美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-K

为这个结束的财政年度(一九二零九年十二月三十一日)

或

的过渡时期            到            

委员会档案编号 001-14429

Skechers U.S.A.公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

曼哈顿海滩大道228号,

曼哈顿海滩, 加利福尼亚90266

(310) 318-3100

(地址，包括邮政编码，电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是  ☒/.☐

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。☐    不  ☒

(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受这类申报要求的约束。是  ☒/.☐

通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是  ☒/.☐

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。☐/.☒

截至2019年6月30日，注册人非附属公司持有的有表决权及无表决权A类及B类普通股的总市值约为$。4.2根据该日纽约证券交易所A类普通股的收盘价31.49美元计算。

截至2020年2月17日，A类普通股已发行股票数： 134,497,828.

截至二零二零年二月十七日，B类普通股已发行股票数目：22,407,803.

Skechers U.S.A.公司及附属公司

表格10-k

截至2019年12月31日止的年度

这份年度报告包括我们的商标，包括Skechers。^®、Skechers的表演^™、Skechers GOrun^®、Skechers GOWING^®,斯科奇斯高尔夫^®、Skechers GOTRAN^®，skechers开始^®, ^®, ^®, ^®,、Skechers Cali^®，Skecher街^®, Skechers美国^®，Skechers活动^™、Skechers运动活动^™、Skechers工作^™，Mark Nason^®、D‘Lites^®，DLT-A^®, 鲍勃^®，能量灯^®, 斯凯奇-空气^®、双趾^®，Z带^®，Mega-Flex^®、发光器^®，心灯^™、放松配合^®、拱Fit^™超转^®超爆^®，Skechers记忆泡沫^™，以及风冷记忆泡沫^®每一个都是我们的财产。本报告包含其他公司的其他商标。我们不打算使用或展示其他公司的商标或商标来暗示这些公司对我们的认可或赞助，或与这些公司之间的任何关系。

i

特别说明前瞻性陈述

这份关于表10-K的年度报告载有根据经修正的1933年“证券法”第27A节(“证券法”)第27A节和经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节(“交易法”)所作的前瞻性陈述，其中包括关于未来收入、2020年预计经营业绩、收益、支出、利润率、现金流量、订单、预期装运时间、库存水平、未来增长或在特定国家、类别或市场部门的成功情况、继续或预期分配给特定零售商、流动性、资本资源和市场风险、战略和目标的报表。前瞻性陈述包括(但不限于)任何可能预测、预测、指示或简单陈述未来结果、业绩或成就的陈述，并可通过使用前瞻性语言来识别，如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“意图”、“计划”、“项目”、“将是”、“将继续”、“将结果”、“可能”或类似含义的此类词语的任何变体。这些前瞻性报表涉及风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性报表中的预测结果大不相同，所报告的结果不应被视为我们公司未来业绩的指示。可能导致或促成这种差异的因素包括：

这里所包含的风险并不是详尽无遗的。本报告的其他部分可能包括可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响的其他因素。此外，我们在一个竞争激烈和瞬息万变的环境中运作，不时出现新的风险因素。我们无法预测所有这些风险因素，也无法评估所有这些风险因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中所载的结果大不相同。鉴于这些固有的和不断变化的风险和不确定因素，投资者不应过分依赖仅在本年度报告之日才反映我们意见的前瞻性陈述，作为对实际结果的预测。我们没有义务在本文件日期之后公开发布对前瞻性声明的任何修改，除非适用的联邦和州证券法的报告要求另有要求。

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第一部分

我们于1992年在加利福尼亚注册，1999年在特拉华州重新注册。在本年度报告中，我们将Skechers U.S.A.，Inc.，一家特拉华州的公司，其合并子公司和某些可变利益实体(“VIEs”)称为“我们”、“我们公司”和“Skechers”，除非另有说明。本年度报告中提到的“销售”指在美国根据公认的会计原则报告的Skechers的净销售额。我们的互联网地址是www.skechers.com。我们关于表格10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告、代表董事、高级人员和10%股东提交的表格8-K、表格3、4和5的当前报告，以及根据“交易所法”第13(A)或15(D)条提交或提供的对这些报告的任何修改，均可在我们的公司网站免费查阅，www.investors.skechers.com，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或提供这些资料后，应在合理可行的情况下尽快将其提交美国证券交易委员会(SEC)。您可以通过查阅此类文件来了解我们的更多信息。www.investors.skechers.com或者在证券交易委员会的网站上www.sec.gov.

一般

我们为男性、女性和儿童设计和销售Skechers品牌的生活方式鞋，以及在Skechers性能品牌下为男性和女性设计和销售性能鞋。我们还设计和销售男女Skechers品牌的生活方式服装，并向他人授权Skechers品牌用于配件、皮具、眼镜和擦衣制造商等。Skechers鞋反映了创新，风格，舒适，质量和价值的结合，这吸引了广泛的消费者。我们的产品销售通过百货公司和专卖店，体育和独立零售商，精品店和网络零售商。除了批发外，我们的鞋类还可以在我们的直销网站和我们自己的零售店上购买。截至2020年2月1日，我们在美国拥有并经营了107家概念店、171家工厂分店和219家仓库分店，以及199家概念店、93家工厂分店和10家国际仓库分店。我们的目标是通过我们多样化的产品线、创新的广告和多样化的分销渠道，使我们在全球范围内的业务得到有益的发展，同时利用我们公认的Skechers品牌。

我们寻求为消费者提供大量的鞋类，以满足他们的积极，休闲，服装休闲和运动鞋的需要。我们的核心消费者是有时尚意识的男性和女性，被我们的相关品牌形象、时尚前沿设计、负担得起和舒适的产品所吸引，以及我们的表现鞋类吸引了运动员和健身爱好者。我们的许多畅销和核心风格也是为儿童开发的颜色和材料，反映了一个有趣的形象，适合这个人口。此外，我们为儿童提供独特的专为他们设计的鞋类，包括那些具有创新光技术的儿童。

我们相信，品牌认同是鞋业成功的一个重要因素。我们通过针对男性、女性和儿童的全面营销活动，积极推销我们的品牌。在2019年期间，Skechers品牌得到了印刷、电视、数字、广播和户外运动的支持，这些运动的对象是男性和女性、男孩和女孩；马拉松和其他体育赛事用于Skechers的表演；以及Skechers分部为BOBS举办的基层活动和捐赠活动。为了进一步提高知名度，我们已经征集了许多名人，前运动员和现任运动员，以及有影响力的人加入我们的行列。活动，包括全球知名的录音艺术家卡米拉·卡贝罗；体育传奇人物克莱顿·克肖，糖雷伦纳德，豪伊龙，托尼罗莫，大卫奥尔蒂斯；电视人物和演员布鲁克伯克。在Skechers表演部，我们也有以下运动员出现在我们的营销活动中： 职业高尔夫球手马特·库查尔、布鲁克·亨德森、罗素·诺克斯、韦斯利·布赖恩、比利·安德拉德和科林·蒙哥马利；三人运动员莱昂内尔·桑德斯；加上优秀选手梅布·克夫莱齐、韦尔顿·柯瑞和爱德华·切斯雷克。

自1992年起，我们推出了我们的第一条线，Skechers美国运动实用鞋类，我们已经扩大了我们的产品提供和增长我们的销售，同时大大增加了我们的客户基础的广度和渗透率。我们的男装、女装和儿童产品线得益于Skechers在造型、质量、舒适、创新和负担能力方面的声誉。我们的表现线受益于我们的营销，产品开发，技术，以及来自运动员和穿着测试人员的反馈。为了促进创新和品牌相关性，我们通过独立的销售团队和设计团队管理我们的产品线。我们的产品线共享后台服务，以限制我们的运营费用，并充分利用我们管理部门在鞋业的丰富经验。

Skechers线

我们为男性、女性和儿童提供广泛的Skechers品牌鞋类系列，其中许多品牌已经发展成为著名的品牌。这些类别中的大部分都是以独特的鞋盒、吊牌和店内支持来销售和包装的，通常通过百货公司、鞋类专卖店、运动零售商、skechers零售店以及其他商店销售。www.skechers.com还有无数的在线账户。管理层主要根据销售和毛利润来评估部门业绩；然而，销售和成本没有分配给特定的产品线。

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此外，Skechers还设计和销售了一系列生活方式 男女儿童服装。该集合具有相同的Skechers特征世界各地的消费者对品牌的期望--舒适、风格、创新和质量--都是有价值的。活动服装的设计是为了直接配合品牌的鞋类倡议。Skechers服装系列是卖了在Skechers零售店我们的国内批发客户及国际合作伙伴的选择。

生活品牌

斯凯奇美国。我们的Skechers美国男女类别包括：(一)服饰休闲和现代舒适，(二)休闲，(三)休闲运动，(四)季节性凉鞋和靴子。风格有几种适合，包括经典适合，放松适合，宽适合和特别宽。

Skechers运动。我们为男女提供的Skechers运动鞋系列包括：(一)轻量运动生活方式产品，(二)经典运动风格，(三)运动凉鞋和靴，以及(四)复古和时尚。许多Skechers运动风格都增强了舒适功能，比如Skechers风冷记忆泡沫。^™鞋垫，轻量化设计，柔性外底和软鞋帮，如生物工程网格，软针织面料和可拉伸的机织材料。以明亮、多色和实心的基本颜色鞋帮而闻名，Skechers运动以其技术性能灵感的外观而闻名；然而，我们通常不推广这些鞋的技术性能特征。风格有几种适合，包括经典配合，放松配合，拱形配合，宽配合和特宽。

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主动的和主动的运动。作为Skechers运动的天然伙伴，Skechers Active和Skechers Sports Active已经从每天的休闲线发展为两条适合所有年龄的活跃女性的完整的运动鞋和休闲运动鞋。斯凯奇的活动线，有花边，玛丽珍妮，凉鞋和开放后风格，有多种颜色，纯白或黑色，针织，织物，皮革和网眼，和各种关闭。 — 传统的花边，锯齿形和交叉带，等等。Skechers运动活动系列包括低调、轻巧、灵活和运动的风格，其中许多都有Skechers风冷记忆泡沫。^™.

斯凯克斯·卡利。这个系列以海滩为灵感的色彩，生动的版画和时髦的口音，代表了加州的生活方式。这一行炎热的夏季风格的外观特点是一个折中收集的拖鞋，凉鞋，和楔形，所有的年轻妇女谁喜欢阳光完美。

斯切赫街^™.为千禧一代和年轻女性设计的大胆的城市街头运动鞋系列，Skecher街^™提供运动鞋，平台和时尚运动鞋与高级金属饰面，尖端采取微光装饰和有趣的绣花对与明星和图形处理。Sskecher Street™风格将最新的趋势与舒适功能结合在一起，包括空气冷却记忆泡沫鞋垫、该品牌专利的崛起贴合技术和轮廓赤脚衬垫。

来自Skechers的鲍勃。Skechers系列的核心是五颜六色、嬉戏和经典的电子游戏。该系列现在还包括硫化和运动外观，凉鞋和舒适的人造毛皮风格的家庭。许多风格也具有斯凯奇记忆泡沫。

每一对特殊包装的短跑鞋，选择在美国销售的服装和宠物配件。201925美分捐给了Petco基金会，以帮助拯救美国收容所里的狗和猫的生命--这个项目的捐款总额超过150万美元，帮助了美国371，000多只收容所宠物，其中超过348，000只是通过收养宠物来拯救的。自从鲍勃在2015年启动了帮助保护动物的使命以来，该品牌已经筹集了超过500万美元的资金，并帮助了超过95.4万只动物，其中包括58.8万只动物迄今已被拯救。

Skechers还继续通过bobs项目向有需要的儿童捐赠新鞋。自2011年以来，捐赠了1，520万双新儿童鞋，其中2019年捐赠了约289，000双。慈善鞋主要捐赠给慈善合作伙伴Soles4Souls，然后由Soles4Souls捐赠给美国和世界各地各知名慈善机构。

马克·纳森。受经典摇滚乐及其流行趋势的启发，MarkNason系列最初是从意大利精心打造的靴子和配件的异国产品开始的。高端系列已经演变成马克纳森洛杉矶，一个扩大提供的礼服，休闲和积极的风格，为有风格的男性，许多特色的高级宽松的适合结构和记忆泡沫莱克斯鞋垫，以增强舒适性。

性能品牌

斯凯奇的表演。Skechers的表演是一个技术鞋类的集合，设计的重点是一个特定的活动，以最大限度地提高性能和促进自然运动。由Skechers性能部门开发，该鞋类利用了材料和创新设计的最新进步，包括超轻量级Resalyte或最新的Hyper Burst中底化合物，以提供舒适和提供响应反馈的外底。

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Skechers儿童

Skechers Kids系列包括：(1)Skechers Kids，这是一系列婴儿、幼儿、男孩和女孩的靴子、鞋子、高领上衣、运动鞋和凉鞋；(Ii)Skechers运动启发的带有记忆泡沫的运动鞋；(Iii)闪动脚趾；(Iv)字符支持的收藏；(V)亮鞋；(Vi)Skechers篮球收藏的Shaq。

Skechers Kids系列包括设计成成人同龄人的“领”鞋，让年轻消费者有机会穿与他们的兄妹和同学一样流行的款式。这种“接受”策略通过提供优质皮革、硬件和鞋底来维护产品的完整性，而不涉及设计和开发新产品的成本。此外，我们通过修改设计，选择更适合我们在童鞋市场上建立的嬉戏形象的颜色和材料，来适应当前男男女女的潮流。每一个Skechers儿童线是营销和包装分别与一个独特的鞋盒。

Skechers工作

Skechers的工作提供了一整套男女休闲服，如野战靴、徒步旅行者和运动鞋，其中许多还可能包括Skechers记忆泡沫^™。Skechers的工作线包括运动灵感，随意的安全脚趾和防滑。

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安全脚趾类别，可能具有轻质铝安全脚趾，电气危险和防滑技术，以及透气，缝密封防水膜。专为男性和女性的工作与一定的安全要求，这些耐用的风格是建立在高磨损，长期磨损的鞋底，并具有透气衬里，耐油和耐磨鞋垫提供全天的舒适和持久的耐用性。Skechers的工作线结合了其他Skechers男装和女装生产线的设计元素。鞋帮由高品质的皮革、软皮鞋、粗皮鞋和硬皮鞋组成.我们的安全脚趾运动运动鞋，靴子，徒步旅行者和休闲是理想的环境，需要安全的鞋类，并提供舒适和安全的干燥或潮湿的条件。我们的防滑靴，徒步旅行者，运动，休闲，木鞋和舒适。运动鞋是服务行业的理想选择。Skechers Healthcare Pro SR系列为医疗专业人员提供多种颜色的空气冷却记忆泡沫防滑和防污鞋，我们的安全脚趾产品已经独立测试和认证以满足ASTM标准，我们的防滑鞋底已经按照Mark II的抗滑测试方法进行了测试。Skechers的工作通常通过百货公司、运动鞋零售商和特种鞋店销售，并通过企业对企业的渠道直接销售给消费者。

产品设计与开发

我们在产品设计的主要目标是开发创新，舒适，时尚，优质的鞋类，以合理的价格为整个家庭。我们的鞋是为活跃的生活方式和消费者设计的，他们需要舒适的鞋子，从时尚的18岁到34岁，到更广泛的5至50岁人群，甚至是婴儿和蹒跚学步儿童的独家选择。由Skechers表演部设计，我们的性能产品是为专业和娱乐运动员，谁想要一只技术鞋，表现在竞争的要求。

我们相信，我们的产品的成功与我们认识到鞋类市场的趋势和设计产品的能力有关，以预测和适应消费者不断变化的偏好。我们能够通过分析和解释当前和新兴的生活方式趋势，以合理的价格迅速将最新的时尚趋势转化为时尚、优质的鞋类。我们的设计师以各种方式汇编和分析生活方式趋势信息，包括回顾和分析流行文化、服装和潮流设定媒体；前往国内和国际时尚市场以确定和确认当前趋势；咨询我们的零售和直接消费者客户，了解当前零售销售趋势；参加大型鞋类展销会，以了解流行品牌、时装和风格；订阅各种时尚和色彩信息服务。此外，我们的设计理念的一个关键组成部分是不断地在我们的品牌形象中重新诠释和发展我们成功的风格。

鞋的设计过程通常在一个季节开始前九个月开始。我们的产品主要由我们的内部设计人员设计和开发.为了促进创新和品牌相关性，我们利用专门的设计团队，他们向我们的高级设计主管报告，并重点关注每一个男性、女性和儿童的类别。此外，我们利用外部设计公司在特定项目的基础上，以补充我们的内部设计工作。设计过程极为合作，因为设计人员经常与零售、销售、销售、生产和采购部门负责人会面，以进一步完善我们的产品，以满足目标市场的特殊需要。

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当设计团队就下一季的时尚主题达成共识后，设计师们就会将这些主题转化为我们的产品。这些解释包括产品颜色、材料结构和装饰的变化，这些变化是在与我们的生产部门密切协商后得出的。原型蓝图和规格被创建并转交给我们的制造商进行设计原型。然后将设计原型发送回我们的设计团队。我们的主要零售客户也可能审查这些新的设计理念。客户的输入不仅使我们能够衡量消费者对最新设计的反应，而且还为我们提供了与客户建立更深层次和更多合作关系的机会。我们还偶尔订购有限的生产运行，最初可能会在我们的概念商店中测试我们的测试和反应程序，这将使我们进一步了解特定风格的力量，并使我们的设计团队能够快速地修改和改进我们的设计。一般来说，从设计理念到商业化，生产过程可能需要六到九个月。

关于过去三个财政年度产品设计和开发成本的披露情况，请参阅本年度报告所载综合财务报表中的“公司和重大会计政策摘要”。

采购

工厂。我们的产品是由主要位于中国和越南的独立合同制造商生产的。我们没有拥有或经营任何制造设施。我们认为，使用独立制造商大大提高了我们的生产灵活性和生产能力，同时减少了资本支出，避免了管理大量生产劳动力的成本。如欲披露与我们在海外的制造业务及依赖独立合约制造商有关的风险，请参阅本年报第1A项下的有关风险因素。

在可能的情况下，我们寻求使用以前生产我们的鞋类的制造商，我们相信这可以提高连续性和质量，同时控制生产成本。我们的产品来源于至少五家不同制造商的产品，这些款式在我们的销售中占了很大的比例。在2019年期间，我们的合同制造商中有5家约占总采购的40.6%。一家制造商占我们总采购的16.0%，另一家占7.3%。到目前为止，我们在获得制造服务或获得原材料方面并没有遇到困难。

我们为我们的生产活动提供资金，部分是通过与我们的某些合同制造商进行有利息的公开采购安排来进行的。这些设施目前利率为0.0%至0.5%，30至60天的融资，视工厂而定。我们认为，这些安排的使用为我们提供了更多的流动性和灵活性。我们没有与任何一家制造商签订任何长期合同.然而，我们与我们的许多合同制造商有着长期的关系，并相信我们的关系是良好的。

我们密切监测销售活动后，最初推出的产品在我们的概念商店和在线，以确定是否有大量需求的风格，从而帮助我们在我们的采购决策。有很大的消费者吸引力的款式将在即将推出的系列中得到强调，或者作为我们定期风格产品的一部分提供，而不那么受欢迎的风格可以在有限的生产运行之后停止。我们相信，在我们的概念商店销售也可以帮助预测销售在全国零售商店，我们与我们的批发客户分享这一销售信息。销售、销售、生产和分配管理分析历史和当前销售，以及来自我们批发帐户和我们自己的零售商店的市场数据，以开发一个内部产品数量预测，使我们能够更好地管理我们未来的生产和库存水平。对于那些高销售百分比的款式，我们保持库存地位，以尽量减少必要的时间来满足客户的订单，在我们收到客户的订单之前，向我们的制造商这样的鞋类。

生产监督。为了保证产品的质量和一致性，我们监督生产的关键方面，从最初的原型制造，到最初的生产运行，再到最终的制造。所有生产的监控都是由我们的内部生产部在美国和亚洲通过我们在中国和越南办事处的355名员工进行的。我们相信，我们的亚洲业务使我们能够更有效地谈判供应商和制造商的安排，缩短产品周转时间，并确保成品鞋类的及时交货。此外，我们要求我们的制造商证明在生产过程中没有使用定罪、强迫或契约劳动(根据美国法律)，也没有使用童工(按制造商所在国的法律定义)，赔偿将根据当地法律支付，而且工厂符合当地的安全法规。我们致力于为自始至终生产我们产品的每一个人提供人道的条件。我们与工厂合作，确保员工的人道条件，并参与例行的审计和监督程序，以确保那些为我们的产品做出贡献的人得到应有的礼貌和尊重。

质量控制我们相信，质量控制是维护我们产品质量和信誉的重要而有效的手段。我们的质量控制程序不仅确保成品符合我们既定的设计规范，而且确保所有带有我们商标的货物都符合我们的质量标准。我们位于中国和越南的质量控制人员在生产过程的各个阶段执行一系列检查程序，包括在制造前对关键原材料的原型进行检查和测试，在生产的各个阶段进行样品和材料的检验，以及在装运前对最终产品进行检验和测试。我们的员工在我们的每一个主要制造商现场监督生产.对于我们的一些较低数量的制造商，我们的员工在重要的生产运行期间在现场，或者我们将对他们的生产现场进行不事先通知的访问，以进一步监测我们的生产规格的遵守情况。

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可持续性。 我们有致力于使我们的包装更可持续-189每年消费者购买的数百万双Skecher。自2016年以来，我们的产品包装塑料减少了85%，下降到10%，我们的脚形式，并已使所有剩余的塑料完全可循环利用。许多设施现在可以回收94%的Skechers品牌的鞋盒，我们所有的足部形式和纸巾包装现在也是可回收和印刷的大豆或水为基础的墨水。我们是自豪的是，我们99%的鞋子都包装在符合FSC标准的鞋盒里，这是我们负责的资源。是不断寻找新的方法来改善绿色材料，定期评估，并确保我们的项目是FSC认证，回收或道德收获。

广告和营销

我们的营销理念是“看不见、说不出、不卖”，我们采取有针对性的营销方法，以推动交通，建立品牌认知度，并在市场中正确地定位我们的不同的产品线。高级管理人员直接参与塑造我们的形象，以及我们的广告和营销活动的构思、开发和实施。我们的营销计划有一个全方位的途径，因为我们利用印刷，户外，电视，广播和数字，以及公共关系，影响者和社交媒体，促销，活动和商店内。此外，我们利用名人代言人在我们的一些广告。我们也相信，我们的网站和贸易展览是有效的营销工具，对消费者和批发帐户。我们历史上一直按预计销售额的百分比编制广告预算。

我们大部分的广告都是由我们的内部设计团队构思的；然而，一些广告是在特定的国际市场上设计的，以反映当地的文化。我们相信，我们的广告策略、方法和创意活动直接关系到我们的成功。我们通常寻求建立和推动品牌意识，创造购买意向，并告知消费者新的创新和产品线。我们的活动旨在提供商品的灵活性和便利品牌的方向。

品牌大使。为了进一步提高品牌知名度和影响消费者支出，我们有选择地与名人签署了代言协议，我们相信这些名人将进入新的市场。在2019年，我们的Skechers生活方式代言人包括Camila Cabello和David Ortiz，以及Brooke Burke、Sugar Ray Leonard、Howie Long和Tony Romo。此外，我们还宣布与道奇队投手克莱顿·克肖(Clayton Kershaw)达成协议，从2020年开始在营销活动中亮相，并合作制作性能训练鞋和定制鞋，供他在土墩上穿。我们的2019年Skechers绩效部代言人包括优秀选手Meb Kelfezighi、Weldon Kirui、Lionel Sanders和Edward Cheserek，以及职业高尔夫球手Matt Kuchar、Brooke Henderson、比利·安德拉德、Russell Knox、Wesley Bryan和Colin Montgomerie。此外，几个国际市场签署了当地大使的营销活动。除了这些全球大使之外，我们还有当地或区域大使，包括亚洲许多国家的流行团体。有时，我们可能会与其他名人签约，为我们的品牌和形象代言，以便在未来的特定消费群体中战略性地推销我们的产品。

打印出来。以有针对性的方式，我们的平面广告出现在专门运动，流行时尚，生活方式和流行文化出版物在美国和世界各地。

电视。我们的电视广告是内部制作的，也是通过我们过去使用过的熟悉我们品牌的制片人制作的。在2019年，我们为我们的Skechers品牌开发了男性、女性和儿童广告，包括我们为儿童制作的动画片，以及真人动作片。我们也有广告，我们的高尔夫收藏线，我们的精英高尔夫球手，我们的生活方式线，我们的大使团队。我们发现这些都是在高销量季节在关键的国家和有线电视节目上做广告的成本效益高的方法。我们的许多电视广告被翻译成多种语言，并在世界各地的许多市场播出。此外，一些市场还与当地名人一起制作了专门针对当地市场的电视广告。

在户外。为了接触他们购物的地方和交通繁忙的地区，我们有时会进行户外活动，包括购物中心和电话亭、广告牌、交通系统和机场，以及覆盖世界各地的大型体育场和建筑物。在许多市场，这些广告现在包括播放我们的广告的LED广告牌。此外，我们在日本、欧洲、拉丁美洲和加拿大的足球比赛和职业体育赛事的外围板上做广告。我们相信，这些媒体是针对特定消费者的一种有效和高效的方式。

公共关系。 我们的公共关系目标是准确定位Skechers在业务、一般新闻和贸易出版物中的领先鞋类品牌，以及确保在关键杂志和电视节目中植入产品。我们一直在领先的商业出版物，我们的行政人员访谈，讨论我们的业务战略和立场鞋类市场。我们在领先的时尚、生活方式、体育和流行文化杂志和网站上积累了一系列突出的产品布局。

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社交媒体。为了让消费者参与进来，在相关的环境中展示我们的产品，并传递最新的消息，我们在美国和世界各地销售我们产品的国家建立了Facebook、Twitter、Instagram和YouTube上的社区。为了推广我们的生活方式和性能品牌，我们开发了几个独特的渠道，在Skechers，Skechers，bobs来自Skechers和Mark Nason洛杉矶。在线社区还将世界各地的消费者联系在一起，让人们很容易地了解到其他国家的趋势和事件。此外，许多国家还使用其市场特有的平台，如日本的Line和中国的微博。我们还把鞋类放在影响潮流的人、名人及其家人的脚上，通过我们的渠道分享这些内容。

促销和活动。通过通过广泛的媒体应用创造性的销售技术，我们的营销团队寻求建立品牌认知度，并推动流量到Skechers零售商店，网站和我们的零售合作伙伴的地点。Skechers的促销策略包括店内特价、慈善活动、产品搭配和赠品，以及与全国零售商和广播电台的合作。在2019年，我们出现在波士顿、纽约、圣地亚哥、孟买、上海和其他拥有Skechers品牌展位的城市的散步和马拉松比赛中，让跑步者能够试穿并经常购买我们的产品。2019年，Skechers表演部是Skechers洛杉矶马拉松赛的赞助商，休斯敦马拉松的鞋类和服装赞助商，以及智利Ironman Pucon的鞋类赞助商。此外，在高尔夫方面，Skechers是美国查尔斯·施瓦布杯PGA锦标赛的鞋类赞助商，赞助了索尔海姆杯欧洲队，并为在法国举行的埃维昂锦标赛进行了独家合作。这些都是斯凯奇赞助的世界范围内的许多活动之一。在这些活动中，我们的产品直接或通过关键账户提供给消费者。此外，我们还与关键账户合作，在美国各地城市的捐赠活动中向需要捐助的儿童捐赠鞋，这些活动建立了我们与这些账户以及当地社区的关系。作为狗狗慈善项目的一部分，我们还与Petco基金会合作，在2019年捐赠了150多万美元，到目前为止已经筹集了500多万美元来帮助和拯救动物。

视觉商品化。 我们的内部视觉商品化部门支持批发客户，分销商和我们的零售商店，通过开发显示器，有效地利用我们的产品在销售点。我们的购买点展示项目包括标志，图形，显示器，柜台卡，横幅和其他商品，为我们的每一个品牌。这些材料反映每个品牌的外观和感觉，以加强形象，并吸引消费者进入商店。

我们的视觉营销协调员(“VMC‘s”)与我们的销售队伍，并直接与我们的客户，以确保更好的销售通过通过Skechers品牌展示产生更大的消费者意识的零售水平。我们的VMC与我们的批发客户进行定期的沟通和访问，以帮助我们正确地展示我们的商品。他们还在店内进行促销活动，以促进Skechers鞋类的销售，并创造围绕Skechers品牌的兴奋感。我们认为，这些努力有助于刺激冲动销售和重复购买。

贸易展。为了向美国和欧洲的鞋类买家以及世界各地的经销商展示我们的多样化产品，我们定期在领先的贸易展览会上展示我们的产品。除专业贸易展览外，我们还在FFANY展览，在美国的特许展和户外零售商展览，在欧洲的MICAM，画廊和ISPO展览，以及其他国际展览。

数码。在2019年，我们继续在youtube、facebook和instagram上开展营销活动，并在许多国际市场发起了数字营销活动，以配合关键的销售时段。我们通过美国、加拿大、英国、德国、西班牙、智利、印度、墨西哥和中国等国的直销网站，以及许多其他国家的非电子商务网站，推广和销售我们的产品。我们的网站是一个对话和反馈的场所，客户对我们的产品，这提高了Skechers的品牌体验，同时推动销售通过我们的所有零售渠道。

产品分销渠道

我们有三个可报告的部分：国内批发销售、国际批发销售和直接对消费者销售.在美国，我们的产品可通过一个批发客户网络，包括部门，体育专卖店和在线零售商。在国际上，除了我们在亚洲、欧洲、加拿大、中美洲和南美洲的子公司外，我们的产品还可通过全球经销商网络在175个国家和地区的批发客户获得。Skechers通过三种综合零售形式--概念店、工厂分店和仓库分店--在国内和国际上拥有和经营零售店。这些渠道中的每一个都在我们产品的全球分销中起着不可或缺的作用。此外，截至2019年12月31日，已有18家分销商和50家特许经营商分别在175个国家和地区开设和经营了727家分销商拥有或持有许可证的Skechers零售店和1 666家持牌人拥有的Skechers零售店。

国内批发。我们通过以下国内批发渠道分销我们的鞋类：百货公司、专卖店、运动鞋专卖店、独立零售商和网络零售商。虽然百货公司和特产零售商是最大的分销渠道，但我们相信，我们吸引了各种批发客户，他们中的许多人可能会在同一零售地点经营商店，因为我们有不同的产品线、不同的款式和特定客户的价格标准。管理层对我们的每个分销渠道都有明确的增长策略。我们战略的一个组成部分是为我们的客户提供最高水平的客户服务，以便我们的产品在现有的和新的客户零售地点得到充分的体现。

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为了向我们的批发客户提供知识渊博和个性化的服务，销售人员按产品线划分，每条生产线由一名副总裁或全国销售经理领导。向每个销售经理汇报的是知识渊博的客户经理和地区经理。副总裁和全国销售经理向我们的销售高级副总裁汇报。我们所有的副总裁和全国销售经理都是在薪水的基础上得到报酬的，而我们的客户经理和地区经理则是在佣金的基础上得到报酬的。我们的国内销售人员都没有销售竞争产品。

我们相信，通过卓越的客户服务，我们已经建立了一个忠诚的客户基础。我们相信，我们与这些帐户的密切关系，帮助我们最大限度地扩大其零售销售。我们的营销团队与我们的批发客户合作，以确保我们的商品和营销材料的正确展示。销售主管和商品人员与客户密切合作，以确保为特定账户和这些账户中的特定商店购买适当的款式，并确保每个商店都有适当的库存水平。然后利用这些信息帮助制定销售预测和确定我们的批发客户的产品需求。我们为批发客户提供的增值服务帮助我们与现有的批发客户保持牢固的关系，并吸引潜在的新批发客户。

直接对消费者。我们通过我们的综合零售模式：电子商务、概念商店、工厂分店和仓库分店，推行直接面向消费者的战略。我们的模式使我们能够在吸引广大消费者的有吸引力的环境中推广完整的Skechers产品。此外，我们的大部分零售店都是盈利的，对我们的经营业绩有积极的影响。

如果情况需要，我们每年检查所有商店的减值情况，或者更频繁地检查。我们评估每一家零售店的现金流，以评估固定资产的潜在减值和租赁权的改善。如果资产被视为受损，我们确认资产的账面价值超过资产公允价值的数额。此外，我们的使用寿命和相关的摊销或折旧费用的基础上，我们的估计期间，这些资产将产生收入或以其他方式由我们使用。截至2020年2月1日，我们在美国拥有并经营了107家概念店、171家工厂分店和219家仓库分店，以及199家概念店、93家工厂分店和10家国际仓库分店。 我们 计划在2020年开设115至125家新店。

我们公司拥有的电子商务业务提供虚拟店面，旨在提供积极的购物和品牌体验，展示我们的产品以易于浏览的形式，让消费者浏览我们的选择和购买我们的鞋类。这些虚拟商店提供了便捷、另类的购物环境和品牌体验，是一种高效、高效的零售分销渠道，改善了我们的客户服务。他们让消费者购物，浏览，找到商店的位置，社交互动，张贴鞋评论，照片，视频或问题，并沉浸在我们的品牌。

我们的概念商店位于广场街道位置，主要旅游区或在大城市的主要购物中心。我们的概念商店在我们的经营战略中有三重目的。首先，概念商店是我们为本季度提供的各种产品的展示，因为我们估计，我们的平均批发客户在任何一个地点都不超过整个Skechers系列的5%。我们的概念商店展示我们的产品在一个吸引人的，易于商店开放的设置，为客户提供完整的Skechers故事。其次，选择零售地点通常是为了通过标识、店面展示和室内设计为Skechers品牌创造最大的营销价值。国内地点包括时代广场的概念商店，5^TH苏荷大道34号^TH华盛顿大街，纽约；鲍威尔街，旧金山：圣塔莫尼卡的第三街步行街；夏威夷阿拉莫纳中心；南海滩迈阿密林肯路和拉斯维加斯的大运河展览在威尼斯人。国际地点包括伦敦的牛津街和科文特花园；格拉斯哥的布坎南街；爱丁堡的王子街；多伦多的伊顿中心；温哥华的太平洋中心；以及东京的大阪、原宿和Shibuya的Shinsaibashi购物区。这些商店通常是为了创造一个独特的Skechers的外观和感觉，并加强客户协会的Skechers品牌名称与当前年轻的生活方式趋势和风格。第三，概念商店作为营销和产品测试的场所。我们相信，通过产品销售信息和快速的客户反馈，从我们的概念商店，使我们的设计，销售，销售和生产人员，以回应市场变化和新的产品介绍。这种反应有助于增加销售，限制我们的库存减价和客户退货和津贴。

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典型的Skechers概念商店大约是3,000平方尺，虽然我们在某些市场开设了像这样大的概念商店8,000平方尺或小到600平方尺。在决定在哪里开设概念商店时，我们确定大城市的顶级地理市场。世界各地。在选择特定站点时，我们评估了建议的站点的流量模式、合作关系、相邻概念商店的销售量、租赁经济性以及其他在特定地点内被认为重要的因素。如果我们考虑在购物中心开设一家概念店，我们的策略是在购物中心获得尽可能多的空间，在那里我们期望步行的交通最集中。我们相信，Skechers品牌的实力使我们能够与购物中心谈判更优惠的条款，这些购物中心希望我们开设概念店，以吸引顾客前往他们的场馆。

我们的工厂直销店一般设在制造商在美国的直销中心和选定的国际市场。我们的工厂直销商店为我们提供了销售停产和过剩商品的机会，从而减少了以过低价格出售这种商品的必要性，并有可能损害Skechers的品牌形象。Skechers的工厂分店面积约为850至24，100平方英尺。不像我们的仓库直销商店，库存在这些商店是补充了某些第一线风格出售的全部零售价点。

我们的独立仓库直销商店，主要设在美国和加拿大各地，使我们能够清算过剩的商品，停产线和奇数规模的库存，以成本效益的方式。Skechers的仓库分店通常比我们的工厂分店要大，一般在4，000到30，600平方英尺之间。我们的仓库直销商店使我们能够销售中断和过剩的商品，否则通常会被出售给折扣，以过低的价格，否则可能损害Skechers的品牌形象。我们寻求在我们的概念仓库附近的地区开设我们的仓库分店，以便于及时转移库存，我们希望尽快清算。

我们的国内、国际和合并合资企业的门店数量、开业和关闭情况如下：

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国际 批发。我们的产品销售范围超过175世界各地的国家和地区。我们从美国境外的收入来自三个主要来源：(一)通过我们在亚洲和中东的合资企业，以及我们在美洲、欧洲和日本的子公司，直接销售给百货公司和专卖店；(二)销售给在亚洲、南美洲、非洲、中东和澳大利亚的某些国家和地区的百货公司和专卖店的外国分销商；(三)在较小程度上来自在美国以外制造和分销我们的非鞋类产品的特许经营人的版税。

我们相信，我们的产品的国际分销是一个重要的机会，以增加销售和利润。我们打算进一步增加我们在国际鞋类市场中的份额，通过我们的国际广告宣传活动，加强我们目前在这些国家的市场营销，这些活动旨在使Skechers公司成为一个与时尚休闲鞋同义词的全球品牌。

欧洲

我们目前通过以下子公司在欧洲大部分地区销售和销售产品：Skechers USA Ltd.，在英国伦敦设有办事处和陈列室；Skechers S.a.r.l.在瑞士洛桑设有办事处；Skechers USA France S.A.S.在法国巴黎设有办事处和陈列室；Skechers USA Deutschland GmbH在德国Dietzenbach设有办事处和陈列室；Skechers USA Iberia在西班牙马德里设有办事处和展厅；Skechers USA Benelux B.V.在荷兰瓦勒维克设有办事处和展厅；Skechers USA意大利公司在意大利米兰设有办事处和陈列室；以及瑞典科夫特省的Skechers CEE公司。在匈牙利布达佩斯设有办事处和展览室，在阿尔巴尼亚、波斯尼亚-黑塞哥维那、保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、科索沃、马其顿、摩尔多瓦、黑山、罗马尼亚、塞尔维亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚设有区域展示厅。为了适应我们在欧洲的子公司的业务，我们在比利时列日经营着一个130万平方英尺的配送中心。

加拿大

目前，我们通过加拿大Skechers美国加拿大公司在加拿大销售和销售产品。在安大略省米西索加市多伦多郊外设有办公室和陈列室。在加拿大销售的产品主要来源于我们位于加州兰乔贝拉戈的美国配送中心。我们在加拿大各地的关键地点都有公司所有的零售店。

南美洲和中美洲

我们目前通过下列子公司在南美洲和中美洲销售和销售产品：Skechers do Brasil Calcados LTDA，其办事处和陈列室设在巴西圣保罗；Comercializadora Skechers智利有限公司(Comercializadora Skechers智利Limitada)在智利圣地亚哥设有办事处和陈列室；Skechers拉丁美洲有限公司在巴拿马巴拿马城设有办事处和陈列室，在巴拿马、秘鲁、哥伦比亚和哥斯达黎加设有区域展示厅。我们的拉丁美洲子公司还在加勒比、厄瓜多尔、危地马拉、萨尔瓦多、洪都拉斯和尼加拉瓜销售产品。在南美和中美洲销售的产品主要是从我们在中国和越南的合同制造商工厂直接装运的。我们在圣地亚哥、巴拿马城、波哥大和利马等地都有零售店。

日本

我们目前通过我们的全资子公司Skechers Japan GK在日本销售和销售产品，其办公室和展示厅位于日本东京。在日本销售的产品主要是直接从我们在中国的合同制造商工厂运来的。我们在大阪和东京这样的主要地方有零售店。

印度

我们目前通过全资子公司Skechers南亚私人有限公司和Skechers零售印度私人有限公司销售和销售产品.我们在班加罗尔、孟买和新德里等关键地点设有零售店。

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中国与香港

我们在中国的一家合资企业拥有50%的股权，在香港的一家合资企业拥有少数股权，该合资企业在这些国家经营并创造销售。根据合资协议，合资伙伴根据各自的所有权利益按比例出资。我们在上海、北京、广州、香港和澳门等地设有零售店。这些合资企业合并在我们的财务报表中。

马来西亚、新加坡和泰国

我们在马来西亚和新加坡的合资企业拥有50%的股权，在泰国有51%的股份，该合资企业在这些国家经营并创造销售。根据合资协议，合资伙伴根据各自的所有权利益按比例出资。我们在新加坡和吉隆坡等主要地点设有零售店。这些合资企业合并在我们的财务报表中。

以色列

我们在Skechers有限公司有51%的股份。(以色列)是一家合资企业，在以色列经营并创造销售。根据合资协议，合资伙伴根据各自的所有权利益按比例出资。我们在耶路撒冷和特拉维夫等关键地点设有零售店。这家合资企业合并在我们的财务报表中。

韩国

我们持有韩国Skechers韩国有限公司65%的股份，该公司是一家合资企业，在韩国经营并创造销售。根据合资协议，合资伙伴根据各自的所有权利益按比例出资。我们在首尔和釜山等关键地点设有零售店。这家合资企业合并在我们的财务报表中。

墨西哥

我们有60%的股份曼哈顿SKMX，S.de R.L.de C.V.(“墨西哥Skechers”)这是一家合资企业，在墨西哥经营并创造销售。根据合资协议，合资伙伴根据各自的所有权利益按比例出资。我们在墨西哥城和瓜达拉哈拉等关键地点拥有80多家零售商店。这家合资企业合并在我们的财务报表中。

在我们不直接通过我们的国际子公司和合资企业销售的地方，我们的鞋类通过一个由23多家分销商组成的广泛网络进行销售，这些经销商将我们的产品卖给百货公司、体育用品店和特产商店。截至2019年12月31日，我们还与其中18家分销商和50家持牌人分别就727家分销商拥有或特许的Skechers零售店和1 666家被许可人拥有的Skechers零售店达成了协议。我们的分销商、持牌人和特许经营商在全球超过175个国家拥有和经营下列零售商店：

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分销商和持牌人负责各自商店的业务，拥有各自商店的资产，并选择广泛的产品系列出售给其所在地区的消费者。为了保持全球一致的形象，我们为商店的设计提供建筑、图形和视觉指导和材料，并就我们的产品和企业文化对当地员工进行培训。我们打算扩大我们的国际业务和对Skechers品牌的全球认可，继续向外国经销商销售我们的鞋类，并开设具有当地市场专长的分销商的零售店。

关于地理区域财务信息的披露和本年度报告的三个部门-国内批发销售、国际批发销售和零售-的分部信息，请参阅本年度报告所载综合财务报表中的附注20-分部和地理报告。

许可

我们认为，有选择地向制造商发放Skechers品牌和产品线名称许可，可以扩大和加强个别品牌，而不需要大量资本投资或增加额外的运营费用。我们的多个产品系列加上额外的子类别提供了许多潜在的许可机会，我们相信这将提供更有效的非鞋类产品的制造、分销或营销。我们还相信，Skechers的声誉及其在推出品牌方面的历史，也使我们能够与知名的非鞋类品牌合作，设计和销售他们的鞋类。

截至2020年2月1日，我们已签订了23项有效的国内和国际许可协议，其中我们是许可方。其中包括Skechers品牌的儿童服装；包、背包和午餐盒；为成人和儿童提供的腰带、钱包和旅行配件以及手表；头饰、袜子和鞋护理；处方和太阳镜眼镜；户外服装、泳装、内衣、睡衣和医用洗衣；健身、瑜伽和跑步配件；消费电子产品；以及寒冷天气产品。其他特定类别的系列包括Skechers运动服装、包、背包和头饰；双趾背包和午餐盒；以及Skechers工作袜子。我们在PETCO也有狗的宠物配件。我们在全球范围内为处方和太阳镜眼镜的设计和销售订立了国际许可协议；联合王国的男子、妇女和儿童服装；欧洲各地的袜子和手表；菲律宾、台湾、澳大利亚、新西兰、欧洲和中东的背包和背包；中东、澳大利亚和新西兰的医疗洗涤；印度尼西亚的服装、袜子、头饰、袋和背包；墨西哥的服装、袜子和袋；拉丁美洲的背包、背包、行李、钱包、手表、医疗服和配件；土耳其的服装、背包和背包、头巾、袜子和鞋护理；和手表在菲律宾。

分配设施和业务

我们认为，强有力的分配支持是我们行动中的一个关键因素。一旦制造，我们的产品包装在鞋盒中，标有条形码：(一)运往位于加利福尼亚州兰乔贝拉戈的大约180万平方英尺的配送中心；(二)我们位于比利时列日的大约130万平方英尺的欧洲配送中心(“EDC”)；(三)运往我们公司运营的在中美洲、南美和亚洲的配送中心或第三方配送中心；或者(六)直接从第三方制造商到我们的其他国际客户和其他国际第三方分销中心。在任何一个配送中心收到商品后，我们都会检查并记录在我们的管理信息系统中，并根据客户的订单进行包装以供送货。商品以每一种客户要求的方式运送给客户，通常是通过共同的承运人。配送中心有多通道码头，使我们能够同时接收和装运，并可以同时包装不同的拖车，以装运给不同的客户。我们有一个电子数据交换系统(“EDI系统”)，这是与我们的一些较大的客户。这个系统允许这些客户自动向我们下订单，从而减少了发送和输入订单所需的时间，它包括直接的账单和发货信息。

我们工厂的运输方法反映了我们对可持续发展的绿色态度：主纸箱是用大豆或水为基础的墨水印刷的，100%可以回收，在配送中心管理着我们90%以上的业务，我们的出境运输纸箱是用96%-100%的可回收材料制造的，而且100%可以回收。

知识产权

我们拥有和使用各种商标，包括Skechers商标。我们有大量的注册和悬而未决的申请，我们的商标在美国。此外，我们在大约142个国家有商标注册和商标申请。我们在美国和大约23个国家都有设计专利和正在申请的设计和实用专利申请。我们不断寻求在国内和国际上增加我们的专利和商标数量，必要时保护有价值的知识产权。我们认为我们的商标和其他知识产权是有价值的资产，并相信它们在我们的产品营销中具有重要的价值。我们大力保护我们的商标不受侵犯，包括使用停止和停止信件，行政诉讼和诉讼。

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我们依靠商标、专利、版权和商业秘密保护、保密协议和许可安排，在我们的商标、商号和产品设计中建立、保护和执行知识产权。特别是，我们相信我们未来的成功将在很大程度上取决于我们维护和保护Skechers商标和其他关键商标的能力。尽管我们努力维护和维护我们的知识产权，但我们不能肯定我们在这方面会取得成功。此外，我们不能肯定，我们的商标、产品和宣传材料或其他知识产权没有或不会侵犯他人的知识产权，如果受到质疑，我们的知识产权将得到维护，或在这种情况下，我们不会被阻止使用我们的商标或其他知识产权。这些索赔如果得到证实，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大和不利的影响。此外，尽管任何这类索赔最终可能被证明是没有价值的，但必要的管理注意和与之相关的法律费用与未来有关商标和其他知识产权的索赔的诉讼或其他解决办法可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。我们因侵犯知识产权而被第三方起诉。我们认为，这些对我们提出的索赔都没有对我们利用知识产权的能力造成实质性损害。

某些外国的法律保护知识产权的程度或方式与美国的法律不同。虽然我们继续采取保护措施，并打算大力维护我们的知识产权，但这些努力可能不会成功，或在某些司法管辖区保护我们的权利所需的费用可能会令人望而却步。我们不时地发现市场上的产品是假冒的我们产品的复制品，或者侵犯了我们所拥有的知识产权。我们为确立和保护我们的商标和其他知识产权而采取的行动可能不足以防止他人模仿我们的产品，也不足以阻止其他人以侵犯商标和知识产权为由阻止我们的产品销售。如果我们未能以侵犯我们的知识产权为由对第三方的产品提出质疑，那么这种产品或任何其他第三方的继续销售可能会对Skechers品牌产生不利影响，导致消费者偏好偏离我们的产品，而且通常会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

竞争

全球鞋业是一个有竞争力的行业。虽然我们相信我们不会直接与任何一间公司就其全部产品范围进行竞争，但我们的产品与其他同属其产品类别的品牌产品，以及由零售商(包括我们的部分顾客)销售的私人标签产品相竞争。我们的休闲鞋和实用鞋类与哥伦比亚运动服装公司、耐克公司、德克斯户外公司、肯尼斯·科尔生产公司、史蒂文·马登有限公司、Timberland公司、V.F.公司和世界狼公司等公司提供的鞋类进行竞争。我们的运动生活方式和性能鞋与耐克公司、阿迪达斯公司、锐步国际有限公司、彪马SE、美国ASICS公司、新平衡运动鞋公司等公司提供的鞋类进行竞争。和装甲公司这些公司之间的激烈竞争以及市场对性能鞋类(包括步行健身类)的技术和消费者偏好的迅速变化，构成了我们业务中的重大风险因素。我们的儿童鞋与这些公司提供的鞋类和其他品牌竞争，如狼獾公司的StedeRite。在不同程度上，根据所涉及的产品类别，我们竞争的基础是风格，价格，质量，舒适性和品牌声誉和认知度等因素。这些和其他竞争对手对我们在国内和国际市场的市场份额构成挑战。我们还与众多鞋类制造商、进口商和经销商竞争，争夺有限的货架空间，以便向消费者展示此类产品。此外，合同制造能力的普遍存在使新的市场进入者更容易进入。我们的一些竞争对手规模更大，已经存在了更长的时间。, 拥有强大的品牌认知度，获得更大的市场份额和/或拥有比我们更多的财务、分销、营销和其他资源。我们不能肯定我们能否成功地与现时或未来的竞争对手竞争，或竞争压力不会对我们的业务、财务状况、经营结果及现金流量造成重大的负面影响。

员工

截至2020年1月31日，我们雇用了大约13，100人，其中约4，000人是全职雇员，大约9，100人是兼职工作，主要是在我们的零售店。我们的雇员都不受集体谈判协议的约束。我们相信我们与员工的关系是令人满意的。

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除了本年度报告中的其他信息外，在评估我们和我们的业务时，还应考虑以下因素。

我们在中国有重要的销售和业务，预计将受到最近冠状病毒爆发的不利影响，并面临可能影响我们业务的风险，包括我们的运营结果。

2019年12月，一种新型冠状病毒在中国湖北省武汉首次发现，一种新型冠状病毒引起的一种传染性呼吸道疾病的广泛爆发，对我们的业务造成了不利影响。

自2020年1月以来，由于加紧努力控制这种冠状病毒的传播，我们在中国的大部分商店已暂时关闭，我们继续监测并酌情调整我们在市场上所有商店的营业时间。冠状病毒爆发的额外不利影响包括暂时关闭我们的设施和/或我们在中国的合同制造商的设施，破坏我们在中国生产产品的能力，大大降低客户流量，并使我们在中国的商店的可比销售减少。 和限制我们进出中国的能力，除了暂时关闭我们的商店，上述讨论。预计这些影响将对我们在2020年财政年度第一季度和全年的销售和运营业绩产生重大影响。

在提交这份文件时，疫情主要集中在中国，尽管其他国家已经证实了病例。冠状病毒在多大程度上影响我们的全球业务、销售和运营结果，将取决于未来的发展，这是高度不确定和无法预测的。这包括可能出现的关于冠状病毒严重程度、冠状病毒在中国和世界各地的传播和扩散以及为遏制冠状病毒或治疗其影响而采取的行动等方面的新信息。

我们未来的成功取决于我们是否有能力在消费者面前维护我们的品牌和形象。

到目前为止，我们的成功在很大程度上归功于Skechers品牌的实力。保持、提升和提升我们的品牌和形象，取决于我们对高质量、创新、时尚前沿产品的成功开发，以及新鲜和相关的营销和广告活动的持续努力和承诺，以及重大投资。即使我们能够及时而恰当地以新的高质量产品来应对不断变化的消费者偏好和趋势，我们的营销和广告活动可能不会引起消费者的共鸣，或者消费者可能会认为我们的品牌已经过时，或者与不再受欢迎或相关的鞋类风格有关。如果我们或我们的任何产品受到负面宣传，无论是与我们的产品或其他产品有关，我们的品牌和消费者形象也可能受到负面影响。如果我们不能保持、提升和发展我们的品牌形象，那么我们的业务、财务状况、运营结果和现金流就会受到实质性和不利的影响。

我们未来的成功还取决于我们是否有能力对不断变化的消费者偏好作出反应，识别和解释消费者趋势，并成功地销售新产品。

鞋业受到迅速变化的消费者偏好的影响。我们的鞋类继续受欢迎，而新的鞋类产品和款式亦有广泛的消费者吸引力，包括消费者接受我们的性能鞋类，因此，我们必须准确识别和解释不断转变的消费者趋势和喜好，并及时作出有效回应。对现有产品和新产品的持续需求和市场接受程度是不确定的，取决于以下因素：

在评估我们对预期不断变化的消费者偏好和趋势的反应时，我们经常必须在能够确定消费者实际接受程度的几个月前，就产品设计和营销支出作出决定。因此，我们可能无法成功地应对不断变化的消费者偏好和趋势，以获得市场接受的新产品。由于消费者偏好和市场趋势的不断变化，包括我们在内的许多鞋业公司都经历了快速增长的时期，收入和收益也随之下降。如果我们不能识别和解释不断变化的消费者偏好和趋势，或者未能及时开发能够获得市场接受的产品来应对这些变化，我们可能会遭遇库存过剩，高于正常的减价、退货、订单取消或无法盈利地销售我们的产品，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大和不利的影响。

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如果我们不能保持适当的库存水平，我们的业务就会受到损害。

在我们收到所有客户的订单之前，我们向我们的制造商订购了我们的一些产品。我们这样做是为了尽量减少采购成本、填写客户订单所需的时间以及无法交货的风险。我们还保持库存的某些产品，我们预计将有更大的需求。由于Skechers鞋类产品的受欢迎程度有任何意外下降，或出现其他意外情况，我们及客户可能难以准确预测产品需求趋势，而我们亦可能无法出售预先向制造商订购的产品或库存中的产品。超过客户需求的库存水平可能导致库存减记和以折扣价格出售过剩库存，这可能严重损害我们的品牌形象，并对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。相反，如果我们低估了消费者对我们产品的需求，或者我们的制造商无法提供我们需要的优质产品，我们可能会遇到库存短缺。库存短缺可能会推迟对客户的发货，对零售商和经销商的关系产生负面影响，并降低品牌忠诚度。

我们面对激烈的竞争，包括来自表现鞋类市场的公司和那些资源较我们大得多的公司的竞争，如果我们不能有效地与这些公司竞争，我们的市场占有率可能会下降，我们的业务可能会受到损害。

我们面临着来自鞋业其他老牌公司的激烈竞争。我们的竞争对手的产品供应，定价，生产成本，广告和营销支出是我们的业务高度竞争的领域。如果我们没有充分和及时地预测和回应我们的竞争对手，消费者对我们产品的需求可能会大幅度下降。我们的一些竞争对手拥有比我们更多的财政、技术、工程、制造、营销和分销资源。它们在这些领域的更大能力可使它们更好地抵御鞋业周期性衰退，在价格和生产基础上更有效地竞争，跟上鞋类技术的迅速变化，并更迅速地开发新产品。新公司也可能进入我们竞争的市场，使鞋业的竞争进一步加剧。此外，由于我们作为时尚和生活方式鞋类公司的历史声誉，消费者对我们的表现特征的负面看法可能会使我们在性能鞋类市场上处于竞争劣势。我们今后可能无法成功地竞争，竞争加剧可能导致价格下降、成本上升、利润率下降、市场份额丧失以及无法产生足以维持或扩大我们开发和销售新产品的现金流量，这将对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果我们的销售集中在任何一种风格或风格组合中，我们的经营结果可能会受到负面影响。

如果我们的任何一款或一组类似款式的鞋类在我们的销售中占很大比例，那么，如果消费者对这种款式或一组类似款式的需求在随后的时期内下降，我们就可能面临风险。我们试图通过提供范围广泛的产品来降低这一风险，2019年或2018年，没有任何款式占我们批发销售总额的5%以上。然而，这种情况在未来可能会发生变化，代表我们未来销售很大一部分的任何款式的销售波动都可能对我们的经营业绩产生负面影响。

全球市场状况的不确定性可能继续对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响。

虽然全球经济状况最近略有改善，但其不确定的状况，包括美国具有挑战性的消费者零售市场，可能对我们的业务产生不利影响，这取决于整个经济环境和消费者可自由支配的支出水平，这不仅影响到最终消费者，也影响到零售商，零售商是我们的主要直接客户。如果目前的经济状况没有改善或减弱，我们可能无法维持或增加对现有客户的销售，无法对新客户进行销售，无法开设和经营新的零售商店，无法维持或增加我们在现有商店的销售水平，无法在盈利的基础上维持或增加我们的国际业务，或维持或改善我们的业务收入占销售额的百分比。此外，如果销售出现意外下降，我们的业务结果将取决于我们是否有能力相应和及时地降低我们的成本，并管理我们的业务的其他方面。这些挑战包括：(一)管理我们的基础设施；(二)视需要雇用和维持适当数目的合格雇员；(三)管理库存水平；(四)控制其他开支。如果不确定的全球市场状况持续一段时间或恶化，我们的经营结果、财务状况和现金流动可能会受到实质性的不利影响。

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由于全球经济状况，我们的业务可能受到重要客户业务或财务状况变化的不利影响。

全球金融危机影响了银行体系和金融市场，导致信贷市场收紧，贷款标准和条件更加严格，固定收益、信贷、货币和股票市场的波动性更大。此外，我们的业务可能受到其他经济状况的不利影响，例如我们的某些主要分销商破产，这可能会损害我们的分销渠道，或者流动性减少，或者我们的重要客户无法为购买我们的产品获得信贷。我们的客户也可能会遇到对我们的产品的需求疲软或在他们的业务中遇到其他困难。如果未来全球市场的经济、金融或政治状况恶化，需求可能低于预期，不足以实现我们预期的财务结果。任何这些事件都可能损害我们的业务、经营结果、财务状况和现金流。

我们依靠一个相对较小的客户集团来销售我们的一部分。

2019年、2018年和2017年，我们对五个最大客户的销售分别占总销售额的9.6%、10.4%和10.5%。2019年、2018年和2017年，没有一个客户占我们销售额的10.0%以上。截至2019年12月31日和2018年12月31日，没有客户占贸易应收账款的10.0%以上。这些客户主要是零售商，他们也为我们的竞争对手分销产品。尽管我们与许多客户有着长期的合作关系，但我们的客户并没有购买我们产品的合同义务，我们也不能确定我们是否能够留住我们现有的主要客户。此外，零售业经常经历合并、收缩和关闭，这可能导致我们失去客户或无法收取主要客户的应收账款。如果我们失去了一个大客户，对一个大客户的销售额大幅下降，或者无法收回一个大客户的应收账款，我们的业务就会受到损害。

如果我们的客户在到期时无法偿还他们的债务，我们可能会因为无法收回应收账款而遭受损失。

我们依靠国内和国际批发客户网络，包括部门，体育专卖店和在线零售商，分销我们的产品。我们的某些批发客户有时会经历破产、破产和/或无力偿还他们到期时对我们的债务。如果我们的批发客户有很大的财政困难，他们可能无法及时或根本地向我们偿还债务，这可能对我们的经营结果产生重大的不利影响。根据破产法或其他法律，批发客户有可能对我们的合同义务提出异议。大量客户破产可能会进一步对我们的销售产生不利影响，并通过要求更大的应计坏账支出来增加我们的运营费用。此外，即使我们与这些客户签订的合同没有争议，如果客户不能及时履行义务，也可能对我们收取应收款的能力产生不利影响。此外，在这种情况下，我们可能不得不与这些客户谈判大幅折扣和/或延长融资条件。如果我们无法以有效和及时的方式收到应收账款，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大的不利影响。我们还面临着在外国司法管辖区申请破产保护的国际客户的风险，因为外国破产法的适用可能更难预测。虽然我们相信我们有足够的储备应付预期的客户破产，但我们不能保证这些储备是足够的，如果储备不足，我们的业务、现金流量、经营业绩和财务状况都会受到不利的影响。

我们的全球零售业务已经并将继续需要大量的投资和资源的承诺，并受到许多风险和不确定因素的影响。

我们的全球零售业务要求在租赁改进、库存和人员方面进行大量投资。我们还为世界各地的零售空间作出了大量的经营租赁承诺。由于与我们的全球零售业务相关的高固定成本结构，销售下降或个别或多家商店的关闭或业绩不佳可能导致重大的租赁终止成本、注销或减值租赁改进，以及与雇员有关的解雇成本。我们全球零售业务的成功还取决于我们能否识别和适应全球消费者消费模式和零售购物偏好的变化，包括从实体渠道向直接渠道和移动渠道的转变，以及我们有效发展直接对消费者和移动渠道的能力。我们未能成功地回应这些因素，可能会对我们的零售业务造成不利影响，损害我们的品牌和声誉，并会对我们的经营结果、财务状况和现金流产生重大影响。

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我们的季度收入和经营业绩因各种因素而波动，包括鞋类需求的季节性波动、交货日期的延迟以及我们估计的年化税率的潜在波动，这些因素可能导致我们的股票价格波动。

我们的季度收入和经营业绩在过去有很大的变化，由于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，预计今后会出现波动。我们的主要客户没有义务购买预测的数量，可能和已经取消的订单在过去，并可以改变交货时间表或改变产品的组合订购最低限度的通知和不受处罚。因此，我们可能无法准确预测我们的季度销售额。此外，鞋类产品的销售在历史上一直是季节性的，最强劲的国内销售一般出现在我们的第二和第三季度的返校销售季节。在国内，返校销售通常在6月、7月和8月交货，以及我们的批发客户对这些客户订单和发货的时间、取消或重新安排的延迟，可能会对我们第二或第三季度的销售和运营结果产生负面影响。更具体地说，产品何时发货的时间取决于我们的批发客户设定的交货时间表，这可能导致我们的销售在第二季度和第三季度之间发生变化。由于我们的支出水平部分是基于我们对未来销售的预期，相对于我们的收入而言，我们的开支可能过大，而且我们可能无法及时调整支出，以弥补任何意外的收入变化，这些变化可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们的年化税率是基于对本年度国内和国际经营业绩的预测，我们在每个季度末对此进行必要的审查和修订，而且对预计国际收入的波动高度敏感。我们的年化税率可能出现的任何季度波动都会对我们的季度经营业绩产生重大影响。由于这些具体因素及其他一般因素，我们的经营业绩可能会因季而异，而任何一季的结果未必显示全年的业绩。任何收入或净收益低于证券分析师和投资者预期的水平，都可能导致我们A类普通股的交易价格下降。

外币汇率波动可能对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。

外币波动影响我们的收入和盈利能力。货币汇率的变化可能会对一个时期的财务业绩产生正面或负面的影响，而不是另一个时期，这可能使我们难以比较不同时期的经营结果。汇率波动也可能对制造我们产品的第三方造成不利影响，使其原材料成本或其他生产成本更加昂贵和难以融资，从而提高了我们公司、分销商和/或被许可人的价格。我们目前不从事针对这些货币汇率风险的对冲活动。有关外汇波动相关风险的更详细讨论，见第7A项：“市场风险的数量和质量披露”。

此外，我们的外国子公司购买美元产品，这些产品的成本将取决于外币汇率，并将影响向客户收取的价格。我们的外国经销商也以美元购买产品，并以当地货币销售，这影响了外国消费者的价格。随着美元相对于外币的升值，我们的收入和利润在转换成美元时会减少，我们的利润率可能会受到外币汇率导致的产品成本上涨的负面影响。虽然我们通常努力通过价格上涨和进一步降低成本的行动来减轻这种负面的外汇交易影响，但我们可能无法完全抵消这种影响，如果有的话。我们的成功在一定程度上取决于我们管理或减轻这些外币影响的能力，因为美元相对于其他货币的价值变化可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流动产生重大不利影响。

提高我们的有效税率可能会对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

我们的外国收入很大一部分是在低税率或零税率地区产生的。因此，我们的所得税支出历来低于按美国法定所得税税率计算的税率。我们未来的实际税率可能受到许多因素的不利影响，包括但不限于税率或税收规则和条例的变化(包括最近颁布的美国税收立法的规则和条例)，或解释这些规则和条例；在我们开展业务的国家，收入减少；法定税率低的国家的收入减少；增加法定税率高的国家的收入；或者如果我们需要对未提供外国税收的外国收入进行重要的应税分配。提高我们的实际税率可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流动产生重大不利影响。

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修改税法或可能增加关税、配额、关税和其他贸易限制，都可能对我们的销售和利润产生不利影响。

我们所有在海外制造并进口到美国、欧洲联盟(欧盟)和其他国家的产品，都要接受海关当局征收的关税。我们提交的海关资料通常由海关当局审查。我们无法预测美国或海外的税法是否会出现不利的变化，如额外关税、配额、关税、反倾销税、保障措施、防止恐怖主义的货物限制或今后对我们产品进口的其他贸易限制。这些行动可能会对我们以有竞争力的价格生产和销售鞋类的能力产生不利影响，并可能对Skechers的销售和盈利产生不利影响。

我们的国际销售和制造业务受到在国外，特别是在中国和越南开展业务的风险的影响，这可能影响我们在国际市场上销售或制造我们的产品、从外国供应商获得产品或控制我们产品的成本的能力。

在截至2019年12月31日的一年中，我们的销售额基本上都来自于在国外生产的鞋类的销售，其中大部分在中国和越南制造。我们还在几个国家销售我们的鞋类，并计划增加我们的国际销售努力，作为我们的增长战略的一部分。外国制造和销售受到若干风险的影响，包括：政治和社会动乱，包括恐怖主义；不断变化的经济状况，包括更高的劳动力成本；增加的原材料成本；汇率波动；劳动力短缺和停工，包括导致流行病或大流行病蔓延的疾病的爆发；电力短缺；运输延误；过境产品的损失或损坏；征用；国有化；调整、消除或征收国内和国际关税、关税、配额、进出口管制和其他非关税壁垒；暴露于不同的法律标准(特别是知识产权方面)；遵守外国法律；以及国内外政府政策的变化。到目前为止，我们还没有受到任何这类风险的重大影响，但我们无法预测这种事态发展的可能性或由此对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流造成的长期不利影响。

特别是由于我们的大部分产品是在中国和越南制造的，与中国或越南的贸易或政治关系可能出现不利的变化，中国或越南的政治不稳定，劳动力成本增加，长期不利的天气条件或中国或越南的地震或台风等自然灾害的发生，或中国或越南爆发大流行疾病，都可能严重干扰我们产品的制造和/或运输，并对我们的业务产生重大不利影响。 我们的业务运作可能会受到中国共产党(“中共”)当前和未来政治环境的不利影响。中华人民共和国政府已经并继续通过管制和国有制，对中国经济的几乎每一个部门实行实质性控制。我们在中华人民共和国的经营能力可能会受到中国法律和法规的变化的不利影响，包括与税收、进出口关税、原材料、环境条例、土地使用权、财产和其他事项有关的法律和法规。在目前的领导下，中华人民共和国政府一直在推行经济改革政策，鼓励私营经济活动和更大程度的经济权力下放。不过，我们并没有保证中华人民共和国政府会继续推行这些政策，亦不会在没有事先通知的情况下，不时作出重大改变。中华人民共和国政府政策的改变，除其他因素外，可能会对我们的利益产生不利影响：法律、规章或解释的改变、没收税、限制货币兑换、进口或供应来源的限制、或对私营企业的征用或国有化。此外，电力短缺、劳动力短缺或停工可能会延长生产我们订单所需的时间，在未来的情况下，我们可能不得不支付额外的运费，以加快产品交付给我们的客户。如果我们为客户的空运产品支付大量的额外费用，如果我们无法收取这些费用，我们的毛利将受到负面影响。

贸易政策的改变，包括美国政府征收的新关税，可能对我们的业务结果产生重大的不利影响。

社会、政治、规章和经济条件的变化，或在我们从其进口产品或经营我们业务的国家的贸易、制造、发展和投资方面的法律和政策的变化，以及由于这种变化而对美国产生的任何负面情绪，都可能对我们的业务产生不利影响。美国政府已对从中国进口的某些货物征收或提议增加关税，并可能对从中国进口的其他货物，包括鞋类和我们进口的其他产品征收新的关税。为了报复，中国对一系列美国产品征收关税，并对新提议的关税作出回应，除其他外，调整其货币价值。中美两国已经取得了进展，正在讨论最后敲定一项贸易协定，但不能保证两国之间会达成任何协议。如果两国无法达成协议，中国可以征收额外关税或采取其他行动。我们在美国销售的大部分产品都是在中国生产的。美国政府还与墨西哥和加拿大、美国-墨西哥-加拿大协定(“美加协定”)谈判了一项北美自由贸易协定的替代贸易协定，该协定仍有待批准。还有人担心，美国征收额外关税也可能导致其他国家采取额外关税。如果美国政府不能达成贸易协议

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如果美国或其他国家在全球贸易战中实施额外的关税或贸易限制，贸易紧张局势的升级可能对世界贸易和世界经济产生重大的不利影响。虽然现在预测最近的政策改变会否或如何影响我们的业务，还为时尚早，但对我们从中国进口的鞋类、服装或其他货品征收关税，可能要求我们向客户提高价格，如果不能这样做，则会降低我们销售产品的毛利率。对从中国进口的鞋类征收关税可能对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。

我们的许多零售商店在很大程度上依赖于 购物和工厂购物中心或旅游中心。

我们的许多概念商店设在购物中心，我们的一些工厂分店设在制造商的分店，在那里我们依靠获得突出的位置和商场的整体成功来创造客户流量。我们无法控制个别商场的成功，其他零售商若增加店铺关闭，可能会导致商场空置率及行人流量减少。我们的一些概念商店占据的街道位置，严重依赖客户流量产生的旅游。任何由于经济放缓、政治、社会或军事事件或其他原因造成的旅游业大幅度减少，都可能对我们现有商店的销售产生不利影响，特别是那些有街头地点的商店。这些因素的影响可能会降低现有商店的销售额，或阻碍我们在新市场开设零售店的能力，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

我们依赖独立的合同制造商，因此 潜在的产品供应中断。

我们的鞋类产品目前由独立的合同制造商制造。在2019年和2018年期间，我们产品的前五大制造商分别生产了我们总采购量的40.6%和41.9%。其中一家制造商分别占2019年和2018年总采购量的16.0%和12.8%。在2019年和2018年，另一家制造商分别占我们采购总量的7.3%和10.1%。我们没有长期合同与制造商，我们与其他鞋类公司竞争的生产设施。我们可能会遇到与这些制造商的困难，包括减少生产能力，未能达到我们的质量控制标准，未能满足生产期限，或增加的制造成本。这可能导致我们的客户取消订单，拒绝接受交货，或者要求降低采购价格，任何这一切都可能对我们的现金流产生负面影响，损害我们的业务。

如果我们目前的制造商停止与我们做生意，我们的产品生产就会中断。虽然我们相信我们可以找到替代制造商，但我们可能无法与替代制造商建立起与我们现在所拥有的关系一样有利的关系。例如，新制造商可能有较高的价格、较少的优惠付款条件、较低的制造能力、较低的质量标准或较高的交货时间。如果我们不能提供符合我们标准的产品，或者我们的鞋类生产被推迟或变得更加昂贵，我们的业务就会受到损害。

如果我们遇到影响我们的物流和分销系统的问题，我们向市场交付产品的能力可能会受到影响。

我们依靠拥有或独立经营的分销设施向我们的客户运输、仓储和运输产品。我们的物流和分配系统包括计算机控制和自动化设备，这些设备可能会受到与安全或计算机病毒、软件和硬件的正确操作、电力中断或其他系统故障有关的许多风险的影响。基本上，我们的所有产品都是从几个关键地点分发的。因此，我们的行动可能会因旅行限制、地震、洪水、火灾或我们配送中心附近的其他自然灾害而中断。我们的业务中断保险可能无法充分保护我们免受影响我们的分销设施的重大干扰可能造成的不利影响，如客户的长期损失或品牌形象的侵蚀。此外，我们的分销能力取决于第三方及时提供服务，包括产品进出我们的分销设施。如果我们遇到问题影响我们的分配系统，我们的能力，以满足客户的期望，管理库存，完成销售和实现运营效率可能受到重大不利影响。

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如果我们的合同制造商、供应商或 持牌人违反劳动、贸易或其他法律。

我们要求我们的独立合同制造商，供应商和许可证持有人按照适用的法律和条例运作。制造商必须证明在生产过程中没有使用定罪、强迫或契约劳动(美国法律所界定的)或童工(按制造商所在国法律的定义)，赔偿是根据当地法律支付的，其工厂符合当地安全条例。虽然我们提倡合乎道德的商业惯例，我们的采购人员定期访问和监督我们的独立合同制造商、供应商和许可证持有人的运作，但我们并不控制他们或他们的劳动惯例。如果我们的一个独立的合同制造商、供应商或许可人违反了劳动法或其他法律，或者背离了那些在美国被公认为合乎道德的劳动惯例，这可能会对我们造成不利的影响，损害我们在美国的声誉，或者使我们在某一特定外国的业务行为不受欢迎或不切实际，任何一种做法都可能损害我们的业务。

此外，如果我们或我们的外国制造商违反美国或对外贸易的法律或条例，我们可能会受到额外的关税、重大的罚款、扣押和没收我们企图进口的产品，或丧失我们的进口特权。可能违反美国或外国法律或法规的行为可能包括我们进口产品的记录记录不足、对进口产品的原产地、配额类别、分类、营销或估价方面的错误陈述或错误、伪造签证或违反劳动规定。这些因素的影响，可能使我们在某一国家的业务活动不受欢迎或不切实际，并对我们的经营结果产生负面影响。

我们的策略涉及许多风险，这些风险可以防止或推迟 新店的成功开业以及对我们公司业绩的负面影响 现有商店。

我们成功开设和经营新商店的能力取决于许多因素，其中包括我们确定合适的商店地点的能力，这些地点的供应超出我们的控制范围；谈判可接受的租赁条件，包括所需的租户改进津贴；提供足够的库存，以满足新商店的需要；雇用、培训和留住商店人员；成功地将新商店纳入我们现有的业务；以及满足新地区的时尚喜好。

此外，一些或相当数量的新商店可以在美国一些地区开设，我们目前在这些地区几乎没有或没有商店。任何进入新市场的扩张都可能带来与现有市场不同的竞争、销售和分销挑战。任何这些挑战都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，如果任何新开的商店都是在现有的市场，我们可能会在这些市场的现有商店的销售量减少。如果我们的零售店销售下降，无论是通过竞争来自在线网站或其他公司，我们可能决定关闭商店，这可能导致额外的成本，费用，资产减值或资产减记。

我们依靠关键人员迅速有效地管理我们的业务 不断变化的市场，如果我们不能留住现有的人员，我们 生意可能会受到伤害。

我们未来的成功取决于董事会主席兼首席执行官罗伯特·格林伯格(Robert Greenberg)、董事会主席兼成员迈克尔·格林伯格(Michael Greenberg)以及执行副总裁、首席运营官兼董事会成员戴维·温伯格(David Weinberg)的持续服务。失去这些人或任何其他关键雇员的服务可能会伤害我们。我们未来的成功还取决于我们是否有能力确定、吸引和留住更多的合格人员。我们这个行业对雇员的竞争十分激烈，我们可能无法成功地吸引和留住这些人才。

与现有和 意料之外的未来诉讼可能会对我们产生重大的不利影响 关于我们的业务，经营结果，财务状况和现金流量。

除了我们的意外损失准备金所包括的法律事项外，我们偶尔也会卷入因正常业务而引起的诉讼，而且我们无法确定任何这类意外的未来诉讼可能产生的任何责任的程度。我们没有理由相信，就任何其他此类损失或意外开支而言，我们有合理的可能性或可能遭受物质损失，或超过记录的应计损失。然而，诉讼结果本身是不确定的，关于辩护和和解的评估和决定可能在短时间内发生重大变化。因此，虽然我们认为，对于那些我们没有为损失应急预留一笔款项的事项，这种结果的可能性很小，但如果在同一报告期内对我们解决了一项或多项法律事项，其数额超出了我们的预期，那么我们某一报告期的合并财务报表可能会受到重大的不利影响。此外，将来任何意料之外的诉讼，不论其优点如何，也会大大转移管理层对我们业务的注意力，并导致大量的律师费。这些意外的未来索赔所造成的中断、律师费和任何损失都可能对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。

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如果我们不能保护我们的利益，我们的竞争能力就会受到威胁。 知识产权或如果我们因知识产权而被起诉 侵权。

我们相信，我们的商标、设计专利和其他专利权利对我们的成功和我们的竞争地位非常重要。我们几乎对我们的所有产品使用商标，并认为拥有易于识别的独特标记是为我们的产品创造市场、识别我们和区分我们的货物和其他产品的一个重要因素。我们认为我们的斯凯奇^®、Skechers的表演^™、Skechers GOrun^®、Skechers GOWING^®,斯科奇斯高尔夫^®、Skechers GOTRAN^®，skechers开始^®, ^®, ^®, ^®, , 卡利^®，Skecher街^®, Skechers美国^®，Skechers活动^™、Skechers运动活动^™，Skechers Work™，Mark Nason^®、D‘Lites^®，DLT-A^®, 鲍勃^®，能量灯^®, 斯凯奇-空气^®、双趾^®，Z带^®，Mega-Flex^®、发光器^®，心灯^™、放松配合^®、拱Fit^™超转^®超爆^®，Skechers记忆泡沫^™，以及风冷记忆泡沫^®商标是我们最有价值的资产之一，我们已经在许多国家注册了这些商标。此外，我们拥有许多其他商标，我们利用我们的产品营销。我们还拥有多项设计专利和有限数量的实用专利，涵盖各种鞋所使用的部件和功能。我们相信，我们的专利和商标一般足以使我们继续我们目前的业务。虽然我们大力保护我们的商标不受侵犯，但我们不能保证我们今后能够为我们的知识产权获得专利或商标保护，也不能保证对未来产品的保护是足够的。此外，我们过去曾因专利和商标侵权而被起诉，不能确定我们的活动不侵犯他人的知识产权，也不会侵犯他人的知识产权。如果我们被迫检控侵权人士、为我们的知识产权辩护或不受他人提出的知识产权申索，我们可能会面对重大的开支和责任，以及管理层对我们的业务的注意力转移，而每一项都会对我们的业务或财务状况造成负面影响。

此外，我们产品的来源地和分销地的外国法律可能不会像美国法律那样保护知识产权。我们不能向你保证，我们为在美国以外建立和保护我们的商标和其他知识产权而采取的行动将足以防止其他人模仿我们的产品，或在必要时，成功地以商标或专利侵权为由，对另一方的假冒产品或产品提出质疑，否则侵犯我们的知识产权。这些产品的持续销售可能会对我们的销售和品牌产生不利影响，并导致消费者偏好从我们的产品转移。在美国境外保护我们的知识产权方面，我们可能要面对重大的开支和责任，如果我们不能成功地保护我们的权利或解决与他人的知识产权冲突，我们的业务或财务状况可能会受到不利的影响。

违反或妥协我们的资讯保安系统、资讯科技系统及我们的基础设施以支援我们的业务，可能会令我们暴露私人资讯、扰乱我们的业务及损害我们的声誉，从而损害我们的业务、经营结果及财务状况。

作为我们业务的一个常规部分，我们利用信息安全和信息技术系统和网站，安全地存储和传输有关我们的客户、雇员、供应商和其他人的专有或私有信息。对我们的网络、托管服务提供商或供应商系统的安全破坏可能使我们面临丢失或误用这些信息、诉讼和潜在责任的风险。黑客和数据窃贼越来越复杂，并进行大规模和复杂的自动攻击，尤其是零售业，成为最近许多网络攻击的目标。尽管我们采取措施保护这些敏感信息，但我们可能没有资源或技术手段来预测或防止针对我们、我们的客户或委托我们提供信息的其他人迅速发展的网络攻击类型。实际或预期的攻击可能导致我们付出代价，包括部署更多的人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的费用。

我们投资于行业标准的安全技术，以保护个人信息。计算机能力的进步，新的技术发现，或其他发展，可能导致我们使用的技术，以防止交易或其他数据被破坏或损害。此外，数据和安全漏洞也可能由于非技术问题而发生，包括我们或与我们有商业关系的人的违反，导致未经授权泄露个人或机密信息。虽然我们维持的保险旨在为我们认为在发生盗窃、丢失、欺诈性或非法使用客户、雇员或公司数据的情况下提供与我们认为充分和可收集的保险有关的网络风险提供保险，但任何对我们网络安全系统的妥协或破坏都可能导致私人信息暴露和侵犯适用的隐私和其他法律，重大的潜在责任，包括法律和财务成本，以及客户对我们的安全措施失去信心，可能会损害我们的品牌，并对我们的业务、财务状况和声誉产生不利影响。此外，我们必须遵守日益复杂和严格的监管标准，以保护商业和个人数据。遵守现有和拟议的法律和条例可能代价高昂，任何不遵守这些监管标准的行为都可能使我们面临法律和声誉风险。滥用或不获取个人信息也可能导致违反数据隐私法律和条例，政府实体或其他人对我们提起诉讼，损害我们的声誉和信誉，并可能对收入和利润产生负面影响。

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自然灾害或加州经济状况的下降 增加我们的营运费用或对我们的销售收入产生不利影响。

截至2019年12月31日，我们的大部分业务都位于加州，包括100家零售店，我们在曼哈顿海滩的总部，以及我们在兰乔·贝拉戈的国内配送中心。由于我们的销售很大一部分来自于加州的销售，加州经济状况的下降，无论这种下降是否蔓延到加利福尼亚以外，都会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，自然灾害或其他灾难性事件，如影响加州的地震或野火，可能严重影响我们的业务，包括我们唯一的国内配送中心的运作。我们可能比我们的竞争对手更容易受到这些问题的影响，这些竞争对手的业务不那么集中在加利福尼亚。

两位主要股东能够对所有需要我们股东投票表决的事项产生重大影响，他们的利益可能与我们其他股东的利益不同。

截至2019年12月31日，我们的董事会主席兼首席执行官罗伯特·格林伯格(Robert Greenberg)有权受益者拥有我们已发行的B类普通股的82.4%，格林伯格先生的直系亲属有权受益地持有我们另外12.3%的B类普通股，以及格林伯格先生和他的妻子为遗产规划目的而组成的几个信托的受托人吉尔·施瓦茨伯格(Gil Schwartzberg)，他们有权实益地持有我们已发行的B类普通股的27.9%。甲类普通股及乙类普通股的持有人享有相同的权利，但甲类普通股的持有人有权每股投一票，而乙类普通股的持有人则有权就所有呈交我们股东表决的事宜，每股投十票。因此，截至2019年12月31日，格林伯格先生有权受益地拥有我们的股东有资格投票的总票数的37.2%，再加上他的直系亲属有权受益者拥有的股份，格林伯格先生及其直系亲属实益拥有我们股东可投票的总票数的45.7%，施瓦茨伯格先生实益拥有我们股东有资格投票的总票数的17.4%。因此，格林伯格先生和施瓦茨伯格先生都能够对所有需要我们股东批准的事情施加重大影响。需要我们股东批准的事项包括董事的选举和合并或其他商业合并交易的批准。格林伯格先生对我们的管理和业务也有重大影响。由于这种影响，没有格林伯格先生和施瓦茨伯格先生的批准，某些交易是不可能的，包括代理竞争、投标要约。, 公开市场购买计划或其他交易，可使我们的股东有机会实现溢价，超过当时的市场价格，他们的股票，我们的A类普通股。由于格林伯格先生和施瓦茨伯格先生的利益可能与其他股东的利益不同，他们在实质上控制或施加重大影响的能力，即需要股东批准的行动，可能导致我们公司采取不符合所有股东利益的行动。投票权的差异也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响，因为投资者或任何未来的潜在购买者认为我们B类普通股的优越表决权具有价值。

我们的宪章文件和特拉华州法律可能会抑制收购，这可能会对我们股票的价值产生不利影响。

特拉华州法律的规定、我们的注册证书或我们的附例可能会使第三方更难收购我们，即使完成这样的交易对我们的股东有利。格林伯格先生的实益所有权地位，加上优先股的授权、我们的A类普通股和B类普通股之间的不同表决权、我们董事会的分类以及我们的公司证书和章程中没有累积投票，可能会产生延迟、推迟或防止控制权改变的效果，可能会阻止以高于A类普通股市场价格的溢价投标我们的A类普通股，并可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

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没有。

我们的公司总部位于加利福尼亚州曼哈顿海滩或附近的几个酒店，总面积约为20万平方英尺。我们拥有和租赁公司总部的一部分。

我们的美国配送中心是一个180万平方英尺的设施，位于加利福尼亚州兰乔贝拉戈的大约110英亩土地上。我们正在从一家合资企业，HF物流-SKX(“合资公司”)租赁配送中心，该公司于2010年1月与HF物流I有限责任公司(“HF”)组建，目的是建造和运营该设施。这一设施的租约将于2031年11月到期，基本租金为每月940 695美元，即每年约1 130万美元。合资公司合并在我们的财务报表中。

在比利时列日，我们的欧洲配送中心占地约130万平方英尺，有五种经营租赁，每年的基本租金约为550万美元。这些租约的原始期限为10至15年，从2016年1月至2016年6月开始，可自动延长5年，除非我们或房东在原租约期满前12个月或当时适用的5年延期结束前12个月以书面终止租约。

我们所有的国内零售店和陈列室都是租赁的，有效期从2020年2月到2033年1月。租约规定，租金的增加与出租人营业费用的增加、相关地理区域的消费价格指数的波动或商店销售总额超过基本年度租金的百分比有关。截至2019年12月31日，与国内零售商店和展厅相关的基本租金支出总额为1.11亿美元。

我们还租赁了位于亚洲、中美洲、欧洲、北美和南美洲的所有国际行政办公室、零售店、展示厅和分销设施。这些物业租约在2020年1月至2033年1月之间的不同日期到期。

康弗斯公司五.Skechers U.S.A.公司2014年10月14日，康弗斯向纽约东区美国地区法院布鲁克林分部提起诉讼，案件1：14-cv-05977-DLI-mdm，指控商标侵权、虚假原产地标识、不公平竞争、商标淡化和欺骗性做法，这些行为都是由于我们涉嫌在鞋类上使用某些设计元素而引起的。除其他外，申诉寻求禁令救济、利润、实际损害赔偿、增加损害赔偿、惩罚性赔偿、费用和律师费。2014年10月14日，康弗斯还向美国国际贸易委员会(“ITC”或“委员会”)、2014-24890年联邦注册文件(FederalRegistryDoc.2014-24890)提出了27名受访者的投诉，指控他们在美国进口和销售某些鞋类方面违反了联邦法律。相反，要求委员会发布一项一般排除令，或另一种有限排除令，并发出停止和停止命令。2014年12月8日，地区法院中止了在其面前的诉讼。2014年12月19日，Skechers对ITC的指控做出回应，否认了这些实质性指控，并提出了肯定的抗辩。2015年8月，国贸中心一名行政法法官进行了审判。2015年11月15日，ITC法官发布了他的初步裁定，认定某些已停产的产品(爸爸的钱和Hydee HyTops)侵犯了匡威的知识产权，但其他仍然活跃的产品线(Twinkle Tones和Bobs Utopia)没有。2016年2月3日，国贸中心决定，将部分审查由国贸中心法官裁定的某些事项。2016年6月28日, 国际贸易中心发布了最终裁定，确认Skechers、Twinkle脚趾和Bobs乌托邦鞋不侵犯匡威的查克·泰勒中底商标，并确认康弗斯的普通法商标无效。整个ITC也宣布康弗斯的注册商标无效。康弗斯就这一裁决向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。2017年1月27日，康弗斯提交了上诉状，但没有对裁定中认为Skechers Twinkle脚趾和Bobs乌托邦鞋不受侵犯的部分提出异议。2017年6月26日，我们提交了答辩状，2018年2月8日，法院听取了口头辩论；2018年6月7日，法院要求就某些问题提供补充陈述。2018年10月30日，美国联邦巡回上诉法院(United States Court for the Federal电路)撤销了国际贸易中心裁决的部分内容，并将此事重新提交给国际贸易中心(ITC)进行进一步诉讼。虽然康弗斯没有向联邦巡回法院上诉委员会对Skechers、Twinkle和Bobs乌托邦鞋的非侵权调查结果，但康弗斯要求委员会重新考虑其以前关于还押的非侵权调查结果。2019年10月9日，国际贸易中心法官发布了他的Remand初步裁定(“RID”)，认定ConVerse与Skechers一样，在该主题知识产权方面没有任何权利，Skechers Twinkle脚趾、Bobs Utopia和Hydee Hytop没有侵犯ConVerse的知识产权，但中止的爸爸的钱将被侵犯，但前提是ConVerse在主题知识产权上的权利与Skechers一样(ITC法官认为康弗斯没有这种权利)。2019年10月22日，各方提交了请求审查该地雷的请愿书。相反，没有寻求审查的发现，在清除，斯凯奇，脚趾和波布斯乌托邦不侵犯。二0二0年二月七日, 贸易中心全体成员决定审查该股，概述这些问题，并制定简报时间表。虽然现在预测这些法律程序的结果还为时尚早，但它们中的任何一种或两者中的一种都会对我们造成重大的不利影响。

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.的结果业务或财务状况，我们相信我们有立功的辩护，并打算为这些法律事务进行有力的辩护。

耐克公司五.美国Skechers公司-2016年1月4日，耐克向美国俄勒冈州地区法院提起诉讼，案件编号3：16-cv-0007，指控Skechers公司的某些鞋设计(男式爆裂、女式爆裂、女式Flex上诉、男性Flex优势、女孩Skech上诉和男孩Flex Advantage)侵犯了八项设计专利的主张。耐克寻求禁令救济，分配斯凯奇的利润，损害(包括三倍的损害)，判决前和判决后的利息，律师费和费用。2016年4月和5月，我们向美国专利和商标局专利审判和上诉委员会(“PTAB”)提出申请，要求各方审查所有8项设计专利，试图使这些专利无效。2016年9月和11月，PTAB驳回了我们的每一份请愿书。2017年1月6日，我们向PTAB提交了几份请求，要求各方进行审查，试图使耐克宣称的8项设计专利中的7项无效。2017年7月，我们接到通知，PTAB批准了我们的请愿书，并就7项设计专利中的2项提起了当事方间复审程序，但拒绝了我们的其他申请。2017年6月，我们根据美国最高法院最近的一项裁决，提出了将场地从俄勒冈州转移到加州中心区的动议，并于2017年11月17日获得批准。2018年6月28日，PTAB在双方的复审程序中发布了最终裁决，驳回了我们公司在这些程序中提出的无效问题。2018年6月4日，法院在耐克的反对下，批准了我们的索赔建造听证会请求。2019年3月28日，法院发布命令，拒绝在诉讼程序的现阶段进行索赔建造，但没有阻止这一问题。, 相反，注意到在稍后阶段处理索赔建造可能是适当的。双方现已完成调查，并提出了即决判决动议。耐克也撤回了对三倍或更高的损害赔偿的索赔。法院于2020年2月18日听取了即决判决动议，要求就某些问题作补充说明，并接受了提交的动议。虽然现在预测案件的结果或不利的结果会否对我们的经营结果或财政状况造成重大的不利影响，还为时尚早，但我们相信我们有立功的辩护，并打算大力维护这一法律问题。

耐克公司五.美国Skechers公司-2019年9月30日，耐克向美国加州中区地区法院提起诉讼，案件编号2：19-cv-08418，指控某些Skechers的鞋设计(Skech-Air Atlas，Skech-Air 92，Skech-Air Stratus和Skech-Air Burst)侵犯了12项设计专利的主张。耐克寻求禁令救济，分配斯凯奇的利润，损害(包括三倍的损害)，判决前和判决后的利息，律师费和费用。Skechers已经提交了答复，案件还处于早期阶段。虽然现在预测案件的结果或不利的结果是否会对我们的业务或财政状况造成重大的不利影响，还为时尚早，但我们认为我们有立功的辩护，并打算大力维护这一法律问题。

耐克公司五.美国Skechers公司-2019年10月28日，耐克向美国加州中区地区法院提起诉讼，案件编号2：19-cv-09230，指控某些Skechers的鞋设计(Skech-Air Jumpin‘Dot和Skech-Air Mega)侵犯了两项实用专利的主张。耐克寻求禁令救济，分配斯凯奇的利润，损害(包括三倍的损害)，判决前和判决后的利息，律师费和费用。Skechers已经回答了申诉，案件还处于早期阶段。虽然现在预测案件的结果或不利的结果会否对我们的经营结果或财政状况造成重大的不利影响，还为时尚早，但我们相信我们有立功的辩护，并打算大力维护这一法律问题。

Steamefters Local 449养老金计划诉Skechers USA，Inc.，Robert Greenberg和David Weinberg。-2017年10月20日，“轮船公司本地449养恤金计划”代表自己，并据称代表2015年在五个月内购买Skechers股票的其他股东，对我公司及其在纽约南区美国地区法院的某些官员提起了一项证券集体诉讼，案件编号为1：17-cv-08107。2018年4月4日，原告提出了一项修正和综合申诉，2018年7月24日，原告又提出了第二次修正和综合申诉。该诉讼称，在2015年4月23日至10月22日之间，原告提出了第二次修正和综合申诉，我们对国内批发市场的预期表现做出了实质性的虚假陈述或遗漏，并根据两项指控违反联邦证券法的罪名，对未指明的损害赔偿、律师费和公平救济提出了索赔要求。2018年11月21日，我们提出了驳回申请。2019年1月10日，原告提出了反对意见，而在2019年2月11日，我们提交了一份答复。2019年9月23日，法院批准了我们未经许可驳回上诉的动议。2019年10月22日，原告向美国第二巡回上诉法院提出上诉，并于2020年2月4日提交了上诉人的开审状。鉴于这宗诉讼的初期阶段和资料有限，我们无法预测这宗法律程序的结果，亦不能预测这宗案件的不良结果会否对我们的经营结果或财政状况造成重大的不利影响，我们相信我们有良好的辩护理由，并打算大力为此事辩护。

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关于Skechers证券诉讼(原名劳动者地方235福利基金诉Skechers USA，Inc.)罗伯特·格林伯格、戴维·温伯格和约翰·范德莫尔)–2018年9月4日，劳动者地方235福利基金提起证券集体诉讼代表自己，并据称代表其他股东谁买的我们的2017年10月20日至2018年7月19日(“等级期”)针对我们公司及其在纽约南区美国地区法院的某些高级人员，案件1：18-cv-8039.投诉指称在整个课程期内我们在销售增长和控制开支方面做了重大的虚假陈述或重大事实的遗漏。 并就未指明的损害赔偿和律师费提出索赔2018年10月17日开始，仿冒案件被提起诉讼。,在2019年1月22日,经修订的综合集体诉讼申诉如下：关于Skechers证券诉讼. 2019年5月13日，我们提出了驳回申诉的动议。2019年6月27日，原告提出反对，而在2019年7月29日，我们提交了答复。法院于2020年1月23日听取了该动议，并将其提交。我们相信我们有立功的防御措施，并打算大力捍卫这些问题。鉴于这些诉讼程序的早期阶段和现有资料有限，我们无法预测这些法律程序的结果，也无法预测这些案件的不利结果是否会对我们造成重大不利影响。.的结果业务或财务状况

警察和消防队。赛斯。底特律城，等等。五.Greenberg等人. – 2019年7月26日，我们公司和大多数董事会在特拉华州法院的衍生诉讼中，被几个股东代表我们公司起诉，第2019-0578号案件。投诉指称在给予某些高级人员补偿方面违反信托责任和浪费公司资产。2019年10月8日，我们提出了驳回申诉的动议，但没有得到充分的通报。调解定于2020年3月11日举行。我们认为我们有有功的辩护，并打算大力捍卫这一问题。鉴于这些诉讼程序的早期阶段和现有资料有限，我们无法预测这一法律程序的结果，也无法预测本案的不利结果是否会对我们的业务结果或财务状况产生重大不利影响。

Kathleen Houseman诉Robert Greenberg等人。 – 2018年11月27日，我公司、董事会和首席财务官约翰·范德莫尔(JohnVandemore)在特拉华地区美国地区法院(美国地区法院)的一项衍生诉讼中，被一名股东代表我们的公司起诉，案件编号：1：18-cv-01878。该申诉主要基于与以下相同的基本事实指控：关于Skechers证券诉讼。经双方同意，此案暂时搁置，等待关于Skechers证券诉讼。 我们认为我们有有功的辩护，并打算大力捍卫这一问题。尽管如此，鉴于这些程序的早期阶段和现有资料有限，我们无法预测这一法律程序的结果，也无法预测这起案件的不利后果是否会对我们的业务结果或财务状况产生重大不利影响。

杰西·陈诉罗伯特·格林伯格等人。-2019年1月16日，我们公司董事会而首席财务官约翰·范德莫尔(JohnVandemore)代表我们公司的一名股东在加州加州洛杉矶县高等法院(Superior Court For The State Of California)为洛杉矶县提起派生诉讼，案件编号19-STC-CV00393。该申诉与上文Houseman案如出一辙，在很大程度上是基于与以下情况相同的基本事实指控：关于Skechers证券诉讼。经双方同意，此案暂时搁置，等待关于Skechers证券诉讼。 我们认为我们有有功的辩护，并打算大力捍卫这一问题。尽管如此，鉴于这些程序的早期阶段和现有资料有限，我们无法预测这一法律程序的结果，也无法预测本案的不利结果是否会对我们的业务结果或财务状况产生重大不利影响。

Ealeen Wilk诉Skechers U.S.A.，Inc.。-2018年9月10日，Ealeen Wilk在美国加州中区地区法院对我们公司提起集体诉讼，案件编号5：18-cv-01921，指控违反了“加利福尼亚劳动法”，包括未支付的加班费、解雇时欠付的工资和不公平的商业做法。申诉要求实际的、补偿性的、特殊的和一般的损害赔偿；惩罚和违约金；补偿和禁令救济；律师费和费用；以及法律允许的利息。2019年7月5日，法院部分批准了原告提出的有条件认证公平劳动标准法案(FLSA)集体行动的动议。2019年7月22日，当事人向法院提交了一份协议通知，通知集体成员。双方正在推迟邮件的贝莱尔-西隐私选择退出通知，直到调解后。经过2020年1月27日的调解，双方原则上达成了解决办法，但解决方案的细节仍有待确定，解决方案必须记录在案。双方同意非正式中止发现，并规定继续所有相关的发现和动议最后期限。如果和解未能成功完成，法院听取班级认证和/或即决判决动议的截止日期是2020年4月6日，审判定于2020年6月16日举行。虽然现在预测诉讼结果或合理的潜在损失范围，以及不良结果是否会对我们的业务成果或财务状况造成重大不利影响，还为时过早，但我们认为，我们有良好的辩护理由，坚决否认指控，并打算大力为案件辩护。

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Jose Zavala Guzman诉第一组就业专家，Skechers USA，Inc.埃特。艾尔-2019年4月2日，一队雇员何塞·古兹曼(Jose Guzman)向一队和我们的一队提起集体诉讼。c在洛杉矶县加利福尼亚州高等法院，案件编号19STCV11006。申诉指控各种工资和小时违规行为，并要求赔偿损害赔偿、违约金、罚款、利息和归还。随后是一份“私人总检察长法”通知，具体说明了申诉中提出的同样指控。这件事被提交给我们的保险公司，我们目前正在调查这些指控。 共同被告小组-一已经提出一项强制仲裁的动议，我们的c原定于2020年1月30日举行的听证会被推迟，等待2020年3月16日的调解，否则这件事将推迟到那时。虽然现在预测诉讼结果或合理的潜在损失范围还为时过早，不利结果是否会对我们的经营结果或财务状况产生重大不利影响，但我们认为，我们有立功辩护，坚决否认指控，并打算有力地为案件辩护。.

除了我们的意外损失准备金所包括的事项外，我们偶尔也会卷入因正常业务而引起的诉讼，而且我们无法确定任何这类意外的未来诉讼可能产生的任何责任的范围。我们没有理由相信，就任何其他此类损失或意外开支而言，我们有合理的可能性或可能遭受物质损失，或超过记录的应计损失。然而，诉讼结果本身是不确定的，关于辩护和和解的评估和决定可能在短时间内发生重大变化。因此，虽然我们认为，对于那些我们没有为损失应急预留一笔款项的事项，这种结果的可能性很小，但如果在同一报告期内针对我们公司的一项或多项法律事项因超出我们的预期而解决了其中一项或多项法律问题，那么我们某一报告期的合并财务报表可能会受到重大的不利影响。

不适用。

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部分二

我们的A级普通股在纽约证券交易所交易，代号为“SKX”。

持有人

截至2020年2月1日，共有85人持有我们A类普通股的纪录(包括为数目未定的受益人提名的股东)，33人持有我们B级普通股的记录。这些数字不包括以代名人名义持有股份的受益所有人。B类普通股不是公开交易的，但每一股股票在股东的要求下可转换为A类普通股的一股。

股利政策

股份回购计划

2018年2月6日，我们董事会批准了一项股票回购计划(“股份回购计划”)，根据该计划，我们可以不时购买我们A类普通股的股票，每股面值0.001美元(“A类普通股”)，总回购价格不超过1.5亿美元。股份回购计划将于2021年2月6日到期。股票回购可以通过各种手段进行，包括但不限于公开市场交易、私下谈判的交易或根据“外汇法”第10b5-1条规则通过的任何交易计划，但须符合市场条件、适用的法律要求和其他相关因素。股份回购计划并不规定我们有义务购买A类普通股的任何特定数量的股份，该计划可能在任何时候被暂停或终止。

发行人购买股票证券

下表汇总了截至2019年12月31日的三个月内回购的A类普通股的数量。

权益补偿计划信息

我们的股权补偿计划资料载于本年度报告第三部分第12项(表格10-K)。

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性能图

下图显示了2014年12月31日至2019年12月31日期间我们A类普通股股东的总收益，相对于罗素2000指数(包括我们的A类普通股)和同行集团指数(据信包括从事与我们类似业务的公司)的表现。同行集团指数由六家公司组成：耐克公司、阿迪达斯公司、史蒂文·马登有限公司、金刚狼世界公司、克罗克斯公司和德克斯户外公司。

图中假设2014年12月31日我们每只A类普通股的投资为100美元，每只股票包括罗素2000指数和定制的同行组指数。每个指数都假定所有股息都进行了再投资。图上显示的A类普通股的股票表现不一定代表未来的表现。对于我们未来的股票表现，我们既不做也不赞同任何预测。

5年累计总收益的比较

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下表列出了本公司截至2019年12月31日止的五年期间的选定综合财务数据，并应与本年度报告第二部分第8项下的审计综合财务报表及其附注一并阅读。

(单位：千，每股净收益除外)

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以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应与本年度报告表10-K所载的合并财务报表和相关说明一并阅读。

这一表格10-K的这一部分通常讨论2019年和2018年的项目，以及2019年和2018年之间的年度比较。有关2017年项目的讨论，以及未包括在本表格10-K内的按年比较，可参阅“第二部分-项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营结果“和“-流动性和资本资源“在我们2018年12月31日终了财政年度表10-K的年度报告3月1日向证交会提交。9.

一般

我们设计，市场和销售生活方式和性能鞋类的男子，妇女和儿童下的Skechers品牌。我们的鞋类是通过广泛的百货公司和领先的专业零售商店，中层零售商，精品店，我们自己的直销商店和电子商务网站，经销商和持牌人拥有的国际零售商店销售。我们的目标是设计和销售舒适、时尚和创新的高质量鞋类，充分利用我们的品牌名称，并在所有分销渠道中扩大我们的业务。

我们的业务是按照我们的分销渠道组织的，我们有以下三个可报告的销售部门：国内批发销售、国际批发销售(包括国际直销和国际分销商销售)和直销(包括我们公司拥有的零售商店和直销网站)。我们主要根据销售和毛利率来评估细分市场的表现。见本年度报告第二部分第8项下的附注20-本年度报告第二部分第8项下的合并财务报表中的分段和地理报告。

财务概览

我们在2019年的销售额增长了5.78亿美元(12.5%)，达到52.201亿美元，而2018年的销售额为46.421亿美元。销售增长主要来自我们的国际子公司和零售业务，我们的国际批发和国际零售业务占2019年销售额的57.9%。2019年期间，运营收入增长了8，060万美元(18.4%)，至5.184亿美元，而2018年为4.378亿美元。可归因于Skechers U.S.A.公司的净收益2019年为3.466亿美元，比2018年的3.01亿美元增长了4560万美元，增幅为15.1%。2019年稀释后每股收益为2.25美元，较上年每股稀释收益1.92美元增长17.2%。截至2019年12月31日，我们的周转金为15.814亿美元，比2018年12月31日的16.219亿美元流动资金减少了4050万美元。我们的现金和现金等价物从2018年12月31日的8.722亿美元减少到2019年12月31日的8.249亿美元。现金和现金等价物减少的主要原因是，我们以8 290万美元购买了我们印度合资企业的少数股权，我们为收购我们的墨西哥合资企业投资了1.007亿美元，这部分被我们增加的净收入和增加的应付账款所抵消。

2019年概览

在2019年，我们专注于开发反映我们庞大的受众和变化趋势的舒适产品，提高我们在国内批发账户中的地位，扩大我们的国际市场份额，在世界各地的关键地点开设零售商店，继续发展我们的全球基础设施，以及资产负债表和费用管理。

新产品设计与交付. 我们的成功取决于我们设计和提供舒适、时尚、负担得起的产品的能力。在2019年，我们的重点是更新我们的核心和现有风格，以及扩大我们的影响通过合作，限量版收藏，以及新的创新，如Arch Fit和Hyper Burst。

发展我们的国内业务。在2019年，我们对我们的核心和现有风格进行了更新，与合作伙伴开展了合作，包括Atmos和开幕式，以及与包括Scooby Doo、Doug the Pug和Grumpy Cat在内的知名地产的合作，并在Skechers的表演系列中引入了获奖的超突发(Hyper Burst)技术。此外，我们还更新了成功的Skechers Go Walk系列，推出了Skechers Go Walk Smart和Skechers Go Walk 5。在2019年，我们仍然是步行、工作、休闲生活方式、凉鞋和休闲运动鞋的主要来源。

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进一步发展我们的国际业务。期间2019, 我们继续关注长势我们的国际销售扩大产品交付到我们的国际市场，并扩大我们的存在与批发合作伙伴的解决方案，如商店-在……里面-商店和焦点墙。我们还购买了未完成的我们印度联合公司的少数利益 冒险和已完成 阿 投资于一家新的合资企业 在墨西哥.

扩大Skechers全球直接对消费者的基础。相信skechers零售店是有效和有利可图的品牌建设工具，我们继续在世界各地开设skechers商店，包括公司和第三方拥有的。我们还继续加强电子商务解决方案，投资于人员和技术，以推动在线渠道的增长。

发展我们的全球基础设施。在2019年，我们继续建设一个新的中国配送中心，以支持我们在该地区的业务，我们预计它将在2020年完成。我们还增加了欧洲配送中心的产能，并开始计划扩大我们的兰乔·贝拉戈配送中心，以支持我们国内批发和直销业务的发展。

资产负债表和费用管理。在2019年期间，我们继续集中精力管理我们的资产负债表，并使我们的营销费用、一般和行政费用与预期的销售额保持一致。在2019年，我们通过回购我们A类普通股的100万股，向股东返还了3，000万美元。我们还在2019年扩大和扩大了现有的信贷安排，以提供更多的流动性，以支持我们的全球增长。

2020年展望

在2020年，我们将继续创新我们的生活方式和性能产品线，通过开发新的风格和扩大到新的类别。这包括在我们的健身产品基础上增加拉伸针织和拱形配合；我们的性能产品包括新版本的Go Walk，以及Hyper Burst和Max缓冲器；以及我们的传统收藏，包括街道清洁车、Skechers D‘Lites、Skechers D’Lites和Skechers Energy等。全球鞋类市场竞争激烈，但我们相信，由于我们推出风格、舒适、创新和质量的策略，我们的价格可负担得起。我们相信，我们的产品具有广泛的吸引力，我们的市场营销也是有效和有力的。我们将继续使用本地和全球品牌大使--包括运动偶像克莱顿·克肖(Clayton Kershaw)、托尼·罗莫(Tony Romo)和豪伊·龙(Howie Long)；女性的布鲁克·伯克(Brooke Burke)；精英运动员梅布·凯尔费齐伊(Meb Kelfezighi)、莱昂内尔·桑德斯(Lionel Sanders)和爱德华·切斯雷克(Edward我们预计将继续增加我们的货架面积，并在全球范围内再开设115至125个公司拥有的零售地点，并对我们直接面向消费者的技术基础设施进行投资。此外，我们希望完成我们在中国的新配送中心的建设，开始在美国扩展我们的配送中心，并继续我们的公司总部的建设。

定义

净销售额

本年度报告中提到的“销售”指在美国根据公认的会计原则报告的Skechers的净销售额。

可比销售

作为我们对运营结果的讨论的一部分，我们公布了类似的商店销售额，我们通常包括直接对消费者的销售对我们公司拥有的网站的影响。对于任何报告期，我们将可比商店销售定义为在当前报告期内任何日历月的最后一天拥有和经营至少13个完整日历月的商店的销售，并仅包括商店在每个期间内营业的每个可比完整日历月的销售额。当一家商店在报告期间租约结束时关闭时，我们在可比商店销售中包括该商店在报告期内营业的可比完整日历月数的销售额。我们从营业的第14个月开始，在可比的商店销售中包括新的商店，因为我们认为它能更有意义地比较几个月的营业结果和稳定的营业情况，而且不包括新商店的第一个完整的营业日历年月，因为由于各种原因，营业结果可能不具有代表性。

零售行业不同公司对可比商店销售额的定义和计算各不相同，因此，我们公布的可比商店销售额可能无法与其他公司披露的指标相比较。

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销售成本或毛利率

我们的销售成本包括从我们的制造商购买鞋类的成本、关税、关税、配额成本、入境运费(包括从码头到我们配送中心的海运、空运和货运)、中间商费用和仓储费用。由于我们一般包括与分销网络有关的开支及行政开支，而我们的部分竞争对手则可能将这类开支包括在销售成本内，因此，我们的毛利率可能无法相提并论，因此，我们的毛利可能会较某些竞争对手为高，部分原因是由于这个原因。

销售费用

销售费用主要包括以下几个方面：销售代表样品成本、销售佣金、贸易展览、广告和促销费用，其中可能包括电视和广告制作成本，以及购买点成本。

一般和行政费用

一般和行政费用主要包括以下各项：薪金、工资和相关税收、与我们公司工作人员有关的各种间接费用、以股票为基础的补偿、国内和国际零售业务、我们国际业务的非销售相关费用、与我们兰乔·贝拉戈的分销网络有关的费用和费用、欧洲和其他外国分销中心的费用、与法律和会计服务有关的专业费用、保险、折旧和摊销、资产减值和法律结算等其他费用。我们的分配网络相关费用包括在一般和行政费用中，而不是分配给特定的部分。

2018年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度比较

销售

2019年的销售额为52.201亿美元，比2018年的46.421亿美元增长了5.78亿美元，增幅为12.5%。销售增长主要来自我们的国际批发和零售业务。

2019年，我们的国内批发销售额下降了1，200万美元，至12.476亿美元，降幅为1.0%，而2018年为12.596亿美元。我国国内批发市场销量下降的原因是，单位销售量下降了1.9%，从2018年的5810万双下降到2019年的5，700万双，但这部分被每对平均售价从2018年的21.26美元上升到2019年的21.67美元所抵消。销售下降的原因是我们的女装和男式围棋、儿童和你部门在2019年的销量下降。国内批发市场每对平均售价的上涨主要是产品销售组合的结果。

2019年，我们的国际批发市场销售额增长了4.078亿美元(19.8%)，达到24.626亿美元，而2018年的销售额为20.548亿美元。我们的国际批发销售包括我们的外国子公司的批发销售，我们的中国合资企业的销售和对我们的分销商的销售，而分销商则向我们不直接销售的各个国际地区的零售商销售。包括我们合资企业在内的外国子公司的直接销售增长了3.258亿美元，即18.9%，至2019年的20.473亿美元，而2018年的销售额为17.215亿美元。今年最大的销售增长来自我们在英国、德国、印度和西班牙的子公司，以及我们在中国、韩国和墨西哥的合资企业。增长的主要原因是我们的男女运动，围棋，鲍勃和美国男装线的销售。2019年，我们的经销商销售额增长了8200万美元(24.6%)，达到4.153亿美元，而2018年的销售额为3.333亿美元。这主要是由于我们在俄罗斯、印度尼西亚和阿拉伯联合酋长国的经销商的销售增加。

截至2019年12月31日，我们的零售部门销售额增长了1.822亿美元，达到15.099亿美元，比2018年13.277亿美元的销售额增长了13.7%。零售业销货额增加的主要原因是 销售增长5.4%，其中包括在我们的男女体育、美国男装和工作部门的销售增长，以及与2018年相比净增长27家国内和20家国际商店。截至2019年12月31日的一年中，我国国内零售额比2018年增长9.4%，这主要是由于国内商店数量增加，国内商店销售额为4.8%，我们的国际零售额与2018年相比增长了22.0%，这是由于国际商店数量增加，国际商店销售额为7.0%。

我们相信，我们已经在大多数主要的国内零售市场建立了我们的业务。截至2020年2月1日，我们拥有497家国内零售店和302家国际零售店，目前我们计划在2020年开设115至125家门店。在2019年期间，我们开设了一家国内工厂分店，32家国内仓库分店，15家国际概念店，11家国际工厂分店。2019年，我们关闭了5家国内概念店、1家国内分店和6家国际概念店。我们定期检查所有商店的减值情况。在2019年和2018年期间，我们没有记录到与零售店相关的减值费用。

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毛利

2019年的毛利润从2018年的22.235亿美元增加到24.911亿美元，增幅为2.676亿美元，增幅为12.0%。毛利润占销售总额的百分比，即毛利率，从2018年的47.9%略微下降到2019年的47.7%。我们国内批发部门的毛利润从2018年的4.683亿美元下降到2019年的4.579亿美元，降幅为1，040万美元(2.2%)，这主要是由于销售额下降所致。2019年国内批发毛利率降至36.7% 占37.2% 2018年主要是因为关税增加。

2019年，我们国际批发部门的毛利润增长了1.569亿美元，至11.336亿美元，比2018年的9.767亿美元增长了16.1%。2019年国际批发市场的毛利率为46.0%，而2018年为47.5%。2019年，包括我们的合资企业在内的国际直销业务的毛利率为50.1%，而2018年为51.7%。减少的主要原因是为清理选定市场的季节性库存所作的宣传努力。2019年，我们的国际经销商销售毛利率为25.8%，而2018年为25.9%。

我们直接对消费者部门的毛利润增长了1.211亿美元，至2019年的8.996亿美元，比2018年的7.785亿美元增长了15.6%。2019年所有商店的毛利润为59.6%，而2018年为58.6%。我国国内直接对消费者销售的毛利率在2019年为62.5%，而2018年为61.3%，主要原因是平均销售价格较高。我们的国际直接对消费者销售的毛利率在2019年为54.6%，而2018年为53.6%，这主要是由于有利的产品组合。本地零售利润的增加，主要是由于平均售价较高及平均产品成本较低所致。

销售费用

销售支出从2018年的3.504亿美元增加到2019年的3.699亿美元，增幅为1950万美元(5.6%)。按销售比例计算，2019年和2018年的销售支出分别为7.1%和7.5%。销售费用增加的主要原因是广告费用增加了2 030万美元。

一般和行政费用

一般和行政费用增加1.693亿美元，即11.6%，增至1625.3美元百万2019年从1 456.0美元百万2018年。2019年和2018年，在销售、一般费用和行政费用中所占百分比分别为31.1%和31.4%。一般费用和行政费用增加的主要原因是：6 110万美元用于支助我们日益扩大的国际业务，特别是在中国和墨西哥；商店业务费用增加7 840万美元，主要是因为增加了47家商店，国内批发和行政费用增加了2 980万美元，主要原因是销售费用增加了2 680万美元，这主要是因为直接向消费者销售增加了2 680万美元。

其他收入(费用)

2019年利息收入为1 180万美元，而2018年为1 010万美元。利息收入增加的主要原因是平均现金和投资结余较高，实际利率较高。2019年利息支出从2018年的580万美元增加到750万美元。利息开支增加的主要原因是我们对外国制造商的利息增加。2019年外汇交易损失570万美元，而2018年为920万美元。外汇损失减少的主要原因是美元走强对我们外国子公司公司间结余的影响。

所得税

我们对所得税开支和实际所得税税率的规定受到国内和国外所得税前收入(亏损)的影响很大。在我们有业务活动的非美国管辖区，适用的法定税率一般比美国低得多，从0%到34.6%不等。我们对所得税费用的规定是根据适用于我们在每个管辖区的税前收入(损失)的适用的法定所得税税率计算的，而我们的实际税率是通过所得税费用除以所得税前的收入(损失)来计算的。

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我们在所得税和所得税支出前的收入(亏损)2019, 2018和2017如下(千)：

2019年，实际税率低于美国联邦和州约25%的法定税率，这主要是因为外国业务对公司收入征收较低税率或不征收企业所得税。如上表所示，2019年期间，美国所得税前的收入(亏损)为5.0美元。 百万美元，所得税支出24.9美元 百万美元，平均为498%。这一税率高于25%的美国法定税率，这主要是因为对全球无形低税率收入征税，而在美国，非美国管辖地区的所得税前收入(亏损)为511.0美元。 百万美元，所得税支出总额为63.9美元 百万美元，平均为12.5%。加在一起，在516.0美元期间合并了所得税前的收入。 百万美元，以及88.8美元期间的合并所得税支出 百万美元，实际税率为17.2%。2019年，我们的511.0美元 在美国境外赚取的百万美元所得税前收入，245.6美元 在泽西岛赚了一百万，而泽西岛不对公司收入征税。在泽西岛，所得税前的收入增加增加32.3美元 百万至 $245.62019年百万 从213.3美元 2018年百万这增加主要归因于增加在国际销售中，这导致了增加根据我们的附属协议条款，在泽西岛，从特许权使用费和佣金中扣除所得税前的收入。此外，外国的损失为7.6美元。 在2019年12月31日终了的年度内，由于提供抵减估值津贴，100万美元的免税额没有得到确认。就个别情况而言，上表所列“其他司法管辖区”所包括的其他外国司法管辖区，在任何一年的税前综合收益(亏损)中，均不超过我们的5%。

截至2019年12月31日，我们大约有824.9美元。 百万现金和现金等价物，其中566.4美元 在这566.4美元中，百万美元(68.7%)不在美国 百万美元由我们非美国子公司持有，约220.3美元 截至2019年12月31日，100万美元可用于汇回美国，而无需缴纳美国所得税和适用的非美国收入和预扣缴税款，超过我们合并财务报表中应计金额。

我们相信，我们在美国持有的现金、现金等价物和投资以及业务提供的现金足以满足我们未来12个月在美国的流动性需求，我们预计不会将目前被指定为无限期在美国境外再投资的任何资金汇回美国。我们已经提供了我们在中国的合资企业以及我们在智利的子公司向我们在瑞士的中间母公司的预期分配所产生的税收影响。否则，由于需要现金来经营资本和继续在海外扩张，我们没有预见到我们的任何其他外国子公司需要以任何形式的应税股息将资金分配给一家外国母公司。根据现行适用的税法，如果我们选择将我们指定的部分或全部资金无限期地再投资于美国境外，那么汇回的资金将不受美国所得税的约束，但可能要缴纳适用的非美国所得税和预扣缴税，以及某些州所得税。

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合并子公司净收益和亏损的非控制权益

由于我们合资企业盈利能力的提高，2019年非控制权益净利润增加了1，050万美元至8，070万美元，而2018年为7，020万美元。非控股权益是指我们的合资伙伴在净收益或亏损中所占的份额。

流动性和资本资源

现金流量

截至2019年12月31日，我们的周转金为15.814亿美元，比2018年12月31日的16.219亿美元流动资金减少了4050万美元。截至2019年12月31日，我们的现金和现金等价物为8.249亿美元，而2018年12月31日为872.2美元。在考虑到汇率影响后，现金和现金等价物减少4 730万美元，原因是资本支出2.361亿美元、应收账款增加1.184亿美元和购置1.007亿美元，这部分被我们4.273亿美元的净收益以及增加的应付账款1.545亿美元所抵消。我们经营现金的主要来源是向批发和零售销售客户收取现金。现金的主要用途是库存采购、销售、一般和行政开支以及资本支出。

经营活动

业务活动提供的现金净额2019年为4.266亿美元，2018年为5.686亿美元。按年比较，2019年业务活动现金流量减少1.42亿美元，主要原因是库存增加了1.719亿美元。

投资活动

2019年用于投资活动的现金净额为3.441亿美元，而2018年为3.194亿美元。2019年用于投资活动的现金与2018年相比有所增加，原因是购买我们的墨西哥合资企业的权益所使用的净现金为1.007亿美元，资本支出增加了9 310万美元，投资采购净减少1.635亿美元，抵消了这一增加。2019年的资本支出约为2.361亿美元，主要包括5 190万美元用于开设和改建新商店，5 300万美元用于建设我们的中国配送中心，3 380万美元用于支持我们的国际批发业务，1 960万美元用于我们国内配送中心的升级，1 560万美元用于我们在中国合资企业的新零售地点。相比之下，前一年的资本支出为1.43亿美元，主要包括5000万美元用于新开店和改建，2880万美元用于我们的中国配送中心，2060万美元用于支持我们的国际批发业务，1050万美元用于我们在中国合资企业的新零售地点，1760万美元用于我们国内配送中心的升级。我们预计2020年的持续资本支出将在3.25亿美元至3.5亿美元之间，其中包括完成我们在中国的配送中心的建设；扩大我们在美国的分销设施；开设115至125家新的公司所有的Skechers商店和20至30家门店的改建、扩建和搬迁；扩大我们的公司总部；以及技术投资，主要是在我们的直接消费者业务上。我们认为，我们目前的现金、投资、经营现金流、可用的信贷额度和现有的融资安排应该足以为这些资本支出提供资金。, 尽管我们可能为这些支出的全部或部分寻求额外资金。

筹资活动

2019年用于筹资活动的现金净额为1.32亿美元，而2018年为1.197亿美元。融资活动所用现金增加的主要原因是购买了我们印度合资公司8 290万美元的非控股权益，但被我们A类普通股回购额减少7 000万美元部分抵消。

资本资源与未来资本需求

股份回购计划

2018年2月6日，我们的董事会批准了股票回购计划，根据该计划，我们可以不时以不超过1.5亿美元的总回购价格购买我们A类普通股的股份。股份回购计划将于2021年2月6日到期。股票回购可以通过各种手段进行，包括但不限于公开市场交易、私下谈判的交易或根据“外汇法”第10b5-1条规则通过的任何交易计划，但须符合市场条件、适用的法律要求和其他相关因素。股份回购计划并不规定我们有义务购买A类普通股的任何特定数量的股份，该计划可能在任何时候被暂停或终止。截至2019年12月31日，股票回购计划提供了2，000万美元。

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收购

2019年第一季度，我们以8290万美元收购了印度合资企业的少数股权，使我们的印度合资实体成为全资子公司。

在2019年第二季度，我们购买了曼哈顿SKMX，de R.L.deC.V 60%的股份。(“墨西哥公司”)，总现金价值1.07亿美元，扣除收购的现金。Skechers墨西哥公司是一家合资企业，在墨西哥经营并创造销售。由于这次收购，Skechers墨西哥公司成为一家多数股权子公司，从收购之日起，其结果被合并在我们的合并财务报表中。合资公司的成立在墨西哥提供了重要的销售、供应链和零售业务。 我们正在完成购买价格分配的最后过程，该项目将于2020年4月1日完成。然而，最后确定可能导致资产购置和税收相关项目的变化.没有列报业务的初步结果，因为收购的影响，无论是单独的还是总体的，对我们的合并财务报表都不重要。

融资安排

209年11月21日，我们签订了一项价值5000万美元的高级无担保循环信贷贷款，该贷款将于2024年11月21日到期(“2019年信贷协议”)，其中美国银行(Bank of America，N.A.)为行政代理和联合牵头安排机构，汇丰银行(HSBC Bank USA)、美国银行(N.A.)和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为联合牵头安排机构，以及其他银行。2019年的信贷协议取代了我们与美国银行(Bank of America，N.A.)、MUFG联合银行(MUFG Union Bank)、N.A.(N.A.)和将于6月30日到期的美国汇丰银行(HSBC Bank USA)之间现有的2.5亿美元贷款和担保协议。2020.在某些条件下，2019年“信贷协议”可增加最多2.5亿美元，规定签发信用证最多可达1亿美元，周转贷款最多可达2 500万美元，我们可将2019年信贷协议的收益用于周转资金和其他合法的公司用途。根据我们的选择，任何贷款(周转线贷款除外)将按以下利率计算利息：(A)libor加上根据我们的调整后净杠杆比率(如2019年信贷协议中的定义)计算的适用保证金1.125%至1.625%；或(B)基准利率(定义为：(I)联邦基金利率加0.50%，(Ii)美国银行的优惠利率及(Iii)libor+1.00%)加上根据我们的调整后的总净杠杆比率计算的0.125%至0.625%的适用息差。任何周转贷款将按基准利率支付利息。我们将按每个贷款人每天实际未使用金额的0.125%至0.25%支付可变的承付费用，并按每一已发行和未付信用证可动用的最高金额支付1.125%至1.625%的可变信用证费用。, 这两项协议都是基于我们的总调整净杠杆率。2019年“信贷协议”载有关于这类信贷设施的习惯上的肯定和否定契约，包括限制我们公司和我们的子公司除其他外承担债务、授予留置权、进行某些收购、处置资产、改变我们公司控制权、作出某些限制付款，包括某些股息和股票赎回、进行某些投资或贷款、与附属公司进行某些交易以及某些禁止使用收益的契约。2019年“信贷协议”还规定，经调整的净杠杆率总额不得超过3.75，但如果发生收购，则在我们当选时，这一比率可在发生这种收购的季度和其后三个季度提高到4.25。2019年“信贷协议”规定了惯常的违约事件，包括支付违约、违反陈述或担保或契约、与第三方的某些其他债务交叉违约、某些判决/裁决/命令、控制权的改变、破产和破产事件、无力偿债、ERISA违约、2019年信贷协议或与此有关的任何贷款文件的失效或损害，在某些情况下，包括治愈期。2019年信贷协议的某些贷款人及其附属公司已经并可能在今后为我们和我们的子公司执行各种商业银行、投资银行、承销和其他金融咨询服务，它们已经并将接受习惯费用和费用。 我们为2019年的信用协议支付了160万美元的起始、安排和法律费用，这些费用将在2019年信用协议的5年期内作为利息费用摊销。截至2019年12月31日，根据“2019年信用协议”，没有任何未清款项。

2018年9月29日，我们通过太仓的一家子公司，与中国建设银行集团公司签订了7亿元贷款协议(“中国直通车贷款协议”)。来自中国DC贷款协议的收益被用来资助我们在中国的配送中心的建设。利息按季度支付。2019年12月31日，利率为4.275%，浮动利率由中国人民银行提供的参考利率计算。利率可能在贷款期限内增加或降低，并将每12个月评估一次。从2021年开始，贷款本金将按“中国DC贷款协议”规定的可变金额，每半年偿还一次。“中国DC贷款协议”载有关于这类担保信贷的习惯上的肯定和否定契约，包括限制合资企业除其他外，允许增加外部投资、抵押资产、优先发行债务、调整TC子公司的资本结构的契约。“中国DC贷款协议”将于2023年9月28日到期。根据中国直通车贷款协议，TC子公司的义务由我们的中国合资公司共同和各别担保。截至2019年12月31日，在这一信贷安排下，有4880万美元未偿还，该贷款在我们的综合资产负债表中被列为长期借款。

2010年4月30日，高频物流-SKX，LLC(“合资公司”)，通过HF物流-SKX T1，特拉华有限责任公司和合资公司(“HF-T1”)的全资子公司，与美国银行签订了建筑贷款协议，

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注：作为行政代理人和贷款人，雷蒙德·詹姆斯银行(FSB)作为贷款人(统称为“建筑贷款协议”)，据此，该合资公司获得了至多5 500万美元的贷款，用于建造p弹出p罗珀蒂“ORiginal贷款”)。2012年11月16日，hf-t1对“建设贷款协议”(hf-t1)进行了修改。“改性”)，并将原贷款的期限延长至2015年10月30日。2015年8月11日，合资公司通过HF-T1与美国银行签订了一项经修订和重报的贷款协议，作为行政代理和贷款人，以及N.A.的CIT银行(前称OneWest Bank，FSB)和雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank，N.A.)作为贷款人(统称为贷款方)和新墨西哥州CIT银行(前称OneWest Bank，FSB)和雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank，N.A.)。“经修订的贷款协议”)，对“建设贷款协议”及其修改作了全面的修改和重申。

截至经修订的贷款协议之日，原贷款的未清本金余额为7 730万美元。与原贷款的再融资有关，合资公司、我公司和HF同意向合资公司提供额外的资本捐助3 870万美元，供合资公司通过hf-t1用于支付原贷款。这笔款项相当于我们原贷款未偿本金余额的50%。根据经修订的贷款协议，各方同意贷款人将向HF-T1(“新贷款”)提供7 000万美元的贷款。新贷款由合资公司通过HF-T1使用，用于：(1)在考虑到上述付款后，再对原贷款所欠的所有款项进行再融资；(2)支付90万美元的应计利息、贷款费用和与新贷款有关的其他结清费用；(3)将3 130万美元减去第(2)款中所述数额给高频。根据经修订的贷款协议，新贷款的利率为libor日浮动利率(如经修订的贷款协议所界定)，另加2%的保证金。新贷款的到期日为2020年8月12日，hf-t1有一种选择，可将贷款期限再延长24个月，或延长至2022年8月12日，前提是支付费用和满足某些习惯条件。2015年8月11日，HF-T1和美国银行(Bank of America，N.A.)签订了一项ISDA总体协议(连同与之相关的时间表，即“互换协议”)，以规范HF-T1与美国银行(Bank of America，N.A.)同时进行的衍生和/或对冲交易。根据互换协议，2015年8月14日，HF-T1与美国银行(Bank of America，N.A.)签订了互换交易(“利率互换”)的确认书。利率互换的生效日期为2015年8月12日，到期日期为8月12日，2022年, 根据hf-t1的选择提前终止，自2020年8月1日起生效。利率互换将新贷款的实际利率定为每年4.08%。根据合资公司的条款，HF物流公司负责支付新贷款的相关利息费用，以及与互换协议有关的任何金额。与新贷款有关的全部利息费用已列入我们在非控制权益范围内的合并权益表内。经修订的贷款协议及掉期协议须受惯常契约及违约事件的规限。根据我们2015年6月30日的信贷协议，美国银行(Bank of America，N.A.)也是贷款人和联营机构。根据修订后的贷款协议，我们有6 370万美元未偿贷款，截至2019年12月31日，该协议包括在短期借款中。

截至2019年12月31日，未偿还短期和长期借款为1.212亿美元，其中1.154亿美元为国内和中国分销中心贷款。我们的长期债务义务包括金融和非金融契约，包括交叉违约条款.截至本年报之日，我们已遵守所有与短期及长期借款有关的债务契约。

我们相信，至少到2021年3月31日，业务活动中的预期现金流、根据我们的信贷协议可获得的借款、现有的现金和投资余额以及当前的融资安排将足以为我们提供必要的流动性，以满足我们预期的营运资本和资本需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括但不限于全球经济和我们市场可持续增长的前景和速度，我们维持库存的水平，以折扣价格出售过剩库存，市场接受我们的鞋类，新商店开业的数量和时间，我们国际业务的成功，建设我们的中国配送中心和配送中心设备的相关成本，升级我们的国内和欧洲配送中心的成本，股票回购的数量和时间，推广我们的鞋类所需的广告和营销水平，我们在新产品设计和改进现有产品设计方面的投资程度，建造新的公司办公室的成本，以及其他品牌或公司的任何潜在收购。在现有资金不足以资助我们今后的活动的情况下，我们可能需要通过公共或私人债务或股本融资筹集更多资金。我们过去通过融资活动成功地筹集了更多资金；然而，我们无法保证我们将获得更多的资金，或者，如果可以获得额外的资金，我们可以根据过去对我们股东和我们有利的条件获得资金。如果得不到这种融资，可能会延误或阻碍我们目前的业务计划，这可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。此外, 如果通过出售额外的股本或可转换证券来筹集更多的资本，我们的股东可能会被稀释。

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披露合同义务和商业承诺

下表汇总了截至2019年12月31日的实质性合同义务和商业承诺(千)：