实物福利,详见下表。我们的管理委员会在2019年财政年度收到下列有关服务的现金补偿:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千欧元) | 赫弗 | | 施伦根斯(1) | | 托马斯 |
定期支付的报酬 | €240 | | | €40 | | | €240 | |
奖金 | 204 | | — | | | 204 |
利润参与 | — | | | — | | | — | |
现金补偿总额 | €444 | | | €40 | | | €444 | |
(1)12月31日,罗尔夫·施伦根斯辞去管理委员会成员职务。
在每一种情况下,我们的管理委员会都达到了规定的目标,作为向他们发放相应奖金的一个条件。2019年,经监事会批准,薪酬委员会批准向赫弗和托马斯发放全现金绩效奖金,金额包括在上表的奖金项目中。截至2019年12月31日,我们没有为管理董事会成员提供退休金、退休或类似福利的任何预留或积存。在2019年,Thomas先生以0.06欧元的价格行使期权,获得50,000欧元的ADS。Hefer先生以0.12欧元的价格行使期权,获得18,000套ADS,这些期权随后根据“外汇法”规则10b5-1制定的交易计划出售。
截至2019年12月31日,我们的管理委员会持有下列选项(既有和未获授权):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
受益人 | | 授予日期 | | 归属日期 | | 待选方案数目(1) | | 罢工价格 | | 有效期(2) |
赫弗 | | 9月9日2016年23 | | 2017年5月1日2018年2019年5月1日 | | 45,830 | | | €0.12 | | 无 |
| | 9月9日2016年23 | | 2017年5月1日2018年2019年5月1日 | | 153,192 | | | €11.75 | | 无 |
| | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 600,000 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 | |
| | 2017年3月6日 | | 2021年1月2日 | | 224,000 | | | $7.17 | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 1,276,000 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 | |
| | 2017年12月20日 | | 2020年7月2日,2023年1月2日 | | 1,500,000 | | | $7.17 | | 2024年12月20日 |
| | 2019年6月28日(3) | | 三年背心(3) | | 810,927 | | €0.06 | | | 2026年6月28日 | |
施伦根斯 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 400,000 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 | |
| | 2017年3月6日 | | 2021年1月2日 | | 224,000 | | | $7.17 | | 2024年3月6日 |
托马斯 | | 2014年3月18日 | | 2015年6月7日 | | 170,213 | | €2.11 | | | 无 | |
| | 2015年5月15日 | | 2016年、2017年、2018年3月8日 | | 110,639 | | | €2.11 | | 无 |
| | 2015年5月15日 | | 2017年7月31日 | | 36,948 | | €0.06 | | | 无 | |
| | 2015年7月16日 | | 2015年7月16日 | | 25,678 | | | €0.06 | | 无 |
| | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 400,000 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 | |
| | 2017年3月6日 | | 2021年1月2日 | | 224,000 | | | $7.17 | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 476,000 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 | |
| | 2019年6月28日(3) | | 三年背心(3) | | 337,886 | | €0.06 | | | 2026年6月28日 | |
(1)如本年报所述,在我们首次公开募股前批出的股票期权,是根据以下转换方法(简化),将与trivago股份有关的期权转换为与trivago公司股份有关的期权:期权的数目乘以为首次公开招股所用的乘数比率8,510.66824。就trivago GmbH B类备选方案而言,结果除以1 000。Trivago GmbH A类期权的持有人以前的罢工价格为1欧元,他们还获得了一定比例的Trivago N.V.期权,作为对Trivago N.V.期权因公司法要求而提高罢工价格的要求的补偿。如果这些数字与我们的首次公开募股完成前的时间有关,则这些数字仅用于说明性目的,并使用上述方法计算,因为实际的期权授予和操作是在trivago GmbH级别上进行的。由于四舍五入,可能会出现较小的偏差。
(2)受益人离开公司时,未归属期权失效。
(3)本裁决规定如下:1/3RD于2020年1月2日生效,另加1/12TH其后将归属季度,直至裁决完全归属为止,但须在该归属日期继续服务。
截至2019年12月31日止年度的补偿金额(包括实物福利)、积存或支付给我们的监事会成员的数额见下表。我们的监事会在2019年财政年度收到下列有关服务的现金补偿:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 克恩 | | 马泽拉 | | 曼科迪 | | 斯特伯格 | | 施耐德(1) |
定期支付的报酬 | | 45 | | 45 | | 45 | | | 45 | | 36.5 |
奖金 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
利润参与 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
现金补偿总额 | | 45 | | | 45 | | | 45 | | | 45 | | | 36.5 | |
(1)2019年10月,戴维·施耐德辞去了我们的监事会成员和审计委员会成员的职务。
Dzielak先生、Gorin女士和Okerstrom先生在2019年12月31日终了的一年中在我们的监事会任职,没有得到任何补偿。
截至2019年12月31日,我们的监事会持有下列期权和(或)限制性股票单位(既有和未转让):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
受益人 | | 授予日期 | | 归属日期 | | 待选方案/RSU数目 | | 罢工价格 | | 有效期 |
齐拉克 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
戈林 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
克恩 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 74,135 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 125,520 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 |
| | 2019年2月8日 | | 3年背心(4) | | 33,389 | | N/A(1) | | N/A(1) |
曼科迪 | | 2018年8月17日 | | 2019年7月2日 | | 90,408 | | $4.42 | | | 2025年8月17日 |
| | 2019年2月8日 | | 3年背心(4) | | 37,563 | | N/A(1) | | N/A(1) |
马泽拉 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 65,898 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 111,576 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 |
| | 2019年6月28日 | | 3年背心(4) | | 54,062 | | €0.06 | | 2026年6月28日 |
| | 2019年11月5日 | | 3年背心(5) | | 831 | | €0.06 | | 2026年11月5日 |
奥克斯特罗姆(2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
斯特伯格 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 70,840 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 119,944 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 |
| | 2019年6月28日 | | 3年背心(4) | | 58,117 | | €0.06 | | 2026年6月28日 |
施耐德(3) | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 47,227 | | $12.14 | | | 2020年1月24日 |
| | 2017年12月20日 | | (2019年1月2日) | | 39,982 | | $7.17 | | | 2020年1月24日 |
(1)受限制股票单位以零批出价格批出,且无到期日。
(2)2019年12月,Mark Okerstrom辞去监事会成员职务。
(3)2019年10月,David Schneider辞去监事会成员职务。他的非既得期权被没收,他在辞职后有三个月的宽限期来行使他的既得选择权。既得期权的到期日为2020年1月24日。
(4)本裁决规定如下:1/3RD于2020年1月2日生效,另加1/12TH其后将归属季度,直至裁决完全归属为止,但须在该归属日期继续服务。
(5)本裁决规定如下:1/3RD于2020年11月5日生效,另加1/12TH其后将归属季度,直至裁决完全归属为止,但须在该归属日期继续服务。
截至2019年12月31日,我们没有为我们的监事会成员留出或积存任何退休金、退休或类似福利。在2019年,我们的监事会成员没有在Trivago N.V.行使任何选择。施伦根斯先生的监事会临时任命于2019年12月31日生效。我们将有关他在2019年12月31日持有的期权的信息包括在上表中。
2016年总括奖励计划
在我们的首次公开募股中,我们制定了Trivago N.V.2016 Omnibus奖励计划,我们称之为“2016计划”,目的是通过提供与股东价值直接相关的激励措施,使我们在吸引、留住和激励官员、雇员、管理委员会成员、监事会成员和/或顾问方面具有竞争优势。根据“2016年计划”可发行的A类股票的最高数量应为34,711,009股,不包括任何B类股份转换。根据2016年计划可发行的A类股票将由这类A类股票的ADS代表。2016年计划于2017年3月6日进行了修订,允许将某些职责下放给管理委员会。该计划于2017年8月3日修订,允许监事会成员根据2016年计划获得奖励。2016年计划于2019年6月28日修订,允许管理层和监事会成员以低于A类股票的公平市价购买A股。2016年计划也于2019年7月18日进行了修订,允许更多的机制来结算交易。
2016年计划由至少由我们的监事会两名成员组成的委员会管理,我们称之为计划委员会。计划委员会必须批准授予董事的所有奖项。除董事外,我们的管理委员会可批准给予合资格的受奖人,但须受监事会同意的每年合计及个别限额的规限。在不违反适用法律或适用交易所的上市标准的情况下,计划委员会可将根据“2016年计划”向符合资格的获奖者授予股权奖励的权力授予其他适当人员。该公司或我们的任何附属公司或附属公司的管理委员会成员、监事会成员、高级人员、雇员及顾问,以及任何接受该公司或我们的附属公司或附属公司的聘用或顾问的未来董事、高级人员、雇员及顾问,均有资格根据“2016年计划”获得奖励。
奖励包括期权、股票增值权、限制性股票单位以及其他基于股票和现金的奖励.奖励可以以股票或现金结算。2016年计划下期权的期权行使价格可以低于2016年计划在相关授予日期确定的A类股票的公平市场价值。如果适用交易所的上市标准要求公司股东批准期权的任何重新定价,则未经股东批准,期权不得重新定价。
期权和股份增值权应在计划委员会确定的时间和条件下并根据个别授予协议中规定的条件授予和行使。计划委员会可随时加速任何期权或股份增值权的行使。限制性股份可以基于持续服务、绩效目标的实现或持续服务和业绩目标的实现而归属。计划委员会可随时免除任何这些转归条件。
期权和股份增值权的期限不超过十年。“2016年计划”也将有十年的任期,但2016年计划终止之日尚未发放的裁决不会因“2016年计划”的终止而受到影响。
补偿原则
高级管理层
我们的高级管理人员薪酬计划的主要目标是吸引、激励、奖励和留住实现我们业务目标所需的管理人才。此外,我们的高级管理人员的薪酬安排旨在使他们的部分薪酬与实现我们的业务目标和战略相一致。我们的高级管理人员的奖金是根据为我们公司设定的数量和质量目标以及个人基础上确定的特定年份来确定的。一旦得知年度的结果,奖金和任何股权奖励的报酬将由我们的董事会酌情决定,对于向首席执行官报告的高级管理人员,则考虑到首席执行官提出的建议。
员工
我们相信培养一个激励员工的环境,让我们的员工能够茁壮成长,并感到有能力尽力而为。我们的目标是吸引有内在动机的个人,培养和保留他们中最有能力和最有动力的人,以支持我们的学习文化、真实性和创业精神。
我们的薪酬政策旨在吸引和留住员工,并奖励他们作为一个企业实现我们的目标和目的,并在“核心价值观”的基础上富有成效地共同工作(见上文)。项目4 B.业务概况-我们的雇员和文化”)
我们采用个性化的薪酬方法来反映每个员工对我们组织的价值贡献。我们认为,对我们的成功作出重大贡献的雇员应获得更多的补偿,并应采取措施留住他们,例如授予股票期权。职位简介的独特背景-特别是与三轮车和外部类似角色有关的情况-以及该雇员承担的责任范围是雇员薪酬发展的其他重要因素。
受薪员工的总报酬包括固定收益和长期奖励,如股票期权。报酬是固定的,而不是可变的,目的是强调内在的(而不是外在的)动机。我们的目标是确保每个雇员的薪酬是公平的,并与其活动的范围和广度以及个人创造的价值相一致。在Trivago,我们每年审查我们的赔偿决定。我们相信,公平是通过在某一时刻对我们所有员工的薪酬进行分析来实现的。与其就加薪进行谈判,我们的目标是建立一个公平、客观和基于业绩的薪酬决策程序。
短期薪酬政策
我们薪酬政策的一个重要组成部分是短期激励薪酬的使用,它支持我们注重成果的文化和员工的投入。我们相信,在承认和奖励员工的表现方面,要做出适当和有意义的区分。作为对员工基本薪酬的补充,我们提供临时奖金(以创造超常价值的责任为回报)和同行奖金(这是对其他员工做出的非凡努力的特别和意外的感谢)。我们认为,雇员不应期望这些激励措施作为其薪酬的一部分,而且只有在完成非凡工作后才给予奖励。
管理委员会和监事会
我们有一个由我们的管理委员会组成的两层董事会结构(豆豆)和一个独立的监事会(Raad van Commissarissen)。每一位管理委员会和监事会成员都有义务正确履行分配给他或她的职责,并为我们的公司利益采取行动。根据荷兰法律,公司利益延伸到股东、债权人、雇员、客户和供应商等所有公司利益相关者的利益。
管理委员会
我们的管理委员会负责本公司的日常管理,但须受公司章程和管理委员会内部规则(我们称为管理委员会规则)所规定的某些限制,并在我们的监事会监督下,负责我们的战略、政策和业务,但须遵守经修订和恢复的股东协议。
我们的管理委员会须就重要事项随时通知我们的监事会,并谘询监察委员会的意见,并须将若干重要决定提交我们的监事会批准,详情如下。除非在我们的年度业务计划中达成协议,但须经我们的监事会批准后,方可进行下列交易或进行
根据有关公司或任何附属公司的决定,我们的管理委员会应事先征得监事会的同意:
1.出售、转让、租赁(就不动产作为出租人)或资产的其他处置(包括附属公司的权益),但为会计目的出售、转让、租赁或其他处分的资产除外:(1)低于1,000,000美元,或(2)在1,000,000至10,000,000美元之间,除非事先通知Expedia集团,而且Expedia集团的信贷设施将允许这种出售、转让、租赁或其他处置;或任何附属公司的所有或实质上所有资产的合并或出售(除非事先通知予Expedia集团,而该合并或出售是在Expedia集团的信贷设施下准许的);
2.清算或解散公司或任何附属公司;
3.发放贷款、付款担保(比尔格沙芬)、赔偿或对正常业务以外的第三方承担超过10,000,000欧元的其他责任;
4.借出贷款、借款或其他债务(或为任何其他人或实体的此种义务提供任何担保),或给予担保上述债务和留置权以外的任何留置权,这些留置权允许任何时候的未偿债务和留置权超过25,000,000欧元;
5.订立合资企业、合伙企业和/或类似协议,如果不处以处罚,不得在(1)三年内终止,并可能导致公司或任何附属公司对第三方的义务承担责任;(2)5年;或(3)根据经修订和恢复的股东协议第7.1(H)条达成的协议;
6.订立限制企业自由的竞业或排他性协议或其他协议,其协议在缔结后两年内终止;
7.(1)在(A)三年内,每年支出超过10,000,000欧元或(B)5年内终止合同,但补充租赁协议除外:(X)年度租金不超过1,000,000欧元,(Y)与有关的现有租赁协议有很大的可比性,(Z)10年或更短的期限,或(2)年度支出超过15,000,000欧元,但品牌营销支出的门槛应为50,000,000欧元;
8.订立协议,使我们或任何附属公司约束或意图约束我们的任何股东或股东的附属公司(我们的附属公司除外),或使该等股东或联营公司采取或不采取行动;
9.我们(或任何子公司)与公司或任何子公司的任何董事总经理、与该常务董事有关联的任何公司或由该常务董事代表的第三方之间订立、修改或终止协议;
10.与任何第三方订立或修订任何协议或其他安排,以任何方式限制该公司(或任何附属公司)的能力,而该能力须受管理委员会规则(A)就该公司(或任何附属公司)资本的任何股份支付股息或其他分配的条款所规限;或(B)作出或偿还该公司的任何股东或该等股东附属公司的贷款或垫款,或担保该公司的任何股东附属公司的债项;
11.订立、修订或终止支配协议(比尔施通斯韦尔格)、损益汇集协议(Gewinnabführungsvertr ge),商业租赁合同(Unternehmenspachtvertr ge)或税务单位(奥甘沙芬);
12.与该公司的任何附属公司或股东进行的任何交易,该交易超出正常业务流程,而非与之有很长的期限;
13.发行公司或任何子公司的资本股份(包括虚设股票和利润参与权)或授予期权(包括虚幻期权)或公司或任何附属公司股份的认购权,但根据公司2016年计划、任何后续激励计划以及根据本公司股东大会批准的修正形式存在的任何前任幻影期权和利润分享红利协议(我们称之为激励计划)者除外;
14.公司或任何附属公司回购股份(与将乙类股份转换为A类股份有关者除外);
15.公司或任何附属公司的任何股票期权、虚拟期权或类似方案的修改、修改或放弃,或根据这些权利行使的任何权利,但奖励计划规定的范围除外;
16.改变公司或子公司的监管或税收状况或分类;
17.更改适用法律或荷兰或美国GAAP政策所不要求的材料会计准则;
18.与创始董事总经理、公司首席执行官或公司首席财务官订立、修改或终止雇用合同;
19.订立任何集体谈判协议(Tarifvertr ge);及
20.启动或解决超过100万欧元的重大诉讼。
管理委员会应在公司每个财政年度结束前至少30天的适当时候,拟订并向监事会提交下一个财政年度的年度业务计划。年度业务计划经监事会批准后生效,经监事会同意,管理委员会可以按季度计划修改年度业务计划。年度业务计划将合理详细地处理上文第1项所述类型的任何预期交易。公司的财政年度是日历年。
如果在某一财政年度开始时,由于监事会未批准管理委员会或管理委员会提交的年度业务计划而没有按照管理委员会规则的要求提交年度业务计划,则上一个营业年度的年度业务计划应继续有效,直至监事会批准该财政年度新的年度业务计划时为止,但收入和调整后的EBITDA的目标数字应比以前的年度业务计划增加15%,并应相应调整支出项目。
根据修订后的股东协议,我们的董事局必须由3至6名成员组成。我们的管理委员会成员是根据我们的成立契约委任的。我们的管理委员会的组成是受创办人和Expedia集团(通过ELPS)根据修正和恢复股东协议的权利。
根据我们的公司章程,监事会可选举一名管理委员会成员担任首席执行官,另一名管理委员会成员为首席财务官,但须符合经修订和重新安排的股东协议的条款。监事会可在符合经修订及重组的股东协议的条款下撤销该职称为行政总裁或首席财务官,但该管理委员会成员其后须继续其管理董事局成员的任期,而无须分别具有行政总裁或首席财务主任的职衔。
我们的管理委员会成员是由我们的股东大会根据监事会的有约束力的提名任命的。根据荷兰法律,管理委员会成员在遵守某些荷兰法定程序的前提下,可通过至少三分之二的当面投票人所投赞成票的过半数通过的决议,或由下列人士无端理由予以免职:
在会议上的委托书,以及有权投票的人,但如该过半数代表已发行股本的一半以上,则除非该项建议是由监事会提出的,否则所投的简单多数已足够。
监事会
我们的监事会负责监督管理委员会的行为和向其提供咨询意见,并负责全面监督我们的业务,但须遵守我们的公司章程、经修订和重新安排的股东协议以及我们监事会的内部规则(我们称之为监事会规则)。我们的监事会也有权主动向我们的管理委员会提供咨询意见,并可要求管理委员会提供它认为适当的任何信息。我们的监事会在执行职务时,必须顾及我们整体业务的利益。
我们的监事会由七名成员组成,包括两名临时董事会成员(有待大会任命)。根据修改后的股东协议,Expedia集团(通过ELPS)选出了四名监事会成员,创办人选出了三名监事会成员。每名监事会成员(临时成员除外)均获任命,任期三年。
我们目前的监事会成员(尚未在大会上任命的Gorin女士和Schr mgen先生除外)是根据我们的监事会有约束力的提名在我们的股东大会上任命的。根据经修订和重新安排的股东协议,ELPS和创办人同意,任何新的监事会成员都将由ELPS或创办人酌情提名,具体取决于哪些监事会成员辞职、不被重新任命或被从监事会撤职。ELPS和创办人已同意就各自的建议进行协商。监事会成员在符合某些荷兰法定程序的情况下,可由股东决议(不论是否有因由)将其免职,该决议由出席会议的人或代表所投的至少三分之二的多数票通过,并有权投票,但如该多数代表已发行股本的一半以上,则属例外,但如该建议是由监事会提出的,则属例外,在此情况下,所投的简单多数已足够。根据修改后的股东协议,ELPS和发起人同意ELPS可以指定监事会主席。主席有权投决胜票.
管理委员会成员服务协定
我们已与管理委员会的每一位成员订立服务协议。这些协定载有关于不竞争、非邀约、信息保密和发明转让的习惯规定。
监事会成员服务协议
我们已与监察委员会的每名成员订立服务合约,为期无限期,但须在有关监事会成员被解雇、辞职或任期届满(须再获委任)时终止。这些协议规定了对独立监事会成员的赔偿。
董事独立性
作为外国私人发行人,根据证券交易委员会的规则,我们不需要在我们的监事会中有独立董事,除非我们的审计委员会必须完全由独立的监事会成员组成。然而,我们的监事会已经决定,根据目前关于独立的纳斯达克上市标准,并考虑到任何适用的委员会标准,Mankodi先生、Mazzella先生和stberg先生将被视为独立监事会成员。
根据DCGC的独立标准(要求我们的监事会由独立成员组成,但不超过一名非独立成员除外),Mankodi先生,
Mazzella和stberg被认为是独立的监事会成员。见“项目16 G.公司治理。”
监事会委员会
我们的监事会设立了一个审计委员会和一个赔偿委员会。
审计委员会
审计委员会目前由Mankodi先生、stberg先生和Mazzella先生组成,并协助监事会监督我们的会计和财务报告程序以及我们财务报表的审计工作。Mankodi先生担任委员会主席。审计委员会完全由我们的监事会成员组成,他们有财务知识,马科迪先生被认为是证券交易委员会定义的“审计委员会财务专家”。我们的监事会已作出肯定的决定,我们的每个审计委员会成员是独立的,根据纳斯达克规则和规则10A-3的交易所法。审计委员会由符合纳斯达克规则的章程管理。
在2019年期间,艾伦·皮克里尔一直是我们审计委员会的观察员,直到2019年12月4日辞去我们间接多数股东Expedia Group,Inc.首席财务官一职。他依据的是根据“交易所法”颁布的规则10A-3中与审计委员会有关的纳斯达克上市标准的豁免。见“项目16.对审计委员会的列名要求和标准给予相应豁免。"
审计委员会负责:
•独立注册会计师事务所的聘任、报酬、留任、监督及其与其关系;
•为编制或发布审计报告或提供其他审计服务而聘用的会计师事务所的任命、补偿、保留和监督;
•在聘请独立核数师提供该等服务前,预先批准由我们的独立核数师提供的审计服务及非审计服务;
•评估独立审计师的资格、业绩和独立性,并至少每年向全面监事会提出其结论;
•在提交年度和季度报告之前,与管理委员会和独立审计师审查和讨论我们的年度审定财务报表和季度财务报表;
•检讨我们遵守法律及规例的情况,包括主要的法律及规管措施,并检讨任何可能对我们的财务报表有重大影响的重大诉讼或调查;及
•根据我们的相关人员交易政策,批准或批准任何相关人员交易(如我们的相关人员交易策略中所定义的)。
审计委员会将在审计委员会的一名或多名成员认为必要的情况下举行会议,但无论如何,每年至少举行四次会议。审计委员会每年至少与我们的独立会计师举行一次会议,而我们的管理委员会成员不在场。
赔偿委员会
赔偿委员会目前由Dzielak先生和女士组成。戈林协助监事会根据股东大会确定的薪酬政策确定董事会和监事会的报酬。Dzielak先生担任委员会主席。根据SEC和纳斯达克(Nasdaq)的规定,薪酬委员会成员的独立性标准有所提高,包括禁止从美国收取除标准监事会成员薪酬以外的任何薪酬。根据这种独立标准的豁免
受控制的公司,我们赔偿委员会的成员在这样的标准下不可能是独立的。
赔偿委员会负责:
•向监事会推荐各董事总经理的报酬,并就监事会成员的报酬向监事会提出建议;
•确定、审查和批准与管理和监事会薪酬有关的公司目标和目标;
•审查、批准或建议我们的激励、薪酬和基于股权的计划和安排;
•审查并与管理层讨论在提交给证券交易委员会的文件和意见书中披露的薪酬信息;
•编写年度薪酬委员会报告;
•定期向监事会报告其活动情况。
下表汇总了每个期间结束时雇员的概况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
收入成本 | 60 | | | 41 | | | 53 | |
销售和营销 | 606 | | | 439 | | | 313 | |
技术和内容 | 652 | | | 620 | | | 623 | |
一般和行政 | 291 | | | 254 | | | 258 | |
共计 | 1,609 | | | 1,354 | | | 1,247 | |
在德国就业 | 1,448 | | | 1,243 | | | 1,139 | |
我们的雇员都不受集体谈判协议的保护。我们认为我们的员工关系很好。
见“项目7 A.主要股东,“看”项目6 B.报酬-2016年总括奖励计划“。
项目7:大股东和关联方交易
下表列出了截至2020年3月1日我国股票的实益所有权情况,按以下数据分列:
◦据我们所知,每名人士或一组附属人士,可实益地持有我们已发行的A类股份的5%或以上,以及我们已发行的B类股份的5%或5%以上;
◦管理委员会及监事会的每名成员;及
◦我们管理委员会和监事会的每一位成员都是一个团体。
有关我们与主要股东之间重大交易的进一步信息,见“B.关联方交易“下面。
每个单位、个人、管理委员会成员和监事会成员实益拥有的股份(或股本)数目,是根据证券交易委员会的规则确定的,这些信息不一定表明任何其他用途的实益所有权。根据这些规则,实益所有权包括个人拥有唯一或共享表决权或投资权的任何股份,或个人有权从中获得经济收益的任何股份,以及个人有权通过行使任何选择权、认股权证或其他权利在2020年3月1日起60天内获得的任何股份。为计算拥有这类权利的人的所有权百分比,这些股份被视为已发行,但就计算任何其他人的所有权百分比而言,不视为未清偿的股份,但所有董事总经理和监事会成员作为一个整体拥有的百分比除外。除另有说明外,除适用的共同财产法另有规定外,表中所列人员拥有唯一的表决权和投资权,并有权就该人所持有的股份获得经济利益。
下表列出截至2020年3月1日。见“项目4.组织结构“关于公司重组的更多信息。除非下文另有说明,所列每个受益所有人的地址是C/O trivago N.V.,Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德国。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股(1) | | | | | | | | %投票权(2) |
| A类 | | | | B类 | | | | |
实益拥有人的姓名或名称 | 股份 | | % | | 股份 | | % | | |
5%或更高的股东 | | | | | | | | | |
Expedia集团公司(3) | | | | | 209,008,088 | | | 69.3 | % | | 68.1 | % |
彼得·维纳梅耶(4) | — | | | — | | | 30,610,793 | | | 10.1 | % | | 10.0 | % |
温室基金有限责任公司(5) | 5,392,703 | | | 10.6 | % | | | | | | |
Par Investment Partners,L.P.(6) | 20,673,796 | | | 40.7 | % | | — | | | — | | | * * | |
高度计资本管理普通合伙人有限责任公司(7) | 5,221,028 | | | 10.3 | % | | — | | | — | | | * * | |
管理委员会成员 | | | | | | | | | |
阿克塞尔·赫弗 | 2,141,640 | | | 4.2 | % | | — | | | — | | | * * | |
约翰斯·托马斯 | 1,312,903 | | | 2.6 | % | | — | | | — | | | * * | |
监事会成员 | | | | | | | | | |
罗伯特·J·德齐拉克 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
安妮·戈林 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
彼得·克恩 | 160,570 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
希伦·曼科迪 | 33,235 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
Frédéric Mazzella | 163,123 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
尼可拉斯 | 175,357 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
罗尔夫·施伦根斯 | 549,334 | | | 1.1 | % | | 57,597,012 | | | 19.1 | % | | 18.8 | % |
管理委员会和监事会全体成员(10人) | 4,536,162 | | | 8.9 | % | | 57,597,012 | | | 19.1 | % | | 18.8 | % |
*指少于A类已发行股份总额1%的实益拥有权。
**表示投票权不足1%。
(1)按截至2019年12月31日已发行的50,816,706股A类股票和301,687,967股B类流通股计算的百分比。如果有关个人有权在2020年3月1日起60天内通过行使任何选择权、认股权证或其他权利获得这些股份,则为计算持有这些权利的人的所有权百分比,这些股份被视为已发行,但为计算任何其他人的所有权百分比,除作为一个集团的所有董事总经理和监事会成员的百分比所有权外,不视为未决。有关管理层及监察委员会持有的股票期权的更多资料,请参阅“第6B项补偿”。
(2)就我们所有甲类及乙类股份而言,总表决权的百分比为单一类别。我们B级股票的持有者有权每股10票,我们A类股票的持有者有权每股投一票。有关我们的A类和B类股票的表决权的更多信息,请参见此处证物2.6。每种B类股份的持有人可随时转换为一股A类股份,而A类股份在任何情况下均不得转换为B类股份。
(3)如Expedia Lodging PartnerServices S.àR.L.提交的附表13G所述。(ELPS),Expedia集团通过ELPS持有公司的权益,ELPS是Expedia集团的一家间接全资子公司,每种B股在任何时候都可由股东转换为一股A类股票,而A类股票在任何情况下都不能转换为B类股票。假设将ELPS有权受益者拥有的所有B类股份转换为A类股份,ELPS将拥有我们A类股份的59.3%。这个百分比并不反映我们B级股票的10%的投票权。由于每一股B类股票有权每股10票,而每种A类股票每股一票,ELPS可被视为以实益方式持有股权证券,约占公司投票权的68.1%。Expedia集团的地址是1111 Expedia Group Way W.,西雅图,WA 98119。
(4)如彼得·维纳梅耶提交的附表13 D/A所述,Vinemeier先生实益拥有30,610,793股B类股份。
(5)如表13G所报告的温室基金有限责任有限合伙公司(“温室”)、特拉华有限责任公司(“温室气体保护”)、特拉华州有限责任公司(“温室气体保护”)提交的附表13G和温室和温室气体保护的负责人约瑟夫·米拉诺先生(与温室和温室环境保护共同为“温室实体”)提交的报告。附表13G与温室通过某些私人基金和管理账户(统称为“温室账户”)的账户购买的A类股份有关。温室充当温室账户的投资顾问,并可指示对温室账户持有的5,392,703股A类股票(包括500,000股作为看涨期权的A类股票)的表决和处置。温室大奖赛作为温室的一般合作伙伴,并可指示温室直接投票。
处置温室账户持有的5,392,703股A类股票(包括500,000股作为看涨期权的A类股票)。作为温室和温室大奖赛的负责人,Milano先生可指示对温室账户持有的5,392,703股A类股票(包括500,000股作为看涨期权的A类股票)进行表决和处置。温室实体的主要业务地址是650 S.埃克塞特街,1080套房,巴尔的摩,MD 21202。
(6)如Par Investment Partners、L.P.、特拉华有限合伙公司(“PAR Investment Partners”)、PAR Group,L.P.、特拉华有限合伙公司(“PAR Group”)和PAR Capital Management,Inc.提交的附表13 D/A所述,PAR Investment Partners使用PAR Investment Partners的周转金约94,844,203美元(包括经纪佣金)购买其附表13D中报告的A类股票。购买的ADSs PAR投资伙伴中的A部分是根据以下“-大股东所有权的重大变化”所述的一项股票购买协议购买的。PAR资本实体的主要营业地址是克拉伦登街200号,48楼,波士顿,MA 02116。
(7)如附表13G所述,Altimeter Capital Management General Parter LLC(“普通合伙人”)、Altimeter Capital Management、LP(“投资经理”)、Altimeter General Parter、LLC(“基金一般合伙人”)、L.P.(“Fund”)和Brad Gerstner(以及普通合伙人、投资经理、基金总合伙人和基金、“高度表实体”)提交的报告。截至2019年12月31日,测高实体有权受益者拥有5,221,028股A类股票。每个高度计实体的实益所有权如下:(1)基金实益拥有5,221,028股A类股票;(2)普通合伙人(作为投资经理的普通合伙人)、投资经理(作为基金的投资经理)、基金普通合伙人(作为基金的普通合伙人)和Gerstner先生(作为普通合伙人、投资经理和基金总合伙人)有权受益地持有5,221,028股A股。高度表实体的主要业务地址是One International Place,Suite 4610,Boston,MA 02110。
大股东所有权的重大变化
2016年12月16日,我们完成了IPO,我们和创建者总共向新投资者出售了30,026,635股A类股票。截至2019年12月31日,假设我们所有由ADSS代表的A类股票都由美国居民持有,我们大约100%的未偿ADSS是由一位记录保持者在美国持有的。在这一天,有50,816,706个ADS未发行,每个代表我们的A类股票,在总数上代表ng我们已发行普通股的14%。在这一天,有一位在Deutsc注册的记录保持者。他是美洲银行信托公司,ADSS的保管人。持有人的实际数目多于这些持有人的数目,并包括由经纪及其他获提名人以街道名义持有自付津贴的实益拥有人。这一数目的记录持有人也不包括其股份可由其他实体信托持有的持有人。
2018年9月14日,PAR Investment Partners签署了一份股票购买协议,根据协议,它同意从Peter Vinemeier和Malte Siewert那里购买7,000,000个ADS。ADS是以每个广告4.47美元的价格购买的,这是一项根据“证券法”豁免注册的私人交易。2019年6月13日,PAR Investment Partners签订了一项额外的股票购买协议,根据该协议,它同意从彼得·维纳梅耶再购买6,000,000套ADS。ADS是以每个广告3.74美元的价格购买的,这是一项根据“证券法”豁免注册的私人交易。关于这一私人配售,Vinemeier先生同时终止了一项规则10b5-1的销售计划,该计划是与一名经纪人订立的出售6,000,000套ADS的计划,该计划是对附表13D的受益所有权报告的一项修正的主题,该报告于2019年5月10日提交并随后进行了修正。在每次交易中,Trivago没有出售股票,Trivago也没有收到任何收益。在每一种情况下,各自的出售股东都从每一次出售中获得全部收益。在交易中出售的证券没有根据“证券法”进行登记,在没有登记或适用的豁免登记要求的情况下,不得在美国提供或出售。出售给Par Investment Partners的ADS是受限制的证券,需要6个月的锁定期。
以下是自2019年1月1日以来,我们与我们的管理委员会或监事会成员之间的关联交易,以及我们5%以上股份的持有人之间的关联交易。
与Expedia集团的关系
2013年,Expedia集团完成了对该公司63%股权的收购,以4.77亿欧元收购了创建者或员工未持有的所有未发行股权。2016年第二季度,Expedia集团对该公司非创始人员工持有的某些股票行使了认购权,这些股份最初是根据三位员工股票期权计划以股票期权的形式授予的,随后由这些员工行使,并选择这样做,其价格高于公允价值,导致Expedia集团拥有63.5%的股权。
修订及恢复股份有限公司股东协议。
与我们的首次公开募股有关,旅行B.V.(后来改为trivago N.V.),trivago GmbH,The Founders,Expedia Lodging PartnerServices S.àR.L.。(ELPS)与Expedia集团的某些其他各方签订了一项经修正和重申的股东协议,我们称之为修正和恢复股东协议。2017年8月22日,双方修改了经修正的“股东协议”,对协议中“二级股份”的定义作了技术性修正。2019年2月7日,双方修订了经修订的股东协议,以反映管理委员会成员人数和赔偿委员会成员人数的变化。
关于监事会的协议
经修订及重订的股东协议规定,我们的监事会由七名成员组成,每名成员任期三年。(A)在符合适用的法律,包括适用的纳斯达克标准的情况下:(A)只要创办人及其附属公司集体持有至少15%的A类和B类股票,这些股份被视为包括任何可转换为或可交换的证券,或任何购买或以其他方式获得任何A类或B类股票的期权、认股权证或其他权利(其计算方式犹如所有此类证券已被转换、行使或交换一样),创办人将有权指定三名成员参加我们的监事会的具有约束力的提名,所有成员必须是独立的;及(B)选举事务处有权指定具有约束力的提名,委任我们监察委员会的所有其他成员,其中一人将担任委员会主席,并在得票率相等的情况下,如获提名人符合资格,则其中一人将出任我们的审计委员会主席。ELPS有权增加或缩小监事会的规模,条件是创办人有权任命的成员人数不少于监事会成员的七分之三(四舍五入至最接近的整数)。
经修订和恢复的股东协议还规定了关于监事会委员会和议事规则的协议。见“项目6.理事会的做法。”
我们的监事会成员由我们的股东在股东大会上根据监事会的有约束力的提名任命。项目6.理事会的做法。“因此,ELPS和每一位创办人都必须按照修订后的股东协议中规定的表决安排,对他们在股东大会上持有的股份进行表决。
关于管理委员会的协议
根据经修订和重组的股东协议,我们已就继承行政总裁一事达成某些过渡安排。施伦根斯先生于2019年12月31日停止担任我们的首席执行官,从那时起,开始了为期三年的“过渡期”。在过渡期的头18个月内,除非创办人担任我们的首席执行官(目前情况并非如此),否则ELPS有权选择两名管理委员会成员和我们的首席执行官选择所有其他成员,以供具有约束力的提名。
管理委员会成员有约束力的提名,但须经监事会批准。此外,在过渡期内,经修订及重组的股东协议订明委任我们的(继任)行政总裁的某些安排,包括扩大我们的监事会两席(其中一席由创办人选出,另一席则根据ELPS的甄选)及组成监事会的三人提名委员会,该委员会有权提名一名继任行政总裁,但须得ELPS的批准,其后则由监事会提名。
登记和其他权利
根据修改后的股东协议,ELPS和发起人对任何A类和B类股份都有一定的要求登记权、简短登记权和托运登记权,以及公司提供的相关赔偿权利,但须遵守惯例的限制和例外情况。除承保折扣和佣金外,注册的所有费用、费用和费用均由我们承担。
修正后的股东协议也赋予ELPS和发起人适当的信息权。
ELPS和创办人在修正后的股东协议中也同意,股东大会的某些决议需要一位创始人的同意。
股份转让限制
经修订及重组的股东协议对ELPS及创办人持有的甲类及乙类股份的可转让性作出若干限制,包括禁止创办人将股份转让予我们的竞争对手。创办人在转让A类或B类股份给某些特定当事方时,并根据某些条件,有标记的权利。ELPS有权在出售其所有A股和B类股票时拖动创办人。Expedia和创办人同意在向第三方转让任何A类或B类股票时,给予对方第一次报价的权利。
调用权和出让权
根据修改后的股东协议,如果创始人因合理理由被撤职,ELPS将有权购买,创办人有义务出售该创办人所拥有的所有但不少于所有的A股和B类股票,其价格以我们A类股票交易价格的体积加权平均值为基础。
如果股东大会决定在没有合理因由的情况下解除创始人作为管理董事会成员的职务,或如果监事会撤销创始人的首席执行官头衔,然后在没有(一)合理因由或(二)另一位创始人同意的情况下担任首席执行官,而创始人在其后30天内终止其作为管理董事会成员的服务,则创始人将有权出售,ELPS有义务以我们A类股票成交价的量加权平均价格全部但不少于全部购买该创始人的股票,除非在下文所列的合理因由的定义中存在相当可能导致(A)至(G)项中的任何事件发生的事实或情况。在这种情况下,这种管理委员会成员的撤职将不会触发出售权。
(A)管理委员会成员故意或严重忽视其对公司或其附属公司承担的信托责任;(B)对管理委员会成员犯重罪(或同等)罪的认罪或不认罪,或对管理委员会成员犯有重罪(或同等)罪的定罪;(B)管理层成员故意或严重忽视其对公司或其附属公司承担的信托责任;(B)对管理委员会成员犯下重罪(或同等)罪的认罪或不公开竞争,或对该管理委员会成员犯下重罪(或同等)罪的定罪;但就本条(B)而言,如一名管理委员会成员在正式被控或被控犯该罪行后被免职,而该管理委员会成员其后被裁定犯(或认罪或不认罪)该罪行,则在将该人遣送离境时,须当作有合理因由;。(C)重大违反(或与任何先前的违反或违反行为合计时,该等违反被视为合理因由);。
(D)管理委员会成员严重违反对该公司或其任何附属公司所负的信托责任,或违反公司的组织文件;。(D)管理委员会成员重大违反对该公司或其任何附属公司所承担的任何不披露、非邀约或不竞争的义务;。(E)重大的失职(或该等重大的失责,如与任何先前的失职或失责加在一起,是重大的),以致在执行其作为管理委员会成员的工作或职责方面,符合个人管理职责的合理期望;。(F)公司根据年度业务计划履行义务的重大失败(或与先前的任何一次或多次失败合计为重大的失败),但因意外情况而产生并由该管理委员会成员合理和适当地作出反应的情况除外,以及(G)任何其他事实或情况或该管理委员会成员的行动或不作为,在根据德国法律构成良好因由的每一案件中均应由德国法院解释。
如果创建人不得不出售普通股,以支付与跨国合并有关的税款,或偿还创建人为支付这些税款而获得的贷款,则他们在修改后的股东协议中丧失某些权利的所有权水平应公平调整,使如此出售的股份的全部或部分实际上被视为由创建人保留。
缴款协议
2017年8月21日至22日,创办人、ELPS、Trivago GmbH、Trivago N.V.和Expedia集团的某些其他各方就跨国合并可能产生的税务责任达成了一项贡献协议,我们称之为缴款协议。在我们的首次公开募股之后,我们要求德国税务当局就税收中性问题向trivago gmbH、trivago N.V.和跨境合并的创建者提出具有约束力的税务裁决。根据裁决,德国税务当局认为TrivagoGmbH有责任支付非实质性的税额。根据缴款协议,ELPS承诺,在向我们发出最后、不可上诉和不可更改的纳税评估通知的情况下,对B类现金作出非正式的非物质资本贡献(非正式的kapitaalstorting),数额为:(A)德国企业所得税(K Rperschaftsteuer);(B)德国团结附加费(Solidarit tszusch剂);(C)德国贸易税(Gewerbesteuer),以换取我们发行的任何股份。根据供款协议的条款和条件,我们和ELPS承认,这一贡献将被视为附加于B类股票的股票溢价(Agio),而这一贡献的数额将归因于我们附加于B类股票的股票溢价准备金(AgioReserve)。缴款协议的各方同意,ELPS的这一贡献应尽可能被视为税收中立的股东在Trivago N.V.水平上的贡献(Verdeckte Einlage)。如果并在德国税务当局就公司税的目的对中立的缴纳额待遇提出异议的情况下,ELPS将为我们作出贡献。, 除上述缴款额外,为确保我们实际收到的实际数额(考虑到我们对缴款额征收的公司税以及根据要求支付的额外数额而应向我们支付的任何额外数额)等于我们将收到的全部数额的额外数额,如果没有对缴款额征收此类公司税,则需要额外的数额。
信贷设施担保
2014年9月5日,我们与美国银行美林国际有限公司(BankofAmericaMerrillLynch InternationalLtd.)达成了一项未承诺的信贷安排,该公司是我们IPO的承销商之一,最高本金为1,000万欧元。这一安排下的预付款按libor+每年1.0%的利率支付利息。放款人可随时终止这一设施。我们在此设施下的义务由Expedia集团担保。2014年12月19日,我们对这一机制进行了修正,将最高本金增加到5 000万欧元。我们在2015年使用了我们5000万欧元的信贷贷款中的2000万欧元来满足资本需求。在截至2016年12月31日的一年内,我们在我们的信贷安排下额外使用了2,000万欧元,并随后偿还了其中的4,000万欧元。
义务。截至2018年12月31日和2019年12月31日,从我们的5,000万欧元信贷工具中提取了0,000万欧元。
服务协定
2013年5月1日,我们签订了一项资产购买协议,根据该协议,Expedia集团向我们购买了某些计算机硬件和软件,并签署了一项数据托管服务协议,根据该协议,Expedia Group向我们提供与我们在美国境内使用的所有服务器有关的某些数据托管服务。任何一方可在提前30天书面通知后终止数据托管服务协议。根据这项协议,我们没有支付物质费用。
服务和支助协定
2016年9月1日,我们签订了“服务和支助协议”,根据该协议,ELPS同意向我们提供与网站内容本地化有关的某些服务,例如翻译服务。任何一方可在提前90天通知终止服务和支持协议。根据这项协议,我们没有支付物质费用。
商业关系
目前,我们与Expedia集团旗下的多个品牌建立了商业关系,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Tra速尔、Hotwire、Wotif、VRBO和ebookers。这些安排可以任意终止,也可以在双方提前3至7天的通知下终止,并以传统的商业条款终止,使Expedia集团的品牌能够在我们的平台上进行广告宣传,并且我们会为我们提到的用户收取费用。我们也是一封信协议的缔约方,根据该协议,Expedia集团在适用的Expedia Group网站上无法访问特定的酒店或地区时,将流量提供给我们。截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日,Expedia集团及其品牌分别占我们总收入的36%、36%和34%。
见“项目5业务和财务审查和前景“索取更多资料。
共享服务安排
根据某些非正式的共享服务安排,我们已将Expedia集团代表我们支付的费用记为非现金费用,并作为母公司在股权中的贡献处理。这一分担服务费包括Expedia集团对法律、税务、财务、审计和公司发展费用的拨款,在某些情况下还包括在这些职能范围内的雇员薪酬分配。这些拨款是根据我们和Expedia集团认为是合理的,包括人数、估计花费的时间和业务费用等因素确定的,反映了所提供服务的成本或我们所获得的利益。如果我们作为一个非附属实体运作,确定这些费用的数额是不可行的,我们的管理层认为,分配方法是合理的。截至2017年12月31日,共有服务费为10万欧元。自2017年12月31日终了的一年以来,Expedia集团没有向我们分配任何费用。
酒店商店
在2017年12月我的酒店商店被解散之后,MyHotel商店仍然是Trivago的一个相关方。截至2018年12月31日和2019年12月31日止的几年里,MyHotel商店的关联方收入分别为230万欧元和280万欧元,主要包括转诊收入。
与管理委员会或监事会成员的协议
有关我们与管理委员会及监事会成员的协议,请参阅“项目6.理事会做法-管理委员会成员服务协定“和”项目6.理事会做法-监事会成员服务协定.”
赔偿协议
我们已与我们的管理委员会和监事会成员签订了赔偿协议。我们的公司章程要求我们在法律允许的范围内,对我们的管理委员会成员和监事会成员给予最充分的赔偿。
不适用。
项目8:财务信息
见F-1页开始的财务报表。
法律程序
我们不时会参与与我们的行动所产生的申索有关的各种申索和法律程序。
2018年8月23日,澳大利亚竞争和消费者委员会(ACCC)向澳大利亚联邦法院提起诉讼。澳大利亚消费者委员会指称,澳大利亚的某些广告违反了“澳大利亚消费者法”(ACL),涉及澳大利亚网站上的酒店价格、我们的澳大利亚罢工--通过定价做法以及澳大利亚网站上显示住宿报价的其他方面。该案件于2019年9月开始审理,并于2020年1月20日,澳大利亚联邦法院发布了一项判决,裁定我们参与了违反ACL的行为。2020年3月4日,我们向澳大利亚联邦法院提交了上诉通知书,对判决的部分内容提出上诉。法院尚未确定上诉日期,也未就刑罚和其他命令另行确定审判日期。管理层记录了截至2019年12月31日与这些诉讼有关的可能损失的估计数。
在制定一项关于ACCC事项的规定时,管理层考虑到了现有的信息,包括2018年9月1日前行为的历史先例。然而,在澳大利亚联邦法院将如何计算最终将由我们评估的刑罚方面存在相当大的不确定性。特别是,澳大利亚联邦法院裁定,2018年9月1日以后,我们从事了某些行为,这将导致在“反腐败法”下适用新的惩罚制度,这大大增加了适用于我们部分行为的最高刑罚。尚未就根据新制度对违反反洗钱公约的行为进行处罚的案件作出裁决。因此,无法对超出保留额的合理可能损失或损失幅度作出估计。
美国纽约南区地区法院对我们和其他被告提出了一项集体综合诉讼,指控我们在首次公开发行登记书中违反了证券法,以及后来的某些披露。2019年2月26日,地区法院批准了驳回所有被告的动议,但没有给予原告进一步修改申诉的许可。2019年12月16日,美国第二巡回上诉法院发布了一项简易命令,确认驳回诉讼。
英国竞争与市场管理局(CMA)宣布,将于2017年10月对英国的在线酒店预订网站展开消费者法律调查。2018年7月26日,CMA通知我们,它决定对我们在英国的某些展示做法展开调查,CMA认为这些做法可能违反英国消费者法。在2019年1月31日,我们向CMA提交了自愿承诺,对英国的某些披露和其他展示做法进行更改。这些承诺规定实施期为6个月,并解决了CMA对我们在联合王国的做法的调查,而没有承认或认定责任。
股利
我们目前不打算为我们的A类股票支付现金红利。根据荷兰法律,我们只能在股东权益(本征vermogen)超过根据荷兰法律或我们的公司章程所需维持的已缴及被催缴股本的总和(虽然我们注意到,现时我们的公司章程并没有规定除根据荷兰法律必须维持的储备外,我们亦无须维持储备金)。只有在这些限制的情况下,未来支付股息的任何决定将由我们的管理委员会酌情决定(在某些情况下,须经创办人批准)。在决定支付股息时,管理委员会必须考虑到我们公司及其业务的利益。
我们股东的相关利益和管理层认为相关的其他因素,包括我们的经营结果、财务状况和未来前景。
看见附注18:随后的活动本年度报告其他部分所载经审计的合并财务报表。
第9项:要约及上市
这些广告自2016年12月16日起在纳斯达克全球精选市场上市,代号为“TRVG”。在此之前,ADSS或我们的A类股票没有公开交易市场。2016年12月15日,我们的IPO定价为每条广告11.00美元。
不适用。
这些广告自2016年12月16日起在纳斯达克全球精选市场上市,代号为“TRVG”。
不适用。
不适用。
不适用。
项目10:补充资料
不适用。
我们的股东在2016年11月14日向SEC提交的表格F-1的注册声明中,采用了作为表3.1提交的公司章程。
我们在2018年4月5日F-3表格上的登记声明中所列的信息,在这些标题下提交给了证券交易委员会。“股本及公司章程的描述-公司章程的修订,” “股本和公司章程说明-荷兰公司法与我国公司章程和美国公司法的比较“在此以参考方式纳入。
租赁我们的总部
2015年7月23日,我们与木星EINHUNDERTVIERUNDF nfzig GmbH(现为Immofinanz Medienhafen GmbH)签订了一项租赁协议,在杜塞尔多夫媒体港地区租用办公空间,每月租金为585,587欧元。移交房地于2018年5月30日举行。最初的租约期限为十年,将于2028年5月31日结束,我们有两种选择,分别将租约期限再延长五年。
除本年度报告(包括展品)另有披露外,我们目前不是,也不是过去两年的任何重要合同的当事方,但在正常业务过程中签订的合同除外。
荷兰是公司的组织管辖地,荷兰没有任何政府法律、法令或条例在任何实质性方面限制公司的资本进出口,包括但不限于外汇管制。
荷兰法律或公司章程文件对非居民或外国所有者持有或投票A类股份的权利没有任何限制。
以下摘要介绍了德国、荷兰和美国联邦所得税收购、所有权和处置ADSS的后果,但并不全面说明可能与购买ADSS有关的所有税收考虑因素。本摘要是根据德国税法及其条例、荷兰税法及其条例以及美国税法及其截至本报告之日所依据的条例作出的,这些法律和条例可能会有变化。
德国税收
下一节介绍了一些重要的德国税收原则,这些原则与广告持有人(个人、合伙或公司)在德国拥有税务住所(即其居住地、惯常居所、注册办事处或管理地点在德国)获得、持有或转让ADSS均不受德国特定或特别税收制度的约束,也不受在德国没有税务住所的广告持有人的限制。这些信息并非详尽无遗,也不构成对可能相关的所有可能的税收方面的明确解释。
广告持有者。这些资料依据的是截至本年度报告之日在德国生效的税法(以及行政指示和法院对该法律的解释)以及德国与其他国家缔结的双重征税条约的典型条款。税法可以改变,有时是追溯性的。此外,不能排除德国税务当局或法院可能认为与本节所述评估不同的另一种评估是正确的。
这一节不能替代为个人广告持有者量身定做的税务建议。因此,建议ADS持有者就购买、持有或转让ADS所涉税收问题与税务顾问协商,并就可能偿还德国预扣税所需遵循的程序进行咨询(Kapitwartragsteuer)。只有这样的顾问才能考虑到广告持有者的具体税务情况。
公司的课税(trivago N.V.)
一般
该公司名为trivago N.V.,有三名德国税务人员担任董事总经理,并根据旨在确保其在德国的有效管理地点的安排,在德国经营业务。因此,我们认为Trivago N.V.的有效管理地点应在德国,Trivago N.V.应对德国公司所得税承担无限的税务责任(克尔巴斯查夫斯德)及贸易税(古尔比斯德)尽管如“公约”所述,该公司已在荷兰成立为法团-公司重整的税务处理“然而,管理检验的有效地点取决于事实和情况。该公司打算将其有效的管理地点设在德国,并已作出安排,以保持其在德国的有效管理地点。组织细则规定,除某些豁免外,(A)德国原则上应作出管理决定,(B)监事会会议应在德国举行。根据组织规则,监事会已向董事会发布了“最佳做法指南”,就如何处理公司管理的某些方面提出建议,以确保公司在德国的管理场所。
公司所得税税率是分配收入和留存收益的标准15%,外加团结附加费(Solarit tszusch剂)相等于公司所得税负债的5.5%(即总额的15.825%)。
除非有特定的例外情况,否则股息(杜鹃)或公司从国内或外国公司获得的其他利润份额实际上95%免征公司所得税,因为这些收入的5%被视为不可扣减的业务费用,因此须缴纳公司所得税(和团结附加费)。其中一项例外情况适用于公司从本地或外国公司(自2013年2月28日起)收取或收取的股息,须缴付公司所得税(包括团契附加费),但如该公司在该日历年开始时直接参与该公司的股本不足10%(以下在所有情况下均属“投资组合参与”),则属例外斯特鲁比兹贝特利贡)。在日历年内至少获得10%的参与者被视为是在日历年开始时获得的。公司通过合伙方式持有的其他公司的股本的参与(包括那些共同创业的公司)(密特尼)只可归属于该公司。按比例按公司在相关合伙资产中的权益份额比例计算。
不论参与的规模和持有期如何,公司从处置国内或外国公司股份中获得的收益实际上是95%免征公司所得税(包括该公司的团结附加费)。5%的收益被视为不可扣减的业务费用,因此须按15.825%的税率征收公司所得税(加上团结附加费)。相反,因出售这类股份而产生的损失,就公司所得税而言,不得扣减。目前,没有对处置投资组合参与产生的收益征税的具体规则。
该公司须缴纳德国贸易税(古尔比斯德)有关其应课税的贸易利润(Gewerbeertrag)在其在德国维持的常设机构(INL ndische 贝特里布斯特)。取决于有关市政当局采用的市政贸易税乘数(赫贝萨茨),在大多数情况下,贸易税约占应纳税贸易利润的7%至18.2%。在确定须缴纳公司所得税的公司的收入时,不得将营业税作为业务费用扣除。原则上,出售另一家国内外公司股份所得的利润与企业所得税一样,用于贸易税目的。相反,如果公司在有关评税期开始时持有公司股本中至少15%的权益,则来自国内外法团的利润只可有效豁免95%的贸易税(淫羊藿(如属外国公司,则如该公司自该期间开始以来已持有如此规模的股份,并规定须符合某些进一步的规定(贸易税参与豁免特权)gewerbesteuerlicges)。关于根据2011年11月30日理事会第2011/96/EU号指令第2条或在欧洲联盟另一个成员国设有注册办事处的母子公司参与外国公司的情况,在相关评估期开始时,外国公司的股本免税门槛已提高到15%(淫羊藿)自2020年1月起,根据“2019年年度税收法案”(贾勒斯杜尔盖塞茨)。否则,利润份额将被征收全部贸易税。附加限制适用于源自外国公司的利润份额,而这些利润份额不属于母子公司指令第2条的范围。
所谓利益障碍的规定(津斯什兰克限制从税基中扣除利息费用的程度。一般情况下,超过利息收入的利息开支最多可扣除某一财政年度为税务目的而厘定的EBITDA的30%,但也有例外情况。不可扣减的利息开支必须转入以后的财政年度.未充分利用的EBITDA可在某些情况下结转,并可在上文规定的限制范围内,在今后五年内加以考虑。就贸易税而言,原则上,在计算应纳税贸易利润时,应扣除利息壁垒后可扣除的利息费用的25%被退还。因此,就贸易税而言,可扣减利息开支的金额原则上只占公司所得税可扣减利息开支的75%。
在某些情况下,未与本年度正收益相抵的公司负收益可结转或退回其他评估期。上一评估期的亏损回扣仅允许企业所得税高达100万欧元,但对于贸易税则完全不允许。由于公司收入和贸易税的目的,负收入不与正收入相抵,可以结转到随后的课税期(税负结转)。如果在此纳税期后,应纳税收入或应纳税交易利润超过100万欧元的门槛(该收入可与税收损失结转全额抵销),则只有60%的超额额可由税额结转抵消。其余40%的应课税入息在任何情况下均须缴税(最低课税额)明德斯贝斯泰隆)。未使用的税收损失结转,作为一项规则,可以无限期结转,并根据规定的规则扣除未来的应税收入或贸易收入。然而,如果公司50%以上的股本或表决权分别在5年内直接或间接地转让给购买者或一群购买者,或者出现类似情况(有害的股权收购-间接转让)朔伊利歇 Beteiligungserwerb),该公司的未使用损失和利息结转(可能还包括EBITDA结转)将被完全没收,不能与未来的利润相抵,除非“德国企业所得税法”第8c条或第8d条规定的具体例外情况之一适用。
与我们的首次公开募股有关的Trivago N.V.所发生的费用,可视为是为创办人的利益而发生的。在这种情况下,税务机关可考虑将这些费用视为税务上不可扣减的费用,并按各自数额的26.375%评估预扣税。
公司重整的税务处理
在我们的首次公开募股之后,我们要求德国税务当局就税收中性问题向trivago gmbh、trivago N.V.和跨国并购创办人提交具有约束力的税务裁决。根据税收裁决请求中提出的事实,税务裁决确认了Trivago GmbH、Trivago N.V.和德国税法规定的创建者在所有实质性方面的跨境合并的税收中性。在收到此类税收裁决后,我们完成了跨境合并,自2017年9月7日起生效。然而,就所得税而言,跨境合并必须从2016年12月31日起追溯生效。根据跨境合并,创办人将其在首次公开募股前公司重组后剩余的Trivago GmbH的所有部门交换为Trivago N.V.的B类股份。
德国对广告持有者的征税
一般
根据解释通告(Besteuerung von American存托凭证(ADR))由德国联邦财政部(芬兰联邦)日期:2013年5月24日(参考编号IV C1-S 2204/12/10003),或“关于德国税务的adr税通知”,ADR指的是一家德国股份公司发行的股票(Aktiengesellschaft)代表相关普通股的实益所有权权益。
ADSS应符合“ADR税通知”规定的ADR的资格,因此,就德国税收而言,分红应归于ADSS的持有人,就像他们将持有A类股票一样,而不应归属于基础A股(即为ADS持有人持有A类股份的保管人)的合法所有人。因此,为了德国税收的目的,广告持有者应被视为直接持有公司一级A股的权益。关于德国在ADSS方面的税收风险,请参阅“项目3 D.风险因素“”上面。
持有、出售和转让发展策略对所得税的影响
就ADS持有人的所得税而言,必须区分与持有ADSS有关的税收(德国对ADSS分配的征税“)及与售卖ADS有关的课税(”德国对ADSS资本收益的征税”).
德国对ADSS分配的征税
预扣税-一般
公司分红的全部金额须缴纳德国预扣税(卡皮塔特拉格斯托)以25%的税率加上对预扣税的5.5%的团结附加费,导致总税率为26.375%。不过,在股息由公司供款账户支付税款的情况及范围内,这项规定将不适用(虎耳草德国企业所得税法第27条(K rperschaftsteergesetz(或KStG);在这种情况下,不会扣缴任何预扣税。代扣税的依据是公司股东会批准分配的股利。相关的应纳税所得额是根据欧元总额计算的;任何货币差异都不相关。
一般说来,公司分给股东的股息代扣税,由公司代扣代缴,由股东代扣代缴。不过,如证券托管银行接纳股份作集体保管(WertPapiersammelbank)根据“德国证券帐务法”第5条(德波格塞茨),并委托该银行集体保管(Sammelverwahung)在德国,代扣税由国内信贷或金融服务机构代扣代缴给股东。INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括此类外国企业的国内分支机构),由国内证券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或国内证券交易银行(INL ndische WertPapierhandelsbank(一)持有、管理股票,支付或者贷记股利,或者将股利分给外国代理人或者委托其集体保管的中央证券托管人支付给
外国代理人由这样的中央证券托管机构,每一个都是付费代理人。持有股份的公司不承担扣缴税款的任何责任。一般而言,必须扣缴预扣税,而不论分配是否和在何种程度上免除股东一级的税收,以及股东是否居住在德国或国外。
由于广告持有人就德国税收而言,应被视为直接持有公司A类股份的权益,因此上文第3款的说明应相应适用。
更具体地说,德国预扣税将由(一)持有或管理保管中的基本A类股票的德国金融机构扣缴,并支付或贷记标的A类股票的股息收入,或(二)德国集体证券托管人,即在向保存人付款时(在这两种情况下(一)或(二)支付代理人)。此外,还应签发扣缴税款证明,使该证书的收件人有权得到德国预扣税款的退款或抵免。广告持有人应有权得到任何退款或税收抵免(而不是合法所有者,即保存人),因为它被视为德国税收目的作为受益的拥有人的类别A类股票。因此,德国对根据ADSS支付的款项征收的税款应与广告持有人直接投资于A股一样,因为广告持有人有权得到退款或税收抵免。广告持有者将被视为直接持有A类股票,预扣税只收取一次。
对非在德国居住的投资者征收ADSS分配税
在德国没有税务住所的ADS持有人,其ADS可归因于德国的常设机构或固定营业地,或已被任命为德国常驻代表的商业资产的一部分,也应对其股息收入在德国征税。在这方面,下述规定适用于在德国拥有税务住所的广告持有人,其广告是作为商业资产持有的(“-)对以德国为居地的投资者分配ADS的征税—作为商业资产持有的ADSS“)预扣税(包括其上的团结附加费)代扣代缴和结转的,将记入所得税或公司所得税负债项下,或退还任何超出额。
在所有其他情况下,广告持有者只对特定的德国来源收入征收德国税收(beschr nkte Steuerpflicht特别是由一家德国税务公司分配的股息。由公司供款账户支付的供税股息(虎耳草第27节(KStG)在德国不应纳税(条件是有关的认证要求得到适当满足)。根据“药品不良反应税通知”,从标的股票中获得的股利收入应由德国税收的股东承担,而不应归股份的合法所有人所有。因此,应将来自ADSS的股息收入视为德国的来源收入(beschr nkte Steuerpflicht).
任何德国对股息的有限税收责任都是通过预扣税来解除的。预扣税只在下列情况下偿还。
然而,对分配给作为母子公司指令第2条意义内的另一欧盟成员国的公司的广告持有人的分红扣缴税款,可在申请时退还或免除,但须遵守进一步的条件。这也适用于分配给这类母公司在欧盟另一个成员国的常设机构的红利,或分配给在德国须负无限税务责任的母公司在另一个欧盟成员国的常设机构,但条件是对该公司的参与实际上构成该常设机构商业资产的一部分。根据母子公司指令,作为退还或免征预扣税的进一步要求,广告持有人需要持有至少10%在公司注册资本中至少10%直接股权的ADS,并向德国联邦中央税务局(德国联邦税务局)提交各自的申请(德国联邦议院(Bundeszentry alamt für Steuern),Hauptdienstsitz波恩-Beuel,Ader Küppe 1,53225波恩),使用正式表格。
根据德国与投资国为各自的双重征税条约(我们在条约中所称的双重征税条约的目的)的管辖范围缔结的双重征税条约,德国的预扣税额可降低到通常占总额15%的较低税率。
根据适用的条约分红。在这种情况下,包括团结附加费在内的预扣税总额超出“条约”允许的最高预扣税税率的部分,应在提出申请时退还给投资者。例如,美国投资者最初应该从总额为100欧元的股息中获得73.625欧元的净支付(即100欧元减去26.375%的预扣税)。这种美国投资者可以在符合程序要求的情况下,从德国税务机关获得11.375%的股息部分退款。因此,如果美国投资者有权享受条约规定的利益,最终可能会得到总额为85欧元(股息总额的85%)的付款。
2016年12月1日,德国联邦议会联邦议院)批准了一项新规定(第50J条EStG),限制非居民股东在某些情况下根据双重征税条约有权退还或减少德国股息预扣税。新规定自2017年1月1日起生效。根据新规则,根据双重课税条约,德国股息预扣缴税的退款或扣减,原则上只有在以下情况下才给予:(I)非居民广告持有人没有义务将从公司收到的股息收益转寄给任何其他人,但非居民股东在分配到期日前45天内一直持有公司股份的实益所有权(预持有期)非居民股东在分配到期日后45天内继续持有公司股份的实益所有权(后保持期),非居民股东在持有前和持有后两段时间持续承受市场风险风险,同时考虑到套期保值或可比交易。另一方面,如果(I)非居民股东适用的双重征税条约规定至少15%的预扣缴税率,则新规则不适用(非居民广告持有人有权退还或减少德国股息预扣税),或(Ii)该非居民广告持有人须按其居住状况缴付所得税(不获免税),并直接持有支付股息的公司股本的至少10%;或(Iii)该非居民广告持有人在该收入累积日期前至少十二个月内一直持有该公司股份的实益拥有权(祖弗劳斯).
投资者应注意到,上述根据“条约”退还或减少的德国预扣税要求投资者使用代理人根据德国法律签发的扣缴税款证明向德国税务主管机关提出纳税申报,该代理人已扣缴并免除了预扣税(支付代理人)。如果保存人与直接贸易委员会有接口,它在正常情况下应掌握关于广告持有人身份的充分信息,以便可以向德国主管税务机关提出税收回收程序,并向广告持有人签发扣缴税款证书。在没有此类预扣税凭证的情况下,广告持有人将无权从德国税务机关获得退税,也不得将德国预扣税抵扣其税收责任。
退款的要求可以另一种形式提出,必须向德国联邦税务局(德国联邦税务局)提出。德国联邦议院(Bundeszentry alamt für Steuern),A der Küppe 1,53225,德国波恩)。该表格可在德国联邦税务局网站(www.bzst.de)上查阅。退款申请在收到股息的日历年后四年后即告失效,除非开始日期较晚,期间被中断或中止。如上文所述,投资者必须向德国税务机关提交付款人出具的预扣税凭证原件(或其核证副本),并将扣缴税款记录在案。此外,必须提交税务居留的正式证明。
基于电子数据交换的简化退款程序(Datentr gerverfahren)登记为与德国联邦中央税务局(德国联邦税务局)进行电子数据交换程序的参与者的支付或支付代理(德国联邦议院(Bundeszentry alamt für Steuern))可代表其保管公司ADS的所有广告持有人提出电子集体退款要求。然而,简化的退款程序只允许退还不超过“条约”规定的正常税率。不可能使用简化的退款程序要求进一步退款,例如基于条约规定的特权。
如果股息分配给在德国须负有限税务责任的公司,即在德国没有法定所在地或管理地点的公司,而且这些股份既不属于在德国的常设机构或固定营业地的资产,也不属于已在德国任命常驻代表的商业资产的一部分,则在执行国家反条约购物规定的情况下,在来源保留的税款的五分之二可以退还,即使没有满足母子公司指令或有关条约规定退款的先决条件。有关的申请表可向德国联邦中央税务局索取,地址如下。
根据母子公司指令免征预扣税以及上述退还预扣税的可能性取决于满足某些其他条件(特别是满足所谓物质要求Substanzerfordernisse).
对以德国为居地的投资者分配ADS的征税
在假定广告持有人应按照ADR税通知作为德国税收用途的A类股份的受益所有人的基础上,德国广告持有人应被德国征税,就像他们直接拥有这类A类股份一样。
持有非商业资产
分红分配给在德国有税务住所的广告持有人,其ADS作为非商业资产持有,构成其应纳税的资本投资收入的一部分,应按25%的税率征收统一税,外加5.5%的团结附加费(如果适用的话,总共加26.375%的教堂税)。本股息入息所欠的入息税,一般由公司征收的预扣税(单位税-阿贝尔钨)除非广告持有人申请定期累进税率。与收入有关的开支不能从资本投资收入中扣除,但每年一次性扣除的除外(舍利者)801欧元(根据登记的合伙法,已婚夫妇和伴侣为1,602欧元(Gesetzüber模Eingetragene Lebenspartnerschaft)共同提交)。不过,广告持有人可要求其资本投资收入(包括股息)连同其他应课税收入按累进所得税税率(而非资本投资收入的统一税)征税,如果这会导致较低的税负(根士德普吕风)。在这种情况下,预扣税将记入累进所得税的贷方,超出的数额将被退还。根据德国税务当局的意见(德国联邦税务法院的一项决定已确认)邦德)在这种情况下,与收入有关的费用也不能从资本投资收入中扣除,但上述一次总付扣除额除外。
定额税的例外情况,适用于在公司的基础股份最少为25%的广告持有人,以及在公司的基础股份最少为1%并以专业身分为公司工作的广告持有人。
至于在2014年12月31日后收到的股息,除非广告持有人已提交阻止通知书,否则适用自动扣除教会税的程序(斯珀尔默克)与德国联邦中央税务局。支付股息的教会税由支付人代扣代缴。在这种情况下,分红的教会税是由代扣代缴的付款人支付的。在来源扣缴的教会税不得作为特别费用扣除(桑德劳斯加贝)在评税过程中,付款人可将预扣税(包括团契附加费)减少26.375%,以支付股息。如果广告持有人已提交盖章通知,且支付代理人不扣缴教堂税,则须缴纳教会税的广告持有人有义务在其所得税申报表中申报股息。然后,对股息征收教会税,作为纳税评估。
作为免税,由公司供款账户支付的股息用于纳税(虎耳草;第27条(KStG),并支付给在德国拥有ADSS作为非商业资产的ADS持有者,与上述相反,不构成广告持有人应纳税收入的一部分(只要相应的认证要求得到适当满足)。如由公司供款账户支付的股息是作税务用途而支付的(虎耳草;第27节(KStG)超过广告持有者的采购成本,负收购成本
在ADSS或股份出售的情况下,可能会带来较高的资本收益。以下情况不适用:(I)广告持有人,或在无偿转让的情况下,其法定前身,或(如ADS已连续几次无偿转让),其法律前任之一在处置之前的五年(视属何情况而定)处置直接或间接持有至少占公司基本股本1%(“有资格持有”的股份)的直接或间接持有ADSS(一种“有条件的持有”),以及(Ii)支付由公司供款帐户支付的股息(视属何情况而定)。虎耳草;第27节KStG)超过ADSS的购置成本。在有条件持有的情况下,由公司供款帐户支付的股息,以供缴税之用(虎耳草第27条(KStG)被认为是对ADS的出售,并应作为资本利得征税,但须按公司供款帐户支付的股息作课税用途(虎耳草;第27节KStG)超过ADSS的购置成本。在这种情况下,税收与“-德国对ADSS资本利得的征税--以德国为户籍的ADS持有者“就持有合格股份的广告持有人而言。
支付代理人保留或管理ADS,并支付或贷记资本收益,以创造所谓的水罐来抵消损失(Verlustverrechnungst PFE)允许将负资产收益与当前和未来的正资本收入相结合.一个支付机构管理的负资本收益与另一个支付代理管理的正资本收益之间的抵消是不可能的,只能在各自投资者的所得税评估过程中实现。在这种情况下,纳税人必须向支付代理人申请一份确认损失金额的证明,如果发生的损失存在,纳税人必须向付款代理人确认损失数额。申请是不可撤销的,必须在各自年度的12月15日之前到达付款代理人,否则损失将由支付代理人结转到下一年。
如果纳税人向支付代理人提出豁免申请,扣缴税款将不被支付代理人扣缴(自由龙)以资本收入不超过每年一次总付免税额为限(斯帕鲁什背叛)801欧元(根据登记的合伙法,已婚夫妇和伴侣为1,602欧元(Gesetzüber模Eingetragene Lebenspartnerschaft)如申请豁免时所概述的。此外,如纳税人向付款人提供非评税证明书,则不征收预扣税(尼赫特韦兰拉贡斯贝切尼贡)向投资者主管税务机关申请。
作为商业资产持有的ADSS
在德国拥有税务住所的广告持有人作为商业资产持有的ADSS的股息不受统一税的约束。税收取决于广告持有者是公司、独资企业还是合伙企业(共同创业)。预扣税(如适用的话,包括团结附加费和教堂税)将记入广告持有人的所得税或公司所得税负债(如适用的话,包括团结附加费和教会税),或退还任何超出额。
由公司供款账户支付的供税股息(大葱 艾因拉吉科托;第27条(KStG),支付给在德国有税务住所的广告持有人,其ADS作为商业资产持有,完全免税(只要有关的认证要求得到适当满足)。如公司供款账户支付的股息超过广告的收购成本,则应产生应纳税的资本收益。对该等得益的课税符合“-德国对ADSS资本收益的征税发言人说:“对于持有ADS作为商业资产的广告持有人(不过,有关95%豁免在法团的适用方面,这并不是无可争议的)。”
公司
如果广告持有人是一家在德国有税务住所的公司,除非有例外情况,否则股息实际上可以免除公司所得税和团结附加费。股息的5%被视为不可扣减的业务开支,因此须按
公司所得税(加上团结附加费),总税率为15.825%。在其他方面,可扣除与股息直接有关的实际业务费用。然而,如果广告持有人在日历年开始时仅持有(或持有)分配公司的基础股本不到10%的直接参与(在所有情况下均为“投资组合参与”),则股息不免除公司所得税(包括其上的团结附加费)。斯特鲁比兹贝特利贡)。在日历年内至少获得10%的基本参与被视为是在日历年开始时获得的。广告持有者通过合伙方式持有的潜在参与(包括那些共同创业的参与者)。密特尼)只能在按比例根据广告持有人在相关合伙企业资产中所占的比例计算。
但是,股利(扣除与股利有关的经济费用后)须全额缴纳贸易税,除非符合参加贸易税豁免特权的要求。在后一种情况下,股息不需缴纳贸易税;但是,对被视为不可扣减的业务费用(相当于股息的5%)征收贸易税。根据有关市政当局采用的市政贸易税乘数,在大多数情况下,贸易税从7%到18%不等。
独资经营者
如果ADS由在德国有税务住所的独资经营者持有为商业资产,根据所谓的部分入息法,只有60%的股息须缴付累进所得税(加上有关的团结附加费),总税率最高可达47.5%(如适用的话,另加教堂税)(Teileinkünfteverfahren)。在经济上与股息有关的企业开支中,只有60%可以免税.如果ADSS属于德国国内常设机构,由广告持有人经营业务,则股利收入(扣除与其经济有关的业务费用后)完全须缴纳贸易税,除非符合免征贸易税特权的先决条件。在后一种情况下,股息净额,即扣除直接相关费用后,免征贸易税。一般来说,贸易税可以全部或部分抵减广告持有人的个人所得税,办法是采用一次总付的税收抵免办法,这取决于市政贸易税乘数的水平和纳税人的某些与个人税收有关的情况。
伙伴关系
如果广告持有人是一个真正的商业伙伴或被视为在德国的常设机构的商业合伙(共同创业),所得税或公司所得税不是在合伙企业的水平,而是在各自的合伙人的水平。对每个合伙人的征税取决于合伙人是公司还是个人。如该合伙人是法团,则该合伙人的利润份额所载的股息,将按照适用于法团的规则缴税(见-公司“上文)。如合伙人是个人,则评税须依循为独资经营者所描述的规则(见“-独资经营者“上文)。经申请,并在符合进一步条件的情况下,作为合伙人的个人可以降低其在合伙企业一级留存的收入的个人所得税税率。
此外,股息应在合伙企业一级全额缴纳贸易税,除非符合参加贸易税豁免特权的要求,否则,ADSS应归属于德国永久合伙企业。如果合伙合伙人是个人,则合伙企业缴纳的贸易税中与其利润份额有关的部分,将根据市政贸易税乘数的水平和纳税人的某些个人所得税情况,以一笔总付办法全部或部分抵减其个人所得税。由于缺乏判例法和行政指导,目前尚不清楚“投资组合参与股利征税规则”(见-公司“以上所述)可能会影响合伙企业的贸易税待遇。强烈建议广告持有者咨询税务顾问。根据法律的字面规定,如果合伙企业在有关评税期开始时有资格享有免征贸易税的特权,则股息不应征收贸易税。然而,在这种情况下,应对分红的5%征收贸易税,但应将其归因于股息的利润份额。
公司合伙人,该公司至少有10%的基本股份是可直接归因的,因为这部分股息应被视为不可扣减的业务费用。摊还债款收入的其余部分,除该等特定的公司合伙人(包括个别合伙人)外,亦应包括公司合伙人(根据法律的字面规定,亦应包括法团合伙人),而该等合伙人应(在扣除与经济有关的业务开支后)无须缴付贸易税。
对金融和保险部门及养恤基金公司的特殊待遇
如果信贷机构(KreditInstitute)或金融服务机构(芬兰兹丁斯特里斯特(Finanzdienstleistsunternehmen))持有可根据第340 E款分配给其交易帐簿的ADS。“德国商法典”第3条(汉德)他们既不能使用部分入息法,亦不能豁免60%的股息入息,亦无权获得实际95%的公司所得税豁免,加上团结附加费及任何适用的贸易税。因此,股息收入完全应纳税。这同样适用于金融机构(芬兰祖特内赫门)根据“德国银行法”的含义,如果它们在2017年1月1日前为了从短期自营交易中获利,或在2016年12月31日之后收购了ADSS,并且主要由银行或金融服务提供商拥有,并且必须将ADSS登记为流动资产,则必须将ADSS登记为流动资产(乌姆劳夫温)在取得时。因此,上述句子适用于外国信贷机构、金融服务机构和金融机构在德国常设机构中持有的存款保险。同样,上文所述给予公司ADS的免税不适用于符合人寿保险和健康保险公司资本投资资格的ADSS,也不适用于由养老基金持有的ADSS。然而,上述规定的豁免,以及95%的有效免税,适用于上述公司获得的股息,母子公司指令适用于这些公司。
扣缴税款-在德国托管账户中持有的ADS
如果在德国托管账户中持有ADS,扣缴税可在不同级别适用:
•在第一级,德国将对Trivago N.V.向广告代理支付的股息征收26.375%的预扣税(包括团结附加费);这一预扣税可降至15%或更低的税率;
•在第二级,为投资者保管ADS的德国支付代理人,或德国分销支付代理,被要求再次扣缴26.375%的德国预扣税(包括团结附加费)和教堂税(如果有的话)。德国分销支付代理是德国国内信贷或金融服务机构(INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括此类外国企业的德国国内分支机构)、德国国内证券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或德国国内证券交易银行(INL ndische WertPapierhandelsbank)保存或管理ADS,并支付或贷记ADS分发。
因此,如果不能签发相应的预扣税凭证,而德国投资者和广告代理人都不能将第一级或第二级扣缴的预扣税用作税收抵免或申请各自的退税,则可能会产生更高的税收负担。德国联邦财政部(芬兰联邦)在2011年10月26日的解释通知(BMF IV C1-S 2400/11/10002:003)中提出并描述了避免这种潜在双重征税的程序性解决办法。然而,从程序的角度来看,尚不完全清楚本通知是否也适用于ADSS。根据我们德国税务顾问的意见,情况应该是这样的,因为ADSS代表的是基本的AA级股票(见上文)。
特别是如果广告不是由德国分销支付代理人持有的,则应要求德国投资者在其德国报税表中列入ADS的任何付款,并可能因未签发所要求的扣缴税款证明而有权在第一级或第二级扣减其德国税务责任的抵免税。
此外,在某些情况下,预扣税的退款或抵免可能会被拒绝,如德国所得税法第36a节(Einkommensteergesetz), 除其他外,如广告持有人并非ADSS的实益拥有人,则在有关类别A股的前日期起计的45天内,该等广告持有人不得成为ADSS的实益拥有人。
德国对广告资本收益的征税
对来自ADSS的资本利得征税-非德国居民的ADS持有者
非德国税务居民的广告持有人处置ADS所获得的资本收益,只有在该投资者持有直接或间接在有关公司普通股中直接或间接代表1%或以上的ADS(即按-对在德国注册的投资者的广告发行进行征税-ADS作为非商业资产持有“在处置之前的五年期间内的任何时候,或如果ADS或基础股份属于国内常设机构或固定营业地,或属于已任命一名德国常驻代表的商业资产的一部分。如果这种持有人是在没有考虑的情况下获得ADSS的,则还将考虑到前所有者的持有期和持有量。
在有条件持有的情况下,根据德国国内税法,处置ADSS所得收益的5%,如果广告持有人是一家公司,目前可征收公司所得税外加团结附加费。然而,德国联邦税务法院(邦德)在最近的一项决定中,裁定不对在德国既无常设机构又无常驻代表的外国公司适用5%的规则。如果广告持有人是个人,则处置ADSS所得的收益只有60%受累进所得税税率加团结附加费(部分收入法)的约束。然而,大多数条约规定免除德国的税收,并将征税权归于广告持有人的居住国。据德国税务当局称,如果广告持有人向支付代理人提交外国主管税务当局签发的居留证书,则在有条件的扣留的情况下,没有义务从源头征收预扣税。
在有资格持有的情况下,相关广告持有人必须提交一份德国纳税申报表。请注意,如果德国没有权利根据“个别适用条约”对此类资本收益征税,也需要报税表。
关于可归属于国内常设机构或固定营业地的ADS资本损益,或已为其指定德国常驻代表的商业资产的一部分,上述关于在德国有税务住所的ADS持有人的上述规定比照适用(见“-)征收资本增值税—在德国有住所的广告持有人—作为商业资产持有的ADSS“)如果广告持有人以官方形式向支付代理人声明ADS构成国内商业资产的一部分,并满足某些其他要求,支付代理人可以避免扣缴预扣税。
德国成文法要求付款人对出售普通股或其他证券(包括ADS)在德国的保管账户中的资本收益征收预扣税。关于德国对资本利得税的征税,付款代理人是指信贷机构、金融服务机构、证券交易公司或证券交易银行(“德国银行法”(Kreditwesengesetz在每一种情况下,包括一家外国企业的德国分公司,但不包括一家德国企业的外国分公司),该分行为投资者保管或管理ADSS,或进行销售或其他处置,并将ADSS的收入支付或贷记给ADSS的持有人。德国成文法规定,通过ADSS直接或间接持有ADS的广告持有人持有的ADS和公司普通股资本中至少1%的股份,在德国不构成有限的税收责任,因此不应对此类资本收益征收预扣税。此外,德国成文法并不完全清楚,如果(份额)广告持有人在德国持有股份而造成有限的税收责任,是否应予以扣缴。然而,一份解释通告([医]艾因佐夫根·祖尔·阿米尔·钨)由德国联邦财政部(芬兰联邦)
日期为2016年1月18日(编号:IV C1-S 2252/08/10004:017)规定,在保管帐户持有人出于德国税收目的而不是德国居民和收入不受德国征税的情况下,不需要扣缴税款。解释通知进一步指出,即使非居民持有者通过ADS和股份持有德国公司股本的1%或更多,也没有义务预扣税。虽然本通知对德国税务法院没有约束力,但在实践中,付款代理人必须遵循此类解释通知中所载的指导意见。但即使在德国没有扣缴款项,广告持有人也必须向德国税务当局提交纳税申报,如果德国国内税法规定的资本收益有限,则必须在德国承担有限的税收责任。
征收ADSS资本利得税-以德国为居籍的ADS持有人
在德国缴税的ADS持有人处置ADS所获得的资本利得,应按广告持有人直接持有标的A股的方式征收德国税。这是由一份解释通告([医]艾因佐夫根·祖尔·阿米尔·钨)由德国联邦财政部(芬兰联邦)日期:2016年1月18日(参考编号:IV C1-S 2252/08/10004:017),涉及限制以股票和(或)ADR的资本收益抵消ADR的资本损失,并将ADR转换为各自(所代表的)股份。
持有非商业资产
不论持有期为何,均须就资本投资入息征收25%的定额税(另加5.5%的团结附加费,即总共26.375%,如适用的话,另加任何教堂税),除非广告持有人申请正规的累进税率制度,否则,凡以德国为居籍并以非商业资产持有的广告持有人处置ADS的收益,均须缴付固定税率。
应课税资本收益计算为:(A)销售收益和(B)广告的购置成本与与处置直接和经济有关的费用之间的差额。由公司供款账户支付的供税股息(虎耳草第27节(KStG)减少原始的收购成本;如果股息是由公司的缴款帐户为税收目的而支付的(虎耳草第27节(Kstg)超过收购成本,如果广告持有者将广告作为非商业资产持有,且不符合资格持有,则可能会出现负数收购成本,这会增加资本收益。
只能从全部资本投资收入中扣除每年一次扣减801欧元(已婚夫妇共同申请的1,602欧元)。与资本利得有关的与收入有关的开支是不可能扣除的,但在计算资本利得时可扣除的与处置有直接关系的费用除外。处置ADSS或股票造成的损失只能与处置ADSS或股票的资本收益相抵消。
如果ADSS的处置由国内信贷机构、国内金融服务机构(INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括外国信贷和金融服务机构的国内分支机构)、国内证券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或国内证券交易银行(INL ndische WertPapierhandelsbank在正常情况下,由支付机构对投资收益征收26.375%的预扣税(包括其上的团结附加费),由卖方承担。
但是,广告持有人可以申请其资本投资收入总额和其他应税收入,而不是对投资所得税征收累进所得税,如果这样做的话,应缴较低的税额。在这种情况下,预扣税被记入累进所得税的贷方,由此产生的任何超额款项将被退还。根据德国税务当局目前的意见(德国联邦税务法院的一项决定已经确认了这一点),邦德)在这种情况下,与收入有关的费用也不能从资本中扣除。
投资收入,上述年度一次性扣除除外。此外,抵消损失的限制也适用于所得税评估。
如代扣税或(如适用的话)资本利得税未由付款人代扣代缴,广告持有人须在其所得税申报表中申报资本利得。有关资本收益的入息税及适用的教会税,将以评税的方式征收。
除非广告持有人已提交盖章通知,否则适用自动扣除教会税的程序(斯珀尔默克)与德国联邦中央税务局;教会对资本利得的税然后由付款人扣税,并在扣除税款时被视为已付。不允许将预扣减教堂税作为一项特殊费用,但应扣缴的预扣税(包括团结附加费)将减少教堂税的26.375%,以扣除资本利得。
无论持有期和收购时间,处置ADS所得的收益不受统一税的限制,但如果广告持有人居住在德国,或在顺利转让的情况下,其法定前身,或如果ADS已连续几次顺利转让,则直接或间接持有ADSS(和/或股份),在处置前五年内的任何时候,其法定前任之一直接或间接持有ADS(和/或股份),至少占公司基本股本的1%(即有条件的持股)。在这种情况下,部分收入法适用于处置ADSS所得的收益,这意味着只有60%的资本收益要纳税,而在处置和经济上与之有关的支出中,只有60%可以免税。即使扣缴税在有条件的情况下必须由付款人代扣代缴,但这并不能解除广告持有人的税务责任。因此,广告持有者必须在所得税申报表中申报资本收益。征收和支付的预扣税(包括其上的团结附加税和教堂税,如适用)将记入广告持有人经评估的所得税负债(包括其上的团结附加费和适用的任何教会税),或退还任何超出额。
作为商业资产持有的ADSS
出售作为在德国有税务住所的广告持有人的商业资产持有的ADSS所得收益不受统一税的限制。对资本利得税的征税取决于广告持有者是公司、独资企业还是合伙企业(共同创业)。
公司
如果广告持有者是一家在德国拥有税务住所的公司,那么处置ADS的收益实际上是95%免征公司所得税(包括其上的团结附加费)和贸易税,而不考虑参与的规模和持有期,除非适用于例外情况。5%的收益被视为不可扣减的业务费用,因此须按15.825%的税率征收公司所得税(加上团结附加费)和贸易税(取决于市政当局采用的市政贸易税乘数,在大多数情况下为7%至18%)。作为一项规则,与ADSS有关的资本损失和其他利润减少(例如从减记中)不能为税收目的而被扣除。目前,没有对处置投资组合参与产生的收益征税的具体规则。
独资经营者
如果ADS是由在德国有税务住所的独资经营者持有的商业资产,则处置ADSS所得收益中只有60%要缴纳累进所得税(加上相应的团结附加费),总税率最高可达47.5%,如适用,还要缴纳教堂税(部分所得税法)。在与经济有关的处置和支出损失中,只有60%是可扣税的。如果ADSS属于德国独资经营者经营业务的常设机构,则处置ADSS的收益中有60%还须缴纳贸易税。
贸易税
贸易税可以全部或部分抵减广告持有人的个人所得税责任,办法是采用一次总付的税收抵免办法,取决于市政贸易税乘数的水平和纳税人的某些与个人税收有关的情况。
伙伴关系
如果广告持有人是一个真正的商业伙伴或被视为在德国的常设机构的商业合伙(共同创业),所得税或公司所得税不是在合伙的水平,而是在各自的合伙人的水平。税收取决于合伙人是公司还是个人。如该合伙人是法团,则该合伙人的利润份额所载的资本增值将按照适用于法团的规则缴税(见-公司“上文)。对于作为个人的合伙人的利润份额的资本收益,上文概述的原则适用于独资企业(部分收入法,见上文“独资经营者“)经申请,并在符合进一步条件的情况下,作为合伙人的个人可以获得在合伙企业一级保留的收入的个人所得税税率的降低。
此外,如果ADSS属于合伙企业的国内常设机构,则从ADSS获得的资本收益按合伙企业的级别征收贸易税;(I)就作为合伙合伙人的个人的利润份额而言,ADSS的税率为60%;(Ii)目前,ADSS的5%应归因于作为合伙合伙人的公司的利润份额。与会计准则有关的资本损失和其他利润削减,如果可归因于一家公司的利润份额,目前在贸易税方面是不可扣减的;然而,60%的资本损失是可以扣除的,但须受一般限制,但这种损失可归因于个人的利润份额。
如果合伙合伙人是个人,则合伙企业缴纳的贸易税中属于其利润份额的部分将根据市政贸易税乘数的水平和纳税人的某些个人所得税情况,以一笔总付的方式全部或部分抵减其个人所得税。
对金融和保险部门及养恤基金公司的特殊待遇
如果信贷机构(KreditInstitute)或金融服务机构(芬兰兹丁斯特里斯特(Finanzdienstleistsunternehmen))根据第340 E款出售可分配到其交易账簿的ADS。“德国商法典”第3条(汉德)他们既不能使用部分入息法,亦不能获得60%的收益获豁免缴税,亦无权获得实际95%的公司所得税豁免,另加团结附加费及任何适用的贸易税。因此,资本收益完全应纳税。这同样适用于金融机构(芬兰祖特内赫门)根据“德国银行法”的含义,如果它们在2017年1月1日前为了从短期自营交易中获利,或在2016年12月31日之后收购了ADSS,并且主要由银行或金融服务提供商拥有,并且必须将ADSS登记为流动资产,则必须将ADSS登记为流动资产(乌姆劳夫温)在取得时。因此,上述判决适用于外国信贷机构、金融服务机构和金融机构在德国常设机构持有的存款保险,或反映公司股本至少1%的ADS。同样,上文所述公司因出售存款保险而获得股息收入和资本收益的免税规定,不适用于符合人寿保险和健康保险公司资本投资资格的公司,也不适用于由养恤基金持有的公司。
预扣税
(三)境内信贷机构或者境内金融服务机构对ADSS的处置(INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括外国信贷和金融服务机构的国内分支机构)、国内证券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或国内证券交易银行(INL ndische WertPapierhandelsbank),而该办公室支付或贷记资本收益(支付代理人),a
预扣税(如适用的话),按26.375%的税率(包括团结附加费)加教堂税(如果有的话),对卖方帐户的资本收益将由付款人扣缴。但是,如果投资者在处置前五年内通过ADSS和/或股票直接或间接持有公司股本的1%或以上,则不应缴纳预扣税。在这种情况下,相关投资者必须提交一份德国纳税申报表。
如属支付代理人,作为商业资产持有的自贸券所得的资本收益,与广告持有人作为非商业资产持有的存款保险一样,无须缴付预扣税(见“-)征收资本增值税—在德国有住所的广告持有人-ADS作为非商业资产持有“)相反,付款人将不征收预扣税,条件是:(一)广告持有人是一家公司、个人或财产,在德国的税务住所;或(二)广告持有人属于广告持有人的国内商业资产,广告持有人以指定的官方形式向支付代理人声明,并满足某些其他要求。如果代缴义务人征收预扣税,征收和解除的预扣税(如适用,包括团结附加税和教会税)将记入所得税或公司所得税负债项下(如适用,包括团结附加税和教会税),或按超出额退还。
ADSS资本利得的课税-交换ADSS的a股级股份
广告持有人可以要求ADSS的发行人接受A类股票,以换取ADSS。这类交易所不应被限定为出售ADSS,然后收购ACT A类股票,因为ADSS应代表标的股票的实益所有权权益,而ADSS的持有人就德国税务而言,应被视为直接持有这些股份(请参阅“项目3 D.风险因素“上文)。这种处理方式得到了解释通知的支持([医]艾因佐夫根·祖尔·阿米尔·钨)由德国联邦财政部(芬兰联邦)日期:2016年1月18日(编号IV C1-S 2252/08/10004:017)。甲类股的入息课税,与会计准则所述的基本原则相同。
德国遗赠税
目前尚不清楚德国的遗产税或赠与税是否适用于ADSS的转让,因为ADR税通知没有明确提及“德国遗产和赠与税法”(Erbschaftsteuer-und Schenkungsteuergesetz)。然而,如果德国的遗产税或赠与税适用于ADSS,那么,根据德国法律,在下列情况下,这一转让将须缴纳德国赠与税或遗产税:
(A)死者或捐赠人或继承人、受益人或其他受让人(1)在转让时在德国维持其住所或惯常居所,或在德国有其管理或注册办事处,或(2)是在德国境外连续居住不超过5年而未在德国居住的德国公民;或(3)为根据公法设立的德国实体服务并因其服务而从德国公共基金(包括构成该人家庭一部分的家庭成员)获得报酬的德国公民,如果他们是德国公民),并仅对其居住国或惯常居所国境内的资产征收遗产税或遗产税(特别规则适用于某些既未在德国居住也未在德国有惯常居所的前德国公民),或
(B)在转让时,存托凭证由死者或捐赠人持有,作为构成在德国的常设机构的一部分的商业资产,或已为其指定一名德国常驻代表,或
(C)须受该项转让规限的按揭证券,构成在转让时代表公司注册股本10%或以上的证券组合的一部分,而该等股份是由死者或捐赠人单独或连同有关人士直接或间接持有的。
一般而言,受让人在德国和他或她是税务居民的司法管辖区内,如果征收遗产税或赠与税,可能要缴纳遗产税或赠与税。只有有限的条约打算避免潜在的双重征税。根据德意志联邦共和国之间的条约
以及美利坚合众国避免对遗产和赠与征税的双重征税(Abkommen zwischen der Bundesrepublik Deutschland和den Vereinigten Staten von america zur Vermeidung der DTpelbesteuerung auf Dem Gebiet der Nachlass,Erbschaft-und Schenkungsteuern in der Fassung vom 21.2000年12月),或美国-德国遗产和赠与税条约,并假定本条约适用于德国继承和赠与税条约,如果捐赠人或让与人居住在美国所指的美国-德国遗产和礼品税条约,且既不是德国公民,也不是德国前公民,而在转让时,捐赠方或捐助者并不将其作为在德国常设机构的一部分或指定一名德国常驻代表的商业资产,赠与券即不受德国遗赠或赠与税的约束。尽管如此,如果继承人、受让人或其他受益人(1)在转让时已在德国居住或惯常居住,或(2)是一名德国公民,在德国境外连续居住不超过5年(或在某些情况下,连续10年)而未在德国居住;或(3)为根据公法设立的德国实体服务的德国公民,并因其服务而从德国公款中获得报酬(包括构成该人家庭一部分的家庭成员),如果他们是德国公民,并且仅对其居住国或惯常居所国境内的资产征收遗产税或遗产税(或特别规则适用于某些既未在德国居住,也未在德国有惯常居所的前德国公民),则转移的ADS须缴纳德国遗产税或赠与税。
在这种情况下,如果德国参照继承人、受让人或其他受益人在德国的住所或其德国公民身份对不动产征收遗产税或赠与税,而美国也对死者或捐赠者的住所征收联邦遗产税或联邦赠与税(但不涉及死者或捐赠者的公民身份),则美国联邦遗产税或美国联邦赠与税分别记入德国继承税或赠与税的贷方,只要美国联邦遗产税或美国联邦赠与税(视属何情况而定)不超过在给予抵免之前计算的德国遗产或赠与税中可归因于转移的不动产税的部分。对美国联邦遗产税或美国联邦赠与税(视属何情况而定)的抵免,可在最后裁定(行政或司法)和支付美国联邦遗产税或美国联邦赠与税(视属何情况而定)之日起一年内提出,但须在死者死亡之日起十年内确定和支付,或由捐赠者赠送礼物之日起十年内作出。同样,美国州一级的遗产税或赠与税也可抵免于德国的遗产税或赠与税,只要美国联邦遗产税或赠与税是可信的。
德国其他税收
在德国购买、出售或以其他方式处置ADSS时,不存在转让、盖章或类似的税收。此外,目前对ADSS的购买或处置或其他形式的转让不征收增值税;但是,企业家可以选择将原则上免征增值税的ADS出售给另一企业家,为企业家的业务向另一企业家征收增值税。净值税(范甘斯泰尔)目前没有在德国征收。截至2019年年底,已就金融交易税进行了进一步讨论(斯泰尔)包括德国在内的欧洲联盟成员国之间,但尚不清楚是否和何时(根据可能的欧盟指令)实施这种金融交易税。这种金融交易税也可适用于销售和/或转让ADSS。
物质荷兰税收考虑
一般
以下是荷兰收购、持有和处置我们的ADS或A类股份的重大税务后果摘要。本摘要并不旨在描述所有可能与持有或可能持有本公司资产净值的人士有关的税务考虑或后果。
A类股份,其目的并不是处理适用于所有类别投资者的税务后果,其中一些投资者可根据适用法律(如信托或其他安排)受到特殊待遇。鉴于它的一般性质,对它应给予相应的谨慎对待。在本摘要涉及荷兰现行税法下的法律结论的范围内,并以其所包含的资格为前提,它代表了我们的荷兰特别律师NautaDutilh N.V.的意见。持有人应就在其特殊情况下投资ADS或A类股票的税务后果,谘询税务顾问的意见。下文的讨论仅供一般参考之用。就荷兰税法而言,持有ADSS或A类股份的人可能包括没有这些ADSS或A类股票的法定所有权的个人或实体,但根据具体的法律规定或根据该个人或实体对ADSS或A类股票或其收益的权益或收益而将ADSS或A类股份或A类股份或其收益归给该个人或实体。
请注意,本摘要未说明下列税务方面的考虑因素:
(I)持有ADS或A类股份的人,如该等持有人(如属个人)、其伴侣或其某些直系亲属(包括领养子女)有重大利害关系(安默克利克·贝朗)或当作重大权益(无花果Aanmerkelijk Belang)根据2001年“荷兰所得税法”(2001年湿喷墨)。一间公司的证券持有人,如只持有该公司的大部分权益,或如属个别人士,则与其合伙人(如“2001年荷兰所得税法”所界定的)直接或间接持有(I)该公司已发行及未偿还资本总额的5%或以上的权益,或该公司某类别股份的已发行及未偿还资本的5%或以上的权益;或(Ii)直接或间接获取该等权益的权利;(Ii)直接或间接获取该等权益的权利;或(Ii)直接或间接获取该等权益的权利;或(Iii)与该公司每年利润的5%或以上及/或该公司清盘收益的5%或以上有关的某些利润分享权。如一间公司的一项重大权益(或其部分)已在不获承认的基础上处置或当作已处置,则可产生当作重大权益;
(Ii)持有其股份资格或资格作为参与的个人的ADS或A类股份的持有人(去线虫)就1969年“荷兰企业所得税法”而言(1969年“湿法”)。纳税人在公司名义缴足股本中持有5%或5%以上的股份,符合参与资格。如果持股人没有5%或以上的股份,但相关实体(法定界定的期限)有参与,或者持有股份的公司是相关实体(法律规定的期限),则持股人也可以参加;
(Iii)持有ADSS或A类股份的人,而对他们而言,ADSS或A类股份或从ADSS或A类股份所得的任何利益,是该等持有人或某些与这类持有人有关的个人(如2001年“荷兰所得税法”所界定)所从事的(雇佣)活动的报酬;及
(4)养恤基金、投资机构(财政状况),豁免投资机构(vrijestelde belegingsinstellingen)以及在荷兰全部或部分不应缴纳或免除公司所得税的其他实体,以及在其居住国免征公司所得税的实体,该居住国是欧洲联盟的另一个国家,挪威、列支敦士登、冰岛或荷兰同意按照国际标准交换信息的任何其他国家。
除另有说明外,本摘要仅涉及荷兰的国家税务立法和已公布的条例,其中荷兰法律和荷兰法律分别是指荷兰王国位于欧洲的部分及其法律,在此之前在已公布的判例法中解释为印刷版,但不影响后来提出的任何修正案(或生效)和(或)在实施时是否具有追溯效力。适用的税法或其解释可能发生变化,或相关事实和情况可能发生变化,这些变化可能影响本节的内容,而这些内容将不会被更新以反映任何此类变化。
股息预扣税
我们必须从我们分配的股息中扣缴15%的荷兰股息预扣税(扣缴税将不由我们承担,但我们将从支付给A类股票的总股息中扣缴)。然而,只要根据德意志联邦共和国和荷兰之间关于避免2012年所得税双重征税的公约,我们的管理地点仍然在德国,而不是在荷兰,我们将被视为完全居住在德国,我们不应被要求扣缴荷兰股息预扣税。本豁免不适用于我们为荷兰所得税或荷兰公司税目的而分配给荷兰居民或被视为居民的持有人的股息,也不适用于既非荷兰居民也非被视为荷兰居民的ADSS或A类股份的持有人,如果ADSS或A类股份可归因于荷兰永久机构,在这种情况下,下列情况适用。见“第3条D.风险因素-如果我们支付股息,我们可能需要对在德国和荷兰的ADS持有人所应支付的股息预扣税。”
为荷兰税务目的而在荷兰居住或被视为居民的个人和法人实体(“荷兰居民个人”和“荷兰居民实体”(视属何情况而定)),或非居民或被视为荷兰居民的ADS或A类股份的持有人,如ADS或A类股份可归因于荷兰永久设立该非居民持有人,则须缴纳荷兰股息扣缴税15%。“分红”一词除其他外包括:
•现金或实物的分配、被视为和建设性的分配以及未确认为荷兰股息扣缴税款目的的已付资本的偿还;
•清算收益、赎回A类股份的收益,或我们或我们的一家附属公司或其他附属实体回购A类股份的收益,但如该收益超过为荷兰股息扣缴税而获承认的该等A类股份的平均缴存资本,则属例外,但如属回购,则属例外;
•相等于发行的A类股份的票面价值或A类股份面值的增加的款额,但如看来并无为荷兰股息扣缴税的目的而承认的供款已作出或将会作出;及
•为荷兰股息扣缴税款而确认的已缴入资本的部分偿还,如果并以我们有净利润为限(祖维尔温斯特),除非甲类股份的持有人已事先在大会上议决偿还该等款项,而有关的甲类股份的票面价值已借修订我们的公司章程细则而减少相等的款额,则属例外。
荷兰居民个人和荷兰居民实体一般可以从其所得税或公司所得税负债中扣除荷兰股息预扣税。这同样适用于非居民或被视为荷兰居民的ADSS或A类股份的持有人,如果ADSS或A类股份可归因于该非居民持有人的荷兰常设机构。
根据抵消“股利剥离”的立法,如果股息的领取者不是实益所有人,则拒绝扣减、豁免、抵免或退还荷兰股息扣缴税([医]细菌)如1965年“荷兰股息扣缴税款法”所述(1965年湿作业)。该立法针对的情况是,股东保留其在股票上的经济利益,但通过与另一方的交易降低股息的预扣税成本。不要求这些规则适用于分红的接受者知道发生了股利剥离交易。荷兰财政大臣的立场是,这项立法对实益所有权的定义也将适用于双重征税公约。
所得税和资本收益税
荷兰居民个人
如果持有ADSS或A类股份的人是荷兰居民个人,则应按累进所得税税率(2020年最高为49.50%,2020年的税率)对从ADSS或A类股份获得或视为获得的任何利益征税,条件是:
a.ADS或A类股份可归因于一家企业,荷兰居民个人从该企业中获得利润的一部分,不论是作为一名企业家(线虫)或作为一个对净资产有共同权利的人([医]麦迪尔-赫特韦莫根(Medeegerechtigd))(如“2001年荷兰所得税法”所界定的,而不是该企业的企业家或股东;或
b.持有ADSS或A类股票的人被认为从事与ADSS或A类股票有关的活动,这些活动超出了普通资产管理范围(Normaal,Actief Vermogensbeheer)或从应作为其他活动的利益征税的ADS或A类股份中获得利益(结果在werkzaamheden上).
如上述条件(A)及(B)不适用于持有ADS或A类股份的个别持有人,则该持有人每年须就个人的净投资资产征收当作回报(在2020年最高为5.33%)。炉渣)年内,年内个人的净投资资产超过法定限额(赫芬奇)。该年个人净投资资产的假定回报率按30%的税率征税。在荷兰,ADSS或A类股票的实际收入、收益或损失本身不需缴纳所得税。
该年度的净投资资产为投资资产的公允市场价值减去有关日历年1月1日的可允许负债。ADSS或A类股票作为投资资产包括在内。
至于二零二零年一月一日的净投资资产,其实际回报率介乎1.80%至5.33%(视乎2020年1月1日的净投资资产总额而定)。作为回报将根据历史市场收益率每年进行调整。
荷兰驻地实体
从荷兰居民实体持有的ADS或A类股份中获得或被视为获得的任何利益,包括在处置这些股份时实现的任何资本收益,将对超过该数额的应纳税利润按最高为200,000欧元和25%的税率征收16.5%的荷兰公司所得税(2020年税率和括号)。
荷兰非居民
持有非荷兰居民实体或荷兰居民个人的ADSS或A类股份的人将不因根据ADSS或A类股份支付的收入或资本利得或在处置或当作处置ADSS或A类股份时实现的任何收益而对荷兰征税,但条件是:
i.这类持有人在荷兰的企业或被视为企业(如2001年“荷兰所得税法”和1969年“荷兰企业所得税法”所界定的)中没有权益,该企业或企业的一部分或全部或部分在荷兰有效管理,或通过在荷兰的常设机构、视为常设机构或常驻代表经营,并可归因于该企业或其一部分企业的ADSS或A类股份;以及
二、如果持有人是个人,则该持有人在荷兰不从事任何超出普通资产管理范围的ADSS或A类股份的活动,也不从可作为荷兰其他活动的利益征税的ADSS或A类股份中获得利益。
赠与遗产税
荷兰居民
赠与或遗产税将在荷兰因以馈赠方式转让ADS或A类股份而产生,或在ADS或A类股份的持有人去世时以馈赠方式转让,该持有人或A类股份的持有人在馈赠或持有人死亡时居住在荷兰或被视为居住在荷兰。
荷兰非居民
在荷兰,以馈赠方式转让ADS或A类股份或A类股份的人如非荷兰居民或被视为居民,则在其去世或去世时,不得征收馈赠或遗产税,除非:
i.(A)如馈赠是由在馈赠当日并非在荷兰居住或当作在荷兰居住的个人作出的,则该人在馈赠日期后180天内死亡,而该人是荷兰居民或当作是荷兰居民;或
二、转让以其他方式解释为由在赠与或死亡时是或被视为荷兰居民的人或其代表作出的馈赠或继承。
除其他外,就荷兰赠与和遗产税而言,如果持有荷兰国籍的人在馈赠之日或持有人死亡前的十年内一直居住在荷兰,则该人将被视为荷兰居民。此外,除其他外,就荷兰赠与税而言,如果不具有荷兰国籍的人在赠与日期之前的12个月内任何时候居住在荷兰,该人将被视为荷兰居民。适用的税务条约可凌驾于被视为居住地之上。
其他税收和关税
不征收荷兰增值税(omzetbelast)而荷兰注册税、印花税或任何其他相类的跟单税或税,由持有ADS或A类股份的持有人为取得、拥有或处置ADS或A类股份而支付的任何款项(但不包括为荷兰增值税而不获豁免的金融服务付款,以及为荷兰税务目的而向持有ADS或A类股份的持有人提供的金融服务付款除外)。
美国联邦所得税考虑因素
下面讨论的是美国联邦所得税对美国持有者的实质性影响(如下所示),根据现行法律,我们对ADSS的所有权和处置。这一讨论仅适用于在先前发行中购买ADS的美国持有者,持有“资本资产”(“守则”第1221节所指的)并以美元作为其功能货币的ADSS。这一讨论的依据是1986年“国税法”(经修订)、“国税法”、根据该法颁布的美国财政部条例、国税局的行政裁决和司法裁决。上述所有当局都可能有变更或不同的解释,可能具有追溯效力,任何这种变化或不同的解释都可能影响下文所述的税收后果。这一讨论并不意味着全面分析或列举美国所有可能与持有和处置ADS有关的联邦所得税考虑因素。因此,它不打算也不应被解释为税务咨询。本摘要不涉及除所得税(例如遗产税或赠与税)以外的任何其他美国联邦税法下的任何后果。任何其他最低税收后果,对某些投资收入征收3.8%医疗保险税的任何后果,根据2010年“外国账户税收遵守法”(包括根据该法颁布的美国财政部条例和与此有关的政府间协定)规定的任何预扣缴额,或任何州、地方或非美国税收后果。
以下讨论也不涉及美国联邦所得税的后果,这些后果可能与美国持有者的特殊情况有关,也不涉及受美国联邦所得税法特别规定约束的美国持有者,例如:
•银行和其他金融机构;
•受监管的投资公司、房地产投资信托和设保人信托;
•保险公司;
•经纪人-交易商;
•有价证券交易商,选择向市场标价的;
•该法第408和408 A节分别界定的免税实体或任何个人退休帐户或Roth IRA;
•美国侨民;
•持有本公司ADSS作为跨、套期保值、推定销售、转换或其他综合交易的一部分的人员;
•实际或建设性地拥有我们股票10%或10%以上投票权或价值的人;
•在美国以外的司法管辖区内居住或通常居住或拥有常设机构的人,或非美国持有人的人(如下所界定);
•由于在适用的财务报表中考虑到本公司会计准则中的任何毛收入项目而须遵守特别税务会计规则的人员;
•根据行使任何雇员股份选择权或以其他方式作为补偿而取得本公司按揭证券的人;或
•合伙关系或其他传递实体或安排被视为伙伴关系或安排(或通过合伙或其他传递实体或安排持有我们的ADSS的人-作为此类实体或安排)。
潜在购买者被敦促咨询他们的税务顾问关于美国联邦税收规则对他们的特殊情况的适用,以及我们的ADS的购买、所有权和处置对他们的州、地方和非美国的税收后果。
为了本讨论的目的,“美国持有者”是一个广告的实益所有者,也就是说,为了美国联邦所得税的目的:
•是美国公民或居民的个人;
•根据美国、任何州或哥伦比亚特区的法律设立或组织的公司(或应作为公司征税的其他实体);
•不论其来源如何,其收入均须缴纳美国联邦所得税的财产;或
•如果(1)信托的管理受到美国法院的主要监督,而一个或多个美国人有权控制信托的所有实质性决定,或(2)根据适用的美国财政部条例有效地将信托视为美国人,则信托即为信托。
对合伙企业或其他实体或安排中的合伙人的税收待遇,将取决于该合伙人的地位和合伙企业的活动。
下面的讨论假定存款协议中的陈述是真实的,存款协议和任何相关协议中的义务已经并将按照其条款得到遵守。就美国联邦所得税而言,持有ADSS的美国股东应被视为ADSS所代表的基本A类股份的受益所有人。因此,
如果美国股东以ADSS所代表的标的股票交换ADSS,则不应确认任何损益。
美国财政部表示担心,广告持有人与广告发行人之间的所有权链中的中介机构可能正在采取与基础证券的实益所有权不一致的行动。因此,任何外国税收的可信度以及某些非美国公司股东,包括个别美国持有者(如下文所讨论)所获股息税率的降低,可能会受到ADS持有人和我们之间的所有权链中介人所采取的行动的影响,如果由于这些行动,ADSS的持有人没有被适当地视为基础A类股份的实益拥有人。
分布
根据下文所讨论的外国被动投资公司(PFIC)的规则,有关我们的ADS的分配总额(如果有的话,包括从其中扣缴的任何外国税额,并不包括我们的A类股票或其他类似股权的某些按比例分配),将包括在美国的总收益中,按照美国联邦所得税的计算方法,即股息收入,只要这种分配是从我们根据美国联邦所得税原则确定的当期或累积收益和利润中支付的。只要我们不根据美国联邦所得税原则计算收入和利润,所有这些分配都应被视为股息。在我们的ADSS上的股息将不符合分红-收到的扣除,根据代码允许给美国的持有人是公司。
对于非美国公司股东,我们ADS上的股息可被称为“合格股息收入”,符合降低税率的条件,条件是:(1)我们有资格享受美国和德意志联邦共和国之间所得税条约的利益,或就在美国已建立的证券市场上很容易交易的ADS支付的任何股息而言,(2)我们不是PFIC(如下文所述),无论是支付股息的年度还是前一个应税年度,(3)美国霍尔德满足某些持有期的要求,(4)美国股东没有义务就实质上相似或相关财产中的头寸支付相关款项。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问,是否可以获得较低的股息支付率与我们的ADSS。我们的ADSS在纳斯达克上市,纳斯达克是美国一个成熟的证券市场。ADSS应该被认为是可以在纳斯达克交易的。不过,我们不能保证日后在美国一个已确立的证券市场上,可轻易将这些证券买卖。
在我们以外币支付的ADS上的任何分配金额,将等于该货币的美元价值,当这种分配包含在接收者的收入中时,不论该付款当时是否实际上已兑换成美元。除现金外,任何财产分配的金额将是分配日该财产的公平市场价值。
出售或其他应课税的处置
在不违反下文所讨论的PFIC规则的情况下,在出售或其他应税处置ADS时,美国持有人将确认美国联邦所得税的资本损益,其数额等于在这种处置中实现的金额与此类ADS中美国持有人调整后的税基之间的差额。如果美国持卡人持有此类资产负债表的期限超过一年,任何此类损益将被视为长期资本损益。非企业的美国持有者(包括个人)目前要按优惠税率征收美国联邦政府的长期资本利得所得税。资本损失的可扣减性受到重大限制。
如果以外币支付ADSS的价款,则实际实现的金额为所收到款项的美元价值,按处置日的即期汇率折算。如果我们的ADS被视为在已建立的证券市场上交易,而相关的美国持有人要么是收付实现制纳税人,要么是权责发生制纳税人,他们已经进行了特别选择(必须年复一年地使用,未经内部同意不得更改。
这类持有者将通过折算出售结算日的即期汇率所收到的金额来确定以外币实现的数额的美元价值。如果我们的ADS不被视为在一个已建立的证券市场上交易,或者相关的美国持有人是一个权责发生制纳税人,不符合资格或不选择确定在结算日使用即期汇率实现的金额,该美国持有人将确认在处置之日实现的美元金额(如上文所确定)与在结算日按即期汇率收取的货币的美元价值之间的任何差额,确认外币损益。a美国持有者在我们的ADSS中的初始税基将等于这种ADSS的成本。如果美国持有者使用外币购买我们的ADSS,我们ADSS的成本将是购买之日外币购买价格的美元价值。如果我们的ADS在已建立的证券市场上被视为交易,而相关的美国持有人要么是收付实现制纳税人,要么是已作出上述特别选择的权责发生制纳税人,则该持有人将通过折算购买结算日按即期汇率支付的金额来确定此类ADS成本的美元价值。
外国税
外国税收(如有的话)在出售或出售或其他应税处置时扣缴或支付股息,在受限制和条件限制的情况下,可被视为根据美国外国税收抵免规则有资格抵免的外国所得税,根据美国外国税收抵免规则,或在该持有者的选择下,在计算该持有人的美国联邦应税所得时有资格扣减。如果根据征收此类税的国家的法律或适用的所得税条约,任何此类外国税可退还给美国持有者,则可退还的税款数额将不符合抵免或扣减美国霍尔德美国联邦所得税义务的资格。在不违反以下规定的情况下,在美国联邦所得税法中,在计算美国允许给美国持有者的外国税收抵免时,支付给我们ADSS的股息将构成外国来源收入,一般将被视为“被动类别”收入。然而,如果我们是一家“美国所有的外国公司”,仅仅是为了外国税收抵免,那么可分配给我们美国的收益和利润的部分股息可能会被重新定性为美国的来源。“美国所有的外国公司”是指美国人民直接或间接持有该股票50%或50%以上(通过投票或按价值计算)的任何外国公司。美国拥有的外国公司,其收入和利润的10%以下归于美国境内的来源,不受这些规则的限制。我们目前是一家美国所有的外国公司.因此,只要我们的收入和利润的10%或更多归于美国境内的来源,可分配给我们的美国来源收益和利润的一部分将作为外国税收抵免的美国来源。此外, 美国持卡人出售或其他应税处置ADS的任何收益将构成美国的来源收入。除非美国持有人从其他来源获得相同类别的外国来源收入或收益,否则美国持有者可能无法抵免任何作为美国来源的股息或收益部分征收的美国联邦所得税的扣减额。关于如何对待美国持有者的外国税收和外国税收抵免的规则是复杂的,美国的持有者应该就这些规则在他们的特殊情况下的影响咨询他们的税务顾问。
被动外资公司
尽管如此,某些不利的美国联邦所得税的后果可以适用于美国的持有人,如果我们被视为一个PFIC在任何应税年度,在美国持有ADS。在任何应课税年度内,如果我们在实施某些经审查的规则后,将被归类为PFIC:(1)该年度的总收益中,75%或以上为“被动收入”(如守则有关条文所界定);或(2)在该年度内,我们资产价值的50%或以上(以季度平均数计算),是归因于生产或持有以产生或持有以产生被动入息的资产。为此目的,“被动收入”除某些例外情况外,包括股息、利息、特许权使用费、租金、年金、商品和证券交易收益、出售或交换产生这种被动收入的财产的净收益、外汇净收益和资金临时投资所得的数额。
根据ADS的市场价格以及我们的收入、资产和业务构成,我们预计在截至2019年12月31日或在可预见的将来,我们不会被视为美国联邦所得税的PFIC。然而,PFIC规则对我们的适用可能存在模糊性。此外,这是一项实际的决定,必须在每个应税年度结束后每年作出。因此,我们不能保证在截至2019年12月31日的应税年度或任何未来的应税年度,我们都不会被归类为PFIC。此外,由于PFIC地位是根据整个应税年度的实际结果作出的事实决定,我们的美国律师对我们的PFIC地位没有意见,也没有对本段所载的我们的期望发表意见。
如果我们在美国持证人持有ADS的任何应税年度被归类为PFIC,该持有人将受到特殊税收规则的约束,因为它就我们的ADSS及其从销售或其他处置(包括质押)中获得的任何收益进行了“超额分配”,除非如下所讨论的那样进行“市场标记”选择。根据这些特别税收规则:
•超额分配或收益将按比例分配在美国持有期内为我们的ADSS;
•拨入本课税年度的款额,以及在该持有人成为PFIC的第一个应课税年度之前的持有期内的任何应课税年度,将视为普通收入;及
•分配给每一年的税款将以该年的最高税率为限,并将对每一年可归因于该年度的由此产生的税款征收适用于少缴税款的利息。
此外,派发予该持有人的股息,将不符合适用于上述长期资本利得的较低税率。分布.”
如果美国持卡人在我们被归类为PFIC的任何一年持有我们的ADS,美国持卡人将被要求每年向国税局备案。
如果我们是一个PFIC在任何一年中,美国持有我们的ADS,我们将继续被视为PFIC对该持有人在以后的所有年份持有人持有我们的ADS。如果我们不再是PFIC,这样的美国持有者可能能够避免PFIC制度的一些不利影响,因为我们对ADSS进行了一个被认为是出售的选择。如果作出这样的选择,美国持有者将被视为在我们被认定为PFIC的最后一个应税年度的最后一天以公平的市场价值出售了其持有的ADS,而从这种当作出售中获得的任何收益都将受到上述后果的影响。在被当作出售的选择之后,作为出售选择的美国持有人的ADS将不被视为PFIC中的ADSS,除非我们随后成为PFIC。
如果美国持有人有资格并确实作出按市场计价的选择,该持有人将在每个应课税年度结束时,将ADS在其经调整的基础上的公平市价的超额(如有的话)作为普通收入,并将允许我们的ADS在应税年度结束时超出其公平市场价值的调整基数(如有的话)而遭受普通损失(但仅限于以前因该标记而包括的收入净额的范围-市场选择)。在出售或以其他方式处置ADSS时确认的任何收益将被视为普通收入。市价选举只适用于“可买卖股票”,即以其他股票进行交易的股票。极小每个日历季度在合格交易所或其他市场上至少15天的数量,如适用的美国国库条例所规定的那样。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问,关于PFIC规则在他们对我们ADSS的所有权方面的潜在应用。
如能及时进行选举,将我们视为守则下的合格选举基金,则会产生另一种处理办法。然而,我们不打算准备或提供使美国持有者能够进行合格的选举基金选举的信息。
与PFIC有关的美国联邦所得税规则是复杂的。我们敦促潜在的美国投资者就如何将PFIC规则适用于他们在ADSS的投资问题咨询他们的税务顾问。
美国信息报告和备份
分红支付与我们的ADSS和从出售,交换或赎回我们的ADSS的收益可能受到信息报告的国内收入服务和可能的美国备份扣缴。但是,备份扣缴将不适用于在正确填写的国内税收服务表格W-9上提供正确的纳税人身份号码或以其他适当方式确定免予备份的美国持有人。美国持卡人,如果需要确定他们的豁免地位,可能需要在国内税收服务表格W-9上提供这样的证明。美国的持有者应该就美国信息报告和备份扣缴规则的应用咨询他们的税务顾问。
备份预扣缴不是额外的税。作为备用预扣缴的款项可贷记美国霍尔德的美国联邦所得税负债(如果有的话),并可通过及时向国税局提出适当的退款要求并向国税局提供任何所需信息,从而获得根据备用预扣缴规则扣缴的任何多余款项的退款。
境外金融资产报告
拥有总价值超过某些门槛值的“特定外国金融资产”的个人,必须在报税表中提交有关这类资产的资料报告。“特定的外国金融资产”包括外国金融机构开设的任何金融账户,以及下列任何一种金融账户,但只有在这些账户未被金融机构持有的情况下:(1)非美国人发行的股票和证券;(2)为非美国发行者或对手方投资持有的金融工具和合同;(3)在外国实体中的利益相关者。我们的ADSS可能受这些规则的约束。此外,在某些情况下,为本规则的目的,可将一个实体视为个人。美国的持有者被敦促咨询他们的税务顾问,对他们的ADSS的所有权适用这一要求。
上述讨论并没有涵盖所有可能对你重要的税务事项。每一位准购买者都应就在投资者的情况下对我们的ADSS的投资所产生的税务后果咨询其税务顾问。
不适用。
不适用。
我们受“外汇法”的定期报告和其他信息要求的约束。根据“外汇法”,我们必须向证券交易委员会提交报告和其他信息。具体来说,我们必须在每个财政年度结束后的四个月内,即12月31日,每年提交一份20-F表格。证交会拥有一个网站www.sec.gov,其中包含报告、代理和信息陈述,以及关于使用Edgar系统向SEC提交电子文件的注册人的其他信息。我们向证券交易委员会提交的文件可在证券交易委员会的网站上查阅。我们还在我们网站的投资者关系部分免费提供我们关于表格20-F的年度报告和我们关于表格6-K的报告文本,包括对这些报告的任何修改,以及在以电子方式提交或提供给证券交易委员会的某些其他证券交易委员会文件后尽快提供。我们的网址是www.ir.trivico.com。本文件不以参考的方式将本网站上或通过本网站所包含的信息纳入本文件。
作为一家外国私人发行商,我们不受“外汇法”规定的季度报告和代理报表的提供和内容以及高级官员、董事和主要负责人的限制。
股东不受“交易法”第16条所载的报告和短期利润回收规定的约束。
不适用。
项目11:市场风险的定量和定性披露
见“项目5经营和财务审查和前景-关于市场风险的数量和质量披露。”
项目12:证券以外的证券说明
不适用。
不适用。
不适用。
德意志银行美洲信托公司(DeutscheBankTrust Company)作为存托机构,登记并交付美国存托凭证(ADSS)。每个广告代表一股A类股票(或收取一股A类股票的权利),存入德意志银行或任何接班人,作为保存人的托管人。我们、保存人和你们之间的一项存款协议--ADS持有人--规定了广告持有人的权利以及保存人的权利和义务。“协定”的一份副本作为本年度报告的证物列入。
费用和开支
根据存款协议的条款,存款保险持有人须缴付下列费用:
| | | | | | | | |
服务 | | 收费 |
*向任何获发ADS的人或根据股票分红或其他免费分发的股票、红利分配、股票分割或其他分配(转换为现金者除外)分配ADS的任何人 | | 每张广告最多0.05美元 |
取消存款协议,包括终止存款协议的情况 | | 取消每个广告最高0.05美元 |
·现金红利的分配 | | 每个广告最多0.02美元 |
分配现金权利(现金红利除外)和(或)出售权利、证券和其他应享权利的现金收益 | | 每个广告最多0.02美元 |
根据权利的行使分配ADS。 | | 每个广告最多0.02美元 |
·分配ADSS以外的证券或购买额外ADSS的权利 | | 每个广告最多0.02美元 |
·保存事务 | | 在开户银行确定的适用记录日期,每个广告最多0.02美元 |
保管人直接向持有A类股票的投资者收取交付和交出ADSS的费用,或为退出而交出ADSS,或向代其行事的中介人收取交纳和交出ADSS的费用。保存人通过从所分配的金额中扣除这些费用,或出售一部分可分配财产来支付费用,向投资者收取向投资者分配的费用。保存人可以通过从现金分配中扣除或通过直接向投资者付款,或通过向代其行事的参与人的记帐系统账户收取其保存服务年费。保存人可以从支付给广告持有人的任何现金分配中扣除其任何费用,这些广告持有人有义务支付这些费用。保管人一般可以拒绝提供收费服务,直到支付了这些服务的费用为止。
保管人可不时向我们偿还费用或免除与设立和维持ADS计划所产生的费用和费用有关的一般服务的费用和费用。此外,保管人同意根据ADSS持有人向保管人支付的某些费用向我们提供补偿。截至2019年12月31日,保存人偿还了70万美元。保存人在履行存款协议规定的职责时,可使用作为保存人附属机构的经纪人、交易商或其他服务提供者,并可赚取或分享费用或佣金。
第二部分
项目13:违约、股利拖欠和拖欠
没有。
项目14:对证券持有人权利的重大修改
没有。
项目15:管制和程序
我们按照“交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定,维持披露控制和程序。我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2019年12月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据这一评价,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2019年12月31日,我们的披露控制和程序的设计和运作对实现其目标是有效的。
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制,如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所规定的那样。财务报告的内部控制是一个程序,旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并按照美国公认会计原则编制财务报表。
管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架”(2013年)中所述的财务报告有效控制标准,对我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。
根据这一评估,管理层得出结论,截至2019年12月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。管理层已与审计委员会审查了其评估结果。
安永会计师事务所(Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft)是一家独立注册的公共会计师事务所,它审计了截至2019年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性,详情见下文。
对控制的限制
管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和欺诈案件。任何控制系统,无论设计和运作如何良好,都是基于某些假设,只能提供合理而非绝对的保证,以确保其目标得以实现。此外,对控制的任何评估都不能绝对保证由于错误或欺诈而造成的误报不会发生,或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被发现。
独立注册会计师事务所报告
提交给Trivago N.V.的股东和董事会。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们审计了Trivago N.V.截至2019年12月31日对财务报告的内部控制,依据的是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制标准-综合框架(COSO标准)。我们认为,Trivago N.V.(公司)在所有重大方面都根据COSO标准,对截至2019年12月31日的财务报告保持了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准,审计了截至2019年12月31日和2018年12月31日的公司综合资产负债表、截至2019年12月31日终了的三年的相关综合业务报表、综合收入、股本和现金流量变化, 以及相关的注释 我们在2020年3月6日的报告中对此发表了毫无保留的意见。
意见依据
公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,并将其纳入管理部门关于财务报告的年度报告。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
| | | | | |
/S/AndréMirzaian | /s/Nicole Dietl |
Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüferin |
(德国公共审计员) | (德国公共审计员) |
Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft
德国杜塞尔多夫
(二零二零年三月六日)
在2019年12月31日终了的财政年度内,我们对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所界定的)没有发生重大影响,或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
项目16A:审计委员会财务专家
独立董事兼审计委员会成员Hiren Mankodi先生符合“审计委员会财务专家”的资格,其定义在表格20-F第16 A项中,由我们的监事会决定。
项目16B:道德守则
我们已通过一套适用于所有雇员、高级管理人员、管理委员会和监事会成员,包括负责财务报告的高级管理人员的商业行为和道德准则。我们的道德守则张贴在我们公司的网站上,网址是:http://ir.trivago.com/phoenix.zhtml?c=254450&p=irol-govHighlights.我们将在我们的网站上披露对商业行为和道德守则的任何实质性修正,或对其规定的任何放弃。对我们网站的引用并不构成通过引用我们的网站所包含的或可获得的信息的整合。
项目16C:主要会计师费用和服务
下表列出了安永会计师事务所(Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft)、我们的独立注册公共会计师事务所收取的费用以及每项费用在总收费中所占的百分比。审计费用还包括为审计我们的财务报表而提供的服务的费用,但向我们的控股股东收取费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | |
(单位:千) | | 2018 | | % | | | 2019 | | % |
审计费 | | € | 2,866 | | | 99.9 | % | | | € | 2,682 | | | 98.4 | % |
与审计有关的费用 | | | | | | | | | |
税费 | | 3 | | | 0.1 | % | | | 43 | | | 1.6 | % |
所有其他费用 | | | | | | | | | |
共计 | | € | 2,869 | | | | | | € | 2,725 | | | |
审计费 定义为每年需要进行的标准审计工作,以便就我们的综合财务报表发表意见,并就我们当地的法定财务报表发表报告。还包括只能由我们的审计师提供的服务,如对季度财务业绩、同意书和安慰函的审查,以及SEC或其他监管文件所需的任何其他审计服务。
审计相关费用包括独立审计师提供的其他保证服务,但不限于那些只能由签署审计报告的审计师提供的服务。
税费与纳税服务的总费用有关。
所有其他费用是否为独立审计师提供的产品和服务额外收费。
审批前政策及程序
我们的审计委员会采取了一项政策,要求我们的独立注册会计师事务所为我们提供的所有服务必须事先获得批准,在我们的首次公开募股完成后的一段时间内生效。该政策于2016年12月9日通过。审计委员会的预批准职能可委托审计委员会主席或其他审计委员会成员在会议之外进行。我们的独立注册会计师事务所在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内提供的所有服务,都是由审计委员会或其成员根据审计委员会的预批准政策事先批准的。
项目16D:对审计委员会的列名要求和标准的豁免
在2019年期间,艾伦·皮克里尔一直是我们审计委员会的观察员,直到2019年12月4日辞去我们间接多数股东Expedia Group,Inc.首席财务官一职。他依赖“外汇法”第10A-3(B)(1)(四)(D)条规定的豁免。我们不认为他作为附属机构的地位对我们审计委员会独立行动或满足纳斯达克上市标准中与“交易所法”第10A-3条规则所载审计委员会有关的其他要求的能力产生了重大影响。
第16E项:发行人及附属买家购买股票证券
没有。
第16F项:注册人核证会计师的变更
没有。
项目16G:公司治理
2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”以及美国证交会随后实施的相关规则,要求包括我们公司在内的外国私人发行商遵守各种公司治理惯例。此外,纳斯达克规则规定,外国私人发行人可以采用母国的做法来代替纳斯达克公司治理标准,但某些例外情况除外,除非这种豁免将违反美国联邦证券法。除了在项目6C下所述的母国做法之外。在这份年度报告中,我们公司取代纳斯达克规则所遵循的本国做法如下:
•我们不打算遵循纳斯达克上市规则第5620(C)条的要求,该规则要求发行人在其章程中规定普遍适用的法定人数,而且法定人数不得少于未发行有表决权股票的三分之一。虽然我们必须向股东提供股东大会的议程和其他相关文件,但荷兰法律没有关于委托代理的监管制度,在荷兰,委托代理的招标也不是一种普遍接受的商业惯例,因此,我们的做法将与纳斯达克上市规则第5620(B)条的要求不同。
•我们不打算遵循纳斯达克上市规则5605(D)的要求,该规则要求发行人设立一个报酬委员会,除其他外,该委员会由独立董事组成;纳斯达克上市规则第5605(E)条要求发行人对董事提名进行独立董事监督。
•我们不打算遵循纳斯达克上市规则5635的要求,该规则通常要求发行人在与某些事件有关的证券发行方面获得股东的批准,例如收购另一家公司的股票或资产,建立或修改基于股权的员工薪酬计划,改变我们的控制权,以及某些私人配售。
由于我们是外国私人发行人,我们的管理委员会成员、监事会成员和高级管理人员不受“交易所法”第16条规定的短期利润和内幕交易报告义务的约束。然而,他们有义务根据“交易法”第13条和相关的SEC规则报告股份所有权的变化。
荷兰公司治理守则(DCGC)载有管理委员会、监事会、股东和大会、财务报告、审计员、披露、合规和执行标准的原则和最佳做法规定。作为一家荷兰公司,我们受到DCGC的约束,并被要求在我们向荷兰提交的年度报告中披露我们是否遵守DCGC的规定。如果我们不遵守DCGC的规定(例如,由于纳斯达克的一项相互冲突的要求或其他原因),我们必须在我们的荷兰年度董事会报告中列出任何偏离DCGC的原因。
我们承认良好的公司治理的重要性。然而,在现阶段,我们没有遵守DCGC的所有规定,这在很大程度上是因为这些规定与适用于我们的纳斯达克公司治理规则和美国证券法相冲突或不一致,或者因为这些规定没有反映在纳斯达克上市的国际公司的最佳做法。
我们不适用的最佳做法规定包括以下内容。我们将来可能偏离更多的最佳做法规定。这些偏差将在荷兰董事会年度报告中披露。
为了保障监事会的独立性,DCGC建议:
•每10%的股东或附属股东集团,最多有一名监事会成员可被视为股东代表;
•最多有一名非独立的监事会成员,除了作为股东代表外,不能被认为是独立的;以及
•非独立监事会成员总数应占监事会成员总数的一半以下。
我们的监事会成员大多是独立的。我们认为,考虑到我们的业务性质和行业惯例,并考虑到我们的股东结构,只有4名监事会成员是独立的,这是有道理的。我们可能需要偏离DCGC对监事会成员的独立定义,因为这些规定与适用于我们的纳斯达克和美国证券法的公司治理规则相冲突或不一致,或者因为这些规定没有反映在纳斯达克上市的全球公司的最佳做法。在寻找最合适的人选时,我们可能需要进一步偏离DCGC对监事会成员的独立性定义。例如,未来的监事会候选人可能对我们的行业有特殊的知识或经验,但可能不符合DCGC中关于独立性的定义。由于这方面的背景对监察委员会的成效非常重要,我们的监事会可决定提名不完全符合该委员会最佳做法2.1.8条所列准则的候选人。
DCGC建议我们的监事会设立一个甄选和任命委员会。由于我们是纳斯达克全球选择市场公司治理标准意义上的“受控公司”,我们不相信遴选和任命委员会将有利于我们的治理结构。我们没有也不打算设立一个甄选和任命委员会。
赔偿委员会进一步建议赔偿委员会不由监事会主席担任主席。我们的监事会主席也是我们赔偿委员会的主席。考虑到主席的专长和远见,我们认为他是这份工作的最佳人选。
根据美国非执行董事的公司惯例,我们的监事会任期同时运行和结束。我们的监事会不断监测其成员和董事总经理的继任情况。因此,我们并没有制订退休计划。根据公司章程,管理委员会和监事会的成员应根据监事会拟定的有约束力的提名任命。这意味着被提名人须获委任为管理委员会或监事会(视属何情况而定),但如股东大会剥夺该项提名的约束力(在此情况下,须为随后的股东大会拟备新的提名),则属例外。我们的公司章程规定,股东大会只能以三分之二多数通过这一决议,至少代表所发行股本的一半。然而,DCGC建议大会能够以简单多数通过这样的决议,不超过发行股本的三分之一。
根据我们的公司章程,管理委员会和监事会的成员只能由股东大会以简单多数通过,但须由监事会提出解聘。在其他情况下,股东大会只能以至少一半已发行股本的三分之二多数通过这样的决议。与上文所述类似,DCGC建议股东大会可以通过一项决议,以简单多数方式解雇管理委员会或监事会成员,不超过发行股本的三分之一。
DCGC建议不将股权奖励作为监事会成员报酬的一部分。然而,公司可能希望偏离这一建议,向其监事会成员授予股权奖励。
DCGC建议任命管理委员会成员,任期最长四年。在2018年的年度股东大会上,埃克塞尔?赫弗(当时的首席财务官)被重新任命,任期五年,因为他在公司中扮演着重要的角色。
DCGC还建议管理委员会任命高级内部审计师和公司秘书,但须经监事会批准。我们已经将这个过程简化为
首席财务官任命高级内部审计师和公司秘书,并允许审计委员会就高级内部审计师发表意见。
DCGC建议,公司的年度报表应包括监事会的(单独)报告。为了与我们的美国年度报告保持一致,我们的荷兰年度报告不包括单独的监督报告。然而,DCGC建议纳入(单独)监事会报告的内容贯穿荷兰年度报告,该报告由我们的每一位监督董事签署。
DCGC建议对管理委员会和监事会的组成实行多元化政策。我们承认多样性在最广泛的意义上的重要性,并考虑与我们公司相关的多样性的各个方面。尽管监事会没有就多样性制定具体目标,但监事会认为,其成员必须代表不同的观点,而且管理委员会和监事会成员的个人背景和资格被视为一个群体,应提供经验、知识和能力的重要综合组合。
DCGC建议,薪酬报告除其他外,应包括以下方面的说明:(I)与董事薪酬有关的情景分析;(Ii)管理层与公司内雇员平均或中位数的薪酬比率;及(Iii)董事薪酬的可变部分与该等薪酬对长期价值创造的贡献之间的关系。我们聘请了一位专门的薪酬顾问,为我们提供有关赔偿计划和相关披露的信息,并正在努力执行上述DCGC披露建议。
项目16H:矿山安全披露
不适用。
第III部
项目17:财务报表
见“项目18财务报表。”
项目18:财务报表
见F-1页开始的财务报表。
项目19:展品
下列证物作为本年度报告的一部分提交:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
陈列品 数 | | 展品描述 | | | 以提述方式注册为法团 | | | | | | | | | | | 提供 随函 |
| | | | | 形式 | | | | | | 数 | | | 文件号 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
1.1 | | 三联章程的英文译本。 | | | | F-1 | | 11/14/2016 | | | | 3.3 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
1.2 | | 经修订的管理委员会规则。 | | | | 20-F | | 3/6/2019 | | | | 1.2 | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
1.3 | | 经修订的监事会规则。 | | | | F-3 | | 4/5/2018 | | | | 3.3 | | 333-224151 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.1 | | 修订及恢复股份有限公司股东协议。 | | | | F-3 | | 4/5/2018 | | | | 4.1 | | 333-224151 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.2 | | 修订及恢复股份有限公司股东协议。 | | | | 20-F | | 3/6/2017 | | | | 2.2 | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.2(a) | | 修订后的第二项修订后的股份有限公司股东协议重述Trivago N.V.的重整股东协议(Trivago N.V.) | | | | 20-F | | 3/6/2019 | | | | 2.2(a) | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.3 | | 由Trivago GmbH、Trivago N.V.、Expedia Lodging PartnerServices S.à.r.l和Expedia,Inc. | | | | 20-F | | 3/6/2017 | | | | 2.5 | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.4 | | 押金协议。 | | | | F-3 | | 4/5/2018 | | | | 4.4 | | 333-224151 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.5 | | 美国保存人收据的形式(包括在表2.4中)。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 4.4 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.6 | | 根据1934年“证券交易法”第12条登记的证券说明 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.1 | | 截至2016年11月,管理委员会成员赔偿协议的形式。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.1 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.2 | | Trivago GmbH和美国银行美林国际有限公司之间关于未承诺信贷安排的信函协议,2014年9月5日,经修正的2014年12月19日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.2 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.3 | | “木星EINHUNDERTVIERUNDF nfzig GMBH和Trivago GMBH租赁协议”英文译文,日期:2015年7月23日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.6 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.4 | | Expedia公司之间的数据托管服务协议。和Trivago GmbH,日期为2013年5月1日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.7 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.5 | | Expedia Lodging PartnerServices Sarl和Trivago GmbH之间的服务和支持协议,日期为2016年9月1日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.8 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.6 | | 修订和重组Trivago N.V.2016 Omnibus奖励计划。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.7 | | 监事会、管理委员会和某些其他高级人员的赔偿协议格式。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.11 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
8.1 | | 附属公司名单。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
陈列品 数 | | 展品描述 | | | 以提述方式注册为法团 | | | | | | | | | | | 提供 随函 |
| | | | | 形式 | | | | | | 数 | | | 文件号 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
12.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条由首席执行干事认证。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
12.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条由首席财务官认证。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
13.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条,由首席执行干事和首席财务干事认证。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
15.1 | | Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft的同意。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
101.SCH | | 内联XBRL分类法扩展模式 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
101.DEF | | 内联XBRL分类法扩展定义链接库 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
101.LAB | | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
101.PRE | | 内联XBRL分类法扩展表示链接库 | | | | | | | | | | | | | | X |
签名
注册人现证明其符合表格20-F的所有要求,并已妥为安排及授权下列签署人代其签署本年报。
| | | | | | | | |
| | |
Trivago N.V. | | |
| | |
通过: | | /s/Axel Hefer |
| | 阿克塞尔·赫弗 |
| | 首席执行干事,常务董事 |
| | |
日期: | | 3/6/2020 |
| | |
通过: | | /S/Matthias Tillmann |
| | 马提亚斯·蒂尔曼 |
| | 首席财务官 |
| | |
日期: | | 3/6/2020 |
财务报表索引
Trivago N.V.
| | | | | | | | |
| | 页 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
合并财务报表 | | |
独立注册会计师事务所报告 | | F-2 |
综合业务报表 | | F-3 |
综合收入/(损失)综合报表 | | F-5 |
合并资产负债表 | | F-6 |
权益变动综合报表 | | F-7 |
现金流量表 | | F-8 |
合并财务报表附注 | | F-10 |
独立注册会计师事务所报告
提交给Trivago N.V.的股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们审计了所附的Trivago N.V.(该公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表、2019年12月31日终了期间的相关业务综合报表、综合收入、股本和现金流量变化以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为,合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及该公司在截至2019年12月31日的三年内的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制,其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制-综合框架,我们于2020年3月6日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
| | | | | |
/S/AndréMirzaian | /s/Nicole Dietl |
Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüferin |
(德国公共审计员) | (德国公共审计员) |
Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft
自2014年以来,我们一直担任该公司的审计师
德国杜塞尔多夫
(二零二零年三月六日)
合并财务报表
Trivago N.V.
Trivago N.V.
综合业务报表
(千欧元,但每股数额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| | | | | | |
收入 | | € | 667,802 | | | € | 583,395 | | | € | 554,046 | |
来自关联方的收入 | | 367,581 | | | 331,421 | | | 284,571 | |
总收入 | | 1,035,383 | | | 914,816 | | | 838,617 | |
费用和开支: | | | | | | |
收入成本,包括关联方,不包括相关方 摊销(1)(3) | | 5,930 | | | 5,435 | | | 9,159 | |
销售和营销,包括相关方(1)(2)(3) | | 946,925 | | | 805,633 | | | 664,155 | |
技术和内容,包括关联方(1)(2)(3) | | 52,232 | | | 66,904 | | | 69,924 | |
一般和行政,包括关联方(1)(2)(3) | | 47,444 | | | 54,326 | | | 55,543 | |
无形资产摊销(2) | | 3,220 | | | 1,684 | | | 1,685 | |
营业收入/(损失) | | (20,368) | | | (19,166) | | | 38,151 | |
其他收入/(费用) | | | | | | |
利息费用 | | (44) | | | (1,839) | | | (33) | |
实体解构的增益 | | 2,007 | | | — | | | — | |
其他,净额 | | 592 | | | 539 | | | (428) | |
其他收入/(费用)净额共计 | | 2,555 | | | (1,300) | | | (461) | |
所得税前收入/(损失) | | (17,813) | | | (20,466) | | | 37,690 | |
所得税费用/(福利) | | (4,764) | | | 1,086 | | | 20,982 | |
权益法投资前的收入/(损失) | | (13,049) | | | (21,552) | | | 16,708 | |
权益法投资收益 | | — | | | 63 | | | 453 | |
净收入/(损失) | | (13,049) | | | (21,489) | | | 17,161 | |
非控制权益造成的净亏损 | | 568 | | | — | | | — | |
可归因于Trivago N.V.的净收入/(损失) | | € | (12,481) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
| | | | | | |
可供普通股股东使用的每股收益 | | | | | | |
基本 | | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
稀释 | | (0.05) | | | (0.06) | | | 0.05 | |
用于计算每股收益的股票: | | | | | | |
基本 | | 274,666 | | 350,852 | | 351,991 |
稀释 | | 274,666 | | 350,852 | | 356,738 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| | | | | | |
(1)包括以下基于股份的补偿: | | | | | | |
收入成本 | | € | 115 | | | € | 184 | | | € | 269 | |
销售和营销 | | 3,514 | | | 3,273 | | | 2,359 | |
技术和内容 | | 3,614 | | | 5,260 | | | 5,978 | |
一般和行政 | | 8,782 | | | 11,985 | | | 11,285 | |
(2)包括摊销如下: | | | | | | |
内部使用软件费用摊销 销售和营销 | | € | — | | | € | — | | | € | 360 | |
包括在技术和内容中的内部使用软件和网站开发费用的摊销 | | 1,742 | | | 2,214 | | | 3,239 | |
内部使用软件费用的摊销-一般费用和行政费用 | | 408 | | | 785 | | | 656 | |
无形资产摊销中所获技术的摊销 | | 59 | | | 278 | | | 143 | |
(3)包括关联方费用如下: | | | | | | |
收入成本 | | € | 68 | | | € | 59 | | | € | 44 | |
销售和营销 | | — | | | 42 | | | 263 | |
技术和内容 | | 361 | | | 700 | | | 465 | |
一般和行政 | | 109 | | | 9 | | | 43 | |
见Trivago N.V.合并财务报表附注
Trivago N.V.
综合收入/(损失)综合报表
(千欧元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
净收入/(损失) | € | (13,049) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
其他综合收入/(损失) | | | | | | |
货币换算调整 | (201) | | | 91 | | | 151 | |
其他综合收入/(损失)共计 | (201) | | | 91 | | | 151 | |
综合收入/(损失) | (13,250) | | | (21,398) | | | 17,312 | |
减:非控制利益造成的全面损失 | 568 | | | — | | | — | |
可归因于Trivago N.V.的综合收入/(损失) | € | (12,682) | | | € | (21,398) | | | € | 17,312 | |
见Trivago N.V.合并财务报表附注
Trivago N.V.
合并资产负债表
(千欧元,但每股数额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | | | |
| | 2018 | | | 2019 |
资产 | | | | | |
流动资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | | € | 161,871 | | | | € | 218,106 | |
限制现金 | | 122 | | | | 122 | |
2018年12月31日和2019年12月31日的应收账款减去备抵250欧元和74欧元 | | 54,981 | | | | 37,747 | |
应收账款,关联方 | | 39,655 | | | | 31,139 | |
短期投资 | | — | | | | 10,000 | |
应收税款 | | 281 | | | | 8,565 | |
预付费用和其他流动资产 | | 8,346 | | | | 4,607 | |
流动资产总额 | | 265,256 | | | | 310,286 | |
| | | | | |
财产和设备,净额 | | 162,001 | | | | 33,172 | |
经营租赁使用权资产 | | — | | | | 96,030 | |
递延所得税 | | — | | | | 735 | |
其他长期资产 | | 6,148 | | | | 7,274 | |
| | | | | |
无形资产,净额 | | 171,609 | | | | 169,924 | |
善意 | | 490,529 | | | | 490,590 | |
总资产 | | € | 1,095,543 | | | | € | 1,108,011 | |
| | | | | |
负债和股东权益 | | | | | |
流动负债: | | | | | |
应付帐款 | | € | 33,656 | | | | € | 33,391 | |
应付所得税 | | 1,221 | | | | 549 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
递延收入 | | 7,863 | | | | 5,553 | |
薪金负债 | | 8,531 | | | | 4,055 | |
应计费用和其他流动负债 | | 9,650 | | | | 14,763 | |
经营租赁责任 | | — | | | | 5,037 | |
流动负债总额 | | 60,921 | | | | 63,348 | |
| | | | | |
经营租赁责任 | | — | | | | 94,660 | |
融资义务 | | 127,705 | | | | — | |
递延所得税 | | 46,550 | | | | 50,927 | |
其他长期负债 | | 6,784 | | | | 4,289 | |
| | | | | |
承付款和意外开支(附注14) | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
股东权益: | | | | | |
| | | | | |
A类普通股,面值0.06欧元-截至2018年12月31日和2019年12月31日已发行和流通的股票分别为70万股、42,559,884股和50,816,706股 | | 2,554 | | | | 3,049 | |
B类普通股,面值0.60欧元-320,000,000股授权股票,308,687,967股和301,687,967股,分别于2018年12月31日和2019年12月31日发行和发行 | | 185,213 | | | | 181,013 | |
储备 | | 757,262 | | | | 781,060 | |
父母的贡献 | | 122,307 | | | | 122,307 | |
累计其他综合收入/(损失) | | (89) | | | | 62 | |
累积赤字 | | (213,664) | | | | (192,704) | |
| | | | | |
| | | | | |
股东权益总额 | | 853,583 | | | | 894,787 | |
负债和股东权益共计 | | € | 1,095,543 | | | | € | 1,108,011 | |
见Trivago N.V.合并财务报表附注
Trivago N.V.
权益变动综合报表
(千欧元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | | A类普通股 | | B类普通股 | | 储备 | | 留存收益 (累积) 赤字) | | 累计其他 综合 收入/(损失) | | 来自 父母 | | 非控制利益 | | 成员总数 衡平法 |
2017年1月1日结余 | | | € | 1,802 | | | € | 125,405 | | | € | 584,667 | | | € | (179,837) | | | € | 21 | | | € | 122,200 | | | € | 199,813 | | | € | 854,071 | |
净损失 | | | | | | | | | (12,481) | | | | | | | (459) | | | (12,940) | |
其他综合收入(扣除税后) | | | | | | | | | | | (201) | | | | | | | (201) | |
可赎回非控制权权益公允价值的调整 | | | | | | | (149) | | | | | | | | | | | (149) | |
与父方的交易 | | | | | | | | | | | | | | 107 | | | | | 107 | |
股份补偿费用 | | | | | | | 16,071 | | | | | | | | | | | | 16,071 | |
Trivago GmbH与trivago N.V.的合并。 | | | | | 66,475 | | | 132,879 | | | | | | | | | | (199,354) | | | — | |
已发行资本、行使的选择权 | | | 53 | | | | | | (3,037) | | | | | | | | | | | | (2,984) | |
2017年12月31日结余 | | | € | 1,855 | | | € | 191,880 | | | € | 730,431 | | | € | (192,318) | | | € | (180) | | | € | 122,307 | | | € | 0 | | | € | 853,975 | |
采用新的会计准则的影响 | | | | | | | | | 143 | | | | | | | | | 143 | |
净损失 | | | | | | | | | (21,489) | | | | | | | | | (21,489) | |
其他综合收入(扣除税后) | | | | | | | | | | | 91 | | | | | | | 91 | |
股份补偿费用 | | | | | | | 20,702 | | | | | | | | | | | 20,702 | |
B类股份的转换 | | | 667 | | | (6,667) | | | 6,000 | | | | | | | | | | | — | |
已发行资本、行使的选择权 | | | 32 | | | | | 129 | | | | | | | | | | | 161 | |
2018年12月31日结余 | | | € | 2,554 | | | € | 185,213 | | | € | 757,262 | | | € | (213,664) | | | € | (89) | | | € | 122,307 | | | € | — | | | € | 853,583 | |
采用新的会计准则的影响 | | | | | | | | | 3,799 | | | | | | | | | 3,799 | |
净收益 | | | | | | | | | 17,161 | | | | | | | | | 17,161 | |
其他综合收入(扣除税后) | | | | | | | | | | | 151 | | | | | | | 151 | |
股份补偿费用 | | | | | | | 19,891 | | | | | | | | | | | 19,891 | |
B类股份的转换 | | | 420 | | | (4,200) | | | 3,780 | | | | | | | | | | | — | |
已发行资本、行使的选择权 | | | 75 | | | | | 127 | | | | | | | | | | | 202 | |
2019年12月31日结余 | | | € | 3,049 | | | € | 181,013 | | | € | 781,060 | | | € | (192,704) | | | € | 62 | | | € | 122,307 | | | € | — | | | € | 894,787 | |
见Trivago N.V.合并财务报表附注
Trivago N.V.
现金流量表
(千欧元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度, | | | | | | |
| | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
业务活动: | | | | | | | | | |
净收入/(损失) | | | € | (13,049) | | | | € | (21,489) | | | | € | 17,161 | |
调整数,将净收入/(损失)与下列/(使用)提供的现金净额对账: | | | | | | | | | | |
折旧(财产和设备、内部使用软件和网站开发) | | | 7,802 | | | | 11,370 | | | | 10,298 | |
无形资产摊销 | | | 3,220 | | | | 1,684 | | | | 1,685 | |
内部使用软件的损害和网站开发 | | | — | | | | 1,437 | | | | 96 | |
股份补偿(见附注10) | | | 16,025 | | | | 20,702 | | | | 19,891 | |
递延所得税 | | | (4,851) | | | | (1,755) | | | | 1,904 | |
外汇(收益)/亏损 | | | (217) | | | | 587 | | | | 429 | |
坏账费用 | | | 78 | | | | 630 | | | | 754 | |
非现金费用,父母出资 | | | 107 | | | | — | | | | — | |
实体解构的增益 | | | (2,007) | | | | — | | | | — | |
固定资产变卖损失 | | | — | | | | 605 | | | | 2 | |
结清资产留存债务所得 | | | — | | | | — | | | | (209) | |
权益法投资收益 | | | — | | | | (19) | | | | (453) | |
经营资产和负债的变化: | | | | | | | | | | |
应收账款,包括关联方 | | | (29,734) | | | | (13,432) | | | | 24,926 | |
预付费用和其他资产 | | | (10,434) | | | | 11,127 | | | | 3,696 | |
应付帐款 | | | 13,590 | | | | (18,012) | | | | (665) | |
薪金负债 | | | 988 | | | | 2,951 | | | | (4,476) | |
应计费用和其他负债 | | | 8,195 | | | | 199 | | | | 7,591 | |
递延收入 | | | 3,863 | | | | (773) | | | | (2,310) | |
应付/应收税款净额 | | | (2,097) | | | | (396) | | | | (6,099) | |
由业务活动提供/(用于)业务活动的现金净额 | | | € | (8,521) | | | | € | (4,584) | | | | € | 74,221 | |
投资活动: | | | | | | | | | | |
业务购置,除所获现金外 | | | (673) | | | | — | | | | — | |
| | | | | | | | | |
从解构中剥离的现金 | | | (249) | | | | — | | | | — | |
购买投资 | | | — | | | | — | | | | (10,000) | |
资本支出,包括内部使用软件和网站开发 | | | (17,364) | | | | (24,779) | | | | (8,017) | |
出售固定资产所得收益 | | | — | | | | 634 | | | | 36 | |
用于投资活动的现金净额 | | | € | (18,286) | | | | € | (24,145) | | | | € | (17,981) | |
筹资活动: | | | | | | | | | | |
首次公开发行费用的支付 | | | (4,038) | | | | — | | | | — | |
支付给非控制利息的股息 | | | (158) | | | | — | | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
行使期权授予的收益 | | | 42 | | | | 161 | | | | 202 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
扣缴股份的税款 | | | (3,062) | | | | — | | | | — | |
偿还其他非流动负债 | | | — | | | | — | | | | (301) | |
由/(用于)筹资活动提供的现金净额 | | | € | (7,216) | | | | € | 161 | | | | € | (99) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | | (1,259) | | | | (24) | | | | 94 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额 | | | € | (35,282) | | | | € | (28,592) | | | | € | 56,235 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | | | 228,182 | | | | 192,900 | | | | 164,308 | |
年底现金、现金等价物和限制性现金 | | | € | 192,900 | | | | € | 164,308 | | | | € | 220,543 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
补充现金流信息: | | | | | | | | | | | |
支付利息的现金 | | € | 2 | | | | € | 223 | | | | € | 51 | |
已付税款,扣除退款后的现金 | | 2,550 | | | | 3,325 | | | | 25,171 | |
非现金投融资活动: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
固定资产相关应付款 | | 1,557 | | | | 992 | | | | 202 | |
与建筑租赁有关的施工过程资本化 | | 56,586 | | | | 36,979 | | | | — | |
见Trivago N.V.合并财务报表附注
Trivago N.V.
合并财务报表附注
1.介绍的组织和依据
业务说明
Trivago N.V.(“trivago”即“Company”、“us”、“we”和“Our”)及其子公司提供在线元--通过在线旅行社(“在线旅行社”)、连锁酒店和独立酒店搜索酒店和住宿。我们的搜索驱动市场,通过网站和应用程序交付,通过我们专有的匹配算法为用户提供量身定做的搜索体验。我们采用“按点击成本”(简称“CPC”)的定价结构,允许广告商控制自己的投资回报和我们为他们创造的领先流量。2013年期间,Expedia集团(Expedia Group,Inc.)。(原Expedia,Inc.,“母公司”或“Expedia集团”)完成了对公司控股权的收购。
公司重组
截至2016年12月31日,68.3Trivago GmbH的投票权%由trivago N.V.和31.7%由施伦根斯、维纳梅耶和西沃特先生(我们统称为“创办人”)持有,在截至2017年9月7日的合并财务报表中反映为非控股权。2017年9月7日(“合并日期”),trivago GmbH与trivago N.V.合并生效。根据合并,我们的创始人将Trivago GmbH的所有单位换成Trivago N.V.的B股。
截至2019年12月31日,Expedia集团对TrivagoN.V.的所有权和投票权是59.3%和68.1分别为%。TrivagoN.V.的创建者B类股份拥有所有权权益和表决权权益。26.3%和30.2分别为%。
提出依据
在Trivago GmbH与Trivago N.V.合并并并入Trivago N.V.时,Trivago GmbH和Trivago N.V.之间不存在进一步的非控制权益。除非另有规定,“公司”是指Trivago N.V.和Trivago GmbH及其各自的子公司在这些票据的其余部分。
这些合并财务报表反映了Expedia集团的会计基础,原因是2013年Expedia集团在Trivago获得了控制权所有权,当时我们选择了在控制事件发生期间采用下推会计的选项。
Expedia集团代表Trivago承担了某些费用。合并财务报表包括Expedia集团分配给Trivago的某些公司开支(见附注15:关联方交易关于更多信息),至2017年12月31日。我们在合并运营报表中记录了Expedia集团的公司分配费用,并在合并的权益变动表中记录了母公司的贡献。我们的管理层认为,合并财务报表所依据的假设是合理的。
季节性
由于旅游的季节性模式,我们对服务的需求会出现季节性的波动。例如,搜索和我们的收入通常在前三个季度最高,因为旅行者计划和预订他们的春假、暑假和寒假旅行。我们的收入通常在第四季度下降。我们通常期望在今年第一和第四季度获得更高的广告支出回报,因为我们通常希望在旅游旺季以外的时期少做广告。影响我们收入的季节性波动也会影响我们现金流的时间。我们通常每月开一次发票,按惯例付款。因此,我们的现金流随季节变化而略有延迟,而且受广告支出时间的影响很大。在季节性旅行模式与上述不同的国家和地区,我们产品的相对收入份额的变化可能会影响我们未来季节性模式的典型趋势。
2. 重大会计政策
固结
我们的合并财务报表包括Trivago的账户和我们控制的实体。公司间结余和交易已在合并中消除。在我们失去控制的那一天,我们将实体从我们的行动结果中分离出来。此外,股本会计方法用于对我们有财务利益但没有控制权的联营公司的投资。
我们在合并财务报表中记录非控制权益,以确认合并子公司的少数股权。在合并子公司的收益和亏损中的非控制权权益是指分配给我们合并实体中的成员或合伙人的净收益或亏损的份额。其中包括我们可赎回的非控股权益实体MyHotel Shop在2017年12月解散前的净收益或亏损中的非控股权益份额,以及我们在Trivago GmbH的非控制权益份额;以及在2017年9月7日Trivago GmbH与Trivago N.V.合并之前的非控股权益份额。
由于trivago GmbH在2017年与trivago N.V.合并并并入trivago N.V.,截至2017年12月31日,不再保留与trivago GmbH有关的少数股权,在我们的合并财务报表中将其列为股东权益的一个组成部分。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,公司所有子公司均全资拥有.
会计估计
我们根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制合并财务报表时使用估计数和假设。编制合并财务报表和所附附注要求我们作出估计和假设,以影响所报告的资产和负债数额、截至合并财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告所述期间的收入和支出。我们的实际财务结果可能与这些估计大不相同。我们的合并财务报表的重要估计数包括:商誉和无限期无形资产的可收回性、具有一定寿命的无形资产和其他长期资产的可收回性、所得税、法律和税收意外开支、企业合并和基于股份的补偿。
收入确认
当承诺的货物或服务的控制权转移给我们的客户时,收入就会被确认,这一数额反映了我们期望得到的考虑,以换取这些货物或服务。我们的收入来源如下:
转介收入
收入与在Trivago网站上以每次点击成本(CPC)显示客户(广告商)链接所获得的费用有关。点击费的收入是在旅行者点击相关广告商的网站后记录下来的。控件在某个时间点被视为已转移,即链接或广告已经显示,并且已发生对客户网站的单击。通常为期一个月或更短的广告活动每次点击的价格是事先谈判的,因此,在履行履约义务时,确认为相应点击的收入的数额是固定的和可以确定的。
我们的大部分收入都是在履行义务后每月开具发票。10到90几天。对于一些广告商,我们要求提前付款。
订阅收入
订阅服务的收入在合同期限内按比例确认,合同期限一般为自订阅开始之日起12个月或更短的时间。客户可以选择通过SEPA或信用卡每年或每月收费。每次订阅的价格是固定的,并可在合同开始时确定。
在我们所有的收入交易中,我们都认为自己是本金。
对于最初预期期限为一年或一年以下的合同,以及我们确认收入数额的合同,我们没有任何未履行的履约义务,我们有权为所提供的服务开具发票。
递延收入
递延收入涉及为今后期间提供的服务预付的款项,主要与订阅服务有关。2017年12月31日欧元8.9百万欧元作为递延收入入账8.0其中百万美元被确认为2018年12月31日终了年度的收入。2018年12月31日,递延收入余额为欧元。7.9百万欧元7.6其中百万美元被确认为2019年12月31日终了年度的收入。2019年12月31日,递延收入余额为欧元。5.6百万
收入成本
收入成本包括与创收直接或密切相关的支出,包括数据中心成本、第三方云相关服务提供商、直接参与创收的数据中心运营人员和客户服务团队的薪酬和基于共享的薪酬。截至12月31日、2017年、2018年和2019年的收入成本不包括欧元。0.1百万欧元0.3百万欧元0.1获得的技术的摊销费用分别为百万美元。截至12月31日、2017年、2018年和2019年的收入成本不包括欧元。1.7百万欧元3.0百万欧元4.3与内部使用软件和网站开发有关的摊销费用分别为百万欧元。
现金及现金等价物
我们的现金和现金等价物包括现金和流动金融工具,主要是定期存款投资,购买时期限不超过三个月。
限制现金
限制现金主要包括作为公司租赁担保的资金和在公司信用卡结单发生违约时持有代管账户的资金。受限制现金的账面价值接近公允价值。截至2018年12月31日和2019年12月31日,
限制性现金是欧元2.4百万欧元2.4分别是百万。2018年12月31日欧元余额总额2.3百万元被归类为其他长期资产,根据预期的日期限制现金将退还或提供给本公司。
应收账款
应收账款一般在10至90天内到期,并扣除可疑账户备抵后入账。我们根据多个因素来决定我们的免税额,包括应收账款过期的时间、以前的损失历史、某一特定客户对我们的债务支付能力以及整个经济和行业的状况。
短期投资
我们的短期投资包括来电存款帐户,通知期超过三个月,但少于十二个月。
财产和设备,净额,包括软件和网站大写
我们记录财产和设备的成本,扣除累计折旧和摊销。我们使用直线法计算资产的估计使用寿命,这通常是三到五年用于计算机设备、资本化软件和软件开发成本以及家具和其他设备。我们用直线法摊销租赁权的改进,缩短了改进的估计使用寿命或租约的剩余期限。
在应用程序开发阶段,与网站和内部使用软件相关的某些直接开发成本被资本化。资本化成本包括外部直接服务成本和薪资成本(包括基于股票的薪酬)。薪金费用用于雇员将时间主要用于主要与网站和移动应用程序开发有关的软件开发项目,包括支持系统、软件编码、设计系统接口以及软件的安装和测试。这些费用作为财产和设备入账,通常在下列期间摊销三从资产准备使用的年份开始。预期会产生额外功能或功能的费用在增强的估计使用寿命内资本化和摊销,这通常是三年。在初步项目阶段发生的费用以及维修和培训费用按已发生的费用计算。
某些获得的软件许可证和实现成本在实施阶段被资本化。资本化成本包括许可证费、与软件的实施和定制有关的服务的外部直接费用,以及参与实施过程的雇员的内部工资费用。这些费用记作财产和设备,并在资产准备使用时按许可期摊销。在初步项目阶段发生的费用以及维修和培训费用按已发生的费用计算。
租赁-在采用新的会计准则之前
在我们于2019年1月1日采用新的租赁安排会计准则之前,我们在经营租赁的租赁期内以直线方式确认了租金费用。任何租赁奖励都被确认为在租赁期内直线减少租金费用。租赁期限从我们依法承担租金义务之日起,或在我们占有办公空间时开始,两者以较早者为准。此外,我们为未租出的办公空间分租而收到的付款,在转租期限内以直线方式确认。
我们被认为是我们公司总部的会计所有者,在建筑施工期间,根据建筑租赁会计准则和已确定的资产和负债的估计建筑费用发生。在我们搬迁之日-2018年6月,确定出售-回租指南没有得到满足,导致我们将租赁作为一项融资义务核算到2018年12月31日。
在2017年和2018年期间,我们将与房地有关的租赁付款分为分配给建筑物的一部分(减少融资义务)和分配给以下土地的部分:
建造了大楼,并将其视为2015年7月开始的经营租赁。在截至2017年12月31日和2018年12月31日的年份中,我们记录了欧元。1.7百万欧元和欧元1.8与本租契有关的地租费用,分别为百万元。在迁入前,非现金土地费用被完全分为一般费用和行政费用,然后,它被分配到我们所有的经营成本。建筑物的折旧在建筑完工时开始,造成欧元1.62018年12月31日终了年度折旧费为百万元,其中大部分记作技术和内容费用。在2018年12月31日,与我们校园有关的第二栋建筑仍在建设中,并在那时被视为一项符合实际情况的资产。
租赁-在通过新的会计准则之后
我们决定一项安排在开始时是否是一种租赁。经营租赁主要用于办公空间,自2019年1月1日起,随着新的租赁安排指南的通过,运营租赁使用权(ROU)资产和运营租赁负债被纳入我们的综合资产负债表。ROU资产代表我们在租赁期间使用基础资产的权利,而租赁负债则代表我们对租赁所产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。公司使用其估计的增量借款利率作为贴现率来衡量租赁付款的现值,因为我们的租约中隐含的利率通常不能轻易确定。估计递增借款利率需要评估一些投入,包括估计的综合信用评级、抵押品调整和利率。经营租赁ROU资产包括初始经营租赁负债,并根据任何预付或延迟支付的租金、未摊销的初始直接费用和收到的租赁奖励进行调整。我们的租约条款包括在合理地肯定我们将行使租约的情况下延长或终止租约的选择。租赁付款的租赁费用在租赁期限内按直线确认.
根据我们的经营契约支付的款项主要是固定的,不过,我们的某些经营租契合约,包括按通胀而定期调整的租金。我们在综合业务报表中将这些费用确认为可变租赁费用,这些费用在截至2019年12月31日的年度内不是实质性的。
对于一年或一年以下的租约,我们选择在我们的综合资产负债表上不承认租赁负债或ROU资产。相反,我们将租赁费确认为租赁期内的直线费用.短期租赁费用对我们的综合业务报表和现金流量表并不重要.
我们有不重要的非租赁部分的租赁协议,并选择了实际的权宜之计,将租赁部分和非租赁部分合并并核算为单一的租赁部分。
此外,我们已签订转租未占用的办公空间。在转租期限内,我们以直线确认转租付款.
在2019年1月1日通过新的租赁安排会计准则后,我们的校园建筑租赁被归类为经营租赁,并与所有其他此类租赁同等对待。第二栋大楼以前记录的资产和负债在采用时被注销,因为它不符合新指南规定的确认标准。
业务合并
我们将转让给企业的价款价值分配给有形资产和可识别的无形资产,这些资产和负债是根据其在收购之日的公允价值而获得的和承担的。超过所购有形和无形净资产公允价值的任何超额购买价格均分配给商誉。在确定所获得资产和假定负债的公允价值时,管理层作出了重要的估计和假设,特别是在无形资产方面。评估某些无形资产的重要估计包括但不限于客户关系和贴现率的未来预期现金流量。管理层对公允价值的估计所依据的假设被认为是合理的,但这些假设本身是不确定和不可预测的,因此,实际结果可能与估计不同。
商誉和无限期无形资产的可收回性
善意分配给我们三报告单位,与我们的三业务部门,根据报告单位变动之日的相对公允价值。我们评估商誉和无限期资产,这两种资产都没有摊销,每年在第四季度进行减值,如果事件和情况表明可能发生了减值,我们会更频繁地评估这些资产的减值情况。在评估减值商誉时,我们通常首先进行定性评估,以确定每个报告单位的公允价值是否低于其账面价值,然后在必要时通过比较报告单位的公允价值与账面价值进行定量评估。自2017年10月1日起,我们前瞻性地采用会计准则,简化了我们的商誉减值测试,取消了在确认减值时计算商誉隐含公允价值(前称“步骤2”)的要求。相反,减值费用是根据报告单位的账面超过公允价值的数额记录的。
我们通常根据我们的公允价值来衡量我们的价值。三关于混合分析未来现金流动现值和市场估值方法的报告单位。折现现金流量模型根据我们预期报告单位未来产生的现金流量的现值来表示报告单位的公允价值。我们在贴现现金流模型中的重要估计包括我们的加权平均资本成本、长期增长率和我们业务的盈利能力。市场估值方法是根据报告单位与具有类似业务关系的可比上市公司的比较得出企业的公允价值。我们在市场方法模式中的重要估计包括确定具有可比业务因素的类似公司,例如规模、增长、盈利能力、风险和投资回报,并在估算报告单位的公允价值时评估可比收入和营业收入倍数。
我们认为,加权使用贴现现金流和市场方法是确定报告单位公允价值的最佳方法,因为这是旅行和互联网行业使用的最常见的估值方法;如果单独使用这两种模式,则这两种模式的混合使用可以弥补与这两种模式相关的固有风险。
除了上述报告单位的公允价值外,我们还考虑到我们报告单位的公允价值与公司总公允价值的关系。
在我们对无限期无形资产的评估中,我们通常首先进行定性评估,以确定无限期无形资产的公允价值是否更有可能受损。如果是这样的话,我们会进行一次定量评估,并对无限期无形资产的账面价值超过公允价值记录减值费用。我们根据我们的计量公允价值,我们的无限期无形资产,其中包括商号,商标和域名使用宽免-版权费方法。这种方法假定商号和商标具有价值,只要它们的所有者不必为从它们获得的利益支付特许权使用费的义务。与商誉一样,我们可以定期选择放弃最初的定性评估,在我们对无限期无形资产的年度评估中进行定量分析。
具有一定寿命的无形资产和其他长期资产的可收回性
具有一定寿命的无形资产和其他长期资产按成本记账,并在估计使用寿命一般低于其使用寿命的基础上按直线摊销。七年。我们审查长期资产或资产组的账面价值,包括财产和设备,当情况发生或变化时,资产的账面金额可能无法收回。需要进行减值评估的因素包括资产使用的程度或方式发生重大不利变化,法律因素或可能影响资产价值的商业环境发生重大不利变化,或资产可观测市场价值显著下降等。如果这些事实表明存在潜在的减值,我们将通过确定资产组的账面价值是否超过预计的未贴现现金流量之和来评估资产组的可收回性,该资产预计将在资产组的主要资产剩余经济寿命期间使用和最终处置。如果可恢复性测试表明
资产组的账面价值无法收回,我们将使用适当的估值方法估算资产组的公允价值,其中通常包括对贴现现金流的估计。任何减值都将作为资产组的账面金额与其估计公允价值之间的差额来衡量。
所得税
我们用负债法记录所得税。递延税资产和负债反映了我们对帐面和税务目的的资产和负债的账面数和负债之间的临时差额对未来税收后果的估计。我们根据财务报表和所得税报告在会计方法和时间上的差异来确定递延所得税。因此,我们决定每一个临时差额的递延税资产或负债,根据制定的税率,预计将生效时,我们实现基本项目的收入和支出。我们在评估未来变现递延税项资产的可能性时,会考虑多个因素,包括我们最近按司法管辖区计算的盈利经验、对未来应课税收入的预期、我们可用作报税用途的结转期,以及其他有关因素。我们可以设立估价免税额,以将递延税资产减至我们认为更有可能实现的数额。由于我们的业务性质、所得税法的未来变化、税收分担协议或业务实际结果和预期结果之间的差异,我们作出了某些判断和估计。因此,实际所得税可能与这些估计数大不相同。
我们基于评估识别和测量标准的两步过程来考虑不确定的税收状况。第一步是评估税务当局在税务当局审查后是否更有可能维持税收状况,包括根据税务当局的技术优点解决任何上诉或诉讼。如果税收状况符合比不符合的标准,则在财务报表中确认在与税务当局结算时可能实现的超过50%的税收优惠部分。与不确定的税收状况有关的利息和罚款在财务报表中被列为所得税费用的一个组成部分。
在业务报表中列报税款
我们向广告商征收税款,并在合并业务报表中以净额形式汇给政府当局。
外币折算与交易损益
合并财务报表是以报告货币欧元编制的。我们的某些业务在欧元区以外使用当地货币作为其功能货币。我们按该期间的平均汇率换算收入和支出以及截至合并资产负债表日的资产和负债,并将这些外币折算损益作为其他综合收入的一个组成部分。由于我们的业务性质和公司结构,我们的子公司也有重要的外币交易,而不是功能货币。我们在与经常性重新计量和结算此类交易有关的合并业务报表中记录交易损益。
广告费用
我们承担的广告费用包括离线成本,包括电视和广播广告,以及在线广告费用,以推广我们的品牌。很大一部分来自用户的流量是通过我们参与在搜索引擎、广告网络、附属网站和社交网站上的展示广告活动而流向我们的网站的。我们认为获取流量的费用是间接广告费用。我们在广告首次发生的期间支付与广告相关的生产成本。我们在每次广告显示时都会花费广告的传播成本(例如电视播放时间)。这些费用包括在我们的综合业务报表中的销售和营销费用中。
股份补偿
基于股份的补偿包括在我们的合并财务报表中,包括在我们的合并财务报表中,涉及到某些未兑现的三联员工期权,代之以新的Trivago雇员期权奖励,可行使为Trivago A类股票,与Expedia集团(前Expedia,Inc.)收购Trivago的控股利益有关。2013年。2017年、2018年和2019年期间,向Trivago的雇员发放了与Omnibus奖励计划有关的额外奖励。
股票期权的公允价值作为股权结算交易,在授予日使用Black-Schole期权定价模型进行计量。估值模型包含各种假设,包括股票预期波动率、预期期限和无风险利率.预期波动是基于历史波动的我们的普通股和其他相关因素。我们使用简化的方法来确定期限,通过使用归属日期到合同期限结束之间的中点来估计IPO后所有期权授予的期限。由于我们没有足够的相关历史术语数据,所以使用了简化的方法。模型中使用的股票价格假设是基于我们在授予之日公开交易的股票价格。我们摊销的公平价值,以奖励符合资格的公平待遇,在归属期内,在直线基础上。我们的大部分股票期权是以服务为基础的奖励。一和三年并有与规定的清算窗口相一致的合同条款。
我们拥有以业绩为基础的股票期权,这取决于某些基于公司的业绩条件和服务条件。在授予的日期,我们确定了公平价值的绩效为基础的奖励,使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型。然后对裁决进行评估,以确定裁决归属的可能性。如果评估为可能,我们将用加速法记录这些奖励在整个业绩和服务期间的补偿费用。在每个报告所述期间,我们重新评估实现业绩目标的可能性,这需要作出判断,如果实际结果或更新的估计数与我们目前的估计数不同,这些变化对当期和以往期间的累积影响将记录在订正期间估计数中,或者根据这些变化是否影响待确认的总补偿费用估计数,前瞻性地适用估计数的变化。发行股票的最终数量和确认的相关补偿费用将基于最终业绩指标与指定目标的比较。截至2019年12月31日,没有任何裁决仍需在未来一段时间内确定业绩目标条件。
我们有限制性股票单位(RSU),这是股票奖励,使持有人有权持有普通股作为奖励背心,被授予。RSU是以服务为基础的奖项,授予一到三年的时间。我们以公允价值衡量RSU的价值,根据授予股票的数量和在授予之日我们普通股的报价。我们摊销公允价值,扣除实际没收,作为股票为基础的补偿费用的归属期内,在直线基础上。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我们没有被列为负债的期权奖励。
我们认识到没收在裁决被没收期间的效果。
可用于股息分配的准备金
我们目前不打算为我们的A类股票支付现金红利。根据荷兰法律,我们只能在股东权益(本征vermogen)超过根据荷兰法律或我们的公司章程所需维持的已缴及被催缴股本的总和(虽然我们注意到,现时我们的公司章程并没有规定除根据荷兰法律必须维持的储备外,我们亦无须维持储备金)。只有在这些限制的情况下,未来支付股息的任何决定将由我们的管理委员会酌情决定(在某些情况下,须经创办人批准)。在决定分红时,管理委员会必须考虑到我们股东的相关利益和管理委员会认为相关的其他因素,包括我们的经营结果、财务状况和未来前景,为我们公司及其业务的利益采取行动。
截至2018年12月31日及2019年12月31日止,我们的股息分配限制储备为欧元。193.4百万欧元和欧元190.7分别是百万。
公允价值确认、计量和披露
在我们的综合资产负债表上报告的现金、受限现金和短期投资的账面金额与我们与各种高质量金融机构保持一致时的公允价值近似。应收账款本质上是短期的,其账面价值一般接近公允价值.
我们根据公允价值等级披露我们的金融工具的公允价值,具体如下:
一级-根据活跃市场相同资产和负债的报价进行估值。
第2级-根据第1级所列报价以外的可观察到的投入进行估值,例如活跃市场中类似资产和负债的报价,非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价,或可观察到或可由可观测的市场数据证实的其他投入。
第三级-基于反映公司自身假设的不可观测的输入的估值,符合其他市场参与者合理可用的假设。这些估值需要做出重大判断。
某些风险与信用风险的集中
我们的业务受到某些风险和集中的影响,包括对广告商关系的依赖,对第三方技术提供商的依赖,以及与网络商务安全相关的风险。我们的信用风险集中与持有公司现金的存款人和拥有大量应收账款的客户有关。
我们的客户群主要包括在线旅行社和酒店经营者。我们对客户进行持续的信用评估,并对潜在的信用损失保持备抵。我们一般不要求客户提供抵押品或其他担保。我们的控股股东Expedia集团及其附属公司代表36%, 36%和34分别占截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日终了年度收入的百分比41%和45截至2018年12月31日和2019年应收账款总额的百分比。预订控股及其附属公司代表44%, 39%和40分别占截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日终了年度收入的百分比35%和28分别占截至2018年12月31日和2019年12月31日应收账款总额的百分比。
或有负债
我们可能会不时参与与我们的业务所产生的申索有关的各种申索及法律程序。附注14:承付款和意外开支。我们定期并在年底审查所有重大未决事项的状况,以评估潜在的财务风险。当(I)某项资产可能已受损或已招致负债,及(Ii)可以合理估计损失的数额时,我们会在综合经营报表内记录估计的亏损。我们在合并财务报表的附注中披露了不符合这两项条件的损失意外开支,如果有合理的可能发生对财务报表具有重大意义的损失。需要作出重大判断,以确定发生负债的可能性以及这种责任是否可合理估计。我们根据当时可得到的最佳信息进行应计,这可能是高度主观的。这些事项的最终结果可能与所附合并财务报表所列数额大不相同。
通过新的会计公告
租赁。截至2019年1月1日,我们通过了“会计准则更新”(“ASU”),修订了与租赁安排会计和报告准则有关的指南,采用了允许在采用期间进行累积效应调整的可选过渡方法。从2019年1月1日以后开始的报告期的结果在新的指导下公布,而在此之前
期间数额未作调整,并继续按照这些期间的现行会计准则报告。
新准则要求租赁资产的实体在资产负债表上确认与这些租赁所产生的权利和义务有关的资产和负债,无论这些资产和负债属于融资租赁还是经营租赁。此外,还需要进行新的披露,以实现使财务报表使用者能够更好地了解租约产生的现金流量的数额、时间和不确定性的目标。
我们在过渡指南下选出了一些可行的权宜之计,包括那些允许我们不重新评估的权宜之计:(1)是否有过期或现有合同是否有租约;(2)任何过期或现有租约的租赁分类;(3)自生效之日起,任何现有租约的初始直接费用。我们没有选择事后实际的权宜之计,即允许实体在确定租赁期限和评估减值时使用事后发现。
此外,我们选择了可选的过渡方法,允许在采用期间进行累积效应调整,并且不会重新声明以前的期间。截至2019年1月1日,我们在综合资产负债表上记录了大约欧元的使用权资产。103.5百万欧元(代表大约欧元的使用权资产)107.5百万欧元4.0现有的100万欧元的租赁奖励和延期租金)以及大约欧元的经营租赁负债107.5百万美元,对我们的综合业务报表或现金流量表没有重大影响。此外,我们还取消了先前按照“建造-适应租赁指南”记录的资产和负债,从而使留存收益增加到大约欧元。3.8百万美元。
最近的会计公告尚未通过
金融工具信用损失的计量。2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,这改变了以摊销成本(包括应收账款和可供出售的债务证券)计量的金融资产信用损失的计量指南。新指南以预期损失方法取代了现有的损失减值模型,这将使信贷损失得到更及时的确认。本更新适用于2019年12月15日以后的年度期间,包括这些年度期间内的中期。我们正在评估采用这一新指南对我们合并财务报表的影响;然而,我们目前并不期望产生重大影响。
云计算安排。2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,其中就云计算安排(即服务合同)的实施成本核算提供了更多指导。标准中的修订使托管安排(即服务合同)中发生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件(以及包含内部使用软件许可证的托管安排)的实施成本资本化的要求相一致。应用程序开发阶段的实施活动费用根据费用的性质予以资本化,而在初步项目和实施后阶段发生的费用则随着活动的开展而支出。本补充指南适用于2019年12月15日以后的财政年度,包括该财政年度内的中期。我们正在评估采用这一新指南对合并财务报表的影响。
公允价值计量2018年8月,FASB发布了2018-13号ASU,适用于现有GAAP要求披露经常性或非经常性公允价值计量的所有实体。该标准删除、修改和增加ASC 820“公允价值计量”中的某些披露要求,并在2019年12月15日以后的财政年度和中期内对所有实体生效。我们正在评估采用这一新指南对合并财务报表产生的影响,但我们目前预计不会产生重大影响。
所得税:2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,其中取消、澄清和修改了与所得税会计有关的某些指南。新标准适用于2020年12月15日以后的财政年度,包括这些年度期间内的中期。我们
目前正在评估采用这一新指南对我们的合并财务报表的影响;然而,我们目前并不预期会产生重大影响。
3.收购和剥离
2017年8月,我们通过业务合并收购了tripl gmbh的所有物质资产,并对欧元进行了全面收购。0.7百万此次收购旨在通过使用大数据和以客户为中心的个性化技术来增强trivago的产品。
2017年12月,我的酒店有限公司发布8,074欧元新普通股0.1一百万给一个与三文治无关的小股东。这位股东仍然是与Trivago无关的一方。注资稀释了我们在酒店商店的份额。61.3%49.0%。除了注资外,我们不再有任何投资/赎回权来购买我的酒店店的少数股权。随着资本的增加,我们失去了在我的酒店商店的金融利益控制。我们从合并的财务报表中剥离了MyHotel shop的资产和负债,包括其历史上可赎回的不可控制权益,并在合并资产负债表中将我们剩余的部分作为股权投资,最初以公允价值在其他长期资产中列报。保留投资的公允价值是根据2017年12月作为资本贡献基础的酒店的内在价值确定的。我们认识到欧元解体带来的好处。2.0百万欧元,包括我们保留的非控制欧元投资的收益0.4百万欧元1.0百万美元来自于2015年发放给我的酒店商店的一笔贷款的应收账款。欧元贷款1.0截至2019年12月31日,我的酒店商店仍有百万名员工未获批准。自2017年12月解构以来,我们认为我的酒店店是一个相关的聚会。
4.预付费用和其他流动资产
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | |
(单位:千) | | | 2018 | | | 2019 |
预付广告 | | | € | 6,267 | | | | € | 2,148 | |
其他预付费用 | | | 1,341 | | | | 2,076 | |
其他资产 | | | 738 | | | | 383 | |
共计 | | | € | 8,346 | | | | € | 4,607 | |
5.财产和设备,净额
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | |
(单位:千) | | | 2018 | | | 2019 |
改善楼宇及租契 | | | € | 120,738 | | | | € | 17,844 | |
资本化软件和软件开发成本 | | | 16,123 | | | | 22,713 | |
计算机设备 | | | 15,231 | | | | 18,215 | |
| | | | | | |
家具和固定装置 | | | 6,285 | | | | 6,031 | |
办公设备 | | | 2,167 | | | | 2,330 | |
小计 | | | 160,544 | | | | 67,133 | |
减:累计折旧 | | | 25,697 | | | | 33,995 | |
在建 | | | 27,154 | | | | 34 | |
财产和设备,净额 | | | € | 162,001 | | | | € | 33,172 | |
截至2018年12月31日,我们在德国杜塞尔多夫的总部被视为一次失败的出售-租赁回租,并包括在建筑和租赁改进。在采用新的租赁标准asc 842后,于2019年1月1日将合同租赁义务转变为作为经营租赁使用权资产入账(见附注2-重大会计政策和注6:租赁以获得更多信息)。截至2018年12月31日,我们的建筑和租赁改良成本扣除累计折旧后为欧元。118.3百万
我们为未来估计费用的现值确定资产和负债,以使我们的新总部和某些其他租赁设施在资产退休债务的权威会计指导下恢复原来的状况。这些资产在相关资产的有用寿命或租赁期内折旧,记录的负债与估计的恢复费用的未来价值相加。截至2018年12月31日和2019年12月31日,欧元资产退休债务资产和负债0.6百万欧元0.6百万欧元分别包括在建筑物和租赁地改良内,即欧元累计贬值总额。0.04百万欧元0.1我们的总部和我们租用的设施的实际空间退役的费用分别为百万美元。我们有某些经营租赁协议,要求我们解除有形空间,但我们还没有记录资产退休义务。由于具体的退役债务和相关费用的不确定性,我们无法合理估计这些财产的资产留存义务,我们目前也没有记录此类财产的负债。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我们内部开发的资本化软件和获得的软件开发成本扣除累计摊销后的欧元。9.0百万欧元8.0分别是百万。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我们的计算机设备成本扣除累计摊销后的欧元。4.8百万欧元5.3分别是百万。
2018年,我们记录了欧元的减值。1.5100万与内部开发的资本化软件和获得的软件开发费用有关,这是以前正在开发的软件造成的,这些软件在此期间停止使用,不会投入使用。我们在综合经营报表中确认了营业费用中的减值损失。
6.租赁
我们有经营租赁办公空间,公寓和办公设备。我们的租约有剩余的租约条款一年到18年期,其中一些年已包括延长租约的选项,最多可延长至十年,其中一些选项包括终止一年.
经营租赁费用为欧元10.02019年12月31日终了年度的百万美元。根据截至2017年12月31日和2018年12月31日的租赁会计准则,租金费用为欧元。4.8百万欧元和欧元4.7分别是百万。该公司还根据从不同日期到2026年到期的协议将办公空间转租。这些协议的分租收入为欧元。0.1百万欧元和欧元1.0分别为2018年12月31日和2019年12月31日终了年度的百万美元。
与经营租赁有关的补充资料如下:
| | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2019 |
经营租赁现金付款 | € | 10,200 | |
为换取经营租赁负债而获得的新的经营租赁资产 | € | 103,498 | |
与租赁有关的补充综合资产负债表信息如下:
| | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2019 |
经营租赁使用权资产 | € | 96,030 | |
当期经营租赁负债 | 5,037 | |
长期经营租赁负债 | 94,660 | |
经营租赁负债总额 | € | 99,697 | |
加权平均剩余租赁期限 | 17.6年数 |
加权平均贴现率 | 3.8 | % |
经营租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | | 2019 |
2020 | | € | 8,718 | |
2021 | | 8,705 | |
2022 | | 8,473 | |
2023 | | 7,816 | |
2024 | | 7,816 | |
2025年及其后 | | 95,592 | |
租赁付款总额 | | 137,120 | |
减:估算利息 | | (37,423) | |
共计 | | € | 99,697 | |
7.商誉和无形资产净额
下表列出截至2018年12月31日及2019年12月31日止的商誉及无形资产:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | |
(单位:千) | | | 2018 | | | 2019 |
善意 | | | € | 490,529 | | | | € | 490,590 | |
有一定寿命的无形资产,净资产 | | | 2,064 | | | | 379 | |
无限期无形资产 | | | 169,545 | | | | 169,545 | |
共计 | | | € | 662,138 | | | | € | 660,514 | |
减值评估
截至2018年12月31日和2019年12月31日不商誉或无限期无形资产累计减值损失。
善意
下表按报告部分列出商誉的变化情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | | 发达欧洲 | | | 美洲 | | | 世界其他地区 | | | 共计 |
截至2018年1月1日余额 | | | € | 215,250 | | | | € | 192,700 | | | | € | 82,505 | | | | € | 490,455 | |
外汇翻译 | | | 33 | | | | 29 | | | | 12 | | | | 74 | |
截至2018年12月31日的余额 | | | € | 215,283 | | | | € | 192,729 | | | | € | 82,517 | | | | € | 490,529 | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2019年1月1日的余额 | | | € | 215,283 | | | | € | 192,729 | | | | € | 82,517 | | | | € | 490,529 | |
外汇翻译 | | | 27 | | | | 24 | | | | 10 | | | | 61 | |
截至2019年12月31日的结余 | | | € | 215,310 | | | | € | 192,753 | | | | € | 82,527 | | | | € | 490,590 | |
无限期无形资产
我们的无限期无形资产主要涉及商品名称、商标和域名.
有一定寿命的无形资产
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日具有确定寿命的无形资产的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (2018年12月31日) | | | | | | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
(单位:千) | | | 成本价 | | | | (累计摊销) | | | 网 | | | 成本 | | | (累计摊销) | | | 网 |
客户关系 | | | € | 34 | | | | € | (16) | | | | € | 18 | | | | € | 34 | | | | € | (27) | | | | € | 7 | |
伙伴关系 | | | 34,254 | | | | (34,235) | | | | 19 | | | | 34,254 | | | | (34,246) | | | | 8 | |
技术 | | | 60,145 | | | | (59,951) | | | | 194 | | | | 60,145 | | | | (60,071) | | | | 74 | |
竞业禁止协议 | | | 10,800 | | | | (8,967) | | | | 1,833 | | | | 10,800 | | | | (10,510) | | | | 290 | |
共计 | | | € | 105,233 | | | | € | (103,169) | | | | € | 2,064 | | | | € | 105,233 | | | | € | (104,854) | | | | € | 379 | |
摊销费用为欧元3.22017年12月31日终了年度百万欧元1.72018年12月31日终了年度百万欧元1.72019年12月31日终了年度的百万美元。估计的未来
截至2019年12月31日,与具有确定寿命的无形资产有关的摊销费用,假设相关资产不发生后续减值,情况如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | | 摊销 |
2020 | | € | 374 | |
2021 | | 1 | |
2022 | | 1 | |
2023 | | 1 | |
未来几年 | | 2 | |
共计 | | € | 379 | |
8.债务-信贷安排
我们维持欧元50.0百万未承付信贷贷款,利率为libor,利率为零,加上1年率,由Expedia集团担保,可随时由贷款人终止。截至2019年12月31日,我们在综合资产负债表上没有未偿还的借款。
9.雇员福利计划
对于确定的缴款计划,trivago在强制性、合同性或自愿的基础上向公共或私人管理的养恤金保险计划缴款。一旦缴纳了缴款,我们就没有进一步的付款义务了。缴款在到期时被确认为雇员福利支出。确定缴款养恤金计划确认的费用数额对于截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日终了的年度来说并不重要。
10.股票奖励及其他股权工具
2016年综合奖励计划
在我们的首次公开募股中,我们制定了Trivago N.V.2016 Omnibus奖励计划,我们称之为“2016计划”,目的是通过提供与股东价值直接相关的激励措施,使我们在吸引、留住和激励官员、雇员、管理委员会成员、监事会成员和/或顾问方面具有竞争优势。根据“2016年计划”可发行的A类股票的最高数量应为34,711,009A类股票,不包括任何B股转换。根据2016年计划可发行的A类股票将由这类A类股票的ADS代表。2016年计划于2017年3月6日进行了修订,允许将某些职责下放给管理委员会。2016年计划于2017年8月3日修订,允许监事会成员根据2016年计划获得奖励。该计划于2019年6月28日修订,允许管理层和监事会成员以低于A类股票的公平市价购买A股。2016年计划也于2019年7月18日进行了修订,允许更多的机制来结算交易。
“2016年计划”至少由一个委员会管理二我们的监事会成员,我们称之为计划委员会。计划委员会必须批准授予董事的所有奖项。除董事外,我们的管理委员会可批准给予合资格的受奖人,但须受监事会同意的每年合计及个别限额的规限。在不违反适用法律或适用交易所的上市标准的情况下,计划委员会可将根据“2016年计划”向符合资格的获奖者授予股权奖励的权力授予其他适当人员。本公司或任何附属公司或附属公司的管理委员会成员、监事会成员、高级人员、雇员及顾问,以及任何未来董事、高级人员、雇员及
本公司的顾问如已接受该公司或我们的附属公司或附属公司提供的聘用或顾问服务,则可根据“2016年计划”获得奖励。
奖励包括期权、股票增值权、限制性股票单位以及其他基于股票和现金的奖励.奖励可以以股票或现金结算。2016年计划下期权的期权行使价格可以低于2016年计划在相关授予日期确定的A类股票的公平市场价值。如果适用交易所的上市标准要求公司股东批准期权的任何重新定价,则未经股东批准,期权不得重新定价。
期权和股份增值权应在计划委员会确定的时间和条件下并根据个别授予协议中规定的条件授予和行使。计划委员会可随时加速任何期权或股份增值权的行使。限制性股份可以基于持续服务、绩效目标的实现或持续服务和业绩目标的实现而归属。计划委员会可随时免除任何这些转归条件。
期权和股份增值权的期限不超过十年。2016年计划还将有一个十年期,尽管在2016年计划终止之日未付的裁决将不受2016年计划终止的影响。
在2018年和2019年终了的几年里,5,002,236和4,406,619根据“2016年计划”,分别颁发了奖项。我们发行新股是为了满足基于股票的奖励的行使或结算.
下表概述了我们为Trivago N.V.股份进行的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 备选方案 | | 加权 平均 运动 价格 | | 残存 契约性 生命 | | 骨料 内禀 价值 |
| | | | (欧元) | | (以年份计) | | (千欧元) |
2017年1月1日余额 | | 7,704,659 | | | | | | | | |
获批 | | 10,561,001 | | | 7.16 | | | | | 11,827 | |
行使 | | 1,093,428 | | | 0.13 | | | | | 14,860 | |
取消 | | 63,658 | | | 8.15 | | | | | 366 | |
截至2017年12月31日的结余 | | 17,108,574 | | | 5.66 | | | 21 | | 32,178 | |
获批 | | 4,944,430 | | | 3.99 | | | | | 12,573 | |
行使 | | 531,410 | | | 0.30 | | | | | 2,855 | |
取消 | | 828,196 | | | 6.23 | | | | | 1,182 | |
截至2018年12月31日的余额 | | 20,693,398 | | | 5.54 | | | 17 | | 32,050 | |
获批 | | 3,932,498 | | | 4.38 | | | | | 17,412 | |
行使 | | 1,218,560 | | | 5.45 | | | | | 5,034 | |
取消 | | 2,233,623 | | | 3.98 | | | | | 1,572 | |
截至2019年12月31日的结余 | | 21,173,713 | | | 3.66 | | | 15 | | 19,556 | |
可于2019年12月31日开始运动 | | 10,456,082 | | | 3.66 | | | 24 | | 9,774 | |
既得利益及预期在2019年12月31日后归属 | | 21,208,693 | | | 3.64 | | | 15 | | 19,556 | |
股票期权的内在价值总额是欧元。2.9百万欧元5.02018年12月31日和2019年12月31日终了的年度分别为百万美元。
在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的几年里,我们授予了股票期权,作为我们基于股票的薪酬的一部分。在获得赠款之日,假定下列加权平均假设,采用Black-Schole期权定价模型估算了截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日终了年度内授予的股票期权的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | |
| | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
无风险利率 | | | 2.18 | % | | 1.74 | % | | (0.56) | % |
预期波动率 | | | 41 | % | | 33 | % | | 50 | % |
预期寿命(以年份计) | | | 4.62 | | 4.42 | | 4.50 |
股利收益率 | | | — | % | | — | % | | — | % |
加权平均数-年内批出的期权的公允价值估计数 | | | € | 4 | | | € | 3 | | | € | 4 | |
在截至2018年12月31日和2019年12月31日的几年里,我们发放了限制性股票单位(RSU),作为我们基于股票的补偿的一部分。RSU是以服务为基础的奖项,授予一到三年的时间。授予的RSU的公允价值是根据授予之日的股票价格计算的。下表列出了我们的RSU摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU | | 加权平均授予日期公允价值 | | 残存 契约性 生命 |
| | | | (欧元) | | | (以年份计) | |
截至2018年1月1日余额 | | — | | | — | | | | |
获批 | | 57,806 | | | 3.88 | | | |
既得利益 | | — | | | — | | | | |
取消 | | — | | | — | | | | |
截至2018年12月31日的余额 | | 57,806 | | | 3.88 | | | 7 |
获批 | | 474,121 | | | 4.25 | | | |
既得利益 | | 38,262 | | | 3.88 | | | |
取消 | | 8,000 | | | 5.29 | | | |
截至2019年12月31日的结余 | | 485,665 | | | 4.22 | | | 6 |
2017年,2018年和2019年,我们确认了欧元的股票补偿费用总额。16.0百万欧元20.7百万欧元和欧元19.9分别是百万。有不2017年、2018年和2019年与股票补偿费相关的所得税优惠。2017年欧元85数千种基于股票的补偿成本被资本化,作为软件开发成本的一部分。不2018年和2019年,基于股票的薪酬成本被资本化。
截至2017年2018年12月31日和2019年12月31日止的年度股票奖励活动收到的现金为欧元。42千欧元161千欧元202分别是千。
截至2019年12月31日,欧元约为1欧元。20.4在未获确认的股份补偿费用中,百万元与未获授权的股份赔偿有关,但须接受权益处理,而该费用预计会在加权平均期间内予以确认。1.9好几年了。
11. 所得税
下表汇总了我们的所得税支出/(福利):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | | | |
(千欧元) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
当期所得税费用/(福利): | | | | | | | | | |
德国 | | | € | 323 | | | | € | 2,225 | | | | € | 18,769 | |
其他国家 | | | 112 | | | | 125 | | | | 309 | |
当期所得税费用/(福利) | | | 435 | | | | 2,350 | | | | 19,078 | |
递延所得税费用/(福利): | | | | | | | | | |
德国 | | | (4,851) | | | | (1,264) | | | | 2,020 | |
其他国家 | | | (348) | | | | — | | | | (116) | |
递延所得税费用/(福利) | | | (5,199) | | | | (1,264) | | | | 1,904 | |
所得税费用/(福利) | | | € | (4,764) | | | | € | 1,086 | | | | € | 20,982 | |
德国法定所得税税率与实际所得税税率的调节
下表汇总了分配给德国和其他国家的所得税前的收入/(损失):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | | | |
(千欧元) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
德国 | | | € | (20,018) | | | | € | (20,574) | | | | € | 36,750 | |
其他国家 | | | 2,205 | | | | 108 | | | | 940 | |
所得税前收入/亏损) | | | € | (17,813) | | | | € | (20,466) | | | | € | 37,690 | |
将德国法定所得税税率适用于所得税前收入/(损失)与所得税总支出/(福利)之间的数额核对如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | | | |
(千欧元) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
所得税前收入/(损失) | | | € | (17,813) | | | | € | (20,466) | | | | € | 37,690 | |
| | | | | | | | | |
按德国税率计算的所得税费用(31.23%) | | | (5,562) | | | | (6,391) | | | | 11,769 | |
国外汇率差异 | | | 33 | | | | (5) | | | | 100 | |
预期税收费用/(福利) | | | (5,529) | | | | (6,396) | | | | 11,869 | |
| | | | | | | | | |
税收影响: | | | | | | | | | |
不可扣减的股份补偿 | | | 5,017 | | | | 6,465 | | | | 6,211 | |
不可扣除的公司成本 | | | 34 | | | | — | | | | — | |
前期税 | | | 6 | | | | 96 | | | | 66 | |
估价津贴变动 | | | (3,517) | | | | (184) | | | | 19 | |
外国预扣税 | | | — | | | | 813 | | | | — | |
税收地位不确定的变动 | | | — | | | | — | | | | 2,857 | |
其他差异 | | | (775) | | | | 292 | | | | (40) | |
所得税费用/(福利) | | | € | (4,764) | | | | € | 1,086 | | | | € | 20,982 | |
所得税支出/(收益)主要由欧元所得税前的收入/(损失)驱动。17.8)百万欧元(20.5)百万欧元和欧元37.7分别为2017年12月31日、2018年和2019年12月31日终了的年份。我们的实际税率是26.7%, (5.3)%和55.7分别为2017年12月31日、2018年和2019年12月31日终了的年份的百分比。(税前)欧元的不可扣减股份补偿16.0百万欧元20.7百万欧元19.9百万美元对以下国家的实际税率产生了影响:28.2)%, (31.6)%和16.5分别为2017年12月31日、2018年和2019年12月31日终了的年份的百分比。2019年欧元2.9其中百万的影响与不确定的税收状况有关,其影响是:7.6按2019年的实际税率计算。不确定的税收状况涉及2017年、2018年和2019年财政年度Trivago N.V.发生的一般和行政费用的可扣减性。下文载有关于估值津贴变动情况的其他详细资料。前期欧元税0.1百万欧元0.12018年和2019年的税收审计结果分别为2018年和2019年,主要涉及Trivago GmbH公司(Trivago N.V.的法律前身)2013至2015财政年度的税务审计结果。2018年欧元0.8百万与涉外预扣税有关。其他差异涉及一年中的一次性项目,如个别微不足道的不可扣减费用。
不确定的税收状况
截至2018年12月31日和2019年12月31日的不确定税收状况如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
(千欧元) | 2018 | | 2019 |
余额,年初 | € | — | | | € | — | |
与本年度有关的税额增加 | — | | | 2,133 | |
与往年有关的税额增加 | — | | | 720 | |
利息及罚则 | — | | | 4 | |
年终余额 | € | — | | | € | 2,857 | |
税务审计
该公司受到联邦、州、地方和外国所得税当局的审计。截至2019年12月31日,对2013年至2015年期间企业所得税和贸易所得税的纳税申报以及Trivago N.V.的增值税进行了持续审计。根据诉讼时效,德国税务当局可能会对2016年至2019年的纳税申报表进行更多审计。
递延所得税
截至2018年12月31日和2019年12月31日,递延税资产和递延税负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | |
(千欧元) | | 2018 | | | 2019 |
递延税款资产: | | | | | |
净营业损失和税收抵免结转 | | € | 949 | | | | € | 429 | |
预付费用和其他流动资产 | | 5,042 | | | | 3,723 | |
递延租金 | | 1,778 | | | | 1 | |
财产和设备 | | 459 | | | | 116 | |
应计费用和其他流动负债 | | 1,381 | | | | 147 | |
无形资产,净额 | | 372 | | | | 253 | |
经营租赁责任 | | — | | | | 31,130 | |
其他长期负债 | | 299 | | | | 311 | |
其他 | | 329 | | | | — | |
递延税款资产(毛额) | | 10,609 | | | | 36,110 | |
减去估价津贴 | | — | | | | (81) | |
小计 | | 10,609 | | | | 36,029 | |
抵消 | | (10,609) | | | | (35,294) | |
递延税款资产 | | — | | | | 735 | |
| | | | | |
递延税款负债: | | | | | |
无形资产,净额 | | 53,499 | | | | 53,021 | |
财产和设备 | | 2,778 | | | | 2,980 | |
经营租赁使用权资产 | | — | | | | 29,985 | |
应计费用和其他流动负债 | | 448 | | | | — | |
其他 | | 434 | | | | 235 | |
小计 | | 57,159 | | | | 86,221 | |
抵消 | | (10,609) | | | | (35,294) | |
递延税款负债 | | € | 46,550 | | | | € | 50,927 | |
截至2019年12月31日,我们的净营业亏损结转(“nols”)的实际税额约为欧元。0.4百万受税收影响的北环线结转减少欧元。0.52018年12月31日记录的数量为百万,主要是由于在Trivago N.V的水平上使用了NOL。
TrivagoN.V.是一家荷兰上市公司,但其在德国的税务居留地。2017年,TrivagoN.V.和TrivagoGmbH为了税收目的合并。这次合并使TrivagoN.V.能够用未来的任何应税利润来抵消其NOL。因此,欧元3.2此前未确认的Trivago N.V.损失已于2017年确认。所有的欧元3.22017年、2018年和2019年利用了100万美元。截至2019年12月31日欧元0.3对Base7德国公司的税收损失确认了百万种税收影响的NOL,这也可能被无限期地结转。
但是,如果结转期内对未来应纳税收入的估计数发生变化,或者如果不再存在累积损失形式的客观负面证据,并且可能会对主观证据给予额外的权重,例如我们对增长的预测,则可调整被认为可变现的递延税资产的数额。
与对某些外国子公司的投资有关的未分配收益的累计总额,外国子公司已经或将要无限期地投资未分配的收益是欧元。0.12019年12月31日百万美元。在国内投资的未分配收益方面,我们确认了应纳税的暂时性欧元差额的递延所得税。0.02百万美元5%指德国税法规定的应纳税临时差额。出售参股的任何资本收益将是95德国税法豁免%。
欧元递延税1.7由于采用ASC 842,留存收益中记录了百万欧元。
12. 股东权益
A类和B类普通股(公司重组后,见注1-组织和列报基础)
截至2019年12月31日,我们的ADSS代表50,816,706A类股份及301,687,967B类股票已发行。2017年第三季度,创办人把他们在Trivago GmbH的单位换成了110,791,880Trivago N.V.关于trivago GmbH与trivago N.V.合并并合并成trivago N.V.的B类股份。每种B类股份可转换为一A类股票在任何时间由持有人持有。在截至2018年12月31日和2019年12月31日的这几年里,11,112,001和7,000,000B类股票分别转换为A类股票。
A类和B类普通股的票面价值为欧元0.06和欧元0.60分别。持有我们B级股票的Expedia集团和创办人有权十每股得票,而我们的A类股份持有人有权一每股投票。A类和B类普通股的所有其他条款和偏好是相同的。
储备
准备金主要是指由于公司重组和首次公开募股(IPO)导致的2013年控制权变化以及股票溢价而采用的下推会计的影响。看见附注1-组织和列报依据。对储备的进一步影响是由于trivago GmbH于2017年与Trivago N.V.合并并并入Trivago N.V.,行使雇员股票期权,以及创办人在2018年和2019年将B类股票转换为A类股票的影响。
累计其他综合收入/(损失)
累积的其他综合收益代表我们在国外的子公司的外币折算调整。截至2019年12月31日,我们预计不会在未来12个月内将包括在累积的其他综合收入/(亏损)中的任何金额重新归类为收益。
父母的贡献
从母公司余额开始的贡献代表着Expedia集团基于股票的补偿费用的下降。
13. 每股收益
A类和B类普通股每股基本收益和稀释收益是通过将可归因于Trivago N.V.的净收益除以同期未发行的A类和B类普通股的加权平均数目,在对非控制权益进行调整后计算的。稀释每股收益使用我们的加权平均流通股计算,包括股票奖励的稀释效应,根据国库券法确定。
下表列出我们的每股基本和稀释收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股数据外,千欧元) | 2017年1月1日 贯通 2017年12月31日 | | 2018年1月1日 贯通 (2018年12月31日) | | (一九二零九年一月一日) 贯通 (一九二零九年十二月三十一日) |
分子: | | | | | |
净收入/(损失) | € | (13,049) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
减:可归因于非控制权益的净收入 | 568 | | | — | | | — | |
可归因于Trivago N.V.的净收入/(损失) | € | (12,481) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
分母: | | | | | |
A类和B类普通股的加权平均股份: | | | | | |
基本 | 274,666 | | | 350,852 | | | 351,991 | |
稀释 | 274,666 | | | 350,852 | | | 356,738 | |
| | | | | |
可归属于A类和B类普通股股东的每股收益(Trivago N.V.): | | | | | |
基本 | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
稀释 | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
2017年和2018年上市的稀释加权平均普通股不包括发行股票期权和RSU的影响,因为纳入这些工具会起到反稀释作用。
14. 承付款和意外开支
购买义务
我们有包括购买承诺在内的承诺和义务,这可能要求我们在第三方或或有事件的要求下付款。截至2019年12月31日的承诺和义务如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期间 | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | | 共计 | | | 比再生产少 1年 | | | 1至3年 | | | 3至5年 | | | 更多 5年 |
购买义务 | | | € | 11,941 | | | | € | 11,941 | | | | € | — | | | | € | — | | | | € | — | |
我们的购买义务是最低限度的义务,根据我们与某些供应商和营销伙伴的协议。这些最低债务低于我们对这些期间的预计使用。付款可能超过实际使用的最低债务。
法律诉讼
我们不时会参与与我们的行动所产生的申索有关的各种申索和法律程序。我们还评估其他可能发生的事项,包括增值税、消费税、销售税、临时占用税或住宿税等。
2018年8月23日,澳大利亚竞争和消费者委员会(ACCC)向澳大利亚联邦法院提起诉讼。ACCC指控了一些违反
澳大利亚消费者法(ACL)涉及澳大利亚的某些广告,涉及我们澳大利亚网站上的酒店价格、我们的澳大利亚罢工-通过定价实践和提供住宿的其他方面在我们的澳大利亚网站上显示。该案件于2019年9月开始审理,并于2020年1月20日,澳大利亚联邦法院发布了一项判决,裁定我们参与了违反ACL的行为。2020年3月4日,我们向澳大利亚联邦法院提交了上诉通知书,对判决的部分内容提出上诉。法院尚未确定上诉日期,也未就刑罚和其他命令另行确定审判日期。管理层记录了截至2019年12月31日与这些诉讼有关的可能损失的估计数。
在制定一项关于ACCC事项的规定时,管理层考虑到了现有的信息,包括2018年9月1日前行为的历史先例。然而,在澳大利亚联邦法院将如何计算最终将由我们评估的刑罚方面存在相当大的不确定性。特别是,澳大利亚联邦法院裁定,2018年9月1日以后,我们从事了某些行为,这将导致在“反腐败法”下适用新的惩罚制度,这大大增加了适用于我们部分行为的最高刑罚。尚未就根据新制度对违反反洗钱公约的行为进行处罚的案件作出裁决。因此,无法对超出保留额的合理可能损失或损失幅度作出估计。
美国纽约南区地区法院对我们和其他被告提出了一项集体综合诉讼,指控我们在首次公开发行登记书中违反了证券法,以及后来的某些披露。2019年2月26日,地区法院批准了驳回所有被告的动议,但没有给予原告进一步修改申诉的许可。2019年12月16日,美国第二巡回上诉法院发布了一项简易命令,确认驳回诉讼。
英国竞争与市场管理局(CMA)宣布,将于2017年10月对英国的在线酒店预订网站展开消费者法律调查。2018年7月26日,CMA通知我们,它决定对我们在英国的某些展示做法展开调查,CMA认为这些做法可能违反英国消费者法。在2019年1月31日,我们向CMA提交了自愿承诺,对英国的某些披露和其他展示做法进行更改。这些承诺规定实施期为6个月,并解决了CMA对我们在联合王国的做法的调查,而没有承认或认定责任。
15.关联方交易
与Expedia的关系
我们与Expedia集团公司有商业关系。它的许多附属品牌,包括品牌Expedia,Hotels.com,Orbitz,Tra速尔,Hotwire,Wotif,VRBO和电子书。这些都是可以随意终止或终止的安排。三到七任何一方提前几天通知,并按照传统的商业条款,使Expedia集团的品牌能够在我们的平台上做广告,并且我们收到我们所指的用户的付款。我们也是一封信协议的缔约方,根据该协议,Expedia集团在适用的Expedia Group网站上无法访问特定的酒店或地区时,将流量提供给我们。Expedia集团的关联方收入3.676亿欧元,欧元331.4百万欧元和欧元281.8在截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日,2018年和2019年分别有100万美元,主要包括点击费和向Expedia集团及其子公司提供的其他广告服务。这些金额按合同价值入账,我们认为这是所提供服务价值的合理反映。关联方收入代表36%, 36%和34分别占我们截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日年度总收入的百分比。
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日,我们的运营费用包括欧元。0.5百万欧元0.8百万欧元和欧元0.8与下文详述的服务和支助协议有关的服务费用和金额分别为百万元。在2017年12月31日终了的年度内,Expedia Group分配了某些法律、税收、国库、审计和公司发展成本,包括相关费用。
雇员补偿费用。这些开支是根据若干因素而分配的,包括人手、估计所用时间及营运开支,而Trivago认为这些因素是合理估计的。如果作为一个非附属实体运作,这些数额可能是不同的。2018年和2019年,由于Trivago开始直接承担这些费用,没有拨款。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,与Expedia集团及其子公司的关联交易应收账款余额为欧元。39.7百万欧元和欧元30.9百万美元。
担保
我们与美国银行美林国际有限公司(Bank of America Merrill Lynch International Ltd.)有一项未承诺的信贷安排,该公司是我们首次公开发行(IPO)的承销商之一,最高本金为欧元50.0百万美元。这种安排下的垫款利率为libor,利率为零,加上1.0年率。放款人可随时终止这一设施。我们在此设施下的义务由Expedia集团担保。在截至2018年12月31日和2019年12月31日的几年里,我们没有使用信贷工具。
服务协议
2013年5月1日,我们签订了一项资产购买协议,根据该协议,Expedia集团向我们购买了某些计算机硬件和软件,并签署了一项数据托管服务协议,根据该协议,Expedia Group向我们提供与我们在美国境内使用的所有服务器有关的某些数据托管服务。任何一方可于30提前几天书面通知。在截至12月31日、2017年、2018年和2019年的每一年中,我们都向Expedia集团支付了欧元68千欧元59千欧元45分别用于这些数据托管服务的千美元。
服务和支助协定
2016年9月1日,我们签订了“服务和支持协议”,根据该协议,Expedia集团同意为我们提供与网站内容本地化相关的某些服务,例如翻译服务。任何一方可在90提前几天通知。在截至12月31日、2017年、2018年和2019年的每一年中,我们都支付了欧元。0.4百万欧元0.7百万欧元和欧元0.8分别用于这些服务和支助服务。
酒店商店
在2017年12月我的酒店商店被解散之后,MyHotel商店仍然是Trivago的一个相关方。欧元酒店商店的关联方收入2.3百万欧元和欧元2.82018年12月31日和2019年12月31日终了年度的收入分别为100万美元,主要包括转诊收入。
16. 分段信息
管理层确定了三个可报告的部分,对应于我们的三个业务部门:美洲、发达的欧洲和世界其他地区。我们的美洲部分包括阿根廷、巴巴多斯、巴西、加拿大、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、墨西哥、巴拿马、秘鲁、波多黎各、美国和乌拉圭。我们发达的欧洲部分包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、马耳他、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和联合王国。我们的世界其他部分由所有其他国家组成,其中最重要的国家是澳大利亚、日本、印度、土耳其和以色列。
我们根据我们的首席运营决策者如何管理我们的业务、做出运营决策和评估运营绩效来确定我们的运营部门。我们的主要经营指标是每个部门的广告支出(ROAS)回报,这将推荐收入与广告支出进行比较。ROA包括按部分分配收入,这是基于网站的位置或域名,无论消费者居住在哪里。这与管理层监视和管理业务的方式是一致的。
公司和冲销也包括公司的所有职能和开支,但直接广告除外。此外,我们记录了无形资产的摊销和任何相关的减值、股份补偿费用、重组和相关的重组费用、法律储备、入住税和其他税收,以及不包括在公司部分经营业绩和冲销之外的其他项目。这些数额详见下文的部分对账。
下表列出了截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日终了年度的部分信息。由于我们的大部分财产和设备没有分配给我们的经营部门,折旧也不包括在我们的部门计量中,我们没有按部门报告资产,因为这样做没有意义。我们并没有定期向我们的主要营运决策者提供这类资料。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 | | | | | | | | |
(千欧元) | 发达欧洲 | | 美洲 | | 世界其他地区 | | 公司&冲销 | | 共计 |
转诊收入 | € | 424,993 | | | € | 391,667 | | | € | 203,673 | | | € | — | | | € | 1,020,333 | |
订阅收入 | — | | | — | | | — | | | 11,511 | | | 11,511 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | 3,539 | | | 3,539 | |
总收入 | € | 424,993 | | | € | 391,667 | | | € | 203,673 | | | € | 15,050 | | | € | 1,035,383 | |
广告支出 | 324,487 | | | 338,072 | | | 222,126 | | | — | | | 884,685 | |
ROAS贡献 | € | 100,506 | | | € | 53,595 | | | € | (18,453) | | | € | 15,050 | | | € | 150,698 | |
费用和开支: | | | | | | | | | |
收入成本,包括关联方,不包括摊销 | | | | | | | | | 5,930 | |
其他销售和营销,包括关联方(1) | | | | | | | | | 62,240 | |
技术和内容,包括关联方 | | | | | | | | | 52,232 | |
一般和行政,包括关联方 | | | | | | | | | 47,444 | |
无形资产摊销 | | | | | | | | | 3,220 | |
营运损失 | | | | | | | | | € | (20,368) | |
其他收入/(费用) | | | | | | | | | |
利息费用 | | | | | | | | | (44) | |
子公司解散的收益 | | | | | | | | | 2,007 | |
其他,净额 | | | | | | | | | 592 | |
其他收入/(费用)净额共计 | | | | | | | | | € | 2,555 | |
所得税前损失 | | | | | | | | | € | (17,813) | |
所得税费用/(福利) | | | | | | | | | (4,764) | |
净损失 | | | | | | | | | € | (13,049) | |
(1)代表所有其他销售和营销,不包括广告支出,因为广告支出由报告部门跟踪。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | |
(千欧元) | 发达欧洲 | | 美洲 | | 世界其他地区 | | 公司&冲销 | | 共计 |
转诊收入 | € | 378,919 | | | € | 315,966 | | | € | 204,937 | | | € | — | | | € | 899,822 | |
订阅收入 | — | | | — | | | — | | | 13,863 | | | 13,863 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | 1,131 | | | 1,131 | |
总收入 | € | 378,919 | | | € | 315,966 | | | € | 204,937 | | | € | 14,994 | | | € | 914,816 | |
广告支出 | 265,004 | | | 261,620 | | | 205,834 | | | — | | | 732,458 | |
ROAS贡献 | € | 113,915 | | | € | 54,346 | | | € | (897) | | | € | 14,994 | | | € | 182,358 | |
费用和开支: | | | | | | | | | |
收入成本,包括关联方,不包括摊销 | | | | | | | | | 5,435 | |
其他销售和营销,包括关联方(1) | | | | | | | | | 73,175 | |
技术和内容,包括关联方 | | | | | | | | | 66,904 | |
一般和行政,包括关联方 | | | | | | | | | 54,326 | |
无形资产摊销 | | | | | | | | | 1,684 | |
营运损失 | | | | | | | | | € | (19,166) | |
其他收入/(费用) | | | | | | | | | |
利息费用 | | | | | | | | | (1,839) | |
其他,净额 | | | | | | | | | 539 | |
其他收入/(费用)净额共计 | | | | | | | | | € | (1,300) | |
所得税前损失 | | | | | | | | | € | (20,466) | |
所得税费用/(福利) | | | | | | | | | 1,086 | |
权益法投资前损失 | | | | | | | | | € | (21,552) | |
权益法投资收益 | | | | | | | | | 63 | |
净损失 | | | | | | | | | € | (21,489) | |
(1)代表所有其他销售和营销,不包括广告支出,因为广告支出由报告部门跟踪。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | |
(千欧元) | 发达欧洲 | | 美洲 | | 世界其他地区 | | 公司&冲销 | | 共计 |
转诊收入 | € | 347,094 | | | € | 305,061 | | | € | 171,469 | | | € | — | | | € | 823,624 | |
订阅收入 | — | | | — | | | — | | | 12,152 | | | 12,152 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | 2,841 | | | 2,841 | |
总收入 | € | 347,094 | | | € | 305,061 | | | € | 171,469 | | | € | 14,993 | | | € | 838,617 | |
广告支出 | 230,291 | | | 233,949 | | | 152,465 | | | — | | | 616,705 | |
ROAS贡献 | € | 116,803 | | | € | 71,112 | | | € | 19,004 | | | € | 14,993 | | | € | 221,912 | |
费用和开支: | | | | | | | | | |
收入成本,包括关联方,不包括摊销 | | | | | | | | | 9,159 | |
其他销售和营销,包括关联方(1) | | | | | | | | | 47,450 | |
技术和内容,包括关联方 | | | | | | | | | 69,924 | |
一般和行政,包括关联方 | | | | | | | | | 55,543 | |
无形资产摊销 | | | | | | | | | 1,685 | |
营业收入 | | | | | | | | | € | 38,151 | |
其他收入/(费用) | | | | | | | | | |
利息费用 | | | | | | | | | (33) | |
其他,净额 | | | | | | | | | (428) | |
其他收入/(费用)净额共计 | | | | | | | | | € | (461) | |
所得税前收入 | | | | | | | | | € | 37,690 | |
所得税费用/(福利) | | | | | | | | | 20,982 | |
权益法投资前收益 | | | | | | | | | € | 16,708 | |
权益法投资收益 | | | | | | | | | 453 | |
净收益 | | | | | | | | | € | 17,161 | |
(1)代表所有其他销售和营销,不包括广告支出,因为广告支出由报告部门跟踪。
地理信息
下表按地理区域列出截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日终了年度的收入。转诊收入按国家分配,采用与分部收入分配相同的方法,而非转诊收入则根据客户使用服务的地点分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | | | |
(单位:千) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
总收入 | | | | | | | | |
美国 | | € | 255,501 | | | | € | 194,416 | | | | € | 192,526 | |
联合王国 | | 108,080 | | | | 95,893 | | | | 85,284 | |
德国 | | 85,308 | | | | 73,143 | | | | 68,491 | |
澳大利亚 | | 50,623 | | | | 47,737 | | | | 36,635 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所有其他国家 | | 535,871 | | | | 503,627 | | | | 455,681 | |
| | € | 1,035,383 | | | | € | 914,816 | | | | € | 838,617 | |
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日德国和所有其他国家的财产和设备净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千欧元) | | | 截至12月31日 | | | |
| | | 2018 | | | 2019 |
财产和设备,净额: | | | | | | |
德国 | | | € | 159,071 | | | | € | 30,681 | |
所有其他国家 | | | 2,930 | | | | 2,491 | |
| | | € | 162,001 | | | | € | 33,172 | |
17. 估值及合资格账目
下表列出了本财务报表其他地方未披露的估值和合格账户的变动情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千欧元) | | 期初余额 | | | 对收入的收费 | | | 扣减 | | | 期末余额 |
2017 | | | | | | | | | | | |
可疑账户备抵 | | € | 152 | | | | € | 2,275 | | | | € | (2,196) | | | | € | 231 | |
2018 | | | | | | | | | | | |
可疑账户备抵 | | 231 | | | | 580 | | | | (561) | | | | 250 | |
2019 | | | | | | | | | | | |
可疑账户备抵 | | 250 | | | | 754 | | | | (930) | | | | 74 | |
18. 后续事件
从资产负债表之日起至本合并财务报表印发之日止,457,579A类股票是由于期权的行使和RSU的释放而发行的。