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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的截至财政年度年度报告 | |
根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委员会档案编号
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号) | |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
登记人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)节登记的证券。
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人。
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告,则用复选标记表示。是◻
通过检查标记说明注册人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短),(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的所有交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速文件◻ | 非加速过滤◻ | 小型报告公司 | |
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴成长型公司,请用支票标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。亚细亚◻
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规则所定义)。是
注册人的非附属公司所持有的有表决权股票的总市值,按截至2019年6月28日普通股最后出售的价格计算,约为$
截至2020年2月20日,注册官成绩优异。
以参考方式合并的文件
本报告第三部分第10至14项所引用的注册人最终代理声明的部分内容将在2020年4月30日前提交,在此以参考方式纳入其中。
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钢铁动力公司
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页 | ||
第I部 | ||
第1项 | 商业 | 3 |
第1A项. | 危险因素 | 18 |
第1B项 | 未解决的工作人员意见 | 25 |
第2项 | 特性 | 26 |
第3项 | 法律程序 | 27 |
第4项 | 矿山安全披露 | 27 |
第II部 | ||
第5项 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 28 |
第6项 | 选定财务数据 | 30 |
第7项 | 管理层对财务状况及经营结果的探讨与分析 | 32 |
第7A项 | 市场风险的定量和定性披露 | 42 |
第8项 | 合并财务报表和补充数据 | 44 |
第9项 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 78 |
第9A项 | 管制和程序 | 78 |
第9B项 | 其他资料 | 78 |
第III部 | ||
第10项 | 董事、执行干事和公司治理 | 79 |
项目11. | 行政薪酬 | 79 |
第12项 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 79 |
项目13. | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 80 |
第14项 | 主要会计费用及服务 | 80 |
第IV部 | ||
项目15. | 证物、财务报表附表 | 81 |
第16项 | 表格10-K摘要 | 81 |
展览指数 | 82 | |
签名 | 85 |
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第I部
关于前瞻性声明的特别说明
在本报告全文中,或在根据1934年“证券交易法”或1933年“证券法”不时向证券和交易委员会提交的其他报告或登记报表中,以及在我们以参考或参考方式纳入的文件中,或在我们的高级官员或法规FD授权代表发布的新闻稿或口头陈述中,我们可以发表声明,表达我们对未来事件或未来结果的意见、期望或预测,而不是反映当前或历史事实的陈述。我们通常以“预期”、“意图”、“相信”、“估计”、“计划”、“寻求”、“项目”或“预期”等典型的条件词,或以“可能”、“会”或“应”等字眼,作为1995年“私人证券诉讼改革法”(纳入1933年“证券法”第27A条及1934年“证券交易法”第21E节)所准许的“前瞻性陈述”。这种前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。该立法通过在某一特定预测未如预期的情况下建立一个“安全港”来保护此类预测和警告性声明,使其免受赔偿责任的影响。
虽然我们总是打算在陈述我们相信将来会发生什么时,表达我们最好的判断,虽然我们把这些陈述建立在我们认为在作出时是合理的假设的基础上,但这些前瞻性的陈述并不是业绩的保证,你不应过分依赖这些说法。前瞻性声明受到许多不确定性和其他可变环境的影响,其中许多是我们无法控制的,这可能导致我们的实际结果和经验与我们认为会发生的结果和经验大相径庭。
以下清单代表了可能导致实际结果与我们可能预期或预测的结果不同的一些因素,但不一定是全部因素:
● | 影响进口到美国的外国钢材的数量或关税的美国或外贸政策,或未决和今后指控与进口钢有关的非法做法的未决和未来贸易案件的不利或不令人满意的结果; |
● | 全球炼钢产能过剩带来的价格竞争加剧; |
● | 其他钢铁生产商、废料加工者和替代材料的价格上涨和其他形式的竞争; |
● | 由于销售价格下降而没有抵消原材料成本的影响,或者我们无法将原材料和供应成本的增加转嫁给我们的客户; |
● | 经济增长放缓或经济衰退的风险所造成的不利影响,导致对我们产品的需求普遍下降; |
● | 非住宅建筑、汽车、制造业、家电、管材等钢铁消费行业对钢铁产品需求的减弱; |
● | 影响钢材或回收金属消费的条件; |
● | 钢铁和再生金属市场供求的周期性变化; |
● | 改变原材料的供应或成本,如废金属、生铁和球铁等废替代产品,以及锌、石墨电极和铁合金等其他供应品,或我们在生产过程中使用的其他原材料; |
● | 电力、天然气、石油或其他能源的供应和成本的周期性波动; |
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● | 环境法或其他法律或规章要求的适用对我们的生产过程或生产成本或对我们的供应商或客户的影响或改变,包括美国环境保护局或有关国家机构等政府机构在我们收到即将或未来与环境有关的建筑或作业许可证后采取的行动; |
● | 美国政府或其他政府机构针对气候变化和温室气体排放问题出台法律或规章变化的影响,包括实行碳排放限制或贸易机制; |
● | 网络安全威胁和脆弱性增加,全球信息技术安全要求增加,尖端网络犯罪增加,对我们的系统和信息网络的安全和功能以及敏感数据的机密性、可用性和完整性构成风险,包括知识产权、专有信息、金融信息、客户、供应商和商业伙伴信息以及可识别的个人信息; |
● | 我们已经或可能采取的业务战略或发展计划的变化,以及任何困难或无法及时、有效和成功地完成、实施、整合或运营任何当前、计划或潜在的建设或其他项目、收购、合资或战略联盟的困难或无力; |
● | 减值费用的影响; |
● | 私人或政府的责任要求或诉讼,或任何不利的诉讼费用或诉讼结果对我们的储备金是否足够或我们的保险范围是否足够所产生的影响; |
● | 意外设备故障和工厂故障的发生; |
● | 闲置设施的成本、闲置设施的运输成本或闲置设施恢复生产的增加成本;以及 |
● | 涉及新产品或新技术的不确定性。 |
我们还请您参阅并敦促您仔细阅读题为危险因素在本报告第1A项,以更好地了解我们的业务或拥有我们的证券所固有的一些主要风险和不确定因素,以及题为财务状况与经营成果的管理探讨与分析在第7项.你还应该在附注1的标题下审查合并财务报表的附注。估计数的使用在注9中。承付款和意外开支.
我们在本报告或本报告或本报告所附的任何文件中所作的任何前瞻性陈述,只在声明之日发表,我们不承担更新此类声明的持续义务。对当前和以往任何期间的结果进行比较,并不是为了表示任何未来趋势或未来业绩的迹象,除非用这种方式表示,而且只应视为历史数据。
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第一项.转嫁、转售、转卖、转售
我们公司
钢铁动力公司是美国国内最大的钢铁生产商和金属回收企业之一,根据目前估计的大约1300万吨的炼钢和涂层能力以及实际的金属回收量,是最多样化、高利润率的钢铁产品组合之一。该公司的主要收入来源于钢铁产品的制造和销售、再生铁和有色金属的加工和销售以及钢龙骨和甲板产品的制造和销售。
我们相信,我们的战略重点是为我们的团队、客户、社区和股东创造价值,这是通过我们的六项核心运营和领导原则来区分的。这六大支柱使我们齐心协力,为我们提供了运作和成长的基础。我们的六大支柱和我们的团队每天都在执行这些支柱,这推动了我们的成功和可持续性。
● | 安全-创造和维护安全的工作环境是我们的首要价值和首要任务。我们希望每个人在每一天结束后都能安全回家,并在工作和在家安全方面发挥积极作用。我们的目标是没有意外,没有损失的工作日,没有受伤。 |
● | 维持卓越的经营文化-我们的创业文化培养了一个充满活力、积极、有动力和创新的团队,利用开放的沟通和与我们的战略重点相一致的有意义的绩效薪酬。这导致了我们的安全,低成本,高效率的运作,这推动了“一流”的经营和财务业绩。 |
● | 加强客户关系和承诺-我们专注于成为一个更好的合作伙伴,提供超出预期的优秀产品和供应链解决方案,因为我们预测客户的未来需求并提供更高的价值。 |
● | 战略增长、有意扩大利润率和“贯穿周期”的一致性我们有意识的、价值驱动的增长推动了我们在终端市场和产品供应上的多样化,从而在整个市场环境中保持了持续的更高的交易量和盈利能力。我们正致力于持续的战略性和负责任的增长。 |
● | 驾驶创新-通过个人的创造力和创造力,我们的团队推动创新,以提高安全,质量,生产力和资源的可持续性。我们利用创新的技术和流程,以便在最高级别上执行,并在我们所做的一切工作中始终取得卓越的成就。 |
● | 财政实力和灵活性-我们是业内最多元化的钢铁产品之一。再加上我们的运营成本和垂直连接的业务平台的高度变异性,这将导致更高的利用率和更低的成本,通过市场周期的强弱提供强大的现金流。 |
竞争优势/商业战略
我们相信,我们的财务实力和灵活性,加上我们的竞争优势,如维持低而多变的成本结构、生产多样化的增值产品供应、控制回收黑色金属的安全供应、培养全实体的企业文化以及拥有经验丰富的高级管理团队和工作人员,使我们能够继续加强我们的领导地位并执行我们的增长战略。
差异化商业模式/多样化产品组合/扩大产品供应
我们是美国最多样化的钢铁公司之一,拥有非常广泛的附加值钢产品。我们提供范围广泛的钢铁产品(更具体地说,在本节后面的终端市场讨论中销售的钢铁运营产品和唐恩)。我们有一个良好的记录,增长和发展溢价,增值钢产品的能力和解锁价值在我们的业务。此外,通过增加高利润率的下游制造业务,我们能够为我们的钢铁业务提供基础负荷“拉动”量,提高“跨周期”钢厂的利用率。通过提供供应链解决方案,我们也在寻找为客户提供价值的新方法。我们的差异化业务
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模式和业绩驱动的文化通过我们的三个垂直连接的运营部门来展示我们的全周期盈利能力。
钢铁业务:
板材产品。热辊,冷轧辊和涂层钢,包括各种增值产品,如轻规格热辊,以及镀锌、镀锌、Galvalume等。®加尔凡®和彩绘产品。
长产品。结构钢梁,桩,标准和高级钢轨;工程特殊棒质量的扩大范围的大小和化学;各种商业棒质量产品,包括圆,角,平,钢筋,渠道和特种钢截面。
钢精整。车削、抛光、矫直、倒角、螺纹加工、精密锯切、冷拔、棒材热处理;横梁、槽钢、特钢型材的长切、附加矫直、打孔、喷丸、焊接及涂层。
金属回收业务。一系列的铁和有色金属废料回收,废料管理,运输,经纪产品和服务。
钢铁制造作业。钢梁、钢梁、钢桥面,包括专用桥面。我们的钢铁制造业务为我们的钢铁业务提供了“通过”的批量选择,因为我们生产的许多产品都使用我们自己生产的钢材。
这种多样化的产品组合使我们能够进入广泛的市场,为广大的客户群服务,并帮助我们减少对任何一个产品或部门的市场风险,从而提高了整个钢厂的利用率。此外,我们的增值钢材产品有助于平衡我们对其他制造商提供的商品级产品的敞口。我们将继续寻求更多的机会,并与我们的客户合作,通过进一步扩大我们的产品和产品系列来预测他们的未来需求,从而使我们的客户能够更有效和高效地管理他们的供应链。
一个这样的机会是我们计划的19亿美元的“下一代”电弧炉(EAF)扁钢轧机-西南-辛顿平辊部门。我们的新钢厂将拥有约300万吨的年钢生产能力,其中包括一条镀锌生产线,计划的年涂装能力为55万吨,年涂装能力为25万吨。通过利用我们的建设和运营专业知识,我们正在建设一个“下一代”电弧炉扁钢轧机,计划生产能力超过现有的电弧炉扁钢生产商,更有效地与集成钢模式和国外竞争对手。我们的新钢厂将有能力为能源和汽车市场提供更高强度、更硬级别的平辊钢。这些超高强度钢产品目前还不容易从国内其他钢铁生产商获得.通过将我们的新钢厂设在得克萨斯州辛顿,我们正在战略上瞄准服务不足的市场,这些市场主要依赖进口产品,交货时间长,产品质量低,为美国西南部和墨西哥的客户提供了巨大的货运效益,缩短了交货时间,使它们能够实现营运资本优势。此外,我们的新钢厂场地有足够的面积,使客户能够在现场定位,为他们节省物流和我们的钢厂提供批量基础装载的机会。根据目前的预期,计划于2021年中期开始运营.
美国成本最低的钢铁生产商之一;先进的设备/允许低生产成本
我们致力于维持北美钢铁行业最低的运营成本结构之一。我们的低运营成本主要是由于我们有效率的工厂设计和运作,我们的高生产率,低的持续维修成本要求和战略位置靠近我们的客户和我们的主要原材料,黑色金属废料来源。
我们将继续发展创新的方法,使用我们的设备,提高我们的生产力和探索新的技术,以进一步提高我们的单位生产成本在我们的每一个设施。作为我们三个主要业务部门中成本最低的生产商之一,我们能够更好地管理所有市场周期,并不断最大化我们的盈利能力。我们不断寻求最大限度地提高成本结构的可变性,降低单位成本和固定成本。我们所有员工的高绩效激励薪酬计划都是基于公司的部门业绩和综合绩效。基于绩效的激励薪酬旨在奖励高生产率和高效率地使用物质资源和资本。
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受雇。此外,通过资本、有效的有机增长和多样化的产品供应,有效地利用我们现有的设施,使我们能够最大限度地利用。
优质准时制铁质原料的安全供应
我们通过金属回收业务和铁动力公司(IDI)的利益,维持了铁原料资源的安全供应。铁材料是我们钢铁生产成本中最大的单一原料部分,约占此类成本的55%至60%。2019、2018和2017年间,我们的金属回收业务OmniSource为我们的钢铁业务提供了37%、39%和38%的废铁需求。这分别占OmniSource 2019年、2018年和2017年铁屑总发货量的66%、65%和63%。2019年、2018年和2017年期间,我们的钢铁生产消耗了1,060万吨、1,090万吨和1,030万吨金属材料,其中除废料以外的铁单位在2019年和2017年约占13%,2018年约占14%。在2019年、2018年和2017年,Idi向巴特勒扁辊部提供100%的产量,分别占其除废钢以外的铁质单位的63%、64%和72%,这是通过转移液态生铁和热压铁,这些都是优质、节能的黑色金属原料。我们相信,我们的金属回收业务和IDI为我们提供了一个高质量、成本效益和安全的原材料平台,以进行有效的营运资金管理。
战略地理位置/进入新的地理市场
我们的大部分炼钢业务都位于靠近可持续废料来源和我们的客户群附近的地方,这使我们能够实现进口废钢和运往我们客户的出口钢铁产品的运费节省。这也使我们能够以相对较短的交货期向客户提供一致的准时交货,进一步巩固我们的客户关系。回收的黑色金属废料和铁单位是我们钢铁制造成本中最重要的组成部分。大约四分之三的回收黑色金属废料需求来源于我们250英里内的钢厂地点,最大限度地减少了运输所消耗的能源。我们认为,我们的金属回收设施是在美国生产的全部黑色金属废料中占大多数的地区。我们的钢铁制造业务有一个国家的足迹,使我们能够服务于整个托梁和甲板,国内市场和国民账户。
可持续性
自成立以来,我们一直注重可持续发展,重视我们的团队、合作伙伴和社区,同时使用电弧炉技术生产钢,该技术以回收的黑色金属废料为主要原料,与传统高炉技术相比,使用的自然资源要少得多,消耗的能源也少得多,从而减少了空气排放,减少了对环境的影响。对于熔化和铸钢,我们的六家电弧炉钢厂的能量强度仅为世界钢铁协会平均能量强度的11%。我们的CO2我国六家电弧炉钢厂的排放量仅为世界钢铁协会平均CO的13%左右2排放。我们重复使用了系统总需水量的99%以上。
我们不断创新,进一步加强我们的公司,成为垂直连接到一个环形的生产生命周期。我们是美国最大的黑色金属和有色金属回收商之一。我们的金属回收平台从制造商那里收集和处理工业废料,以及从汽车、电器和机械等报废物品中提取的废弃废料。这些经过加工的废料然后出售给最终用户,包括我们的电弧炉钢厂。我们的钢铁厂以回收的黑色金属废料为主要原料,生产新的钢材。然后,我们的钢被内部出售给我们的钢铁制造业务和外部钢铁客户。
通过我们垂直连接的制造生命周期,我们在2019年将11亿磅的再生有色金属废料和1100万吨回收的黑色金属废料重新引入到制造生命周期中。此外,我们垂直连接的制造生命周期允许140万吨我们的钢在内部使用。
在钢铁动力公司,我们认识到做好我们的环境和我们工作和生活的社区的管理者的重要性。我们不断评估改进我们的工艺、设备和技术的机会,以减少我们对环境的实际影响。对我们来说,这不仅仅是满足适用的要求,而是超越了对更高环境标准的承诺。我们的巴特勒和哥伦布平辊部门的环境管理系统都通过了国际标准化组织14001的认证。这些工厂占我们2019年钢铁产量的65%以上。
我们的每一家钢铁厂都有一个环境工程小组,专注于监管合规,我们的受聘方都接受了如何正确处理废物流和从事负责任的环保实践的培训。环保意识是我们文化的一部分。我们认为自己是做生意的社区的一员。每天,我们的团队都会主动保护环境,因为这是正确的做法。
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有经验的领导团队和独特的文化/培养企业家文化
我们的高级领导团队经验丰富,在钢铁、金属回收和钢铁制造行业有良好的记录。我们的领导目标与我们的股东紧密结合,通过有意义的股票所有权立场和基于业绩的激励薪酬计划,这些项目与公司的盈利能力和运营绩效相关,与钢铁制造业同行的关系密切。我们的创业文化在我们每一个运营部门都产生了共鸣。我们强调分散决策,并对公司风险进行监督,并制定了激励薪酬计划,专门用于奖励我们的各个团队努力寻找创新的方法来提高生产力、提高盈利能力和控制成本。
我们培养我们的创业文化,强调分散的业务决策和责任,同时继续保持适当的公司治理和风险监督。我们奖励团队精神、创新和运营效率,并专注于保持业绩驱动的激励奖金计划的有效性,这些计划旨在最大限度地提高整体生产力,并使我们的领导和团队的利益与我们的股东保持一致。
经验丰富的高级领导小组
名字 | 年龄 | 位置 | ||
马克·D·米利特 | 60 | 总裁兼首席执行官 | ||
特蕾莎·瓦格勒 | 49 | 执行副总裁、首席财务官和公司秘书 | ||
罗斯·里恩 | 62 | 金属回收执行副总裁 | ||
米格尔·阿尔瓦雷斯 | 52 | 美国西南部和墨西哥高级副总统 | ||
克里斯·A·格雷厄姆 | 55 | Long Products钢铁集团高级副总裁 | ||
格伦·普什斯 | 54 | 高级副总裁,特别项目 | ||
巴里·施耐德 | 51 | 平辊钢集团高级副总裁 | ||
詹姆斯·安德森 | 59 | 钢铁制造副总裁 |
马克·D·米利特他是我们公司的联合创始人和董事,自2012年1月以来一直担任我们的总裁和首席执行官。在此之前,米利特先生曾担任各种职务,包括总裁兼首席运营官、金属回收和铁资源执行副总裁、OmniSource公司(现OmniSource,LLC)总裁兼首席运营官,以及扁钢和铁质资源执行副总裁兼首席运营官。米利特先生负责我们的巴特勒,印第安纳平辊,熔化和铸造业务的设计,建造和启动业务。米利特先生,在他共同创立钢铁动力公司之前,从1981年到1985年担任纽柯公司南卡罗来纳州达林顿分公司的首席冶金师,负责开发世界上第一个具有商业可行性的薄板坯铸造工艺,担任纽柯黑兹莱特工厂该项目的经理。1987年,麦利特先生被纽柯授予负责设计、建造、配置和运营位于印地安那州克劳福德维尔的纽柯世界第一家薄板坯铸造工厂的熔铸设施。米利特先生拥有英国萨里大学冶金学士学位。2014年,米利特被钢铁技术协会评为年度最佳钢铁制造商。
特蕾莎·瓦格勒自2007年5月以来,一直担任我们的执行副总裁、首席财务官和公司秘书。瓦格勒女士于1998年加入了钢铁动力公司财务小组,并担任过各种财务和会计职位,包括首席会计官、副总裁和公司主计长,并于2007年5月被任命为目前的职位。她负责和监督会计和税务、国库、风险管理、法律、信息技术和网络安保、安全和人力资源、战略业务发展职能以及投资者关系和公司通信。瓦格勒女士还从2019年1月起承担业务职责。在加入钢铁动力公司之前,瓦格勒女士曾在安永会计师事务所担任注册会计师。她毕业于泰勒大学,获得会计和系统分析学士学位。此外,Wagler女士还担任一家上市公司CF Industries Holdings,Inc.的董事和审计委员会主席,并担任Trine大学的董事和审计委员会主席。
拉塞尔·B·里恩自2011年7月以来一直是我们金属回收的执行副总裁。Rinn先生负责OmniSource公司在美国东部的黑色金属和有色金属回收业务,以及全国各地的采购、营销、贸易和物流活动。OmniSource公司采购金属废料,对其进行加工,并将这些回收金属销售给外部客户,并向公司的钢铁厂供应黑色金属废料。在加入钢铁动力公司之前,高德林先生是德克萨斯州一家小型钢厂公司--商业金属公司(CMC)的执行副总裁。他在钢铁和金属回收行业有30多年的经验。Rinn先生毕业于斯坦福大学商学院的管理课程和密歇根大学商学院的管理发展项目。他拥有德克萨斯路德大学金融、市场营销和商业管理学士学位。
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米格尔·阿尔瓦雷斯2019年2月加入我们公司担任美国西南部和墨西哥的高级副总裁。在这一职位上,阿瓦雷斯先生负责区域的全面商业发展和伙伴关系,包括钢铁和回收金属。在加入钢铁动力公司之前,Alvarez先生自2000年以来一直在BlueScope担任领导职务,BlueScope是一家全球工程钢解决方案供应商和扁钢生产商,专注于全球建筑和建筑行业。阿尔瓦雷斯的职责包括领导BlueScope在北美的金属建筑业务,自2017年以来,该公司在美国和墨西哥拥有生产设施,担任BlueScope美国建筑公司的总裁。从2010年到2017年,他担任北星蓝光钢铁公司的总裁,负责BlueScope公司唯一的北美电弧炉扁钢轧机。Alvarez先生在墨西哥蒙特雷高级研究所获得工业工程学士学位和工商管理硕士学位。
克里斯·A·格雷厄姆是我们的高级副总裁,龙产品钢铁集团,自2019年2月。在这一角色中,格雷厄姆先生负责公司的四家长成品钢厂,这些钢厂每年总共拥有400多万吨的钢铁运输能力,生产专门的工程钢筋、结构钢、铁路铁路、商业钢筋和钢筋以及其他特种钢材。自2016年以来,格雷厄姆先生担任下游制造业高级副总裁和新千年建筑系统公司总裁,负责公司的钢铁制造和下游制造业务。在此之前,格雷厄姆先生曾担任钢铁动力公司副总裁和新千年建筑系统制造业务总裁。格雷厄姆是1994年公司第一家钢铁厂建造团队的一员。在2007年进入制造业务之前,他曾在该公司的钢铁集团中担任过各种领导职务。他在2007年至2010年期间负责四家工厂的运营,并在那时成为负责监督三个所购制造设施的重组和整合的小组组长,并于2014年负责哥伦布平辊司的整合。格雷厄姆先生毕业于哈佛商学院高级管理课程,获得西州长大学工商管理学士学位和圣弗朗西斯大学工商管理硕士学位。
格伦·普什斯是我们的高级副总裁,特别项目,自2019年2月以来。在这一职位上,普什斯先生负责公司新的西南-辛顿平辊分部的成功设计和施工,该部门是为美国西南部和墨西哥开发的。他有丰富的经验在这方面的能力,并一直在许多建设项目的钢铁动力公司成立以来。自2016年以来,普什斯一直担任长制品钢铁集团的高级副总裁,负责该公司的四家长效钢铁厂。在此之前,普什斯先生担任公司的副总裁,负责监督公司的巴特勒平辊部和六套平辊涂布设施。自1994年以来,他一直在钢铁动力公司工作,担任各种操作和领导职务,他也是1994年公司第一家钢铁厂建设团队的一员--巴特勒平辊事业部。他在公司的钢铁集团中担任过各种领导职务,包括2003至2007年的工程酒吧产品部总经理职位,以及最近的2007至2014年巴特勒平辊部门的总经理职位。普什先生在普渡大学获得机械工程学士学位,在印第安纳大学获得工商管理硕士学位。
巴里·施耐德自三月起担任平辊钢集团高级副总裁2016年。先生。施耐德负责公司的两家平辊钢厂和众多的平辊涂装生产线,其中包括Techs和哈特特兰平辊部,它们总共拥有每年约840万吨的钢运力,生产热轧辊、冷轧辊和涂层钢产品,包括各种特种产品,如轻型热轧、镀锌和油漆产品。自2014年以来,Schneider先生担任了公司设计的Bar产品和Roanoke Bar钢铁部门的副总裁。施耐德先生也是1994年公司第一家钢铁厂建造团队的一员,在该公司运营的头五年期间,他在熔融车间担任了多个工程和运营角色。他是巴特勒平辊部热连轧厂的经理,并在2000年至2007年期间担任冷轧厂和涂层厂的经理。2007年至2014年,施耐德先生担任工程化酒吧产品部总经理一职。施耐德先生获得了机械工程学士学位和工程管理硕士学位。
詹姆斯·安德森我们的副总裁,钢铁制造,和新千年建筑系统总裁,自2019年2月。在这个职位上,安德森负责该公司的钢铁制造业务。该公司由七家制造工厂组成,位于美国各地和墨西哥北部。自2015年以来,安德森担任了新千年建筑系统公司的首席运营官。在此之前,安德森先生是公司位于宾夕法尼亚州匹兹堡(Techs)的三条平辊镀锌生产线的总经理。宝钢动力在2007年收购了Techs,当时安德森担任了该公司的管理合伙人。安德森先生在格罗夫市学院获得冶金工程学士学位,并在匹兹堡大学获得工商管理硕士学位。
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产业板块
我们有三个报告部门:钢铁业务、金属回收业务和钢铁制造业务。请参阅第二部分合并财务报表附注1和13,表10-K第8项,以获得更多的部分信息。
钢作业段 |
钢铁业务由我们的六家电弧炉炼钢厂组成,这些钢厂利用铁屑和废钢代用品生产钢材,利用连铸、自动轧钢厂和众多的钢铁涂装和加工生产线,以及我们的液态生铁生产设施IDI,专门供应Butler平辊部。我们的钢铁业务直接销售给终端用户、钢铁制造商和服务中心.这些产品用于许多工业部门,包括建筑、汽车、制造业、运输、重型和农业设备以及管道和管道(包括OCTG)市场。我们的钢铁业务分别占2019年、2018年和2017年综合净销售额的76%、75%和72%。我们主要是一家国内钢铁公司,2019年出口销售仅占我们收入的4%,2018年和2017年仅占5%。
我们的钢铁业务主要包括炼钢和涂装业务。我们拥有大约840万吨的扁钢运输能力,其中包括巴特勒和哥伦布扁钢部门的640万吨平板钢生产能力,以及我们的Techs和心脏地带分部的另外200万吨扁钢加工能力。年平辊镀锌能力360万吨,涂装能力75万吨。
我们拥有大约460万吨长成品钢的运输能力,具体如下:
结构及铁路科 | 2,200,000 | ||
工程酒吧产品部 | 950,000 | ||
Roanoke酒吧司 | 720,000 | ||
西弗吉尼亚钢 | 555,000 | ||
Vulcan螺纹产品部 | 135,000 |
炼钢能力是指基于钢厂配置和相关员工支持的制造能力。这些能力并不代表某一年的预期数量。此外,钢厂产能的估计在很大程度上取决于所生产的特定产品组合。我们的每一家钢铁厂都可以而且确实可以滚动许多不同类型和大小的产品;因此,我们的产能估计假设一个典型的产品组合。
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下表概述了我们的钢铁生产、初级产品和按终端市场销售的吨的估计百分比:
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钢板制品
我们的钢板产品由热辊、冷辊和涂层钢产品组成,由我们的Butler和Columbus平辊部门生产,我们的众多下游涂装生产线,包括2018年6月29日收购的Techs、心脏地带平辊部和美国钢铁供应公司(USS)--获得了2019年3月1日75%的股权。我们的钢板业务在2019年和2018年的钢业务净销售额中占70%,在2017年占71%。我们分别在2019年、2018年和2017年在这些工厂生产了780万吨、750万吨和710万吨钢板。
Idi生产液态生铁和热压铁(HBI),以替代直接进入巴特勒平辊部电弧炉生产钢的部分金属原料。Idi的主要重点是最大限度地提高液态生铁的产量,这是因为炼钢厂在炼钢过程中使用该材料所取得的固有经济效益,如降低能源成本、降低材料成本和加快熔化周期等。在2019年、2018年和2017年期间,IDI分别生产259,000、262,000和259,000公吨,其中,2019年和2018年分别生产96%,2017年90%是液态生铁。我们已经在内部使用并计划继续使用该设施的所有产出。
下表汇总了各年按销售美元计算的钢板产品种类:
顾客。钢铁加工商和服务中心通常充当初级钢板生产商和许多终端用户制造商之间的中介机构,这些制造商需要进一步加工热轧卷。中间钢厂和维修中心进行的附加加工包括酸洗、镀锌、切成长度、切成尺寸、平整、冲裁、形状校正、边轧制、剪切和冲压。我们相信,我们的中间钢材处理器和服务中心客户将继续是我们的客户基础的组成部分。哥伦布平辊部允许我们利用美国南部和墨西哥的工业市场,以及进一步扩大我们在油漆、生产线和其他管道产品方面的客户群。我们的巴特勒和哥伦布平辊部门生产的镀锌平辊产品是相似的,并出售给类似的客户群。Techs和心脏地带平辊部专门生产主要用于非汽车用途的特定类型的扁辊钢,为供暖、通风和空调(HVAC)、建筑、农业和消费品市场的各种客户提供服务。联合钢铁供应的增加,为预涂和涂覆的平辊钢卷材增加了一个新的补充分销渠道,为利基的地区辊原市场提供服务,为屋顶和壁板行业服务。这将我们与传统上不直接从钢铁生产商购买钢铁的客户联系到迅速增长的行业部门。USS为我们的利润最高的扁钢产品之一提供了持续的增长.我们的钢板业务也提供了很大一部分在我们的钢铁制造业务中使用的钢板。
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下表按销售金额汇总了各年度购买我们钢板产品的终端客户的类型:
长产品
我们的结构和铁路部门为建筑、运输和工业机械市场生产各种平行翼缘截面,如宽翼缘梁、美国标准梁、制造的住宅梁和H桩,以及用于建筑市场的扁钢和大型不等腿角。我们还为铁路行业生产标准强度碳、中间合金硬度和40至320英尺长的优质钢轨。我们最先进的热处理系统使我们能够生产高质量的优质钢轨,并通过了所有级别的认证。我是铁路公司。此外,我们的钢轨焊接设施有能力焊接(连续焊接铁路)的长度可达1,600英尺,这为铁路提供了很大的节省,无论是在最初的资本成本和通过减少维护。在2019年年初,我们完成并委托我们的扩展,以利用现有的过剩熔炼和铸造能力,生产多达24万吨的各种规格的钢筋,包括定制切割长度,光滑的棒材,和盘绕。我们还利用我们的过剩熔化能力,为我们的工程化棒材产品部提供拉出量的钢坯,以利用其过剩的轧制能力。
我们的工程酒吧产品部生产广泛的工程特殊棒质量(SBQ),商业棒质量(MBQ),圆角方,和小直径工程圆棒。我们在这个工厂有一个棒材精整设备,为我们的SBQ钢筋提供各种下游精整操作。加工操作包括车削、抛光、矫直、倒角、精密锯切和热处理能力.此外,还提供无损检测服务,包括涡流、漏磁和超声波检查.Vulcan螺纹产品公司(瓦肯),生产螺纹杆产品,冷拔和热处理棒,创造了战略的拉动需求的特殊棒质量的产品提供我们的工程酒吧产品部门。
我们的Roanoke酒吧部门主要生产商业酒吧产品,包括渠道,角度,平底,商人轮,和钢筋。2018年,我们完成了轧线扩容工程,利用现有的过剩熔铸能力,生产出200,000吨钢筋,具有多股切分和精整能力。
西弗吉尼亚州的钢材主要销售横梁、槽钢、特种钢型材和扁钢,并经常对其产品进行加工和修整,如切割至长度、附加矫直、打孔、喷丸、焊接、镀锌和涂层等。通过这一额外的整理,我们创造了定制的成品,通常直接放在我们的客户的装配操作。
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我们在这些工厂生产了下列长钢产品(吨):
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
结构及铁路科 | 1,493,880 | 1,637,574 | 1,353,699 | |||||
铁路生产(包括上文) | 307,675 | 288,194 | 250,921 | |||||
工程酒吧产品部 | 655,108 | 824,428 | 698,951 | |||||
Roanoke酒吧司 | 528,257 | 575,078 | 473,097 | |||||
西弗吉尼亚钢 | 357,051 | 307,013 | 285,397 |
顾客。我们的结构钢产品的主要客户是钢铁服务中心,钢铁制造商和各种制造商。服务中心,虽然不是最终的最终用户,提供有价值的工厂分配功能给制造商和制造商,包括少量销售,重新包装,切割,初步加工和仓储。美国、加拿大和墨西哥的钢轨市场是专门的和明确的,有8条一级铁路和一个大型的分销网络。
SBQ产品主要由冷加工商、伪造者、中间加工商、OEM制造商、钢铁服务中心和分销商消费,以及向Vulcan公司销售的批量产品。我们的MBQ产品主要销售给钢铁服务中心,以及钢筋经销商、龙骨生产商和原始设备制造商。罗诺克酒吧部的一些过剩钢坯生产被出售给没有足够熔化能力的钢厂,包括我们的西弗吉尼亚钢厂。我们的钢铁制造业务也从Roanoke酒吧部采购角度。西弗吉尼亚州的钢铁客户主要是生产卡车拖车、工业升降机卡车、商业产品、护栏、制造房屋、采矿和公路外建筑设备的原始设备制造商。西弗吉尼亚州的钢的灵活制造能力使我们能够满足各种定制和设计产品的需求。这些产品中有许多是为小批量生产的,最终用于低体积的最终用途,从而产生了各种各样的客户,其中最大的是卡车拖车和工业升降机卡车行业。
钢铁比赛。我们开展业务的市场竞争非常激烈,来自北美和国外的钢铁工业和小型炼钢厂的炼钢和加工业务竞争激烈。我们在众多行业竞争,其中最重要的是与建筑、汽车和其他制造业有关。在这些工业部门的许多应用中,钢铁与其他材料竞争,如铝、水泥、复合材料、塑料、碳纤维、玻璃和木材。我们的一些产品是商品,受其供求周期性波动的影响。然而,我们的重点是提供更广泛的多样化增值产品,这些产品不强调商品钢材.对我们销售的产品的主要竞争影响是价格、质量和增值服务.
金属回收作业部分 |
金属回收业务仅由OmniSource组成,包括铁和有色金属废料加工、运输、营销和经纪服务,这些服务主要位于美国东部地区的钢铁厂和其他终端用户废料消费者附近。此外,OmniSource公司还在北美数百个地点为工业制造公司设计、安装和管理定制的废料管理程序。我们的金属回收业务分别占2019年、2018年和2017年综合净销售额的11%、13%和15%。我们的钢厂将OmniSource出售的黑色金属废料的大部分(约65%)用作炼钢业务的原料,其余部分则出售给其他消费者。这种与我们自己的炼钢业务的战略共生关系为OmniSource的黑色金属废料业务提供了宝贵的拉动需求。在2019年、2018年和2017年,OmniSource为我们的钢铁业务提供了37%、39%和38%的废铁需求。
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我们从金属回收业务中运出了以下货物:
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
黑色金属总计(总吨) | 4,627,214 | 5,123,553 | 4,952,973 | |||||
运往我们的钢铁厂 | 3,061,257 | 3,346,135 | 3,108,858 | |||||
占我们钢铁厂总数的百分比 | 66% | 65% | 63% | |||||
有色金属(千磅) | 1,068,208 | 1,131,412 | 1,086,799 |
我们主要向钢厂和铸钢厂销售各种等级的铁废料。黑色金属是电弧炉的主要原料,如我们的钢铁厂。此外,我们还向铝、钢和锭制造商、黄铜和青铜锭制造商、铜精炼厂和炼钢厂、冶炼厂、特种钢厂、合金制造商和其他消费者销售各种等级的有色金属,如铜、黄铜、铝和不锈钢。
我们采购加工和未加工的黑色金属和有色金属废料,以各种形式为我们的金属回收设施。
黑色金属废料来自两个主要来源:
● | 制造商和工业工厂、金属加工厂、机械车间和工厂,这些工厂产生被称为即时或工业废料的黑色金属废料,以及 |
● | 报废经销商、零售人员、汽车失事者、拆迁公司和其他提供废钢和铁屑的人,被称为废弃废料。废弃废料包括从报废汽车、电器、铁路车辆和铁轨材料等物品中回收的废料、农业机械以及从陈旧结构、集装箱和机器中拆除的废料,是产生废料的重要来源。 |
有色金属废料来自三个主要来源:
● | 生产或销售废铝、铜、不锈钢和其他有色金属的制造商和其他有色金属来源, |
● | 生产电线、电信服务提供商、航空航天、国防和回收公司等主要由铜线、铝饮料罐和各种其他金属和合金组成的有色金属废料的生产商,以及 |
● | 零售个人谁直接出售材料给我们的设施,他们收集从各种来源。 |
我们不会从单一来源或有限数量的主要来源购买大量的废金属。市场需求和材料的组成、质量、大小、重量和位置是决定价格的主要因素。
产品。我们的金属回收业务主要涉及购买,加工和转售铁和有色金属废料为可重复使用的形式和等级。我们通过各种方法处理一系列的黑色金属制品,包括分类、切碎、剪切、切割、燃烧、打捆、成型和破碎。我们的主要黑色金属产品包括重熔钢,套管,捆绑废料,碎废料和其他废金属产品,如钢转盘和铸铁。这些产品的性质或属性与清洁程度、单个件的尺寸和残余合金有关。黑色金属产品的本质特征取决于消费者的具体需求和需求,影响着个体产品的相对价值。我们加工多种有色金属产品,包括铝,黄铜,铜,不锈钢和其他有色金属。此外,我们还提供运输物流(卡车、铁路和内河驳船)、营销、经纪和废料管理服务,为我们的供应商和客户提供有竞争力的价格和成本优势。
顾客。我们向最终用户销售各种等级的铁废料,如电弧炉炼钢厂、综合炼钢厂、铸造厂、二次冶炼厂和金属经纪人,他们为其他大用户收集材料。黑色金属是电弧炉的主要原料,如我们的钢铁厂。我们的大部分黑色金属废料客户通过谈判达成的现货销售合同购买加工废料,从而确定了一个月的批量采购。我们对黑色金属废料的价格取决于市场需求和价格、运输成本以及废料的质量和等级。我们向最终用户销售各种等级的有色金属废料,如铝板和钢锭制造商、黄铜和青铜锭制造商、铜精炼厂、钢厂、冶炼厂、特种钢铁制造商、合金制造商、电线和电缆生产商、公用事业公司和电话网。这个
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我们对有色金属废料收取的价格也取决于市场需求和价格、运输成本以及废料的质量和等级。
竞争。废料是一种全球商品,受亚洲、欧洲和北美一些工业化和新兴市场条件的影响。废料市场具有很强的竞争力,无论是购买原料或未加工废料,还是销售加工废料。在购买未加工废料方面,我们与许多独立的回收商以及只从事收集过时废料的小型废料公司竞争。在许多情况下,我们也从较小的废料经销商和其他加工商购买未加工的废金属。原材料的成功采购主要取决于采购商对原料废料的报价,以及我们的加工设施是否接近原料废料的来源。黑色金属和有色金属废料都作为一种商品在国内和国际市场销售,这些商品有时受到相对经济条件、货币波动以及运输的可得性和成本的重大影响。对加工废料销售的竞争主要取决于废料的价格、质量和地点,以及在可靠性和交货时间方面提供的服务水平。
我们还面临着来自其他钢铁产品生产商,如电弧炉和综合钢厂的加工废料销售的潜在竞争,像我们这样的一些钢厂也垂直地融入废金属回收业务。此外,其他钢厂可能会与我们竞争,试图通过从我们的废料供应商直接采购来获得废料供应。废铁加工商还面临着来自准备好的黑色金属废料的替代品的竞争,如生铁、球团化铁、HBI、直接还原铁(DRI)和其他形式的加工铁。黑色金属废料替代品的可得性和相对价格可能导致对处理过的黑色金属废料的需求减少,并可能导致降低价格和/或降低对我们的废钢产品的需求。
该行业高度分散,有许多规模较小的区域、国家和全球公司,它们在OmniSource也经营的地区设有多个地点。没有一家金属废料回收企业在国内市场占有相当大的市场份额。
钢制造作业段 |
我们的钢铁制造业务包括七个新千年建筑系统工厂,主要服务于美国各地的非住宅建筑行业。我们有一个全国性的经营足迹,使我们能够服务于整个国内建筑市场,以及国民账户,如大型零售连锁店。
钢铁制造业务分别占2019年、2018年和2017年综合净销售额的9%、8%和9%。2019年、2018年和2017年,我们分别销售了644,000、642,000和627,000吨的托梁和甲板产品。我们的钢铁业务在2019年、2018年和2017年分别提供了约67%、58%和51%的钢材,为我们的钢铁制造业务提供了战略需求。
产品。我们的钢铁制造业务生产钢铁建筑构件,包括钢龙骨,梁和桁架在六个地点,钢甲板在五个地点。我们的托梁产品包括弓弦,拱形,剪刀,双音和单音托梁.我们的甲板产品包括全面的钢甲板:屋顶,形式,复合地板,专业建筑,地板系统,和桥面甲板。
客户与市场. 我们的主要钢铁制造业务的客户是非住宅钢铁制造商,如金属建筑公司,一般建筑承包商,开发商,经纪人和政府实体。我们的客户遍布美国各地,包括国民账户。根据行业协会的估计,美国2019年和2018年的钢托梁和甲板市场约为210万吨,2017年为200万吨。根据这些信息,我们的钢铁制造业务继续保持着大约三分之一的钢龙骨和甲板市场。我们相信,随着非住宅建筑市场的不断扩大,我们的国家足迹处于有利位置,而且我们有可以根据需要部署的可用产能。
竞争。我们主要在价格、质量、客户服务和接近客户的基础上与其他北美托梁和钢甲板生产商竞争。我们的国家足迹允许我们服务于整个国内非住宅建筑市场,以及国民账户,如大型零售连锁店,以及某些专业甲板客户。
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其他资料 |
钢和其他生产原料的来源、可用性和成本
废金属。我们钢铁生产的主要原料是从钢厂内部产生的“家庭废钢”等来源产生的废金属;作为制造副产品产生的工业废料;以及从报废汽车、电器、铁路车厢和铁轨材料、农业机械和从陈旧结构、容器和机器中回收的废弃废料。
在电弧炉炼钢中,黑色金属废料通常占金属熔体混合物的80%以上,而综合炼钢厂的废钢传统上约占25%至35%。根据不时可用的废钢替代材料,以及这些材料的相对成本,在我们的金属熔体混合中,用于炼钢作业的废料的百分比可以增加或降低。
铁废钢价格受多种变量的影响,反映了供给需求方程的推拉。这些因素包括国内钢铁生产水平(高质量、低残留废钢是钢铁制造活动的副产品)、美国废钢出口水平以及废弃废钢产量。此外,国内黑色金属废钢价格普遍具有很强的相关性,并蔓延至全球生铁定价。一般来说,随着国内钢铁需求的增加,废钢需求和由此产生的废钢价格也会增加。在供应超过需求时,废钢价格跟随钢材价格下跌的情况通常也是如此,但并非总是如此。当废钢价格大幅上涨时,这可能会对电弧炉为基础的传统低成本结构的主要因素之一--其金属原材料的成本提出挑战。
下表列出了美国金属市场(AMM)和Ryan‘s Notes(生铁)对钢铁生产中使用的黑色金属材料按吨计算的价格:
铁单位。除废钢外,生铁、DRI、HBI和铁块也被用于我们的电弧炉炼钢厂。2019年、2018年和2017年,我们在炼钢炉中分别消耗了1,060万吨、1,090万吨和1,030万吨金属材料,其中,除废料以外的铁单位分别约占吨的13%、14%和13%。在消耗的这些铁替代设备中,我们的IDI业务100%提供给巴特勒平辊轧机,分别占2019年、2018年和2017年钢铁产量的63%、64%和72%。
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能源资源
电。电力是我们炼钢业务中电弧炉所需的重要投入,占2019年、2018年和2017年销售的钢材生产成本的4%至6%。我们已经为巴特勒平卷部、哥伦布平卷部、罗诺克酒吧部和西弗吉尼亚州的钢铁公司签订了固定价格电力合同,而我们的工程酒吧产品部则对电气服务的各个组成部分(需求收费、能源收费、乘客等)实行固定定价和市场定价相结合的方式。我们的结构和铁路部门购买电力的现行市场价格和通过固定价格远期合同。
专利和商标
我们目前不拥有在我们的生产过程中使用的技术的任何材料专利或专利申请。我们有以下主要注册商标:
● | 标志“SDI”和一辆雪佛龙; |
● | 标志“SDI”和雪佛龙和“钢铁动力,公司”。在雪佛龙的右边; |
● | 标志“SDI”和雪佛龙和“钢铁动力”的右侧雪佛龙; |
● | 标志“OmniSource”,带有圆形标志设计; |
● | “最佳金属回收”的口号; |
● | 标记“技术”;以及 |
● | 标志:“新千年建筑系统有限责任公司”。 |
研究与开发
我们的研究和开发活动包括努力扩大、开发和改进我们的钢铁产品和操作流程,以及我们通过IDI开发和改进替代炼铁技术的努力。这些研究和开发工作大多是由我们的员工自行进行的.
环境事项
我们的业务受到大量和不断演变的地方、州和联邦环境、卫生和安全法律和条例的制约,这些法律和条例除其他外涉及向空气排放、向地表水和地下水排放以及下水道系统,以及固体和危险废物及二次材料的产生、处理、储存、运输、处理和处置。我们的运作取决于管理排放到环境或使用和处理副产品的许可证,以经营我们的设施。我们投入大量资源,以实现遵守有关环境的联邦、州和地方法律。虽然我们目前不相信我们将来遵守这些规定的努力会对我们的业务结果、现金流动或财务状况产生重大的不利影响,但在我们不断变化的管理环境中,这种情况可能会发生变化。
由于不时制定的环境法律和规例的解释和执行会受到不断变化的社会或政治压力的影响,我们的环境资本支出和遵守环境的费用今后可能会增加。此外,由于可能出现意外的监管或其他发展,未来环境支出的数额和时间可能与目前的预期大不相同。与外国钢铁生产商相比,目前和今后遵守环境的成本也可能使美国钢铁生产商处于竞争劣势,而外国钢铁生产商在其业务中可能不需要承担同等的成本。
根据规范固体和危险废物的处理、处理和处置的“资源保护和回收法”,美国环境保护局或美国环保局以及经授权的州或地方环境机构可进行检查,以查明指称的违规行为或可能向环境释放固体或危险成分的地区,并要求设施采取纠正行动,处理任何此类排放问题。RCRA还允许公民就可能造成的损害和清理对受监管的设施提起某些诉讼。我们的炼钢
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其他设施产生受RCRA制约的废物。我们的业务生产各种副产品,其中一些,如电弧炉或电弧炉粉尘,往往被归类为危险废物,需要特殊处理,以处置或回收金属。我们收集这些副产品在污染控制设备,如包装袋,或回收或适当处置无法使用的副产品。虽然我们无法预测监管机构或其他有关方面今后的行动,但这些设施可能需要采取必要的纠正行动,其费用可能很大。
根据被称为“CERCLA”或“超级基金”的“全面环境应对、赔偿和责任法”,美国环保局、各州机构,以及在某些情况下,私人当事方有权对废物产生者、现有和前任场地所有人和经营者、运输商和其他潜在责任方实施联合和多项补救污染财产的责任,而不论最初处置活动的过失或合法性如何。许多州有类似CERCLA的法规和监管机构,也可以适用。我们与不同的承包商签订了一系列的材料处理协议,以妥善处理或回收我们的电弧炉粉尘和我们业务的某些副产品。然而,我们不能保证,即使我们没有过失,我们也不会因为我们的副产品被运往的地点进行环境清理而被称为废物产生者。
“清洁水法”及类似的州和地方法律适用于我们行动的各个方面,并对排放废水、雨水和疏浚或填充材料施加管制限制。美国环保局、州机构以及在某些情况下,私人当事方有能力提起诉讼,指控侵权行为,并寻求惩罚和损害赔偿。“清洁水法”的规定可以要求进行新的或扩大的水处理投资,并且可以限制甚至禁止在我们的业务中进行某些目前或计划中的活动。
“清洁空气法”和类似的州和地方法律要求我们的许多设施获得和维持空气许可证才能运作。空中许可证可以施加新的或扩大的义务,以限制或防止当前或未来的排放,并增加昂贵的污染控制设备。美国环保局、州机构,在某些情况下,私人当事方可以对指称的违法行为进行强制执行,并可能导致实质性的处罚和禁令性救济。
此外,还有一些其他环境、卫生和安全法律和条例适用于我们的设施,并可能影响我们的运作。“联邦有毒物质管制法”、“石油污染法”、“安全饮用水法”和“紧急规划和社区知情权法”的某些部分,以及由管理机构执行的州和地方法律和条例,适用于我们设施运作的各个方面。在某些情况下,我们也可能受制于外国政府的条例和国际条约和法律。其中许多法律允许政府和公民就据称违反环境的行为对受管制的设施提起某些诉讼。最后,我们的行动可能会受到公民或其他第三方提出的某些有毒侵权诉讼的制约,这些诉讼的理由包括滋扰、疏忽、非法侵入、造成精神痛苦或其他指称人身伤害或财产损害的索赔。
员工
截至2019年12月31日,我们的劳动力约有8 385名全职雇员,其中约9%由集体谈判协议代表。
可得信息
我们的互联网网址是www.steeldynamics.com。在这些资料以电子方式向证券及交易委员会提交或提供后,我们会在合理可行的范围内,尽快在互联网网站上免费提供我们的10-K表格年报、10-Q表格季刊报告、目前有关表格8-K的报告及对这些报告的修订,以及新闻稿、根据1933年“证券法”第16(A)条提交的拥有人报告、我们的首席行政人员及高级财务人员道德守则、我们的“商业行为及道德守则”,以及该守则的任何修订或豁免,以及我们的核数、补偿、赔偿,公司治理和提名委员会章程。我们不打算将我们或任何其他网站的内容纳入本报告。
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第1A项.成品率
许多因素可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生影响。我们受到经济、环境、政治、工业、商业和金融状况变化所造成的各种风险的影响。下面描述的因素代表了我们的主要风险。亚细亚
与本港工业有关的风险
全球炼钢产能过剩和进口到美国的钢材已经并可能继续对美国钢铁价格产生不利影响,这可能对我们的业务、业务结果、财务状况和现金流动产生不利影响。
目前,全球炼钢能力超过了全球钢铁产品的消费量,这对美国和全球钢铁价格产生了不利影响。这种过剩产能有时会导致某些国家的钢铁制造商以低于国内现行价格的价格出口钢铁和钢铁产品,包括预制长成品钢,有时甚至低于其生产成本。美国钢铁产品(包括预制钢)的过度进口,已经并可能继续对美国钢铁产品价格造成下行压力,对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响。此外,预计国内钢铁产能的增加可能会加剧全球产能过剩。这反过来也可能对国内对废铁的需求和我们的黑色金属利润率产生不利影响。美国钢铁生产商与许多外国生产商竞争,包括中国、越南和其他亚洲及欧洲国家的生产商。来自外国生产商的竞争通常是强劲的,并且由于某些外国炼钢国经济的疲软而周期性地加剧。此外,铁矿石价格低,导致废钢价格与铁矿石之间的相关性中断,导致全球钢铁生产成本下降,进一步压低钢材进口价格。当钢铁生产国经历经济困难时期、钢铁产品需求减少或产能过剩时,美国钢材进口量增加往往以低迷价格出现。中国的钢铁产能远远超过中国的需求,使中国成为全球主要的钢铁出口国,加剧了全球炼钢产能过剩。, 虽然根据1962年“贸易扩展法”(“第232节”)第232节规定的关税,其他限制不公平贸易的措施,如关税或配额,以及与其他国家重新谈判贸易协定,包括最近签署的美国-墨西哥-加拿大协定(“USMCA”),都减少了美国钢铁和钢铁产品的进口量,但国内钢和钢产品价格仍然受到过度进口美国钢铁产品的不利影响,钢铁产品进口商的关税或配额到期或放宽、废除或规避,或如重新谈判贸易协定,美国钢铁产品价格可能会受到下行压力,从而对我们的业务、业务结果、财务状况和现金流动产生不利影响。
此外,我们认为,近年来美国钢铁价格的下行压力和周期性下降的水平,由于外国钢铁生产商倾销和滥用补贴而进口钢材,进一步加剧了这种压力。一些外国钢铁生产商由外国政府拥有、控制或补贴。因此,这些生产者对其生产、销售和定价的决定有时受到政治和经济政策考虑的影响,而不是受当前市场条件、市场现实或盈亏考虑的影响。然而,虽然一些关税、关税和配额,包括根据第232条规定的关税、关税和配额,已对从若干国家进口的钢材和某些钢材实行,而这些产品被认为是不公平地为进口美国钢材定价,但有些外国钢材受到这些关税、关税和配额的影响,通过在不受处罚的外国加工或运输来规避处罚。此外,没有保证第232条规定的关税或其他已经征收的关税、关税和配额将继续存在,或新的关税和配额即使合理,也将继续征收,即使实施这些关税、关税和配额的时间很短。如果这些关税、关税或配额到期,或者其他国家进一步放松或废除,或者美国钢材价格相对较高,使外国钢铁制造商有吸引力向美国出口其钢铁产品,尽管存在关税、关税或配额,大量进口外国钢的重新出现可能对美国钢铁价格造成下行压力。
我们的工业,以及我们所依赖的许多客户和供应商的工业,都受到国内和全球经济因素的影响,包括经济增长低于预期的时期和新衰退的风险。
我们的财务业绩不仅在很大程度上取决于美国和包括北美、欧洲和亚洲在内的全球的总体经济状况,而且还可能影响到我们销售产品所依赖的一个或多个行业。全球或国内的行动或条件,包括政治行动、贸易政策或限制,例如最近签署的“美国美加协定”、税法的修改、恐怖主义、自然灾害、广泛的疾病或其他健康问题,例如最近爆发的冠状病毒疫情,都可能导致美国和全球经济状况的变化,或
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我们的业务或全球或国内行业,或我们所依赖的客户或供应商的业务放缓,或税前和税后财务表现的变化。此外,经济增长放缓的时期可能会降低客户信心,对我们产品的需求产生不利影响,并进一步影响我们的业务、经营结果、财务状况和现金流。在经济低迷或持续不确定的时期,金属行业历来容易受到消费和产品价格大幅下跌的影响,包括国内非住宅建筑活动的步伐。
我们的业务也依赖于某些行业,如建筑、汽车、制造业、运输、重型和农业设备以及管道和管道(包括有组织CTG)市场,这些行业也是周期性的。因此,这些行业可能会因经济条件、原材料和能源成本、消费者需求和政府的基础设施供资决定等因素而对我们的产品的需求产生波动。这些因素中有许多是我们无法控制的。由于我们的行业或我们所服务的行业的波动,我们可能难以提高或维持我们的销售水平或盈利能力。如果我们的行业或我们所服务的行业出现衰退,我们的业务、经营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
消费者和企业信心和支出的预期下降,加上信贷供应的减少或信贷成本的增加,以及资本和信贷市场的波动,都可能对我们经营的商业和经济环境以及我们的业务的盈利能力产生不利影响。我们还面临着与我们的供应商和客户的信誉相关的风险。如果为我们的客户业务的继续和扩大提供资金或支持的信贷供应受到限制,或者如果该信贷的成本增加,那么我们的客户或其客户无法获得信贷或吸收该信贷增加的成本可能会对我们的业务产生不利影响,减少我们的销售,或增加我们因无法收回的客户帐户而蒙受的损失。信贷市场的混乱也可能导致我们的一些供应商和客户的金融不稳定。这种不利影响的后果可能包括中断我们客户设施的生产,减少、推迟或取消客户订单,拖延或中断我们购买的原材料的供应,以及客户、供应商或其他债权人破产。任何这些事件都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
由于钢铁工业和我们所服务的某些行业的周期性,我们的生产水平、销售和收入都会受到重大波动的影响。
钢铁制造业务本质上是周期性的,由于我们无法控制的许多因素,我们制造的钢材的销售价格可能会大幅波动。此外,我们的一些产品都是商品,受金属消费和金属制造行业,包括建筑和制造业供求周期性波动的影响。这些周期的时间、规模和持续时间以及由此产生的价格波动很难预测。我们制造的钢铁产品的销售直接受到其他周期性行业,如建筑、汽车、制造业、运输、重型和农业设备以及管道和管道(包括OCTG)市场对我们产品的需求的影响。经济困难、全球经济停滞或减缓、美国或全球的供求失衡和货币波动可能会减少对我们产品的需求或增加美国的钢铁进口量,从而降低我们的销售、利润率和盈利能力。
废金属回收业过去一直并预计将保持高度周期性,这可能对我们的金属回收业务的结果产生重大的不利影响。
废金属价格仍受波动的影响,金属回收业内部的经营业绩历来以来都具有高度周期性,而且预计仍将如此。同样,但不一定与钢铁行业的价格波动相提并论,汽车车身和其他各种废弃和工业废料的采购价格,以及我们在自己的制造过程中使用的经过加工和回收的废金属的销售价格,或者我们通过金属回收业务转卖给其他人的价格,也是不稳定的。在国内供应过剩或进口增加的时期,废金属价格可能会变得或持续低迷,并对我们废料业务的销售、盈利能力和利润率产生不利影响。作为金属回收商,我们可能试图通过调整我们支付给他人的废金属采购价格来应对回收金属销售价格的变化,但在废料价格较低的时期,我们这样做的能力可能会受到竞争或其他因素的限制,而进入废料的流动可能会大大减缓,因为废料产生者会保留它们的废料,希望以后能得到更高的价格。因此,长时间的低废钢价格可能会降低我们获取、加工和销售回收材料的能力,这可能会对我们的金属回收业务的结果产生不利影响。相反,外国对废料的需求定期增加,可能导致国内现有废料外流,并导致国内废料价格上涨,而这种价格不可能总是转嫁给国内废料消费者,从而进一步减少现有的国内废料流动和废料利润率,所有这些都可能对我们的金属回收业务的销售和盈利产生不利影响。此外,在需求旺盛的时期,废钢价格也随之上涨。, 黑色金属废料消费者可以寻求和开发黑色金属废料替代品,包括生铁和DRI。这些产品的可用性和价格
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国内市场上的废品替代品可能会对废料定价产生长期影响,特别是在优质产品中,这可能会对我们的销售、盈利能力和利润率产生不利影响。
价格的波动和价格的主要波动以及废金属、废料替代品和供应的可得性,以及我们可能无法将更高的成本转嫁给我们的客户,可能会限制运营水平并降低利润率。
钢铁生产商需要大量的原材料,包括废铁和废铁替代产品,如生铁、球团化铁以及锌、石墨电极和铁合金等其他供应品。我们的主要原材料是废料金属,主要来源于工业废料和报废汽车、电器、铁路车厢、铁轨材料、农业机械和废弃结构、集装箱和机器的拆卸废料。废料的价格在很大程度上取决于我们无法控制的市场力量,包括美国和国际钢铁生产商的需求、运费和投机。废钢的价格在过去有很大的变化,将来可能有很大的变化,不一定随着钢材价格的波动而波动。此外,我们的一些综合钢铁生产商的竞争对手并不像我们对废料的依赖一样,将其作为原材料熔融混合的一部分,在废料成本相对于综合生产商使用的高炉铁成本较高的时期,这使它们在原材料成本方面优于小型钢厂。尽管我们通过OmniSource业务和炼铁业务的纵向整合,通过IDI设备,将使我们能够继续作为我们自己炼钢业务的成本效益供应商,满足我们的一些金属需求,但我们仍然需要依赖其他金属和原材料供应商,以及满足我们需求平衡的一般工业供应条件。
我们所消费的汽车车身、废金属和废铁等替代产品的购买价格以及我们出售给第三方的废铁和回收金属的价格波动不定,超出我们的控制范围。虽然OmniSource试图通过调整其金属采购价格来应对循环金属销售价格的变化,但它这样做的能力受到竞争和其他市场因素的限制。价格的变化可能会影响我们可以得到的废金属的数量,以及我们销售的加工金属的数量和实现的利润率。
原材料的供应和价格也可能受到新的或现有的法律法规、供应商分配、生产中断、事故或自然灾害、汇率变化、全球价格波动、运输供应和运输成本以及原材料的竞争用途的不利影响。作为镀锌钢产品的主要生产商,我们购买和消费大量锌,如果以高价购买,可能会对我们的利润率产生影响。由于在其他行业中使用锌,对石墨电极生产中使用的主要原材料(针状焦)的需求是我们炼钢的关键原料,近几年来我们的业务有所扩大,导致价格上涨,任何无法确保我们的原材料和供应品持续、合算和及时地供应,都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。
如果我们的钢铁产品的铁金属价格上涨幅度大于相应的价格上涨幅度,我们可能无法从钢铁产品销售价格的上涨中收回这种成本上涨。相反,黑色金属废料的价格低迷可能会限制其供应,这可能会对我们的金属回收业务产生不利影响,也可能影响到我们炼钢业务的某些级别的废钢的供应。此外,在废料价格迅速上涨的时期,我们无法通过废料或其他附加费将任何费用的全部或大部分转嫁出去,或由于可能无法获得关键原材料或其他投入而无法满足客户的需要,可能导致生产放慢或减少,或对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
电力、天然气、石油和其他能源的成本和供应取决于不稳定的市场条件。
像我们这样的钢铁生产商会消耗大量的能量在电弧炉中熔化黑色金属废料,再加热钢以轧制成成品。我们依靠第三方供应我们在炼钢活动中消耗的能源资源。电力、天然气、石油和其他能源的价格和可得性受制于多变的市场条件,往往受到天气状况以及我们无法控制的政治、环境和经济因素的影响。作为电力和天然气的消费者,我们必须有可靠的交货才能运作。因此,如果能源中断,包括停电或无法供电,我们就处于危险之中。自然灾害或政治或环境因素造成的长期停电或停电或中断将严重扰乱我们的生产。由于我们的大部分成品是用卡车运送的,燃料价格的意外波动也会对我们的成本或我们许多客户的成本产生负面影响。此外,某些环境条例的变化,包括那些可能限制产出或增加与气候变化或温室气体排放有关的成本的规定,可能会大大增加我们和其他钢铁生产商的制造成本和原材料成本。
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美元相对于其他货币的价值波动可能对我们的业务产生不利影响。
美元价值的波动预计会影响我们的业务。强势美元降低了进口产品的价格,有可能导致外国竞争者更多地向美国进口钢铁产品,而美元疲软可能对进口产生相反的影响。
遵守和改变环境和补救要求可能导致资本要求和业务费用大幅增加。
现有的法律或法规,如目前所解释的或将来可能解释的,以及未来的法律或规章,可能对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。
除其他事项外,我们还须遵守许多地方、州、联邦和国际法规和管理环境方面的要求:
● | 固体和危险废物及二次材料的产生、储存、处理、处理和处置; |
● | 向空气中排放物质,包括定期改变国家环境空气质量标准和排放标准; |
● | 污水和雨水的管理、处理和排放; |
● | 地下水的使用和处理; |
● | 土壤和地下水污染的修复; |
● | 气候变化立法或条例; |
● | 及时获得空气、水或其他环境许可证的需要和能力; |
● | 及时报告某些化学品的使用、含量、储存和释放情况; |
● | 铁矿用地的修复和复垦; |
● | 保护自然资源;以及 |
● | 保护员工的健康和安全。 |
遵守影响我们的炼钢、金属回收、炼铁、铜和铝生产的环境法律法规是我们业务中的一个重要因素。我们必须获得和遵守环境许可证和许可证,如果不获得或续签或违反任何许可证或许可证,就可能导致巨额罚款和处罚、资本支出、业务变更、暂停经营和(或)关闭有关设施。同样,拖延、费用增加和(或)对许可证的获得或延期施加苛刻的条件,可能对这些行动产生重大的不利影响。
在适当的污染控制水平、测试和取样程序以及新的污染控制技术方面的不确定性可能会增加我们今后的合规支出。我们无法预测未来遵守环境要求的最终成本或它们对我们业务的影响。尽管我们努力在很大程度上遵守所有适用的法律和条例,但法律要求经常发生变化,并受到解释,因此,监管机构可能会对指称的不遵守行为提起执法行动。私人当事方也可以根据“公民诉讼条款”和(或)据称因我们的行动造成的财产损害或人身伤害向我们提出索赔。新的法律、条例和管理当局不断变化的解释,以及在适用现有要求方面的不确定性,都是可能增加我们未来开支以满足环境要求的因素之一。遵守现行法律或法规的费用,如将来解释或重新解释的,或未来的法律或规章,可能会对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。
我们的业务生产大量的副产品,其中一些作为固体或危险废物或危险的二次材料处理。例如,我们的钢厂产生电弧炉粉尘,美国环境保护局(美国环保局)和其他管理当局将其归类为危险废物,并相应加以管制,除非以豁免方式回收。
此外,我们的金属回收业务运作的碎纸机的主要进料材料是汽车车身。饲料的一部分由不可回收的材料组成,被称为碎渣。如果法律、法规或法律法规的解释发生变化,涉及电弧炉粉尘、碎碎屑或我们生产的其他副产品,我们可能会招致重大的额外开支。
联邦和州环境法使美国环境保护局、州机构和某些私人当事方能够从业主、经营者、发电机和运输者那里收回调查和清理废物或危险物质场所的费用。
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被处理掉了。根据这些法例,我们可能须清理在我们的地盘发现的污染,包括可能是由该等地盘的前拥有人或营办商造成的污染,并在已进行一些清理工作的地点进行额外的清理工作,及(或)对以前与我们的行动有关的场地进行清理。
此外,我们可能须支付或支付部分清理工作的费用,而这些地点是我们运送物料作弃置或循环再造的地点,尽管原来的处理或循环再造活动可能已符合当时的所有规管规定。根据某些法律,一方可共同和各自承担与处置场地有关的所有清理费用。在实践中,责任方往往与其他可能负有责任的各方分摊清理费用。我们收到了美国环境保护局、州机构和第三方的通知,称我们可能负责调查和清理一些处置地点的费用。在大多数情况下,许多其他缔约方也被指定为潜在的责任方,并为支付这些费用作出贡献。
由于清理责任在某些情况下可追溯到许多年前发生的活动,而且由于美国环境保护局和各州机构仍在发现对公共健康或环境构成威胁的地点,我们无法保证我们不会承担与清理场地的调查和补救有关的重大费用。
加强与气候变化和温室气体排放有关的监管,可能会给我们的炼钢和金属回收作业带来巨大的成本。
美国政府或其他各种政府机构可针对气候变化的潜在影响实行监管改革。国际条约或协定也可能导致加强对温室气体排放的管制,包括实行碳排放限制或贸易机制。关于气候变化和温室气体排放的任何此类条例都可能给我们的业务以及我们的客户和供应商的业务带来重大费用,包括增加能源、资本设备、排放控制、环境监测和报告以及其他费用,以便遵守关于气候变化和温室气体排放的现行或未来法律或条例。今后通过的任何气候变化和温室气体条例都可能对我们以及我们的客户和供应商的能力产生不利影响,使其能够与位于不受或不遵守这些限制的地区的公司竞争。
从中长期的角度来看,我们可能会看到,由于这些监管措施,我们的资产排放大量温室气体的成本会增加,这可能会直接或通过我们的供应商或客户影响我们的业务。在未来任何监管的时间、范围和范围都不明朗之前,我们无法预测对我们的财务状况、经营业绩和竞争能力的影响。
与业务有关的风险
我们的高级无担保信贷安排包含了限制我们灵活性的限制性契约,而且未来的任何融资协议都可能包含这些限制。
我们现有债务协议中的限制和契约,包括我们的高级无担保信贷安排,以及任何未来的融资协议,都可能损害我们为未来业务或资本需求提供资金或从事其他业务活动的能力。违反任何限制或契约可能导致我们的高级无担保信贷安排,我们的高级票据,或我们的其他债务违约。我们很大一部分债务可能会立即到期应付。
根据我们的高级无担保信贷安排,我们必须维持与我们的杠杆和盈利能力挂钩的某些金融契约。我们满足这些公约或其他限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。如果发生违约,放款人可以选择宣布所有未付款项立即到期并支付,并终止所有延长信贷的承诺。
我们可能面临来自其他钢铁生产商、废料加工者和替代材料的重大价格和其他形式的竞争,这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
钢铁公司和废料加工商开展业务的全球市场具有很强的竞争力,而且由于钢铁和废料行业的合并而变得更加具有竞争力。此外,在许多应用中,钢铁与其他材料竞争,如铝、水泥、复合材料、塑料、碳纤维、玻璃和木材。由于任何原因,更多地使用替代材料,包括响应企业平均燃油经济性(CAE)等规定,可能会降低对钢铁的需求,或迫使其他钢铁生产商进入与我们竞争更直接的新产品或市场,再加上竞争加剧,可能导致我们失去市场份额、增加支出或降低定价,其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。全球钢铁业受到产能过剩的影响,产能过剩加剧了我们某些产品的价格竞争。全球需求减少
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对于废钢,由于市场或其他条件,包括贸易限制,一般会导致废金属价格下降。价格的下降可能会导致一些报废发电机退出市场,从而进一步减少废品的供应。废料短缺可能对我们的炼钢和金属回收业务产生重大不利影响,从而影响我们的业务、财务状况、经营结果和现金流。
我们面临与商品价格变化有关的重大风险,可能无法有效地防范这些风险。
在处理或转售废金属库存期间,我们面临商品价格风险。由于我们无法控制的许多因素,包括废料在内的商品价格可能会波动。在原材料价格不断上涨的环境中,竞争条件可能会限制我们将涨价转嫁给消费者的能力。在加工废料价格下降的环境中,我们可能无法完全收回我们采购、加工和销售给客户的原材料的成本。此外,我们所服务的市场领域的新进入者可能会导致原材料的更高的采购价格和从我们的废料中获得更低的利润。我们的销售和库存状况可能容易受到商品价格的不利变化的影响,这可能对我们的经营和财务业绩产生重大的不利影响。因此,我们在期货市场上对某些商品进行了一些套期保值。
我们的金属回收业务需要有充足的供应来源。
我们从许多来源采购我们的废料存货。这些供应商一般不受长期合同的约束,一般没有义务向我们出售可回收金属。在工业废钢价格较低的时期,废料供应商可以选择持有可回收金属,以等待更高的价格,或故意减缓其金属收集活动。如果大量废品供应商停止向我们出售可循环再造的金属,我们可能无法以理想的水平循环再造金属,而我们的运作结果及财政状况亦会受到重大影响。此外,美国工业生产放缓,减少了金属回收业的工业金属供应,导致我们有较少可循环再造的金属可供加工和销售。
我们受到网络安全威胁,我们的敏感数据和信息技术的安全可能面临风险,这可能对我们的业务、业务结果、财务状况和现金流动产生不利影响。
全球网络安全和信息技术安全需求的增加、脆弱性和威胁以及复杂和有针对性的网络犯罪的增加,对我们的系统和信息网络的安全和功能以及敏感数据的机密性、可用性和完整性构成了风险,包括知识产权、专有信息、金融信息、客户、供应商和商业伙伴信息以及可识别的个人信息,任何这些信息都可能造成名誉损害,并产生重大的经济后果。此外,此类网络安全漏洞或攻击可能导致我们自动化和电子控制的制造作业系统的功能中断,如果受到损害,这些系统可能停止、威胁、延迟或减缓我们的融化能力,在这种中断期间,轧制或以其他方式加工钢或我们的任何其他产品,可能会造成声誉损害,产生重大的不利经济后果,并可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流动产生不利影响。我们的客户、供应商和供应商也可能将我们的某些敏感信息储存在它们的信息技术系统中,这些信息一旦被破坏或受到攻击,同样可能暴露我们的敏感信息,造成名誉损害,并产生重大的不利经济后果。
虽然我们认为我们已采取适当的程序和管制措施,以充分保护我们的敏感数据、网络和信息以及操作技术和系统,但无法保证将防止系统或网络故障、网络安全漏洞或攻击,无论是由于网络罪犯的攻击,还是由于雇员、承包商或其他错误或渎职所致。这可能导致系统中断、生产延误或停机和操作中断,以及敏感数据的披露、修改或销毁,这可能会对我们的声誉、客户、供应商和商业伙伴关系、财务结果和业务结果产生不利影响,并可能导致诉讼或监管调查、行动、罚款或处罚,以及增加网络安全监测和保护费用,包括保险费用。此外,随着网络安全威胁继续演变,变得更加复杂,我们可能需要投入更多的时间、资源和保护我们敏感数据、系统和信息网络的安全。
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我们可能面临与实施增长战略相关的风险。
我们的增长战略使我们面临各种风险。作为我们增长战略的一部分,我们可以扩大现有的设施,进入新的产品或工艺计划,收购或建造更多的工厂,收购其他业务和资产,加入合资企业,或者结成战略联盟,我们认为这些联盟将补充我们现有的业务。这些扩展和交易可能涉及以下部分或全部风险:
● | 进入我们缺乏经验的产品或地理市场的风险; |
● | 新建钢铁厂超出预算或不按时完工的风险; |
● | 无法充分获得足够劳动力以有效建造或配备新钢铁厂的风险; |
● | 预期市场、产品、客户和新钢厂生产的产品需求低于预期的风险; |
● | 与拥有比我们更大的财力的公司竞争收购和其他增长机会的困难; |
● | 无法实现预期的协同增效或其他预期效益; |
● | 将新的或已获得的业务和人员纳入我们现有业务的困难; |
● | 对正在进行的行动的潜在干扰; |
● | 将财政资源转用于新的业务或收购的企业; |
● | 将管理层的注意力从其他业务转移到新的业务或收购的业务上; |
● | 被收购企业的关键员工、客户或供应商的损失; |
● | 潜在的未知负债风险; |
● | 管理层无法维持统一的标准、控制、程序和政策; |
● | 管理大公司成长的困难; |
● | 与新业务或收购企业有关的劳动、商业或法规纠纷或诉讼的风险; |
● | 提高杠杆率的风险; |
● | 由于我们的参与而使其他风险参与者或第三方承担合同或业务责任的风险; |
● | 无法与合资企业或战略联盟伙伴有效合作;以及 |
● | 终止合资企业或战略联盟的困难。 |
我们新的西南-辛顿平卷部正在得克萨斯州辛顿建造,计划于2021年年中开始运营,预计费用约为19亿美元。该项目受到上述风险的影响,以及不利的天气条件、自然灾害、延迟的设备交付和安装,或我们无法控制的其他情况可能会增加我们新的电弧炉钢厂的成本或推迟其投产。此外,我们期望服务的客户、产品或地理市场可能没有目前预期的那么有利可图,这可能会对我们的前景、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
这些扩大或交易可能需要我们保持竞争力,但我们可能无法完成任何这样的扩展或交易的优惠条件,或获得融资,如果必要的话。未来的扩张和交易可能不会如预期那样改善我们的竞争地位和业务前景,否则,我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量可能会受到不利影响。
减值费用可能会对我们的运营结果产生不利影响。
偶尔,我们对我们收购或寻求开发的产品或业务、我们寻求开发的市场的可持续性,或我们在选择为一家企业进行资本化时所处的行业状况所作的假设,结果与预期不同。在这种情况下,此类资产的公允价值可能会低于资产负债表上记录的账面价值。
因此,我们定期测试商誉,以及长期存在的有形和无形资产,以确定它们的估计公允价值是否实际上低于资产负债表上记录的价值;如果我们确定这些资产的公允价值,无论出于何种原因,都低于我们资产负债表上记录的价值,我们就必须承担非现金资产减值费用,例如过去几年记录的非现金资产减值费用,这些费用对我们的经营结果产生不利影响。不能保证持续的市场动态或其他因素不会导致未来的减值费用。
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我们会受到诉讼和法律合规风险的影响,这些风险可能会对我们的财务状况、运营结果和流动性产生不利影响。
我们不时参与各种日常诉讼事宜,包括行政程序、规管程序、政府调查、环境事宜、商业及建筑合约纠纷等,但目前并无一宗个案会对本港的财政状况、运作结果或流动资金产生重大影响。有关法律程序的其他资料,请参阅第3项。法律程序.
除了与我们的环境和其他法规相关的风险之外,我们的国际业务还受制于复杂的外国和美国法律法规,包括“反海外腐败法”和其他反贿赂法、与进出口管制有关的条例、外国资产管制办公室以及其他法律和法规,每一项都可能增加我们做生意的成本,并使我们面临更大的风险。
意外的设备停机或关闭可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
生产能力的中断可能会对我们的生产成本、可供销售的产品和受影响期间的收益产生不利影响。除了设备故障外,我们的设施还面临火灾、爆炸或恶劣天气等意外事件造成灾难性损失的风险。我们的生产过程依赖于关键的炼钢设备,例如我们的电弧炉、连铸机和轧制设备,其中一些设备由我们的信息技术系统控制,以及诸如变压器等电气设备。这种设备有时可能因意外故障或其他事件,包括网络安全漏洞或攻击或系统故障而无法使用。由于这些设备故障,我们经历了工厂停产或产量下降的时期,今后可能会因这些设备故障或其他事件而出现工厂停产或产量减少的情况。这些中断可能会对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。
我们已经并可能在将来产生闲置设备的成本,闲置设备的运输成本,或者在闲置设备上恢复生产的增加成本。
我们明尼苏达州的炼铁业务是无限期闲置的,如果我们在今后恢复生产,我们将承担更多的成本,为操作做准备,进行任何必要的维修和维护,并培训员工。如果经济或市场情况需要,我们将来可能需要闲置更多设施,这可能要求我们承担与这些设施有关的闲置和运输费用,如果任何闲置设施恢复生产,则可能会对我们的业务、财务结果、业务结果和现金流动产生不利影响,从而进一步增加成本。
政府机构可能拒绝授予或续签我们的一些许可证和许可证。
我们必须获得州政府和地方政府颁发的许可证、空气、水和其他许可证和批准,以便开展我们的某些业务,或建造、扩大或获得新的设施,例如我们目前正在得克萨斯州辛顿建造的新的电弧炉扁钢轧机。政府机构有时反对在其社区建立某些类型的设施,包括废金属收集和加工设施。我们无法保证未来的批准、许可和许可证将被授予,或者我们将能够维持和更新我们目前持有的批准、许可证和许可证。不这样做可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
第1B项.成本税
没有。
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第二项.商品价格
下表描述了截至2019年12月31日的重要属性。这些财产由我们拥有,不受任何重大抵押的限制,或由我们租赁。我们相信,这些资产对我们目前的业务是合适和充分的,并得到了适当的利用。有关我们设施的更多信息,请参阅第1项。做生意。
立地 | 立地 | |||||||
面积 | 面积 | |||||||
操作 | 位置 | 描述 | 拥有 | 租赁 | ||||
钢铁作业段* | ||||||||
巴特勒平卷部: | ||||||||
巴特勒行动 | 巴特勒 | 扁钢轧机及涂装设备 | 1,021 | — | ||||
杰弗逊维尔行动 | 杰弗逊维尔 | 扁钢涂装设备 | 27 | 10 | ||||
铁动力学 | 巴特勒 | 液态炼铁设施 | 25 | — | ||||
哥伦布扁辊分区 | 哥伦布号 | 扁钢轧机及涂装设备 | 1,479 | 14 | ||||
西南-辛顿平卷部 | 辛顿 | 扁钢轧机和涂层设备** | 2,487 | — | ||||
科技 | 匹兹堡,宾夕法尼亚州 | 扁钢涂装设备 | 16 | 2 | ||||
中心地带平辊部 | 豪特地 | 扁钢轧制及涂装设备 | 193 | — | ||||
联合钢材供应 | In,MS,OR和TX | 涂覆Galvalume平板钢的分配器 | 12 | 3 | ||||
结构及铁路科 | 哥伦比亚市 | 结构钢轨轧机 | 692 | — | ||||
工程律师司 | 皮茨堡 | 工程棒材轧机及精整设备 | 312 | — | ||||
Vulcan螺纹产品 | 佩勒姆 | 棒材加工设备 | 29 | — | ||||
Roanoke酒吧司 | 罗阿诺克 | 商业棒材厂 | 290 | — | ||||
西弗吉尼亚钢 | WV、KY和TN | 特种型钢轧机及精整 | 139 | 6 | ||||
和涂装设施 | ||||||||
金属回收作业部分 | ||||||||
资料来源: | ||||||||
印第安纳州 | 多城市 | 黑色金属和有色金属废料加工 | 449 | 26 | ||||
密西根 | 多城市 | 黑色金属和有色金属废料加工 | 193 | — | ||||
北卡罗来纳州 | 多城市 | 黑色金属和有色金属废料加工 | 346 | — | ||||
俄亥俄 | 多城市 | 黑色金属和有色金属废料加工 | 212 | 21 | ||||
俄克拉荷马州 | 沙泉,好的 | 铁屑加工 | — | 5 | ||||
田纳西州 | 约翰逊市,TN | 黑色金属和有色金属废料加工 | 33 | — | ||||
维吉尼亚 | 多城市 | 黑色金属和有色金属废料加工 | 196 | — | ||||
钢制造作业段 | ||||||||
新千年建筑系统: | ||||||||
托梁和甲板作业 | 巴特勒 | 钢桥面制造设备 | 216 | — | ||||
托梁作业 | 法伦角 | 钢厂 | 53 | — | ||||
托梁和甲板作业 | 霍普·AR | 钢桥面制造设备 | 62 | 4 | ||||
托梁作业 | 华雷斯 | 钢厂 | 17 | — | ||||
托梁和甲板作业 | 湖城,佛罗里达州 | 钢桥面制造设备 | 75 | — | ||||
甲板作业 | 孟菲斯州 | 甲板制造设施 | 19 | — | ||||
托梁和甲板作业 | 塞勒姆湾 | 钢桥面制造设备 | 63 | — | ||||
公司总部位于印第安纳州韦恩堡,占地20英亩。我们的铜棒和线材工厂是一家控股子公司,位于印第安纳州纽黑文,占地35英亩。
*我们2019年钢厂的生产利用率是我们估计的年炼钢能力的88%。
**西南-辛顿平卷部现正兴建中,计划于2021年年中开始运作。
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第3项.自愿的、自愿的法律程序
我们参与了各种诉讼事项,包括行政诉讼、监管程序、政府调查、环境问题以及商业和建筑合同纠纷,目前预计这些纠纷都不会对我们的财务状况、经营结果或流动性产生重大影响。
我们还可能不时参与各种政府调查、监管程序或司法行动,根据联邦、州和地方环境法律和条例寻求惩罚、禁令救济和/或补救措施。美国环保局根据各种环境法,包括RCRA、CERCLA、“清洁水法”和“清洁空气法”,在某些情况下与州环境监管机构一起进行了此类调查和诉讼。其中一些事项导致罚款或罚款,截至2019年12月31日,我们的财务报表中共记录了512 000美元。
第四项.等级矿山安全信息披露
根据“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”第1503(A)节和条例S-K(17 CFR 229.104)第104项关于矿山安全披露事项的第4项所要求提供的信息,载于本年度报告的表95。
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第II部
第五项注册人的普通股、相关股东事项和发行人购买权益证券的转制市场
本表格第三部分第十二项载有第五项有关根据股权补偿计划获授权发行证券的资料。我们的普通股在纳斯达克全球精选股票市场的代码STLD。
截至2020年2月20日,我们已发行普通股213,554,449股,并由大约23,900名股东根据我们的安全头寸上市,从中受益。由于许多股份是由保管人、经纪人和其他被提名人持有的,注册持有人的人数(约1 460人)并不代表受益持有人的人数。
发行人购买股票证券
在截至2019年12月31日的三个月内,我们根据“交易法”第12条的规定购买了下列股票证券。
期间 | 购买股份总数 | 每股平均价格 | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数(1) | 根据该计划购买的股票的最高美元价值(美元)以千计) (1) | |||||||
截至2019年12月31日止的季度 | |||||||||||
十月一日至三十一日 | 289,185 | $ | 28.06 | 289,185 | $ | 98,640 | |||||
十一月一日至三十日 | 1,001,283 | 31.71 | 1,001,283 | 66,885 | |||||||
十二月一日至三十一日 | 472,793 | 34.57 | 472,793 | 50,540 | |||||||
1,763,261 | 1,763,261 |
(1) | 2018年9月4日,我们宣布,我们的董事会批准了一项高达7.5亿美元的普通股回购计划。 |
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总返回图
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第6项
下表列出了钢铁动力公司选定的综合财务和运营数据。截至2019年12月31日止的五年期间,选定的合并经营、其他财务和资产负债表数据以及每一年的财务和资产负债表数据都是从我们经审计的合并财务报表中得出的。您应结合第7项阅读下列数据。管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析我们的合并财务报表和附注以这种形式出现在其他地方。
您还应结合下页表格中的数据阅读下列信息:
● | 2019年3月1日,我们完成了对美国钢铁供应有限责任公司(USS)75%股权的收购,总现金收购价为9710万美元。USS业务从收购之日起就反映在我们的钢铁业务中。 |
● | 2018年6月29日,我们完成了对哈特特兰钢铁加工有限责任公司(前称Companhia Siderurgica Nacional,LLC)的收购,总现金收购价为4.34亿美元。从收购之日起,我们的钢铁业务就反映了心脏地带的业务。 |
● | 在2017年第四季度,我们记录了一项税收优惠,主要与该公司截至2017年12月31日递延税资产和负债重估的影响有关,采用了2017年“减税和就业法”中颁布的较低的联邦税率,该法案增加了可归因于钢铁动力公司的净收入和净收入。增加1.806亿美元,基础和稀释后每股收益减少0.75美元。 |
● | 在2016年第四季度,我们记录了与该公司明尼苏达州炼铁业务和某些OmniSource资产相关的非现金资产减值,这使2016年的运营和税前收入减少了1.328亿美元,净收益减少了8950万美元,净收益减少了8,950万美元,净收益归于钢铁动力公司。增加7640万美元,每股基本和稀释收益0.31美元。 |
● | 2015年第四季度,我们记录了与商誉、商号和与OmniSource相关的某些其他资产的税前非现金资产减值费用,这使2015年营业收入减少了4.285亿美元,并使钢铁动力公司的净收益和净收入减少了。增加2.687亿美元,每股基本和稀释收益1.11美元。 |
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目录
截至12月31日的年份, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
(美元和股票,但每股数据除外) | ||||||||||||||
业务数据: | ||||||||||||||
净销售额 | $ | 10,464,991 | $ | 11,821,839 | $ | 9,538,797 | $ | 7,777,109 | $ | 7,594,411 | ||||
毛利 | 1,530,984 | 2,322,814 | 1,582,014 | 1,334,864 | 731,718 | |||||||||
营业收入(损失) | 986,880 | 1,722,409 | 1,066,881 | 727,966 | (72,784) | |||||||||
营业收入(损失)反映的资产减值费用 | - | - | - | (132,839) | (428,500) | |||||||||
净收入(损失) | 677,900 | 1,255,805 | 805,796 | 360,006 | (145,170) | |||||||||
钢动力公司的净收益(亏损) | 671,103 | 1,258,379 | 812,741 | 382,115 | (130,311) | |||||||||
每股基本收益(亏损) | $ | 3.06 | $ | 5.38 | $ | 3.38 | $ | 1.57 | $ | (0.54) | ||||
加权平均普通股 | 219,639 | 233,923 | 240,132 | 243,576 | 242,017 | |||||||||
稀释后每股收益(亏损) | $ | 3.04 | $ | 5.35 | $ | 3.36 | $ | 1.56 | $ | (0.54) | ||||
加权平均普通股及股份 | ||||||||||||||
未付等价物 | 220,748 | 235,193 | 241,781 | 245,298 | 242,017 | |||||||||
每股宣布的股息 | $ | 0.96 | $ | 0.75 | $ | 0.62 | $ | 0.56 | $ | 0.55 | ||||
资本支出 | $ | 451,945 | $ | 239,390 | $ | 164,935 | $ | 198,160 | $ | 114,501 | ||||
其他数据(未经审计): | ||||||||||||||
装运: | ||||||||||||||
钢作业部门(净吨) | 10,816,641 | 10,609,763 | 9,726,977 | 9,245,946 | 8,328,150 | |||||||||
金属回收作业部门 | ||||||||||||||
黑色金属(总吨) | 4,627,214 | 5,123,553 | 4,952,973 | 5,070,380 | 5,139,506 | |||||||||
有色金属(千磅) | 1,068,208 | 1,131,412 | 1,086,799 | 1,103,505 | 1,082,777 | |||||||||
钢铁制造作业部门(净吨) | 644,411 | 641,698 | 627,274 | 562,725 | 492,875 | |||||||||
钢铁生产部门(净吨) | 10,898,744 | 10,899,776 | 9,995,082 | 9,503,465 | 8,528,885 | |||||||||
雇员人数 | 8,385 | 8,200 | 7,635 | 7,695 | 7,510 | |||||||||
资产负债表数据: | ||||||||||||||
现金及等价物和短期投资 | $ | 1,643,634 | $ | 1,057,003 | $ | 1,028,649 | $ | 841,483 | $ | 727,032 | ||||
不动产、厂房和设备,净额 | 3,135,886 | 2,945,767 | 2,675,904 | 2,787,215 | 2,951,210 | |||||||||
总资产 | 8,275,765 | 7,703,563 | 6,855,732 | 6,423,732 | 6,202,082 | |||||||||
长期债务(包括当前到期日) | 2,734,344 | 2,376,723 | 2,381,940 | 2,356,826 | 2,594,656 | |||||||||
衡平法 | 3,921,241 | 3,775,989 | 3,195,068 | 2,777,459 | 2,545,111 | |||||||||
已发行股份(单位:千) | 214,503 | 225,272 | 237,397 | 243,785 | 243,090 |
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目录
第七项.转制、转制管理--对财务状况和经营成果的探讨与分析
前瞻性陈述
本报告载有关于未来事件的一些预测说明,包括与国内或全球经济状况、钢铁和再生金属市场的条件、钢铁动力公司的收入、采购材料的成本、未来的盈利能力和收益以及新的、现有的或计划中的设施的运营有关的陈述。这些声明,我们通常在“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“计划”、“寻求”、“项目”或“预期”等典型的条件词之前或后面加上,或以“可能”、“将”或“应”等词作为“前瞻性”,但在1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港保护范围内,会受到许多风险和不确定因素的影响。这些陈述只在这一天发表,并且基于我们认为在这一日期是合理的关于我们的业务和经营环境的信息和假设。这种预见性陈述不能保证今后的业绩,我们不承担更新或修改任何此类报表的义务。一些可能导致这些前瞻性陈述与预期不同的因素包括:(1)不确定的经济状况的影响;(2)工业需求的周期性和不断变化;(3)经济中任何一个影响我们产品需求的钢铁或废料消费部门的条件的变化,包括非住宅和住宅建筑、汽车、制造业、家电、管道和其他钢铁消费行业的实力;(4)关键原材料和供应品(包括废钢、铁单位、锌、石墨电极和能源成本)成本的大幅波动,以及我们将任何成本上涨转嫁的能力;(5)国内和国外进口的影响,包括贸易政策和限制。, (6)在整合或启动新的、收购的或计划中的业务或资产方面出现意外困难;(7)涉及产品和/或技术开发的风险和不确定性;(8)意外工厂停运或设备故障的情况。
更具体地说,我们请您参阅我们对这些因素和其他因素和风险的更详细解释,这些因素和风险可能导致这种预测性陈述的结果不同,如标题为关于前瞻性声明的特别说明在本报告第一部分和项目1A的开头。危险因素以及随后提交给证券交易委员会的其他报告。这些报告可在证券交易委员会网站上公开查阅,www.sec.gov在我们的网站上www.steeldynamics.com在“投资者-证券交易委员会文件”下。
业务报表分类
净销售额。我们业务的净销售额是发货量、产品组合和相关定价的一个因素。我们对某些级别的钢,产品尺寸,某些较小的体积,以及我们的钢铁产品的增值加工或涂层,收取溢价价格。除钢铁制造业务外,我们确认销售收入以及这些销售的估计回报和索赔的备抵,以便在货物装运或交货时及时控制产品转让给客户。我们的钢铁制造业务确认收入随着时间的推移,根据已完成的装配式吨迄今为止,作为一个百分比的总吨吨所需的每一份合同。
出售货物的成本。我们的商品销售成本代表了与我们产品生产有关的所有直接和间接成本。这些费用的主要组成部分是废料和废料替代品(这是我们销售的货物综合成本中最重要的单一组成部分)、钢基材、直接和间接劳动力及相关利益、合金、锌、运输和货运、修理和维修、电力和天然气等公用事业,以及折旧。
销售、一般和行政费用。销售、一般和行政费用包括与我们的销售、财务和会计以及行政管理部门有关的所有费用。这些费用除其他项目外,还包括劳动和相关福利、专业服务、保险费和财产税。全公司利润分享和无形资产摊销分别在损益表中列报。
利息费用,扣除资本利息。利息费用包括与我们的高级信贷设施有关的利息和在某些资本投资项目建造期间需要资本化的其他利息费用。
其他收入净额。其他收入包括从我们的临时现金存款和短期投资中赚取的利息收入;任何其他非营业收入活动,包括按权益法入账的非合并投资所得。其他费用包括任何非经营费用,如某些购置和融资费用.
2019年概览
我们2019年的综合业绩受到高客户钢材库存的挑战,因为2018年末,许多客户购买的钢材超出了正常需求水平。潜在的国内钢材需求在2019年保持稳定,但随着客户开始脱销
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目录
库存、钢材价格全年都在下跌,同时废钢价格也在走弱,随后在第四季度因库存减少和库存水平合理而企稳。2019年大部分地区黑色金属废料价格的下降对我们的金属回收业务产生了负面影响。非住宅建筑市场依然强劲,导致创纪录的钢材出货量,与2018年相比,销售价格和利润率都有所提高。尽管我们的钢铁和金属回收业务面临市场挑战,但我们的105亿美元的合并净销售额和14亿美元的运营现金流是公司历史上第二好的业绩,我们的合并营业收入是公司历史上第三好的。此外,我们的钢铁制造业务部门的出货量达到644 000吨,创记录的营业收入为1.191亿美元。
2019年的综合营业收入减少了7.355亿美元,至9.869亿美元,比2018年创纪录的17亿美元减少了43%。钢动力公司的净收益2019年比2018年减少5.873亿美元(47%),至6.711亿美元。可归因于钢铁动力公司的每股稀释收益2019年为3.04美元,而2018年为5.35美元。
见项目7。管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析在我们2018年12月31日终了年度的表10-K年度报告第二部分中,有关2018年12月31日终了年度业务结果的更多信息,与2017年12月31日终了年度相比,2018年12月31日终了年度的业务结果,以及2018年业务业绩与2017年相比的分段情况。
收购联合钢铁供应有限责任公司
在2019年3月1日,我们购买了美国钢铁供应有限责任公司(USS)75%的股权,现金价值为9,340万美元,并在2019年9月支付了370万美元的常规周转资金购买价格调整。另外,我们可以选择购买,卖方也可以要求我们购买USS未来25%的股权。总部设在得克萨斯州奥斯汀的USS是一家领先的油漆Galvalume经销商。®平辊钢用于屋顶和壁板应用,配送中心战略上位于密西西比州,印第安纳州,阿肯色州和俄勒冈州。USS为钢铁部门提供了一个新的、互补的分销渠道,并将我们与传统上不直接从钢铁生产商购买钢材的客户连接到迅速增长的行业部门。USS 2019年3月1日及以后的运营业绩反映在钢铁运营报告部门的财务报表中。
分部经营业绩(千美元)
净销售额 | ||||||||
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目录
钢作业段 |
我们的钢铁业务包括我们的电弧炉钢厂,利用废铁和废钢代用品生产薄片和长成品钢,利用连铸和自动轧钢机,拥有许多下游加工和涂层生产线,以及我们的液体生铁生产设施IDI,这是我们唯一供应巴特勒扁辊部的生产设施。我们的钢铁业务直接向最终用户、钢铁制造者和服务中心销售各种不同的板材和长片产品。这些产品广泛用于各种工业部门,包括建筑、汽车、制造业、运输、重型设备和农业以及管道和管道(包括OCTG)市场(见第1项)。商业)。在2019年和2018年,钢铁业务分别占我们合并净销售额的76%和75%。
钢铁业务装运(吨):
截至12月31日的年份, | ||||||
2019 | %变化 | 2018 | ||||
总出货量 | 10,816,641 | 2% | 10,609,763 | |||
段内运输 | (975,372) | (612,655) | ||||
钢铁业务分段装运 | 9,841,269 | (2)% | 9,997,108 | |||
对外装运 | 9,402,608 | (2)% | 9,625,291 |
2019年与2018年的分部结果
2019年,国内钢铁需求总体保持稳定,汽车、建筑和其他工业部门持续强劲。然而,在整个2019年,由于客户库存减少,加上废钢价格疲软,导致钢材销售价格与2018年相比有所下降,整个钢铁定价环境仍具有挑战性。与2018年相比,2019年钢铁运营部门的出货量下降了2%。2019年,钢铁业务的净销售额下降了11%。
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目录
与2018年相比,主要原因是整体钢材销售价格下降,尤其是钢板价格下降,以及钢厂出货量减少。
在我们的电弧炉中使用的黑色金属原料代表了我们单一的最重要的钢铁制造成本,通常约占我们钢厂生产成本的55%到60%。2019年,与2018年相比,我们每吨钢铁净消耗的金属原材料成本下降了48美元,即14%,这与国内废钢价格的整体下降基本一致。
由于平均销售价格的下降超过了废钢成本,金属价差(我们定义为平均钢厂销售价格和我们钢厂消耗的黑色金属废料成本之间的差额)在2019年比2018年高出了10%。由于金属价差收缩,最显著的是薄板钢,2019年的钢铁运营收入下降了44%,至10亿美元,与2018年的创纪录业绩相比下降了44%。
金属回收作业部分 |
金属回收业务仅由OmniSource组成,包括铁和有色金属废料加工、运输、营销和经纪服务,战略位置主要靠近我们的钢铁厂和其他最终用户在美国东部地区的废料消费者。此外,OmniSource公司还在北美数百个地点为工业制造公司设计、安装和管理定制的废料管理程序。我们的钢厂利用OmniSource出售的大部分(约65%)黑色金属废料作为我们炼钢业务的原料,其余部分出售给其他消费者,如其他钢铁制造商和铸造厂。金属回收业务分别占2019年和2018年综合净销售额的11%和13%。
金属回收业务装运:
截至12月31日的年份, | |||||||
2019 | %变化 | 2018 | |||||
黑色金属(总吨) | |||||||
共计 | 4,627,214 | (10)% | 5,123,553 | ||||
公司间 | (3,061,257) | (9)% | (3,346,135) | ||||
对外装运 | 1,565,957 | (12)% | 1,777,418 | ||||
有色金属(千磅) | |||||||
共计 | 1,068,208 | (6)% | 1,131,412 | ||||
公司间 | (144,229) | (138,001) | |||||
对外装运 | 923,979 | (7)% | 993,411 |
2019年与2018年的分部结果
我们的金属回收业务在整个2019年受到负面影响,因为与2018年相比,黑色金属和有色金属废料价格下降,以及在一个具有挑战性的钢铁市场上,客户也不愿在价格下跌的环境中购买。与2018年相比,2019年我国金属回收业务的净销售额下降了22%,这是由于全年12个月中的8个月发货量减少和废铁价格下降所致。2019年,与2018年相比,黑色金属和有色金属废料的平均售价分别下降了21%和10%。与2018年相比,黑色金属价差(我们定义为平均销售价格和购买废料成本之间的差额)下降了15%,而有色金属价差则下降了7%。金属回收业务2019年的营业收入为1,630万美元,比2018年7,590万美元的营业收入减少了79%,原因是铁和有色金属发货量减少,金属价差缩小。
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目录
钢制造作业段 |
钢铁制造业务包括我们的新千年建筑系统,托梁和甲板工厂,位于美国各地和墨西哥北部。这些工厂的收入来自于非住宅建筑行业中使用的钢梁、桁架、梁和钢桥面的制造。钢铁制造业务分别占我们2019年和2018年合并净销售额的9%和8%。
2019年与2018年的分部结果
与2018年相比,2019年钢铁制造业务的净销售额增加了4,130万美元(4%),发货量增加到创纪录的644,000吨,而平均销售价格每吨增长58美元,即4%。我们的钢铁制造业务继续利用我们的国家经营足迹。市场需求,订单和积压继续强劲非住宅建设项目的发展,因为客户的情绪仍然是积极的。
购买各种钢铁产品是我们钢铁制造业务最大的单一生产成本,一般约占制造总成本的三分之二。与2018年相比,2019年钢消费的平均成本下降了7%,与钢铁运营结果中讨论的钢材销售价格下降相一致,而平均销售价格上升了4%,最终导致金属价差(我们定义为平均销售价格和购买钢材成本之间的差额)增加了22%。由于销售量和金属价差的增加,2019年的营业收入增加了5720万美元(92%),达到1.191亿美元,销售价格超过了钢铁投入成本。
其他业务 |
2019年与2018年合并结果
销售,一般和行政费用。2019年期间,销售、总务和行政开支增加了5%,即1 990万美元,达到4.365亿美元,分别占净销售额的4.2%和3.5%。2019年的利润分享费用为7 800万美元,比2018年创纪录的1.56亿美元减少了7 800万美元。整个公司的利润分享计划占税前收益的8%,因此,我们2019年利润较低导致利润分享减少。
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目录
利息费用,扣除资本利息。2019年期间,1.271亿美元的利息支出与2018年期间的1.266亿美元相当,这是根据这两个年度大部分时间的一贯债务水平计算的。
所得税费用。2019年期间,所得税支出为1.94亿美元,实际所得税税率为22.6%,比3.64亿美元下降了46%,即2018年实际所得税税率为22.5%,与税前收入较低一致。
在2019年12月31日未确认的1 020万美元税收优惠余额中包括600万美元的潜在利益,如果得到确认,将影响我们的实际税率。我们确认与我们的税收意外事件相关的利息和罚款,在所得税支出的税后净额的基础上。在截至2019年12月31日的年度内,我们确认了扣除税后利息费用减少40万美元的好处。除了上述未确认的税收优惠外,截至2019年12月31日,我们还有140万美元用于支付利息和罚款。
我们在美国联邦管辖范围内提交所得税申报表,以及在各州管辖范围内提交所得税申报表。我们已经完成了到2015年的美国联邦所得税审计。我们将接受美国国税局2016年至2018年年度的审查和拟议调整,2015年至2018年税收年度仍对各州和地方司法机构开放。目前,我们不认为会有任何重大的审查调整会导致我们的财务状况、运营结果或现金流发生重大变化。在今后12个月内,由于诉讼时效的到期以及其他联邦和州所得税审计的结束,未确认的税收优惠数额有可能发生变化,数额从零到330万美元不等。
流动性与资本资源
资本资源和长期债务。我们的业务是资本密集型的,除其他外,需要大量支出购买和维护用于我们的钢铁、金属回收和钢铁制造业务的设备,并保持符合环境法。我们的短期和长期流动性需求主要来自营运资本需求、资本支出、与未偿债务相关的本金和利息支付、给股东的股息、股票回购和收购。我们已经满足了这些流动性要求,主要是通过业务和长期借款提供的现金,我们也可以在我们的无担保翻车者。我们在2019年12月31日的流动性如下(千):
现金及等价物 | $ | 1,381,460 | |||||||
短期投资 | 262,174 | ||||||||
无固定左轮手枪可用性 | 1,158,039 | ||||||||
总流动性 | $ | 2,801,673 |
2019年10月,我们的公司信用评级被三家信用评级机构提升为投资级信用评级。
在2019年12月,我们签订了一项新的无担保信贷协议,该协议有一个高级的无担保循环信贷设施(设施),提供12亿美元的无担保贷款,并于2024年12月到期。在符合某些条件的情况下,我们有机会将该机制的规模增加5000万美元。无担保资本可用于为周转资本、资本支出和其他一般公司用途提供资金。该安排载有财务契约及其他与我们有能力负债及准许财产留置权有关的公约。我们能否在无担保破产人的条款范围内借入资金,取决于我们是否继续遵守金融及其他公约。截至2019年12月31日,我们在Revolver上有12亿美元的可用金额,4,200万美元的未付信用证和其他债务减少了可得性,而且没有未偿还的借款。
我们的贷款安排下的财务契约规定,我们必须保持不低于2.50:1.00的利息覆盖率。我们的利息覆盖率是通过将我们最后12个月(LTM)合并的经调整的EBITDA(利息前收益、税金、折旧、摊销和某些其他非现金交易)除以我们的LTM总利息支出,减去融资费用的摊销额来计算的。此外,债务与资本化比率不得超过0.60:1.00。在2019年12月31日,我们的利息覆盖率和债务与资本化比率分别为10.72:1.00和0.40:1.00。因此,我们在2019年12月31日遵守了这些公约,我们预计在今后12个月内我们将继续遵守这些公约。
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目录
在2099年12月,我们发行了2.800%到期的2024年(“2024年债券”)的2.800%的高级债券(“2024年债券”)中的400亿美元,以及在2030年到期的3.450%的高级债券(“2030年债券”)中的6.00亿美元,这些债券的净收益被用来为我们的5.125%到期的2021年高级债券(“2021年票据”)中的所有7.00亿美元的调用和赎回提供资金,并用于一般公司目的。参见注3。长期债务向本报告其他地方的合并财务报表索取关于这些交易和我们的长期债务的更多信息。
由于我们于2099年12月发行了上述2024年债券和2030年债券,我们的未偿债务总额在2099年期间增加了3.576亿美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们的长期债务与总股本之比分别为40.2%和37.9%(这是指我们的长期债务,包括当前到期债务,除以我们的长期债务、可赎回的非控股权和股东总权益之和)。
周转资金。我们在2019年的运营中创造了14亿美元的现金流。截至2019年12月31日,业务周转金(即投资于贸易应收款和库存、减去应付所得税和债务以外的流动负债)减少了3.395亿美元(不包括获得的USS周转金的影响),降至16亿美元,主要原因是应收账款减少,库存与销售和库存成本下降相一致。
资本投资。2019年期间,我们主要在钢铁运营部门投资了4.519亿美元的房地产、厂房和设备,而2018年的投资为2.394亿美元。2019年的增长主要与有机钢的增长机会有关,包括我们目前正在德克萨斯州辛顿建造的新的电弧炉扁钢轧机。
现金红利。作为对我们当前和未来现金流量产生能力和财务状况的持续信心的反映,我们在2019年第一季度将季度现金股息增加了28%,至每股0.2400美元(从2018年的每股0.1875美元),从而在2019年期间宣布了2.095亿美元的现金红利,而2018年的时候为1.744亿美元。在2019年和2018年,我们分别支付了2.003亿美元和1.689亿美元的现金红利。我们的董事会,连同执行管理层,每季度批准派息。在考虑到我们的财务状况、经营结果、未清偿债务、当前和预期的现金需求和增长计划等各种因素后,董事会决定在未来支付现金红利的决定由董事会自行决定。
另一个。2018年8月,我们的董事会批准了高达7.5亿美元的普通股回购计划。根据股票回购计划,在公开市场或私人交易中,我们将根据普通股的市场价格、其他投资机会或增长项目的性质、业务现金流和一般经济状况确定购买。股份回购计划不要求我们获得任何特定数量的股份,并且可以随时被我们修改、暂停、延长或终止。我们在2019年以3.486亿美元收购了1,130万股普通股,剩下5,050万美元可在2019年12月31日根据该计划购买。见第二部分,第5项。注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买以获得更多信息。
我们能否履行还本付息的责任和减少债务总额,将取决于我们未来的表现,而这又取决于一般的经济、金融和商业条件,以及在很大程度上我们无法控制的竞争、立法和管制因素。此外,我们不能保证我们的经营成果、现金流量、进入信贷市场的机会和资本资源将足以偿还我们今后的债务。我们认为,根据目前的业务水平和预期的增长情况,来自业务的现金流量,连同其他可用资金来源,包括必要时在“我们的革命者”任期内的借款,将足以在今后12个月内支付我们债务的本金和利息、周转资金需求和预期资本支出。
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目录
合同义务和其他长期负债
根据证券交易委员会的定义,我们在合同义务下有以下最低承诺,包括购买义务。“购买义务”的定义是购买具有可执行性和法律约束力的货物或服务的协议,规定所有重要条款,包括要购买的固定或最低数量;固定、最低或可变价格规定;以及交易的大致时间。其他长期负债被定义为根据公认的会计原则反映在我们资产负债表上的长期负债。根据这一定义,下表仅包括包括固定或最低债务的合同。它不包括正常的购买,这是在正常的业务过程中进行的。下表提供截至2019年12月31日的未清合同债务和其他长期负债的汇总信息(千):
按期间支付的款项 | ||||||||||||||
共计 | 2020 | 2021 & 2022 | 2023 & 2024 | 2025年及以后 | ||||||||||
长期债务(1) | $ | 2,764,472 | $ | 89,356 | $ | 7,976 | $ | 1,307,082 | $ | 1,360,058 | ||||
债务利息支付估计数(2) | 710,920 | 121,513 | 236,952 | 192,709 | 159,746 | |||||||||
采购义务(3) | 677,652 | 240,832 | 223,621 | 62,640 | 150,559 | |||||||||
建造承诺(4) | 820,429 | 734,029 | 86,400 | - | - | |||||||||
租赁承付款 | 84,441 | 20,201 | 30,991 | 18,194 | 15,055 | |||||||||
其他承诺(5) | 1,626 | 250 | 425 | 400 | 551 | |||||||||
共计(6) | $ | 5,059,540 | $ | 1,206,181 | $ | 586,365 | $ | 1,581,025 | $ | 1,685,969 |
(1) | 以上提供的长期债务支付信息假设我们的高级债券在到期前仍未结清.参见注3。长期债务向本报告其他地方的合并财务报表索取关于这些交易和我们的长期债务的更多信息。 |
(2) | 上述估计利息付款假定利率为5。¼我们将于2023年4月到期的400亿美元高级无担保票据上占2.800%;在我们将于2024年12月到期的400亿美元高级无担保票据上占2.800%;对我们将于2024年10月到期的5000万美元高级无担保票据上占5.500%;对我们将于2025年9月到期的3.5亿美元高级无担保债券占4.125%;对我们将于2026年到期的4000万美元高级无担保债券占5.00%;对我们将于2030年4月到期的6.00亿美元高级无担保票据占3.450%;对我们现有的无担保债券收取0.175%的承付费;对我们其他114.5百万美元的债务平均占3.7%。 |
(3) | 购买义务包括我们对购买诸如电力、水、天然气及其运输服务、燃料、空气产品、锌和电极等商品的承诺。这些安排有“接受或支付”或其他类似的承诺条款。在过去三年中,我们根据这些合同使用了这种“索取或支付”要求,但明尼苏达州炼铁业务的某些航空产品除外,这些产品自2015年5月以来一直处于闲置状态。从2021年开始,与我们新成立的西南-辛顿平卷部相关的购买义务总计1.373亿美元。参见注9。承付款和意外开支向本报告其他地方的合并财务报表索取补充资料。 |
(4) | 施工承诺与我们与不同供应商签订的于2019年12月31日在我们各部门完成某些建筑项目的合同有关。与我们新成立的西南-辛顿平辊轧机有关的建设承诺占这一总额的6.819亿美元,包括2021年的8,640万美元。参见注9。承付款和意外开支向本报告其他地方的合并财务报表索取补充资料。 |
(5) | 其他承付款主要与递延赔偿计划债务有关。 |
(6) | 我们预期在未来会有与我们未获确认的税务利益有关的现金支出;但由于时间不明朗,我们无法就现金结算期与有关税务当局作出合理可靠的估计。因此,截至2019年12月31日未确认的税收优惠及相关利息和罚款1 160万美元被排除在上表的合同义务表之外。参见注4。所得税向本报告其他地方的合并财务报表索取补充资料。 |
其他事项
通货膨胀率
我们相信通胀并没有对我们的经营结果产生实质影响。
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目录
环境和其他意外开支
我们已经并将继续承担与环境控制、补救、监测和遵守有关的事项的资本支出和业务费用。在2019年期间,我们支付了与监测和遵守环境事项有关的费用约3 210万美元,与环境合规有关的资本支出约230万美元。在2019年期间用于监测和遵守情况的费用中,约68%与按照法律要求正常运输在我们的炼钢工艺和其他设施中产生的某些类型的废物有关。在2019年期间,我们在我们的所有设施中总共支付了大约130万美元的环境补救费用。我们的金属回收业务的环境补救收入为360万美元,明尼苏达州炼铁业务的应计金额为260万美元。我们相信,除了本港现有及未来的制造设施须依赖环境建设及营运许可证外,遵守现行的环保法例及规例,亦不会对本港的财政状况、营运结果或流动资金造成实质上的不良影响。然而,环境法律和条例在不断演变和变化,今后我们可能会受到更严格的环境法律和条例的制约,例如美国政府或各种政府机构针对气候变化的潜力实行管理变革的影响。
关键会计政策和估计
管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的,这些报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。我们定期审查我们在报告财务结果时使用的会计政策。在编制这些财务报表时,我们必须对报告的资产、负债、收入和支出以及相关的或有负债披露作出估计和判断。我们不断地评估这些估计和判断的适当性。我们的估计依据的是历史经验和其他各种在当时情况下被认为是合理的假设,这些假设的结果构成了对其他来源不太明显的资产和负债的账面价值作出判断的基础。结果可能与这些估计不同,因为实际结果不同于我们所依据的假设。我们相信以下重要的会计政策会影响我们在编制综合财务报表时所使用的更重要的判断和估计。
收入确认和可疑账户备抵。除我们的钢铁制造业务外,我们在履行履约义务时确认收入,产品的控制权在装运或交付时转让给客户,数额为公司希望得到的考虑,包括任何可变的考虑。不受约束的公司钢铁运营部门合同中包含的可变考虑因素包括估计的产品回报和客户索赔,并可能包括按预期价值记录的数量回扣。随着时间的推移,我们的钢铁制造业务部门会按照公司期望得到的考虑来确认收入。收入按产出法计量,即迄今已完成的装配式吨占每项合同所需总吨的百分比。在确定履行义务的时间或交易价格时,公司不进行重大判断。根据历史经验,为估计产品退货和客户索赔编列了经费。如果我们在估计中使用的历史数据没有反映未来的回报和索赔趋势,则可能需要追加经费。对可疑账户的备抵是基于我们对已知的信用风险、历史经验和影响我们客户的当前经济状况的最佳估计,这些估计可能被证明是准确的,也可能不会被证明是准确的。
在客户不付款的情况下,我们面临信用风险,这些客户主要是中间钢厂和服务中心,将我们的产品销售给许多工业部门,包括建筑、汽车、制造、运输、重型和农业设备以及管道和管道(包括OCTG)市场。我们的金属回收业务向钢厂和铸造厂销售废铁,向钢锭制造商、铜精炼厂、冶炼厂和特种钢厂出售有色金属废料,如铜、黄铜、铝和不锈钢等。我们的钢铁制造业务主要向非住宅建筑市场销售装配式钢龙骨和甲板.我们减轻了信贷风险,通常是在无担保的基础上进行信用风险评估,并在必要时采取进一步行动,例如要求信用证或其他担保权益以支持客户应收款。如果我们的客户的财务状况恶化,导致他们支付能力受损,可能需要额外的备抵。
库存。我们以较低的成本或可变现净值记录库存。成本是用加权平均成本法确定原材料和用品,并在先入先出的基础上,为其他库存。我们记录所需金额,如果有的话,将存货的账面价值降低到其可变现净值,作为货物销售成本的一项费用。如果产品销售价格在未来的时期下降,库存的进一步减记,特别是原材料库存,如在市场价格高峰时期购买的废料。
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目录
长期有形资产和确定寿命无形资产的减值。我们审查长期资产的减值,每当事件或情况的变化表明,这些资产的账面金额可能无法完全收回。当有减值指标存在时,减值损失记录在业务中使用的长期资产上,而这些资产估计产生的未贴现现金流低于资产的账面金额。减值损失是通过比较资产的公允价值和账面金额来衡量的。我们会考虑各种因素,并决定是否有需要进行减值测试,例如经营结果及(或)预计现金流量明显及长期恶化、资产使用程度或方式的重大改变、可能令资产过时的技术进步、我们的策略和资本规划,以及所服务市场的经济环境。在确定未来现金流量和必要时,公允价值时,我们必须对资产的预期使用情况和与这些资产有关的未来现金流量估计数作出判断。我们考虑到历史和预期的未来结果,一般的经济和市场状况,计划的商业和业务战略的影响,以及所有其他在作出估计时可以得到的信息。这些估计和判断可能最终证明是准确的,也可能不是。
一项长期资产在符合与出售能力和意向有关的特定标准后,被归类为待售资产。按待售资产分类的资产按其账面金额或公允价值减去出售成本的较低部分计量。截至2019年12月31日和2018年12月31日,该公司在我们的综合资产负债表中分别报告了800万美元和830万美元在其他流动资产中出售的资产。减值损失是确认的任何初始或随后减记资产出售其公允价值减去出售成本。对于确定在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内被列为待出售的资产,资产账面价值接近公允价值减去出售成本。该公司使用ASC 820规定的3级公允价值投入确定公允价值,其中包括经纪人和其他外部来源提供的信息以及管理层自己的假设。
善意。
我们的商誉涉及各种商业组合,截至12月31日(单位:千)的商誉如下:
2019 | 2018 | |||||||
钢作业段 | $ | 272,133 | $ | 245,473 | ||||
金属回收作业部分 | 178,857 | 182,247 | ||||||
钢制造作业段 | 1,925 | 1,925 | ||||||
$ | 452,915 | $ | 429,645 |
每年至少一次(截至10月1日),或当存在减损指标时,公司对商誉进行减值测试。商誉分配给各个报告单位,这些单位通常比公司的运营部门低一级。报告单位的公允价值是通过使用利用风险调整贴现率计算未来现金流量净现值(收入法)的未来现金流量估计数来确定的,并利用ASC 820规定的第3级公允价值投入,根据对可比同行公司估值指标的分析,采用市场方法来确定报告单位的公允价值。如果公允价值超过报告单位的账面价值,则不存在减损。如果账面金额超过公允价值,我们确认减值损失是指分配给报告单位的净资产的账面价值超过报告单位公允价值的数额,减值损失不超过分配给报告单位的商誉数额。
根据折现现金流量法(收入法)确定每个报告单位估计公允价值的主要假设包括:(A)测试日期后五年期间的预期现金流量(包括市场份额、销售量和价格、生产成本和资本需求估计数);(B)使用根据报告单位的增长前景确定的终端年增长率估算的终端价值;(C)根据管理层对市场参与者税后加权平均成本和市场风险溢价的最佳估计值进行风险调整的贴现率。根据市场方法确定每个报告单位估计公允价值的主要假设包括下一年的预期收入和现金流量。我们考虑到历史和预期的未来结果、总体经济和市场状况、计划的业务和业务战略的影响以及在估计其报告单位的公允价值时可获得的所有信息。这些估计和判断可能最终证明是准确的,也可能不是。
在过去的交易中获得的商誉自然更容易受到损害,主要是因为这些商誉是根据收购时的经营计划和经济条件按公允价值入账的。因此,如果收购后的经营结果和(或)经济状况恶化,就可能导致被收购资产的减值。经济状况的恶化不仅可能对我们现金流量模型中使用的估计业务现金流量产生负面影响,而且也可能对我们分析中使用的其他假设产生负面影响,包括但不限于资本和(或)贴现率的估计成本。此外,我们必须确保在我们的分析中用来确定公允价值的假设与假设市场参与者所使用的假设是一致的。因此,我们使用的资本成本和/或贴现率
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目录
无论我们的实际资本成本是否发生变化,基于市场状况和趋势的分析都可能增加或减少。因此,尽管实现了大约等于或大于我们先前预测的数额的实际现金流量,我们仍可确认减值。
我们2019、2018和2017年第四季度的商誉年度减值分析没有导致任何减值费用。管理层认为,我们的报告单位近期内不太可能通过商誉减值测试,因为有商誉的报告单位的确定公允价值超出了其账面价值,超过了微不足道的数额。我们将在未来一年继续监测所有报告单位的经营结果,以确定是否需要对事件和情况进行中期减值测试。否则,所有报告单位将在2020年第四季度再次接受规定的年度减值测试。我们对可能减值的商誉(包括预期未来经营现金流量和贴现率)所作的判断和估计的变化,可能会降低我们报告单位今后的估计公允价值,并可能导致商誉减损。
所得税。我们必须估计我们的所得税,作为编制综合财务报表过程的一部分。这就要求我们估计我们当前的实际税收风险,同时评估因税务和会计目的对项目的不同处理而产生的暂时差异。这些差异导致递延税资产和负债,包括在我们的综合资产负债表。然后,我们必须评估从未来应课税收入中收回递延税资产的可能性,而在我们认为不可能收回的情况下,我们必须设立估值免税额。我们还设立了准备金,以减少部分或全部税收利益,我们的任何税收立场,在我们确定的立场变得不确定。我们根据不断变化的事实和情况,例如税务审计的进展情况,调整这些准备金,包括对相关利息和罚款的任何影响。在我们为某一特定事项设立储备金后,可能要经过若干年的时间,才能由税务当局审计并最终解决。公开税务审计的年数因税务管辖权而异。以前由于未能达到“更有可能而非”的确认门槛而保留的税收优惠,将在不确定因素消失后的第一个过渡时期,在我们的所得税支出中予以确认。解决任何具体问题通常需要使用现金。
第7A项.对市场风险的再评级、定量和定性披露
市场风险
在正常的业务过程中,我们面临利率变化的风险。我们管理利率波动的目标是限制这些利率变化对收入和现金流动的影响,并降低整体借贷成本。为了实现这些目标,我们可以使用利率互换来管理与我们的贷款组合相关的利率变化的净风险敞口;然而,我们在2019年、2018年或2017年没有这样做。
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下表是截至2019年12月31日按到期日计算的本金现金偿还额和相关加权平均利率(千):
利率风险 | ||||||||||||||
固定费率 | 可变速率 | |||||||||||||
平均 | 平均 | |||||||||||||
校长 | 率 | 校长 | 率 | |||||||||||
预期到期日: | ||||||||||||||
2020 | $ | 5,697 | 6.0% | $ | 83,659 | 3.1% | ||||||||
2021 | 3,644 | 5.9 | 35 | 5.1 | ||||||||||
2022 | 3,923 | 5.5 | 374 | 5.1 | ||||||||||
2023 | 403,703 | 5.3 | - | |||||||||||
2024 | 903,379 | 4.3 | - | |||||||||||
此后 | 1,360,058 | 4.1 | - | |||||||||||
未偿债务总额 | $ | 2,680,404 | 4.3% | $ | 84,068 | 3.1% | ||||||||
公允价值 | $ | 2,750,674 | $ | 84,068 |
商品风险
在正常的业务过程中,我们面临着与销售我们的产品有关的市场风险和价格波动,以及购买用于我们业务的原材料,例如金属原材料、电力、天然气及其运输服务、燃料、空气产品、锌和电极。我们与产品销售相关的风险策略通常是为我们的产品获得有竞争力的价格,并允许经营结果反映市场价格的供求变动。
我们在采购业务中使用的原材料方面的风险战略通常是与供应商就一些商品的未来预期需求作出一些承诺,例如电力、水、天然气及其运输服务、燃料、航空产品、锌和电极。这些承诺中有一些规定要求我们“接受或支付”特定数量,而不考虑实际商品需求和商品运输需求的实际使用期限一般为5年,有些则延长至超过13年,对航空产品的使用时间最长可达13年。在截至12月31日的年度内,我们对这些安排所作的承诺,包括“接受或支付”或其他类似的承担条款如下(千):
2020 | $ | 240,832 | |||
2021 | 118,613 | ||||
2022 | 105,008 | ||||
2023 | 32,752 | ||||
2024 | 29,888 | ||||
此后 | 150,559 | ||||
$ | 677,652 |
在过去三年里,我们在这些合同下使用了这样的“接受或支付”要求,除了明尼苏达州闲置的炼铁业务中的某些航空产品。我们认为,生产要求将使根据这些承诺购买的产品或服务的消费将发生在正常的生产过程中,但与我们明尼苏达州炼铁业务有关的某些航空产品除外。我们还根据延长到2020年12月的合同在巴特勒平卷部购买电力,该合同规定了协议到期后每年每磨/千瓦时消耗的固定费率能源收费。
在我们的金属回收和钢铁业务中,我们与各种客户和供应商签订了一定的固定价格合同,以便今后交付有色金属和黑色金属。我们的风险策略是签订贱金属金融合同,目的是在与客户或供应商进行交易时考虑的特定参数范围内保护利润率。截至2019年12月31日,我们与这些金融合同相关的累计未实现亏损为456,000美元,其中大部分在2020年结算。我们相信,与金融合同有关的客户合同将得到充分履行。
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第八项.转制、合并、财务报表和补充数据
合并财务报表索引
| 页 | |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 45 | |
独立注册会计师事务所的报告 | 46 | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表 | 49 | |
2019年12月31日终了期间三年收入合并报表 | 50 | |
截至12月31日止的三年年度综合收入综合报表(2019年12月31日) | 51 | |
截至2019年12月31日止的三年合并股本报表 | 52 | |
截至2019年12月31日止的三年现金流量合并报表 | 53 | |
合并财务报表附注 | 54 |
44
目录
管理层关于财务报告内部控制的报告
钢铁动力公司的管理。负责公司合并财务报表的编制和完整性,并负责建立和维持对财务报告的适当内部控制,因为“外汇法”第13a条第15款(F)项对公司(包括其合并子公司)的规定是这样的。我们维持会计和内部控制制度,以便提供合理的保证,确保资产不因未经授权的使用或处置而遭受损失,交易是根据管理层的授权进行的,会计记录是根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表的可靠记录。我们致力于确保我们保持我们建立的高标准的财务会计和报告。我们的文化要求诚信,并对强有力的内部控制做法和政策作出坚定的承诺。
对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映我们资产的交易和处置情况;(2)提供合理保证,认为交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表;并提供合理保证,证明我们的收支只是根据管理层和董事的授权进行的;(3)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的获取、使用或处置我们的资产,提供了合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制不一定总能防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策和程序的遵守程度可能恶化。
我们于2019年3月1日收购了联合钢铁供应有限责任公司(USS)。在评估截至2019年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性时,我们选择将USS排除在美国证券交易委员会(SEC)允许的收购年度的评估之外。截至2019年12月31日,USS约占公司总资产和净资产的3%,占该公司截至该年度净销售额的3%。
在我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,我们对我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。这种评价所依据的框架载于特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的题为“内部控制-综合框架”的报告(2013年框架)(“COSO标准”)。根据这一评价,管理层得出结论认为,我们对财务报告的内部控制于2019年12月31日(本报告所述期间结束时)生效。
/S/Mark D.Millett |
| /S/Theresa E.Wagler |
首席执行官 | 执行副总裁兼首席财务官 | |
(特等行政主任) | (首席财务主任) |
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目录
独立注册会计师事务所报告
给股东和董事会钢铁动力公司。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们根据Treadway委员会赞助组织委员会发布的内部控制标准(2013年框架)(COSO标准),审计了截至2019年12月31日钢动力公司对财务报告的内部控制。在我们看来,钢铁动力公司。(该公司)在所有重大方面,根据COSO标准,对截至2019年12月31日的财务报告保持有效的内部控制。
如所附管理部门关于财务报告内部控制的报告所示,管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括联合钢铁供应有限责任公司的内部控制,该公司的内部控制包括在2019年公司合并财务报表中,截至12月31日、2019年12月31日和该日终了年度分别占总资产和净资产的3%。我们对公司财务报告的内部控制的审计也没有包括对联合钢铁供应有限责任公司财务报告的内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了钢铁动力公司的综合资产负债表。截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,相关的收入、综合收入、权益和现金流量综合报表(截至2019年12月31日终了期间)以及相关附注和我们2020年2月27日的报告均对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,并将其列入所附管理部门关于财务报告内部控制的报告。我们的责任是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保持记录,以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,证明记录交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的;(3)对防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置,提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
印第安纳波利斯
(二0二0年二月二十七日)
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目录
独立注册会计师事务所报告
给股东和董事会钢铁动力公司。
关于财务报表的意见
我们审计了伴随的钢铁动力公司的合并资产负债表。(本公司)截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日,相关的收入、综合收入、权益和现金流动综合报表(2019年12月31日终了期间的收入、综合收入、股本和现金流量)以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为,合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及该公司在截至2019年12月31日的三年中每年的经营结果和现金流量。亚细亚
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制,其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制-综合框架,我们于2020年2月27日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项,这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会,这些事项包括:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
| 商誉估价 | |
对此事的说明 | 截至2019年12月31日,该公司的商誉约为4.53亿美元。如合并财务报表附注1所述,公司至少每年或在存在减值指标的情况下,对商誉进行减值测试。 | |
审计管理人员的商誉减损测试是复杂和判断性的,因为要确定报告单位的公允价值需要作出重要的估计。特别是,公允价值估计对重要假设很敏感,例如对未来现金流量的估计和风险调整贴现率的变化,这些假设受到对未来市场或经济状况的预期以及计划中的业务和经营战略的影响的影响。 | ||
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了了解,评估了设计,并测试了对公司商誉减值审查过程的控制的运作效果,包括对管理层对计算报告单位公允价值所使用的假设和方法的审查的控制,以及公司对公司分析中使用的数据的完整性和准确性的审查。亚细亚 |
47
目录
为了检验公司每个报告单位的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括测试公司分析中使用的基本假设,检验管理层对未来现金流量的基本估计的完整性和准确性,以及测试每个报告单位公允价值的计算。我们将管理层使用的假设与历史结果进行了比较。我们评估了管理层估计数的历史准确性,并对管理层使用的某些假设进行了敏感性分析,以评估每个报告单位的公允价值因这些假设的变化而发生的变化。此外,我们还让我们的专家协助评估管理层采用的方法和假设。亚细亚 | ||
| ||
采办 | ||
对此事的说明 | 正如合并财务报表附注2所述,该公司于2019年3月1日完成了对联合钢铁供应有限责任公司(USS)75%股权的收购。 | |
审计该公司2019年收购USS的会计是复杂的,因为在确定确定的无形资产的公允价值时存在估计不确定性,这主要是由客户关系构成的。重要的估计不确定性主要是由于各自的公允价值对被收购业务未来业绩的基本假设的敏感性。公司采用多期超额收益法对客户关系进行价值评估. | ||
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了对公司收购过程的控制的运作效果,包括管理层对计算客户关系公允价值所使用的假设和方法的审查,以及公司对公司分析中使用的数据的完整性和准确性的审查。 | |
为了检验客户关系的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括测试公司分析中使用的基本假设,检验管理层使用的基础数据的完整性和准确性,以及测试公允价值的计算。我们将预测的收入和收益与当前的趋势以及收购业务的历史财务业绩进行了比较。我们还进行了敏感性分析,以评估因重大假设的变化而导致的客户关系公允价值的变化。我们让我们的专家协助我们评估管理层所采用的方法和假设。亚细亚 |
/S/Ernst&Young LLP
自1999年以来,我们一直担任公司的审计师。
印第安纳波利斯
(二0二0年二月二十七日)
48
目录
钢铁动力公司
合并资产负债表
(单位:千,除共享数据外)
| ||||||
十二月三十一日, | ||||||
资产 | 2019 | 2018 | ||||
流动资产 | ||||||
现金及等价物 | $ | | $ | | ||
短期投资 | | | ||||
应收帐款,扣除有关备抵$ | ||||||
分别为2019年12月31日和2018年12月31日 | | | ||||
应收账款-关联方 | | | ||||
盘存 | | | ||||
其他流动资产 | | | ||||
流动资产总额 | | | ||||
不动产、厂房和设备,净额 | | | ||||
无形资产,扣除美元的累计摊销额 | ||||||
分别为2019年12月31日和2018年12月31日 | | | ||||
善意 | | | ||||
其他资产 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和权益 | ||||||
流动负债 | ||||||
应付帐款 | $ | | $ | | ||
应付账款-关联方 | | | ||||
应付所得税 | | | ||||
应计薪金和福利 | | | ||||
应计利息 | | | ||||
应计费用 | | | ||||
当前到期的长期债务 | | | ||||
流动负债总额 | | | ||||
长期债务 | | | ||||
递延所得税 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
负债总额 | | | ||||
承付款和意外开支 | ||||||
可赎回的不可控制的利益 | | | ||||
衡平法 | ||||||
普通股投票,$ | ||||||
| ||||||
截至2019年12月31日和2018年12月31日的已发行股票 | | | ||||
国库库存,按成本计算; | ||||||
截至2019年12月31日和2018年12月31日 | ( | ( | ||||
额外已付资本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累计其他综合收入(损失) | ( | | ||||
全钢动力公司衡平法 | | | ||||
非控制利益 | ( | ( | ||||
总股本 | | | ||||
负债和权益共计 | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
49
目录
钢铁动力公司
综合收入报表
(单位:千,除每股数据外)
截至12月31日的年份, | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
净销售额 | ||||||||
无关各方 | $ | | $ | | $ | | ||
关联方 | | | | |||||
总净销售额 | | | | |||||
出售货物的成本 | | | | |||||
毛利 | | | | |||||
销售、一般和行政费用 | | | | |||||
利润分享 | | | | |||||
无形资产摊销 | | | | |||||
营业收入 | | | | |||||
利息费用,扣除资本利息 | | | | |||||
其他收入净额 | ( | ( | ( | |||||
所得税前收入 | | | | |||||
所得税费用 | | | | |||||
净收益 | | | | |||||
非控制权益造成的净(收入)损失 | ( | | | |||||
钢动力公司的净收益 | $ | | $ | | $ | | ||
钢铁动力公司每股基本收益, | ||||||||
公司股东 | $ | | $ | | $ | | ||
加权平均普通股 | ||||||||
可归因于钢铁动力公司的每股稀释收益 | ||||||||
股东,包括假定转换的影响 | ||||||||
稀释时 | $ | | $ | | $ | | ||
加权平均普通股及已发行股票等价物 | ||||||||
每股宣布的股息 | $ | $ | $ |
见合并财务报表附注。
50
目录
钢铁动力公司
综合收入报表
(单位:千)
截至12月31日的年份, | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
净收益 | $ | | $ | | $ | | ||
其他综合收入(损失)-现金流动未实现净收益(损失) | ||||||||
套期保值衍生工具,扣除所得税收益$ | ||||||||
所得税费用$ | ( | | - | |||||
综合收入 | | | | |||||
非控制权益造成的综合(收入)损失 | ( | | | |||||
钢动力公司的综合收入 | $ | | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
51
目录
钢铁动力公司
合并权益表
(单位:千)
累积 | |||||||||||||||||||||||||||||
额外 | 其他 | 可赎回 | |||||||||||||||||||||||||||
股份 | 共同 | 国库 | 已付 | 留用 | 综合 | 非控制 | 共计 | 非控制 | |||||||||||||||||||||
共同 | 国库 | 股票 | 股票 | 资本 | 收益 | 收入 | 利益 | 衡平法 | 利益 | ||||||||||||||||||||
2017年1月1日结余 | | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | - | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||||
宣布股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
股票回购 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
股权补偿 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
综合净收入(损失) | - | - | - | - | - | | - | ( | | - | |||||||||||||||||||
2017年12月31日结余 | | | | ( | | | - | ( | | | |||||||||||||||||||
宣布股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投资者,净额 | - | - | - | - | - | - | - | ( | ( | - | |||||||||||||||||||
股票回购 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
股权补偿 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
净收入(损失) | - | - | - | - | - | | - | ( | | - | |||||||||||||||||||
其他综合收入,扣除税后 | - | - | - | - | - | - | | - | | - | |||||||||||||||||||
2018年12月31日结余 | | | | ( | | | | ( | | | |||||||||||||||||||
宣布股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投资者,净额 | - | - | - | - | - | - | - | ( | ( | | |||||||||||||||||||
股票回购 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
股权补偿 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
净收入(损失) | - | - | - | - | - | | - | | | - | |||||||||||||||||||
其他综合损失,扣除税后 | - | - | - | - | - | - | ( | - | ( | - | |||||||||||||||||||
截至2019年12月31日的结余 | | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
52
目录
钢铁动力公司
现金流量表
(单位:千)
截至12月31日的年份, | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
业务活动: | ||||||||
净收益 | $ | | $ | | $ | | ||
调整数,调节净收入与现金净额 | ||||||||
业务活动: | ||||||||
折旧和摊销 | | | | |||||
股权补偿 | | | | |||||
递延所得税 | | | ( | |||||
其他调整 | | ( | | |||||
某些资产和负债的变化: | ||||||||
应收账款 | | ( | ( | |||||
盘存 | | ( | ( | |||||
其他资产 | | ( | | |||||
应付帐款 | ( | | | |||||
应收/应付所得税 | ( | | ( | |||||
应计费用 | ( | | | |||||
经营活动提供的净现金 | | | | |||||
投资活动: | ||||||||
购置不动产、厂房和设备 | ( | ( | ( | |||||
购买短期投资 | ( | ( | - | |||||
短期投资到期日收益 | | | - | |||||
业务购置,除所获现金外 | ( | ( | ( | |||||
其他投资活动 | | | | |||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ( | ( | |||||
筹资活动: | ||||||||
发行当期和长期债务 | | | | |||||
偿还当期和长期债务 | ( | ( | ( | |||||
支付的股息 | ( | ( | ( | |||||
购买国库券 | ( | ( | ( | |||||
其他筹资活动 | ( | ( | ( | |||||
用于筹资活动的现金净额 | ( | ( | ( | |||||
现金及等价物和限制性现金增加(减少) | | ( | | |||||
期初现金及等价物和限制性现金 | | | | |||||
期末现金及等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | | ||
补充披露信息: | ||||||||
支付利息的现金 | $ | | $ | | $ | | ||
支付所得税的现金净额 | $ | | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
53
目录
附注1.业务说明和重要会计政策摘要
业务说明
钢铁动力公司(SDI)及其子公司(公司)是一家国内钢铁产品和金属回收公司的制造商。公司
钢作业段
钢铁业务包括该公司的巴特勒平辊部、哥伦布平辊部、Techs镀锌生产线、心脏区平辊部--2018年6月29日收购,美国钢铁供应公司(USS)收购。
金属回收作业部分
金属回收业务仅由OmniSource,LLC(OmniSource)组成,包括铁和有色金属加工、运输、营销、经纪和废料管理服务。金属回收业务
钢制造作业段
钢铁制造业务包括该公司的新千年建筑系统公司位于美国各地和墨西哥北部的托梁和甲板工厂。这些工厂的收入来自于非住宅建筑行业中使用的桁架、梁、钢龙骨和钢桥面的制造。钢铁制造业务占
其他
其他业务包括低于可报告部分所需数量门槛的附属业务,主要包括规模较小的合资企业和明尼苏达州闲置的炼铁业务。“其他”中还包括某些未分配的公司账户,如公司的高级无担保信贷安排、高级票据、某些其他投资和某些利润分享费用。
明尼苏达州闲置的炼铁业务由梅萨比掘金(拥有)组成。
重要会计政策摘要
巩固原则
合并后的财务报表包括SDI及其全资和多数拥有或控制的子公司在剔除公司间账户和交易后的账目。非控制和可赎回的非控制权益是指非控股所有者在公司控股或控制的合并子公司的权益、收益或亏损中所占的比例份额。
54
目录
附注1.业务说明和重要会计政策摘要(续)
估计数的使用
这些合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则编制的,因此包括需要管理层作出影响合并财务报表及其附注所报告数额的估计和假设的数额。受这种估计和假设影响的重要项目包括:不动产、厂场和设备、无形资产和商誉的账面价值;贸易应收款、库存和递延所得税资产的估价津贴;未确认的税收利益;潜在的环境负债;诉讼索赔和和解。实际结果可能与这些估计和假设不同。
与客户签订合同的收入
该公司采用会计准则编纂ASC 606,“与客户签订合同的收入”(ASC 606),自2018年1月1日起,采用修改后的追溯方法。我们将标准应用于在通过之日尚未完成的合同,在通过之日没有进行累积效果调整。因此,2018年和2019年报告期的数额和披露情况在ASC 606项下列报,而2017年的比较数额和披露额尚未调整,并继续按照ASC 606通过前确认收入的历史会计政策进行报告。
在钢铁和金属回收业务部门,收入在履行履约义务的时间被确认,产品的控制权在装运或交付时移交给客户,数额为公司期望得到的考虑,包括任何可变的考虑。该公司钢铁业务部门合同中包含的可变考虑因素不受限制,包括根据历史经验估算的产品回报和客户索赔,并可能包括按预期价值记录的数量回扣。确认的收入仅限于公司预期的收入。在确定履行义务的时间或交易价格时,公司不进行重大判断。向客户装运产品被认为是一种履行活动,向客户收取的金额包括在销售中,与此相关的费用包括在销售成本中。
随着时间的推移,该公司的钢铁制造业务部门将根据公司预期得到的考虑来确认收入。收入按产出法计量,即迄今已完成的装配式吨占每项合同所需总吨的百分比。截至报告日期,部分装配式客户合同剩余吨的制造收入和尚未加工的客户合同收入,尚未在ASC 606-10-50-14段的实际权宜之计下披露,涉及预期期限为一年或一年以下的客户合同。在确定履行义务的时间或交易价格时,公司不进行重大判断。在对产品的控制权转移到客户并确认收入之后,向客户装运产品被认为是一种履行活动,向客户收取的金额包括在销售中,与此相关的费用包括在销售成本中。
客户对所有业务部门的付款一般应在发票开具后30天内支付,这种付款一般在产品装运时发生。钢铁制造作业部门的装船一般在30天内完成履约义务和收入确认。该公司没有融资部分。从历史上来说,客户的付款通常在这些条款范围内,然而,对非美国销售的付款可能会延长更长的时间。所有业务部门的可疑账户备抵是基于公司对已知信用风险、历史经验和影响公司客户的当前经济状况的最佳估计。客户应收账款在所有收款工作都已用尽,金额被视为无法收回时,即记作应收账款。
参见注13。段信息,按部门分列的收入到外部、外部非美国和其他细分客户。
现金及等价物、限制性现金及等价物
现金和等价物包括所有流动性强的投资,期限为三次。在收购之日几个月或更短的时间。受限制的现金和等价物主要是各种保险和政府组织所要求的代管资金。现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金余额包括
55
目录
附注1.业务说明和重要会计政策摘要(续)
$
短期投资
短期投资被归类为交易证券,利息收入记为已赚取的.公司的短期投资是$
盘存
库存按较低的成本或可变现净值列报。成本是用加权平均成本法确定原材料和用品,并在先入先出的基础上,其他库存。清单包括截至12月31日的下列清单(千):
2019 | 2018 | ||||||
原料 | $ | $ | |||||
供应品 | |||||||
正在进行的工作 | |||||||
成品 | |||||||
总库存 | $ | $ |
财产、厂房和设备
不动产、厂场和设备按成本列报,但按公允价值购置的资产除外,这些资产包括在建工程的资本化利息,由某些州和地方政府赠款和其他资本费用偿还所得的收益减少。公司给每一项固定资产分配一个有用的寿命,从
截至12月31日,该公司的不动产、厂房和设备如下(千):
2019 | 2018 | |||||||
土地及改善工程 | $ | | $ | | ||||
建筑物和改善 | | | ||||||
工厂、机械和设备 | | | ||||||
在建 | | | ||||||
| | |||||||
减去累计折旧 | | | ||||||
不动产、厂房和设备,净额 | $ | | $ | |
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目录
附注1.业务说明和重要会计政策摘要(续)
无形资产
截至12月31日,该公司的无形资产如下(单位:千):
加权 | |||||||||||
平均 | |||||||||||
有用 | 摊销 | ||||||||||
2019 | 2018 | 生命 | 期间 | ||||||||
客户和废料生成器关系 | $ | | $ | | |||||||
商品名称 | | | |||||||||
其他 | | | |||||||||
| | ||||||||||
减去累计摊销 | | | |||||||||
$ | | $ | |
该公司对客户和废料产生者关系采用加速摊销方法,以遵循预期消费数额的经济效益的模式。商品名称是用直线方法摊销的。无形资产摊销额为$
2020 | $ | | |||
2021 | | ||||
2022 | | ||||
2023 | | ||||
2024 | | ||||
此后 | | ||||
共计 | $ | |
长期有形资产和确定寿命无形资产的减值
公司审查长期资产的减值,每当事件或情况的变化表明,这些资产的账面金额可能无法完全收回。当有减值指标存在时,减值损失记录在业务中使用的长期资产上,而这些资产估计产生的未贴现现金流低于资产的账面金额。减值损失是通过比较资产的公允价值与其账面价值来衡量的。该公司考虑各种因素,并确定是否有必要进行减值测试,例如,经营结果和(或)预计现金流显著和长期恶化,资产使用范围或方式发生重大变化,资产方面的技术进步可能会使其过时,我们的战略和资本规划,以及需要服务的市场的经济环境。
一项长期资产在符合与出售能力和意向有关的特定标准后,被归类为待售资产。按待售资产分类的资产按其账面金额或公允价值减去出售成本的较低部分计量。截至2019年12月31日和2018年12月31日,该公司公布了美元。
57
目录
附注1.业务说明和重要会计政策摘要(续)
善意
截至12月31日,该公司的商誉如下(千):
2019 | 2018 | |||||||
钢作业段 | $ | | $ | | ||||
金属回收作业部分 | | | ||||||
钢制造作业段 | | | ||||||
$ | | $ | |
2019年12月31日,钢铁运营部门商誉增加的原因是该公司收购了
商誉损害
至少每年一次(从10月1日起),或者当存在减值指标时,公司对商誉进行减值测试。商誉分配给各个报告单位,这些单位通常比公司的运营部门低一级。报告单位的公允价值是通过使用利用风险调整贴现率计算未来现金流量净现值(收入法)的未来现金流量估计数来确定的,并使用基于对可比同行公司估值指标的分析的市场方法,使用ASC 820(公允价值计量)规定的三级公允价值投入。如果公允价值超过报告单位的账面价值,则不存在减损。如果账面金额超过公允价值,公司确认减值损失是指分配给报告单位的净资产的账面价值超过报告单位公允价值的数额,减值损失不得超过分配给报告单位的商誉数额。.
股权补偿
该公司有几个以股票为基础的员工薪酬计划,这些计划在附注6中得到了更全面的描述。股权激励计划。限制性股票单位、递延股单位、限制性股票、股票增值奖励和业绩奖励的补偿费用在转归期内以公司普通股在授予日的期终公平市价确定的公允价值记录,并就业绩奖励而言,对业绩期内奖励业绩的概率进行估计。公司承认发生的没收行为。这些以股票为基础的雇员薪酬计划的补偿费用为$
所得税
公司按责任法核算所得税及相关账户。递延税负债和资产是根据财务报表与资产和负债税基之间的差额确定的,采用的是预期在基差逆转的年度内生效的已颁布税率。
58
目录
附注1.业务说明和重要会计政策摘要(续)
每股收益
每股基本收益是根据这一期间发行的普通股加权平均股份计算的。稀释后每股收益假定在适用于公司基本每股收益的时期内未清偿普通股等值的加权平均稀释效应。普通股等价物代表潜在稀释的限制性股票单位、递延股单位、限制性股票和业绩奖励,并在它们具有反稀释效应的时期内被排除在计算范围之外。有
下表对截至12月31日为止各年度公司基本和稀释后每股收益计算的分子和分母进行了核对(以千为单位,但每股数据除外):
信贷风险集中
可能使公司面临重大信贷风险的金融工具主要包括临时现金投资、短期投资和应收账款。该公司将其临时现金和短期投资投向高信用质量的金融机构和公司,并限制任何一个实体的信贷敞口。如果客户不付款,公司将面临信用风险。该公司减轻了其信贷风险,通常是在无担保的基础上进行的,办法是进行持续的信用评估,并在必要时采取进一步行动,例如要求信用证或其他担保权益以支持客户的应收账款。
衍生金融工具
该公司将所有衍生品确认为合并资产负债表中的资产或负债,并以公允价值衡量这些工具。未指定为对冲工具的衍生品必须通过收益调整为公允价值。根据套期保值的性质,被指定为套期保值的衍生品公允价值的变化,在公允价值套期保值的情况下被确认为对冲资产负债表项目公允价值变动的抵销,或在现金流量对冲的情况下被确认为其他综合收益,直到套期保值项目在收益中被确认为止。衍生工具公允价值变动的无效部分立即在公允价值对冲的收益中得到确认。该公司抵消根据主净结算协议与同一对手方执行的衍生工具确认的公允价值数额。
在正常的业务过程中,公司拥有各种金属商品远期合同形式的衍生金融工具,可能参与与管理汇率波动有关的衍生金融工具,过去还拥有与管理利率波动有关的衍生金融工具。在获得这些金融工具时,公司指定并指定这些工具作为特定资产、负债或预期交易的套期保值。当套期保值资产或负债出售或消灭,或预期的交易不再发生时,公司确认指定对冲金融工具的损益。
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目录
附注1.业务说明和重要会计政策摘要(续)
该公司定期签订远期交易所交易的期货和期权合同,以管理与有色金属库存有关的价格风险,以及有色金属和黑色金属(主要是铝和铜)的买卖,以减少与商品有关的价格波动的风险。该公司并非为投机目的而购买这些衍生金融工具。
最近采用/发布的会计准则
参见注12。租赁,公司采用ASU 2016-02,租约(ASC 842),自2019年1月1日起生效,以及相关规定的采用和持续披露。
2017年1月,财务会计准则委员会(FASB)发布ASU 2017-04*“无形物品-善意和其他(主题350)-简化商誉损害测试”(ASU 2017-04)。这一会计准则消除了商誉减值测试的第二步,即要求实体确定报告单位商誉的隐含公允价值。相反,如果分配给报告单位的净资产的账面价值超过报告单位的公允价值,则实体应确认减值损失,减值损失不超过分配给报告单位的商誉数额。ASU 2017-04适用于2019年12月15日以后开始的会计年度进行的年度和中期商誉减值测试,并允许提前采用。该公司根据其2019年10月1日的年度商誉减值分析(ASU 2017-04),提前采用ASU 2017-04,该评估不影响公司的财务状况、运营结果或现金流,因为没有显示商誉受损的迹象。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,“金融工具-信用损失”,以及随后的相应更新:这要求实体对大多数金融工具(包括应收账款)采用前瞻性的预期亏损模式,而不是目前发生的损失模式。这一新指南适用于2019年12月15日以后的年度和中期,但可以尽早采用。在2019年第四季度,该公司完成了评估政策、程序和制度的采用计划,以确定ASU 2016-13将在其合并财务报表和相关披露中产生的影响。该公司将从2020年1月1日起采用ASU 2016-13,预计采用ASU不会对公司的财务状况、运营结果或现金流产生影响。
附注2.购置
联合钢材供应
2019年3月1日,该公司收购了
60
目录
附注2.购置(续)
截至2019年3月1日,总收购价格被分配到USS的期初资产负债表,收购日期是根据该公司对所收购资产、负债和可识别无形资产的公允价值(千)进行估值的。
存货的公允价值取决于市场法、市场上的不动产、厂场和设备以及成本法,无形资产的可识别性采用收益法(客户关系采用多期超额收益法,商号采用宽免-特许权使用费法),以及在市场法上可赎回的非控制性权益。该公司利用第三方估价公司协助确定客户关系和商号的公允价值。该公司已确定,与收购的某些资产有关的非经常性公允价值计量主要依赖于特定公司的投入和公司对资产使用的假设,这些投入是不可观测的,因此属于ASC 820规定的第3级。
在第三季度周转金结算时,最初报告的流动资产和负债、可赎回的非控制权益和获得的净资产数额发生了变化。在收到2019年第四季度第三方估值公司的最后估价报告后,该公司的客户关系公允价值和商标无形资产为美元。
从收购中确认的商誉主要涉及USS对整个钢铁部门战略的预期贡献,以及所收购的员工队伍,这与商誉是分不开的。商誉可从税收中扣除。与收购有关的可识别无形资产主要包括客户关系和商号,并附有估计数。的
该公司对客户关系采用加速摊销方法,以遵循预期无形资产的经济效益被消耗的模式。2019年12月31日终了年度确认的相关客户关系和商标无形资产总额摊销费用为美元。
腹地
2018年6月29日,该公司完成了对
61
目录
注3.长期债务
该公司在12月31日的借款如下(单位:千):
2019 | 2018 | ||||||||
高级票据到期2023年 | $ | | $ | | |||||
| - | ||||||||
| | ||||||||
| | ||||||||
| | ||||||||
| - | ||||||||
- | | ||||||||
其他义务 | | | |||||||
债务总额 | | | |||||||
减去债务发行成本 | | | |||||||
未缴款项共计 | | | |||||||
减现到期日 | | | |||||||
长期债务 | $ | | $ | |
融资活动
2019年12月,该公司发行了美元。
2017年9月,该公司发行了美元。
高级信贷机制,应于2024年到期
在2019年12月,该公司签订了一项新的无担保信贷协议,该协议有一个高级无担保循环信贷设施(设施),提供美元。
基金定价网格按季度进行调整,依据的是公司对净债务的杠杆作用(按照基金中的定义)到持续12个月的合并EBITDA(利息、税金、折旧、摊销前收益和其他允许的非现金项目),或者是我们的信用评级。最低定价为libor加libor(利息前收益、税金、折旧、摊销和某些其他非现金项目)。
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目录
注3.长期债务(续)
基金下的财务契约规定,该公司必须维持不少于利息的承保比率。
高级无担保票据
该公司有六批未发行的高级无担保票据(债券)。这些债券与所有现有和未来的高级无担保债务享有同等的支付权,并享有向所有次级债务支付的优先权利。该等债券载有条文,容许公司在以下所列赎回价格(以本金的百分比表示)当日或之后赎回该批债券。
我们的$
我们的美元
我们的美元
我们的$
我们的美元
我们的美元
其他义务
担保贷款。该公司的两家控股子公司已就某些设备签订了融资协议,这些设备的平均利率为
该公司的一家控股子公司拥有一份有担保的信贷协议,该协议提供最高可达美元的循环可变利率信贷安排。
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目录
注3.长期债务(续)
该公司在2019年收购的控股子公司有一份有担保的信贷协议,该协议提供最高可达美元的循环可变利率信贷安排。
梅萨比掘金从明尼苏达州各机构获得与梅萨比掘金的建设和最终运营有关的贷款。这些贷款需要每月支付本金和利息。
无担保贷款。该公司有一笔无担保的输电设施贷款,利息为
未偿债务期限
截至2019年12月31日的未偿债务期限如下(千):
该公司将所有符合资格的在建资产的利息资本化。截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日止的年度,所产生的利息费用总额为美元。
附注4.所得税
公司提交了一份合并的联邦所得税申报表。截至12月31日为止的年度的联邦和州所得税支出(福利)如下(千):
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目录
附注4.所得税(续)
截至十二月三十一日止年度的法定税率与实际有效税率的核对如下:
2017年12月22日,美国总统签署了2017年减税和就业法(“TCJA法”),除其他规定外,将公司所得税税率从
截至12月31日,该公司递延纳税资产和负债的重要组成部分如下(千):
公司的某些全资子公司和控股子公司分别提交联邦和州所得税申报表。这些子公司已产生联邦净营业亏损结转美元。
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目录
附注4.所得税(续)
未确认的税收福利的开始和结束数额的核对如下(千):
2019年12月31日和2018年12月31日未确认的税收优惠余额中包括潜在收益美元。
在未来12个月内,未获确认的免税额有可能会有所改变。
注5.股东权益
现金红利
该公司宣布现金红利为美元。
国库券
2018年,董事会批准了至多$的股票回购计划。
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目录
注6.股权激励计划
修正和重新制定2015年公平奖励计划(2015年计划)
2015年计划旨在吸引、激励和留住能够为公司成功做出重要贡献的合格人员。为了实现这些目标,2015年计划规定通过授予限制性股票单位(RSU)、递延股票单位(DSU)、限制性股票奖励、股票期权(其中包括股票期权)奖励股权奖励。
该公司的所有员工基本上都得到RSU,每年11月授予RSU,而雇员不需支付任何费用。
受限制股票单位
截至2019年12月31日,该公司的RSU活动和尚未完成的RSU摘要如下(除授予日期公允价值外,以千美元计):
加权 | 骨料 | |||||||||
数 | 平均赠款 | 内禀 | 未被承认 | |||||||
RSU | 日期公允价值 | 价值 | 补偿 | |||||||
截至2017年1月1日的待决RSU | | $ | $ | | $ | | ||||
获批 | | |||||||||
既得利益 | ( | |||||||||
被没收 | ( | |||||||||
截至2017年12月31日 | | $ | | $ | | |||||
获批 | | |||||||||
既得利益 | ( | |||||||||
被没收 | ( | |||||||||
截至2018年12月31日 | | $ | | $ | | |||||
获批 | | |||||||||
既得利益 | ( | |||||||||
被没收 | ( | |||||||||
截至2019年12月31日(未归属) | | $ | $ | | $ | |
截至2019年12月31日,未完税RSU转归前的加权平均剩余寿命如下:
67
目录
注6.股权激励计划(续)
长期激励补偿计划(LTIP)
该公司根据董事会薪酬委员会的决定,维持一个针对公司主要高级管理人员的LTIP绩效计划。奖励以公司普通股的股份为单位,在业绩期间的第一天使用股票价格转换每一位关键的高级管理人员预定的年薪倍数。执行期一般为三年,但在2019年和2017年颁发了某些过渡期奖励,业绩周期较短。业绩的衡量标准是四项增长和盈利能力指标中的同等比例,而钢铁行业竞争对手的相同指标(类似对待)则是如此。获得的奖励可以从
极大值 | ||||||||
分享 | 授奖 | |||||||
可发 | 挣来 | 颁发的/可撤销的裁决 | ||||||
2014年猛虎组织奖: | ||||||||
三年表现期奖 | | | 2017年3月 | |||||
2018年3月 | ||||||||
2019年3月 | ||||||||
2015年猛虎组织奖: | ||||||||
三年表现期奖 | | | 2018年3月 | |||||
2019年3月 | ||||||||
2020年3月 | ||||||||
2016年猛虎组织奖: | ||||||||
三年表现期奖 | | | 2019年3月 | |||||
2020年3月 | ||||||||
2021年3月 | ||||||||
2017年猛虎组织奖: | ||||||||
三年表现期奖 | | | 2020年3月 | |||||
2021年3月 | ||||||||
2022年3月 | ||||||||
两年业绩过渡期奖 | | | | 2019年3月 | ||||
| 2020年3月 | |||||||
| 2021年3月 | |||||||
一年期业绩过渡期奖 | | | | 2018年3月 | ||||
| 2019年3月 | |||||||
| 2020年3月 | |||||||
2018年猛虎组织奖: | ||||||||
三年表现期奖 | | * | * | |||||
2019年猛虎组织奖: | ||||||||
三年表现期奖 | | * | * | |||||
两年业绩过渡期奖 | | * | * | |||||
一年期业绩过渡期奖 | | | 2020年3月 |
* | 尚未赚到的业绩期未完成。 |
68
目录
注6.股权激励计划(续)
2018年行政奖励薪酬计划(2018年执行计划)
该公司的股东于2018年5月批准了2018年执行计划,
附注7.衍生金融工具
该公司面临与其正在进行的业务运作有关的某些风险。该公司利用衍生工具降低商品保证金风险,偶尔缓解外汇汇率风险,并在过去曾有过缓解利率波动风险的措施。该公司定期签订期货和期权远期交易合同,以管理与有色金属库存有关的价格风险,以及有色金属和黑色金属(主要是铝和铜)的购买和销售。该公司抵消根据主净结算协议与同一对手方执行的衍生工具确认的公允价值数额。
如果该公司“做多”商品期货合同,这意味着该公司购买的期货合同多于为基础商品出售的期货合约。如果该公司在期货合约上“做空”,这意味着该公司卖出的期货合约多于为标的商品购买的期货合约。以下是公司截至2019年12月31日的期货合约承诺摘要:
商品期货 | 长/短 | 公制堂 | ||||
铝 | 长 | |||||
铝 | 短的 | |||||
铜 | 长 | |||||
铜 | 短的 |
以下概述公司合并资产负债表上报告的公允价值的位置和数额,以及截至12月31日止年度公司综合业务报表中所列与衍生产品有关的损益(千):
资产衍生工具 | 责任衍生工具 | |||||||||||||
公允价值 | 公允价值 | |||||||||||||
资产负债表对应位置 | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||||||
指定为对冲的衍生工具 | ||||||||||||||
商品期货 | 其他流动资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
未指定为对冲的衍生工具 | ||||||||||||||
商品期货 | 其他流动资产 | | | | | |||||||||
总衍生工具 | $ | | $ | | $ | | $ | |
69
目录
附注7.衍生金融工具(续)
上述衍生工具的公允价值,以及根据总净额结算协议须向同一交易对手缴存的保证金,总额为$。
.的数额 | ||||||||||||
准增益定位 | 收益(损失) | 准增益定位 | 再收益额 | |||||||||
(损失)确认 | 认可于 | 对冲项目 | (损失)确认 | 确认(损失) | ||||||||
在特别收入方面 | 收入 | 公允价值套期保值 | 在特别收入方面 | 相关收入 | ||||||||
衍生物 | 成品油衍生物 | 关系 | 相关套期保值项目 | 对冲项目 | ||||||||
截止年度 | ||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||
公允价值衍生产品 | ||||||||||||
套期保值关系 | ||||||||||||
商品期货 | 出售货物的成本 | $ | ( | 坚定承诺 | 出售货物的成本 | $ | ( | |||||
盘存 | 出售货物的成本 | | ||||||||||
未指定的衍生产品 | $ | ( | ||||||||||
作为对冲工具 | ||||||||||||
商品期货 | 出售货物的成本 | $ | |
截止年度 | ||||||||||||
(2018年12月31日) | ||||||||||||
公允价值衍生产品 | ||||||||||||
套期保值关系 | ||||||||||||
商品期货 | 出售货物的成本 | $ | | 坚定承诺 | 出售货物的成本 | $ | | |||||
盘存 | 出售货物的成本 | ( | ||||||||||
未指定的衍生产品 | $ | ( | ||||||||||
作为对冲工具 | ||||||||||||
商品期货 | 出售货物的成本 | $ | | |||||||||
截止年度 | ||||||||||||
2017年12月31日 | ||||||||||||
公允价值衍生产品 | ||||||||||||
套期保值关系 | ||||||||||||
商品期货 | 出售货物的成本 | $ | | 坚定承诺 | 出售货物的成本 | $ | | |||||
盘存 | 出售货物的成本 | | ||||||||||
未指定的衍生产品 | $ | | ||||||||||
作为对冲工具 | ||||||||||||
商品期货 | 出售货物的成本 | $ | ( |
衍生工具作为公允价值对冲工具无效,造成美元损失。
70
目录
附注7.衍生金融工具(续)
衍生工具作为现金流量对冲工具导致净收益$
附注8.公允价值计量
会计准则为衡量公允价值提供了一个全面的框架,并规定了公允价值的定义,并确立了对估值技术投入的优先顺序,对相同资产和负债活跃市场的报价给予最高优先,对无形价值投入给予最低优先。层次结构中的级别定义如下:
● | 一级-活跃市场相同资产和负债的未调整报价; |
● | 二级-活跃市场(一级除外)类似资产和负债的报价,这些资产或负债可直接或间接地观察到;以及 |
● | 第三级-估值技术产生的估值,其中一个或多个重要的投入或重要的价值驱动因素是不可观察的。 |
下表列出合并资产负债表中按公允价值定期计量的金融资产和负债,以及截至12月31日公允价值计量被归入公允价值等级的相应水平(单位:千):
报价 | 显着 | ||||||||||||
在活动中 | 其他 | 显着 | |||||||||||
市场 | 可观察 | 看不见 | |||||||||||
相同资产 | 投入 | 投入 | |||||||||||
共计 | (1级) | (第2级) | (第3级) | ||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||
短期投资 | $ | | $ | $ | | $ | |||||||
商品期货-金融资产 | | | |||||||||||
商品期货-金融负债 | | | |||||||||||
(2018年12月31日) | |||||||||||||
短期投资 | $ | | $ | $ | | $ | |||||||
商品期货-金融资产 | | | |||||||||||
商品期货-金融负债 | | |
包括现金和等价物在内的金融工具的账面金额近似于公允价值(1级)。短期投资和商品期货合约的公允价值是根据报价市场价格、从经纪人那里获得的估计数以及其他基于现有参考资料的适当估值方法(第2级)来估算的。由市场报价(二级)决定的长期债务(包括当前到期债务)的公允价值约为美元。
71
目录
附注9.承付款和意外开支
该公司已与具有惯例性质的供应商签订了某些承诺。已就电力、水、天然气及其运输服务、燃料、空气产品、锌和电极等商品的未来预期需求作出承诺。某些承付款载有条文,规定公司须以固定价格“收取或支付”指定数量,而无须顾及一般不超过以下期间的实际使用情况。
在截至12月31日的年度内,公司对这些协议的“接受或支付”或其他类似承诺条款的承诺如下(千):
截至2019年12月31日,该公司的未清承付款为美元。
公司参与各种日常诉讼事项,包括行政诉讼、管理程序、政府调查、环境问题以及商业和建筑合同纠纷,这些纠纷都不会对公司的财务状况、经营结果或流动性产生重大影响。
附注10.与附属公司的交易
该公司与其他较小的附属公司购买和销售回收金属和废金属,以及购买和销售钢材。截至12月31日止年度的这些交易如下(千):
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
销售 | $ | | $ | | $ | | ||||
应收账款 | | | | |||||||
购货 | | | | |||||||
应付帐款 | | | |
附注11.退休计划
该公司为符合条件的雇员赞助了几项401(K)退休储蓄和利润分享计划(计划),这些计划被认为是联邦所得税的“合格计划”。公司计划的总开支是$
72
目录
附注12.租约
2016年2月,FASB发布了ASU 2016-02、租约(ASC 842)和随后的相应更新,其中建立了一种新的租赁会计模式,要求承租人承认租赁期限超过12个月的大多数租赁的使用权、资产和相关租赁负债。该公司采用ASC 842,自2019年1月1日起,采用可选的过渡方法,从而在生效日期适用新的指南,而不追溯以往各时期。该公司选择了过渡指南所允许的实际权宜之计,这使该公司不根据新标准重新评估其先前关于租赁识别和分类的结论。该公司选择在确定租期时采用事后办法。该公司还选择了短期租赁豁免,不承认短期租赁的使用权和租赁负债,即那些租赁开始日期为12个月或更短的资产和租赁负债。该公司确认资产使用权和租赁负债为$。
该公司拥有主要与运输和其他设备以及一些房地产有关的经营租赁。公司确定一项安排在开始时是否包含租赁,通常发生在该安排确定该公司有权指导使用所确定的资产并从使用所确定的资产中获得全部经济利益的特定资产时。我们的某些租赁协议包含租金提升条款(包括固定的和基于索引的升级),以及以下选项:
截至2019年12月31日,综合资产负债表中包括的经营租赁使用权、资产和租赁债务如下(千):
经营租赁下的使用权资产: | ||||||
$ | | |||||
经营租赁项下的租赁义务: | ||||||
$ | | |||||
| ||||||
$ | | |||||
我们经营租约的加权平均剩余租约期如下
2020 | $ | | ||||
2021 | | |||||
2022 | | |||||
2023 | | |||||
2024 | | |||||
此后 | | |||||
未贴现现金流动总额 | | |||||
较少估算的利息 | ( | |||||
经营租赁下的租赁义务 | $ | | ||||
73
目录
附注12.租约(续)
收入综合报表所列业务租赁费用为美元
注13.分段资料
该公司的业务主要由可报告的运营部门组织和管理,这些部门包括钢铁业务、金属回收业务和钢铁制造业务。注释1中更全面地描述了分段操作。企业概况及重要会计政策概述(附注1)合并财务报表。运营部门的业绩和资源分配主要基于所得税前的经营结果。报告部门的会计政策与合并财务报表附注1所述会计政策一致。部门内销售和任何相关利润在合并中被消除。列入“其他”类的数额来自低于可报告部分所需数量阈值的附属业务,主要包括较小的合资企业和明尼苏达州闲置的炼铁业务。“其他”中还包括某些未分配的公司账户,如公司的高级无担保信贷安排、高级票据、某些其他投资和某些利润分享费用。
该公司的细分结果,包括按部门向外部客户、外部客户、非美国客户和其他细分客户分列的收入如下(千):
金属 | 钢 | |||||||||||||||||
截止年度 | 钢 | 回收利用 | 制造 | |||||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | 操作 | 操作 | 操作 | 其他 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||
净销售额 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
对外非美国 | | | | | - | | ||||||||||||
其他部分 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
营业收入(损失) | | | | ( | (1) | | | |||||||||||
所得税前收入(损失) | | | | ( | | (2) | | |||||||||||
折旧和摊销 | | | | | - | | ||||||||||||
资本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||
资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | (3) | $ | ( | (4) | $ | | ||||
74
目录
注13.部分资料(续)
金属 | 钢 | |||||||||||||||||
截止年度 | 钢 | 回收利用 | 制造 | |||||||||||||||
(2018年12月31日) | 操作 | 操作 | 操作 | 其他 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||
净销售额 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
对外非美国 | | | | - | - | | ||||||||||||
其他部分 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
营业收入(损失) | | | | ( | (1) | ( | (2) | | ||||||||||
所得税前收入(损失) | | | | ( | ( | | ||||||||||||
折旧和摊销 | | | | | - | | ||||||||||||
资本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||
资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | (3) | $ | ( | (4) | $ | | ||||
75
目录
注13.部分资料(续)
金属 | 钢 | |||||||||||||||||
截止年度 | 钢 | 回收利用 | 制造 | |||||||||||||||
2017年12月31日 | 操作 | 操作 | 操作 | 其他 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||
净销售额 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
对外非美国 | | | | - | - | | ||||||||||||
其他部分 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
营业收入(损失) | | | | ( | (1) | | | |||||||||||
所得税前收入(损失) | | | | ( | | (2) | | |||||||||||
折旧和摊销 | | | | | - | | ||||||||||||
资本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
与2017年12月31日终了年度有关的脚注,部分结果(百万): | ||||||||
(1) | 公司SG&A | $ | ( | (2) | 公司内部销售毛利增长 | $ | | |
全公司股权薪酬 | ( | |||||||
利润分享 | ( | |||||||
明尼苏达州炼铁业务 | ( | |||||||
其他,净额 | ( | |||||||
$ | ( |
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目录
附注14.季度财务信息(未经审计,单位:千,每股数据除外)
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
每个季度的每股收益是独立计算的。因此,每股季度收益之和可能不等于该年度的总收益。
注15.浓缩合并资料
在2019年10月,该公司的公司信用评级被提升到投资级信用等级,这使得我们到期的高级无担保票据的所有附属担保都根据适用的INDITH自动发放了2021、2023、2024、2025和2026。这些担保的发布取消了披露浓缩合并信息的要求。
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目录
第九项.会计和财务披露中的会计和财务披露中的变化和与会计人员的分歧
没有。
第9A项.第9A项
(A)对披露控制和程序进行相应的评估。
根据要求,我们在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对我们在1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条中规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这一评估,我们的首席执行干事和首席财务官得出结论认为,截至2019年12月31日,即本年度报告所涉期间结束时,我们的披露控制和程序旨在提供并有效地保证,我们根据“外汇法”提交或提交的报告所需披露的信息在适用的规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告,并在适当情况下累积并传达给我们的管理层,包括我们的主要执行人员和主要财务官,以便就所需披露作出及时决定。
管理层关于我们对财务报告的内部控制的报告(根据“交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)和独立注册会计师事务所的相关审计报告载于第8项。合并财务报表和补充数据本表格以10-K表示,并以参考的方式纳入本表格.
(B)财务报告内部控制的重大变化
在截至2019年12月31日的财政季度,我们对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)没有发生任何变化,这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响,或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
截至2019年12月31日,我们管理部门关于财务报告内部控制的报告可在本表格第45页(10-K)找到,而独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)的相关报告可在本表格第46页(10-K)找到,每一份报告都以引用方式纳入本表格第9A项。
第9B项.
没有。
78
目录
第III部
第10项.公司主管、高级行政人员及公司管理人员.
根据第10项所要求提供的关于董事、执行官员、道德守则、审计委员会和审计委员会财务专家的资料,在此参考本报告题为“公司治理”和“选举董事”的一节,载于我们2020年股东年会的委托书中,我们将至迟于本财政年度结束后120天向证券交易委员会提交。
第11条.自愿性、行政性补偿
根据第11项所需提供的有关行政报酬的资料,在此参考本公司2020年股东周年会议委托书中题为“行政补偿及有关资料”的一节,我们将在财政年度结束后120天内将该报告提交证券交易委员会。
第12项.某些受益所有人的所有权和管理及相关的股东事项
第12项所要求的某些受益所有人的担保所有权和管理方面的信息,在此参考了我们2020年股东年会的委托书中题为“董事和执行官员的担保所有权”和“某些实益所有人的担保所有权”的一节,我们将在本财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交该声明。项目12所要求的公平补偿计划信息列于下表。
权益补偿计划资讯
我们的股东批准了钢铁动力公司2015年股权激励计划在我们2015年5月21日举行的股东年会上,修正和恢复钢铁动力公司2015年股权激励计划(2015年计划)在我们举行的股东年会上,2019年5月16日。我们的股东批准了修正和恢复钢铁动力公司。2006年股权激励计划在2012年5月17日举行的股东年会上(2006年计划)。我们的股东批准了钢铁动力公司2018年股权激励薪酬计划在我们举行的股东年会上,2018年5月17日(2018年计划)。我们的股东批准了钢铁动力公司2013年股权激励补偿计划(2013年计划)在2013年5月16日举行的股东年会上。下表汇总了截至2019年12月31日我们的股权补偿计划的信息,所有这些都已得到股东的批准。我们没有任何未经股东批准的股权补偿计划。
| (a) |
| (b) |
| (c) | |
证券编号 | ||||||
剩余可供再加工之用 | ||||||
相关证券的数量 | 股权转让下的未来证券发行 | |||||
.class=‘class 3’>. | 加权平均 | 补偿 | ||||
突出的备选方案, | 价价 | 图则(不包括贴现证券) | ||||
计划类别 | 认股权证及相关权利 | 期权、认股权证和转归权(1) | 反映在第(A)栏中 | |||
证券持有人批准的权益补偿计划: | ||||||
2015年计划及其前身-2006年计划(1) |
| 2,294,895 |
| — |
| 8,730,479 |
2018年计划和2013年前任计划 |
| 293,423 |
| — |
| 1,696,361 |
证券持有人未批准的权益补偿计划 |
| N/A |
| N/A |
| N/A |
共计 | 2,588,318 | — | 10,426,840 |
(1) | 包括1,558,472个RSU、252,819个DSU和483,595个LTIP裁决,在归属期或延期期届满时可发放,没有行使价格。 |
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第13项.转制
根据第13项所需提供的关于某些关系和相关交易的信息,在本报告中以“审查、批准或批准与相关人员交易的政策声明”和“公司治理-董事独立性”的章节为参考,载于我们2020年股东年度会议的委托书中,我们将在财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交;以及备注10。与附属公司的交易我们截至12月31日、2019年和2018年12月31日的合并财务报表,以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年这三个年度中的每一年,均列入项目8。合并财务报表和补充数据截至2019年12月31日止的财政年度10-K年度报告。
第14项.收费及服务
根据第14项所需提供的有关主要会计师收费及服务的资料,现参考本署2020年股东周年会议的委托书中题为“审计及非核数费用”及“审计委员会预批准的政策及独立审计师的非核数服务”的条文,在本财政年度结束后不迟於120天提交证券交易委员会。
80
目录
第IV部
第15项.成本税
(A)再转嫁、转制、再转制,下列文件作为本报告的一部分提交:
1.财务报表:见“钢铁动力公司审计综合财务报表”。作为第8项的一部分列入。合并财务报表和补充数据并在本报告第44页的索引中描述。
2.财务报表附表:所有在证券及交易管理委员会适用的规例中作出规定的附表,均无须根据有关指示作出规定,或不适用,因此而被略去。
(B)较高的成本
请参阅此处签名页之前的“展示索引”,此表索引在此包含在此项目中。
第16项.再转制
没有。
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展示指数
法团章程
3.1 | 修订后的“钢铁动力公司注册条款”,反映了2018年5月17日之前对该公司的所有修正,在此参考了表3.1e对我们2018年8月9日提交的10-Q表格的修改。 |
3.2 | 修订并恢复了钢铁动力公司的章程,反映了2018年10月17日之前对其的所有修正,在此参考了表3.2d中我们于2018年11月7日提交的10-Q表格。 |
界定证券持有人权利的文书,包括假牙 | |
4.1* | 普通股说明 |
4.20 | 与我们发行的五亿美元中的四亿美元有关的契约1/4截至2013年3月26日,钢动力公司作为初始附属担保人的钢动力公司和富国银行作为受托人的高级票据到期的百分比,此处参照表4.20到我们2013年3月28日提交的表格8-K合并。 |
4.24 | 日期为2014年9月9日的契约,涉及我们发行价值5亿美元的高级债券,到期日期为2024年,由钢铁动力公司(SteelDynamicInc.)和富国银行银行(WellsFargo Bank,NationalAssociation)共同发行,后者是该公司指定的初始附属担保人,威尔斯·法戈银行(WellsFargo Bank,National Association)为受托人,在此参照表4.24提交的2014年9月12日表格。 |
4.27 | 日期为2016年12月6日的契约,涉及我们发行价值4亿美元的高级债券,到期日期为2026年,由钢铁动力公司(SteelDynamicsInc.)和富国银行银行(WellsFargo Bank,NationalAssociation)共同发行,后者是其中指定的初始附属担保人,威尔斯·法戈银行(WellsFargo Bank,National Association)为受托人。 |
4.30 | 日期为2017年9月13日的契约,涉及我们将于2025年发行的价值3.5亿美元的高级债券,由钢铁动力公司(SteelDynamicsInc.)和富国银行(WellsFargo Bank)共同发行,后者是该公司指定的初始附属担保人,威尔斯·法戈银行(WellsFargo Bank)是受托管理人。 |
4.31 | 日期为2019年12月4日的契约,钢动力公司,作为颁发者,和富国银行,国家协会,作为受托人,在此通过参考本公司登记声明的S-3表(登记号333-235343)的附件4.1在此合并,2019年12月4日提交。 |
4.32 | 第一次补充义齿日期为2099年12月11日,涉及我们发行价值4亿美元的到期债券(2024年)和6亿美元到期债券(2030年到期),其中钢铁动力公司(Issuer)和威尔斯法戈银行(WellsFargo Bank)作为托管机构在此注册,请参阅表4.2和我们于209年12月11日提交的表格8-K。 |
4.33 | 表2.800%备注到期2024年(包括在表4.32),在此通过参考从表4.3到我们的表格8-K提交2019年12月11日。 |
4.34 | 3.450%备注在2030年到期的表格(包括在表4.32中),从表4.4到我们于2019年12月11日提交的表格8-K。 |
材料合同 | |
10.2 | 印第安纳开发金融管理局和钢铁动力公司之间的贷款协议。关于应纳税的经济发展收入债券,印第安纳州发展金融管理局和N.A.nbd银行之间的信托义齿,作为印第安纳发展金融管理局和钢铁动力公司之间的托管贷款协议,在此参考从表10.12到登记人在表格S-1的登记声明,档案号333-12521,从1996年11月21日起生效。 |
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10.20† | 钢铁动力公司,变更控制效益计划,在此由我们的参展商10.20到我们的8-K提交2012年12月4日。 |
10.41b† | 修正和恢复钢铁动力公司股东于2012年5月17日批准的2006年股权激励计划,本文参考了我们2012年8月21日提交的8-K表10.41b。 |
10.41c† | 钢铁动力公司长期激励薪酬计划,2012年8月15日通过,在此参考我们的表10.41c到我们2012年8月21日提交的8-K文件。 |
10.52† | 本公司与KeithE.Busse之间的董事协议,日期为2011年10月14日,在此参考表10.52到我们2011年10月20日提交的表格8-K。 |
10.53† | 2013年执行激励薪酬计划,由股东于2013年5月16日批准,在此参考我国2013年5月16日提交的股东年度会议通知。 |
10.55† | 钢铁动力公司2014年员工股票购买计划,本文参考了我们2014年5月15日的年度会议通知和股东提交的2014年3月27日。 |
10.59 | 截止2019年12月3日,由钢铁动力公司和钢铁动力公司之间签订的信贷协议。以及其中所指名的代理人和贷款人,在此以表10.59的形式加入我们的表格8-K,于2019年12月3日提交。 |
10.60† | 经股东于2019年5月16日批准的“2015年股权激励计划”修订后,在此参考我们2019年5月16日提交的股东年度会议通知。 |
其他 | |
21.1* | 我们的子公司名单 |
23.1* | 安永有限公司同意。 |
24.1 | 授权书(见本报告第85和86页的签名页)。 |
95* | 矿山安全披露 |
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执行干事认证 | |
31.1* | 根据证券交易委员会颁布的条例S-K第307项和2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条的规定,对首席执行官进行认证。 |
31.2* | 证券交易委员会颁布的条例S-K第307项和2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的首席财务官认证。 |
32.1* | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席执行官证书。 |
32.2* | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席财务官证书。 |
XBRL文档 | |
101.INS* | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH* | XBRL分类法扩展模式文档 |
101.CAL* | XBRL分类法扩展计算文档 |
101.DEF* | XBRL分类法扩展定义文档 |
101.LAB* | XBRL分类法扩展标签文档 |
101.PRE* | XBRL分类学演示文档 |
104* | 封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件没有出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
*在此同时提出的.
†表示管理合同或补偿计划或安排。
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目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,钢铁动力公司。已妥为安排由下列签署人代本报告签署,并妥为授权。
2020年2月27日 | ||
钢铁动力公司 | ||
通过: | /S/Mark D.Millett | |
马克·D·米利特 | ||
首席执行官 | ||
(特等行政主任) |
授权书
以下签名的每一个人构成并任命马克·D·米利特和特里萨·瓦格勒,其中一人可以不经另一方的合并而行事,作为其真实合法的事实律师和具有完全替代和重新替代权力的代理人,并以其名义、地点和替代者的任何和所有身份签署任何和所有修正案,并补充根据经修正的1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的关于表10-K的这份2019年年度报告,并将该报告连同其所有证物一并存档,以及与此有关的所有其他文件,并与证券及交易管理委员会(SEC)合作,给予上述律师及代理人充分的权力及权力,以作出和作出每一项必需及必要的作为及事情,一如他或她本人可能或可亲自作出的一切意图及目的,特此批准和确认所有上述律师--事实上,以及代理人或其代理人或其替代者可凭藉该等文件合法地作出或安排作出该等作为或代替人。根据1934年“证券交易法”的要求,以下人员代表钢铁动力公司签署了这份2019年关于表10-K的年度报告。在指定的时间和身份上。
签名 | 标题 | 日期 |
/s/马克·D·米利特 | 首席执行官兼主任 | (二0二0年二月二十七日) |
马克·D·米利特 | (特等行政主任) | |
/s/特蕾莎·瓦格勒 | 执行副总裁兼首席财务官 | (二0二0年二月二十七日) |
特蕾莎·瓦格勒 | (首席财务主任及 | |
首席会计主任) | ||
/s/基思·E·巴斯 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
基思·E·巴斯 | ||
/s/谢莉·巴加博斯 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
谢莉·巴加博斯 | ||
/s/弗兰克·D·伯恩,医学博士。 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
弗兰克·D·伯恩,医学博士。 | ||
/s/肯尼斯·科尔纽 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
肯尼斯·科尔纽 | ||
/s/Traci M.Dolan | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
Traci M.Dolan | ||
/s/James C.MARCUCCILLI | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
詹姆斯·马库西里 | ||
/s/布拉德利·S·希曼 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
布拉德利·S·希曼 |
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/s/加布里埃尔·沙欣 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
加布里埃尔·沙欣 | ||
/s/史蒂文·索南伯格 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
史蒂文·索南伯格 | ||
/s/小理查德·P·泰特斯 | 导演 | (二0二0年二月二十七日) |
小理查德·P·蒂茨 |
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