根据该法第12(G)节登记的证券：无

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是  /.

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。    不  

前12个月的“1934年外汇法”(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，和(2)在过去90天内一直受到这类申报要求的限制。是  不能再作再加工

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了根据“条例”第405条要求提交的所有交互数据文件(本章第232.405节)在前12个月(或要求登记人提交此类档案的较短期限内)。是  /.

通过检查标记表明注册人是否是大型加速备案者、加速备案者、或较小的报告公司或新兴的成长型公司。见“规则”中“大型加速报告公司”、“加速报告公司”、“小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。“外汇法案”的规定。

如果是一家新兴成长型公司，请用支票标明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。

用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如规则中所定义的)))。 /.

表决的总市场价值和普通股根据2019年6月30日普通股最后一次出售的价格计算，1,337,306,455.

登记人的最后委托书中与2020年股东年会有关的部分以参考方式纳入本年度报告的第三部分。在指定的地方。这份明确的委托书将在注册人截止2019年12月31日的会计年度结束后120天内提交证券交易委员会。

 

 

本年报表格(“表格”包含联邦证券法意义上的前瞻性陈述，包括关于住房市场、我们的金融和商业模式、我们在物质定价环境中的努力、我们提高销售价格的能力、我们的材料和劳动力成本、对我们服务和产品的需求、扩大我们的国家足迹和多样化、我们利用新的住宅和商业建筑复苏的能力、我们增长和加强我们的市场地位的能力、我们追求和整合价值的能力-提高收购的能力、我们提高销售和盈利能力的能力以及对我们服务的需求和我们2020年收入的期望。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“可能”、这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的问题.就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件有关，取决于未来可能发生或不可能发生的情况。我们在这里和今后的任何报告和声明中所作的任何前瞻性陈述都不能保证今后的业绩，而且由于各种因素，包括(但不限于)在本表格“风险因素”一节中讨论的因素，实际结果可能与这种前瞻性陈述所表达或建议的结果大不相同。在我们随后向证券交易委员会(SEC)提交的文件中，可能会不时更新同样的内容。本公司在本报告中所作的任何前瞻性陈述，仅在本报告所述日期发表.新的风险和不确定性不时出现，公司不可能预测这些事件或它们如何影响它。除联邦证券法要求外，本公司没有义务，也不打算在本合同日期后更新任何前瞻性报表。

•

我们对经济、住房市场、新建住宅和商业建筑活动水平以及信贷市场的依赖程度；

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我们业务的周期性和季节性；

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经济衰退或房地产市场复苏放缓，可能导致重大减值费用；

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我们暴露在恶劣的天气条件下；

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我们的行业高度分散和竞争性质；

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产品短缺或关键供应商的损失；

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产品成本和可得性的变化；

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无法继续成功地扩展到新产品或地理市场；

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无法成功收购和整合其他业务；

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无法成功地进入商业建筑市场；

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我们对因我们的业务而引起的索赔的接触；

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我们对关键人员的依赖；

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我们有能力在控制劳动力成本的同时，吸引、培训和留住合格的员工；

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就业和/或移民法的变化；

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我们的产品责任，工艺保证，伤亡，建筑缺陷和其他索赔和法律程序；

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改变或不遵守联邦、州、地方和其他条例；

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扰乱我们的信息技术系统，包括网络安全事件；

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我们有能力对财务报告实施和维持有效的内部控制；以及

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本表格第1项(业务)、1A项(风险因素)和第7项(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析)下讨论的其他因素 10-K.

安装建筑产品公司(“ibp”)是一家特拉华州公司，成立于2011年10月28日，其全资子公司(统称为“公司”和“我们”、“我们”和“我们”)主要为位于美国大陆的住宅和商业建筑安装绝缘、防水、防火、车库门、排雨沟、窗帘、淋浴门、壁橱架子和镜子以及其他产品。

我们提供我们的服务组合，我们的全国网络180多个分支机构，服务于所有48个大陆州和哥伦比亚特区。基本上，我们所有的销售都来自于以服务为基础的安装在住宅新建筑、修理和改造以及商业建筑终端市场中的各种产品。我们的每个分支机构都有能力为我们所有的终端市场服务。我们相信，我们在超过一半的市场上拥有第一或两个市场地位，在这些市场中，我们根据在这些市场发放的许可证经营新的单家庭绝缘装置。我们致力于提供高质量的安装，并致力于安全、企业的社会责任和客户的全面满意。

10-K.

我们为客户管理安装过程的各个方面，从我们从国家制造商直接购买和接收材料到我们及时提供材料到工作现场和质量安装。安装绝缘是施工过程中的一个关键阶段，因为某些内部工程要到绝缘阶段通过检查才能开始。

我们的商业模式是有区别的，通过精简典型的价值链来创造价值。在一个典型的建筑产品价值链中，制造商依靠多个分销商在数量和库存上购买产品。分销商为多个批发和零售帐户服务，这些帐户反过来又卖给执行安装的当地承包商。我们从制造商那里直接购买我们安装的大部分产品，这些产品被送到我们当地的安装部门。

根据我们的内部估计，我们是美国最大的新型住宅绝缘安装商之一。绝缘装置约占我们截至2019年12月31日的净收入的64%。我们处理安装过程的各个阶段，包括材料采购、项目计划和物流、多阶段专业安装和质量检查。

我们提供广泛的绝缘材料，包括：

当地建筑规范通常要求在一个结构的多个区域安装绝缘材料。这些区域中的每一个经常被称为绝缘安装过程的一个阶段，并要求我们的安装人员在建筑结构的不同地点分别前往工地。建筑实践和检验过程在地理上不同，需要我们在施工过程中的不同时间参与。我们协助建筑工人协调检查工作。我们在结构的许多领域安装绝缘和密封材料，包括：

我们的一些地点为商业和工业建设项目安装防水、填塞和防潮系统。我们提供各种防水选择，包括，但不限于，薄板和热应用防水卷材，甲板涂层系统，膨润土系统和空气和蒸汽系统。防水装置和服务约占我们截至2019年12月31日的净收入的7%。

我们的一些位置安装了各种各样的淋浴外壳，从基本滑动门设计到复杂的定制设计。我们有能力满足我们的客户的多样化需求，根据其规格定制淋浴外壳的大小和风格，包括框架，硬件和玻璃的选择。我们设计和安装壁橱货架系统在选定的市场，利用一些最高质量的产品，从国家品牌。我们还为客户提供标准和定制设计的镜子。淋浴门、壁橱架子和镜子装置约占我们截至2019年12月31日的净收入的7%。

三分之一

我们的一些地方安装了广泛的雨水排水沟，这将从一个家庭的屋顶水远离结构和基础。雨排水沟通常由铝或铜制成，有多种颜色、形状和宽度。它们一般是用专用设备组装在工地上的。在截至2019年12月31日的一年中，安装雨水排水沟约占我们净收入的3%。

我们的一些位置安装不同类型的百叶窗，包括无绳百叶窗，遮阳和百叶窗。安装百叶窗约占我们截至2019年12月31日的净收入的3%。

我们的一些地点安装了其他补充建筑产品，其中没有一个单独占净收入的很大百分比。安装其他建筑产品约占我们截至2019年12月31日的净收入的10%。

我们寻求通过卓越的客户服务，卓越的安装质量，广泛的服务提供和有竞争力的价格来吸引和留住客户。我们的战略是建立和保持强有力的客户关系。我们还利用现有客户关系提供的交叉销售机会，并确定客户可能从我们的安装服务中获益的情况。通过执行这一策略，我们相信我们可以继续与新的和现有的客户一起创造增量的销售量。

经验丰富的销售和服务专业人员对我们的客户增长和提高我们的盈利能力都很重要。留住和激励本地员工一直是我们收购和运营战略的重要组成部分。截至2019年12月31日，我们雇用了大约625名销售人员和我们的销售人员。

部队在我们的行动中平均花费了大约九年时间。当地销售人员，通常由分公司经理领导，负责维护与客户的关系。这些本地团队努力工作，通过以优良的服务和价值支持我们现有的客户来增加销售，同时也以有竞争力的产品追求新的客户。除了销售人员的努力外，我们还通过互联网、本地黄页、电台和贸易期刊上的广告来推销我们的产品和服务。我们主要使用本地商标和商标进行市场营销。

我们力求在我们认为具有竞争优势的领域中脱颖而出，包括：

使我们的产品线多样化为我们提供了增加对终端客户的销售的机会，并利用我们的分支成本来提高盈利能力。我们继续利用与现有客户交叉销售的机会，在我们安装多种产品的市场中创造收入协同效应。我们已经成功地实现了产品的多样化，从2013年12月31日终了的一年(绝缘安装占总收入的74%)到2019年12月31日终了的一年(占收入的64%)。我们服务的住宅新建筑和维修和改造市场，其中包括单一家庭和多家庭住宅，以及商业建筑市场。从2013年12月31日终了的一年中，商业终端市场的收入约占总收入的11%，到2019年12月31日终了的年度，我们已经实现了终端客户的多样化，该年度的收入占总收入的18%。我们日益扩大的商业终端市场，使我们的客户群多样化，使我们的业务减少了对住宅新建筑的依赖。商业建设也受到长期项目的推动，这些项目往往提供更大的收入能见度。在绝缘安装量不断下降的时期，我们的销售队伍能够利用我们产品的多样性，并通过增加补充性建筑产品的销售来减少绝缘销售损失的影响，从而进一步提高我们的执行能力。我们的国家地理足迹为我们提供了一个平衡的业务，而不是集中在任何一个区域。

非营利

我们相信，我们在客户的生产计划内持续完成安装的能力得到了客户的认可，并且是我们高水平服务的关键组成部分。在为客户管理安装过程的各个方面，我们都有良好的客户满意度记录。在整个施工过程中，我们的分公司销售和监督人员以及安装团队经常进行现场访问，以确保及时和适当的安装，并提供一般服务支持。我们相信，高水平的服务是我们的客户所重视的，并产生了客户的忠诚度。

我们受益于多样化的客户群，其中包括生产和定制房屋建筑商，多家庭和商业建筑公司，业主和住宅维修和改建承包商。我们继续加强与国内一些最大建筑商的长期关系。我们为多个市场的许多国家和地区建设者提供服务，但我们在地方一级竞争业务。鉴于我们对优质服务的重视，客户的周转率极低。

我们与许多我们安装的材料制造商有着牢固的长期关系，包括最大的玻璃纤维和喷雾泡沫制造商。玻璃纤维绝缘制造市场高度整合，主要由四大制造商提供服务。我们从所有四家制造商那里购买了大量的产品，并与每一家公司建立了20多年的合作关系。我们的国家规模使我们能够为这些供应商购买在生产中占有重要部分的数量，从而使他们能够更好地计划生产计划。我们的关系和购买力经常使我们可以谈判优选的材料供应条件。

我们的高级管理团队(首席执行官、首席财务官和首席运营官)指导我们的战略已近20年。这个团队带领我们经历了多个房地产行业周期，提供了宝贵的连续性，并展示了改进业务和通过有机和收购发展业务的能力。

我们的重点领域之一是使我们的产品和服务产品、客户群和终端市场多样化。我们通过有机增长和收购实现了这一目标。我们认为，这种多样化的好处包括：

在绝缘安装量不断下降的时期，我们的分支机构的产品多样化一直在扩大，因为我们的销售队伍希望以补充性建筑产品的销售来取代绝缘产品销售的损失。我们最古老和最成熟的分支机构往往表现出最大的多样性的服务和产品提供。与我们较新、较不发达的市场的分支机构相比，这种多样性反过来有助于提高盈利能力。

然而，我们不能保证我们最近的财政和业务成果所反映的积极趋势将在2020年继续下去。

我们的质量控制过程从最初的建议开始。我们的销售人员和经理了解我们的服务和工作范围。他们接受关于制造商指南以及州和地方建筑规范的培训。我们的质量控制计划强调现场检查，制造商的培训和各种认证计划。

我们认为风险管理和安全是核心业务目标。每年，我们都向直接影响安全的管理系统分配大量的人员、资金和资源。我们有强有力的工作场所安全措施，包括安全通缉365，这是一项旨在通过全年教育和培训为我们的员工和其他工作人员创造更安全的工作环境的倡议。此外，我们的分公司经理要对员工的安全和工作质量负责。

我们服务于广泛的国家，地区和地方房屋建筑商，多家庭和商业建筑公司，个人业主和维修和改建承包商。我们的十大客户，主要是

在截至2019年12月31日的年度中，国家和地区建设者的收入约占净收入的15%。我们在多个市场为我们最大的客户安装各种产品，使我们与他们的关系更加多样化。例如，我们最大的客户是由全国67个不同的IBP分支机构独立服务的，尽管在截至2019年12月31日的一年中，它约占净收入的4%。虽然我们最大的客户是房屋建筑商，但我们的客户群也是多样化的。我们从事一系列商业项目，包括办公楼、机场、体育综合体、博物馆、医院、酒店和教育设施。我们的前20位客户中有16位代表房屋建筑商，其余4位代表商业客户。我们与许多客户建立了长期的合作关系，十多年来一直为我们的十大客户提供服务。

对于报告日未完成的合同，我们使用成本对成本的输入方法来确认收入随时间的推移。当使用这种方法时，我们估计完成单个合同的成本，并根据迄今发生的成本与预期总成本的关系，将合同总价中被认为已完成的部分作为收入记录。收入成本包括所有直接材料和劳动力成本，以及与合同履行有关的间接成本，如间接劳动力、用品、工具和修理。积压是未完成工作的合同的交易价格，不包括未行使的合同选项和可能的修改。积压不能保证未来的收入，因为合同承诺可能会改变。无法保证积压将在预期时限内带来收入，如果有的话。我们估计，截至2019年12月31日，积压量为9070万美元，截至2018年12月31日，我们估计为8800万美元。

无绝缘

我们倾向于在下半年有更高的销售量，因为我们的房屋建筑商客户在传统上更强劲的春季销售季节完成了按合同出售的房屋的建造。此外，我们的一些较大分支机构在受冬季天气影响的州开展业务，因此，在历年第一季度，建筑活动放缓。今年冬天的经济放缓导致了我们第一季度销售额和盈利能力的下降。

随着我们携带更多库存和应收账款，我们的流动资金的组成和水平通常会在销售增加期间发生变化，尽管这些变化通常被对我们供应商的更高的贸易应付款部分抵消。在夏季和秋季，由于住宅建设活动高峰期销售增加，营运资本水平有所增加。通常情况下，随后收到的应收账款和冬季库存水平的减少对现金流动产生了积极影响。过去，我们不时利用我们在信贷安排下的借贷能力，以应付短期营运资金的需要。

无绝缘

截至2019年12月31日，我们约有8，500名员工，包括大约6，050名安装人员、大约625名销售专业人员、大约550名生产人员和大约1，275名行政和管理人员。我们约有30名雇员属于集体谈判协议所涵盖的范围。我们从未经历过停工或罢工，我们相信我们与员工之间有着良好的关系。

支持Web

纵深

工作级别

技术诀窍

美国能源部(DepartmentofEnergy，简称DOE)称，由于许多家庭没有适当的绝缘设施，美国普通家庭一半以上的能源用于取暖和冷却。根据能源部提供的绝缘概况介绍，绝缘不足和漏风是大多数家庭能源浪费的主要原因。通过绝缘住宅和商业结构，我们的工业提高能源效率。我们松散填充的纤维素绝缘材料是由回收废纸制造的，我们的玻璃纤维绝缘材料是由回收玻璃制成的，这有助于资源的再利用和减少我们的全球足迹。

我们致力于对社会负责的公司做法。通过安装建筑产品基金会和其他志愿者机会，我们回馈我们服务的社区。我们还为员工提供长寿股票奖励和财务健康培训。

我们受各种联邦、州和地方法律和条例的约束，这些法律和条例适用于我们所经营的司法管辖区，包括与我们与雇员的关系、公共卫生和安全、工作场所安全、交通、分区和消防法规有关的法律和条例。我们努力按照适用的法律、法规和条例运作。

我们的运输业务受美国交通部(DOT)的监管管辖，后者拥有广泛的行政权力。我们还须遵守交通部规定的州际作业的安全要求。此外，车辆的尺寸、重量和司机的服务时间均须遵守联邦和州的规定。我们的业务也受美国劳工部职业安全和健康管理局(OSHA)的监管管辖，该部门在工作场所和工作场所安全方面拥有广泛的行政权力。

场外

场外

到目前为止，遵守有关污染或保护人类健康和安全、环境和自然资源的适用法律和条例的费用尚未对我们的财务状况或经营结果产生重大的不利影响，我们预计在本财政年度将不会产生物质支出来遵守这些法律和条例。

在我们的租赁协议和其他交易中，我们经常就各种问题，包括环境问题，提供合理和惯常的赔偿。到目前为止，我们还没有按照任何这类赔偿义务支付实质性的款项。

此外，我们的供应商受各种法律法规的约束，包括环境法规。随着我们于2018年11月收购一家纤维素制造商，我们将受到适用于我们供应商的类似法律法规的约束。

221-3399.

10-K,

10-Q,

8-K,

非公众

10-K

有许多业务风险和不确定性影响着我们的业务。这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与以往的业绩或预期结果不同。我们认为以下风险和不确定性与我们的业务活动最相关。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。我们敦促投资者在评估本报告所载信息时仔细考虑以下风险因素。

我们的业务是周期性的，季节性的，对我们无法控制的经济和住房市场状况高度敏感，包括：

上述任何一种情况的不利变化都可能对消费者支出产生不利影响，导致对住房的需求减少，并对我们的一般业务产生不利影响，或使我们的业务更加普遍或集中在我们经营的特定市场。经济或住房市场状况的任何恶化，或不确定的经济或住房市场状况的继续，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响。

在2019年，美国人口普查局报告了大约129万套住房的开工情况。这比2018年开始的125万美元有所增加，但仍低于过去60年的历史平均水平。新住宅建设的时间和程度以及由此产生的产品需求水平存在很大不确定性，任何下降都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流动产生重大不利影响。特别是抵押贷款利率的上升和房价的上涨，以及其他经济因素，可能会减缓房屋建筑市场的复苏或导致下降。此外，对房屋负担能力的关注可能会减少我们所服务的市场的需求。一些分析人士还预测，随着近年来租房家庭数量的增加，对住宅建设的需求可能受到不利影响，而且负担得起的住房供应短缺预计会导致较低的住房拥有率。

其他可能影响房地产行业增长的因素包括：在增长缓慢或经济衰退的情况下，金融、信贷和消费者贷款市场的不确定性；抵押贷款偿还水平；信贷可得性有限；联邦和州个人所得税税率以及某些州和地方税收可扣减性的变化；美联储(Federal Reserve)的政策变化；许多地区合适的建筑用地短缺；经验丰富的劳动力短缺；某些市场的软性住房需求；以及原材料价格上涨。鉴于这些因素，我们无法保证目前的增长趋势将继续下去，无论是在整体市场还是在我们的市场，或者新的单一家庭住宅市场是否会回到历史水平。2007-2010年的经济衰退严重影响了我们的业务。未来房屋需求再减少，可能对我们的业务产生类似的影响。

我们销售的部分产品是为商业建筑市场销售的。如果这个市场的增长不继续下去或取得进一步的势头，我们的业务增长潜力以及我们的财务状况、经营结果和现金流动都可能受到不利影响。

根据道奇数据分析公司(Dodge Data&Analytics)的数据，商业建设于2013年开始复苏。然而，以投资美元衡量，2020年的商业建筑开工量预计将比2019年下降6%，而机构建设(我们参与的非住宅建筑市场的一个子集)预计将持平。

商业建筑市场的实力取决于商业投资-这是我们无法控制的许多国家、地区和地方经济状况的函数，包括商业建筑项目的资本和信贷供应、材料成本、利率、就业率、空置率、劳动力和医疗费用、燃料和其他能源成本以及影响房地产行业的税法变化。这些和其他经济状况的不利变化或持续的不确定可能导致商业建筑项目开支减少或推迟，这可能对我们的财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。

非住宅

经济下滑和(或)对住房市场或商业建筑市场的预期下降，可能会使我们的经济增长达到显著水平。减值费用，这可能会对我们的收益产生负面影响，降低股东权益。

非现金，

税前

我们倾向于在下半年有更高的销售量，因为我们的房屋建筑商客户在传统上更强劲的春季销售季节完成了按合同出售的房屋的建造。此外，我们的一些较大的分支机构在受冬季天气影响的州开展业务，因此，在恶劣的几个月里，建筑活动放缓。今年冬天的经济放缓导致了我们第一季度销售额和盈利能力的下降。

此外，恶劣的天气条件，如异常长时间的寒冷、降雨、暴风雪、飓风、地震、火灾、其他自然灾害、流行病(如目前影响中国和其他国家的冠状病毒)或其他灾难性事件，都可能加速、推迟或停止建造或安装活动，或影响我们的供应商。这类事件对我们业务的影响可能会对季度或年度净收入、运营现金流和运营结果产生不利影响。

建筑产品安装行业高度分散和竞争。我们面临来自其他国家、地区和地方公司的重大竞争。这些竞争对手可能：(一)比我们更准确地预见市场发展的方向；(二)提供被认为优于我们的服务；(三)以较低的成本安装建筑产品；(四)与房屋建造商和供应商建立更牢固的关系；(五)更快地适应新技术、新安装技术或不断变化的客户要求；或(六)以比我们在市场上能够获得的更优惠的条件获得融资。因此，我们可能无法成功地与他们竞争。如果我们不能有效地竞争，我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量可能会受到不利影响。

如果需求增加会导致我们安装的产品价格上涨，我们可能会受到限制(如果有的话)，因为我们的行业支离破碎和具有竞争性，因此我们有能力及时或根本地将价格上涨转嫁出去。过去，住宅建筑商曾对其供应商施加压力，要求其保持低价，这也助长了无法将价格上涨转嫁的可能性。

我们能否向客户提供各种各样的产品，取决于我们能否从制造商那里获得足够的产品供应。我们通常不会与我们的供应商签订长期协议，但我们经常这样做，包括在2018年，我们签订了一份合同，提供我们在2019年、2020年和2021年业务中使用的部分绝缘材料。由于缺乏固定价格和/或缺乏固定和可确定的采购数量，我们有某些协议不符合供应协议的资格，但根据具体情况，可能要求我们从某些供应商购买某些产品。一般情况下，我们的产品可从不同的来源和数量，以满足我们的经营需要。然而，我们供应商提供的产品的损失或大量减少，或关键供应商安排的丧失，都可能对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。从历史上看，意外事件，如由于极端天气或火灾而使供应商设施丧失能力，暂时降低了制造能力和产量。此外，在住房行业以前的经济衰退期间，制造商关闭了工厂和工厂内的生产线，从而降低了产能。即使这种产能削减不是永久性的，但在需求上升的时候，制造商增加产能的能力可能会出现延误。如果制造商和其他供应商对产品的需求超过现有供应, 我们可能无法及时获得足够数量或质量的额外产品，我们安装的产品的价格可能会上涨。这些发展可能会影响我们利用市场机会和限制增长前景的能力。我们不断评估我们的供应商关系，在任何特定的时间，我们的部分或全部采购可能从我们的一个或多个供应商。不能保证任何此类行动都会产生预期效果。

如果我们的供应商不以商业优惠的条件继续向我们提供产品，或者根本不提供产品，可能会对我们的营业利润率、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大的不利影响。我们无法及时获取材料也可能损害我们与客户的关系。

我们安装的主要建筑产品过去一直受到价格变化的影响，其中一些变化很大。例如，我们安装的部分绝缘材料的行业供应在2017年第四季度由于制造商设施的灾难性故障而中断，导致绝缘材料在整个行业的分配，并因此提高了市场定价，影响了我们2018年和2019年的运营结果。市场价格的提高，无论是什么催化剂，都可能影响我们今后的经营结果，因为价格上涨不能转嫁给我们的客户。虽然我们继续与客户合作调整销售价格以抵消上述较高的成本，但不能保证任何此类行动都会产生预期效果。此外，我们在个别季度的经营结果可能会受到影响，而且一直受到延迟的影响，即建筑产品成本增加与我们能够提高产品和服务的价格(如果有的话)之间的延迟。我们的供应商采购价格往往取决于数量要求。如果我们不满足这些数量要求，我们的成本可能会增加，我们的利润可能会受到不利影响。此外，虽然我们能够通过批量采购和与供应商的关系实现成本节约，但我们可能无法继续获得我们安装的产品的有利价格，这可能对我们的财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。

一般而言，我们寻求收购的业务将补充、加强或扩大我们目前的业务或产品，或可能为我们提供增长机会，包括扩大我们的国家足迹和终端市场。我们的业务在一定程度上取决于我们多样化和发展业务的能力，以及扩大我们安装的补充建筑产品类型的能力。我们的产品和地域扩张可能不成功，也可能无法提供预期的结果，这可能会对我们未来的销售和运营结果产生负面影响。

我们扩展到新的地理市场可能会带来与目前不同的竞争、本地市场和其他挑战。与现有业务相比，我们可能不太熟悉目标客户，可能面临不同的或额外的风险，以及增加或意外的成本。向新的地理市场扩张，也可能使我们与过去很少或根本没有竞争经验的公司展开直接竞争。如果我们依靠向新的地理市场扩张以实现增长，而不满足这种扩张带来的新挑战，我们未来的销售增长可能受到不利影响，我们的经营成本可能会增加，我们的业务运作和财务结果可能受到不利影响。

无约束力

采购涉及若干特殊风险，包括：

如果我们不确定合适的收购人选或面临更多的竞争，我们的战略就会受到阻碍，如果出现上述任何因素，我们的业务、财务状况、业务结果和现金流量都可能受到不利影响。

启动

截至2019年12月31日，我们的积压估计约为9070万美元。根据行业惯例，我们的许多合同将被取消、削减、终止或暂停，由客户自行决定尚未完成的工作。如果项目被取消，我们通常对积压的收入总额没有合同权利，而是就取消时完成的所有工作以及截至这一日期我们发生的所有其他费用和费用收取收入。由于项目的性质、项目执行的延误以及项目所需的特定服务的时间安排，项目可能会长期处于积压状态。此外，积压合同被取消、终止或中止的风险有时会增加，包括由于宏观经济和工业普遍放缓、天气、季节性以及影响我们业务的许多其他因素。我们积压的许多合同都受到所提供服务范围的变化以及与合同有关的费用的调整。列入积压合同的某些合同的收入是根据估计数计算的。因此，我们个人合同的执行时间可能会影响我们的利润率和未来的盈利能力。无法保证积压将在预期时限内带来收入，如果有的话。

我们已经完成了150多项收购。在我们收购企业之前的一段时间内，我们不时会受到因被收购企业的所有权或经营而产生的索赔或责任，包括环境、与雇员有关的责任和其他不包括在保险范围内的索赔。任何未来的索赔或负债都可能是重大的。我们就这些申索或责任向收购业务的前业主要求赔偿的能力，可能会受到各种因素的限制，包括有关的收购协议所载的特定时间、金钱或其他限制，以及前业主履行补偿申索的财政能力。此外，保险公司可能不愿意支付从被收购的业务或地点引起的索赔，或者索赔可能超过我们所收购的业务在收购之日之前有效的保险限额。如果我们未能成功地获得第三者申索的保险保障，或向前业主强制执行我们的弥偿权，或如果前业主因任何理由，包括因他们的财务状况而不能履行他们的责任，我们可能须为与该等申索或法律责任有关的费用或义务负上法律责任，这会对我们的财务状况及经营结果造成不利影响。

非竞争性

非竞争

建筑业的劳动力市场是有竞争力的，包括在我们经营的部门内。我们必须在控制相关劳动力成本的同时，吸引、培训和留住一大批合格的员工来安装我们的产品。我们面对来自我们这个行业和其他行业的这些雇员的巨大竞争。劳动力市场的紧缩可能会使我们更难雇佣和留住安装工人，控制劳动力成本。我们吸引合格员工和控制劳动力成本的能力受到众多外部因素的影响，包括竞争性工资率和健康及其他保险和福利成本。在有雇员的地方，竞争、最低工资或加班费的大幅增加可能会对我们的业务成本产生重大影响，并可能要求我们采取措施减缓这种增长，所有这些都可能导致我们承担额外的费用，消耗应对这种增长的资源，并降低我们的利润率。

我们的劳动力成本近年来有所增加，并可能由于竞争、健康和其他保险及福利成本而继续增加。此外，医疗保险的要求、工作场所法规的改变以及未来的任何立法都会使我们在未来经历更高的医疗保健和劳动力成本。劳动力、医疗和保险成本的增加可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们承担风险保险，包括但不限于工人赔偿、一般责任、车辆责任、财产和我们对雇员相关医疗福利的义务。在大多数情况下，这些风险是在高扣减和(或)高留存额计划下投保的，这些项目要求我们在资产负债表上持有高度主观的负债准备金。我们通过考虑历史索赔经验(包括频率、严重程度、人口因素和其他精算假设)来估算这些保险负债，并在外部精算顾问的协助下定期分析我们的历史趋势。我们的保险准备金应计额反映了这些估计数和其他管理层的判断，这些估计和其他判断都是可变性的。如果我们的索赔经验与历史趋势和精算假设有很大不同，然后我们需要增加准备金，我们的财务状况和业务结果可能会受到不利影响。

各种联邦和州劳动法管理与我们的雇员的关系，并影响运营成本。这些法律包括：

我们有很大的机会了解有关我们与员工关系的法律变化，包括工资和工时法律法规、公平劳动标准、最低工资要求、加班工资、失业率、工人补偿率、公民身份要求和工资税，这些可能会对我们的运营成本产生直接影响。政府在上述地区大幅增加加幅，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果造成重大的不良影响。

“电子核实”

“电子核实”

此外，移民法近年来一直是政治上相当关注的领域，美国国会、国土安全部和美国政府行政部门不时考虑或实施对联邦移民法律、法规或执行计划的修改。移民或工作授权法的改变可能会增加我们遵守和监督的义务，这可能会使我们承担额外的费用和潜在的责任，使我们的雇用程序更加繁琐，或减少潜在雇员的可用。我们受美国移民和海关执法局(ICE)和劳工部的监管，并不时接受这些方面的审核，以确保我们符合工作认证要求。虽然我们相信我们已遵守适用的法律及规例，但如果发现我们因任何审核而未能符合规定，我们可能会被罚款或采取其他补救行动。

在正常的业务过程中，我们会受到各种索赔和诉讼，包括工资和工时诉讼。这些问题的最终解决取决于固有的不确定性。解决这些问题的费用可能会对我们解决问题的期间的业务结果、财务状况或现金流动产生重大不利影响。同样，如果将来向我们提出更多的索赔，一个或多个此类事项的负面后果可能对我们的结果、财务状况和现金流动产生重大的不利影响。

我们受产品责任、做工保证、伤亡、疏忽、建筑缺陷、违约以及与我们安装或制造的产品有关的其他索赔和法律诉讼的影响，如果这些产品被确定不利，可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。我们依靠制造商和其他供应商为我们提供我们安装的大部分产品。除了我们最近收购的纤维素绝缘制造商之外，我们没有直接控制由这些第三方供应商制造或供应的此类产品的质量。因此，我们面临与这些产品质量有关的风险。

此外，我们还可能因雇员、房屋建筑商和其他分包商的行为而受到潜在的索赔，我们可能对此负有合同责任。我们过去和将来都会因安装我们的产品而受到罚款、罚款和其他与伤害或损害有关的责任。我们在制造过程中使用危险或易燃材料的性质和程度造成了人员和财产受到损害的风险，一旦实现，这些财产可能是材料。虽然我们目前维持的是我们认为适当和足够的保险，但我们可能无法以可接受的条件维持该等保险，或该等保险可能无法提供足够的保障，以应付潜在的责任。此外，有些责任可能不包括在我们的保险范围内。

10-K.

我们经常被要求取得履约保证金和许可证保证，以确保我们在某些合同和其他安排下的业绩。此外，商业建筑终端市场也要求更高层次的性能结合。

我们能否取得履约保证和持牌债券，主要取决于我们的信贷评级、资本化、营运资金、过往表现、管理专长和某些外部因素，包括保证人市场的整体能力和保证人债券发行人的承销做法。获得履约保证金和许可证保证金的能力也可能受到保险公司发行履约保证金和许可证担保的意愿的影响。如果我们无法在需要时获得履约保证金和许可证担保，我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流量可能受到不利影响。

不遵守规定。

我们的运输业务，我们所依赖的运输材料从我们的地点到工作地点，是受交通部的监管管辖。交通部对我们的运输业务拥有广泛的行政权力。对车辆重量和大小、拖车长度和配置或司机服务时数施加更多限制将增加我们的成本，这可能增加我们的开支，并对我们的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。如果我们不遵守交通部的规定或规章变得更加严格，我们可能会经历更多的检查，监管当局可以采取补救行动，包括罚款或关闭我们的业务，我们可能会面临更高的审计和合规成本。我们组织我们的运输业务作为一个独立的法律实体在某些州，包括俄亥俄州和印第安纳州，以利用销售税豁免与车辆运营成本。如果立法修改或取消这些豁免，我们的成本可能会增加。如果发生任何这些事件，我们的财务状况、业务结果和现金流量可能会受到不利影响。

此外，住宅建筑和商业建筑业还须遵守有关分区、建筑设计和安全、建筑、承包商许可证、节能和类似事项的各种联邦、州和地方法规、法令、规则和条例，包括对住宅新建筑业实行限制性分区和密度要求或限制在某一特定地区范围内建造房屋数量的法规。监管限制和行业标准可能要求我们改变我们的安装程序和采购，增加我们的运营费用，限制为我们的客户提供合适的建筑用地，其中任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。虽然我们相信，我们的业务，包括我们的每一个地点，符合适用的法律和条例，并保持所有必要的许可证，根据这些法律和法规，我们经营我们的业务，我们可能被追究责任，或罚款或罚款与这些要求。此外，环境法律和条例，包括与能源使用和气候变化有关的法律和条例，随着时间的推移可能变得更加严格，今后的任何法律和条例都可能对我们的业务产生重大影响，或要求我们为遵守今后的任何此类法律和条例而支付额外的实质性费用。

我们的主要制造设施也受到额外的法律和法规的约束，这可能增加我们对环境责任的风险。尽管通过提高结构的能效为环境带来了好处，但某些类型的绝缘，特别是喷雾泡沫应用，要求我们的员工处理潜在的危险或有毒物质。虽然我们的员工处理这些和其他潜在危险或有毒的材料，包括铅基油漆，接受专门培训和穿着防护服，但他们或其他人仍有可能暴露于这些物质中。接触这些物质可能会对我们的雇员和其他人造成重大伤害，包括工地占用者，以及对我们的财产或其他人的财产，包括自然资源的损害。我们工作地点的人员和其他人员也面临其他与工作场所有关的伤害的风险，包括滑倒和跌倒。

场外

目前，只有不到1%的雇员受到集体谈判或其他类似劳动协议的保护。但是，如果我们有更多的雇员加入工会，包括在将来的任何立法使雇员更容易加入工会之后，或者如果我们将来收购一个拥有工会工作人员的实体，我们的业务可能会受到不利的影响。如果我们不能就集体谈判的安排进行谈判，可能会导致罢工或其他停工，而新的合约可能会增加运作成本。如果发生任何这样的罢工或其他停工，或者其他雇员成为工会的代表，我们可能会经历操作中断和更高的劳动力成本。

此外，我们的某些供应商有工会的工作人员，我们的某些产品是由工会卡车运输。罢工或停工可能导致我们安装的产品生产的设施减速或关闭，或可能影响供应商向我们交付此类产品的能力。生产或交付这些产品的任何中断都可能推迟或减少这些产品的供应，并增加我们的成本。

过去几年来，石油价格波动不定，造成了燃料成本的波动。我们目前没有对冲燃料成本。燃料成本的增加会对我们向客户交付产品的成本产生负面影响，从而增加我们的销售成本。如果我们不能提高我们的产品的销售价格，以弥补燃料成本的任何增加，我们的净收入可能会受到不利的影响。

支持Web

纵深

除了我们信息技术系统的中断可能造成的干扰外，网络安全威胁以及复杂和有针对性的网络攻击也对我们的信息技术系统构成威胁。我们制定了安全政策、程序和防御措施，以帮助查明和保护我们的信息技术系统和信息不受蓄意和无意的挪用或腐败以及对我们行动的破坏。尽管作出了这些努力，但由于未经授权的访问、恶意软件、计算机病毒、未被发现的入侵、硬件故障或其他事件的攻击，我们的信息技术系统可能遭到破坏、中断或关闭，在这种情况下，我们的灾难恢复计划可能无效或不足。这些违反或入侵可能导致业务中断、泄露专有或机密信息、数据腐败、损害我们的声誉、受到法律和监管程序的影响以及其他费用。这些事件可能对我们的财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。此外，如果我们的任何重要客户或供应商遇到任何类似的事件，扰乱他们的业务运作或损害他们的声誉，我们可能会受到不利影响。

随着网络攻击变得更加复杂，我们可能需要承担大量费用，以加强我们的系统以防止外部入侵和(或)继续维持与这类攻击威胁有关的保险。虽然我们对工业进行了适当的保护和对我们的数据和信息技术进行监测，以减少这些风险，并不断测试我们的系统是否存在任何目前或潜在的威胁，但我们的努力不能保证我们的努力将防止我们或第三方供应商的数据库或系统发生故障，从而对我们的业务产生不利影响。

我们提供网络安全保险，以帮助减轻金融风险和相关的通知程序，以防蓄意入侵。我们为减少和减轻这些风险而采取的措施可能并不有效。这些威胁迄今尚未对我们的业务或业务产生重大影响，但如果发生这种事件，则可能对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。

日复一日

此外，由于市场规模、管理做法、竞争环境、监管要求、州和地方税收以及地方经济条件等各种原因，个别分支机构的经营结果可能与另一分支机构不同。因此，我们的某些分支机构可能比其他分支机构的增长水平更高或更低。因此，我们的整体财务业绩和经营结果可能并不能反映任何一个分支机构的业绩和经营结果。

我们的杠杆程度和利息支出水平可能会产生重要后果，包括：

我们是否有能力偿还我们的债务和其他义务，将取决于我们今后的经营业绩，这将受到当前的经济状况以及金融、商业和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们的业务可能无法产生足够的现金流，未来的融资可能无法提供足够的净收益、履行这些义务或成功地执行我们的业务战略。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，流动性和资本资源，信贷设施。

我们的信贷安排，或我们未来的任何贷款，或我们所承担的其他债务，都会对我们施加某些限制和义务。根据其中某些文书，我们必须遵守界定的公约，限制我们除其他外：

我们的信贷安排包括，而我们将来可能订立的任何贷款或其他债务工具，也可能包含要求我们维持某些财务比率和满足某些测试的契约，例如超额现金流量测试、固定收费覆盖比率、杠杆比率或债务与收益比率。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，流动性和资本资源，信贷设施。我们遵守这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，如果根据适用的债务工具，我们可能无法遵守这些比率和测试。

我们的信贷安排或其他债务工具的规定，可能会影响我们取得未来融资和寻求有吸引力的商业机会的能力，以及我们在规划及因应营商环境的转变方面的灵活性。此外，不遵守我们的信贷设施、任何未来的信贷安排或其他债务工具的规定，可能导致违约或违约事件，使我们的贷款人或其他债务持有人能够宣布该债务的未偿本金以及应计利息和未付利息立即到期和应付。如果我们加快偿还债务，我们的资产可能不足以全额偿还这些债务，我们的股东可能会遭受部分或全部投资损失。

如果我们不遵守有关我们的债务的协议，包括(但不限于)我们现有的信贷安排或任何未来的安排，我们在此提供的票据的契约，以及我们的其他合同义务(包括其中所载的限制性、金融和其他契约)，不偿还我们的债务和固定费用，或不提供担保品(包括对冲安排下的债务)，可能会造成各种重大的不利后果，包括我们的债务违约以及我们的债权人、出租人和其他缔约各方行使补救办法，而这种违约可能在其他债务或协议下引发更多的违约。

根据规管我们现有或未来负债的协议所规定的任何该等失责行为，以及该等债项的持有人所寻求的补救办法，可使我们无法支付本金或溢价(如有的话)，以及债券的利息，从而大幅降低该等债券的市值，并导致该等债券的交叉失责。如果我们现有的信贷设施或未来的任何贷款设施出现违约，或就其他债务而言，这些债务的持有人可能能够安排将我们现有的所有现金流量用于支付这些债务，可以终止未清的信贷承付款和/或可能停止向我们提供贷款，而且在任何情况下都可以选择宣布根据适用协议借款的所有资金立即到期和应付，连同应计利息和未付利息，我们可能被迫进入破产或清算。

如果我们的经营业绩下降，我们可能需要向负债持有人寻求豁免，以避免在有关债务的文书中违约。如果我们在欠债项下违反了我们的契约，我们可能无法以我们可以接受的条件，或完全不能从这些债务的持有人那里获得豁免。如果出现这种情况，我们将在这种债务下违约，这些债务的持有人和其他贷款人可以行使上述权利，我们可能被迫破产或清算。

穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service)和标准普尔(Standard&Poor’s)定期定期评估我们的信用状况，并对我们的长期债务进行评级。如果这些评级机构下调我们目前的信用评级，我们的借贷成本可能会增加，我们进入资本和商业信贷市场的机会可能会受到不利影响。

如果利率上升，我们的可变利率负债(如果有的话)在资产负债表日存在的偿债义务将会增加，即使借款数额保持不变，我们的净收入和现金流量也会相应减少。具体而言，截至2019年12月31日，我们的翻车者没有未偿还的借款，但如果我们将来有余额，我们将根据协议规定的不同利率支付利息。

此外，我们信贷设施下的预付款通常在我们当选时根据欧元汇率(“libor”)或基本利率(接近最优惠利率)加上根据适用利率类型和杠杆率计算的保证金计算利息。2017年7月27日，监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的金融行为监管机构(Fsa)宣布，它打算停止强迫银行在2021年后提交计算libor的利率，目前尚不清楚是否会建立计算libor的新方法。我们的定期贷款协议，如下所定义，包括一个机制，以建立一个替代的欧洲美元利率，如果出现某些情况，使libor可能不再使用。此外，我们的ABL信用协议，如下所定义的，包括一项与潜在的LIBOR终止有关的条款，以一个或多个担保隔夜融资利率(Sofr)价值或另一个替代基准利率代替。然而，如果libor在2021年后不再存在，那么替代利率下的利率可能会高于libor。在利率较高的情况下，我们的利息开支会增加，这会对我们的财务状况、经营业绩和现金流量造成不利影响。

我们的定期贷款以可变利率计息，然而，利率对冲措施减轻了与部分未偿债务余额相关的利率波动风险。这些衍生工具以libor为索引，如果libor受到限制或终止，其价值也可能受到影响。对于某些工具来说，向替代参考汇率过渡的方法可能具有挑战性，特别是如果我们不能就如何进行过渡与各自的对手方达成一致意见的话。如果合同不过渡到替代参考利率，并且LIBOR终止，那么合同对我们合同的影响可能会因合同而异。如果LIBOR被终止，或者计算LIBOR的方法改变了当前的形式，我们当前或未来债务的利率可能会受到不利的影响。虽然我们预计libor将在2021年年底之前基本上以目前的形式提供，但在此之前有可能无法获得libor。例如，如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行同业拆借利率管理人提交申请，就可能导致这种情况。在这种情况下，将加速和扩大与向替代参考汇率过渡有关的风险。

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括行业和市场条件、我们是否有能力成功地完成未来的业务合并和扩大我们现有的业务。我们预计，我们可能需要筹集更多的资金，以扩大我们的业务和实施我们的业务战略。我们预计，任何此类额外资金都可能通过股本或债务融资筹集。任何股权或债务融资，如果有，可能是以对我们不利的条件，并将受到利率和资本市场环境变化的影响。即使我们能够通过股权或债务融资筹集资金，而我们公司现有股东的利益可能被稀释，我们发行的证券可能拥有高于普通股的权利、偏好和特权，或者可能对现有股东的持有或权利产生重大和不利的影响。如果我们不能获得足够的资金，我们可能无法充分执行我们的业务战略和业务，经营结果和财务状况可能受到不利影响。

反恐战争中的不利事态发展、针对美国的恐怖主义袭击或美国与任何外国势力之间敌对行动的爆发或升级，都可能对我们的经济、我们的业务、我们的雇员和我们的客户造成破坏，这可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。

我们的普通股的市场价格可能受到下列因素的重大影响：

这些因素和其他因素可能会降低我们普通股的市场价格，而不管我们的实际经营情况如何。

此外，近几年来，我国股票市场和我国普通股的价格经历了显著的价格和成交量的波动。这种波动对包括我们行业公司在内的许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响。这些变化似乎经常发生，而不考虑受影响公司的经营业绩。因此，我们的普通股价格可能会因为与我们关系不大或根本没有关系的因素而波动，而这些波动可能会大幅降低我们普通股的价格，并对你的投资价值产生重大影响。

作为一家上市公司，我们必须遵守SEC执行“萨班斯-奥克斯利法案”第302和404条的规定，该条款要求管理层在我们的季度和年度报告中证明财务和其他信息，并提供一份关于财务报告控制有效性的年度管理报告。

为了符合上市公司的要求，我们可以采取各种行动，例如实施额外的内部控制和程序，以及雇用更多的会计或内部审计人员。

测试和维护内部控制可以转移我们管理层对其他对我们的业务运作很重要的事情的注意力。如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，或无法遵守第404节的要求，或无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，投资者可能对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能受到负面影响，我们可能会受到证券交易委员会或其他监管当局的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。

由于大量的普通股出售，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。这些出售，或认为这些出售可能发生的看法，可能会压低我们普通股的市场价格，或使我们今后更难以在我们认为适当的时间和价格上出售股票证券。

截至2019年12月31日，我们约有3000万股普通股已发行。普通股的股份可以自由交易，但我们的董事、执行官员和其他附属公司可能持有或收购的普通股除外，根据经修正的1933年“证券法”，这些股份的出售将受到限制。截至2019年12月31日，根据2014年Omnibus奖励计划核准发行的300万股普通股中，约有220万股可供发行。这些股票将来将有资格在公开市场出售，但须受某些法律和合同限制。如果我们现有的股东在公开市场上出售大量我们的普通股，或者如果公众认为可能发生这种出售，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，即使这种出售与我们的业务业绩之间没有任何关系。

截至2019年12月31日，杰夫·爱德华兹(JeffEdwards)有权拥有我们约23.0%的未偿普通股。由于他对我们普通股的实益拥有权，他拥有足够的投票权，足以对所有需要股东批准的事项产生重大影响，包括董事的选举、修正和重新声明的公司注册证书的修订以及重大公司交易的批准，他对我们的管理和政策具有重大影响。这种投票权的集中，可能会拖延或阻止我们改变对我们的控制权，或阻止其他人对我们的普通股进行投标，从而阻止股东获得普通股股份的溢价。即使其他股东反对，也可以采取这些行动。杰夫·爱德华兹的利益可能与其他股东的利益并不总是一致的，他的行为方式可以促进他的最佳利益，而不一定是我们其他股东的利益。此外，根据我们修改和重新声明的注册证书，杰夫·爱德华兹被允许为自己而不是为我们寻求公司机会。

我们修改和重述的公司注册证书和细则可能会阻止、推迟或阻止股东认为有利的合并、收购或其他控制变化，包括股东可能因持有我们普通股的股份而获得溢价的交易。此外，这些规定可能会使我们的董事会成员更难更换或撤职，从而挫败或阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。这些规定包括：

三分之二

我们的部分业务策略包括保留未来的盈利，以便对业务的发展和增长进行再投资，因此，我们过去并没有就普通股支付股息。日后任何派息的决定，将由董事局酌情决定，并视乎我们的财务状况、营运结果、资本要求、信贷安排条款所定的限额，或任何当时的债务工具，以及董事会认为有关的其他因素而定。因此，我们普通股的投资者可能需要出售他们的股票，才能实现对我们普通股的投资回报，投资者可能无法以或高于为其支付的价格出售他们的股票。

我们普通股的交易价格在一定程度上取决于金融行业分析师发表的有关我们的研究和报告。分析师可能会对我们或我们的行业发表负面评论，或者他们可能下调我们的普通股评级。我们也可能得不到足够的研究覆盖面或在市场上的能见度。任何这些因素都可能导致我们普通股的交易价格下跌，使我们普通股的投资者失去全部或部分投资。

没有。

我们在38个州租赁办公室和仓库，包括我们在俄亥俄州哥伦布的公司办公室。我们的租约通常期限较短，可根据惯例延期。我们相信我们所有的市场都有合适的替代空间。我们还拥有我们在俄亥俄州布塞勒斯的纤维素生产工厂。下表汇总了截至2019年12月31日我们的工作地点。

 

 

10-K.

10-K

不适用。

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代号为“IBP”。

截至2020年2月18日，共有799人持有我们的普通股记录，其中之一是CEDE&Co.，该公司持有通过存托公司持有的股份。

在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度内，我们没有宣布或支付任何现金股利。日后有关股息的决定，将由董事局酌情决定，并视乎多项因素而定，包括我们的未来收益、资本需求、财务状况、未来前景、合约限制、法律规定及董事局认为有关的其他因素。

下表将我们普通股的累积股东总回报率与(I)罗素2000指数(“Russell 2000”)、(Ii)标准普尔工业指数(“S&P 500 Industrials”)及(Iii)标准普尔SmallCap 600指数(“S&P SmallCap 600”)的累积总回报作比较。该图表假设在截至2019年12月31日的过去五个财政年度中，我们的普通股和三个指数中的每一个的投资为100美元，股息的再投资为100美元。

下表显示截至2019年12月31日止三个月的股票回购活动：

10-K.