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4217:美元Xbrli:股票iso 4217:美元HMN:索赔HMN:段HMN:计划
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
☒依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年度报告
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
☐依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
从_
委员会档案编号1-10890
Horace Mann教育工作者公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| |
特拉华州 | 37-0911756 |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) |
霍勒斯曼广场1号, 斯普林菲尔德, 伊利诺斯州 62715-0001
(主要行政办事处地址)(邮编)
登记人的电话号码,包括区号:217-789-2500
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | |
| | 各交易所名称 |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册 |
普通股,每股面值0.001美元 | HMN | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。是 ☑不☐
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告,请用复选标记表示。是☐ 不 ☑
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是 ☑不☐
以勾选方式显示注册人是否已以电子方式提交根据规例第405条所规定须提交的所有互动资料档案(§本章232.405)在前12个月(或较短的时间内,登记人被要求提交这类档案)。是 ☑不☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | | |
大型加速箱 | ☑ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速滤波器 | ☐ | | 小型报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐ 不☑
登记人的非联营公司根据登记人在纽约证券交易所的普通股的收盘价和6月30日发行的股票而持有的登记人普通股的总市场价值,2019,曾$1,619.7百万.
截至2020年2月15日,登记人41,266,751普通股,每股票面价值0.001美元,已发行。
以参考方式合并的文件
注册人代理语句的某些部分2020股东周年大会以提述方式纳入本表格第10、11、12、13及14项内所指明的第10-K项,并会在该等条文所指明的120天内提交证券交易委员会。2019年12月31日.
Horace Mann教育工作者公司
表格10-K
年终2019年12月31日
指数
|
| | | | | | |
部分 | | 项目 | | | | 页 |
I | | 1. | | 商业 | | 1 |
| | | | 导言 | | 1 |
| | | | 前瞻性信息 | | 1 |
| | | | 概述、历史和现有信息 | | 1 |
| | | | 企业战略 | | 2 |
| | | | 报告部分 | | 4 |
| | | | 商业地理构成 | | 12 |
| | | | 竞争 | | 13 |
| | | | 投资 | | 13 |
| | | | 现金流量 | | 15 |
| | | | 调节 | | 16 |
| | | | 员工 | | 17 |
| | 1A. | | 危险因素 | | 17 |
| | 1B. | | 未解决的工作人员意见 | | 31 |
| | 2. | | 特性 | | 31 |
| | 3. | | 法律程序 | | 31 |
| | 4. | | 矿山安全披露 | | 31 |
二 | | 5. | | 注册人普通股市场及相关股东事项 发行股票证券 | | 32 |
| | 6. | | 选定财务数据 | | 35 |
| | 7. | | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | | 36 |
| | | | 导言 | | 36 |
| | | | 合并财务要点 | | 37 |
| | | | 综合业务成果 | | 38 |
| | | | 2020年展望 | | 40 |
| | | | 临界会计估计 | | 41 |
| | | | 截至2019年12月31日的三年按部门分列的业务业绩 | | 48 |
| | | | 流动性和财政资源 | | 58 |
| | | | 待定会计准则 | | 63 |
| | | | 通货膨胀和利率变化的影响 | | 63 |
| | 7A. | | 市场风险的定量和定性披露 | | 63 |
| | 8. | | 财务报表和补充数据 | | 66 |
| | 9. | | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧
| | 135 |
| | 9A. | | 管制和程序 | | 135 |
| | 9B. | | 其他资料 | | 137 |
三、 | | 10. | | 董事、执行干事和公司治理 | | 138 |
| | 11. | | 行政薪酬 | | 138 |
| | 12. | | 某些受益所有人的担保所有权和管理 及相关股东事宜 | | 138 |
| | 13. | | 某些关系及相关交易与董事独立性 | | 138 |
| | 14. | | 首席会计师费用及服务 | | 138 |
四、四 | | 15. | | 证物及财务报表附表 | | 139 |
| | 16. | | 表格10-K摘要 | | 150 |
| | 签名 | | 151 |
第一部分
项目1 I 商业
本年度报告中的10-K表中没有以美国普遍接受的会计原则(非公认会计原则)为基础的措施,在第一次在本报告第一部分-第1项内提出时,用星号(*)标记。对这些措施的解释载于表10-K的本年度报告附录99.1中的选定术语词汇表中,并与根据美国普遍接受的会计原则编制的最直接可比措施相一致。(GAAP)在公司第四季度的附录中2019投资者补充。
前瞻性信息
该公司的实际业绩可能与前瞻性报表中的预测结果大相径庭.关于可能导致实际结果与前瞻性发言中的因素大不相同的其他信息载于本报告第一部分-第1A项和第二部分-第7项。
概述、历史和现有信息
Horace Mann教育工作者公司(HMEC;及其子公司,该公司或Horace Mann)是一家在特拉华州注册的保险控股公司。该公司通过其子公司推销和承保:
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• | 补充保险,主要是心脏、癌症、意外事故和有限的短期补充残疾保险。 |
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• | 人寿保险,主要是整个人寿、期限和指数普世人寿(IUL) |
公司通过总共五个报告部门进行和管理其业务。代表保险业务主要业务的四个业务部门是:财产和意外事故、补充、退休和人寿保险。公司不将公司级交易的影响分配给四个运营部门,这与管理层对这些部门的结果进行评估的依据一致,而是在第五个报告部门,即公司和其他部分中对这些项目进行分类。
由教育者为教育者创建®公司的业务始于1945年伊利诺斯州的斯普林菲尔德,当时两名学校教师开始向伊利诺伊州的其他教师出售汽车保险。该公司将业务扩展到其他州,并扩大了产品线,包括1949年的人寿保险、1961年的403(B)税收合格退休年金和1965年的财产保险。2019年7月1日,该公司收购了NTA人寿保险有限责任公司(NTA)的所有股权,增加了其最新的部分--补充权益。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告1 |
1991年11月,HMEC完成了其普通股的首次公开发行。普通股在纽约证券交易所(NYSE)交易,代号为HMN。
今天,该公司主要向公立学校的K-12教师、管理人员和其他雇员及其家人销售产品。该公司的100多万客户通常有中等的年收入,其中许多属于双收入家庭。他们的财务规划往往侧重于退休、安全、储蓄和基本保险需求。管理层认为,本公司是全国最大的多线保险公司,专注于全国的教育工作者为其首要市场。
Horace Mann主要通过公司客户联络中心支持的专职独家经销商的专门销售队伍进行市场营销。这些代理商销售Horace Mann的产品和通过Horace Mann总社提供的有限第三方供应商产品。其中一些代理人是前教育工作者或与教育界有密切联系的个人,利用他们在目标市场内的联系和对目标市场的了解。
该公司是在403(B)税合格年金市场的K-12教育家部分的最大参与者之一,以403(B)按法定会计基础计算的净书面溢价来衡量。该公司403(B)税合格年金是由受雇于公立学校系统或其他免税组织的个人通过这些实体的雇员福利计划自愿购买的。
该公司新的补充部分主要销售各种有保障的可再生补充健康保险产品,包括心脏、癌症、意外事故和有限的短期补充残疾保险到K-12教育市场。在其15万户家庭中,约80%为教育机构雇用的个人;其余一般为其他公共部门雇员,如消防员。
包括自收购之日以来补充业务部门的业绩,该公司2019年12月31日终了年度的保险费和合同费用为8.98亿美元,截至年度的保险费和合同押金*2019年12月31日都是13亿美元。净收入1.844亿美元。公司的总资产是125亿美元在…2019年12月31日。该公司的投资组合的总公允价值为66亿美元在…2019年12月31日主要由投资级固定期限证券组成。
公司关于表10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告、委托书报表以及对这些报告的所有修正,在以电子方式向证券和交易委员会(SEC)提交或提交给证券交易委员会(SEC)后,可在合理可行的范围内通过公司网站www.horacemann.com的投资者部分免费查阅。这些报告的Edgar文件也可在证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。
公司网站的投资者部分还可查阅公司治理原则、行为守则、道德守则和公司社会责任报告,以及HMEC董事会(董事会)审计委员会、赔偿委员会、执行委员会、投资和财务委员会以及提名和治理委员会的章程。也可通过写信给投资者关系,霍勒斯曼恩教育工作者公司,1号霍勒斯曼恩广场,斯普林菲尔德,伊利诺伊州62715-0001。
2019年6月19日,HMEC首席执行官(CEO)在没有任何资格的情况下向纽约证券交易所提交了年度第12(A)条首席执行官证书。该公司向证券交易委员会提交了报告,作为截至年底的10-K表格年度报告的证物。2018年12月31日,“萨班斯-奥克斯利法案”第302条规定的首席执行官和首席财务官(CFO)证书。
企业战略
该公司的愿景是成为可供选择的公司,为教育工作者和其他为其社区服务的人提供财务解决方案。管理层认为,公司的独特价值在于为教育工作者提供适合他们一生每一阶段的解决方案,使他们能够获得终身的财务成功。
教育市场
今天,该公司在美国市场上为大约一半K-12公立学校建筑中的约47万名教育家提供服务,并提供了在这一利基市场上成长的重要机会。美国教育部估计大约有640万K-12公立学校的教师,
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2.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
全国范围内的管理人员和辅助人员人数正在稳步增长。邻近的市场,如私人教育人员,提供了更多的机会。
由于专注于这一利基市场,本公司拥有一个具有相似特征和偏好风险配置的同质客户集。这样就可以进行更精确的承保过程和更有针对性的营销活动,从而扩大成功做法的效益。
此外,该公司已采取措施,以提高其“企业对企业”的价值,行政人员和企业官员,谁作出决定的财务解决方案供应商在学区一级。
增长战略
在过去的几年里,该公司通过以产品、分销和基础设施(PDI)为重点,为教育市场确立了解决方案的方向:
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• | 知识渊博,值得信赖分布根据教育者的喜好量身定做; |
此外,该公司在2019年完成了支持其PDI战略的三笔交易:收购NTA和效益顾问公司。(BCG),以及再保险的29亿美元的遗产年金业务。年金再保险交易降低了公司的利率风险,同时释放了通过收购nta而重新部署到高利润率产品中的资本。
因此,该公司已经成为一个更大,更多样化的公司,期望通过利用其市场领导能力来增加其在教育市场的份额来继续其转型。
相关产品
霍勒斯·曼的价值主张的核心是致力于提供相关的产品和解决方案,以解决教育工作者在其职业和生活的每一个阶段所面临的问题。例如,对于刚开始从事这一职业的年轻教育工作者来说,学生贷款债务往往不允许在储蓄最多的时候为退休储蓄,并对退休年龄产生重大影响。通过该公司的学生贷款解决方案,教育工作者得到免费的财政指导,以寻求公务员的宽恕或替代偿还计划,或以较低的利率合并贷款,腾出资金开始储蓄计划。
其他解决方案对所有职业阶段的教育工作者都是有价值的。许多教育工作者对意外医疗事件引起的自掏腰包的费用不断上升感到担忧。补充的解决方案,如癌症,心脏和意外事故保险,提供了一个明确的美元福利,可以用于医疗或非医疗费用的事故或健康紧急情况。这可以帮助客户解决意想不到的问题,而不需要减少退休或其他储蓄。
可信分配
该公司的目标是提供多个互补的分销渠道,以满足个别教育家的喜好。这一战略的最大组成部分是该公司的代理力量,它在学校和地区一级建立了强有力的关系。这800多名当地代理商作为教育机构的合作伙伴,在学校举办财务健康讲习班,与教育工作者和行政人员协商,并支持学校的活动和活动。这种值得信赖的顾问模式建立了特别强的品牌忠诚度和亲和力。随着NTA的收购,该公司增加了大约200名在学校工作场所营销方面经验丰富的代理,这些代理商在很大程度上是互补的。
为了树立品牌意识,与教育家社区合作,并及时了解教育工作者面临的发展和挑战,本公司与多个国家、州和地方协会合作。通过与不同的教育家协会(如美国学校行政人员协会、学校总监协会和学校商业官员协会)结成战略联盟,该公司与行政人员建立了关系。通过与一些州和地方国家教育协会(NEA)教师协会的合作,并与NEA基金会赞助年度教师奖,该公司有机会建立其品牌意识,并讨论个别教育工作者面临的问题和挑战。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告3 |
为了满足喜欢“按需”服务的客户的喜好,本公司的直销团队可通过电话或电子方式回答问题或绑定覆盖范围。客户还可以获得汽车,家庭,补充和生命的报价和覆盖面比较在线。
现代基础设施
该公司正在实施多年的努力,以升级其基础设施,以提供更好的客户体验。目前的一个例子是Guidewire财产和伤亡管理平台。2020年,该公司计划将14个州安装在Guidewire平台上--占其客户群的60%以上。这将通过改进数字功能、电子签名、实时政策发布和更改、覆盖比较功能和统一计费功能来增加客户的便利性。指南执行的第一阶段包括2017年完成的索偿系统,缩短了周期,更深入地了解了客户和损失趋势。
通过收购波士顿咨询公司,该公司加强了其退休平台,以更好地满足雇主的需要,以及其他工作场所的能力。这加强了Horace Mann的价值主张,并加强了其退休计划基础设施和学区提供的服务。
报告部分
该公司主要在五个报告部门开展业务:财产和意外事故、补充、退休、人寿和公司等。
这些部分是根据管理层组织部门的方式来进行操作决策和评估绩效来定义的。管理层根据这些部门保存离散的财务信息,以评估业绩和分配资源。
本报告第二部分-综合财务报表附注18-第二部分更详细地说明了部分数据的计算。此外,在本节中将解释每个部分的业务操作。本报告第二部分-项目7讨论了各部分的财务执行情况。
财产及意外伤亡
本公司的主要财产和保险产品包括私人汽车保险和住宅家庭保险。
本公司提供标准的汽车覆盖,包括责任,碰撞和全面。财产保险包括房主和租房者政策。在汽车和房产保险方面,该公司为教育工作者提供折扣率和教育者优势®成套功能。这包括专门为教育工作者提供的增值福利,例如用保险车辆运送学生的责任保险,以及对被盗学校筹款项目的补偿。
433,060项现行汽车政策和
193727项财产政策于2019年12月31日生效
该公司在大多数州都有提供高风险汽车和财产保险的计划.该公司还向第三方供应商提供了许多其他保险,这些供应商承保并承担此类保险的风险。公司从这些销售中获得佣金。
同样,该公司已经在许多领域增加了第三方供应商产品的供应,以满足额外的教育需求,例如对小企业主或经典/收藏家汽车的保险。
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4.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
巨灾成本(税前) (1)
巨灾成本的水平每年都会有很大的波动。下表显示了该公司过去五年的灾难成本(百万美元)。
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年 | | 月份 | | 事件描述 | | 国家/区域 | | 共计 |
2019 | | | | | | | | $ | 52.0 |
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| | 可能 | | 风与冰雹 | | CO,IA,IL,IN,KS,MO,NE,OH,OK,PA,WY | | 5.5 |
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| | | | 5百万美元以下的其他单项活动 | | | | 46.5 |
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2018 | | | | | | | | $ | 114.1 |
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| | 三月 | | 冬季风暴 | | 美国东北部 | | 3.5 |
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| | 六月 | | 风与冰雹 | | 加州大学 | | 8.2 |
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| | 七月 | | 卡尔火灾 | | 钙 | | 5.9 |
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| | 九月 | | 佛罗伦萨飓风 | | 东南大西洋和大西洋中部 | | 11.4 |
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| | 十月 | | 迈克尔飓风 | | 美国东南部 | | 4.5 |
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| | 十一月 | | 营火 | | 钙 | | 31.2 |
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| | | | 5百万美元以下的其他单项活动 | | | | 49.4 |
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2017 | | | | | | | | $ | 61.8 |
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| | 可能 | | 风,冰雹,龙卷风 | | 协和 | | 10.0 |
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| | 六月 | | 风与冰雹 | | 锰(主要) | | 10.0 |
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| | 八月 | | 飓风哈维 | | 美国东南部 | | 4.8 |
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| | 八月 | | Irma飓风 | | 美国东部 | | 3.0 |
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| | | | 5百万美元以下的其他单项活动 | | | | 34.0 |
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2016 | | | | | | | | $ | 60.0 |
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| | 四月 | | 风与冰雹 | | fl,TX | | 9.3 |
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| | 九月 | | 飓风马修 | | 美国东南部 | | 10.0 |
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| | | | 5百万美元以下的其他单项活动 | | | | 40.7 |
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2015 | | | | | | | | $ | 44.4 |
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| | 二月 | | 冬季风暴 | | 美国中西部和东部。 | | 8.9 |
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| | | | 5百万美元以下的其他单项活动 | | | | 35.5 |
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(1) | 扣除再保险和所得税前福利。包括分配的损失调整费用和再保险恢复保险费;不包括未分配的损失调整费用。 |
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告5 |
巨灾损失的波动影响到财产保险公司的索赔和索赔调整费用的发生和支付。
所发生的索赔和索赔费用(1)(2),2017-2019年(百万美元)
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(1) | 所发生的索赔和索赔费用包括财产和意外事故准备金中量化的以往年度准备金发展的影响。巨灾总额扣除再保险和所得税前的福利。 |
财产及意外伤亡准备金
财产和伤亡索赔未付索赔和索赔费用(损失准备金)是管理层对损失的最终未付费用的估计以及已报告但尚未报告的索赔和索赔的理赔费用(IBNR)。公司根据公认的精算标准计算并记录截至每个报告日期的准备金的单一最佳估计数。关于用于估计财产和意外事故准备金的程序和所涉风险因素的更多信息,以及对资产和意外事故保险索赔和索赔费用准备金以及记录在截至终了的三年中的以往年度准备金发展情况的期初和期末财产保险索赔和索赔费用准备金的简要核对2019年12月31日,见第二部分-合并财务报表第8项附注8和第二部分-项目7-截至年底的三年财产和意外事故的关键会计估计数和业务结果2019年12月31日在这份报告里。
公司用于财产和意外事故的所有未付索赔和索赔费用准备金均按估计负债的全部价值记账,不扣除预计从准备金中赚取的利息。由于公司的个人业务性质,公司没有遭受与有毒废物清理索赔、其他环境补救或与石棉有关的疾病索赔有关的损失,但根据财产保险单对与环境有关的项目(如霉菌)提出的索赔除外。
财产及意外伤亡再保险
所有再保险都是通过每个日历年签订的合同获得的。虽然再保险并没有在法律上解除公司对其全部保单的主要责任,但它确实允许从再保险公司承担再保险的范围内收回损失。逾期再保险的可收回款项2019年12月31日都不重要。
该公司维持巨灾超过损失再保险的保险范围。2019年,除了佛罗里达州飓风灾难基金提供的最低数额的保险外,该公司的巨灾超出损失保险范围还包括一份合同。巨灾超额损失合同为每次发生的2 500万美元以上的巨灾损失提供了95%的保险,每次发生最多1.75亿美元。这份合同由三层组成,每一层都规定了一次强制性复职。这些层超过2 500万美元,超过2 500万美元,4 000万美元超过5 000万美元,8 500万美元超过9 000万美元。该公司2020年的巨灾超过损失保险范围不变,从2019年开始。
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6.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
该公司尚未加入加州地震管理局(CEA)。该公司通过其承保标准、地震保险限额和可扣减额、其业务的地理分布以及再保险计划来管理其遭受地震损失的风险。在审查了该公司自身的政策和参与CEA将带来的地震损失,包括与CEA参与有关的估计启动和持续成本之后,管理层认为直接向其财产投保人提供地震保险符合公司的最佳经济利益。
责任保险2019该公司为每笔超过100万美元的损失提供了再保险,每次发生最多500万美元,在一次冲突事件中保留2000万美元。冲突状保险是一项再保险的意外事故超额合同,要求本公司签发的两份或两份以上的保险或保险单涉及相同的损失发生,以便投保。该公司2020年的责任保险从2019年起保持不变。
本公司销售个人线路超额责任保单。这些保险的限额为100万至500万美元,超过了50万美元的基本汽车和房主责任保险。该公司与通用再保险公司(General ReInsurance Corporation)在配额份额的基础上重新投保这些保单,后者承担95%的损失,包括分配给除马萨诸塞州以外的所有州的损失调整费用和保险费。对马萨诸塞州的企业来说,配额份额是75%。
对于在密歇根州出售的汽车保险,符合密歇根州法律的人身伤害保护(PIP)覆盖范围是无限的。该公司参加了密歇根州灾难性索赔协会(MCCA)。对于2019年颁布的保单,MCCA偿还和平执行方案损失,包括分配的损失调整费用,超过60万美元。
关于财产保险,在2019该公司为每笔超过100万美元的损失提供了再保险,每次风险保留额不超过500万美元,包括巨灾损失。此外,该公司可向再保险公司提交同一宗事件造成的每宗风险损失两宗,在任何一宗事件中共收回800万元物业。公司的2020财产覆盖范围不变2019.
下表列出了该公司在灾难优先事件下最重要的再保险公司超过损失再保险计划的比例、他们参与该计划的百分比以及a.m.最佳公司(即最佳)和标准普尔全球公司的评级。(标准普尔)截至一月一日,2020。没有其他单一再保险公司参与的百分比2020或2019超过5%。该公司监测再保险公司的财务实力,审查上午最佳和标准普尔评级。
财产灾难第一事件超过损失再保险参与者超过5%
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上午最佳评分 | | 标准普尔评级 | | 再保险人 | | 父母 | | 2020 | | 2019 |
A | | A+ | | 伦敦劳合社集团 | | | | 22% | | 28% |
A+ | | AA- | | 瑞士再保险公司 | | 瑞士股份有限公司 | | 10% | | 7% |
NR | | AA- | | R+V Versicherung AG | | DZ银行AG | | 9% | | 8% |
A+ | | AA- | | SCOR全球P&C SE | | Scor SE | | 7% | | 7% |
NR-没有评级。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告7 |
补充性
该公司的新补充保险产品包括心脏病、癌症、意外事故和有限短期补充残疾保险,还销售人寿保险产品。一个典型的补充政策通过简化发行提供“HIPAA例外”的好处。补充保险产品是有限福利产品,提供明确的福利金额,直接支付给被保险人,并支付在任何其他保险范围之外。被保险人可以使用补充付款来支付所承保的伤害或疾病的医疗或非医疗费用。
补充产品在不断变化的医疗保健领域中继续受到欢迎,更高的可扣减医疗保健计划和更多的自愿服务,以及对健康和健康的日益关注。本公司的补充产品设计精良,只提供赔偿福利,而不是偿还实际费用。福利风险得到很好的控制,不包括预先存在的情况和特定的每次发生或发生期间的利益最大化。养恤金的支付需要诊断或治疗。
有限的补充残疾产品有消除期和短期福利期。健全的承保技术和重要的承保专业知识有助于确保损失经验与定价预期相称。
297000项截至2019年12月31日生效的补充政策
补充储备
补充政策储备是管理层对未来最终福利的现值的估计,这些福利将提供给心脏、癌症、意外事故和有限的短期补充残疾索赔。未付索赔和索赔费用为向公司报告的索赔提供了备抵,加上IBNR索赔的估计应计费用。
补充再保险
该公司在其补充健康产品系列中保留了所有风险,包括嵌入在某些产品中的意外死亡风险。然而,公司通过所有其他保单和乘客发放的其他意外死亡和肢解风险被100%割让。公司补充部分在任何个人寿险上保留的最高人寿保险风险为10万美元。该公司补充部分发行的人寿保险产品的超额风险被转让给被评为A(优秀)的第三方,并由其再保险,该第三方被评为A级(优秀),被评为A级(优秀)。
退休
公司目标市场的教育工作者继续受益于“国内收入法”第403(B)节的规定。该法的这一节允许公立学校雇员和其他免税组织的雇员,例如非营利性私立学校的雇员,利用税前收入定期向合格退休计划缴款(另见条例-联邦一级的条例)。
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8.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
该公司于1961年进入教育工作者退休年金市场,是403(B)税合格年金市场中K-12教育家部分的最大参与者之一,按法定会计基础计算为403(B)净书面溢价。公司年金合约存款*201951.8%为403(B)税合格年金,62.2%存款累计年金价值为403(B)税合格。为了进一步协助注册代表交付Horace Mann Value方案,本公司已签订第三方供应商协议,向市场销售529个大学储蓄项目,并提供经纪清算安排。
年金再保险
自2019年4月1日起,该公司为2002年或更早编写的遗产个人年金相关的约29亿美元保单负债进行了再保险。该计划包括22亿美元的固定年金,最低担保信贷率为4.5%,约占2019年3月31日公司管理的固定年金资产的50%,以及7亿美元的可变年金。再保险由美国再保险集团有限公司(RGA)的子公司RGA再保险公司为固定年金的共同保险和可变年金的修正共同保险组成。该公司认定,再保险协议并没有使再保险人面临因保险风险而遭受重大损失的合理可能性。因此,公司采用存款会计方法确认再保险协议。
管理中的资产
该公司销售固定和可变年金合同,主要是在税收合格的基础上.存款累计固定和可变年金现金价值总额2019年12月31日曾.44亿美元、再保险块网。
固定年金提供本金保证和最低收益率保证。这些合同由公司的普通账户投资提供支持。本公司承担与投资相关的投资风险,并可根据合同担保更改这些合同的申报利率。
该公司还提供固定指数年金(FIA)产品,并提供与标准普尔500指数(S&P 500)和道琼斯工业平均指数(DJIA)挂钩的利息抵免策略。
229,000份于2019年12月31日生效的年金合约
可变年金将固定账户期权与股权挂钩和债券挂钩的子账户期权结合起来.通过利用帮助确定需求和作出资产分配决定的工具,合同承担者能够选择符合其个人风险承受能力和退休目标的投资组合。截至2019年12月31日,该公司有110个可变分账户期权,包括由共同基金业一些较大参与者管理的基金。
2017年,该公司推出了个人退休计划年金系列,其中包括弹性保费递延可变年金、灵活保费递延固定指数年金、单一保费递延固定年金和单一保费即期年金。在所有这些产品中,一致的是取消任何要求提前撤出的自首指控。
管理下的资产
除了年金以外,该公司还销售Horace Mann退休优势®为403(B)(7)和其他定义的贡献计划开放架构平台。该平台将多种共同基金与一组未分配的固定年金稳定价值基金集成在一起。该平台为公司提供了更大的灵活性,提供定制403(B)(7)和其他合格的计划解决方案,以更好地满足学区和其他非营利计划赞助商的需要。收购BCG后,公司转移了对Horace Mann退休优势的管理®平台从第三方供应商到BCG平台。该公司提供其集团未分配的固定年金,Horace Mann稳定价值解决方案,作为BCG管理的401(K)计划中的一个选项。截至2019年12月31日,波士顿咨询公司拥有15亿美元的记录资产和20亿美元的咨询资产。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告9 |
管理下的退休资产,2017至2019年(以十亿美元计)
生命
公司于1949年进入个人人寿保险业务。该公司主要提供传统的术语和整个人寿保险产品以及IUL产品,并不时修改产品和产品特点或开发新产品。此外,该公司还为其客户提供教育费用。
期间2019,本公司签发的普通人寿保险的平均面额约为199,000元,而所有有效的普通人寿保险的平均面额则为2019年12月31日大约95,000美元。
该公司提供一系列的产品组合。设计生命®是霍勒斯曼恩制造和品牌人寿保险产品的组合,专门满足教育工作者的财务规划需要。设计的生命®投资组合的特点是个人的整个生命周期和个人期限的产品,包括10,15,20和30年水平的长期政策.设计的生命®保单的保险费在合同有效期内得到保证,最低票面金额较低。
149,887项终身、任期和集体政策生效;50,973项经验生活和IUL政策于2019年12月31日生效
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10.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
该公司提供一种名为“生命选择”的组合产品®这将传统生活的基础,20岁的生活或65岁的人寿保险和各种术语的骑手结合在一起,以便在为客户的不同的人寿保险需求量身定做保险方面有更大的灵活性。其他产品包括单一保费全寿命产品和现金价值期限--一种在建立现金价值的同时提供传统定期人寿保险收入保护的期限政策。
该公司提供一种带有利息抵免策略的IUL产品,与标准普尔500指数和DJIA挂钩,提供基于股票市场表现的或有回报。在扩大产品供应的同时,还不断推出新的营销支持工具,以帮助机构力量。
人寿保险
公司人寿保险部门保留的个人人寿保险最高风险为任何个人人寿保险500,000美元,而每一组人寿保险则保留10万美元或125,000美元,视保险类型而定。超过保留的数额是再保险的人寿保险,评级为A(优秀)或以上的上午最佳。该公司还维持一个人寿保险灾难再保险计划。在……里面2019,该公司100%的灾难风险再保险超过100万美元,每次发生最多3 500万美元,并进行了一次恢复。2020年,该公司的巨灾风险覆盖率保持不变。该公司的人寿灾难风险再保险计划涵盖恐怖主义行为,包括核爆、生物爆炸和化学爆炸,但不包括其他战争行为。
公司和其他
公司和其他活动包括筹资活动(包括债务融资和相关利息费用)、净投资收益(损失)、某些上市公司费用和其他公司一级交易,包括与企业收购活动有关的费用。公司不将公司级交易的影响分配给运营部门,这与管理层对这些部门的结果进行评估的依据是一致的。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告11 |
2019年企业地理组成
公司的业务地理上是多样化的。截止年度2019年12月31日根据所有产品线的直接保费和合同存款,前五个州及其在直接保险费和合同存款总额中所占比例分别为:加利福尼亚州9.6%、德克萨斯7.7%、北卡罗来纳州6.6%、明尼苏达州5.7%和宾夕法尼亚州5.1%。
6.863亿美元直接保费,定义为根据法定会计原则确定的再保险前所得保费。HMEC的财产和伤亡子公司获准在49个州和哥伦比亚特区开展业务。
直接保费及合约存款5.806亿元,定义为根据法定会计原则厘定的再保险前收取的保费。HMEC的主要生命子公司获准在49个州和哥伦比亚特区开展业务。
已赚取6 580万美元保险费和合同费用。HMEC校长
补充保险子公司被授权在所有50个州经营业务,
美属维尔京群岛和哥伦比亚特区。
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12.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
竞争
Horace Mann有75年为教育市场服务的经验,在教育工作者一生的每一阶段都能为他们量身定做金融解决方案,使他们能够获得终身的财务成功。该公司相信这有助于它在竞争激烈的环境中取得成功。保险业由许多保险公司组成,其中一些保险公司拥有更多的财政资源、广泛的广告宣传、更加多样化的产品线、更大的规模经济和/或与该公司相比成本更低的营销方法。在公司的目标市场上,管理层认为其在物业及保险产品销售方面的主要竞争优势是全面服务、现场销售和服务、价格和名称识别。管理层认为,其在退休产品和人寿保险销售方面的主要竞争优势是现场销售和服务、产品特征、保险人的感知稳定性、价格、整体服务和名称识别。
随着公司对教育人员市场的关注,它可以从一个同质的客户集合中受益,它允许更精确的承保过程和更有针对性的营销操作,从而扩大成功方法的好处。该公司力求提供:
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• | 为教育工作者的喜好量身定制的知识渊博、可信的分布;以及 |
这一市场的竞争来自一些国家的个人汽车、财产、补充保险和人寿保险供应商,其中包括国营农场、Allstate、农民、自由互助公司、Aflac、Unum和Nationwide,以及一些地区公司。该公司还竞争汽车业务与其他公司,如GEICO,进步和USAA,其中许多具有直销销售。一些技术初创企业也进入了市场.
为教育工作者和为社区服务的其他人的退休需要提供年金和其他金融服务平台的国家提供者包括美国国际集团下属的可变年金人寿保险公司;AXA;Voya Financial,Inc.;西南人寿保险公司,国家人寿保险公司的子公司;安全福利;以及教师保险和年金协会-学院退休权益基金。选择共同基金的家庭和财务规划师也在这个市场竞争。
公司目标市场的递延税退休产品市场受到修订后的“守则”第403(B)条的影响,该条例使403(B)市场与401(K)市场比过去更接近。虽然这一变化已经并可能继续减少这一市场的竞争对手数量,但它使403(B)市场对一些在401(K)计划中经验丰富的大公司更具吸引力,其中包括保险公司和共同基金公司,这些公司以前都不是这一业务的积极竞争者。
投资
选择该公司的投资是为了平衡保护本金、尽量减少利率风险和提供高当前收益率的目标。这些目标是通过一个投资组合来实现的,该投资组合主要强调投资级别固定到期证券,这些证券的选择是为了与公司预期的负债期限相匹配。除了这些证券外,公司还投资于有限合伙权益、商业抵押贷款和股票证券,以提高整体回报。
该公司为其财产和意外事故、补充、退休和人寿保险投资组合制定了单独的投资战略和指导方针,承认相关保险责任的不同特点,以及不同的税收和监管环境。公司通过资产/负债管理技术来管理其投资组合的利率敞口,这些技术试图协调资产的期限和保单负债的期限。资产和负债的持续时间通常会有所不同,这只是因为有机会大幅提高收益率,或者因为政策价值对利率不敏感,财产和意外事故及补充的情况就是如此。
各保险子公司的投资必须符合该保险子公司的所在国的保险法。这些法律规定了可以购买的投资类型和数量。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告13 |
由保险公司持有。一般而言,这些法律允许联邦、州和市政债务、公司债券、抵押贷款支持证券、其他资产支持证券、优先股、普通股、房地产抵押贷款、房地产和另类投资,在规定的限度内并在一定条件下进行投资。
投资组合2019年12月31日
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(百万美元) | | 占总数的百分比 载运 价值 | | 承载价值 | | |
| | | 共计 | | 生命与 退休 | | 补充性 | | 财产和 伤亡(7) | | 摊销 成本或成本(8) |
公开交易固定到期日证券、股票 证券及短期投资: | | | | | | | | | | | | |
美国政府和机构的义务:(1) | | | | | | | | | | | | |
按揭证券 | | 10.9 | % | | $ | 724.3 |
| | $ | 547.9 |
| | $ | 130.0 |
| | $ | 46.4 |
| | $ | 684.5 |
|
其他,包括美国国债 | | 6.9 |
| | 458.9 |
| | 440.7 |
| | 6.6 |
| | 11.6 |
| | 436.7 |
|
投资级公司及公用事业 债券 | | 17.7 |
| | 1,173.8 |
| | 797.5 |
| | 174.9 |
| | 201.4 |
| | 1,074.8 |
|
非投资级公司及 公用事业债券 (2) | | 1.1 |
| | 72.6 |
| | 40.4 |
| | 7.1 |
| | 25.1 |
| | 70.1 |
|
投资级市政债券 | | 24.0 |
| | 1,592.9 |
| | 1,105.5 |
| | 78.0 |
| | 409.4 |
| | 1,457.9 |
|
非投资级市政债券(2) | | 0.5 |
| | 34.5 |
| | 17.1 |
| | — |
| | 17.4 |
| | 32.4 |
|
其他抵押贷款投资等级 证券 (3) | | 18.0 |
| | 1,195.4 |
| | 958.6 |
| | 56.3 |
| | 180.5 |
| | 1,188.7 |
|
非投资级其他按揭贷款 证券 (2)(3) | | 0.5 |
| | 31.0 |
| | 24.4 |
| | 0.5 |
| | 6.1 |
| | 28.4 |
|
外国政府债券 | | 0.7 |
| | 45.4 |
| | 43.9 |
| | — |
| | 1.5 |
| | 42.8 |
|
可赎回优先股,所有投资 品级 | | 0.4 |
| | 24.3 |
| | 23.5 |
| | 0.8 |
| | — |
| | 21.9 |
|
权益证券: | |
|
| | | | | | | | | | |
不可赎回的优先股, 全投资等级 | | 0.9 |
| | 60.4 |
| | 57.9 |
| | 1.4 |
| | 1.1 |
| | 60.4 |
|
普通股 | | 0.3 |
| | 20.1 |
| | 0.1 |
| | — |
| | 20.0 |
| | 20.1 |
|
封闭式基金 | | 0.3 |
| | 21.4 |
| | 21.4 |
| | — |
| | — |
| | 21.4 |
|
短期投资(4) | | 2.6 |
| | 172.7 |
| | 113.6 |
| | 57.5 |
| | 1.6 |
| | 172.7 |
|
公开交易证券共计 | | 84.8 |
| | 5,627.7 |
| | 4,192.5 |
| | 513.1 |
| | 922.1 |
| | 5,312.8 |
|
其他投资资产: | | | | | | | | | | | | |
投资级私人配售 | | 5.8 |
| | 385.8 |
| | 377.4 |
| | 8.4 |
| | — |
| | 368.0 |
|
非投资级私人配售 (2) | | 0.8 |
| | 52.8 |
| | 50.2 |
| | 2.6 |
| | — |
| | 50.8 |
|
抵押贷款(5) | | 0.1 |
| | 9.8 |
| | 9.8 |
| | — |
| | — |
| | 9.8 |
|
政策性贷款(5) | | 2.3 |
| | 153.5 |
| | 152.7 |
| | 0.8 |
| | — |
| | 153.5 |
|
有限合伙权益 | | 5.8 |
| | 383.7 |
| | 253.1 |
| | 16.0 |
| | 114.6 |
| | 383.7 |
|
其他 | | 0.4 |
| | 25.9 |
| | 24.9 |
| | — |
| | 1.0 |
| | 25.9 |
|
其他投资资产共计 | | 15.2 |
| | 1,011.5 |
| | 868.1 |
| | 27.8 |
| | 115.6 |
| | 991.7 |
|
投资总额(6) | | 100.0 | % | | $ | 6,639.2 |
| | $ | 5,060.6 |
| | $ | 540.9 |
| | $ | 1,037.7 |
| | $ | 6,304.5 |
|
| |
(1) | 所有投资等级,包括4.949亿美元由美国政府担保的投资公允价值和6.883亿美元联邦担保机构证券的公允价值,这些证券不受美国政府的完全信任和信用支持。 |
| |
(2) | 非投资级评级是在证券被收购或被从投资级别下调时,主要根据此类证券的标准普尔评级,或者如果没有标普评级,穆迪投资者服务公司(Moody‘sInvestorsService,Inc.)。(穆迪)或惠誉评级公司(惠誉)这类证券的评级,或者如果没有标准普尔评级、穆迪评级或惠誉评级,则国家保险专员协会(NAIC)对此类证券的评级。评级机构定期监督证券及其发行者,并在必要时对评级进行修改。该公司每月合并评级变动。 |
| |
(3) | 包括商业抵押贷款支持证券、资产支持证券、其他抵押贷款支持证券和抵押贷款债务. |
| |
(4) | 短期投资在收购后一年内到期,按成本进行,接近公允价值。1.727亿美元的短期投资都是货币市场基金,没有评级. |
| |
(5) | 抵押贷款和政策性贷款按摊销成本或未付本金余额记账。 |
| |
(6) | 公司投资组合的约7.0%,其账面价值为4.628亿美元2019年12月31日,包括有某种形式的信贷支持的证券,如保险。有信用支持的证券2019年12月31日,市政债券的账面价值为3.491亿美元。 |
| |
(8) | 有限合伙权益的价值是采用近似公允价值的权益会计方法进行的。 |
|
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14.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
固定到期证券
为报告目的,公司已将整个固定期限证券组合归类为“可供出售”的证券组合,并按公允价值记账。可出售证券未实现投资净收益(损失)的调整被确认为股东权益、扣除适用递延税以及与投资(年金)合同和具有账户价值的人寿保险产品有关的递延政策购置费用(DAC)的累积其他综合收入的一个单独组成部分。无限期持有的固定到期证券包括管理层打算作为其资产/负债管理战略的一部分使用的证券,这些证券可根据利率的变化、由此产生的预付风险和其他相关因素出售,但未变现损失的证券除外,而管理层已明确表示打算持有这些证券,直至收回为止。
2019年12月31日固定到期证券组合
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| | | | | | |
| | 固定到期日百分比 证券投资组合 | | 占总数的百分比 投资组合 |
投资等级 | | 96.4 | % | | 84.0 | % |
非投资等级 | | 3.6 | % | | 3.2 | % |
| | | | |
平均质量 | | A+ |
| | A+ |
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平均选项-调整后的期限 | | 6.0 |
| | 6.0 |
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在未来5年内到期的百分比 | | 31.1 | % | | 27.1 | % |
现金流量
关于HMEC现金来源和用途的信息,包括支付与HMEC负债有关的本金和利息,以及HMEC向其股东支付股息,载于本报告第二部分-综合财务报表第8项注14和第二部分-第7项-流动性和财政资源-现金流动和-资本资源。
保险子公司向HMEC支付现金股利的能力受国家保险部门的规定管辖,该规定通常允许在任何12个月期间支付相当于(I)上一个历年净收益或(Ii)按法定会计原则确定的盈余的10%的金额。圣。任何超过这些水平的股息必须事先得到支付红利保险子公司所在国家保险部门主任或专员的批准。可支付的最高股息数额2020在没有事先监管批准的情况下,所有HMEC保险子公司的总资产为1.053亿美元,其中不包括前一年股息的影响和时间。
尽管如此,如果保险监管机构另有决定,由于保险子公司的财务状况或其他原因,向附属公司支付股息或任何其他付款将损害保险子公司的投保人或债权人的利益,监管机构可阻止向附属公司支付股息或其他款项,否则未经事先批准,这些分红或其他付款是允许的。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告15 |
调节
国家一级的一般条例
作为一家保险控股公司,HMEC受到其保险子公司所在国家的广泛监管。有些条例,例如涉及无人认领财产的条例,一般适用于所有公司。此外,各州的法律还设立了具有广泛行政权力的管理机构,涉及范围广泛的事项,包括授予和吊销经营业务的许可证、管制贸易惯例和费率制定、许可证代理人、要求法定财务报表的许可证代理人、监督保险人的偿付能力和准备金充足情况,以及规定允许的投资类型和数额以及出售这些投资的方式。各州立法者和保险监管机构不断审查国家保险监管的性质和范围。
除了个别的州监督和监管外,州监管机构还通过NAIC制定协调一致的监管政策。各国已采用NAIC风险资本准则来评估法定资本和盈余相对于保险公司的风险是否充足。根据目前的指导方针,基于风险的资本法定要求预计不会对公司的保险子公司产生负面的监管影响。在…2019年12月31日和2018公司各保险子公司的法定资本和盈余均高于规定水平。各州还通过了NAIC的“美国自身风险和偿付能力评估”,该评估要求保险公司提交自己对当前和未来风险的评估,并通过内部风险自我评估过程,对风险和资本提供一个统一的团体层面的视角。
对保险人和强制性保险设施的评估
在公司经营的大多数州,根据保险破产或担保法,在该公司经营业务的保险公司可对与其他保险公司破产有关的投保人损失进行评估,公司根据这些法律支付的许多摊款可用作公司在某些州的部分保险费税的信贷。此外,公司还必须按照公司在适用州的直接书面记录的数量,参与各种强制性保险设施。结束的三年2019年12月31日上述行业项目对公司的经营结果影响不大。
联邦一级的监管
虽然联邦政府一般不直接监管保险业,但联邦政府的举措往往会影响保险业。目前和拟议中可能对保险和退休业务产生重大影响的联邦措施包括:雇员福利条例、雇主担保退休计划适用的标准、适用于经纪人和投资顾问的标准、医疗保健费用控制、医疗保险等医疗福利项目、退休计划和账户结构、保险业反托拉斯豁免的变化以及最低偿付能力要求。此外,见本报告第一部分-项目1A。其他联邦法规,如“病人保护和平价医疗法案”、“公平信用报告法”、“格拉姆-利希法案”和“美国爱国者法案”,包括其反洗钱条例,也影响了该公司的业务。
由Horace Mann人寿保险公司(HMLIC)承保的可变年金由美国证交会监管。该公司的经纪交易商和注册投资顾问子公司Horace Mann Investors,Inc.和BCG Securities,Inc.也受到证券交易委员会、金融业监管局、市证券规则制定委员会和各州证券监管机构的监管。
联邦所得税的积累现金价值在人寿保险政策或年金合同可能会对公司的能力市场和销售这类产品产生实质性的不利影响。过去曾提出过有关这方面的各种立法,但尚未颁布。虽然目前不存在这类立法建议,但今后可能会再次提出这些建议。其他联邦和州法律法规的变化也可能影响公司年金和寿险产品的相对税收和其他优势。
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16.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
金融监管立法
“多德弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(多德弗兰克法案)在美国财政部内设立了联邦保险办公室(FIO)。FIO研究目前的保险监管制度,负责监测和提供保险业各个方面的具体报告。然而,FIO没有对保险业务的一般监督或管理权力。菲奥建议在某些情况下扩大联邦的角色。2017年,行政部门要求对金融监管进行审查,包括多德-弗兰克(Dodd-Frank)。管理层将继续监测未来的发展,以了解对该公司、类似规模的保险公司和整个保险业的影响。
员工
在…2019年12月31日该公司有1,516名非代理人雇员和22名全职雇员代理人.这不包括公司全部专职代理力量中的独家经销商2019年12月31日。该公司没有与任何雇员签订集体谈判协议。
项目1A。I 危险因素
以下是可能影响公司业务、财务状况和经营结果的某些风险因素。本报告下一节所强调的风险并不是公司面临的唯一风险。
公司的业务涉及各种风险和不确定性,这些风险和不确定性是基于业务线的,公司写道,以及与一般商业和保险业环境相关的更多全球风险。
与经济状况、市场状况和投资有关的风险
动荡的金融市场和不利的经济环境会影响金融市场风险以及公司的财务状况和经营结果。
美国和其他地方的金融市场可能会在不确定的时期内经历极端的波动和混乱。在此期间,影响全球银行系统的压力可能导致经济波动,从而对股票证券和许多其他投资资产类别的价格造成巨大的下行压力,并导致信贷和资本市场,特别是金融机构的信贷和资本市场受到严重限制,投资者总体丧失信心。许多州和地方政府也可能受到不利的经济条件的影响,这可能对公司的利基市场和投资组合产生影响。与其他金融机构一样,该公司在经营上面临重大的金融市场风险,因此受到这些条件的不利影响,将来可能会受到类似情况的不利影响。该公司进入资本市场为未偿债务再融资或筹集资金的能力在重大金融市场动荡期间可能受到损害。
正如在随后的风险因素中进一步讨论的那样,除了金融市场波动的影响外,长期的经济衰退可能对公司的财务状况和经营结果产生其他不利影响。
如果公司的投资策略不成功,公司可能会遭受意想不到的损失。
公司投资战略的成功对公司的业务成功至关重要。具体来说,该公司的固定期限证券投资组合受到若干风险的影响,其中包括:
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• | 利率风险即利率下降和资金再投资的风险将低于预期; |
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• | 市场价值风险即投资资产因资产收益率和同类资产当前市场收益率的变化、资产流动性的不利变化或金融前景的不利变化或资产发行人信用评级的下调而出现价值下降的风险; |
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告17 |
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• | 信用风险指某些投资的价值因这些工具的一个或多个发行人的财务状况恶化或某些结构性证券的标的抵押品的表现或信贷质量恶化而受到损害的风险,以及最终在发行人或标的信贷违约时造成永久损失的风险; |
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• | 市场基本面风险即市场变化可能对证券估值产生不利影响的风险,如资本市场的信贷可得性、信用风险的重新定价、经纪商不愿持有库存造成的市场流动性下降以及市场波动加剧等; |
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• | 集中风险即证券组合可能过于集中于一个或多个发行人、部门或行业的证券,这可能导致在这些发行人的财务状况恶化或其证券的市场价值恶化时投资组合的价值大幅下降; |
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• | 流动性风险,是指在不适宜的时间出售资产以供投保人自首、提款或申索的风险,而该等风险是指负债较预期提早交回或到期的风险;及 |
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• | 监管风险这种风险是指美国或其他国家的监管机构或政府可能在公司投资组合中持有的金融机构或其他证券发行人进行大量投资或持有大量股权,或最终将其国有化,这可能对证券的年资或合同条款产生不利影响。监管风险也可能来自税法或破产法的变化,这些变化可能对某些投资资产的估值和(或)税后收益产生不利影响。 |
除了采取重大步骤试图通过公司的投资指导方针、政策和程序来减轻这些风险之外,公司还试图通过产品定价、产品特性和建立政策储备来减轻这些风险,但它不能保证资产将与预期的负债适当匹配,或保证投资将提供足够的回报,从而能够满足有担保的固定收益义务。
该公司的投资策略和指导方针已经形成了一个投资组合,主要由投资级固定期限证券组成。纳入替代投资,虽然符合公司的总体保守投资准则,但可能导致公司财务状况和经营结果的一些波动。
公司可不时进行外币、利率、信用衍生工具和其他套期保值交易,以管理风险,包括可归因于公司提供的任何新产品的风险。例如,该公司利用看涨期权来管理与其FIA和IUL产品相关的利息抵免风险。该公司不能提供完全的保证,它将成功地构造衍生工具和对冲,以便有效地管理风险。如果公司的计算不正确,或者不正确地构造衍生工具或对冲工具,它可能会有意外的损失,可能需要提取盈余,这可能会对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
尽管该公司的固定收益养恤金计划自2002年以来就被冻结,但金融市场的衰退也可能导致该计划的投资价值下降,导致额外的养恤金支出、其他综合收入的减少以及对该计划所需缴款的增加,这可能会对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
确定公司固定到期日证券组合的公允价值包括各种方法、估计和假设,这些方法、估计和假设可能有不同的解释,并可能导致投资估值发生变化,从而可能对公司的财务状况和经营结果产生重大影响。
公允价值是根据现有的市场信息和关于金融工具的判断,包括对预期未来现金流量的时间和数额以及发行人或对手方的信用状况的估计,在特定时间点确定的。使用不同的方法和假设可能对估计的公允价值数额产生重大影响。在市场动荡期间,包括信贷利差迅速扩大或流动性不足的时期,如果进行交易,可能很难对某些证券进行估值。
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18.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
越来越少的频率和/或市场数据变得不那么明显。在活跃的市场中,可能会有某些资产类别,由于金融环境的原因,其重要的可观测数据变得缺乏流动性。在这种情况下,公允价值的确定可能需要更多的主观性和管理判断,而这些公允价值可能与最终出售投资的价值大相径庭。此外,迅速变化的、前所未有的信贷和股票市场状况可能会对证券的估值产生重大影响,而同期价值的变化可能会有很大差异。公允价值与摊销成本之间的差额,扣除适用的递延所得税,以及与投资(年金)合同和具有账户价值的人寿保险产品以及对利息敏感的寿险合同相关的DAC的影响,反映在股东权益累积的其他综合收益中。投资公允价值的减少可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
股权法对有限合伙权益的某些投资以及权益证券公允价值核算的调整可能会降低公司的盈利能力和/或导致公司经营结果的波动。
公司投资有限合伙企业的利益,采用权益会计方法进行入账。这意味着公司在基础资产净值公允价值变动中所占的比例份额在合并业务报表中的投资收入净额中列报。因此,从这些投资中确认的净投资收入可能因期间而有很大差异。股票和信贷市场的波动可能会减少这类投资的净投资收入,并对业务结果产生负面影响。公允价值从公允价值会计适用于“综合业务报表”中在投资净收益(亏损)中报告的权益证券,可能会引起公司经营结果的波动。
与财产和保险有关的风险
灾难性事件,以及未被指定为灾难的重大天气事件,可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
财产及意外保险公司的承保结果须视乎意外年度的天气及其他情况而定。虽然一年可能相对没有重大天气或其他灾害-并非所有这些灾害都被保险业视为一场灾难-但另一年可能会发生许多这类事件,导致这一年的结果比前几年严重得多。
公司的财产保险和保险子公司都经历过,公司预计今后他们将继续遭受巨灾损失。一个灾难性的事件、一系列的多个灾难性事件或一系列非灾难性的恶劣天气事件都会对保险子公司的财务状况和经营结果产生重大的不利影响。
各种事件可能造成灾难,包括飓风、风暴、冰雹、严冬天气、野火、地震、爆炸和恐怖主义。这些灾难的频率和严重程度本质上是不可预测的。灾难造成的损失程度取决于受事故影响地区的保险敞口总额和事件的严重程度。虽然灾难会在各种财产和伤亡线上造成损失,但公司保险子公司的大部分与灾难有关的索赔都与财产保险有关。该公司提供准确估计最终巨灾成本的能力基于几个因素,其中包括:
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• | 在较短时间内在一个地理区域内发生的多重灾难;以及 |
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• | 投保人、州检察长和其他各方可能对公司提起的与损失保险纠纷和赔偿损失有关的诉讼结果。 |
基于2019直接保费收入占公司财产和保险业务年度保费总额的57.4%是在10个最大的州签发的保险单,在这些州,保险子公司负责财产和意外保险。在这个前十组中包括了一些被认为是
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告19 |
更容易发生灾难:加利福尼亚州、德克萨斯州、北卡罗来纳州、明尼苏达州、南卡罗来纳州、佛罗里达州、路易斯安那州和科罗拉多州。
该公司的保险子公司试图通过其承保战略、分担损失和购买巨灾再保险来减少其对巨灾损失的风险。然而,在某些情况下,再保险可能证明是不够的。
气候变化可能对公司的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。
气候变化给该公司带来了风险,人们担心,与天气有关的灾难和其他损失的频率和严重程度的增加表明了气候模式的变化,无论是由于人类活动或其他原因造成的气候变暖趋势(全球气候变化),这些变化可能导致此类事件持续下去。天气相关灾难的增加可能导致整体损失的增加,尤其是在高度监管和竞争的环境中,以及更高的再保险成本下,该公司可能无法弥补这些损失。某些灾变模型假定某些天气或其他事件的频率和严重程度都会增加,这可能会对具有一定地理风险集中的保险公司造成不成比例的影响。这也可能增加沿海地区或易受野火或洪水影响的地区投保财产保险的风险,特别是在限制定价和承保灵活性的法域。全球气候变化造成的海平面上升或其他灾难损失的威胁也可能导致沿海或其他社区的财产价值下降,从而减少所需的保险总额。
此外,全球气候变化可能会对公司的固定到期证券和有限合伙投资组合产生影响,从而导致未来期间已实现和未实现的损失,从而对公司的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。不可能预见哪些资产、行业或市场可能受到重大和不利的影响,也不可能预见这种影响的严重程度。此外,对气候变化的法律、监管和社会反应也有可能对公司的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。
本公司财产及意外伤亡损失准备金可能不足。
本公司的财产和保险子公司保留损失准备金,以便为截至每个报告日结束时所报告的和未报告的索赔的损失和损失调整费用提供估计的最终赔偿责任。如果证明这些损失准备金不足,则以亏空数额确认和衡量损失,因此,保险子公司的财务状况和经营结果可能受到不利影响,可能影响其向HMEC分发现金的能力。
准备金并不代表负债的准确计算。准备金是指对保险子公司预期的最终理赔和索赔调整费用的估计,通常涉及某一特定时间的精算预测,但不包括救助和代位求偿费用。估计数是根据对已知事实和情况的评估、与解决这类索赔的最终费用有关的假设、对索赔的严重程度和频率的未来趋势的估计、不断变化的司法责任理论和其他因素作出的。这些变数受到内部和外部事件的影响,包括索赔处理程序的变化、经济通货膨胀、法院裁决的不可预测性、原告扩大的责任理论、重大诉讼的固有风险和立法变革。这些项目中有许多是无法直接量化的,特别是在未来的基础上。保险事件的发生与实际报告的时间之间可能存在重大的报告滞后。随着经验的发展和进一步索赔的报告和解决,公司的保险子公司定期调整其准备金估计数。
由于估算损失和损失调整费用准备金的内在不确定性,公司无法确定最终负债将不超过保留额,从而对财务状况和经营结果产生不利影响。
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20.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
与补充部分有关的风险
补充部分的实际经验可能与精算假设不同,精算假设可能对盈利能力、业务结果和财务状况产生不利影响。
历史结果可能无法表明未来的业绩,原因包括公司业务组合的变化、管制行动或影响公司产品或业务线的法律原则的变化,或任何数量的经济周期性影响。准备金并不代表对未来福利负债的准确计算,而是精算和基于统计的估计。实际经验可能与公司的储备假设不同。没有人保证在所有情况下,准备金都足以为公司的未来负债提供资金。未来的损失发展可能需要增加储备金,这可能会对当前和未来期间的收入产生不利影响。如果对未来发病率、死亡率、持久化程度和利率的假设发生变化,可能需要对准备金数额进行调整,这可能对公司的经营结果或财务状况产生重大不利影响。
与生命和退休有关的风险
长期的低利率或利率波动可能会对净利差产生负面影响,其原因是投资所得利息与根据固定年金支付的利息和有账户价值的人寿保险产品之间的差额。
利率的重大变化使公司面临着无法赚取适当收入水平或遭受损失的风险,原因是投资所得利息与未付固定年金和具有账户价值的人寿保险产品的贷记利息之间的差额。利率的重大变化可能影响:
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• | 维持固定年金和人寿保险产品所担保利率之间适当利差的能力; |
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• | 投资组合中未实现的投资净收益(亏损)以及税后对股东权益和总资本的相关影响。 |
利率的上升和下降都会对固定年金收入和寿险产品利差产生负面影响。在利率不断下降或利率持续较低的时期,投资收益将较低,因为对固定期限证券的新投资可能会承受较低的利率。该公司可能无法通过降低固定年金产品的信贷利率来完全抵消投资收益的下降,特别是在利率较低的多年期内。截至本年度表10-K报告发布之时,新投资利率仍处于历史低位。如果利率在一段长时间内确实保持在低水平,它可能不得不将保险现金流投资于低收益证券,并将投资组合中的现金流量再投资于低收益证券,从而对投资收入造成压力。
在利率上升期间,可能存在提高固定年金产品信贷利率的竞争压力。然而,公司可能无法立即以足以抵消固定年金产品贷记率增加的利率获得投资。因此,利率的变化可能会影响利率利差。
利率的变化也可能以其他方式影响业务。例如,迅速变化的利率环境可能导致某些固定利率产品的竞争力降低,从而使这些产品更具吸引力,导致人寿保险和固定年金产品自首和提款水平下降和(或)增加。新的业务量也可能受到产品或代理补偿变化的负面影响,这可能是公司为了减轻价差压缩带来的收入影响而做出的。影响未来利润的利率波动也可能影响DAC摊销。
公司的人寿和退休业务参与法定保险条例规定的现金流量测试程序,其目的是确保准备金足以满足公司在各种利率情况下的义务。基于风险的资本需求也是在各种利率和市场利率情景下计算的。当前低利率环境的延续
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告21 |
由于现金流量测试或增加所需资本水平,公司可能会增加法定储备,这可能会减少人寿保险子公司的法定盈余,并可能限制子公司向HMEC分配现金或编写保险业务的能力(如随后的风险因素中进一步描述的那样)。
退休业务可能受到金融市场动荡或衰退的不利影响,过去也可能如此。
美国和国际金融市场的状况影响着退休产品的销售和盈利能力。一般来说,当金融市场在较长一段时间内下跌或经历高于正常水平的波动时,收费产品的销售就会下降。因此,金融市场表现疲弱和/或波动,可能会对向潜在客户销售收费产品产生不利影响,可能导致当前客户撤回或减少对收费产品的投资金额,并可能降低现有客户对收费产品投资的市场价值,进而降低收费产品的收入。此外,一些可变年金产品还提供了保证最低死亡福利的功能,规定了在合同金额低于规定数额的情况下,合同当事人死亡时的福利。金融市场的下跌可能导致合同价值降至低于这一特定金额,从而增加对以保证最低死亡福利为特征的可变年金产品损失的风险敞口。影响未来利润的金融市场下降或波动也可能影响发援会摊销。
由于衍生产品的公允价值核算,公司的经营结果和财务状况可能会发生波动。
所有衍生品,包括嵌入FIA和IUL产品的衍生品,都以公允价值在资产负债表上得到确认。这些工具的公允价值的变化在公司的经营结果中立即确认如下:
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• | 购买的看涨期权为FIA和IUL产品的年度指数信贷提供资金是按公允价值进行的。公允价值是根据预期收到的现金数额来结算看涨期权,并根据对手方的不履约风险进行调整。衍生工具公允价值的变动包括期权期限届满或提前终止时确认的损益,以及公开头寸的公允价值变动。 |
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• | 国际汽联对未来年度指数信贷的合同义务被视为适用合同预期寿命内的“一系列嵌入衍生品”。嵌入衍生品公允价值的增减通常对应于股票市场业绩的增减,以及用于将预测的政策契约价值超过预测最低担保合同价值的利率变化。 |
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• | IUL对未来指数信贷的合同义务被确定为等于为支持适用合同而持有的12个月未偿衍生品的公允价值。 |
在今后的时期,应用公允价值会计的衍生产品和嵌入衍生产品的FIA和IUL业务可能会导致公司的经营结果波动。
偏离关于未来市场升值、利息息差、业务持久性、用于计算人寿和年金准备金以及DAC摊销的死亡率和发病率的假设,可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
计算终身和年金业务准备金和发援会摊销的过程涉及使用若干假设,包括与市场增值(基础可变年金子账户因价格上涨而市值的增长率)、利差(预期投资利率减去贷记给订约人的利率)、业务持久性(合同与公司的合同期限长短)、死亡率(某一段时间内的相对死亡发生率)和发病率(疾病或身体损害所致残疾的相对发生率)有关的假设。公司定期审查这些储备的充足性和DAC的可收回性,如果未来的经验与以前的假设有很大差异,可能需要对准备金和DAC摊销进行调整,这可能会对公司的财务状况和经营结果产生重大的不利影响。
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22.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
减少或取消退休和生活产品的税收优惠和/或改变各种政府授权的退休计划的税收优惠,例如403(B)产品和个人退休帐户,可能会使公司的产品对客户不那么有吸引力,并对其经营结果产生不利影响。
公司退休业务的一个重要部分涉及固定和可变的403(B)税合格产品,这些产品是由公立学校系统或其他免税组织雇用的个人自愿购买的。该公司的财务状况和经营结果可能受到联邦和州法律和法规的变化的不利影响,这些变化影响到其生活和退休产品对客户的相对税收和其他好处,或影响客户使用的项目的税收利益。由于持续的经济状况,联邦、州和地方各级政府都面临收入方面的挑战。这些挑战可能增加未来对现有税收优惠产品产生不利影响的风险,或导致教育工作者养老金计划的显著改革。此外,见第一部分-第1项,本报告的条例。
现行的联邦所得税法一般允许对退休和人寿保险产品持有人支付的保险费进行递延所得税积累。税收(如有的话)一般是根据合同规定分配的收入在分配当年支付的。国会不时考虑立法,以减少或消除这种推迟对人寿保险和非合格年金合同中价值增值征税的好处。颁布这项立法或其他税务改革努力,包括简化的“统一税”收入结构,并对投资收入免税,可能导致寿险和退休产品的销售减少。
战略风险和操作风险
NTA与公司的整合可能不像预期的那样成功。
NTA的收购涉及许多业务、战略、财务、会计、法律、税收和其他风险。在执行收购战略时遇到的困难可能导致公司的财务业绩与其预期或投资界的期望不同。在一体化进程中可能遇到的潜在困难包括:
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• | 无法成功地整合NTA的业务和分销力量,使公司能够实现收购所需的全部收入和成本节约; |
购置战略执行不力可能导致商誉和无形资产受损,从而对业务结果产生不利影响。
公司使用会计的收购方法核算NTA和BCG的收购,这要求在公司的合并资产负债表上确认所收购的资产和承担的负债,包括确认无形资产。购买价超过所取得的有形和无形净资产公允价值的任何超出额均确认为商誉。
截至2019年12月31日,该公司的综合资产负债表反映了与NTA和BCG收购有关的2970万美元商誉和1.772亿美元无形资产(详情见第二部分-综合财务报表附注7)。在收购不提供模拟回报的情况下,商誉或无形资产的价值可能会受损,因此,公司可能被要求确认与此类减值有关的非现金费用,这可能会对其经营结果产生不利影响。
个人保险和退休市场竞争激烈,公司的财务状况和经营结果可能受到竞争力量的不利影响。
该公司在高度竞争的环境中运作,并与众多保险公司以及共同基金家族、独立代理公司和财务规划师竞争。在某些情况下
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告23 |
地理位置,竞争对手专门针对教育市场的专业产品和项目。该公司在其目标市场上与多家提供个人汽车和财产保险以及人寿保险和退休产品的国家供应商竞争。
保险业由许多保险公司组成,其中一些保险公司拥有更多的财政资源、更多样化的产品线、更复杂的产品定价、更大的规模经济和/或与该公司相比成本更低的营销方法。在公司的目标市场上,认为财险产品和补充保险产品销售的主要竞争因素是全面服务、现场销售和服务、价格和名称识别。该公司认为,就其市场而言,退休产品和人寿保险销售的主要竞争因素是工地销售和服务、产品特征、保险人的感知稳定性、价格、整体服务和名称识别。
特别是在物业和保险业务中,公司的保险子公司经历了定价和盈利周期。在这些激烈竞争的时期,它们可能无法在不影响利润率的情况下增加投保人和收入。就这些周期而言,影响最大的因素包括损失成本的重大和(或)迅速变化,包括损失频率和(或)严重程度的变化;某些州事先批准和限制价格上涨;激烈的价格竞争;限制性较小的承保标准;积极的营销;以及广告的增加,这导致全行业的亏损和费用比率提高。在目前这一周期中,以及可能超越直接作者和大型大众市场运营商的竞争中,竞争尤为激烈,这在一定程度上体现在它们在国家广告方面的巨额支出。此外,汽车技术和安全特征的进步,如事故预防技术或自主或部分自主车辆的开发,一旦得到广泛使用和利用,以及扩大了以使用为基础的保险的提供,可能会在很大程度上改变汽车保险的营销、定价和承保方式。该公司的保险子公司无法有效预测这些问题对其业务的影响并在财产和意外事故业务中成功竞争,这可能会对子公司的财务状况和经营结果以及由此产生的向HMEC分发现金的能力产生不利影响。
在退休业务方面,现行的国税局第403(B)条规定,403(B)市场与401(K)市场相似。由于403(B)市场对401(K)计划中的一些大公司更有吸引力,其中包括保险公司和共同基金公司,这些公司以前都不是这一业务的活跃竞争对手,因此,这些规定已经减少并可能继续减少这一市场的竞争对手。虽然还不是很普遍,但在一些州仍然存在压力,要求它们采用由国家资助或授权的403(B)计划,其中有单一提供者或有限提供者的选择;这种压力来自竞争对手的游说努力和州立法机构的养老金改革举措。该公司的保险子公司无法在这些市场上成功竞争,可能会对子公司的财务状况和经营结果以及由此产生的向HMEC分发现金的能力产生不利影响。
如果公司不能有效地发展和扩大其营销业务,包括代理商和其他分销点,其财务状况和经营结果可能受到不利影响。
本公司的代理机构主要由非雇员,独立承包商独家分销商拥有,大多数机构在有执照的生产商的外部办事处运作。每个机构的经济可行性直接取决于该机构的生产力和公司教育人员市场的渗透、服务和交叉销售的成功。
公司在销售和销售产品方面的成功在很大程度上取决于其代理销售队伍的努力及其代理业务的成功。随着公司业务的扩大,它可能需要扩大销售其产品的机构的数量。如果公司不能指定更多的代理商,不能留住高产量的代理商,不能保持这些代理业务的生产力,或者无法保持市场在现有地区的渗透,公司产品的销售可能会下降,公司的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
如果该公司无法安全地接触教育工作者,其财务状况和经营结果可能受到不利影响。
该公司能否成功地增加教育工作者市场上的新业务,在很大程度上取决于它能否有效地接触到教育工作者,无论是在他们的校舍里,还是通过其他途径。而这是
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24.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
尤其是403(B)通过工资单扣减的符合税收资格的退休产品的销售,通过减少工资插槽、增加安全措施、州或联邦一级养恤金改革倡议的影响、国家和州的要求不打电话或出于其他原因,都可能对所有业务部门的销售产生不利影响,并要求公司改变其传统的工作地点营销和促销方式,以及与潜在客户的联系。根据目前国税局关于第403(B)条规定的安排,包括退休产品,公司能否维持和增加在403(B)市场中的份额,以及它对其他产品线的准入,将取决于它能否在这个市场上成功地竞争。一些学区和福利顾问强调竞争公司的相对财务实力评级,以及低成本的产品和分销方式,这可能使该公司相对于其他评级较高的保险公司处于竞争劣势。
公司保持和获得地方、州和国家教育相关协会的产品和公司认可以及/或营销协议的能力对其营销战略非常重要。除教师组织外,本公司还与其他各类教育工作者、校长、学校行政管理人员和学校业务管理人员团体建立了合作关系。这些联系和代言有助于建立公司的品牌名称和在教育界的存在,并加强与教育工作者的接触。
影响公司利基市场的经济和其他因素可能会对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
公司的战略目标是成为满足教育界保险和金融服务需求的首选公司。由于K-12教师、管理人员和支助人员代表着公司大部分业务,公司子公司的财务状况和经营结果可能比许多竞争对手更容易受到经济力量和其他影响教育市场的问题的影响,包括但不限于联邦、州和地方预算赤字以及州和地方税收的削减和不利变化。
虽然美国金融市场和某些经济部门近年来有所改善,但联邦和州财政收入短缺继续对许多学区的预算造成压力。已经发生了教师裁员和提前退休的情况,可能还会出现更多的裁减。与保险业的其他公司一样,该公司也经历了新的业务销售水平受到压力的时期。
个别国家可能会实施更多的网络安全条例,从而增加遵守的复杂性。
在没有全面的联邦法律的情况下,各州正在通过自己的隐私和网络安全法律法规。事实上,大多数州已经通过了某种形式的隐私和/或网络安全法律或法规,包括纽约、南卡罗来纳州和加利福尼亚。例如,纽约州金融服务部通过了一项条例,为一个组织的网络安全方案提供了最低标准,并要求年度认证确认遵守情况。此外,2018年5月,南卡罗来纳州通过了一项网络安全法案,除其他外,要求在该州经营的任何保险实体建立和实施一项网络安全计划,保护其业务和客户免遭数据泄露,调查数据泄露行为,并将网络安全事件通知监管机构。2018年7月,加利福尼亚州通过了一项基础广泛的隐私法,赋予消费者以下新的权利:(1)要求公司提供有关其个人信息的信息的权利;(2)要求删除其个人信息的权利;(3)要求披露其个人信息的权利;(4)指示公司不共享其个人信息的权利。在没有关于数据隐私和网络安全的总体联邦法律和条例的情况下,预计各州将颁布新的或修正的关于数据隐私和网络安全的州法律和条例,这可能会增加公司的合规费用。
公司网站上的数据安全漏洞或拒绝服务可能对公司的业务和声誉产生不利影响。
未经授权访问和无意传播公司机密、高度敏感的客户、雇员或公司数据,或在公司设施、网络或数据库、或其代理人或第三方供应商(包括信息技术和软件供应商)的设施、网络或数据库中的其他数据安全漏洞,可能导致资产或敏感信息的损失或盗窃、数据损坏或业务中断。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告25 |
使公司承担责任和/或采取管制行动,并可能对公司的客户、雇员、投资者、声誉和业务产生不利影响。此外,任何对公司数据安全的损害或公司网站上的长期拒绝服务都可能损害公司的业务和声誉。此外,该公司还认识到,市场上数据泄露的外部威胁日益增加,导致客户的非公开数据越来越多地进入公共领域。该公司有保护机密信息和敏感公司数据的符合行业要求的程序,包括帮助控制或防止数据泄露的反应程序,以及对其客户身份认证方案的评估。该公司还为其代理人和第三方供应商实施了多项技术安全保护和安全违约方面的合同义务。即使作出了这些努力,也无法保证安全漏洞或服务中断将得到预防。
公司业务增长战略的成功执行取决于新的或增强的技术系统和应用的有效实施。
该公司能否有效地执行其业务增长战略并利用潜在的规模经济,取决于它是否有能力为该战略提供必要的技术组成部分。尽管该公司通过改进其数据中心、一个新的通信平台和增强其灾难恢复能力,有效地更新了其基础设施技术,但要实现其计划,就必须有能力替换或补充过时的、单一的遗留业务系统--例如公司的生命、退休和财产及医疗保险政策管理系统--提供更加灵活、可维护和可访问客户的解决方案。更换和/或更新这些旧技术的固有困难,加上公司在这些努力中的有限经验,增加了以有效和及时的方式交付这些技术解决方案的风险。该公司的规模将要求它开发创新的解决方案来应对这些挑战,包括考虑“软件即服务”安排和其他基于第三方的信息技术能力。对第三方供应商进行软件开发和使用的更现代方法可以增强公司对这些实现的内部能力,但可能无法充分降低及时和成本效益交付的操作风险。
关键供应商关系的丧失可能影响公司的运作。
该公司越来越依赖于美国和国外多家供应商提供的服务和产品。例如,这些供应商包括计算机硬件和软件供应商,包括按需软件供应商、投资管理咨询公司、信息技术服务供应商(如与人寿保险、退休和财产管理系统有关的服务)和用于客户政策级通信的交付服务供应商。如果公司的一个或多个供应商破产或无法继续提供产品或服务,公司可能面临经营困难和财务损失。
金融实力、信用与对手风险
由于他人违约而造成的损失可能会降低公司的盈利能力或对其投资价值产生负面影响。
第三人债务人不得支付或履行其义务.这些当事方可包括公司持有证券的发行人、客户、再保险公司、抵押贷款借款人、交易对手方、衍生对手方、清算代理人、交易所、清算所和其他金融中介机构。这些当事人可能因破产、缺乏流动性、经济衰退或房地产价值下跌、经营失败或其他原因而拖欠对公司的债务。
在经济衰退期间或之后,由于市政税基和收入的下降,公司的市政债券组合可能会面临更高的违约或减值风险。各州目前被禁止在联邦破产法院寻求保护。然而,可以颁布联邦立法,允许各州宣布与减少赤字或增加无资金来源的养恤金负债有关的破产,这可能对公司投资组合的价值产生不利影响。
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26.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
主要市场参与者的违约可能会扰乱美国或国外的证券市场或清算和结算系统。主要市场参与者的失败可能导致一些清算和结算系统评估该系统的成员,包括公司的经纪人-交易商和注册投资顾问监管实体,或者可能导致一系列违约,从而对公司产生不利影响。主要市场参与者的违约可能扰乱各种市场,进而导致市场下跌或波动,并对公司的财务状况和经营结果产生负面影响。
无法收回的再保险,以及再保险的可得性和定价,都会对公司的业务量和盈利能力产生重大的不利影响。
再保险是一种合同,根据该合同,一名被称为再保险人的保险人同意赔偿第二保险人在根据第二保险人签发的保险单提出索赔时所遭受的部分损失。虽然再保险人根据其再保险保单的条款对公司的保险子公司负有责任,但保险子公司仍主要作为直接保险人对所有再保险负责。因此,再保险并不免除保险子公司支付所有索赔的义务,每个保险子公司都面临其一家或多家再保险公司无法或不愿履行其义务的风险。
尽管该公司将参与再保险计划的范围限制在财务实力等级较高的再保险公司,并限制了每个再保险人的承保额,但该公司的保险子公司不能保证其再保险公司能够及时支付,如果有的话。再保险公司在被要求支付到期的款项时,可能会在财务上变得不健全,而这种情况在许多年内可能不会发生。
此外,再保险的可得性和成本取决于公司无法控制的普遍市场情况。例如,飓风或恐怖袭击造成的重大损失、资本要求的增加或今后“恐怖主义风险保险法”规定的失效,都可能对再保险市场产生重大不利影响。
如果公司的一家保险子公司无法以合理的费率获得足够的再保险,该保险子公司将不得不增加其风险敞口和/或降低其承保承诺的水平,这可能对该子公司的业务量和盈利能力产生重大不利影响。或者,保险子公司可以选择为再保险支付高于合理的保险费率,这可能对其盈利能力产生重大不利影响,直到保险费率在某些情况下经州监管机构批准才能纳入这一额外费用。
该公司受制于其对手方的信用风险,包括从公司的保险公司再保险业务再保险的再保险公司。
公司的保险子公司可以通过再保险将某些风险转让给第三方保险公司.HMLIC与RGA签订了再保险协议,在共同保险和经修改的共同保险的基础上,对有效的固定和可变年金进行再保险。再保险年金的可变部分按修改后的共同保险法再保险,支持可变账户负债的资产仍保留在其单独账户中。由于再保险协议涵盖了公司的大量有效年金业务,该交易使该公司在这一交易对手方面面临集中的信用风险。RGA对再保险年金合同的普通账户负债的财务义务由其为公司的唯一用途和利益而置于舒适信托中的资产作为担保。在RGA重大违反再保险协议、其基于风险的资本比率下降到某一水平或某些其他事件时,公司可以重新获得再保险业务。然而,在RGA破产的情况下,公司使用信托账户中的资产的权利可能会被推迟。此外,如果信托账户在破产时没有得到充分履行其所有债务的资金,公司在信托资产未涵盖的范围内的债权将是普通债权人的债权。
公司索赔评级、财务实力评级或信用评级的任何降级或前景的不利变化都可能对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
赔付评级和财务实力评级已成为保险公司建立竞争地位的一个日益重要的因素。在不断演变的403(B)退休市场中,学区和福利顾问强调竞争公司的相对财务实力评级。各评级机构可定期审查其评级,并可不时修改其评级标准,包括其对资本充足率、盈利能力和收入增长的预期等因素。降级
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告27 |
在某一主要评级机构对公司任何保险子公司的评级或评级前景发生不利变化时,如果学区、投保人或独立代理人将其业务转移到其他索赔额较高的公司--支付评级和财务实力评级高于该公司的其他公司,则可能导致该子公司的业务严重损失。这种业务损失可能对该子公司的经营结果和财务状况产生重大不利影响。
下调该公司的债务评级也会对其借贷成本和灵活性产生不利影响,这可能对其流动性、财务状况和经营结果产生不利影响。
公司保险子公司法定盈余的减少可能对其承保保险业务的能力产生不利影响。
保险公司在一定程度上根据NAIC和各评级机构所考虑的包括资本比率在内的准则编写业务。其中一些比率包括财产保险公司、保险公司、补充保险公司和人寿保险公司的基于风险的资本比率,以及财产保险公司和伤亡保险公司的保费与盈余比率。风险资本比率衡量保险公司的资本充足率,并考虑各种风险,如承保、投资、信贷、资产集中度和利率。如果公司的保险子公司今后无法维持盈利能力,或发生重大投资估值损失,则可能要求它们动用盈余,从而降低资本充足率,以便向公司支付股息,使其能够履行其财务义务。由于它们的盈余通过支付股息、持续亏损或两者兼而有之而减少,公司的保险子公司写业务和维持可接受的财务实力评级的能力也可能降低。这可能对保险子公司的业务量和盈利能力产生重大不利影响。
如果无法获得联邦住房贷款银行(FHLB)的资金,可能会对该公司的运营结果产生不利影响。
任何保留FHLB会员资格的要求或规章的改变,都可能影响该公司继续保持FHLB成员资格或其FHLB资金能力。任何对从FHLB收到的金额产生不利影响的事件都可能对公司的经营结果产生不利影响。关于FHLB活动的更多信息,见第二部分-项目7,融资活动。
监管和法律风险
保险业受到高度管制。
该公司在其业务范围内受到广泛的监管和监督。每个法域都有一套独特而复杂的法律法规。此外,某些联邦法律对包括保险公司在内的企业规定了额外的要求。监管一般是为了保护投保人的利益,而不是股东和非投保人债权人的利益。除其他外,这些条例对公司子公司可能持有的投资数量和类型施加了限制。某些州还规定了保险商对某些财产和意外伤害产品可能收取的费率。在某些情况下,立法和选民倡议扩大了各州对费率的监管,并增加了数据报告要求。与消费者有关的降低利率的压力,即使没有通过立法或在司法上诉中得到维持,也可能影响公司及时提高利率或在期望的盈利水平上运作的能力。保险条例的变化,包括影响公司保险子公司向HMEC发放现金的能力以及影响其保险子公司在一个或多个州内编写有利可图的财产和意外保险单的能力的变化,可能会对保险子公司的财务状况和经营结果产生不利影响。此外,消费者隐私要求可能会增加公司的加工业务成本。公司是否有能力以合理的成本遵守法律法规,并及时获得必要的管制行动,这是而且将继续是其成功的关键。
可能对公司保险子公司产生不利影响的法规还包括法定盈余和基于风险的资本要求。按照法定会计原则衡量,保持适当的盈余水平,被国家保险监管机构和私人机构视为重要,后者对保险公司的赔付能力和财务实力进行评级。保险子公司未能维持法定盈余水平,而法定盈余足以满足其所写保险的金额,可能会导致监管审查、国家监管机构的行动或评级机构的降级。
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28.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
同样,NAIC采用了一种评估最低资本充足率的制度,适用于该公司的保险子公司。该系统被称为基于风险的资本,用于通过分析保险公司盈余相对于法定要求的充足性来确定哪些公司可能需要采取进一步的监管行动。
由于州立法机构仍然关注财产保险和意外伤害保险的可得性和可负担性,以及对投保人的保护,因此,该公司的保险子公司预计,它们将继续面临这些立法机构为扩大法规以解决这些关切而作出的努力。由此产生的新立法可能对保险子公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
在公司的任何保险子公司破产、清算或其他重组的情况下,其债权人和股东无权根据联邦或州破产法对任何此类保险子公司进行清算或破产。总部所在国的保险法将管辖这类诉讼,相关的保险专员将担任保险子公司的清算人或康复者。任何这类保险附属公司的债权人和投保人在公司作为股东有权接受任何分配之前,有权从该保险子公司的资产中获得全额付款。
公司保险子公司的财务状况也可能受到法院裁决的影响,这些判决扩大了保险范围,超出了保险人最初签发保险单时的意图。
多德-弗兰克在美国财政部创建了FIO。FIO研究目前的保险监管制度,负责监测和提供保险业各个方面的具体报告。然而,FIO没有对保险业务的一般监督或管理权力。菲奥建议在某些情况下扩大联邦的角色。另外的条例可能会对公司、类似规模的保险公司和/或整个保险业的业务流程、财务状况和经营结果的效率和效力产生不利影响。
监管措施,包括多德-弗兰克法案的颁布,可能会对该公司参与的金融市场的流动性和波动性产生不利影响。
为应对信贷和金融危机,美国和海外政府和监管当局正在考虑或实施旨在防止未来危机或稳定其监督下的机构的强化或新的监管要求。这些措施正导致对金融机构进行更严格的监管。多德-弗兰克和其他美国和海外政府举措的变化造成了不确定性,并可能继续对该公司参与的金融市场的流动性产生不利影响并增加其波动性,进而对其财务状况或经营结果产生负面影响。行政部门要求对包括多德-弗兰克(Dod-Frank)在内的财务条例进行审查,这可能会消除或减轻这种风险。
通过和建议的监管和立法行动,包括证券交易委员会通过的行为标准,可能使公司更难出售证券产品和其他投资工具,从而对其财务状况和经营结果产生不利影响。
2018年,美国第五巡回上诉法院撤销了美国劳工部的规定,根据“雇员退休收入保障法”(ERISA),规定谁将是雇员福利计划的“受托人”,原因是提供投资建议(信托规则),以及附带的禁止交易豁免,包括最佳利益合同豁免。最近,劳工部宣布打算提出一项经修订的信托条例,但目前尚不清楚这将在何时发生,或者这些规定可能采取何种形式。
2019年6月,美国证交会通过了一些规则和解释,涉及适用于经纪商和投资顾问及其相关人员的行为标准,包括可能影响证券销售做法的最佳利益监管。根据新的规定,从2020年6月30日开始,向零售客户推荐证券产品的经纪人将被要求遵守“最佳利益”标准。在2019年6月的行动中,美国证交会没有定义“最佳利益”标准,但确认该标准高于目前的适宜性标准,但不会上升到“信托”的水平。新规则还要求进一步披露行为标准和利益冲突,包括新的标准化客户关系简要披露(CRS表格)。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告29 |
另外,NAIC表示,它即将通过一项修正,对其在“年金交易示范条例”中的适用性进行修正,以纳入“最佳利益”护理标准。国家立法层面的重大活动似乎旨在将金融中介机构的“信托”和/或“最佳利益”行为标准纳入国家一级对证券的监督。
最后,SEC和一些州保险部门已经开始调查销售和披露做法以及向教师分发退休产品,包括403(B)和457(B)出售给教师的年金产品。该公司退休业务的一个重要部分涉及固定和可变的403(B)税合格年金产品,这些产品是由公立学校系统或其他免税组织雇用的个人自愿购买的。该公司的财务状况和经营结果可能受到最近通过的或即将通过的影响这些产品销售给教育工作者的方式的联邦和州法律和法规的变化的不利影响。
无论是单独还是集体,这些联邦和州的监管和立法活动都有可能增加公司的监管和合规负担,并限制公司的销售活动。此外,这些活动可能限制公司可能参与的赔偿安排的类型、数额或结构,这可能对其与其他公司竞争招聘和留住关键人员的能力产生不利影响。这种变化可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
诉讼可能损害公司的财务实力或降低其盈利能力。
保险公司因索赔、纠纷和其他事项而受到大量诉讼。最近,他们面临昂贵的索赔,包括集体诉讼,除其他外,指控不当的销售做法和不当的理赔程序。谈判解决某些此类行动对许多保险公司产生了重大不利影响。解决未来对公司任何保险子公司的类似索赔,包括因法律辩护费用、和解协议或对其保险子公司的不利调查或调查结果而对其保险子公司的声誉和费用可能产生的不利影响,可能对保险子公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
事件,包括公司业务以外的事件,可能损害公司的声誉。
有许多可能损害公司声誉的事件,包括但不限于本项目1A中讨论的关于监管调查、法律诉讼和网络或其他信息安全事件的事件。任何负面的公众看法,无论是建立或其他,可以广泛和迅速地分享在社交媒体或其他手段,并可能造成损害公司的声誉。损害公司声誉可能会减少对其保险产品的需求,降低其招聘和留住雇员的能力,或导致对其业务的更严格监管
作为一家保险公司,公司被支付一定的风险。那些经营公司业务的人,包括高管和管理人员、雇员和独立代理人,在一定程度上是通过做出使公司面临风险的决策来实现的。这些决定包括:维持有效的承保和定价纪律,保持有效的索赔管理和客户服务业绩,管理公司的投资组合,提供有效的技术解决方案,遵守既定的销售做法,执行公司的资本管理战略,退出业务和/或追求战略增长举措,以及其他决定。虽然该公司采用旨在监督业务决定和防止公司承担过多风险或无意中不遵守内部政策和做法的控制和程序,但无法保证这些控制和程序将是有效的。如果公司员工和独立代理人承担过多的风险和/或不遵守内部政策和做法,这些事件的影响可能会损害公司的市场地位和声誉。
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30.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
项目1B。I 未解决的工作人员意见
没有。
项目2. I 特性
截至2019年12月31日,该公司拥有约225,000平方英尺的总部,位于伊利诺伊州斯普林菲尔德的Horace Mann广场1号。同样在斯普林菲尔德,该公司在其他地点拥有和租赁一些较小的建筑物。此外,公司还在芝加哥郊区、伊利诺伊州、达拉斯郊区(约114 000平方英尺)、北卡罗莱纳州罗利郊区和新泽西州樱桃山租赁办公空间,根据地点的不同,由所有五个报告部门中的一个或多个部门使用。关于报告部分的更多信息,见第一部分-项目1,报告部分。本公司认为其物业及设施适合及足以应付目前的运作。
项目3. I 法律程序
在发布本年度10-K表报告时,公司没有任何可能造成物质损失的未决诉讼。
项目4.I 矿山安全披露
不适用。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告31 |
第二部分
项目5. I 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买
市场信息和红利
HMEC的普通股在纽约证券交易所以HMN的名义进行交易。下表列出了纽约证券交易所综合磁带上普通股的高收盘价和低收盘价,以及所述期间普通股每股支付的现金红利。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 市场价格 | | 股利 |
财政期 | | 高 | | 低层 | | 已付 |
2019: | | | | | | |
第四季度 | | $ | 45.87 |
| | $ | 42.83 |
| | $ | 0.2875 |
|
第三季度 | | 47.68 |
| | 40.87 |
| | 0.2875 |
|
第二季度 | | 41.83 |
| | 35.23 |
| | 0.2875 |
|
第一季度 | | 42.18 |
| | 34.68 |
| | 0.2875 |
|
2018: | | | | | | |
第四季度 | | $ | 43.60 |
| | $ | 35.81 |
| | $ | 0.2850 |
|
第三季度 | | 46.56 |
| | 42.66 |
| | 0.2850 |
|
第二季度 | | 45.12 |
| | 40.77 |
| | 0.2850 |
|
第一季度 | | 43.86 |
| | 37.68 |
| | 0.2850 |
|
日后派息的支付,须视乎委员会的酌情决定,并视乎一般的业务条件、法律限制及委员会认为有关的其他因素而定。其他资料载于本报告合并财务报表第一部分-项目1(现金流量)和第二部分-项目8-附注14。
|
| | |
32.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
股东收益业绩图
下图列出了HMEC普通股的5年股东总回报率.图中假设2014年12月31日为100美元的投资。标准普尔500指数和标准普尔500保险指数在计算总收益时假设每年对股息进行再投资。公司在支付季度股息时承担再投资。
股东五年累计总收益比较
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2014年12月 | | 2015年12月 | | 2016年12月 | | 2017年12月 | | 2018年12月 | | 2019年12月 |
HMEC | | $ | 100 |
| | $ | 103 |
| | $ | 137 |
| | $ | 145 |
| | $ | 126 |
| | $ | 151 |
|
标准普尔500指数 | | 100 |
| | 102 |
| | 120 |
| | 140 |
| | 124 |
| | 161 |
|
标准普尔500指数 | | 100 |
| | 101 |
| | 113 |
| | 138 |
| | 132 |
| | 174 |
|
持有人及已发行股份
截至2020年2月15日持有HMEC普通股的人数约为28 000人。
期间2019,行使股票期权是为了发行64,095股股票,即HMEC普通股的0.2%2018年12月31日。该公司从行使股票期权中获得170万美元的收益,用于一般的公司用途。
关于公平补偿计划的条例S-K第201(D)项所要求的资料,见本报告第三部分-项目12。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告33 |
发行人购买股票证券
2015年9月30日,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购高达5000万美元的HMEC普通股,票面价值为0.001美元。该方案授权根据市场情况,不时在公开市场或私下谈判的交易中回购普通股。该程序没有到期日,可以在任何时候被限制或终止,无需通知。在截至2019年12月31日的三个月内,HMEC没有根据该计划回购其普通股。
在截至2019年和2018年的季度内,HMEC根据该方案回购了普通股的股票如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
期间 | |
总数 股份 购进
| |
平均价格 每股支付
| | 总数 购买的股份 根据该方案 | | 近似美元 股份价值 可能还在 根据该计划购买 |
2019年第四季度 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2 280万美元 |
| | | | | | | | |
2019年第三季度 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2 280万美元 |
| | | | | | | | |
2019年第二季度 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2 280万美元 |
| | | | | | | | |
2019年第一季度 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2 280万美元 |
| | | | | | | | |
2018年第四季度 | | 126,951 |
| | $ | 39.41 |
| | 126,951 |
| | 2 280万美元 |
| | | | | | | | |
2018年第三季度 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2 780万美元 |
| | | | | | | | |
2018年第二季度 | | 2,000 |
| | 39.72 |
| | 2,000 |
| | 2 780万美元 |
| | | | | | | | |
2018年第一季度 | | 161 |
| | 37.52 |
| | 161 |
| | 2 780万美元 |
|
| | |
34.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
项目6.I 选定财务数据
以下综合业务报表和资产负债表数据是根据公认会计原则编制的公司合并财务报表得出的。选定的财务数据应结合管理层在本报告第二部分-第7项和本报告第二部分-第8项中提出的公司及其子公司的财务状况和结果的讨论和分析一起阅读。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,但每股数据除外) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
业务数据综合报表: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
保险费和合同费用 | | $ | 898.0 |
| | $ | 817.3 |
| | $ | 794.7 |
| | $ | 759.1 |
| | $ | 731.9 |
|
投资净收益 | | 365.1 |
| | 376.5 |
| | 373.6 |
| | 361.2 |
| | 332.6 |
|
投资净收益(损失) | | 153.3 |
| | (12.5 | ) | | (3.4 | ) | | 4.1 |
| | 12.7 |
|
其他收入 | | 14.1 |
| | 10.3 |
| | 6.6 |
| | 4.5 |
| | 3.2 |
|
总收入 | | 1,430.5 |
| | 1,191.6 |
| | 1,171.5 |
| | 1,128.9 |
| | 1,080.4 |
|
利息费用 | | 15.6 |
| | 13.0 |
| | 11.9 |
| | 11.8 |
| | 13.1 |
|
所得税前收入 | | 236.4 |
| | 19.5 |
| | 88.7 |
| | 114.2 |
| | 129.5 |
|
净收益(1) | | 184.4 |
| | 18.3 |
| | 169.4 |
| | 83.8 |
| | 93.5 |
|
| | | | | | | | | | |
每股数据: (2) | | | | | | | | | | |
每股净收入 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
基本 | | $ | 4.42 |
| | $ | 0.44 |
| | $ | 4.10 |
| | $ | 2.04 |
| | $ | 2.23 |
|
稀释 | | 4.40 |
| | 0.44 |
| | 4.08 |
| | 2.02 |
| | 2.20 |
|
普通股(以百万计) | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
加权平均-基本 | | 41.7 |
| | 41.6 |
| | 41.4 |
| | 41.2 |
| | 41.9 |
|
加权平均稀释 | | 41.9 |
| | 41.9 |
| | 41.6 |
| | 41.5 |
| | 42.4 |
|
期末未清 | | 41.2 |
| | 41.0 |
| | 40.7 |
| | 40.2 |
| | 40.6 |
|
每股现金红利 | | $ | 1.15 |
| | $ | 1.14 |
| | $ | 1.10 |
| | $ | 1.06 |
| | $ | 1.00 |
|
每股账面价值 | | 38.01 |
| | 31.50 |
| | 36.88 |
| | 32.15 |
| | 31.18 |
|
| | | | | | | | | | |
截至年底的资产负债表数据: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
投资总额 | | $ | 6,639.2 |
| | $ | 8,250.7 |
| | $ | 8,352.3 |
| | $ | 7,999.3 |
| | $ | 7,648.0 |
|
总资产 | | 12,478.7 |
| | 11,031.9 |
| | 11,198.3 |
| | 10,576.8 |
| | 10,057.0 |
|
政策负债共计 | | 6,956.5 |
| | 6,384.1 |
| | 6,182.0 |
| | 6,024.1 |
| | 5,683.4 |
|
短期债务 | | 135.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
长期债务 | | 298.0 |
| | 297.7 |
| | 297.5 |
| | 247.2 |
| | 247.0 |
|
股东权益总额 | | 1,567.3 |
| | 1,290.6 |
| | 1,501.6 |
| | 1,294.0 |
| | 1,264.7 |
|
| | | | | | | | | | |
部分信息: (3) | | | | | | | | | | |
保险保费书面及合约存款 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
财产及意外伤亡 | | $ | 683.1 |
| | $ | 681.5 |
| | $ | 662.8 |
| | $ | 634.3 |
| | $ | 605.8 |
|
补充性 | | 65.7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
退休 | | 462.5 |
| | 439.1 |
| | 453.1 |
| | 520.2 |
| | 548.0 |
|
生命 | | 113.2 |
| | 114.4 |
| | 111.2 |
| | 108.0 |
| | 102.7 |
|
共计 | | 1,324.5 |
| | 1,235.0 |
| | 1,227.1 |
| | 1,262.5 |
| | 1,256.5 |
|
净收入(损失) | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
财产及意外伤亡 | | $ | 54.3 |
| | $ | (14.3 | ) | | $ | 17.8 |
| | $ | 25.6 |
| | $ | 40.0 |
|
补充性 | | 18.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
退休 | | (4.8 | ) | | 41.7 |
| | 88.4 |
| | 50.7 |
| | 43.4 |
|
生命 | | 17.6 |
| | 18.8 |
| | 77.6 |
| | 16.6 |
| | 15.0 |
|
公司和其他(4) | | 99.3 |
| | (27.9 | ) | | (14.4 | ) | | (9.1 | ) | | (4.9 | ) |
共计 | | 184.4 |
|
| 18.3 |
| | 169.4 |
| | 83.8 |
| | 93.5 |
|
| |
(1) | 2019年净收入反映了与年金再保险交易相关的税后实际投资收益1.069亿美元。2018年反映了灾难造成的9,010万美元的税收影响。2017年,TCJA提供了一次9,900万美元的所得税优惠. |
| |
(2) | 每股基本收益是根据已发行的加权平均股份数加上完全归属的限制性普通股单位和作为HMEC普通股应支付的普通股单位的加权平均数计算的。稀释每股收益是根据加权平均股票数和普通股等值上市,在稀释的范围内计算。公司的普通股等价物涉及未偿还的普通股期权、普通股(涉及董事和雇员的递延薪酬)和限制性普通股。 |
| |
(3) | 按部门分列的资产信息2019年12月31日, 2018和2017载于本报告第二部分-综合财务报表第8项附注18。 |
| |
(4) | 公司和其他部门主要包括债务利息费用、净投资收益(损失)的影响、公司债务退休费用和某些上市公司费用。 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告35 |
项目7.I 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析(MD&A)
(百万美元,但每股数据除外)
在本报告第二部分-第七项-中,不以美国普遍接受的会计原则(非公认会计原则)为基础的本MD&A(非公认会计原则)内的措施,将用星号(*)标记。对这些措施的解释载于表10-K的本年度报告附录99.1中的选定术语词汇表中,并与根据美国普遍接受的会计原则编制的最直接可比措施相一致。(GAAP)在公司2019年第四季度投资者补编附录中。
在这个MD&A中没有意义的增减标记为“N.M.”。
前瞻性信息
以下讨论中所作的并非历史性的陈述,是1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性声明,受到已知和未知的风险、不确定因素和其他因素的影响。HMEC没有任何义务(并明确拒绝任何此类义务)更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。值得注意的是,由于公司业务中固有的许多风险和不确定性,公司的实际结果可能与前瞻性报表中的预测结果大不相同。有关风险和不确定因素的补充信息,请参阅本年度报告表10-K中的第一部分-第1A项。
导言
本MD&A的目的是为了了解公司的综合经营结果和财务状况。本MD&A应与本报告第二部分-项目8所载的合并财务报表及其附注一并阅读。
HMEC是一家保险控股公司,该公司通过其子公司在美国销售和承保个人财产和意外保险、补充健康保险和有限短期补充残疾保险、退休产品(包括年金)和人寿保险。该公司主要向公立学校的K-12教师、管理人员和其他雇员及其家庭销售其产品。
2019年1月2日,该公司收购了BCG的所有股权,该公司提供咨询和福利计划记录保存服务。波士顿咨询公司的结果报告在退休部门。
在2019年第二季度,该公司对29亿美元有效固定和可变年金业务块,最低信贷率为4.5%。这大约代表了50%公司现行固定年金账户余额。该安排包括投资指南和信托基金,以帮助实现公司的风险管理目标。年金再保险交易于2019年4月1日生效。
2019年7月1日,该公司收购了NTA的所有股权。NTA的保险子公司主要销售各种有保障的可再生补充健康保险产品(主要是心脏、癌症和有限的短期补充残疾保险)。保险子公司还销售人寿保险产品。NTA的保险子公司在50个州、美属维尔京群岛和哥伦比亚特区获得执照,其市场主要在公共部门,其中约80%为教育机构雇用的个人,其余受雇于州和地方政府及应急服务设施。NTA的结果报告在一个新创建的补充部分。
本MD&A首先是公司的合并财务概要,然后是合并的运营结果、对未来业绩的展望、关于关键会计估计的详细信息以及按部门分列的运营结果。
|
| | |
36.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
合并财务要点
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | $Change |
总收入 | | $ | 1,430.5 |
| | $ | 1,191.6 |
| | $ | 1,171.5 |
| | $ | 238.9 |
| | $ | 20.1 |
|
净收益 | | 184.4 |
| | 18.3 |
| | 169.4 |
| | 166.1 |
| | (151.1 | ) |
稀释后的股份: | | | | | | | | | |
|
|
净收益 | | 4.40 |
| | 0.44 |
| | 4.08 |
| | 3.96 |
| | (3.64 | ) |
税后投资净收益(损失) | | 2.87 |
| | (0.24 | ) | | (0.04 | ) | | 3.11 |
| | (0.20 | ) |
每股账面价值 | | 38.01 |
| | 31.50 |
| | 36.88 |
| | 6.51 |
| | (5.38 | ) |
净收入股本回报-过去12个月 | | 12.5 | % | | 1.3 | % | | 12.3 | % | | 11.2 | 普洛斯 | | -11.0 | 普洛斯 |
| | | | | | | | | | |
按部门分列的净收入(损失): | | | | | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 54.3 |
| | $ | (14.3 | ) | | $ | 17.8 |
| | $ | 68.6 |
| | $ | (32.1 | ) |
补充性 | | 18.0 |
| | — |
| | — |
| | N/A |
| | N/A |
|
退休 | | (4.8 | ) | | 41.7 |
| | 88.4 |
| | (46.5 | ) | | (46.7 | ) |
生命 | | 17.6 |
| | 18.8 |
| | 77.6 |
| | (1.2 | ) | | (58.8 | ) |
公司和其他 | | 99.3 |
| | (27.9 | ) | | (14.4 | ) | | 127.2 |
| | (13.5 | ) |
净收益 | | $ | 184.4 |
| | $ | 18.3 |
| | $ | 169.4 |
| | $ | 166.1 |
| | $ | (151.1 | ) |
N/A-NTA的收购于2019年7月1日结束。
2019年,与2018年相比,该公司的净利润增加了1.661亿美元。净收入增加的主要原因是确认了2019年第二季度与年金再保险交易有关的税后投资收益1.069亿美元。实际投资收益的影响被2800万美元的年金商誉减值费用部分抵消。财产和意外事故税后的4 900万美元的较低的巨灾费用以及从补充部分增加的1 800万美元的净收入也促成了合并净收入的增加。关于补充、年金再保险交易和商誉减值费用的更多信息,见本报告合并财务报表第二部分-第8项,附注2、6和7。
2018年的净收入受到税后9 010万美元的巨灾成本上升的负面影响,而2017年的净收入则因2017年减税和就业法案(TCJA)的通过而受益9 900万美元。
有关更多细节,请参见“按区段操作的结果”。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告37 |
综合业务成果
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
保险费和合同费用 | | $ | 898.0 |
| | $ | 817.3 |
| | $ | 794.7 |
| | 9.9 | % | | 2.8 | % |
投资净收益 | | 365.1 |
| | 376.5 |
| | 373.6 |
| | -3.0 | % | | 0.8 | % |
投资净收益(损失) | | 153.3 |
| | (12.5 | ) | | (3.4 | ) | | N.M. |
| | N.M. |
|
其他收入 | | 14.1 |
| | 10.3 |
| | 6.6 |
| | 36.9 | % | | 56.1 | % |
总收入 | | 1,430.5 |
| | 1,191.6 |
| | 1,171.5 |
| | 20.0 | % | | 1.7 | % |
| | | | | | | | | | |
福利、索赔和理赔费用 | | 585.1 |
| | 637.6 |
| | 582.3 |
| | -8.2 | % | | 9.5 | % |
贷记利息 | | 212.8 |
| | 206.2 |
| | 198.6 |
| | 3.2 | % | | 3.8 | % |
营业费用 | | 234.6 |
| | 205.4 |
| | 187.8 |
| | 14.2 | % | | 9.4 | % |
DAC解锁和摊销费用 | | 109.2 |
| | 109.9 |
| | 102.2 |
| | -0.6 | % | | 7.5 | % |
无形资产摊销费用 | | 8.8 |
| | — |
| | — |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
利息费用 | | 15.6 |
| | 13.0 |
| | 11.9 |
| | 20.0 | % | | 9.2 | % |
其他费用-商誉减值 | | 28.0 |
| | — |
| | — |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
收益、损失和支出共计 | | 1,194.1 |
| | 1,172.1 |
| | 1,082.8 |
| | 1.9 | % | | 8.2 | % |
| | | | | | | | | | |
所得税前收入 | | 236.4 |
| | 19.5 |
| | 88.7 |
| | N.M. |
| | -78.0 | % |
所得税费用(福利) | | 52.0 |
| | 1.2 |
| | (80.7 | ) | | N.M. |
| | -101.5 | % |
净收益 | | $ | 184.4 |
| | $ | 18.3 |
| | $ | 169.4 |
| | N.M. |
| | -89.2 | % |
保险费和合同费用
为2019与2018年相比,保险费和合同费用增加了8 070万美元,主要原因是补充保费的增加以及汽车和财产平均保费的增加。2018年,保险费和合同费用与2017年相比增加了2 260万美元,主要原因是汽车和房地产的平均保费均有所增加。
投资收入净额
不计再保险存款资产累计投资收入,2019年投资净收入较上年减少8,220万美元。2018主要原因是2019年第二季度根据年金再保险交易转移的投资的投资减少了21亿美元,新投资的利率持续较低,提前付款水平较低,部分被替代投资的更高回报所抵消。投资收益继续受到近年来低利率环境的影响。2018年,净投资收入反映了提前付款活动的增加,但因提高投资组合质量的战略决定而产生的收益减少而被抵消。过去三年,投资组合总额的年化收益率为:
|
| | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
税前收益率 | | 4.8% | | 5.1% | | 5.2% |
税后收益 | | 3.8% | | 4.1% | | 3.4% |
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38.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
期间2019管理部门继续查明和购买投资,包括另类投资,根据市场情况进行有吸引力的风险调整收益率,而不投资于不符合公司总体保守投资准则的资产类别或个别证券。
投资净收益(损失)
为2019,净投资收益增加的主要原因是,由于与上述年金再保险交易有关的投资转移,2019年第二季度已实现投资收益1.353亿美元。
自2018年1月1日起,随着对金融工具的确认和计量采用新的会计准则,股票证券按公允价值报告,公允价值的变化被确认为投资净收益(损失)。股权证券公允价值的变化是2018年净投资亏损增加的原因。下表显示按交易类型分列的投资净收益(损失):
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(百万美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
非临时减值损失(OTTI)收入中确认的损失 | | $ | (1.4 | ) | | $ | (1.5 | ) | | $ | (12.6 | ) |
销售和其他,净额 | | 151.5 |
| | 3.5 |
| | 7.7 |
|
公允价值-权益证券的变动 | | 7.3 |
| | (18.3 | ) | | N/A |
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实现公允价值变动和收益(损失) 关于住区-导数 | | (4.1 | ) | | 3.8 |
| | 1.5 |
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投资净收益(损失) | | $ | 153.3 |
| | $ | (12.5 | ) | | $ | (3.4 | ) |
本公司不时在报告日期后出售在报告日期被视为暂时受损的证券。这种出售是由于发行人在报告日期之后发生的特定事件,导致公司持有一项投资资产的意图发生变化。
其他收入
为2019, 2018和2017,其他收入稳步增长,原因是第三方供应商产品佣金的增加,年金溢价奖金的减少,以及纳入波士顿咨询集团(BCG)经纪费用的2019年。
福利、索赔和理赔费用
为2019、效益、索赔和理赔费用较低,原因是巨灾损失减少和汽车经验改善,新的补充部门的损失被部分抵消。为2018、福利、索赔和理赔费用与2017年相比有所增加,主要原因是财产和伤亡的巨灾成本上升。
贷记利息
2019年、2018年和2017年,贷记利息稳步增加,主要原因是FHLB供资协议的利息费用增加。
营业费用
2019年,与2018年相比,业务费增加了2 920万美元,主要原因是纳入了NTA和BCG业务,以及2019年因费用削减举措而产生的550万美元遣散费。2018年营运费用的增加与管理层的预期是一致的,因为公司在支持产品、分销和基础设施方面的有针对性的战略上的支出是为了提高总体客户体验,增加销售,并支持有利的政策保留和业务交叉销售比率。2018年还包括收购BCG和NTA的510万美元交易成本。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告39 |
DAC解锁和摊销费用
dac的解锁和摊销费用可与2018。2018年发援会摊销费用增加的主要原因是,发援会解除了对退休的锁定,伴随着财产和意外事故保费和相关佣金的增长。对生活而言,发援会的解锁导致在截至年底的三年中,摊销额发生了无形的变化2019, 2018和2017.
无形资产摊销费用
为2019无形资产摊销费用增加是由于收购了NTA和BCG。
利息费用
利息支出在2019年增加了260万美元,主要是由于该公司在2019年第三季度利用其高级循环信贷机制为收购NTA提供了部分资金。2018年利息支出增加,主要原因是2017年第四季度FHLB借款,本报告合并财务报表第二部分第8项附注10对此作了进一步说明。
其他费用-亲善损害
2019年,其他费用是年金再保险交易引起的退休中的年金商誉减值费用。详情见本报告第二部分-项目8,综合财务报表附注7。
所得税费用(福利)
截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日,公司税前收入(包括投资净收益(亏损))的实际所得税税率分别为22.0%、6.2%和91.1%。免税证券投资所得使2019年、2018年和2017年的实际所得税税率分别降低了2.3、21.2和11.0个百分点。退休部门的商誉减值费用使实际所得税税率提高了2.3个百分点,NTA和BCG的收购使实际所得税税率在2019年12月31日提高了0.1个百分点。tcja将2017年的有效税率降低了111.6个百分点,原因是重新计算了该公司的递延税,以反映出截至颁布之日,tcja中包含的税率的变化。
公司记录不确定的纳税申报头寸的负债,在这种情况下,在税务当局的审计后,该职位很可能是不可持续的。这些负债定期进行重新评估,并根据事实或法律的变化进行适当调整。公司没有因不确定的纳税申报状况而产生的未入账负债。
12月31日,2019,该公司2014年前几年的联邦所得税申报单不再接受美国国税局的审查。管理层不预期任何对公司财务状况或经营结果有重大影响的纳税年度摊款。详情见本报告第二部分-项目8,综合财务报表附注11。
2020年展望
在发布这份表10-K的年度报告时,管理层估计,2020年全年净收入将在每股稀释后的2.55美元至2.75美元之间,公司预计将产生核心股本回报率*超过8%。管理层预计,该公司总的税前投资净收入将与2019年持平,补充净投资收益的增长将抵消退休净投资收入的下降。这项预测亦反映整体实际税率介乎17%至19%之间。
在房地产和伤亡事故中,低至中个位数的计划利率上涨,以及持续的承保计划,预期将保持基本的损失率*与2019年相当。预计支出比率将从2019年的26.9点略有改善。因此,财产和伤亡事故的全年综合比率预计为95%-97%,假设灾难损失增加约7.5点,类似于2019年。财产和意外伤亡的净收入预计在5 500万美元至6 000万美元之间。
补充预计将产生一个税前利润率在低至中20%的范围和净投资收益应该开始受益于投资组合的重新定位。因此,净收入预计在2 800万至3 000万美元之间。
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40.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
预计退休净投资收入将反映进一步的利差压缩,新投资的费率低于平均投资组合收益率,以及年金再保险交易导致的投资资产减少的影响。这应被减少的业务费用所抵消。因此,退休净收入预计在2 700万至2 900万美元之间。
预计生命将产生1 400万美元至1 600万美元的净收入,包括恢复到模拟的死亡率成本水平。
正如“关键会计估计”中所述,公司的某些重要会计计量需要使用估算和假设。随着获得更多资料,可能需要作出调整。这些调整记作或贷记作调整期间的收入,与管理当局上述估计数相比,可能影响实际结果。此外,请参阅本年度报告第一至第一项及第一部分第一至第一项的前瞻性资料,即表格10-K有关其他可能影响实际结果的重要因素的资料。管理层认为,对净收入的预测在前瞻性的基础上是不合适的,因为不可能对净投资收益(亏损)提供有效的预测,投资净收益(亏损)在不同时期之间可能有很大差异,并可能对净收入产生重大影响。
临界会计估计
按照美国普遍接受的会计原则编制合并财务报表。(GAAP)要求公司管理层根据编制合并财务报表时提供的信息作出估计和假设。这些估计和假设影响到公司的合并资产、负债、股东权益和净收入的报告数额。某些会计估计特别敏感,因为它们对公司合并财务报表具有重要意义,而且可能与编制合并财务报表时管理层的判断有很大不同。管理层与审计委员会讨论了公司在财务报告中采用的会计原则的质量,而不仅仅是可接受性。讨论一般包括公司会计政策的一致性及其适用,以及公司合并财务报表的明确性和完整性,其中包括相关披露。与这些主题有关的公司会计政策的信息载于本报告第二部分-第8项所列的综合财务报表说明。
该公司已确定下列会计估计数是至关重要的,因为它们涉及较高的判断力,而且具有很大程度的可变性:
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• | 硬到期日固定期限证券的估值,包括对其他非临时减值的评估 |
虽然这些会计估计数具有内在的可变性,但管理层认为,根据编制合并财务报表期间掌握的事实,提供的数额是适当的。
固定期限硬值证券的估值
固定到期日证券的公允价值是指在知识渊博、不相关和自愿的各方之间进行有序交易时,证券可以交换的估计金额。该公司利用其投资经理和托管人银行从独立的第三方估价服务提供商、经纪人-交易商报价和模型价格中获得公允价值价格。每月,公司从其投资经理和托管人银行获得公允价值价格,每一家银行都使用各种独立的、得到国家认可的定价来源来确定固定期限证券的市场估值。对公司认为重要的来源之间的价格差异进行了研究,公司使用它认为最能代表退出价格的价格。这些定价来源使用的典型输入包括,但不是
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告41 |
限于、报告的交易、投标、报价、基准收益率曲线、类似证券的基准、评级指定、部门分组、发行人利差和(或)估计现金流、预付和违约速度等。该公司的固定期限证券投资组合主要是公开交易的,这使得很高比例的投资组合可以通过定价服务来定价。截至2019年12月31日,以公允价值为基础的投资组合中,约94.1%是通过服务定价或使用可观察投入定价的指数定价的。
硬到期日证券(通常是100至150种证券)的估值比较主观,因为市场流动性较低,缺乏可观察的市场基础投入。这可能增加一项投资的估计公允价值不反映实际交易的价格的可能性。当定价来源不能提供公允价值确定时,投资经理和托管银行从经纪人那里获得不具约束力的价格报价。对于那些投资经理无法获得经纪商报价的证券,他们将对证券进行建模,通常使用基础抵押品的预期现金流。经纪商的估值方法以及投资经理的建模方法有时是基于矩阵的,使用指示性评估方法和针对特定证券特性和市场情绪的调整。用于估计硬到期日证券公允价值的市场投入和假设的选择需要判断,包括:基准收益率、流动性溢价、估计现金流、提前还款和违约速度、利差、加权平均寿命和信用评级。每个市场投入的使用程度取决于市场部门和市场条件。根据安全性,投入使用的优先顺序可能会发生变化,或者某些市场投入可能与此无关。对于某些证券,可能需要额外的投入。
公司获得保证,其固定到期证券和硬到期日证券组合通过执行各种程序和控制措施得到适当的评价,这些过程和控制旨在确保评估方法的总体合理性和一致性,包括投入和假设,以及符合会计准则。公司的流程和控制措施旨在确保:(1)估价方法是适当和一致的;(2)投入和假设是合理的,符合确定公允价值的目标;(3)公允价值得到准确记录。例如,在持续的基础上,该公司评估了与以前从估值服务提供商收到的公允价值相比,具有陈旧证券价格或超过某些阈值的个别公允价值的合理性。公司执行程序以了解和评估评估服务提供商的方法、过程和控制。此外,公司可以通过比较从估值服务提供商或经纪交易商获得的信息与其他第三方估值来源对选定证券进行比较来验证公允价值的合理性。
在…2019年12月31日,包括第3级投资资产4.8%公司总投资组合的公允价值。投资资产被归类为三级,因为公允价值是根据很少或根本没有市场活动支持的不可观测的投入确定的,而这些投入对公允价值的确定具有重要意义。
评估非暂时性损伤
公司评估固定到期日证券OTTI的方法是基于截至报告日期的特定证券事实和情况。该公司有一个政策和程序,每季度评估固定到期证券(CUSIP/发行人级别),以评估是否存在OTTI。这些检讨,连同公司投资经理每月的信贷报告及有关因素,例如(1)发行人的财务状况及短期前景,(2)公允价值低于摊还成本价的时间及程度,(3)公司出售证券的意向,或公司是否更有可能在预期收回摊还成本基础前出售证券,(4)发行人的市场领导地位,(5)发行人的债务评级,(6)资产支持证券发行人的现金流量和流动资金,或资产支持证券的潜在现金流量,均在减值评估中予以考虑。
当OTTI被认为发生时,该投资在交易地段一级被减记为公允价值,与信用相关的损失部分被确认为该期间的净投资损失。与固定到期日证券的非信用因素有关的OTTI总额在其他综合收益(OCI)中确认,扣除适用的税金,其中公司有意出售该证券,或者如果它更有可能要求公司在预期收回摊销成本价之前出售该证券。另见本报告合并财务报表第二部分-项目8,附注1。
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42.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
商誉和无形资产减值评估
商誉是指在收购之日为收购一家企业支付的金额超过其净资产公允价值的数额。商誉不摊销,但至少每年或更频繁地在报告单位一级测试是否减值,如果事件发生或情况发生变化,报告单位的公允价值有可能低于其账面价值。商誉减值是指报告单位的账面价值超过公允价值的金额,不得超过商誉的账面金额。商誉减值费用可能对公司的经营结果产生重大不利影响。该公司的报告单位,其商誉已分配,相当于公司的运营部门。截至2019年12月31日,公司按报告单位分配商誉如下:950万美元财产和伤亡;1 960万美元补充;1 010万美元退休;及990万美元,生命。另见本报告第二部分-综合财务报表第8项附注1和7。
公认会计原则中界定的商誉减损测试允许实体选择首先评估定性因素,以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性。如果实体确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,则该实体通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较,以确定和计量减值来执行商誉减值量化测试。
评估减值商誉的过程要求管理层作出多项判断和假设,以确定每个报告单位的公允价值,包括现金流量贴现计算、公司自身股价水平以及市场参与者在评估每个报告单位时所作的假设。公允价值估计主要基于对历史经验、预测未来现金流量和相关贴现率的深入分析,其中考虑到市场参与者的投入和与预计现金流量相关的相对风险。其他假设包括每个报告单位的经济资本水平、未来业务增长、收益预测和管理下的资产。公允价值的估计取决于对变化敏感的假设,并代表公司对未来发展的合理预期。该公司还考虑其他评估技术,如同行公司的市盈率和市净率。
对商誉可收回性的评估需要作出重大的判断,并受制于固有的不确定性。在合理范围内使用不同的假设可能导致报告单位的公允价值低于账面价值。随后的商誉评估可能导致减值,特别是对每个具有风险商誉的报告单位而言,原因是金融市场波动对收益、贴现率假设、流动性和市场资本化的影响。年金再保险交易触发了一项评估,导致2019年第二季度部分减值商誉减记(详见本报告合并财务报表第二部分-第8项附注7)。期间,没有其他事件或情况发生重大变化。2019这表明公司报告单位的公允价值发生了不利的重大变化。
取得的业务价值(VOBA)是指根据公司获得的保险合同的会计政策计量的保险合同公允价值与保险单准备金之间的差额。VOBA是根据购置日生效的保险未来可分配收入现值的精算估计数计算的。VOBA9 070万美元截至2019年12月31日并正按产品摊销,根据未来将收到的保费的现值计算。该公司估计,它将确认VOBA的摊销710万美元在2020年,670万美元2021年,620万美元在2022年,580万美元2023年和540万美元在2024年。
该公司根据对未来业务现值的精算估计,说明与收购NTA有关的所获得的分配价值,这些价值将由现有的分销渠道编写。沃达当时是4750万美元2019年12月31日正在按直线摊销。该公司估计,从2020年到2024年,它将分别确认增值税摊销额290万美元。
该公司根据管理层对未来业务的现值的估计,说明与收购BCG有关的增值税,这些价值将由现有的分销渠道编写。截至2019年12月31日,Voda为460万美元,目前正在根据未来利润的现值进行摊销。该公司估计,从2020年到2024年,每年将确认增值税摊销额40万美元。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告43 |
公司根据NTA保留的佣金的现值计算代理关系的价值。代理关系1 550万美元截至2019年12月31日现正根据所收取的未来保费的现值摊销。该公司估计,它将确认代理关系摊销260万美元在2020年,220万美元2021年,190万美元在2022年,160万美元2023年和140万美元在2024年。
本公司根据收购之日从现有BCG客户获得的预期利润的现值计算客户关系的价值。客户关系730万美元截至2019年12月31日并根据未来收益的现值进行摊销。该公司估计,它将确认客户关系摊销150万美元在2020年,120万美元2021年,100万美元在2022年,90万美元2023年和70万美元在2024年。
商品名是NTA和BCG未来节省的现值,因为不用支付使用这些商品名称的版权费,而使用的是从特许权使用费中减值的方法。州许可证代表由NTA持有的使用成本方法估值的管理许可证。商号和国家许可证都是无限期的无形资产,不受摊销。
对VOBA的未来收入(包括净投资收入)的可收回性进行了审查,认为无法收回的费用将在确定的时期内支出。在截至2019年12月31日的年度内,没有任何此类费用被认为无法收回。
无形资产的摊销(即,官方发展援助、代理关系和客户关系)在发生事件或情况变化时,如果表明其账面价值可能无法收回,就会进行可收回性测试。无形资产摊销的账面金额如果超过预计将因资产的使用和最终处置而产生的未折现现金流量之和,则无法收回。如果账面价值无法从未贴现现金流动中收回,则将减值作为账面价值和公允价值之间的差额加以衡量。
不受摊销的无形资产(即商号和国家许可证)每年或更经常地进行减值测试,如果事件或情况的变化表明资产可能受损。减值测试包括无形资产公允价值与其账面价值的比较。如果不受摊销的无形资产的账面价值超过其公允价值,减值损失应确认为相当于该超额数额的数额。
补充、年金和人寿延期政策收购成本的估值
发援会由佣金、保单发放和其他费用构成,这些费用是递增的,与成功收购新业务或续延业务直接有关,因此,按照保险范围的类型推迟并摊销。就补充保单而言,发援会按保险单条款的预期保费按比例摊销(大约6年,根据所有补充产品的估计平均期限计算)。对于所有投资(年金)合同,发援会按估计毛利在20年内摊销。发援会按20年以上某些有账户价值的人寿保险产品的毛利估计数和IUL 30年以上的估计毛利按比例摊销。详情见本报告合并财务报表第二部分-项目8,附注1。
在估算年金毛利时涉及的最重要假设包括利率利差、未来金融市场业绩、业务退让率、费用和投资净收益(损失)的影响。对于退休的可变存款部分,公司利用未来金融市场的业绩假设将DAC分期摊销,即在回归期内在均值附近有200个基点走廊,这意味着公司长期假设的上限和下限。该公司对未来金融市场表现的做法假定,金融市场的长期升值不受短期市场波动的影响,而只有在经历持续的年度偏差时才会发生变化。公司监测这些波动,只在长期预期发生变化时才改变假设.假定未来收益率增加/(减少)100个基点的潜在影响,合理地可能导致发援会摊销费用估计减少/(增加)约300万美元。虽然这一评价反映了可能的结果,但实际结果可能低于或高于这些估计数。在…2019年12月31日,DAC占年金累计现金价值的比例为2.5%。
如果实际经验与假设或假设有显著差异,公司可能需要记录重大费用或贷记当期摊销费用
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44.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
作出调整的期间。如上所述,在评价发援会时有一些关键假设。就摊销对以下三个更重要的假设的敏感性而言,这些假设是以发援会为基础的。2019年12月31日假设所有其他假设都得到满足,(1)年度目标利率利差假设中的10个基点偏差将影响30万美元至40万美元之间的摊销;(2)公司可变年金的基础共同基金偏离目标金融市场表现1.0%将影响摊销额在30万至40万美元之间;(3)100万美元的投资净收益(亏损)将影响摊销约10万美元。根据任何实际偏差的大小和方向,这些结果可能会发生变化,但对于所指出的假设,这些结果可能代表一系列合理的经验。关于调整对发援会摊销费用的影响的详细讨论载于按分段分列的截至年底的业务结果中2019年12月31日.
在估计人寿保险毛利时涉及的最重要的假设包括预期将收到的投资利率、业务持续性和死亡率。从定期到永久保险的转换导致相关的发援会立即减记。假设变化对摊销的影响对经营结果没有重大影响。
估计补充毛利所涉及的最重要的假设包括发病率、持久性、费用和预期将收到的投资利率。当补充政策失效时,相关的DAC会立即减记。假设变化对摊销的影响对经营结果没有重大影响。
每年,公司对人寿保险和补充保单进行毛保费评估,以评估是否发生了损失确认事件。这包括贴现预期的未来福利和费用,减去预期的未来保费。如果这一数额大于未来福利负债减去发援会资产,人寿保险或补充部分的合计数额,损失将通过先注销发援会,然后增加负债来确认。
财产和伤亡赔偿责任的估价-未付索赔和索赔费用
财产和意外事故的承保结果受到公司对保险事件的最终责任估计数的显著影响。在对未付索赔和理赔费用的负债的最终损失的估计中,存在着高度的不确定性。这种固有的不确定性对于与赔偿责任有关的风险敞口尤其重要,因为这一期间较长,往往是从损失事件、从投保人收到相关索赔数据到最终解决索赔之间的许多年。财产和伤亡索赔准备金包括就所报告的索赔(案件准备金)、IBNR索赔和相关的理赔费用(合计包括损失准备金)支付的款项。
建立这些准备金的过程需要依赖基于已知事实的估计和对情况的解释,包括公司在涉及索赔付款和相关模式的类似案例和历史趋势方面的经验、未决索赔数额和产品组合,以及其他因素,包括法院裁决、经济条件、公众态度和医疗费用。公司计算并记录截至每个报告日期的准备金的单一最佳估计数(等于精算点估计数)。
外汇储备按季度重新估算.储量的变化记录在发展因素变化导致储量重新估计的时期内。本报告关于用于估计损失准备金的程序、考虑的风险因素和近年来记录的调整的影响的详细讨论载于本报告综合财务报表第8项附注8。由于公司的个人业务性质,公司没有遭受与有毒废物清理索赔、其他环境补救或石棉相关疾病索赔有关的损失,但根据财产保险单对与环境有关的项目(如霉菌)提出的索赔除外。
根据公司的产品和承保范围、历史经验以及用于编制准备金估计数的各种精算方法的模型,公司估计,财产和意外损失准备金在其他可能结果的合理可能性内的潜在变异性可能大约为正负6.0%,这相当于根据准备金净额计算的净收入的正负约1 300万美元。2019年12月31日。虽然这一评价反映了最可能的结果,但最终结果可能低于或高于这些估计数。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告45 |
在确定公司财产和伤亡损失准备金时有若干假设。在影响长尾和短尾相关保险记录损失准备金的关键因素中,索赔的严重程度和索赔频率具有特别重要的意义。管理层估计,根据最近的经验,在最近36个月期间,索赔严重程度或索赔频率发生2.0%的变化是一种合理的情况,并将导致与长尾责任相关的风险敞口(汽车责任保险)的估计净准备金变动600万至1 000万美元,而与短尾责任有关的风险敞口(财产和汽车实物损害保险)的净准备金变动在200万至400万美元之间。根据偏差的大小和方向,实际结果可能有所不同。
公司精算师与管理层讨论损失调整费用精算分析。作为本讨论的一部分,对按业务范围(承保范围)计算的IBNR损失准备金的指示点估计值进行了审查。公司精算师还讨论了用于计算指示点估计值的基本假设的任何指示更改。审查了假设中这些变化引起的指示准备金与先前结转准备金之间的任何差异。在对这些分析和所有相关风险因素进行讨论后,管理层决定是否需要调整准备金余额。公司对损失准备金的最佳估计可能会根据基础假设的修正而改变。
该公司对未付索赔和财产及意外伤亡索赔费用的赔偿责任如下:
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(百万美元) | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
| | 案例 储备 | | IBNR 储备 | | 共计(1) | | 案例 储备 | | IBNR 储备 | | 共计(1) |
汽车责任 | | $ | 97.9 |
| | $ | 219.2 |
| | $ | 317.1 |
| | $ | 103.5 |
| | $ | 171.7 |
| | $ | 275.2 |
|
汽车其他 | | 12.3 |
| | (5.4 | ) | | 6.9 |
| | 12.4 |
| | (4.0 | ) | | 8.4 |
|
财产 | | 12.8 |
| | 39.5 |
| | 52.3 |
| | 24.3 |
| | 48.2 |
| | 72.5 |
|
所有其他 | | 2.3 |
| | 8.4 |
| | 10.7 |
| | 2.1 |
| | 9.0 |
| | 11.1 |
|
共计 | | $ | 125.3 |
| | $ | 261.7 |
| | $ | 387.0 |
| | $ | 142.3 |
| | $ | 224.9 |
| | $ | 367.2 |
|
导致公司重新估计储备金的事实和情况涉及用于预测从报告期结束至所有索赔已经支付的损失可能如何发展的发展因素的修正。重新估计是因为实际损失数额不同于先前储备金估计中使用的估计发展因素所预测的数额。在…2019年12月31日,由于储备金重估导致净准备金增加1.0%,净收益将减少约200万美元。重新估计储备金,使净准备金减少1.0%,将使净收入增加约200万美元。
有利的前几年准备金重估净收入增加2019大约750万美元的税前税,主要是有利的严重趋势的汽车事故年2018年。由于索赔额低于预期,预期损失率降低,公司降低了准备金估计数。2019年12月31日.
某些投资合同和政策准备金的估值
确定年金和人寿保险未来福利负债的数额足以满足现行保单的未来债务估计数。
递延年金合同(不包括固定指数年金(FIA)产品)的未来福利负债按累积投保人价值记账,而不因潜在的退保或提款费用而减少。FIA产品的负债分为嵌入衍生产品和主机合约。嵌入的衍生产品按公允价值确认,并在综合资产负债表上的其他投保人基金中报告,并使用期权预算法确定。如上文所述,东道国合同作为债务工具入账,初始金额被确定为考虑金额减去初始嵌入的衍生产品。对最低帐户价值的任何折扣都是在产品的生命周期内使用有效收益法获得的。在估算FIA产品负债时使用的主要假设包括无风险利率、现行期权的价值、基于产品定价目标的未来预期期权预算、死亡率和失效。
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46.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
支付年金合同中的未来福利负债被确定为预期未来福利支付的现值。计算中使用的主要假设包括有生命意外事故的合同的未来投资收益和死亡率。
补充保险单上的未来保单福利负债采用净保费法计算,其依据是关于未来投资收益、发病率、死亡率、持久性、费用和其他基于公司经验的假设,包括不利偏差准备金。所有政策的死亡率、发病率和失效假设均以标准精算表为基础,这些表经适当修改,以反映公司自身的经验。如果实际经验比假设差,则可能需要额外的准备金。这将导致确认准备金增加期间的损失。
人寿保险未来保险单福利的负债,不包括指数化的通用人寿保险产品,采用净保费法计算,并根据对未来投资收益、死亡率和失效的假设计算。所有政策的死亡率和失效假设都是基于符合公司自身经验的精算表。如果实际经验比假设差,则可能需要额外的准备金。这将导致确认准备金增加期间的损失。另见本报告合并财务报表第二部分-项目8,附注1。IUL产品的负债分为嵌入衍生产品和宿主契约。嵌入衍生品按公允价值确认,并设置为对冲负债而购买的当前看涨期权的公允价值。寄主合同的计算采用回溯式存款法,该方法等于帐户余额。
根据采购会计和采购价格分配承担的资产和负债的估值
在对NTA和BCG的购置进行会计核算时,根据购置之日的估计公允价值确认了所获得的资产和承担的负债。购买价格与购置的有形和可识别无形资产净额的公允价值相比的超额额被确认为商誉。在估算有形资产、无形资产及其他资产和负债的个别公允价值时,涉及了大量的判断。该公司利用所有可用的信息来确定这些公允价值,并聘请第三方顾问协助估价。资产和负债的公允价值是采用多种方法估算的,其中包括收益法,该方法要求公司预测未来的现金流量并适用适当的贴现率;成本法需要估计重置成本和折旧及过时估计数;以及市场法。用于确定公允价值的估计数所依据的假设被认为是合理的,但这些假设本身是不确定的。因此,实际结果可能与用于确定公允价值的预测结果大不相同。
VOBA无形资产是指根据公司获得的保险合同的会计政策计量的保险合同公允价值与保险单准备金之间的差额。VOBA是根据购置日生效的保险未来可分配收入现值的精算估计数计算的。与收购国家贸易协定有关的自愿发展援助无形资产是根据对未来业务现值的精算估计数计算的,这些资产将由现有的分销渠道编写。与收购卡介苗有关的官方发展援助无形资产是根据管理层估计的未来业务的现值由分销渠道编写的。代理关系无形资产的价值是NTA保留的佣金的现值。上述无形资产采用收益法估值。商品名无形资产是NTA和BCG未来节省的现值,因为使用这些商品名称不必支付特许权使用费,而使用特许权使用费的方法对其进行了估价。国家许可证无形资产指的是NTA持有的使用成本法估值的监管许可证。NTA政策准备金的估值是使用精算评估方法估值的与政策有关的未来福利和支出的现值。
包括VOBA和保险单准备金在内的保险合同的估价要求管理层使用判断来估计公允价值。假设包括贴现率、未来保单和合同费用、保险费、发病率和死亡率、按产品分列的持久性,以及费用、投资回报、增长率、代理终止率和其他因素。在这些计算中最重要的两个输入是用来计算净现金流量现值的贴现率假设,以及用来估计保险合同和保险单准备金的公允价值的发病率假设。
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| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告47 |
而未来的业务将由现有的分销渠道生产。购买业务的实际经验可能与这些预测不同,记录的净资产的收回取决于相关业务的未来盈利能力。
截至三年按部门分列的业务结果2019年12月31日
合并财务结果主要反映了四个报告部分以及公司和其他部门的业务结果。这些部分是根据财务信息管理用于评价业绩和确定资源分配情况而确定的(见第二部分-第8项,说明公司报告部分的变化)。
本报告第二部分-综合财务报表附注18-第二部分更详细地说明了部分数据的确定。以下各节分析和讨论每个报告部分的业务结果以及投资结果。
财产及意外伤亡
2019净收入反映了三个因素:
| |
• | 12.8由于灾害损失较低,本年度财产和伤亡综合比率提高了几个百分点 |
2018年核心收益反映了巨大的巨灾成本。2018年最重大的灾难事件是加州的营火局,损失总额为1.5亿美元,再保险后的净损失为3790万美元。加州的营地火灾是公司自2005年卡特里娜飓风以来最大的一次灾难事件。
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48.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
下表提供了所述期间财产和事故部分的某些财务信息。
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(百万美元,除非另有说明) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
财务数据: | | | | | | | | | | |
书面保费*: | | | | | | | | | | |
汽车 | | $ | 461.7 |
| | $ | 469.9 |
| | $ | 450.7 |
| | -1.7 | % | | 4.3 | % |
财产和其他 | | 221.4 |
| | 211.6 |
| | 212.1 |
| | 4.6 | % | | -0.2 | % |
书面保费总额 | | 683.1 |
| | 681.5 |
| | 662.8 |
| | 0.2 | % | | 2.8 | % |
未赚取保险费的变动 | | (0.4 | ) | | 15.8 |
| | 14.5 |
| | -102.5 | % | | 9.0 | % |
保险费总额 | | 683.5 |
| | 665.7 |
| | 648.3 |
| | 2.7 | % | | 2.7 | % |
已发生的索赔和索赔费用: | | | | | | | | | | |
本年度发生的索赔 | | 483.1 |
| | 548.0 |
| | 499.0 |
| | -11.8 | % | | 9.8 | % |
往年储备开发 | | (7.5 | ) | | (0.3 | ) | | (2.7 | ) | | N.M. |
| | -88.9 | % |
已发生的索赔和索赔费用共计 | | 475.6 |
| | 547.7 |
| | 496.3 |
| | -13.2 | % | | 10.4 | % |
业务费用,包括发援会摊销额 | | 183.6 |
| | 179.8 |
| | 173.4 |
| | 2.1 | % | | 3.7 | % |
承保收益(亏损) | | 24.3 |
| | (61.8 | ) | | (21.4 | ) | | -139.3 | % | | N.M. |
|
投资净收益 | | 41.7 |
| | 40.1 |
| | 36.2 |
| | 4.0 | % | | 10.8 | % |
所得税前收入(损失) | | 66.7 |
| | (20.9 | ) | | 14.5 |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
净收入(损失) | | 54.3 |
| | (14.3 | ) | | 17.8 |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
核心收入(亏损)* | | 54.3 |
| | (14.3 | ) | | 17.2 |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
| | | | | | | | | | |
业务统计: | | | | | | | | | | |
财产和意外伤亡共计 | | | | | | | | | | |
损失率调整费用比率 | | 69.6 | % | | 82.3 | % | | 76.6 | % | | -12.7 | 表2 | | 5.7 | 表2 |
费用比率 | | 26.9 | % | | 27.0 | % | | 26.7 | % | | -0.1 | 表2 | | 0.3 | 表2 |
合并比率: | | 96.5 | % | | 109.3 | % | | 103.3 | % | | -12.8 | 表2 | | 6.0 | 表2 |
往年储备开发 | | -1.1 | % | | — | % | | -0.4 | % | | -1.1 | 表2 | | 0.4 | 表2 |
巨灾 | | 7.6 | % | | 17.1 | % | | 9.5 | % | | -9.5 | 表2 | | 7.6 | 表2 |
基本合并比率* | | 90.0 | % | | 92.2 | % | | 94.2 | % | | -2.2 | 表2 | | -2.0 | 表2 |
汽车 | | | | | | | | | | |
损失率调整费用比率 | | 70.6 | % | | 76.3 | % | | 79.4 | % | | -5.7 | 表2 | | -3.1 | 表2 |
费用比率 | | 27.0 | % | | 26.8 | % | | 26.9 | % | | 0.2 | 表2 | | -0.1 | 表2 |
合并比率: | | 97.6 | % | | 103.1 | % | | 106.3 | % | | -5.5 | 表2 | | -3.2 | 表2 |
往年储备开发 | | -1.2 | % | | — | % | | -0.1 | % | | -1.2 | 表2 | | 0.1 | 表2 |
巨灾 | | 1.2 | % | | 1.7 | % | | 2.3 | % | | -0.5 | 表2 | | -0.6 | 表2 |
基本合并比率* | | 97.6 | % | | 101.4 | % | | 104.1 | % | | -3.8 | 普洛斯 | | -2.7 | 普洛斯 |
财产 | | | | | | | | | | |
损失率调整费用比率 | | 67.4 | % | | 95.4 | % | | 70.5 | % | | -28.0 | 表2 | | 24.9 | 表2 |
费用比率 | | 26.8 | % | | 27.7 | % | | 26.5 | % | | -0.9 | 表2 | | 1.2 | 表2 |
合并比率: | | 94.2 | % | | 123.1 | % | | 97.0 | % | | -28.9 | 表2 | | 26.1 | 表2 |
往年储备开发 | | -0.9 | % | | -0.1 | % | | -1.2 | % | | -0.8 | 表2 | | 1.1 | 表2 |
巨灾 | | 21.1 | % | | 50.2 | % | | 24.5 | % | | -29.1 | 表2 | | 25.7 | 表2 |
基本合并比率* | | 74.0 | % | | 73.0 | % | | 73.7 | % | | 1.0 | 表2 | | -0.7 | 表2 |
| | | | | | | | | | |
现行政策(千) | | | | | | | | | | |
汽车 | | 433 |
| | 463 |
| | 479 |
| | -6.5 | % | | -3.3 | % |
财产 | | 194 |
| | 201 |
| | 205 |
| | -3.5 | % | | -2.0 | % |
共计 | | 627 |
| | 664 |
| | 684 |
| | -5.6 | % | | -2.9 | % |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告49 |
在报告的基础上,汽车组合比的改善2019主要原因是基础损失率提高了4.0点*由于利率行动,加上汽车损失趋势持续稳定。物业合并比率提高28.9个百分点2019主要是由于较低的灾难损失。就基础而言,财产损失率*比上一年增加了1.0个百分点。
发生的巨灾费用如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
截至2019年的三个月 | | | | | | |
三月三十一日 | | $ | 10.8 |
| | $ | 9.8 |
| | $ | 17.2 |
|
六月三十日 | | 22.1 |
| | 26.8 |
| | 32.4 |
|
九月三十日 | | 14.7 |
| | 32.2 |
| | 8.6 |
|
十二月三十一日 | | 4.4 |
| | 45.3 |
| | 3.6 |
|
全年合计 | | $ | 52.0 |
| | $ | 114.1 |
| | $ | 61.8 |
|
与2018年相比,利率行动是保费总额略有上升的主要因素。2019年,汽车和房地产的平均核准变动率分别为4.8%和3.5%。
汽车保费比2018年减少了820万美元。2019年,与2018年相比,每项保单的平均书面保费和每项保单的平均赚取保费分别增加了4.1%和5.3%。2018年,汽车保费与2017年相比增长了1,920万美元。2018年,与2017年相比,每项保单的平均书面保费和平均每项保单的收入溢价分别增加6.9%和6.8%。根据现行政策,新保单及更新保单的12个月保存率为81.1%, 81.9%2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日分别为83.0%,最近利率和承销行为导致这一比例下降。在过去三年中,教育工作者的政策相对于总体汽车政策而言是稳定的,教育工作者在汽车政策中所占的比例分别为85.4%、85.4%和85.2%。2019年12月31日, 2018和2017分别。
物业及其他保费*较上年同期增加980万元2018,随着灾难的恢复,再保险保费在2018年减少了约670万美元。虽然现行物业保单的数目有所下降,但每份保单的平均书面保费及每项保单的平均保费则分别增加6.2%及5.4%。2018。2018年,与2017年相比,每项保单的平均书面保费和平均每项保单的收入溢价分别增加4.3%和3.1%。根据现行政策,该房产将于12个月内新建并续签al政策保留率87.1%, 88.0%和87.6%2019年12月31日, 2018和2017分别。在过去三年,教育工作者的政策相对于整体的物业政策来说,是稳定的,因为教育工作者所占的物业政策的比率分别为82.4%、82.2%及82.1%。2019年12月31日, 2018和2017分别。
财产和医疗费用的比率是26.9%, 27.0%和26.7%2019, 2018和2017分别。
该公司继续评估和实施行动,以进一步减轻其风险敞口。这些行动可以包括,但不限于:不更新房地产政策、限制代理商的地理位置、限制代理商新业务销售、进一步收紧承销标准和提高第三方供应商产品的利用率。
补充性
该公司于2019年7月1日收购了NTA。因此,该公司的报告部分在2019年第三季度生效。增加了一个名为“补充”的新报告部分,以报告由nta营销和承保的补充保险产品(主要是心脏、癌症、意外事故和有限的短期补充残疾保险)的个人类别。
补充捐款1 800万美元2019年下半年的净收入。税前利润率为30.8%反映了这一业务的重点是高效运作和产品组合。与NTA购货会计有关的无形资产摊销所产生的非现金影响660万美元.
|
| | |
50.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
下表提供了所述期间的补充部分的某些信息。
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| | | | | | | | | | | | |
(百万美元,除非另有说明) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
财务数据: | | | | | | | | | | |
保险费及合约存款 | | $ | 65.7 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
保险费和合同费用 挣来 | | 65.8 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
投资净收益 | | 7.5 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
福利和结算费用 | | 21.7 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
业务费用(包括发援会解锁) 和摊销费用) | | 20.4 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
无形资产摊销费用 | | 6.6 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
所得税前收入 | | 23.0 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
净收益 | | 18.0 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
核心收入* | | 18.0 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
| | | | | | | | | | |
业务统计: | | | | | | | | | | |
现行补充保险(千) | | 297 |
| | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
福利比率(1) | | 37.5 | % | | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
费用比率(2) | | 27.3 | % | | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
税前利润率(2) | | 30.8 | % | | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
坚持 | | 89.3 | % | | N/A | | N/A | | N/A | | N/A |
N/A-NTA的收购于2019年7月1日结束。
(1)(二)再收益与所得保费之比。
(2) 支出比率和税前利润率占总收入的比例。
退休
2019年,由于年金再保险交易的影响,加上交易引发的2 800万美元商誉减值费用,净收入减少了4 650万美元。2019核心收入*与之相比减少了1 850万美元2018,反映了发放29亿美元固定准备金和可变准备金的年金再保险交易的影响(详情见综合财务报表第二部分-第8项附注6)。2019年的结果还包括因纳入卡介苗而增加的业务费用。
2018年的净收益下降是因为2017年颁布的TCJA带来了有利的影响。2018核心收入比上年减少720万美元2017反映了固定年金年率净利差的收紧,dac解锁率的提高,以及支持长期退休基础设施的运营费用的增加。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告51 |
下表提供了所示期间的退休部分的某些信息。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,除非另有说明) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
财务数据: | | | | | | | | | | |
合同费用 | | $ | 29.1 |
| | $ | 31.2 |
| | $ | 28.0 |
| | -6.7 | % | | 11.4 | % |
投资净收益 | | 174.7 |
| | 262.6 |
| | 262.0 |
| | -33.5 | % | | 0.2 | % |
贷记利息 | | 93.6 |
| | 161.1 |
| | 153.5 |
| | -41.9 | % | | 5.0 | % |
无净利差 投资收益(损失) | | 81.1 |
| | 101.5 |
| | 108.5 |
| | -20.1 | % | | -6.5 | % |
净息差-再保险分期付款 | | 3.4 |
| | — |
| | — |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
死亡率损失和其他准备金费用 | | 5.3 |
| | 7.6 |
| | 5.8 |
| | -30.3 | % | | 31.0 | % |
营业费用 | | 60.5 |
| | 57.3 |
| | 49.8 |
| | 5.6 | % | | 15.1 | % |
发援会和无形资产摊销费用, 不包括DAC解锁 | | 18.0 |
| | 19.2 |
| | 16.7 |
| | -6.3 | % | | 15.0 | % |
DAC解锁 | | 3.5 |
| | 3.9 |
| | 1.1 |
| | -10.3 | % | | N.M. |
|
其他开支-商誉减损 | | 28.0 |
| | — |
| | — |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
所得税前收入(损失) | | (1.8 | ) | | 51.7 |
| | 69.0 |
| | -103.5 | % | | -25.1 | % |
净收入(损失) | | (4.8 | ) | | 41.7 |
| | 88.4 |
| | -111.5 | % | | -52.8 | % |
核心收入* | | 23.2 |
| | 41.7 |
| | 48.9 |
| | -44.4 | % | | -14.7 | % |
| | | | | | | | | | |
业务统计: | | | | | | | | | | |
年金合约存款* | | | | | | | | | | |
变量 | | $ | 217.3 |
| | $ | 205.8 |
| | $ | 173.9 |
| | 5.6 | % | | 18.3 | % |
固定 | | 245.2 |
| | 233.3 |
| | 279.2 |
| | 5.1 | % | | -16.4 | % |
共计 | | 462.5 |
| | 439.1 |
| | 453.1 |
| | 5.3 | % | | -3.1 | % |
单株 | | 256.6 |
| | 234.2 |
| | 244.4 |
| | 9.6 | % | | -4.2 | % |
反复出现 | | 205.9 |
| | 204.9 |
| | 208.7 |
| | 0.5 | % | | -1.8 | % |
共计 | | 462.5 |
| | 439.1 |
| | 453.1 |
| | 5.3 | % | | -3.1 | % |
管理中的资产(AUA) | | | | | | | | | | |
管理中的年金资产(1) | | 4,379.6 |
| | 6,713.3 |
| | 6,764.0 |
| | -34.8 | % | | -0.7 | % |
经纪人和咨询资产 在管理下(2) | | 2,391.8 |
| | 330.3 |
| | 266.2 |
| | N.M. |
| | 24.1 | % |
管理中的记录资产(2) | | 1,499.2 |
| | — |
| | — |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
共计 | | 8,270.6 |
| | 7,043.6 |
| | 7,030.2 |
| | 17.4 | % | | 0.2 | % |
坚持 | | | | | | | | | | |
可变年金 | | 94.7 | % | | 94.4 | % | | 94.8 | % | | 0.3 | 表2 | | -0.4 | 表2 |
固定年金 | | 94.0 | % | | 94.0 | % | | 94.5 | % | | — |
| | -0.5 | 表2 |
共计 | | 94.3 | % | | 94.1 | % | | 94.6 | % | | 0.2 | 普洛斯 | | -0.5 | 普洛斯 |
现行年金合同(千) | | 229 |
| | 226 |
| | 223 |
| | 1.3 | % | | 1.3 | % |
固定利差-YTD年化(基点) | | 194 |
| | 171 |
| | 194 |
| | 23 | BPS | | -23 bps |
|
| |
(1) | 截至2019年12月31日报告的金额不包括根据修改后的共同保险再保险持有的管理资产7.078亿美元。 |
| |
(2) | 2019年包括于2019年1月2日收购的波士顿咨询公司的业绩。 |
2019年金合约存款*较上年增加2,340万元2018反映了退休倡议和让新家庭参与的积极势头。与2018年相比,可变年金存款和固定年金存款分别增加了1 150万美元和11.9美元。
截至2019年12月31日,管理下的资产比一年前低23亿美元,主要是受年金再保险交易的推动。管理中的可变资产(不包括根据经修改的共同保险协议持有的数额)减少了2.184亿美元,主要原因是年金再保险交易被良好的市场表现部分抵消。2019年全年的194个基点净利息息差包括第一季度142个基点的净年化净利息利差,即在年金再保险交易之前。
|
| | |
52.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
该公司积极管理其利率风险敞口,考虑到各种因素,包括赚取利率、贷记利率以及资产和负债预期期限之间的关系。管理部门估计,在今后12个月内,约2.15亿美元的退休和人寿保险组合投资组合和相关的可投资现金流将按当前市场利率进行再投资。由于利率维持在较低水平,借款者可以更频繁地预付或赎回证券,以便以较低的市场利率借款,这可能增加可投资现金流量,并加剧再投资风险。
作为一般指导方针,由于平均再投资率下降100个基点,并根据该公司现有的政策和投资组合,投资于较低利率环境所产生的影响可进一步减少第一年的退休净投资收入约210万美元和第二年的630万美元,与本期的年度净利息利差相比,进一步减少年化净利息利差约8个基点和22个基点。该公司还可以考虑向投保人贷记的利率可能发生的变化,但由于由于最低保证信贷利率而对调整投保人利率的能力的任何限制而有所缓和。
对未来年化净利差的预期也是DAC摊销的一个重要组成部分。就摊销对年化净利息利差的敏感性而言,根据2019年12月31日假设所有其他假设都得到满足,本年度目标利率利差假设中的10个基点偏差将影响30万美元至40万美元之间的摊销。根据任何实际偏差的大小和方向,这一结果可能会发生变化,但对于所指出的假设来说,它代表了一系列合理的可能经验。
年金再保险协议是在2019年第二季度签订的,该协议对价值22亿美元的固定年金进行了再保险,最低信贷率为4.5%,这有助于缓解年金业务无法产生适当利差的风险。关于利息贷记率和余额等于递延年金账户价值的最低保证利率的信息如下所示。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2019年12月31日 |
| | | | | | 递延年金 |
| | 递延年金共计 | | 最低保证利率 |
| | 百分比 共计 | | 累积 价值(AV) | | 百分比 递延共计 年金AV | | 百分比 共计 | | 累积 价值 |
最低保证利率: | | | | | | | | | | |
不足2% | | 53.0 | % | | $ | 1,261.5 |
| | 49.5 | % | | 36.8 | % | | $ | 623.9 |
|
等于2%但少于3% | | 12.1 |
| | 289.1 |
| | 83.3 |
| | 14.2 |
| | 240.9 |
|
等于3%但少于4% | | 25.6 |
| | 610.5 |
| | 99.9 |
| | 36.0 |
| | 610.1 |
|
等于4%但少于5% | | 7.2 |
| | 170.6 |
| | 100.0 |
| | 10.0 |
| | 170.6 |
|
5%或以上 | | 2.1 |
| | 50.9 |
| | 100.0 |
| | 3.0 |
| | 50.9 |
|
共计 | | 100.0 | % | | $ | 2,382.6 |
| | 71.2 | % | | 100.0 | % | | $ | 1,696.4 |
|
该公司会继续执行策略,以减轻持续低利率环境对盈利能力的负面影响。然而,这些战略的成功可能受到本报告第一部分-第1A项和其他因素的影响。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告53 |
生命
2019净收入和核心收入*比上年减少120万美元2018,反映投资净收入减少和费用增加,但因死亡率降低而部分抵消。2018净收入较上年减少5 880万美元2017主要得益于2017年颁布的TCJA拨款6,030万美元。
2019年,保险费和合同存款*与2019年相比减少了120万美元2018,主要原因是单一保费下降。普通人寿保险的有效失效率为4.6%, 4.6%和4.9%2019, 2018和2017分别。
下表提供了所示期间的生命段的某些信息。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,除非另有说明) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
财务数据: | | | | | | | | | | |
保险费及合约按金* | | $ | 113.2 |
| | $ | 114.4 |
| | $ | 111.2 |
| | -1.0 | % | | 2.9 | % |
保险费和合同费用 | | 119.6 |
| | 120.4 |
| | 118.4 |
| | -0.7 | % | | 1.7 | % |
投资净收益 | | 72.0 |
| | 74.4 |
| | 76.2 |
| | -3.2 | % | | -2.4 | % |
福利和结算费用 | | 79.5 |
| | 82.3 |
| | 80.2 |
| | -3.4 | % | | 2.6 | % |
贷记利息 | | 45.0 |
| | 45.1 |
| | 45.1 |
| | -0.2 | % | | — | % |
发援会摊销费用,不包括解锁费用 | | 8.1 |
| | 7.3 |
| | 7.7 |
| | 11.0 | % | | -5.2 | % |
DAC解锁 | | (0.3 | ) | | 0.3 |
| | (0.2 | ) | | N.M. |
| | N.M. |
|
营业费用 | | 37.9 |
| | 36.4 |
| | 36.5 |
| | 4.1 | % | | -0.3 | % |
所得税前收入 | | 21.8 |
| | 23.7 |
| | 25.7 |
| | -8.0 | % | | -7.8 | % |
净收益 | | 17.6 |
| | 18.8 |
| | 77.6 |
| | -6.4 | % | | -75.8 | % |
核心收入* | | 17.6 |
| | 18.8 |
| | 17.3 |
| | -6.4 | % | | 8.7 | % |
| | | | | | | | | | |
业务统计: | | | | | | | | | | |
现行人寿保险 | | $ | 19,180 |
| | $ | 18,278 |
| | $ | 17,564 |
| | 4.9 | % | | 4.1 | % |
现行政策数目*(千) | | 201 |
| | 199 |
| | 198 |
| | 1.0 | % | | 0.5 | % |
平均面额(单位:美元) | | $ | 95,488 |
| | $ | 92,073 |
| | $ | 88,758 |
| | 3.7 | % | | 3.7 | % |
失效比率(现行普通人寿保险) | | 4.6 | % | | 4.6 | % | | 4.9 | % | | — |
| | -0.3 | 普洛斯 |
死亡率成本 | | $ | 33.5 |
| | $ | 35.1 |
| | $ | 36.1 |
| | -4.6 | % | | -2.8 | % |
|
| | |
54.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
公司和其他
2019年净收入比2018年增加1.272亿美元,主要原因是确认了2019年第二季度与年金再保险交易相关的税后投资收益1.069亿美元。2019年核心收入*比上年减少3.1美元2018,由于该公司于2019年7月1日利用其高级循环信贷机制为收购NTA以及与BCG和NTA相关的收购成本提供部分资金,利息支出增加了。2018年的核心利润与2017年相比有所下降,主要原因是收购BCG和NTA(税后400万美元)的交易成本。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
利息费用 | | $ | 14.3 |
| | $ | 11.9 |
| | $ | 11.8 |
| | 20.2 | % | | 0.8 | % |
投资净收益(亏损)税前 | | 153.3 |
| | (12.5 | ) | | (3.4 | ) | | N.M. |
| | N.M. |
|
投资净收益税(亏损) | | 33.1 |
| | (2.4 | ) | | (1.7 | ) | | N.M. |
| | 41.2 | % |
税后投资净收益(损失) | | 120.2 |
| | (10.1 | ) | | (1.7 | ) | | N.M. |
| | N.M. |
|
净收入(损失) | | 99.3 |
| | (27.9 | ) | | (14.4 | ) | | N.M. |
| | -93.8 | % |
核心收入(亏损)* | | (20.9 | ) | | (17.8 | ) | | (11.3 | ) | | -17.4 | % | | -57.5 | % |
投资业绩
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
投资收益净额-投资组合 | | $ | 294.3 |
| | $ | 376.5 |
| | $ | 373.6 |
| | -21.8 | % | | 0.8 | % |
投资收益-再保险存款资产 | | 70.8 |
| | — |
| | — |
| | N.M. |
| | N.M. |
|
净投资收入共计 | | 365.1 |
| | 376.5 |
| | 373.6 |
| | -3.0 | % | | 0.8 | % |
税前投资净收益(亏损) | | 153.3 |
| | (12.5 | ) | | (3.4 | ) | | N.M. |
| | N.M. |
|
税前未变现证券投资收益净额 | | 334.7 |
| | 141.4 |
| | 440.3 |
| | 136.7 | % | | -67.9 | % |
不计再保险存款资产累计投资收入,2019年投资净收入较上年减少8,220万美元。2018,主要原因是2019年第二季度根据年金再保险交易转移的投资减少了21亿美元的投资资产,以及新投资和预付款项的低利率,这部分被替代投资的更高回报所抵消。2018年的净投资收入与2017随着预付活动和替代投资回报的增加,由提高投资组合质量的战略决定的收益减少所抵消。
为2019与2018年相比,美国国债税前未实现投资收益比2018年增长1.933亿美元,反映出美国国债利率下降了76个基点,大多数资产类别的信贷息差也收窄。2018年,美国国债税前未实现投资收益较2017年下降2.989亿美元,反映出美国国债利率上涨28个基点,多数资产类别的信贷息差扩大。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告55 |
固定到期日及权益证券组合
下表按主要资产类别列出公司的固定期限证券组合,包括公司持有的十大公司债券(以公允价值计算),以及公司的股票证券组合。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2019年12月31日 |
| | 数目 发行人 | | 公平 价值 | | 摊销 成本或 成本 | | 税前净额 未实现 收益(损失) |
固定到期证券 | | | | | | | | |
公司债券 | | | | | | | | |
银行与金融 | | 118 |
| | $ | 426.5 |
| | $ | 397.9 |
| | $ | 28.6 |
|
保险 | | 44 |
| | 166.2 |
| | 149.0 |
| | 17.2 |
|
能量(1) | | 68 |
| | 121.8 |
| | 111.7 |
| | 10.1 |
|
保健、药房 | | 58 |
| | 116.4 |
| | 108.5 |
| | 7.9 |
|
房地产 | | 36 |
| | 114.4 |
| | 108.7 |
| | 5.7 |
|
技术 | | 30 |
| | 85.6 |
| | 80.6 |
| | 5.0 |
|
运输 | | 32 |
| | 84.8 |
| | 79.5 |
| | 5.3 |
|
公用事业 | | 53 |
| | 76.2 |
| | 68.0 |
| | 8.2 |
|
电信 | | 27 |
| | 52.9 |
| | 47.6 |
| | 5.3 |
|
餐饮 | | 23 |
| | 46.8 |
| | 43.8 |
| | 3.0 |
|
所有其他公司 (2) | | 223 |
| | 289.9 |
| | 269.2 |
| | 20.7 |
|
公司债券总额 | | 712 |
| | 1,581.5 |
| | 1,464.5 |
| | 117.0 |
|
按揭证券 | | |
| | |
| | |
| | |
|
美国政府和联邦赞助的机构 | | 268 |
| | 497.2 |
| | 470.2 |
| | 27.0 |
|
商业 (3) | | 130 |
| | 367.1 |
| | 352.2 |
| | 14.9 |
|
其他 | | 45 |
| | 75.9 |
| | 76.2 |
| | (0.3 | ) |
市政债券(4) | | 560 |
| | 1,686.1 |
| | 1,545.8 |
| | 140.3 |
|
政府债券 | | |
| | |
| | |
| | |
|
美国 | | 36 |
| | 458.9 |
| | 436.7 |
| | 22.2 |
|
外国 | | 9 |
| | 45.4 |
| | 42.8 |
| | 2.6 |
|
抵押贷款债务 (5) | | 117 |
| | 619.4 |
| | 621.6 |
| | (2.2 | ) |
资产支持证券 | | 111 |
| | 460.2 |
| | 447.0 |
| | 13.2 |
|
固定到期证券总额 | | 1,988 |
| | $ | 5,791.7 |
| | $ | 5,457.0 |
| | $ | 334.7 |
|
| | | | | | | | |
权益证券 | | |
| | |
| | |
| | |
|
不可赎回优先股 | | 14 |
| | $ | 60.4 |
| | | | |
普通股 | | 94 |
| | 20.1 |
| | | | |
封闭式基金 | | 1 |
| | 21.4 |
| | | | |
股本证券总额 | | 109 |
| | $ | 101.9 |
| |
|
| |
|
|
| | | | | | | | |
共计 | | 2,097 |
| | $ | 5,893.6 |
| |
|
| |
|
|
| |
(1) | 在…2019年12月31日,公允价值为930万美元,属于非投资级. |
| |
(2) | 所有其他公司类别包含18个额外的行业分类。广播和媒体、航空航天和国防、消费品、金属、采矿和零售的公允价值为1.584亿美元2019年12月31日,其余13个分类均不到1 800万美元。 |
| |
(3) | 在…2019年12月31日100%为投资级,总体信用评级为AA+,资产类型、地理位置和保荐人的头寸均有很好的多元化。 |
| |
(4) | 控股在地理上是多样化的,51.4%是免税的,77.5%是与公共交通、水和下水道等基本服务相关的收入债券。市政债券组合的整体信贷质素为aa-at。2019年12月31日. |
| |
(5) | 按公允价值计算,95.2%的抵押贷款债务证券被标准普尔全球公司评为投资级。(标准普尔),穆迪的投资者服务公司。(穆迪)和/或惠誉评级公司(惠誉)2019年12月31日. |
|
| | |
56.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
在…2019年12月31日,该公司多元化的固定期限证券组合包括3133个投资头寸,由1,988实体,总计约58亿美元按公允价值计算。根据公允价值,该投资组合为96.4%的投资级别,平均质量评级为A+。公司的投资指引一般限制单一公司发行人集中于AA或AAA级证券投资资产的0.5%,A级或BBB级证券投资资产的0.35%,非投资级证券投资资产的0.2%。
下表按评级类别列出公司固定期限及权益证券组合的组成及公允价值。在…2019年12月31日这些组合投资组合中,95.7%是按公允价值计算的投资等级,总体平均质量评级为A+。本公司已将全部固定期限证券组合归类为可供出售的证券组合,按公允价值计算。
固定期限证券及股票证券评级 (1)
|
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2019年12月31日 |
| | 百分比 共计 公平 价值 | | 公平 价值 | | 摊销 成本或成本 |
固定到期证券 | | | | | | |
AAA级 | | 11.5 | % | | $ | 665.1 |
| | $ | 654.9 |
|
AA(2) | | 42.7 |
| | 2,473.4 |
| | 2,327.3 |
|
A | | 23.3 |
| | 1,349.5 |
| | 1,250.8 |
|
血BB | | 18.9 |
| | 1,093.3 |
| | 1,022.7 |
|
bb | | 1.7 |
| | 98.8 |
| | 95.1 |
|
B | | 0.4 |
| | 24.6 |
| | 23.9 |
|
CCC或更低 | | — |
| | 1.6 |
| | 1.9 |
|
未评级(3) | | 1.5 |
| | 85.4 |
| | 80.4 |
|
固定到期证券总额 | | 100.0 | % | | $ | 5,791.7 |
| | $ | 5,457.0 |
|
权益证券 | | | | | | |
AAA级 | | — |
| | — |
| | |
AA | | — |
| | — |
| | |
A | | — |
| | — |
| | |
血BB | | 59.3 | % | | $ | 60.4 |
| | |
bb | | — |
| | — |
| | |
B | | — |
| | — |
| | |
CCC或更低 | | — |
| | — |
| | |
未评级 | | 40.7 |
| | 41.5 |
| | |
股本证券总额 | | 100.0 | % | | $ | 101.9 |
| |
|
|
| | | | | | |
共计 | | |
| | $ | 5,893.6 |
| |
|
|
| |
(1) | 评级在可用时主要由标准普尔指定,其余评级由穆迪(Moody‘s)或惠誉(Fitch)在同等基础上分配。公开交易证券的评级是在购买证券时确定的,并每月更新,以反映评级的任何变化。 |
| |
(2) | 在…2019年12月31日AA评级的公允价值包括美国政府和联邦赞助的机构证券4.589亿美元,以及美国政府和联邦赞助机构发行的7.084亿美元抵押贷款和资产支持证券。 |
| |
(3) | 这类证券主要是指未被标准普尔、穆迪或惠誉评级的私人配售和市政证券。 |
在…2019年12月31日,固定到期证券组合的税前未实现投资毛额为1 360万美元,涉及467个头寸的公允价值为9.516亿美元。在未变现投资亏损总额的投资头寸中,有六宗证券交易低于账面价值的80.0%。2019年12月31日.
公司认为所有证券的未变现投资损失2019年12月31日暂时的。今后与这些证券和其他证券有关的情况的变化可能需要随后承认OTTI。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告57 |
流动性和财政资源
表外安排
在…2019年12月31日, 2018和2017该公司与未合并实体或金融伙伴关系没有任何关系,例如通常被称为结构化金融或特殊目的实体的实体,这些实体本来是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。因此,公司不面临任何融资、流动性、市场或信用风险,如果公司在2019年12月31日参与了这种关系的话。
投资
有关该公司投资组合的资料,主要由投资等级及固定期限证券组成,载於第II部-第7项,截至年底的3年按组别划分的营运结果。2019年12月31日,本报告第一部分-项目1,投资和第二部分-项目8,综合财务报表附注3。
现金流量
在12个月的经营周期内,公司的短期流动性要求是及时向投保人支付索赔和福利、运营费用、利息支付和联邦所得税。运营产生的现金流量已经并预计将足以满足公司未来12个月的运营现金需求。超过运营需求的现金流已被用于为业务增长提供资金,向股东支付股息,并回购HMEC的普通股。超过一年的长期流动性需求主要用于支付未来的保险和年金保单索赔和福利,以及长期债务的退休。下表汇总了公司在所述期间的综合现金流活动。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至12月31日的年度, | | 2019-2018 | | 2018-2017 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 变化% | | 变化% |
经营活动提供的净现金 | | $ | 127.6 |
| | $ | 200.9 |
| | $ | 256.6 |
| | -36.5 | % | | -21.7 | % |
投资活动(用于)提供的现金净额 | | 55.9 |
| | (186.5 | ) | | (228.7 | ) | | 130.0 | % | | 18.5 | % |
用于筹资活动的现金净额 | | (169.9 | ) | | (10.1 | ) | | (37.0 | ) | | N.M. |
| | 72.7 | % |
现金净增(减少)额 | | 13.6 |
| | 4.3 |
| | (9.1 | ) | | N.M. |
| | N.M. |
|
期初现金 | | 11.9 |
| | 7.6 |
| | 16.7 |
| | 56.6 | % | | -54.5 | % |
期末现金 | | $ | 25.5 |
| | $ | 11.9 |
| | $ | 7.6 |
| | 114.3 | % | | 56.6 | % |
经营活动
作为一家控股公司,HMEC通过其子公司在财产、伤亡和人寿保险行业的个人业务部门开展主要业务。HMEC的保险子公司从保费和投资收入中产生现金流量,通常远远超过他们对保单义务、运营费用和其他现金需求的直接需求。经营活动提供的现金主要反映保险子公司产生的现金净额。
为2019,业务活动提供的现金净额比上年减少7 330万美元2018,主要原因是投资净收入减少,原因是2019年第二季度根据年金再保险交易转移的投资所产生的投资资产减少了21亿美元。
投资活动
HMEC的保险子公司保持对固定到期证券的大量投资,以履行未来对投保人的合同义务。在管理流动资金和其他资产/负债管理目标的同时,该公司将不时在到期前出售固定到期证券,并将收益再投资于具有不同利率、到期日或信贷特征的其他投资。因此,本公司已将全部固定期限证券组合归类为可供出售的证券组合。
投资活动包括该公司在2019年收购NTA和BCG。
|
| | |
58.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
筹资活动
融资活动主要包括支付股息、由年金合同承担者收取和提取资金、发行和回购HMEC的普通股、账面透支余额的波动以及与债务安排有关的借款、偿还和回购。
2019年7月1日,该公司利用其2.25亿美元高级循环信贷贷款中的1.35亿美元,为收购NTA提供了部分资金。
HMLIC是该公司的子公司之一,根据与FHLB的融资协议开展业务。2019年,根据供资协议,HMLIC又从FHLB获得1.75亿美元,并偿还了FHLB 3.05亿美元的本金。供资协议项下的预付款报告为年金合同:可变、固定和FHLB供资协议、存款,截至目前总计4.95亿美元2019年12月31日。截止年度2019年12月31日,来自年金合约存款的现金流入(不包括FHLB交易)较上年同期增长2,340万美元,增幅5.3%2018。来自年金合同福利的现金流出、提款和转入单独账户(可变年金)资产的净额比上年减少5 400万美元,即减少11.4%2018.
合同义务
下表显示了公司的合同义务以及预计的付款时间。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至2019年12月31日的应付款项 |
| | 共计 | | 少于 1年 (2020) | | 1至3年 (2021年和 2022) | | 3-5岁 (2023年和 2024) | | 多过 5年 (2025年和 外) |
固定年金和固定期权 可变年金 (1) | | $ | 3,420.3 |
| | $ | 159.4 |
| | $ | 328.2 |
| | $ | 349.3 |
| | $ | 2,583.4 |
|
支付年金合同(1)(2) | | 885.4 |
| | 154.0 |
| | 49.5 |
| | 212.2 |
| | 469.7 |
|
补充保险单和人寿保险 (1) | | 3,710.3 |
| | 158.1 |
| | 323.2 |
| | 328.9 |
| | 2,900.1 |
|
财产和意外伤亡索赔和索赔 调整费用(1) | | 266.5 |
| | 153.0 |
| | 103.8 |
| | 9.2 |
| | 0.5 |
|
短期债务, 银行信贷贷款 (2024年6月21日届满)(3) | | 153.5 |
| | 4.1 |
| | 8.2 |
| | 141.2 |
| | — |
|
长期债务义务, FHLB贷款将于10月到期 和2022年12月(4) | | 52.8 |
| | 1.0 |
| | 51.8 |
| | — |
| | — |
|
长期债务 高级债券应于2025年12月1日到期(3) | | 317.6 |
| | 11.3 |
| | 22.5 |
| | 22.5 |
| | 261.3 |
|
业务租赁债务 (5) | | 19.1 |
| | 4.5 |
| | 8.4 |
| | 5.4 |
| | 0.8 |
|
共计 | | $ | 8,825.5 |
| | $ | 645.4 |
| | $ | 895.6 |
| | $ | 1,068.7 |
| | $ | 6,215.8 |
|
| |
(1) | 这一资料是对向投保人支付的金额和这种付款的时间的估计,不包括预期的再保险追偿额。 |
| |
(2) | 包括4.95亿美元的FHLB债务加上利息。 |
| |
(4) | 包括5000万美元的FHLB债务加上利息。 |
| |
(5) | 本公司已签订各种经营租赁协议,主要用于房地产办事处。 |
预计未来政策福利和索赔付款-退休和人寿保险
本讨论涉及上文披露的下列合同义务:固定年金和可变年金的固定期权、补充合同和人寿保险。付款金额反映了公司对与这些义务和承诺有关的未折现现金流的估计。资产负债表金额是根据公认会计原则确定的,包括贴现的效果,因此在许多情况下与未贴现现金流量之和相差很大。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告59 |
就公司的大多数退休和人寿保险业务而言,上表所列未来投保人福利的合同义务估计数是根据用于为国家监管目的制定法定准备金充足性精算意见的年度现金流量测试分析得出的。这些现金流量在很大程度上代表了公认会计原则下的现金流量。实际数额可能与由于假设和实际结果之间的偏差以及在未来期间增加新业务而显示的数额有很大的差异。
就公司大多数补充保险业务而言,上表所列未来投保人福利的合同债务估计数是根据作为与收购NTA有关的购买会计的一部分而发展的业务的未来预测得出的。
上表所列数额是按利息计算向投保人支付的现金估计数,其中包括与收取未来保费和存款、未来利息贷记、全额和部分提款、保单失效、退保费用、年化、死亡率、发病率和其他相关或有事件有关的假设。此外,假定保险水平与现行合同规定的水平保持不变2019年12月31日。单独账户(可变年金)付款没有反映出来,因为这些债务的性质相匹配,而且合同所有人对这类存款持有投资风险。
见本报告合并财务报表第二部分-第8项注1,以了解公司按照公认会计原则建立人寿和年金准备金的方法。
估计索赔和与索赔有关的付款-财产和伤亡
这一讨论涉及上述披露的索赔和索赔调整费用。表中报告的数额是名义上列出的,没有贴现,是报告和未报告的已发生索赔和有关索赔调整费用今后付款的估计时间。负债总额和估计付款都是根据某一报告日期的精算预测技术计算的。这些估计包括根据公司对当时所知事实和情况的评估,对最终结算和行政费用的假设,对历史结算模式的审查,对索赔严重程度、频率和其他因素趋势的估计。准备金估计过程中的变量可能受到内部和外部事件的影响,例如理赔程序的变化、经济通货膨胀、法律趋势和立法变化。这些项目中有许多是无法直接量化的,特别是在未来的基础上。此外,索赔的发生与实际向公司报告的时间之间可能存在重大的报告滞后。与上表所列项目有关的未来现金流量需要估计数额(包括严重程度)和时间。数量和时间经常是分开估计的。对与索赔和索赔有关的付款的未来现金流量的数额和时间的估计,通常只有在总体上是可靠的,但有一些不可避免的估计不确定性。
资本资源
该公司已经确定了充分资助和支持业务增长所需的资本数额,主要是基于基于风险的资本公式,包括NAIC制定的公式。从历史上看,该公司的保险子公司产生的资本超过了所需的资本。这些超额款项已通过股息支付给HMEC。然后,hmec利用这些股息和进入资本市场的机会,为长期债务提供服务和退休,向股东支付股息,资助增长计划,回购普通股和其他公司用途。如有必要,HMEC还有其他潜在的流动资金来源,可为履行公司债务或向股东支付股息提供额外资金,其中包括循环信贷额度以及各种证券的发行。保险子公司受到各种监管限制,这些限制限制了HMEC在未经保险监管当局事先批准的情况下可获得的年度股息或其他分配,包括贷款或现金预付款的数额。可支付的最高股息数额2020在没有事先监管批准的情况下,所有HMEC保险子公司的总资产为1.053亿美元,其中不包括前一年股息的影响和时间。管理层预计,公司的资本来源将继续产生足够的资本,以满足业务增长、债务利息支付、股东红利和股票回购计划的需要。其他资料载于本报告第二部分-综合财务报表第8项附注14。
|
| | |
60.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
公司的总资本是20.03亿美元在…2019年12月31日,包括2.98亿美元长期债务和1.35亿美元短期未偿债务。债务总额21.6%资本总额,包括证券未实现投资净收益(占总资本的24.5%,不包括证券未实现投资净收益*)2019年12月31日低于该公司25.0%的长期目标。
股东权益15.673亿美元在…2019年12月31日,包括公司税后投资组合中未实现的证券投资收益净额2.304亿美元,以及DAC与具有账户价值的投资合同和人寿保险产品有关的影响。公司普通股市值及每股市值分别为18.05亿元及43.66元2019年12月31日。每股账面价值$38.01在…2019年12月31日 ($32.42不包括证券未实现投资净收益*)。
关于公司投资组合中证券未实现投资净收益的补充信息2019年12月31日列入第二部分-第7项-终了三年按部门分列的业务结果2019年12月31日第二部分-本报告合并财务报表第8项附注3。
截至年底,股东股息总额为4,730万美元2019年12月31日。3月、5月、9月和12月2019,委员会宣布定期发放季度股息。$0.2875每股。的全年每股股利相比较2018的$1.14,共计2019按每股支付的股息$1.15表示增加了.0.9%.
2015年9月30日,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购高达5000万美元的HMEC普通股,票面价值为0.001美元。该方案授权根据市场情况,不时在公开市场或私下谈判的交易中回购普通股。该程序没有到期日,可以在任何时候被限制或终止,无需通知。2019年期间,该公司没有回购其普通股的任何股份。总计2019年12月31日,847,373股根据该计划以每股32.16美元的平均价格回购。回购股票的资金来自使用现金。截至2019年12月31日,2 280万美元仍可用于今后根据该方案回购股票。
下表汇总了公司的债务义务。
|
| | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 有效 利息 费率 | | 最终 成熟期 | | 十二月三十一日, |
| | | | 2019 | | 2018 |
短期债务 | | | | | | | | |
银行信贷贷款 | | 变量 | | 2024 | | $ | 135.0 |
| | $ | — |
|
长期债务(1) | | | | | | | | |
4.50%高级债券,本金总额 250 000美元减去未计折扣426美元和 488美元和未摊销的债务发行费用 1 549美元和1 772美元 | | 4.50% | | 2025 | | 248.0 |
| | 247.7 |
|
联邦住房贷款银行借款 | | 1.99% | | 2022 | | 50.0 |
| | 50.0 |
|
共计 | | | | | | $ | 433.0 |
| | $ | 297.7 |
|
(1) 公司根据发行到期日指定债务为“长期”债务.
2015年11月,该公司发行了2.5亿美元的高级债券本金总额,这些债券将于2025年12月1日到期,获得4.53%的有效收益率。应于2025年到期的高级债券的利息每半年支付一次.本报告第II部-综合财务报表附注10-载有关于应于2025年到期的高级债券赎回条款的详细资料。应于2025年到期的高级债券在公开市场进行交易(HMN 4.50)。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告61 |
2017年,Horace Mann保险公司(HMIC)成为FHLB的成员,FHLB为HMIC提供抵押贷款和其他FHLB产品。由于成员资格要求拥有会员股份,HMIC于2017年6月购买了普通股,以满足会员要求。从FHLB借款需要购买以FHLB活动为基础的普通股,其数额相当于借款的4.5%,或更低的百分比,例如根据减少资本化预支计划购买2.0%。2017年,HMIC购买了普通股,以满足基于活动的需求。2019年,董事会为FHLB贷款核准了最高限额,相当于接纳资产净额的15%减去保险子公司的单独账户资产。2017年第四季度,该公司收到了为HMIC执行的5 000万美元借款。在收到的5,000万美元中,2,500万美元在2022年10月5日到期,2,500万美元在2022年12月2日到期。截至2019年12月31日,借款利息按年加权平均利率1.99%计算。HMIC的FHLB借款5,000万美元包含在综合资产负债表上的长期债务中.
截至2019年12月31日,公司1.35亿美元在其银行信贷机制下未偿还。2019年6月21日,该公司作为借款人,以一份新的5年期信贷协议(银行信贷贷款)取代了目前的信贷额度。新的银行信贷贷款机制将这一高级循环信贷机制的可用金额增加到2.25亿美元从…1.5亿美元。PNC资本市场、LLC和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)是新协议的联合牵头机构,北方信托公司(Northern Trust Company)、美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)、KeyBank National Association、Comerica银行和伊利诺伊国家银行参与了该银团。新银行信贷贷款的条款和条件与先前的协议基本一致,利率以libor+为基础。115基点。
2019年7月1日,该公司利用高级循环信贷机构为收购NTA提供了部分资金。截至2019年12月31日,高级循环信贷机制的未缴款项是1.35亿美元。银行信贷机制的未使用部分须缴纳可变的承付费用,0.15%按年计算2019年12月31日.
为了提供额外的资本管理灵活性,该公司于2018年3月13日向SEC提交了表格S-3的“通用货架”注册。该登记声明不时登记公司提供和出售各种证券的不定数额,其中可能包括债务证券、普通股、优先股、存托股票、认股权证、延迟交货合同和/或包含任何这些证券的单位,该声明自2018年3月13日起自动生效。除非公司提前撤回,否则此登记声明将继续有效至2021年3月13日。在本年报(表格10-K)发表时,并没有发出与登记声明有关的证券。
2018年3月13日,该公司在表格S-4上提交了一份“货架”注册声明,并于2018年5月2日生效。根据本登记表,公司可在未来收购其他业务、资产或证券时,不时提供和发行至多5,000,000股普通股。除非公司撤回,否则本登记声明将无限期有效。在本年报(表格10-K)发表时,并没有发出与登记声明有关的证券。
财务评级
HMEC的主要保险子公司被标准普尔(S&P)、穆迪(Moody‘s)和惠誉(Fitch)评为。这些评级机构还对该公司的长期债务证券进行评级.这些机构指定的评级可能会发生变化,除其他外,还会影响公司获得资金来源、资本成本和竞争地位的机会。这些评级并不是购买或持有公司任何证券的建议。
所有评级机构都在2019年6月和7月对HMEC及其财产、伤亡和人寿保险子公司的指定评级进行了审查,同时宣布了该公司购买NTA的融资计划。上午,百思买和标准普尔确认了2018年12月31日的评级。穆迪(Moody‘s)和惠誉(Fitch)以稳定的前景确认了它们的评级,将负面手表从各自的债务和保险财务实力评级中剔除。
|
| | |
62.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
目前,所有四家机构都将相同的保险财务实力评级分配给了公司的财产和保险公司以及公司的人寿保险子公司。目前,只有A.M.百思买对该公司的子公司进行了评级。分配的收视率2020年2月15日情况如下:
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| | | 保险金融 力量等级(展望) | | 债务评级(展望) |
|
| 标准普尔 | | A | | (稳定) | | 血BB | | (稳定) |
| 穆迪 | | A2 | | (稳定) | | BaA 2 | | (稳定) |
| 早上最好 | | | | | | | | |
| HMEC(母公司) | | N.A. | | | | 血BB | | (稳定) |
| HMEC生活 | | A | | (稳定) | | N.A. | | |
| HMEC的财产和保险子公司 | | A | | (稳定) | | N.A. | | |
| HMEC的补充子公司 | | A- | | (稳定) | | N.A. | | |
| 惠誉 | | A | | (稳定) | | 血BB | | (稳定) |
再保险计划
有关公司财产和意外事故、补充、退休和人寿保险计划的信息载于本报告第一部分-第1项,报告部分。
待定会计准则
由于实施日期尚未确定,有几个公司尚未实施的待定会计准则。关于这些待定标准的讨论,见本报告综合财务报表第二部分-项目8,附注1。实施某些会计准则对公司财务业绩和财务状况的影响往往部分取决于执行准则时的市场状况以及公司在实施之前无法确定的其他因素。由于这个原因,公司有时无法估计某些待定会计准则的影响,直到有关权威机构最后确定这些准则,或直到公司实施这些准则为止。
通货膨胀和利率变化的影响
该公司的经营业绩至少在三个方面受到利率和通货膨胀变化的显著影响。首先,通货膨胀直接影响财产和伤亡索赔费用。第二,公司投资组合的投资收益和投资组合的公允价值与固定收益市场的收益率有关。利率的提高将降低投资组合的公允价值,但随着投资到期和收益以更高的利率再投资,将增加投资收入。第三,随着利率的上升,竞争对手通常会提高投资合同和具有账户价值的人寿保险产品的抵免率,并可能降低房地产和医疗保险项目的保险费率,以反映市场上较高的收益率。利率波动的风险是通过资产/负债管理技术,包括现金流量分析来管理的。此外,在2019年第二季度签订的一项年金再保险协议(该协议为22亿美元的有效固定年金进行了再保险,最低信贷率为4.5%)有助于降低年金业务无法产生适当利差的风险。
项目7A.I 市场风险的定量和定性披露
市值风险,即公司主要的市场风险敞口,是指公司的投资资产价值下降的风险。这种价值下降的原因可能是:(1)公司资产的收益和同类资产的现行市场收益率发生了变化;(2)投资的流动性发生了不利的变化;(3)投资的发行人的财务前景发生了不利的变化;(4)投资的发行人的信用评级降低了。此外,见第二部分-第7项,终了三年按分段分列的业务结果。2019年12月31日关于投资净收益(损失)。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告63 |
利率的重大变化使公司面临遭受损失或收入减少的风险,这是基于公司投资所得利率与公司保险负债贷记利率之间的差额。此外,见第二部分-第7项,终了三年按分段分列的业务结果。2019年12月31日本报告中的利息贷记给投保人。
该公司试图通过协调资产的预计现金流入和预计的负债现金流出来管理其市场价值风险。就其所有资产和负债而言,该公司力求保持合理的期限,在不牺牲投资质量的情况下,保持收入最大化,同时提供流动性和多样化。与可变年金存款和标的共同基金有关的投资风险是由合同承担者承担的,而不是由公司承担的。公司从可变年金存款中赚取的某些费用是根据所存资金的市场价值计算的。
通过积极的投资管理,公司对现有资金进行投资,目的是为投保人的未来债务提供资金,但须考虑到适当的风险因素,并使股东价值最大化。这一目标是通过以下投资实现的:(1)具有与其所支持的负债相似的特点;(2)行业、发行人和地理位置之间的多样化;(3)主要是投资级固定期限证券,分类为可供出售的证券。截至本年度10-K表报告之时,衍生品仅用于管理FIA和IUL产品内的利息抵免风险。在…2019年12月31日,约15.5%的固定到期证券组合为支持财产和意外事故业务的投资,约84.5%由补充、退休和人寿业务提供支持。关于公司投资的讨论,见第二部分-第7项,截至年底的三年按部门分列的业务结果2019年12月31日本报告关于投资净收益(损失)和第一部分-第1项,本报告的投资。
公司的退休和人寿收益受投资利息收益和固定年金贷记或应计利率与人寿保险负债之间的利差影响。尽管固定年金的贷记利率可能每年发生变化(但须遵守最低保证利率),但竞争性定价和其他因素,包括对投降和提款水平的影响,可能会限制公司调整或维持信贷利率在必要水平的能力,以避免在某些市场条件下缩小利差。然而,2019年第二季度签订的一项年金再保险协议降低了年金业务无法产生适当利差的风险。该协议为22亿美元的固定年金进行了再保险,最低信贷率为4.5%。此外,见第二部分-第7项,终了三年按分段分列的业务结果。2019年12月31日本报告中的利息贷记给投保人。
利用财务建模和其他技术,公司定期评估投资相对于它们所支持的负债的特性是否合适。模拟现有业务在各种利率情景下产生的现金流量,衡量利率敏感资产和负债在公允价值方面的潜在损益。这些估计数用于将资产期限与负债期限密切匹配。该公司多行保险业务的总体负债期限结合了其长期年金和利率敏感寿险负债的特点,以及短期、非利率敏感财产和保险责任的特点。总体上,在2019年12月31日,固定到期日证券投资组合的期限估计约为6.0年,公司的保险负债和债务期限估计约为5.3年。
退休和人寿业务参与法定保险条例规定的现金流量测试程序,其目的是确保这些负债足以履行公司在各种利率情况下的义务。根据这些程序,公司的资产和预期在这些资产上收到的投资收入足以在除最极端的情况下支付公司保险活动的保险单义务和费用。
公司定期评估其对利率风险的敏感性。根据常用的模型,该公司预测利率变动对资产和负债的公允价值的影响,假设各种因素,包括期限和提前支付,对资产和负债的公允价值产生影响。公允价值是根据现金流量的净现值或期限估计数估算的。根据最近的研究,假设利率即时下调100个基点,公司的资产及负债的公允价值均会上升,扣除该等因素后,股东权益会增加约4,110万元,即2.6%。将利率调高100个基点,会令资产及负债的公允价值下降,扣除该等因素后,股东权益会减少约8,770万元,即5.6%。在每一种情况下,
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64.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
利率的这些变化假定了收益率曲线的平行变化。虽然公司认为这些假定的市场利率变动是合理可能的,但实际结果可能有所不同,特别是由于管理层采取了任何行动,试图减轻这种假设的股东权益公允价值损失。
利率仍处于历史低位。如果利率在一段长时间内保持在低水平,管理层认识到它可能通过投资保险现金流和将投资组合中的现金流量再投资于收益率较低的证券来对投资收入造成压力。此外,公司投资组合中的证券发行者可以提前或赎回固定期限证券,以及资产支持证券、商业证券和抵押贷款支持证券,以更低的市场利率借款。作为一般的指导方针,管理层估计税前净收入2020和2021将分别减少约410万美元(按部门分列:财产和意外事故50万美元、补充100万美元、退休240万美元和人寿70万美元)和970万美元(按部门分列:财产和意外事故30万美元、补充130万美元、退休620万美元和人寿190万美元),再投资利率每下降100个基点,就假定--部队合同中的年金抵免率有任何降低。此外,利率下降还可能对DAC的摊销以及商誉的可收回性产生负面影响,因为这会影响公司业务部门的估计公允价值。
在投资策略、产品设计和信贷利率策略方面,该公司一直并将继续保持积极主动,以减轻这种利率环境中不利后果的风险,而不冒险投资于不符合公司保守投资准则的资产类别或个别证券。降低年金合同的利率可以帮助抵消某些产品的投资利润率下降。该公司降低利率的能力可能受到竞争、监管批准或最低利率的合同担保的限制,而且可能与投资收益变化的时间或规模不匹配。
基于公司总体利率风险敞口,公司认为利率的这些变化不会对其短期综合财务状况、经营结果或现金流产生重大影响。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告65 |
项目8.I 财务报表和补充数据
Horace Mann教育工作者公司
财务信息索引
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| | 页 |
独立注册会计师事务所报告 | | 67 |
合并资产负债表 | | 70 |
综合业务报表 | | 71 |
综合收入(损失)综合报表 | | 72 |
股东权益变动合并报表 | | 73 |
现金流动合并报表 | | 74 |
合并财务报表附注 | | 75 |
附注1-重要会计政策摘要 | | 75 |
附注2-购置 | | 90 |
附注3-投资 | | 91 |
附注4-金融工具的公允价值 | | 97 |
附注5-衍生产品 | | 103 |
附注6-再保险存款资产 | | 105 |
附注7-商誉和无形资产净额 | | 106 |
附注8-财产和意外伤亡未付索赔和索赔费用 | | 107 |
附注9-再保险和灾难 | | 114 |
附注10-债务 | | 116 |
附注11-所得税 | | 117 |
附注12-经营租赁 | | 120 |
附注13-股东权益及普通股等价物 | | 121 |
附注14-法定资料及限制 | | 124 |
附注15-退休计划及其他退休后福利 | | 125 |
附注16-意外开支和承付款 | | 130 |
附注17-合并现金流量资料的补充披露 | | 131 |
附注18-分段信息 | | 131 |
附注19-未经审计的选定季度财务数据 | | 134 |
|
| | |
66.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
独立注册会计师事务所报告
致股东及董事局
Horace Mann教育工作者公司:
关于合并财务报表的意见
我们审计了截至2018年12月31日和2019年12月31日的Horace Mann教育工作者公司及其子公司(该公司)的合并资产负债表、截至2019年12月31日终了的三年期间的相关业务综合报表、综合收益(亏损)、股东权益变化和现金流量,以及相关的附注和财务报表附表一至四和六(合并财务报表)。我们认为,合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允地列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及截至2019年12月31日的三年期间的运营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架(2013年)由特雷德威委员会赞助组织委员会发布,我们在2020年2月28日的报告中对公司财务报告内部控制的有效性发表了毫无保留的意见。
会计原则的变化
如合并财务报表附注1所述,由于采用ASU 2016-01号,公司改变了自2018年1月1日起股权投资公允价值变动的会计核算方法,金融工具-总体(分主题825-10):确认和计量金融资产和金融负债。
意见依据
这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计就这些综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得合理的保证,以确定合并财务报表是否存在重大错报,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是因为错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及综合财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对合并财务报表进行的审计所产生的事项,这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会,这些事项包括:(1)涉及对合并财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
硬到期日证券公允价值评估
如合并财务报表附注1和4所述,截至2019年12月31日,公司记录了固定到期证券的估计公允价值,其中一部分为
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告67 |
难以估价。这包括在估计公允价值时使用二级(可观测)和三级(不可观测)投入的证券。该公司估计硬到期日证券的公允价值,其中包括没有市场可观察价格的证券或不经常交易的证券。公司使用判断来确定用于估计这些硬价值证券的公允价值的适当投入和假设。重要的投入和假设包括基准收益率、流动性溢价、现金流量估计以及提前还款和违约速度。截至2019年12月31日,固定到期证券的公允价值估计为57.917亿美元。
我们将公司对固定到期证券公允价值的评估确定为一项重要的审计事项。由于这类证券的公允价值具有显著的计量不确定性,在评价公允价值和某些相关假设时具有高度的主观性和判断力。我们的评估包括评估估算最敏感的具体投入和假设。
我们为解决这一关键审计问题所执行的主要程序包括以下内容。我们测试了对公司过程的某些内部控制,以衡量硬价值证券的公允价值。此外,我们还测试了对公司定价假设和硬到期日固定证券定价方法的内部控制.我们聘用了具有专门技能和知识的估价专业人员,他们在以下方面提供了协助:
| |
• | 利用公司提供的信息、市场数据来源、模型和选定证券的关键假设,制定独立的公允价值估算范围;以及 |
| |
• | 将公司对硬价值证券的公允价值估计与我们对同一种证券的独立公允价值估计范围进行比较。 |
评估未付财产和伤亡索赔和索赔费用的估计数
如合并财务报表附注1和8所述,公司采用精算技术估计财产和伤亡未付索赔和索赔费用(准备金)的负债。公司根据历史索赔经验应用适当的方法和假设来开发储备金。随着经验的发展和新信息的公布,公司不断更新储备。截至2019年12月31日,该公司记录的财产和伤亡未付索赔和索赔费用估计负债2.665亿美元。
我们认为,对准备金估计数的评估是一项关键的审计事项,因为它涉及测量不确定度,需要复杂的审计师判断。在评估公司的方法和关键假设时,需要复杂的审计师判断和专门技能和知识,包括损失发展因素的选择以及索赔频率和严重程度趋势的变化。这些假设包括一系列可能的投入,对这些假设的改变可能影响公司记录的准备金。
我们为解决这一关键审计问题所执行的主要程序包括以下内容。我们测试了对公司制定储备估算过程的某些内部控制,包括对公司最佳估计所使用的方法和假设的控制。我们还聘请了一名具有专门技能和知识的精算专业人员,他协助:
| |
• | 与公认的精算标准相比较,评估公司的储备方法、程序、关键假设和判断; |
| |
• | 根据精算方法制定独立的准备金范围,以评估公司记录的准备金; |
|
| | |
68.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
全国教师协会业务合并保险合同公允价值评估
如合并财务报表附注1、2和7所述,公司于2019年7月1日收购了NTA人寿企业有限责任公司(NTA)。由于这笔交易,公司获得了资产并承担了NTA的负债。该公司使用判断来确定用于估计保险合同公允价值的适当假设,包括获得的业务价值(VOBA)和保险单准备金,以及由现有分销渠道编写的未来业务。收购日期余额分别为9,440万美元、3.668亿美元和4,900万美元,分别用于VOBA、保险单准备金和增值税.
我们确定了对所获得的保险合同的公允价值的评估,其中包括VOBA和保险单准备金,以及增值税,这是一项重要的审计事项。在评估评估方法和某些用于估计保险合同公允价值的假设时,存在很高程度的主观审计师判断,其中包括VOBA和保险单准备金以及VDA。某些假设的变化,特别是发病率和贴现率,可能影响公司记录的余额的公允价值。需要专门技能和知识来评估用于估计公允价值的估值方法、模型和假设。
我们为解决这一关键审计问题所执行的主要程序包括以下内容。我们测试了对公司收购日期估值过程的某些内部控制,以制定关键的假设以及用于估计保险合同公允价值的估值方法和模型,包括VOBA和保险单准备金以及VDA。
我们聘用了具有专门技能和知识的精算专业人员,他们协助:
| |
• | 根据普遍接受的精算标准,评估用于估计保险合同公允价值的估值方法、模型和假设,其中包括VOBA和保险单准备金,以及V官方发展援助; |
| |
• | 利用公司的保单数据及选择保单的假设,对保险单储备作出独立估计;及 |
| |
• | 根据NTA的历史经验和行业趋势评估发病率和贴现率假设。 |
我们聘用了具有专门技能和知识的估价专业人员,他们在以下方面提供了协助:
| |
• | 将公司的贴现率与利用可比较实体的公开市场数据独立制定的贴现率进行比较; |
| |
• | 将增值税的估计公允价值与基于NTA预测业务产出的多期超额收益法所得的独立估计值进行比较。 |
/s/毕马威有限责任公司
毕马威有限责任公司
自1989年以来,我们一直担任该公司的审计师。
伊利诺斯州芝加哥
(二0二0年二月二十八日)
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告69 |
Horace Mann教育工作者公司
合并资产负债表
截至12月31日,2019和2018
(千美元,共享数据除外)
|
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
资产 |
投资 | | | | |
固定到期日证券,按公允价值出售 (摊销费用2019年,5 456 980美元;2018年7 373 911美元) | | $ | 5,791,676 |
| | $ | 7,515,318 |
|
公允价值权益证券 | | 101,864 |
| | 111,750 |
|
有限合伙权益 | | 383,717 |
| | 328,516 |
|
短期及其他投资 | | 361,976 |
| | 295,093 |
|
投资总额 | | 6,639,233 |
| | 8,250,677 |
|
现金 | | 25,508 |
| | 11,906 |
|
递延政策采购费用 | | 276,668 |
| | 298,742 |
|
再保险存款资产 | | 2,346,166 |
| | — |
|
无形资产,净额 | | 177,217 |
| | — |
|
善意 | | 49,079 |
| | 47,396 |
|
其他资产 | | 474,364 |
| | 422,047 |
|
单独账户(可变年金)资产 | | 2,490,469 |
| | 2,001,128 |
|
总资产 | | $ | 12,478,704 |
| | $ | 11,031,896 |
|
| | | | |
负债与股东权益 |
政策负债 | | | | |
投资合同和政策准备金 | | $ | 6,234,452 |
| | $ | 5,711,193 |
|
未付索赔和索赔费用 | | 442,854 |
| | 396,714 |
|
未获保费 | | 279,163 |
| | 276,225 |
|
政策负债共计 | | 6,956,469 |
| | 6,384,132 |
|
其他投保人基金 | | 647,283 |
| | 767,988 |
|
其他负债 | | 384,173 |
| | 290,358 |
|
短期债务 | | 135,000 |
| | — |
|
长期债务 | | 298,025 |
| | 297,740 |
|
单独账户(可变年金)负债 | | 2,490,469 |
| | 2,001,128 |
|
负债总额 | | 10,911,419 |
| | 9,741,346 |
|
优先股,面值0.001美元,经授权 1 000 000股;无发行 | | — |
| | — |
|
普通股,面值0.001美元,核定股份75,000,000股; 发布,2019年,66,088,808;2018年,65,820,369 | | 66 |
| | 66 |
|
额外已付资本 | | 480,962 |
| | 475,109 |
|
留存收益 | | 1,352,539 |
| | 1,216,582 |
|
累计其他综合收入(亏损),扣除税后: | | | | |
|
固定到期证券未实现投资净收益 | | 230,448 |
| | 96,941 |
|
养恤金计划供资状况净额 | | (10,767 | ) | | (12,185 | ) |
国库库存,按成本计算,2019年,24,850,484股; 2018年,24,850,484份 | | (485,963 | ) | | (485,963 | ) |
股东权益总额 | | 1,567,285 |
| | 1,290,550 |
|
负债和股东权益合计 | | $ | 12,478,704 |
| | $ | 11,031,896 |
|
见所附合并财务报表附注。
|
| | |
70.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
Horace Mann教育工作者公司
综合业务报表
(单位:千美元,但每股数据除外)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | |
| | |
| | |
|
保险费和合同费用 | | $ | 897,954 |
| | $ | 817,333 |
| | $ | 794,703 |
|
投资净收益 | | 365,064 |
| | 376,507 |
| | 373,630 |
|
投资净收益(损失) | | 153,340 |
| | (12,543 | ) | | (3,406 | ) |
其他收入 | | 14,127 |
| | 10,302 |
| | 6,623 |
|
| | | | | | |
总收入 | | 1,430,485 |
| | 1,191,599 |
| | 1,171,550 |
|
| | | | | | |
利益、损失和开支 | | |
| | |
| | |
|
福利、索赔和理赔费用 | | 585,068 |
| | 637,560 |
| | 582,306 |
|
贷记利息 | | 212,786 |
| | 206,199 |
| | 198,635 |
|
营业费用 | | 234,609 |
| | 205,413 |
| | 187,789 |
|
DAC解锁和摊销费用 | | 109,181 |
| | 109,889 |
| | 102,185 |
|
无形资产摊销费用 | | 8,790 |
| | — |
| | — |
|
利息费用 | | 15,577 |
| | 13,001 |
| | 11,948 |
|
其他费用-商誉减值 | | 28,025 |
| | — |
| | — |
|
| | | | | | |
收益、损失和支出共计 | | 1,194,036 |
| | 1,172,062 |
| | 1,082,863 |
|
| | | | | | |
所得税前收入 | | 236,449 |
| | 19,537 |
| | 88,687 |
|
所得税费用(福利) | | 52,006 |
| | 1,194 |
| | (80,772 | ) |
| | | | | | |
净收益 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
| | | | | | |
每股净收入 | | |
| | |
| | |
|
基本 | | $ | 4.42 |
| | $ | 0.44 |
| | $ | 4.10 |
|
稀释 | | $ | 4.40 |
| | $ | 0.44 |
| | $ | 4.08 |
|
| | | | | | |
加权平均股份数和等值股份 | | |
| | |
| | |
|
基本 | | 41,737,876 |
| | 41,570,492 |
| | 41,364,546 |
|
稀释 | | 41,948,531 |
| | 41,894,232 |
| | 41,564,979 |
|
| | | | | | |
投资净收益(损失) | | | | | | |
证券非临时减值损失共计 | | $ | (1,380 | ) | | $ | (1,530 | ) | | $ | (12,620 | ) |
其他部分确认的损失 综合收入(损失) | | — |
| | — |
| | — |
|
非临时减值损失净额 论收益确认证券 | | (1,380 | ) |
| (1,530 | ) |
| (12,620 | ) |
销售和其他,净额 | | 151,495 |
| | 3,491 |
| | 7,756 |
|
公允价值-权益证券的变动 | | 7,308 |
| | (18,323 | ) | | — |
|
公允价值的变化和已实现的收益 关于住区-导数 | | (4,083 | ) | | 3,819 |
| | 1,458 |
|
共计 | | $ | 153,340 |
| | $ | (12,543 | ) | | $ | (3,406 | ) |
见所附合并财务报表附注。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告71 |
Horace Mann教育工作者公司
综合收入(损失)综合报表
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
综合收入(损失) | | |
| | |
| | |
|
净收益 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
其他综合收入(损失),扣除税后: | | |
| | |
| | |
|
未实现投资收益净额的变化 证券(损失) | | 133,507 |
| | (188,195 | ) | | 74,405 |
|
养恤金计划供资净额的变化 | | 1,418 |
| | 1,032 |
| | 734 |
|
会计原则变更的累积效应 | | — |
| | (15,041 | ) | | — |
|
其他综合收入(损失) | | 134,925 |
| | (202,204 | ) | | 75,139 |
|
共计 | | $ | 319,368 |
| | $ | (183,861 | ) | | $ | 244,598 |
|
见所附合并财务报表附注。
|
| | |
72.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
Horace Mann教育工作者公司
股东权益变动合并报表
(单位:千美元,但每股数据除外)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
普通股,面值0.001美元 | | |
| | |
| | |
|
期初余额 | | $ | 66 |
| | $ | 65 |
| | $ | 65 |
|
行使选择权 | | — |
| | — |
| | — |
|
转换普通股单位 | | — |
| | — |
| | — |
|
限制普通股单位的转换 | | — |
| | 1 |
| | — |
|
期末余额 | | 66 |
| | 66 |
| | 65 |
|
| | | | | | |
额外已付资本 | | | | | | |
期初余额 | | 475,109 |
| | 464,246 |
| | 453,479 |
|
选项的行使和共同的转换 股票单位和限制性股票单位 | | (555 | ) | | 3,008 |
| | 2,962 |
|
股份补偿费用 | | 6,408 |
| | 7,855 |
| | 7,805 |
|
期末余额 | | 480,962 |
| | 475,109 |
| | 464,246 |
|
| | | | | | |
留存收益 | | | | | | |
期初余额 | | 1,216,582 |
| | 1,231,177 |
| | 1,155,732 |
|
净收益 | | 184,443 |
| | 18,343 |
| | 169,459 |
|
2019年股利,每股1.15美元;2018年,每股1.14美元; 2017年,每股1.10美元 | | (48,486 | ) | | (47,979 | ) | | (46,114 | ) |
递延税的重新分类 | | — |
| | — |
| | (47,900 | ) |
会计原则变更的累积效应 | | — |
| | 15,041 |
| | — |
|
期末余额 | | 1,352,539 |
| | 1,216,582 |
| | 1,231,177 |
|
| | | | | | |
累计其他综合收入(亏损),扣除税后: | | | | | | |
期初余额 | | 84,756 |
| | 286,960 |
| | 163,921 |
|
证券未实现投资净收益(损失)的变化 | | 133,507 |
| | (188,195 | ) | | 74,405 |
|
养恤金计划供资净额的变化 | | 1,418 |
| | 1,032 |
| | 734 |
|
递延税的重新分类 | | — |
| | — |
| | 47,900 |
|
会计原则变更的累积效应 | | — |
| | (15,041 | ) | | — |
|
期末余额 | | 219,681 |
| | 84,756 |
| | 286,960 |
|
| | | | | | |
国库股票,按成本计算 | | | | | | |
期初余额 | | (485,963 | ) | | (480,875 | ) | | (479,215 | ) |
收购股份 | | — |
| | (5,088 | ) | | (1,660 | ) |
期末余额 | | (485,963 | ) | | (485,963 | ) | | (480,875 | ) |
期末股东权益 | | $ | 1,567,285 |
| | $ | 1,290,550 |
| | $ | 1,501,573 |
|
见所附合并财务报表附注。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告73 |
Horace Mann教育工作者公司
现金流量表
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动现金流量 | | |
| | |
| | |
|
净收益 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
调整数,以调节净收入与所提供现金净额 按业务活动分列: | | | | | | |
投资(收益)净损失 | | (153,340 | ) | | 12,543 |
| | 3,406 |
|
保费摊销及贴现增值 固定到期证券,净额 | | 3,806 |
| | (10,095 | ) | | (13,385 | ) |
折旧和无形资产摊销 | | 15,629 |
| | 7,357 |
| | 6,615 |
|
股份补偿费用 | | 7,338 |
| | 8,346 |
| | 8,592 |
|
其他费用-商誉减值 | | 28,025 |
| | — |
| | — |
|
变动: | | | | | | |
应计投资收入 | | 46,858 |
| | 4,449 |
| | (3,404 | ) |
保险负债 | | (96,802 | ) | | 203,370 |
| | 119,311 |
|
溢价应收款 | | (5,031 | ) | | (10,026 | ) | | (12,917 | ) |
递延政策采购费用 | | (1,274 | ) | | (783 | ) | | (7,967 | ) |
再保险可收回款项 | | 22,006 |
| | (21,317 | ) | | 11 |
|
所得税负债 | | 28,726 |
| | (3,383 | ) | | (4,620 | ) |
其他经营资产和负债 | | 53,406 |
| | (2,048 | ) | | (1,692 | ) |
其他 | | (6,217 | ) | | (5,868 | ) | | (6,823 | ) |
经营活动提供的净现金 | | 127,573 |
|
| 200,888 |
|
| 256,586 |
|
| | | | | | |
投资活动的现金流量 | | |
| | |
| | |
|
固定到期证券 | | |
| | |
| | |
|
购货 | | (1,058,747 | ) | | (1,428,889 | ) | | (1,569,220 | ) |
销售 | | 805,887 |
| | 625,527 |
| | 500,760 |
|
到期日、付款、看涨和赎回 | | 799,526 |
| | 737,535 |
| | 927,665 |
|
权益证券 | | | | | | |
购货 | | (15,583 | ) | | (13,430 | ) | | (32,312 | ) |
销售和偿还款项 | | 33,502 |
| | 25,498 |
| | 53,100 |
|
有限合伙权益 | | | | | | |
购货 | | (129,389 | ) | | (93,545 | ) | | (103,200 | ) |
销售 | | 91,587 |
| | 16,997 |
| | 20,234 |
|
短期和其他投资的变化,净额 | | (49,325 | ) | | (56,192 | ) | | (25,691 | ) |
企业收购,除现金外 | | (421,516 | ) | | — |
| | — |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | | 55,942 |
| | (186,499 | ) | | (228,664 | ) |
| | | | | | |
来自融资活动的现金流量 | | |
| | |
| | |
|
支付给股东的股息 | | (47,333 | ) | | (46,689 | ) | | (46,114 | ) |
高级循环信贷贷款的本金借款 | | 135,000 |
| | — |
| | — |
|
FHLB借款 | | — |
| | — |
| | 50,000 |
|
购买国库券 | | — |
| | (5,088 | ) | | (1,660 | ) |
行使股票期权的收益 | | 1,730 |
| | 3,627 |
| | 4,190 |
|
在投标的RSU上扣缴税款 | | (3,680 | ) | | (3,165 | ) | | (3,245 | ) |
年金合同:可变、固定和FHLB供资协议 | | |
| | |
| | |
|
存款 | | 637,538 |
| | 489,097 |
| | 453,146 |
|
福利、提款和转入单独账户的净额 (可变年金)资产 | | (419,001 | ) | | (473,003 | ) | | (411,061 | ) |
FHLB资助协议的本金偿还 | | (305,005 | ) | | — |
| | — |
|
将401(K)公司转让给第三方供应商 | | — |
| | — |
| | (77,898 | ) |
人寿保险账户 | | |
| | |
| | |
|
存款 | | 9,391 |
| | 8,149 |
| | 4,883 |
|
撤退和投降 | | (3,558 | ) | | (4,910 | ) | | (4,458 | ) |
再保险存款资产变动净额 | | (150,434 | ) | | — |
| | — |
|
帐面透支变化 | | (24,561 | ) | | 21,872 |
| | (4,748 | ) |
用于筹资活动的现金净额 | | (169,913 | ) | | (10,110 | ) | | (36,965 | ) |
现金净增(减少)额 | | 13,602 |
| | 4,279 |
| | (9,043 | ) |
期初现金和限制性现金 | | 11,906 |
| | 7,627 |
| | 16,670 |
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期末现金和限制性现金 | | $ | 25,508 |
| | $ | 11,906 |
| | $ | 7,627 |
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见所附合并财务报表附注。
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74.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
Horace Mann教育工作者公司
合并财务报表附注
2019年12月31日, 2018和2017
附注1-重要会计政策摘要
提出依据
所附的Horace Mann教育工作者公司及其全资子公司经审计的合并财务报表(HMEC;以及与其子公司、公司或Horace Mann)是按照美国普遍接受的会计原则编制的。(GAAP)和证券交易委员会(SEC)的规则和条例。按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响(1)报告的资产和负债数额的估计和假设,(2)在合并财务报表之日披露或有资产和负债,(3)报告所述期间的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同。
在2019年12月31日终了的年度内,公司决定将其现金流动综合报表中的列报方法从直接法改为间接法,因为管理层认为间接法下的列报方式与保险业中其他人使用的方法更相似。因此,公司重新编制了现金流动综合报表中所列的所有前期,以符合本年度的列报方式。
合并财务报表包括HMEC及其全资子公司的账目.HMEC及其子公司拥有共同的管理、共享办公设施,并且是管理、行政、人员使用、财务、投资咨询、承保、索赔调整、代理和数据处理服务的公司间服务协议的缔约方。根据这些协议,费用由各公司按照公认会计原则分摊。此外,某些子公司签订了公司间再保险协议。HMEC及其子公司(纽约国家教师协会人寿保险公司和NTA人寿保险公司除外)提交了一份合并的联邦所得税申报表,并订立了相关的税务分担协议。所有重要的公司间结余和交易已在合并中消除。
HMEC的子公司销售和承保财产和意外保险产品(主要是个人保险、汽车和财产保险)、补充保险产品(主要是心脏病、癌症、意外事故和有限补充残疾保险)、退休产品(主要是税务合格年金)和人寿保险,主要面向公立学校的K-12名教师、管理人员和其他雇员及其家属。HMEC的主要经营子公司是Horace Mann人寿保险公司、Horace Mann保险公司、教师保险公司、Horace Mann财产保险公司、Horace Mann劳埃德保险公司、国家教师协会人寿保险公司和纽约NTA人寿保险公司。
如注2所述,该公司于2019年7月1日收购了NTA人寿企业有限责任公司(NTA)。因此,该公司的报告部分已于2019年第三季度生效。增加了一个名为“补充”的新报告部分,以报告由nta营销和承保的补充保险产品(主要是心脏、癌症、意外事故和有限的短期补充残疾保险)的个人类别。
公司在发布合并财务报表之日对随后发生的事件进行了评估。没有后续事件需要调整合并财务报表或披露.
现金
2019年12月31日综合资产负债表上报告的现金包括$0.3百万,代表在独立账户中持有的资金,用于代表公司客户将保险费汇给保险公司,或用于偿还自助餐厅计划参与者的保险费。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告75 |
投资
本公司主要投资于固定期限证券。这一类别主要包括债券和票据,但也包括可赎回的优先股。这些证券被归类为可供出售并以公允价值记账,其中一部分是难以估价的证券。
固定到期日证券的公允价值是指在知识渊博、不相关和自愿的各方之间进行有序交易时,证券可以交换的估计金额。该公司利用其投资经理和托管人银行从独立的第三方估价服务提供商、经纪人-交易商报价和模型价格中获得公允价值价格。每月,公司从其投资经理和托管人银行获得公允价值价格,每一家银行都使用各种独立的、得到国家认可的定价来源来确定固定期限证券的市场估值。对公司认为重要的来源之间的价格差异进行了研究,公司使用它认为最能代表退出价格的价格。这些定价来源使用的典型投入包括但不限于报告的交易、投标、报价、基准收益率曲线、类似证券的基准、评级指定、部门分组、发行人利差和(或)估计现金流、提前付款和违约速度等。该公司的固定期限证券投资组合主要是公开交易的,这使得很高比例的投资组合可以通过定价服务来定价。约94.1%截至2019年12月31日,基于公允价值的投资组合的定价是通过服务定价或指数定价的,使用的是可观察的投入。
硬到期日证券(一般情况下)的估值100 -150因为市场流动性较低,而且缺乏可观察到的基于市场的投入。这可能增加一项投资的估计公允价值不反映实际交易的价格的可能性。当定价来源不能提供公允价值确定时,投资经理和托管银行从经纪人那里获得不具约束力的价格报价。对于那些投资经理无法获得经纪商报价的证券,他们将对证券进行建模,通常使用基础抵押品的预期现金流。经纪商的估值方法以及投资经理的建模方法有时是基于矩阵的,使用指示性评估方法和针对特定证券特性和市场情绪的调整。用于估计硬到期日证券公允价值的市场投入和假设的选择需要判断,包括:基准收益率、流动性溢价、估计现金流、提前还款和违约速度、利差、加权平均寿命和信用评级。每个市场投入的使用程度取决于市场部门和市场条件。根据安全性,投入使用的优先顺序可能会发生变化,或者某些市场投入可能与此无关。对于某些证券,可能需要额外的投入。
对所有可出售并按公允价值记账的证券的未实现投资净收益(损失)的调整,被确认为股东权益内累积的其他综合收入(AOCI)的一个单独组成部分,扣除适用的递延税,以及对发援会产生的与年金合同和人寿保险产品有关的影响,如果证券按公允价值总额出售,收益按当前收益率再投资。
从2018年1月1日开始,股票按公允价值记账,公允价值的变动被确认为投资净收益(亏损)。这类股票包括不可赎回的优先股和普通股。
有限合伙权益包括对商业抵押贷款、基础设施、公司信贷、私人股本、房地产和其他基金的投资。所有对有限合伙权益的投资都按照权益会计方法入账。
短期投资和其他投资包括短期固定期限证券,通常按接近公允价值的成本承担;衍生产品,按公允价值;政策贷款,以未付本金余额承担;抵押贷款,以未付本金余额承担;限制联邦住房贷款银行(FHLB)成员资格和活动股票,以接近公允价值的赎回价值记账。
该公司投资固定期限证券和另类投资基金,这些基金可以作为可变利率实体(VIEs)的利息,包括公司证券、抵押贷款支持证券和资产支持证券。对VIEs中的这些利益进行了审查,公司确定这些VIEs不受合并,因为公司不是主要受益人,因为公司无权指导对这些VIEs的经济绩效影响最大的活动。
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76.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
投资收入被确认为已赚取的收入。投资收益反映了按有效收益率计算的溢价和应计折扣的摊销.
处置(按交易日期记录)或有价证券减值所产生的已实现损益是根据证券的具体识别情况确定的。如下一节所述,该公司评估其投资组合中的所有投资,以弥补公允价值的暂时下降。
非暂时性损伤
公司评估固定到期日证券的其他非临时减值(OTTI)的方法是基于截至报告日期的特定证券事实和情况。基于这些事实,如果(1)公司有意出售证券,(2)公司更有可能被要求在预期收回摊销成本价之前出售证券,或(3)管理层不期望收回证券的全部摊销成本价,则认为OTTI已经发生。此外,如果人们对证券发行人是否有能力履行其合同承诺产生疑问,将对这类证券持有情况进行评估,以确定这种证券是否遭受了非临时性公允价值下降的影响。
该公司有一个政策和程序,每季度评估固定到期证券(CUSIP/发行人级别),以评估是否存在OTTI。这些检讨,连同公司投资经理每月的信贷报告及有关因素,例如:(1)发行人的财务状况及短期前景;(2)公允价值低于摊还成本价的时间及程度;(3)公司出售证券的意向,或公司是否更有可能在预期收回摊销成本基础前出售证券;(4)发行人的市场领导地位;(5)发行人的债务,(6)资产支持证券发行人的现金流量和流动资金,或资产支持证券的潜在现金流量,均在减值评估中予以考虑。当OTTI被认为发生时,该投资在交易地段一级被减记为公允价值,与信用相关的损失部分被确认为该期间的净投资损失。与固定到期日证券的非信用因素有关的OTTI总额在其他综合收益(OCI)中确认,扣除适用的税金,其中公司有意出售该证券,或者如果它更有可能要求公司在预期收回摊销成本价之前出售该证券。
对于涉及证券化金融资产的固定期限证券--主要是公司投资组合中的资产支持证券和商业抵押贷款支持证券--将对潜在抵押品现金流进行压力测试,以确定预期未来现金流是否有任何不利变化。
低于摊销成本价的公允价值下降不被认为是固定到期证券的临时下降,其原因是利差扩大、市场流动性不足或利率变化造成的未变现损失,如果根据公司对现有所有客观信息的合理预期,公司将收回证券的全部摊销成本基础,公司不打算在到期前出售证券,或实现市场收回,而且公司更有可能不被要求出售证券。OTTI将根据每一项投资的所有相关事实和情况酌情予以承认。
对某些类型证券的其他考虑因素包括:
公司固定到期证券
关于公司固定期限证券是否暂时受损的判断包括分析发行人的财务状况,以及发行人为特定证券提供服务的能力是否有所下降。对证券发行者的分析基于资产覆盖范围、现金流倍数或其他行业标准。评估的几个因素包括但不限于信贷质量评级、现金流可持续性、流动性、财务实力、行业和市场状况。信息来源包括但不限于管理预测、独立顾问、外部分析人员的研究、同行分析和公司内部分析。
如果公司对发行人的生存能力或在评估后为特定证券提供服务的能力感到关切,则准备进行现金流量分析,以确定未来现金流量的现值是否低于固定期限证券的摊销成本价。为确定最终回收价值估计数而进行的这一分析,与估计的回收时间和预期将收集的任何其他适用现金流量相结合。如果现金流量分析估计是不可行的,那么市场对现金的看法
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告77 |
期末公允价值、市场折现率和有效收益率所暗示的流动是估计最终回收价值的主要因素。
美国政府或联邦赞助机构未发行的抵押贷款支持证券
该公司利用对未来现金流量的估计来评估其为OTTI提供的抵押贷款支持证券。现金流量估计数的确定本质上是主观的,方法可能因担保的具体事实和情况而异。在制定预计将收集的未来现金流量估计数时,将考虑到与证券可收集性有关的所有合理的现有信息,包括过去的事件、当前状况以及合理和可支持的假设和预测。信息包括但不限于还本付息、错过的再融资机会和地理位置。
贷款水平特征,如发行人、FICO评分、付款条件、文件水平、财产或居住类型以及经济前景等,也被用于金融模型,以及历史表现,以估计或衡量贷款的违约倾向。此外,金融模式还考虑到贷款年龄、租约展期、租金波动、空置率和再融资风险,作为违约的额外驱动因素。对于无法获得贷款水平数据的交易,金融模型使用基于抵押品特性的代理。损失严重程度是多种因素的函数,包括但不限于未支付余额、利率、按揭保险比率、起始时评估的财产价值、财产估价的变化和发源时的贷款与价值比率。还考虑到实际和估计的预付速度、资本利率成本和偿债比率。担保这些证券的抵押品产生的现金流量然后用这些违约、损失严重程度和提前付款假设进行估计。然后,这些抵押品现金流连同公司在总体结构中的地位被用来估计公司持有的住宅或商业抵押贷款支持证券的未来现金流。
市政债券
该公司的市政债券组合主要由收入债券组成,这些债券在评估OTTI时提出了独特的考虑,但也包括一般义务债券。公司根据与债券目的相关的特定创收活动产生的收益的偿还担保来评估OTTI的收入债券。关于市政债券是否暂时受损的判断包括分析发行人的财务状况,以及发行人的整体财务状况是否有所下降,或其为特定证券提供服务的能力是否有所下降。对证券信用评级进行审查,重点是市政发行人的经济、财务、债务和管理。某些证券可以由单线信用保险公司或其他形式的担保担保.
虽然在最初的证券购买决定中没有依赖,但在OTTI的评估中考虑了保险福利,包括担保人的信誉。市政当局拥有独特的权力以及特殊的法律地位和保护,使它们能够迅速采取行动,恢复预算平衡和财政完整性。这些权力包括征税的主权权力、获得一次性收入来源的机会、发行或重组债务的能力以及将支出转移给其他当局的能力。州政府经常在财政困难时向地方政府提供辅助支助,联邦政府在经济衰退期间向州政府提供援助。
如果公司对市政发行人的生存能力或在这一分析后为特定证券提供服务的能力感到关切,则准备进行现金流量分析,以确定现值,以及它是否低于证券的摊销成本基础。如果现金流量分析不可行,那么市场对期终公允价值、市场贴现率和有效收益率的看法是估计现值的主要因素。
信贷损失
公司估计固定期限证券减值的信贷损失部分的金额,作为摊销成本法与证券预期未来现金流量现值之间的差额。现值是使用现金流量的最佳估计值确定的,贴现的现金流量按购买之日证券隐含的实际利率折现,或以当前收益率作为资产支持或浮动利率证券。确定现金流量最佳估计数的方法和假设视安全类型而异。公司固定期限证券和市政债券现金流量估计数是根据预期重组或资产处置的基于情景的结果得出的,这些结果使用的是具体的事实和其他情况,包括时间、担保权益和损失严重程度,如果不能合理估计,这些证券就会减损公允价值,作为管理层对未来现金流量现值的最佳估计。
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78.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
抵押贷款支持证券和其他结构性证券的现金流估计是基于特定的证券事实和情况,这些事实和情况可能包括抵押品特征、对违约和违约率的预期、损失严重程度和提前还款速度,以及结构性支持,包括从属关系和担保。
递延政策采购费用
该公司按报告部门分列的递延政策采购费用如下:
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| | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
财产及意外伤亡 | | $ | 28,616 |
| | $ | 30,033 |
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补充性 | | 1,967 |
| | N/A |
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退休(年金) | | 185,294 |
| | 209,231 |
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生命 | | 60,791 |
| | 59,478 |
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共计 | | $ | 276,668 |
| | $ | 298,742 |
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发援会包括佣金、保单发放和其他费用,这些费用是递增的,与成功收购新业务或续订业务直接有关,这些费用根据保险范围的类型推迟并摊销。对于财产和保险保险单,发援会按保险单的条款摊销(6或12几个月)。对于补充保险单,发援会按保险单条款的预期保费按比例摊销(约为6年,根据所有补充产品的估计平均持续时间计算)。对于所有投资(年金)合同,发援会将摊销20按估计毛利的比例计算的年份。发援会按估计毛利摊销20某些具有帐户价值及以上的人寿保险产品的年份30国际寿命指数(IUL)产品年份。对于其他个人人寿保险合同,发援会按保险单条款的预期保费按比例摊销(10, 15, 20, 30年)。
该公司定期审查DAC中使用的假设和估计,并定期审查其毛利估计数,这一过程有时被称为“解锁”。在估算年金毛利时涉及的最重要假设包括利率利差、未来金融市场业绩、业务退让/递减率、费用以及投资净收益(损失)对固定期限和股票证券的影响。对于退休的可变存款部分,公司利用未来金融市场绩效假设(A)摊销DAC。8%回归到平均方法,在回归期间在平均值周围有200个基点走廊,代表了公司长期假设的一个上限和一个下限。该公司对未来金融市场表现的做法假定,金融市场的长期升值不受短期市场波动的影响,而只有在经历持续偏差时才会发生变化。公司监测这些波动,只在长期预期发生变化时才改变假设.
在估计人寿保险毛利时涉及的最重要的假设包括预期将收到的投资利率、业务持续性和死亡率。从定期到永久保险的转换导致相关的发援会立即减记。假设变化对摊销的影响对经营结果没有重大影响。
估计补充毛利所涉及的最重要的假设包括发病率、持久性、费用和预期将收到的投资利率。当补充政策失效时,相关的DAC会立即减记。假设变化对摊销的影响对经营结果没有重大影响。
每年,公司对人寿保险和补充保单进行毛保费评估,以评估是否发生了损失确认事件。这包括贴现预期的未来福利和费用,减去预期的未来保费。如果这一数额大于未来福利负债减去发援会资产,人寿保险或补充部分的合计数额,损失将通过先注销发援会,然后增加负债来确认。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告79 |
如果实际经验与假设或假设有重大差异,公司可能被要求在调整期间确认一笔重大费用或贷记当期摊销费用。由于评估实际经验和预期假设,公司确认了下列对摊销费用的调整,即解锁的影响:
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(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
发援会摊销费用增加(减少): | | | | | | |
退休 | | $ | 3,480 |
| | $ | 3,948 |
| | $ | 1,081 |
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生命 | | (267 | ) | | 283 |
| | (200 | ) |
共计 | | $ | 3,213 |
| | $ | 4,231 |
| | $ | 881 |
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对具有账户价值的投资合同和人寿保险产品的发援会进行调整,以反映对未来毛利估计数的影响,犹如在报告日已实现了未实现的投资净收益(损失)一样。这一调整使发援会减少了$41.2百万和$17.9百万12月31日,2019和2018分别。这一调整的税后影响包括在股东权益范围内的AOCI(未实现投资净收益(损失))。
将审查发援会是否可从未来收入(包括投资收入净额)中收回,被认为不可收回的费用将在作出确定的期间内支出。在截至12月31日的年度内,没有任何此类费用被视为无法收回,2019, 2018和2017.
无形资产
取得的业务价值(VOBA)是指根据公司获得的保险合同的会计政策计量的保险合同公允价值与保险单准备金之间的差额。VOBA是根据购置日生效的保险未来可分配收入现值的精算估计数计算的。VOBA$90.7百万截至2019年12月31日并正按产品摊销,根据未来将收到的保费的现值计算。该公司估计,它将确认VOBA的摊销$7.1百万在2020年,$6.7百万2021年,$6.2百万在2022年,$5.8百万2023年和$5.4百万在2024年。
该公司根据对未来业务现值的精算估计,说明与收购NTA有关的所获得的分配价值,这些价值将由现有的分销渠道编写。沃达$47.5百万截至2019年12月31日正在按直线摊销。该公司估计,它将确认增值税摊销$2.9百万在2020年到2024年的每一年。
该公司核算了与收购福利咨询集团公司有关的官方发展援助。(BCG)基于管理层对未来业务的现值的估计,未来业务将由现有的分销渠道编写。沃达$4.6百万截至2019年12月31日,该公司正在根据未来利润的现值进行摊销。该公司估计,它将确认增值税摊销$0.4百万在2020年到2024年的每一年。
公司根据NTA保留的佣金的现值计算代理关系的价值。代理关系$15.5百万截至2019年12月31日现正根据所收取的未来保费的现值摊销。该公司估计,它将确认代理关系摊销$2.6百万在2020年,$2.2百万2021年,$1.9百万在2022年,$1.6百万2023年和$1.4百万在2024年。
本公司根据收购之日从现有BCG客户获得的预期利润的现值计算客户关系的价值。客户关系$7.3百万截至2019年12月31日并根据未来收益的现值进行摊销。该公司估计,它将确认客户关系摊销$1.5百万在2020年,$1.2百万2021年,$1.0百万在2022年,$0.9百万2023年和$0.7百万在2024年。
商品名是NTA和BCG未来节省的现值,因为不用支付使用这些商品名称的版权费,而使用的是从特许权使用费中减值的方法。国家许可证
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80.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
表示使用成本方法估值的NTA持有的管理许可证。商号和国家许可证都是无限期的无形资产,不受摊销。
对VOBA的未来收入(包括净投资收入)的可收回性进行了审查,认为无法收回的费用将在确定的时期内支出。在截至2019年12月31日的年度内,没有任何此类费用被认为无法收回。
无形资产的摊销(即,官方发展援助、代理关系和客户关系)在发生事件或情况变化时,如果表明其账面价值可能无法收回,就会进行可收回性测试。无形资产摊销的账面金额如果超过预计将因资产的使用和最终处置而产生的未折现现金流量之和,则无法收回。如果账面价值无法从未贴现现金流动中收回,则将减值作为账面价值和公允价值之间的差额加以衡量。
不受摊销的无形资产(即商号和国家许可证)每年或更经常地进行减值测试,如果事件或情况的变化表明资产可能受损。减值测试包括无形资产公允价值与其账面价值的比较。如果不受摊销的无形资产的账面价值超过其公允价值,减值损失应确认为相当于该超额数额的数额。
善意
当公司被HME控股公司从信诺公司收购时。1989年,在采购会计中,无形资产被确认为商誉。此外,1994年确认了与收购Horace Mann财产和医疗保险公司有关的商誉,并在2019年确认了与收购BCG和NTA有关的商誉。
商誉是指在收购之日为收购一家企业支付的金额超过其净资产公允价值的数额。商誉不摊销,但至少每年或更频繁地在报告单位一级测试是否减值,如果事件发生或情况发生变化,报告单位的公允价值有可能低于其账面价值。报告单位被定义为业务部门或低于经营部门一级的业务单位,条件是编制单独的财务信息并由管理层定期审查该级别的财务信息。该公司的报告单位,其商誉已分配,相当于公司的运营部门。按报告单位计算的商誉分配情况,见附注7。2019年12月31日.
公认会计原则中界定的商誉减损测试允许实体选择首先评估定性因素,以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性。如果实体确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,则该实体通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较,以确定和计量减值来执行商誉减值量化测试。2019年第二季度,公司通过了消除商誉减值测试第二步的指导。商誉减值是指报告单位的账面价值超过公允价值的金额,不得超过商誉的账面金额。任何经确定为受损的商誉,在确定减值期间将被确认为费用。
截至2019年10月1日,该公司进行了一次定性评估,以确定是否有必要进行数量上的商誉损害测试。根据对质量因素的评估,没有任何事件或情况会导致确定一个报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性。
在2017年至2019年期间,公司每年完成所需的商誉减值测试。除了附注7所述的商誉减值费用外,没有必要因这种评估而收取其他商誉减值费用。对商誉可收回性的评估需要作出重大的判断,并受制于固有的不确定性。在合理的范围内使用不同的假设,会导致公允价值低于账面价值。随后的商誉评估可能导致减值,特别是对任何有风险商誉的报告单位而言,原因是金融市场波动对收益、贴现率假设、流动性和市场资本化的影响。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告81 |
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧,根据资产的估计使用寿命用直线法计算。房地产的估计寿命是根据具体的财产来确定的,范围从20到45好几年了。租赁权改良及其他财产和设备,包括资本化软件的估计使用寿命一般为3到10好几年了。综合资产负债表中的其他资产包括下列数额:
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(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
财产和设备 | | $ | 166,583 |
| | $ | 142,243 |
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减:累计折旧 | | 106,458 |
| | 101,267 |
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共计 | | $ | 60,125 |
| | $ | 40,976 |
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单独账户(可变年金)资产和负债
单独账户资产是指投资于各种共同基金的可变年金收缩基金。独立账户资产包括活跃交易的共同基金,这些基金具有每日报价的净资产价值,可以随时确定公司可以访问的相同资产。投资于独立账户资产的活跃交易共同基金的资产净值每天从基金经理处获取。单独账户负债等于单独账户资产的估计公允价值。这些帐户的投资收益和损益直接计入合同承担者,不包括在公司的业务中。单独账户的活动未反映在“业务综合报表”中,但以下情况除外:(1)已赚取的合同费用;(2)与合同担保有关的活动,这是对现有可变年金合同的福利;(3)金融市场业绩对发援会摊销的影响。本公司赚取的合约费用包括独立账户的费用,包括死亡费、风险费、保单管理费、投资管理费和退保费。s.
投资合约及政策储备
本表汇总了公司的投资合同和政策准备金。
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(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
投资合同准备金 | | $ | 4,675,774 |
| | $ | 4,555,856 |
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政策储备 | | 1,558,678 |
| | 1,155,337 |
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共计 | | $ | 6,234,452 |
| | $ | 5,711,193 |
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关于补充、人寿和年金政策的未来福利负债的确定数额足以满足现行保单的未来债务估计数。
对某些补充保险单和人寿保险未来保险单福利的负债采用净保费法计算,包括基于公司经验的投资收益、死亡率、发病率、持久性、费用和其他假设的假设,包括不利偏差准备金。这些假设是在保单发布时确定的,目的是估计应支付保险金期间的经验。如果经验不如假设有利,则可能会确定额外负债,从而确认这一期间的损失。
年金合同和某些长期人寿保险合同的未来福利负债是按累积投保人价值承担的,而不减少潜在的退保或提款费用。负债还包括某些保单费用中未赚得部分的准备金。
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82.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
保证最低死亡抚恤金(GMDB)通常提供额外的福利,如果合同者死亡,可变年金合同价值低于合同规定的金额。该公司根据公认会计原则估算并记录了可变年金合同的GMDB准备金。合同规定的金额因合同而异,取决于合同订立之日以及承包商选择的GMDB特征。该公司定期监测GMDB储备,考虑到金融市场的波动。该公司对GMDB风险的风险相对较低,如下所示。
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(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
GMDB储备 | | $ | 126 |
| | $ | 258 |
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GMDB规定的死亡抚恤金总额 | | 29,367 |
| | 48,083 |
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基于GMDB特性的可变年金合同价值分配: | | | | |
无保证 | | 28 | % | | 30 | % |
保费保证的退还 | | 67 | % | | 65 | % |
按年率3%或5%的费率提供保险费的担保 | | 5 | % | | 5 | % |
共计 | | 100 | % | | 100 | % |
固定指数年金和指数化通用人寿保险准备金
该公司提供固定指数年金(FIA)产品,并提供与标准普尔(S&P)500指数和道琼斯工业平均指数(DJIA)挂钩的利息抵免策略。公司根据适用的指数购买看涨期权,作为一种投资,为指数化产品的年度指数信贷提供资金所需的收入。这些产品是具有保证最低利率和基于股票市场表现的或有回报的递延固定年金,并被视为GAAP下的混合金融工具。
本公司选择不对与FIA产品相关的衍生交易使用套期保值会计。因此,该公司核算了购买的看涨期权和与提供公允价值的或有回报有关的嵌入衍生产品,公允价值的变化在综合业务报表中确认为投资净收益(损失)。嵌入的衍生产品与主合约分叉,并被纳入综合资产负债表中的其他投保人基金。东道国合同按照公认会计原则作为债务工具入账,并列入综合资产负债表中的投资合同和人寿保险准备金,并按有效收益率法计算的最低账户价值有任何折扣。在综合业务报表中,本报告所述期间FIA产品的累计利息和这些产品的福利索赔包括在养恤金、索赔和理赔费用中。
该公司提供指数通用寿命(IUL)产品,作为其产品组合的一部分,并提供与标准普尔500指数和DJIA挂钩的利息抵免策略以及固定期权。公司每月购买看涨期权,以经济对冲IUL账户中可能产生的负债。本公司选择不对与IUL产品相关的衍生交易使用套期保值会计。因此,该公司记录了购买的看涨期权和与按公允价值提供或有回报有关的嵌入衍生产品,公允价值的变化在综合业务报表中以投资净收益(损失)的形式报告。在一个或多个索引帐户中有余额的IUL策略被认为具有嵌入的衍生产品。寄主合同的收益准备金采用回溯存款法计算,对于Horace Mann的IUL产品,其收益准备金等于帐户余额。嵌入的衍生产品与主合约分叉,按公允价值进行,并列入综合资产负债表中的投资合同和人寿保险准备金。
有关确定FIA和IUL嵌入衍生品的公允价值和购买看涨期权的更多信息,请参见附注4。
未付索赔和索赔费用
财产和意外伤亡未付索赔和索赔费用的负债包括就所报告的索赔、已发生但尚未报告的索赔(IBNR)和相关的理赔费用所作的付款准备。公司用于财产和意外事故的所有未付索赔和索赔费用准备金均按估计负债的全部价值记账,不扣除预计从准备金中赚取的利息。估计数额
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告83 |
未付财产的救助和代位求偿权和伤亡索赔从未付索赔的赔偿责任中扣除。由于公司的个人业务性质,公司没有遭受与有毒废物清理索赔、其他环境补救或石棉相关疾病索赔有关的损失,但根据财产保险单对与环境有关的项目(如霉菌)提出的索赔除外。
其他投保人基金
其他投保人基金包括无人寿意外事故的支付年金合同和股息累积,以及根据与FHLB达成的融资协议以及与FIA产品相关的嵌入衍生品未清余额。除了嵌入的衍生产品外,这些组件中的每一个都是按成本携带的。嵌入衍生品按公允价值进行。根据FHLB融资协议收到和偿还的金额分别在公司现金流量表中与年金合同存款和付款合并后列为融资活动。
FHLB供资协议
2013年,Horace Mann人寿保险公司(HMLIC)和2019年,NTA成为FHLB的成员,FHLB为子公司提供抵押贷款和其他FHLB产品。任何从fhlb借款都需要购买fhlb活动普通股,其金额相当于4.5%借款,或较低的百分比--例如2.0%基于缩减资本化预支计划。在2019年,HMEC的董事会(董事会)批准了一个最高金额等于15%净接纳资产减去保险子公司为FHLB垫款和融资协议的单独账户资产。在2019年,HMLIC收到了额外的$175.0百万根据供资协议从FHLB获得的资金以及已偿还的FHLB$305.0百万校长的。供资协议下的未清预付款在综合资产负债表中作为其他投保人基金报告,共计$495.0百万截至2019年12月31日其中$125.0百万2020年9月11日到期,$20.0百万于2023年11月15日到期,$100.0百万将于2023年12月15日到期,$50.0百万2024年1月12日到期,其余$200.0百万2026年1月16日到期。供资协定的利息按年加权平均利率计算1.87%截至12月31日,2019.
再保险
本公司订立再保险安排,将某些保险风险转让给非附属再保险人。根据再保险协议举行的会议不履行公司作为主要保险人的义务。再保险安排的会计核算取决于该安排是否按照公认会计原则对与保险风险有关的损失或责任提供赔偿。
如果公司确定再保险协议使再保险人面临因保险风险而遭受重大损失的合理可能性,则对已支付和未付损失及结算费用可收回的未获支付保费和再保险余额作为资产单独报告,而不是与相关负债相抵,因为再保险并不能免除公司对投保人的法律责任。详情见注9。
如果公司认定再保险协议没有使再保险人面临因保险风险而遭受重大损失的合理可能性,则公司采用存款会计方法确认再保险协议。已支付的价款转移给再保险人的资产在公司综合资产负债表上作为再保险的存款资产报告。由于收到、支付或收到的金额与所涉再保险合同相符,再保险上的存款资产将进行调整。再保险存款资产按利息法估算的最终现金流量增加,调整后作为净投资收入报告。详情见附注6。
保险费和合同费用
财产保险费和保险金按投保风险的比例确认为相关合同期间的收入。这些财产和意外险的未过期部分按月比例按比例记作未赚保险费。
具有账户价值和投资(年金)合同的人寿保险合同的保费和合同费用包括保险费、保险单管理费和提款费。长期传统人寿保险和补充保单的保险费在到期时确认为收入。
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84.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
期间。有账户价值的投资合同和人寿保险合同的合同存款是投保人存入的资金,不包括在公司的保险费或合同费用中。
股份补偿
公司向高管、其他员工和董事授予股票期权以及基于服务和业绩的限制性普通股(RSU),以吸引和留住个人,同时使薪酬符合公司股东的利益。有关公司基于股份的薪酬计划的更多信息载于注13.
股票期权是在公允价值会计方法下,使用Black-Schole估值模型来衡量股票期权在授予之日的费用。RSU的公允价值是按授予之日公司普通股的市场价格计算的,但以市场为基础的业绩奖励除外,该公司使用蒙特卡洛模拟模型来确定公允价值,以衡量RSU费用。截至12月31日,2019, 2018和2017,公司承认$1.2百万, $1.2百万,和$1.3百万由于股票期权在各自期间归属而分别产生的股票期权费用。截至12月31日,2019, 2018和2017,公司承认$5.2百万, $6.6百万和$6.5百万,分别因RSU在各自期间的表现和/或归属而产生的RSU费用。
在……里面2019, 2018和2017,如下表所示,公司已批出股票期权,并提供每年批出的股票期权的加权平均批出日期公允价值。授予股票期权的公允价值是在授予的日期上使用Black-Schole期权定价模型估算的,下表显示了加权平均假设。
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| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
获批股票期权数目 | | 282,040 |
| | 223,208 |
| | 222,828 |
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获批股票期权的加权平均批出日期公允价值 | | $ | 6.26 |
| | $ | 7.16 |
| | $ | 6.57 |
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加权平均假设: | | | | | | |
无风险利率 | | 2.5 | % | | 2.6 | % | | 2.0 | % |
预期股利收益率 | | 2.9 | % | | 2.6 | % | | 2.5 | % |
预期寿命,以年份为单位 | | 5.0 |
| | 4.8 |
| | 4.9 |
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预期波动(基于历史波动) | | 21.9 | % | | 21.5 | % | | 21.4 | % |
十二月三十一日未发行股票期权的加权平均公允价值,2019曾.$6.42。截至12月31日未缴股票期权未确认赔偿费用总额,2019大约$2.4百万。这一数额将被确认为归属期剩余部分的支出,计划在2020年至2023年结束。费用是在整个裁决的归属期内以直线方式反映的.因终止和(或)提前退休而造成的未归属款项的没收被确认为相关费用的减少。
截至12月31日与RSU有关的未确认赔偿费用总额,2019大约$6.6百万。这一数额将被确认为业绩和(或)归属期剩余部分的支出,计划于2020年至2022年结束。费用以直线方式反映,从授予之日到整个奖励的绩效和/或归属期结束。因终止而被没收的未归属款项被确认为相关费用的减少。
所得税
该公司使用资产和负债方法计算递延联邦所得税。所得税规定一般以为财务报表目的报告的收入为基础。截至12月31日的年度联邦所得税规定,2019, 2018和2017包括根据纳税申报表与财务报表确定的公司资产和负债累计差额导致的当前应付款和递延所得税。
递延税资产和负债包括证券未实现投资净收益(亏损)的准备金,以及福利计划的净供资状况,每一期间的变动都包括在股东权益范围内的AOCI各组成部分中。
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告85 |
每股收益
每股基本收益是根据已发行普通股的加权平均数目再加上应作为HMEC普通股股份支付的完全归属RSU和普通股单位(CSU)的加权平均数目计算的。稀释每股收益是根据加权平均普通股数和普通股等价物在稀释程度上计算的。本公司的普通股等价物涉及未清普通股期权、递延薪酬CSU和激励薪酬RSU,详见注13。
按基本和稀释基础计算每股净收入,包括分子和分母的调节如下:
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| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
基本: | | | | | | |
本期间净收入 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
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加权平均普通股数 在本报告所述期间(以千计) | | 41,738 |
| | 41,570 |
| | 41,365 |
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每股净收入-基本收入 | | $ | 4.42 |
| | $ | 0.44 |
| | $ | 4.10 |
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| | | | | | |
稀释: | | | | | | |
本期间净收入 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
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加权平均普通股数 在本报告所述期间(以千计) | | 41,738 |
| | 41,570 |
| | 41,365 |
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为反映普通股等值证券的稀释效应而加权平均普通股数(单位:千): | | | | | | |
股票期权 | | 79 |
| | 100 |
| | 112 |
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与雇员递延补偿有关的CSU | | — |
| | 25 |
| | 25 |
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与激励薪酬有关的RSU | | 132 |
| | 199 |
| | 63 |
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经调整的普通股和普通股股份总额 计算稀释后每股收益(单位:千) | | 41,949 |
| | 41,894 |
| | 41,565 |
|
每股净收益-稀释后 | | $ | 4.40 |
| | $ | 0.44 |
| | $ | 4.08 |
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购买期权622,500普通股股份$38.05到$44.75每股2017, 2018和2019但不包括在计算中2019稀释每股收益,因为它们具有反稀释作用。这些期权将于2027年、2028年和2029年到期,截至12月31日仍未到期,2019.
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86.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
综合收入(损失)和累计其他综合收入(损失)
综合收益(亏损)是指在报告所述期间,股东权益因交易和其他事件以及非股东来源的情况而发生的变化。对公司而言,综合收益(损失)等于证券未实现投资收益(亏损)中税后净收益的增减,以及股东权益变动合并报表所示期间受益计划净资金状况的税后变化。Aoci代表股东权益的累积变化,如综合资产负债表所示,这些交易以及来自非股东来源的其他事件和情况。
在综合资产负债表中,公司确认福利计划的净资金状况是AOCI的一个组成部分,扣除了税收。
综合收入(损失)
综合收入(损失)的构成部分如下:
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| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净收益 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
其他综合收入(损失): | | | | | | |
证券未实现投资净收益(损失)的变化: | | | | | | |
证券未实现投资收益(损失)净额 在此期间 | | 327,363 |
| | (275,094 | ) | | 105,475 |
|
减:投资净收益(损失)改叙调整数 包括在所得税前的收入中 | | 157,423 |
| | (16,363 | ) | | (4,863 | ) |
税前共计 | | 169,940 |
| | (258,731 | ) | | 110,338 |
|
所得税费用(福利) | | 36,433 |
| | (55,495 | ) | | 35,933 |
|
共计,税后净额 | | 133,507 |
| | (203,236 | ) | | 74,405 |
|
养恤金计划供资净额的变化: | | | | | | |
税前 | | 1,805 |
| | 1,294 |
| | 1,461 |
|
所得税费用 | | 387 |
| | 262 |
| | 727 |
|
共计,税后净额 | | 1,418 |
| | 1,032 |
| | 734 |
|
综合收入总额(损失) | | $ | 319,368 |
| | $ | (183,861 | ) | | $ | 244,598 |
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告87 |
累计其他综合收入(损失)
下表对所示期间的AOCI组件进行调节。
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(千美元) | | 净未实现 投资损益 证券(1)(2) | | 供资净额 地位 福利计划(1) | | 共计 (1)(3) |
2019年1月1日期初余额 | | $ | 96,941 |
| | $ | (12,185 | ) | | $ | 84,756 |
|
改叙前其他综合收入(损失) | | 257,871 |
| | 1,418 |
| | 259,289 |
|
从AOCI重新分类的金额 | | (124,364 | ) | | — |
| | (124,364 | ) |
当期其他综合收入净额(损失) | | 133,507 |
| | 1,418 |
| | 134,925 |
|
2019年12月31日期末结余 | | $ | 230,448 |
| | $ | (10,767 | ) | | $ | 219,681 |
|
| | | | | | |
2018年1月1日期初余额 | | $ | 300,177 |
| | $ | (13,217 | ) | | $ | 286,960 |
|
改叙前其他综合收入(损失) | | (201,122 | ) | | 1,032 |
| | (200,090 | ) |
从AOCI重新分类的金额 | | 12,927 |
| | — |
| | 12,927 |
|
会计原则变更的累积效应(4) | | (15,041 | ) | | — |
| | (15,041 | ) |
当期其他综合收入净额(损失) | | (203,236 | ) | | 1,032 |
| | (202,204 | ) |
2018年12月31日期末结余 | | $ | 96,941 |
| | $ | (12,185 | ) | | $ | 84,756 |
|
| | | | | | |
2017年1月1日期初余额 | | $ | 175,738 |
| | $ | (11,817 | ) | | $ | 163,921 |
|
改叙前其他综合收入(损失) | | 71,244 |
| | 734 |
| | 71,978 |
|
从AOCI重新分类的金额 | | 3,161 |
| | — |
| | 3,161 |
|
递延税的重新分类(3) | | 50,034 |
| | (2,134 | ) | | 47,900 |
|
当期其他综合收入净额(损失) | | 124,439 |
| | (1,400 | ) | | 123,039 |
|
2017年12月31日期末结余 | | $ | 300,177 |
| | $ | (13,217 | ) | | $ | 286,960 |
|
(1)再相关的所有金额均为税后净额。
| |
(2) | 税前金额从AOCI重新分类,$157.4百万, $(16.4)百万和$(4.9)百万,包括在投资净收益(损失)和相关税收支出中,$33.1百万, $(3.4)百万和$(1.7)百万,已列入截至年度综合业务报表中的所得税支出2019年12月31日, 2018和2017分别。 |
| |
(3) | 为在截至2017年12月31日的这段时间里,由于2017年减税和就业法案(Tcja)的颁布,固定到期日和股权证券的未实现投资净收益(亏损)和固定收益计划的递延税被重新计量。ASC 740,所得税,要求递延税重计的所得税效果反映在公司的所得税费用中,即使递延税最初是通过AOCI确定的。在AOCI中建立的递延税35%与通过所得税支出重估这些相同递延税21%之间的不匹配导致了AOCI中滞留的递延税。2018年2月14日,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则,其中允许确认AOCI与留存收益之间的重新调整,即与TCJA规定的降低公司税率有关的滞留递延税额。在规定允许的情况下,该公司提前通过了截至2017年12月31日的季度会计准则,并选择将滞留的递延税额重新分类。早期采用的影响导致AOCI增加,留存收益减少约$47.9百万;表示被搁置的递延税款负债$50.0百万和$(2.1)百万分别用于固定期限证券和权益证券的未实现投资净收益(亏损)和固定收益计划。 |
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(4) | 该公司于2018年1月1日通过了指导方针,结果进行了重新分类$15.0百万税后未实现权益证券净收益从AOCI到留存收益。 |
本报告所述期间不需要全部改叙为净收入的要素的比较资料载于附注3。
现金流量表
为现金流量表的目的,现金构成银行存款现金和限制性现金。详情见注17。
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88.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
采用会计准则
租赁会计
从截至2019年3月31日的季度开始,该公司通过了租赁指南,并选择对留存收益期初余额进行累积效应调整。因此,公司在采用之前的比较期的报告继续按照以前的租赁会计准则在财务报表中列报。该公司选择适用在采用时有效的租约过渡指南中的所有实际权宜之计,包括事后确定现有租约的租赁期限,选择不重新评估现有合同是租赁还是包含租赁,以及租约是经营租赁还是融资租赁。该指南的通过使公司认识到$14.5百万相当于租赁付款现值的租赁负债$13.9百万使用权(ROU)资产,是相应的租赁负债,按符合条件的应计租赁付款进行调整.租赁负债和ROU资产在综合资产负债表上的其他负债和其他资产中列报。收养时的这些变化对净收入或股东权益没有影响。
简化商誉损害测试
该公司于2019年6月30日结束的季度内通过了简化商誉减值会计的指导意见。本指南的采用消除了商誉减值测试的第二步,该步骤需要假设的购买价格分配。商誉减值是指报告单位的账面价值超过公允价值的金额,不得超过商誉的账面金额。
待定会计准则
金融工具信用损失的计量
2016年6月,FASB发布了指导意见,修订了以摊销成本计量的某些金融资产的信贷损失确认标准,包括可收回的再保险。新指南以期望损失识别模型取代了现有的已发生损失识别模型。预期信贷损失模型的目标是,报告实体在估值备抵中确认其对受影响金融资产的预期信贷损失的估计,从相关金融资产的摊销成本价中扣除后,将产生一个按预期收取数额计算的账面净值。报告实体在估计预期信贷损失时必须考虑到所有可用的相关信息,包括关于过去事件、当前状况以及对资产寿命的合理和可支持的预测的详细情况。当金融资产具有相似的风险特性时,可以单独或在集合的基础上进行评估。以公允价值计量的可供出售债务证券的信贷损失的计量不受影响,但已确认的信贷损失仅限于公允价值低于摊销成本的数额,而账面价值调整是通过估值津贴确认的,估值津贴可能随着时间的推移而变化,但一旦记录在案,就不能随后减少到低于零的数额。该指南适用于2019年12月15日以后开始的报告期,对于大多数受影响的工具,必须采用经修改的追溯方法,并将累积效应调整记录在起始留存收益上。
公司的实施活动已基本完成,其影响主要涉及公司的商业抵押贷款组合、财产和伤亡再保险的可收回性以及无资金商业抵押贷款承诺的表外信贷敞口。该公司于2020年1月1日通过了新的指导方针,并确认了累积效应调整,使留存收益减少了微不足道的数额。
长期保险合同的会计核算
2018年8月,FASB发布了会计和披露指南,对长期保险合同的会计核算进行了有针对性的改进。在新的指导下,用于衡量传统保险合同未来保单福利负债的现金流量假设将至少每年更新一次,其中确认为福利费用的变化(即假设将不再被锁定)。保险实体将被要求使用一个标准的贴现率来衡量与高质量债券的收益率相等的负债。新指南还将发援会的摊销额改为在有关合同的预期期限内按固定水平摊销,而不计发援会余额的利息。新指南还引入了一类新的合同特征,与称为市场风险收益的存款类合同有关。符合MRB定义的合同特征将按公允价值计量。长期保险合同将需要新的披露,以便为保险实体及其结果的驱动者提供更好的透明度。用于公共事务
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告89 |
本指南适用于2021年12月15日以后开始的年度报告期间,包括这些年内的中期。关于未来政策福利和发援会的赔偿责任,该指南适用于所提交最早时期开始生效的合同,并可追溯适用。关于MRB,指南将追溯到最初提出的阶段。允许提前收养。管理层正在评估本指南对公司运营结果和财务状况的影响。
附注2-收购
2019年1月2日,该公司收购了波士顿咨询公司的所有股权,并对其进行了全面收购。$25.0百万。波士顿咨询公司提供咨询和福利计划记录保存服务。BCG的结果发表在“退休”杂志上。收购波士顿咨询公司后,无形资产被确认为$16.2百万的善意$10.1百万作为采购会计的结果。可摊销的无形资产10到16年数。详情见附注7。就联邦所得税而言,预计可扣减的商誉金额如下$10.1百万.
2019年7月1日,该公司根据一份日期为2018年12月10日的购买协议(协议),收购了NTA的所有股权。这笔交易的收购价是$425.9百万包括$20.9百万代表NTA在2018年7月1日至2019年7月1日“调整后收益”中所占份额(根据协议条款确定)。由于这次收购,NTA成为该公司的全资子公司。NTA主要在公共部门提供补充保险产品(主要是心脏、癌症、意外事故和有限的短期补充残疾保险)。80%是教育机构雇用的个人,其余的受雇于州和地方政府及紧急服务设施。NTA的结果是在一个新创建的报告部门,名为“补充”。
在2019年第四季度,该公司最后确定了对收购的NTA资产和承担的负债的公允价值的估计,包括但不限于无形资产、政策准备金、某些税收相关余额和某些投资。根据会计准则编码(ASC)805,业务组合、截至收购日的事件或条件对初步估计数的变化和分配情况已在公司合并财务报表中报告,作为对所购资产和假定负债的调整。这种调整微不足道。该公司已将与NTA收购相关的所有商誉分配给补充部分。促成承认善意的因素包括承销业务中规模经济的协同作用、获得有才能的劳动力和节省成本的机会。
根据公司最后分配的收购价,所购资产和承担的负债的公允价值如下:
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(百万美元) | | |
资产: | | |
投资 | | $ | 542.6 |
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现金和短期投资 | | 73.8 |
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无形资产(1) | | 169.8 |
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其他资产 | | 18.3 |
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负债: | | |
政策储备 | | 366.8 |
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保单索赔 | | 21.8 |
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未获保费 | | 4.1 |
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其他负债 | | 5.5 |
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可识别净资产共计 | | 406.3 |
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善意(2) | | 19.6 |
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收购价 | | $ | 425.9 |
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(1) | 无形资产包括企业获得的价值、获得的分配价值、代理关系、商号和国家许可证。应摊销的无形资产的总加权平均使用寿命为23好几年了。详情见附注7。 |
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(2) | 就联邦所得税而言,预计可扣减的商誉金额如下$17.9百万. |
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90.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
以下未经审计的形式信息显示了公司的运营结果,就好像NTA的收购发生在2018年1月1日。除其他外,为获得未经审计的形式信息而作的调整包括,用于为购置提供资金的现金投资收入损失的调整、对NTA政策准备金估计公允价值调整的摊销、获得的无形资产的摊销、为购置融资而产生的债务利息费用以及排除与购置有关的某些交易费用,这些费用被视为非经常性费用。
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(单位:千美元,但每股数据除外) | | 未经审计 |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 |
总收入 | | $ | 1,507,352 |
| | $ | 1,339,896 |
|
总开支 | | 1,259,213 |
| | 1,288,690 |
|
所得税前收入 | | 248,139 |
| | 51,206 |
|
净收益 | | $ | 193,755 |
| | $ | 43,373 |
|
| | | | |
每股净收入:(1) | | | | |
基本 | | $ | 4.64 |
| | $ | 1.04 |
|
稀释 | | $ | 4.62 |
| | $ | 1.04 |
|
| |
(1) | 未经审计的每股基本净收益和稀释净收益是根据该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日为止的历史基础和稀释加权平均已发行股票数计算的。 |
未经审计的初步财务信息不一定表明如果交易实际上发生在所述期间开始时可能取得的业务综合结果,信息项目也不一定表明今后任何时期的结果。未经审计的形式信息不包括由于购置而可能实现的任何未来成本节约或协同增效的影响。
附注3-投资
投资收入净额
以下期间的净投资收入构成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
固定到期证券 | | $ | 283,228 |
| | $ | 353,303 |
| | $ | 354,290 |
|
权益证券 | | 4,923 |
| | 6,017 |
| | 6,411 |
|
有限合伙权益 | | 25,694 |
| | 15,406 |
| | 12,555 |
|
短期及其他投资 | | 60,703 |
| | 11,981 |
| | 10,214 |
|
投资收入总额 | | 374,548 |
| | 386,707 |
| | 383,470 |
|
投资费用 | | (9,484 | ) | | (10,200 | ) | | (9,840 | ) |
投资净收益 | | $ | 365,064 |
| | $ | 376,507 |
| | $ | 373,630 |
|
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告91 |
投资净收益(损失)
下列期间的投资净收益(损失)为:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
固定到期证券(1) | | $ | 141,448 |
| | $ | (5,713 | ) | | $ | (8,867 | ) |
权益证券 | | 15,975 |
| | (10,649 | ) | | 4,003 |
|
短期投资及其他 | | (4,083 | ) | | 3,819 |
| | 1,458 |
|
投资净收益(损失) | | $ | 153,340 |
| | $ | (12,543 | ) | | $ | (3,406 | ) |
| |
(1) | 在固定期限证券上实现的净投资收益包括$135.3百万在2019年第二季度支付的与再保险公司再保险有关的投资转移给再保险公司的实际投资收益$2.9十亿有效固定和可变年金业务。详情见附注6和17。 |
公司不时出售在报告日期之后被认为在报告日期暂时受损的投资资产。这类出售是由于发行人在报告日期之后发生的特定事件,导致公司持有投资资产的意图或能力发生变化。可能导致出售的事件类型包括与投资资产有关的经济事实和情况的重大变化、流动性需求方面不可预见的重大变化或公司投资战略的变化。
按交易类型分列的投资净收益(损失)
下表按交易类型核对投资净收益(损失):
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
减值冲销 | | $ | (1,105 | ) | | $ | — |
| | $ | (1,778 | ) |
意图的改变-减记 | | (275 | ) | | (1,530 | ) | | (10,842 | ) |
在收益中确认的OTTI净损失 | | (1,380 | ) | | (1,530 | ) | | (12,620 | ) |
销售和其他,净额 | | 151,495 |
| | 3,491 |
| | 7,756 |
|
公允价值-权益证券的变动(1) | | 7,308 |
| | (18,323 | ) | | — |
|
实现公允价值变动和收益(损失) 关于住区-导数 | | (4,083 | ) | | 3,819 |
| | 1,458 |
|
投资净收益(损失) | | $ | 153,340 |
| | $ | (12,543 | ) | | $ | (3,406 | ) |
| |
(1) | 自2018年1月1日起,随着对金融工具的确认和计量采用新的会计准则,股票证券按公允价值报告,公允价值的变化被确认为投资净收益(亏损),不再计入减值减记或意图减记变动。 |
|
| | |
92.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
固定到期证券
公司的投资组合主要由固定期限证券组成。投资组合中所有固定到期证券的摊销成本、未实现投资净收益(损失)和公允价值如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 摊销 成本 | | 未实现 收益 | | 未实现 损失 | | 公平 价值 |
2019年12月31日 | | | | | | | | |
固定到期证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦 担保机构义务: (1) | | | | | | | | |
按揭证券 | | $ | 684,543 |
| | $ | 41,263 |
| | $ | 1,487 |
| | $ | 724,319 |
|
其他,包括美国国债 | | 436,665 |
| | 22,824 |
| | 621 |
| | 458,868 |
|
市政债券 | | 1,545,787 |
| | 141,996 |
| | 1,580 |
| | 1,686,203 |
|
外国政府债券 | | 42,801 |
| | 2,569 |
| | — |
| | 45,370 |
|
公司债券 | | 1,464,444 |
| | 118,775 |
| | 1,795 |
| | 1,581,424 |
|
其他按揭证券 | | 1,282,740 |
| | 20,883 |
| | 8,131 |
| | 1,295,492 |
|
合计 | | $ | 5,456,980 |
| | $ | 348,310 |
| | $ | 13,614 |
| | $ | 5,791,676 |
|
| | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | |
固定到期证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦 担保机构义务:(1) | | | | | | | | |
按揭证券 | | $ | 778,038 |
| | $ | 22,724 |
| | $ | 13,321 |
| | $ | 787,441 |
|
其他,包括美国国债 | | 835,096 |
| | 16,127 |
| | 17,681 |
| | 833,542 |
|
市政债券 | | 1,884,313 |
| | 133,150 |
| | 13,494 |
| | 2,003,969 |
|
外国政府债券 | | 83,343 |
| | 2,321 |
| | 760 |
| | 84,904 |
|
公司债券 | | 2,054,105 |
| | 64,296 |
| | 38,891 |
| | 2,079,510 |
|
其他按揭证券 | | 1,739,016 |
| | 10,467 |
| | 23,531 |
| | 1,725,952 |
|
合计 | | $ | 7,373,911 |
| | $ | 249,085 |
| | $ | 107,678 |
| | $ | 7,515,318 |
|
| |
(1) | 公允价值包括联邦全国抵押协会(FNMA)$405.1百万和$441.3百万;联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)$283.1百万和$417.3百万政府全国抵押协会(GNMA)$147.4百万和$96.5百万截至12月31日,2019和2018分别。 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告93 |
下表列出12月31日未实现亏损头寸中的公允价值和未实现亏损证券总额。2019和2018分别。公司认为12月31日所有未变现亏损证券的公允价值下降,2019-这在很大程度上是由利率上升、利差扩大、金融市场流动性不足和(或)从收购之日起市场波动造成的-这是暂时的。截至2019年12月31日本公司尚未作出出售决定,公司在收回摊还成本价之前,不可能要求出售有未变现亏损的固定期限证券。因此,确定下表所列证券的未变现损失不属于临时减值。2019年12月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 12个月或以下 | | 超过12个月 | | 共计 |
| | 公允价值 | | 毛额 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛额 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛额 未实现 损失 |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
固定到期证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦 担保机构义务: | | | | | | | | | | | | |
按揭证券 | | $ | 72,422 |
| | $ | 1,282 |
| | $ | 2,620 |
| | $ | 205 |
| | $ | 75,042 |
| | $ | 1,487 |
|
其他 | | 38,341 |
| | 619 |
| | 1,527 |
| | 2 |
| | 39,868 |
| | 621 |
|
市政债券 | | 91,195 |
| | 977 |
| | 9,160 |
| | 603 |
| | 100,355 |
| | 1,580 |
|
外国政府债券 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
公司债券 | | 58,198 |
| | 886 |
| | 16,622 |
| | 909 |
| | 74,820 |
| | 1,795 |
|
其他按揭证券 | | 218,710 |
| | 1,970 |
| | 442,791 |
| | 6,161 |
| | 661,501 |
| | 8,131 |
|
共计 | | $ | 478,866 |
| | $ | 5,734 |
| | $ | 472,720 |
| | $ | 7,880 |
| | $ | 951,586 |
| | $ | 13,614 |
|
| | | | | | | | | | | | |
a的职位数 未实现总损失 | | 330 |
| | | | 137 |
| | | | 467 |
| | |
公允价值占固定总额的百分比 到期日证券公允价值 | | 8.3 | % | | | | 8.2 | % | | | | 16.5 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
固定到期证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦 担保机构义务: | | | | | | | | | | | | |
按揭证券 | | $ | 193,447 |
| | $ | 5,026 |
| | $ | 157,295 |
| | $ | 8,295 |
| | $ | 350,742 |
| | $ | 13,321 |
|
其他 | | 263,497 |
| | 6,746 |
| | 246,213 |
| | 10,935 |
| | 509,710 |
| | 17,681 |
|
市政债券 | | 291,869 |
| | 7,603 |
| | 95,297 |
| | 5,891 |
| | 387,166 |
| | 13,494 |
|
外国政府债券 | | 16,250 |
| | 760 |
| | — |
| | — |
| | 16,250 |
| | 760 |
|
公司债券 | | 818,519 |
| | 27,429 |
| | 99,171 |
| | 11,462 |
| | 917,690 |
| | 38,891 |
|
其他按揭证券 | | 913,858 |
| | 16,076 |
| | 291,442 |
| | 7,455 |
| | 1,205,300 |
| | 23,531 |
|
共计 | | $ | 2,497,440 |
| | $ | 63,640 |
| | $ | 889,418 |
| | $ | 44,038 |
| | $ | 3,386,858 |
| | $ | 107,678 |
|
| | | | | | | | | | | | |
a的职位数 未实现总损失 | | 1,052 |
| | | | 359 |
| | | | 1,411 |
| | |
公允价值占固定总额的百分比 到期日和证券公允价值 | | 32.7 | % | | | | 11.7 | % | | | | 44.4 | % | | |
具有投资等级评级的固定到期证券93.9%截至12月31日的未实现亏损总额中,2019。关于涉及证券化金融资产的固定期限证券,对基本抵押品现金流量进行了压力测试,以确定低于摊销成本法的现金流动现值没有任何不利变化。
|
| | |
94.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
信贷损失
下表汇总了截至12月31日公司持有的固定期限证券的OTTI损失中与公司信用损失部分有关的累计金额,2019和2018公司不打算在这些日期出售,而且公司在预期收回摊销成本法之前出售证券的可能性不大,OTTI损失的非信贷部分在OCI中得到确认:
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 |
累积信用损失(1) | | | | |
期初 | | $ | 1,529 |
| | $ | 3,825 |
|
新的信贷损失 | | — |
| | — |
|
对先前确认的信贷损失的增加 | | — |
| | 246 |
|
与这一期间出售或偿还的证券有关的损失 | | — |
| | (2,542 | ) |
期末 | | $ | 1,529 |
| | $ | 1,529 |
|
| |
(1) | 累积信贷损失数额不包括截至表明公司打算出售的证券的OTTI损失,或者更有可能要求公司在收回摊销成本法之前出售证券。 |
固定到期日证券到期日
下表按估计预期到期日列出公司固定到期证券投资组合的分布情况。估计的预期到期日与合同期限不同,反映了关于借款人利用有或不加调用或预付罚款的催缴或预付债务权利的假设。对于结构性证券,包括抵押贷款支持证券和其他资产支持证券,估计的预期到期日考虑经纪交易商调查的提前还款假设,并验证是否与利率和经济环境相一致。
|
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2019年12月31日 |
| | 摊销 成本 | | 公平 价值 | | 百分比 总公平 价值 |
估计预期到期日: | | | | | | |
一年或以下到期 | | $ | 205,798 |
| | $ | 211,420 |
| | 3.6 | % |
一年至五年后到期 | | 1,541,749 |
| | 1,587,300 |
| | 27.4 | % |
5年至10年后到期 | | 1,613,539 |
| | 1,712,236 |
| | 29.6 | % |
10年至20年后到期 | | 1,393,503 |
| | 1,512,769 |
| | 26.1 | % |
20年后到期 | | 702,391 |
| | 767,951 |
| | 13.3 | % |
共计 | | $ | 5,456,980 |
| | $ | 5,791,676 |
| | 100.0 | % |
| | | | | | |
平均选项调整期限(以年份为单位) | | 6.0 |
| | | | |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告95 |
固定期限及权益证券的出售
销售固定期限证券和权益证券(每种证券均采用特定识别方法确定)所得收益以及每年因出售这些证券而实现的毛利和总亏损为:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 (1) | | 2018 | | 2017 |
固定到期证券 | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 805,887 |
| | $ | 625,527 |
| | $ | 500,760 |
|
已实现的总收益 | | 150,852 |
| | 10,536 |
| | 13,570 |
|
已实现损失毛额 | | (7,807 | ) | | (14,932 | ) | | (11,842 | ) |
| | | | | | |
权益证券 | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 29,863 |
| | $ | 25,498 |
| | $ | 50,113 |
|
已实现的总收益 | | 9,193 |
| | 8,592 |
| | 7,753 |
|
已实现损失毛额 | | (788 | ) | | (917 | ) | | (1,972 | ) |
| |
(1) | 上述已实现收益总额包括a$135.3百万在2019年第二季度支付的与再保险公司再保险有关的投资转移给再保险公司的实际投资收益$2.9十亿有效固定和可变年金业务。详情见附注6和17。 |
固定到期证券未实现投资损益净额
证券未实现投资净收益(亏损)按固定到期证券公允价值与摊销成本或权益证券成本之差计算。下表对列入AOCI的证券未实现投资收益(损失)净额进行调节,然后再计入对发援会的影响:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
固定到期日未实现投资净收益(损失) 证券,税后扣除 | | | | | | |
期初 | | $ | 111,712 |
| | $ | 286,176 |
| | $ | 202,941 |
|
未实现投资收益的变化(损失) 论固定到期证券 | | 277,062 |
| | (172,350 | ) | | 80,073 |
|
投资净额(收益)的重新分类 证券对净收入的损失 | | (124,364 | ) | | 12,927 |
| | 3,162 |
|
会计原则变更的累积效应(1) | | — |
| | (15,041 | ) | | — |
|
期末 | | $ | 264,410 |
| | $ | 111,712 |
| | $ | 286,176 |
|
| |
(1) | 自2018年1月1日起,随着新的确认和计量金融工具会计准则的通过,可供出售的股本证券被重新归类为公允价值的股权证券,相关的未实现净收益从AOCI重新归类为留存收益。 |
有限合伙利益
截至12月31日,2019和2018,权益法有限合伙公司的账面价值总计。$383.7百万和$328.5百万分别。影响账面价值增值或下降的主要因素包括经营业绩、上市公司可比较收益倍数、资本化率和经济环境。当有证据表明损失不是临时损失时,公司确认权益法有限合伙公司的减值损失。非临时性价值损失的证据可能包括缺乏收回投资账面金额的能力,或被投资方无法维持足以证明投资账面金额合理的收益水平。
对股东权益超过10%的实体的投资
12月31日,2019和2018除了美国政府和联邦支持的政府机构和当局的义务以外,没有任何投资超过股东权益总额的10%。
|
| | |
96.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
资产和负债抵销
公司的衍生品(看涨期权)受强制执行的主净结算安排约束。与每个主净结算安排相关的担保品支持协议规定,如果达到最低限额,公司将接受或质押现金抵押品。
下表列出须受本公司总净额结算安排规限的文书。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | 毛额 数额 中的偏移量 | | 净额 资产/ 负债 提出 在 | | 未抵销的毛额 在“综合”中 资产负债表 | | |
| | 毛额 数额 | | 合并 平衡 薄片 | | 合并 平衡 薄片 | | 金融 仪器 | | 现金 抵押品 收到 | | 网 金额 |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
资产衍生产品 | | | | | | | | | | | | |
独立衍生产品 | | $ | 13,239 |
| | $ | — |
| | $ | 13,239 |
| | $ | 7,687 |
| | $ | 6,640 |
| | $ | (1,088 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
资产衍生产品 | | | | | | | | | | | | |
独立衍生产品 | | 2,647 |
| | — |
| | 2,647 |
| | — |
| | 1,868 |
| | 779 |
|
存款
12月31日,2019和2018,固定到期日证券,公允价值为$26.0百万和$17.7百万根据法律的要求,在公司的保险子公司开展业务的各个州,分别向政府机构交存了存款。另外,在十二月三十一号,2019和2018,固定到期日证券,公允价值为$594.2百万和$740.0百万分别以FHLB作为抵押品存入FHLB,以支付相当于以下金额的融资协议、预付款和借款。$545.0百万和$675.0百万在各自的日期。存放的证券包括在公司综合资产负债表上的固定到期证券中。
附注4-金融工具的公允价值
根据公认会计原则,公司必须披露某些金融和非金融资产和负债的估计公允价值。公司除年金合同(即投资合同)以外的保险合同的公允价值不需要披露。不过,该公司在全面管理利率风险时,会考虑到所有保险合约下的负债估计公允价值,方法是将投资期限与保险合约下的到期款项相匹配。
公允价值是指在计量日,在知识渊博、无关和愿意的市场参与者之间有秩序的交易中,资产或负债在本金或最有利市场上为转移负债(退出价格)而收取的资产或负债的交换价格。在确定公允价值时,该公司采用了最大限度地利用可观测输入和尽量减少使用不可观测输入的估值技术。该公司将其金融和非金融资产和负债划分为三个层次,其基础是对评估技术的投入的优先级。可用于衡量公允价值的三个投入级别是:
|
| |
一级 | 在活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。一级资产和负债包括在活跃的交易所市场交易的固定期限和股票证券(包括普通股和优先股)以及美国国库券。 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告97 |
|
| |
2级 | 一级价格以外的未经调整的可观测投入,例如类似资产或负债的报价;非活跃市场的报价;或其他可观察或可由可观测的资产或负债市场数据证实的投入。二级资产和负债包括固定期限证券(1),其报价低于交易所交易工具的交易频率,或(2)基于带有可观察投入的贴现现金流的价值。这一类别一般包括某些美国政府和机构抵押贷款支持证券、非机构结构性证券、公司固定期限证券、优先股、衍生品和嵌入衍生品。 |
三级 | 由很少或根本没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观测的投入。第三级资产和负债包括其价值由定价模型确定的金融工具、某些贴现现金流动方法或类似技术,以及那些确定公允价值需要作出重大管理判断或估计且重要投入不可观测的工具。这类投资一般包括某些私人债务和股票投资,以及嵌入的衍生品。 |
当用于计量公允价值的投入属于层次结构的不同层次时,对公允价值计量进行分类的层次是基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低层次的投入。因此,三级公允价值计量可以包括可观察的输入(第1级或第2级)和不可观测的输入(第3级)。三个级别中每个级别的净转移都报告为在确定转移的报告所述期间结束时发生的。
以下讨论介绍按公允价值计量的金融资产和金融负债的估值方法。估计公允价值所使用的技术受到所使用的假设的影响,包括贴现率和对预期未来现金流量数额和时间的估计。使用不同的方法、假设和投入可能对公司所持投资的估计公允价值产生重大影响。在根据以下金融资产和负债的公允价值信息得出关于公司业务、其价值或财务状况的结论时,应谨慎行事。
公允价值估计是根据现有的市场信息和对金融资产或金融负债的判断,包括对预期未来现金流量的时间和数额以及发行人信用状况的估计,在特定的时间点作出的。在某些情况下,与独立市场相比,公允价值估计数无法得到证实。此外,披露的公允价值不得在金融资产或金融负债的立即结算中实现。所披露的公允价值并不反映任何溢价或折扣,而这些溢价或折扣可能是由一次提供出售某一特定金融资产或金融负债的全部股份而产生的。在市场动荡时期,对许多工具而言,观察价格和投入的能力可能会降低。这一条件可能导致将文书从1级改叙为2级,或从2级改至3级。实际销售或结算中可能发生的税金和其他费用未反映在披露的数额中。
投资
固定到期日证券的公允价值是指在知识渊博、不相关和自愿的各方之间进行有序交易时,证券可以交换的估计金额。该公司利用其投资经理和托管人银行从独立的第三方估价服务提供商、经纪人-交易商报价和模型价格中获得公允价值价格。每月,公司从其投资经理和托管人银行获得公允价值价格,每一家银行都使用各种独立的、得到国家认可的定价来源来确定固定期限证券的市场估值。对公司认为重要的来源之间的价格差异进行了研究,公司使用它认为最能代表退出价格的价格。这些定价来源使用的典型投入包括但不限于报告的交易、投标、报价、基准收益率曲线、类似证券的基准、评级指定、部门分组、发行人利差和(或)估计现金流、提前付款和违约速度等。该公司的固定期限证券投资组合主要是公开交易的,这使得很高比例的投资组合可以通过定价服务来定价。约94.1%和90.7%其中以公允价值为基础的投资组合,在12月31日通过服务定价或指数定价,2019和2018分别。投资组合的其余部分由经纪人或定价模型定价。当与其他卖主报价、定价模型或分析相比较时,非约束性经纪人-交易商报价可以被证实,证券通常被归类为二级,否则被归类为三级。在2019年期间,估值过程没有重大变化。
|
| | |
98.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
硬到期日证券(通常是100至150种证券)的估值比较主观,因为市场流动性较低,缺乏可观察的市场基础投入。这可能增加一项投资的估计公允价值不反映实际交易的价格的可能性。当定价来源不能提供公允价值确定时,投资经理和托管银行从经纪人那里获得不具约束力的价格报价。对于那些投资经理无法获得经纪商报价的证券,他们将对证券进行建模,通常使用基础抵押品的预期现金流。经纪商的估值方法以及投资经理的建模方法有时是基于矩阵的,使用指示性评估方法和针对特定证券特性和市场情绪的调整。用于估计硬到期日证券公允价值的市场投入和假设的选择需要判断,包括:基准收益率、流动性溢价、估计现金流、提前还款和违约速度、利差、加权平均寿命和信用评级。每个市场投入的使用程度取决于市场部门和市场条件。根据安全性,投入使用的优先顺序可能会发生变化,或者某些市场投入可能与此无关。对于某些证券,可能需要额外的投入。
公司获得保证,其固定到期证券和硬到期日证券组合通过执行各种程序和控制措施得到适当的评价,这些过程和控制旨在确保评估方法的总体合理性和一致性,包括投入和假设,以及符合会计准则。公司的流程和控制措施旨在确保:(1)估价方法是适当和一致的;(2)投入和假设是合理的,符合确定公允价值的目标;(3)公允价值得到准确记录。例如,在持续的基础上,该公司评估了与以前从估值服务提供商收到的公允价值相比,具有陈旧证券价格或超过某些阈值的个别公允价值的合理性。公司执行程序以了解和评估评估服务提供商的方法、过程和控制。此外,公司可以通过比较从估值服务提供商或经纪交易商获得的信息与其他第三方估值来源对选定证券进行比较来验证公允价值的合理性。
为了确定股权证券的公允价值,公司利用其投资经理和托管银行从独立的第三方估值服务提供商那里获得公允价值价格。每月,该公司从其投资经理和托管人银行获得公允价值价格,每一家银行都使用各种独立的、得到国家认可的定价来源来确定股票证券的市场估值。
政策贷款和抵押贷款以及使用权益会计方法核算的某些替代投资被排除在公允价值等级之外。
总之,下列投资按公允价值进行:
| |
• | 短期固定到期证券-由于这些资产的性质,账面价值一般接近公允价值. |
| |
• | 衍生工具,所有看涨期权-公允价值是根据预期收到的现金数额,以结算每个衍生产品在报告日期。这些数额是使用业界接受的估价模型和可观察的投入从每个对手方获得的。重要投入包括合同条款、基本指数价格、市场波动、利率和股息收益率。 |
| |
• | FHLB会员和活动股-公允价值是以赎回价值为基础的,相当于票面价值。 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告99 |
按公允价值计量和记账的金融工具
下表列出了公司按公允价值计量和按公允价值计算的资产和负债的公允价值等级。12月31日,2019,第三级投资约包括4.8%公司总投资组合的公允价值。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 载运 | | 公平 | | 公允价值计量 报告日期使用 |
| | 金额 | | 价值 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
固定到期证券 | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦 担保机构义务: | | | | | | | | | | |
按揭证券 | | $ | 724,319 |
| | $ | 724,319 |
| | $ | — |
| | $ | 711,004 |
| | $ | 13,315 |
|
其他,包括美国国债 | | 458,868 |
| | 458,868 |
| | 17,699 |
| | 441,169 |
| | — |
|
市政债券 | | 1,686,203 |
| | 1,686,203 |
| | — |
| | 1,641,912 |
| | 44,291 |
|
外国政府债券 | | 45,370 |
| | 45,370 |
| | — |
| | 45,370 |
| | — |
|
公司债券 | | 1,581,424 |
| | 1,581,424 |
| | 14,470 |
| | 1,463,002 |
| | 103,952 |
|
其他按揭证券 | | 1,295,492 |
| | 1,295,492 |
| | — |
| | 1,161,979 |
| | 133,513 |
|
固定到期证券总额 | | 5,791,676 |
| | 5,791,676 |
| | 32,169 |
| | 5,464,436 |
| | 295,071 |
|
权益证券 | | 101,864 |
| | 101,864 |
| | 49,834 |
| | 51,923 |
| | 107 |
|
短期投资 | | 172,667 |
| | 172,667 |
| | 172,667 |
| | — |
| | — |
|
其他投资 | | 25,997 |
| | 25,997 |
| | — |
| | 25,997 |
| | — |
|
合计 | | $ | 6,092,204 |
| | $ | 6,092,204 |
| | $ | 254,670 |
| | $ | 5,542,356 |
| | $ | 295,178 |
|
单独账户(可变年金)资产(1) | | $ | 2,490,469 |
| | $ | 2,490,469 |
| | $ | 2,490,469 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和人寿保险准备金, 嵌入衍生物 | | $ | 1,314 |
| | $ | 1,314 |
| | $ | — |
| | $ | 1,314 |
| | $ | — |
|
其他投保人基金,嵌入衍生工具 | | $ | 93,733 |
| | $ | 93,733 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 93,733 |
|
| | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
固定到期证券 | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦 担保机构义务: | | | | | | | | | | |
按揭证券 | | $ | 787,441 |
| | $ | 787,441 |
| | $ | — |
| | $ | 784,224 |
| | $ | 3,217 |
|
其他,包括美国国债 | | 833,542 |
| | 833,542 |
| | 13,291 |
| | 820,251 |
| | — |
|
市政债券 | | 2,003,969 |
| | 2,003,969 |
| | — |
| | 1,956,438 |
| | 47,531 |
|
外国政府债券 | | 84,904 |
| | 84,904 |
| | — |
| | 84,904 |
| | — |
|
公司债券 | | 2,079,510 |
| | 2,079,510 |
| | 12,281 |
| | 1,986,487 |
| | 80,742 |
|
其他按揭证券 | | 1,725,952 |
| | 1,725,952 |
| | — |
| | 1,608,958 |
| | 116,994 |
|
固定到期证券总额 | | 7,515,318 |
| | 7,515,318 |
| | 25,572 |
| | 7,241,262 |
| | 248,484 |
|
权益证券 | | 111,750 |
| | 111,750 |
| | 64,330 |
| | 47,415 |
| | 5 |
|
短期投资 | | 122,222 |
| | 122,222 |
| | 117,296 |
| | 4,926 |
| | — |
|
其他投资 | | 16,147 |
| | 16,147 |
| | — |
| | 16,147 |
| | — |
|
合计 | | $ | 7,765,437 |
| | $ | 7,765,437 |
| | $ | 207,198 |
| | $ | 7,309,750 |
| | $ | 248,489 |
|
单独账户(可变年金)资产(1) | | $ | 2,001,128 |
| | $ | 2,001,128 |
| | $ | 2,001,128 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和人寿保险准备金, 嵌入衍生物 | | $ | 248 |
| | $ | 248 |
| | $ | — |
| | $ | 248 |
| | $ | — |
|
其他投保人基金,嵌入衍生工具 | | $ | 78,700 |
| | $ | 78,700 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 78,700 |
|
| |
(1) | 单独账户(可变年金)资产是指投资于各种活跃交易的共同基金的收缩型基金,这些基金的每日报价净资产价值可随时确定,公司可以获得相同的资产。单独账户(可变年金)负债等于单独账户(可变年金)资产的估计公允价值。 |
|
| | |
100.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
公司没有在第1级和第2级之间进行任何转移2019和2018. 下表列出按公允价值定期计量的所有三级资产和负债期间的对账情况。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 金融资产 | | 金融 负债(1) |
| | 市级 债券 | | 企业 债券 | | 其他 按揭- 背背 证券(2) | | 共计 固定 成熟期 证券 | | 衡平法 证券 | | 共计 | | |
2019年1月1日期初余额 | | $ | 47,531 |
| | $ | 80,742 |
| | $ | 120,211 |
| | $ | 248,484 |
| | $ | 5 |
| | $ | 248,489 |
| | $ | 78,700 |
|
转入3级(3) | | — |
| | 33,475 |
| | 56,766 |
| | 90,241 |
| | 65 |
| | 90,306 |
| | — |
|
调出3级(3) | | — |
| | (7,698 | ) | | (2,568 | ) | | (10,266 | ) | | — |
| | (10,266 | ) | | — |
|
损益总额 | | | | | | | | | | | | | | |
投资净收益(损失) 包括在与净收入有关的项目中 对金融资产 | | — |
| | — |
| | (1,105 | ) | | (1,105 | ) | | 38 |
| | (1,067 | ) | | — |
|
已实现(收益)净损失 包括在与净收入有关的项目中 财务负债 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 12,636 |
|
未实现投资收益净额 (损失)列入保监处 | | 474 |
| | 4,461 |
| | 6,100 |
| | 11,035 |
| | — |
| | 11,035 |
| | — |
|
购货 | | — |
| | 2,483 |
| | — |
| | 2,483 |
| | — |
| | 2,483 |
| | — |
|
发行 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10,039 |
|
销售 | | — |
| | — |
| | (607 | ) | | (607 | ) | | (1 | ) | | (608 | ) | | — |
|
安置点 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
付款、到期日和 分布 | | (3,714 | ) | | (9,511 | ) | | (31,969 | ) | | (45,194 | ) | | — |
| | (45,194 | ) | | (7,642 | ) |
2019年12月31日期末结余 | | $ | 44,291 |
| | $ | 103,952 |
| | $ | 146,828 |
| | $ | 295,071 |
| | $ | 107 |
| | $ | 295,178 |
| | $ | 93,733 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
2018年1月1日期初余额 | | $ | 49,328 |
| | $ | 72,979 |
| | $ | 107,944 |
| | $ | 230,251 |
| | $ | 6 |
| | $ | 230,257 |
| | $ | 80,733 |
|
转入3级(3) | | — |
| | 40,488 |
| | 50,771 |
| | 91,259 |
| | — |
| | 91,259 |
| | — |
|
调出3级(3) | | — |
| | (11,279 | ) | | (5,200 | ) | | (16,479 | ) | | — |
| | (16,479 | ) | | — |
|
损益总额 | | | | | | | | | | | | | | |
投资净收益(损失) 包括在与净收入有关的项目中 对金融资产 | | — |
| | (487 | ) | | — |
| | (487 | ) | | 3 |
| | (484 | ) | | — |
|
已实现(收益)净损失 包括在与净收入有关的项目中 财务负债 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7,518 | ) |
未实现投资收益净额 (损失)列入保监处 | | (1,195 | ) | | (2,840 | ) | | (5,570 | ) | | (9,605 | ) | | — |
| | (9,605 | ) | | — |
|
购货 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
发行 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11,183 |
|
销售 | | — |
| | (6,135 | ) | | (187 | ) | | (6,322 | ) | | (4 | ) | | (6,326 | ) | | — |
|
安置点 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
付款、到期日和 分布 | | (602 | ) | | (11,984 | ) | | (27,547 | ) | | (40,133 | ) | | — |
| | (40,133 | ) | | (5,698 | ) |
2018年12月31日期末结余 | | $ | 47,531 |
| | $ | 80,742 |
| | $ | 120,211 |
| | $ | 248,484 |
| | $ | 5 |
| | $ | 248,489 |
| | $ | 78,700 |
|
| |
(1) | 代表嵌入衍生品,所有与公司的FIA产品相关,在公司综合资产负债表中的其他投保人基金中报告。 |
| |
(2) | 包括美国政府和联邦政府对抵押贷款支持证券和其他抵押贷款支持证券的代理义务。 |
| |
(3) | 在截至12月31日的年份内调入或调出第3级,2019和2018是由于个别固定期限证券及短期投资的可观测市场资料有所改变所致。公司的政策是确认转入和转出水平的款项发生在确定转让的报告期结束时。 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告101 |
在…2019年12月31日,公司意识到$1.1百万三级证券。在…2018年12月31日公司意识到$0.5百万三级证券。截至12月31日,2019和2018,已实现的损失$12.6百万和已实现的收益$7.5百万分别列在可归因于仍持有的第三级负债(嵌入衍生品)公允价值变动的收益中。
在对被列为三级的金融资产和负债进行公允价值计量时所使用的估值技术和不可观测的重要投入,如本说明先前所述,均须遵守管制程序。一般而言,固定期限证券的估值技术包括价差定价、矩阵定价和现金流量贴现方法;包括流动性较低的相同或类似证券的报价等投入;基于低于二级证券的交易活动水平。作为第三级股票的公允价值计量所用的估值技术和重要的不可观测投入使用了类似的估值技术和与固定到期证券相同的重大不可观测投入。
估计公允价值对包括在第3级中的固定期限和权益证券的不可观测的重大投入变化的敏感性一般与利率利差、非流动性溢价和违约率有关。单独而言,大幅利差扩大将对总体估值产生不利影响,而大幅收紧利差将导致估值大幅增加。单独而言,非流动性溢价的大幅增加(减少)将导致估值大幅降低(更高)。单独而言,预期违约率的大幅增加(减少)将导致估值大幅降低(更高)。
未按公允价值记账的金融工具;要求披露
公司在正常经营过程中使用的各种其他金融资产和金融负债不按公允价值记账,但需要公允价值披露。下表列出了这些金融资产和金融负债的账面价值、公允价值和公允价值等级。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 载运 | | 公平 | | 公允价值计量 报告日期使用 |
| | 金额 | | 价值 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
其他投资 | | $ | 163,312 |
| | $ | 167,185 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 167,185 |
|
再保险存款资产 | | 2,346,166 |
| | 2,634,012 |
| | — |
| | — |
| | 2,634,012 |
|
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备, 固定年金合同 | | 4,675,774 |
| | 4,609,880 |
| | — |
| | — |
| | 4,609,880 |
|
投资合同和人寿保险准备金, 人寿合同账户价值 | | 93,465 |
| | 98,332 |
| | — |
| | — |
| | 98,332 |
|
其他投保人基金 | | 553,550 |
| | 553,550 |
| | — |
| | 495,812 |
| | 57,738 |
|
短期债务 | | 135,000 |
| | 135,000 |
| | — |
| | — |
| | 135,000 |
|
长期债务 | | 298,025 |
| | 322,678 |
| | — |
| | 322,678 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
其他投资 | | $ | 156,725 |
| | $ | 161,449 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 161,449 |
|
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备, 固定年金合同 | | 4,555,849 |
| | 4,478,338 |
| | — |
| | — |
| | 4,478,338 |
|
投资合同和人寿保险准备金, 人寿合同账户价值 | | 87,229 |
| | 90,402 |
| | — |
| | — |
| | 90,402 |
|
其他投保人基金 | | 689,287 |
| | 689,287 |
| | — |
| | 626,325 |
| | 62,962 |
|
长期债务 | | 297,740 |
| | 291,938 |
| | — |
| | 291,938 |
| | — |
|
|
| | |
102.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
其他投资
其他投资包括政策性贷款和抵押贷款。对于政策性贷款,公允价值是根据使用贴现现金流量分析和为新贷款提供的当前利率的估计数计算的。对于抵押贷款,公允价值是通过使用当前利率贴现未来现金流量来估算的,该利率将向信用评级相似和剩余期限相似的借款人提供类似贷款。
再保险存款资产
再保险存款资产的公允价值是通过贴现年金再保险交易可能产生的未来现金流量来估算的,国债收益率曲线加上假定的信用利差被用来确定适当的贴现率。
投资合约及政策储备
固定年金合同负债和寿险合同上投保人账户余额的公允价值等于贴现的未来现金流量(使用公司对类似产品的当前利率,包括考虑最低保证利率)。公司承担这些财务责任的成本。
此外,包括在投资合同和政策储备是嵌入衍生产品与公司的IUL产品,这些产品是按公允价值进行的。详情见附注5。
其他投保人基金
其他投保人基金是与无人寿意外事故和红利累积的补充合同有关的负债,以及根据与FHLB的融资协议未清的余额以及与FIA产品有关的嵌入衍生品。除嵌入的衍生产品外,每个组件都是按成本进行的,管理层认为,根据公司过去的经验,由于这些项目的期限相对较短,这是对公允价值的合理估计。
在每个报告日,与FIA产品有关的嵌入衍生品的公允价值估计为:(1)预测合同预期寿命内的保单合同价值和最低保证合同价值;(2)按适用的无风险利率折算与这些负债有关的公司不履行风险的超额合同金额。对保单合同价值的预测是基于公司对未来合同增长和减少的最佳估计假设。对未来合同增长的假设包括预期指数信贷,这是根据为这类指数信贷提供资金而购买的基本看涨期权的公允价值得出的,以及未来将购买的年度看涨期权的预期成本,用于为下一个合同周年以后的指数信贷提供资金。对最低保证合同价值的预测包括用于预测政策合同价值的合同减值的相同最佳估计假设。
短期债务
该公司以接近公允价值的摊销成本承担短期债务.
长期债务
该公司以摊销成本承担长期债务.当公司证券的交易活动不足以提供市场价格时,长期债务的公允价值是根据未调整的公司证券市场价格或基于类似公开交易问题的未调整市场价格估算的。
附注5-衍生产品
该公司提供FIA产品,这些产品是延迟固定年金,根据特定市场指数中收益的百分比,保证本金返回合同方和信用利息。该公司还提供IUL产品,这些产品以特定市场指数中收益的百分比为基础进行贷款。当收到FIA和IUL合同的存款时,一部分用于购买由适用的市场指数上的看涨期权组成的衍生品,为FIA和IUL投保人的指数信贷提供资金。对于该公司来说,基本上所有这些看涨期权都是购买的一年期权,以满足基本合同的资金需求。看涨期权是按公允价值进行的,公允价值的变化包括在收入的一个组成部分-投资净收益(损失)中-“业务综合报表”。
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| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告103 |
衍生工具公允价值的变动包括期权期限届满或提前终止时确认的损益和公开头寸公允价值的变动。买入期权并不是为了为下一个存款周年日之后可能出现的指数负债提供资金。在指数化存款的周年日期,用于计算年度指数信贷的指数被重置,并购买新的一年看涨期权来为下一个年度指数信贷提供资金。这些购买的费用是通过国际汽联和IUL合同的条款来管理的,这些合同允许改变指数回报上限、参与率和(或)资产费用,但须在每个合同的周年日保证最低限度。通过调整指数回报上限、参与率或资产费用,通常可以管理入计利率,除非合同特征会阻止进一步修改。
FIA未来的年度指数贷项在适用合同的预期期限内作为“一系列嵌入的衍生产品”入账,并确认了相应的准备金。对于IUL,嵌入的衍生产品代表指数回报的一年负债。
该公司在综合资产负债表中以公允价值持有所有衍生品。该公司选择不使用对冲会计衍生交易有关的FIA和IUL产品。因此,该公司确认了购买的看涨期权和与提供公允价值的或有回报有关的嵌入衍生产品,在“综合业务报表”中,这些衍生品的公允价值变化立即被确认为投资净收益(损失)。衍生工具的公允价值,包括嵌入在国际汽联和IUL合同中的衍生品,在综合资产负债表中列报如下:
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| | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
资产 | | | | |
包括在短期和其他投资中的衍生产品 | | $ | 13,239 |
| | $ | 2,647 |
|
| | | | |
负债 | | | | |
固定指数年金-嵌入衍生品, 包括在其他投保人基金中 | | 93,733 |
| | 78,700 |
|
索引通用生命-嵌入衍生产品, 包括在投资合同和政策准备金中 | | 1,314 |
| | 248 |
|
一般来说,与fia相关的嵌入衍生工具的公允价值的变化将不对应于购买的看涨期权的公允价值的变化,因为购买的看跌期权是一年期权,而嵌入的衍生品中的期权代表投保人在整个FIA合同有效期内获得指数信贷的权利,这通常超过FIA合同的有效期。10好几年了。综合业务报表所列衍生品公允价值的变动情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
衍生工具公允价值的变化:(1) | | | | | | |
收入 | | | | | | |
投资净收益(损失) | | $ | 9,493 |
| | $ | (4,112 | ) | | $ | 14,867 |
|
| | | | | | |
嵌入衍生品公允价值的变化: | | | | | | |
收入 | | | | | | |
投资净收益(损失) | | (13,576 | ) | | 7,931 |
| | (13,410 | ) |
| |
(1) | 包括期权期限届满或提前终止时确认的损益以及开放式期权公允价值的变化。 |
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| | |
104.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
该公司的战略试图通过一个定期监测程序来减少这些协议下的潜在损失风险,该程序评估该项目的有效性。在交易对手不履行义务的情况下,公司面临损失风险,因此,期权合同是从多个对手方购买的,在购买合同之前对其信誉进行评估。所有这些期权都是由标准普尔/穆迪投资者服务公司(S&P/Moody‘s Investors Service,Inc.)从国家认可的金融机构购买(穆迪)购买时“bbb+/a3”或更高的长期信用评级以及对任何一个交易对手的最高信用风险敞口受集中度限制。该公司还获得信贷支持协议,允许它要求对手方在对对手方的公允价值超过规定数额时提供现金抵押品。
按对手方计算的看涨期权的名义金额和公允价值以及各对手方的长期信用评级如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
| | 信用评级 | | 概念 | | 公平 | | 概念 | | 公平 |
对手方 | | 标准普尔 | | 穆迪 | | 金额 | | 价值 | | 金额 | | 价值 |
美国银行,N.A. | | A+ | | Aa2 | | $ | 174,900 |
| | $ | 8,523 |
| | $ | 144,500 |
| | $ | 870 |
|
巴克莱银行PLC | | A | | A2 | | 115,300 |
| | 3,348 |
| | 28,500 |
| | 247 |
|
花旗集团公司 | | BBB+ | | A3 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
瑞士信贷国际 | | A+ | | A1 | | — |
| | — |
| | 16,100 |
| | 55 |
|
法国兴业银行 | | A | | A1 | | 27,800 |
| | 1,369 |
| | 89,100 |
| | 1,475 |
|
共计 | | | | | | $ | 318,000 |
| | $ | 13,240 |
| | $ | 278,200 |
| | $ | 2,647 |
|
截至十二月三十一日, 2019和2018,公司举行$14.3百万和$1.9百万分别指从交易对手处收到的衍生担保品现金和证券,这些担保品包括在综合资产负债表上的其他负债中。这种衍生担保品限制了公司因信用风险而造成的最大经济损失,如果看涨期权的各方未能按照合同条款完全履行义务,就会产生信用风险。$0.3百万每个交易对手。
附注6-再保险存款资产
公司再保险$2.9十亿有效固定和可变年金业务块,最低信贷率为4.5%。这大约代表了50%公司现行固定年金账户余额。该安排包括投资指南和信托基金,以帮助实现公司的风险管理目标。
年金再保险交易于2019年4月1日生效。根据协议,大约$2.2十亿固定年金储备的再保险是在共同保险的基础上进行的,以供大约考虑。$2.3十亿这就导致了税后投资收益的确认。$106.9百万。单独账户资产和负债$0.7十亿在经过修改的共同保险的基础上再保险,因此,保留在公司的合并财务报表上,但有关的业务结果是完全再保险的。
该公司认定,再保险协议并没有使再保险人面临因保险风险而遭受重大损失的合理可能性。因此,公司采用存款会计方法确认再保险协议。已支付的价款转移给再保险人的资产在公司综合资产负债表上作为再保险的存款资产报告。由于收到或支付的数额与所涉再保险合同相符,再保险上的存款资产将进行调整。再保险存款资产按利息法估算的最终现金流量增加,调整后作为净投资收入报告。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告105 |
康普任何对商誉的减值测试至少每年进行一次,如果事件、变化或情况表明账面金额可能无法收回,则更多情况下进行。有关减值测试的进一步说明,请参见注1。
附注6所述的年金再保险交易触发了评估与退休报告部门年金业务相关的商誉的要求。在评估方面,采用折现现金流量法衡量退休报告单位的公允价值。账面价值超过公允价值,从而导致$28.0百万2019年第二季度非现金商誉减值费用。在2019年第二季度,公司通过了消除商誉减值测试第2步的指导,因此,商誉减值费用是与退休报告部门年金业务相关的商誉的全部余额。商誉减值费用在综合业务报表中列为其他费用--商誉减值。
终了年度应报告部门商誉账面金额的变化2019年12月31日情况如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, 2018 | | 减值 | | 收购 | | 十二月三十一日, 2019 |
财产及意外伤亡 | | $ | 9,460 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 9,460 |
|
补充性 | | — |
| | — |
| | 19,621 |
| | 19,621 |
|
退休 | | 28,025 |
| | (28,025 | ) | | 10,087 |
| | 10,087 |
|
生命 | | 9,911 |
| | — |
| | — |
| | 9,911 |
|
共计 | | $ | 47,396 |
| | $ | (28,025 | ) | | $ | 29,708 |
| | $ | 49,079 |
|
截至2019年12月31日,有待摊销的确定寿命无形资产的未清数额可归因于2019年期间BCG和NTA的收购。收购bcg后,最初确认了一定寿命的无形资产,但须摊销的数额为:$14.1百万而收购nta导致了对一定寿命的无形资产的初步确认,这些无形资产的摊销额为$160.4百万. 截至2019年12月31日有待摊销的确定寿命无形资产的未偿数额如下:
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| | | | | | |
(千美元) | | 加权平均 | | |
| | 使用寿命(以年份为单位) | | |
一开始: | | | | |
获得的业务价值 | | 30 | | $ | 94,419 |
|
获得的分配价值 | | 17 | | 53,996 |
|
代理关系价值 | | 14 | | 16,981 |
|
客户关系价值 | | 10 | | 9,080 |
|
共计 | | 23 | | 174,476 |
|
累计摊销: | | | | |
获得的业务价值 | | | | (3,697 | ) |
获得的分配价值 | | | | (1,871 | ) |
代理关系价值 | | | | (1,489 | ) |
客户关系价值 | | | | (1,733 | ) |
共计 | | | | (8,790 | ) |
应摊销的无形资产净额: | | | | $ | 165,686 |
|
|
| | |
106.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
就上表所列确定的无形资产而言,VOBA无形资产是指根据公司所购保险合同的会计政策计量的保险合同公允价值与保险单准备金之间的差额。VOBA是根据截至购置日生效的保险未来可分配收入现值的精算估计数计算的。增值税无形资产代表未来业务的现值,由现有的分销渠道编写。代理关系无形资产的价值是NTA保留的佣金的现值。客户关系无形资产的价值是指在收购之日从现有BCG客户那里获得的预期利润的现值。上述所有确定寿命的无形资产均采用收益法进行估值。
对公司确定的无形资产的未来摊销估计如下:
|
| | | | |
(千美元) | | |
截至12月31日的年度, | | |
2020 | | $ | 14,488 |
|
2021 | | 13,411 |
|
2022 | | 12,433 |
|
2023 | | 11,577 |
|
2024 | | 10,805 |
|
此后 | | 102,972 |
|
共计 | | $ | 165,686 |
|
VOBA无形资产是按产品摊销的,其依据是将收到的未来保费的现值。与收购国家贸易协定有关的增值税无形资产正按直线摊销。与购置卡介苗有关的官方发展援助无形资产正在根据将收到的未来利润的现值摊销。代理关系无形资产的价值是根据将要收到的未来保费的现值摊销的。客户关系无形资产的价值是根据将要收到的未来利润的现值来摊销的。
无限期无形资产(不摊销)2019年12月31日情况如下:
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| | | | |
(千美元) | | |
商品名称 | | $ | 8,645 |
|
国家许可证 | | 2,886 |
|
共计 | | $ | 11,531 |
|
商号无形资产是NTA和BCG未来节省的现值,因为使用这些商品名称不必支付特许权使用费,而使用特许权使用费的方法对其进行了估价。国家许可证无形资产指的是NTA持有的使用成本法估值的监管许可证。
附注8-财产和意外伤亡未付索赔和索赔费用
下表是对所述期间的期初和期末财产和伤亡索赔、未付索赔和费用准备金进行的汇总核对。该表按毛额和净额(再保险后)列出准备金。财产和伤亡保险索赔净额和发生的索赔费用总额反映在业务综合报表中。年终准备金毛额(再保险前)余额和再保险可收回余额按毛额反映在综合资产负债表中。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告107 |
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
财产和伤亡部分 | | | | | | |
年初准备金毛额(1) | | $ | 367,180 |
| | $ | 319,182 |
| | $ | 307,757 |
|
减:再保险再保险可收回额 | | 89,725 |
| | 57,409 |
| | 61,199 |
|
年初准备金净额(2) | | 277,455 |
| | 261,773 |
| | 246,558 |
|
已发生的索赔和索赔费用: | | | | | | |
本年度发生的索赔 | | 483,062 |
| | 547,959 |
| | 498,989 |
|
往年发生的索赔准备金估计数减少(3) | | (7,500 | ) | | (300 | ) | | (2,700 | ) |
已发生的索赔和索赔费用共计(4) | | 475,562 |
| | 547,659 |
| | 496,289 |
|
在下列情况下发生的索赔和索赔费用付款: | | | | | | |
当年 | | 329,475 |
| | 369,194 |
| | 333,385 |
|
往年 | | 157,072 |
| | 162,783 |
| | 147,689 |
|
索赔和索赔支出共计 | | 486,547 |
| | 531,977 |
| | 481,074 |
|
年终准备金净额(2) | | 266,470 |
| | 277,455 |
| | 261,773 |
|
加:再保险再保险可收回额 | | 120,506 |
| | 89,725 |
| | 57,409 |
|
年终准备金毛额(1) | | $ | 386,976 |
| | $ | 367,180 |
| | $ | 319,182 |
|
| |
(1) | 综合资产负债表中报告的未付索赔和索赔费用还包括补充、退休和人寿保险准备金$55.9百万, $29.5百万和$28.6百万截至十二月三十一日, 2019, 2018和2017,除财产和意外事故准备金外。 |
| |
(3) | 显示公司在以往各期索赔所指明的每一期间减少其储备金的数额,以反映关于这类索赔的后续资料及其预计最后结算费用的变化。还请参阅下文各段,以获得关于“公约”所记录的储备金发展的补充资料。2019, 2018和2017. |
| |
(4) | 综合业务报表中报告的福利、索赔和理赔费用也包括补充、退休和人寿保险的数额$109.5百万, $89.9百万,和$86.0百万最后几年十二月三十一日, 2019, 2018和2017,除财产和伤亡金额外。 |
财产和意外事故的承保结果受到公司对保险事件的最终责任估计数的重大影响。在对未付索赔的赔偿责任和理赔费用的最终损失的估计中,存在着高度的不确定性。这种固有的不确定性对于因损失事件、从投保人收到相关索赔数据和最终解决索赔之间的长期(往往是许多年)与赔偿责任有关的风险尤其重要。财产和伤亡索赔准备金包括就所报告的索赔(案件准备金)、IBNR索赔和相关的理赔费用(合计包括损失准备金)支付的款项。建立这些准备金的过程需要依赖基于已知事实的估计和对情况的解释,包括公司在涉及索赔付款和相关模式的类似案例和历史趋势方面的经验、未决索赔数额和产品组合,以及其他因素,包括法院裁决、经济条件、公众态度和医疗费用。
公司认为,财产和伤亡损失准备金是根据现有事实、法律和法规适当设立的。该公司计算并记录了截至每个报告日期的准备金的单一最佳估计数(相当于精算点估计数),用于每项业务及其对所报告的损失和IBNR损失的承保范围,因此认为,没有任何其他估计比确认的数额更好。由于所涉不确定性,损失的最终费用可能与确认的数额有很大不同。
公司利用其储备精算师提供的数量和质量信息以及从其他来源获得的信息,不断更新损失估计数。随着资料的发展,可能需要作出调整,这些资料因经验不同而有所不同,或在某些情况下,增加以前认为不足以用来确定负债的数据。这些调整的影响可能很大,并在作出调整的期间记入收入项下。
许多风险因素将影响多个产品线。这些因素之一是索赔部门做法的变化,包括索赔结案率、未付款的索赔数量、第三方索赔理算员的使用和调整人估计的所需案件准备金水平。其他风险因素包括:索赔频率的变化、索赔严重程度的变化、管制和立法行动、法院诉讼、经济状况和趋势的变化(例如医疗费用、劳动力率和材料成本)、异常大或频繁的灾难性损失事件的发生、索赔报告的及时性、索赔发生的状况和索赔人欺诈的程度。风险因素的影响程度也会因保险范围的不同而有所不同。
|
| | |
108.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
一条生产线。个人风险因素也与产品线覆盖范围内的其他风险因素相互作用。
虽然所有产品线都面临这些风险,但也有一些损失类型或产品线,其财务影响将更为显著。例如,考虑到相对较大的比例(大约80.0%截至12月31日,2019)公司在汽车责任范围较长的准备金、监管和法院诉讼、经济状况和趋势的变化以及医疗费用中,可能会比其他产品更广泛地影响这一产品线。
根据解决索赔的最终费用估计数,为每项业务设立索赔准备金。实际损失结果与先前的估计数相比较,差额作为重新估计记录。主要精算技术(已付损失美元的开发、报告的损失美元的发展、基于预期损失比率的方法以及利用索赔的频率和严重程度)用于估计准备金和为损失作准备的方法适用于事故年度的实际已付损失和报告的损失(已付损失加上索赔理算师确定的个案准备金),以估计损失可能随时间发展的情况。
事故年是指根据发生索赔的年份对索赔进行分类。用于估算短尾保险准备金(例如,房主和汽车实物损害),其中大约包括20.0%截至12月31日公司总亏损准备金,2019所使用的主要精算技术是由于理赔期相对较快而产生的已付损失美元的发展。因为它与估计长尾保险准备金有关(主要是与汽车责任有关),其中大约包括80.0%截至12月31日公司总亏损准备金,2019,使用的主要精算技术是由于索赔结算期相对较长而报告的损失美元的发展。
在以上提到的所有损失估计技术中,计算出一个比率(发展因子),它将当前的结果与每个事故年前期的结果进行比较。各种发展因素,根据历史结果,乘以目前的经验,估计每个事故年从当前时期到下一个时期的损失发展情况。每一事故年下一时期的发展因素与其余历年相加,以计算每一事故年的最终损失估计数。有时,损失模式中的异常异常是由索赔报告中的变化、结算模式、异常大的损失、过程变化、法律或监管环境变化以及其他影响等因素引起的。在这些情况下,对替代发展因素的选择进行分析,以评估这些因素的影响,并应用判断作出适当的发展因素假设,以便对最终损失作出最佳估计。然后从估计的最终损失中减去已支付的损失,以确定指定的损失准备金。指示储量与记录储量之间的差额是储备重新估计的数额。
外汇储备按季度重新估算.当从实际损失计算新的发展因素时,与以前的储备金估计数所用的估计发展因素不同时,将根据新的发展因素订正关于损失和所需储备的假设。在发展因素变化导致储备金重新估计的时期内确认储备金的变化。
还根据对最终索赔数量的估计,为每一业务部门的索赔确定索赔数量估计数。(这些统计数字是通过按保险范围计算索赔人人数得出的。)用于估计最终索赔数量的主要精算技术(已付索赔计数的发展和报告索赔计数的发展)适用于实际已付索赔计数和报告的索赔计数(已付索赔加上索赔理算员设定的个人未付索赔),以估计索赔可能随着时间的推移而发展。事故年是指根据发生索赔的年份对索赔进行分类。最终索赔额一般对上述两种精算技术的结果给予同等考虑。
有时,在索赔报告模式或索赔付款模式中可能会出现不寻常的异常情况。在这些情况下,对备选发展因素的选择进行分析,以评估这些因素的影响,并作出适当的发展因素假设,以便对最终索赔作出最佳估计。
请参阅附注8以下各页的表格,以了解按年龄分列的已发生索赔的年平均支付百分比的详细情况,也称为索赔期限的历史记录,以及按事故年份分列的按事故年度分列的索赔发展信息的表格,这些信息分别代表房屋所有者、汽车责任和汽车实物损害。s 99.0%公司发生的损失2019.
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告109 |
每季度编制上述类型的许多精算估计数,以监测每项业务的损失,包括该项目的个别承保范围;报告的损失和IBNR。经常为每个详细组成部分编制几个不同的估计数,其中包括对不断变化的索赔结算模式和对损失的其他影响的替代分析,公司从这些分析中选择对每个组成部分的最佳估计,偶尔还包括上文所述的额外分析和判断。这些估计还将通货膨胀的历史影响纳入储备估计,隐含的假设是,多年平均发展因数代表充足的准备金。根据公司对这些估计的审查以及对独立准备金研究的审查,管理层确定了每一业务领域所需准备金的最佳估计数,包括该业务的个别承保范围,并在每个事故年予以确认,然后将每个组成部分的所需准备金相加,以建立公司综合资产负债表上的准备金余额。
根据公司的产品和保险范围、历史经验以及用于编制准备金估计的各种精算方法,公司估计,财产和意外损失准备金在其他可能结果的合理概率范围内的潜在变异性可能大致为正负6.0%的准备金,大约等于正负$13.0百万的净收入十二月三十一日, 2019。虽然这一评价反映了最可能的结果,但最终结果可能低于或高于这些估计数。
前几年发生的财产和意外伤亡索赔准备金总额的净有利发展情况是$7.5百万在……里面2019, $0.3百万在……里面2018和$2.7百万在……里面2017。在2019年,有利的发展主要是有利的严重趋势的汽车事故年2018年。2018年,这一有利的发展主要是由于2016年及之前的事故年份财产严重程度的有利趋势所致。2017年,这一有利的发展主要是由于2015年及之前的事故年份财产严重程度的有利趋势所致。
公司根据每个季度末和每年年底的资料,完成了对财产和意外事故准备金的详细研究。审查每个事故年度的报告损失趋势(已支付的金额和向公司报告的索赔的案件准备金),并估算这些事故年份的最终损失费用。该公司聘请了一家独立的财产和意外保险精算咨询公司,准备于12月31日对公司财产和意外事故准备金进行独立研究圣每年。12月31日的独立精算研究结果,2019与管理层的分析和选定的估计相符,没有对公司财产和已确认的意外事故准备金作出任何调整。
在进行每一项准备金分析时,公司认为,每一项估计都是以合理的方法为基础的,这种方法得到了适当的应用,而且没有任何趋势表明今后可能出现损失准备金的发展。因此,准备金净发展的财务影响在确定发展的时期内核算。
在确定这些合并财务报表所涉期间的负债时未作其他调整。管理层认为,根据现有数据,它合理地估计了公司的最终亏损。
以下是按年龄分列的已发生索赔的年平均支付百分比,也称为索赔期限的历史记录:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年龄、再保险净额分列的已发生索赔的年平均支付百分比 |
年数 | | 1 |
| | 2 |
| | 3 |
| | 4 |
| | 5 |
| | 6 |
| | 7 |
| | 8 |
| | 9 |
| | 10 |
|
房主 | | 79.5 | % | | 16.6 | % | | 2.2 | % | | 1.0 | % | | 0.4 | % | | 0.3 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
自动责任 | | 40.8 | % | | 34.9 | % | | 13.8 | % | | 6.1 | % | | 3.0 | % | | 1.0 | % | | 0.3 | % | | 0.1 | % | | — |
| | — |
|
自动物理损伤 | | 95.6 | % | | 4.4 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
|
| | |
110.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
下表说明了按事故年份计算的已发生索赔和已付索赔的发展情况,按房屋所有者、汽车赔偿责任和汽车实物损害线计算。过去影响这些储量开发的条件和趋势今后不一定会再次出现。在预测未来业绩时使用这种累积历史可能是不合适的。
2010年12月31日至2018年12月31日终了年度的已发生和已支付索赔发展情况作为未经审计的补充资料列报。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) |
房主 | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | | | |
截至12月31日的年份, | | 截至2019年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 支出总额- 但是-没有报告 负债加 预期发展 关于所报告的索赔 | | 累积 数目 报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
年 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | |
2010 | | $ | 140,994 |
| | $ | 136,907 |
| | $ | 133,358 |
| | $ | 133,235 |
| | $ | 133,216 |
| | $ | 133,136 |
| | $ | 132,859 |
| | $ | 132,905 |
| | $ | 132,627 |
| | $ | 132,627 |
| | $ | — |
| | 25,150 |
|
2011 | | |
| | 150,141 |
| | 150,334 |
| | 150,791 |
| | 148,860 |
| | 148,755 |
| | 148,414 |
| | 148,370 |
| | 148,079 |
| | 148,067 |
| | — |
| | 29,531 |
|
2012 | | |
| | |
| | 108,754 |
| | 109,156 |
| | 109,360 |
| | 106,486 |
| | 106,308 |
| | 106,348 |
| | 106,000 |
| | 106,028 |
| | — |
| | 21,578 |
|
2013 | | |
| | |
| | |
| | 105,584 |
| | 107,489 |
| | 103,982 |
| | 102,407 |
| | 102,345 |
| | 101,769 |
| | 101,709 |
| | — |
| | 19,221 |
|
2014 | | |
| | |
| | |
| | |
| | 111,647 |
| | 113,505 |
| | 109,059 |
| | 106,844 |
| | 106,554 |
| | 106,458 |
| | 59 |
| | 20,084 |
|
2015 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 111,706 |
| | 115,134 |
| | 114,404 |
| | 114,053 |
| | 115,050 |
| | 276 |
| | 18,714 |
|
2016 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 115,931 |
| | 118,604 |
| | 117,009 |
| | 117,933 |
| | 280 |
| | 19,853 |
|
2017 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 126,285 |
| | 129,818 |
| | 132,666 |
| | 2,285 |
| | 19,827 |
|
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 166,793 |
| | 157,404 |
| | 4,170 |
| | 20,954 |
|
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 130,391 |
| | 16,842 |
| | 16,155 |
|
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 共计 | | $ | 1,248,333 |
| | |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | |
房主 | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | | | |
截至12月31日的年份, | | | | |
事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
年 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | | | |
2010 | | $ | 98,190 |
| | $ | 124,326 |
| | $ | 129,790 |
| | $ | 132,246 |
| | $ | 132,523 |
| | $ | 132,604 |
| | $ | 132,599 |
| | $ | 132,602 |
| | $ | 132,602 |
| | $ | 132,602 |
| | | | |
2011 | | |
| | 123,046 |
| | 142,846 |
| | 145,852 |
| | 146,908 |
| | 147,451 |
| | 148,026 |
| | 148,014 |
| | 148,069 |
| | 148,067 |
| | | | |
2012 | | |
| | |
| | 84,260 |
| | 101,566 |
| | 104,203 |
| | 105,156 |
| | 105,561 |
| | 105,909 |
| | 105,993 |
| | 106,021 |
| | | | |
2013 | | |
| | |
| | |
| | 76,890 |
| | 96,599 |
| | 99,361 |
| | 100,968 |
| | 101,527 |
| | 101,677 |
| | 101,709 |
| | | | |
2014 | | |
| | |
| | |
| | |
| | 83,314 |
| | 103,030 |
| | 105,704 |
| | 106,081 |
| | 106,258 |
| | 106,388 |
| | | | |
2015 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 90,704 |
| | 109,303 |
| | 111,882 |
| | 113,321 |
| | 114,648 |
| | | | |
2016 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 95,772 |
| | 113,186 |
| | 115,053 |
| | 117,537 |
| | | | |
2017 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 106,800 |
| | 128,518 |
| | 129,767 |
| | | | |
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 130,548 |
| | 152,356 |
| | | | |
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 103,790 |
| | | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 共计 | | 1,212,885 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2010年以前未缴 | | 32 |
| | | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 已付年份 | | 668 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 理赔和理赔费用负债,再保险净额 | | $ | 35,480 |
| | | | |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告111 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) |
自动责任 | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | |
截至12月31日的年份, | | 截至2019年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 支出总额- 但是-没有报告 负债加 预期发展 关于所报告的索赔 | | 累积 数目 报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
年 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | |
2010 | | $ | 157,712 |
| | $ | 160,058 |
| | $ | 156,369 |
| | $ | 154,222 |
| | $ | 152,483 |
| | $ | 151,653 |
| | $ | 149,818 |
| | $ | 149,425 |
| | $ | 149,542 |
| | $ | 149,481 |
| | $ | — |
| | 48,942 |
|
2011 | | |
| | 150,803 |
| | 146,713 |
| | 145,735 |
| | 143,133 |
| | 142,488 |
| | 139,840 |
| | 138,891 |
| | 138,949 |
| | 138,849 |
| | 94 |
| | 45,976 |
|
2012 | | |
| | |
| | 156,448 |
| | 153,815 |
| | 150,336 |
| | 149,346 |
| | 147,594 |
| | 145,847 |
| | 145,620 |
| | 145,515 |
| | 204 |
| | 45,984 |
|
2013 | | |
| | |
| | |
| | 153,860 |
| | 152,858 |
| | 150,720 |
| | 150,657 |
| | 148,111 |
| | 147,993 |
| | 148,135 |
| | 575 |
| | 47,369 |
|
2014 | | |
| | |
| | |
| | |
| | 155,105 |
| | 157,249 |
| | 158,470 |
| | 159,937 |
| | 159,794 |
| | 159,355 |
| | 665 |
| | 49,386 |
|
2015 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 165,517 |
| | 172,553 |
| | 177,021 |
| | 178,325 |
| | 178,654 |
| | 1,850 |
| | 50,618 |
|
2016 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 180,380 |
| | 184,440 |
| | 184,567 |
| | 186,568 |
| | 2,649 |
| | 51,995 |
|
2017 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 187,983 |
| | 188,756 |
| | 188,625 |
| | 8,025 |
| | 48,906 |
|
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 200,314 |
| | 195,284 |
| | 26,931 |
| | 47,078 |
|
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 181,141 |
| | 64,778 |
| | 42,587 |
|
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 共计 | | $ | 1,671,607 |
| | |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | |
自动责任 | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | | | |
截至12月31日的年份, | | | | |
事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
年 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | | | |
2010 | | $ | 63,416 |
| | $ | 118,345 |
| | $ | 137,012 |
| | $ | 144,255 |
| | $ | 147,337 |
| | $ | 148,751 |
| | $ | 149,247 |
| | $ | 149,364 |
| | $ | 149,439 |
| | $ | 149,474 |
| | | | |
2011 | | |
| | 61,070 |
| | 108,837 |
| | 126,812 |
| | 133,931 |
| | 136,906 |
| | 138,151 |
| | 138,358 |
| | 138,689 |
| | 138,692 |
| | | | |
2012 | | |
| | |
| | 61,279 |
| | 109,574 |
| | 127,185 |
| | 138,641 |
| | 142,916 |
| | 144,622 |
| | 145,121 |
| | 145,184 |
| | | | |
2013 | | |
| | |
| | |
| | 62,224 |
| | 108,856 |
| | 131,214 |
| | 139,954 |
| | 145,291 |
| | 146,770 |
| | 147,409 |
| | | | |
2014 | | |
| | |
| | |
| | |
| | 61,329 |
| | 117,468 |
| | 139,463 |
| | 149,059 |
| | 155,758 |
| | 157,596 |
| | | | |
2015 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 70,836 |
| | 134,473 |
| | 157,980 |
| | 170,088 |
| | 174,495 |
| | | | |
2016 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 73,073 |
| | 140,901 |
| | 166,815 |
| | 177,834 |
| | | | |
2017 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 70,682 |
| | 139,531 |
| | 166,614 |
| | | | |
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 77,528 |
| | 141,537 |
| | | | |
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 69,665 |
| | | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 共计 | | 1,468,500 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2010年以前未缴 | | 73 |
| | | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 已付年份 | | (219 | ) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 理赔和理赔费用负债,再保险净额 | | $ | 203,180 |
| | | | |
|
| | |
112.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) |
汽车物理损伤 | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | |
截至12月31日的年份, | | 截至2019年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 支出总额- 但是-没有报告 负债加 预期发展 关于所报告的索赔 | | 累积 数目 报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
年 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | |
2010 | | $ | 84,112 |
| | $ | 83,420 |
| | $ | 83,103 |
| | $ | 83,046 |
| | $ | 83,052 |
| | $ | 83,050 |
| | $ | 83,036 |
| | $ | 83,028 |
| | $ | 83,018 |
| | $ | 83,011 |
| | $ | — |
| | 81,581 |
|
2011 | | |
| | 86,205 |
| | 85,507 |
| | 86,023 |
| | 85,120 |
| | 85,143 |
| | 85,116 |
| | 85,108 |
| | 85,102 |
| | 85,090 |
| | — |
| | 80,804 |
|
2012 | | |
| | |
| | 83,770 |
| | 82,337 |
| | 83,402 |
| | 83,431 |
| | 83,354 |
| | 83,342 |
| | 83,334 |
| | 83,322 |
| | — |
| | 78,165 |
|
2013 | | |
| | |
| | |
| | 91,448 |
| | 88,856 |
| | 88,672 |
| | 88,627 |
| | 88,455 |
| | 88,525 |
| | 88,457 |
| | — |
| | 80,920 |
|
2014 | | |
| | |
| | |
| | |
| | 95,572 |
| | 95,634 |
| | 95,422 |
| | 95,239 |
| | 95,232 |
| | 95,241 |
| | — |
| | 87,901 |
|
2015 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 99,291 |
| | 97,994 |
| | 97,624 |
| | 97,455 |
| | 97,612 |
| | (18 | ) | | 87,497 |
|
2016 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 112,430 |
| | 109,515 |
| | 109,348 |
| | 109,603 |
| | (17 | ) | | 93,225 |
|
2017 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 115,483 |
| | 111,798 |
| | 110,520 |
| | (161 | ) | | 91,270 |
|
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 109,040 |
| | 108,886 |
| | (326 | ) | | 94,388 |
|
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 111,577 |
| | (6,829 | ) | | 89,207 |
|
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 共计 | | $ | 973,319 |
| | |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | |
汽车物理损伤 | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | | | |
截至12月31日的年份, | | | | |
事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
年 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | | | |
2010 | | $ | 79,329 |
| | $ | 83,120 |
| | $ | 83,103 |
| | $ | 83,087 |
| | $ | 83,067 |
| | $ | 83,051 |
| | $ | 83,036 |
| | $ | 83,028 |
| | $ | 83,015 |
| | $ | 83,009 |
| | | | |
2011 | | |
| | 83,227 |
| | 85,254 |
| | 85,181 |
| | 85,148 |
| | 85,127 |
| | 85,116 |
| | 85,108 |
| | 85,095 |
| | 85,090 |
| | | | |
2012 | | |
| | | | 80,519 |
| | 83,418 |
| | 83,372 |
| | 83,355 |
| | 83,347 |
| | 83,342 |
| | 83,326 |
| | 83,322 |
| | | | |
2013 | | |
| | | | | | 85,110 |
| | 88,688 |
| | 88,580 |
| | 88,532 |
| | 88,484 |
| | 88,471 |
| | 88,452 |
| | | | |
2014 | | |
| | | | | | | | 88,939 |
| | 95,444 |
| | 95,266 |
| | 95,256 |
| | 95,258 |
| | 95,243 |
| | | | |
2015 | | |
| | | | | | | | | | 92,138 |
| | 97,850 |
| | 97,685 |
| | 97,638 |
| | 97,625 |
| | | | |
2016 | | |
| | | | | | | | | | | | 106,459 |
| | 109,686 |
| | 109,536 |
| | 109,611 |
| | | | |
2017 | | |
| | | | | | | | | | | | | | 105,156 |
| | 110,817 |
| | 110,674 |
| | | | |
2018 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 103,559 |
| | 109,103 |
| | | | |
2019 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 106,243 |
| | | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 共计 | | 968,372 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2010年以前未缴 | | — |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 已付年份 | | — |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 理赔和理赔费用负债,再保险净额 | | $ | 4,947 |
| | | | |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告113 |
支出净额和已付索偿发展表与综合资产负债表中索赔和索赔调整费用负债的对账情况如下:
|
| | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 |
财产和伤亡部分 | | |
净准备金 | | |
房主 | | $ | 35,480 |
|
自动责任 | | 203,180 |
|
汽车物理损伤 | | 4,947 |
|
其他短期项目 | | 2,892 |
|
未付索赔和索赔调整费用准备金净额共计, 再保险净额 | | 246,499 |
|
| | |
可收回未付索赔的再保险 | | |
房主 | | 12,394 |
|
自动责任 | | 100,866 |
|
其他短期项目 | | 7,246 |
|
未付索赔可收回的再保险总额 | | 120,506 |
|
| | |
短期以外的保险项目(1) | | 55,878 |
|
未分配的索赔调整费用 | | 19,971 |
|
除短期和未分配的索赔调整费用外,共计 | | 75,849 |
|
| | |
年终准备金毛额(1) | | $ | 442,854 |
|
| |
(1) | 这一项目包括综合资产负债表中所列的补充、退休和人寿保险准备金。 |
附注9-再保险和灾难
在正常的业务过程中,公司的保险子公司承担并与其他保险公司转让再保险。再保险的发放主要是为了限制大型事件造成的损失,并允许收回部分直接损失;然而,这种转移并不能免除原始保险公司的主要责任。
该公司是一家全国性的保险公司,因此在美国各地的某些沿海州和其他地区遭受灾难性损失。灾难可由各种事件引起,包括飓风、风暴、冰雹、严冬天气、野火和地震,灾难的频率和严重程度是固有的不可预测的。灾难性损失造成的财务影响既包括受灾难影响地区的保险风险总额,也包括事件的严重程度。该公司寻求通过其保险范围的地理多样化、免赔额、最高保险限额和购买巨灾再保险来减少其对巨灾损失的风险。
公司的巨灾损失约为$52.0百万, $107.3百万和$61.8百万最后几年十二月三十一日, 2019, 2018和2017分别。为2019灾害损失受今年上半年的冬季风暴事件、春季和夏季的风/冰雹/龙卷风事件以及今年下半年几次风暴的损失的影响。
|
| | |
114.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
在综合资产负债表中列为资产并在其他资产中报告的未付保险准备金可收回的再保险总额如下:
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
准备金和未付索赔的再保险可收回款项 | | | | |
财产及意外伤亡 | | | | |
再保险公司 | | $ | 19,640 |
| | $ | 33,754 |
|
国家保险设施 | | 100,866 |
| | 55,971 |
|
生命与健康 | | 8,707 |
| | 9,785 |
|
共计 | | $ | 129,213 |
| | $ | 99,510 |
|
公司根据提供的保险保护,确认合同期间再保险保费的费用。从再保险公司收回的未付索赔和理赔费用,包括未理赔索赔、IBNR索赔和保险单福利的估计数额,是按照与保险单有关的保险责任估算的。再保险对书面和合同存款、保费和合同费用以及福利、索赔和理赔费用的影响如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 毛额 金额 | | 割让给 其他 公司(1) | | 假定 从其他 公司 | | 网 金额 |
截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | |
书面及合约按金(2) | | $ | 1,337,847 |
| | $ | 23,872 |
| | $ | 10,567 |
| | $ | 1,324,542 |
|
保费及合约费用 | | 917,610 |
| | 30,412 |
| | 10,756 |
| | 897,954 |
|
福利、索赔和理赔费用 | | 633,874 |
| | 56,325 |
| | 7,519 |
| | 585,068 |
|
| | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | |
书面及合约按金(2) | | 1,255,557 |
| | 28,773 |
| | 8,259 |
| | 1,235,043 |
|
保费及合约费用 | | 841,147 |
| | 28,837 |
| | 5,023 |
| | 817,333 |
|
福利、索赔和理赔费用 | | 769,664 |
| | 136,601 |
| | 4,497 |
| | 637,560 |
|
| | | | | | | | |
2017年12月31日终了年度 | | | | | | | | |
书面及合约按金(2) | | 1,244,500 |
| | 21,989 |
| | 4,606 |
| | 1,227,117 |
|
保费及合约费用 | | 812,099 |
| | 22,036 |
| | 4,640 |
| | 794,703 |
|
福利、索赔和理赔费用 | | 588,621 |
| | 10,472 |
| | 4,157 |
| | 582,306 |
|
| |
(1) | 不包括说明6中讨论的按存款方法计算的年金再保险协议。 |
| |
(2) | 这一衡量标准并非基于美国普遍接受的会计原则(非公认会计原则)。对这一非GAAP措施的解释载于公司向SEC提交的报告中所列的部分术语词汇表。 |
截至本年度止的三年内,未能收回的再保险可收回款项并无损失。十二月三十一日, 2019。截至12月31日止的过期再保险可收回款项,2019都不重要。
该公司维持巨灾超过损失再保险的保险范围。为2019,该公司的巨灾超额损失保险包括一项合同,以及佛罗里达州飓风灾难基金(FHCF)提供的最低数额的保险。巨灾超额损失合同95%保留的巨灾损失保险$25.0百万每次发生最多可达$175.0百万每次发生。这份合同由三层组成,每一层都规定了一次强制性复职。层层$25.0百万超过.$25.0百万, $40.0百万超过.$50.0百万和$85.0百万超过.$90.0百万.
责任保险2019,本公司为以上每项损失提供再保险$1.0百万覆盖范围可达$5.0百万在每次发生的基础上$20.0百万在冲突事件中。(冲突状保险是一项再保险意外事故超额合同,要求公司签发的两份或两份以上的保险或保险单涉及同一损失,以适用保险。)在财产保险方面,在2019年,该公司
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告115 |
为每项以上损失提供再保险$1.0百万可达$5.0百万按每种风险计算,包括巨灾损失。此外,该公司可向再保险公司提交同一事件造成的每项风险损失两项,共计$8.0百万任何一个事件中的财产追回。
本公司保留的个人人寿保险最大风险如下$0.5百万在任何一个人的生活中,$0.1百万或$0.125百万在每个组生命策略中保留,具体取决于承保范围的类型。超额再保险。该公司还维持一个人寿保险灾难再保险计划。2019年,该公司再保险100%超过.的巨灾风险$1.0百万可达$35.0百万每次都有一次复职。该公司的人寿灾难风险再保险计划涵盖恐怖主义行为,包括核爆、生物爆炸和化学爆炸,但不包括其他战争行为。
该公司保留其补充健康产品线的所有风险,包括嵌入在某些产品中的意外死亡风险。然而,该公司通过所有其他保单和乘客发放的其他意外死亡和肢解风险都是100%被割让的。公司在任何个人生命中保留的最大风险是$0.1百万.
附注10-债务
负债和预定到期日包括:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 有效 利息 费率 | | 最终 成熟期 | | 十二月三十一日, |
| | | | 2019 | | 2018 |
短期债务 | | | | | | | | |
银行信贷贷款 | | 变量 | | 2024 | | $ | 135,000 |
| | $ | — |
|
长期债务(1) | | | | | | | | |
4.50%高级债券,本金总额 250 000美元减去未计折扣426美元和 488美元和未摊销的债务发行费用 1 549美元和1 772美元 | | 4.50% | | 2025 | | 248,025 |
| | 247,740 |
|
联邦住房贷款银行借款 | | 1.99% | | 2022 | | 50,000 |
| | 50,000 |
|
共计 | | | | | | $ | 433,025 |
| | $ | 297,740 |
|
| |
(1) | 公司根据发行到期日指定债务为“长期”债务. |
与金融机构签订的信贷协议(银行信贷机制)
2019年6月21日,该公司作为借款人,以一份新的5年期信贷协议(银行信贷贷款)取代了目前的信贷额度。新的银行信贷贷款机制将这一高级循环信贷机制的可用金额增加到$225.0百万从…$150.0百万。PNC资本市场、LLC和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)是新协议的联合牵头机构,北方信托公司(Northern Trust Company)、美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)、KeyBank National Association、Comerica银行和伊利诺伊国家银行参与了该银团。新银行信贷贷款的条款和条件与先前的协议基本一致,利率以libor+为基础。115基点。
2019年7月1日,该公司利用高级循环信贷机构为收购NTA提供了部分资金。截至2019年12月31日,高级循环信贷机制的未缴款项是$135.0百万。银行信贷机制的未使用部分须缴纳可变的承付费用,0.15%按年计算2019年12月31日.
高级注释
2015年11月23日,该公司发布$250.0百万合计本金4.50%高级债券将于2025年12月1日到期,发行价格为0.265%产生有效的产量4.53%(高级注释)。高级债券的利息每半年支付一次,利率为4.50%。高级债券可按公司的选择在任何时候全部或部分赎回,赎回价格相当于(1)中的较大数额。100%(2)现正赎回的债券本金或(2)余下的定期本金及利息的现值之和,按债券收益率(按契约的定义)加35个基点,另加上述任何一种情况中的任何一种的应计利息,每半年贴现一次,直至赎回日期为止。(由1998年第25号第2条修订)
|
| | |
116.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
联邦住房贷款银行借款
2017年,Horace Mann保险公司(HMIC)成为FHLB的成员,FHLB为HMIC提供抵押贷款和其他FHLB产品。由于成员资格要求拥有会员股份,HMIC于2017年6月购买了普通股,以满足会员要求。任何从fhlb借款都需要购买fhlb活动普通股,其金额相当于4.5%借款,或较低的百分比--例如2.0%基于缩减资本化预支计划。2017年第四季度,HMIC购买了普通股,以满足基于活动的需求.在2019年,董事会批准了一个最高数额,相当于15%净接纳资产减去保险附属公司为FHLB借款的单独帐户资产。2017年第四季度,该公司收到$50.0百万在已执行的借款中为HMIC。在总数中$50.0百万收到,$25.0百万2022年10月5日到期$25.0百万2022年12月2日到期。借款利息按年加权平均利率计算1.99%截至2019年12月31日。HMIC的FHLB借款$50.0百万包括在综合资产负债表中的长期债务中.
盟约
公司遵守“高级票据契约”和“银行信贷安排协议”所载的所有财务契约,主要包括(1)债务与资本的关系,(2)财务契约中定义的净值,(3)保险子公司的基于风险的资本,(4)受融资协议和回购协议约束的证券。
附注11-所得税
综合资产负债表中其他资产和其他负债分别包括的所得税资产和负债如下:
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
所得税(资产)负债 | | | | |
电流 | | $ | (12,184 | ) | | $ | (20,793 | ) |
递延 | | 160,624 |
| | 103,686 |
|
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告117 |
递延税资产和负债因现有资产和负债的账面价值与各自税基之间的“临时差异”而产生的所有未来税收后果均予以确认。没有未被确认的递延税款负债。产生递延税款余额的“临时差额”如下:
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
递延税款资产 | | |
| | |
|
意外保费准备金削减 | | $ | 12,103 |
| | $ | 12,112 |
|
应计补偿额 | | 8,866 |
| | 6,866 |
|
再保险佣金 | | 6,804 |
| | — |
|
受损证券 | | 1,245 |
| | 1,295 |
|
其他综合收入-养恤金计划的净供资状况 | | 2,875 |
| | 3,254 |
|
未付索赔的贴现和索赔费用税准备金 | | 2,530 |
| | 2,772 |
|
退休金以外的退休后福利 | | 285 |
| | 302 |
|
慈善捐款结转 | | — |
| | 89 |
|
净营运亏损结转 | | 3,803 |
| | 10,969 |
|
递延税款资产总额 | | 38,511 |
| | 37,659 |
|
递延税款负债 | | |
| | |
|
其他综合收益-证券未实现净收益 | | 74,645 |
| | 32,897 |
|
递延政策采购费用 | | 49,326 |
| | 60,330 |
|
人寿保险未来保险金准备金 | | 38,210 |
| | 9,304 |
|
人寿保险未来保单福利准备金(过渡规则) | | 12,786 |
| | 14,910 |
|
未付索赔的贴现和索赔费用税准备金 (过渡规则) | | 947 |
| | 1,203 |
|
与投资有关的调整 | | 15,718 |
| | 17,531 |
|
无形资产 | | 2,021 |
| | 2,557 |
|
其他,净额 | | 5,482 |
| | 2,613 |
|
递延税款负债总额 | | 199,135 |
| | 141,345 |
|
递延税款净额 | | $ | 160,624 |
| | $ | 103,686 |
|
该公司评估了收入的来源和性质,包括历史收益、亏损回笼潜力、从现有应纳税临时差额的未来逆转中获得的应税收入、不包括扭转临时差额的未来应税收入以及谨慎可行的税收筹划战略中的应税收入。虽然递延税资产的变现没有保证,但公司认为,截至12月31日,递延税金总额更有可能全部变现,没有必要为总递延税金的变现提供估值备抵,2019和2018.
在…2019年12月31日,该公司有以下结转或信用。
|
| | | | | | |
(千美元) | | 税前金额 | | 到期年 |
营运亏损结转 | | $ | 12,711 |
| | 2038 |
营运亏损结转 | | 5,397 |
| | 不定式 |
所得税支出(福利)准备金的组成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
电流 | | $ | 31,518 |
| | $ | 4,152 |
| | $ | 3,813 |
|
递延 | | 20,488 |
| | (2,958 | ) | | (84,585 | ) |
所得税支出总额(福利) | | $ | 52,006 |
| | $ | 1,194 |
| | $ | (80,772 | ) |
|
| | |
118.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
下列期间的所得税费用与按联邦公司税率计算的预期税额不同21%为2019和2018和35%为2017所得税前收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
预期联邦所得税 | | $ | 49,654 |
| | $ | 4,103 |
| | $ | 31,041 |
|
加(减)税影响: | | | | | | |
免税利息 | | (4,159 | ) | | (3,726 | ) | | (5,335 | ) |
已收股息扣除额 | | (1,392 | ) | | (412 | ) | | (4,810 | ) |
商誉减损 | | 5,885 |
| | — |
| | — |
|
税法DTL重估 | | — |
| | — |
| | (98,988 | ) |
员工持股薪酬 | | 272 |
| | (1,134 | ) | | (3,258 | ) |
补偿扣除限额 | | 680 |
| | 1,754 |
| | 326 |
|
上一年调整数 | | (716 | ) | | 300 |
| | (293 | ) |
其他,净额 | | 1,782 |
| | 309 |
| | 545 |
|
为收入提供的所得税费用(福利) | | $ | 52,006 |
| | $ | 1,194 |
| | $ | (80,772 | ) |
该公司2014年前几年的联邦所得税申报单不再接受国内税务局(IRS)的审查。
该公司只有在其技术优势和任何相关行政惯例或先例经审查后更有可能持续存在的情况下,才能从纳税申报表中获得税收利益。因此,该公司对所有税收不确定性适用的可能性大于非确认门槛。
公司记录不确定的纳税申报头寸的负债,在这种情况下,在税务当局的审计后,该职位很可能是不可持续的。这些负债定期进行重新评估,并根据事实或法律的变化进行适当调整。公司没有因不确定的纳税申报状况而产生的未入账负债。
HMEC及其子公司提交了一份合并的联邦所得税申报表。经该委员会批准的HMEC及其子公司之间的联邦所得税分摊协议规定,对每一家子公司征收所得税,就好像它在提交一份单独的纳税申报表一样,但限制每个子公司将在综合纳税申报表中使用的范围内获得任何损失或税收抵免的好处。公司间结余在向美国国税局提交合并的联邦所得税申报表后,每季度结算一次,最后结算。纽约国家教师协会人寿保险公司和NTA人寿保险公司不包括在合并的联邦所得税报税表中,他们将分别提交联邦所得税申报表,直到他们有资格参加合并的联邦所得税申报表。预计这将在2025年发生。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告119 |
不包括利息和罚款在内的未确认的税收福利的开始和结束数额的核对如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
截至年初的余额 | | $ | 1,734 |
| | $ | 1,790 |
| | $ | 1,594 |
|
与上一年税收状况有关的增加额 | | 109 |
| | — |
| | 101 |
|
与上一年税收状况有关的减少额 | | — |
| | (152 | ) | | — |
|
与本年度税收状况有关的增加额 | | 123 |
| | 96 |
| | 422 |
|
安置点 | | — |
| | — |
| | — |
|
法规失效 | | — |
| | — |
| | (327 | ) |
截至年底的余额 | | $ | 1,966 |
| | $ | 1,734 |
| | $ | 1,790 |
|
该公司的有效税率将受到影响,只要有未获承认的税收优惠可予以承认。没有任何职位是合理地有可能在下一个年度内,未获确认的免税额会有显著的改变。12月份。
公司将所有与税收有关的利息和罚款归类为所得税费用。
利息和罚款都是无关紧要的。十二月三十一日, 2019, 2018和2017.
附注12-经营租赁
本公司有多种经营租赁协议,主要用于房地产办事处。该等租契的剩余租赁条款为1年到6年数,其中一些可能包括将某些租约延长到额外的25年数.
租赁费用的组成部分如下:
|
| | | | |
(千美元) | | 年终 |
| | 2019年12月31日 |
经营租赁成本 | | $ | 3,841 |
|
短期租赁费用 | | 208 |
|
租赁费用总额 | | $ | 4,049 |
|
与经营租赁有关的现金流动补充资料如下:
|
| | | | |
(千美元) | | 年终 |
| | 2019年12月31日 |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 | | $ | 3,447 |
|
与经营租赁有关的补充资产负债表资料如下:
|
| | | | |
(千美元,租赁期限和贴现率除外) | | 2019年12月31日 |
资产 | | |
资产使用权,包括在其他资产中 | | $ | 16,483 |
|
负债 | | |
业务租赁负债,包括在其他负债中 | | $ | 17,499 |
|
| | |
加权平均剩余租赁期限 | | 4.51 |
|
加权平均贴现率 | | 3.78 | % |
|
| | |
120.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
未来在不可取消经营租契下的最低租金付款2019年12月31日如下:
|
| | | | |
(千美元) | | |
截至12月31日的年度, | | |
2020 | | $ | 4,440 |
|
2021 | | 4,285 |
|
2022 | | 4,156 |
|
2023 | | 3,459 |
|
2024 | | 1,929 |
|
此后 | | 787 |
|
未来最低租赁付款总额 | | 19,056 |
|
较少估算的利息 | | (1,557 | ) |
共计 | | $ | 17,499 |
|
截至2019年12月31日,该公司没有尚未开始的额外经营租赁。
附注13-股东权益及普通股等价物
股票回购计划和国库股
2015年9月30日,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购最多可达$50.0百万HMEC普通股票面价值$0.001(程序)该方案授权根据市场情况,不时在公开市场或私下谈判的交易中回购普通股。该程序没有到期日,可以在任何时候被限制或终止,无需通知。
2017年,该公司重新收购48,440普通股,或0.1%截至2016年12月31日已发行股票中,总成本为$1.7百万,或平均价格为$34.28每股。2018年,该公司重新购买129,112普通股,或0.3%截至2017年12月31日已发行股票中,总成本为$5.1百万,或平均价格为$39.41每股。2019年期间,该公司没有回购其普通股的任何股份。到2019年12月31日为止,2,977,162根据该计划回购股票的平均价格为$25.94每股。回购股票的资金来自使用现金。截至2019年12月31日, $22.8百万仍有权在该计划下进行未来股份回购。
在…2019年12月31日,公司举行24,850,484国库股份。
优先股的授权
1996年,HMEC股东批准1,000,000股份$0.001票面价值优先股。董事会有权(1)指示发行一个或多个系列的优先股,(2)确定任何系列优先股的股息率、转换或交换权、赎回价格和清算优先权,(3)确定任何系列的股份数量,(4)增减任何系列的股份数量。截至12月31日,未发行或发行优先股,2019和2018.
2010年综合行政补偿计划
2010年,HMEC股东批准了2010年综合行政补偿计划(综合计划)。综合计划的目的,是协助本公司吸引、挽留、激励及奖励雇员及非雇员董事;提供公平及具竞争力的薪酬机会,包括延期机会;鼓励长期服务;承认个别人士对公司目标的贡献及奖励;以及透过紧密协调计划参与者与股东的利益,促进为公司股东创造长远价值。综合计划授权以股票和现金为基础的奖励计划参与者.2012年,HMEC股东批准实施一个可替换的股份池,根据该池,全价股份的授予将不计为每股2股半,但须获得全额价值奖励。2015年,HMEC的股东批准了一项修正案,并重申了
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告121 |
综合计划,其中包括增加3,250,000根据“综合计划”保留发行的普通股数量。截至12月31日,2019,约1,187,200根据“综合计划”,股票可获得赠款。根据“综合计划”发行的普通股可以是HMEC的授权和未发行股票,也可以是HMEC重新获得的股份;但是,新股历来都是发行的。
如下文各段所述,综合计划下的CSU、股票期权和RSU如下:
|
| | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
与董事递延薪酬有关的CSU | | 28,526 |
| | 32,288 |
| | 61,677 |
|
与雇员递延补偿有关的CSU | | 25,194 |
| | 24,498 |
| | 24,903 |
|
股票期权 | | 908,557 |
| | 774,821 |
| | 719,015 |
|
与激励薪酬有关的RSU | | 889,438 |
| | 1,008,249 |
| | 1,149,679 |
|
共计 | | 1,851,715 |
| | 1,839,856 |
| | 1,955,274 |
|
董事普通股
董事递延薪酬的形式是CSU,这代表着未来发行的普通股数量相等。在董事会任职的杰出董事单位按支付给HMEC股东的股息相同的比率计算股息。这些红利再投资于更多的CSU。
职工普通股
雇员递延补偿的形式是CSU,这代表着将来发行的普通股数量相等。雇员递延薪酬的分配可以是普通股,也可以是现金。贯通2019年12月31日,所有的分发都是现金。未偿还单位按支付给HMEC股东的股息的相同比率计算股息。这些红利再投资于更多的CSU。
股票期权
购买HMEC普通股股份的选择权可授予执行官员、其他雇员和董事。这些选项可根据服务分期行使,一般从发放之日起第一年开始,一般全部归属。4自获得补助金之日起数年。这些选项通常过期。7到10自获得补助金之日起数年。期权的行使价格等于HMEC在授予之日的普通股的市场价格,导致授予日期内在价值为$0.
未完成的备选方案的变化如下:
|
| | | | | | | | | | |
| | 加权平均 期权价格 每股 | | 范围 期权价格 每股 | | 备选方案 |
| | | | 突出 | | 既得利益和 可锻炼 |
2018年12月31日 | | $36.65 | | $17.32-$44.75 | | 774,821 |
| | 271,116 |
|
| | | | | | | | |
获批 | | $39.22 | | $38.99-$42.73 | | 282,040 |
| | — |
|
既得利益 | | $34.46 | | $20.60-$44.75 | | — |
| | 161,679 |
|
行使 | | $26.98 | | $17.32-$42.95 | | (64,095 | ) | | (64,095 | ) |
被没收 | | $39.97 | | $31.01-$44.75 | | (84,209 | ) | | — |
|
过期 | | — | | — | | — |
| | — |
|
2019年12月31日 | | $37.82 | | $20.60-$44.75 | | 908,557 |
| | 368,700 |
|
|
| | |
122.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
按行使价格幅度分列的期权信息如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | 2019年12月31日 |
| | | | 未付选择权共计 | | 既有和可行使的选择权 |
| | 范围 期权价格 每股 | | 备选方案 | | 加权 平均 期权价格 每股 | | 加权 平均 残存 术语 | | 备选方案 | | 加权 平均 期权价格 每股 | | 加权 平均 残存 术语 |
| | $20.60-$22.69 | | 11,100 |
| | $22.34 | | 0.36 | | 11,100 |
| | $22.34 | | 0.36岁 |
| | $28.88-$32.35 | | 271,579 |
| | $30.94 | | 5.65 | | 222,499 |
| | $30.92 | | 5.53岁 |
| | $38.05-$41.95 | | 415,356 |
| | $40.14 | | 8.36 | | 85,766 |
| | $41.80 | | 7.19岁 |
| | $42.95-$44.75 | | 210,522 |
| | $42.94 | | 8.30 | | 49,335 |
| | $43.00 | | 8.19岁 |
共计 | |
| | 908,557 |
| | $37.82 | | 7.44 | | 368,700 |
| | $34.81 | | 6.11岁 |
已获及可行使期权的加权平均行使价格十二月三十一日, 2018和2017都是$31.42和$27.12分别。
截至十二月三十一日, 2019的收盘价$43.66每股,既得利益期权及所有未偿还期权的内在(货币内)价值合计如下:$3.3百万和$5.3百万分别。
受限制股票单位
RSU可授予执行官员、其他雇员和董事,并代表今后发行的同等数量的普通股。RSU根据服务或成绩标准分期付款,一般从授予之日起第一年开始,一般全部归属。1到5自获得补助金之日起数年。未偿还单位按支付给HMEC股东的股息的相同比率计算股息。这些红利再投资于额外的RSU。
未完成的RSU的变化如下:
|
| | | | | | | | | | |
| | 特别单位总数 | | 既得利益单位 |
| | 单位 | | 加权平均 授与日期交易会 单位价值 | | 单位 | | 加权平均 授与日期交易会 单位价值 |
2018年12月31日 | | 1,008,249 |
| | $35.64 | | 417,179 |
| | $20.22 |
| | | | | | | | |
获批(1) | | 210,712 |
| | $41.52 | | — |
| | — |
业绩调整 | | (3,789 | ) | | $32.16 | | — |
| | — |
既得利益 | | — |
| | — | | 417,454 |
| | $33.93 |
被没收 | | (34,895 | ) | | $43.08 | | — |
| | — |
分布式(2) | | (290,839 | ) | | $31.39 | | (290,839 | ) | | $31.39 |
| | | | | | | | |
2019年12月31日 | | 889,438 |
| | $31.94 | | 543,794 |
| | $24.77 |
| |
(2) | 包括分配单位,用于支付分配时应缴的预扣税。 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告123 |
以HMEC保险子公司为住所的各州保险部门将按照保险部门规定或允许的法定会计原则确定的金额确认为净收益和盈余,这些数额在某些方面与公认会计原则不同。
按照法定会计原则确定的法定资本、盈余和净收入与所附合并财务报表所列数额的对账情况如下:
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
法定资本及保险附属公司的盈余 | | $ | 868,839 |
| | $ | 903,564 |
|
增加(减少)是由于: | | | | |
递延政策采购费用 | | 276,668 |
| | 298,742 |
|
再保险存款资产 | | 2,346,166 |
| | — |
|
年金储备 | | (2,239,717 | ) | | — |
|
投保人准备金差额 | | 209,127 |
| | 142,601 |
|
善意 | | 49,079 |
| | 47,396 |
|
无形资产,净额 | | 177,217 |
| | — |
|
固定期限证券的投资公允价值调整 | | 397,762 |
| | 142,512 |
|
投资准备金差额 | | 102,380 |
| | 105,430 |
|
联邦所得税负债 | | (178,026 | ) | | (115,667 | ) |
养恤金计划供资状况净额 | | (13,690 | ) | | (15,495 | ) |
未获接纳的资产及其他净额 | | (53,801 | ) | | 20,412 |
|
母公司股东权益 非保险子公司 | | 8,306 |
| | 8,795 |
|
母公司短期和长期债务 | | (383,025 | ) | | (247,740 | ) |
本文报告的股东权益 | | $ | 1,567,285 |
| | $ | 1,290,550 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
保险子公司法定净收入 | | $ | 62,316 |
| | $ | 45,977 |
| | $ | 82,587 |
|
非保险公司的净损失 | | (9,537 | ) | | (9,755 | ) | | (4,496 | ) |
利息费用 | | (14,272 | ) | | (11,892 | ) | | (11,836 | ) |
利息费用及其他税项利益 母公司当期税收调整 | | 8,993 |
| | 121 |
| | 5,654 |
|
合并净收入 | | 47,500 |
| | 24,451 |
| | 71,909 |
|
增加(减少)是由于: | | | | | | |
递延政策采购费用 | | 2,101 |
| | 1,015 |
| | 9,385 |
|
无形资产摊销费用 | | (8,790 | ) | | — |
| | — |
|
投保人利益 | | 117,369 |
| | 26,318 |
| | 30,609 |
|
联邦所得税(费用)福利 | | (23,492 | ) | | 3,020 |
| | 84,198 |
|
投资准备金 | | 88,627 |
| | (31,529 | ) | | (20,966 | ) |
其他调整,净额 | | (38,872 | ) | | (4,932 | ) | | (5,676 | ) |
此处报告的净收入 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
公司在伊利诺伊州、纽约和得克萨斯州设有主要保险子公司。这些附属公司的法定财务报表是根据伊利诺伊州保险部、纽约保险部和得克萨斯州保险局规定或允许的会计原则编制的。规定的法定会计原则包括全国保险专员协会(NAIC)的各种出版物,以及州法律、法规和一般行政规则。
|
| | |
124.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
NAIC有以风险为基础的资本指南,用以评估法定资本和盈余相对于投资、保留保单、保险业务数量和类型所承担的风险是否充足。12月31日,2019和2018的最低法定资本及盈余,须由海产保险公司的保险附属公司维持。$108.1百万和$108.5百万分别。12月31日,2019和2018公司各保险子公司的法定资本和盈余均高于规定水平。HMEC保险子公司的受限制净资产为$26.0百万和$17.7百万截至12月31日,2019和2018分别。在每个日期的最低法定基础资本和盈余是所有HMEC保险子公司的估计授权控制水平风险资本之和。授权控制水平风险资本指的是法定基础资本和盈余的最低水平,然后在各自住所状态下的保险专员被授权采取任何认为必要的监管行动来保护保险人的投保人和债权人的最佳利益。受限制净资产数额是指HMEC保险子公司经营业务的各州法律规定的在政府机构存款的证券的合并公允价值。
HMEC主要依靠其保险子公司的股息来履行其支付债务本金和利息、股利给股东和母公司运营费用的义务,包括根据税务分担协议支付税款。支付股票回购计划也有这种依赖性。HMEC的保险子公司受到各种监管限制,这些限制限制了HMEC在未经保险监管当局事先批准的情况下可获得的年度股息或其他分配,包括贷款或现金预付款的数额。因此,HMEC可能无法从这些子公司获得必要的股息,以便向股东支付所需的股息。在2020年,所有HMEC保险子公司在未经监管批准的情况下可能支付的最高股息为:$105.3百万,不包括前一年股息的影响和时间。
在保险子公司法定资本和盈余与GAAP合并股东权益的调节中披露,保险子公司拥有法定资本和盈余$868.8百万截至12月31日,2019,这是受监管限制的。
附注15-退休计划和其他退休后福利
公司赞助商二合资格及三没有资格的退休计划。基本上所有雇员都参与401(K)计划。符合条件的福利计划和二自2002年以来,非合格补充界定福利计划已被冻结。所有参与冻结计划的人士如下100%归属于他们的应计福利和所有不合格的补充定义福利计划参与人正在收到付款。某些员工参与了一项不合格的定义缴款计划.
合格计划
所有雇员都参加401(K)计划,并收到一份100%既得利益3%“安全港”公司根据员工合格收入的贡献。该公司与每一美元的员工贡献额相匹配,最多为一美元。5%最大限度-除了维护自动3%“安全港”的贡献。匹配的公司贡献背心5服务多年。401(K)计划的资金已全部到位。
公司对冻结确定的福利计划的政策是向精算确定的计划金额缴款,以提供足够的资金来支付联邦法律和条例规定的未来福利付款。
为二有资格的计划,所有资产都在各自的计划信托中持有。
不符合条件的图则
非合资格计划是为特定雇员而设的,而该等雇员的其他合资格入息超过该等合资格计划的法定限额。2002年冻结了非合格补充定义福利计划下的应计养恤金,所有参与人目前都处于支付状态。非合格冻结补充福利计划和非合格缴款计划都是无资金计划,公司在向参与者支付款项时作出了贡献。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告125 |
总开支及供款计划资料
非合资格界定供款、401(K)、界定退休金及补充退休计划的总开支为$9.3百万, $8.9百万和$9.1百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。
401(K)计划和无资格界定供款计划下雇员账户的供款,以及这些计划的总资产如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
401(K)计划 | | | | | | |
对雇员帐户的缴款 | | $ | 8,233 |
| | $ | 7,655 |
| | $ | 7,637 |
|
年底总资产 | | 206,247 |
| | 167,767 |
| | 180,514 |
|
| | | | | | |
非限定供款计划 | | | | | | |
对雇员帐户的缴款 | | 58 |
| | 70 |
| | 84 |
|
年底总资产 | | — |
| | — |
| | — |
|
|
| | |
126.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
确定利益计划和补充退休计划
下表汇总截至2005年12月31日的固定养恤金和补充退休养恤金计划的供资状况2019年12月31日, 2018和2017(计量日期)并确定(1)用于确定预计养恤金义务的假设;(2)确定福利计划和补充退休计划下列期间养恤金费用净额的组成部分:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 确定利益计划 | | 补充性 确定的福利计划 |
| | 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
福利义务的变化: | | | | | | | | | | | | |
预计福利债务 年初 | | $ | 25,075 |
| | $ | 28,432 |
| | $ | 29,407 |
| | $ | 15,404 |
| | $ | 16,832 |
| | $ | 16,847 |
|
服务成本 | | 650 |
| | 650 |
| | 650 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
利息成本 | | 997 |
| | 947 |
| | 1,091 |
| | 620 |
| | 566 |
| | 631 |
|
图则修订 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
精算亏损(收益) | | 101 |
| | (2,208 | ) | | (721 | ) | | 516 |
| | (789 | ) | | 805 |
|
支付的福利 | | (2,003 | ) | | (2,746 | ) | | (1,995 | ) | | (1,312 | ) | | (1,205 | ) | | (1,451 | ) |
安置点 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
年底预计养恤金债务 | | $ | 24,820 |
| | $ | 25,075 |
| | $ | 28,432 |
| | $ | 15,228 |
| | $ | 15,404 |
| | $ | 16,832 |
|
计划资产变动: | | | | | | | | | | | | |
计划资产公允价值 年初 | | $ | 22,090 |
| | $ | 25,843 |
| | $ | 25,446 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
计划资产实际收益 | | 3,471 |
| | (640 | ) | | 2,909 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
雇主供款 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1,312 |
| | 1,205 |
| | 1,451 |
|
支付的福利 | | (2,003 | ) | | (2,746 | ) | | (1,995 | ) | | (1,312 | ) | | (1,205 | ) | | (1,451 | ) |
已付费用 | | (394 | ) | | (367 | ) | | (517 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
安置点 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
年底计划资产的公允价值 | | $ | 23,164 |
| | $ | 22,090 |
| | $ | 25,843 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
供资状况 | | $ | (1,656 | ) | | $ | (2,985 | ) | | $ | (2,589 | ) | | $ | (15,228 | ) | | $ | (15,404 | ) | | $ | (16,832 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
预付(应计)福利费用 | | $ | 6,690 |
| | $ | 7,425 |
| | $ | 8,016 |
| | $ | (9,884 | ) | | $ | (10,320 | ) | | $ | (10,648 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
合并确认的总额 资产负债表,所有其他负债 | | $ | (1,656 | ) | | $ | (2,985 | ) | | $ | (2,589 | ) | | $ | (15,228 | ) | | $ | (15,404 | ) | | $ | (16,832 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
在累计其他款项中确认的数额 综合收入(损失)(AOCI): | | | | | | | | | | | | |
前期服务成本 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
精算净损失 | | (8,345 | ) | | 10,410 |
| | 10,605 |
| | (5,345 | ) | | 5,084 |
| | 6,184 |
|
AOCI确认的总额 | | $ | (8,345 | ) | | $ | 10,410 |
| | $ | 10,605 |
| | $ | (5,345 | ) | | $ | 5,084 |
| | $ | 6,184 |
|
| | | | | | | | | | | | |
养恤金计划的信息 累积福利债务 比计划资产: | | | | | | | | | | | | |
预计福利债务 | | $ | 24,820 |
| | $ | 25,075 |
| | $ | 28,432 |
| | $ | 15,228 |
| | $ | 15,404 |
| | $ | 16,832 |
|
累积收益义务 | | 24,820 |
| | 25,075 |
| | 28,432 |
| | 15,228 |
| | 15,404 |
| | 16,832 |
|
计划资产公允价值 | | 23,164 |
| | 22,090 |
| | 25,843 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告127 |
公司对截止年度的固定福利计划的AOCI的变化2019年12月31日主要原因是资产回报率好于预期,死亡率假设的更新和最新的普查日期被贴现率下降所抵消。公司对截止年度的固定福利计划的AOCI的变化2018年12月31日主要原因是资产回报率低于预期,死亡率假设更新,贴现率上升。公司对截止年度的固定福利计划的AOCI的变化2017年12月31日主要原因是资产回报率高于预期,死亡率假设的更新被贴现率下降部分抵消。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 确定利益计划 | | 补充性 确定的福利计划 |
| | 截至12月31日的年度, | | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
定期养恤金净额的组成部分 (收入)支出: | | | | | | | | | | | | |
服务费用: | | | | | | | | | | | | |
收益应计 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
其他费用 | | 650 |
| | 650 |
| | 650 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
利息成本 | | 997 |
| | 947 |
| | 1,091 |
| | 620 |
| | 566 |
| | 631 |
|
计划资产预期收益 | | (1,222 | ) | | (1,377 | ) | | (1,493 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
沉降损失 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
摊销: | | | | | | | | | | | | |
前期服务成本 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
精算损失 | | 310 |
| | 371 |
| | 389 |
| | 256 |
| | 310 |
| | 258 |
|
定期养恤金费用净额 | | $ | 735 |
| | $ | 591 |
| | $ | 637 |
| | $ | 876 |
| | $ | 876 |
| | $ | 889 |
|
| | | | | | | | | | | | |
计划资产和收益的变化 其他义务 综合收入(损失): | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
前期服务成本 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
精算净亏损(收益) | | (1,755 | ) | | 177 |
| | (1,619 | ) | | 516 |
| | (789 | ) | | 805 |
|
摊销: | | | | | | | | | | | | |
前期服务成本 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
精算损失 | | (310 | ) | | (371 | ) | | (389 | ) | | (256 | ) | | (310 | ) | | (258 | ) |
已确认共计 其他综合 收入(损失) | | $ | (2,065 | ) | | $ | (194 | ) | | $ | (2,008 | ) | | $ | 260 |
| | $ | (1,099 | ) | | $ | 547 |
|
| | | | | | | | | | | | |
加权平均假设 确定费用: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
贴现率 | | 4.20 | % | | 3.50 | % | | 3.90 | % | | 4.20 | % | | 3.50 | % | | 3.90 | % |
计划资产预期收益 | | 5.75 | % | | 5.90 | % | | 6.25 | % | | * |
| | * |
| | * |
|
年薪增长率 | | * |
| | * |
| | * |
| | * |
| | * |
| | * |
|
| | | | | | | | | | | | |
加权平均假设 用于确定福利义务 截至12月31日: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
贴现率 | | 3.10 | % | | 4.20 | % | | 3.50 | % | | 3.10 | % | | 4.20 | % | | 3.50 | % |
计划资产预期收益 | | 5.75 | % | | 5.90 | % | | 6.25 | % | | * |
| | * |
| | * |
|
年薪增长率 | | * |
| | * |
| | * |
| | * |
| | * |
| | * |
|
|
| | |
128.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
折扣率2019年12月31日是基于长期、高等级证券在收益支付期内的平均收益率。为了设定贴现率,该公司寻求领先指标,包括美世高于平均收益率曲线。
计划资产长期回报率的假设是通过考虑计划存续期间的实际投资经验来确定的,同时考虑到各类资产和每一资产类别的百分比分配,对未来增长的合理预期是平衡的。
该公司为固定收益养恤金计划制定了一项投资政策,将计划信托范围内的资产与50%公平和50%固定收益基金。管理层认为,这一分配将为支付未来福利债务所需的资产产生有针对性的长期回报率,同时为向当前受益人支付款项提供充足的流动性。资产根据固定收益养恤金计划的投资政策进行审查,受托管理人被指示至少每季度调整投资资产,以保持目标分配百分比。
股票、证券基金和固定收益基金的公允价值是根据公开报价确定的。下表列出了公司确定的福利养恤金计划资产(不包括持有的现金)的公允价值等级。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | 公允价值计量 报告日期使用 |
| | 共计 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
2019年12月31日 | | | | | | | | |
资产类别 | | | | | | | | |
股票担保基金 (1) | | | | | | | | |
美国 | | $ | 8,883 |
| | $ | — |
| | $ | 8,883 |
| | $ | — |
|
国际 | | 2,214 |
| | — |
| | 2,214 |
| | — |
|
固定收益基金 | | 11,116 |
| | — |
| | 11,116 |
| | — |
|
短期投资基金 | | 951 |
| | 951 |
| | — |
| | — |
|
共计 | | $ | 23,164 |
| | $ | 951 |
| | $ | 22,213 |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | |
资产类别 | | | | | | | | |
股票担保基金 (1) | | | | | | | | |
美国 | | $ | 8,198 |
| | $ | — |
| | $ | 8,198 |
| | $ | — |
|
国际 | | 2,089 |
| | — |
| | 2,089 |
| | — |
|
固定收益基金 | | 11,003 |
| | — |
| | 11,003 |
| | — |
|
短期投资基金 | | 800 |
| | 800 |
| | — |
| | — |
|
共计 | | $ | 22,090 |
| | $ | 800 |
| | $ | 21,290 |
| | $ | — |
|
| |
(1) | 固定收益养恤金计划的信托基金资产中没有一项投资于HMEC的普通股。 |
在本报告所述年度内,没有持有任何三级资产。2019年12月31日和2018.
在……里面2020,本公司预计摊销净亏损$0.3百万和$0.3百万分别用于确定福利计划和补充退休计划,并期望补充退休计划的先前服务费用不摊销在定期养恤金支出净额中。
退休金以外的退休后福利
截至2006年12月31日,退休人员医疗福利终止后,为符合资格的参与人设立了健康报销账户,共计$7.3百万。截至2019年12月31日,以前建立的人力资源管理系统的余额是$1.4百万。对人力资源评估的资助是$0.1百万, $0.1百万和$0.1百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告129 |
2020捐款
在……里面2020,公司的固定福利计划没有最低供资要求。下表披露了公司计划的最低供资要求和预期全年缴款。
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 确定养恤金计划 |
| | 定义 福利计划 | | 补充性 确定的福利计划 |
2019年最低供资需求 | | $ | — |
| | N/A |
|
预期捐款(估计数) 2020年12月31日 (1) | | $ | — |
| | $ | 1,282 |
|
不适用。
(1) HMEC截至年度表格10-K的年报2019年12月31日.
估计未来养恤金支付额
本公司确定的利益计划可能须接受结算会计处理。对在日历年退休的个人人数及其关于一次总付分配的选举的假设都是影响下文每项计划的支付模式的重要因素。因此,实际结果可能与所显示的估计数不同。截至2005年估计的未来养恤金支付额2019年12月31日情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025-2029 |
养恤金计划 | | | | | | | | | | | | |
确定利益计划 | | $ | 2,478 |
| | $ | 2,277 |
| | $ | 2,219 |
| | $ | 1,987 |
| | $ | 2,099 |
| | $ | 7,927 |
|
补充退休计划 | | 1,282 |
| | 1,265 |
| | 1,245 |
| | 1,222 |
| | 1,195 |
| | 5,407 |
|
附注16-意外开支和承付款
诉讼和法律程序
保险公司因索赔、纠纷和其他事项而受到大量诉讼。例如,他们面临昂贵的索赔,包括集体诉讼,除其他外,指控不当的销售做法和不当的理赔程序。谈判解决某些此类行动对许多保险公司产生了重大不利影响。
在发布本年度10-K表报告时,公司没有任何可能造成物质损失的未决诉讼。
非附属保险公司破产评估
根据监管要求,本公司有可能对非附属保险公司的破产进行可能的评估。在监管指导的基础上确定的负债一般都是微不足道的。
投资承诺
公司不时对有限合伙权益、商业按揭贷款和银行贷款的投资有未兑现的承诺。这些没有着落的承付款是$306.2百万和$145.4百万最后几年2019年12月31日和2018分别。
|
| | |
130.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
现金 | | $ | 25,206 |
| | $ | 11,906 |
| | $ | 7,627 |
|
限制现金 | | 302 |
| | — |
| | — |
|
的合并报表中所列现金和限制性现金共计 现金流量 | | $ | 25,508 |
|
| $ | 11,906 |
|
| $ | 7,627 |
|
| | | | | | |
本年度支付的现金: | | | | | | |
利息 | | $ | 14,104 |
| | $ | 12,532 |
| | $ | 11,555 |
|
所得税 | | 22,946 |
| | 8,679 |
| | 16,259 |
|
非现金投资活动包括$2.1十亿在2019年第二季就该公司的再保险而转移予再保险人的投资$2.9十亿有效固定和可变年金业务块。详情见注6。
与固定期限证券的修改或交换有关的非现金投资活动,以及政策性贷款的实物支付活动,在终止年度内均属微不足道。2019年12月31日, 2018和2017分别。
附注18-段信息
公司通过五片段。关于2019年第三季度生效的公司报告部分的说明,请参见附注1。这个四代表保险业务的主要业务部门是财产和保险(主要是汽车和财产保险产品的个人保险)、新创建的补充(主要是心脏病、癌症、事故和有限的短期补充残疾保险)、退休(主要是符合税收资格的固定和可变年金)和人寿保险(人寿保险)。公司不将公司级交易的影响分配给这些运营部门,这与管理层对这些部门的结果进行评估的依据一致,而是将这些项目划分为第五部分,公司和其他部分。除了公司债务还本付息、投资净收益(损失)和某些上市公司开支等正在进行的交易外,这些项目还酌情包括公司债务退休费用。
这些部门的会计政策与注1所述相同。公司记帐部门间交易,主要是根据直接成本从公司和其他部门向财产和意外事故、补充、退休和人寿分配经营和代理费用。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告131 |
这些部分的财务资料摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
保险费和合同费用 | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 683,454 |
| | $ | 665,734 |
| | $ | 648,263 |
|
补充性 | | 65,815 |
| | N/A |
| | N/A |
|
退休 | | 29,083 |
| | 31,269 |
| | 28,003 |
|
生命 | | 119,602 |
| | 120,330 |
| | 118,437 |
|
共计 | | $ | 897,954 |
| | $ | 817,333 |
| | $ | 794,703 |
|
| | | | | | |
投资净收益 | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 41,740 |
| | $ | 40,104 |
| | $ | 36,178 |
|
补充性 | | 7,480 |
| | N/A |
| | N/A |
|
退休 | | 245,475 |
| | 262,634 |
| | 261,994 |
|
生命 | | 71,957 |
| | 74,399 |
| | 76,195 |
|
公司和其他 | | (85 | ) | | 142 |
| | 78 |
|
段间冲销 | | (1,503 | ) | | (772 | ) | | (815 | ) |
共计 | | $ | 365,064 |
| | $ | 376,507 |
| | $ | 373,630 |
|
| | | | | | |
净收入(损失) | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 54,359 |
| | $ | (14,243 | ) | | $ | 17,790 |
|
补充性 | | 17,989 |
| | N/A |
| | N/A |
|
退休 | | (4,867 | ) | | 41,736 |
| | 88,473 |
|
生命 | | 17,574 |
| | 18,754 |
| | 77,595 |
|
公司和其他 | | 99,388 |
| | (27,904 | ) | | (14,399 | ) |
共计 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
资产 | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 1,327,099 |
| | $ | 1,236,362 |
| | $ | 1,217,394 |
|
补充性 | | 747,602 |
| | N/A |
| | N/A |
|
退休 | | 8,330,127 |
| | 7,866,969 |
| | 8,063,912 |
|
生命 | | 1,964,993 |
| | 1,821,351 |
| | 1,815,732 |
|
公司和其他 | | 172,955 |
| | 149,014 |
| | 143,784 |
|
段间冲销 | | (64,072 | ) | | (41,800 | ) | | (42,482 | ) |
共计 | | $ | 12,478,704 |
| | $ | 11,031,896 |
| | $ | 11,198,340 |
|
|
| | |
132.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
这些部分的其他重要财务资料如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
DAC摊销费用 | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 79,453 |
| | $ | 79,073 |
| | $ | 76,967 |
|
补充性 | | 438 |
| | N/A |
| | N/A |
|
退休 | | 21,446 |
| | 23,186 |
| | 17,759 |
|
生命 | | 7,844 |
| | 7,630 |
| | 7,459 |
|
共计 | | $ | 109,181 |
| | $ | 109,889 |
| | $ | 102,185 |
|
| | | | | | |
所得税费用(福利) | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 13,954 |
| | $ | (6,622 | ) | | $ | (3,279 | ) |
补充性 | | 5,105 |
| | N/A |
| | N/A |
|
退休 | | 33,772 |
| | 10,000 |
| | (19,498 | ) |
生命 | | 4,907 |
| | 4,979 |
| | (51,876 | ) |
公司和其他 | | (5,732 | ) | | (7,163 | ) | | (6,119 | ) |
共计 | | $ | 52,006 |
| | $ | 1,194 |
| | $ | (80,772 | ) |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告133 |
选定的季度财务数据列示如下。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千美元,但每股数据除外) | | 三个月结束 |
| | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
2019 | | | | | | | | |
保险费和合同费用(1) | | $ | 240,392 |
| | $ | 239,681 |
| | $ | 208,096 |
| | $ | 209,785 |
|
保险保费书面及合约存款 (1)(2)(3) | | 346,242 |
| | 371,216 |
| | 311,691 |
| | 295,394 |
|
总收入(1) | | 331,376 |
| | 334,418 |
| | 451,478 |
| | 313,213 |
|
净收益(1) | | 33,001 |
| | 25,454 |
| | 93,822 |
| | 32,166 |
|
每股信息 | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | |
净收益(1) | | $ | 0.79 |
| | $ | 0.61 |
| | $ | 2.25 |
| | $ | 0.77 |
|
普通股加权平均(4) | | 41,814 |
| | 41,785 |
| | 41,762 |
| | 41,610 |
|
稀释 | | | | | | | | |
净收益(1) | | $ | 0.78 |
| | $ | 0.60 |
| | $ | 2.24 |
| | $ | 0.77 |
|
普通股及同等股份加权平均(4) | | 42,093 |
| | 42,030 |
| | 41,921 |
| | 41,785 |
|
| | | | | | | | |
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
|
保险费和合同费用 | | $ | 201,905 |
| | $ | 206,820 |
| | $ | 205,610 |
| | $ | 202,998 |
|
保险保费书面及合约存款 (2) | | 311,216 |
| | 338,097 |
| | 301,722 |
| | 284,008 |
|
总收入 | | 278,535 |
| | 311,318 |
| | 306,257 |
| | 295,489 |
|
净收入(损失) | | (20,257 | ) | | 12,528 |
| | 5,917 |
| | 20,155 |
|
每股信息 | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | |
净收入(损失) | | $ | (0.49 | ) | | $ | 0.30 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | 0.49 |
|
普通股加权平均(4) | | 41,596 |
| | 41,683 |
| | 41,600 |
| | 41,497 |
|
稀释 | | | | | | | | |
净收入(损失) | | $ | (0.49 | ) | | $ | 0.30 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | 0.48 |
|
普通股及同等股份加权平均(4) | | 41,911 |
| | 41,850 |
| | 41,735 |
| | 41,653 |
|
| | | | | | | | |
2017 | | |
| | |
| | |
| | |
|
保险费和合同费用 | | $ | 204,328 |
| | $ | 198,935 |
| | $ | 195,718 |
| | $ | 195,722 |
|
保险保费书面及合约存款(2) | | 300,416 |
| | 318,355 |
| | 311,614 |
| | 296,732 |
|
总收入 | | 302,993 |
| | 289,817 |
| | 291,436 |
| | 287,304 |
|
净收益 | | 125,329 |
| | 26,551 |
| | 2,261 |
| | 15,318 |
|
每股信息 | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | |
净收益 (5) | | $ | 3.03 |
| | $ | 0.64 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 0.37 |
|
普通股加权平均(4) | | 41,419 |
| | 41,433 |
| | 41,368 |
| | 41,135 |
|
稀释 | | | | | | | | |
净收益(5) | | $ | 3.00 |
| | $ | 0.64 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 0.37 |
|
普通股及同等股份加权平均(4) | | 41,718 |
| | 41,575 |
| | 41,493 |
| | 41,342 |
|
| |
(1) | 有关2019年7月1日收购NTA的更多信息,请参见注2。 |
| |
(2) | 这一衡量标准并非基于美国普遍接受的会计原则(非公认会计原则)。对这一措施的解释载于公司向证交会提交的报告中所列的“选定条款词汇表”。 |
| |
(3) | 不包括说明6中讨论的按存款方法计算的年金再保险协议。 |
| |
(5) | 截至2017年12月31日止的三个月内,按基本份额计算的净收益$3.03摊薄后的净收益$3.00受益$2.39和$2.37分别来自TCJA。 |
|
| | |
134.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
项目9.I 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧
没有。
项目9A.I 管制和程序
管理层关于披露控制和程序有效性的结论
在公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,公司对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估,因为该术语是根据1934年“证券和交易法”第13a-15(E)条规定的,该规则经修订(“交易法”)。2019年12月31日。根据这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序在2019年12月31日,本年报所涵盖期间的终结日期为表格10-K。
财务报告内部控制的变化
除下文所述外,公司对财务报告的内部控制在本季度终了期间没有发生变化2019年12月31日这在很大程度上影响了公司对财务报告的内部控制,或者相当可能会对公司的财务报告产生重大影响。
2019年7月1日,该公司完成了对NTA的收购。公司正在整合NTA和公司对财务报告的控制。作为这些集成活动的结果,将对某些控件进行评估并可能进行更改。因此,截至2019年12月31日,公司已选择将NTA排除在公司对财务报告的内部控制评估之外。
在收购NTA的同时,对相关业务流程和采购会计的相关控制活动进行了修改,以监测和保持对财务报告的适当控制。
管理层财务报告内部控制年度报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据美国普遍接受的会计原则编制合并财务报表。公司的会计政策和财务报告的内部控制,由管理层建立和维护,由公司的审计委员会进行全面监督。
公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:
| |
• | 涉及记录的维护,以合理的细节,准确和公正地反映公司资产的交易和处置; |
| |
• | 提供合理的保证,即交易记录为根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的,而且收入和支出只根据公司管理层和董事的授权进行;以及 |
| |
• | 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。 |
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都会受到以下风险的影响:
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告135 |
由于条件的变化,管制可能变得不够,或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
截至目前,管理层已经评估了公司对财务报告的内部控制2019年12月31日。管理层在进行评价时采取的标准措施是特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架”(2013年)中的措施。
根据证券交易委员会发布的指导意见,即管理层关于收购年度财务报告的内部控制报告中可省略对最近收购业务的评估,管理层不包括对公司内部控制与NTA有关的财务报告的有效性的评估。该公司于2019年7月1日收购了NTA的全部股权。截至2019年12月31日止的年度,NTA的合并总资产为7.476亿美元,合并总收入为6 580万美元,包括在截至2019年12月31日的公司合并财务报表中。
根据其评估,管理层得出结论认为,公司对财务报告的内部控制是有效的2019年12月31日,截至该日,公司对财务报告的内部控制没有重大缺陷。
毕马威会计师事务所(KPMGLLP)是一家独立注册的公共会计师事务所,它审计并报告了本年度报告(表10-K)所载的合并财务报表,并在本报告之后发布了关于公司财务报告内部控制有效性的报告。
独立注册会计师事务所报告
致股东及董事局
Horace Mann教育工作者公司:
关于财务报告内部控制的几点看法
截至2019年12月31日,我们对Horace Mann教育工作者公司及其子公司(“公司”)财务报告的内部控制进行了审计,依据的标准是内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。我们认为,截至2019年12月31日,公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。
我们还按照公共公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准,审计了截至12月31日、2019年和2018年12月31日公司的合并资产负债表、相关的综合业务报表、综合收益(亏损)、股东权益的变化以及2019年12月31日终了的三年期间的现金流量,以及相关的附注和财务报表附表一至四和六(统称合并财务报表),以及我们于2020年2月28日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。
公司于2019年7月1日收购了NTA人寿企业有限责任公司(NTA)的所有已发行和流通股。截至2019年12月31日,管理层将NTA排除在对公司财务报告内部控制有效性的评估之外。截至2019年12月31日止的年度,NTA的合并总资产为7.476亿美元,合并总收入为6 580万美元,包括在截至2019年12月31日的公司合并财务报表中。我们对公司财务报告的内部控制的审计也排除了对NTA财务报告的内部控制的评估。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告的内部控制的有效性进行评估,这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一间在PCAOB注册的公共会计师事务所,并须在
|
| | |
136.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和美国证券交易委员会的适用规则和条例。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保持记录,以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,证明记录交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的;(3)对防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置,提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/毕马威有限责任公司
毕马威有限责任公司
伊利诺斯州芝加哥
(二0二0年二月二十八日)
项目9B.I 其他资料
没有。
第III部
Horace Mann教育工作者公司(公司)的委托书将在2020年4月30日之前提交给SEC,为其2020年股东年会做准备。如表格10-K的一般指示第G(3)段所准许的,公司现正参照该委托书,将下文第10项至第14项所述第III部所规定的部分资料包括在内。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告137 |
项目10. I 董事、执行干事和公司治理
| |
(a) | 本公司2020年股东大会委托书中的以下部分以参考方式纳入其中:“董事会和委员会”、“执行官员”、“第16(A)条受益所有权报告合规”和“公司治理”。 |
| |
(b) | 公司采用了适用于其首席执行官、首席财务官、首席会计官和公司所有其他雇员的道德准则。此外,董事会还通过了董事会成员的道德守则,因为它适用于每名董事会成员代表公司的业务行为。道德准则张贴在公司网站www.horacemann.com上,内容是“投资者-公司概况-治理文件”。此外,对道德守则的修正和根据适用的证券交易委员会规则要求披露的道德守则条款的任何豁免,将在上述修改或放弃后四天内张贴在公司的网站上,而不是提交一份关于表格8-K的当前报告。 |
项目11.I 行政薪酬
公司2020年股东大会委托书中的“第2号建议-批准指定高管薪酬的咨询决议”部分,在此以参考方式纳入。它包括“薪酬讨论和分析”和“赔偿委员会报告”。
项目12.I 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
| |
(a) | 本公司2020年年度股东大会委托书中的“某些受益所有者和管理层的担保所有权”一节是在这里引用的。 |
| |
(b) | 本公司2020年年度股东大会委托书中的“股权补偿计划信息”一节是在这里引用的。关于公司股权补偿计划下的股权补偿的更多信息,见合并财务报表第II部分-第8项,注13。 |
项目13.I 某些关系及相关交易与董事独立性
本公司2020年股东年会委托书的以下部分以参考方式纳入:“公司治理-董事独立性”和“与公司治理相关的个人交易”。
项目14.I 首席会计师费用及服务
本项目第14项所要求的信息在此参考本公司2020年年度股东大会的委托书,载于“第3号提案-批准独立注册会计师事务所”一节。
|
| | |
138.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
第IV部
项目15.I 证物及财务报表附表
|
| |
(A)(1)公司的下列合并财务报表载于本报告第二部分-第8项,第70页至第134页 |
| |
(A)(2) |
| |
附表一-除关联方投资外的投资摘要,第140页 |
| |
附表二-注册人的财务资料简明扼要,第141至144页 |
| |
附表III及VI合并-补充保险资料及有关财产及意外伤亡保险业务的补充资料,第145页 |
| |
附表四-再保险,第146页 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告139 |
附表一
Horace Mann教育工作者公司
投资汇总表-对关联方的投资除外
2019年12月31日
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
投资类型 | | 成本 (1) | | 公平 价值 | | 金额 显示在 平衡 薄片 |
固定到期证券 | | |
| | |
| | |
|
美国政府和联邦赞助的机构义务 | | $ | 906,886 |
| | $ | 956,104 |
| | $ | 956,104 |
|
州、市和政治分区 | | 1,545,787 |
| | 1,686,203 |
| | 1,686,203 |
|
外国政府债券 | | 42,801 |
| | 45,370 |
| | 45,370 |
|
公用事业 | | 54,519 |
| | 61,748 |
| | 61,748 |
|
所有其他公司债券 | | 1,388,035 |
| | 1,495,426 |
| | 1,495,426 |
|
资产支持证券 | | 1,068,661 |
| | 1,079,586 |
| | 1,079,586 |
|
住宅按揭证券(非机构) | | 76,237 |
| | 75,933 |
| | 75,933 |
|
商业按揭证券 | | 352,164 |
| | 367,055 |
| | 367,055 |
|
可赎回优先股 | | 21,890 |
| | 24,251 |
| | 24,251 |
|
| | | | | | |
固定到期证券总额 | | 5,456,980 |
| | 5,791,676 |
| | 5,791,676 |
|
| | | | | | |
权益证券 | | |
| | |
| | |
|
工业、杂项和所有其他 | | 13,360 |
| | 13,360 |
| | 13,360 |
|
银行金融保险公司 | | 5,706 |
| | 5,706 |
| | 5,706 |
|
公用事业 | | 1,052 |
| | 1,052 |
| | 1,052 |
|
不可赎回优先股 | | 60,325 |
| | 60,325 |
| | 60,325 |
|
封闭式基金 | | 21,421 |
| | 21,421 |
| | 21,421 |
|
| | | | | | |
股本证券总额 | | 101,864 |
| | 101,864 |
| | 101,864 |
|
| | | | | | |
有限合伙权益 | | 383,717 |
| | 某某 | | 383,717 |
|
短期投资 | | 172,667 |
| | 某某 | | 172,667 |
|
政策性贷款 | | 153,541 |
| | 某某 | | 153,541 |
|
衍生物 | | 8,657 |
| | $ | 13,239 |
| | 13,239 |
|
抵押贷款 | | 9,771 |
| | 某某 | | 9,771 |
|
其他 | | 12,758 |
| | 某某 | | 12,758 |
|
| | | | | | |
投资总额 | | $ | 6,299,955 |
| | 某某 | | $ | 6,639,233 |
|
| |
(1) | 按原始成本计算的债券,按偿还额减少,并按具体确定的投资的溢价或应计折扣和减值的应计额进行调整。 |
见所附独立注册会计师事务所报告。
|
| | |
140.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
附表II
Horace Mann教育工作者公司
(只限于母公司)
注册人资产负债表财务信息压缩
截至2019年12月31日和2018
(千美元,共享数据除外)
|
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2019 | | 2018 |
资产 |
| | | | |
投资和现金 | | $ | 1,453 |
| | $ | 5,255 |
|
对子公司的投资 | | 1,901,725 |
| | 1,473,538 |
|
其他资产 | | 62,442 |
| | 66,138 |
|
| | | | |
总资产 | | $ | 1,965,620 |
| | $ | 1,544,931 |
|
| | | | |
负债与股东权益 |
| | | | |
短期债务 | | $ | 135,000 |
| | $ | — |
|
长期债务 | | 248,025 |
| | 247,740 |
|
其他负债 | | 15,310 |
| | 6,641 |
|
| | | | |
负债总额 | | 398,335 |
| | 254,381 |
|
| | | | |
优先股,面值0.001美元,授权股票100万股; 无 | | — |
| | — |
|
普通股,面值0.001美元,核定股份75,000,000股; 发布,2019年,66,088,808;2018年,65,820,369 | | 66 |
| | 66 |
|
额外已付资本 | | 480,962 |
| | 475,109 |
|
留存收益 | | 1,352,539 |
| | 1,216,582 |
|
累计其他综合收入(损失),扣除税后: | | |
| | |
|
证券未实现投资收益净额 | | 230,448 |
| | 96,941 |
|
养恤金计划供资状况净额 | | (10,767 | ) | | (12,185 | ) |
国库库存,按成本计算,2019年,24,850,484股; 2018年,24,850,484份 | | (485,963 | ) | | (485,963 | ) |
| | | | |
股东权益总额 | | 1,567,285 |
| | 1,290,550 |
|
| | | | |
负债和股东权益合计 | | $ | 1,965,620 |
| | $ | 1,544,931 |
|
见所附的精简财务报表附注。
见所附独立注册会计师事务所报告。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告141 |
附表II(续)
Horace Mann教育工作者公司
(只限于母公司)
登记人业务报表财务信息的浓缩
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | |
| | |
| | |
|
投资净收益 | | $ | (135 | ) | | $ | 100 |
| | $ | 34 |
|
已实现投资收益 | | — |
| | — |
| | — |
|
| | | | | | |
总收入 | | (135 | ) | | 100 |
| | 34 |
|
| | | | | | |
费用 | | | | | | |
利息费用 | | 14,272 |
| | 11,892 |
| | 11,835 |
|
其他 | | 12,632 |
| | 10,898 |
| | 5,101 |
|
| | | | | | |
总开支 | | 26,904 |
| | 22,790 |
| | 16,936 |
|
| | | | | | |
子公司净收益税前损益和权益损失 | | (27,039 | ) | | (22,690 | ) | | (16,902 | ) |
所得税利益 | | (6,029 | ) | | (4,723 | ) | | (6,667 | ) |
子公司净收益权益前亏损 | | (21,010 | ) | | (17,967 | ) | | (10,235 | ) |
附属公司净利权益 | | 205,453 |
| | 36,310 |
| | 179,694 |
|
| | | | | | |
净收益 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
见所附的精简财务报表附注。
见所附独立注册会计师事务所报告。
|
| | |
142.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
附表II(续)
Horace Mann教育工作者公司
(只限于母公司)
登记人现金流量表的浓缩财务信息
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动现金流量 | | |
| | |
| | |
|
净收益 | | $ | 184,443 |
| | $ | 18,343 |
| | $ | 169,459 |
|
附属公司净收益权益 | | (205,453 | ) | | (36,310 | ) | | (179,694 | ) |
从附属公司收取的股息 | | 363,250 |
| | 61,000 |
| | 56,900 |
|
变动: | | | | | | |
所得税 | | 3,369 |
| | (4,939 | ) | | (7,041 | ) |
经营资产和负债 | | 8,310 |
| | (1,792 | ) | | (260 | ) |
其他 | | 686 |
| | 13,804 |
| | 9,861 |
|
| | | | | | |
经营活动提供的净现金 | | 354,605 |
| | 50,106 |
| | 49,225 |
|
| | | | | | |
投资活动的现金流量 | | | | | | |
短期投资净增(减)额 | | 3,336 |
| | 1,621 |
| | (2,338 | ) |
企业收购 | | (444,124 | ) | | — |
| | — |
|
| | | | | | |
投资活动(用于)提供的现金净额 | | (440,788 | ) |
| 1,621 |
|
| (2,338 | ) |
| | | | | | |
来自融资活动的现金流量 | | | | | | |
支付给股东的股息 | | (47,333 | ) | | (46,689 | ) | | (46,114 | ) |
高级循环信贷贷款的本金借款 | | 135,000 |
| | — |
| | — |
|
购买国库券 | | — |
| | (5,088 | ) | | (1,660 | ) |
行使股票期权的收益 | | 1,730 |
| | 3,627 |
| | 4,190 |
|
在投标的RSU上扣缴税款 | | (3,680 | ) | | (3,165 | ) | | (3,245 | ) |
| | | | | | |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | | 85,717 |
| | (51,315 | ) | | (46,829 | ) |
| | | | | | |
现金净增(减少)额 | | (466 | ) | | 412 |
| | 58 |
|
期初现金 | | 538 |
| | 126 |
| | 68 |
|
| | | | | | |
期末现金 | | $ | 72 |
| | $ | 538 |
| | $ | 126 |
|
见所附的精简财务报表附注。
见所附独立注册会计师事务所报告。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告143 |
附表II(续)
Horace Mann教育工作者公司
(只限于母公司)
注册人财务信息浓缩
对精简财务报表的说明
所附精简财务报表应与合并财务报表及其附注一并阅读。
|
| | |
144.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
附表III及VI(合并)
Horace Mann教育工作者公司
附表三:补充保险资料
附表六:关于财产和伤亡保险业务的补充资料
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
列识别 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
表三:再转轨制 | | B | | C | | | | D | | E | | F | | G | | H | | | | I | | J | | | | K |
表六:再转轨制 | | B | | C | | D | | E | | | | F | | G | | | | H | | I | | | | J | | K |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 递延 政策获取 费用 | | 未来政策 福利、索赔和索赔费用 | | 折扣, 如果有的话, 扣除 前人 列 | | 不劳而获 保费 | | 其他 政策 申索及 利益 应付款项 | | 保费 收入/ 保费 挣来 | | 净投资 收入 | | 福利, 索赔 和 沉降 费用 | | 申索及申索 调整费用 与.有关的 | | 摊销 递延 政策 采办 费用 | | 其他 操作 费用 | | 已支付的索赔和索赔调整费用 | | 书面保费 |
段段 | | | | | | | | | | 电流 年 | | 优先 年数 | | | | |
截至2019年12月31日止的年度 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
财产及意外伤亡 | | $ | 28,616 |
| | $ | 386,976 |
| | $ | — |
| | $ | 273,998 |
| | $ | — |
| | $ | 683,454 |
| | $ | 41,740 |
| | $ | 475,563 |
| | $ | 483,062 |
| | $ | (7,500 | ) | | $ | 79,453 |
| | $ | 105,489 |
| | $ | 486,547 |
| | $ | 683,101 |
|
补充性 | | 1,967 |
| | 390,276 |
| | 某某 |
| | 3,218 |
| | — |
| | 65,815 |
| | 7,480 |
| | 24,723 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | 438 |
| | 26,476 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
退休 | | 185,294 |
| | 4,698,461 |
| | 某某 |
| | 734 |
| | 643,826 |
| | 29,083 |
| | 245,475 |
| | 173,116 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | 21,446 |
| | 90,782 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
生命 | | 60,791 |
| | 1,201,593 |
| | 某某 |
| | 1,213 |
| | 3,457 |
| | 119,602 |
| | 71,957 |
| | 124,452 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | 7,844 |
| | 37,820 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
其他,包括合并 冲销 | | N/A |
| | N/A |
| | 某某 |
| | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| | (1,588 | ) | | N/A |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | N/A |
| | 26,434 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
共计 | | $ | 276,668 |
| | $ | 6,677,306 |
| | 某某 |
| | $ | 279,163 |
| | $ | 647,283 |
| | $ | 897,954 |
| | $ | 365,064 |
| | $ | 797,854 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | $ | 109,181 |
| | $ | 287,001 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
财产及意外伤亡 | | $ | 30,033 |
| | $ | 367,180 |
| | $ | — |
| | $ | 274,351 |
| | $ | — |
| | $ | 665,734 |
| | $ | 40,104 |
| | $ | 547,659 |
| | $ | 547,959 |
| | $ | (300 | ) | | $ | 79,073 |
| | $ | 101,834 |
| | $ | 531,977 |
| | $ | 681,583 |
|
退休 | | 209,232 |
| | 4,573,170 |
| | 某某 |
| | 704 |
| | 764,607 |
| | 31,269 |
| | 262,634 |
| | 168,732 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | 23,186 |
| | 57,269 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
生命 | | 59,477 |
| | 1,167,557 |
| | 某某 |
| | 1,170 |
| | 3,381 |
| | 120,330 |
| | 74,399 |
| | 127,368 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | 7,630 |
| | 36,314 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
其他,包括合并 冲销 | | N/A |
| | N/A |
| | 某某 |
| | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| | (630 | ) | | N/A |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | N/A |
| | 22,997 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
共计 | | $ | 298,742 |
| | $ | 6,107,907 |
| | 某某 |
| | $ | 276,225 |
| | $ | 767,988 |
| | $ | 817,333 |
| | $ | 376,507 |
| | $ | 843,759 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | $ | 109,889 |
| | $ | 218,414 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2017年12月31日终了年度 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
财产及意外伤亡 | | $ | 29,191 |
| | $ | 319,182 |
| | $ | — |
| | $ | 258,502 |
| | $ | — |
| | $ | 648,263 |
| | $ | 36,178 |
| | $ | 496,289 |
| | $ | 498,989 |
| | $ | (2,700 | ) | | $ | 76,967 |
| | $ | 96,488 |
| | $ | 481,074 |
| | $ | 662,760 |
|
退休 | | 174,661 |
| | 4,466,039 |
| | 某某 |
| | 705 |
| | 720,926 |
| | 28,003 |
| | 261,994 |
| | 159,385 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | 17,759 |
| | 49,733 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
生命 | | 53,974 |
| | 1,136,263 |
| | 某某 |
| | 1,332 |
| | 3,335 |
| | 118,437 |
| | 76,195 |
| | 125,267 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | 7,459 |
| | 36,550 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
其他,包括合并 冲销 | | N/A |
| | N/A |
| | 某某 |
| | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| | (737 | ) | | N/A |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | N/A |
| | 16,966 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
共计 | | $ | 257,826 |
| | $ | 5,921,484 |
| | 某某 |
| | $ | 260,539 |
| | $ | 724,261 |
| | $ | 794,703 |
| | $ | 373,630 |
| | $ | 780,941 |
| | 某某 |
| | 某某 |
| | $ | 102,185 |
| | $ | 199,737 |
| | 某某 |
| | 某某 |
|
不适用。
见所附独立注册会计师事务所报告。
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告145 |
附表IV
Horace Mann教育工作者公司
再保险
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
A栏 | | B栏 | | C栏 | | D栏 | | E栏 | | F栏 |
| | 毛额 金额 | | 割让给 其他 公司 | | 假定 从其他 公司 | | 网 金额 | | 百分比 数额 假定为净额 |
| | | | | |
截至2019年12月31日止的年度 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
现行人寿保险 | | $ | 19,179,823 |
| | $ | 4,813,185 |
| | $ | — |
| | $ | 14,366,638 |
| | — |
|
保费 | | | | | | | | | | |
财产及意外伤亡 | | $ | 689,156 |
| | $ | 16,457 |
| | $ | 10,755 |
| | $ | 683,454 |
| | 1.6 | % |
补充性 | | 65,918 |
| | 104 |
| | 1 |
| | 65,815 |
| | — |
|
退休 | | 35,602 |
| | 6,519 |
| | — |
| | 29,083 |
| | — |
|
生命 | | 126,934 |
| | 7,332 |
| | — |
| | 119,602 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | |
保险费总额 | | $ | 917,610 |
| | $ | 30,412 |
| | $ | 10,756 |
| | $ | 897,954 |
| | 1.2 | % |
| | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
现行人寿保险 | | $ | 18,277,691 |
| | $ | 4,505,208 |
| | $ | — |
| | $ | 13,772,483 |
| | — |
|
保费 | | | | | | | | | | |
|
财产及意外伤亡 | | $ | 682,478 |
| | $ | 21,767 |
| | $ | 5,023 |
| | $ | 665,734 |
| | 0.8 | % |
退休 | | 31,269 |
| | — |
| | — |
| | 31,269 |
| | — |
|
生命 | | 127,400 |
| | 7,070 |
| | — |
| | 120,330 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | |
保险费总额 | | $ | 841,147 |
| | $ | 28,837 |
| | $ | 5,023 |
| | $ | 817,333 |
| | 0.6 | % |
| | | | | | | | | | |
2017年12月31日终了年度 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
现行人寿保险 | | $ | 17,564,270 |
| | $ | 4,295,412 |
| | $ | — |
| | $ | 13,268,858 |
| | — |
|
保费 | | | | | | | | | | |
|
财产及意外伤亡 | | $ | 658,960 |
| | $ | 15,337 |
| | $ | 4,640 |
| | $ | 648,263 |
| | 0.7 | % |
退休 | | 28,003 |
| | — |
| | — |
| | 28,003 |
| | — |
|
生命 | | 125,136 |
| | 6,699 |
| | — |
| | 118,437 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | |
保险费总额 | | $ | 812,099 |
| | $ | 22,036 |
| | $ | 4,640 |
| | $ | 794,703 |
| | 0.6 | % |
注:以上无价贴现保费包括已获保险费及合约费用。
见所附独立注册会计师事务所报告。
|
| | |
146.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
(A)(3)将下列物品作为证物存档。管理合同和补偿计划以星号(*)表示。
|
| | |
陈列品 | | |
没有。 | | 描述 |
| | |
(3)公司章程及附例: |
| | |
3.1 | | 2003年6月24日向特拉华州国务卿提交的HMEC公司注册证书,以2003年6月30日终了季度HMEC表10-Q的季度报告表3.1为参照,于2003年8月14日提交给证券交易委员会(“SEC”)。 |
| | |
3.2 | | HMEC附例,参照HMEC截至2003年6月30日的季度报告表3.2,于2003年8月14日提交美国证交会。 |
| | |
(4)界定担保持有人权利的文书,包括契约: |
| | |
4.1 | | 自2015年11月23日起,由HMEC和N.A.纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作为托管人签订的契约,该契约参照2015年11月18日HMEC目前关于8-K表格的报告的附录4.1,于2015年11月23日提交给SEC。 |
| | |
4.1(a) | | 将于2025年到期的HMEC 4.500%高级票据的表格,参照2015年11月18日HMEC关于表格8-K的当前报告的表4.2,于2015年11月23日提交给美国证交会。 |
| | |
4.2 | | 2006年3月16日向证券交易委员会提交的HMEC系列A系列累计可转换优先股的指定证书,该证书参照HMEC截至2005年12月31日的10-K表年度报告表4.3所示,于2006年3月16日提交证券交易委员会。 |
| | |
4.3 | | 证券说明 |
| | |
(10)材料合同: |
| | |
10.1 | | 截至2019年6月21日,HMEC、其中点名的某些金融机构和挪威国家银行(PNC Bank,N.A.)以行政代理的身份签订了信贷协议,该协议参照2019年6月24日HMEC目前关于表格8-K的报告的表10.1(见表10.1),于2019年6月24日提交给美国证交会。 |
| | |
10.1(a) | | 自2019年6月21日起,HMEC、其中点名的某些金融机构和挪威国家银行(PNC Bank,N.A.)作为行政代理人对信贷协议进行了第一次修正。 |
| | |
10.2* | | Horace Mann教育工作者公司修订并重新制定了2002年激励薪酬计划(“2002年奖励薪酬计划”),该计划参照2005年8月9日向SEC提交的HMEC截至2005年6月30日的季度报告表10.2。 |
| | |
10.2(a)* | | 根据2002年激励薪酬计划修订的雇员股票期权协议样本,参照HMEC截至2008年12月31日的年度报告表10.6(B),于2009年3月2日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.2(b)* | | 样本雇员限制性股票单位协议,根据2002年奖励薪酬计划,纳入表10.6(D)的表10.6(D),表10-K的年度报告,截至2005年12月31日,于2006年3月16日提交给证券交易委员会。 |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告147 |
|
| | |
| | |
10.2(c)* | | 根据2002年激励薪酬计划修订的样本雇员限制性股票单位协议,参照HMEC截至2008年12月31日的年度报告表10.6(F),于2009年3月2日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.2(d)* | | 样本非雇员董事限制性股票股协议,根据2002年奖励薪酬计划,纳入表10.6(E),表10.6(E),表10-K的年度报告,截至2005年12月31日,于2006年3月16日提交给证券交易委员会。 |
| | |
10.2(e)* | | 修订样本非雇员董事限制性股票股协议,根据2002年奖励薪酬计划,纳入表10.6(H),表10.6(H),表10-K的年度报告截至2008年12月31日,于2009年3月2日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.3* | | “HMEC 2010全面行政补偿计划”第一修正案(经修正并于2015年5月20日生效),参照2017年5月9日向证交会提交的HMEC截至2017年3月31日的季度报告表10.3中的表10.3纳入其中。 |
| | |
10.3(a)* | | HMEC 2010年全面执行薪酬计划(经修订并于2015年5月20日生效)(第16节干事)-员工授权协议,参照2017年3月31日终了的季度报告表10.3(A)中的表10.3(A)纳入HMEC截至2017年3月31日的季度报告,并于2017年5月9日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.3(b)* | | HMEC 2010年全面执行薪酬计划(经修订并于2015年5月20日生效)(非第16节)无资格股票期权协议-雇员授权,该协议参照2017年5月9日向SEC提交的HMEC截至2017年3月31日的季度报告表10.3(B)中的表10.3(B)合并。
|
| | |
10.3(c)* | | HMEC 2010年综合执行薪酬计划(经修订并于2015年5月20日生效)服务-既得利益限制性股票单位协议-雇员授权,参照2017年3月31日终了的季度报告表10.3(C)中的表10.3(C)纳入HMEC截至2017年3月31日的季度报告,并于2017年5月9日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.3(d)* | | HMEC 2010年全面执行薪酬计划(经修订并于2015年5月20日生效)基于业绩的限制性股票单位协议-员工授权协议,参照2017年3月31日终了季度HMEC第10至Q号季度报告表10.3(D)中的表10.3(D),于2017年5月9日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.3(e)* | | HMEC 2010年综合执行薪酬计划(经修订并于2015年5月20日生效)服务-既得利益限制性股票单位协议-雇员授权(一次性赠款服务),由HMEC截至2017年3月31日的季度报告表10.3(E)中的表10.3(E)纳入,该报告于2017年5月9日提交证券交易委员会。
|
| | |
10.3(f)* | | 以员工业绩为基础的限制性股票单位协议样本--根据HMEC 2010综合行政补偿计划获得的关键战略授权,该计划参照HMEC截至2016年3月31日的季度报告表10.3(E)中的表10.3(E),于2016年5月6日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.3(g)* | | 非雇员董事限制性股票单位奖励协议样本,根据HMEC 2010综合行政补偿计划,参照2010年5月27日HMEC目前关于表格8-K的报告中的表10.17(A),于2010年6月2日提交证券交易委员会。 |
| | |
|
| | |
148.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
|
| | |
10.4* | | Horace Mann补充雇员退休计划,2002年重报,参照HMEC截至2002年3月31日的季度报告表10.1中的表10.1,于2002年5月15日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.5* | | Horace Mann执行补充雇员退休计划,2002年重报,参照HMEC截至2002年3月31日的第10-Q表季度报告表10.2,于2002年5月15日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.6* | | 修订后的Horace Mann无保留补充资金购买养恤金计划,参照HMEC截至2008年12月31日的10-K年度报告表10.9,于2009年3月2日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.7* | | HMEC非雇员董事薪酬摘要,参考HMEC截至2019年6月30日季度报告表10.7中的表10-Q,于2019年8月8日提交证券交易委员会。
|
| | |
10.8* | | HMEC任命的执行干事年薪摘要,参考HMEC截至2019年3月31日季度报告表10.8中的表10.8,该季度报告于2019年5月10日提交证券交易委员会。
|
| | |
10.9* | | HMEC、Horace Mann Service Corporation(“hMSC”)和HMEC和(或)HMSC的某些高级人员之间的Severance协议的形式,参见HMEC截至2012年12月31日的年度报告表10.13,并于2013年2月28日提交证券交易委员会。
|
| | |
10.9(a)* | | 经修订的HMEC、HMSC与HMEC和/或HMSC某些高级人员之间的协议时间表,参照HMEC截至2017年6月30日的季度报告表10.9(A)中的表10.9(A),于2017年8月8日提交证券交易委员会。
|
| | |
10.10* | | hmsc在控制计划中的执行变更,参照2012年2月15日HMEC关于表格8-K的当前报告的表10.15,于2012年2月22日提交给美国证交会。
|
| | |
10.10(a)* | | hmsc在控制计划附表中的执行变更计划参与者,参照HMEC截至2019年3月31日季度报告表10.10(A)中的表10.10(A),于2019年5月10日提交证券交易委员会。
|
| | |
10.11* | | 2012年3月13日向证交会提交的HMEC关于2012年3月7日表格8-K的最新报告中的表10.16所包含的hmsc执行解决计划。 |
| | |
10.11(a)* | | 2012年8月9日向证券交易委员会提交的HMEC截至2012年6月30日季度表10-Q季度报告表10.16(A)所包含的hmsc执行解决计划的第一修正案。 |
| | |
10.11(b)* | | HMSC执行解决计划附表A参与者,参照HMEC截至2019年3月31日的季度报告表10.11(B),于2019年5月10日提交证券交易委员会。
|
| | |
10.12 | | Horace Mann教育工作者公司与Robert Paglione、Paglione家族不可撤销信托基金F/B/O Adam Paglione、Paglione家族不可撤销信托基金F/B/O Lisa和Jorge Arroyo、Beau Adams和效益咨询公司之间的股票购买协议。截止2018年10月30日,参照HMEC截至2018年12月31日的年度报告表10.12,于2019年3月1日提交SEC。 |
| | |
|
| | |
Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告149 |
|
| | |
10.13 | | Ellard家族控股公司和Brian M.Ellard公司、JCE豁免信托公司和Horace Mann教育工作者公司于2018年12月10日签订的购买协议,参照HMEC 2018年12月31日终了年度10-K表格年度报告中的表10.13,于2019年3月1日提交证券交易委员会。 |
| | |
10.14 | | 截至2018年12月5日,HMSC与Wade A.Rugenstein之间的行政过渡协议。 |
| | |
(11) | | 每股收益计算报表。 |
| | |
(21) | | HMEC的子公司。 |
| | |
(23) | | KPMG有限责任公司同意。 |
|
(31)根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条颁发的证书: |
|
31.1 | | 由HMEC首席执行官Marita Zuraitis认证。 |
|
31.2 | | 由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。 |
|
(32)2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条规定的认证: |
|
32.1 | | 由HMEC首席执行官Marita Zuraitis认证。 |
| | |
32.2 | | 由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。 |
| | |
(99)其他证物: |
| | |
99.1 | | 选定术语汇编。 |
| | |
(101)交互式数据文件: |
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101.1 | | Horace Mann教育工作者公司关于2019年12月31日终了年度10-K表格的年度报告如下:(1)截至12月31日、2019年和2018年12月31日的合并资产负债表;(2)截至12月31日、2019年、2018年和2017年的年度综合业务报表;(3)截至12月31日、2019年、2018年和2017年的年度综合收入(亏损)综合报表;(4)截至12月31日、2019年、2018年和2017年股东权益变动的综合报表;(5)截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年的现金流动合并报表;(6)综合财务报表附注;(7)财务报表附表;(8)封面页。 |
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104.1 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中并包含在表101.1中)。 |
项目16.I 表格10-K摘要
2019年6月24日,该公司对29亿美元有效固定和可变年金业务块,最低信贷率为4.5%。这大约代表了50%公司现行固定年金账户余额。该安排包括投资指南和信托基金,以帮助实现公司的风险管理目标。年金再保险交易于2019年4月1日生效。
2019年7月1日,该公司根据一份日期为2018年12月10日的购买协议(协议),收购了NTA的所有股权。这笔交易的收购价为4.259亿美元,其中包括2018年7月1日至2019年7月1日期间NTA在“调整后收益”(根据协议条款确定的)中所占份额2,090万美元。
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150.class=‘class 5’>表格10-K的周年报告 | | Horace Mann教育工作者公司 |
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,Horace Mann教育工作者公司已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
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Horace Mann教育工作者公司 | | |
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通过: | | /S/Marita Zuraitis | | 总裁兼首席执行官 | | 2020年2月28日 |
| | 玛丽塔·苏莱蒂斯 | | | | |
根据1934年“证券交易法”的要求,下列人士代表Horace Mann教育工作者公司,并以指定的身份和日期签署了本报告。
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| | 签名 | | 标题 | | 日期 |
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通过: | | /S/Marita Zuraitis | | 总裁、首席执行官和主任 | | 2020年2月28日 |
| | 玛丽塔·苏莱蒂斯 | | (特等行政主任) | | |
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通过: | | /S/Bret A.Conklin | | 执行副总裁兼首席财务官 | | 2020年2月28日 |
| | 布雷特·康克林 | | (首席财务主任) | | |
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通过: | | S/金伯利·A·约翰逊 | | 高级副总裁兼财务主任 | | 2020年2月28日 |
| | 金伯利·约翰逊 | | (首席会计主任) | | |
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通过: | | /S/H.韦德·里斯 | | 董事会主席 | | 2020年2月28日 |
| | H.韦德·里斯 | | | | |
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通过: | | /S/Mark S.Casady | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 马克·卡萨迪 | | | | |
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通过: | | S/Daniel A.多梅内克 | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 丹尼尔·多梅内克 | | | | |
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通过: | | /S/Stephen J.Hasenmiller | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 斯蒂芬·哈森米勒 | | | | |
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通过: | | /S/Perry G.Hines | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 佩里·海因斯 | | | | |
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通过: | | /S/Mark E.Konen | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 马克·科宁 | | | | |
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通过: | | /S/BEVERLEY J.McClure | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 贝弗利·麦克卢尔 | | | | |
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通过: | | /S/Robert Stricker | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 罗伯特·斯特里克 | | | | |
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通过: | | /S/Steven O.Swyers | | 导演 | | 2020年2月28日 |
| | 史蒂文·O·斯威尔斯 | | | | |
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Horace Mann教育工作者公司 | | 表格10-K年度报告151 |