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美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
的过渡时期
委员会档案编号：0-21039
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) | |||
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) | |||
登记人的电话号码，包括区号：(703 ) 247-2500
依据条例第12(B)条注册的证券：
(每班职称) | (交易符号) | (注册交易所的名称) |
依据该条例第12(G)条注册的证券：
无
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请以支票标记标明：☒评级是 ☐无机盐
如果注册人不需要根据该法案第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示：☐，转码，☒，转译不
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。☒是 ☐无机盐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)第232.405条要求提交的每一个交互数据文件(或在较短的时间内，注册人被要求提交此类文件)。是 ☐无机盐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
☒ | 加速过滤器 | ☐ | ||
非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | ||
新兴成长型公司 | ||||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“证券交易法”规则12b-2所定义)。☐ 是的，☒是的
截至2019年6月28日，注册官最近完成的第二财季的最后一个营业日，非附属公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值(参照最后一次出售普通股的价格计算)约为市场价值。$3.8 十亿.
截至2004年已发行的普通股股份总数2020年1月31日曾.21,970,944
以参考方式合并的文件
登记人为其2020年股东年会(预期将在登记人2019年财政年度结束后120天内向委员会提交)的最后委托书的某些部分已被纳入本年度报告第三部分。
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战略教育公司
表格10-K
指数
页 | ||
第一部分 | ||
第1项 | 商业 | 4 |
项目1A | 危险因素 | 36 |
项目1B | 未解决的工作人员意见 | 46 |
第2项 | 特性 | 46 |
项目3 | 法律程序 | 47 |
第4项 | 矿山安全披露 | 47 |
第II部 | ||
第5项 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 48 |
第6项 | 选定财务数据 | 50 |
第7项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 52 |
项目7A | 市场风险的定量和定性披露 | 61 |
第8项 | 财务报表和补充数据 | 62 |
项目9 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 97 |
项目9A | 管制和程序 | 97 |
第9B项 | 其他资料 | 97 |
第III部 | ||
项目10 | 董事、执行干事和公司治理 | 98 |
项目11 | 行政薪酬 | 101 |
项目12 | 某些受益所有人的担保所有权和管理 | 101 |
项目13 | 某些关系和相关交易 | 101 |
项目14 | 主要会计费用及服务 | 101 |
第IV部 | ||
项目15 | 证物及财务报表附表 | 101 |
项目16 | 表格10-K摘要 | 103 |
签名 | ||
2
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第一部分
关于前瞻性声明的警告通知：
本文件及其参考文件包括“前瞻性声明”，适用于1933年“证券法”(“证券法”)第27A节和1934年经修正的“证券交易法”(“交易法”)第21E节，其中包括(但不限于)关于我们的计划、战略和前景的声明，标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“业务”。我们通常使用“预期”、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“将”、“预测”、“展望”、“计划”、“计划”、“项目”等词语，以及本文件中类似的表述，以及此处引用的文件，以确定前瞻性陈述。我们根据我们目前对未来事件和财务状况的看法，提出了这些前瞻性声明。实际结果可能与前瞻性声明中的预测结果大相径庭。这些前瞻性陈述受到许多风险、不确定性和假设的影响，其中包括：
• | 招生增长速度； |
• | 我们继续遵守经修订的1965年“高等教育法”(“高等教育法”或“高等教育法”)第四章及其规定的条例，以及其他联邦法律和条例、区域认证标准和州规章要求； |
• | 美国教育部(“教育部”或“教育部”)制定规则，美国国会增加对营利性教育机构的关注； |
• | 竞争因素； |
• | 与开设新校区有关的风险； |
• | 与提供新的教育方案和适应其他变化有关的风险； |
• | 与收购现有教育机构有关的风险； |
• | 与监管批准时间有关的风险； |
• | 我们有能力继续执行我们的增长战略； |
• | 与卡佩拉合并相关的费用、费用、费用和费用； |
• | 我们与Capella的合并可能无法推进合并后公司的业务战略和增长战略； |
• | 合并后的公司可能难以整合Strayer和Capella的员工或业务的风险； |
• | 我们与卡佩拉的合并可能转移我们管理层的注意力； |
• | 与学生及时资助教育的能力有关的风险；以及 |
• | 一般经济和市场条件。 |
你不应该过分依赖任何前瞻性的陈述。你应该明白，许多重要的因素，包括在“管理的讨论和分析财务状况和经营结果”和“业务”标题下讨论的因素，可能导致我们的结果与任何前瞻性声明中表达或建议的结果大相径庭。有关这些风险和其他相关风险和不确定性的进一步信息，见下文第1A项(“风险因素”)和本年度报告表10-K的其他部分，以及我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的其他文件。除法律规定外，我们不承担更新或修改前瞻性声明的义务.
提及“我们”、“战略教育”、“SEI”和“公司”指的是战略教育公司以及我们的合并子公司，除非上下文另有说明。
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项目1. | 商业 |
概述
战略教育公司是一家马里兰公司，前身为Strayer教育公司，是一家教育服务公司，它寻求通过校园和在线中学后教育提供最直接的学习和就业之间的途径，以及通过为高需求市场开发就业技能的项目。该公司主要通过其全资子公司--斯特莱尔大学和卡佩拉大学--开展业务，这两所大学都是经认证的高等教育专上院校。该公司的业务还包括某些非学位课程，主要集中在软件和应用程序开发。
该公司净收益为9.97亿美元在……里面2019。有关我们的收入、利润和财务状况的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报表10-K所载的合并财务报表。
收购Capella教育公司
2018年8月1日，根据2017年10月29日的合并协议，我们完成了与Capella教育公司(CEC)的合并。这次合并巩固了我们作为国家教育创新领导者的地位，并提供了规模，使我们能够在改善学生学业和职业成果方面进行更大的投资，同时保持我们对负担能力的关注。这次合并也将为我们创造巨大的成本协同效应。
截至2019年12月31日，我们的分部和全资子公司包括：
斯特莱尔大学分部
斯特赖尔大学成立于1892年，是一所高等教育机构，在77个实体校园(主要位于美国东部)提供工商管理、会计、信息技术、教育、卫生服务管理、公共行政和刑事司法等方面的本科和研究生学位课程。斯特莱尔大学还通过杰克韦尔奇管理学院(JWMI)在线提供行政MBA学位，该学院于2011年12月被收购。JWMI是排名前25位的普林斯顿评论在线MBA课程。
斯特赖尔大学由中等州高等教育委员会(“中间国家”或“中部国家委员会”)认证，这是教育部承认的七个区域学院认证机构之一。通过提供在线和物理教室的课程，斯特莱尔大学为其在职成年学生提供了灵活性和便利。斯特赖尔大学以其在线服务吸引了来自全国各地和世界各地的学生。
卡佩拉大学分部
卡佩拉大学是一家在线的专上教育公司，主要为在职成年人提供各种学士、硕士和博士学位课程。卡佩拉大学的课程涵盖六个主要学科：公共服务领导；护理和健康科学；心理学；商业和技术；咨询和人类服务；以及教育。
卡佩拉大学成立于1993年，由高等教育委员会认证，这是教育部认可的七个地区学院认证机构之一。卡佩拉大学的重点是硕士和博士学位，68%的学生注册了硕士或博士学位课程。它的学术课程是以能力为基础的课程，旨在通过一种既方便又灵活的在线形式，通过真实、真实的评估来展示能力。
非学位课程段
德夫山是一所软件开发学校，提供网页开发、iOS开发和UX设计课程，他们亲自在德文山位于莱希、犹他州、达拉斯、得克萨斯州达拉斯、凤凰城、亚利桑那州和在线的教室里学习。
哈克布赖特学院(“哈克布赖特”)是一所软件工程学校，为女性提供加速软件开发计划，以及安置服务和辅导。哈克布赖特的课程是通过哈克布赖特在旧金山湾区的教室亲自授课。
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索菲亚学习(“索菲亚”)是一家创新的公司，利用技术和高质量的学术内容，提供自定节奏的在线课程，有资格将学分转到2，000多所学院和大学。
行业背景
美国的专上教育市场很大，很分散，很有竞争力。据国家教育统计中心(NationalCentreforEducation Statistics)统计，截至2018年秋季，在校生总数为2000万人，比2010年秋季创纪录的入学人数减少了7.3%。这些学生中约有120万人就读于专有机构。关于高等教育成本的争论、许多大学毕业生的就业不足以及媒体的持续负面报道，使一些有前途的学生对高等教育的价值主张产生了质疑。根据国家学生信息中心研究中心的数据，2018年秋季和2019年秋季，所有高等教育部门的大学入学率分别下降了1.7%和1.3%。2018年秋季和2019年秋季，私立大学的入学率分别下降了15.1%和2.1%。该行业在很大程度上取决于“高等教育法”第四章(“第四章”)规定的项目能否继续获得资金，而对此类资金可能减少的关切也可能对高等教育的需求产生负面影响。
尽管过去几年的需求变化较弱，但我们相信，随着时间的推移，由于人口、经济和社会趋势的影响，对中学后教育的需求将增加。美国人口普查局报告说，美国大约有6270万25岁以上的成年人受过高中以上的教育，大约3540万25岁以上的成年人有一些大学经验，但没有完成大学学位。其他可能对我们项目的需求产生积极影响的趋势包括：
• | 增加雇主对某些类型的专业和技术工人的需求； |
• | 根据国家教育统计中心的数据，高中毕业生人数从1999至2000年的280万人增加到2019年至2020年的370万人； |
• | 中学后教育带来的显著和可衡量的收入溢价和就业前景的改善； |
• | 为减低专上教育成本而推行的多项措施；及 |
• | 在职成人对地区认可机构提供的项目的持续需求。 |
竞争
中学后教育市场竞争激烈，没有私营或公共机构占有相当大的市场份额。斯特莱耶大学和卡佩拉大学(“大学”)主要与传统的公立和私立学位竞争学生和学习者--授予认可的学院和大学、其他专有学位--授予经认证的学校，以及高等教育的替代方案。此外，我们还面临着各种非传统、信用和非信用教育项目的竞争，这些课程是由私有和非营利提供商提供的，包括由传统教育机构和其他直接面向消费者的教育服务机构免费在世界范围内免费提供的大规模在线开放课程。随着提供替代学习方式的传统学院所占比例增加，我们将面临来自传统学院学生的日益激烈的竞争，包括声誉良好的优秀学院和在各州提供各种形式的“免费大学”课程的学院。随着在线学习作为高等教育教学模式的成熟，我们相信我们所面临的竞争将继续加剧。
我们相信，影响我们竞争地位的关键因素包括：我们提供的课程的质量、向学习者提供的其他服务的质量、我们在学生中和在一般市场上的声誉、我们提供的课程的成本和感知价值、我们毕业生的就业率和就业条件、获得我们提供的课程的便利程度、我们的教员和其他员工的质量和声誉、我们的校园设施和在线平台的质量、完成我们的课程和获得学位所需的时间、我们校友基础的质量和规模，以及我们与其他学习机构的关系。
公司实力
本公司为在职成年人和雇主提供实用方便的教育计划和解决方案。通过2018年8月1日与Capella教育公司的合并(“合并”)，该公司保留了其两所独立运营的大学的各自优势，同时创建了一个企业和共享的联合服务平台，实现了显著的成本协同增效和最佳实践共享，这两项都有助于我们为学生带来重大利益。我们相信以下优势使我们能够充分利用对专上教育的需求：
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• | 专注于创新。该公司重视创新，积极投资于教育经验，以提高学生的成功和就业成果，同时应对国家挑战，包括高等教育的负担能力和满足雇主的技能要求。卡佩拉大学基于能力的学习基础设施和直接评估能力，以及斯特拉耶大学的视频、模拟和内容能力，都是改变成人教育提供和学习的动力的例子。作为一个联合公司，两所大学都可以利用这些变革能力。 |
• | 一致的操作记录。斯特莱尔大学自1892年起和卡佩拉大学自1991年以来一直在持续运作，这两所大学都显示出了持续经营和盈利增长的能力。合并后的公司继续保持这一业绩记录，提供更广泛、更多样化的产品、均衡的收入组合、成本和收入协同效应以及更大的规模。 |
• | 实用和多样化的方案。我们提供成人教育实践领域的课程。为了跟上知识经济不断变化的步伐，我们不断努力满足学生、学习者以及他们当前和未来雇主不断变化的需求，方法是定期完善、更新和增加我们的教育项目组合。该公司有一个多样化的项目组合，其中包括斯特莱尔大学的商业项目，包括杰克韦尔奇管理学院、会计、经济和信息技术，以及卡佩拉大学的保健和咨询能力为基础的项目，以及一个强有力的博士组合。这个项目的多样性将帮助公司更好地满足学生在现代经济中的教育需求。 |
• | 专注于追求职业相关学位和非学位课程的成年人。我们致力于为正在攻读本科和研究生学位的成年人提供服务，以及帮助他们提高职业和就业机会的非学位证书和培训项目。我们提供高质量的学生支持服务，如咨询、写作、辅导和研究支持；行政服务；图书馆服务；经济援助咨询；以及职业咨询。我们越来越多地利用数据和分析为我们的学生和学习者创造个性化的体验，这反映在我们早期的队列持续改进和持续的学生满意度上。 |
• | 灵活的程序提供。我们提供灵活的课程，让学生在白天、晚上和整个日历年的周末在我们的校园里上课和完成课程，并通过我们全面的在线课程提供学生或学习者的方便。 |
• | 有吸引力和方便的校园位置。斯特赖尔大学的校园位于成长中的大都市地区，大部分位于大西洋中部和南部地区，那里有大量成年人，其人口特征与我们典型的学生相似。校园具有吸引力和现代化，在方便的地方提供有利的学习环境。在2019年，卡佩拉大学开设了其第一个校园中心，该中心为其在线课程的当地学生提供了一个学习的实际地点，并与招生顾问和学术顾问会面。这个物理校园中心是独特的，与大多数在线教育项目和职位卡佩拉大学，以支持其在线学习者更有效。卡佩拉大学在佐治亚州奥古斯塔与斯特莱尔大学合作开设了第一个校园中心，并计划在2020年及以后开设更多的校园中心。 |
• | 知名品牌和校友支持。斯特莱尔大学和卡佩拉大学是成人高等教育的品牌.我们的学生和毕业生是两个品牌的有效大使，通过他们在美国企业界的工作，以及我们不断壮大的校友网络，为新生和学习者培养更多的品牌意识和更多的推荐机会。 |
公司战略
我们的目标是成为一个领先的创新者和提供者的职业相关和有意义的教育计划，为学生的职业和职业生涯的发展做好准备，并促进经济流动性。我们已确定下列战略优先事项是实现我们的目标的关键：
• | 提高学生的成功-我们的成功取决于我们学生的成功。我们越是专注于帮助学生成功，我们就越有可能成功。为了提高学生的成绩，我们必须继续招聘优秀的教师，制作高质量的学术内容，并采用尖端技术，使我们能够以日益高效和有效的方式部署教师和内容。 |
• | 加强学生体验-我们的学生主要是工作中的成年人，他们正在推进他们的教育，以促进他们的职业和职业生活。我们的学生忙于工作和家庭责任 |
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把很少的时间留给其他的努力。因此，我们尽一切努力使所有与学生的互动富有成效，我们不断寻找更好地为他们服务的方法。这一举措包括利用技术，包括人工智能和自动化，改善学生在咨询、辅导、注册、校园和在线技术以及管理方面的支持。我们通过学生调查和焦点小组来衡量我们的表现，以及通过坚持、继续和学生投资的回报等指标来衡量我们的表现。
• | 地址负担能力-认识到负担能力是未来学生决定进一步接受教育的一个重要因素，该公司采取了各种举措，使其方案更加负担得起。例如，通过2013年底在斯特莱尔大学推出的毕业基金，符合资格的学士学位课程学员每三门成功完成学士学位课程就有资格获得一门免费课程。所获得的免费课程可在最后一个学年赎回。此外，Capella大学的FlexPath直接评估模型提供了通过降低学费、缩短完成时间和增加灵活性的可能性来提高负担能力的机会。斯特莱尔大学和卡佩拉大学也制定了各种其他减免学费和奖学金的办法。我们继续监测和评估我们的负担能力倡议的影响，并探讨使我们的产品尽可能负担得起的其他方法。我们还开始采用更积极的技术创新，包括人工智能和自动化，使我们能够降低运营成本，从而提高我们支持较低学费的能力。我们对可负担性的关注进一步得到了通过合并所取得的公司层面的效率的支持。 |
• | 建立新的增长平台 —我们不断寻找新的方法来利用我们现有的资源和能力来发展。这次合并提供了一个机会，利用最好的课堂流程和实践来加速增长，我们相信我们可以通过机会主义的商业组合扩大我们的学生和其他机构的学生的利益。2018年，我们成立了sei Ventures，这是一个种子阶段的风险基金，支持创业教育技术初创企业，重点是改进学生成功的转型技术。除了提供资本外，风险基金还为投资组合公司提供了在我们的大学和编码训练营试验技术的机会，前提是遵守适用的法律。我们还在继续开发新的项目和集中度。 |
• | 建立一种高水平的文化-为了成为一个领先的教育服务提供者，我们必须有有才能和有动力的教员和员工，他们对为学生服务充满热情。我们努力吸引最优秀的人才，然后发展和留住他们。我们想成为一个被称为雇主的选择，并成为一个地方，一个人可以建立一个长期的职业生涯。 |
斯特莱尔大学
斯特赖尔大学是一所高等教育机构，在77个实体校园提供工商管理、会计、信息技术、教育、卫生服务管理、公共行政和刑事司法等方面的本科和研究生学位课程，主要位于美国东部和网上。斯特赖尔大学是由中部各州委员会认证的，该委员会是该部承认的七个区域学院认证机构之一。通过提供在线和物理教室的课程，斯特莱尔大学为在职的成年学生提供了更多的灵活性和便利。
课程
斯特赖尔大学提供商业、信息技术和专业课程，使学生具备商业、工业和政府职业的专业和实用知识和技能。学术领导人定期审查和修订斯特赖尔大学提供的课程，以改进其教育计划，并应对就业市场的竞争变化。斯特赖尔大学定期评估新的项目和学位，以跟上学生及其雇主的需要。
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截至2019年12月31日，斯特赖尔大学提供以下领域的课程：
研究生课程 | 本科课程 | |
工商管理硕士(M.B.A.)度 | 理学士(B.S.)度 | |
杰克·韦尔奇(Jack Welch)，工商管理硕士(M.B.A.)度 | 会计学 | |
刑事司法 | ||
教育硕士(教育硕士)度 | 信息技术 | |
公共行政硕士(M.P.A.)度 | 工商管理学士(B.B.A.)度 | |
理科硕士(M.S.)度 | 会计学 | |
会计学 | 采购和合同管理 | |
卫生服务管理局 | 创业精神 | |
人力资源管理 | 金融 | |
信息保证 | 卫生服务管理局 | |
信息系统 | 接待和旅游管理 | |
管理 | 人力资源管理 | |
管理 | ||
市场营销 | ||
项目管理 | ||
零售管理 | ||
社会媒体营销 | ||
乔·吉布斯绩效管理 | ||
管理应用科学学士(B.A.S.M.)度 | ||
艺术助理(A.A.)度 | ||
会计学 | ||
采购和合同管理 | ||
工商管理 | ||
信息系统 | ||
信息技术 | ||
市场营销 | ||
文凭课程 | ||
采购和合同管理 | ||
每个本科学位课程包括口头和书面交流技能以及数学和人文和社会科学各学科的课程。除了学位和文凭课程外，斯特莱尔大学还为希望参加个人或专业丰富课程的非学位和非项目学生提供课程。
尽管大部分课程都是在校园和网上提供的，但斯特莱尔大学根据每个地点学生的需求调整了课程设置。斯特莱尔大学的学生可以在一个以上的校园里注册课程，并在网上选修他们的部分或全部课程。
斯特莱尔大学的课程结构允许学生通过应用在一个项目中获得的学分来获得更高的学位，从而使学生从一个学习水平依次提升到另一个学习水平。例如，最初攻读信息系统副学士学位的学生，可以通过额外的课程获得信息系统学士学位，最终获得信息系统硕士学位，从而扩展其最初的教育目标。这一课程设计为学生提供了一个能力水平和一个衡量标准，如果他们中断了他们的教育，或者在获得最后学位之前选择在他们的专业领域工作。
在线
自1997年以来，斯特赖尔大学一直在网上开设课程。目前，所有在线上课的学生都采用异步格式。学生可以在网上选修所有课程，也可以结合课堂课程选修在线课程。在网上上课的学生有同样的入学和经济援助要求，受基本相同的政策和程序的约束，并得到与在校园内上课的学生相同的学生服务和支持。在线课程的学费与校园课程相同.
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教职员工
斯特赖尔大学任命具有适当学术资格的教师，他们是该领域的敬业、积极的专业人士，并且热心并致力于教授在职成年人。根据斯特赖尔大学的教育使命，斯特赖尔大学的教职员工只关注教学和学生的支持，而不是研究和/或出版。全职教职员的正常课程负荷为每季度五门课程，或每学年十五门课程。某些高水平的教师已被提升为10倍的教学角色，在那里他们获得了新的技术和支持资源，使他们能够教授比以前更大的班级队列。
斯特拉耶大学的员工中没有一人是任何集体谈判或类似协议的当事方。斯特赖尔大学向寻求通过专业发展资助方案提高其技能和知识的教职员工提供财政支助，该方案偿还合格的教员和院长继续接受教育和完成课程、研讨会和各种方案的费用，这些课程、研讨会和各种方案加强了他们目前的资历和知识库，以提高他们的内容专长。全职教师(和所有其他全职员工)，所有斯特莱耶大学的课程都有100%的折扣.斯特莱尔大学还每年在各学科举办内部教员讲习班.我们相信，斯特赖尔大学尽职尽责、能干的教员是其成功的关键之一。
斯特莱尔大学的组织
斯特赖尔大学的总体学术和商业决定，包括年度财政预算的审查和批准，由其董事会指导。董事会由主席夏洛特·F·比松博士和目前的八名其他成员组成。斯特赖尔大学的章程规定，大多数会员必须独立于斯特莱尔大学和公司，以确保对所有学术项目和服务进行独立监督。在九名成员中，有六名是独立的。这两所大学的董事会是相互独立的，没有重叠的成员。
在董事会确定的学术、战略和财务参数范围内，斯特赖尔大学每天由斯特莱耶大学校长管理。校长负责监督董事会制定的政策的执行情况，并得到高级行政干事的支持，其中包括斯特赖尔大学教务长/首席学术干事。斯特赖尔大学的大部分业务集中在校长办公室或斯特莱尔大学高级行政人员办公室内。
外展
为了确定潜在的学生，斯特赖尔大学开展了一系列广泛的活动，向在职成年人及其雇主介绍所提供的课程。这些活动包括直接、数字和社会媒体营销、对现有学生和毕业生的营销、印刷和广播广告、学生推荐以及企业和政府外联活动。直接反应方法(直接、数字和社交媒体营销)被用来产生来自潜在学生的询问。所有与未来学生有关的信息都公布在网站www.strayer.edu上。斯特赖尔大学在适当的会议和博览会上以及在社区学院的转学日保持摊位和信息表。我们的校友网络的建议也维护和提高了斯特莱尔大学的声誉，促进了它的素质教育。其企业对企业的外联工作包括个人电话、通过公司内联网和人力资源部门分发信息以及现场信息会议。斯特拉耶大学将查询记录在其数据库中，并跟踪到申请和注册。此外，还向学生和校友提供有关新方案的信息，以鼓励他们返回继续教育。
学生档案
大多数斯特莱尔大学的学生都是在职的成年人，完成了他们的第一个大学学位，以提高他们的工作技能，提高他们的职业生涯。项目开始时就读于斯特莱尔大学项目的学生2019秋季季度，约61%的人年龄在31岁或以上，约90%的人从事兼职学习(本科生每季度不到三门课程，研究生不到两门)。
在2019秋季季度，斯特莱耶大学的本科生平均注册了大约两门课程，研究生平均注册了大约一门课程。
斯特莱尔大学的学生人数非常多样化。在2019秋季四分之一，大约75%的学生自我报告自己的种族是少数民族，约72%的学生是女性。斯特赖尔大学为使以前无法利用教育机会的在职成年人能够接受中学后教育而感到自豪。
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以下是按项目级别分列的斯特莱尔大学学生人数2019秋季学期：
程序 | 电话号码 在校生 | 成品率 总在校生 | ||||
单身汉 | 45,080 | 78 | % | |||
主人的 | 10,694 | 19 | % | |||
联营 | 1,608 | 3 | % | |||
总度 | 57,382 | 100 | % | |||
文凭 | 18 | * | ||||
毕业证书 | 67 | * | ||||
未申报 | 71 | * | ||||
全非度 | 156 | * | ||||
学生总数 | 57,538 | 100 | % | |||
* | 表示小于1%。 |
斯特赖尔大学的业务是季节性的，因此，由于招生模式，其季度经营业绩在一年内往往有所不同。入学人数一般在第三季度或夏季最低。
学生入学
参加斯特莱尔大学本科课程的学生必须持有高中文凭或普通教育发展证书(“GED”)。参加斯特莱尔大学研究生课程的学生必须从认可的机构获得学士学位，并满足某些其他要求。如果一个学生的本科专业与学生建议的研究生课程有很大的不同，那么某些本科必修课也可能是入学所必需的。为了最大限度地扩大本科生取得学业成功的机会，并给予他们所需的支持，斯特赖尔大学在第一季度注册前对即将入学的学生的基础英语和数学能力进行评估。
申请入学的国际学生必须符合与其他学生相同的入学要求。那些母语不是英语的学生必须提供证据，证明他们能够使用英语语言，并有足够的能力在讲英语的机构中完成大学级别的工作。
学费
斯特莱尔大学按课程收费。各州的学费可能各不相同，各州对学费都有具体的规定。每门课程的学分为4.5学时。截至2020年1月1日，本科每门课程的学费为1，480美元。以前就读于斯特莱尔大学的本科生每门课程收费从1，480美元到1，775美元不等。截至2020年1月1日，2015年1月1日以后才进入斯特莱尔大学的研究生每门课收取2，490美元的费用，而其他研究生则按每门课2，365美元的费率收费。杰克韦尔奇管理学院(JackWelch Management Institute)的新生每门课程收费为3，850美元。对于一些以前就读于杰克韦尔奇管理学院(JackWelch Management Institute)的学生，每门课程收费从2，580美元到3，650美元不等。在各种不同的项目下，与各种企业和政府的赞助和学费偿还安排有关，斯特赖尔大学为学生提供奖学金和学费折扣。其中一个项目，即毕业基金，为学士课程的学生提供了一个机会，使他们能够获得学位所需学费的25%的减免。一名没有转学学分的新本科生寻求在四年内获得学士学位，并有资格申请毕业基金，平均每年支付大约11，000美元的学费。
职业发展服务
尽管斯特莱耶大学的大部分学生已经就业，但斯特莱尔大学积极帮助学生和校友处理与职业有关的事务。斯特拉耶大学职业服务的重点是提供职业指导和资源，以帮助学生和校友实现他们的教育和职业目标。服务通过各种媒体提供，包括在线、亲自、录像、书籍、期刊和电话。提供的服务包括职业网络研讨会、记录研讨会、职业电话会议、职业咨询和简历审查。
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卡佩拉大学
卡佩拉大学提供各种博士、硕士和学士课程，主要面向在职成年人。卡佩拉大学的重点是硕士和博士学位，68%的学生注册了硕士或博士学位课程。卡佩拉大学的学术课程是以能力为基础的课程，并以方便和灵活的在线形式提供。卡佩拉大学的设计是为了帮助在职的成年学习者发展他们可以在工作场所应用的特定能力。在…2019年12月31日，卡佩拉大学提供了2，000多个在线课程和53个学位课程，有128个研究生和本科专业。卡佩拉大学是由高等教育委员会认证的，这是教育部认可的七个地区学院认证机构之一。
课程
卡佩拉大学的课程涵盖六个学科：公共服务领导；护理和健康科学；心理学；商业和技术；咨询和人类服务；以及教育。在…2019年12月31日，卡佩拉大学提供了53个本科学位课程，其中128个是本科专业和研究生专业：
公务员领导 | ||
刑事司法哲学博士 | 应急管理科学硕士 | |
急救管理哲学博士 | 公共行政硕士 | |
紧急管理博士(DEM) | 社会工作硕士 | |
公共行政博士 | 社会工作硕士-先进地位 | |
社会工作博士 | 刑事司法学士 | |
刑事司法硕士 | ||
护理与健康科学 | ||
卫生管理博士(DHA) | 护理学硕士 | |
卫生总局 | 护理协调(FlexPath选项可用) | |
卫生领导 | 护理教育(可提供FlexPath选项) | |
卫生保健质量与分析 | 护理信息学(可提供FlexPath选项) | |
卫生政策和宣传 | 护理领导和管理(FlexPath选项可用) | |
公共卫生博士 | Rn-to-MSN护理协调(可提供FlexPath选项) | |
护理实习医生(DNP) | Rn-to-MSN护理教育(可提供FlexPath选项) | |
卫生管理硕士 | Rn-to-MSN护理信息(可提供FlexPath选项) | |
一般健康管理(FlexPath选项可用) | Rn-to-MSN护理领导和管理(FlexPath选项) | |
医疗信息(FlexPath可供选择) | ||
医疗领导能力(FlexPath选项可用) | 保健管理理学士 | |
保健业务 | 健康信息管理(FlexPath选项可用) | |
公共卫生硕士 | 领导力(FlexPath选项可用) | |
公共卫生理学士 | ||
护理学学士(FlexPath选项可用) | ||
心理学 | ||
心理学哲学博士 | 心理学硕士 | |
行为分析 | 应用行为分析 | |
发展心理学 | 儿童和青少年发展(可用FlexPath选项) | |
教育心理学 | 教育心理学(可提供FlexPath选项) | |
一般心理学 | 一般心理学(FlexPath选项可用) | |
产业/组织心理学 | 工业/组织心理学(FlexPath可供选择) | |
心理学博士 | 运动心理学(提供FlexPath选项) | |
临床心理学 | 心理学学士 | |
心理学博士(心理学博士) | 一般心理学(FlexPath选项可用) | |
临床心理学硕士 | 心理学学士 | |
应用研究 | ||
临床咨询 | ||
法医学 | ||
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商业和技术 | ||
工商管理博士 | 信息技术哲学博士 | |
会计学 | 一般信息技术 | |
商业智能 | 信息保障和网络安全 | |
全球运作和供应链管理 | 信息技术教育 | |
人力资源管理 | 项目管理 | |
信息技术管理 | 人力资源管理理科硕士 | |
领导能力 | 一般人力资源管理 | |
项目管理 | 分析学硕士 | |
战略与创新 | 信息保证和网络安全科学硕士 | |
工商管理哲学博士 | 数字取证 | |
会计学 | 医疗保障 | |
一般业务管理 | 网络防御 | |
人力资源管理 | 信息技术硕士 | |
信息技术管理 | 分析学 | |
领导能力 | 网络安全 | |
项目管理 | 企业网络与云计算 | |
战略与创新 | 一般信息技术 | |
工商管理硕士 | 项目管理 | |
自行设计(FlexPath选项可用) | 商学学士 | |
医疗保健管理(可用FlexPath选项) | 会计(可用FlexPath选项) | |
人力资源管理(FlexPath选项可用) | 业务管理(可用FlexPath选项) | |
项目管理(FlexPath选项可用) | 金融 | |
信息技术博士 | 医疗保健管理(可用FlexPath选项) | |
一般信息技术 | 人力资源管理(FlexPath选项可用) | |
信息保障和网络安全 | 管理和领导(可用FlexPath选项) | |
信息技术教育 | 市场营销 | |
项目管理 | 项目管理(FlexPath选项可用) | |
信息技术学士 | ||
一般信息技术(FlexPath选项可用) | ||
卫生信息管理 | ||
信息保证和网络安全(FlexPath选项可用) | ||
项目管理(FlexPath选项可用) | ||
软件开发 | ||
咨询和公共服务 | ||
人类服务博士(DHS) | 人类服务科学硕士 | |
高级程序评估与数据分析 | 领导和组织管理 | |
领导和组织管理 | 程序评估与数据分析 | |
人类服务哲学博士 | 社会和社区服务 | |
多学科人力服务 | 婚姻和家庭咨询/治疗学硕士 | |
社会和社区服务 | 一般婚姻和家庭咨询/治疗 | |
人类行为高级研究哲学博士 | 临床心理健康咨询硕士 | |
人类行为的一般高级研究 | 学校辅导理科硕士 | |
辅导员教育与督导哲学博士 | ||
毒瘾学硕士 | ||
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目录
教育 | ||
教育博士 | 教育哲学博士 | |
成人教育 | 课程与教学 | |
课程与教学 | 网络学习的教学设计 | |
教育领导 | 教育行政领导 | |
绩效改进领导 | 高等教育领导 | |
阅读与识字 | 护理教育 | |
教育专家(编辑) | 中学后教育和成人教育 | |
课程与教学 | 特殊教育领导 | |
教育行政领导 | 教育创新与技术硕士 | |
个性化和基于能力的教学 | 基于能力的教学 | |
阅读与识字 | 普通教育技术 | |
数字转型中的教师领导 | 1：1环境下的教学 | |
K-12研究教师领导 | 个性化学习 | |
高等教育理科硕士 | 专业成长与发展 | |
成人教育 | 教与学硕士(FlexPath选项可用) | |
高等教育领导与管理 | ||
综合研究 | ||
教育科学硕士 | ||
课程与教学 | ||
幼儿教育 | ||
幼儿教育研究 | ||
英语学习与教学 | ||
网络学习的教学设计 | ||
教育行政领导 | ||
阅读与识字 | ||
特殊教育教学 | ||
培训和业绩改进 | ||
卡佩拉大学的GuidedPath学时课程是按每季度的学术时间表提供的，这通常与日历季度相吻合。卡佩拉大学为大多数项目的新学员提供了灵活性，使他们可以在任何一个月的初开始开设第一门课程。然后，这些学习者按照定期的每季度课程时间表报名参加后续课程。根据项目的不同，学习者通常每季度注册一至两门课程。每门课程都有一个指定的开课日期，大部分课程的上课时间为十周。
为了满足传统的Capella大学最佳实践，GuidedPath学习者通常需要每周多次访问在线课程。然而，课程的发展是异步的，以便学习者可以参加每门课程，因为它符合他们的每周时间表。GuidedPath学习者必须回答老师提出的问题以及其他学习者的意见。这种形式提供了一种互动体验，鼓励每个学习者并要求他们积极参与。每周还要求教师在每门课程中有实质性的参与。其他学习活动可包括阅读、模拟、小组项目和/或研究论文。卡佩拉大学的在线格式为课程指导员提供了学习者互动的数字记录，以评估学习者的参与程度和所需能力的展示。课程设计还包括对课程能力的评估。
在FlexPath模型中，当学习者提交评估时，教师直接评估学习者的能力演示。FlexPath学习者设定了他们自己的最后期限，通过真实的评估展示了他们的能力，并以他们自己的速度学习课程，让他们有机会加速或减速以满足他们的学习需求和日程要求。
卡佩拉大学的在线模式的主要例外是博士生和某些攻读专业执照的硕士研究生。作为课程的补充，这些学习者参加定期留级、常住、监督实习和实习。留学期通常从3天到42天，在适用的课程中，学员平均每年需要一次。受监督的实习和实习时间因学员的入学计划而异。
卡佩拉大学还为寻求提高技能和知识的学习者提供证书课程，其中包括一系列侧重于某一特定学习领域的课程。网上证书课程可以采取准备研究生学位课程或独立的基础上。证书课程的期限从两个季度到大约两年不等。
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教职员工
卡佩拉大学雇用的教师，谁有教学和/或从业经验，在其特定的学科，并拥有重要和适当的学术资格。学院由全职学术管理人员、教师主席、核心教员和兼职教师组成.全职学术管理人员的主要职责是监督课程的质量和相关性，招聘和管理教师，以及保持认证标准。教师主席在各自的专业中对教师进行监督。核心教师和兼职教师教授课程，为课程或其他相关委员会服务，在其专业领域从事课程开发工作，并担任博士研究生的综合考试和论文导师。
卡佩拉大学的员工中没有一个是与卡佩拉大学签订任何集体谈判或类似协议的一方。在提供教学任务之前，卡佩拉大学为新教师提供了重要的培训，包括一项侧重于卡佩拉大学有效在线教学方式、其教育理念、教学期望和在线平台的在线发展方案。此外，还不断为所有教职员工提供专业发展和培训。为了评估教员的表现，我们定期监测课程活动，并根据课程结果对学习者对课程体验的满意度和学习者的表现进行评估。
卡佩拉大学的组织
卡佩拉大学的总体学术和商业决定，包括年度财政预算的审查，由其董事会指导。董事会由主席Eric Jolly博士和其他11名成员组成。卡佩拉大学的章程规定，大多数成员独立于卡佩拉大学和公司，对所有学术项目和服务提供独立监督。在12名成员中，有9名是独立的。
在董事会确定的学术、战略和财务参数范围内，卡佩拉大学每天由卡佩拉大学校长管理。校长负责监督董事会制定的政策的执行情况，并得到高级行政官员的支持，包括卡佩拉大学学术事务主任和副校长。卡佩拉大学的大部分业务集中在总统办公室或卡佩拉大学高级行政人员办公室内。
外展
卡佩拉大学从事一系列以关系为基础的营销活动，以建立卡佩拉品牌，将其与其他教育提供者区分开来，提高对潜在学习者的认识和考虑，产生招生咨询，并鼓励现有学员和毕业生推荐。这些营销活动可能包括互联网、电视、印刷、广播、电子邮件、社交媒体和直接邮寄广告活动。其他营销活动包括对现有学员的支持性外联，参加研讨会和贸易展览，以及与企业、医疗保健、武装部队、政府和教育组织建立关键的营销关系。在线广告(显示、社交、移动、搜索和通过聚合器)目前产生了来自潜在学习者的最大数量的查询。
学生档案
截至2019年12月31日，卡佩拉大学招生39，220人。在卡佩拉大学的学生中，大约81%是女性，大约50%是有色人种。卡佩拉大学的学习人口主要分布在美国各地。
以下是对卡佩拉大学学生的总结2019年12月31日:
程序 | 电话号码 学习者 | 成品率 总学习者 | ||||
博士 | 8,503 | 22 | % | |||
主人的 | 18,295 | 47 | % | |||
单身汉 | 11,419 | 29 | % | |||
其他 | 1,003 | 2 | % | |||
共计 | 39,220 | 100 | % | |||
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学生入学
卡佩拉大学的录取程序旨在为寻求中学后教育利益的潜在学习者提供机会，同时就他们成功完成所选课程的能力向学习者提供反馈。在学习方案的第一门课程开始之前，学习者通常需要完成对在线教育的指导和技能评估，其结果有助于了解每个学习者的具体需要和准备程度。学习者必须成功地完成第一门课程的学习计划，以继续他们的教育。
参加学士课程的学生必须有高中文凭或GED，并在第一门课程的学习过程中表现出良好的写作能力和逻辑推理能力。此外，未从认可的高等教育机构获得可转让学分的本科课程申请人，必须通过书面和阅读评估，才能进入该项目。参加研究生课程的学员必须具备认证机构所需的本科学历和规定的最低平均成绩。除了标准的入学要求外，卡佩拉大学还要求某些项目的申请人提供额外的申请材料和信息，并/或接受教员的面试和批准。
学费
卡佩拉大学的总体学费因学科、课程长度和学位水平而异。
“指南”学时课程的学员按每门课程或每学期收取学费。每门课程的价格因纪律、学分数和学位水平而异。209-2020学年(2019年7月开始的学年)、2018-2019学年(2018年7月开始的学年)、2018-2019学年(2018年7月开始的学年)，学士级指导路径学时课程的每个课程价格约为1，100美元至2，500美元。硕士级指导路径学时课程的课程价格在2019-2020学年和2018-2019学年大约从1，700美元到3，300美元不等。博士级指导路径学时课程的课程价格在2019-2020学年约为2，500美元至4，300美元，2018-2019学年为2，400美元至4，700美元。
选择博士生课程的学员每季度收取固定的学费，而不论学员注册的课程数量如何。2019-2020学年的每季度学费约为4，400美元至4，900美元，2018-2019学年的每季度学费为4，300美元至4，900美元。
FlexPath硕士和学士课程的学费按每12周订阅期固定的固定数额定价。在每个订阅期间没有最大的课程负载；但是，在任何时候最多都可以选择两个FlexPath课程。在2019-2020学年，学士级FlexPath课程的学费从每12周2，500美元到3，200美元不等，2018-2019学年每12周订阅期从2，400美元到3，000美元不等。硕士级FlexPath课程的学费范围为2019-2020学年每12周订阅期2，400至2，800美元，2018-2019学年每12周订阅期2，300至2，700美元不等。
前面的注册表中的“其他”主要包括在证书课程中注册的学习者。学时证书课程的学员按每门课程收取学费，这取决于学科和学分时数。在2019-2020学年，证书课程的课程价格约为1，100美元至4，500美元，2018-2019学年为1，000美元至4，400美元。2019-2020学年，FlexPath证书课程的学费为每12周订阅期2，750美元，2018-2019学年每12周订阅期学费为2，100美元至2，700美元。
每年增加的学费是特定的项目或专业，并取决于市场条件，项目的差异化或经营成本的变化，对个别项目或专业的价格调整有影响。这些课程的成本将根据学员选择的课程和专业、每季度参加的课程数量和所获得的转学学分的不同而有所不同。
卡佩拉大学根据各种不同的方案向武装部队成员提供奖学金和学费折扣，并与各种公司、医疗、联邦和教育营销关系有关，例如：
• | 美国军队关系与折扣计划适用于所有美国武装部队成员，包括现役军人、退伍军人、国民警卫队成员、预备役军人、国防部文职雇员和现役人员的直系亲属。 |
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• | 公司、医疗和联邦关系拥有500多个大中型组织。 |
• | 教育关系这鼓励近300所社区学院的毕业生报名参加卡佩拉大学的本科课程，并鼓励教职员工和管理人员报名参加卡佩拉大学的研究生课程。 |
截至2019年12月31日，大约31%的卡佩拉大学学生获得了与这些项目有关的折扣。
在过去几年中，卡佩拉大学扩大并完善了在各种不同方案下提供的学生成功奖学金，以提高学生的负担能力，并鼓励学生继续入学。学生必须符合入学要求，并在一定时间内注册和申请获得奖学金，奖学金通常在连续四至八个季度内颁发。截至2019年12月31日，大约15%的卡佩拉大学学生获得奖学金。
职业发展服务
工作人员向所有卡佩拉大学学生和校友提供职业咨询、求职咨询和职业管理支持。卡佩拉大学职业顾问通过电子邮件、电话和在线研讨会与学员和校友交流，以协助开展与职业相关的活动，如简历开发、简历和求职信开发、面试准备、有效的求职策略以及职业发展努力。职业中心的在线iGuide资源帮助学习者收集职业信息和趋势，获取职位公告并查看求职文档示例。辅导员还协助未来的学生选择卡佩拉大学的项目和专业，以最适合他们的专业愿望。
非学位课程
本公司的非学位课程由德文山、哈克布赖特和索菲亚提供.与学位项目相比，这些项目为工人及其雇主提供了以软件开发、普通教育和其他高需求的工作准备技能为重点的课程和培训。
在2019年秋天，德夫山被并入斯特莱尔大学，因此现在属于它的监管范围。德文山是一所软件开发学校，位于犹他州莱希、得克萨斯州达拉斯和亚利桑那州菲尼克斯。德文山的主要产品是网站，为期12周的网络开发、iOS开发和用户体验设计(UX Design)项目。课程包括讲师主导的课程、客座讲座、演讲和上午的学习活动，然后是下午的实验室和小组项目。在整个课程和课程课时之后，学员可以接触到德文山的学生成功和雇主关系团队以及导师和导师。德夫山不参加第四章方案。
哈克布赖特是一所以旧金山为基地的女性软件工程学校，其使命是缩小高需求软件工程领域中的性别差距。哈克布赖特的核心产品是一个现场的，为期12周的沉浸式软件开发项目，称为“联谊会计划”。学习者将课程的前半部分主要用于以课堂为基础的学习和劳动，在此过程中，学习者成双成对地合作，以建立他们的编程知识。在项目的后半部分，讲座仍在继续，而劳动让位于更先进的基于项目的工作，项目结束时将重点集中在职业规划上。在整个项目中，哈克布赖特通过实地考察技术公司来补充学习经验，让学习者了解各种技术和职业机会，以及一系列的网络活动。哈克布赖特提供高水平的支持和指导，包括为学习者提供支持和技术建议的指定导师，以及指导学习者完成课程的顾问。哈克布赖特还通过就业协议聘用雇主，在该协议中，哈克布赖特获得了一笔安置费，作为交换条件，该公司可以让校友进入需要的、合格的女性软件工程师公司就业，并为其转型提供便利。哈克布赖特不参加第四名课程。
索菲亚是一家创新的公司，它利用技术和高质量的学术内容，提供自定进度的在线课程，有资格将学分转到2000多所学院和大学。索菲亚不参加第四章方案。
员工
截至2019年12月31日、战略教育公司共有3，076名全职员工，包括411名全职教职员和2，665名非教职员.全职教师平均每季度授课4至5门课程.课程的平衡由辅助性教师教授，他们通常每学期教授1-2门课程。虽然我们大约有
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全年有2440名兼职教师，并非每个季度都授课。在2019秋季四分之一，我们大约有25%的课程是由全职教师教授的.因为我们不是研究型大学，所以所有的教职员工都要花时间去教书和给学生提供建议。除了我们的教职员工外，我们的非教职员，包括153名兼职员工，在信息系统、经济援助、招聘和招生、学生管理、市场营销、人力资源、公司会计和其他行政职能等领域服务。
有关执行主任的资料
有关战略教育公司高级管理人员的描述，请参阅下文第10项所列的履历信息。
知识产权
在正常的经营过程中，我们开发了各种知识产权，这些知识产权是或将要成为版权、商标、服务商标、专利、商业秘密或其他保护的主体。这种知识产权包括但不限于我们为在线或其他远程学习手段和商业知识以及为响应我们的业务和各种教育管理机构的要求而制定的内部流程和程序而开设的课程的课件材料。在许多情况下，我们的课程内容是由教职员工和其他内容专家为雇佣协议而制作的，根据这些协议，我们拥有课程内容，以换取固定的开发费用。在某些有限的情况下，我们许可来自第三方的课程内容在版税的基础上。
我们还要求获得某些商标的权利，并已在美国获得或有待决申请，并选择外国法域对这些商标进行注册，包括用于教育服务的商标“Strayer”和“capella”，以及与我们的产品相关的其他各种商标、服务商标和域名。
调节
监管环境
作为在多个管辖区运作的区域认可高等教育机构，Strayer大学和Capella大学须遵守认证规则和不同的国家许可证和管理要求。此外，“高等教育法”及其颁布的条例要求所有参加各种第四章课程的高等教育机构，包括斯特莱耶大学和卡佩拉大学，遵守详细的实质性要求和报告要求，并接受定期监管审查。“高等教育法”对高等教育监管三位一体的以下每一个组成部分都规定了具体的监管责任：(1)美国教育部长(“教育部长”)认可的机构认证机构；(2)州教育监管机构；(3)联邦政府通过教育部。我们的商业活动是计划和实施的，以达到遵守的规则和条例的州，地区和联邦机构，以规范我们的活动。我们在我们的首席财务官和总法律顾问的监督下，建立了监管合规和管理制度和程序，旨在满足这一监管环境的要求。这些监管机构的规章、标准和政策经常会发生变化。哈克布赖特学院受某些州的监管要求，但没有被认可，也没有参加第四名的课程。
我们无法预测政府、国会、债权人或州可能采取的行动或它们对斯特赖尔大学、卡佩拉大学或公司的影响。除其他外，国会可重新批准“高等教育法”，并通过、废除或修订其他影响高等教育机构的立法。国会或行政部门也可以推迟、阻止、修改或取消某些适用于高等教育机构的第四章和其他条例，或者政府可以通过谈判制定规则或其他方式颁布新的条例。此外，行政当局可以不同于以往指导和惯例的方式解释、适用和执行第四章和其他条例。
教育部
为了有资格参加第四编课程，斯特莱耶大学和卡佩拉大学必须遵守“高等教育法”规定的具体标准和程序以及教育部根据该法颁布的条例。除其他事项外，必须授权一个机构按照其实际所在的每个州提供其教育方案，并由认可的认证机构进行机构认证，如下文所述。该机构还必须得到教育部的认证，才能参加第四编方案，并遵守教育部关于第四编方案下发放的资金的授予和处理规则。为了第四编的目的，斯特莱尔大学及其所有校园都被认为是一个单一的高等教育机构，因此
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适用于高等教育机构的教育部要求一般适用于斯特莱耶大学的所有校区，而不是个别的。卡佩拉大学也被认为是一所单一的高等教育机构。2017年10月11日，教育部和斯特莱尔大学签署了一项新的项目参与协议，批准斯特赖尔大学继续参加第四期项目，并在2021年6月30日之前通过全面认证。由于2018年8月1日的合并，卡佩拉大学的所有权发生了变化，公司作为新的所有者。2019年1月18日，按照第四章机构所有权变更的标准程序，该部和卡佩拉大学签署了一项新的临时方案参与协议，批准卡佩拉在2022年12月31日之前继续参加具有临时认证的第四类项目。
认证
认证是一种认可教育机构和项目的制度，其内容包括诚信、教育质量、师资、物质资源、行政能力和财政稳定，这表明它们值得教育界和公众的信任。在美国，这种承认主要是通过私人自愿的高等教育机构和方案来实现的。这些协会制定认证标准，对机构和方案进行同行评审，并公开指定符合其标准的机构和方案。经认证的机构或项目须接受认证机构的定期审查，以确定这些机构或方案是否继续保持认证所需的绩效、完整性和质量。如果某一机构或项目的表现不符合其认证机构(或其他监管机构)的期望或适用标准，则其运作可能受到条件限制或严重制约，或该机构的认证可能被撤销，这取决于不遵守规定的严重程度。
认证是斯特莱尔大学和卡佩拉大学的一个重要属性。学院和大学依靠认证来评估学分和申请到研究生院的可转移性。雇主在评估候选人的资历或考虑学费报销计划时，依赖于机构的认证地位。学生依赖于认证的地位，以保证一个机构保持高质量的教育标准。
为了使各机构有资格参加联邦学生资助方案，它们必须得到教育部长认可的机构认证机构的认可。2019年11月1日，经过协商的规则制定和公众评论程序，教育部修订了关于认可认证机构的条例，自2020年7月1日起生效。最后条例在某些方面修订了该部认可和审查认证机构的程序、该部承认认证机构的标准，以及该部对认证机构和程序的监督要求。例如，该规则允许债权人为了创新的利益制定替代标准、政策和程序，或在满足某些标准的情况下解决学生面临的不必要的困难。这些变化和其他变化可能会影响认证机构对其管辖下的机构的处理。
“高等教育法”责成国家机构质量和廉正咨询委员会(“NACIQI”)向教育部长推荐，授权或州批准机构应被承认为判断高等教育机构和方案质量的可靠机构。NACIQI在2018年2月的会议上审查了中部国家，并建议教育秘书将承认期限延长五年。NACIQI还在2018年2月的会议上审查了高等教育委员会，并建议教育秘书将其认可期延长五年。秘书随后接受了NACIQI的建议，并扩大了对债权人的承认。如果机构认证机构失去了教育秘书的认可，可允许该机构暂时继续参加第四编课程，为期不超过18个月，以便该机构可向另一认可认证机构申请认证。未在18个月内由另一认可认证机构认证的机构将丧失第四章的资格。
斯特莱尔大学
自1981年以来，斯特赖尔大学一直被教育部长认可的一个区域认证机构-中部国家-认证。中等州认证其所在地区的公立和私立学院和大学(包括特拉华州、华盛顿特区、马里兰州、新泽西、纽约、宾夕法尼亚州、波多黎各和美属维尔京群岛)，包括这些机构提供的远程教育课程。中部州与乔治敦大学、哥伦比亚大学、马里兰大学和其他授予该地区公立和私立学院和大学学位的大学的认证机构相同。
斯特赖尔大学经历了一段从2015年开始并持续到2017年6月的再次确认资格认证的时期，当时，中东国家重申了斯特赖尔大学的认证。联合国大学的认可期延长至2025年。
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从2013年开始，中部国家对其认证标准进行了审查，并于2014年6月核准了经修订的认证标准，并随后在编辑上作了澄清。新标准对从2017至2018年学年开始自学的所有院校都是有效的。
2016年，中部国家规定，其所有机构的重新认证期限为8年(而不是以前的10年)，并要求各机构提交关于学生成绩和财政可持续性的年度报告。根据中等国家的认证标准，每一家经认证的机构都将在其8年评估之间的中间点接受定期审查。
斯特赖尔大学的所有实质性改革都需要事先得到中东国家的批准。这些变化包括但不限于某些新的教育方案、与提供一部分教育方案的其他机构的某些合同安排、额外地点和分校的设立或关闭以及所有权或控制权的改变。
2000年，美国各地区认可高等教育机构的机构通过了“区域间机构评价政策声明”。根据这一政策，母国区域认证机构和东道区域认证机构合作评估在主办地区的实体地点提供教育的机构。虽然最终认证行动完全由母区负责，但由于斯特赖尔大学在中东国家区域以外的区域开设和经营校园，东道区域的债权人可选择参加这种扩大业务的认证进程。
除了机构认证外，斯特莱耶大学还从下列具体方案组织获得了专门或方案认证或专业认可：商学院和方案认证委员会(“ACBSP”)、人力资源管理协会(“SHRM”)、国家安全局国家安全系统委员会和教师教育认证委员会(“TEAC”)，后者与全国教师教育认证理事会合并，组成了教育筹备认证委员会(CAEP)。斯特莱尔大学的护理学士学位课程是由大学护理教育委员会(CCNE)认证的。
卡佩拉大学
卡佩拉大学自1997年以来一直得到高等教育委员会的认可，该委员会是教育部长认可的区域认证机构。高等教育委员会与西北大学、芝加哥大学、明尼苏达大学和其他授予该地区公立和私立学院和大学学位的大学的认证机构相同。
2015年1月，卡佩拉大学再次获得高等教育委员会的认证。这一重申使卡佩拉大学能够继续参加第四章课程。下一次确认认证将于2022-2023年进行。
高等教育委员会正在不断制定新的标准和批准程序，根据这些标准和审批程序对方案和机构进行评估。按照这一做法，高等教育委员会于2016年8月通过了政策变化，其中包括给予委员会更大的酌处权，指定机构处于“财政困境”或“政府调查”之下。接受这些指定可能会影响教育部新的“财政责任”触发器下的第四类援助的认证地位和资格。虽然该公司相信其良好的声誉和合规记录将继续使卡佩拉大学在新政策下享有良好的地位，但在该政策中有足够的广度和酌处权，以至于政府调查、诉讼或财务或其他情况可能会对我们的业务产生影响。此外，自2019年9月1日起，高等教育委员会颁布了政策改革，规定了某些招聘、招生和相关的机构做法，以及立即生效的共享服务关系准则。
除了机构认证外，卡佩拉大学还从以下组织获得了具体方案的专门或方案认证或专业认可：工程和技术认证委员会计算机认证委员会(“教唆”)；商学院和方案认证理事会(“ACBSP”)；咨询及相关方案认证理事会(CACREP)；教育人员筹备资格认证理事会(CAEP)；婚姻和家庭治疗教育认证委员会(COAMFTE)；社会工作教育理事会(CSWE)；项目管理研究所-全球项目管理认证中心(“PMI-GAC”)；人力资源管理学会(SHRM)。卡佩拉大学的BSN、MSN和DNP学位项目由大学护理教育委员会(CCNE)认证。
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共享服务协定
作为合并的一部分，战略教育公司。与两所大学签订共享服务协议，提供某些服务，包括但不限于金融、法律、人力资源、信息技术、财政援助和营销。这些服务由总干事服务协定管理，其中除其他外，规定由各大学理事会监督各项服务。该公司继续寻找更多机会向这两所大学提供共享服务，并认为这些协议符合所有监管和认证标准，包括上文讨论的高等教育委员会政策。
国家教育许可
物理校园的许可
“高等教育法”和某些州法律要求斯特莱尔大学和卡佩拉大学获得法律授权，在这些大学所在的州提供教育方案，或在州定义的实际存在下提供教育方案。斯特赖尔大学被授权在施赖尔的物理校园所在的所有州提供适用的教育管理机构的课程。斯特赖尔大学取决于施赖尔所在的每个州的授权，允许该大学经营，并向这些州的学生颁发学位、文凭或证书。斯特莱耶大学在校园所在的每个辖区都受到广泛监管，包括2019年：阿拉巴马州、亚利桑那州、阿肯色州、特拉华州、佛罗里达州、佐治亚州、马里兰州、密西西比州、新泽西、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州、犹他州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和华盛顿特区。
卡佩拉大学根据“明尼苏达州规约”第136A.61-131A.71条，在明尼苏达州高等教育办公室(“Mohe”)注册为私立机构，这是明尼苏达州大多数授予副级或以上学位的中等后私立机构的要求，并按照“高等教育法”的要求参加第四期课程。2019年，卡佩拉大学也获准在格鲁吉亚开展业务。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学将受到类似的广泛监管，在这些州，我们可能扩大我们的业务在未来。州法律和法规影响我们的运作，并可能限制我们引进教育项目或建立新校区的能力。
2010年10月29日，教育部通过了新的条例，自2011年7月1日起，对各州为第四期资格的目的批准学校规定了新的要求。我们相信，上述每一个授权大学的州都有符合这些要求的程序。
哈克布莱特学院由私立专上教育局(“BPPE”)授权在加利福尼亚州开办。在犹他州、得克萨斯州和亚利桑那州，德夫山项目获得批准。在2019年秋天，德夫山被并入斯特莱尔大学，因此现在属于它的监管范围。
网上节目许可
互联网和其他技术用于提供教育的日益普及和使用，已导致并可能继续导致美国或外国通过新的法律和管理惯例，或解释适用于这类服务的现行法律和条例。这些新的法律和解释可能涉及一些问题，例如要求在线教育机构在一个或多个法域作为学校获得许可，即使在它们没有实际所在地的情况下也是如此。与在互联网上做生意有关的新法律、法规或解释可能会增加大学的经营成本，影响大学增加招生和收入的能力，或者对我们的业务产生实质性的不利影响。
2016年12月19日，教育部发布了关于国家远程教育授权的最后规定，并于2019年5月26日生效。这些条例除其他外，包括规定提供第四章-合格的远程教育或函授课程-的机构必须得到注册学生所在的每个州的授权，如果国家需要这种授权的话。机构可以直接从州或(加州除外)通过州授权互惠协议获得这种授权。国家授权互惠协议的定义是两个或两个以上州之间的协议，授权在协议所涵盖的州内设立并合法授权的机构通过远程教育或函授课程向协定所涵盖的其他州的学生提供中学后教育，不禁止参与国执行其本国的高等教育法律。该条例还要求各机构记录国家程序，以解决通过远程教育或函授课程为这些学生居住的每个州提供的方案的学生提出的申诉。
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此外，该条例还要求机构向注册学生和准学生提供关于其仅通过远程教育或函授课程提供的方案的公开和个性化披露。公开披露的内容包括：国家对该项目或课程的授权、向相关州提交投诉的程序、国家或认证机构在过去五年内与远程教育计划或函授课程有关的任何不利行动、国家特有的退款政策以及该项目为学生准备进入的职业适用的许可或认证要求。如果远程教育或函授课程不符合国家的许可或认证要求，机构必须直接向所有可能的学生披露。当对远程教育或函授项目采取不利行动时，机构必须向每个当前和未来的学生披露，以及对某一项目不再符合许可或认证要求的任何确定。
如果发现某机构的远程教育方案不符合规定，该机构可能失去为该远程教育项目授予第四章资金的能力。
在2019年11月1日，教育部发布了远程教育认证和国家授权的最后规定，计划于2020年7月1日生效。这些规定保留了2016年规则的要求，即通过远程教育或函授课程向所在院校所在州的学生提供中学后教育的机构必须满足该州的国家要求，或参与国家授权互惠协议。此外，机构必须随时向在册学生和潜在学生披露导致专业许可或认证是否符合国家教育要求的信息。机构还必须以书面形式直接向学生披露，如果导致获得专业许可或认证的项目不符合学生所在州的国家教育要求，或者该机构没有确定该方案是否满足某一州的此类要求。2016年规则中的披露要求仅适用于远程教育项目，而2019年规则中的披露要求则适用于校园和在线课程。新闻部宣布，各院校可酌情尽早实施有关国家授权和机构信息披露的条例，但这两所大学都没有选择这样做。
从2017年7月1日开始，加州要求向加州居民提供远程教育的州外私立专上教育机构向私立中学后教育局注册。斯特拉耶大学和卡佩拉大学已经提交了BPPE注册申请，并收到了注册确认。
国家授权互惠协议
在许多不同的州对中学后机构的监管方式中，不同的州法规、收费和文书工作限制了跨越州界线为学生提供高质量的教育选择的能力，并阻碍了国家劳动力计划。国家授权互惠协议(“SARA”)旨在帮助远程教育的发展，以解决对高等教育机构监管日益复杂的问题。
SARA旨在使学生更容易参加设在另一个州的专上学院提供的在线课程，同时也为国家和机构的利益促进更有效、更高效的监督和监督程序。2015年3月6日和2016年12月2日，卡佩拉大学和斯特莱尔大学分别成为萨拉大学的参与者。作为SARA的参与者，这些大学可以为任何参与的Sara州的学生提供在线课程和其他形式的远程教育，这些州的大学没有州定义的物理位置或实际存在，而不必在其母州之外寻求任何新的州机构批准(明尼苏达州和华盛顿特区)。反过来，这些大学的母州将继续监测这些院校遵守萨拉标准的情况。通过这一举措，各大学将能够以更大的一致性和更容易的方式扩大远程教育的范围。唯一没有参加萨拉会议的州是加州。
互惠协议不影响在特定州的实际存在的大学运作，大学将继续遵守各州对实地校园和活动的规定。在州法律要求这种批准的情况下，如果大学试图将来自这些州的学生纳入大学的远程教育方案，大学还必须获得每个州的批准，这些州不是萨拉成员(目前只有加利福尼亚)。在这个时候，萨拉不处理专业许可委员会批准的项目，导致在护理，教师教育，心理学等领域的国家许可，而大学必须在州基础上，根据需要寻求这样的批准。
国家专业执照
国家有个人必须满足的具体要求，才能获得某一特定领域的专业人员执照。卡佩拉大学的毕业生通常在毕业后寻求在他们所选择的领域获得专业许可。
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因为这将增加就业机会，或者法律要求他们为就业目的提供就业机会。他们能否获得许可取决于几个因素，包括每个人的个人和专业资格以及与完成学位或课程有关的其他因素，例如：
• | 该机构和项目是由毕业生申请许可的州批准的，还是由专业协会批准的； |
• | 学员毕业及完成课程是否符合国家规定；及 |
• | 机构和/或特定项目是否获得认证。 |
专业执照的要求可能因州而异，并可能随着时间的推移而改变。卡佩拉大学有一支致力于专业许可的团队，直接与学习者合作。许可团队开发和维护广泛的资源，以便在注册前和整个项目中向学习者通报独特的州许可证要求。该大学的目录和网站还描述了获得专业证书的要求，以及重申学习者对许可结果负有责任的具体免责声明。
卡佩拉的许可团队直接与授权机构合作，试图解决为校友发放执照的障碍。该团队还协助校友探索获得许可的其他选择，包括在卡佩拉或其他机构完成额外的课程工作。
卡佩拉大学不提供任何陈述，保证或保证，成功完成课程将导致学习者获得必要的许可或认证。遵守国家或专业执照或认证要求是学习者的唯一责任。
其他批准
斯特莱耶大学和卡佩拉大学得到有关当局的批准，用于教育现役军事人员和合格家属、退伍军人和选定预备役人员及其配偶和家属以及退伍军人的康复。此外，美国国土安全部授权斯特赖尔大学在符合适用要求的情况下，允许外国学生到美国学习。美国国土安全部与美国国务院合作，为招收外国学生和交换访客的学校实施了强制性电子报告系统。斯特赖尔大学还获准参加宾夕法尼亚州、佛罗里达州和佛蒙特州的财政援助计划。卡佩拉大学被授权参加明尼苏达GI法案计划。
资助学生教育
学生们以各种方式资助他们在斯特莱尔大学和卡佩拉大学的教育，历史上大约四分之三的学生参加了一个或多个第四期课程。许多财政援助方案旨在帮助经济资源不足以支付教育费用的合格学生。通过这些方案，财政援助是根据经济需要发放的，“高等教育法”一般将其定义为参加学习方案的费用与学生合理分担这些费用的数额之间的差额。所有接受联邦学生资助的人必须保持令人满意的平均成绩(“GPA”)，并及时完成学习计划。
此外，我们的许多在职成年学生为自己的教育提供资金，或从雇主那里获得全额或部分学费补偿。国会为追求高等教育的学生制定了几项税收抵免，并规定了学生贷款利息的税收减免和某些学费偿还额的排除。斯特拉耶大学或卡佩拉大学的合格学生可参加由美国退伍军人事务部(“退伍军人事务部”)(及相关的国家机构)、美国国防部(“国防部”)和各种私人组织管理的教育援助方案。斯特拉耶大学的合格学生也可以参加由宾夕法尼亚州、佛罗里达州和佛蒙特州管理的教育援助方案。一些卡佩拉大学的学生可能有资格参加明尼苏达GI法案计划。
根据2008年“9·11后退伍军人教育援助法”(有时被称为“新退伍军人法案”)，符合条件的退伍军人除其他外，可获得学费福利，但以学生的净成本为限(在计入州和联邦补助、奖学金、机构补助、减免费用和类似援助后)，209-2020年非公立国内机构的学费上限为24，477美元。此外，只有通过远程学习才能参加教育方案的合格学生有资格每月获得895美元的住房津贴，这是参加某些课堂课程或将课堂学习与远程学习结合起来的学生可用金额的一半。
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2017年8月16日，总统签署了2017年哈里·W·科尔梅利退伍军人教育援助法案(HarryW.ColmeryVeterans)，俗称“永久退伍军人法案”。该法对VA教育福利的管理作了若干修改。除其他外，对于在2013年1月1日之后离开军队的服役人员，该法案取消了他们在最后90天服役后15年内使用“9·11后GI法案”福利的要求。该法案还改变了退伍军人协会计算退伍军人教育福利资格的方式，向服务人员提供至少90天但不到6个月的现役服务。此外，该法案还将恢复VA教育福利，使那些在2015年1月后因学分不转移而关闭的学校入学的学生获得教育福利。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学根据谅解备忘录参加国防部的军事学费援助方案(“谅解备忘录”)。斯特赖尔大学目前的谅解备忘录于2019年9月5日执行。卡佩拉大学目前的谅解备忘录于2019年9月26日执行。美国武装部队的现役成员有资格通过国防部军事学费援助方案从其服务部门获得学费补助。根据“谅解备忘录”，各大学同意遵守国防部关于为现役军人(以及符合条件的家属)接受学费补助的规定和程序。
第四篇节目
斯特莱尔大学和卡佩拉大学保持其学生参加下列第四章课程的资格：
• | 联邦补助金。根据经济需要和其他因素，符合条件的学生可获得联邦佩尔赠款计划下的赠款。 |
• | 以校园为基础的项目。以校园为基础的第四题课程包括联邦补充教育机会补助计划、联邦珀金斯贷款和联邦工作学习计划。斯特莱尔大学和卡佩拉大学都没有积极参与联邦珀金斯贷款计划，该计划于2017年9月30日到期。此外，斯特莱耶大学没有积极参与联邦工作学习计划. |
• | 联邦直接助学贷款。根据威廉·福特联邦直接贷款计划，教育部直接向学生及其父母提供贷款。有经济需要的本科生有资格获得补贴贷款。联邦政府在学生在校期间和任何经批准的延期期内支付补贴贷款的利息，此后，学生偿还贷款的义务开始。不符合获得补贴贷款资格的学生可获得无补贴贷款，在某些情况下，除了补贴贷款外，还可获得无补贴贷款。加上贷款，包括毕业生加贷款，是无补贴的贷款，其数额不超过出席费用总额减去任何其他财政援助。 |
联邦财政援助条例
为了有资格参加第四章课程，斯特莱耶大学和卡佩拉大学必须遵守“高等教育法”规定的具体标准和程序以及教育部根据该法颁布的条例。作为这些参与标准的一部分，教育部决定，除其他外，该机构是否符合某些行政能力和财政责任标准。各机构还必须遵守教育部关于授予和处理根据第四章方案发放的资金的广泛规则。下文介绍了有关机构资格和处理联邦财政援助的一些关键规定。
节目参与协议
参加第四章方案的每个机构必须与教育部签订一项方案参与协议。根据该协议，该机构同意遵守该部关于第四章方案的规则和条例。2017年10月11日，教育部和斯特莱尔大学签署了一项新的项目参与协议，批准斯特赖尔大学继续参加第四期项目，并在2021年6月30日之前通过全面认证。2019年1月18日，按照第四章机构所有权变更的标准程序，教育部和卡佩拉大学签署了一项新的“项目参与协议”，批准卡佩拉大学在2022年12月31日之前继续参加具有临时认证的第四类项目。
临时认证
在某些情况下，教育部可在临时认证之日起的三年内(7月1日至6月30日)，临时证明某一机构继续有资格参加第四编的课程。在临时认证期间，该机构必须遵守其方案参与协议中所列的任何附加条件，这些条件通常需要教育部批准才能设立一个额外的地点，提高学术水平，并增加任何教育项目(包括学位)。
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(非学位或短期培训项目)在授予或发放第四章援助给在这样一个地点或项目注册的学生之前。如果教育部确定临时认证的机构无法履行其方案参与协议规定的责任，则可撤销或进一步限制该机构参加第四章方案的资格，但对该机构的正当程序保护少于完全认证。如果教育部在临时期限内取消资格，该机构可要求重新审议，而教育部长关于是否需要撤销的决定构成机构的最终行动。斯特莱尔大学是在完全认证的情况下运作的。按照控制变更后的标准程序，卡佩拉大学在临时认证下运作，除上述习惯条件外，没有其他条件。
行政能力
教育部条例规定了广泛的标准，根据这些标准，一个机构必须确定它有必要的行政能力来参加第四编的方案。为达到行政能力标准，除其他外，一个机构必须：(1)遵守所有适用的第四章程序条例；(2)有低于规定水平的队列违约率；(3)有可接受的方法来界定和衡量其学员的令人满意的学术进展；(4)有各种程序来保障联邦资金；(5)不存在，也没有任何被取消或中止联邦合同或从事有理由取消或中止活动的主体或附属机构；(6)及时提交条例所要求的所有报告和财务报表；(7)没有出现缺乏行政能力的情况。
如果某一机构不符合上述任何一项标准或任何其他教育部条例，教育部可：
• | 要求偿还第四章的资金； |
• | 将该机构从教育部接收第四期方案资金的预支制度转到现金监测或偿还制度，根据该制度，机构必须向学生支付自己的资金，并在从教育部收到此类资金之前，记录学员是否有资格获得第四期方案资金； |
• | 将该机构置于临时认证地位；或 |
• | 启动一项程序，处以罚款，或限制、暂停或终止该机构参与第四编方案。 |
财务责任
“高等教育法”和教育部条例制定了广泛的财政责任标准，如斯特莱耶大学和卡佩拉大学等机构必须满足这些标准，才能参加第四章的方案。这些标准一般要求一家机构提供其官方出版物和报表中所述的服务，适当管理其参与的第四编方案，并履行其所有财政义务，包括所要求的退款和任何偿还教育部在教育部管理的方案中产生的债务和负债的款项。
教育部的标准使用一个复杂的公式来评估财务责任。这些标准侧重于三种财务比率：(1)股本比率(衡量机构的资本资源和借款能力)；(2)基本准备金比率(衡量机构的财务可行性和流动性)；(3)净收入比率(衡量机构在盈利或力所能及范围内经营的能力)。一家机构的财务比率必须产生至少1.5的综合分数，才能使该机构在没有替代措施和进一步的联邦监督的情况下被认为在财政上负有责任。对于这两所大学，该部根据对SEI财务报表的审查，对上级一级的财务责任进行评估。我们已将财务责任标准应用于截至及截至年底的财务报表。2019年12月31日，根据我们计算的综合分数和其他相关因素，我们相信我们达到了教育部的财务责任标准。
2016年11月1日，教育部发布了一项新规定，规定如果一个或多个“触发事件”发生，机构将不再承担经济责任。教育部将自动确定，如果某一机构收到SEC的某些警告，未能及时提交所需报告，或在最近的两次官方计算中，每一次都有30%或更高的违约率，则该机构将自动确定该机构不承担财务责任。教育部还将确定，如果某些触发事件，如对该机构提起诉讼，认证机构要求该机构提交一份教学计划，或可能丧失该机构参加有偿就业方案的第四章资格，导致该机构重新计算的综合分数低于1.0分，则该机构无须承担财务责任。教育部也可以援引
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“任意”触发事件，如国家机构或认证机构不符合该机构标准的引证，以确定某一机构不承担财务责任。确定因一个或多个触发事件而不承担财务责任的机构可能需要签发不可撤销的信用证，金额不少于学校在最近完成的财政年度收到的第四章资金的10%，并/或将颁发“临时方案参与协议”。司法部宣布将该条例的实施推迟到2019年7月1日，但在法官对相关诉讼作出裁决后，该条例于2018年10月16日生效。
2019年8月30日，作为“最后借款人还贷防御条例”(BDTR)的一部分，教育部对财务责任要求进行了修改，包括制定一套比2016年规则更有限的强制性和酌情触发事件，这些事件对该机构的财务状况产生或可能产生重大不利影响，因此应得到财政保护。2019年的规则没有改变2016年规则下触发事件的后果。2019年细则进一步更新了用于计算机构综合评分的术语定义，并以其他方式修订了综合评分方法，以反映财务会计准则委员会(“FASB”)与新租约有关的会计准则的变化。财政责任变更自2020年7月1日起生效。
学生贷款拖欠
教育部计算出每一所学校的学生违约率(称为队列违约率)，每个机构有30名或30名以上的借款人在给定的联邦财政年度内还款。教育部在队列中包括该机构所有在该年度直接贷款或FFEL方案贷款的学生借款人。队列违约率是指在相关的联邦财政年度内承担偿还义务的借款人的百分比，以及在该财政年度之后的第二个联邦财政年度结束时违约的百分比，从而导致三年的队列违约率。由于需要收集关于违约的数据，教育部公布了三年拖欠债务的队列违约率；例如，在2019年秋季，教育部发布了2016财政年度的队列违约率。
如果某一机构的群体违约率过高，教育部可对其采取不利行动，包括：
• | 如果某一机构在某一财政年度的违约率为30%或以上，该机构将被要求组建一个“违约预防工作队”，并向教育部提交一份违约改进计划。 |
• | 如果某一机构的群体违约率连续两年超过30%，将要求该机构审查、修订和重新提交其违约改进计划。 |
• | 如果某一机构的队列违约率连续三年超过30%，教育部可对该机构进行临时认证。 |
• | 如果有数据可查的最近三个联邦财政年度中，某一机构的队列违约率等于或超过30%，该机构将没有资格参加直接贷款方案和联邦佩尔赠款方案。 |
如果一所机构的最近一批违约率超过40%，则通常失去参加第四章方案的资格。对于最近三个有数据可查的财政年度中的任何一个，违约率等于或超过15%的机构，对于第一年、第一次本科生借款者，将面临30天的延迟支付期。虽然在最近的三个财政年度中，斯特赖尔大学的违约率没有达到或超过15%，但斯特赖尔大学自愿以这种方式发放直接贷款。
斯特莱耶大学和卡佩拉大学2014、2015和2016年三年的官方违约率以及全国私有机构的平均三年违约率如下：
斯特莱尔大学 | 卡佩拉大学 | 全国平均水平 专有 B.机构 | ||||||
2016 | 10.4 | % | 6.8 | % | 15.2 | % | ||
2015 | 10.6 | % | 6.5 | % | 15.6 | % | ||
2014 | 13.2 | % | 6.9 | % | 15.5 | % | ||
作为与队列违约率有关的大学合规方案的一部分，Strayer大学和Capella大学为其学生提供入学和退出咨询，并请第三方提供服务，在学生处于偿还义务的情况下为他们提供咨询。
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90/10规则
“高等教育法”的一项要求，通常称为90/10规则，仅适用于私立高等教育机构，其中包括Strayer大学和Capella大学。根据这一规则，所有权机构不得在任何财政年度以现金记帐(某些机构贷款除外)的方式从第四类基金中获取超过90%的收入(因为收入是根据教育部的方法计算的)。
任何财政年度违反90/10规则的私立高等教育机构将在两个财政年度内获得临时认证。连续两个财政年度违反90/10规则的私立高等教育机构将在至少两个财政年度内丧失参加第四类课程的资格，并在恢复第四类项目参与之前至少在两个财政年度内证明符合第四类课程的资格和认证要求。此外，教育部在其网站上披露了任何未能达到90/10要求的私立高等教育机构，并每年向国会报告每一所私立高等教育机构的相关比例。
利用法定公式，斯特莱耶大学2018年从第四章项目基金中获得了约79.0%的现金收入。在2018年，卡佩拉大学(Capella University)大约73.5%的现金收入来自第四期项目基金。我们对2019年的计算尚未最后确定和审计；然而，我们相信我们将继续遵守90/10规则的要求。
斯特赖尔大学和卡佩拉大学非职称收入的主要组成部分是个人学生支付、雇主偿还学费、退伍军人教育福利、军事学费补助、职业康复基金、私人贷款、国家赠款和奖学金。一些国会议员提议修订90/10规则，将国防部的学费补助和退伍军人的教育福利与第四章的收入一起计入90%的限额，并将限制降低到总收入的85%。在“高等教育法”重新授权的背景下，其他国会议员最近提出了将取消90/10规则的立法。我们无法预测政府和国会最近的变化是否或如何影响90/10规则。
激励报酬的限制
作为与教育部的方案参与协议的一部分，并根据“高等教育法”和第四章条例，该机构不得直接或间接地在任何部分提供任何佣金、奖金或其他奖励，只要成功地向任何参与任何学生招募、录取或资助活动的个人或实体提供经济援助。该规则适用于所有从事或负责任何学生招募或录取活动或就给予资助作出决定的机构雇员和服务提供者。教育部将该规定解释为不适用于某些高级雇员，包括仅参与制定政策而不参与学生个人接触的高级管理人员和执行级雇员。如雇员补偿不是直接或间接地以任何部分为基础，则可在获得入学或给予经济援助的情况下，对雇员补偿作出基于功绩的调整。
不遵守奖励支付规则可能导致丧失参加联邦学生经济援助计划的证书、限制参加联邦学生经济援助计划或经济处罚。2015年6月，教育部在一份备忘录中宣布，将修订衡量不遵守奖励付款禁令的损害赔偿的方法。备忘录指出，教育部将根据该机构不当收取的第四章资金的费用计算机构负债数额，包括如果通过执行违反奖励付款禁令招募学生的政策或做法获得的所有第四类资金，则该机构在一段时间内收到的所有第四类资金的费用。我们相信我们遵守了这项规定。
有酬就业
根据“高等教育法”，提供文科学士学位以外的学习课程的专有机构(有有限的法定例外)必须使学生做好在公认职业中从事有酬工作的准备。2014年10月31日，教育部发布了有关有偿就业的最后规定。该条例于2015年7月1日生效(“2015年条例”)，但新的披露要求除外，新的披露要求一般于2017年1月1日生效，尽管部分规定被推迟到2019年7月1日。
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2015年的规定包括两项债务收益指标，包括年度收入率和可支配收入率。年收入率衡量学生债务与收入的关系，自由支配收入比率衡量学生债务与自由支配收入的关系。如果该项目的毕业生：
• | 年收入比率不超过8%；或 |
• | 可自由支配的收入比率不超过20%。 |
此外，一个没有通过债务收益指标，年收入在8%到12%之间，或者自由支配收入率在20%到30%之间的项目被认为是在一个警告区。如果该项目的毕业生年收入为12%或更高，可自由支配的收入比率为30%或更高，则该项目就失败了。一个项目成为第四名--如果连续三年中有两项指标不合格，或者连续四年未能通过至少一项指标，则三年内不合格。
2017年1月8日，斯特莱尔大学和卡佩拉大学收到了2015年债务对收入的最终衡量标准。他们的计划没有一个辜负了债务收益的衡量标准。两个活跃的斯特赖尔大学项目，即会计艺术副学士和商业管理艺术助理，“在区内”，而一个活跃的卡佩拉大学项目，即婚姻和家庭咨询/治疗科学硕士课程，“在该地区”。这三个方案中的每一个都完全符合资格。该部门尚未公布任何随后的债务对收益的措施.
2019年7月1日，教育部发布了最终有报酬的就业条例，其中包括全面废除2015年的规定，包括所有债务措施、报告、披露和认证要求。根据教育部的总日历，这些规定将于2020年7月1日生效。然而，秘书利用她在HEA下的权力，允许各机构早在2019年7月1日实施新规定。提前实施的机构不需要报告2018-2019年奖励年的有酬就业数据，不需要遵守有偿就业披露和模板公布要求，也不要求遵守条例关于方案认证和满足专业许可/国家认证先决条件的认证要求。卡佩拉大学和斯特莱尔大学都提前选择实施2019年7月的条例，并记录了它们按照教育部的要求这样做的决定。
退还联邦资金
根据“高等教育法”的资金返还规定，如果学生从该方案收到资金，但由于学生退出该计划，该机构必须及时将第四部分的资金退还给该项目。为了确定是否应该退还资金，该机构必须首先确定学生获得的第四类项目资金的数额。如果该学生在该机构就读，但在任何注册期或付款期的前60%期间退出，则该学生获得的第四类方案资金的数额相当于该学生本来有资格获得的资金的比例。如果学生在60%之后退出，那么该学生已经获得了第四期项目资金的100%。斯特莱耶大学和卡佩拉大学必须根据官方出勤记录来衡量考勤的最后一天，在线课程的“出勤率”必须包括参加与学术相关的活动。这些大学的系统允许在此基础上进行测量。该机构必须按照规定的顺序返回适当的第四编课程，即未挣到的第四编方案资金中的较少部分或学生在这一期间产生的机构费用乘以未挣得的第四部分方案资金的百分比。机构必须在该机构确定学生退出之日后45天内退还资金。
如果没有及时归还第四章的资金，机构可能会受到不利行动，包括要求提交一份不可撤销的信用证，相当于该机构在最近一个财政年度应退还的资金的25%。如果迟交的第四编方案基金占该机构最近两个财政年度的年度合规审计抽样学生的5%或更多，一所机构一般必须向教育部长提交这种信用证。
虚假陈述
根据“高等教育法”，教育部可实施各种制裁，包括罚款、暂停或终止某一机构参加第四编课程，如果它对其教育方案的性质、财政费用或毕业生的就业能力进行了实质性歪曲。该部的相关条例于2011年7月1日生效，规定了构成虚假陈述的活动类型，并描述了如果教育部发现某一机构或第三方向从事重大失实陈述的机构提供教育方案、营销、广告、招聘或招生服务，可能采取的不利行动。该规则具体规定了哪些类型的陈述可能使该机构对虚假陈述承担责任，以及误导性陈述的性质和形式。
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作为该部2016年颁布的借款人抗辩还款条例的一部分，该部改变了第四编条例中虚假陈述的定义，将“在这种情况下有可能或倾向误导”的任何声明包括在内。新扩大的定义还包括“任何漏掉信息从而使陈述错误、错误或具有误导性的陈述”。该规定于2016年11月1日公布，经过一系列拖延，自2018年10月16日起生效。
2019年8月30日，财政部发布了最终借款人偿还条例，其中包括“虚假陈述”的新定义，该定义将于2020年7月1日生效。最后一条规则将“虚假陈述”定义为：合格学校对借款人的陈述、行为或不作为：(A)虚假、误导性或欺骗性的陈述、行为或不作为；(B)明知其虚假、误导性或欺骗性而作出的陈述、行为或不作为，或(C)与(1)在该机构注册或继续入学，或(2)提供贷款所针对的教育服务直接和明确相关的陈述、行为或不实。
借款人抵偿
根据“高等教育法”，在经过谈判制定规则之后，2016年11月1日，教育部发布了一项最后条例，具体规定了借款人可声称的机构作为或不作为的作为或不作为，以作为偿还根据直接贷款方案提供的贷款的辩护理由，以及此类借款人为借款人、机构和教育部长辩护的后果(“2016年BDTR规则”)。根据2016年“BDTR规则”，对于2017年7月1日以后发放的直接贷款，如果学生借款人获得州或联邦法院针对该机构的判决，学生借款人可以提出偿还抗辩；(2)该机构未能履行与学生的合同；和/或(3)该机构所犯的“重大失实陈述”，借款者合理地依赖于这一陈述而损害了他或她的利益。
这些抗辩是通过向教育部提出的索赔来确定的，教育部有权作出最后决定。此外，该条例允许该部向个人或群体提供救济，包括未向该部申请救济的个人。如果一项抗辩被成功提出，该部有权采取行动，根据借款人的抗辩向一家机构收取所遭受的损失。2016年“BDTR规则”还修订了有关学校或校园关闭时发放联邦学生贷款的规定，并禁止争议前仲裁协议和集体诉讼豁免借款人防御类索赔。2017年1月19日，教育部发布了一项最后规则，更新了为确定对某一高等教育机构的责任而采取的诉讼听证程序，并根据“借款人辩护条例”确立了追偿程序。2017年6月至2018年2月期间，教育部曾多次宣布将2016年“BDTR规则”某些部分的实施推迟到2019年7月1日，其中包括制定新的联邦标准的部分规定，以及确定直接贷款借款人是否有理由根据机构的作为或不作为偿还直接贷款的程序。然而，2018年10月，一名法官拒绝了推迟执行部分条例的请求，因此，2016年“BDTR规则”于2018年10月16日生效。
在2019年9月23日，财政部发布了最终借款人偿还条例(“2019年BDTR规则”)，该条例将指导借款人对与2020年7月1日或之后首次发放的贷款有关的偿还要求进行辩护。2016年“BDTR规则”在过渡期间继续适用。根据2019年“BDTR规则”，个人借款人可以提出偿还抗辩，并有资格获得救济，如果她或他以证据的优势证明：(1)借款人登记的机构歪曲了借款人在决定获得直接贷款或通过直接合并贷款偿还的贷款时合理依赖的重大事实；(2)虚假陈述与借款人在该机构的入学或继续注册或提供贷款所针对的教育服务有直接和明确的关系；(3)借款人因虚假陈述而在财务上受到损害。在提出索赔时，该部将容忍与索赔有关的所有贷款。
2019年“BDTR规则”将“财务损害”定义为借款人因虚假陈述而造成的货币损失数额。该部门将根据个人收入和情况来确定财政损失，其中必须包括考虑到个人借款人在入学后的职业经历，并可能包括项目水平中位数或平均收入的证据。“金融损害”不包括对非货币损失的损害赔偿，直接贷款的行为本身并不构成财务损害的证据。经济损失也不能主要是由于干预地方、地区、国家经济或劳动力市场状况，也不能产生于借款人自愿改变职业或决定从事少于全职工作或决定不工作。2019年“BDTR规则”载有某些限制和程序保护。在这些限制中，最突出的是，该条例载有三年的索赔时效期限，以学生与机构分离为标准，不允许代表团体提出索赔，并要求各机构获得该部掌握的任何证据，以告知其答复。2019年的BDTR规则允许使用争议前仲裁协议作为注册的条件，只要该机构向学生提供普通语言的披露，并且披露信息被放置在该机构的网站上。该条例还允许借款人选择是否申请关闭学校。
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放款或接受教学机会。此外，关闭的学校放行窗口从关闭前120天扩大到关闭前180天，但最后一条规则不允许自动关闭学校贷款发放。
机构须承担还款责任，由秘书根据借款人的偿还义务、封闭的学校放款、虚假的证书发放和未付的退款减免条例。如教育统筹司全部或部分解除贷款，教育署可要求该学校偿还已解除贷款的款额。条例规定自2020年7月1日起施行。
第三方服务
教育部条例允许机构与第三方服务机构签订书面合同，以管理该机构参与第四章方案的任何方面。除其他义务外，第三方服务方必须遵守第四编的要求，并就服务机构违反第四编条款的任何行为，与教育机构共同承担各自的责任。机构必须向教育部报告新合同或对第三方服务合同的任何重大修改，以及与第三方服务人员有关的其他事项。斯特莱尔大学和卡佩拉大学与第三方服务人员签订了合同，以开展与斯特莱尔大学和卡佩拉大学参与第四章项目有关的活动。斯特莱尔大学还与心脏支付系统公司签订了一项合同。用于处理学生的津贴。在防止贷款违约方面，大学与I3集团、LLC和ECMC解决方案签订了合同。斯特拉耶大学和卡佩拉大学认为，他们的第三方服务合同符合规定，他们已经向教育部报告了此类合同。
贷款人关系
作为机构与教育部的方案参与协议的一部分，该机构必须通过一项有关学生贷款的行为守则。斯特赖尔大学和卡佩拉大学有一套行为守则，我们认为这符合“高等教育法”在所有实质性方面的规定。除了适用于机构的行为守则要求外，“高等教育法”还载有适用于放款人的条款，禁止放款人在与机构互动时从事某些活动。
对添加地点和教育程序的限制
国家要求和认证机构标准可以限制或减缓大学建立合法授权的额外地点和项目的能力。大多数州需要获得批准才能增加新的项目、校园或教学地点。中等国家要求其经认证的机构在实施新方案或新地点之前通知它，这可能需要额外的批准。中等国家还可酌情对其他地点进行实地访问，以评估其他原因等原因是，获得认可的额外地点数量迅速增加的机构是否保持了教育质量。在学生入学前，所有新的斯特莱尔大学校园地点都需要得到中等州的批准，“高等教育法”要求中等州对入学人数大幅增长的机构进行监测。高等教育委员会、明尼苏达州高等教育办公室和其他州教育监管机构批准或授权卡佩拉大学及其学位项目，要求各机构在实施新方案之前通知它们，并可在接到通知后对该机构的许可、授权或认证进行审查。
“高等教育法”规定，私立高等教育机构必须全面运作两年，才有资格参加第四期课程。然而，在许多情况下，适用的条例允许已经有资格参加第四章方案的机构设立额外的地点，不受两年规则的限制。这些额外的地点一般都有资格立即参加第四章方案，除非该地点是从另一家已停止在该地点提供教育方案的机构获得的，而且第四章的责任是它没有按照协议偿还的，而且收购机构除其他事项外，不同意对被收购机构的某些责任负责。新地点必须满足所有其他适用的机构资格要求，包括由有关的国家授权机构和机构的认证机构批准额外的地点。任何斯特莱耶大学或卡佩拉大学的扩建计划都假定其继续有能力根据这些适用的规定建立新校区作为额外的地点，从而避免在参加第四章课程方面出现两年的拖延。
教育部的规定要求各机构向教育部报告一个新的额外地点，如果该机构想向在该地点注册的学生发放第四编方案资金，将至少提供50%的合格方案。根据其与教育部的项目参与协议，斯特莱尔大学必须在开放后10天内通知教育部任何此类地点的增加，但需要
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不寻求事先批准。根据卡佩拉大学的临时认证，教育部必须批准任何新的校园地点，学术水平，以及非学位和学位项目，然后卡佩拉大学可以授予或发放第四标题的援助，在任何这样的地点或任何这样的项目注册的学生。机构有责任知道是否需要批准，增加地点和支付第四章方案资金而未获得任何必要批准的机构可能会受到行政偿还和其他制裁。一所大学或一所现有校园失去国家授权或认证，或一所大学或一所新校园未能获得国家授权或认证，将使该大学不具备参加第四编课程的资格，至少在该州或该地点是如此。
信贷小时
“高等教育法”和“高等教育条例”使用“学分小时”一词来界定符合条件的课程和学年，并确定一个机构在付款期间可支付的入学状况和第四章方案资金的数额。该条例界定了“学分时间”一词，并要求认证机构审查机构的学分分配的可靠性和准确性。如果认证机构不遵守这一要求，教育部的承认就会受到损害。如果认证机构在一个或多个项目中发现有系统的或重大的不遵守规定，认证机构必须通知教育部长。如果教育部确定某一机构不符合学时定义，教育部可施加责任或其他制裁。我们相信，斯特拉耶大学和卡佩拉大学都遵守了学分规则。
除了学分制模式外，教育部还批准了少数机构开办直接评估学术项目。这些直接评估方案不是通过课程的学分时数来衡量学生的进步，而是通过通过完成评估显示对材料的掌握来使学生在课程中取得进展。这些课程有时允许学生在学分制模式下完成课程所需的时间少于完成课程所需的时间。教育部批准卡佩拉大学开设直接评估课程，卡佩拉大学一直在其FlexPath项目下这样做。教育部即将出台的条例将涉及以能力为基础的教育方案，并可能为这类举措提供进一步的联邦资金。
关于第四编方案的其他条例
教育部颁布了一套关于机构参与第四章方案的全面条例。如果斯特拉耶大学或卡佩拉大学不继续遵守这些规定，这种不遵守可能会影响大学的运作及其参加第四章课程的能力。
“克莱里法”和第九编
斯特莱尔大学和卡佩拉大学必须遵守校园安全和安保报告要求以及“校园安全政策和校园犯罪统计法”(“校园犯罪统计法”)中的其他要求。此外，该部将1972年“教育修正案”第九编(“第九编”)解释为将性暴力归类为一种禁止的性别歧视形式，并要求各机构对这类犯罪采取某些纪律程序。大学不遵守“克莱利法”或第九编的要求或条例，可能导致系对大学处以罚款，或限制或暂停大学参与第四编课程，可能导致诉讼，并可能损害大学的声誉。我们相信大学是符合这些要求的。
2018年11月29日，教育部公布了与执行第九章有关的拟议规则，其中禁止在接受联邦政府资助的教育项目中基于性别的歧视。拟议的规则将界定什么是行政执法背景下第九编所述的性骚扰，将说明何种行动触发了一个机构应对指称的性骚扰事件的义务，并将具体说明一个机构必须如何对性骚扰指控作出反应。教育部在2019年1月30日之前接受了公众意见。我们无法预测在这一规则制定过程中将通过哪些最终条例。
残疾学生
包括教育部和司法部在内的联邦机构已经或正在考虑如何向残疾人提供电子和信息技术。例如，1973年“康复法”第504条(“第504条”)禁止任何对残疾人的歧视。
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接受联邦财政援助的组织。“美国残疾人法”(“ADA”)禁止在包括公共设施在内的若干领域基于残疾的歧视。2010年，执行第504条的教育部公民权利办公室与执行“反倾销协定”的司法部一道断言，在残疾人无法获得此类技术时，要求在教室环境中使用这种技术违反了第504条，除非向这些人提供便利或修改，使他们能够以同样有效和综合的方式获得技术提供的所有教育福利。近年来，教育部公民权利办公室和第三方对与在线课程材料的网站无障碍相关的机构采取了执法行动。由于采取了这种执法行动，或由于新的法律和条例要求更多的无障碍环境，教育部或司法部可能要求一个机构修改其在线教室和其他技术用途，以满足适用的要求。与适用于接受联邦财政援助的所有非歧视法律一样，一个机构如果不符合第504条的要求，就可能失去获得某些联邦财政援助的机会。此外，私人当事方可提起或威胁提起诉讼，指控不遵守禁止基于残疾的歧视的法律，如第504条和“反倾销协定”，并要求赔偿和纠正指称的侵权行为。
遵守情况审查
斯特莱尔大学和卡佩拉大学须接受各种外部机构宣布和未经宣布的遵守情况审查和审计，其中包括教育部、其监察主任办公室、州许可证颁发机构、担保机构和认证机构。“高等教育法”和“教育部条例”还要求一家机构每年向教育部长提交一份对其第四编方案的执行情况的审计报告，由一名独立的注册会计师按照普遍接受的政府审计标准和教育部监察主任办公室(“教育总局”)适用的审计指南进行。对于2016年6月30日以后的财政年度，各大学必须提交此类审计报告，这些审核必须按照教育总局于2016年9月发布的专利学校审计指南进行。此外，为了使教育部长能够确定财务责任，教育机构必须每年向教育部长提交根据教育部条例编制的经审计的财务报表，这两所大学的财务责任都是在SEI母公司一级确定的。
在2019年6月，该部门在卡佩拉大学进行了一次宣布的现场项目审查，重点是卡佩拉大学的FlexPath项目。审查涵盖2017-2018年和2018-2019年联邦财政援助年。项目审查尚未结束。一般而言，在该部门进行实地访问并审查该机构提供的数据后，它将向该机构发送一份方案审查报告。该机构有机会对报告中的任何调查结果作出反应。教育部随后发布了最后的项目评审决定，其中确定了任何负债。该机构可就“最终程序审查决定”中规定的任何货币负债提出上诉。
违规行为的潜在影响
如果斯特赖尔大学或卡佩拉大学不遵守关于第四部分课程的管理标准，教育部可以实施一项或多项制裁，包括将大学从预付方式转移到偿还或现金监测支付制度，寻求要求偿还某些第四科目资金，要求该大学以教育部为条件，将其作为继续第四部分认证的条件，对该大学采取紧急行动，或提起刑事起诉，或启动诉讼，以罚款或限制、条件、暂停或终止大学参与第四章方案。虽然目前没有对Strayer大学或Capella大学实施此类制裁，但如果实施了这种制裁或程序，导致该大学对第四编课程的参与大幅减少或终止，或导致巨额罚款或金钱责任，大学和该公司可能会受到重大和不利的影响。
如果斯特莱耶大学或卡佩拉大学丧失参加第四章课程的资格，或者如果国会减少了可获得的联邦学生资助额，该大学将设法为学生安排或提供其他收入来源或财政援助。虽然大学认为一个或多个私人组织愿意向上大学的学生提供财政援助，但没有保证情况会是这样，而且这种学生资助的利率和其他条件不可能像第四章方案基金那样有利。大学可能被要求以符合学校与放款人关系的规则的方式保证这种替代援助的全部或部分，或可能因获得其他财政援助来源而引起其他额外费用。因此，斯特拉耶大学或卡佩拉大学丧失参加第四章方案的资格，或减少可获得的联邦学生资助数额，预计将对斯特莱耶大学或卡佩拉大学产生重大不利影响，即使它能够安排或提供其他收入来源或学生财政援助。
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除了由于我们参加第四章方案而可能对我们采取的行动之外，我们还可能不时受到与监管机构以及其他政府机构和第三方提出的监管合规有关的投诉和诉讼。
收购其他机构
当一家公司、合伙企业或任何其他实体或个人获得有资格参加第四章方案的机构时，该机构将经历所有权的变化，从而改变教育部所界定的控制权。一旦改变控制，一所机构参加第四编方案的资格一般会被暂停，直到它已申请教育部重新认证为其新所有权下的合格机构，这就要求该机构也重新确立其国家授权和认证。
在教育部审查该机构的申请时，教育部可在某些情况下临时和临时地核准申请变更所有权的机构。教育部就这类申请采取行动所需的时间可能有很大差异。教育部在改变控制后对某一机构的重新认证将是暂时的。
所有权的变化导致控制权的改变
许多州和认证机构要求高等教育机构报告或获得对所有权或机构地位其他方面的某些变化的批准，但这种报告或批准的类型和触发因素因州和认证机构而异。斯特赖尔大学的认证机构-中部各州-和卡佩拉大学的认证机构-高等教育委员会-都要求它们授权的机构事先通知它们任何实质性变化，包括重大改变对该机构的所有权或控制权的改变。需要事先通知机构并经其批准的实质性变化包括机构的法律地位、所有权或控制形式的变化，例如出售专有机构。这两个机构必须事先批准实质性的改变，以便将该机构的认证地位的改变包括在内。此外，中等国家和高等教育委员会将至迟在变化后六个月对一个发生所有权或控制权变化的机构进行实地访问。机构运作的每个州在所有权审批过程中也可能有自己的变化。此外，SARA及其附属的国家门户机构可能需要与所有权变化有关的某些通知或申请。
联邦机构还规范所有权和控制权的变化。“高等教育法”规定，发生所有权变化导致控制权改变的机构失去参加第四章方案的资格，必须向教育部提出申请，以重新确定这种资格。从所有权和控制权变更到重新认证期间，机构没有资格获得第四章方案资金。“高等教育法”规定，教育部可根据教育部对教育部在交易后十个工作日内收到的实质性完整申请的初步审查，暂时核证一家申请变更所有权和控制权的机构。教育部可以每月一个月地继续进行这种临时的临时认证，直到它对该机构的申请作出最后决定为止。如果教育部在所有权和控制权发生变化后批准申请，则颁发临时证书，有效期不迟于临时认证之日后的第三个完整授标年度结束。“高等教育法”界定了导致所有权发生变化而导致控制权变更的事件之一，即转让机构或其母公司的控制权益。对于战略教育公司这样的上市公司，教育部的规定将控制权的改变定义为个人或实体获得公司所有权和控制权时发生的变化。, 要求公司向证交会提交一份8-K表，公开披露控制权的变更情况。该条例还规定，如果公司控股股东的个人或实体不再是控股股东，则公共交易公司的所有权和控制权发生变化。控股股东是指持有或通过协议控制至少25%的公司全部已发行的有表决权股票和比任何其他股东更多的有表决权股票的股东。此外，教育部的规定要求机构在股东获得公司25%或更多的未付表决权股票时，向该机构提交某些通知文件。
美国国土安全部与美国国务院合作，为招收外国学生和交换访客的学校实施了强制性电子报告系统。斯特赖尔大学目前由美国国土安全部授权，在符合适用要求的情况下，允许外国学生到美国留学。在某些情况下，美国国土安全部可能要求机构获得批准，以改变所有权和控制权。
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根据为退伍军人和预备役军人提供福利的联邦法律，斯特莱耶大学和卡佩拉大学提供的一些方案由州批准机构批准，以便有资格获得美国退伍军人事务部教育福利的人员入学。2019年，斯特拉耶大学在阿拉巴马州、阿肯色州、特拉华州、佛罗里达州、佐治亚州、马里兰州、密西西比州、新泽西州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、威斯康星州和华盛顿特区获得了这样的批准。2019年，卡佩拉大学在明尼苏达州获得了这样的批准，因为它的所有课程都是在线的，这一批准使得它能够向所有州和国外的学生提供VA教育福利。在某些情况下，国家批准机构可以要求某一机构获得所有权和控制权变更的批准。
如果斯特莱耶大学或卡佩拉大学的控制权发生变化，需要得到任何州当局、认证机构或任何联邦机构的批准，而这种批准被严重拖延、限制或拒绝，则可能会对该大学提供某些教育项目、授予某些学位、文凭或证书、经营其一个或多个地点、接纳某些学生或参加第四类课程的能力产生重大不利影响，从而可能对大学的运作产生重大和不利的影响。需要州监管机构、认证机构或联邦机构批准的改变，也可能会推迟大学建立新校区或教育项目的能力，并可能产生其他不利的监管效果。此外，暂停第四编的课程，以及必须获得与改变控制有关的规章批准，可能会在很大程度上限制大学在今后融资或购置交易方面的灵活性。
立法和管理活动
国会不时考虑修改“高等教育法”和其他与教育有关的联邦法律的立法。教育部和其他联邦机构也同样考虑新的条例和规章修正案。州立法机关、机构和债权人也会定期修改其法律、法规和标准。这种活动可能会对营利性教育机构的招生产生不利影响.虽然近年来的立法和监管活动对整个盈利性的中学后教育行业产生了负面影响，但我们无法预测近期或未来可能发生的立法或监管变化对我们的长期商业模式的影响。
国会
国会历史上大约每隔五至六年就重新批准“高等教育法”。2008年，国会在2013年底重新授权了能源机构。国会就重新授权能源机构举行了听证会，并继续审议关于通过该法案的新立法。目前尚不清楚国会何时将重新批准“高等教育法案”。最近重新授权的“高等教育法”延续了我们参与的所有第四编课程，但对第四期课程的要求作了许多修改，包括有关提供学生贷款的机构和贷款人之间关系的规定、学生贷款违约率以及允许机构从第四章项目中获得收入的公式。此外，教育部进一步制定规则可能会对参加第四章方案的机构提出更多的要求。2013年下半年，美国众议院和参议院的委员会领导层开始重新授权听证会，本届国会继续讨论重新授权HEA的问题。在这一过程中，现有的方案和参与要求可能会发生变化。此外，学生资助计划的资金可能会在拨款和预算行动中受到影响。
批款
国会每年审查和确定第四章项目的拨款。国会已经拨款给教育部，直到2020年9月30日。2018年12月22日至2019年1月25日，国会和总统在为2019年联邦财政年度其他政府机构提供资金方面陷入僵局。所谓的“部分政府停摆”影响了教育部和第四编计划，以至于教育部或学生依赖于受影响的联邦机构，如国内税务局的信息。教育部发布了减少对学生不利影响的指导意见。今后政府停摆，特别是包括教育部或第四章项目拨款在内的政府停摆，可能会对我们的业务和财政状况产生重大不利影响。
取消某些第四章方案，减少这类方案的联邦资助水平，实质性地改变参与这类方案的要求，或替代实质上不同的方案，都会降低某些学生资助其教育的能力。这种削减反过来可能导致斯特莱尔大学或卡佩拉大学的入学人数减少，或要求我们增加对学生经济援助替代来源的依赖。鉴于我们的收入中有很大一部分是间接从第四章方案中获得的，第四部分的损失或大幅减少。
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向我们的学生提供的项目资金可能会对斯特莱尔大学、卡佩拉大学和该公司产生实质性的不利影响。
从2017年7月1日开始，根据2017年“综合拨款法”，参加第四期项目的机构可在一年内向佩尔赠款基金授予学生标准计划佩尔补助金的150%。这项规定通常被称为“全年佩尔”，目的是让学生更快地毕业，减少债务。若要获得额外的佩尔助学金，学生必须有资格获得佩尔助学金，并且必须在学生获得超过学生标准预定奖励100%的额外佩尔助学金的支付期内至少注册一半时间。
消费者金融保护局
消费者金融保护局(“CFPB”)对某些专有高等教育机构采取了执法行动，并发布了几份报告，直接涉及与高等教育机构有关的问题。2017年10月，CFPB学生贷款监察员发布了年度报告，分析了2016年9月1日至2017年8月31日期间CFPB收到的来自私人学生贷款借款人的7，700多起投诉，以及CFPB从联邦学生贷款借款人收到的2，300多起联邦学生贷款融资投诉。我们不知道CFPB或国会可能针对这些行动采取哪些步骤，如果有这种行动，是否会对我们的业务或业务结果产生不利影响。
美国教育部
适用于大学的第四编条例经常受到修订，其中许多条例提高了高等教育机构的监督水平，并提高了适用标准。除了上述规定外，教育部于2015年10月30日公布了最后条例，制定了一项新的有收入的还款计划，并实施了一些改革，以简化和加强借款人的现有程序。这些规定将于2016年7月1日生效。
当前联邦规则制定
2018年7月31日，该部宣布打算设立一个经过谈判的规则制定委员会，为第四章方案拟订拟议条例。该部召集了三个小组委员会：一个处理与远程学习和教育创新有关的拟议条例，一个处理教师补助金的转换问题，另一个负责就修订关于基于信仰的实体参加第四章方案的资格的条例向委员会提出建议。远程教育和教育创新小组委员会除其他议题外，讨论了简化国家授权要求、“书面安排”规则、“定期和实质性互动”的定义、“学分”一词的定义、直接评估方案和基于能力的教育，以及中学后教育创新的障碍。经谈判的规则制定委员会就正在谈判的所有议题达成了共识。因此，除特殊情况外，该部必须公布协商一致的措辞，作为拟议规则制定的通知，并接受公众对该提案的评论。新闻部表示打算分三部分公布这些会议的拟议规则。如认证和国家教育许可本年度报告中关于表格10-K的部分，于2019年11月1日公布了与认证和国家授权有关的一套变更的最终规则，该规则一般将于2020年7月1日生效。在2019年12月11日，该部门公布了一项与教育补助金和基于信仰的实体有关的变更的拟议规则，以征求公众意见。该部门尚未公布一项规则，涉及远程教育、定期和实质性互动、学分要求、书面安排、直接评估和基于能力的教育方案等方面的最后一套改革。根据能源部的规定，如果该部在2020年11月1日之前公布关于未决议题的最后规则，这些规则将于2021年7月1日生效。
2018年11月29日，教育部公布了与执行第九编有关的拟议规则，其中将界定什么是行政执法背景下的第九编中的性骚扰，将说明采取何种行动触发机构应对指称的性骚扰事件的义务，并具体说明一个机构必须如何应对性骚扰指控。教育部在2019年1月30日之前接受了公众意见。
我们无法预测这些规则制定过程将通过什么样的最终规则。
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大学可负担性和透明度清单
教育部在其网站上公布了四大类中5%的最高学府名单，其中(1)最近一个学年的学费最高，(2)最近一个学年的最高“纯价”，(3)最近三个学年学费和收费增幅最大，(4)最近三个学年的净学费增幅最大。被列入学费或净价高百分比增长名单的机构必须向教育部提交一份报告，说明增加的数额和打算采取的降低费用的步骤。教育部将每年向国会报告这些机构的情况，并将在其网站上公布这些机构的报告。教育部还公布了最近一学年学费和费用最低或净价格最低的四类院校中每一所学校的前10%的名单。根据“高等教育法”，净价是指扣除助学金后，在高等教育机构接受助学金的第一次全日制本科生实际收取的年平均价格。
大学记分卡
2015年9月，教育部公开发布了“大学记分卡”网站。除其他特点外，“大学记分卡”允许用户根据所提供的课程、地点、规模、税收状况、使命和宗教信仰搜索学校。2017年10月，教育部宣布，其综合专上教育数据系统(IPEDS)将首次发布非全日制和非全日制学生的毕业数据，这将提供有关机构表现的更多信息。教育部定期更新大学记分卡上的现有数据。在2019年5月，教育部在学院记分卡中增加了新的指标，包括关于非学位机构的信息和关于项目级别学生成绩的数据。
隐私与数据安全
1974年“家庭教育权利和私隐法”及其实施条例适用于接受教育部资助的所有教育机构。FERPA要求各机构在该机构保存的教育记录中保护个人可识别信息的隐私。除其他规定外，FERPA要求各机构限制个人身份信息的披露，并向学生提供查阅其教育记录的机会。教育部通过对不遵守规定的机构采取纠正行动来执行FERPA，这可能导致联邦资金的损失。
最近，一些州的立法机构试图颁布隐私法案。这些法案将在各种情况下保护消费者信息，而且与大多数联邦隐私立法不同的是，这些法案不会只适用于某一特定部门。这些法案中最突出的是加州消费者隐私权法案(CCPA)，该法案于2020年1月生效。CCPA旨在保护加州居民的个人信息，赋予这些居民对信息的收集、使用和共享方式的控制权。这些权利包括要求提供公司收集或共享的个人信息的详细信息的权利、获取公司收集的个人信息副本的能力、选择退出公司间某些个人信息共享的能力、以及要求公司删除其保留的关于提出请求的个人信息的权利。CCPA可能适用于该公司，因为它是盈利的，每年至少有2500万美元的收入。加州总检察长负责监督“刑事诉讼法”的民事执行，对每项违法行为可处以最高2，500美元的民事处罚，对每一次故意违法行为的民事处罚最高可达7，500美元。此外，“刑事诉讼法”规定公司有义务维持合理的安全程序，并授权个人在个人信息因公司未能保持合理的安全做法而遭受安全破坏的情况下，提起私人诉讼以求赔偿损失。
在美国境外收集个人信息可能会使公司受到全球隐私和数据安全法的约束。例如，2018年5月25日生效的“欧洲联盟一般数据保护条例”(“GDPR”)载有向个人提供数据收集、使用和分享做法信息的重要要求。GDPR还规定个人有权控制如何收集、使用和分享关于他们的信息。它还要求公司在数据泄露后72小时内通知欧洲监管机构。这些措施一般都超出了美国州和联邦隐私和数据安全法的要求。GDPR适用于处理个人信息的实体：(1)在欧洲联盟设立实体(“欧盟”)的活动范围内处理个人信息，而不论处理是否在欧盟进行，或(2)处理活动涉及(A)在欧盟提供货物或服务时以欧盟个人为目标，或(B)监测欧盟境内个人的行为，只要该行为发生在欧盟内。不遵守探地雷达可能导致行政、民事或刑事责任。
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关于军人和退伍军人福利方案的行政命令
2012年4月，奥巴马总统发布了一项行政命令，指示国防部和退伍军人事务部以及其他行政部门采取行动，制定“卓越原则”，适用于接受联邦军队和退伍军人教育福利方案资助的教育机构，包括“9·11后退伍军人法案”提供的福利方案和军事学费援助方案。卓越原则广泛地涉及到有关学费、学术质量、市场营销和国家授权要求的信息。“卓越原则”要求联邦机构为接受联邦军队和退伍军人教育福利的学生建立一个集中投诉系统，以登记有关机构可以跟踪和处理的投诉。2014年1月30日，国防部、退伍军人事务部、教育部和联邦贸易委员会与消费者金融保护局和美国司法部合作，宣布了一个针对服役成员、退伍军人及其家属的在线学生投诉系统，以报告在执行“9/11 GI法案”、国防部学费援助计划和其他与军事有关的教育福利项目方面的教育机构和培训项目的负面经验。
补充资料
我们有一个网站，网址是：www.StraticEducation ation.com。本年报表格10-K并没有提及本网站上的资料，而我们的网址只作为不活动的文字参考资料。我们在我们的网站上免费提供我们关于表格10-K的年度报告，关于10-Q表格的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及在我们向证券交易委员会提交或提供这些材料后，在合理可行的范围内尽快根据“外汇法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案。
证交会拥有一个网站，其中包含报告、委托书和信息陈述以及与证券交易委员会以电子方式提交文件的发行人有关的其他信息；网址是www.sec.gov。
项目1A。 | 危险因素 |
投资我们的普通股涉及高度的风险。在作出投资决定之前，你应仔细考虑以下风险因素和本年度报告中所载的10-K表格或参考文件中的所有其他信息。下列任何一种风险的发生都可能对我们的业务造成重大损害，对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能使您的投资遭受部分或完全损失。我们目前所不知道或我们目前认为不重要的额外风险也可能对我们的业务和业务造成重大损害。参见“前瞻性声明的警示通知”。
与对我们的业务进行广泛监管有关的风险
如果大学不遵守对高等教育机构的广泛法律和管理要求，它们可能面临重大的金钱或其他责任和惩罚，包括失去获得联邦学生贷款和助学金的机会。
作为高等教育的提供者，大学受到联邦和州两级以及认证机构广泛的法律和规章的约束。特别是，“高等教育法”和相关条例规定，参与各种第四章课程的斯特莱耶大学、卡佩拉大学和所有其他高等教育机构都必须接受严格的监管审查。
“高等教育法”对高等教育监管三位一体的以下每一个组成部分都规定了具体的监管责任：(1)联邦政府通过教育部；(2)教育部长认可的认证机构；(3)州教育监管机构。
此外，其他联邦机构，如消费者金融保护局、联邦贸易委员会和联邦通信委员会，以及各州各机构和州检察长，执行消费者保护、打电话和发短信、营销、隐私和数据安全，以及适用于中学后教育机构的其他法律。发现不遵守可能导致金钱损害，罚款，罚款，禁令，或限制或义务，可能会对我们的业务产生重大的不利影响。其中一些法律还包括私人诉讼权利。
适用于我们企业的法律、法规、标准和政策经常发生变化，适用的法律、法规、标准或政策的变化或新的解释可能对我们的认证、在各州开展业务的授权、允许的活动、与潜在学生沟通的能力、接受第四章计划下的资金或做生意的成本产生重大不利影响。
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第四编的要求由教育部执行，在某些情况下由私人原告执行。如果发现大学不遵守这些法律、法规、标准或政策，它们可能无法获得第四章的项目资金，这将对公司产生重大的不利影响。
国会对盈利性中学后教育的审查可能会导致立法或其他可能对该行业产生负面影响的政府行动。
自2010年以来，国会加大了对营利性高等教育机构的关注力度，包括参与第四章的项目，以及国防部对学费援助的监督，以及退伍军人事务部(“退伍军人事务部”)对退伍军人教育福利的监督。参议院卫生、教育、劳工和养恤金委员会和其他国会委员会举行了听证会，除其他外，讨论了专有教育部门及其对第四章课程的参与、认证机构的标准和程序、学分和课程长度、联邦学生资助给专有机构的部分、以及在专有机构注册的学生获得军事学费援助和退伍军人教育福利的情况。斯特莱尔大学和卡佩拉大学对这些调查进行了合作。一些立法者要求政府问责局审查并提出建议，除其他外，包括招聘做法、教育质量、学生成绩、防止第四章方案中浪费、欺诈和滥用廉正保障措施的充分性，以及专利机构从第四章和其他联邦资金来源获得收入的百分比。
这一活动可能导致立法、进一步制定影响参与第四章方案的规则以及其他政府行动。此外，国会活动引起的担忧可能会对营利性教育机构的招生和收入产生不利影响。根据第四章，对联邦学生资助金额的限制，可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。
我们依赖于更新和维护第四章的计划。
“高等教育法”须定期重新授权。国会通过多项立法完成了最近的重新授权，并可能在未来以零敲碎打的方式重新授权HEA。此外，国会每年确定每个第四章项目的供资水平。国会采取的任何行动，如果大幅削减对第四章项目的资助，或降低大学或其或学生参与这些项目的能力，都会对我们的业务造成重大损害。减少政府资助水平可能导致我们学校的入学人数减少，并要求我们为我们的学生安排其他的经济援助来源。学生入学人数减少或我们无法安排这样的替代资金来源，可能会对我们的业务产生不利影响。
此外，大学开展业务的能力，包括获得教育部必要的批准，可能会受到系内人员编制、申请数量和其他向系提出的要求的影响。如果部门人手不足，或部门的工作量超出其能力，本署应大学的要求而采取的行动可能会被大大拖延，而这些延误可能会对大学和我们的业务造成重大的不良影响。
这些大学须接受合规审查，如果审查结果是实质性的不遵守规定，则可能影响其参加第四编课程的能力。
由于大学在一个高度管制的行业中运作，它们受到政府机构、认证机构和第三方(包括代表联邦政府提出的第三方索赔)的合规审查和不遵守要求及相关诉讼的指控。例如，教育部定期对参加第四章方案的教育机构进行方案审查，教育部监察主任办公室定期对这些机构进行审计和调查。教育部可以限制、暂停或终止我们对第四章课程的参与，或者施加其他惩罚，例如要求大学作出退款，支付责任，或者对重大的不遵守规定支付行政罚款。
在2019年6月，该部门在卡佩拉大学进行了一次宣布的现场项目审查，重点是卡佩拉大学的FlexPath项目。审查涵盖2017-2018年和2018-2019年联邦财政援助年。项目审查尚未结束。一般而言，在该部门进行实地访问并审查该机构提供的数据后，它将向该机构发送一份方案审查报告。该机构有机会对报告中的任何调查结果作出反应。教育部随后发布了最后的项目评审决定，其中确定了任何负债。该机构可就“最终程序审查决定”中规定的任何货币负债提出上诉。
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2017年10月11日，教育部和斯特莱尔大学签署了一项新的“项目参与协议”，批准斯特赖尔大学在2021年6月30日之前继续参加第四期项目，并获得全面认证。209年1月18日，该部和卡佩拉大学执行了一项新的临时方案参与协议，批准卡佩拉大学在2022年12月31日之前通过临时认证，继续参加具有临时认证的第四期项目。
如果任何一所大学未能保持其机构认证，或其机构认证机构失去教育部的认可，大学将失去参与第四章方案的能力。
如果中、中国家失去斯特赖尔大学的资格认证，或失去教育部的承认，将使斯特赖尔大学没有资格参加第四章的课程，并将对我们的业务产生重大的不利影响。同样，失去高等教育委员会对卡佩拉大学的认可或高等教育委员会失去教育部的认可，将使卡佩拉大学没有资格参加第四章课程，并对我们的业务产生重大不利影响。此外，中等国家或高等教育委员会的不利行动，而不是丧失资格，例如发出警告，可能对我们的业务产生重大的不利影响。
“高等教育法”责成国家机构质量和廉正咨询委员会(“NACIQI”)向教育部长推荐，授权或州批准机构应被承认为判断高等教育机构和方案质量的可靠机构。2017年6月，NACIQI延长了6个月对中部国家的承认，并要求中等国家表明遵守了某些要求。NACIQI在2018年2月的会议上审查了中部国家，并建议教育秘书将承认期限延长五年。NACIQI还在2018年2月的会议上审查了高等教育委员会，并建议教育秘书将其认可期延长五年。教育部长在教育部的承认过程中加强对债权人的审查，可能会导致债权人对机构进行更严格的审查，或产生其他不利后果。
如果任何一所大学未能维持任何国家授权，该大学将失去在该州运作和参加第四章课程的能力。
每个斯特莱尔大学校园被授权经营和颁发学位，文凭，或证书，由适用的教育机构或机构的国家校园所在地。在校园里的学生参加第四题的课程需要得到国家的批准。除其他外，失去国家授权将限制斯特赖尔大学在该州开展业务的能力，使斯特赖尔大学至少无法参加第四期项目，至少在这些州立校园地点，并可能对我们的业务产生重大不利影响。
卡佩拉大学在明尼苏达州高等教育办公室(“Mohe”)注册为私立机构，这是明尼苏达州大多数授予副学士或以上学位的中等后私立机构的要求，也是“高等教育法”规定的参加第四类课程的要求。除其他外，失去国家授权将限制卡佩拉大学在该州运作的能力，使卡佩拉大学没有资格参加第四章课程，并可能对我们的业务产生重大不利影响。
自2011年7月1日起，教育部条例规定，如果国家有程序审查有关机构的投诉并对其采取适当行动，包括执行适用的州法律，且该机构符合符合新规则的任何适用的国家批准或许可要求，则该机构被视为得到国家的合法授权。如果斯特拉耶大学或卡佩拉大学所在的一个州今后未能遵守新规则的规定，或未能向该大学提供法律授权，它可能限制该大学在该州开展业务的能力，并至少对该州的学生参加第四期课程，并可能对我们的业务产生重大不利影响。
Strayer大学和Capella大学参加了“国家授权互惠协定”(“SARA”)，该协议允许各大学招收学生参加每个SARA成员国的远程教育方案。每一所大学都分别向非萨拉成员国(即加州)申请入学许可，如果州要求这样的授权的话。如果斯特莱耶大学或卡佩拉大学没有遵守参加萨拉的要求或在非萨拉州提供远程教育的州许可证或授权要求，该大学可能会失去参加萨拉的能力，或可能会分别丧失国家许可或在该非萨拉州提供远程教育的授权。
2016年12月19日，教育部发布了最后规定，除其他事项外，涉及国家对远程教育项目的授权。最终规定于2019年5月26日生效，
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要求提供远程教育方案的机构必须得到该机构招收学生的每个州的授权(该机构所在的州除外)，如果国家需要这样的授权，以便向这类学生授予第四章的援助。机构可以通过州授权互惠协议直接从州或(加州除外)获得这种授权。根据这些规则，如果其中一所大学未能获得或保持必要的国家授权，在某一具体情况下提供中学后远程教育，该机构可能失去在该州提供远程教育的能力，并向该州的在线学生提供第四章的援助。2016年的规定要求学校披露专业课程许可的所有适用先决条件，以及该学校的课程是否满足注册学生所在各州的这些先决条件。如果该机构确定某一项目不符合国家的专业许可要求，则该机构必须直接向学生和潜在学生披露情况。如果一家机构没有作出这些决定，它必须向公众作出这方面的一般性披露。如果一个机构确定了一个项目，它还必须在14天内通知学生。 不符合州的要求。如果其中一所大学没有披露任何这些信息，教育部可以限制、暂停或终止其对第四编课程的参与，或者施加其他惩罚，例如要求大学作出退款、支付责任或对重大的不遵守情况支付行政罚款。
在2019年11月1日，教育部发布了远程教育认证和国家授权的最后规定，计划于2020年7月1日生效。这些规定保留了2016年规则的要求，即通过远程教育或函授课程向所在院校所在州的学生提供中学后教育的机构必须满足该州的国家要求，或参与国家授权互惠协议。此外，机构必须随时向在校生和准学生披露导致专业许可或认证的方案是否符合国家教育要求，并在导致获得专业许可或认证的方案不符合学生所在州的州教育要求或该机构尚未确定该国家的情况时，以书面形式向学生提供直接披露。
如果任何一所大学在需要时未能获得教育部的再认证，这些大学将失去参加第四编课程的能力。
一个机构通常必须至少每六年向教育部申请再认证，而且可能更频繁地取决于各种因素，例如是否获得临时认证。教育部还可审查某一机构是否继续有资格和资格参加第四章方案，或资格和认证的范围，如果该机构的所有权发生变化，导致控制发生变化，或以某些方式扩大其活动，例如增加某些类型的新方案，或在某些情况下改变其所提供的学术资格。在某些情况下，教育部必须对某一机构进行临时认证。如果教育部确定大学没有满足继续参加第四编课程的物质要求，教育部可以撤销任何一所大学的证书。如果教育部不续签或取消任何一所大学参加第四科课程的资格证书，其学生将无法再获得第四期课程的经费，这样的损失将对我们的业务产生重大的不利影响。
参加第四章方案的每个机构必须与教育部签订一项方案参与协议。根据协议，该机构同意遵守教育部关于第四章课程的规则和条例。2017年10月11日，教育部和斯特莱尔大学签署了一项新的项目参与协议，批准斯特赖尔大学继续参加第四期项目，并在2021年6月30日之前通过全面认证。2019年1月18日，按照第四章机构所有权变更的标准程序，教育部和卡佩拉大学签署了一项新的“项目参与协议”，批准卡佩拉大学在2022年12月31日之前继续参加具有临时认证的第四类项目。
没有表现出财政责任或行政能力，可能导致丧失参加第四章方案的资格。
为了有资格参加第四编的课程，Strayer大学和Capella大学必须遵守“高等教育法”和教育部根据该法颁布的具体标准和程序，除其他外，包括某些财务责任和行政能力标准。如果其中一所大学未能表现出财政责任或维持教育部条例规定的行政能力，大学可能失去参加第四编课程的资格，或对这一资格产生不利的条件。这样的发展可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
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学生贷款违约可能导致丧失参加第四章方案的资格。
一般而言，根据“高等教育法”，如果连续三个联邦财政年度要求30%或更多的学生在相关的联邦财政年度拖欠学生贷款，在该财政年度后的第二个联邦财政年度结束时，教育机构可能失去参加部分或全部第四期方案的资格。对于最近三个有数据可查的财政年度中的任何一个，违约率等于或超过15%的机构，对于第一年、第一次借款者，将面临30天的延迟支付期。尽管其2016年的违约率为10.4%，但斯特赖尔大学(StrayerUniversity)自愿以这种方式推迟了直接贷款的发放。此外，如果某一机构在联邦财政年度的违约率超过40%，则可能失去参加部分或全部第四章方案的资格。
如果我们由于学生贷款拖欠率高而失去参加第四期课程的资格，这一损失将对我们的业务产生重大的不利影响。斯特莱耶大学2014、2015和2016财政年度的三年违约率分别为13.2%、10.6%和10.4%。卡佩拉大学(Capella University)2014、2015和2016财政年度的3年违约率分别为6.9%、6.5%和6.8%。全国专利机构的官方平均违约率分别为2014、2015和2016财政年度的15.5%、15.6%和15.2%。
斯特拉耶大学或卡佩拉大学可能失去参加联邦学生财政援助方案的资格，如果其从这些方案获得的收入百分比过高，则可能丧失参加这些方案的资格；如果大学从联邦或州方案获得的收入所占百分比过高，则可限制其在某些州招收学生。
如果某一专有机构连续两个财政年度以现金方式获得超过90%的收入，则可能失去参加联邦第四期学生资助方案的资格。任何财政年度违反90/10规则的私立高等教育机构将在两个财政年度内处于临时地位。利用“高等教育法”规定的公式，斯特莱耶大学2018年从这些项目中获得了大约79.0%的现金收入。在2018年，卡佩拉大学(Capella University)大约73.5%的现金收入来自第四期项目基金。我们的大学2019年的计算尚未最后确定和审计；然而，我们相信每所大学都将继续遵守90/10规则的要求。一些国会议员提议修订90/10规则，将国防部和退伍军人教育福利提供的学费补助和第四章收入计算在内，使其接近90%的限额，并将限额降低到总收入的85%。这些建议可能使大学难以遵守90/10规则。如果其中一所大学违反90/10规则，失去参加联邦学生资助计划的资格将对我们的业务产生重大的不利影响。一些州还提出了立法，禁止其居民注册，依据的是比联邦90/10规则更严格的州和联邦拨款门槛。如果制定这样的立法，而大学又不能达到这一门槛，那么，失去在某些州招收学生的资格将对我们的业务产生重大的不利影响。
这些大学不遵守教育部的奖励补偿规则，可能导致制裁和其他责任。
如果其中一所大学违反适用的教育部规定支付奖金、佣金或其他奖励，或者如果教育部或其他第三方将一所大学的补偿做法解释为不符合规定，该大学可能会受到制裁或其他责任。这种处罚可能对我们的业务产生重大的不利影响。
这些大学不遵守教育部的虚假陈述规则，可能导致制裁和其他责任。
“高等教育法”禁止参加第四章方案的机构对其教育方案的性质、财政费用或毕业生的就业能力进行“实质性歪曲”。教育部的条例于2011年7月1日生效，有时被称为“程序完整性条例”，对此规定的解释是，禁止该机构或第三方就可能或倾向于混淆的机构提供教育方案、营销、广告、招聘或招生服务的那些主题发表任何声明。2012年6月5日，美国哥伦比亚特区上诉法院裁定，“重大失实陈述”一词不可能包括真实、非欺骗性的陈述，而仅仅是让人困惑。除其他修改外，最后条例扩大了虚假陈述的定义，使之包括“在这种情况下有可能或倾向误导的任何陈述”和“任何以使陈述虚假、错误或具有误导性的方式漏掉信息的声明”，原定于2017年7月1日生效，但经过一系列拖延后，将于2018年10月16日生效。2019年8月30日，财政部发布了最终借款人偿还条例
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其中包括“虚假陈述”的新定义，该定义将于2020年7月1日生效。最后一条规则将“虚假陈述”定义为：合格学校对借款人的陈述、行为或不作为：(A)虚假、误导性或欺骗性的陈述、行为或不作为；(B)明知其虚假、误导性或欺骗性的陈述、行为或不作为；(C)与(1)在该机构的入学或继续入学或(2)提供贷款所针对的教育服务直接和明确地有关的陈述、行为或不实。
如果存在重大失实陈述，教育部可撤销或终止某一机构的方案参与协议，限制该机构参与第四章方案，拒绝该机构提出的申请，例如增加新的方案或地点，启动对该机构罚款或限制、暂停或终止其参加第四章方案的资格的程序。如果教育部或其他第三方将其中一所大学或代表该大学发表的声明解释为违反了新的规定，该大学可能会受到制裁和其他责任，这可能对我们的业务产生重大不利影响。
这些大学不遵守教育部的学分或直接评估规则，可能导致制裁和其他责任。
自2011年7月1日起，第四章条例界定了“学分时间”一词，并要求认证机构和国家授权机构审查某一机构的学分分配的可靠性和准确性。如果认证机构不遵守这一要求，教育部的承认就会受到损害。如果认证机构在一个或多个项目中发现有系统的或重大的不遵守规定，认证机构必须通知教育部长。除了学分制模式外，教育部还批准了包括卡佩拉大学在内的少数机构开展直接评估学术项目。这些直接评估方案不是通过课程的学分时数来衡量学生的进步，而是通过通过完成评估显示对材料的掌握，有时比在学分时模式下完成课程所需的时间更短的时间来使学生在课程中取得进展。如果教育部确定某一机构不符合学时定义或直接评估要求，教育部可施加责任或其他制裁。这种处罚可能对我们的业务产生重大的不利影响。
大学不遵守“克莱里法”或第九编可能导致制裁和其他责任。
Strayer大学和Capella大学必须遵守校园安全和安保报告要求以及“Clery法”的其他要求，包括2013年“暴力侵害妇女行为重新授权法”对“Clery法”所作的修改。2014年10月20日，教育部颁布了实施“Clery法”修正案的最后条例。此外，教育部对第九章进行了解释，该标题禁止在接受联邦政府资助的教育方案中基于性别的歧视，将性暴力归类为一种被禁止的性别歧视形式，并要求各机构对此类犯罪遵循某些纪律程序。如果不遵守“克莱里法”或其中第九编的要求或条例，教育部可能要求采取纠正行动，对大学处以罚款，或限制或暂停参加第四编的课程，这可能导致诉讼，并可能损害大学的声誉。此外，指控性别歧视的个人可以根据第九章起诉某一机构，要求采取纠正行动和赔偿。2018年11月29日，教育部公布了与执行第九编有关的拟议规则。拟议的规则将界定什么是行政执法背景下第九编所述的性骚扰，将说明何种行动触发了一个机构应对指称的性骚扰事件的义务，并将具体说明一个机构必须如何对性骚扰指控作出反应。教育部在2019年1月30日之前接受了公众意见。我们无法预测在这一规则制定过程中将通过哪些最终条例。
如果大学未能准确计算并及时向在完成学业前退出的学生退还第四编的课程经费，将受到处罚。
“高等教育法”和“教育部条例”要求各大学计算支付给在完成学业前退出其教育课程的学生的未挣第四编方案资金的退款。如果退款没有得到适当计算或及时支付，大学可能需要向教育部寄出信用证，或受到教育部的制裁或其他不利行动。这样的后果可能对我们的业务产生重大的不利影响。
与学生贷款行业有关的调查、立法和监管发展以及一般信贷市场条件可能导致贷款人和贷款产品减少，监管负担和成本增加。
“高等教育法”规定了贷款人与学生和高等教育机构之间的关系。2009年，教育部颁布了处理这些关系的条例，州立法者也
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通过或可能正在考虑与放款人和机构之间的关系有关的立法。此外，CFPB提出的新程序和建议也给国会是否会给私人学生贷款机构带来新的负担带来了不确定性。这些事态发展以及立法和监管方面的变化，如与有酬就业和偿还率有关的变化，造成了行业和一般信贷市场条件的不确定性，可能导致一些放款人决定不提供某些贷款产品，并可能增加行政和管理费用。这些行动可减少对私立教育贷款的需求和/或可得性，减少斯特莱耶大学或卡佩拉大学的非职称IV收入，从而提高斯特莱尔大学或卡佩拉大学的90/10比率，并对我们的业务产生重大的不利影响。
我们依赖一个或多个第三方提供必要的软件和服务，以管理大学参与第四章项目，而这样一个第三方未能提供符合要求的软件和服务，或由我们在使用该软件时，可能导致大学丧失参加第四章课程的资格。
由于斯特莱耶大学和卡佩拉大学的每一所学校都对第三方第四编处理软件供应商的行动负有连带责任，这些供应商不遵守适用的规定可能对斯特莱耶大学或卡佩拉大学产生重大的不利影响，包括丧失参加第四章课程的资格。如果任何第三方服务机构停止向其中一所或两所大学提供软件和服务，我们可能无法及时、成本效益或有效地取代它们，或者根本不可能，大学就可能失去遵守第四章课程要求的能力。这些发展可能会对我们的招生、收入和经营结果产生不利影响。
如果大学在联邦直接贷款计划下处理学生贷款的能力受到干扰，我们的业务就会受到损害。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学的每一所大学都收集了其财政年度的大部分时间2019收到第四章财政援助方案资金的合并净收入总额，主要来自联邦直接贷款方案下的联邦学生贷款。教育部的任何程序中断都可能影响我们学生及时获得学生贷款的能力。如果任何一所大学通过联邦直接贷款方案处理学生贷款的能力受到影响，要么由于大学的行政挑战，要么由于教育部无法及时处理直接贷款的数量，我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动可能受到不利和实质性的影响。
如果国会改变第四章基金的可用性，我们的生意就会受到损害。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学的每一所大学都收集了其财政年度的大部分时间2019收到第四章财政援助方案资金的合并净收入总额，主要来自联邦直接贷款方案下的联邦学生贷款。这些资金的可得性的变化或所支付资金的减少可能会对我们的入学、财务状况、经营结果和现金流量产生重大的不利影响。截至2012年7月1日，国会进一步取消了对研究生和专业学生的联邦直接补贴贷款。2013年8月9日，国会通过了一项立法，将第四期贷款的利率与美国国债的利率挂钩。每年7月1日至次年6月30日的贷款利率。2012年7月，国会将佩尔补助金的申请资格从18个学期降至12个学期。到目前为止，这些变化并没有对我们的业务产生实质性的影响，但是将来第四章资金的可得性的改变可能会影响学生资助他们的教育的能力，从而可能对我们的入学、财务状况、经营结果和现金流产生重大的不利影响。
随着与技术无障碍相关的法律的执行不断发展，信息技术开发成本和合规风险可能会增加。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学的在线教育项目通过个人电脑和其他技术设备提供给学生。对于这些程序中的每一个，课程都使用图形、图片、视频、动画、声音和交互内容的组合。包括教育部和司法部在内的联邦机构已经或正在考虑如何向残疾人提供电子和信息技术。例如，1973年“康复法”第504条(“第504条”)禁止接受联邦财政援助的任何组织歧视残疾人。“美国残疾人法”(“ADA”)禁止在包括公共设施在内的若干领域基于残疾的歧视。2010年，执行第504条的教育部公民权利办公室与执行“反倾销协定”的司法部一道断言，在残疾人无法获得此类技术时，要求在教室环境中使用这种技术违反了第504条，除非向这些人提供便利或修改，使他们能够以同样有效和综合的方式获得技术提供的所有教育福利。近年来，教育部公民权利和第三方办公室
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对与在线课程材料的网站无障碍相关的机构采取了执法行动。如果发现Strayer大学或Capella大学违反了第504条，则可能需要修改其在线教室的现有内容和功能或其他技术用途，包括采用具体的技术标准。由于采取了这种执法行动，或由于新的法律和条例要求更多的无障碍环境，斯特赖尔大学或卡佩拉大学可能不得不修改其在线教室和其他技术用途，以满足适用的要求，并可能付出很大的代价。与适用于接受联邦财政援助的所有非歧视法律一样，一个机构如果不符合第504条的要求，就可能失去获得某些联邦财政援助的机会。此外，私人当事方可提出或威胁提起诉讼，指控不遵守禁止基于残疾的歧视的法律，如第504条和“反倾销协定”，而针对这类诉讼的辩护和解决可能要求Strayer大学或Capella大学承担诉讼费用，以及修改其在线教室和其他技术用途的费用。
与我们业务有关的风险
我们的入学率是不确定的，我们可能无法有效地评估我们未来的入学情况。
我们的扩招能力取决于许多因素，包括失业等宏观经济因素，以及由此导致的就业前景信心下降，以及上文讨论的许多监管风险。我国2020年的招生将受到立法不确定性、监管活动和宏观经济条件的影响。在可预见的未来，立法、监管和经济方面的不确定性很可能会继续存在，因此很难评估我们的长期增长前景。自2013年以来，我们有选择地关闭了斯特莱尔大学的物理位置，以使我们的资源与我们当前学生对在线课程日益增长的偏好相一致。虽然我们计划继续有选择地投资兴建新校园设施，以及在未来寻求其他增长机会，但对于我们的增长率，或我们可能需要采取的措施，以适应不断转变的规管、立法和经济情况，我们仍无法保证。
添加新的地点、项目和服务取决于我们对这些地点、项目和服务的需求的预测以及法规的批准。
增加新的地点、项目和服务需要我们花费大量的资源，包括人力资本和金融资本投资，承担营销费用，以及重新分配其他资源。要打开一个新的地点，我们需要获得适当的联邦，州和认证机构的批准，这可能是有条件的或拖延的方式，可能会显著影响我们的增长计划。我们不能向投资者保证，我们将在未来开设新的地点或增加新的项目或服务，或任何新的地点、项目或服务都将获得成功。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们招聘和留住关键人员的能力。
到目前为止，我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住高素质的执行官员、教员、行政人员和其他关键人员的能力，而且我们将继续取得成功。如果我们停止雇用任何这些整体人员，或不能顺利过渡到新的人员，我们的业务可能会受到影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力更新和扩大现有学术课程的内容，并以符合成本效益的方式及时开发新的课程。
我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力更新和扩大我们的学术课程内容，以符合成本效益的方式开发新的课程，以及及时满足学生的需求。我们毕业生的潜在雇主越来越多地要求他们的初级雇员具备适当的技术和其他技能。我们现有课程的更新和扩展以及新项目的开发可能不会受到学生、潜在雇主或在线教育市场的青睐。如果我们不能应对行业需求的变化，我们的业务可能会受到不利影响。即使我们能够开发出可以接受的新项目，我们也可能根本无法推出这些新的项目，或者由于法规的限制或者我们的竞争对手推出竞争的新项目的速度，我们可能无法按照学生的要求尽快推出这些新项目。
我们的经济表现在一定程度上取决于我们是否有能力继续提高在职成人学生对我们提供的学术课程的认识。
对我们在在职成人学生中提供的学术课程的认识对于我们的课程的持续接受和发展至关重要。我们无法通过有效的营销和广告来提高对我们提供的项目的认识，这可能会限制我们的入学人数，并对我们的业务产生负面影响。以下是一些可能阻碍我们成功推广我们的项目的因素：
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• | 更成功的竞争者的出现； |
• | 客户对我们的服务和项目不满意； |
• | 我们的在线系统的性能问题；以及 |
• | 我们未能维持或扩大我们的品牌或其他与我们的营销有关的因素。 |
国会和其他政府活动可能损害斯特莱尔大学或卡佩拉大学的声誉，限制我们吸引和留住学生的能力。
近年来，国会加大了对专有教育机构的关注，包括第四章项目的管理、军事学费补助、退伍军人教育福利和其他联邦项目。在前一届政府执政期间，教育部向国会表示，它打算加强对专有教育机构的监管和关注，政府问责局发布了几份关于对专有教育机构进行调查的报告。州检察长还对私立教育机构进行了广泛的调查。这些活动和其他政府活动，包括关于方案廉正和有酬就业的新规定，即使没有导致针对斯特莱耶大学或卡佩拉大学的不利结果或行动，单独或累积可能会影响公众对专有高等教育的看法，损害斯特莱尔大学或卡佩拉大学的声誉，并限制我们吸引和留住学生的能力。
我们在高等教育市场面临着激烈的竞争.
在美国，中学后教育具有很强的竞争力。我们与传统的公立和私立两年制和四年制学院、其他营利性学校以及替代高等教育的学校竞争，例如就业和服兵役。由于政府补贴(包括各种“免费学院”计划)、政府和基金会赠款、免税捐款和其他私有机构无法获得的资金来源，公立大学可以提供与我们的大学类似的项目，没有学费或较低的学费水平。我们在公营及私营机构的竞争对手，所拥有的财政及其他资源，远较我们为多。国会、教育部和其他机构要求向消费者披露更多的信息。虽然我们相信大学为学生提供有价值的教育，但我们未必总能准确预测学生或潜在学生的决定，在他们可供选择的教育和其他选择中作出选择。这种激烈的竞争可能会对我们的业务产生不利影响。
该公司依赖专有产权和知识产权，竞争对手可能试图复制我们的程序和方法。
第三方可能试图开发竞争的程序，或复制或复制我们的课程，在线图书馆，质量管理和其他专有内容方面。任何这样的尝试，如果成功，都可能对我们的业务产生不利影响。在一般的业务过程中，我们开发的知识产权种类繁多，涉及版权、商标、服务商标、专利、商业秘密或其他保护。这种知识产权包括(但不限于)在线和现场授课的课件材料，以及为响应其各个教育监管机构的要求而制定的商业知识和内部流程和程序。
我们的经营业绩的季节性和其他波动可能对我们普通股的交易价格产生不利影响。
我们的业务受到季节性波动的影响，这导致我们的经营业绩在季度之间波动。这种波动可能导致波动，或对我们普通股的市场价格产生不利影响。我们经历并期望继续经历收入的季节性波动。从历史上看，我们的季度收入和收入在第三季度(从7月到9月)一直是最低的，因为夏季入学的学生较少。我们还在第三季度为第四季度(10月至12月)的入学高峰做准备，包括投资在线和校园基础设施，以支持更多的使用。这些投资会导致我们的经营成果出现波动，可能导致波动，或对我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，网络教育市场是一个快速发展的市场，我们可能无法准确预测未来的招生增长和收入。
监管要求可能会使收购我们变得更加困难。
所有权的改变导致斯特莱耶大学或卡佩拉大学控制权的改变，将触发教育部为参加联邦学生资助方案而重新认证该大学的要求，由其机构认证机构对大学的认证进行审查，以及由某些州许可证和其他监管机构重新授权该大学。如果我们或其中一所大学
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目录
需要任何州当局、任何机构认证机构或任何联邦机构批准的控制，以及任何所需的监管批准都被严重拖延、限制或拒绝，可能会对我们提供某些教育项目、授予某些学位、文凭或证书、经营我们的一个或多个地点、录取某些学生或参加第四类课程的能力产生重大不利影响，从而对我们的业务产生重大不利影响。这些因素可能会阻止收购企图。
一所大学计算机网络的容量限制或系统中断可能损害各机构的声誉，限制我们吸引和留住学生的能力。
我们大学的计算机网络，特别是在线教育平台的性能和可靠性，对我们吸引和留住学生的声誉和能力至关重要。任何系统错误或故障，或突然大幅度增加流量，都可能导致大学的计算机网络无法使用。我们不能向您保证，大学，包括他们的在线教育平台，将能够及时扩大他们的项目基础设施，足以满足他们的课程需求。这些大学的计算机系统和操作可能因其无法控制的事件，包括自然灾害和电信故障而受到中断或故障的影响。任何对大学计算机系统或操作的干扰都会对我们吸引和留住学生的能力产生重大的不利影响。
该公司的计算机网络可能容易受到安全风险的影响，这些安全风险可能会破坏运营，并需要它们花费大量资源。
该公司的计算机网络可能容易受到未经授权的访问、计算机黑客、计算机病毒和其他安全问题的影响。规避安全措施的用户可能会滥用专有信息，或在操作中造成中断或故障。因此，大学可能需要动用大量资源，以防止这些安全漏洞的威胁，或减轻这些违规行为所造成的问题。
各大学收集的个人资料须遵守私隐及资料保安法例，并可能容易被违反、盗窃或遗失，从而对我们的声誉及运作造成不良影响。
在我们的业务中拥有和使用个人信息使我们面临可能损害我们业务的风险和成本。大学收集、使用和保存大量有关学生及其家庭的个人信息，包括社会保障号码、纳税申报表信息、个人和家庭财务数据以及信用卡号码。我们还在正常的业务过程中收集和保存员工的个人信息。其中一些个人信息由某些供应商持有和管理。虽然我们使用安全和商业控制来限制对个人信息的访问和使用，但第三方可能能够绕过这些安全和商业控制，从而可能导致学生或雇员隐私受到侵犯。此外，个人信息的存储、使用或传输中的错误可能导致学生或员工隐私受到侵犯。在我们的行动中，个人信息的拥有和使用也使我们面临着美国各州和联邦的各种立法和监管负担，这些负担除其他外，可能要求通报数据泄露情况，并限制我们对个人信息的使用。黑客和网络攻击的风险已经增加，此类攻击的复杂性也在增加，包括针对员工的电子邮件仿冒计划。我们不能向你保证，个人信息的泄露、丢失或盗窃不会发生。由我们或我们的供应商持有的关于我们的学生及其家属或雇员的个人信息的泄露、盗窃或丢失，可能对我们的声誉和运营结果产生重大不利影响，并导致州当局和私人诉讼人根据美国州和联邦隐私法规和法律行动承担责任，其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响。例如, 加州消费者保密法(CCPA)为消费者提供与其个人信息相关的权利，很可能适用于该公司。如果CCPA申请，如果我们不符合规定，我们可能会受到重大的民事处罚或由消费者提起的私人诉讼。此外，我们的某些业务可能涉及从美国以外的个人收集个人信息，这可能使我们受制于全球隐私和数据安全法。例如，2018年5月25日生效的“欧盟一般数据保护条例”(“GDPR”)载有一些不同于或超过美国州和联邦隐私和数据安全法的要求。如果欧盟监管机构决定GDPR适用于该公司，如果我们不遵守规定，就有可能承担行政、民事或刑事责任，并对大学及其雇员造成重大的罚款和名誉损害。
如果不保持适当的程序，防止和发现与学生在线注册或财政援助有关的欺诈活动，则可能对大学的运作产生不利影响。
我们的在线环境很容易受到外界对学生在线学习平台和学生经济援助项目欺诈活动的风险增加的影响。虽然我们已经能够发现过去的欺诈活动事件，这些事件是孤立的，但我们已经加强了我们的内部能力，以防止和发现可能的情况。
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欺诈活动，我们不能肯定我们的制度和程序将继续足以应付日益复杂的外部欺诈计划。教育部要求参加第四章方案的机构向监察主任办公室提交与欺诈活动有关的任何可信信息，如果我们不维持适当的制度来防止和制止此类欺诈活动，教育部可能会发现缺乏“行政能力”，并可能限制我们获得第四章的资金。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学的在线项目，在一个竞争激烈的市场上，技术变化迅速，他们可能无法成功竞争。
在线教育是一个高度分散和竞争激烈的市场，受到迅速的技术变革的影响。竞争对手在规模和组织上各不相同，从传统的学院和大学(其中许多大学都有某种形式的在线教育项目)到营利性学校、企业大学和提供在线教育和培训软件的软件公司。我们预计，在线教育和培训市场将受到技术的迅速变化。大学的成功将取决于它们适应这些不断变化的技术的能力。
合并SEI和Capella教育公司可能比预期更困难、更昂贵或更耗时，合并后的公司可能无法实现合并带来的所有预期利益。
该公司的成功将取决于，除其他外，我们是否有能力将SEI和CEC的业务合并在一起，而不会在很大程度上破坏SEI或CEC现有的学生关系，也不会对当前的收入和对未来增长的投资产生不利影响。如果公司不能成功地实现这些目标，那么合并的预期收益可能无法完全实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。
与合并有关的商誉和无限期无形资产今后可能会受损。
我们必须至少每年评估商誉和无限期无形资产的减值.在商誉或无限期无形资产受损的情况下，我们可能被要求承担与这种减值有关的实质性费用。这种潜在的减值费用可能会对公司未来的经营业绩和财务状况报表产生重大影响。
项目1B。 | 未解决的工作人员意见 |
没有证券交易委员会的工作人员评论我们的定期报告，但尚未解决。
项目2. | 特性 |
除了我们拥有的五个校园设施，我们的斯特莱尔大学和卡佩拉大学的校园和行政设施是租赁的。该公司的公司总部位于2303DullesStateBlvd.，Herndon，VA 20171。我们的主要地点在明尼阿波利斯，也是卡佩拉大学的总部，位于南六号225号TH 明尼阿波利斯大街，MN 55402。斯特莱尔大学的总部和主校区位于1133 15TH华盛顿特区西北街20005。
我们评估我们的设施目前的利用率和预期的入学人数，以确定设施的需求。在2019年，我们开设了六个新的地点，包括五个滞留大学校园和一个卡佩拉大学校园中心。在2020年，我们计划开设8至10个新的斯特莱尔大学和卡佩拉大学的地点。新的地点将继续采用一种新的更小、成本效益更高的设计，旨在服务于重视实体和实体存在的学生群体，即使他们在网上参加越来越多的课程。
我们的租约一般由五至十年不等，另有一至两项延长续期的选择。截至2019年12月31日该公司租用了86个校园和行政设施，面积约为140万平方英尺，其中约95 000平方英尺是空置的。我们不断评估各种选择，以解决未使用的设施空间，包括转租，短期和长期，以及租赁收购。在……里面2019，我们将租赁的设施占地面积减少了约160，000平方英尺，主要原因是租约期满，并在续约时减少了现有校园的面积。我们拥有的设施大约有11万平方英尺。
有关我们正在进行的租赁承付款的更多信息，见下文综合财务报表的说明。
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项目3. | 法律程序 |
本公司参与因其正常经营过程而引起的诉讼和其他法律诉讼。有时，某些事情可能会出现，而不是普通的和例行的事情。这些事情的结果是不确定的，公司将来可能会产生费用来维护、解决或以其他方式解决这些问题。该公司目前认为，这些事项的最终结果不会单独或总体上对其合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。然而，根据数量和时间的不同，一些或所有这些问题的不利解决可能会对某一特定时期的未来运营结果产生重大影响。
项目4. | 矿山安全披露 |
不适用。
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第二部分
项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 |
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代号为“Stra”。截至2020年1月31日有21，970，944股普通股已发行，约有104人持有记录。
2018年和2019年，我们的董事会批准了以下普通股股利支付：
2018 | 2019 | ||
第一季度 | $0.25 | $0.50 | |
第二季度 | $0.25 | $0.50 | |
第三季度 | $0.50 | $0.50 | |
第四季度 | $0.50 | $0.60 | |
我们的董事会将根据我们的收益、现金流量、财务状况、资本需求、投资机会和监管考虑，定期审查是否宣布股息和今后支付的股息数额。没有要求或保证将来将支付共同的红利。
对等群性能图
以下业绩图表将2014年12月31日以来我国普通股累计股东回报率与纳斯达克股票市场(美国)进行了比较。索引和一个由Adtalem全球教育公司组成的自我决定的同龄人组。(ATGE)，美国公共教育公司。(APEI)，CHEG公司格雷厄姆控股公司(GHC)，大峡谷教育公司。(Lope)，霍顿·米夫林·哈考特公司(HMHC)，K12公司。(LRN)，桂冠教育公司。(Laur)、Pearson PLC(PSO)、Perdoceo教育公司(PRDO)和Zovio公司。(ZVO)。同龄人组织不再包括林肯教育服务公司。目前，我国教育产业还没有比较指标。该图表不被视为“征求材料”，也不被提交给证券交易委员会，也不受证交会的代理规则或“证券交易法”第18节规定的法律责任的约束，该图表不应被视为以引用方式纳入我们以前或以后根据“证券法”或“证券交易法”提交的任何文件中。
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60个月累计总收益比较*
战略教育公司
纳斯达克股票市场(美国)索引与对等群
名字 | 12/31/14 | 12/31/15 | 12/31/16 | 12/31/17 | 12/31/18 | 12/31/19 | ||||||||||||
战略教育公司 | 100 | 81 | 109 | 121 | 153 | 214 | ||||||||||||
纳斯达克股票市场(美国) | 100 | 106 | 114 | 146 | 140 | 189 | ||||||||||||
同侪组 | 100 | 74 | 95 | 115 | 142 | 152 | ||||||||||||
__________________________________________________________
* | 这一比较假设2014年12月31日100美元投资于我们的普通股--纳斯达克股票市场(美国)。索引，以及我们选择的同行公司。 |
在截至年底的一年内，我们没有出售未经注册的证券。2019年12月31日.
股票回购计划
2003年11月，我们的董事会授权我们根据市场情况和其他公司的考虑，不时在公开市场购买中回购普通股，由我们的管理层酌情决定。我们的董事会在不同的日期修改了该计划，增加了授权的回购金额，并延长了到期日。在…2019年12月31日, 7 000万美元在该公司的股票回购授权中，仍未得到批准，并且在2020年2月，董事会将其回购股票的授权增加到2.5亿美元到2020年12月31日。根据“外汇法”，我们所有的股票回购都是按照第10b-18条的规定进行的。一些回购是根据我们根据“外汇法”第10b5-1条通过的股票回购计划进行的。我们的股份回购计划可能在任何时候被我们修改，暂停，或终止而不另行通知。
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目录
自该计划实施以来，我们公开市场份额回购的摘要如下：
回购股份总数 | 每股支付的平均美元价格 | 股份回购成本 (百万) | ||||||||
2003 | 32,350 | $ | 99.57 | $ | 3.2 | |||||
2004 | 346,444 | 106.13 | 36.8 | |||||||
2005 | 410,071 | 92.59 | 38.0 | |||||||
2006 | 349,066 | 100.39 | 35.0 | |||||||
2007 | 260,818 | 146.05 | 38.1 | |||||||
2008 | 603,382 | 180.86 | 109.1 | |||||||
2009 | 451,613 | 177.34 | 80.1 | |||||||
2010 | 687,340 | 168.06 | 115.5 | |||||||
2011 | 1,581,444 | 128.15 | 202.7 | |||||||
2012 | 484,841 | 51.56 | 25.0 | |||||||
2013 | 495,085 | 50.49 | 25.0 | |||||||
2014 | — | — | — | |||||||
2015 | — | — | — | |||||||
2016 | — | — | — | |||||||
2017 | — | — | — | |||||||
2018 | — | — | — | |||||||
2019 | — | — | — | |||||||
共计 | 5,702,454 | $ | 124.24 | $ | 708.5 | |||||
到2014年为止，我们并没有公开回购市场份额。2019。2019年，我们扣留了37，596股限制性股票，平均每股价格为154.06美元，以履行与限制性股票奖励相关的税收义务。
项目6. | 选定财务数据 |
下表列出了在所述期间和日期选定的综合财务和业务数据。财务信息来源于我们的合并财务报表。我们的经营结果包括CEC从合并之日起的结果，而前期不包括CEC在合并日期之前的财务结果。从2019年第一季度起，我们改变了业务费用的列报方式，并调整了以往期间的类别，以符合现行列报方式。我们确定这些变化与我们的组织结构相一致，并提高了与我们的几家同行公司的可比性。由于这些改叙，业务费用总额或业务收入没有变化。下文所列信息是参照并应结合我们的合并财务报表及其附注、“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”以及其他地方所包括的或以参考方式纳入本年度报告表10-K的其他信息而加以限定和阅读的。
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截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||
(美元和股票的等额(单位为千元)，每股数据除外) | |||||||||||||||||||
损益表数据： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | 434,437 | $ | 441,088 | $ | 454,851 | $ | 634,185 | $ | 997,137 | |||||||||
费用和开支： | |||||||||||||||||||
教学和支助费用 | 250,449 | 259,931 | 268,943 | 371,542 | 530,604 | ||||||||||||||
一般和行政 | 114,731 | 126,898 | 129,332 | 194,035 | 272,411 | ||||||||||||||
无形资产摊销 | — | — | — | 25,694 | 61,667 | ||||||||||||||
合并和整合成本 | — | — | 11,879 | 45,745 | 21,923 | ||||||||||||||
公允价值调整与无形资产减值 | (441 | ) | (3,213 | ) | (7,512 | ) | 19,909 | — | |||||||||||
费用和支出共计 | 364,739 | 383,616 | 402,642 | 656,925 | 886,605 | ||||||||||||||
业务收入(损失) | 69,698 | 57,472 | 52,209 | (22,740 | ) | 110,532 | |||||||||||||
其他收入(费用) | (3,567 | ) | (180 | ) | 437 | 3,601 | 13,192 | ||||||||||||
所得税前收入(损失) | 66,131 | 57,292 | 52,646 | (19,139 | ) | 123,724 | |||||||||||||
所得税准备金(福利) | 26,108 | 22,490 | 32,034 | (3,468 | ) | 42,586 | |||||||||||||
净收入(损失) | $ | 40,023 | $ | 34,802 | $ | 20,612 | $ | (15,671 | ) | $ | 81,138 | ||||||||
每股净收入(亏损)： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | 3.78 | $ | 3.28 | $ | 1.93 | $ | (1.03 | ) | $ | 3.73 | ||||||||
稀释 | $ | 3.73 | $ | 3.21 | $ | 1.84 | $ | (1.03 | ) | $ | 3.67 | ||||||||
已发行加权平均股票： | |||||||||||||||||||
基本 | 10,588 | 10,610 | 10,678 | 15,190 | 21,725 | ||||||||||||||
稀释(a) | 10,740 | 10,845 | 11,199 | 15,190 | 22,097 | ||||||||||||||
其他数据： | |||||||||||||||||||
折旧和摊销 | $ | 18,104 | $ | 17,817 | $ | 18,733 | $ | 54,543 | $ | 104,861 | |||||||||
股票补偿费用 | $ | 10,213 | $ | 10,767 | $ | 11,627 | $ | 15,532 | $ | 12,160 | |||||||||
资本支出 | $ | 12,692 | $ | 13,161 | $ | 18,051 | $ | 27,547 | $ | 38,689 | |||||||||
普通股现金红利(已支付) | $ | — | $ | — | $ | 1.00 | $ | 1.50 | $ | 2.10 | |||||||||
平均入学率(b) | 40,450 | 41,556 | 44,155 | 63,638 | 91,797 | ||||||||||||||
斯特莱尔大学校园(c) | 76 | 74 | 71 | 72 | 77 | ||||||||||||||
全职雇员(d) | 1,401 | 1,542 | 1,389 | 3,017 | 3,076 | ||||||||||||||
12月31日， | |||||||||||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||
(单位：千) | |||||||||||||||||||
资产负债表数据： | |||||||||||||||||||
现金、现金等价物和有价证券 | $ | 106,889 | $ | 129,245 | $ | 155,933 | $ | 386,531 | $ | 491,200 | |||||||||
营运资本(e) | 74,761 | 100,704 | 121,282 | 295,230 | 367,346 | ||||||||||||||
总资产 | 248,434 | 298,696 | 321,278 | 1,661,029 | 1,789,408 | ||||||||||||||
长期债务 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
其他长期负债 | 47,987 | 50,483 | 43,015 | 110,674 | 169,950 | ||||||||||||||
负债总额 | 105,578 | 110,322 | 112,081 | 235,805 | 326,698 | ||||||||||||||
股东权益总额 | 142,856 | 188,374 | 209,197 | 1,425,224 | 1,462,710 | ||||||||||||||
__________________________________________________________________________
(a) | 已发行的稀释加权平均股票包括发行和发行的普通股，以及限制性股票、限制性股票单位和采用库藏股票法的上市股票期权的稀释影响。 |
(b) | 反映了自2018年8月1日以来，施特赖耶大学每年四学期的平均学生人数，以及卡佩拉大学的平均学生人数。 |
(c) | 反映了每年第四季度提供课程的校园数量。 |
(d) | 反映每年12月31日的全职员工，包括全职教职员工. |
(e) | 流动资金是通过从流动资产中减去流动负债来计算的。 |
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项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
请阅读以下讨论：“选定的财务数据”、我们的合并财务报表及其附注、“前瞻性报表的通知”、题为“风险因素”的1A项，以及在本年度报告表10-K中出现或以参考方式纳入的其他信息。
背景和概况
战略教育公司(“SEI”、“我们”、“我们”或“我们”)是一家教育服务公司，该公司寻求通过校园和在线中学后教育提供学习和就业之间最直接的途径，并通过旨在为高需求市场开发就业技能的项目。我们主要通过我们的全资子公司斯特赖尔大学和卡佩拉大学，这两所认可的专上高等教育机构。我们的业务还包括某些非学位课程，主要集中在软件和应用程序开发。
收购Capella教育公司
2018年8月1日，根据2017年10月29日的合并协议，我们完成了与Capella教育公司(CEC)的合并。这次合并巩固了我们作为国家教育创新领导者的地位，并提供了规模，使我们能够在改善学生学业和职业成果方面进行更大的投资，同时保持我们对负担能力的关注。这次合并也将为我们创造巨大的成本协同效应。
根据合并，我们发行了0.875股普通股，每只发行一股，并发行了中海油普通股中的流通股。CEC员工和某些非雇员董事持有的优秀股权奖励由我们承担，并按汇率换算为可比的SEI奖励。在合并完成后没有担任SEI董事的CEC非雇员董事和在合并完成前离开的CEC前雇员持有的未偿股权奖励，在合并协议中规定的合并完成后确定。
我们2018年8月1日前结束的任何时期的财务结果都不包括CEC的财务结果，因此不能直接比较。2017年，CEC的收入为4.404亿美元，持续运营的收入为2340万美元。
在结束的几年内2019年12月31日和2018，我们2 190万美元和4 570万美元分别在与合并相关的费用中，主要可归因于财务咨询费、咨询费、律师费、人事费等整合费用。
截至2019年12月31日，SEI有以下可报告的部分：
斯特莱尔大学分部
• | 斯特赖尔大学是一所高等教育机构，在77个实体校园提供工商管理、会计、信息技术、教育、卫生服务管理、公共行政和刑事司法等方面的本科和研究生学位课程，主要位于美国东部和网上。斯特赖尔大学由中部国家高等教育委员会(下称“中部国家”或“中部国家委员会”)认证，这是该部承认的七个区域学院认证机构之一。通过提供在线和物理教室的课程，斯特莱尔大学为在职的成年学生提供了灵活性和便利。 |
• | 杰克韦尔奇管理学院(“JWMI”)提供在线行政MBA，是前25名普林斯顿评论在线MBA项目。 |
• | 在……里面2019，斯特莱尔大学的平均总入学率增长了11.0%，达到52，963名在校生，而普通学校的学生只有47，733名。2018。这一期间的新入学人数增加了6.6%。 |
卡佩拉大学分部
• | 卡佩拉大学是一家在线的中学后教育公司，提供各种博士、硕士和学士学位课程，主要面向在职成年人，涉及以下主要学科：公共服务领导、护理和健康科学、社会科学和行为科学、商业和技术、教育和本科学习。卡佩拉大学的重点是硕士和博士学位，68%的学生注册了硕士或博士学位课程。卡佩拉大学的学术课程是以能力为基础的课程，并以方便和灵活的在线形式提供。卡佩拉大学设计它的课程来帮助在职的成人学习者发展他们可以申请的特定能力 |
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目录
他们的工作场所。卡佩拉大学是由高等教育委员会认证的，而高等教育委员会是该部门认可的七家地区学院认证机构之一。
• | 在……里面2019，卡佩拉大学的平均总入学率增长2.1%，达到38，834名学生，相比之下，2003年的学生人数为38，050名。2018。这一时期的新生入学人数增加了8.9%。 |
非学位课程段
• | 德夫山是一个软件开发项目，提供负担得起，高质量，领先的软件编码教育，在多个校园地点和在线。 |
• | 哈克布莱特学院是一所面向女性的软件工程学校。它的主要服务是一个密集的12周的加速软件开发计划，以及安置服务和辅导. |
• | 索菲亚学习是一家创新的公司，它利用技术和高质量的学术内容，提供自定步调的在线课程，有资格将学分转到2000多所学院和大学。 |
我们相信，我们有正确的经营策略，为学生提供最直接的学习和就业途径。我们不断致力于创新，以使自己在市场上与众不同，并通过支持学生的成功、提供负担得起的学位、优化我们的综合营销策略、为更广泛的学生专业需求服务以及建立新的增长平台来推动增长。技术和我们的教职员工的才能使这些战略成为可能。我们相信，这些战略和推动因素将使我们能够继续提供高质量、负担得起的教育，从而实现长期的持续增长。我们将继续投资于这些促进手段，以加强我们的业务基础和未来。我们还相信，我们扩大的规模和能力使我们能够继续专注于创新的成本和收入协同效应，同时提高为我们的学生提供的价值。
关键会计政策和估计
“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”讨论了我们按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的合并财务报表。编制这些合并财务报表需要管理部门作出估计和判断，以影响所报告的资产、负债、收入和支出以及或有资产和负债的相关披露。管理层不断评估与其可疑账户备抵、所得税准备金、财产和设备及无形资产的使用寿命、奖学金方案赎回率和合同负债估值有关的估计和判断；已关闭设施未来合同业务租赁债务的公允价值；递增借款率；递延税资产、商誉和无形资产的估值；基于股票的赔偿计划的没收率和业绩目标的可实现性；以及应计费用。管理层的估计和判断依据的是历史经验以及在当时情况下被认为是合理的各种其他因素和假设，这些因素和假设的结果构成了对其他来源不太明显的资产和负债账面价值作出判断的基础。管理层定期审查其估计和判断是否合理，并可能在今后加以修改。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
管理层认为，以下关键会计政策是编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计数。
收入确认-与许多传统院校一样，斯特赖尔大学和卡佩拉大学提供教育课程的主要方式是四学期制，这通常与我们的季度财务报告期相吻合。大约96%的收入在本年度结束。2019年12月31日包括学费收入。卡佩拉大学(Capella University)为新生提供了每月的开学选择，这些新生随后会过渡到季度时间表。卡佩拉大学还提供了其FlexPath项目，允许学生在完成第一门课程后确定他们为期12周的记帐期次时间表。所有学生的学费收入在教学过程中按比例确认，因为大学和提供非学位课程的学校提供学术服务，无论是在物理校园亲自提供还是在网上提供。学费收入是扣除任何退款、提款、公司折扣、奖学金和员工学费折扣后显示的。大学还从其他来源获得收入，如与教科书有关的收入、证书收入、某些学术费用、许可证收入和其他收入，这些收入都是在赚取时确认的。根据ASC 606，提供给学生的与其入学有关的材料在控制这些材料转移给学生时被确认为收入。在每个学术学期或课程开始时，将记录提供学术服务的合同责任，并记录未预付学费部分的应收学费。任何在学期或课程开始前收到的现金都被记为合同责任。
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大学的学生以各种方式资助他们的教育，历史上，我国大约四分之三的学生参加了通过“高等教育法”第四章提供的一个或多个资助方案。此外，我们的许多在职成年学生为自己的教育提供资金，或从雇主那里获得全额或部分学费补偿。那些退伍军人或现役军人的学生可以获得各种额外的政府资助的教育福利项目。
一个典型的课程在六到十二周的时间里每周增加一次，这取决于大学和课程类型，然后是考试。退出课程的学生可以根据退课的时间要求退还学费。我们利用学生最后的出勤日期来达到这个目的。学生的出勤率是根据实地上课的实际情况而定的.对于在线课程，出席包括登录一个人的课程外壳和执行与学术相关的活动(例如，参与讨论或参加测验)。
如果一名学生在完成学业前退出了一门课程，部分学费可能会根据退学时间的不同而退还。我们的具体退款政策因大学和非学位课程而异.对于就读斯特莱尔大学的学生，我们的退款政策通常允许完成课程不足一半的学生获得该课程的部分学费退款。对于就读卡佩拉大学的学生，我们的退款政策因课程形式而异。在课程的头五天，学生可以得到100%的退款，六天到十二天的退款是75%，剩下的时间是0%。FlexPath学员将在课程的第12个日历日获得100%的退款，仅用于他们的第一次记帐课程，并在该日之后和以后的所有记帐课程中退还0%的退款。退款会减少学费收入，否则就会被确认为该学生。由于各大学的学术术语与我国大多数课程的财务报告期相吻合，几乎所有的退款都与相应的收入在同一季度进行了处理和记录。对于某些课程可能重叠的季度结束日期，公司估计退款率，并不承认相关的收入，直到与退款的不确定性得到解决。可退还给学生的部分学费收入可能因学生的居住状况而不同。
对于在本季度内退出所有课程的学生，我们将重新评估收取的学费和费用，以实现收入确认的目的。此外，当学生在学期内全部退学时，我们便停止确认收入。按照我们的记帐时间表收取的学费可能大于按比例计算的收入数额，但除非以现金收取，而且期限已满，否则额外的金额不被确认为收入。
对于根据第四编获得资助并退出的学生，资金须符合教育部规定的退还规定。大学负责将第四章的经费退还系，然后可要求被撤回的学生支付按比例收取的学费或向他或她收取的其他款项。在学术期间丧失经济援助资格的情况很少，通常与学生退出该机构的情况相吻合。如上文所述，学生在一学期内退出所有课程后，我们将停止确认学生的收入，直到收到现金和学期结束为止。
斯特莱耶大学的新生在2013年夏季(第三季度)的任何本科课程中注册信用课程，以及随后的学期都有资格申请毕业基金，根据该基金，符合条件的学生如果成功地留在该课程，就可以在该课程的最后一年获得可赎回的学费学分。学生必须符合所有的大学入学要求，并没有资格参加任何以前提供的奖学金计划。我们的雇员和他们的家属没有资格参加这项计划。为了保持资格，学生必须注册学士学位课程。连续一个学期以上未到校的学生将失去迄今所获得的任何毕业基金学分，但如果该学生将来被大学复职或重新录取，则可获得并积累新学分。在最后一个学年，符合资格的学生每三门在前几年成功完成的课程将获得一门免费课程。与未来可能被赎回的免费课程相关的绩效义务是基于系统和合理地分配所获得的福利的成本分配给每一项导致学生获得福利的基本收入交易的。今后将确认的毕业基金奖励的估计价值是根据学生在完成学业和获得学位的过程中坚持不懈的历史经验以及与交易有关时的有效学费率得出的。合资格学生的估计赎回率因他们的入学期限而异。截至2019年12月31日，我们推迟了4 960万美元与“毕业基金”下的估计赎回额相比4 330万美元在…2018年12月31日。每个季度，我们都会根据实际的经验来评估我们的方法和假设。到目前为止，对我们估计数的任何调整都不是实质性的。然而，如果实际持久力或赎回率发生变化，则可能有必要对准备金进行调整，而且可能具有重大意义。
应收学费-我们主要根据我们的历史收款率(按应收账款的年龄、扣除收回额的净额)和考虑到其他有关因素，记录对学生的可疑应收账款备抵额的估计数。我们的经验是，未偿余额的支付取决于学生是否返回学校，
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因为我们要求学生在入学前为他们的未付余额作出付款安排。因此，我们通过后续条款监测未清的应收学费余额，随着时间的推移，增加此类余额的准备金，因为返回该机构的可能性降低，而我们的历史经验表明，收款的可能性较小。我们根据实际经验定期评估我们的坏账估算方法。如果我们的学生的经济状况恶化，导致他们支付所需学费的能力受损，则可能需要额外的津贴或注销。期间2018和2019，我们的坏账支出是5.9%和4.9%收入的比例。我们的可疑账款备抵额已改为应收学费毛额的1%。2019年12月31日会使我们的业务收入减少大约80万美元.
商誉和无形资产 — 商誉是指被收购企业的收购价格超过分配给所购资产和承担的负债的金额。无限期无形资产，包括商号，在收购日按公允市场价值入账。在购置时，商誉和无限期无形资产分配给报告单位。管理层通过评估其经营部门的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务来确定其报告单位，管理层定期审查这些部门的经营结果。通过我们在2018年收购CEC，我们大大增加了商誉和无形资产贸易。获得的商誉分配给了斯特莱尔大学和卡佩拉大学的报告单位。商誉和无限期无形资产至少每年进行减值评估.
关于我们的Capella大学和JWMI报告部门的商誉以及我们的无限期无形资产，我们进行了一次符合ASC 350的质量减值评估，以评估相关金额的可收回性。所考虑的质量因素包括宏观经济条件、行业和市场因素、成本因素、总体财务业绩以及对公允价值有重大影响的任何其他因素。
与我们的斯特莱尔大学报告部门的商誉有关，我们选择进行一项与ASC 350相符的数量损害评估。我们采用了一种基于收入的方法来确定斯特赖尔大学报告单位的公允价值。收入法包括一个贴现现金流量模型，其中包括对斯特莱耶大学报告单位未来现金流量的预测，计算终端价值，并按风险调整后的回报率贴现现金流量。
根据进行的定性和定量减值评估，我们得出结论，在最后一年中没有发生任何损害。2019年12月31日。在2018年12月31日终了的一年中，我们完全损害了纽约准则和设计学院公司。(“NYCDA”)商誉和贸易余额，造成总减值费用1 960万美元。请参阅合并财务报表脚注中的附注10-亲善和无形资产-以获得更多信息。
以企业合并方式获得的有限寿命无形资产在其收购日期以公允价值记录，并在资产的估计使用寿命内按直线摊销。有限寿命无形资产由学生关系组成。当事件或环境变化表明资产的账面金额可能无法收回时，我们将审查有限寿命无形资产的减值情况。如果这些资产无法收回，则在资产的账面价值超过资产公允价值的范围内确认潜在的减值损失。在本报告所述年度内，没有记录与有限寿命无形资产有关的减值费用。2018年12月31日或2019.
其他估计数-我们记录某些应计费用和所得税负债的估计数。我们估计我们的财产和设备以及无形资产的使用寿命，并定期审查我们假定的没收率和实现基于股票的奖励的绩效目标的能力，并根据需要对其进行调整。如果实际结果与我们的估计不同，可能需要修改我们的应计费用、商誉和无形资产的账面金额、股票补偿费用和所得税负债。
业务结果
如上文所述，我们于2018年8月1日完成了与CEC的合并。我们的经营结果包括CEC从合并之日起的结果。2018年8月1日之前的期间不包括CEC的财务业绩。因此，所列每一期间的财务结果并不是直接可比的。这一讨论将主要强调斯特莱耶大学部分的变化，因为这些结果在每一时期都会全部列入。
在……里面2019，我们产生了9.971亿美元收入与6.342亿美元在……里面2018。我们的业务收入是1.105亿美元在……里面2019与业务损失相比2 270万美元在……里面2018，主要原因是CEC的全年业绩包括在我们的综合经营业绩中，以及由于注册人数的增长和较低的合并和整合成本和减值费用而增加的收入。我们的净收入2019曾.8 110万美元与净损失相比1 570万美元在……里面2018。稀释每股收益$3.67在……里面2019与每股亏损相比$1.03在……里面2018.
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的财务信息分析2019和2018我们采用某些财务措施，包括调整后的收入、调整后的总成本和支出、调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的每股稀释收益，这些都不是美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)所要求或编制的。根据SEC规则，这些措施被认为是“非公认会计原则的财务措施”，我们对这些措施的定义是排除以下内容：
• | 根据公司与卡佩拉教育公司合并后按公允价值记录卡佩拉大学合同负债的采购会计调整， |
• | 与公司与卡佩拉教育公司合并后获得的无形资产和软件资产有关的摊销和折旧费用， |
• | 与公司与卡佩拉教育公司合并有关的交易和整合成本， |
• | 对或有考虑价值的公允价值调整，与公司收购纽约准则和设计学院有关的无形资产减值费用，以及对不再使用的设施的租赁准备金的调整， |
• | 我们的核心业务以外的合伙和其他投资的收入，以及 |
• | 离散税收调整涉及股票补偿等调整。 |
当考虑到GAAP的财务结果时，我们相信这些措施为管理层和投资者提供了对我们的业务和运营结果的进一步了解，包括与公司正在进行的业务相关的潜在趋势。
非公认会计原则的财务措施并不是由所有公司以相同的方式定义的，也不可能与其他公司的其他类似名称的措施相比较。非公认会计原则的财务措施可以考虑除了，但不是替代或优于公认会计原则的结果。下文对这些措施与最直接可比的公认会计原则措施进行了核对。
经调整的业务收入为1.41亿美元2019与之相比，2005年为9 740万美元。2018。调整后净收入为1.473亿美元2019与7，510万美元相比，2018调整后每股收益为6.67美元2019与4.75美元相比2018.
向调整后的业务结果报告的对齐2019年12月31日
非公认会计原则调整 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(公认会计原则) | 合同 责任 调整(1) | 摊销 无形资产(2) | 合并和整合成本(3) | 公允价值调整 的损害 无形资产(4) | 其他投资收入(5) | 税收调整(6) | 作为调整(非- 一般公认会计原则) | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | 997,137 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 997,137 | |||||||||||||||
费用和支出共计 | 886,605 | — | (61,667 | ) | (21,923 | ) | — | — | — | 803,015 | |||||||||||||||||||||
营业收入 | 110,532 | — | 61,667 | 21,923 | — | — | — | 194,122 | |||||||||||||||||||||||
营运保证金 | 11.1% | 19.5% | |||||||||||||||||||||||||||||
净收益 | $ | 81,138 | $ | — | $ | 61,667 | $ | 21,923 | $ | — | $ | (3,446 | ) | $ | (14,001 | ) | $ | 147,281 | |||||||||||||
稀释每股收益 | $ | 3.67 | $ | 6.67 | |||||||||||||||||||||||||||
加权平均稀释股份 | 22,097 | 22,097 | |||||||||||||||||||||||||||||
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向调整后的业务结果报告的对齐2018年12月31日
非公认会计原则调整 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(公认会计原则) | 合同 责任 调整(1) | 摊销 无形资产(2) | 合并和整合成本(3) | 公允价值调整 的损害 无形资产(4) | 其他投资收入(5) | 税收调整(6) | 作为调整(非- 一般公认会计原则) | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | 634,185 | $ | 28,748 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 662,933 | |||||||||||||||
费用和支出共计 | 656,925 | — | (25,694 | ) | (45,745 | ) | (19,909 | ) | — | — | 565,577 | ||||||||||||||||||||
营业收入(损失) | (22,740 | ) | 28,748 | 25,694 | 45,745 | 19,909 | — | — | 97,356 | ||||||||||||||||||||||
营运保证金 | -3.6% | 14.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
净收入(损失) | $ | (15,671 | ) | $ | 28,748 | $ | 25,694 | $ | 45,745 | $ | 19,909 | $ | — | $ | (29,348 | ) | $ | 75,077 | |||||||||||||
稀释后每股收益(亏损) | $ | (1.03 | ) | $ | 4.75 | ||||||||||||||||||||||||||
加权平均稀释股份 | 15,190 | 15,801 | |||||||||||||||||||||||||||||
向调整后的业务结果报告的对齐2017年12月31日
非公认会计原则调整 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(公认会计原则) | 合同 责任 调整(1) | 摊销 无形资产(2) | 合并和整合成本(3) | 公允价值调整 的损害 无形资产(4) | 其他投资收入(5) | 税收调整(6) | 作为调整(非- 一般公认会计原则) | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | 454,851 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 454,851 | |||||||||||||||
费用和支出共计 | 402,642 | — | — | (11,879 | ) | 7,512 | — | — | 398,275 | ||||||||||||||||||||||
营业收入 | 52,209 | — | — | 11,879 | (7,512 | ) | — | — | 56,576 | ||||||||||||||||||||||
营运保证金 | 11.5% | 12.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
净收益 | $ | 20,612 | $ | — | $ | — | $ | 11,879 | $ | (7,512 | ) | $ | — | $ | 9,892 | $ | 34,871 | ||||||||||||||
稀释每股收益 | $ | 1.84 | $ | 3.11 | |||||||||||||||||||||||||||
加权平均稀释股份 | 11,199 | 11,199 | |||||||||||||||||||||||||||||
___________________________________________________
(1) | 反映采购会计调整，以公允价值记录Capella大学的合同负债，这是公司与CEC合并的结果。 |
(2) | 反映通过公司与CEC合并而获得的无形资产和软件资产的摊销和折旧费用。 |
(3) | 反映与公司与CEC合并相关的交易和整合费用。 |
(4) | 反映了2017年或有考虑价值的调整，以及2018年商誉和无形资产减值，这与公司收购纽约准则和设计学院有关。 |
(5) | 反映公司在合伙利益和其他投资中确认的收益。 |
(6) | 反映上述调整所产生的税务影响，以及与股票补偿及其他调整有关的个别税项调整，利用调整后的每年有效税率分别为27.8%、25.6%及38.8%。2019, 2018和2017分别。 |
年终2019年12月31日与年终相比2018年12月31日
收入。与前一年同期相比，合并收入的增加主要是因为列入了中央应急委员会全年的收入。在斯特莱耶大学的分部2019年12月31日入学人数从上年的47733人增加到52963人，增长11.0%。收入增长11.9%5.27亿美元相比较4.711亿美元在……里面2018由于入学人数的增加。在2019年，斯特拉耶大学最大的合作伙伴之一改变了学费福利政策，这可能会对未来的招生和收入增长产生负面影响。卡佩拉大学分部
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收入4.553亿美元 相比较 1.549亿美元在前一年，这反映了2018年8月1日CEC合并完成后的活动，其中包括2870万美元的采购会计减记合并中获得的合同负债的价值。非学位课程部门的收入1 480万美元在……里面2019，与820万美元在……里面2018。收入增加的主要原因是，哈克布赖特、德夫山和索菲亚学习的业务增加了收入，这些业务是在中东欧公司合并后收购的。
教学和支助费用。合并教学和教育支助费用增加到5.306亿美元在……里面2019，与3.715亿美元在……里面2018，主要原因是列入了CEC的教学和支助费用。综合教学和支助费用占收入的百分比下降到53.2%2019，占58.6%2018由于CEC合并而实现的成本协同效应。
一般和行政费用。合并一般费用和行政费用增加到2.724亿美元在……里面2019相比较1.94亿美元在……里面2018，主要原因是纳入了CEC的一般和行政开支，以及增加了对品牌倡议的投资和与品牌大使的伙伴关系。合并一般开支和行政开支占收入的百分比下降到27.3%2019占30.6%2018由于CEC合并而实现的成本协同效应。
无形资产摊销。与CEC合并中获得的无形资产有关的摊销费用为6 170万美元在……里面2019相比较2 570万美元在……里面2018.
合并和整合成本。合并和整合费用是2 190万美元在……里面2019相比较4 570万美元在……里面2018，并反映与CEC合并所产生的法律、会计、集成支持服务和离职费用。2019年，合并和整合成本还包括600万美元的使用权租赁资产减值费用，这些费用与当年空出的多余租赁空间有关。
公允价值调整与无形资产减值2018年，根据对我们收购NYCDA的分析，2018年我们记录了1 390万美元的商誉减值损失和570万美元的无形资产减值损失。此外，我们确认收取30万美元的费用，以增加我们对2018年不再使用的设施的租赁责任。我们在2019年没有任何调整。
业务收入(损失)。业务收入1.105亿美元在……里面2019与业务损失相比2 270万美元在……里面2018，主要原因是注册人数增长带来的收入增加，合并和合并成本及减值费用低于2018.
其他收入。其他收入增加到1 320万美元在……里面2019相比较360万美元在……里面2018，由于列入了340万美元在CEC合并和其他投资中获得的合伙权益的投资收益，货币市场和有价证券的高收益，以及我们现金余额的增加。其他收入扣除利息开支，为80万美元和70万美元2019和2018分别。根据我们经修订的循环信贷安排，我们有2.5亿美元可供使用，截至目前为止，我们没有任何未偿借款。2019.
为所得税提供(福利)。所得税费用4 260万美元在……里面2019，与之相比350万美元在……里面2018。我们的有效税率2019占34.4%的比率为18.1% 2018。2019年的税率受到以前推迟的薪酬安排的变化的不利影响，导致2019年第一季度不连续地收取1 150万美元的费用，以减少公司与这些安排有关的递延税资产。这项费用被通过股票支付安排确认的税收意外收益的优惠调整所抵消.我们的实际税率(不包括这些及其他个别税项调整)为27.8%2019.
净收入(亏损)。净收入8 110万美元在……里面2019与净损失相比1 570万美元在……里面2018由于以上所讨论的因素。
年终2018年12月31日与年终相比2017年12月31日
收入。与前一年同期相比，合并收入的增加主要与自2018年8月1日收购之日以来纳入CEC收入有关。在斯特莱耶大学的分部2018年12月31日入学人数从上一年的44，155人增加到47，733人，增长8.1%。由于招生人数的增加，收入增长4.8%，至4.711亿美元，而2017年为4.495亿美元，这部分被学生收入下降所抵消。卡佩拉大学分部的收入为1.549亿美元，其中包括与在合并中获得的合同负债有关的2870万美元的采购会计减记额。非学位课程部门2018年的收入为820万美元，而2017年为530万美元。收入增加的主要原因是哈克布赖特和德夫冈的业务带来的增量收入，这两项业务于2018年第三季度在中海油合并中被收购。
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教学和支助费用。综合教学和支助费用增加到3.715亿美元相比，2018年2.689亿美元2017年，主要原因是纳入了CEC的教学和支持费用，以及Strayer学生材料成本的增加、最近基础设施投资后的折旧费用以及坏账费用。综合教学和支助费用占收入的百分比从2017年的59.1%降至2018年的58.6%。
一般和行政费用。合并的一般和行政开支增加到1.94亿美元2018年1.293亿美元2017年，主要原因是纳入了CEC的一般和行政开支，以及增加了对品牌举措的投资，以及与Strayer品牌大使的伙伴关系。合并营销支出占收入的比例从2017年的28.4%上升到2018年的30.6%。
无形资产摊销。2018年，我们与CEC合并后获得的无形资产摊销费用为2570万美元。
合并和整合费用。2018年合并成本为4 570万美元，而2017年为1 190万美元，反映了与CEC合并相关的法律、会计、整合支助服务和离职费用。
无形资产的公允价值调整和减值。2018年，根据对我们收购NYCDA的分析，2018年我们记录了1 390万美元的商誉减值损失和570万美元的无形资产减值损失。此外，我们确认收取30万美元的费用，以增加我们对2018年不再使用的设施的租赁责任。2017年，我们记录了780万美元的收益，以减少支付给NYCDA卖家的或有代价的价值，但却被30万美元的费用抵消，以增加我们对不再使用的设施的租赁责任。
经营收入(损失)2018年业务损失为2 270万美元，而2017年业务收入为5 220万美元。这一下降主要是由于摊销费用、合并费用以及对NYCDA商号和商誉的减损。
其他收入。2018年的其他收入从2017年的40万美元增加到360万美元，这是货币市场和有价证券收益率提高和现金余额增加的结果。其他收入扣除利息支出，2018年和2017年分别为70万美元和60万美元。截至2018年12月31日，我们在经修正的循环信贷机制下有2.5亿美元可供使用，而且没有未偿还的借款。
为所得税提供(福利)。2018年，我们的所得税福利为350万美元，而2017年则为3200万美元。我们2018年的实际税率是18.1%。2018年所得税福利反映了2018年实行的联邦所得税税率降低、2017年税法允许的加速扣减以及与限制性股票归属有关的税收优惠，并被与合并有关的某些非抵扣费用以及“纽约商品交换法”商誉的减损所抵消。2018年，我们的实际税率(不包括这些和其他零散的税收调整)为25.6%。
净收入(亏损)。由于上述因素，2018年净亏损1 570万美元，而2017年净收入为2 060万美元。
流动性与资本资源
在…2019年12月31日，我们有现金、现金等价物和有价证券4.912亿美元相比较3.865亿美元在…2018年12月31日。我们的大部分现金存放在高信用质量金融机构的活期存款账户中。
2018年8月1日，该公司加入了一项经修正的信贷安排(“经修正的信贷安排”)，提供了一个最高达2.5亿美元的高级有担保循环信贷设施(“Revolver”)。经修订的信贷安排为公司提供了一种选择，在某些条件下，可增加在Revolver项下的承付款额或设立一个或多个增量定期贷款(每笔或多笔“增量贷款”)，数额至多为(X)1.5亿美元；(Y)如果这种增量贷款是与许可收购有关的，则只要公司的杠杆比率(按跟踪四季度计算)在形式上不超过1.75：1.00。根据我们的杠杆率，经修正的信贷安排下的借款利率为libor或基准利率，加上1.50%至2.00%的保证金。未使用的承诺费从0.20%到0.30%不等，取决于我们的杠杆率，是根据未使用的金额计算的。在结束的几年内2019年12月31日和2018年12月31日，我们支付了未使用的承诺费50万美元和40万美元分别。我们遵守了所有适用的公约。
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与修正后的信贷机制有关2019年12月31日。在过去的每一年里，我们都没有未偿还的借款。2019年12月31日和2018年12月31日.
我们通过经营活动提供的现金净额增加了2019到2.021亿美元，与4 690万美元在同一时期2018。经营活动现金净额增加的主要原因是，与CEC合并后业务收入增加，加上折旧和摊销费用的非现金费用调整数。
资本支出3 870万美元截止年度2019年12月31日，与2 750万美元为2018。截至2020年12月31日的年度资本支出预计将占收入的4%-5%。
董事会宣布季度现金红利$0.50第一、第二和第三季度普通股每股2019季度现金红利$0.60年第四季按普通股计算2019.
在本年度终了的年度内2019年12月31日，我们总共支付了4 660万美元我们普通股的现金红利。截止年度2019年12月31日，我们没有回购任何普通股，2019年12月31日，截至2020年12月31日，已获得7000万美元的回购授权。
我们相信，现有的现金和现金等价物、业务活动产生的现金以及必要时根据我们的经修订的信贷机制借入的现金将足以满足我们今后至少12个月的需要。目前，我们的现金主要存放在活期存款银行账户和货币市场基金中，这些资金包括在现金和现金等价物中。2019年12月31日和2018。我们还持有有价证券，主要包括免税市政证券和公司债务证券.我们每年的利息收入分别为1，060万美元、430万美元和110万美元2019年12月31日, 2018，和2017分别。
合同义务
下表列出了我们与租赁负债有关的合同承付款。2019年12月31日(千)
按期分列的应付款项 | |||||||||||||||||||
共计 | 少于1 年 | 1-3 年数 | 3-5 年数 | 比 5年 | |||||||||||||||
租赁负债(1) | $ | 119,668 | $ | 29,178 | $ | 39,830 | $ | 23,068 | $ | 27,592 | |||||||||
__________________________________________________________
(1) | 不包括650万美元签署但尚未开始的租赁的具有法律约束力的最低付款。 |
由于与我们未获确认的税收优惠有关的未来现金流量的时间不明朗2019年12月31日，我们无法与有关税务当局就现金结算期作出合理可靠的估计。因此，120万美元未确认的税收福利已从上表的合同义务中排除在外。
由于与我们的信贷安排有关的未来借款时间的不确定性，我们无法对信贷设施未使用部分收取的任何承付费用作出合理可靠的估计。因此，承担费用的最高估计数为80万美元每年不列入上述合同义务表。
截至2019年12月31日，该公司承诺投资于220万美元截至2027年的三项有限合伙投资。由于与有限伙伴关系投资有关的未来现金流动时间的不确定性，我们无法对可能进行这种额外投资的时期作出合理可靠的估计。因此，220万美元在潜在的有限伙伴关系中，投资承诺被排除在上述合同义务表之外。
表外安排
截至2019年12月31日，我们并无“证券交易委员会规例”第303(A)(4)项所界定的任何资产负债表外安排。
60
目录
项目7A. | 市场风险的定量和定性披露 |
我们受利率变动的影响，亦可能会受到未来投资市值的影响。我们把多余的现金投资于银行隔夜存款、货币市场基金和有价证券。我们没有在投资组合中使用衍生金融工具。如果利率下降，银行隔夜存款、货币市场共同基金和有价证券的投资收益可能会受到不利影响，尽管这种下降可能会降低我们循环信贷机制下任何借款的利率。由于利率的变化，我们未来的投资收入可能低于预期，如果我们被迫出售因利率变化而市值下降的证券，我们可能会遭受本金损失。截至2019年12月31日利率的增加或下降1%不会对我们未来的收益、公允价值或现金流量产生重大影响，这些投资涉及现金等价物投资或有价证券利息收入。
2018年8月1日，该公司修订了其先前的信贷安排，将循环信贷贷款的到期日从2020年7月2日延长至2023年8月1日，并将可动用的借款从1.5亿美元增加到2.5亿美元，并可选择在获得额外贷款承诺和满足某些条件的情况下，增加循环贷款下的承诺，或建立一个或多个增量期贷款(每个，一个“增量贷款”)，总额不超过(X)1.5亿美元；(Y)如果与允许的收购有关，则增加贷款额度，任何金额，只要公司的杠杆比率(在四个季度后的基础上计算)的形式基础上，将不超过1.75：1.00。截至目前为止，我们在经修订的信贷安排下并无未偿还的借款。2019年12月31日。根据我们的杠杆率，经修正的信贷安排下的借款利率为libor或基准利率，加上1.50%至2.00%的保证金。未使用的承诺费从0.20%到0.30%不等，取决于我们的杠杆率，根据修正后的信用机制，未使用的金额会累积起来。提高libor将影响循环信贷安排任何未清余额的利息支出。如果使用了整个2.5亿美元的循环信贷机制，每增加100个基点的libor，我们每年就会增加250万美元的利息开支。
61
目录
项目8. | 财务报表和补充数据 |
合并财务报表索引
页 | |
战略教育公司 | |
独立注册会计师事务所报告 | 63 |
截至2018年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 65 |
2019年12月31日终了期间三年收入合并报表 | 66 |
2019年12月31日终了期间三年综合收入综合报表 | 66 |
2019年12月31日终了期间股东权益合并报表 | 67 |
2019年12月31日终了期间三年现金流动合并报表 | 68 |
合并财务报表附注 | 69 |
所有其他附表都被省略，因为它们不适用，或者所要求的信息包括在合并财务报表或其附注中。
62
目录
独立注册会计师事务所报告
致战略教育公司董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了伴随的战略教育公司的综合资产负债表。及其附属公司(“公司”)2019年12月31日和2018，以及本报告所述期间每三年的收入、综合收益、股东权益和现金流量的相关综合报表。2019年12月31日，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司对财务报告的内部控制2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。
我们认为，上述综合财务报表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018，以及在本报告所述期间每年的业务结果和现金流动情况。2019年12月31日符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制。2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
会计原则的变化
如合并财务报表附注2所述，该公司改变了2019年租赁的核算方式。
意见依据
公司管理层负责这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，该报告载于管理部门关于财务报告内部控制的报告第9A项下。我们的职责是根据我们的审计，就公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证合并财务报表是否没有重大错报，是否因错误或欺诈而发生错报，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计工作还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的保证，认为记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置，提供合理的保证。
63
目录
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对合并财务报表进行的审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，(1)涉及对合并财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独意见，在下文通报关键审计事项。
斯特莱耶大学毕业基金负债
如合并财务报表附注4和14所述，截至2019年12月31日，公司在斯特莱耶大学的毕业基金负债为4 960万美元，其中1 960万美元被列为当期合同负债，其余列为其他长期负债中的长期合同负债。斯特莱尔大学提供了一个项目，允许新的本科生获得学费学分，如果他或她成功地留在该课程，他或她可以在学生学业的最后一年获得可赎回的学分。本公司推迟与预计在未来赎回的信贷相关的履行义务的价值。管理部门对未来将得到的好处的估计，或估计的赎回率，是基于学生坚持完成本课程和类似课程的历史经验。
我们确定与斯特赖尔大学毕业基金负债有关的执行程序是一项重要的审计事项的主要考虑因素是，管理层在估算负债时作出了重大判断。这反过来又导致审计员作出重大判断，并努力执行与管理层估计负债和估计赎回率假设有关的程序。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与估计毕业基金负债有关的控制措施的有效性，包括对估计赎回率假设的控制。除其他外，这些程序还包括测试管理层估算毕业基金负债的程序、测试所使用数据的完整性、准确性和相关性，以及评估估计的赎回率假设。评估估计赎回率假设的合理性包括评估该假设是否合理，考虑到历史估计赎回率，以及该假设是否与在审计的其他领域获得的证据相一致。
/S/普华永道有限公司
弗吉尼亚McLean
2020年3月2日
自1993年以来，我们一直担任公司的审计师。
64
目录
战略教育公司
合并资产负债表
(除股票和每股数据外，以千计)
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
资产 | |||||||
流动资产： | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
有价证券 | |||||||
应收学费净额 | |||||||
其他流动资产 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
财产和设备，净额 | |||||||
使用权租赁资产 | — | ||||||
非流动有价证券 | |||||||
无形资产，净额 | |||||||
善意 | |||||||
其他资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债及股东权益 | |||||||
流动负债： | |||||||
应付帐款和应计费用 | $ | $ | |||||
应付所得税 | |||||||
合同负债 | |||||||
租赁负债 | — | ||||||
流动负债总额 | |||||||
递延所得税负债 | |||||||
租赁负债，非流动负债 | — | ||||||
其他长期负债 | |||||||
负债总额 | |||||||
承付款和意外开支 | |||||||
股东权益： | |||||||
普通股，面值0.01美元；核准股票32，000，000股；分别于2018年12月31日和2019年12月31日发行和发行股票21，743，498股和21，964，809股 | |||||||
额外已付资本 | |||||||
累计其他综合收入 | |||||||
留存收益 | |||||||
股东权益总额 | |||||||
负债和股东权益共计 | $ | $ | |||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
65
目录
战略教育公司
综合收入报表
(单位：千，除每股数据外)
截止年度 十二月三十一日 | |||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
费用和开支： | |||||||||||
教学和支助费用 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||
合并和整合成本 | |||||||||||
公允价值调整与无形资产减值 | ( | ) | |||||||||
费用和支出共计 | |||||||||||
业务收入(损失) | ( | ) | |||||||||
其他收入 | |||||||||||
所得税前收入(损失) | ( | ) | |||||||||
所得税准备金(福利) | ( | ) | |||||||||
净收入(损失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
每股收益(亏损)： | |||||||||||
基本 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
稀释 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
已发行加权平均股票： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀释 | |||||||||||
战略教育公司
综合收入报表
(单位：千)
截止年度 十二月三十一日 | |||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
净收入(损失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
其他综合收入： | |||||||||||
有价证券未实现收益，扣除税后 | |||||||||||
综合收入(损失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
66
目录
战略教育公司
股东权益合并报表
(单位：千，除共享数据外)
普通股 | 额外已付资本 | 留存收益 | 累积 其他综合收入 | 共计 | ||||||||||||||||||
股份 | 面值 | |||||||||||||||||||||
2016年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
发行限制性股票，净额 | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||
普通股股利(每股1.00美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
2017年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||||||||
采用新会计准则的影响 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
与收购Capella教育公司有关的股票发行 | — | — | ||||||||||||||||||||
与新股发行有关的报名费 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
行使股票期权，净额 | — | — | ||||||||||||||||||||
发行限制性股票，净额 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
普通股股利(每股1.5美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
有价证券未实现收益，扣除税后 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
净损失 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
2018年12月31日余额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | |||||||||||||||||||
行使股票期权，净额 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
发行限制性股票，净额 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
普通股股利(每股2.10美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
有价证券未实现收益，扣除税后 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
2019年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
67
目录
战略教育公司
现金流量表
(单位：千)
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
业务活动现金流量： | |||||||||||
净收入(损失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
将净收入(损失)与业务活动提供的现金净额对账的调整数： | |||||||||||
资产出售收益摊销 | ( | ) | |||||||||
递延融资费用摊销 | |||||||||||
投资贴现/溢价摊销 | |||||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||
递延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票补偿 | |||||||||||
公允价值调整与无形资产减值 | ( | ) | |||||||||
使用权租赁资产减值 | — | — | |||||||||
资产和负债变动： | |||||||||||
应收学费净额 | ( | ) | |||||||||
其他流动资产 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他资产 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付帐款和应计费用 | |||||||||||
应付所得税和应收所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
合同负债 | ( | ) | |||||||||
其他长期负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
经营活动提供的净现金 | |||||||||||
投资活动的现金流量： | |||||||||||
购置所得现金净额 | |||||||||||
购置财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
购买有价证券 | ( | ) | ( | ) | |||||||
有价证券到期日 | |||||||||||
其他投资 | ( | ) | ( | ) | |||||||
投资活动(用于)提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
来自筹资活动的现金流量： | |||||||||||
支付的共同股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股票裁定付款净额 | ( | ) | |||||||||
递延融资费用的支付 | ( | ) | |||||||||
用于筹资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
现金、现金等价物和限制性现金净增额 | |||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金-期初 | |||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | $ | $ | $ | ||||||||
非现金交易： | |||||||||||
购置应付款所包括的财产和设备 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
68
目录
1. 业务性质
战略教育公司(“战略教育”或“公司”)，马里兰州一家前身为Strayer教育公司的公司，是国家教育创新领域的领导者，致力于通过教育为在职成年人提供经济流动性。如注2和注3所进一步讨论的，该公司于2018年8月1日完成了与Capella教育公司(“CEC”)的合并。所附的合并财务报表和脚注包括公司的业绩三 可报告的部分：斯特莱尔大学，卡佩拉大学和非学位课程.该公司的报告部分将在附注20中进一步讨论。
2. 重大会计政策
财务报表列报
合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目.公司间所有账户和交易均已在合并财务报表中注销。
2018年8月1日，该公司完成了与CEC的合并，根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)，该公司被认为是为会计目的在企业合并中的收购人。因此，斯特赖尔教育公司。被视为战略教育的前身，其合并日期之前的历史财务报表反映在本年度10-K报表中，作为公司的历史财务报表。因此，2018年8月1日前公司的财务业绩不包括CEC的财务业绩，因此不能直接比较。
上一期间财务报表中的某些数额已重新分类，以符合本期的列报方式。具体而言，与该公司与CEC合并有关的费用已从一般和行政费用重新归类为合并和整合费用，并调整了与该公司收购纽约准则和设计学院公司有关的或有代价的价值。(“NYCDA”)在终了年度合并损益表中从教学和教育支助费用改划为无形资产的公允价值调整和减值。2017年12月31日。从2019年第一季度起，该公司对运营费用的列报方式进行了修改，并将前期重新分类，以符合当前的列报方式。该公司确定，这些变化与其组织结构保持一致，并将提高与其几家同行公司的可比性。由于这些改叙，业务费用总额或业务收入没有变化。以下是包括在公司经营费用类别中的费用性质的说明。
教学和支持费用(“I&SC”)通常包含直接归因于公司支持学生和学习者的活动的费用项目。这一费用类别包括教员和学术管理人员的薪金和福利，以及支持和服务于学生利益的招生和行政人员。教学和支助费用还包括课程开发费用和与提供课程内容有关的费用，包括教育用品、设施以及所有其他有形设备和占用费用，但公司办事处的费用除外。拖欠学生帐户余额引起的坏账费用也包括在教学和支助费用中。
一般和行政费用(“G&A”)包括管理人员和从事财务、人力资源、法律、法规遵守、市场营销和其他公司职能的雇员的工资和福利。还包括广告和制作营销材料的费用。一般费用和行政费用还包括设施占用和与这些职能有关的其他费用。
69
目录
下表列出了公司以前报告的业务费用，并在其终了年度的合并损益表中重新分类(单位：千)：
新分类 | |||||||||||||||
2017年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||
先验分类 | I&SC | G&A | I&SC | G&A | |||||||||||
教学和教育支助 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
招生咨询 | |||||||||||||||
市场营销 | |||||||||||||||
一般和行政 | |||||||||||||||
重新分类的费用和支出共计(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
_________________________________________
(1) | 这一数额不包括无形资产的摊销、合并和整合费用以及合并收入报表中无形资产的公允价值调整和减值-费用细列项目，因为这些费用细列项目不受业务费用重新分类的影响。 |
现金及现金等价物
现金和现金等价物包括主要存放在联邦存款保险公司的银行账户中的现金，以及投资于银行隔夜存款和货币市场共同基金的现金。公司将现金和临时现金投资于各金融机构。公司认为所有在购买之日到期3个月或以下的高流动性工具都是现金等价物。
信贷风险集中
大多数现金和现金等值余额超过FDIC保险限额。公司的现金和现金等价物没有遭受任何损失。
限制现金
公司收入的很大一部分是由各种联邦和州政府项目提供的。在相应的学期开始之前，公司通常不会从这些项目中获得资金。本公司可能会被要求退还某些资金的学生退出大学期间，在学术期间。公司大约$5,000 和$304,000 这些未付债务中2018年12月31日和2019分别记作限制性现金，并列入合并资产负债表中的其他流动资产。
作为2003年在宾夕法尼亚州开始运营的一部分，该公司被要求维持至少最低限度的保护捐赠$0.5 百万只要公司在该州经营校园，就有利息账户。公司将这些资金存入一个计息账户，该账户包括在其他资产中.
下表显示现金流动综合报表所列现金、现金等价物和限制性现金的对账情况。2018年12月31日和2019(千)：
截至12月31日， | |||||||
2018 | 2019 | ||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
其他流动资产中的限制性现金 | |||||||
其他资产中的限制性现金 | |||||||
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | $ | |||||
有价证券
管理层在购买时确定合适的有价证券指定，并在每个资产负债表日期重新评估这种指定。公司的所有有价证券都被指定为可供出售的证券，包括免税市政证券、可变利率需求票据和公司债务证券。
可供出售的有价证券按公允价值进行，公允价值由市场上可直接或间接观察到的市场对相同或类似资产的报价或其他投入确定，未实现损益扣除税收后确认为股东权益内累积的其他综合收益的组成部分。管理层至少每季度审查投资组合的公允价值，并按余额对公允价值低于摊销成本的单个证券进行评估。
70
目录
减值表日期。为了确定减值是否是暂时的，管理层评估公司是否打算出售受损证券，以及是否更有可能要求公司在收回其摊销成本基础之前出售该证券。
如果管理层打算出售受损的债务证券，或更有可能要求公司在收回其摊销成本之前出售该证券，则视为发生了非临时减值。与信用损失或管理层打算在复苏前出售的证券有关的非临时减值的数额在收益中得到确认。与其他因素有关的债务证券的临时减值数额与所有其他可供出售的证券的公允价值的变化相一致，作为股东权益内累积的其他综合收益的一个组成部分。
证券销售成本的确定是基于特定的识别方法。其他收入包括保费摊销、折价、利息、股息收入和已实现损益。可供出售的证券的合约到期日是以有效到期日的剩余天数为基础的.公司根据管理层对这些资金的使用意图将有价证券分为流动资产或非流动资产，这取决于证券的到期日和基于当前市场状况的流动性考虑。如果管理层打算从资产负债表之日起持有超过一年的证券，则将其归类为非流动证券。
应收学费和可疑账户备抵
本公司在学期或课程开始时记录其学生的应收学费和合同责任。学费未作担保；但是，由于大学学生基础的多样性，并通过大多数学生参与联邦资助的财政援助方案，信贷风险被降到了最低限度。确定可疑账户备抵的主要依据是按应收帐款年龄分列的历史收款率，减去估计的回收额。这些收集率包含基于学生当前注册状态和未来注册可能性的历史表现。公司根据实际经验定期评估其估计坏账的方法。
截至2005年12月31日，公司的应收学费和可疑账户备抵如下：2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
应收学费 | $ | $ | |||||
可疑账户备抵 | ( | ) | ( | ) | |||
应收学费净额 | $ | $ | |||||
约$1.1 百万和$1.0 百万应收学费包括在其他资产中。2018年12月31日和2019，因为这些数额预计将在12个月后收取。
下表显示公司在截至年底的三年中，每年的可疑账目备抵额的变动情况。2019年12月31日(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
期初可疑账户备抵 | $ | $ | $ | ||||||||
加成费用 | |||||||||||
合并后的增加 | |||||||||||
核销，回收净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
期末可疑账户备抵 | $ | $ | $ | ||||||||
财产和设备
财产和设备按成本列报，减去累计折旧和摊销。根据ASC 360的财产、工厂和设备主题，当事件或情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回时，将重新评估公司资产的账面价值。如果根据预期的未贴现未来现金流确定发生了减值损失，则使用基于公允价值的模型确认损失。贯通2019, 不 这种减值损失已经发生。财产和设备的折旧和摊销采用直线法计算，其估计使用寿命范围为三年 到40 年数。折旧和摊销费用$18.7 百万, $31.4 百万和$49.5 百万最后几年2017年12月31日, 2018，和2019分别。包括在2018和2019折旧和摊销费用数额为$2.6 百万和$6.3 百万折旧
71
目录
与CEC合并中获得的计算机软件有关的费用，这些费用包括在合并损益表中无形资产项目的摊销中。
在建工程包括为内部使用而开发的计算机软件的费用，这些费用按照内部使用软件主题ASC 350-40进行核算。在初步项目阶段发生的计算机软件开发费用按已发生的费用计算。在开发阶段，直接与项目相关的员工的直接咨询成本、薪资和薪资相关成本将在软件投入运行后的估计使用寿命内资本化和摊销。在本报告所述期间购买财产和设备以及每年应付账款的变化2019年12月31日在合并现金流量表中，对现金流量表进行了调整，以排除该期间财产和设备交易的非现金购买。
租赁
2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了第2016-02号“最新会计准则”(“ASU”)，租约(主题842)(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02旨在改进租赁交易的财务报告，要求租赁资产的组织确认租赁期限超过12个月的租赁所产生的权利和义务的资产和负债。ASU 2016-02还要求对租约产生的现金流量的数额、时间和不确定性进行更多的数量和质量披露。2018年和2019年期间，FASB发布了“ASU 2016-02”中的某些方面的补充ASSUS。2019年1月1日，该公司采用了新的会计准则和所有相关修订(“ASC 842”)，采用了修改后的追溯法。该公司将ASU 2016-02适用于截至2019年1月1日开始的所有租约.此外，根据ASU 2016-02年的允许，比较信息没有被重报，并继续按照这些时期的会计准则报告。该公司选择了ASU 2016-02所允许的一揽子实际权宜之计，这使得该公司不重新评估先前关于新标准下的租约识别、租赁分类和初始直接费用的结论。由于采用了新的标准，公司承认$123 百万的使用权(“ROU”)租赁资产$107 百万2019年1月1日。该标准并没有对公司的收入和现金流动综合报表产生重大影响。
公司决定一项安排在开始时是否为租赁。初始期限超过12个月的租约包括在使用权租赁资产、租赁负债和租赁负债中，这些负债是公司综合资产负债表上的非流动资产。本公司将所有租赁的租赁和非租赁组件结合在一起.
ROU租赁资产代表公司在租赁期限内使用基础资产的权利，而租赁负债则代表公司对租赁所产生的租赁付款的义务。ROU租赁资产和租赁负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。由于公司大部分租约的隐含利率无法轻易厘定，因此，公司在决定租约付款的现值时，会根据开始日期的资料，使用递增的借款利率。租赁付款的租赁费用在经营租赁的租赁期内按直线确认。
初始期限为12个月或更短的租约不在资产负债表上记录。公司在租赁期限内以直线确认这些租约的租赁费用.公司将某些建筑空间转租给第三方，转租收入在租赁期限内以直线确认。详情见附注8。
公允价值
公允价值计量专题ASC 820-10(“ASC 820-10”)建立了公允价值计量框架，根据用于计量公允价值的投入的可观察性建立了公允价值层次结构，并扩大了公允价值计量的披露范围。资产和负债是根据对公允价值计量具有重要意义的最低水平投入，在公允价值层次中进行整体分类的。根据ASC 820-10，投资的公允价值是指在计量日在市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或将负债转移给实体的价格。在活跃的市场中，对容易获得报价的资产和负债给予最高优先，对不可观察的投入给予最低优先，这要求在衡量公允价值时作出更高程度的判断，具体如下：
• | 1级资产或负债采用活跃市场的报价，用于截至计量日的相同资产或负债； |
• | 二级资产或负债使用在市场上可直接或间接为相同或类似的资产和负债直接或间接观察到的可观测的投入，但报价除外； |
• | 第三级资产或负债使用很少或根本没有市场活动支持的无法观察的投入。 |
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目录
受公允价值衡量的公司资产和负债分为上述三个级别之一。公允价值以计量日可用的投入为基础，可能依赖于可能影响某些资产或负债公允价值估值的某些假设。
商誉和无形资产
商誉是指被收购企业的收购价格超过分配给企业合并中所购资产和负债的金额。无限期无形资产，包括商号，在收购日按公允价值入账.商品名称的寿命是无限的，因为它们有持续无限期产生现金流动的能力。商誉和无限期无形资产在第四季度的第一天至少每年评估一次减值，如果发生事件或情况在年度测试之间发生变化，更有可能使各自报告单位的公允价值降低，或无限期无形资产低于其账面价值时，评估的频率更高。该公司通过评估其运营部门的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务来确定其报告单位，管理层定期审查这些部门的经营结果。
公司的商誉减值测试包括一种选择，即首先评估质量因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果公司得出结论认为，报告单位的公允价值很可能低于其根据定性评估得出的账面金额，或者不应对报告单位进行定性评估，则公司着手进行商誉减值量化测试。在进行商誉减值量化测试时，公司将报告单位的公允价值与其净资产的账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值超过报告单位净资产的账面价值，商誉不受损害，不需要进一步测试。如果报告单位净资产的账面价值超过报告单位的公允价值，则在报告单位公允价值低于报告单位净资产账面价值的情况下确认减值损失。
以企业合并方式获得的有限寿命无形资产在其收购日期以公允价值记录，并在资产的估计使用寿命内按直线摊销。有限寿命无形资产由学生关系组成。
本公司审查其有限寿命无形资产的减值，当事件或情况的变化，表明资产的账面金额可能无法收回。如果这些资产无法收回，则在资产的账面价值超过资产公允价值的范围内确认潜在的减值损失。
授权股票
公司已授权32,000,000 普通股股份，票面价值$.01 ，其中21,743,498 和21,964,809 股票已发行并已发行2018年12月31日和2019分别。公司还授权8,000,000 优先股，无 其中已发行或未付的。在未来发行任何优先股之前，董事会需要确定优先股的优先权、转换权或其他权利、表决权、限制、股息、资格限制以及赎回优先股的条款或条件。
董事会宣布季度现金红利$0.50 第一、第二和第三季度普通股每股2019季度现金红利$0.60 年第四季按普通股计算2019。本公司在每年三月、六月、九月及十二月派发这些季度现金股息。2019.
广告成本
本季度公司支出广告费用。广告成本$66.8 百万, $102.6 百万和$149.8 百万最后几年2017年12月31日, 2018，和2019分别在2018年8月与CEC合并后，并在我们的合并损益表中包括在一般费用和行政费用中。
股票补偿
根据“股票薪酬”主题ASC 718的要求，公司根据估计的公允价值计算并确认对员工和董事的所有基于股票的支付奖励的补偿费用，包括员工股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和与公司员工股票购买计划相关的员工股票购买。本公司在归属期内按比例记录所有基于股份的支付奖励的补偿费用.对于分级归属的奖励，公司计量公允价值，并分别记录每一归属部分的补偿费用。在综合损益表中确认的以股票为基础的赔偿费用
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目录
终了期间的三年2019年12月31日根据最终预期授予的裁定额计算，因此，已根据估计的没收额进行了调整。公司在批给时估计没收额，必要时，如果实际没收额与这些估计数不同，则在以后各期修改估计数。所采用的没收率是根据历史经验制定的。该公司还评估了与绩效奖励相关的绩效标准是否会得到满足的可能性.如果确定不符合业绩标准的可能性更大，该公司将修改其对其认为最终归属的股票数量的估计。有关更多信息，请参阅附注13。
每股净收入(亏损)
每股基本收益(亏损)按净收益(亏损)除以当期流通普通股的加权平均数量计算。每股稀释收益(亏损)反映了在转换或行使所有稀释未行使的股票期权、限制性股票和限制性股票单位时可能发生的稀释。用国库券法测定股票奖励的稀释效应。根据“国库股票法”，假定以下各项用于回购公司普通股的股份：(1)行使股票期权所得的收益；(2)与公司尚未承认的未来服务的股票奖励有关的赔偿费用数额。股票期权不包括在计算每股稀释收益(亏损)时，当股票期权行使价格超过该期间的平均市场价格时。
以下是用于计算截至年底的三年中每股基本收益和稀释收益(亏损)的股票对账情况。2019年12月31日(千)：
2017 | 2018 | 2019 | ||||||
已发行加权平均股票，用于计算每股基本收益 | ||||||||
在假定行使股票期权时可发行的增量股票 | ||||||||
无限制股票和限制性股票单位 | ||||||||
用于计算每股稀释收益(亏损)的股票 | ||||||||
在结束的几年内2018年12月31日和2019，公司大约有611,000 和16,000 股票，分别排除在稀释后每股收益(亏损)的计算之外，因为这样做的效果是反稀释的。在本年度终了的年度内2017年12月31日，公司不已颁发的和未支付的裁定额被排除在计算之外。
综合收入(损失)
所得税
公司提供递延所得税，根据财务报表与资产和负债所得税基础之间的临时差额，采用预期差额将逆转的年度生效的税率。在必要时确定估值津贴，以将递延税资产减少到更有可能实现的数额。
所得税话题ASC 740要求公司确定不确定的纳税状况是否应在公司的财务报表中得到确认。本公司确认与所得税支出中不确定的纳税状况有关的利息和罚款(如果有的话)。不确定的税收状况是确认的，当一个税收立场，仅仅根据其技术优点，确定更有可能不可能维持在审查。确定后，对不确定的税收状况进行衡量，以确定在最终结算时有可能与完全了解所有相关信息的税务当局实现50%以上的福利数额。如果一个税种不再符合维持的门槛，它就会被取消识别。
自2016年起的纳税年度仍可接受联邦税收审查，而自2015年起的纳税年度仍可接受该公司所属州和地方征税管辖区的审查。
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其他投资
本公司投资于有限合伙公司，投资于医疗保健和教育相关技术领域的创新公司。本公司根据股权法对有限合伙企业的投资进行核算。本公司在有限合伙公司净收入中按比例分配的份额包括在我们的合并损益表中的其他收入中。公司核算通过其风险基金SEI Ventures所作的投资，其成本减去减值，因为这些投资没有容易确定的公允价值。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告所述期间费用数额的估计和假设。最重要的管理估计数包括可疑账户备抵、财产和设备及无形资产的使用寿命、增量借款利率、潜在转租收入和空缺期、应计费用、没收率和实现股票奖励业绩标准的可能性、学生今后将获得的免费课程价值、商誉和无形资产估值以及所得税准备金。实际结果可能与这些估计不同。
最近通过的会计公告
2018年6月，FASB发布ASU第2018-07号，薪酬-股票薪酬(主题718)：对非雇员股票支付会计的改进(“ASU 2018-07”)，它简化了以股票为基础的支付给非雇员的货物和服务的会计核算。ASU 2018-07将基于股票支付给非员工的指导原则与授予员工的基于股票的支付要求相一致，包括确定衡量日期和对业绩条件的核算以及归属后的基于股票的支付。公司于2019年1月1日采用本指引，对合并财务报表无重大影响。
最近发布的会计准则尚未采用
2016年6月，FASB发布ASU第2016-13号，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)。新指南修订了与计量信贷损失有关的会计要求，并要求各组织根据历史经验、当前情况以及合理和可支持的关于可收性的预测来衡量金融资产的所有预期信贷损失。资产必须在财务报表中按预计收取的净额列报。在2019年期间，FASB发布了“ASU 2016-13”中的某些方面的补充ASSUS。该指南将对公司从2020年1月1日开始的年度和中期报告期生效，并允许尽早采用。公司正在评估这一标准，并认为采用该标准不会对其财务状况或经营结果产生重大影响。
FASB发布但尚未生效的其他ASSUS预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
3. 业务合并
与Capella教育公司合并
2018年8月1日，根据2017年10月29日的合并协议，该公司完成了与中欧及其全资子公司的合并。合并使该公司成为国家教育创新的领导者，通过一个一流的企业平台支持，通过提供补充项目和分享学术和技术最佳实践，提高了支付能力并提高了职业成果。二 独立大学。
根据合并协议，公司发布了0.875 公司普通股为每次发行的普通股和中投普通股的流通股。公司承担现有CEC雇员和某些非雇员董事持有的未偿股权奖励，并按汇率将其转换为可比的公司奖励。在完成合并后没有担任公司董事的CEC非雇员董事持有的未偿股权奖励被转换为公司奖励并得到解决。前CEC雇员持有的未偿股权在完成合并后得到解决，以换取合并协议中规定的现金付款。
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下表汇总了为收购CEC而转移的总考虑的组成部分(千)：
上市公司普通股的公允价值(1) | $ | ||
以公司股权为基础的奖励的公允价值 | |||
转让的公允价值总额 | $ | ||
_____________________________________________________
(1) | 公司发行 |
该公司将会计收购方法应用于CEC的业务，将收购日期的超额公允价值转移到可识别净资产的公允价值上，分配给商誉。商誉反映了人力和协同效应，预期成本节省，业务和收入的增加，合并后的公司，预计将导致收购。作为合并的一部分记录的商誉分配给了斯特莱尔大学和卡佩拉大学的可报告部门，数额为$330.6 百万和$394.7 百万，并不得为税务目的而扣减。
公司发生$20.1 百万在合并和合并损益表中确认的与购置有关的费用。发行成本$0.1 百万在合并资产负债表中确认为额外的已付资本。
在截至2019年12月31日的年度内，公司最后确定了所收购资产和承担的负债的公允价值。计量期间调整反映在进行调整的期间。在2018年12月31日终了的三个月内，该公司记录了计量期调整数，这些调整减少了现金和现金等价物、其他资产和递延所得税$0.5 百万, $1.4 百万、和$0.1 百万分别。这些调整导致a$1.8 百万在截至2018年12月31日的三个月内，增加与CEC合并有关的商誉。在截至2019年12月31日的年度内，公司记录的计量期调整数减少了递延所得税和流动资产$3.8 百万和$1.9 百万增加的流动负债和长期负债$1.3 百万和$0.1 百万分别。这些调整导致a$0.5 百万在截至2019年12月31日的年度内减少到与CEC合并有关的商誉。所有计量期间调整数均反映在下表所列资产的公允价值和承担的负债中。
下表(以千为单位)列出了购置资产和假定负债的公允价值以及转来的对价调节数：
现金和现金等价物 | $ | ||
有价证券 | |||
应收学费 | |||
应收所得税 | |||
其他流动资产 | |||
非流动有价证券 | |||
财产和设备，净额 | |||
其他资产 | |||
无形资产 | |||
善意 | |||
所获资产总额 | |||
应付帐款和应计费用 | ( | ) | |
合同负债 | ( | ) | |
递延所得税 | ( | ) | |
其他长期负债 | ( | ) | |
假定负债总额 | ( | ) | |
总考虑 | $ | ||
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下表汇总了购置的无形资产(千)和这些资产的加权平均使用寿命：
公允价值 | 加权平均 使用年限 | ||||
商品名称 | $ | 不定式 | |||
学生关系 | |||||
$ | |||||
该公司根据合理的市场参与者将在使用资产和负债的最高和最佳使用概念时使用的假设来确定所购资产和负债的公允价值。该公司采用了下列假设，其中一些假设包括大量无法观察到的投入，这些投入将估值限定为三级计量，以及确定公允价值的估价方法：
• | 无形资产-为了确定商标名称的公允价值，公司采用了宽免特许权使用费的方法。采用超额收益法估算学生关系的公允价值。 |
• | 财产和设备-包括在财产和设备是课程内容$ |
• | 合同负债--公司使用成本累积法估算合同负债的公允价值，该方法代表提供服务的成本加上正常的利润率。 |
• | 其他流动和非流动资产和负债-所有其他资产和负债的账面价值接近购置时的公允价值。 |
截至购置日，CEC的业务已列入合并财务报表。在2018年12月31日终了年度收入综合报表中报告的中东欧国家中心收入和净亏损情况如下：$160.4 百万和$39.6 百万分别。
PRO Forma财务信息
以下未经审计的初步信息已经呈现，就好像CEC的收购发生在2017年1月1日。这些资料是根据获得的业务的历史结果，并经下列因素调整后得出的：
• | 采购价格的分配和相关调整，包括与所购无形资产公允价值有关的摊销费用调整； |
• | 将截至12月31日、2017年和2018年12月31日终了年度内发生的购置相关费用排除在外； |
• | 调整对相关税收的影响；以及 |
• | 调整会计政策。 |
形式上的结果不一定代表如果这次收购实际发生在2017年1月1日会发生什么，也不代表未来可能发生的结果。形式调整是基于现有的信息和假设，公司认为这是合理的，以反映此次收购对公司历史财务信息的影响的补充形式基础上。下表列出了公司的预计收入和净收入(单位：千)。以下未列出截至2019年12月31日的年度初步业绩，因为CEC的结果包括在公司2019年12月31日的合并损益表中。
PRO Forma合并 | |||||||
2017年12月31日终了年度 | 2018年12月31日 | ||||||
收入 | $ | $ | |||||
净收益 | |||||||
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获得纽约法典和设计学院
2016年1月13日，该公司收购了纽约代码和设计学院(NewYorkCode and Design Academy，Inc.)的所有未上市股票，该公司是位于纽约市的网络和应用软件开发课程提供商。购货价格包括最多可达到的或有现金付款$12.5 百万根据NYCDA的业务结果支付5 年数(“收入”)。2017年，该公司记录了$7.8 百万公允价值调整，以减少支出负债零 据公司估计，这笔款项将不支付。期初公允价值调整包括在合并损益表中的无形资产公允价值调整和减值项目中。会计年度未记录公允价值调整数2018年12月31日和2019。仍可在预支款项下支付的最高可能数额是$11.5 百万.
4. 收入确认
该公司的收入主要包括以课堂教学和在线课程形式提供的教育服务所产生的学费收入。学费收入在教学期间按比例推迟和确认，这取决于课程的形式和选择的学习方案。Strayer大学的教育项目和Capella大学的指南课程通常是按季度提供的，这类课程与公司的季度财务报告期相吻合，而Capella大学的FlexPath课程是在12周的订阅期内提供的。
下表按材料收入类别列出了公司在截止年度与客户签订合同的收入情况。2017年12月31日, 2018，和2019(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
斯特莱尔大学分部 | |||||||||||
学费，扣除折扣、助学金和奖学金 | $ | $ | $ | ||||||||
其他(1) | |||||||||||
斯特莱尔大学分部共计 | |||||||||||
卡佩拉大学分部 | |||||||||||
学费，扣除折扣、助学金和奖学金 | |||||||||||
其他(1) | |||||||||||
卡佩拉大学分部共计 | |||||||||||
非学位课程段(2) | |||||||||||
合并收入 | $ | $ | $ | ||||||||
___________________________________________________________
(1) | 其他收入主要包括学费、教科书销售、其他课程材料和其他收入来源。 |
(2) | 非学位课程收入主要包括学费收入和安置费收入. |
当将承诺的货物或服务的控制权转让给客户时，收入即被确认，这一数额反映了公司预期有权得到的作为交换这些货物和服务的报酬。公司应用ASC 606下的五步收入模型来确定收入是什么时候获得和确认的。
与学生的安排可能有多方面的表现义务。对于这种安排，本公司根据其相对独立的销售价格，将净学费收入分配给每项履约义务。该公司一般根据向客户收取的价格和可观察的市场价格来确定独立销售价格。未来获得免费课程的物质权利的独立出售价格是根据班级学费价格和基于历史学生出勤率和完成学业行为的赎回可能性来估算的。
在每个学术学期或课程开始时，将记录提供学术服务的合同责任，并记录未预先支付的学费部分的应收学费。任何在学期或课程开始前收到的现金都被记为合同责任。有些学生可能有资格获得奖学金，奖学金的估计价值将在未来实现，并根据学生的历史出勤和毕业行为从收入中扣除。合同负债在合并资产负债表中记录为流动或长期负债，其依据是预期何时实现收益。
通过卡佩拉大学提供的课程材料使学生能够以电子方式获取他们在本季度注册的课程所需的所有材料。课程材料的收入在课程期间按比例确认，因为本公司在学期内为学生提供了持续获取这些材料的机会。出售
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在其他课程材料中，公司被认为是交易中的代理人，因此，公司确认销售时欠供应商的收入净额。收入还包括在本季度内确认的某些学术费用，以及被确认为提供服务的证书收入和许可证收入。
毕业基金
2013年，斯特莱耶大学引入了毕业基金，允许新的本科生获得学费学分，如果他或她成功地留在该项目中，就可以在学生学业的最后一年偿还这些学分。在任何本科课程中注册的新生将获得学分。一 免费课程三 成功完成的课程。学生必须符合斯特莱尔大学的所有入学要求，并必须注册学士学位课程。本公司的员工及其家属不符合参加该计划的资格。有超过一 连续学期的不出勤将失去到目前为止所获得的任何毕业基金学分，但如果该学生将来被斯特莱尔大学复职或重新录取，则可能会获得和积累新学分。
参加毕业基金的学生收入按ASC 606入账。该公司推迟相关业绩义务的价值与学分估计将在未来赎回的基础上的收入交易，导致学生取得进展的收益。该公司对未来将获得的收益的估计是基于其学生坚持完成本课程和类似课程的历史经验。每个季度，公司评估其作为这些估计的基础的方法和假设，到目前为止，对估计数的任何调整都不是实质性的。预计在下一次赎回的金额12 月份是$19.6 百万并作为当期合同负债列入合并资产负债表。其余部分预计将在二到四年 .
下表列出了毕业基金截至年度的活动情况。2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
期初余额 | $ | $ | |||||
递延收入 | |||||||
利益赎回 | ( | ) | ( | ) | |||
期末余额 | $ | $ | |||||
未开单应收账款-学生学费
在入学前，可以将学术资料运送给某些新的本科生。根据ASC 606，材料是公司根据材料的公允价值相对于与学生安排的所有履行义务的总公允价值分配收入的一项履约义务。当学生在入学前对材料的控制传递给学生时，未开单的应收账款和相关收入将被记录下来。在2018年1月1日通过ASC 606之后，与此类材料有关的未开票应收款余额为$1.3 百万截至2019年12月31日，包括在应收学费中。
5. 重组及有关收费
2013年10月，该公司实施了一次重组，以更好地使公司的资源与当时的学生入学人数保持一致。这一重组包括关闭20 实际地点和减少校园和公司雇员的人数。在进行这一结构调整时，租赁债务负债(其中一些持续到2022年)被记录，并按公允价值计算，采用包括大量无法观察到的投入的贴现现金流动办法(第3级)。对未来现金流量的估计包括按公司边际借款利率折现的租约剩余条款中不可取消的合同租赁费用4.5 %，由按信贷调整费率折现的未来分租租金收入估计数部分抵销。
此外，由于成本的降低和管理方式的改变，公司发生了与人事有关的重组费用.这些变化主要是为了成功地整合CEC，并为公司建立一个有效的持续成本结构。
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以下是截至年度公司重组负债的变动情况2017年12月31日, 2018，和2019(千)：
租赁和相关费用净额 | 遣散费和其他雇员离职费 | 共计 | |||||||||
2016年12月31日结余 | $ | $ | — | $ | |||||||
重组和其他费用(1) | — | ||||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
调整(2) | — | ||||||||||
2017年12月31日结余 | — | ||||||||||
重组和其他费用(1) | — | ||||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
调整(2) | — | ||||||||||
2018年12月31日结余(3) | |||||||||||
重组和其他费用(1) | — | ||||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
调整(2) | ( | ) | — | ( | ) | ||||||
2019年12月31日结余(3) | $ | $ | $ | ||||||||
___________________________________________________________
(1) | 重组和其他费用$ |
(2) | 最后几年2017年12月31日和2018，调整数包括增加租赁费用利息，但因转租时间和预期收入的变化而部分抵销。截止年度2019年12月31日，调整代表于2019年1月1日采用ASC 842的影响。根据ASC 842，截至2018年12月31日与租赁有关的重组负债余额是从采用时确认的初始ROU租赁资产中扣除的。与这些重组财产有关的资产留存债务也包括在调整数额中。 |
(3) | 重组负债的当期部分是$ |
6. 有价证券
以下是截至2005年12月31日为止可供出售的证券的摘要2019年12月31日(千)：
摊销成本 | 未实现总收益 | 未实现毛额(损失) | 估计公允价值 | ||||||||||||
公司债务证券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
免税市政证券 | ( | ) | |||||||||||||
可变利率需求票据 | — | — | |||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
以下是截至2005年12月31日为止可供出售的证券的摘要2018年12月31日(千)：
摊销成本 | 未实现总收益 | 未实现毛额(损失) | 估计公允价值 | ||||||||||||
公司债务证券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
免税市政证券 | ( | ) | |||||||||||||
可变利率需求票据 | — | — | |||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
截至2005年公司投资市政和公司债务证券的未实现损益2018年12月31日和2019主要是由于利率变动引起的市场价值变化。截至2019年12月31日，公司不 未变现亏损期超过十二个月的证券。公司不打算出售这些证券，公司在收回可能到期的摊销成本基础之前出售这些证券的可能性也不大。不 其他非临时减值费用已在截至年底的年度内入账。2018年12月31日和2019.
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下表汇总公司有价证券的到期日2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
一年内到期 | $ | $ | |||||
一年至五年后到期 | |||||||
共计 | $ | $ | |||||
上表所列在一年内到期的款项$5.6 百万的可变利率需求票据，合同期限从18 年数到26 年数截至2019年12月31日。可变利率需求票据是一种浮动利率市政债券，内嵌看跌期权，允许该公司以票面面值出售证券，并在结算的基础上加上应计利息。总有一天 到七天 。该公司已根据这些证券的有效到期日对其进行分类，这些证券的到期日范围为总有一天 到七天 从资产负债表日期开始。
公司收到$16.4 百万和$43.8 百万可供出售证券到期日止年度的收益2018年12月31日和2019分别。该公司在截止年度没有记录任何已实现收益总额或已实现净收益毛额损失2018年12月31日和2019。此外，不到期日前出售有价证券所得收益2018年12月31日和2019.
7. 财产和设备
财产和设备的组成2018年12月31日和2019如下(千)：
2018 | 2019 | 估计有用 寿命(年份) | ||||||||
土地 | $ | $ | — | |||||||
建筑物和改善 | 5-40 | |||||||||
家具和办公设备 | 5-7 | |||||||||
计算机硬件 | 3-7 | |||||||||
计算机软件 | 3-10 | |||||||||
租赁改良 | 3-10 | |||||||||
在建 | — | |||||||||
累计折旧和摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||||
$ | $ | |||||||||
8. 租赁
本公司拥有校园及其他行政设施的长期、不可取消的经营租赁.这些租约一般从1 年到10 年数并可包括延长租约期限的续期选择。此外，租约通常包括以减租和租客改善津贴(“TIA”)形式的租契奖励。公司将部分未使用的建筑空间转租给第三方。在本年度终了的年度内2019年12月31日，公司承认$33.5 百万租赁费用。
81
目录
租赁费用的组成部分如下：2019年12月31日(千)：
年终 2019年12月31日 | |||
租赁费用： | |||
经营租赁成本(1) | $ | ||
短期租赁费用 | |||
分租收入 | ( | ) | |
租赁费用共计 | $ | ||
___________________________________________________________
(1) | 经营租赁费用包括$ |
下表提供了公司的平均租赁期限和贴现率的摘要2019年12月31日:
截至2019年12月31日 | ||
加权平均剩余租约期限(年数) | ||
加权平均贴现率 | % | |
与公司年终租约有关的补充资料2019年12月31日(千)：
年终 (一九二零九年十二月三十一日) | |||
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 | $ | ||
为换取经营租赁负债而取得的使用权资产 | $ | ||
租赁权改进，以换取直接支付给第三方的TIA | $ | ||
租赁负债到期日(千)：
截至12月31日的年度， | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
租赁付款总额(1) | |||
减：利息 | ( | ) | |
租赁负债现值 | $ | ||
__________________________________________________________
(1) | 不包括$ |
82
目录
截至2018年12月31日，该公司的最低租金承诺如下(千)：
最小值 租房 承诺(1) | |||
2019 | $ | ||
2020 | |||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
此后 | |||
共计 | $ | ||
__________________________________________________________
(1) | 金额依据ASC 840中的会计准则，租赁，这被该公司于2019年1月1日采用的ASC 842所取代。 |
租金费用$33.6 百万和$35.9 百万最后几年2017年12月31日和2018分别。
9. 公允价值计量
按公允价值定期计量的资产和负债如下：2019年12月31日(千)：
公允价值计量 | |||||||||||||||
十二月三十一日 2019 | 报价 活跃市场 相同的 资产/负债 (一级) | 显着 其他 可观察 投入 (二级) | 显着 看不见 投入 (三级) | ||||||||||||
资产： | |||||||||||||||
货币市场基金 | $ | $ | $ | — | $ | — | |||||||||
有价证券： | |||||||||||||||
公司债务证券 | — | — | |||||||||||||
免税市政证券 | — | — | |||||||||||||
可变利率需求票据 | — | — | |||||||||||||
按公允价值计算的经常性资产总额 | $ | $ | $ | $ | — | ||||||||||
负债： | |||||||||||||||
递延付款 | $ | $ | — | $ | — | $ | |||||||||
按公允价值定期计量的资产和负债如下：2018年12月31日(千)：
公允价值计量 | |||||||||||||||
十二月三十一日 2018 | 报价 活跃市场 相同的 资产/负债 (一级) | 显着 其他 可观察 投入 (二级) | 显着 看不见 投入 (三级) | ||||||||||||
资产： | |||||||||||||||
货币市场基金 | $ | $ | $ | — | $ | — | |||||||||
有价证券： | |||||||||||||||
公司债务证券 | — | — | |||||||||||||
免税市政证券 | — | — | |||||||||||||
可变利率需求票据 | — | — | |||||||||||||
按公允价值计算的经常性资产总额 | $ | $ | $ | $ | — | ||||||||||
负债： | |||||||||||||||
递延付款 | $ | $ | — | $ | — | $ | |||||||||
83
目录
本公司按公允价值定期计量上述项目如下：
• | 货币市场基金-按第一级分类-是公司在应税和免税货币市场基金中持有的超额现金，这些资金包括在伴随的综合资产负债表中的现金和现金等价物中。公司将公允价值变动的任何未实现净损益记录为股东权益累积的其他综合收益的一个组成部分。公司持有的现金和现金等价物2018年12月31日和2019，由于金融工具的短期性质，因此未在上表中披露。 |
• | 有价证券-按二级分类，利用现成的可比较工具的定价来源，利用活跃市场的可观测输入进行估值。公司在不活跃的市场上不持有证券。 |
• | 递延付款-该公司获得了某些资产，并在2011年和2016年发生的交易中与卖方签订了延期付款安排。递延付款属于第三级，因为没有类似定价工具的流动市场，而且使用包含大量无法观察到的投入的贴现现金流模型对其进行估值。用于准备贴现现金流的假设包括对利率、注册人数增长、留用率和定价策略的估计。随着底层数据源的发展和程序的成熟，这些假设可能会发生变化。延期付款的短期部分是$ |
该公司没有改变以往期间与经常性公允价值计量有关的估值方法，也没有在截至年度的公允价值等级之间转移资产或负债2018年12月31日或2019.
截至年度公司第三级负债的公允价值变动2018年12月31日和2019如下(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
截至期初的余额 | $ | $ | |||||
已付数额 | ( | ) | ( | ) | |||
其他公允价值调整 | |||||||
期末余额 | $ | $ | |||||
10. 商誉和无形资产
善意
下表按部门开列截至终了年度商誉账面价值的变动情况。2018年12月31日和2019(千)：
斯特莱尔大学 | 卡佩拉大学 | 非学位课程 | 共计 | ||||||||||||
2017年12月31日结余 | $ | $ | — | $ | $ | ||||||||||
加法 | — | ||||||||||||||
损伤 | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||
调整 | — | ||||||||||||||
2018年12月31日余额 | |||||||||||||||
加法 | — | — | — | — | |||||||||||
损伤 | — | — | — | — | |||||||||||
调整 | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||
截至2019年12月31日余额 | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||
2018年12月31日终了年度的商誉增加是由于收购了附注3所述的CEC。$0.5 百万商誉净计量期调整数，如附注3所述。
84
目录
公司在第四季度的第一天至少每年评估一次商誉，如果发生事件或情况在年度测试之间发生变化，则更频繁地评估商誉，这样做更有可能使各报告单位的公允价值低于其账面价值。
2019年，该公司以2019年第四季度的第一天为评估日期，对分配给其卡佩拉大学和JWMI报告部门的商誉进行了质量减损评估。该公司通过考虑与报告单位有关的定性因素，如宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、总体财务业绩以及对公允价值有重大影响的任何其他因素，来评估减值的可能性。根据其定性分析结果，该公司确定，截至评估日期，没有卡佩拉大学和JWMI报告单位的减值指标。
2019年，该公司选择绕过分配给Strayer大学报告部门的商誉质量减值评估，并以2019年第四季度的第一天为评估日期，直接进行数量减值评估。该公司采用基于收入的方法来确定斯特莱耶大学报告单位的公允价值。收入法包括一个贴现现金流量模型，其中包括对斯特莱耶大学报告单位未来现金流量的预测，计算终端价值，并按风险调整后的回报率贴现现金流量。公允价值的确定包括在公允价值计量标准下使用不可观测的输入。
该公司认为，在确定Strayer大学报告部门的估计公允价值时使用的最关键的假设和估计包括但不限于预期未来现金流量的数额和时间、贴现率和最终增长率。在确定预期未来现金流时所使用的假设考虑了各种因素，例如历史经营趋势，特别是在招生和定价方面，预期的经济和监管条件，对计划中的商业扩张机会的合理预期，以及长期经营战略和举措。贴现率是基于公司假设谨慎的投资者承担投资某一特定公司的风险所需的回报率。终端增长率反映了报告单位可以在永久状态下产生的可持续营业收入，这是收入增长、通货膨胀和未来边际预期的函数。该公司还认为，这些假设符合合理的市场参与者的观点，同时采用了资产的最高和最佳使用的概念。
根据定量减值评估结果，该公司得出结论，其斯特莱尔大学报告单位的公允价值超过了其账面价值。因此，不 商誉减值费用在截至年底的年度内入账。2019年12月31日。截至2018年12月31日，该公司记录的商誉减值费用为$13.9 百万与其NYCDA报告部门相关(在CEC合并后，该部门被纳入非学位课程部门)，其基础是进行数量损害分析。商誉减值费用是指NYCDA报告单位净资产的账面价值超过其估计公允价值，反映在合并损益表中的公允价值调整和无形资产减值项目内。有不 截至年底记录的商誉减值费用2017年12月31日.
无形资产
下表为公司截至年度的无形资产余额。2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
总账面金额 | 累积摊销 | 网 | 总账面金额 | 累积摊销 | 网 | ||||||||||||||||||
须摊销 | |||||||||||||||||||||||
学生关系 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
不摊销 | |||||||||||||||||||||||
商品名称 | — | — | |||||||||||||||||||||
共计 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
该公司有限寿命的无形资产由学生关系组成，学生关系按直线摊销三-使用年限。有限寿命无形资产的直线摊销费用反映了资产的经济利益在其估计使用年限内被消耗的模式。与有限寿命无形资产有关的摊销费用是$23.1 百万和$55.3 百万最后几年2018年12月31日和2019分别。
85
目录
下表列出有限寿命无形资产的未来摊销费用。2019年12月31日(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及其后 | |||
共计 | $ | ||
不受摊销限制的无限期无形资产包括商品名称。该公司为其商标无形资产分配了无限期的使用寿命，因为人们认为这些资产有能力无限期地产生现金流。此外，没有任何法律、法规、合同、经济或其他因素限制商标无形资产的使用寿命。
公司在第四季度的第一天至少每年评估一次无限期无形资产的减值情况，或者更频繁地评估在年度测试之间发生的事件或情况的变化，这样做更有可能使各报告单位的公允价值低于其账面价值。
2019年，该公司以2019年第四季度的第一天为评估日期，对其无限期无形资产进行了定性减值评估。该公司通过考虑质量因素，如宏观经济状况、行业和市场因素、成本因素、总体财务业绩以及对公允价值有重大影响的任何其他因素，来评估减值的可能性。
根据其定性减值分析结果，该公司确定，截至评估日，无限期无形资产没有减值指标。因此，不与无限期使用的无形资产有关的减值费用在本报告所述年度内入账。2019年12月31日。在2018年12月31日终了的一年中，该公司记录了一项无限期的无形资产减值费用$5.4 百万与NYCDA的商号相关，基于量化的减值分析。无限期无形资产减值费用是指NYCDA商号的账面价值超过其估计公允价值，并反映在合并损益表中的无形资产公允价值调整和减值项目中。有不无限期无形资产减值费用2017年12月31日.
11. 应付帐款和应计费用
应付帐款和应计费用包括：2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
贸易应付款 | $ | $ | |||||
应计补偿和福利 | |||||||
应计学生债务 | |||||||
房地产负债 | |||||||
其他 | |||||||
应付帐款和应计负债 | $ | $ | |||||
12. 长期债务
2018年8月1日，该公司进入了一个经修正的信贷安排(“经修正的信贷安排”)，提供了一个最高可达本金总额的高级有担保循环信贷设施(“Revolver”)。$250 百万。修正后的信贷机制为公司提供了一种选择，在某些条件下，增加在“破产人”项下的承付款额，或设立一个或多个增量定期贷款(每项，“增量贷款”)，数额不超过(X)项。$150 百万和(Y)如果这种增量融资是与允许的收购有关的，任何金额只要公司的杠杆比率(按四季度末计算)在形式上不超过1.75：1.00。经修订的信贷安排的到期日为2023年8月1日。公司大约支付了$1.2 百万在债务融资成本相关的经修正的信贷贷款，这些成本是按直线摊销的基础上，在五年期限的修正信贷贷款。
86
目录
根据贷款者借入的贷款将按年利率计算利息，年利率等于公司选择的libor或基准利率，另加从1.50 %到2.00 %取决于公司的杠杆率。该公司还须缴纳季度未使用的承付费用，范围从0.20 %到0.30 %每年根据公司的杠杆比率，乘以翻车者下每日未使用的金额。
除某些例外情况外，经修订的信贷安排由所有国内子公司担保，并基本上由公司及其附属担保人的所有资产担保。经修正的信贷安排包括习惯上的肯定和否定契约、陈述、保证、违约事件和违约时的补救措施，包括加速和取消担保经修正的信贷贷款的抵押品的权利。此外，经修订的信贷安排规定，该公司须符合某些财务赡养合约，包括：
• | 不大于杠杆比率的杠杆比率 |
• | 不少于 |
• | a美国教育部(“系”或“教育部”)财务责任综合评分不少于 |
该公司已遵从经修订的信贷安排的所有契诺2019年12月31日.
在结束的几年内2018年12月31日和2019，公司支付了未使用的承付费用$0.4 百万和$0.5 百万分别。公司不在2017, 2018和2019.
13. 权益奖
2018年11月6日，该公司股东批准了战略教育公司(StrategicEducation，Inc.)。2018年公平补偿计划(“2018年计划”)，取代了Strayer教育公司。2015年公平补偿计划(“2015年计划”)。2018年计划规定，根据董事会的决定，向公司雇员、高级人员和董事或公司顾问或顾问授予限制性股票、限制性股票单位、旨在作为激励股票期权的股票期权、不符合激励股票期权资格的期权以及其他形式的股权报酬和基于业绩的奖励。归属条款由董事会自行决定。期权可按批出当日股份的公平市价或以上的期权价格批出。2018年计划授予的奖励的最长期限是十年 。根据2018年计划核准发行的普通股数目如下700,000 ，加上在股东核准2018年计划时可根据2015年计划获得赠款的股份数目，再加上因没收未偿裁决而在2015年计划下将来可获得的股份数。截至2019年12月31日该公司根据2018年计划以及2015年计划、卡佩拉教育公司2005年股票奖励计划和卡佩拉教育公司2014年股权激励计划(统称为“优先计划”)颁发了奖励和优秀奖。
就未归属的限制性股份支付的股息将偿还给公司，并没收在未归属的限制性股票单位上积累的股利等价物，如果收款人因在裁决中归属前因终止雇用而丧失其股份，但因受赠人死亡、残疾或与公司控制权的改变有关的某些符合资格的终止，或除非公司放弃，否则将被没收。
87
目录
限制性股票和限制性股票单位
下表列出了在本报告所述期间每三年的限制性库存和限制性库存单位活动情况。2019年12月31日:
电话号码 股份或股 | 加权- 平均 赠款价格 | |||||
余额，2016年12月31日 | $ | |||||
赠款 | ||||||
既得股 | ( | ) | ||||
没收 | ( | ) | ||||
结余，2017年12月31日 | ||||||
赠款 | ||||||
通过收购CEC获得的赔偿金 | ||||||
既得股 | ( | ) | ||||
没收 | ( | ) | ||||
余额，2018年12月31日 | ||||||
赠款 | ||||||
既得股 | ( | ) | ||||
没收 | ( | ) | ||||
馀额，2019年12月31日 | $ | |||||
股票期权
下表列出了本报告所述期间每三年的股票期权活动和其他股票期权信息。2019年12月31日:
电话号码 股份 | 加权- 平均 行使价格 | 加权- 平均 残存 契约性 寿命(年份) | 骨料 内在价值(1) (单位：千) | |||||||||
余额，2016年12月31日 | $ | $ | ||||||||||
赠款 | ||||||||||||
练习题 | ||||||||||||
没收 | ||||||||||||
结余，2017年12月31日 | ||||||||||||
赠款 | ||||||||||||
通过收购CEC获得的赔偿金 | ||||||||||||
练习题 | ( | ) | ||||||||||
没收 | ( | ) | ||||||||||
余额，2018年12月31日 | ||||||||||||
赠款 | ||||||||||||
练习题 | ( | ) | ||||||||||
没收/到期 | ( | ) | ||||||||||
馀额，2019年12月31日 | $ | $ | ||||||||||
可运动，2019年12月31日 | $ | $ | ||||||||||
__________________________________________________________________________
(1) | 上表中的总内在价值代表税前内在价值总额(公司在各自交易日的收盘价与行使价格之间的差额，乘以货币内期权的数量)，如果所有期权都在各自的交易日行使，期权持有人就会收到这些价值。内在价值的数额将根据公司普通股的公平市场价值而变化。 |
公司收到$8.6 百万并支付$1.8 百万与股票期权有关的现金净收入2018年12月31日和2019分别。期间行使的股票期权的总内在价值。
88
目录
结束的岁月2018年12月31日和2019曾.$11.3 百万和$17.4 百万分别。不 股票期权是在截至年底的一年内行使的。2017年12月31日.
股票薪酬主题ASC 718下的估值与费用信息
在…2019年12月31日，尚未被确认的以库存为基础的赔偿成本总额为$24.7 百万适用于未归属的限制性股票、限制性股票单位和股票期权奖励。预计这一费用将在下一次确认。23 月份在加权平均的基础上。约313,000 受限制股票奖励的股份受业绩条件的限制。以股票为基础的业绩奖励应计报酬是基于公司的估计，即这种业绩标准很可能在各自的归属期内实现。这样的决定涉及到对公司是否有能力维持监管合规的判断。如果在各自的归属期内未达到绩效指标，或确定业绩标准不符合的可能性较大，则调整相关的补偿费用。
下表反映了在截止年度的每项支出项目中记录的以股票为基础的补偿费用的数额。2017年12月31日, 2018，和2019(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
教学和支助费用 | $ | $ | $ | ||||||||
一般和行政 | |||||||||||
合并和整合成本 | |||||||||||
以股票为基础的补偿费用包括在营业费用中 | |||||||||||
税收利益 | |||||||||||
以股票为基础的补偿费用，扣除税后 | $ | $ | $ | ||||||||
在结束的几年内2017年12月31日, 2018，和2019，本公司确认与股票支付安排有关的税收横财约为$0.6 百万, $3.5 百万，和$4.0 百万分别是对所得税准备金(福利)的调整。
14. 其他长期负债
其他长期负债包括以下各项：2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
合同负债，减去当期部分 | $ | $ | |||||
与购置有关的递延付款 | |||||||
递延租金和其他设施费用 | |||||||
雇员离职费用 | |||||||
未使用设施的损失 | |||||||
租赁激励 | |||||||
其他 | |||||||
其他长期负债 | $ | $ | |||||
合同负债
如注4所述，在学生学费合同方面，公司有义务在今后维持某些资格条件时提供免费课程(毕业基金)。长期合同负债是指公司预期在一年后实现的这些安排下的收入数额。
雇员离职费用
遣散费和其他雇员离职费，一年后支付。
递延租金和其他设施费用及未使用设施的损失
在ASC 842于2019年1月1日通过之前，该公司记录了目前未使用的校园和非校园设施的租赁费用负债(见注5)。对于仍在使用的设施，公司在租赁初期以直线记录租金费用。租金与直线租金的差额
89
目录
被记为负债。在采用ASC 842后，这些负债余额从2019年1月1日确认的ROU资产中扣除。因此，对于未使用的设施的延期租金和损失，没有长期负债余额。2019年12月31日。在…2018年12月31日和2019，公司$1.9 百万和$2.1 百万分别包括在递延租金和其他设施费用余额中，这些余额涉及租赁协议的资产留存义务，这些租赁协议要求在预定条件下归还租赁房地。
与购置有关的递延付款
与以前的收购有关，该公司获得了某些资产，并与卖方达成了延期付款安排。延期付款安排的价值约为$3.1 百万和$2.2 百万截至2018年12月31日和2019分别。此外,一 卖主的贡献$2.8 百万以代表卖方对所购资产的持续权益。
租赁激励
在开设新校区或翻新现有校园的同时，出租人还向该公司偿还了对租赁财产进行的改进。在2019年1月1日通过ASC 842之前，相关资产被资本化为租赁权改进，并根据ASC 840-20确定了偿还负债。租赁权的改进和赔偿责任在相应的租赁条款的基础上按直线摊销，其范围一般为：五年 到十年 。在采用ASC 842后，与偿还有关的负债余额从2019年1月1日确认的ROU资产中扣除。因此，截至目前为止，并没有任何租赁激励的长期负债余额。2019年12月31日.
15. 其他雇员福利计划
该公司赞助了Strayer教育公司。401(K)计划和Capella教育公司退休储蓄计划，共同涵盖公司所有合格雇员。由2020年1月1日起，参加者可自愿供款至$19,500 他们每年的基本薪酬。公司向斯特莱尔教育公司的参与者提供了自由支配的捐款。401(K)计划匹配50 %的延迟，最多可达3 %雇员的年薪。根据Capella教育公司退休储蓄计划，该公司与100 %第一2 %，和50 %下一个4 %雇员供款。公司对这些计划的贡献总计$1.3 百万, $3.5 百万和$7.2 百万最后几年2017年12月31日, 2018，和2019分别。
1998年5月，该公司采用了Strayer教育公司。员工股票购买计划(“ESPP”)。根据ESPP，符合资格的雇员可购买公司普通股，但须受某些限制90 %它在购买之日的市场价值。购买仅限于10 %雇员的合格补偿。根据espp可供参与的雇员购买的普通股总数如下：2,500,000 股票。在公开市场为雇员购买的股票 2017年12月31日, 2018，和2019情况如下：
股份 购进 | 平均价格 每股 | |||||
2017 | $ | |||||
2018 | $ | |||||
2019 | $ | |||||
16. 股票回购计划
2003年11月，公司董事会授权该公司最多回购$15 百万在公开市场购买普通股的价值，不时由公司管理层根据市场情况和其他公司的考虑酌情决定。公司董事会在不同的日期修改了计划，增加了授权的回购金额，并延长了到期日。在…2019年12月31日, $70 百万在该公司的股票回购授权中，仍未得到批准，并且在2020年2月，董事会将其回购股票的授权增加到$250 百万到2020年12月31日。公司的所有股份回购都是按照1934年“证券交易法”第10b-18条进行的。本股票回购计划可随时由本公司修改、暂停或终止，不另行通知。
对普通股的回购被记录为减记为额外的已付资本.如果额外的已付资本减少到零 通过股票回购，留存收益随后减少。不根据股票回购计划，股票在截止的三年内每年在公开市场上回购。2017年12月31日, 2018，和2019.
90
目录
17. 承付款和意外开支
各大学参与各种联邦学生资助方案，这些方案须接受教育部、退伍军人管理局和国防部等机构的审计。管理层认为，目前审计期间的审计调整(如果有的话)可能会对公司的合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大的单独或总体不利影响。
18. 所得税
2017年12月22日，“减税和就业法案”(“2017年法案”)签署成为法律，颁布了一系列影响企业的税务改革立法，包括从35% to 21%2017年12月31日以后开始的纳税年度。该公司根据“工作人员会计公报”第号确认了2017年法案对所得税的影响。118并根据新法案对其联邦递延税金资产进行了重新估值。21 %比率，这导致了$11.4 百万截至2017年12月31日止年度所得税费用暂记。2018年期间，该公司完成了2017年法案所有生效日期所得税影响的会计核算，并确认$1.2 百万与2017年12月31日记录的临时数额调整有关的税收优惠。
2017年法案还允许对2017年9月27日后和2023年1月1日前服役的财产立即全额支付费用。该公司在选举中加快了截至2017年12月31日纳税申报表的扣减。此外，“2017年法”对今后某些行政赔偿金的可扣减性作了限制。
2019年2月，为了调整与CEC合并后的薪酬和福利计划，公司董事会薪酬委员会采取行动，终止了所有递延薪酬安排，包括已经参与此类安排的雇员。这些变动影响到某些安排的可扣税性，导致在截至2019年3月31日的三个月内记录了一个离散项目，使公司的递延税收资产减少$11.5 百万，并提高公司2019年的有效税率和未来的现金税支付。
截至年度的所得税准备金(福利)2017年12月31日, 2018和2019摘要如下(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
目前： | |||||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
国家 | |||||||||||
总电流 | |||||||||||
推迟： | |||||||||||
联邦税率因2017年法案而发生的变化 | |||||||||||
联邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
国家 | ( | ) | ( | ) | |||||||
递延共计 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税准备金(福利)总额 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
91
目录
产生公司递延税款净资产(负债)的主要临时差额的税收影响如下：2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
递延租赁费用 | $ | $ | |||||
可疑账户备抵 | |||||||
合同负债 | |||||||
股票补偿 | |||||||
资本损失结转 | |||||||
其他 | |||||||
其他与设施有关的费用 | |||||||
无形资产 | ( | ) | ( | ) | |||
使用权租赁资产 | ( | ) | |||||
财产和设备 | ( | ) | ( | ) | |||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款资产净额(负债) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
递延税资产的估价备抵额2018年12月31日和2019曾.$4.4 百万和$4.7 百万分别与与CEC合并后的资本损失结转有关。该公司的结论是，由于缺乏确认资本收益的历史，更有可能无法实现资本损失结转的递延税资产。
截至2018年12月31日和2019，公司对未确认的税收福利的负债包括在合并资产负债表中的其他长期负债中。利息和罚款，包括与不确定的税收状况有关的利息和罚款，已列入收入综合报表中的所得税准备金。公司承认$12,000 和$145,000 与利息及罚款有关的开支2018和2019分别。综合资产负债表所包括的利息及罚款总额如下：$36,000 和$119,000 截至2018年12月31日和2019分别。
下表汇总了各期间未确认的税收优惠(不包括利息和罚款)的变化情况(千)：
截至12月31日的年度， | |||||||
2018 | 2019 | ||||||
开始时未确认的税收福利 | $ | $ | |||||
上一年度增加的税额 | |||||||
合并后的增加 | |||||||
减少前几年的税额 | ( | ) | ( | ) | |||
终止未确认的税收福利 | $ | $ | |||||
本公司预计在下一年度内，未获确认的税务优惠会有重大变动。12个月。截至2019年12月31日, $1.0 百万公司的总未确认的税收优惠将有利于影响公司的实际税率，如果得到承认。
公司法定税率与截止年度有效税率的调节2017年12月31日, 2018，和2019如下：
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目录
2017 | 2018 | 2019 | ||||||
法定联邦费率 | % | % | % | |||||
州所得税，扣除联邦福利 | ( | ) | ||||||
“2017年法”对递延税资产的调整 | ||||||||
终止递延补偿安排 | ||||||||
交易成本 | ( | ) | ||||||
对或有考虑的调整 | ( | ) | ||||||
超额股权补偿税收优惠 | ( | ) | ||||||
无形资产减值 | ( | ) | ||||||
加速因税法变化而扣减 | ||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
有效税率 | % | % | % | |||||
所得税的现金支付额为$26.2 百万, $13.4 百万，和$48.8 百万在……里面2017, 2018，和2019分别。
19.无偿其他投资
在…2019年12月31日，公司举行$15.8 百万投资于某些有限的伙伴关系，投资于保健和教育相关技术领域的各种创新公司。该公司承诺增加投资$2.2 百万从这些伙伴关系到2027年。公司的投资范围从3 %-5 %任何合伙企业的权益，并按权益法入账。
下表显示本公司有限合伙投资在截止年度的变化情况。2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
有限合伙投资，期初 | $ | $ | |||||
从合并中增加 | |||||||
资本贡献 | |||||||
在有限责任合伙公司净收入中所占份额 | ( | ) | |||||
再分配 | ( | ) | |||||
有限合伙投资，期末 | $ | $ | |||||
20. 部分报告
战略教育是一家教育服务公司，它通过校园和在线的中学后教育提供高质量的教育，以及通过为高需求市场发展就业准备技能的项目。战略教育的公司组合致力于缩小技能差距，让成年人走在学习和就业之间最直接的道路上。
收入和业务费用一般直接归因于各部门。部门间收入没有单独列报，因为这些数额并不重要。公司的首席运营决策者不使用资产信息评估运营部门。
93
目录
按报告部分开列的截止年度财务信息摘要(千)2017年12月31日, 2018，和2019见下表：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
收入 | |||||||||||
斯特莱尔大学 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大学 | |||||||||||
非学位课程 | |||||||||||
合并收入 | $ | $ | $ | ||||||||
业务收入(损失) | |||||||||||
斯特莱尔大学 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大学 | |||||||||||
非学位课程 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
无形资产摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||
合并和整合成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
公允价值调整与无形资产减值 | ( | ) | |||||||||
业务综合收入(损失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
下表列出按报告部门分列的分部收入(损失)中的重要非现金项目表(以千为单位)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||
斯特莱尔大学 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大学 | |||||||||||
非学位课程 | |||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||
合并和整合成本 | |||||||||||
合并折旧和摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
股票补偿 | |||||||||||
斯特莱尔大学 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大学 | |||||||||||
非学位课程 | |||||||||||
合并和整合成本 | |||||||||||
以股票为基础的综合补偿 | $ | $ | $ | ||||||||
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21. 季度财务数据摘要(未经审计)
季度财务信息2018和2019如下(除每股数据外，以千计)：
四分之一 | |||||||||||||||
2018 | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
业务收入 | ( | ) | |||||||||||||
净收入(损失) | ( | ) | |||||||||||||
每股净收入(亏损)： | |||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
四分之一 | |||||||||||||||
2019 | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
业务收入 | |||||||||||||||
净收益 | |||||||||||||||
每股净收入： | |||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀释 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
22.无偿民事诉讼
本公司参与因其正常经营过程而引起的诉讼和其他法律诉讼。有时，某些事情可能会出现，而不是普通的和例行的事情。这些事情的结果是不确定的，公司将来可能会产生费用来维护、解决或以其他方式解决这些问题。该公司目前认为，这些事项的最终结果不会单独或总体上对其合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。然而，根据数量和时间的不同，一些或所有这些问题的不利解决可能会对某一特定时期的未来运营结果产生重大影响。
23. 调节
有酬就业
根据“高等教育法”，提供文科学士学位以外的学习课程的专有机构(有有限的法定例外)必须使学生做好在公认职业中从事有酬工作的准备。教育部发布了2015年7月1日生效的有关有酬就业的最终规定(“2015年条例”)，但新的披露要求除外。新规定一般从2017年1月1日起生效，但在某种程度上推迟到2019年7月1日。
2015年条例包括二 债务对收益的衡量标准，包括年收入率和可支配收入率.年收入率衡量学生债务与收入的关系，自由支配收入比率衡量学生债务与自由支配收入的关系。如果该项目的毕业生：
•年收入不超过8 %; 或
•可自由支配的收入比率不超过20 %.
此外，一个没有通过债务收益指标和年收入比率之间的项目。8 %和12 %，或可自由支配的收入比率20 %和30 %，被认为是在一个警告区。如果该项目的毕业生年收入为12 %或更大和可自由支配的收入比率为30 %或者更大。一个项目变成了第四章-没有资格三年如果这两个指标都失败了二离开三连续几年，或至少未能通过一公制四连续几年获奖。2017年1月8日，斯特莱尔大学和卡佩拉大学收到了他们2015年的最后一份债务收益指标。无 斯特莱尔大学或卡佩拉大学的项目没有达到债务收益指标。二 活跃的斯特莱尔大学课程，会计学副学士和工商管理文科副学士，以及一 积极参加卡佩拉大学婚姻和家庭科学硕士课程
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目录
咨询/治疗，是“在区”，这意味着这三个项目中的每一个仍然完全符合资格。财政部还没有公布2016年债务对收益的措施。
2019年7月1日，教育部发布了最终有报酬的就业条例，其中包括全面废除2015年的规定，包括所有债务措施、报告、披露和认证要求。根据教育部的总日历，这些规定将于2020年7月1日生效。然而，秘书利用她在HEA下的权力，允许各机构早在2019年7月1日实施新规定。提前实施的机构不需要报告2018-2019年奖励年的有酬就业数据，不需要遵守有偿就业披露和模板公布要求，也不要求遵守条例关于方案认证和满足专业许可/国家认证先决条件的认证要求。卡佩拉大学和斯特莱尔大学都提前选择实施2019年7月的条例，并记录了它们按照教育部的要求这样做的决定。
“克莱里法”
斯特拉耶大学和卡佩拉大学必须遵守校园安全和安保报告要求以及“校园安全政策和校园犯罪统计法”(“校园犯罪统计法”)中的其他要求，包括2013年“暴力侵害妇女行为重新授权法”对“Clery法”所作的修改。2014年10月20日，该部颁布了“条例”，自2015年7月1日起实施“Clery法”修正案。此外，该部将第九编解释为将性暴力归类为一种被禁止的性别歧视形式，并要求各机构对此类犯罪遵守某些纪律程序。斯特莱耶大学或卡佩拉大学不遵守“克莱瑞法”或其中第九编的要求或条例，可能导致斯特莱耶大学或卡佩拉大学的罚款系采取行动，或限制或暂停其参加第四期课程，可能导致诉讼，并可能损害斯特莱尔大学或卡佩拉大学的声誉。该公司认为，斯特莱尔大学和卡佩拉大学符合这些要求。
遵守情况审查
Strayer大学和Capella大学须接受各种外部机构宣布和未经宣布的遵守情况审查和审计，其中包括教育部、其监察主任办公室、州许可证颁发机构和认证机构。“高等教育法”和“教育部条例”还要求一家机构每年向教育部长提交一份对其第四编方案的执行情况的审计报告，由一名独立的注册会计师根据普遍接受的政府审计准则和适用的教育监督办公室审计指南进行。就2016年6月30日以后的财政年度而言，各大学必须提交此类审计报告，这些审核必须按照教育署OIG在2016年9月发布的专利学校审核指南修订后进行。此外，为了使教育部长能够确定财务责任，机构必须每年向教育部长提交根据教育部条例编制的经审计的财务报表。
在2019年6月，教育部在卡佩拉大学进行了一次宣布的现场项目审查，重点是卡佩拉大学的FlexPath项目。审查涵盖2017-2018年和2018-2019年联邦财政援助年。项目审查尚未结束。一般来说，在教育部进行实地访问并审查该机构提供的数据后，它会向该机构发送一份方案审查报告。该机构有机会对报告中的任何调查结果作出反应。教育部随后发布了最后的项目评审决定，其中确定了任何负债。该机构可就“最终程序审查决定”中规定的任何货币负债提出上诉。
节目参与协议
参加第四章方案的每一机构必须与该部签订方案参与协议。根据该协议，该机构同意遵守该部关于第四章方案的规则和条例。2017年10月11日，教育部和斯特莱尔大学签署了一项新的项目参与协议，批准斯特赖尔大学继续参加第四期项目，并在2021年6月30日之前通过全面认证。
由于2018年8月1日的合并，卡佩拉大学的所有权发生了变化，公司作为新的所有者。2019年1月18日，按照第四章机构所有权变更的标准程序，教育部和卡佩拉大学签署了一项新的“项目参与协议”，批准卡佩拉在2022年12月31日之前继续参加具有临时认证的第四类项目。典型的情况是，临时方案参与协议要求卡佩拉大学在临时认证期间遵守某些要求，包括卡佩拉必须在设立新地点或增加新的第四章-合格教育方案方面申请并获得该部的批准。
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目录
项目9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 |
没有。
项目9A. | 管制和程序 |
公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司截至目前的披露控制和程序的有效性。2019年12月31日。根据这种审查，首席执行官和首席财务官得出结论认为，公司已于2019年12月31日、有效的控制和程序，以确保公司(包括合并子公司)在根据1934年“证券交易法”(经修正的“证券交易法”及其规则规定的规则)提交或提交的报告中披露的信息在委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)控制和程序，目的是确保发行人根据“交易所法”提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累，并传达给公司管理层，包括公司的主要执行官员和首席财务官，或酌情履行类似职能的人员，以便及时作出关于所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，因为“外汇法案”第13a-15(F)条对这一术语作了定义。公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，认为记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且收入和支出只根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
在监督下，在公司首席执行官和首席财务官的参与下，公司管理层评估了注册人对财务报告的内部控制的有效性。2019年12月31日，基于内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。根据我们在框架下的评估内部控制-综合框架，我们的管理层的结论是，我们对财务报告的内部控制是有效的。2019年12月31日.
截至2005年公司财务报告内部控制的有效性2019年12月31日已由普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)审计。普华永道会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所。
财务报告内部控制的变化
在本季度终了期间2019年12月31日，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，对公司财务报告的内部控制产生重大影响，或合理地可能对其产生重大影响。
项目9B. | 其他资料 |
无
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目录
第III部
项目10. | 董事、执行干事和公司治理 |
下表列出了有关公司董事、执行官员和重要雇员的某些信息：
名字 | 年龄 | 位置 |
董事： | ||
罗伯特·西尔伯曼 | 62 | 执行主席 |
J.凯文·吉利根 | 65 | 副主席 |
罗伯特·R·格鲁斯基 | 62 | 主审独立董事 |
夏洛特·F·比森博士 | 72 | 导演 |
丽塔·布罗格利 | 54 | 导演 |
John T.Casteen III博士 | 76 | 导演 |
詹姆斯·达拉斯 | 61 | 导演 |
纳撒尼尔·费克 | 42 | 导演 |
卡尔·麦克唐纳 | 53 | 主任，首席执行官 |
托德·A·米拉诺 | 67 | 导演 |
G.Thomas Waite，第三次 | 68 | 导演 |
执行干事： | ||
丹尼尔·杰克逊 | 45 | 执行副总裁兼首席财务官 |
莉莎特·B·赫拉伊斯 | 45 | 高级副总裁兼总法律顾问 |
安德鲁·瓦特 | 42 | 高级副总裁，首席运营官 |
克里斯塔·霍肯森 | 49 | 高级副总裁，首席人力资源干事 |
托马斯·阿普拉哈米安 | 51 | 高级副总裁、主计长和首席会计官 |
董事
Robert S.Silberman先生自2001年3月起担任该公司董事。他于2003年2月至2013年担任董事会主席，2001年3月至2013年担任首席执行官。2013年，阿莫西·西尔伯曼先生被任命为理事会执行主席。1995年至2000年，西尔伯曼先生担任CalEnergy公司的各种高级管理职务，包括总裁和首席运营官。1993年至1995年，西尔伯曼先生任国际纸业公司董事长兼首席执行官助理。从1989年到1993年，西尔伯曼先生在美国国防部担任过几个高级职务，包括陆军助理部长。自2014年以来，他一直担任股票集团投资董事总经理。他还担任PAR Pacific Holdings的董事会主席和Covanta控股公司董事会的首席董事。他是外交关系委员会的成员。西尔伯曼先生拥有达特茅斯学院历史学学士学位和约翰霍普金斯大学国际政策硕士学位。
先生.J.Kevin Gilligan从2009年3月起担任Capella教育公司的首席执行官和董事会成员，并于2010年2月被任命为Capella教育公司董事会主席，直到他被任命为战略教育公司执行副主席。2018年8月1日。Gilligan先生于2019年8月1日辞去公司高管一职，并继续担任董事会副主席。Gilligan先生是Graco Inc.公司董事会成员，该公司是一家公开持有的流体处理设备制造商和供应商，从2004年9月至2009年2月一直是ADC电信公司董事会成员，该公司是一家公开持有的全球网络基础设施供应商。Gilligan先生曾在2004年至2009年2月期间担任全国建筑服务公司联合分包商公司的首席执行官。2001年至2004年，高利根先生担任霍尼韦尔国际公司自动化和控制解决方案集团的总裁和首席执行官，该集团是一家多元化的技术和制造公司。2000年至2001年，Gilligan先生担任霍尼韦尔国际家庭和建筑控制司司长。Gilligan先生还于1997至1999年担任霍尼韦尔国际解决方案和服务部的总裁，并于1994至1997年担任住宅和建筑管制司北美地区的副总裁和总经理。Gilligan先生拥有波士顿学院经济学学士学位。
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Robert R.Grusky先生公司是公司的创始人，自2000年以来一直是希望资本管理有限责任公司(LLC)的管理成员，该公司是一名投资经理。他于2000年共同创立了一家私人股本公司新山资本有限责任公司，2000年至2005年担任首席和成员，2005年至2019年担任高级顾问，此后一直担任行政领导委员会成员。1998年至2000年，高斯基先生担任RSL投资公司总裁。1985年至1997年期间，除1990年至1991年休假担任白宫研究员和国防部长特别项目助理外，Grusky先生在高盛公司担任各种职务，先是在合并和收购部任职，然后在其主要投资领域任职。他也是AutoNation，Inc.董事会的成员。格鲁斯基先生自2001年以来一直担任董事会成员，担任提名委员会主席，目前担任独立主任。他拥有联合学院历史学学士学位和哈佛大学工商管理硕士学位。
夏洛特·F·比森博士是教育和保健管理方面的顾问。2005年至2012年，她担任肯塔基州护理委员会执行主任。2000年至2003年，科普·贝松博士担任大学护理教育委员会(一个认可护理学士学位和研究生课程的自治机构)的主席和副主席。1988年至2004年，Beason博士在退伍军人事务部任职，先是担任卫生专业教育服务和卫生专业奖学金方案主任，然后担任护理服务处方案主任。Beason博士自1996年以来一直担任董事会成员，并是提名委员会成员。她也是斯特莱尔大学董事会的主席。博士拥有Berea学院的护理学士学位，波士顿大学的精神护理硕士学位，哈佛大学的临床心理学和公共实践博士学位。
Rita D.Brogley女士是一位经验丰富的高管和企业家，既在早期阶段，也在大型上市公司。从2016年到2019年，布罗格利是Facebook信息平台全球企业伙伴关系(GlobalEnterprisePartnershipforFacebook)的负责人。在此之前，布罗格利女士从2012年起担任营销技术公司MyBuys的总裁兼首席执行官，直到2015年与Magy合并。2008年至2011年，高德-布罗格利女士担任网站测试和优化技术提供商Amadesa的首席执行官，2000年至2002年，她担任数字家庭软件和硬件公司Moxi Digital的总裁和首席执行官。1997年至2000年，布罗格利女士担任微软电视欧洲业务发展和营销主任，1995至1997年担任贝恩公司管理顾问。Brogley女士目前在密西根州的医疗保健系统三一健康委员会任职。布罗格利女士从2014年起担任卡佩拉教育公司董事会成员，直到她被任命为战略教育委员会成员。2018年8月1日。她是赔偿委员会的成员。布罗格利女士拥有西北大学工业工程学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位。
John T.Casteen III博士他是弗吉尼亚大学的名誉校长和大学教授，教授文学、文化史和公共政策方面的课程。1990年至2010年担任弗吉尼亚大学校长。1985年至1990年任康涅狄格大学校长。1982年至1985年，卡斯蒂恩博士担任弗吉尼亚联邦教育部长。Casteen博士是Altria公司的董事会成员。卡斯蒂恩博士也是一些慈善和私人拥有的商业实体的董事，包括回声360。他曾担任大学入学考试委员会和美国大学协会的主席。Casteen博士自2011年以来一直是董事会成员，是董事会提名委员会的成员。Casteen博士拥有弗吉尼亚大学英语学士学位、硕士学位和博士学位，以及几个荣誉学位，包括雅典大学(希腊)和爱丁堡大学(苏格兰)的学位和弗吉尼亚的两个社区学院的学位。
H.James达拉斯先生公司自2013年9月以来一直是一名独立的顾问，通过詹姆斯·达拉斯联合公司专注于信息技术战略、风险和变革管理。2006年3月至2013年9月，达拉斯先生供职于Medtronic公共有限公司，该公司是一家生产心脏和其他专门医疗设备的公司。他负责Medtronic公司业务的各个方面，首先担任Medtronic公司的高级副总裁和首席信息官，最近一次是在2008年至2013年担任负责质量和业务的高级副总裁。在加入Medtronic之前，达拉斯先生在格鲁吉亚太平洋公司工作，该公司是一家生产纸巾、纸浆、纸张、包装、建筑产品和相关化学品的公司，1984年至2006年。在佐治亚太平洋的时候，达拉斯先生扮演着越来越重要的角色，从2002年到2006年结束了他在佐治亚太平洋州的副总裁和首席信息官的职业生涯。此外，达拉斯先生还担任非盈利的格雷迪纪念医院公司和亚特兰大社区食品银行的董事。在2018年8月1日加入战略教育委员会之前，他是审计委员会的成员之一，他曾在卡佩拉教育公司董事会任职。他还在KeyCorp和Centene公司的董事会任职，并正式担任医疗保健计划公司的董事会成员。从2016年9月到2020年1月由Centene收购。达拉斯先生拥有南卡罗莱纳州艾肯大学会计学学士学位和埃默里大学工商管理硕士学位。
Nathaniel C.Fick先生作为弹性安全公司的总经理，领导ElasticNV的信息安全业务。此前，他从2012年起担任EndGames的首席执行官，并于2019年被纽约证券交易所(NYSE：ESTC)收购。他还领导
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通过在2017年被埃森哲(Accenture)收购，最终获得了专业服务业务。费克在贝塞默风险投资公司(BessemerVenturePartners)担任了近十年的运营合伙人，在那里他与管理团队合作，建立了持久的业务。Fick先生经常就企业家精神、领导力、公司治理和技术问题撰写文章和演讲，他的评论也出现在纽约时报, 华盛顿邮报彭博社(Bloomberg)，CNBC，NPR和CNN报道。他的名字是FAST公司该杂志被评为“100名最具创意的商界人士”，最终被评选为福布斯成为“世界100家最佳云公司”之一。菲克先生作为海军陆战队步兵和侦察军官开始了他的职业生涯，包括在阿富汗和伊拉克的战斗旅行。他写的关于那次经历的书，一颗子弹，是一个纽约时报畅销书华盛顿邮报“年度最佳图书”，也是其中之一军事时报“十年最佳军事书籍”菲克先生以优异的成绩毕业于达特茅斯学院，获得哈佛肯尼迪学院和哈佛商学院MBA学位。他是达特茅斯的一名受托人，也是摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)军队和退伍军人咨询委员会的成员。费克于2016年当选为董事会成员，并在审计委员会任职。
Karl McDonnell先生2013年5月被任命为公司首席执行官，2006年至2013年任总裁兼首席运营官。在加入该公司之前，麦康奈尔先生曾担任InteliStaf医疗保健公司的首席运营官，该公司是美国最大的私营医疗人员公司之一。在他任职于InteliStaf之前，他曾担任高盛(Goldman，Sachs&Co.)投资银行部副总裁。麦克唐纳曾在包括华特迪士尼公司(Walt Disney Company)在内的几家财富100强公司担任高级管理职务。麦克唐奈先生自2011年以来一直担任董事会成员。麦克唐纳先生拥有弗吉尼亚卫斯理学院的学士学位和杜克大学的工商管理硕士学位。
Todd A.Milano先生他是中央宾大学院名誉校长和大使，1989年至2012年担任校长和首席执行官。Milano先生自1996年以来一直在联委会任职，是联委会赔偿委员会的成员。1992年至2018年12月，米拉诺先生担任斯特莱耶大学董事会成员。米拉诺先生拥有普渡大学工业管理学士学位。
G.Thomas Waite先生，三岁现退休，1997年至2020年1月任美国人道协会财务主任兼首席财务官。在此之前，他从1993年起担任财务主任。1992年，瓦特先生担任国家住房伙伴关系的商业管理主任。瓦特先生自1996年以来一直担任董事会成员，是审计委员会主席，也是斯特赖尔大学董事会的前成员。维特先生拥有弗吉尼亚大学商学学士学位，是一名注册会计师和特许全球管理会计师。华特先生是慈善事业和非营利部门的领导者，是公司在履行向在职成年人提供优质教育的使命方面不可或缺的合作伙伴。
执行干事
Daniel W.Jackson先生是执行副总裁，首席财务官。杰克逊先生自2003年以来一直在该公司工作，并曾担任财务高级副总裁、区域业务副总裁、业务运营总监、校园主任和财务分析经理。在加入Strayer之前，Jackson先生是Legg Mason Wood Walker的股票研究助理，也是费尔蒙特学校公司的运营总监。杰克逊先生拥有科罗拉多大学博尔德分校的国际事务学士学位和乔治敦大学的工商管理硕士学位。
Lizette B.Herraiz女士是高级副总裁总法律顾问。Herraiz女士自2013年以来一直在该公司工作。她曾任斯特赖尔教育公司副总法律顾问和斯特赖尔大学总法律顾问。在加入Strayer之前，Herraiz女士曾在美国司法部担任司法方案办公室的副助理检察长，并在法律政策办公室担任法律顾问。Herraiz女士在弗吉尼亚大学获得了政府文学士学位，并在乔治·梅森大学法学院获得了法学博士学位。
Andrew E.Watt先生是高级副总裁，首席运营官。瓦特先生曾担任SEI中学后教育的高级副总裁，也曾担任卡佩拉教育公司的高级副总裁。在担任中学后教育副总裁之前，安迪在2014至2019年期间担任了学院和大学运营部副总裁和卡佩拉大学首席运营官。他在卡佩拉大学担任过各种领导职务，包括在运营、金融、分析及其市场和产品团队中的角色。在加入卡佩拉之前，他在德勤(Deloitte&Touche LLP)和亚瑟安徒生(Arthur Andersen LLP)从事交易咨询服务。瓦特先生毕业于圣托马斯大学，获得金融和会计学士学位。
Christa E.Hokenson女士 iHokenson女士于2018年加入SEI，并在企业领导、组织咨询和人力资源战略方面积累了20多年的经验。在此之前，霍肯森女士曾担任ProShares公司的总经理和首席人力资源官，并在欧洲和美国的Capital One担任人力资源领导职务。她在威廉和玛丽学院获得文学士学位。
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目录
Thomas J.Aprahaian先生是高级副总裁、财务总监和首席会计官。阿普拉哈米安先生自2009年以来一直在该公司工作，并担任大学财务主任、副总裁和财务主任。阿普拉哈米安先生以前担任过各种会计业务和财务报告的职务，包括咨询委员会公司的首席会计干事，他从2001年至2007年在该公司任职。在此之前，他在电信业工作了七年，并在亚瑟·安徒生公司(Arthur Andersen&Co.)开始职业生涯。阿普拉哈米安先生于1992年通过了注册会计师考试，并在詹姆斯·麦迪逊大学(James Madison University)获得
兹参考公司委托书中题为“选举董事”、“董事会结构”、“道德守则”和“违约第16(A)节”的章节中的补充信息，这些章节将在不迟于120天后提交。2019年12月31日.
项目11. | 行政薪酬 |
本项所要求的资料，现参考“补偿讨论及分析”及有关表格及其说明、“董事补偿”及有关表格、“赔偿委员会联锁及内幕参与”及“赔偿委员会报告”等章节，载於公司的委托书内，而该等报告将於不迟於公司的委托书后120天内提交。2019年12月31日.
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权与管理 |
兹参考公司委托书中的“普通股实益所有权”和“根据股权补偿计划授权发行的证券”一节中所要求的信息，该部分将在不迟于120天后提交。2019年12月31日.
项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 |
兹参考“董事会结构”和“与关联方的某些交易”的章节，将本项所要求的信息纳入公司的委托书中，不迟于其后120天提交。2019年12月31日.
项目14. | 主要会计费用及服务 |
兹将本项所要求的信息以参考方式纳入公司委托书中题为“提案2-批准独立注册会计师事务所的任命”的一节，该部分将在不迟于其后120天提交。2019年12月31日.
第IV部
项目15. | 证物及财务报表附表 |
(A)(1)财务报表
登记人的所有必要财务报表载于本报告第8项，表格10-K。
(A)(2)财务报表附表
所有财务报表附表都被省略，因为它们不适用，或者所要求的信息包括在合并财务报表或其附注中。
(A)(3)证物
要求作为本年度10-K表格报告的一部分提交的证物列于本附件所附的展览索引中，并以参考的方式纳入本报告。
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目录
展览索引
陈列品 数 | 描述 | ||
3.1 | 公司注册章程的修订和恢复(参考2018年8月1日提交给欧盟委员会的公司目前关于表格8-K的报告的表3.1)。 | ||
3.2 | 修订及修订公司附例(参阅本公司于2018年8月1日向委员会提交的有关表格8-K的报告表3.2)。 | ||
4.1 | 股票证明书样本(参照1996年7月16日提交证监会的公司注册报表S-1(档案编号333-3967)第3号修订图4.01)。 | ||
4.2* | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的公司证券说明。 | ||
10.1 | 第二次修订和恢复循环信贷和定期贷款协议，日期为2012年11月8日，由公司SunTrust银行作为行政代理，以及参与其中的其他贷款人和代理人(参阅2012年11月9日提交给委员会的关于8-K表的最新报告表10.1)。 | ||
10.2 | 自2015年7月2日起，该公司、斯特拉耶大学、LLC、SunTrust银行作为行政代理，以及其他贷款方，对第二次修订和恢复的循环信贷和定期贷款协议进行了第一次修正(参见2015年7月8日提交给委员会的公司目前关于表格8-K的报告表10.1)。 | ||
10.3 | 截至2018年8月1日公司、作为附属担保人的公司的某些子公司、作为行政代理人的SunTrust银行和其他放款人之间的第二次修正和恢复的循环信贷和定期贷款协议修正案(参见2018年8月1日提交给委员会的关于8-K表格的公司当前报告表10.2)。 | ||
10.4 | 截至2015年7月2日的补充和合并协议，由公司、Strayer大学、LLC、SunTrust银行作为行政代理，以及其他放款方(参阅该公司目前于2015年7月8日向委员会提交的8-K表格报告表10.2)。 | ||
10.5† | “就业协议”，截止2001年4月6日，由Strayer教育公司签订。以及罗伯特S.西尔伯曼(参照2002年3月28日提交委员会的公司10-K号年度报告(档案号：000-21039)的表10.03)。 | ||
10.6† | 截止2017年10月29日，Capella教育公司和J.Kevin Gilligan之间的过渡协议(参见2018年11月8日提交给委员会的公司第10-Q号季度报告(档案号：000-21039)的表10.2)。 | ||
10.7† | 修正的Strayer教育公司1996年股票期权计划(参照2001年10月5日提交委员会的S-8表格公司注册声明表表10.01)。 | ||
10.8† | 斯特赖尔教育公司2011年股权补偿计划(参照该公司于2011年3月29日向委员会提交的最终委托书(文件编号：000-21039)的表A)。 | ||
10.9† | 斯特赖尔教育公司2015年股权补偿计划(参照2015年3月13日提交的公司最终委托书表A)。 | ||
10.10† | 2015年股权补偿计划下基于时间的限制性股票奖励协议表格(参考2015年5月5日提交给欧盟委员会的公司注册声明表表99.2)。 | ||
10.11† | 2015年股权补偿计划下的限制性股票奖励协议的形式--业绩为基础(参考2015年5月5日提交给欧盟委员会的公司注册声明表表99.3)。 | ||
10.12† | 2015年股权补偿计划下的无保留股票期权协议表格(参考2015年5月5日提交给欧盟委员会的公司注册声明表99.5)。 | ||
10.13† | 非雇员董事限制性股票奖励协议表格(参考2015年5月5日提交委员会的公司注册声明表99.4)。 | ||
102
目录
10.14† | 战略教育公司2018年股权补偿计划(参照2018年11月8日提交给欧盟委员会的S-8表格公司登记声明表4.1)。 | ||
10.15† | 2018年股权补偿计划下的限制性股票奖励协议的形式(参考2019年3月1日提交给欧盟委员会的公司10-K号年度报告(档案号：000-21039)表10.14)。 | ||
10.16† | 2018年股权补偿计划下的限制性股票奖励协议--基于业绩的形式(参考2019年3月1日提交委员会的公司10-K号年度报告(档案号：000-21039)表10.15)。 | ||
10.17† | 2018年股权补偿计划下的无保留股票期权协议表格(参考2019年3月1日提交委员会的公司10-K号年度报告(档案号：000-21039)表10.16)。 | ||
10.18† | 2018年股权补偿计划下的限制性股票奖励协议(非雇员董事)的形式(参考2019年3月1日提交给委员会的公司10-K号年度报告(档案号：000-21039)的表10.17)。 | ||
10.19† | 卡佩拉教育公司2005年股票激励计划(参考2005年6月6日向委员会提交的Capella教育公司关于表格S-1/A的注册声明表表10.1)。 | ||
10.20† | 卡佩拉教育公司2014年股权激励计划(参考卡佩拉教育公司2014年年度股东大会的最终委托书(档案号1-33140)表A)。 | ||
10.21† | 根据卡佩拉教育公司2014年股权补偿计划-基于时间的限制性股票奖励协议的形式(参阅该公司于2019年3月1日向委员会提交的10-K号表格(档案号：000-21039)的年度报告表10.20)。 | ||
10.22† | 根据卡佩拉教育公司2014年股权补偿计划-业绩为基础的限制性股票奖励协议的形式(参阅该公司于2019年3月1日向委员会提交的10-K号表格(档案号：000-21039)的年度报告表10.21)。 | ||
10.23† | “卡佩拉教育公司2014年股权补偿计划”下的限制性股票奖励协议-非雇员董事-格式(参考2019年3月1日提交委员会的公司10-K号年度报告(档案号：000-21039)表10.22)。 | ||
21.1* | 注册官的附属公司。 | ||
23.1* | 普华永道股份有限公司同意。 | ||
24.1* | 委托书(包括在签名页)。 | ||
31.1* | 根据“证券法”第13a-14(A)条认证首席执行官。 | ||
31.2* | 根据“证券法”第13a-14(A)条认证首席财务官。 | ||
32.1** | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官证书。 | ||
32.2** | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书。 | ||
101.INS* | XBRL实例文档 | ||
101.SCH* | XBRL模式文档 | ||
101.CAL* | XBRL计算链接库文档 | ||
101.LAB* | XBRL标签链接库文档 | ||
101.PRE* | XBRL表示链接库文档 | ||
101.DEF* | XBRL定义链接库文档 | ||
104* | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中) | ||
____________________________________________
* | 随函提交。 |
** | 随函附上。 |
† | 指管理合同或薪酬计划或安排。 |
项目16. | 项目10-K摘要 |
不适用。
103
目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
战略教育公司 | ||
通过： | /s/Karl McDonnell | |
卡尔·麦克唐纳 | ||
首席执行官 | ||
日期：2020年3月2日
104
目录
授权书
通过这些礼物了解所有的人，每一个签名出现在下面的人构成并任命卡尔·麦克唐纳和丹尼尔·W·杰克逊，他们每一个人都是他或她真正合法的事实律师和代理人，具有完全替代和重新替代的权力，他或她及其姓名、地点和地位以任何和一切身份签署报告和对本报告的任何和所有修正，并向证券交易委员会提交该报告及其所有证物和与此有关的其他文件，并授予上述律师-事实代理人和代理人-事实代理人，在处所内及附近作出每项必须及必要的作为及事情的充分权力及权力，一如他或她本人可能或可亲自作出的一切意图及目的，特此批准及确认所有上述事实代理人及代理人或其代理人凭藉该等作为或代理人可合法作出或安排作出的一切作为及事情。
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士以登记人的身份和日期签署了本报告。
签名 | 标题 | 日期 | ||
S/Robert S.Silberman | 执行主席 | 2020年3月2日 | ||
罗伯特·西尔伯曼 | ||||
/S/J.Kevin Gilligan | 副主席 | 2020年3月2日 | ||
J.凯文·吉利根 | ||||
/s/Karl McDonnell | 首席执行官兼主任 | 2020年3月2日 | ||
卡尔·麦克唐纳 | (特等行政主任) | |||
s/Daniel W.Jackson | 首席财务官 | 2020年3月2日 | ||
丹尼尔·杰克逊 | (首席财务主任) | |||
S/Thomas J.Aprahaian | 主计长兼会计主任 | 2020年3月2日 | ||
托马斯·阿普拉哈米安 | (首席会计主任) | |||
/夏洛特·F·比森 | 导演 | 2020年3月2日 | ||
夏洛特·F·比森 | ||||
/S/Rita D.Brogley | 导演 | 2020年3月2日 | ||
丽塔·布罗格利 | ||||
/S/John T.Casteen，III | 导演 | 2020年3月2日 | ||
John T.Casteen，III | ||||
/S/H.詹姆斯·达拉斯 | 导演 | 2020年3月2日 | ||
詹姆斯·达拉斯 | ||||
/S/Nathaniel C.Fick | 导演 | 2020年3月2日 | ||
纳撒尼尔·费克 | ||||
/S/Robert R.Grusky | 导演 | 2020年3月2日 | ||
罗伯特·R·格鲁斯基 | ||||
/S/Todd A.Milano | 导演 | 2020年3月2日 | ||
托德·A·米拉诺 | ||||
S/G.Thomas Waite，III | 导演 | 2020年3月2日 | ||
G.Thomas Waite，第三次 | ||||
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