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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
P第13或15(D)条
1934年证券交易所
| | | | | |
(第一标记) | |
☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日) | |
或 | |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从_ | |
| |
委员会档案编号:001-37552 | |
WILLSCOT公司感言
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | |
特拉华州 | 82-3430194 |
(州或其他成立为法团的司法管辖区) | (国税局雇主识别号码) |
邦德街901号, #600
巴尔的摩, 马里兰州21231
(主要行政办公室地址)
(410) 931-6000
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每班职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股面值0.0001美元 | WSC | 这个纳斯达克资本市场 |
购买A类普通股的认股权证(1) | WSCWW | 场外市场集团公司 |
购买A类普通股的认股权证(2) | WSCTW | 场外市场集团公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券:没有。
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。是☐ 不☒
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告,请用复选标记表示。是☐ 不☒
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是☒不☐
通过检查标记,说明注册人是否已以电子方式提交了每一份交互数据文件,这些文件必须在前12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)的规定提交(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件)。是☒不☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型加速箱☒ | 加速过滤器☐ |
非加速滤波器☐ | 小型报告公司☐ |
| 新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不☒
注册人的非联营公司所持有的普通股的总市值。截止2019年6月30日(t这位注册人最近第二季度完成的最后一个营业日是APP极近地848,851,148.
A类普通股股份,每股面值0.0001美元关于未决:110,316,368截至2020年2月27日。
B类普通股股份,每股票面价值0.0001美元,已发行:8,024,419截至2020年2月27日。
参考文件法团
本报告第三部分所要求的信息在本报告未列明的情况下纳入本报告,参考登记人关于将于2020年举行的股东年会的最终委托书,最终委托书将在本报告所涉财政年度结束后120天内提交证券交易委员会。
WILLSCOT公司
表格10-K年度报告
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分 | | | |
| 项目1 | 商业 | |
| 项目1A | 危险因素 | |
| 项目1B | 未解决的工作人员意见 | |
| 项目2 | 特性 | |
| 项目3 | 法律程序 | |
| 项目4 | 矿山安全披露 | |
第二部分 | | | |
| 项目5 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | |
| 项目6 | 选定财务数据 | |
| 项目7 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | |
| 项目7A | 市场风险的定量和定性披露 | |
| 项目8 | 财务报表和补充数据 | |
| 项目9 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | |
| 项目9A | 管制和程序 | |
| 项目9B | 其他资料 | |
第III部 | | | |
| 项目10 | 董事、执行干事和公司治理 | |
| 项目11 | 行政薪酬 | |
| 项目12 | 某些受益所有人的担保所有权及与管理有关的股东事项 | |
| 项目13 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | |
| 项目14 | 首席会计师费用及服务 | |
第IV部 | | | |
| 项目15 | 证物及财务报表附表 | |
签名 | | | |
第一部分
项目1.间接业务
除上下文另有要求外,“我们”、“我们”、“我们”和“公司”指的是WillScot公司(“WillScot”)及其子公司。
我们公司
公司总部设在马里兰州巴尔的摩,是北美专业租赁服务行业的市场领先者。我们为不同的终端市场提供创新的模块空间和便携式存储解决方案,利用在美国(“美国”)、加拿大和墨西哥的大约120个地点组成的分支网络。
我们的历史可以追溯到60多年前,我们将模块化空间和便携式存储单元(我们的“租赁车队”)租给商业和工业、建筑、教育、能源和自然资源、政府和其他终端市场的客户。我们提供“准备工作”的解决方案,通过我们不断增加的增值产品和服务(“vaps”),如台阶租金,坡道和家具包装,损坏豁免和其他便利设施。这些统包解决方案为客户提供灵活、低成本和及时的解决方案,以便在外包的基础上满足他们的空间需求。我们通过出售新的和旧的单位来补充我们的核心租赁业务,使我们能够利用我们的规模,获得购买利益和重新部署我们的租赁车队所使用的资本。
Willscot是Williams Scotsman家族公司的控股公司。我们所有的人资产和业务由Williams Scotsman控股公司拥有。(“WS Holdings”)。我们经营并拥有WS Holdings 91.0%的股份,而TDR Capital LLP(“TDR Capital”)的附属公司蓝宝石控股S.A R.L(“蓝宝石”)拥有其余9.0%的股份。
产品和服务
我们的模块化空间和便携式存储单元被用来满足广泛的客户需求。我们的单位是由木材,钢,或铝弗拉。MES安装在钢制底盘上,通常尺寸从8英尺到14英尺宽,16到70英尺长。大多数机组都配备了空调和暖气、电气和以太网电缆插座,并在必要时配备了管道设施。我们单位S是用卡车运输的,拖曳的(如果装有车轴和挂钩)或安装在平底拖车上。此外,我们提供VAPS与我们的租赁车队(集体,“租赁设备”),以提供“准备工作”的解决方案,我们的客户。
模空间解
小组讨论和堆叠的办公室。 O乌尔福克斯TM p分析和堆叠的办公室是下一代的模块化空间技术,并提供最大的灵活性和设计配置。这些单位提供现代化的,创新的设计,较小的足迹,地面通道和可互换的面板,包括所有的玻璃面板,使客户能够配置其精确要求的空间。这些单位有能力向上扩展(最多三层)并向外扩展。
单面单元空间单元。单一的模块空间单元包括移动办公室和销售办公室。这些单位提供最容易安装和拆除,并部署在最广泛的应用程序在我们的车队。这些单元通常有“开放的内部结构”,可以使用可移动的隔板进行改造,包括瓷砖地板、空调和暖气单元、隔板以及(如果要求)厕所设施。
部分模块和Redi-Plex。分段模块是两个或多个单元组合成一个结构。Redi-Plex综合体为大型开放式平面图或带有私人办公室的定制布局提供了先进的多功能性。Redi-Plex是使用Clearspan构造构建的,它消除了支撑柱的干扰,允许以12英尺增量的方式增加高达60英尺的开放式建筑宽度和建筑长度,这取决于耦合在一起的单元数。我们的专有设计符合广泛的国家和州建筑,电气,机械和管道规范,这创造了多功能的车队管理。
教室。教室单元通常是两倍宽的单元,专供学校系统或大学使用。教室单元通常配备教学辅助设备、空调/暖气装置、窗户以及(如有要求)厕所设施。
集装箱办公室。集装箱办事处是国际标准化组织(“ISO”)认证的集装箱,我们转换为办公室使用。它们提供安全可靠的地面通道,并配有完全焊接的耐候钢瓦楞纸。RS和外窗护罩由焊接钢和防篡改螺钉制成。集装箱办公室的长度为20英尺和40英尺,办公室和仓库的平面图或全办公室平面图相结合。
其他模块空间。我们提供一系列其他专业产品,不同地区的不同,并提供灵活的服务,以满足当地市场的需求。例如,用于补充办公室和教室单元的厕所设施、警卫所、宿舍和餐饮设施。
便携式存储解决方案
存储单元通常是具有摆动门的ISO运输容器,用于商业存储应用程序。这些单元主要是地面入口,无窗储存容器,由重金属制成,用于安全储存和防水。
VAP
我们提供一个精心策划的VAPS组合,使模块化空间和便携式存储单元更加高效、舒适、安全,并为我们的客户“做好了工作准备”。我们租赁家具,台阶,坡道,基本电器,互联网连接设备和其他项目,供我们的客户使用与我们的产品。我们还为我们的租赁客户提供了一个免责程序,以保护他们,以防租赁单位被损坏。对于没有选择损害豁免计划的客户,我们向他们支付超过正常损耗和超过正常损耗的修理费。
交付、安装和搬运
作为租赁和销售业务的一部分,我们为客户提供送货、现场工作、安装、拆卸、脱钩和拆除等服务,并收取额外费用。通常情况下,单位是由我们的内部服务技术人员或分包商建造的临时地基上建造的.这些内部服务技术人员或分包商通常也安装任何辅助产品和VAPS.
产品租赁
租赁设备是我们的核心业务。超过90%的新租赁订单是在我们的标准租赁协议,预先谈判的主租赁或国民账户协议。最初的租赁期限各不相同,我们的租约通常在初始期限后每月续签。虽然最初的租赁期限通常相对较短,但我们的租赁组合的平均实际租赁期限(包括月到月续约)要长得多。我们交付的模块空间单元和便携式存储单元的平均最低租赁期限分别为14个月和7个月,而我们的租赁组合的平均期限为34个月。
客户负责交付和安装、拆解和拾取、客户指定的修改、在租赁结束时将定制修改退回到标准配置的费用以及超出正常损耗的任何损失或损坏。我们的租约一般要求客户在租期内维护责任和财产保险,并对客户的疏忽造成的损失给予赔偿。
如O2019年12月31日,我们有过关125,000个模块空间单元,其中88,495个,即69%,都是租的,还有超过25000个便携式存储单元,其中16892个(66%)是出租的。
产品销售
我们补充我们的核心租赁业务与产品销售的新单位,我们购买了一个广泛的网络第三方制造商。我们通常不会购买新的单位转售,直到我们已经获得这些单位的坚定的定购单(通常是不可取消和包括预付押金)。直接转售的购买单位增加了我们的采购规模,这有利于我们的整体供应商关系和采购条款。在客户拥有长期或永久项目的情况下,新的单元销售是我们租赁业务的自然延伸,使得购买而不是租赁标准单元更具成本效益。
在正常的业务管理过程中,如果客户表示有兴趣拥有而不是继续出租,我们也会以公平市价出售闲置的旧出租单元和已经在出租的单位。出售出租设备的单位历来是一种有利可图和成本效益高的方法,为租赁船队的补充和升级提供资金,并在租金需求和利用率较低的时期产生自由现金流动。我们的销售业务可能包括修改或定制单位,以满足客户的要求。作为销售业务的一部分,我们还提供送货、安装和搬运相关服务,并收取额外费用。
客户
在……里面2019年,我们为50,000多名客户提供服务。我们相信,我们的客户更喜欢我们的模块化空间产品,而不是固定的,现场建造的空间,因为模块空间产品是一个快速,灵活,成本效益的解决方案,为临时或永久扩张。
为TH2019年12月31日2018年和2017年12月31日结束的年份中,没有一个客户对MOR进行了解释。e超过3%我们的总收入。在截至2019年12月31日的一年中,没有一个客户超过 1%在收入中,我们的十大客户占了4%在收入中,我们的前50位客户所占的比例还不到11%在收入方面,反映了我们投资组合中客户集中度低和项目多样化。我们的策略包括操作标准化的租赁设备和“就绪”。o工作“解决方案”,可在15个分散的终端市场跨我们多样化的客户群和分支网络重新部署。关键的客户端市场包括:
建设和基础设施
我们为各类与非住宅建筑和非建筑基础设施相关的承包商提供办公和存储空间。我们的客户组合包括北美的许多最大的总承包商和工程、建筑、采购和建筑公司,以及房屋建造商、开发商和分包商。例子包括公路、街道、桥梁和隧道承包商;水、下水道、通信和电力线承包商;以及特殊建筑行业,包括玻璃、玻璃和拆除玻璃。我们的建筑和基础设施客户群的特点是各种各样的承包商,这些承包商与原始建筑以及私人、机构和市政领域的基本建设改进有关。
商业和工业
我们的客户使用我们的产品作为他们的主要办公室或零售空间,以扩大他们现有的商业工作区,增加他们的存储能力,并作为节日,体育和其他活动的临时空间。这一类别的客户涉及多种行业,从农业、林业和渔业;艺术、媒体、酒店和娱乐;化学品和其他制造业;专业服务;零售和批发贸易,包括快餐和零售,以及商业办公室、仓储和其他工业终端市场。
能源和自然资源
我们的产品租赁给从事发电和输电、公用事业、上游、中下游油气、采矿勘探和开采等相关行业的公司。
教育
区域内人口的迅速转移往往需要迅速和成本效益地扩大教育设施,特别是在小学和中学以及大学和学院。区域和地方政府的预算压力、减少教室规模的立法、现有设施的翻新和特许学校的扩大,使模块化教室成为扩大教育环境能力的一种方便和经济上有利的替代办法。此外,在学校进行大规模现代化时,我们的产品也可作为教室使用,使学校在现代化进程中能够持续运作。
政府
政府客户包括国家、州、省和地方公共部门组织。单元式空间和便携式存储解决方案特别吸引着重点突出的利基,如小型市政建筑、监狱和监狱、法院、军事设施、国家安全建筑物和办公室,以及在建筑物现代化和救灾期间。
竞争优势
我们相信,以下的竞争优势有助于我们的成功,并使我们为未来的发展做好准备:
具有显著规模优势的北美市场领导者
我们利用我们广泛的分支网络、多样化的车队、技术专长、运营能力和强大的品牌意识,发展了我们的市场地位。我们的广泛规模使我们能够吸引和留住人才,并实施行业领先的技术工具和流程。这将带来重大的运营效益,如优化车队产量和利用率、高效的资本配置、优越的服务能力以及在我们所有分支机构提供一致的“随时准备工作”解决方案的能力。
客户、终端市场与地理多样性
我们与各种不同的客户群建立了牢固的关系,从大型的国民账户到小规模的本地企业。我们的客户在多个终端市场运作,包括商业和工业、建筑、教育、能源和自然资源以及政府等。我们认为,客户端市场的多样性降低了我们对与特定客户相关的变化、行业或地理区域内的变化以及终端市场行业的季节性变化的风险,同时也为业务的发展提供了重要的机会。如果加上我们34个月的平均租赁期限,我们的投资组合的多样化和灵活性将产生可预测的租赁收入流。
由于地理位置接近客户是该行业的一项竞争优势,我们维持了一个大致由一个网络组成的网络。120为客户提供更好的服务。我们的分支机构通常有专门负责当地市场的销售人员,运输人员负责运送和接送我们的单位和堆场人员,负责装卸单位和进行维修和保养。客户受益于改善服务和响应时间,缩短占用时间,更好地接触具有当地市场知识的销售代表,以及降低通常由客户支付的运费。我们之所以受益,是因为我们能够在更大的租赁基础上利用在共享服务、技术和营销成本方面的投资,在我们的分支网络中重新部署单位以优化利用,通过提供充足的本地供应来增强我们的竞争地位,并提供利润丰厚的短期租赁,如果没有本地市场的存在,这些短期租约将不会盈利,或者对客户来说成本会令人望而却步。我们相信,我们的分支网络的地理多样性减少了我们面对与给定的变化有关的变化的机会。
同时也给我们带来了巨大的发展机遇。
下表显示了截至2019年12月31日按终端市场分列的客户和收入细目。为了在我们的分支网络中优化车队资产的使用,我们集中管理车队在我们的终端市场上的再平衡。这使我们能够为15个不同的终端市场服务,在这些市场中,在截至2019年12月31日的一年中,没有任何客户占合并收入的1%以上。
长寿舰队与有效的船队管理
A二0一一九年十二月三十一日我们的模块空间和便携式仓储租赁船队由7 680万平方英尺的可搬迁空间组成,包括约153 000套单元,账面总值约为26亿美元。模块空间单元具有吸引人的经济特性,而且我们能够在经济生活中租赁和维持我们的资产盈利能力,这往往超过20年,对WillScot来说是一种独特的能力和竞争优势。我们在分支网络中使用标准的车队维护程序,集中监控车队状况和分配资本支出,并确保所有单位在交付给客户之前都满足一致的质量和条件要求,而不论其单位年龄如何。
我们的标准化租赁车队符合多州工业建筑规范,这使我们能够利用我们的分支网络和快速重新部署单位到更高的客户需求的地区在周围的地理市场,以及很容易地修改我们的结构,以满足特定的客户需求。此外,当我们有足够的客户需求或我们可以选择将旧的单位出售给客户时,我们可以灵活地翻新现有的单位,以便重新租赁。
租赁车队的相对简单性、有利条件和质量,以及我们的采购策略,使我们在采购单位时不严重依赖某一特定供应商,也没有与制造商的长期采购合同,为我们提供了采购灵活性,并使我们能够根据我们的业务需要和当前的经济状况调整这些支出。
我们模块化的太空产品线和多样化的客户端的特性支持我们不断增长的VAPS产品,该产品的使用寿命通常在2到8年之间,并提供递增的投资回报。
我们补充我们的车队和VAPS投资的收购,并调整我们的投资车队和收购机会主义。
下表说明了详细情况。我们租赁设备的净账面价值之间的各种模块空间产品类型,便携式存储和VAPS之间,截至2019年12月31日。
我们的产业
我们的业务主要在模块化空间和便携式存储市场中运作,然而,我们的服务跨越了各种相关部门,包括家具租赁、运输和物流、设施管理和租赁服务以及商业房地产。
模块化空间市场
模块化空间市场是支离破碎的。模块式空间单元是为符合联邦、省、州和地方建筑规范而设计的非住宅结构,在大多数情况下,都是可重新安置的。模块空间单元是在场外建造的,利用制造技术在可交付模块部分预制单层或多层整体建筑解决方案。单元通常由钢铁、木材和传统建筑材料建造。
随着企业和其他潜在客户越来越认识到模块化空间的价值,模块化空间市场近年来发生了变化。这一市场的主要增长动力是:
•对空间的日益增长的需求和需求-一般经济活动,包括国内生产总值增长、工业生产、采矿和自然资源活动、非住宅建筑、城市化、公共和教育支出以及特别活动的规模和频率。
•从传统的固定的、现场建造的空间向模块化的空间解决方案的转变-与固定的、现场建造的空间相比,有几个优点,包括:
◦快速安装-模块空间单元的预制造使其能够迅速到位,为可能迅速实现的需求提供了潜在的长期解决方案。
◦灵活性-灵活的装配设计允许建造模块化的空间单元,以满足客户的需要,同时使客户能够根据需要的变化调整自己的空间。
◦成本效益-单元空间单元为临时和永久空间需求提供了一种成本效益高的解决方案,并使客户能够提高其核心业务的资本回报率。
◦质量-模块空间单元的预制是基于在受控环境下的可重复过程,从而使质量更加一致。
◦机动性-模块空间单元可以很容易地拆卸,运输到一个新的位置和重新组装。
◦环境友好型-可迁置的楼宇可按住客的需要,促进设施的再用。
便携式仓储市场
便携式存储市场高度分散,基本上仍然是本地市场。便携式存储为客户提供了一种灵活、低成本的存储方式,可以替代永久仓库空间和固定站点的自存储。此外,便携式存储满足了安全性的需要,同时为客户提供方便和可立即访问的机会。
其他相关市场
在提供“准备工作”解决方案的正常过程中,我们提供其他行业活动的特色服务。例如,我们协调广泛的第三方和内部运输和服务资源网络,以支持我们产品的及时移动以及客户站点的维护。此外,我们设计,来源,租赁和维持广泛的辅助产品,包括家具,使我们的模块化结构立即运作,以支持我们的客户的需要。我们还根据项目需求的变化,为客户提供建筑设计和许可、场地准备和扩建或收缩方面的技术专门知识和监督。此外,我们有能力在邻近的市场上竞争,例如商业和机构住房,这些市场历来在模块化空间市场中受到的关注较少。我们相信,这种广泛的服务能力使我们有别于其他租赁和商业服务提供商,并在市场上明显地区别了我们。
竞争
虽然本地市场的竞争差异很大,但模块化空间和便携式存储产业的整体竞争力和支离破碎性很强。基于客户反馈,我们相信,我们行业的参与者在竞争的基础上是客户关系、产品质量和可用性、交付速度、VAPS和服务能力、定价以及整体的业务易用性。我们通常在所有市场上与一个或多个本地供应商竞争,以及与数量有限的国家和区域公司竞争。我们的一些竞争对手可能在某些地理区域拥有更大的市场份额。重要的模块化空间和便携式存储竞争对手包括移动迷你、移动模块、Pac-Van、ATCO结构和物流以及Boxx模块。许多其他区域和地方公司在个别市场上竞争。
战略收购
我们相信,我们的分支网络、公司和共享服务基础设施、技术和流程的可伸缩性使我们能够有效地整合收购,实现成本节约,交叉销售VAPS,并提高所收购资产的收益率。因此,我们管理一个积极的收购渠道,并认为收购是我们增长战略的一个重要组成部分。
员工
截至2019年12月31日我们有2500多名员工。我们在墨西哥的部分业务中达成了集体谈判协议,约占员工总数的1%。我们约89%的员工在该领域工作,11%的员工在公司职能部门任职。我们没有经历过罢工或重大停工,我们考虑到我们与员工的关系。不做好事。
知识产权
我们拥有一些商标,其中没有一个是我们的业务的单独材料。我们的商标是在美国专利和商标局和各种非美国司法管辖区注册或待决的注册申请。我们主要是以威斯科特品牌经营。
监管和环境合规
在我们经营的国家、州、省和地区,我们受到一定的环境、交通、反腐败、进口管制、卫生和安全等法律法规的约束。为了遵守这些法律法规,我们在业务上付出了很大的代价。然而,由于不遵守规定,我们可能会不时受到额外的费用和处罚。发现目前未知的事项或条件、新的法律法规或对现有法律法规的不同执行或解释,可能会对我们今后的业务或业务造成重大损害。
我们必须遵守法律和条例,对可能对环境产生不利影响的活动,包括向空气和水中排放,以及处理和处置有害物质和废物,施加责任。截至提交本文件之日,没有任何环境问题对我们的业务产生实质性影响。根据我们管理层的评估,我们相信任何与我们有关的环境问题,对我们的整体业务或财务状况都不会有重大影响。
我们运作的司法管辖区也须遵守反贿赂法律和条例,例如经修订的1977年“美国反海外舞弊法”(“反海外腐败法”)。这些条例禁止公司及其官员、雇员和代理人向外国官员和公共实体付款,以便利获得新合同。违反这些法律和条例可能导致刑事制裁和重大的罚款。
我们的部分单位在某些州受机动车辆和类似登记和产权证法规的管制。管理层认为,我们在所有重要方面都遵守了所有机动车辆。
在明显适用于模块空间单元的州,注册和类似的所有权证书法规。在我们已确定此类法规不适用于模块空间单元的州,我们没有根据这些法规采取行动。然而,在某些州,这类法规是否适用于模块空间单元无疑并不明确。如果这些州认为有必要增加登记和相关要求,或者这些州或其他州的法律需要修改,要求我们遵守这些要求,我们可能要承担额外的费用、费用和税收以及行政负担,以遵守这些法规和要求。管理层不认为这种合规对我们的业务和财务状况会产生重大影响。
最近的发展
认股权证赎回
2020年1月24日,该公司发布了一份通知(“赎回通知”),要求赎回本年度报告第10-K表第5项(2015年认股权证第5项所界定的)未缴公共认股权证,以购买根据2015年9月10日该公司的法定前身公司双鹰收购公司(Double Eagle Acquisition Corp.)根据“权证协议”发行的A类普通股股份,每股面值为0.0001美元。(“双鹰”)和大陆股票转让信托公司,作为权证代理(“权证协议”),作为双鹰首次公开发行(“IPO”)出售单位的一部分,但在下午5:00仍未行使。纽约市时间:2020年2月24日。如“赎回通知”所述,并经“授权书协议”许可,在“赎回通知”发出日期后行使这种公开认股权证的公众认股权证持有人须以“无现金方式”行使认股权证。
从2020年1月1日到2020年1月24日,796,610公司行使公开认股权证以换取现金,因此公司收到的现金收益为$4.6总计百万美元。.的总和.398,305公司A类普通股的股份是在这些活动中发行的。
从2020年1月24日到2020年2月24日,5,836,040公开认股权证是在无现金基础上行使的。.的总和.1,097,162公司A类普通股的股份是在这些活动中发行的。其后,公司完成赎回38,509余下的公开认股权证0.01根据搜查令。
在认股权证获赎回后,(I)17,561,700私人认股权证(本年度报告第10-K表第5项,2015年认股权证的定义),每份可行使普通股的一半股份,行使价格为每股5.75美元,是根据“权证协议”在与首次公开发行同时进行的私人配售中发行,但仍由首次公开募股的初始持有人或其获准的受让人持有,但仍未清偿;(Ii)9,966,070,可行使公司A类普通股中的一股,行使价格为每股15.50美元,与公司收购Modular Space Holdings,Inc有关。(“Modspace”)根据大陆证券转让信托公司于2018年8月15日签订的认股权证协议,作为权证代理人。截至2020年2月28日,110,316,368公司A类普通股的股票已发行并已发行。
合并
2020年3月1日,该公司及其新成立的子公司毕加索合并了Sub公司。(“合并子”),与MobileMini公司签订了一项合并协议和计划(“合并协议”)。(“流动迷你”)。该合并协议规定,移动迷你与合并子(“合并”)合并,移动Mini作为公司的全资子公司幸存下来。在合并生效时,在符合合并协议规定的条款和条件的前提下,移动迷你普通股的每一股未清股份应转换为接受权2.4050威尔斯科特级股票普通股。根据合并协议的条款,我们和MobileMini的股东将拥有合并后公司的54%和46%的股份,分别。
合并已经得到公司和MobileMini董事会的一致批准。合并须符合惯例的结束条件,包括获得公司和MobileMini股东的监管和股东批准,预计将于2020年第三季度结束。此外,这笔交易还得到了该公司最大股东TDR Capital的支持,后者已签订了一项支持合并的习惯表决协议。
与合并有关的是,公司与贷款方(“放款人”)签订了日期为2020年3月1日的承诺信(“承诺信”)。根据承诺函,放款人已同意提供债务融资,以便为公司现有的ABL融资机制(如下文所定义)、Mobile Mini现有的ABL信贷设施和Mobile Mini到期的高级票据提供再融资,这些贷款将按照承诺信中规定的条款和条件进行再融资。
可得信息
我们的网址是www.wilscot.com。我们通过我们的网站免费提供我们关于表格10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正案,这些报告是在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)以电子方式提交或提供后,在合理可行的范围内尽快提供的。证交会在www.sec.gov上有一个互联网网站,其中包含有关Willscot的报告、代理和信息陈述以及其他信息。
项目1A.高度危险因素
与我们业务有关的风险
我们在模块化空间和便携式存储单元行业面临着巨大的竞争。如果我们不能成功地竞争,我们可能会失去客户,我们的收入和盈利能力可能会下降。
尽管我们的竞争对手各不相同从市场上看,模块化空间和便携式存储单元产业总体上具有很强的竞争力。我们的竞争是基于许多因素,包括客户关系、产品质量和可用性、交货速度、VAPS和服务能力、定价以及整体的易做性。我们的业务可能受到定价压力,因为我们的一些竞争对手希望通过降价获得市场份额。如果我们的竞争对手能够提供更吸引顾客的新产品或创新服务,我们可能会面临对产品和服务的需求减少。在我们的大部分终端市场,我们面临来自国家、地区和地方公司的竞争,这些公司在特定的服务领域拥有既定的市场地位,我们希望在我们可能进入的任何新市场中都会遇到类似的竞争。在某些市场,我们的一些公司请愿者可能拥有更大的市场份额,较少的债务,更大的定价灵活性,更有吸引力的产品或服务,或优越的营销和财政资源。竞争加剧可能导致利润率降低、定价压力大和市场份额下降。价格竞争,加上其他形式的竞争,可能会对我们的业务、经营结果和财务状况造成重大影响。
我们的业务面临操作、经济、政治和监管风险。
我们在美国、加拿大和墨西哥开展业务。在截至2019年12月31日的一年中,我们收入的90.9%、7.6%和1.5%分别来自美国、加拿大和墨西哥。我们在这些国家的业务可能受到外国和国内经济、政治和监管风险的影响,其中包括:
*监管要求可能发生变化,并可能限制我们组装、租赁或销售的能力
产品;
通货膨胀、衰退、外汇汇率和利率波动;
贸易保护措施,包括增加关税和税收以及进出口许可证要求;
遵守适用的反托拉斯和其他与潜在收购有关的规章;
不同的当地产品偏好和产品要求;
由于监督多国行动的复杂性,管理时间和注意力受到压力;
维持人员配置方面的挑战;
不同的劳动法规和集体谈判的潜在影响;
修改或解释税法可能产生的不利后果;
政治和经济不稳定;
在各法域执行补救措施;
我们所依赖的技术援助所依赖的商业伙伴可能无法按预期行事;
遵守适用的出口管制法和经济制裁法律和条例;
价格控制和所有权管理;
·收入和现金汇回方面的障碍;
·商业惯例的差异可能导致违反公司政策,包括但不限于贿赂
以及串谋的做法;及
在一些国家减少对知识产权的保护。
这些风险和其他风险可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
全球或地方经济运动可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们在美国、加拿大和墨西哥经营业务。我们的业务可能受到经济波动的负面影响,或在我们经营的地方市场或全球市场上出现衰退。这些不利的经济状况可能会减少商业活动,造成全球金融市场的混乱和极端波动,增加违约率和破产率。商业活动的减少历来导致对我们产品和服务的需求减少。例如,在我们经营的某些市场,特别是美国和加拿大,建筑、能源和自然资源部门的商业活动减少,过去对我们的业务产生了负面影响。金融市场的混乱可能会对客户及时向我们支付债务的能力产生负面影响,并增加我们的交易对手风险。如果经济状况恶化,我们可能会面临需求减少和相对于历史水平的增长,在接受客户付款所需的时间上。如果我们不能及时调整业务
改变经济状况的有效方式,我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大的不利影响。
此外,对我们产品和服务的需求水平对各部门,特别是商业和工业、建筑、教育、能源和自然资源以及政府终端市场的需求水平是敏感的。这些部门中的每一个都不仅受到全球总体经济状况的影响,而且还受到一些更具体的因素的影响。例如,全球或地方能源价格的下跌可能会对能源和资源部门对模块式建筑的需求产生实质性的不利影响。这些部门和地理区域的活动水平也可能是周期性的,我们可能无法预测我们或主要客户经营的市场活动周期的时间、范围或持续时间。任何这些部门或地理区域的下降或放缓都可能导致对我们产品和服务的需求减少,这可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。
对我们车队的有效管理对我们的业务至关重要,如果我们不能妥善保护、设计、制造、维修和维护我们的船队,就会损害我们的业务,减少我们的经营业绩和现金流。
我们的模块化空间和便携式存储单元具有较长的经济寿命,管理我们的机队是我们租赁业务的关键要素。租赁设备资产管理要求设计和建造长期存在的产品,以预测客户的需求,以及在我们经营的各个市场上的立法、法规、建筑法规和当地许可的变化。此外,我们必须有成本效益地维护和维修我们的车队,以最大限度地延长产品的经济寿命和我们从产品销售中获得的收益。随着客户需求的变化,为了更好地满足需求的变化,我们可能会产生搬迁或改造资产的成本。如果我们的资产分配与区域需求不一致,我们可能无法利用某些地区的销售和租赁机会,尽管其他地区库存过剩。如果我们不能成功地管理我们的租赁资产,我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大的不利影响。
如果我们不适当地管理我们的产品车队的设计、制造、维修和保养,或者我们推迟或推迟这种修理或维修,或者由于偷窃或过时而使租赁设备遭受意外损失,我们可能被要求对超出经济修理范围的设备支付减值费用,或花费大量资本开支购买新的租赁设备以满足需求。这些失败还可能导致人身伤害或财产损害索赔,包括基于室内空气质量差和客户终止租赁或合同的索赔。履行合同的成本、潜在的诉讼费用和因终止合同而损失的利润可能会对我们未来的经营业绩和现金流产生重大的不利影响。
贸易政策和贸易政策的变化,包括征收关税、其执行和下游后果,可能对我们的业务、经营结果和前景产生重大不利影响。
在贸易政策、贸易协定和政府条例方面的关税和/或其他发展可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大影响。例如,美国政府对从某些国家进口的钢铁、铝和木材征收关税,这可能会增加这些材料的成本。不受限制,(一)目前实行的关税和(二)联邦政府对美国进口产品征收新关税,可能会大大增加(A)我们提供出售或租赁的产品的成本,(B)我们从外国制造商获得的某些产品的成本,以及(C)我们使用的某些原材料或产品的成本。我们可能无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户,我们也可能无法及时获得某些不受关税限制的产品和材料的来源。虽然我们积极监察我们的采购政策和做法,以避免过分依赖受关税限制的外国来源货品,但在可行的情况下,这些发展可能会对我们的业务、财务状况及经营结果造成重大影响。
我们可能无法获得和整合新的业务,这可能会使我们的业务受到影响。
由于各种原因,我们可能无法完成战略收购或将收购的业务或资产整合到我们的业务中。2018年和2017年,我们完成了模块化空间控股公司(Modular Space Holdings,Inc.)和阿克顿移动控股有限公司(Acton Mobile Holdings LLC)的收购。虽然ModSpace和Acton的整合已经基本完成,但我们可能会在未来探索符合我们战略增长计划的收购。我们无法预测收购是否或何时完成,而且我们可能面临收购目标的重大竞争。采购涉及许多风险,包括以下风险:
•合并被收购公司的业务、技术、产品和人员的困难;
•将管理人员的注意力从正常的日常业务中转移;
•关键雇员的损失;
•进入我们没有经验或经验有限的市场的困难,以及我们在这些市场中的竞争对手有较强的市场地位的情况;
•在遵守环境条例和管理与收购企业有关的风险方面遇到困难;
•无法及时获得资金,包括对现有融资协议所需的任何修正;
•无法执行统一的标准、控制、程序和政策;
•与收购后才为人所知的任何购置有关的未发现和未知的问题、缺陷、责任或其他问题,特别是与在调查过程中无法检查的租赁租赁设备有关的问题、缺陷、责任或其他问题;
•失去关键客户、供应商或雇员。
在收购方面,我们可能承担债务或获得损坏的资产,其中一些在进行这种收购时可能不为我们所知。
作为我们收购尽职调查的一部分,我们评估被收购舰队的状况和监管认证。在某些情况下,由于购置时正在租赁的船队和(或)认证记录不足,可能难以确定车队的条件或监管认证。因此,车队收购可能导致整改成本,我们可能没有考虑到收购价格,影响部署能力和最终盈利能力的车队,我们收购。
特别是,自2017年11月29日以来,我们进行了两次重大收购(Acton和ModSpace)。尽管我们已将收购的业务和资产大量整合到我们的组织和平台中,但我们必须在2020年继续采取行动,实现我们预测的这些收购的成本协同效应。我们可能会招致比我们预期的更多的成本,以实现预期的协同增效(从而降低成本协同增效的净效益),实现协同增效的时间比我们预期的晚,或者完全未能实现我们预期的部分成本节约。任何这些事件都可能导致我们每股收益下降,影响我们在信贷工具下借款的能力,降低或推迟我们预期的收购的增值效应,并对我们的股价产生负面影响。
收购是固有的风险,我们不能保证未来的任何收购都会成功,或者不会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的负面影响。如果我们不能有效地管理新的市场,我们的一些新的分支机构和收购可能会亏钱或者失败,我们可能不得不关闭不盈利的分支机构。在这种情况下关闭分支机构可能会导致额外开支,使我们的经营结果受到影响。为了成功地管理增长,我们需要继续寻找更多合格的管理人员和员工,以便将收购整合到我们既定的运营、财务和其他内部程序和控制中。我们还需要有效地激励、培训和管理我们的员工。如果不能成功地将最近和未来的收购和新分支机构纳入现有业务,可能会对我们的业务结果和财务状况产生重大的不利影响。
如果我们不有效地管理我们的信用风险,收取我们的应收帐款,或者向我们的客户收回我们的租赁设备,就会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。
我们在每次交易中对客户执行信用评估程序,并在发现重大信用风险时要求客户提供保证金或其他形式的担保。如果我们无法从客户的网站收回我们的租赁设备,如果我们不能管理我们的信用风险并及时收到客户应收账款的付款,可能会导致客户应收账款的核销和单位的损失。如果我们不能管理信用风险,或者大量客户同时面临财务困难,我们的信贷和租赁设备损失将超过历史水平。如果出现这种情况,我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量可能会受到重大不利影响。
我们使用我们的净经营亏损结转和其他税收属性的能力可能是有限的。
截至2019年12月31日,我们在考虑1986年“国内收入法典”第382条可能规定的年度限制之前,将美国联邦所得税和州税的净营业亏损(“NOL”)分别结转约8.995亿美元和6.199亿美元,以抵消未来的应税收入。如果不加以利用,美国北环线将于2019年开始到期,2022年联邦到期。此外,由于我们在加拿大和墨西哥的业务,我们有2 070万美元的外国NOL。如果不加以利用,我们的墨西哥和加拿大北环线结转将分别在2021年和2038年到期。
我们的美国NOL和税收抵免结转可能过期未用,无法抵消未来的所得税负债。根据“国内收入法典”第382条和美国州法律的相应规定,如果一家公司经历了“所有权变动”,一般定义为在三年内股权所有权的变化大于50%,公司在所有权变化之前使用其美国NOL和其他适用的税收属性的能力,例如研究和发展税收抵免,在所有权变化后抵消其收入的能力可能是有限的。我们已经完成了针对适用交易的382节分析,并根据美国公认会计原则进行了利用率分析。因此,如果我们获得了净应税收入,我们使用前ModSpace US NOL结转抵消美国联邦应税收入的能力可能会受到限制,这可能会增加我们未来的税收负担。此外,在州一级,可能会有暂停或以其他方式限制使用美国NOL的时期,这可能会加速或永久增加所欠的州税。
最后,我们可能会在未来经历所有权的变化,这是由于我们的股票所有权随后发生了变化,其中一些可能超出了我们的控制范围。如果我们确定已经发生了所有权变更,并且我们能够使用
历史上的NOL和税收抵免结转在物质上是有限的,可能会导致未来税收义务和所得税支出的增加。
我们可能无法确认递延税资产,例如与我们的税负结转有关的资产,因而失去了未来的税收节余,这可能对我们的流动性和财务状况产生负面影响。
我们确认递延纳税资产主要是与可扣减的临时差额有关的,根据我们的评估,该项目将用于未来的应税收入,并在与适用的征税当局最终结算后,该福利将持续存在。这种可扣减的临时差额主要与税收损失、结转和企业利息费用限制有关。在特定的税务管辖范围内产生的税款损失结转,可以结转,以抵消今后几年的应税收入,并在一定限制的情况下,减少或取消对该应税所得应缴的其他所得税。递延利息费用主要存在于我们的美国经营公司内,在这些公司中,利息费用以前是不可以扣除的,但在未来可能会受到某些限制而成为可扣减的。我们可能不得不通过所得税支出,在我们确定不太可能实现这种递延税资产的范围内,减记某些递延税款资产的账面金额。
一些税收损失结转到期,如果我们在未来几年没有足够的应税收入在其到期之前使用这些税收优惠,则该福利可能会永久丧失。此外,税务当局可能对我们计算我们的税收属性的数额提出质疑,这可能会减少我们所承认的某些税收优惠。此外,某些法域的税法可能限制在控制权发生变化时使用结转的能力。
我们的税务责任的意外改变,新税务法例的通过,或增加所得税负债的风险,都会影响盈利能力。
在美国、加拿大和墨西哥,我们要缴纳所得税。我们的税务责任受我们在公司间基础上对存货、服务、资金和其他交易收取的金额的影响。我们会在这些司法管辖区接受潜在的税务审查。税务当局可能不同意我们的公司间收费,跨司法机构转让定价或其他税收立场,并评估额外的税收。我们定期评估这些考试的可能结果,以确定我们的税务规定是否适当。然而,我们不能保证我们会准确预测这些潜在考试的结果,而我们在通过考试时最终支付的金额可能与我们以前在所得税规定中所包括的数额大不相同,因此可能对我们的业务结果和现金流量产生重大影响。此外,本港未来的有效税率可能会受到以下因素的影响:运作架构的改变、法定税率不同的国家收入组合的改变、递延税项资产的估值免税额的改变、税法的改变,以及在我们的报税表编制过程中发现新的资料。税法或条例的改变可能增加税收的不确定性,并对我们的经营结果产生不利影响。
国家建筑法规的变化可能会对我们重新推销建筑的能力产生不利影响,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
建筑规范通常每三年在国家一级进行审查、辩论,并在某些情况下加以修订,作为一项持续的努力,以使条例保持最新,并改善建筑物使用者的生活、安全和福利。某一守则的所有方面都会有所改变,包括但不限于地震安全的结构规格、能源效率和环境标准、消防和生命安全、运输、照明和噪音限制等。有时,国家机构对室内空气质量和噪音水平进行了研究,重点是固定的和模块化的教室。这一进程导致系统的变革,需要参与这一进程,并认识到过去的方法并不总是被接受的。新的模块化结构非常类似于传统的建筑,新的规范和法规通常会增加成本。新的政府法规可能会增加我们购买新的租赁设备的成本,也会增加我们翻新现有设备的成本。
遵守建筑规范和条例会带来风险,因为国家和地方政府当局不一定以一致的方式解释建筑规范和条例,特别是在适用的条例可能不明确和需要解释的情况下。这些条例往往为监督这些事项的政府当局提供了广泛的酌处权,这可能导致在特定市场发生意外的拖延或增加合规成本。建筑业和模块化工业发展了许多不断演变的“最佳做法”。我们的一些同行和竞争对手可能采取的做法或多或少比我们的严格。当监管机构澄清监管标准时,澄清的效果可能是追溯性地对我们的业务和做法施加规则,届时我们可能不遵守这些规定,并可能被要求进行代价高昂的补救。如果我们无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户,我们的业务、财务状况、运营现金流和运营结果都可能受到负面影响。
我们的业务面临外币汇率风险,这可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大影响。
我们持有资产,承担负债,赚取收入,并以美元以外的其他货币支付费用,主要是加元和墨西哥比索。我们的综合财务报告以美元计算,以及
因此,在美元走强期间,我们报告的非美元管辖区的收入将会减少,因为本币会兑换成较少的美元。收入和开支按该期间的平均汇率折算成美元。此外,我们非美元子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率折算成美元。公司与国内公司和外国子公司之间的某些公司间债务引起的外汇汇率调整,在我们的合并业务报表中作为非现金亏损或收益记录在市场上。因此,汇率的变动将导致我国外汇综合损益表中的外币折算调整发生波动。此外,外币汇率的波动会影响我们从非美元业务汇回资金时收到的美元数额。
利率和商品价格的波动也可能对我们的收入、业务结果和现金流动产生重大不利影响。
尽管我们已经通过利率互换将部分高级有担保的循环信贷贷款转换成固定利率债务,但我们在这一安排下的借款中有很大一部分仍然是可变利率债务。利率的波动可能会对支付利息的数额产生负面影响,也可能影响我们今后以有吸引力的利率再融资现有部分债务的能力。此外,我们的某些终端市场以及成本结构的一部分,如运输成本,对商品价格的变化很敏感,这些变化可能影响我们服务的需求和盈利能力。假设其他因素不变,这些变化可能会影响我们未来的收益和现金流。
原材料和劳动力成本的大幅增加可能会显著增加我们的运营成本,并损害我们的盈利能力。
我们承担人工成本和购买原材料,包括钢铁,木材,墙板和屋顶,燃料和其他产品进行定期修理,修改和翻新,以保持我们单位的物质条件,并与准备,交付和安装我们的单位。这类工作的数量、时间和组合可能因季度和年度而异.一般来说,劳动力和原材料成本的增加会增加新设备的购置成本,同时也会增加我们车队的维修保养成本。我们还拥有一支卡车车队,向客户送货上门,并从客户那里返回,其成本对维修和燃料费用以及租赁设备的租金都很敏感。在劳动力或原材料价格上涨的时期,特别是当价格迅速上涨或显著高于正常水平时,我们可能会使新单位的采购成本和运营成本大幅增加,而我们可能无法通过价格变动从客户那里收回这些费用,这可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。
第三方可能没有为我们的产品正确或及时地制造或提供必要的部件。
我们经常依赖第三方为我们的产品制造或供应零部件。我们通常不会与第三方供应商签订长期合同.我们可能会遇到供应问题,因为财务或经营困难,或我们的供应商失败或合并。我们也可能会遇到供应问题,因为短缺和中断,由于产品陈旧或其他短缺或供应商的分配。不利的经济状况也可能对我们的供应商或我们购买产品的条款产生不利影响。今后,我们可能无法与第三方谈判安排,以确保我们需要的产品数量足够或条件合理。如果我们不能与第三方谈判安排生产我们的产品,或者如果第三方不按我们的规格或及时地生产我们的产品,我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大的不利影响。
我们面临着与劳动关系、劳动力成本和劳动力中断相关的风险。
我们要承担通常与劳动争议有关的费用和风险,并组织与工会有关的活动。有时,罢工、公众示威或其他协调一致的行动和宣传可能会干扰我们的行动。由于合同纠纷、谈判或其他与劳动有关的干扰,我们可能会招致更高的法律成本和间接劳动力成本。我们与墨西哥部分公司的员工签订了集体谈判协议,截至2019年12月31日,这些协议约占我们员工总数的1.0%。这些行动可能比其他活动更受劳动力活动的影响,所有集体谈判协议都必须每年重新谈判。其他地点也可能面临组织活动或影响。劳动组织活动可能导致更多的雇员加入工会。此外,集体谈判协议可能会限制我们在经济衰退期间削减劳动力规模的能力,从而使我们处于竞争劣势。
未能留住关键人员可能会妨碍我们执行业务计划和增长战略的能力。
我们能否盈利地执行我们的业务计划取决于我们吸引、发展和留住合格人才的能力。我们的某些关键管理人员、经理和员工对我们的业务和行业都有知识和了解,并且/或已经建立了有意义的客户关系,这是不可复制的。我们吸引和挽留人才的能力,除其他外,取决于是否有合格的人员,以及我们是否有能力提供具竞争力的整套薪酬。未能留住合格的关键人员可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大影响。
此外,劳动力短缺、无法雇用或留住合格的雇员以及劳动力成本的增加都会对我们控制开支和有效开展业务的能力产生实质性的不利影响。我们可能无法继续雇用和保留足够熟练的劳动力,以有效地运作和支持我们的经营战略。由于人员供应持续短缺,劳动力开支也可能增加。
如果我们确定我们的商誉、无形资产和无限期无形资产已经受损,我们可能会招致减值费用,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们拥有大量的商誉和无限期无形资产(商标),这代表了我们收购的总价格超过了所收购资产的公允价值,以及其他无形资产。截至2019年12月31日,我们合并资产负债表中的商誉和无形资产净额分别约为2.352亿美元和1.266亿美元,分别占总资产的8.1%和4.5%。
我们每年对商誉和无限期无形资产进行减值测试,当事件发生或情况发生变化时,报告单位或无形资产的公允价值可能低于其账面价值。公允价值的确定需要相当大的判断力,并对有关收入增长率、EBIT利润率、资本支出、周转资本要求、税率、最终增长率、贴现率、汇率、特许权使用费、与应税交易相关的利益以及市场参与者可获得的协同效益的估计和假设的固有不确定性和变化十分敏感。市场状况的下降、报告单位财务业绩低于预期的趋势或预计收入的下降、股价持续下跌、基于市场的加权平均资本成本上升或特许权使用费降低等因素,都表明我们的商誉或无限期无形资产的账面价值可能无法收回。在确认减值的情况下,将记入收益项下的费用,这可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们受各种法律和条例的约束,包括关于政府合同、腐败和环境的法律和条例。本条例规定的义务和责任可能对我们的业务造成重大损害。
政府合同法律法规
我们将我们的产品出租并出售给政府实体,这就要求我们遵守适用于与政府做生意的公司的法规和条例。政府合同的法律可以不同于私人契约的法律。例如,许多政府合同载有通常不包括在私人合同中的优惠定价条款和条件,例如使政府实体的某些义务受预算拨款约束的条款。政府可以随时、不加惩罚地全部或部分终止或修改许多政府合同。此外,如果我们不遵守这些法律法规,可能会导致行政处罚、政府合同的中止或取消,从而造成相关收入的损失,从而损害我们的业务、经营结果和财务状况。我们不知道任何监管当局考虑采取的任何行动,涉及任何可能的不遵守或与我们的业务有关的问题。
在我们运作的每个司法管辖区,我们的运作均须受一系列政府规管。例如,我们在美国的活动受到包括职业安全和健康管理局在内的几个联邦和州政府机构以及联邦和州法律的管制。我们在其他司法管辖区的运作和活动,亦须受类似的政府规管。与传统建造的建筑物类似,模块化商业行业也受到各管辖区多个政府机构关于环境、分区和建筑标准以及卫生、安全和运输事项等方面的监管。不遵守适用的条例、执行新的条例或修改现有的条例可能会增加遵守的费用、要求终止某些活动或以其他方式对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。
美国政府合同法律法规
我们的政府客户包括美国政府,这意味着我们要遵守适用于与美国政府做生意的各种法规。这类合同通常包含给予美国政府实质性权利和补救的条款,其中许多条款通常不在商业合同中,对承包商不利,包括允许政府在政府方便时单方面或部分终止或修改联邦政府合同的条款。根据美国政府订约法的一般原则,如果政府为了方便而终止合同,被终止的公司一般只能收回其已发生或承诺的费用和结算费用以及终止前完成的工作的利润。如果政府终止违约合同,违约公司可能对政府从另一来源采购未交付物品而产生的任何额外费用承担责任。
此外,美国政府的合同和赠款通常包含额外的要求,这可能会增加我们的业务成本,降低我们的利润,并使我们承担不遵守这些条款和条件的责任。这些要求包括,例如:
·美国政府合同特有的专门披露和会计要求;
进行财务和合规审计,可能导致价格调整、在这些资金用完后收回政府资金、民事和刑事处罚或行政制裁,如暂停或禁止与美国政府做生意;
公开披露某些合同和公司信息;
强制性的社会经济合规要求,包括劳动要求、不歧视和平权行动方案以及环境合规要求。
如果我们不遵守这些要求,我们的合同可能会被终止,根据我们的合同或“联邦民事虚假索赔法”,我们可能要承担财务和/或其他责任。“虚假索赔法”的“举报人”条款允许个人,包括现任和前任雇员,代表美国政府提起诉讼。“虚假索赔法”规定了三倍的损害赔偿和其他惩罚,如果发现我们的行动违反了“虚假索赔法”,我们可能面临其他不利行动,包括暂停或禁止与美国政府做生意。任何处罚、损害赔偿、罚款、停职或损害赔偿都可能对我们经营业务的能力和我们的财务业绩产生不利影响。
反腐败法律法规
我们受各种反腐败法律的约束,这些法律禁止美国人为获取或保留业务而不正当地向外国政府及其官员支付款项。我们所经营的国家可能比美国更容易造成腐败的商业环境。这些活动可能造成我们的一名雇员或代理人未经授权支付或提供付款的风险,这可能违反各种法律,包括“反海外腐败法”。我们已实施了保障措施和政策,以阻止雇员和代理人采取这些做法。然而,现有的保障措施和今后的任何改进都可能证明是无效的,雇员或代理人可能从事我们可能要承担责任的行为。
如果员工违反我们的政策,或者我们没有保持足够的记录和内部会计惯例来准确记录我们的交易,我们可能会受到监管制裁。违反“反海外腐败法”或其他反腐败法可能导致严厉的刑事或民事制裁和处罚,包括暂停或禁止美国政府签订合同,我们还可能承担其他可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响的责任。在其他司法管辖区,我们亦须遵守类似的反贪污法例。
环境法律法规
我们受各种国家、州、地区和地方环境法律法规的约束。除其他外,这些法律和条例对排放和排放加以限制和禁止,并规定了使用、处置和管理受管制的材料和废物的标准,并规定了调查和清理费用以及因危险物质或材料的泄漏、处置或其他释放而造成的损害的责任。在正常的业务过程中,我们使用并产生受环境法管制或可能具有危险性的物质。根据环境法律和条例,我们有固有的赔偿责任风险,无论是在进行中的行动方面,还是在过去可能对我们的财产或由于我们的行动而发生的污染方面。我们所取得的物业的运作或条件,不时会导致我们根据这些环保法例承担法律责任。今后,我们可能会因遵守环境法而承担材料费用,或承担与不遵守或污染有关的索赔所产生的物质责任。我们没有任何这类负债的准备金。
我们无法预测将来会制订甚麽环境法例或规例,如何执行或解释现行或未来的法例或规例,或在我们的设施或我们可能须负上法律责任的第三者地盘,发现有甚麽环境条件存在。颁布更严格的法律或条例,更严格地解释现行法律和条例,或要求在我们拥有或第三方场址对目前未知的环境污染进行调查或补救,可能需要我们作出额外支出,其中一些可能是实质性的。
我们管理信息系统的任何故障都可能扰乱我们在外地和后台的业务运作,这可能导致租赁或销售收入减少,增加间接费用。
我们的管理信息系统未能按预期运行,可能会损害我们在客户中的声誉,扰乱我们的业务,或导致租赁和销售收入减少以及间接费用增加等。任何这样的失败都可能损害我们的业务、经营结果和财务状况。此外,推迟或未能有效实施信息系统升级和新系统可能会扰乱我们的业务,分散管理层对业务运作和增长举措的注意力和注意力,增加我们的实施和运营成本,其中任何一种都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们以前是网络攻击的目标,可能会受到我们使用的信息系统的破坏。我们没有经历过实质性的网络安全破坏。我们制定了旨在检测、控制和应对数据安全事件的程序,并提供有关网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的员工意识培训,以防范网络风险和安全漏洞。但是,因为以前的技术
获得未经授权的访问,禁用或降级服务,或破坏系统经常变化,可能很难发现长时间,我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。此外,由于我们的系统包含有关个人和其他企业的信息,如果我们无法维护我们掌握的数据的安全,无论是我们自己的错误,还是我们自己的渎职或他人的错误,都可能损害我们的声誉,或导致法律责任,导致收入减少、成本增加、监管制裁和其他潜在的重大不利影响,从而对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的业务可能会受到自然灾害和其他业务中断的影响,这会对我们今后的收入、财务状况、现金流动产生重大的不利影响,并增加我们的成本和开支。
我们的业务可能受到自然灾害和火灾、洪水、飓风、地震和恐怖主义等其他商业干扰的影响,这可能对我们今后的收入、财务状况和现金流动产生不利影响,增加我们的成本和开支。此外,恐怖主义袭击的发生和威胁可能直接或间接地影响经济状况,这可能对我们的产品和服务的需求产生不利影响。如果发生重大的自然灾害或人为灾难,我们可能会遭受员工的生命损失、设施的破坏或业务的中断,其中任何一种都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。如果我们的任何设施或我们的大量租赁设备遭受灾难性损失,就可能破坏我们的业务、推迟订单、发运和确认收入,并导致维修或更换资产、负债、业务连续性或其他保险合同未涵盖的受损租赁设备和设施的费用。此外,我们还可能面临保费或保险损失的大幅增加,因为在这些损失期间和与之相关的潜在自然灾害或人为灾害可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外,直接影响我们一个或多个财产的攻击或武装冲突可能严重影响我们操作这些财产的能力,从而损害我们的行动结果。
一般而言,任何这些事件都可能导致消费者信心和支出下降,或导致全球经济和全球金融市场的波动加剧。任何此类事件都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们可能会招致财产、伤亡或其他不在我们保险范围内的损失。
我们主要是自我保险的许多不同的风险类别,如财产,一般责任(包括产品责任),工人赔偿,汽车索赔,犯罪和网络责任,与某些灾难性的风险保险。根据我们关于风险保留和监管要求的决定,保险的种类和金额可能会不时变化。发生重大索偿、维持我们的保险的费用大幅上升或未能维持足够的保险范围,都可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
如果在短期内归还大量租出的单位,我们可能无法有效地重新调配单位,这可能会对我们的财政表现造成不良影响。
虽然我们的典型租赁条款包括合同条款,要求客户保留一定期限的租赁单位,但我们的客户通常比合同租赁条款的租期更长。截至2019年12月31日,我们目前租赁组合的平均租赁期限约为34个月。如果在短时间内归还大量租赁单位,就需要重新销售大量的单位。我们未能有效地转售大量出租单位,可能会对我们的财务表现造成重大的负面影响。
如我们预测的那样,未能完成我们的单位销售交易,可能会导致我们在特定财政期间的实际收入或现金流量与预期不同。
在截至2019年12月31日的一年中,新的和使用过的模块空间和便携式存储单元的销售约占我们收入的9.3%。销售交易取决于某些我们无法控制的因素,包括许可证要求、其他人及时完成前期工作以及天气条件。因此,完成这些交易的实际时间可能比我们预期的要长。因此,我们在某一财政期间的实际收入和现金流量可能与我们的内部业务计划和预算不一致。如果我们不能准确预测这些销售的时间,我们可能无法利用现有的业务和增长机会,我们的业务、经营结果、财务状况和现金流动可能受到重大不利影响。
如果我们不能维持一个有效的内部控制制度,我们可能无法准确地报告我们的财务结果,这可能导致投资者对我们的财务报表失去信心,并对我们的股票价格产生不利影响。
有效的内部控制对我们提供可靠和准确的财务报表以及有效防止欺诈是必要的。我们投入了大量的资源和时间来遵守萨班斯-奥克斯利法案的财务报告要求的内部控制。我们不能保证不会出现重大缺陷或重大缺陷,也不能保证我们将成功地充分纠正任何这类重大弱点和重大缺陷。我们今后可能会发现我们内部控制中需要改进的领域。我们不能肯定,我们将成功地维持对我们的财务报告和财务程序的适当内部控制。此外,我们
扩大我们的业务,包括通过收购,我们的内部控制将变得更加复杂,我们将需要更多的资源,以确保我们的内部控制保持有效。此外,如果存在任何重大缺陷或重大缺陷,管理部门将需要投入大量时间和大量费用来弥补任何这类重大缺陷或重大缺陷,管理部门可能无法及时纠正任何此类重大缺陷或重大缺陷。我们对财务报告的内部控制存在任何重大缺陷,也可能导致财务报表中出现错误,要求我们重述财务报表,使我们无法履行报告义务,使我们受到监管当局的调查,或使股东对我们报告的财务信息失去信心,所有这些都可能对我们产生重大和不利的影响。
由于我们是一家上市公司,我们的成本大大增加,我们的管理层需要投入大量时间进行合规工作。上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,转移管理层的注意力,这可能会对我们执行战略的能力产生不利影响,损害我们的经营结果。
作为一家上市公司,我们承担了大量的法律、会计、保险和其他费用。2010年“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法案”)、“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)以及美国证交会(SEC)实施的相关规则,都要求改变上市公司的公司治理做法。此外,根据“多德-弗兰克法案”,美国证交会正在实施或被要求实施的规则预计还需要进一步修改。我们预计,持续遵守这些和其他类似的法律、规则和条例,包括遵守“萨班斯-奥克斯利法案”第404条,将大大增加我们的开支,包括法律和会计费用,并使一些活动更加耗时和昂贵。这些费用有可能超过管理部门计划的增加额。这些法例、规则和规例,亦可能令获得董事及高级人员责任保险的费用增加,而我们可能须接受缩减的保单限额及承保范围,或为取得相同或相类的保险而付出更高的费用,这可能令我们更难以吸引和挽留合资格的人士出任董事局成员或高级人员。
我们受“交易法”、2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)、纳斯达克上市要求和其他适用的证券规则和条例的报告要求。遵守这些规则和条例会增加我们的法律和财务合规成本,使一些活动更加困难、耗时或昂贵,并增加对我们的系统和资源的需求。
某些管理人员在管理上市公司方面比我们管理团队的其他成员有更多的经验。我们的内部基础设施可能不足以支持增加的报告义务,我们可能无法雇用、培训或保留必要的工作人员,也可能需要聘请外部顾问或专业人员来克服缺乏经验或雇员的问题。我们的管理层可能不遵守上市公司的要求,或未能有效和高效地这样做,其中任何一项都会对我们执行战略的能力造成重大和不利的损害,从而损害我们的经营成果。
与我国资本结构有关的风险
全球资本和信贷市场的状况可能会对我们进入资本和信贷市场的能力或主要对手方履行对我们的义务的能力产生实质性和不利的影响。
虽然我们相信参与我们信贷安排的银行有足够的资金和资源,但我们不能保证所有这些银行将来都会继续经营下去。如果我们贷款集团中的任何一家银行倒闭,我们的贷款机制下的借贷能力就有可能降低。实际的、法律的和税收的限制也可能限制我们获取和服务于我们企业的营运资金需求的能力。如果我们的信贷安排下的可得性大幅度降低,我们可能需要从其他来源获得资金,以满足我们的资本需求。解决这种资本限制的备选办法包括,除其他外,从贷款集团的其余银行或新银行获得承诺,根据我们的信贷安排条件为增加的数额提供资金,以及寻求进入公共资本市场。此外,我们可能会延迟某些资本开支,以确保我们维持适当的流动资金水平。如果有必要获得额外资本,任何这类替代办法的条件可能不如我们信贷安排下的条件优惠,这可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流动产生重大不利影响。
此外,今后我们可能需要筹集更多资金,以便除其他外,为现有债务再融资、为现有业务提供资金、改进或扩大其业务、应对竞争压力或进行收购。如果不能以可接受的条件获得足够的资金,我们可能无法实现我们的业务或战略目标,或无法有效地进行竞争。我们追求某些未来机会的能力可能在一定程度上取决于我们能否持续进入债务和股本资本市场。我们不能向您保证,任何此类融资都将以我们满意或完全满意的条件提供。如果我们不能以可接受的条件获得资金,我们可能不得不通过限制我们的部队扩充或我们的收购战略来限制我们的增长。
影响主要对手方的经济混乱也可能对我们的业务产生重大不利影响。我们定期监测我们的大客户、衍生对手方、贷款人、供应商、服务提供者和保险公司的财务实力,利用可公开获得的信息来评估我们对那些我们认为可能的人的风险敞口。
他们充分履行对我们的义务的能力可能受到重大威胁。可获得的信息将因对手方而异,可能不足以使我们充分解释或评估我们的风险敞口和/或确定适当或及时的反应。
我们的杠杆作用可能使我们难以偿还债务和经营业务。
截至2099年12月31日,我们负债总额为1663.0美元,不包括递延融资费用,其中包括我们信贷安排下的903.0百万美元借款,2022年12月15日到期的7.875%高级担保债券中的2.7亿美元,以及截至2023年8月15日到期的6.875%高级担保债券中的4.90亿美元。我们的影响力可能会产生重要后果,包括:
使我们更难以履行我们对各种债务和负债的义务;
*要求我们将业务现金流量的很大一部分用于偿还债务,从而减少
现有机队的营运资本及资本开支,可供内部增长之用的现金流量
或新船队及其他一般法人用途;
·使我们更容易受到商业衰退或不利的经济或工业状况的影响;
·使我们相对于负债较少的竞争对手处于竞争劣势
因此,这可能会利用我们的杠杆将阻止我们追求的机会;
限制我们在规划商业和工业变化或对其作出反应方面的灵活性;
·限制我们进行战略性收购或利用某些商业机会,或使我们
非策略性资产剥离;及
限制我们今后借入额外资金或筹集股本的能力,并增加此类资金的成本
额外融资。
我们履行偿债义务或为债务再融资的能力,取决于我们未来的经营和财务表现,而这将受到我们能否成功实施我们的商业战略以及我们无法控制的一般经济、金融、竞争、监管和其他因素的影响。如果我们的业务没有从业务中产生足够的现金流量,或者如果我们无法获得足够的未来借款,使我们能够偿还债务或满足我们的其他流动资金需求,我们可能需要在其到期日或之前为我们的全部或部分债务再融资,出售资产,减少或推迟资本投资,或寻求筹集更多资本,其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响。此外,如有需要,我们可能无法以商业上合理的条款或根本不影响上述任何行动。我们的债务再融资可能会以较高的利率进行,并可能要求我们遵守更繁重的合约,从而进一步限制我们的业务运作。我们现有或未来债务工具的条款可能限制或阻止我们采取任何这些行动。如果我们拖欠某些债务条款所要求的付款,该债务,连同根据其他债务协议或包含交叉违约或交叉加速条款的债务所产生的债务,可能需要支付,而且我们可能没有足够的资金偿还我们的所有债务。因此,我们无法产生足够的现金流量来履行我们的偿债义务,或以商业上合理的条件再融资或重组我们的债务,这将对我们的业务、财务状况和业务结果以及我们履行债务义务的能力产生重大影响。
尽管我们目前的负债水平很高,但我们和我们的附属公司仍将承担大量的额外债务,这可能进一步加剧与我们的巨额债务有关的风险。
我们和我们的子公司将来可能会承担更多的债务。虽然管辖我们未清担保票据的契约和管辖我们信贷安排的信贷协议对额外债务的产生有限制,但这些限制受到若干重大限制和例外情况的限制,在某些情况下,我们可能因遵守这些限制而招致的债务数额可能很大。此外,契约和信贷协议并不妨碍我们承担不构成这些协议规定的债务的其他义务。如果我们在我们和我们的子公司的现有债务水平上加上债务,那么与我们上述巨额债务有关的风险,包括我们可能无力偿还我们的债务,将会增加。
我们必须遵守及将来可能会受制于限制我们运作和财政灵活性的公约,而如果我们根据债务契约欠缴债务,我们可能无法履行我们的付款义务。
指导我们的信贷安排的信贷协议和支配我们未清票据的契约,以及任何支配未来债务义务的文书,都载有对我们子公司的运作方式施加重大限制的契约,包括对以下能力的限制:
承担或担保额外债务并发行某些类型的股票;
建立或产生某些留置权;
就我们的股权证券支付某些款项,包括股息或其他分配;
偿还或赎回次级债务;
进行某些投资或收购,包括参加合资企业;
与关联公司进行某些交易;
·设立不受限制的子公司;
·对分红或其他分配、贷款或垫款的支付以及对
向发行人或受限制的子公司转让资产;
出售资产,与其他公司合并或合并;
·在合并的基础上出售或转让我们的全部或实质上的所有资产或我们子公司的资产;
·发行或出售某些子公司的股本。
虽然这些限制受到重大例外和限制,但这些公约可能限制我们为未来业务和资本需求提供资金的能力,以及我们从事可能符合我们利益的收购和其他商业活动的能力。我们的子公司遵守这些契约和限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。这些因素包括目前的经济、金融和工业状况。如我们的任何附属公司未能履行其根据我们的信贷安排或有担保票据所承担的义务,则有关的放款人或持有人可选择申报该债项,以及应计及未付的利息及其他费用(如有的话),并以任何抵押品作为该债项的抵押。如果我们的信贷安排下的债务、契约或我们达成的任何其他实质性融资安排被加速,我们的资产可能不足以全额偿还信贷安排、担保票据和我们的其他债务。
指导我们信贷安排的信贷协议还要求我们的子公司在不满足某些超额流动性要求的情况下,满足特定的财务维护测试。我们经营结果的恶化,以及我们无法控制的事件,包括原材料价格的上涨和不利的经济条件,都可能影响到我们满足这些测试的能力,我们不能保证我们会通过这些测试。如果在我们的信贷安排下发生违约事件,放款人可以终止其承诺,并宣布所有借款金额,连同应计利息和未付利息及其他费用,将立即到期应付。其他包含交叉加速或交叉违约准备金的债务工具下的借款也可能加速或按需支付。在这种情况下,我们的资产可能不足以全额偿还当时尚未偿还的债务和其他债务。
在我们的信贷安排下,在任何时候允许的借款数额,都必须符合基于定期借款基础的抵押品估值的限制。因此,我们在信贷安排下获得信贷的机会会受到很大的波动,这取决于在任何计量日期符合条件的资产的借款基数的价值,以及代理人在计算这种借款基数方面的某些酌处权。由于估值的任何变化,信贷安排下的可得性可能会减少,或者我们可能被要求偿还信贷安排,这可能是很重要的。由于估值变动,无法在信贷安排下借款或使用可用现金偿还信贷安排,可能会对我们的流动性、经营结果和财务状况产生不利影响。
LIBOR潜在淘汰阶段的不确定性可能会对我们的经营结果产生负面影响.
伦敦银行间同业拆借利率(Libor),作为我们可变利率债务的参考利率,包括我们的资产支持信贷工具和利率互换,预计将在2021年后逐步取消,届时私营银行不再需要报告用于设定利率的信息。没有这些数据,伦敦银行同业拆借利率可能不再公布,或者缺乏数据的质量和数量可能导致利率不再代表市场。目前,对于何种利率将成为伦敦银行同业拆借利率(Libor)的可接受替代方案,目前还没有达成共识,尽管美国联邦储备委员会(US Federal Reserve)正在考虑用担保隔夜融资利率取代美元libor。该委员会是由美国大型金融机构组成的一个指导委员会。有担保隔夜融资利率是一种比libor更通用的衡量标准,它考虑了美国国债抵押贷款的隔夜借款成本。鉴于libor与担保隔夜融资利率或任何其他可能确定的替代基准利率之间固有的差异,在从libor过渡方面存在许多不确定性,包括但不限于修改的必要性。
所有以libor为参照利率的合同,以及这将如何影响公司的可变利率债务和衍生金融工具的成本。该公司还将需要考虑新的合同,如果他们应该参考替代基准利率或包括建议的后备语言,如替代参考费率委员会公布的。这些发展对伦敦银行同业拆借利率的影响无法完全预测和跨越多个未来时期,但可能导致我们的可变利率债务或衍生金融工具的成本增加,这可能损害我们的财务状况或经营结果。
如果行使我们的认股权证,我们的A类普通股的股票数量将增加,而我们的A类普通股有资格在公开市场上转售,并导致我们的股东被稀释。
截至2019年12月31日,我们已发行并发行了24,232,867份认股权证,可行使12,116,433股WillScot A类普通股,行使价格为每股11.50美元,行使价格为9,977,516股WillScot A级普通股,行使价格为每股15.50美元。在行使认股权证的情况下,当局会增发A类股份,以稀释持有我们A类普通股的人士,并增加有资格在公开市场转售的股份数目。如果认股权证不是以非现金方式行使,我们还将得到相当于认股权证行使数量乘以认股权证行使价格的现金资本捐助。此外,在公开市场出售大量此类股票可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。请参阅第一部分第1项业务中的最新发展部分,以获得有关我们最近的授权书赎回的更多信息。
我们的主要股东控制着我们的大量普通股,并对我们的业务有很大的控制权,它可能采取与我们的其他股东相反的行动或有利益冲突。
截至2019年12月31日,TDR资本控制的蓝宝石,有权受益者拥有大约45.1%的A类普通股和100%我们的B级普通股。蓝宝石还拥有认股权证,使它有权购买我们A类普通股的2,425,000股,并有权根据与我们达成的交易所协议,获得我们A类普通股的额外新股,以换取WS Holdings的股票,我们在本年度报告表10-K的合并财务报表附注13中对此作了说明。
由TDRCapital提名的两名董事目前在我们的董事会任职。由于TDR资本控制了我们相当大比例的未清普通股,它可能对需要我们股东批准的事项拥有相当大的控制权,包括董事的选举和免职、对公司注册证书和章程的修订、对我们所有或实质上所有资产的任何拟议合并、合并或出售以及其他公司交易。TDR资本可能有不同于其他股东的利益。
蓝宝石对我们普通股的所有权可能会对我们A类股票的交易价格产生不利影响,因为投资者认为拥有一家拥有重大股东的公司的股票有缺点,或者如果蓝宝石对其股票采取任何可能对我们A类股票的价格造成不利影响的行动,包括出售我们的大部分普通股。
2018年8月,蓝宝石将其持有的所有A级股票作为保证金贷款的担保,蓝宝石借了1.25亿美元。保证金贷款下的违约事件可能导致抵押证券丧失抵押品赎回权,并随后由贷款人出售我们的大量普通股,这可能导致我们A类股票的市场价格下跌。此外,丧失抵押品赎回权和随后出售所有或基本上全部质押股份可能导致根据管辖我们的信贷安排的信贷协议和担保票据的契约而改变控制权,即使这种变化可能不符合我们股东的最佳利益。出售蓝宝石的质押股份也可能导致另一名股东受益地拥有我们的大量普通股,并能够对我们的管理和事务施加重大影响或实际控制。这类股东的利益可能与TDR资本或我们其他股东的利益不同或冲突。
与合并有关的风险
为了完成合并,我们必须获得某些政府授权,如果不给予这种授权或给予这种授权并附带适用于各方的条件,则合并的完成可能会受到损害或阻止,或者合并的预期效益可能会减少。
完成合并的条件是,根据经修正的1976年“哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法”,与合并有关的等待期届满或提前终止,以及某些其他适用的法律或条例以及所需的政府授权已经获得,并已充分生效和生效。虽然我们在“合并协议”中已同意在有一定限制的情况下,作出合理的最大努力,作出某些政府的申请,或取得完成合并所需的政府授权,但我们不能保证有关的轮候期会届满或获得授权,亦不能保证合并会完成。
此外,需要这些授权的政府当局在管理有关法律和条例方面拥有广泛的酌处权,并可在考虑合并时考虑到各种事实和情况,包括专业租赁服务行业、门户储存行业或其他行业的其他潜在交易。这些政府当局可启动旨在防止或以其他方式阻止合并的程序。作为批准合并或相关交易的一个条件,这些政府当局也可以施加要求、限制或费用,要求剥离或限制我们在合并完成后业务的进行。
根据合并协议的条款,我们无须同意或承诺任何个别或合计会对合并公司的条件(财务或其他方面)、资产、负债、业务或经营结果造成重大不利影响的行动。不过,尽管有“合并协议”的规定,我们可能会受到与这些等候期、法律或其他授权有关的条款或条件的限制(不论是因为该等条款或条件并没有上升至指定的重要程度,或我们以其他方式同意实施该等条款或条件),而施加这些条款或条件,可能会对我们将流动小型汽车的业务与我们的业务整合的能力造成不利影响,减低合并的预期利益或其他重大影响,并会对我们的业务及完成合并后的经营结果造成不利影响。
除了收到某些政府授权外,完成合并还须符合若干其他条件,如果这些条件得不到满足或放弃,合并就不会完成。
除收到某些政府授权外,我们完成合并的义务还须满足或免除若干条件,其中包括:(1)Mobile Mini的股东在一次Mobile Mini特别会议上批准合并;(2)批准我们向Mobile Mini的股东发行股票,以及我们的股东在WillScot特别会议上修订和重申的公司注册证书;(3)不存在任何禁止完成合并的适用法律或命令;(4)移动Mini在合并协议中提出的陈述和保证的准确性,但须符合某些实质性条件,(5)移动Mini在所有重大方面履行其在交易完成时或之前必须履行的重大义务,以及(6)对移动Mini没有重大不利影响。不能保证完成合并的条件将得到满足或放弃,或将完成合并。
合并完成后,我们可能无法实现预期的收益和成本节约,这可能会对我们普通股的价值产生不利影响。
合并的成功在一定程度上将取决于我们能否从合并我们和MobileMini的业务中实现预期的收益和成本节约。我们实现这些预期效益和节省成本的能力会受到某些风险的影响,包括:
•我们的能力,成功地结合我们和移动Mini的业务和相关的成本;
•合并后的业务是否按预期运作;
•我们为MobileMini支付的价格比我们从收购中获得的价值更高的可能性;
•与合并有关的额外负债;及
•移动迷你公司已知和未知负债的假设。
如果我们不能在预期的时间框架内成功地将我们和Mobile Mini的业务合并,或者这种合并的成本超过我们目前的预期,那么合并的预期成本节省和其他好处可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间来实现,合并后的业务可能无法按预期运作,我们普通股的股票价值可能会受到不利影响。
我们和MobileMini已经开始运营,在合并完成之前将继续独立运作,我们无法保证我们各自的业务能够成功地整合。整合过程可能会导致我们的关键员工的流失、我们正在进行的业务的中断或意外的集成问题、高于预期的集成成本以及整个完成后集成过程所需的时间比最初预期的要长。具体而言,在整合Our和Mobile Mini的业务中必须解决的问题,以实现合并的预期效益,使合并业务按预期运作,除其他外,包括:
•合并公司的业务职能、商业职能、财务职能、报告职能和公司职能;
•整合公司的产品和服务;
•确定和消除多余的业务和资产;
•协调公司的运作惯例、员工发展、薪酬和福利计划、内部控制和其他政策、程序和流程;
•解决商业背景、企业文化和管理理念方面可能存在的差异;
•巩固公司的公司、行政和信息技术基础设施;
•协调销售、销售和营销工作;
•管理某些企业和职位到不同地点的流动;
•维持与客户和供应商的现有协议,避免与潜在客户和供应商签订新协议的延误;以及
•实施可能需要的与获得法规批准有关的行动。
此外,有时,我们管理层和资源的某些成员的注意力可能集中在完成两家公司业务的合并和整合上,并从日常业务中转移,这可能会扰乱我们正在进行的业务和合并后的公司的业务。
未能完成合并可能会对我们的股价以及我们未来的业务和财务业绩产生负面影响。
如果由于任何原因没有完成合并,包括由于Mobile Mini的股东不批准合并或我们的股东不批准我们向Mobile Mini的股东发行股票,以及我们修改和重报的注册证书,我们正在进行的业务可能会受到重大和不利的影响,如果没有实现合并的任何好处,我们将面临一些风险,包括以下风险:
•我们可能会经历金融市场的负面反应,包括对我们的普通股和其他证券的交易价格,以及我们的客户、供应商和雇员的负面影响;
•我们可能需要支付MobileMi如果终止费用为6,660万美元e在某些情况下终止合并协议;
•无论合并是否完成,我们都必须支付与合并有关的某些交易费用和其他费用;
•“合并协议”对我们的业务在完成合并前的经营行为施加了某些限制,而这些限制的豁免须得到Mobile Mini的同意,可能会阻止我们在合并期间进行某些收购、采取某些其他指明的行动或以其他方式追求商业机会,而这些限制若不实施,我们本来会作出、采取或继续进行的;及
•与合并有关的事项(包括安排长期融资和整合规划)将需要我们的管理层投入大量的时间和资源,并以费用和费用的形式支出大量资金,否则,这些资金将用于日常业务和其他可能对我们作为独立公司有利的机会。
无法保证上述风险不会成为现实。如果出现任何这些风险,它们可能会对我们的业务、财务状况、财务业绩、评级、股票价格和/或债券价格产生重大和不利的影响。
我们可能成为证券集体诉讼和衍生诉讼的目标,这些诉讼可能会导致巨额成本,并可能推迟或阻止合并的完成。
证券集团诉讼和衍生产品诉讼通常针对已达成合并协议的上市公司提起。即使这些诉讼没有法律依据,对这些索赔进行辩护也会导致大量费用,并浪费管理时间和资源。不利的判断可能导致货币损失,这可能对我们的流动性和金融状况产生负面影响。此外,如果原告成功获得禁止完成合并的强制令,则该禁令可能会推迟或阻止合并的完成,这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
项目1B.未得到解决的工作人员评论
没有。
项目2.属性
我们的公司总部位于马里兰州巴尔的摩。我们的行政、财务、会计、法律、行政、管理信息系统和人力资源部门从这个单一的租赁办公室运作。
我们在美国、加拿大和墨西哥有大约120个分支机构。合共,我们租赁了大约75%的分行财产,并拥有剩余的余额。
我们的管理阶层相信,我们的物业,在个别情况下,对我们的运作并无实质意义。我们亦相信,如有需要,我们的所有市场都可以找到其他令人满意的物业。
除某些例外情况外,我们在美国和加拿大拥有的所有不动产和个人财产基本上都由我们的信贷安排和担保票据担保。我们不相信这些障碍会在很大程度上降低我们财产的价值,也不会在很大程度上干扰它们在我们的业务运作中的使用。
项目3.间接法律程序
我们参与了在正常业务过程中发生的各种诉讼、索赔和法律诉讼。除其他事项外,这些事项涉及与供应商或客户的纠纷、人事和雇用事项以及人身伤害。我们屁股S这些事项在个案基础上产生,并根据需要建立准备金。
截至2019年12月31日在此之前,我们或我们的任何附属公司都是一方,或我们的任何财产受其管辖,因此没有任何待决的法律程序。
项目4.重新披露地雷安全
不适用。
第二部分
第五项登记人普通股、相关股东事项及发行人购买权益证券的标的市场
我们的A类普通股在纳斯达克资本市场上市,代号为“WSC”。贯通2017年11月29日,我们的普通股、认股权证和单位分别以“EAGL”、“EAGLW”和“EAGLU”的符号报价。反对综合业务组合(如本年报第6项(表格10-K)所界定),(1)我们的公共单位自动分成其组成部分证券,因此不再作为单独的证券交易,并被除名;(2)我们的A类普通股(如本年度报告第10至K表第6项所界定的那样)继续在纳斯达克以“WSC”为代号在纳斯达克交易;(3)2015年权证继续在纳斯达克以“WSCWW”的票号进行交易,尽管权证随后于2018年7月12日暂停交易,并于2018年10月8日被摘牌。
持有人
如Of 2019年12月31日,我们的A类普通股有28名记录保持者,B级普通股有1名记录保持者,有4名记录持有者d我们2015年的逮捕令,和51名注册商标持有人2018年的搜查令。纪录持有人的数目并不包括银行、经纪及其他金融机构持有A类普通股或认股权证的“街道名称”持有人或实益持有人。
根据权益补偿计划获授权发行的证券
在……上面2018年2月5日,我们在表格S-8上提交了一份登记表,登记了4,000,000股A类普通股,涉及的奖励在未来采取,并视适用的归属条件,将根据威尔斯科特公司2017年奖励奖励计划(“计划”)确定。根据该计划,可以颁发以下类型的奖励:股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、业绩补偿奖励和其他基于股票的奖励。
2015年认股权证
双鹰公司发行认股权证,购买其普通股,作为其首次公开发行中出售的单位的组成部分(“公开认股权证”)。双鹰公司还发行认股权证,在其首次公开发行(“私人认股权证”,以及公共认股权证,即“2015年认股权证”)的同时,以私募方式购买其普通股。私人认股权证与公开认股权证相同,但如由双鹰的保证人或创始人(或其获准的受让人)持有,则私人认股权证可在无现金的基础上行使,不得赎回。
截至(一九二零九年十二月三十一日),那边有WEre 24,232,867,2015年令未清。每到2015年,持证人有权按照其条款购买我们A类普通股的一半股份。2015年认股权证于2017年12月29日生效,五年后到期。如我们的A类普通股在发出赎回通知的日期前的第三个营业日止的30个交易日内,在20个交易日中的每个交易日内,以每股至少18.00元的价格赎回公众认股权证,则可以每只认股权证0.01元的价格赎回该等认股权证。详情见本报告第8部分财务报表附注13。请参阅第一部分第1项业务中的最新发展部分,以获得有关我们最近的授权书赎回的更多信息。
2018年认股权证
2018年8月15日,Willscot向ModSpace的前股东发出认股权证,作为ModSpace收购的一部分(2018年认股权证)。每一份2018年证书的持有人有权以每股15.50美元的行使价格购买WillScot A级普通股的一股,但须作可能的调整。2018年认股权证直到2019年2月11日才能行使或转让,并于2022年11月29日到期。截至2019年12月31日,共有9,977,516份2018年的逮捕令未交。详情见本文件第二部分第8项注13。
权证交换
2018年11月8日,Willscot开始在一项无现金交易(“权证交易所”)中,以2015年认股权证交换其A类普通股的认股权证。根据权证交易所的条款,Willscot于2018年12月11日发行了8,205,841股A类普通股。详情见本文件第二部分第8项注13。
由于权证交易所提供的认股权证的公允价值低于所发行普通股的公允价值,该公司在2018年记录了向权证持有人提供的增量公允价值的非现金股利210万美元。
性能图
以下股票价格绩效图不应被任何以引用方式纳入本表10-K的年度报告的一般报表视为被纳入根据“交易法”或经修正的1933年证券法(“证券法”)提交的任何文件,除非我们以引用方式具体纳入这些信息,否则不得视为根据此类法案提交。
下面的图表比较了我们A类普通股fr的累计总收益2015年11月5日,截止2019年12月31日,两种指数的累积回报率相当,这两种指数分别是罗素2000指数和纳斯达克美国基准TR指数。图形PLO长篇大论h在指定时期内对我们的A类普通股、罗素2000指数和纳斯达克美国基准指数的初始投资价值,并假定对证券支付的所有股息(如果有的话)进行再投资。我们没有支付任何现金红利,因此,我们的累计总回报计算完全是基于股价升值,而不是基于现金红利的再投资。在图表上显示的股票价格表现并不一定代表未来的价格表现。
回购
该公司于2019年回购并终止了2018年认股权证的22,063份。
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| 购买的2018年认股权证总数 | 按认股权证支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的认股权证总数 | 根据计划可能购买的认股权证的最高数量 |
(一九二零九年十二月一日至十二月三十一日) | 22,063 | | $ | 2.22 | | $ | — | | $ | — | |
证券业绩综述
下表旨在帮助投资者更好地了解:(I)根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)发行的A类股票的数量与在特定时间点发行和发行的A类股票的实际数量有何不同;(Ii)某些事件或交易对我们股东的潜在影响、稀释或其他影响。由于我们的前身是一家特殊目的收购公司,并为了说明与我们的业务合并有关的某些安排的影响,管理层认为以下信息将有助于投资者更好地了解我们的资本结构和与投资我们的证券有关的风险。本资料仅为说明性目的而提供,仅在所述日期时才提供。我们不能提供任何保证,如果或何时可能发生的任何未来事件或交易可能导致我们的A类普通股流通数量的变化。
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| 截至2019年12月31日的未缴款项 |
A类普通股共计 | 108,818,854 | |
B类普通股共计(a) | 8,024,419 | |
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2015年认股权证所依据的A类普通股 | 12,116,434 | |
2018年认股权证的A类普通股 | 9,977,516 | |
认股权证所涉及的股份总额 | 22,093,950 | |
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归属和可行使的股票期权总额 | 133,546 | |
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加权平均股份.A类-基本和稀释股份计数 | 108,683,820 | |
(A)TDR资本拥有WS Holdings的普通股,根据交易所协议的条款,这些普通股可转换为新的WillScot A类股票。B类普通股将在TDR资本行使其交换权后自动赎回。详情请见附注13。
项目6.选定的财务数据
威尔斯考特于2015年6月26日以双鹰收购公司(简称“双鹰”)注册成立。在2017年11月29日之前,双鹰公司是一家在纳斯达克上市的特殊收购公司,目的是实现合并、股票交易所、资产收购、股票购买、重组或类似业务合并。2017年11月29日,双鹰间接收购了威廉斯斯科茨曼国际公司(Williams Scotsman International,Inc.)。(“WSII”)来自Algeco Scotsman Global S.àR.L.(连同其子公司“Algeco Group”),该集团的多数股权由TDR Capital管理的一只投资基金持有。作为交易的一部分(“商业合并”),双鹰公司被驯化到特拉华州,并更名为WillScot公司。
业务合并被视为反向收购,其中WSII是会计收购人。除本报告另有规定外,我们的财务报表列报方式包括:(I)WSII及其子公司作为业务合并完成前各期间会计前身的结果;(Ii)WillScot(包括WSII及其子公司的合并)在业务合并完成后的期间的结果。这里包含的运营统计和数据代表了WSII业务的运营信息。
2017年12月20日,WSII收购了ActonMobileHoldingsLLC(“Acton”)100%的已发行和未决股权。收购后从Acton获得的业务结果包括在我们的综合经营结果中。
2018年8月15日,WSII收购了ModSpace。收购后ModSpace的运营结果包括在我们的综合经营结果中。
公司的模块化租赁和销售业务两种术式的SEDG部分:美国和其他北美洲。美国模块化运营部门(“模块-美国”)由48个州和夏威夷组成。另一个北美业务部门(“模块-其他北美”)包括阿拉斯加、加拿大和墨西哥。公司和
其他包括各部门之间成本和收入的冲销,以及不直接归因于基本部门的ALGECO集团公司费用。在业务合并之后,没有发生任何额外的AlgECO集团公司成本,该公司正在进行的公司成本包括在模块化-美国部门。可报告段之间的事务并不重要。
以下选定的历史财务信息应与合并财务报表和所附附注以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一起阅读。本节中选定的历史财务信息无意取代Willscot的合并财务报表和相关附注。
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合并结果 | 截至12月31日为止的一年, | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | | | 2016 | | | 2015 | |
收入: | | | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | | | |
模块租赁 | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | | | $ | 297,821 | | | $ | 283,550 | | | $ | 300,212 | |
模块化交付和安装 | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | | | 81,892 | | | 83,103 | |
销售收入: | | | | | | | | | |
新单位 | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | | | 39,228 | | | 54,359 | |
出租单位 | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | | | 21,942 | | | 15,661 | |
总收入 | 1,063,665 | | | 751,412 | | | 445,942 | | | 426,612 | | | 453,335 | |
费用: | | | | | | | | | |
租赁和服务费用: | | | | | | | | | |
模块租赁 | 213,151 | | | 143,120 | | | 83,588 | | | 75,516 | | | 80,081 | |
模块化交付和安装 | 194,107 | | | 143,950 | | | 85,477 | | | 75,359 | | | 77,960 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
新单位 | 42,160 | | | 36,863 | | | 26,025 | | | 27,669 | | | 43,626 | |
出租单位 | 26,255 | | | 16,659 | | | 12,643 | | | 10,894 | | | 10,255 | |
租赁设备折旧 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | | | 68,981 | | | 78,473 | |
毛利 | 413,313 | | | 289,384 | | | 165,570 | | | 168,193 | | | 162,940 | |
| | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 271,004 | | | 254,871 | | | 162,351 | | | 139,093 | | | 139,355 | |
其他折旧和摊销 | 12,395 | | | 13,304 | | | 8,653 | | | 9,019 | | | 22,675 | |
商誉减值损失 | — | | | — | | | 60,743 | | | 5,532 | | | — | |
长期资产减值损失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | | | — | | | — | |
租赁减值费用及其他相关费用 | | 8,674 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
重组成本 | | 3,755 | | | 15,468 | | | 2,196 | | | 2,810 | | | 9,185 | |
货币(收益)损失净额 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | | | 13,098 | | | 11,308 | |
其他(收入)支出净额 | | (2,200) | | | (4,574) | | | 2,827 | | | 1,831 | | | 1,189 | |
营业收入(损失) | 117,525 | | | 6,261 | | | (58,322) | | | (3,190) | | | (20,772) | |
利息费用 | 122,504 | | | 98,433 | | | 119,308 | | | 94,671 | | | 92,028 | |
利息收入 | — | | | — | | | (12,232) | | | (10,228) | | | (9,778) | |
债务清偿损失 | 8,755 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
所得税前继续营业造成的损失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | | | (87,633) | | | (103,022) | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | | | (24,502) | | | (34,069) | |
持续经营造成的损失 | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | | | $ | (164,462) | | | $ | (63,131) | | | $ | (68,953) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可归因于Willscot的每股净亏损--基本业务和稀释业务-持续经营 | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | | | $ | (8.21) | | | $ | (4.34) | | | $ | (4.74) | |
| | | | | | | | | |
现金流量数据: | | | | | | | | | |
业务活动现金净额 | $ | 172,566 | | | $ | 37,149 | | | $ | (1,362) | | | $ | 58,731 | | | $ | 119,865 | |
投资活动现金净额 | $ | (152,582) | | | $ | (1,217,202) | | | $ | (392,650) | | | $ | (30,236) | | | $ | (193,159) | |
融资活动现金净额 | $ | (26,063) | | | $ | 1,180,037 | | | $ | 396,833 | | | $ | (31,394) | | | $ | 76,758 | |
| | | | | | | | | |
其他财务数据: | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA-模块-美国(a) | $ | 325,068 | | | $ | 196,410 | | | $ | 110,822 | | | $ | 103,798 | | | $ | 85,448 | |
调整后的EBITDA-模块-其他北美(a) | $ | 31,480 | | | $ | 19,123 | | | $ | 13,099 | | | $ | 24,360 | | | $ | 45,495 | |
调整后的EBITDA-公司和其他(A)(B) | $ | — | | | $ | — | | | $ | (15,112) | | | $ | (21,644) | | | $ | (22,419) | |
合并调整的EBITDA(a) | $ | 356,548 | | | $ | 215,533 | | | $ | 108,809 | | | $ | 106,514 | | | $ | 108,524 | |
自由现金流量(c) | $ | 19,984 | | | $ | (96,907) | | | N/A | | | N/A | | | N/A | |
调整毛利(a) | $ | 587,992 | | | $ | 410,820 | | | $ | 238,209 | | | $ | 237,174 | | | $ | 241,413 | |
NET CAPEX(A)(C) | $ | 152,582 | | | $ | 134,056 | | | N/A | | | N/A | | | N/A | |
| | | | | | | | | |
资产负债表数据: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | | | $ | 9,185 | | | $ | 2,352 | | | $ | 5,142 | |
租赁设备,净额 | $ | 1,944,436 | | | $ | 1,929,290 | | | $ | 1,040,146 | | | $ | 814,898 | | | $ | 832,586 | |
总资产 | $ | 2,897,649 | | | $ | 2,752,485 | | | $ | 1,410,742 | | | $ | 1,699,450 | | | $ | 1,785,713 | |
债务总额,包括当期部分 | $ | 1,632,589 | | | $ | 1,676,499 | | | $ | 626,746 | | | $ | 657,583 | | | $ | 696,055 | |
股东权益总额 | 644,365 | | | $ | 638,215 | | | $ | 435,619 | | | $ | 23,131 | | | $ | 55,350 | |
(A)Willscot介绍了调整后的EBITDA、自由现金流量、调整后的毛利和CAPEX净额,这些是未按照公认会计原则计算的计量,在下文“调节非公认会计原则财务计量”一节中作了定义,因为它们是管理层用来评估财务业绩的关键指标。我们的业务是资本密集型的,这些额外的指标使管理层能够进一步评估其经营业绩。关于非公认会计原则财务措施的对账情况,见下文。
(B)包括在公司和其他方面的销售、一般和行政费用,这些费用与AlgECO集团在业务合并之前或作为业务合并的一部分而发生的公司费用有关,预计这些费用不属于Willscot公司的现行费用的一部分。
(C)我们没有列报截至2017年12月31日、2016年或2015年12月31日终了年度的自由现金流量或CAPEX净额,因为这些期间的现金流量包含终止业务的财务结果。因此,2018年以前期间的自由现金流量和CAPEX净额将无法与本期相比。
年底按季综合业绩d 2019年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入(a) | $ | 253,685 | | | $ | 263,713 | | | $ | 268,222 | | | $ | 278,045 | | | $ | 1,063,665 | |
毛利(a) | $ | 103,331 | | | $ | 101,484 | | | $ | 99,307 | | | $ | 109,191 | | | $ | 413,313 | |
调整后的EBITDA(a) | $ | 83,354 | | | $ | 87,555 | | | $ | 87,422 | | | $ | 98,217 | | | $ | 356,548 | |
NET CAPEX | $ | 41,814 | | | | $ | 43,199 | | | | $ | 37,761 | | | | $ | 29,808 | | | | $ | 152,582 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 93,309 | | | 92,300 | | | 91,233 | | | 90,013 | | | 91,682 | |
平均模块空间利用率 | 72.4 | % | | 71.9 | % | | 71.2 | % | | 70.7 | % | | 72.0 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 575 | | | $ | 611 | | | $ | 630 | | | $ | 641 | | | $ | 614 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 17,419 | | | 16,544 | | | 16,416 | | | 16,944 | | | 16,878 | |
平均便携式存储利用率 | 66.1 | % | | 63.3 | % | | 63.0 | % | | 66.1 | % | | 65.8 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 119 | | | $ | 121 | | | $ | 123 | | | $ | 118 | | | $ | 120 | |
(A)为采用2016-02年度“会计准则最新更新”调整了本表中的季度数额,租约(主题842)(“ASC 842”),追溯至2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度报告。详情请参阅本文件第二部分第8项注22。
2018年12月31日终了年度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 134,751 | | | $ | 140,333 | | | $ | 218,924 | | | $ | 257,404 | | | $ | 751,412 | |
毛利 | $ | 50,921 | | | $ | 54,640 | | | $ | 80,946 | | | $ | 102,877 | | | $ | 289,384 | |
调整后的EBITDA | $ | 35,492 | | | $ | 41,916 | | | $ | 64,618 | | | $ | 73,507 | | | $ | 215,533 | |
NET CAPEX | $ | 24,433 | | | $ | 29,232 | | | $ | 38,657 | | | $ | 41,734 | | | $ | 134,056 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 54,112 | | | 54,521 | | | 75,413 | | | 95,549 | | | 70,257 | |
平均模块空间利用率 | 69.9 | % | | 70.3 | % | | 71.8 | % | | 73.0 | % | | 71.6 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 534 | | | $ | 551 | | | $ | 561 | | | $ | 562 | | | $ | 552 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 13,986 | | | 13,496 | | | 15,781 | | | 18,297 | | | 15,480 | |
平均便携式存储利用率 | 70.3 | % | | 68.1 | % | | 68.0 | % | | 68.9 | % | | 68.9 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 118 | | | $ | 119 | | | $ | 120 | | | $ | 119 | | | $ | 119 | |
模块化-美国季刊再结果
2019年12月31日终了年度的季度业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入(a) | $ | 230,175 | | | $ | 236,501 | | | $ | 243,708 | | | $ | 251,299 | | | $ | 961,683 | |
毛利(a) | $ | 93,948 | | | $ | 92,468 | | | $ | 90,265 | | | $ | 98,178 | | | $ | 374,859 | |
调整后的EBITDA(a) | $ | 75,946 | | | $ | 80,548 | | | $ | 79,774 | | | $ | 88,800 | | | $ | 325,068 | |
NET CAPEX | $ | 42,191 | | | $ | 45,599 | | | $ | 34,785 | | | $ | 29,899 | | | $ | 152,474 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 84,462 | | | 83,273 | | | 82,053 | | | 81,060 | | | 82,709 | |
平均模块空间利用率 | 74.8 | % | | 74.1 | % | | 73.2 | % | | 72.8 | % | | 74.2 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 577 | | | $ | 612 | | | $ | 632 | | | $ | 648 | | | $ | 617 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 17,010 | | | 16,146 | | | 15,993 | | | 16,513 | | | 16,462 | |
平均便携式存储利用率 | 66.6 | % | | 63.6 | % | | 63.3 | % | | 66.4 | % | | 66.2 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 120 | | | $ | 121 | | | $ | 123 | | | $ | 118 | | | $ | 120 | |
(A)本表中的季度数额是为通过ASC 842而调整的,追溯到2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度报告。
的季度业绩2018年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 122,087 | | | $ | 124,813 | | | $ | 197,625 | | | $ | 233,065 | | | $ | 677,590 | |
毛利 | $ | 46,808 | | | $ | 49,741 | | | $ | 73,007 | | | $ | 94,764 | | | $ | 264,320 | |
调整后的EBITDA | $ | 32,612 | | | $ | 38,104 | | | $ | 58,454 | | | $ | 67,240 | | | $ | 196,410 | |
NET CAPEX | $ | 23,315 | | | $ | 27,501 | | | $ | 35,825 | | | $ | 41,440 | | | $ | 128,081 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 48,657 | | | 48,997 | | | 67,978 | | | 86,369 | | | 63,336 | |
平均模块空间利用率 | 71.8 | % | | 72.2 | % | | 73.8 | % | | 75.3 | % | | 73.7 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 533 | | | $ | 549 | | | $ | 559 | | | $ | 563 | | | $ | 551 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 13,625 | | | 13,127 | | | 15,373 | | | 17,868 | | | 15,089 | |
平均便携式存储利用率 | 70.8 | % | | 68.5 | % | | 68.3 | % | | 69.4 | % | | 69.4 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 118 | | | $ | 120 | | | $ | 120 | | | $ | 119 | | | $ | 119 | |
模块-其他北方美国季度结果
2019年12月31日终了年度的季度业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入(a) | $ | 23,510 | | | $ | 27,212 | | | $ | 24,514 | | | $ | 26,746 | | | $ | 101,982 | |
毛利(a) | $ | 9,383 | | | $ | 9,016 | | | $ | 9,042 | | | $ | 11,013 | | | $ | 38,454 | |
调整后的EBITDA(a) | $ | 7,408 | | | $ | 7,007 | | | $ | 7,648 | | | $ | 9,417 | | | $ | 31,480 | |
NET CAPEX | $ | (377) | | | $ | (2,400) | | | $ | 2,976 | | | $ | (91) | | | $ | 108 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 8,847 | | | 9,027 | | | 9,180 | | | 8,953 | | | 8,973 | |
平均模块空间利用率 | 55.1 | % | | 56.3 | % | | 57.2 | % | | 55.9 | % | | 56.1 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 552 | | | $ | 603 | | | $ | 618 | | | $ | 577 | | | $ | 590 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 409 | | | 398 | | | 423 | | | 431 | | | 416 | |
平均便携式存储利用率 | 52.0 | % | | 50.8 | % | | 54.3 | % | | 55.7 | % | | 53.7 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 109 | | | $ | 121 | | | $ | 106 | | | $ | 109 | | | $ | 111 | |
(A)本表中的季度数额是为通过ASC 842而调整的,追溯到2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度报告。
年度季度业绩2018年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 12,664 | | | $ | 15,520 | | | $ | 21,299 | | | $ | 24,339 | | | $ | 73,822 | |
毛利 | $ | 4,113 | | | $ | 4,899 | | | $ | 7,939 | | | $ | 8,113 | | | $ | 25,064 | |
调整后的EBITDA | $ | 2,880 | | | $ | 3,812 | | | $ | 6,164 | | | $ | 6,267 | | | $ | 19,123 | |
NET CAPEX | $ | 1,118 | | | $ | 1,731 | | | $ | 2,832 | | | $ | 294 | | | $ | 5,975 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 5,455 | | | 5,524 | | | 7,435 | | | 9,180 | | | 6,921 | |
平均模块空间利用率 | 56.6 | % | | 57.1 | % | | 57.3 | % | | 56.6 | % | | 56.8 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 541 | | | $ | 573 | | | $ | 587 | | | $ | 546 | | | $ | 559 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 362 | | | 369 | | | 408 | | | 429 | | | 391 | |
平均便携式存储利用率 | 55.8 | % | | 57.4 | % | | 56.4 | % | | 54.0 | % | | 55.6 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 116 | | | $ | 116 | | | $ | 101 | | | $ | 101 | | | $ | 108 | |
非公认会计原则财务措施的调节
以下列出与最近可比的公认会计原则计量标准的定义和对账方式,这些计量标准适用于某些WillScot及其运营部门在本年度报告表10-K中使用的非GAAP财务措施。
调整后的EBITDA
我们将EBITDA定义为净收入(损失)加利息(收入)支出、所得税支出(福利)、折旧和摊销。我们调整后的EBITDA(“经调整的EBITDA”)反映了对EBITDA的进一步调整,以排除某些非现金项目以及我们认为与我们的核心业务业务无关的交易或事件的影响:
•货币(收益)损失,净额:以外币计价的货币资产和负债,但子公司的功能货币除外。基本上,所有这些货币收益(损失)都未实现,并可归因于对附属公司的融资和来自附属公司的融资。
•与商誉、其他无形资产、租赁车队和不动产、厂房和设备减值相关的非现金费用相关的商誉和其他减值费用。
•重组成本、租赁减值费用和其他与重组计划相关的费用,旨在简化业务和降低成本,包括员工和租赁终止费用。
•交易费用包括法律和专业费用及其他特定交易相关费用。
•整合被收购公司的成本,包括外部专业费用、车队搬迁费用、员工培训费用和其他成本。
•股票补偿计划的非现金费用。
•其他费用包括与某些一次性项目有关的咨询费用、不列为利息费用的融资费用以及处置不动产、厂场和设备的损益。
调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑该计量方法,也不应将其作为业务净收入(亏损)、现金流量或按美国公认会计原则报告的分析WillScot结果的其他方法的替代品。其中一些限制是:
•调整后的EBITDA没有反映我们的周转资金需求的变化或现金需求;
•调整后的EBITDA不反映我们的利息支出,或支付利息或本金所必需的现金需求;
•调整后的EBITDA不反映我们的税收支出或支付我们税款的现金需求;
•调整后的EBITDA没有反映历史现金支出或资本支出或合同承付款的未来需求;
•调整后的EBITDA没有反映我们认为不代表我们未来业务的事项对收益或变化的影响;
•虽然折旧和摊销是非现金费用,但被折旧和摊销的资产今后往往必须更换,经调整的EBITDA没有反映这种替换所需的任何现金;以及
•在我们这个行业的其他公司可能计算调整后的EBITDA不同,限制了它作为一种比较尺度的效用。
由于这些限制,调整后的EBITDA不应被视为可用于对业务增长进行再投资的可自由支配的现金,也不应被视为可用于履行义务的现金计量。下表对调整后的EBITDA的净损失进行了未经审计的核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
净损失 | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | | | $ | (149,812) | |
停业收入,扣除税后 | — | | | — | | | 14,650 | |
持续经营造成的损失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (164,462) | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | |
所得税前继续营业造成的损失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | |
债务清偿损失 | 8,755 | | | — | | | — | |
利息费用,净额(a) | 122,504 | | | 98,433 | | | 107,076 | |
折旧和摊销 | 187,074 | | | 134,740 | | | 81,292 | |
货币(收益)损失净额 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | |
重组费用、租赁减值费用和其他相关费用 | 12,429 | | | 15,468 | | | 2,196 | |
善意和其他减损 | 2,848 | | | 1,600 | | | 60,743 | |
交易成本 | — | | | 20,051 | | | 23,881 | |
整合成本 | 26,607 | | | 30,006 | | | — | |
股票补偿费用 | 6,686 | | | 3,439 | | | 9,382 | |
其他费用(b) | 4,067 | | | 1,514 | | | 2,515 | |
调整后的EBITDA | $ | 356,548 | | | $ | 215,533 | | | $ | 108,809 | |
(A)在ModSpace收购方面,2018年12月31日终了年度,该公司支付了桥梁融资费用和前期承付费用2 050万美元,包括利息费用。2017年,利息支出包括我们在2017年11月29日资本重组之前与母公司相关的支出。
(B)其他费用主要是与实际或潜在业务合并有关的与购置有关的费用,如咨询、法律、估价和其他专业费用,这些费用按发生时支出,但不反映业务的持续费用。.
调整毛额利润及调整毛利百分比
我们将调整毛利定义为毛利加上租赁设备的折旧。调整毛利百分比的定义是调整毛利除以收入。调整后的毛利和百分比并不是根据公认会计原则衡量我们的财务业绩的指标,不应被视为替代毛利润、毛利百分比或根据公认会计原则得出的其他业绩计量。此外,我们对调整毛利和调整毛利百分比的测量可能无法与其他公司相同标题的衡量标准相媲美。我们的管理层认为,调整毛利和调整毛利百分比的列报方式是有用的。
向投资者提供有关我们经营结果的信息,因为它有助于分析我们的业务表现。
下表提供未经审计的毛利与调整毛利润和调整毛利润百分比的历史核对:
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| 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入(A) | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | | | $ | 445,942 | |
| | | | | |
毛利(B) | $ | 413,313 | | | $ | 289,384 | | | $ | 165,570 | |
租赁设备折旧 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | |
调整毛利(C) | $ | 587,992 | | | $ | 410,820 | | | $ | 238,209 | |
| | | | | |
毛利百分比(B/A) | 38.9 | % | | 38.5 | % | | 37.1 | % |
调整毛利百分比(C/A) | 55.3 | % | | 54.7 | % | | 53.4 | % |
NET CAPEX
我们将CAPEX净额定义为购买租赁设备以及翻修和购买不动产、厂场和设备(统称“资本支出总额”),减去出售租赁设备的收益和出售不动产、厂场和设备的收益(统称“总收益”),所有这些都包括在投资活动的现金流量中。我们的管理层认为,网络CAPEX的推出为投资者提供了有用的信息,说明每年向我们的租赁车队和厂房、财产和设备投资的净资本,以协助分析我们的业务业绩。
下表提供了历史上每季度对CAPEX净额的未经审计的对账情况:
2019年12月31日终了年度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出共计 | $ | 53,502 | | | $ | 63,485 | | | $ | 50,490 | | | $ | 45,969 | | | $ | 213,446 | |
收益总额 | 11,688 | | | 20,286 | | | 12,729 | | | 16,161 | | | 60,864 | |
NET CAPEX | $ | 41,814 | | | $ | 43,199 | | | $ | 37,761 | | | $ | 29,808 | | | $ | 152,582 | |
季度综合业绩2018年12月31日终了年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出共计 | $ | 33,084 | | | $ | 33,295 | | | $ | 48,217 | | | $ | 50,909 | | | $ | 165,505 | |
收益总额 | 8,651 | | | 4,063 | | | 9,560 | | | 9,175 | | | 31,449 | |
NET CAPEX | $ | 24,433 | | | | $ | 29,232 | | | | $ | 38,657 | | | | $ | 41,734 | | | | $ | 134,056 | |
模块化-美国网络CAPEX
年按季业绩2019年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出共计 | $ | 50,633 | | | $ | 60,343 | | | $ | 47,390 | | | $ | 42,480 | | | $ | 200,846 | |
收益总额 | 8,442 | | | 14,744 | | | 12,605 | | | 12,581 | | | 48,372 | |
NET CAPEX | $ | 42,191 | | | $ | 45,599 | | | $ | 34,785 | | | $ | 29,899 | | | $ | 152,474 | |
年终季度业绩d 2018年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出共计 | $ | 31,509 | | | $ | 31,438 | | | $ | 44,413 | | | $ | 48,276 | | | $ | 155,636 | |
收益总额 | 8,194 | | | 3,937 | | | 8,588 | | | 6,836 | | | 27,555 | |
NET CAPEX | $ | 23,315 | | | $ | 27,501 | | | $ | 35,825 | | | $ | 41,440 | | | $ | 128,081 | |
模块-其他北美网CAPEX
叶的季度业绩截至2019年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出共计 | $ | 2,869 | | | $ | 3,142 | | | $ | 3,100 | | | $ | 3,489 | | | $ | 12,600 | |
收益总额 | 3,246 | | | 5,542 | | | 124 | | | 3,580 | | | 12,492 | |
NET CAPEX | $ | (377) | | | $ | (2,400) | | | $ | 2,976 | | | $ | (91) | | | $ | 108 | |
2018年12月31日终了年度季度业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出共计 | $ | 1,575 | | | $ | 1,857 | | | $ | 3,804 | | | $ | 2,633 | | | $ | 9,869 | |
收益总额 | 457 | | | 126 | | | 972 | | | 2,339 | | | 3,894 | |
NET CAPEX | $ | 1,118 | | | $ | 1,731 | | | $ | 2,832 | | | $ | 294 | | | $ | 5,975 | |
自由现金流量
我们将自由现金流量定义为经营活动提供的现金净额,减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益,这些都包括在投资活动的现金流量中。管理层认为,自由现金流量的列报为投资者提供了关于我们业务结果的有用信息,因为它提供了关于可用于满足未来偿债义务和周转资本要求的现金流量的有用补充信息。
截至2019年6月30日和2018年6月30日三个月的自由现金流量是通过分别从截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的6个月的相应项目中减去截至2019年3月31日和2018年3月31日三个月的业务活动现金流量和融资活动中的相关细列项目得出的。截至2019和2018年9月30日的三个月的自由现金流量是通过分别从截至9月30日、2019年和2018年9月30日终了的9个月的相应项目中减去截至2019和2018年6月30日六个月的业务活动现金流量和融资活动中的相关细列项目得出的。截至2019和2018年12月31日的三个月的自由现金流量是通过分别从截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日终了年度的相应项目中减去截至9月30日、2019年和2018年9月30日终了的9个月的业务活动和供资活动中的相关细项目的现金流量得出的。
我们不提供在2017年12月31日、2016年或2015年12月31日终了的季度内或截至2015年的季度的自由现金流量,因为这些期间的现金流量包含停业的财务结果。因此,2018年以前期间的自由现金流量将无法与本期相比。
下表对业务活动提供的现金净额与自由现金流量进行了核对。
2019年12月31日终了年度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
经营活动提供的净现金 | $ | 15,256 | | | | $ | 44,798 | | | | $ | 39,022 | | | | $ | 73,490 | | | | $ | 172,566 | |
购置租赁设备和翻修 | (51,873) | | | | (61,215) | | | | (47,789) | | | | (44,229) | | | | (205,106) | |
出售租赁设备的收益 | 11,601 | | | | 11,482 | | | | 8,421 | | | | 10,597 | | | | 42,101 | |
购置不动产、厂房和设备 | (1,629) | | | | (2,270) | | | | (2,701) | | | | (1,740) | | | | (8,340) | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | 87 | | | | 8,804 | | | | 4,308 | | | | 5,564 | | | | 18,763 | |
自由现金流量 | $ | (26,558) | | | | $ | 1,599 | | | | $ | 1,261 | | | | $ | 43,682 | | | | $ | 19,984 | |
2018年12月31日终了年度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
经营活动提供的净现金 | $ | 4,782 | | | | $ | 14,018 | | | | $ | (3,220) | | | | $ | 21,569 | | | | $ | 37,149 | |
购置租赁设备和翻修 | (32,084) | | | | (32,679) | | | | (46,742) | | | | (49,378) | | | | (160,883) | |
出售租赁设备的收益 | 8,128 | | | | 3,905 | | | | 9,560 | | | | 9,168 | | | | 30,761 | |
购置不动产、厂房和设备 | (1,000) | | | | (616) | | | | (1,475) | | | | (1,531) | | | | (4,622) | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | 523 | | | | 158 | | | | — | | | | 7 | | | | 688 | |
自由现金流量 | $ | (19,651) | | | | $ | (15,214) | | | | $ | (41,877) | | | | $ | (20,165) | | | | $ | (96,907) | |
关于前瞻性声明的注意事项
这份关于表10-K的年度报告包括1995年“美国私人证券诉讼改革法”和1934年“证券法”第21E节所指的前瞻性陈述。“估计”一词 “预期”、“预期”、“相信”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应”、“应”、“展望”、“指导”和这些词语的变化和类似的表述都能识别前瞻性陈述,这些表述一般不是历史性的,与对未来财务业绩或业务战略或目标的预期有关。
前瞻性声明受到许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的,这些因素可能导致实际结果或结果与前瞻性声明中讨论的结果大不相同。虽然我们相信这些前瞻性声明是基于合理的假设,但它不能保证任何这样的前瞻性声明都会成为现实。
可能影响实际成果或结果的重要因素包括:
•我们有能力在模块化空间和便携式存储行业中进行有效的竞争;
•若干关键行业、终端市场和地理区域内需求的变化;
•我们管理增长和执行业务计划的能力;
•成本上升对我们的盈利能力产生不利影响(包括关税造成的成本增加);
•有效管理租赁设备;
•我们获得并成功整合新业务和实现预期协同作用的能力;
•国家建筑法规的变化对我们重新推销我们的建筑的能力的影响;
•我们有能力有效地管理我们的信用风险,收取我们的应收账款,或者收回我们的租赁设备;
•外币汇率敞口;
•我们对第三方制造商和供应商的依赖;
•与劳动关系、劳动成本和劳动中断有关的风险;
•未能留住关键人员;以及
•其他详细列于以下一节的因素 “危险因素”
任何前瞻性声明只在发表之日发表,我们不承担任何更新或修改任何前瞻性声明的义务,无论是由于新的信息、未来事件或其他原因,除非法律可能要求。
项目7.管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解WillScot、我们的业务和我们目前的业务环境。Md&A是作为Md&A的补充而提供的,并且应该是请一并阅读本报告第8项所载的我们的财务报表及其附注。作为业务合并的结果,(I)Willscot在2017年11月29日前期间的合并财务报告反映了WSII及其合并子公司的财务业绩,即会计准则对WillScot的编辑,以及(Ii)从这一日期起和之后的一段时间内,WillScot的财务业绩反映了WillScot及其合并子公司(包括WSII及其子公司)在业务合并后作为接班人的财务业绩。我们使用某些非GAAP财务信息,我们认为这些信息对于比较前期和未来预测以及盈利增长前景非常重要。管理部门也使用这些信息来衡量我们正在进行的业务的盈利能力,并分析我们的业务业绩和趋势。提供非公认会计原则措施的调节。
执行摘要
我们是领头羊在美国,加拿大和墨西哥的模块化空间和便携式存储解决方案的漫游器。截至2019年12月31日,我们的分支网络包括大约120个地点和额外的落地,以更好地服务我们在美国、加拿大和墨西哥的50,000多个客户。我们为客户提供大量的“准备工作”模块空间和便携式存储解决方案,在我们的机队中拥有超过12.5万个模块空间单元和超过25000个便携式存储单元。我们仍然专注于我们的核心优先事项翼模块租赁收入通过增加模块空间单元的租金,包括有机地和通过我们的合并战略,提供“准备工作”解决方案给我们的客户与VAPS,并继续改善整体客户的经验。
2019年对WillScot来说是一个转型年,因为我们完成了ModSpace的整合,并从ModSpace和Acton的战略交易中实现了显著的成本协同效应。在过去两年中,我们已将200多个综合作业地点合并成大约120个作业地点。我们将在2020年上半年继续围绕房地产整合和车队搬迁进行最后一次整合工作。这些收购,加上WillScot创新的“准备工作”解决方案和对客户服务的承诺,巩固了WillScot作为模块化空间和便携式存储解决方案市场的行业市场领先者的地位。
2019年12月31日终了年度,财务执行情况的主要驱动因素包括:
•与2018年同期相比,总收入增加了3.123亿美元,即41.6%,主要原因是我们的核心租赁和服务收入增长了43.3%,这是有机定价增长的结果,以及2019年间ModSpace收购带来的8.5个月额外贡献的影响(我们的合并财务报表附注2将对此进行讨论)。在收购的推动下,新房和出租单元销售额分别增长10.3%和61.2%。
–综合模块化空间平均每月租金增至614美元,同比增长11.2%。
–在ModSpace获得的额外8.5个月捐款的推动下,租金的合并平均单元增加了21425个,即30.5%,模块空间的平均利用率比去年增加了40个基点(“bps”),达到72.0%。
•在形式上,包括WillScot和ModSpace在所有期间的结果:
–模块化租赁收入增长了5,340万美元,即7.7%,这是由于我们的价格优化工具和流程,以及我们的“准备工作”解决方案的持续增长和VAPS在我们的客户群中的渗透,使得模块化空间的月平均租金率同比增长了13.7%。
–销售收入下降了4,690万美元,即32.1%,主要是由ModSpace在2018年确认的一项与飓风救援有关的大规模新销售推动的,在我们的模块化-美国部门,销售额为2,900万美元。
–总收入减少了40万美元,因为去年非经常性销售的影响几乎被我们的核心租赁收入持续强劲的有机增长所抵消。
–单元空间单元租金同比下降4.3%,利用率提高30 bps。
•模块化-美国分部收入,占收入的90.4%在2019年,增加2.841亿美元,即41.9%2018, 通过:
–模块空间平均每月租金为617美元,同比增长12.0%,其中包括收购的稀释效应。改进的定价是由我们的价格优化工具和流程的结合,以及我们的“准备工作”解决方案的持续增长以及VAPS在我们的客户群中的渗透而推动的。
–平均单元空间单元的租金增加了19,373个单位,即30.6%,这是由于来自ModSpace收购的额外8.5个月的贡献的影响。
–模块空间平均每月利用率增加50个基点(“每秒”),达到74.2%2019年与同时期相比2018。这一增长主要是由与我们在一年中的整合努力相关的去转瞬即逝的活动所推动的。
–在形式上,包括WillScot和ModSpace所有期间的结果在内,模块空间的平均每月租金率有机地增长了14.9%,平均模块空间单位租金下降4.5%,平均模块空间月利用率上升40个基点(“bps”),达到74.2%。
•模块-其他北A梅里卡在2019年收入中所占比例为9.6%,比2018年同期增长了2810万美元,增幅为38.1%。增加的主要原因是:
–每月平均单位面积租金增加5.5%,至590元。
–与2018年同期相比,平均单元租金增加了2,052个单元,即29.6%,主要是由ModSpace交易中购置的单元驱动的。
–模块空间平均每月利用率下降70 bps,降至56.1%2019年与同时期相比2018.
–从形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期间的结果在内,模块化-其他北美分部模块空间的每月租金增加了4.4%,模块空间单元的租金下降了2.5%, 和本年度模块化空间平均每月利用率下降30个基点56.1%.
•产生了1 150万美元的合并净亏损,其中包括债务清偿损失880万美元和与ModSpace整合和其他购置相关活动有关的4 600万美元离散费用,其中包括2 660万美元的整合费用、1 150万美元的长期资产减值和租赁减值费用及其他相关费用、380万美元的重组费用和4.1美元其他费用。合并净亏损1 150万美元,比上年增加4 210万美元同时期2018.
•2019年产生经调整的EBITDA 3.565亿美元,比t增加1.41亿美元,即65.4%同时期2018年,其中包括2019年获得ModSpace的额外8.5个月捐款的影响,以及继续实现与ModSpace和Acton收购相关的商业和成本协同效应。模块-美国部分和模块化-其他北美部门的调整后的EBITDA分别为3.25亿美元和3,150万美元。
•在形式上,包括WillScot和ModSpace提出的所有期间的结果,2019年调整的EBITDA为3.565亿美元,比2018年的2.845亿美元有机地增加了7200万美元,即25.3%。这些形式上的结果包括从ModSpace和Acton收购中实现成本节约,以及“准备工作”解决方案在合并投资组合中的渗透使收入增加,但不包括管理层预期在未来几年实现的任何额外成本节约。
•2019年产生了2 000万美元的自由现金流动,业务活动提供的净现金1.726亿美元,其中2 660万美元的整合费用主要用于增值产品和车队翻新,以支持模块租赁收入的增长(用于投资活动的净现金1.526亿美元),并偿还债务1 650万美元。
除了专注于GAAP的测量外,我们还关注调整后的EBITDA和自由现金流,以衡量我们的经营结果。因此,我们在本年度报告中将表10-K与其最直接可比的GAAP财务措施进行调节。我们认为这些措施为投资者提供了有用的信息,并说明了这些措施的局限性,这些调整和说明载于“项目6.选定的财务数据”中。
最近的发展
请参阅第一部分的最新发展一节, 第一项,业务,关于我们最近的授权赎回和合并协议的进一步信息。
商业环境与展望
我们的客户在一家公司经营。包括商业和工业、建筑、教育、能源和自然资源、政府等终端市场。我们跟踪了几个市场领先指标,包括与我们两个最大的终端市场-商业和工业市场以及建筑市场-有关的指标。Ly 80%我们在截至2019年12月31日的一年中的收入。这些市场的基本面目前是稳定的。,我们预计未来几年市场将继续保持温和增长。目前的状况,以及潜在的增长驱动因素,如强劲的美国经济,基础设施支出的增加,以及我们的客户基础继续渗透到我们的VAPS产品上,使我们对我们产品的持续需求充满信心。
截至2019年12月31日的年度,9.6%我们的收入来自模块化-其他北美市场,加拿大市场,包括阿拉斯加和墨西哥。2014年以来,由于在阿尔伯塔省、加拿大和阿拉斯加的上游石油和天然气终端市场的风险敞口,这一部门的收入有所下降。虽然平均单元面积单位的租金和租金率已经稳定,但这些市场的竞争压力可能继续影响业绩,直到整个行业的利用率得到改善。
我们的业务和增长战略
我们打算继续保持领先的市场地位,并透过以下策略增加收入和盈利能力:
扩大我们的“准备”工作“价值命题”。
我们将产品质量和可用性、北美最大的服务网络、VAPS的行业领先产品和致力于客户服务的承诺结合在一起,为我们的客户提供更高的价值。这吸引了新的客户,增加了客户的保留,增加了我们的利润率。我们打算继续提高产品的质量、交付和服务,并继续引进新的和创新的产品和服务,以补充我们向最具吸引力的行业和地理终端市场提供的核心产品,从而扩大我们的业务。
提高租赁设备的利用率和产量。
我们不断努力提高我们的销售队伍的效率和性能,扩大VAPS的渗透和加强我们的管理信息系统,以提高我们的租赁车队的利用率和产量。EFF实时信息的有效使用使我们能够监控和优化我们的船队的使用情况,将我们的船队分配到需求最高的市场,优化定价,确定投资于车队和分支机构的资本的最佳配置,以及找出可以出售未充分利用的租赁船队以产生现金的机会。
通过资本的战略配置优化现金流。
我们对资本回报率保持严格的关注。作为这一纪律的一部分,我们认真考虑与我们所做的每一项投资相关的潜在回报和机会成本。我们不断评估我们现有的租赁车队和客户对更有效地部署资本的机会的需求。我们管理我们的维修资金支出以及增长资本支出,以最适合当时的经济条件。在我们现有的租赁车队中,我们研究资产出售与继续租赁资产的潜在现金和收益来源。此外,我们还通过收购来考察有机扩张机会与扩张的相对效益,以获得有利的资本回报。
通过提高运营效率和降低成本,产生额外的现金流。
我们实施了多项管理举措,旨在改善业务,提高盈利能力、效率和运营杠杆。我们不断评估我们的分支业务足迹,我们的供应商基础,和我们的运营结构,以最大限度地创造收入,同时尽量减少成本。Acton和ModSpace的收购为我们提供了更大的规模,使我们能够从200多个联合运营地点减少到约120 OP2019年年底前确定地点。通过这种收购后的规模,我们预计将从合并后的业务中提取超过6,000万美元的冗余成本。一个2019年12月31日据估计,我们已经实现了超过4000万美元的累计节省与Acton和ModSpace的收购和随后的整合。我们在有效整合收购和快速消除业务冗余,同时保持已获得的客户关系方面有着良好的记录。
通过收购利用规模。
美国市场的模块化空间和便携式存储解决方案是支离破碎的,大约成熟60%区域和本地竞争对手提供的模块空间市场。我们在No.有一个广泛的分支机构网络。雷思
美国,以及一个高度可扩展的企业我们相信,中心和管理信息系统使我们能够继续收购和整合其他公司。我们可能进行收购,这将为我们的平台提供更大的规模效率,使我们能够提高获得的资产所产生的回报。
我们的综合历史业务成果的组成部分
收入
我们的收入主要包括租赁、服务和销售收入。我们的租赁和服务收入主要来自于模块空间和便携式存储单元的租赁。模块租赁收入包括VAPS,如台阶租金、坡道、家具、空调、无线互联网接入点、损坏豁免和服务计划。模块化交付和安装收入包括我们收取的费用,我们的交付,安装,击倒和拾取租赁设备往返客户的房地和重新定位租赁设备。
租赁收入变化的主要驱动因素是:
•我们模块化租赁车队的单位数量;
•我们的模块式出租单位的平均使用率;及
•包括VAPS在内的单位每月平均租金。
我们的模块租赁单位的平均利用率是:(I)在一段时间内使用的平均单位数量(包括从租给客户直至归还给我们的单位)与(Ii)在一段时期内可在我们的模块机队中租赁的平均单位总数的比率。在一段期间内,我们每单位的平均月租率相等于:(I)我们在该段期间的租金收入(包括VAPS,但不包括送货及安装服务)与(Ii)在该段期间租给我们的客户的单元租住单位的平均数目的比率。
下表列出了平均数。的我们的模块租赁车队中的单位租金,我们的模块租赁单位的平均利用率,以及每个单元的平均每月租金率,包括VAPS:
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| 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位数和比率除外) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 91,682 | | | 70,257 | | | 41,263 | |
平均模块空间利用率 | 72.0 | % | | 71.6 | % | | 70.3 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 614 | | | $ | 552 | | | $ | 538 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 16,878 | | | 15,480 | | | 12,599 | |
平均便携式存储利用率 | 65.8 | % | | 68.9 | % | | 71.4 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 120 | | | $ | 119 | | | $ | 116 | |
除了租赁收入外,我们还通过向客户销售新的和已使用的模块空间和便携式存储单元,以及向客户提供交付、安装、维护、搬运服务和其他与住宿服务有关的附带项目而获得收入。我们的销售收入包括根据客户要求修改或定制销售设备的费用。
毛利
我们把毛利定义为总收入和收入成本之间的差额。与我们的租赁业务相关的收入成本包括支行人员的工资和工资相关费用,以及与租赁设备的修理、维护、储存和运输有关的其他费用。收入成本还包括与我们的租赁设备相关的折旧费用。与我们新的单位销售业务相关的收入成本包括购买、组装、运输和定制出售的单元。我们出租单位销售的收入成本主要是单位在销售之日的净账面价值。
销售、一般和行政费用
我们的销售,一般和行政(“SG&A”)费用包括与我们的销售努力有关的所有成本,包括营销成本,营销工资和福利,以及销售人员的佣金。它还包括与收购和业务组合有关的整合和交易费用、我们的间接费用,例如行政和公司人员的薪金以及我们占用的设施的租赁。我们的公司和其他历史结果中的一般和行政费用与ALGECO集团在业务合并之前或与业务合并有关的公司成本有关,预计这些费用不属于经常性费用。
其他折旧和摊销
其他折旧和摊销包括我们的不动产、厂房和设备的折旧,以及我们无形资产的摊销。
商誉减值损失
当账面价值超过报告单位的估计公允价值时,我们确认与我们的报告单位相关的商誉减值费用。
长期资产减值损失
当资产的账面价值超过资产的估计公允价值时,我们确认不动产、厂场和设备减值费用。
租赁减值费用和其他相关费用
其他相关费用包括ASC 842项下的使用权减损(ROU)资产,租赁财产退出时的损益,通常与租约终止付款有关的收益或损失,以及已关闭但未被放弃或受损的地点的租金费用。
重组成本
重组费用包括与符合财务会计准则委员会(“FASB”)ASC主题420的重组定义的退出或处置活动有关的费用。退出或处置费用债务(“ASC 420”)。我们的重组计划通常是针对具体国家或地区的,通常在一年内完成。自2019年1月1日起采用ASC 842之前,根据这些计划发生的重组费用包括:(1)与雇员离职有关的一次性解雇福利;(2)合同终止费用;(3)与退出或处置活动有关的其他相关费用,包括但不限于合并或关闭设施的费用。在采用ASC 842后,重组成本包括与员工离职费用有关的一次性解雇福利。2019年和2018年发生的重组费用主要与合并我们的收购有关。与不符合ASC 420规定的重组定义的被收购业务合并有关的费用,如雇员培训费用、重复设施费用和专业服务费用,包括在SG&A费用中。
货币(收益)损失净额
货币(收益)损失净额包括报告日以外币以外的外币计价的货币资产和负债的未实现和已实现损益。
其他(收入)支出净额
其他(收入)支出,净额主要包括处置非经营性财产、厂房和设备的非经常性损益、其他融资相关费用和其他非经常性费用。
利息费用
利息费用包括外债费用,包括公司的ABL信贷协议(“ABL融资机制”)、应于2022年12月15日到期的高级担保票据(“2022有担保票据”)和应于2023年8月15日到期的高级担保票据(“2023有担保票据,连同2022年担保票据、”高级担保票据“)、应于2023年11月15日到期的高级无担保票据(”无担保票据“),以及业务合并之前、欠附属公司的利息和与Algco集团有关的循环信贷贷款利息。
利息收入
利息收入包括2017年结清的附属公司应付票据的利息。
所得税利益
在美国、加拿大和墨西哥,我们要缴纳所得税。我们的整体有效税率受到多个因素的影响,例如我们在不同的税务管辖区所赚取的收入的相对数额、州和司法管辖区的改变,以及某些不可扣减的开支,例如补偿免税额。这一比率还受到任何一年可能发生的离散项目的影响,例如州立法法规。这些离散的项目可能每年都不一致。所得税费用(福利)、递延税资产和负债以及未确认的税收利益的负债反映了我们对将要支付的当期和未来税收的最佳估计。
综合业务成果
我们的净洛斯综合报表2019年12月31日2018年及2017年12月31日止见下文。以下结果仅包括ModSpace和Acton在收购日期之后的期间的结果,不包括管理层期望通过合并收购业务而产生的任何增量未实现的成本节省、收入增长或形式调整。
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| 截至12月31日的年份, | | | | | | 2019年与2018年的变化 | | 2018年与2017年的变化 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | | | |
模块租赁 | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | | | $ | 297,821 | | | $ | 225,950 | | | $ | 220,414 | |
模块化交付和安装 | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | | | 65,500 | | | | 64,707 | |
销售收入: | | | | | | | | | |
新单位 | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | | | 5,482 | | | | 17,232 | |
出租单位 | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | | | 15,321 | | | | 3,117 | |
总收入 | 1,063,665 | | | 751,412 | | | 445,942 | | | 312,253 | | | | 305,470 | |
费用: | | | | | | | | | |
租赁和服务费用: | | | | | | | | | |
模块租赁 | 213,151 | | | 143,120 | | | 83,588 | | | 70,031 | | | | 59,532 | |
模块化交付和安装 | 194,107 | | | 143,950 | | | 85,477 | | | 50,157 | | | | 58,473 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
新单位 | 42,160 | | | 36,863 | | | 26,025 | | | 5,297 | | | | 10,838 | |
出租单位 | 26,255 | | | 16,659 | | | 12,643 | | | 9,596 | | | | 4,016 | |
租赁设备折旧 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | | | 53,243 | | | | 48,797 | |
毛利 | 413,313 | | | 289,384 | | | 165,570 | | | 123,929 | | | | 123,814 | |
费用: | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 271,004 | | | 254,871 | | | 162,351 | | | 16,133 | | | | 92,520 | |
其他折旧和摊销 | 12,395 | | | 13,304 | | | 8,653 | | | (909) | | | | 4,651 | |
商誉减值损失 | — | | | — | | | 60,743 | | | — | | | | (60,743) | |
长期资产减值损失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | | | 1,248 | | | | 1,600 | |
租赁减值费用和其他相关费用 | 8,674 | | | — | | | — | | | 8,674 | | | | — | |
重组成本 | 3,755 | | | 15,468 | | | 2,196 | | | (11,713) | | | | 13,272 | |
货币(收益)损失净额 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | | | (3,142) | | | | 15,332 | |
其他(收入)支出净额 | (2,200) | | | (4,574) | | | 2,827 | | | 2,374 | | | | (7,401) | |
营业收入(损失) | 117,525 | | | 6,261 | | | (58,322) | | | 111,264 | | | | 64,583 | |
利息费用 | 122,504 | | | 98,433 | | | 119,308 | | | 24,071 | | | | (20,875) | |
利息收入 | — | | | — | | | (12,232) | | | — | | | | 12,232 | |
债务清偿损失 | 8,755 | | | — | | | — | | | 8,755 | | | | — | |
所得税前继续营业造成的损失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | | | 78,438 | | | | 73,226 | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | | | 36,409 | | | | (37,664) | |
持续经营造成的损失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (164,462) | | | 42,029 | | | | 110,890 | |
停业收入,扣除税后 | — | | | — | | | 14,650 | | | — | | | | (14,650) | |
净损失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (149,812) | | | 42,029 | | | | 96,240 | |
非控股权扣除税后的净亏损 | (421) | | | (4,532) | | | (2,110) | | | 4,111 | | | | (2,422) | |
可归因于Willscot的净亏损 | (11,122) | | | (49,040) | | | (147,702) | | | 37,918 | | | | 98,662 | |
与权证交换有关的非现金股利 | — | | | (2,135) | | | — | | | 2,135 | | | | (2,135) | |
可归因于Willscot普通股股东的净亏损 | $ | (11,122) | | | $ | (51,175) | | | $ | (147,702) | | | $ | 40,053 | | | | $ | 96,527 | |
2019年12月31日和2018年12月31日终了年度比较
收入:2018年12月31日终了年度的总收入为10.637亿美元,比2018年12月31日终了年度的7.514亿美元增加了3.123亿美元,即41.6%。这一增长主要是由于租赁和服务收入增加了43.3%,这是由于收购数量增加和定价提高所致。成交量的改善是由于作为ModSpace收购的一部分而购置的单位,以及由于交易额增加和每次交易的收入增加,组合租赁车队的模块交付和安装收入增加了42.4%。在截至2019年12月31日的一年中,模块空间平均每月租金增加11.2%,平均单元租金增加21425个单元,即30.5%,原因是来自ModSpace的额外8.5个月捐款的影响。我们的价格优化工具和流程的结合,以及我们“准备工作”解决方案的持续增长,以及VAPS在我们的客户群中的渗透程度的提高,部分地被ModSpace所购单元的平均单元空间租金所抵消,从而推动了定价的改进。与2018年相比,租赁和服务收入的增长还得到了550万美元的增长(10.3%)的补充。这一增长主要是由于ModSpace收购带来的销售额增加所致。与2018年相比,出租单元销售额增长了1,530万美元,增幅为61.2%。
从形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期间的业绩在内,截至2019年12月31日的一年中,总收入同比下降40万美元,降幅为0.0%。推动这一下降的原因是新销售额下降了4160万美元(41.3%),原因是2018年我们的模块化-美国业务部门确认了一笔金额为2,900万美元的大规模销售,出租单元销售额下降了530万美元,降幅为11.7%。销售量的下降几乎被我们的核心模块租赁收入的增长所抵消,该收入增加了5 340万美元,即7.7%,原因是模块空间的平均每月租金上涨了13.7%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的平均租金总额分别为108 560套和85 737套。增长的原因是作为ModSpace收购的一部分而购置的单元,在截至2019年12月31日的一年中,模块空间平均出租单元的租金增加了21425个,即30.5%。截至2019年12月31日的一年中,模块化空间的月平均租金增长了11.2%。截至2019年12月31日的一年中,便携式存储平均租金增加了1398个,增幅为9.0%。截至2019年12月31日的一年中,便携式存储的平均每月租金增长了0.8%。2019年12月31日终了年度的平均模块空间单位利用率为72.0%,而2018年为71.6%。模块空间平均利用率的提高是由于2019年威尔斯科特和ModSpace联合舰队的组合模块空间单位规模减少。截至2019年12月31日的年度平均便携式存储单元利用率为65.8%,而2018年为68.9%。平均便携式存储利用率的下降是由于模块化-美国部门的便携式存储平均出租单元数量的有机下降所致。
毛利:截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们的毛利润比例分别为38.9%和38.5%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,我们的毛利百分比分别为55.3%和54.7%,不包括折旧影响(“调整后毛利百分比”)。
2018年12月31日终了年度的毛利润为4.133亿美元,比2018年12月31日终了年度的289.4美元增长了123.9美元,增幅为42.8%。毛利增加的原因是模块租赁和服务收入增加了2.915亿美元,新的单位销售毛利润增加了20万美元,但模块租赁和服务费用增加了1.202亿美元。模块租赁和服务收入和费用增加的主要原因是,由于最近的收购而增加了租金单位的收入,以及模块空间单元每月平均租金优惠率的提高,以及交付和安装利润率的增加,主要是由于每笔交易的价格提高。这些增加额被下列因素部分抵消:作为ModSpace购置的一部分购置了更多的租赁设备,折旧增加了5 330万美元,以及继续对我们现有的租赁设备进行资本投资。
SG&A费用:SG&A费用增加1,610万美元,至2.71亿美元,增幅6.3%截至2019年12月31日,相比之下,2018年12月31日终了的年度为2.549亿美元。员工成本增加了1 950万美元,原因是劳动力规模的增加,部分抵消了由于重组活动而实现的雇员节余;占用费用增加了1 030万美元,主要是由于扩大了我们的分支网络和存储区,包括预期成本节省的一部分,因为我们现在已经撤出了大约85%的多余房地产地点。
与2018年12月31日终了年度相比,SG&A中的离散项目减少了1 770万美元,原因是与ModSpace和Acton收购及随后的整合相关的交易和整合费用分别减少了2 010万美元和400万美元,但因股票补偿费用和其他与采购有关的活动分别增加330万美元和310万美元而被部分抵消。
其余400万美元的增加主要是由于我们最近的收购和扩大的雇员基础和分支网络而增加的专业费用、保险、计算机、差旅、办公室和其他与经营更大的业务有关的费用。
我们估计,与ModSpace和Acton的收购相关的增量成本协同增效约为3 600万美元,而2018年实现的与Acton和Acton相关的协同增效约为640万美元。现场空间有限责任公司(D/B/a Tyson Onsite(“Tyson”)从收购之日到2019年12月31日,与Acton、Tyson和ModSpace收购相关的累计协同效应约为4,240万美元。
这些成本协同作用与我们的整合计划是一致的,我们预计,一旦我们的整合计划得到充分执行,并在我们的年度成果中实现每年7,000万美元的经常性成本节约。
其他折旧和摊销:截至2019年12月31日的一年中,其他折旧和摊销减少了90万美元(6.8%),至1,240万美元,而2018年12月31日终了的年度为1,330万美元。其他折旧和摊销减少的主要原因是不动产、厂场和设备减少造成折旧减少。 不动产、厂房和设备减少的原因是,将非生产分支机构转移到已不再折旧的待售资产,以及采用ASC 842的影响,这导致了以前被视为失败销售的分支资产倒转-这些地点是符合ASC 842规定的销售要求的。
商誉减值损失:截至2019年12月31日和2018年12月31日,商誉没有减值损失。
长期资产减值损失:长期资产的减值损失为280万美元。截至2019年12月31日止的年度相对于160万美元2018年12月31日。2019年和2018年,我们将某些分行设施从不动产、厂房和设备重新归类为持有出售的资产,并确认这些资产的减值,因为估计公允价值低于设施的账面价值。
租赁减值费用和其他相关费用:截至2019年12月31日,租赁减值费用和其他相关费用为870万美元。自2019年1月1日起,随着ASC 842的采用,我们记录了420万美元的ROU资产减值、260万美元关闭地点的租金和190万美元的租约终止费。
重组费用:2019年12月31日终了年度的重组成本为380万美元,而2018年12月31日终了年度的重组成本为1550万美元。2019年的重组费用主要是由于ModSpace的收购和整合而导致的雇员解雇费用。2018年重组费用包括与Acton和ModSpace收购和整合相关的雇员解雇和租赁破碎费用。在自2019年1月1日起采用ASC 842之前,因重组计划而退出的租赁费用记录在重组费用中。
货币(收益)损失净额:截至2019年12月31日的年度净收益为70万美元,而2018年12月31日终了年度的净亏损为250万美元。货币损失减少的主要原因是外币汇率变动对贷款和借款以及公司间应收款和以附属公司功能货币以外的货币计价的应付账款的影响。
其他收入,净额:其他收入净额为220万美元r截至2019年12月31日止的年度460万美元2018年12月31日结束。其他收入减少的原因是,收到了与“哈维”飓风期间损坏的资产有关的保险收益,以及2018年12月31日终了年度的其他支出净额560万美元,但因在2019年12月31日终了年度收到与飓风损坏的资产有关的240万美元保险收益和收到90万美元和解金而被抵消。
利息费用:利息开支增加二千四百一十万元,至一亿二千二百五十万元,增幅为百分之二十四点五。截至2019年12月31日止的年度9,840万元2018年12月31日。利息开支增加的原因是2019年全年融资费用增加,原因是2018年第三季度进行了ModSpace收购,但2018年一次性桥梁融资和前期承付费用部分抵消,以及由于2019年6月赎回我们的无担保债券而降低了利息费用。2018年第三季度,作为ModSpace收购融资的一部分,我们将ABL融资机制的规模提高到14.25亿美元,发行了2023年有担保票据,并发行了记录为利息费用的无担保票据和发生的桥梁融资费用和前期承付费用2 050万美元。
所得税优惠:截至2019年12月31日的年度,所得税福利减少了3,640万美元至220万美元,而同期为38.6美元。2018年12月31日终了的年度为百万美元。税收优惠减少的原因是,截至2019年12月31日的年度所得税税前损失较低,减少了约1 700万美元的税收优惠,而2018年的离散税收优惠则与估价津贴的减少有关,税收优惠为1 190万美元,税收优惠为700万美元,原因是该公司声称对其某些外国业务进行无限期再投资。
比较2018年12月31日至2017年12月31日
收入2018年12月31日终了年度的总收入为7.514亿美元,比2017年12月31日终了年度的4.459亿美元增加了3.055亿美元,增幅为68.5%。这一增长的主要原因是租赁和服务收入增长了73.5%,主要原因是收购数量的增加和定价的改善。由于Acton、Tyson、ModSpace收购和有机单元租金增长,以及由于交易量增加,模块交付和安装收入增加了72.0%,推动了成交量的提高,从而推动了成交量的增加,这些单位是作为Acton、Tyson和ModSpace收购的一部分而被收购的。截至2018年12月31日的一年中,模块空间的平均每月租金增长了2.6%,平均单元租金增加了28,994个单位,即70.3%。我们的价格优化工具和流程的结合,以及我们的“准备工作”解决方案的持续增长,以及VAPS在我们的客户群中的渗透程度的提高,部分地被Acton、Tyson和ModSpace收购单元的平均模块空间租金所抵消。租赁和服务收入的增加得到了以下方面的进一步补充:
与2017年相比,新销售总额为1,720万美元,即47.3%,主要是由于ModSpace收购带来的销售额增长,该公司历史上的新销售额高于Willscot,其中包括一个由Modular-US部门提供服务的大型销售项目,占收入差异的近一半。出租单元销售额同比增长310万美元,同比增长14.2%。
截至2018年12月31日和2017年12月31日的平均租金总额分别为85,737个和53,862个。增加的原因是,作为Acton、Tyson和ModSpace收购的一部分而购置的单元,以及模块空间平均出租单元的有机改进,在2018年12月31日终了的一年中,模块空间平均出租单元增加了28,994个单元,即70.3%。截至2018年12月31日的一年中,模块化空间的月平均租金增长了2.6%。截至2018年12月31日,便携式存储平均租金增长2881套,增幅为22.9%。截至2018年12月31日的一年中,便携式存储的平均每月租金增长了2.6%。2018年12月31日终了年度的平均模块空间单位利用率为71.6%,而2017年同期为70.3%。平均模块空间利用率的增加是由于在威尔斯科特、ModSpace、Acton和Tyson机队期间,组合模块空间单位机队的规模有所减少。2018年12月31日终了年度的平均便携式存储单元利用率为68.9%,而2017年同期为71.4%。平均便携式存储利用率的下降是由于模块化-美国部门的便携式存储平均出租单元数量的有机下降所致。
毛利:截至2018年12月31日和2017年12月31日,我们的毛利润比例分别为38.5%和37.1%。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中,我们的毛利百分比分别为54.7%和53.4%,不包括折旧影响(“调整后毛利百分比”)。
2018年12月31日终了年度的毛利润为2.894亿美元,比2017年12月31日终了年度的1.656亿美元增长了1.238亿美元,增幅为74.8%。毛利增加的原因是模块租赁和服务收入增加了2.851亿美元,新的单位销售毛利润增加了630万美元,但模块租赁和服务费用增加了1.18亿美元。模块租赁和服务收入和费用增加的主要原因是,由于最近的收购而增加了租金单位的收入,以及模块空间单元每月平均租金优惠,利润率增加。由于作为Acton、Tyson和ModSpace收购一部分而购置的更多租赁设备以及对我们现有租赁设备的持续资本投资,折旧增加了4 880万美元,部分抵消了这些增加额。
SG&A费用: 截至2018年12月31日的财年,SG&A的支出增加了9250万美元(57.0%),达到2.549亿美元,而截至2017年12月31日的年度为1.624亿美元。模块化-美国和模块化-其他北美部分的增长主要是由于该年对Acton和ModSpace的收购,以及2018年期间与这些收购有关的5,010万美元的整合和交易费用。这些增加额因公司和其他与AlgECO集团有关的费用减少4 510万美元而被部分抵消,这些费用不再包括在我们的业务中。
与2017年相比,2018年12月31日终了的年度,SG&A在模块化、美国和模块化等北美市场的支出增加了1.377亿美元。2018年的整合费用为3 000万美元,而2017年为零,其中包括离散培训费用、机队搬迁费用、分支机构退出费用以及与Acton和ModSpace集成相关的专业服务费用。雇员费用增加了4 340万美元,原因是在实现重组活动所需的所有预期雇员节余之前,员工人数增加了。占用费用增加了1 380万美元,这主要是由于我们的分支网络和储存地在我们撤出多余地点后实现预期节余之前扩大了。除公司和其他交易费用外,交易费用增加了1 830万美元,主要是与购置ModSpace有关的费用。法律和专业费用比2017年增加了1 090万美元,之后实现了所有预期成本节约,并将在2018年全年作为一家上市公司运营。其余2 130万美元的增加主要是由于我们最近的收购和扩大的雇员基础和分支网络而增加的保险、计算机、营销、办公室、税务和坏账费用。
我们估计2018年实现了与Acton和Tyson收购相关的大约640万美元的成本协同效应,我们的整合计划仍在轨道上。Acton的销售和运营在2018年4月被整合,从2018年11月1日起,我们开始在一个联合运营和信息技术平台下交付从ModSpace收购的所有部门。从2019年1月7日起,我们完成了ModSpace系统集成,现有ModSpace合同上的所有计费活动都已完全集成。多余分支机构地点的撤离活动,如为运往其他地点的运输准备单位和材料,仍按计划进行。这些活动预计将持续到2019年,我们预计在执行既定的Acton和ModSpace集成计划时,每年将节省6 000万美元以上的再发生成本。
其他折旧和摊销:截至2018年12月31日的年度,其他折旧和摊销增加了460万美元(52.9%),至1330万美元,而截至2017年12月31日的年度为870万美元。这一增长的主要原因是,在分别于2017年12月和2018年8月进行的Acton和ModSpace收购中购置的不动产、厂房和设备的折旧。
亲善减值损失:截至2018年12月31日和2017年12月31日,商誉减值损失分别为0.00万美元和6070万美元。2017年商誉减值损失与我们在加拿大的报告单位有关。
长期资产减值损失:2018年12月31日终了年度的长期资产减值损失为160万美元,而截至2017年12月31日的年度为1000万美元。2018年第四季度,我们将打算退出不动产、厂场和设备的某些分支机构重新分类,出售这些资产,并确认这些资产的减值,因为估计公允价值低于设施的账面价值。
重组费用:2018年12月31日终了年度的重组费用为1 550万美元,而2017年12月31日终了的年度为220万美元。2018年重组费用完全涉及与Acton和ModSpace收购和整合相关的雇员解雇和租赁破碎费用。2017年的重组费用涉及阿尔戈科集团的公司职能和相关的员工解雇费用。
货币(收益)损失净额:2018年12月31日终了年度的货币(收益)亏损净额为250万美元,而2017年12月31日终了年度的净亏损为1 290万美元。货币收益减少的主要原因是外币汇率变动对贷款和借款以及公司间应收账款和以附属机构功能货币以外的货币计价的应付账款的影响。造成这些损益的公司间应收款和应付款项的大部分是与业务合并同时结清的。
其他(收入)费用,净额:2018年12月31日终了年度的其他收入净额为460万美元,2017年12月31日终了年度的其他支出净额为280万美元。其他收入增加的原因是,2018年12月31日终了年度收到了与哈维飓风期间损坏的资产有关的保险收益,其中480万美元用于支付其他(收入)支出净额,另有80万美元用于其他(收入)支出。
利息费用:截至2018年12月31日的年度,利息支出从2017年12月31日终了年度的1.195亿美元降至9,840万美元,降幅为2,090万美元(17.5%)。在2017年11月完成业务合并后,我们发行了2022年有价证券,并进入ABL融资机制,为我们作为独立公司的业务提供资金。在第三季度,作为ModSpace收购融资的一部分,我们将ABL融资机制的规模提高到14.25亿美元,发行了2023年有担保债券,并发行了无担保债券。在ModSpace收购方面,该公司在第三季度支付了2,050万美元的桥梁融资费用和前期承付费,这些费用包括在2018年的利息支出中,预计不会再发生。
在2017年12月31日终了的年度内发生的利息费用大部分涉及作为AlgECO集团一部分的第二次世界首脑会议以前的债务结构,包括2017年支付给附属公司的票据的利息支出5 840万美元,这些利息费用是在企业合并前进行的AlgECO集团重组中全额结算的。利息支出减少的原因是,2018年我国新债务结构下的平均债务和应付票据余额低于2017年实行的AlgECO集团债务结构,但与ModSpace购置有关的桥梁融资和前期承付费用2 050万美元以及2018年8月ModSpace收购后的平均债务余额增加,部分抵消了利息支出的减少。请参阅合并财务报表附注12,以进一步讨论我们的债务,以及作为ModSpace收购融资的一部分而在第三季度发生的额外债务,我们预计这将增加我们今后的利息开支。
利息收入:2018年12月31日终了年度的利息收入从截至2017年12月31日的1,220万美元下降到了1,220万美元(100.0%)。这一减少是由于附属公司应付的附注本金余额减少,这些余额在2017年11月完成合并业务时结清。
所得税优惠:2018年12月31日终了年度的所得税福利增加了3 770万美元,至3 860万美元,而截至2017年12月31日的年度为90万美元。税收优惠的增加,主要是由于税前亏损免税额为1,940万元,税收优惠为1,190万元,与减价免税额有关,而税务优惠则为700万元,原因是该公司声称对某些外国业务作出无限期再投资。2017年,税前损失税福利因加拿大商誉受损而减少,这是一项不利的永久性调整,没有税收基础,从而降低了预期的税前损失收益。此外,根据“税法”,该公司重新计算了其递延税负净额,并确认净税额为2 810万美元,由2017年12月22日5 050万美元的估价津贴抵消。此外,请参阅关于2017年12月22日在美国颁布的税法的注14和利率调节的其他组成部分。
业务部门
我们的主要业务是模块化租赁和销售。该公司以前经营一项远程住宿业务(“远程住宿业务”),由目标物流管理有限责任公司及其子公司和Chard营地餐饮服务公司组成,与业务合并有关,不再是我们业务的一部分截至2017年12月31日。远程住宿业务被认为是一个单一的报告部分。模块化租赁和销售包括两个可报告的部分:模块化-美国和模块化-其他北美。模块-US报告部分包括相邻的48 sta。TES和夏威夷,以及模块化-其他北美报告部分包括阿拉斯加,加拿大和墨西哥.
下表和讨论总结了我们的可报告部分财务信息。e 2019、2018年和2017年12月31日终了的年份。根据我们财务报表的列报方式,以下部门的结果仅包括Acton、Tyson和ModSpace在各自收购日期之后的期间的结果,而不包括管理层期望通过合并收购业务而产生的任何未实现的增量成本节省、收入增长或形式调整。我们组织结构的未来变化可能会导致所披露的部分发生变化。
业务部门业绩
2019年12月31日2018年和2017年12月31日
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(单位:千,租金和差饷单位除外) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 共计 |
截至2019年12月31日止的年度 | | | | | |
收入 | $ | 961,683 | | | $ | 101,982 | | | $ | 1,063,665 | |
毛利 | $ | 374,859 | | | $ | 38,454 | | | $ | 413,313 | |
调整后的EBITDA(a) | $ | 325,068 | | | $ | 31,480 | | | $ | 356,548 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 193,453 | | | $ | 11,653 | | | $ | 205,106 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 82,709 | | | 8,973 | | | 91,682 | |
平均模块空间利用率 | 74.2 | % | | 56.1 | % | | 72.0 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 617 | | | $ | 590 | | | $ | 614 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 16,462 | | | 416 | | | 16,878 | |
平均便携式存储利用率 | 66.2 | % | | 53.7 | % | | 65.8 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 120 | | | $ | 111 | | | $ | 120 | |
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(单位:千,租金和差饷单位除外) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 共计 |
2018年12月31日 | | | | | |
收入 | $ | 677,590 | | | $ | 73,822 | | | $ | 751,412 | |
毛利 | $ | 264,320 | | | $ | 25,064 | | | $ | 289,384 | |
调整后的EBITDA(a) | $ | 196,410 | | | $ | 19,123 | | | $ | 215,533 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 151,407 | | | $ | 9,476 | | | $ | 160,883 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 63,336 | | | 6,921 | | | 70,257 | |
平均模块空间利用率 | 73.7 | % | | 56.8 | % | | 71.6 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 551 | | | $ | 559 | | | $ | 552 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 15,089 | | | 391 | | | 15,480 | |
平均便携式存储利用率 | 69.4 | % | | 55.6 | % | | 68.9 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 119 | | | $ | 108 | | | $ | 119 | |
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(单位:千,租金和差饷单位除外) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共计 |
2017年12月31日终了年度 | | | | | | | |
收入 | $ | 392,933 | | | $ | 53,656 | | | $ | (647) | | | $ | 445,942 | |
毛利 | $ | 148,685 | | | $ | 17,532 | | | $ | (647) | | | $ | 165,570 | |
调整后的EBITDA(a) | $ | 110,822 | | | $ | 13,099 | | | $ | (15,112) | | | $ | 108,809 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 96,378 | | | $ | 5,832 | | | $ | — | | | $ | 102,210 | |
按租金计算的单元空间单位(这一期间的平均数) | 36,166 | | | 5,097 | | | — | | | 41,263 | |
平均模块空间利用率 | 73.9 | % | | 52.2 | % | | — | % | | 70.3 | % |
平均单元空间月租金率 | $ | 538 | | | $ | 532 | | | $ | — | | | $ | 538 | |
按租金计算的便携式存储设备(本期间平均水平) | 12,246 | | | 353 | | | — | | | 12,599 | |
平均便携式存储利用率 | 72.2 | % | | 52.6 | % | | — | % | | 71.4 | % |
便携式仓库每月平均租金 | $ | 116 | | | $ | 119 | | | $ | — | | | $ | 116 | |
(A)见本年度报告第10-K表第6项“非公认会计原则财务措施的调节”。
模块-US段
比较截至2019年12月31日和2018年12月31日的年份
收入:2018年12月31日终了年度的总收入为961.7美元,比2018年12月31日终了年度的677.6美元增长了2.841亿美元,增幅为41.9%。模块化租赁收入增长了208.2美元,增幅达44.4%,主要原因是销量和价格的提高。平均单元空间单位的租金增加了19 373个单位,即30.6%,达到了82 709个单元,从而使模块空间利用率增加了50个基点。截至2019年12月31日的一年中,模块化-美国部门的平均模块化空间每月租金增长了12.0%,达到617美元。由于作为ModSpace收购的一部分而购置的单位数量有所增加,以及模块交付和安装收入增加,由于与2018年相比,交付量增加了6 320万美元,即增加了45.7%。我们的价格优化工具和流程的结合,以及我们的“准备工作”解决方案的持续增长,以及VAPS在我们的客户群中的渗透程度的提高,部分地被购置单位的平均单元空间月租金所抵消,从而推动了定价的改进。2019年新增单位销售收入590万美元,增幅12.0%,出租单元销售收入增长12.0%。增加680万美元百万,或32.2%。新的单位销售和出租单位销售的增加是由于ModSpace的收购和我们更大的收购后车队的规模。
从形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期间的业绩在内,截至2019年12月31日的年度总收入同比增长240万美元,同比增长0.2%。推动这一增长的主要原因是模块租赁收入增加了5 280万美元,即8.4%,主要原因是价格持续改善,截至2019年12月31日,预计单元空间月平均租金为80美元,即14.9%。新销售额下降3,950万美元(41.9%),主要由2018年确认的2,900万美元的一次大规模销售和租金单位销售额下降(减少990万美元,即26.2%)所抵消。按形式计算,模块空间单元的租金下降了4.5%,降至82,709个;我们的模块空间单元的形式利用率从2018年12月31日终了的年度的73.8%增加到74.2%,增长了40个基点。
毛利:毛利增加110.5美元百万占41.8%,t374.8百万美元万万截至2019年12月31日止的年度从…$264.3百万吨2018年12月31日。毛利的增长是由ModSpace收购和有机增长推动的收入增加所推动的。收入增加带来的毛利增长被截至2019年12月31日的年度租金设备折旧增加5 000万美元(47.0%)部分抵消,这主要与收购ModSpace公司的单位有关,也是我们车队继续进行资本投资的结果。
调整后的EBITDA:调整后的EBITDA增加了128.6百万美元百万,或65.5%,到 $325.0 百万美元截至2019年12月31日止的年度从… $196.4 百万美元2018年12月31日。增加的原因是上文讨论的不包括折旧的收入和毛利增加,但不包括离散项目和其他项目的SG&A增加2 970万美元,部分抵消了这一增长。截至2019年12月31日止的年度内,SG&A中的离散项目和其他项目与2018年12月31日,减少了1 980万美元,因为与ModSpace和Acton收购及随后的整合有关的交易费用和整合费用分别减少了1 980万美元和630万美元,但因股票补偿费用和其他与采购有关的活动分别增加320万美元和310万美元而被部分抵消。SG&A的增加(不包括离散项目)主要是由于员工人数增加而增加的1 810万美元,部分抵消了重组活动带来的雇员节余;占用费用增加了750万美元,主要是由于扩大了我们的分支网络和储存地,包括由于我们已撤离多余地点而节省的部分费用。其余420万美元的SG&A增加额主要用于增加保险、计算机、市场营销、办公室和税务费用,因为我们最近的收购和扩大的员工基础和分支网络使业务规模更大。
资本支出:租赁设备的资本支出增加 $42.0 百万,或27.7%,到$193.4百万美元截至2019年12月31日止的年度从…2018年12月31日截止的一年中,151.4美元达到了新台币。资本支出净额也增加了2 440万美元,即19.0%,达到1.525亿美元。THe这两个方面的增加都是由于翻修和VAPS的支出增加,以推动收入的增长,以及在我们最近的收购之后维持一支更大的车队。
2018年12月31日和2017年12月31日终了年份的比较
收入:2018年12月31日终了年度的总收入为6.776亿美元,比2017年12月31日终了年度的3.929亿美元增加了2.847亿美元,增幅为72.5%。模块化租赁收入增长了2.05亿美元,增长了77.6%,推动了销量和价格的改善。平均单元租金增加27170个单元,即75.1%,达到6336个单元,因此模块空间利用率下降了20个基点。截至2018年12月31日的一年里,模块化-美国板块的平均模块化空间租金增长了2.4%,达到551美元。由于作为Acton、Tyson和ModSpace收购的一部分而收购的单位以及模块交付和安装收入的增加推动了销量的提高,由于与2017年相比,交付量增加了5 720万美元,即70.6%。我们的价格优化工具和流程的结合,以及我们的“准备工作”解决方案的持续增长,以及VAPS在我们的客户群中的渗透程度的提高,部分地被购置单位的平均单元空间月租金所抵消,从而推动了定价的改进。新的单位销售收入增加了1,970万美元,即67.2%,其中近一半是由一个大型销售项目推动的。出租单元的销售收入增加了280万美元,即15.3%,主要是由于ModSpace的收购和我们更大的收购后车队的规模。
毛利:2018年12月31日终了年度的毛利润为2.643亿美元,比2017年12月31日终了年度的1.487亿美元增长了1.156亿美元,增幅为77.7%。毛利的增长是由Acton、Tyson和ModSpace收购和有机增长推动的收入增加所推动的。收入增加带来的毛利增长被2018年12月31日终了年度租金设备折旧的4 610万美元(76.5%)部分抵消,主要与Acton、Tyson和ModSpace收购中的收购单位有关,并由于对我们车队的持续资本投资。
调整后的EBITDA:截至2018年12月31日的年度,经调整的EBITDA增长了8,560万美元(77.3%),至1.964亿美元,而截至2017年12月31日的年度为1.108亿美元。增加的原因是上文讨论的不包括折旧的收入和毛利增加,但不包括离散项目的SG&A增加8 150万美元,部分抵消了这一增加额,这些增加额主要与当年收购Acton和ModSpace有关。雇员费用增加了3 790万美元,原因是在实现重组活动所需的所有预期雇员节余之前,员工人数增加了。占用费用增加了1 270万美元,主要是因为我们的分支网络和储存地在我们撤出多余地点后实现预期节余之前扩大了。法律和专业费用比2017年增加了1 100万美元,之后实现了所有预期成本节约,并将在2018年全年作为一家上市公司运营。其余1 990万美元的增加主要是由于我们最近的收购和扩大的雇员基础和分支网络而增加的保险、计算机、营销、办公室、税务和坏账费用。
资本支出:截至2018年12月31日,租赁设备的资本支出从2017年12月31日终了的年度的9640万美元增加到1.514亿美元,增幅为57.1%。这两个项目的增加都是由于由于Acton、Tyson和ModSpace的收购导致车队规模增加而增加了对新设备、VAPS和翻修的支出。在这一年中,我们的模块空间单位舰队增长了近125%,我们的平均模块空间单位舰队在2018年比2017年增长了70%以上。
模块-其他北美段
比较截至2019年12月31日和2018年12月31日的年份
收入:总收入增加28.1美元离子,占38.1%,至101.9美元百万美元截至2019年12月31日止的年度前移m $73.8 百万美元2018年12月31日。模块租赁收入增加1 760万美元万万r 36.0%,这主要是由数量和价格的改善所驱动的。平均单元租金增加2,052个单位,或29.6%,达到8,973个单元,模块化-其他北美部门的平均单元每月租金增加5.5%截至2019年12月31日至590美元的年度。作为ModSpace收购的一部分而购置的单位,以及模块交付和安装收入的增加,推动了卷的改进。增加2.3美元百万,或14.0%,由于合并后公司的交易量增加。价格的改善是由于我们的价格优化工具和程序的结合,以及我们的“准备工作”解决方案的持续增长,以及VAPS在我们的客户群中的渗透,以及购买单位的平均单元空间月租金。新单位销售再场地减少40万元(8.7%),原因是销售机会减少。出租单位销售收入增加8.6美元百万,或220.5%,由于几个大的出租单位在这一年的销售机会。
从形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期间的业绩在内,截至2019年12月31日的年度总收入同比减少290万美元,即2.8%。这一下降的驱动因素是模块化交付和安装收入减少,新的单位销售额减少,分别下降了610万美元(24.7%)和220万美元(33.7%)。模块交付和安装收入的下降是由前一年开始或完成的几个大型项目造成的,导致了大量交付和安装收入。租金单位销售量增加450万元,即56.9%,部分抵销了这些跌幅。核心模块租赁收入增加了80万美元,增长了1.3%,预计模块空间的月平均租金增加了25美元,增幅为4.4%。截至2019年12月31日止的年度,由单元空间单位按形式租金减少2.5%,减少到8,973元,部分抵销。我们的模块空间单元的形式利用率从56.4%下降到56.1%,下降了30 bps。2018年12月31日.
毛利:截至2019年12月31日的年度毛利润为3,850万美元,比2018年12月31日终了年度的2,510万美元增长了1,340万美元,增幅为53.4%。由于加拿大元和墨西哥比索兑美元汇率在这一年里走强,有利的外汇波动的影响使毛利增加了30万美元。不包括外币影响的毛利增长是由于ModSpace收购和有机增长带来的收入增加所致。收入增加带来的毛利增长被2099年12月31日终了年度租赁设备折旧增加310万美元(20.5%)部分抵消,主要与ModSpace购置的单位有关。
调整后的EBITDA:截至2019年12月31日的年度,经调整的EBITDA增长1,240万美元(64.9%),至3,150万美元,而截至2018年12月31日的年度为1,910万美元。这一增加的主要原因是模块数量和平均每月租金增加,模块租赁保证金增加,但不包括离散项目的SG&A费用增加了410万美元,主要与ModSpace购置有关。由于员工人数的增加,员工成本增加了150万美元。占用费用增加了280万美元,这主要是由于我们的分支网络和存储区的扩大。
资本支出:截至2019年12月31日的年度,租赁设备的资本支出增加了220万美元(23.2%),达到1170万美元,而2018年12月31日终了的年度为950万美元。增加的原因是支出增加或新的舰队和VAPS,以推动收入增长和维护更大的舰队后,ModSpace收购。净资本支出减少590万美元,即98.2%,至10万美元,原因是该期间出租单位销售增加。
2018年12月31日和2017年12月31日终了年份的比较
收入:2018年12月31日终了年度的总收入为7,380万美元,比2017年12月31日终了年度的5,370万美元增加了2,010万美元,即37.4%。模块化租赁收入增长了1,480万美元,即43.4%,这主要是由于销量和价格的改善所致。在截至2018年12月31日的一年中,单元空间单元的租金平均增加了1,824个单元,或35.8%,达到6,921个单元,模块-其他北美部分的单元空间平均每月租金增加了5.1%,达到559美元。成交量的提高是由于作为ModSpace收购的一部分而收购的单位,以及模块交付和安装收入的增加,由于合并后的公司交易量增加,模块交付和安装收入增加了760万美元,即86.4%。价格的改善是由于我们的价格优化工具和程序的结合,以及我们的“准备工作”解决方案的持续增长,以及VAPS在我们的客户群中的渗透,以及购置单位的平均单元空间月租金。由于销售机会减少,新的单位销售收入减少了250万美元,即减少了35.2%。出租单元销售收入增长20万美元,即5.4%。
毛利:2018年12月31日终了年度的毛利润为2,510万美元,比2017年12月31日终了年度的1,750万美元增长了760万美元,增幅为43.4%。由于加拿大元和墨西哥比索兑美元汇率在这一年里走强,有利的外汇波动的影响使毛利增加了60万美元。不包括外币影响的毛利增长是由于ModSpace收购和有机增长带来的收入增加所致。收入增加带来的毛利增长被2018年12月31日终了年度租金设备折旧增加280万美元或22.8%部分抵消,主要与ModSpace收购中的收购单位有关。
调整后的EBITDA:2018年12月31日终了年度,经调整的EBITDA增长600万美元(45.8%),从2017年12月31日终了年度的1,310万美元增至1,910万美元。这一增加主要是由于模块化租赁保证金增加,因为模块数量和平均每月租金增加,但不包括离散项目的SG&A费用增加了430万美元,这些费用主要与当年ModSpace的购置有关。员工成本增加200万美元,原因是劳动力规模增加,在实现所有预期的雇员节余之前,重组是为了将这些业务整合到WillScot中,以实现业务协同增效。占用费用增加了100万美元,这主要是因为我们的分支网络和存储区在我们撤出多余地点之前实现了预期的节省。其余120万美元的增加主要用于增加保险、计算机、营销、办公室、税务和坏账费用,因为我们最近的收购和扩大的雇员基础和分支网络使业务规模扩大。
资本支出:资本截至2018年12月31日的一年,租赁设备的支出从2017年12月31日终了的580万美元增加到950万美元,增幅为370万美元,增幅为63.8%。这个增加的原因是新单位、VAPS和翻修的支出增加,这是由于ModSpace的购置使机队规模增加。在这一年中,我们的模块化空间单位舰队增长了65%以上。
2017年12月31日终了年度公司及其他
公司和其他部门于2017年停止运作。
毛利:公司和其他对收入和毛利的调整涉及取消模块化业务部门和遗留远程住宿业务部门之间的公司间租赁交易,这笔交易是在2017年划分出来的,并在我们的财务报表中反映为已停止的业务。
调整后的EBITDA:2018年12月31日终了年度,经调整的合并EBITDA的公司费用和其他费用及冲销额增加了1 510万美元(100.0%),达到亿美元,而截至2017年12月31日的年度亏损为1 510万美元。2017年的成本与阿尔戈科集团的业务有关,该集团于2017年与该公司分离。威尔斯考特在2019年和2018年承担的类似费用主要包括在模块化-美国部门。
流动性与资本资源
概述
Willscot是一家控股公司,其经营现金流全部来自其运营子公司。我们的主要流动资金来源包括我们子公司的经营活动产生的现金,信贷设施,以及股票和债务证券的销售。
截至2019年12月31日,我们的流动性包括现金和现金等价物以及在我们的ABL机制下未使用的承付款,下文将对此进行讨论。我们的做法是通过运营现金和ABL融资机制保持足够的流动性,以减轻任何不利的金融市场条件对我们业务的影响。我们认为
从业务中,加上根据ABL机制可动用的数额,将足以使我们在今后12个月内履行我们的义务。然而,我们不能向您保证,我们的现金是通过经营活动、现金和现金等价物或我们提供的现金提供的。ABL设施足以满足我们未来的需要。如果我们今后无法从业务中产生足够的现金流量,如果我们的ABL融资机制下的资金不足,我们可能不得不获得额外的资金。
截至2019年12月31日,我们的未偿名义债务总额约为16亿美元。我们很大一部分的流动资金需要来自我们债务的还本付息,以及我们的业务成本和资本支出的资金筹措。
我们可能会不时寻求在公开市场购买、私下谈判交易、交换要约或其他交易中为现金或其他考虑而退休。此外,我们可能会寻求更多的战略收购。任何此类交易都将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制等因素。
借款能力和可得性
根据ABL机制提供的借款相当于14.25亿美元的较低数额和适用的借款基数(“限额”)。借款基数除其他外,取决于相关抵押品池中资产的价值。2019年12月31日作为1.425美元,我们在ABL贷款机制下拥有509.1美元的可动用借款能力。
关于Willscot债务的进一步讨论,见本文件第二部分第8项注12。
现金流量
推动我们流动性的重要因素包括经营活动产生的现金流量和租赁设备的资本支出。除了2017年,我们承担了与业务合并相关的重大离散成本,我们历史上一直产生并预计将继续从运营中产生正现金流。
在2017年第四季度合并业务之前,世界首脑会议第二届会议受到AlgECO集团采用的集中现金管理战略的制约。作为这一战略的一部分,为满足Algeco集团某些附属公司的业务需要以及为AlgECO集团的债务债务提供资金,编制了与Algeco集团子公司有关的重要公司间说明。这些附注的影响已列入我们2017年现金流量表中的投资和筹资活动。此外,在业务合并之前,不再属于该公司的远程住宿业务的活动将包括在2017 co中。没有统一的现金流量表。远距离住宿业务的重要非现金活动将在本公司的附注3中进一步讨论。没有统一的财务报表。
以下概述所述期间现金和现金等价物现金流量的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
业务活动现金净额 | $ | 172,566 | | | $ | 37,149 | | | $ | (1,362) | |
投资活动现金净额 | (152,582) | | | (1,217,202) | | | (392,650) | |
融资活动现金净额 | (26,063) | | | 1,180,037 | | | 396,833 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 166 | | | (211) | | | 202 | |
现金和现金等价物变动净额 | $ | (5,913) | | | $ | (227) | | | $ | 3,023 | |
协和2019、2018年和2018年12月31日及2018年和2017年12月31日终了的年份
业务活动现金流量
2019年12月31日终了年度业务活动提供的现金为1.726亿美元,而2018年12月31日终了年度为3 710万美元,增加了1.355亿美元。这一增长主要是由于与2018年相比,经过非现金项目调整后,2019年净收入增加了1.591亿美元,原因是ModSpace收购对运营的影响,反映在我们2019年全年的业绩中,但2018年只包括4个半月。按非现金项目调整后的净收入增加额被业务资产和负债净变动减少2 370万美元部分抵消。业务资产和负债减少的原因是,2019年12月31日终了年度贸易应收账款增加和现金利息付款增加,但应付账款和应计负债增加部分抵消了这一减少。
2018年12月31日终了年度业务活动提供的现金为3 710万美元,而2017年12月31日终了年度用于业务活动的现金为140万美元,增加了3 850万美元。这主要是由于2018年净收益(经非现金项目调整)与2017年相比增加了3010万美元,原因是Acton、Tyson和ModSpace的收购对收入和毛利产生了影响。业务资产和负债的净变动增加了850万美元,也促成了业务活动提供的现金的总体增加。这一增加的原因是2018年支付的利息低于2017年,但现金使用增加部分抵消了这一增长。
支付应付帐款和应计负债,包括与业务合并所产生的交易费用以及正常经营负债有关的应付账款和应计负债。
投资活动的现金流量
2019年12月31日终了年度用于投资活动的现金为1.526亿美元,而2018年12月31日终了年度为12.172亿美元,减少10.646亿美元。用于投资活动的现金减少的原因是用于商业采购的现金减少10.831亿美元,出售租赁设备的收益增加1 130万美元,出售不动产、厂场和设备的收益增加1 810万美元。用于商业收购的现金减少的原因是2018年12月31日终了的一年内收购了ModSpace,截至2019年12月31日的一年内没有进行任何业务收购。由于收购ModSpace,销售租赁设备的收益有所增加,因为销售量增加。出售不动产、厂房和设备的收益增加,主要是由于在截至2019年12月31日的年度内出售了非营业分支机构,这是收购ModSpace之后正在进行的整合和合并进程的一部分。2019年12月31日终了年度用于投资活动的现金总额减少,但2019年资本支出增加4 420万美元部分抵消了这一减少,主要原因是在我们最近收购VAPS之后,现有车队的翻修增加,以及购买VAPS以推动收入增长。
2018年12月31日终了年度用于投资活动的现金为12.172亿美元,而2017年12月31日终了年度为3.927亿美元,增加8.245亿美元。增加的主要原因是用于收购企业的现金增加了8.46亿美元,用于购买租赁设备的现金增加了4 920万美元。2018年,我们以10.831亿美元的现金总价收购了ModSpace和Tyson,而2017年收购Acton的现金价值为2.371亿美元。在截至2018年12月31日和2017年12月31日终了的几年中,我们购置租赁设备的资本支出分别为1.609亿美元和1.117亿美元。资本支出增加的主要原因是,对现有车队的翻新、购买VAPS和为维持和增加租赁单位而购置的新车队进行了战略投资。用于投资活动的现金增加被用于向附属公司贷款活动的现金减少6 780万美元部分抵消。2018年,我们没有参与任何贷款活动,因为分支机构到期的票据已于2017年作为业务组合的一部分结算。
来自融资活动的现金流量
2019年12月31日终了年度用于筹资活动的现金为2 610万美元,而2018年12月31日终了年度供资活动提供的现金为11.8亿美元,增加了12.061亿美元的使用现金。融资活动所用现金增加的主要原因是借款减少,扣除偿还款10.86亿美元,发行普通股收入减少1.463亿美元,主要是与ModSpace购置融资有关,债务清偿费用增加710万美元。关于ModSpace的收购,2018年,我们借了10.971亿美元,用于发行2023年担保债券和无担保票据,并通过规模较大的ABL融资机制借款。2018年的股票发行被用来资助ModSpace的收购。我们在2019年支付了710万美元的赎回溢价费用,原因是赎回了无担保债券和2022年有担保债券的3 000万美元预付款。供资活动提供的现金减少额因供资费用减少3 400万美元而被部分抵消,原因是2018年作为上述购置ModSpace融资活动的一部分而产生的大量费用。
2018年12月31日终了年度供资活动提供的现金为11.8亿美元,而2017年12月31日终了年度供资活动提供的现金为3.968亿美元,增加了7.832亿美元。增加的主要原因是,扣除偿还款后的借款增加了10.932亿美元,附属公司的票据偿还净额减少了1.239亿美元。为了资助2018年第三季度收购ModSpace的现金考虑,我们发行了2023年有价证券中的3000万美元,发行了2亿美元的无担保债券,并在规模较大的ABL融资机制上又借入了5.971亿美元,这推动了贷款总额的增加,扣除了偿还款。2017年,在业务合并方面,结清了附属公司在附注项下的债务,2018年没有与这些附注有关的活动。筹资活动提供的现金增加被发行普通股的现金收入减少4.246亿美元部分抵消。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的普通股发行中,我们的现金收入分别为1.472亿美元和5.718亿美元。2018年的股票发行用于资助ModSpace的收购,2017年的股票发行是与业务合并有关的。
合同义务
下表列出与我们的合同义务和商业承诺有关的资料。(一九二零九年十二月三十一日):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 共计 | 不足1年 | 1至3年 | 3至5年 | 5年以上 |
长期负债,包括当期部分和利息(A)(B) | $ | 1,965,362 | | $ | 103,505 | | $ | 1,350,802 | | $ | 511,055 | | $ | — | |
经营租赁负债 | 185,847 | | 37,648 | | 61,672 | | 38,611 | | 47,916 | |
共计 | $ | 2,151,209 | | $ | 141,153 | | $ | 1,412,474 | | $ | 549,666 | | $ | 47,916 | |
(A)长期负债包括根据ABL贷款机制及高级有担保债券借入的款项及利息.
(B)包括根据我们的利率互换协议所承担的债务,该协议有效地将公司ABL机制下的变动利率债务的名义总额转换为固定利率债务。利率掉期下的未来债务是使用截至2019年12月31日的1个月libor利率计算的。
在…(一九二零九年十二月三十一日),除上述合同义务外,纽约有2260万美元的潜在长期税收负债,包括利息和罚款,与不确定的税收状况有关。因为对未来的高度不确定性与这些潜在的长期税收负债相关的现金流,本公司无法估计与各自税务当局达成和解的年份。
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生或可能产生当前或未来的物质影响。
关键会计政策和估计
我们对我们的财务状况、经营结果、流动资金和资本资源的讨论和分析是基于我们根据公认会计原则编制的合并财务报表。GAAP要求我们对报告的资产、负债、收入、支出以及相关的或有资产和负债的披露进行评估和判断。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种其他假设作出这些估计,并酌情重新评估我们的估计和判断。实际结果按我们的顺序排列可能与我们的估计有很大的不同和不利的影响。我们认为,在编制财务报表时,下列关键会计政策涉及较高的判断力或复杂性:
收入确认
履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务,并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。
模块租赁和服务收入
大部分收入是在ASC 840的指导下由租金收入产生的,租赁(“ASC 840”),2017年和2018年,ASC 842,2019年。剩余收入来自与客户签订的服务或销售服务合同中的履约义务,这些服务或销售受ASC 605中的指导,收入(“ASC 605”),2017年和2018年,ASU 2014-09年,与客户签订合同的收入(主题606)(“ASC 606”),2019年。
租赁收入
经营租赁收入在租赁期限内按直线确认.公司的租赁安排通常包括多个租赁和非租赁部分.租赁组件的例子包括但不限于模块空间或便携式存储单元的租赁,而非租赁组件的例子包括但不限于在与租赁组件捆绑的交易中通常提供的交付、安装、维护和搬运服务。安排考虑是根据每个交付品的相对估计销售(租赁)价格在租赁交付品和非租赁组件之间分配的。租赁交付品的估计销售(租赁)价格是以使用调整后的市场方法估算的相关履约义务的独立销售价格为基础的。
当租约和服务预先收费时,收入的确认将推迟到提供服务时再确认。如果设备是在合同义务期之前归还的,合同要求客户支付的超出迄今确认的累计收入数额之间的超出额(如果有的话),则在返回时确认为增量收入。
租赁设备主要是根据经营租赁,并不时根据销售类型的租赁安排.运营租赁的最低合同期限一般为1个月至60个月,在截至2019年12月31日的年度内,公司租赁车队的平均租赁期限约为12个月。截至2019年12月31日,还没有任何物资销售类型的租赁安排.
ASC 842于2019年1月1日采用,对租赁收入的确认没有重大影响。根据ASC 842的要求,公司直接根据租赁收入记录估计可收性的变化。
服务收入
公司在与客户签订的合同中一般有三项与非租赁服务有关的履约义务:
•交付和安装模块或便携式存储单元;
•在租期内提供的维修及其他特别服务;及
•在租赁期限结束时发生的移除服务。
根据合同中每项履约义务的相对独立销售价格,采用估计成本加保证金方法,对每项义务进行考虑。这些活动的收入是在提供服务时确认的。
销售收入
销售收入来自销售新的和出租的单位。出售新的和出租的单位所得的收入通常在向客户转让控制权后的某一时间点确认,这是在按照合同交付和安装该单位时发生的。销售交易是一项单一的履约义务。
其他事项
本公司的非租赁收入不包括可变考虑的实质性数额,但服务安排的可变性除外,服务安排预计将在12个月后执行。
本公司的付款条件因其客户的类型和地点以及所提供的产品或服务而异。发票开具和付款到期日之间的时间并不重要。虽然该公司可以预先向某些客户付款,但其合同并不包含重要的融资部分,其依据是预付账单与合同服务之间的时间较短。对于某些产品、服务或客户类型,本公司要求在产品或服务交付给客户之前付款。
收入被确认为扣除从客户处征收的税款,这些税款随后汇给政府当局。
商誉与亲善损害
对于被收购的业务,公司在各自的收购日期记录按其估计公允价值承担的资产和负债。根据这些价值,超过所购净资产公允价值的超额购买价格记作商誉,一般来说,报告单位低于业务部门(构成部分)一个级别,如果编制离散的财务信息并由部门管理层定期审查的话。在企业合并中获得的商誉分配给公司的每一个报告部门,这些部门预计将从合并中受益。
自10月1日起,公司在报告单位一级以及在管理层判断可能构成ASC 350-20下触发事件或情况变化的任何报告期内,对商誉进行年度减值测试。无形资产-商誉和其他,检验商誉是否受损。该公司使用一名独立的评估专家为其年度减值测试,以协助评估。
确定报告单位的公允价值具有判断性质,涉及使用重要的估计和假设。这些估计和假设包括用于计算预测未来现金流量的收入增长率和营业利润率、经风险调整后的贴现率、净经营亏损价值、未来经济和市场状况以及确定适当的市场可比较性。管理层将公允价值估计建立在它认为合理的假设之上,但这是不可预测的,而且本质上是不确定的。未来的实际结果可能与这些估计不同。
如果报告单位的账面金额超过报告单位的计算公允价值,将确认超出部分的减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉数额。
采购会计
我们对收购方式下的企业收购进行了核算。在会计获取方法下,我们记录了在收购之日所获得的资产和承担的负债的估计公允价值,商誉是以转让的公允价值超过可识别净资产的公允价值来衡量的。获得的资产和负债的估计公允价值是临时性的,可能随着收到更多信息而改变。估值将在切实可行范围内尽快确定,但不迟于收购日期起计一年。随后对购买价格分配的任何变化都会导致对商誉的相应调整。
租赁设备
租赁设备由模块空间和可供客户使用或可供使用的便携式存储单元组成,供客户租用或出租。租赁设备按成本减去累计折旧和减值损失计算。费用包括可直接归因于购置资产的支出。改进和改进租赁设备的费用在延长设备的使用寿命或增加该单位的租金价值时资本化。为满足特定客户规格而发生的设备费用在租赁期间资本化和折旧,同时考虑到资产的剩余价值。维护和修理费用按已发生的费用计算。
折旧一般采用直线法计算,估计使用寿命如下:
| | | | | | | | | | | |
| 估计使用寿命 | | 剩余价值 |
模块空间和便携式存储单元 | 10年-20年 | | 20 – 50% |
VAP和其他相关租赁设备 | 2岁-8年 | | | 0% | |
贸易应收款和可疑账户备抵
贸易应收款主要包括客户因租赁或出售租赁设备及其交付和安装而应支付的款项。贸易应收账款扣除可疑账户备抵后入账。可疑账户备抵是根据在收取这些账户时预计将发生的损失数额计算的。这些估计损失采用损失率法计算,所依据的是对未清应收款、相关的账龄(如认为必要时包括特定账户)的审查以及历史收款经验。根据ASC 842的通过,自2019年1月1日起,不被视为可能收回的具体可识别的经营租赁应收款记作收入减少。其余的可疑账户备抵记作销售、一般和行政费用。截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度,可疑账户的全部备抵记作销售、一般和行政费用。公司每季度检讨免税额是否足够。
所得税
公司根据资产和负债法核算所得税,该方法要求确认递延税资产和负债,以应付已列入财务报表的事件的预期未来税收后果。根据这一方法,递延税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的差额确定的,所采用的税率是预期差额将逆转的年份实行的税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。
公司记录递延税资产时,它认为更有可能实现这些资产。在作出这样的决定时,公司会考虑所有现有的正面和负面证据,包括推迟纳税负债的预定倒转、预计的未来应税收入、税收计划策略和最近的经营结果。估值备抵用于将递延税款资产减少到更有可能实现的数额。
公司评估每一项递延税金资产变现的可能性。在管理层认为不太可能变现任何递延税金的情况下,本公司设立了估值备抵。当在报告期内确定估价津贴或增加免税额时,税务开支一般记录在公司的综合业务报表中。相反,在情况表明不再需要评估津贴的情况下,估价津贴的这一部分将倒转,这通常会减少公司的所得税开支。
递延税负债被确认为对外国全资子公司未分配收益的所得税,除非这些收益被永久再投资,或者只有在可能的情况下才会以最低的额外税收成本被遣返。当期所得税与直接以股本确认的项目有关,在该年度确认为权益,而不是利润(亏损)。
根据适用的权威指南,公司使用两步法的福利确认模型、更有可能而非确认的标准和衡量该职位为最大税额的计量方法,在最终结算时可能实现50%以上的最大税收优惠额,对不确定的所得税头寸进行核算。如果税收状况的好处不会因其技术优点而持续存在,就不会有任何收益记录。不确定的税收立场,只涉及何时列入报税表的时间,被认为已达到识别阈值。公司将税负利息和所得税罚款归类在所得税支出范围内。
第7A项.市场风险的定量和定性披露
我们面临外汇汇率和利率变化带来的某些市场风险。这些因素的变化导致我们的收入和现金流量波动。我们评估和管理对这些市场风险的风险敞口如下:
利率风险
我们主要通过我们的ABL贷款机制承担利率风险,该贷款机构以libor为基础,以可变利率支付利息。我们有903.0美元 于2019年12月31日在ABL设施下的未偿本金。
为了管理这一风险,2018年11月6日,WSII签订了一项利率互换协议,有效地将ABL机制下的变动利率债务的名义总额转换为固定利率债务。互换协议将于2022年5月29日终止,同时我们的ABL设施也将到期。该互换协议规定,Willscot每年支付固定利率3.06%的未偿债务,以换取以一个月期libor为基础的可变利率。效果是合成速率占5.56%-5.81%在4.00亿美元的名义金额中,包括当前适用的差额。
实习生人数增加ST费率100基点pOI在我们的ABL融资机制上的NTS,包括我们的利率互换的影响,将增加大约410万美元的年度利息开支。
外币风险
我们目前在美国创造了大部分合并净收入,我们的合并财务报表的报告货币是美元。随着我们在美国以外产生的净收入和开支的增加,我们的经营结果可能会受到外汇汇率变化的不利影响。由于我们承认以本地货币计算的外国收入,如果美元走强,这可能会对我们的外国收入产生负面影响,因为这些结果将转化为美元,以便并入我们的财务报表。
此外,我们还面临外汇汇率波动对我们的外国子公司以本国货币以外的货币产生的交易所产生的损益。这些损益主要由公司间交易和以采购实体功能货币以外的货币计价的租赁设备采购所驱动。这些风险敞口包括在综合业务报表的货币(收益)损失净额中。
到目前为止,我们还没有就外币风险达成任何套期保值安排。
季节性
虽然我们的某些客户的需求是季节性的,但我们的业务作为一个整体不会受到季节性的任何物质方面的影响。
通货膨胀的影响
我们的产品成本和间接费用等通货膨胀因素可能对我们的经营结果产生不利影响。我们不相信通胀对我们的经营结果有实质影响。
8.财务报表和补充
数据
独立注册会计师事务所报告
致威尔斯科特公司股东和董事会
关于财务报表的意见
我们审计了所附的截至2019年12月31日和2018年12月31日的WillScot公司(该公司)合并资产负债表、2019年12月31日终了的三年期间的相关综合业务报表、综合亏损、股本和现金流量变化以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为,合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及该公司在截至2019年12月31日的三年内的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制,其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制-综合框架-以及我们2020年3月2日的报告对此发表了无保留意见。
采用新的会计准则
如合并财务报表附注1所述,该公司于2019年改变了租赁会计方法。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这类程序包括在TE上进行检查。有关财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项,这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会,这些事项包括:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 加拿大报告股的估价-亲善 |
对此事的说明 | | 截至2019年12月31日,该公司的商誉余额为2.352亿美元,包括与加拿大报告部门有关的3,120万美元。如合并财务报表附注1所述,自10月1日起,商誉至少每年进行一次减值测试。管理层在确定减值测试报告单位的公允价值时,需要独立估值专家的协助。
审计管理部门对加拿大报告单位的年度商誉减损测试具有很高的判断力,因为在确定报告单位的公允价值时需要作出重大估计。特别是,管理层得出的结论是,报告单位的公允价值超过了其账面价值,这一结论对贴现率、收入增长率和预测营业利润率等重大假设的变化十分敏感,这些变动受到对未来经济和市场状况的预期的影响。 |
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我们如何在审计中处理这一问题 | | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了对公司商誉减值审查过程的控制的运作效果,包括对管理层对上述重要假设的审查的控制。
为了检验公司加拿大报告部门的估计公允价值,我们在估价专家的协助下进行了审计程序,其中包括评估公允价值方法和测试上述重要假设以及公司在分析中使用的基本数据的完整性和准确性。我们比较了管理层使用的重要假设与当前的行业和经济趋势,并考虑了公司业务模式和经营市场的变化。我们独立地确定了贴现率的假设,并将这些假设与管理层选择的贴现率进行了比较。我们还比较了从管理层的收益法到指导上市公司倍数的隐含市场倍数。我们评估了管理层估计其未来经营结果的能力的历史准确性,并对重要假设进行了敏感性分析,以评估报告单位公允价值的变化是否会因假设的变化而产生,并影响管理层关于商誉是否受损的结论。
此外,我们还审查了截至2019年10月1日年度减值日报告单位的总公允价值与公司市值的对账情况。 |
| | | | | | | | |
| | 递延税资产估价备抵额 |
对此事的说明 | | 如合并财务报表附注14所述,截至2019年12月31日,公司对可扣减的临时差额和税额损失结转额递延了3.661亿美元(扣除8 020万美元的估价津贴)。如果根据所有现有证据的权重,递延税资产更有可能无法实现某些部分或全部递延税资产,则可通过估值备抵来减少递延税资产。 审计管理部门对其递延纳税资产可变现性的评估涉及复杂的审计师判断,因为所得税的财务会计与相关税法的适用和解释之间存在着复杂的相互作用。特别是,税法在订购税收属性方面的适用是复杂的,包括考虑这些属性产生的时间顺序、对年度使用施加的任何限制和不确定的税收状况。 |
| | |
我们如何在审计中处理这一问题 | | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了对公司递延税资产可变现性和评估备抵过程的控制的运作效果。例如,我们测试了管理层对未来应纳税收入时间表的审查的控制措施,预计未来的应纳税收入将从现有应纳税临时差额的逆转中产生,并评估这种逆转更有可能导致现有递延税收资产的实现。 我们评估了公司对递延税资产的估价备抵额的变化。除其他外,我们的审计程序包括测试税收属性的计量,以及对预期将通过扭转现有应纳税临时差额而产生的未来应税收入的时间安排。我们的审计程序还包括在所得税专业人员的协助下,评估利用这些应税收入作为未来应纳税收入来源的适当性,以支持根据适用的税法实现公司的递延税收资产。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2017年以来,我们一直担任该公司的审计师。
马里兰州巴尔的摩
二0二0年三月二日
威斯科特公司
合并资产负债表
(单位:千,除共享数据外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | |
贸易应收款,扣除2019年12月31日和2018年12月31日可疑账户备抵后的美元15,828和$9,340分别 | 247,596 | | | 206,502 | |
盘存 | 15,387 | | | 16,218 | |
预付费用和其他流动资产 | 14,621 | | | 21,828 | |
待售资产 | 11,939 | | | 2,841 | |
流动资产总额 | 292,588 | | | 256,347 | |
租赁设备,净额 | 1,944,436 | | | 1,929,290 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 147,689 | | | 183,750 | |
经营租赁资产 | 146,698 | | | — | |
善意 | 235,177 | | | 247,017 | |
无形资产,净额 | 126,625 | | | 131,801 | |
其他非流动资产 | 4,436 | | | 4,280 | |
长期资产总额 | 2,605,061 | | | 2,496,138 | |
总资产 | $ | 2,897,649 | | | $ | 2,752,485 | |
负债和权益 | | | |
应付帐款 | $ | 109,926 | | | $ | 90,353 | |
应计负债 | 82,355 | | | 84,696 | |
应计利息 | 16,020 | | | 20,237 | |
递延收入和客户存款 | 82,978 | | | 71,778 | |
经营租赁负债-流动 | 29,133 | | | — | |
长期债务的当期部分 | — | | | 1,959 | |
流动负债总额 | 320,412 | | | 269,023 | |
长期债务 | 1,632,589 | | | 1,674,540 | |
递延税款负债 | 70,693 | | | 67,384 | |
递延收入和客户存款 | 12,342 | | | 7,723 | |
经营租赁负债-非流动 | 118,429 | | | — | |
其他非流动负债 | 34,229 | | | 31,618 | |
长期负债 | 1,868,282 | | | 1,781,265 | |
负债总额 | 2,188,694 | | | 2,050,288 | |
承付款和意外开支(见附注19) | | | |
A类普通股:$0.0001帕尔400,000,0002019年12月31日和2018年12月31日核准的股份;108,818,854和108,508,997分别于2019年12月31日和2018年12月31日发行和发行的股票。 | 11 | | | 11 | |
B类普通股:$0.0001帕尔100,000,0002019年12月31日和2018年12月31日核准的股份;8,024,4192019年12月31日及2018年12月31日发行并发行的股票 | 1 | | | 1 | |
额外已付资本 | 2,396,501 | | | 2,389,548 | |
累计其他综合损失 | (62,775) | | | (68,026) | |
累积赤字 | (1,689,373) | | | (1,683,319) | |
股东权益总额 | 644,365 | | | 638,215 | |
非控股权 | 64,590 | | | 63,982 | |
总股本 | 708,955 | | | 702,197 | |
负债和权益共计 | $ | 2,897,649 | | | $ | 2,752,485 | |
见所附附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威斯科特公司
综合业务报表
(除股票和每股数据外,以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入: | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | |
模块租赁 | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | | | $ | 297,821 | |
模块化交付和安装 | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | |
销售收入: | | | | | |
新单位 | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | |
出租单位 | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | |
总收入 | 1,063,665 | | | 751,412 | | | 445,942 | |
费用: | | | | | |
租赁和服务费用: | | | | | |
模块租赁 | 213,151 | | | 143,120 | | | 83,588 | |
模块化交付和安装 | 194,107 | | | 143,950 | | | 85,477 | |
销售成本: | | | | | |
新单位 | 42,160 | | | 36,863 | | | 26,025 | |
出租单位 | 26,255 | | | 16,659 | | | 12,643 | |
租赁设备折旧 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | |
毛利 | 413,313 | | | 289,384 | | | 165,570 | |
费用: | | | | | |
销售、一般和行政 | 271,004 | | | 254,871 | | | 162,351 | |
其他折旧和摊销 | 12,395 | | | 13,304 | | | 8,653 | |
商誉减值损失 | — | | | — | | | 60,743 | |
长期资产减值损失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | |
租赁减值费用和其他相关费用 | 8,674 | | | — | | | — | |
重组成本 | 3,755 | | | 15,468 | | | 2,196 | |
货币(收益)损失净额 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | |
其他(收入)支出净额 | (2,200) | | | (4,574) | | | 2,827 | |
营业收入(损失) | 117,525 | | | 6,261 | | | (58,322) | |
利息费用 | 122,504 | | | 98,433 | | | 119,308 | |
利息收入 | — | | | — | | | (12,232) | |
债务清偿损失 | 8,755 | | | — | | | — | |
所得税前继续营业造成的损失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | |
持续经营造成的损失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (164,462) | |
停业收入,扣除税后 | — | | | — | | | 14,650 | |
净损失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (149,812) | |
非控股权扣除税后的净亏损 | (421) | | | (4,532) | | | (2,110) | |
可归因于Willscot的净亏损 | (11,122) | | | (49,040) | | | (147,702) | |
与权证交换有关的非现金股利 | — | | | (2,135) | | | — | |
可归因于Willscot普通股股东的净亏损 | $ | (11,122) | | | $ | (51,175) | | | $ | (147,702) | |
(亏损)可归因于Willscot普通股股东的每股收益-基本和稀释 | | | | | |
可归因于Willscot普通股股东的每股净亏损 | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | | | $ | (8.21) | |
因停止业务而产生的每股收益 | $ | 0.00 | | | $ | 0.00 | | | $ | 0.74 | |
可归因于Willscot普通股股东的每股净亏损 | $ | (0.10) | | | | $ | (0.59) | | | | $ | (7.47) | |
| | | | | |
加权平均股票:基本和稀释 | 108,683,820 | | 87,209,605 | | 19,760,189 |
见所附附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威斯科特公司
综合损失报表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
净损失 | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | | | $ | (149,812) | |
其他综合(损失)收入: | | | | | |
外币折算调整,扣除所得税费用(福利)$0, $(161)和$1,1532019、2018年和2017年12月31日终了年度 | 10,586 | | | (11,639) | | | 6,768 | |
衍生工具净亏损,扣除所得税利益$(1,471), $(1,822)和$02019、2018年和2017年12月31日终了年度 | (4,809) | | | (5,955) | | | — | |
综合损失 | (5,766) | | | (71,166) | | | (143,044) | |
非控股权综合收益(损失) | 105 | | | (6,137) | | | (2,118) | |
可归因于Willscot的综合损失共计 | $ | (5,871) | | | $ | (65,029) | | | $ | (140,926) | |
见所附附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威斯科特公司
合并权益变动表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | B类普通股 | | | | | | | |
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 额外已付资本 | 累计其他综合损失 | 累积赤字 | 股东权益总额 | 非控股权 | 股本总额 |
2016年12月31日结余 | 14,546 | | $ | 1 | | — | | $ | — | | $ | 1,569,175 | | $ | (56,928) | | $ | (1,489,117) | | $ | 23,131 | | $ | — | | $ | 23,131 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (147,702) | | (147,702) | | (2,110) | | (149,812) | |
其他综合收入(损失) | — | | — | | — | | — | | — | | 6,768 | | — | | 6,768 | | (8) | | 6,760 | |
资本贡献 | — | | — | | — | | — | | 6,192 | | — | | — | | 6,192 | | — | | 6,192 | |
股票补偿 | — | | — | | — | | — | | 2,970 | | — | | — | | 2,970 | | — | | 2,970 | |
资本重组交易 | 70,099 | | 7 | | 8,024 | | 1 | | 543,589 | | 663 | | — | | 544,260 | | 51,049 | | 595,309 | |
2017年12月31日结余 | 84,645 | | 8 | | 8,024 | | 1 | | 2,121,926 | | (49,497) | | (1,636,819) | | 435,619 | | 48,931 | | 484,550 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (49,040) | | (49,040) | | (4,532) | | (53,572) | |
其他综合损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (15,989) | | — | | (15,989) | | (1,605) | | (17,594) | |
通过ASU 2018-02 | — | | — | | — | | — | | — | | (2,540) | | 2,540 | | — | | — | | — | |
股票补偿 | — | | — | | — | | — | | 3,439 | | — | | — | | 3,439 | | — | | 3,439 | |
普通股的发行和收益对第二次世界首脑会议的贡献 | 9,200 | | 1 | | — | | — | | 131,460 | | — | | — | | 131,461 | | 7,574 | | 139,035 | |
购置ModSpace及相关融资交易,包括股票和认股权证 | 6,458 | | 1 | | — | | — | | 134,493 | | — | | — | | 134,494 | | 13,614 | | 148,108 | |
在权证交易所发行的普通股 | 8,206 | | 1 | | — | | | (1,770) | | — | | — | | (1,769) | | — | | (1,769) | |
2018年12月31日结余 | 108,509 | | 11 | | 8,024 | | 1 | | 2,389,548 | | (68,026) | | (1,683,319) | | 638,215 | | 63,982 | | 702,197 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (11,122) | | (11,122) | | (421) | | (11,543) | |
其他综合收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 5,251 | | — | | 5,251 | | 526 | | 5,777 | |
通过ASC 606 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 345 | | 345 | | — | | 345 | |
通过ASC 842 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,723 | | 4,723 | | 503 | | 5,226 | |
行使期权和认股权证发行普通股 | 81 | | — | | — | | — | | 921 | | — | | — | | 921 | | — | | 921 | |
以股票为基础的补偿及普通股的发行 | 229 | | — | | — | | — | | 6,032 | | — | | — | | 6,032 | | — | | 6,032 | |
2019年12月31日结余 | 108,819 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,396,501 | | $ | (62,775) | | $ | (1,689,373) | | $ | 644,365 | | $ | 64,590 | | $ | 708,955 | |
见所附附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威斯科特公司
现金流动合并报表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动: | | | | | |
净损失 | $ | (11,543) | | | | $ | (53,572) | | | $ | (149,812) | |
调整数,将净损失与业务活动提供的现金净额对账: | | | | | |
折旧和摊销 | 189,436 | | | 136,467 | | | 107,876 | |
可疑账户备抵 | 14,496 | | | 7,656 | | | 5,062 | |
商誉和无形资产减值损失 | — | | | — | | | 60,743 | |
长期资产减值损失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | |
资产使用权减值 | 4,160 | | | — | | | — | |
出售租赁设备和其他不动产、厂房和设备的收益 | (11,660) | | | (12,878) | | | (9,310) | |
应收利息资本化为附属公司应付票据 | — | | | — | | | (3,915) | |
债务折扣摊销和债务发行成本 | 11,450 | | | 7,652 | | | 21,887 | |
债务清偿损失 | 8,755 | | | — | | | — | |
股票补偿费用 | 6,686 | | | 3,439 | | | 2,970 | |
递延所得税福利 | (2,624) | | | (40,192) | | | 12,959 | |
未实现货币(收益)损失 | (745) | | | 1,982 | | | (26,342) | |
经营资产和负债的变化,扣除所购企业的影响: | | | | | |
贸易应收款 | (63,648) | | | (36,452) | | | (20,563) | |
盘存 | 869 | | | (1,241) | | | 682 | |
预付和其他资产 | 8,237 | | | 8,416 | | | (11,925) | |
经营租赁资产和负债 | (438) | | | — | | | — | |
应计未收利息 | — | | | — | | | (7,725) | |
应计利息 | (4,217) | | | 17,526 | | | (20,631) | |
应付帐款和其他应计负债 | 4,865 | | | (14,462) | | | 39,771 | |
递延收入和客户存款 | 15,639 | | | 11,208 | | | (3,089) | |
经营活动提供的净现金 | 172,566 | | | 37,149 | | | (1,362) | |
投资活动: | | | | | |
企业收购 | — | | | (1,083,146) | | | (237,148) | |
出售租赁设备的收益 | 42,101 | | | 30,761 | | | 28,041 | |
购置租赁设备和翻修 | (205,106) | | | (160,883) | | | (111,701) | |
从附属公司借出应付票据 | — | | | — | | | (69,939) | |
对附属公司应付票据的偿还 | — | | | — | | | 2,151 | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | 18,763 | | | 688 | | | 392 | |
购置不动产、厂房和设备 | (8,340) | | | (4,622) | | | (4,446) | |
用于投资活动的现金净额 | (152,582) | | | (1,217,202) | | | (392,650) | |
筹资活动: | | | | | |
发行普通股的收入 | 921 | | | 147,201 | | | 571,778 | |
借款收入 | 552,230 | | | 1,212,629 | | | 1,155,651 | |
应收联属公司票据的借款收据 | — | | | — | | | 75,000 | |
融资费用的支付 | (2,623) | | | (36,579) | | | (31,316) | |
偿还借款 | (568,686) | | | (143,094) | | | (1,179,340) | |
偿还应付附属公司的票据 | — | | | — | | | (198,896) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本租赁债务的本金支付 | (99) | | | (120) | | | (2,236) | |
阿尔戈科集团的贡献 | — | | | — | | | 6,192 | |
代为雇员代为缴税的代扣代缴,以股票为基础的净结算奖励 | (654) | | | | — | | | — | |
清偿债务的保费费用 | (7,152) | | | | — | | | — | |
资金活动提供的现金净额(用于) | (26,063) | | | 1,180,037 | | | 396,833 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 166 | | | (211) | | | 202 | |
现金和现金等价物变动净额 | (5,913) | | | (227) | | | 3,023 | |
本期间开始时的现金和现金等价物 | 8,958 | | | 9,185 | | | 6,162 | |
本期间终了时的现金和现金等价物 | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | | | $ | 9,185 | |
| | | | | |
补充现金流信息: | | | | | |
已付利息 | $ | 115,582 | | | $ | 51,986 | | | $ | 115,756 | |
已缴所得税(已退还),净额 | $ | (1,148) | | | $ | 2,617 | | | $ | (1,389) | |
应计或应付资本支出 | $ | 23,946 | | | $ | 20,785 | | | $ | 11,919 | |
应付或来自附属公司的票据和应计利息的非现金结算 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 216,278 | |
与权证交换有关的非现金股利 | $ | — | | | $ | 2,135 | | | $ | — | |
企业的非现金收购 | $ | — | | | $ | 148,108 | | | $ | — | |
见所附附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威斯科特公司
合并财务报表附注
附注1-重要会计政策摘要
业务的组织和性质
WillScot公司(“Willscot”及其附属公司“公司”)是美国(“美国”)、加拿大和墨西哥模块空间和便携式存储解决方案的领先供应商。该公司租赁、销售、交付和安装移动办公室、模块化建筑和存储产品,通过一个横跨北美的综合分支机构网络。
WillScot,他的A级普通股在纳斯达克资本市场(纳斯达克市场代码:WSC)上市,他是公司威廉斯苏格兰人家族的公司。所有的威斯科特资产和业务由Williams Scotsman控股公司拥有。(“WS Holdings”)。威斯科特经营并拥有91.0其余股份为WS Holdings的%,TDR Capital LLR(“TDR Capital”)的附属公司蓝宝石控股S.A R.L(“蓝宝石”)拥有剩余股份9.0%.
Willscot注册为开曼群岛豁免公司,名称为双鹰收购公司(“双鹰”),2015年6月26日。在2017年11月29日之前,双鹰公司是一家在纳斯达克上市的特殊收购公司,目的是实现合并、股票交易所、资产收购、股票购买、重组或类似业务合并。2017年11月29日,双打Eagle间接收购了Williams Scotsman国际公司。(“WSII”)来自Algeco Scotsman S.A R.L.(及其子公司,“AlgECO Group”),该集团的多数股权由TDR Capital管理的一只投资基金持有。作为交易的一部分(“商业组合”),双鹰公司被驯化到特拉华州,并更名为WillScot公司。
提出依据
合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的。
巩固原则
合并财务报表包括WillScot及其子公司的财务报表,这些子公司由于拥有多数表决权益而控制。各附属公司从收购之日起完全合并,即公司获得控制权的日期,并继续合并,直至该控制终止之日为止。附属公司的财务报表与WillScot在同一报告期内编制。公司间的所有余额和交易都被取消。
根据“会计准则”编码(“ASC”)805,业务合并被视为反向资本重组。业务合并。虽然为了法律目的,Willscot是WSII的间接收购人,但WSII被认为是会计和财务报告方面的收购人。由于WSII是会计收购者,公司在业务合并后向美国证券交易委员会(SEC)提交的财务报告“就好像”WSII是该公司的前身和法定继承者一样。WSII的历史运作被认为是该公司的业务。因此,本报告所载财务报表反映了(一)WSII在业务合并之前的历史经营业绩;(二)公司和WSII在t之后的合并结果他于2017年11月29日进行了业务合并;(Iii)WSII的资产和负债按其历史成本计算;(Iv)WillScot的所有时期的股权结构。可归因于与业务合并有关的购买WSII的普通股数目的资本重组追溯到2017年1月1日,并将用于计算以往所有期间的每股收益。无形资产或商誉的提升基础并无记录。电子商务合并交易与将交易视为WSII反向资本化相一致。
详见在Notes 2和3中,WSII的远程住宿业务(“远程住宿业务”)于2017年11月28日在共同控制下的一项交易中移交给了AlgECO集团的其他成员,不作为业务组合的一部分。OP在合并财务报表中,远程住宿业务扣除税收后的计算结果已报告为已停止的业务。以前报告的数额已按照ASC 205重新分类,以符合这一列报方式,财务报表的列报,以便对contin进行有意义的比较。使用操作。
会计估计
按照公认会计原则编制财务报表需要管理层作出影响这些财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
现金及现金等价物
该公司认为所有高流动性的工具,其到期日为三个月或更短,购买时为现金等价物。
贸易应收款和可疑账户备抵
贸易应收款主要包括客户因租赁或出售租赁设备及其交付和安装而应支付的款项。贸易应收账款扣除可疑账户备抵后入账。可疑账户备抵是根据在收取这些账户时预计将发生的损失数额计算的。这些估计损失采用损失率法计算,所依据的是对未清应收款、相关的账龄(如认为必要时包括特定账户)的审查以及历史收款经验。根据ASC 842的通过,自2019年1月1日起,不被视为可能收回的具体可识别的经营租赁应收款记作收入减少。其余的可疑账户备抵记作销售、一般和行政费用。截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度,可疑账户的全部备抵记作销售、一般和行政费用。公司每季度检讨免税额是否足够。
截至12月31日止年度的可疑账户备抵活动如下:
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(单位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
年初余额 | $ | 9,340 | | | $ | 4,845 | | | $ | 4,167 | |
可疑账户备抵(a) | 14,496 | | | 7,656 | | | 4,715 | |
注销 | (7,945) | | | (3,089) | | | (3,984) | |
外币换算及其他 | (63) | | | (72) | | | (53) | |
期末余额 | $ | 15,828 | | | $ | 9,340 | | | $ | 4,845 | |
(A)2019年12月31日终了年度的可疑账户准备金包括$10.0百万美元,记作收入减少,用于提供不被认为可能收到的具体应收款。
信贷风险集中
公司的应收账款使公司面临潜在的信用风险集中。公司对客户进行持续的信用评估.与销售有关的应收账款一般由出售给客户的产品担保。公司一般有权在未支付与公司租赁业务有关的应收款项的情况下收回其租赁单位。公司在不同地理区域和终端市场的大量客户减轻了信贷风险的集中。没有单独的客户超过1.5%和1.2分别占2019年12月31日和2018年12月31日公司应收账款的百分比。公司前五大客户4.1%和3.6分别占2019年12月31日和2018年12月31日应收账款的百分比。
盘存
库存包括原材料、零部件和供应品,以及加工库存中的工作。库存按成本或可变现净值的较低部分根据加权平均成本计算。该费用包括为获取库存、生产或转换费用而发生的开支,以及使其回到其现有位置和状况所产生的其他费用。
租赁设备
租赁设备由模块空间和便携式存储单元组成,用于出租或出租给客户,以及正在使用或可供客户使用的增值产品和服务(“VAPS”)。租赁设备按成本减去累计折旧和减值损失计算。费用包括可直接归因于购置资产的支出。改进和改进租赁设备的费用在延长设备的使用寿命或增加该单位的租金价值时资本化。为满足特定客户规格而发生的设备费用在租赁期间资本化和折旧,同时考虑到资产的剩余价值。维护和修理费用按已发生的费用计算。
折旧一般采用直线法计算,估计使用寿命如下:
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| 估计使用寿命 | | 剩余价值 |
模块空间和便携式存储单元 | 10 – 20年数 | | 20 – 50% |
VAP和其他相关租赁设备 | 2 – 8年数 | | — | |
财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备按成本列报,扣除累计折旧和减值损失。根据资本租赁租赁的资产按较短的租赁期限或其使用寿命折旧,除非合理地确定公司将在租赁期限结束前获得所有权。土地不折旧。维护和修理费用按已发生的费用计算。
折旧一般采用直线法计算,估计使用寿命如下:
| | | | | |
类型 | 估计使用寿命 |
建筑物和租赁地的改进 | 10 – 40年数 |
机械设备 | 3 – 10年数 |
家具和固定装置 | 7 – 10年数 |
软件 | 3 – 5年数 |
所有物业的土地改善已摊销15年,并按租赁财产的租赁期限摊销。.
待售
待出售的不动产、厂场和设备被归类为在下列期间持有待售:(1)公司已批准并致力于出售该资产的计划;(2)该资产在其目前状况下可立即出售;(3)已启动一项确定买受人的现行计划,并已启动出售该资产所需的其他行动;(4)出售该资产的可能性很大;(5)该资产正以与其当前公允价值有关的合理价格积极出售,而且(Vi)不大可能对该计划作出重大修改,或撤回该计划。
持有出售的资产最初按账面价值的较低或公允价值减去出售成本计量。这一计量造成的损失在符合待售标准的期间确认,而收益则在销售之日才确认。一旦指定出售,公司就停止在资产上记录折旧费用。公司评估公允价值减去出售在每个报告期内持有的长期资产的成本,直到它不再满足这一分类。
长寿资产减值
当情况表明持有的待用资产组中的长期资产的账面金额可能无法收回时,本公司使用因资产的使用和最终处置而产生的未贴现现金流量的内部预测来评估这些资产的潜在减值价值。可能需要进行可收回性评估的事件或情况变化包括但不限于监管环境的不利变化,或预期资产更有可能在先前估计的使用寿命结束之前处置。如果资产的账面金额超过未贴现现金流量,减值费用就确认为资产组的账面金额超过公允价值的数额(但任何可在不过度成本和努力的情况下确定的个人长期资产的账面金额不低于公允价值)。
符合ASU 2016-02的规定,租赁 (专题842)(“ASC 842”)公司评估是否有任何经营租契根据ASC 360中的测量指南存在套损。不动产厂和设备.
商誉与亲善损害
对于被收购的业务,公司在各自的收购日期记录按其估计公允价值承担的资产和负债。根据这些价值,超过所购净资产公允价值的超额购买价格记作商誉,一般来说,报告单位低于业务部门(构成部分)一个级别,如果编制离散的财务信息并由部门管理层定期审查的话。在企业合并中获得的商誉分配给公司的每一个报告部门,这些部门预计将从合并中受益。
自10月1日起,公司在报告单位一级以及在管理层判断可能构成ASC 350-20下触发事件或情况变化的任何报告期内,对商誉进行年度减值测试。无形资产-商誉和其他,检验商誉是否受损。该公司使用一名独立的评估专家为其年度减值测试,以协助评估。
确定报告单位的公允价值具有判断性质,涉及使用重要的估计和假设。这些估计和假设包括用于计算预测未来现金流量的收入增长率和营业利润率、经风险调整后的贴现率、净经营亏损价值、未来经济和市场状况以及确定适当的市场可比较性。管理层将公允价值估计建立在它认为合理的假设之上,但这是不可预测的,而且本质上是不确定的。未来的实际结果可能与这些估计不同。
如果报告单位的账面金额超过报告单位的计算公允价值,将确认超出部分的减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉数额。
非商誉以外的无形资产
本公司收购并确定有无限期使用寿命的无形资产不摊销,但至少每年对其进行减值测试。该公司的无限期无形资产由威廉斯苏格兰人的商号组成.公司使用宽减特许权使用费方法计算公允价值.这种方法用于估计无形资产的所有者所节省的费用,否则将不得不支付通过使用该资产赚取的收入的使用费或许可费。如果无限期无形资产的账面金额超过其
公允价值,减值费用将记录在记录的无限期无形资产超过公允价值的范围内。
其他使用寿命有限的无形资产按成本减去累计摊销和减值损失(如果有的话)计量。摊销是在无形资产的估计使用寿命内的损益中确认的。
采购会计
本公司根据收购方式对企业的收购进行核算。根据会计收购方法,公司记录在收购之日按其估计公允价值承担的资产和负债。商誉是以转让的公允价值超过可识别净资产的公允价值来衡量的。获得的资产和负债的估计公允价值是临时性的,可能随着收到更多信息而改变。估值将在切实可行范围内尽快确定,但不迟于收购日期起计一年。随后对购买价格分配的任何变化都会导致对商誉的相应调整。
债券发行成本、债务折扣和债务溢价
债务发行成本和债务折扣(扣除债务溢价后)记录为综合资产负债表上的长期债务中相应债务的直接扣减。如果根据公司的ABL信贷协议(“ABL融资机制”)没有未清的款项如在一段期间结束时,相关的债务发行成本记录在合并资产负债表中的其他非流动资产中。债券发行成本和债务折扣扣除保费后,在相应的债务期限内,使用有效利息法或适当的直线利息法,递延并摊销利息费用。
退休福利义务
本公司根据规定的供款福利计划为其某些雇员提供福利。公司对这些计划的缴款一般是根据雇员薪酬或雇员缴款的百分比计算的。这些计划是在目前的基础上供资的。对于其美国和加拿大的雇员,公司发起人定义的贡献福利计划,具有酌处匹配的贡献和利润分享的特点。佛r截至2019年12月31日2018年12月31日和2017年12月31日止的年份,这家公司做了抹布捐款$5.4百万美元3.8百万美元2.7分别用于这些计划。2017年,美国计划的雇主缴款比例从最高为2.5%4.5员工基本工资的百分比。2019、2018和2017年间,该公司没有在利润分享功能下做出贡献。
股票补偿
在业务合并之前,WSII作为AlgECO集团的一部分,维持了某些基于股票的支付计划。这些计划的条款导致裁定赔偿额被视为责任计划。当负债取决于第二次世界首脑会议控制范围之外的业绩状况时,除非履约条件很有可能,否则不产生应计责任。这些计划下的奖励费用最初是在赠款日按公允价值计算的,而赠款日期是第二次世界首脑会议和与会者对安排的条款和条件有共同理解的日期。可能履行义务的裁决的公允价值在适用的服务期内支出,并确认相应的赔偿责任。负债在每个报告日重新计量为公允价值,公允价值的变动归因于该期间确认为支出的既得裁定额。
2017年11月16日他公司的股东批准了一项新的长期激励奖励计划(“计划”).该计划由WillScot董事会赔偿委员会管理。根据该计划,委员会可给予一笔总额较高的拨款。4,000,000A类普通股股份,形式为不合格股票期权、激励股票期权、股票增值权、限制性股票奖励(“RSAS”)、限制性股票单位、业绩补偿奖励和股票红利奖励。以股票为基础的支付,包括股票期权的授予,受限的股票单位,和rsa都受基于服务的归属要求的约束,在归属期内,费用是以直线方式确认的。没收是在发生时进行的。
股票补偿费用包括根据公允价值在财务报表中确认的股票期权、基于时间的限制性股票单位(“基于时间的RSU”)和以市场为基础的限制性股票单位(“基于市场的RSU”,以及基于时间的RSU)的授予,以及以股票为基础向非执行董事支付的RSAs。基于时间的RSU和RSA是根据奖励的行使价格(如果有的话)与授予日期WillScot的普通股的公平市场价值之间的差额的内在价值来估值的。在蒙特卡罗模拟模型的基础上,对基于市场的RSU进行了估值,以反映基于市场的RSU市场状况的影响。在评估基于市场的RSU的授予日期公允价值时,考虑了满足市场条件的概率,如果市场条件没有达到,则补偿成本不会逆转,前提是提供了所需的服务。
RSAS的悬崖背心一-年期。基于时间的RSU按比例归属于四-年期。根据公司普通股的相对股东总回报率(“TSR”)与罗素3000指数成份股在授予日期的TSR相比较,市场上的RSU归属于该公司普通股的相对总股东回报率(“TSR”)三-年期业绩期。基于市场的RSU的目标数量可以从0%150根据赔偿委员会确定的TSR成就水平计算的百分比。这个100%目标支出与50%百分位数,支付曲线范围为0%(性能低于25%百分比)到150%(用于在75%百分位数)。归属是
在归属日期之前还须符合持续的服务要求。每个以市场为基础的RSU代表在公司A类普通股或其现金等价物归属时获得一股股份的或有权利。
股票期权在一段期间内分批转让四年到期十年从授予日期开始。每个股票期权授予在授予日期的公允价值是使用Black-Schole期权定价模型估计的,其假设如下:预期股利收益率、预期股票价格波动、加权平均无风险利率和期权的加权平均预期期限。布莱克-斯科尔斯期权定价模型中使用的波动率假设是基于同行组波动率的,因为该公司作为一个独立的上市公司没有足够的交易历史。此外,由于股票期权活动和归属后取消的历史不充分,预期期限假设是基于公认会计原则下的简化方法,该方法以每一批裁决的归属期和合同期限为基础。该方法以加权平均归属期与到期日期之间的中点为期望值。布莱克-斯科尔斯模型中使用的无风险利率是基于美国国债在授予之日的隐含收益率曲线,其剩余期限等于该公司的预期期限假设。Willscot从未宣布或支付过普通股的现金股息。
外币换算与交易
公司的报告货币是美元(“美元”)。外币交易引起的汇率调整被确认为损益,而财务报表的折算所产生的影响则反映为累积的其他综合损失的一个组成部分,后者是股东权益的组成部分。
职能货币与美元不同的子公司的资产和负债按报告日的汇率折算为美元,收入和支出按各自期间的平均汇率折算。
以外币(公司实体功能货币以外的货币)进行的汇率调整按交易日的汇率重新计量为各自的功能货币,并在合并业务报表中以货币(收益)损失确认。
因应收或应付合并公司实体而产生的外汇损益,在可预见的将来既未计划也未预期结清,被视为公司实体净投资的一部分,并列入累计的其他综合损失。
衍生工具与套期保值活动
该公司利用衍生金融工具,特别是利率掉期,管理其对浮动利率债务利率波动的风险敞口。本公司不使用衍生工具作交易或投机用途。
公司在资产负债表上以公允价值记录衍生产品,包括预付和其他流动资产及其他资产(如果处于未实现收益状况)或应计负债和其他非流动负债(如果处于未变现亏损状况)。如果某一衍生产品被指定为现金流量对冲,并达到高效阈值,则衍生产品公允价值的变化将记录在累计的其他综合收益(损失)中。与现金流量对冲相关的累计其他综合收入(损失)中报告的金额,当套期保值项目影响收益时,被重新归类为利息费用内的收益。对于未指定为套期保值工具的任何衍生工具,公允价值的变化将在变动发生期间的利息费用范围内确认为收益。衍生工具的现金流量在合并现金流量表中业务活动提供的现金净额内列报。公司在套期保值开始时和持续的季度基础上,评估指定为现金流对冲工具的衍生品在抵消对冲项目现金流变化方面是否非常有效。
使用衍生金融工具会带来某些风险,包括这些合同安排的对手方根据协议无法履行的风险。为了降低这一风险,该公司加入了衍生金融机构薪酬只适用于信用评级较高的对手方和主要金融机构。本公司预计,任何对手方都不会履行其义务。
收入确认
履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务,并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。
模块租赁和服务收入
大部分收入是在ASC 840的指导下由租金收入产生的,租赁(“ASC 840”),2017年和2018年,ASC 842,2019年。剩余收入来自与客户签订的服务或销售服务合同中的履约义务,这些服务或销售受ASC 605中的指导,收入(“ASC 605”),2017年和2018年,以及2014-09年会计准则更新(“ASU”)与客户签订合同的收入(主题606)(“ASC 606”),2019年。
租赁收入
经营租赁收入在租赁期限内按直线确认.公司的租赁安排通常包括多个租赁和非租赁部分.租赁组件的例子包括但不限于模块空间或便携式存储单元的租赁,而非租赁组件的例子包括但不限于在与租赁组件捆绑的交易中通常提供的交付、安装、维护和搬运服务。安排考虑是根据每个交付品的相对估计销售(租赁)价格在租赁交付品和非租赁组件之间分配的。租赁交付品的估计销售(租赁)价格是以使用调整后的市场方法估算的相关履约义务的独立销售价格为基础的。
当租约和服务预先收费时,收入的确认将推迟到提供服务时再确认。如果设备是在合同义务期之前归还的,合同要求客户支付的超出迄今确认的累计收入数额之间的超出额(如果有的话),则在返回时确认为增量收入。
租赁设备主要是根据经营租赁,并不时根据销售类型的租赁安排.经营租赁最低合同条款一般从1月到60月和平均数12截至2019年12月31日,该公司租赁车队的各个月。截至2019年12月31日,还没有任何物资销售类型的租赁安排.
ASC 842于2019年1月1日采用,对租赁收入的确认没有重大影响。根据ASC 842的要求,公司直接根据租赁收入记录估计可收性的变化。
服务收入
公司在与客户签订的合同中一般有三项与非租赁服务有关的履约义务:
•交付和安装模块或便携式存储单元;
•在租期内提供的维修及其他特别服务;及
•在租赁期限结束时发生的移除服务。
根据合同中每项履约义务的相对独立销售价格,采用估计成本加保证金方法,对每项义务进行考虑。这些活动的收入是在提供服务时确认的。
销售收入
销售收入来自销售新的和出租的单位。出售新的和出租的单位所得的收入通常在向客户转让控制权后的某一时间点确认,这是在按照合同交付和安装该单位时发生的。销售交易是一项单一的履约义务。
其他事项
本公司的非租赁收入不包括可变考虑的实质性数额,但服务安排的可变性除外,服务安排预计将在12个月后执行。
本公司的付款条件因其客户的类型和地点以及所提供的产品或服务而异。发票开具和付款到期日之间的时间并不重要。虽然该公司可以预先向某些客户付款,但其合同并不包含重要的融资部分,其依据是预付账单与合同服务之间的时间较短。对于某些产品、服务或客户类型,本公司要求在产品或服务交付给客户之前付款。
收入被确认为扣除从客户处征收的税款,这些税款随后汇给政府当局。
作为承租人的租赁
本公司为其某些分支机构、行政办公室和租赁设备、储存财产、车辆和用于其租赁和行政业务的设备租赁房地产。公司决定一项安排在开始时是租赁还是包含租约。租赁被归类为融资或租赁开始时的经营,分类影响到损益表中的费用确认模式。短期租约,即最初期限为12个月或更短的租约,不记录在资产负债表上。短期租赁的租赁费用在租赁期限内按直线确认.
本公司有包含租赁和非租赁组成部分的租赁,并选择作为一项会计政策,不将租赁组件和非租赁组件分开。使用权(“ROU”)资产和经营租赁负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。租赁负债是以现有经营租赁剩余最低租金付款的现值计算的,使用的是租赁中隐含的费率,如果不存在,则使用公司的增量借款利率作为贴现率。由于公司的大部分租约没有提供隐含利率,公司在确定租赁付款的现值时,根据开始之日的资料,使用其增量借款利率。公司的递增借款利率是基于对公司担保信用评级的理解而设定的利率。
可变租赁付款在发生这些付款的期间内列支。可变租金包括公共区域维修、房地产税、管理费和保险费。
该公司的许多房地产租赁协议包括延长租赁期限的选择,除非公司合理地肯定它将行使这一选择权,否则这些选项不包括在最低租赁条款中。其中许多租约包括一个或多个更新选项。此外,公司的租约一般不包括在租赁期限结束前终止租约的选项。本公司的租赁协议不包含任何重要的剩余价值担保或重大限制性契约。
广告推广
广告和促销费用按已发生的费用计算,为$4.0百万美元4.4百万美元3.32019、2018年和2017年12月31日终了的年份分别为100万美元。
运输成本
该公司包括向客户交付租赁设备的费用、租赁和服务费用以及销售成本。
所得税
公司根据资产和负债法核算所得税,该方法要求确认递延税资产和负债,以应付已列入财务报表的事件的预期未来税收后果。根据这一方法,递延税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的差额确定的,所采用的税率是预期差额将逆转的年份实行的税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。
公司记录递延税资产时,它认为更有可能实现这些资产。在作出这样的决定时,公司会考虑所有现有的正面和负面证据,包括推迟纳税负债的预定倒转、预计的未来应税收入、税收计划策略和最近的经营结果。估值备抵用于将递延税款资产减少到更有可能实现的数额。
公司评估每一项递延税金资产变现的可能性。在管理层认为不太可能变现任何递延税金的情况下,本公司设立了估值备抵。当在报告期内确定估价津贴或增加免税额时,税务开支一般记录在公司的综合业务报表中。相反,在情况表明不再需要评估津贴的情况下,估价津贴的这一部分将倒转,这通常会减少公司的所得税开支。
递延税负债被确认为对外国全资子公司未分配收益的所得税,除非这些收益被永久再投资,或者只有在可能的情况下才会以最低的额外税收成本被遣返。当期所得税与直接以股本确认的项目有关,在该年度确认为权益,而不是利润(亏损)。
根据适用的权威指南,公司使用两步法的福利确认模型、更有可能而非确认的标准和衡量该职位为最大税额的计量方法,在最终结算时可能实现50%以上的最大税收优惠额,对不确定的所得税头寸进行核算。如果税收状况的好处不会因其技术优点而持续存在,就不会有任何收益记录。不确定的税收立场,只涉及何时列入报税表的时间,被认为已达到识别阈值。公司将税负利息和所得税罚款归类在所得税支出范围内。
公允价值计量
本公司在计量公允价值时,最大限度地利用可观察的投入,并尽量减少使用不可观测的投入。金融工具在公允价值层次中的分类是基于对公允价值具有重要意义的最低投入水平。Lue测量这些投入分为三个层次,可用于衡量公允价值。见附注16中关于水平的进一步讨论。
最近颁布和采用的会计准则
该公司符合“创业创业法案”(Jumpstart Our Business Startups Act)定义的新兴成长型公司(“EGC”)的定义。)至2019年12月31日。公司利用“就业法”规定的豁免,选择推迟遵守新的或经修订的财务会计准则,直到非发行人的公司(如“萨班斯-奥克斯利法”第2(A)节所界定的那样)才符合这些标准。Willscot从2019年12月31日起不再是EGC,因此,必须遵守大型加速提交人的标准和合规日期。
最近发布的会计准则
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布ASU 2016-13,金融工具-信贷损失(专题326),其中规定,金融资产(或一组金融资产)应按摊销成本计量,并按预计收取的净额列报。与可供出售的债务证券有关的信贷损失应通过信贷损失备抵记录.新标准在2019年12月15日以后的财政年度对公共实体有效,包括在这些财政年度内的过渡时期。允许所有实体在2018年12月15日以后开始的财政年度,包括在这些财政年度内的中期内尽早采用。该公司目前正在评估通过声明对声明的影响,并打算在2020年第一季度前瞻性地采用这一标准。
2019年12月,FASB发布ASU 2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计,它通过消除所得税一般原则的某些例外情况,简化了所得税的会计核算。新标准适用于这些财政年度内的财政年度和中期,自2020年12月15日起生效。所有实体均允许提前通过,包括在任何过渡时期予以通过。该公司目前正在评估采用该公告对其合并财务报表的潜在影响,但预计影响不会很大。
最近采用的会计准则
在指定的生效日期,FASB或其他标准制定机构不时发布新的会计公告。
2014年5月,FASB发布了ASC 606。ASC 606及其随后的相关更新为实体提供了一个单一的全面模式,用于核算与客户签订的合同所产生的收入。这一新标准所设想的核心原则是,一个实体应确认收入,以反映承诺的货物或服务转让给客户的数额,反映该实体期望得到的作为这些货物或服务的交换的考虑。还需要披露与客户签订的合同所产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性。
2019年1月1日,该公司采用ASC 606,以及随后对截至2019年1月1日尚未完成的合同采用修改后的追溯过渡方法进行更新。比较财务报表资料没有重报,并继续按照这些期间的现行会计准则报告。指南的通过对公司截至2019年1月1日的综合资产负债表没有实质性影响。该公司的模块化租赁收入会计主要在ASC 606的范围之外,并记录在ASC 842下(定义如下)。
2016年2月,FASB发布了ASC 842。本指南修订了与ASC 840规定的承租人和出租人的租赁会计有关的现行做法。ASC 842要求承租人承认:(A)租赁责任,即承租人有义务按贴现方式计算租赁产生的租赁付款;(B)ROU资产,即代表承租人在租赁期间使用或控制某一特定资产的权利的资产。ASC 842还要求卖方在转让资产控制权时(根据出售时资产的估计公允价值)确认任何损益,而不是在租赁期内摊销资产,以进行符合资格的出售-回租交易。
2019年12月31日,该公司成为一家大型加速登记公司,不再有资格成为一家新兴的成长型公司,此时该公司被要求追溯采用ASC 842,自2019年1月1日起生效。由于采用了ASC 842,该公司撤销了以前对某些失败的销售-回租交易的会计核算,并将不动产、厂房和设备减少了$31.0百万美元,将未偿债务减少美元37.9百万美元,增加递延税负债美元1.82019年1月1日增加百万美元5.2百万美元。公司确认租赁负债及ROU资产为$138.5百万美元141.4截至2019年1月1日,已达百万美元,主要与其房地产和设备租赁有关。
ASC 842于2019年1月1日采用,对租赁收入的确认没有重大影响。根据ASC 842的要求,公司直接根据租赁收入记录估计可收性的变化。这些数额以前被列为销售、一般和行政费用。截至2019年12月31日为止的年度,营业租赁应收款不被视为可能收到,并作为收入减少入账,总额为美元。10.0百万美元。
该公司在新标准范围内选择了过渡指南所允许的一揽子实际权宜之计,允许公司不重新评估:(A)任何过期或现有合同是否有租约,(B)任何过期或现有租约的租赁分类,以及(C)任何过期或现有租约的初始直接费用。历史财务信息没有更新,ASC 842所要求的财务披露在2019年1月1日前没有提供。
附注2-企业合并和收购
2017年业务合并
背景和摘要
2017年11月29日,该法律前身公司根据截至2017年8月21日的股票收购协议(经2017年9月6日和2017年11月6日修正的“股票购买协议”(“股票购买协议”)的条款,由“双鹰”(Double Eagle)、WS Holdings、AlgECO集团和匈牙利有限责任公司Algeco Scotsman Holdings Kft.(“Algeco Holdings”)和AlgECO集团(Sellers)共同完成业务合并。双鹰公司通过其全资子公司WS Holdings,从卖方手中收购了WSII所有已发行和流通股。
根据股票购买协议,WS Holdings以美元购买WSII1.110亿美元,其中(A)美元1.0215以现金支付了10亿美元;(B)其余的美元78.5以(I)的形式按比例向卖方支付了100万美元8,024,419普通股股份,面值$0.0001WS Holdings的每股股份,该股份可兑换WillScot的A类普通股和(Ii)8,024,419Willscot B类普通股股票,票面价值$0.0001每股代表威尔斯科特的非经济投票利益。B类普通股只能由卖方或其允许的受让人持有。在转换或取消任何WS Holdings股份时,WillScot的B类普通股的相应股份将自动取消,无需考虑。Willscot的B类普通股有表决权,但无权分享股息或其他分配。
最初代表卖方发行的Willscot B类普通股的股份10在业务合并之日,已发行和未发行的WS Holdings普通股的百分比,合并资产负债表和权益变动表中所列的普通股是一种非控股权益。在2018年12月31日终了的一年中,非控股权益被稀释为9由于附注13所详述的普通股交易的结果。此外,非控制权益造成的净亏损部分在综合业务报表中单独列出,扣除税后。非控股权9截至2019年12月31日的百分比。
如2017年12月31日终了年度现金流量表所述,在筹资部分内,业务合并的净收益汇总如下:
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(单位:千) | 净收益 |
双鹰信托基金现金(扣除赎回额) | $ | 288,381 | |
将普通股私人配售给TDR资本附属公司的现金 | 418,261 | |
Willscot从商业合并处收到的现金总额 | 706,642 | |
减:购买WSII公司的未偿股权 | (125,676) | |
减:给承销商的费用 | (9,188) | |
Willscot公司收到的与业务合并和相关融资交易有关的现金净额 | $ | 571,778 | |
额外$300.0通过WSII提供的高级有担保票据和美元获得百万美元190.0通过WSII进入一个新的ABL融资机制,百万美元被汇总为现金流量表中的借款收入。
在商业合并之前,双鹰公司49,704,329A类普通股已发行股份及$500.8存于信托账户中的百万美元。与商业合并有关,21,128,456双鹰公司普通股的股份被赎回,因此支付给赎回股东的总金额为$212.4百万美元。
在商业合并完成后,威尔斯科特发行和发行的A类和B类普通股的股份数目概述如下:
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| WILSCOT A类普通股股份数 | | WILSCOT B类普通股股份数 |
双鹰公司股上市前上市业务合并 | 49,704,329 | | | — | |
减:赎回双鹰公司股 | 21,128,456 | | | — | |
加:将双鹰B级股份转换为双鹰级A股(a) | 12,500,000 | | | — | |
在业务合并生效日期前已发行的双鹰股票共计 | 41,075,873 | | | — | |
为购买WSII而发行的B类股票 | — | | | 8,024,419 | |
通过向TDR资本附属公司私募发行普通股 | 43,568,901 | | | — | |
2017年11月29日结束时已发行的Willscot普通股总数 | 84,644,774 | | | 8,024,419 | |
(a) 12,425,000转换后的B类普通股,在业务合并日期时已存入代管公司,并须遵守分期付款安排。所有被挤占的股票都是在2018年向股东发行的。
在完成业务合并和股票购买协议所设想的其他交易后,WSII成为WillScot的间接子公司。
公司发生了与美元业务合并有关的交易费用22.1百万美元,包括2017年12月31日终了年度综合业务报表中的销售、一般和行政费用。
ALGECO集团重组对Willscot的影响
在业务合并生效日期之前,WSII是AlgecoGroup是由TDRCapital管理的一只投资基金所拥有的多数股权。在业务合并之后,TDR附属公司是公司普通股的控股股东。AlgECO集团与该公司之间的某些交易被视为在共同控制下的实体之间的转移。
在业务合并之前,AlgECO集团进行了内部重组。作为这一重组的一部分,WSII的远程住宿业务,包括塔吉特物流管理有限公司(“目标”)及其子公司和Chard营地餐饮服务公司(“Chard”),被转移到AlgECO集团内的另一个实体。因此,远程操作的结果e住宿业务已在公司合并财务报表中报告为停业业务(见附注3)。
在内部重组之前,WSII拥有100在塔吉特和查德的权益中所占的百分比。在内部重组中,第二次世界首脑会议将移交给阿尔戈科集团各实体(A)100(B)附属公司的未清票据和相关的应计未收利息;(C)与AlgECO集团实体的公司间应收款,以换取部分结清因附属公司及相关应计利息和公司间负债而产生的未清票据。应付附属公司的附注和相应的应计利息在内部结构调整、非现金冲抵转移和美元之间全部偿还。226.3与业务合并有关的百万现金付款。由于结清了附属公司的票据并转移了Target和Chard,因此支付了一美元19.9转拨金额账面价值与公允价值之间的百万美元差额。本公司已按照ASC 805的指引,在合并资产负债表和权益变动表中记录了这些额外已付资本的数额,业务合并,其中规定,在共同控制的两个实体之间的转让中,收益的公允价值与相关资产的账面价值之间的任何差额均应确认为股权交易。
采用收益法确定目标和风险资产的公允价值。公允价值估计要求公司使用大量无法观察到的投入,代表第三级公允价值计量,包括与报告单位的未来业绩及其运作市场有关的假设。该公司使用的贴现率16.0%和14.5%和终端增长率3.0%和3.0%分别计算Chard和Target的未来现金流量估计值的现值。附属公司应付的票据和其他公司间数额的公允价值主要是根据AlgECO集团公开交易的高级票据的定价计算的,假定每个承付人的信贷质量与其母公司的信用质量相等。估计值代表了二级公允价值计量。
作为内部重组的一部分,WSII还将公司职能部门的某些雇员转移到AlgECO集团的另一个实体,因为他们主要支持AlgECO集团。与这些雇员有关的负债,主要与薪酬和福利有关,数额为$7.8作为这笔交易的一部分,转让给了AlgECO集团。这些数额还记作额外的已缴资本,作为一种视为的资本捐助,因为转移发生在共同控制的两个实体之间。
Acton和Tyson的收购
2017年12月20日,该公司收购了100Acton Mobile Holdings LLC(“Acton”)以现金收购价支付的已发行和未偿所有权权益的百分比237.1百万美元。此外,2018年1月3日,该公司以美元收购了现场空间有限责任公司(Tyson Onsite(“Tyson”)的d/b/a)的所有已发行和尚未发行的会员权益。24.0现金价值百万欧元,扣除所获现金。对Acton和Tyson收购的价格分配进行了某些调整,这些调整都是在2018年第四季度完成的。这些调整的冲抵记为商誉,详见注10。Acton的初步结果与下面的ModSpace收购一起列出。
ModSpace捕获
2018年8月15日,该公司收购了模块化空间控股公司(Modular Space Holdings,Inc.)。(“ModSpace”)是一家私人拥有的全国性办公拖车、便携式存储单元和模块化建筑供应商。此次收购是通过将该公司的一个特殊目的子公司与ModSpace合并并并入ModSpace来完成的,而ModSpace作为WSII的子公司在合并后幸存下来。
采购价格
ModSpace的总购买价格为$1.210亿美元,包括(1)美元1.110亿现金,(2)6,458,229Willscot的A类普通股(“股票价格”)的股票,其公平市价为$95.8百万,(Iii)购买的认股权证10,000,000威尔斯考特A类普通股的股票,行使价格为$15.50每股(2018年认股权证),公允市值为$52.3百万美元,和(4)周转资本调整数美元4.7百万
这次收购的资金来自于Willscot发行的净收益。9,200,000A类普通股的股票(见注13),WSII发行美元的净收益300.0百万元高级有价证券及美元200.0百万高级无担保票据(见注12),以及根据ABL融资机制借款(见注12)。
截至收购之日,股票考虑及2018年认股权证的公平市价为$14.83每股和$5.23每个权证,分别与权证价值确定的黑-斯科尔斯估值模型。A类股票的公平市价是利用$15.78公司股票在Augu的收盘价ST 15,20186.0%,反映了基于合并协议所设想的锁紧限制而缺乏市场竞争力.
股票考虑和2018年认股权证的公允价值估计为注16所定义的3级公允价值计量。每种股票和认股权证的公允价值是在以下假设下使用Black-Schole模型估算的:预期股利收益率、预期股票价格波动、加权平均无风险利率、股票锁定期的平均预期期限和权证的加权平均预期期限。布莱克-斯科尔斯模型中使用的波动率假设是从公司普通股市场价格的历史日变化,以及根据公司确定的权重,在相当于锁定限制(股票)和权证条款的时间内,其同行集团的市场价格的历史日变化得出的。布莱克-斯科尔斯模型中使用的无风险利率是基于美国国债在授予之日的隐含收益率曲线,其剩余期限等于该公司的预期期限假设。本公司从未申报或支付普通股现金股息。
下表汇总了用于确定股票考虑的公允价值的关键投入和计入ModSpace收购价的2018年认股权证。
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| 股票考虑 公允价值投入 | | | 2018年认股权证公允价值投入 |
预期波动率 | 28.6 | % | | 35.0 | % |
无风险利率 | 2.2 | % | | 2.7 | % |
股利收益率 | — | % | | — | % |
预期寿命(年份) | 0.5 | | 4.3 |
期初资产负债表
ModSpace的收购价是根据其在2018年8月15日收购之日的公允价值分配给所收购的标的资产和承担的负债。该公司根据独立估值、现金流量贴现分析、报价市场价格、分担资产费用和管理层作出的估计,记录公允价值。下表汇总了2018年8月15日收购的资产和2018年12月31日承担的负债的初步公允价值,以及这些初步余额与最终记录公允价值之间的调整。
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(单位:千) | 初步余额 | | 调整 | | 最终余额 (2018年8月15日) |
贸易应收款净额(a) | $ | 81,320 | | | $ | (8,175) | | | $ | 73,145 | |
预付费用和其他流动资产 | 17,342 | | | 965 | | | 18,307 | |
盘存 | 4,757 | | | — | | | 4,757 | |
租赁设备 | 853,986 | | | (1,210) | | | 852,776 | |
财产、厂房和设备(b) | 110,413 | | | 27,248 | | | 137,661 | |
无形资产 | | | | | | |
优惠租赁 | 3,976 | | | — | | | 3,976 | |
商号 | 3,000 | | | — | | | 3,000 | |
递延税款资产净额 | $ | 1,855 | | | $ | (1,855) | | | $ | — | |
购置的可识别资产共计 | $ | 1,076,649 | | | $ | 16,973 | | | $ | 1,093,622 | |
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应计负债 | $ | 31,551 | | | $ | 1,936 | | | $ | 33,487 | |
应付帐款 | 37,678 | | | 421 | | | 38,099 | |
递延收入和客户存款 | 15,938 | | | — | | | 15,938 | |
递延税款负债 | — | | | 1,154 | | | 1,154 | |
假定负债总额 | $ | 85,167 | | | $ | 3,511 | | | $ | 88,678 | |
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商誉总额(c) | $ | 215,764 | | | $ | (13,462) | | | $ | 202,302 | |
(A)截至购置日,应收账款的公允价值为美元73.1百万美元,合同总额为美元89.0百万美元。该公司分析了在收购时可用的信息,以估计无法收回的应收账款和剩余应收款的公允价值。截至收购日期,该公司的分析包括通过分析历史付款趋势、收款工作状况以及截至收购日存在的任何其他特定客户信息,对应收账款可收风险进行评估。
(B)在完成估值分析后,公司录得物业、厂房及设备净增$27.2与最终确定我们对获得的土地的估价有关的百万美元。购置土地的公允价值是根据第三方专家的估值确定的,估值依据的是购置之日可比资产的销售价格。
(C)商誉反映了ModSpace的持续经营价值和运营协同效应,该公司希望实现这一点,而其他市场参与者则无法做到这一点。从ModSpace获得的商誉中有一部分可从所得税中扣除。
PRO表单信息
以下未经审计的初步信息是使用采购会计方法编制的,使Acton和ModSpace的收购生效,就好像它们已于2017年1月1日完成一样。如果在上述日期完成收购,形式上的信息不一定表示公司的经营结果,也不一定表示公司未来的业绩。形式上的信息没有反映收购可能带来的运营效率或协同增效带来的任何成本节省,也没有反映收购之后的额外收入机会。
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(未经审计,单位:千) | 2018年12月31日(a) | | 2017年12月31日终了年度(a) | |
Willscot收入 | $ | 751,412 | | | | $ | 445,942 | | (b) | |
Acton和ModSpace收入 | 312,609 | | | | 537,393 | | (c) | |
形式收入 | $ | 1,064,021 | | | | $ | 983,335 | | | |
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威尔斯科特所得税前营业损失 | $ | (92,172) | | | | $ | (165,398) | | (d) | |
Acton和Modspace在所得税前经营中的损失 | (7,457) | | | | (111,319) | | (c) | |
预调整前所得税前业务损失 | (99,629) | | | | (276,717) | | | |
所得税前业务合并损失的形式调整: | | | | | | | | |
公允价值调整/使用寿命变化对折旧的影响 | 10,135 | | | | 13,557 | | (e) | |
无形资产摊销 | (625) | | (f) | | (1,708) | | (f) | |
利息费用 | (41,178) | | (g) | | (75,031) | | (h) | |
Acton和Modspace兴趣的消除 | 20,279 | | (i) | | 45,461 | | (i) | |
所得税前营业的形式损失 | (111,018) | | (j) | | (294,438) | | | |
所得税利益 | (43,462) | | (k) | | (34,228) | | (k) | |
停止业务的收入 | — | | | 14,650 | | | |
形式上的净损失 | $ | (67,556) | | | $ | (245,560) | | | |
(A)2017年12月31日终了年度的初步结果反映了Acton和ModSpace的历史活动。2018年12月31日终了年度的初步结果包括ModSpace的历史活动,但没有反映出Acton的任何调整,因为它们被包括在WillScot全年的业绩中。收购后ModSpace和Acton的收入和税前收入反映在WillScot的历史收入和税前收入中。
(B)不包括已停止的业务的历史收入和税前收入。
(C)历史阿克顿公司的收入为美元93.9百万美元和历史上的ModSpace收入为$443.5分别为2017年12月31日终了年度的百万美元。历史上的阿克顿税前损失是美元。3.2百万美元,而历史上的Modspace税前损失是美元。108.1分别为2017年12月31日终了年度的百万美元。
(D)不包括已停止的业务的历史收入和税前收入。包括历史公司和其他销售、一般和行政费用(“SG&A”)与AlgECO集团成本有关的费用,这些费用为$45.12017年12月31日终了的年度为百万美元。
(E)根据Acton和ModSpace购置的设备的公允价值,对租赁设备的折旧和非租金折旧进行了调整。截至2017年12月31日,Acton的额外折旧费用为美元。5.3百万美元和ModSpace减少了$18.9百万美元。分配的使用寿命与ModSpace使用的使用寿命没有显著变化。
(F)所取得的商品名的摊销。A值$0.7已分配给Acton tradename,该名称已摊销一年。ModSpace贸易名的值为$3.0百万美元三年.
(G)就ModSpace的收购而言,该公司提取了一笔递增的美元419.0关于ABL机制的百万美元(见注12),并发行了美元300.02023年有价证券和美元中的百万元200.0百万无担保票据(见附注12)。利率6.54%被用来计算因ModSpace收购而产生的形式上的利息开支,这代表了2018年12月31日上述借款的加权平均利率。利息费用包括对与ModSpace收购有关的债务的相关递延融资费用的摊销。
(H)就Acton的收购而言,公司提取了$237.1在ABL设施上有百万美元。按揭贷款的加权平均利率为4.02%。与ModSpace的收购有关,该公司提取了一笔增量美元419.0关于ABL机制的百万美元,并发行了美元300.0百万元有担保票据和美元200.0百万元无担保票据。所有ModSpace收购借款的加权平均利率为6.54%。利息费用包括对与ModSpace收购有关的债务的相关递延融资费用的摊销。
(I)取消了Acton和ModSpace历史债务的利息。历史上的Acton利息是$5.1百万美元和历史上的ModSpace利息是$40.4分别为2017年12月31日终了年度的百万美元。
(J)所得税前业务的暂定损失包括$15.5重组费用百万美元30.0百万美元的整合成本20.1在2018年12月31日终了的一年中,Willscot承担的交易成本高达百万美元。此外,年度税前损失
2018年12月31日终了还包括$20.5与收购ModSpace相关的桥梁融资费用相关的利息费用百万欧元。
(K)由于合并后的Proforma公司在2018年和2017年处于亏损状态,所有针对美国税收影响的形式调整均按美国联邦和州法定税率计算。25.8%,因为调整数代表未来应扣除或应课税的临时差额。
交易和整合成本
该公司招致$26.6在截至2019年12月31日的年度内,SG&A公司与ModSpace收购有关的费用为百万美元。该公司招致$30.0与2018年收购ModSpace、Acton和Tyson相关的整合成本为百万美元。
该公司招致$20.12018年12月31日终了的一年中,与ModSpace收购有关的交易成本高达百万美元。
附注3-停止业务
在2017年合并之前,WSII的远程住宿业务已转移到AlgECO集团的另一个实体。因此,在2017年12月31日终了年度的合并业务精简报表中,远程住宿部分被报告为已停止的业务。
与停业业务有关的重要会计政策
收入确认-远程住宿
与远程住宿业务有关的收入,如住宿和相关辅助服务,在提供服务期间,根据与客户的合同关系条款予以确认。在一些合同中,费率随合同期限而不同。在这种情况下,收入通常是在合同的直线基础上确认的.某些远距离住宿安排包括租用住宿设施和其他非租赁服务。根据每个交付品的相对估计销售价格,在住宿和服务之间分配了安排考虑。住宿和服务交付品的估计价格是根据单独出售时的住宿和服务价格,或根据销售价格的最佳估计数计算的。
R表情住宿业务收入完全与远程住宿部分有关(见附注20)。截至2019年12月31日或2018年12月31日,远程住宿部分没有收入或费用。R与远程A相关的均数和费用截至2017年11月28日的商品业务低点:
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(单位:千) | 截至2017年11月28日 |
远程住宿收入: | |
租赁收入 | $ | 53,571 | |
服务收入 | 67,282 | |
远程住宿收入共计 | $ | 120,853 | |
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远程住宿费用: | |
租赁成本 | $ | 7,837 | |
服务费用 | 46,134 | |
远程住宿费用共计 | $ | 53,971 | |
租赁设备.远程住宿
远程住宿租赁设备按成本减去累计折旧和减值损失计算。费用包括可直接归因于购置资产的支出。当这些费用延长了设备的使用寿命或增加了该单位的租金价值时,就把改善和改善远距离住宿设备的费用资本化。为满足特定客户规格而支付的远程住宿设备的费用在租赁期间资本化和折旧,同时考虑到资产的剩余价值。维修和修理费按支出入账。
折旧一般采用直线法计算,估计使用寿命如下:
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| 估计值 使用寿命 | | | 残馀 价值 |
远距离住宿 | 15年数 | | 0 - 25% |
停止业务的结果
终了期间停业业务收入扣除税款后的收入2017年11月28日情况如下:
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(单位:千) | 截至2017年11月28日 |
远程住宿收入 | $ | 120,853 | |
出租单位销售 | 1,522 | |
租赁和服务的远距离住宿费用 | 53,971 | |
出租单位销售成本 | 901 | |
租赁设备折旧 | 21,995 | |
毛利 | 45,508 | |
销售、一般和行政费用 | 11,513 | |
其他折旧和摊销 | 4,589 | |
重组成本 | 1,714 | |
其他收入 | (52) | |
经营利润 | 27,744 | |
利息费用 | 2,444 | |
停止经营的收入,所得税前 | 25,300 | |
所得税费用 | 10,650 | |
停业收入,扣除税后 | $ | 14,650 | |
公司停止经营的现金流量包括在截至2017年12月31日的年度现金流量表中。已终止业务的重大现金流动项目e至2017年12月31日止的年份e如下:
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(单位:千) | 2017 | |
折旧和摊销 | $ | 26,584 | |
资本支出 | $ | 9,890 | |
附注4-收入
收入分类
地理区域
截至十二月三十一日止,该公司在下列地区的总收入如下:
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| 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
我们 | | $ | 966,766 | | | $ | 685,350 | | | $ | 396,039 | |
加拿大 | 80,514 | | | 50,144 | | | 36,357 | |
墨西哥 | | 16,385 | | | 15,918 | | | 13,546 | |
总收入 | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | | | $ | 445,942 | |
主要产品和服务项目
模块化租赁是公司的核心业务,它对公司收入和现金流的性质、时间和不确定性产生了重大影响。这包括租用模块空间和便携式存储单元以及VAPS,其中包括家具、台阶、坡道、基本电器、互联网连接设备和客户与公司产品相关的其他物品。模块租赁由新的单元销售和出租单元的销售作为补充。在租赁和销售活动方面,公司提供服务,包括交付和安装、维护和临时服务,以及在租赁交易结束时的搬运服务。
截至十二月三十一日止,本公司按主要产品及服务类别划分的收入如下:
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| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
模块化空间租赁收入 | | $ | 516,299 | | | $ | 360,240 | | | $ | 206,556 | |
便携式仓库租赁收入 | | 24,277 | | | 21,682 | | | 17,480 | |
VAP(a) | | 159,327 | | | 104,870 | | | 59,088 | |
其他与租赁有关的收入(b) | | 44,282 | | | 31,443 | | | 14,697 | |
模块租赁收入 | | 744,185 | | | 518,235 | | | 297,821 | |
模块交付和安装收入 | | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | |
租赁和服务收入共计 | | 964,242 | | | 672,792 | | | 387,671 | |
新单位销售收入 | | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | |
出租单位销售收入 | | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | |
总收入 | | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | | | $ | 445,942 | |
(a) 包括$15.9百万美元10.8百万美元8.4截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的年度,VAPS服务收入分别为百万美元。
(B)主要是损坏帐单、拖欠付款和其他手续费。
模块租赁和服务收入
大部分收入(68%, 68%和65%2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日)根据ASC 840或ASC 842在2019年1月1日以后的期间内的租赁收入产生。剩余收入来自与客户签订的服务合同或销售ASC 605或ASC 606中规定的在2019年1月1日以后的服务或销售合同中的履约义务。
截至2020年12月31日至2024年及其后各年度与本公司客户签订的不可撤销经营租赁的未来模块租赁收入如下:
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(单位:千) | 经营租赁 |
2020 | | $ | 215,084 | |
2021 | 73,135 | |
2022 | | 28,913 | |
2023 | 11,727 | |
2024 | 4,160 | |
此后 | 2,772 | |
共计 | $ | 335,791 | |
应收款、合同资产和负债
如上文所述,68在2019年1月1日以后的期间内,公司租金收入的%来自租赁收入,这些收入受ASC 840或ASC 842的指导。负责ASC 606(2019年之前ASC 605和ASC 605)下剩余收入的客户通常都是租赁公司设备的客户。公司在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。由于同样的客户产生了ASC 606和ASC 842的收入,下面关于信用风险和公司可疑账户备抵的讨论涉及公司的总收入。
与公司应收账款有关的信用风险集中是有限的,因为许多地理上不同的客户在各种终端用户市场上开展业务。公司最大的五个应收账款余额最多的客户4.1截至2019年12月31日应收账款总额的百分比。公司通过信贷审批、信贷限额和其他监控程序来管理信用风险。
公司的可疑账户备抵反映了它对无法收回的应收账款的估计。估计损失的依据是对未清应收账款、相关的账龄(如认为必要时包括特定账户)的审查,以及我们的历史收款经验。估计损失采用损失率法计算,所依据的是对未清应收账款、相关的账龄和历史收款经验的审查。T型该公司的预算反映了不断变化的情况,包括经济的变化或个别客户的特殊情况,因此,公司可能需要增加或减少其津贴。在20192018年12月31日和2017年12月31日终了的几年内,该公司确认坏账支出为美元4.5百万美元7.7百万美元4.7在SG&A合并收入报表中分别有100万美元,其中包括其备抵额的变动
可疑账户。根据ASC 842的可收取性规定,公司记录了$10.02019年因收入减少而减少100万欧元,在采用ASC 842之前将其记作坏账支出。
当客户提前收到账单时,公司推迟确认收入,直到相关服务完成为止,这通常是在合同结束时发生的。截至2019年1月1日,在实施ASC 606时,该公司拥有大约$32.1在ASC 606的范围内,涉及租赁交易的搬运服务和预收销售交易的递延收入的百万美元。截至2019年12月31日,该公司大约拥有美元42.6与这些服务有关的百万递延收入,这些收入包括在综合资产负债表中的递延收入和客户存款中。截至2019年12月31日止的一年内,$14.0截至2019年1月1日的百万递延收入中,与租赁交易的搬运服务和预支销售交易有关的收入被确认为收入。
该公司没有实质性合同资产,也不承认任何合同资产的任何实质性损害。
本公司与客户签订的未完成合同未履行(或部分履行)履约义务。对于预期将在12个月内确认的未来服务收入,公司选择使用可供选择的披露豁免,用于分配给未履行(或部分未履行)履约义务的交易价格。将在超过12个月内完成的履约义务的交易价格是根据提供这些服务的最终费用而变化的,因此,公司正在适用可选的豁免,以省略这些数额的披露。
与公司客户签订新的和租赁单位销售合同的主要费用是佣金。公司向销售人员支付销售新的和出租的单位的佣金。对于新的和出租的单位销售,每个佣金受益的时间不到一年。因此,本公司对获得销售合同的增量成本采用了实用的权宜之计,并将按发生的费用收取佣金。
附注5-租赁
如注1所述,自2019年12月31日起,公司追溯采用ASC 842,自2019年1月1日起生效。由于追溯采用到2019年1月1日,公司重铸未经审计的季度业绩,如注22所示。
截至2019年12月31日,未贴现的业务租赁负债未来租赁付款如下:
| | | | | | | | |
| | (单位:千) |
2020 | | $ | 37,648 | |
2021 | | 33,903 | |
2022 | | 27,769 | |
2023 | | 21,926 | |
2024 | | 16,685 | |
此后 | | 47,916 | |
租赁付款总额 | | 185,847 | |
减:利息 | | (38,285) | |
租赁负债现值 | | $ | 147,562 | |
截至2018年12月31日,在ASC 840以前的租赁指导下,业务租赁的未来未贴现租金如下:
| | | | | | | | |
| | (单位:千) |
2019 | | $ | 38,876 | |
2020 | | 29,797 | |
2021 | | 24,627 | |
2022 | | 18,879 | |
2023 | | 13,467 | |
此后 | | 25,055 | |
租赁付款总额 | | $ | 150,701 | |
该公司在2019年12月31日的租赁活动如下:
| | | | | | | | |
财务报表线 | | (单位:千) |
经营租赁费用 | | |
固定租赁费用 | | | |
租赁和服务费用 | | $ | 6,737 | |
销售、一般和行政 | | 34,058 |
租赁减值费用和其他相关费用 | | 2,611 |
短期租赁费用 | | |
租赁和服务费用 | | 29,729 |
销售、一般和行政 | | 2,071 |
可变租赁费用 | | |
租赁和服务费用 | | 3,787 |
销售、一般和行政 | | 4,231 |
经营租赁费用总额 | | $ | 83,224 | |
在截至2019年12月31日的一年中,该公司启动了与ModSpace收购相关的某些重组计划,以便通过将ModSpace集成到WillScot中来获取运营协同效应。改组活动主要包括终止重复分支机构、设备和公司设施的租约。作为这项计划的一部分,它租用的某些地点被空出,租约被终止或受损。公司记录了$8.7百万元租赁减值费用及其他有关费用,包括$4.2百万ROU资产减值四租赁地点不再用于业务,$1.9租赁出口损失百万美元2.6在封闭地点租金为百万英镑。
综合业务报表中包括的租金费用为$31.0百万美元22.0分别为2018年12月31日和2017年12月31日。
与2019年12月31日终了年度经营租赁有关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | |
补充现金流信息: | | (单位:千) |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 | | $ | 42,111 | |
以租赁债务换取资产使用权 | | $ | 43,013 | |
截至2019年12月31日的加权平均剩余经营租赁期限和加权平均贴现率如下:
| | | | | | | | |
租赁条件和贴现率: | | |
加权平均剩余租赁期限 | | 6.51年数 |
加权平均贴现率 | | 7.0 | % |
公司在附注4-收入中提供与租赁收入有关的信息。
附注6-盘存
INV截至12月31日,会议由以下人员组成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | |
原材料和消耗品 | $ | 15,387 | | | $ | 16,022 | |
在制品 | — | | | 196 | |
总库存 | $ | 15,387 | | | $ | 16,218 | |
附注7-预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产十二月三十一日公司所涉及的问题如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | |
预付费用 | $ | 5,726 | | | $ | 9,200 | |
其他流动资产 | 8,895 | | | 12,506 |
应收附属公司应收款 | — | | | 122 | |
预付费用和其他流动资产共计 | $ | 14,621 | | | $ | 21,828 | |
附注8-租赁设备,净额
租赁设备,净额十二月三十一日由下列人员组成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | |
模块化单元和便携式存储 | $ | 2,455,471 | | | $ | 2,333,776 | |
增值产品 | 121,855 | | | 90,526 | |
租赁设备共计 | 2,577,326 | | | 2,424,302 | |
减:累计折旧 | (632,890) | | | (495,012) | |
租赁设备,净额 | $ | 1,944,436 | | | $ | 1,929,290 | |
附注9-财产、厂房和设备,净额
不动产、厂房和设备,净额十二月三十一日由下列人员组成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | |
土地、建筑物和租赁地的改善 | $ | 139,861 | | | $ | 185,870 | |
制造和办公设备 | 62,169 | | | 58,481 | |
软件和其他 | 27,342 | | | 29,632 | |
其他财产、厂房和设备共计 | 229,372 | | | 273,983 | |
减:累计折旧 | (81,683) | | | (90,233) | |
不动产、厂房和设备,净额 | $ | 147,689 | | | $ | 183,750 | |
与不动产、厂房和设备有关的折旧费用 $11.4百万美元12.2百万美元8.72019、2018年和2017年12月31日终了的年份分别为100万美元。
截至2018年12月31日,资本租赁下的不动产、厂房和设备资产的总成本为美元。0.8百万美元,相关累计折旧为美元0.7百万这些资产的折旧费用在综合业务报表中的其他折旧和摊销中列报。
如在附注1,该公司以前曾与其在北美的几个分支机构进行过各种销售-回租交易。由于在2019年1月1日采用了ASC 842,该公司撤销了以前的会计核算,减少了不动产、厂场和设备的费用。31.0百万美元。
待售资产
在截至2019年12月31日的一年内,该公司关闭十一拥有分行设施,并将其从不动产、厂场和设备改划为待售资产,并记录了价值为美元的减值2.9以百万计的长期资产减值损失。公司出售九为出售而持有的财产,净现金收益$18.5截至2019年12月31日止的年度内为百万美元。
在2018年12月31日终了的一年中,该公司重新分类三从不动产、厂房和设备到待售资产的分行设施,并确认减值费用为$1.6数百万长期资产的减值损失。
待售资产的公允价值是二级公允价值计量,是用市面上可比资产的当期销售价格计算的。
附注10-商誉和无形资产
善意
商誉账面金额的变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 模块化-美国 | | 模块-其他 北美 | | 共计 |
2017年12月31日结余 | $ | 28,609 | | | $ | — | | | $ | 28,609 | |
企业收购 | 183,711 | | | 35,128 | | | 218,839 |
初步采购价格会计的变动 | 944 | | | — | | | 944 | |
汇率变动的影响 | — | | | (1,375) | | | (1,375) | |
2018年12月31日结余 | 213,264 | | | 33,753 | | | 247,017 | |
初步采购价格会计的变动 | (9,331) | | | (4,148) | | | (13,479) | |
汇率变动的影响 | — | | | 1,639 | | | 1,639 | |
2019年12月31日结余 | $ | 203,933 | | | $ | 31,244 | | | $ | 235,177 | |
该公司于2018年8月收购了ModSpace,并于2019年第三季度完成了对收购净资产的估值。对ModSpace的收购导致了美元的确认171.3在模块化-美国分部(如注20所定义)的商誉为所得税目的不可扣减的商誉为百万元,及$31.0在模块-其他北美分部(如注20所定义)的百万商誉,其中一部分可用于所得税扣除。
该公司分别于2018年1月和2017年12月收购了泰森(Tyson)和阿克顿(Acton),并在2018年第四季度完成了对泰森和阿克顿被收购净资产的估值。对泰森和阿克顿的收购导致了对美元的确认。3.1百万美元29.5在模块化-美国部门(如注20所定义)的百万商誉。
截至2019年10月1日,该公司进行了年度商誉减值测试。在对截至2019年10月1日每个报告单位的公允价值进行分析后,该公司确定,年度减值分析没有发现商誉受损。
2017年第四季度,该公司确认商誉减值费用为美元60.7百万,等于加拿大报告单位的账面价值和估计公允价值之间的差额。造成减值的主要原因是报告单位未来现金流量估计数预计恢复期较长,特别是与石油和天然气行业的客户有关。
累计商誉减值损失e $792.82018年和2017年12月31日美元792.8百万累积截至2019年12月31日的ED减值损失包括:美元726.5与模块化-美国分部有关的百万损失和美元66.3与模块化相关的百万损失-其他北美部分,分别。
无形资产
非商誉以外的无形资产十二月三十一日,由下列人员组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
(单位:千) | 加权平均剩余寿命(以年份为单位) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面价值 |
应摊销的无形资产: | | | | | | | |
ModSpace商号 | 1.7 | | $ | 3,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 1,625 | |
应摊销的无形资产总额 | | | 3,000 | | | (1,375) | | | 1,625 | |
| | | | | | | |
无限期无形资产: | | | | | | | |
商品名称 | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非商誉以外的无形资产总额 | | | $ | 128,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 126,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2018年12月31日) | | | | | | |
(单位:千) | 加权平均剩余寿命(以年份为单位) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面价值 |
应摊销的无形资产: | | | | | | | |
优惠租赁权(a) | 6.7 | | $ | 4,523 | | | $ | (347) | | | $ | 4,176 | |
ModSpace商号 | 2.7 | | 3,000 | | | (375) | | | 2,625 | |
应摊销的无形资产总额 | | | 7,523 | | | (722) | | | 6,801 | |
| | | | | | | |
无限期无形资产: | | | | | | | |
商品名称 | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非商誉以外的无形资产总额 | | | $ | 132,523 | | | $ | (722) | | | $ | 131,801 | |
(A)自2019年1月1日通过ASC 842以来,优惠租赁资产与ROU资产合并,2018年年底剩余的优惠租赁资产被重新归类为运营租赁资产。
在ModSpace收购中,该公司分配了$3.0百万美元4.0万元定活无形资产,与ModSpace商号和优惠租赁权有关.公司拨款$3.9百万美元0.1百万元优惠租赁权给模块化-美国分部和模块化-其他北美段,分别在注20中定义。在收购时,管理层估计ModSpace商号的使用寿命估计为三年优惠租赁资产在租赁期内摊销。
截至2019年12月31日止的一年内,须予摊销的无形资产的折旧及摊销开支总额为$1.0百万截至2018年12月31日止的年度,须予摊销的无形资产的摊销费用总额为$。1.4百万美元1.1百万美元记在折旧和摊销费用中,美元0.3与优惠租赁权相关的百万项记录在SG&A.
A2019年12月31日,预计无形资产的未来摊销费用为美元。1.6百万美元1.02020年百万美元0.62021年百万美元
附注11-递延收入和客户存款
递延收入和客户存款12月31日编辑:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | | 2018 | |
目前: | | | |
递延收入 | $ | 81,303 | | | $ | 68,398 | |
客户存款 | 1,675 | | | 3,380 | |
当期递延收入和客户存款共计 | $ | 82,978 | | | $ | 71,778 | |
| | | |
长期: | | | |
递延收入 | $ | 12,342 | | | $ | 7,723 | |
长期递延收入和客户存款总额 | $ | 12,342 | | | $ | 7,723 | |
附注12-债务
未偿债务的账面价值截至12月31日,由以下人员组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,费率除外) | 利率 | | 到期日 | | 2019 | | | 2018 | |
2022有价证券 | 7.875% | | | 2022 | | | $ | 264,576 | | | $ | 292,258 | |
2023有价证券 | 6.875% | | | 2023 | | 482,768 | | | 293,918 | |
无担保票据 | 10.00% | | | 2023 | | — | | | 198,931 | |
美国ABL设施 | 千变万化 | | 2022 | | | 885,245 | | | 853,409 | |
加拿大ABL设施(a) | 千变万化 | | 2022 | | — | | | — | |
资本租赁和其他融资义务(b) | | | | | — | | | 37,983 | |
债务总额 | | | | | 1,632,589 | | | 1,676,499 | |
减:长期债务的当期部分 | | | | | — | | | (1,959) | |
长期债务总额 | | | | | $ | 1,632,589 | | | $ | 1,674,540 | |
(A)截至2019年12月31日,该公司不加拿大ABL机制的未偿本金借款和 $2.1百万美元相关债券发行成本。 不相关的债务发行成本作为对加拿大ABL机制本金的直接抵销其余的$2.1超过本金的百万美元已列入合并资产负债表的其他非流动资产。截至2018年12月31日,该公司拥有美元0.9加拿大ABL贷款机制未偿本金借款百万美元2.9上百万相关的债务发行成本。美元0.9有关的发债成本中,有百万记作加拿大本金的直接抵销。ABL融资机制和其余的美元2.0超过本金的百万美元已被计入合并资产负债表上的其他非流动资产中。
(b) 在采用ASC 842时,与失败的销售租赁业务有关的资本租赁和融资义务及相关的递延融资费用被撤销。截至2019年12月31日,该公司没有剩余的资本租赁和其他融资义务。
有一个年债务本金到期日(美元)1,173.02022年百万美元490.02023年的百万。没有汇总2020年、2021年、2024年或其后的年度债务本金期限。
该公司有债务折扣,扣除保费,和BT发行成本记作相关债务账面价值的抵销.
这些债务费用将摊销,并作为今后五年这些债务工具剩余合同条款的利息开支的一部分列入如下:
| | | | | |
(单位:千) | 债务贴现与发债成本摊销 |
2020 | | $ | 11,677 | |
2021 | | 11,982 | |
2022 | | 7,435 | |
2023 | | 1,403 | |
2024年及其后 | | — | |
前阿尔戈科集团革命者
在业务合并之前,第二次世界首脑会议依靠阿尔戈科集团提供资金,该集团集中管理所有现金管理。AlgECO集团维持了一个基于多货币资产的循环信贷工具(“AlgecoGroupRevolver”)。
2017年3月31日,对AlgECO集团Revolver进行了修订(“经修正的Algeco集团Revolver”),规定最多可获得相当于$的资金。1.110亿美元,到期日为2018年7月10日。经修订后,WSII的最高美元和CAD可用性降低到$。740.0百万美元100.0分别是百万。WSII发生了$10.2与修正案有关的百万欧元债务发行费用,这些费用被推迟并摊销到新的到期日。
根据修订后的AlgecoGroupRevolver借款,上一季度的第一天应支付利息,利率以libor或其他适用的区域银行利率为基础,另加一笔保证金。3.75%。借款由有形资产第一次留置权担保,实质上包括Algeco集团在美国、加拿大、联合王国、澳大利亚和新西兰的所有租赁设备、不动产、厂房和设备以及贸易应收款。
2017年11月29日,美元669.5第二次世界首脑会议在AlgECO集团中央财政职能指导下就修正后的AlgECO集团Revolver提取的100万美元已经全额偿还,使用了商业组合的收益(见注2),第二期会议的财产已从与修正后的AlgECO集团革命者有关的所有留置权中释放。
利息费用$29.2与AlgecoGroupRevolver有关的AlgecoGroupRevolver的百万美元已列入2017年12月31日终了年度的利息支出。
ABL设施
在……上面2017年11月29日,WS Holdings,WSII及其某些子公司进入ABL机制,提供高级担保循环信贷,初始总本金不超过$600.0百万.
为会计目的,ABL设施被视为修改后的ALGECO集团Revolver。修订后的AlgecoGroupRevolver下的某些放款人也是ABL贷款机制下的放款人。由于ABL机制中的每个持续放款人的借款能力大于经修正的Algeco Group Revolver的借款能力,因此,连续放款人的任何未摊销债务发行成本都被推迟并摊销至ABL机制的到期日。与持续的ABL放款人有关的未摊销债务发行成本为美元。3.5在修改之日为百万美元。修订后的AlgecoGroupRevolver与非持续放款人有关的任何债务发行费用,自修改之日起,均通过合并业务报表的利息费用支出。公司确认收费为$2.8截至2017年12月31日止,与非持续贷款机构债务发行成本核销相关的利息支出100万美元。由于进入ABL融资机制,该公司的债务发行和折扣费用为$11.2按ABL设施到期日递延和摊销的百万美元
2018年7月和8月,该公司对ABL设施进行了三项修正(“ABL修正”),其中包括:(I)允许ModSpace收购及其融资,(Ii)将ABL设施限制提高到$1.425总计10亿美元,手风琴功能允许最多$1.8(Iii)增加了某些阈值、篮子大小以及违约和通知触发因素,以说明公司在ModSpace收购之后增加的规模。
在实施“反洗钱法”修正案后,ABL设施将于2022年5月29日到期。(I)$1.285为wsii及其某些国内子公司(“美国借款者”)提供数十亿资产支持的循环信贷安排(“美国abl贷款”),(Ii)a$140.0百万元资产循环信贷(“加拿大ABL融资机制”),适用于WSII(“加拿大借款人”)的某些加拿大子公司,并与美国借款人“Borr”一起)和(Iii)一项手风琴功能,使借款人能够增加贷款人的总承付款额,但总额不得超过$。375.0百万美元,但以满足习惯条件为前提,加上任何自愿预付款项,同时根据ABL机制减少长期承诺。
ABL贷款机制下的借款,按借款人的选择,按调整后的libor或基准利率计算利息,在每种情况下加上n适用保证金。最初适用的差额是2.50libor借款和1.50基本利率借款%。2018年3月31日开始e适用的利润率受以下因素的影响:0.25%或上升一步0.25%,基于ABL设施的超额可用水平。ABL融资机制要求对未使用的可供借入的之间的款项支付年度承付费。0.375%和0.5年率。2019年12月31日t他在ABL Faci下加权平均借款利率风度4.51%. T他加权了年底未清余额的平均利率,并根据利率互换协议的影响进行了调整。5.10%。有关利率管理的详细讨论,请参阅附注15。
根据美国ABL贷款机制和加拿大ABL贷款机制借款的可得性等于(I)对美国借款者来说较小的(1)美元1.28510亿美元和美国借款基础(定义如下)(“美国线上限”),和(Ii)关于加拿大借款者,美元140.0百万美元和加拿大借款基础(定义如下)(“加拿大线帽”,连同美国线帽,“线帽”)。
在确定的任何时候,美国借款基数的数额等于:
◦85%美国借款者合格应收账款的账面净值,加上
◦(I)较小者95美国借款者合格租赁设备账面净值的百分比和(Ii)85美国借款者合格租赁设备有序清算净值的百分比减
◦按惯例保留。
在确定的任何时候,加拿大借款基数的数额等于:
◦85%加拿大借款人合格应收账款的账面净值,加上
◦(I)中的较小者95加拿大借款人合格租赁设备账面净值的百分比和(Ii)85加拿大借款人合格租赁设备有序清算净值的百分比
◦美国借款基数中已分配给加拿大借款基数的部分减去
◦按惯例保留。
在2019年12月31日,线帽是美元。1.425贷款者有10亿美元509.1ABL机制下现有借款能力百万欧元,包括美元369.3美国ABL机制下的百万美元139.8加拿大ABL下的百万美元设施。
根据美国ABL贷款机制提供的借款能力最高可达$75.0百万元的信用证75.0根据加拿大ABL贷款机制提供百万美元的周转贷款和借款能力,最高可获得美元60.0
百万张信用证和美元50.0数以百万计的贷款。在2019年12月31日,信用证和银行担保的费用2.875%。公司有ED$12.7百万d $13.0分别于2019年12月31日和2018年12月31日在ABL机制下签发百万备用信用证。
美国借款者的义务由WS Holdings和每一家现有的、随后直接或有组织的美国全资或间接全资控股的WS Holdings担保,但被排除在外的子公司除外(连同“美国担保人WS Holdings”)。加拿大借款人的义务由美国借款者和美国担保人无条件担保,每一家现有的、随后直接或有组织的直接或间接全资加拿大有限子公司WS Holdings(某些被排除的子公司除外)除外。
公司有$903.0百万美元879.4分别于2019年12月31日和2018年12月31日在ABL设施下的未偿本金达100万欧元。
债务发行成本和折扣of $17.8百万美元a新元26.02019年12月31日和2018年12月31日ABL设施的账面价值分别包括百万美元。
2022高级附担保票据
与结束业务合并有关,WSII发行了$300.0百万总本金7.875应于2022年12月15日到期的高级附担保票据(“2022附担保债券”)2017年11月29日(“义齿”)。该义齿由WSII、其中指定的担保人(“票据担保人”)和德意志银行美洲信托公司(DeutscheBankTrust Company)签订。作为托管人和抵押品代理人。利息每半年支付一次,从2018年6月15日开始,12月15日开始。
在2019年12月15日之前,WSII能够以相当于赎回价格的赎回价格赎回2022年有担保债券。100其本金的%,再加上一项惯例,使整个公共关系现正赎回2022年有担保债券的货币基础,加上任何应计利息及未付利息(如有的话),以但不包括赎回日期。公司于2019年12月13日完成部分赎回30.02022年有担保债券中的百万元,赎回价格为103%使用其ABL融资机制的收益。赎回后,$270.0截至2099年12月31日,2022年有价证券中有100万未偿还。该公司在清偿债务时录得$1.5百万美元,其中包括美元0.9百万元提前赎回保费及$0.6万元与注销未摊销的递延融资费用有关.
上的或后的2019年12月15日WSII可选择全部或部分赎回2022年有担保债券,赎回价格以以下本金的百分比表示,加上对适用赎回日期的应计利息和未付利息(但不包括适用的赎回日期)(但2022年有担保票据持有人有权在有关记录日期领取在赎回日当日或之前的利息支付日到期应付的利息),条件是在该12天内赎回从12月开始的月期为每年12月15日,具体如下:
| | | | | |
年 | 赎回价格 |
2019 | 103.938 | % |
2020 | 101.969 | % |
2021年及其后 | 100.000 | % |
2022有担保票据由票据保证人无条件担保。Willscot不是2022年担保票据的担保人。票据保证人,以及公司的某些非美国子公司,是ABL贷款机制下的担保人或借款人。如果ABL设施下的放款人解除对任何票据担保人的担保,这种票据担保人也将免除2022年担保票据下的债务。这些担保由第二次世界首脑会议和票据担保人的所有资产的第二次优先权担保权益担保,但不受惯例排除的限制。美国特拉华州有限责任公司WillScot Equipment II(LLC)对2022年担保票据的担保,将从属于其在ABL机制下的义务。该公司持有WSII在美国的某些资产。
截至2099年12月31日和2018年12月31日,与2022年有担保债券有关的未摊销债务发行成本为美元。5.4百万美元7.7分别是百万。
2023高级附担保票据
2018年8月6日,WSII的一家特殊用途子公司完成了一笔$300.0合计本金百万美元6.875应于2023年8月15日到期的高级附担保票据百分比(“2023年初始担保票据”)发行人与德意志银行美洲信托公司签订了日期为2018年8月6日的契约,作为托管人(“2023有担保票据印假牙”),其中规定了2023年初始担保票据的条款。在ModSpace收购方面,发行人与WSII合并并并入WSII,WSII则假定初始的2023有担保票据。利息每半年支付一次,每年2月15日和8月15日开始,从2019年2月15日开始。
在2019年5月14日,WSII完成了对美元的发行。190.0总本金达二零二三年抵押债券(“挂号债券”)的总金额为百万元。该批债券是根据2023年有担保债券义齿发行的额外证券.在2023年的“有担保债券”(“2023有担保债券”)和2022年的“高级有担保债券”(“高级有担保债券”)中,“套利债券”和最初的2023有担保债券(“2023有担保债券”)被视为单一类别的债务证券。该套债券的条款与最初的2023年有担保债券的条款相同,但有关发行的条款除外。
日期和发行价格。第二次世界首脑会议共支出$3.0与Tack-on发行有关的债券发行成本为百万美元,这些发行被推迟,并将摊销至2023年8月15日到期日。该批债券是以港币溢价发行的。0.5将于2023年8月15日到期时摊销。套牢债券的收益被用来偿还美国ABL融资机制的一部分。
WSII可在2020年8月15日前的任何时间赎回2023有担保债券,赎回价格相当于100该债券本金的%,再加上按惯例赎回的2023年有担保债券的全部溢价,加上任何应计利息及未付利息(如有的话),直至但不包括赎回日期。在2020年8月15日之前,WSII可能会赎回402023年有担保债券本金总额的百分比,其价格等于106.875已赎回的2023有担保债券本金的%,加上应计利息和未付利息(如有的话),以某些股票发行的净收益作为赎回日期,但不包括赎回日期。WSII还可赎回最多可达102023年有担保债券在本发行截止日期两周年前的任何时间以相当于赎回价格的总本金的百分比103从发行日期开始的每十二个月内赎回的2023有担保债券本金的百分比,加上应计利息和未付利息(如果有的话)到但不包括赎回日期。如果WSII经历了控制权的改变或出售其某些资产,WSII可能需要提出回购2023有担保的票据。
在2020年8月15日及以后,WSII可全部或部分赎回2023年有担保债券,赎回价格以以下本金的百分比表示,加上但不包括适用的赎回日期的应计利息及未付利息(但须受持有人在赎回日期当日或之前收取利息的权利规限),但须在以下每年8月15日开始的十二个月期间内赎回。
| | | | | |
年 | 赎回价格 |
2020 | 103.438 | % |
2021 | 101.719 | % |
2022年及其后 | 100.000 | % |
2023有担保票据由票据保证人无条件担保。Willscot不是2023年有担保票据的担保人。票据担保人和公司某些非美国子公司是ABL贷款机制下的担保人或借款人。这些担保主要由WSII和票据担保人的所有资产的第二优先担保权益担保(不受惯例排除的限制),并从属于公司根据ABL融资机制承担的义务。
未摊销的债券发行成本和折扣,扣除保费后的$7.2百万美元6.12019年12月31日和2018年12月31日的债务账面价值分别包括百万欧元。
2023高级无担保债券
2018年8月3日,WSII的一家特殊用途子公司完成了一笔$200.0二零二三年十一月十五日到期的高级无担保债券(“无担保债券”)的本金总额为百万元。发行人与作为受托人的德意志银行美洲信托公司签订了一份契约,该公司管辖无担保票据的条款和条件。在ModSpace收购方面,发行人与WSII合并并并入WSII,WSII则假定为无担保票据。
2019年6月19日(“赎回日期”),WSII利用其美国ABL融资机制的收益赎回所有美元200.0无担保债券未偿还本金合计百万元,赎回价格为102.0%,加上全补保费1.126%及任何应计及未付利息,但不包括赎回日期。该公司的灭火费损失为$7.2百万美元,其中包括美元6.2百万元全保费及$1.0万元与注销未摊销的递延融资费用有关.
在赎回之前,无担保债券的利率为10年率。INT从2019年2月15日开始,每年的2月15日和8月15日每半年支付一次。
未摊销的债券发行成本和与无担保债券有关的折扣为美元1.12018年12月31日为百万欧元。
截至2019年12月31日,该公司遵守上述债务工具的所有债务契约和限制。
资本租赁和其他融资义务
该公司签订了若干项安排,出售分支机构的地点,并同时向不同的购买者租回相关的财产。由于租约的条款,这些交易被视为融资安排。这些交易包含无追索权融资,这被认为是一种持续参与的形式,并禁止在ASC 840下使用出售-回租会计。在采用asc 842时,这些交易被视为符合售后租回会计及本条例下的相关负债。
在采用ASC 842(追溯到2019年1月1日)时,协议被撤销并作为留存收益入账的一部分入账。截至2019年12月31日,该公司不再承担任何其他融资义务。
截至2018年12月31日,在ASC 842通过之前,该公司的资本租赁和融资义务主要包括美元37.9百万元现正出售-租回交易及$0.1上百万的资本租赁。公司的融资义务扣除美元后列报1.62018年12月31日终了年度债券发行成本达到百万欧元。融资安排的条件大约从18个月到十年。这些融资安排所隐含的利率大致为8.0%.
附注13-衡平法
普通股
Willscot公司注册证书授权签发400,000,000面值为$的普通股0.0001每股,100,000,000面值为$的B类普通股股份0.0001每股和1,000,000优先股股份,面值$0.0001每股。普通股东拥有相同的表决权,但只有A类股东才有权获得股息或其他由公司发行的产品。
2018年7月30日,Willscot结束了一次公开募股。8,000,000其A类普通股的股票,发行价为$16.00每股。2018年8月10日,承销商行使额外购买权。1,200,000以公开发行价格发行的股票。净发行收益,包括行使超额配售期权,为$。139.0百万元,扣除折扣及提供费用$8.2百万该公司利用所得款项资助ModSpace的收购,并支付相关费用和费用。
2018年8月15日,Willscot发布了6,458,229未注册的A类普通股股份给前ModSpace股东,作为为ModSpace支付的代价的一部分。在私人配售方面,WillScot于2018年7月26日签订了一项登记权协议,根据该协议,WillScot授予未注册普通股的持有人惯常的注册权利。除有限例外情况外,在2019年2月15日之前,已发行给ModSpace前股东的未登记股份不得出售或以其他方式转让。
2018年12月11日,根据以下更详细讨论的授权书交换条款,该公司发布了8,205,841注册A类普通股。
康潘Y有108,818,854分享A类普通股及8,024,419B类普通股的股份已发行并已发行2019年12月31日这个公司普通股的流通股是经正式授权、有效发行、全额支付和不应评税的.
关于附注18所述的股票补偿归属和股票期权操作,公司发布了309,857截至2019年12月31日的年度普通股。
私人安置
2017年11月29日,由于商业合并的关闭,蓝宝石购买了43,568,901Willscot‘s A类普通股的股票,价格为$9.60每股,总收购价为$418.3百万美元。这些私人发行的收益,连同其他基金,被WillScot用来完成业务组合所设想的交易。
关于私人配售,该公司、蓝宝石和某些其他当事方签订了一项登记权利协议,该协议修订并重申了双鹰公司与其某些初始投资者之间2015年的一项登记权利协议。根据经修订和重述的登记权利协议,Willscot向蓝宝石和双鹰投资者提供了股东持有的未登记证券的登记权、货架权和背书权。
预出安排
2017年11月29日,随着商业合并的结束,WillScot,Sapphir,Double Eagle Acquisition LLC(“Deal”)和Harry E.Sloan(连同Deal,“Founders”)达成了一项协议(“出让协议”),根据该协议,12,425,000由创办人持有的Willscot A类普通股的股份被置于托管和14,550,000购买Wilscot A级普通股的认股权证受到限制。“强制执行协议”和相关代管协议规定的某些触发事件一旦发生,即须对强制执行的股票和权证限制予以释放。
今年一月十九日,3,106,250众筹股份分别发行给了创办人和蓝宝石。当WillScot的A类股票的收盘价超过$时,就触发了股票的发行。12.50一段时期内的每股20离开30交易日。
2018年8月21日,剩下的众筹股份被释放给了创建者和蓝宝石,创办人转移了。4,850,000对蓝宝石的搜查令以及对创建者逮捕令的限制已经失效。释放和权证转让是在公司完成ModSpace收购时触发的,这是一次“合格收购”
根据“提前还款协议”。“先出协议”和“代管协议”在发行众筹股份和权证限制后有效终止。
认股权证
2015年认股权证
双鹰公司发行认股权证,购买其普通股,作为其首次公开发行中出售的单位的组成部分(“公共W”))。每一张公证使持有人有权购买WILSCOT A类普通股的一半股份e单位:$5.75每股(或$)11.50表观r全部份额),但须作调整。公开认股权证只可行使全部数量的威斯科特A类股票和TH安永将于2022年11月29日到期。公司可赎回公开认股权证为$0.01如果Willscot的A类股票的收盘价等于或超过$18.00任何股份每股 20交易日30-在公司向手令持有人发出赎回通知书的日期前的第三个交易日止的交易日期间,规定30日通知期。公司股价绩效指标曾.已于2020年1月21日达成,并于2020年1月24日发出通知,表示打算以美元赎回未兑现的公开认股权证0.01在……里面30几天。
双鹰公司还发行认股权证,在其首次公开发行(“私人认股权证”,以及公共认股权证,即“2015年认股权证”)的同时,以私募方式购买其普通股。私人认股权证是以美元的价格购买的0.50每个单位的总购买价格为$9.75百万私人认股权证与公开认股权证相同,但如由双鹰的保证人或创始人(或其获准的受让人)持有,则私人认股权证可在无现金的基础上行使,不得赎回。
2018年7月12日,由于Willscot未能满足适用于权证的最低持有人要求,公开认股权证被暂停在纳斯达克资本市场(纳斯达克)交易。公众认股权证于2018年10月8日被摘牌。
在截至2019年12月31日的一年中,135,000执行了公开认股权证,因此67,500A类普通股及$的股份0.8百万美元的收益。
2018年认股权证
2018年8月15日,Willscot签发了大约购买的认股权证。10.0百万威斯科特A级普通股(2018年权证),作为ModSpace收购的一部分给予前股东。每2018年,持证人有权购买一威尔斯科特A类普通股的股票,行使价格为$15.50每股,但须作可能的调整。除了有限的例外情况外,2018年认股权证直到2019年2月11日才能行使或转让。2018年的认股权证将于2022年11月29日到期。根据一份日期为2018年7月26日的注册权利协议,Willscot同意提交一份登记声明,并尽其合理的最大努力,使登记声明在发布日期六个月前生效。
2019年12月13日,该公司重新购买并终止22,0632018年认股权证的价格低于美元0.1百万美元。
权证交换
2018年11月8日,Willscot开始向在无现金交易中交换其A类普通股的2015年认股权证(“权证交易所”)。在投标报价中,每个认股权证持有人都有机会获得0.18182A类普通股的注册股份,以交换持有人根据要约提交并交换的每份认股权证。
权证交换报价于2018年12月7日到期,总共45,131,827未完成的69,499,694认股权证被提交并接受交换。根据授权交易所的条款,Willscot发布了8,205,8412018年12月11日,A类普通股的股票。为了代替发行部分普通股,Willscot支付了$347以现金给予认股权证持有人,否则他们在将该认股权证的分数股份合计后,有权获得分数股份,其数额相等于该股份的分数部分。乘以2018年12月7日WillScot普通股的最后出售价格。与权证交易所有关,该公司将美元资本化1.82018年12月,在新增已缴资本的范围内,提供了数百万欧元的资金。
作为认股权证的公允价值变更后的证换报价低于普通股发行的公允价值,公司记录的非现金股利为美元。2.1以百万美元的增量公允价值提供给权证持有人。权证的公允价值是根据2018年12月7日场外市场价格确定的,这是二级公允价值投入。普通股的公允价值是用公司c的收盘价来确定的。2018年12月7日,摩门教股票,一级公允价值投入。
一九一九年十二月三十一日,24,232,8672015年认股权证和9,977,5162018年的逮捕令尚未执行。
登记报表
2019年2月12日,WillScot向SEC提交的一份货架登记表生效。根据货架登记表,562,542向前ModSpace股东发行的WillScot A级普通股,
8,914,9692018年认股权证9,999,579在行使2018年认股权证时可发行的新的WillScot A类股票已登记转售。
2018年11月28日,WillScot向SEC提交的一份登记声明生效。根据货架登记表,61,865,946WillScot A类普通股的股份是以私人方式向创建人及其某些被转让者、蓝宝石及其某些被转让者发行的,前ModSpace股东已登记转售。
累计其他理解损耗
2019年12月31日、2018年和2017年12月31日终了年度累计其他综合损失(“AOCI”)扣除税收后的变化情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 外币换算 | | 套期保值活动未实现损失 | | 共计 |
2016年12月31日结余 | $ | (56,928) | | | $ | — | | | $ | (56,928) | |
改叙前其他综合收入 | 6,760 | | | — | | | 6,760 | |
从AOCI改叙为额外实收资本(a) | 663 | | | — | | | 663 | |
减去可归因于非控制权益的其他综合收益 | 8 | | | — | | | 8 | |
2017年12月31日结余 | (49,497) | | | — | | | (49,497) | |
改叙前的其他综合损失 | (11,639) | | | (6,240) | | | (17,879) | |
从AOCI改叙为收入(b) | — | | | 285 | | | 285 | |
将AOCI改叙为留存收益(c) | (2,540) | | | — | | | (2,540) | |
减去可归因于非控制权益的其他综合收益 | 1,068 | | | 537 | | | 1,605 | |
2018年12月31日结余 | (62,608) | | | (5,418) | | | (68,026) | |
改叙前其他综合收入(损失) | 10,586 | | | (7,930) | | | 2,656 | |
从AOCI改叙为收入(b) | — | | | 3,121 | | | 3,121 | |
减去可归因于非控制权益的其他综合(损失)收入 | (960) | | | 434 | | | (526) | |
2019年12月31日结余 | $ | (52,982) | | | $ | (9,793) | | | $ | (62,775) | |
(A)关于世界首脑会议第二届会议股权转让,作为AlgECO集团内部重组的一部分,发生在业务委员会之前BINING,$0.6百万瓦美国第四季度将累计其他综合损失重新归类为额外的已付资本。2017年季度。
(B)2019年12月31日和2018年12月31日终了年度美元3.3百万美元0.4分别是百万从AOCI到与注15所讨论的利率互换有关的利息费用范围内的综合业务报表。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,该公司的税收优惠为美元。0.8百万美元0.1分别与这一重新分类有关的百万。
(C)2018年第一季度,该公司选择尽早采用ASU 2018-02,损益表-报告综合收入(主题220)-重新分类从累积的其他综合收入中产生的某些税收影响,这导致了对美元的离散重新分类2.52018年1月1日起,累计其他综合亏损百万元转为累计赤字。
非控股权
截至2019年12月31日和2018年12月31日的非控股权变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初余额 | $ | 63,982 | | | $ | 48,931 | | | $ | — | |
非控制权益造成的净亏损 | (421) | | | (4,532) | | | (2,110) | |
其他综合收入(损失) | 526 | | | (1,605) | | | (8) | |
普通股的发行和收益对第二次世界首脑会议的贡献 | — | | | 7,574 | | | — | |
购置ModSpace及相关融资交易,包括股票和认股权证 | — | | | 13,614 | | | — | |
通过ASC 842 | 503 | | | — | | | — | |
资本重组交易 | — | | | — | | | 51,049 | |
期末余额 | $ | 64,590 | | | $ | 63,982 | | | $ | 48,931 | |
股东协议
2017年11月29日,随着业务合并的结束,WillScot和Sellers签署了一项股东协议(“股东协议”),规范WS Holdings的所有权和运营。该协议除其他外,包括:(一)先发制人的权利,允许蓝宝石(Sellers的利益在2017年转让给该公司),避免稀释WS Holdings,并在今后发行WS Holdings或Willscot的股份时保持其在WS Holdings中的所有权百分比;(二)习惯标签和拖曳条款;(三)旨在保护蓝宝石公司的组织文件不受会对蓝宝石产生相当不成比例影响的WS Holdings的组织文件变更的保护条款;(四)对Sappshire持有的WillScot B类普通股股份的转让限制。股东协议还规定威斯科特有权优先购买蓝宝石集团的WS Holdings股份,并规定与WSII业务类似的收购必须由WS Holdings或其全资子公司完成。
外汇协定
2017年11月29日,随着商业合并的结束,Wilscot、Sellers和WS Holdings签订了一项交换协议(“交换协议”)。根据这项协议,蓝宝石(卖方的权益在2017年被转让给了该公司)在2022年11月29日之前的任何时候都有权将其WS Holdings的全部股份,但不少于所有股份,以私人方式将其WS Holdings股份转换为WillScot A级普通股的新股。
根据可能的调整,蓝宝石的WS Holdings普通股(代表蓝宝石当时在WS Holdings的所有权百分比)可转换为新的WillScot A级股票,相当于WillScot A级普通股的所有权百分比。除其他外,对汇率进行调整的依据包括:(一)蓝宝石选择行使或不行使“股东协议”规定的先发制人权利;(二)WS Holdings或WillScot发行的某些股票证券和衍生产品的稀释效应,而这些发行并不触发这种先发制人的权利。当蓝宝石行使其交换权时,Willscot将自动赎回蓝宝石拥有的B类普通股,不作任何考虑。
如上文所述,在2018年12月31日终了的一年内,Willscot发布了9,200,000通过承销的公开发行获得的A类普通股的股份,其收益立即通过WS Holdings向WSII贡献,以资助ModSpace收购的一部分。蓝宝石根据股东协议放弃其参与公开发行的先发制人权利,蓝宝石对WS Holdings的所有权进行了调整10%9相应的百分比。如注2所披露的,该公司结束了ModSpace的收购,导致ModSpace的净收益一套$991.5百万至WSII。上述交易的净影响导致非经常性调整数$。21.2在合并资产负债表上额外支付的资本和非控制权益。尽管WS Holdings的非控股权益所有权被稀释,但由于ModSpace收购带来的净资产大幅增加,这一调整增加了非控股权益。
根据外汇协议,非管制权益可交换为9对Willscot的利息%,但须经外汇协议所设想的某些反稀释调整.
附注14-所得税
2019、2018和2017年12月31日终了年度持续经营所得所得税(福利)费用的构成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美国联邦和州 | | | | | |
电流 | $ | 827 | | | $ | 668 | | | $ | (1,817) | |
递延 | 1,904 | | | (36,149) | | | 3,450 | |
美国境外 | | | | | |
电流 | (395) | | | 924 | | | (1,422) | |
递延 | (4,527) | | | (4,043) | | | (1,147) | |
所得税总福利 | $ | (2,191) | | | $ | (38,600) | | | $ | (936) | |
持续经营所得所得税与美国法定所得税税率21%、21%和35%在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度内因所得税前继续营业损失而计算的数额不同:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
所得税前继续营业造成的损失 | | | | | |
我们 | $ | (9,477) | | | $ | (80,824) | | | $ | (97,009) | |
非美国 | (4,257) | | | (11,348) | | | (68,389) | |
所得税前持续经营的全损 | $ | (13,734) | | | $ | (92,172) | | | $ | (165,398) | |
| | | | | |
美国联邦法定所得税福利 | $ | (2,884) | | | $ | (19,356) | | | $ | (57,889) | |
税率对外国法域的影响 | (207) | | | (626) | | | 5,626 | |
州所得税(福利)费用,扣除联邦福利 | 1,829 | | | (2,478) | | | (5,188) | |
未汇出的外国收入 | — | | | (6,793) | | | (2,493) | |
估价津贴 | 961 | | | (11,871) | | | 59,679 | |
非扣减项目 | (233) | | | | — | | | | — | |
不可扣减的行政补偿 | 490 | | | | — | | | | — | |
不可扣除的交易费用 | (12) | | | | 1,134 | | | | 1,297 | |
非抵扣商誉减值 | — | | | — | | | 15,849 | |
不可扣减的递延融资费用 | — | | | — | | | 2,715 | |
不可扣减的管理(A) | — | | | — | | | 1,658 | |
非扣减监管费(B) | — | | | — | | | 422 | |
税法修改(不包括估价津贴)(C) | (2,785) | | | 64 | | | (23,115) | |
其他 | 650 | | | 1,326 | | | 503 | |
申报所得税福利 | $ | (2,191) | | | $ | (38,600) | | | $ | (936) | |
有效所得税税率 | 15.95 | % | | 41.88 | % | | 0.56 | % |
(A)在业务合并之前,根据美国税法,公司在向其直接股东提供服务时发生的某些费用不能扣减。
(B)在业务合并之前,根据美国税法,TDR资本向公司收取的某些费用不得扣减。
(C)税法变化包括以下数额:2017年和2018年为美国税收改革项目,2019年为非美国管辖范围内规定税法的变化。
递延所得税
递延所得税反映了资产和负债的账面金额及其税基之间的临时差额以及营业净亏损和结转产生的净税收效应。公司递延纳税资产和负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
递延税款资产 | | | |
贷款和借款 | $ | 138,206 | | | $ | 122,456 | |
雇员福利计划 | 1,916 | | | 3,395 | |
应计负债 | 8,494 | | | 8,715 | |
货币损失净额 | — | | | 408 | |
递延收入 | 20,951 | | | 16,310 | |
经营租赁责任 | 37,438 | | | — | |
其他 | 7,817 | | | 4,724 | |
税负结转 | 231,503 | | | 239,282 | |
递延税款资产,毛额 | 446,325 | | | 395,290 | |
估价津贴 | (80,241) | | | (79,132) | |
递延所得税资产净额 | $ | 366,084 | | | $ | 316,158 | |
| | | |
递延税款负债 | | | |
租赁设备和其他不动产、厂房和设备 | $ | (375,682) | | | $ | (360,766) | |
无形资产 | (23,690) | | | (22,654) | |
ROU资产 | (37,218) | | | — | |
递延税款负债 | (436,590) | | | (383,420) | |
递延所得税负债净额 | $ | (70,506) | | | $ | (67,262) | |
该公司的估价津贴增加$1.12018年开始的百万美元。增加一美元0.1对ModSpace购买会计中记录的估值备抵额进行百万调整,以及对递延税务资产可变现性估计数的变动,总额为$1.0在税收支出中记录了百万。
下表列出2019年12月31日的税负结转情况,包括美国联邦、美国和非美国(墨西哥和加拿大)。这些税收损失以抵消未来收入的可得性因司法管辖区而异。此外,税收损失的利用能力在发生某些事件时可能会受到额外的限制,例如公司所有权的改变。
截至2019年12月31日,该公司的税负结转情况如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
管辖范围 | 损失 结转 | | 过期 |
美国联邦 | $ | 899.5 | | | 2022-2037,不定 |
美州 | 619.9 | | | 2019-2039年,不定 |
外国-墨西哥和加拿大 | 20.7 | | | 2021 – 2038 |
共计 | $ | 1,540.1 | | | |
截至2019年12月31日,美国境外未提供递延税的投资基差总额约为美元120.0百万与收回基差有关的税款(如有的话),取决于收回税基差额的方式,而且不容易确定。
未确认的税收状况
该公司在美国、加拿大、墨西哥和各州都要纳税。本公司的报税表须在评税时效届满前,由适用的税务当局审查,该期限一般为适用课税年度终结后的两至五年。因此,截至2019年12月31日,2013至2019年的纳税年度一般仍需接受税务当局的审查。此外,在某些征税法域,如果将税收属性转入可供评估的年份,这些属性可由税务当局减少。
未确认的税收福利的开始和结束数额的核对如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
未经确认的税收优惠-1月1日 | $ | 64,444 | | | $ | 72,660 | | | $ | 64,974 | |
根据与本期有关的税额增加 | — | | | 1,545 | | | 7,895 | |
根据与上期有关的税额增加 | 268 | | | — | | | 355 | |
根据与上期有关的税额减少 | (287) | | | (9,016) | | | (564) | |
时效期限届满后减少 | (678) | | | (745) | | | — | |
未确认的税收优惠-12月31日 | $ | 63,747 | | | $ | 64,444 | | | $ | 72,660 | |
2018年12月31日,2018年12月31日和2017年12月31日,59.3百万美元60.0百万美元67.2百万未确认的税收优惠,如果得到确认,将影响到每年的实际税率。
公司将税负利息和所得税罚款归类在所得税支出范围内。在截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日的年度内,该公司确认了大约$0.8百万美元1.0百万美元0.4利息和罚款分别为百万美元。公司有大约$2.4百万美元1.6分别于2019年12月31日和2018年12月31日支付应计利息和罚款。
未来的税收结算或诉讼时效到期可能会导致公司不确定的税收状况发生变化。该公司认为,合理的可能性是,大约$10.5截至2019年12月31日,数百万未确认的税收福利可能在未来12个月内由于时效到期、审计结算或税收不确定性的解决而减少。
附注15-衍生物
2018年11月6日,WSII与一个有效转换美元的金融交易对手签订了利率互换协议(“互换协议”)。400.0在公司的ABL融资机制下的总名义上的可变利率债务总额为固定利率债务.该互换协议将于2022年5月29日终止,同时该公司的ABL设施也将到期。根据互换协议的条款,公司接受相当于1个月libor的浮动利率,并根据固定利率支付3.06按名义金额计算的百分比。根据掉期协议的条款收取的利率是1.74%和2.44%分别为2019年12月31日和2018年12月31日。
掉期协议被指定并限定为该公司因ABL机制的可变利率波动而产生的利息支付现金流变化的套期保值。
截至12月31日,综合资产负债表中指定为对冲工具的衍生工具的所在地和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 资产负债表定位 | | 2019 | | 2018 |
现金流限制: | | | | | |
利率互换 | 应计负债 | | $ | 5,348 | | | $ | 1,709 | |
利率互换 | 其他长期负债 | | $ | 8,943 | | | $ | 6,192 | |
利率互换的公允价值以市场远期利率的交易商报价为基础,这是公允价值等级的第2级输入,反映了该公司在2019年12月31日收到或支付的涉及相同属性和到期日的合同的金额。
下表披露利率掉期(不包括所得税的影响)对其他综合收益(“保监处”)、AOCI及公司截至十二月三十一日年度的营运报表的影响:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
保监处确认的损失 | $ | (6,280) | | | $ | (7,777) | |
在收入中确认的损失地点 | 利息费用 | | 利息费用 |
将AOCI中的损失重新归类为收入(有效部分) | $ | (3,254) | | | $ | (373) | |
附注16-公允价值计量
金融资产和负债的公允价值包括在自愿当事方之间的当前交易中可以交换票据的数额,而不是强迫出售或清算出售。
该公司对可用于衡量公允价值的三种投入采用建议的会计准则:
| | | | | |
第1级- | 可观察的投入,如活跃市场中相同资产或负债的报价; |
第2级- | 可观察的投入,但活跃市场中的一级投入除外,可直接或间接地观察到;以及 |
第3级- | 无法观察到的投入,而市场数据很少或根本没有,这就要求报告实体制定自己的假设。 |
公司已评估,现金和短期存款、贸易应收款、贸易应付款、资本租赁和其他融资义务及其他流动负债的公允价值大致相当于其账面金额。
下表显示金融资产和负债的账面金额和公允价值,包括公允价值等级中的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | (2018年12月31日) | | | |
| 承载量 | 公允价值 | | | 承载量 | 公允价值 | | |
(单位:千) | | 一级 | 2级 | 三级 | | 一级 | 2级 | 三级 |
未按公允价值计量的金融负债 | | | | | | | | |
美国ABL设施(a) | $ | 885,245 | | $ | — | | $ | 903,000 | | $ | — | | $ | 853,409 | | $ | — | | $ | 878,500 | | $ | — | |
加拿大ABL设施(a) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 918 | | — | |
2022有价证券(a) | 264,576 | | — | | 282,250 | | — | | 292,258 | | — | | 297,027 | | — | |
2023有价证券(a) | 482,768 | | — | | 517,334 | | — | | 293,918 | | — | | 288,633 | | — | |
无担保票据(a) | — | | — | | — | | — | | 198,931 | | — | | 197,462 | | — | |
共计 | $ | 1,632,589 | | $ | — | | $ | 1,702,584 | | $ | — | | $ | 1,638,516 | | $ | — | | $ | 1,662,540 | | $ | — | |
(A)美国ABL设施、加拿大ABL设施、2022年担保票据、2023年担保票据和包括无担保票据在内的账面价值DES$17.8百万美元0.0百万美元5.4百万美元7.2百万美元0.0百万of 2019年12月31日终了年度未摊销债务发行费用,作为相应负债的直接减少额列报。2023年有担保债券的账面价值还包括$0.5溢价百万美元,相当于2019年12月31日终了年度债券发行成本的净额。美国ABL融资机制、加拿大ABL融资机制、2022年担保票据、2023年担保票据和无担保票据的账面价值包括美元。25.1百万美元0.9百万美元7.7百万美元6.1百万美元1.12018年12月31日终了年度未摊销债务发行费用百万美元,作为相应负债的直接减少额列报。
没有特朗金融工具在截至2019年12月31日和2018年12月31日这三个公允价值等级之间的金融工具。ABL机制的账面价值(不包括债务发行成本)接近公允价值,因为利率是可变的,反映了市场利率。2022年有担保债券、2023年有担保债券和无担保债券的公允价值是根据在每个期间结束时从第三方获得的最后交易价格计算的。洛卡综合资产负债表中指定为套期保值的衍生资产和负债的公允价值在附注15中披露。
附注17-重组
重组费用包括与符合FASB ASC主题420项下重组定义的退出或处置活动有关的费用。退出或处置费用债务(“ASC 420”)。公司的重组计划通常是特定国家或地区的,通常在一年内完成。根据这些计划发生的重组费用包括:(一)与雇员离职有关的一次性解雇福利;(二)合同终止费用;(三)与退出或处置活动有关的其他相关费用,包括但不限于合并或关闭设施的费用。由于采用了ASC 842,2019年1月1日,与终止重复分支机构和公司设施租约有关的租赁退出费用现在记录在经营租赁负债中,而不是重组负债的一部分。与不符合ASC 420规定的重组定义的被收购业务合并有关的费用,如雇员培训费用、重复设施费用和专业服务费用,包括在SG&A费用中。
该公司承担了与旨在精简业务和降低成本的重组计划有关的费用3.8百万美元15.5百万美元2.2在2019、2018年和2017年12月31日终了的年份中,净亏损数为百万。以下是截至12月31日公司重组应计年度的活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2017 | | |
| 雇员成本 | 设施出口费用 | 共计 | 雇员成本 | 设施出口费用 | 共计 | 雇员成本 | 设施出口费用 | 共计 |
期初余额 | $ | 4,544 | | $ | 972 | | $ | 5,516 | | $ | 227 | | $ | — | | $ | 227 | | $ | 1,793 | | $ | — | | $ | 1,793 | |
采用ASC 842时将负债改叙为业务租赁资产(a) | — | | (972) | | (972) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
收费 | 1,955 | | 1,800 | | 3,755 | | 10,182 | | 5,286 | | 15,468 | | 2,196 | | — | | 2,196 | |
现金付款 | (5,694) | | — | | (5,694) | | (5,806) | | (4,314) | | (10,120) | | (1,806) | | — | | (1,806) | |
外币换算 | (136) | | — | | (136) | | (59) | | — | | (59) | | 12 | | — | | 12 | |
非现金流动 | (222) | | (1,800) | | (2,022) | | — | | — | | — | | (1,968) | | — | | (1,968) | |
期末余额 | $ | 447 | | $ | — | | $ | 447 | | $ | 4,544 | | $ | 972 | | $ | 5,516 | | $ | 227 | | $ | — | | $ | 227 | |
(A)由于采用了ASC 842,2019年1月1日“停用”地点的重组负债被重新归类为经营租赁资产,2019年与终止重复分行和公司设施租约有关的费用现在记在租赁减值费和其他相关费用中。
该公司启动了与ModSpace收购相关的某些重组计划,以便通过将ModSpace整合到WillScot中来获取运营协同效应。重组活动主要包括因合并现有业务内重叠的设施和职能而解雇雇员。截至2019年12月31日,公司已基本完成与员工成本有关的行动。
2018年12月31日终了年度的重组费用主要涉及雇员解雇费用和与Acton、Tyson和ModSpace合并有关的租赁费用,以便通过将这些业务整合到WillScot中来获取运营协同效应。重组活动包括终止26个重复的分公司和公司设施的租约,以及在我们现有业务范围内合并这些重叠的设施和职能而解雇雇员。
2017年12月31日终了年度的重组费用主要与公司雇员的减少有关,这导致了雇员解雇费用的减少。作为公司重组计划的一部分,要求某些雇员提供未来服务,以获得解雇福利。与这些雇员有关的解雇费用是在从向雇员发出解雇通知之日起至实际终止之日或业务合并日期之前的一段时间内确认的。作为ALGECO集团内部重组的一部分,在业务合并之前,$2.0WSII公司的重组负债中,有100万项是与被转移的雇员有关的,这些债务已转移到AlgECO集团内的其他实体。本公司没有与这些雇员有关的剩余责任,预计未来不会在公司重组计划下承担费用。剩余的2017年重组费用是与该公司美国和加拿大业务相关的员工解雇费用。
段段
美元3.82019年12月31日终了年度的重组费用包括:美元3.3与模块化-美国分部有关的百万美元费用;和$0.5百万美元与模块化-其他北美部分有关。
美元15.52018年12月31日终了年度的重组费用包括:14.0与模块化-美国分部有关的百万美元费用;和$1.5百万与模块相关的费用-其他北美部分。
美元2.22017年12月31日终了年度的重组费用包括:0.3与模块化-美国分部有关的百万美元费用和美元1.9上百万项与公司有关的指控。
附注18-股票补偿
前阿尔格科长期激励计划
在业务合并之前,WSII的某些雇员参加了AlgECO集团的长期现金奖励计划和股权激励计划(统称为“AlgECO LTIP”)。与业务合并有关的是,参与的WSII雇员(I)丧失了参加AlgECO LTIP的权利并将这些权利转让给AlgECO集团,并(Ii)转让他们在AlgECO LTIP中所拥有的任何股份。作为交换,WSII的员工收到了$4.2百万现金,由WSII支付,由AlgECO集团偿还。
在业务合并之前,Willscot的董事会非执行主席担任WSII和AlgECO集团的非执行主席,并参加了AlgECO LTIP。在业务合并方面,他辞去了这些职务,并与参与的WSII雇员进行了类似的交易。他收到了美元2.0数百万现金,由世界首脑会议第二届会议支付,并由阿尔戈科集团偿还,以及300,000在业务合并的收盘日从蓝宝石获得的WillScot A级股票的股票。批出时,该等股份的公允价值为元。9.90每股或约$3.0百万
美元4.2百万美元2.0分别向与会的WSII员工和非执行主席支付了100万美元。3.0在截至2017年12月31日的年度综合业务报表中,以销售、一般和行政费用列示了百万股补偿。相应的数额反映为资本贡献和基于股份的补偿。在股东权益变动合并报表中对额外缴入资本的变更中的费用进行分析。
Willscot激励股票计划
2017年11月16日,公司股东批准了一项长期激励奖励计划(“计划”)。该计划由WillScot董事会赔偿委员会管理。根据该计划,委员会可授予总额的4,000,000A类普通股股票形式为不合格股票期权、激励股票期权、股票增值权S,RSAS,RSU,绩效补偿奖励和股票红利奖励。
RSAS
下表汇总公司在截至2019年12月31日的年度内的RSA活动:
| | | | | | | | | | | |
| RSAS | | 加权平均授予日期公允价值 |
尚未履行的登记册系统管理人,2018年12月31日 | 72,053 | | | $ | 15.57 | |
2019年期间批准 | 52,755 | | $ | 14.69 | |
2019年期间被没收 | — | | | | $ | — | |
2019年归属 | (72,053) | | | $ | 15.57 | |
未决登记册系统管理人,2019年12月31日 | 52,755 | | $ | 14.69 | |
罗比在合并业务报表上确认的SG&A费用中确认的RSA的nsation费用为$1.0百万美元0.52019年12月31日和2018年12月31日终了年度分别为百万美元,相关税收优惠为美元0.2百万美元0.1百万2019年12月31日与登记册系统管理人有关的未确认赔偿费用共计ED$0.4百万美元,预计将在加权平均数剩余归属期内确认。0.5好几年了。
截至2017年12月31日的几年里,登记册系统管理人没有任何补偿费用。
基于时间的RSU
下表汇总了公司在截至2019年12月31日的年度内基于时间的RSU奖励活动:
| | | | | | | | | | | |
| 基于时间的RSU | | 加权平均授予日期公允价值 |
杰出的基于时间的RSU,2018年12月31日 | 852,733 | | | $ | 13.60 | |
2019年期间批准 | 478,400 | | | $ | 11.69 | |
2019年期间被没收 | (52,648) | | | $ | 12.78 | |
2019年归属 | (213,180) | | | $ | 12.78 | |
杰出的基于时间的RSU,2019年12月31日 | 1,065,305 | | $ | 12.78 | |
在合并业务报表上确认的SG&A费用中确认的基于时间的RSU的补偿费用为$3.9百万美元2.3分别为2019年12月31日和2018年12月31日终了的年度
免税额$0.9百万美元0.5分别是百万。截至2019年12月31日,与基于时间的RSU相关的未确认补偿费用共计$10.3百万美元,预计将在一个剩余的圆周上d.d2.6好几年了。
截至2017年12月31日的年度,基于时间的RSU没有任何补偿费用。
基于市场的RSU
下表汇总了公司在截至2019年12月31日的年度内以市场为基础的RSU奖励活动:
| | | | | | | | | | | |
| 基于市场的RSU | | 加权平均授予日期公允价值 |
杰出的以市场为基础的RSU,2018年12月31日 | — | | | $ | — | |
2019年期间批准 | 302,182 | | | $ | 13.22 | |
2019年期间被没收 | (13,901) | | | $ | 13.22 | |
2019年归属 | — | | | $ | — | |
杰出的以市场为基础的RSU,2019年12月31日 | 288,281 | | | $ | 13.22 | |
以市场为基础的RSU在SG&A费用中确认的补偿费用在精简的合并业务报表上为$1.02019年12月31日终了年度的税收优惠为百万元0.2百万美元。截至2019年12月31日,与基于市场的RSU相关的未确认补偿费用总计为$2.8百万美元,预计将在剩余期间确认2.2好几年了。
截至2018年12月31日和2017年12月31日,以市场为基础的RSU没有任何补偿费用。
股票期权奖
下表概述截至2019年12月31日公司的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | |
| 备选方案 | | 加权平均每股行使价格 |
未发行股票期权,2018年12月31日 | 589,257 | | | $ | 13.60 | |
2019年期间批准 | — | | | $ | — | |
2019年期间被没收 | (41,302) | | | $ | 13.60 | |
2019年归属 | (147,313) | | | $ | 13.60 | |
未偿还股票期权,2019年12月31日 | 400,642 | | | $ | 13.60 | |
2019年期间行使 | (13,767) | | | $ | 13.60 | |
既得及可行使股票期权,2019年12月31日 | 133,546 | | | $ | 13.60 | |
在合并业务报表上确认的SG&A费用中确认的股票期权的补偿费用为$0.8百万美元0.62019年12月31日终了年度和2018年12月31日终了年度分别为百万美元,相关税收优惠为美元0.2百万美元0.1分别是百万。截至2019年12月31日,与基于时间的RSU相关的未确认补偿费用共计$1.6百万美元在一个剩余的圆周上d.d2.2好几年了。
截至2019年12月31日,未偿还并可行使的股票期权的内在价值总额为$2.0百万美元0.7分别是百万。不股票期权是在2018年12月31日或2017年12月31日终了的几年内行使的。截至2019年12月31日止的年度内,股票期权的内在价值总额不足$0.1百万美元。
截至2017年12月31日的一年中,股票期权没有任何补偿费用。
在授予日期,每个期权授予的公允价值是使用Black-Schole期权定价模型在下列假设下估算的:
| | | | | | | | |
| | 假设 |
预期波动率 | | 36.0 | % |
预期股利收益率 | | — | |
无风险利率 | | 2.7 | % |
预期任期(以年份为单位) | | 6.25 |
行使价格 | | $ | 13.60 | |
加权平均授予日期公允价值 | | $ | 5.51 | |
附注19-承付款和意外开支
承诺
在2019年12月31日和2008年12月31日,购置租赁设备和不动产、厂房和设备的承付款如下$4.5百万美元10.0百万雷亚尔从精神上来说。
意外开支-法律索赔
本公司在正常经营过程中涉及各种诉讼或索赔。管理层认为,没有任何未决的索赔或诉讼,如果作出不利的决定,将对公司的财务状况、经营结果或现金流动产生重大影响。
附注20-部分报告
该公司历史上一直在运营d in二主要业务*模块化租赁、销售和远程住宿,分别管理。远程住宿业务被认为是一个单一的运营部门。在商业合并之后,这个远程住宿部分不再为公司所有,并在合并财务报表中报告为已停止的业务。因此,该部分被排除在以下部分的信息之外。
模块化租赁和销售SED二操作段美国和其他北美。美国模块化运营部门(“模块-美国”)由48个州和夏威夷组成。另一个北美业务部门(“模块-其他北美”)包括阿拉斯加、加拿大和墨西哥。公司费用和其他费用包括各部门之间的费用和收入冲销额,以及不直接归因于各基本部门的ALGECO集团公司费用。在业务合并之后,没有发生任何额外的AlgECO集团公司成本,该公司正在进行的公司成本包括在模块化-美国部门。每个可报告部门的总资产无法获得,因为该公司采用集中办法进行营运资本管理。可报告段之间的事务并不重要。
如注10所述,从ModSpace获得的净资产分配给了Modular-US和Modular-其他北美分部。ModSpace的美国业务包括在Modular-US段,而ModSpace的加拿大业务包括在Modular-其他北美段。从阿克顿(Acton)和泰森(Tyson)收购的业务和净资产都包括在模块化-美国部门。
公司将EBITDA定义为净(亏损)收入加利息(收入)支出、所得税(福利)支出、折旧和摊销。公司反映了对EBITDA(“经调整的EBITDA”)的进一步调整,以排除某些非现金项目以及公司认为与其核心业务运作无关的交易或事件的影响。公司根据调整后的EBITDA对业务部门的业绩进行评估,如下所示,公司所得税前业务(亏损)收入与调整后的EBITDA进行了核对。管理层认为,不包括这些项目的部门业绩评估是有意义的,因为它提供了对公司内在经营结果的洞察。
公司还定期按部门评估毛利,以协助评估其经营业绩。公司认为调整后的EBITDA是更重要的衡量标准,因为它更充分地反映了各部门的业务业绩,包括间接成本。
可报告段
下表列出了公司为2019、2018年和2017年12月31日终了的年份作为参照:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | |
(单位:千) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | |
模块化空间租赁 | $ | 677,593 | | | $ | 66,592 | | | $ | — | | | $ | 744,185 | |
模块空间交付和安装 | 201,368 | | | 18,689 | | | — | | | 220,057 | |
销售: | | | | | | | |
新单位 | 54,851 | | | 4,234 | | | — | | | 59,085 | |
出租单位 | 27,871 | | | 12,467 | | | — | | | 40,338 | |
总收入 | 961,683 | | | 101,982 | | | — | | | 1,063,665 | |
| | | | | | | |
费用 | | | | | | | |
租赁和服务费用: | | | | | | | |
模块化空间租赁 | 197,707 | | | 15,444 | | | — | | | 213,151 | |
模块空间交付和安装 | 176,124 | | | 17,983 | | | — | | | 194,107 | |
销售成本: | | | | | | | |
新单位 | 39,343 | | | 2,817 | | | — | | | 42,160 | |
出租单位 | 17,241 | | | 9,014 | | | — | | | 26,255 | |
租赁设备折旧 | 156,409 | | | 18,270 | | | — | | | 174,679 | |
毛利 | $ | 374,859 | | | $ | 38,454 | | | $ | — | | | $ | 413,313 | |
调整后的EBITDA | $ | 325,068 | | | $ | 31,480 | | | $ | — | | | $ | 356,548 | |
其他选定数据 | | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 242,734 | | | $ | 28,270 | | | $ | — | | | $ | 271,004 | |
其他折旧和摊销 | $ | 11,542 | | | $ | 853 | | | $ | — | | | $ | 12,395 | |
购置租赁设备和翻修 | $ | 193,453 | | | $ | 11,653 | | | $ | — | | | $ | 205,106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | |
(单位:千) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | |
模块化空间租赁 | $ | 469,302 | | | $ | 48,933 | | | $ | — | | | $ | 518,235 | |
模块空间交付和安装 | 138,181 | | | 16,376 | | | — | | | 154,557 | |
销售: | | | | | | | |
新单位 | 48,984 | | | 4,619 | | | — | | | 53,603 | |
出租单位 | 21,123 | | | 3,894 | | | — | | | 25,017 | |
总收入 | 677,590 | | | 73,822 | | | — | | | 751,412 | |
| | | | | | | |
费用 | | | | | | | |
租赁和服务费用: | | | | | | | |
模块化空间租赁 | 131,846 | | | 11,274 | | | — | | | 143,120 | |
模块空间交付和安装 | 127,936 | | | 16,014 | | | — | | | 143,950 | |
销售成本: | | | | | | | |
新单位 | 33,484 | | | 3,379 | | | — | | | 36,863 | |
出租单位 | 13,650 | | | 3,009 | | | — | | | 16,659 | |
租赁设备折旧 | 106,354 | | | 15,082 | | | — | | | 121,436 | |
毛利 | $ | 264,320 | | | $ | 25,064 | | | $ | — | | | $ | 289,384 | |
调整后的EBITDA | $ | 196,410 | | | $ | 19,123 | | | $ | — | | | $ | 215,533 | |
其他选定数据 | | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 232,754 | | | $ | 22,117 | | | $ | — | | | $ | 254,871 | |
其他折旧和摊销 | $ | 12,201 | | | $ | 1,103 | | | $ | — | | | $ | 13,304 | |
购置租赁设备和翻修 | $ | 151,407 | | | $ | 9,476 | | | $ | — | | | $ | 160,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 | | | | | | |
(单位:千) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | |
模块化空间租赁 | $ | 264,351 | | | $ | 34,036 | | | $ | (566) | | | $ | 297,821 | |
模块空间交付和安装 | 81,036 | | | 8,814 | | | — | | | 89,850 | |
销售: | | | | | | | |
新单位 | 29,275 | | | 7,096 | | | — | | | 36,371 | |
出租单位 | 18,271 | | | 3,710 | | | (81) | | | 21,900 | |
总收入 | 392,933 | | | 53,656 | | | (647) | | | 445,942 | |
| | | | | | | |
费用 | | | | | | | |
租赁和服务费用: | | | | | | | |
模块化空间租赁 | 75,615 | | | 7,973 | | | — | | | 83,588 | |
模块空间交付和安装 | 77,303 | | | 8,174 | | | — | | | 85,477 | |
销售成本: | | | | | | | | | | |
新单位 | 20,919 | | | 5,106 | | | — | | | 26,025 | |
出租单位 | 10,099 | | | 2,544 | | | — | | | 12,643 | |
租赁设备折旧 | 60,312 | | | 12,327 | | | — | | | 72,639 | |
毛利(亏损) | $ | 148,685 | | | $ | 17,532 | | | $ | (647) | | | $ | 165,570 | |
调整后的EBITDA | $ | 110,822 | | | $ | 13,099 | | | $ | (15,112) | | | $ | 108,809 | |
其他选定数据 | | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 100,427 | | | $ | 16,790 | | | $ | 45,134 | | | $ | 162,351 | |
其他折旧和摊销 | $ | 5,333 | | | $ | 1,014 | | | $ | 2,306 | | | $ | 8,653 | |
购置租赁设备和翻修 | $ | 96,378 | | | $ | 5,832 | | | $ | — | | | $ | 102,210 | |
下表按部门对公司所得税前损失按部门调整的EBITDA进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共计 |
2019 | | | | | | | |
(损失)所得税前继续营业的收入 | $ | (19,883) | | | $ | 6,149 | | | $ | — | | | $ | (13,734) | |
债务清偿损失 | 8,755 | | | — | | | — | | | 8,755 | |
利息费用 | 120,758 | | | 1,746 | | | — | | | 122,504 | |
折旧和摊销 | 167,951 | | | 19,123 | | | — | | | 187,074 | |
货币收益净额 | (267) | | | (421) | | | — | | | (688) | |
重组费用、租赁减值费用和其他相关费用 | 11,602 | | | 827 | | | — | | | 12,429 | |
善意和其他减损 | 2,178 | | | 670 | | | — | | | 2,848 | |
整合成本 | 23,580 | | 3,027 | | | — | | | 26,607 | |
股票补偿费用 | 6,686 | | | — | | | — | | | 6,686 | |
其他费用 | 3,708 | | | 359 | | | — | | | 4,067 | |
调整后的EBITDA | $ | 325,068 | | | $ | 31,480 | | | $ | — | | | $ | 356,548 | |
| | | | | | | |
2018 | | | | | | | |
所得税前持续经营造成的损失 | $ | (88,206) | | | $ | (3,966) | | | $ | — | | | $ | (92,172) | |
利息费用,净额 | 96,108 | | | 2,325 | | | — | | | 98,433 | |
折旧和摊销 | 118,555 | | | 16,185 | | | — | | | 134,740 | |
货币损失净额 | 509 | | | 1,945 | | | — | | | 2,454 | |
重组费用、租赁减值费用和其他相关费用 | 13,930 | | | 1,538 | | | — | | | 15,468 | |
善意和其他减损 | 1,600 | | | — | | | — | | | 1,600 | |
整合成本 | 29,260 | | | 746 | | | — | | | 30,006 | |
股票补偿费用 | 3,439 | | | — | | | — | | | 3,439 | |
交易成本 | 19,780 | | | | 271 | | | | — | | | | 20,051 | |
其他费用 | 1,435 | | | 79 | | | — | | | 1,514 | |
调整后的EBITDA | $ | 196,410 | | | $ | 19,123 | | | $ | — | | | $ | 215,533 | |
| | | | | | | |
2017 | | | | | | | |
所得税前持续经营造成的损失 | $ | (12,345) | | | $ | (64,580) | | | $ | (88,473) | | | $ | (165,398) | |
利息费用,净额 | 65,709 | | | 4,603 | | | 36,764 | | | 107,076 | |
折旧和摊销 | 65,645 | | | 13,341 | | | 2,306 | | | 81,292 | |
货币收益净额 | (10,942) | | | (1,040) | | | (896) | | | (12,878) | |
善意和其他减损 | — | | | 60,743 | | | — | | | 60,743 | |
重组费用、租赁减值费用和其他相关费用 | 326 | | | 10 | | | 1,860 | | | 2,196 | |
交易成本 | 1,841 | | | — | | | 22,040 | | | 23,881 | |
ALGECO LTIP费用 | 115 | | | | — | | | | 9,267 | | | | 9,382 | |
其他费用 | 473 | | | 22 | | | 2,020 | | | 2,515 | |
调整后的EBITDA | $ | 110,822 | | | $ | 13,099 | | | $ | (15,112) | | | $ | 108,809 | |
资产
与公司报告部门有关的资产包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 模块化-美国 | | 模块化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共计 |
截至2019年12月31日: | | | | | | | |
善意 | $ | 203,932 | | | $ | 31,245 | | | $ | — | | | $ | 235,177 | |
无形资产,净额 | $ | 126,625 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 126,625 | |
租赁设备,净额 | $ | 1,652,065 | | | $ | 292,371 | | | $ | — | | | $ | 1,944,436 | |
截至2018年12月31日: | | | | | | | |
善意 | $ | 213,264 | | | $ | 33,753 | | | $ | — | | | $ | 247,017 | |
无形资产,净额 | $ | 6,707 | | | $ | 94 | | | $ | 125,000 | | | $ | 131,801 | |
租赁设备,净额 | $ | 1,635,014 | | | $ | 294,276 | | | $ | — | | | $ | 1,929,290 | |
附注21-关联方
包括在公司合并余额中的关联方余额ET 12月31日co所涉及的问题如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 财务报表细列项目 | 2019 | | 2018 |
应收TSA应收款 | 预付费用和其他流动资产 | $ | — | | | $ | 122 | |
应从附属公司收到的贸易应收款 | 应收账款净额 | 26 | | | — | |
应付附属公司的款项 | 应计负债 | (236) | | | (1,379) | |
| 关联方负债共计,净额 | $ | (210) | | | $ | (1,257) | |
2017年11月29日随着业务合并的结束,该公司、WSII、WS Holdings和Algeco Global签订了一项过渡服务协议(“TSA”)。根据“临时服务协定”,每一方将向另一方或其附属公司提供或安排在过渡的基础上提供某些服务、使用设施和其他援助。TSA的服务期限范围为:六个月到三年基于服务,但包括提前终止条款。公司有$0.1百万美元截至2018年12月31日止年度应从附属公司收到的与TSA有关的应收账款。
公司应计费用为$0.6百万美元1.2截至2019年12月31日和2018年12月31日的百万美元,分别包括应付附属公司的款项,涉及从AlgECO集团内的一个实体购买租赁设备。
公司综合经营报表中的关联方交易2019、2018年和2017年12月31日终了年度分别由以下人员组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 财务报表 行项目 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
从关联方租赁收入 | 模块租赁收入 | $ | 316 | | | $ | 720 | | | $ | — | |
出租单位销售给关联方 | 出租单位销售 | — | | | 1,548 | | | — | |
与联营公司交易的管理费和再收费收入 | 销售、一般和行政费用 | — | | | — | | | 1,309 | |
对关联方的咨询费(a) | 销售、一般和行政费用 | (1,029) | | | (3,070) | | | (104) | |
附属公司应付票据的利息收入(b) | 利息收入 | | — | | | — | | | 12,177 | |
应付附属公司的票据利息开支(b) | 利息费用 | | — | | | — | | | (58,448) | |
| 关联方收入(费用)共计,净额 | | $ | (713) | | | $ | (802) | | | | $ | (45,066) | |
(A)该公司的两名董事亦在一间顾问公司的董事局任职,而该顾问公司与该公司有专业人员收费。
(b) 在业务合并之前,AlgECO集团通过公司间贷款向WSII发放第三方票据借款。WSII将这些公司间贷款记录为债券,因为附属公司有固定的到期日和利息,每半年支付一次。相反,WSII还通过公司间贷款将借款分配给AlgECO集团内的其他实体,并从本金上赚取利息收入。与业务组合一起,所有应付附属公司的票据均已结清。
2018年8月22日,WillScot的多数股东蓝宝石(Sapphir)签订了保证金贷款(“保证金贷款”),该公司所有的WillScot A级普通股都被承诺获得美元。125.0根据贷款协议提供的上百万笔贷款。Willscot不是贷款协议的缔约方,因此没有义务,但Willscot向放款人提交了一份发行协议,根据该协议,WillScot同意与蓝宝石认捐的股份有关的某些义务,并在符合适用的法律和证券交易所规则的情况下,不采取任何旨在实质上阻碍或拖延对质押股票采取任何补救措施的行动。与保证金贷款有关的是,2018年8月24日,WSII与蓝宝石控股的子公司塔吉特(Target)签订了为期两年的供应协议,根据该协议,除有限例外情况外,WSII还获得了独家供应该子公司在美国订购的模块单元、便携式存储单元和其他附属产品的权利。截至2019年12月31日,49,053,740由蓝宝石认捐的Willscot A级普通股的股份约代表45.1已发行和已发行的A类股票的百分比。
公司从关联方附属公司购买租赁设备的资本支出 $4.7百万美元, $4.3百万美元2.1数年结束时的百万2018年12月31日分别。
附注22-季度财务数据
下表列出了八个季度结束时每个季度的某些未经审计的合并季度财务信息。教育署2019年12月31日这曲按季编制的资料与合并财务报告的基础相同。除采用ASC 842的影响外,下文还进一步讨论了说明,其中包括为公平说明所述期间的信息所需的所有调整。
在2019年期间,以下季度数额因采用ASC 842而作了调整,追溯到2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表10-Q上提交的季度报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 结束的季度(未经审计,每股金额除外) | | | | | | |
2019 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 十二月三十一日 |
租赁和服务收入(a) | $ | 227,292 | | | $ | 241,784 | | | $ | 249,411 | | | $ | 245,755 | |
总收入(b) | $ | 253,685 | | | $ | 263,713 | | | $ | 268,222 | | | $ | 278,045 | |
毛利(c) | $ | 103,331 | | | $ | 101,484 | | | $ | 99,307 | | | $ | 109,191 | |
营业收入(d) | $ | 21,464 | | | $ | 26,294 | | | $ | 29,781 | | | $ | 39,986 | |
净(损失)收入(e) | $ | (10,029) | | | $ | (11,438) | | | $ | 996 | | | $ | 8,928 | |
可归于Willscot普通股股东的净收入(损失) | $ | (9,271) | | | $ | (10,606) | | | $ | 701 | | | $ | 8,054 | |
| | | | | | | |
可归因于WillScot的每股净收入(损失)-基本收入 | $ | (0.09) | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.07 | |
可归因于Willscot的每股净(亏损)收益-稀释 | $ | (0.09) | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.07 | |
流通股平均数目-基本 | 108,523,269 | | | 108,693,924 | | | 108,720,857 | | | 108,793,847 | |
已发行普通股的平均数目-稀释后 | 108,523,269 | | | 108,693,924 | | | 112,043,866 | | | 114,080,059 | |
收养和核对以前报告的数额的影响是:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 结束的季度(未经审计) | | | | |
与以前报告的2019年数额相比的变化 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 |
(a)租赁和服务收入 | $ | (1,211) | | | | $ | (2,204) | | | $ | (3,766) | |
(b)总收入 | $ | (1,323) | | | | $ | (2,412) | | | $ | (4,118) | |
(c)毛利 | $ | (1,323) | | | | $ | (2,412) | | | $ | (4,118) | |
(d)营业收入 | $ | 275 | | | | $ | (519) | | | $ | (618) | |
(e)净(损失)收入 | $ | 1,132 | | | | $ | 337 | | | $ | 234 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 结束的季度(未经审计,每股金额除外) | | | | | | |
2018 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 十二月三十一日 |
租赁和服务收入 | $ | 123,512 | | | $ | 132,662 | | | $ | 188,437 | | | $ | 228,181 | |
总收入 | $ | 134,751 | | | $ | 140,333 | | | $ | 218,924 | | | $ | 257,404 | |
毛利 | $ | 50,921 | | | $ | 54,640 | | | $ | 80,946 | | | $ | 102,877 | |
营业收入(损失) | $ | 4,464 | | | $ | 5,889 | | | $ | 211 | | | $ | (4,303) | |
净(损失)收入(a) | $ | (6,835) | | | $ | 379 | | | $ | (36,729) | | | $ | (10,387) | |
可归因于Willscot的净收入(损失)(A)(B) | $ | (6,187) | | | $ | 236 | | | $ | (33,519) | | | $ | (11,705) | |
| | | | | | | |
可归因于Willscot的每股净收入(亏损)-基本收入和稀释收益 | $ | (0.08) | | | $ | 0.00 | | | $ | (0.37) | | | $ | (0.11) | |
流通股的平均数目-基本和稀释 | 77,189,774 | | | 78,432,274 | | | 90,726,921 | | | 102,176,225 | |
附注23-每股亏损
每股基本亏损(“LPS”)的计算方法是,将可归因于WillScot的净亏损除以该期间流通的A类普通股的加权平均数。由于归属RSU和RSA以及行使股票期权而发行的普通股,是根据该期间归属和未清偿的加权平均天数列入LPS的。同时与企业合并,12,425,000在Willscot的A类普通股中,由股东代管,因此没有资格投票或参与其他A类股东可获得的经济回报。因此,浓缩股票在存入托管账户时被排除在LPS计算之外。6,212,5002018年1月19日,被挤占的股票向股东发行,其余的被挤占的股票于2018年8月21日向股东发行。
B类普通股无权获得公司作出的股息或分配,反过来,不包括在LPS计算之外。根据WS Holding股东达成的交易所协议,蓝宝石有权(但没有义务)在私人配售交易中将WS Holdings的全部股份(但不少于全部股份)转换为WillScot公司A级普通股的新发行股票。
稀释LPS的计算与基本LPS类似,但它包括在行使稀释证券时可能发生的潜在稀释。潜在稀释证券的影响是存在的。只有在它们稀释的时期才进行ED。
截至2019年12月31日止的年度,股票期权、基于时间的RSU、基于市场的RSU和代表534,188, 1,065,305, 288,281和52,755A类普通股流通股被排除在稀释LPS的计算之外,因为它们的效果会是抗稀释的。基于市场的RSU可以在0%150拨款额的百分比。
2018年12月31日终了的年度,股票期权,基于时间的RSU和rsa,代表589,257, 852,733和72,053A类普通股流通股被排除在稀释LPS的计算之外,因为它们的效果会是抗稀释的。
2019年12月31日2018年和2017年12月31日终了的年份22,093,950, 22,183,513和34,750,000A类股票,被排除在稀释每股收益的计算之外,因为它们的效果会是反稀释的。
附注24-后续事件
认股权证赎回
2020年1月24日,该公司发布了一份通知(“赎回通知”),赎回根据2015年9月10日双鹰和大陆股票转让信托公司发行的认股权证协议(“权证协议”)发行的所有未赎回的公开认股权证,购买该公司的A类普通股。该认股权证是在下午5点仍未行使的双鹰首次公开发行(IPO)中出售的股票的一部分。纽约市时间:2020年2月24日。如“赎回通知”所述,并经“授权书协议”许可,在“赎回通知”发出日期后行使这种公开认股权证的人必须以非现金方式行使此种认股权证。
从2020年1月1日到2020年1月24日,796,610公司行使公开认股权证以换取现金,因此公司收到的现金收益为$4.6总计百万美元。.的总和.398,305公司A类普通股的股份是在这些活动中发行的。
从2020年1月24日到2020年2月24日,5,836,040公开认股权证是在无现金基础上行使的。.的总和.1,097,162公司A类普通股的股份是在这些活动中发行的。其后,公司完成赎回38,509剩余公共WA罗豪斯$0.01根据搜查令。
在认股权证获赎回后,(I)17,561,700私人搜查令,aNd(II)9,966,0702018年的逮捕令仍未执行。截至2020年2月28日,110,316,368公司A类普通股的股票已发行并已发行。
合并
2020年3月1日,该公司及其新成立的子公司毕加索合并了Sub公司。(“合并子”),与MobileMini公司签订了一项合并协议和计划(“合并协议”)。(“流动迷你”)。该合并协议规定,移动迷你与合并子(“合并”)合并,移动Mini作为公司的全资子公司幸存下来。在合并生效时,在符合合并协议规定的条款和条件的前提下,移动迷你普通股的每一股未清股份应转换为接受权2.4050威尔斯科特级股票普通股。
合并已经得到公司和MobileMini董事会的一致批准。合并须符合惯例的结束条件,包括获得公司和MobileMini股东的监管和股东批准,预计将于2020年第三季度结束。此外,这笔交易还得到了该公司最大股东TDR Capital的支持,后者已签订了一项支持合并的习惯表决协议。
与合并有关的是,公司与贷款方(“放款人”)签订了日期为2020年3月1日的承诺信(“承诺信”)。根据承诺信,放款人已同意提供债务融资,以便为公司现有的ABL融资机制、Mobile Mini现有的ABL信贷设施和Mobile Mini到期的高级票据(2024年到期)提供债务融资,以履行承诺信中规定的条款和条件。
项目9.会计和财务披露方面的会计变动和与会计人员的分歧
没有。
项目9A.管制和程序
对披露控制和程序的评估
截至2019年12月31日,我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官兼首席执行官财务官的结论是,我们的披露控制和程序自2019年12月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
按照SEC规则和条例的要求,我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(ICFR),这一术语在“外汇法案”规则13a-15(F)中得到了定义。我们的ICFR旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认会计原则为外部报告目的编制综合财务报表。我们的ICFR包括以下政策和程序:(1)维护记录,以合理的细节、准确和公正地反映公司资产的交易和处置;(2)提供合理的保证,即交易记录是必要的,以便能够按照公认会计原则编制财务报表,而且收入和支出只根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现对公司资产的未经授权而可能对财务报表产生重大影响的收购、使用或处置提供合理保证。
ICFR无论设计如何完善,都有其固有的局限性,无法防止或发现合并财务报表中的误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
在首席执行官和首席财务官的监督下,管理层使用以下标准评估了截至2019年12月31日公司ICFR的有效性内部控制-综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。基于这一评估,公司管理层认为,截至2019年12月31日,该公司的ICFR基于这些标准是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2019年12月31日的一年中,我们的ICFR没有发生任何变化,这些变化对我们的ICFR产生了实质性的影响,或者合理地可能影响到我们的ICFR。
独立注册会计师事务所报告
致威尔斯科特公司股东和董事会
关于财务报告内部控制的几点看法
我们根据Treadway委员会赞助组织委员会发布的内部控制标准(2013年框架)(COSO标准),审计了WillScot公司截至2019年12月31日对财务报告的内部控制。我们认为,Willscot公司(该公司)在所有重要方面都根据COSO标准,在2019年12月31日对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了该公司2019年的合并财务报表,我们于2020年3月2日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,并将其列入所附管理部门关于财务报告内部控制的报告。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
马里兰州巴尔的摩
二0二0年三月二日
项目9B.其他相关信息
没有。
第III部
项目10.副董事、执行干事和公司治理
标题“建议1-选举董事”下的资料。“第16(A)条受益所有权报告遵守情况”、“商业行为和道德守则”和“审计委员会”,如适用的话,在公司2020年股东年度会议的最终委托书中,将提交给证券交易委员会。
项目11.行政补偿
标题“行政补偿”、“赔偿委员会联锁和内幕参与”和“赔偿委员会报告”(如适用的话)将包括在公司提交给证券交易委员会的2020年股东年度会议的最终委托书中。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
“权益补偿计划信息”和“某些受益所有者和管理层的担保所有权”标题下的信息,如适用,将在公司2020年股东年度会议的最终委托书中列入,该声明将提交给证券交易委员会。
项目13.某些关系和相关交易以及董事独立性
在“某些关系和关联方交易”和“独立董事”(如果适用的话)标题下将包含在公司2020年股东年会的最终委托书中的信息,将提交给证券交易委员会。
项目14.主要会计费用和服务
如适用的话,将在“独立注册会计师事务所收费信息”标题下列入公司2020年股东年会的最终委托书中的信息将提交给证券交易委员会。
第IV部
项目15.展览品、财务报表附表
下列文件作为本报告的一部分提交:
合并财务报表
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| 页 数 |
独立注册会计师事务所报告 | 56 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 60 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度业务综合报表 | 61 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度综合损失综合报表 | 62 |
2018年、2017年和2016年12月31日终了年度股权变动合并报表 | 63 |
2019和2018年12月31日终了年度现金流量合并报表 | 64 |
经审计的合并财务报表附注 | 65 |
财务报表附表
所有附表都被省略,因为其中规定的信息不适用,或列在财务报表或附注中。
展品
所附展品索引中所列的展品以参考方式存档或并入本年度报告表10-K。
展览索引
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证物编号。 | | 展品描述 |
2.1 | | 双鹰收购公司、威廉姆斯苏格兰控股公司之间于2017年8月21日签订的股票收购协议。(“控股”),Algeco Scotsman Global S.R.L.和Algeco Scotsman Holdings Kft.,截止日期为2017年8月21日(参见该公司目前关于8-K表格的报告的表2.1,已于2017年8月21日提交)。 |
2.2 | | 双鹰收购公司、控股公司、Algeco Scotsman Global SáR.L于2017年9月6日对股票购买协议进行修订。还有AlgecoScotsman控股公司Kft。(参照2017年9月6日提交的公司表格S-4的表2.2)。 |
2.3 | | 第二修正案的股票购买协议日期为2017年11月6日在双鹰收购公司,控股,Algeco Scotsman Global SáR.L。还有AlgecoScotsman控股公司Kft。(参照2017年11月6日提交的公司S-4表格修订第3号附录2.3)。 |
3.1 | | Willscot公司的公司注册证书(参见该公司目前关于8-K表格的报告的附件3.1,2017年12月5日提交)。 |
3.2 | | WillScot Sub公司的所有权证书和合并为双鹰收购公司(参照2017年12月21日提交的公司表格S-3的注册声明表3.2)。 |
3.3 | | 经修订的WillScot公司章程(参照该公司目前关于表格8-K的报告的表3.1)(2019年11月15日提交)。 |
4.1 | | A类普通股证书样本(参照2018年3月16日提交的公司10-K年度报告表4.1)。 |
4.2 | | 截至2015年9月10日,双鹰收购公司与大陆股票转让和信托公司之间的权证协议(参考该公司目前关于8-K表的报告中的表4.1,提交于2015年9月16日)。 |
4.3 | | 证书样本(参阅2015年8月13日提交的公司注册声明表S-1中的表4.3)。 |
4.4 | | 自2018年8月15日起,WillScot公司与大陆股票转让和信托公司之间的权证协议(参照2018年8月16日提交的该公司目前关于8-K表的报告表4.1)。 |
4.5 | | 证书样本(参阅公司注册声明表S-3中的附录4.5)。2019年1月24日提交)。 |
4.6 | | 日期为2017年11月29日的担保方WSII和作为托管人和担保物代理人的德意志银行美洲信托公司(参阅该公司目前关于表格8-K的报告(2017年12月5日提交)的Ex10.2)签订的契约。 |
4.7 | | 补充义齿,日期为2018年2月15日,由担保方WSII及其之间,以及德意志银行美洲信托公司作为托管人和担保品代理人(参见2018年3月16日提交的公司10-K表格年度报告表4.7)。 |
4.8 | | 补充义齿日期为2018年8月3日,印义齿日期为2017年11月29日,由担保方WSII和德意志银行美洲信托公司作为托管人和担保品代理(参见2018年8月8日提交的公司关于10-Q表格的季度报告表10.3)。 |
4.9 | | 补充义齿日期为2018年8月15日,日期为2017年11月29日,由担保方WSII和其担保方WSII和德意志银行美洲信托公司作为托管人和担保品代理人(参见2018年8月16日提交的公司表格8-K表表10.5)。 |
4.10 | | 日期为2018年8月3日,由担保方Mason Finance Sub,Inc.和德意志银行美洲信托公司作为托管人而签订的契约(参照2018年8月7日提交的公司表格8-K的表1.1)。 |
4.11 | | 补充义齿日期为2018年8月15日至2018年8月3日,由担保方WSII和其担保方WSII和德意志银行美洲信托公司担任托管人(参见2018年8月16日提交的公司表格8-K表表10.3)。 |
4.12 | | 日期为2018年8月6日的契约,由担保方Mason Finance Sub,Inc.和作为托管人的德意志银行美洲信托公司作为托管人(参照2018年8月7日提交的公司表格8-K表表1.2合并)。 |
4.13 | | 补充义齿日期为2018年8月15日至2018年8月6日,由担保方WSII和其担保方WSII和德意志银行美洲信托公司担任托管人和担保品代理人(参见2018年8月16日提交的公司表格8-K表表10.4)。 |
4.14 | | 注册证券的描述 |
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10.1 | | 2015年9月10日双鹰收购公司、双鹰收购有限公司、Harry E.Sloan、Dennis A.Miller、James M.McNamara、Fredric D.Rosen、Sara L.Rosen Trust、Samuel N.Rosen 2015 Trust和Fredric D.Rosen IRA之间的私人安置许可证购买协议(参阅该公司目前关于表格8-K的报告,2015年9月16日提交的表10.3). |
10.2 | | 于2017年11月29日由WillScot Corporation、Sapphir Holding SáR.L.、Algeco/Scotsman Holdings SáR.L.、Double Eagle Acquisition LLC和其中点名的其他各方修订和恢复注册权利协定(参见该公司目前关于8-K表格的报告的表10.8,2017年12月5日提交). |
10.3 | | Willscot公司与其中定义的ModSpace投资者之间的注册权利协议(参考2018年8月16日提交的公司表格8-K的表10.1)。 |
10.4 | | ABL信贷协议日期为2017年11月29日,由WSII、Willscot Device II、LLC、Williams Scotsman of Canada,Inc.、Holdings和其中指定的贷款人签署(参见该公司目前提交的表格8-K的表10.1,2017年12月5日提交). |
10.5 | | “ABL信用协议”的第一修正案,日期为2018年7月9日,由WSII的某些子公司、贷款方控股公司和美国银行(Bank of America,N.A.)作为行政代理人和抵押品代理人(参见2018年8月8日公司关于表10-Q的季度报告表10.1)。 |
10.6 | | 截至2018年7月24日的“ABL协议第二修正案”,由WSII、其贷款方控股和美国银行(Bank of America,N.A.)的某些子公司作为行政和担保品代理(参阅2018年8月8日提交的公司第10-Q号季度报告表10.2)。 |
10.7 | | “ABL信用协议”第三修正案,日期为2018年7月9日,由WSII的某些子公司、其贷款方控股公司和美国银行(Bank of America,N.A.)的某些子公司作为行政代理人和担保品代理(见表10.2)提交给该公司2018年8月16日提交的表格8-K,日期为2018年7月9日。 |
10.8 | | “股东协议”日期为2017年11月29日,由WillScot公司、Holdings、Algeco Scotsman Global SáR.L.和Algeco Scotsman Holdings Kft签署。(参阅本公司目前提交的表格8-K表表10.10,2017年12月5日提交)。 |
10.9 | | Wilscot公司、Holdings、Algeco Scotsman Global SáR.L.和Algeco Scotsman Holdings Kft于2017年11月29日签订的交换协议。(参阅本公司目前提交的表格8-K表表10.11,2017年12月5日提交)。 |
10.10 | | 双鹰收购公司(Double Eagle Acquisition Corp.)与TDR资本II控股有限公司(TDR Capital II Holdings L.P.)之间的股权承诺信,截止日期为2017年8月21日(参见该公司2017年11月9日提交的10-Q报表季度报告表10.3)。 |
10.11 | | WillScot 2017奖励奖励计划(参考该公司目前关于8-K表格的报告的表10.13,2017年12月5日提交)。 |
10.12 | | 对2017年奖励奖励计划的第一次修正日期为2019年11月14日(参考2019年11月15日提交的公司当前表格8-K的表10.1)。 |
10.13 | | 与Bradley L.Soultz签订的雇佣协议(参见公司当前表格8-K的表10.14,2017年12月5日提交)。 |
10.14 | | 与蒂莫西·D·博斯韦尔签订的雇佣协议(参见本公司目前表格8-K的表10.15,2017年12月5日提交)。 |
10.15 | | 与Bradley L.Bacon的招聘信(参见公司当前表格8-K的表10.16,2017年12月5日提交)。 |
10.16 | | 与Bradley L.Bacon于2019年5月17日签订的“分离和释放索赔协议”(参见本公司目前关于表格8-K的报告的附件10.1,提交于2019年5月17日)。 |
10.17 | | 2017年8月23日与萨利·尚克斯的求职信(参见2018年3月16日提交的公司10-K年度报告表10.17)。 |
10.18 | | 修订后的与萨利·尚克斯的就业信日期为2019年3月18日(参考2019年3月21日提交的公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
10.19 | | 不合格股票期权授予协议的表格(参考2018年3月26日提交的公司当前表格8-K的表10.1)。 |
10.20 | | 限制股协议的形式(参考2018年3月26日提交的公司目前关于表格8-K的报告表10.2)。 |
10.21 | | 基于绩效的RSU奖励协议的形式(参考2019年3月22日提交的公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
10.22 | | 与Hezron TimothyLopez签订的雇佣协议(参见2019年6月19日提交的公司目前关于表格8-K的报告表10.1)。 |
14.1 | | 首席执行官和高级财务官道德守则,自2019年11月14日起生效(参考2019年11月15日提交的公司目前关于表格8-K的报告表14.1)。 |
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21.1 | | 注册人的附属公司 |
23.1 | | 安永有限公司同意 |
31.1 | | 根据“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席执行官的认证 |
31.2 | | 根据“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规定的首席财务官认证 |
32.1 | | 根据18 USC认证首席执行官。根据“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的第1350条 |
32.2 | | 根据USC 18认证首席财务官。根据“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的第1350条 |
签名
根据经修订的1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
| | | | | | | | | | | |
| | 威斯科特公司 | |
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| | 通过: | S/Hezron Timothy Lopez |
日期: | 二0二0年三月二日 | | 希斯伦·蒂莫西·洛佩兹 |
| | | 副主席、总法律顾问 公司秘书 |
根据1934年“证券交易法”的要求,下列人士以登记人的身份和日期签署了本报告。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
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/S/Bradley L.Soultz | | 总裁兼首席执行官兼主任(首席执行干事) | | 二0二0年三月二日 |
布拉德利·苏尔茨 | | | | |
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S/蒂莫西·博斯韦尔 | | 总财务主任(特等财务主任) | | 二0二0年三月二日 |
蒂莫西·博斯韦尔 | | | | |
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S/SallyJ.Shanks | | 总会计主任(特等会计主任) | | 二0二0年三月二日 |
莎莉·J·尚克斯 | | | | |
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/S/Gerard E.Holthauss | | 董事会主席 | | 二0二0年三月二日 |
杰勒德·E·霍尔索斯 | | | | |
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/S/Mark S.Bartlett | | 导演 | | 二0二0年三月二日 |
马克·巴特利特 | | | | |
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/S/Gary Lindsay | | 导演 | | 二0二0年三月二日 |
加里·林赛 | | | | |
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/S/丽贝卡·欧文 | | 导演 | | 二0二0年三月二日 |
丽贝卡·欧文 | | | | |
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/S/Stephen Robertson | | 导演 | | 二0二0年三月二日 |
斯蒂芬·罗伯逊 | | | | |
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S/Jeff Sagansky | | 导演 | | 二0二0年三月二日 |
杰夫·萨根斯基 | | | | |