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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | ||
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | ||
的过渡时期 到
委员会档案编号1-13908
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国税局雇主识别号码) | ||||
(首席行政办公室地址) | (邮政编码) | ||||
登记人的电话号码，包括区号：(404) 892-0896
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
如果注册人是“证券法”第405条所定义的知名的、经验丰富的发行人，请用支票标记表示。是 ☑不☐
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是☐ 不 ☑
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。是 ☑不☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是 ☑不☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(检查一)：
☑ | 加速过滤器 | ☐ | 非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | ||
新兴成长型公司 | |||||||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是☐ 不☑
在…2019年6月30日，非附属公司持有的有表决权股票的总市值为$9.5 十亿，根据注册人普通股的收盘价，面值为每股0.20美元，在纽约证券交易所上市。在…2020年1月31日最近一个可行的日期，流通股的数目是453,404,987 .
以参考方式合并的文件
注册人将以参考资料的方式将回应第III部第10-14项的资料纳入其股东周年大会的最终委托书内，该等资料将於周年股东大会后120天内提交证券交易委员会。2019年12月31日.
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我们在本年度报告的表格10-K中包含了对其他地方标题的交叉引用，我们将其称为“报告”，在这里您可以找到相关的附加信息。下表告诉您在哪里可以找到这些标题。
页 | |
关于前瞻性声明的特别注意事项 | 3 |
第一部分 | |
项目1.事务 | 4 |
项目1A。危险因素 | 13 |
项目1B。未解决的工作人员意见 | 29 |
项目2.财产 | 29 |
项目3.法律程序 | 29 |
项目4.矿山安全披露 | 29 |
第II部 | |
第五项登记人普通股市场、相关股东事项和证券发行人购买证券 | 29 |
项目6.选定的财务数据 | 31 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 31 |
项目7A.市场风险的定量和定性披露 | 70 |
项目8.财务报表和补充数据 | 74 |
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧 | 129 |
项目9A.管制和程序 | 129 |
项目9B.其他资料 | 130 |
第III部 | |
项目10.董事、执行干事和公司治理 | 130 |
项目11.行政补偿 | 130 |
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 130 |
项目13.某些关系及相关交易和主任独立性 | 131 |
项目14.主要会计师费用和服务 | 131 |
第IV部 | |
项目15.证物和财务报表附表 | 131 |
项目16.表格10-K摘要 | 131 |
展品 | 131 |
签名 | 135 |
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关于前瞻性声明的特别警告
本报告、我们和我们管理层的其他公开文件以及口头和书面陈述，可能包括构成美国证券法意义上的“前瞻性陈述”的陈述。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，以及我们在作出这样的陈述时可以得到的信息。前瞻性报表包括以下方面的信息：我们的业务未来结果、开支、收益、流动性、现金流量和资本支出、行业或市场状况、管理下的资产、收购和剥离资产、债务和我们获得额外融资或付款的能力、监管发展、对我们产品的需求和定价、某些法律意外开支的前景以及我们的业务或一般经济状况的其他方面。此外，在本报告或此类其他文件或陈述中使用“认为”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“预测”、“未来”或条件动词，如“将”、“可能”、“可能”、“应当”和“将”等词语，以及必然取决于未来事件的任何其他语句，都是为了确定前瞻性的陈述。
前瞻性声明不是保证，它们涉及风险、不确定性和假设.虽然我们作出这样的陈述是基于我们认为是合理的假设，但不能保证实际结果将与我们的预期大相径庭。在大多数情况下，这种假设不会得到明确说明。我们告诫投资者不要过分依赖任何前瞻性的声明.
下列重要因素，以及本报告其他部分所述或我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他文件中所载的其他因素，可能导致我们的结果与任何前瞻性陈述中所描述的结果大不相同：
• | 世界各地资本和信贷市场的业绩大幅波动； |
• | 全球经济的不利变化； |
• | 我们的投资产品的表现； |
• | 资产净流入或流出我们管理的账户的重大变化，或这些账户中资产的市值下降或赎回或其他提款； |
• | 投资管理业务的竞争压力，包括合并，可能迫使我们降低我们赚取的费用； |
• | 任何无法迅速调整开支以应付市场严重恶化的情况； |
• | 美国或全球利率、流动性和信贷市场波动的影响，包括基准监管改革，如libor； |
• | 我们成功收购和整合其他公司的能力，以及我们在多大程度上能够实现预期的产品销售、成本节约或此类收购的协同效应； |
• | 在我们的业务活动中发生的违规和错误，包括任何未能妥善保护机密和敏感信息、网络攻击或欺诈行为； |
• | 我们有能力吸引和留住关键人才，包括投资管理专业人员； |
• | 限制或限制我们的产品进入分销渠道； |
• | 我们有能力开发、引进和支持新的投资产品和服务； |
• | 我们遵守客户合同要求和/或投资准则的能力，尽管有预防性的遵守程序和控制； |
• | 投资产品或服务需求的变化，包括终止或不续签我们的投资管理协议； |
• | 损害我们的名誉； |
• | 我们有能力维持我们的信用评级，及时进入资本市场； |
• | 我们的债务和我们的信贷安排所施加的限制； |
• | 汇率波动，特别是对美元的汇率波动； |
• | 我们投资或经商的国家的政治、经济或社会不稳定的影响(包括恐怖袭击、战争和其他敌对行动的影响)； |
• | 支持系统或客户服务功能的故障或延误的影响，以及我们业务的其他中断； |
• | 我们的对手方、第三方服务提供商和其他主要供应商履行其义务的不履约效果； |
• | 商誉和其他无形资产减值； |
• | 流行病或其他广泛的健康危机和政府对此作出的反应； |
• | 在诉讼和任何其他管理或其他程序、政府调查和执法行动中产生不利结果；以及 |
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• | 制定不利的联邦、州或外国立法，或改变政府政策或法规(包括会计准则)，影响我们的业务、资本要求或利润的征税方式。 |
上述未确定的其他因素和假设也参与了这些前瞻性陈述的推导，而这些其他假设的失败也可能导致实际结果与预测的结果大相径庭。有关影响我们的风险的更多讨论，请参阅第1A项“风险因素”。
您应该考虑上述风险领域与任何前瞻性的声明，可能由我们和我们的业务一般。我们明确拒绝任何更新本报告或任何其他公开报告中任何信息的义务，如果任何前瞻性声明后来证明是不准确的，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。对于所有前瞻性声明，我们主张1933年“证券法”第27A条(经修正)和1934年“证券交易法”第21E节(经修正)提供的“安全港”。
第一部分
第1项主要业务
导言
Invesco公司(Invesco或该公司)是一家独立的投资管理公司，致力于提供一种投资体验，帮助人们获得更多的生活。多年来，我们建立了一系列的主动、被动和替代投资能力，以帮助客户实现他们的投资目标。我们利用这些全面的能力，提供定制的解决方案，以交付与客户需求相一致的关键成果。
拥有8，000多名员工，并在当地派驻人员26Invesco公司在各国处于有利地位，能够满足全球投资者的需求。我们拥有专业的投资团队，管理着广泛的资产类别、投资风格和地域范围的投资。几十年来，个人和机构一直视我们的组织为一个值得信赖的合作伙伴，满足广泛的投资需求。我们在北美、欧洲、中东和非洲以及亚太地区的投资管理行业的零售和机构市场中占有重要地位，为客户提供的服务超过。120国家。截至2019年12月31日.‘>公司大约管理着1.2万亿美元世界各地投资者的资产。
Invesco成功的关键因素是长期投资业绩、通过扩大业务、高质量的客户服务和有效的分销关系实现的竞争性定价，这些服务跨越各种投资管理能力、分销渠道、地理区域和市场敞口。通过在这些领域取得成功，我们力求为客户提供更好的结果，并产生有竞争力的投资结果、正净流量、增加管理下的资产(AUM)和相关收入。我们受到我们无法控制的市场变动的重大影响；然而，我们努力通过保持资产类别、投资工具、客户住所和地域的广泛多样化来减轻市场波动的影响。我们还采取了一些措施来提高我们的效率和效力，这使我们能够为客户提供高水平的价值。我们通过比较我们的投资能力和竞争对手的产品、行业基准和客户投资目标来衡量相对投资绩效。一般而言，分销商、投资顾问和顾问在选择投资产品和向客户推荐经理时，都会考虑较长期的投资表现(例如3年及5年的表现)，虽然短期表现亦可能是一个重要的考虑因素。第三方评级也可能影响客户的投资决策。我们以多种方式监测客户服务的质量，包括定期进行客户满意度调查、分析响应时间和赎回率、服务的竞争性基准和投资顾问的反馈。
Invesco有限公司是根据百慕大法律组建的。我们的普通股在纽约证券交易所上市交易，代号为“IVZ”。我们有一个网址：www.invesco.com。(本网站所载资料不得视为本文件的一部分或纳入本文件)。
战略
公司专注于四个重要的长期战略目标，这些目标旨在强化我们对客户需求的关注，随着时间的推移进一步加强我们的业务，并帮助确保我们的长期成功：
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• | 取得强劲的长期投资业绩跨越不同的投资能力，明确阐述投资理念和流程，并与客户需求保持一致； |
• | 帮助我们的客户取得成功提供我们独特的全球投资能力，以满足他们的需求； |
• | 利用我们全球平台的力量不断提高执行效率，以提高质量和生产力，并将我们的资源分配给对客户和我们的业务最有利的机会；以及 |
• | 使高绩效组织永久化通过在各级推动更大的透明度、问责制、思想多样性、基于事实的决策和执行. |
作为一家综合性的全球投资经理，我们专注于满足客户的需求，高效高效地运作。我们对我们的业务采取统一的做法，并在单一经营部门“投资管理”下提交我们的财务报表和其他披露信息。
我们相信Invesco最大的优势之一是我们在全球多个市场的独立、独特的投资团队。我们业务的一个关键重点是培养强大的投资文化，并提供支持，使我们的投资团队能够保持良好的投资能力。我们相信，利用我们的投资团队的能力来帮助全球客户实现他们的投资目标的能力对我们公司来说是一个很大的区别。
环境、社会和治理责任
ESG投资管理
Invesco对ESG投资管理的不同方法是以我们的宗旨为指导的--提供一种投资体验，帮助人们从生活中获得更多的东西。我们将ESG投资管理定义为将ESG问题纳入投资分析和决策，以及利用我们的权利和所有权地位来影响我们代表客户投资的公司的活动或行为。
Invesco已经实施ESG投资策略30多年了，今天我们通过特定的股票、固定收益、多资产、替代品、房地产、ETF和定制的投资解决方案授权来执行这些策略。我们的目标是不断开发和交付ESG投资解决方案，同时考虑到ESG的研究、分析和风险评估。我们认为，我们为客户投资或寻求投资的公司所固有或承担的物质ESG风险可能对该公司的基本面产生不利影响，并对实现此类任务的投资目标产生负面影响。
我们对ESG投资管理的承诺也在一定程度上得到了证明；
• | 签署“联合国负责任投资原则”； |
• | 连续三年接受PRI对“A+”战略和治理的年度评估；以及 |
• | 作为“英国管理法典”和“日本管理法”的签字国。 |
此外，Invesco认为，我们投资的公司的代理人的投票应当与投资过程中的所有其他要素一样谨慎地进行管理。我们的代理投票过程是由投资专业人士推动的，重点是为我们的客户实现长期价值最大化，这在一定程度上是由适当的ESG实践驱动的。我们的ESG做法在适当情况下寻求促进可持续的社会和环境目标，与投资组织如PRI、上文讨论的管理守则和气候相关披露工作队等举措相一致。
有关Invesco的ESG投资管理的更多信息，请参阅我们最近的投资管理和代理投票报告在该公司的网站上。
公司管理
在Invesco，公司管理工作的动机是相信，为环境、我们的人民和我们所在的社区做正确的事情有助于我们为我们的股东带来积极的结果。我们积极与非营利机构、初创企业和其他组织合作，以改善金融教育，保护环境，促进环境可持续性，在我们的行业和公司中倡导多样性和包容性，并支持和与我们当地的公民和社区组织合作，以改善我们城市的生活。
以对环境负责的方式运作是我们公司管理的基础。Invesco寻求通过实施和维持环境管理程序来保护我们的自然环境-例如，在Invesco办事处，我们的目标是减少公用事业消费和碳排放，提高能源效率，并利用适当的废物管理做法。我们最近取得的一些成就包括：
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• | 2018年，Invesco通过与ClimateCare合作，抵消了13，877吨二氧化碳排放，这代表了我们通过第三方旅行社购买的所有航空和铁路旅行，后者占2018年我国航空和铁路旅行的大多数。我们预计将在2019年实施类似的抵消计划； |
• | Invesco拥有14001国际标准化组织环境管理认证，以有效管理占员工80%的地区的环境责任；以及 |
• | 我们是由碳信托在英国认证的多重标准，包括碳，废水和水的减少。 |
2019年发展
在整个2019年，尽管全年都有波动，但全球市场依然强劲。经济环境的不确定性和今年工业生产指标的疲软，导致美国联邦储备委员会(US Fed)和许多其他央行大幅降低利率，以支持全球增长。尽管存在这种不确定性，全球经济仍以温和的速度增长。
Invesco在2019年最重要的任务是完成我们对OppenheimerFunds的收购，以及我们两家公司的整合。我们认为，这是一个多年的增长故事，加深了我们与美国客户的关系，扩大了我们可以在全球提供的能力，并为客户和股东的利益进一步扩大了我们的业务范围。该公司高度专注于向机构市场和前美国市场提供额外的能力，我们预计这些市场将有助于推动我们的净流动朝着积极的方向发展。由于此次收购，我们在为客户提供强劲业绩方面也处于更有利的地位，因为美国共同基金的整体业绩排名在合并后的公司一直比两家公司都要强。
在2019年，我们进一步扩大和提高了我们的能力，帮助我们的某些中介经销商与他们的客户接触，并通过扩大我们的数字财富平台来改善他们的投资体验。我们推出了几种新产品，并进一步投资于我们业务的关键部分，我们相信这些产品将使我们的客户受益，并提高我们的长期竞争力。
我们继续投资于那些我们看到强大的客户需求或未来机会的能力，方法是进行关键的收购，雇用世界级的人才，进一步提升我们的技术平台，推出新产品，并在必要时提供额外的资源。我们相信，利用我们的投资团队开发的能力来满足全球客户的需求是我们公司的一个重要区别，我们将继续将Invesco的优势带到我们业务的不同部门，这对我们的客户来说是有意义的。2019年的一些要点如下：
• | Invesco因以56亿美元收购MassInteractive子公司OppenheimerFunds在第26届互惠基金颁奖典礼上获得了年度最佳交易荣誉。今年的并购交易被授予了并购交易，而并购交易最能改变基金或退休行业的格局。 |
• | InvescoQQQ庆祝策划创新20年。自1999年成立以来，invesco qqq已成长为业内规模最大、交易量最大、表现最好的ETF之一。 |
• | 负责任投资原则(PRI)，世界领先的负责任投资支持者，连续第三年将Invesco评为A+级。 |
• | 根据一项2019年AdvisorsBrandscape的研究，Invesco在ETF提供商中的市场渗透率排名第5位。 |
• | 我们进一步加强了我们市场领先的解决方案能力，利用业界最强大、最有经验的解决方案团队之一为客户定制产品； |
• | Invesco公司宣布推出一套新的限定到期日BulletShares ETF，其风险敞口是州和地方政府发行的市政债券。 |
• | 在香港举行的亚洲投资者资产管理大奖(AsianInvestor‘sAssetManagement)上，Invesco获得了年度最佳资产经理奖。当许多基金公司正在失去资产的时候，我们获得了这一奖项，以表彰我们的强劲表现和澳元的增长。 |
• | Invesco中国合资公司(IGW)在资产管理行业获得50多个奖项，其中最突出的是2019年“中国证券报”年度金牛基金公司奖。 |
• | Invesco高收益股票股利被Barron‘s评为过去五年美国五大股利基金之一。 |
• | 由南口大岛管理的Invesco日本股票优势基金在其2019年年度基金经理奖上被英国投资周授予最佳日本基金。 |
• | 合并银行与Invesco达成协议，成为其投资管理业务的副顾问。作为副顾问，Invesco将为Amalgamated Bank提供跨资产类别的投资管理服务. |
• | Invesco的数字顾问JemStep收购了一个关键客户Infinex Financial Group，该集团拥有超过650名顾问以及220家银行和信用社的网络。 |
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• | 正如2020年1月宣布的那样，因弗斯科的捷步数字财富平台被选中为花旗的投资服务--花旗财富生成器(CitiWealthBuilder)--的动力，因为其基于目标的客户体验以及能够配置平台以满足花旗的要求。 |
• | Invesco在伦敦证券交易所推出了BlockChainETF，为投资者提供了一种创新的方式 |
参与这项技术。
• | Invesco推出了Gilt ETF，让投资者可以在全到期范围内购买英国政府债券。 |
• | Invesco的北美营销团队和全球思想领导团队在最近的格拉西协会金融内容营销奖上赢得了多个类别的奖项。这些奖项承认在金融营销方面的卓越表现。 |
• | Invesco公司的活跃的多部门信贷基金和Europlus基金赢得了Revinitiv公司颁发的理柏基金奖。 |
综合起来，这项工作进一步扩展了invesco用于创建解决方案的广泛功能，以交付客户所寻求的结果，所有这些都包裹在强大的、增值的客户体验中。这些举措还进一步加强了公司的效力和效率，提供了更大的规模经济，我们相信这将使我们能够为客户提供更高水平的价值，并进一步提高我们的竞争地位。
行业趋势
世界各地的趋势继续改变投资管理行业，并强调有必要在全球和各资产类别拥有广泛能力的情况下实现良好的多样化：
• | 客户对投资经理提出了更高的要求。虽然投资业绩仍然是最重要的，但竞争性定价、客户参与和增值服务(包括投资组合分析和提供咨询解决方案)日益使管理者与众不同。Invesco正致力于通过数字营销(网络、移动、社交)和改进服务来提高客户的用户体验。利用Invesco解决方案来应对这一趋势是该公司的首要任务之一。 |
• | 投资者继续转向另类、被动和聪明的贝塔策略。因此，Invesco和该行业的客户对核心股票和固定收益组合的需求在全球流动中所占的份额正在下降。Invesco是美国智能Beta AUM的第二大供应商，拥有72只ETF，资产超过5亿美元。Invesco还拥有一系列强大的替代和多资产战略，并得到正在进行的产品开发的支持。 |
• | 我们看到，资产管理行业内的定价压力越来越大，原因是更多地使用低费用被动产品，以及进一步集中于我们的渠道分销伙伴(这提高了他们协商定价的能力)，以及对行业收费进行更严格的监管审查。 |
• | 分销伙伴正变得更有选择性，正朝着减少关系和合作伙伴的方向发展，从而减少了与其合作的投资管理人员的数量。 |
• | 监管活动仍在增加，并正在影响竞争动态。加强对管理人员的监管审查侧重于许多领域，包括费用的透明度/拆分、诱因、利益冲突、资本、流动性、偿付能力、杠杆、操作风险管理、控制和补偿。Invesco继续积极与世界各地的监管机构合作。努力使我们的全球平台进一步现代化和加强，将提高我们在市场上有效竞争的能力，同时遵守各种适用的监管制度。 |
• | 尽管美国和欧洲的发达市场目前是最大的两个金融资产市场，但世界上其他重要的新兴市场，如中国和印度，在短期内仍处于长期增长的有利地位。随着这些人口众多的市场趋于成熟，我们相信真正全球化的投资管理公司将处于捕捉这种增长的最佳位置。此外，新兴市场和发达市场之间的人口年龄差异将导致各国之间不同的投资需求和前景。各国的资产分配和退休储蓄计划也有很大差异。我们相信，像Invesco这样的公司具有多样化的投资能力和产品类型，在这个全球竞争格局中，它们最适合满足客户的需求。Invesco在世界上许多最具吸引力的地区都有有意义的市场存在，包括北美、EMEA和亚太地区。我们相信，我们在成熟和新兴市场的强大和不断增长的存在为我们的业务提供了巨大的长期增长潜力。 |
• | 技术进步正在影响投资管理行业的核心要素，后者在利用技术方面落后于其他行业。客户越来越多地寻求与他们的投资组合进行数字化互动。这导致老牌经理投资和/或收购“Robo”和其他技术平台。随着投资管理业务的日益复杂，自动化为客户提供高效、高效的服务将变得越来越重要。Invesco正在其整个业务中利用技术，并探索与第三方技术公司合作的机会，以提高我们客户的投资体验。在过去的几年里，我们进行了战略性的收购，以加强我们的整体数字财富平台，包括Jemstep和Intelliflo，这是我们以顾问为中心的数字平台。这些收购和其他收购加强了我们提供具有竞争力的数字财富能力的能力，并使我们领先于不断变化的客户需求。 |
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由于上述趋势，客户正在寻求与数量较少、能够满足一组全面需求的资产管理公司合作。他们希望资金管理人员能够提供一套强大的能力，并创造出与其投资目标相一致的关键结果的投资解决方案。他们还希望自己的钱更物有所值，这意味着有竞争力的定价、投资者教育、思想领导能力、数字平台和其他增值服务，从而增强了客户体验。这些动态正在推动我们行业的根本变革，我们相信，这些变化将推动企业进一步整合。我们相信，我们在过去十年和整个2019年采取的措施加强了我们满足客户需求的能力，并将有助于确保Invesco在我们的行业中处于竞争和取胜的有利地位。
影响Invesco的其他外部因素
Invesco在关键市场的全球影响力比我们大多数同行都要大。作为英国和欧洲领先的投资经理之一，英国退欧持续存在的不确定性对我们的影响更大。此外，我们在亚太地区的强势地位意味着英信比其他公司更容易受到中美贸易问题上市场不确定性的影响。
尽管英国和欧盟之间的谈判导致英国根据2020年1月31日“退出协定”的条款退出欧盟，但英国与欧盟之间的长期关系仍不确定。这可能会影响我们的澳元的水平和组成，也会对投资者情绪产生负面影响，这可能导致资金流动减少或下降。此外，由于英国英镑是我们某些子公司的功能性货币，英镑相对于美元的任何贬值都可能对我们报告的财务业绩产生负面影响。
Invesco是一家全球性企业，多年来一直致力于满足欧洲和非欧盟国家客户的需求。Invesco拥有当地的专家团队，专注于为不同国家的当地客户和基金范围提供服务，以满足不同的本地、国家和地区客户需求。我们目前在欧盟12个成员国(不包括英国)设有分支机构，雇用超过440名员工；我们的工作人员将能够继续在相关地区居住和工作。英国从欧盟转变为非欧盟国家的地位将不会改变Invesco在整个欧洲为客户服务的重点或承诺。我们已经制定了计划，这将使我们能够应对各种不同的潜在情况，我们相信，我们完全准备继续运作和交付给我们的客户在最小的干扰。
计算利率的方式也会影响我们的客户投资组合。2017年7月，监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的英国金融行为监管局(简称“金融行为监管局”)宣布，金融监管局将不再说服或迫使银行提交利率，用于计算2021年后的libor基准利率。这一公告表明，在目前的基础上继续使用libor不能也不会在2021年之后得到保证，而且似乎很可能将逐步取消libor，或者到2021年将修改确定libor的方法。确定libor的方法的改变或libor的终止可能对某些证券组合投资的应付利息或应收利息数额产生不利影响。这些变化也可能影响这些证券投资的市场流动性和市场价值。Invesco正在最后确定其关于利用基于libor的工具和基准的资金的风险敞口的全球评估，并正在优先考虑减轻与金融工具预测变化相关的风险和参照现有libor利率的业绩基准，同时对Invesco投资组合和投资战略产生任何影响。
一种新的冠状病毒株的传播也可能影响Invesco公司、我们的业务和我们的员工。这种病毒已在国际上传播，全球股票市场对此作出了负面反应，而且波动加剧。如果病毒继续传播，市场反应可能会进一步加深，但如果冠状病毒得到成功控制，局势就会正常化，金融市场可能会稳定下来。然而，如果冠状病毒在没有遏制的情况下传播，对股票市场的总体影响可能更加明显，并可能导致投资者退出或推迟对股票市场的进一步投资。Invesco在亚太地区的重要存在可能使Invesco更容易受到围绕冠状病毒传播的不确定性和该区域相应的经济混乱的影响。
投资管理能力
我们相信，我们独特的、遍布全球的投资团队的强大实力及其明确的投资纪律和风险管理方法为我们提供了强大的竞争优势。很少有独立的投资经理拥有像Invesco这样的全球多样化的团队，拥有同样的广度和深度的投资能力和工具。在我们管理的各种资产类别和产品中，我们提供多种投资目标。我们的资产类别，广义上，包括货币市场，平衡，股本，固定收益和替代。
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以下按资产类别列出我们的管理投资目标：
货币市场 | 平衡 | 衡平法 | 固定收益 | 备选方案 |
现金加 | 平衡风险 | 自定义解决方案 | 敞篷车 | 绝对回报 |
自定义解决方案 | 自定义解决方案 | 新兴市场 | 核心/核心+ | 商品 |
环境、社会和治理 | 环境、社会和治理 | 国际/全球 | 自定义解决方案 | 货币 |
政府/财政部 | 全球/区域 | 大帽芯 | 新兴市场 | 自定义解决方案 |
素数 | 单一国家 | 大帽生长 | 增强型现金 | 环境、社会和治理 |
应税 | 目标日期 | 大帽值 | 环境、社会和治理 | 金融结构 |
免税 | 目标风险 | 环境、社会和治理 | 政府债券 | 全球宏观 |
传统平衡 | 低波动性/防御性 | 高产债券 | 基础设施和MLP | |
中帽芯 | 国际/全球 | 多头/空股 | ||
中帽生长 | 投资等级信用 | 托管期货 | ||
中帽值 | 多部门 | 多方案 | ||
被动/增强 | 市政债券 | 私人债务和不良债务 | ||
区域/单一国家 | 被动/增强 | 私人房地产 | ||
部门基金 | 短时 | 公共房地产证券 | ||
小帽芯 | 稳定值 | 高级担保贷款 | ||
小帽生长 | 结构化证券 | |||
小帽值 | 智能Beta/基于要素的 | |||
智能Beta/基于要素的 | ||||
分销渠道
零售资产管理来源于客户以股票或单位的形式投资于可供公众使用的基金。机构和管理来源于实体，如个人公司客户，保险公司，捐赠基金，基金会，政府当局，大学或慈善机构。按分销渠道披露的AUM代表按销售团队类型(公司内部分销渠道)分配的统一AUM。AUM金额被披露为零售渠道，AUM代表公司零售销售团队分配的AUM；而AUM金额被披露为机构渠道，AUM代表公司机构销售团队分发的AUM。
该公司是一家综合性的全球投资管理公司，向世界各地的客户展示自己是一家单一的公司。专注的销售队伍通过满足零售和机构客户需求的各种工具提供我们的投资策略。请注意，如下表所述，并非在披露的零售分销渠道中销售的所有产品都是在“零售”车辆中销售的，在披露的机构渠道中销售的所有产品也不是在“机构”车辆中销售的。然而，这种聚合被视为在我们经营的零售和机构市场上展示AUM的代理。
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目录
以下按分销渠道列出我们的主要投资工具：
零售 | 体制性 | ||
封闭式互惠基金 | 集体信托基金 | ||
交易所交易基金(ETF) | 交易所交易基金(ETF) | ||
个人储蓄账户(ISA) | 机构独立账户 | ||
可变资本投资公司(ICVC) | 开放式互惠基金 | ||
投资信托 | 私人资本基金 | ||
开放式互惠基金 | |||
单独管理的帐户(SMA) | |||
资本变量投资(SICAV) | |||
单位投资信托基金(UIT) | |||
可变保险基金 | |||
零售
零售8782亿美元在…2019年12月31日。我们提供所有主要资产类别的零售产品。我们的零售产品主要通过第三方金融中介机构分销，包括北美的主要电线公司、基金超市、地区经纪交易商、保险公司、银行和金融规划师，以及欧洲和亚洲的独立经纪商和金融顾问、银行和超市平台。
按AUM计算，美洲、英国和EMEA前英国零售业务是各自市场中规模最大的。截至2019年12月31日Invesco在英国零售基金提供商中占有领先地位；Invesco的美国零售业务，包括我们的ETF特许经营权，是美国长期资产排名前10位的资产管理公司，EMEA前英国的Invesco是零售渠道中最大的非专有投资管理公司之一。英维斯科长城是中国最大的中外合资公司之一，其资产管理总额约为澳元。413亿美元截至2019年12月31日。我们为我们的零售客户提供行业最强大和全面的产品线之一。
体制性
机构AUM3480亿美元以AUM计(截至.年)2019年12月31日。我们提供广泛的国内和全球战略，包括传统和定量股票、固定收益(包括机构客户的货币市场基金)、房地产、金融结构和绝对回报战略。地区销售人员向世界各地的客户和中介提供我们的产品和服务。我们拥有多元化的客户群，包括主要的公共实体、公司、工会、非营利组织、捐赠基金、基金会、养老基金、金融机构和主权财富基金。Invesco的机构货币市场基金为世界上一些最大的金融机构、政府实体和公司服务。
AUM多元化
Invesco最大的竞争优势之一是通过客户住所、分销渠道和资产类别使其AUM多样化。我们的分销网络吸引了72%零售和28%体制上的2019年12月31日。根据客户住所，28%我们的客户和客户都在美国境外，我们为客户提供的服务超过120国家。下表按客户住所、分销渠道和资产类别分列2019年12月31日。另外，下面的第四个表格说明了我们的AUM被划分为被动的和主动的。被动AUM包括基于指数的ETF、单位投资信托(UITS)、非管理费收益AUM和其他被动委托。主动AUM是总AUM减去被动AUM。见公司披露的有关已结束的AUM年度变化的信息2019年12月31日在第二部分第7项，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-管理下的资产”一节中，提供有关AUM变化的补充信息。
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按客户住所 |  | |||||
(十亿美元) | 共计 | 1-年变化 | ||||
c 美洲 | 879.5 | 51.2 | % | |||
c 英国 | 74.4 | (2.9 | )% | |||
c EMEA Ex UK | 143.7 | 14.5 | % | |||
c 亚洲 | 128.6 | 23.1 | % | |||
共计 | 1,226.2 | |||||
 | ||||||
通过分销渠道 | ||||||
(十亿美元) | 共计 | 1-年变化 | ||||
c 零售 | 878.2 | 55.0 | % | |||
c 体制性 | 348.0 | 8.2 | % | |||
共计 | 1,226.2 | |||||
按资产类别划分 |  | |||||
(十亿美元) | 共计 | 1-年变化 | ||||
c 衡平法 | 598.8 | 62.2 | % | |||
c 固定收益 | 283.5 | 35.9 | % | |||
c 平衡 | 67.3 | 21.5 | % | |||
c 货币市场 | 91.4 | 1.7 | % | |||
c 备选方案 | 185.2 | 12.1 | % | |||
共计 | 1,226.2 | |||||
主动与被动 |  | |||||
(十亿美元) | 共计 | 1-年变化 | ||||
c 主动 | 929.2 | 39.3 | % | |||
c 被动 | 297.0 | 34.4 | % | |||
共计 | 1,226.2 | |||||
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员工
截至2019年12月31日，公司8,821世界各地的雇员(2018年12月31日: 7,459)。2019年增加的主要原因是购置了OppenheimerFunds。我们的雇员都不受集体谈判协议的保障。
竞争
投资管理业务具有很强的竞争力，其差异化点包括投资绩效、收费水平、所提供产品的范围、品牌知名度、商业信誉、财务实力、关系的深度和连续性以及服务质量。我们与大量的投资管理公司、商业银行、投资银行、经纪人、对冲基金、保险公司和其他金融机构竞争。我们相信，我们的投资能力、产品类型和分销渠道的质量和多样性使我们能够在投资管理业务中进行有效的竞争。我们还认为，作为一个独立的投资经理是一种竞争优势，因为我们的商业模式避免了管理和分销以及/或服务这些产品的机构内部固有的冲突。最后，我们相信，继续执行我们的战略目标将进一步加强我们的长期竞争地位.
管理合同
我们的大部分收入都来自与基金和其他客户签订的投资管理合同。收费因所管理资产的类型而异，积极管理的股本和平衡账户以及房地产和其他另类资产产品的费用较高，固定收入、货币市场和稳定价值账户以及某些ETF的费用较低。投资管理合同一般在30天或更短的时间内终止。一般情况下，散户投资者可以随时撤资，无需事先通知。机构客户通常会选择终止与我们的关系，或在极短的通知期内减少管理下的资产总额。
风险管理
Invesco致力于不断加强和完善我们的风险管理方法和流程。我们相信，我们管理所有市场周期的能力的一个关键因素是我们对风险管理的综合方法。风险管理植根于我们的日常经营活动、日常决策以及我们的战略规划过程中。我们的风险管理框架为持续和有意义的风险对话提供了基础。总的来说，我们的方法包括两个治理结构：(一)我们的全球业绩和风险委员会评估核心投资风险；(二)我们的公司风险管理委员会评估战略、业务和所有其他业务风险。在公司风险管理委员会的主持下，一个由业务单位、地理和具体风险管理委员会组成的网络，维持一个持续的风险评估、管理和监测过程，为我们业务的各个领域中存在和正在出现的具体风险提供自下而上的视角。
可得信息
证交会设有一个网站，其中载有与证券交易委员会有关的报告、委托书和信息陈述以及其他有关发行人的信息，网址是：www.sec.gov。我们在我们的网站www.invesco.com上免费提供，我们的年度报告表10-K，季度报告表10-Q，当前的报表8-K，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的修正报告，这些报告是在我们向证券交易委员会提交或提供这些材料后，在合理可行的范围内尽快修订的。
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第1A项.二次风险因素
世界资本和信贷市场的动荡和混乱，以及全球经济的不利变化，都会对Invesco的收入、业务、金融状况和流动性产生不利影响。
近年来，资本和信贷市场经历了巨大的波动。在这方面：
• | 如果出现极端情况，包括经济、政治或商业危机，例如普遍的系统故障或全球金融系统的混乱，或公司作为金融工具的交易对手负有重大义务而倒闭，我们可能会遭受到澳元的大幅下降，以及投资客户和公司资产的管理投资产品的严重流动性或估值问题，所有这些都会对我们的经营业绩、财务状况、流动性、信用评级、进入资本市场的能力以及留住和吸引关键员工的能力产生不利影响。此外，这些因素还会影响我们实现商誉和其他无形资产的账面价值的能力。 |
• | 全球固定收益和(或)股票市场流动性不足和(或)波动可能对我们管理客户流入和流出或及时满足客户赎回请求的能力产生负面影响。 |
• | 地缘政治发展的不确定性可能导致全球金融市场动荡。例如，尽管英国与欧盟之间的谈判导致英国根据2020年1月31日“退出协定”的条款退出欧盟，但英国与欧盟之间的长期关系仍不确定。这可能会影响我们的澳元的水平和组成，也会对投资者情绪产生负面影响，这可能会导致资金流动减少或下降。此外，由于英国英镑是我们某些子公司的功能性货币，英镑相对于美元的任何贬值都可能对我们报告的财务业绩产生负面影响。 |
• | 美国税收、关税和进出口条例的变化可能对全球经济状况、金融市场和我们的业务产生不利影响。目前，美国与包括中国和欧盟在内的其他国家在贸易政策、条约、税收、政府规章和关税方面的未来关系存在重大不确定性。目前尚不清楚可以考虑或实施哪些变化，以及这些受影响国家的其他政府将对任何此类变化作出何种反应。这些事态发展，或任何一种可能发生的事态发展，都可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能大大减少全球贸易，特别是这些国家与美国之间的贸易。鉴于我们在亚太地区和欧洲、中东和非洲的强大地位，我们可能比其他国家更受到这种市场不确定性的不利影响。 |
• | 在美国，要求机构一级和免税货币市场基金采用可变(“浮动”)净资产价值(NAV)的规定于2016年10月生效。这些规定还规定，可能对赎回和(或)关口征收与赎回有关的费用，如果这些基金的每周流动资产低于某些特定阈值，则必须推迟处理赎回的时间。我国政府货币市场基金以及零售和免税货币市场基金继续提供每普通股1.00美元的稳定资产净值，不需要征收费用和门槛；然而，我们并不保证这样的NAV水平。市场状况可能导致货币市场产品出现严重的流动性问题，这可能导致对机构一级和免税货币市场基金征收费用或门槛，并对政府和零售一级及免税货币市场基金的资产净值产生影响。如果我们的机构黄金基金或免税货币市场基金要征收赎回费或推迟赎回收益的支付，或者我国某一政府或零售黄金或免税货币市场基金的资产净值跌至每股1美元以下，这类基金可能会遭遇澳元的重大赎回、股东信心丧失和声誉受损。 |
我们的收入和盈利能力将因澳元的任何减少而受到不利影响，原因是这些资产的市场价值下降或净资产减少。 资金外流，这将降低我们赚取的投资管理费。
我们的大部分收入都来自与客户签订的投资管理合同。根据这些合同，支付给我们的投资管理费通常是根据澳元的市场价值计算的。由于各种原因，AUM可能会下降。在收入下降的任何时期，我们的收入和经营利润率可能会下降更大的比例，因为我们的大部分开支仍然固定不变。可能降低AUM(以及收入)的因素包括：
客户投资组合中AUM的市场价值下降。这可能是由一般证券市场的价格下跌或我们的AUM集中的市场部分的价格下跌引起的。我们的2020年1月31日都是12.187亿美元。我们无法预测市场的波动是否会导致实质性的或
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一般证券市场持续下跌，或导致我们的AUM集中的市场部分的价格下跌。上述任何一项都可能对我们的收入、收入和经营利润率产生负面影响。
赎回和其他从客户投资组合中提取或在客户投资组合中转移的行为。这可能是因为投资者(为了应对不利的市场条件或追求其他投资机会)减少了对客户投资组合的投资，或投资于因弗斯科投资集中的市场部门；投资者从其投资中获取利润；投资业绩差(相对或绝对)由Invesco管理的客户投资组合；证券组合风险特征，这可能导致投资者将资产转移到其他投资管理公司。与其他投资管理公司相比，业绩不佳往往导致销售额下降，赎回增加，而我们的收入相应减少。因此，客户投资组合的失败可能会对我们产生实质性的不利影响。此外，我们赚取的费用因所管理资产的种类而异，积极管理的股本和平衡账户以及房地产和其他另类资产产品的费用较高，固定收益、稳定回报账户和某些ETF的费用较低。如果客户继续将投资转向低收费账户，我们的收入可能会下降。此外，失去关键人员或重要的投资管理专业人员可能会降低我们的产品对现有和潜在客户的吸引力，并对我们的收入和盈利能力产生不利影响。
国际市场投资。我们管理的投资产品在国际市场上可能有重大投资，这些投资可能因政治、经济、外交事态发展、货币波动、社会不稳定、政府政策变化、征用、国有化和资产没收而遭受重大损失。与发达国家相比，国际贸易市场，特别是新兴市场，往往规模较小，流动性较低，监管较少，波动性也大得多。
我们的产品投资表现不佳会降低我们的AUM水平或影响我们的销售，并对我们的收入和收入产生负面影响。
我们的投资业绩，以及实现和保持适当水平的分销和客户服务，是我们的业务成功的关键。强劲的投资业绩经常刺激我们产品的销售。与第三方基准或有竞争力的产品相比，糟糕的投资业绩在过去曾导致并可能在未来导致我们产品销量的下降，并刺激现有产品的赎回，总体上降低了AUM的总体水平，并降低了我们的管理费。我们不能保证过去或现在在我们产品上的投资表现将表明我们未来的表现。如果我们未能或似乎未能成功及迅速解决任何投资表现欠佳的根本原因，我们可能未能扭转这种不良表现，而我们未来的业务前景可能会受到负面影响。
竞争压力可能迫使我们降低向客户收取的费用，这可能会降低我们的盈利能力。
投资管理业务具有很强的竞争力，我们基于各种因素进行竞争，包括投资业绩、提供的产品范围、品牌知名度、商业信誉、财务实力、客户与金融中介关系的稳定性和连续性、服务质量、服务收费水平以及支付给金融中介机构的薪酬和分配支持水平。在许多产品的收费水平方面，我们继续面临市场压力。投资者仍然被低收费的被动产品所吸引，这些产品已经并可能继续在牺牲主动产品的情况下获得份额。
我们在经营的每一个市场都面临着激烈的竞争。我们的竞争对手包括大量的投资管理公司、商业银行、投资银行、经纪人、对冲基金、保险公司和其他金融机构。其中一些机构拥有比我们更多的资本和其他资源，并提供更全面的产品和服务。我们的竞争对手寻求在我们提供的许多产品和服务中扩大他们的市场份额。如果这些竞争对手成功了，我们的收入和盈利能力就会受到不利影响。此外，新的投资管理公司进入市场的障碍相对较少，世界各地新进入者的成功努力也增加了竞争。
近年来，在分销商和投资产品制造商领域，出现了几次行业整合的事例。这些领域今后可能会进一步巩固。我们产品的某些分销商和某些直接竞争对手的规模和市场影响力的增加，可能会对我们今后在同样盈利水平上的竞争能力产生负面影响。
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我们可能无法迅速调整开支，以应付收入大幅下降的情况。
如果我们不能及时降低开支以应对我们收入的下降，或者如果我们无法适应全球市场或我们的AUM和收入的快速变化，我们的盈利能力、财务状况和经营结果将受到不利影响。
我们从货币市场和其他固定资产中获得的收入和利润可能是 受到利率、流动性和信贷波动的影响。
某些机构投资者使用货币市场产品和其他短期固定收益产品进行现金管理，可将这些投资转向对可比工具的直接投资，以实现比货币市场和其他持有较低收益工具的基金产品更高的收益率。这些赎回将减少管理资产，从而减少我们的收入。此外，利率上升会降低各种投资组合及其他产品所持有的固定收益投资及固定收益衍生工具的市值。因此，利率的提高可能会对某些固定收益产品的收入产生不利影响。如果货币市场投资组合内的证券违约或投资者赎回迫使该投资组合发生亏损，则可能对其资产净值产生负面压力。尽管货币市场投资不是有担保的工具，但在这种情况下，公司可能会决定，以支持协议、注资或其他方法帮助稳定不断下降的资产净值的形式提供支持符合其最佳利益。其中一些方法可能会对我们的盈利能力产生不利影响。此外，我们还投资于固定资产，包括抵押贷款债务和固定收益基金的种子资金，其估值可能随利率和违约率的变化而变化。
计算利率的方式也会影响我们的客户投资组合。例如，libor以及其他被视为“基准”的利率、股本、外汇汇率和其他类型的指数，都是国际、国家和其他监管指南和改革建议的主题。其中一些改革已经生效，另一些改革仍有待实施。美国联邦储备委员会(US)根据纽约联邦储备委员会(New York Federal Reserve)的替代参考利率委员会(由主要衍生品市场参与者及其监管机构组成)的建议，已开始公布有担保的隔夜融资利率(Sofr)，旨在取代美元LIBOR，基于软件的投资产品已经在美国发行，关于其他货币替代参考汇率的建议也已经宣布或已经开始发布。针对这些新利率和围绕利率流动性的问题，市场正在缓慢发展，如何适当调整利率，以消除经济转型时的任何经济价值转移，仍然是我们和市场上其他人的一个重大关切。很难预测脱离libor的过渡对我们持有的某些衍生品和浮动利率证券以及与libor挂钩的任何其他资产或负债(以及合同权利和义务)的全部影响。这些产品和工具的价值或盈利能力以及我们的业务成本可能受到不利影响，直到商业上接受新的参考率和遗留和新产品、工具和合同的倒退。
我们可能从事可能产生风险的战略交易。
我们定期审查，并不时与潜在的战略交易进行讨论和参与，包括潜在的收购、处置、合并、合资或类似交易，其中一些可能是实质性的。我们不能保证会以可接受的价格为策略性交易物色合适人选、有足够的资本资源进行这类交易、成功地谈判所需的协议，或在签署协议后成功地完成交易。
收购也带来了风险，即我们收购的任何企业都可能失去客户或员工，或者表现不如预期。如果待决交易遇到意想不到的问题，包括与结业或合并有关的问题，我们也可能遇到财务或其他挫折。在收购完成后，我们可能需要依赖卖方在一段时间内向被收购企业提供行政和其他支持，包括财务报告和内部控制。我们不能保证这些卖方会以我们可以接受的方式这样做。
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我们已经并将继续承担与收购OppenheimerFunds有关的交易和整合成本，而收购的预期收益可能无法抵消这些成本。
我们已经并期望在收购和整合OppenheimerFunds方面继续承担大量的非经常性费用。无法保证与业务整合有关的预期利益和效率将随着时间的推移而抵消这些交易和整合成本。作为OppenheimerFunds业务整合活动的一部分，该公司确定了一个事项，涉及与所收购业务的运营有关的可能的损失应急情况，详情见第二部分，见项目8，财务报表和补充数据-附注19，“承付款项和意外开支”，以获取更多信息。
在收购OppenheimerFunds方面，我们发行了价值约40亿美元的永久优先股，这可能对我们筹集额外资本的能力产生不利影响，并可能限制我们为其他优先事项提供资金的能力。
在收购OppenheimerFunds方面，Invesco向OppenheimerFunds的某些前股东发行了大约40亿美元的固定利率永久优先股。这种发行可能限制我们为周转资本、资本支出、偿债要求、收购和一般公司或其他目的获得额外融资的能力；可能限制我们在某些情况下向普通股持有人支付股息的能力；可能使我们更容易受到一般经济和行业状况的影响；还将需要从业务中获得很大一部分现金流量，以便向优先股股东支付所需的股息。
在收购OppenheimerFunds方面，我们发行了大约8，190万股普通股，这可能会对这些普通股转售后的交易价格产生不利影响。
我们发行了约8，190万股普通股，其中大部分由马萨诸塞互惠人寿保险公司持有。MassInteractive持有的普通股须遵守一项协议，即在收购完成后两年内不得出售这些普通股，但须提前终止，并对转售施加某些限制。不过，马互基金未来可能会在公开市场或通过二次发行出售这些普通股。如果MassInteractive出售其在Invesco的股权，或表示有意出售股份，这一行动可能会对我们的普通股交易价格产生重大影响。
马萨互助银行有能力对我们的业务产生重大影响，而马互在我们的业务中的利益可能不同于其他股东。
马互银行有权指定一名人士在本公司董事会任职，只要该公司实益地拥有至少(I)我们已发行及流通股10%的普通股股份，或(Ii)(X)5%我们已发行及流通股的普通股股份，及(Y)我们A系列优先股的总价值为20亿元的清盘优先股。此外，我们不得在未事先书面批准的情况下采取某些行动，包括对我们的资本结构或组织文件作出某些改变，采用股东权利计划或实施某些企业合并交易。马互公司的所有权和影响力水平可能会使一些交易(例如涉及合并、重大股份发行或控制权变动的交易)更加困难或不可能，而这反过来又会对我们普通股的市场价格产生不利影响，或阻止我们的股东对我们普通股的股票实现高于市场价的溢价。马赛维的利益可能与其他股东的利益相冲突。
我们依赖信息技术，任何对我们的信息技术系统或设施的失败、破坏、攻击或未经授权的访问，或与我们做生意的第三方的信息技术系统或设施，包括由于网络攻击，都可能对我们进行业务和活动的能力、成本和声誉造成严重的限制。
我们高度依赖于使用各种专有和第三方信息和安全技术、软件应用程序和其他技术系统来经营我们的业务。我们还依赖于我们的信息和网络安全基础设施、政策、程序和能力的有效性，以保护我们的计算机和电信系统以及驻留或通过这些系统传输的数据。除其他外，我们利用我们的技术管理和交易证券投资，支持我们的其他业务，获取证券定价信息，处理客户交易，保护客户、雇员和业务伙伴数据的隐私，并向我们管理的基金的客户提供报告和其他客户服务。在这些和其他过程中，任何不准确、延迟、系统故障或安全漏洞都可能扰乱我们的业务运作，使我们受制于客户、员工或业务。
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合伙人的不满和损失，使我们受到诉讼或监管执法行动和/或使我们的名誉受到损害。
我们的计算机、通信、数据处理、网络、备份、业务连续性或其他操作、信息或技术系统和设施，包括我们外包给其他供应商的系统和设施，可能由于若干因素，包括完全或部分无法控制的事件，而无法正常运作或失灵、超载或损坏。此外，第三方服务提供商可能对我们的网络事故负有有限的赔偿义务.
近年来，一些金融服务公司遭受了来自国内外的网络攻击，导致客户服务中断、机密数据丢失或被盗用、诉讼和监管执法行动以及名誉受损。网络安全事件和网络攻击在全球范围内发生得更加频繁和严重。我们作为全球金融机构的地位和我们客户群的性质可能会增加我们成为此类网络威胁目标的风险。尽管我们寻求采取保护措施，包括通过系统安全技术有效保护信息的措施，并设法不断监测和开发我们的系统，以保护我们的技术基础设施和数据不被盗用或腐败，但我们的技术系统仍可能容易受到未经授权的访问、计算机病毒或其他具有安全影响的事件的影响，例如一名或多名网络罪犯或授权雇员或供应商的外部黑客攻击，导致我们无意中或通过渎职泄露机密信息，或暂时或永久地丢失数据或应用程序或系统，这可能会对我们的业务和声誉造成重大损害。与我们做生意或为我们的商业活动提供便利的第三方，包括金融中介机构、技术基础设施和服务提供者，也容易受到上述风险的影响(包括与他们有类似关联或依赖的第三方)，因此，我们或他们的业务运作和活动可能会受到一个或多个金融机构的失败、终止、错误或渎职或攻击或约束的不利影响。, 技术或基础设施机构或中介机构与我们或他们相互联系或开展业务。
违反我们的技术系统可能损害我们的声誉，并可能导致未经授权披露或修改或丢失敏感或机密信息(包括客户数据)；未经授权披露、修改或丢失与我们的业务有关的专有信息；无法处理客户或公司的交易和流程；违反和终止客户合同；对被盗资产、信息或身份承担赔偿责任；修复违约造成的损害的补救费用，包括系统损坏和数据丢失；减少未来事件的额外安保费用；监管行动(包括罚款和处罚，可能是实质性的)和由此产生的诉讼费用。这种后果可能造成物质经济损失，并对我们的收入和盈利能力产生负面影响。
我们的投资管理专业人员和其他关键员工是 我们吸引和留住客户的能力，以及失去关键的个人或很大一部分 这些专业人士可能会减少我们的收入和盈利能力。
留住高技能的投资管理人员对我们吸引和留住客户的能力非常重要。熟练的投资管理专业人员的市场竞争非常激烈。投资专业人员和其他关键人员的市场有时以这些专业人员在不同公司之间的流动为特点。 我们的政策是为我们的投资管理专业人员和其他关键人员提供支持性的专业工作环境，以及报酬和福利(包括股权和其他形式的递延补偿)，我们认为这些公司与其他领先的投资管理公司具有竞争力。然而，我们可能无法成功地留住我们的关键人员，失去大量的投资专业人员或其他关键人员可能会降低我们的产品对潜在和现有客户的吸引力，因此会对我们的收入和盈利产生不利影响。
我们所依赖的分销渠道的变化可能会减少我们的净收入， 阻碍我们的成长。
我们主要通过各种第三方金融中介机构销售我们所有的零售投资产品，包括主要的电线公司、基金超市、地区经纪交易商、保险公司、银行和北美的金融规划师，以及欧洲和亚洲的独立经纪人和金融顾问、银行和超市平台。这些中介中没有一个对我们的业务有实质性影响。然而，对这些分销渠道的竞争加剧可能会导致我们的分销成本上升，从而降低我们的净收入。在金融危机之后，银行和经纪交易商进行了合并，特别是在美国，经纪商和金融顾问从大银行向独立公司转移的数量有限，主要集中在提供
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建议。如果这些变化继续下去，我们的分配成本将占我们收入的百分比增加。此外，特别是在美国以外，我们所依赖的某些第三方中介机构也会出售自己的专有基金和投资产品，这可能会限制我们产品的分销。投资者，特别是机构市场的投资者，依赖外部顾问和其他第三方就投资经理的选择提供咨询意见。这些顾问和第三方倾向于对其客户的选择施加很大程度的影响，他们可能更倾向于Invesco的竞争对手，因为他们更好地满足了他们特定客户的需求。我们不能保证我们的投资产品将来会成为他们推荐的选择之一。同样，特别是在美国，某些分销商大量减少了向客户提供的投资资金。如果我们的分销商有相当一部分的产品范围缩小，可能会对我们的收入和盈利产生严重的不利影响。更广泛地说，无论是零售渠道还是机构渠道，中介机构(分销公司和顾问)都在寻求减少与它们做生意的投资管理公司的数量。虽然这为公司提供了与继续与我们做生意的公司建立更广泛和更深的关系的机会，但如果某一特定实体选择停止或显著减少与公司的业务关系，也会带来额外的业务损失风险。任何未能与这些分销来源及顾问团体保持紧密的业务关系，对上述任何一项因素都会损害我们销售产品的能力。, 这反过来又会对我们的收入和盈利产生负面影响。
我们可能无法开发新的产品和服务，开发新产品和服务可能会使我们面临额外的成本或操作风险。
我们的财务业绩在一定程度上取决于公司开发、销售和管理新的投资产品和服务的能力。开发和引进新产品和服务需要我们继续进行创新努力，可能需要大量的时间和资源以及持续的支持和投资。大量风险和不确定性与新产品和新服务的引进有关，包括实施新的和适当的业务控制和程序、改变客户和市场偏好、引入相互竞争的产品或服务以及遵守监管要求。新产品通常必须在市场上停留三年或更长时间，才能产生吸引大量澳元流入所需的跟踪记录。越来越多的客户和中介人希望投资管理者能够提供适合特定情况和需求的投资结果，并通过附加增值服务来扩大传统的投资管理产品和服务。该公司一直在寻求投资，以使其能够满足这些不断变化的期望，该公司认为，为了维持和发展其业务，它将需要满足这些期望。如果不继续创新，引进成功的新产品和服务，或有效管理与此类产品和服务相关的风险，可能会影响我们的市场份额，并可能导致我们的AUM、收入和收益下降。
我们的财务状况和流动资金将受到种子资本和共同投资损失的不利影响。.
该公司投资于管理投资产品，投资于各种资产类别，包括但不限于股票、固定收益产品、商品、衍生产品和类似的金融工具、私人股本和房地产。对这些产品的投资通常是为了建立一个记录，满足交易区块的购买规模要求，或者表明与我们基金中的其他投资者保持经济上的一致。不利的市场环境可能导致需要减记这些原始资本和共同投资的价值。这些投资的价值减少，可能会对我们的经营结果或流动资金产生不利影响。截至2019年12月31日，公司大约有10.744亿美元在种子资本和共同投资方面，包括对合并投资产品的直接投资。
不遵守客户合同要求和/或投资准则可能导致成本或更正、损害赔偿或监管罚款和处罚，以及因客户终止而造成的收入损失。
许多我们管理资产或提供产品或服务的投资管理协议，都规定了投资准则或要求，例如遵守投资限制或限制，我们在提供服务时必须遵守这些规定。法律和法规对某些客户组合(如注册基金)规定了类似的要求。如果不遵守这些准则或要求，可能会损害我们的声誉，或使我们的客户寻求赔偿损失、收回资产或终止合同。监管机构也可能因违反这些要求而启动执法行动，这可能导致对公司的罚款和处罚。任何这样的影响都可能导致我们的收入和盈利能力下降。我们维持各种合规程序和其他控制措施，以防止、发现和纠正这类错误。当检测到错误时，
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付款通常会进入适用的客户帐户，以纠正它。我们所负责的重大错误可能会影响我们的声誉、经营结果、财务状况或流动性。
我们的投资顾问协议可能终止或不续签，而我们的 基金和其他投资者可以随时撤资。
基本上，我们所有的收入都来自投资管理协议。投资管理协议一般在30天或更短的时间内终止。与美国注册基金签订的协议可在接到通知后终止，或在发生“转让”时终止(如1940年“投资公司法”所规定，经修订)，并必须每年由每个基金董事会或董事会的无利害关系成员按照法律规定延长。此外，某些其他基金账户的董事会或董事会一般可因任何原因在书面通知后终止这些投资管理协议。开放式注册基金和单位信托投资者一般可以随时取回其资金，无须事先通知。机构客户可以选择终止与我们的关系，或减少总额的AUM，一般在短时间内通知。任何终止或未能续签大量此类协议，或大量客户或AUM的任何其他损失，都将对我们的收入和盈利能力产生不利影响。
如果我们的声誉受到损害，我们的业务、收入和净收入就会遭受损失。
我们的业务取决于赢得和保持客户、监管者和其他市场参与者的信任和信心，我们的良好信誉对我们的业务至关重要。我们的声誉易受许多威胁的影响，这些威胁可能难以或不可能控制，而代价高昂或无法补救。监管调查、调查或发现不当行为、有意或无意地在广告材料、公共关系信息、社交媒体或其他外部通信中歪曲我们的产品和服务、操作失败(包括网络入侵)、雇员不诚实或其他不当行为和谣言等，都会严重损害我们的声誉，即使它们是毫无根据的或最终得到令人满意的解决。
我们的业务还要求我们不断地管理实际的和潜在的利益冲突，包括我们对特定客户冲突的服务，或被认为与其他客户或Invesco的利益相冲突的情况。如果我们不能--或似乎失败--适当处理利益冲突，那么客户进行可能发生这种冲突的交易的意愿可能会受到影响。此外，潜在的或被认为的冲突可能导致诉讼或管制执法行动。
我们有处理和管理这些风险的程序和控制措施，但这项任务可能是复杂和困难的，如果我们的程序和控制失败，我们的声誉就会受到损害。对我们声誉的任何损害都可能妨碍我们吸引和留住客户和关键人员的能力，并导致我们的资产管理金额减少，其中任何一项都可能对我们的运营结果、财务状况或流动性产生重大不利影响。
无论我们的表现如何，竞争对手提供的产品的失败或负面性能都可能对类似的Invesco产品产生负面影响。
许多竞争对手提供的产品与我们所提供的相似，而竞争对手产品的失败或负面表现可能导致人们对类似的Invesco产品失去信心，而不管我们的产品的性能如何。任何对某一产品类型的信心丧失，都可能导致此类产品的提款、赎回和流动性问题，这可能对我们的经营结果、财务状况或流动性产生重大不利影响。
其他金融机构的稳健性可能会对我们或我们管理的客户组合产生不利影响。
金融服务机构由于交易、清算、交易对手或其他关系而相互关联。我们和我们管理的客户投资组合对许多不同的行业和对手都有风险敞口，并经常与金融服务业的对手方进行交易，包括经纪人和交易商、商业银行、投资银行、清算机构、对冲基金和其他机构。其中许多交易使我们或此类客户投资组合在其对手方违约时面临信用风险。尽管我们定期对交易对手构成的此类风险进行评估，但此类各方不履约的风险会受到金融和信贷市场的突然波动的影响。这种不履约可能会给公司或我们管理的客户投资组合带来财务损失。
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我们是否有能力维持我们的信贷评级，以及在我们寻求进入资本市场时，及时进入资本市场，这要视乎多方面的因素而定。
我们进入资本市场的机会在很大程度上取决于我们的信用评级。我们已经收到了……的信用评级。A2/稳定、BBB+/稳定和A-/正来自穆迪投资者服务公司(“穆迪”)、标准普尔评级服务公司(“标准普尔”)和惠誉评级公司(“惠誉”)。我们认为，评级机构的担忧包括但不限于这样一个事实：我们的收入面临股市波动的风险，以及监管改革对该行业的潜在影响。此外，评级机构可以根据它们对未来增长和偿付能力的看法，决定下调整个投资管理行业的评级。这些因素的实质恶化，以及各评级机构所界定的其他因素，都可能导致我们的信用评级下降，从而限制我们获得额外融资的能力。管理层认为，可靠的投资评级是赢得和维持机构业务的一个重要因素，并努力管理公司以维持这种评级。
我们的信贷贷款利率与我们的信用评级挂钩。降低我们的长期信用评级可能会增加我们的借贷成本，限制我们进入资本市场的机会，并可能导致资金外流，从而减少澳元和收入。如果我们寻求进入资本市场，全球金融市场的波动也可能影响我们进入资本市场的能力。如果我们不能及时进入资本市场，我们的业务就会受到不利影响。
我们的负债可能对我们的财务状况或业务结果产生不利影响。
截至2019年12月31日，我们的未偿债务总额20.803亿美元，不包括CIP债务，以及可归属于Invesco Ltd.的股本总额138.625亿美元。我们所背负的债务数额可能会限制我们获得更多资金用于周转资本、资本支出、收购、偿债要求或其他目的的能力，使我们更容易受到不利的经济和工业条件的影响，限制我们规划商业或工业变化或对其作出反应的灵活性，并使我们相对于竞争对手处于不利地位。上述任何或所有因素都可能对我们的财务状况或业务结果产生重大不利影响。
我们的信贷安排限制了我们开展业务的能力，如果 借入的款项须加快偿还，我们可能没有足够的资产或流动资金来偿还这些款项。
我们的信贷安排要求我们保持特定的财务比率，包括最高债务与收益的比率和最低利率覆盖率。信贷安排还包括习惯上的肯定经营契约和消极契约，其中除其他外，限制了我们的某些子公司承担债务的能力，并限制了我们转让资产、合并、贷款和其他投资以及创造留置权的能力。违反任何契约都会导致信贷安排下的违约。在发生任何此类违约的情况下，作为信贷安排当事方的放款人可拒绝进一步延长对我们的信贷，并要求在信贷安排下借入的所有款项，连同应计利息和其他费用，必须立即到期应付。如果信贷安排下的任何负债须加快偿还，而当时我们在信贷安排下有大量未偿还债务，我们可能没有足够的流动资产，以偿还全部债务。
绩效费可能会增加收入和收益的波动性。
公司收入的一部分来自投资咨询协议的绩效费。所代表的业绩费1.022亿美元，或1.7%，在截至年底的年度营业收入总额中所占比例2019年12月31日。在大多数情况下，绩效费是以相对或绝对投资回报为基础的，尽管在某些情况下是以达到特定的服务标准为基础的。一般来说，只有当相关投资组合的回报超过商定的定期或累积回报目标时，公司才有权收取业绩费用。如果不超过这些目标，就不会获得这一期间的业绩费，如果目标是基于累积回报，公司在今后的期间内可能无法赚取业绩费。在投资回报的波动和收入确认的时间方面，不同时期的表现收费会有所不同，令我们的收益更不稳定。
我们子公司的收益分配可能受到限制，包括净资本要求。
基本上，我们的所有业务都是通过我们的子公司进行的。因此，我们的现金流量和我们为业务提供资金的能力取决于我们子公司的收益和收益分配、公司间贷款或我们的子公司向我们支付的其他款项。我们的子公司向我们支付的任何款项都可能受到法定或合同限制，并取决于我们的子公司。’收入和商业考虑。例如，根据适用的法律和条例，我们的某些子公司必须保持适当的资本水平。这些要求可能会随时间的变化而变化，因为附加的指导是基于各种因素而发布的，
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包括资产负债表组成、风险敞口评估和治理以及监管机构的审查。适用法律、法规的这些规定和其他类似规定，可能具有限制这些实体提取资本、偿还公司间贷款和支付股息的效果。我们所有受监管的欧盟和英国子公司都必须遵守适用的欧盟和英国要求下的合并资本要求，包括欧盟资本要求指令和英国内部资本充足评估程序(ICAAP)所产生的资本要求，并在这个欧洲分组内维持资本以满足这些规定。我们部分通过持有现金和现金等价物来满足这些要求。这种留存现金可用于其所在国家的欧洲分组的一般商业用途。由于资本限制，某些法域之间转移现金的能力可能受到限制。此外，国际法域之间的现金转移可能产生不利的税务后果。截至2019年12月31日，该公司的最低监管资本要求是7.536亿美元。遵守我们的监管承诺可能会导致适用于欧洲分组的资本要求增加。由于公司重组和监管要求，某些附属公司可能被要求将其股息限制在最终母公司Invesco Ltd.手中。如果我们的某些子公司无法向我们分发资金，我们的财务状况或流动性可能会受到不利影响。
我们面临着国际业务带来的一些风险。
我们在美国以外的一些地区开展业务。我们在许多国家设有办事处，并赞助了许多跨境和地方专有基金，这些基金在美国境外定居，在管理、经营和推销我们的国际业务方面可能面临困难。我们的国际业务使我们面临在外国管辖范围内经营的政治和经济后果，并使我们面临没收风险、侨居管制和潜在的不利税收后果。
因为我们的许多子公司都在美国以外的地方， 有美元以外的功能货币，汇率变动 美元对我们报告的财务结果有影响，从一个时期到一个时期 下一个。
我们净资产、收入和支出的最大组成部分，以及我们的AUM，目前都是以美元计价的。然而，我们有大量的子公司在美国以外的功能货币不是美元。因此，汇率对美元汇率的波动影响了我们报告的财务结果，从一个时期到下一个时期。因此，相对于英镑、欧元或日元等货币而言，美元相对于英镑、欧元或日元等货币的大幅升值，可能会对我们报告的财务业绩产生重大负面影响。
恐怖主义活动和恐怖主义的持续威胁、地缘政治动荡的加剧、自然或人为灾难可能对全球经济或特定的国际、区域和国内市场产生不利影响，这可能导致我们的澳元、收入和收入下降。
恐怖主义活动和恐怖主义的持续威胁、国内或国际动乱或敌对行动、自然灾害、流行病和国内外人为灾害，以及为应对这类威胁而正在采取的军事和其他行动以及加强的安全措施，都可能造成全球市场的重大动荡和下降，减少经济活动。(例如，2019年年底一种新的冠状病毒的传播可能会影响亚洲的全球市场。如果病毒传播，市场反应可能会进一步加深。)任何这些对全球经济、资本市场或特定的国际、区域或国内市场产生不利影响的事件都可能导致我们的澳元、收入和收益下降，并可能对我们的财务业绩产生实质性的负面影响。
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如果我们无法从灾难或其他业务连续性中成功恢复 问题是，我们可能遭受物质经济损失、人力资本损失、监管。 诉讼、名誉损害或法律责任。
如果我们要经历当地或区域灾难或其他业务连续性问题，例如大流行病或其他自然或人为灾难，我们能否继续取得成功将在一定程度上取决于我们的人员、办公设施以及我们的计算机、电信和其他相关系统和操作的正常运作。在这种情况下，我们相信我们的业务规模、我们经营的多个地点，以及我们现有的后备系统，都应能减轻不利影响。尽管如此，我们仍然可以在业务的特定领域遇到短期的操作问题.此外，随着我们努力通过将某些业务流程转移到成本较低的地理位置(如印度)实现成本节约，特定类型的自然或人为灾害、政治、经济或基础设施不稳定的可能性，或其他特定国家或地区的业务连续性风险都会增加。虽然我们力求定期评估和改进我们现有的业务连续性计划，一场重大灾难，或影响某些重要业务领域的灾难，或如果我们遇到灾害或其他业务连续性问题，我们无法成功恢复，但可能会严重中断我们的业务运作，造成重大财政损失、人力资本损失、管制行动、名誉损害或法律责任。
不建立适当的控制和风险管理政策、规避控制和政策或欺诈可能对我们的声誉和财务状况产生不利影响。
虽然我们力求培养积极的工作场所文化，采用全面的风险管理程序，并继续加强各种控制、程序、政策和系统，以监测和管理风险，但我们无法确保我们的工作场所文化或此类控制、程序、政策和系统能够成功地识别和管理我们业务的内部和外部风险。我们面临的风险是，我们的雇员、承包商或其他第三方可能故意或鲁莽地寻求规避既定控制，以实施欺诈(包括通过网络入侵)，或以与我们的控制、政策和程序不一致的方式行事。涉及利益冲突、规避政策和控制或欺诈的持续或反复的企图可能对我们的声誉产生重大不利影响，可能导致代价高昂的监管调查、罚款和(或)制裁，并可能导致我们的澳元、收入和收入下降。
我们的业务很容易受到支持系统和客户服务方面的缺陷和失败的影响。 可能导致违约、错误或名誉损害的功能，导致客户损失或索赔。 反对我们或我们的子公司。
除了投资管理外，我们的服务还包括基金管理、销售、分销、营销、股东服务和信托、托管和其他信托服务。为了具有竞争力并遵守我们的协议，我们必须适当地履行我们的基金和投资组合管理及相关职责，包括投资组合记录和会计、证券定价、公司行动、遵守投资限制、每日资产净值计算、账户对账和向基金股东分配所需的款项。能够始终如一、可靠地获取准确的证券定价信息，处理客户组合和基金股东交易，并在我们管理的账户中向基金股东和客户提供报告和其他客户服务，是我们持续成功的关键。某些类型的证券可能受到流动性限制，需要更多地使用公允价值定价，这取决于某些可能受到挑战的主观判断。在获取定价信息、处理此类交易或此类报告或其他违规和错误方面的任何拖延或不准确，以及其他客户服务方面的任何不足，都可能导致偿还义务或其他责任，或疏远客户或分销商，并可能导致对我们提出索赔。我们的客户服务能力，以及我们获得及时和准确的证券定价信息以及处理交易和报告的能力，都高度依赖于通信和信息系统以及第三方服务提供商。其中某些过程涉及一定程度的人工输入。, 因此，由于人为的错误，问题可能会不时地出现。我们未能适当地执行和监督我们的业务，或我们在这些系统或服务功能方面出现缺陷和故障，可能导致重大财务损失或费用、管制行动、违反客户合同、名誉损害或法律索赔和责任，从而对我们的收入和盈利产生不利影响。
我们的第三方服务供应商或其他主要供应商未能履行其义务可能对我们的声誉或业务产生重大不利影响，这可能导致我们的AUM、收入和收益下降。
我们依赖第三方服务提供商和其他主要供应商进行各种基金管理、会计、托管、风险分析、市场数据、市场指数和转让代理角色，以及其他分销和业务需求。如果我们
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第三方服务供应商或其他主要供应商未能履行对我们的义务，这可能导致运营和监管问题，包括与我们的某些产品有关的问题，这可能导致损失、执法行动或名誉损害，并可能导致我们的AUM、收入和收益下降。
我们资产负债表上商誉和其他无形资产的账面价值可能受损，这将对我们的经营结果产生不利影响。
我们的资产负债表上有商誉和无限期无形资产，需接受年度减值审查。我们的资产负债表上也有明确的无形资产，如果确定了减值指标，这些无形资产将接受减值测试。商誉和无形资产总额85.094亿美元和73.583亿美元分别在2019年12月31日。我们可能没有意识到这些资产的价值。我们每年对这些资产的账面价值进行减值审查，如果有减值指标，我们会更频繁地进行评估。各种各样的因素可能会导致这样的书籍价值受损。如果估值被视为减值，相关资产的减记将发生，对我们这一时期的运营结果产生不利影响。有关我们的减值分析过程的更多细节，请参见第7项，“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-关键会计政策-亲善”和“无形资产”。
我们在一个在许多国家受到高度监管的行业中运作，任何执法行动或对我们业务的法律或法规的不利改变都会降低我们的收入和盈利能力。
与所有投资管理公司一样，我们的活动几乎在我们开展业务的所有国家都受到高度管制。在国家、州、省和地方各级适用的法律和条例通常赋予政府机构和行业自律机构对我们的活动的广泛行政自由，包括要求登记或许可、限制或限制我们的商业活动、进行检查、风险评估、调查和资本充足率审查的权力，并实施补救方案以解决所发现的缺陷。由于监管监督的结果，我们可能面临对我们的经营方式产生负面影响、增加合规成本和(或)强加额外资本要求的要求。我们的监管机构同样有权展开执法行动，这些行动可能导致制裁，包括吊销经营某些企业的许可证，暂停或驱逐我们的任何商业组织或其关键人员，或对我们或我们的雇员处以罚款和斥责。此外，当问题出现时，跨境监管机构可以协调针对我们的行动，从而对我们在多个司法管辖区的业务造成影响。监管机构或政府当局对不当行为的判断或调查结果，或在针对我们的私人诉讼中，可能会影响我们的声誉，增加我们做生意的成本和/或对我们的收入产生负面影响。上述任何影响都会对我们的经营结果、财务状况或流动资金产生重大负面影响。
我们提供的大部分产品和服务由美国证券交易委员会(SEC)、金融业监管局(FINRA)、商品期货交易委员会(CFTC)、美国国家期货协会(NFA)和德克萨斯银行部以及英国金融行为管理局(FCA)和审慎监管局(PRA)监管。在欧洲联盟(欧盟)经营的子公司受各种欧盟指令的约束，这些指令一般由成员国国家立法和欧盟条例执行。我们在世界其他地方的业务也受到类似的监管机构的监管。
我们所处的规管环境经常改变，近年的规管亦有显著增加。为了应对始于2007年的金融市场危机，全球多个法域已颁布或以其他方式实施了法律和条例方面的各种变化。议员、监管机构、其他政府官员及其他公共政策评论员仍在考虑其他各项建议。某些已颁布的规定和某些其他建议可能影响深远，视其执行情况而定，可能对我们的业务产生重大影响。虽然其中某些条款似乎解决了银行部门存在的问题，但有些条款将或可能更广泛地适用，影响到包括投资管理公司在内的其他金融服务公司。虽然Invesco并不认为这些危机后的事态发展已经或将从根本上改变投资管理行业，也不会促使英信科重新考虑其基本战略，但某些条款已经要求，或者其他条款将或可能要求我们改变或对我们的经营方式施加新的限制；它们也增加了监管负担和相关的合规成本，而且将或可能继续这样做。更广泛地说，我们可能会因新的或修订的法例或规例，或由于现行法例或规例的释义或执行上的改变而受到不利影响。如对现行规例作出解释或修订，或通过未来的规例，以减少我们的产品和服务的销售或增加赎回，或对我们产品的投资表现产生负面影响或影响我们的产品组合，
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总计和我们的收入可能受到不利影响。此外，监管改革已经并可能继续增加成本或资本要求，这可能对我们的盈利能力或股本回报率产生不利影响。
欧盟已颁布或正在考虑与金融服务，包括投资管理人员有关的各种新的或修订的指令。这些指令正在不同阶段取得进展，而且通常已经、正在或将由成员国的国家立法予以执行。适用于我们业务的欧盟监管框架的不断变化，包括与英国退欧有关的变化，以及欧盟成员国组成的任何其他变化，可能会给我们的全球风险和运作增加更多的复杂性。
监管改革的发展将包括或可能包括(但不限于)：
• | 新的或增加的资本要求和相关规定。 |
• | 根据商品期货交易委员会的拟议条例对某些商品的持有量进行限制，这可能导致我们作为投资战略一部分使用商品的产品的能力受到限制。 |
• | 美国注册基金在美国证券交易委员会的监管下进行衍生品交易的能力可能受到限制。 |
• | 影响财务顾问对客户的照顾标准的规定，包括美国证交会的最佳利益标准。 |
• | 投资基金和其他投资产品分布的其他变化。 |
• | 2015年，金融资产管理委员会对资产管理行业进行了研究，并于2017年6月发布了最后报告。该报告强调了一些具体的行业问题，并提出了将在若干阶段采取的一些补救措施，包括：改变治理、改变收费结构以提高客户的透明度、改进客户文件的披露、提高零售客户改变股票类别的能力、改变机构部门的养恤金汇集和投资顾问条例以及基金发起人评估其资金为基金股东提供价值的程度的新要求。 |
• | 欧盟金融工具市场指令II(MiFID II)于2018年1月生效，旨在促进金融工具批发和零售交易的单一市场。Mifid II涉及为提供投资服务的中介机构制定业务规则，以及金融市场的有效、高效和安全运作。MiFID II的关键要素是可以在多大程度上支付再投资，以及利用交易佣金为研究提供资金。从2018年1月开始，该公司承担了MiFID II对欧洲基金和客户账户产生的外部研究费用。虽然上述条款只影响欧盟，但客户驱动的竞争压力可能会导致这些原则扩展到我们所经营的其他商业地区，包括美国。 |
• | 即将出台的关于整合环境、社会和治理议题的欧盟条例可能会对采用此类立法的成员国的资产管理行业产生重大影响，例如，欧盟最近的可持续增长融资行动计划包括将环境治理纳入金融体系的举措，包括MiFID 2、UCITS和AIFMD条例等领域。 |
• | 更多地关注基金(包括固定收益基金)的流动性，这方面的一个例子是美国证交会关于适用于2018年生效的某些类型美国注册基金的流动性和流动性风险管理的规则。 |
• | 对监管机构和投资者提供更详细的产品和服务的要求有所增加，包括美国证交会的报告现代化规则，适用于2018年生效的某些类型的美国注册基金。 |
• | 有关客户、雇员和商业伙伴数据隐私的规定。欧盟在2018年出台的通用数据保护条例(GDPR)加强了欧盟内部个人的隐私规则，并大大加重了对不遵守规定的处罚。GDPR还影响了欧盟以外的隐私监管方向，最近的一次是加州在2020年1月通过了“加州消费者隐私法案”(CCPA)，允许加州消费者更多地控制与他们做生意的组织对个人信息的使用。如果不遵守，可能会导致加州总检察长的罚款或消费者的私人诉讼权利。展望未来，美国其他多个州都在寻求制定类似于CCPA的法律，并且在世界各地的不同司法管辖区，如加拿大、印度、中国和香港，都在更新和加强隐私权法律。 |
• | 加强对私人资本基金运作的监管审查。 |
• | 与证券和其他金融工具交易有关的要求，如互换和其他衍生工具，包括“多德-弗兰克法”和“欧洲市场基础设施条例”的某些规定；这些要求包括重要的报告要求、指定的交易场所、指定的中央 |
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清算安排、某些金融机构对自营交易的限制、其他行为要求以及潜在的新税或类似费用。
• | 逐步取消libor基准，这将影响某些证券投资的应付利息或应收账款。 |
• | 加强监管检查和检查，包括执法审查，在开始执行程序方面采取更积极的态度，导致对公司和个人处以罚款、处罚和额外的补救活动。在不限制上述内容的一般性的情况下，美国和联合王国的监管机构已经并可以预期将继续采取更积极的姿态，提起强制执行程序。 |
• | 加强对包括联合王国高级管理人员和证书制度在内的关键人员的许可证和资格要求，该制度于2019年12月生效。 |
• | 关于基金经理薪酬的结构和组成部分的准则以及其他补充细则和条例及披露要求。某些规定给上市公司带来了额外的披露负担。某些提议可能要求更广泛地披露对高薪个人的补偿。视任何此类要求的范围而定，Invesco在留住关键员工方面可能处于不利地位，而私营公司包括对冲基金保荐人也不例外。 |
• | 加强有关各种道德问题的标准，包括遵守“反海外腐败法”、“英国贿赂法”和“反洗钱法律和条例”。 |
• | 为处理资产管理行业或其某些实体或活动对金融系统构成系统性风险的看法而颁布的条例。 |
• | 为保护个人数据和应对网络攻击产生的欺诈、渎职或其他不利后果而颁布的条例。 |
• | 其他影响Invesco监管机构的身份或组织结构的变化。 |
我们目前无法预测潜在的法律和法规变化或可能的执法程序对我们的业务产生的全面影响。这种变化已经并可能继续施加新的合规费用和(或)资本要求，或以其他方式对我们的业务结果、财务状况或流动资金产生重大不利影响。此外，某些法律或法规的改变可能要求我们修改我们的战略、业务或业务，我们可能会招致其他新的限制或成本，包括投入大量的管理时间和资源，以满足新的监管要求或在变化的商业环境中竞争。近年来，一些监管方面的发展也增加了收费水平方面的下行压力。
如果现行或未来的法规影响到我们产品和服务的销售，或导致或促成我们的产品或服务的销售减少或赎回增加，损害我们产品或服务的投资绩效或影响我们的产品和服务组合，我们的AUM和运营结果可能会受到不利影响。
民事诉讼、政府调查和执法行动可能会对我们的资产管理和未来财务结果产生不利影响，并增加我们做生意的成本。
近几年来，Invesco和某些相关实体受到各种法律诉讼，包括民事诉讼、政府调查和执法行动的影响。这些行动可能来自于正常的业务运作和/或以前的监管审查所涉及的事项。作为一家拥有在多个国家注册的投资产品的全球性公司，并受每个国家的一个或多个监管机构的管辖，我们的业务在任何时候都可能受到审查、调查或纪律处分。例如，在美国、联合王国和公司经营的其他司法管辖区，政府当局定期进行调查，进行调查，并对公司是否遵守适用的法律和条例进行市场检查。由于这些调查而引起的诉讼或管制执行行动今后可能会对该公司和在美国、联合王国和该公司及其附属公司经营的其他司法管辖区的有关实体和个人提起诉讼。见项目8，财务报表和补充数据，注19 -- "承付款和意外开支，“以获得更多信息。对我们的民事诉讼判决或监管或政府当局对我们的不当行为的调查结果可能会影响我们的声誉，增加我们做生意的成本和(或)对我们的收入产生负面影响，其中任何一种都可能对我们的业务结果、财务状况或流动性产生重大的负面影响。
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保险可能不会以合理的成本提供，以保护我们免受赔偿责任。
我们面临与客户、第三方供应商或其他人的索赔有关的固有风险，监管机构采取的行动以及与操作失败相关的成本和损失(其中可能包括网络事故)。为了帮助防范这些风险，我们购买了我们认为适当的金额和潜在负债的保险，如果这种保险是以我们认为合理的价格提供的。然而，不能保证一项或多项索赔将由保险承保，或如果承保范围不超过保险限额，或承保人将履行其承保义务，或将继续以符合成本效益的方式提供保险。保险费用受到市场条件和被保险人风险状况的影响，在相对较短的时期内可能会显著增加。此外，某些保险可能无法获得，也可能只能以令人望而却步的费用获得。保险单的续保可能会使我们承担更高的保险费或承担更高的免赔额或共同保险责任，从而使我们面临额外的费用。
美国和(或)其他政府当局可能采取的立法和其他措施可能会大大增加我们的税务负担，或以其他方式对我们的财务状况、业务结果或其他方面产生不利影响。现金流量。
根据现行法律，由于该公司以百慕大为住所，并在百慕大纳税，其他司法管辖区的税收取决于该公司在这些管辖区开展的活动的类型和范围。. 有一种风险是，无论是公司从事的活动类型的变化，还是与税务居留有关的税收规则的变化，都可能使公司及其股东受到额外征税。.
由于各国政府的协调行动和个别国家制定的单方面措施，国际税务环境继续发生变化，这两项措施都是为了解决对基本侵蚀和利润转移的关切以及人们认为的国际避税技术。经济合作与发展组织(经合组织)牵头的BEPS项目和欧洲联盟(欧盟)的反避税指令(ATAD)的建议参与了大部分协调活动，包括：
• | 2018年，欧盟引入强制性披露规则(DAC6)，要求税务机关披露纳税人自2020年7月1日起在某些广泛定义的范围内达成的跨境安排。. 在2018年6月25日以后发生的任何可披露的交易中，也有单独的过渡规则要求单独报告。. |
• | 2018年7月1日，经合组织颁布了“执行税务条约相关措施多边公约”，以防止税基侵蚀和利润转移(多边文书或多边文书)。MLI实现几个BEPS倡议：行动2-混合错配安排；行动6-滥用条约；行动7-常设机构的定义; 和行动14-相互协议程序(MAP)以及仲裁. |
• | 经合组织通过了参与国之间自动交流财务信息的全球共同报告标准，目的是确保在其纳税所在国以外拥有金融资产的人缴纳税款。在许多情况下，参与国之间的政府间协定将指导新的CRS规则的执行。CRS正在实施多年，我们将继续监测实施条例和相应的政府间协议，以确定我们的要求。 |
• | 经合组织还开展了BEPS 2.0项目，重点是“应对经济数字化带来的税务挑战”。这一项目可能会影响所有跨国企业，将更大份额的征税权分配给消费者所在的国家，而不论企业目前的实际存在情况，并实行全球最低税率。在这些建议方面存在很大不确定性，包括有几个欧盟国家在任何欧盟范围内的提案之前，都单方面颁布或提议对数字服务征税。 |
• | 经合组织还推出了一个关于个别跨国公司和附属公司的分析数据库(“ADIMA”)，该数据库载有关于公司实体和数字地点(包括收入、利润、所得税和雇员人数)的公共信息。 |
• | 百慕大最近通过了经济物质条例，以遵守欧盟商业、税收和税收政策行为守则，这将要求Invesco有限公司从2020年6月起提交年度申报，证明百慕大境内的经济实质。 |
与任何全球实现过程一样，人们担心这些项目的本地应用可能缺乏一致性。. 有些建议很复杂，而另一些建议则包含可选路线。, 从而增加了只执行部分或有限执行的可能性. 虽然实施的时间和方法各不相同, 几个司法管辖区已经颁布了与之相一致的立法。, 在某些情况下超出了, 经合组织的建议. 这可能会增加税收状况的不确定性，同时也会增加税收的不确定性。
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增加双重征税的可能性。
我们不断评估各种U的影响.S. 联邦、州和外国的立法提案，以及对美国和外国之间现有税收条约的修改，这可能导致我们的美国联邦、州或外国税收大幅增加。我们不能预测任何具体立法建议的结果。不过，如果这些建议获得通过，或对某些现行税务条约作出修改，后果可能会对公司产生重大的不利影响。, 包括增加我们的税务负担，增加我们的税务成本，或以其他方式影响我们未来的经营结果、财务状况或流动资金。.
2018年6月21日，在南达科他州诉. 韦费尔公司(韦费尔)美国最高法院驳回了法院先前的裁决，这些裁决禁止各州对卖方征收销售和使用税义务，除非他们在该州有实体店。. 正如预期的那样，韦费尔的决定导致了国家关系的扩大，因为更多的州转向了经济联系的门槛法，而远离了实际存在关系的测试。.
“减税和就业法”(2017年税法)于2007年12月22日颁布，显着改革对商业实体的征税，包括改变美国联邦税率、对利息可扣减的重大额外限制，以及从“世界范围”的税收制度向领土制度的转移. 实施这些变化的条例和指导继续发布，因此2017年税法对我们的商业和财务状况的最终影响仍有待确定。.
10月21日, 2016, 美国财政部和美国国税局根据“国内收入法典”(“385条例”)第385条发布了最后和临时条例，针对外国母公司的美国跨国集团的国内融资。. 附属公司。由于适用385条规定，公司的财务状况仍然不会受到直接影响，然而，在未来，它们可能会限制我们在与美国子公司的债务和股权交易之间进行有效融资或其他选择的能力。
税务当局的检查和审计可能导致以往期间的额外纳税。
该公司及其附属公司在美国和各外国司法管辖区都要缴纳所得税和非所得税税，这些国家和地区目前和未来可能都要接受税务审计。在计算我们的税务责任时，涉及处理复杂的税务条例在我们全球业务的多个司法管辖区内的应用方面的不明朗因素。税务当局可能不同意我们采取的某些立场，并评估额外的税收(在某些情况下，利息、罚款或处罚)。我们根据我们对是否以及在多大程度上应缴额外所得税的估计，确认了预期的税务审计问题的潜在负债和纳税负债。我们根据不断变化的事实和情况调整这些负债。然而，由于其中一些不确定因素的复杂性，最终的解决办法可能会导致一笔与我们目前估计的税负大不相同的付款。
这个欧式委员会继续调查会员国向特定纳税人提供的某些税务裁决和有益制度，委员会认为这些规定可能违反了欧盟对国家援助的限制。这次调查是由经合组织发起的。/ BEPS行动计划以及欧盟自己的解决激进税收计划和避税的议程. 所采取的办法存在相当大的不确定性，包括追溯适用(10年期)、与经合组织转让定价准则的冲突以及对双边税务条约的影响。虽然该公司认为它没有收到国家援助，也不是任何调查的当事方，但由于评估过程的不确定性和追溯性，今后任何可能的调查结果都可能对公司产生重大不利影响，包括增加我们的税务负担，增加我们遵守税收的成本，或以其他方式对我们今后的业务结果、财务状况或流动性产生不利影响。
百慕大法律与美国现行法律不同，负担得起更少。 对股东的保护。
我们的股东可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难以保护他们的利益。作为百慕大公司，我们受1981年百慕大公司法(公司法)管辖。“公司法”在某些实质性方面不同于一般适用于美国公司和股东的法律，包括有关有利害关系的董事、合并、合并和收购、收购、股东诉讼和董事赔偿的规定。
根据百慕大法律，公司董事和高级人员的职责一般只属于公司。百慕大公司的股东一般无权对公司董事或高级人员采取行动，只能在下一款所述的有限情况下采取行动。然而，在即将破产的情况下，董事和高级官员可能对公司债权人负有责任。百慕大的董事和高级官员
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公司在行使权力及履行职责时，必须诚实及真诚地行事，以符合公司的最佳利益，并必须运用审慎人士在相若情况下所能运用的谨慎及技巧。董事有责任不将自己置于对公司的职责与其个人利益可能发生冲突的境地，并有义务在与公司或其任何子公司签订的任何重要合同或拟议的重要合同中披露任何个人利益。如发现百慕大公司的任何董事或高级人员违反该董事对该公司的职责，则该董事可就该项失职对该公司承担个人法律责任。
根据百慕大法律，股东一般不可以提起集体诉讼和衍生诉讼。然而，百慕大法院通常将遵循英国判例法的先例，允许股东以公司名义对公司董事和高级人员提起诉讼，对被指控的行为超出公司法人权力范围或违法或导致违反公司章程大纲或“拜伊法”的公司所犯的错误进行补救。此外，法院还将审议据称构成对小股东的欺诈行为的行为，或某一行为需要得到比实际核准更大比例的股东的批准。根据我们的第三次修订和重新制定的“再见法”(Bye-law)，我们的每一位股东都同意放弃对公司或我们的任何高级人员、董事或雇员的任何单独或代表我们提出的任何索赔或诉讼权利，但涉及欺诈或不诚实的索赔或诉讼权利除外。该项豁免适用于董事、高级人员或雇员在执行其职责时所采取的任何行动，或该人没有采取任何行动，但如涉及董事、高级人员或雇员的任何欺诈或不诚实的事宜，则属例外。这项豁免限制股东向董事、高级人员及雇员提出申索的权利，但如该作为或不作为涉及欺诈或不诚实，则属例外。
我们的“拜拜法”亦就董事及高级人员因疏忽、失责、失责或违反信托而引致的任何损失或法律责任，向董事及高级人员作出弥偿，而董事或高级人员对该等疏忽、失责、失职或违反信托的行为所犯的罪行，并非就其本身的欺诈或不诚实而作出的，而该等损失或法律责任是“公司法”所准许的最大弥偿程度。
由于我们是在百慕大注册的，股东们可能很难对我们或我们的董事和官员进行诉讼或执行判决。
该公司是根据百慕大法律组建的。此外，我们的某些官员和主任居住在美国以外的国家。公司资产的很大一部分以及这些高级人员和董事的资产都位于或可能位于美国境外。投资者可能难以在美国境内向我们在美国境外居住的董事和官员提供诉讼服务，或根据美国联邦证券法的民事责任条款，根据美国法院的判决向公司或这些董事和官员追偿，即使该公司已指定一名在美国的代理人接受诉讼服务。
此外，在百慕大或美国以外的国家，该公司可能无法根据美国联邦或州证券法的民事责任条款，执行在美国取得的针对该公司的法院判决。此外，百慕大和其他国家的法院是否会承认或执行美国法院根据美国联邦或州证券法的民事责任条款对公司或我们的董事或官员作出的判决，还是会听取根据这些法律对该公司或那些人提起的诉讼，存在一些疑问。我们在百慕大的法律顾问告诉我们，美国和百慕大目前没有一项条约，规定在民事和商业事务中相互承认和执行判决。百慕大法院可能不允许根据美国法律或其中各州提供的一些补救办法，包括美国联邦证券法规定的一些补救办法，因为这些补救办法可能被认为违反了百慕大的公共政策。因此，美国任何联邦或州法院根据民事责任作出的支付款项的最后判决，无论是否仅依据美国联邦或州证券法，在百慕大都不会自动执行。同样，这些判决可能不能在美国以外的其他国家强制执行。
我们的条例中有反收购条款，可能会阻止控制权的改变。
我们的“拜拜法”包含了一些条款，这些规定可能会使第三方在未经我们董事会同意的情况下更难收购我们或获得我们董事会的多数席位。因此，在这种情况下，股东获得股票溢价的能力可能受到限制。
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具体来说，我们的“拜拜法”载有下列可能妨碍或拖延非邀约收购公司的规定：
• | 在某些情况下，我们禁止在股东成为有利害关系的股东之日起三年内与任何有利害关系的股东(如我们的“拜伊法”所界定的)进行商业合并； |
• | 我们的董事会，没有进一步的股东行动，是允许我们的Bye-法规发行优先股，在一个或多个系列，并通过决议确定任何指定，偏好，资格，特权，限制，限制，或特殊或相对的权利，一个额外的系列。优先股东的权利可以取代普通股东的权利； |
• | 股东只可因“因由”(在本条例中定义为故意不当行为或重大疏忽，对公司造成重大损害、欺诈或盗用公款、或对重罪的定罪或“有罪”或“无抗辩”)而将董事免职； |
• | 我们的董事局获授权扩大其规模及填补空缺；及 |
• | 除非一致同意，否则股东不得以书面同意行事。 |
第1B项未解决的工作人员意见
无
第2项超细粉体性质
我们的注册办事处位于百慕大的汉密尔顿，我们的公司总部位于美国佐治亚州亚特兰大1800年桃树街1555号租来的办公空间。我们的主要区域中心都是在租赁的设施中进行维护的，但如下文所述：
•北美：格林威广场11号，休斯顿，德克萨斯77046；自由街225号，纽约市，10281
•EMEA：永久公园，泰晤士河上亨利，牛津郡，RG91HH，联合王国(拥有设施)
•亚洲：香港花园道三号冠军大厦
我们在印度海得拉巴拥有一个全球企业中心，在印度海得拉巴的Ranga Reddy区的DivyaSree Orion租赁设施。我们在26国家。
第3项法律程序
见项目8，财务报表和补充数据，说明19 -- "承付款和意外开支-法律诉讼“，以获得有关法律程序的资料。
第4项.再分配矿山安全披露
不适用
第二部分
第5项注册人普通股关联股东自愿市场 股权证券的事项与发行
Invesco有限公司是根据百慕大法律组建的，我们的普通股在纽约证券交易所上市和交易，代号为“IVZ”。在…2020年1月31日，约有5，300人持有我们的普通股纪录。
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下图显示了自2014年最后一个交易日起至截止财政年度最后一个交易日止的五年期间，我们的普通股累计股东总回报率。2019年12月31日，并将其与标准普尔(S&P)500指数和一批同行投资管理公司的累计总回报率进行比较。本表并不是为了预测我们普通股未来的表现。
累积股东回报
注： | 资产管理指数包括附属经理集团、AllianceBernstein、AmericipriseFinancial、New York Mellon、BlackRock、Charles Schwab、Eaton Vance、FederatedHermes、Franklin Resources、Invesco Ltd.、Lazard、Legg Mason、Northern Trust、首席金融公司、State Street、TD Americitrez和T.Rowe Price。 |
根据权益补偿计划获授权发行的证券
条例S-K第201(D)项所规定的股权补偿计划资料，载於公司股东周年大会的最终委托书内，该报表将於该财政年度结束后120天内提交证券交易委员会。2019年12月31日并以参考的方式纳入本报告。
证券回购
下表显示截至月底三个月的普通股回购活动。2019年12月31日:
月份 | 总数 普通股 购进(1) | 普通股平均价格 | 普通股总数 作为.的一部分购买的 公开宣布的计划或计划(2) | 近似美元 普通股价值 可能会被购买 根据计划 或程序(2)(百万) | |||||||||
(一九二零九年十月一日至三十一日) | 75,380 | $ | 16.22 | — | $ | 743.0 | |||||||
(2019年11月1日至30日) | 33,583 | $ | 17.15 | — | $ | 743.0 | |||||||
(一九二零九年十二月一日至三十一日) | 680,087 | $ | 17.92 | 600,000 | $ | 732.2 | |||||||
789,050 | 600,000 | ||||||||||||
____________
(1) | .的总和. 189,050本公司员工已将普通股交还本公司，以履行在截至本年度的三个月内，与股本奖励归属有关的预扣缴税款义务。2019年12月31日. |
(2) | 在…2019年12月31日，平衡的7.322亿美元仍可根据董事会于2016年7月22日批准的普通股回购授权获得。 |
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第6项特别选择的财务数据
下表列出截至本报告所述期间的五个财政年度中的每一财政年度和截至本财政年度的公司选定的综合财务信息。2019年12月31日。除下文另有说明外，合并财务信息是根据美国公认的会计准则编制的。
截至12月31日为止的年份， | ||||||||||||||
百万美元，但每股和其他数据除外 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
业务数据： | ||||||||||||||
经营收入 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | 4,734.4 | 5,122.9 | |||||||||
净收入(1) | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | 3,393.2 | 3,643.2 | |||||||||
营业收入 | 808.2 | 1,204.9 | 1,279.1 | 1,152.4 | 1,344.7 | |||||||||
调整后营业收入(2) | 1,655.8 | 1,391.7 | 1,482.2 | 1,297.4 | 1,480.0 | |||||||||
营运保证金 | 13.2 | % | 22.7 | % | 24.8 | % | 24.3 | % | 26.2 | % | ||||
调整后的经营保证金(2) | 37.5 | % | 36.5 | % | 39.5 | % | 38.2 | % | 40.6 | % | ||||
可归属于Invesco有限公司的净收入 | 564.7 | 882.8 | 1,127.3 | 854.2 | 968.1 | |||||||||
可归属于Invesco有限公司的调整后净收入。(3) | 1,124.0 | 1,002.7 | 1,105.9 | 924.1 | 1,048.7 | |||||||||
共同分享数据： | ||||||||||||||
普通股收益： | ||||||||||||||
-基本 | 1.29 | 2.14 | 2.75 | 2.06 | 2.26 | |||||||||
-稀释 | 1.28 | 2.14 | 2.75 | 2.06 | 2.26 | |||||||||
调整稀释EPS(3) | 2.55 | 2.43 | 2.70 | 2.23 | 2.44 | |||||||||
按普通股申报的股息 | 1.23 | 1.19 | 1.15 | 1.11 | 1.06 | |||||||||
资产负债表数据： | ||||||||||||||
总资产 | 39,420.3 | 30,978.4 | 31,668.8 | 25,734.3 | 25,073.2 | |||||||||
长期债务 | 2,080.3 | 2,408.8 | 2,075.8 | 2,102.4 | 2,072.8 | |||||||||
合并投资产品债务(CIP) | 6,234.6 | 5,226.0 | 4,799.8 | 4,403.1 | 5,437.0 | |||||||||
归属于Invesco有限公司的股本总额 | 13,862.5 | 8,578.8 | 8,696.1 | 7,503.8 | 7,885.3 | |||||||||
永久权益总额 | 14,318.3 | 8,936.2 | 8,955.6 | 7,611.8 | 8,695.7 | |||||||||
其他数据： | ||||||||||||||
终止AUM(以十亿计) | 1,226.2 | 888.2 | 937.6 | 812.9 | 775.6 | |||||||||
平均AUM(单位：十亿) | 1,094.4 | 958.7 | 875.0 | 788.8 | 794.7 | |||||||||
人数 | 8,821 | 7,459 | 7,030 | 6,790 | 6,490 | |||||||||
_________
(1) | 净收入是一种非公认会计原则的财务指标。见项目7, “业务资料摘要，“脚注”1，为本措施的定义及相关和解提供参考。 |
(2) | 调整营业收入和调整营业利润率是非公认会计准则的财务措施.见项目7，“业务信息摘要”，脚注2,为这些措施的定义及相关的和解提供参考。 |
(3) | 可归因于Invesco有限公司的调整净收益和经调整的稀释每股收益是非GAAP财务措施。见项目7，“业务信息摘要”，脚注3,为这些措施的定义及相关的和解提供参考。 |
第7项公司财务状况及财务状况分析 业务结果
管理层已选择适用快速法案现代化和简化条例S-K，该条例提供了将讨论限制在最近两个日历年的选择。本文披露的讨论和分析适用于2019年和2018年合并财务报表的重大变化。关于2018年和2017年的比较，见管理当局在2018年2月22日向证券交易委员会提交的2018年10-K表格年度报告第二部分第7项中对财务状况和运营结果的讨论和分析。
执行概况
下面的执行概述总结了影响我们在本报告所述期间的业务结果和财务状况的重大趋势。本概览和本管理层其余部分的讨论和分析应与Invesco有限公司及其子公司(统称为“公司”或“Invesco”)的合并财务报表及其本年度报告其他部分所载的附注一并阅读。
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全球金融市场2019尽管全年都有波动，但表现强劲。今年，全球政策的不确定性和贸易壁垒不断上升。经济环境的不确定性和今年工业生产指标的疲软，导致美国联邦储备委员会(US Fed)和许多其他央行降低利率，以支持全球增长。尽管存在这种不确定性，全球经济仍以温和的速度增长。2019年美国经济增长，而欧洲经济在这一年放缓。日本经济略有增长，而中国经济增速略低于前一年。今年全球通货膨胀略有下降。
2019年对美国股市几乎完全是积极的，尽管美联储未来政策的不确定性，以及对美中贸易紧张的担忧。为了消除对通胀增长的担忧，中国央行在2019年三次降息。标准普尔500指数公布了多个历史最高收盘价水平，并完成了今年的上涨。28.9%.
由于增长放缓和贸易谈判紧张的迹象，欧洲市场在2019年动荡不安，但同样得益于各国央行持续宽松的货币政策。英国国内的英国退欧辩论仍在继续，拖累了英国股市；去年12月举行的英国大选给政治带来了清晰的影响。在宽松的货币政策推动下，富时100指数也在年底上涨。12.1%.
尽管日本经济疲软，全球贸易环境艰难，但日本股市今年仍在上涨。日本银行维持了宽松的货币政策。日经指数225结束了这段时间。18.2%.
在此期间，新兴市场股市也有所上涨，克服了中美贸易谈判的不确定性，中国经济增长普遍放缓，美元走强。
在全球增长担忧和地缘政治不确定性的背景下，投资者寻求债券的相对安全性。美国总债券指数上升了8.7%今年。
下表汇总了截至年底的年度十二月三十一日根据几个主要市场指数的价格升值/(折旧)计算的收益2019和2018:
截至12月31日的年度， | |||||
权益指数 | 以货币表示的指数 | 2019 | 2018 | ||
标准普尔500 | 美元 | 28.9% | (7.0)% | ||
富时100 | 英磅 | 12.1% | (12.4)% | ||
富时100 | 美元 | 16.7% | (17.8)% | ||
日经225 | 日元 | 18.2% | (12.1)% | ||
日经225 | 美元 | 19.9% | (10.4)% | ||
MSCI新兴市场 | 美元 | 15.4% | (16.9)% | ||
债券指数 | |||||
巴克莱美国总债券 | 美元 | 8.7% | (0.2)% | ||
该公司的财务业绩受到美元汇率波动的影响，如“外汇对资产负债表、资产管理下的资产和运营结果的影响”一节和 “截至年度的业务结果2019年12月31日相比较2018年12月31日“下面一节。
我们的收入直接受我们的AUM的水平和组成的影响。因此，全球资本市场水平的变动、新业务净流入(或流出)以及不同资产类别和地区之间投资产品组合的变化，可能会在不同时期对我们的收入产生重大影响。由于不同地理位置的收费率不同，汇率的变化对净收入收益产生影响。
Invesco从我们的长期努力中获益，以确保AUM的多元化基础.Invesco的核心优势之一，也是该行业内公司的关键区别之一，是我们对客户住所、资产类别和分销渠道的广泛多样化。我们的地理多样化认识到世界各地的增长机会。这种广泛的多样化减轻了不同市场周期对Invesco的影响，使公司能够利用各种市场和渠道的增长机会。
2019年5月24日，该公司以56亿美元完成了对马相互投资管理子公司OppenheimerFunds的收购。此次战略性收购使Invesco管理的总资产达到约1.2美元。
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万亿美元，进一步提高了公司满足客户需求的能力，通过其全方位的高信念主动、被动和替代能力。
Invesco和OppenheimerFunds具有高度互补的投资和分销能力，加强了该组织向美国和全球更多机构和零售客户提供更相关投资成果的能力。invesco和oppenheimerFunds的客户都从此次收购中受益，该收购整合了oppenheimerFunds的高性能投资能力及其强大的美国第三方分销平台，以及invesco强大和多样化的产品系列、全球存在和解决方案驱动的客户拓展。我们认为这是一个多年的增长故事，扩大了我们可以在全球范围内提供的能力，同时为了客户的利益进一步扩大我们的业务范围。
Invesco公司在整合这两家公司方面取得了重大进展，通过将中后台办公、区位战略和利用全球运营平台的规模相结合的方式实现了这两家公司的整合。迄今为止，Invesco在与OppenheimerFunds业务整合有关的年度净支出协同增效方面已实现5.01亿美元，超过了我们4.75亿美元的目标，提前实现了这一目标。与收购有关的交易、整合和重组费用预计将从最初的预测中增加，原因是与基金合并有关的费用没有在最后阶段加以考虑，以及与实现净支出协同增效有关的增量离职费用。该公司还将继续承担增量性的非现金交易、整合和重组费用，这些费用涉及加速授予被解雇员工的普通股奖励，加速软件和租赁资产的折旧，以及与支付给OppenheimerFunds某些雇员的补偿金有关的1.2亿美元，根据收购条款，这些费用由MassInteractive提供资金。
年内，该公司购买了6.698亿美元它的普通股。这一数额反映了5亿美元 (25.8)通过远期合约，1.108亿美元在市场上以成本价购回的普通股(560万普通股)及5 900万美元 (330万普通股)与从员工购买普通股以满足普通股归属时的预扣缴要求有关。在…2019年12月31日，平衡的7.322亿美元仍可根据董事会于2016年7月22日批准的普通股回购授权获得。自2018年10月宣布12亿美元的股票回购计划以来，该公司迄今已回购了9.73亿美元的普通股，并有望在2021年第一季度前回购剩余的2.27亿美元。
Invesco继续展示其致力于用行业领先的工具和资源支持金融顾问，如我们的顾问驱动的数字咨询能力Jemstep和专注于顾问的数字平台Intelliflo。通过JemStep提供的投资能力范围很广，涵盖了该公司的活跃产品、另类产品和ETF产品。此外，Jemstep还提供了开放的体系结构，以帮助顾问为客户提供定制的解决方案。作为数字解决方案的市场领先供应商，jemstep继续扩大其能力和市场存在，并且是invesco增长战略的一个组成部分。
管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--综合投资产品的影响
该公司向各种零售共同基金和类似实体、私人股本、房地产、基金基金、抵押贷款义务产品(CLO)和其他由公司赞助的投资实体提供投资管理服务，并与它们进行交易，以便在正常业务过程中投资客户资产。公司担任投资经理，对产品的资产进行日常投资决策.如第8项财务报表及补充资料附注所述，公司须不时合并其中某些受管理资金。1 -- "会计政策
该公司的大部分CIP余额与CLO有关.持有担保资产完全是为了履行CLO的义务。除了公司对CLO的直接投资以及由此产生的管理费和业绩费外，公司无权从CLO获得收益，也无权承担与CLO所持有的担保品资产相关的风险。如果公司进行清算，担保资产将无法提供给公司的一般债权人，因此，公司不认为这些资产是公司资产。同样，CLO的投资者对于CLO所发行的票据，也不依赖公司的一般信用。因此，公司不认为这笔债务是公司的责任。
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CIP的影响对公司合并财务报表的列报如此重要，以至于公司选择在其非GAAP披露中解除这些产品的稳定性。因此，下面的讨论将根据美国公认的会计原则(美国公认会计准则)提出的结果与公司的非公认会计原则相结合。本管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析包括四个不同的部分，分别在管理下的资产讨论之后：
• | 业务结果(截至年度)2019年12月31日相比较2018年12月31日); |
• | 非公认会计原则信息一览表； |
• | 资产负债表讨论；以及 |
• | 流动性与资本资源。 |
为评估CIP对公司运营结果和资产负债表讨论的影响，请参阅第二部分，第8项，财务报表，附注20, "合并投资产品他说：“一栏显示综合数字的美元价值变动对公司经营业绩的影响，例如CIP的合并对年终营运收入的影响。”2019年12月31日是减缩的3 350万美元。这表明，它们的合并使合并后的收入减少了这一数额，反映出它们在合并后取消了因管理这些投资产品而获得的Invesco的营业收入。
在引用非GAAP度量的地方，披露将在说明中或在说明中向读者介绍非GAAP信息的时间表，其中披露公司使用非GAAP度量的更多细节，以及最直接可比的美国GAAP措施与非GAAP度量的协调。为进一步提高运营结果部分的可读性，对损益表中的收入、费用和其他收入和支出(非营业收入/费用)各款分别列出表，介绍以下说明，逐节审查所列期间公司的损益表。
业务信息摘要
业务信息摘要2019, 2018和2017见下表。
美元(百万美元)，但普通股数额、营业利润率和澳元除外 | 截至12月31日的年度， | |||||||
美国公认会计原则财务措施摘要 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
经营收入 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | |||||
营业收入 | 808.2 | 1,204.9 | 1,279.1 | |||||
营运保证金 | 13.2 | % | 22.7 | % | 24.8 | % | ||
可归属于Invesco有限公司的净收入 | 564.7 | 882.8 | 1,127.3 | |||||
稀释EPS | 1.28 | 2.14 | 2.75 | |||||
非公认会计原则财务措施摘要 | ||||||||
净收入(1) | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | |||||
调整后营业收入(2) | 1,655.8 | 1,391.7 | 1,482.2 | |||||
调整后的经营保证金(2) | 37.5 | % | 36.5 | % | 39.5 | % | ||
可归属于Invesco有限公司的调整后净收入。(3) | 1,124.0 | 1,002.7 | 1,105.9 | |||||
调整稀释EPS(3) | 2.55 | 2.43 | 2.70 | |||||
管理中的资产 | ||||||||
终止AUM(十亿) | 1,226.2 | 888.2 | 937.6 | |||||
平均AUM(十亿) | 1,094.4 | 958.7 | 875.0 | |||||
_________
(1) | 净收入是一种非公认会计原则的财务指标。净收入是指营业收入加上我们长城合资企业的净收入；减去投资管理费、服务费和分销费等的收入调整；加上从CIP赚取的管理费和业绩费。关于营业收入与净收入的调节，请参阅“非公认会计原则信息时间表”。 |
(2) | 调整营业收入和调整营业利润率是非公认会计准则的财务措施.调整后的经营利润率是调整后的营业收入除以净收入。调整后的营业收入包括营业收入加上净收入 |
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我们合资投资的营业收入、合并投资产品的营业收入影响、交易、整合和重组调整、与市场估值相关的补偿费用变动、递延补偿计划和其他调节项目。关于营业收入与调整后营业收入的调节，请参阅“非公认会计原则信息明细表”。
(3) | 可归因于Invesco有限公司的调整净收益和经调整的稀释每股收益是非GAAP财务措施。Invesco Ltd.的调整后净收入是Invesco Ltd.的净收益，经调整后不包括CIP的净收入、交易、整合和重组调整、递延补偿计划和其他调节项目对收入的净影响。对Invesco有限公司可归属的净收入所作的调整是在计算Invesco Ltd.的调整净收益时受税收影响的。通过计算，调整后的稀释每股收益是经调整的Invesco Ltd.的净收益，除以已发行普通股的加权平均数(对于稀释每股收益)。关于Invesco有限公司可归属于Invesco Ltd.的净收入与Invesco有限公司的调整后净收入的对账，请参阅“非公认会计原则信息表”。 |
投资能力业绩概览
Invesco的第一个战略目标是在长期内为我们的客户实现强劲的投资业绩.截至2019年12月31日, 64%, 53%, 54%，和82%对排名前半的积极管理资产分别进行了一年、三年、五年和十年的排名。下表列出了我们衡量的积极管理的投资产品的一年、三年、五年和十年的业绩，其衡量标准是AUM领先于基准的百分比，AUM在同行中的前半部分。(1)
基准比较 | 对等组比较 | ||||||||||||||||
比基准高出AUM的百分比 | 在同龄人组的前半部分中占AUM的百分比 | ||||||||||||||||
1YR | 3a | 五年 | 10年 | 1YR | 3a | 五年 | 10年 | ||||||||||
股票(2) | |||||||||||||||||
美国核心(4%) | 67 | % | 9 | % | 10 | % | 10 | % | 67 | % | 19 | % | 15 | % | 58 | % | |
美国增长率(5%) | 82 | % | 43 | % | 43 | % | 36 | % | 80 | % | 26 | % | 24 | % | 41 | % | |
美国价值(8%) | 8 | % | 34 | % | 82 | % | 32 | % | 8 | % | 0 | % | 0 | % | 69 | % | |
部门(1%) | 74 | % | 93 | % | 65 | % | 88 | % | 73 | % | 43 | % | 44 | % | 43 | % | |
联合王国(2%) | 13 | % | 16 | % | 16 | % | 100 | % | 11 | % | 15 | % | 11 | % | 21 | % | |
加拿大(0%) | 57 | % | 0 | % | 0 | % | 32 | % | 57 | % | 0 | % | 0 | % | 31 | % | |
亚洲人(3%) | 70 | % | 93 | % | 89 | % | 88 | % | 16 | % | 91 | % | 85 | % | 85 | % | |
欧洲大陆(3%) | 2 | % | 2 | % | 51 | % | 99 | % | 11 | % | 2 | % | 28 | % | 98 | % | |
全球(7%) | 74 | % | 74 | % | 78 | % | 86 | % | 80 | % | 26 | % | 34 | % | 90 | % | |
全球交易所、美国和新兴市场(14%) | 98 | % | 87 | % | 87 | % | 100 | % | 98 | % | 66 | % | 65 | % | 97 | % | |
固定收益(2) | |||||||||||||||||
货币市场(13%) | 97 | % | 98 | % | 99 | % | 99 | % | 80 | % | 80 | % | 80 | % | 98 | % | |
美国固定收入(12%) | 87 | % | 94 | % | 95 | % | 96 | % | 79 | % | 84 | % | 83 | % | 87 | % | |
全球固定收入(5%) | 72 | % | 74 | % | 68 | % | 80 | % | 78 | % | 78 | % | 58 | % | 60 | % | |
稳定值(5%) | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |
其他(2) | |||||||||||||||||
替代品(11%) | 59 | % | 61 | % | 58 | % | 58 | % | 30 | % | 36 | % | 54 | % | 70 | % | |
平衡(7%) | 46 | % | 38 | % | 45 | % | 53 | % | 49 | % | 46 | % | 51 | % | 95 | % | |
____________
注：
(1) 不包括被动产品、封闭式基金、私人股本有限合伙公司、非自由支配基金、单位投资信托基金、由invesco管理的成分基金基金、稳定价值积木基金和cdo。由于基准或同行组数据有限，某些基金和产品被排除在分析之外。如果有这些数据，结果可能就不一样了。这些结果是初步的，有待修订。在1、3、5和10年四分之一的排名中，AUM分别占Invesco AUM总量的58%、57%、57%和51%；在1、3、5和10年的基础上，AUM相对基准的比例分别为68%、67%、65%和57%，分别占Invesco AUM总量的68%、67%、65%和57%。同级组排名来源于每个基金市场上广泛使用的第三方排名机构(Lipers、Morningstar、IA、Russell、Mercer、eVestment Alliance、SITCA、Value Research)和资产加权(美元)。大多数机构产品的排名为上一季度末，上月底为大多数机构产品。
35
目录
澳大利亚零售基金，因为他们晚被第三方释放。排名是根据每个同龄人组中的所有基金进行计算的。每个组合中最具代表性的基金的主要股票类别的排名适用于每个组合中的所有产品。业绩假定股息的再投资。过去的表现并不代表未来的业绩，也可能不反映投资者的经验。
(2)括号中的数字反映了总排序AUM的百分比。第四季度的AUM总额为6965亿美元。
外汇对资产负债表、管理资产和经营结果的影响
我们业务的很大一部分是在美国以外。美元对其他货币，主要是英镑、欧元和日元的强势或疲软将影响我们的资产、负债、澳元和报告的收入和支出。外国子公司的资产、负债和澳元按期末即期外汇汇率折算。外币子公司的损益表按相关期间的平均外汇汇率折算成公司的报告货币美元。
下表列出了用于将非美元计价资产、负债和澳元兑换成美元的即期外汇汇率：
即期外汇汇率 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |||||
英镑(每GB$) | 1.324 | 1.274 | 1.353 | |||||
日本(人民币/美元) | 108.650 | 109.735 | 112.645 | |||||
欧元(每欧元) | 1.122 | 1.143 | 1.201 | |||||
下表列出用于将非美元计价收入(包括收入和支出)换算成美元的平均汇率：
截至12月31日的年份， | ||||||||
平均外汇汇率 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
英镑(每GB$) | 1.277 | 1.336 | 1.288 | |||||
日本(人民币/美元) | 109.009 | 110.353 | 112.137 | |||||
欧元(每欧元$) | 1.120 | 1.181 | 1.129 | |||||
周期终点率的比较2019年12月31日和2018年12月31日显示英镑和日元相对于美元的走强，而欧元则走弱，这反映在我们以英镑为基础的资产、负债和以欧元为基础的资产、负债和澳元分别兑换成美元。
年终平均外汇汇率比较2019年12月31日与年底相比2018年12月31日显示英镑和欧元相对于美元的贬值，而日元则走强，这反映在我们以英镑为基础的、以欧元为基础的和以日元为基础的收入和支出分别转化为美元。
管理中的资产
接下来的介绍和讨论包括被动的和主动的。被动AUM包括基于指数的ETF、单位投资信托(UITS)、非管理费收益AUM和其他被动委托。主动AUM是总AUM减去被动AUM。
非管理费收益AUM包括非管理费收益ETF，UIT和产品杠杆.非管理费收益的净流量在性质上可以是相对较短的，而由于收益相对较低，这会对整体净收益产生重大影响。
下面的AUM表和讨论将某些AUM作为长期参考.这一项目的长期流入和变动的根本原因包括新客户的投资、现有客户增加新账户/基金或现有账户/基金的捐款/订阅。长期资金流出反映了客户赎回账户/基金，并包括投资资本在到期时的回报。我们分别列出了货币市场基金的净流入量，因为这些基金的股东通常使用它们作为短期融资工具，而且它们的资金流动对短期利率波动特别敏感。
36
目录
在2019年第二季度，该公司改变了其AUM的列报方式。新的报告反映了美国和加拿大的结合，形成了美洲和欧洲大陆，现在是EMEA，除英国之外。作为AUM列报方式变化的一部分，公司在地理、资产类别以及主动和被动分类之间进行了某些重新分类，以更好地反映基本的AUM。在下文的AUM表中，所有期间都已重新分类，以符合新的列报和改叙。
AUM的变化如下:
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
十亿美元 | AUM共计 | 主动 | 被动 | AUM共计 | 主动 | 被动 | AUM共计 | 主动 | 被动 | |||||||||||||||||
一月一日 | 888.2 | 667.2 | 221.0 | 937.6 | 738.8 | 198.8 | 812.9 | 668.5 | 144.4 | |||||||||||||||||
长期流入 | 227.5 | 146.8 | 80.7 | 209.8 | 139.4 | 70.4 | 183.3 | 140.7 | 42.6 | |||||||||||||||||
长期流出 | (261.9 | ) | (196.5 | ) | (65.4 | ) | (248.8 | ) | (176.4 | ) | (72.4 | ) | (178.8 | ) | (140.7 | ) | (38.1 | ) | ||||||||
长期净流动 | (34.4 | ) | (49.7 | ) | 15.3 | (39.0 | ) | (37.0 | ) | (2.0 | ) | 4.5 | — | 4.5 | ||||||||||||
非管理费净流量 | 9.2 | (0.1 | ) | 9.3 | 2.5 | — | 2.5 | 3.0 | — | 3.0 | ||||||||||||||||
机构货币市场基金的净流动 | (2.0 | ) | (2.0 | ) | — | 7.6 | 7.6 | — | (3.2 | ) | (3.2 | ) | — | |||||||||||||
总净流量 | (27.2 | ) | (51.8 | ) | 24.6 | (28.9 | ) | (29.4 | ) | 0.5 | 4.3 | (3.2 | ) | 7.5 | ||||||||||||
再投资分配 | 17.9 | 17.9 | — | 11.4 | 11.4 | — | 7.0 | 7.0 | — | |||||||||||||||||
市场损益 | 120.4 | 73.5 | 46.9 | (67.0 | ) | (52.1 | ) | (14.9 | ) | 66.0 | 45.3 | 20.7 | ||||||||||||||
收购(1) | 224.4 | 219.9 | 4.5 | 47.6 | 10.5 | 37.1 | 26.0 | — | 26.0 | |||||||||||||||||
外币换算 | 2.5 | 2.5 | — | (12.5 | ) | (12.0 | ) | (0.5 | ) | 21.4 | 21.2 | 0.2 | ||||||||||||||
十二月三十一日 | 1,226.2 | 929.2 | 297.0 | 888.2 | 667.2 | 221.0 | 937.6 | 738.8 | 198.8 | |||||||||||||||||
平均AUM | ||||||||||||||||||||||||||
平均长期AUM | 887.1 | 734.7 | 152.4 | 785.5 | 646.5 | 139.0 | 721.5 | 632.8 | 88.7 | |||||||||||||||||
平均AUM | 1,094.4 | 830.1 | 264.3 | 958.7 | 726.6 | 232.1 | 875.0 | 705.6 | 169.4 | |||||||||||||||||
收益收益 | ||||||||||||||||||||||||||
AUM的总收入收益(2) | 57.8 | 69.1 | 23.9 | 56.3 | 66.2 | 26.3 | 59.6 | 68.4 | 23.3 | |||||||||||||||||
业绩费前AUM的总收入收益(2) | 56.8 | 67.8 | 23.9 | 55.7 | 65.4 | 26.3 | 58.2 | 66.7 | 23.3 | |||||||||||||||||
AUM净收入收益率(3) | 40.3 | 48.6 | 14.6 | 39.8 | 47.5 | 15.9 | 42.9 | 48.9 | 18.1 | |||||||||||||||||
业绩费前AUM净收入收益率(3) | 39.4 | 47.2 | 14.6 | 39.2 | 46.7 | 15.9 | 41.5 | 47.1 | 18.1 | |||||||||||||||||
(1)于2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务2 244亿美元在那个日期。2018年4月6日，Guggenheim投资公司的ETF业务被收购。381亿美元在那个日期。从2018年7月1日起，我们开始将Invesco长城100%的土地包括在内。95亿美元在2018年第三季度。对欧洲etf业务的收购增加了260亿美元将于2017年进入澳大利亚。
(2)AUM的总收入收益等于年化经营总收入除以平均AUM，不包括Invesco长城AUM。2018年第三季度之前，管理层在按比例合并的基础上反映了其对Invesco长城的兴趣，这与我们从这些投资中所占的AUM份额的列报一致。鉴于该公司对Invesco长城(Invesco Great Wall)的影响，监管方面的改变，允许增加外资所有权，并原则上达成口头协议，以获得该合资企业的多数股权，该公司从2018年第三季度开始报告Invesco长城100%的资金流和AUM。我们平均所占的份额2019我们在中国的合资公司356亿美元 (2018: 162亿美元, 2017: 85亿美元)。为了计算AUM的总收入收益，应该将我们的合资企业的平均AUM排除在外，因为这些AUM产生的收入没有出现在我们的营业收入中。根据美国公认会计准则，我们在联合企业净收入中所占的份额在合并收益报表中作为非合并附属公司的权益入账。此外，毛收入收益度量的分子--营业收入--不包括从CIP和我们在中国的合资企业获得的管理费；然而，该度量的分母包括这些投资产品的AUM。因此，毛收入收益率的衡量标准并不能代表公司从AUM获得的实际有效收费率。
(3) | AUM的净收入收益率等于年化净收入除以平均AUM。关于营业收入与净收入的调节，请参阅“非公认会计原则信息时间表”。 |
37
目录
流
澳元流入和流出的驱动因素很多，包括个人投资者改变投资偏好的决定、信托人和其他守门人代表其客户作出广泛的资产分配决定，以及投资组合内的投资重新分配。我们不是这些资产配置决定的一方，因为公司通常无法进入潜在投资者的决策过程，包括他们的风险偏好或流动性需求。因此，该公司无法就资金流入和流出的驱动因素提供有意义的信息。
终了年度平均澳元2019年12月31日...10.944亿美元，与9 587亿美元截止年度2018年12月31日.
市场回报及再投资分配
市场损益包括澳元的净变动，这是由于标的证券的市场价值从一个时期到另一个时期的变化。如本管理层讨论和分析的“执行概述”一节所述，在2019，全球金融市场强劲，尽管全年都有波动。
外汇汇率
在本年度终了的年度内2019年12月31日，我们经历了增额在.中25亿美元由于汇率变动(2018年12月31日*AUM减少通过125亿美元)。见公司披露的年终外汇汇率变动情况2019年12月31日在上文“外汇对资产负债表、资产管理下的资产和业务结果的影响”一节中，提供有关外汇汇率变动的补充信息。
收购
在本年度终了的年度内2019年12月31日，我们完成了OppenheimerFunds的收购。2 244亿美元在这一年里。截止年度2018年12月31日，我们完成了对Guggenheim投资公司ETF业务的收购。381亿美元在AUM中，我们开始包括Invesco长城基金管理公司的100%股份，该公司增加了95亿美元在这一年里。
收益收益
我们的AUM组合的变化显着地影响了我们的净收入收益。被动资产管理通常比主动资产类别获得更低的有效费率，因此，产品组合的变化会影响我们的净收入收益率。此外，由于我们的AUM中很大一部分是以美国以外的货币为基础的，外汇汇率的变化导致以美元计价的AUM与以其他货币计价的AUM的组合发生变化。由于不同地理位置的收费率不同，汇率的变化对净收入收益产生影响。请参阅“外汇对资产负债表、资产管理下的资产和业务结果”一节中关于外汇汇率变化的披露，以获得有关汇率变动的其他信息。
I截至2019年12月31日止的年度内，净收益为40.3基点39.8截至2008年12月31日止的基点增加的0.5基点。由于收购OppenheimerFunds，AUM增加了。2 244亿美元2019年第二季度，2 199亿美元积极的，积极的45亿美元在被动资产管理中，增加主动资产管理的比重，并积极影响净收入收益率。
在…2019年12月31日，活跃的AUM9，292亿美元，代表75.8%在该日的总资产管理数中；而在2018年12月31日，活跃的AUM6672亿美元，代表75.1%我们在那一天的总资产中。在最后一年2019年12月31日，Active AUM的净收益为48.6基点47.5截至年底的基点2018年12月31日, 增加的1.1基点。
在…2019年12月31日、被动AUM2 970亿美元，代表24.2%在该日的总资产管理数中；而在2018年12月31日、被动AUM2，210亿美元，代表24.9%我们在那一天的总资产中。在最后一年2019年12月31日，被动资产管理的净收益为14.6基点15.9截至年底的基点2018年12月31日, 减少的1.3基点。
38
目录
我们的AUM按渠道、资产类别和客户住所以及资产类别的平均AUM变化如下：
按渠道分列的AUM总额(1)
十亿美元 | 共计 | 零售 | 体制性 | |||||
2018年12月31日 | 888.2 | 566.7 | 321.5 | |||||
长期流入 | 227.5 | 175.2 | 52.3 | |||||
长期流出 | (261.9 | ) | (210.4 | ) | (51.5 | ) | ||
长期净流动 | (34.4 | ) | (35.2 | ) | 0.8 | |||
非管理费净流量 | 9.2 | 4.9 | 4.3 | |||||
机构货币市场基金的净流动 | (2.0 | ) | 4.2 | (6.2 | ) | |||
总净流量 | (27.2 | ) | (26.1 | ) | (1.1 | ) | ||
再投资分配 | 17.9 | 17.6 | 0.3 | |||||
市场损益 | 120.4 | 102.4 | 18.0 | |||||
收购(4) | 224.4 | 215.8 | 8.6 | |||||
外币换算 | 2.5 | 1.8 | 0.7 | |||||
2019年12月31日 | 1,226.2 | 878.2 | 348.0 | |||||
2017年12月31日 | 937.6 | 607.6 | 330.0 | |||||
长期流入 | 209.8 | 158.8 | 51.0 | |||||
长期流出 | (248.8 | ) | (194.1 | ) | (54.7 | ) | ||
长期净流动 | (39.0 | ) | (35.3 | ) | (3.7 | ) | ||
非管理费净流量 | 2.5 | 2.7 | (0.2 | ) | ||||
机构货币市场基金的净流动 | 7.6 | 9.0 | (1.4 | ) | ||||
总净流量 | (28.9 | ) | (23.6 | ) | (5.3 | ) | ||
再投资分配 | 11.4 | 11.4 | — | |||||
市场损益 | (67.0 | ) | (62.4 | ) | (4.6 | ) | ||
收购(4) | 47.6 | 42.6 | 5.0 | |||||
外币换算 | (12.5 | ) | (8.9 | ) | (3.6 | ) | ||
2018年12月31日 | 888.2 | 566.7 | 321.5 | |||||
2016年12月31日 | 812.9 | 501.7 | 311.2 | |||||
长期流入 | 183.3 | 144.1 | 39.2 | |||||
长期流出 | (178.8 | ) | (140.8 | ) | (38.0 | ) | ||
长期净流动 | 4.5 | 3.3 | 1.2 | |||||
非管理费净流量 | 3.0 | 0.1 | 2.9 | |||||
机构货币市场基金的净流动 | (3.2 | ) | (0.1 | ) | (3.1 | ) | ||
总净流量 | 4.3 | 3.3 | 1.0 | |||||
再投资分配 | 7.0 | 7.0 | — | |||||
市场损益 | 66.0 | 55.9 | 10.1 | |||||
收购(4) | 26.0 | 26.0 | — | |||||
外币换算 | 21.4 | 13.7 | 7.7 | |||||
2017年12月31日 | 937.6 | 607.6 | 330.0 | |||||
____________
请参阅这些AUM表后面的注释。
39
目录
被动信道(1)
十亿美元 | 共计 | 零售 | 体制性 | |||||
2018年12月31日 | 221.0 | 204.6 | 16.4 | |||||
长期流入 | 80.7 | 80.1 | 0.6 | |||||
长期流出 | (65.4 | ) | (65.4 | ) | — | |||
长期净流动 | 15.3 | 14.7 | 0.6 | |||||
非管理费净流量 | 9.3 | 5.1 | 4.2 | |||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | |||||
总净流量 | 24.6 | 19.8 | 4.8 | |||||
再投资分配 | — | — | — | |||||
市场损益 | 46.9 | 46.9 | — | |||||
收购(4) | 4.5 | 4.5 | — | |||||
外币换算 | — | — | — | |||||
2019年12月31日 | 297.0 | 275.8 | 21.2 | |||||
2017年12月31日 | 198.8 | 181.9 | 16.9 | |||||
长期流入 | 70.4 | 70.4 | — | |||||
长期流出 | (72.4 | ) | (72.4 | ) | — | |||
长期净流动 | (2.0 | ) | (2.0 | ) | — | |||
非管理费净流量 | 2.5 | 2.7 | (0.2 | ) | ||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | |||||
总净流量 | 0.5 | 0.7 | (0.2 | ) | ||||
再投资分配 | — | — | — | |||||
市场损益 | (14.9 | ) | (14.5 | ) | (0.4 | ) | ||
收购(4) | 37.1 | 37.1 | — | |||||
外币换算 | (0.5 | ) | (0.6 | ) | 0.1 | |||
2018年12月31日 | 221.0 | 204.6 | 16.4 | |||||
2016年12月31日 | 144.4 | 129.0 | 15.4 | |||||
长期流入 | 42.6 | 42.5 | 0.1 | |||||
长期流出 | (38.1 | ) | (36.9 | ) | (1.2 | ) | ||
长期净流动 | 4.5 | 5.6 | (1.1 | ) | ||||
非管理费净流量 | 3.0 | 0.1 | 2.9 | |||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | |||||
总净流量 | 7.5 | 5.7 | 1.8 | |||||
再投资分配 | — | — | — | |||||
市场损益 | 20.7 | 21.1 | (0.4 | ) | ||||
收购(4) | 26.0 | 26.0 | — | |||||
外币换算 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | |||||
2017年12月31日 | 198.8 | 181.9 | 16.9 | |||||
____________
请参阅这些AUM表后面的注释。
40
目录
按资产类别分列的资产管理总额(2)
十亿美元 | 共计 | 衡平法 | 固定收益 | 平衡 | 货币市场 | 备选方案 | |||||||||||
2018年12月31日 | 888.2 | 369.1 | 208.6 | 55.4 | 89.9 | 165.2 | |||||||||||
长期流入 | 227.5 | 100.9 | 68.0 | 18.8 | 0.2 | 39.6 | |||||||||||
长期流出 | (261.9 | ) | (132.4 | ) | (53.9 | ) | (20.4 | ) | (0.1 | ) | (55.1 | ) | |||||
长期净流动 | (34.4 | ) | (31.5 | ) | 14.1 | (1.6 | ) | 0.1 | (15.5 | ) | |||||||
非管理费净流量 | 9.2 | 2.9 | 6.3 | — | — | — | |||||||||||
机构货币市场基金的净流动 | (2.0 | ) | — | — | — | (2.0 | ) | — | |||||||||
总净流量 | (27.2 | ) | (28.6 | ) | 20.4 | (1.6 | ) | (1.9 | ) | (15.5 | ) | ||||||
再投资分配 | 17.9 | 12.9 | 1.6 | 1.9 | — | 1.5 | |||||||||||
市场损益 | 120.4 | 94.0 | 9.9 | 7.6 | — | 8.9 | |||||||||||
收购(4) | 224.4 | 149.7 | 42.5 | 3.7 | 3.7 | 24.8 | |||||||||||
外币换算 | 2.5 | 1.7 | 0.5 | 0.3 | (0.3 | ) | 0.3 | ||||||||||
2019年12月31日 | 1,226.2 | 598.8 | 283.5 | 67.3 | 91.4 | 185.2 | |||||||||||
平均AUM | 1,094.4 | 503.9 | 253.8 | 62.1 | 95.4 | 179.2 | |||||||||||
占总平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 46.0 | % | 23.2 | % | 5.7 | % | 8.7 | % | 16.4 | % | |||||
2017年12月31日 | 937.6 | 412.6 | 204.3 | 62.3 | 78.6 | 179.8 | |||||||||||
长期流入 | 209.8 | 96.8 | 51.4 | 13.1 | 6.9 | 41.6 | |||||||||||
长期流出 | (248.8 | ) | (126.0 | ) | (53.6 | ) | (15.1 | ) | (5.4 | ) | (48.7 | ) | |||||
长期净流动 | (39.0 | ) | (29.2 | ) | (2.2 | ) | (2.0 | ) | 1.5 | (7.1 | ) | ||||||
非管理费净流量 | 2.5 | 3.1 | (0.6 | ) | — | — | — | ||||||||||
机构货币市场基金的净流动 | 7.6 | — | — | — | 7.6 | — | |||||||||||
总净流量 | (28.9 | ) | (26.1 | ) | (2.8 | ) | (2.0 | ) | 9.1 | (7.1 | ) | ||||||
再投资分配 | 11.4 | 8.4 | 1.0 | 1.4 | — | 0.6 | |||||||||||
市场损益 | (67.0 | ) | (49.5 | ) | (3.8 | ) | (7.0 | ) | 0.6 | (7.3 | ) | ||||||
收购(4) | 47.6 | 29.5 | 11.5 | 3.1 | 2.2 | 1.3 | |||||||||||
外币换算 | (12.5 | ) | (5.8 | ) | (1.6 | ) | (2.4 | ) | (0.6 | ) | (2.1 | ) | |||||
2018年12月31日 | 888.2 | 369.1 | 208.6 | 55.4 | 89.9 | 165.2 | |||||||||||
平均AUM | 958.7 | 422.8 | 209.9 | 62.1 | 85.6 | 178.3 | |||||||||||
占总平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 44.1 | % | 21.9 | % | 6.5 | % | 8.9 | % | 18.6 | % | |||||
2016年12月31日 | 812.9 | 344.6 | 179.8 | 51.6 | 81.3 | 155.6 | |||||||||||
长期流入 | 183.3 | 79.4 | 41.8 | 15.0 | 4.2 | 42.9 | |||||||||||
长期流出 | (178.8 | ) | (93.2 | ) | (35.9 | ) | (12.3 | ) | (4.0 | ) | (33.4 | ) | |||||
长期净流动 | 4.5 | (13.8 | ) | 5.9 | 2.7 | 0.2 | 9.5 | ||||||||||
非管理费净流量 | 3.0 | 0.5 | 2.5 | — | — | — | |||||||||||
机构货币市场基金的净流动 | (3.2 | ) | — | — | — | (3.2 | ) | — | |||||||||
总净流量 | 4.3 | (13.3 | ) | 8.4 | 2.7 | (3.0 | ) | 9.5 | |||||||||
再投资分配 | 7.0 | 5.1 | 0.4 | 0.9 | — | 0.6 | |||||||||||
市场损益 | 66.0 | 55.3 | 4.8 | 3.7 | — | 2.2 | |||||||||||
收购(4) | 26.0 | 11.5 | 7.8 | — | — | 6.7 | |||||||||||
外币换算 | 21.4 | 9.4 | 3.1 | 3.4 | 0.3 | 5.2 | |||||||||||
2017年12月31日 | 937.6 | 412.6 | 204.3 | 62.3 | 78.6 | 179.8 | |||||||||||
平均AUM | 875.0 | 379.5 | 191.8 | 56.8 | 78.5 | 168.4 | |||||||||||
占总平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 43.4 | % | 21.9 | % | 6.5 | % | 9.0 | % | 19.2 | % | |||||
____________
请参阅这些AUM表后面的注释。
41
目录
被动资产管理(2)
十亿美元 | 共计 | 衡平法 | 固定收益 | 平衡 | 货币市场 | 备选方案 | |||||||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 155.3 | 47.2 | 0.7 | — | 17.8 | |||||||||||
长期流入 | 80.7 | 57.9 | 10.9 | 0.1 | — | 11.8 | |||||||||||
长期流出 | (65.4 | ) | (48.2 | ) | (6.0 | ) | — | — | (11.2 | ) | |||||||
长期净流动 | 15.3 | 9.7 | 4.9 | 0.1 | — | 0.6 | |||||||||||
非管理费净流量 | 9.3 | 3.0 | 6.3 | — | — | — | |||||||||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
总净流量 | 24.6 | 12.7 | 11.2 | 0.1 | — | 0.6 | |||||||||||
再投资分配 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
市场损益 | 46.9 | 44.7 | 0.4 | 0.1 | — | 1.7 | |||||||||||
收购(4) | 4.5 | 4.5 | — | — | — | — | |||||||||||
外币换算 | — | (0.1 | ) | 0.1 | — | — | — | ||||||||||
2019年12月31日 | 297.0 | 217.1 | 58.9 | 0.9 | — | 20.1 | |||||||||||
平均AUM | 264.3 | 189.2 | 55.7 | 0.8 | — | 18.6 | |||||||||||
占总平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 71.6 | % | 21.1 | % | 0.3 | % | — | % | 7.0 | % | |||||
2017年12月31日 | 198.8 | 134.7 | 42.4 | 0.8 | — | 20.9 | |||||||||||
长期流入 | 70.4 | 49.3 | 10.8 | — | — | 10.3 | |||||||||||
长期流出 | (72.4 | ) | (47.4 | ) | (12.0 | ) | — | — | (13.0 | ) | |||||||
长期净流动 | (2.0 | ) | 1.9 | (1.2 | ) | — | — | (2.7 | ) | ||||||||
非管理费净流量 | 2.5 | 3.1 | (0.6 | ) | — | — | — | ||||||||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
总净流量 | 0.5 | 5.0 | (1.8 | ) | — | — | (2.7 | ) | |||||||||
再投资分配 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
市场损益 | (14.9 | ) | (11.1 | ) | (1.9 | ) | (0.1 | ) | — | (1.8 | ) | ||||||
收购(4) | 37.1 | 27.1 | 8.7 | — | — | 1.3 | |||||||||||
外币换算 | (0.5 | ) | (0.4 | ) | (0.2 | ) | — | — | 0.1 | ||||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 155.3 | 47.2 | 0.7 | — | 17.8 | |||||||||||
平均AUM | 232.1 | 162.2 | 47.4 | 0.8 | — | 21.7 | |||||||||||
占总平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 69.9 | % | 20.4 | % | 0.3 | % | — | % | 9.3 | % | |||||
2016年12月31日 | 144.4 | 98.4 | 28.9 | 0.8 | — | 16.3 | |||||||||||
长期流入 | 42.6 | 28.5 | 8.7 | 0.1 | — | 5.3 | |||||||||||
长期流出 | (38.1 | ) | (25.6 | ) | (5.3 | ) | (0.1 | ) | — | (7.1 | ) | ||||||
长期净流动 | 4.5 | 2.9 | 3.4 | — | — | (1.8 | ) | ||||||||||
非管理费净流量 | 3.0 | 0.5 | 2.5 | — | — | — | |||||||||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
总净流量 | 7.5 | 3.4 | 5.9 | — | — | (1.8 | ) | ||||||||||
再投资分配 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
市场损益 | 20.7 | 21.4 | (0.3 | ) | — | — | (0.4 | ) | |||||||||
收购(4) | 26.0 | 11.5 | 7.8 | — | — | 6.7 | |||||||||||
外币换算 | 0.2 | — | 0.1 | — | — | 0.1 | |||||||||||
2017年12月31日 | 198.8 | 134.7 | 42.4 | 0.8 | — | 20.9 | |||||||||||
平均AUM | 169.4 | 115.8 | 34.9 | 0.8 | — | 17.9 | |||||||||||
占总平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 68.4 | % | 20.6 | % | 0.5 | % | — | % | 10.6 | % | |||||
____________
请参阅这些AUM表后面的注释。
42
目录
按客户住所分列的AUM总额(3)
十亿美元 | 共计 | 美洲 | 英国 | EMEA前英国 | 亚洲 | |||||||||
2018年12月31日 | 888.2 | 581.6 | 76.6 | 125.5 | 104.5 | |||||||||
长期流入 | 227.5 | 124.6 | 9.1 | 51.7 | 42.1 | |||||||||
长期流出 | (261.9 | ) | (158.2 | ) | (20.2 | ) | (49.7 | ) | (33.8 | ) | ||||
长期净流动 | (34.4 | ) | (33.6 | ) | (11.1 | ) | 2.0 | 8.3 | ||||||
非管理费净流量 | 9.2 | 6.3 | 0.2 | 2.4 | 0.3 | |||||||||
机构货币市场基金的净流动 | (2.0 | ) | (3.9 | ) | — | (2.3 | ) | 4.2 | ||||||
总净流量 | (27.2 | ) | (31.2 | ) | (10.9 | ) | 2.1 | 12.8 | ||||||
再投资分配 | 17.9 | 17.5 | 0.4 | — | — | |||||||||
市场损益 | 120.4 | 88.1 | 5.5 | 15.3 | 11.5 | |||||||||
转让 | — | (1.3 | ) | (0.3 | ) | 1.6 | — | |||||||
收购(4) | 224.4 | 223.7 | 0.7 | — | — | |||||||||
外币换算 | 2.5 | 1.1 | 2.4 | (0.8 | ) | (0.2 | ) | |||||||
2019年12月31日 | 1,226.2 | 879.5 | 74.4 | 143.7 | 128.6 | |||||||||
2017年12月31日 | 937.6 | 610.4 | 93.6 | 144.5 | 89.1 | |||||||||
长期流入 | 209.8 | 108.3 | 13.6 | 58.3 | 29.6 | |||||||||
长期流出 | (248.8 | ) | (139.3 | ) | (18.6 | ) | (65.7 | ) | (25.2 | ) | ||||
长期净流动 | (39.0 | ) | (31.0 | ) | (5.0 | ) | (7.4 | ) | 4.4 | |||||
非管理费净流量 | 2.5 | 2.7 | (0.1 | ) | (0.2 | ) | 0.1 | |||||||
机构货币市场基金的净流动 | 7.6 | (2.1 | ) | — | 0.9 | 8.8 | ||||||||
总净流量 | (28.9 | ) | (30.4 | ) | (5.1 | ) | (6.7 | ) | 13.3 | |||||
再投资分配 | 11.4 | 10.8 | 0.6 | — | — | |||||||||
市场损益 | (67.0 | ) | (44.7 | ) | (7.3 | ) | (8.6 | ) | (6.4 | ) | ||||
转移 | — | (0.4 | ) | (0.4 | ) | 0.7 | 0.1 | |||||||
收购(4) | 47.6 | 38.1 | — | — | 9.5 | |||||||||
外币换算 | (12.5 | ) | (2.2 | ) | (4.8 | ) | (4.4 | ) | (1.1 | ) | ||||
2018年12月31日 | 888.2 | 581.6 | 76.6 | 125.5 | 104.5 | |||||||||
2016年12月31日 | 812.9 | 558.7 | 80.4 | 92.0 | 81.8 | |||||||||
长期流入 | 183.3 | 92.4 | 17.0 | 50.4 | 23.5 | |||||||||
长期流出 | (178.8 | ) | (100.2 | ) | (15.5 | ) | (40.6 | ) | (22.5 | ) | ||||
长期净流动 | 4.5 | (7.8 | ) | 1.5 | 9.8 | 1.0 | ||||||||
非管理费净流量 | 3.0 | 3.5 | 0.1 | (0.7 | ) | 0.1 | ||||||||
机构货币市场基金的净流动 | (3.2 | ) | 0.6 | — | (2.6 | ) | (1.2 | ) | ||||||
总净流量 | 4.3 | (3.7 | ) | 1.6 | 6.5 | (0.1 | ) | |||||||
再投资分配 | 7.0 | 7.0 | — | — | — | |||||||||
市场损益 | 66.0 | 46.5 | 4.4 | 10.9 | 4.2 | |||||||||
收购(4) | 26.0 | — | — | 26.0 | — | |||||||||
外币换算 | 21.4 | 1.9 | 7.2 | 9.1 | 3.2 | |||||||||
2017年12月31日 | 937.6 | 610.4 | 93.6 | 144.5 | 89.1 | |||||||||
____________
请参阅这些AUM表后面的注释。
43
目录
客户住所的被动AUM(4)
十亿美元 | 共计 | 美洲 | 英国 | EMEA前英国 | 亚洲 | |||||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 184.0 | 0.7 | 32.6 | 3.7 | |||||||||
长期流入 | 80.7 | 48.6 | 0.5 | 29.7 | 1.9 | |||||||||
长期流出 | (65.4 | ) | (42.6 | ) | (0.4 | ) | (20.3 | ) | (2.1 | ) | ||||
长期净流动 | 15.3 | 6.0 | 0.1 | 9.4 | (0.2 | ) | ||||||||
非管理费净流量 | 9.3 | 6.4 | 0.2 | 2.4 | 0.3 | |||||||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | — | — | |||||||||
总净流量 | 24.6 | 12.4 | 0.3 | 11.8 | 0.1 | |||||||||
再投资分配 | — | — | — | — | — | |||||||||
市场损益 | 46.9 | 39.1 | (0.3 | ) | 7.0 | 1.1 | ||||||||
收购(4) | 4.5 | 4.5 | — | — | — | |||||||||
外币换算 | — | — | — | — | — | |||||||||
2019年12月31日 | 297.0 | 240.0 | 0.7 | 51.4 | 4.9 | |||||||||
2017年12月31日 | 198.8 | 160.1 | 0.8 | 34.7 | 3.2 | |||||||||
长期流入 | 70.4 | 40.1 | 0.4 | 28.4 | 1.5 | |||||||||
长期流出 | (72.4 | ) | (42.5 | ) | (0.5 | ) | (28.3 | ) | (1.1 | ) | ||||
长期净流动 | (2.0 | ) | (2.4 | ) | (0.1 | ) | 0.1 | 0.4 | ||||||
非管理费净流量 | 2.5 | 2.7 | (0.1 | ) | (0.2 | ) | 0.1 | |||||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | — | — | |||||||||
总净流量 | 0.5 | 0.3 | (0.2 | ) | (0.1 | ) | 0.5 | |||||||
再投资分配 | — | — | — | — | — | |||||||||
市场损益 | (14.9 | ) | (13.3 | ) | 0.1 | (1.6 | ) | (0.1 | ) | |||||
收购(4) | 37.1 | 36.9 | — | — | 0.2 | |||||||||
外币换算 | (0.5 | ) | — | — | (0.4 | ) | (0.1 | ) | ||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 184.0 | 0.7 | 32.6 | 3.7 | |||||||||
2016年12月31日 | 144.4 | 133.1 | 0.7 | 6.2 | 4.4 | |||||||||
长期流入 | 42.6 | 27.4 | 0.6 | 14.0 | 0.6 | |||||||||
长期流出 | (38.1 | ) | (22.3 | ) | (0.5 | ) | (13.3 | ) | (2.0 | ) | ||||
长期净流动 | 4.5 | 5.1 | 0.1 | 0.7 | (1.4 | ) | ||||||||
非管理费净流量 | 3.0 | 3.5 | 0.1 | (0.7 | ) | 0.1 | ||||||||
机构货币市场基金的净流动 | — | — | — | — | — | |||||||||
总净流量 | 7.5 | 8.6 | 0.2 | — | (1.3 | ) | ||||||||
再投资分配 | — | — | — | — | — | |||||||||
市场损益 | 20.7 | 18.4 | (0.1 | ) | 2.4 | — | ||||||||
收购(4) | 26.0 | — | — | 26.0 | — | |||||||||
外币换算 | 0.2 | — | — | 0.1 | 0.1 | |||||||||
2017年12月31日 | 198.8 | 160.1 | 0.8 | 34.7 | 3.2 | |||||||||
____________
(1) | 通道是指AUM起源的内部分销渠道。零售AUM代表公司的零售销售团队分发的AUM。机构AUM代表我们的机构销售团队分发的AUM。这种聚合被视为在公司经营的零售和机构市场上展示AUM的代理。 |
2018年期间，298亿美元的AUM从零售转入机构，以更好地反映机构销售团队的活动及其支持的客户。2018年和2017年提交的AUM已经进行了调整，以描述AUM，就像它在历史上被列为机构一样。
(2) | 资产类别是按照共同的基础投资类型对AUM进行描述性分组。 |
(3) | 客户住所披露组和基础客户的住所。 |
(4) | OppenheimerFunds公司于2019年5月24日收购2 244亿美元在那个日期。2018年4月6日，Guggenheim投资公司的ETF业务被收购。381亿美元在第二季度。从2018年7月1日起，我们 |
44
目录
开始包括100%的Invesco长城95亿美元在第三季度。对欧洲etf业务的收购增加了260亿美元将于2017年进入澳大利亚。
截至年度的业务结果2019年12月31日相比较2018年12月31日
下面的讨论包括使用非公认会计原则的财务措施。关于最直接可比的美国GAAP措施与非GAAP措施的更多细节和调节，请参见“非GAAP信息时间表”。该公司改变了营业收入与净收入之间的调节方式。所有期间都符合新的列报方式。营业收入和净收入总额在任何历史时期都没有变化。
OppenheimerFunds的收购结果来自2019年5月24日(收购日期)Guggenheim Investments的ETF业务的结果包括2018年4月6日(收购日期)，Intelliflo的结果包括2018年6月4日(购置日期)。
营业收入和净收入
各期间的主要收入类别以及美元和百分比变化情况如下：
方差 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的年份， | 2019年vs 2018年 | 2018年与2017年 | ||||||||||||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $Change | %变化 | $Change | %变化 | |||||||||||||
投资管理费 | 4,506.3 | 4,082.3 | 4,126.6 | 424.0 | 10.4 | % | (44.3 | ) | (1.1 | )% | ||||||||||
服务费和分销费 | 1,276.5 | 968.5 | 852.8 | 308.0 | 31.8 | % | 115.7 | 13.6 | % | |||||||||||
表演费 | 102.2 | 56.9 | 113.3 | 45.3 | 79.6 | % | (56.4 | ) | (49.8 | )% | ||||||||||
其他 | 232.4 | 206.4 | 67.6 | 26.0 | 12.6 | % | 138.8 | 205.3 | % | |||||||||||
营业收入总额 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | 803.3 | 15.1 | % | 153.8 | 3.0 | % | |||||||||||
Invesco长城 | 157.2 | 83.6 | 48.7 | 73.6 | 88.0 | % | 34.9 | 71.7 | % | |||||||||||
收入调整： | ||||||||||||||||||||
投资管理费 | (814.4 | ) | (817.9 | ) | (914.2 | ) | 3.5 | (0.4 | )% | 96.3 | (10.5 | )% | ||||||||
特别服务及分销费 | (886.3 | ) | (629.7 | ) | (551.2 | ) | (256.6 | ) | 40.7 | % | (78.5 | ) | 14.2 | % | ||||||
其他 | (192.3 | ) | (160.6 | ) | (21.1 | ) | (31.7 | ) | 19.7 | % | (139.5 | ) | 661.1 | % | ||||||
收入调整总额(1) | (1,893.0 | ) | (1,608.2 | ) | (1,486.5 | ) | (284.8 | ) | 17.7 | % | (121.7 | ) | 8.2 | % | ||||||
CIP | 33.5 | 28.6 | 32.4 | 4.9 | 17.1 | % | (3.8 | ) | (11.7 | )% | ||||||||||
净收入(2) | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | 597.0 | 15.6 | % | 63.2 | 1.7 | % | |||||||||||
_________
(1) | 收入调整总额包括通过投资管理、服务和分配以及其他收入，与第三方分配、服务和咨询费用相同的数额。 |
(2) | 净收入为营业收入减去收入调整，加上Invesco长城的净收入，加上从CIP赚取的管理费和演出费。关于净收入使用的其他重要披露，请参阅“非公认会计原则信息时间表”。 |
汇率变动的影响减少营业收入6 390万美元，相当于1.0%年度营业收入总额2019年12月31日与年底相比2018年12月31日(增加4 570万美元)2018或0.9%2018营业收入总额)。
此外，我们的收入直接受我们的AUM的水平和组成的影响。因此，全球资本市场水平的变动、净业务流入(或流出)以及资产类别和地区之间投资产品组合的变化，可能会对我们的收入产生不同时期的重大影响。正如“执行概览”所讨论的，全球金融市场强劲，资本市场的回报在截至年底有所上升。2019年12月31日.
45
目录
投资管理费
投资管理费增加通过4.24亿美元 (10.4%)2019年12月31日，到45.063亿美元(年终年度)2018年12月31日: 40.823亿美元)。这与14.2% 增加平均来说。汇率变动的影响减少投资管理费6 020万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日与年终相比2018年12月31日。在允许外汇流动后，投资管理费增加通过4.842亿美元 (11.9%)。增长的主要原因是从收购的OppenheimerFunds业务(2019年5月24日收购)中获得的收入。收购增加了2 199亿美元在收购之日处于活动状态。
见公司披露的在截止年度内AUM和收入收益的变化2019年12月31日和2018年12月31日在上面的“资产管理下”一节中，了解有关AUM的变化对管理费收益的影响的更多信息。
服务费和分销费
在最后一年2019年12月31日、服务费和分销费增加通过3.08亿美元 (31.8%)到12.765亿美元(年终年度)2018年12月31日: 9.685亿美元)。增加的总额包括1.803亿美元的分配费、1.11亿美元的转帐代理费和710万美元的行政管理费。增长的主要原因是从收购的OppenheimerFunds业务(2019年5月24日收购)中获得的收入。
表演费
我们的12.262亿美元单位：2019年12月31日，约485亿美元或4.0%，可能会赚取业绩费，包括与合伙投资有关的附带利息和业绩费以及单独账户。我们的8882亿美元在2018年12月31日460亿美元或5.2%，可能会赚取业绩费，包括与合伙投资有关的附带利息和业绩费以及单独账户。
在最后一年2019年12月31日，演出费增加通过4 530万美元 (79.6%)到1.022亿美元(年终年度)2018年12月31日: 5 690万美元)。执行费用2019主要来自房地产5，920万美元，固定收益2，010万美元，私人股本基金1，140万美元，英国封闭式基金710万美元，机构基金440万美元。执行费用2018主要来自房地产3 870万美元、私人股本合伙650万美元、英国封闭式基金570万美元和银行贷款产品120万美元。
其他收入
在最后一年2019年12月31日，其他收入增加通过2 600万美元 (12.6%)到2.324亿美元(年终年度)2018年12月31日: 2.064亿美元)。其他收入增加的主要原因是，由于OppenheimerFunds业务(2019年5月24日收购)，佣金增加3 550万美元，但因UIT收入减少710万美元和房地产交易费减少430万美元而部分抵消。
Invesco长城
该公司最重要的合资企业安排是我们49%的投资于Invesco长城基金管理有限公司(“Invesco长城”合资企业)。管理层认为，应将Invesco长城的净收入加到营业总收入中，以获得净收入，因为评估Invesco长城对业务的贡献是很重要的。关于净收入使用的额外披露，请参阅“非公认会计原则信息时间表”。
2018年第三季度之前，管理层在按比例合并的基础上反映了其对Invesco长城的兴趣，这与我们在Invesco长城中所占的AUM份额的表述是一致的。考虑到该公司对Invesco长城合资公司的影响，监管方面的改变，允许增加外资所有权，以及原则上达成协议以获得该合资企业的多数股权，该公司从2018年第三季度开始报告Invesco长城100%的流量和AUM。由于这一变化，公司的非公认会计原则的经营结果反映了这些持有的经济基础上符合基本的AUM和流量。调整后净收入由非控制权益的收益数额减少.
46
目录
Invesco长城的净收入为1.572亿美元平均AUM是356亿美元为年终 2019年12月31日，反映了全年100%的流量和AUM。澳元的增加是中国货币市场基金大幅增长的结果，因此带来了更高的收入。
Invesco长城的净收入为8 360万美元平均AUM是162亿美元，为了年终 2018年12月31日，反映了截至2018年12月31日的6个月的100%的流量和AUM，以及截至2018年6月30日的6个月的49%的流量和AUM。
从CIP赚取的管理、业绩和其他费用
管理层认为，合并投资产品可能会影响读者对我们基本业务结果的分析，并可能导致投资者困惑，或由分析师或外部信用评级机构提供有关公司的信息，而这些信息并不能反映公司的基本经营结果和财务状况。因此，管理层认为，在计算净收入时，应根据CIP的影响调整营业收入。由于Invesco从合并产品中赚取的管理费和业绩费在合并投资产品后被取消，管理层认为，在计算净收入时再加上这些营业收入是适当的。关于净收入使用的额外披露，请参阅“非GAAP信息时间表”。
取消从CIP赚取的管理费和业绩费增加通过490万美元到3 350万美元在最后一年2019年12月31日(年终年度)2018年12月31日: 2 860万美元)。增加的主要原因是来自CLO的管理费增加。
营业费用
业务费用的主要类别以及美元和各期间百分比的变动情况如下：
方差 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的年份， | 2019年vs 2018年 | 2018年与2017年 | ||||||||||||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $Change | %变化 | $Change | %变化 | |||||||||||||
第三方分配、服务和咨询 | 1,893.0 | 1,608.2 | 1,486.5 | 284.8 | 17.7 | % | 121.7 | 8.2 | % | |||||||||||
雇员补偿 | 1,709.3 | 1,494.4 | 1,499.6 | 214.9 | 14.4 | % | (5.2 | ) | (0.3 | )% | ||||||||||
市场营销 | 135.6 | 134.8 | 121.8 | 0.8 | 0.6 | % | 13.0 | 10.7 | % | |||||||||||
财产、办公室和技术 | 494.1 | 410.5 | 364.6 | 83.6 | 20.4 | % | 45.9 | 12.6 | % | |||||||||||
一般和行政 | 404.2 | 324.4 | 306.9 | 79.8 | 24.6 | % | 17.5 | 5.7 | % | |||||||||||
交易、整合和重组 | 673.0 | 136.9 | 101.8 | 536.1 | 391.6 | % | 35.1 | 34.5 | % | |||||||||||
业务费用共计 | 5,309.2 | 4,109.2 | 3,881.2 | 1,200.0 | 29.2 | % | 228.0 | 5.9 | % | |||||||||||
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下表列出了这些费用类别在业务费用总额和营业收入总额中所占的百分比，我们认为这些费用类别提供了关于每一种费用的相对重要性的有用信息。
百万美元 | 2019 | 占业务费用总额的百分比 | 占营业收入的百分比 | 2018 | 占业务费用总额的百分比 | 占营业收入的百分比 | 2017 | 占业务费用总额的百分比 | 占营业收入的百分比 | |||||||||||||||||
第三方分配、服务和咨询 | 1,893.0 | 35.7 | % | 30.9 | % | 1,608.2 | 39.1 | % | 30.3 | % | 1,486.5 | 38.3 | % | 28.8 | % | |||||||||||
雇员补偿 | 1,709.3 | 32.2 | % | 27.9 | % | 1,494.4 | 36.4 | % | 28.1 | % | 1,499.6 | 38.6 | % | 29.1 | % | |||||||||||
市场营销 | 135.6 | 2.6 | % | 2.2 | % | 134.8 | 3.3 | % | 2.5 | % | 121.8 | 3.1 | % | 2.4 | % | |||||||||||
财产、办公室和技术 | 494.1 | 9.3 | % | 8.1 | % | 410.5 | 10.0 | % | 7.7 | % | 364.6 | 9.4 | % | 7.1 | % | |||||||||||
一般和行政 | 404.2 | 7.6 | % | 6.6 | % | 324.4 | 7.9 | % | 6.1 | % | 306.9 | 8.0 | % | 5.9 | % | |||||||||||
交易、整合和重组 | 673.0 | 12.7 | % | 11.0 | % | 136.9 | 3.3 | % | 2.6 | % | 101.8 | 2.6 | % | 2.0 | % | |||||||||||
业务费用共计 | 5,309.2 | 100.0 | % | 86.8 | % | 4,109.2 | 100.0 | % | 77.3 | % | 3,881.2 | 100.0 | % | 75.2 | % | |||||||||||
在本年度终了的年度内2019年12月31日、业务费用增加通过12亿美元 (29.2%)到53.092亿美元(年终年度)2018年12月31日: $41.092亿)。汇率变动的影响减少业务费用4 890万美元，或0.9%年度业务费用总额2019年12月31日与年终相比2018年12月31日。截止期间2019年12月31日，收购OppenheimerFunds对业务费用产生了重大影响，包括在此期间交易、整合和重组费用大幅增加。其余的差异来自于业务活动，并在下面的项目中进行了说明。
按项目分类。
第三方分配、服务和咨询
第三方分配、服务和咨询费用包括支付给经纪人和独立财务顾问的定期“续签”佣金，以便在客户投资期间继续监督客户的资产，并支付客户账户的服务费用。更新佣金是根据AUM价值的一定百分比计算的，适用于公司的大部分非美国零售业务。如前所述，该公司美国零售业务的收入包括12b-1分销费，这些费用主要转嫁给作为第三方分销费用出售资金的经纪商，以及额外的营销支持分销成本。收入和成本都取决于经纪商客户的基本资产管理。第三方分销费用还包括摊销支付给经纪交易商的预付佣金，以出售基金份额，并收取一笔或有延迟销售费用(向投资者收取在一定合同期限内赎回AUM的费用)。前期分配佣金在赎回期内摊销。第三方分配、服务和咨询费用也包括向第三方支付的转帐代理费用，这些费用用于处理客户普通股购买和赎回、呼叫中心支持和客户报告。这些费用由有关基金偿还。
第三方分配服务和咨询费用增加通过2.848亿美元 (17.7%)2019年12月31日到18.93亿美元(年终年度)2018年12月31日: 16.082亿美元)。汇率变动的影响减少第三方费用900万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日与年终相比2018年12月31日。在考虑到外汇汇率变动后，成本的增加是2.938亿美元。包括服务费用增加2.315亿美元(主要是120亿美元)、资产和销售费用3 970万美元、交易费用2 840万美元。 费用2 670万美元，基金支出，但被续订佣金减少4 170万美元和统一收费减少700万美元部分抵消。增加的主要原因是被收购的OppenheimerFunds业务(2019年5月24日收购)的成本。关于额外的披露，请参阅“非公认会计原则信息的时间表”。
雇员补偿
员工薪酬包括工资、现金奖金和普通股支付计划，旨在吸引和留住最优秀的员工。员工福利计划成本和薪资税也包括在员工薪酬中。
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雇员补偿增加 2.149亿美元 (14.4%)到17.093亿美元在年底的年度2019年12月31日(年度结束)2018年12月31日: 14.944亿美元)。汇率变动的影响减少雇员补偿2 350万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日与年终相比2018年12月31日。在考虑外汇汇率变动后，雇员补偿的增加是2.384亿美元.
补偿2019增加2.384亿美元由于基本工资增加9 530万美元，股票薪酬增加6 940万美元，佣金和奖金增加5 130万美元，工作人员福利增加1 360万美元。这些增长是由于OppenheimerFunds收购(2019年5月24日收购)导致员工数量增加所致。
人头数2019年12月31日曾.8,821 (2018年12月31日; 7,459).
市场营销
营销费用包括通过贸易出版物、电视和其他媒体直接为我们的产品做广告的费用，以及公关费用，例如通过会议或其他赞助方式推销公司产品的费用，以及与营销有关的员工旅行费用。
营销费用增加通过80万美元 (0.6%)2019年12月31日到1.356亿美元(年终年度)2018年12月31日: 1.348亿美元)。外汇汇率变动的影响减少了营销费用220万美元。在考虑到汇率变动后，营销费用增加了。300万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日与年终相比2018年12月31日.
财产、办公室和技术
物业、办公室和技术费用包括我们各种租赁设施的租金和水电费、公司所有财产的折旧、资本化软件和计算机设备费用、小型非资本化计算机设备和软件采购及相关的维修费，以及与外部提供的业务、技术、中间办公室和后台管理服务有关的费用。
财产、办公室和技术费用增加通过8 360万美元 (20.4%)到4.941亿美元在最后一年2019年12月31日(年终年度)2018年12月31日: 4.105亿美元)。汇率变动的影响减少财产、办公室和技术费用580万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日与年终相比2018年12月31日。扣除汇率变动后，费用增加d 8 940万美元。这一增加包括租赁费用2 370万美元、软件维护2 330万美元、外包行政费用2 010万美元和折旧1 650万美元。增长的主要原因是收购了OppenheimerFunds业务(2019年5月24日收购)。
一般和行政
一般和行政费用包括专业服务费用，如信息服务订阅费、无法收回的税款、与非营销有关的雇员旅费、咨询费、审计费、税务和律师费、专业保险费用以及招聘和培训费用。
一般和行政费用增加通过7 980万美元 (24.6%)到4.042亿美元在最后一年2019年12月31日(年终年度)2018年12月31日: 3.244亿美元)。汇率变动的影响减少一般和行政费用840万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日与年终相比2018年12月31日。在考虑到汇率变动后，增加曾.8 820万美元.
终了年度的一般费用和行政费用2019年12月31日其中包括市场数据服务费用增加2 790万美元，专业服务和管理费用增加1 670万美元，中央执行方案产生的业务费用增加1 500万美元，外币重估费用增加1 030万美元。2019年，增值税净增加1，940万美元，因为2018年包括了2，670万美元的贷记款，用于与额外监管指导有关的一次性增值税回收。
交易、整合和重组
交易、整合和重组费用反映了法律、监管、咨询、估值和其他专业服务或咨询费，以及与企业合并交易或与业务战略变化有关的重组举措相关的差旅费。这些费用还包括与离职有关的费用和与这些努力有关的任何合同终止费用。此外，这些费用反映了参与执行
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交易或计划，以及摊销所获得的无形资产并将被收购的业务纳入公司现有业务的结束后费用，包括在企业合并或重组后实现费用节省的增量成本。
交易、整合和重组费用是6.73亿美元在最后一年2019年12月31日(年终年度)2018年12月31日: 1.369亿美元)。在交易、整合和重组相关费用中，OppenheimerFunds公司收购的费用为6.25亿美元，其中包括离职费和其他人事费3.194亿美元，股票补偿费3 300万美元，法律、咨询和其他专业费用2.057亿美元，财产和设备费用2 150万美元，营销费用2 250万美元，无形资产摊销2 290万美元。其他收购的交易、整合和重组费用包括管理合同和其他无形资产的摊销2 470万美元。
营业收入、调整营业收入、营业利润率和调整营业利润率
营业收入减少通过3.967亿美元 (32.9%)到8.082亿美元在最后一年2019年12月31日(年终年度)2018年12月31日: 12.049亿美元)。经营利润率(营业收入除以营业收入)，减少到13.2%在最后一年2019年12月31日从…22.7%在最后一年2018年12月31日。调整后的营业收入，增加通过2.641亿美元 (19.0%)到16.558亿美元在最后一年2019年12月31日从…13.917亿美元在最后一年2018年12月31日。调整后的经营保证金增加到37.5%在最后一年2019年12月31日从…36.5%在最后一年2018年12月31日。关于营业收入与净收入的调节，营业收入与调整营业收入的调节，以及关于净收入、调整营业收入和调整营业利润率的额外重要披露，请参阅“非公认会计原则信息表”。
其他收入和支出
其他收入和支出的主要类别以及美元和各期间百分比变化情况如下：
方差 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的年份， | 2019年vs 2018年 | 2018年与2017年 | ||||||||||||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $Change | %变化 | $Change | %变化 | |||||||||||||
未合并附属公司的收益权益 | 56.4 | 33.8 | 44.7 | 22.6 | 66.9 | % | (10.9 | ) | (24.4 | )% | ||||||||||
利息及股息收入 | 28.5 | 21.3 | 13.4 | 7.2 | 33.8 | % | 7.9 | 59.0 | % | |||||||||||
利息费用 | (135.7 | ) | (111.5 | ) | (94.8 | ) | (24.2 | ) | 21.7 | % | (16.7 | ) | 17.6 | % | ||||||
其他损益净额 | 65.7 | (40.0 | ) | 49.5 | 105.7 | N/A | (89.5 | ) | (180.8 | )% | ||||||||||
CIP的其他收入/(费用)，净额 | 149.8 | 29.6 | 137.3 | 120.2 | 406.1 | % | (107.7 | ) | (78.4 | )% | ||||||||||
其他收入和支出共计 | 164.7 | (66.8 | ) | 150.1 | 231.5 | (346.6 | )% | (216.9 | ) | (144.5 | )% | |||||||||
未合并附属公司的收益权益
未合并附属公司的收益权益增加通过2 260万美元 (66.9%)到5 640万美元在最后一年2019年12月31日(年终年度)2018年12月31日: 3 380万美元)。增长的主要原因是我们在中国的合资投资、房地产和其他投资。
利息费用
利息开支增加2 420万美元 (21.7%)到1.357亿美元在最后一年2019年12月31日(年终年度)2018年12月31日: 1.115亿美元)增加的主要原因是远期合约的利息为2，720万元。
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其他损益净额
其他损益净额为净额增益的6 570万美元在最后一年2019年12月31日与网相比损失的4 000万美元在最后一年2018年12月31日。其中包括与种子资金投资市场标记相关的净收益4，750万美元，为我们的递延补偿计划持有的投资和工具增值收益3，500万美元，以及与我们的固定福利养老金计划有关的520万美元收益。这些收益被公司间贷款890万美元的净外汇损失、780万美元的或有价值负债和480万美元与外国看跌期权合同的市场估值调整有关的损失部分抵消。见项目8，财务报表和补充数据-说明15, "其他损益净额“索取更多资料。
其他收入/(费用)
在最后一年2019年12月31日，利息及股息收入增加通过7 000万美元 (25.4%)到3.454亿美元(年终年度)2018年12月31日: 2.754亿美元)。CIP利息费用增加通过3 780万美元 (19.8%)到2.285亿美元(年终年度)2018年12月31日: 1.907亿美元).
CIP的利息收入和利息费用的增加2019主要原因是2019年期间新合并的CLO和其他基金的影响，但这一影响被该年期间解散的资金的影响部分抵消。
包括在CIP的其他损益中的净额是CIP基础投资和债务的已实现损益和未实现损益。在最后一年2019年12月31日，CIP的其他损益为净额。增益的3 290万美元，与网相比损失的5 510万美元在最后一年2018年12月31日。净收益2019可归因于市场驱动 由合并基金持有的投资收益。
合并实体中CIP及相关非控制权益的净影响
每个期间可归因于Invesco Ltd.的净收入的净影响主要是指
公司在合并后的CLO中持有的股份，合并后从其他综合收益中重新分类为其他损益。本年度投资产品合并2019年12月31日导致净减少可归属于Invesco Ltd.的净收益160万美元(年终年度)2018年12月31日: 880万美元 网增加)
合并实体中的非控制权益是指在CIP中属于第三方投资者的损益数额。非CLO CIP投资的估值变动对第三方利益的影响被合并实体非控制权益的损益变化所抵消，因此对公司普通股股东的财务状况、经营业绩(包括每股收益)、流动性或资本资源没有重大影响。同样，由第三方利益引起的CLO投资估值变动所产生的任何损益，都被CLO发行的票据的计算价值(抵消CIP的其他损益)所抵消，因此也不会对公司普通股东的财务状况、经营业绩(包括每股收益)、流动性或资本资源产生重大影响。
此外，CIP只占公司AUM的不到1%。因此，CIP的净损益并不表示公司总资产管理的业绩。
税前收入
税前总收入包括CIP的收入/亏损；然而，公司从CIP获得的营业收入不包括在美国GAAP项下的营业收入中，因为这种营业收入在合并后被冲销。因此，项目8.财务报表和补充数据中的美国和外国税前总收入16, "赋税，其中包括来自CIP的收入/损失，以及第8项中的美国和外国营业收入。财务报表和补充数据，注18, "地理信息“CIP已被取消的，可能不相关，税收脚注中所列表格的格式使CIP的收入被单独列出，以使CIP的影响是明显的。
美国税前总收入增加 1 930万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日到5.111亿美元从…4.918亿美元截止年度2018年12月31日并包括美国CIP的收入2 420万美元 (2018年12月31日: 1 890万美元)。美国CIP收入增加 530万美元 (28.0%)来自2018主要是因为收益对
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综合零售产品。不包括CIP，美国税前收入2019 增加 1 400万美元 (3.0%)来自2018年12月31日由于美国营业收入比营业费用增长更大。
税前外国收入总额减少 1.845亿美元在本年度终了的年度内2019年12月31日到4.618亿美元从…6.463亿美元在本年度终了的年度内2018年12月31日并包括CIP的国外收入2 370万美元 (2018年12月31日*外国的CIP损失980万美元)。来自CIP的外国收入增加 3 350万美元主要是由于涨势对综合零售产品的影响。不包括CIP，外国收入减少通过2.18亿美元 (33.2%)来自2018由于国外营业收入和其他收入比营业费用下降幅度大。
所得税费用
截至年底的有效税率2019年12月31日增加到24.2%(年终年度)2018年12月31日: 22.4%)。2019年包括与我们的年度普通股补偿金的投资相关的1.1%的增长率，业务收购带来的1.5%的净增长率，包括非税收抵扣交易、整合和重组成本的影响，部分抵消了与有利解决国家税务审计有关的0.7%的税率下降。纳入非控制利益的收入使我们在整个期间的税率下降了1.3%(2019年的实际税率下降了1.3%，2018年的实际税率没有变化)。2019年税率变动的其余部分主要是由于税前收入组合的变化。
非公认会计原则信息一览表
我们采用以下非公认会计原则的业绩计量：净收入(并计算出AUM的净收入收益率)、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、可归属于Invesco有限公司的调整后净收入和经调整的普通股摊薄收益(EPS)。该公司认为，调整后的措施提供了有价值的洞察公司的持续经营业绩，并有助于比较其竞争对手。这些措施还有助于公司管理层制定运营预算和预测，并协助董事会和公司管理层确定奖励薪酬决定。最直接可比的美国公认会计准则的衡量标准是营业收入(并计算出AUM的总收入收益)、营业收入、营业利润率、Invesco有限公司的净收益和稀释后的每股收益。下文将更详细地讨论这些措施中的每一项。
以下是根据美国公认会计原则对营业收入、营业收入(并按计算、营业利润率)和归属于Invesco有限公司的净收益(并通过计算，稀释每股收益)与非GAAP基础上的净收入、调整后的营业收入(并经计算、调整后的营业利润率)和可归属于Invesco有限公司的调整后净收益(并经计算、调整后稀释的每股收益)的对账情况。这些非GAAP措施不应被视为任何美国GAAP措施的替代品，也不应与其他公司的其他类似称谓的措施相媲美。如果认为适当的话，这些非GAAP措施将来可能会增加额外的调节项目。与调节项目有关的税收影响是根据可归因于交易所涉管辖权的税率计算的。表后有对账附注。
业务收入与净收入的对账：
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
营业收入，美国公认会计原则 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | 4,734.4 | 5,122.9 | |||||||||
Invesco长城(1) | 157.2 | 83.6 | 48.7 | 43.7 | 61.0 | |||||||||
收入调整：(2) | ||||||||||||||
投资管理费 | (814.4 | ) | (817.9 | ) | (914.2 | ) | (840.1 | ) | (990.4 | ) | ||||
特别服务及分销费 | (886.3 | ) | (629.7 | ) | (551.2 | ) | (547.6 | ) | (562.0 | ) | ||||
其他 | (192.3 | ) | (160.6 | ) | (21.1 | ) | (19.5 | ) | (27.5 | ) | ||||
收入调整总额 | (1,893.0 | ) | (1,608.2 | ) | (1,486.5 | ) | (1,407.2 | ) | (1,579.9 | ) | ||||
CIP(4) | 33.5 | 28.6 | 32.4 | 22.3 | 39.2 | |||||||||
净收入 | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | 3,393.2 | 3,643.2 | |||||||||
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业务收入与调整后的业务收入的对账：
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
营业收入，美国公认会计原则 | 808.2 | 1,204.9 | 1,279.1 | 1,152.4 | 1,344.7 | |||||||||
Invesco长城(1) | 76.5 | 31.1 | 18.4 | 15.9 | 27.4 | |||||||||
CIP(3) | 61.6 | 44.8 | 42.9 | 51.0 | 63.2 | |||||||||
交易、整合和重组(4) | 673.0 | 136.9 | 101.8 | 69.0 | 22.6 | |||||||||
与递延补偿计划中市场估值变动有关的补偿费用(5) | 36.5 | (3.2 | ) | 20.3 | 8.1 | 4.3 | ||||||||
其他对账项目(6) | — | (22.8 | ) | 19.7 | 1.0 | 17.8 | ||||||||
调整后营业收入 | 1,655.8 | 1,391.7 | 1,482.2 | 1,297.4 | 1,480.0 | |||||||||
经营差额* | 13.2 | % | 22.7 | % | 24.8 | % | 24.3 | % | 26.2 | % | ||||
调整后业务差额** | 37.5 | % | 36.5 | % | 39.5 | % | 38.2 | % | 40.6 | % | ||||
Invesco有限公司的净收益与Invesco有限公司的调整后净收入的对账：
美元(百万美元)，但公共共享数据除外 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||
归因于Invesco有限公司的净收益，美国公认会计原则 | 564.7 | 882.8 | 1,127.3 | 854.2 | 968.1 | ||||||||||||||
CIP(3) | 1.6 | (8.8 | ) | (2.3 | ) | (3.0 | ) | 40.4 | |||||||||||
交易、整合和重组，税后净额(4) | 558.1 | 138.6 | 91.9 | 68.3 | 36.8 | ||||||||||||||
递延补偿计划市场估值变动及股息收入扣除补偿费用扣除税项(5) | (7.9 | ) | 15.4 | (4.6 | ) | (2.5 | ) | 5.9 | |||||||||||
其他调节项目，扣除税款(6) | 7.5 | (25.3 | ) | (106.4 | ) | 7.1 | (2.5 | ) | |||||||||||
可归属于Invesco有限公司的调整后净收入。 | 1,124.0 | 1,002.7 | 1,105.9 | 924.1 | 1,048.7 | ||||||||||||||
普通股平均发行量稀释 | 440.5 | 412.5 | 409.9 | 415.0 | 429.3 | ||||||||||||||
稀释EPS | $1.28 | $2.14 | $2.75 | $2.06 | $2.26 | ||||||||||||||
调整稀释每股收益* | $2.55 | $2.43 | $2.70 | $2.23 | $2.44 | ||||||||||||||
____________
* | 经营利润率等于营业收入除以营业收入。 |
** | 调整后的营业利润率等于调整后的营业收入除以净收入。 |
*** | 调整稀释后的EPS等于adju。STED归属于Invesco有限公司的净收入除以普通股和限制流通股的加权平均数。根据上述两种方法计算的普通股每股收益与普通股每股计算收益之间没有差异。 |
(1) | Invesco长城 |
2018年第三季度之前，管理层在按比例合并的基础上反映了其对Invesco长城的兴趣，这与我们从这些投资中所占的AUM份额的列报一致。鉴于该公司对Invesco长城(Invesco Great Wall)的影响，监管方面的改变，允许增加外资所有权，以及在2018年第三季度达成原则上的口头协议，以获得该合资企业的多数股权，该公司开始报告100%的资金流，以及Invesco长城的AUM。同样从2018年第三季度开始，该公司的非公认会计原则的经营业绩反映了这些持有的经济基础上符合基本的AUM和流量。调整后净收入由非控制权益的收益数额减少.
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(2) | 收入调整 |
该公司改变了营业收入与净收入之间的调节方式。所有期间都符合新的列报方式。营业收入和净收入在任何历史时期都没有变化。
管理层认为，对投资管理费、服务费和分销费以及营业收入的其他收入的调整，恰当地反映了这些收入正传递给代表公司管理的资金并分配其职能的外部各方。此外，由于分销渠道的不同，这些调整因地理位置的不同而有很大差异。净收入列报有助于确定业务所产生的收入贡献，消除因分销渠道收费不同而造成的扭曲，并允许与美国同行投资经理和Invesco自己的投资部门进行公平比较。此外，管理层对AUM的净收入收益进行评估，这等于报告期间的净收入除以平均AUM。该财务指标是我们管理的每一美元AUM所获得的基点净收入的指标，在评估公司相对于行业竞争对手和公司内部的资本配置方面非常有用。
投资管理费由更新佣金和某些行政费用调整。服务费和分销费主要是通过分配给某些股票类别的经纪交易商的费用来调整的，并通过与基金有关的费用来调整。其他主要由传递给第三方的交易费用调整。虽然这些类型的调整所用的术语因地域而异，但它们都是与AUM的价值和Invesco从AUM获得的收入密切相关的成本。由于公司被认为是第三方安排的主体，公司必须在合并损益表中反映美国公认会计原则下的这些收入和支出毛额。
(3) | CIP |
见项目8，财务报表和补充数据，注20 - “合并投资产品“详细分析合并CIP对公司合并财务报表的影响。调节项目加上Invesco从合并产品中赚取的管理费和业绩费，并删除已列入美国公认会计准则综合损益表的合并产品所记录的收入和支出。
管理层认为，合并投资产品可能会影响读者对我们基本业务结果的分析，并可能导致投资者困惑，或由分析师或外部信用评级机构提供有关公司的信息，而这些信息并不能反映公司的基本经营结果和财务状况。因此，管理层认为，在计算各自的净收入、调整后的营业收入和调整后的净收入时，应调整业务收入、营业收入和净收入，以适应CIP的影响。
CIP收入：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||
美元(百万美元)，但公共共享数据除外 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
从CIP赚取的管理费，合并后取消 | 33.5 | 28.6 | 25.5 | 20.8 | 30.7 | |||||||||
从CIP赚取的业绩费，合并后取消 | — | — | 6.9 | 1.5 | 8.5 | |||||||||
与CIP有关的净收入调整 | 33.5 | 28.6 | 32.4 | 22.3 | 39.2 | |||||||||
(4) | 相关调整 |
交易、整合和重组费用反映了法律、监管、咨询、估值和其他专业服务或咨询费，以及与企业合并交易或与业务战略变化有关的重组举措相关的差旅费。这些费用还包括与离职有关的费用和与这些努力有关的任何合同终止费用。此外，这些费用反映了参与执行交易或倡议的临时工作人员的费用，以及摊销所购无形资产和将被收购的业务纳入公司现有业务的结束后费用，包括在企业合并或重组计划之后实现协同增效的增量成本。
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管理层认为，对我们的合并财务报表的投资者和其他用户来说，在得出调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的稀释每股收益时，调整交易、整合和重组费用是有益的，因为这将有助于将我们的业绩与同期进行比较，并有助于与可能没有类似收购和重组相关费用的同行公司进行比较。见“截至年度的业务结果”2019年12月31日相比较2018年12月31日-交易、一体化和重组“，以获得更多细节。
(5) 递延补偿计划负债的市场变动
某些递延补偿计划奖励与特定投资的增值(折旧)挂钩，通常由公司管理。Invesco通过在其资产负债表上持有这些投资，并通过总回报互换金融工具，对市场波动的风险敞口进行经济对冲。美国公认会计原则要求赔偿责任中的增值(折旧费)在裁决归属期内按赔偿费用的既得金额按比例列支。投资和金融工具增值(折旧)的全部价值立即记在其他损益的营业收入之下。这在确认补偿费用和投资损益之间造成了时间上的差异，这影响了因弗斯科有限公司和稀释后每股收益的净收益，这将在奖励的有效期内逆转，在多年归属期结束时将净额变为零。在市场波动较大的时期内，这些时间差异影响到补偿费用、营业收入和营业利润率，在裁决期内，最终将由综合收入报表中营业收入下记录的损益抵消。非GAAP措施排除了美国GAAP对负债和投资市场变动的不同处理造成的不匹配。
由于这些计划是在经济上进行对冲的，管理层认为，在计算调整后的营业收入(并通过计算、调整后的营业利润率)和调整后的净收益(以及通过计算、调整稀释后的每股收益)时，反映对冲投资市场风险敞口最终实现的抵消是有益的，从而产生的结果将与期间相比更具有可比性。相关的基金股票或掉期将在赠款之日或其前后购买，消除了在转归期内发生的市场变动对现金的任何最终影响。
此外，持有用于对冲经济延期补偿计划的投资的股息收入记作股利收入和补偿费用，记入公司记录日的合并损益表。这一股息收入被传递给计划中的员工参与者，而不是公司所保留的。非GAAP措施不包括这种股利收入和相关的补偿费用.
关于递延补偿相关项目的对账情况，见下文：
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
递延补偿计划负债的市场变动： | ||||||||||||||
与递延赔偿责任的市场估值变动有关的补偿费用 | 36.5 | (3.2 | ) | 20.3 | 8.1 | 4.3 | ||||||||
营业收入调整数 | 36.5 | (3.2 | ) | 20.3 | 8.1 | 4.3 | ||||||||
其他收入/(费用)中与递延补偿计划有关的投资和工具的市场估值变化和股息收入 | (46.8 | ) | 23.1 | (27.6 | ) | (12.1 | ) | 4.8 | ||||||
征税： | ||||||||||||||
递延补偿计划征税市场估值变动及股息收入减去补偿费用 | 2.4 | (4.5 | ) | 2.7 | 1.5 | (3.2 | ) | |||||||
对Invesco有限公司净收益的调整。 | (7.9 | ) | 15.4 | (4.6 | ) | (2.5 | ) | 5.9 | ||||||
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(6)其他对账项目
这些其他对账项目中的每一项都已从美国GAAP中调整，以得出公司的非GAAP财务措施，原因要么是上述段落中概述的原因，要么是由于调节项目的独特性质和规模，或者是因为该项目代表着从美国GAAP调整的对账项目在前一时期的延续。
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
其他非公认会计原则调整数： | ||||||||||||||
监管收费(a) | — | — | — | 1.0 | 13.1 | |||||||||
多年度增值税回收的前期影响(b) | — | (22.8 | ) | — | — | — | ||||||||
高级行政人员退休及有关费用(c) | — | — | 19.7 | — | — | |||||||||
基金偿还费用(d) | — | — | — | — | 4.7 | |||||||||
营业收入调整数 | — | (22.8 | ) | 19.7 | 1.0 | 17.8 | ||||||||
外汇套期保值(e) | 0.9 | (8.2 | ) | 20.6 | (14.2 | ) | 1.0 | |||||||
雇员福利计划终止(f) | — | — | — | (8.6 | ) | — | ||||||||
或有考虑估计数的变动(g) | 7.8 | (0.9 | ) | (7.6 | ) | 7.4 | (27.1 | ) | ||||||
与企业收购有关的外汇收益(h) | — | — | (12.1 | ) | — | — | ||||||||
非暂时性损伤(i) | — | — | — | 17.8 | — | |||||||||
征税： | ||||||||||||||
对与监管有关的收费征税(a) | — | — | — | (1.8 | ) | (2.7 | ) | |||||||
增值税多年收回对上期税收的影响(b) | — | 4.3 | — | — | — | |||||||||
高级行政人员退休及有关税项 费用(c) | — | — | (5.9 | ) | — | — | ||||||||
对基金偿还费用征税(d) | — | — | — | — | (1.8 | ) | ||||||||
外汇套期保值摊销税(e) | (0.2 | ) | 2.1 | (7.8 | ) | 5.0 | — | |||||||
再税再税对职工福利计划终止的影响(f) | — | — | — | 3.3 | — | |||||||||
对考虑到的预算中的变更征税(g) | (1.0 | ) | 0.2 | 2.9 | (2.8 | ) | 10.3 | |||||||
对与企业收购有关的外汇收益征税(i) | — | — | 2.3 | — | — | |||||||||
追溯性国家税收调整(j) | — | — | 12.2 | — | — | |||||||||
监管变化对税收的影响(j) | — | — | (130.7 | ) | — | — | ||||||||
对Invesco有限公司净收益的调整。 | 7.5 | (25.3 | ) | (106.4 | ) | 7.1 | (2.5 | ) | ||||||
____________
(a) | 的一般和行政费用2015包括1 260万美元与管制行动有关的拨款和50万美元的相关法律费用(2016: 100万美元). |
(b) | 由于我们的可收回增值税因采用更多的监管指导而增加，2018年第三季度出现了信贷。代表2015年至2017年的累计调整部分已被取消，用于非公认会计原则的目的。 |
(c) | 业务费用2017反映多名高级管理人员退休的费用。在一个季度发生的成本是前所未有的，该公司认为应该调整这些成本从美国公认会计准则的总薪酬，以努力孤立和评估我们的赔偿水平的未来。这次调整的结果是1 970万美元与延期偿金和其他离职费用的加速归属有关。 |
(d) | 的一般和行政费用2015包括.的费用470万美元与历史私人股本管理费有关的多年期基金偿还费用。收费的主要原因是采用了一种更适当的方法计算管理费的冲抵额。 |
(e) | 在其他损益中，净包括外汇看跌期权合约，其目的是防止英镑/美元和欧元/美国汇率大幅下跌带来的冲击。 |
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美元汇率。英镑合约通过2020年6月30日欧元合约在2017年12月27日之前提供了覆盖范围。从美国GAAP到非GAAP收益的调整消除了市场波动的影响；因此，公司的非GAAP结果仅包括合同期间合同成本的摊销。
(f) | 雇员福利计划终止：2016包括增量信贷860万美元与员工福利计划终止有关. |
(g) | 2015年期间，该公司从德意志银行购买了投资管理合同，收购价完全由未来期间应付的或有价款构成。调整是指或有代价负债公允价值的变化。 |
(h) | 2017年的其他损益包括实际收益1 210万美元与在英国持有的欧元升值有关，预计将为欧洲ETF业务的收购支付款项。 |
(i) | 其他非暂时性损害包括减值费用1 780万美元 2016年 这与Invesco资产管理(印度)私人有限公司的收购有关。 |
(j) | 2017年的所得税规定包括追溯国家税收支出1 220万美元与2016年及以前的税收公开年相关，原因是国家税收法规的变化。2017年还包括1.307亿美元根据2017年美国颁布的税法对递延税资产和负债进行重估后的税收优惠。 |
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资产负债表讨论(1)
下表是根据美国公认会计原则提出的资产负债表信息与资产负债表信息的对账情况，但不包括CIP和投保人余额的影响，原因见表脚注1：
截至2019年12月31日 | 截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
资产负债表信息 百万美元 | 美国公认会计原则 | CIP的影响 | 投保人的影响 | 作为调整 | 美国公认会计原则 | CIP的影响 | 投保人的影响 | 作为调整 | |||||||||||||||
资产 | |||||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | 1,049.0 | — | — | 1,049.0 | 1,147.7 | — | — | 1,147.7 | |||||||||||||||
未结算基金应收款 | 162.7 | — | — | 162.7 | 191.3 | — | — | 191.3 | |||||||||||||||
投资 | 829.5 | (640.2 | ) | — | 1,469.7 | 613.5 | (610.9 | ) | — | 1,224.4 | |||||||||||||
CIP的资产： | — | — | |||||||||||||||||||||
CIP的投资和其他资产 | 7,980.9 | 7,980.9 | — | — | 6,324.3 | 6,324.3 | — | — | |||||||||||||||
现金及现金等价物 | 652.2 | 652.2 | — | — | 657.7 | 657.7 | — | — | |||||||||||||||
为投保人持有的资产 | 10,835.6 | — | 10,835.6 | — | 11,384.8 | — | 11,384.8 | — | |||||||||||||||
商誉和无形资产净额 | 15,867.7 | — | — | 15,867.7 | 9,333.2 | — | — | 9,333.2 | |||||||||||||||
其他资产(2) | 2,042.7 | (5.6 | ) | — | 2,048.3 | 1,325.9 | (5.0 | ) | — | 1,330.9 | |||||||||||||
总资产 | 39,420.3 | 7,987.3 | 10,835.6 | 20,597.4 | 30,978.4 | 6,366.1 | 11,384.8 | 13,227.5 | |||||||||||||||
负债 | |||||||||||||||||||||||
CIP的负债： | — | ||||||||||||||||||||||
CIP债务 | 6,234.6 | 6,234.6 | — | — | 5,226.0 | 5,226.0 | — | — | |||||||||||||||
CIP的其他负债 | 949.6 | 949.6 | — | — | 387.6 | 387.6 | — | — | |||||||||||||||
投保人应付款 | 10,835.6 | — | 10,835.6 | — | 11,384.8 | — | 11,384.8 | — | |||||||||||||||
未结清的基金应付款项 | 154.2 | — | — | 154.2 | 178.7 | — | — | 178.7 | |||||||||||||||
长期债务 | 2,080.3 | — | — | 2,080.3 | 2,408.8 | — | — | 2,408.8 | |||||||||||||||
其他负债(3) | 4,464.2 | (35.2 | ) | — | 4,499.4 | 2,060.1 | — | — | 2,060.1 | ||||||||||||||
负债总额 | 24,718.5 | 7,149.0 | 10,835.6 | 6,733.9 | 21,646.0 | 5,613.6 | 11,384.8 | 4,647.6 | |||||||||||||||
衡平法 | |||||||||||||||||||||||
归属于Invesco有限公司的股本总额 | 13,862.5 | (0.1 | ) | — | 13,862.6 | 8,578.8 | (0.1 | ) | — | 8,578.9 | |||||||||||||
非控制利益(4) | 839.3 | 838.4 | — | 0.9 | 753.6 | 752.6 | — | 1.0 | |||||||||||||||
总股本 | 14,701.8 | 838.3 | — | 13,863.5 | 9,332.4 | 752.5 | — | 8,579.9 | |||||||||||||||
负债和权益共计 | 39,420.3 | 7,987.3 | 10,835.6 | 20,597.4 | 30,978.4 | 6,366.1 | 11,384.8 | 13,227.5 | |||||||||||||||
____________
(1)这些表格包括非GAAP格式。CIP的资产不可供Invesco使用。此外，对于CIP债务，不能求助于Invesco。保单持有人的资产和负债是相等和抵消的，对Invesco的股东权益没有任何影响。
(2) | 金额包括应收账款、预付资产、财产、设备和软件、使用权资产和其他资产. |
(3) | 数额包括应计补偿和福利、应付帐款和应计费用、租赁负债和递延税负债。 |
(4) | 数额包括合并实体中可赎回的非控制权益和合并实体中不可赎回的非控制权权益。 |
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现金和现金等价物
现金和现金等价物减少通过9 870万美元从…11.477亿美元在…2018年12月31日到10.49亿美元在…2019年12月31日。请参阅本管理层讨论和分析下一节中的“现金流量讨论”，以进一步讨论各期间现金流量的变动情况。见项目 8，Fin财务报表和补充数据-说明1, “会计政策-现金和现金等价物，“关于在某些法域保留流动资源的要求。
投资
如……2019年12月31日我们有8.295亿美元投资(2018年12月31日: 6.135亿美元)。包括在投资中2.355亿美元在我们推出新产品时，将种子资金投资于用于种子基金的附属基金，以及1.924亿美元为递延补偿计划持有的与资产有关的投资，这些资产也主要以附属基金持有。种子投资增加通过3 270万美元在年底的年度内2019年12月31日。这一期间的增加反映了购买额7 260万美元、OppenheimerFunds收购带来的非现金增加1 070万美元、由于该期间某些CIP的解体(恢复该公司以前已消除的投资余额)而非现金增长4 550万美元，以及市场估值变化和外汇波动推动的3 860万美元增长。这一期间的增加被1.347亿美元的赎回部分抵消。在本报告所述期间，与递延赔偿金有关的投资净增1.138亿美元，原因是OppenheimerFund购置了1.659亿美元，净购买额为2 500万美元，而由于市场估值变化和外汇变动，净增1 840万美元。这些增加额被9 550万美元的处置额部分抵消。
包括在投资中3.508亿美元在股票法投资于Invesco长城和某些公司的私人股本合伙、房地产合伙和其他共同投资(2018年12月31日: 2.963亿美元)。这个增加的5 450万美元在权益法中，投资受到伙伴关系捐款9 270万美元和当期收益5 630万美元增加的推动。这一增加被伙伴关系投资分配额减少9 460万美元部分抵消。投资项目还包括外国定期存款3 200万美元，比投资总额增加390万美元。2018年12月31日平衡2 810万美元.
为投保人和投保人持有的资产
我们的一家子公司Invesco Pensions Limited是一家保险公司，成立的目的是促进英国的退休储蓄计划。该实体在其资产负债表上持有为其客户管理的资产，并承担同等和抵销的责任。这个减少在这些帐户的余额中113.848亿美元在…2018年12月31日，到108.356亿美元在…2019年12月31日，原因是市场负变动5.727亿美元，业务净流出3.563亿美元，部分被3.798亿美元的正汇率变动所抵消。
无形资产，净额
无形资产净增加额的51.822亿美元从…21.761亿美元在…2018年12月31日到73.583亿美元在…2019年12月31日。这个增加包括额外51.89亿美元，主要与OppenheimerFunds收购无形资产的初步购买价格分配有关，但由摊销的摊销额抵销5 270万美元。见项目8，财务报表和补充数据-说明6, "无形资产，用于分析期间间无形余额的变化。2019和2018对无限期无形资产的年度减值审查确定不减值发生在相应的审查日期。
善意
善意增加从…71.571亿美元在…2018年12月31日到85.094亿美元在…2019年12月31日。增额
包括12.291亿美元主要涉及OppenheimerFunds收购和外汇流动对商誉的初步购买价格分配1.232亿美元。见项目8，财务报表和补充数据-说明7, "善意“关于期间间商誉余额变化的分析。公司的年度商誉减值审查是从每年的10月1日开始进行的。根据分析结果，该公司确定在该日不存在减值。关于公司商誉减值分析过程的其他细节，请参阅”关键会计政策-亲善“。
关于无形资产、净额和商誉的补充资料，见项目8，综合财务报表附注2，“业务合并”。
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其他资产
其他资产13.259亿美元在…2018年12月31日到20.427亿美元在…2019年12月31日。增加额包括以下资产的使用权3.25亿美元，这是本年度采用会计租赁标准的结果。会计租赁标准要求公司将资产负债表上租赁期限超过12个月的所有租赁确认为使用权资产。见项目8，综合财务报表的说明-附注14，“经营租赁”，以获得关于因使用权资产而增加的额外信息。其他增加包括应收账款增加2.516亿美元，财产、设备和软件增加1.148亿美元，这主要是奥本海默收购造成的。
长期债务
长期债务减少从…24.088亿美元在…2018年12月31日，到20.803亿美元在…2019年12月31日, 减少$3.285亿。截至2019年12月31日，有不信贷设施未清余额(见2018年12月31日: 3.308亿美元).
其他负债
其他负债20.601亿美元在…2018年12月31日到44.642亿美元在…2019年12月31日。这个
增加包括11.812亿美元由于初步的购买价格分配到递延税负债的OppenheimerFunds收购。关于递延税负债的补充资料，见项目8，综合财务报表附注2，“业务合并”。
增加额还包括租赁负债3.648亿美元，这是采用会计租赁的结果
今年的标准。会计租赁标准要求公司将资产负债表上租赁期限超过12个月的所有租赁确认为租赁责任。见项目8，综合财务报表附注-附注14，“经营租赁”，以获得关于因租赁责任而增加的额外资料。
应计奖金和递延补偿金增加了2.923亿美元，主要是由于我们在OppenheimerFunds收购方面的递延赔偿负债、遣散费应计额和保留金的增加，以及由更大的员额收购所驱动的总体奖金应计额的增加。额外增加的原因是该公司签订了购买其普通股的远期合同。在本年度终了的年度内2019年12月31日，该公司签订了三份新的远期合同，并结清了一份远期合同。净影响导致其他负债增加1.994亿美元。关于远期合同的补充资料，见项目8，综合财务报表附注10，“股本”。
流动性与资本资源
我们的资本结构，加上可用的现金余额、业务产生的现金流量、我们信贷机制下的现有能力以及必要时进一步的资本市场活动，应向我们提供足够的资源，以满足目前和未来的现金需求，包括到期和预期的未来资本需求时的业务、债务和其他债务。过去两年公司资本结构的重大变化包括：
2019: 如注2“业务合并”中所述，该公司完成了对OppenheimerFunds的收购2019年5月24日。包括对购置的考虑8 190万股票，由7 570万新发行的普通股及620万员工限制普通股奖励。该公司还发布了40亿美元永久的、非累积的优先股21-年非赎回期及固定利率5.9%.
优先股股利在董事会宣布的情况下，按非累积的方式每季度支付一次。但是，如果我们没有在某一特定的股利期内申报和支付优先股的全部季度股利，则在下一次股利期内，我们不得宣布或支付我们的普通股或其他次级证券的股息，也不得赎回、购买或收购我们的普通股或其他次级证券。优先股不能在原发行日期21周年之前赎回。优先股没有加速赎回的功能，不能转换为公司的任何其他类别的股本。
有关优先和共同红利的讨论，请参阅下文“股利”一节。
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公司回购560万公开市场交易中的普通股1.108亿美元2019年期间以现金形式签订了三份远期合同，交易对手购买了这些合同500亿美元 (2 580万)公司普通股。见附注10，“股本”，有关这些远期合约的详情，以及截至2019年12月31日。此外，在这一年里，330万在转归事件中，普通股被扣留，数额为5 900万美元与向员工购买普通股有关，以满足普通股归属时的扣缴税款要求。自2018年普通股回购计划宣布以来，该公司已购买了9.73亿美元的普通股。
远期合同于2018年第四季度完成3亿美元2019年7月1日交割的普通股。
在2019年期间，该公司支付了3.308亿美元信用工具上的未清余额。截至2019年12月31日信贷工具的剩余余额是零.
2018: 2018年10月18日，该公司宣布了一项12亿美元的普通股回购计划，该计划将于2021年第一季度完成，资金将来自Invesco和OppenheimerFunds合并组织的强大运营现金流。为了回购普通股，该公司在2018年第四季度签订了远期合同。根据这项合同，交易方在第四季度购买了公司普通股的3亿美元(1440万股)。截至2018年12月3日，这些普通股被列为公司资产负债表中的国库股，并减少了流通股。
2018年4月6日，该公司完成了对Guggenheim投资公司ETF业务的收购，收购价格为12亿美元。为了为此次收购提供资金，该公司在2018年4月初通过其信贷工具借入了约8.35亿美元。此外，该公司还借入信贷工具，为Intelliflo的部分收购提供资金。截至2018年12月31日，信贷工具的余额为3.308亿美元.
我们的资本管理优先事项随着业务的增长和成功而演变，其中包括：
• | 企业再投资； |
• | 红利的适度年度增长(下文“红利”一节进一步讨论)； |
• | 股份回购；及 |
• | 目标是超过欧洲监管和流动性要求的大约10亿美元现金缓冲。 |
这些优先事项的执行方式符合我们保持一个强有力的投资级信用评级的愿望。截至本报告提交时，Invesco持有的信用评级为A2/稳定、BBB+/稳定和A-/正分别来自穆迪、标普和惠誉评级。我们能否继续及时进入资本市场，取决于多个因素，包括我们的信用评级、全球经济状况、投资者购买我们的证券的意愿、利率、信贷息差以及股票市场的估值水平。如果我们不能及时进入资本市场，我们的业务就会受到不利影响。另见项目1A-“风险因素”，以更详细地讨论对信用评级的依赖。
我们的某些子公司必须保持最低资本水平。这些要求可能会随时间而变化，因为根据各种因素，包括资产负债表组成、风险敞口评估和治理，以及监管机构的审查，发布了额外的指导意见。适用法律、法规的这些规定和其他类似规定，可能具有限制这些实体提取资本、偿还公司间贷款和支付股息的效果。我们所有受监管的欧盟和英国子公司都必须遵守适用的欧盟和英国要求下的合并资本要求，包括欧盟资本要求指令和英国内部资本充足评估程序(ICAAP)所产生的资本要求，并在这个欧洲分组内维持资本以满足这些规定。我们部分通过持有现金和现金等价物来满足这些要求。这种留存现金可用于其所在国家的欧洲分组的一般商业用途。由于资本限制，某些法域之间转移现金的能力可能受到限制。此外，国际法域之间的现金转移可能产生不利的税务后果。我们遵守所有监管规定的最低净资本要求。截至2019年12月31日，该公司的最低监管资本要求是7.536亿美元 (2018年12月31日: 7.202亿美元英镑对美元升值主要是由于英镑兑美元走强所致。非美国现金及现金等价物总额为8.47亿美元在…2019年12月31日 (2018年12月31日: 9.967亿美元).
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合并86.331亿美元和62.346亿美元的总资产和长期债务2019年12月31日分别没有影响公司的流动性和资本资源。大部分CIP余额与合并CLO有关。持有担保资产完全是为了履行CLO的义务。除了公司对这些产品的直接投资以及这些产品的管理费和业绩费以外，公司无权从CLO持有的抵押资产中获得收益，也不承担与这些资产相关的风险，这些产品在合并后被取消。如果公司进行清算，担保资产将无法提供给公司的一般债权人，因此，公司不认为这些资产是公司资产。同样，如果CLO进行清算，他们的投资者将无法获得该公司的一般信贷。因此，公司不认为这笔债务是公司的义务。见项目8，财务报表和补充数据-说明20, “合并投资产品，关于更多细节。
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现金流量讨论
我们公司的基本财务优势之一是能够不断地从超出股息支付、普通股回购、资本支出和持续运营费用的业务中产生现金流。业务活动继续由当期收入和借款提供资金。除营运开支外，我们主要使用现金，包括派息、资本开支、收购、在公开市场购买普通股及投资某些新投资产品。
下表是根据美国公认会计原则提供的现金流量信息与现金流量信息的对账情况，但不包括综合投资产品现金流量的影响，原因见表脚注1：
现金流量信息(1) | 截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日终了年度 | |||||||||||||||||||||||
百万美元 | 美国公认会计原则 | CIP的影响 | 不包括CIP | 美国公认会计原则 | CIP的影响 | 不包括CIP | 美国公认会计原则 | CIP的影响 | 不包括CIP | |||||||||||||||||
本期间开始时的现金和现金等价物 | 1,805.4 | 657.7 | 1,147.7 | 2,517.7 | 511.3 | 2,006.4 | 2,070.2 | 742.2 | 1,328.0 | |||||||||||||||||
业务活动现金流量(1) | 1,116.6 | (158.3 | ) | 1,274.9 | 828.8 | (234.2 | ) | 1,063.0 | 1,157.8 | (294.2 | ) | 1,452.0 | ||||||||||||||
投资活动的现金流量 | (1,425.4 | ) | (1,507.4 | ) | 82.0 | (2,898.7 | ) | (1,248.0 | ) | (1,650.7 | ) | (974.4 | ) | (678.3 | ) | (296.1 | ) | |||||||||
来自融资活动的现金流量 | 201.3 | 1,674.6 | (1,473.3 | ) | 1,540.0 | 1,767.2 | (227.2 | ) | 169.0 | 746.3 | (577.3 | ) | ||||||||||||||
现金和现金等价物增加/(减少) | (107.5 | ) | 8.9 | (116.4 | ) | (529.9 | ) | 285.0 | (814.9 | ) | 352.4 | (226.2 | ) | 578.6 | ||||||||||||
现金和现金等价物外汇流动 | 10.7 | (7.0 | ) | 17.7 | (44.8 | ) | (1.0 | ) | (43.8 | ) | 104.1 | 4.3 | 99.8 | |||||||||||||
现金净流入(流出) | (7.4 | ) | (7.4 | ) | — | (137.6 | ) | (137.6 | ) | — | (9.0 | ) | (9.0 | ) | — | |||||||||||
本期间终了时的现金和现金等价物 | 1,701.2 | 652.2 | 1,049.0 | 1,805.4 | 657.7 | 1,147.7 | 2,517.7 | 511.3 | 2,006.4 | |||||||||||||||||
现金和现金等价物 | 1,049.0 | — | 1,049.0 | 1,147.7 | — | 1,147.7 | 2,006.4 | — | 2,006.4 | |||||||||||||||||
现金及现金等价物 | 652.2 | 652.2 | 657.7 | 657.7 | — | 511.3 | 511.3 | — | ||||||||||||||||||
现金流量表现金及现金等价物总额 | 1,701.2 | 652.2 | 1,049.0 | 1,805.4 | 657.7 | 1,147.7 | 2,517.7 | 511.3 | 2,006.4 | |||||||||||||||||
____________
(1) | 这些表格包括非GAAP演示文稿。CIP持有的现金不可供Invesco使用。此外，CIP的现金流量不构成公司现金流管理流程的一部分，也不构成公司重要的流动性评估和决策的一部分。 |
如注中所述2, “企业合并，“OppenheimerFund收购价格已分配给
根据交易日的估计公允价值承担的资产和负债。.的发行
普通股和优先股是一种与现金流量表有关的非现金融资活动。
经营活动
经营现金流包括从AUM中收取投资管理和其他费用，由运营费用以及经营资产和负债的变化抵消。虽然有些收入和付款是季节性的，特别是第一季度支付的奖金，但总的来说，考虑到CIP持有的现金和投资活动的变化，我们的经营现金流量与我们的营业收入方向相同。
期间2019，现金由业务活动11.166亿美元相比较 8.288亿美元提供期间2018(A)增加的2.878亿美元)。如上表所示，CIP对业务活动的影响是1.583亿美元期间使用的现金2019相比较2.342亿美元现金使用期间2018。除CIP的影响外，业务提供的现金为12.749亿美元期间2019相比较10.63亿美元期间各业务提供的现金2018。终了年度现金流入情况2019年12月31日不包括投资回报的影响，包括156.4美元的净投资赎回。
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百万美元，包括种子资金和递延补偿投资(年终年度)2018年12月31日*净采购额1.442亿美元)以及应付账款和应收账款因付款和收款时间的变化而产生的净流入，主要是由于OppenheimerFunds在2019年收购OppenheimerFunds而产生的业务增长，而非截至2009年的净流出2018年12月31日。流入额因终了年度净收益减少而部分抵消2019年12月31日与年终相比2018年12月31日由交易和整合费用驱动6.73亿美元相比较1.369亿美元由于在2019年进行的收购。
投资活动
现金净额用于投资活动共计14.254亿美元截止年度2019年12月31日 (2018*现金净额 使用 在……里面 28.987亿美元)。如上表所示，CIP对投资活动的影响，包括投资购买、销售和资本回报15.074亿美元 使用 (2018: 12.48亿美元 使用)。不包括现金流量、现金净额的影响由投资活动8 200万美元 (2018*现金净额使用的16.507亿美元).
终了年度现金流入情况2019年12月31日，不包括CIP的影响，包括获得的现金净额2.905亿美元主要与OppenheimerFunds的收购有关(年度终了)2018年12月31日*外流 14.693亿美元)。见注2, "企业合并，“有关因收购而获得的现金的更多资料，亦包括在截至年底的现金流入内。2019年12月31日的净抵押品2 600万美元关于远期合同(截至年度)2018年12月31日*所付担保金净额6 380万美元)，并从销售和投资资本回报中收取2.155亿美元的收益(年终年度)2018年12月31日*1.79亿美元。这些流入额被购买3.257亿美元的投资(截至年底)部分抵消。2018年12月31日: 2.13亿美元)。
在本年度终了的年度内2019年12月31日，该公司的资本支出1.243亿美元 (2018: 1.025亿美元)。我们的资本支出在每一个时期主要与技术创新有关，包括加强我们维护投资组合管理系统和为会计系统提供资金的平台，改进为雇员提供的计算机硬件和软件桌面产品，新的电信产品以加强我们的内部信息流，以及支持灾难恢复系统。此外，在每一期间，这些费用的一部分与我们办公室使用的各种建筑物和工作空间的租赁改良有关。这些项目的资金来自我们的经营现金流。2019年，我们的资本支出还包括与OppenheimerFunds收购有关的技术整合。
筹资活动
现金净额由筹资活动共计2.03亿美元截止年度2019年12月31日 (2018*现金提供的15.4亿美元)。如上表所示，CIP对筹资活动的影响提供现金16.746亿美元年内(2018*现金提供的17.672亿美元)。不包括CIP的影响，融资活动使用现金14.733亿美元在最后一年2019年12月31日 (2018*现金用于 2.272亿美元).
融资现金外流在本年度终了的年度内2019年12月31日包括在内5.291亿美元在1月、4月、7月和11月宣布的股息2019(年终年度)2018年12月31日*支付的股息4.906亿美元), 1.236亿美元7月和11月宣布的股息优先支付额2019(年终年度)2018年12月31日*无)，贷款贷款的净偿还额3.308亿美元(年终年度)2018年12月31日*净借款3.308亿美元), 3亿美元2018年第四季度完成的远期合同结算(截至年份)2018年12月31日*无)，通过公开市场交易共购买普通股1.108亿美元(年终年度)2018年12月31日*无)，5 900万美元履行职工对普通股的扣缴税款义务(截止年度)2018年12月31日*5 180万美元，并支付2 000万美元或有考虑(年终年度)2018年12月31日: 1 560万美元).
股利
Invesco在申报时，每季度支付拖欠股利。持有我们优先股的人有资格获得股息，年率为5.9%的清算优先权$1,000每股，或$59每年每股。优先股股利按非累积的方式每季度支付一次，如果和我们的董事会宣布的话。但是，如果我们没有在某一特定的股息期内申报和支付优先股的全部季度股利或留出全部季度股利，我们不得在下一次股息期内宣布或支付我们的普通股或其他次级证券的股利，也不得赎回、购买或收购我们的普通股或其他次级证券。此外，如果我们连续6个季度未宣布支付或留出优先股季度股息，则公司董事人数将增加2人，优先股持有人有权选举另外两名董事会成员。
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在……上面2020年1月29日，该公司宣布优先派发股息$14.75对优先股持有人的每股优先股，代表2019年12月1日贯通2020年2月29日，应于2020年3月2日，向营业结束时有记录的股东2020年2月14日.
在……上面2020年1月29日，该公司宣布第四季度2019股息$0.31按普通股计算，应于2020年3月2日，向营业结束时有记录的股东2020年2月13日前派息日期为2020年2月12日.
任何未来股息的申报、支付和数额，将由我们的董事会宣布，除其他因素外，还将取决于我们在考虑申报和支付时的收益、财务状况和资本要求。董事会的政策是以谨慎的方式管理红利，并适当考虑利润水平、总债务水平和历史派息。
普通股回购计划
在本年度终了的年度内2019年12月31日，公司回购560万公开市场普通股1.108亿美元 (2018年12月31日: 无)单独地，330万在截至年底的归属事件中，普通股被扣留。2019年12月31日履行职工代扣代缴税款义务(2018年12月31日: 160万)。在有关扣留日期扣留的该等股份的公允价值如下：5 900万美元 (2018年12月31日: 4 890万美元).
此外，在本年度终了期间2019年12月31日，该公司签订了三份远期合同进行回购。500亿美元作为其宣布的12亿美元普通股回购计划的一部分。根据这些合同，交易方购买了2 580万截至年度的股票2019年12月31日 (2018年12月31日: 300亿美元; 1 440万股份)。见附注10，“股本”，有关这些远期合约的详情，以及截至2019年12月31日。在…2019年12月31日，约7.322亿美元根据董事局于2016年7月22日批准的公司普通股回购授权，该公司仍获授权(2018年12月31日: 13.43亿美元).
远期合同于2018年第四季度完成3亿美元2019年7月1日交割的普通股。
长期债务
我们长期债务的账面价值2019年12月31日是$20.803亿 (2018年12月31日: $24.088亿)，其组成如下：
百万美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
15亿美元浮动利率信贷安排将于2022年8月11日到期 | — | 330.8 | |||
无担保高级票据： | |||||
6亿美元-2022年11月30日到期 | 598.1 | 597.5 | |||
6亿美元4.000%-2024年1月30日到期 | 595.8 | 594.9 | |||
5亿美元3.750%-2026年1月15日到期 | 496.1 | 495.6 | |||
4亿美元5.375%-2043年11月30日到期 | 390.3 | 390.0 | |||
长期债务 | 2,080.3 | 2,408.8 | |||
截止年度2019年12月31日，该公司的加权平均债务成本是3.93%(年终年度)2018年12月31日: 3.83%).
信贷协议下的财务契约包括：(I)按照信贷协议的定义，每季度维持债务/EBITDA杠杆比率不超过3.25:1.00(Ii)在信贷协议/在厘定日期前结束的连续四个财政季度的应付利息中所界定的利息覆盖比率(EBITDA)不少于4.00:1.00。截至2019年12月31日，我们遵守了我们的金融契约。在…2019年12月31日，我们的杠杆率是1.31:1.00 (2018年12月31日: 1.51：1.00)，我们的利息覆盖率是11.76:1.00 (2018年12月31日: 14.37:1.00).
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这个2019年12月31日和2018覆盖率计算如下：
最后四个季度结束 | |||||||
百万美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||
可归属于Invesco有限公司的净收入 | 564.7 | 882.8 | |||||
优先股股利 | 123.6 | — | |||||
CIP对Invesco有限公司净收益的影响 | 1.6 | (8.8 | ) | ||||
税费 | 235.1 | 255.0 | |||||
摊销/折旧 | 177.6 | 142.1 | |||||
利息费用 | 135.7 | 111.5 | |||||
普通股补偿费用 | 207.5 | 172.4 | |||||
未实现(收益)/投资损失净额(1) | (37.1 | ) | 46.7 | ||||
收购前企业的EBITDA | 186.6 | — | |||||
EBITDA(2) | 1,595.3 | 1,601.7 | |||||
调整债务(2) | $2,091.5 | $2,419.2 | |||||
杠杆率(债务/EBITDA-最高3.25：1.00) | 1.31 | 1.51 | |||||
利息保险(EBITDA/利息费用-最低4.00：1.00) | 11.76 | 14.37 | |||||
____________
(1) | 根据我们信贷工具中的定义，投资未实现损益的调整也可能包括投资的非现金损益，只要它们不代表预期的未来现金收入或支出。 |
(2) | EBITDA和调整后的债务是非GAAP财务措施；然而，管理层除了这些债务契约计算之外，不使用这些措施。上述EBITDA的计算(a来自Invesco Ltd.的净收益的对账)是由我们的信贷协议定义的，因此，Invesco有限公司的净收益是与EBITDA协调的最合适的GAAP标准。调整债务的计算是在我们的信贷安排中定义的，等于再信用的总债务。20.803亿美元加1 120万美元在信用证上。 |
接下来的讨论确定了与公司流动性和资本资源相关的风险。项目1.业务风险管理部分包含了对公司整体风险管理方法的更广泛的讨论。
信贷和流动性风险
资本管理涉及到对公司流动性和现金流的管理。该公司通过计量和分析，审查年度和预测的现金流量预测，监测信贷、流动性和市场风险，如利率和外币风险(如第7A项“市场风险的数量和质量披露”中所讨论的)，来管理其资本。该公司主要通过由外部公司持有的现金和现金等值存款面临信用风险。该公司将现金余额投资于自己的机构货币市场产品，以及外部高信用质量的金融机构。这些安排造成信贷风险集中。
信用风险
信用风险是指金融工具的一方因未履行义务而给另一方造成财务损失的风险。所有现金和现金等值余额都会受到信用风险的影响，因为它们代表公司与外部银行和其他机构的存款。截至2019年12月31日，与我们的现金和现金等值余额相关的信用风险的最大风险敞口是10.49亿美元。见项目8，财务报表和补充数据-否特 21, “关联方，有关投资于附属货币市场基金的现金及现金等价物的资料。
该公司不使用信用衍生工具或类似工具来减轻最大程度的信用风险敞口。该公司不期望其金融工具的任何对手方不履行其义务。
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流动性风险
流动性风险是指当公司到期时，公司在履行与其金融负债相关的债务时会遇到困难的风险。该公司通过其20.803亿美元债务总额。该公司积极管理流动性风险，为未来期间编制现金流量预测，与高级管理层定期审查这些预测，维持承诺的信贷安排，安排主要债务期限之间的重大缺口，并与外部融资来源定期对话。
通货膨胀的影响
通货膨胀主要从两方面影响我们的组织。首先，通货膨胀的压力会导致我们成本结构的增加，特别是在诸如补偿等大费用部分受到影响的情况下。如果由于竞争环境的影响，这些费用的增加是无法收回的，或者不能通过价格上涨加以抵消，那么我们的盈利能力就会受到不利的影响。其次，当通胀预期导致利率环境上升时，我们管理的资产的价值可能会受到负面影响。这些AUM的价值下降可能导致收入减少，因为管理费一般是根据AUM的大小计算的。
表外承付款
见项目8，财务报表和补充数据-说明19, “承付款和意外开支-资产负债表外承付款，“以获取关于未提取资本承诺的更多信息。
合同义务
我们有各种财政义务，需要今后支付现金。下表列出与我们的承诺有关的付款要求的时间。2019年12月31日:
百万美元 | 共计(4,5,6) | 一年内 | 1至3年 | 3-5岁 | 5年以上 | |||||||||
长期债务(1) | 2,080.3 | — | 598.1 | 595.8 | 886.4 | |||||||||
长期债务的估计利息支付(1) | 802.1 | 83.0 | 166.0 | 116.5 | 436.6 | |||||||||
经营租赁(2) | 640.2 | 77.6 | 139.6 | 136.4 | 286.6 | |||||||||
购买义务(3) | 948.2 | 237.7 | 642.1 | 68.4 | — | |||||||||
共计 | 4,470.8 | 398.3 | 1,545.8 | 917.1 | 1,609.6 | |||||||||
____________
(1) | 长期债务包括20.803亿美元固定利率债务。固定利息付款反映在上表所列到期期间，包括任何发行折扣。上表包括公司的债务；CIP的债务不包括在上表中，因为公司对这些数额没有义务。见项目8，财务报表和补充数据-附注20，“综合投资产品”，以获得更多信息。 |
(2) | 经营租赁反映了租赁建筑空间和其他资产的义务。 |
上表是该公司在2019年第三季度签订的另一项经营租赁，但尚未开始。2.325亿美元将在预期的租赁期限内支付15年。本经营租赁将于2022年财政年度开始。见项目8，财务报表和补充数据-附注14，用于转租信息的“经营租赁”。
(3) | 在正常的业务过程中，Invesco与第三方订立合同或购买义务，由第三方向Invesco或代表Invesco提供服务。上述合同义务表中包含的购买义务是固定价格合同，它们要么是不可取消的，要么是可以被罚款的。在…2019年12月31日该公司的义务主要体现在投资组合、市场数据、办公相关服务以及第三方营销和促销服务方面的标准服务合同。此外，该公司是某些可变价格合同安排的一方(例如，基于AUM水平、账户数量、交易量等的或有未来支付)。该公司由附属基金偿还，因此不包括在上表中。当提供服务时，采购债务作为负债记录在公司的综合财务报表中。购买债务还包括或有代价负债。 |
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在本年度终了的年度内2019年12月31日，该公司签订了三份远期合同进行回购。500亿美元作为其宣布的12亿美元普通股回购计划的一部分。在…2019年12月31日应付金额为$4.965亿包括在其他负债中。见项目8，财务报表和补充数据-附注10, “股份资本“关于更多细节。
(4) | 该公司对共同投资基金作出了资本承诺，这些资金将在合伙企业存续期间随着投资机会的确定而被提取。在…2019年12月31日，该公司未提取的资本和购买承诺是3.57亿美元。这些都不包括在上表中。见项目8，财务报表和补充数据-附注19，“承付款项和意外开支”，以获得更多细节。 |
(5) | 由于与未确认的税收优惠有关的未来现金流量的时间不确定2019年12月31日，该公司无法与各自的税务当局对现金结算期作出合理可靠的估计。因此，6 990万美元未确认的税收优惠毛额已从上述合同义务表中排除在外。见项目8，财务报表和补充数据，注16就所得税问题进行讨论的“征税”。 |
(6) | 除上表中的合同义务外，我们还定期为确定的养恤金计划缴款。最后几年2019年12月31日和2018我们贡献了2 400万美元和2 120万美元分别适用于这些计划。到2020年，我们将为2 490万美元我们的固定福利养老金计划。见项目8，财务报表和补充数据-附注13，“退休福利计划”，以获得详细的退休金计划资料。该公司还有其他各种薪酬和福利义务，包括奖金、佣金和应支付的奖励款项、与缴款义务相匹配的定义缴款计划和递延薪酬安排，这些都不包括在上表中。 |
(7)除了上表所列的合同义务外，并根据在完成收购OppenheimerFunds时达成的协议，作为收购所包括的某些基金和账户的种子资本投资的持有人，MassInteractive有权按照商定的时间表赎回其原始资本投资。如果MassInteractive行使其赎回权，而适用的基金或账户无法满足这种赎回(例如，由于流动性差的投资或需要维持对基金的投资水平)，当基金或帐户能够满足赎回请求时，该公司将被要求为这样的赎回提供资金，并向适用的基金或帐户寻求补偿。截至2019年12月31日，受此协议约束的种子资本总额约为6.25亿美元。自2019年12月31日以来，MassInteractive行使了其赎回权，并按照商定的时间表赎回了一部分种子资本。截至本报告之日，该公司没有被要求为这些赎回提供资金，该公司预计也不必为本协议所规定的任何原始资本提供资金。
关键会计政策和估计
我们的重要会计政策在第8项“财务报表和补充数据”中披露。1“会计政策”。我们认为，对理解我们的经营结果和财务状况最关键的会计政策和估计，是那些需要对适用政策和作出估计时高度不确定的事项作出复杂管理判断的会计政策和估计数。这些会计政策和估计数将在下文讨论；然而，前面提到的脚注中的额外会计政策细节对于讨论每一个主题都很重要。在当前期间，可以合理地使用不同的估计数，这些估计数可能对这些综合财务报表产生重大影响，而且这些估计数的变化可能会在不同时期发生-今后一段时间内。
善意
期间进行的商誉损害测试2019和2018表明报告单位的公允价值更有可能超过其账面价值。期间2019，可选的定性方法表明，没有必要对商誉损害测试进行定量评估；2018管理层选择直接进行商誉减值量化测试。该公司无法预测未来事件的发生，这些事件可能会对报告的商誉价值产生不利影响。85.094亿美元和71.571亿美元在…2019年12月31日和2018年12月31日分别。此类活动包括但不限于针对经济和竞争条件作出的战略决定、经济环境对公司资产管理的影响，或AUM的任何其他重大负面变化和相关的有效费率。
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当管理层利用这一选择首先对商誉减损进行定性评估时，对某些事件和情况的总体进行评估，以确定报告单位的公允价值是否低于其账面价值。这些事件和情况包括宏观经济状况、行业和市场因素、公司的总体财务业绩以及股价的重大变化。如果定性评估表明可能存在损害或管理层选择不进行定性评估，则管理层进行定量测试，以确定报告单位的公允价值。报告单位的公允价值一般采用收入法确定，其中对未来现金流量估计数进行贴现，得出一个单一现值数额。收入方法包括需要管理判断的投入，包括AUM增长率、预计有效收费率、税前利润率、有效税率和贴现率。
定量测试包括为当前市场状况更新的假设，包括公司对因市场损益和长期净流量以及相应的收入和支出变化所引起的AUM变化的最新预测。市场收益是基于标准普尔500指数、国库券收益率和国库券收益率的历史回报率，适用于该公司在测试日期的AUM组合。这些假设中最敏感的是现金流量估计数和使用加权平均资本成本作为贴现率来确定现值。所使用的贴现率是投资管理部门资本加权平均成本的估计数，反映了与未来现金流动有关的总体行业风险，并一直按期间计算。虽然该公司相信在我们的评估中使用的所有假设都是合理和适当的，但这些估计数的变化可能会产生不同的公允价值数额，从而产生不同的商誉减损评估。
无形资产
如果有证据表明，基本安排极有可能以很少或不需要成本的方式继续更新，则无形资产将被分配无限期使用，并每年对其减值情况进行审查。与亲善类似，管理层可以选择首先评估无限期无形资产的质量因素，以确定是否有必要进行数量减值测试。当事件或情况的变化表明其账面金额不可收回时(即账面金额超过无形资产的公允价值)，将对确定生活的无形资产进行减值审查。此外，管理层的判断需要估计一定寿命的无形资产对公司现金流的贡献时间以及这些资产的消费模式。改变任何这些资产的剩余使用寿命，或将无限期无形资产重新归类为确定寿命的无形资产，都可能对公司的摊销费用产生重大影响。5 270万美元, 2 970万美元 和 1 740万美元 截至12月31日，2019, 2018和2017分别。
不摊销的无形资产自10月1日起每年进行减值测试，如果发生的事件或情况的变化表明资产可能受损，则每年进行一次或更频繁的减值测试。如果需要进行定量评估，减值测试包括无形资产公允价值与其账面价值的比较。如果无形资产的账面金额超过其公允价值，减值损失被确认为相当于该超额数额的数额。如果需要，公允价值通常采用收入法确定，在这种方法中，对未来现金流量估计数予以贴现，得出一个单一现值数额。收入方法包括需要有重大管理判断的投入，包括AUM增长率、产品组合、预计有效收费率、税前利润率、有效税率和贴现率。这些假设中与确定估计公允价值最相关的是AUM增长率和贴现率，这是一种加权平均资本成本，包括考虑公司规模溢价的因素。这些估计数的变化可能产生不同的公允价值数额，从而得出不同的损害结论。期间2019和2018，我们对无限期无形资产的年度减值审查确定在各自的审查日期不存在减值，无限期和确定寿命的分类仍然是适当的，并且不需要改变确定寿命的无形资产的预期寿命。
2019年5月，该公司收购了MassInteractive的资产管理子公司OppenheimerFunds，总价值约为56亿美元，其中包括现金和股票。由此产生的协同作用进一步提高了公司满足客户需求的能力，通过其范围广泛的高度自信的主动、被动和替代能力。
管理层在开展管理费合同无形资产公允价值计量时，运用了大量的判断。公允价值是采用收入法确定的，其中对未来现金流量估计数进行贴现，以得出现值数额。见附注1, “会计政策“及备注2, “企业合并“提交合并财务报表，以进一步了解所确定资产的估计数、所承担的负债和转移的考虑。另见公司收购政策合并财务报表附注1。
收益法包括需要作出重大管理判断的投入，包括但不限于：(一)不同产品类别的未来澳元增长率及其相关的净流量和市场增值；(二)预计的实际收费率；(三)税前利润率；(四)有限寿命无形资产的使用寿命；(五)贴现率。
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CIP
评估一个实体是否是可变利益实体(VIE)或投票利益实体(Voe)，涉及到基于结构的判断和分析。本评估所包括的因素包括该实体的合法组织、公司与该实体的合同参与以及公司参与该实体所涉及的任何关联方或事实上的代理人问题。在公司及其管理基金的范围内，VIE是指在没有额外的附属财务支持的情况下，没有足够的股本为其业务融资的基金，或一种没有直接与投票利益挂钩的所有权风险和回报的基金。如果公司被视为有权指导基金的活动，这些活动对基金的经济业绩影响最大，而且有义务从基金中吸收可能对基金具有重大意义的损失/收益，则该公司被视为该基金的主要受益人，并被要求合并该基金。
要确定公司是否是VIE的主要受益者，还需要作出重大的判断，以评估公司是否有权指导对基金经济效益影响最大的活动，并评估公司的利益是否可以被视为重大利益。如果目前的财务报表无法用于合并的VIEs或VOE，则需要对投资估值进行估计，其中包括评估现有的数量和质量数据。这些估计数的重大变化可能会影响到综合资产负债表上CIP持有的投资的报告价值和可归因于合并实体非控制权益的相关抵销权益，以及合并后收入报表中因合并实体的非控制权益而产生的其他损益、净损益和相关冲销损益。
截至2019年12月31日，该公司合并了CIP，该公司持有78.08亿美元 (2018年12月31日: 62.135亿美元).
意外开支
意外发生时，我们有一个目前的义务，因为过去的事件是可能的，并合理地估计。我们必须不时就法律和其他紧急情况作出实质性估计。我们的业务性质要求我们遵守各种法律法规以及各种合同义务，并使我们在正常经营过程中面临各种各样的法律程序和事项。虽然这类事项的结果本质上是不确定和难以预测的，但我们维持反映在应付帐款和应计费用中的准备金，酌情用于查明的损失，据我们判断，这些损失是可能和合理估计的。我们支付任何相关的律师费。管理层的判决依据的是法律顾问的咨询意见、适用法院对各种动议的裁决、对类似事项的结果的审查(如适用)，以及在适用情况下审查政府和其他管理当局的指导意见。与企业购置有关的应支付的或有价款在购置日作为为交换收购业务而转让的公允价值的一部分入账。
近期会计准则
见项目8，财务报表和补充数据-附注1会计政策-会计公告最近通过和即将公布的会计公告。
第7A项市场风险的定量和定性披露
在正常的经营过程中，公司主要以澳元市场价格风险、证券市场风险、利率风险和汇率风险等形式面临市场风险。
市场价格风险
公司的投资管理收入包括基于AUM价值的费用。股票和固定收益证券、商品和衍生产品或其他类似金融工具在客户投资组合中的市场价格下跌可能导致收入下降，原因是投资管理费较低，原因如下：
• | 导致AUM值下降。 |
• | 使在AUM上实现的回报减少(影响性能费用)。 |
• | 使客户撤回资金，以投资于他们认为提供更大机会的市场，而公司不服务。 |
• | 使客户重新平衡资产，从公司管理的投资转为公司不管理的投资。 |
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• | 使客户将资产从赚取较高收入的产品重新分配到收入较低的产品。 |
相对于竞争产品而言，客户账户表现不佳可能加剧这些因素。
假设该年度的AUM收入收益保持不变，该年度的平均AUM收入下降10%将导致相应的收入下降。某些费用，包括分配和补偿费用，不得随澳元市值的变化而变化。因此，AUM的市值下降对营运保证金或净收入的影响可能大于或小于AUM市值的百分比下降。
证券市场风险
该公司以公允价值计量的金融工具所产生的市场风险来自其投资以及其或有代价负债。下表总结了公允价值或市场投入增加或减少10%对这些金融工具公允价值的影响：
2019年12月31日 | ||||||||
百万美元 | 公允价值 | 假定公允价值增加10% | 公允价值假定减少10% | |||||
股权投资(a) | 432.5 | 475.8 | 389.3 | |||||
按公允价值计量的受市场风险影响的资产总额 | 432.5 | 475.8 | 389.3 | |||||
对CIP的直接投资(b) | 610.6 | 671.7 | 549.5 | |||||
或有代价负债(c) | (60.2 | ) | (66.2 | ) | (54.2 | ) | ||
____________
(a) | 如果公允价值出现10%的增减，变化可归因于4.325亿美元在这些股权投资中，我们的税前收益会相应增加或减少.在…2019年12月31日, 1.924亿美元在这些股权投资中，公司参与的某些递延补偿计划在经济上进行对冲。除了持有股权投资外，该公司还在2017年购买了总回报互换，以在经济上对冲某些递延薪酬计划。2019年12月1日的总回报掉期的名义价值为1.77亿美元。公司将赔偿责任在裁决的归属期内的增值或折旧确认为补偿费用，按裁决的既得额比例计算。该公司立即确认这些投资的增值或贬值，这些投资包括在其他损益中。这造成了补偿费用的确认与投资损益对净收入的影响之间的时间差，这将逆转，并在多年归属期结束时补偿至零。 |
(b) | 这些都代表了Invesco对合并后的投资产品的直接投资。合并后，这些直接投资被取消，CIP的资产和负债被合并到综合资产负债表中，并与代表第三方拥有的CIP部分的非控制权益余额合并。此外，2018年，该公司就某些ETF达成了全面回报互换协议。通过总回报互换协议，该公司持有间接权益的ETF。2019年12月31日，总收益掉期的名义总值为1.459亿美元。如果Invesco对CIP的直接投资和总回报互换工具的公允价值增加或下降10%，将导致Invesco有限公司的净收入相应增加或减少。 |
(c) | 2015年期间，该公司从德意志银行购买了投资管理合同，这一负债是采购价格，完全由未来期间应付的或有代价构成，并与合同产生的未来收入挂钩。与OppenheimerFunds的收购有关(见注)2(“业务组合”)，Invesco获得了与OppenheimerFunds交易有关的或有考虑负债。负债取决于2019年和2020年实现某些收入增长目标。此外，该公司还在2019年进行了其他数字财富收购，导致了与2020年、2021年和2022年销售目标挂钩的或有考虑负债。上述或有代价负债在每个购置日按公允价值入账，其后公允价值的变动记作其他收益和 |
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亏损，综合收入报表中的净额。如果或有代价负债的公允价值出现10%的增减，将导致我们的净收益相应地增加或减少
投资于货币市场基金的现金余额6.209亿美元被排除在上表之外。根据市场方法，这些资产的估值为基础基金的资产净值，其价值保持在1美元。108.356亿美元也被排除在上表之外。该实体在其资产负债表上持有为客户管理的资产，对投保人承担同等和抵销的负债，这与投资的价值有关。该业务持有的投资和投保人应缴款项，按照ASC主题944“金融服务-保险”，以公允价值作为单独账户资产和负债在综合资产负债表中记账。公允价值的变动在其他业务收入合并报表中记录并抵消为零。因此，这些投资的公允价值的增减不会影响我们的税前收益。
利率风险
利率风险是指金融工具未来现金流量的公允价值因市场利率的变化而波动的风险。该公司面临利率风险，主要是通过其外债、现金和现金等值投资。在……上面2019年12月31日，利率100.0%该公司借款的固定期限为7.9几年后，公司就有了零关于它的浮动利率信贷安排。
年公司财务负债的利率概况十二月三十一日曾：
百万美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
长期债务 | |||||
固定费率 | 2,080.3 | 2,078.0 | |||
浮动汇率 | — | 330.8 | |||
共计 | 2,080.3 | 2,408.8 | |||
加权平均利率百分比 | 3.9 | % | 3.8 | % | |
加权平均期间，费率以年份为单位 | 7.9 | 8.9 | |||
见项目8，财务报表和补充数据，注9，“长期债务”，用于进一步披露与美元浮动和固定利率债务有关的额外信息。
该公司的固定利息金融资产2019年12月31日，包括外国定期存款投资3 200万美元 (2018: 2 810万美元)。这些投资的加权平均利率是0.46% (2018: 0.46%)而固定费率的加权平均时间是0.2主要年份(2018: 0.2年)。
外汇风险
当公司的任何子公司以不同于其功能货币的货币接收或支付现金时，公司就有交易货币敞口。这种风险来自子公司以非子公司功能货币进行的销售或购买。这些暴露没有得到积极的管理。
该公司还对外国业务进行了一定的投资，这些业务的净资产和结果在合并为Invesco Ltd.时，如果转换成美元，就会面临外币转换风险。美元升值对公司以美元计价的外币收益产生负面影响。该公司最重要的外汇风险敞口与英镑计价交易转换成美元报告货币有关。项目8，财务报表和补充数据，说明18“地理信息”包含按地域分列的外部客户收入的披露。披露在英国赚取的外部客户的收入是该公司对英镑的敞口的一个指标；然而，在英国发生的费用为该公司对英镑的敞口提供了一种自然的抵消。
鉴于这一风险敞口，该公司继续通过货币看跌期权合约对冲这一风险，通过将英镑计价的收益转化为美元，从而在经济上对冲外汇风险。2020年6月30日。这些计划可能有助于减少但不完全消除英镑外币风险的影响和对我们的综合收益报表的影响。英镑/美元合约的成交价格为1.25美元，是根据适用时期内的平均每日外汇汇率而定的。
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期权合约中，公司没有额外的亏损敞口，只有当平均汇率在对冲期内跌至罢工水平以下时，才有可能获利。在…2019年12月31日如果英镑兑美元的年平均汇率下降10%，英镑/美元合约的现金流量将达到430万美元。
该公司在货币资产和负债综合报表中接受外汇重估，这些资产和负债是由子公司以不同功能货币持有的，而不是子公司的功能货币。外汇净升值损失都是1 360万美元在……里面2019 (2018: 420万美元已列入合并收入报表的一般和行政费用及其他损益净额。我们继续监测我们对外汇升值的风险敞口，并建立了第二部分第8项(财务报表)中讨论的净投资套期保值结构。11-“其他综合收入/(损失)”。
补充季度财务数据
以下是Invesco有限公司所列季度未经审计的综合数据：
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
美元(百万美元)，但公共共享数据除外 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | |||||||||||||||||||||||
经营收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||
投资管理费 | 1,254.2 | 1,257.1 | 1,071.3 | 923.7 | 949.2 | 1,038.9 | 1,050.5 | 1,043.7 | |||||||||||||||||||||||
服务费和分销费 | 378.0 | 385.1 | 294.1 | 219.3 | 231.5 | 248.0 | 242.9 | 246.1 | |||||||||||||||||||||||
表演费 | 49.8 | 14.9 | 15.7 | 21.8 | 28.3 | 7.9 | 11.6 | 9.1 | |||||||||||||||||||||||
其他 | 60.8 | 63.5 | 58.3 | 49.8 | 46.9 | 47.0 | 55.6 | 56.9 | |||||||||||||||||||||||
营业收入总额 | 1,742.8 | 1,720.6 | 1,439.4 | 1,214.6 | 1,255.9 | 1,341.8 | 1,360.6 | 1,355.8 | |||||||||||||||||||||||
业务费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||
第三方分配、服务和咨询 | 528.1 | 545.1 | 451.8 | 368.0 | 372.2 | 408.0 | 408.9 | 419.1 | |||||||||||||||||||||||
雇员补偿 | 460.1 | 446.0 | 421.9 | 381.3 | 349.3 | 380.7 | 379.2 | 385.2 | |||||||||||||||||||||||
市场营销 | 41.0 | 33.2 | 33.4 | 28.0 | 41.3 | 33.4 | 32.1 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||
财产、办公室和技术 | 140.8 | 131.2 | 114.9 | 107.2 | 108.0 | 103.7 | 98.6 | 100.2 | |||||||||||||||||||||||
一般和行政 | 121.7 | 104.5 | 94.2 | 83.8 | 92.9 | 60.8 | 87.0 | 83.7 | |||||||||||||||||||||||
交易、整合和重组 | 136.5 | 185.5 | 304.9 | 46.1 | 61.8 | 33.1 | 23.5 | 18.5 | |||||||||||||||||||||||
业务费用共计 | 1,428.2 | 1,445.5 | 1,421.1 | 1,014.4 | 1,025.5 | 1,019.7 | 1,029.3 | 1,034.7 | |||||||||||||||||||||||
营业收入 | 314.6 | 275.1 | 18.3 | 200.2 | 230.4 | 322.1 | 331.3 | 321.1 | |||||||||||||||||||||||
其他收入/(费用)： | |||||||||||||||||||||||||||||||
未合并附属公司的收益权益 | 9.5 | 19.8 | 12.1 | 15.0 | 5.0 | 11.8 | 7.3 | 9.7 | |||||||||||||||||||||||
利息及股息收入 | 14.0 | 5.9 | 3.9 | 4.7 | 10.3 | 4.0 | 2.8 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||
利息费用 | (34.6 | ) | (35.0 | ) | (33.0 | ) | (33.1 | ) | (29.2 | ) | (29.6 | ) | (29.5 | ) | (23.2 | ) | |||||||||||||||
其他损益净额 | (3.3 | ) | 13.8 | 24.1 | 31.1 | (41.9 | ) | 5.9 | 1.4 | (5.4 | ) | ||||||||||||||||||||
CIP的其他收入/(费用)，净额 | 22.8 | 37.0 | 51.1 | 38.9 | (26.6 | ) | 28.1 | 0.9 | 27.2 | ||||||||||||||||||||||
所得税前收入 | 323.0 | 316.6 | 76.5 | 256.8 | 148.0 | 342.3 | 314.2 | 333.6 | |||||||||||||||||||||||
所得税(准备金)/福利 | (80.4 | ) | (74.0 | ) | (14.5 | ) | (66.2 | ) | (53.2 | ) | (61.1 | ) | (72.3 | ) | (68.4 | ) | |||||||||||||||
净收益 | 242.6 | 242.6 | 62.0 | 190.6 | 94.8 | 281.2 | 241.9 | 265.2 | |||||||||||||||||||||||
合并实体非控制权益造成的净(收入)/损失 | (3.6 | ) | (11.1 | ) | (21.9 | ) | (12.9 | ) | 19.4 | (11.6 | ) | 3.2 | (11.3 | ) | |||||||||||||||||
减：优先股宣布的股息 | (59.2 | ) | (64.4 | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
可归属于Invesco有限公司的净收入 | 179.8 | 167.1 | 40.1 | 177.7 | 114.2 | 269.6 | 245.1 | 253.9 | |||||||||||||||||||||||
普通股每股收益(1): | |||||||||||||||||||||||||||||||
基本 | $0.40 | $0.36 | $0.09 | $0.44 | $0.28 | $0.65 | $0.59 | $0.62 | |||||||||||||||||||||||
稀释 | $0.39 | $0.36 | $0.09 | $0.44 | $0.28 | $0.65 | $0.59 | $0.62 | |||||||||||||||||||||||
平均普通股流通股(1): | |||||||||||||||||||||||||||||||
基本 | 454.1 | 462.8 | 431.6 | 401.6 | 410.0 | 414.3 | 413.9 | 411.3 | |||||||||||||||||||||||
稀释 | 457.9 | 466.9 | 433.8 | 401.9 | 410.1 | 414.4 | 414.1 | 411.8 | |||||||||||||||||||||||
按普通股申报的股息： | $0.31 | $0.31 | $0.31 | $0.30 | $0.30 | $0.30 | $0.30 | $0.29 | |||||||||||||||||||||||
____________
(1) | 每个普通股的季度收益之和可能与每股普通股的年度收益相去甚远，这是由于计算中期普通股加权平均数目所需的方法所致。 |
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第8项B.财务报表和补充数据
财务报表索引和补充数据
财务报告内部控制管理年度报告 | 75 |
财务报告内部控制的变化 | X |
独立注册会计师事务所报告 | 76 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 79 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度收入综合报表 | 80 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度综合收入综合报表 | 81 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表 | 82 |
截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日终了年度股权变动合并报表 | 83 |
合并财务报表附注 | 86 |
74
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财务报告内部控制管理年度报告
按照1934年“证券交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定，公司管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都可能存在管制不足的风险。
由于条件的变化，或者说遵守政策或程序的程度可能会恶化。
在监督下，并在首席执行官和首席财务官的参与下，管理层评估了公司对财务报告的内部控制的有效性。2019年12月31日。在进行这一评估时，管理层采用了Treadway委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)在内部控制-综合框架(2013年)中规定的标准。根据证券交易委员会发布的指导意见，即管理层关于收购年度财务报告的内部控制报告中可省略对最近收购的一项新业务的评估，管理层排除了对公司对某些OppenheimerFunds收入流程财务报告的内部控制有效性的评估。因此，收购收入的一部分被排除在评估之外，约占该公司截至2019年12月31日年度总收入的17%。根据这一评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制在2019年12月31日.
该公司独立注册的公共会计师事务所普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)已经发布了一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的报告。
75
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独立注册会计师事务所报告
致Invesco有限公司董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
截至目前，我们已审计了Invesco有限公司及其附属公司(“公司”)的合并资产负债表。2019年12月31日2018年以及相关的收入、综合收入、权益变化和现金流量的综合报表2019年12月31日，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司对财务报告的内部控制2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。
我们认为，上述综合财务报表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018年，以及该公司在终了期间的每三年的业务和现金流量的结果2019年12月31日符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，该公司在所有重大方面都根据下列规定对截至2019年12月31日的财务报告保持了有效的内部控制内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
意见依据
公司管理层负责管理这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这些评估载于所附的财务报告内部控制管理年度报告。我们的职责是根据我们的审计，就公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证合并财务报表是否没有重大错报，是否因错误或欺诈而发生错报，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计工作还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
正如“财务报告内部控制管理年度报告”所述，截至2019年12月31日，管理层已将OppenheimerFunds的某些收入流程排除在对财务报告内部控制的评估之外，因为该公司在2019年期间以收购业务合并方式收购了OppenheimerFunds。收购之后，OppenheimerFunds对财务报告和相关流程的其他内部控制被纳入公司现有系统和财务报告的内部控制。截至2019年12月31日，OppenheimerFunds的某些收入流程未被纳入管理层对财务报告内部控制有效性的评估。我们还将OppenheimerFund的某些收入流程排除在我们对财务报告的内部控制的审计之外。OppenheimerFunds是一家全资子公司，其总收入不包括在管理层的评估和我们对财务报告内部控制的审计中，占2019年12月31日终了年度相关综合财务报表金额的17%。
76
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财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的保证，认为记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置，提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对合并财务报表进行的审计所产生的事项，这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会，(1)涉及对合并财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
收购OppenheimerFunds-管理费合同的公允价值--无形资产
如合并财务报表附注2所述，在2019年期间，该公司收购了马萨诸塞互助人寿保险公司的资产管理子公司OppenheimerFunds，总价值为55.959亿美元，结果记录了49.07亿美元的无限期无形资产，其中主要包括与共同基金有关的合同，以及2.55亿美元的有限寿命无形资产。正如管理层所披露的，管理合同的公允价值是使用收入法确定的，其中估计的未来现金流量被贴现，得出一个单一的现值数额。收益法包括需要有重大管理判断力的投入，对于无限期和有限寿命的无形资产，包括管理增长率下的资产、预计的实际收费率、税前利润率和贴现率。此外，对于有限寿命无形资产，需要作出重大判断的投入也包括有限寿命无形资产的使用寿命。
我们确定在收购OppenheimerFunds过程中与管理费合同无形资产的公允价值有关的执行程序是一项重要的审计事项，这是管理层在确定管理合同的公允价值时作出的重大判断，这反过来又导致了审计人员的高度判断、主观性以及执行程序和评估审计证据方面的努力，这些假设与重要假设有关，特别是预测的有效费率、税前利润率和贴现率。此外，审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员协助执行这些程序和评价从这些程序中获得的审计证据。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试在收购OppenheimerFunds过程中与管理费合同无形资产的公允价值有关的控制措施的有效性，包括对与无形资产估值有关的假设的制定的控制，特别是对预计的实际收费率、税前利润率和贴现率的控制。除其他外，这些程序还包括：(1)阅读采购协议；(2)测试管理部门估算无形资产公允价值的过程；(3)评价估值方法的适当性；(4)检验估计中使用的基本数据的完整性、准确性和相关性；(5)评价管理层使用的上述重要假设的合理性，使用具有专门技能和知识的专业人员协助这样做。评估预期有效收费率的合理性及所涉及的税前利润幅度时，须考虑(I)收购业务的过往表现，(Ii)与外部市场及行业数据的一致性，及(Iii)这些假设是否与审计的其他范畴所取得的证据一致。评估贴现率的合理性包括评估公司的资本成本、可比业务和其他行业因素。
77
目录
无形损害评估-不确定的管理合同
如合并财务报表附注1和6所述，截至2019年12月31日，公司无形资产余额为73.583亿美元，其中无限期管理合同共计69.691亿美元。管理层自每年10月1日起进行年度减值测试，如果事件或情况表明无形资产的账面价值可能受损，则更频繁地进行。如果需要进行定量评估，减值测试包括无形资产的公允价值与其账面价值的比较。公允价值是使用收入法确定的，在这种方法中，对未来现金流量估计数进行贴现，得出一个单一现值数额。收益法包括需要管理人员做出重大判断的投入，包括管理增长率下的资产、预计的有效收费率、税前利润率和贴现率。
我们确定与无限期管理合同减值评估有关的执行程序是一项重要的审计事项，这是管理层在确定公允价值估计时作出的重大判断，这反过来导致了审计人员的高度判断、主观性和在执行程序和评估审计证据方面与管理层重要假设有关的努力，特别是管理增长率下的资产、有效费用率、税前利润率和贴现率。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层无限期管理合同减值评估有关的控制措施的有效性，包括对管理层对公司无形资产估值的控制，以及对与无形资产估值有关的假设的制定的控制，特别是管理增长率下的资产、预计的实际费用费率、税前利润率和贴现率。对于进行量化评估的无限期管理合同无形资产，这些程序除其他外还包括：(一)测试管理层制定公允价值估计的过程；(二)评价贴现现金流量模型的适当性；(三)检验模型中使用的基本数据的完整性、准确性和相关性；(四)评价管理层使用的上述重要假设的合理性。评估管理增长率下的资产的合理性、预计的实际收费率以及所涉及的税前利润率，考虑(一)无形资产目前和过去的表现，(二)与外部市场和行业数据的一致性，以及(三)这些假设是否与在审计的其他领域获得的证据相一致。评估贴现率的合理性包括评估公司的资本成本、可比业务和其他行业因素。
/S/普华永道有限公司
佐治亚州亚特兰大
2020年3月2日
自2013年以来，我们一直担任该公司的审计师。
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目录
Invesco公司
合并资产负债表
作为.的. | |||||
百万美元，但每股数据除外 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
资产 | |||||
现金和现金等价物 | |||||
未结算基金应收款 | |||||
应收账款 | |||||
投资 | |||||
综合投资产品资产： | |||||
现金及现金等价物 | |||||
应收账款和其他资产 | |||||
CIP投资 | |||||
为投保人持有的资产 | |||||
预付资产 | |||||
其他资产 | |||||
财产、设备和软件，净额 | |||||
无形资产，净额 | |||||
善意 | |||||
总资产 | |||||
负债 | |||||
应计补偿和福利 | |||||
应付帐款和应计费用 | |||||
CIP的负债： | |||||
CIP债务 | |||||
CIP的其他负债 | |||||
投保人应付款 | |||||
未结清的基金应付款项 | |||||
长期债务 | |||||
递延税款负债净额 | |||||
负债总额 | |||||
承付款和意外开支(见附注19) | |||||
临时权益 | |||||
合并实体中可赎回的非控制权权益 | |||||
永久权益 | |||||
归属于Invesco有限公司的股权： | |||||
优先股(面值0.20美元；优先清算1 000美元；截至2019年12月31日核定、发行和流通400万股，2018年12月31日为零) | |||||
普通股(截至2019年12月31日和2018年12月31日发行的普通股(面值0.20美元；授权发行10.50亿股；分别发行5.661亿股和4.904亿股) | |||||
额外已付资本 | |||||
国库券 | ( | ) | ( | ) | |
留存收益 | |||||
累计其他综合收入/(亏损)，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | |
归属于Invesco有限公司的股本总额 | |||||
合并实体中不可赎回的非控制权权益归属 | |||||
永久权益总额 | |||||
临时和永久权益负债共计 | |||||
见附文。
79
目录
Invesco公司
综合收入报表
截至12月31日的年份， | |||||||||||
美元(百万美元)，但公共共享数据除外 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
经营收入： | |||||||||||
投资管理费 | |||||||||||
服务费和分销费 | |||||||||||
表演费 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
营业收入总额 | |||||||||||
业务费用： | |||||||||||
第三方分配、服务和咨询 | |||||||||||
雇员补偿 | |||||||||||
市场营销 | |||||||||||
财产、办公室和技术 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
交易、整合和重组 | |||||||||||
业务费用共计 | |||||||||||
营业收入 | |||||||||||
其他收入/(费用)： | |||||||||||
未合并附属公司的收益权益 | |||||||||||
利息及股息收入 | |||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他损益净额 | ( | ) | |||||||||
CIP的其他收入/(费用)，净额 | |||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税规定 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
净收益 | |||||||||||
合并实体非控制权益造成的净(收入)/损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
优先股股利 | ( | ) | |||||||||
可归属于Invesco有限公司的净收入 | |||||||||||
普通股收益： | |||||||||||
-基本 | $ | $ | $ | ||||||||
-稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
见附文。
80
目录
Invesco有限公司.
综合收益报表
截至12月31日的年份， | ||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
净收益 | ||||||||
其他综合收入/(损失)，扣除税后： | ||||||||
对外国子公司投资的货币换算差异 | ( | ) | ||||||
与雇员福利计划有关的精算损益 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他综合收入/(损失)，扣除税款 | ( | ) | ||||||
其他综合收入/(损失) | ( | ) | ||||||
综合收入/(损失)共计 | ||||||||
合并实体非控制权益造成的综合(收入)/损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
优先股股利 | ( | ) | ||||||
可归因于Invesco有限公司的综合(损失)/收入 | ||||||||
见附文。
81
目录
Invesco公司
现金流动合并报表
截至12月31日的年份， | ||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
业务活动： | ||||||||
净收益 | ||||||||
调整数，以调节业务活动/(用于)业务活动提供的净收入与现金净额： | ||||||||
摊销折旧 | ||||||||
普通股补偿费用 | ||||||||
其他损益净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他(收益)/CIP损失，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
未合并附属公司的收益权益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
权益法投资分配 | ||||||||
经营资产和负债的变化： | ||||||||
(购买)/按CIP出售投资，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
(购买)/出售投资，净额 | ( | ) | ||||||
应收款(增加)/减少 | ( | ) | ||||||
应付账款增加/(减少)额 | ( | ) | ( | ) | ||||
由业务活动提供/(用于)业务活动的现金净额 | ||||||||
投资活动： | ||||||||
购置财产、设备和软件 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
CIP购买投资 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
CIP出售投资 | ||||||||
购买投资 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
出售投资 | ||||||||
股权投资中的资本分配 | ||||||||
收到的担保品/(张贴)，净额 | ( | ) | ||||||
购买业务，扣除所获现金后 | ( | ) | ( | ) | ||||
投资活动提供/(用于)投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
筹资活动： | ||||||||
购买国库券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
分红优先 | ( | ) | ||||||
分红-普通股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
第三方资本投资 | ||||||||
第三方资本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
CIP债务借款 | ||||||||
偿还CIP的债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
信贷贷款项下的净借款/(偿还) | ( | ) | ( | ) | ||||
支付或有代价 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
由/(用于)筹资活动提供的现金净额 | ||||||||
现金和现金等价物增加/(减少) | ( | ) | ( | ) | ||||
现金和现金等价物外汇流动 | ( | ) | ||||||
现金及现金等价物的外汇变动 | ( | ) | ( | ) | ||||
现金净流入(流出) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
现金和现金等价物，期初 | ||||||||
现金和现金等价物，期末 | ||||||||
现金和现金等价物 | ||||||||
现金及现金等价物 | ||||||||
现金流量表现金及现金等价物总额 | ||||||||
补充现金流信息： | ||||||||
已付利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
收到的利息 | ||||||||
缴税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
见附文。
82
目录
Invesco公司
合并权益变动表
归属于Invesco有限公司的权益 | |||||||||||||||||||||||||||||
百万美元，但每股数据除外 | 优先股 | 普通股 | 额外资本支付 | 国库券 | 留存收益 | 累计其他综合收入 | 归属于Invesco有限公司的股本共计 | 合并实体中不可赎回的非控制权利益 | 永久股本共计 | 合并实体/临时股权中可赎回的不可支配权益 | |||||||||||||||||||
2019年1月1日 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
合并实体中非控制利益的变化，净额 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
发行股票 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
宣布的股息-优先股(每股30.81美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||
宣布的股息-普通股(每股1.23美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||
雇员普通股计划： | |||||||||||||||||||||||||||||
普通股补偿 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
既得利益普通股 | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他普通股奖励 | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
购买普通股 | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||
2019年12月31日 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
见附文。
83
目录
Invesco公司
权益变动综合报表(续)
归属于Invesco有限公司的权益 | ||||||||||||||||||||||||||
百万美元，但每股数据除外 | 普通股 | 额外资本支付 | 国库券 | 留存收益 | 累计其他综合收入 | 归属于Invesco有限公司的股本共计 | 合并实体中不可赎回的非控制权利益 | 永久股本共计 | 合并实体/临时股权中可赎回的不可支配权益 | |||||||||||||||||
2018年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
为通过ASU 2016-01所作的调整 | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
2018年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
合并实体中非控制利益的变化，净额 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
宣布的股息-普通股(每股1.19美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
雇员普通股计划： | ||||||||||||||||||||||||||
普通股补偿 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
既得利益普通股 | — | ( | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他普通股奖励 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
购买普通股 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
2018年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
见附文。
84
目录
Invesco公司
权益变动综合报表(续)
归属于Invesco有限公司的权益 | ||||||||||||||||||||||||||
百万美元，但每股数据除外 | 普通股 | 额外资本支付 | 国库券 | 留存收益 | 累计其他综合收入 | 归属于Invesco有限公司的股本共计 | 合并实体中不可赎回的非控制权利益 | 永久股本共计 | 合并实体/临时股权中可赎回的不可支配权益 | |||||||||||||||||
2017年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
合并实体中非控制利益的变化，净额 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
宣布的股息-普通股(每股1.15美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
雇员普通股计划： | ||||||||||||||||||||||||||
普通股补偿 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
既得利益普通股 | — | ( | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他普通股奖励 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
购买普通股 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
2017年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
见附文。
85
目录
Invesco公司
合并财务报表附注
1. 会计政策
企业信息
Invesco公司(母公司)及其所有合并实体(集体，公司或Invesco)向零售和机构客户提供一系列全球投资管理能力。该公司经营全球，其唯一的业务是投资管理。
最近通过的会计声明
租赁。2016年2月，财务会计准则委员会(FASB)发布了“2016-02年最新会计准则”，“租赁”(主题842)。主题842要求承租人在资产负债表上确认所有租赁期限超过12个月的租赁资产和租赁负债。该公司于2019年1月1日采用了租赁标准，采用了修改后的追溯方法，不要求对比较财务报表进行调整。2019年1月1日之前的期间已按照遗产指南(ASC主题840)提交。
该公司记录了一项资产使用权$200.9 百万的租赁责任$251.5 百万，主要与2019年1月1日的房地产经营租赁有关，未对期初留存收益进行累积效应调整。标准的采用对儿童基金会收入综合报表的影响年终 2019年12月31日并不重要。公司继续在租赁期内以直线方式确认租赁费用.初始确认使用权资产和租赁负债是一项与现金流量表有关的非现金活动。.
截至2019年5月24日，该公司记录了一项额外的使用权资产$144.3 百万的租赁责任$144.0 百万与OppenheimerFunds的收购有关。这些数额包括在附注确定的资产和负债表中的其他资产和应付帐款及应计费用中。2，“业务组合”初始确认使用权资产和租赁负债是一项与现金流量表有关的非现金活动。.
选择了适用于该公司的三种实际权宜之计，从而使该公司不必重新评估采用时到期或现有的合同是否包含租约，并保留了公司租赁和初始直接费用的历史分类。该公司还选择事后考虑、实用的权宜之计来评估承租人的选择。
该公司选择在过渡和持续的基础上，结合租赁和非租赁的组成部分，以计算租赁责任和使用权资产的所有经营租赁。
待定会计公告
金融工具。2016年6月，FASB发布了更新的会计准则2016-13，“金融工具-信贷”
损失：金融工具信用损失计量“(ASU 2016-13)。ASU 2016-13修订了以摊销成本计量并可供出售证券的金融资产的信贷损失报告指南。新指南增加了一种基于预期损失而不是所受损失的减值模型。ASU 2016-13适用于2019年12月15日以后的财政年度和中期，并要求采用经修改的追溯办法。该公司已决定在通过这项修正案后不会产生重大影响。
善意。2017年1月，FASB发布了更新的会计准则2017-04，“无形资产-商誉和其他：简化商誉损害测试”(ASU 2017-04)。该标准通过从商誉损害测试中删除步骤2，简化了随后的商誉测量。根据ASU 2017-04修正案，实体应通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减损测试。实体将确认账面金额超过报告单位公允价值的数额的减值费用，但损失不得超过分配给报告单位的商誉总额。ASU 2017-04适用于2019年12月15日以后的财政年度和中期。修正案要求采用一种预期的办法，并允许在期中或年度商誉减值测试中尽早采用。该公司计划在2020年1月1日采用ASU 2017-04标准，并从2020年财政年度开始实施商誉减值测试的新标准。
云计算安排。2018年8月，FASB发布了最新会计准则2018-15，“无形资产-亲善和其他-内部使用软件：客户对云计算实施成本的会计核算”
86
目录
“服务合同安排”(ASU 2018-15)。标准更新将托管安排(即服务合同)中发生的实现成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实现成本资本化的要求相一致。ASU 2018-15适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些年内的中期，并允许尽早采用。修正案允许对通过后发生的所有执行费用采取追溯或预期办法。该公司已决定在通过这项修正案后不会产生重大影响。
所得税。2019年12月，FASB发布了“2019-12年会计准则更新”“简化所得税会计”(ASU 2019-12)。该标准旨在简化与所得税有关的各个方面，并消除对主题740中一般原则的某些例外。ASU 2019-12适用于2020年12月15日以后的财政年度，并允许尽早采用。该公司目前正在评估这一声明对我们合并财务报表的影响。
会计基础与合并
合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则和证券交易委员会的规则和条例编制的，合并了母公司及其所有受控子公司的财务报表。管理层认为，综合财务报表反映了所有调整，包括正常的经常性权责发生制，这是公允列报所列期间财务状况和业务结果所必需的。所有重要的公司间交易、余额、收入和支出在合并后均予以消除。
该公司向各种零售共同基金和类似实体、私人股本基金、房地产基金、基金基金、抵押贷款义务(CLO)以及公司在正常业务过程中赞助的其他投资产品提供投资管理服务，并与其进行交易，以投资客户资产。公司担任投资经理，对这些产品的资产进行日常投资决策。
除了合并母公司及其所有受控子公司的财务报表外，合并财务报表还包括合并某些符合表决权实体(Voe)定义的投资产品(综合投资产品或CIP)，如果该公司被认为在该基金中拥有控制财务权益，或如果该公司被认为是该基金的主要受益人，则合并一个可变利益实体(VIE)。
这些投资产品中的某些产品，通常是CLO，结构为合伙实体的基金(如私募股权基金、房地产基金和基金基金)，以及某些非美国共同基金，如果符合VIE标准，就会被认为是VIE。在公司及其管理基金的范围内，VIE是指在没有额外的附属财务支持的情况下，没有足够的股本为其业务融资的基金，或一种没有直接与投票利益挂钩的所有权风险和回报的基金。如果公司被视为有权指导基金的活动，这些活动对基金的经济业绩影响最大，而且有义务从基金中吸收可能对基金具有重大意义的损失/收益，则该公司被视为该基金的主要受益人，并被要求合并该基金。
公司对CIP的每一项投资的经济风险仅限于其股权所有权和任何未收取的管理费和绩效费。见注20，“综合投资产品”，以获得关于CIP影响的更多信息。
固结分析
该公司每季度按车辆类型清点资金。公司不断评估对现有资金的修改，以确定是否发生了重大的复议事件。合并分析包括详细审查基金管理文件的条款，并将重要条款与ASC专题810中的合并标准进行比较，包括确定基金是VIE还是Voe。种子资金和对管理基金的共同投资，如果公司确定它是主要受益人或公司在其中有控制财务利益，如果这样做的影响被认为是实质性的，则合并。如果该公司随后决定不再控制其投资的托管基金，该公司将解散这些基金。如果管理基金有任何剩余持有量，或者管理基金不需要合并，则按下文“投资”会计政策所述对投资进行入账。
在合并投资产品时，公司的投资损益(合并前)用公司的普通股抵消基金中的亏损或收益。在直接持有的CLO合并后，公司的相应会计政策和基金的会计政策有效地保持一致，从而使公司的利润重新分类
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目录
亏损(代表公司在合并基金中持有的股份的市值变化)从其他综合收益转为其他损益。以前作为可供出售的投资而进行的合并对Invesco有限公司每个期间的净收益的净影响主要是该公司在其合并的CLO中所持股份的价值的变化。
CLO的合并
很大一部分VIEs是CLO。Clos是一种投资工具，其唯一目的是发行有担保的贷款工具，为投资者提供获得回报的机会，这种回报随投资风险水平的不同而不同。CLO发行的债券有多种抵押品资产组合的支持，主要包括贷款或结构性债务。为了管理CLO实体的抵押品，公司收取投资管理费，在某些情况下包括从属管理费，以及或有业绩费。该公司已投资于某些实体，一般担任未评级的初级下属职位的一部分。公司对CLO的投资一般从属于实体中的其他利益，使公司和其他次级部分投资者有权从这些实体获得剩余现金流量(如果有的话)。公司的附属权益可采取以下形式：(1)附属票据；(2)收益票据；(3)优先股/优先股。该公司已决定，虽然次级债券具有某些股权特征，但应在公司综合资产负债表上作为债务加以记账和披露，因为附属债券和收益票据有一个规定的到期日，表明其可强制赎回的日期。优先股也被归类为债务，因为只有在CLO清算或终止时，才需要赎回，而不是公司。
该公司确定，它是某些CLO的主要受益者，因为它有权指导CLO的活动，这些活动对CLO的经济绩效影响最大，并且有义务承担可能对CLO具有重大意义的损失/从CLO获得利益的权利。主要受益人评估包括对公司作为投资经理的权利的分析。在一些CLO中，公司作为投资经理的角色规定，公司根据ASC主题810的定义，有权指导CLO的活动，这些活动对CLO的经济表现影响最大，例如管理抵押品组合和CLO的信用风险。在其他CLO中，该公司认定，由于其他投资者在产品上拥有某些权利，或者限制了公司管理抵押品组合和信用风险的能力，该公司作为投资经理的角色没有这种权力。此外，主要受益人评估包括对公司获得福利的权利和吸收与其第一次损失状况有关的损失的义务和管理费/业绩费的分析。
公司在ASC主题825-10-25下选择了公允价值选项，以公允价值衡量所有合并CLO的资产。VIEs持有的所有投资均按公允价值在公司综合资产负债表中列报2019年12月31日和2018。合并后的CLO发布的附注是根据ASU 2014-13年度讨论的计量备选方案“衡量综合抵押融资实体的金融资产和金融负债”来衡量的，这要求报告实体使用更可观察到的金融资产公允价值和金融负债公允价值来衡量CLO的金融资产和公允价值。公司从合并后的CLO中获得的收益反映了其自身经济利益在CLO中的公允价值的变化。CLO的资产和负债损益不归为非控制权益，而是在CIP的其他损益中抵销。
私人股本、地产及基金的合并
该公司还合并了某些私人股本基金，并不时合并成合伙形式的房地产基金，其中公司是普通合伙人，收取管理费和(或)绩效费。基础基金所作的私人股本投资包括对一般不公开交易的经营公司的股票或债务证券的直接投资，或对持有直接投资的其他私人股本基金的投资。私募股权基金被认为是投资公司，因此在ASC主题946“金融服务-投资公司”下进行核算。该公司在其综合财务报表中保留了这些投资产品的专业行业会计原则。见注20，“综合投资产品”，以了解更多细节。
固结基础
合并财务报表主要是根据历史成本编制的；但是，如上文所述，某些项目采用公允价值等其他基数列报，而公允价值是需要或自愿选出的。子公司的财务报表，除某些CIP外，与母公司在同一报告期内编制，并使用一致的会计政策，在适用的情况下，这些会计政策已根据当地公认的会计原则或报告条例调整为美国通用会计准则。某些CIP的财务信息包括在公司的
88
目录
合并财务报表a一-月或a三-根据可获得的基金财务资料，有一个月的滞后性。合并实体中的非控制权权益是指公司合并后的某些实体的利益，要么是因为公司对该实体拥有控制权，要么是确定它是该实体的主要受益人，但该公司并不拥有该实体的全部股权。如果非控制权益是由股东选择的现金或其他资产可赎回或可兑换的股权，则这些权益被视为临时权益，在综合资产负债表中可归为可赎回的不可控制权益。不可赎回的非控股权益被归类为永久股权的一个组成部分。
估计数的使用
在编制综合财务报表时，管理层必须作出影响报告的收入、支出、资产、负债和或有负债披露的估计和假设。初步估计和假设涉及商誉和无形减值、按公允价值进行的某些投资、离职后福利计划义务和税收。此外，在确定某些CIP的投资和债务估值时也涉及估计；然而，这些金额的公允价值的变化大部分被非控制利益所抵消。使用现有信息和适用判断是形成估计数的内在因素。今后的实际结果可能与这些估计数不同，差异可能对综合财务报表具有重大意义。
购置会计
根据ASC主题805，“业务组合”，对每一项收购进行评估，以确定其是否符合业务定义。如果购置款不符合企业的定义，则作为资产购置入账。就资产购置而言，购置成本分配给以相对公允价值为基础获得的个人资产和承担的负债。交易费用包括在购置费用中，不承认商誉。如果收购符合企业的定义，则作为企业合并入账。对于企业合并而言，收购成本超过可归属于公司的可识别净资产公允价值的任何盈余都被确认为商誉。除了某些例外，100 %在所取得的资产、承担的负债和非控制权益的公允价值中，在小于100 %当收购构成对被收购实体控制权的变更时，控制权益。此外，当取得被收购人的部分所有权，并确定公司控制该被收购人时，所获得的资产、承担的负债和任何非控制权益均被确认并合并在100 %他们的公允价值在那一天，无论在收购的百分比所有权。由于商誉是作为剩余计算，所有商誉被收购的业务，而不仅仅是公司的普通股，是根据这种“全面商誉”的方式确认。非控股权益按非控股股东在收购前净资产账面价值中所占比例表示。在这一年中获得或出售的实体的结果包括在控制更改的日期或截止日期。
作为转移的考虑因素的或有考虑义务在购置日确认为作为为交换所购业务而转让的公允价值的一部分。与企业合并有关的收购相关费用作为交易、整合和重组成本支出。
现金及现金等价物
现金和现金等价物包括在银行持有的现金和在收购后三个月或更短时间内到期的短期投资。CIP的现金和现金等价物不供公司通用。
由于我们某些子公司的资本充足率要求，母公司可能无法轻易获得现金余额。适用法律、法规的这些规定和其他类似规定，可能具有限制这些实体提取资本、偿还公司间贷款和支付股息的效果。我们所有受监管的欧盟和英国子公司都必须遵守适用的欧盟和英国要求下的合并资本要求，包括欧盟资本要求指令和英国内部资本充足评估程序(ICAAP)所产生的资本要求，并在这个欧洲分组内维持资本以满足这些规定。我们部分通过持有现金和现金等价物来满足这些要求。这种留存现金可用于其所在国家的欧洲分组的一般商业用途。由于资本限制，某些法域之间转移现金的能力可能受到限制。此外，国际法域之间的现金转移可能产生不利的税务后果。公司符合所有监管规定的最低净资本要求。
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未结算基金应收款项和应付款
应收帐款和应付帐款
应收账款和应付账款按发票原始金额入账。应收账款也减除任何无法收回的备抵。
投资
公司的大部分投资余额与附属基金的余额有关。在正常的业务过程中，该公司投资于各种类型的附属投资产品，要么作为“种子资金”，要么作为与第三方投资者(通常称为“共同投资”)的长期投资。种子资金投资是指在invesco管理的基金中持有的投资，目的是在基金开发期间向基金提供资本，使基金达到临界数量，建立其跟踪记录，并获得第三方投资。在某些司法管辖区，种子资金也可用于监管目的。在封闭式基金中，第三方投资者往往要求投资经理进行共同投资，以证明投资经理的利益与第三方投资者的利益是一致的。该公司还投资于与其延期补偿计划相关的附属基金，根据该计划，某些雇员将其年度奖金的一部分推迟到基金中。
投资分为股权投资、可供出售的投资、权益法投资、外国定期存款和其他投资.见注4关于更多细节的“投资”。
股权投资包括种子资金、为解决公司递延补偿计划负债而持有的投资以及其他股权证券。股票投资是指购买和持有的证券，主要是为了在短期内出售这些证券。股权投资按公允价值计量。权益投资公允价值变动引起的损益计入收入。
可供出售的投资包括对关联CLO的联合投资和对其他债务证券的投资。可供销售的投资按公允价值计量.因可供出售投资的公允价值变化而产生的损益在其他综合收入中确认，扣除税后，直至该投资被出售或以其他方式处置，或如果该投资被确定为临时减值，而在此时，先前在股本中报告的累计损益包括在收入中。具体识别方法用于确定出售或以其他方式处置的证券的已实现损益。
股权法投资包括公司被认为具有重大影响力的投资，包括公司持股在20%至50%之间的合资企业和非控股实体，以及对某些管理基金的共同投资，这些基金一般以合伙或类似工具的形式结构。合营企业的投资是指由公司和外部各方共同控制的投资。作为合作伙伴或类似工具的管理基金的共同投资包括私人股本、房地产和基金基金。权益会计方法要求投资最初按成本入账，包括超过所获投资账面价值的任何超额价值。投资的账面金额增加或减少，以确认公司在收购之日后的税后利润或亏损中的普通股，并随着股息的收取而减少。在现金流动综合报表中，根据分配的性质，从权益法投资获得的分配分为经营活动或投资活动。合并损益表中未合并联属公司的收益中的比例份额包括在股本中，其他综合收入或损失中的比例份额列入综合资产负债表中其他综合收入的累积部分。
公允价值是使用估价等级来确定的(注：3，“资产和负债的公允价值”)，通常参照活跃的交易市场，在每个报告期结束时使用报价收盘价或出价。当一项投资不存在容易确定的市场价值时，公允价值是根据投资的预期现金流量计算的。
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目录
基础资产净值，考虑到适用的贴现率和其他因素。判断是用来确定以前活跃的市场是否已变得不活跃，以及在确定市场变得不活跃时的公允价值时使用的判断。
为投保人和投保人持有的资产
该公司的子公司之一Invesco Pensions Limited是一个保险实体，成立的目的是促进英国的退休储蓄计划。该实体在其资产负债表上持有为客户管理的资产，对投保人承担同等和抵销的负债，这与投资的价值有关。这些投资在法律上是分开的，一般不受公司任何其他业务的索赔。本业务持有的投资和投保人应付款项符合金融工具的定义，并根据ASC主题944“金融服务-保险”，在综合资产负债表中按公允价值作为单独账户资产和负债入账。公允价值的变动在其他业务收入合并报表中记录并抵消为零。从投保人投资中赚取的管理费按公司收入确认会计政策中的说明入账。
递延销售佣金
购买时未收取销售佣金的共同基金股票通常有一笔以资产为基础的费用(12b-1手续费)，这些费用是在一段时间内向基金收取的，以及一笔或有的延期销售费用(Cdsc)。CDSC是一种以资产为基础的费用，向在规定期限内赎回的投资者收取。在出售当日支付予有CDSC的互惠基金的经纪及交易商的佣金，在一段不超过有关基金赎回期的期间内资本化及摊销(一般不超过六年 )。递延销售佣金资产，包括在我们的综合资产负债表中的预付资产， 根据预计未来收取的费用，定期审查资产的可收回性，以确定减值情况。
财产、设备、软件和折旧
财产、设备和软件包括拥有的财产、租赁权改良、计算机硬件/软件和其他设备，按成本减去累计折旧或摊销以及任何以前记录的价值减值。主要增加和改进的支出已资本化；次要的替换、保养和修理费用按所发生的费用计算。发生的数额作为在建工程列报，直至财产和设备的建造或购买基本完成，并为其预定用途做好准备，届时将开始折旧或摊销。资产和设备的折旧按计算出的比率计算，以扣除每项资产在预期使用年限内的成本，减去估计的剩余价值：50 年数租赁改进，租赁期限或使用寿命较短的改进；以及计算机和其他各种设备之间的改进。三和七年 。购买的和内部开发的软件资本化，可以可靠地衡量相关成本，而且资产很可能将产生未来的经济效益，并在其使用寿命内按直线摊销为运营费用。五到七年 。该公司根据ASC主题350-40，“无形-亲善和其他-内部使用软件”，为内部开发软件的应用程序开发阶段的合格内部和外部成本资本化。该公司在每个报告所述期间重新评估财产和设备的使用寿命确定，以确定事件和情况是否需要修订剩余的使用寿命。在出售或退休时，资产成本和相关累计折旧从综合财务报表中删除，任何相关的损益反映在收入中。
财产和设备的账面金额在情况的事件或变化表明可能无法收回账面价值时，对其进行减值审查。在每个报告日，对任何减值迹象进行评估。如果存在减值迹象，则通过将资产的账面金额与预计将从资产产生的未贴现现金流量净额进行比较来检验资产的可收回性。如果这些未贴现现金流量净额不超过账面金额(即资产不可收回)，则将执行下一步，即确定资产的公允价值，并记录减值费用(如果有的话)。
无形资产
如果在初始确认时能够可靠地计量公允价值(交易日期)，则在收购企业时确定的无形资产与商誉分开资本化。无形资产主要包括共同基金和其他客户管理合同、客户关系和分配协议。在一个单一的全球平台上管理和运作的管理合同作为一个估值单位进行总体审查，并被认为是可互换的，因为投资者可以在基金之间自由转让。同样，在确定无形资产的公允价值时，还包括全球平台新增资金产生的现金流量。
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被确定为有限寿命的无形资产，摊销并作为交易、整合和重组费用在其使用寿命内直线记录。二到十二年 ，它反映了经济效益的实现模式。公司对每个报告期的无形资产的使用寿命确定进行重新评估，以确定事件和情况是否需要对剩余的使用寿命进行修订，或者是否有减值的迹象。如果有损害迹象，管理层将进行减值分析。公司考虑自己的假设，这些假设要求管理层对更新或延长安排期限作出判断，这与其对资产的预期使用相符。无形资产使用寿命的变化可能对公司的摊销费用产生重大影响。
善意
商誉是指成本超过所购企业可识别净资产的数额，并以被收购实体的功能货币入账。商誉被确认为资产，从10月1日起每年对减值进行审查，并在事件和情况表明可能发生减值的情况下进行年度测试。公司已决定一 报告单位为商誉减值测试目的，合并为Invesco有限公司单一经营部门，符合内部管理报告和管理层对业务的监督。该公司对其业务的组成部分进行了评估，这些业务单位在作出这一决定时比运营部门级别低一级。该公司的运营部门是一个报告单位，因为由于所提供的产品和服务的共同性质、客户的类型、分配方法、每个组成部分的运作方式、它们共享资产和资源的程度以及它们支持和受益于共同产品开发努力的程度，所有组成部分都是相似的。传统的损益措施没有产生，因此没有对任何部件的组件管理进行审查。此外，按构成部分分列的财务信息不足以在构成部分一级进行现金流量贴现分析，以便在该级别测试商誉是否减值。由于该公司的任何组成部分都不是报告单位，该公司已确定其单一运营部门，即投资管理部门，也是其单一报告部门。
ASU 2011-08年允许首先定性地评估报告单位的公允价值是否低于其账面价值的可能性。如果不加以利用，则在报告单元级别执行定量损伤测试，该测试由两步方法组成。如果报告单位的账面金额超过其公允价值(商誉减值测试的第一步)，则执行第二步，以确定商誉是否受损，并衡量减值损失的数额(如果有的话)。商誉减值测试的第二步是将商誉隐含公允价值与商誉账面金额进行比较。如果商誉的账面金额超过商誉的隐含公允价值，减值损失被确认为相当于该超额金额的数额。
确定报告单位公允价值的主要方法是收入法，其中对未来现金流量估计数进行贴现，得出一个单一现值数额。贴现率是根据货币的时间价值和未来现金流流的风险状况得出的。根据对收入、支出、资本支出和购置所得付款的预期，最近的结果和预测为报告单位提供了现值。为报告单位产生的现值是报告单位的公允价值。这一数额与公司的市值相一致，以确定隐含的控制溢价，这与同行公司在很长一段时间内经历的历史控制溢价的分析相比较，以评估报告单位公允价值的合理性。
该公司还利用市场方法提供报告单位的二级和确证公允价值，方法是使用可比公司和交易倍数来估计我们单一报告单位的价值。在确定可获得的交易数据是否代表具有可比性质、范围和规模的公司的信息时，需要有酌处权和判断力。提供公允价值估计的二级市场方法的结果不合并或加权。
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债务和融资成本
收入确认
收入是根据ASC 606中概述的五步流程来衡量和确认的，即从与客户的合同中获得的收入。收入是根据与客户协商的交易价格、扣除折扣、增值税和其他销售相关税来确定的。
投资管理费来自于提供专业服务来管理客户帐户和赞助投资工具。随着时间的推移，投资管理服务随着时间的推移而得到满足，因为所提供的服务通常是根据所管理的客户资产价值的一定百分比计算的。某些安排的投资管理费包括分配费和与行政有关的服务费用。预先收取的任何费用均被递延，并确认为提供服务期间的收入。
就基金会计、转帐代理、行政和(或)为赞助投资车辆进行的其他维护活动提供的服务，应收取服务费。服务费一般是根据所管理资产价值的百分比计算的。服务费用也是通过向我们的客户提供数字解决方案而获得的。所有这些服务都是随着时间的推移而转移的。
该公司为某些赞助投资机构提供分销服务。费用一般是根据所管理资产价值的一定百分比赚取的，因为费用数额并不是在出售股份或单位时完全确定的。因此，随着时间的推移，分配费收入随着费用的数额而被确认。例如，美国分销费可以包括从某些共同基金中赚取的120亿美元费用，用于支付这些基金的允许销售和营销费用，还可以包括某些共同基金在出售这些基金后一段时间内支付的基于资产的销售费用。一般来说，在美国以外地区提供的零售产品不产生单独的分销费；报价的管理费费率包括这些服务。该公司亦有若干安排，在认购或赎回股份或单位时缴付分销费。
与零售基金有关的绩效费收入将在不同时期波动，可能与一般市场变化无关，因为大部分费用是由相对于各自基准的业绩驱动的，而不是由绝对业绩驱动的。业绩费收入，包括与合伙投资和单独账户有关的附带利息和业绩费用，是在某些管理合同中实现业绩障碍时产生的。这种收费收入记录在业务收入中时，即符合合同履约标准，而且在今后报告所述期间很可能不会出现确认的收入大幅度逆转。绩效费的现金收讫通常发生在获得演出费收入之后；然而，公司可以在赚取任何收入之前，不时地收到附带利息的现金分配。这种分配反映为综合资产负债表上应付帐款和应计费用内的递延附带利息负债。鉴于每一种收费安排的独特性，对履约费合同进行个别评估，以确定确认收入的时间。业绩费通常来自最初在前一个报告期进行的投资管理活动。
其他收入包括主要来自将新投资出售给我们某些基金的交易佣金的费用，以及在完成房地产和私人股本资产组交易时赚取的费用。房地产交易费用来源于买卖房产赚取的佣金。私人股本交易费用包括与重组有关的佣金和向基金持有的投资组合公司提供咨询的费用。这些交易费用记录在Invesco服务完成之日的合并损益表中，这通常与交易在法律上完成的时间一致。
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委托人对代理人
该公司利用第三方服务提供商履行其收入协议中的某些履约义务。一般来说，公司被认为是这些安排的主体，因为公司控制投资管理和其他相关服务，然后再转移给客户。这种控制体现在公司对客户的主要责任、谈判第三方合同价格的能力以及选择和指导第三方服务提供商的能力，或这些因素的组合。因此，投资管理和服务费收入及相关第三方分配、服务和咨询费用按毛额列报。
第三方分配、服务和咨询费用包括支付给经纪人和独立财务顾问的定期“续签”佣金，以便在客户投资期间继续监督客户的资产，并支付客户账户的服务费用。更新佣金是根据AUM价值的一定百分比计算的，适用于公司的大部分非美国零售业务。如前所述，该公司美国零售业务的收入包括12b-1分销费，这些费用主要转嫁给作为第三方分销费用出售资金的经纪商，以及额外的营销支持分销成本。收入和成本都取决于经纪商客户的基本资产管理。第三方分销费用还包括摊销支付给经纪交易商的预付佣金，以出售基金份额，并收取一笔或有延迟销售费用(向投资者收取在一定合同期限内赎回AUM的费用)。前期分配佣金在赎回期内摊销。第三方分配、服务和咨询费用也包括向第三方支付的转帐代理费用，这些费用用于处理客户普通股购买和赎回、呼叫中心支持和客户报告。这些费用由有关基金偿还。
普通股补偿
该公司向某些员工发放股权结算普通股奖励，这些奖励在授予之日按公允价值计算。在授予日期确定的公允价值，根据公司对最终归属的普通股的估计，在归属期内以直线或加速方式计算。适用于大多数赠款的初始没收率是：3 %每年，根据公司在员工流动方面的历史经验。与在公开市场交易的普通股相关权益相同的普通股奖励的公允价值是根据授予之日的市场价格确定的。
递延补偿
该公司给予某些雇员递延现金奖励，这些雇员的价值与投资产品有关。在转归期内，雇员可赚取与指定投资的增值或折旧有关的回报。该公司目前通过持有资产负债表上的投资和通过总回报互换金融工具，对其中某些奖项的市场波动风险进行经济对冲。公司确认，在裁决的归属期内，对雇员的赔偿价值，包括赔偿责任的增值或折旧，与裁决的既得数额成比例，作为赔偿费用。公司立即确认相关投资的全部价值，以及其后投资在其他损益中的任何增值或折旧净额。
养恤金
对于规定的缴款计划，与会计期间有关的应付缴款记入损益表。对于确定的福利计划，根据在每个资产负债表日进行的精算估值，使用预计单位信贷法分别确定每项计划提供福利的费用。该公司的年度测量日期为12月31日。精算损益的一部分通过损益表确认，如果上一期间终了时累积未确认精算损益净额超过10.0 %(扣除计划资产前)及10.0 %任何计划资产的公允价值。
广告成本
公司支付所有广告和促销活动的费用。该公司招致的广告费用$35.7 百万截止年度2019年12月31日 (2018年12月31日: $35.2 百万; 2017年12月31日: $35.9 百万)。这些数额包括在综合收入报表的营销费用中。
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租赁
该公司于2019年1月1日采用了主题842“租赁”，采用了不需要调整比较期财务报表的经修改的回顾性方法。2019年1月1日之前的期间是按照遗留指南(主题840)提出的。
有关其他信息，请参阅最近采用的“会计准则”一节。公司在合同开始时决定一项安排是否为租赁。租赁负债和使用权资产在租赁开始日期根据租赁期限内固定租赁付款的净现值确认。公司包括在租赁期限内延长或终止租赁的期权，只要合理地确定该选择权将被行使。初始期限为12个月或更短的租约不在资产负债表上记录。租赁负债是指租赁所产生的租赁付款的义务，而使用权资产则是在租赁期间使用基础资产的权利。使用权资产不包括业主提供的资本改良、资金和其他租赁特许权.
由于公司的租约一般没有一个易于确定的隐含利率，公司利用其增量借款利率，根据租赁开始之日可获得的信息确定固定租赁付款的现值。经营租赁的固定租赁费用通常在租赁期限内以直线确认。公司将租赁部分和非租赁部分(如固定维护和其他费用)合并为一个租赁部分，从而将租赁负债和使用权资产内的所有固定付款资本化。可变租赁付款，如可变维护费用或基于指数费率或使用情况的付款，作为已发生的费用支出，并排除在租赁负债和使用权资产之外。
赋税
所得税是根据ASC主题740“所得税”(ASC主题740)规定的。递延税资产和负债按资产和负债的税基与合并财务报表中报告的数额之间的临时差额入账，使用的是预计差额将逆转的年份的现行法定税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内的经营结果中得到确认。估值备抵用于将递延税资产的账面金额减至更有可能实现的数额。该公司报告因不确定的税收状况而产生的未确认的税收利益的负债，或预期将在纳税申报表中采取的税收优惠。公司确认与所得税支出中未确认的税收利益有关的利息和处罚。
普通股每股收益
普通股的基本收益和稀释收益是用两类方法计算的，这种方法把未获限制的普通股视为单独的普通股。根据这两种方法，因维斯科有限公司的净收益将根据收益分配给未获限制的普通股进行调整。此外，已发行的加权平均普通股按未获限制的普通股进行调整.可归因于Invesco有限公司的普通股计算收益与按两类方法计算的普通股收益之间没有差异。
综合收入
该公司的其他综合收入/(损失)包括外币折算调整、雇员福利计划负债调整、未实现损益变化以及分类为待售债务证券的已实现损益的重新分类调整，以及公司在权益法投资其他综合收益中所占份额。这些数额是扣除适用的税款后入帐的。
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外币换算
以外币(公司附属公司功能货币以外的货币)进行的交易按交易日的通行汇率记录。在每个资产负债表日，以外币计价的货币资产和负债按资产负债表日的现行汇率重新计量为公司子公司的功能货币。重估所产生的损益列入综合收入报表。
公司的报告货币和母公司的功能货币是美元。在合并时，职能货币为美元以外货币的公司子公司业务的资产和负债按资产负债表日通行的汇率折算。收入数额综合报表按当年加权平均汇率折算，其汇率近似于实际汇率。在换算外国业务净资产时产生的汇兑差额直接计入累积的其他股本综合收入，直至处置净投资，在此时，这些差额在综合收入报表中予以确认。在收购外国实体时产生的商誉和其他公允价值调整被视为外国实体的资产和负债，并按资产负债表日通行的汇率折算。
2. 业务合并
在……上面2019年5月24日，该公司收购了马萨诸塞互助人寿保险公司的资产管理附属公司OppenheimerFunds，并考虑到MassInteractive和OppenheimerFunds的雇员股东$35.0 百万现金，81.9 百万普通股及$4.0 十亿永久的、非累积的优先股21 -年非赎回期及固定利率5.9 %。这个81.9 百万股份由75.7 百万在收市日发行的普通股6.2 百万Invesco限制给予雇员股东的普通股奖励。MassInteractive有一个近似的16.7 %在合并后的公司普通股中所持股份2019年12月31日。Invesco和MassInteractive签订了一项股东协议，在该协议中，MassInteractive拥有习惯上的少数股东权利，包括在Invesco董事会中的代表权。与马互的股东协议规定了一个锁定期。两年 对于普通股和五年 优先股。在各自的锁存期内，马互不得出售作为购买代价而收到的普通股或优先股.
收购后的业务提高了公司满足客户需求的能力，通过其范围广泛的高度自信的主动、被动和替代能力。
交易按照会计的获取方法记账。因此，根据截至交易日的估计公允价值，向购置的资产和承担的负债分配了购买价格。发行普通股和优先股是一种与现金流量表有关的非现金融资活动。
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下表概述了在购置之日已查明的资产和承担的负债的估计数，以及为收购OppenheimerFunds而转移的考虑。对某些资产、负债和税收估计数的分配不会有其他变化，但可能会发生。公司将在规定的计量期间内完成收购会计(包括估值)，但在任何情况下不得迟于一年后完成。2019年5月24日。更新后的估值如果在购置之日记录下来，将不会对折旧和摊销费用产生重大影响。
2019年12月31日 | ||
百万美元 | 公允价值估计 | |
资产 | ||
现金和现金等价物 | ||
应收账款 | ||
投资 | ||
预付资产 | ||
其他资产 | ||
财产、设备和软件，净额 | ||
无形资产(1) | ||
善意(2) | ||
总资产 | ||
Liabilite | ||
应计补偿和福利 | ||
应付帐款和应计费用 | ||
递延税款负债净额 | ||
负债总额 | ||
可识别净资产共计 | ||
审议摘要 | ||
现金考虑 | ||
普通股考虑(3) | ||
优先股考虑(4) | ||
其他考虑(5) | ||
现金和股票考虑总额 | ||
____________
(1) | 无形资产包括： |
• | 与管理合同有关的无限期无形资产$ |
• | 与管理合同有关的有限寿命无形资产$ |
• | 获得的商号资产$ |
在收购中创造的无形资产不得为纳税目的而扣减。
(2) | 商誉计算为购置日、转让总价款的公允价值与分配给所购资产和承担的负债的总价值之间的差额。在收购过程中产生的商誉预计不会因税收目的而被扣减。商誉余额主要来自期初资产负债表递延税负债净额。见注7, "善意，“用于分析期间间商誉余额的变化。 |
(3) | 这些普通股是按公司收盘日的市价进行公允估值的，并反映出向马赛维证券发行的普通股的折价.(完) |
(4) | 优先股采用折现现金流模型进行公允估值，其价值为$ |
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(5) | 其他考虑因素主要包括替代雇员普通股奖励的既得部分的公允价值。 |
从收购的业务中通过遗留过程获得的某些收入大约代表17 %公司年终总收入2019年12月31日但是，由于合并后的业务继续合并，无法单独报告被收购业务的总收入、支出和净收入。
与OppenheimerFunds收购有关的交易和整合费用包括在合并损益表的交易、整合和重组项目中$625.0 百万，为了年终 2019年12月31日。在这些金额中，$78.5 百万在年终 2019年12月31日，是与交易有关的费用，主要涉及咨询、法律、估价和其他专业费用.
作为OppenheimerFunds业务整合活动的一部分，该公司确定了一个涉及与收购业务有关的合理可能损失的事项。该公司估计，这些合理可能的损失大多与收购前的时期有关。截至本报告之日，对于合理可能的损失的性质、范围和数额存在重大不确定性。如果发生与这一事项有关的任何损失，该公司认为，大部分将记作合并资产负债表上商誉的调整，其余的(如果有的话)记为合并损益表中的交易、整合和重组费用。关于这一事项的补充资料，见附注19，“承付款项和意外开支”。
补充专业表格资料
以下未经审计的形式摘要显示了公司的综合信息，就好像业务合并发生在2018年1月1日，也就是本文所述的最早时期。
截至12月31日的一年， | |||||
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
经营收入 | |||||
净收益 | |||||
形式调整包括优先股股利、初期反映的交易费用以及折旧和无形资产摊销费用的调整。预计收购所产生的成本节约或业务协同增效不包括在形式结果中。这些形式上的结果并不表示本来会取得的行动的实际结果，也不代表今后的行动结果。
3. 资产和负债公允价值
以下汇总表列出了金融工具的公允价值。CIP持有的金融工具的公允价值见附注。20，“综合投资产品”。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||
百万美元 | 公允价值 | 公允价值 | |||
现金和现金等价物 | |||||
股权投资 | |||||
国外定期存款 (1) | |||||
为投保人持有的资产 | |||||
投保人应付款(1) | ( | ) | ( | ) | |
或有代价负债 | ( | ) | ( | ) | |
长期债务(1) (2) | ( | ) | ( | ) | |
____________
(1) | 这些金融工具不定期按公允价值计量。外国定期存款按成本加应计利息(接近公允价值)计量，因此被列为二级证券。投保人应付款按投保人持有的资产价值编制索引。 |
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(2) | 所有资产和负债均按公允价值记账，但账面价值为$ |
基于对资产或负债估值的投入的透明性，存在一个三级估值等级，用于披露公允价值计量，其依据是在计量日期之前对资产或负债的投入的透明度。这三个层次的定义如下：
• | 第1级-对估价方法的投入是活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。 |
• | 第2级-对估值方法的投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及可直接或间接观察到的资产或负债在整个金融工具期限内的投入。 |
• | 第三级-对估值方法的投入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。 |
资产或负债在估值等级中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。
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下表列出上述各层次的公司资产和负债的账面价值，包括股票和债务证券的主要证券类型，这些证券按公允价值在公司综合资产负债表上计量。2019年12月31日和2018年12月31日分别：
截至2019年12月31日 | |||||||||||
百万美元 | 公允价值计量 | 相同资产活跃市场的报价 (1级) | 重要的其他可观测输入 (第2级) | 重大不可观测输入 (第3级) | |||||||
资产： | |||||||||||
现金等价物： | |||||||||||
货币市场基金 | |||||||||||
投资：(1) | |||||||||||
股权投资： | |||||||||||
成本 | |||||||||||
与递延补偿计划有关的投资 | |||||||||||
其他权益证券 | |||||||||||
为投保人持有的资产 | |||||||||||
共计 | |||||||||||
负债： | |||||||||||
或有代价负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||
共计 | ( | ) | ( | ) | |||||||
截至2018年12月31日 | |||||||||||
百万美元 | 公允价值计量 | 相同资产活跃市场的报价 (1级) | 重要的其他可观测输入 (第2级) | 重大不可观测输入 (第3级) | |||||||
资产： | |||||||||||
现金等价物： | |||||||||||
货币市场基金 | |||||||||||
投资：(1) | |||||||||||
股权投资： | |||||||||||
种子钱 | |||||||||||
与递延补偿计划有关的投资 | |||||||||||
其他权益证券 | |||||||||||
为投保人持有的资产 | |||||||||||
共计 | |||||||||||
负债： | |||||||||||
或有代价负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||
共计 | ( | ) | ( | ) | |||||||
____________
(1) |
下文介绍按公允价值计量的资产和负债所用的估价方法，以及按照估价等级对这类资产和负债进行的一般分类。
100
目录
看跌期权合约
该公司购买了几份看跌期权合约，以对冲经济上的外汇风险，将其英镑计价收益的一部分转换为美元(购买$3.9 百万和$1.1 百万最后几年2019年12月31日和2018年12月31日分别)。这些是在此期间签订的唯一一份合约，以对冲英镑计价收益的经济外币风险，并透过以下途径提供保险：2020年6月30日.
经济对冲主要是在英镑/美元汇率大幅下跌的影响下引发的。公开看跌期权合同是通过收益来标记到市场的，这些收益记录在公司的其他损益综合报表中。这些衍生合同使用期权估值模型进行估值，并列入公司综合资产负债表的其他资产中。这些模型中的重要投入(波动率、远期点和互换曲线)在公开市场上很容易获得，也可以从可观察到的市场交易中得到，基本上符合合同的全部条款，属于估值等级的第2级。公司承认损失的$4.8 百万在最后一年2019年12月31日 (增益的0.1 百万在最后一年2018年12月31日)与这些看跌期权合约的市值变动有关。在这些交易中，参考汇率是适用时间框架内的平均外汇汇率。
总回报互换
除了持有股权投资外，该公司还进行了总回报互换(TRS)，以对冲经济上某些递延补偿负债。的总回报交换的名义值。2019年12月31日曾.$177.0 百万TRS的公允价值是$3.1 百万。在本年度终了的年度内2019年12月31日市场估值收益$16.8 百万已确认为其他损益净额。
该公司还拥有某些ETF的总回报掉期。2019年12月31日，总回报掉期的合计名义价值为$145.9 百万。根据每次总收益互换的条款，公司接收相关市场投资的损益，并向各自的对手方支付浮动汇率。在…2019年12月31日，与交易所买卖基金有关的总回报掉期合约的公允价值，导致负债余额$1.1 百万。截止年度2019年12月31日，市场估值收益$9.9 百万在其他损益中确认为净损益。
总回报掉期的公允价值是根据市场方法以标的投资的报价来确定的，因此被列为估值等级的第二级，总回报掉期未指定用于对冲会计。
或有代价负债
与从德意志银行购买的投资管理合同有关的或有代价负债在购置之日按公允价值记录，采用贴现现金流动模式，属于估值等级的第3级。在…2019年12月31日投入 使用 在 确定或有价负债公允价值的模型 包括在内 假设增长率为AUM，范围从(9.44 )%到5.73 %(加权平均增长率)(0.54 )%)和贴现率为3.48 %。公允价值的变动记作其他损益，扣除该期间收入综合报表的净额。AUM水平的增加和贴现率的降低将增加或有考虑负债的公允价值，而预测的AUM和贴现率的增加将减少负债。
与OppenheimerFunds的收购有关(见注)2)，Invesco收购了$13.6 百万与历史上的OppenheimerFunds交易有关的或有代价负债。负债取决于2019年和2020年实现某些收入增长目标。截至2019年12月31日用于确定与这些安排有关的负债的投入主要包括假定管理费增长率，从28 %到33 %和折扣率10.7 %.
此外，该公司在2019年期间进行了其他数字财富收购，根据最初的购买价格分配，导致额外的或有考虑负债。$16.0 百万。负债取决于2020年、2021年和2022年实现某些销售增长目标。
101
目录
下表显示了对第三级资产和负债在终了年度的期初和期末公允价值计量的对账情况。2019年12月31日和2018年12月31日，使用大量无法观察到的投入对其进行估值：
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日终了年度 | |||||||
百万美元 | 或有代价负债 | 或有代价负债 | 其他债务证券 | |||||
期初余额 | ( | ) | ( | ) | ||||
采购/收购 | ( | ) | ||||||
未实现损益净额，包括在其他损益中 | ( | ) | ||||||
处置/定居 | ( | ) | ||||||
期末余额 | ( | ) | ( | ) | ||||
4. 投资
以下披露的内容包括公司投资的细节。CIP持有的投资详情见注20，“综合投资产品”
百万美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
股权投资： | |||||
种子钱 | |||||
与递延补偿计划有关的投资 | |||||
其他权益证券 | |||||
权益法投资 | |||||
国外定期存款 | |||||
其他 | |||||
投资总额 | |||||
可供出售的投资
综合报表中确认的本年度可供出售投资的已实现损益如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
百万美元 | 销售收入 | 已实现收益毛额 | 已实现损失毛额 | 销售收入 | 已实现收益毛额 | 已实现损失毛额 | 销售收入 | 已实现收益毛额 | 已实现损失毛额 | |||||||||||||||||
种子钱 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
克洛斯 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他债务证券 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
出售可供出售的证券时，净变现损失的$0.4 百万已从累积的其他综合收入转入终了年度的合并损益表2019年12月31日 (2018: $1.5 百万NET实现损失; 2017: $7.2 百万已实现净收益)。具体识别方法用于确定出售或以其他方式处置的证券的已实现损益。
股权投资
合并报表中以股票投资为其基础资产的股票投资和总收益掉期产生的其他收益/(损失)截至终了年度的净收益2019年12月31日...$82.5
102
目录
百万 (2018年12月31日: $46.5 百万损失)终了年度未实现损益2019年12月31日，与仍然持有的股权投资有关。2019年12月31日，是一个$53.2 百万网增益 (2018年12月31日: $30.6 百万网损失与股票投资有关，仍持有于2018年12月31日).
权益法投资
以下是公司对合资企业和联营公司的投资，这些投资采用股权法入账，并作为投资记录在综合资产负债表上：
公司名称 | 法团国 | 所拥有的投票权利息% | |
华能因弗斯科(北京)投资基金管理有限公司。 | 中国 | ||
英维斯科长城基金管理有限公司 | 中国 | ||
波兹特利安-阿尔卡 | 波兰 | ||
股权法投资的未分配收益并未对公司向股东支付股息的能力构成重大限制。股本法投资还包括公司对其某些受管理的私人股本、房地产和其他投资实体的投资。这些实体包括可变利益实体，公司已确定其不是主要受益人，其他投资产品以合伙形式构成，公司为普通合伙人，其他有限合伙人拥有实质性的启动权、清算权或参与权。见注1，“会计政策”，以获取更多信息。
合并实体中的非控制权利益
综合资产负债表中包含的大多数非控制利息余额与CIP有关(见注)20). 公司直接或间接拥有其子公司100%的表决权控制权，但下列实体除外，这些实体与由此产生的非控制权益合并在一起：
公司名称 | 法团国 | 所拥有的投票权利息% | |
VV固定器Verwaltungs und Beteiligungs GmbH | 德国 | ||
VV固定器Verwaltungs GmbH | 德国 | ||
HVH固定和Beteiligungs有限公司 | 德国 | ||
5. 财产、设备和软件
以下是财产、设备和软件的概述：
百万美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
技术和其他设备 | |||||
软件 | |||||
土地和建筑物 | |||||
租赁改良 | |||||
在制品 | |||||
财产、设备和软件，毛额 | |||||
减：累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |
财产、设备和软件，净额 | |||||
103
目录
6. 无形资产
下表列出公司无形资产的主要类别十二月三十一日, 2019和2018:
百万美元 | 总账面价值 | 累积摊销 | 净账面价值 | |||||
2019年12月31日 | ||||||||
管理合同-无限期 | N/A | |||||||
管理合同-有限寿命 | ( | ) | ||||||
发达技术 | ( | ) | ||||||
其他 | ( | ) | ||||||
共计 | ( | ) | ||||||
2018年12月31日 | ||||||||
管理合同-无限期 | N/A | |||||||
管理合同-有限寿命 | ( | ) | ||||||
发达技术 | ( | ) | ||||||
其他 | ( | ) | ||||||
共计 | ( | ) | ||||||
期间2019、Invesco获得$4,907.0 百万在无限期的管理合同中，$255.0 百万与有限寿命无形资产有关的管理合约，以及$27.0 百万与奥本海默收购有关的商号资产。其他2019与数字财富技术公司收购的初步估值有关的无形资产的增加(2018: $563.4 百万在无限期的管理合同和$100.4 百万作为GuggenheimInvestments的ETF和Intelliflo收购的一部分，与技术有关的资产和其他无形资产)。可摊销无形资产$315.4 百万与2019收购的加权平均摊销期为7.15 年数.
这个2019和2018对无限期无形资产的年度减值审查确定不 减值发生在相应的审查日期。摊销费用$52.7 百万在本年度终了的年度内2019年12月31日 (2018年12月31日: $29.7 百万; 2017年12月31日: $17.4 百万). 随后五个会计年度的摊销费用估计数，根据该公司的无形资产 2019年12月31日如下：
百万美元 截至12月31日的年份， | 估计摊销费用 | |
2020 | ( | ) |
2021 | ( | ) |
2022 | ( | ) |
2023 | ( | ) |
2024 | ( | ) |
104
目录
7. 善意
下表详细列出商誉余额的变化：
百万美元 | 净账面价值 | |
2019年1月1日 | ||
业务组合(见附注2) | ||
外汇 | ||
2019年12月31日 | ||
2018年1月1日 | ||
业务合并 | ||
外汇 | ( | ) |
2018年12月31日 | ||
这个2019善意的增加主要包括$1,219.5 百万与奥本海默收购的初步估值有关。见注2, “企业合并，关于更多细节。其他2019商誉的增加与收购数字财富科技公司的初步估值有关。这个2018除善意外，还包括$819.2 百万与收购Guggenheim Investments‘ETF和Intelliflo的估值有关。
这个2019和2018年度减值审查确定不 减值发生在相应的审查日期。期间认为没有必要进行中期减值测试。2019或2018.
8. 其他负债
下表详细列出其他负债的构成部分：
作为.的. | |||||
百万美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
补偿和福利 | |||||
应计奖金和递延补偿 | |||||
应计补偿和福利 | |||||
应计项目和其他负债 | |||||
应付远期合同(见注10) | |||||
租赁责任(见附注14) | — | ||||
递延附带权益 | |||||
或有代价负债(见附注3) | |||||
应付帐款 | |||||
应付所得税 | |||||
应付帐款和应计费用 | |||||
9. 长期 债务
高级票据的发行人Invesco Finance PLC是Invesco Ltd.(母公司)的间接100%拥有的财务子公司，母公司完全和无条件地为这些证券提供担保。。如注中所述1“会计政策-现金和现金等价物”，我们的某些子公司被要求保持最低水平的资本。这些和适用法律的其他类似规定可能具有限制这些实体提取资本、偿还公司间贷款和支付股息的效果。
105
目录
以下披露的内容包括公司债务的细节。CIP的债务详见注20，“综合投资产品”
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
百万美元 | 承载价值(2) | 公允价值 | 承载价值(2) | 公允价值 | |||||||
15亿美元浮动利率信贷安排将于2022年8月11日到期 | |||||||||||
无担保高级票据：(1) | |||||||||||
6亿美元-2022年11月30日到期 | |||||||||||
6亿美元4.000%-2024年1月30日到期 | |||||||||||
5亿美元-2026年1月15日到期 | |||||||||||
4亿美元5.375%-2043年11月30日到期 | |||||||||||
长期债务 | |||||||||||
____________
(1) | 该公司的高级票据契约包含对合并或合并的某些限制。除了这些条款外，契约中没有其他限制性的契约。 |
(2) | 上表中的高级票据本金和账面价值之间的差额反映了未摊销的债务发行成本和折扣。 |
公司高级债券的公平市场价值是由彭博社提供的市场报价决定的，这被认为是二级估值投入。在没有活跃的市场的情况下，该公司依靠经纪人所报的平均价格来确定债务的公平市场价值。
按到期日分列的借款分析：
百万美元 | 2019年12月31日 | |
2022 | ||
2024 | ||
2026 | ||
2043 | ||
长期债务 | ||
在…2019年12月31日，信用工具上的未清余额是零 。信贷安排下的借款将按(I)libor在指定的利息期或(Ii)浮动基准利率(以(A)美国银行的最优惠利率为最高，(B)联邦基金利率加0.50 %和(C)利率为一个月的libor加上1.00 %)，在这两种情况下，再加上参照该公司或其间接子公司Invesco Finance PLC的较高的现有信用评级确定的适用保证金。根据……的信用评级2019年12月31日在该公司中，libor贷款的适用保证金是1.13 %基本利率贷款是0.13 %。此外，公司必须就放款人的总承付款(不论是否使用)向放款人支付一笔设施费，年率以公司或其间接子公司Invesco Finance PLC的现有信用评级较高为基础。根据……的信用评级2019年12月31日，设施年费等于0.15 %.
关于信贷安排的信贷协议载有对公司及其附属公司的习惯限制性契约。信贷协议中的限制性契约包括但不限于：禁止设立、产生或取得任何留置权；订立合并安排；出售、租赁、转让或以其他方式处置资产；对业务性质作出重大改变；在某些情况下作出重大会计政策变化；与附属公司进行交易；通过附属公司(借款方Invesco Finance PLC除外)承担债务。其中许多限制受到某些最低限度和例外情况的限制。信贷协议下的财务契约包括：(I)按照信贷协议的定义，每季度维持债务/EBITDA杠杆比率不超过3.25 :1.00(Ii)不少于以下的覆盖比率(息税前连续四个财政季度的信贷协议/应付利息中所界定的EBITDA)4.00 :1.00.
关于信贷安排的信贷协议还载有关于违约事件的习惯规定，这些违约事件可能导致应付金额的加速或增加，包括(在某些重大阈值和宽限期的限制下)付款违约、不遵守契约、陈述或担保的重大不准确、破产或破产程序、控制权的变更、某些判决、ERISA事项、交叉违约对其他债务协议的违约，
106
目录
禁止或限制公司或其子公司的政府行动，其方式会对某些担保义务产生重大不利影响并使其失效。公司符合所有监管规定的最低净资本要求。
10. 股本
与收购OppenheimerFunds有关的优先股$0.20 票面价值，清算优先权$1,000 每股及固定现金股息率5.90 %每年按非累积方式每季派息。优先股的股份在21岁之前是不可赎回的。圣他们最初的发行日期是2019年5月24日。已发行和发行的优先股数目见下表：
截至 | |
以百万计 | 2019年12月31日 |
发行优先股(1) | |
已发行优先股(1) | |
(1) | 公司持有的股票，并须有一段锁存期。 |
下表列出发行的普通股和普通股等价物的数目：
以百万计 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |||||
发行普通股 | ||||||||
减：股息和表决权不适用的国库券股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
普通股已发行 | ||||||||
在本年度终了的年度内2019年12月31日，该公司签订了三份购买其普通股的远期合同。截至年度的远期合同详情2019年12月31日和2018年12月31日分别如下：
以百万计，但罢工价格除外 | 截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||
购买普通股 | 罢工价格 | 对冲完成日期 | 已记录的国库股份共计 | 结算日期 | 记录的负债总额 | |||||||||||||
2亿元-2019年5月13日入账 | $ | 05/30/2019 | $ | 01/04/2021 | $ | |||||||||||||
2亿美元-2019年7月2日入账 | $ | 07/30/2019 | $ | 04/01/2021 | $ | |||||||||||||
1亿元-于2019年8月27日入账 | $ | 09/27/2019 | $ | 04/01/2021 | $ | |||||||||||||
$ | $ | |||||||||||||||||
以百万计，但罢工价格除外 | 2018年12月31日 | |||||||||||||||||
购买普通股 | 罢工价格 | 对冲完成日期 | 已记录的国库股份共计 | 结算日期 | 记录的负债总额 | |||||||||||||
3亿美元-2018年10月24日入库 | $ | 12/03/2018 | $ | 07/01/2019 | $ | |||||||||||||
$ | $ | |||||||||||||||||
财政部股票的计算方法是将正在购买的普通股数量乘以Invesco截至对冲完成日期的普通股价格的公允市场价值。该公司记录了对应的应付对手方的款项，这是结算时应支付金额的现值，在远期合同开始时使用隐含利率贴现。采用有效利率法计算隐含利率。应付价格包括远期购买价格的折扣或溢价，即普通股价格的公平市场价值与对冲完成日期的成交价格之间的差额。此外，截至目前为止，该公司支付的与远期合同有关的抵押品总额2019年12月31日曾.$37.8 百万 (2018年12月31日: $63.8 百万)。这个
107
目录
公司的负债总额和已支付的担保品分别记录在综合资产负债表上的应付帐款、应计费用和其他资产中。远期合约是指与现金流量表有关的非现金活动，直至普通股实际结算为止。签订的远期合同2018年10月24日于2019年7月1日确定。
此外，在本年度终了期间2019年12月31日，公司回购5.6 百万公开市场普通股$110.8 百万 (2018年12月31日: 无 )。单独地，一个3.3 百万在截至年底的归属事件中，股票被扣留。2019年12月31日履行职工代扣代缴税款义务(2018年12月31日: 1.6 百万)。在有关扣留日期扣留的这些普通股的公允价值如下：$59.0 百万 (2018年12月31日: $48.9 百万)。在…2019年12月31日，约$732.2 百万根据董事局于2016年7月22日批准的公司普通股回购授权，该公司仍获授权(2018年12月31日: $1,343.0 百万).
国库股份总额2019年12月31日都是128.2 百万 (2018年12月31日: 103.0 百万)，包括15.4 百万未获限制普通股奖励(2018年12月31日: 9.7 百万)适用于股息和表决权的。年底普通股的市价2019曾.$17.98 。公司总市值128.2 百万国库券$2.3 十亿在…2019年12月31日.
财政部股票的变动包括：
年终 | ||||||||
以百万计 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |||||
期初余额 | ||||||||
购买普通股 | ||||||||
普通股的分配 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
为履行ESPP义务而分配的普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
期末余额 | ||||||||
11. 其他综合收入/(损失)
累计其他综合收入/(损失)的构成部分如下：
2019 | ||||||||||||||
百万美元 | 外币换算 | 雇员福利计划 | 权益法投资 | 可供出售的投资 | 共计 | |||||||||
其他综合收入/(损失)，扣除税后： | ||||||||||||||
对外国子公司投资的货币换算差异 | ||||||||||||||
与雇员福利计划有关的精算损益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
其他综合收入/(损失)净额 | ||||||||||||||
其他综合收入/(损失)，扣除税款 | ( | ) | ||||||||||||
期初余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他综合收入/(损失)，扣除税款 | ( | ) | ||||||||||||
期末余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
108
目录
2018 | ||||||||||||||
百万美元 | 外币换算 | 雇员福利计划 | 权益法投资 | 可供出售的投资 | 共计 | |||||||||
其他综合收入/(损失)扣除税后： | ||||||||||||||
对外国子公司投资的货币换算差异 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
与雇员福利计划有关的精算损益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
其他综合收入/(损失)净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他综合收入/(损失)，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
期初余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
为通过ASU 2016-01所作的调整 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
2018年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他综合收入/(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
期末余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
2017 | ||||||||||||||
百万美元 | 外币换算 | 雇员福利计划 | 权益法投资 | 可供出售的投资 | 共计 | |||||||||
其他综合收入/(损失)扣除税后： | ||||||||||||||
对外国子公司投资的货币换算差异 | ||||||||||||||
与雇员福利计划有关的精算损益 | ||||||||||||||
其他综合收入/(损失)净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
其他综合收入/(损失)，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
期初余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他综合收入/(损失) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
期末余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
净投资套期保值
12. 普通股补偿
该公司确认总开支$207.5 百万, $172.4 百万和$175.3 百万与以普通股为基础的支付交易有关2019, 2018和2017分别。以普通股为基础的补偿安排的合并入息报表所确认的总所得税利益如下：$50.2 百万为2019 (2018: $38.6 百万; 2017: $48.9 百万).
普通股奖励大致分为二 类别：规定时间和业绩。普通股奖励在授予之日按公允价值计算，并根据公司对最终归属的普通股的估计，在归属期内以直线或加速的方式记账。该公司的RSU授予日期公允价值是衡量Invesco的普通股价格.
时间规定的奖励按比例归属于一段规定的持续雇员服务期间.绩效奖励授予(一)公司达到某些预先确定的业绩标准，以及(二)连续雇员的确定期限。
109
目录
服务。以限制股票奖励(RSA)或限制性股票单位(RSU)的形式授予时间和业绩既得利益。在2017年2月和2018年2月授予的业绩奖励方面，归属与实现特定水平的调整经营保证金挂钩，其归属范围为0 %和150 %.就2019年2月所批予的表现-既得利益而言，转归是与实现经调整的营运保证金的特定水平及股东的相对总回报有关，归属范围为0 %到150 %.
对于时间规定的奖励，直接向雇员发放股息，以现金代替红利支付给某些RSU的雇员持有人。关于业绩-既得的奖励、股息和现金付款代替股息，在裁决书归属的情况下和在其范围内，递延支付，并按与基础股票相同的费率支付。
2016年全球股权激励计划(2016 GEIP)授权发放最多可达31.4 百万根据这个计划持有股份。该公司的普通股股东最初于2016年5月批准了2016年GEIP，随后于2019年5月批准了经修正的2016年GEIP。2011年“全球股权激励计划”和“2008年全球股权激励计划”是2016年“全球股权激励计划”的前身计划，尽管在2011年和2008年计划中有未获奖励，但在这些计划下不得再发放赠款，2010年5月，董事会批准了“2010年全球股权激励计划”(GEIPST)。GEIPST授权发放最多可达8.5 百万股份：关于GEIPST，奖励只作为与战略交易有关的就业诱导奖发放，因此不需要根据纽约证券交易所的规则或其他规则获得股东的批准。
截至十二月三十一日止的年度内，以美元计算的雇员普通股奖励的变动详情如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
百万普通股，公允价值除外 | 时间归属 | 业绩-既得 | 加权平均授予日期公允价值(美元) | 时间归属 | 业绩-既得 | 时间- 既得利益 | 业绩-既得 | |||||||||||||
年初未归属 | ||||||||||||||||||||
年内批出(1) | ||||||||||||||||||||
在该年内被没收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
年内归属及分配 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
年底未获授权 | ||||||||||||||||||||
___________
(1) | 就2019年给予的时间上的赔偿而言，包括 |
年内的普通股总公允价值2019曾.$177.1 百万 (2018: $160.8 百万; 2017: $168.7 百万)。期间授予的美元股票奖励的加权平均授予日公允价值2019曾.$19.66 (2018: $31.78 ; 2017: $32.23 ).
在…2019年12月31日，有$289.8 百万与非归属普通股奖励有关的未确认赔偿费用总额；该费用预计将在加权平均期间内确认。2.43 好几年了。
员工普通股购买计划(ESPP)
该公司为所有符合条件的员工提供不合格的、基础广泛的ESPP.一般情况下，雇员每年可在以下时间购买我们的普通股：85 %公平市场价值。雇员ESPP供款不得超过$6,000 每次发行期。在计划到期日，公司可以发行新的普通股，也可以使用持有的国库券(见注)。10，“股份资本”)-满足这一要求。截止年度2019年12月31日，公司承认$1.0 百万与员工股票购买计划有关的补偿费用(2018年12月31日: $1.0 百万, 2017年12月31日: $0.9 百万).
110
目录
13. 退休金计划
确定缴款计划
该公司为所有符合条件的雇员实施明确的缴款退休福利计划。计划的资产与公司的资产分别由受托人控制的资金持有。当雇员在完全缴存供款前离开计划时，公司应付的供款会以被没收供款的款额扣减。
记入终了年度综合收入报表的费用总额2019年12月31日.的$73.5 百万 (2018年12月31日: $69.3 百万12月31日，2017: $73.1 百万)指公司按该等图则规则所指明的费率缴付或应付予该等计划的供款。截至2019年12月31日的应计缴款$31.3 百万 (2018年12月31日: $26.7 百万)本年度将支付给各项计划。
确定的福利计划
该公司为其在英国、爱尔兰、德国和台湾的子公司的符合条件的员工保留传统的固定福利养老金计划。所有确定的福利计划都不对新参与者开放。
最近对计划资产的精算估值和确定的福利债务的现值截至2019年12月31日。利用预测单位信用法测算收益义务、相关的当期服务成本和前期服务成本。
养恤金债务和供资状况
综合资产负债表中因公司规定的退休金退休计划的债务和计划资产而产生的数额如下：
退休计划 | |||||
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
利益义务 | ( | ) | ( | ) | |
计划资产公允价值 | |||||
供资状况 | ( | ) | ( | ) | |
综合资产负债表中确认的数额： | |||||
其他资产 | |||||
应计补偿和福利 | ( | ) | ( | ) | |
供资状况 | ( | ) | ( | ) | |
养恤金债务的变化如下：
退休计划 | |||||
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
一月一日 | |||||
服务成本 | |||||
利息成本 | |||||
精算(收益)/损失 | ( | ) | |||
交换差 | ( | ) | |||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |
缩减 | |||||
沉降 | ( | ) | ( | ) | |
十二月三十一日 | |||||
111
目录
计划估值中使用的主要假设详见下文。还使用了适当的当地死亡率表。确定确定养恤金义务的加权平均假设 十二月三十一日, 2019，和2018如下：
退休计划 | |||||
2019 | 2018 | ||||
贴现率 | % | % | |||
预期加薪率 | % | % | |||
未来养恤金趋势率增加 | % | % | |||
本期计划资产的公允价值变化如下：
退休计划 | |||||
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
一月一日 | |||||
计划资产实际收益 | ( | ) | |||
外币变动 | ( | ) | |||
公司的贡献 | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |
结算和其他 | ( | ) | ( | ) | |
十二月三十一日 | |||||
累积的其他综合收入中确认的数额的组成部分十二月三十一日, 2019，和2018如下：
退休计划 | |||||
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
前期服务费用/(贷项) | |||||
精算净亏损/(收益) | |||||
共计 | |||||
预计在终了年度内应摊销到综合损益表中的累计其他综合收入数额十二月三十一日, 2020如下：
百万美元 | 退休计划 | |
前期服务费用/(贷项) | ||
精算净亏损/(收益) | ||
共计 | ||
超过计划资产的累积和预计福利债务总额和计划资产公允价值如下：
退休计划 | |||||
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
超过计划资产的累积和预计收益负债的计划： | |||||
累积和预计福利债务 | |||||
计划资产公允价值 | |||||
112
目录
周期净收益成本
就这些确定的福利计划而言，定期效益净成本的组成部分如下：
退休计划 | ||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
服务成本 | ||||||||
利息成本 | ||||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
前期服务费用/(贷项)摊销 | ||||||||
精算(收益)净额摊销/亏损 | ||||||||
沉降 | ( | ) | ||||||
缩减(收益)/损失 | ||||||||
定期净收益成本/(贷方) | ( | ) | ( | ) | ||||
用于确定截至年度的定期收益净成本的加权平均假设十二月三十一日, 2019, 2018，和2017是：
退休计划 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
贴现率 | % | % | % | |||||
计划资产预期收益 | % | % | % | |||||
预期加薪率 | % | % | % | |||||
未来养恤金率增加 | % | % | % | |||||
在制定预期回报率时，该公司根据历史和当前市场数据考虑长期复合年化回报率。利用这些参考信息，该公司为每个资产类别制定了前瞻性的回报预期，并为目标投资组合制定了预期的长期回报率。贴现率假设是基于AA评级公司债券的适当条款和货币.
计划资产
计划资产分析2019年12月31日情况如下：
百万美元 | 退休计划 | 计划资产百分比 | |||
现金和现金等价物 | % | ||||
基金投资 | % | ||||
权益证券 | % | ||||
政府债务证券 | % | ||||
担保投资合同 | % | ||||
其他资产 | % | ||||
共计 | % | ||||
计划资产分析2018年12月31日情况如下：
百万美元 | 退休计划 | 计划资产百分比 | |||
现金和现金等价物 | % | ||||
基金投资 | % | ||||
权益证券 | % | ||||
政府债务证券 | % | ||||
担保投资合同 | % | ||||
其他资产 | % | ||||
共计 | % | ||||
113
目录
计划资产不属于公司股票。固定收益计划持有的计划资产的投资政策和战略包括：
• | 供资-有足够的资产支付成员福利； |
• | 安全保障-维持最低供资要求； |
• | 稳定-鉴于雇主的规模和发生率，适当考虑到雇主支付缴款的能力。 |
下文介绍按公允价值计量的每一类主要计划资产的估价方法。有关用于衡量公允价值的估值等级的信息，详见附注。3，“资产和负债的公允价值”。
现金和现金等价物
现金等价物包括银行现金和货币市场基金的现金投资。货币市场基金的现金投资是通过在活跃市场(即标的基金的净资产价值)中使用报价进行估值的，并被归入估值等级的第一级。
基金投资
这些计划资产主要投资于附属基金，并被归入估值等级的第一级。它们的估值是按计划在年底持有的普通股的净资产价值计算的。
证券、公司债券及其他投资
这些计划资产被归类在估值等级的第一级，并按交易单个证券的活跃市场上报告的收盘价估值。
政府债务证券
具有现成市场价格的政府债务证券被归入估值等级的第一级。这些证券的估值是按在交易单个证券的活跃市场上报告的收盘价计算的。包括指数挂钩债券在内的政府债券被归入估值等级的第二级.这些债券的价格是用相关的指数比率计算的。有不 没有现成市场价格的政府债券2019年12月31日 (2018年12月31日: $6.6 百万).
担保投资合同
这些计划资产被归类在估值等级的第3级，并通过使用不可观测的投入进行估值，方法是根据类似工具的当前收益率折现相关的现金流量，并考虑到发行人的信用价值。保证投资合同余额2019年12月31日是$13.2 百万 (2018年12月31日: $11.9 百万).
现金流量
预计在2020年内向这些计划支付的捐款估计数额如下$24.9 百万退休计划。确实有不雇主或相关方签发的保险合同所涵盖的计划参与人的未来年度福利。
预期在今后五个财政年度和其后的五个财政年度支付的福利如下：
百万美元 | 退休计划 | |
预期养恤金支付： | ||
2020 | ||
2021 | ||
2022 | ||
2023 | ||
2024 | ||
此后五年 | ||
114
目录
14. 经营租赁
该公司几乎在其所有业务地点，数据中心和某些设备租赁办公空间，在不可取消的经营租赁。经营租契的加权平均剩余租约期为6.40 年数一般包括一 或更多的更新选项，其续订期可从1 到10 年数。某些租契安排包括在下列情况下通知业主终止租契的选择：1 -9 租赁期限结束前的几年。公司在行使租约续签和终止选择权方面拥有唯一的酌处权。在公司的租赁测量中使用的租赁条款不包括更新选项，因为在本报告发布之日，这些选项不能合理地确定将被执行。
公司选择将租赁和非租赁的组成部分结合起来计算经营租赁的租赁责任和使用权资产。
可变租赁付款是根据租赁合同中概述的条款和条件确定的，主要取决于公司使用使用权的程度或出租人提供的服务的性质和范围。可变租赁费用主要包括与出租人谈判的公用区域维护和其他业务费用。
截至2019年12月31日的使用权$325.0 百万包括在其他资产内，以及$364.8 百万列入综合资产负债表的应付账款和应计费用。
租赁费用的组成部分年终 2019年12月31日情况如下：
百万美元 | 截至2019年12月31日止的年度 | |
经营租赁成本 | ||
可变租赁成本 | ||
减：分租收入 | ( | ) |
租赁费用总额 | ||
与租赁有关的现金流动补充信息年终 2019年12月31日情况如下：
百万美元 | 截至2019年12月31日止的年度 | |
计算租赁负债中包括的经营租赁业务现金流量 | ||
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 | ||
在确定贴现率时，公司考虑了特定利率环境下的利率收益率和租赁开始时公司的信用利差。
经营租赁负债的加权平均贴现率年终 2019年12月31日曾.3.50 %.
截至2019年12月31日该公司的租赁负债(主要与房地产租赁有关)的到期日如下：
百万美元 | ||
截至12月31日的年度， | 租赁负债 | |
2020 | ||
2021 | ||
2022 | ||
2023 | ||
2024 | ||
此后 | ||
租赁付款总额 | ||
减：利息 | ( | ) |
租赁负债现值 | ||
115
目录
根据遗产租赁标准(Asc 840)，截至目前为止，在不可取消的经营租赁项下，每年最低限度的未来承付款额。2018年12月31日，如下：
百万美元 | 共计 | 建筑 | 其他 | |||||
2019 | ||||||||
2020 | ||||||||
2021 | ||||||||
2022 | ||||||||
2023 | ||||||||
此后 | ||||||||
租赁承付款毛额 | ||||||||
减：预计在不可取消的分租下收到的未来最低付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
租赁承付款净额 | ||||||||
上表不包括2019年第三季度签订的公司新亚特兰大总部的额外经营租赁，但尚未开始。$232.5 百万将在预期的租赁期限内支付15 年数。这项经营租赁将于2022年财政年度开始，并将取代该公司目前总部的现有租约。
公司承认$72.3 百万, $53.2 百万，和$54.3 百万综合收益表中的业务租赁费用2019, 2018和2017分别。这些费用减去$0.6 百万, $0.4 百万和$1.0 百万的分租收入2019, 2018和2017分别。
15. 其他损益净额
其他损益净额的构成部分如下：
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
其他收益： | ||||||||
出售投资收益 | ||||||||
股本投资和总收益掉期收益，净额 | ||||||||
外汇套期保值收益 | ||||||||
或有代价收益-负债 | ||||||||
外汇净收益 | ||||||||
其他已实现收益 | ||||||||
非在职退休金收益 | ||||||||
其他收益共计 | ||||||||
其他损失： | ||||||||
可供出售的投资的其他临时减值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
股本投资损失和总收益掉期，净额 | ( | ) | ||||||
或有代价损失-负债 | ( | ) | ||||||
外汇净损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
外汇套期保值损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
非服务养恤金费用 | ( | ) | ||||||
其他损失共计 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
其他损益净额 | ( | ) | ||||||
116
目录
16. 赋税
“减税和就业法案”(2017年税法)于2017年12月22日颁布。2017年“税法”对美国税法进行了重大修订，降低了美国联邦企业税率，并要求公司对以前被推迟征税的某些外国子公司的收益一次性缴纳过渡税。根据SAB 118的规定，截至2017年12月31日，该公司确认临时所得税优惠为$130.7 百万作为所得税规定的一个组成部分，美国联邦公司税率降低对现有递延税余额的影响。2018年，该公司提交了2017年报税表，并对递延税重计的暂定估计数作了如下调整$13.1 百万。截至2018年12月31日，该公司不再认为这些数额是临时的，并已完成其根据SAB 118的会计核算。
公司所得税(费用)/所得税收益概述如下：
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
目前： | ||||||||
联邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
国家 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
外国 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
推迟： | ||||||||
联邦制 | ( | ) | ( | ) | ||||
国家 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
外国 | ( | ) | ( | ) | ||||
( | ) | ( | ) | |||||
所得税(费用)/福利总额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
综合资产负债表中确认的递延税净额十二月三十一日, 2019和2018分别包括：
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
递延税款资产： | |||||
递延补偿安排 | |||||
租赁义务 | |||||
税负结转 | |||||
退休后医疗、养恤金和其他福利 | |||||
投资基础差异 | |||||
应计奖金 | |||||
其他 | |||||
递延税款资产共计 | |||||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |
递延税项资产，扣除估价免税额 | |||||
递延税(负债)： | |||||
递延销售佣金 | ( | ) | ( | ) | |
善意和无形资产 | ( | ) | ( | ) | |
租赁资产 | ( | ) | |||
固定资产 | ( | ) | ( | ) | |
其他 | ( | ) | ( | ) | |
递延税(负债)共计 | ( | ) | ( | ) | |
递延税资产/(负债)净额 | ( | ) | ( | ) | |
如注1所述，公司实施了主题842，要求公司确认租赁义务和租赁资产以及相应的递延税资产和负债。
117
目录
与同一税务管辖范围有关的递延所得税资产和负债在合并资产负债表上记作净额。递延税资产包括在其他资产中，递延税负债单独列在综合资产负债表上。
在…2019年12月31日该公司在某些征税管辖区累积的税款损失结转总额为$391.1 百万 (2018: $402.4 百万)，大约$23.9 百万其中将于2023年到期数年，其余$367.2 百万有无限期的生活。从2018到2019的$11.3 百万的失效和使用的结果$34.2 百万，抵消$18.5 百万在未计入其余变动的额外损失中，主要是由于外汇兑换对非美元计价收益的影响，以及OppenheimerFunds的收购和其他调整。在与这些损失有关的递延税款资产中记录了估值备抵额，因为在各自的税务管辖范围内发生的损失使得递延税资产不太可能实现。
法定税率与截至年度业务收入的实际税率之间的调节十二月三十一日, 2019, 2018和2017如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
法定费率 | % | % | % | |||||
外国管辖法定所得税税率 | ( | )% | % | ( | )% | |||
州税，扣除联邦税收的影响 | % | % | % | |||||
不可扣除的交易费用 | % | % | % | |||||
美国税制改革的影响 | % | ( | )% | ( | )% | |||
未确认税款损失的估价备抵额的变动 | % | % | % | |||||
普通股补偿 | % | ( | )% | ( | )% | |||
其他 | % | ( | )% | % | ||||
(收益)/非控制权益造成的损失 | ( | )% | % | ( | )% | |||
按合并收入报表计算的实际税率 | % | % | % | |||||
该公司的子公司在世界各地的几个征税管辖区开展业务，每个管辖区都有自己的法定所得税税率。因此，混合平均法定税率每年将因公司子公司的利润和亏损的不同而有所不同。我们的大部分利润来自美国和英国。
就美国GAAP而言，颁布的英国法定税率是19 %截至2019年12月31日。截至2019年12月31日，美国联邦法定税率是21 %.
截至年底美国和外国税前收入/(亏损)的分配十二月三十一日， 2019, 2018和2017如下：
百万美元(百分比除外) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
美国 | ||||||||
CIP-美国 | ||||||||
美国所得税前收入总额 | ||||||||
外国 | ||||||||
CIP-外国 | ( | ) | ||||||
所得税前外国收入总额 | ||||||||
所得税前收入 | ||||||||
作为一家跨国公司，该公司在世界各地开展业务，我们主要从我们的子公司获得全部收益。根据ASC 740-30，对公司子公司未汇出的收入、对CIP和合资企业的直接投资的税款，除我们打算继续无限期地再投资未分配收益的情况外，应确认递延税负债。我们的加拿大子公司和美国子公司继续直接由Invesco控股有限公司(Invesco Holding Company Limited)直接拥有，Invesco有限公司直接拥有该公司。据估计，我们的加拿大未汇出收益，我们将无限期地进行再投资。$1,017.0 百万在…2019年12月31日，与$935.0 百万在…2018年12月31日。如果作为股息分配，加拿大扣缴税款5.0 %就该到期日了。我们在美国投资所得的股息不应增加税收，因为我们不应在美国和英国之间征收预扣税。递延税款负债$1.6 百万 (2018: $0.1 百万)扣缴税款
118
目录
我们的中国合资公司和台湾子公司的未汇出收益已被确认。这些子公司定期汇出收益，我们期望在可预见的将来继续汇出收益。英国的股息豁免应适用于我们英国子公司的剩余投资。对从英国到百慕大的股息不征收任何额外税。
该公司及其子公司每年在美国联邦管辖区、美国各州和地方司法管辖区以及许多外国管辖区提交所得税申报表。数年后，一个不确定的税收状况，公司没有确认的税收利益，最终得到解决。如果公司有有利的税收解决办法，或确定由于适用的时效法规的失效或情况的其他变化而不再需要应计金额，这种负债以及相关的利息和罚款将随着所得税费用的减少(如果适用的话，扣除联邦税收影响)而倒转。在…2018年12月31日，公司大约有$20.0 百万 (2017年12月31日: $19.6 百万)未获确认的所得税利益毛额，其中$16.4 百万 (2017年12月31日: $16.5 百万)表示未确认的税收优惠的数额，如果得到确认，将对未来期间的实际税率产生有利影响。从1月1日起对UTB余额的变化进行调节， 2017，到2019年12月31日，如下：
百万美元 | 未确认的所得税福利毛额 | |
2017年1月1日结余 | ||
增加与本年度有关的税务职位 | ||
与往年有关的税额增加 | ||
与往年有关的其他税收减少额 | ( | ) |
规约关闭的削减 | ( | ) |
2017年12月31日结余 | ||
增加与本年度有关的税务职位 | ||
与往年有关的税额增加 | ||
与往年有关的其他税收减少额 | ( | ) |
规约关闭的削减 | ( | ) |
2018年12月31日结余 | ||
增加与本年度有关的税务职位 | ||
与往年有关的税额增加 | ||
增加与购置有关的税务职位 | ||
与往年有关的其他税收减少额 | ( | ) |
规约关闭的削减 | ( | ) |
2019年12月31日结余 | ||
公司确认应计利息和罚款，酌情与未确认的税收福利有关，作为所得税规定的一部分。在…2019年12月31日，未获确认的税项利益总额为$69.9 百万。2019年的变动主要是由于$54.1 百万OppenheimerFunds由于OppenheimerFunds收购和$6.8 百万减少与有利的国家审计结算和诉讼时效到期的一个OppenheimerFunds的税收立场，在这一年。OppenheimerFund历史上未被承认的税收优惠与公司获得全额赔偿的收购日期前几年的州税收状况有关。
在这个总数中，$54.2 百万(扣除其他司法管辖区的税收优惠和联邦税收福利)是指未经确认的税收优惠数额，如果得到承认，将对未来期间的有效税率产生有利影响。综合资产负债表包括应计利息和罚款$11.7 百万在…2019年12月31日，反射$8.5 百万的应计利息及罚款2019(年终年度)2018年12月31日: $3.2 百万应计利息和罚款，$0.3 百万2018年应计利息和罚款；2017年12月31日: $2.9 百万应计利息和罚款，$1.2 百万 2017年应计利息和罚款)。由于可能的立法改革、与税务当局达成的和解以及某些司法管辖区的法定时效到期，该公司未获承认的税收优惠总额可能在今后12个月内发生一系列变化。$8.0 百万到$17.0 百万.
公司及其子公司定期接受各税务机关的审查。除了少数例外，在2012年之前的几年里，该公司不再接受主要税务当局的所得税审查。管理
119
目录
监测税收法规和条例的变化，并发布司法决定，以确定对不确定的所得税状况的潜在影响。截至2019年12月31日管理部门没有发现可能对未确认的税收利益平衡产生重大影响的其他潜在后续事件。
17. 普通股每股收益
普通股收益的计算如下：
截至12月31日的年份， | |||||||||||
以百万计，但每股数据除外 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
可归属于Invesco有限公司的净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
Invesco有限公司： | |||||||||||
加权平均普通股流通股基础 | |||||||||||
非参与普通股奖励的稀释效应 | |||||||||||
加权平均普通股 | |||||||||||
普通股收益： | |||||||||||
-基本 | $ | $ | $ | ||||||||
-稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
见注12“普通股补偿”，为公司普通股支付方案下的普通股奖励汇总。这些计划可能导致发行普通股，从而影响对每股基本收益和稀释收益的计量。
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18. 地理信息
该公司在一 商业部门，投资管理。地理信息列示如下。该公司的总部所在地百慕大没有收入或长期资产。
在2019年第二季度，该公司改变了其AUM的列报方式，并改变了收入表的列报方式，以反映这一变化。新的报告反映了美国和加拿大的结合，形成了美洲和欧洲大陆，现在是EMEA，除英国之外。在下表中，所有期间都已重新分类，以符合新的列报方式。
百万美元 | 美洲 | 英国 | EMEA Ex UK | 亚洲 | 共计 | |||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||
来自外部客户的收入 | ||||||||||||||
公司间收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
营业收入总额(1) | ||||||||||||||
长寿资产 | ||||||||||||||
2018年12月31日终了年度 | ||||||||||||||
来自外部客户的收入 | ||||||||||||||
公司间收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
营业收入总额(1) | ||||||||||||||
长寿资产 | ||||||||||||||
2017年12月31日终了年度收入 | ||||||||||||||
来自外部客户的收入 | ||||||||||||||
公司间收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
营业收入总额(1) | ||||||||||||||
长寿资产 | ||||||||||||||
(1)营业收入反映提供服务的地理区域。
19. 承付款和意外开支
在正常的业务过程中可能会出现承付款项和意外开支。
该公司已承诺共同投资于某些投资产品，这些产品在未来可能会被称为。在…2019年12月31日，该公司未提取的资本和购买承诺是$357.0 百万 (2018年12月31日: $391.6 百万).
2018年10月18日，该公司宣布了回购计划。$1.2 十亿公司的普通股两年 。在这方面，该公司签订了几份购买其普通股的远期合同。有关这些远期合约的详情及有关负债，请参阅附注10，“股本”2019年12月31日.
母公司和各子公司已与金融机构签订协议，以保证其他公司子公司的某些义务。在某些违约情况下，公司必须根据这些担保履行义务。该公司以前没有根据这些合同提出索赔或损失，预计损失风险很小。
121
目录
根据在完成收购OppenheimerFunds时达成的协议，作为该收购所包括的某些基金和帐户的种子资本投资的持有人，MassInteractive有权按照商定的时间表赎回其原始资本投资。如果MassInteractive行使其赎回权，而适用的基金或帐户无法满足该赎回要求(例如，由于缺乏流动性的投资或需要保持对基金的投资水平)，公司将被要求在基金或账户能够满足赎回请求的稍后时间为这种赎回提供资金，并从适用的基金或账户中寻求补偿。截至2019年12月31日，受本协议约束的种子资本总额约为$625 百万。自2019年12月31日以来，MassInteractive行使了其赎回权，并按照商定的时间表赎回了一部分种子资本。截至本报告之日，该公司没有被要求为这些赎回提供资金，该公司预计也不必为本协议所规定的任何原始资本提供资金。
法律意外开支
该公司不时涉及与其正常业务过程中产生的申索有关的诉讼。诉讼的性质和进展会使人们难以预测某一诉讼对公司的影响。该公司无法进行这些评估的原因有很多，其中包括以下一项或多项：程序处于早期阶段；所要求的损害赔偿是未具体说明的、不可支持的、无法解释的或不确定的；索赔人正在寻求赔偿损害以外的救济；该事项提出了新的法律索赔或其他有意义的法律不确定性；发现尚未开始或尚未完成；存在重大争议；还有其他当事方可能分担任何最终赔偿责任。
在评估法律或监管事项对公司的影响时，管理层会逐案评估权责发生制的必要性。如果损失的可能性被认为是可能的，并且是合理估计的，那么估计的损失就是应计的。如果估计损失的可能性小于可能，或无法合理估计损失的数额或范围，则不计损失。管理层认为，到目前为止，已取得了充分的应计利润。2019年12月31日为公司估计可能发生并可合理估计某一数额的事项可能造成的任何损失提供备抵。管理层认为，此类索赔的最终解决不会对公司的业务、财务状况、运营结果或流动性产生重大影响。此外，管理层认为，除“OppenheimerFunds收购相关事项外”"以下是不可能估计一系列合理可能的损失与其他诉讼意外事件。
投资管理行业也受到广泛的监管监督和审查。在美国、联合王国和公司经营的其他司法管辖区，政府当局定期进行查询，进行调查，并对公司是否遵守适用的法律和条例进行市场检查。由于这些调查而引起的其他诉讼或规章执行行动今后可能会对该公司和在美国、联合王国和该公司及其附属公司经营的其他法域的有关实体和个人提起诉讼。由于这种查询和(或)诉讼，投资者和/或客户信心的任何实质性损失都可能导致管理下的资产大幅减少，这将对公司未来的财务业绩及其业务增长的能力产生不利影响。
OppenheimerFunds收购相关事项
作为OppenheimerFunds业务整合活动的一部分，该公司确定了一个涉及与收购业务有关的合理可能损失的事项。该公司估计，这些合理可能的损失大多与收购前的时期有关。截至本报告之日，对于合理可能的损失的性质、范围和数额存在重大不确定性。如果发生与这一事项有关的实际损失，公司可根据适用的保险单要求赔偿其中的某些损失(但须遵守此种保险单的条款，包括但不限于适用的免赔额和保单限额)。在这种情况下，公司还可根据OppenheimerFunds收购协议(但须遵守此种赔偿条款，包括但不限于规定的可扣减额和限额)，向MassInteractive要求赔偿其中的某些损失。
截至本报告之日，公司得出的结论是，该公司有合理的可能就这一事项承担至少一些损失。因为公司不相信损失的可能性是可能的，不 截至2019年12月31日，已对此事项进行了权责发生制。根据已知和现成的信息，公司估计(在申请任何现有保险或赔偿之前)损失最多可达$400 百万。然而，某些信息并不容易获得，这可能导致这一估计数发生变化。如果发生与这一事项有关的任何损失，该公司认为，大部分将记作合并资产负债表上商誉的调整，其余的(如果有的话)记为合并损益表中的交易、整合和重组费用。
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目录
加拿大税务局事项
另一件事是，该公司的一家加拿大子公司此前曾收到与截至2013年12月31日为止的课税年度有关的评估，其中包括加拿大税务局(CRA)认为应对某些应缴费用征收的货物和服务税。这些评估，包括适用的利息，大约是$8.0 百万。该公司获得了一份金额相同的信用证，该信用证已与CRA一起作为付款担保。该公司反对这些评估，并对其提出上诉。2017年5月，加拿大税务法院(Tax Court Of Canada)做出了有利于CRA的裁决。该公司于2017年6月向联邦上诉法院提出上诉，2018年11月29日在上诉法院举行听证会，并于2019年8月9日做出有利于该公司的判决。刑事上诉委员会没有就判决提出进一步上诉，因此，这一问题已经结案。
20. 综合投资产品
截至 | |||||
百万美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
现金及现金等价物 | |||||
应收账款和其他资产 | |||||
CIP投资 | |||||
减：CIP债务 | ( | ) | ( | ) | |
减：CIP的其他负债 | ( | ) | ( | ) | |
减：留存收益 | |||||
减：累计其他综合收入，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | |
减：可赎回的非控制权益所致的权益 | ( | ) | ( | ) | |
减：不可赎回、不可控制权益的权益 | ( | ) | ( | ) | |
Invesco在CIP中的净利益 | |||||
下表反映了将投资产品合并为终了年度综合损益表的影响。十二月三十一日, 2019, 2018和2017.
损益表影响汇总表
截至12月31日的年份， | |||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
营业收入总额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
业务费用共计 | |||||||||
营业收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
未合并附属公司的收益权益 | ( | ) | ( | ) | |||||
利息及股息收入 | ( | ) | |||||||
其他损益净额 | ( | ) | ( | ) | |||||
CIP的利息和股息收入 | |||||||||
CIP利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
CIP的其他损益，净额 | ( | ) | |||||||
所得税前收入 | |||||||||
所得税规定 | |||||||||
净收益 | |||||||||
合并实体非控制权益造成的净(收入)/损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
可归属于Invesco有限公司的净收入 | ( | ) | |||||||
公司对CIP的每一项投资的风险仅限于其股权所有权和任何未收取的管理费和绩效费。该公司无权获得与之相关的利益，也不承担与之相关的风险。
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目录
这些投资，超出了公司对投资产品的直接投资以及管理费和绩效费。如果该公司进行清算，该公司的一般债权人将无法获得这些投资，因此，该公司不认为CIP持有的投资是公司资产。此外，合并抵押贷款债务(CLO)的抵押品资产完全是为履行CLO的义务而持有的，而合并CLO的投资者对于CLO发行的票据不依赖公司的一般信贷。CIP在投资者一级征税，而不是在产品一级征税；因此，CIP的净影响中没有反映税收规定。
非合并VIEs
在…2019年12月31日，公司对VIEs的账面价值和最大损失风险，其中公司不是主要受益人。$188.0 百万 (2018年12月31日: $181.8 百万).
资产负债表信息-新合并的VIEs/VES
在本年度终了的年度内2019年12月31日，该公司投资并合并四 新的VIEs和五 新VES(2018年12月31日*该公司投资并合并二十五 新的VIEs和八 (新的)。下表说明了在并入公司之前与这些产品有关的资产负债表汇总金额。下面的余额反映了公司和不相关的第三方投资者最初为投资提供资金后在合并日存在的余额。合并基金的本期活动，包括初始供资和随后将初始现金余额投资于CIP的基本投资，反映在该公司的综合财务报表中。
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日终了年度 | |||||||||||
百万美元 | 争夺战 | 威斯 | 争夺战 | 威斯 | ||||||||
现金及现金等价物 | ||||||||||||
应收账款和其他资产 | ||||||||||||
CIP投资 | ||||||||||||
总资产 | ||||||||||||
CIP债务 | ||||||||||||
CIP的其他负债 | ||||||||||||
负债总额 | ||||||||||||
总股本 | ||||||||||||
负债和权益共计 | ||||||||||||
在本年度终了的年度内2019年12月31日，该公司认定它已不再是该公司的主要受益人。六 竞争和十一 沃伊。在本年度终了的年度内2018年12月31日，该公司认定它不再是该公司的主要受益人。六 竞争和一 沃伊。下表说明了从综合资产负债表中分离出来的数额。有不 对终了年度合并收入报表的净影响2019年12月31日和2018年12月31日从这些投资产品的解构。
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目录
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日终了年度 | |||||||||||
百万美元 | 争夺战 | 威斯 | 争夺战 | 威斯 | ||||||||
现金及现金等价物 | ||||||||||||
应收账款和其他资产 | ||||||||||||
CIP投资 | ||||||||||||
总资产 | ||||||||||||
— | ||||||||||||
CIP债务 | ||||||||||||
CIP的其他负债 | ||||||||||||
负债总额 | ||||||||||||
总股本 | ||||||||||||
负债和权益共计 | ||||||||||||
下表列出了按公允价值计算的某些CIP余额的公允价值层次级别。2019年12月31日和2018年12月31日:
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||
百万美元 | 公允价值计量 | 相同资产活跃市场的报价(一级) | 重要的其他可观测输入(第2级) | 重大不可观测输入 (第3级) | 以资产净值衡量投资是一种实用的权宜之计 | |||||||||
资产： | ||||||||||||||
银行贷款 | ||||||||||||||
债券 | ||||||||||||||
权益证券 | ||||||||||||||
权益及固定收益互惠基金 | ||||||||||||||
投资于其他私人股本基金 | ||||||||||||||
房地产投资 | ||||||||||||||
按公允价值计算的资产总额 | ||||||||||||||
截至2018年12月31日 | ||||||||||||||
百万美元 | 公允价值计量 | 相同资产活跃市场的报价(一级) | 重要的其他可观测输入(第2级) | 重大不可观测输入 (第3级) | 以资产净值衡量投资是一种实用的权宜之计 | |||||||||
资产： | ||||||||||||||
银行贷款 | ||||||||||||||
债券 | ||||||||||||||
权益证券 | ||||||||||||||
权益及固定收益互惠基金 | ||||||||||||||
投资于其他私人股本基金 | ||||||||||||||
房地产投资 | ||||||||||||||
按公允价值计算的资产总额 | ||||||||||||||
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目录
下表显示了利用大量不可观测的投入对第3级资产的开始和结束公允价值计量进行调节的情况：
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日 | ||||
百万美元 | 第三级资产 | 第三级资产 | |||
期初余额 | |||||
购货 | |||||
销售 | ( | ) | |||
合并损益表中的损益(1) | |||||
期末余额 | |||||
____________
(1) | 列入CIP损益，净额列于终了年度综合损益表2019年12月31日是$ |
非CLO CIP投资的估值变动对第三方利益的影响被合并实体非控制权益的损益变化所抵消，因此对公司普通股股东的财务状况、经营业绩(包括每股收益)、流动性或资本资源没有重大影响。同样，由第三方利益引起的CLO投资估值变动所产生的任何损益，都被CLO发行的票据的计算价值(抵消CIP的其他损益)所抵消，因此也不会对公司普通股东的财务状况、经营业绩(包括每股收益)、流动性或资本资源产生重大影响。
合并CLO值
该公司选择了抵押品资产的公允价值选项和由其合并的CLO发行的票据，以消除因计量资产和负债以及在不同会计基础上确认相关损益而产生的计量和确认不一致之处。通过选择公允价值选项，CLO发行的票据将根据CLO资产的公允价值进行衡量。
合并后的CLO所持有的抵押品资产主要投资于高级有担保银行贷款、债券和股票证券。银行贷款投资2019年12月31日的$6,464.3 百万 (2018年12月31日: $5,074.1 百万)是各种行业的高级担保公司贷款，包括但不限于航空航天和国防、广播、技术、公用事业、家用产品、医疗保健、石油和天然气、运输、房地产、包装和金融业。银行贷款投资在不同日期到期2019和2030，在Libor支付利息，并支付最多可达11.75 %，在标准普尔信用评级类别中，通常范围从BBB到未评级。银行贷款和债券的利息收入是根据未付本金余额和这些投资按权责发生制确定的利率确认的。在…2019年12月31日，未支付本金余额大约超出高级有担保银行贷款和债券的公允价值。$181.2 百万 (2018年12月31日*未付本金余额比高级有担保银行贷款和债券的公允价值高出约$134.3 百万)。约0.08 %的抵押品资产的违约2019年12月31日 (2018年12月31日*大约0.15 %中的抵押品资产违约)。CLO投资根据第三方定价来源提供的价格进行估值。这些第三方来源每天汇总指示性价格报价，以向公司提供CLO投资的价格。该公司已制定内部控制措施，每天审查这些价格报价的合理性和完整性。如有必要，价格报价将通过第三方定价源价格挑战过程进行质疑.
此外，公司内部估值委员会每年对所有独立的第三方定价来源进行尽职调查，以审查供应商的估值方法，并确保对CLO投资的估值存在内部控制。如果第三方定价来源无法为一项投资定价，则考虑其他相关因素、数据和信息，包括：(1)与投资市场有关的信息，包括类似投资的投资和利息的价格报价和交易、市场环境以及投资者对类似投资的投资和利益的态度；(2)与投资有关的特征和基本分析数据，包括高级担保公司贷款的成本、规模、当前利率、下一次利率重置、期限和基准贷款利率、高级有担保公司贷款的条款和条件以及任何相关协议，
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目录
高级有担保公司贷款在借款人债务结构中的地位；(Iii)高级有担保公司贷款抵押品的性质、充足性和价值，包括高级担保公司贷款的权利、补救办法和利息；(Iv)高级有担保公司贷款，借款人根据对其财务状况、财务报表和有关业务、现金流、资本结构和未来前景的信息进行评估后的信誉；(5)高级有担保公司贷款代理人和任何中间参与者的声誉和财务状况；(6)影响高级担保公司贷款公允价值的一般经济和市场条件。
由合并后的CLO发行的债券在下列不同日期到期：2026和2032并且加权平均到期日为10.9 好几年了。这些票据分不同阶段发行，风险简介各不相同。利率通常是以libor为基础的可变利率加上预定义的利差。0.55 %对于更高级的部分8.07 %为了更多的下属部门。该债务的投资者不附属于公司，也不依赖公司的一般信贷。
房地产合并基金公允价值
房地产投资工具使用一种或多种估值技术(例如，市场法、收益法或最近的交易“成本”法)，对于第3级内的价值投资，可以获得充分和可靠的数据，市场方法的使用一般包括使用可比的市场交易，而收入方法的使用一般包括估计未来现金流量的净现值，并根据流动性、信贷、市场和(或)其他风险因素进行适当调整。
房地产基金用于估计三级投资价值的投入包括原始交易价格、同一或类似工具的近期交易以及基础投资或可比投资中已完成或尚未完成的第三方交易。第三级投资也可以调整，以反映非流动性和/或不可转让。使用的其他投入包括贴现率、上限率以及收入和费用假设。第三级投资的公允价值计量不包括可能作为投资成本基础资本化的交易费用和购置费。
合并伙伴关系实体的公允价值
合并后的私人股本基金一般是以合伙形式设立的。一般来说，这些合伙企业所持有的基础资产的投资策略。 是通过直接投资于具有令人信服的商业模式或想法的公共或私营公司，或通过投资于同样投资于类似的私营或公共公司的合伙投资，寻求资本增值。可以使用各种策略。目标公司可能是陷入困境的机构、杠杆收购的目标或需要风险资本的新兴公司。一般情况下，在合伙企业清算之前，CIP的投资者不得赎回他们的投资。一般来说，合作伙伴的生活范围从七到十二年 除非早点解散。普通合伙人可将合伙期限延长至“伙伴关系协定”规定的特定期限。一些伙伴关系允许有限合伙人在“伙伴关系协定”规定的某些事件发生时提前终止合同。
对于私人股本合伙企业，公允价值是通过审查每一项投资来确定的，这些投资是为了向成熟的投资者出售发行人的额外证券，或者考虑到被投资的财务状况和基本面。公开交易的有价证券投资按其最近的报价确定的市场价值进行，如果没有最近的出售，则按其最近的出价进行。对于CIP持有的这些投资，第1级分类表明，公允价值是在活跃市场使用未经调整的报价确定的，这些资产与合伙企业有能力获取的资产相同。二级分类可能表明公允价值是根据活跃市场的报价确定的，但对基础投资的持有期实行某些锁定限制。
CIP持有的第三级投资的公允价值来自于无法观察到的投入，这些投入反映了有限伙伴关系本身对市场参与者在确定投资定价时使用的假设所作的决定，包括关于风险的假设。这些投入是根据伙伴关系本身的数据编制的，如果信息表明市场参与者将使用不同的假设，则对数据进行调整。直接投资于私人股本投资组合公司(直接私人股本基金)的合伙企业考虑到各种市场条件、随后的几轮融资、流动性、财务状况、在其他类似第三方交易中支付的购买倍数、与投资组合公司可比的其他公司的证券价格以及投资组合公司的经营业绩和其他财务数据(视情况而定)。
投资于其他私人股本基金(基金的基金)的合伙企业，考虑到从这些基金中收到的信息，包括所报告的净资产价值和公允价值方法的证据，包括公允价值应用的一致性。这些投资并不是在活跃的市场交易，而是长期流动性不足的投资。
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通常需要未来资本承诺的投资。如ASC主题820所允许的那样，伙伴关系在标的基金基础资产净值中所报告的份额被用作一种实际的权宜之计，以求出公允价值。
关于三级公允价值计量的定量信息
截至2019年12月31日，$78.6 百万利用最近的私人市场交易进行估值的合并房地产基金所持有的投资。
2018年12月31日$11.8 百万利用最近的私人市场交易进行估值的合并房地产基金所持有的投资。
以下说明将说明投入的敏感性，说明大量增加对投入的影响。如果这些投入大幅度减少，则会产生相反的影响：
• | 对于房地产投资而言，平均租金增长率的变化将导致贴现率和最终资本率假设的相反变化。平均增长率大幅度增加将导致公允价值显著提高。如果单独大幅增加贴现率和最终资本化率的假设，就会大大降低公允价值计量。 |
下表汇总截至2019年12月31日和2018年12月31日以资产净值作为实际权宜之计进行估值的投资的性质，以及可能影响最终实现价值的任何相关的清算限制或其他因素：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||
以百万计，但术语数据除外 | 公允价值 | 未供资承付款共计 | 加权平均剩余项(2) | 公允价值 | 未供资承付款共计 | 加权平均剩余项(2) | ||||||
私人股本基金(1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
____________
(1) | 这些投资不受赎回；但是，对于某些基金，投资者可以出售或转让其权益，这可能需要得到相关基金的普通合伙人的批准。 |
(2) | 预计这些投资将通过在所述加权平均期间变现基金标的资产的分配而得到回报。 |
对于合并私人股本基金持有的投资，单独大幅增加折扣将导致公允价值计量显著降低，而收入的大幅增加-多重假设-单独计算的公允价值将大大提高。贴现假设的增加将导致收入倍数假设的方向相反的变化，从而降低公允价值计量。
证券、债券和股票/固定收益共同基金的公允价值
根据市场方法，股票证券是通过在交易所使用报价进行估值的。在这些证券交易活跃的情况下，估值调整不适用，它们属于估值等级的第1级；否则，根据所使用的投入，将其分类为第2级或第3级。
债券的公允价值使用独立定价服务提供的评估报价。定价服务提供的评估报价可以在不完全依赖报价的情况下确定，并且可以反映适当的因素，如类似证券组的机构规模交易、与特定证券相关的发展、收益率、质量、发行类型、息票率、到期日、个人交易特征和其他市场数据。根据输入的性质，这些投资分为第1级、第2级或第3级。
股票和固定收益共同基金通过使用活跃市场上的报价，根据市场方法进行估值，并被归类在估值等级的第一级；不需要建模或额外信息来得出这些投资的公允价值。
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21. 关联方
根据ASC 850“关联方披露”中的关联方定义，某些管理资金被视为关联实体。关联方包括公司委托书中规定的当事人。由于OppenheimerFunds的收购(见注2，“业务组合”)，MassInteractive有一个大致的16.7 %持有公司普通股的股份，并拥有所有未偿还的股份。$4.0 十亿永久的，非累积的优先股。根据马互公司拥有的股份水平和相应的习惯小股东权利(包括在Invesco董事会中的代表权)，该公司认为MassInteractive是一个关联方。下表显示了附属余额：
截至12月31日的年份， | ||||||||
百万美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
附属业务收入： | ||||||||
投资管理费 | ||||||||
服务费和分销费 | ||||||||
表演费 | ||||||||
其他 | ||||||||
附属业务收入共计 | ||||||||
截至12月31日， | |||||
百万美元 | 2019 | 2018 | |||
附属资产余额： | |||||
现金和现金等价物 | |||||
未结算基金应收款 | |||||
应收账款 | |||||
投资 | |||||
为投保人持有的资产 | |||||
其他资产 | |||||
附属资产结余共计 | |||||
附属负债余额： | |||||
应计补偿和福利 | |||||
应付帐款和应计费用 | |||||
未结清的基金应付款项 | |||||
附属负债余额共计 | |||||
22. 后续事件
在……上面2020年1月29日，该公司宣布第四季度2019股息$0.31 按普通股计算，应于2020年3月2日，向营业结束时有记录的普通股东2020年2月13日前派息日期为2020年2月12日.
第9项会计和会计与会计的变化和分歧 财务披露
无
第9A项管制及程序
对披露控制和程序的评估
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管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性(如1934年“证券和交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所规定)。2019年12月31日。根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，公司的披露控制和程序是有效的，可以合理保证在我们根据“外汇法”提交或提交的报告中披露的信息在适用的规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就所要求的披露作出及时的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告载于本年度报告表10-K的第8项“财务报表和补充数据”。我们的独立注册公共会计师事务所普华永道有限责任公司已经发布了一份关于本年度财务报告内部控制有效性的认证报告。2019年12月31日.
财务报告内部控制的变化
2019年5月24日，该公司收购了MassInteractive的资产管理子公司OppenheimerFunds。根据证券交易委员会发布的指导意见，即管理层关于收购年度财务报告的内部控制报告中可省略对最近收购的一项新业务的评估，管理层排除了对公司对某些OppenheimerFunds收入过程的财务报告的内部控制的有效性的评估，这是由于正在进行中、后台交易处理系统的过渡。因此，部分获得的收入被排除在评价之外，这大约代表了17%公司截至2019年12月31日的总收入。该公司将于2020年完成OppenheimerFunds与财务报告内部控制的整合。
除了整合上述被收购的OppenheimerFunds业务的某些收入流程外，该公司在2019年第四季度对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化与1934年“证券交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条要求的管理层评估有关，这些变化对公司财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能会对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
第9B项其他资料
无
第III部
第10项董事、执行主任及公司管治
根据“纽约证券交易所上市公司手册”第303 a节的要求，Invesco于2019年向纽约证券交易所(NYSE)提交了其首席执行官的认证。此外，Invesco还向证券交易委员会提交了Sarbanes-Oxley法案第302节首席执行官和首席财务官的证书，这些证书分别作为表31.1和表31.2附上。
本项目所要求的信息将包括在公司年度股东大会的最终委托书中，该声明将在财政年度结束后120天内提交给SEC。2019年12月31日，标题为“有关董事提名人的资料”、“有关公司行政人员的资料”、“公司管治”、“关于董事局及其委员会的资料”，以及其中可能载有的其他资料。这些资料以参考的方式纳入本项目10。
项目11.行政人员补偿
本项目所要求的信息将包括在公司年度股东大会的最终委托书中，该声明将在财政年度结束后120天内提交给SEC。2019年12月31日，标题为“有关董事局及其委员会的资料--董事补偿”、“行政补偿”、“赔偿委员会联锁及内幕参与”，以及其中可能的其他部分。这些资料以参考的方式纳入本项目11。
第12项某些受益所有人的担保所有权和管理 及相关股东事项
130
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本项目所要求的信息将包括在公司年度股东大会的最终委托书中，该声明将在财政年度结束后120天内提交给SEC。2019年12月31日，标题为“行政补偿”、“主要股东的证券拥有权”、“管理的保安拥有权”，以及其中的其他地方。这些资料以参考的方式纳入本项目12。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事 独立
本项目所要求的信息将包括在公司年度股东大会的最终委托书中，该声明将在财政年度结束后120天内提交给SEC。2019年12月31日，标题为“公司管治”、“某些关系及有关交易”、“有关董事提名人的资料”、“有关人士交易政策”，以及其中可能的其他部分。这些资料以参考的方式纳入本项目13。
第14项首席会计师费用及服务
本项目所要求的信息将包括在公司年度股东大会的最终委托书中，该声明将在财政年度结束后120天内提交给SEC。2019年12月31日，标题为“支付给独立注册会计师事务所的费用”、“预先批准程序和政策”，以及其中可能的其他部分。这些资料以参考的方式纳入本项目14。
第IV部
项目15.展品及财务报表附表
(A)(1)作为本报告一部分提交的综合财务报表列于项目8“财务报表和补充数据”。
(A)(2)无须将财务报表附表作为本报告的一部分提交；因此，所有这些附表都被省略。这种遗漏的依据是，综合财务报表或第8项“财务报表和补充数据”中的相关脚注提供了资料，或由于资料不适用而无须提交。
(A)(3)本报告列于展览索引内的展品。
第16项表格10-K摘要
不适用
展览指数
(注：展品10.2至10.20和10.22至10.30是根据本报告第15(B)项要求提交的管理合同或补偿计划或安排，作为本报告的证物。此处提及“Amvescapc”或“AmvescapPLC”是指Invesco有限公司的前身登记人)
3.1 | Invesco Ltd.协会备忘录，其中包括截至2007年12月4日的修订和包括2007年12月4日在内的修订，并参照Invesco目前关于表格8-K的报告的附件3.1纳入其中，该报告于2007年12月12日提交证券交易委员会。 |
3.2 | 第三次修订及重整因弗斯科有限公司的条例，包括2017年5月11日之前的修订及包括2017年5月11日在内的修订，并参照Invesco于2017年7月27日向证券交易委员会提交的截至2017年6月30日的第10-Q号季度报告的证物3.2合并为法团。 |
3.3 | Invesco有限公司5.900%固定利率非累积永久系列股份的指定证书，每股面值0.20美元，参照Invesco目前关于表格8-K的报告表3.1注册，该报告于2019年5月24日提交证券交易委员会。 |
4.1 | Invesco有限公司普通股证书样本，参照Invesco目前关于表格8-K的报告的附件4.1，于2007年12月12日提交证券交易委员会。 |
4.2 | 截至2012年11月8日，因弗斯科金融公司(Invesco Finance PLC)、担保人和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为托管人之间的契约，以参照Invesco目前提交给美国证券交易委员会(SEC)的8-K表格提交给Invesco公司的最新报告“Invesco”的附件4.1而注册。 |
131
4.3 | 补充义齿，日期为2012年11月8日，Invesco Finance公司的3.125%高级票据到期2022年，由Invesco金融公司、担保人和纽约梅隆银行作为托管人组成，作为托管人，参照Invesco目前提交给美国证券交易委员会的关于8-K表格的报告第4.2份提交给证券交易委员会。 |
4.4 | 3.125%高级债券到期日期2022年的表格(见图4.3) |
4.5 | 第二次补充义齿，日期为2013年11月12日，用于Invesco Finance公司2024年到期的4.000%高级票据，由Invesco金融公司、该公司和纽约梅隆银行作为托管人，作为受托人，于2013年11月12日向证券交易委员会提交Invesco公司关于8-K表的最新报告的第4.2份证物。 |
4.6 | 第三次补充义齿，日期为2013年11月12日，用于Invesco Finance公司2043年到期的5.375%高级票据，由Invesco金融公司、该公司和纽约梅隆银行作为托管人，作为受托人，于2013年11月12日向证券交易委员会提交Invesco公司关于8-K表的最新报告的第4.2份证物。 |
4.7 | 第四次补充义齿，日期为2015年10月14日，用于Invesco Finance公司2026年到期的3.750%高级债券，由Invesco金融公司、该公司和纽约梅隆银行作为托管人，作为受托人，参照Invesco目前关于8-K表的报告4.2，于2015年10月14日提交美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。 |
4.8 | 应于2024年到期的4.000%高级债券的表格(包括在表4.5中) |
4.9 | 应于2043年到期的5.375%高级债券的表格(包括在表4.6中) |
4.10 | 应于2026年到期的3.750%高级票据的表格(包括在表4.7中) |
4.11 | Invesco有限公司证券说明 |
10.1 | 截至2017年8月11日，Invesco Finance PLC、该公司、银行、金融机构和其他机构贷款人之间的第四份经修订和重新确定的信贷协议，该协议不时作为行政代理提交给证券交易委员会，并作为行政代理人，参照Invesco在2017年9月30日终了期间提交给证券交易委员会的关于Invesco季度报告的10.1份提交给证券交易委员会。 |
10.2 | Invesco Ltd.2011年全球股权激励计划，经修正和重申，自2015年2月12日起生效，经参考纳入Invesco截至2014年12月31日的年度报告10-K表10.5，并于2015年2月20日提交证券交易委员会 |
10.3 | Invesco Ltd.2016全球股权计划，参照2016年3月24日向证券交易委员会提交的附表14A委托书附录A合并而成 |
10.4 | 对Invesco Ltd.2016全球股权激励计划的第一次修正，日期为2019年5月9日，参照Invesco表格S-8的附件4.3，于2019年5月14日提交证券交易委员会 |
10.5 | Invesco Ltd.2010年全球股权激励计划(ST)，经修订并于2017年10月10日重述，参照Invesco表格S-8的证物4.2，于2019年5月14日提交证券交易委员会。 |
10.6 | 对Invesco有限公司2010年全球股权激励计划的第一修正案，于2017年10月10日修订并重述，日期为2019年5月9日，参照Invesco表格S-8的附件4.3，于2019年5月14日提交证券交易委员会 |
10.7 | 在Invesco有限公司2011年全球股权激励计划下签订的限制性股票奖励协议-时间归属-于2015年2月20日向证券交易委员会提交Invesco公司2014年12月31日终了年度表10-K年度报告10.16 |
10.8 | 在Invesco有限公司2011年全球股权激励计划下签订的限制性股奖励协议-时间归属-格式为Invesco公司2014年12月31日终了年度表10-K年度报告10.17，并于2015年2月20日提交证券交易委员会 |
10.9 | 关于Martin L.Flanagan的限制性股票奖励协议-时间归属-属于Invesco Ltd.2011全球股权激励计划的形式，参照Invesco截至2014年12月31日的年度报告“Invesco年度报告”第10.20条纳入Invesco的年度报告，该报告于2015年2月20日提交给证券交易委员会 |
10.10 | 根据Invesco Ltd.2016全球股权激励计划订立的限制性股票奖励协议-时间归属-于2017年2月23日向证券交易委员会提交Invesco公司关于2016年12月31日终了年度表10-K年度报告的证明书10.17。 |
10.11 | 关于Martin L.Flanagan的限制性股票奖励协议-时间归属-根据Invesco Ltd.2016全球股权激励计划提交，该计划参照Invesco 2016年12月31日终了年度表10-K年度报告中的证物10.18合并，于2017年2月23日提交证券交易委员会 |
132
10.12 | Invesco Ltd.2016全球股权激励计划下的限制性股奖励协议-时间归属形式，参照Invesco截至2016年12月31日的年度报告表10.19纳入Invesco的年度报告，并于2017年2月23日提交证券交易委员会 |
10.13 | Invesco Ltd.2016全球股权激励计划下的限制性股奖励协议-业绩归属形式，参照Invesco截至2016年12月31日的年度报告表10.22纳入Invesco的年度报告，并于2017年2月23日提交证券交易委员会 |
10.14 | Invesco Ltd.2016全球股权激励计划下的限制股奖励协议--业绩归属-业绩归属形式-根据Invesco有限公司2016年全球股权激励计划，该计划参照Invesco截至2016年12月31日的年度报告第10.23号，向证券交易委员会提交。 |
10.15 | 限制性股票单位奖励协议表格-业绩归属(2019年2月)-根据Invesco有限公司2016年全球股权激励计划，该计划参照Invesco截至2019年3月31日的季度报告第10-Q号表第10.2项，于2019年4月25日提交证券交易委员会。 |
10.16 | 限制股奖励协议的形式-业绩归属(2019年2月)-关于Martin L.Flanagan-根据Invesco Ltd.2016全球股权激励计划，该协议通过参考Invesco截至2019年3月31日的季度报告表10.1纳入Invesco的季度报告，并于2019年4月25日提交证券交易委员会。 |
10.17 | Invesco有限公司2016年全球股权激励计划下的UCITS工作人员限制性股票单位奖励协议--时间归属 |
10.18 | 经修订并重述2018年1月30日的Invesco Ltd.递延激励计划，参照Invesco截至2018年3月31日的季度报告“Invesco第10-Q表”的附件10.1，于2018年4月26日提交证券交易委员会。 |
10.19 | Invesco Ltd.递延激励计划下的UCITS员工预先奖励金协议表格(英国版)，以参考Invesco截至2018年3月31日的季度报告“Invesco季度报告”第10-Q表的附件10.1，于2018年4月26日提交证券交易委员会。 |
10.20 | Invesco有限公司2016年全球股权激励计划非执行董事奖励协议表格，参照Invesco截至2016年12月31日的10-K表格年度报告中的证物10.25，于2017年2月23日提交证券交易委员会。 |
10.21 | 将飞机分时协议表格并入Invesco 2013年12月31日终了年度表10-K年度报告10.19，2014年2月21日提交证券交易委员会 |
10.22 | Invesco Ltd.执行奖励奖金计划，自2013年1月1日起修订并重述，参照附表14A中的委托书附录A于2013年4月1日提交证券交易委员会 |
10.23 | 于2009年1月1日起生效的“2005年不合格递延补偿计划”经修订和恢复生效，参照Invesco公司截至2008年12月31日的年度报告表10-K中的“Invesco年度报告”10.8中的内容，于2009年2月27日提交证券交易委员会。 |
10.24 | 递延费用股份计划，经修订及重述，由2008年12月10日起生效，并参照Invesco截至2008年12月31日止年度表10-K的附件10.13，于2009年2月27日提交证券交易委员会。 |
10.25 | 2011年4月1日，该公司与Martin L.Flanagan签订的第二份经修订和重新确定的主就业协议，参照Invesco截至2011年3月31日的季度报告“Invesco第10-Q类季度报告”的附件10.1，于2011年4月29日提交证券交易委员会。 |
10.26 | “全球伙伴协议”，日期为2005年11月10日，AmvescapPLC与Loren M.Starr之间的协议，参照Invesco公司截至2007年12月31日的年度报告表10-K，以参展10.14的形式纳入Invesco，并于2008年2月29日提交证券交易委员会。 |
10.27 | 日期为2000年4月1日的Invesco Pacific Holdings Limited与Andrew lo的全球伙伴就业合同，参照Invesco公司截至2007年12月31日的10-K表格年度报告，参照Invesco公司的年度报告10.17，于2008年2月29日提交证券交易委员会。 |
10.28 | 高级董事总经理协议，自2010年1月1日起生效，自2010年1月1日起生效，参照Invesco公司截至2011年12月31日的年度报告表10-K中的展览品10.32，于2012年2月24日提交证券交易委员会。 |
10.29 | “全球合作伙伴协议”，日期为2006年6月7日，AmvescapPLC与科林·D·梅多斯之间的协议，参照Invesco 2017年12月31日终了年度10-K年度报告中的证明书10.35，于2017年2月23日提交美国证券交易委员会(SEC)。 |
10.30 | 菲利普泰勒与因维斯科有限公司之间的协议，该协议参照因弗斯科目前于2018年11月26日向证券交易委员会提交的表格8-K的报告而合并。 |
133
10.31 | MM资产管理控股有限公司、Oppenheimer收购公司、Invesco有限公司、Gem收购公司和Gem收购两家公司于2018年10月17日签署的合并协议和计划，参照Invesco 2018年9月30日终了期间第10-Q号季度报告的附件10.1，提交给美国证券交易委员会， |
10.32 | 截至2018年10月17日，Invesco有限公司、Gem收购公司、Gem收购公司、Gem收购二公司、MM资产管理控股有限公司和奥本海默收购公司于2018年10月17日对“合并协议和计划”的第一修正案，该修正案参照Invesco公司截至2019年3月31日的季度报告表10.4，提交证券交易委员会。 |
10.33 | Invesco有限公司、Gem收购公司、Gem收购二公司、MM资产管理控股有限公司和Oppenheimer收购公司于2019年5月24日对合并协议和合并计划进行的第二次修正，该公司参照Invesco目前关于8-K表格的报告的附件2.3，于2019年5月24日提交证券交易委员会。 |
10.34 | “股东协议”，日期为2019年5月24日，由Invesco有限公司和马萨诸塞州互惠人寿保险公司共同签署，该协议参照Invesco目前关于8-K表格的报告(见附件10.1)，于2019年5月24日提交证券交易委员会。 |
21.0 | 附属公司名单 |
23.1 | 普华永道股份有限公司同意日期：2020年3月2日 |
31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的根据规则13a-14(A)对Martin L.Flanagan的认证 |
31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的根据规则13a-14(A)对Loren M.Starr的认证 |
32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的Martin L.Flanagan根据规则13a-14(B)和第18条对美国的第1350条进行的认证 |
32.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的“美国法典”第13a-14(B)条和第18条“美国法典”第1350条对Loren M.Starr的认证 |
101 | 以下是公司截至2019年12月31日的第10-K号季度报告的财务报表，格式为XBRL(可扩展业务报告语言)：(一)综合资产负债表，(二)综合收益报表，(三)综合收入报表，(四)现金流动综合报表，(五)权益变动综合报表，(六)合并财务报表附注，标记为文本，包括详细标签。 |
104 | 本公司截至2019年12月31日的10-K表格年报首页，以内联XBRL格式 |
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目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
Invesco公司 | |
通过： | 马丁·弗拉纳根(Martin L.Flanagan) |
姓名： | 马丁·弗拉纳根 |
标题： | 总裁兼首席执行官 |
日期： | 2020年3月2日 |
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士代表登记人并以所指的身份和日期签署了本报告。
名字 | 标题 | 日期 |
/s/Martin L.Flanagan | 首席执行干事(特等执行干事)兼主席；主任 | 2020年3月2日 |
马丁·弗拉纳根 | ||
/S/Loren M.Starr | 高级总裁兼首席财务干事(首席财务干事) | 2020年3月2日 |
罗琳·斯塔尔 | ||
/s/annette lege | 总会计主任(特等会计主任) | 2020年3月2日 |
安妮特·列格 | ||
/S/G.理查德·瓦格纳，Jr. | 主席兼主任 | 2020年3月2日 |
小理查德·瓦格纳 | ||
/S/Sarah E.Beshar | 导演 | 2020年3月2日 |
莎拉·贝沙尔 | ||
/S/Joseph R.Canion | 导演 | 2020年3月2日 |
约瑟夫·卡尼昂 | ||
/S/William F.Glavin，Jr. | 导演 | 2020年3月2日 |
小威廉·F·格拉夫。 | ||
/罗伯特·亨利克森 | 导演 | 2020年3月2日 |
C.罗伯特·亨利克森 | ||
/s/Denis Kessler | 导演 | 2020年3月2日 |
丹尼斯·凯斯勒 | ||
/S/Nigel Sheinwald爵士 | 导演 | 2020年3月2日 |
Nigel Sheinwald爵士 | ||
/S/Phoebe A.Wood | 导演 | 2020年3月2日 |
菲比·伍德 | ||
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