目录

美国

证券交易委员会

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华盛顿特区20549

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表格10-K

(第一标记)

☒ 依据第13或15(D)条提交的周年报告

1934年证券交易所

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截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)

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或

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☐依据第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年证券交易所

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由_至_

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委员会档案编号001-18761

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怪兽饮料公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

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1怪物之路科罗娜, 加利福尼亚 92879

(主要行政办事处地址)(邮编)

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登记人的电话号码，包括区号：(951) 739 - 6200

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根据该法第12(B)节登记的证券：

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根据该法第12(G)节登记的证券：无

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如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人。亚细亚是 þ编号：◻

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如果注册人不需要根据“交易法”第13节或第15(D)节提交报告，请用支票标记表示。是◻  不 þ

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(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。亚细亚是 þ不◻

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通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T规则第四零五条(本章第232.405节)要求提交的每一个交互数据文件(或在较短的时间内，注册人必须提交此类文件)。亚细亚是 þ不◻

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用检查标记标明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司， 或者一家新兴的成长型公司。见“大型加速过滤器”、“加速过滤器”、“小型报告公司”的定义。 以及“外汇法”第12b-2条规则中的“新兴成长型公司”：

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如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

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通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规则所定义)。是☐ 不þ

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注册人的非附属公司持有的有表决权及无表决权普通股的总市值为$。31,534,998,627根据2019年6月28日这类股票在纳斯达克全球选择市场的收盘价计算，这是注册公司最近一次完成的第二财政季度的最后一个营业日。

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登记人的普通股数目，每股面值0.005美元(是登记人唯一的普通股)，在2020年2月20日未发行536,896,142股票。

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以参考方式纳入的文件：

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登记人根据条例14A就登记人2020年股东年会向委员会提交的最后委托书的部分内容，以参考方式纳入本报告第三部分。这份明确的委托书将在注册人截止2019年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。

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怪兽饮料公司

表格10-K

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第I部

第一项.转嫁、转嫁、转卖、转嫁、转卖、转卖、转售

本报告使用“公司”、“我们”、“我们”和“我们”等词语时，指的是怪兽饮料公司及其子公司，除非上下文另有要求。总部设在加利福尼亚州科洛纳的Monster饮料公司是一家控股公司，除通过其合并的子公司外，不经营任何业务。该公司的子公司主要开发和销售能量饮料。

概述

我们主要以以下品牌开发、销售、销售和销售能量饮料和浓缩能源饮料：

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行业概况

“另类”饮料类别包括无碳酸的、即食的冰茶、柠檬水、果汁鸡尾酒、单杯果汁和水果饮料、即食奶制品和咖啡饮料、能量饮料、运动饮料和单一供应的静水(调味、未调味和增强型)和“新时代”饮料，包括被认为是天然的、起泡的果汁和有香味的起泡饮料。根据饮料营销公司的数据，2019年美国国内市场上“另类”饮料类的批发销售额估计约为586亿美元，比2018年估计的美国国内批发销售额约555亿美元增长了约5.7%。

可报告段

我们有三个操作和报告部分；(I)怪物能量饮料部分(“怪物能量饮料”)，主要由我们的Monster Energy饮料和Reign全身燃料组成。^TM高性能能量饮料，(Ii)战略品牌部分(“战略品牌”)，主要由2015年从可口可乐公司(“TCCC”)收购的各种能源饮料品牌以及我们负担得起的能源品牌组成；(3)其他部分(“其他”)，包括由美国水果和香料公司(“aff”)销售的某些产品(“aff”)，这是一家全资子公司，向独立的第三方客户(“aff第三方产品”)销售。与报告部分无关的公司和未分配数额已分配给“公司和未分配”。

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我们的Monster Energy饮料部门主要通过向瓶装厂和全方位服务饮料分销商销售即食饮料包装能量饮料而产生净营业收入。在某些情况下，我们直接销售给零售杂货店和专卖店，批发商，俱乐部商店，大众销售商，便利店，药店，食品服务客户，价值商店，电子商务零售商和军队。

我们的战略品牌部门主要通过向授权的装瓶和罐装业务销售“浓缩物”和/或“饮料基地”来创造净营业收入。这类瓶装厂通常将浓缩物和/或饮料基地与甜味剂、水和其他配料结合起来，生产即食包装的能量饮料。然后，将即食包装的能量饮料出售给其他瓶装厂、全套服务分销商或零售商，包括零售食品杂货店和专卖店、批发商、俱乐部商店、大众销售商、便利店、食品服务客户、药店、价值商店、电子商务零售商和军方。在较小的程度上，我们的战略品牌部门通过向瓶装厂和全方位服务饮料分销商销售某些即食饮料包装能源饮料，创造了净营业收入。

一般来说，Monster Energy饮料部门每箱净营业收入较高，但每箱毛利率百分比低于战略品牌部门。

关于我们的能量饮料的某些风险，见下文“第一部分，第1A项-风险因素”。

企业历史

上世纪30年代，休伯特·汉森和他的儿子在加州洛杉矶开始销售新鲜的非巴氏杀菌果汁。1977年，休伯特·汉森(HubertHansen)的孙子之一蒂姆·汉森(TimHansen)发现了货架上稳定的巴氏天然果汁和混合果汁的需求，于是成立了汉森食品公司(HansenFoods，Inc(“HFI”)。HFI将其产品线从果汁扩展到包括Hansen的天然苏打水品牌苏打水。1990年，加利福尼亚联合包装公司(D/B/a Hansen饮料公司)(“CCC”)收购了HFI的某些资产，包括销售Hansen的品牌名称的权利。1992年，Hansen自然公司从CCC手中收购了Hansen品牌的天然苏打水和苹果汁业务。在我们的所有权下，Hansen的饮料业务有了很大的扩展，在不断增长的“另类”饮料类别中包括了范围广泛的饮料，尤其包括能量饮料。2012年，我们把我们的名字从汉森自然公司改为怪物饮料公司。2015年，我们从tccc收购了各种能源品牌，并出售了我们的非能源饮料业务。2016年，我们完成了对香料供应商和长期业务伙伴aff的收购.

2019产品介绍

在2019年，我们继续扩大我们现有的饮料组合，并进一步开发我们的分销市场。在2019年，我们推出了以下产品：

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在正常的业务过程中，我们停止某些产品和/或生产线。这些产品或生产线在2019年停止生产，无论是单独停产还是全部停产，都没有对我们的财务状况、业务结果或流动资金产生重大不利影响。

产品-怪物能量饮料部分

怪物能量饮料一种碳酸的能量饮料。我们的Monster Energy饮料含有维生素、矿物质、营养素、草药和其他成分(统称为“补充剂”)，并通过我们的全面服务分销商网络进行销售。我们在怪物能量饮料生产线下提供以下能量饮料：怪物能源、罗卡怪物能量、怪物攻击、怪物能量暴怒、果汁Monster Khaos、果汁Monster开膛手、果汁怪兽管道、果汁怪兽芒果、果汁Monster Pacific P气、Monster Energy绝对零、Monster Energy Imtra进口、Monster Energy Export.Monster Baller混和、P气Monster Mad Dog、M3(程式化)、Monster Energy Super集中度、Monster Mule Mule、Monster CUBA Libre、Monster Energy Ultra Montra、Montra Energy Montra、Red Monster能源公司、Ulster能源公司、超级能源公司、Monster能源公司、Monster Energy公司、Monster Energy公司旗下公司。Monster Energy Ultra Violet，Monster Energy Gronk，Monster Energy Valentino Rossi和Monster Energy Lewis Hamilton 44。

CafféMonster能源咖啡饮料系列非碳酸，100%阿拉比卡咖啡，降低脂肪，奶制品为基础的能量咖啡饮料。我们提供以下能量咖啡饮料下的CafféMonster生产线：香草，盐焦糖和摩卡。

espresso Monster Espresso+能量饮料不含碳酸乳制品的浓缩咖啡+能量饮料系列。我们在Espresso Monster生产线下提供以下浓缩咖啡+能量饮料：浓缩咖啡和奶油、盐焦糖和香草咖啡。

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爪哇怪兽®咖啡+能量饮料以非碳酸牛奶为基础的咖啡+能量饮料系列。我们在Java Monster生产线下提供以下咖啡+能量饮料：Java Monster Farmer‘s Oats、Java Monster爱尔兰混合物、Java Monster Kona混合物、Java Monster Loca MOCA、Java Monster MeanBean、Java Monster Salted Caramel、Java Monster瑞士巧克力和Java Monster Vanilla Light。

巨龙茶能量茶-一种非碳酸能源茶。我们提供以下能源茶下的怪物龙茶生产线：绿茶，白茶和叶尔巴伴侣。

怪物Hydro-一种不含碳酸、少量甜味的茶点+能量饮料。我们在Monster Hydro生产线下提供以下茶点+能量饮料：蓝冰、Manic Melon、MeanGreen、紫色激情、热带雷霆和零糖。

怪物水上运动超级燃料-无碳化，高级水合+能量饮料与BCAA的零糖线。我们提供以下先进的水化+能量饮料下的怪物水运动超级燃料生产线：充电，恒时和前锋。

怪物Maxx能量饮料-含氧化亚氮的碳酸能源饮料系列。我们提供以下能量饮料下的怪物Maxx生产线：Eclipse，芒果马季奇，拉德红，Solaris和超级干燥。

怪物康复茶+能量饮料-一系列含电解质的非碳酸能源饮料。我们在Monster Rehab饮料系列下提供以下茶+能量饮料：怪物康复茶+Lemonade+Energy，Monster Rehab茶+Orangeade+Energy，Monster Rehab桃茶+Energy，Monster Rehab Raspberry茶+Energy和Monster Rehab白龙茶+Energy。

肌肉怪物能量抖动-一种含有27克蛋白质的非碳化能量震动。我们提供以下能量震动下的肌肉Monster能源震动生产线：巧克力和香草。

全机体燃料^TM高性能能量饮料-一系列高性能能量饮料与BCAA‘s，B维生素，电解质和CoQ 10与零糖。我们提供以下高性能能量饮料下的Reign全身燃料^TM产品线：嘉年华糖果，柠檬HDZ，芒果-O-马季奇，甜瓜狂野，橙梦，桃花，酸梅浆果，酸味苹果和草莓崇高.

英菲诺^TM产热燃料-一系列高性能能量饮料，除了BCAA‘s、B维生素、电解质和CoQ 10和零糖外，还具有耐热性能。我们提供以下高性能能量饮料下的Reign Inferno^TM产热燃料产品系列：墨西哥莓、红龙和真蓝。

产品-战略品牌部分

BPM一种碳酸的能量饮料。我们在BPM生产线下提供以下能量饮料：Focus Berry Red、Hydate Citrus Green、Sour Twist和Zero Orange。

BU一种碳酸的能量饮料。我们在BU下提供以下能量饮料® 产品线：岛式冲床和原装。

烧伤一种碳酸的能量饮料。我们提供以下能量饮料的烧伤生产线：苹果猕猴桃，蓝色，樱桃，柠檬冰，芒果，原创，激情午餐，酸味扭转和零。

全节流阀一种碳酸的能量饮料。我们提供以下能量饮料下的全Throttle生产线：蓝，阿加德和柑橘。

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角斗士-一系列碳酸能源饮料。我们在角斗士生产线下提供以下能量饮料：原件。

Live+-一种碳酸的能量饮料。我们在Live+产品线下提供以下能量饮料：Ascend、Ignite和Persistence。

母亲-一系列碳酸能源饮料。我们提供以下能量饮料的母亲生产线：EPIC膨胀，霜莓，踢苹果，原创，激情，无糖和热带爆炸^TM.

纳卢一种碳酸的能量饮料。我们提供以下能量饮料下的纳鲁生产线：异国情调，霜，原创，激情和刷新。

NOS一种碳酸的能量饮料。我们提供以下NOS生产线下的能量饮料：充电柑橘，樱桃，燃气轮机葡萄，硝基芒果，原装，动力冲床，超声波，无糖和涡轮。

Play和Power Play(程式化)-一种碳酸的能量饮料。我们在Play和Power Play(程式化)生产线下提供以下能量饮料：Apple Kiwi、Mango、Passisis、原件和无糖饮料。

捕食者可负担得起的碳酸能源饮料系列。我们提供以下能量饮料下的捕食者生产线：黄金罢工，平均绿色，紫色雨和红色黎明。

无情的-一系列碳酸能源饮料。我们在无情的产品线下提供以下能量饮料：苹果猕猴桃，樱桃，柠檬冰，芒果，原产地，激情冲冲，酸味扭转和零。

武士-一系列碳酸能源饮料。我们在武士生产线下提供以下能量饮料：果味和草莓。

超能-一系列碳酸能源饮料。我们提供以下能量饮料下的超能源生产线：苹果猕猴桃，愤怒，芒果，原创和激情冲冲。

产品-其他部分

AFF向独立的第三方客户销售有限数量的产品.

其他产品

我们继续评估，并在适当的情况下，引进更多的产品，口味和饮料类型，以补充我们现有的产品线。我们还可以评估并在适当情况下引进我们认为是对现有产品的补充和(或)我们的品牌能够增加价值的其他类型的消费品。

产品.包装

我们的产品包装在各种不同的包装类型和大小，包括，但不限于，铝罐，铝帽罐，圆滑铝罐，铝罐与可再密封的末端，以及聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)塑料瓶和有限程度的玻璃瓶。

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制造与分销

我们不直接生产成品，而是将生产过程外包给第三方瓶装厂和合同包装商。

AFF为我们的Monster Energy饮料部门开发和制造主要口味。我们还从原料供应商那里为我们的饮料产品采购香料、浓缩物、甜味剂、果汁、补充剂、罐、瓶、帽、标签、托盘、盒和其他配料，这些原料被送到我们的各种第三方瓶装厂和联合包装商手中。在某些情况下，某些公共用品可能会被我们的各种第三方瓶装厂和联合包装商购买。根据产品的不同，第三方瓶装厂或联合包装商根据我们的配方和配方将过滤过的水和/或其他成分(包括补充成分)添加到我们批准的容器中生产和包装成品。根据饮料的不同，作为生产过程的一部分，瓶装/封隔器也可以在产品中添加碳化。

我们的战略品牌部分，我们主要购买浓缩和/或饮料基地从配料供应商，然后出售给我们的各种第三方瓶装厂/分销商。第三方瓶装厂/分销商负责成品的制造和包装，包括采购所有其他所需的原料和包装材料。对于战略品牌部分的某些有限产品，我们可以从我们的供应商那里购买香精、浓缩物、甜味剂、果汁、补充剂、罐、瓶、帽、标签、托盘、盒和其他原料，这些都是我们的供应商提供给我们的各种第三方瓶装厂和联合包装商的。在某些情况下，某些公共用品可能会被我们的各种第三方瓶装厂和联合包装商购买。根据产品的不同，第三方瓶装厂或联合包装商根据我们的配方和配方，添加过滤过的水和/或其他成分(包括补充成分)，用于生产和包装我们认可的容器中的成品。根据饮料的不同，作为生产过程的一部分，瓶装/共封隔器也可以将碳酸化添加到产品中。

共包装安排

我们所有的成品都是由不同的第三方瓶装商和联合包装商在美国和国外根据各自的安排制造的。我们的大部分共同包装安排通常是一个月到一个月的基础上，或可根据要求终止，一般不要求我们在规定的期限内生产任何最低数量的产品。

在某些情况下，根据协议，某些设备可能完全由我们购买和/或与我们的联合包装，并安装在他们的设施，使他们能够生产我们的某些产品。在某些情况下，这些设备仍然是我们的财产，并要求在终止包装安排与这种共同包装者，除非我们由共同包装者按当时的账面价值或通过每箱信用证在有关设施生产的预先确定的数量的情况下偿还。

对于我们的Monster Energy饮料部分，我们通常负责安排向我们的第三方瓶装商和联合包装者购买和交付包装我们的饮料产品的容器。

我们的产品在国内和国际的许多地方包装，使我们能够生产更接近销售市场的产品，目的是降低运费以及运输相关产品的损坏。随着国内和国际市场上分销量的增加，我们将继续寻找更多更接近这些市场的包装安排，以进一步降低运费。

我们估计我们产品需求的能力是不精确的，特别是对新产品的需求，在快速增长的时期，特别是在新的市场中，我们的能力可能不那么精确。如果我们实质上低估了对我们产品的需求，并且/或无法获得足够的原料或原料，包括但不限于铝罐、铝帽。

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易拉罐、光滑铝罐、可再密封的铝罐、PET塑料瓶、瓶盖、标签、香精、浓缩汁、咖啡、茶、补充剂、其他原料和某些甜味剂，以及/或采购适当的包装安排和/或获得足够或及时装运我们的产品，我们可能无法在短期内满足需求。(见“第一部分，第1A项-危险因素”)。

我们的生产安排一般是短期的或可根据要求终止的。针对我们的许多产品，包括我们的Monster Energy品牌能量饮料、Java Monster生产线、Espresso Monster生产线、CafféMonster生产线、Monster Hydro生产线、Monster流体运动超级燃料生产线、我们的肌肉怪物生产线、Monster Maxx产品线、我们的果汁Monster生产线、Reign全身燃料生产线。^TM产品线，我们的Reign Inferno^TM热燃料生产线和我们的某些其他产品，有有限的合作包装设施，在我们的国内和国际市场上，有足够的能力和/或适当的设备包装我们的产品。我们相信，短期中断或延迟生产不会对我们的收入产生重大影响；然而，由于我们国内和国际市场上具有足够长期生产能力的替代联合包装设施可能无法以商业上合理的价格和/或在合理的短时间内(如果有的话)长时间中断或推迟生产任何这类产品会对我们的收入产生重大影响。

我们继续在世界各地(包括在非洲、亚洲、澳大利亚、中美洲和南美洲、中国、欧洲、印度、墨西哥、中东和美国)积极寻求替代和/或额外的联合包装设施，为生产我们的各种产品提供足够的能力和能力，以尽量减少运输成本和与运输有关的损害，并减少生产和/或进口中断的风险。

分配协议

在2019年，我们继续扩大我们的产品在国内和国际市场的销售。

分布水平因产品和地理位置而异。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，美国境外的净销售额分别为13.3亿美元、10.9亿美元和9.093亿美元。

怪物能量®分配协议

我们已与各瓶装商/分销商签订协议，规定我们的产品在最初的20年期限内销售，其后可延长一年至五年的额外期限，但须受某些条款和条件的限制，这些条款和条件视协议的形式而有所不同。这类协议在当时-目前的期限内仍然有效，只要我们的产品正在分发，但须受每一方所拥有的具体终止权的制约，其中可包括以举例的方式并视协议的形式终止：相互协议；任何一方重大违反协议或破产；僵局；控制权的改变；法律或监管条件的改变以及某些相关协议的终止。此外，我们有权在没有任何理由的情况下终止某些分销协议，包括在2015年之前与TCCC网络瓶装厂签订的数量有限的分销协议。

我们为我们的Monster Energy牌能量饮料所作的某些物料分配安排，经不时修订，现详述如下：

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截至2019年12月31日，美国所有分销地区都已过渡到TCCC网络瓶装厂。

战略品牌分销协议

我们已与TCCC签订了分销协调协议，我们已根据该协议指定，并可在未来指定TCCC批准的地区，TCCC网络瓶装商将在其中分销我们的战略品牌能量饮料。

我们已与在美国和国际上的各种TCCC网络瓶装商签订协议，规定我们的战略品牌能源饮料的分销和销售。

原材料和供应商

我们产品的主要原材料是铝罐、铝帽罐、圆滑的铝罐、可再密封的铝罐、PET塑料瓶、瓶盖，以及香料、浓缩汁、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、牛奶、奶油、蛋白质、咖啡、茶、补充成分和其他包装材料，其成本会受到波动的影响。

AFF是我们的Monster Energy品牌能量饮料的主要风味供应商。我们还从其他供应商那里采购香料，以及果汁、补充剂、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、其他甜味剂和其他原料，来自美国和国外的独立供应商。

我们的战略品牌能源饮料，我们购买香料，浓缩和/或饮料基地从风味供应商，包括TCCC在美国和国外，并可能购买某些其他成分的独立供应商在美国和国外。

关于我们的Java Monster、Espresso Monster、CafféMonster和肌肉怪兽生产线，奶制品、蛋白质和干馏共包装行业经常面临短缺和需求增加的问题，这可能导致生产中断和/或价格上涨。

对于从第三方供应商购买并用于有限数量的Monster Energy品牌能量饮料和/或我们的战略品牌能源饮料的某些口味，这些第三方风味供应商拥有对其某些风味配方的专有权利。我们没有在生产我们的某些产品和我们的混合浓缩物时所使用的风味成分或配方的清单，而且我们可能无法获得可比的成分或配方。

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来自替代供应商的口味或浓缩物在短时间内通知。我们的第三方风味供应商一般不向其他第三方客户提供此类风味和/或混合浓缩物。

我们已经为我们的许多饮料中的许多成分找到了替代供应商。然而，全行业某些口味、水果和果汁、咖啡、茶、奶制品、辅料和甜味剂的短缺已经而且将来可能会遇到，这可能会干扰和/或推迟我们某些产品的生产。

我们不断努力为我们从第三方供应商购买的某些口味和浓缩物开发后备供应来源，并与我们现有的供应商谈判安排，这将使我们能够在特定情况下获得某些此类浓缩物或风味配方。我们在这些努力中取得了部分成功。此外，在数量有限的情况下，合同限制和(或)获得监管许可和许可证的必要性可能会限制我们与替代供应商、制造商和/或分销商签订协议的能力。

竞争

饮料行业竞争激烈。竞争的主要领域是定价、包装、新产品和口味的开发以及促销和营销战略。我们的产品与相当多的公司生产的各种饮料竞争，其中许多公司比我们拥有更多的财政、营销和分销资源。

影响我们竞争力的重要因素包括品牌和产品形象、产品的口味和风味、贸易和消费者促销、快速和有效地开发新的和独特的尖端产品、配料、有吸引力和不同的包装、品牌暴露和营销以及定价。我们还依靠我们的瓶装厂和全方位服务的饮料分销商，将更多的注意力分配给我们的产品比我们的竞争对手，提供稳定和可靠的分销，并确保足够的货架空间在零售商店。在“替代”、能源、咖啡和“功能性”饮料类别中的竞争压力可能导致我们的产品保持或失去市场份额，或者我们可能遭受价格侵蚀，这可能对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。

我们已经并将继续经历来自能源饮料和能量射击类的新竞争者的竞争。许多公司以各种大容量玻璃瓶和塑料瓶(包括BAI、Sobe Life水、BodyArmor、维生素水、CORE、SnApple、亚利桑那州、熔炉、海洋喷雾、诚实茶、金山茶、Powerade、佳得乐博尔特24和星巴克)和12-16盎司罐头(如山露珠Kickstart和山露游戏燃料)销售和销售冰茶、咖啡、果汁鸡尾酒和运动饮料。这些公司在其产品中添加了补充成分，以期将其产品推广为“功能性”或能源饮料或具有“功能性”效益。我们认为，这些产品中有许多含有较低水平的补充成分，主要是提供茶点，其定位与我们的能量或“功能性”饮料不同。

我们还面临越来越多的监管问题，包括在某些新的国际市场上对我们的产品进行登记和(或)征税方面的问题，这可能使我们处于竞争劣势。(详情见下文“政府规例”)。

我们竞争的不仅是消费者的偏好，而且是多品牌授权的瓶装厂、经纪商和分销商的最大营销和销售努力，其中许多公司和品牌具有主要的从属关系。我们的产品与所有液体茶点竞争，在许多情况下与规模更大、融资更好的竞争对手竞争，包括许多国内和国际知名生产商的产品，如TCCC、百事公司(PepsiCo，Inc.)的产品。(“百事公司”)，Keurig Dr.Pepper，Inc.(“KDP”)和红牛公司。我们还与那些

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是较小的，或者主要是局部的。我们的产品还与私人品牌竞争，如杂货店连锁店、便利店连锁店和俱乐部商店。

在国内，我们的能量饮料直接与红牛、摇滚明星、安培、毒液、VPX红线、Rip it、XEnergy、5小时能量镜头、MiO Energy、Stacker 2、VPX Bang、V8+Energy、Uptime、hi*ball、摄氏、C4、可口可乐能源等品牌竞争。百事公司还在该市场市场上销售和/或分销其他产品，如百事可乐MAX、山露、山露Kickstart和山露游戏燃料。在国际上，我们的能量饮料与红牛(包括中国和亚洲的非碳化红牛)、罗克斯塔尔、V-能源、卢科扎德、可口可乐能源以及许多在不同国家通常不同的本地和私人品牌竞争，如地狱、安珀、休克、老虎、助力、TNT、鲨鱼、龙、得分、Sting、Hot6、电池组、Bullitt、Flash up、Black、不停地、邦巴、Semtex、Vive 100、Dark Dog、Spep、瓜拉纳、M-150、Lipovitan、Bacchus、Volt、Bolt、Big、BoFusion、Raptor、amp、amp、Hi-Tiger、Easterc超级饮料，卡拉宝，动力马，XL，疯狂老虎，效果，导弹，Nocco，肾上腺素拉什，真正的黄金，战争马，布鲁，和许多其他国际品牌。

我们的全车身燃料^TM和“地狱王”(Reign Inferno)^TM热燃料高性能能量饮料竞争VPXBang，肾上腺素Shoc，C4，摄氏，火箭星XDURANCE和地震的性能能源类别。

我们的Java Monster、Espresso Monster和CafféMonster系列产品系列直接与星巴克Frappuccino、星巴克Doubles品、星巴克豆瓣能量加咖啡、星巴克三份咖啡和其他星巴克咖啡饮料、Costa Coffee、Rockstar烤咖啡、Dunkin甜甜圈、黄金峰、Stok、High Brew、McCafé、hi*ball、Douwe Egberts Coffee、Emmi Caff、Bang Keto Coffee、Nescafe和International Delight竞争。

我们的肌肉怪物生产线直接竞争肌肉牛奶，核心力量，总理蛋白，凯洛格的特殊K蛋白，博尔豪斯农场蛋白，EAS AdvantEDGE，EAS Myoplex和佳得乐G系列03恢复。

我们的Monster Hydro和Monster流体运动超级燃料生产线直接与维他命水、闪光冰、BAI、Propel、Vita Coco、Lucozade、Powerade、Gatorade Bolt 24和BodyArmor竞争。

销售与营销

我们所有饮料的销售和营销策略是集中精力通过形象增强计划和产品抽样来发展品牌意识。我们使用我们的品牌车辆和其他促销车辆，在活动中，我们提供我们的产品样本给消费者。我们采用“推拉式”的方法，以提高货架和展示空间暴露在销售网点(包括货架，冷却器和桶冷却器)，广告，店内促销和店内放置的销售点材料，以鼓励消费者对我们的产品的需求。我们还通过奖品促销、价格促销、竞赛、来自选定的公众和体育人物的代言、体育个性代言、抽选运动员、团队、系列赛、乐队、体育、事业和事件的抽样和赞助等方式支持我们的品牌。商店内的海报、户外海报、社交媒体、音乐会、印刷品、广播和电视广告(直接和通过我们的赞助和代言)和优惠券也可以用来宣传我们的品牌。

我们相信，在饮料行业取得成功的关键之一是差异化，使我们的品牌和产品在视觉上具有吸引力，并与零售商货架上的其他饮料区别开来。我们不断地回顾我们的产品和包装，并在实际的情况下，努力使它们与众不同和独特。我们的许多产品的标签和图形不时被重新设计和刷新，以最大限度地提高它们的可见度和可识别性，无论它们可能放在哪里，我们都会不时地对它们进行重新评估。

在适当的情况下，我们与我们的瓶装厂/分销商和/或零售商合作，以协助我们的营销工作。

与2018年相比，我们的销售和营销计划支出在2019年增加了大约10.9%。这一增加主要是由于社交媒体、赞助和代言人的支出增加。

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作为广告。截至2019年12月31日，我们在销售和市场活动中雇用了2，422名员工，其中1，273人是全职雇员。

客户

我们的客户主要是全方位服务的饮料瓶装商/分销商、零售食品杂货店、药品和特产连锁店、批发商、俱乐部商店、大众销售商、便利店、食品服务客户、价值商店、电子商务零售商和军队。截至2019、2018年和2017年12月31日，我们的销售总额占各类客户的百分比如下所示。这些信息包括我们直接向有关客户类型进行的销售，其中包括我们在美国的全套服务饮料瓶装商/分销商。这样的全面服务的饮料瓶装厂/分销商反过来销售我们的某些产品给一些相同的客户类型如下。我们限制我们对客户类型的描述，仅包括我们向我们的全套服务瓶装厂/分销商的销售，而不涉及此类瓶装厂/分销商对自己客户的销售。

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我们的客户包括可口可乐加拿大Bottling有限公司、可口可乐联合公司、可口可乐Bottling公司联合公司、Reyes可口可乐Bottling公司、LLC公司、大湖区可口可乐分销公司、LLC公司、可口可乐西南饮料有限公司、新英格兰北部可口可乐Bottling公司、Swire Pacific Holdings公司。(美国)、自由可口可乐饮料公司、LLC、可口可乐欧洲合作伙伴、可口可乐希腊公司、可口可乐FEMSA、可口可乐Amatil、太古可口可乐(中国)、COFCO可口可乐、可口可乐饮料非洲、可口可乐İecek和其他一些tccc网络瓶装商、Asahi软饮料有限公司、Kalil Bottling集团(至2019年3月5日)、BigGeyser公司。(截止2019年4月5日)，沃尔玛公司。(包括山姆俱乐部)和Costco批发公司。任何一个大客户减少从我们那里购买的数量或停止运输我们的产品的决定都会对我们的财务状况和综合经营结果产生重大的负面影响。

通过某些合并子公司(“TCCC子公司”)，TCCC分别占截至2019、2018年和2017年12月31日的净销售额的2%、3%和18%。作为TCCC北美改装计划(“北美改装”)的一部分，TCCC某些子公司的领土已过渡到某些独立的TCCC瓶装厂/分销商和瓶装商/分销商，TCCC根据公平方法(“TCCC关联方”)负责。因此，在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，我们对TCCC子公司的净销售额百分比显著下降。

可口可乐联合公司在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中，我们的净销售额约占13%。

在截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的几年里，雷耶斯·可口可乐(Reyes Coca-Cola Bottling)、LLC分别占公司净销售额的约11%、12%和6%。

可口可乐欧洲合作伙伴分别占该公司截至2019、2018年和2017年12月31日的净销售额的10%、10%和9%。

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季节性

即食饮料的销售在一定程度上是季节性的，第二和第三个日历季度的销售额最高。我们相信饮料行业的销售量受天气条件的影响。然而，能量饮料似乎没有传统饮料那么季节性。季度波动也可能受到其他因素的影响，包括新产品的引进、新市场的开放，特别是国际市场的温度波动可能更为明显、新增瓶装厂和分销商、成品销售组合的变化以及广告和宣传费用的增加或减少。

知识产权

我们目前有超过12，900注册商标和悬而未决的申请在世界各地，我们申请新的商标在不断的基础上。我们认为我们的商标，服务商标，版权，域名，贸易服装和其他知识产权对我们的业务非常重要。我们认为Monster，Monster Energy，怪物能量超，巨魔龙茶，释放野兽！，变形人，怪物康复，Java怪物，肌肉怪物，猛犸，果汁怪兽，Hydro(定型)，Monster流体运动超级燃料，Espresso Monster，CafféMonster，Monster Maxx，Reign全身燃料™，Reign Inferno^TM、BU、Nalu、NOS、Full Throttle、Burn、母亲、Ultra Energy、Play和Power Play(已定型)、无情的、掠夺者、Live+和BPM是我们的核心商标。我们还拥有我们最重要的口味的知识产权，因为我们的“怪物能源”牌能量饮料是永恒的。

我们已经注册了Monster，Monster Energy，Monster Energy Ultra，Relate the Beast！，Mutant，Monster Rehab，Java Monster，Mustra Monster，Punt Monster，Juice Monster，M Hydro，Espresso Monster，CafféMonster，Monster Maxx，BU，Nalu，Burn，母亲，Play，Power Play(风格化)，无情，超能，BPM，Live+，Reign，Reign全身燃料和Reign Inferno^TM在美国以外的某些司法管辖区。

我们通过向美国专利和商标局和世界其他国家的政府机构，特别是在我们的产品分销和销售的地方，申请注册和注册我们的商标来保护我们的商标。我们声称我们的产品包装和我们的营销材料上的陈述，图形和内容的版权所有权。我们积极追求个人和(或)实体寻求从未经授权使用我们的商标和版权中获利，包括(但不限于)批发商、街头小贩、零售商、网上拍卖网站销售商和网站运营商。除了对这些个人和实体提起民事诉讼外，我们还酌情与执法人员合作。

根据管辖范围的不同，只要商标在使用和/或其注册得到适当维护，并且尚未发现它们已成为通用商标，商标即为有效。商标注册只要在使用中，一般都可以续签。

我们还执行和保护我们的商标权对抗第三方侵犯或贬低我们的商标，反对注册冲突的商标，并在必要时提起诉讼。

政府管制

我们的许多产品在美国的生产、销售和销售都受到美国联邦和各州的各种法规的约束，包括但不限于：“联邦食品、药品和化妆品法”(“FD&C法案”)；“职业安全和健康法”；各种环境法规；1986年“安全饮用水和有毒物质执行法”(“加利福尼亚提案65”)以及其他一些适用于生产、运输、销售、安全、广告、营销、标签和此类产品成分的联邦、州和地方法规和条例。外

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在美国，我们的许多产品的生产、销售和销售也受到众多法规的制约。

我们将来可能会受到其他现有的、拟议的和可能采取的未来规章或管制行动的影响，包括下文所述的规定或管制行动，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。详情请参阅下文第一部分第1A项-风险因素-政府监管的变化，或不遵守现行规定，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响“。

此外，美国和其他国家可在联邦、州和市一级就下文所讨论的每一主题领域制定立法。公共卫生官员和保健倡导者日益关注肥胖对公共健康的影响，特别是因为肥胖影响到儿童，并正在寻求立法改革，以减少含糖饮料的消费。正如下文所讨论的，饮料中的咖啡因含量也越来越受到关注，我们也看到了对能量饮料中其他成分的一些关注。

产品配方，标签和广告。在全球范围内，我们受许多适用于我们产品的配方、标签和广告的规定的约束。在加州，我们受到加利福尼亚第65号提案的约束，这项法律规定，在向加州消费者暴露于任何产品之前，必须提供一项特定的警告，该产品所含的物质含量超过了加州列出的导致癌症或生殖毒性的物质数量。加利福尼亚第65号提案不要求警告，如果产品制造商能够证明所涉产品的使用使消费者每天平均接触低于该阈值数量的一种所列物质，这类物质要么由适用条例中规定的科学标准确定，要么通过州可能确定的“安全港”阈值确定，或者该物质自然发生是必要烹饪的结果，或受制于另一个适用的例外。如果要求我们在任何产品上加上警告标签，或在某些出售我们产品的地方加上警告，便很难预测这类警告会否或在多大程度上对我们在该等地点或其他地方的产品销售产生不良影响。

此外，2016年5月，美国食品和药物管理局(“FDA”)修订了有关食品和饮料产品提供尺寸信息和营养标签的规定，包括一项披露此类产品中添加糖数量的新规定。这些改变于2020年1月1日生效，尽管FDA宣布在该日期后的头6个月内不会执行这些规定。此外，2018年12月，美国农业部颁布了一些规定，要求在2022年1月1日之前，某些生物工程食品的标签必须包括披露该食品是生物工程的。我们可能会花费大量的费用来改变我们现有的包装材料，以符合这些和其他新的规定。此外，这些新规定可能会影响、减少和/或以其他方式影响消费者对我们产品的购买和消费。

此外，旧金山市颁布了一项法令，要求在某些含糖饮料的广告上发出健康警告，但由于一宗对该法令提出质疑的诉讼，强制执行被推迟。2019年1月，美国第九巡回上诉法院(位于美国第九巡回法院)通过了一项初步禁令，阻止该法令的执行，并得出结论认为，对该法令的第一修正案提出的质疑很可能在案情上获得成功。2019年9月，旧金山监督委员会的两名成员提出了修订该法令的立法。区域法院表示有意根据有关的立法建议，评估现行条例的可能相关性，但已批准双方的要求，即在预期的立法审议建议修订前，暂缓采取进一步行动。

2012年7月，我们收到纽约州总检察长关于我们怪物能源饮料的广告、营销、促销、成分、使用和销售的调查的传票。我们无法预测这次调查的结果，以及它可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生什么影响。

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其他国家，如海湾合作委员会成员国、也门、哥伦比亚、巴西、多米尼加共和国、墨西哥和中华人民共和国也在考虑新的标签要求，这可能要求我们修改我们的标签和警告声明。联合王国政府还建议，在联合王国脱离欧洲联盟(“英国退欧”)之后，它可以审查食品标签法。

年龄和其他限制能源饮料产品。在美国某些州、县、市和(或)某些外国，提出或限制向未成年人和(或)低于某一年龄的人销售和(或)广告能源饮料和(或)限制出售能量饮料的地点和(或)限制使用补充营养援助方案(前称食品券)购买能量饮料的提案。例如，在美国，南卡罗莱纳州和康涅狄格州立法机构已经出台了旨在对能源饮料销售实行年龄限制的法案。例如，在美国境外，拉脱维亚、立陶宛和土耳其禁止向18岁以下的人出售能量饮料；加拿大禁止向12岁以下儿童推广能量饮料；拉脱维亚和苏格兰禁止在教育机构销售能量饮料；土耳其禁止在“集体消费地区”销售或广告能源饮料。智利、哥伦比亚和巴西等拉丁美洲国家正在考虑限制能源饮料的年龄和其他销售限制，其他欧洲国家，如联合王国、罗马尼亚和保加利亚也在考虑对能源饮料实行年龄限制，在中东，也有关于对能量饮料实行年龄限制的讨论。

能源饮料消费税。美国国会、一些州立法机构和一些地方政府提出了对含糖饮料征收消费税的立法，消费税一般在每盎司含糖饮料0.01至0.02美元之间。加州加州伯克利市成为第一个通过这一措施的地方，对某些含能量饮料的含糖饮料征收0.01美元的普通税，并于2015年1月1日生效。其他美国司法管辖区(包括奥尔巴尼、奥克兰和加州旧金山、科罗拉多州博尔德、费城、宾夕法尼亚州和华盛顿州西雅图)也通过了类似的措施，其中一些在诉讼中受到质疑。对我们的产品征收这种税会增加我们某些产品的成本，或者在直接向消费者征收的范围内，使我们的某些产品更难以负担。在某些我们做生意的外国，例如法国、英国、爱尔兰、南非和墨西哥，已对含糖饮料征收消费税。包括巴西在内的其他国家也在考虑采取类似措施。此外，某些司法管辖区已提出立法，特别对能源饮品征收消费税。例如，爱沙尼亚、波兰和乌克兰正在考虑对能源饮料征收消费税的提案。其他国家也通过了这种有针对性的立法。例如，在2020年1月1日, 墨西哥消费税的一项改革开始生效，扩大了“能量饮料”的定义，使其适用于任何数量的咖啡因(该税的前一版本要求每100毫米含20毫克咖啡因)和“牛磺酸或葡萄糖内酯、硫胺酮和/或任何其他产生类似刺激作用的物质”。匈牙利已经对我们的产品征收了消费税。巴林、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国于2017年开始对能源饮料征收100%的选择性税收，卡塔尔和阿曼于2019年开始征收能源饮料税，有迹象表明科威特可能会颁布类似的措施。

咖啡因含量限制。已经提出立法限制饮料中咖啡因的含量，包括能量饮料。我们做生意的一些地区对饮料规定了有限的咖啡因含量。例如，2013年1月1日，加拿大出台了一项新规定，将一罐或一瓶饮料中咖啡因的含量限制在180毫克以下，并对咖啡因的浓度施加了限制。我们调整了在加拿大销售的某些Monster Energy产品中的咖啡因含量，以解决这些规定，尽管我们的大多数产品没有受到影响。在欧洲，咖啡因限制的例子包括荷兰的限制为35毫克/100毫升，挪威于2020年1月1日(受过渡期限制)实行了32毫克/100毫升的限制。在土耳其、印度和巴基斯坦旁遮普邦地区等其他司法管辖区也实施或提议限制或限制咖啡因与其他成分或特别是产品部门(如性能饮料/运动饮料)的结合。这类限制

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可能需要我们某些产品的重新配方。不过，我们未必能够在所有采用类似法例的司法管辖区内，满意地重新制订我们的产品。

容器大小的限制。我们将我们的产品包装成各种不同的包装类型和大小，其中包括我们的Monster Energy品牌的能量饮料，铝罐大于16液体盎司。某些管辖区，如海湾合作委员会成员国、也门、哥斯达黎加和多米尼加共和国，正在考虑限制能源饮料和其他饮料的集装箱大小，这可能要求我们改变在这些国家销售的产品的大小。其他国家，如英国，已经考虑并拒绝了提议中的可以规模限制，尽管这些市场可以重新考虑这些和其他类似的建议。

遵守环境法

我们在美国的设施受联邦、州和地方环境法规的约束。我们在其他国家的业务受到可能适用于这些国家的类似法律和条例的制约。遵守这些规定并没有对我们的资本支出、净收入或竞争地位产生任何重大的不利影响，我们也不期望如此。

集装箱存款。各个城市、州和外国都要求对某些不可再灌装的饮料容器收取押金。这些措施所规定的确切要求因管辖权而异。在美国的某些州、县、市和某些外国，其他存款、再循环或产品管理建议已经并可能在将来实行。

在加州，我们被要求收集我们的客户的赎回价值，并根据销售的某些碳酸和非碳酸产品的数量将这些赎回价值汇给加州资源回收和回收部门。在其他一些销售我们产品的州和国家，我们也被要求从我们的客户那里收取押金，并根据在这些州销售的某些碳酸和非碳酸产品的罐和瓶子的数量，将这些押金汇入各自的司法管辖区。

员工

截至2019年12月31日，我们共雇用了3529名员工，其中2655人是全职雇员。在我们的3，529名员工中，我们雇用了1，107名行政和业务人员，2，422名销售和营销人员。

可得信息

作为一家上市公司，我们必须向证券交易委员会(SEC)提交10-K表格的年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的当前报告、附表14A的委托书以及其他信息(包括任何修改)。你可以在证券交易委员会的网站上找到公司的证交会文件，其中包括报告、委托书和信息陈述，以及关于以电子方式提交给证券交易委员会的发行人的其他信息，网址是http://www.sec.gov.

我们的互联网地址是www.monsterbevcorp.com。本年报表格10-K并非本年报的一部分。我们的证券交易委员会文件(包括任何修改)将免费提供www.monsterbevcorp.com，在我们以电子方式将该等资料以电子方式存档或提供后，在合理可行的范围内尽快，

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证交会。此外，阁下可免费索取该等文件(不包括证物)的副本，并以下列地址或电话号码致函或致电我们：

怪物饮料公司

1怪物之路

加州科洛纳，92879

(951) 739-6200

(800) 426-7367

​

第1A项.等价税风险因素

除了本年度报告中关于表10-K的其他信息，包括管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，以及合并的财务报表和相关附注，您还应该仔细考虑以下风险。如果下列任何风险实际发生或继续发生，我们的业务、声誉、财务状况和/或经营结果可能受到重大不利影响。下面总结的风险因素并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、声誉、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。

该公司和TCCC有广泛的商业安排，因此，公司的未来表现在很大程度上取决于其与TCCC关系的成功。

我们已将所有第三方在美国销售公司产品的权利移交给TCCC的分销网络成员，该网络主要由独立的瓶装厂/分销商组成。此外，TCCC已成为我们在全球的首选分销伙伴，TCCC网络的成员在国际上分销我们的产品，包括在非洲、亚洲、加拿大、中美洲和南美洲、欧洲、墨西哥和中东。随着我们继续我们的国际扩张，我们期待TCCC的分销网络继续作为我们首选的全球分销伙伴。因此，我们减少了分销商的多样化，现在在很大程度上依赖TCCC的国内和国际分销平台。

TCCC对该公司进行了大量的股权投资。本公司、TCCC和某些附属公司是各种协议的缔约方，在这些协议中，除某些例外情况外，TCCC和某些附属公司同意在与TCCC签订的适用的分销协调协议终止之前，不参加某些地区的能源饮料类别的竞争。本公司与TCCC分销商签订的分销协议还规定，除某些例外情况外，适用的经销商不得分销具有竞争力的能量饮料产品。

虽然我们认为这些协议鼓励TCCC采取步骤，确保我们的产品在TCCC分销系统中得到适当的关注，但不能保证这一点，因为可能会出现对此类协议条款的解释的分歧，TCCC是一家具有许多战略优先事项的大得多的公司。2018年10月，该公司和TCCC共同同意将TCCC是否获准生产、销售、销售或分销其开发的三种能源饮料产品的问题提交美国仲裁协会仲裁。2019年6月28日，仲裁庭做出了有利于TCCC的最终裁决。TCCC分别于2019年和2020年在欧洲和美国推出了可口可乐能源。随着tccc开始在其他地区推出可口可乐能源，我们可能会遇到困难，难以保持经销商的注意力、市场份额或在这些地区的能源饮料类别中的地位，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

此外，TCCC并不控制其分销系统的所有成员，其中许多是独立的公司，它们作出自己的业务决策，但可能并不总是符合TCCC的利益。此外，我们可能不认识到新的分配安排的预期利益，无论TCCC的优先次序或成员的分配系统的优先次序。

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我们几乎所有的收入都来自能量饮料，而能源饮料类别的竞争压力可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们的重点是能源饮料类别，我们的业务很容易受到影响能源饮料类别和业务的不利变化，这可能会对我们的业务和我们普通股的交易价格产生不利影响。

我们几乎所有的销售都来自我们的能量饮料，包括我们的怪物能源品牌能量饮料，我们的Reign全身燃料^TM能源饮料和我们的战略品牌能量饮料(包括我们负担得起的品牌能量饮料，主要是捕食者)。我们的Monster Energy品牌和其他能量饮料的销量的任何下降都可能严重影响我们未来的收入和净收入。历史上，我们经历了来自能源饮料类别的新进入者以及能源射击类别的实质性竞争。在国内，我们的能量饮料直接与红牛、罗克斯塔尔、安普、毒液、VPX Redline、XEnergy、XYIENCE、MiO Energy、Rip it、星巴克双打咖啡、星巴克豆瓣能量加咖啡、星巴克Tripleshot、Costa Coffee、Nescafe、Rockstar烘焙、VPX Bang、V8+Energy、Uuptime、hi*ball、摄氏、C4、地震、肾上腺素专案、可口可乐能源、5小时能量镜头、Stacker 2和许多其他品牌竞争。此外，某些大公司，如百事、市场和(或)在该市场销售产品，如百事可乐MAX、佳得乐博尔特24、山露、山露和游戏燃料和山露Kickstart。

在国际上，我们的能量饮料与红牛(包括中国和亚洲的非碳化红牛)、罗克斯塔尔、V-能源、卢科扎德、可口可乐能源以及许多不同国家的本地和私人品牌竞争，如地狱、安珀、休克、老虎、助力、速度、TNT、鲨鱼、热6、鲨鱼能源、龙、得分、Sting、电池、Bullitt、Flash up、黑色、非停止、邦巴、Semtex、Vive 100、Dark Dog、瓜拉纳、M-150、Lipovitan、Bacchus、Volt、Bolt、Mr.Boom、Raptor、amp、Fusion、Fusion，嗨-老虎，Easterc超级饮料，卡拉宝，动力马，XL，疯狂老虎，效果，导弹，Nocco，肾上腺素狂奔，真正的黄金，战争马，布鲁和许多其他国际品牌。

我们的Java Monster、Espresso Monster和CafféMonster系列产品系列直接与星巴克Frappuccino、星巴克Doubles品、星巴克豆瓣能量加咖啡、星巴克Triples品和其他星巴克咖啡饮料、Costa Coffee、Nescafe、Douwe Egberts Coffee、Emmi Caff Lee、Bang Keto Coffee、Rockstar烤面包、Dunkin甜甜圈、金峰茶、Stok、High Brew、McCafé、hi*ball和国际美味咖啡竞争。

我们的肌肉怪物生产线直接竞争肌肉牛奶，核心力量，总理蛋白，凯洛格的特殊K蛋白，博尔豪斯农场蛋白，EAS AdvantEDGE，EAS Myoplex，Gatorade G系列03恢复和PowerBar。

我们的Monster Hydro和Monster流体运动超级燃料生产线直接与维他命水、闪光冰、BAI、Propel、Vita Coco、Lucozade、Powerade、Gatorade Bolt 24和BodyArmor竞争。

我们的全车身燃料^TM和“地狱王”(Reign Inferno)^TM热燃料高性能能量饮料与VPX Bang、肾上腺素Shoc、C4、Quake、Rockstar XDURANCE和摄氏度在性能能源类别中竞争。

越来越多的有竞争力的产品和有限数量的货架空间在零售商店可能会对我们获得或保持我们在市场上的销售份额的能力产生不利的影响。此外，我们的竞争对手的某些行为，包括无事实根据和/或误导的指控、虚假的广告索赔和对我们业务的侵权干预，以及销售品牌错误的产品的竞争对手，都可能影响我们的销售。能源饮料类别的竞争压力可能会影响我们的收入，造成价格侵蚀和/或降低市场份额，其中任何一种都可能对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。

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该公司在几个市场拥有多个潜在竞争品牌的能源饮料类别，这可能会对我们的业务和在这些市场的经营结果产生不利影响。

我们的各种Monster Energy品牌能量饮料相互竞争，在几个市场上，我们的Monster Energy品牌能量饮料和战略品牌相互竞争。在这样的共享市场上，我们可能会遇到管理不同和潜在竞争品牌的困难，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

TCCC是公司的重要股东，其利益可能不同于公司的其他股东(包括公司的现有股东)。

截至2020年2月20日，TCCC拥有公司普通股，约占公司流通股总数的19%。TCCC还为公司董事会提名了一名董事。

TCCC的所有权也可能对该公司进行控制交易变更的能力产生影响。TCCC有义务在一段时间内对公司的所有普通股进行表决，该公司的普通股超过公司已发行普通股的20%，其比例与TCCC不拥有的所有普通股就变更控制权提案所占的比例相同。然而，如果tccc反对这种在控制中的变更交易，投标人将需要获得非tccc拥有的公司62.5%的普通股持有人的支持(假设tccc将其所有权增加到公司普通股的20%)，以获得公司流通股多数对控制权变更交易的支持。此外，如果该公司的董事会将来寻求出售该公司，TCCC将具有投标优势，因为TCCC不需要支付当时所持股份的控制溢价。TCCC和该公司还将被允许终止TCCC与该公司的分配协调协议，在该公司的控制权发生变化后。在这种情况下，如果tccc在涉及某些tccc竞争对手的公司控制权变更后终止了分配协调协议，或者该公司在涉及任何第三方的公司控制权发生变化后终止，则tccc将收到终止费。

TCCC的利益可能不同于或与公司其他股东的利益发生冲突，因此，TCCC的影响可能导致延迟或阻止潜在的行动或交易，包括可能改变公司的管理或控制，即使这种行动或交易可能对公司的其他股东有利。此外，TCCC拥有公司大量已发行的普通股，如果TCCC出售其大部分股份，或认为可能发生这种出售，可能会给公司普通股的交易价格带来下行压力。

政府规管的改变，或不符合现行规例，可能会对我们的业务、财务状况及经营结果造成不良影响。

已在美国联邦、州和/或市一级提出和/或通过立法，并在某些外国司法管辖区提议和/或通过，以限制能源饮料的销售(包括禁止在某些机构或根据某些政府项目销售能量饮料)、限制饮料中咖啡因和其他成分的含量、要求某些产品标签披露和/或警告、征收消费税、限制产品规模或对销售能源饮料实行年龄限制。关于某些此类立法的讨论，见“第一部分，第1项-商业-政府条例”。此外，美国和其他国家可在联邦、州、地方和市一级就上述每一主题领域提出补充立法。例如，在2020年1月1日，墨西哥消费税的一项改革生效，扩大了受此税约束的“能量饮料”的定义，将含任何量咖啡因的产品(该税的前一版本要求每100毫米20毫克咖啡因才能适用)和“牛磺酸或葡萄糖醛缩酮或硫胺酮和/或任何其他产生类似刺激作用的物质”越来越多地集中在这种税收上。

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与肥胖有关的公共卫生后果，特别是对儿童的影响，正在寻求立法改革，以减少含糖饮料的消费。此外，人们对饮料中咖啡因含量的关注也有所增加，我们也看到了一些对能量饮料中其他成分的关注。任何这类法例，如在一个或多个司法管辖区单独或整体出售大量产品，可能会减少对本港能源饮品的需求或供应，并会对我们的业务、财务状况及经营结果造成不良影响。

我们的许多产品在美国的生产、销售和销售也受到各种联邦和州法规的限制，包括但不限于：“FD&C法”；“职业安全和健康法”；各种环境法规；数据保密法；加利福尼亚第65号提案；以及适用于生产、运输、销售、安全、广告、标签和此类产品成分的各种其他联邦、州和地方法规和条例。在美国以外，我们的许多产品的生产、销售和销售也受到许多法规的制约。如果监管当局发现当前或未来的产品、标签或生产运行不符合本条例的任何规定，我们可能会被罚款，或可能不得不召回、移出市场、重新配制和/或改变包装，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们无法预测总检察长、其他政府机构和/或准政府机构对我们能源饮料产品的生产、广告、营销、促销、标签、配料、使用和/或销售可能产生的影响。

我们受到国家总检察长和/或其他政府和/或准政府机构就我们的能量饮料的广告、营销、促销、配料、使用和/或销售进行调查和/或采取执法行动的风险，我们不时参与各种政府和监管机构的调查和/或诉讼。为这些程序辩护可能导致大量持续开支，并使我们管理层的时间和注意力从我们的业务运作中转移，这可能对我们的业务运作产生负面影响。

此外，政府和/或准政府机构不时会对咖啡因和能量饮料的安全性进行调查。例如，2013年1月，该公司收到并答复了美国立法者对食品中咖啡因安全的调查，特别是其对儿童和青少年的影响的调查。这些立法者最终于2015年1月发表了一份报告，除其他外，建议能源饮料行业不向18岁以下的消费者销售，也不向他们的产品销售水化产品，并建议林业发展局为这一市场部门制定和发布定义和指南。此外，欧洲食品安全管理局等其他组织也发表了关于咖啡因和能量饮料的报告、研究、文章和意见。如果州检察长或其他政府或准政府机构的调查发现，我们的产品和/或广告、营销、促销、配料、使用和/或销售这些产品不符合适用的法律或条例，我们可能会受到罚款、产品重新配方、容器的改变、能源饮料产品的使用或销售的改变和/或我们的广告、营销和促销做法的变化，每一项都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。

就我们的产品提起诉讼，以及相关的负面媒体关注，可能会使我们承担重大责任，减少对我们产品的需求，从而对我们的财务业绩产生负面影响。

我们不时也是各种诉讼申索和法律程序的一方，包括但不限于知识产权、欺诈、不公平的商业行为、虚假广告、产品责任、违约申索、证券诉讼及股东衍生诉讼。特别是，在人身伤害诉讼中，我们过去和现在都被指定为被告，声称我们的产品的消费造成了错误的死亡和/或伤害。我们不认为我们的产品对这种错误的死亡和(或)伤害负有责任，我们打算大力维护这种诉讼。

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还对我们提起了其他诉讼，声称我们的广告和(或)我们的产品标签上的某些陈述是虚假的和/或误导的，或不符合当地法律规定的食品标准，和/或我们的产品不安全。我们亦曾对某些竞争对手提出集体诉讼，声称他们在广告中的某些申索是虚假广告。我们不相信我们在宣传资料或产品标签上所作的任何陈述，均属虚假、误导或不符合本地法例，亦不相信我们的产品以任何方式不安全，我们全力为这些诉讼辩护。

上述任何事项或其他诉讼、威胁或因未决或威胁进行的与产品有关的诉讼而引起的不利媒体关注，都可能消耗大量的财政和管理资源，导致对我们产品的需求减少、对我们的巨额金钱奖励、禁止销售我们的任何产品和损害我们的声誉的禁令。如果我们未能成功地为任何诉讼或法律程序进行辩护或了结，则会造成法律责任，而在我们的保险范围内，这些法律责任会对我们的财政状况、收入和盈利能力造成重大的不利影响，并可能导致我们普通股的市值下降。

对我们的能量饮料产品的批评和/或对能量饮料的负面看法，可能会对我们产生不利的影响。

有关咖啡因对健康的不利影响的报告，或对我们产品或能量饮料中的咖啡因含量和/或任何其他成分的批评或负面宣传，包括产品安全问题，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。最近几年发表了批评能量饮料中咖啡因含量和/或其他成分的文章和/或表明能量饮料的某些健康风险的文章。我们认为，美国能源饮料市场的总体增长可能受到持续负面的宣传和评论的负面影响，这些负面宣传和评论继续出现在媒体上，质疑能量饮料的安全性，并建议限制能量饮料的成分(包括咖啡因)和(或)其含量，以及/或对消费者实施最低年龄限制。2018年初，英国某些零售商宣布采取自愿零售商措施，防止向16岁以下的人出售能量饮料。如果今后继续发表或发表批评咖啡因和/或能量饮料的报告、研究或文章，或采取额外的自愿措施，可能会对我们的产品需求产生不利影响。

饮料行业竞争的加剧和零售格局的变化可能会损害我们的业务。

饮料行业竞争激烈。竞争的主要领域是定价、包装、新产品的开发、口味、产品定位以及促销和营销战略。我们的产品与相当多的制造商生产的各种饮料竞争，其中一些制造商比我们拥有更多的财政、营销和分销资源。

影响我们成功竞争能力的重要因素包括我们产品的口味和风味、贸易和消费者促销、新的和独特的尖端产品的迅速和有效开发、有吸引力和不同的包装、品牌产品的广告和定价。我们的产品与所有液体茶点竞争，在某些情况下与规模更大、资金来源更好的竞争对手的产品竞争，包括许多国家和国际知名生产商的产品，如TCCC、百事、红牛有限公司和KDP。我们还与规模较小或主要是国家或地方业务的公司竞争。我们的产品还与私人品牌竞争，如杂货店连锁店、便利店连锁店和俱乐部商店。

通过电子商务零售商、电子商务网站、移动商务应用程序和订阅服务以及实体零售业务的关闭实现销售额的快速增长，可能导致从实体零售业务向数字渠道的转变，以及冲动购买的减少。随着我们建立我们的电子商务能力，我们可能无法发展和保持与现有和新的电子商务零售商的成功关系，而不经历我们与经营实体零售渠道的关键客户的关系恶化。此外，消费者利用数字技术实时比较价格的能力给我们增加了维持有竞争力的价格的压力。亚细亚

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汽油链的销售也可能受到燃料效率的提高和消费者对电动或替代燃料汽车的偏好增加的影响，这可能导致消费者减少前往加油站的次数，并相应地减少消费者在便利天然气零售商中的购买量。如果我们不能成功地适应迅速变化的零售格局，我们在销售额、销量增长和整体财务业绩中所占的份额可能会受到负面影响。

由于饮料行业的竞争，我们无法保证在维持我们目前的收入、市场份额或在饮料行业的地位方面不会遇到困难。如果我们的收入下降，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们无法成功地创新和提供新的尖端产品可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们在高度竞争的饮料行业中竞争和实现业务增长目标的能力在一定程度上取决于我们开发新口味、新产品和新包装的能力。我们的创新能否成功，又取决于我们是否有能力识别消费者的趋势和迎合消费者的喜好。如果我们的创新活动不成功，我们的业务、财务状况和经营成果都会受到不利影响。

金融市场的不确定性和我们经营的任何主要国家的一般经济或政治条件的其他不利变化都可能对我们的工业、商业和业务结果产生不利影响。

全球经济的不确定因素，包括外币汇率，对象我们这样的企业有多方面的影响，使我们难以准确预测和计划未来的业务活动。我们不能保证会出现经济改善，或经济会持续改善，或会改善与我们有关的市场条件。此外，我们无法预测我们任何市场中断的持续时间和严重程度，也无法预测它们可能对我们的客户或业务造成的影响，因为我们在美国以外地区的扩张增加了我们对非洲、亚洲、欧洲和其他国际市场的任何事态发展或危机的风险。我国主要国际市场的不利经济状况和金融不确定性，以及我国某些其他国际市场的不稳定政治条件，包括内乱和政府更迭，都可能破坏全球消费者的信心，降低消费者的购买力，从而减少对我们产品的需求。上述情况中包括围绕联合王国于2020年1月31日退出欧盟(通常称为“英国退欧”)而产生的不确定性，以及由此导致的关税、进口限制、库存外、货币汇率波动(特别是欧元和英镑的估值)、联合王国适用的法律和条例的变化或对联合王国、欧盟及其成员国和其他国家的经济和市场状况的影响。

消费者产品和购物偏好的变化可能会减少对我们某些产品的需求。

饮料行业受到消费者偏好变化的影响，消费者偏好的变化可能会对我们产生不利影响。人们越来越关注健康、健康和营养方面的考虑因素，包括与含糖饮料有关的卡路里摄入问题，以及认为人工配料的不可取性。一些消费者权益团体和其他人对我们某些能量饮料中含有的饮料中的某些成分表示关切。这可能会减少对我们饮料的需求，从而减少我们的收入，并对我们的经营结果产生不利影响。

消费者正在寻找更多样化的饮料。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力继续开发和引进吸引消费者的不同和创新的饮料。为了保持和扩大我们的市场份额，我们必须继续开发和引进不同和创新的饮料，并在口味、质量和价格方面具有竞争力，尽管我们不能保证我们有这样做的能力。我们不能保证消费者将来会继续购买我们的产品。某些饮料品牌、产品和/或包装的产品生命周期可能仅限于几年后，消费者的喜好才会改变。我们现在的饮料

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市场正处于产品生命周期的不同阶段，我们无法保证这类饮料将成为或保持盈利。我们可能无法通过产品和包装计划实现销量增长。我们也可能无法打入新的市场。此外，随着消费者通过移动设备应用、电子商务零售商和电子商务网站或平台接受购物，购物模式正受到数字发展的影响，我们可能无法应对或预测消费者购物偏好的变化。如果我们的收入下降，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们在美国以外地区的持续扩张使我们在国际市场上面临不确定的条件和其他风险。

我们继续在国际上拓展业务，开拓各种新的市场，包括在中国、非洲和中东各国推出产品。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，我们对美国以外地区客户的总销售额分别约占合并总销售额的33%、31%和28%。由于我们的增长战略包括进一步扩大我们的国际业务，如果我们不能继续扩大我们的产品在美国以外的销售，我们的增长率可能受到不利的影响。在许多国际市场，我们的经营经验有限，而在一些国际市场，我们没有经营经验。建立、发展和维持国际业务，以及在国际市场上开发和推广我们的品牌，成本高昂。我们在许多国际市场的毛利率百分比预计将低于在美国获得的可比毛利率。我们面临并将继续面临与外国业务有关的重大风险，包括：我们国际市场的经济和(或)政治不稳定；不利的外汇汇率；限制或与将外国利润汇回美国有关的费用，包括对任何遣返的可能的税收和(或)预扣义务；关税和(或)贸易限制。这些风险可能对我们在国际市场上在竞争基础上销售产品的能力产生重大影响，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外，我们在美国以外地区的业务也面临着与当地司法管辖区的法律和法规要求得到适当遵守有关的风险。, 在人员配置和管理当地业务方面可能遇到困难，产品损害更高，特别是产品远距离运输时，欺诈和(或)腐败的发生率可能更高，当地客户和分销商的信用风险以及潜在的不利税务后果。

全球或地区的灾难性事件可能会影响我们的业务，并影响我们发展业务的能力。

由于我们日益全球化的存在，我们的业务可能受到不稳定的政治条件、内乱、大规模恐怖行为的影响，特别是针对美国或其他主要工业化国家的恐怖主义行为，这些行为是我们的产品的分销地，武装敌对行动的爆发或升级，重大自然灾害和极端天气条件，如飓风、野火、龙卷风、地震或洪水，或传染病的广泛爆发。这类灾难性事件可能会影响我们的运作和供应链，包括我们产品的生产和/或分销。物资和/或人员可能需要调动到其他地点。我们的总部和很大一部分业务都位于加州，一个更容易发生地震和野火的州。我们使用的一些原材料，包括一定大小的罐头，都是从有限的供应商那里获得的，而影响这些供应商的区域性灾难性事件可能会对我们的业务产生不利影响。此外，此类事件还可能扰乱全球或区域经济活动，从而影响消费者的购买力和消费者购买我们产品的能力，从而减少对我们产品的需求。如果我们的业务受到干扰，或由于这些因素而无法扩大业务，我们的增长率可能下降，我们的业务、财务状况和经营结果可能受到不利影响。

我们的业务和业务，以及我们供应商的运作，可能会受到最近爆发的冠状病毒(或COVID-19)的不利影响。

我们和我们的供应商目前在全球范围内为我们的产品从武汉(湖北省)和中国其他地区的第三方制造商那里采购某些原料，通过第三方瓶装厂和联合包装商制造成品。

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在中国有员工。最近由冠状病毒(或COVID-19)引起的呼吸道疾病的爆发，以及其他不利的公共卫生发展，可能会对我们的业务产生不利影响，并可能因此类第三方制造商以及我们的联合包装设施和我们的中国办事处的关闭或暂停活动而造成混乱。我们目前在中国业务的某些方面可能需要迁往其他地点，即使是暂时的。此外，疫情爆发，再加上政府为减缓疫情蔓延而采取的任何特别措施，包括一般行动限制、旅行限制和企业关闭，都可能对我们在中国的业务增长产生不利影响，并影响对我们产品的需求，对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

外币汇率的波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

由于我们的销售、开支、利润、资产和负债都是以美元以外的货币计价，我们面临着外汇汇率风险。我们可以与金融机构签订远期外汇合约，建立经济对冲机制，专门管理与某些合并子公司的非功能性货币计价资产和负债相关的部分外汇风险敞口。我们没有使用工具来对冲所有外币风险，因此也没有受到所有外币波动的保护。因此，我们报告的收益可能会受到外币汇率变动的影响。此外，随着时间的推移，汇率波动对利润率或财务结果的任何有利影响都可能是不可持续的。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，外币交易损失分别为410万美元、400万美元和330万美元。

我们的一个或多个对手金融机构的违约或失败可能使我们蒙受重大损失。

作为我们可能进行的任何对冲活动的一部分，我们可以与各金融机构进行涉及衍生金融工具的交易，包括远期合同、商品期货合同、期权合同、项圈和互换。我们还有大量现金、现金等价物和在美国和国外银行或其他金融机构的存款或账户中的其他投资，使我们面临此类对手金融机构违约或破产的风险。在经济低迷或金融市场的不确定性时期，交易对手违约或失败的风险更大。如果我们的交易对手一方破产或申请破产，我们因违约而蒙受的损失或收回存放在该对手方账户中的资产的能力可能会受到该对手方的流动性或适用的破产和破产程序法律的限制。我们的一个或多个对手方的违约或失败可能导致我们蒙受重大损失，并对我们的经营结果和财务状况产生负面影响。

我们依靠瓶装厂和其他合同包装商来生产我们的产品。如果我们不能与我们的瓶装厂和合同包装商保持良好的关系和/或他们制造我们的产品的能力受到限制或我们无法获得，我们的业务可能会受到影响。

我们在2016年对AFF的收购，为我们大多数Monster Energy品牌的能量饮料带来了我们的主要风味供应商。然而，我们也从其他独立的风味供应商采购香料。我们不生产成品，而是将我们的成品外包给瓶装厂和其他合同包装商。因此，如果出现中断和/或延误，我们可能无法以商业上合理的价格和/或在相当短的时间内采购替代包装设施。此外，我们在国内和国际市场上有有限的替代包装设施，为我们的许多产品提供足够的容量和/或适当的设备，包括我们的某些Monster Energy品牌能量饮料、我们的肌肉怪兽生产线、我们的Java Monster生产线、我们的Espresso Monster生产线、我们的CafféMonster产品线、Monster Hydro生产线和我们的某些其他产品。例如，近年来，我们的Java Monster和肌肉Monster产品线的销售受到了生产和维护问题造成的生产能力限制的不利影响。虽然这种生产中断并没有对我们的收入产生重大影响，但长期中断或推迟生产我们的任何产品都可能对我们从这些产品中获得的收入产生重大不利影响，因为在美国和国外有足够长时间的可供选择的联合包装设施。

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这类产品可能无法以商业上合理的价格和/或成本和/或在相当短的时间内(如果有的话)获得长期能力。此外，最近还出现了联合封隔器的合并。如果我们无法与我们最大的联合包装商保持良好的关系，或者如果我们的合作包装成本增加，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们依靠瓶装厂和经销商来销售我们的产品。如果我们无法与现有的瓶装厂和分销商保持良好的关系和/或确保此类瓶装厂和分销商的安全，我们的业务可能会受到影响。

我们的许多瓶装厂/分销商附属于并生产和/或分销其他汽水、碳酸饮料和非碳酸饮料品牌及其他饮料产品(包括酒精饮料和非酒精饮料)。在许多情况下，这类产品直接与我们的产品竞争。

我们的瓶装厂/分销商、便利店和煤气连锁店、食品杂货店、专卖店、俱乐部商店和其他客户可以单方面作出决定，停止运送他们在任何时候携带的某些或所有我们的产品，这可能会使我们的业务受到损害。

TCCC北美瓶装商、可口可乐欧洲合作伙伴、可口可乐希腊、可口可乐FEMSA、可口可乐Amatil、太古可口可乐(中国)、COFCO可口可乐、可口可乐非洲饮料和可口可乐İecek是我们产品的主要国内和国际分销商。因此，如果我们不能与可口可乐北美瓶装厂、可口可乐欧洲合作伙伴、可口可乐欧洲伙伴、可口可乐FEMSA、可口可乐Amatil、Swire可口可乐(中国)、COFCO可口可乐、可口可乐饮料非洲和/或可口可乐İecek保持良好的关系，或者如果可口可乐北美瓶装厂、可口可乐欧洲伙伴、可口可乐Hellenic、可口可乐FEMSA、可口可乐Amatil、斯维尔可口可乐-(中国)、可口可乐可口可乐-可口可乐、a-年龄非洲和/或可口可乐-İ；不能有效地专注于营销、促销、销售和销售，我们的产品的销售可能会受到不利影响。随着tccc开始在更多地区推出可口可乐能源，我们在这些地区的经销商注意力、市场份额或在能源饮料类别中的地位可能会遇到困难，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

TCCC北美瓶装厂(包括可口可乐联合公司)的决定。和雷耶斯可口可乐公司，可口可乐欧洲合作伙伴公司，可口可乐公司(中国)，可口可乐公司，可口可乐饮料公司，可口可乐İ公司，沃尔玛公司。(包括山姆俱乐部)或任何其他大客户减少从我们购买的数量或停止运输我们的产品可能会对我们的财务状况和综合经营结果产生重大的不利影响。

我们分销商的营销努力对我们的成功很重要。如果我们的品牌对我们现有的瓶装厂和分销商不那么有吸引力，如果我们不能吸引更多的瓶装厂和经销商，和/或我们的瓶装厂/分销商没有有效地推销和销售我们的产品，我们的业务、财务状况和经营结果就会受到不利的影响。

原材料和/或原料及/或燃料和/或联合包装成本的增加和/或短缺可能会损害我们的业务。

我们使用的主要原材料是铝罐、光滑铝罐、铝帽罐、可再密封的铝罐、PET塑料瓶、瓶盖、香精、浓缩汁、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、牛奶、奶油、蛋白质、咖啡、茶、可可、辅料和其他包装材料，其成本和供应情况会受到波动的影响。对于从第三方供应商购买并用于有限数量的Monster Energy品牌能量饮料和/或我们的战略品牌能源饮料的某些口味，这些第三方风味供应商拥有对其某些风味配方的专有权利。我们没有在生产我们的某些产品和某些混合浓缩物时使用的此类风味成分或配方的清单，而且我们可能无法在短时间内从替代供应商那里获得类似的口味或浓缩物。我们的第三方风味供应商

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一般不向其他第三方客户提供这种口味和/或混合浓缩物。我们已为我们的许多饮料中的某些成分确定了替代供应商。然而，整个行业的某些口味、水果和果汁、咖啡、茶、可可、乳制品、辅料和甜味剂的短缺已经而且将来可能会遇到，这可能会干扰和/或推迟我们某些产品的生产。在冠状病毒(或COVID-19)爆发后，原料采购的延迟也可能干扰和/或延迟我们某些产品的生产。此外，我们的某些共同包装安排允许这种联合包装者在自己的成本增加的基础上增加费用。我们不确定上述任何一种或任何其他原材料或配料的价格，其中某些最近已经上涨，将来是否会继续上涨或可能上涨。我们不确定我们是否能够将任何这样的增加转嫁给我们的客户。虽然我们通常不使用套期保值协议或替代工具来管理与确保足够的成分或原材料有关的风险，但我们不时通过我们的铝罐供应商签订购买铝的协议，并就我们对葡萄糖、糖和三氯蔗糖等其他某些原材料的年度预期需求的部分达成购买协议。2018年，美国对钢铁和铝以及从中国和某些其他国家进口的商品征收关税。美国对范围更广的进口产品征收额外关税，或者中国或其他国家采取进一步的报复性贸易措施，都可能导致供应链成本的增加。

我们不能准确估计对我们产品的需求可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们可能无法正确估计现有产品和/或新产品的需求。我们估计我们产品需求的能力是不精确的，特别是在新产品方面，而且在快速增长时期，特别是在新的市场中，我们的能力可能不那么精确。如果我们实质上低估了对产品的需求，或者无法获得足够的原料或原料，包括(但不限于)铝罐、铝帽罐、光滑铝罐、可再密封的铝罐、PET塑料瓶、瓶盖、标签、三氯蔗糖、香料、补充剂、浓缩汁、某些甜味剂、咖啡、茶、可可、蛋白质和包装材料，或在我们的合作包装安排中遇到困难，包括生产短缺或质量问题，我们可能无法在短期内满足需求。此外，全行业某些浓缩果汁、补充成分和甜味剂的短缺已经并可能在今后不时发生，造成产量波动和/或产品短缺。我们通常不使用套期保值协议或替代工具来管理这种风险。这种短缺可能会干扰和/或延迟我们某些产品的生产，并可能对我们的业务和财务结果产生重大的不利影响。

如果我们不保持足够的库存水平，如果我们无法向我们的客户提供足够数量的产品，和/或如果我们的客户或零售商的库存水平过高，我们的经营结果可能受到不利影响。

如果我们不准确地预测某一特定产品的未来需求或获得新库存所需的时间，我们的库存水平可能不足，我们的经营结果可能会受到负面影响。如果我们不能满足我们的运输时间表，我们可能会损害我们与分销商和/或零售商的关系，增加我们的分销成本和/或导致销售机会被推迟或失去。为了能够及时交付我们的产品，我们需要保持足够的库存水平所需的产品。如果我们的分销商和/或零售商持有的产品库存太高，他们将不会订购更多的产品，这可能会对我们未来的销售产生不利影响，并对我们的经营业绩产生不利影响。

包装用品的成本不时会受到价格上涨的影响，我们可能无法将所有或部分此类增加的成本转嫁给我们的客户。

我们的许多包装供应合同允许我们的供应商根据用于生产这些包装用品的基本商品的成本的变化，改变他们向我们收取的包装用品的费用，例如罐头用铝、瓶子用PET塑料、纸箱和/或托盘用的纸浆和纸张。我们支付的价格的这些变化

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对于我们的包装供应发生在某些预定的时间，不同的产品和供应商。在某些情况下，我们能够在合理的时间内确定某些包装用品和/或商品的价格。在其他情况下，我们承担这些包装用品的费用增加的风险，包括构成这些包装用品的商品的基本费用。我们不使用衍生工具来管理这种风险。如果这些包装用品的成本增加，我们可能无法通过相应的价格调整将这些成本转嫁给我们的客户，这可能会对我们的经营结果产生重大的不利影响。

我们的知识产权对我们的成功至关重要，而这些权利的丧失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们拥有许多对我们的业务非常重要的商标。我们也拥有我们产品包装上的一部分内容的版权。我们认为我们的商标、版权和类似的知识产权对我们的成功至关重要，并试图通过注册和执法行动来保护这些知识产权。然而，不能保证其他各方不会侵犯或滥用我们的商标、版权和类似的所有权。2019年生命制药公司(“VPX”)宣布打算推出自己的系列“Reign”品牌的能量饮料，装在16盎司的易拉罐里，在便利店销售。我们提出了一项初步禁令的快速动议，以阻止这一产品的发布，并防止我们的商标受到侵犯。在2020年1月，地方法官发布了一份报告和建议，要求批准对我们有利的强制令。目前正在进行多项诉讼，以裁定公司对VPX和VPX对公司提出的虚假广告和商标侵权索赔。某些诉讼程序可能导致禁止我们销售“Reign Total Body Fuel”品牌能量饮料和/或要求对我们目前的贸易服装进行更改的强制令。如果我们失去了部分或全部知识产权，或一项禁令阻止我们销售任何产品，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

关于产品安全或质量、人权和工作场所权利、肥胖或其他问题的负面宣传(不论是否正当)可能会损害我们的品牌形象和公司声誉，并可能使我们的业务受到损害。

我们的成功取决于我们为现有产品、新产品和品牌延伸建立和维护品牌形象的能力，以及维护公司声誉的能力。我们的广告、营销和宣传计划，以及我们对产品安全、质量和人权的承诺，都不能保证对我们产品的品牌形象以及消费者的偏好和需求产生预期的影响。产品安全、质量和/或成分含量问题、功效或缺乏(真实的或想象的)、我们的环境影响或产品污染的指控，即使是虚假的或毫无根据的，也可能损害受影响品牌的形象，并可能导致消费者选择其他产品。如果我们、我们的雇员、瓶装厂/分销商、供应商或商业伙伴不能保持我们产品的质量，或被认为以不道德、非法、歧视性、不平等或社会不负责任的方式采取行动，包括在我们产品的采购、内容或销售、对客户的服务和待遇方面，或在使用客户数据方面，消费者对我们产品的需求就会大大减少。此外，我们的品牌形象或产品质量可能受到诉讼、媒体(互联网或其他地方)的不利报道、一般研究、监管或其他政府调查(每一次涉及我们的产品或竞争对手)以及影响我们行业的拟议或新立法的不利影响。在社交媒体或网络网站上对本公司或我们任何一个品牌的负面帖子或评论，即使是不准确或恶意的，也可能产生负面宣传，损害我们品牌或公司的声誉。商业事故，不论是孤立的还是反复发生的，是否源自我们、我们的瓶装厂/分销商、供应商或商业伙伴, 这会削弱消费者的信任，大大降低品牌价值，或可能引发抵制我们的产品，并可能对我们的声誉和财务结果产生负面影响。如果这类事件得到大量宣传，包括通过社交或数字媒体(包括出于恶意原因)或导致诉讼，可能会加剧此类事件的影响。

此外，不时有公共政策的努力，直接关系到我们的产品和包装或我们的业务。这些公共政策辩论有时会受到倡导团体的强烈反对。

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这有不同的观点，可能导致媒体和消费者的不良反应，包括抵制产品。同样，我们的赞助关系可能会使我们受到负面宣传，因为我们赞助或支持的组织的个人或实体的实际或被指控的不当行为。同样，活动分子将我们或我们的供应链与人权、工作场所权利或动物权利问题联系在一起的活动也会对我们的公司形象和声誉产生不利影响。我们已作出若干尊重人权的承诺，包括在我们的加利福尼亚供应链透明度法和联合王国现代奴隶制法声明中所述的政策和倡议，可在我们的网站上查阅www.monsterbevcorp.com/sr-transparency.php。关于我们没有尊重“联合国世界人权宣言”中的30项人权中的一项或多项人权的指控，即使是不真实的指控；我们的供应商或其他商业伙伴实际上或被认为没有遵守适用的劳动法和工作场所权利法，包括童工法，或他们实际或被认为虐待或误用移徙工人的行为；与我们的产品、用水、环境影响、劳资关系等有关的肥胖和健康问题的负面宣传，可能会对我们公司的总体声誉和品牌形象产生负面影响，进而可能对我们的产品被消费者接受产生负面影响。

如果我们遇到产品召回，我们的业务可能遭受损失和物质损失。

如果产品被污染、损坏、贴错标签或在其他方面不符合适用的监管要求，我们可能会不时被要求完全召回产品，或从特定的联合包装商、市场、零售商或批次召回产品。物质产品的召回可能会对我们的盈利能力和品牌形象产生不利影响。我们不提供召回保险。

如果我们不能保留高级管理人员的全职服务，在我们找到合适的替代者之前，可能会对我们的业务和/或我们的经营业绩产生不利影响。

我们的业务在很大程度上取决于我们的高级管理人员的服务。我们不为高级管理人员提供关键人物人寿保险。失去董事长兼首席执行官罗德尼·萨克斯、副董事长希尔顿·施洛斯堡、总裁兼首席财务官希尔顿·施洛斯堡或我们高级管理层的任何其他关键成员的服务，都可能对我们的业务产生不利影响，直到找到合适的替代者为止。可能有数目有限的具备担任这些职务所需技能的人员，我们可能无法以可接受的条件找到或雇用这些合格的人员。

气候变化可能对我们的业务产生负面影响。

令人关切的是，由于大气中二氧化碳和其他温室气体的增加，全球平均气温逐渐上升，可能导致全球各地的天气模式发生重大变化，自然灾害的频率和严重程度也会增加。虽然气候变暖历来与我们产品的销售增加有关，但气候模式的变化可能导致某些地区农业生产力下降和(或)疾病或其他健康问题的爆发，这可能限制供应和(或)增加某些关键成分、浓缩果汁、补充剂和我们产品中使用的其他成分的成本，并可能影响世界各地社区的粮食安全。极端天气条件频繁或持续时间的增加也可能损害生产能力，扰乱我们的供应链(包括(但不限于)浓缩果汁、天然香料和其他原料的供应和(或)价格上涨)和(或)影响我们产品的需求。自然灾害和极端天气条件，如飓风、野火、地震或洪水，可能影响我们的业务和我们供应链的运作，影响我们瓶装厂/分销商的运作，并不利地影响我们的消费者购买我们的产品的能力。气候变化的预期影响也可能导致在水的供应和质量方面的挑战，或降低水的优惠价格，这可能对我们的业务和经营结果产生不利影响。此外，公众对减少温室气体排放的期望可能导致能源、运输和原材料成本增加，并可能要求我们对设施和设备进行额外投资。结果, 气候变化的影响可能对我们的业务和经营结果产生长期的不利影响。我们产品的销售也可能在一定程度上受到我们经营市场的天气条件的影响。我们，我们的瓶装厂和我们的

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合同包装公司在生产我们的饮料产品时使用了许多关键成分，这些产品来自于农产品，如糖、咖啡、茶和可可。由于天气模式和其他因素的变化，世界上某些区域对粮食产品的需求增加，农业生产力下降，这可能限制这类农产品的供应或增加其成本，并可能影响世界各地社区的粮食安全。天气状况可能会影响消费者对某些饮料的需求，这可能会对我们的业务产生积极或负面的影响。

会计准则或做法和(或)税收方面的可能变化可能对我们的财务结果产生不利影响。

我们无法预测未来会计准则或做法的变化可能对我们的财务业绩产生何种影响。新的会计准则可能会改变我们记录收入、支出、资产和负债的方式。会计准则的这些变化可能对我们报告的收益产生不利影响。直接和间接所得税税率的提高可能会影响税后收入.同样，间接税的增加(包括与处理饮料容器有关的环境税和(或)一般饮料或特别是能源饮料的间接税)可能会影响我们产品的负担能力和减少我们的销售。

我们实际税率的波动可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。.

在美国和某些外国司法管辖区，我们都要缴纳所得税和其他税款。因此，我们须同时在不同司法管辖区接受多个课税年度的审核。

我们正与某些国家和某些外国司法管辖区，包括英国和爱尔兰，进行不同阶段的审查。我们的2016至2018年美国联邦所得税申报表将接受美国国税局的审查。我们的国家所得税申报表将在2014至2018年纳税年度接受审查。

在任何特定时间，都可能发生改变我们对如何解决任何此类税务审计的预期的事件，因此，我们的季度和/或年度税率可能有很大差异，因为这些事件可能改变我们对不确定税收状况的计划。

美国税收制度的进一步变化或美国跨国公司对外国收益征税的方式，包括现行税法的解释或执行方式的变化，可能会对我们的财务状况或经营结果产生不利影响。例如，经济合作与发展组织(经合组织)通过其基础侵蚀和利润转移项目，建议修改许多长期存在的国际税收原则。在所采用的范围内，这些变化可能增加税收的不确定性，导致更高的合规成本，并对我们的所得税拨备、业务结果和(或)现金流量产生不利影响。关于经合组织的BEPS项目，要求公司向税务当局披露更多关于世界各地业务的信息，这可能导致对各国赚取的利润进行更严格的审计审查。在我们运作的司法管辖区增加税收的经济和政治压力，或通过新的或经过改革的税务法例或规例，可能会使解决税务纠纷更为困难，而税务审核和任何有关诉讼的最终解决可能与我们的历史规定和应计数不同，对我们的财务状况或业务结果造成不利影响。

股票价格的波动可能会限制销售机会。

我们的股价受到多个因素的影响，包括股东期望、财务业绩、我们和我们的竞争对手推出新产品、一般经济和市场状况、投资界的估计和预测、其他各方的公开评论以及包括诉讼在内的许多其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。我们不提供对未来业绩的指导，包括但不限于我们的收入、利润率、产品组合、运营费用或净收入。我们可能无法实现分析师的净收入和/或收益预测，这是基于他们自己的预期收入、销售量和许多产品类型和/或新产品的销售组合，其中某些产品比其他产品更有利可图，以及他们自己对毛利率的估计。

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以及运营费用。我们无法保证产品销售、收入、毛利率、经营利润和(或)净收入将达到任何这样的预测水平或组合。因此，我们的股票价格会受到剧烈波动的影响，股东可能无法以有吸引力的价格出售我们的股票。此外，我们的股票市场价格波动的时期可能导致对我们提起证券集体诉讼。在截至2019年12月31日的财政年度，我们的股价最高为66.38美元，低点为47.84美元。

我们的组织文件中的规定和内部人的控制可能会阻止控制权的改变，即使这种变化会对其他股东有利。

我们的组织文件可能限制控制的变化。此外，截至2020年2月20日，Sack先生和Schlosberg先生一起可被视为有权受益地拥有和/或对我们大约10.1%的已发行普通股行使表决权控制。截至2020年2月20日，TCCC拥有我们大约19%的普通股。因此，萨克斯先生、施洛斯堡先生和TCCC可以对提交给我们股东表决的事项行使重大控制权，包括选举董事、修改组织文件和不批准特别交易，例如收购企图，尽管这种行动可能有利于其他普通股东。

我们对有价证券的投资面临着可能造成损失和影响这些投资的流动性的风险。

在2019年12月31日，我们有7.98亿美元的现金和现金等价物，以及5.46亿美元的短期和长期投资。历史上，我们将这些金额投资于美国国债、存单、商业票据、美国政府机构证券和市政证券(可能具有拍卖重置功能)、可变利率需求票据和符合特定标准的货币市场基金。其中某些投资受到一般信贷、流动性、市场和利率风险的影响。这些与我们的投资组合相关的风险可能会对我们未来的经营结果、流动性和财务状况产生不利影响。

如果我们的商誉或无形资产受到损害，我们可能被要求将一大笔费用记在收益上。

根据公认会计原则，当事件或情况的变化表明账面价值可能无法收回时，我们必须审查无形资产的减值情况。我们认为无形资产的账面价值可能无法收回的因素，包括某些现有产品的增长速度下降或低于预期，股票价格和市值下降，以及我们行业的增长速度较慢。

在我们确定我们的无形资产已被减值的期间，我们可能被要求记录对收入的重大费用。任何这样的收费都会对我们的行动结果产生不利影响。截至2019年12月31日，我们的商誉总额约13.3亿美元，其他无形资产约10.5亿美元。

如果我们不能在合并的基础上维持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制，我们的股价和投资者对公司的信心可能会受到重大和不利的影响。

我们必须对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制，以达到“第二部分，第9A项-控制和程序”中所述的目的。如果我们不维持这种控制和程序，我们的业务、经营结果、财务状况和/或我们股票的价值就会受到重大损害。

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我们必须不断维护、保护和(或)升级我们的信息技术系统，包括保护我们免受内部和外部网络安全威胁。

信息技术使我们能够高效地运作，与客户沟通，保持财务的准确性和效率，并准确地编制我们的财务报表。如果我们不适当地分配和有效管理建设和维持适当技术基础设施所需的资源，我们可能会受到交易错误、处理效率低下、客户流失、业务中断和(或)因安全漏洞，包括内部和外部网络安全威胁而造成的知识产权损失和(或)损害。网络安全攻击正在演变，包括但不限于：恶意软件(恶意软件、赎金和病毒)、网络钓鱼和社会工程、试图未经授权访问网络、计算机系统和数据、雇员的恶意或疏忽行为(包括滥用他们有权访问的信息)和其他形式的电子安全漏洞，这些行为可能导致商业系统受到干扰，无法处理客户订单和(或)丢失客户订单，未经授权发布机密或其他受保护的信息，以及数据腐败。

我们依靠与第三方的关系，包括供应商、分销商、瓶装厂、合同包装商、承包商、云数据存储和其他信息技术服务提供商和其他外部业务伙伴，为我们的业务提供某些功能或服务。这些第三方服务提供商和合作伙伴，我们可以与他们共享数据，面临着类似的风险，因为我们涉及网络安全、隐私侵犯、业务中断和系统以及员工故障。虽然我们有程序选择和管理我们与第三方服务提供商和其他商业伙伴的关系，但我们没有对他们的业务运作或治理和合规制度、做法和程序的控制，这增加了我们的财务、法律、声誉和操作风险。这些第三方可能会经历网络安全事件，这些事件可能涉及我们与他们共享的数据，或依赖他们向我们提供数据。

我们认为，我们已采取适当措施，包括正在进行的网络安全风险评估，以减轻这些与信息技术有关的中断对我们技术和业务的潜在风险。然而，鉴于这种中断的时间、性质和范围是不可预测的，我们可能会受到运营中断、品牌形象受损和私人数据曝光的影响。

此外，如果我们的数据管理系统，包括SAP企业资源规划系统，不能有效地收集、存储、处理和报告业务运作的相关数据(无论是由于设备故障或限制、软件缺陷、网络安全攻击和/或人为错误)，我们有效规划、预测和执行业务计划和遵守适用法律和条例的能力可能会受到重大损害。任何这类减值都会对我们的财务状况、业务结果、现金流量和及时报告我们的内部和外部经营结果产生重大和不利的影响。

如果我们不遵守资料私隐和个人资料保障法例，我们可能会受到不利的宣传、政府的执法行动和(或)私人诉讼，这可能会对我们的业务和经营结果造成负面影响。

我们在正常的业务过程中接收、处理、传输和存储与某些已识别或可识别的个人(“个人数据”)有关的信息，包括当前和以前的雇员。因此，我们要遵守与个人资料有关的各种美国联邦、州和外国法律法规。这些法律可能会有变化，新的个人资料立法可以在任何时候在其他司法管辖区颁布。在欧洲联盟，“一般数据保护条例”(“GDPR”)于2018年5月对所有成员国生效。GDPR包括对接收或处理欧盟居民个人数据的公司的业务要求，与以前的规定不同，还包括对不遵守规定的重大处罚。此外，2018年6月颁布并于2020年1月1日生效的2018年6月颁布的“2018年加州保密法”(“CCPA”)为某些数据泄露行为提供了新的私人诉讼权利和法定赔偿，并对处理加州居民个人数据的公司规定了操作要求，包括向消费者披露数据收集、处理和共享做法，并允许消费者选择不与第三方共享某些数据。

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目录

GDPR和CCPA所作的改变，以及对现有个人数据保护法的其他修改，以及在其他司法管辖区实施此类法律，除其他外，公司必须承担额外的费用和开支，并可能需要对我们的商业惯例和安全制度、政策、程序和惯例进行代价高昂的改变。我们不能保证我们对个人数据的安全控制、对人员进行数据隐私和数据安全方面的培训、供应商管理程序以及我们实施的政策、程序和做法将防止不适当地处理或违反个人数据。违反GDPR、CCPA和(或)其他个人数据保护或隐私法律和条例的行为，可能损害我们的声誉，使消费者丧失信心，使我们受到政府的执法行动(包括罚款)，或导致对我们的私人诉讼，从而可能造成收入损失、费用增加、金钱损害赔偿责任或罚款和/或刑事起诉，从而对我们的业务和经营结果产生负面影响。

​

第1B项.高级职员评语

不适用。

​

第二项.商品价格

我们的主要财产包括我们的公司总部，以及我们的南加州仓库和配送中心。

我们拥有位于加州科洛纳市莫斯特路1号的公司设施，包括：(I)一座大约141，000平方英尺的独立独立的六层建筑(能源之星认证)，(Ii)一个大约147，625平方英尺的三层停车场和存储设施，其中容纳了我们大约14，000平方英尺的质量控制实验室，(Iii)大约75，426平方英尺，独立站立，三层楼(追求能源明星认证)，(Iv)大约20，661平方英尺，独立站立，单层建筑和(V)约49，617平方英尺，独立站立，两层楼。

我们拥有的南加州仓库和配送中心位于里阿尔托，加利福尼亚州，包括大约1，000，000平方英尺的建筑，这是LEED认证。

在2019年期间，我们在爱尔兰基尔代尔郡的Athy收购了一家制造厂和毗邻的土地。我们打算利用该设施为我们的某些国际市场生产和供应原料。

在2019年，我们购买了大约7.66英亩的土地在圣费尔南多，加利福尼亚州。我们打算在这些土地上建造一个新的生产设施，以便将AFF的业务合并到一个单一的地点。亚细亚

此外，我们在国内和某些国际地点租赁了许多较小的办公室和/或仓库空间。

​

第3项.自愿的、自愿的法律程序

该公司目前是若干人身伤害诉讼的被告，声称原告的死亡或其他严重伤害是由于消耗Monster Energy品牌能量饮料造成的。这些诉讼中的原告指控严格的产品责任、疏忽、欺诈性隐瞒、违反默示保证和错误死亡。公司认为每一项投诉都是毫无价值的，并计划进行有力的辩护。公司还认为，任何损害赔偿，如果判给，不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。

此外，在正常经营过程中，该公司不时在其他诉讼中被点名，包括消费者集体诉讼、知识产权诉讼和先前分销商的索赔。虽然不可能

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目录

根据公司所知道的事实，预测这类诉讼的最终结果，管理层认为这类诉讼总计不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。

公司每季度评估法律程序和其他可能导致应计负债数额(如果有的话)增加或减少的事项的发展情况，或记录的任何相关保险偿还款的数额。截至2019年12月31日，该公司的综合资产负债表包括约1，550万美元的应计损失意外开支。

​

第四项.等级矿山安全信息披露

不适用。

第II部

第五条登记人的普通股、相关股东事项和发行人购买权益证券的转制市场

主市场

该公司的普通股交易在纳斯达克全球选择市场以同样的符号，“MNST”。截至2020年2月20日，公司共有普通股536，896，142股，约193人持有。记录持有人不包括由银行、经纪人和其他金融机构持有股份的股东。

股票价格与股利信息

自成立以来，我们一直没有向股东支付现金红利，也不期望在可预见的将来支付现金红利。

2018年8月7日，公司董事会批准了一项股票回购计划，以购买该公司至多5000万美元的未偿普通股(“2018年8月回购计划”)。在截至2019年12月31日的年度内，该公司以每股54.68美元的平均收购价购买了290万股普通股，总金额为1.596亿美元(不包括经纪人佣金)，这使2018年8月回购计划的可获性耗尽。这些股票在2019年12月31日的合并资产负债表中包括在国库普通股中。

2019年2月26日，公司董事会批准了一项股票回购计划，以购买该公司至多5000万美元的未偿普通股(“2019年2月回购计划”)。在截至2019年12月31日的年度内，该公司根据2019年2月的回购计划，以每股57.16美元的平均收购价购买了810万股普通股，总金额为4.633亿美元(不包括经纪人佣金)。这些股票在2019年12月31日的合并资产负债表中包括在国库普通股中。截至2020年2月28日，仍有3 660万美元可根据2019年2月回购计划进行回购。

2019年11月6日，公司董事会批准了一项新的股份回购计划，以购买该公司至多5000万美元的未偿普通股(“2019年11月回购计划”)。在截至2019年12月31日的年度内，没有根据2019年11月回购计划购买股票。截至2020年2月28日，仍有5000万美元可根据2019年11月回购计划进行回购。

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目录

在截至2019年12月31日的一年中，从雇员手中购买了140万股普通股，以代替现金支付行使或扣缴的期权，总额为8，450万美元。虽然这类购买被认为是普通股回购，但它们不被视为根据我们授权的股票回购计划进行的购买。这些股票在2019年12月31日的合并资产负债表中包括在国库普通股中。

以下表格摘要反映该公司在截至2019年12月31日的季度内的回购活动：

​

1不包括支付的经纪人佣金。

扣除支付的经纪人佣金。

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目录

性能图

下图显示了累计总收益的五年比较：¹

​

​

¹年收益假定股息的再投资。累计总收益假定2014年12月31日初始投资为100美元。本公司自行选择的同行集团由TCCC，Dr.Apper SnApple Group，Inc.(2018年7月9日) Keurig博士Pepper公司(2018年7月10日以后)，国家饮料公司，琼斯苏打公司和百事公司。

​

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第6项6.商品、商业、金融、金融等行业

下文所列关于2017年12月31日至2019年12月31日终了的每个财政年度的业务数据综合报表以及截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年的资产负债表数据均来自本报告所载经审计的合并财务报表，应与这些财务报表及其附注一并阅读，以及管理层对本年度报告第二部分第7项所列财务状况和业务结果的讨论和分析，表10-K。截至2015年12月31日和2014年12月31日会计年度的合并业务数据和截至12月31日、2017年、2016年和2015年的资产负债表数据来自本公司未包括的经审计的合并财务报表。

​

1包括截至12月31日、2019、2018、2017、2016和2015年分别与确认递延收入有关的年份的4 630万美元、4 430万美元、4 340万美元、4 030万美元和6 280万美元。

²包括截至12月31日、2019年、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日终了年度的1 130万美元、2 660万美元、3 540万美元、7 980万美元和2.24亿美元，用于与终止相关费用有关的支出。 现有分销商.

​

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第七项.转制、转制管理--对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下是管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析，作为对本公司财务报表的补充-我们的财务报表和所附附注(“附注”)应与本表格第二部分第二部分第8项中的“注释”一起阅读。这一讨论包含前瞻性的陈述，这些陈述是基于管理层目前对我们业务和业务的预期、估计和预测。我们的实际结果可能与目前预期的和在这种前瞻性声明中表达的结果大相径庭。见“前瞻性陈述”和“第一部分，第一部分，第1A项-风险因素”。

本概览提供了我们对MD&A的各个部分的看法，MD&A包括以下部分：

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目录

我们的生意

概述

我们主要以以下品牌开发、销售、销售和销售能量饮料和浓缩能源饮料：

​

截至2019年12月31日的一年中，我们的净销售额为42亿美元，是创纪录的年净销售额。截至2019年12月31日的年度净销售额受到约1.019亿美元的积极影响，原因是从2018年11月1日起在美国(“美国价格上涨”)和从2019年2月1日起在加拿大生效的价格上涨(“加拿大价格上涨”)对我们某些Monster Energy品牌的能量饮料产生了积极影响。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变动对净销售额产生了大约6920万美元的不利影响。

我们的净销售额绝大部分来自我们的Monster Energy饮料部门。截至2019年12月31日，我们的Monster Energy饮料部门的净销售额为39.亿美元。截至2019年12月31日，我们的战略品牌部门的净销售额为2.749亿美元。我们的Monster Energy饮料部分分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的净销售额的92.9%和91.9%。我们的战略品牌部门分别占截至2019年12月31日和2018年12月31日的净销售额的6.5%和7.5%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我们的另一个细分市场分别占我们净销售额的0.5%和0.6%。

在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对Monster Energy饮料部门的净销售额产生了不利影响，约为5 960万美元。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对战略品牌部门的净销售额产生了不利影响，净销售额约为960万美元。

我们的增长战略包括扩大我们的国际业务。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，美国境外客户的总销售额分别为16.2亿美元、13.6亿美元和10.9亿美元。在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，此类销售分别占总销售额的33%、31%和28%。

我们的客户主要是全套服务的饮料瓶装商/分销商、零售食品杂货店和专卖店、批发商、俱乐部商店、大众销售商、便利店、食品服务客户、价值商店、电子商务。

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零售商和军方。截至2019、2018年和2017年12月31日，我们的销售总额占各类客户的百分比如下所示。这些信息包括我们直接向有关客户类型进行的销售，其中包括我们在美国的全套服务饮料瓶装商/分销商。这样的全面服务的饮料瓶装厂/分销商反过来销售我们的某些产品给一些相同的客户类型如下。我们限制我们对客户类型的描述，仅包括我们向我们的全套服务瓶装厂/分销商的销售，而不涉及此类瓶装厂/分销商对自己客户的销售。

​

我们的客户包括可口可乐加拿大Bottling有限公司、可口可乐联合公司、可口可乐Bottling公司联合公司、Reyes可口可乐Bottling公司、LLC公司、大湖区可口可乐分销公司、LLC公司、可口可乐西南饮料有限公司、新英格兰北部可口可乐Bottling公司、Swire Pacific Holdings公司。(美国)、自由可口可乐饮料公司、LLC、可口可乐欧洲合作伙伴、可口可乐希腊公司、可口可乐FEMSA、可口可乐Amatil、太古可口可乐(中国)、COFCO可口可乐、可口可乐饮料非洲、可口可乐İecek和其他一些tccc网络瓶装商、Asahi软饮料有限公司、Kalil Bottling集团(至2019年3月5日)、BigGeyser公司。(截止2019年4月5日)，沃尔玛公司。(包括山姆俱乐部)和Costco批发公司。任何一个大客户减少从我们购买的数量或停止运输我们的产品的决定都会对我们的财务状况和综合经营结果产生重大的负面影响。

通过TCCC子公司，TCCC在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的净销售额中分别约占2%、3%和18%。作为TCCC北美重组的一部分，某些TCCC子公司的领土已过渡到某些独立的TCCC瓶装商/分销商和/或TCCC相关方。因此，在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，我们对TCCC子公司的净销售额百分比显著下降。

可口可乐联合公司在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中，我们的净销售额约占13%。

在截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的几年里，雷耶斯·可口可乐(Reyes Coca-Cola Bottling)、LLC分别占公司净销售额的约11%、12%和6%。

可口可乐欧洲合作伙伴分别占该公司截至2019、2018年和2017年12月31日净销售额的10%、10%和9%。

我们继续承担开发和引进新产品和口味的开支。

我们业务的价值驱动因素

我们认为，我们业务的主要价值驱动因素包括：

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我们认为，如果某些原材料的成本有所增加，这些价值驱动因素在美国和国际上实施和(或)实现时，将导致：(1)改善或保持我们的产品毛利率；(2)通过降低开支占净营业收入的百分比，提供额外的杠杆作用；(3)提高我们的资本成本。我们目前和今后的行动成果将反映出最终的成功衡量标准。

销售总额和净利润、毛利、营业收入、净收入和每股净收入是衡量上述价值驱动因素的关键指标。这些计量将继续是2020年及以后的主要管理重点(见“第二部分，第二部分，第7项-运营结果-2019年12月31日终了年度的业务结果-与截至2018年12月31日的年度相比”。

截至2019年12月31日，该公司的营运资本为16.6亿美元，而2018年12月31日为12.亿美元。营运资本增加的主要原因是截至2019年12月31日的年度净收益为11.2亿美元。截至2019年12月31日，我们通过经营活动提供的净现金约为11.1亿美元，而2018年12月31日终了的年度为11.6亿美元。2019年现金流动的主要用途是购买投资、回购我们的普通股、在国际上开发我们的Monster Energy品牌以及购置财产和设备。预计现金流量的这些主要用途将是而且仍然是我们今后经常使用的现金和周转资金的主要用途(见“第二部分，第7项-流动性和资本资源”)。

机遇、挑战和风险

展望未来，我们的管理层已经确定了饮料行业和公司面临的某些挑战和风险，包括我们与TCCC的重要商业关系以及TCCC作为公司重要股东的地位，在上述每一种情况下，我们都在“第一部分，第1A项--风险因素”下描述。

此外，还在美国、州、县和(或)市一级提出和/或通过了立法，并在某些外国司法管辖区提出和/或通过了限制能源饮料销售的立法(包括禁止在某些机构或根据某些政府项目销售能量饮料)，限制咖啡因含量，要求

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某些产品标签披露和/或警告、征税、限制产品尺寸或限制销售能源饮料的年龄限制。此外，还发表了批评能量饮料中咖啡因含量及其感知益处的文章，以及指出能量饮料某些健康风险的文章。建议和/或通过此类立法和公布此类条款，或今后提出和/或通过类似立法或发表类似条款，可能会对本公司产生不利影响。此外，我们的国内和/或国际经济市场的不确定性和/或不稳定性可能对我们行业和我们公司的稳定产生负面影响。此外，我们的增长战略包括扩大我们的国际业务，这使我们面临开展国际业务所固有的风险，包括与外币汇率波动有关的风险。消费者可自由支配的支出也对我们产品的成功营销和销售构成了挑战。消费者和监管机构对肥胖和不活跃生活方式引起的健康问题的认识的提高仍然是一项挑战。我们认识到肥胖是一个复杂而严重的公共卫生问题。我们对消费者的承诺始于我们广泛的产品线和在我们的能量饮料系列中广泛选择的饮食、轻量和低热量饮料。我们通过饮料的创新、选择和多样化，不断努力满足不断变化的消费者需求。(见“第一部分，第1A项-风险因素”)。

我们在历史上的成功，部分归功于我们推出了不同和创新的饮料，这些饮料已被消费者积极接受。我们未来的成功在一定程度上将取决于我们是否有能力继续开发和引进满足消费者喜好的不同和创新的饮料，尽管我们无法保证我们有能力这样做。为了保持和扩大我们的市场份额，我们必须继续开发和引进不同和创新的饮料，并在价格、质量、分销方式、品牌形象和知识产权保护方面具有竞争力。如果我们误判这种偏好，饮料业就会受到消费者偏好的改变，这可能会对我们产生不利影响。

此外，可能影响本公司未来财务业绩的其他主要挑战和风险包括但不限于：

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有关本公司面临的风险和不确定性的附加信息，请参阅“第一部分，第1A项--风险因素”。

我们认为，我们有以下机会：

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业务结果

下表分别列出截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日终了年度的主要统计数字。

​

1包括截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日终了年度的4 630万美元、4 430万美元和4 340万美元，这些年度分别与确认递延收入有关。

²包括截至12月31日、2019年、2018年和2017年的分销商终止费用分别为1 130万美元、2 660万美元和3 540万美元。

*毛利可能无法与其他实体的毛利相比较，因为有些实体在销售成本中包括了与其分配过程有关的所有费用，而另一些实体则不包括某些费用，而是将这些费用列入另一个项目，如业务费用。我们把外销运费和仓库费用包括在营运费用中，而不是在销售成本中.

截至2019年12月31日的年度运营结果与截至2018年12月31日的年度相比较。

净销售额。截至2019年12月31日的年度净销售额为42亿美元，比2018年12月31日终了年度的净销售额38.1亿美元增长约3.936亿美元，即10.3%。由于美国价格上涨和加拿大价格上涨，截至2019年12月31日的年度净销售额受到了大约1.019亿美元的积极影响，这对我们某些Monster Energy品牌的能量饮料产生了积极影响。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变动对净销售额产生了大约6920万美元的不利影响。

截至2019年12月31日，Monster Energy饮料部门的净销售额为39.亿美元，比截至12月31日的年度净销售额35亿美元增长约4.056亿美元，即11.6%。

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2018年。Monster Energy饮料部分的净销售额增加的主要原因是(I)我们的Reign全身燃料的销售^TM高性能能量饮料，于2019年第一季度推出，(2)上述价格上涨，(3)由于消费者需求增加，按销量计算，我们的Monster Energy品牌能量饮料的全球销量有所增加。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对Monster Energy饮料部门的净销售额产生了不利影响，约为5 960万美元。

截至2019年12月31日的一年中，战略品牌部门的净销售额为2.749亿美元，比2018年12月31日终了年度的2.858亿美元净销售额减少约1 090万美元，即3.8%。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对战略品牌部门的净销售额产生了不利影响，该部门的净销售额约为960万美元。

在截至2019年12月31日的一年中，其他部门的净销售额为2190万美元，比2018年12月31日终了年度的净销售额2290万美元减少约110万美元，即4.6%。

在截至2019年12月31日的一年中，以192盎司箱计的案件销售额为4.488亿箱，比2018年12月31日终了年度的案件销售额4.109亿箱增加了约3790万箱，即9.2%。在截至2019年12月31日的一年中，每箱的总平均净销售额(不包括AFF第三方产品的净销售额分别为2 190万美元和2 290万美元，因为这些销售没有单位案例对应物)在截至2019年12月31日的年度增加到9.31美元，比2018年12月31日终了年度的平均每箱净销售额9.21美元高出1.1%。每箱平均净销售额的增加主要是由于从2018年11月1日起在美国实行价格上涨，从2019年2月1日起在加拿大对我们某些怪兽能源品牌的能量饮料实行涨价。

毛利。截至2019年12月31日的年度毛利润为25.2亿美元，比2018年12月31日终了年度的毛利润约为2.232亿美元，即9.7%。毛利美元的增长主要是由于截至2019年12月31日，我们的Monster Energy饮料部门的净销售额增加了4.056亿美元。

截至2019年12月31日的年度毛利润占净销售额的百分比从2018年12月31日终了年度的60.3%降至60.0%。2019年12月31日终了年度的下降主要是地理和产品销售组合的结果。上述销售价格上涨部分抵消了这一减少。

营业费用。截至2019年12月31日的年度营业费用总额为11.2亿美元，比2018年12月31日终了年度的10.1亿美元增加约1.039亿美元，即10.3%。业务费用增加的主要原因是薪金费用增加3 600万美元(其中620万美元涉及增加库存补偿)，包括法律和会计费用在内的专业服务费用增加2 510万美元，赞助和背书支出增加1 340万美元，以及其他营销费用增加1 910万美元。业务费用的增加被与分销商终止有关的支出减少1 540万美元部分抵消。截至2019年12月31日的年度业务费用包括一笔1，550万美元的准备金，涉及休伯特·汉森的后裔在与TCCC的交易之前使用休伯特·汉森公司的名称而提出的知识产权索赔，该交易于2015年结束。

营业收入。截至2019年12月31日的年度营业收入为14.亿美元，比2018年12月31日终了年度的营业收入12.8亿美元增加约1.193亿美元，即9.3%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，营业收入占净销售额的比例分别为33.4%和33.7%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们在欧洲、中东和非洲(“EMEA”)、亚太地区和南美洲的业务收入分别为2.292亿美元和1.808亿美元。

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截至2019年12月31日的年度，怪物能源饮料部分的营业收入*为15.7亿美元，比2018年12月31日终了年度的营业收入13.7亿美元增加约1.95亿美元，即14.2%。Monster Energy饮料部分营业收入的增加主要是由于我们的Monster Energy饮料部门在2019年12月31日终了年度的净销售额增加了4.056亿美元。

战略品牌部门的营业收入*截至2019年12月31日的年度为1.641亿美元，比2018年12月31日终了年度的营业收入1.765亿美元减少约1 250万美元，即7.1%。

2019年12月31日终了年度的营业收入*为370万美元，比2018年12月31日终了年度的营业收入540万美元减少约170万美元，即31.9%。

*不包括法团开支及未分配开支。

其他收入净额。截至2019年12月31日的年度，其他非营业收入净额为1，300万美元，而2018年12月31日终了年度的其他非营业收入净额为970万美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，外汇交易损失分别为410万美元和400万美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度利息收入分别为1 780万美元和1 380万美元。

所得税准备金。截至2019年12月31日的年度，所得税准备金为3.081亿美元，比2018年12月31日终了年度的3.003亿美元增加了790万美元，即2.6%。联邦、州和外国的实际税率从截至2019年12月31日和2018年12月31日的23.2%分别降至21.8%。实际税率下降的主要原因是股本补偿扣减额增加。某些外国法域的所得税增加部分抵消了实际税率的下降。

净收益。截至2019年12月31日的年度净利润为11.1亿美元，比2018年12月31日终了年度的净利润9.93亿美元增长1.148亿美元，即11.6%。净收入增加的主要原因是毛利增加了2.232亿美元。净收入的增加被业务费用增加1.039亿美元和所得税拨款增加790万美元部分抵消。

2018年12月31日终了年度的营运结果与截至2017年12月31日的年度比较。

净销售额。2018年12月31日终了年度的净销售额为38.1亿美元，比截至2017年12月31日的年度净销售额33.7亿美元增长约4.381亿美元，即13.0%。2018年12月31日终了年度的净销售额因采用ASC 606而受到约4 220万美元的负面影响。截至2018年12月31日的一年中，外币汇率的净变动对净销售额产生了大约1，480万美元的有利影响。

截至2018年12月31日的年度，Monster Energy饮料部分的净销售额为35亿美元，比截至2017年12月31日的年度净销售额30.5亿美元增加约4.508亿美元，即14.8%。由于采用了ASC 606，截至2018年12月31日的年度Monster Energy饮料部分的净销售额受到大约1 740万美元的负面影响。截至2018年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对Monster Energy饮料部门的净销售额产生了有利的影响，约为1 460万美元。Monster Energy饮料部分的净销售额增加的主要原因是，由于国内和国际消费者需求的增加，按销量计算，我们的Monster Energy品牌能量饮料销量有所增加。

2018年12月31日终了年度，战略品牌部门的净销售额为2.858亿美元，比2017年12月31日终了年度的2.998亿美元净销售额减少约1，400万美元，即4.7%。网

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由于采用ASC 606，2018年12月31日终了年度战略品牌部分的销售受到约2 490万美元的负面影响。在2018年12月31日终了的一年中，外汇汇率的净变化对战略品牌部门的净销售额产生了有利的影响，净销售额约为20万美元。

在2018年12月31日终了的一年中，其他部门的净销售额为2 290万美元，比2017年12月31日终了年度的净销售额2 160万美元增加了约130万美元，即增长6.1%。

截至2018年12月31日的一年中，以192盎司箱计的案件销售额为4.109亿箱，比2017年12月31日终了年度的3.6亿箱增加了约5090万箱，即14.1%。截至2018年12月31日止的年度，每箱的总平均净销售额(不包括AFF第三方产品的净销售额分别为2 290万美元和2 160万美元，因为这些销售没有单位大小写对应物)在2018年12月31日终了的年度降至9.21美元，比截至2017年12月31日的年度平均每箱9.30美元的净销售额低1.0%，原因是采用了ASC 606。如果不采用ASC 606，2018年12月31日终了年度的每箱平均净销售额为9.31美元，而2017年12月31日终了年度的每箱平均净销售额为9.30美元。

毛利。2018年12月31日终了年度的毛利润为233亿美元，比2017年12月31日终了年度的21.4亿美元增长了约1.577亿美元，即增长7.4%。毛利美元的增长主要是由于截至2018年12月31日，我们的Monster Energy品牌能量饮料部门的净销售额增加了4.508亿美元。

2018年12月31日终了年度的毛利润占净销售额的百分比从截至2017年12月31日的63.5%降至60.3%。截至2018年12月31日的年度毛利润占净销售额的百分比(不包括ASC 606的影响)为60.7%。

毛利占净销售额的百分比下降的主要原因是：(1)某些投入成本增加，主要是铝罐、运费和其他投入费用；(2)国内生产总值销售组合(3)地域销售组合，原因是我们的国际销售占净销售额的百分比增加(我们的外国业务毛利率一般较低)；(4)由于采用ASC 606，净销售额减少了4 220万美元；(5)促销津贴占总销售额的百分比增加。

营业费用。2018年12月31日终了年度的业务费用总额为10.1亿美元，比2017年12月31日终了年度的9.389亿美元增加约7290万美元，即7.8%。业务费用增加的主要原因是外出货运和仓库费用增加了3 850万美元，薪金支出增加了2 860万美元(其中480万美元与库存补偿增加有关)，赞助和背书支出增加了1 480万美元，其他营销费用增加了1 210万美元。与经销商终止有关的费用减少880万美元，部分抵消了业务费用的增加。营业费用中包括的佣金为1 670万美元，比2017年12月31日终了年度的4 770万美元业务费用中的佣金少65.1%。如果不采用ASC 606，将在2018年12月31日终了年度的业务费用中增列4 220万美元的佣金(这些佣金包括在净销售额减少额中)。

营业收入。2018年12月31日终了年度的营业收入为12.8亿美元，比2017年12月31日终了年度的营业收入12.8亿美元增加约8480万美元，即增长7.1%。2018年12月31日终了年度营业收入占净销售额的比例从2017年12月31日终了年度的35.6%降至33.7%。截至2018年12月31日和2017年12月31日的营业收入分别为1.808亿美元和1.393亿美元，与我们在EMEA、亚太地区和南美洲的业务相关。

2018年12月31日终了年度，怪物能源饮料部分的营业收入为13.7亿美元，比截至2018年12月31日的12.6亿美元营业收入增加了约1.065亿美元，即增长8.4%。

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2017年12月31日Monster Energy饮料部分营业收入增加的主要原因是，截至2018年12月31日，我们的Monster Energy品牌能量饮料的净销售额增加了4.551亿美元。

2018年12月31日终了年度战略品牌部门的营业收入*为1.765亿美元，比2017年12月31日终了年度的营业收入1.745亿美元增加约210万美元，即1.2%。

另一部门的营业收入*2018年12月31日终了年度为540万美元，比2017年12月31日终了年度的营业收入560万美元减少约20万美元，即4.0%。

*不包括法团开支及未分配开支。

其他收入净额。亚细亚2018年12月31日终了年度的其他非营业收入净额为970万美元，而2017年12月31日终了年度的其他非营业收入净额为280万美元。截至2018年12月31日和2017年12月31日终了的年度，外币交易(亏损)/收益分别为(400万美元)和(330万美元)。2018年12月31日和2017年12月31日终了年度的利息收入分别为1 380万美元和680万美元。

所得税准备金。2018年12月31日终了年度的所得税准备金为3.003亿美元，比2017年12月31日终了年度的3.809亿美元减少了8070万美元，即21.2%。联邦、州和外国的实际综合税率分别从2018年12月31日和2017年12月31日的31.7%降至23.2%。实际税率下降的主要原因是，由于2017年12月22日签署成为法律的“税收改革法”(在考虑进一步澄清与“税务改革法”有关的某些事项可能产生的影响之前)而降低了美国的联邦法定税率，以及某些须受美国征税的外国收入的减少。所得税准备金的减少额因“税务改革法”取消国内生产扣除额以及以库存为基础的补偿税扣减额的减少而部分抵消。

净收益。2018年12月31日终了年度的净利润为9.93亿美元，比2017年12月31日终了年度的净收入8.207亿美元增加了1.723亿美元，即21.0%。净收入增加的主要原因是毛利增加了1.577亿美元，所得税准备金减少了8 070万美元。净收入的增加被7 290万美元的业务费用增加部分抵消。

非公认会计原则财务措施

截至2019年12月31日的年度与2018年12月31日终了的年度相比。

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销售毛额**。截至2019年12月31日的年度总销售额为48.7亿美元，比2018年12月31日终了年度的销售总额44.3亿美元增长约4.382亿美元，即9.9%。截至2019年12月31日的年度销售总额受到了大约1.019亿美元的积极影响，这是由于美国价格上涨和加拿大价格上涨对我们某些Monster Energy品牌能量饮料的影响。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对销售总额产生了不利影响，约为8250万美元。

截至2019年12月31日的年度，Monster Energy饮料部分的总销售额为45.3亿美元，比2018年12月31日终了年度的销售总额40.8亿美元增加约4.536亿美元，即11.1%。Monster Energy饮料部分的销售总额增加主要是因为(I)我们的Reign全身燃料的销售^TM高性能能量饮料，于2019年第一季度推出，(Ii)上述价格上涨，以及(Iii)由于国内和

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国际消费需求。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对Monster Energy饮料部门的销售毛额产生了不利影响，约为7 290万美元。

截至2019年12月31日的年度战略品牌部门的总销售额为3.127亿美元，比2018年12月31日终了年度的销售总额3.271亿美元减少了1440万美元，即4.4%。在截至2019年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对战略品牌部门的销售毛额产生了不利影响，总额约为960万美元。

在截至2019年12月31日的一年中，其他部门的总销售额为2 190万美元，比2018年12月31日终了年度的总销售额2 290万美元减少110万美元，即4.6%。

如下文脚注所述，2019年12月31日终了年度的促销津贴、佣金和其他费用为6.669亿美元，比2018年12月31日终了年度的促销津贴、佣金和其他费用6.223亿美元增加了4 450万美元，即增加7.2%。促销津贴、佣金和其他费用占总销售额的百分比分别从截至2019年12月31日和2018年12月31日的14.0%降至13.7%。

2018年12月31日终了年度与2017年12月31日终了年度相比。

销售毛额**。2018年12月31日终了年度的总销售额为44.3亿美元，比截至2017年12月31日的年度销售总额38.6亿美元增长约5.682亿美元，即14.7%。

截至2018年12月31日的年度，Monster Energy饮料部分的总销售额为40.8亿美元，比截至2017年12月31日的年度销售总额35.2亿美元增加了5.582亿美元，即15.9%。我们的Monster Energy饮料部门的销售总额有所增加，部分原因是由于国内和国际消费者需求增加，按数量计算的销售额增加了。

截至2018年12月31日，战略品牌部门的总销售额为3.271亿美元，比2017年12月31日终了年度的3.185亿美元增长了860万美元，即2.7%。

截至2018年12月31日的一年中，其他部门的总销售额为2290万美元，比2017年12月31日终了年度的2160万美元增长了130万美元，即增长6.1%。

在2018年12月31日终了的一年中，没有任何其他产品线对总销售额有实质性的增加或减少。

如下文脚注所述，2018年12月31日终了年度的促销津贴和其他津贴为6.223亿美元，比2017年12月31日终了年度的促销津贴和其他津贴4.923亿美元增加1.3亿美元，即26.4%。促销津贴和其他津贴占总销售额的百分比从截至2018年12月31日和2017年12月31日的12.7%分别上升到14.0%，部分原因是由于采用ASC 606，净销售额增加了4 220万美元。

在截至2018年12月31日的一年中，外汇汇率的净变化对Monster Energy饮料部门的总销售额产生了有利的影响，约为2 160万美元。在2018年12月31日终了的一年中，外汇汇率的净变化对战略品牌部门的销售毛额产生了大约20万美元的有利影响。

**管理层以内部销售毛额作为衡量和监察经营表现的指标，包括特定产品的销售业绩、销售人员业绩、产品增长或下降以及公司整体业绩。使用销售总额可以在任何促销项目产生效果之前对销售业绩进行评估，这可能掩盖某些业绩问题。因此，我们认为，销售总额的列报是衡量我们经营业绩的一个有用指标。使用销售毛额并不是公认会计原则所确认的衡量标准，不应被视为净销售额的替代办法。

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根据公认会计原则，不应单独用作经营业绩的指标而不是净销售额。此外，销售总额可能无法与其他公司使用的相同标题的度量方法相比较，因为销售总额是由我们的内部报告惯例定义的。此外，销售毛额不得以现金收入的形式实现，因为促销付款和津贴可从某些客户收到的付款中扣除。

下表对销售总额的非GAAP财务计量与最直接可比的销售净额的GAAP财务计量进行了核对：