登记人的委托书中与登记人的委托书有关的部分应交付给股东2020年股东年会均以提述方式纳入本表格第III部10-K。注册人打算在120天在财政年度结束后。

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•	我们所有的执行干事也是直接或间接控制顾问和其他附属于AR全球投资有限责任公司(AR Capital LLC，“AR Global”的后续业务)的公司的官员、经理、雇员或持有人。因此，我们的执行官员、顾问及其附属公司面临利益冲突，包括顾问与我们的薪酬安排和AR全球子公司建议的其他投资项目造成的重大冲突，以及在这些投资项目和我们之间分配时间方面的冲突。这些冲突可能导致意想不到的行动。

•	由于适合我们的投资机会可能也适用于AR Global的子公司建议的其他投资项目，顾问及其附属公司面临着与购买财产和其他投资有关的利益冲突，这些冲突可能不会对我们有利。

•	我们有义务支付费用，这可能是相当大的顾问及其附属机构。

•	我们的租金收入取决于租户，因此，我们的租金收入取决于租户的成功程度和经济可行性。

•	利率的提高可能会增加我们的债务偿还额。

•	当债务到期时，我们可能无法偿还、再融资、重组或延长债务。

•	汇率的不利变化可能会减少与我们在美国境外的财产相关的净收入和现金流量(“美国”)。

•	顾问可能无法及时、以可接受的条件和价格，或根本无法确定足够数量的物业收购，以满足我们的投资目标。

•	我们可能无法继续以有吸引力的条件筹集更多债务或股权融资，甚至根本无法保证我们能够为未来的收购提供资金。

•	我们的循环信贷机制(“循环信贷机制”)和相关的定期贷款安排(我们的“定期贷款”)中的规定，包括我们的高级无担保多货币信贷工具(我们的‘信贷机制’)，可能会限制我们支付普通股股利的能力，即每股0.01美元的面值(“普通股”)、我们7.25%的A系列累积可赎回优先股、0.01美元的每股票面价值(“A系列优先股”)、6.875%的B系列累积可赎回优先股、6.875美元的每股票面价值(“B系列优先股”)，或者其他我们可能发行的股票。

•	随着时间的推移，我们可能无法支付或维持现金红利或增加股息。

•	我们可能无法产生足够的现金流量支付股利给我们的股东或基金业务，因此，我们可能被迫以不利的利率借款，以支付股息给我们的股东或为我们的业务提供资金。

•	我们对普通股、A级优先股、B级优先股或我们可能发行的任何其他股票支付的任何股息，都可能超过业务现金流，从而减少了可用于投资房地产的资本数额。

•	我们受到与我们的国际投资有关的风险，包括与遵守和改变外国法律、汇率波动和通货膨胀有关的风险。

•	我们面临着与美国、加拿大和欧洲的信贷市场中可能存在或发生的任何混乱或流动性中断相关的风险。

•	我们可能无法继续作为美国联邦所得税用途的房地产投资信托(“REIT”)，这将导致更高的税收，可能对业务产生不利影响，并将降低我们的普通股、A级优先股和B级优先股的交易价格，以及我们可用于股息或其他分配的现金。

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•	由于缺乏租户多样性、投资类型和地域多样性，我们可能面临风险。

•	我们面临着总的经济、商业和政治条件的变化，包括国际敌对行动加剧的可能性、恐怖主义行为以及美国或国际贷款、资本和金融市场条件的变化，包括英国退出欧盟或任何其他可能在欧洲制造或造成经济或政治不稳定的事件，这可能导致联合王国和欧洲大陆财产的收入和市场价值下降。

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•	支持稳定和一致的红利，通过获得长期租约的财产或签订新的租约来产生稳定和一致的现金流；

•	促进股息的增长，方法是购买物业，或签订新的租约，其中包括合约租金调高或通胀调整；及

•	通过不断评估美国、加拿大和欧洲不同地理区域的机会，并利用顾问的市场存在，增强我们资产基础的多样性。

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•	资本资源雄厚的房地产投资者的竞争；

•	我们可以获得不增值的财产；

•	我们可能无法成功地管理和租赁我们购买的物业以满足我们的期望或市场条件可能导致未来的空置率和低于预期的租金；

•	我们可能无法获得债务融资或筹集必要的股权，以优惠的条件为收购提供资金，或根本；

•	我们可能需要花费超过预算的金额，以便对购置的财产进行必要的改进或翻新；

•	购置财产的协议通常受传统条件的制约，这些条件可能完成也可能没有完成，我们可能会花费大量时间和金钱进行我们尚未完成的潜在收购；

•	收购或继续购置新物业的过程，可能会令我们的管理团队转移对现有业务的关注；及

•	我们可以在没有追索权的情况下获得财产，或者只有有限的追索权来承担债务，无论是已知的还是未知的

•	一般市场条件；

•	市场对我们资产质量的看法；

•	市场对我们增长潜力的看法；

•	我们目前和预期的债务水平；

•	我们目前和预期的未来收益；

•	我们现时及预期的现金流量及现金股息；及

•	我们的普通股、A级优先股、B级优先股的每股市场价格，以及我们可能寻求发行的任何其他类别或系列股票证券的市场价格。

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•	对国际贸易的限制；

•	企业裁员、裁员或搬迁；

•	行业放缓；

•	不断变化的人口结构；

•	气候变化；

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•	增加远程办公和使用替代工作场所；

•	基础设施质量；

•	房地产供应过剩或需求减少；

•	租客拖欠物业的新租契下的宽减租金；及

•	保险费增加。

•	对欧洲和全世界的经济和市场状况产生不利影响；

•	对联合王国和欧洲大陆的商业地产市场价值和租金产生不利影响；

•	造成外汇汇率波动，可能对我们的经营结果产生不利影响，特别是如果我们无法有效对冲外汇风险；以及

•	对联合王国和欧洲大陆商业地产的融资产生不利影响，这可能损害我们取得财产的能力，并可能降低我们能够出售所购财产的价格。

•	遵守各种外国法律的责任；

•	改变政府规则和政策，包括改变土地使用和分区法、更严格的环境法或此类法律的修改；

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•	关于外国拥有不动产或贷款的现行或新法律，以及限制外国人或公司将国内活动所得利润转移到个人或公司原籍国的能力的法律；

•	征用的潜力；

•	可能的货币转移限制；

•	征收不利或没收税；

•	房地产和其他税率的变化和特定国家其他业务费用的变化；

•	(B)对使我们能够获得和持有投资的结构的预期税收处理可能遇到的挑战；

•	恐怖主义、内乱和国家或地方政府或经济状况变化造成的不利市场状况；

•	国内或外国贷款人在某些国家提供贷款的意愿，以及由于不同的国家经济政策而导致的贷款资金的可得性、成本和条件的变化；

•	某些区域普遍的政治和经济不稳定；

•	其他国家执行义务的潜在困难；以及

•	与其在美国的经验和专长相比，顾问在外国的经验和专长有限。

•	一种特定货币的供求变化；

•	一国相对于另一国的现行利率；

•	政府的货币政策(包括外汇管制方案、对当地外汇或市场的限制以及对一国的外国投资或一国居民在其他国家的投资的限制)；

•	贸易限制和其他可能导致国际收支和贸易差额变化的因素，包括美国和中国政府之间正在进行的贸易谈判的状况，以及其他可以称为或增加国际贸易战可能性的紧张局势；以及

•	货币贬值和升值。

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•	由于未来发生或可能发生的大量失业，导致对我们房产的需求减少，导致租金和入住率降低；

•	增加我们的租户和租约担保人的破产或破产程序，这可能会拖延或阻止我们根据有关租约收取租金和任何逾期未付余额的努力；

•	随着投资者要求更高的风险溢价，信贷息差扩大，导致贷款人增加债务融资成本；

•	减少可用于为房地产融资的资本数额，这反过来可能导致房地产价值普遍下降，房地产交易活动放缓，贷款人愿意贷款的贷款与价值比率降低，我们的债务难以再融资；

•	物业的市值下降，可能会限制我们取得以物业担保的债务融资的能力；

•	我们需要为损失或损害设立重要的准备金；

•	短期投资的价值及流动资金减少，以及这些投资的市场利率波动加剧；及

•	由于我们在欧洲大陆、联合王国和加拿大的业务造成的外汇损失，我们的业务现金流减少-如果我们未能对冲这些潜在损失，或者，作为我们风险管理战略的一部分，我们选择不对冲部分或全部风险。

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•	导致财务报告误报、违反贷款契约、错过报告截止日期和(或)错过允许期限；

•	影响我们的能力，以适当地监测我们遵守关于我们作为REIT的资格的规则和条例；

•	导致未经授权获取和销毁、遗失、盗窃、挪用或泄露专有、机密、敏感或其他有价值的信息(包括有关租户的信息)，其他人可利用这些信息与我们竞争，或用于破坏性、破坏性或其他有害目的和结果；

•	结果，我们无法维持我们的租户所依赖的建筑物系统，以有效利用他们租用的空间；

•	需要管理人员的大量关注和资源，以补救造成的任何损害；

•	对我们提出违约、损害赔偿、信贷、罚款或终止租约或其他协议的索赔；或

•	对我们在租户和投资者中的声誉产生不利影响。

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•	借款人在偿还未偿债务和对我们的贷款和投资的其他减值方面发生违约的风险；

•	从事抵押贷款和或投资于我们的目标资产的实体之间的竞争加剧；

•	作为我们投资担保的财产的性能恶化可能导致我们的投资业绩恶化，并可能给我们造成主要损失；

•	利率和信贷息差的波动会降低我们通过贷款和其他投资创造收入的能力；

•	(二)现有贷款和投资的还本付息难以调剂；

•	其中某些投资的流动性不足；

•	缺乏对某些贷款和投资的控制；

•	可能需要取消对我们来源或获得的某些贷款的赎回权，这可能导致额外的风险损失，包括对CMBS和其他类似结构性金融投资的投资所带来的证券化过程的风险，以及我们结构、赞助或安排的风险；杠杆的使用可能造成与我们所资助的投资的期限和利率不匹配的情况；

•	与我们投资的主要从事房地产业务的上市公司和私营公司的经营业绩或交易价格波动有关的风险；以及

•	有需要组织、选择和更密切地监督我们的投资，以便我们继续保持作为区域投资信托基金的资格，并根据经修正的1940年“投资公司法”豁免注册。

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•	我们的财务状况和业绩；

•	我们的能力，通过财产收购，任何收购的条件和速度，我们可能作出和可获得的条件和融资条件的这些收购；

•	我们租户的财务状况，包括房客破产或违约；

•	我们的经营业绩和财务状况的实际或预期季度波动；

•	我们支付股息的金额和频率；

•	额外出售股票证券，包括普通股或优先股，或可能发生额外销售的看法；

•	REITs和房地产投资的总体声誉以及REIT权益证券相对于其他股票证券和固定收益证券的吸引力；

•	我们的声誉和AR全球公司及其附属公司或其他实体的声誉由AR全球公司及其附属公司提供咨询；

•	股票和信贷市场的不确定性和波动性；

•	利率和汇率波动；

•	(B)收入或收益估计(如有的话)的变化，或财务分析人员公布研究报告和建议，或评级机构就我们的证券或其他REIT采取的行动；

•	未达到分析师收入或收益预期；

•	我们或我们的竞争对手的战略行动，如收购或重组；

•	机构投资者对我国证券的投资规模；

•	卖空我们的证券的程度；

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•	一般金融和经济市场条件，特别是与REITs和其他与房地产有关的公司的市场条件有关的发展；

•	未能维持我们的REIT地位；

•	税法的变化；

•	与本港表现无关的国内及国际经济因素；及

•	所有其他风险因素在本年度报告的其他地方涉及表10-K。

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•	任何直接或间接实益拥有法团已发行的有表决权股票的10%或以上投票权的人；或

•	法团的附属公司或联营公司，在有关日期之前的两年期间内的任何时间，直接或间接地是法团当时已发行股份的10%或以上投票权的实益拥有人。

•	法团有表决权股份的持有人有权投票的80%；及

•	除有利害关系的股东所持有的股份外，有权由法团有表决权的股东所投的票数的三分之二，与其有利害关系的股东或与其有关联的股东进行业务合并，或由该有利害关系的股东的附属公司或联营股东所持有的股份除外。

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•	一般、经济或当地条件的变化；

•	区域内类似或竞争财产的供求变化；

•	利率的变化和抵押贷款融资的优惠条件，或者根本没有变化；

•	更改税务、地产、环保及分区法例；及

•	我们的一位或多位租户有可能无法支付他们的租金。

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•	限制我们进入资本市场以优惠条件筹集额外股本或债务的能力，无论是为到期债务再融资、为收购提供资金、为股息融资还是为其他公司目的融资；

•	限制可用于未来业务、收购、分配、股票回购或其他用途的自由现金流量；以及

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(1)	如果投资组合有多个属性，租约到期期限不同，则按加权平均计算剩余租约平均期限。按年计的加权平均剩余租赁期限是根据下列各项的平方尺计算的。2019年12月31日.

(2)	在这三个物业中，一个地方空置，另两个物业仍在使用。

(1)	如果投资组合有多个属性，租约到期期限不同，则按加权平均计算剩余租约平均期限。以年份为单位的加权平均剩余租赁期限是根据截至2000年的平方尺计算的。2019年12月31日.

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(1)	假定汇率为GB1.00至$1.321欧元兑1欧元$1.121欧元和1美元加元$0.77截至2019年12月31日为说明起见，视情况而定。

(1)	假定汇率为GB1.00至$1.321欧元兑1欧元$1.121欧元和1美元加元$0.77截至2019年12月31日适用于物业内的直线式租赁，包括租用者优惠，如免租等。

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(1)	2018年12月31日终了年度的租赁终止费为300万美元，与2018年第三季度出售的房地产资产有关的租金收入记录在综合业务报表中。

(2)	在截至2019年12月31日的一年中，收购、交易和其他费用主要与与我们的前欧洲服务提供商的诉讼所产生的诉讼费用有关。2018年12月31日终了年度，购置、交易和其他费用包括与终止前服务提供商有关的诉讼费用共计1 030万美元740万美元与当时预期解决这一诉讼的准备金有关，290万美元涉及法律费用。此外，还包括与探索潜在的外国股票发行有关的160万美元的费用、与融资活动有关的130万美元的法律和专业费用以及70万美元的其他费用。在2017年12月31日终了的一年中，收购、交易和其他费用主要包括约80万美元的合并和交易相关费用，还包括约90万美元与替换相关对手方有关的衍生产品更新费用，这些都是非经常性费用，被认为是非核心成本。

(3)	截至2019年12月31日的年度，主要包括递延融资成本的非现金核销.2018年12月31日终了的年度，包括延期融资费用150万美元的非现金核销和提前清偿240万美元债务时支付的预付罚款。

(4)	为了AFFO的目的，我们调整未实现的损益。截止年度2019年12月31日，衍生工具的收益如下80万美元的未实现损失290万美元和已实现的收益370万美元。在2018年12月31日终了年度，衍生工具收益为760万美元，其中未实现收益710万美元，实际收益50万美元。在2017年12月31日终了年度，衍生工具的损失为830万美元，其中包括未实现亏损1 020万美元和已实现收益190万美元。

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(1)	根据GB 1.00的汇率计算$1.321英镑和1欧元$1.12欧元2019年12月31日.

(2)	我们的荷兰国际集团阿姆斯特丹租赁的地租付款不包括在上表中，因为我们的地租是在2050年之前预付的。

(3)	上表中与我们的外国业务有关的数额是根据当地货币的汇率计算的。2019年12月31日主要包括欧元和英镑。在…2019年12月31日，我们没有作为承租人的物质资本租赁义务，无论是单独的还是总体的。

(4)	由于支付时间和数额的不确定性，衍生付款不包括在本表中。此外，由于衍生品可以在任何时间点结算，它们通常不会被认为是长期性质的。

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(1)	假定汇率为GB1.00至$1.321英镑和1欧元$1.12欧元2019年12月31日，为说明目的，视情况而定。

(2)	固定利率债务包括以保证金计息的可变债务，加上通过我们的利率互换协议固定的浮动利率。

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(1)	假定汇率为GB1.00至$1.321欧元兑1欧元$1.121欧元和1美元加元$0.77截至2019年12月31日为说明起见，视情况而定。

(1)	假定汇率为GB1.00至$1.321英镑和1欧元$1.12欧元2019年12月31日为说明起见，视情况而定。合同租金和债务以每一财产所在国的功能货币计价。

(2)	我们的利率互换协议没有固定的可变利率债务的利息是使用适用的年度利率和未偿余额计算的。2019年12月31日.

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*	随函提交

(1)	我们在2018年2月28日向SEC提交了截至2017年12月31日的10-K表格年度报告。

(2)	作为我们在2015年6月3日向证券交易委员会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(3)	作为我们在2018年3月23日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(4)	作为我们2018年12月31日终了年度10-K年度报告的一个证物，于2019年2月28日提交给美国证交会。

(5)	我们于2019年11月22日向证交会提交了表格8-A的注册声明，作为证物。

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(6)	作为我们在2019年12月13日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物.

(7)	作为我们在2015年6月2日向证券交易委员会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(8)	作为我们截至2012年12月31日的年度报表10-K的一个证物，于2013年3月11日提交给美国证交会。

(9)	作为我们在2015年4月9日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(10)	作为我们在2017年9月11日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(11)	我们于2017年11月7日向SEC提交了截至2017年9月30日的季度10-Q报表，作为我们季度报告的一个证物。

(12)	作为我们在2017年12月18日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(13)	作为我们在2018年7月23日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(14)	作为我们在2018年8月14日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(15)	我们在2018年11月7日向SEC提交了截至2018年9月30日的季度10-Q表，作为我们当前报告的一个证物。

(16)	作为我们在2018年8月16日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物。

(17)	作为我们在截至2019年3月31日的季度报告表10-Q中的一个证物，于2019年5月10日提交给了美国证交会。

(18)	作为我们在2019年6月21日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物.

(19)	作为我们在2019年8月6日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物.

(20)	作为我们在2019年9月18日向证交会提交的表格8-K的最新报告的一个证物.

(21)	作为我们在2019年11月12日向证券交易委员会提交的表格8-K的最新报告的一个证物.

(22)	作为我们在2019年11月22日向证券交易委员会提交的表格8-K的最新报告的一个证物.

(23)	作为我们在2019年11月22日向证券交易委员会提交的表格8-K的最新报告的一个证物.

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全球净租赁公司(“公司”)，前称美国不动产资本全球信托公司，成立于2011年7月13日，是一家马里兰公司，选择作为美国(“美国”)的房地产投资信托(“REIT”)征税。从2013年12月31日终了的应税年度开始征收联邦所得税。公司的普通股，$0.01每股票面价值(“普通股”)在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代号为“GNL”。此外，公司的7.25%A系列累积可赎回优先股，$0.01每股票面价值(“A系列优先股”)及其6.875%B系列累积可赎回的永久优先股，$0.01每股票面价值(“B系列优先股”)在纽约证券交易所分别以“GNL PR A”和“GNL PR B”的符号上市。

本公司投资于商业物业，重点是销售回租交易和使命关键的单租户网络租赁商业地产。公司的所有业务基本上都是通过特拉华州有限合伙公司全球网租赁经营伙伴关系(L.P.)进行的。本公司已聘请环球网租赁顾问有限公司(“顾问”)日常管理公司的事务。本公司的物业由环球净租赁物业有限责任公司(“物业经理”)管理及出租予第三者。顾问和财产经理与AR全球投资有限责任公司(AR Capital LLC，“AR Global”的接班人)共同控制，这些相关方因向公司提供的各种服务而获得补偿和费用。

截至2019年12月31日，公司拥有278物业(所有有关物业数量及面积的提述均未经审核)31.6百万平方英尺，99.6%租赁，剩余租赁期为加权平均8.3年数。根据按直线计算的年度租金收入百分比计算2019年12月31日，约63%该公司的财产位于美国或加拿大，大约37%都位于欧洲。该公司还可以发起或购买第一抵押贷款、夹层贷款、优先股贷款或证券化贷款(由房地产担保)。截至2019年12月31日，本公司不拥有任何首期按揭贷款、夹层贷款、优先股贷款或证券化贷款。

会计基础

所附公司合并财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)，按照权责发生制会计制编制的。

巩固原则

合并财务报表包括公司、业务部门及其附属公司的账目。公司间的所有账户和交易在合并中被删除。在确定公司在合资企业中是否有控制财务利益和合并该实体账户的要求时，管理层考虑到诸如所有权利益、作出决定的权力、其他合伙人或成员的合同和实质性参与权等因素，以及该实体是否是公司主要受益人的可变利益实体(“VIE”)。实质上，公司的所有资产和负债都由OP持有。

估计数的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设，并在财务报表之日披露或有资产和负债，以及报告所述期间的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同。管理层对收入确认、记录房地产投资的购买价格分配、房地产税、所得税、衍生金融工具、套期保值活动、与2015年(“2015 OPP”)和2018年(“2018年OPP”)与顾问签订的多年业绩协议相关的股权补偿费用以及适用的公允价值计量做出了重大估计。

改叙

公司将其租赁部分和非租赁部分(租户运营费用报销)的收入汇总为一行(见下文“最近发布的会计公告”一节中的补充信息)。上一期间已重新分类，以符合这一列报方式。

期外调整

在截至2017年12月31日的年度内，该公司记录$0.5百万由于公司2014年购置的一处房产的直线租金计算错误，额外的租金收入和未开单的直线租金。

该公司的结论是，这一调整对2017年期间或任何前期的财务状况或业务结果不重要。

此外，在2017年12月31日终了的年度内，该公司查明了其当前应付税款、综合收入(亏损)报表、综合权益变动表和2013年以来现金流量表中的某些历史错误，这些错误影响了先前发布的季度财务报表和年度期间。具体来说，公司在记录其年度规定时，已将其应缴税款调整为应付的累计税额，而不考虑累计付款。作出这一调整时，在其他综合收入(“保监处”)和累积的其他综合收入(“AOCI”)内的累计翻译调整数中有一项抵销额。截至2016年12月31日，应付所得税被多报，AOCI被低估$4.7百万。保监处被低估$2.9百万, $1.9百万并被夸大$0.1百万分别为2016年12月31日、2015年12月31日和2015年前。该公司的结论是，上述错误对2017年期间或以往任何期间都不是重大错误，并在2017年12月31日终了的年度累计调整了数额。

收入确认

该公司的收入，主要来自租赁合同，其中包括每个租户支付的租金，根据每一租约条款报告的直线基础上，在最初的租赁期限。截至2019年12月31日，这些租约的平均剩余租约期限为8.3年数。由于公司的许多租约规定按规定的时间间隔增加租金，直线会计要求公司记录应收租金，并在租户收入中列入未开单的应收租金，只有在租赁期届满时，公司才能收到所有租金。截至2019年12月31日和2018，该公司在合并资产负债表中应收的累计直线租金是$51.8百万和$47.2百万分别。最后几年2019年12月31日, 2018和2017，该公司从租户处获得的收入包括未开票的租金收入$6.8百万, $6.3百万和$10.5百万将合同租金分别调整为直线租金.

对于购置后的新租赁，开始日期被视为租约的执行日期。该公司延迟支付与租户在到期前支付的租约有关的收入。当公司取得一项财产时，就本计算而言，收购日期被视为开始日期。除基本租金外，公司的租赁协议一般要求租户支付或偿还公司的所有财产运营费用，这些费用主要反映公司承担的保险费用和房地产税，随后由租户偿还。不过，有些有限的物业营运开支，并非由租客负责，则由公司承担。根据ASC 842，该公司选择在“租户收入”一栏中报告合并租赁和非租赁部分。为了比较起见，该公司还选择将先前在ASC 840项下报告的收入和偿还款也列入单一项目。对于租户直接支付的费用，在ASC 842和840项下，公司已将费用净额反映出来。

下表列出未来五个公历年及其后截至2019年12月31日。这些数额不包括房客偿还款和适用的或有租金付款，这些款项可根据与销售阈值有关的规定和因超过某些经济指标而增加的年度租金等项目向某些租户收取：

(单位：千)		未来最低基本租金(1)
2020		$	294,087
2021		295,428
2022		286,725
2023		264,583
2024		225,344
此后		934,179
共计		$	2,300,346

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⁽¹⁾ 假定汇率为£1.00到$1.32为了英镑，€1.00到$1.121美元兑1加元(“加元”)$0.77截至2019年12月31日为说明起见，视情况而定。

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下表列出未来五个公历年及其后截至2018年12月31日:

(单位：千)		未来最低限度 基本租金(1)
2019		$	275,118
2020		278,651
2021		279,630
2022		270,569
2023		247,237
此后		856,838
共计		$	2,208,043

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(1)	假定汇率为£1.00到$1.27为了英镑和€1.00到$1.14欧元2018年12月31日为说明起见，视情况而定。

公司不断审查与租金和未开票的应收租金有关的应收账款，并通过考虑租户的付款历史、租户的财务状况、租户所在行业的业务状况和财产所在地区的经济状况来确定可收性。根据新的租赁标准(见下文“最近发布的会计公告”一节)，要求公司仅根据信用风险进行评估，前提是我们很可能将在租赁开始之日收取几乎所有的租赁付款，而且此后我们必须继续根据影响租户信用风险的新事实和新情况定期重新评估收款情况。不允许部分储备，或承担部分回收的能力。如果公司确定很有可能收取几乎所有的租赁付款(租金和公用区域维护)，则租约将继续按权责发生制(即直线)入账。然而，如果公司确定它不可能收取几乎所有的租赁付款，租约将按收付实现制入账，如果后来断定不可能收回，则将在以前应计数额上记录全部准备金。从租户收回的费用包括在所附的综合业务报表中的租户收入，在适用的情况下，有关费用是发生在这一期间。

在ASC 842项下，无法收回的数额反映为收入减少。根据ASC 840，该公司将坏账费用作为财产运营费用的一部分入账。在截至12月31日2018年和2017年12月31日的年度内，这些数额是$0.8百万和$1.2百万分别。公司做了不未将任何无法收回的款项记录为截至本年度的收入减少额。2019年12月31日.

房地产投资

房地产投资按成本入账。改进和替换是在延长资产的使用寿命时资本化的。修理费和维修费按发生时列支。

在收购资产时，公司评估所获得资产的投入、流程和产出，以确定交易是业务组合还是资产收购。如果一项收购符合业务合并的条件，则相关的交易费用在综合业务报表中作为费用入账。如果一项购置符合资产购置的资格，则相关交易费用通常被资本化，并随后在所购资产的使用寿命内摊销。见采购价格分配关于房地产投资的初始会计一节。

处置代表业务战略转变的房地产投资，将对公司的业务和财务结果产生重大影响，必须在合并业务报表中作为停产业务列报。不物业已列为停业经营，截至2019年12月31日和2018。拟出售的财产应指定为合并资产负债表上的“待售”财产，如果它们符合待出售的具体标准，则按账面金额或公允价值减去估计销售成本，最重要的是，出售很可能在一年内进行。公司根据具体事实评估销售概率，包括是否有销售协议，以及买方是否已支付了大量不可退还的定金。财产被归类为待售时不再折旧。截至2019年12月31日，公司做了不没有任何财产被归类为待售，截至2018年12月31日，该公司三按待售类别分类的物业(见附注3-房地产投资净额其他资料)。

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中更详细地讨论了附注2-最近发布的会计公告-ASU第2016-02号租约，本公司在采用前作为出租人的所有租赁均作为经营租赁入账，并将继续在过渡指南下作为经营租赁入账。本公司根据新的指南评估在收养日期后(由公司或前任出租人/业主)产生的新租赁，如果所有权的重大风险和收益由承租人承担，出租人将部分或全部房屋的租赁归为销售型租赁。这种情况，除其他外，如果在租赁期间有所有权自动转移，是一种廉价购买选择，则不可取消的租赁期限超过资产剩余经济使用寿命的大部分(例如，等于或大于资产的剩余经济使用寿命)。75%)，如果最低租赁付款的现值实质上代表所有(例如等于或大于90%)租赁财产在租赁开始时的公允价值，或资产在租赁期限结束后对出租人没有任何替代用途的资产(因此不会为出租人提供任何未来价值)。此外，这些新的租赁将被评估，以考虑它们是否将是失败的出售-回租交易，是否由出租人作为融资交易入账。截至2019年12月31日，该公司没有任何作为出租人的租赁，根据销售租赁规则，该租赁将被视为销售类型的租赁或融资。

该公司亦是某些土地租契的承租人，这些土地契约在采用租契会计之前已予分类，除非其后作出修订，否则该公司将继续列为过渡选举下的经营租契。这些租约反映在资产负债表上，租金费用在租赁期限内以直线反映。

采购价格分配

在企业合并和资产收购中，公司根据其各自的公允价值，将购置财产的收购价分配给有形和可识别的无形资产或负债。有形资产可能包括土地、土地改良、建筑物、固定装置和租户的改善，仿佛是空置的。无形资产可以包括当地租赁的价值，市场以上和低于市场的租赁，以及基于租赁或财产特性的其他可识别资产或负债。此外，任何假定的应收或应付抵押贷款以及任何假定或发行的非控制权益(在商业组合中)均按其估计公允价值入账。在将公允价值分配给假定的抵押贷款时，根据现金流量估计值的现值，将金额记录为债务溢价或折扣，而现值的计算则考虑到高于市场利率或低于市场利率。在企业合并中，收购价格与可识别净资产公允价值之间的差额要么记为商誉，要么记为廉价购买收益。在资产收购中，收购价格(包括资本化交易成本)与可识别净资产公允价值之间的差额分配给非流动资产。截至12月31日、2019年和2018年12月31日的所有收购都是资产收购。2017年，在我们通过第2017-01号ASU之前，业务合并(主题805)(见重要会计政策摘要)，我们所有的收购都被记为商业合并。

对于被列为经营租赁的被收购财产，公司根据其各自的公允价值，将购置财产的购买价格分配给有形和可识别的无形资产和承担的负债。在为分配购买价格的目的对公允价值作出估计时，公司利用若干来源，包括在购置或融资有关财产和其他市场数据方面可能获得的独立评估。公司还考虑到在估计所获得的有形和无形资产的公允价值和承担的无形负债时，由于公司在收购前尽职调查而获得的关于每项财产的信息。

有形资产包括土地、土地改善、建筑物、固定装置和租户在空置基础上的改善。该公司利用各种估计、流程和信息来确定如果空置的财产价值.价值估计采用传统方法，包括来自评估、可比销售、现金流量贴现分析和其他方法的数据。。公允价值估计也使用重要的假设，如资本化率、贴现率、公平市场租赁费率和每平方英尺土地价值。可识别的无形资产包括为获得高于或低于市场租赁费率的租赁而分配的数额，以及适用的就地租赁价值。

在分析就地租赁无形资产时所考虑的因素包括估计每项财产在预期租赁期内的经营成本，同时考虑到目前的市场条件和执行类似租赁的成本。在估计经营成本时，公司包括房地产税、保险和其他业务费用，以及预期租赁期间按合同费率计算的租金损失估计数，这些费用通常从12到18月份。公司还估算了执行类似租赁的成本，包括租赁佣金、法律费用和其他相关费用。

购得物业的市面及市面以下租值，最初是以现值(贴现率，反映与所取得的租契有关的风险)为基础，两者之间的差额是：(I)根据每项就地租契须支付的合约款额，及(Ii)管理层对每项相应的就地租契的公平市场租赁率的估计，以相等于上述市场租赁的剩余租期及余下的初始期，加上任何低于市场的固定利率续期选择的期限计算。

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在适用的情况下，与客户关系有关的无形资产的总价值是根据公司对每个租户租赁的具体特点和公司与租户的总体关系的评估来衡量的。公司在厘定这些价值时所考虑的特点，包括与租客现有业务关系的性质及程度、与租客发展新业务的增长前景、租客的信贷质素及租约续期的期望等。

长期资产减值

当情况表明财产的账面价值可能无法收回时，公司会对资产进行减值审查。这项审查是根据对未来未贴现现金流量(不包括利息费用)的估计，预计将因财产的使用和最终处置而产生。这些估计数考虑到预期未来营业收入、市场和其他适用趋势和剩余价值等因素，以及租赁需求、竞争和其他因素的影响。如果由于无法收回财产的账面价值而存在减值，则记录减值损失的范围是，对待持有和使用的财产而言，其账面价值超过该财产的估计公允价值。对于待售财产，减值损失是对公允价值减去处置资产的估计成本的调整。这些评估对净收入有直接影响，因为记录减值损失会立即导致净收益出现负调整。

房地产投资处置收益

2018年1月1日以后的出租房地产销售收益不被视为对客户的销售，一般按照ASC 610-20的规定予以确认，非金融资产注销的损益(“ASC 610-20”)。

2018年1月1日前的房地产销售收益按照ASC 360-20、房地产销售(“ASC 360-20”)中的规定确认。出售的具体时间是根据ASC 360-20中与交易条款有关的各种标准以及与财产有关的管理或财政援助形式的任何持续参与来衡量的。如果不符合完全权责发生制的销售标准，则根据具体情况，公司可能不记录销售，也可以记录销售，但可以推迟部分或全部的收益确认。如果未达到完全权责发生制的标准，公司可酌情采用财务、租赁、利润分享、存款、分期付款或成本回收等方法对交易进行会计核算，直至完全权责发生制的销售标准得到满足为止。 

折旧和摊销

折旧是在估计的使用寿命内使用直线法计算的。40年数对于建筑物，15年数改善土地，五年用于固定装置和改进，使用寿命较短或剩余租赁期为租户改善和租赁权益。

资本化的高于市场的土地租赁价值被摊销为在各自租约的剩余条款下的财产运营费用的减少。资本化的低于市场的土地租赁价值被摊销为财产运营费用在各自租约的剩余条款下的增加，并预期低于市场的更新期权期。

就地租赁的价值，不包括在市场上和市场以下的就地租赁的价值，在各自租约的剩余时期内摊销为费用。

客户关系无形资产的价值在最初期限和各租约的任何续约期内作为费用摊销，但无形资产的摊销期在任何情况下都不超过建筑物的剩余折旧寿命。如果租户终止其租赁，未摊销的部分的就地租赁价值和客户关系无形资产是由费用。

假设的按揭保费或折扣被摊销为在各自抵押贷款的剩余条款下利息费用的增加或减少。

市面租赁摊销

资本化高于市场的租赁价值被摊销为减少租户在各自租约剩余条款下的收入，而资本化低于市场的租赁价值被摊销为在剩余初始条件下从租户获得的收入的增加，再加上各个租约的任何低于市场的固定利率更新选项的条款。如租客在市值以下的租金续期不获续期，则任何未摊还的款额，届时均会拨入入息。

现金及现金等价物

现金和现金等价物包括银行账户中的现金以及对原始期限为三个月或更短期限的高流动性货币市场基金的投资。本公司将现金存入优质金融机构。存款

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美国和其他有存款的国家由美国的联邦存款保险公司(FDIC)、英国的金融服务赔偿计划(FSCS)、卢森堡的公国存款担保计划(DDGS)以及其他国家的类似机构提供担保，直至保险限额。该公司在美国、英国、卢森堡、德国、芬兰、法国和荷兰共有存款$270.3百万在…2019年12月31日，其中$213.7百万, $25.3百万和$18.0百万目前超过FDIC、FSCS和包括DDGS在内的欧洲同等存款保险公司的保险金额。在…2018年12月31日，该公司在美国、英国、卢森堡、德国、芬兰和荷兰共有存款$100.3百万，其中$14.3百万, $35.4百万和$41.8百万超过FDIC、FSCS和包括DDGS在内的欧洲等值存款保险公司的保险金额。虽然该公司承担的风险数额超过被保险人，但损失是预料不到的。

限制现金

限制现金主要包括还本付息和不动产税准备金。公司有有限的现金$4.0百万和$3.4百万截至2019年12月31日和2018分别。

善意

本公司至少每年或在触发事件发生时评估商誉。触发事件是指更有可能将报告单位的公允价值降低到其账面金额以下的事件或情况。公司进行了定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。根据我们的评估，我们确定商誉在2019年12月31日.

衍生工具

该公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期权、下限及其他利率衍生合约，以对冲与其借款有关的全部或部分利率风险。公司的某些对外业务使公司面临外国利率和汇率的波动。这些波动可能会影响公司以公司功能货币美元(“美元”)的现金收入和付款的价值。公司采用衍生金融工具，以功能货币的形式保护价值或确定某些债务的数额。

公司按公允价值在合并资产负债表上记录所有衍生品。衍生产品公允价值变动的会计核算取决于衍生产品的预定用途，公司是否选择在套期保值关系中指定衍生产品并适用套期保值会计，以及套期保值关系是否符合套期保值会计所需的标准。被指定为对冲资产、负债或可归因于特定风险的坚定承诺的公允价值变化的衍生品，如利率风险，被视为公允价值对冲。被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易的可变性风险敞口的衍生品，被认为是现金流量对冲。衍生工具也可被指定为一项外国业务净投资的外币风险敞口的套期保值。套期保值会计一般将套期保值工具上的损益确认时间与确认套期保值资产或负债公允价值的变化相匹配，这些变化可归因于公允价值对冲中的对冲风险或现金流量对冲中对冲预测交易的收益效应。公司可签订旨在经济对冲某些风险的衍生合同，即使对冲会计不适用或公司选择不适用对冲会计。

这些衍生工具的公允价值随后变化的会计核算，取决于每一种衍生品是否都设计好，是否有资格进行套期保值会计处理。如果公司选择不采用套期保值会计处理(或不符合套期保值条件的衍生品)，这些衍生工具的公允价值的任何变化将立即在合并业务报表中衍生工具的收益(损失)中得到确认。如果指定了某一衍生产品并有资格进行现金流量对冲会计处理，该衍生产品的估计公允价值的变化将在综合收入(损失)综合报表中的其他综合收入(损失)中记录，但以其有效性为限。衍生工具公允价值变动的任何无效部分都会立即记录在收益中。

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递延筹资费用净额

递延融资费用净额是与循环信贷机制有关的费用(如附注5-信贷便利)并表示承付费用、法律费用和与获得融资承诺有关的其他费用。这些费用按各自融资协议的条款摊销，采用有效利息法。未摊销的递延融资成本在相关债务在到期前再融资或偿还时被支出。寻求未结束的金融交易所产生的成本在确定融资不会结束的时期内支出。

股权补偿

本公司为其董事制定了基于股票的激励奖励计划，并在此奖励计划下根据员工持股支付的指导原则进行核算。为换取股票奖励而获得的服务费用按授予日公允价值计量，此类奖励的费用包括在合并业务报表上的基于权益的赔偿中，并在归属期内或在满足行使奖励的要求时予以确认(见 附注12 — 股权补偿).

多年业绩优异协议

伴随着公司普通股在纽约证券交易所上市(“上市”)以及公司、OP和顾问对第四份经修正和重新确定的咨询协议(“咨询协议”)的修改，该公司与顾问一起进入了2015年OPP。此外，2018年7月，该公司加入了2018年OPP，这是与顾问签订的一项新的多年业绩协议。. 根据2018年6月2日到期的2015年OPP，该公司按等级记录了与所需服务期内的奖励相关的基于股权的补偿费用。根据2018年6月2日生效的2018年OPP，该公司在所需服务期内平均记录股权薪酬。2.8年数从授予日期开始。根据估计的市场相关业绩的变化，每个报告期对基于股权的薪酬支出进行了调整。根据公司于2019年1月1日通过的新会计准则，在采用新指南时计算的基于权益的补偿费用总额，将于该日确定，并在服务期内作为收益平均入账。此外，如果修改后，在修改前和修改后测量到的工具价值的任何增量增长，都将导致增量数额前瞻性地反映在剩余服务期间的收入中。这些非雇员奖励的费用包括在合并业务报表的基于股权的薪酬项目中。有关原始条款的更多信息，2018年2月对2018年OPP的修改，以及对这些裁决的核算，请参见最近发布的会计公告下面一节和附注12-基于股权的赔偿.

所得税

该公司根据经修订的1986年“国内收入法”(“守则”)第856至860条选择作为REIT征税，从2013年12月31日终了的应税年度开始。由该应税年度开始，公司的运作方式须符合守则所规定的作为REIT的课税资格，并相信该公司具备此资格。该公司打算继续以这种方式运作，以继续符合作为REIT的征税资格，但不能保证它将以一种能够保持作为REIT的资格的方式运作。作为一个REIT，该公司一般不受美国联邦企业所得税的影响，因为它每年分配其所有的REIT应税收入。REIT受许多其他组织和业务要求的制约。

该公司在美国、加拿大、波多黎各、联合王国和西欧的各个州和市开展业务，因此，该公司或其一家子公司在美国联邦管辖范围以及各州和某些外国司法管辖区提交所得税申报表。因此，公司可能要对其收入和资产征收某些联邦、州、地方和外国税，包括其他最低税种、任何未分配的收入和州、地方或外国收入、特许经营权、财产税和转让税。这些税收中的任何一种都会减少公司的收入和可用现金。此外，该公司的国际资产和业务，包括那些通过直接或间接子公司拥有的资产和业务，在持有这些资产或进行这些业务的外国法域继续受到征税，而这些直接或间接子公司是为美国联邦所得税目的而不计的实体。

在确定公司的税收规定和评估其税收状况时，需要作出重要的判断。公司根据福利确认模型建立税收储备，公司认为这种模式可能导致在某些情况下最初确认更多的福利(以及较低的准备金)。只要税收状况被认为更有可能持续下去，公司就会确认最大数额的税收优惠大于50有可能在结算时最终实现的百分比。当税收状况维持的可能性不再大于不可能时，公司将取消纳税状况。

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该公司承认在美国或外国管辖区应纳税的某些子公司的递延所得税。递延所得税一般是暂时性差异的结果(在税收方面与GAAP目的不同的项目)。此外，递延税资产是前几年产生的未用税款净营业损失造成的。当公司认为其递延所得税资产的全部或部分可能无法变现时，该公司提供了估价备抵。当情况的变化导致相关递延所得税资产的估计可变现性发生变化时，估值备抵额的增减将计入递延所得税费用(福利)。

该公司的大部分应税收入来自其在美国的房地产业务，历史上一直将其所有REIT应税收入分配给股东。因此，该公司的房地产业务一般不受美国联邦税的约束，因此，在这些业务的合并财务报表中没有为美国联邦所得税作任何准备。在适用的情况下，这些业务可能要缴纳某些州、地方和外国税。

本公司的递延税项资产及负债，主要是与以下各项有关的临时差额所致：

•	某些国际房地产投资的税收和公认会计准则的基本差异。为了所得税的目的，在某些收购中，公司假定卖方的基础，或结转基础，在获得的资产。结转基础通常低于购买价格或公认会计原则，从而产生递延税负债，抵消商誉或获得的有形或无形资产的增加额；

•	资产的一般公认会计原则和税基的差异所产生的时间差异，例如与资本购置成本和折旧费用有关的差异；以及

•	某些子公司的营业净亏损，包括那些在外国法域居住的子公司，如果有关子公司产生足够的应税收入，这些损失可能在今后的时期内实现。

该公司确认国家和地方所得税的当前所得税费用和在其外国管辖范围内发生的税款。公司的当期所得税费用主要根据其应纳税收入的时间而波动。

本公司截至年度的当期所得税拨备2019年12月31日, 2018和2017曾.$4.7百万, $2.4百万，和$2.1百万分别。公司截至年度递延所得税(福利)准备金2019年12月31日, 2018，和2017曾.$(0.4)百万, $3.3百万，和$1.0百万分别。递延所得税(费用)福利通常是一段时期内的临时差额和以前几年产生的净营业损失的使用情况的函数，以前曾被确认为美国或外国法域州和地方税收中的递延所得税资产。最后几年2019年12月31日, 2018和2017公司确认所得税费用$4.3百万, $2.4百万和$3.1百万分别。

综合资产负债表上的递延税项资产扣除$4.3百万和$3.0百万截至2019年12月31日和2018分别。

支付给公司股东的股利数额由董事会决定，并取决于若干因素，包括可用于分配的资金、财务状况、适用的资本支出要求，以及根据“守则”确定和维持公司作为REIT地位所需的年度股利要求。

外币换算

公司的报告货币是美元。本公司对外业务的功能货币是适用于每一外国子公司的当地货币。外国子公司的资产和负债(包括在可预见的将来预计不会结清的公司间余额)按适用的报告日的即期汇率折算。业务综合报表中报告的数额按适用期间的平均汇率折算。由此产生的未实现的累计翻译调整作为AOCI的一个组成部分记录在合并的权益报表中。

每股数据

该公司计算普通股每股基本收益，方法是将该期间的净收益(亏损)除以其普通股在某一时期内的加权平均股份。稀释每股收益时，考虑到稀释性工具的影响，例如未归属的限制性股票单位对普通股(“RSU”)和在OP中具有有限合伙人利益的长期激励计划单位(“LTIP单位”)的影响，根据这一期间的平均股价确定将加在加权平均已发行股份中的增量股份数量。(见 附注13— 每股收益).

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可报告段

公司决定一报告部分，与投资房地产有关的活动。该公司对房地产的投资通过租赁房地产创造了租金收入和其他收入，这些收入包括100%综合收入总额。管理部门按个人财产水平评估公司在房地产投资方面的经营业绩。

该公司拥有和投资于商业地产，主要是在美国，英国和欧洲大陆，然后被租赁给公司，主要是以三网租赁的基础上。该公司从其全资拥有的房地产投资中赚取租赁收入。公司的投资组合是由278财产总计约31.6数百万平方英尺，全部是净租给124租户，入住率为99.6%.

公司评估其在一按当地货币计算的可报告部分。除美国和英国外，没有任何国家或租户单独拥有超过10%按直线法计算的公司年化收入，或长期资产总额2019年12月31日。任何主要租客终止、拖欠或不续期租契，可能对收入造成重大不利影响。

下表列出租户收入和房地产投资的地理信息：

		截至12月31日的年度，
(单位：千)		2019				2018				2017
住户收入：
美国和波多黎各		$	180,100			$	148,588			$	133,060
联合王国		51,215				54,025				52,567
欧洲(芬兰、法国、德国、卢森堡和荷兰)		74,881				79,594				73,668
加拿大		18				—				—
共计		$	306,214			$	282,207			$	259,295

		截至12月31日，
(单位：千)		2019				2018
房地产投资：
美国		$	2,496,960			$	2,073,022
联合王国		593,845				586,836
欧洲(芬兰、法国、德国、卢森堡和荷兰)		665,236				761,041
加拿大		7,223				—
共计		$	3,763,264			$	3,420,899

最近发布的会计公告

2019年1月1日通过

ASU No.2016-02—租赁

2016年2月，香港会计师公会发出了第2016-02号ASU编号：ASU No.2016-02租约(主题842)(“ASU 2016-02”)，提供与租赁会计以及相关披露有关的新指导。对于房地产出租人而言，租赁的核算方法与以往的经营租赁和直接融资租赁会计准则基本相同。对于承租人而言，新标准要求采用双重租赁分类办法，根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则，将租赁分为经营租赁或融资租赁。经营租赁的租赁费用在租赁期限内按直线确认，融资租赁的租赁费用是根据租赁期限内的有效利息法确认的。此外，承租人必须承认所有期限超过的租赁的使用权资产(“ROU”)和租赁责任。12不管它们的分类如何。此外，在租赁开始时，买受人-出租人将交易解释为购买房地产和新租赁的某些交易，如果交易不是有条件的出售-回租并作为融资交易入账，现在可能要求对出卖人-承租人进行对称核算。

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在采用时，允许出租人采取实际的权宜之计，公司已按标的资产类别将租赁部分和非租赁部分(如房客偿还财产运营费用)作为经营租赁作为单一租赁组成部分，因为(A)非租赁部分的转让时间和模式与相关租赁部分相同；(B)租赁部分如果单独核算，将被归类为经营租赁。此外，只有增量的直接租赁成本可以在这一新的指导下资本化，这与公司的现行政策是一致的。此外，在通过后，公司可以选择一套实用的权宜之计，使公司得以：(A)不重新评估2019年1月1日之前签订的任何过期或现有合同是否是租约或包含租约；(B)不重新评估2019年1月1日前签订的任何过期或现有租约的租赁分类(包括评估销售-收回租赁交易)；(C)不重新评估2019年1月1日之前签订的任何过期或现有租约的直接成本。因此，该公司现有的所有租约将继续按照新标准归类为经营租赁。此外，在一项最初是出售-回租交易的交易中，将该财产租赁给租户的任何现有租约将继续被视为经营租赁(如果没有修改)。截至2019年1月1日，该公司没有任何可视为融资租赁的租赁。

该公司从出租人和承租人的角度评估了采用的影响，下文将对此进行更详细的讨论，并于2019年1月1日采用了新的指导方针，采用了一种预期的过渡方式，根据这一方针，公司选择从2019年1月1日起适用指南，而不调整以前的比较报告期(下文讨论的租赁收入列报除外)。

出租人会计

如上文所述，该公司无须重新评估其租约的分类，这些租约被视为ASU 2016-02下的经营租契。以下是作为出租人的新会计准则对公司最重大影响的概述：

•	由于公司选择上述实际权宜之计，不将非租赁部分收入与相关租赁部分分开，公司将其租赁部分和非租赁部分(租户营运费用偿还款)的收入汇总在一起。上一期间已符合这一新的列报方式。

•	公司对导致坏账费用的应收账款的评估发生变化，现在要求将其作为对租户收入的调整，而不是对坏账费用的调整。这一新的分类适用于2019年第一季度，不允许对前期数额进行重新分类。在2019年1月1日的过渡期间，在新的指导下评估了2018年12月31日的准备金余额后，该公司注销了应收账款美元3.4百万，除以……$2.2百万在坏账准备金中，作为对期初累积赤字余额的调整，因此这些租户的租金目前按收付实现制入账。

•	与新的或延长的租户租赁有关的间接租赁费用(如果有的话)正在支出。在先前的会计指导下，确认应推迟进行。

承租人会计

该公司是土地租赁的承租人七截至2019年1月1日的房产。以下是作为承租人的新会计准则对公司最重大影响的概述：

•	在采用新标准后，公司记录的ROU资产和租赁负债$24.0百万与其地面租赁有关的租赁付款的现值。这些数额包括在综合资产负债表上的经营租赁使用权资产和经营租赁负债中。

•	该公司也重新分类$27.0百万，与先前报告的与上述和低于市场地面租赁无形资产的ROU资产有关的数额有关的净额。有关这些经营租赁的其他信息和披露，请参见附注9-承付款项和意外开支。

其他最近发布的会计公告

2017年1月，FASB发布ASU 2017-04无形财产-亲善和其他(专题350)： S意味着亲善损害的测试。该标准通过从商誉减值测试中删除步骤2来简化后续商誉的测量。相反，实体将进行中期或年度商誉减值测试，将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较，并根据账面金额超过报告单位公允价值的数额确认减值费用。确认的损失不应超过分配给报告单位的商誉总额。2019年，该公司在截至2019年12月31日的年度内，在商誉的重新评估和减值方面及早采用了这一指导方针。

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2017年7月，FASB发布ASU 2017-11，每股收益(主题260)；负债与股本的区分(主题480)；衍生工具和套期保值(主题815)：(一)某些具有向下轮特征的金融工具的会计；(二)以范围例外指导取代某些非公共实体和某些强制可赎回的非公有制实体的不可赎回金融工具的不确定延期，改变确定某些金融工具的分类的方法，将其作为负债或权益工具，并澄清现有的股权分类工具的披露要求。在评估工具是否与实体本身的股票挂钩时，向下一轮特征不再排除股权分类。因此，一种独立的与股权挂钩的金融工具将不再被视为一种衍生负债，而是要求一个显示每股收益的实体，在触发时，必须认识到向下一轮特征的影响。这种影响被视为股息，也被视为基本每股收益中普通股东可获得的收入的减少。带有内嵌转换选项的可转换工具具有较低的圆特性，现在接受关于或有效益转换特征的专门指导。修订后的指引自2019年1月1日起对公司生效，对公司的合并财务报表没有影响。

2017年8月，FASB发布ASU 2017-12，衍生工具和套期保值(主题815)： 有针对性地改进套期保值活动会计(“ASU 2017-12”)。本最新指南的目的是使公司的套期保值活动财务报告更好地与这些活动的经济目标保持一致。ASU 2017-12在2018年12月15日以后的财政年度对公共商业实体有效。该公司于2019年1月1日采用了ASU 2017-12，根据需要采用了经修改的回顾性过渡方法，并确认了自通过之日起，变化对每个受影响的股权部分的期初余额的累积影响。期初资产负债表调整特别与取消单独衡量套期保值无效的要求有关，并导致对累积赤字的贷记或减少。$0.3百万，与相应的借方，或减少，积累的其他综合收入。

2018年2月，FASB发布ASU 2018-02，损益表-报告综合收入 (主题220)：从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响。新指南涉及2017年12月22日签署成为法律的减税和就业法案(“减税和就业法”)对AOCI中未反映适当税率的项目的影响。ASU 2018-02允许该公司将对AOCI项目的所得税影响追溯到确认美国联邦企业所得税税率变化影响的所有时期的留存收益。此外，所有公司都必须披露公司是否选择将减税和就业法案的所得税影响重新归类为留存收益，并披露公司从AOCI重新分类的任何其他所得税影响的信息。修正案适用于2018年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期。允许提前收养。公司必须在通过期间或追溯到承认“减税和就业法案”中美国联邦企业所得税税率变化影响的每一段或每一时期适用拟议修正案。修订后的指引自2019年1月1日起对公司生效，对公司的合并财务报表没有影响。

在……里面2018年7月，FASB发布ASU 2018-07，薪酬-股票薪酬(主题718)：对非雇员股票支付会计的改进(“ASU 2018-07”)作为一项修正和更新，扩大了议题718的范围。修正案规定，议题718现在适用于所有基于股票的支付交易，甚至包括非雇员奖励，在这种交易中，设保人通过发行基于股票的支付奖励，获取在设保人自身业务中使用或消费的商品或服务。在新的指导下，对非雇员的病房是在授予日期，而不是在绩效承诺日或非员工绩效完成日期的较早日期衡量的。此外，裁决将通过估计将要发行的权益工具的公允价值来衡量，而不是以所收到的货物或服务的公允价值或发行的股票工具的公允价值来衡量，两者以能够更可靠地衡量为准。此外，实体可以使用预期的期限来衡量非雇员的奖励，或者选择使用合同条款作为预期的期限，在逐奖的基础上。新的指导方针在2018年12月15日以后的年度期内生效，在这些年期内的中期内生效，并允许提前采用。该公司于2019年1月1日通过了新的指导方针，并开始对其根据2018年OPP授予顾问的非雇员奖励适用新规则。因此，在采用新指南时计算的基于权益的赔偿费用总额将在该日期确定，以后的期间内不会重新计量(除非修改)。此外，这笔费用从赠款之日起记录在必要的服务期内。看见附注12-基于股权的赔偿欲了解根据2018年“检察官办公室”和“2015年检察官办公室”授予顾问的更多信息。

截至2019年12月31日待领养

2016年6月，FASB发布ASU第2016-13号，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量，这就改变了实体衡量按摊销成本计算的金融资产的信用损失的方式。更新取消了这样的要求，即信用损失必须是可能的，才能被识别，而是需要一个实体。

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确认所有预期信用损失的当前估计数。此外，更新要求可供出售的债务证券的信贷损失作为备抵，而不是作为资产的直接减记。修正案在2019年12月15日以后的报告期内生效。2018年7月25日，FASB对ASU 2016-13提出了一项修正案，以澄清出租人记录的经营租赁应收款(包括未开票的直线租金)被明确排除在ASU 2016-13的范围之外。修订后的指引自2020年1月1日起对公司生效，预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化。ASU 2018-13的目标是通过删除、修改和增加某些公允价值披露要求，提高财务报表附注中披露信息的效力，以便利明确交流普遍接受的会计原则所要求的信息。修订后的指引自2020年1月1日起对公司生效，预计不会对公司的财务报表产生重大影响。

物业收购

下表列出了在终了年度获得的资产和承担的负债的分配情况。2019年12月31日, 2018和2017，就位于美国境外的资产而言，根据购买时适用的汇率计算。为会计目的，这些期间的所有购置都被视为资产购置。

		截至12月31日的年度，
(千美元)		2019				2018				2017
房地产投资，按成本计算：
土地		$	43,259			$	34,291			$	18,410
建筑物、固定装置和改进		449,745				384,603				66,704
有形资产总额		493,004				418,894				85,114
购置的无形租赁资产：
就地租赁		70,628				70,414				15,365
高于市场的租赁资产		1,051				48				235
低于市场的租赁负债		(1,950		)		(9,708		)		(1,937		)
为获得的房地产投资支付的现金		$	562,733			$	479,648			$	98,777
购买的物业数目		39				23				12

购置无形资产

公司将购得的房地产公允价值中的一部分分配给已确定的无形资产和负债，其中包括起始成本(租户改进、租赁佣金、法律和营销费用)的价值、高于市场和低于市场的租赁价值，以及在适用情况下根据其相对公允价值确定的租户关系的价值。该公司定期评估是否有任何指标表明，通过对未来现金流量进行净现值分析，无形资产的价值可能受到损害，并扣除与每项投资有关的内在风险。在2018年12月31日终了的年度内，该公司注销了与终止租赁有关的某些租赁无形资产(见下文“减值费用和相关租赁无形注销”一节)。在截至2019和2017年12月31日的年度内，该公司没有记录与我们房地产投资相关的无形资产减值。

处置

当公司出售财产时，出售所得的任何损益均反映在合并经营报表中房地产投资处置的损益内。

在本年度终了的年度内2019年12月31日，公司出售97位于美国的房产(94家庭美元零售店和三(工业地产)，一位于联合王国的财产，二荷兰境内的财产三在德国的房产合同销售总价为$311.3百万，导致累计收益为$23.6百万，它

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反映在终了年度合并业务报表中房地产投资处置的损益中2019年12月31日.

在截至2018年12月31日的年度内，该公司出售了二物业合约总售价为$25.3百万。在收盘时，公司大约支付了$1.7百万，净额，超过销售所得用于偿还抵押债务的收益，并记录为$5.8百万、NET。在出售其中一处物业之前，本公司同意终止与现有租客的租约，并收取终止费用$3.0百万根据租约的条款。这一数额记在2018年12月31日终了年度综合业务报表中租户的收入中。

在截至2017年12月31日的年度内，该公司出售位于宾夕法尼亚州华盛顿堡的房产，获得净收益$12.3百万的净收益$1.1百万，由一个$0.4百万正在出售的收益和大约减少的数额$0.8百万须向顾问支付的收益费用(见附注10 —  关联方交易详细情况)。

下表汇总了上述出售的财产：

投资组合		国家		处置日期		属性数		平方尺
2019年售出的房产：
克劳恩集团		印第安纳州		(一九二零九年三月七日)		1		21,562
克劳恩集团		密西根		2019年5月17日		1		92,244
谈话		英国曼彻斯特		2019年5月23日		1		48,415
家庭美元		美国各州		(一九二零九年六月二十八日)		62		518,634
家庭美元		美国各州		(一九二零九年九月二十日)		32		265,596
松下		新泽西		(一九二零九年九月三十日)		1		48,497
Achmea公司		荷兰		(2019年11月1日)		2		190,252
RWE		德国		(一九二零九年十二月二十七日)		3		198,138
						103		1,383,338
2018年售出的房产：
西部数字		加利福尼亚		(2018年6月8日)		1		286,330
威立雅水		俄亥俄		(2018年7月31日)		1		70,000
						2		356,330
2017年售出的房产：
Kulicke&Soffa		宾夕法尼亚州		2017年2月17日		1		88,000

减值费用和相关租赁-无形资产核销

2019年11月，该公司出售了二荷兰的房产。截至2019年9月30日，该公司得出的结论是，与此相关的未来未贴现现金流估计数二物业没有超过其各自的账面价值，因此，我们记录了$6.4百万在2019年第三季度反映房产的估计公允价值。

2018年12月31日终了年度内，六公司的财产中，有一家共同担保人处于财务困境。作为谈判的一部分，该公司终止了四而剩下的房客二物业继续按现有租约条款经营。其中四租赁终止的财产，二转租给其他租户二都卖了。根据预期的未来现金流量，该公司得出的结论是，账面金额超过了估计的公允价值一被出售的财产，导致减值费用$1.6百万。由于四租赁终止后，本公司核销了与租赁有关的无形资产$3.4百万和原来的房客联系在一起。

待售资产

当管理层确定资产为待售资产时，公司停止确认已查明资产的折旧和摊销费用，并估计这些资产的销售价格(扣除出售成本)。如果待出售的资产的账面金额超过估计的净销售价格，公司记录的减值费用等于资产的账面金额超过公司对资产净销售价格的估计的数额。

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截至2019年12月31日，公司做了不没有任何资产可供出售。截至2018年12月31日，该公司三未被视为已停止经营的财产，因此被记录并归类为待售财产。因此，这些财产的经营结果在所述所有期间都属于持续作业类别。下表详细列出了截至2018年12月31日被归类为待售财产的主要资产类别：

	十二月三十一日，
(千美元)		2018
为出售而持有的房地产投资，按成本计算：
土地		$	19,250
建筑物、固定装置和改进		104,221
按成本计算的待售房地产资产总额		123,471
减去累计折旧和摊销		(10,569		)
待售房地产投资总额，净额		$	112,902

无形租赁资产和租赁负债

购置的无形租赁资产和租赁负债包括：

		(一九二零九年十二月三十一日)												(2018年12月31日)
(单位：千)		总账面金额				累积摊销				净账面金额				总账面金额				累积摊销				净账面金额
无形资产：
就地租赁		$	620,123			$	237,585			$	382,538			$	602,631			$	201,344			$	401,287
高市值租约		31,645				12,816				18,829				41,049				14,020				27,029
地下土地租赁 (1)		—				—				—				31,871				2,384				29,487
购置的无形租赁资产共计		$	651,768			$	250,401			$	401,367			$	675,551			$	217,748			$	457,803
无形负债：
以下市场租赁		$	42,413			$	11,884			$	30,529			$	43,708			$	9,857			$	33,851
市面土地租赁(1)		—				—				—				2,108				202				1,906
购置无形租赁负债共计		$	42,413			$	11,884			$	30,529			$	45,816			$	10,059			$	35,757

⁽¹⁾ 自2019年1月1日起采用ASC 842后，与地面租赁有关的无形资产被重新归类，作为运营租赁使用权的一部分列入公司的综合资产负债表。看见附注2-重要会计政策摘要-最近发布的会计公告以获得更多信息。

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无形租赁资产和负债的预计摊销

的加权平均摊销期。2019年12月31日无形资产和负债以及未来五个历年的预计摊销费用和收入及财产营业费用调整数：

(单位：千)		加权平均摊销 年数		2020				2021				2022				2023				2024
就地租赁		8.0		$	57,673			$	57,050			$	53,560			$	46,339			$	36,825
应列为折旧和摊销增加额的总额				$	57,673			$	57,050			$	53,560			$	46,339			$	36,825
高于市场的租赁资产		6.0		$	3,448			$	3,448			$	3,412			$	3,235			$	2,317
低于市场的租赁负债		11.9		(3,318		)		(3,318		)		(3,225		)		(3,199		)		(2,501		)
租金收入减少额共计				$	130			$	130			$	187			$	36			$	(184	)

地理浓度

下表列出了公司房产集中的国家和州，在这些国家中，按直线计算的年度租金收入超过10%按直线计算的合并年化租金收入2019年12月31日, 2018和2017.

		十二月三十一日，
国家/美国		2019		2018		2017
美国		63.0%		55.7%		48.9%
密西根		14.6%		13.7%		*
联合王国		18.2%		19.0%		22.1%

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应付按揭票据2019年12月31日和2018由下列人员组成：

			作保性质		未清贷款额(1)								有效利率		利率
国家	投资组合				2019年12月31日				2018年12月31日								成熟期
					(单位：千)				(单位：千)
芬兰：	芬奈尔 (2)		—		$	—			$	32,501			—		—		—
	托克曼尼(2)		—		—				33,159				—		—		—
	芬兰		5		82,996				—				1.8%	(10)	固定/可变		2024年2月
法国：	奥坎(3)		—		—				9,498				—%		—%		—
	极雇员(3)		—		—				6,637				—%		—%		—
	萨格姆(3)		—		—				41,083				—%		—%		—
	世界线		1		5,608				5,722				1.9%	(11)	固定		2020年7月
	DCNS		1		10,655				10,872				1.5%	(11)	固定		2020年12月
	ID后勤II		2		11,776				12,016				1.3%		固定		2021年6月
德国	大黄黄(4)		—		—				12,130				—		—		—
	欧比DIY (4)		—		—				5,150				—		—		—
	RWE AG(3)		—		—				71,524				—%		—%		—
	雷瑟(5)		—		—				5,876				—		—		—
	新城通(5)		—		—				30,326				—		—		—
	ID后勤I(5)		—		—				4,578				—		—		—
	德国		5		57,761				—				1.8%	(12)	固定/可变		2023年6月
卢森堡：	DB卢森堡(6)		—		—				41,198				—		—		—
荷兰：	荷兰阿姆斯特丹(6)		—		—				50,353				—		—		—
卢森堡/荷兰	比荷卢		3		134,587				—				1.4%		固定		2024年6月
	欧元计价总额		17		303,383				372,623
联合王国：	英国多物业交叉抵押贷款		42		294,315				292,890				3.2%	(13)	固定/可变		2023年8月
	以英镑计值的总额		42		294,315				292,890
美国：	任务诊断(7)		—		—				52,800				—		—		—
	AT&T服务 (7)		—		—				33,550				—		—		—
	彭斯克物流(8)		1		70,000				70,000				4.7%		固定		2028年11月
	多租户按揭贷款I (8)		12		187,000				187,000				4.4%		固定		2027年11月
	多租户按揭贷款II(8)		8		32,750				32,750				4.4%		固定		2028年2月
	多租户按揭贷款III(8)		7		98,500				98,500				4.9%		固定		2028年12月
	多租户按揭贷款IV(8)		16		97,500				—				4.6%		固定		2029年5月
	多租户按揭贷款V(8)		12		204,000				—				3.7%		固定		2029年10月
	美元共计		56		689,750				474,600
	应付抵押债券总额		115		1,287,448				1,140,113				3.4%
	按揭折扣				(26		)		(569		)		—
	递延融资费用，扣除累计摊销额 (9)				(15,268		)		(9,737		)		—
	应付抵押债券，扣除递延融资费用		115		$	1,272,154			$	1,129,807			3.4%

_________________________

(1)	以当地货币借入并按适用报告日的即期汇率折算的数额。

(2)	作为芬兰再融资的一部分，这些贷款于2019年2月进行了再融资(详情见下文)。

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(3)	这些贷款在2019年12月到期时全额偿还。

(4)	这些贷款在2019年1月到期时全额偿还，后于2019年5月作为德国再融资的一部分进行担保(详情见下文)。

(5)	作为德国再融资的一部分，这些贷款于2019年5月进行了再融资(详情见下文)。

(6)	这些贷款于2019年6月作为比荷卢再融资的一部分进行了再融资(详情见下文)。

(7)	该贷款于2019年9月作为多租户抵押贷款V的一部分进行了再融资。

(8)	借款人(公司全资子公司)的财务报表包括在公司的合并财务报表中，但借款人的资产和信贷仅可用于偿还借款人的债务，其负债构成借款人的义务。

(9)	递延融资费用是指承付费用、法律费用和与获得融资承诺有关的其他费用。这些费用按各自融资协议的条款摊销，采用有效利息法。未摊销的递延融资成本在相关债务在到期前再融资或偿还时被支出。寻求未结束的金融交易所产生的成本在确定融资不会结束的时期内支出。

(10)	80%固定作为“固定支付”利率互换协议和20%变量。可变部分约为1.4%加3-Euribor月Euribor利率自2019年9月30日起生效。

(11)	固定的结果是“固定支付”利率互换协议。

(12)	贷款最初的利息利率为3个月欧里伯+。1.80%每年，但在更换一项物业的地役权后，该贷款以欧里伯加利率计算利息。1.55%每年从2019年10月1日开始。80%固定作为“固定支付”利率互换协议和20%变量。

(13)	80%由于利率互换协议和20%变量。可变部分约为2.0%加上3个月的伦敦银行同业拆借利率。伦敦银行同业拆借利率实际上是2019年12月31日.

下表列出在未来五个公历年及其后截至2019年12月31日:

(单位：千)		未来本金支付(1)
2020		$	18,872
2021		24,548
2022		19,779
2023		316,916
2024		217,583
此后		689,750
共计		$	1,287,448

_________________________

(1)	假定汇率为GB1.00至$1.321英镑和1欧元$1.12欧元2019年12月31日为说明起见，视情况而定。

该公司的按揭票据应付协议要求遵守某些财产级别的财务契约，包括债务偿还率。截至2019年12月31日，公司已遵从其按揭票据应付协议下的所有财务契约。

截至2005年未支配资产的总账面价值2019年12月31日曾.$1.5十亿，而且大约$1.3十亿其中包括在循环信贷机制下构成借款基础的未支配资产池(如附注5 — 信贷设施因此，不能作为未来借款的抵押品。

多租户按揭贷款V

2019年9月12日，该公司通过某些全资子公司借款$204.0百万美国国家银行协会(“KeyBank”)的第一笔抵押贷款12公司的单一租户网租赁办公室和工业物业位于十各州。约$86.5百万其中，贷款的净收益用以偿还与按揭物业有关的未偿还按揭债项。剩余净收入中，约$0.3百万用于为结帐时必须存入的存款提供资金，大约$126.5百万可用于周转资金和一般公司用途。该贷款按固定利率支付利息。3.65%2029年10月1日到期。贷款是纯利息的，本金余额在到期日到期.自2021年11月2日起及之后，贷款可随时全部偿还，但不得部分偿还，但须受某些条件和限制的限制，包括为2029年7月1日前的任何预付款项支付预付保险费。在某些情况下也允许部分提前付款，但须符合某些条件和限制。

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比荷卢再融资

2019年6月12日，该公司通过某些全资子公司借款€120.0百万(约$135.8百万(根据该日的汇率)由Landesbank Hessen-Thüringen Girozentry ale提供担保，三公司位于荷兰和卢森堡的财产。该贷款按固定利率支付利息。1.38%2024年6月11日到期。贷款是纯利息的，本金到期日到期.在贷款结束时，大约€80.3百万(约$90.8百万(根据该日的汇率计算)所得的净收益用于偿还所有未偿还的债务二所有的财产。

德国再融资

2019年5月10日，该公司通过某些全资子公司借款€51.5百万(约$57.9百万(根据该日的汇率)由Landesbank Hessen-Thüringen Girozentry ale提供担保，五公司位于德国的房产。贷款是利息--只有本金到期，即2023年6月30日.到期日可按公司选择延长至2024年2月29日，但须符合条件。贷款最初的利息是3-月欧里伯加1.80%每年，但在更换地役权后一物业，贷款利率为欧里伯加现金利率。1.55%每年由2019年10月1日起计。掉期协议确定的金额表示80%本金及利率固定在1.8%这部分。这笔贷款的净收益被用来偿还所有贷款。€35.6百万(大致)$40.0百万根据该日的汇率计算)以前担保的未偿抵押债务三保证贷款。

多租户按揭贷款IV

2019年4月12日，该公司通过某些全资子公司借款$97.5百万来自财务专栏公司法国兴业银行(SociétéGénérale Financial Corporation)16公司的单一租户网租赁办公室和工业物业位于12在循环信贷机制下同时被从借款基础上移除的国家。在接近尾声时，大约$90.0百万用于偿还循环信贷机制下的未偿债务，其余收益除与贷款有关的费用和费用外，还可用于周转资本和一般公司用途。该贷款按固定利率支付利息。4.489%到期日为2029年5月6日。贷款是纯利息的，本金余额在到期日到期.公司可随时全部或部分预付贷款，但须支付一定费用和任何未付利息，具体取决于提前还款的时间和其他情况。

芬兰再融资

2019年2月6日，该公司通过某些全资子公司借款总额为€74.0百万 ($84.3百万根据该日的现行汇率计算)，以公司的按揭作抵押五位于芬兰的房产。该贷款的到期日为2024年2月1日，利率为3-Euribor月加1.4%每年，利率约为€59.2百万 ($67.4百万(根据该日的现行汇率)由利率互换协议确定的。掉期协议确定的金额表示80%的本金和利率固定在1.8%每年。贷款是利息--只有到期时到期的本金。在贷款结束时，€57.4百万 ($65.4百万(根据该日的现行汇率计算)，用以偿还所有未偿还的债务。五除与贷款有关的费用和费用外，还有剩余收益的财产可用于周转资金和一般公司用途。

彭斯克物流

2018年11月14日，该公司通过某些全资子公司发放抵押贷款，获得了约为毛收入的贷款$70.0百万固定利率4.6%和一个10-年到期日。收益被用于资助$126.6百万购买价格购买位于密西根州罗穆卢斯的冷库。借款人(我们的全资子公司)的财务报表包括在公司的合并财务报表中，但借款人的资产和信贷仅可用于偿还借款人的债务，其负债构成借款人的义务。

美国多租户按揭贷款III

2018年11月9日，该公司通过某些全资子公司，签订了一笔多租户抵押贷款，获得了$98.5百万固定利率4.9%和10-2028年12月到期。这项多租户按揭贷款只供利息，到期时须有本金馀额，并由以下人士担保：七属性六各州，总计约为651,313平方尺。收益被用来偿还$90.0百万循环信贷贷款机制下的未偿债务。

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英国多物业贷款

2018年8月13日，该公司通过某些全资子公司，签订了一笔多租户抵押贷款，获得了£230.0百万并以大约大约的利率支付利息2.0%加上3个月期伦敦银行同业拆借利率，2023年8月到期.关于利息，80%本金由掉期协议确定，而其余部分则由掉期协议确定。20.0%主体仍然是可变的。贷款只限于头两年的利息，然后是预定的本金摊销。£37.9百万在贷款的最后三年，剩余本金余额到期到期。贷款由所有人担保。43公司位于英国的财产。最后，£209.0百万其中的净收益用以偿还所有未偿还的按揭债项。38.的.43财产。另一个五在贷款之前，财产是不受支配的。

美国多租户按揭贷款II

2018年1月26日，该公司签订了一笔多租户抵押贷款，获得了$32.8百万固定利率4.3%和一个10-2028年2月到期。这项多租户按揭贷款只供利息，到期时须有本金馀额，并由以下人士担保：八属性六各州，总计约为627,500平方尺。收益大约用于支付。$30.0百万循环信贷机制下的未偿债务，并用于一般公司用途和收购。

美国多租户抵押贷款I

一九九七年十月二十七日，12OP的全资子公司与专栏金融公司签订了贷款协议。和花旗房地产基金公司。公司收到的总收入$187.0百万固定利率4.4%到期日为2027年11月。这项多租户按揭贷款只供利息，本金馀额在到期时到期，并由以下人士担保：12单租户网租用办公室及工业物业九总计约2.6百万平方英尺

在多租户按揭贷款结束时，扣除应计利息及结业成本后的净收益(包括$2.2百万在与抵押财产有关的费用中)大约用于偿还$120.0百万在循环信贷机制下未清偿的债务，而剩余余额则用于公司的一般目的，包括收购。

下表详细列出截至2005年12月31日的未清余额。2019年12月31日2018年，根据与作为代理人的KeyBank全国协会(“KeyBank”)和其他贷款方达成的信贷协议，该协议规定$835.0百万高级无担保多货币循环信贷机制(“循环信贷机制”)和€359.6百万 ($403.3百万美元按截至2002年12月31日的现行汇率计算2019年12月31日)高级无担保定期贷款机制(“定期贷款”，连同循环信贷贷款，“信贷贷款”)。2019年8月1日，该公司通过“任择议定书”修订和重述了与信贷安排有关的信贷协议(“信贷贷款修正”)，除其他外，增加了总承付款总额，降低了利率，并修订了某些契约。

		(一九二零九年十二月三十一日)																	(2018年12月31日)
(单位：千)		美元共计(1)					美元				英镑				欧元				美元共计(2)					美元				英镑				欧元
循环信贷贷款		$	199,071				$	62,211			£	40,000			€	75,000			$	363,894				$	278,625			£	40,000			€	30,000
定期贷款		403,258					—				—				359,551				282,069					—				—				246,481
递延融资费用		(5,365		)			—				—				—				(3,342		)			—				—				—
定期贷款净额		397,893					—				—				359,551				278,727					—				—				246,481
信贷贷款总额		$	596,964				$	62,211			£	40,000			€	434,551			$	642,621				$	278,625			£	40,000			€	276,481

(1)	假定汇率为£1.00到$1.32为了英镑和€1.00到$1.12欧元2019年12月31日为说明起见，视情况而定。

(2)	假定汇率为£1.00到$1.27为了英镑和€1.00到$1.14欧元2018年12月31日为说明起见，视情况而定。

信贷贷款-条款

在……上面2017年7月24日，该公司通过操作，与KeyBank签订了一项信贷协议。根据收市时的美元等值2017年7月24日，信贷机制下的总承付款总额为$725.0百万。2018年7月2日

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根据公司的要求，信贷机制下的放款人增加了从$722.2百万到$914.4百万，根据该日的现行汇率计算，$132.0百万分配给循环信贷机制的增加额和大约€51.8百万 ($60.2百万根据该日的现行汇率)分配给定期贷款。公司将定期贷款下增加的借款的所有收益用于偿还循环信贷机制下的未偿款项。根据信贷机制修正案，信贷机制下的总承付款总额增加到$1.235十亿，根据2019年8月1日的美元等值，即收盘日。

在信贷机制修订之前，应公司的请求，在所有方面均须经放款人自行酌情决定，信贷机制下的总承付款总额本可增加至额外的合计款额。$35.6百万，分配给信贷机制的任一部分或两部分，信贷机制下的承付款总额不得超过$950.0百万。在信贷设施修订后，应公司的请求，在所有方面均须获得放款人的唯一酌情决定权，则信贷机制下的总承付款总额可增加至额外的合计款额。$515.0百万，分配给信贷机制的任一部分或两部分，信贷机制下的承付款总额不得超过$1.75十亿，从以前的最大值增加。$950.0百万.

信贷机制由两个组成部分组成，一个是循环信贷机制，另一个是定期贷款，两者都是利息。在信贷机制修订之前，循环信贷贷款计划于2021年7月24日，受一 一-公司可选择延长年期，定期贷款计划于2022年7月24日。继信贷贷款修订后，循环信贷贷款将于2023年8月1日，受二 六-公司可选择延长一个月的期限，贷款期限将于2024年8月1日。信贷安排下的借款以适用的保证金为基础每年按可变利率计算利息，该保证金根据公司及其子公司的合并总负债比率和合并总资产价值，加上(I)适用于所借款货币的libor，或(Ii)相当于(A)Keybank的“最优惠利率”的“基准利率”，(B)0.5%高于联邦基金的有效利率或(C)1.0%一个月以上的伦敦银行同业拆借利率。在信贷安排修订之前，适用的利率幅度范围为：0.60%到1.20%每年基本利率借款和1.60%到2.20%每年有关libor借款。在信贷安排修订之后，适用的利率保证金是根据以下范围计算的0.45%到1.05%循环信贷机制下的基准利率借款，1.45%到2.05%循环信贷贷款机制下的libor借款，0.4%到1.00%每年根据定期贷款的基准利率借款和1.40%到2.00%每年有关长期贷款项下的libor借款。信贷基金修正案还增加了关于建立替代指数的条款，以便在必要时替代libor。截至2019年12月31日，信贷安排的加权平均有效利率为2.2%在利率互换生效后。

信用机制要求公司通过业务行动每年支付未使用的费用。0.25%如果未使用余额超过或等于50%的承担总额或每年的费用0.15%循环信贷机制的未使用余额，如果未使用余额少于50%全部承诺。从公司获得投资级信用评级之日起及之后，未使用的费用将改为根据循环信贷机制下的总承付款乘以0.30%，随着公司信用评级的提高而下降。

循环信贷机制下的借款情况是根据公司拥有的合格未支配房地产资产的价值以及与这些资产有关的各种比率的遵守情况而定，“信贷机制修正”还包括对有关计算借款基数价值的规定的修正。截至2019年12月31日，约$204.1百万可用于循环信贷贷款机制下的未来借款。根据公司的选择，任何未来的借款都可以以美元、欧元、加拿大元、英镑(“英镑”)或瑞士法郎计价。然而，借入的数额一旦借入另一种货币，则不得转换为另一种货币或以另一种货币偿还。定期贷款以欧元计价。

循环信贷机制下的借款情况是根据该公司拥有的合格未支配房地产资产的价值以及与这些资产有关的各种比率的遵守情况确定的。截至2019年6月30日，该公司有未清余额$259.5百万循环信贷机制下的未清余额$277.4百万在定期贷款项下，扣除递延融资费用。信贷机制修正案结束后，整个€359.6百万 ($400.0百万(按美元等值计算)与定期贷款部分有关的总承付款尚未兑现，以及$170.7百万.的.$835.0百万关于循环信贷机制组成部分的全部承付款尚未兑现。按美元等值计算，这意味着增加了$39.4百万信贷机制下的未清总额。2019年4月，该公司通过某些全资子公司与列金融公司签订了新的贷款协议。法国兴业银行(SociétéGénérale Financial Corporation)由该公司租来的16名单租户网担保

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设在12个州的办公和工业财产同时从循环信贷机制下的借款基础上移走。有关更多信息，请参见 附注4-应付抵押债券，净额。

公司可通过“任择议定书”减少在循环信贷贷款机制下承付的款项，并可在任何时候全部或部分偿还信贷机制下的未偿借款，而不收取保险费或罚款，但对libor借款应支付的惯常“破碎”费用除外。在违约的情况下，放款人有权终止其根据信贷机制协议承担的义务，并加速支付所有未偿还贷款的本金。信贷贷款机制还对业务行动、公司及其某些子公司施加了某些肯定和消极的契约，其中包括关于留置权、负债、投资、分配(见下文补充信息)、合并和资产出售以及金融契约等方面的限制性契约，除其他外，要求任择议定书保持与杠杆、担保杠杆、固定费用覆盖和未支配债务服务有关的比率，以及最低的合并有形净值。

信贷安排修正案还修订了关于任择议定书、公司及其某些子公司的某些肯定和否定的契约，包括财务契约和限制支付分配款项的公约。对有关分配的限制性契约的修订增加了公司用于支付现金分配的最高金额。根据信用工具的条款，公司不得支付分配的现金，包括应付普通股、A级优先股、B类优先股或公司今后可能发行的任何其他类别或系列股票的现金股息，或赎回或以其他方式回购普通股、A系列优先股、B类优先股或公司今后可能发行的任何其他类别或系列股票的现金股利，这些股票可能超过信用基金中所界定的公司调整后的FFO的门槛水平(与本年度表10-K报告中披露的AFFO不同)。根据信贷机制修正案，这一最高门槛从95%到100%在公司连续四个财政季的任何期间内，经调整的财务报表中，除在有限情况下(包括每个日历年的一个会计季度)外，公司可支付现金股息和其他分配，并可赎回和其他回购总额不超过100%经调整的FFO在信贷机制修正之前和105%调整后的AFFO在信贷安排修正后。在信贷工具修正之后，公司获得并继续保持投资等级评级的时间和之后，上述对分配的限制将不适用。公司利用这一例外来支付介于95%调整后的FFO100%在截至2019年3月31日的季度内调整后的FFO。

该公司是否能够遵守关于在信贷机制中支付分配款的限制，取决于它是否有能力从其现有财产和通过收购或其他方式产生足够的现金流量，使其在适用期间的现金流量超过这些限制所要求的经调整的FFO水平。除其他事项外，不能保证公司将及时完成收购和其他投资，或者以可接受的条款和条件完成收购和其他投资(如果有的话)。如果公司无法增加可用于支付股息的现金数额，包括通过公司预期通过完成收购而产生的额外现金流，公司可能不得不减少股息支付或确定其他融资来源，以支付目前水平的股息。或者，如果公司董事会批准，公司可以选择支付部分股利。

该公司及其某些子公司已根据担保和相关的缴款协议担保了“任择议定书”在信贷机制下的义务，该协议规定了担保人在担保书下须支付的任何款项的缴款权。

关于公司用信贷贷款取代其先前的信贷贷款(见下文的定义)，以及由此产生的按货币计算的借款变化，公司终止了现有的贷款£160.3百万名义上的英镑-libor利率互换，并进入了一个新的。£150.0百万名义五年美元-libor利率互换。此外，该公司还更新了其现有的£224.4百万名义Euribor利率互换从其现有的对手方到一个新的对手方。

优先信贷机制

2017年7月24日，该公司终止了一项信贷安排(经不时修订的“优先信贷机制”)，并偿还了以下未偿余额：$725.8百万(根据该日相当于美元的数额计算)€255.7百万, £160.2百万和$221.6百万)其中$720.9百万用信贷机制的收益偿还(如下文所述)和$4.9百万从手头的现金。

2013年7月25日签订的“优先信贷机制”规定最多可借款$740.0百万(视借款基数情况而定)。根据先前的信贷机制，公司可根据公司的综合杠杆率，选择按备用基准利率(如下文所述)定价的优先信贷贷款机制，0.60%到1.20%或在调整后的libor(如下文所述)加上，视公司的综合杠杆率而定，1.60%到2.20%。备用基准利率在先前的信贷机制中定义为年利率，等于(A)贷款人不时宣布的浮动年利率，作为该日生效的“最优惠利率”，

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(B)在该日生效的联邦基金实际利率加上一半的1%，及(C)经调整的libor在该日为期1个月的利息期，另加1%。调整后的libor定义为libor乘以美国联邦储备系统确定的法定储备利率。先前的信贷安排协议要求公司每年支付未使用的费用。0.25%如果先前信贷机制的未使用余额超过或等于50%的费用或年费0.15%如果先前信贷机制的未使用余额少于50%可利用的设施。

夹层设施

该公司根据报价确定公允价值，如使用与投资的信贷质量和持续时间相称的市场利率折现预期现金流量。这种替代方法还反映了衍生品的合约条款，包括到期日，并使用了可观察的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动。该指南界定了可用于衡量公允价值的三个层次的投入：

一级-报告实体在计量日有能力获取的相同资产和负债的活跃市场报价。

2级-除第1级所列报价外，可观察到的资产和负债的投入，或在资产或负债的整个合同期内可被可观测的市场数据证实的投入，而且这些投入是重要的。

三级-无法观察到的投入，这些投入反映了实体对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的假设，因此不是基于市场活动，而是通过特定的估值技术。

确定资产或负债在等级结构中的位置需要作出重大判断，并考虑到资产或负债特有的因素。在公允价值计量的确定以公允价值层次不同层次的投入为基础的情况下，整个公允价值计量所处的公允价值层次中的水平是以对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入为基础的。公司每季度对其等级披露进行评估，并视各种因素而定，一项资产或负债可能因季度而异。然而，该公司预计级别之间的分类变化将是罕见的。

尽管该公司已确定用于对其衍生品进行估值的大部分投入属于公允价值等级体系的第2级，但与这些衍生品相关的信用估值调整利用了第3级的投入，例如对当前信用利差的估计，以评估公司及其对手方违约的可能性。截至2019年12月31日和2018该公司已评估信贷估值调整对其衍生工具头寸整体估值的影响，并决定信贷估值调整对公司衍生工具的整体估值并无重大影响。因此，该公司已确定其整个衍生价值估值属于公允价值等级的第2级。

衍生工具的估值是通过对每个衍生工具的预期现金流进行贴现现金流量分析来确定的。这一分析反映了衍生品的合约条款，包括到期日，以及可观察的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动。此外，信用估值调整被纳入公允价值，以考虑公司潜在的不履约风险和对手方的履约风险。

按公允价值定期计量的金融工具

下表列出按公允价值按公允价值计量的公司资产和负债(包括提出净额的衍生品)的相关信息。2019年12月31日和2018，按这些工具所属的公允价值等级中的级别进行汇总。

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(单位：千)		活跃市场报价 一级				重要的其他可观测输入 2级				重大不可观测输入 三级				共计
2019年12月31日
外币远期净额(英镑和欧元)		$	—			$	2,726			$	—			$	2,726
利率掉期，净额(美元，英镑和欧元)		$	—			$	(6,082	)		$	—			$	(6,082	)
2018年12月31日
外币远期净额(英镑和欧元)		$	—			$	5,472			$	—			$	5,472
利率掉期，净额(美元，英镑和欧元)		$	—			$	(628	)		$	—			$	(628	)
2018年OPP (1)		$	—			$	—			$	(18,804	)		$	(18,804	)

⁽¹⁾ 自2018-07年1月1日采用ASU 2018-07以来，2018年OPP不再按公平市价定期计量(见附注2 — 重要会计政策摘要 — 最近发布的会计公告看 附注12-基于股权的赔偿其他资料)。

2018年OPP的估值是通过蒙特卡罗模拟确定的。这一分析反映了2018年项目厅的合同条款，包括业绩期和总回报障碍，以及可观察的基于市场的投入，包括利率曲线，以及不可观测的投入，如预期波动。因此，该公司已确定2018年OPP的全部估值被划入公允价值等级的第三级。2018年12月31日.

每季度对公允价值等级分类进行审查。投入类型的变化可能导致某些资产的重新分类。在结束的年度内，公允价值等级的第1级和第2级之间没有任何转移。2019年12月31日或2018.

3级估值

如上文所述，2018年OPP不再按公允价值定期计量，并根据新通过的会计规则从2019年1月1日起按直线摊销(见附注2 — 重要会计政策摘要-最近发布的会计公告看附注12 — 股权补偿其他资料)。以下是在上述ASU 2018-07通过之前，2018年检察官办公室公允价值变化的开始余额和期末余额的对账情况。2019年12月31日:

(单位：千)		2018年OPP
自2017年12月31日起		$	—
准初始值		27,600
再公允价值调整		(8,796		)
截至2018年12月31日的期末价值		$	18,804

下表提供了关于所使用的第3级重要投入的数量信息(以千为单位)：

金融工具		2019年12月31日公允价值				主评估技术		不可观测的输入		输入值
		(单位：千)
2018年OPP		$	18,804			蒙特卡罗模拟		预期波动率		23.0%

下面的讨论描述了孤立地衡量每个无法观察的输入的变化对公允价值的影响。对于下面描述的关系，逆关系通常也适用。

预期波动率是一种衡量工具、参数或市场指数的可能收益的多变性的度量，因为特定的工具、参数或指数随着时间的推移会发生多大的变化。一般来说，标的工具、参数或市场指数的预期波动率越高，潜在未来回报的范围就越广。孤立地说，预期波动的增加通常会导致工具的公允价值计量增加。

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未按公允价值定期计量的金融工具

公司须披露其估值切实可行的金融工具的公允价值。短期金融工具的公允价值，如现金和现金等价物、应付/来自关联方的限制现金、应付帐款和应付股息，由于其短期性质，在合并资产负债表上的账面价值近似于其账面价值。合并资产负债表中未按公允价值列报的公司剩余金融工具的公允价值报告如下。

				2019年12月31日								2018年12月31日
(单位：千)		水平		承载量				公允价值				承载量				公允价值
应付按揭票据(1) (2)		3		$	1,272,154			$	1,339,931			$	1,129,807			$	1,157,710
循环信贷贷款 (3)		3		$	199,071			$	210,997			$	363,894			$	365,591
定期贷款(3) (4)		3		$	397,893			$	403,631			$	278,727			$	283,558

______________

⁽¹⁾账面价值包括$1.3十亿应付按揭票据总额减$26,000按揭折扣及$15.3百万递延融资费用2019年12月31日.

⁽²⁾账面价值包括$1.1十亿应付按揭票据总额减$0.6百万按揭折扣及$9.7百万递延融资费用2018年12月31日.

⁽³⁾循环信贷机制和定期贷款都是信贷机制的一部分(见附注5-信贷便利以获取更多信息)。

⁽⁴⁾ 账面价值包括$403.3百万和$282.1百万应付定期贷款毛额减$5.4百万和$3.3百万递延融资费用2019年12月31日和2018分别。

利用衍生工具的风险管理目标

该公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期权、下限及其他利率衍生合约，以对冲与其借款有关的全部或部分利率风险。公司的某些对外业务使公司面临外国利率和汇率的波动。这些波动可能会影响公司按功能货币计算的现金收入和付款的价值。该公司签订衍生金融工具，以帮助保护价值或确定某些债务的金额，就其功能货币美元而言。

这种安排的主要目标是尽量减少与公司经营和财务结构有关的风险和/或成本，以及对冲特定的预期交易。本公司不打算利用衍生工具作投机或其他用途，而非利率及货币风险管理。使用衍生金融工具会带来某些风险，包括合同安排的任何对手方可能无法根据协议履行的风险。为减轻这一风险，公司只与一家主要金融机构建立信用评级较高的对手方的衍生金融工具，而该机构及其附属公司也可能与该机构有其他财务关系。公司预计任何此类交易对手都不会履行其义务。

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下表列出公司衍生金融工具的公允价值及其在合并资产负债表上的分类。2019年12月31日和2018:

				十二月三十一日，
(单位：千)		资产负债表定位		2019				2018
指定为对冲工具的衍生品：
利率“固定支付”掉期(美元)		按公允价值计算的衍生资产		$	—			$	3,258
利率“固定支付”掉期(美元)		按公允价值计算的衍生负债		(939		)		—
利率“固定支付”掉期(英镑)		按公允价值计算的衍生资产		366				—
利率“固定支付”掉期(英镑)		按公允价值计算的衍生负债		(4,524		)		(1,157		)
利率“固定支付”掉期(欧元)		按公允价值计算的衍生资产		228				—
利率“固定支付”掉期(欧元)		按公允价值计算的衍生负债		(1,139		)		(1,443		)
共计				$	(6,008	)		$	658
未指定为对冲工具的衍生品：
外汇远期(英镑-美元)		按公允价值计算的衍生资产		$	1,205			$	3,247
外汇远期(英镑-美元)		按公允价值计算的衍生负债		(831		)		—
远期外币(欧元-美元)		按公允价值计算的衍生资产		2,352				2,225
利率互换(欧元)		按公允价值计算的衍生负债		(74		)		(1,286		)
共计				$	2,652			$	4,186

现金流动利率风险的边缘

该公司使用利率衍生工具的目标是增加利息开支的稳定性，并管理其对利率波动的风险敞口。为了实现这一目标，该公司主要使用利率互换。利率互换被指定为现金流量对冲，是指从交易对手处收取可变利率金额，以换取公司在协议有效期内进行固定利率支付，而无需交换相关的名义金额。

从2019年1月1日起，所有指定的、符合现金流套期保值条件的衍生品公允价值的变化都记录在AOCI中，并随后在套期保值预测交易影响收益期间重新归类为收益。在本年度终了的年度内2019年12月31日，这类衍生品被用来对冲与可变利率债务相关的可变现金流.在2019年1月1日之前，衍生工具公允价值变动的无效部分直接在收益中确认，因此，在截止的年度内。2018年12月31日和2017，该公司记录了以下损失$0.4百万并且获得了.的收益$0.2百万分别。

此外，在终了年度内2019年12月31日, 2018和2017，公司加速将其他综合收入中的金额重新归类为收益，这是由于经过对冲的预测交易很可能不会发生。加速的数额是$0.1百万, $0.1百万和$1.1百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。AOCI中报告的与衍生品有关的金额将被重新归类为利息支出，因为公司的可变利率债务将支付利息。在下一个12月份截至2020年12月31日，该公司估计$3.0百万将从其他综合收入重新归类为增加利息支出。

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截至2019年12月31日和2018，该公司有下列未偿还的利率衍生工具被指定为利率风险现金流量对冲工具：

		十二月三十一日，
		2019						2018
衍生物		数目 仪器		名义数量				数目 仪器		名义数量
				(单位：千)						(单位：千)
利率“固定支付”掉期(英镑)		49		$	290,965			48		$	234,312
利率“固定支付”掉期(欧元)		16		521,471				13		212,255
利率“固定支付”掉期(美元)		3		150,000				3		150,000
共计		68		$	962,436			64		$	596,567

与一笔多物业贷款有关，该贷款在2019年第一季度将公司在芬兰的房产所担保的所有抵押债券进行了再融资(见附注4-应付抵押债券，净额)，公司终止五利率掉期的名义总金额为€57.4百万支付大约$0.8百万。在这些终止之后，$0.7百万记录在AOCI中，并作为利息费用的调整记录在最初的欧元套期保值和各自的借款期限内。在这些终止之后在AOCI中记录的金额中，大约有$0.4百万已记作年终利息开支的增加额。2019年12月31日大约$0.3百万至今仍在AOCI2019年12月31日.

与一笔多物业贷款有关，该贷款将公司所有以英镑计值的按揭票据进行再融资(见附注4-应付抵押债券，净额)公司终止15利率掉期的名义总金额为£208.8百万和一按名义数量计算的地板£28.1百万。在这些终止后，与英镑借款有关的款项仍有大约未偿还的数额。$1.2百万记录在AOCI中，并作为利息费用的调整记录在最初的英镑套期保值和各自的借款期限内。在这些终止之后在AOCI中记录的金额，$0.6百万和$0.4百万记录为截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的利息费用增加额，约为$0.2百万至今仍在AOCI2019年12月31日.

与2017年7月24日的优先信贷机制再融资有关，该公司终止了名义金额为£160.0百万为.付款$1.5百万。这一互换被指定为公司部分偿还的英镑借款的现金流量对冲。由于终止，公司加速将其他综合收入中的数额重新归类为收益，因为经过套期保值的预测交易很可能不会发生。解雇偿金中与已偿还的英镑借款有关的部分导致将收入记作$1.1百万，包括在截至2017年12月31日的年度衍生工具损失中。与仍未偿还的英镑借款有关的其余数额仍在AOCI中，并作为利息费用在相关英镑借款期限内的调整额入账。在2017年剩余时间和截至2008年12月31日的一年中，$0.2百万和$0.2百万分别记为利息费用的增加，不截至2018年12月31日，AOCI的剩余金额。

关于2017年7月24日对优先信贷机制的再融资，该公司以名义金额为€224.0百万。此后，互换不再有资格进行套期保值会计。利息互换责任$0.7百万AT在AOCI中记录，并在相关的libor借款期限内记作利息费用的调整。在2017年剩余时间和截至2008年12月31日的一年中，$0.3百万和$0.4百万被记为利息费用的增加，不截至2018年12月31日，AOCI的剩余金额。掉期价值随后的变化反映在收益中。

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下表详细列出合并财务报表中指定为现金流量套期保值的利率衍生工具上确认的损益的位置。2019年12月31日, 2018和2017:

		截至12月31日的年度，
(单位：千)		2019				2018				2017
AOCI中从衍生产品中确认的收益(损失)金额		$	(9,047	)		$	2,739			$	(12,893	)
将损失额从AOCI重新归类为利息费用的收入		$	(2,439	)		$	(3,746	)		$	(6,029	)
衍生工具确认的损失额(无效部分、漏报预测交易的重新分类和不包括在效力测试之外的数额)		$	—			$	(559	)		$	(931	)
综合业务报表中记录的利息费用总额		$	64,199			$	57,973			$	48,450

净投资风险

该公司面临外汇汇率波动对在外国的财产投资的影响，这些财产投资支付租金收入，承担与财产有关的费用，并以其功能货币美元以外的货币持有债务工具。直到2018年第三季度，该公司才停止使用被指定为净投资对冲工具的外币衍生品，包括交叉货币互换，以对冲其某些外国投资的外汇汇率变动风险。跨货币互换包括确定在指定日期交付某一特定数额外币的适用汇率。截至2019年12月31日2018年，该公司没有被指定为净投资对冲工具的外币衍生品，用于对冲其在海外业务中的净投资。

从2019年1月1日起，被指定为净投资套期保值的衍生品，其公允价值的所有变化都在AOCI(收益以外)报告，作为累计转换调整的一部分。2019年1月1日之前，衍生品公允价值变动的无效部分(如果有的话)直接计入收益。当对冲净投资被出售或大量清算时，将AOCI中的金额重新归类为收益。

被指定为净投资风险的外债

自2015年5月17日起，根据先前信贷机制提取的所有外币都被指定为净投资套期保值。因此，币值波动引起的价值变动的有效部分在AOCI(收益以外)中报告，作为累计换算调整的一部分。衍生工具公允价值变动的未指定部分直接在收益中确认。当对冲净投资被出售或大量清算时，或如果公司不再拥有控制权益，则将金额从AOCI中重新归类为收益。公司记录与未指定的超额头寸相关的货币影响的收益调整(如果有的话)。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，没有任何未指定的超额头寸。该公司记录的损失为$3.7百万截止年度2017年12月31日由于未指定的货币变动，超出相关净投资的外币预付款。

此外，在2017年7月24日对优先信贷机制的再融资方面，该公司终止了一项货币互换，名义金额为£49.1百万为.付款$10.6百万。该掉期被指定为公司欧元投资的净投资套期保值，该掉期仍未完成。终止付款金额将保留在AOCI中，直到对冲项目被清算为止。

非指定衍生物

该公司面临其功能货币美元对英镑和欧元汇率的波动。该公司已经并可能继续使用外币衍生工具，包括期权、货币远期和交叉货币互换协议，以管理其对英镑-美元和欧元-美元汇率波动的风险敞口。虽然这些衍生工具在经济上对冲外汇波动，但它们不符合严格的套期保值会计要求，将其归类为套期保值工具。在符合条件的套期保值关系下，未指定为套期保值的衍生品公允价值的变化直接记录在净收益(损失)中。该公司记录的收益为$0.9百万.的收益$7.8百万以及失去.$7.1百万关于非指定的树篱2019年12月31日, 2018和2017分别。

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截至2019年12月31日和2018，本公司有下列未获指定为符合资格对冲关系下的对冲工具的未获批准的衍生工具：

		2019年12月31日						2018年12月31日
衍生物		数目 仪器		名义数量				数目 仪器		名义数量
				(单位：千)						(单位：千)
外汇远期(英镑-美元)		38		$	38,898			50		$	43,000
远期外币(欧元-美元)		32		27,478				38		39,500
利率互换(欧元)		1		10,655				5		138,625
共计		71		$	77,031			93		$	221,125

抵消衍生产品

下表列出公司截至2019年12月31日和2018。衍生资产或负债的净额可与公允价值的表式披露相核对。公允价值表提供了衍生资产和负债在所附合并资产负债表上列报的地点。

																		资产负债表上未冲销的总额
(单位：千)		认可资产总额				认列(负债)毛额				资产负债表上抵销的总额				资产负债表所列资产(负债)净额				金融工具				收到的现金担保品(邮寄)				净额
2019年12月31日		$	4,151			$	(7,507	)		$	—			$	(3,356	)		$	—			$	—			$	(3,356	)
2018年12月31日		$	8,730			$	(3,886	)		$	—			$	4,844			$	—			$	—			$	4,844

除上述衍生安排外，本公司还利用非衍生金融工具对冲其外汇汇率波动的风险敞口，作为其风险管理计划的一部分，包括与第三方一起发行和未偿还的外币债务，以保护其在外国子公司的净投资不受汇率波动的影响。该公司已经并预计将继续在信用贷款机制下提取外币预付款，为以各自当地货币进行的某些投资提供资金，从而为投资于房地产投资的原始股本创造了一种自然的对冲，从而消除了对最终交叉货币掉期的需要。

与信用风险有关的或有特点

该公司与其每一个衍生交易对手订立协议，其中载有一项规定，即如果公司拖欠或能够宣布其任何债务违约，则公司也可宣布其衍生债务违约。

截至2019年12月31日，净负债状况的衍生工具的公允价值，包括应计利息，但不包括与该等协议有关的不履行风险的任何调整数。$7.8百万。截至2019年12月31日，该公司没有张贴任何与这些协议有关的担保品，也没有违反任何协议条款。如果该公司违反了其中任何一项规定，它就可能被要求按协议的总终止价值清偿其根据这些协议所承担的义务。

普通股

截至2019年12月31日和2018，公司89,458,752和76,080,625分别为普通股已发行股份，不包括普通股(“RSU”)和长期激励计划单位(“LTIP单位”)中与有限合伙人利益有关的非既得利益股。LTIP单位将来可转换为普通股。

ATM计划-普通股

该公司有一个“在市场上”的股票发行计划(“普通股自动取款机计划”)，根据该计划，公司可以通过其销售代理不时出售普通股股份。

•	在截至2019年3月31日的三个月内，该公司出售了7,759,322透过普通股自动柜员机计划持有普通股$152.7百万，在支付佣金之前$1.5百万的额外发行费用$0.8百万。在这些销售之后，公司筹集了全部资金$175.0百万与普通股自动取款机计划有关的现有股权分配协议。2019年2月，该公司终止了其现有的股权分配协议，并以基本相同的条件与基本相同的销售代理签订了一项新的股权分配协议。根据新的股权分配协议，通过2019年12月31日，公司出售5,596,452普通股占总收益的股份$109.9百万，在支付佣金之前$1.6百万的额外发行费用$0.4百万。在截至2019年12月31日的年度内，该公司总共售出了13,355,773普通股占总收益的股份$262.6百万，在支付佣金之前$3.2百万的额外发行费用$1.2百万.

•	在截至2018年12月31日的年度内，该公司出售了164,927透过普通股自动柜员机计划持有普通股$3.5百万，在支付佣金之前$35,140的额外发行费用$0.3百万.

•	在截至2017年12月31日的年度内，该公司出售了820,988通过普通股自动提款机计划获得销售收入总额的普通股$18.7百万，在发行费用之前$0.4百万.

佣金和发行成本记录在合并资产负债表上的额外已付资本中。

承销产品-普通股

2018年8月20日，该公司完成了4,600,000普通股(包括600,000根据承销商行使其全部购买额外股份的选择权而发行和出售的股份(在承销的公开发行中按每股价格发行)$20.65。这次发行的总收益是$95.0百万在扣除承保折扣前$3.8百万的额外发行费用$0.3百万.

2018年11月28日，该公司完成了4,000,000承销公开发行的普通股股份，每股价格为$20.20。这次发行的总收益是$80.8百万在扣除承保折扣前$3.2百万的额外发行费用$0.1百万.

优先股

在2019年12月13日修改其章程后，该公司被授权发布以下文件30,000,000优先股

•	公司已进行分类和指定9,959,650和13,409,650作为其授权股份7.25%A系列累积可赎回优先股，$0.01每股票面价值(“A系列优先股”)2019年12月31日和2018年12月31日分别。公司6,799,467和5,416,890发行和发行的A系列优先股的股份2019年12月31日和2018年12月31日。

•	该公司在2019年12月13日修改其章程后，对其进行了分类和指定，11,450,000作为其授权股份6.875%B系列累积可赎回的永久优先股，$0.01每股票面价值(“B系列优先股”)2019年12月31日。公司3,450,000发行和发行的B系列优先股截至2019年12月31日(见承销发行-B系列优先股(详见下文一节)。

ATM程序.A系列优先股和B系列优先股

2018年3月，该公司为其A系列优先股(“A系列优先股ATM计划”)设立了一个“在市场上”的股权发行计划，根据该计划，该公司获准筹集以下方面的总销售收益：$200.0百万通过销售A系列优先股的股票，不时通过其销售代理。2019年11月，该公司终止了A系列优先股自动取款机计划。

•	在截至2019年12月31日的一年内，该公司出售了1,382,577A系列优先股的股份-通过A系列优先股-ATM计划获得的总收益$35.3百万，在支付佣金之前$0.5百万的额外发行费用$0.2百万。2019年11月，该公司终止了A系列优先股自动取款机计划。

•	在2018年12月31日终了的一年中，该公司出售了7,240A系列优先股的股份-通过A系列优先股-ATM计划获得的总收益$0.2百万，在支付佣金之前$2,724的额外发行费用$0.4百万.

在2019年12月，该公司为其B系列优先股(“B系列优先股ATM计划”)设立了一个“在市场上”的股权发行计划，根据该计划，公司可以筹集以下方面的总销售收益：$200.0百万通过出售B系列优先股的股票，不时通过其销售代理。在2019年期间，该公司没有通过B系列优先股ATM计划出售任何B系列优先股。

承销产品.A系列优先股

2017年9月7日，该公司完成了首次发行和出售4,000,000A系列优先股在承销公开发行中的股份，其公开发行价格等于$25.00每股，2017年10月11日，该公司增发并出售了一笔259,650根据承销商部分行使根据承销协议购买额外股份的选择权而持有的A系列优先股的股份。这次发行的总收益是$106.5百万在扣除承保折扣前$3.4百万的额外发行费用$0.5百万.

2017年12月14日，该公司完成了1,150,000A系列优先股的股份(包括150,000根据承销商行使其全部购买额外股份的选择权所持有的股份)-以相当于清算优先权的公开发行价格进行的承销公开发行(公开发行)$25.00每股。这次发行的总收益是$28.8扣除以下承保折扣前的百万元$0.8百万元及额外的供款费用$0.2百万

A系列优先股-术语

持有A系列优先股的人有权获得相当于$1.8125每年每股，相当于7.25%.的.$25.00每年每股清算优惠。A系列优先股没有规定的到期日，除非赎回或以其他方式回购，否则将无限期地保持未清偿状态。2022年9月12日及以后，A系列优先股可按公司的选择权全部或部分赎回，赎回价格为$25.00每股加相等于赎回日期的所有应累算及未付股息(不论是否已宣布)的款额(如有的话)(如有的话)。此外，一旦发生退市事件或控制权变更(每一次都是关于A系列优先股条款的补充条款(“补充条款”)所界定的情况，公司可在符合某些条件的情况下，在其选择范围内全部但不部分赎回A系列优先股。90天在除名事件发生的第一个日期之后或在120天在发生控制权变更的第一个日期后，酌情支付清算优先权$25.00每股，另加相等于所有应累算及未付股息(不论是否已宣布)的款额(如有的话)至但不包括赎回日期。如果公司在发生退市事件或控制权变更时不行使这些赎回权，A系列优先股的持有人将拥有某些权利，根据一个限定的公式，将A系列优先股转换为普通股，但以A系列优先股持有人最多可获得的上限为限。2.301普通股(按任何股票分割调整)，A系列优先股。A系列优先股转换为普通股的必要条件尚未满足2019年12月31日。因此，A系列优先股不会影响公司每股收益的计算。

A系列优先股在股利权利和公司自愿或非自愿清算、解散或结束时的权利方面比普通股高。

A系列优先股持有人的表决权主要存在于选举能力方面二在下列情况下，公司董事局的额外董事六或按A系列优先股支付的季度股息(不论是否连续)拖欠，并就公司章程修正案(其中包括补充条款)进行表决，这些修正案对A系列优先股的权利产生重大和不利的影响，或为公司的股本创造更多高于A系列优先股的类别或系列股份。除上文和“补充条款”所述的有限情况外，A系列优先股的持有者没有任何表决权。

承销发行-B系列优先股

公司于2019年11月20日完成发行和销售3,450,000B系列优先股的股份(包括450,000根据承销商部分行使其根据承销协议条款购买额外股份的选择权而持有的股份)-以相当于清算优先权的公开发行价格进行的承销公开发行)$25.00每股。这次发行的总收益大约是$86.2百万在扣除承保折扣前$2.7百万的额外发行费用$0.5百万.

B系列优先股-术语

持有B系列优先股的人有权获得相当于以下数额的累计股利$1.71875每年每股，相当于6.875%.的.$25.00每年每股清算优惠。B系列优先股没有规定的到期日，除非赎回或以其他方式回购，否则将无限期地保持未清偿状态。2024年11月26日及以后，B系列优先股可按公司的选择赎回全部或部分，赎回价格为$25.00每股加相等于赎回日期的所有应累算及未付股息(不论是否已宣布)的款额(如有的话)(如有的话)。此外，在发生退市事件或控制权变更(如B系列优先股条款补充条款(“B系列补充条款”)所界定的)后，公司可在符合某些条件的情况下，全部但不部分赎回B系列优先股，在第一个发生退市事件的日期后90天内或在发生变更的第一个日期后120天内(视情况而定)，支付B系列优先股的清算优先权。$25.00每股，另加相等于所有应累算及未付股息(不论是否已宣布)的款额(如有的话)至但不包括赎回日期。如果公司在发生退市事件或控制权变更时不行使这些赎回权，B系列优先股的持有人将拥有某些权利，根据一个限定的公式，将B系列优先股转换为普通股，但以B系列优先股持有人最多可获得以下的上限为限2.5126B系列优先股的普通股(按任何股票分割调整)。B系列优先股转换为普通股的必要条件尚未满足2019年12月31日。因此，B系列优先股不会影响公司每股收益的计算。

B系列优先股在股利权利和公司自愿或非自愿清算、解散或清盘时的权利，以及与A系列优先股的同等地位上，均高于普通股。

B系列优先股持有人的表决权主要存在于选举能力方面二在下列情况下，公司董事局的额外董事六或按B系列优先股支付的季度股息(不论是否连续)拖欠，并就公司章程(包括B系列章程补充条款)的修正案进行表决，这些修正案对B系列优先股的权利产生重大和不利的影响，或为公司的股本创造比B系列优先股更高的额外类别或系列股份。除了上述有限的情况和B系列条款的补充，B系列优先股的持有者没有任何表决权。

股利

普通股股利

从历史上看，直至2019年3月31日，公司一般在每个月的第15天(如果不是下一个营业日，即下一个营业日)就普通股向当月适用的记录日的普通股持有人支付股息，按年率计算$2.13每股或$0.1775每月每股。2018年7月之前，公司定期股息的最高日期通常是适用月份的第8天。2019年4月5日，公司董事会批准修改公司普通股股利政策。因此，公司预期在每个会计季度结束后的第一个月的第15天(除非另有规定)，每季度向记录在案的有记录的普通股持有人支付其普通股股票的未来股利。此变化只影响股利支付的频率，而不影响普通股的年化股利率。$2.13。公司董事会可以在申报前的任何时候更改已支付的股息数额或暂停支付股息，因此股利支付不能得到保证。为提供本报告中的信息，本公司可将OP(“OP单位”)和LTIP单位中的普通有限合伙人利益单元作为股息参考。此外，请参阅附注5 — 信贷设施关于信贷机制对支付股息和其他分配的限制的补充资料。

下表从税收角度详细说明了在所述年度内支付普通股股利的现金中按每股计为资本回报和普通股息收入的部分：

		截至12月31日的年度，
(单位：千)		2019							2018							2017
资本返还		$	1.23			69.1	%		$	1.57			73.7	%		$	0.39			18.3	%
普通股息收入		0.55				30.9	%		0.56				26.3	%		1.74				81.7	%
共计		$	1.78			100.0	%		$	2.13			100.0	%		$	2.13			100.0	%

A系列优先股股利

A系列优先股应计股利相等于$0.453125A级优先股持有者的每股收益，相当于7.25%.的.$25.00A系列优先股每年每股清算优惠。A系列优先股的股利在每年的1月15日、4月、7月和10月(如果不是在一个工作日，则在下一个营业日)按季度支付给记录持有人，在公司董事会规定的记录日期结束时，该记录必须不超过30不少于10天在适用的付款日期之前。对A系列优先股支付的所有股息都进行了审议100%普通股息收入

B系列优先股股利

承租人安排-土地租赁

公司根据土地契约批出的土地八的租赁期限从16到85年数截至2019年12月31日。在2019年1月1日，该公司采用ASU 2016-02，并记录了与这些土地租赁有关的ROU资产和租赁负债，所有这些都被认为是新标准下的经营租赁(见附注2-重要会计政策摘要关于采用新标准的影响的更多信息)。

截至2019年12月31日，公司资产负债表包括ROU资产和负债$50.2百万和$24.0百万分别。在厘定该公司在采用新租约指引时的经营ROU资产及租赁负债时，以及在当期内的新经营租契，该公司须就该等租约的条款，以完全抵押的基础，估计适当的递增借款利率。由于公司的土地租约的期限远长于公司在完全抵押的基础上可获得的借款条件，因此公司对这一比率的估计需要作出重大的判断。

该公司的地面经营租赁的加权平均剩余租约期限约为33.3年数的加权平均贴现率4.33%截至2019年12月31日。截止年度2019年12月31日，公司大约支付了现金$1.4百万在计算租赁负债和记录费用时所包括的数额$1.3百万分别以直线为基础，按照标准.租赁费用记在综合业务报表和综合损失报表中的财产业务费用中。该公司在截至年底的一年内又签订了一项地面租赁合同2019年12月31日。本公司发生的地租费用$1.3百万在结束的几年内2018年12月31日和2017分别。

下表列出截至2005年12月31日公司应支付的基本现金租金2019年12月31日:

(单位：千)		未来基本租金付款(1)
2020		$	1,385
2021		1,385
2022		1,385
2023		1,385
2024		1,389
此后		40,180
最低租赁付款总额 (2)		47,109
减：贴现的影响		(23,124		)
租赁付款现值总额		$	23,985

⁽¹⁾假定汇率为£1.00到$1.32为了英镑和€1.00到$1.12欧元2019年12月31日为说明起见，视情况而定。

⁽²⁾ 该公司应支付的荷兰国际集团阿姆斯特丹租赁的地面租赁租金不包括在上表中，因为该公司对这一财产的地租是在2050年前预付的。

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下表列出截至2005年12月31日公司应支付的基本现金租金2018年12月31日:

(单位：千)		未来基本租金付款(1)
2019		$	1,371
2020		1,371
2021		1,371
2022		1,371
2023		1,371
此后		40,519
共计(2)		$	47,374

(1)	假定汇率为£1.00到$1.27为了英镑和€1.00到$1.14欧元2018年12月31日为说明起见，视情况而定。

(2)	该公司应支付的荷兰国际集团阿姆斯特丹租赁的地面租赁租金不包括在上表中，因为该公司的这一财产的地面租金是在2050年前预付的。

诉讼和管理事项

在正常的业务过程中，公司可能会受到诉讼、索赔和监管事项的影响。没有针对公司的重大法律或法规程序待决或已知。

2018年1月16日，该公司通知Moor Park Capital Partners LLP(“前服务提供商”)，该实体在顾问的监督下并根据一项服务提供商协议，就该公司在欧洲的投资提供了某些房地产和投资相关服务，该公司将被终止，这一终止自2018年3月17日起生效。2018年1月25日，该前服务提供商向纽约州纽约州最高法院(“纽约最高法院”)提出了一项申诉：(一)公司和OP；(二)直接拥有顾问和财产经理的AR Global的附属公司全球租赁特别有限责任公司(LLC)财产经理和顾问(统称为“GNL顾问被告”)；(三)AR Capital Global Holdings，LLC和AR Global(合并为“AR被告”)。诉状指称，该公司于2018年1月15日向前服务提供商发出的终止服务提供商协议的通知，是使AR被告能够夺取前服务提供商业务的借口。该申诉指控公司、OP和GNL顾问被告违反合同，并对AR被告进行侵权干预。申诉要求：(1)对被告的金钱损害赔偿；(2)禁止终止“服务提供者协定”；(3)宣布终止合同无效的判决。2019年3月4日，双方达成和解协议，根据该协议，诉讼被驳回。

在结束的几年内2019年12月31日2018年公司$1.0百万和$2.9百万与此事有关的诉讼费用。2018年第四季度，该公司记录了$7.4百万与当时预期的结算付款有关，随后在2019年第一季度向前服务提供商支付了结算金额。这些费用包括在合并业务报表中的购置、交易和其他费用中。

环境事项

在不动产的所有权和经营方面，公司可能对与环境问题有关的费用和损害承担潜在责任。截至2019年12月31日，该公司没有收到任何政府当局通知任何不遵守规定、责任或其他索赔，也不知道任何其他环境状况，它认为会对经营结果产生重大不利影响。

截至2019年12月31日和2018，AR Global和某些附属公司，总计，35,900分别持有公司普通股的股份。顾问公司是AR Global的附属公司，其附属公司目前可能会承担费用，而前服务提供商以前曾代表公司承担过费用和费用。截至2019年12月31日和2018，公司$351,000和$16,000分别来自顾问的前附属公司和$0.3百万和$0.8百万分别支付给他们的附属公司。

截至2019年12月31日，AR Global间接拥有95%该公司前首席执行官兼总裁斯科特·J·鲍曼(ScottJ.Bowman)直接拥有另一家公司5%会员对顾问的兴趣。公司首席执行官兼总裁詹姆斯·L·纳尔逊(JamesL.Nelson)持有顾问和房地产经理的非控股权。纳尔逊被任命为公司首席执行官兼总裁，自2017年8月8日起生效。

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本公司是本行动的唯一普通合伙人。在2007年上半年，181,841代表其余未偿还的OP股的OP股，由AR Global的个人成员和雇员持有，以一对一的方式赎回普通股。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年，除该公司外，没有其他人持有任何业务单位。OP向除公司以外的OP单位的持有者分发$0.1百万在截至2017年12月31日的年度内。

此外，公司还支付了相应的费用$0.5百万作为LTIP单元的唯一持有者(如附注12-基于股权的赔偿)在截至年底的年度内2019年12月31日和$0.6百万在截至12月31日、2018年和2017年12月31日终了的年度内，这些资金被列入合并股本报表中的累计赤字。截至2019年12月31日和2018，公司不在猛虎组织单位的无偿分发。

与公司运作有关而缴付的费用

2015年6月2日，在纽约证券交易所上市的同时，该公司签署了“咨询协议”，该协议随后于2018年8月14日(“8月修正案”)和2018年11月6日(“11月修正案”)进行了修订。这些修订只修订了(如谘询协议所界定)该公司须向顾问支付奖励补偿(如“谘询协议”所界定)的核心财务主任每股有效年度限额的条文。

根据谘询协议，该公司以现金支付顾问下列费用：

(i)	基本费用$18.0百万每年每月预支现金(“最低基本管理费”)；以及

(2)	可变的费用，等于1.25%公司从发行任何普通股，包括为交换或转换优先股或可交换票据而发行的任何普通股，以及公司任何其他形式的普通股、优先股或其他形式的普通股、优先股或其他形式的股本，包括任何经营合伙单位的累积净收入(“可变基础管理费”)。

此外，公司还向顾问支付奖金，每个季度都有一笔收入，50%应付现金和50%应以普通股股份支付(但须受某些锁定限制)。奖励报酬是按年度计算的。12-每年的7月1日至6月30日，按季度分期付款，但须作最后一次年终调整，使上一年度按季度分期付款实际支付给顾问的奖励薪酬数额与该年度实际应付金额之间的差额，可由顾问偿还或酌情支付给顾问。作为任何季度分期付款的一部分发行的普通股股份保留，并为顾问要求的任何偿还的目的，具有在发行时所具有的价值，并就就这些股票收到的任何股息或其他分配进行调整，以便能够收回这些股份。

根据“咨询协定”，在8月修正案之前，奖励报酬相当于：(A)15%公司的核心AFFO(如咨询协议所定义)每加权平均普通股在适用期间未发行的股份(“核心AFFO每股”)⁽¹⁾超过激励障碍的年度化核心AFFO为$2.37，加(B)10%年度化核心AFFO每股超过激励障碍的核心AFFO$3.08。这个$2.37和$3.08奖励障碍每年增加1%到3%.

根据经8月修正案修正的咨询协议，奖励费降低(如咨询协定所界定)$2.37至(A)$2.15截至2019年6月30日止的12个月$2.25在截至2020年6月30日的12个月内，奖励费用上限(如咨询协议中的定义)从$3.08至(A)$2.79截至2019年6月30日止的12个月$2.92截至2020年6月30日的12个月。在结束的几年内2019年12月31日, 2018和2017, 不获得了奖励补偿。

此外，8月修正案修订了“咨询协定”中关于调整这些年度阈值的规定。自2020年7月1日起，年度门槛可由公司多数独立董事全权决定(在与顾问协商后，本着诚信的合理判断)每年提高一个百分比，等于0%和3%而不是1%和3%。此外，在2023年8月和其后每五年，顾问将有权要求公司独立董事降低当时的奖励费用-下栏和奖励费-上栏，并决定是否需要降低年度门槛。

根据“咨询协定”可能支付的最低基本管理费和可变基本管理费(统称为“基本管理费”)的年度合计金额，根据“咨询协定”的定义，按所管理资产(“AUM”)(2)的不同上限而定。根据“咨询协定”支付的基本管理费金额上限为上一年度的AUM乘以(A)0.75%如等于或少于$3.0十亿; (b) 0.75%减去(I)a分数，(X)其分子为该指明期间的AUM减去$3.0十亿和(Y)分母是$11.7十亿乘以0.35%如果AUM大于$3.0十亿但少于$14.6十亿；或(C)0.4%等于或大于$14.7十亿.

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_______________________________

(1)

就经11月修正的“咨询协定”而言，核心资产净值指(1)按下列项目调整的净收入(包括在净收入范围内)：(A)与房地产有关的折旧和摊销；(B)未合并合伙企业和合资企业的净收入；(C)顾问认为非经常性的一次性费用；(D)非现金权益补偿(咨询协定所界定的任何限制性股份付款除外)；(E)其他非现金收入和支出项目；(F)与可转换为普通股的证券有关的某些非现金利息费用；(G)出售投资的收益(或损失)；(H)不动产的减值损失；(I)购置和交易相关费用(现称为公司损益表表面的收购、交易和其他费用)；(J)直线租金；(K)市场租赁资产和负债的摊销；(1)递延融资费用的摊销；(M)债务投资溢价的贴现和摊销；(N)计入净收入的按市场进行的有标记的调整；(O)合并或合并至股权会计造成的未实现收益(损失)；(P)合并和未合并的合伙企业和合资企业；(Q)奖励报酬；(2)除以普通股在此期间在完全稀释的基础上发行的加权平均流通股.

(2)	就咨询协议而言，AUM是指在某一特定时期内，等于(A)(I)公司在该期间开始时的投资总成本(包括收购费用和费用)(坏账折旧准备金或类似的非现金准备金之前)加上(Ii)公司在该期间结束时的投资总成本(折旧准备金或坏账准备金之前，或类似的非现金准备金)除以(B)2(2)。

此外，根据“咨询协定”每年支付的基本管理费和奖励报酬总额上限为(A)1.25%如果AUM小于或等于$5.0十亿; (b) 0.95%如果AUM等于或超过$15.0十亿或(C)等于：(A)1.25%减去(B)(I)a分数，(X)其分子是该指明期间的AUM减去$5.0十亿和(Y)分母是$10.0十亿乘以(Ii)0.30%如果AUM大于$5.0十亿但少于$15.0十亿。如果在单个或一系列相关交易中出售或出售一项或多项投资，则可变基本管理费也会降低$200.0百万与此相关的特别股息支付给股东。

根据“咨询协议”，公司还同意对顾问及其附属公司以及顾问及其附属公司的董事、高级人员、雇员、合伙人、成员、股东、其他股东、代理人和代表(每个人都是“顾问受偿方”)的任何和所有费用、损失、损害赔偿、责任、任何性质的要求、收费和索赔(包括合理的律师费)进行偿还、赔偿和无害，这些费用和索赔不构成善意、故意不当行为、重大过失，也不构成善意、故意不当行为、重大过失，也不构成任何性质的任何费用、损失、损害赔偿、责任、要求、费用和索赔(包括合理的律师费)，或不计后果地漠视顾问一方的职责。此外，本公司已同意向顾问弥偿方预支款项，以支付因正在寻求赔偿的任何申索、诉讼、诉讼或法律程序而招致的合理法律费用及其他合理费用及开支，但如顾问获弥偿方其后根据最终及不可上诉的命令或判决被裁定无权获得弥偿，则须予偿还。

物业管理费

物业管理公司为本公司拥有的物业提供物业管理及租赁服务，而物业管理公司须向物业经理缴付相等于以下各项的费用：(I)就非购物中心的非独立租客净租物业而言，2.0%(Ii)就所有其他类型的物业而言，4.0%物业的总收入。

对于与监督财产管理和租赁服务有关的服务，任何个人或实体如果不是财产管理人的附属机构，公司将向财产经理支付相当于以下费用的监督费1.0%管理的财产的总收入。此监督费用不再适用于39该公司的物业在2017年10月与物业经理签订独立的物业管理协议，涉及2017年10月的多物业按揭贷款、2019年4月的多物业按揭贷款及2019年9月的多物业按揭贷款(“贷款物业按揭贷款协议”)，而该贷款条款与主要物业及管理租赁协议(“一级物业按揭协议”)的条款基本相同，而该协议仍适用于所有其他物业。

在2019年2月，该公司对初级PMLA进行了一项修正，此后它继续对一-年期，自动延长不受限制的连续数一-年期，除非任何一方在通知后终止。根据本修订前的基本按揭协议，公司或物业经理可于60天“适用期限结束前的书面通知。在此修订后，公司或物业经理可在任何时间或任何时间终止主按揭协议。12月份事先书面通知。延长的终止通知期不适用于贷款财产PMLAs，根据该贷款，公司或财产经理均可在此终止60天“适用期限结束前的书面通知。

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仅就该公司对位于欧洲的财产的投资而言，在前服务提供商于2018年3月终止之前，该前服务提供商从物业管理公司收取的部分费用相当于：(I)就不属于购物中心的单租户净租赁物业而言，1.75%(Ii)就所有其他类型的物业而言，3.5%这些财产的总收入。财产经理得到了报酬0.25%来自欧洲单一租户净租赁物业的总收入中，这些房产不是购物中心的一部分，0.5%在所有其他类型财产的总收入中，反映出与前服务提供商分摊的监督费用。在前服务提供商终止后，前服务提供商不再收到顾问的任何款项。

专业费用和其他偿还款

公司偿还顾问提供行政服务的费用，但有一项限制，即在前四个财政季度结束时公司的运营费用(包括资产管理费)超过(A)项中的较大数额时，公司将不偿还顾问的费用。2.0%平均投资资产和(B)25.0%净收入中，除非公司董事会另有批准，否则超出的数额除外。此外，公司还偿还顾问代表公司支付的顾问及其附属公司的费用，但顾问根据“咨询协议”具体负责的费用除外，例如终止前服务提供商向其支付的费用和补偿，以及顾问的间接费用、租金和旅费、与顾问业务有关的专业服务费用、保险费用(公司董事和高级人员除外)和信息技术费用。

在某些情况下，为了提高公司的营运资金，顾问可以选择承担公司的一般和行政费用或财产运营费用的一部分。这些已匀支的费用在所附综合业务报表中净列。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，不物业经营及一般行政费用由顾问承担。在2017年12月31日终了的年度内，顾问选择原谅$1.2百万物业管理费及$4.2百万发生的财产管理费。

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下表反映了上文所述、截至所述期间已发生、免除和合同规定的有关当事方费用：

		截至12月31日的年度，
		2019								2018								2017								(应收)截至12月31日应付款，
(单位：千)		招致				宽恕				招致				宽恕				招致				宽恕				2019				2018
一次性费用和偿还：
出售投资所得的费用		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	875			$	—			$	49		(4)
持续费用(1):
资产管理费(2)		27,530				—				23,212				—				21,353				—				—				—
物业管理费(3)		5,762				—				5,022				—				4,281				1,177				—				—
关联方业务费用和偿还款共计		$	33,292			$	—			$	28,234			$	—			$	25,634			$	2,052			$	—			$	49

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(1)	本公司支付的一般和行政费用及其他费用偿还额约为$1.1百万, $1.1百万和$0.1百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别记在综合业务报表的一般费用和行政费用内，未反映在上表中。

(2)	顾问根据“咨询协议”在ca收取资产管理费的最低基本管理费 $18.0百万 以及可变基本管理费。可变基本管理费是 $9.5百万, $5.2百万和$3.4百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。

(3)	在截至2017年6月30日的六个月期间，顾问放弃了100%来自美国资产的费用及其从欧洲资产中分配的部分费用。

(4)	截至2005年的合并资产负债表中应付关联方的余额2019年12月31日和2018.

与公司房地产资产清算有关的费用

在涉及任何投资的任何出售或类似交易中，除咨询协议的条款另有规定外，公司将向顾问支付一笔与公司在销售或交易中确认的净收益有关的费用(“收益费”)，除非该交易或一系列交易的收益再投资于一项或多项投资180天此后。收益费用在每个月底计算，并在到期的范围内支付，并在下一次基本管理费分期付款时支付。收益费用是通过汇总前一个月的所有损益来计算的。在截至2017年12月31日的年度内，本公司将所得收益再投资于$30.3百万卖了一的收益费用减少的财产$0.8百万。截至2018年12月31日，支付顾问的收益费用约为$49,000。有不截至年度的增益费2019年12月31日或2018.

根据各种协议，公司已经或将要聘请顾问、其附属公司和与顾问共同控制的实体提供对公司至关重要的某些服务，包括资产管理服务、管理和租赁公司拥有的财产、资产收购和处置决定、出售可供发行的普通股股份、转让代理服务以及公司的其他行政责任，包括会计服务和投资者关系。

由于这些关系，公司依赖顾问及其附属公司。如果这些公司无法向该公司提供各自的服务，公司将被要求寻找替代的服务提供商。

股票期权计划

公司有一项股票期权计划(“计划”)，授权授予公司董事、高级人员、顾问、顾问和公司其他人员、顾问和财产经理及其附属公司的不合格普通股期权，但须受董事会的绝对酌处权和该计划的适用限制。根据该计划批出的任何股票期权的行使价格，将相等于批出日期前最后一个交易日普通股的收盘价。总共0.5百万股票已获授权，并已根据本计划预留发行。如……2019年12月31日, 2018和2017, 不股票期权是根据该计划发放的。

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限制性股份计划

公司的员工和董事奖励限制性股份计划(“RSP”)使公司能够向公司董事、高级人员和雇员、顾问及其附属公司的雇员、向公司提供服务的实体的雇员、顾问或向公司提供服务的实体的董事、公司及其附属公司的某些顾问、顾问及其附属公司或实体授予限制性股份(“限制性股份”)和RSU。

公司支付独立董事的薪酬如下：(I)所有独立董事的年薪制为：$100,000每年，(Ii)非执行主席的年薪制是：$105,000(Iii)在审计委员会、薪酬委员会或提名及公司管治委员会任职的独立董事的周年聘用人为$30,000。所有年度固位费均须支付。50%以现金的形式50%以RSU的形式赋予三-年期。此外，董事有权选择以RSU的形式接收现金部分，这将赋予三-年期。

根据RSP，可用于奖励的普通股的数量等于10.0%在任何时候公司的普通股在完全稀释的基础上的流通股。如因任何理由而丧失根据“可吸入悬浮粒子”所批出的任何裁决，则可再提供被没收股份的数目，以供根据“可持续发展计划”批出裁决之用。受限制的股份奖励使接受者有权根据规定在一定时期内归属的条款，从公司获得普通股股份。限制股份一般不得出售或以其他方式转让，直至取消限制和股份归属为止。受限制股份的持有人在限制股份的限制到期之前获得现金红利。任何以普通股股份支付的受限制股份持有人的股息，均须受与有关限制股份相同的限制。

RSU是指在未来结算日获得普通股股份的或有权利，但须满足适用的归属条件或其他限制，如RSP和授标协议所规定的，以证明授予RSU。一般情况下，除非取消限制和普通股的股权归属，否则不得出售或以其他方式转让RSU。RSU的持有人没有或获得任何与RSU有关的表决权或任何授予RSU的股份，但这些持有者通常被记入股利或其他相当于分配的款项，这些股利或其他分配等价物受与基本RSU相同的归属条件或其他限制，并且只有在这些RSU以普通股股票结算时才支付。RSU裁决协议一般规定所有未归属的RSU在公司董事会无因由的情况下终止，或改变控制权和加速归属未归属的RSU的部分，该部分计划在收件人自愿辞职或未被重新选举到公司董事会的年份进行。

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下表列出截至年度的股本奖励活动。2019年12月31日, 2018和2017.

	数目 RSU/限制性股份			加权平均发行价
2016年12月31日	61,099			$	25.07
获批	13,861			22.54
既得利益	(25,848	)		25.25
2017年12月31日	49,112			24.29
获批	17,039			18.34
既得利益	(19,799	)		24.40
2018年12月31日	46,352			22.04
获批	16,543			18.89
既得利益	(22,354	)		22.58
2019年12月31日	40,541			20.47

2015年6月2日公司普通股在纽约证券交易所上市前授予的限制性股票的公允价值是根据公司在上市前完成的首次公开发行的普通股的每股价格计算的，而在上市时或上市后授予的股份奖励的公允价值是根据授予日期的普通股市场价格计算的。权益奖励的公允价值在归属期内列支。与RSU有关的补偿费用约为$0.5百万, $0.5百万和$0.7百万在结束的几年内2019年12月31日, 2018和2017，并分别记作股权为基础的补偿，附在所附的合并经营报表中.截至 2019年12月31日，公司$0.5百万与根据RSP发放的未归属RSU有关的未确认赔偿费用。预计这一费用将在加权平均期间内确认1.5年数.

多年业绩协议

2018年7月16日，该公司的赔偿委员会批准了2018年OPP，随后该项目于2018年7月19日由该公司及其与顾问签订。2018年项目厅是与2018年6月2日在2015年项目厅下的执行期间结束有关的。由于在本执行期间没有实现2015年项目厅的业绩目标，因此没有根据2015年项目厅发放的长期协议单位，而且根据2015年项目厅发放的所有长期协议单位自动被没收，无需支付公司的任何考虑或自2018年6月2日起生效。

根据2015年检察官办公室的裁决，以权益为基础的补偿费用在每个报告期内都根据与市场有关的业绩估计变化进行调整，并在必要的服务期内按分级归属方式支出。根据本公司于2019年1月1日通过的新会计规则，$18.8百万已按照新指南计算，并于该日期确定，除非2018年业务计划得到修正，否则不会在以后的期间重新计量(见附注2-意义摘要T会计政策有关非雇员权益奖励的新会计规则的说明)。LTIP单位的价值平均记录在所需的服务期大约为2.8年数从授予日期开始。2019年2月，该公司与顾问对2018年OPP进行了一项修正，以反映由于同行小组的两名成员合并而导致的同行小组的变化。根据“会计规则”，公司须根据修正案的规定，计算根据2018年OPP(“奖励LTIP单位”)授予的LTIP单位的任何超额价值($29.9百万)超过紧接修订前的公允价值($23.3百万)。这个多余的大约$6.6百万从2019年2月21日公司赔偿委员会批准该修正案之日起至2021年6月2日止，这一期间的费用正在列支。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，该公司记录了$9.1百万和$3.3百万与2018年OPP相关，在截至2018年12月31日和2017年12月31日的这几年中，该公司的开支减少了$1.1百万和$4.4百万分别适用于2015年项目厅。

LTIP单位/分发/赎回

顾问作为LTIP单位的持有人的权利受“任择议定书”有限合伙协议所载的LTIP单位的条款管辖。“任择议定书”的有限伙伴关系协议于2018年7月修订，以执行2018年业务计划，以反映其下的长期协议股的发放情况，并作出某些澄清和部长级规定。

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修订，但这些修订并没有改变与该公司于2015年6月加入2015年检察官办公室有关而设立的猛虎组织单位的条款。

顾问作为LTIP单位的持有者，有权在LTIP单位上获得相当于10%每个业务单位所作的分配(销售收益的分配除外)，直到获得LTIP单位为止。公司大约支付了$0.5百万在截至年度与LTIP单位有关的发行版中2019年12月31日和$0.6百万最后几年2018和2017年，这是计入累积赤字的合并报表中的权益变化。即使猛虎组织的部队最终被没收，也不应没收这些分发品。如果获得了任何LTIP单元，顾问将有权在每个已赢得的LTIP单元上获得一个优先级跟踪分发，等于在适用的执行期间支付给OP单元的总分发数，减去在执行期间支付给LTIP单元的总分发数。自适用的履约期最后一天的估价日起，已赚得的LTIP单位将有权获得支付给业务单位的同样分配款。此外，当顾问关于一个LTIP单位的资本账户在经济上相当于一个业务股的平均资本账户余额时，LTIP单位已经赚取，并已归属于30天，顾问作为已赚得的LTIP股的持有人，将根据OP的有限合伙协议，有权将LTIP股转换为业务股，该股可在公司选举时按一票一的方式赎回，以换取普通股的份额或相当于普通股的现金。

2018年OPP

的最高奖励值$50.0百万和$19.57(“初始股价”)，2018年6月1日普通股收盘价，也就是2018年OPP生效前的交易日，该顾问总共被发布了2,554,930根据2018年OPP设立的猛虎组织单位。这些LTIP单位是顾问根据公司的股东总回报(“TSR”)赚取的最高数量的LTIP单位，包括股票价格升值和普通股红利，与2018年6月2日开始至2021年6月2日(1)、(Ii)任何控制权变更(如2018年OPP所定义)和(Iii)顾问作为公司顾问服务终止的任何生效日期(“业绩期”)相对应。

如果公司在业绩期间的门槛、目标和最高业绩目标方面达到绝对TSR，则半数LTIP单位(“绝对TSR LTIP单位”)在业绩期间的最后一天(“估价日”)有资格获得：

性能水平(获得的绝对TSR LTIP单位百分比)				准绝对TSR				获得的绝对TSR LTIP单位数
低于阈值	—	%		少于	24%			—
门限	25	%			24%			319,366
目标	50	%			30%			638,733
极大值	100	%			36%	或更高		1,277,465

如果公司的绝对TSR大于24%但少于30%，或超过30%但少于36%，所获得的绝对TSR LTIP单位的百分比分别用线性插值法在这两层之间确定。

半数LTIP单位(“相对TSR LTIP单位”)在估价之日有资格赚取，条件是按基本点表示的金额，无论是正的还是负的，公司在执行期间的绝对TSR超过了由Lexington不动产信托公司W.P.Carey Inc组成的业绩期间的平均TSR。及办公室物业收入信托基金如下：

性能水平(相对TSR LTIP单位挣得的百分比)				相对TSR盈余				获得的绝对TSR LTIP单位数
低于阈值	—	%		少于	-600	基点		—
门限	25	%			-600	基点		319,366
目标	50	%			—	基点		638,733
极大值	100	%			+600	基点		1,277,465

如果相对TSR超额大于-600基点但低于0基点或以上0基点但低于+600BPS，相对TSR LTIP单位的百分比分别用线性插值法在这些层之间确定。

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如果估价日期是因任何原因(即无因由或无因由)改变控制或终止顾问的生效日期，那么根据2018年OPP赚取的LTIP单位数目的计算将以变更控制或终止生效日期之前的最后一个交易日的实际业绩为基础(视情况而定)，并设置计算绝对TSR PRO评级的障碍，以反映业绩期持续时间不到3年，但没有对TSR LTIP单位或相关TSR LTIP单位的绝对数量进行评级，顾问将有资格获得反映缩短期的资格。

2018年OPP下的LTIP单位的奖励由赔偿委员会管理，条件是赔偿委员会的任何权力都可以由公司董事会行使，如果董事会选择这样做的话。在估价日期之后，赔偿委员会负责确定获得的绝对TSR LTIP单位和相对TSR LTIP单位的数目，这些单位由赔偿委员会聘请的独立顾问计算，并经赔偿委员会以合理和真诚的酌处权予以批准。赔偿委员会还必须批准转让任何绝对的TSR LTIP单位和相对的TSR LTIP单位(或根据OP的有限合伙协议将其转换成的OP单位)。

在估价日赚得的长期协议单位也将在估价之日归属。任何在赔偿委员会作出所需决定后仍未赚取及归属的长期投资协议单位，将自动而无须通知而被没收，而无须支付公司或营运商的任何代价，自估价日起生效。

2015年项目厅

与上市有关的是，该公司与OP和顾问一起加入了2015年OPP。根据2015年项目厅，发布了顾问3,013,933在OP中的LTIP单位，其在发行日期的最高奖励值等于5.00%公司的市值(“OPP帽”)。由于2015年项目厅没有实现业绩目标，因此没有根据2015年项目厅发放的长期协议单位，所有根据2015年项目厅发放的长期协议单位在2018年6月2日生效时自动被没收，无需支付公司或任择议定书的任何代价。

根据2015年OPP，顾问有资格在2015年6月2日的第一、第二和第三周年纪念日获得价值等于OPP上限一部分的LTIP单位，其依据是该公司实现了一定水平的绝对TSR，以及公司的绝对TSR在2015年6月2日开始的三年业绩期间超过了同侪组的平均TSR(“三-“年期”)；12个月期间三-年份(“一-年份“)；24个月期间三-年份(“二-年份“)，如下：

				绩效周期		年度期		过渡时期
绝对构成部分：任何超额总收益的4%，从该期间开始时所测得的绝对障碍之上：				21%		7%		14%
相对构成部分：任何超过同行组业绩期间总回报的超额总回报的4%，但须按以下可差饷滑动比例因数计算，其依据是从该期间开始计算的累计总回报的实现情况：
	•	如果累计总收益至少为：		18%		6%		12%
	•	如果累计总收益为：		—%		—%		—%
	•	若累积总收益少于：		—%		—%		—%
	•	如果实现的累计总收益介于以下两项之间，则通过线性插值计算的百分比将从50%到100%不等：		0% - 18%		0% - 6%		0% - 12%

__________________________________

*	“同行集团”由格拉西财产信托公司、列克星敦不动产信托公司、SELECT收入REIT公司和W.P.Carey公司组成。

潜在的优异奖是在每个奖项的末尾计算出来的。一-年期二-年期及三-年期。获得的奖项三-年数是根据上表中的公式计算的，减去二-年期及一-年期，但不少于零；二-年份是根据上表中的公式计算的，减去第一和第二年度的任何奖励。一-年期，但不少于零。在执行期间结束时未赚到的任何猛虎组织单位将被没收。

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在任何已赚取的长期投资协议单位中，有三分之一的单位须在2015年6月2日的第三、第四及第五周年的每个归属日期继续服务，但须视乎顾问的持续服务而定。任何已获得的和既得的长期协议单位都将按照业务行动有限合伙协议的条款和条件转换为业务单位。2015年OPP规定，应尽早计算LTIP单位的收入，并在顾问被终止或公司发生控制变化的情况下，加速将任何已赚得的LTIP单位转归，在任何一种情况下，均应在三-年期。截至2017年6月2日二-年期)和2016年6月2日(第一季度结束)一-年期)和2018年6月2日(三-年期)，不长期执行方案单位由顾问根据2015年项目厅的规定获得。因此，在2015年OPP下发放的所有LTIP单位在三年期间结束时自动被没收，无需支付公司或业务的任何代价。

其他股权补偿

公司可发行普通股代替现金，以支付公司董事在每名董事选举中赚取的费用。发行的股票不受限制，因为这些代替现金的付款涉及为提供服务而赚取的费用。有不在终了年度以现金代替现金发行的普通股2019年12月31日, 2018和2017.

以下是截至年度每股基本和稀释净收益计算的摘要2019年12月31日, 2018和2017:

		截至12月31日的年度，
(除股票和每股数据外，以千计)		2019				2018				2017
可归属于共同股东的净收入		$	34,535			$	1,082			$	20,731
对普通股股东应计为普通股等价物的净收入的调整		(660		)		(689		)		(742		)
可归属于共同股东的调整后净收入		$	33,875			$	393			$	19,989
普通股股东每股基本净收益		$	0.40			$	0.01			$	0.30
普通股股东每股摊薄净收益		$	0.39			$	0.01			$	0.30
基本加权平均普通股		85,031,236				69,411,061				66,877,620
稀释加权平均普通股		86,349,645				69,663,208				66,877,620

在目前确定每股收益的权威指导下，所有包含不可没收的发行权的未归属股票支付奖励都被视为参与证券，因此被列入两类方法下的每股收益计算中。两类方法是一种收益分配公式，它根据宣布的股息(或累积的)和未分配收益的参与权来确定每类普通股的每股收益和参与证券。公司的未归属的RSU和未获得的LTIP单位包含接收分配的权利，在某些有限的情况下被认为是不可没收的，因此公司采用了计算每股收益的两类方法。以下每股收益的计算不包括从分子中分配给未归属的RSU和未获得的LTIP单位的不可没收的分配。

稀释后每股净收入假设将所有普通股等价物转换为普通股股份的同等数量，除非效果是反稀释的。公司认为未归属的RSU和未获得的LTIP单位是普通股的等价物。下表显示按加权平均数计算的普通股等价物，但不包括在计算截至终了年度摊薄每股收益中。2019年12月31日, 2018和2017:

		十二月三十一日，
		2019			2018			2017
未归属RSU		40,541			46,352			49,112
LTIP单位(1)		1,277,465			970,173			3,013,933
总抗稀释普通股等价物		1,318,006			1,016,525			3,063,045

⁽¹⁾ 加权-未完成的LTIP单位的平均数。有2,554,930根据2018年OPP发放的和尚未执行的单位2019年12月31日。这个3,013,933截至2018年6月2日，根据2015年OPP发放的LTIP单位被没收，因为在2015年OPP项下没有得到LTIP单位。看见附注12-基于股权的赔偿关于2018年和2015年项目厅的更多信息。

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有条件地发行与2018年检察官办公室裁决有关的可发行股票(见附注12 — 股权补偿)按加权平均数计算截至年度的全稀释每股收益。2019年12月31日而2018年，如果资产负债表日期是衡量期结束的话，将发行的股票为2018年。不在2017年12月31日终了年度的计算中列入了LTIP股等值，因为根据2017年12月31日普通股的交易价格，不会获得LTIP单位。

以下是截至年度未经审计的季度财务信息摘要2019年12月31日和2018:

(除股票和每股数据外，以千计)		季度结束
2019		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日(1)				十二月三十一日，
租户收入		$	75,468			$	76,119			$	77,942			$	76,685
可归属于共同股东的净收入		$	5,791			$	12,621			$	6,860			$	9,263
对普通股股东应计为普通股等价物的净收入的调整		(160		)		(174		)		(176		)		(150		)
可归属于共同股东的调整后净收入		$	5,631			$	12,447			$	6,684			$	9,113
基本加权平均股票		81,474,615				83,847,120				85,254,638				89,458,381
稀释加权平均股份		82,798,432				85,165,549				86,202,582				90,776,790
普通股股东每股基本和稀释净收益		$	0.07			$	0.15			$	0.08			$	0.10
(除股票和每股数据外，以千计)		季度结束
2018		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日				十二月三十一日，(2)
租户收入		$	68,086			$	70,971			$	71,924			$	71,226
可归因于普通股股东的净收入(亏损)		$	2,361			$	5,288			$	177			$	(6,744	)
普通股股东净收益(损失)调整数		(184		)		(26		)		(316		)		(163		)
可归因于普通股股东的调整后净收入(亏损)		$	2,177			$	5,262			$	(139	)		$	(6,907	)
基本加权平均股票		67,287,231				67,292,021				69,441,639				73,554,137
稀释加权平均股份		67,287,231				67,292,021				69,441,639				74,001,250
普通股股东每股基本和稀释净收益(亏损)		$	0.03			$	0.08			$	—			$	(0.09	)

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(1)	在截至2019年9月30日的三个月内，该公司记录了以下减值费用$6.4百万在2019年第四季度售出的两处房产。有关更多详细信息，请参见附注3-房地产投资净额 .

(2)	在截至2018年12月31日的三个月内，该公司记录了(I)减值费用和相关租赁无形注销的租赁无形资产$5.0百万中更详细讨论的附注3-房地产投资净额及(Ii)诉讼储备金$7.4百万与预期与前服务提供商解决诉讼有关，这一问题将在 附注9-承付款项和意外开支。

公司通过提交这份10-K表格的年度报告评估了随后发生的事件，并确定没有发生任何需要对合并财务报表进行调整或披露的事件，除非先前披露或披露如下。

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收购

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
麦当劳公司		卡莱尔		联合王国		2012年10月		$	—		(6)	$	423			$	803			$	—			$	—			$	1,226			$	144
威克斯		布莱克浦		联合王国		2013年5月		—			(6)	1,780				1,778				—				—				3,558				434
到处都是		梅瑟蒂德菲尔		联合王国		2013年6月		—			(6)	3,626				2,100				—				—				5,726				460
泰晤士河		斯温顿		联合王国		2013年7月		—			(6)	3,626				3,900				—				11				7,537				832
威克斯		通斯托尔		联合王国		2013年7月		—			(6)	923				1,962				—				—				2,885				461
PPD全球实验室		高地高地		基		2013年8月		—			(9)	2,001				5,162				—				167				7,330				992
北岩		桑德兰		联合王国		2013年9月		—			(6)	1,319				4,200				—				—				5,519				884
威克斯		克利夫顿		联合王国		2013年11月		—			(6)	1,319				1,717				—				—				3,036				388
康威货运公司		奥罗拉		奈		2013年11月		—			(13)	295				1,470				—				—				1,765				376
康威货运公司		大急流		米		2013年11月		—			(13)	945				1,247				—				—				2,192				319
康威货运公司		里弗顿		艾尔		2013年11月		—			(13)	344				707				—				—				1,051				181
康威货运公司		萨利纳		KS		2013年11月		—			(13)	461				1,622				—				—				2,083				415
康威货运公司		乌里奇斯维尔		噢		2013年11月		—			(13)	380				780				—				—				1,160				199
康威货运公司		文肯尼斯		在……里面		2013年11月		—			(13)	220				633				—				—				853				167
康威货运公司		威特公园		锰		2013年11月		—			(13)	366				700				—				—				1,066				165
金刚狼		霍华德市		米		2013年12月		—			(13)	719				12,027				—				—				12,746				3,034
Encanto餐厅		贝蒙		公共关系		2013年12月		—				1,150				1,552				—				—				2,702				366
Encanto餐厅		美洲豹		公共关系		2013年12月		—				—				2,233				—				—				2,233				527
Encanto餐厅		卡罗莱纳		公共关系		2013年12月		—				1,840				2,485				—				—				4,325				587
Encanto餐厅		卡罗莱纳		公共关系		2013年12月		—				615				676				—				—				1,291				160
Encanto餐厅		瓜亚马		公共关系		2013年12月		—				673				740				—				—				1,413				175
Encanto餐厅		马亚盖兹		公共关系		2013年12月		—				410				862				—				—				1,272				203
Encanto餐厅		庞塞		公共关系		2013年12月		—				600				1,218				—				—				1,818				263
Encanto餐厅		庞塞		公共关系		2013年12月		—				655				1,375				—				—				2,030				325
Encanto餐厅		纽沃港		公共关系		2013年12月		—				—				704				—				—				704				166
Encanto餐厅		奎布拉达竞技场		公共关系		2013年12月		—				843				1,410				—				—				2,253				333
Encanto餐厅		里奥皮德拉斯		公共关系		2013年12月		—				963				1,609				—				—				2,572				380
Encanto餐厅		里奥皮德拉斯		公共关系		2013年12月		—				505				1,061				—				—				1,566				251
Encanto餐厅		圣德		公共关系		2013年12月		—				391				631				—				—				1,022				136
Encanto餐厅		圣胡安		公共关系		2013年12月		—				153				551				—				—				704				130
Encanto餐厅		圣胡安		公共关系		2013年12月		—				1,235				1,358				—				—				2,593				321
Encanto餐厅		圣胡安		公共关系		2013年12月		—				389				1,051				—				—				1,440				248
Encanto餐厅		Toa Baja		公共关系		2013年12月		—				68				536				—				—				604				116
Encanto餐厅		织女星		公共关系		2013年12月		—				822				1,374				—				—				2,196				324
大黄黄		纽斯		德国		2014年1月		—			(11)	5,767				16,191				—				73				22,031				2,648

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
GE航空		大急流		米		2014年1月		—			(7)	3,174				27,076				—				102				30,352				4,327
节约财政		布拉德福德		联合王国		2014年2月		—			(6)	1,330				24,674				—				—				26,004				3,721
冠冠		莱斯特市		联合王国		2014年2月		—			(6)	7,578				31,293				—				—				38,871				5,377
特兰		达文波特		IA		2014年2月		—				291				1,968				—				—				2,259				376
英杰华		谢菲尔德		联合王国		2014年3月		—			(6)	2,865				32,463				—				—				35,328				4,984
DFS贸易		布里格		联合王国		2014年3月		—			(6)	1,338				3,795				—				—				5,133				654
DFS贸易		卡克罗夫特		联合王国		2014年3月		—			(6)	1,125				4,456				—				—				5,581				711
DFS贸易		卡克罗夫特		联合王国		2014年3月		—			(6)	305				2,193				—				—				2,498				398
DFS贸易		达利·戴尔		联合王国		2014年3月		—			(6)	1,317				3,380				—				—				4,697				595
DFS贸易		萨默考特		联合王国		2014年3月		—			(6)	774				2,762				—				—				3,536				573
政府服务管理局(GSA)		范克林		总氮		2014年3月		—				4,160				30,083				—				—				34,243				4,600
国家油井		威利斯顿		Nd		2014年3月		—				211				3,513				—				—				3,724				725
政府服务管理局(GSA)		多佛		德		2014年4月		—				1,097				1,715				—				—				2,812				291
政府服务管理局(GSA)		日耳曼敦		帕		2014年4月		—				1,097				3,573				—				—				4,670				544
欧比DIY		马扬		德国		2014年4月		—			(11)	1,257				7,501				—				—				8,758				1,295
DFS贸易		南约克郡		联合王国		2014年4月		—			(6)	—				1,378				—				—				1,378				316
DFS贸易		约克郡		联合王国		2014年4月		—			(6)	—				1,797				—				—				1,797				277
政府服务管理局(GSA)		达拉斯		TX		2014年4月		—				484				2,934				—				—				3,418				446
政府服务管理局(GSA)		使命		TX		2014年4月		—				618				3,145				—				—				3,763				505
政府服务管理局(GSA)		国际瀑布		锰		2014年5月		—			(7)	350				11,182				—				63				11,595				1,748
印第安纳州税务局		印第安纳波利斯		在……里面		2014年5月		—				891				7,677				—				—				8,568				1,228
国家油井		普莱森		TX		2014年5月		—				202				1,643				—				—				1,845				318
尼桑		穆弗里斯伯勒		总氮		2014年5月		—			(7)	966				19,573				—				—				20,539				2,866
政府服务管理局(GSA)		莱克伍德		协和		2014年6月		—				1,220				7,928				—				—				9,148				1,164
Lippert组件		南弯		在……里面		2014年6月		—			(7)	3,195				6,883				—				—				10,078				1,032
轴突能产物		康罗		TX		2014年6月		—				826				6,132				—				—				6,958				870
轴突能产物		休斯敦		TX		2014年6月		—				294				2,310				—				—				2,604				366
轴突能产物		休斯敦		TX		2014年6月		—				416				5,186				—				—				5,602				796
贝尔供应公司		卡里佐泉		TX		2014年6月		—				260				1,445				—				—				1,705				263
贝尔供应公司		克莱朋		TX		2014年6月		—				301				323				—				—				624				66
贝尔供应公司		弗里森		拉		2014年6月		—				260				1,054				—				—				1,314				266
贝尔供应公司		盖恩斯维尔		TX		2014年6月		—				131				1,420				—				—				1,551				219

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
贝尔供应公司		杀鹿		Nd		2014年6月		—				307				1,250				—				—				1,557				222
贝尔供应公司		威利斯顿		Nd		2014年6月		—				162				2,323				—				—				2,485				372
GE油气		坎顿		噢		2014年6月		—				437				3,039				—				300				3,776				483
GE油气		敖德萨		TX		2014年6月		—				1,611				3,322				—				—				4,933				951
提升机		欧文		TX		2014年6月		—				173				2,154				—				—				2,327				400
选择能源服务		德贝里		TX		2014年6月		—				533				7,551				—				—				8,084				1,841
选择能源服务		盖恩斯维尔		TX		2014年6月		—				519				7,482				—				—				8,001				1,082
选择能源服务		维多利亚		TX		2014年6月		—				354				1,698				—				—				2,052				322
贝尔供应公司		杰克斯伯勒		TX		2014年6月		—				51				657				—				—				708				165
贝尔供应公司		凯内迪		TX		2014年6月		—				190				1,669				—				—				1,859				331
选择能源服务		爱丽丝		TX		2014年6月		—				518				1,331				—				—				1,849				227
选择能源服务		迪利		TX		2014年6月		—				429				1,777				—				—				2,206				357
选择能源服务		凯内迪		TX		2014年6月		—				815				8,355				—				—				9,170				1,438
选择能源服务		拉雷多		TX		2014年6月		—				2,472				944				—				—				3,416				241
高级能源服务		盖恩斯维尔		TX		2014年6月		—				322				480				—				—				802				75
高级能源服务		杰克斯伯勒		TX		2014年6月		—				408				312				—				—				720				67
Amcor包装		沃辛顿		联合王国		2014年6月		—			(6)	1,148				6,767				—				—				7,915				1,203
政府服务管理局(GSA)		拉顿		NM		2014年6月		—				93				875				—				—				968				142
灵活存储		圣何塞		钙		2014年6月		—			(9)	30,227				10,795				—				180				41,202				1,637
联邦快递		阿马里洛		TX		2014年7月		—				889				6,446				—				—				7,335				1,151
联邦快递		奇科皮		马		2014年7月		—				1,030				7,022				—				—				8,052				1,313
联邦快递		圣安东尼奥		TX		2014年7月		—			(13)	3,283				17,756				—				—				21,039				2,636
桑多兹		普林斯顿		NJ		2014年7月		—			(7)	7,766				31,994				—				11,648				51,408				9,481
温德姆		布兰森		莫		2014年7月		—				881				3,307				—				—				4,188				520
瓦拉西斯		利沃尼亚		米		2014年7月		—				1,735				8,119				—				—				9,854				1,170
政府服务管理局(GSA)		费尔菲尔德堡		我		2014年7月		—				26				9,315				—				—				9,341				1,288
AT&T服务公司		圣安东尼奥		TX		2014年7月		—			(14)	5,312				41,201				—				—				46,513				5,636
PNC银行		伊利		帕		2014年7月		—			(9)	242				6,195				—				—				6,437				865
PNC银行		斯克兰顿		帕		2014年7月		—			(7)	1,324				3,004				—				—				4,328				430
大陆轮胎		密尔堡		SC		2014年7月		—				780				14,259				—				—				15,039				1,987
富士通办公物业		曼彻斯特		联合王国		2014年7月		—			(6)	3,724				40,307				—				—				44,031				5,704
BP油		伍顿·巴塞特		联合王国		2014年8月		—			(6)	604				2,611				—				—				3,215				393
HBOS		德比市		联合王国		2014年8月		—			(6)	606				6,105				—				—				6,711				948
HBOS		圣海伦斯		联合王国		2014年8月		—			(6)	230				3,460				—				—				3,690				542

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
HBOS		沃灵顿		联合王国		2014年8月		—			(6)	438				2,067				—				—				2,505				349
马尔瑟斯特		什普顿索普		联合王国		2014年8月		—			(6)	278				1,975				—				—				2,253				327
马尔瑟斯特		约克郡		联合王国		2014年8月		—			(6)	493				1,293				—				—				1,786				280
斯坦利布莱克和德克		韦斯特维尔		噢		2014年8月		—				958				6,933				—				—				7,891				1,001
热费雪		卡拉马祖		米		2014年8月		—				1,176				10,179				—				—				11,355				1,396
凯捷		伯明翰		联合王国		2014年8月		—			(6)	1,641				15,561				—				—				17,202				2,314
默克		麦迪逊		NJ		2014年8月		—			(7)	10,290				32,530				—				—				42,820				4,425
政府服务管理局(GSA)		朗基利		我		2014年8月		—				1,377				4,746				—				262				6,385				721
惠普		纽卡斯尔		联合王国		2014年9月		—			(6)	1,134				18,877				—				—				20,011				2,628
英蒂埃汽车		雷迪奇		联合王国		2014年9月		—			(6)	1,171				9,270				—				—				10,441				1,436
废物管理		温斯顿 - 塞勒姆		数控		2014年9月		—				494				3,235				—				—				3,729				461
联邦快递		威诺娜		锰		2014年9月		—				83				1,785				—				—				1,868				292
一般美元		艾伦		好的		2014年9月		—				99				793				—				—				892				118
一般美元		切罗基		KS		2014年9月		—				27				769				—				—				796				116
一般美元		克利尔沃特		KS		2014年9月		—				90				785				—				—				875				118
一般美元		德克斯特		NM		2014年9月		—				329				585				—				—				914				88
一般美元		埃尔莫城		好的		2014年9月		—				21				742				—				—				763				114
一般美元		尤尼斯		NM		2014年9月		—				269				569				—				—				838				87
一般美元		戈尔		好的		2014年9月		—				143				813				—				—				956				123
一般美元		金士顿		好的		2014年9月		—				81				778				—				—				859				118
一般美元		洛德斯堡		NM		2014年9月		—				212				719				—				—				931				108
一般美元		里昂		KS		2014年9月		—				120				970				—				—				1,090				145
一般美元		曼斯菲尔德		拉		2014年9月		—				169				812				—				—				981				122
一般美元		尼利		奈		2014年9月		—				83				1,045				—				—				1,128				152
一般美元		诺曼		好的		2014年9月		—				40				913				—				—				953				137
一般美元		皮蛋		好的		2014年9月		—				72				879				—				—				951				131
一般美元		圣罗莎		NM		2014年9月		—				324				575				—				—				899				87
一般美元		萨普尔		好的		2014年9月		—				143				745				—				—				888				115
一般美元		斯凯勒		奈		2014年9月		—				144				905				—				—				1,049				133
一般美元		塔勒夸		好的		2014年9月		—				132				925				—				—				1,057				137
一般美元		汤维尔		帕		2014年9月		—				78				882				—				—				960				139
一般美元		山谷瀑布		KS		2014年9月		—				51				922				—				—				973				134
一般美元		怀摩		奈		2014年9月		—				21				872				—				—				893				129
联邦快递		波西米亚		纽约		2014年9月		—			(7)	4,838				19,596				—				—				24,434				2,965
联邦快递		沃特敦		纽约		2014年9月		—				561				4,757				—				—				5,318				758

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
肖航空		那不勒斯		fl		2014年9月		—				998				22,332				—				—				23,330				3,050
马林克罗特		圣路易斯		莫		2014年9月		—			(9)	1,499				16,828				—				—				18,327				2,322
库卡仓库		斯特林高地		米		2014年9月		—				1,227				10,790				—				—				12,017				1,489
三位一体健康		利沃尼亚		米		2014年9月		—				4,273				16,574				—				2,075				22,922				2,696
三位一体健康		利沃尼亚		米		2014年9月		—				4,680				11,568				—				2,423				18,671				2,243
联邦快递		希布伦		基		2014年9月		—				1,106				7,750				—				109				8,965				1,149
联邦快递		列克星敦		基		2014年9月		—				1,118				7,961				—				—				9,079				1,145
GE航空		辛辛那提		噢		2014年9月		—				1,393				10,490				—				—				11,883				1,450
布拉德福德&彬格莱		彬格莱		联合王国		2014年10月		—			(6)	4,397				11,041				—				—				15,438				1,651
DNV GL		都柏林		噢		2014年10月		—				2,509				3,140				—				126				5,775				472
雷瑟		克京豪森		德国		2014年10月		—			(11)	791				11,131				—				—				11,922				1,529
C&J能源		休斯敦		TX		2014年10月		—			(7)	3,865				9,457				—				—				13,322				1,371
联邦快递		查尔斯湖		拉		2014年10月		—			(14)	255				7,485				—				—				7,740				1,215
守卫		哈弗雷·德格蕾丝		MD		2014年10月		—				2,216				6,585				—				—				8,801				1,278
轴突能产物		休斯敦		TX		2014年10月		—				297				2,432				—				—				2,729				327
新城通		哈勒·皮森		德国		2014年10月		—			(11)	6,816				47,750				—				—				54,566				7,265
托克曼尼		马萨拉		芬兰		2014年11月		—			(10)	1,766				53,455				—				—				55,221				7,663
法伊夫理事会		邓菲林		联合王国		2014年11月		—			(6)	347				4,479				—				—				4,826				623
政府服务管理局(GSA)		快速城市		SD		2014年11月		—				504				7,837				—				—				8,341				1,096
KPN BV		虎顿		荷兰		2014年11月		—			(12)	1,581				19,345				—				—				20,926				2,537
福莱特学派		麦克亨利		艾尔		2014年12月		—				3,423				15,600				—				—				19,023				2,533
奎斯特诊断公司		圣克拉丽塔		钙		2014年12月		—			(14)	10,714				69,018				—				—				79,732				8,923
迪包尔德		北广东		噢		2014年12月		—			(13)	—				9,142				—				—				9,142				1,416
Weatherford国际		敖德萨		TX		2014年12月		—			(9)	665				1,795				—				78				2,538				399
阿姆城堡		威奇托		KS		2014年12月		—				426				6,681				—				509				7,616				845
联邦快递		比勒里察		马		2014年12月		—				1,138				6,674				—				752				8,564				1,038
Constellium汽车		韦恩		米		2014年12月		—			(7)	1,180				13,781				—				7,875				22,836				4,518
C&J能源		休斯敦		TX		2015年3月		—			(7)	6,196				21,745				—				—				27,941				2,739
联邦快递		萨利纳		UT		2015年3月		—				428				3,447				—				—				3,875				615
联邦快递		皮埃尔		SD		2015年4月		—				—				3,288				—				—				3,288				563
克劳恩集团		弗雷泽		米		2015年8月		—				350				3,865				—				—				4,215				472
克劳恩集团		琼斯维尔		米		2015年8月		—				101				3,136				—				—				3,237				394
克劳恩集团		Logansport		在……里面		2015年8月		—				1,843				5,430				—				—				7,273				769
克劳恩集团		马里昂		SC		2015年8月		—				386				7,993				—				—				8,379				1,034
JIT钢		查塔努加		总氮		2015年9月		—				582				3,122				—				—				3,704				358

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
JIT钢		查塔努加		总氮		2015年9月		—				316				1,986				—				—				2,302				222
Mapes&Sprow		麋鹿林村		艾尔		2015年9月		—			(13)	954				4,619				—				—				5,573				546
信标健康		南弯		在……里面		2015年9月		—				1,636				8,190				—				—				9,826				982
国家油井		普莱森		TX		2015年9月		—				80				3,372				—				—				3,452				418
办公室仓库		文洛		荷兰		2015年9月		—				3,498				15,468				—				—				18,966				1,991
芬奈尔		赫尔辛基		芬兰		2015年9月		—			(10)	2,524				71,920				—				—				74,444				8,306
汉尼拔		休斯敦		TX		2015年9月		—				2,090				11,138				—				—				13,228				1,247
联邦快递		曼凯托		锰		2015年9月		—				472				6,780				—				—				7,252				973
奥坎		贝查特-凯劳		法国		2016年12月		—				4,061				13,207				—				—				17,268				1,338
DCNS		吉帕帕斯		法国		2016年12月		10,655				1,895				14,377				—				—				16,272				1,200
德意志银行		基尔克伯格		卢森堡		2016年12月		—			(12)	14,486				49,274				—				474				64,234				3,822
联邦快递		格林斯博罗		数控		2016年12月		—				1,820				8,252				—				—				10,072				866
福斯特惠勒		雷丁		联合王国		2016年12月		—			(6)	27,893				76,305				—				—				104,198				5,900
哈珀·柯林斯		格拉斯哥		联合王国		2016年12月		—			(6)	10,417				53,213				—				—				63,630				4,452
ID物流		兰德谢姆		法国		2016年12月		6,169				1,933				8,122				—				—				10,055				670
ID物流		莫鲁伊		法国		2016年12月		5,608				2,983				6,034				—				—				9,017				523
ID物流		韦尔巴赫		德国		2016年12月		—			(11)	1,335				8,826				—				—				10,161				695
ING银行		阿姆斯特丹Zuidoos		荷兰		2016年12月		—			(12)	—				73,034				—				269				73,303				5,575
NCR金融解决方案集团		邓迪		联合王国		2016年12月		—			(6)	2,651				8,479				—				—				11,130				797
极雇员		马赛		法国		2016年12月		—				800				8,429				—				—				9,229				649
萨格姆		鲁伊·马尔马逊		法国		2016年12月		—				3,014				72,394				—				2,474				77,882				5,597
Worldline SA		布卢瓦		法国		2016年12月		5,608				1,133				5,392				—				—				6,525				572
科特饮料		西克斯顿		莫		2017年2月		—				456				8,291				—				—				8,747				632
联邦快递		大瀑布		山		2017年3月		—			(9)	326				5,439				—				—				5,765				543
联邦快递		摩根镇		WV		2017年3月		—			(7)	4,661				8,401				—				—				13,062				662
普利司通轮胎		山橄榄乡		NJ		2017年9月		—			(8)	916				5,088				—				—				6,004				326
国安局工业		圣约翰伯里		vt.		2017年10月		—			(8)	210				1,753				—				—				1,963				111
国安局工业		圣约翰伯里		vt.		2017年10月		—			(8)	300				3,936				—				—				4,236				282
国安局工业		圣约翰伯里		vt.		2017年10月		—			(8)	270				3,858				—				—				4,128				249
GKN航空		蓝灰		噢		2017年10月		—			(8)	790				4,079				—				—				4,869				255
特雷梅克		Wixom		米		2017年11月		—			(8)	1,002				17,376				—				—				18,378				1,092
国安局工业		格罗维顿		氨		2017年12月		—			(8)	59				3,517				—				—				3,576				181
康明斯		奥马哈		奈		2017年12月		—			(8)	1,448				6,469				—				—				7,917				405
政府服务管理局(GSA)		盖恩斯维尔		fl		2017年12月		—				451				6,016				—				—				6,467				315
化学		传基督教		女士		2018年2月		—			(13)	382				16,149				—				—				16,531				899

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
李钢		怀俄明州		米		2018年3月		—				504				7,256				—				—				7,760				333
LSI钢		芝加哥		艾尔		2018年3月		—				3,341				1,181				—				—				4,522				54
LSI钢		芝加哥		艾尔		2018年3月		—				1,792				5,615				—				—				7,407				247
LSI钢		芝加哥		艾尔		2018年3月		—				2,856				948				—				—				3,804				47
菲亚特克莱斯勒		斯特林高地		米		2018年3月		—				1,855				13,623				—				—				15,478				718
承包商钢		贝尔维尔		米		2018年5月		—				2,862				25,878				—				6,296				35,036				1,129
承包商钢		哈蒙德		在……里面		2018年5月		—				1,970				8,859				—				—				10,829				453
承包商钢		利沃尼亚		米		2018年5月		—				933				8,554				—				1,357				10,844				384
承包商钢		特温斯堡		噢		2018年5月		—				729				8,707				—				2,500				11,936				431
承包商钢		怀俄明州		米		2018年5月		—				970				12,426				—				1,232				14,628				568
联邦快递		黑脚		ID		2018年6月		—			(13)	350				6,882				—				—				7,232				497
杜邦先锋		斯宾塞		IA		2018年6月		—				273				6,718				—				—				6,991				317
橡胶女佣		阿克伦		噢		2018年7月		—			(13)	1,221				17,145				—				—				18,366				624
网探		艾伦		TX		2018年8月		—			(9)	2,115				41,486				—				—				43,601				1,492
布什工业		詹姆斯敦		纽约		2018年9月		—			(13)	1,535				14,818				—				—				16,353				501
联邦快递		格林维尔		数控		2018年9月		—			(13)	581				9,744				—				—				10,325				616
彭斯克		罗穆卢斯		米		2018年11月		70,000				4,701				105,826				—				—				110,527				3,319
国安局工业		乔治敦		马		2018年11月		—				1,100				6,059				—				—				7,159				225
LKQ公司		卡尔曼		艾尔		2018年12月		—				61				3,781				—				—				3,842				108
Grupo Antolin北美公司		谢尔比镇		米		2018年12月		—				1,941				41,648				—				—				43,589				1,153
沃尔格林		匹兹堡		帕		2018年12月		—				1,701				13,718				—				16				15,435				384
VersaFlex		堪萨斯城		KS		2018年12月		—				519				7,581				—				—				8,100				197
康明斯		吉列		WY		2019年3月		—			(14)	1,197				5,470				—				35				6,702				139
赤柱保安		渔民		在……里面		2019年3月		—			(14)	1,246				11,879				—				—				13,125				245
内华达山脉		科罗拉多泉		协和		2019年4月		—				—				16,105				—				—				16,105				328
EQT		韦内斯堡		帕		2019年4月		—			(14)	875				11,126				—				—				12,001				220
哈内斯		卡尔霍恩		镓		2019年4月		—			(14)	731				8,104				—				—				8,835				171
联盟伙伴		奥罗拉		艾尔		可能。2019年		—				929				11,621				—				—				12,550				183
联盟伙伴		迪尔伯恩		米		可能。2019年		—			(14)	3,028				11,645				—				—				14,673				192
科姆多		北广东		噢		2019年6月		—			(14)	602				15,128				—				—				15,730				225
金属技术		布卢姆菲尔德		在……里面		2019年6月		—			(14)	277				9,552				—				—				9,829				148
涵盖健康		伯明翰		艾尔		2019年6月		—			(14)	1,746				55,568				—				—				57,314				706
热工艺		蒂夫顿		镓		2019年6月		—			(14)	346				9,064				—				—				9,410				115
CF Sauer SLB		毛尔丁		SC		2019年8月		—				40				343				—				—				383				4
CF Sauer SLB		毛尔丁		SC		2019年8月		—				232				15,488				—				—				15,720				173

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												初始成本								购置后资本化的费用
投资组合		城市		美国州/地区或国家		采办 日期		2019年12月31日(1)				土地				建筑及 改进				土地				建筑及 改进				总金额 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累积 折旧(4)(5)
CF Sauer SLB		毛尔丁		SC		2019年8月		—				348				4,747				—				—				5,095				65
CF Sauer SLB		毛尔丁		SC		2019年8月		—				190				9,488				—				—				9,678				105
CF Sauer SLB		桔黄色的		fl		2019年8月		—				237				351				—				—				588				5
CF Sauer SLB		圣路易斯奥比斯波		钙		2019年8月		—				2,201				12,884				—				—				15,085				149
斯韦科		佛罗伦萨		基		2019年9月		—				2,080				21,924				—				—				24,004				170
Viavi解决方案		圣罗莎		钙		2019年9月		—				3,061				5,929				—				22				9,012				45
Viavi解决方案		圣罗莎		钙		2019年9月		—				3,073				7,130				—				22				10,225				54
福林西亚		奥本山		米		2019年12月		—				3,310				38,278				—				456				42,044				89
等离子体		加兰		TX		2019年12月		—				595				2,421				—				—				3,016				7
等离子体		埃尔帕索		TX		2019年12月		—				72				2,478				—				—				2,550				5
等离子体		布拉登顿		fl		2019年12月		—				185				3,747				—				—				3,932				8
等离子体		希科里		数控		2019年12月		—				494				3,702				—				—				4,196				9
等离子体		欧文		TX		2019年12月		—				673				3,916				—				—				4,589				11
等离子体		查尔斯湖		拉		2019年12月		—				301				1,730				—				—				2,031				4
等离子体		使命		TX		2019年12月		—				275				1,735				—				—				2,010				4
等离子体		子午		女士		2019年12月		—				203				2,965				—				—				3,168				7
等离子体		皮奥里亚		艾尔		2019年12月		—				206				2,578				—				—				2,784				6
漩涡		克利夫兰		总氮		2019年12月		—				2,230				20,923				—				—				23,153				51
漩涡		克莱德		噢		2019年12月		—				1,641				20,072				—				—				21,713				48
漩涡		克莱德		噢		2019年12月		—				3,559				17,283				—				—				20,842				48
漩涡		芬德利		噢		2019年12月		—				1,344				22,624				—				—				23,968				51
漩涡		马里昂		噢		2019年12月		—				1,876				27,850				—				—				29,726				63
漩涡		渥太华		噢		2019年12月		—				3,155				19,919				—				—				23,074				41
联邦快递		巴瑟斯特		加拿大		2019年12月		—				39				2,205				—				—				2,244				—
联邦快递		伍德斯托克		加拿大		2019年12月		—				430				3,857				—				—				4,287				—
国安局工业		富兰克林		氨		2019年12月		—				237				7,968				—				—				8,205				—
根据下文附注分配的准备金								1,189,408
								$	1,287,448			$	414,446			$	2,655,144			—				$	41,906			$	3,111,496			$	266,722

_______

(1)	这些是按当地货币的即期汇率计算的本金，不包括在内。$15.3百万递延筹资费用和$26,000抵押贷款折扣净额。

(2)	分配给个别财产的无形租赁资产$651.8百万没有反映在上表中。

(3)	截至2019年12月31日土地、建筑物及改善工程总额的税基如下：$3.8十亿.

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(4)	累计折旧一栏不包括大约$250.4百万与获得的无形租赁资产有关的累计摊销。

(5)	每一项财产的折旧年限为：40年数对于建筑物，15年数为改进和五年用于固定装置。

(6)	这些资产抵押使英国的多财产交叉抵押贷款$294.3百万截至2019年12月31日.

(7)	这些资产抵押了美国的多财产贷款。$187.0百万截至2019年12月31日.

(8)	这些资产抵押了美国的多财产贷款。$32.8百万截至2019年12月31日.

(9)	这些物业为美国的多物业贷款提供担保。$98.5百万截至2019年12月31日.

(10)	这些属性为芬兰的贷款提供担保。$83.0百万截至2019年12月31日.

(11)	这些物业为德国物业的贷款提供担保。$57.8百万截至2019年12月31日.

(12)	这些财产抵押贷款的卢森堡和荷兰的财产$134.6百万截至2019年12月31日.

(13)	这些特性为美国的多项贷款提供担保。$97.5百万截至2019年12月31日.

(14)	这些特性为美国的多项贷款提供担保。$204.0百万截至2019年12月31日.

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截至年度房地产活动和累计折旧汇总2019年12月31日, 2018和2017:

		十二月三十一日，
		2019				2018				2017
房地产投资，按成本计算：
年初余额		$	2,745,348			$	2,543,052			$	2,344,634
增加-购置		511,378				420,529				88,231
资产重估		—				—				(8,559		)
资产处置		(143,004		)		(32,110		)		—
转入待售资产		—				(123,021		)		—
减值费用		(6,299		)		(1,603		)		—
货币换算调整		4,073				(61,499		)		133,891
年底结余		$	3,111,496			$	2,745,348			$	2,543,052
累计折旧：
年初余额		$	220,225			$	174,452			$	111,321
折旧费用		69,257				64,849				59,385
资产处置		(22,821		)		(3,861		)		(2,122		)
转入待售资产		—				(10,633		)		—
货币换算调整		61				(4,582		)		5,868
年底结余		$	266,722			$	220,225			$	174,452