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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

根据条例第13或15(D)条提交的周年报告

1934年证券交易所

结束的财政年度2019年12月31日

委员会档案编号：001-13425

里奇兄弟公司

(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)

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根据该法第12(B)节登记的证券：

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根据该法第12(G)条登记的证券：受限制的股份单位

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根据“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是 ☑没有☐

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如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。☐ 不 ☑

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通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的制约。是 ☑没有☐

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通过检查标记说明注册人是否已在前12个月内以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)中要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件)。是 ☑没有☐

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通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

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如果是一家新兴成长型公司，请用支票标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

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用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义的)。☐没有☑

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2019年6月30日(注册人最近一次完成第二财季的最后一个营业日)，注册人的非附属公司所持有的注册人普通股的总市值(假定为这些目的，但不承认所有执行官员和董事都是登记人的“附属公司”)约为$。3,573,759,165。截至二零二零年二月二十六日，注册人的普通股数目为109,528,545.

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参考文件法团

登记人的最后委托书的某些部分将根据条例14A提交证券交易委员会(“SEC”)，不迟于登记人2019年12月31日终了的财政年度后120天内，与登记人2019年年会和股东特别会议有关，在此以10-K.表格纳入本年度报告第三部分。

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里奇兄弟。拍卖商注册

表格10-K

截至2019年12月31日止的年度

指数

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关于前瞻性声明的注意事项

本年度报告中讨论的关于Ritchie Bros.Auctionins Instituated(“Ritchie Bros.”、“Company”、“we”或“us”)的表格10-K的信息包括1933年“证券法”(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的“前瞻性声明”。这些陈述是基于我们目前对业务和市场的预期和估计，其中包括与以下方面有关的说明：

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前瞻性报表可在本报告全文中出现，包括以下一节“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”。前瞻性陈述通常由“目标”、“预期”、“相信”、“可能”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“正在进行”、“计划”、“潜力”、“预测”、“将”、“应该”、“会”、“可能”、“可能”、“一般”、“未来”、“长期”或这些术语的否定词来标识，和类似的表达，旨在识别前瞻性的陈述。前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设可能导致实际结果大不相同，而这些风险和不确定因素可能导致实际结果大相径庭。

虽然我们没有描述与我们的业务和拥有我们的普通股有关的所有潜在风险，但在本年度报告的第一部分，第1A项：风险因素中讨论的重要因素，即截至2019年12月31日的年度报告表10-K中所讨论的重要因素，都属于我们认为可能会对我们的业绩产生重大影响或可能导致我们的实际财务和业务结果与我们预期大不相同的因素。除适用的证券法及有关证券交易所的规例规定外，我们不打算公开更新任何前瞻性声明，即使我们的期望受到新资料、未来事件或其他发展的影响。你应该考虑我们的前瞻性声明，根据列出或参考的因素，在这里的“风险因素”和其他相关因素。

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第I部

第一项：转嫁商业

公司概况

里奇兄弟公司(“Ritchie Bros.”，“Ritchie Bros.”，“Company”，“we”，或“us”)(纽约证券交易所和多伦多证券交易所市场代码：RBA)成立于1958年，成立于加拿大不列颠哥伦比亚省的Kelowna，是废旧工业设备和其他耐用资产资产管理和处置方面的世界领先企业，在2019年期间销售了51.4亿美元的二手设备和其他资产。我们的专业知识、前所未有的全球影响力、市场洞察力和值得信赖的品牌组合为我们在二手设备市场上提供了独特的地位。我们通过在全球40个拍卖网站现场、无保留的拍卖为我们的客户销售二手设备，这些拍卖也同时在网上进行，以达到全球投标观众的要求，并通过我们的在线市场进行拍卖。

通过我们的无保留拍卖、网上市场和私人经纪服务，我们销售范围广泛的旧设备和未使用的设备，包括土方设备、卡车拖车、政府盈余、石油和天然气设备以及其他工业资产。在出售的设备中，建筑和重型机械占大多数。通过我们的销售渠道销售设备的客户包括终端用户(如建筑公司)、设备经销商、原始设备制造商(“原始设备制造商”)和其他设备所有者(如租赁公司)。我们的客户参与各种行业，包括重型建筑、运输、农业、能源和采矿。

我们在全球各地开展业务，在美国、加拿大、澳大利亚、阿拉伯联合酋长国和荷兰等12多个国家设有办事处，在全球雇用超过2400名全职员工。

最近的发展

2019年5月21日，该公司获得TSX批准，从2019年5月23日开始，截止于2020年5月22日，或在该公司可能根据该计划或按其其他决定完成其收购的较早日期，接受TSX正常航向回购计划(配股回购计划)的批准。根据NCIB，公司可购买至多5，449，204股普通股(相当于截至2019年5月10日公司发行和发行的普通股的5%)或价值1亿美元的普通股数。根据该计划，该公司在2019年回购了价值4200万美元的普通股。

2019年6月24日，Ritchie Bros.董事会宣布了继任计划，并宣布辞去首席执行官拉维·萨利格拉姆(Ravi Saligram)的职务。自2014年7月以来，Saligram先生领导了该公司和多年的转型努力。随后，Ritchie Bros.董事会宣布，首席财务官Sharon Driscoll和国际公司总裁Karl Werner被任命为公司临时联合首席执行官，自2019年10月1日起生效，同时与Saligram先生离开的日期同时生效。

2019年12月16日，Ritchie Bros.董事会宣布安·范多齐将成为公司新的首席执行官，范多齐女士被任命为首席执行官，自2020年1月6日起生效。范多齐女士来到公司时，在设计和执行获胜战略和推动盈利增长方面有着良好的记录，拥有强大的客户焦点、深厚的技术经验和出色的管理能力，这将进一步推动瑞奇兄弟的战略转型，使其成为一个多渠道、以技术为主导的全球业务。

战略

我们在一个庞大的、支离破碎的旧设备市场上运营，我们相信，在Ritchie Bros的基础上，可以抓住重大的增长机会。建立销售和运营基础设施，并与IronPlanet的在线格式相结合。我们广泛的销售渠道和销售模式为我们的客户提供了前所未有的选择，从我们著名的现场和在线同步广播选项，特色在线拍卖和市场，到私人合同谈判。我们是建立在我们的地位，作为值得信赖的顾问，并正在发展从交易销售到解决方案销售。

2015年初，我们正式制定了一项新战略，其核心是成为一家更加多元化、多渠道的公司，提供全方位的资产管理和处置解决方案，所有这些都将为客户提供更多的选择。我们的战略重点是两个总体战略目标：(一)提高拍卖市场份额；(二)渗透上游市场。战略的可执行支柱是增长、驱动和优化。

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服务提供

我们为我们的设备买家和卖方客户提供多种不同的、互补的、多渠道的品牌解决方案，以满足他们的需求。我们的全球客户群拥有各种各样的交易选择、广泛的服务和最广泛的可供选择的二手设备。下表说明了我们的拍卖和市场(“A&M”)部门以及其他服务部门提供的各种渠道和品牌解决方案。

拍卖和市场

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交易总值(“GTV”)

我们记录了我们的A&M业务的总GTV，这代表了在我们的拍卖和在线市场上出售的所有物品的总收益。GTV不是衡量财务业绩、流动性或收入的指标，也不是在我们的合并财务报表中列报的。

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合同选择

我们为发货人提供几种合同选择，以满足他们的个人需求和销售目标。通过我们的A&M业务，选择包括：

我们将担保和库存合同统称为承保或“风险”合同.在2019年，我们的承销业务约占我们GTV的20%，而2018年和2017年则为17%。

增值服务

我们提供广泛的增值服务，使购买和销售设备的过程方便我们的客户。除了下表所列的其他服务外，我们还为客户提供以下增值服务：

我们的铁质保证设备状态认证为在线市场买家提供了有关设备状况的信息，这些信息包括但不限于向买方提供关键系统和部件的图片和全面检查信息。

其他事务

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知识产权

我们相信，我们的知识产权具有重要的价值，是营销我们的组织、服务和网站的一个重要因素，也是我们与竞争对手区别开来的一个重要因素。我们拥有或拥有使用有价值的知识产权的权利，如商标、服务商标、域名和贸易权。我们通过联邦、省、州和普通法权利保护我们在加拿大、美国和国际上的知识产权，包括为我们的许多品牌，包括我们的核心品牌注册某些商标和服务商标。我们还获得了发明专利，并注册了我们的域名。

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我们依靠合同限制和权利来保护我们在产品和服务中的某些所有权。有效保护我们的知识产权是昂贵的，可能需要诉讼。我们必须在世界各地的许多司法管辖区保护我们的知识产权和其他所有权。此外，我们可能不时受到知识产权要求，包括侵权指控，这可能是昂贵的辩护。有关知识产权诉讼及执行知识产权所涉及的风险的讨论，请参阅本年报第一部分第1A项：风险因素表10-K所载的有关资料。

竞争

竞争概述

全球废旧设备市场高度分散，每年全球废旧设备总量估计超过3 000亿美元。我们估计旧设备拍卖部分是250亿美元。Ritchie Bros.是最大的现场拍卖公司，以其51.4亿美元的GTV销量，占据了现场拍卖空间约20%的市场份额。我们的竞争基础是服务的广度、品牌声誉、安全性、技术和全球范围，以及各种合同、方法和销售设备的渠道。除拍卖部分外，其他两个主要部门包括私人销售和经纪人以及零售部门，其中包括OEM、OEM经销商、租赁公司和大型战略账户。我们还与私人销售竞争--通常从以前尝试过私下出售设备的设备所有者那里获得新的业务。鉴于拍卖市场的分裂以及私人销售和零售的上游机会，有很大的增长机会。

竞争优势

我们的主要优势提供了独特的竞争优势，使我们能够在长期内实现显著和有利可图的增长。

全球平台

我们感到自豪的是，我们拥有无与伦比的能力，通过我们在美国、加拿大、澳大利亚、阿拉伯联合酋长国和荷兰等12个国家的40个可运营拍卖网站的全球网络，并通过多个在线销售渠道，将买卖双方联系在一起。我们的在线投标技术和Ritchie Bros.网站分别以10种语言和22种语言提供。我们在全球的存在确保了我们为我们的设备销售商制定全球市场价格，因为我们能够接触到国际买家和设备需求，帮助通过我们的销售渠道提供强有力的价格实现。这个全球范围为我们和我们的销售客户提供了超越本地市场条件的能力。

客户关系

关系是RitchieBrots的核心。在满足他们的业务需求的同时，让客户满意，并像对待朋友一样对待他们。通过提供一个前所未有的解决方案，最适合我们的客户的需求，使他们的生活在这个过程中更容易，我们发展的关系，跨越世代。我们对我们的客户采取长期的态度，因此我们定位我们的销售队伍作为我们的客户的值得信赖的顾问。

解决方案的宽度

收购铁行星后，我们现在有能力以一站式的方式满足所有买家和卖家的独特需求。这次由活动驱动的现场拍卖是Ritchie Bros.Ritchie Bros.‘近60年来的核心业务，现在仅仅是一个--尽管是强大的解决方案--来满足我们客户多样化的需求。通过提供选择，公司可以作为一名值得信赖的顾问与客户合作，为每个客户提供一套量身定做的设备配置解决方案和资产管理能力，以最有效地满足他们的需求。

虽然RitchieBros.有一整套解决方案，但它的大部分卷都是通过三个核心解决方案生成的。

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数据与分析

该公司的深层次拍卖历史和对技术的战略投资使我们能够开发一个丰富的信息数据库，我们打算利用这些数据库为我们的客户提供增值洞察力、设备定价趋势和差异化服务。

我们还通过使用数据来提高业务效率和增加我们的事务性产品服务，从而从数据中获得企业价值。我们在分析人才、数据基础设施和集成以及机器学习方面进行了投资，以提供近乎实时的战略和操作方面的洞察力和服务，使我们能够实现我们的多渠道业务目标。

我们还投资于预测机器学习，以提供高度可伸缩的资产估值预测，以支持增强和可伸缩的资产评估能力。Ritchie Bros.拥有我们服务行业中最完整的透明交易数据集合之一。作为一项付费服务，我们最近在RitchieBros.AssetSolutions中推出了一个数据和洞察模块。这使得客户能够在Ritchie Bros.平台上获得对市场趋势、资产定价和销售活动的自助洞察。

我们的人民

我们的持续成功在很大程度上取决于我们员工的实力和能力，我们相信，发展一支安全、投入和包容的员工队伍对于实现我们的战略目标至关重要。Ritchie Bros.不仅在客户和公众中享有很高的声誉，还被公认为是一个很好的工作场所，并于2018年被评为不列颠哥伦比亚省最优秀的雇主之一。

发展与参与

Ritchie Bros.认识到我们的员工是我们最大的资产。员工的发展不仅对公司很重要，而且对我们员工的专业和个人成长也很重要。我们通过广泛的发展计划、教学服务和学习产品来促进员工的发展。Ritchie Bros.正在创造一种学习文化，在这种文化中，管理人员负责提供支持员工成长和发展需要的环境，激励员工制定发展计划，并寻找将学习应用于工作的机会。

本公司的员工和职员在日常的基础上经营公司的业务，以促进和保护我们的声誉和我们的客户和投资者对Ritchie Bros.品牌的信任。为进一步推广和灌输强有力的经营做法，并培养适当的行为和决策，该公司促进和授权如下：

卫生与安全

我们公司的2400多名员工对安全有着无拘无束的承诺，并致力于每天送每个人回家，就像他们上班的方式一样。我们支持这一承诺，具体做法是使用一个安全指导小组，该小组由本组织内部各职能部门组成，使用由业务人员、销售人员和行政人员组成的持续改进小组，在外地一级开展积极的风险识别程序，并在工作前后就安全问题开展公开沟通。

安全指导小组通过对整个组织的所有事故进行季度审查，确定持续改进的活动，以确定需要注意的共同问题。在过去三年中，我们不仅提高了TRIR(总可记录事故率)和严重程度等级，而且看到整个组织的事故总数总体减少，支持我们毫无保留地致力于安全，每天送每个人回家，以及他们开始工作的方式。

多样性与包裹体

该公司还支持包容性的工作场所文化，并致力于教育、招聘、发展和提升世界各地不同的团队成员。妇女联系是一项支持我们公司内妇女的全球倡议，于2018年年底启动，其重点是加强我们作为一个多样化和包容性的全球组织的核心价值，因为我们寻求通过思想、性别、国籍和族裔多样性推动创新。Link是一个雇员资源小组(ERG)，为Ritchie Bros.的妇女和该组织本身提供资源。虽然ERG的主要目标是支持Ritchie Bros.Women，但更广泛的任务是向所有雇员提供资源和服务。Ritchie Bros.是关于性别多样性的Minerva承诺的签字国。

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促进道德行为

我们的成功和声誉建立在我们对诚实、正直和做正确事情的承诺之上。我们依靠我们的员工和职员在日常的基础上经营公司的业务，以促进和保护我们的声誉和我们的客户和投资者对Ritchie Bros.品牌的信任。我们的行为和道德准则帮助我们的员工理解我们所谓的道德行为的含义，并体现我们的核心价值观。员工必须完成每年一次的基于场景的培训，以加强对如何将这些原则付诸实践的认识和理解。

伦理热线

我们拥有一个保密和匿名的、独立的、第三方的电话和网络接入热线，任何人都可以对潜在的违规行为或其他与道德操守相关的问题提交关注，而不必担心后果。所有报告的事项都会被全面调查，并向我们董事会的审计委员会报告。

技术的作用

随着越来越多的买家采用移动和在线渠道与我们进行业务往来，技术在我们业务中的作用不断演变，变得越来越有意义。我们已经走上了一条利用数字和技术能力来改善消费者拍卖和利用技术作为竞争差异的道路。

收购IronPlanet是我们业务的转折点，也是朝着这一方向迈出的一步，因为它将我们定位为一家以技术为基础的资产处置公司。IronPlanet的技术和我们现有的资产结合在一起产生了工具和能力，为我们的客户，无论是买家还是卖家，提供了更高效、更丰富的体验和增值的差异，创造了更深层次的品牌忠诚度。

我们仍然专注于改变我们的竞争方式、工作方式和利用技术推动未来增长的技术能力。我们的技术能力正在为我们的客户提供多种渠道供买方和卖方选择，通过信息丰富的软件解决方案满足客户的资产管理需求，并利用我们丰富的数据库推动强劲的销售和改进的定价决策。我们还为客户提供领先的工具和能力，为废旧设备提供完整的生命周期资产管理。

数据隐私与安全

随着技术和数据在我们的业务中的作用日益扩大，网络安全的重要性也在扩大。本公司非常重视保护我们的客户、员工、品牌、系统和数据。该公司积极监测和管理安全风险，并希望通过企业范围内的项目、员工培训和脆弱性评估来减轻这些风险。我们已经对专用的信息安全资源、领导力和技术进行了--并将继续进行--投资。我们继续加强和加强我们围绕人员、流程和技术的项目和控制，并应用基于风险的策略来加强检测、保护和应对工作。

我们对数据安全和隐私的承诺体现在公司的整体治理方针中。在管理层和董事会的支持下，我们正在通过设计和提高人们对公司的认识来整合安全和隐私，其中包括：

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季节性

我们的GTV和相关的A&M部分收入受到我们业务的季节性影响。GTV和A&M部门的收入在第二季度和第四季度趋于增长，在这段时间里，我们经营的业务通常比第一季度和第三季度更多。考虑到我们的业务模式固有的经营杠杆，第二和第四季度也往往产生更高的营业利润率，因为这些季度的数量和收入都较高。

收入组合波动

我们的收入包括服务收入和库存收入。来自A&M部门活动的服务收入包括在我们的现场拍卖、在线市场和私人经纪服务中赚取的佣金，以及各种与拍卖相关的费用，包括上市和买方交易费用。我们还将其他服务活动的收入确认为服务收入。库存销售收入被确认为我们A&M活动的一部分，并与通过我们的库存合同获得的收入有关。

库存销售收入可能波动很大，因为它的变化取决于我们的客户是使用直接或保证佣金合同，还是在销售时使用库存合同。直接或担保佣金合同将导致佣金被确认为服务收入，而库存合同将导致将出售的设备的总交易价值记为库存销售收入，相关成本确认为库存销售成本。因此，服务收入和库存销售收入之间的收入组合的变化会对收入增长百分比产生重大影响。

政府规章和环境法

我们的业务受到世界各地各种联邦、省、州和地方法律、规则和规章的制约。我们相信，我们在所有实质性方面都遵守那些影响我们的业务的法律、规则和条例，而且这种遵守不会对我们进行业务的能力造成实质性的障碍。

我们认为，除其他外，与下列项目清单有关的法律、规则和条例影响我们的业务：

可得信息

本年报所载或透过本网站查阅的资料，并非本年报表格10-K的一部分。我们提交关于表格10-K，表10-Q，表格8-K，代理材料和其他文件的交易法案要求的报告。证交会拥有一个互联网网站(www.sec.gov)，其中包含报告、委托书和信息陈述，以及与证券交易委员会以电子方式提交文件的发行人有关的其他信息。

我们有一个网站：www.rbauction.com，我们关于表格10-K、表格10-Q和表格8-K的报告、代理材料和“交易法”所要求的其他文件的副本，在我们向证券交易委员会以电子方式提交这些报告或向其提供这些报告之后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供。我们有一个投资者网站：www.Investor.ritchiebros.com。我们网站上的任何信息都不会被这份或任何其他参考资料纳入这份10-K表格的年度报告中。

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投资者还可在我们公司治理部分的投资者网站上查阅“董事、官员和雇员的商业行为和道德守则”(“行为守则”)、董事会授权、审计委员会章程、提名和公司治理章程、赔偿委员会章程、公司治理准则、多样性政策、股东参与政策、条款和细则、多数表决政策和董事会主席的作用和说明。

有关Ritchie Bros.的更多信息也可在SEDAR网站上查阅：www.sedar.com。

作为加拿大商业公司法(“CBCA”)公司，我们的主要营业地在加拿大，美国民事责任可能无法对我们强制执行。请参阅“1A项”。风险因素-美国民事责任可能无法对我们、我们的董事或我们的官员强制执行，“这是通过本参考资料纳入本项目第1项的。

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第1A项：高风险因素

对我们普通股的投资涉及高度的风险。除了本年度报告中包含的其他信息外，在购买我们的普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的每一种风险。下面列出的风险因素并不是唯一可能影响我们业务的风险。我们的业务也可能受到我们目前所不知道或我们认为不重要的额外风险的影响。如果实际发生以下任何一种风险，我们的业务、财务状况和经营结果都可能遭受重大损失。因此，我们普通股的交易价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。本节中的信息可被视为“前瞻性陈述”。关于这类陈述的某些限定条件的讨论，见“前瞻性陈述说明”。

损害我们的声誉会损害我们的生意。

我们的创始原则之一是，我们经营一家公平和透明的企业，并始终如一地以诚信行事。保持良好的声誉是我们吸引和保持客户、投资者和员工的能力的关键。损害我们的声誉可能对我们的业务造成重大损害。对我们声誉的损害可能以多种方式产生，包括但不限于不符合我们的“商业行为和道德守则”(以及与行为预期有关的公司政策)或我们公司的核心价值观、安全事件、未能维持客户服务标准、对我们销售过程的公正性失去信任以及其他技术或合规失败的员工行为。

我们可能没有意识到收购的预期效益和协同效应。

企业收购涉及到以前独立于我们的新业务的整合。我们的业务与IronPlanet的业务相结合，预计将带来财务和业务效益以及业务协同效应。然而，对于我们何时或在多大程度上能够实现这些和其他利益，无法保证。由于可能的公司文化冲突和对未来业务发展的不同意见，整合也可能是困难的、不可预测的和可能的延迟。

虽然我们已经超越了最复杂的一体化阶段，但我们可能没有实现我们预期的全部利益。如果我们实现预期的利益，它们可能无法在预期的时间框架内实现。此外，合并Ritchie Bros.和IronPlanet的费用、其他费用的增加、经营损失或与收购无关的业务问题可能抵消了收购带来的好处。因此，无法保证将实现这种协同增效或其他利益。

我们因该项收购而招致大量负债，而我们的负债程度可能会对我们的业务、财务状况及经营结果造成重大及不利的影响。

我们在这次收购中承担了大量债务。截至2019年12月31日，我们的未偿债务总额为6.502亿美元，其中包括根据一项与2016年10月27日签订的银团签订的为期5年的信贷协议(“信贷协议”)中的1.595亿美元，以及2016年12月21日发行的5.375%高级无担保债券(“票据”)的本金总额为5000万美元，部分减少了990万美元的未偿还债务发行成本，以及我们的外国信贷安排下的60万美元。根据信贷协议，有4.805亿美元可供使用。

我们是否有能力偿还和再融资我们的债务，包括因收购而产生的债务，以及我们今后可能产生的任何债务，将取决于我们今后从业务、融资或资产出售中产生现金的能力。我们产生现金的能力受到我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素的制约。我们可能无法产生足够的资金来偿还我们的债务和满足我们的业务需要，例如提供周转资金或扩大我们的业务。如果我们无法偿还或偿还到期的债务，我们可能被迫采取某些行动，包括减少在营销、广告和新产品创新方面的开支，减少未来对营运资本、资本支出和一般公司用途的融资，出售。

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资产或将我们从经营活动中不可持续的现金流用于支付债务本金和利息。此外，我们承受竞争压力和对行业变化作出反应的能力，包括现场和网上拍卖行业，都可能受到损害。

持有我们债务的贷款人也可以在我们违约的情况下加快到期金额，这可能会引发违约或加速我们的其他债务的到期。

此外，与杠杆率较低的竞争对手相比，我们的巨大杠杆可能使我们处于竞争劣势。这些竞争对手可以有更大的财务灵活性，以便进行战略性收购，并为其业务获得更多资金。我们的巨大杠杆也会影响我们抵御工业衰退或整体经济衰退的能力。

我们将来可能会招致大量的额外债务。信用协议的条款和有关票据的契约将限制，但不禁止，我们承担额外的债务。如我们有任何额外的债项，而该债项与债券及其保证具有同等的优先权，则该债项的持有人有权就任何与我们破产、清盘、重组、解散或其他清盘有关的收益，与该等债券的持有人及该等债券的持有人按利率分摊有关的任何收益。

除“信贷协议”所订的限制及债券的契约外，我们亦有能力招致额外的有担保债务，而该等债项实际上须高于在此提供的债券，而该等债务的担保资产的价值则属例外。如果在目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧。

我们的债务工具有限制性的契约，可能限制我们的财政灵活性。

信用协议的条款，以及有关票据的契约，包含了金融和其他限制性契约，限制了我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。我们根据我们的信用协议借款的能力取决于符合合并杠杆比率契约和综合利率比率契约。

“信贷协议”包括其他限制，限制我们在某些情况下的能力：负债；给予留置权；进行合并、合并和清算；进行资产处置、受限制的付款和投资；与联营公司进行交易；以及修改、修改或预付某些债务。有关“注释”的契约载有在某些情况下限制我们在下列情况下的能力：

如果我们不遵守这些公约，可能会导致违约，如果不加以纠正或放弃，就可能导致我们所有已获资助的债务大大加快。我们没有足够的周转金，如果我们的全部或很大一部分未偿债务加速，我们就无法履行我们的债务义务。

libor的不确定性可能会对我们在信贷安排下的负债产生不利影响。

2017年7月27日，监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的英国金融行为监管局宣布，计划在2021年年底前逐步取消libor。目前尚不清楚，届时伦敦银行同业拆借利率是否将不复存在，或是否将确定新的计算伦敦银行同业拆借利率的方法，使其在2021年后继续存在。无法预测银行是否和在何种程度上将继续向伦敦银行同业拆借利率管理人提供libor申请，也无法预测在联合王国或其他地方是否可以对libor进行任何额外的改革。同样，不可能预测何种利率可能成为伦敦银行同业拆借利率(Libor)的可供接受的替代利率。与这种潜在变化有关的潜在变化或不确定性可能会对我们的借款成本产生不利影响。如果libor不复存在，用于计算我们未来可变利率债务的方法和利率可能导致利率和/或付款，这些利率和/或付款可能高于、低于或在其他情况下与如果libor以目前形式提供的债务的利率和/或付款无关。LIBOR的逐步停用或替代对我们的财务状况和经营结果的潜在影响尚未确定。

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竞争可能导致我们未来的收入和盈利能力下降。

全球二手设备市场，包括该市场的拍卖部分，高度分散。我们与其他拍卖公司以及设备制造商、分销商和经销商、设备租赁公司和其他在线市场等非拍卖竞争对手竞争设备的潜在购买者和销售商。当采购设备在我们的拍卖或其他市场出售，我们竞争的其他现场和网上拍卖公司，OEM和独立经销商，设备经纪人，其他第三方和设备所有者，传统上处置设备在私人销售。

我们的一些竞争对手比我们拥有更多的资金和营销资源以及知名度。拥有更多财力和其他资源和/或不同商业模式/战略的新竞争者可能在未来进入设备拍卖市场。此外，在我们进入新的地理市场之前，现有或未来的竞争对手可能成功地进入和建立新的地理市场。他们还可以通过基于互联网的服务和其他综合服务来与我们竞争。

如果佣金率下降，或者我们与许多竞争对手竞争的战略没有效果，我们的收入、市场份额、财务状况和经营结果都可能受到不利影响。如果竞争的销售模式对客户更有吸引力，我们可能会失去业务。如果我们的销售模式变得不受欢迎，或者我们未能成功地为现有的销售模式和业务添加补充服务，我们可能无法成功地提高长期的市场渗透率，这可能会阻碍我们实现长期的盈利增长目标。

我们与关键的长期客户的关系可能会大大减少或终止.

我们与许多客户和商业伙伴有着长期的战略关系，他们中的许多人可以单方面终止与我们的关系，或在任何时候实质性地减少与我们的业务往来。市场竞争、业务要求和财务状况可能会对我们继续或扩大与客户和业务伙伴关系的能力产生不利影响。我们不能保证能够以可接受的条件或完全维持与我们的任何客户或商业伙伴的现有协议或保持关系。失去一个或多个主要客户或业务伙伴可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

旧设备的供应、需求或市场价值的减少可能会损害我们的业务。

如果旧设备的供应、需求或市场价值大幅度减少，我们的收入就会减少，这可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。我们无法控制任何影响二手设备的供应和需求的因素，以及导致设备市场价值波动的环境--其中包括经济不确定性、全球地缘政治气候、信贷和金融市场的混乱、大宗商品价格的下跌以及我们的客户对资本的限制--这些都是我们无法控制的。最近的经济状况造成了可供出售的旧设备的供应、混合和市场价值的波动，这对我们的收入产生了直接影响。

此外，价格竞争和设备的可用性直接影响二手设备的供应、需求和市场价值。气候变化倡议，包括对适用于设备的发动机排放标准的重大改变，也可能对我们的设备市场价值的供应和需求产生不利影响。

由于我们的担保和库存合同以及向发货人预支货款，我们可能蒙受损失。

我们最常见的拍卖合同是一种直接的佣金合同，根据这种合同，我们在拍卖会上就委托设备的总销售价格获得预先协商的固定佣金。当我们作为发货人的代理时，我们使用直接的佣金合同。近几年来，我们每年的大部分业务都是在直接佣金的基础上进行的。在某些其他情况下，我们将进行承保交易，并提出：

我们根据内部人员对设备进行的评估来确定保证收益或存货购买价格的水平。不准确的估价可能导致担保或库存价值超过可变现拍卖收益。此外，市场价值的变化也可能导致担保或库存价值超过可变现拍卖收益。如果拍卖收益低于保证金额，我们的佣金就会减少，我们可能会蒙受损失，如果拍卖收益低于我们为临时库存设备支付的购买价格，我们将蒙受损失。由于我们的大部分拍卖都是毫无保留的，因此我们无法通过竞投或在此类拍卖中获得任何物品来保护这些类型的损失。此外，我们不会无限期地持有存货，等待市场状况改善。如果我们对承销合同的敞口增加，这种风险就会更加严重。

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偶而，我们在拍卖前向发货人预支估计拍卖收益的一部分。我们通常只有在占有将要拍卖的资产并在收到资产上担保债务的担保权益后才能取得这些预付款。如果我们不能拍卖资产，或者拍卖收益低于预付款，我们就会蒙受损失。

我们的技术基础设施(包括我们的网站)的可用性和性能对我们的业务至关重要。

我们的网站、企业资源规划系统、处理系统和网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的声誉和业务非常重要。我们的系统可能由于硬件或软件缺陷或故障、计算机拒绝服务、网络事件、人为错误和我们无法控制的自然事件而出现服务中断或退化。我们的一些系统并不完全是多余的，我们的恢复计划可能不足以应付所有可能的中断。

此外，我们还需要继续扩大、巩固和升级我们的技术、交易处理系统和网络基础设施，以满足对我们的在线投标服务和向我们的客户提供的其他新服务和解决方案的更多使用，并实施新的功能和功能，并作为收购的结果。如果我们无法及时扩大和升级我们的系统和基础设施，以适应互联网服务使用的任何增加，或者我们因任何原因而无法进入或无法使用我们的互联网系统，特别是如果这种服务的丧失妨碍了互联网投标人有效地参与我们的拍卖活动，我们的业务和运营结果就会受到损害。经常、持续或不合时宜的中断我们的互联网服务可能导致当前或潜在的客户相信我们的系统是不可靠的，这可能导致客户流失和损害我们的声誉。

我们使用内部开发和许可的系统进行交易处理和会计，包括帐单和收集处理。我们不断升级和改进这些系统，以适应业务的增长。如果我们未能继续升级我们的技术、交易处理系统或网络基础设施，以适应日益增加的交易量，就可能损害我们的业务，并影响我们扩大业务的能力。

我们可能没有意识到公司目前正在开发和实施的系统改造项目的预期效益和协同增效作用。

我们正在开发和实施我们的新的多渠道管理和报告系统(“MARS”)，以便淘汰或集成在我们的销售平台上使用的遗留技术。这项倡议要求执行涉及重大系统和业务变化的复杂项目，这对我们的管理层、雇员、信息和其他系统提出了相当大的要求。我们能否成功地实施和实现这些项目的好处，取决于管理层是否有能力有效地管理这些项目，并在不影响我们现有系统的情况下成功地实施和运营这些项目，并取决于我们的雇员是否有能力实现所需的业务变革。如果我们不能有效地实施这些项目，包括使它们与我们的销售业务保持一致，我们就会遇到严重的延误或成本超支，或者必要的整体运营变化没有得到适当的实施，我们可能无法实现我们预期的投资回报，我们可能会对其他系统的运作产生不利影响，我们的业务、财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大的不利影响。

消费者的行为正在迅速变化，如果我们不能成功地适应消费者的偏好，不能为我们的客户开发和保持相关的、可靠的库存管理和多渠道配置体验，我们的财务业绩和品牌形象就会受到不利影响。

我们的业务继续发展成为一家一站式库存管理和多渠道配置公司，客户可以在现场和网上购买、销售或列出设备、时间、方式和地点，并使用我们的在线库存管理工具管理现有的库存和/或库存。由于这一演变，我们越来越多地通过各种不同渠道与客户互动，包括现场拍卖、在线拍卖、移动技术，包括Ritchie Bros.移动应用、社交媒体和库存管理系统。我们的客户越来越多地使用平板电脑和移动电话在网上进行购买，并为他们拥有或有兴趣购买的资产获取详细的设备信息。我们的客户也与我们在线，包括通过社交媒体，通过提供反馈和公众评论，我们的业务的所有方面。消费者的购物模式正在迅速变化，我们的成功取决于我们在客户体验和物流方面预测和实施创新的能力，以便吸引越来越依赖多种渠道以满足其设备管理和配置需求的客户。如果由于任何原因，我们无法实施我们的库存管理和多渠道举措，为我们的客户提供跨所有渠道的方便和一致的体验，或者为我们的客户提供他们想要的服务，以及他们想要的服务，那么我们的财务业绩和品牌形象就会受到不利的影响。

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宏观经济状况的恶化可能对我们的业务产生重大和不利的影响。

我们的表现取决于宏观经济状况及其对客户支出的影响。不利的宏观经济状况通常导致信贷市场普遍紧缩，流动性水平降低，违约率和破产率上升，活动和投资水平下降。

具有挑战性的宏观经济条件可能会对许多客户的业务、财务状况和流动性产生负面影响，从而可能对所列设备的销售量和在我们市场上出售的设备的价格产生负面影响，从而对我们的收入和扩大业务的能力产生负面影响。如果卖方由于不利的经济条件而选择不出售其资产，买方就无法购买设备，因为他们无法获得足够的资金，或者在市场环境下不愿意这样做，或者如果客户普遍处于财务困境中，我们的业务可能受到不利影响，我们的市场收入可能会减少。

我们提供高质量客户体验的能力可能取决于第三方和外部因素，我们可能很少或根本无法控制这些因素。

我们提供高质量和高效率客户体验的能力也取决于外部因素，这些因素我们可能很少或根本无法控制，包括(但不限于)在我们的市场上销售的设备的可靠性和性能，以及代表买方运输购买设备的第三方承运人的表现。如果我们的客户不满意我们的评估和检查的准确性，我们的其他增值服务提供的业务洞察力的质量，或者没有及时收到他们购买的设备，或者在他们期望的条件下，客户可能停止使用我们购买设备。如果不能为客户提供高质量和高效率的客户体验，可能会严重损害我们的声誉，并对我们努力发展客户和行业对我们品牌的信任产生不利影响。

政府对互联网和电子商务的监管在不断发展，对此或其他法规的不利变化可能会对我们的业务和经营结果造成很大的损害。

我们遵守一般的商业法规和法律，以及某些联邦、省、州和地方的法律、法规和法规，包括有关互联网和电子商务的法规。现行和未来的法律法规可能会阻碍互联网、电子商务或其他服务的发展，并增加包括提供在线拍卖服务在内的业务成本。这些法规和法律可涵盖税收、关税、用户隐私、数据保护、定价、内容、版权、分销、电子合同和其他通信、消费者保护、宽带住宅互联网接入以及服务的特点和质量。目前尚不清楚现行法律如何适用于互联网和电子商务，这些法律涉及财产所有权、销售、使用和其他税收、诽谤和个人隐私等问题。法规的改变和这些问题的不利解决可能会损害我们的业务和经营结果。

我们与美国政府国防物流局(DLA)签订了两份供应商合同，作为我们GovPlanet业务部门的一部分，根据该合同，我们获得了大量库存。如果我们无法出售购买的库存，我们的财务结果将受到不利影响。此外，如果我们与DLA的关系因任何原因而中断，我们的GovPlanet业务部门将受到不利影响。

我们与DLA有两份供应商合同，根据合同，我们获得、管理和转售DLA的某些资产。其中一项DLA合同规定公司有义务购买非铁路车辆资产，其数量和类型是公司控制能力有限的。在许多情况下，购买的资产类型不是我们通常通过任何其他渠道出售的资产。虽然公司为非铁路车辆库存支付的价格只是原始收购价值的一小部分，但我们可能没有能力为这些资产吸引买家，而且公司可能根本无法及时出售这些资产。这会对公司的财务业绩产生不利影响。此外，如果我们与DLA的关系受到损害，我们不会在当前合同到期时获得新的DLA供应商合同，DLA供应商合同被终止，或此类合同下的库存供应显著减少，我们的GovPlanet业务部门的收入和GTV将出现下降。

我们的业务面临着与我们保护信息系统的能力相关的风险，包括我们的客户、供应商、对手方和员工的机密信息的网络安全和隐私。

我们依靠信息技术来管理我们的业务，包括维护包含关于我们的客户、供应商、对手方和雇员的敏感和机密信息的专有数据库(其中可能包括个人信息和信用信息)。越来越多的网站披露了其安全漏洞，其中一些涉及对其部分网站或基础设施的复杂和高度针对性的攻击。由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常发生变化，我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。未经授权的各方也可能试图通过各种手段进入我们的系统或设施，包括侵入我们的系统或设施、欺诈、欺骗或其他欺骗我们的雇员或承包商的手段。能够绕过我们的安全措施的一方

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可能会盗用我们或我们客户的机密信息，对我们的运作造成干扰，破坏我们的计算基础设施，或者以其他方式损害我们的声誉。虽然我们维持资讯保安措施，但我们不能保证不会受到这些保安风险的影响，而任何违反我们的资讯保安措施，都可能对我们的业务及运作结果造成重大的不良影响。

根据信用卡付款规则和我们与信用卡处理商签订的合约，如果我们收集到的付款卡资料被违反，以处理交易，我们可能须向发卡银行支付新发卡的费用及有关开支。我们还可能对某些欺诈信用卡交易和与客户发生的其他付款纠纷承担责任。如果我们不能接受支付卡，我们的经营结果将受到重大和不利的影响。

安全漏洞可能损害我们的声誉，使我们对我们服务的安全失去信心，并使我们面临损失或诉讼的风险以及可能的损害赔偿责任。我们可能需要作出大量开支，以防止安全受到破坏，或减轻任何违反行为所造成的问题。随着我们的扩张，这些问题可能会变得更加昂贵。我们的保险单可能不足以补偿我们因违反安全规定而造成的损失，而且我们可能无法在这些保险单下全额收取(如果有的话)。

由于环境和其他法规的影响，我们未来的开支可能会大幅增加，我们的业务和扩展能力可能会受到限制。

世界各地的各种联邦、省、州和地方法律、法规和条例，包括地方税收和会计规则，都适用于我们的业务。除其他事项外，这些活动涉及拍卖业务、设备进出口、财产所有权法、许可证发放、工人安全、客户信息隐私、土地使用以及环境敏感材料的使用、储存、排放和处置。遵守法律、规则和条例的修订可能导致开支增加，使我们的财务状况恶化。不遵守适用的法律、规则和条例，可能导致我们承担重大责任、暂停或停止我们的部分或全部业务、限制我们在目前地点或新地点扩大业务的能力、购置额外设备的要求或其他重大开支或限制。

拍卖场地的开发或扩大取决于是否收到所需的许可证、许可证和其他政府授权。我们无法获得这些所需的物品可能会损害我们的生意。此外，监管当局所要求的改变或特许权可能导致此类开发或扩建工作出现重大延误或无法完成。

根据某些环境法，不动产的所有人或承租人或涉及房地产的其他人可能要对移走或补救位于房地产上或其内或由此产生的危险或有毒物质的费用以及调查和财产损害的相关费用承担责任。这些法律往往不考虑拥有人、承租人或其他人是否知道或对危险或有毒物质的存在负有责任。

环境污染可能存在于我们拥有的或租赁的拍卖场地，或我们可能进行拍卖的其他地点，或我们可能通过拍卖方式出售的财产，来自这些地点以前的活动或邻近的财产。

此外，我们将来购买或出租的拍卖场地可能会受到污染，而我们将来对任何物业或场地的使用或条件，可能会造成污染。与任何这些财产的环境污染引起的索赔有关的费用可能会损害我们的财务状况和业务结果。

在美国、加拿大、欧洲和其他地区，我们做生意的限制可能会影响设备所有者在指定管辖区之间运输某些设备的能力或旧设备的可销售性。这些限制的一个例子是美国的环境认证要求，它阻止未经认证的设备进入美国的商业。此外，一些司法管辖区的发动机排放标准限制了某些卡车和设备在这些市场上的运营。

这些限制，或对环境法的修改，包括应对气候变化的法律，会在很大程度上抑制客户将设备运入或运出我们的拍卖场地的能力，降低我们的GTV，并损害我们的业务、财务状况和经营结果。

如果政府机构对进出口征收额外的进出口条例或附加关税、税收或其他费用，国际投标人和发货人可能无法参加我们的拍卖。减少国际投标人和发货人的参与可能会减少GTV，损害我们的业务、财务状况和经营结果。

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失去一名或多名关键人员的服务，或未能吸引、培训和留住人员，都会对我们的业务产生重大影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引、发展和留住业务各领域熟练员工的能力，以及为继任设计适当的组织结构和有效计划的能力。虽然我们积极管理我们的人力资源风险，但无法保证我们的努力将取得成功。如果我们未能在所有业务范畴内吸引、发展和挽留技术熟练的雇员，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响，而我们亦可能达不到我们的增长或业绩目标。

我们的业务增长和业绩在很大程度上取决于我们的员工的努力和能力。我们的许多关键员工都有丰富的业务经验。这些员工对我们公司和行业的知识和理解是不可复制的。任何关键人员的流失，或无法用同样训练有素的人员取代任何流失的人员，都可能损害我们执行业务计划和增长战略的能力，使我们失去客户，并减少我们的收入。此外，我们将业务扩展到提供免费服务的战略举措的成功将要求我们在许多职位上具备新的能力，我们的管理层和员工将不得不适应和学习新的技能和能力。如果他们不能或不愿意进行这些变革，我们可能无法实现我们战略举措的全部利益。我们不为我们的任何执行官员或其他关键人员的生命维持关键人员保险。因此，如果我们失去这些雇员的服务，我们便无法弥补经济上的损失。这种不确定性可能会对我们吸引和留住关键员工的能力产生不利影响。

如果我们的任何关键人员加入竞争对手或组成竞争公司，现有的和潜在的客户可以选择与竞争对手而不是我们建立业务关系。我们不能保证由我们的前任董事、官员或雇员签署的保密、非邀约、非竞争或类似协议将有效地防止业务损失。

不维护安全场地可能会对我们的业务和声誉产生重大影响。

我们的员工和客户通常与机械化设备、移动车辆和化学及其他工业物质非常接近。因此，我们的拍卖地点和仓库是有潜在危险的地方，涉及意外、环境事故和其他可能使我们面临调查和诉讼的风险，或可能对客户和雇员的安全、健康和安保产生负面影响。即使在没有任何事故的情况下，不安全的工地环境也会导致员工流失或损害我们的声誉，每一项都会影响我们的财务表现。虽然安全是我们业务的主要重点，对我们的声誉和业绩至关重要，但如果我们不执行安全程序或执行无效的安全程序，就会增加这一风险，我们的运营和结果可能会受到不利影响。

包括税收支出在内的所得税和商品税数额可能与预期大不相同，全球税收当局有一种趋势，即采用更激进的法律、条例、解释和审计做法。

我们的全球业务在我们经营的众多司法管辖区受到税务解释、法规和立法的制约，所有这些都会不断变化。

我们计算和支付所得税，并有重要的所得税资产、负债和费用，这些估计主要是根据这些解释、条例和立法、未来应纳税收入的数额和时间以及适用的会计原则来估算的。因此，我们不能肯定我们的预算和储备是否足够。递延所得税金额货币化的时间不确定，因为它们取决于我们未来的收入和其他事件。我们的递延所得税额是根据当时实际实行的所得税税率计算的，今后各国政府可以改变这一税率。

税务机关的审计和审查活动影响最终确定应付或应收商品税、应付或应收所得税、递延所得税资产和负债以及所得税支出的实际数额。

没有任何保证税收将按预期支付，或接收或使用与税收有关的资产的数额或时间将如目前预期的那样。我们的经验表明，税务当局正在增加审计和审查的频率和深度。未来的税务当局决定，包括对税务解释、条例、立法或判例的修改，可能会对我们的财政状况产生重大影响。鉴于对我们征收多种形式的税收，我们在国际上开展业务增加了我们在这方面的风险。

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此外，更广泛地说，近年来，政治、媒体和税务当局越来越注重税收，其目的似乎是提高透明度和解决人们认为的避税问题。因此，除了从财务角度看税收风险之外，我们的活动还可能使我们面临信誉税风险。

美国颁布的税收立法的新规定和解释的影响尚未得到充分分析，可能与我们目前的估计大不相同。

2017年12月22日，被称为减税和就业法案(TCJA)的美国税收法案被签署成为法律，对美国国内收入法典进行了重大改革。除其他外，TCJA包括美国联邦税率的变化，对利息的可扣减性施加了重大的额外限制，允许支出资本支出，实施了从“世界范围”税制向领土体系的迁移，并修改或取消了许多企业扣减和抵免。TCJA对一家美国公司的应税收入增加了最低税额，并向非美国子公司返还了某些可扣减的款项。此外，TCJA不允许从美国公司向混合支付或向混合实体支付的非美国子公司支付利息和特许权使用费。我们继续研究TCJA可能对我们的业务产生的影响。TCJA的总体影响仍然不确定。我们并没有保证最终厘定入息税的责任，与我们的所得税规定和应计税款所反映的情况，并无重大分别。实施这些新规则可能会对我们的经营结果、现金流量和财务状况产生重大和不利的影响。

我们的大量国际业务使我们面临可能损害业务结果的汇率波动。

我们在世界各地的许多国家开展业务，并打算继续扩大我们在包括新兴市场在内的国际市场的业务。汇率波动可能会对我们在国际市场上的业务和相关的业务结果产生负面影响。

虽然我们用美元来报告我们的财务结果，但是我们很大一部分的收入和开支是在美国以外的地方产生的，主要是美元以外的货币。特别是，我们收入的很大一部分是用加元和欧元赚取的，也是支出的。因此，我们的财务结果受到外币汇率波动的影响。我们目前不进行外汇套期保值安排，因此，外币波动可能对我们的经营结果产生不利影响。

我们的外国子公司的经营结果从当地货币转换成美元，用于财务报告。如果美元对外币贬值，这些以外币计价的收入或支出的换算将导致美元计价收入和支出的增加。同样，如果美元兑外币，特别是加元和欧元升值，我们以外币计价的收入或支出的换算将导致美元计价的收入和支出减少。

此外，我们开展业务的不同国家之间的货币汇率波动影响到买方的购买力、发货人的动机、资产价值和各国之间的资产流动，包括我们没有业务的国家。这些因素和其他全球经济状况可能会损害我们的业务和业务结果。

我们的业务受到国际经营风险的影响。

我们在许多国际司法管辖区运作。在国际上开展业务存在固有的风险，包括但不限于：

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如果我们违反了适用于我们国际业务的复杂的外国和美国法律法规，我们可能面临罚款、刑事行动或制裁、禁止我们的业务和损害我们的声誉。我们在国际业务中固有的这些风险增加了我们在国际上开展业务的成本，并可能对我们的业务或盈利产生重大的不利影响。

我们的业务活动可能受到一些联邦和地方法律、规则和条例的约束，包括出口管制条例。

我们的业务活动可能受到许多联邦和地方法律、规则和条例的约束，包括美国商务部维持的“出口管理条例”、美国国务院维持的“国际贸易武器条例”、美国财政部外国资产管制局或外国资产管制处(OFAC)实施的经济制裁条例，以及加拿大和欧盟(欧盟)的类似条例。我们执行了遵守这些法律的程序，包括在自动和人工的基础上监测我们市场上潜在的卖主和买主，以及限制某些国家的业务。我们不能保证这些程序将永远有效。

我们实施了某些程序和程序，以防止位于被禁止管辖范围内的卖方和买方或被禁止的人进入我们的市场。这些程序和程序的设计，使我们的业务符合外国资产管制处管理的制裁条例和其他适用的制裁条例，包括在加拿大和欧盟。

如果我们违反适用的出口管制或制裁条例，我们可能会受到行政或刑事处罚，在某些情况下，这些处罚可能是实质性的。我们可能会受到损害、经济处罚、拒绝出口特权、监禁我们的雇员、对我们的业务进行其他限制以及名誉损害。此外，美国国务院、美国商务部、外国资产管制处或其他适用的监管机构因可能违反这些法律而对公司或任何雇员采取的任何行动都可能对我们的声誉和业务产生负面影响，这可能会降低股东价值。

如果不遵守反贿赂、反腐败和反洗钱法，包括经修订的1977年“美国外国腐败行为法”，或“反海外腐败法”、“外国公职人员腐败法”或“反洗钱法”，以及与我们在美国境外活动有关的类似法律，我们可能会受到处罚和其他不利后果。

我们受“反海外腐败法”、“反腐败法”、载于“美国法典”第18编第201节、“美国旅行法”、“美国爱国者法”、“2010年英国贿赂法”或“英国贿赂法”以及其他可能的反腐败、反贿赂和反洗钱法的约束，在这些国家我们开展活动或促进设备的买卖。如果我们不遵守“反海外腐败法”、“反腐败法”和其他反腐败和反贿赂法，这些法律禁止公司及其雇员和第三方中间人授权、提供或间接向外国政府官员、政党或候选人、公共国际组织雇员和私营部门接受者提供不当付款或福利，以获取或保留业务，指导任何人，或获取任何利益，我们将面临重大风险。在许多外国，特别是在发展中经济国家，企业从事“反海外腐败法”、“反海外腐败法”或其他适用法律和条例所禁止的做法可能是当地的习俗。此外，我们利用各种第三方销售我们的解决方案，并在海外开展业务。我们、我们的渠道伙伴和其他第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和雇员进行直接或间接的互动。我们可能要为这些第三方中间人、我们的雇员、代表、承包商、合伙人和代理人的腐败或其他非法活动承担责任，即使我们没有明确授权这些活动。我们的“商业行为和道德准则”和其他公司政策要求遵守这些反贿赂法，这些法律通常会受到重大惩罚。

任何违反“反海外腐败法”、其他适用的反贿赂法、反腐败法和反洗钱法的行为，都可能导致举报人的投诉、负面的媒体报道、调查、丧失出口特权、严厉的刑事或民事制裁，以及在“反海外腐败法”的情况下，暂停或取消美国政府合同，这可能对我们的声誉、业务、经营成果和前景产生重大和不利的影响。此外，应对任何执法行动可能导致重大转移管理层的注意力和资源，以及大量的国防费用和其他专业费用。

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我们正在追求一种长期增长战略，其中可能包括收购、制定和加强适当的销售策略，这需要前期投资，而不保证长期回报。

我们继续奉行长期增长战略，包括制定和加强适当的销售战略，考虑前期投资，包括(一)在新兴市场的投资，这些投资在短期内可能不会产生盈利增长，(二)增加新的商业和信息解决方案，以及(三)培养我们的员工。规划未来增长需要现在就进行投资，以预测可能不会实现的增长，如果我们的战略不能成功地满足当前和潜在客户的需求，我们可能无法成功地维持或扩大我们的GTV，我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。由于成本增加、技术挑战或缺乏合格的员工，我们也可能无法改进我们的系统和控制。我们的销售，一般和行政费用的很大一部分被认为是固定成本，我们将承担，无论任何GTV增长。没有人能保证我们的GTV和收入将保持或以比我们的固定成本更快的速度增长。

我们长期增长战略的一部分包括通过收购来实现增长，比如收购，这带来了许多风险。我们可能无法成功地找到合适的收购人选，以令人满意的条件完成收购，或将任何新收购或扩大的业务与我们目前的业务整合。此外，任何收购和我们将这些业务与我们的业务结合在一起，包括法律、会计、财务咨询和其他费用，都可能产生重大成本。我们也可能没有认识到这种收购的预期好处和协同作用。我们不能保证任何未来的业务收购都会被追求，任何被追求的收购都将被完成，或者我们将实现完成收购的预期收益。

我们经常受到一般诉讼和其他索赔的影响，这可能对我们的业务和业务结果产生不利影响。

我们在正常经营过程中会受到一般诉讼和其他索赔的影响。这类诉讼的结果和影响无法确切地预测，但无论结果如何，这些诉讼都会因法律费用、管理资源的转移和其他因素而对我们产生不利影响。虽然这些索赔的结果在历史上没有对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大影响，但我们今后可能无法对这些索赔进行充分的辩护，而且这些程序可能对我们的财务状况或业务结果产生重大不利影响。

除了其他法律程序外，我们还可能受到知识产权索赔的影响，而知识产权的辩护成本极高，可能要求我们支付重大损害，并可能限制我们今后使用某些技术的能力。互联网和技术行业的公司经常因侵犯知识产权或其他侵犯知识产权的指控而受到诉讼。

我们定期收到通知，声称我们侵犯、盗用或滥用了其他各方的知识产权。如果我们获得更多的公众认可，我们可能面临更高的风险成为知识产权索赔的对象。

第三方知识产权可能涵盖我们的技术或商业方法的重要方面，或者阻止我们扩展我们的产品。任何对我们提出的知识产权要求，不论是否有法律依据，都可能耗费时间，解决或起诉成本高昂，并可能转移我们管理层的注意力。由于所涉及的复杂问题，有关知识产权的诉讼本质上是不确定的，我们在这些问题上可能无法成功地为自己辩护。

许多潜在的诉讼当事人，包括一些专利控股公司，都有能力将大量资源用于实施其知识产权。任何对我们成功提出的索赔都可能使我们承担重大的损害赔偿责任，我们可能被要求停止使用据称侵犯第三方权利的技术或其他知识产权。我们还可能被要求为第三方知识产权申请许可证。即使有许可证，我们也可能需要支付大量的版权费或接受不合理的条款，这将增加我们的运营费用。我们可能还需要开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的时间和费用。如果我们不能为我们的业务中任何据称侵权的方面授权或开发技术，我们将被迫限制我们的服务，可能无法有效地竞争。任何这些结果都可能损害我们的生意。

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我们可能无法充分保护或执行我们的知识产权，这可能损害我们的声誉，并对我们的增长前景产生不利影响。

我们认为我们的专利技术和知识产权是我们成功的关键。我们通过商业秘密、第三方保密和不披露协议、关于披露和使用的附加合同限制以及专利法、版权法和商标法来保护我们的专有技术。

我们目前是国际上许多互联网域名的注册所有人。由于我们寻求在越来越多的司法管辖区内保护我们的域名，我们在某些司法管辖区内未必能成功地保护我们的域名。我们的竞争对手可能采用与我们类似的商品名称或域名，从而妨碍我们促进市场的能力，并可能导致客户混淆。此外，我们可能会面对其他注册或未注册商标或服务商标的拥有人所提出的商标或商标或服务商标侵权申索，包括商标或服务商标，而这些商标或服务标志可能会涉及我们的品牌名称。我们用来保护我们的专利技术和知识产权的法律手段不能提供完全的保护，也可能不能充分保护我们的权利，也可能不允许我们获得或保持任何竞争优势。我们不能保证我们目前或将来的任何知识产权不会失效或失效、规避、挑战或放弃；我们的知识产权将为我们提供竞争优势；我们向潜在竞争对手主张我们的知识产权或解决目前或未来的争端的能力不会受到我们与第三方的协议的限制；我们的任何待决或未来的专利申请将得到签发或最初所要求的覆盖范围；或我们的知识产权将在竞争激烈或法律保护可能薄弱的司法管辖区强制执行。

如果我们认为取得或维持适用的注册知识产权是不值得的，我们亦可能容许某些已登记的知识产权，或待决的申请或知识产权注册失效或被放弃。

此外，虽然我们的做法是与我们的雇员和承建商订立保密协议和知识产权转让协议，但在未经授权使用或披露或其他违反协议的情况下，这些协议可能无法强制执行，或不能为我们的商业机密或其他专有资料提供有意义的保障。

尽管我们努力保护我们的所有权，未经授权的各方可能试图复制，逆向工程，或以其他方式获得和使用我们的产品或技术。我们不能肯定我们是否能够防止未经授权而使用我们的技术，或侵犯或盗用我们的知识产权，特别是在那些法例可能不能保障我们的所有权的外国。有效的专利、版权、商标、服务商标、商业秘密和域名保护都是费时费力的。为了执行我们的知识产权，保护我们的商业机密，或确定其他人的所有权的有效性和范围，可能需要进行诉讼，这可能会造成大量的费用和资源的挪用。此外，我们的努力可能会遇到对我们知识产权的有效性和可执行性提出质疑的抗辩和反诉，或者可能导致法院裁定我们的知识产权是不可执行的。如果我们不能以成本效益的方式保护我们的知识产权，那么我们的业务就会受到损害。如果竞争对手能够使用我们的技术或开发类似我们或竞争技术的专有技术，我们的有效竞争能力和我们的增长前景就会受到不利影响。

我们受制于开源许可证的条款，因为我们的技术平台整合了开源软件。

为我们的市场提供动力的一些软件包含了开源许可证所涵盖的软件。许多开放源码许可证的条款并没有被美国法院解释，而且存在着这样一种风险，即许可证的解释方式可能会对我们的市场运营能力施加意想不到的条件或限制。在某些开源许可证下，我们可能被要求公开发布我们软件的源代码，或者在开源许可下提供我们的软件。为了避免公开发布受影响的源代码部分，我们可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的部分或全部软件，这些软件可能会严重中断我们的操作。

此外，使用开放源码软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开放源码许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。开放源码软件的使用也可能带来额外的安全风险，因为该软件的公开使用可能使黑客和其他第三方更容易决定如何危害我们的技术平台。任何这些风险都很难消除或管理，如果不加以处理，可能会对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。

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在业务严重中断时，我们的业务连续性计划可能无法有效运作。

我们依靠我们的信息和其他系统和程序来保持业务的连续性和有效运作。我们实施了一项正式的业务连续性计划，涵盖我们业务的大部分重要方面，如果我们的业务受到重大干扰，或因自然灾害或其他灾难而失去关键系统，该计划将生效。虽然我们已测试了我们的业务连续性计划作为实施工作的一部分，但我们无法保证它将有效运作，或在业务严重中断时，我们的业务、业务结果和财务状况不会受到重大影响。

如果我们遭受灾难或严重的安全漏洞，它可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大损害。

我们的保险可能不足以支付因我们的业务而可能发生的损失。

我们有财产保险和一般责任保险。我们可能无法以商业上合理的费率获得这种保险，我们的保险金额可能不足以支付我们可能承担的所有责任。我们的拍卖通常涉及大型设备的操作接近大量人，尽管我们的重点是安全的工作实践，事故可能损害我们的设施或伤害拍卖与会者。任何重大事故都可能损害我们的声誉和业务。此外，如果我们被要求对超出我们保险范围的数额或超出我们保险范围的索赔承担责任，所产生的费用可能会损害我们的财务状况和业务结果。

某些全球条件可能影响我们成功举办活动的能力。

与大多数从事全球业务的企业一样，我们面临某些全球或区域不利条件的风险，如流行病或其他疾病爆发，包括COVID-19，或自然灾害，包括极端天气或其他事件，如飓风、龙卷风、地震、森林火灾或洪水，这些都可能妨碍我们进行预定拍卖的能力，限制我们客户的旅行模式或他们参加拍卖或影响我们的在线业务的愿望，包括扰乱互联网或移动网络或我们的一个或多个服务提供商。如果出现这种情况，我们可能无法产生足够的设备托运，以维持我们的业务，或吸引足够的投标者参加我们的拍卖，以达到我们出售的物品的世界公平市场价值。这可能会损害我们的财务状况和业务结果。一些气候模型表明，全球变暖可能导致海平面上升，天气强度增加，极端降水和洪水频率增加。在发生这些现象的情况下，上述风险可能会增加。

我们的经营业绩按季度变动。

历史上，我们的收入和经营业绩在每个季度都有波动。我们预计，除其他外，由于下列因素，我们将继续经历这些波动：

此外，当我们进入新的地理位置时，我们可能会招致相当大的成本，而由于新地点拍卖的数目和规模越来越大，在新地点进行的活动的盈利能力是不明朗的。这些因素和其他因素可能导致我们的未来业绩低于投资者预期，或者与我们过去的业绩相比不太好。此外，由于我们的业绩通常在季度间波动，因此对我们的运营结果进行逐期比较可能不是衡量未来业绩的有意义的指标。

消费者隐私和商业电子信息领域的新规定可能会限制或增加我们营销工作的成本。

我们的经营和营销活动受到各种法规的制约，包括有关保护个人信息、保护消费者和竞争的法律。用户数据保护和基于通信的法律可能在不同国家之间的解释和应用不一致，这些法律继续以我们无法预测的方式发展，这可能会对我们的业务产生不利影响。遵守这些不同的国家要求可能会导致我们付出巨大的代价，或者要求我们以一种对我们的业务产生不利影响的方式改变我们的营销做法，而违反与隐私有关的法律可能会导致严重的惩罚。见“--我们处理、储存和使用个人信息和其他数据，使我们受到各种不断变化的政府监管、行业标准和自我监管计划、合同义务以及与隐私和数据保护有关的其他法律义务的约束，这可能会增加我们的能力。

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减少对我们产品和服务的采用和使用，并使我们承担责任。“如果认定违反了与我们在通信为基础的法律下的营销做法有关的法律，可能会损害我们的声誉，并使我们面临重大的损害赔偿、罚款和其他处罚，这可能个别地或总体上对我们的业务造成实质性损害。

我们处理、存储和使用个人信息和其他数据，使我们受制于不断变化的政府监管、行业标准和自我监管计划、合同义务以及与隐私和数据保护有关的其他法律义务，这可能会增加我们的成本，减少对我们产品和服务的采用和使用，并使我们承担责任。

有若干国家、联邦、省、州、地方法律、规则和条例，以及合同义务和行业标准，规定了在数据隐私和安全方面的某些义务和限制，包括在收集、储存、使用、分享、披露和删除个人信息和其他客户或雇员数据方面的义务和限制。这些义务和限制的范围正在发生变化，但有不同的解释，国家间可能不一致，或与其他规则发生冲突，其地位仍不确定。

在欧盟内部，取代欧盟第95/46/EC号指令的“一般数据保护条例”(“GDPR”)适用于将个人信息作为其活动的一部分或其在欧盟设立的分支机构处理的公司，不论这些数据在何处处理，或在欧盟以外设立的公司提供货物或服务，或监测在欧盟的个人行为。GDPR管理个人信息和其他客户或雇员数据的收集、存储、使用、共享、披露、删除和其他处理。对不遵守gdpr的处罚相当大，这使得欧盟监管机构可以处以相当于1亿欧元的罚款，相当于一个不遵守规定的组织在全球的年营业额的4%。除了这些惩罚外，个人还有权就任何导致他们遭受损失的数据隐私受到侵犯而提起诉讼，要求损害赔偿。

GDPR及其适用成员国的实施，要求将个人信息从欧盟转移给我们和我们，由合法的转移机制来管理。如果我们所依赖的合法转移机制被欧盟成员国法院或监督机构视为不合法，那么我们与我们的附属实体、服务提供商和第三方合作伙伴传输和共享数据的能力可能会受到限制，并可能导致我们付出巨大代价，以不利于我们的业务的方式改变我们的商业做法。

随着互联网商业和相关技术的不断发展，从而提高处理大量个人信息的能力，消费者对提高透明度和控制的信心以及联邦、省、州或外国政府和机构进一步监管的可能性更大。我们认为，数据隐私和安全领域越来越严格的监管在美国和其他司法管辖区都可能采用，可能与欧盟模式一样严格。加州的新法律“加州消费者隐私权法案”(“CCPA”)于2020年初生效，并赋予加州总检察长以民事处罚和对涉嫌违法行为提起诉讼的权利。在其他法域，数据保护监管机构除了处以惩罚外，还有权寻求禁令救济，并发布各种命令，包括停止某些数据处理活动。CCPA和其他现行和未来适用的法律、法规、合同和行业标准所规定的义务和限制可能会增加我们的业务成本，并可能影响我们提供我们产品和服务的所有现有特征的能力，这些特点要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的商业惯例。如果不履行这些义务和限制，我们可能会受到诉讼、罚款、刑事处罚、法定损害赔偿、同意令、禁令、不利宣传和其他可能损害我们业务的损失。

除了政府的活动外，提倡私隐的团体及业界团体亦已采纳并正考虑采用各种自我规管的标准及行为守则，这些标准及守则如适用于我们的业务或现行做法，可能会增加我们的产品和服务成本，进一步减少需求，损害我们的业务。

我们的客户也可能会意外地泄露他们的密码，或者将其存储在丢失或被盗的移动设备上，从而产生这样一种感觉，即我们的系统对第三方访问是不安全的。此外，我们的第三方承包商可以访问客户数据.如果这些或其他第三方供应商违反了适用的法律或我们的政策，这种违法行为也可能使我们的客户信息处于危险之中，进而可能对我们的业务产生实质性和不利的影响。如果我们未能保护客户的隐私和数据，包括由于我们的系统受到黑客攻击或其他恶意或暗中活动的影响，就可能导致客户信心丧失，最终导致客户流失，这可能会对我们的业务造成重大和不利的影响。

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我们的条款、附例、股东权利计划和加拿大立法都包含了可能导致推迟或阻止控制权变更的规定。

我们合并条款和附则的某些规定，以及“加拿大商业公司法”(“加拿大商业公司法”)和适用的加拿大证券法的某些规定，可能会抑制潜在的收购建议，推迟或防止控制权的改变，或对某些投资者愿意支付我们普通股的价格产生重大不利影响。我们的合并条款授权我们的董事会决定附属于次级优先股和高级优先股的指定、权利和限制，并发行无限数量的次级优先股和高级优先股。

我们的附例载有条文，规定股东必须事先通知我们，在我们的董事局成员提名人选是由我们的股东作出的，而不是根据“中华人民共和国宪法”的规定而提出的会议要求，或根据“中华人民共和国宪法”的规定而提出的股东建议。

除其他事项外，这些事先通知规定了最后期限，规定股东必须在选出董事的任何股东大会之前，以书面通知我们有意提名董事参加董事会，并列出本通知中规定的有效信息。

我们的董事会通过了一项股东权利计划(“权利计划”)，根据该计划，我们对每一普通股发行了一项权利。根据“权利计划”，在任何人成为“权利计划”所界定的“获取人”的交易之后，每一项权利都将使持有人有权获得“权利计划”规定的若干普通股。该计划的目的是：(一)让我们的董事局有时间考虑收购竞投的增值方案，并容许出现竞投；(Ii)确保在接受竞投时给予股东平等的待遇；及(Iii)让股东有足够时间在不受不当压力的情况下，适当评估收购出价。“权利计划”可能会对任何开始收购要约的人施加重大惩罚，使其成为20%或更多已发行普通股的受益所有人。

这些规定中的任何一项，以及“加拿大中央商法”和适用的加拿大证券法的某些规定，都可能阻止潜在的收购者提出或完成一项可能给我们的股东带来溢价的交易。

美国的民事责任可能无法对我们、我们的董事或我们的官员强制执行。

我们的主要营业地是加拿大。我们的许多董事和官员居住在美国境外，他们的全部或大部分资产以及我们的大部分资产都位于美国境外。因此，投资者很难在美国境内向我们和这些董事和官员提供诉讼服务，也很难在美国法院或任何诉讼中执行针对我们或这些人的判决，包括以美国联邦证券法或任何其他美国法律的民事责任条款为依据的行动。

此外，仅以美国联邦证券法或美国任何其他法律的民事责任条款为基础的权利，在加拿大法院，包括不列颠哥伦比亚省的法院，在原始诉讼或执行在美国法院取得的判决的行动中，不得强制执行。

我们受加拿大公司法的管辖，在某些情况下，这些法律对股东的影响不同于特拉华州的公司法。

我们受CBCA和其他相关法律的管辖，这些法律可能对股东权利的影响不同于受美国管辖范围法律管辖的公司的权利，并可能连同我们的租船文件一起产生拖延、推迟或阻止另一方通过要约、委托书或其他方式获得我们公司控制权的效果，或者可能影响收购方愿意在这种情况下提供的价格。

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项目1B：未解决的工作人员评论

不适用。

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第2项：无偿性

我们在加拿大、美国和全球其他10个国家拥有和租赁各种房产。我们使用这些财产作为拍卖网站和行政和行政办公室。我们的公司总部位于加拿大伯纳比，通过2030年5月到期的租约持有。我们还在美国芝加哥租赁了一个领导办公室，在荷兰布雷达(Breda)租赁了一个欧洲总部，在美国普莱森顿租赁了IronPlanet的总部。我们在美国林肯有一个行政办公室。

国际拍卖网站网络

我们一般尝试在大城市附近的工业区设立拍卖地点。虽然我们租用了一些拍卖场地，但历史上，一旦我们建立了一个商业基础，并确定一个地区能够产生足够的经济回报来证明投资是合理的，我们就会选择购买土地，建造一些用途较好的设施。

我们通常不会在某一地区建造永久拍卖场地，直到我们在该地区进行了几次场外销售之后，我们通常会在一个区域拍卖场地上经营几年，然后再考虑进行更长期的投资。这一过程使我们能够在进行重大投资之前建立业务并评估市场潜力。我们不会投资于一个永久的拍卖网站，除非我们相信在该地区有一个巨大的、有利可图的增长机会。我们在一幅永久拍卖土地上的平均开支约为2，000万元至2，500万元，其中包括土地、改善工程和楼宇。

我们目前在拍卖网站网络中有40个地点，其中包括35个永久拍卖网站和5个区域网站，截至本年度报告的表格10-K。永久拍卖地点包括我们拥有的地点，我们在其上建造了一个拍卖剧院和其他设施(例如翻修)，我们租赁的最初期限超过三年，我们在上面建造了投资超过150万美元的永久性建筑。

区域拍卖场地是指我们租用期限超过一年的区域拍卖场地，对设施的投资有限(即不到150万美元)，我们每年平均有两次以上的拍卖，为期两年，至少有两名全职工作人员。这个类别还包括位于我们对设施投资有限的土地上的土地。

截至今次讨论的日期，我们的拍卖网站网络如下：

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我们还拥有下列可开发的物业，这些物业目前尚未开发，但可供将来的拍卖用地扩展：

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我们相信，我们的行政办事处和已发展的拍卖地点，是足够和适合进行我们的业务。此外，我们认为，我们正在开发的物业，以扩大我们现有的拍卖网站，足以支持我们的现场直播业务的增长。

2018年初，该公司在拉斯维加斯、内华达州和宾夕法尼亚州钱伯斯堡签订了长期租约，以支持该公司的政府业务。这些仓库在2018年第三季度全面投入使用，并继续支持美国政府的国防和物流机构的非铁路车辆合同。

2018年12月，我们在英国马尔特比签订了一项长期租赁协议，以取代我们位于英国东米德兰的唐宁顿公园(Donnington Park)。我们已经开始了长期的开发过程，并预计该网站将在2021年完成.我们于2019年在这个地点进行了第一次销售，使用的是临时设施，而开发过程仍在继续。

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第3项：商业银行

我们没有实质性的法律诉讼待决，除了普通的日常诉讼附带业务，我们也不知道任何实质性的诉讼，由政府当局考虑。

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第四项：矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

第五项：注册人普通股的转股市场、相关股东事项和发行人购买权益证券

未清股票数据

我们是一家上市公司，我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)和多伦多证券交易所(“TSX”)上市，代号为“RBA”。我们的合并财务报表脚注23“股本和股息”和24“基于股票的支付”载于本年度报告第二部分第8项：“财务报表和补充数据”。

市场信息

我们的普通股，没有票面价值，是以注册形式发行的。股票的转让代理是加拿大计算机共享信托公司(Computershare Trust Company Of Canada)，位于安大略省多伦多M5J公司M5J 2Y1号，9楼，100家附属大学大道。我们的普通股在纽约证券交易所和多伦多证券交易所交易，代号为“RBA”。2020年2月27日，共有417名持有我们普通股记录的股东，其中不包括以被提名人或街头名义持有股票的股东。

股利政策

我们目前定期支付每股0.20美元的季度现金红利。我们目前打算继续就我们的普通股定期申报和支付季度现金红利；然而，在考虑我们的经营结果、财务状况、现金需求、融资协议限制以及董事会认为相关的任何其他因素之后，我们将酌情决定今后宣布和支付股息的任何决定。

由于里奇兄弟公司是一家控股公司，除了其子公司的股份外，没有其他实质性资产，因此，我们支付普通股股利的能力取决于我们子公司的收入和现金流量。我们的子公司目前没有任何融资协议限制这些子公司支付股息。

根据所得税立法，在2006年及其后几年获得“合格股息”的加拿大居民将有权对这些股息获得更高的总额和股息税收抵免。除另有说明外，我们支付的所有股息均为“合格股息”。

累积收益比较

下图比较了从2014年12月31日开始至2019年12月31日的过去五个财政年度，100美元对我们普通股投资的累计回报率，以及同期对罗素全球指数(“Russell 2000”)、标准普尔/TSX综合指数(“S&P/TSX”)和道琼斯工业平均指数(“DJIA”)100美元投资的累计回报。在计算累积回报时，假设股息(如果有的话)进行再投资。这些指数仅用于比较目的。此图表不是“征集材料”，不视为已向SEC提交，也不得以参考方式纳入我们根据“证券法”或“交易法”提交的任何文件，无论是在此日期之前或之后提出的，也不论任何此类文件中的任何一般注册语言。

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根据权益补偿计划获授权发行的证券

下表列出了截至2019年12月31日公司股权补偿计划的信息。

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外汇管制

加拿大没有外汇管制制度。加拿大对将加拿大上市公司的资本或收益返还给非居民投资者没有任何限制。加拿大没有任何法律或外汇限制影响我们的普通股的股息、利润、利息、特许权使用费和其他支付给美国居民的付款，但下文“美国居民某些加拿大联邦所得税考虑因素”中讨论的除外。

根据加拿大法律或我们的组织文件，对外国人持有或投票我们的普通股的权利没有任何限制，但加拿大投资法可能需要工业部长(加拿大)审查和批准由“非加拿大人”获得Ritchie Bros.的某些控制权。“非加拿大人”通常指非加拿大公民的个人，或最终由非加拿大人控制的公司、合伙企业、信托公司或合资企业。

加拿大联邦所得税对美国居民的某些考虑

以下概述了根据“所得税法”(加拿大)及其颁布的条例(统称“加拿大税法”)和“加拿大-美国所得税公约”(1980年)(“公约”)对持有和处置普通股普遍适用的某些加拿大联邦所得税后果。

本摘要仅限于普通股持有人，为“加拿大税法”和“公约”的目的，在任何重要时间内，这些人(一)完全居住在美国，(二)有权享受“公约”的全部利益，(三)持有作为资本财产的所有普通股，(三)不持有股东的“应纳税加拿大财产”的普通股(“加拿大税法”所指的)，(四)与瑞奇兄弟有一定的距离，且与其无关，(V)在加拿大经营的业务不使用或不被视为使用或持有任何普通股；及(Vi)并非“获授权的外国银行”(如“加拿大税法”所界定)或在加拿大及其他地方经营业务的保险人(每名该等持有人均为“美国居民持有人”)。

对于美国联邦所得税而言，某些美国居民实体(包括有限责任公司)在财政上是透明的，加拿大税务局(CRA)可能不认为这些实体有权享受“公约”的好处。持有普通股的此种实体的成员或权益持有人应就CRA将“公约”的利益扩大到该实体普通股的范围(如果有的话)咨询自己的税务顾问。

一般而言，美国居民持有人的普通股将被视为美国居民持有人的资本财产，条件是美国居民持有人购买普通股是一种长期投资；不是证券交易商或交易商；在一项或多项被视为交易性质的冒险或关切的交易中，未购买、持有或处置普通股；在经营业务过程中不将普通股作为库存持有。

本摘要所依据的是“加拿大税法”和“公约”在此日期生效的各项规定、修正“加拿大税法”和“公约”的所有具体提案，这些提案是由财政部长(加拿大)或其代表在本报告所述日期或之前公开宣布的(“税收提案”)，以及目前公布的“加拿大税务法案”的行政和评估政策。假定税收提案将按目前的提议颁布，任何适用的法律或行政或评估做法，无论是通过司法、立法、政府或行政决定或行动，都不会有其他重大变化，尽管在这些方面不能作出任何保证。除另有明文规定外，本摘要不考虑任何省级、属地或外国税收方面的考虑，这些考虑可能与本文所列的情况大不相同。

本摘要仅属一般性质，不打算也不应解释为向任何普通股持有人提供法律或税务咨询意见，此处未就加拿大联邦所得税对任何普通股持有人造成的后果提出任何陈述。因此，普通股持有人应就其个人情况咨询自己的税务顾问。

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普通股的处置

根据“加拿大税法”，美国居民持有人在处置普通股时所实现的任何资本收益将不受征税，除非普通股在处置时构成美国居民持有人的“应纳税的加拿大财产”(“加拿大税法”意义内的)，而且美国居民持有人无权根据“公约”对该收益免征加拿大税。

一般而言，美国居民持有的普通股在“指定证券交易所”(目前包括多伦多证券交易所和纽约证券交易所)上市时，不构成美国居民持有人的“应纳税的加拿大财产”，除非在紧接处置之前的60个月期间的任何时候，以下两种情况都是真实的：

在“加拿大税法”规定的某些情况下，就“加拿大税法”而言，共同份额可被视为“应纳税的加拿大财产”。

即使普通股构成美国居民持有人的“应纳税的加拿大财产”，根据“公约”，根据“加拿大税法”，这种美国居民持有人在处置这些普通股时所实现的任何资本收益将不受征税，但这种普通股的价值不主要来自加拿大境内的不动产(“公约”所指的不动产)。

持有加拿大股票可能应纳税的美国居民应咨询他们自己的税务顾问。

普通股股利

根据“加拿大税法”，向非加拿大居民支付或贷记或被视为支付或贷记的股份的股息(或支付或贷记在帐户上的数额，或代替支付或清偿股息的数额)将按股息总额的25%征收加拿大代扣税(根据任何适用的税务条约的规定予以削减)。根据该公约，有权享有股息的美国居民持有人，一般须按股息总额的15%征收加拿大代扣税，除非实益拥有人是拥有(或根据“公约”被视为拥有)Ritchie Bros的有表决权股份的公司，而在此情况下，加拿大代扣税税率一般降至5%。

股份回购计划

2019年5月9日，我们宣布了一项股票回购计划，回购价值高达1亿美元的普通股，这是多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)批准的，为期12个月，截止于2020年5月8日。有关我们股票回购的更多信息，请参见第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-杰出股票数据-股份回购计划，其内容通过参考纳入本项目5。

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第6项：自愿性的、可接受的、自愿的金融数据

下表列出截至2015年12月31日至2019年12月31日终了年度的选定综合财务数据。合并财务报表是按照美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。

2018年1月1日起，我们采用ASU 2014-09年与客户签订的合同收入(“主题606”)，采用全面回顾的方法。采用主题606的主要影响是改变从库存、销售以及辅助和后勤服务中获得的收入的列报方式。这些收入是相关费用的毛额，而不是净额。以下所有上期收入数字均已重报，以反映主题606的采用情况。

从2019年1月1日起，我们采用了ASU 2016-02租约(“主题842”)，采用了“可选的过渡方法”，允许我们在采用之日采用这一新的租赁标准。下文所列的比较期是根据专题840报告的。

以下选定的合并财务信息应结合“第II部分，第7项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报告其他部分所载“第二部分第8项：财务报表和补充数据”中的合并财务报表及其附注一并阅读。

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