目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

委员会档案编号：001-39120

美国生态学公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

登记人的电话号码，包括区号：(208) 331-8400

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

根据“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是 ⌧不作再加工◻

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。◻   不 ⌧

通过检查标记说明注册人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天内一直受这类申报要求的约束。是 ⌧不作再加工◻

通过检查标记说明注册人是否已在前12个月内以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)中要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件)。是 ⌧不能再作再加工◻

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易所法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规则所定义)。☐不作再加工⌧

登记人在2019年6月30日持有的非附属公司有表决权股票的总市值约为$1.30根据纳斯达克全球选择市场系统(Nasdaq Global SelectMarket System)公布的每股59.54美元的收盘价计算，该指数为10亿美元。

在2020年2月26日，31,516,432登记人普通股已发行的股份。

参考文件法团

以下所列文件是以参考方式纳入的任何部分，以及本表格中纳入这些部分的10-K部分：

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美国生态学公司

表格10-K

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第I部

1995年“私人证券诉讼改革法”中关于安全港规定的警告声明

这份关于表格10-K的年度报告包含了联邦证券法意义上的前瞻性声明。非历史事实的陈述，包括关于公司信念和期望的陈述，都是前瞻性的陈述.前瞻性声明包括“可能”、“可能”、“会”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“项目”、“打算”等类似表述。这些报表除其他外包括关于我们的财务和业务成果、实现这些目标的战略目标和手段、资本支出的数额和时间、根据核准的股票回购计划回购其股票、利息支出的数额和时间、我们成功扩大业务的可能性、融资计划、预算、周转资金需求和流动资金来源等方面的报表。

前瞻性陈述只是预测，不能保证性能。这些陈述是基于管理层的信念和假设，而这些信念和假设又是基于现有的信息。除其他外，重要的假设包括对公司服务的需求、在地理上或通过新的或扩大的服务项目扩大服务提供、计划资本支出的时间和成本、竞争条件和一般经济条件。这些假设可能被证明是不准确的。前瞻性陈述还涉及已知和未知的风险和不确定性，这可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中所载的结果大相径庭。这些因素中有许多是我们无法控制或预测的。这些因素可能包括NRC集团控股公司业务的整合。(“NRC”)、重大合同的丧失或未能续签、市场竞争、不利的经济条件、我们遵守适用的法律和条例、提供溢油处理服务和废物处理服务方面的潜在责任、与温室气体和气候变化有关的现行或未来法律和条例的影响、我们不遵守美国或外国反贿赂法的影响、遵守法律和条例的影响、在我们的一个设施发生的事故、处理危险物质引起的事故、我们未能保持可接受的安全记录，我们履行合约的能力，因负债而对我们现有现金流量的限制，我们参与多雇主退休金计划所引起的负债，厘定伦敦银行同业拆息方法(“libor”)或其替代方法的改变所带来的影响。, 与我们的国际业务有关的风险，美国关税和进出口条例变化的影响，与我们的业务有关的商品市场的波动，核管制委员会作为漏油清除组织的分类的改变，网络安全威胁，税收规则和条例的意外变化，关键人员的损失，我们的劳资关系或劳资纠纷的恶化，我们对第三方承包商提供应急服务的依赖，我们获得保险的机会，保证债券和其他财务保证，我们的诉讼风险没有保险，我们的非经常性事件项目的替换，我们有能力允许和承包及时建造新的或扩大的处置空间，延长我们与监管机构的经营许可或租赁协议，我们获得成本有效的运输服务，诉讼，我们采用新技术，外汇市场和外交事务的波动，我们所收购业务的整合，我们支付股息或回购股票的能力，反收购条例，股票市场波动，认股权证失效或到期，以及与我们遵守海事条例有关的风险(包括琼斯法)。

除非根据适用法律的要求，包括美国证券法和证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性报表，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。你不应过分依赖我们的前瞻性声明。虽然我们认为前瞻性声明中所反映的期望是合理的，但我们不能保证未来的结果或业绩。在您投资我们的普通股之前，您应该意识到，本报告“风险因素”一节中所描述的事件的发生可能会损害我们的业务、前景、经营业绩和财务状况。

投资者亦应明白，虽然我们不时与证券分析师沟通，但向他们披露任何重要的非公开资料或其他机密商业资料，并不符合我们的政策。因此，股东不应假定我们同意任何分析师发表的任何声明或报告，而不论其内容如何。

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声明或报告的。此外，我们有一项政策，禁止发布或确认其他国家发布的财务预测或预测。因此，只要证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或意见，这些报告就不属于美国生态学公司的责任。

项目1.业务

一般

下表载有在本年度报表中使用的定义。

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美国生态学是向商业和政府实体提供环境服务的领先机构。本公司满足客户复杂的废物管理和反应需求，提供危险、非危险和放射性废物的处理、处置和回收，领导应急和备用服务，以及广泛的补充领域和工业服务。美国生态公司专注于安全、环保和一流的客户服务，使我们能够有效地满足客户的需求，并建立长期的关系。美国生态学及其前身公司已经经营了超过65年。截至2019年12月31日，我们雇用了大约3800人。

前身美国生态公司于1987年3月成立为特拉华州生态公司。2010年2月22日，前身美国生态学将其名称从美国生态公司更名为美国生态公司。2019年11月1日，关于公司根据该公司2019年6月23日的“合并协议”(“合并协议”)(“合并协议”)收购NRC(“NRC合并”)一事，

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NRC，前身美国生态，公鸡合并Sub，Inc.而美国生态公司的新母公司-乙二醇并购子公司，完成了与前身美国生态公司的合并交易，成为前身美国生态公司的接班人，并更名为“美国生态公司”。随着NRC合并的结束，其前身美国生态公司改名为“美国生态控股公司”，并仍然是美国生态公司的全资子公司。我们向证券交易委员会提交的文件张贴在我们的网站上，网址是www.usecology.com，也可以通过访问证券交易委员会的网站www.sec.gov获得。在我们的网站上发现的信息不是本报告的一部分，也不是我们向SEC提交或提供的任何其他报告的一部分。

我们有一个固定设施和服务中心的网络，主要在美国，加拿大，英国和墨西哥运作。我们的固定设施包括5个RCRA副标题C危险废物填埋场、3个为RRC管理的废物流的垃圾填埋场和1个LLRW垃圾填埋场。我们还在美国各地设有各种其他的TSDF设施。这些设施从运输、回收、处理和处置废物的收费中获得收入，并为我们的客户提供各种实地和工业服务。

我们的业务分为两个可报告的部分，反映了我们的内部管理报告结构和提供的服务的性质如下：

环境服务-该部门提供广泛的专业材料管理服务，包括运输、回收、处理和处置公司拥有或经营的垃圾填埋场、废水、深井注入和其他处理设施的危险、非危险和放射性废物。

现场和工业服务专业现场服务包括待命服务、应急响应、工业清洁和维护、补救、实验室包、零售服务、运输和其他服务。全面的废物管理服务包括现场管理、废物特性、非危险和危险废物的运输和处置.

环境服务部分

我们的环境服务涉及危险、非危险和放射性废物的运输、处理、回收和处置，包括物理处理、回收、填埋和深井注入处理和废水处理服务。

废物处理及处置

我们回收、处理和处置危险和非危险工业废物.所处理的废物包括因其腐蚀性、可燃性、反应性或毒性而被列为“危险”的物质，以及其他受联邦、州和省环境管制的废物。我们处理的废物以固体、液体和污泥的形式存在，可以以各种集装箱和散装形式接收，并通过卡车和铁路运输到我们的设施。

我们在内华达州比提、得克萨斯州罗布斯敦、爱达荷州大观城、密歇根州贝尔维尔和加拿大魁北克省布兰维尔经营五个允许的危险废物处理、储存和处置设施。这些设施主要用于处置在公司所有的现场和场外处理的废物。美国的垃圾填埋场受其所在各州和美国环保局的RCRA管制。我们的现场处理设施专门处理和处置RCRA、TSCA、PCB补救和某些USNRC豁免(Norm/NARM，技术强化规范(TENORM))放射性废物。我们加拿大的垃圾填埋场由魁北克省环境部管理，并根据QEQA授权处理和稳定无机危险液体和固体废物以及受污染的土壤，以便在现场填埋场中产生一种不可浸出的混凝土类材料，专门处理难以处理的材料，如氰化物、汞化合物、强酸、非有机氧化剂、实验室包、受污染的碎片和电池。

我们经营一个商业LLRW垃圾填埋场在里奇兰，华盛顿，是由华盛顿卫生部通过授权的美国NRC许可。WUTC为LLRW设定了处置率。费率定在一定数额

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足以支付经营成本，并为我们提供合理的利润。目前与世界协调时的汇率协议于2019年延长，有效期至2025年12月31日。

我们拥有和经营三个垃圾填埋场，分别位于得克萨斯州卡恩斯县、得克萨斯州佩科斯县和得克萨斯州里根县，专门处理钻井岩屑、钻井泥浆和其他油田相关废物流。此外，我们在得克萨斯州安德鲁斯县拥有房产，允许开发作为类似废物流的废物处理场。这些设施得到相关油田服务能力网络的支持，包括运输、设备租赁、应急反应和其他油田服务工作。亚细亚

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截至2019年12月31日，计算本港9个堆填区的有效经济寿命所用的容量，包括约7 380万立方码的剩余许可空域容量，以及约1 810万立方码的额外不许可空域容量，包括在这些堆填区的足迹内。我们相信，根据我们对场地条件的分析、过去对相邻财产的监管批准以及我们与监管机构就适用条例进行的互动，这种不允许的空域容量很可能在未来得到允许，尽管我们无法保证今后将允许任何额外的不允许的空域容量。

我们还经营一个盖层注入井，在温妮，得克萨斯州，具有完整的一级和二级非危险工业废物处理能力。利用专有的低压注入技术，深井资产提供了有效处理难处理的工业废物流(包括高金属、高氨、高固体、易燃豁免和渗滤液)的独特能力。根据我们对注入废物的盖层地层注入能力的独立判断，以及我们自己对预计注入量的估计，我们相信该地层的剩余处置能力将足以满足我们在可预见的将来的处置需求。

我们在密歇根州底特律(2)；俄亥俄州坎顿(广州)；伊利诺伊州哈维(Harvey)；宾夕法尼亚州约克(York)；俄克拉荷马州塔尔萨(Tulsa)和加利福尼亚州弗农(Vernon)经营七家废水处理设施，提供一系列废水这些设施还具有RCRA允许的储存能力，废物可以在处理前储存或转移到另一个RCRA设施进行处理。我们还在加拿大安大略省蒂尔伯里经营一个危险和非危险的工业废物处理、储存和处置设施。该设施是安大略省环境部允许的，专门处理非危险碳氢化合物污染固体的工业再利用标准。

我们还在得克萨斯州经营另外五个家庭生物固体废水处理设施。这些生活污水处理业务涉及利用物理、生物和化学处理方法处理生活废水。我国的生活污水处理设施处理生活污水的范围很广。经处理后，清洁水根据NPDES许可证排放，而剩余固体则被运往场外填埋场。

我们根据收入来源的基本性质将我们的环境服务部门处理和处置(“T&D”)收入分为两类：“基本业务”和“事件业务”。

基础业务由正在进行的工业活动中产生的废物流组成，在性质上往往会再次发生。我们的战略是扩大我们的基础业务，同时保证短期和长期事件业务的安全.我们将事件业务定义为预期等于或超过1，000吨的非经常性项目，而BaseBusiness定义为所有其他不符合事件业务定义的业务。事件业务项目的持续时间可以从污染场地的几周清理持续到多年清理项目。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，基地业务分别占处置收入的78%和80%(不包括运输和NRC)。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，事件业务分别贡献了约22%和20%的处置收入(不包括运输和NRC)。

当BaseBusiness支付我们的固定间接费用时，从EventBusiness中产生的很大一部分处置收入通常作为营业收入和净收入来实现。这一战略利用了废物处理业务的基本固定成本性质所固有的运营杠杆。贡献率取决于废物是直接处置(“直接处置”)还是要求在处置前使用化学试剂、吸收剂或其他添加剂(可变成本)来处理废物。

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我们的技术和发展收入的很大一部分来自离散事件业务项目，这些项目在规模、持续时间和单位定价上差异很大。在截至2019年12月31日的年度内，大约22%的T&D收入(不包括NRC)来自活动商业项目。事件业务的一次性性质、所收到的各种废物种类以及变化很大的单位定价必然会造成收入和收益的变化。这种多变性可能受到一般和特定行业的经济条件、资金供应、法律和条例的变化、政府的执法行动或法院命令、公众争议、诉讼、天气、商业房地产、关闭的军事基地和其他项目时间、政府拨款和供资周期等因素的影响。接收到的基本业务废物的类型和数量也因季度而异，有时是显著的，但通常比事件业务更可预测。

所收到的废物类型，也称为“服务组合”，可以产生基础业务和活动业务的收入、平均销售价格、毛利、毛利率、营业利润和净收入的显著季度和年度变化。

循环再造服务

我们经营回收技术，旨在从危险废物中回收有价值的商品，包括含油废物、含金属废物、电池、电子产品、机场除冰液和其他为工业客户提供的溶剂性废物。废物再循环和回收利用的过程包括使用各种回收方法处理废物，以有效地去除原材料中的污染物，以恢复其效用，并减少需要处理的废物数量。

我们在主要机场提供全方位的雨水管理和丙二醇回收.回收的液体被运输到我们的RCRA部分B和CWT允许的化学回收设施，在那里他们被回收成大于99%的纯材料出售给工业用户。

我们还在我们位于得克萨斯州罗布斯敦的工厂经营一个热解吸装置，从炼油厂和其他有机和油类废物中回收含油和金属催化剂。再生油和再生催化剂出售给第三方。

运输

对于从远离我们设施的地方通过铁路运输的废物，与运输有关的收入可能有很大差异，占项目总收入的很大一部分。虽然捆绑运输和处置服务可能会降低总毛利占总收入的百分比(“毛利率”)，但这种增值服务使我们赢得了多个项目，我们认为，否则我们无法成功竞争。我们公司拥有的敞篷车车队，定期以运营租赁获得的铁路车辆作为补充，通过在很大程度上消除对更昂贵的短期租金的依赖，减少了我们的运输费用。这些公司拥有的铁路汽车也帮助我们赢得业务，在需求驱动的铁路车辆短缺时期。我们还利用各种特殊设计和建造的公司拥有的油罐车和拖车，以及各种第三方运输公司，以支持这一活动。此外，为了最大限度地利用我们的铁路车队，我们定期部署可用的铁路车辆，将废物从清理地点运送到其他公司经营的处置设施。这种运输服务也可与后勤和外勤事务支助工作捆绑在一起。

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外地和工业服务部门

我们的现场和工业服务包括向炼油厂、化工厂、钢铁和汽车工厂以及其他政府、商业和工业设施提供广泛的专业和全面废物管理服务，无论是在现场还是在我们位于美国各地的设施网络上。专业服务包括工业清洁和维护，修复，实验室包，运输和紧急反应。我们的专业和废物管理服务分为服务项目，包括应急响应、备用服务、小批量生产、补救服务、废物管理、转移和处理以及工业服务。

应急反应

我们的主要应急服务包括溢油反应、废物分析以及处理和处置计划。我们还提供补救，产品转移，泄漏应急计划和年度服务协议的第一反应。经过培训，经验丰富的专业人员操作公司的应急服务，每天24小时，每周7天。

待命服务

我们为在美国水域或附近储存、运输、生产或处理石油和某些非石油油的公司提供政府授权的商业备用石油泄漏合规解决方案。我们的待命服务客户根据长期或常绿合同支付年度费用，以获得我们的监管认证、专门资产和训练有素的人员，他们每天24小时待命，每周7天随时待命，以应对海上溢油和危险材料紧急情况。

小批量发电

我们的小批量生产服务包括零售服务，实验室包装，少于卡车装载(“LTL”)和家庭危险废物(“HHW”)收集。零售服务，实验室包装，LTL和HHW是全方位的废物特性，包装，收集和运输计划.为中小型及大型工商业客户提供服务。这些项目建立在我们的服务中心网络之上，雇用训练有素的员工，并为客户提供高水平的服务。作为我们服务的一个组成部分，我们运营着一个服务中心网络，负责从客户那里识别、包装和收集危险和非危险废物，并将这些废物运输到我们的处理设施和设施之间，以便将其运至最终处置地点。客户通常在集装箱中积累废物，如55加仑桶、散装储罐或20立方码滚下容器。我们使用各种特殊设计和建造的坦克卡车和半挂车以及第三方运输车，包括铁路。根据客户的需求和竞争的经济，运输服务可以提供或接近我们的成本，以帮助获得新的业务。

补救服务

我们提供的补救服务包括项目管理、RCRA和TSCA关闭、挖掘、废水管理、建筑去污、填埋盖和场地补救。

废物管理总额(“TWM”)

通过我们的TWM项目，客户将其可持续性项目的一部分外包给我们，使我们能够组织和协调他们的废物管理活动和环境合规。

转移和处理

我们的转运站和处理站将非散装危险、非危险和通用废物整装成满负荷，以便更有效地运往公司拥有的或第三方的处理和处置设施。这使我们可以提供更广泛的地理存在，而不需要在该地区拥有专门的公司所有的处理或处置设施。

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工业服务业

我们的主要工业服务包括炼油厂、化工厂、钢铁和汽车工厂的工业清洁和维护，以及罐体清洁和临时储存。

废物服务业

在1970年代和1980年代，美国废物服务业的增长是由新的环境法和联邦和州机构采取的行动推动的，这些法律和行动旨在管理现有的危险废物管理设施，并根据联邦超级基金法指导污染场地的清理工作。到1990年代初，该行业已建造了过剩的危险废物管理能力。在同一时期，为了更好地管理风险和减少开支，许多废物产生者实行了工业工艺改革和其他减少废物生产的方法。这些因素导致了今天仍然适用的高度竞争的市场条件。

在美国，危险废物受到RCRA的管制，RCRA建立了一个从产生到最终处置的从摇篮到坟墓的系统来管理定义的危险废物。RCRA要求废物产生者区分“危险”和“非危险”废物，并按照具体规定处理、储存和处置危险废物。一般来说，处理、储存或处置危险废物的实体必须从美国环保局或由美国环保局授权的州机构取得许可证。类似的条例和管理方法适用于加拿大的危险废物产生，加拿大环境部对此作了规定，并授权给省级机构。

处置设施通常是为了永久控制废物并防止有害污染物排放到环境中。最常见的危险废物处理方法是将废物置于工程处置单元中，如填埋场、地面蓄水池或深井注入。RCRA的危险废物许可计划规定了在管理这些废物时必须遵循的具体要求。

在美国，从与原油和天然气勘探、开发或生产有关的初级实地作业中产生的废物不受RCRA副标题C的管制。然而，RCRA副标题C豁免并不排除这些废物受到州条例、较不严格的RCRA副标题D固体废物条例或其他联邦条例的管制。我们支持这个行业的堆填区是由资源管理委员会监管的。类似于RCRA管理的垃圾填埋场，我们的RRC控制的垃圾填埋场是使用先进的设计和建造的，以永久控制废物和防止有害污染物排放到环境中。

OPA-90是1989年埃克森·瓦尔迪兹(Exxon Valdez)漏油事件后保护环境免受漏油之害的监管框架，它也对炼油厂、管道和E&P平台等设施的经营者和所有者规定了义务，并要求他们制定符合USCG标准的溢油应对计划。

我们相信，对危险和非危险废物服务的基线需求将在未来继续存在，因为一般和行业特定的经济条件、确定和确定新的清理需求的优先次序、清理项目时间表、资金供应情况、监管变化和其他公共政策决定将导致波动。我们还将继续推进推广可持续再循环技术的计划和业务路线，并期望随着时间的推移，我们业务中的回收部分将取代我们的一些基本处置服务。我们进一步认为，能够提供专门的利基服务，同时积极竞争大量清洁项目和非利基商品的商业机会，区分成功和不太成功的公司。我们力求控制可变成本，扩大服务范围，提高废物吞吐量效率，采用创新的处理技术，提供补充运输和物流服务，增加市场份额和增加盈利能力。

我们位于华盛顿的Richland处置设施为西北和落基山LLRW公司提供服务，是美国三家运营中的紧凑型处置设施之一。虽然我们的华盛顿处置设施有大量未使用的能力，但它只能接受来自11个西部州的LLRW，包括两个提供服务的契约。南卡罗来纳州的Barnwell网站，由能源解决方案公司运营。(“能源解决方案”)，专门为大西洋三州契约服务。第三个LLRW处置设施，由废物控制专家许可，LLC，位于得克萨斯州安德鲁斯附近

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服务于两州德克萨斯契约和批准的非紧凑型废物发生器。来自西北契约地区以外的州的LLRW也可能被处置在犹他州克莱夫的商业处置场，也是由能源解决方案运营的。

AEA许可的LLRW处置设施的定价提高了对土壤、碎片、消费品、工业废物和其他含有LARM的材料，包括具有危险和放射性特性的“混合废物”的成本效益更高的处置方案的需求。除了商业需求之外，政府的清理项目还产生了大量的LARM。USNRC、USEPA和USACE已经授权使用危险废物处理设施来处置某些LAM，鼓励扩大这一符合成本效益的替代品。我们已经成功地扩大了我们的许可证在我们的四个RCRA危险废物设施，以允许接受更多的LAM废物。

工业服务业

工业服务业高度分散，数以千计的小公司向炼油厂、化工厂、钢铁厂和汽车厂等工业公司提供各种清洁、维修和其他服务。我们相信，客户越来越希望通过外包废物管理和工业服务，将高固定成本转向降低可变成本。有些公司，如发电厂、炼油厂和化学加工商，每年只需要进行一次或两次专门的“周转”维护，这使得购买昂贵的专门设备、遵守复杂的许可证和聘用专职专业技术人员来提供这些服务是不切实际和成本不高的。同样，对废物的定性、显化、运输和妥善处置的监管要求也促使许多公司将这一职能外包给专家。我们的服务中心和处理、回收和储存设施网络提供了一个国家足迹，使我们能够为这些客户服务，同时将废物内化到我们自己的设施中。

工业服务的进入壁垒一般较低，客户往往是根据服务质量、信誉、健康和安全记录、物流和价格赢得的。这种低的进入壁垒助长了一个支离破碎和竞争激烈的市场。

应急及备用服务业

我们在美国、墨西哥、英国和其他国际地点提供紧急溢油应急服务和海上备用溢油合规服务(“备用服务”)。

我们的紧急溢油应急服务旨在应对大规模和小规模的应对事件.大规模的应急服务通常由飓风、火灾、洪水和地震等自然灾害以及管道泄漏、工业火灾、铁路车辆脱轨和船舶事故等大型工业事故造成。这些大规模的应急事件本质上是难以预测的，当它们发生时，可能会带来重大的收入机会。我们的小规模应急服务针对较小规模的工业和交通事故或排放。随着我们在全国的足迹、庞大的服务能力和专门的资产基础的结合，我们相信，随着整个工业活动的发展，对这些应急服务的需求将会增加。我们每天应对多起小型泄漏事件，每天，在美国各地，这些事件的平均收入约为12，000美元。

我们的待命服务客户根据长期或常绿合同支付年度费用，以获得监管认证、专门资产和训练有素的人员，他们每天24小时待命，每周7天应对漏油或其他危险材料紧急反应事件。

OPA-90规定，在美国港口、港口和其他水域上或附近储存、运输、生产或处理石油和某些非石油油的公司必须承担一定的溢油反应。

我们的备用服务业务是美国唯一的全国性商业OSRO，也是满足OPA-90和其他联邦、州和市政要求的唯一商业备用服务提供商。此外，我们拥有最高的溢油承包商分类，由USCG提供。我们保持

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在美国各地安装了专门的溢油反应设备和训练有素的人员基地，以确保快速反应能力。我们为2，000多名客户提供政府授权的备用合规解决方案，涉及大约20，000项资产，包括油罐和非油船、驳船、石化设施、管道、炼油厂和其他资产。

此外，我们的内部待命服务业务通过我们在美国各地200多家独立承包商的网络得到加强，以确保在任何地点都有及时的响应时间。这些独立的承包商提供人员和设备，以满足我们的客户的迫切需要。承包商必须满足严格的要求才能成为我们网络的一部分。我们的承包商在发生实际已完成的工作时会获得报酬，因此，我们每年都没有收到任何备用保留金。

我们的备用服务业务是一个经常性的，基于保留的商业模式，提供机会增加海洋泄漏反应收入。在备用服务客户发生泄漏事故的情况下，我们通过利用内部资源和独立的承包商网络来协调和管理泄漏响应。我们通过内部资源和独立承包商提供的服务为所有应对活动创造了增量收入，此外，我们每年还收取每年的保留金。

由于已有庞大的基础设施，我们的备用服务贡献幅度非常高。这些服务是政府委托给我们的客户，并作为一个低成本，但无价的“保险单”，在事件发生时。由于实现规模经济所需的高基础设施成本、高的失败成本和监管认证要求，进入壁垒很高，因此，自市场成立以来，新的市场竞争对手寥寥无几。

墨西哥对我们来说是一个增长的机会。最近私有化的墨西哥石油和天然气市场促使墨西哥政府积极将近海勘探区块拍卖给全球领先石油公司。虽然OPA-90只适用于美国领土，但墨西哥政府和许多主要的全球和美国公司寻求类似于美国和其他国家所要求的OSRO类型的保险。我们的主要备用服务竞争对手目前无法在美国水域以外的地区开展业务，这使得我们处于有利的地位，可以成为国际上这些服务的首选供应商。这一优势帮助我们成为墨西哥领先的OSRO，几乎所有的一级和二级石油泄漏反应市场都在墨西哥。

战略

我们的战略是利用我们难以复制的处理、回收和处置资产与补充服务项目的结合，为客户提供全面的服务，并在我们所服务的各种市场中增加市场份额。我们相信，我们对可持续性、员工安全和保护环境的关注，以及我们对客户服务的热情承诺，为我们提供了一个长期可持续的商业模式。除了有机增长外，我们还积极寻求收购机会，以扩大我们的地理范围、服务范围和客户群。我们的业务战略的主要内容是：

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执行一流的可持续发展和环境合规计划.

我们业务的基石是提供解决方案，帮助我们和我们的客户保护人类健康和环境。在这样做的过程中，我们在美国生态学追求最佳的等级安全和环境合规.我们的客户和监管机构在选择我们作为供应商或授予我们许可证和许可证时，依赖我们的专业知识。我们在人力资本、信息技术、方案和设施投资方面部署了大量资源，以实现安全和符合要求的行动，保护环境和所有利益攸关方。该公司拥有专门的专业人员，负责监督和管理安全和环境项目，包括但不限于员工培训、内部和独立的外部审计、激励计划和安全与健康成就表彰计划。美国的各种生态设施已通过职业安全和健康管理局(“OSHA”)的自愿保护计划(“vpp”)或ISO 45001和ISO 14001认证，获得了环境卫生和安全项目的第三方认证。高级管理人员定期与运营人员、管理层和公司董事会审查和讨论环境和安全结果及绩效，以改进我们的安全结果，并注重法规的遵守。可持续发展目标也是我们整个公司激励计划的重要组成部分.

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利用管理方面的专门知识，扩大许可能力，扩大成本效益的服务提供.我们在利用60多年的监管经验来扩大我们的服务提供方面有着良好的记录。我们与客户合作，评估现有法律、法规和许可条件方面的市场机会。然后，我们的工程、操作和管理事务人员寻求权力，实施创新的程序和技术，并通过修改现有的许可证或获得新的许可证，接受更多种类的废物。

继续建立健全的废物处理基础设施，以增加现有资产的收入。我们相信，在高度管制的危险、非危险和放射性废物行业，我们很难复制一套处理、再循环和处置资产。我们的目标是加强现有设施的处理能力，以处理更多废物流和增加吞吐量。我们还继续投资于设备和基础设施，以确保我们有足够的吞吐量能力，以扩大我们的活动业务，同时继续支持我们的基础业务客户。

执行市场营销计划，实现有机的成长。我们的销售团队专注于高利润率，利基废物，我们的竞争对手可能无法获得必要的监管授权或处理成本效益。我们寻求扩展到新的市场，提供新的服务，使我们能够交叉销售或捆绑服务，并最终推动增量的数量进入我们现有的处置设施。在我们的环境服务部门，我们的战略是实现基础业务的水平，以支付我们的固定管理费用，并提供合理的利润，这使我们的大部分活动业务收入可以作为营业利润来实现。我们的目标是继续构建我们的基本业务，同时保持足够的灵活性来处理大型清理事件。在我们的领域和工业服务部门，我们的战略是提供增值服务，为我们的环境服务部门创造下游废物处理和处置机会，同时扩大向现有客户提供的服务。

提供创新的技术解决方案。我们挑战自己，找出创新和技术驱动的解决方案，以解决我们的客户的废物管理挑战。过去的例子包括利用我们在开发有机和含金属废物废物处理配方方面的专门知识，利用废物作为处理其他废物的试剂，有益地再利用选定的废物，与创新技术提供商合作，部署热解吸技术，从炼油厂废物中回收和回收石油和金属催化剂，以及使用专利处理工艺稳定含汞废物和其他废物。

追求有纪律的收购战略，以增加互补能力。我们追求选择性收购，以扩大我们的处置网络，客户基础和地理足迹。最近几年，我们通过目标明确的收购战略，收购EQ控股公司，成功地实现了这一目标。(“EQ”)，2014年，环境服务公司。(“ESI”)和位于加利福尼亚州弗农的RCRA B部分，2016年Evoqua水技术有限公司的液体和固体废物处理和储存设施，达拉斯ES&H公司，LLC公司(“ES&H达拉斯”)和Ecoserv工业处置公司(“Winnie”公司)，以及NRC和W.I.S.E.环境解决方案公司。(“美国生态萨尼亚”)，2019年。NRC的收购使我们能够扩大业务，成为应急和备用服务的领先提供者，同时还提供50多个地点的网络，以利用我们的外勤服务能力、工业服务和废物管理总体方案。此外，NRC的合并为我们提供了专门的垃圾填埋场和废物处理服务，以支持上游油气勘探。我们将继续寻找收购机会，以进一步扩大我们在整个环境服务价值链中提供的服务，同时保持我们对合规、安全和客户服务卓越的承诺。

竞争优势

难以复制基础设施。我们认为，我们的处置设施很难复制，因为危险废物处理设施的长期监管和公共政策环境，包括获得许可证的成本普遍较高、多年许可时限、结果不确定、初期资本支出高以及基础广泛和地方社区都可能反对开发新设施。我们在美国和加拿大的20个垃圾填埋场中，有5个获准接受RCRA废物。我们的里奇兰，华盛顿LLRW工厂是美国仅有的三个全服务级的A、B和C级处置设施之一。我们还在得克萨斯州经营三个垃圾填埋场，支持按照RCRA和RRC副标题D规定的规格建造的石油和天然气勘探工业，第四个地点也由我们拥有，由RRC批准，但尚未建造。此外，我们的海洋资源网络为我们提供了进入一个广泛的海洋网络的优先机会。

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资产和空中资源网络使我们能够协调货物物流和分散剂服务，优先获得大量直升机和固定翼飞机。我们的快速反应能力和战略位置的设施使我们能够在24小时内迅速部署资产和人员，这取决于所需设备的邻近程度。更换或复制我们的待命服务业务所使用的船只和驳船对潜在竞争对手来说将是困难和昂贵的，因为我们的船只是根据溢油回收设备和其他专门为提高我们的效力而设计的船只改装的。

S指定资产基础和基本监管证书。我们有一个专门的资产基础和必要的监管认证，以应对世界各地的环境事件，无论何时发生此类事件。我们拥有广泛的船只、海运设备、车辆、铁路车辆和其他设备，需要广泛的培训和专门知识才能运作。更换或复制我们的外勤和工业服务部门使用的船只和驳船对潜在竞争对手来说将是困难和昂贵的，因为我们的船只是根据溢油回收设备和其他专门为提高我们的效力而设计的船只改装而定制的。联邦、州和地方立法以及其他环境机构需要大量的认证和认证。这些认证往往成本和时间限制，以获得和要求昂贵的多步骤，复杂的许可过程。我们有几十年的经验，成功地允许和维持法规的遵守。我们的某些驳船也被列入了某些监管要求。我们的某些船只，因为它们专门用作石油泄漏反应船只，不受某些监管要求的限制。例如，要求运载石油的驳船必须有双层船壳的规定一般不会影响我们目前的船队。我们的专业资产基础、基本的监管认证和稳固的市场地位对潜在竞争对手的进入构成了障碍。

具有重要的管理和运营专门知识。我们在一个高度管制的市场运作。在我们的工业中操作处置资产的许可过程是漫长而复杂的，需要对联邦和州危险和放射性废物的法律和条例有深刻的了解。在我们的处置设施中，我们保持着一项法规的遵守和允许计划，这使我们能够获得批准，以扩大我们的服务范围，包括我们有权接受的废物的种类、数量和浓度。我们成功地通过政府监管和许可程序的记录一直是一个持续的竞争优势。

危险和非危险废物处理和处置的市场领先者.我们是危险废物服务部门的领导者，拥有六十多年的经验。我们收集的处置资产和专有处理技术，再加上我们的运输网络，为我们提供了从海岸到海岸的处理和处置能力，使我们能够为各种不同的客户和行业提供服务。

综合废物服务。我们提供的全面的废物处理服务使我们能够为我们的客户提供全面的服务.我们的全面服务导向创造了递增的收入增长，因为客户寻求通过“一站式”服务供应商减少外部供应商的数量。

多样化的市场和客户群。在2019年，我们为5 000多个商业和政府实体提供服务，例如炼油厂、化学生产设施、重型制造商、钢铁厂、石油和天然气勘探公司、废物经纪人以及医疗和学术机构。我们广泛的终端市场给了我们各种工业周期的风险敞口，减少了市场波动的影响。

固体安全和合规记录。安全和环境合规是美国生态公司业务的基石。该公司拥有专门的专业人员，负责监督和管理安全和环境项目，包括但不限于员工培训、内部和独立的外部审计、激励计划和安全与健康成就表彰计划。美国的各种生态设施已经通过OSHA的vpp或iso 45001和iso 14001认证获得了环境卫生和安全项目的第三方认证。高级管理人员定期与运营人员、管理层和公司董事会审查和讨论环境和安全结果及绩效，以改进我们的安全结果，并注重法规的遵守。

竞争

我们的环境服务部门在我们所服务的每一个商业市场上都与大公司和小公司竞争。在应用利基服务的同时，放射性、危险和非危险工业废物管理行业是

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一般都很有竞争力。我们相信，我们的主要危险废物和多氯联苯处理的竞争对手是清洁港口公司，遗产环境服务和废物管理公司。其他危险废物处置竞争对手包括但不限于，Tradebe、Ross环境、立体自行车公司、Perma-Fix环境服务公司和Veolia环境服务公司。我们的废物处理竞争对手服务于二叠纪和鹰福特油田，包括共和国服务公司，废物管理公司。和废物连接公司我们相信，我们的主要放射性物质处置竞争对手是能源解决方案公司。和废物控制专家公司。我们相信适用于这些业务的主要竞争因素是：

我们领域和工业服务部门内部的竞争因地区和所提供服务的类型而异，竞争来自大型国家和地区服务提供商以及数百家提供现场或工业服务的私营公司。我们相信，我们的主要领域和工业服务竞争对手是清洁港口公司、立体自行车公司、传统环境服务公司、贸易公司、威立雅环境服务公司和废物管理公司。每一个竞争对手都能够提供我们所提供的大部分(如果不是全部的话)领域和工业服务。我们相信，我们的主要备用服务竞争对手是海上溢油反应公司，一个非盈利性的USCG分类OSRO。

我们相信，我们在我们所服务的所有市场上都具有竞争力，我们提供独特的服务组合，包括利基技术和服务，使我们与竞争对手区别开来。我们也相信，我们通过60年的经验、合规和安全记录、客户服务声誉以及与监管机构和当地社区的积极关系，获得了强大的品牌认知度，从而提升了我们的竞争地位。竞争对手的优势是：(1)规模更大；(2)拥有处理范围更广的废物的技术、许可证或设备；(3)在征收较低处置费的管辖区开展业务；(或)(4)位于离废物产生地更近的地方。

许可证、许可证和管理要求

获得建造和运营新的废物处理设施的授权是一个漫长而复杂的过程。我们认为，几十年来，我们在这一领域展示了重要的专门知识。我们还相信，我们拥有所有必要的许可证、许可证和监管许可，以保持我们的监管合规和运营我们的设施，并拥有所需的专门知识，以获得额外的批准，以继续扩大我们的业务在未来。

我们承担费用和资本投资，以遵守环境条例。这些规定要求我们按照许可证的具体要求操作我们的设施.我们的大部分设施也被要求提供财政保证关闭和关闭后的义务，如果我们的设施停止运作。需要人力资源和资本投资来保持对这些要求的遵守。

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美国危险废物条例

我们的危险、工业、非危险和放射性废物处理、处置和处理业务受到广泛的联邦和州环境、卫生、安全和运输法律、法规、许可证和许可证的制约。地方政府的控制和规章也可能适用。适用的政府监管机构定期检查我们的运作，以监察遵守情况。这些机构有权通过暂停或吊销经营许可证和许可证以及在发生违反行为时处以民事或刑事处罚来强制遵守。我们相信，这些法律和法规，以及我们提供的专门服务，有助于需求，并对新竞争者进入我们所服务的市场造成障碍。

RCRA为管理危险废物的运输、处理、储存和处置提供了一个全面的框架。RCRA条例是美国环保局的责任，美国环保局可以将权力下放给州机构。从美国环保局上市的工业过程中衍生出的化学化合物和残留物必须遵守RCRA标准，除非这些化合物和残留物通过规则制定而被除名。对于不适当的废物管理或未对危险物质的排放采取纠正行动，可追究RCRA的责任。在废物回收或受益地再利用的范围内，RCRA的管制和允许要求减少。在RCRA许可下，LARM和Norm/NARM也可能在不同程度上得到管理，这是对我们在大观城、爱达荷州、比提、内华达、密歇根州贝尔维尔和得克萨斯州罗布斯敦的设施的授权。

水协立法禁止未经政府授权将污染物排放到美国水域，并管制从各种来源，包括处置地点和处理设施向地表水和下水道排放污染物。美国环保局已颁布了“预处理”条例下的CWA，其中规定了预处理标准，将污染物引入公有的处理厂。在处理过程中，我们的废水处理设施产生废水，根据适当的政府当局颁发的许可证，我们将废水排放到公有的处理厂。我们必须获得排放许可，并进行取样和监测程序。

“公约”及其修正案对发生危险物质排放的设施的所有者或经营者、在此类设施产生释放的危险物质的缔约方以及安排运输危险物质的缔约方规定了严格、共同和多项责任。如果在处理、储存或处置场址发生危险物质的不当释放，可根据“环境保护公约”规定承担赔偿责任。由于废物产生者、运输者和安排运输的人负有同样的责任，我们认为，这些方面的动机是尽量减少所使用的处置地点的数量。此外，在对CERCLA清理项目进行补救期间产生的危险废物和转移到场外的危险废物，必须由美国环保局授权的处理和处置设施管理CERCLA废物。

TSCA规范多氯联苯的处理、储存和处置。美国对多氯联苯废物的监管和许可是美国环保局的责任。我们的大观城，爱达荷州和贝蒂，内华达州的设施有TSCA处理，储存和处置许可证。我们位于密歇根州贝尔维尔的工厂拥有TSCA处置许可证。我们位于得克萨斯州罗布斯敦的工厂拥有TSCA储存许可证，并且可以以有限的浓度处置多氯联苯污染的废物，而不需要TSCA处置许可证。

AEA指定USNRC监管机构负责某些放射性材料的接收、拥有、使用和转移，包括处置。美国NRC已经通过了许可商业LLRW处置的条例，并将管理权力下放给了某些州，包括我们的Richland工厂所在的华盛顿。美国核管制委员会和美国交通部管理放射性物质的运输。托运人必须遵守危险材料运输的一般要求和运输放射性材料的具体要求。

与原油和天然气的勘探、开发或生产有关的初级实地作业产生的废物不受RCRA副标题C的管制。然而，RCRA副标题C豁免并不排除这些废物受州条例、较不严格的RCRA副标题D固体废物条例或其他联邦条例控制。我们支持这个行业的堆填区是由资源管理委员会监管的。相似

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对于RCRA管理的垃圾填埋场，我们的RRC管理的垃圾填埋场是利用最新的设计和建造的，以永久控制废物和防止有害污染物排放到环境中。

2005年“能源政策法”修订了“能源管理法”，将离散(即浓缩和扩散)规范/NARM归类为副产品材料。该法不适用于国会根据“LLRW政策法”批准的州际契约。

我们的运输业务由美国交通部、联邦铁路局、联邦航空局和USCG以及我们经营或通过的每个州的管理机构管理，包括但不限于RRC。

OPA-90建立了保护环境免受石油泄漏的管理和责任制度。1990年，在阿拉斯加发生埃克森瓦尔迪兹油轮溢油事件后，国会颁布了OPA-90(1)将现有的联邦漏油法合并为一个方案，(2)扩大了CWA内现有的赔偿责任条款，(3)制定了关于防止和应对海上溢油的新的独立要求。根据该法案的规定，所有美国油船、海上设施和某些陆上设施(包括管道、炼油厂和码头)都必须制定并向相关联邦机构提交石油泄漏应对计划。一般来说，如果这些船只和设施没有得到(或提交)有关机构批准的计划，则禁止它们装卸、储存和运输石油。除其他外，这些计划必须提供船只或设施的所有人或经营者将如何应对“最坏情况”情况下的溢漏的详细情况。虽然不要求每艘船只或设施都拥有应对“最坏情况”溢漏所需的所有人员和设备，但每个船只或设施都必须有一项计划和程序(通常通过与OSRO的合同关系)、必要的设备和人员，以便在规定的时限内应对此类溢漏。

2004年，国会修订了OPA-90，要求所有总吨数超过400吨的船舶(不仅仅是油轮)准备并提交一份船只应对计划，因为许多非油舱船舶由于其船上的油量相当，造成了与小型油轮相同的溢油风险。2013年，对非坦克船舶的监管进一步收紧，而OPA-90的遵守现在要求非坦克船舶运营商直接与OSRO签订合同。

OSRO分类程序的制定是为了便利设施和船只反应计划的编制和审查。OSRO分类过程代表了标准准则，USCG和计划开发人员可以据此评估OSRO应对和回收各种规模石油泄漏的潜力。OSRO是根据应急资源的位置和向港口船长(“COTP”)城市或替代分类城市调动这些资源的能力进行分类的。在COTP区域内的每个作业区域都有设备标准和响应时间。安排USCG分类OSRO服务的客户不必在他们的响应计划中列出他们的响应资源。除了联邦OPA-90规定的潜在赔偿责任外，在某些情况下，根据发生溢漏的州法律，船舶所有人可能在更严格的基础上承担责任。

加拿大危险废物管理条例

加拿大联邦政府对跨省活动和影响加拿大与其他国家关系的全国性问题作出规定。加拿大各省在各自的边界内保留对环境问题的控制，包括对危险废物的管理和管理的主要责任。

关于危险废物管理的主要联邦法律是CEPA和危险货物运输法。加拿大环境与气候变化是负责环境事务的联邦机构。CEPA要求加拿大环境部和加拿大卫生部负责保护人类健康和环境，并设法控制加拿大境内物质的生产、进口和使用及其对环境的影响。根据CEPA的危险废物进出口条例管制危险废物和危险可回收材料的越境转移。这些条例要求任何提议出口或进口危险废物或危险可回收材料或通过加拿大运输危险废物或可回收材料的人应通知环境部长并获得许可证。

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我们的Stablex工厂位于加拿大魁北克的Blainville，并接受QEQA。该法由该省独立制定，对危险废物的产生、定性、运输、处理和处置作出了规定。QEQA还规定建立废物管理设施，这些设施受省级法规和条例的控制，这些法规和条例规定向空气、地下水和地表水排放。

我们的加拿大安大略省Tilbury设施受“安大略省环境保护法”(“条例347”)第347条的约束。该省独立制定的第347条规定了危险废物的收集、储存、运输、处理、回收和处置。

废物运输者必须持有省级条例规定的经营许可证，并须遵守“联邦危险货物运输法”的要求，该法律要求报告所运材料的数量和处置情况。

美国的监管制度与加拿大的监管制度之间的一个重大区别是所有权和责任。根据加拿大联邦法规，当废物被转移到经过适当许可的第三方承运人并随后转移到经批准的处理和处置设施时，所有权就会发生变化。因此，一旦废物被转移，发电机就不再有责任进行适当的处理、处理或处置。在美国，废物产生者以及运输者以及处理和处置设施保留共同和多项责任。

海事条例

我们拥有并使用在美国国旗下注册的43艘船只和在巴拿马国旗下注册的一艘船只。因此，我们受美国联邦、州和地方法规和法规的约束，这些法规和法规涉及我们船只的所有权、运营和维护。我们的悬挂美国国旗的船只受USCG、美国海关和边境保护局以及美国海事管理局的管辖。我们亦须遵守国际法律及公约，以及我们运作的外国司法管辖区的本地法律。

我们待命服务业务的一部分业务是在美国沿海贸易中进行的。这是一个受保护的市场，在美国沿海贸易中对船只的所有权和运营施加某些限制的美国沿海法律。这些法律主要载于“美国法典”第121章、第505章和第551章以及相关条例，通常统称为“琼斯法案”。“琼斯法”限制通过水路或陆路和水路直接或通过外国港口在美国境内各点与其某些岛屿领土之间运输商品。除有限的例外情况外，“琼斯法”要求从事美国沿海贸易的船只由“琼斯法”(“美国公民”)所指的美国公民拥有和经营，在美国法律下建造和登记，并由以美国公民为主的船员驾驶。

根据“琼斯法案”的公民资格条款，如果超过25%的未偿股权属于非美国公民(琼斯法案所指的范围内)，我们将不被允许从事美国沿海贸易。从事美国沿海贸易的公司必须被视为美国公民：(1)该公司必须按照美国法律或某一州、地区或其拥有的法律组建，(2)每名首席执行官(不论其头衔如何)和该公司董事会主席必须是美国公民，(3)该公司的董事人数不得超过构成商业交易法定人数所需的少数人为非美国公民，(4)该法团的每一类或系列股本的拥有权及表决权的至少75%，必须由美国公民拥有和控制，而无须承担任何有利于非美国公民的信托或信托义务；及(5)不得订立任何合约或谅解或其他方法，使该等法团的投票权或控制权有超过25%可由非美国公民直接或间接行使或代表非美国公民行使。

我们的章程包括：(1)限制非美国公民对任何类别或系列股本的所有权为24%(以便在法定最高限额为25%的情况下允许安全保证金)；(2)禁止转让我们的股本股份，如果这样做会使我们超过24%的非美国公民所有权门槛(任何此类股份，“过剩股份”)，(3)授权公司赎回多余股份，(4)暂停投票权，并就这些多余股份收取股息和分配，(5)制定赎回多余股份的程序，包括提供通知和确定赎回价格；(6)授权我们作出公民身份决定。

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关于我国资本存量的持有人，(7)要求我国股本持有人(包括实益持有人)提交资料，以确定该持有人的公民身份；(8)一般授权我们的董事会采取适当行动，监测和保持遵守“琼斯法”的所有权要求。

我们所有的近海船只都要遵守美国或国际安全和分类标准，有时两者都要遵守。悬挂美国国旗的船只、驳船和船员船必须根据USCG的规定定期接受检查。在阿鲁巴旗和巴拿马国旗下注册的船只也须遵守类似的条例，并受适用的外国法域的法律管辖。

我们遵守“国际船舶和港口设施保安规则”(“国际船舶和港口设施保安规则”)，这是2002年“海上运输和安全法”执行的“国际海上人命安全公约”(“海上人命安全公约”)的一项修正案，目的是使美国的条例与“海上人命安全公约”和“国际船舶和港口设施保安规则”保持一致。“国际船舶和港口设施保安规则”规定，某些船只和设施的所有人或经营者必须为其船只和设施提供安全和安全计划，并取得适当的合规证明。根据“国际船舶和港口设施保安规则”，我们进行全球安全评估、风险分析和开发船只，并制定必要的港口设施安全计划，以加强船舶和设施的安全和安保运作。此外，我们还根据MARSEC第104-6号指令的最新修订，为那些在USCG指定为高风险水域过境或工作的悬挂美国国旗的船只制定了安全附件。

保险、财务保证和风险管理

我们承保的保险范围很广，包括一般责任、汽车责任、不动产和个人财产、营业中断、工人赔偿、董事和高级人员责任、环境损害责任以及我们这个行业规模较大的公司的其他保险。我们通过传统的第三方保险公司购买主要财产、意外伤害和超额责任险.我们为雇员提供医疗保险.

我们的国内保险计划提供商业一般责任、雇主责任和汽车责任的保险，每年总额为3 600万美元，但我们的商业一般责任每次保留100 000美元；工人赔偿和雇主责任每次可扣减350 000美元，汽车责任每次可扣减100 000美元。我们的工人补偿保险限额是由州法规规定的。我们的加拿大伤亡保险计划提供商业一般责任和汽车责任的基本保险，每年总额为3 600万美元，但一般责任保留额为50 000美元，汽车责任不保留。

我们的国内财产方案为不动产和个人财产、业务中断和承包商设备提供保险，损失限额为3 500万美元，但每次发生财产和业务中断时可扣减250万美元，承包商设备每次可扣减50万美元。该计划还包括洪水、地震和风力覆盖范围内的损失限制，适用的免赔额。对于我们位于加州弗农的工厂，我们为地震提供了额外的1，000万美元的保险。此外，还维持了一个单独的锅炉和机械项目，其财产损失和业务中断的损失限额为1亿美元。我们的加拿大财产计划为不动产和个人财产、商业中断和承包商设备提供保险，损失限额为8 400万美元，但须符合适用的每次免赔额。这一计划包括洪水和地球运动在规定的损失范围内.加拿大另有一个锅炉和机械项目，损失限额为8 600万美元。

2018年11月17日，爱达荷州大观城工厂发生爆炸，导致一名员工死亡，其他员工受伤。这一事件严重破坏了该设施的主要废物处理大楼以及周围的废物处理、废物储存、维护和行政支助结构，导致整个设施关闭，直至2019年1月。我们于2019年2月恢复了爱达荷州大观城工厂的有限业务，并在2019年剩余时间恢复了额外的能力。我们预计将于2020年年底完成一座新的治疗大楼的建造，并恢复全部能力。我们有工人赔偿保险、营业中断保险和人身伤害、财产和伤亡损害责任保险。我们相信，任何与爆炸相关的潜在第三方索赔，超出我们的免赔额，预计将主要通过我们的保险单解决。虽然我们有业务中断保险，但我们的业务因意外事故而中断，包括我们爱达荷州大观城的全部和部分关闭。

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设施，可能导致业务、利润或客户在关闭期间的损失。因此，我们的保险单可能无法充分补偿我们的这些损失。

联邦、州和省级法规要求提供财政保证，以支付我们某些运营和非运营处置设施的最终关闭和关闭后义务的费用。可接受的金融担保形式包括第三方备用信用证、担保书和保险.或者，我们可能需要从废物发生器收取费用，以资助专用的，国家控制的代管或信托帐户在设施的运行寿命。截至2019年12月31日，我们已通过保险、保证债券、备用信用证和自筹资金限制信托达到财务保证要求。涵盖美国关闭和关闭后义务的保险单将于2020年12月到期.截至2019年12月31日，我们提供了510万美元的融资信托协议担保品，2310万美元的担保债券，360万美元的金融担保信用证，以及约103.5美元的保单，用于关闭和关闭后的债务。我们为加拿大魁北克省布兰维尔的关闭费用提供担保债券。我们与魁北克省的租赁协议要求保证人保证书在租约期满后维持25年。截至2019年12月31日，我们在加拿大魁北克的布兰维尔(Blainville，魁北克)拥有775，000美元的商业担保债券，专门用于关闭债务。

主要的伤亡保险计划一般不包括意外的环境污染损失。我们的国内和加拿大污染责任方案每年为这类损失提供总额分别为5 000万美元和2 000万美元的保险，每一次损失可扣减250 000美元。我们还承担国内和加拿大专业环境顾问责任保险，每年总额分别为2 500万美元和500万美元。国内方案每次保留100，000美元，加拿大方案每次扣减25，000美元。我们也有一个独立的RCRA网站特定污染责任政策，主要限额为3，000万美元，但每次发生时可扣减250，000美元。额外限额总额为2 500万美元，超出了一级RCRA站点特定污染责任政策。

对于核责任保险，我们维持设施表和工人形式的核责任保险，根据联邦价格安德森法案提供。本保险包括我们的设施、供应商和运输商的业务。

nrc为其业务提供了广泛的保险范围，直到2019年12月31日，包括非自有的航空责任保险和坚固的船体保护和赔偿保险。国际业务风险是在当地制定的保险单中规定的，在特定的经营国强制投保，并受益于条件保险的超额和差别。从2019年11月1日起，NRC的董事和高级人员的责任敞口被纳入公司的董事和高级人员责任保险计划。增加了董事和官员的报告期覆盖范围(“尾部覆盖范围”)，以处理NRC合并后产生的与NRC合并前发生的活动有关的针对NRC的具体索赔。NRC独立保险计划的再营销目前正在进行中，其目的是将其纳入我们现有的保险计划。

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重要客户

在截至2019年12月31日、2018年12月31日或2017年12月31日的年度中，没有客户占总收入的10%以上。

季节效应

由于天气和预算周期的季节性波动会影响客户用于我们服务的时间。一般来说，在每个日历年的第一季度，由于与天气有关的建筑活动减少，对我们服务的需求减少。虽然大型、多年的清理项目可能会在冬季继续进行，但由于天气的原因，垃圾运输的速度可能会放慢，或者暂时停止。市场条件和联邦资金决策对企业的影响通常比季节性更大。

人员

在2019年12月31日，我们有大约3800名雇员，其中约400名在美国，100名在加拿大有各种工会的代表。

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注册主任

下表列出了截至2019年12月31日担任美国生态学执行官员的每个人的姓名、年龄和头衔，并简要介绍了他们的商业经验：

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杰弗里·费勒2013年5月被任命为总裁兼首席执行官。2012年10月至2013年5月期间，公司高级执行官曾任公司总裁和首席运营官，2007年5月至2012年10月任公司副总裁兼首席财务官。他于2006年加入美国生态学，担任副总裁、财务总监、首席会计官、财务主管和秘书。他曾在MWI兽医供应公司、艾伯特森公司、艾伯特森公司担任财务和会计管理职务。还有惠普公司。1993年至2002年，他在普华永道会计师事务所担任各种会计和审计职务。Feeler先生是一名注册会计师，拥有博伊西州立大学会计学学士学位和金融学学士学位。

西蒙·贝尔于2016年11月被任命为执行副总裁兼首席运营官。贝尔曾在2014年6月至2016年11月期间担任该公司负责环境服务业务的执行副总裁。2013年5月至2014年6月，他担任运营和技术开发执行副总裁。从2007年8月至2013年5月，他担任运营副总裁。2005年至2007年8月，他担任危险废物业务副总裁。从2002年到2005年，他是我们爱达荷州工厂的总经理和环境经理。他20年的行业经验包括在爱达荷州、内华达州和南达科他州担任竞争对手处置工厂总经理和矿业经验。他拥有科罗拉多州立大学地质学学士学位。

埃里克·格拉特2013年5月被任命为执行副总裁、首席财务官和财务主任。Gerratt先生曾在2012年10月至2013年5月期间担任公司副总裁、首席财务官、财务主任和首席会计官。他于2007年8月加入美国生态学公司，担任副总裁兼总监。他曾在超级价值公司担任过各种财务和会计管理职务。和艾伯森公司1997年至2003年，他在普华永道会计师事务所担任各种会计和审计职务。杰拉特先生是一名注册会计师，拥有爱达荷州大学会计学学士学位。

史蒂文·D·韦林2013年5月被任命为销售和营销执行副总裁。韦林先生曾于2010年1月至2013年5月担任该公司销售和营销高级副总裁。2001年，他通过爱达荷州的环境安全服务公司加入了美国生态学公司。他曾担任爱达荷州能源源技术公司的国民账户经理和环境安全服务公司的西方销售经理，在此之前，他曾管理一家全国散装化学品运输公司的新市场开发和销售。韦林先生拥有加州州立大学的学士学位--斯坦尼斯劳斯。

安德鲁·马歇尔 2017年5月被任命为监管合规与安全执行副总裁。马歇尔先生曾在2014年12月至2017年5月期间担任该公司负责监管合规和安全的高级副总裁。他在2010年加入美国生态学，担任环境合规主任。他是一名专业工程师，拥有30多年的工作经验，协助公司遵守环境法规，包括过去在国家环境咨询公司Kleinfender和Boise Cascade公司的职位。马歇尔先生拥有西雅图大学土木工程学士学位，俄勒冈州立大学环境工程硕士学位，西北拿撒勒大学MBA学位。

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第1A项.危险因素

除了在本表格10-K中讨论的其他因素外，以下是可能导致实际结果或事件与我们或代表我们所作的任何前瞻性声明中所载的内容大不相同的重要因素。

影响我们所有业务的风险

公司可能无法成功整合NRC的业务，实现NRC合并的预期效益

2019年11月1日，该公司关闭了NRC的合并。NRC合并的成功在很大程度上取决于公司能否从合并公司和NRC的业务中实现预期的效益，包括节省成本。在收购NRC之前，该公司从未进行过类似规模或复杂性的收购。为了实现这些预期的利益，公司和NRC的业务必须成功地整合。这种集成既复杂又耗时。未能成功地整合和管理集成过程带来的挑战，可能导致合并后的公司无法充分实现NRC合并的预期效益。任何未能及时实现这些预期收益的行为，都将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也可能对我们普通股的交易价格或交易量产生重大而不利的影响。公司在整合过程中可能遇到的潜在困难(其中许多可能超出管理层的控制范围)包括：

此外，在NRC合并之前，美国生态公司和NRC独立运作。整合进程有可能导致：

该公司已经并预计将继续承担与NRC合并有关的大量费用，这个公司与NRC的整合。

公司期望在NRC合并和公司与NRC的合并方面承担大量费用。有大量的流程、政策、程序、业务、技术和系统必须加以整合，包括采购、会计、财务和发薪。虽然该公司已经假定一定水平的费用将发生，但有许多因素超出了公司的控制范围，这些因素可能会影响整合费用的总额或时间。此外，许多将要发生的费用，就其性质而言，很难准确估计。这些开支，特别是在短期内，可能超过合并公司期望通过消除重复开支和实现规模经济和节省费用而节省的费用。这些整合费用可能会导致合并后的公司在完成NRC合并后的收益中承担重大费用，而这些费用的数额和时间目前尚不确定。

完成、丢失或未能续签一项或多项重要合同可能对我们的盈利能力产生不利影响。

我们为客户提供离散事件业务项目(非经常性项目基础工作)的处置和运输服务，这些项目在规模、工期和单位价格上差异很大。其中一些多年期计划可占我们收入和利润的很大一部分。事件商业收入和收益的替代取决于多种因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括但不限于一般和特定行业的经济状况、商业信贷市场的资本、政府在环境问题上的总体供资水平、房地产开发和其他工业投资机会。我们无法用新业务取代活动业务项目的收入，可能会对我们的财务状况和运营结果造成重大的不利影响。

我们的市场竞争很激烈。没有成功的竞争可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们所面临的竞争对手是拥有比我们更多资源的公司、地理位置更接近废物地点的公司、我们不提供的服务，以及在某些情况下能够提供比我们更低的价格的公司。增加危险废物或放射性废物的商业处理或处置设施的数目或地点，大幅扩大现有的竞争对手许可能力，由竞争对手收购，或降低竞争对手收取的处理费或处置费，都会对我们的经营结果造成重大和不利的影响。我们的生意也是

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受到政府机构征收的废物处理费的严重影响。这些费用因州而异，定期调整，可能会对我们的竞争环境产生不利影响。

不利的经济条件、政府的资金或影响我们的客户的竞争压力可能会损害我们的业务。

我们为炼油厂、化工厂、钢铁厂、房地产开发商、废物经纪人/聚集者提供服务，服务于正在或可能受到不断变化的经济条件和竞争影响的小型制造商和其他工业客户。这些客户可能受到总体经济恶化的重大影响，并可能减少废物生产和(或)推迟用于工厂维护、废物清理项目和其他可自由支配的工作的开支。政府客户的支出也可能因税收下降而减少或暂时中止，这可能是由于经济状况普遍恶化或其他联邦或州财政政策造成的。影响一般经济状况和消费者消费水平的因素包括消费和工业支出的总体水平、燃料和能源成本的增加、住宅和商业房地产和抵押贷款市场状况、劳动力和医疗成本、获得信贷的机会、消费者信心和其他影响消费行为的宏观经济因素。市场力量也可能迫使客户停止或减少业务，宣布破产、清算或迁往其他国家，其中任何一种都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的业务受到以下因素的严重影响：大型和小型清洁项目的启动和完成、天气可能造成的季节性波动、预算决定和现金流量限制，影响客户用于补救活动的时间安排、监管机构决定和司法程序的时间、政府法规和执法政策的变化以及可能延误或导致取消清理项目的其他因素。我们并不控制这些因素，因为这些因素可能会令我们的收入和收入因季而异，年复一年。

如果我们不遵守适用的法律法规，我们的业务就会受到不利的影响。

管理我们业务的不断变化的监管框架造成了重大风险。如果我们的行动造成空气、地下水或土壤的污染，或使我们的雇员或公众受到污染，我们可能要承担责任。根据现行法律，我们可能要对在我们获得所涉及的资产或业务之前存在的条件所造成的损害负责。此外，如果我们安排运输、处置或处理在他人经营的设施内造成环境污染的危险物质，或由前任作出这种安排，而我们又是继承者，则我们可能须负上法律责任。环境损害赔偿责任可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。

联邦、州或省政府的严格规定对我们的业务有很大的影响。地方政府的控制也可能适用。许多复杂的法律、规则、命令和规章解释涉及环境保护、健康、安全、噪音、视觉影响、气味、土地使用、分区、运输和相关事项。不及时获得或遵守适用的联邦、州、省和地方政府条例、许可证、许可证或批准我们的废物处理和处置设施，可能会妨碍或限制我们提供某些服务的能力，从而造成收入和收入的潜在重大损失。环境法规的改变可能要求我们投入大量的资本或其他开支，或者限制运营。法律法规的变更或现行法律、法规或许可活动的执行或解释上的变化，可能要求我们修改现有的经营许可证或许可证，或获得额外的批准或限制经营。提高遵守标准或要求改变操作惯例或技术的新的政府要求可能造成重大费用和/或限制业务。

我们的收入主要是根据联邦、州和省级法律和法规对我们的客户施加的保护公共卫生和环境的要求而产生的。如果放宽或不那么严格地执行有关多氯联苯、危险废物或放射性废物管理的法律和条例的要求，对我们的服务的需求就会大幅度减少，我们的收入和收入可能会大幅度减少。

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我们可能会承担责任，包括根据环境法、规章和条例，承担与提供溢漏反应服务有关的责任。

我们可能会因提供溢油处理服务而招致增加的法律费用和费用。虽然我们所提供的服务一般在美国获豁免，但如果我们被发现严重疏忽或故意作出不当行为，或我们未能提供符合西九龙水务署适用的规例和指示的这些服务，则这项豁免可能不适用于我们本身在提供溢漏反应服务方面的作为和不作为。此外，联邦妇女事务局的豁免不会保护公司免受人身伤害或不当死亡的赔偿责任，也不会受到其他联邦或州法律的起诉。虽然美国大多数提供服务的州都采取了类似的豁免措施，但有几个州没有这样做。如果法院或其他适用当局决定，我们不能从联邦或州免除提供应急服务的责任中受益，我们可以与当地承包商和责任方一道，对由此造成的任何损害，包括他人造成的损害，承担责任。在国际市场上，我们不受益于CWA提供的漏油应对责任保护，因此我们必须遵守与我们的国际客户谈判的责任条款和条件。

如果国会废除上文所讨论的对应对方责任的豁免，或以其他方式减少对承包商的保护，补救工作的风险可能会增加，为这类工作获得保险的费用可能会高得令人望而却步。此外，更广泛地说，国会可以增加或取消目前在OPA 90下对设施和船只的赔偿责任限额，如果没有负担得起的保险和适当的立法条例限制责任，在美国墨西哥湾的石油和天然气勘探方面的钻探、勘探、补救和进一步投资可能会受到阻碍，从而减少对我们服务的需求。

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根据有关提供废物处理服务的环保法例、规则及规例，我们可能须负上法律责任。

环境法律和条例对设施和场址的现有和前任所有者、经营者或使用者规定了责任和责任，而不考虑污染的过失或知情。过去，这些做法导致在和从我们的某些设施释放受管制材料，或在第三方场址处置受管制材料，这些都需要调查和补救，并可能导致人身伤害、财产损失和自然资源损害索赔。此外，我们偶尔评估有关我们的设施的各种备选方案，包括可能的处置或关闭。与这些活动有关的调查可能导致发现必须加以纠正的污染，关闭设施可能引发不适用于运营设施的遵守要求。我们目前正在我们的某些设施进行补救活动，并在第三方拥有的某些地点支付部分补救费用。根据现有资料，我们相信这些补救活动不会对我们的业务、财务状况、营运结果及现金流量造成重大不良影响。然而，这些活动或发现以前未知的条件可能导致材料费用。

此外，我们亦须取得政府的许可证，以便提供服务、营运我们的设施，包括我们所有的堆填区，以及扩大我们的业务范围。虽然我们致力于遵守和安全，但无论是现在还是将来，我们都不可能在任何时候都完全遵守这些法律、规则和规章要求，也不能续签或取得政府许可证。因此，我们可能需要支付大量费用，以维持或改进对这些要求的遵守。此外，不遵守适用的法律、规则和条例也可能导致行政和民事处罚、刑事制裁或暂停或终止我们的行动。

我们不时在政府环境执法程序中支付罚款或罚款，通常涉及废物处理、储存和处置设施。虽然这些罚款或罚则都没有对我们造成重大的不良影响，但将来可能会要求我们作出大量开支，因为政府的程序会对我们的收入造成负面影响。此外，监管机构有权根据我们的合规记录等因素，暂停或吊销我们的工厂、设备和车辆运营所需的许可证或许可证。暂停或吊销许可证或许可证将影响我们的业务，并可能对我们的财务结果产生重大影响。

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与温室气体和气候变化有关的现行或未来法律和条例可能会对我们的业务产生影响，并可能导致我们和我们的客户承担更多的遵守义务。

与温室气体和气候变化有关的环境要求的变化可能会影响对我们服务的需求。例如，石油和天然气勘探和生产可能由于环境要求，包括对环境问题作出反应的土地使用政策而下降。然而，环境要求的增加也会增加对我们服务的需求。地方、州和联邦机构一直在评估与气候有关的立法和其他监管举措，这些举措将在我们开展业务的领域限制温室气体的排放。在某种程度上，我们的业务取决于石油和天然气行业的活动水平，与温室气体和气候变化有关的现行或未来法律和条例，包括鼓励节约能源或使用替代能源，如果这些法律或条例减少对石油和天然气的需求，就可能对我们的企业产生影响。

如果我们的企业或与我们有关系的第三方不遵守美国或外国的法律或法规，我们可能会受到严重的罚款和惩罚，我们的声誉也可能受到不利影响。

我们的一些项目和业务可能是在腐败历来盛行的国家进行的。我们的政策是遵守所有适用的反贿赂法，如“美国反海外腐败法”(“反海外腐败法”)，以及我们所经营的外国适用的当地法律，我们也监测当地伙伴遵守这些法律的情况。如果我们被报道与腐败行为有关联，或者如果我们不遵守这些法律，我们的声誉可能会受到不利影响。这种对我们声誉的损害可能会对我们发展业务的能力产生不利影响。此外，如果违反这些法律，我们将受到严重的罚款和惩罚。

我们受到与我们的证券有关的复杂的法律、规则和条例的约束，包括证券交易委员会颁布的规则和条例，这些规则和条例可能会对我们的业务成本、方式或可行性产生不利影响。

我们还受国家、地区和地方政府，包括非美国政府颁布的与我们的证券有关的法律和法规的约束。特别是，我们必须遵守某些SEC和其他法律要求。遵守和监督适用的证券法律和条例可能是困难的、耗时的和昂贵的。这些法律法规及其解释和适用也可能不时发生变化，这些变化可能对我们的业务、投资和业务结果产生重大的不利影响。此外，如果不遵守所解释和适用的适用法律或条例，可能会对我们的业务和业务结果产生重大的不利影响。

我们的任何一项设施发生意外，可能会因监管调查而引致重大诉讼或罚款，以及业务、利润或客户的损失，而我们的保险单可能不包括这些损失。

2018年11月17日，爱达荷州大观城工厂发生爆炸，导致一名员工死亡，其他员工受伤。这一事件严重破坏了该设施的主要废物处理大楼以及周围的废物处理、废物储存、维护和行政支助结构，导致整个设施关闭，直至2019年1月。我们于2019年2月恢复了爱达荷州大观城工厂的有限业务，并在2019年剩余时间恢复了额外的能力。在2020年1月10日，我们与OSHA达成和解协议，以5万美元解决OSHA就这一事件提出的投诉。在二零二零年一月二十八日，职业安全及健康检讨委员会发出命令，终止有关职业安全及健康委员会投诉的程序。在任何与事件有关的第三方诉讼中，我们都没有被指定为被告。我们有工人赔偿保险、营业中断保险和人身伤害、财产和伤亡损害责任保险。我们相信，任何与爆炸相关的潜在第三方索赔，超出我们的免赔额，预计将主要通过我们的保险单解决。虽然我们有业务中断保险，但由意外事故造成的业务中断，包括我们爱达荷州大观城设施的全部和部分关闭，可能导致业务、利润或客户在关闭期间的损失。因此，我们的保险单可能不能完全补偿我们的这些损失。

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我们的业务需要处理危险物质。对这些物质的不当处理可能会对我们的财务状况和业务结果造成不利影响。

我们会遇到与日常处理危险物质有关或无关的意外事件。火灾或其他事件可能损害一个或多个设施继续正常运作的能力，这可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。对这些物质的不当处理也可能违反法律和条例，导致罚款和(或)停业。

未能保持可接受的安全记录可能会对我们留住和获得客户的能力产生不利影响。

我们目前和未来的客户认为安全和可靠性是选择服务提供商的首要考虑因素。我们必须保持一个安全和可靠的记录，这是我们的客户可以接受的。如果不能做到这一点，我们留住现有客户和吸引新客户的能力可能会受到不利影响。

未能实现先前获得的业务的预期效益和业务业绩，可能导致商誉或其他无形资产的减值。

由于2010年以来的收购，包括我们在2019年收购NRC，我们在2019年12月31日拥有7.67亿美元的商誉，1.039亿美元的非摊销无形资产和4.71亿美元的摊销无形资产。我们必须至少每年测试一次商誉和非摊销无形资产，以确定是否发生了减值。我们还必须测试商誉和无形资产，如果事件发生或情况发生变化，报告单位的公允价值可能会低于其账面价值。对商誉和其他无形资产进行减值测试要求我们对未来业绩和现金流量以及其他假设作出重大估计。这些估计数字可能受到多个因素的影响，包括经济、工业或市场情况的潜在变化、法律或法规的变化、业务运作的变化、竞争的变化或股票价格和市值的变化。这些因素的变化，或实际业绩的变化与我们对未来业绩的估计相比，可能会影响商誉或其他无形资产的公允价值，从而可能导致减值费用。

对我们的报告单位未来业绩的估计假定在预测期间的收入和收益会有一定的增长。预计的收入和收益增长是基于各种因素和假设，我们认为这些因素和假设是合理的，包括但不限于外勤服务报告部门所服务的行业的增长，成功地实施了本报告部门的业务和营销战略，以及继续为我们服务的客户提供有利的市场条件。如果这些假设中的任何一个被证明是错误的，并且由于这些或其他原因而没有出现预期的增长，报告单位否则就无法满足其目前的财务计划，或者对估计数中使用的任何其他关键假设有变动，这些报告单位的财务执行情况可能会导致未来的商誉减损。

我们无法准确预测任何资产减值的数额和时间。如果商誉或其他无形资产的价值因未能实现所获得的业务的预期效益和业务业绩而受到损害，我们的财务状况和业务结果可能会受到不利影响。

不履行合同可能会对我们的业务造成不利影响。

某些合同要求我们达到特定的业绩标准。我们达到这些标准的能力要求我们投入大量资源。如果我们或我们的分包商不能按要求履行，我们可能会受到严重的罚款和/或损失受影响的合同，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们参与多雇主养老金计划可能会使我们承担可能对我们的流动性、现金流和经营结果产生重大不利影响的负债。

公司的某些全资子公司根据包括大多数子公司工会雇员在内的集体谈判协议的条款，参加多雇主确定的福利养老金计划。以至于

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计划资金不足，1974年“雇员退休收入保障法”(经1980年“多雇主养恤金计划修正法”(“ERISA”)修订)，如果我们退出这类多雇主计划或终止这些计划，我们可能要承担重大责任。根据现行关于多雇主界定福利计划、计划终止、雇主自愿部分或全部退出或所有供款雇主大规模退出的法律，一项资金不足的多雇主界定福利计划要求参与计划的雇主支付其在多雇主计划无资金既得负债中所占的比例份额。此外，2006年的“养恤金保护法”增加了新的供资规则，通常适用于从2007年以后开始的多雇主计划中被归类为“濒危”、“严重濒危”或“关键”状态的年份。如果我们参与的计划处于关键地位，则可能适用减少养恤金和(或)要求我们提供额外捐款的办法。对这些基金的捐款也可能增加，原因是今后与工会进行集体谈判，由于目前向这些基金捐款的其他公司破产，缴款基数缩小，计划未能满足ERISA的最低供资要求，养恤基金资产的回报率低于预期，或其他资金不足。上述任何事件都可能对我们的流动性、现金流和经营结果产生重大不利影响。

根据我们从截至2019年4月30日的计划管理人那里获得的信息，我们参与的某些多雇主养老金计划资金不足。“养恤金保护法”要求资金不足的养恤金计划根据资金不足的程度，在规定的时间间隔内提高供资比率。此外，如果一项多雇主界定的福利计划未能满足某些最低拨款要求，税务局可对供款雇主的累积资金不足额征收5%的非抵扣消费税。我们已被告知，我们的子公司所提供的某些计划处于“关键”状态，这些计划可能需要额外缴款，其形式是对这些计划所涵盖的工会雇员今后工作所需的未来福利缴款收取额外费用。因此，我们预期我们对这些计划的必要捐助今后将增加。我们今后可能有义务捐助的额外资金数额无法估计，因为这些数额将基于今后的工作水平，这些工作水平需要这些计划所涵盖的工会雇员的具体使用、投资回报和此类计划的资金不足水平。

我们的国际业务可能会带来风险。

我们在国际市场上的竞争能力可能会受到外国政府法规的不利影响，这些法规有利于或要求将合同授予当地竞争对手，或要求非美国公民雇用某一司法管辖区的公民或从该地区购买供应品。此外，我们的外国子公司可能面临政府对其向母公司转移资金的能力施加的限制。在美国境外的活动涉及更多的风险，包括有可能：

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此外，如果我们在某一特定地区使用一种非美国货币作为一种功能性货币，我们就会受到这种货币价值波动的影响。此外，与我们在美国境外的活动有关的风险包括将现金汇回美国和对我们的外国收入征收额外税。

此外，我们的业务也受到美国与其他国家之间自由贸易协定的谈判和执行的影响。这类协定可以减少国际贸易的壁垒，从而降低在海外开展业务的成本。例如，美国最近与加拿大和墨西哥政府达成了一项新的三边贸易协定，以取代“北美自由贸易协定”(“北美自由贸易协定”)。如果美国退出北美自由贸易协定，而这三个国家未能批准新的协定，即美国-墨西哥-加拿大协定，我们在这三个国家内开展业务的成本可能会增加。

上述任何因素或与在国外做生意有关的其他因素都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

美国关税和进出口条例的改变可能会对我们所服务的市场和行业产生负面影响，进而损害我们的利益。

最近，美国的贸易政策、条约和关税发生了重大变化，导致不确定的经济和政治条件，使我们和我们的客户难以准确预测和规划未来的商业活动。例如，美国对从中国、欧盟和其他国家进口到美国的某些产品征收了关税优惠，并可能对其征收额外的关税或贸易限制。美国与全球贸易和关税相关的政策的这种变化，给全球经济的未来带来了不确定性，也导致了其他国家实施的某些报复性贸易措施和关税。这些事态发展，或任何一种可能发生的事态发展，都可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能大大减少全球贸易，特别是受影响国家与美国之间的贸易。任何这些因素都会抑制经济活动，对我们的客户的业务和财务状况产生实质性的不利影响，反过来也会对我们产生负面影响。

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与石油、天然气和其他能源相关商品的需求和生产相关的商品市场波动可能会影响我们的业务、财务状况、经营结果和现金流。

石油、天然气和其他与能源有关的大宗商品生产水平的下降，可能对我们产生重大不利影响。商品需求波动的原因有几个，包括但不限于市场和经济条件的变化、天气的影响、国内和国际生产水平、国内外政府管制、国家保护主义政策和贸易争端。商品需求的波动可能导致商品生产或供应的减少，可能对我们的服务需求产生负面影响。对这些服务的需求下降可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。

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更改或撤销我们作为OSRO的分类可能会导致业务损失。

NRC是该公司的全资子公司，被USCG列为OSRO。USCG根据OSRO对各种类型和大小溢油的反应能力对OSRO进行分类。USCG-分类OSRO与非机密服务提供商相比具有竞争优势，因为被分类OSRO的客户可以在其应对计划中引用分类OSRO，而不是在向USCG提交的文件中列出其石油泄漏应对资源。失去我们的分类或更改对分类的要求可能会消除或削弱我们为客户提供这一豁免的能力。如果发生这种情况，我们的现场和工业服务部门可能会失去客户。

网络安全事件可能对我们的业务和我们与客户的关系产生负面影响。

我们基本上在商业运作的各个方面都使用计算机。我们还使用移动设备和其他在线活动与我们的员工和客户联系。这种技术的使用会产生网络安全风险，包括安全漏洞、间谍活动、系统中断、盗窃和无意中发布信息。我们的业务涉及存储和传输许多类别的敏感和/或机密信息和知识产权，包括客户的个人信息、关于雇员的私人信息以及关于公司及其业务伙伴的财务和战略信息。此外，如果该公司今后进行需要扩大或改进我们的信息技术的收购或新举措，这可能导致更大的技术存在和相应的网络安全风险。如果我们不能评估和识别与收购和新举措相关的网络安全风险，我们可能越来越容易受到此类风险的影响。此外，尽管采取了这些安全措施，该公司的计算机系统和基础设施可能容易受到黑客的攻击或由于员工错误、渎职或其他干扰而被破坏。此外，虽然我们已采取措施防止安全漏洞和网络事件，但我们的预防措施和事故应对努力可能并不完全有效，我们实施各种程序和控制措施，以监测和减轻安全威胁，并加强我们的信息、设施和基础设施的安全，可能会增加资本和运营成本。由于安全威胁，保险费用也可能增加，如果有的话，一些保险可能变得更加难以获得。

特别是网络安全攻击正变得越来越复杂。我们广泛依赖资讯科技系统，包括互联网网站、电脑软件、资料寄存设施及其他硬件和平台，其中一些是由第三者托管的，以协助进行我们的业务。我们的技术系统可能成为网络安全攻击的目标，包括(但不限于)恶意软件、企图未经授权访问数据和系统，以及其他可能导致关键系统中断的电子安全漏洞，并以各种方式对我们造成实质性和不利影响：盗窃、销毁、丢失、盗用或泄露敏感和(或)机密信息或知识产权，或干扰我们的信息技术系统或我们所依赖的第三方技术系统，可能导致业务中断、负面宣传、品牌损害、违反隐私法、客户损失、潜在责任和竞争劣势。

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我们的税务规定的意外变化或审查我们的所得税申报表所产生的不利结果可能会对我们的业务结果产生不利影响。

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我们在美国和各外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们的实际所得税税率可能因税法的变化或对这些税法的解释而受到不利影响，或受到递延税资产和负债估值变化的不利影响。此外，我们的实际税率可能会受到我们可能进行的收购或重组活动的税收效应、基于股份的补偿的变化、新颁布的税收立法以及我们可能在短期内针对此类立法采取的不确定税收立场的影响。最后，我们须由税务局及其他税务当局审核我们的入息税报税表，以便评估额外的入息税。我们定期评估这些检查产生不良结果的可能性，以确定我们提供的所得税是否足够。然而，预料不到的考试结果可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

税法是动态的，随着新法律的通过和对法律的新解释的颁布或实施，税法可能会发生变化。美国最近颁布了重大的税收改革，新法律的某些条款可能会对我们产生不利影响。此外，政府税务当局越来越多地审查公司的税收状况。如果美国或外国

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我们运作的司法管辖区的税务当局改变适用的税法，我们的整体税收可能会增加，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到不利影响。

失去关键的管理人员或销售人员可能会损害我们的业务。

我们有一支经验丰富的管理团队，包括运营设施的总经理，并依靠这些高级管理人员的持续服务来实现我们的目标。我们的目标是保留现有的管理和销售团队，并确定、雇用、培训、激励和留住其他高技能人员。任何关键管理人员或销售人员的流失都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

劳动关系的变化或恶化可能会扰乱我们的业务或增加成本，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

本公司是集体谈判协议的一方，涉及约523名或约14%的雇员。虽然我们相信公司会以可以接受的条件与员工保持良好的工作关系，但我们不能保证我们能够以公司可以接受的方式谈判未来协议的条款。劳工纠纷可能造成的工作中断可能扰乱我们的业务，并对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

我们依靠第三方承包商为客户提供重要的应急服务.

我们依靠独立的承包商为我们的客户提供服务和支持。虽然使用独立承包商扩大了我们服务的范围和客户基础，但维护和管理这些关系既昂贵又费时。如果我们不以财政上可以接受的条件与这些独立的承建商达成协议，这些关系可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量产生重大的不利影响。

环境服务业务的额外风险

我们的能源浪费业务可能会受到规范能源浪费的法律变化的不利影响。

我们相信，我们对能源废物服务的需求，直接关系到对能源废物的监管。特别是，管理固体和危险废物处置的RCRA目前将某些能源废物排除在危险废物的分类之外。近几年来，已提出建议，取消RCRA的这一豁免。如果撤销或修改有关能源废物的豁免，或修改解释处理或处置这类废物的规则的规例，我们的运作可能会面对更严格的规例、准许的规定及其他限制，对我们的业务可能有重大的不利影响。

此外，如果通过新的联邦、州、省或地方法律或法规，大大限制水力压裂，这种法律要求可能导致延误，消除某些钻井和注入活动，使我们的客户更难或更昂贵地进行压裂。任何限制或禁止水力压裂的条例都会减少我们客户的石油和天然气勘探和生产活动，从而对我们的业务产生不利影响。这些法律或法规也可以通过更严格地规范水力压裂废物的处理或处置方式，大大增加我们的合规成本和做生意的成本。相反，任何放松现有的联邦、州、省或地方法律或法规有关如何处理或处置这些废物，都会对我们的服务需求产生不利影响。

较低的原油价格可能会对能源公司的勘探、开发和生产活动水平以及对能源废物服务的需求产生不利影响。

较低的原油价格和这种价格的波动可能会影响投资水平和在我们经营的盆地中钻出的直线脚的数量，因为这可能会影响能源公司以经济有利的条件获得资本的能力，或者根本不可能。此外，能源公司可能选择减少对由于原油价格较低或原油价格波动而投资回报不足或不确定的盆地的投资。的减少

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资本支出将对能源浪费产生不利影响，从而影响对我们服务的需求。此外，我们不能保证原油价格上涨将导致我们的客户在我们经营的盆地中钻出更多的资本支出和直线脚。

如果我们不能以合理的成本或在合理的条款和条件下获得经营所需的保险和财政保证，我们的业务和经营结果将受到不利影响。

根据法律、执照、许可证和谨慎的规定，我们必须维持各种保险工具和财务保证。我们承保范围广泛的保险，包括一般责任、汽车责任、不动产和个人财产、工人赔偿、董事和高级人员责任、环境损害责任、业务中断和我们业务规模较大的公司的其他惯常保险。我们通过传统的第三方保险公司购买主要财产、意外伤害和超额责任保单，以减少损失风险。我们为雇员提供医疗保险.停止损失保险承担的赔偿责任超过每个人300，000美元.截至2019年12月31日和2018年12月31日，与自保医疗保险相关的累计成本分别为100万美元和82.6万美元。如果我们的保险公司不能履行他们的义务，或者我们自己的索赔义务比预期的要多，我们的财务状况和经营结果可能会受到重大的不利影响。

截至2019年12月31日，我们已通过保险单、商业担保债券和信托基金的组合，达到了我们的财务保证要求。我们涵盖关闭和关闭后活动的保险单将于2020年12月到期，适用于覆盖的美国运营设施(由国家控制的专用关闭和关闭后基金为我们的华盛顿和内华达设施提供财务保证)。我们继续使用自筹资金的信托账户作为我们在美国非营业网站的关闭后义务。我们使用商业担保债券，我们的加拿大业务将于2020年11月和12月到期，我们的德克萨斯能源垃圾填埋场将于2020年5月和2021年2月到期。我们目前有我们的业务所必需的所有金融保证工具。虽然我们期望继续更新这些保单和保证债券，但如果我们今后无法获得足够的关闭、关闭后或环境保险、债券或其他工具，任何部分或完全没有保险的向我们提出的索赔，如果成功而且规模足够大，都可能对我们的业务和现金流产生重大的不利影响。此外，继续以可接受的条件获得有足够限制的伤亡和污染法律责任保险对于获得新的业务非常重要。如果不能保持充分的财政保证，也可能导致采取管制行动，包括早日关闭设施。截至2019年12月31日，我们提供了510万美元的担保资金信托协议，2310万美元的担保债券，360万美元的金融担保信用证，以及大约1.035亿美元的保险单，用于美国业务设施的关闭和关闭后债务。截至2019年12月31日，我们有775美元。, 在加拿大魁北克省的布兰维尔，我们专门为关闭义务而发行的商业担保债券有1000欧元。

虽然我们相信我们将能够以合理的成本更新和维持我们所有的保险和所需的财务保证，但保费和担保品的要求可能会大幅度增加。这种增加可能会对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

我们面临的经营和诉讼风险可能不包括在保险范围内。

我们的业务活动受到所有操作危险和风险的影响，这些风险通常与易燃产品和其他危险产品的处理、储存和处置有关。这些风险可能造成重大损失，原因是人身伤害和(或)生命损失，以及爆炸或其他灾难性事件造成的财产和设备严重损坏和破坏。因此，我们可以在一般业务过程中的法律程序和诉讼中成为被告。此外，环境污染可能导致今后的法律诉讼。我们不能保证我们的保险范围将足以保护我们不受与待决和未来索赔有关的所有物质开支的影响，或如上文所述，将来将以经济价格提供这种保险水平。

虽然我们有业务中断保险，但由意外事故造成的业务中断，包括我们爱达荷州大观城设施的全部和部分关闭(如本文所述)，可能导致业务、利润或客户在关闭期间的损失。因此，我们的保险单可能不能充分补偿我们的这些损失。

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我们业务的很大一部分依赖于我们无法控制的非经常性事件清理项目。

我们的处置收入很大一部分来自离散事件业务，该业务在规模、持续时间和单位定价方面差异很大。在截至2019年12月31日的一年中，我们大约22%的T&D收入来自活动商业项目。事件业务的一次性性质、所收到的各种废物种类以及变化很大的单位定价必然会造成收入和收益的变化。这种多变性可能受到一般和特定行业的经济条件、资金供应、法律和条例的变化、政府的执法行动或法院命令、公众争议、诉讼、天气、商业房地产、关闭的军事基地和其他项目时间、政府拨款和供资周期等因素的影响。这种变化可能导致收入、毛利、毛利率、营业收入和净收入的季度和同比显著差异。此外，当我们在工作绩效之前数月或数年追求许多大型项目时，无论是大大小小的清理项目机会，通常都会在很少或根本没有事先通知的情况下出现。这些市场动态是废物处理业务固有的，并被纳入我们的预测和对外沟通的业务前景陈述。我们的预测结合了历史经验和已确定的销售渠道机会、新的或扩大的服务线路预测以及普遍的市场条件。减少新的清理项目的数量和规模，以取代已完成的工作，可能对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

如果在我们目前的处置能力耗尽之前，我们无法获得监管批准和建造更多处置空间的合同，我们的业务将受到不利影响。

在我们的运营处置设施建设新的处置能力，超出目前允许的能力，需要国家和省级监管机构的批准。此类审批审查的行政程序各不相同。我们不能保证将来能够及时或完全成功地获得扩大的批准。如果我们不能成功地获得这些批准，我们的处置能力最终可能会耗尽，使我们无法在受影响的设施中接受更多的废物。这将对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果我们不能续延经营许可证或与监管机构签订租约，我们的业务便会受到影响。

我们的设施使用各种州、省和联邦政府各级管理机构颁发的许可证和许可证来运作。此外，我们的三个设施是在从政府机构租用的土地上运作的。不更新我们的许可证和许可证，经营我们的设施，或不更新或保持遵守我们的工地租赁协议，将对我们的业务产生重大的不利影响。我们不能保证我们将继续成功地获得及时的许可证申请批准，保持我们的租约得到遵守，并获得及时的租约延期。

我们可能无法获得及时或符合成本效益的运输服务，这可能对我们的盈利能力产生不利影响。

我们每个设施的收入都会受到铁路或卡车运输服务中断的潜在风险的影响，这些运输服务是用来向我们的设施输送废物的。燃料或劳动力成本的增加、合格司机的短缺以及诸如劳资纠纷、公共卫生流行病、恶劣天气、自然灾害和其他上帝行为、战争或恐怖行为等不可预见的事件，都可能阻止或推迟货运，减少数量和收入。我们与客户签订的铁路运输服务协议一般允许我们将铁路公司评估的燃油附加费转嫁给这些客户。这可能会减少或消除我们对燃料成本的增加。运输服务可能受到经济条件的限制，包括对铁路或卡车服务的需求增加，导致服务速度较慢，以致无法满足个别客户的需要。我们不能保证我们能够以有竞争力的速度及时采购运输服务，或在所有情况下都能通过燃料成本的上涨。这些因素也可能限制我们实现收入和收益目标的能力。

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我们所经营的危险及放射性废物业，会受到诉讼风险的影响。

放射性物质、多氯联苯和危险物质的处理使我们面临雇员、承包商、财产所有者、邻居和其他人可能提出的赔偿要求。我们不能保证现有的责任保险足以支付向我们提出的索偿要求，也不能保证我们将来能够维持足够的保险。司法或行政诉讼中的不利裁决也可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们可能无法有效地采用或适应新的或改进的技术。

我们期望继续在我们的设施实施新的或改进的技术，以满足客户服务需求和扩大我们的业务。如果我们不能及时、符合成本效益地根据市场条件和客户需求确定和实施新技术，我们的财务状况和运营结果就会受到不利影响。

我们的财务结果可能受到外汇波动的不利影响。

我们在美国、加拿大、英国、墨西哥、欧洲、中东和非洲开展业务，但以美元报告收入、成本和收益。在2019年财政年度，我们在美国以外地区的收入约占我们收入的14%。美元与当地货币之间的汇率可能在不同时期之间波动。由于我们的财务结果是以美元列报的，因此我们面临非现金转换损失的风险。如果我们继续扩大我们的国际业务，我们将以美元以外的货币进行更多的交易。在外国收入和费用交易不以当地货币计价的情况下，我们还面临交易损失的风险。我们没有采用衍生工具来抵消外汇波动的影响。外币汇率的波动可能对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

我们的领域和工业服务业务的额外风险

我们的领域和工业服务部门的很大一部分取决于对清理溢出物和其他补救项目的需求，以及我们无法控制的监管发展。

我们的领域和工业服务部门的很大一部分包括补救、回收、工业清洁和维护、运输、废物管理、技术服务和应急服务。对这些服务的需求可能受到以下因素的影响：开始和完成重大溢漏和其他事件的清理工作；客户决定开展补救项目；由于天气和预算周期影响客户用于补救活动时间的季节性波动；与危险废物管理项目有关的监管决定的时间安排；管理危险废物的条例的变化；废物加工业中尽量减少废物的变化；补救服务需求出现延误的倾向；以及与我们不同业务有关的政府条例的变化。我们并不控制这些因素，因此，我们的收入和收入可能因季或年而异，而过往的财政表现亦未必是衡量未来表现的可靠指标。

已完成和潜在收购的额外风险

我们进行的收购可能很难整合，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营结果产生不利影响。

除上述与NRC合并有关的风险外，公司的收购还可能涉及多重其他风险。我们无法成功地整合一项收购的业务，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大的不利影响。这些风险包括但不限于：

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如果我们不能实现这些目标，收购的预期收益可能无法充分实现，甚至可能需要更长的时间才能实现。整合过程有可能导致关键员工的损失、我们目前业务的中断、未能执行合并业务的业务计划、整合服务提供、物流信息、通信和其他系统方面的意外问题，或其他未预料到的问题、费用和负债，其中任何或所有这些都可能对我们与客户和雇员保持关系或实现收购预期利益的能力产生不利影响。

如果我们进行未来的收购，我们可能无法成功地执行我们的收购战略。

我们可能会在进行收购过程中遇到延误，或者由于一些原因而无法完成我们想要的收购。合适的收购候选人可能无法以对我们有吸引力的购买价格或我们可以接受的条件提供。在寻求收购机会时，我们通常会与其他公司竞争，其中一些公司拥有比我们更多的财力和其他资源。我们可能没有足够的市场价格来完成收购的资金或普通股。如果我们无法为潜在的收购获得足够的资金，我们可能无法完成我们认为有利的收购。

我们追求的收购时机和数量可能会导致我们财务业绩的波动。

我们无法预测我们可能完成的收购的规模、时间和数量，如果有的话。此外，我们可能招致与采购、评估和谈判收购(包括那些尚未完成的收购)有关的费用，我们还可能向投资银行和其他人支付与收购融资有关的费用和费用。任何这些数额都可能很大，再加上我们追求的收购规模、时间和数量，都可能对我们的财务业绩和普通股价格产生负面影响并造成重大波动。

与我国资本结构有关的风险

我们可能无法或不愿意支付未来的红利。

我们支付股息的能力取决于我们未来的财务状况和某些条件，例如继续遵守信贷协议所载的契约。我们的董事会也必须批准其唯一的股息

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谨慎。根据信用协议，我们只能宣布季度或年度股息，如果在声明之日，没有发生违约事件，也没有发生任何其他事件或条件会构成因支付股息而违约的事件。不可预见的事件或情况可能导致不遵守这些契约，或导致董事会停止或减少任何未来的股利支付数额。

与其他证券持有人相比，未来的股票发行可能对普通股所有权、权益和权利产生不利影响。

我们的董事会有权在未经股东批准的情况下发行更多普通股或优先股。如果通过发行股票或可转换为普通股的证券筹集额外资金，或在今后的任何收购中，我们使用普通股股份支付购买价格的一部分，我们现有股东的所有权百分比就会降低，而这些新发行的证券可能比现有股东拥有更多的权利、优惠或特权。如果我们发行更多的普通股或可转换为普通股的证券，这种发行将降低彼此股东的比例所有权和投票权。此外，这种股票发行可能导致我们普通股账面价值的下降。

根据我们的组织文件和特拉华州的法律，反收购条款可能会阻碍或阻止收购，这可能导致我们普通股的市场价格下跌。

我们是一家特拉华公司，特拉华州法律的反收购条款对第三方获得我们控制权的能力设置了各种障碍，即使控制权的改变将有利于我们现有的股东，在某些情况下，这会降低我们普通股的市场价格。此外，我们经修订和恢复的公司注册证书(“章程”)、经修订和恢复的附例或我们的董事会执行股东权利计划的保护规定，可以防止收购，从而损害我们的股东。

某些股东将大量普通股出售给公众市场，可能会给我们的普通股价格带来很大的下行压力，并可能影响你实现我们普通股当前交易价格的能力。

某些股东在公开市场上出售大量我们的普通股，会使我们的普通股的市价下降。关于NRC合并的结束，在NRC合并结束之前，NRC的多数股东JFL-NRC-SES Partners，LLC的某些附属公司(统称“JFL实体”)总共发行了5，440，798股我们的普通股。关于我们加入合并协议的问题，前任美国生态公司于2019年6月23日签署了该投资者协议，该协议是由美国生态学的前身、JFL实体和NRC的某些附属公司签订的，其中除其他外，规定其中1/3的股份在NRC合并结束后60天内不得转售，1/3的此类股票在NRC合并结束后90天内不得转售，1/3的此类股票在NRC合并结束后120天内不得转售。截至2020年2月29日，适用于所有此类股份的转售限制到期。JFL实体对这些证券的处置可能会给我们的普通股价格带来下行压力。

当出售股票的股东出售其普通股股票时，对我们普通股价格的任何重大的下跌压力都会鼓励卖空股东或其他人进行卖空。任何这样的卖空都可能给我们的普通股价格带来进一步的下行压力。

我们的普通股的价格过去一直在波动，这可能会使股东有时难以转售普通股，也可能使股东难以以他们认为有吸引力的价格出售普通股。

由于许多因素，我们的普通股的交易价格可能波动很大，其中许多因素是我们无法控制的。此外，股票市场还会受到股价和交易量波动的影响。

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许多公司股票的市场价格。这些广泛的市场波动已对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能在今后产生不利影响。影响本港股价的因素包括：

我们不能保证我们的逮捕令将永远存在于这笔钱中，而且它们可能到期时一文不值。

我们认股权证的行使价格为普通股每股58.67美元，但须遵守“逮捕证协定”(见下文)规定的某些限制。没有人能保证认股权证在到期日前就已存在，因此，这些权证可能毫无价值。此外，我们的认股权证是在NRC合并之前以注册形式发给NRC权证持有人的，该转让、承担和修订日期为2019年11月1日，由美国生态公司、美国股票转让和信托公司、LLC、NRC和大陆股票转让和信托公司(“权证协议”)组成。“授权书协议”规定，在未经任何持有人同意的情况下，可修订认股权证的条款，以纠正任何含糊不清之处或纠正任何欠妥之处，但须获持有人批准，而该等修订须获当时未缴认股权证的至少65%批准，才可作出任何对注册持有人利益有不利影响的更改。

运输成本的增加可能会对我们的业务产生不利影响，减少我们的收入。

我们拥有庞大的运输网络和庞大的运输车队。汽车或燃料市场价格的大幅上涨可能会通过提高运输成本和降低我们的营业利润率和报告收益而对我们的业务产生不利影响。

我们的负债可能限制可用于投资于我们业务持续需要的现金流量，而我们的信贷协议限制了我们从事某些公司和金融交易的能力。

2017年4月18日，前任美国生态公司与富国银行(WellsFargo Bank)、美国国家银行(WellsFargo)(“富国银行”)签订了一项新的高级担保信贷协议(经修正后的“信贷协议”)，作为贷款机构、瑞士信贷银行和发行银行的行政代理，以及美国银行(N.A.)作为发行银行，提供了5亿美元的五年循环信贷安排(“循环信贷安排”)，包括发行备用信用证的7，500万美元次级限额，以及用于满足短期周转资金要求的Swingline贷款的4，000万美元次级限额。“信贷协议”还包含一项手风琴功能，该公司可通过增加循环信贷机制，通过增加定期贷款，请求至多2亿美元的额外资金，

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或者某种组合。2019年8月6日和2019年11月1日，对“信贷协议”进行了修订，允许富国银行以增量形式贷款4.5亿美元，以偿还与NRC合并有关的NRC现有债务，支付与NRC合并有关的费用、费用和费用，以及偿还信贷机制下未偿还的循环信贷贷款。截至2019年12月31日，我们的负债总额为7.77亿美元，其中包括4.5亿美元的定期贷款和3.27亿美元的循环信贷贷款，而在循环信贷机制下的5000万美元循环信贷承诺中。这些循环信贷贷款最早发生在(1)2024年11月1日(或就任何贷款人而言，按我方要求并经该放款人接受)、(2)我们终止整个循环信贷承诺的日期(如“信贷协议”所界定的)和(3)信贷协议的终止。贷款期限最早发生在(A)2026年11月1日(或对任何贷款人而言，按我们的要求并由该贷款人接受的较后日期)和(B)信贷协议的终止。“信贷协议”使我们容易受到不利的一般经济或工业条件和利率上升的影响，因为我们的高级担保信贷贷款贷款利率是可变的，限制了我们今后为周转资金或其他目的获得额外融资的能力。

此外，“信贷协议”及与我们的放款人订立的有关附属协议载有若干契约，其中包括限制我们承担额外负债、派息及作出其他受限制付款、回购已发行股票、制造某些留置权及进行某些类型交易的能力。我们根据信用协议借款的能力取决于我们是否遵守信贷协议所载的限制，而超出我们控制范围的事件可能影响我们遵守这些契约的能力。

更改确定libor的方法，或以替代参考利率取代libor，可能会对与我们的债务有关的利息开支产生不利影响。

根据我们的信贷安排提取的款项，在借款人选择时，按libor或备用基准利率计算利率。2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布，将在2021年年底之前逐步取消伦敦银行同业拆借利率(Libor)作为基准。目前尚不清楚是否将确定计算libor的新方法，使其在2021年后继续存在。美国联邦储备委员会(U.S.FederalReserve)正在考虑用一种新创建的指数“担保隔夜融资利率”来取代美元libor，该指数由一套由国库券支持的广泛短期回购协议计算。我们的信贷工具载有关于伦敦银行同业拆借利率可能不复存在和可能选择替代参考利率的某些规定。然而，如果libor实际上不再存在，而且公司或其贷款人不能接受替代利率，我们的信贷安排下提取的数额将受到替代基准利率的制约，这一基准利率可能高于libor，这将增加我们的利息开支。因此，我们可能需要重新谈判我们的信贷安排，并可能无法这样做的条件，对我们有利。整个金融市场可能会因逐步淘汰或取代libor而中断.金融市场的混乱或无法以优惠的条件重新谈判信贷安排，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

与琼斯法案有关的风险

如果我们不遵守“琼斯法案”对非美国公民拥有我们的股本的限制，我们的业务就会受到不利的影响。

我们很大一部分业务是在美国沿海贸易中进行的，并符合“琼斯法案”的要求。“琼斯法”限制水路运输货物和乘客，通过水路或陆路和水路直接或经由外国港口，在美国与其某些岛屿领土和属地之间运输到符合某些要求的悬挂美国国旗的船只，包括美国公民的所有权和控制权(“琼斯法”所指)。我们负责监督非美国公民对我们的普通股和其他权益的所有权，以确保遵守“琼斯法案”。如果非美国公民拥有或控制我们在美国的普通股或其他权益的25%以上，我们就可能失去在美国沿海贸易中拥有和经营船只的特权。这种损失将对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。违反“琼斯法”将导致我们丧失从事美国沿海贸易的资格，对我们施加重大惩罚，包括罚款、扣押和没收我们的船只，以及(或)暂时或永久无法在美国以沿海背书证明我们的船只，其中任何一项都可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。虽然我们现在认为我们遇到了

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要求我们从事美国沿海地区的贸易，宪章中有一些旨在帮助我们遵守这些要求的条款，没有人能保证我们将来会遵守“琼斯法案”。

废除、修订、暂停或不执行“琼斯法案”将导致更多竞争，争夺我们的大部分服务，并可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们受“琼斯法案”的约束，该法案限制通过水路或陆路和水路运输货物和乘客，无论是直接还是通过外国港口，在美国与其某些岛屿领土和属地之间运输货物和乘客，这些船只符合某些要求，包括这些船在美国建造，由美国公民拥有(“琼斯法”意义内的美国公民拥有)，并由以美国公民为主的船员驾驶。在过去的几年里，利益集团游说美国国会，并通过立法，废除琼斯法案中的某些条款，以便利外国国旗船只竞争目前根据琼斯法案为美国国旗船只保留的贸易和货物。我们期望继续努力修改或废除“琼斯法”。此外，国土安全部部长可以为了国防的利益，免除在美国沿海贸易中使用有美国国旗的船只的要求。此外，我们作为“琼斯法案”船只的美国公民经营者的优势可能会因外国利益集团为规避“琼斯法案”的某些方面而作出的定期努力和企图而受到侵蚀。此外，海运服务目前被排除在“服务贸易总协定”(“服贸总协定”)之外，是美国对“北美自由贸易协定”、“美国-墨西哥-加拿大协定”(“美加协定”)和其他国际自由贸易协定提出保留的对象。如果海运服务包括在“服贸总协定”、“北美自由贸易协定”、“美加协定”或其他国际贸易协定中，或者“琼斯法”所载的限制以其他方式废除、更改或放弃，美国港口之间的货物和旅客运输可向外国国旗开放。, 外国建造的船舶或外国拥有的船舶。只要这种外国竞争被允许来自在成本较低的造船厂建造的船只，实行外国税收优惠或优惠的税收制度，而且非美国公民的工资和福利低于美国公民，这种竞争可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大的不利影响。

我们的普通股受到非美国公民所有权的限制，这可能要求非美国公民股东剥离股权，并可能对我们普通股的可转让性、流动性和市场价值以及对公司控制权的改变产生负面影响。

我们的某些业务是在美国沿海贸易中进行的，并受美国联邦法律的管辖，通常被称为“琼斯法案”(JonesAct)。“琼斯法”限制将货物和乘客通过水路或陆路和水路直接或经由外国港口，在美国境内的点与其某些岛屿领土和属地之间运输到符合某些要求的悬挂美国国旗的船只，包括在美国建造、由美国公民拥有和经营(“琼斯法”所指的范围内)，并由以美国公民为主的船员驻守。我们可能会失去在美国沿海贸易中拥有和经营船只的特权，如果非美国公民拥有或控制我们任何类别或系列资本存量的25%以上，我们可能会受到惩罚、扣押和没收我们悬挂美国国旗的船只。这种损失将对我们的业务结果产生重大的不利影响。

我们的章程就我们的任何类别或系列的股本，授权某些规则、政策和程序，包括有关股票转让的程序，以协助监测和维持遵守“琼斯法”的美国公民资格要求的情况，这可能对我们普通股的持有人产生不利影响。

为了提供遵守“琼斯法”的合理幅度，章程中有一些规定，将非美国公民对任何类别或系列资本(包括普通股)的实际所有权的总百分比限制在每一类别或系列的流通股的24%，以确保非美国公民的所有权不超过“琼斯法”允许的最高百分比(目前为25%)。

非美国公民持有我国已发行普通股的总比例预计将在每日交易的基础上波动，并可能超过24%的最高允许百分比。在非美国公民持有的24%的普通股股份达到24%的时候，我们将无法发行任何股份。

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向非美国公民增持普通股(包括在行使认股权证时可发行的任何股份)或允许向非美国公民转让普通股。任何股份的发行或转让超过所允许的百分比，对我们无效，我们和我们的转让代理人都不需要登记这种所谓的股票发行或转让，也不要求为任何目的承认所谓的受让人或所有者为我们的股东，除非行使我们的补救措施。非美国公民手中的任何此类超额股份，均不得享有任何表决权或股息权。此外，根据我们的酌情决定权，非美国公民有权赎回非美国公民最近获得的股份的全部或部分(由我们的董事会根据章程中规定的指导方针确定)，超过该等类别或系列的最高允许百分比，并以公平市价公式为基础，在宪章中规定的赎回价格基础上，须以发行赎回认股权证(“赎回认股权证”)支付，以容许持有人在日后收到普通股股份时，不会违反该章程，而行使价格为每股0.01元。如果我们确定赎回认股权证将被USCG视为股本，或者如果我们由于任何其他原因无法发行赎回认股权证，我们可以用现金、期票或这两者的组合来赎回多余的股份，由我们的董事会酌情决定。

由于这些规定，所谓的非美国公民的股东，在其据称购买或拥有的任何此类超额股份的投资中，不得获得任何回报，而且可能蒙受损失。此外，我们可能需要额外的负债，或使用可用的现金(如果有的话)，以资助全部或部分这种赎回，在这种情况下，我们的财务状况可能会大大削弱。如果美国公民无法将公司股份转让给非美国公民，这些要求的存在和执行可能会对我们的股票证券的流动性或市场价值产生不利影响。此外，在某些情况下，这种所有权限制可能会阻止、拖延或阻止公司改变控制权。为了监测和维持我们遵守“琼斯法”的情况，章程中的规定允许我们要求我们的资本股份的所有人提供其公民身份的确认。如果某人不向我们提交这类文件，这些规定为我们提供了某些补救办法，包括暂停投票、股息和分配权利，以及将该人作为非美国公民对待，除非和直到我们收到确认该人是美国公民的所要求的文件。由于不遵守这些规定，我们普通股的所有者可能会失去与这些股份相关的重大权利。

如果由于任何原因，当非美国公民拥有的股份超过普通股的25%，或以其他方式阻止非美国公民持有超过我们任何类别或系列股本的25%的股份时，我们无法行使赎回权，或者我们无法行使我们的赎回权，因为我们不知道这种所有权超过了这一百分比，我们很可能无法遵守“琼斯法案”，并可能被有关政府当局要求暂停我们在美国沿海贸易中的业务。政府当局的任何此类行动都将对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。

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第1B项未解决的工作人员意见

没有。

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项目2.属性

下表描述了我们在2019年12月31日拥有或租赁的主要物理财产和设施。我们相信我们现有的物业状况良好，适合经营业务。

除了上表详述的主要物理属性外，公司还拥有或租赁了一些较小的(不到20，000平方英尺)。物业支持我们的领域和工业服务部门。

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下表提供了我们有现场垃圾填埋场的设施的额外信息，包括我们在每个设施拥有或控制的总面积、每个设施可供使用的许可空域的估计数量、非允许空域的估计数量以及每个设施的估计寿命。所有估计数截至2019年12月31日。

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我们还在得克萨斯州安德鲁斯县拥有640英亩土地，位于得克萨斯州安德鲁斯以西约25英里的二叠纪盆地。该场地允许处理约1，150万立方码与能源有关的废物，但截至2019年12月31日，我们尚未在该地点建造任何垃圾填埋场。RRC在五年的许可证周期内对该场地进行监管，如果有任何悬而未决的业务问题，则可根据请求予以续签。

项目3.法律程序

在正常的业务过程中，我们参与涉及联邦、州、省或地方政府当局的司法和行政程序，包括监督和执行许可证遵守情况的管理机构。罚款或处罚可由我们的监管机构评估不遵守规定。个人或团体也可以就允许计划的设施、修改或指称违反现有许可证、或据称因接触据称从我们经营的场址释放的危险物质而遭受的损害以及其他诉讼而提起诉讼。我们维持保险，以涵盖财产和损害索赔声称的结果，我们的业务。管理部门定期审查并可能设立法律和行政事项准备金，或与这些事项有关的其他费用。

2010年12月，NRC在合并中收购了NRC的子公司国家反应公司(National Response Corporation)被指定为多地区诉讼中的众多“分散剂被告”之一，这是由于BP深水地平线(BP)石油钻井平台爆炸，提交给美国路易斯安那州东区地区法院的(“BP”)石油钻井平台爆炸引起的。深水地平线或“MDL”)。针对国家反应公司和其他“分散剂被告”的索赔是由工人和其他人提出的，他们声称爆炸后清理工作造成了伤害，特别是使用了某些化学分散剂。2013年1月，法院批准了一项医疗福利集体诉讼解决方案，其中除其他外，规定了“全班”解决办法，并释放了对分散剂被告，包括国家反应公司的索赔。此外，国家反应公司成功地将

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根据美国政府的指示，地区法院将驳回所有基于衍生豁免权的诉讼。2018年初，英国石油开始声称，在和解后诉讼中，美国国家反应公司(NationalResponseCorporation)和其他公司有一项所谓的合同赔偿权，这些人要么选择不参加全班协议，要么在索赔提交过程所涉期间后受伤明显。该公司告知BP，它认为试图使National Response Corporation重新卷入先前已解决的诉讼是不适当的，并提出了一项声明性的判决，即它不欠BP任何赔偿或贡献，提出了各种论点，包括BP在过去九年中就这些索赔采取的行动和行为(包括未能寻求赔偿)，以及由此对国家反应公司造成的损害、BP放弃任何赔偿，以及法院先前认定国家应对公司有权享有派生豁免权。对此，BP对National Response Corporation提出反诉，要求其作出一项声明性判决，即国家反应公司在某些情况下必须赔偿BP并赔偿不当得利。国家反应公司成功地驳回了不当得利的主张。法院还命令双方在2020年2月对诉状状和任何反对意见同时作出判决。因此，该公司目前无法估计与这一程序有关的可能损失的范围。然而，该公司还认为，如果它被认为对BP的赔偿要求负有责任或与其有关，这种责任将由国家反应公司的前所有者SEACOR控股公司赔偿。, 支持国家反应公司及其附属机构。

2018年5月1日至2018年8月22日，NRC司机凯文·沙利文(KevinSullivan)在加州高等法院对NRC提起集体诉讼。凯文·沙利文等人。艾尔。五.国家应对公司，NRC环境服务公司。和Paul Taveira等人。)指控被告没有提供加利福尼亚法律规定的膳食和休息时间，并要求雇员下班。Sullivan先生的申诉还根据“加利福尼亚州劳工法典私人检察长法”(“PAGA”)提出了一项申诉，该法允许雇员代表所有受害雇员就违反“加利福尼亚劳动法”某些规定的行为提出索赔，以追回可由加利福尼亚州追回的法定罚款。2019年4月17日，NRC提出了一项动议，要求强制个人仲裁，罢工Sullivan先生的集体诉讼要求，并在Sullivan先生个人申诉的结果之前搁置Paga申诉；法院随后批准了NRC的强制要求动议。作为回应，Sullivan先生修改了他的申诉，在不带偏见的情况下驳回了这类索赔，只处理了Paga的申诉。与类别索赔不同的是，Paga的索赔不能因雇员的个人仲裁协议而放弃；因此，该案件仅作为纯粹的代表Paga索赔进行，没有对公司或NRC提出任何个人或类别索赔。虽然该公司认为Sullivan先生的索赔缺乏法律依据，但该公司目前无法估计与这一程序有关的可能损失的范围。

2018年11月17日，爱达荷州大观城工厂发生爆炸，导致一名员工死亡，其他员工受伤。这一事件严重破坏了该设施的主要废物处理大楼以及周围的废物处理、废物储存、维护和行政支助结构，导致整个设施关闭，直至2019年1月。除了对事件进行调查外，我们还与IDEQ、美国环保局和OSHA充分合作，支持他们对这一事件进行全面和独立的调查。在2020年1月10日，我们与OSHA达成和解协议，以5万美元解决OSHA就这一事件提出的投诉。在二零二零年一月二十八日，职业安全及健康检讨委员会发出命令，终止有关职业安全及健康委员会投诉的程序。在任何与事件有关的诉讼中，我们都没有被指定为被告。我们有工人赔偿保险、营业中断保险和人身伤害、财产和伤亡损害责任保险。我们相信，任何潜在的第三方索赔与爆炸有关，超过我们的免赔额，预计将主要通过我们的保险单解决。虽然我们有业务中断保险，但由意外事故造成的业务中断，包括我们爱达荷州大观城设施的全部和部分关闭，可能导致业务、利润或客户在关闭期间的损失。因此，我们的保险单可能不能完全补偿我们的这些损失。

除上文所述外，我们目前不是任何待决法律程序材料的当事方，也不知道任何其他可能单独或总计对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响的索赔。

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目录

第4项.矿场安全披露

不适用。

第II部

第五条注册人普通股的转手市场、相关股东事项和发行人购买权益证券

普通股

我们的普通股是在纳斯达克全球选择市场上上市的，代号是乙二醇，我们的认股权证在纳斯达克资本市场上上市，代号是ECOLW。截至2020年1月22日，我们的普通股约有17，857名实益所有人，还有一名持有我们认股权证记录的人。

股票绩效图

下图将我们普通股5年累计总回报率与纳斯达克综合指数(Nasdaq CompositeIndex)和道琼斯废物处置服务指数(DowJonesDesignment&DesitionServices)在2014财年末至2019年财政年度的5年累计总回报率进行了比较。以下所示的股票价格表现不一定代表未来的表现。

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目录

股东累计总收益比较(1)

美国生态公司、纳斯达克综合指数和

道琼斯废物处理服务指数

以上绩效图表仅是为了附随本年度报告(表10-K)而提供的，该报表是根据条例S-K第201(E)项提交的，并不是为“交换法”第18节的目的而提交的，也不应以参考方式纳入公司的任何存档，无论是在本报告提交日期之前或之后提出的，而不论此种申报中的任何一般注册语言如何。

根据权益补偿计划获授权发行的证券

有关本年报第III部第12项有关本公司股票证券获授权发行的补偿计划的资料，载于表格10-K。

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发行人购买股票证券

2016年6月1日，该公司董事会授权回购该公司2500万美元的未偿普通股。2018年5月29日，回购计划被延长，并将持续到2020年6月6日，除非我们的董事会进一步延长。此外，在2019年12月30日，公司董事会授权回购公司未清认股权证中的2 500万美元(该美元总额与公司根据公司股份回购计划回购的普通股股份(如果有的话)总额计算)，作为公司股份回购计划的一部分。回购可以在公开市场上不时进行，也可以通过私下谈判的交易进行。任何回购普通股或认股权证的时间将根据当前市场情况和其他因素而定。本公司亦可不时考虑购买其部分或全部认股权证的其他选择，包括但不限于所有未偿还认股权证的投标要约。在截至2019年12月31日的年度内，该公司没有根据回购计划回购任何普通股。

下表汇总截至2019年12月31日止年度的普通股购买情况：

最近出售未注册证券；使用注册证券收益

在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度内，我们没有从事任何未注册的证券销售活动。

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项目6.选定的财务数据

本摘要应与合并财务报表和相关附注一并阅读。