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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
☒依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年度报告
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
☐依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_
委员会档案编号:1-12579
OGE能源公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
俄克拉荷马州 | | 73-1481638 |
(国家或其他司法管辖区) | | (I.R.S.雇主) |
成立为法团或组织) | | (识别号) |
321北哈维
P.O.方框321
俄克拉荷马市, 俄克拉荷马州73101-0321
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
登记人的电话号码,包括区号:405-553-3000
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | OGE | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。
þ 是 o电话号码
根据该法第13条或第15(D)条,通过检查标记说明是否要求登记人提交报告。
o是þ 不
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。þ 是 o电话号码
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。þ 是 o电话号码
请检查注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☑ | 加速过滤 | ☐
|
非加速滤波 | ☐
| 小型报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐是þ电话号码
截至2019年6月28日,注册人最近一次完成第二财季的最后一个营业日,非附属公司所持普通股的总市值为$。8,519,482,559根据非附属公司持有的股份数目(200,175,812)以及纽约证券交易所报告的该普通股在该日的收盘价为$42.56.
在2020年1月31日,200,177,358普通股,每股面值0.01美元,已发行。
以参考方式合并的文件
该公司2020年股东年会的委托书通过参考纳入本表格第三部分10-K。
OGE能源公司
表格10-K
2019年12月31日终了年度
目录
| | | | | |
| 页 |
术语汇编 | 二 |
前瞻性陈述 | 1 |
| |
第一部分 | |
项目1.事务 | 2 |
公司 | 2 |
电气操作-OG&E | 3 |
天然气中流作业 | 8 |
环境事项 | 9 |
| |
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有关执行主任的资料 | 10 |
| |
项目1A。危险因素 | 11 |
项目1B。未解决的工作人员意见 | 36 |
项目2.财产 | 37 |
项目3.法律程序 | 38 |
项目4.矿山安全披露 | 38 |
| |
第二部分 | |
第五项登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买权益证券 | 39 |
项目6.选定的财务数据 | 39 |
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 40 |
项目7A.市场风险的定量和定性披露 | 62 |
项目8.财务报表和补充数据 | 64 |
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧 | 118 |
项目9A.管制和程序 | 118 |
项目9B.其他资料 | 121 |
| |
第III部 | |
项目10.董事、执行干事和公司治理 | 121 |
项目11.行政补偿 | 121 |
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 121 |
项目13.某些关系及相关交易和主任独立性 | 121 |
项目14.主要会计师费用和服务 | 121 |
| |
第IV部 | |
项目15.证物、财务报表附表 | 122 |
项目16.表格10-K摘要 | 127 |
签名 | 128 |
术语汇编
以下是整个表格10-K中经常使用的缩略语的词汇表。
| | | | | |
缩略语 | 定义 |
2017年税法 | 2017年减税和就业法案 |
2018年表格10-K | 2018年12月31日终了年度表格10-K年度报告 |
401(K)计划 | 合格界定供款退休计划 |
俄歇 | AES-Shady Point公司 |
APSC | 阿肯色州公务员委员会 |
Arclight群 | 布朗科中流控股有限责任公司和布朗科中流控股II有限责任公司 |
ASC | FASB会计准则编纂 |
ASU | FASB会计准则更新 |
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中心点 | CenterPoint能源有限公司是CenterPoint能源公司的全资子公司. |
协和2 | 二氧化碳 |
电码 | 1986年“国税法” |
公司 | OGE能源公司(OGE Energy Corp.)及其子公司 |
| |
干式洗涤器 | 喷雾干燥器干法烟气脱硫装置 |
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EGT | Enable天然气传输有限责任公司是Enable公司的全资子公司,运营着一条5,900英里的州际管道,主要向客户提供天然气运输和储存服务,主要是在俄克拉荷马州、得克萨斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密苏里州和堪萨斯州的阿纳达科、阿尔科马和阿克-拉特克斯盆地。 |
使能 | EnableMidstream Partners,LP,OGE Energy、Arclight集团和CenterPoint能源公司之间的合作伙伴关系。成立,拥有和经营OGE能源和中心点的中流业务 |
Enogex控股公司 | Enogex控股有限责任公司,Enogex有限责任公司的母公司,OGE控股有限责任公司的多数股权子公司(2013年5月1日前) |
Enogex有限责任公司 | Enogex有限责任公司,与其子公司(自2013年6月30日起,更名为俄克拉荷马州内传输有限责任公司) |
EOIT | Enable俄克拉荷马州内传输有限责任公司,前身为Enogex有限责任公司,是Enable公司的全资子公司,运营着一条2,300英里的州内管道,为俄克拉何马州的客户提供天然气运输和储存服务。 |
环境保护局 | 美国环保署 |
FASB | 财务会计准则委员会 |
联邦清洁空气法 | 经修正的1970年“联邦清洁空气法” |
联邦清洁水法 | 经修正的1972年“联邦水污染控制法” |
FERC | 联邦能源管理委员会 |
FIP | 联邦执行计划 |
GAAP | 会计原则在美国被普遍接受。 |
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KV | 千伏 |
最不发达国家 | 参与向特定地理区域内的消费者输送天然气的当地分销公司 |
垫子 | 汞和空气毒性标准 |
Mbbl/d | 每天千桶 |
MMBtu | 百万英国热单位 |
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MRT | Enable密西西比河传输有限责任公司是Enable公司的全资子公司,运营着一条1600英里长的州际管道,主要在德克萨斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密苏里州和伊利诺伊州提供天然气运输和储存服务。 |
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兆瓦 | 兆瓦 |
MWh | 兆瓦小时 |
NAAQS | 国家环境空气质量标准 |
NERC | 北美电力可靠性公司 |
NGLS | 天然气液体 |
不X | 氮氧化物 |
OCC | 俄克拉荷马州公司委员会 |
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OG&E | 俄克拉荷马天然气和电力公司,OGE能源的全资子公司 |
OGE能源 | 控股公司 |
OGE控股 | OGE Enogex控股有限公司(OGE Enogex Holdings LLC)是OGE Energy的全资子公司,Enogex Holdings的母公司(2013年5月1日前),拥有Enable公司25.5%的股份。 |
OSHA | 1970年“联邦职业安全与健康法” |
养恤金计划 | 合格界定福利退休计划 |
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QF | 合格热电联产设施 |
QF合同 | 与QFs和小电力生产厂商签订合同 |
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区域霾度规则 | 环境保护局的区域雾霾规则 |
恢复退休收入计划 | 养恤金计划的补充退休计划 |
塞什 | 东南供应报头有限责任公司,该公司自2019年12月31日起拥有50%的股权,运营着一条大约290英里的州际天然气管道,从路易斯安那州的佩里维尔到靠近墨西哥湾的阿拉巴马州西南部。 |
啜饮 | 国家执行计划 |
所以2 | 二氧化硫 |
SPP | 西南电源池 |
股票激励计划 | 2013年股票激励计划 |
系统销售 | 销售给OG&E的客户 |
TBtu/d | 万亿英国热单位每天 |
美国 | 美利坚合众国 |
前瞻性陈述
除本表格所载的历史报表外,本表格10-K内所讨论的事项,包括在“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的事项,都是前瞻性的报表,受某些风险、不确定因素和假设的影响,这些前瞻性陈述将在本文件中以“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“意愿”、“目标”、“计划”、“可能”、“潜力”等字样加以识别。“项目”和类似的表达方式。实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。除了在“1A项.风险因素”和“管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析”内讨论的具体风险因素外,可能导致实际结果与前瞻性报表大不相同的因素包括但不限于:
•一般经济条件,包括提供信贷、获得现有信贷额度、进入商业票据市场、评级机构的行动及其对资本支出的影响;
•公司及其子公司进入资本市场、以优惠条件获得融资以及通货膨胀率和货币波动的能力;
•能够及时获得充分的汇率减免,以便收回资本支出、燃料费用、业务费用、输电费用和递延支出等项目;
•电力、煤炭、天然气和天然气的价格和供应情况;
•初级商品价格,特别是天然气和天然气价格变化的时间和程度,各区域现有管道能力的竞争影响,以及地理和季节商品价格差异的影响,包括这些情况对马力公司州际管道再承包能力的影响;
•天然气供应变化的时间和程度,特别是马利公司的收集和加工业务可供收集的供应,以及由Enable公司的州际管道运输的供应,包括天然气和NGL的价格对EnableService区域钻井和生产活动水平的影响;
•能源和天然气中流行业的经营条件,包括对天然气、天然气、原油和中流服务的需求;
•竞争因素,包括在公司服务的市场中加入额外竞争的程度和时间;
•对OG&E服务需求的影响,这是由于技术上具有成本竞争力的进步,例如分布式发电和客户能源效率计划;
•技术发展、市场变化和其他因素导致竞争不利,造成现有资产减值的可能性;
•影响公用事业运作的因素,例如不寻常的天气状况;灾难性的与天气有关的损害;计划外的发电中断、不寻常的保养或修理;由于需求增加、短缺、运输问题或其他事态发展而对矿物燃料、天然气或煤炭供应费用的意外变化或供应情况;环境事故;或输电或天然气管道系统的限制;
•当前和未来建设项目的原材料供应情况和价格;
•SPP市场交易追溯定价的影响或SPP对市场定价机制的调整;
•影响成本和投资回收、影响利率结构或影响竞争进入公司市场的速度和程度的联邦或州立法和监管决定和倡议;
•可能影响运营成本或限制或改变公司设施运作方式的环境法、安全法或其他法规;
•会计准则、规则或准则的变化;
•对某些类型的利率管制活动的会计原则的终止;
•保护资产免受恐怖主义或网络攻击及其他灾难性事件影响或造成损害的费用;
•供应商、客户和其他合同方的信誉;
•社会对公用事业、天然气和电力工业的态度;
•确定适当的投资机会,通过收购和剥离业务来提高股东的回报和实现长期的财务目标;
•养恤金和保健费用增加;
•法律和行政诉讼、和解、调查、索赔和事项的费用和其他影响,包括但不限于本表格10-K所述的费用和其他影响;
•难以对公司未来的收入和与公司股权投资有关的成本作出准确的假设和预测,使公司无法控制;以及
•公司向证券交易委员会提交的报告中所列的其他风险因素,包括本报告“1A项.风险因素”中所列的风险因素。
本公司不承担任何公开更新或修改任何前瞻性声明的义务,无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。
第一部分
项目1.事项。
公司
导言
该公司于1995年8月在俄克拉何马州成立,是一家控股公司,投资于能源和能源服务供应商,主要在美国中南部为电力和天然气提供实物运输和相关服务,该公司通过两个业务部门开展这些活动:(一)电力公用事业和(二)天然气中流业务。亚细亚
电力公用事业部门在俄克拉荷马州和阿肯色州西部生产、传输、分配和销售电能,其业务通过OG&E进行,并受OCC、APSC和FERC的监管。OG&E公司于1902年根据俄克拉何马州的法律成立,是该公司的全资子公司。OG&E是俄克拉荷马州最大的电力公司,其专利服务领域包括史密斯堡、阿肯色州和周边社区。1928年,OG&E出售了其零售天然气业务,不再从事天然气分销业务。
天然气中流运营部门代表着该公司通过全资子公司和最终OGE控股公司对Enable的投资。主要从事天然气的收集、加工、运输和储存业务。马力公司的天然气收集和加工资产战略上位于四个州,并为阿纳达科、阿科马和阿克-拉特克斯盆地的天然气生产提供服务。Enable还拥有在Anadarko和Williston盆地收集原油的资产。Enable公司拥有位于俄克拉荷马州的天然气运输和储存资产,以及从俄克拉荷马州西部和德克萨斯州的潘汉特河延伸到路易斯安那州,从路易斯安那州到伊利诺伊州,以及从路易斯安那州到阿拉巴马州的州际资产。在… 2019年12月31日,该公司拥有1.11亿套公用设备,占Enable公司现有公用单元的25.5%。
公司主要执行办公室位于俄克拉荷马州俄克拉荷马州俄克拉荷马市321号北哈维信箱321号(电话:405-553-3000)。截至2019年12月31日,该公司共有2 425名员工,其中80人是借调来启用的。该公司的网址是www.ogeenergy.com。通过“投资者”标题下的“证券交易委员会文件”,公司免费提供其关于表10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的所有修正案。本公司的网站及其所载或与之相关的资料不拟纳入本表格10-K,亦不应视为本表格10-K的一部分。向证券交易委员会提交的报告也可在其网站www.sec.gov上查阅。
公司战略
公司的使命是通过OG&E和公司对Enable的股权利益,履行其在国家电力和天然气中流管道基础设施中的关键作用,满足个人客户对能源和相关服务的需求,重点是安全、效率、可靠性、客户服务和风险管理。该公司的公司战略是继续保持其受监管的电力公用事业业务的现有业务组合和多样化资产地位,并在一家上市的中期公司中拥有权益,同时向客户提供有竞争力的能源产品和服务,并在这两项业务中寻求增长机会。
OG&E的重点是:
•通过不断改进客户界面、工具、产品和服务,提供卓越的客户体验,以提供高客户满意度和运营效率;
•向其服务的社区和客户提供安全、可靠的能源,特别侧重于通过减少客户中断的频率和持续时间以及利用以前的电网技术投资,提高配电网的可靠性,从而提高电网的价值;
•为客户、投资者和会员的长期利益建立强有力的监管和立法关系;
•继续发展零伤害文化,并提供最高四分位的安全结果;
•确保该公司具备所需的发电资源组合,以满足其客户的长期需求;以及
•继续注重卓越的运营和效率,以保护客户账单。
此外,该公司希望实现其业务相对于同行的溢价估值,以稳定的盈利模式增长每股收益,创造高绩效文化,并与目标利益相关者达成预期的结果。该公司的财务目标包括,在天气正常化的基础上,OG&E的长期年度收益增长率为4%至6%,保持强大的信用评级,并预测股息增长与公用事业收益增长保持一致。该公司还利用其投资的现金分配,以帮助满足其资本需求,并支持未来的股利增长。该公司认为,除其他外,它可以通过以下途径实现这些财务目标:寻求多种途径来建立业务、保持多元化的资产地位、继续发展各种技能以在其行业发生变化时取得成功、有效地向客户提供产品和服务、有效管理风险以及建立强有力的监管和立法关系。
电气操作-OG&E
一般
电力部门在俄克拉荷马州和阿肯色州西部生产、传输、分配和销售电能。其业务通过OG&E.OG&E在267个社区及其毗邻的农村和郊区提供零售电气服务。该服务区覆盖俄克拉荷马州和阿肯色州西部的3万平方英里,其中包括俄克拉荷马州最大的城市俄克拉何马市和该州第二大城市阿肯色州的史密斯堡。在OG&E服务的267个社区中,241个位于俄克拉荷马州,26个位于阿肯色州。Og&E公司在2019年电力业务总收入中,92%来自俄克拉荷马州的销售,其余部分来自阿肯色州的销售。OG&E目前不为这两个州的批发客户提供服务。
2019年8月12日,og&E的系统控制面积峰值需求为6,817兆瓦。2019年8月12日,OG&E的负荷责任高峰需求为6,065兆瓦。下表显示了2019年、2018年和2017年的系统销售和系统销售的变化情况。
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12月31日 | 2019 | 2019年与2018年 | 2018 | 2018年与2017年 | 2017 |
系统销售(百万MWh) | 28.4 | | 1.1% | | 28.1 | | 6.8% | | 26.3 | |
OG&E在不同程度上受到来自政府拥有的电力系统、市政拥有的电力系统、农村电力合作社以及在某些方面来自其他私人公用事业、电力营销者和联营企业的竞争。俄克拉荷马州的法律禁止授予电力公司独家专营权。
除了来自其他电力供应商或营销商的竞争外,OG&E还与其他形式的能源供应商竞争。供应商之间的竞争程度可能因相对成本和其他形式的能源供应而有所不同。监管政策的变化或燃料电池、微型涡轮机、风车和光伏太阳能电池等技术的进步有可能将新技术的成本降低到相当于或低于大多数中央电站发电的水平。我们能否维持相对低成本、高效率和可靠的运作,是本港竞争力的重要决定因素。
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俄克拉荷马天然气和电力公司 | | | |
某些业务统计数字 | | | |
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截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 |
电能(百万MWh) | | | |
发电(不包括车站使用) | 17.0 | | 18.2 | | 18.5 | |
购进 | 14.0 | | 12.6 | | 11.0 | |
生成和购买共计 | 31.0 | | 30.8 | | 29.5 | |
OG&E的使用,免费服务和损失 | (1.4) | | (1.3) | | (1.4) | |
出售电能 | 29.6 | | 29.5 | | 28.1 | |
出售电能(百万MWh) | | | |
住宅 | 9.7 | | 9.7 | | 8.8 | |
商业 | 6.5 | | 6.6 | | 6.7 | |
工业 | 4.5 | | 4.5 | | 4.0 | |
油田 | 4.6 | | 4.2 | | 3.7 | |
公共当局和路灯 | 3.1 | | 3.1 | | 3.1 | |
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系统销售 | 28.4 | | 28.1 | | 26.3 | |
整合市场 | 1.2 | | 1.4 | | 1.8 | |
销售总额 | 29.6 | | 29.5 | | 28.1 | |
电力营业收入(以百万计) | | | |
住宅 | $ | 891.1 | | $ | 901.0 | | $ | 884.1 | |
商业 | 503.1 | | 519.9 | | 532.8 | |
工业 | 223.0 | | 234.5 | | 229.7 | |
油田 | 204.0 | | 193.5 | | 185.9 | |
公共当局和路灯 | 195.7 | | 204.0 | | 208.0 | |
转售销售 | 0.1 | | 0.2 | | 0.2 | |
系统销售收入 | 2,017.0 | | 2,053.1 | | 2,040.7 | |
退还差饷的款项 | (0.9) | | (6.0) | | 26.8 | |
整合市场 | 38.4 | | 48.7 | | 23.5 | |
传动 | 148.0 | | 147.4 | | 151.2 | |
其他 | 29.1 | | 27.1 | | 18.9 | |
营业收入总额 | $ | 2,231.6 | | $ | 2,270.3 | | $ | 2,261.1 | |
实际电力用户数(期末) | | | |
住宅 | 731,797 | | 725,440 | | 719,441 | |
商业 | 98,565 | | 96,660 | | 95,073 | |
工业 | 2,965 | | 3,072 | | 3,096 | |
油田 | 7,071 | | 7,110 | | 7,139 | |
公共当局和路灯 | 17,356 | | 17,090 | | 17,081 | |
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总客户 | 857,754 | | 849,372 | | 841,830 | |
住宅客户平均销售额 | | | |
年平均收入 | $ | 1,223.05 | | $ | 1,247.22 | | $ | 1,234.92 | |
年平均使用量(千瓦时) | 13,344 | | 13,466 | | 12,324 | |
每千瓦时均价(分) | 9.17 | | 9.26 | | 10.02 | |
管制和费率
OG&E的零售电价由俄克拉何马州的OCC和阿肯色州的APSC监管。OG&E的某些证券的发行也受OCC和APSC的监管。OG&E的传输活动、短期借款授权和会计惯例受FERC的管辖。美国能源部部长对OG&E的一些设施和业务拥有管辖权。2019年,OG&E 86%的电力收入受OCC的管辖,8%属于APSC,6%属于FERC。
除其他事项外,OCC和APSC要求:(I)公司允许OCC和APSC查阅与OG&E交易有关的公司及其关联公司的账簿和记录;(Ii)公司采用会计及其他程序和控制措施,以防止OG&E的客户补贴非公用事业活动;(Iii)公司不以OG&E资产或收益作为附属交易的抵押。此外,FERC还可以查阅公司及其附属公司的账簿和记录,这些账簿和记录是FERC认为与OG&E发生的费用有关的,或者是为保护公用事业客户在FERC管辖费率方面所必需的或适当的。
关于OG&E最近完成并正在进行的监管程序的信息,请参见“项目8.财务报表和补充数据”中的注16。
监管资产和负债
OG&E作为一种受监管的公用事业机构,受某些类型的利率监管活动的会计原则约束,这些原则规定,某些本来会计入费用的成本可以作为监管资产来递延,这是基于未来利率预期从客户那里收回的。同样,某些实际或预期的信贷,如果不这样做会降低费用,也可以作为监管负债来推迟,这是基于预期的未来利率回流给客户的结果。管理层预期的递延成本回收和递延信贷的回流,一般是由监管机构给予这种费率调整待遇的具体决定产生的。
OG&E将某些已发生的费用和义务作为监管资产或负债记录,如果根据监管命令或其他现有证据,这些费用或义务很可能将包括在未来费率中可收回或退还的数额中。管理层不断监测监管资产的未来可收回性。当管理层判断未来的收回受到损害时,监管资产的数额将酌情进行调整。如果要求OG&E停止对其部分或全部业务适用某些类型的汇率监管活动的会计原则,则可能导致注销相关监管资产或负债,这些资产或负债可能会产生重大财务影响。关于OG&E的监管资产和负债的进一步讨论,见“项目8.财务报表和补充数据”中的附注1。
速率结构
俄克拉荷马州
OG&E的标准费率包括服务成本部分(包括授权资本回报率)以及燃料调整条款机制,允许OG&E将燃料和购买的电力的实际成本转嫁给客户。
OG&E提供了几个可供选择的客户程序和费率选项,如下所述。
•在OG&E的智能电网支持的SmartHours计划下,“使用时间”和“可变峰值价格”为客户提供了节省电费的能力,方法是将部分电力消耗转移到电力需求最低的非高峰时段。
•住宅及小型一般服务户口的保证单选项,让合资格的顾客有机会按固定的月价购买全年的电力需求。
•可再生能源信贷购买计划是一种提供“可再生能源”资源的费率选择,是OG&E俄克拉荷马州所有零售客户的自愿选择。OG&E拥有和获得风能和太阳能资源使可再生能源选择成为满足OG&E环保客户可再生能源需求的一种可能选择。
•减少负荷是一种自愿的负荷削减计划,它为OG&E的商业和工业客户提供机会,在OG&E的系统条件值得缩减的情况下,自愿地减少使用。减少使用的客户将收到费用,因为他们的削减反应。这一自愿削减计划寻找的客户,可以削减大多数削减活动的天数,但可能不能削减每次削减活动是必要的。
•OG&E为某些符合条件的客户提供“日前价格”和“弹性价格”费率选项,允许参与的客户根据从OG&E收到的价格信号调整其电力消耗。“提前一天价格”和“柔性价格”费率选项的价格基于OG&E公司预计的第二天每小时运营成本。
OG&E拥有公立学校-需求和公立学校不需求率课程,为OG&E提供灵活性,为公立学校提供有针对性的负荷管理程序及其独特的使用模式。OG&E还提供服务水平、季节和时段燃油收费差异,使客户能够支付更好地反映提供电力服务的潜在成本的燃料成本。最后,OG&E有一个军事基地骑车人,这表明俄克拉何马州对我们的军事伙伴的持续承诺。
先前讨论过的费率选择,再加上OG&E的其他利率选择,为OG&E的俄克拉荷马州零售客户提供了许多关税选项。与这些选项相关的收入影响在未来几年无法确定,因为客户可能选择继续使用现有的费率选择,而不是自愿选择替代费率选择。如果客户选择替代费率选择的话,未来的收入变化可能会基于用户使用特性的变化而发生。
阿肯色州
OG&E的标准费率包括服务部分的成本(包括资本的授权回报),以及一种能源成本回收机制,使OG&E能够将燃料和购买的电力的实际成本转嫁给客户。OG&E目前来自APSC的利率指令包括一个公式费率骑手,如果获得的回报率超出了允许的股本回报率的正负50个基点的死区,就可以对利率进行年度调整。在测试期之前的12个月内,每个利率类别的调整仅限于收入的正负4%。在上一次通用费率审查(2017年5月18日)中,公式费率骑手的初始任期不得超过自APSC最后命令之日起五年,除非获得APSC的额外批准。
OG&E提供了几个可供选择的客户程序和费率选项,如下所述。
•“使用时间”和“可变峰值定价”价格允许参与的客户通过将部分电力消耗转移到电力需求最低的非高峰时间来节省电费。
•可再生能源信贷购买计划是一种提供“可再生能源”资源的税率选项,是OG&E所有阿肯色州零售客户的自愿选择。OG&E拥有和获得风能资源使可再生能源选择成为满足我们的节能客户可再生能源需求的一种可能选择。
•负荷减少是一种自愿的负荷削减计划,它为OG&E的商业和工业客户提供了在自愿的基础上减少使用的机会,并在OG&E的系统条件值得缩减的情况下获得帐单信贷。
•OG&E向某些符合条件的客户提供“提前一天价格”费率选择,允许参与的客户根据从OG&E收到的价格信号调整他们的电力消耗。“提前一天的价格”是基于OG&E预计的第二天每小时的运营成本。
燃料供应和发电
OG&E产生的能源和按类型分列的过去三年燃料的加权平均成本如下。
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| 燃料组合(A) | | | 燃料成本 (单位:美分/千瓦时) | | |
燃料 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 |
天然气 | 64% | | 48% | | 39% | | 2.188 | | 2.517 | | 2.821 | |
煤 | 28% | | 45% | | 54% | | 2.029 | | 2.025 | | 2.069 | |
可再生 | 8% | | 7% | | 7% | | — | | — | | — | |
总燃料 | 100% | | 100% | | 100% | | 1.973 | | 2.122 | | 2.211 | |
(A)燃料组合按净MWhs生成的百分比计算。
2019年燃料加权平均成本与2018年和2018年相比有所下降,主要原因是天然气价格较低。这些燃料费用是通过OG&E的燃料调整条款收回的,这些条款是由OCC和APSC批准的。
OG&E参与SPP综合市场。作为综合市场的一部分,SPP对其市场参与者具有平衡的权力责任。SPP集成市场作为一个集中调度的功能,包括OG&E在内的市场参与者提交从他们的资源向SPP出售电力的报价,并出价从SPP购买电力给他们的客户。SPP综合市场旨在允许SPP基于可靠性和经济考虑来优化供应报价和需求报价,并确定哪一台发电机组在任何特定时间运行,以在SPP区域内实现最大的成本效益。因此,OG&E的发电机组产生的产量不同于OG&E的客户负荷要求。燃料净额和购买的电力费用通过燃料调整条款收回。
OG&E的发电能力总量为7081兆瓦,反映在“项目2”中。4,766 MWs(67.3%)来自天然气生产,1,854 MWs(26.2%)来自煤炭发电,449 MWs(6.3%)来自风力发电,12 MWs(0.2%)来自太阳能发电。
煤
OG&E的燃煤机组被设计用来燃烧西部低硫的亚烟煤。在2019年5月,OG&E公司在其燃煤车队中增加了河谷机组,该车队燃烧来自俄克拉荷马州阿科马盆地的烟煤和西部低硫亚烟煤的混合燃料。所有购买的2019年煤炭的加权平均含硫量为0.24%。根据平均硫含量和EPA认证的数据,OG&E的煤单元的排放率大约为0.1磅。所以2每一次。
在2020年的前两个季度,OG&E公司已经达成了煤炭供应协议,其煤炭需求的100%是为了更快和更快的马斯科吉设施。到2021年5月,OG&E公司已经百分之百地满足了阿科马盆地煤炭的需求。OG&E计划通过额外的条款协议、现货采购和使用现有库存来满足2020年剩余的煤炭需求。og&E在2021年5月之后没有任何煤炭供应协议。2019年,OG&E从怀俄明州供应商购买了280万吨煤,从俄克拉何马州供应商购买了10万吨煤。关于未来可能影响OG&E的环境问题,包括对煤炭的利用,请参见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“环境法律法规”。
天然气
作为SPP综合市场的参与者,OG&E通过短期协议购买其天然气供应。OG&E依赖于天然气基础负荷协议和呼叫协议的结合,OG&E有权利但没有义务购买一定数量的天然气,同时进行日内和日内采购,以满足SPP综合市场的需求。
风
OG&E拥有120兆瓦百年纪念、101兆瓦OU精神和228兆瓦十字路口风电场。OG&E目前的风电投资组合也包括购买的电力合同,如下表所示。
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公司 | 位置 | 原始合同条款 | 合同期满 | MWs |
基南 | 伍德沃德县 | 20年 | 2030 | 152.0 | |
爱迪生使命能源 | 杜威县,好的 | 20年 | 2031 | 130.0 | |
NextEra能源 | 布莱克韦尔,好的 | 20年 | 2032 | 60.0 | |
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太阳
2015年,OG&E公司在俄克拉荷马州俄克拉荷马州野马发电设施的两个太阳能站点投入使用。野马太阳能场的最大总容量为2.5兆瓦,由近10 000个光伏电池板组成。
2018年,OG&E公司将位于俄克拉荷马州科文顿附近的一个太阳能站点投入使用。科文顿太阳能站点的最大容量为9.7兆瓦,由近3.8万个光伏电池板组成。
目前,OG&E公司正在建造两个太阳能场地,一个靠近俄克拉荷马州杜兰特,一个靠近俄克拉荷马州戴维斯,其最大总容量将达到10.0兆瓦,由3万多个光伏电池板组成。OG&E将继续评估是否需要根据客户需求、成本和可靠性在其发电组合中增加更多的太阳能站点。
安全及健康规例
OG&E受许多联邦和州法律法规的约束,包括OSHA、EPA和类似的州法规,其目的是保护工人的安全和健康。
此外,“OSHA危险通信标准”、“联邦超级基金修正和再授权法”第三章下的环境保护局紧急规划和社区知情权条例以及类似的州法规要求保存关于在OG&E业务中储存、使用或生产危险材料的信息,并向雇员、州和地方政府当局及公民提供或提供这些信息。OG&E认为,它在实质上符合所有适用的法律和条例有关工人的安全和健康。
天然气中流作业-启用
概述
Enable是一家公开交易的特拉华州有限合伙公司,旨在拥有、运营和开发位于战略位置的天然气和原油基础设施资产。Enable服务于美国当前和新兴的生产领域,包括美国的几个非常规页岩资源和当地及地区最终用户市场。Enable的资产和业务被组织成两个可报告的部门:(一)收集和加工;(二)运输和储存。该公司的收集和处理部门主要向其生产客户提供天然气收集和加工,并向其生产商和炼油厂客户提供原油、凝析水和生产用水收集服务。马力公司的运输和储存部门主要向其生产商、发电厂、最不发达国家和工业终端用户提供州际和州内天然气管道运输和储存服务。
收集和处理
在五个州拥有和经营大量的天然气收集和加工以及原油、凝析油和生产的集水资产。Enable的收集和加工业务主要包括为Anadarko、Aroma和Ark-La-Tex盆地服务的天然气收集和加工资产、为Anadarko盆地服务的原油和凝析油收集资产以及为Williston盆地服务的原油和生产集水资产。Enable公司向其经营区域的活跃生产者提供各种服务,包括收集、压缩、处理和加工天然气、分馏NGL和收集原油、凝析水和产出水。使能服务于页岩和其他非常规的作用在其运作的盆地。
使能从其经营的流域的生产者那里产生收入。截至2019年12月31日,Enable的十大天然气生产商客户约占其天然气总量的68%。Enable公司的Anadarko盆地原油集输系统从生产商那里收集原油和凝析油,这些原油和凝析油主要交付给一个客户。阿纳达科盆地原油和凝析油集输系统的费率和服务条件由OCC规定。马力的威利斯顿盆地原油和生产的水收集系统为一个客户服务。Enable‘s Williston盆地原油集油系统的费率和服务条件由FERC规定,但不包括其产出的集水系统。Enable的合同通常规定原油、凝析水和生产的水收集服务是收费的,天然气的收集和处理安排是收费的,或者是液体的百分比,收益的百分比,或者保持完整的基础。
竞争马力的收集和处理系统主要是一个功能收集率,处理价值,系统可靠性,燃料率,系统运行时间,建设周期时间和价格在井口。Enable的收集和处理系统与各种类型和规模的采集者和处理器竞争,包括与各种生产商、其他主要管道公司和各种独立的中流实体有关联的系统。在销售NGLs的过程中,能够与其他天然气加工商竞争开采和销售NGLs。Enable的主要竞争对手是在Enable运营地区活跃的其他中流公司。
虽然Enable的收集和处理部分的结果不会受到季节性的实质性影响,但有时它的运营和资产建设会受到恶劣天气的影响。
运输和储存
使拥有和运营州际和州内天然气运输和储存系统跨越九个州。马力公司的运输和储存系统主要由州际系统、EGT和MRT、州内系统组成,
和它在SESH的投资。该公司的运输和储存资产将天然气从生产领域和相互连接的管道运输到发电厂、最不发达国家和工业终端用户,以及相互连接的管道,以便输送到更多的市场。Enable的运输和储存资产还提供了客户可以储存天然气的设施。
马力公司的州际和州内天然气运输和储存系统主要通过为大型天然气和电力公司以及天然气生产商、工业终端用户和天然气销售商提供服务而产生收入。在截至2019年12月31日的一年中,EGT的服务收入约有26%来自与一个客户CenterPoint的合同。EGT公司为CenterPoint公司最不发达国家签订的所有运输和储存合同都定于2021年3月到期。中央点的最不发达国家已获得必要的监管批准,以扩大与EGT的运输和储存服务。根据批准的合同条款,向位于阿肯色州、路易斯安那州、俄克拉荷马州和德克萨斯州东北部的CenterPoint最不发达国家提供运输和储存服务的期限预计将延长至2021年3月以后。
在截至2019年12月31日的一年中,MRT服务收入的大约70%来自与一个客户Spire Inc的合同。MRT的公司运输合同分别占斯皮尔公司(Spire Inc.)64%、24%和12%的运输能力,分别将于2024年7月、2025年10月和2026年3月到期。斯皮尔公司(Spire Inc.)的所有公司存储合同都将于2021年5月到期,这些合同须经FERC批准。
Enable的EGT、MRT和SESH的运输和储存服务通常是根据公司、收费的运输和储存协议提供的,其费率和服务条件由FERC规定。EOIT在州内和州际基础上提供收费的、可中断的运输和储存服务。
在提供运营区域内的运输和储存服务方面,Enable的州际和州内管道与其他各种州际和州际管道竞争。Enable的管理层认为管道之间竞争的主要因素是费率、服务条件、服务的灵活性和可靠性。
在冬季,用户对EGT和MRT上的天然气的需求通常更大,这主要是因为最不发达国家对满足住宅和商业天然气需求的需求。用户对EOIT上的天然气运输和储存服务的需求通常在夏季较大,主要是由于天然气发电厂需要满足住宅和商业电力需求,包括OG&E.SESH一般不受季节性影响。
环境事项
一般
该公司的活动受到许多严格和复杂的联邦,州和地方法律和法规的环境保护。这些法律和法规可在许多方面改变、限制或以其他方式影响公司的业务活动,包括处理或处置废物,规划今后的建筑活动,以避免或减轻对受威胁或濒危物种的损害,并要求安装和操作排放或污染控制设备。如果不遵守这些法律和条例,可能导致对行政、民事和刑事处罚进行评估,实施补救要求,并发布命令,禁止今后的行动。管理层认为,其所有业务都在很大程度上符合现行的联邦、州和地方环境标准。
过去,环境管制使公司付出了巨大的代价,因为趋势是对公司的活动施加越来越多的限制和限制。特朗普政府已经推迟、撤销或提议废除其中一些规定,通常也没有寻求通过新的、更严格的法规。尽管如此,该公司仍有义务根据先前通过的环境规则采取或完成行动,公司无法保证今后的事件,如政治管理当局的变化、现行法律、颁布新的法律或条例或发展或发现新的事实或条件,不会使它为环境问题承担重大费用。
管理层继续评估其遵守现有和拟议的环境立法和条例的情况,并在竞争激烈的市场中实施适当的环境方案,但目前预计环境控制设施的资本支出不会是2020年或2021年的实质性支出。关于与可能影响公司的环境因素有关的环境问题和资本支出的进一步讨论,见“2019年资本要求、融资和融资活动来源”、“未来资本要求”和“环境法律法规”中的“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
有关执行主任的资料
下表列出截至2020年2月26日担任书记官长执行干事的人员最近五年的姓名、职称和业务经验:
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名字 | 年龄 | 目前的职称和业务经验 | |
肖恩·特劳斯克 | 52 | 2015年至今: | OGE能源公司董事长、总裁兼首席执行官 |
| | 2015: | OGE能源公司总裁 |
斯蒂芬·梅里尔 | 55 | 2015年至今: | OGE能源公司首席财务官 |
莎拉·R·斯塔福德 | 38 | 2018年至今: | OGE能源公司主计长兼首席会计官 |
| | 2016 - 2018: | OGE能源公司会计研究主管。 |
| | 2015 - 2016: | 安永有限公司高级经理 |
安德里亚·M·丹尼斯 | 43 | 2019年至今: | 副总裁-OG&E输配电业务 |
| | 2019: | OG&E公司总经理输配电业务 |
| | 2015 - 2019: | OG&E主任系统运作 |
肯尼斯·格兰特 | 55 | 2016年至今: | 副总裁-OG&E的销售和市场营销 |
| | 2015: | 副总裁:OG&E的市场营销和产品开发 |
| | 2015: | OG&E公司执行董事技术解决方案和操作 |
帕特里夏·霍恩 | 61 | 2015年至今: | OGE能源公司副总裁兼公司秘书 |
唐尼·琼斯 | 53 | 2019年至今: | 副总裁-OG&E的实用行动 |
| | 2015 - 2019: | OG&E电源业务副总裁 |
小让·C·勒格。 | 61 | 2019年至今: | 高级副总裁-OG&E实用业务 |
| | 2015 - 2019: | 副总裁-OG&E的实用行动 |
克里斯蒂娜·麦克基松 | 55 | 2017年至今: | 副总裁-OG&E首席信息官 |
| | 2016 - 2017: | OG&E副总裁-首席信息官及实用策略 |
| | 2015: | 副总裁-OG&E的战略规划、绩效改进和首席信息官 |
肯尼思·米勒 | 53 | 2019年至今: | 副总裁-国家监管和法律事务OG&E |
| | 2015 - 2018: | 俄克拉荷马州财政部长 |
E.基思·米切尔 | 57 | 2015年至今: | OG&E首席运营官 |
| | 2015: | 公司执行副总裁兼首席运营官 |
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威廉·H·苏尔特米尔 | 52 | 2017年至今: | OGE能源公司总法律顾问 |
| | 2016: | 合伙人-琼斯日 |
| | 2015: | 股东-Greenberg Traurig,LLP |
查尔斯·沃尔沃斯 | 45 | 2015年至今: | OGE能源公司财务主任 |
书记官长的任何一名执行干事之间不存在家庭关系。Trauschke先生、Merrill先生、Sultemeier先生、Walworth先生和Mses先生。霍恩和斯塔福德也是OG&E公司的高级管理人员,每一位执行干事都将任职到下一次股东年会之后的董事会会议,这次会议目前定于2020年5月21日举行。
Trauschke先生和Merrill先生是EnableGP,LLC,Enable的普通合伙人的董事会成员。
项目1A.高度危险因素。
在讨论下列风险因素时,除非上下文另有要求,“我们”、“我们”和“我们”指的是本公司。除了本表格10-K中的其他信息以及我们和/或我们的子公司不时向证券交易委员会提交的其他文件外,在评估OGE Energy及其子公司时,应仔细考虑以下因素。这些因素可能会影响实际结果,并导致结果与我们或我们的子公司所作的任何前瞻性声明中所表达的结果大不相同。我们目前不知道或我们目前认为非实质性的额外风险和不确定因素也可能损害我们的业务运作。
监管风险
OG&E的盈利能力在很大程度上取决于及时从客户手中收回成本的能力,监管环境的变化可能会损害其从客户收回成本的能力。
OG&E受到几个联邦和州公用事业监管机构的全面监管,这极大地影响了OG&E的经营环境及其向公用事业客户全额回收成本的能力。由于燃料成本的上涨,OG&E的客户可收回的任何未收回金额都是一个重大风险。OG&E运营的州的OG&E的公用事业委员会对其公用事业业务的许多方面进行了管理,包括设施的选址和建造、客户服务以及OG&E可以向客户收取的费率。公用事业业务的盈利能力取决于OG&E公司能否及时收回与向客户提供能源和公用事业服务有关的成本。任何未能获得公用事业委员会批准以提高费率以全面收回成本,或延迟收到此类批准,都可能对OG&E的运营结果产生不利影响。此外,OG&E的管辖范围有燃料调整条款,允许OG&E在不涉及一般费率的情况下通过费率收回燃料成本,但须在以后确定这类燃料费用是审慎发生的情况下。如果各州监管委员会认定燃料成本不是审慎承担的,则可能不允许收回燃料。
近年来,OG&E运营的监管环境受到了越来越多的关注。监管环境可能会发生变化,损害OG&E客户历史上完全收回成本的能力。国家公用事业委员会通常拥有广泛的权力,以确保公用事业客户的需求得到满足。OG&E无法保证OCC、APSC和FERC在未来或在所要求的金额内提高OG&E的利率,相反,它们可以降低OG&E的费率。
OG&E无法预测任何监管OG&E的机构的未来监管活动对其运营结果的影响。更改OG&E.法规或实施额外的法规可能对OG&E的运营结果产生不利影响。
OG&E的利率受到俄克拉荷马州和阿肯色州以及联邦机构的监管,其监管模式和目标可能不一致。
OG&E是一家垂直集成的电力公司。该公司的大部分收入来自向零售客户出售电力,但必须遵守经适用的国家公用事业委员会批准的捆绑费率。
OG&E公司在俄克拉何马州和阿肯色州西部开展业务,并受制于OCC和APSC的费率监管,此外还要遵守FERC对其传输活动和任何批发销售的监管。暴露于不一致的州和联邦监管标准可能会限制我们盈利的经营能力。进一步改变我们经营的监管环境,包括改变我们的授权股本回报率,可能会损害我们的财务状况和运营结果。
遵守环境法律法规的成本很高,遵守未来环境法律法规的成本可能会对我们的运营结果、合并财务状况或流动性产生不利影响。
我们受到广泛的联邦、州和地方环境法规、有关空气质量、水质、废物管理、野生动物保护、自然资源以及健康和安全的规则和条例的约束,这些法规除其他外,可能限制或限制某些设施的产出,或限制生产电力所需的某些燃料或(或)需要额外的污染控制设备和(或)以其他方式增加成本。与遵守这些环境法规、规则和条例有关的大量资本、运营和其他费用,这些费用今后可能更加严重。
针对最近的监管和司法裁决及国际协议,温室气体的排放,其中最重要的是一氧化碳2,由于联邦或州的法律要求或与温室气体排放有关的诉讼,今后可能会受到限制。目前没有任何规则要求我们减少温室气体排放,但如果这些规则生效,它们可能导致大量额外的遵约费用,如果不通过管制费率收回这些费用,将影响我们今后的综合财务状况、业务结果和现金流量。
在我们的运营和历史的行业运营实践中,环境成本和负债是固有的风险。这些活动受到严格和复杂的联邦、州和地方法律和条例的制约,这些法律和条例可以在许多方面限制或影响OG&E的商业活动,例如限制OG&E处理或处置其废物的方式,或要求采取补救行动以减轻其运营可能造成的或可归因于前运营商的污染状况。OG&E可能无法从保险或其他监管机制收回这些费用,此外,更严格的法律、条例或强制执行政策可能会显著增加合规成本和可能需要的任何补救费用。
关于可能影响公司的环境问题的进一步讨论,请参阅“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“环境法律法规”。
我们可能无法收回我们在基本建设改善和增建方面大量投资的成本。
OG&E的业务计划要求在基本建设改进和增建方面进行大量投资,包括对现有基础设施和其他举措进行现代化改造。OG&E的大部分设施是多年前建造的。即使按照良好的工程实践进行维修,老旧的设备也可能需要大量的资本支出,以保持效率、遵守环境要求或提供可靠的运营。OG&E目前以一个或多个监管委员会批准的费率提供服务。如果这些监管委员会不批准调整OG&E收费,它将无法收回与其计划的大规模投资相关的成本。这可能会对OG&E的财务状况和运营结果产生不利影响。OG&E可能试图通过缩小其资本投资范围来限制任何被拒绝收回的影响,但无法保证任何此类缓解努力的有效性,特别是在以前发生的成本和承诺方面。
OG&E运营的区域电力市场正在改变输电监管结构,这可能会影响输电资产及相关的收入和支出。
OG&E目前拥有并运营输电和发电设施,作为垂直集成公用事业的一部分。OG&E是SPP区域传输组织的成员,并已将OG&E的传输设施的运营权限(但不是所有权)移交给SPP。SPP为能源和运营储备以及相关的输电阻塞权实施了区域性的提前一天和实时市场。这三个市场以全球名称共同运作,即SPP综合市场。OG&E代表SPP综合市场中拥有和承包的发电资产和客户负荷,仅为其客户的利益服务。OG&E没有参加SPP综合市场的任何投机性交易活动。该公司在其合并财务报表中将SPP综合市场交易记录为销售或采购,其结果作为与客户的合同收入或销售成本报告。OG&E的收入、费用、资产和负债可能受到FERC或SPP对SPP综合市场的组织、运营和监管的影响。
重组努力引起的竞争加剧可能对我们产生重大的财政影响,从而影响我们的收入。
我们已经并将继续受到公用事业和能源行业的竞争性变化的影响。已经发生了重大变化,批发电力市场也提出了更多的改革建议。尽管俄克拉荷马州和阿肯色州的零售重组努力暂时被推迟,但如果这些努力得到恢复,零售竞争和受监管能源服务的拆分可能会对我们产生重大的财务影响,原因是资产可能受损、零售客户流失、利润率和/或资本成本增加。任何此类重组都可能对我们的综合财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。我们不能预测何时会受到法例或规例的改变,亦不能预测这些改变对我们的综合财务状况、经营结果或现金流量的影响。
超出我们控制范围的事件增加了公众对我们行业的监督和监管水平。政府和市场对这些事件的反应可能会对我们的业务产生负面影响, 合并 财务状况、经营结果、现金流和获得资本的机会。
由于上市公司,特别是能源公司的会计违规行为,以及政府当局对能源交易活动的调查,上市公司,包括受管制和不受管制的公用事业公司,一直受到公众和监管机构的审查和怀疑。这些会计违规行为使监管机构和立法者审查了当前的会计惯例、财务披露和公司与其独立审计师之间的关系。资本市场和评级机构也加强了对它们的审查。我们认为,我们正在遵守所有适用的法律和会计准则,但很难或不可能预测或控制这些事件对我们的业务可能产生的影响,合并的财务状况、现金流或进入资本市场的机会。目前尚不清楚还会出台哪些新的法律或法规,我们无法预测未来对上市公司、能源行业或我们的业务的会计法规或做法的任何变化的最终影响。任何新的会计准则都可能影响我们记录收入、支出、资产、负债和股本的方式。会计准则的这些变化可能会对报告的收益产生负面影响,或导致资产减少或负债增加,进而影响我们的合并财务状况、运营结果和现金流。
我们受制于政府机构对公用事业和能源的大量监管,遵守当前和未来的公用事业和能源监管要求,以及采购必要的批准、许可和认证,可能会给我们带来巨大的成本。
我们受到联邦、州和地方监管机构的大量监管。我们必须遵守许多法律法规,并从政府机构那里获得许可、批准和认证,这些机构管理着我们业务的各个方面,包括客户价格、服务条例、零售服务领域、证券销售、资产收购和销售、会计政策和惯例以及发电设施的运营。我们认为,我们的现有业务已经获得了必要的许可、批准和证书,我们的业务是按照适用的法律进行的;然而,我们无法预测这些机构未来的监管活动对我们的经营结果的影响。
NERC负责制定和执行批发电力系统的强制性可靠性和网络安全标准。OG&E的计划是遵守所有适用的标准,并在违规行为发生时迅速纠正。OG&E的监管机构NERC制定了与我们操作系统的可靠性和安全性有关的全面法规和标准,并不断为公用事业行业制定额外的强制性合规要求。NERC规则和标准的不断发展将增加合规成本,并增加我们可能违反这些标准的风险。
经营风险
我们的操作结果可能会受到我们无法控制的干扰的影响。
我们面临着与供应商履行合同义务有关的风险。我们的大部分发电能力依赖于煤炭和天然气。我们依赖供应商按照短期和长期合同提供煤炭和天然气。然而,不能保证这些协议的对手方将履行向我们供应煤炭和天然气的义务。根据这些协议的供应商可能会遇到财务或技术问题,阻碍他们履行对我们的义务。此外,在某些情况下,例如在发生自然灾害时,这些协议的供应商可能不需要向我们供应煤和天然气。由于各种因素,包括运输问题,交货可能会受到短期中断或减少。天气和设备的供应。我们的煤炭和天然气供应商的失败或延误可能会破坏我们的供电能力,并要求我们支付额外费用以满足客户的需要。
此外,由于我们的发电和输电系统是互联区域电网的一部分,我们面临着因严重风暴、发电机或输电设施中断等事件或邻近公用事业的行动而造成的业务中断或停电的风险。任何这类中断都可能导致收入大幅减少,资产维修费用大幅增加,这可能对我们的综合财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
OG&E的发电、输电和配电资产面临运营风险,这些风险可能导致非计划的工厂停运、意外操作和维护费用、采购电力成本增加、事故和第三方责任。亚细亚
OG&E拥有并经营燃煤、天然气、风能和太阳能发电资产。发电、输电和配电资产的运营涉及可能对能源产出和效率水平产生不利影响或可能造成人命损失、财产重大损害、环境污染和OG&E业务受损的风险。其中包括:
•随着现有合同到期,燃料和燃料运输价格上涨;
•由于设备或过程的故障或燃料供应中断而导致设施关闭;
•操作错误或与安全有关的停机;
•电力供应中断;以及
•灾难性事件,如火灾、爆炸、龙卷风、洪水、地震或其他类似事件。
任何这些事件的发生,如果没有全部保险,可能会对我们的综合财务状况和业务结果产生重大影响。此外,如果发电厂或其他设备需要进行计划外的维修工作,则OG&E不仅会招致意外的维修费用,还可能不得不在市场上购买可能超过OG&E发电成本的替换电力,或者如果维修费用或时间不合理和谨慎,就被迫停用一台发电机。如果OG&E无法收回这些增加的差饷成本,可能会对我们的财务表现造成重大的不利影响。
技术、监管政策和客户用电量的变化可能导致我们的资产竞争力降低,影响我们的运营结果。
OG&E主要在大型中央设施发电。这种方法通常比燃料电池、微型涡轮机、风车和光伏太阳能电池等新技术具有规模经济和较低的成本。技术的进步或管制政策的改变有可能将新技术的成本降低到相当于或低于大多数中央站发电的水平,这可能对我们的运行结果产生重大的不利影响。OG&E广泛使用智能电网技术,允许公用事业公司与其客户进行双向通信,这将使技术公司能够进入OG&E与其客户之间的接口,从而对我们目前的业务产生不可预测的影响。
客户用电量减少,从而减少公用事业电力销售,这可能是由于可再生能源技术的更多应用以及家用电器效率的提高,以及在技术方面普遍提高效率的结果。然而,这种潜在的减少负荷不会减少我们对基础设施的持续投资的需求,以便可靠地为我们的客户服务。在不增加电力销售的情况下继续进行公用事业基础设施投资,可能会使用户的电费增加,可能导致电力销售的进一步减少和盈利能力的下降。
经济状况可能对我们的业务和业务结果产生不利影响。
我们的业务受到地方、国家和世界经济状况的影响。经济衰退的后果可能包括经济活动水平较低,能源价格以及资本和大宗商品市场的不确定性较低。较低水平的经济活动可能导致能源消费下降,这可能对我们的收入和未来增长产生不利影响。金融市场的不稳定(无论是衰退还是其他原因)也可能影响资本成本和我们筹集资本的能力。经济状况也可能影响某些长期资产的估值,包括我们对未合并子公司的投资,这些资产将接受减值测试,可能导致减值费用,这可能对我们的运营结果产生重大不利影响。
经济状况可能会受到金融业流动资金不足的影响,导致潜在的失业率上升,从而影响客户及时付款、增加客户破产的能力,并可能导致坏账增加,如果出现这种情况,我们预计商业和工业客户将首先受到冲击,随后是住宅客户。
此外,经济状况,特别是预算短缺,可能会增加联邦、州和地方政府筹集额外资金的压力,办法是提高公司税率和(或)推迟、减少或取消可能对我们业务和现金流动的综合结果产生重大不利影响的税收抵免、赠款或其他奖励措施。
我们面临着与气候变化相关的金融风险。
气候变化造成金融风险。与气候变化立法有关的潜在监管可能给该公司带来财务风险。2019年11月4日,特朗普总统宣布,美国已正式通知联合国,美国将退出关于气候变化的“巴黎协议”。此前,美国在2017年宣布,美国将开始谈判,以不同的条款重新加入该协议。退出将于2020年11月4日生效。虽然“巴黎协议”没有正式约束力,但如果美国不正式退出,该公司的合规成本可能会增加。此外,在任何气候变化都会对国家或区域经济健康产生不利影响的情况下,CO会对国家或区域的经济健康产生实际影响,或因纳入额外的监管费用而导致经济增长。2税收或成本相关的额外监管要求,公司可能会受到不利影响。能源公司也面临着越来越大的财务风险,比如涉及温室气体排放的私人诉讼,以及目前投资于化石燃料能源公司的股东,他们担心气候变化的潜在影响,他们可能会选择在未来将部分或全部投资转移到温室气体排放水平较低的实体或与能源无关的行业。向化石燃料能源公司提供融资的机构贷款机构也更加关注可持续贷款做法,其中一些机构可能选择不为化石燃料能源公司提供资金。如果金融市场将气候变化和温室气体排放视为一种金融风险,这可能会对我们进入资本市场的能力产生负面影响,或使我们得到的条款和条件不那么理想。
此外,我们可能面临气候变化诉讼。与这类诉讼有关的辩护费用可能很大,不利的结果可能需要大量的资本支出,也可能需要支付大量的罚款或损害赔偿。如果不通过管制费率收回这些费用,这种付款或支出可能会影响业务结果、财务状况或现金流动。
我们面临网络安全风险和对技术自动化进程的更多依赖。
在正常的业务过程中,我们处理一系列敏感的安全和客户信息。我们受不同机构颁布的关于保护和维护这些信息的机密性的法律和规则的约束。对我们的信息系统的安全破坏,如盗窃或不适当地发布某些类型的信息,包括机密客户信息或系统运作信息,可能对我们的综合财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。
OG&E公司在一个高度管制的行业中运作,这需要先进的信息技术系统和网络基础设施的持续运作。尽管实施了安全措施,但这些技术系统很容易出现残疾、故障或未经授权的访问。这种系统的故障或破坏可能影响OG&E的发电、输电和配电系统的可靠性,这可能导致对客户的服务损失,并使OG&E由于修复安全漏洞或系统损坏的巨额费用而受到财务损害。OG&E的智能电网计划进一步增加了与网络安全攻击相关的潜在风险。我们的发电和传输系统是互联系统的一部分。因此,区域输电网、天然气管道基础设施或第三方服务提供商的其他燃料来源的网络安全事件所造成的干扰,也可能对我们的业务产生负面影响。如果技术系统发生故障或被破坏,不能及时收回,关键的业务功能可能受到损害,敏感的机密数据可能受到损害,这可能对我们的综合财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。
安全威胁继续演变和适应。我们和我们的第三方供应商已经并很可能继续受到未经授权的系统访问、机密数据或中断操作的企图的影响。所有这些企图都没有单独或总体上造成安全事件,对我们的财务状况或行动结果产生重大影响。尽管实施了安全和控制措施,但无法保证我们将能够防止未经授权访问我们的系统和数据,或我们的业务受到干扰,这两者都可能产生重大影响。我们的安全程序,除其他外,包括病毒保护软件、网络安全和我们的业务连续性规划,包括灾后恢复政策和备份系统,可能不足以或适当地执行,无法充分解决网络安全攻击对我们系统的不利影响,这可能对我们的业务产生不利影响。
我们拥有财产、伤亡和网络安全保险,这些保险可能涵盖由潜在网络事件造成的某些有形损害或第三方伤害。但是,这类事故引起的损害和索赔可能超过现有的任何保险金额,而此类事故引起的其他损害和索赔可能根本不包括在内。由于这些原因,重大的网络事件可能会降低未来的净收入和现金流,并影响财务状况。
恐怖袭击和恐怖袭击的威胁增加了我们的业务成本。持续的敌对行动或持续的军事行动可能对我们的综合财政状况、业务结果和现金流动产生不利影响。
恐怖袭击的长期影响和未来恐怖袭击对电力和天然气中流工业,特别是对我们的威胁的严重程度是不可能知道的。我们为防范可能发生的恐怖袭击而采取的安全措施增加了我们的业务成本。围绕持续敌对行动或持续军事行动的不确定性可能以不可预测的方式影响我们的行动,包括扰乱我们产品的供应和市场,以及我们的基础设施可能成为恐怖行为的直接目标或间接伤亡。恐怖袭击导致保险市场的变化,可能会令我们更难取得某些种类的保险,而且,我们所可获得的保险,可能比现有的保险范围昂贵得多。
龙卷风、雷暴、冰暴、风暴潮、洪水、地震、长期干旱和野火的发生等天气条件以及季节温度变化可能对我们的综合财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。
天气状况直接影响电力需求。在OG&E的服务区,夏季炎热的几个月,电力需求峰值,市场价格通常也会在那个时候达到峰值。因此,整体运营业绩可能会在季节性和季度基础上波动。此外,我们历史上销售的电力较少,因此在天气状况较温和时,收入也较少。未来异常温和的天气可能会降低我们的收入、净收入、可用现金和借款能力。恶劣天气,如龙卷风、雷暴、冰暴、风暴潮、洪水、地震等,都会影响我们的收入、净收入、可用现金和借款能力。长时间的干旱和野火的发生可能会造成停电和财产损失,这可能需要我们承担额外的费用,而这些费用一般都没有保险,也可能无法从客户那里收回,如上文所述,如果我们的设施不能按计划运作,在需求高峰时期,后果将特别沉重。此外,长期干旱可能导致发电过程中没有足够的水用于冷却。此外,如果气候变化加剧了天气的物理变化,如上文所述,作业可能会受到影响。
金融风险
市场表现、退休人数增加、退休计划条例的改变以及与我们的养恤金计划、医疗保健计划和其他与雇员有关的福利相关的费用增加,可能会对我们的综合财务状况、业务结果或现金流动产生不利影响。
我们有一个养老金计划,涵盖了2009年12月1日前雇佣的大量员工。我们还制定了福利退休后计划,涵盖2000年2月1日之前雇佣的大量员工。与未来成本、投资回报、利率和其他精算假设有关的假设对我们的运营结果和资金需求有重大影响。根据我们在2019年12月31日的假设,我们预计未来的缴款将维持所需的资金水平。我们的一贯做法是提供自愿捐款,以维持比最低限度所需的更审慎的供资水平。我们将来可能继续自愿捐款,这些数额是估计数,可能根据实际股票市场的表现、利率的变化和政府规章的任何变化而变化。
如果参加养恤金计划的雇员在今后几年有资格退休时退休,或者如果我们的计划在其投资方面遇到不利的市场回报,或者如果利率大幅下降,我们的养恤金费用和对该计划的缴款可能会大大超过历史水平。员工退休的时间和数量,以及选择一次总付的选择,可能会导致退休金结算费用,如果我们无法通过电费收回这些成本,可能会对我们的经营结果产生重大影响。此外,有关未来成本、投资回报、利率和其他精算假设(包括预计退休)的假设,会对我们的合并财务状况和经营结果产生重大影响。这些因素是我们无法控制的。
除了退休金计划的成本外,近年为雇员及退休人员提供医疗福利的成本亦有所增加,我们相信雇员福利成本,包括与雇员健康护理计划有关的成本,将会继续上升,而我们的退休金计划、健康护理计划及其他雇员福利的成本及资金需求的增加,可能会对我们的综合财务状况、经营结果或流动资金造成不利影响。
最后,本公司向借调的80名员工提供退休福利和退休人员保健福利。如果借调协议终止,而这些雇员不再受雇于该公司,并向这些雇员支付一次总付款项,公司将承认解决或削减养恤金/退休人员保健费用,这将使公司的费用增加1 730万美元。结算和削减费用
与启用借调员工相关的,不能通过Enable偿还给公司。附议协议可经本公司双方同意终止,并可于120天前由本公司授权或只由本公司自行终止。
我们面临着某些人力资源风险,因为我们需要训练有素和合格的劳动力来满足我们未来的工作人员需求。
劳动力人口问题对全国雇主构成挑战,尤其是电力行业。公用事业工人的平均年龄大大高于全国平均水平。在未来三年内,我们现有雇员中有30%将符合退休资格要求。没有雇用和充分培训替代雇员,包括向新雇员传授重要的内部历史知识和专门知识,可能会对我们管理和经营业务的能力产生不利影响。
我们是一家控股公司,我们的主要资产是投资于我们的子公司和股权投资。
我们是一家控股公司,因此我们对子公司和未合并的附属公司的投资是我们的主要资产。我们的所有业务基本上都是由我们的子公司和未合并的附属公司进行的。因此,我们的经营现金流和支付分红及偿还债务的能力利用了我们子公司和未合并附属公司的经营现金流,并以股息或分配的形式向我们支付资金。截至2019年12月31日,该公司及其子公司的未偿债务和其他负债为69亿美元。我们的子公司和未合并的附属公司是不同的法律实体,它们没有义务支付任何应对我们负债的款项,也没有义务为此目的提供任何资金,无论是股息还是其他方式。此外,他们向我们支付股息的能力,取决于可能适用于这些附属公司的任何法定和合同限制,其中可能包括维持营运资本和其他资产最低水平的要求,我们子公司或未合并的附属公司对其各自资产的债权人(包括一般债权人)的债权一般优先于我们的债权(除非我们可能是附属公司的债权人,我们的债权得到承认)和我们的股东的债权。
此外,如上所述,OG&E由俄克拉荷马州和阿肯色州的公用事业委员会以及一个通常拥有广泛权力以确保公用事业客户的需求得到满足的联邦监管机构管理。如果州委员会或联邦监管机构试图对OG&E向我们支付股息的能力施加限制,这可能会对我们继续支付股息的能力产生不利影响。
我国租船文件中的某些规定具有反收购效果。
我们公司注册证书和章程以及俄克拉何马州公司章程的某些条款可能会产生延迟、推迟或阻止公司控制权变更的效果。这些规定,包括关于董事提名的规定、限制召开特别股东会议和以书面同意方式取消股东行动的规定,以及可能未经股东批准而发行公司优先股的规定,可能会使其他人在没有董事会批准的情况下,更难提出投标要约,或以其他方式获得我们的大量普通股,或发起股东可能认为符合股东最佳利益的其他收购企图。
我们可能会招致更多的债务,这可能会增加我们的债务所造成的风险。
管理我们的债务证券的契约条款并不完全禁止我们或我们的子公司承担额外的债务。如果我们遵守循环信贷协议所载的金融契约和有关我们债务证券的契约,我们可能会招致大量额外的债务。如果我们增加负债,我们现在面临的相关风险可能会加剧。
任何信用评级的降低或基准利率的变化都会增加我们的融资成本和维持某些合同关系的成本,或者限制我们在优惠条件下获得融资的能力。
我们不能向你保证,我们目前的任何信用评级或我们子公司的评级在任何一段时间内都将继续有效,或者,如果某一评级机构认为有必要,评级机构不会完全降低或撤销评级。我们进入商业票据市场的能力可能会受到信用评级下调或重大市场混乱的不利影响。如果出现不利的评级影响,与我们的信贷设施相关的定价网格可能会导致年费和借款利率上升。任何未来降级的影响可能包括我们短期借款成本的增加,但信用评级的降低不会导致违约或加速。任何未来的降级都可能导致更高的长期借款成本,如果低于投资级别,将需要我们提供抵押品或信用证。
此外,基准利率的变化,例如英国金融行为管理局宣布打算在2021年年底之前逐步取消伦敦银行间同业拆借利率,可能导致融资成本增加。目前尚不清楚是否将确定计算libor的新方法,使其在2021年后继续存在。美国联邦储备委员会(U.S..FederalReserve)和替代参考利率委员会(AlternativeReferenceRate Committee)正在考虑用新创建的指数取代美元libor。如果计算libor的方法发生变化,如果libor不再可用,或者如果贷款人因libor的变化而增加了成本,公司可能会对任何借款引起利率的增加和(或)可能需要重新谈判我们的信贷安排,以便利用libor作为确定利率的一个因素,以新的标准取代libor。
我们的债务水平可能会限制我们在获得更多资金和寻求其他商业机会方面的灵活性。
我们有周转金、资本支出、收购和其他公司用途的循环信贷协议,我们的债务水平可能会产生重要后果,包括:
•在必要时,为周转资本、资本支出、收购或其他目的获得额外融资的能力可能会受到损害,或者可能无法以优惠条件获得融资;
•部分现金流量将用于支付债务利息,从而减少本来可用于经营和未来商业机会的资金;以及
•我们的债务水平可能会限制我们对不断变化的商业和经济状况作出反应的灵活性。
我们面临着主要客户和对手方的信用风险,我们的主要客户和交易对手的任何重大不付款或不履约行为都可能对我们的合并财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们在我们的世代和零售分销业务中面临信用风险。信用风险包括欠我们钱或能源的交易对手违约的风险。如果这些安排的对手方未能履行,我们可能被迫作出替代安排。在这种情况下,我们的财务结果可能受到不利影响,我们可能会蒙受损失。
与我们投资中流合作伙伴有关的风险
公司不控制Enable,因此无法通过Enable引起或阻止某些行为。Enable的一般伙伴关系同样由公司和CenterPoint控制。
Enable有自己的董事会,因此,公司无法对Enable进行控制。因此,公司无法通过Enable引起或阻止某些行为。此外,公司不能控制其他普通合伙人CenterPoint的行为。我们的利益可能与CenterPoint的利益不一致,这种缺乏控制可能会对我们对Enable的投资产生不利影响。
我们的部分收益和经营现金流是基于Enable的性能。如果发生下列任何一种风险,我们的业务、财务状况、经营结果或现金流量都可能受到重大不利影响。
我们的经营现金流部分来源于我们从Enable获得的现金分配。
我们的经营现金流部分来源于我们从Enable获得的现金分配。现金使能的数额可在其单位上分配,主要取决于其业务产生的现金数额,除其他外,这些现金将在每季度之间波动:
•就其处理的天然气、NGL和原油的数量而言,它实现的费用和毛利率;
•天然气、天然气和原油的价格、生产水平和需求;
•它收集、压缩、处理、脱水、加工、分馏、运输和储存的天然气、NGL和原油的体积;
•天然气、天然气和原油价格之间的关系;
•现金赎回和套期保值头寸结算;
•公开价格风险管理资产和负债的保证金要求;
•提供中流服务的其他公司的竞争水平;
•政府和环境管制的不利影响;
•运营和维持费以及一般和行政费用的水平;
•目前的经济状况。
此外,实际可供分配的现金数额将取决于其他因素,包括:
•资本支出的水平和时间;
•收购成本;
•其偿债要求和其他负债;
•周转资金需求的波动;
•其借贷资金和进入资本市场的能力;
•债务协议中所载的限制;
•普通合伙人确定的现金储备数额;
•按A系列优先单位支付的分发款;以及
•其他业务风险影响其现金水平。
Enable的合同面临更新风险。
随着与Enable现有供应商和客户的合同到期,Enable通常寻求与其他供应商和客户谈判延长或续签这些合同或签订新合同。如果有的话,Enable可能无法以优惠的商业条件延长或续签现有合同或签订新合同。根据延期或续签时的市场情况,收费合同的客户可能希望在不同的费用安排下签订合同,而包含最低数量承诺的合同的收集和处理客户可能希望签订没有最低数量承诺的合同。同样,Enable的运输和储存客户可以根据相关生产领域的经济情况选择不延长或续签合同。如果Enable不能以有利的条件续签或替换到期的合同,如果有的话,或者随着时间的推移成功地管理其总体合同组合,其财务状况、业务结果和向包括我们在内的大学发放现金的能力都可能受到不利影响。
Enable的大部分收集和处理收入以及运输和存储收入取决于少数客户。这些客户的损失或数量减少可能导致其收集和加工或运输和储存服务的销售下降,并对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的单元户发放现金的能力产生不利影响。
在截至2019年12月31日的一年中,马力天然气收集量的57%归因于大陆资源公司、Vine石油和天然气公司、GeoSouthern能源公司、XTO能源公司的附属公司。塔普斯通公司及其48%的运输和仓储服务收入都归中央点公司、斯皮尔公司、大陆资源公司、美国电力公司和该公司的附属公司所有。由于竞争或其他原因,这些客户的全部或部分收集、加工、运输和储存服务丧失,未能延长或取代这些合同,或以不太优惠的条件延长或更换这些合同,可能会对Enable公司的财务状况、经营结果和向包括我们在内的公司发放现金的能力产生不利影响。
Enable公司的业务在一定程度上取决于其他企业的钻探和生产决策。
Enable公司依赖于天然气和原油的钻探和生产。Enable公司无法控制其作业地区的钻井活动水平,也无法控制与其系统相连的油井的天然气、NGL和原油储量。此外,由于目前连接其系统的油井的产量随着时间的推移自然下降,其与这些油井有关的毛利率也将下降。为了保持或提高其收集和运输系统的吞吐量水平以及天然气加工厂的资产利用率,其客户必须不断获得新的天然气、天然气和原油供应。影响其获得新的天然气、天然气和原油供应以及吸引新客户进入其资产的能力的主要因素是其系统附近的成功钻探活动的水平、其从成功的新油井争夺数量的能力以及根据需要扩大其能力的能力。如果Enable无法获得新的天然气、NGLs和原油供应,以取代现有油井的自然下降,那么其收集、加工、运输和储存设施的吞吐量就会下降,这可能是
对其财务状况、经营结果和向包括我们在内的大学发放现金的能力产生不利影响。除其他外,Enable对生产者或他们的钻探和生产决定没有控制权,这些决定除其他外受到下列因素的影响:
•资本的可得性和成本;
•当前和预计的商品价格,包括天然气、天然气和原油价格;
•对天然气、天然气和原油的需求;
•储备水平;
•地质考虑;
•环境或其他政府法规,包括提供钻井许可证、水力压裂和空气排放管制;以及
•钻井平台的可用性以及生产和设备的其他成本。
能源价格的波动也会极大地影响新的天然气、天然气和原油储量的开发。随着商品价格的下跌,钻井和生产活动通常会减少。一般来说,天然气、原油和其他碳氢化合物产品的价格会随着供求的变化、市场的不确定性和它无法控制的各种额外因素而波动。由于这些和其他因素,即使已知有新的储量存在于End资产所服务的地区,生产商也可能选择不开发这些储量。天然气、天然气或原油价格的下跌可能对勘探、开发和生产活动产生不利影响,如果持续下去,可能导致这种活动的减少。持续较低的天然气、天然气或原油价格也可能导致生产商关闭现有油井的生产。持续减少其行动地区的勘探或生产活动可能导致进一步减少对其系统的利用,这可能对其财政状况、业务结果和向包括我们在内的单价者发放现金的能力产生不利影响。
此外,可能更难以维持或增加其收集系统和加工厂的现有产量,因为在非常规资源场中能够作业的几个地层通常比较常规盆地的油井具有更高的初始产量和更陡峭的产量下降曲线。如果能够确定其所收集的资产的经济性不足以证明增长或保持与之相关的数量所需的资本支出,它可能会减少这类资本支出,这可能导致与这些资产有关的收入随着时间的推移而下降。
Enable的行业具有高度的竞争力,而竞争压力的增加可能会对其财务状况、运营结果和向包括我们在内的大学学生发放现金的能力产生不利影响。
使与类似企业在其各自的业务领域竞争。竞争的主要因素是费率、服务条件以及服务的灵活性和可靠性。竞争对手包括公共和私人能源公司,它们拥有比Enable更多的财政资源和获得天然气、NGL和原油供应的渠道。其中一些竞争者可能会扩大或建造收集、加工、运输和储存系统,从而为向其客户提供的服务带来额外的竞争。End公司州际管道所服务区域的管道产能过剩也可能增加竞争,并对现有合同到期时续签或签订新合同的能力产生不利影响。此外,作为天然气或原油重要生产者的Enable客户可以开发自己的收集、加工、运输和储存系统,而不是使用Enable。使能够以足以维持当前收入和现金流量的比率与其客户续订或替换现有合同的能力可能会受到其竞争对手和客户的活动的不利影响。此外,天然气作为燃料使用,与其他形式的能源竞争,最终用户,包括电力,煤炭和液体燃料。以天然气为代价增加对这类能源的需求可能导致对天然气收集、加工、运输和储存服务的需求减少。所有这些竞争压力都可能对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的大学发放现金的能力产生不利影响。
Enable公司的毛利率很大一部分来自子公司,通过这些子公司它持有其资产的很大一部分。
Enable公司的毛利率很大一部分来自子公司,并通过子公司持有很大一部分资产。因此,它依靠其子公司的分配来履行其付款义务。一般而言,这些子公司是独立和独特的法律实体,没有义务通过股息、分配、贷款或其他方式为其支付义务提供资金。此外,适用法律的规定,例如限制股息合法来源的规定,限制了其子公司支付款项或其他分配的能力,其子公司可同意对其分发能力实行合同限制。
使能够接收任何附属公司的任何资产,从而使其债权人有权参与这些资产的权利,实际上将从属于该附属公司的债权人,包括贸易债权人的债权。此外,即使Enable是任何附属公司的债权人,其作为债权人的权利也将从属于该附属公司资产上的任何担保权益以及该附属公司优先于其所持债务的任何债务。
可供分配给其有限伙伴的现金数额主要取决于其现金流量,而不是取决于其盈利能力,这可能妨碍其进行分配,即使在其记录净收入的期间也是如此。
可供分配的现金使能数额主要取决于其现金流量,而不是盈利能力。盈利能力受到非现金项目的影响,但现金流不受影响。因此,Enable可以在为财务会计目的记录损失的期间进行现金分配,而在为财务会计目的记录净收益的期间可能不进行现金分配。
Enable可能无法收回其在基本建设改进和增建方面计划进行的大量投资的成本,这种改进和增建的实际成本可能大大高于其预期。
Enable的业务计划要求在基本建设改进和增建方面进行投资。在截至2020年12月31日的一年中,资本支出可从约1.6亿美元到2.4亿美元不等,维持资本可从约1.1亿美元至1.3亿美元不等。
为使现有系统能够进行增建或修改,以及建造新的中流资产,涉及许多监管、环境、政治和法律方面的不确定因素,其中许多是它无法控制的,可能需要支出大量的资本,这可能超出估计数。这些项目可能不会按计划成本、按期完成或根本不可能完成。新建管道、收集、处理、加工、压缩或其他设施的建设,由于人工成本、成本、设备和材料的供应(如钢铁、劳动力短缺或天气或其他延误、通货膨胀或其他可能是材料的因素)而超支。此外,这些设施的建造通常需要得到各监管机构的批准和许可。这些机构可能根本不可能及时核准项目,也可能对可能妨碍项目进行、延长预期完工时间表和(或)增加预期费用的项目施加限制或条件。此外,收入和现金流量不得在某一特定项目的资金支出后立即增加。例如,如果扩大现有管道或建造新管道,施工可能会在较长的时间内进行,在项目完成之前,Enable可能不会收到收入或现金流量的任何实质性增加。此外,使能能够建造设施,以捕捉未实现这种增长的区域的预期未来生产增长。因此,新的设施可能无法实现预期的投资回报,这可能会对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的大学发放现金的能力产生不利影响。
在其资本投资方面,允许在在这些地区建造设施之前,可以估计或请第三方估计在将要开发的地区的潜在储量。如果Enable在决定为其系统增建新产品时依赖于对未来生产的估计,这些估计可能在数量或时间上都不准确,因为在估计未来产量时固有的许多不确定因素。在对新生产量的估计不准确的情况下,新的设施可能无法吸引足够的生产能力来实现预期的投资回报,这可能会对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的单身投资者发放现金的能力产生不利影响。在新生产时间估计不准确的情况下,可以在实际需要能力之前建造新设施,或者不能及时建造,以适应数量流动,这可能会对Enable的财务状况、业务结果和向包括我们在内的单元户发放现金的能力产生不利影响。此外,对现有的集运资产进行增建可能需要在施工前获得新的通行权。将新的天然气供应与现有的集输线路连接起来的权利可能无法实现,也可能无法利用有吸引力的扩张机会。此外,获得新的通行权或延长现有的通行权可能会变得更加昂贵.如果更新或获得新的通行权的成本增加,它的财务状况、经营结果和向包括我们在内的银行发放现金的能力都可能受到不利影响。
天然气、天然气和原油价格波动不定,这些价格的变化可能会对Enable的财务状况、经营结果及其向包括我们在内的单元户发放现金的能力产生不利影响。
Enable的财务状况、经营结果和向我们分发现金的能力可能会受到天然气、NGL和原油价格的不利变化的负面影响,这取决于它无法控制的因素。这些因素包括对这些商品的需求,这些需求随市场和经济条件的变化而波动,
其他因素,包括季节性和天气的影响、一般经济状况、国内和海上天然气的生产和消费水平、进口天然气、液化天然气、天然气和原油的供应情况、外国天然气和石油生产国采取的行动、地方、州内和州际运输系统的可用性、竞争性燃料的供应和销售、节能努力的影响、影响能源消费的技术进步以及政府管制和征税的程度。
Enable的天然气加工安排暴露了商品价格波动的可能性。在2019年,Enable加工厂进气量的4%,26%和70%分别由保持完整的安排,百分比的收益或百分比的液体和费用为基础。如果使能出售天然气或天然气的价格低于它根据这些安排购买天然气或天然气的成本,那么它的财务状况、经营结果和向包括我们在内的单位发放现金的能力就会受到不利影响。使能够使用某些衍生工具来管理其商品价格风险敞口。
在任何特定时间,Enable的加工合同的总体组合可能反映天然气的净空头头寸(意味着它是天然气的净买方)和NGL的净多头头寸(意味着它是NGLs的净卖空者)。因此,如果天然气价格相对于天然气价格下降,马利的财务状况、业务结果和向包括我们在内的大学发放现金的能力就会受到不利影响。
Enable公司面临其客户的信用风险,其客户的任何重大不付款或不履约行为都可能对其财务状况、运营结果和向包括我们在内的会员进行现金分配的能力产生不利影响。
一些Enable的客户可能会遇到财务问题,这可能会对其客户的信誉产生重大影响。其客户遇到的严重财务问题可能限制其收取欠它的款项或强制履行合同安排下的义务的能力。此外,Enable的许多客户通过业务现金流、债务或发行股票来为他们的活动提供资金。大宗商品价格下跌导致的现金流减少、基于储备的信贷机制下借款基础的减少,以及缺乏债务或股权融资,可能导致客户流动性大幅下降,并限制客户支付或履行义务的能力。此外,有些Enable的客户可能有很高的杠杆率,并受制于他们自己的操作和监管风险,这增加了他们可能拖欠其启用义务的风险。客户遇到的财务问题可能导致资产减值,减少经营现金流,还可能减少或减少客户今后对其产品和服务的使用,从而减少收入。
Enable根据不受调整的固定价格“谈判费率”合同提供某些运输和储存服务,即使执行此类服务的成本超过从此类合同收到的收入,因此成本可能超过根据此类合同收取的收入。
Enable已获FERC授权以谈判费率在其设施提供运输和储存服务。截至2019年12月31日,大约37%的Enable公司在EGT和MRT上的总承包运输能力和93%的其在EGT和MRT上的总承包公司存储能力是根据这种“谈判费率”合同签订的。在MRT的谈判费率合同下,Ene公司的总承包公司运输能力和Enable公司的全部合同存储容量的大部分须经FERC费率案的批准。这些合同一般不包括允许调整因通货膨胀、管道安全活动或其他不与FERC授权的适用跟踪机制有关的因素而增加的费用的规定。根据现行的FERC政策,无法成功收回任何收入缺口,即“追索权率”(如果较高)与谈判费率之间的差额。如果Enable公司的费用增加,而且无法收回与其谈判的费率合同有关的任何收入短缺,其系统实现的现金流量就会减少,因此,现金使能可以分配给包括我们在内的单元组成员。
如果第三方管道和其他设施相互连接,使收集、加工或运输设施因任何原因而部分或完全无法使用,则Enable公司的财务状况、经营结果及其向包括我们在内的银行发放现金的能力可能受到不利影响。
能够依靠(一)第三方管道向其天然气运输系统输送天然气,并从其天然气运输系统获取天然气;(二)第三方管道和其他设施,以从其原油和污水收集系统中提取原油和产出水;在某些情况下,(三)第三方设施,以处理其收集系统中的天然气。它还依赖于第三方的设施来运输和分馏NGL,这些NGL是在其加工厂的尾部运送给第三方的。分馏是将提取的NGLs的异相混合物分离成个体。
用于终端销售的组件。例如,由第三方操作的某些管道或分馏塔的停运或中断可能导致某些Enable的加工厂和集散系统关闭,而长时间的中断或中断最终可能导致它能够产生的天然气能够聚集和NGL的数量减少。此外,使能够依赖第三方提供电力压缩在其许多设施。由于它不拥有或经营任何这些第三方管道或其他设施,这些设施的继续运作不在其控制范围之内。如果任何第三方管道或其他设施因任何原因而部分或完全无法使用,其财务状况、运营结果和向包括我们在内的单身投资者发放现金的能力都可能受到不利影响。
Enable公司并不拥有其管道和设施所在的所有土地,这可能会扰乱其运作。
Enable并不拥有建造其管道和设施的所有土地,因此,如果它没有有效的通行权或这种权利失效或终止,它就有可能保留必要的土地使用条件和/或增加费用。使能够获得在政府机构、美洲印第安人部落或其他第三方拥有的土地上建造和运营其管道的权利,包括由美国信托持有的美洲印第安人分配土地的权利。由于无法续签通行权合同或其他原因,丧失这些权利可能导致在受影响土地上暂时或永久停止作业,增加与在其他地方建造和继续作业有关的费用,并对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的大学学生发放现金的能力产生不利影响。
Enable通过合资企业开展部分业务,使其面临可能对其业务的成功和财务状况、业务结果和向包括我们在内的银行发放现金的能力产生不利影响的额外风险。
Enable通过与第三方的合资企业开展部分业务,其中包括Enbridge公司、DCP中流合作伙伴公司、LP公司、CVR能源公司、横贯路易斯安那天然气管道公司。和巴勃罗聚会。该公司今后还可能加入其他合资企业安排。这些第三方可能负有对合资企业的成功十分重要的义务,例如有义务支付其在合资企业中所占的资本份额和其他费用。这些第三方义务的履行,包括第三方履行其在这些安排下的义务的能力,超出了使能的控制范围。如果这些当事方不履行其在这些安排下的义务,则可能对Enable的业务产生不利影响。
“使能”的合资企业安排可能涉及直接经营资产时不存在的风险,例如:
•合营企业合伙人对重大决策可以享有一定的批准权;
•合资伙伴不得支付其所承担的债务份额,使Enable公司对因这些未偿付债务而产生的债务承担责任;
•可能无法控制从合资企业获得的现金数额;
•它可能因其合资伙伴采取的行动而承担责任;
•可能需要将大量的管理时间用于合营企业的要求和有关事项;
•在某些情况下,其保险单不得完全涵盖双方及其合资伙伴所遭受的损失或损害;
•其合资伙伴可采取违反其指示或要求或违反其政策或目标的行动;以及
•它们与其合资伙伴之间的争端可能导致延误、诉讼或业务僵局。
上述风险或未能继续合资企业或未能解决与合资伙伴的分歧,可能会对这种合资企业所涉业务的交易能力产生不利影响,进而对其财务状况和业务结果产生不利影响,使其能够向包括我们在内的单个企业发放现金。组成某些合资企业的协议可能会使它们面临各种风险,限制其对受合资企业管辖的资产可能采取的行动,并要求它们向其合资伙伴授予可能限制其从未来积极发展中充分受益的能力的权利。有些合资企业需要能够进行大量的资本支出。不及时履行财务承诺或者不遵守合营协议的,可能对其参与、行使经营者权利或者以其他方式影响或者受益于合营企业的权利产生不利影响。它的某些合资伙伴的财政资源可能大大超过“使能”项目,而且可能无法获得参与其合资伙伴提议的业务所需的资金,从而削弱其从合资企业中受益的能力。
在某些情况下,恩布里奇公司。有权以公平的市场价值购买SESH的所有权权益。
Enable在SESH拥有50%的所有权权益。其余50%的所有权由Enbridge公司持有。截至2019年12月31日,CenterPoint拥有Enable通用机组的53.7%,A系列优先股的100.0%,以及EnableGP,LLC的40%的经济利益。根据经修订的SESH有限责任公司协议(SESH LLC协议)的条款,如果中心点在任何时候都有权通过其在Enable和普通合伙人中的利益获得不到50%的Enable分发,或者没有能力行使某些控制权,Enbridge Inc。有权以公平市价购买Enable在SESH的权益,但有某些例外。
长期资产(包括无形资产、权益法投资或商誉)的减值可能会降低Enable的收益.
长期资产,包括使用寿命有限的无形资产、不动产、厂房和设备,在情况发生或变化表明可能无法收回账面金额时,对其进行减值评估。如果账面金额无法收回且超过公允价值,则确认长期资产的减值。
当事件或情况表明投资的账面价值可能无法收回时,对权益法投资进行减值评估。如果整个投资的公允价值,而不是基础资产的公允价值下降,而不是暂时性的,则确认权益法投资的减值。在权益法下允许入账的投资的一个例子是它对SESH的投资。如果使能加入更多的合资企业,它可能会有更多的股权法投资。
商誉每年进行减值评估,以及当事件或情况发生变化时,报告单位的公允价值很可能低于其账面价值。如果报告单位的账面价值超过公允价值,则确认商誉减值。在截至2019年12月31日的年度内,Enable记录的商誉减值为8,600万美元。截至2019年12月31日,Enable公司与Ark-La-Tex盆地报告部门有着1200万美元的商誉,由于2017年第四季度收购了Align中流有限责任公司,该部门被列入收集和处理部门。
Enable可以体验未来的事件或环境,这些事件或环境会导致长期资产的减值,包括无形资产、权益法投资或商誉。如果Enable确认了一项减值,它将立即向收益收取非现金费用,并对股本和资产负债表杠杆率产生相关影响,即债务占总资本的比例。因此,减值可能会对End公司的经营结果和满足其现有或未来债务协议规定的财务比率或其他契约的能力产生不利影响。
Enable的业务涉及许多风险和操作风险,其中一些可能没有完全由保险承担。保险范围不足和保险费用增加可能会对其财务状况、业务结果或向包括我们在内的银行发放现金的能力产生不利影响。
Enable公司的业务受到收集、加工、运输和储存天然气和原油所固有的所有风险和危险的影响,包括:
•飓风、龙卷风、洪水、火灾、地震和其他自然灾害、恐怖主义行为和第三方行动对管道和工厂、相关设备和周围财产造成的损害;
•建筑、车辆和农用设备的意外损坏;
•天然气、天然气、原油和其他碳氢化合物的泄漏,或设备或设施故障造成的天然气、天然气和原油的损失;
•破裂、火灾和爆炸;以及
•其他可能造成人身伤害和生命损失、污染和停业的危险。
这些风险可能因人身伤害或生命损失、财产、工厂和设备的严重损害和破坏以及污染或其他环境损害而造成重大损失。这些风险还可能导致其业务受到限制或中止。影响其作业地区的自然灾害或其他危害可能对End的作业结果产生不利影响。Enable没有为其业务中固有的所有风险提供充分的保险。Enable目前有一般责任和财产保险,用于支付它认为适当的某些设施。这类政策须受某些限制和免赔额的限制。Enable为其某些业务提供业务中断保险,但不包括所有业务。今后可能无法按目前费用或商业上合理的条件提供保险,而因任何Enable设施的任何损失或任何损坏而收到的保险收益可能不足以恢复损失或损害,而不会对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的各公司发放现金的能力造成不利影响。
Enable及其子公司在正常业务过程中使用衍生合同可能造成财务损失,从而可能对其财务状况、经营结果和向包括我们在内的银行进行现金分配的能力产生不利影响。
Enable及其子公司定期使用衍生工具,如掉期、期权、期货和远期,以管理其商品和金融市场风险。Enable及其子公司可以确认由于这些合同的市场价值波动而造成的财务损失,或者如果对手方未能履行义务。在缺乏外部来源积极报价和定价信息的情况下,这些金融工具的估值可能涉及管理层的判断或估计数的使用。因此,基本假设的改变或替代估值方法的使用可能会影响这些合同的报告公允价值。
如果不能吸引和留住一支适当合格的劳动力队伍,可能会对Enable的业务结果产生不利影响。
Enable公司的业务取决于其招聘、留住和激励员工的能力。某些情况下,例如没有适当替代的老化劳动力、现有技能与未来需求不匹配、对熟练劳动力的竞争或合同资源的缺乏等,可能会导致诸如缺乏资源、知识丧失或与技能发展相关的长期时间等业务挑战。Enable的成本,包括承包商替换员工的成本、生产力成本和安全成本,可能会上升。不雇用和充分培训替代雇员,包括向新雇员转移重要的内部历史知识和专门知识,或合同劳动力的未来可用性和成本,可能会对Enable管理和经营其业务的能力产生不利影响。如果使能无法成功地吸引和留住一支适当合格的工作人员队伍,其业务结果可能受到不利影响。
截至2019年12月31日,Enable公司有80名雇员,他们是OGE能源公司确定的福利和退休人员医疗计划的参与者,他们被借调到伙伴关系,但如果借调终止,则享有该伙伴关系和OGE能源公司的某些终止权利,OGE能源公司的雇员如果能够决定雇用,则没有义务接受Enable的雇用条件,或者完全没有义务接受Enable的雇用条件。
Enable的增长能力在一定程度上取决于它能否以可接受的条件获得外部资金来源。
Enable预计其运营子公司将分发其所有可用现金以使其能够使用,并将其所有可用现金分配给其会员。因此,Enable公司预计,其及其经营子公司将严重依赖外部融资来源,包括商业银行借款以及发行债务和股票证券,为收购和扩大资本支出提供资金。如果Enable或其运营子公司无法通过外部或内部产生的现金流为增长融资,那么Enable‘s及其运营子公司的现金分配政策可能会极大地损害Enable’s及其运营子公司的增长能力。此外,由于Enable及其运营子公司分配所有可用现金,Enable‘s及其运营子公司的增长速度可能不如将其可用现金再投资以扩大正在进行的业务的业务那样快。
如果能够在任何购置或扩大资本支出方面发行更多的单位,对这些额外单位的分配付款可能会增加其无法维持或提高单位分配水平的风险,而这反过来又可能影响到能够在每个单位分配的可用现金。伙伴关系协定没有限制其发放更多单位的能力,包括级别高于共同单位的单位。使能或其经营子公司增加商业借款或其他债务以资助其增长战略将导致利息开支增加,这反过来可能对其经营子公司必须分配给它的可用现金产生不利影响,因此它必须分发给包括我们在内的单元户。
Enable在一定程度上依赖于进入资本市场和其他外部融资来源来为其扩大的资本支出提供资金,尽管Enable也越来越多地依靠其业务产生的现金流量为其提供资金。
扩大资本支出。历史上,中流主有限合伙企业的单位价格经历了波动时期。此外,由于Enable的普通股是以收益率为基础的证券,不断上升的市场利率可能会影响其普通股对投资者的相对吸引力。由于资本市场的波动,使其可能无法以令人满意的条件发行股票或债务,或根本无法发行债券,这可能会限制其扩大业务或进行未来收购的能力。
Enable的合并和收购活动可能不成功,或可能导致完成的收购,而这些收购不像预期的那样进行,这可能对其财务状况、业务结果或未来增长产生不利影响。
有时,Enable已经并打算继续进行企业和资产的收购。这类收购涉及重大风险,包括以下风险:
•收购的业务或资产不得产生预期水平的收入、收益或现金流量;
•收购的企业或资产可能存在环境、许可或其他问题,而合同保护对这些问题证明是不够的;
•它可以承担未向其披露、超出其预算或其向卖方赔偿的权利有限的责任;
•它可能无法成功地整合所收购的业务,无法及时实现预期的经济、业务和其他效益,这可能导致大量成本和延误或其他业务、技术或财务问题;以及
•收购,或追求收购,可能扰乱其正在进行的业务,分散管理,挪用资源,并使其难以维持现有的业务标准、控制和程序。
此外,Enable的增长战略在一定程度上包括在经济上可以接受的条件下进行收购的能力。如果Enable无法进行收购,或者其收购没有按预期执行,那么Enable的未来增长可能会受到不利影响。
Enable及其运营子公司的债务水平可能限制其获得额外融资和寻求其他业务机会的灵活性。
截至2019年12月31日,Enable有约40亿美元的长期债务未偿还,不包括溢价、折扣和高级票据上未摊销的债务支出。此外,截至2019年12月31日,Enable在其商业票据计划下有1.55亿美元未偿还,在EOIT高级票据项下有2.5亿美元未清,不包括未摊销的溢价。Enable还拥有17.5亿美元的循环信贷机制,用于周转资本、资本支出和其他伙伴关系目的,包括收购,但没有借款,截至2019年12月31日,其中约有15.9亿美元的借款能力。截至2020年1月31日,Enable在其商业票据计划下有1.19亿美元未偿还,在其循环信贷机制下有16.3亿美元的可用能力。Enable有能力承担额外的债务,但须受其信贷额度的限制。债务水平可能产生重要后果,包括:
•如有必要,为周转资本、资本支出、收购或其他目的获得额外融资的能力可能会受到损害,或者可能根本无法以优惠条件获得融资;
•将需要一部分现金流量来支付债务利息,减少本来可用于业务、未来商业机会和分配的资金;
•债务水平将使人们更容易受到竞争压力或企业或整体经济衰退的影响;以及
•债务水平可能限制对不断变化的商业和经济状况作出反应的灵活性。
除其他外,Enable‘s及其经营子公司的偿债能力将取决于其未来的财务和经营业绩,这些表现将受到当前经济状况、商品价格以及金融、商业、监管和其他因素的影响,其中有些因素是它无法控制的。如果经营业绩不足以偿付Enable及其运营子公司的当前或未来债务,则可能迫使Enable及其子公司采取减少分配、减少或延迟业务活动、收购、投资或资本支出、出售资产、重组或再融资债务或寻求追加股本等行动。这些行动可能不会以令人满意的条件进行,也可能根本不可行。
Enable的信贷设施包括操作和财务限制,包括可能受到其无法控制的事件影响的契约和限制,这可能会对其财务状况、经营结果和向包括我们在内的单个银行发放现金的能力产生不利影响。
Enable的信贷工具包含习惯契约,其中除其他外,限制了以下能力:
•允许其子公司承担或担保额外债务;
•产生或者允许存在某些资产留置权;
•处置资产;
•与其他公司合并或合并,或进行控制权变更;
•以非臂长条款与联营公司进行交易;及
•改变其业务性质。
Enable的信贷安排也要求它保持一定的财务比率。它达到这些财务比率的能力可能会受到其无法控制的事件的影响,无法保证它将达到这些比率。此外,其信贷设施还包含这种性质的协议的违约事件。
使能遵守其信贷设施中所载的契约和限制的能力可能会受到其无法控制的事件的影响,包括当前的经济、金融和工业状况。如果市场或其他经济状况恶化,其遵守这些公约的能力可能会受到损害。如果其信贷安排中的任何限制、契约、比率或测试被违反,很大一部分债务可能立即到期应付。此外,其放款人根据循环信贷机制提供进一步贷款的承诺可能被暂停或终止。Enable可能没有或能够获得足够的资金来加速支付这些款项。
Enable的普通合伙人(包括CenterPoint和公司)的关联公司可以与Enable竞争,普通合伙人及其关联公司都没有任何义务提供业务机会。
根据Enable的总括协议,CenterPoint和本公司均不得直接或间接地拥有、经营、收购或投资于在美国境内从事中流业务的任何业务,但不能通过Enable持有、经营、收购或投资。这一要求适用于CenterPoint和公司,只要CenterPoint或公司在Enable的普通合伙人或至少20%的公共部门拥有任何利益。然而,如果CenterPoint或该公司收购任何具有价值超过5 000万美元的中流业务资产的业务(或与该方尚未提供的其他收购的中流业务资产合计为100.0美元),则将要求收购方提供以该价值为目的的此类资产。如果Enable不购买这类资产,收购方将可自由保留和运营此类中期资产,只要资产的价值未达到某些阈值。
因此,在上述情况下,CenterPoint和公司有能力建造或收购与Enable资产直接竞争的资产。根据Enable合伙协议的条款,公司机会原则或任何类似理论不适用于Enable的普通合伙人或其任何关联公司,包括其高管和董事、CenterPoint和公司。任何此类个人或实体如果意识到可能成为使能机会的潜在交易、协议、安排或其他事项,就没有任何义务进行沟通或提供这种机会。任何这类个人或实体都不因该人或实体本身追求或获得此种机会、将这种机会引导给另一人或实体或不将这种机会或信息传递给他人或实体而违反任何信托义务或其他义务,或对任何有限合伙人负有责任。这可能造成实际的和潜在的利益冲突,使其普通伙伴和附属公司之间,并导致低于优惠待遇的使能和它的共同单一。
如果Enable未能维持有效的内部控制系统,则可能无法准确报告财务结果或防止欺诈。因此,目前和潜在的联合企业可能会对其财务报告失去信心,这将损害其业务和共同单位的交易价格。
有效的内部控制是必要的,以便能够提供可靠的财务报告,防止欺诈,并作为一家上市公司成功运作。如果其维持有效的内部控制制度的努力不成功,它今后无法对其财务程序和报告保持适当的控制,或者它无法履行2002年“萨班斯-奥克斯利法”第404条规定的义务,其业务结果可能受到损害或无法履行其报告义务。无效的内部控制还可能导致投资者对报告的财务信息失去信心,这可能会对Enable的共同部门的交易价格产生负面影响。
网络安全攻击或其他对Enable系统、网络和技术的破坏可能会对Enable公司的财务状况、业务结果和向包括我们在内的银行发放现金的能力产生不利影响。
“使能”日益依赖于其用于开展业务的几乎所有方面的系统、网络和技术,包括其收集、加工、运输和储存资产的运作、商业交易的记录和财务信息的报告。Enable取决于它自己的系统、网络和技术,以及其供应商、客户和其他业务伙伴的系统、网络和技术。对这些系统、网络和技术的任何破坏都可能扰乱Enable的业务运作。干扰可能由多种原因造成,包括自然灾害、软件或设备故障以及人为事件,如网络安全攻击或信息安全破坏。网络安全攻击和信息安全破坏可能导致未经授权使用机密、专有或其他信息,并扰乱End公司的关键业务职能和业务,对其声誉产生不利影响,并使其受到可能的法律要求和赔偿责任。此外,“启用”并不能充分防范所有网络安全风险。
随着网络安全攻击的不断演变,可能需要投入大量额外资源,以继续修改或加强其保护措施,或调查和补救网络安全攻击的任何脆弱性。特别是,实施各种程序和控制措施,以监测和减轻安全威胁,并加强其人员、信息、设施和基础设施的安全,可能会增加资本和业务费用。到目前为止,Enable公司还没有经历过与网络安全攻击有关的任何物质损失;但是,无法保证它今后不会遭受这种损失。因此,任何这些事件,或两者的结合,都有可能对Enable的财务状况、业务结果和向包括我们在内的会员发放现金的能力产生不利影响。
恐怖袭击或其他人身安全威胁可能对End公司的业务产生不利影响。
End公司的收集、加工、运输和储存资产可能是恐怖活动或其他人身安全威胁的目标,这些威胁可能会破坏其开展业务的能力。任何这些事件,或两者的结合,都有可能对Enable公司的财务状况、经营结果和向包括我们在内的会员发放现金的能力产生不利影响。此外,因恐怖主义行为而造成的任何有形财产损失也可能不包括在End公司的保险范围内。
Enable可能无法获得或续签其经营所需的许可证,这可能会限制其开展业务的能力。
它的业务活动要求它获得和维持一些联邦和州的许可证、许可证和批准,其中的条款和条件载有相当数量的规定性限制和业绩标准,才能运作。所有这些许可证、许可证、批准限制和标准都需要大量的监测、记录保存和报告,以证明符合基本许可证、许可证、批准限制或标准。不遵守或不完整的文件,使使的遵守状态可能导致罚款,处罚和禁令救济。政府机构拒绝或推迟发放新的或现有的物质许可证或其他批准,或撤销或大幅度修改现有许可证或其他批准的决定,可能会对其在受影响的地点或设施以及在其财务状况、业务结果和向包括我们在内的单位发放现金的能力产生不利影响。
此外,为了今后获得许可证和延长许可证及其他批准,可能需要编制并向政府当局提供数据,说明任何拟议的管道或与加工有关的活动可能对环境造成的潜在不利影响,包括对公共和美洲印第安部落土地的潜在不利影响。某些审批程序可能需要准备考古调查、湿地划界、濒危物种调查和其他研究,以评估新地点的环境影响或扩大现有地点。遵守这些管理要求可能费用高昂,可能会大大延长准备申请和获得授权所需的时间,从而可能扰乱Enable的项目建设时间表。
遵守现行环境法和条例的费用很大,遵守未来环境法律和条例的费用可能会对Enable的财务状况、业务结果及其向包括我们在内的单元户发放现金的能力产生不利影响。
Enable受广泛的联邦、州和地方环境法规、有关空气质量、水质、废物管理、野生动物保护、自然资源以及健康和安全的法规的约束,这些法规和条例除其他外,可能推迟或增加建设成本,限制或限制某些设施的产量和/或要求额外的设施。
污染控制设备等增加成本。例如,2016年5月,环保局发布了关于甲烷排放的最终标准,对新的和改造后的石油和天然气生产、加工、储存和输送设施的甲烷和挥发性有机化合物排放实行更严格的控制。这些规则要求对操作进行修改,包括安装控制排放的新设备。最近,在2019年8月,环境保护局提出了对2016年标准的修正,并对废除2016年标准的最终规则制定提出了法律挑战。因此,Enable无法预测任何最终甲烷监管要求的范围或遵守这些要求的成本。然而,有几个州正在采取类似的措施来管制新的和现有的甲烷的排放。与遵守这些环境法规、规则和条例有关的资本、运营和其他费用很大。未来的联邦和州有关Enable的收集和处理、传输和存储操作的法规仍然是可能的,并可能导致Enable的操作的合规成本增加。此外,如果在Enable的石油和天然气勘探和生产客户开展业务的地区实行新的或更严格的联邦、州或地方法律限制,它们可能会为遵守这些要求、在勘探、开发或生产活动中遇到拖延或减少而可能产生重大的额外费用,甚至可能被排除在钻井之外,其中一些或所有这些可能会对向这些客户提供服务的需求产生不利影响。
由于处理天然气、NGL、原油和产出水,以及与其业务和历史工业运作和废物处理做法有关的空气排放,Enable公司的运营中存在着环境成本和责任的内在风险。这些事项受到严格和复杂的联邦、州和地方有关环境保护的法律和条例的制约,包括向环境排放材料和保护植物、野生动物以及自然和文化资源。这些法律和条例可以多种方式限制或影响商业活动,例如限制处理或处置废物,或要求采取补救行动,以减轻其经营活动可能造成或可归因于原经营者的污染状况。根据这些环境法律和条例中某些与其财产和设施上、之下或从其财产和设施中排放或释放废物有关的共同和若干严格责任,其中许多废物多年来一直用于中流活动,而且往往是由不受其控制的第三方承担的。私人当事方,包括其收集和运输系统通过的财产的所有者,以及将其废物用于回收或处置的设施,也有权采取法律行动来强制遵守,并有权就不遵守环境法律法规或人身伤害或财产损害的行为寻求损害赔偿。例如,一条管道的意外释放可能会使他们承担因环境清理和修复费用而产生的重大责任。, 邻近土地所有人和其他第三人对人身伤害和财产损害提出的索赔,并对违反环境法律或法规的行为处以罚款或处罚。Enable可能无法从保险中收回这些费用。此外,存在一种可能性,即更严格的法律、条例或执行政策可能会大大增加遵约成本和可能需要的任何补救费用。此外,更严格的要求可能对其客户的生产和业务产生不利影响,导致对其服务的需求减少。
加强对水力压裂和废水注入井的管制,可能导致马利公司客户减少或推迟天然气生产,这可能对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的公司进行现金分配的能力产生不利影响。
水力压裂是许多Enable公司的客户用来刺激稠密地下岩层生产天然气和原油的一种常见做法。水力压裂过程包括在压力下向目标地下地层注入水、沙子和化学物质,以破坏围岩并刺激生产。水力压裂通常由国家石油和天然气委员会管理。此外,某些联邦机构还提出了更多的法律法规,以更严格地规范水力压裂过程。环境保护局还根据若干法规发布了水力压裂作业的条例和指南。
一些州已经通过,另一些州已经考虑通过法律要求,可以对水力压裂活动施加更严格的许可、公开披露或井的建造要求。地方政府还可寻求在其管辖范围内通过法令,规范一般钻井活动或特别是水力压裂活动的时间、地点和方式,在某些情况下完全禁止水力压裂。如果在Enable的石油和天然气勘探和生产客户经营的地区采用与水力压裂工艺有关的新的或更严格的联邦、州或地方法律限制,它们可能会产生潜在的额外费用,以满足这些要求,在勘探、开发或生产活动中遇到拖延或缩减,甚至可能被排除在钻井之外,其中一些或所有这些活动可能会对向这些客户提供服务的需求产生不利影响。
州和联邦监管机构还将重点放在用于石油和天然气废物处理的注入井的作业与地震活动之间的可能联系上。也有人提出了类似的担忧,即水力压裂可能
也有助于地震活动。当由人类活动引起时,这类事件被称为诱发地震活动。一些国家监管机构已经通过了自己的规定或发布了处理诱发地震活动的命令。例如,OCC实施了减少体积的计划,有时还需要关闭,以便将油井注入石油和天然气作业产生的废水注入阿巴克尔地层。2018年2月,OCC修订了针对俄克拉荷马州中南部石油省和更快趋势的Anadarko盆地、加拿大和翠鸟县作业人员的完井地震活动指南,以降低在某些情况下暂停水力压裂作业所需的地震读数阈值。某些环境和其他团体还建议,可能需要更多的联邦、州和地方法律法规来更严格地规范水力压裂过程。Enable无法预测将来是否会颁布更多适用于水力压裂的联邦、州或地方法律或条例,如果会,任何此类法律或法规将要求或禁止哪些行动。加强对诱发地震活动的管制和重视,可能会导致对利用水力压裂或注入井处理废物的石油和天然气活动提出更大的反对和诉讼。另外的立法或条例也可能导致运营延误或增加End的客户的运营成本,这反过来又会减少对End‘s服务的需求。
其他政府机构,包括美国能源部,已经评估或正在评估水力压裂的其他各个方面。这些正在进行的或拟议中的研究,视其追求的程度和取得的任何有意义的结果而定,可促进进一步管制水力压裂或其他管制机制的倡议。
Enable及其客户的业务受到气候变化威胁所产生的一系列风险的影响,这些风险可能导致运营成本增加,对Enable的运营结果和向包括我们在内的单元户发放现金的能力产生不利影响,限制了可能发生石油和天然气生产的地区,并减少了对所提供的产品和服务的需求。
在某些监管和立法领域,正在继续讨论和评估可能出现的全球气候变化。已经并可以继续在国际、国家、区域和国家各级政府提出许多建议,以监测和限制现有的温室气体排放,以及限制或消除这种未来的排放。因此,Enable公司的业务以及其石油和天然气勘探和生产客户的业务受到与矿物燃料的生产和加工以及温室气体排放有关的一系列监管、政治、诉讼和金融风险的影响。
在美国,没有在联邦一级实施全面的气候变化立法。然而,在美国最高法院根据“清洁空气法”裁定温室气体排放构成污染物之后,环境保护局通过了一些条例,除其他外,增加对排放温室气体的设施的审查和监测,或限制温室气体的排放。此外,各州和各州集团已经或正在考虑通过立法、条例或其他监管举措,重点是温室气体上限和交易方案、碳税、报告和跟踪方案以及限制排放等领域。2019年11月4日,特朗普总统宣布,美国已正式通知联合国,美国将退出关于气候变化的“巴黎协议”。此前,美国在2017年宣布,美国将开始谈判,以不同的条款重新加入该协议。一项新的协议可能会导致美国未来的额外减排;然而,不可能确定今后温室气体排放的国际法律标准将是什么,以及这些承诺将在多大程度上通过“清洁空气法”或任何其他现有法规和新立法得到落实。
美国政府、科学和公众对温室气体排放带来的气候变化威胁的担忧,已导致美国政治风险不断增加,包括某些寻求2020年美国总统职位的候选人做出的与气候变化有关的承诺,即采取行动,禁止石油和天然气井的水力压裂,并禁止在联邦财产(包括陆上土地和近海水域)生产矿物的新租约。诉讼风险也在增加,因为一些城市和其他地方政府试图在州或联邦法院对最大的石油和天然气勘探和生产公司提起诉讼,除其他外,指控这些公司生产导致全球变暖影响的燃料,或声称这些公司已经意识到气候变化的不利影响,但未能充分披露这些影响,从而欺骗了投资者。
化石燃料生产商的财务风险也越来越大,因为目前投资于化石燃料能源公司的股东担心气候变化的潜在影响,他们可能会选择在未来将部分或全部投资转移到与能源无关的行业。向化石燃料能源公司提供融资的机构贷款机构也更加关注可持续贷款做法,其中一些机构可能选择不为化石燃料能源公司提供资金。限制对化石燃料能源公司的投资和融资可能导致限制、推迟或取消钻探项目或开发或生产活动。
通过和实施新的或更严格的国际、联邦或州立法、条例或其他监管举措,对石油和天然气部门的温室气体排放规定更严格的标准,或以其他方式限制该部门生产石油和天然气或产生温室气体排放的领域,可能会增加遵约成本或消费成本,从而减少对石油和天然气的需求,从而减少对使能的服务和产品的需求。此外,政治、诉讼和金融风险可能导致Enable的石油和天然气客户限制或取消生产活动,对气候变化造成的基础设施损害承担赔偿责任,或损害他们继续以经济方式经营的能力,这也可能减少对Enable的服务和产品的需求。这些发展中的一项或多项可能对Enable公司的业务、财务状况、运营结果和向包括我们在内的大学学生发放现金的能力产生重大不利影响。
最后,许多科学家得出结论认为,地球大气层中温室气体浓度的增加可能会造成气候变化,产生重大的物理影响,例如风暴、洪水和其他气候事件的频率和严重程度的增加。如果发生任何这样的影响,它们可能会对Enable的运营结果和向包括我们在内的银行发放现金的能力产生不利影响。
Enable公司的业务受到联邦管理当局的广泛监管。这些当局采取的改变或额外的管制措施可能会对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的大学发放现金的能力产生不利影响。
由几个Enable管道系统收取的费用,包括由其州内管道提供的州际天然气运输服务,由FERC规定。FERC和州监管机构还对其可能提供的服务的其他条款和条件进行了规定。如果其中一个监管机构主动或由于第三方的质疑,降低其关税或拒绝对其可能提议或提供的服务类型或条款或条件进行任何税率上调或其他实质性更改,则其管道业务的盈利能力可能会受到损害。如果允许它提高某一管道的关税税率,从批准提高税率到实际实行税率之间可能会有很大的延迟,这也会限制盈利能力。此外,来自其他管道系统的竞争可能妨碍它们提高关税,即使得到监管机构的允许。规范其制度的监管机构定期执行受其管辖的新的规则、条例和服务条款和条件。新的倡议或订单可能会对服务收费率产生不利影响,或以其他方式对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的会员发放现金的能力产生不利影响。
根据1938年的“天然气法”、1978年的“天然气政策法”和2005年的“能源政策法”,“马力”公司的天然气州际管道由FERC管理。一般而言,联邦天然气管制委员会对州际天然气运输的管辖范围包括:
•费率、经营条件、服务条件和服务合同;
•新设施的认证和建造;
•延长或放弃服务和设施或扩大现有设施;
•帐目和记录的保存;
•设施的购置和处置;
•启动和停止服务;
•折旧和摊销政策;
•与某些附属公司的行为和关系;
•与州际销售、购买或天然气运输有关的市场操纵;以及
•其他各种事项。
如果允许不遵守所有适用的FERC-管理的法规,规则,条例和命令,它可能会受到重大的处罚和罚款。根据2005年“能源政策法”,联邦能源管制委员会根据1938年“天然气法”和1978年“天然气政策法”拥有民事处罚权,对目前的违法行为处以每天约130万美元的处罚,并可能对每项违法行为处以至多130万美元的刑事处罚。
联邦应急委员会的管辖范围扩大到州际运输和储存设施的认证和建造,包括但不限于扩建、横向和其他设施以及放弃设施和服务。在开始建造重要的新州际运输和储存设施之前,州际管道必须获得联邦应急管理委员会批准建造的证书或修改其现有证书的命令。某些轻微的扩展是由FERC根据规则颁发的一揽子证书所授权的。通常,一个重要的扩展项目需要
由包括州和地方机构在内的若干政府机构进行审查,这些机构的合作对按时完成监管进程十分重要。任何机构未能及时为这些项目中的一个或多个项目签发足够的授权或许可证,可能意味着Enable将无法执行这些项目,或它们将以一种无法预期的资本要求或以一种无法预料的资本要求建造。无法及时获得足够的许可证和授权,可能会对这些项目预期的额外收入产生重大和负面影响。
FERC进行审计,以核实是否符合FERC的规定及其命令条款,包括州际管道网站是否准确地提供了有关运营和服务可用性的信息。FERC的条例要求统一的服务条款和条件,如州际管道与其客户之间的运输和储存服务协议所规定的那样。这些服务协议必须在所有实质性方面与管道FERC批准的费率中规定的标准形式的服务协议相一致。不符合合同的协议必须向FERC提交,并由FERC接受.如果FERC发现一项协议,全部或部分在实质上不符合合同,它可以拒绝该协议或要求允许寻求修改,或者要求允许修改其关税,以便所有客户都能获得不符合协议的条款。
在州间商业中运输天然气的费率、条款和条件,包括在马力的某些州内管道上运输天然气和为某些马力公司的储存设施提供服务的费率、条款和条件,根据“天然气政策法”第311条,受联邦应急委员会的管辖。根据“天然气政策法”,提供这种州际运输服务的费率必须是“公正和公平的”,如果发现不公正和不公平,则必须对其进行审查,退还利息,并至少每五年一次得到联邦紧急救济委员会的批准。
根据“州际商业法”,Enable公司在Williston盆地的原油集输系统受FERC的共同承运人监管。“州际商业法”要求在联邦紧急救济委员会规定提供运输服务的收费标准以及关于这类服务的规则和条例的情况下,允许保持收费。“州际商业法”还要求,除其他外,使能的费率必须是“公正和合理的”,并允许以非歧视性的方式提供服务。在Enable的FERC监管的原油收集系统上的发货人可能会抗议其关税申报,对其现有费率提出申诉,或者FERC可以主动调查Enable的费率。如果FERC认为Enable公司现有的或提议的费率是不公正和不合理的,它可以拒绝所要求的提高费率,或者可以命令使能降低其费率,并可能要求在投诉前两年向投诉托运人支付赔偿。
Enable的运营也可能受到州和地方监管机构的监管。这些当局采取的改变或额外管制措施可能会对其财务状况、业务结果和向包括我们在内的大学发放现金的能力产生不利影响。
不受FERC管制的输油管道操作,可受适用于国内天然气和运输服务的国家和地方法规的管制。国家和地方法规一般侧重于安全、环境以及在某些情况下禁止托运人之间的不当歧视。还考虑了与这些事项有关的其他规则和立法,并在某些情况下不时予以通过。这类变化可能对业务产生的影响无法预测,但可能需要根据未来的立法和监管变化而产生额外的资本支出和增加的费用。其他州和地方法规也可能影响企业。任何这样的州或地方法规都可能对企业和财务状况、经营结果以及向包括我们在内的银行发放现金的能力产生不利影响。
联邦、州或地方监管机构对Enable的某些资产的管辖权特征的改变或这些机构政策的改变可能导致对其资产的更多监管,这可能导致其收入下降和业务费用增加。
根据“天然气法”,马利公司的天然气集输和州内运输系统一般不受FERC的管辖,其在Anadarko盆地的原油集输系统一般不受“州际商业法”规定的FERC的管辖。然而,FERC的规定可能间接影响到这些企业和这些企业衍生产品的市场。FERC在其石油和天然气监管活动范围内的政策和做法,例如,其关于州际开放交通运输、费率确定、容量释放和市场中心推广的政策,可能间接影响到州内市场。近年来,FERC在监管州际石油和天然气管道方面采取了有利于竞争的政策。然而,不能保证FERC将继续采取这种做法,因为它考虑到可能间接影响国内天然气运输业务的管道费率、规则和政策等事项。虽然FERC尚未对其认为从事天然气收集的所有Enable设施作出正式决定,也没有就其认为从事国内原油集输的设施作出正式决定,但它认为其天然气收集设施符合
FERC用于确定管道是天然气集输管道的传统测试和使能的州内原油集输设施满足FERC用于确定管道不从事州际原油运输的传统测试。然而,FERC管理的设施之间的区别一直是实质性诉讼的主题,而FERC根据“天然气法”或“州际商业法”逐案确定设施是否受监管,因此,其设施的分类和监管将根据FERC、法院或国会今后的决定而改变。如果FERC考虑个别设施的地位并确定其提供的设施和/或服务不受FERC条例的约束,则该设施提供的服务的费率和条款和条件将受FERC的管制。这种管制可减少收入,增加业务费用,并视有关设施的情况而定,可能对Enable的财务状况、业务结果和向包括我们在内的各单位发放现金的能力产生不利影响。此外,如果发现End的任何设施提供了服务或以其他方式违反了“天然气法”、“天然气政策法”或“州际商业法”的规定,这可能导致实施重大的民事处罚,并要求将为这类服务收取的收入超过FERC规定的最高费率。
天然气收集和州内原油集输可能会在州一级受到更严格的监管审查;因此,如果这些业务受到国家对费率和服务的管制,就会受到不利影响。End公司的收集作业也可以遵守与收集设施的设计、建造、测试、操作、更换和维护有关的安全和操作条例。这种变化可能对其业务产生的影响是无法预测的,但可能需要额外的资本支出,并根据今后的立法和规章变化而增加费用。
Enable可能会因遵守管道安全法律法规、管道完整性和其他类似项目及相关维修而引起重大费用和负债。
Enable的某些管道操作受管道安全法律法规的约束。美国运输部的管道和危险材料安全管理局对其管辖的天然气和危险液体管道设施的设计、建造、维护和操作规定了安全要求。所有的国家间和州内天然气运输管道设施都是管道和危险材料安全管理局管辖的,以及某些马力公司的天然气集输设施,NGL和原油管道设施是管道和危险材料安全管理局的管辖范围。除其他外,这些法律法规要求管道运营商为位于“高后果地区”的管道制定诚信管理计划,包括更频繁的检查和其他措施。该条例除其他外,要求经营者,包括使能:
•对管道完整性进行持续评估;
•制定一项基线计划,优先评估覆盖的管道段;
•确定并确定可能影响严重后果地区的适用威胁;
•改进数据收集、集成和分析;
•必要时修理和补救管道;
•采取预防和缓解行动。
如果不遵守管道和危险材料安全管理局或类似的国家管道安全条例,可能会造成一些后果,可能对Enable公司的运营产生不利影响。使能引起与其遵守现有管道和危险材料安全管理局和类似的国家管道法规相关的重大费用。使发生的维修资本支出以及运营和维护费用在2019年达到7 900万美元,目前估计,根据其管道安全方案,到2020年,它将承担多达8 400万美元的维修资本支出和运营和维护费用,包括与完整性评估和维修、威胁和风险分析有关的费用,实施预防性和缓解措施,以及开展活动以支持天然气管道的最大允许操作压力或危险液体管道的最高操作压力。对于目前不受管道和危险材料安全管理局管制的管道,Enable可能会招致与其完整性管理方案相关的修复、补救、预防和缓解措施方面的大量费用。
对现有管道安全条例的修改可能导致运营和合规费用的增加。例如,管道和危险材料安全管理局于2019年10月公布了关于管道安全的三项最后规则。Enable正在评估这些规则对其未来运营成本和业务收入的影响。管道和危险材料安全管理局还在制定另外两项与天然气管道安全有关的规则,预计将于2020年中期生效。通过这些或其他要求更全面或更严格的安全标准的条例,可能需要能够安装新的或经修改的安全控制,进行新的基本建设项目或
在加速的基础上实施维护计划,所有这些都可能需要增加和潜在的重大运营成本。
“多德-弗兰克法案”下的金融改革条例可能会对利用衍生工具对冲与其业务相关的风险的能力产生不利影响。
有时,Enable可以对冲其全部或部分商品风险和利率风险。联邦政府通过“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”或“多德-弗兰克法案”来监管衍生品市场和实体,包括Enable等企业,该法案要求商品期货交易委员会(CFTC)和证券交易委员会(SEC)颁布相关法规。根据商品期货交易委员会的规定,对于涉及非金融掉期交易的交易,Enable必须遵守报告和记录义务。商品期货交易委员会(CFTC)最初通过了一些规定,为主要能源市场的某些期货和期权合约以及经济等价物掉期设定头寸限制,但这些规则在联邦地区法院被证券业金融市场协会(SecuritiesIndustry Financial Markets Association)和国际互换和衍生工具协会(International Swaps and衍生工具协会)成功质疑,并基本上被法院撤销。2013年12月,商品期货交易委员会(CFTC)发布了一份拟议规则制定通知,旨在实施新的头寸限制条例;2016年12月,商品期货交易委员会(CFTC)重新提议的头寸限制条例。实施影响商品衍生品的监管制度的最终形式和时间仍然不确定。
商品期货交易委员会(CFTC)对某些类别的掉期(包括某些利率掉期)实施了强制性清算要求,但豁免了旨在对冲或减轻商业风险的衍生品,使其不受强制性互换清算要求的约束。在这种情况下,Enable等对手方所要求的身份号码并非条例所界定的金融实体,且符合最低资产测试标准。Enable的管理层认为其套期保值交易符合这一“商业终端用户”例外。“多德-弗兰克法”也可能要求使能遵守与其对冲活动有关的保证金要求,尽管这些规定的适用目前尚不确定。“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)还可能要求其衍生工具的交易对手将部分对冲活动剥离给另一个实体,后者可能不像目前的对手方那么有信誉。
“多德-弗兰克法案”和相关条例可显著增加Enable行业衍生品合同的成本(包括要求提供可能对End公司现有流动性产生不利影响的抵押品),实质性地改变衍生产品合同的条款,减少衍生品的可用性以防范风险,降低其将现有衍生品合同货币化或重组的能力,并增加其对信誉较差的对手方的风险敞口,特别是在其某些套期保值交易中无法利用商业终端用户例外的情况下。如果使能够减少因立法和条例而使用的套期保值,其业务结果可能变得更加不稳定,其现金流动可能无法预测,这可能对其规划和资助资本支出和统一分配基金的能力产生不利影响。最后,立法的部分目的是减少原油和天然气价格的波动,一些立法者将此归因于与原油和天然气有关的衍生品和商品工具的投机交易。因此,如果立法和条例的结果是降低商品价格,马利公司的收入就会受到不利影响。任何这些后果都可能对其财务状况、业务结果以及向包括我们在内的大学发放现金的能力产生不利影响。
对End公司信用评级的任何削减都可能增加其融资成本和维持某些合同关系的成本。
Enable不能保证其信用评级在任何一段时间内仍然有效,或者在其判断有必要的情况下,评级机构不会完全降低或撤销评级。如果Enable的信用评级低于投资级别,它的未来借贷成本可能会更高,而且根据某些合同协议,它或其子公司可能需要提供现金抵押品或信用证。如果在Enable公司面临重大周转资金需求或缺乏流动性的情况下发生现金担保品要求,那么它的财务状况、业务结果和向包括我们在内的银行发放现金的能力都可能受到不利影响。
Enable‘s Series A首选单元拥有的权利、首选项和特权不为其共同单位的持有者所拥有,并且优先于其所有者的权利。
在清算时的分销权和权利方面,Enable的A系列优先股优先于其所有其他类别或一系列股权证券。“启用”不能声明或支付任何季度的分配给其共同的单元组,除非该季度的所有未完成的A系列首选单元已经或同时得到全额分发。这些优惠可能会对我们从Enable那里得到的现金分配产生不利影响,可能会对Enable的共同单位的市场价格产生不利影响,或者可能使我们今后更难出售其共同单位。
A系列优先股的持有者将在非累积的基础上,并在Enable的普通合伙人宣布时,获得季度现金分配,但须作某些调整,相当于从最初发行之日起至但不包括最初发行日期的五年周年,以及伦敦银行间同业拆借利率的年利率加上声明的清算优惠的850个基点的年利率。关于A系列优先股的某些转让,A系列优先股将在转让之日晚些时候或发行之日二周年时自动转换为一个或多个新的优先单元系列(“其他优先单位”)。其他优先股的条款将与Enable的A系列优先股相同,但其他优先股的未付分配额将从发放之日起累计计算,直至支付为止。在某些情况下,A系列优先股的持有者可将其转换为通用单元。支付Enable‘s Series A优先股的分配款,或在这类A系列优先股转换后发行的通用单元,可能会影响其流动性,减少可用于周转资本、资本支出、增长机会、收购和其他一般伙伴关系目的的现金流量。使能公司对A系列优惠单位持有者的义务也可能限制其获得额外融资或增加借款成本的能力,这可能对其财务状况产生不利影响。
Enable系列A首选单元包含可能限制其业务灵活性的契约。
Enable的A系列优先单元包含一些契约,防止它在未经A系列优先股66 2/3%的持有者批准的情况下采取某些行动。在采取这些行动之前,需要获得A系列优先单位持有人的批准,这可能会妨碍其管理层或董事会采取其管理层或董事会认为符合其单一股东最佳利益的某些行动的能力。有必要以662/3%的未完成的A系列优先单元的赞成票作为一个类别进行表决,以便以任何可能或可以合理地预期对A系列优先单元的权利、优惠、义务或特权产生重大不利影响的方式修订“使能伙伴关系协定”。以662/3%的未偿A系列优先股和任何其他未偿优先股作为一个类别进行表决是必要的,以(A)创造或发行收益总额超过7.0亿美元的某些当事方证券,或建立或发行任何高级证券或(B)使其能够赎回A系列优先股、批准某些基本交易的权利。
在某些情况下,如果Enable‘s Series A优先股不符合在纽约证券交易所交易的资格,则需要赎回它们;如果需要的话,Enable公司可能没有足够的资金赎回其A系列优先股。
Enable‘s Series A优先股的持有者可要求将这些单位在纽约证券交易所上市交易。如果Enable在某些情况下无法列出A系列首选单元,则需要赎回A系列首选单元。无法保证使能有足够的财政资源来履行其赎回A系列优先单位的义务。此外,强制赎回Enable的A系列优先股可能会对其财务状况、运营结果和向包括我们在内的会员发放现金的能力产生不利影响。
“启用”可以在未经统一批准的情况下发布更多的单位,这将削弱现有的统一所有权权益。
Enable的合伙协议不限制其他有限合伙人权益的数量,包括比共同单位更高的有限合伙人权益,它可以在任何时候未经其单一单位的批准而发行这些股份。通过增发普通股或其他同级别或高级级别的股本证券,将产生以下效果:
•使能的现有单元化者在使能中的比例所有权权益将减少;
•每个单位的可分配现金流量可能会减少;
•由于支付给奖励分配权持有人的金额是根据总可分配现金流量的百分比计算的,因此即使单位分配在共同单位上的比例保持不变,对奖励分配权持有人的分配也会增加;
•应纳税所得额与分配额之比可能增加;
•以前各未完成的单位的相对投票人数可能会减少;及
•普通单位的市场价格可能会下降。
此外,在控制权改变或某些基本交易发生时,Enable的A系列优先股可由这些单位的持有者选择转换为共同单位。如果A系列首选单位的很大一部分被转换为共同单位,普通单元组的人可能会受到很大的稀释。此外,如果这类经转换的A系列优先股的持有者在公共市场上处置这些公共单位的很大一部分,无论是在单一交易中还是在一系列交易中,都可能对使能公司共同单位的市场价格产生不利影响。此外,这些销售,或这些销售可能发生的可能性,可能会使今后更难出售其共同的单位。
End的普通伙伴的附属公司可在公共或私人市场出售共同单位,这可能对共同单位的交易价格产生不利影响,并可能出售其在普通伙伴中的权益,这可能影响其战略方向。
截至2020年1月31日,CenterPoint公司拥有23,856,623台ALE通用机组和14,520,000台A系列A系列优选机组,公司拥有110,982,805台ALE通用机组。A系列优先股可在控制权变更或某些基本交易由这些单位的持有者选择时转换为通用单位。无论是由CenterPoint和本公司持有的Enable公司通用单元,还是由CenterPoint持有的Enable系列A优先股,都有一定的注册权利。在公共或私人市场出售这些单位可能对共同单位的价格或可能发展的任何交易市场产生不利影响。此外,CenterPoint或本公司出售Enable的普通合伙人可能会影响Enable的战略方向、业务或经营结果。
项目1B.基本未解决的工作人员意见。
没有。
项目2.财产。
OG&E拥有并运营着一个位于俄克拉荷马州和阿肯色州西部的互联发电、输电和配电系统,其中包括13个发电站,截至2019年12月31日,其总容量为7,081兆瓦。下表列出了OG&E的发电设施的信息,所有这些设施都位于俄克拉何马州。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 燃料能力 | 2019年容量因数(A) | 机组能力 | 电站能力 | |
| | | 安装年份 | | | | | | |
车站及单位 | | | | 单元设计类型 | | | | | |
塞米诺尔 | 1 | | | | 1971 | 汽轮机 | 毒气 | 12.9 | % | 485 | | | |
| 2 | | | | 1973 | 汽轮机 | 毒气 | 10.6 | % | 500 | | | |
| 3 | | | | 1975 | 汽轮机 | 气/油 | 20.5 | % | 475 | | 1,460 | | |
马斯科吉 | 4 | | | | 1977 | 汽轮机 | 毒气 | 9.6 | % | 423 | | | |
| 5 | | | | 1978 | 汽轮机 | 毒气 | 9.3 | % | 442 | | | |
| 6 | | | | 1984 | 汽轮机 | 煤 | 14.7 | % | 503 | | 1,368 | | |
早一点 | 1 | | | | 1979 | 汽轮机 | 煤 | 41.7 | % | 516 | | | |
| 2 | | | | 1980 | 汽轮机 | 煤 | 38.1 | % | 515 | | 1,031 | | |
马蹄湖 | 5A | | (B) | | 1971 | 燃烧涡轮 | 燃气/喷气燃料 | 1.4 | % | 33 | | | |
| 5B | | (B) | | 1971 | 燃烧涡轮 | 燃气/喷气燃料 | 1.3 | % | 31 | | | |
| 6 | | | | 1958 | 汽轮机 | 气/油 | 22.0 | % | 163 | | | |
| 7 | | | | 1963 | 联合循环 | 气/油 | 23.3 | % | 211 | | | |
| 8 | | | | 1969 | 汽轮机 | 毒气 | 0.4 | % | 403 | | | |
| 9 | | | | 2000 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 28.7 | % | 44 | | | |
| 10 | | | | 2000 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 28.8 | % | 42 | | 927 | | |
红蕾(C) | 1 | | | | 2003 | 联合循环 | 毒气 | 54.2 | % | 154 | | | |
| 2 | | | | 2003 | 联合循环 | 毒气 | 62.5 | % | 154 | | | |
| 3 | | | | 2003 | 联合循环 | 毒气 | 59.1 | % | 153 | | | |
| 4 | | | | 2003 | 联合循环 | 毒气 | 59.0 | % | 154 | | 615 | | |
野马 | 6 | | | | 2018 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 33.4 | % | 57 | | | |
| 7 | | | | 2018 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 31.3 | % | 57 | | | |
| 8 | | | | 2017 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 26.3 | % | 58 | | | |
| 9 | | | | 2018 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 31.2 | % | 58 | | | |
| 10 | | | | 2018 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 30.0 | % | 57 | | | |
| 11 | | | | 2018 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 30.7 | % | 57 | | | |
| 12 | | | | 2018 | 燃烧涡轮 | 毒气 | 21.8 | % | 57 | | 401 | | |
McClain(D) | 1 | | | | 2001 | 联合循环 | 毒气 | 64.0 | % | 378 | | 378 | | |
边疆 | 1 | | | | 1989 | 联合循环 | 毒气 | 22.4 | % | 120 | | 120 | | |
河谷 | 1 | | | | 1991 | 汽轮机 | 煤 | 17.7 | % | 160 | | | |
| 2 | | | | 1991 | 汽轮机 | 煤 | 17.1 | % | 160 | | 320 | | |
总发电能力(所有电站,不包括可再生能源) | | | | | | | | 6,620 | | |
| | | | | | | | | |
可再生 | | | | | | 2019年容量因数(A) | 机组能力 | 电站能力 | |
| 安装年份 | | | 单位数 | 燃料能力 | | | | |
台站 | | 位置 | | | | | | | |
十字路口 | 2011 | 坎顿,好的 | | 98 | | 风 | 41.2 | % | 2.3 | | 228 | | |
百年纪念 | 2007 | 拉维恩,好的 | | 80 | | 风 | 25.0 | % | 1.5 | | 120 | | |
欧精神 | 2009 | 伍德沃德,好的 | | 44 | | 风 | 37.4 | % | 2.3 | | 101 | | |
野马 | 2015 | 俄克拉荷马城,好的 | | 90 | | 太阳 | 21.3 | % | — | | 2 | | |
科文顿 | 2018 | 科文顿,好的 | | 4 | | 太阳 | 25.7 | % | 2.4 | | 10 | | |
总发电能力(可再生) | | | | | | | | 461 | | |
(A)2019年容量因数=2019年净实际发电量/(2019年净最大容量(以兆瓦计的铭牌等级)x周期小时(8 760小时))
(B)指位于廷克空军基地由马蹄湖维持的单位。
(C)代表OG&E在红芽工厂51%的所有权权益。
(D)代表OG&E在McClain工厂77%的所有权权益。
截至2019年12月31日,OG&E的输电系统包括:(一)俄克拉荷马州的53个变电站,总容量为1390万千伏安培和5122公里的线路结构;(Ii)阿肯色州的7个变电站,总容量为290万千伏安培和277个结构英里的线路。OG&E公司的配电系统包括:(一)俄克拉荷马州350个变电站,总容量为1040万千伏安培、29406公里架空线路、3050英里地下管道和10967英里地下导体;(Ii)30个变电站,总容量为100万千伏安培、2786公里架空线路、315英里地下管道和679英里阿肯色州地下导体。
在截至2019年12月31日的三年内,公司新增的不动产、厂房和设备(不包括在建工程)总额为25亿美元,退休总金额为4.085亿美元。这些新增资金来自运营、短期借款(包括银行借款和商业票据)、长期借款和永久融资。截至2019年12月31日,这三年期间新增的资产、厂房和设备(不包括在建工程)占总资产、厂房和设备(不包括在建工程)的19.5%。
项目3.平行法律程序。
在正常经营过程中,公司面临可能导致或有负债的问题或事件。这些问题或事件一般涉及第三方(包括政府机构)提出的诉讼或索赔。在适当情况下,管理层与法律顾问和其他专家协商,评估索赔要求。如果管理层认为公司发生了GAAP规定的可能损失,则对损失进行估计,并将适当的会计分录反映在公司的综合财务报表中。目前,根据现有资料,公司认为,因未决或威胁的诉讼或索赔而产生的任何合理可能的超过应计数额的损失,对其财务报表而言,将不是数量上的重大损失,也不会对公司的合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。
项目4.重新披露矿山安全。
不适用。
第二部分
第五项登记人普通股市场、有关股东事项及发行人购买权益证券。
该公司的普通股在纽约证券交易所上市,交易代码为“OGE”。截至2019年12月31日,共有13570人持有公司普通股的记录。
发行人购买股票证券
没有。
项目6.选定的财务数据。
历史数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
选定的财务数据 | | | | | |
(单位:百万,但每股数据除外) | | | | | |
| | | | | |
业务数据结果 | | | | | |
经营收入 | $ | 2,231.6 | | $ | 2,270.3 | | $ | 2,261.1 | | $ | 2,259.2 | | $ | 2,196.9 | |
销售成本 | 786.9 | | 892.5 | | 897.6 | | 880.1 | | 865.0 | |
营业费用 | 940.4 | | 888.2 | | 831.6 | | 848.3 | | 825.0 | |
营业收入 | 504.3 | | 489.6 | | 531.9 | | 530.8 | | 506.9 | |
未合并附属公司的收益权益 | 113.9 | | 152.8 | | 131.2 | | 101.8 | | 15.5 | |
备抵建设中使用的股权专用资金 | 4.5 | | 23.8 | | 39.7 | | 14.2 | | 8.3 | |
其他定期福利费用净额 | 9.8 | | 10.8 | | 21.6 | | 27.5 | | 25.7 | |
其他主要收入 | 21.9 | | 21.7 | | 46.4 | | 26.0 | | 27.0 | |
其他费用 | 23.5 | | 23.4 | | 14.1 | | 16.9 | | 14.3 | |
利息费用 | 147.9 | | 156.0 | | 143.8 | | 142.1 | | 149.0 | |
所得税费用(福利) | 29.8 | | 72.2 | | (49.3) | | 148.1 | | 97.4 | |
净收益 | $ | 433.6 | | $ | 425.5 | | $ | 619.0 | | $ | 338.2 | | $ | 271.3 | |
| | | | | |
| | | | | |
平均普通股基本收益 | $ | 2.17 | | $ | 2.13 | | $ | 3.10 | | $ | 1.69 | | $ | 1.36 | |
稀释后每股平均普通股收益 | $ | 2.16 | | $ | 2.12 | | $ | 3.10 | | $ | 1.69 | | $ | 1.36 | |
按普通股申报的股息 | $ | 1.50500 | | $ | 1.39500 | | $ | 1.27000 | | $ | 1.15500 | | $ | 1.05000 | |
资产负债表数据(期末) | | | | | |
不动产、厂房和设备,净额 | $ | 9,044.6 | | $ | 8,643.8 | | $ | 8,339.9 | | $ | 7,696.2 | | $ | 7,322.4 | |
总资产 | $ | 11,024.3 | | $ | 10,748.6 | | $ | 10,412.7 | | $ | 9,939.6 | | $ | 9,580.6 | |
长期债务(包括一年内到期的长期债务) | $ | 3,195.2 | | $ | 3,146.9 | | $ | 2,999.4 | | $ | 2,630.5 | | $ | 2,738.8 | |
股东权益总额 | $ | 4,139.5 | | $ | 4,005.1 | | $ | 3,851.1 | | $ | 3,443.8 | | $ | 3,326.0 | |
资本化比率(A) | | | | | |
股东权益 | 56.4 | % | 56.0 | % | 56.2 | % | 56.7 | % | 54.7 | % |
长期债务 | 43.6 | % | 44.0 | % | 43.8 | % | 43.3 | % | 45.3 | % |
(A)资本化比率=[股东权益总额/(股东权益总额+长期债务+一年内到期的长期债务)]和[(长期债务+一年内到期的长期债务)/(股东权益总额+长期债务+一年内到期的长期债务)].
项目7.管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析。
导言
该公司是一家控股公司,投资于能源和能源服务提供商,主要在美国中南部为电力和天然气提供实物运输和相关服务。该公司通过两个业务部门开展这些活动:(一)电力公用事业和(二)天然气中流业务。公司及其全资子公司的账目包括在综合财务报表中.公司间的所有交易和余额都在合并中消除。该公司通常对其所有权权益在20%至50%之间的投资采用股权会计方法,而且它缺乏指导对经济绩效影响最大的活动的权力。
电力部门在俄克拉荷马州和阿肯色州西部生产、传输、分配和销售电能。其业务通过OG&E进行,并受OCC、APSC和FERC的监管。OG&E公司于1902年根据俄克拉何马州的法律成立,是该公司的全资子公司。OG&E是俄克拉荷马州最大的电力公司,其专利服务领域包括史密斯堡、阿肯色州和周边社区。1928年,OG&E出售了其零售天然气业务,不再从事天然气分销业务。
天然气中流运营部门代表着该公司通过全资子公司和最终OGE控股公司对Enable的投资。主要从事天然气的收集、加工、运输和储存业务。马力公司的天然气收集和加工资产战略上位于四个州,并为阿纳达科、阿科马和阿克-拉特克斯盆地的天然气生产提供服务。Enable还拥有在Anadarko和Williston盆地收集原油的资产。Enable公司拥有位于俄克拉荷马州的天然气运输和储存资产,以及从俄克拉荷马州西部和德克萨斯州的潘汉特河延伸到路易斯安那州,从路易斯安那州到伊利诺伊州,以及从路易斯安那州到阿拉巴马州的州际资产。截至2019年12月31日,该公司拥有1.11亿个公用单元,占Enable公司未完成单位的25.5%。Enable的普通合伙人同样由公司和CenterPoint控制,他们各拥有50%的管理所有权。基于50/50的管理所有权,在两家公司都没有控制权的情况下,公司对其权益进行了记账,并采用了权益会计方法。有关公司在使能交易和关联方交易中的股权投资的更多信息,请参见“项目8.财务报表和补充数据”中的注5。
Enable的业务受到商品价格的影响,这些商品价格在最近几年出现了显著的波动。. 初级商品价格影响了Enable系统所服务地区的天然气和原油的钻探和生产,如果生产商减少在所服务地区的钻探和生产,使能系统的数量就会受到不利影响。钻井和生产都会影响到Enable的收集和处理段以及Enable的运输和储存段。Enable的收集和处理部门主要为生产商服务,许多生产商利用Enable的运输和存储部门提供的服务。数量的减少将减少Enable‘s系统的现金流。我们的收益和经营现金流的一部分取决于Enable的表现和分配。如本表格10-K所披露的,Enable受到若干风险的影响,包括合同更新风险、依赖他人的钻探和生产决定以及天然气、NGLs和原油价格的波动。如果发生任何这些风险,公司的业务、财务状况、经营结果或现金流量可能会受到重大不利影响。
2020年2月7日,Enable公司宣布,其未偿还普通股的季度股息分配为每单位0.33050美元,与上一季度持平。如果任何季度的现金分配超过每个单位0.330625美元,普通合伙人将获得超过该金额的现金分配的百分比,最高可达50%。该公司有权获得这些“奖励分配”的60%。
概述
公司战略
公司的使命是通过OG&E和公司对Enable的股权利益,履行其在国家电力和天然气中流管道基础设施中的关键作用,满足个人客户对能源和相关服务的需求,重点是安全、效率、可靠性、客户服务和风险管理。该公司的公司战略是继续保持其受监管的电力公用事业业务的现有业务组合和多样化资产地位,并在一家上市的中期公司中拥有权益,同时向客户提供有竞争力的能源产品和服务,并在这两项业务中寻求增长机会。
OG&E的重点是:
•通过不断改进客户界面、工具、产品和服务,提供卓越的客户体验,以提供高客户满意度和运营效率;
•向其服务的社区和客户提供安全、可靠的能源,特别侧重于通过减少客户中断的频率和持续时间以及利用以前的电网技术投资,提高配电网的可靠性,从而提高电网的价值;
•为客户、投资者和会员的长期利益建立强有力的监管和立法关系;
•继续发展零伤害文化,并提供最高四分位的安全结果;
•确保该公司具备所需的发电资源组合,以满足其客户的长期需求;以及
•继续注重卓越的运营和效率,以保护客户账单。
此外,该公司希望实现其业务相对于同行的溢价估值,以稳定的盈利模式增长每股收益,创造高绩效文化,并与目标利益相关者达成预期的结果。该公司的财务目标包括,在天气正常化的基础上,OG&E的长期年度收益增长率为4%至6%,保持强大的信用评级,并预测股息增长与公用事业收益增长保持一致。该公司还利用其投资的现金分配,以帮助满足其资本需求,并支持未来的股利增长。该公司认为,除其他外,它可以通过以下途径实现这些财务目标:寻求多种途径来建立业务、保持多元化的资产地位、继续发展各种技能以在其行业发生变化时取得成功、有效地向客户提供产品和服务、有效管理风险以及建立强有力的监管和立法关系。
与2018年相比的2019年业务成果汇总表
2019年的净利润为4.336亿美元,即每股稀释后的2.16美元,而2018年为4.255亿美元,即每股稀释后的2.12美元。下文将进一步讨论2019年净收益810万美元或稀释后每股0.04美元的增长情况。
•OG&E净收入增加2,220万美元,即公司普通股稀释后每股净收入增加0.10美元,主要原因是毛利率提高,主要原因是联产信贷公司到期、所得税费用降低和利息费用降低。这一增加额被下列因素部分抵消:更多资产投入使用,折旧和摊销费用增加;由于某些环境项目正在完成并投入服务,建筑期间使用的资金备抵额减少;其他运营和维修费增加。
•其他业务净收入增加1,330万美元,即公司普通股稀释后每股净收入增加0.07美元,主要原因是其他收入增加,2019年以股票为基础的薪酬支出增加,所得税福利增加,其他运营和维护费用降低。
•OGE控股公司净收益减少2 740万美元,即公司普通股稀释后每股0.13美元的减少,主要原因是Enable公司收益中权益较低,这是由Enable公司的商誉减值费用和较高利息费用驱动的,而其他费用则因借调的Enable员工的养恤金结算费用增加而增加,但因所得税费用较低而部分抵消。
与2018年12月31日相比,关于OG&E和OGE Holdings 2019年12月31日终了年度财务业绩的更详细讨论见下文“运营结果”。2018年12月31日终了年度的财务执行情况与2017年12月31日相比,见“项目7.管理层对公司财务状况和经营结果的讨论和分析”。2018年表格10-K.
最近的发展和管理事项
进一步的讨论见附注16“项目8.财务报表和补充数据”。
阿肯色州2018年公式费率计划备案
根据OG&E的结算,OG&E在其上一次总体利率评估中,于2018年10月根据其公式费率计划提交了一份评估报告。2019年3月6日,APSC批准了一项增加收入330万美元的和解协议,新的税率从2019年4月1日起生效。
阿肯色州2019年公式费率计划备案
og&E于2019年10月根据其公式费率计划提交了第二份评估报告。2020年1月29日,OG&E、APSC总参谋部和阿肯色州检察长办公室提交了一份和解协议,要求APSC批准增加520万美元的收入,自2020年4月1日起生效。结算缔约方一致认为,第一套电网现代化项目在行动和费用方面都是谨慎的,第二套网格现代化项目的行动是谨慎的,对费用谨慎性的确定将保留到审查实际的历史费用为止。结算缔约方还商定,OG&E将不再对其目前的公式费率计划的剩余初步期限或延长使用预测,所有费用将列入历史年度的第一次回收费用。听证会于2020年2月5日举行,OG&E公司正在等待APSC的最终决定。
批准购置现有发电厂
2019年5月,OG&E获得了OCC和FERC的批准,可以从AES和俄克拉荷马热电联产有限公司收购工厂。OCC批准了OG&E 5,350万美元的收购价格、AES工厂所需的骑手机制以及俄克拉何马热电厂的管理资产处理,这将推迟非燃料运营和维护费用、折旧和从价税。2019年8月,APSC发布了一项命令,认定将要收购的植物是被使用和有用的,收购这些植物符合公众利益。APSC还批准了适用于被收购工厂的折旧率。OG&E在OG&E 2019年配方费率计划文件中审查了为收购工厂支付的OG&E成本,各方达成了一项和解协议,要求APSC批准收购成本。OG&E正在等待APSC的最终决定。
OG&E公司从AES手中收购了这家发电厂,并于2019年5月投入使用,该电厂现在被命名为河谷发电厂。OG&E公司完成了俄克拉荷马热电联产有限责任公司对该发电厂的收购,并于2019年8月投入使用,该电厂现在被命名为前沿发电厂。
FERC-第206条存档
2019年5月,OG&E和俄克拉荷马市电力局就OG&E的公式传输率达成了一项协议,该协议规定OG&E的公式传输费率为SPP开放存取传输费率,其中规定了10%的基本股本回报率,外加一个50个基点加法,以及与2017年税法相关的未受保护的累计递延所得税的5年摊销期。2019年11月21日,FERC批准了和解协议。
俄克拉何马州汇率审查文件-2018年12月
2019年5月,OG&E公司与OCC工作人员、俄克拉荷马州总检察长办公室和与要求提高费率有关的某些其他各方就OG&E的总费率审查请求达成了一项非一致的联合规定和解决协议。根据和解协议的规定,OG&E公司将全额收回其在干洗涤器项目和将Muskogee 4号和5号机组转换为天然气方面的环境投资。基本费率不会因为和解协议而改变,因为与热电联产合同有关的费用减少,以及在10年期间加速了无保护的递延税收节余。此外,OG&E目前的折旧率和股本回报率为9.5%,用于计算建筑期间使用的资金的备抵,以及OG&E的各种回收乘客,其中包括全回报部分,将保持不变。
2019年7月,OG&E公司实施了中期费率,如果追回的金额超过OCC在费率审查中最终批准的比率,则应退还该费率。2019年9月,OCC发布了最后命令,批准了和解协议。
APSC-环境合规计划骑手
2019年5月,OG&E公司在阿肯色州提交了一份环境合规计划,以收回与干洗涤器项目和将Muskogee 4号和5号机组转换为天然气有关的环境规定费用。申报是一项临时附加费,但须退还,从2019年6月的第一个计费周期开始。OG&E保留通过临时附加费收取的金额,等待APSC批准OG&E的申请。2019年12月17日举行了关于案情的听证会。APSC面临的主要问题是,一家公司是否可以利用符合环境要求的计划骑车人,同时也受公式费率计划的管制。OG&E正在等待APSC的最终决定。
2020年展望
2020年的主要假设包括:
OG&E
该公司预计OG&E公司在2020年将获得约3.46亿至3.57亿美元的利润,即平均稀释后每股收益1.72至1.78美元,并基于以下假设:
•本年度余下时间有正常的天气模式;
•收入毛利率约为15.15亿美元至15.21亿美元,根据天气调整后销售增长约1%计算;
•业务费用约为9.8亿至9.84亿美元,其中运营和维持费约占总额的51%;
•利息费用净额约为1.48亿美元至1.5亿美元,假定建筑期间借用的资金扣除利息费用为180万美元;
•其他收入约300万美元,包括建筑期间使用的股本资金约450万美元的备抵;以及
•有效税率约为10.0%。
OG&E的收益具有显著的季节性。由于空调需求的季节性,OG&E通常在第一季度和第四季度表现出最低收益,而第三季度则占其收益的大部分。
OGE控股
该公司预测,其所有权权益对2020年收益的贡献将处于Enable公司指导的较低水平,在9400万美元至1.06亿美元之间,或平均稀释后每股0.47美元至0.53美元之间,并获得大约1.47亿美元的现金分配。
合并OGE
该公司2020年的收益指引约为4.4亿至4.63亿美元的净收入,即平均稀释后每股2.19美元至2.31美元,并基于以下假设:
•平均摊薄流通股约2.01亿股;
•有效税率约为12.0%;
•OGE能源的盈亏平衡预测结果。
OG&E的非GAAP财务措施
OG&E将毛利率定义为营业收入减去销售成本。损益表中反映的销售成本包括燃料、购买的电力和某些输电费用。毛利率是一种非公认会计准则的财务措施,因为它不包括折旧和摊销以及其他运营和维护费用。燃料和购买电力的费用通过燃料调整条款收回,因此,这些费用的变动将在
营业收入对净收入无影响。OG&E认为,与营业收入相比,毛利率为评估其跨期运营提供了更有意义的依据,因为毛利率不包括这些费用波动带来的收入影响。毛利率在内部用于对照预算衡量业绩,并在提交管理层和董事会的报告中使用。OG&E对毛利率的定义可能不同于其他公司使用的类似术语。此外,毛利率不打算取代根据公认会计原则作为经营业绩指标所确定的营业收入。在截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日终了年度,毛利率与收入之间的对账是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务计量,见下文“OG&E(电气公用事业)经营业绩”。
下文详述了“2020年展望”所列毛利率与收入的对账情况。
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(以百万计) | 截至2020年12月31日止的12个月 (A) |
经营收入 | $ | 2,247 | |
销售成本 | 729 | |
毛利率 | $ | 1,518 | |
(A)基于2020年OG&E盈利指引的中点。
Enable的非GAAP财务措施
毛利率由Enable定义为总收入减去天然气和NGL的成本,不包括折旧和摊销。总收入包括向客户收费的费用以及天然气和NGL的销售价格。天然气和天然气的成本包括天然气的采购价格和能够购买的天然气。允许从总收入中扣除天然气和NGL的成本,以衡量其基于费用和基于商品的客户安排组合的核心盈利能力。毛利率允许对Enable的收费收入和Enable的商品合同(涉及购买或销售天然气、NGL和/或原油)之间的运营结果进行有意义的比较。此外,该公司认为毛利率允许在不同的商品价格环境下对Enable基于商品的活动的结果进行有意义的比较,因为它测量产品销售价格与销售产品成本之间的差额。Enable对毛利率的定义可能不同于其他公司使用的类似术语。此外,毛利率不打算取代根据公认会计原则作为经营业绩指标所确定的营业收入。在截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年的年度内,毛利率与收入之间的对账是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务计量,见下文“OGE Holdings(天然气中流业务)经营业绩”。
业务结果
以下讨论和分析介绍了影响公司截至12月31日、2019年和2018年综合经营业绩的因素,以及该公司在12月31日、2019年和2018年12月31日的合并财务状况。以下信息应与综合财务报表及其附注一并阅读。已知的重大趋势和意外情况将在认为相关的范围内进行讨论。
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| 截至12月31日的年度, | | |
(百万美元,但每股数据除外) | 2019 | 2018 | |
净收益 | $ | 433.6 | | $ | 425.5 | | |
基本平均普通股流通股 | 200.1 | | 199.7 | | |
稀释平均普通股 | 200.7 | | 200.5 | | |
平均普通股基本收益 | $ | 2.17 | | $ | 2.13 | | |
稀释后每股平均普通股收益 | $ | 2.16 | | $ | 2.12 | | |
按普通股申报的股息 | $ | 1.50500 | | $ | 1.39500 | | |
按业务部门分列的结果
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| 截至12月31日的年度, | | |
(单位:百万) | 2019 | 2018 | |
净收入(损失): | | | |
电力公司 | $ | 350.2 | | $ | 328.0 | | |
OGE控股公司(天然气中流作业) | 81.4 | | 108.8 | | |
其他业务(A) | 2.0 | | (11.3) | | |
合并净收益 | $ | 433.6 | | $ | 425.5 | | |
(A)其他业务主要包括OGE能源公司的业务和合并冲销业务。
以下按业务部门分列的业务结果讨论包括合并财务报表中消除的公司间交易。
电力公司
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截至12月31日的年度(百万美元) | 2019 | 2018 | |
经营收入 | $ | 2,231.6 | | $ | 2,270.3 | | |
销售成本 | 786.9 | | 892.5 | | |
其他相关操作和维修 | 492.5 | | 473.8 | | |
折旧和摊销 | 355.0 | | 321.6 | | |
税收-非直接收入 | 89.5 | | 88.2 | | |
营业收入 | 507.7 | | 494.2 | | |
备抵建设中使用的股权专用资金 | 4.5 | | 23.8 | | |
其他定期福利费用净额 | 1.2 | | 8.9 | | |
其他主要收入 | 6.7 | | 14.1 | | |
其他费用 | 6.9 | | 3.4 | | |
利息费用 | 140.5 | | 151.8 | | |
所得税费用 | 20.1 | | 40.0 | | |
净收益 | $ | 350.2 | | $ | 328.0 | | |
按分类分列的业务收入: | | | |
住宅 | $ | 891.1 | | $ | 901.0 | | |
商业 | 503.1 | | 519.9 | | |
工业 | 223.0 | | 234.5 | | |
油田 | 204.0 | | 193.5 | | |
公共当局和路灯 | 195.7 | | 204.0 | | |
转售销售 | 0.1 | | 0.2 | | |
系统销售收入 | 2,017.0 | | 2,053.1 | | |
退还差饷的款项 | (0.9) | | (6.0) | | |
整合市场 | 38.4 | | 48.7 | | |
传动 | 148.0 | | 147.4 | | |
其他 | 29.1 | | 27.1 | | |
营业收入总额 | $ | 2,231.6 | | $ | 2,270.3 | | |
毛利率与收入的对账: | | | |
经营收入 | $ | 2,231.6 | | $ | 2,270.3 | | |
销售成本 | 786.9 | | 892.5 | | |
毛利率 | $ | 1,444.7 | | $ | 1,377.8 | | |
按分类分列的MWh销售(以百万计) | | | |
住宅 | 9.7 | | 9.7 | | |
商业 | 6.5 | | 6.6 | | |
工业 | 4.5 | | 4.5 | | |
油田 | 4.6 | | 4.2 | | |
公共当局和路灯 | 3.1 | | 3.1 | | |
| | | |
系统销售 | 28.4 | | 28.1 | | |
整合市场 | 1.2 | | 1.4 | | |
销售总额 | 29.6 | | 29.5 | | |
客户数量 | 857,754 | | 849,372 | | |
加权平均每千瓦时能源成本(单位:美分) | | | |
天然气 | 2.188 | | 2.517 | | |
煤 | 2.029 | | 2.025 | | |
总燃料 | 1.973 | | 2.122 | | |
燃料和所购电力总额 | 2.534 | | 2.900 | | |
学位日(A) | | | |
供暖-实际 | 3,771 | | 3,776 | | |
加热-正常 | 3,354 | | 3,349 | | |
冷却-实际 | 2,018 | | 2,123 | | |
冷却-正常 | 2,095 | | 2,092 | | |
(A)度日的计算方法如下:将某一天的高低度数相加,再进行平均,如果计算的平均值在65度以上,则计算平均值与65度的差值表示为冷却度日,每一度差等于一个冷却度日;如果计算平均值低于65度,则差。
在计算的平均值和65之间,用加热度日表示,每个度差等于一个加热度日,然后对特定报告期进行每日计算。
2019年,与2018年相比,OG&E的净利润增长了2,220万美元,增幅为6.8%。下文将进一步讨论净收入增加的主要原因。
与2018年相比,2019年毛利率增长了6,690万美元,增幅为4.9%。以下因素促成了毛利率的变化。
| | | | | |
(以百万计) | | 美元兑换 | |
价格差异(A) | $ | 43.6 | |
| |
天气(价格和数量)(B) | 18.2 | |
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| |
其他 | 5.1 | |
毛利率变动 | $ | 66.9 | |
(A)增加的主要原因是联产信用骑士期满。
(B)增加的主要原因是,在本报告所述期间,某些夏季的冷却日数较高,造成了有利的天气影响。
OG&E的销售成本包括用于发电的燃料、购买的电力和与输电有关的费用。发电所用燃料的实际成本和某些购买的电力成本通过燃料调整条款传递给OG&E的客户。燃料调整条款须由燃料管制委员会和燃料管制委员会定期审查。与2018年相比,og&E的销售成本在2019年下降了1.056亿美元,即11.8%。以下因素促成了销售成本的变化。
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(以百万计) | | $Change | %变化 |
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| | | |
燃料费用(A) | | $ | (50.7) | | (13.1) | % |
购买的电力费用: | | | |
从SPP(B)购买 | | 41.0 | | 16.0 | % |
热电联产(C) | | (97.8) | | (86.9) | % |
| | | |
其他 | | 0.3 | | 0.5 | % |
传输费用(D) | | 1.6 | | 2.2 | % |
| | | |
销售成本变动 | | $ | (105.6) | | |
(A)下降主要是由于2019年天然气价格下降。
(B)增长主要是由于2019年期间购买的MWhs增加了37.1%。
(C)减少的主要原因是AES热电联产合同于2019年1月到期,俄克拉何马热电联产有限责任公司合同于2019年8月到期,如附注15中“项目8.财务报表和补充数据”中所述。
(D)增加的主要原因是其他公用事业的基本计划项目的SPP费用增加。
与2018年相比,2019年的其他运营和维护费用增加了1 870万美元,即3.9%。以下因素导致了其他操作和维护费用的变化。
| | | | | | | | |
(以百万计) | | $Change | %变化 |
与河谷发电厂有关的新开支(A) | $ | 13.7 | | * | |
合同技术和建筑服务(B) | 7.2 | | 16.8 | % |
其他 | (2.2) | | (0.5) | % |
| | |
其他操作和维护费用的变动 | $ | 18.7 | | |
*不适用,因为前一年的开支为零。
(A)与购买河谷工厂有关的其他运营和维护费用主要通过骑车人机制收回,如附注16“项目8.财务报表和补充数据”中所述。
(B)增加的主要原因是发电厂的额外维修工作。
折旧和摊销费用增加了3 340万美元,即10.4%,主要是因为有更多的资产投入使用。
建筑期间使用的股本资金备抵额减少了1 930万美元,即减少了81.1%,主要原因是由于某些环境项目正在完成并投入服务,建筑工程的进度结余较低。
其他定期福利费用净额减少770万美元,即86.5%,主要原因是2018年6月俄克拉何马州费率审查解决方案导致基本费率中反映的养恤金费用降低。
其他收入减少740万美元,即52.5%,主要原因是由于建筑期间使用的资金备抵减少,税收总额增加。
长期债务的利息减少了1 910万美元,即12.1%,主要原因是利率较高的债务到期并被较低的利率债务所取代,以及如“项目8.财务报表和补充数据”内注1所述,较早干洗者的利息支出推迟到监管资产。
建筑期间使用的借款备抵减少890万美元,即76.1%,主要原因是由于某些环境项目完成并投入服务,工程进度结余减少。
所得税支出减少1990万美元,即49.8%,主要原因是可退还的递延税净额的摊销额增加和税收抵免额增加。
OGE控股公司(天然气中流作业)
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 | |
经营收入 | $ | — | | $ | — | | |
销售成本 | — | | — | | |
其他相关操作和维修 | 2.8 | | 1.4 | | |
折旧和摊销 | — | | — | | |
税收-非直接收入 | 0.4 | | 0.6 | | |
营运损失 | (3.2) | | (2.0) | | |
未合并附属公司的收益权益 | 113.9 | | 152.8 | | |
| | | |
其他费用 | 8.6 | | 4.9 | | |
| | | |
税前收入 | 102.1 | | 145.9 | | |
所得税费用 | 20.7 | | 37.1 | | |
| | | |
OGE控股公司的净收益 | $ | 81.4 | | $ | 108.8 | | |
对合并后附属公司收益中权益的调节
见“项目8.财务报表和补充数据”内的附注5,以便核对Enable的净收入与OGE Energy在合并后子公司的收益中的权益,以及调节OGE Energy对Ene的投资与其在Enable净资产中的基础权益之间的差额(基差)。
启用操作结果和操作数据
下表汇总了截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的财务信息。
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 | |
毛利率与收入的对账: | | | |
总收入 | $ | 2,960 | | $ | 3,431 | | |
天然气和天然气的成本 | 1,279 | | 1,819 | | |
毛利率 | $ | 1,681 | | $ | 1,612 | | |
营业收入 | $ | 569 | | $ | 648 | | |
净收益 | $ | 360 | | $ | 485 | | |
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
| 2019 | 2018 | |
天然气收集量-TBtu/d | 4.56 | | 4.48 | | |
运输量-TBtu/d | 6.18 | | 5.56 | | |
天然气加工量-TBtu/d | 2.53 | | 2.40 | | |
出售NGL-MBbl/d(A)(B) | 131.59 | | 132.06 | | |
原油和凝析油收集量.MBbl/d | 128.46 | | 41.07 | | |
(A)不包括凝结水。
(B)销售的NGL包括从库存中提取或为系统平衡目的购买的NGL数量。
OGE Holdings的税前收入减少了4,380万美元,即30.0%,主要原因是权益收益下降了3,890万美元,这是由于商誉减值费用和较高的利息支出所致,以及其他费用增加了370万美元,原因是借调人员的养恤金结算费用增加了。下表概述了与2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度Enable的损益表变动情况,以及这些变化对Enable公司收益中权益的相应影响。
Enable公司收益中权益减少的主要原因如下:
| | | | | | | | | | |
| | | | |
(以百万计) | | | 损益表变动 | 盈余对公司股权的影响 |
毛利率 | | | $ | 69.0 | | $ | 17.6 | |
操作和维护,一般和行政 | | | $ | 25.0 | | $ | (6.4) | |
折旧和摊销 | | | $ | 35.0 | | $ | (8.9) | |
减值 | | | $ | 86.0 | | $ | (21.9) | |
利息费用 | | | $ | 38.0 | | $ | (9.7) | |
Enable的收集和加工业务部门报告营业收入减少了8 400万美元。下表列出了与2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度Enable收集和处理业务部门损益表变动的汇总信息,以及这些变化对Enable公司收益中权益的相应影响。
Enable的收集和加工业务部分业务收入减少的主要原因如下:
| | | | | | | | |
(以百万计) | 损益表变动 | 盈余对公司股权的影响 |
毛利率 | $ | 58.0 | | $ | 14.8 | |
操作和维护,一般和行政 | $ | 8.0 | | $ | (2.0) | |
折旧和摊销 | $ | 45.0 | | $ | (11.5) | |
减值 | $ | 86.0 | | $ | (21.9) | |
收集和加工毛利率增加的主要原因如下:
•由于Anadarko和Ark-La-Tex盆地的收费和收集量较高,以及与修订阿科马盆地某些最低承诺量合同有关的收入增加,天然气收集费增加,但因阿科马盆地收集量减少和阿科马盆地最低承诺合同到期而导致的短缺付款减少而部分抵消;
•天然气、凝析油和NGLs衍生物的实际收益增加;
•原油、凝析油和采出水收入增加,原因是2018年的收购增加,威利斯顿盆地的产量增加,而威利斯顿盆地的平均集水率较低,部分抵消了这一增加;
•公司间管理费的增加;被部分抵消
•天然气、凝析油和NGLs衍生物的公允价值变化减少;
•NGL销售收入的减少减去NGL的成本,原因是所有NGL产品的平均销售价格较低,部分抵消了Anadarko和Ark-La-Tex盆地加工量的增加;
•加工服务费减少,原因是收益百分比、液体百分比和保持整个加工安排的考虑较低,原因是平均实际价格下降,部分抵消了阿纳达科盆地和方舟-拉特克斯盆地加工量的增加;以及
•天然气销售收入减少,但由于天然气平均销售价格下降和销售量下降,天然气成本减少。
Enable的运输和仓储业务部门报告营业收入增加了600万美元。下表概述了与2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度Enable运输和储存业务部门损益表变动情况,以及这些变化对Enable公司收益中权益的相应影响。
Enable公司运输和储存业务部门业务收入增加的主要原因如下:
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(以百万计) | 损益表变动 | 盈余对公司股权的影响 |
毛利率 | $ | 13.0 | | $ | 3.3 | |
操作和维护,一般和行政 | $ | 18.0 | | $ | (4.6) | |
折旧和摊销 | $ | (10.0) | | $ | 2.6 | |
| | |
| | |
运输和储存毛利率增加的主要原因如下:
•由于新的州内和州际运输合同,公司运输和储存服务增加,但由于合同的州际储存能力减少,收入减少,部分抵消了这一增加;
•系统管理活动的增加;被部分抵消
•NGLs销售收入的下降,减去NGL的成本,这是由于NGL的平均价格下降和销售量减少;
•天然气库存减少,原因是成本或可变现价值调整净额进一步降低;
•与数量有关的运输收入减少,原因是非系统内运输减少,但由新的非系统州际运输合同抵消;以及
•天然气衍生产品的实际收益减少。
所得税支出减少了1,640万美元,即44.2%,主要原因是税前收入减少,再加上联邦和州对Enable公司投资的递延税收调整。
表外安排
OG&E铁路车辆租赁协议
截至2019年12月31日,OG&E公司拥有一项不可取消的经营租赁,包括780辆旋转式敞篷车,将煤炭从怀俄明州运往OG&E的燃煤发电机组。租金由燃料费用支付,并通过OG&E的燃料调整条款收回。在租赁期结束时,即2024年2月1日,OG&E公司可以选择以规定的公平市价购买铁路车辆或续约。如果OG&E选择不购买铁路车辆或续签租约,而铁路车辆的实际公允价值低于规定的公平市场价值,则OG&E将对这些价值的差额负责,最高可达680万美元。
流动性与资本资源
现金流量
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
12月31日(单位:百万) | 2019 | 2018 | | $ 变化 | % 变化 | | |
业务活动提供的现金净额(A) | $ | 681.5 | | $ | 951.1 | | | $ | (269.6) | | (28.3) | % | | |
用于投资活动的现金净额(B) | $ | (624.7) | | $ | (576.0) | | | $ | (48.7) | | 8.5 | % | | |
用于筹资活动的现金净额(C) | $ | (151.1) | | $ | (295.2) | | | $ | 144.1 | | (48.8) | % | | |
(A)减少的主要原因是从OG&E收到的客户数量减少和供应商付款增加。
(B)增加的主要原因是收购了河谷和边境发电厂。
(C)下降的主要原因是短期债务的增加,部分抵消了OG&E在2019年发行的较少的长期债务。
周转资金
流动资本定义为流动资产和流动负债的差额。公司的周转资金需求一般由应收账款、应付账款、商品价格、向客户提供的信贷和收款时间、维持和扩大活动的支出水平和时间、库存水平和燃料回收的变化所驱动。以下讨论涉及2019年12月31日与2018年12月31日相比周转资本余额的变化。
现金和现金等价物减少了9,430万美元,即减少了100.0%,主要是由于包括资本支出在内的正常业务运作。
应收和应计未开单收入减少了1 880万美元,即7.9%,主要原因是2019年收到的互助付款和客户账单减少。
燃料库存减少了1 130万美元,即减少了19.6%,主要原因是与1号和2号机组的干式洗涤系统有关的煤炭库存减少,以及天然气库存减少。
材料和用品,平均成本减少3610万美元,即28.5%,主要是由于与长期服务协议相关的库存减少。
回收项下的燃料条款增加了3 750万美元,主要原因是OG&E俄克拉荷马州零售客户的回收低于实际燃料和购买电力的成本。
其他流动资产减少510万美元,即17.3%,主要原因是未收回的乘客数量减少,部分被运输和需求提前付款所抵消。
短期债务增加了1.12亿美元,主要是由于正常的业务运作,包括资本支出的供资。本公司视需要通过发行商业票据和根据其循环信贷协议借款的方式,在短期内借款。
应付帐款减少4 440万美元,即减少18.6%,主要原因是供应商付款的时间安排。
应计利息减少660万美元,即14.8%,主要是由于OG&E支付了2.5亿美元的高级债券(截至2019年1月15日)和相关利息,以及支付和应计利息的时间。
应计补偿金减少720万美元,即15.1%,主要原因是2018年第一季度发生的奖励补偿支出,部分由2019年应计项目抵消。
在一年内到期的长期债务减少了2.5亿美元(100.0%),原因是OG&E 2.5亿美元的高级债券将于2019年1月15日到期。
“收回燃料条款”增加了450万美元,主要是因为与燃料和所购电力的实际成本相比,从阿肯色州OG&E零售客户回收的费用更高。
其他流动负债减少2 180万美元,即25.1%,主要原因是欠客户的数额发生变化。2019年12月31日的余额中包括1 890万美元的SPP准备金和1 270万美元的退税和临时附加费准备金。
2019年所需资本、资金来源和筹资活动
包括资本支出和长期债务到期日在内的所需资本总额为8.856亿美元,合同债务(扣除通过燃料调整条款收回的费用)为1 200万美元,导致2019年所需资本净额和合同债务总额为8.976亿美元,其中2090万美元用于遵守环境条例,相比之下,2018年净资本需求为8.237亿美元,合同债务净额为7640万美元,其中1.39亿美元是为了遵守环境条例。
2019年,该公司的主要资本来源是运营产生的现金、发行长期和短期债务的收益以及Enable的分配。营运资本的变化反映了公司业务的季节性、从客户收取账单和收取费用与燃料库存之间的收入差距,有关营运现金流量和流动资金的净周转金需求的重大变化的讨论见“周转金”。
多德-弗兰克法案
衍生工具有时被用于管理OG&E的商品价格敞口。“多德-弗兰克法案”(Dod-Frank Act)除其他外,规定了商品期货交易委员会(CFTC)对某些商品相关合同的监管。尽管OG&E有资格在强制结算大宗商品相关掉期交易方面成为终端用户的例外,但这些规定可能会影响OG&E参与这些市场的能力,并可能增加对其订约活动的监管监督。
未来资本需求
公司对资本的主要需求涉及到收购或建造新的设施,以及更换或扩大OG&E的现有设施。其他周转资本需求预计主要涉及到期债务、经营租赁义务、收回和超过回收的燃料条款以及其他一般公司用途。公司一般通过业务产生的现金、短期借款(银行借款和商业票据组合)和永久融资来满足其现金需求。
资本支出
下表显示了公司2020年至2024年资本支出的综合估计数。这些资本支出是基本维持资本支出(即维持和经营公司业务的资本支出)加上已知项目和已承诺项目的资本支出。下表未包括用于Enable的资本支出估计数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 共计 |
传动 | $ | 45 | | $ | 40 | | $ | 35 | | $ | 35 | | $ | 35 | | $ | 190 | |
俄克拉荷马州分布 | 215 | | 225 | | 225 | | 225 | | 225 | | 1,115 | |
阿肯色州分布 | 30 | | 15 | | 15 | | 15 | | 15 | | 90 | |
世代 | 135 | | 60 | | 60 | | 90 | | 60 | | 405 | |
可靠性、弹性、技术和其他 | 90 | | 335 | | 335 | | 335 | | 335 | | 1,430 | |
其他 | 60 | | 50 | | 60 | | 55 | | 55 | | 280 | |
共计 | $ | 575 | | $ | 725 | | $ | 730 | | $ | 755 | | $ | 725 | | $ | 3,510 | |
除上表所列以外的额外资本支出,包括输电资产的额外增量增长机会,将根据其对实现公司财务目标的影响进行评估。
合同义务
下表汇总了公司截至2019年12月31日的合同义务。更多信息见公司的资本化综合报表和“第8项.财务报表和补充数据”内的附注4和15。
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(单位:百万) | 2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2024年以后 | 共计 |
变现长期债券的到期期限 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,229.9 | | $ | 3,229.9 | |
业务租赁债务: | | | | | |
铁路车辆 | 2.4 | | 4.6 | | 2.4 | | — | | 9.4 | |
风电场土地租赁 | 2.9 | | 5.8 | | 5.9 | | 34.7 | | 49.3 | |
办公空间租赁 | 0.9 | | 0.6 | | — | | — | | 1.5 | |
业务租赁债务共计 | 6.2 | | 11.0 | | 8.3 | | 34.7 | | 60.2 | |
购买相关义务和无偿承诺: | | | | | |
最低购买承诺 | 82.6 | | 105.5 | | 83.3 | | 332.0 | | 603.4 | |
预期风电购买承诺 | 55.7 | | 112.4 | | 114.3 | | 379.8 | | 662.2 | |
长期服务协议承诺 | 2.4 | | 4.8 | | 45.9 | | 111.1 | | 164.2 | |
| | | | | |
环境合规计划支出 | 0.4 | | — | | — | | — | | 0.4 | |
总采购义务和承诺 | 141.1 | | 222.7 | | 243.5 | | 822.9 | | 1,430.2 | |
合同债务共计 | 147.3 | | 233.7 | | 251.8 | | 4,087.5 | | 4,720.3 | |
可通过燃料调整条款收回的数额(A) | (140.7) | | (222.5) | | (200.0) | | (711.8) | | (1,275.0) | |
合同债务共计,净额 | $ | 6.6 | | $ | 11.2 | | $ | 51.8 | | $ | 3,375.7 | | $ | 3,445.3 | |
(A)包括OG&E的运营租赁义务、OG&E的最低燃料购买承诺和OG&E的预期风能采购承诺所引起的费用的预期回收。
发电所用燃料的实际成本(包括OG&E铁路车辆租赁的运营租赁义务)和某些购买的电力成本通过燃料调整条款转嫁给OG&E的客户。因此,虽然与运营租赁相关的燃料成本和OG&E的绝大多数最低燃料购买承诺可能会增加资本金要求,但这些成本可以通过燃料调整条款收回,对净资本需求和未来合同义务的影响很小。燃料调整条款将由OCC和APSC定期审查。
退休金和退休后福利计划
截至2019年12月31日,养恤金计划的投资中有35.8%投资于上市普通股,余额主要投资于公司固定收益、其他证券和美国国库券和债券,如附注13所列“项目8.财务报表和补充数据”。2019年期间,养恤金计划的实际收益为8 520万美元,而计划资产的预期回报率为3 610万美元。与此同时,用于确定未来养恤金债务贴现率的公司债券收益率下降。资金水平取决于计划资产的回报率和未来的贴现率。该公司分别在2019年和2018年为其养恤金计划缴纳了2 000万美元和1 500万美元。该公司尚未确定是否需要在2020年为养恤金计划缴纳任何缴款。如果该公司的养恤金信托和退休后福利计划信托资产的价值受到未来重大市场动荡的不利影响,该公司可能需要作出额外的贡献。
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日公司养恤金计划、退休收入恢复计划和退休后福利计划的状况。这些数额已记录在应计养恤金债务中,并在公司综合资产负债表中计入累计其他综合损失(OG&E部分除外)(OG&E部分,如附注1所述,记为“第8项.财务报表和补充数据”内的一项监管资产),累计其他综合损失中的数额和作为监管资产入账的数额是今后各期收入综合报表中确认的净定期收益成本。
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| 养恤金计划 | | 恢复退休 收入计划 | | 退休 福利计划 | |
十二月三十一日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
福利义务 | $ | 616.1 | | $ | 615.9 | | $ | 10.3 | | $ | 9.6 | | $ | 136.5 | | $ | 135.8 | |
计划资产公允价值 | 530.3 | | 522.8 | | — | | — | | 47.0 | | 45.3 | |
年底资金状况 | $ | (85.8) | | $ | (93.1) | | $ | (10.3) | | $ | (9.6) | | $ | (89.5) | | $ | (90.5) | |
普通股股利
该公司的股利政策至少每年由董事会审查,并基于许多因素,包括管理层对其业务长期盈利能力的估计。在公司2019年9月的董事会会议上,董事会批准了管理层的建议,即从2019年10月开始,将季度股息率从每股0.3650美元提高到每股0.3875美元,增幅为6%。
筹资活动和未来筹资来源
管理层预计,运营产生的现金、发行长期和短期债务的收益、通过公司自动分红再投资和股票购买计划向公众出售普通股的收益,或Enable公司的其他发行和发行,在未来三年将足以满足预期的现金需求,并为未来的增长机遇提供资金。该公司利用短期借款(通过银行借款和商业票据组合)来满足临时周转资金需求,并作为融资支出的临时来源,直到长期融资得到安排。
短期债务及信贷安排
公司在必要的情况下,通过发行商业票据和根据其循环信贷协议借款,在短期内借款。该公司在2023年3月8日到期,无担保的五年循环信贷贷款总额为9.00亿美元(公司为4.5亿美元,OG&E为4.5亿美元)。这些银行设施也可用作信用证贷款。下表列出了公司截至2019年12月31日及截止年度的短期债务活动。
| | | | | |
(百万美元)) | (一九二零九年十二月三十一日) |
未清信用证余额 | $ | 0.3 | |
未清信用证的加权平均利率 | 1.00 | % |
循环信贷协议下的可用流动资金净额 | $ | 787.7 | |
现金及现金等价物结余 | $ | — | |
| |
(百万美元) | 截至2019年12月31日止的年度 |
短期债务平均余额 | $ | 233.6 | |
短期债务平均余额加权平均利率 | 2.62 | % |
短期债务最高月底余额 | $ | 479.7 | |
OG&E公司拥有必要的监管批准,可在任何一段时间内,从2019年1月1日起至2020年12月31日结束的两年期内,承担至多8.00亿美元的短期借款。关于公司短期债务活动的进一步讨论,见“项目8.财务报表和补充数据”中的注12。
发行长期债券
2019年6月,OG&E发行了3.30%的高级债券,将于2030年3月15日发行。发行的收益被添加到OG&E的普通基金中,用于一般企业用途,包括偿还短期债务(包括与收购河谷工厂有关的债务),并为经常性的资本支出和营运资本提供资金。
安全等级
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| 穆迪投资者服务 | 展望 | 标普全球评级 | 展望 | 惠誉评级 | 展望 |
OG&E高级备注 | A3 | 稳定 | A- | 稳定 | A | 稳定 |
OG&E商业票据 | P2 | 稳定 | A2 | 稳定 | F2 | 稳定 |
OGE能源高级说明 | Baa 1 | 稳定 | BBB+ | 稳定 | BBB+ | 稳定 |
OGE能源商业纸 | P2 | 稳定 | A2 | 稳定 | F2 | 稳定 |
获得合理定价的资本在一定程度上取决于信贷和证券评级。一般来说,较低的评级会导致更高的融资成本。如果出现不利的评级影响,与公司信贷设施相关的定价网格可能会导致年费和借款利率上升。任何未来降级的影响可能包括公司短期借款成本的增加,但公司信用评级的降低不会导致任何违约或加速。任何未来的降级都可能导致更高的长期借款成本,如果低于投资级别,将要求该公司提供抵押品或信用证。
证券评级不是购买、出售或持有证券的建议。这种评级可随时由信用评级机构修订或撤销,每项评级应独立于任何其他评级进行评估。
2019年5月31日,穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)将OG&E的高级无担保和发行人评级从A2下调至A3,商业票据评级从P-1下调至P2。OG&E的行业权威债券评级从VMIG 1降至VMIG 2。该公司的高级无担保和商业票据评级没有改变,公司和OG&E的前景都很稳定。增加债务融资的资本支出用于已获授权的环境合规项目,加上2017年税法和俄克拉何马州最近的利率审查导致现金流动滞后,这些都被认为是促成因素。
OG&E的降级。穆迪投资者服务公司(Moody‘sInvestors Service)表示,该公司和OG&E公司的稳定前景反映了资本计划的缩减、利率审查申请的减少以及更可预测的财务状况。
2019年10月25日,标准普尔的全球评级将OG&E的长期发行人信用评级从bbb+上调至A,并将OG&E高级无担保债务的发行评级从bbb+上调至A-。标准普尔(S&P)对OG&E的全球评级商业票据评级没有改变,OG&E的前景保持稳定。标准普尔的全球评级表明,此次升级反映了其对OG&E的独立性、隔离措施和独立信贷状况的看法。标准普尔的全球评级表明,OG&E的稳定前景反映了他们的预期,即OG&E将继续按照其同行管理其监管风险,并保持与标准普尔全球评级(Global Ratings)的重大财务风险状况相一致的财务措施。
今后的融资需求可能在不同程度上取决于多种因素,如一般经济状况、反常天气、负荷增长、商品价格、其他企业的收购和(或)项目的开发、评级机构的行动、通货膨胀、环境法律或法规的变化、监管机构允许的利率增减、新的立法和竞相竞争的发电机进入市场。
普通股
该公司预计,不会在2020年发行任何普通股的自动股利再投资和股票购买计划。关于公司普通股活动的讨论,见“项目8.财务报表和补充数据”中的注10。
按启用分配
根据“使能有限合伙协议”,在截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年分别向该公司发放了1.44亿美元、1.412亿美元和1.412亿美元。根据Enable有限合伙协议和普通合伙人协议的要求,最后一次允许的分配日期是每个季度结束后60天,分发截止日期为Enable发行后的5天。
养恤金计划的供资
该公司预计从2020年第一季度开始到2022年第一季度,在公开市场上不时购买其普通股中的非实质性股份。这些股份将用于履行公司的义务,交付普通股与某些奖励奖励。
关键会计政策和估计
“合并财务报表和合并财务报表附注”载有与管理当局讨论和分析有关的资料,在编制综合财务报表时,管理部门必须作出估计和假设,以影响综合财务报表编制之日报告的资产和负债数额以及本报告所述期间报告的或有资产和或有负债以及报告的收入和支出数额,实际结果可能与这些估计数不同。对这些假设和估计的更改可能对公司的综合财务报表产生重大影响。然而,公司认为,在使用假设和估计时,它采取了合理的立场,以便尽量减少如果实际结果与假设和估计不同可能对公司造成的负面财务影响。
管理层认为,公司对所有部门行使最重要判断的领域包括确定养恤金计划假设、所得税、应急准备金、资产退休义务以及不动产、厂场和设备的可折旧寿命。对于电力公用事业部门,在确定监管资产和负债以及未开票的收入方面也进行了重要的判断。以下关键会计估计的选择、应用和披露已与公司董事会审计委员会进行了讨论。公司在附注1中讨论了其重要的会计政策,包括那些不需要管理层作出困难、主观或复杂的判断或估计的会计政策,包括“第8项.财务报表和补充数据”中的政策。
退休金和退休后福利计划
该公司有一项养老金计划,涵盖2009年12月1日前公司雇用的大量雇员。从2009年12月1日起,公司的退休金计划不再提供给在2009年12月1日或之后雇用的雇员。公司还定义了涵盖大量雇员的退休后福利计划。养老金和其他退休计划的费用和负债是根据精算确定的,并受计划资产的市场价值、计划资产预期收益估计数的影响。假定贴现率和供资水平。计划资产公允市场价值的实际变化以及计划资产实际回报与计划资产预期回报之间的差异可能对最终确认的养恤金费用数额产生重大影响。养恤金计划费率假设载于“项目8.财务报表和补充数据”内的注13。假定计划资产的回报率是基于管理层对计划资产组合长期回报的预期。用于计算计划负债现值的贴现率一般基于高利率期限类似于支付福利的平均期限的公司债券等级。融资水平取决于计划资产回报率和未来贴现率。提高计划资产回报率和提高贴现率将降低养老金计划的资金需求。
下表显示养恤金计划供资状况对这些变量的敏感性。
| | | | | | | | |
| 变化 | 对资助状况的影响 |
实际计划资产回报 | +/-1% | | +/-530万美元 |
贴现率 | +/-0.25% | | +/-1 230万美元 | |
捐款 | +/-1 000万美元 | | +/-1 000万美元 | |
所得税
公司采用资产负债法进行所得税核算。根据这一方法,递延税资产或负债因财务报表基础与资产和负债税基之间的临时差异以及税收抵免结转和净营业亏损结转而估计的未来税收影响而确认。递延税资产和负债的计量采用预期适用于预期收回或解决这些临时差额的年度内应纳税收入的已颁布税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在变动期内确认。
所得税法的适用是复杂的。这方面的法律和条例内容庞大,而且往往含糊不清。关于所得税法律法规的解释和指导随着时间的推移而变化。因此,有必要对所得税风险进行判断。因此,这些判断中的变化会对公司在其合并财务报表中确认的金额产生重大影响。公司对其在财务报表中确认的所得税申报表所采取的税务立场必须满足更有可能达到的确认门槛,前提是该职位将由税务当局在充分了解所有相关信息的情况下进行审查。
资产退休债务
该公司记录了资产退休债务,这些债务在他们各自的生命周期中不断增加,从10年到68年不等。资产退休债务估值所使用的投入包括已投入服务的资产的假定寿命、平均通货膨胀率、市场风险溢价、经信贷调整的无风险利率以及与资产退休有关的发生成本的时间。
监管资产和负债
OG&E作为一种受监管的公用事业机构,受某些类型的利率监管活动的会计原则约束,这些原则规定,某些本来会计入费用的成本可以作为监管资产来递延,这是基于未来利率预期从客户那里收回的。同样,某些实际或预期的信贷,如果不这样做会降低费用,也可以作为监管负债来推迟,这是基于预期的未来利率回流给客户的结果。管理层预期的递延成本回收和递延信贷的回流,一般是由监管机构给予这种费率调整待遇的具体决定产生的。
如果根据监管命令或其他现有证据,费用或义务很可能将包括在可收回或退还的金额中,则OG&E将某些已发生的费用和义务记录为监管资产或负债。
在未来的利率中。管理层不断监测监管资产的未来可收回性。当管理层判断未来的追回受到损害时,监管资产的数额将酌情调整。
未开单收入
当电力供应给客户时,OG&E会确认电力销售的收入。OG&E在每个月都会读取客户的仪表,并向客户发送账单。因此,在每个月底都有大量的客户用电未开单。OG&E对自最新的账单以来的电力销售收入进行了估算。未开单收入在合并资产负债表中的应计未开票收入中列报,在根据该期间使用情况和价格估计数编制的综合收入报表中列报。截至2019年12月31日,如果在未开单收入计算中使用的估计使用量或价格增加或减少1%,这将导致未开单收入确认为40万美元的变化。截至2019年12月31日和2018年12月31日,应计未开单收入分别为6 470万美元和6 260万美元。管理人员在这一计算中使用的估计数可能与客户支付的实际数额不同。
应收帐款备抵
客户余额通常被注销,如果没有在最后结算日期后的六个月内收回。OG&E无法收回的应收账款备抵额是通过将最后6个月的电力收入乘以拨备率来计算的,这一比率是基于12个月的实际核销余额的历史平均值。如果历史收款率不代表未来的收款,则可能会对已确认的无法收回费用的数额产生影响。此外,俄克拉荷马州管辖范围内与燃料有关的部分无法收回的准备金,正在通过燃料调整条款收回。2019年12月31日,如果拨备率增加或减少10%,这将导致认列10万美元的无法收回费用发生变化。无法收回应收账款备抵额是对综合资产负债表中应收账款的减记,并列入综合收入报表中的其他业务和维持费。截至2019年12月31日和2018年12月31日,无法收回的应收账款备抵分别为150万美元和170万美元。
会计公告
请参阅“项目8.财务报表和补充数据”中的附注2,以讨论适用于本公司的现行会计声明。
承付款和意外开支
在正常经营过程中,公司面临可能导致或有负债的问题或事件。这些问题或事件一般涉及第三方(包括政府机构)提出的诉讼或索赔。在适当情况下,管理层与法律顾问和其他专家协商,评估索赔要求。如果管理层认为公司发生了GAAP规定的可能损失,则对损失进行估计,并将适当的会计分录反映在公司的综合财务报表中。目前,根据现有信息,公司认为,任何合理可能超过因未决或威胁的诉讼或索赔而产生的应计金额的损失,对其财务报表都不是数量上的重大损失,也不会对公司的合并财务状况、经营结果或现金流量产生重大不利影响。关于公司承付款和意外开支的讨论,请参见“项目8.财务报表和补充数据”和“法律程序”内的附注15和16。
环境法律法规
该公司的活动受到许多严格和复杂的联邦,州和地方法律和法规的环境保护。这些法律和法规可在许多方面改变、限制或以其他方式影响公司的业务活动,包括处理或处置废物,规划今后的建筑活动,以避免或减轻对受威胁或濒危物种的损害,并要求安装和操作排放或污染控制设备。如果不遵守这些法律和条例,可能导致对行政、民事和刑事处罚进行评估,实施补救要求,并发布命令,禁止今后的行动。管理层认为,其所有业务都在很大程度上符合现行的联邦、州和地方环境标准。
环境法规可以增加OG&E设施的规划、设计、初始安装和运营成本。管理层继续评估其遵守现有和拟议的环境立法和条例的情况,并在竞争激烈的市场中实施适当的环境方案。
空气
联邦清洁空气法概述
OG&E的业务受“联邦清洁空气法”的修订和类似的州法律和条例的约束。本法律、法规对包括发电机组在内的各种工业来源的空气污染物的排放进行了规范,并规定了各种监测和报告要求。这些法律法规可以要求OG&E公司对某些预期产生空气排放的项目或设施的建设或改造取得事先批准,或导致现有空气排放量的增加,获得并严格遵守含有各种排放和操作限制的空气许可证,或安装排放控制设备。将来可能需要OG&E在空气污染控制设备和技术方面承担某些资本开支,以便获得和维持空气排放的经营许可证和批准。
跨州空气污染条例
2016年9月7日,环保局完成了对2011年跨州空气污染法规的更新。新规定适用于臭氧季节X来自东部22个州(包括俄克拉荷马州)发电厂的排放。该规则使用的是上限和交易程序。X并于2017年5月1日在俄克拉荷马州生效。2016年的规定将OG&E所有煤炭和天然气设施(直到2019年才被OG&E拥有的河谷和边境设施除外)的2011年跨州空气污染规则排放上限降低了47%。OG&E和许多其他政党提出了对2016年规则进行司法和行政审查的申请。2019年9月13日,美国哥伦比亚特区上诉法院发布了一项意见,将我们对这项规则的质疑推迟到环保局的审查和对我们单独提出的行政请求的决定。随后,OG&E的所有司法质疑都被自愿驳回,但要求重新审议的行政申请仍在环境保护局待决。
OG&E符合仍然有效的2016年规则要求。该公司目前预计不会因遵守2016年规则而增加资本支出。
危险空气污染物排放标准
2012年2月16日,美国环保局发布了最终的“垫子规则”,规定发电厂排放某些有害空气污染物。该公司在2016年4月16日前遵守了适用于OG&E的垫子规则,为所有煤炭机组安装了活性炭喷射装置(不包括OG&E直到2019年才拥有的河谷工厂)。有持续的诉讼,该公司不是一方,质疑环境保护局是否有法定权力发布垫子规则。2018年12月27日,环保局发布了一项建议,重新考虑了2012年规则的某些内容,以回应地方巡回法院冗长的诉讼。公司不能预测这一诉讼或监管建议的结果或它将如何影响公司。
国家环境空气质量标准
环境保护局必须对某些被认为对公众健康或环境有害的污染物制定NAAQS。“清洁空气法”要求环境保护局每五年审查一次NAAQS。作为这些审查的结果,环境保护局定期采取行动,对这些污染物采取更严格的NAAQS。如果俄克拉何马州的任何地区被指定为未达到某一特定污染物的NAAQS,该公司可被要求在其设施上安装额外的排放控制措施,以帮助国家实现与NAAQS的目标。截至2019年12月31日,俄克拉荷马州没有任何地区被指定为可能影响该公司运营的污染物的非达标地区。目前正在开展若干进程,指定俄克拉荷马州的地区达到或未达到修订后的全国空气质量标准。
环保局提议将OG&E的Muskogee发电厂所在的部分马斯科吉县指定为2010年的未达标地区。2NAAQS于2016年3月1日发布,尽管附近的监测员表示遵守了NAAQS。拟议的指定所依据的模型没有反映马斯科吉的两个煤单元转化为天然气的情况。俄克拉荷马州的监测初步表明,周围的SO2 该地区的排放量完全在全国空气质量标准之内。环境保护局表示,预计将在2020年年底最后确定一项指定。目前,公司无法确定拟议指定的马斯科吉县是否会对公司的财务业绩产生重大影响。
该公司继续监测这些过程及其对其业务的可能影响,但目前无法确定它们是否会对公司的财务结果造成重大影响。
气候变化和温室气体排放
在某些监管和立法领域,正在继续讨论和评估可能出现的全球气候变化。重点一般是温室气体的排放,包括一氧化碳。2,六氟化硫和甲烷,以及这些排放物是否会导致地球大气层变暖。2019年11月4日,特朗普总统宣布,美国已正式通知联合国,美国将退出关于气候变化的“巴黎协定”,此前美国在2017年宣布,美国将开始谈判,以不同的条款重新加入该协议。一项新的协议可能会导致美国未来的额外减排;然而,不可能确定今后温室气体排放的国际法律标准将是什么,以及这些承诺将在多大程度上通过“清洁空气法”或任何其他现有法规和新立法得到落实。
如果将来在联邦或州一级通过立法或条例,要求强制性减少二氧化碳2和其他温室气体对公司的设施,这可能导致大量额外的合规成本,这将影响公司未来的综合财务状况,经营结果和现金流量,如果这些成本不能通过管制利率收回。该公司经营地区以外的几个州已通过法律、通过条例或采取管制措施,以减少温室气体的排放,主要是通过计划编制温室气体排放清单和(或)区域温室气体上限和贸易方案。
Og&E目前的商业策略已使二氧化碳排放量比2005年减少了40%以上,而在同一时期,臭氧形成的NO的排放量也减少了40%以上。x已经减少了大约75%的排放量2已经减少了大约90%。OG&E公司预计,到2030年,二氧化碳排放量将进一步减少到2005年水平的50%。为了遵守环境保护局的垫子规则和地区烟雾规则FIP,OG&E公司在Muskogee站将两台燃煤发电机组转换为天然气,以及其他措施。OG&E的智能电网技术的部署有助于减少高峰负荷需求。OG&E也在部署更多不排放温室气体的可再生能源。OG&E的服务领域毗邻全国最好的风能地区之一,OG&E利用其地理位置开发可再生能源,并完成提供可再生能源的输电投资。SPP已授权建设能够将可再生能源从俄克拉荷马州西部、德克萨斯州和堪萨斯州西部的风能地区输送到负荷中心的输电线路,为此计划在该地区建设更多的输电线路。除了提高整个系统的可靠性外,这些新的输电资源还应提供更多的机会,以获得目前由于现有输电供应限制而受到限制的额外风能资源。
2019年7月8日,环保局公布了“可负担的清洁能源规则”。不计其数的各方,不包括OG&E,已经在美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提出申请,要求对可负担得起的清洁能源规则进行司法审查。“可负担得起的清洁能源规则”要求包括俄克拉何马州在内的各州,对该州现有的每个燃煤电站锅炉,包括所有OG&E的煤炭机组,制定二氧化碳排放限制,并在2022年7月之前向美国环保署提交一份合规和实施计划。环保局将在提交后18个月内批准或否决拟议的州计划,并在拟议的州计划不获批准的情况下制定联邦执行计划。目前,该公司无法确定实施计划是否会对其财务结果造成重大影响。
EPA启动、关闭和故障政策
2015年5月22日,环保局发布了一项最后规则,以解决36个州(包括俄克拉何马州)有关启动、关闭和故障操作期间排放处理的规定。最后一条规则明确了EPA的启动、关闭和故障政策。尽管对该规则的司法挑战仍在进行中,俄克拉荷马州环境质量部提交了一份SIP修订案,供环保局于2016年11月7日批准,以遵守这一规则。这一规则导致了对某些OG&E单位的许可证修改,其他单位的申请仍在等待中。由于采用这一规则,公司不预期资本支出或对其合并财务状况、业务结果或现金流量的重大影响。
地区烟雾管制-第二个规划期
2017年1月,环保局最后确定了一项规则,该规则将修订“区域雾霾规则”的某些条款。值得注意的是,环保局将第二次区域性霾的实施期限延长了三年,至2021年,并修改了对国家公园和其他受保护荒野地区的影响规定。行业团体向环境保护局提出了重新审议的请求。虽然环保局没有就请愿书采取行动,但它在2018年1月17日宣布,它打算开始一项通知和评论规则的制定,重新审视该规则的某些方面。在2019年期间,环境保护局释放了技术资源来帮助各州制定国际排放计划,包括一份重要的非约束性指导文件和更新的大气模型,这将使各州能够更好地考虑影响美国地区雾霾的国际排放。目前,该公司无法预测这一规则制定或SIP发展的结果,也无法预测它将如何影响该公司。
濒危物种
某些联邦法律,包括“秃鹰和金鹰保护法”、“候鸟条约法”和“濒危物种法”为某些指定物种提供了特别保护。这些法律和任何相当于州的法律规定,对不允许的活动造成损害或骚扰某些受保护的动物和植物,包括对其生境的损害,给予重大的民事和刑事处罚。如果这些物种位于公司开展业务的地区,或者这些地区的其他物种受到保护,公司的业务和开发项目,特别是输电、风力或管道项目,可能会受到限制或推迟,或者公司可能被要求执行昂贵的缓解措施。
废物
OG&E的运作产生的废物必须符合1976年“联邦资源保护和回收法”以及类似的州法律,这些法律对废物的处理、储存、处理和处置规定了详细的要求。
2015年,环保局根据“联邦资源保护和回收法”最后确定了一项关于处理和处置燃煤残渣或煤灰的规定。该规定将煤灰作为固体废物,而不是危险废物,这将使煤灰的管理成本更高。2019年8月,环保局针对华盛顿巡回上诉法院(D.C.巡回上诉法院)就正在进行的煤炭燃烧残渣诉讼做出裁决,提议修订2015年的煤灰规则。目前,拟议的改变似乎对OG&E并不重要。OG&E公司于2019年8月完成了一处受管制的不活动煤灰蓄水池的清洁关闭。
2018年6月28日,环境保护局批准了俄克拉荷马州关于允许使用煤炭的计划的申请,该项目将取代根据“联邦资源保护和回收法”颁布的联邦煤灰计划。2018年9月26日,哥伦比亚特区的美国地区法院对环保局提起了关于最终批准的公民诉讼。OG&E和其他机构已经采取行动,代表EPA进行干预。该公司正在监测与这一规则有关的监管发展,目前没有任何一项对OG&E具有实质性意义。此时OG&E符合这一规则。
该公司目前回收和提供约86%的灰分用于混凝土和水泥工业,作为其产品中的一个组成部分。以这种方式使用粉煤灰可以使集料制造商避免需要开采和加工其他自然资源,从而将它们对环境的影响降到最低。
该公司已经并将继续寻求防止污染的机会,并评估其减少废物、再利用和再循环工作的成效。2019年,该公司从回收废金属、回收变压器和使用过的变压器油中获得了280万美元的退款。这一数字不包括通过减少和/或避免处置费用和减少因再用现有材料而购买的材料而获得的额外节余。预计今后还会有类似的节省。
水
OG&E的业务受“联邦清洁水法”和类似的州法律和法规的约束。这些法律和条例对向州和联邦水域排放污染物规定了详细的要求和严格的控制。
环境保护局于2014年5月19日发布了一项最后规则,以实施“联邦清洁水法”第316(B)条,其中要求发电厂的冷却水进水口结构位置、设计、建造和能力反映最佳可得技术,以通过撞击和引入水生生物来最大限度地减少对环境的不利影响。这个
俄克拉何马州环境质量部分别于2017年12月22日和2018年8月22日按照最终316(B)条的规定为Muskogee发电厂和塞米诺尔发电厂发放了最终许可证,OG&E公司在这两个地点的实施都不产生任何相关的物质成本。OG&E公司希望能够在俄克拉荷马州今后签发许可证后,对在其他设施实施该规则的任何物质成本提供合理的估计。
2015年,环保局发布了最后一条规则,解决了“联邦清洁水法”规定的发电厂排放限制准则。最后一条规则确立了以技术和性能为基础的标准,这些标准可能适用于六条废物流的排放,包括底灰输送水。遵守这一规定的情况将在2023年前发生;然而,2017年4月12日,环保局批准了重新审议2015年规则的申请。在2019年11月22日,环保局公布了一项修订基于技术的排放限制的规定,该规定适用于烟气脱硫废水和底灰输送水。OG&E正在评估哪些,如果有的话,遵守行动是必要的,但不能确定地量化哪些成本可能发生。OG&E希望能够在俄克拉荷马州颁发许可证后,提供与该规则执行有关的任何物质成本的合理估计。
自2008年买下雷德巴德工厂以来,OG&E公司每年平均使用处理过的城市污水,用于雷德巴德和麦克莱因所需的所有冷却水,约为26亿加仑。经处理的城市污水的使用抵消了淡水作为冷却水的需要,使淡水可用于饮用水、灌溉和娱乐等其他有益用途。
场地补救
1980年的“全面环境应对、赔偿和责任法”和类似的州法律对某些类别的负责向环境排放有害物质的人施加责任,而不考虑原始行为的合法性。由于OG&E利用各种产品并产生被认为是有害物质的废物,以1980年“全面环境应对、赔偿和责任法”的目的,OG&E可能要承担清理和恢复这些物质被排放到环境的场地的费用。目前,预计任何相关的责任都不会对OG&E造成重大影响。
关于与环境法和条例有关的意外情况的进一步讨论,见“项目8.财务报表和补充数据”内的附注15。
第7A项:市场风险的定量和定性披露。
在大多数情况下,市场风险是在市场上活跃交易的风险,在量化方面已经得到了很好的研究。市场风险包括但不限于利率和大宗商品价格的变化。该公司对利率变化的敞口主要与短期可变利率债务和商业票据有关。该公司在其业务中受到商品价格的影响。
风险监督委员会
管理层使用风险委员会结构监测市场风险。该公司的风险监督委员会主要由公司高级人员组成,负责公司所有市场风险管理活动的战略和政策的全面制定、实施和执行。该委员会的重点是对风险计量的整体观点和针对公司整体财务业绩的政策。风险监督委员会每季度向公司董事会审计委员会报告影响公司预期财务结果的风险状况,包括任何重大风险问题。
该公司还设有一个企业风险管理部门。该小组与上述委员会一起,负责制定和执行公司的风险政策。
风险政策
管理层利用风险政策来控制市场风险敞口。这些政策旨在向公司董事会审计委员会和公司高级管理人员提供信心,使他们相信公司的业务活动所承担的风险符合他们对财务回报的期望,并且正在遵循已批准的与市场风险管理有关的政策和控制措施。
利率风险
该公司对利率变化的风险敞口主要涉及短期可变利率债务和商业票据。公司通过监测和限制利率市场变化的影响来管理其利率风险敞口。公司可以利用利率衍生品来改变利率敞口,以减少这些变化的影响。利率衍生品将仅用于修改利率敞口,而不修改债务组合的总体杠杆,但公司目前无意使用利率衍生品。
公司长期债务的公允价值是根据市场报价和对类似期限的类似债券的当前利率的估计,或者通过计算按公司当前借款利率贴现的每月付款的净现值来确定的。下表显示公司的长期债务期限和按到期日计算的加权平均利率.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度 (百万美元) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | 共计 | 12/31/19公允价值 |
固定利率债务(A): | | | | | | | | |
本金 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,094.5 | | $ | 3,094.5 | | $ | 3,510.4 | |
加权平均利率 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 4.60 | % | 4.60 | % | |
可变利率债务(B): | | | | | | | | |
本金 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 135.4 | | $ | 135.4 | | $ | 135.4 | |
加权平均利率 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 1.77 | % | 1.77 | % | |
(A)在这些债务到期之前或何时,公司可按当时的市场利率对这些债务的全部或部分进行再融资,利率可能高于或低于到期债务的利率。
(B)假设公司所发生的基础可变利率的100个基点的变动,每年将使利息开支减少140万美元。
项目8.财务报表和补充数据。
OGE能源公司
隐性收益合并报表
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截至十二月三十一日(单位:百万单位,但每股数据除外) | 2019 | 2018 | 2017 |
经营收入 | | | |
与客户签订合同的收入 | $ | 2,175.5 | | $ | 2,211.7 | | $ | — | |
其他收入 | 56.1 | | 58.6 | | — | |
经营收入 | 2,231.6 | | 2,270.3 | | 2,261.1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
销售成本 | 786.9 | | 892.5 | | 897.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
营业费用 | | | |
其他相关操作和维修 | 491.8 | | 474.6 | | 458.7 | |
折旧和摊销 | 355.0 | | 321.6 | | 283.5 | |
| | | |
| | | |
税收-非直接收入 | 93.6 | | 92.0 | | 89.4 | |
营业费用 | 940.4 | | 888.2 | | 831.6 | |
营运收入 | 504.3 | | 489.6 | | 531.9 | |
其他相关收入(费用) | | | |
未合并附属公司的收益权益 | 113.9 | | 152.8 | | 131.2 | |
备抵建设中使用的股权专用资金 | 4.5 | | 23.8 | | 39.7 | |
其他定期福利费用净额 | (9.8) | | (10.8) | | (21.6) | |
其他主要收入 | 21.9 | | 21.7 | | 46.4 | |
其他费用 | (23.5) | | (23.4) | | (14.1) | |
其他净收益 | 107.0 | | 164.1 | | 181.6 | |
利息费用 | | | |
超长期债券利息 | 138.3 | | 157.4 | | 153.6 | |
建筑工程中使用的借入专用资金的备抵额 | (2.8) | | (11.7) | | (18.0) | |
贴现短期债券的利息及其他超优惠利息收费 | 12.4 | | 10.3 | | 8.2 | |
利息费用 | 147.9 | | 156.0 | | 143.8 | |
税前收入 | 463.4 | | 497.7 | | 569.7 | |
所得税支出(福利) | 29.8 | | 72.2 | | (49.3) | |
净净收益 | $ | 433.6 | | $ | 425.5 | | $ | 619.0 | |
| | | |
| | | |
基础股平均折合普通股流通股 | 200.1 | | 199.7 | | 199.7 | |
稀释股平均普通股流通股 | 200.7 | | 200.5 | | 200.0 | |
基本市盈率 | $ | 2.17 | | $ | 2.13 | | $ | 3.10 | |
稀释后每股平均普通股收益 | $ | 2.16 | | $ | 2.12 | | $ | 3.10 | |
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所附的综合财务报表说明是本报告的一个组成部分。
OGE能源公司
综合收入报表
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截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
净收益 | $ | 433.6 | | $ | 425.5 | | $ | 619.0 | |
其他综合收入(损失),扣除税后: | | | |
养老金计划和退休收入计划的恢复: | | | |
递延净亏损摊销,扣除税款1.1美元、1.1美元和1.4美元 | 3.4 | | 3.3 | | 2.5 | |
以前服务抵免的摊销,扣除分别为0.0美元、0.0美元和0.0美元的税额 | — | | — | | (0.1) | |
本报告所述期间产生的净利(损失),扣除税后分别为$(2.6)、($4.7)和$0.2 | (8.3) | | (14.1) | | 0.4 | |
| | | |
结算费用,扣除税款2.7元、1.6元及1.4元 | 8.6 | | 4.7 | | 2.2 | |
退休后福利计划: | | | |
扣除税额(0.6美元)、(0.6美元)和(0.3美元)的以前服务抵免的摊销额 | (1.7) | | (1.7) | | (0.6) | |
递延净收益摊销,扣除税额分别为0.0美元、0.0美元和0.0美元 | (0.2) | | — | | — | |
本报告所述期间产生的先前服务费用,扣除税额分别为0.0美元、0.0美元和4.0美元 | — | | — | | 6.3 | |
本报告所述期间产生的净利(损失),扣除税后分别为(0.1美元)、0.7美元和(0.2美元) | (0.2) | | 2.1 | | (0.6) | |
| | | |
结算费用,扣除税款0.0元、0.0元及0.2元 | — | | — | | 0.5 | |
未合并附属公司的其他综合损失,扣除税款(0.2美元)、0.0美元和0.0美元 | (0.6) | | — | | — | |
| | | |
| | | |
其他综合收入(损失),扣除税后 | 1.0 | | (5.7) | | 10.6 | |
综合收入 | $ | 434.6 | | $ | 419.8 | | $ | 629.6 | |
| | | |
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所附的综合财务报表说明是本报告的一个组成部分。
OGE能源公司
现金流量表
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截至十二月三十一日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
来自业务活动的现金流量 | | | |
净净收益 | $ | 433.6 | | $ | 425.5 | | $ | 619.0 | |
调整,以调节从经营活动中提供的现金,以调节更高的、更高的净收入和更好的现金: | | | |
折旧和摊销 | 355.0 | | 321.6 | | 283.5 | |
| | | |
递延所得税和投资税收抵免净额 | 27.6 | | 78.5 | | (50.0) | |
未合并附属公司的收益权益 | (113.9) | | (152.8) | | (131.2) | |
非合并附属公司的分发 | 125.5 | | 141.2 | | 131.2 | |
建设中使用的股权专用资金补贴 | (4.5) | | (23.8) | | (39.7) | |
| | | |
| | | |
股票补偿费用 | 13.9 | | 13.4 | | 9.1 | |
| | | |
监管资产 | (47.1) | | (10.8) | | 3.7 | |
监管负债 | (45.6) | | (16.5) | | (3.7) | |
其他相关资产 | (3.8) | | 6.2 | | (0.7) | |
其他主要负债 | 19.2 | | 1.0 | | (65.5) | |
某些变现变现流动资产和负债的变动: | | | |
应收帐款和应计未开单收入净额 | 18.8 | | 19.8 | | (21.8) | |
| | | |
| | | |
应收所得税 | (1.0) | | (4.1) | | 13.6 | |
燃料、副用材料和成品油库存 | 4.2 | | 27.3 | | (3.6) | |
| | | |
燃料回收 | (33.0) | | (3.4) | | 53.0 | |
其他流动资产 | 5.1 | | 25.1 | | 27.2 | |
应付帐款 | (34.5) | | 29.7 | | 27.1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他流动负债 | (38.0) | | 73.2 | | (66.7) | |
营运活动提供的现金净额 | 681.5 | | 951.1 | | 784.5 | |
直接投资活动的现金流量 | | | |
资本支出(减去对建筑期间使用的等额股本资金的备抵) | (635.5) | | (573.6) | | (824.1) | |
对未合并附属公司的投资 | (7.7) | | (2.5) | | (8.5) | |
返还资本-未合并的附属公司 | 18.5 | | — | | 10.0 | |
| | | |
出售资产所得收益 | — | | 0.1 | | 0.7 | |
| | | |
| | | |
现金净值在投资活动中的运用 | (624.7) | | (576.0) | | (821.9) | |
次级融资活动的现金流量 | | | |
短期债务增加(减少) | 112.0 | | (168.4) | | (67.8) | |
长期债务收益 | 296.5 | | 396.0 | | 592.1 | |
偿还长期债务 | (250.1) | | (250.1) | | (225.1) | |
以普通股股利支付的分红 | (299.2) | | (272.2) | | (247.6) | |
| | | |
支付给员工权益的现金-基于普通股的薪酬和费用 | (10.3) | | (0.5) | | (0.1) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(用于)融资活动的现金净额 | (151.1) | | (295.2) | | 51.5 | |
现金变现和现金等值的净变动 | (94.3) | | 79.9 | | 14.1 | |
年度初的现金和现金等价物 | 94.3 | | 14.4 | | 0.3 | |
年度末的现金和现金等价物 | $ | — | | $ | 94.3 | | $ | 14.4 | |
所附的综合财务报表说明是本报告的一个组成部分。
OGE能源公司
合并资产负债表
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十二月三十一日(单位:百万) | 2019 | 2018 |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | $ | — | | $ | 94.3 | |
应收账款,减去准备金1.5美元和1.7美元 | 153.8 | | 174.7 | |
| | |
应计未开单收入 | 64.7 | | 62.6 | |
应收所得税 | 10.9 | | 9.9 | |
燃料库存 | 46.3 | | 57.6 | |
材料和辅助用品,按平均成本计算 | 90.6 | | 126.7 | |
二次回收下的燃料条款 | 39.5 | | 2.0 | |
| | |
其他 | 24.4 | | 29.5 | |
流动资产总额 | 430.2 | | 557.3 | |
其他财产和投资 | | |
对未合并附属公司的投资 | 1,151.5 | | 1,177.5 | |
其他 | 82.7 | | 73.4 | |
其他财产和投资共计 | 1,234.2 | | 1,250.9 | |
性能、设备和设备 | | |
在役 | 12,771.1 | | 11,994.8 | |
在建工程 | 141.6 | | 376.4 | |
主要资产、设备和设备 | 12,912.7 | | 12,371.2 | |
减:累计折旧率 | 3,868.1 | | 3,727.4 | |
.class=‘class 1’>设备和设备. | 9,044.6 | | 8,643.8 | |
递延费用和其他资产 | | |
监管资产 | 306.0 | | 285.8 | |
| | |
| | |
其他 | 9.3 | | 10.8 | |
递延间接费用和其他资产总额 | 315.3 | | 296.6 | |
主要资产共计 | $ | 11,024.3 | | $ | 10,748.6 | |
所附的综合财务报表说明是本报告的一个组成部分。
OGE能源公司
合并后的资产负债表(续)
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十二月三十一日(单位:百万) | 2019 | 2018 |
负债与股权转让 | | |
流动负债 | | |
短期债务 | $ | 112.0 | | $ | — | |
应付帐款 | 194.9 | | 239.3 | |
应付股息 | 77.6 | | 72.9 | |
客户存款 | 83.0 | | 83.6 | |
应计税款 | 41.9 | | 44.0 | |
应计利息 | 37.9 | | 44.5 | |
应计补偿 | 40.6 | | 47.8 | |
一年内到期的长期债务 | — | | 250.0 | |
重收燃料条款 | 4.8 | | 0.3 | |
其他 | 65.2 | | 87.0 | |
经常负债总额 | 657.9 | | 869.4 | |
长期债务 | 3,195.2 | | 2,896.9 | |
递延信贷和其他负债 | | |
应计福利义务 | 225.0 | | 225.7 | |
递延所得税 | 1,375.8 | | 1,310.9 | |
递延投资税收抵免 | 7.1 | | 7.2 | |
监管负债 | 1,223.5 | | 1,270.7 | |
| | |
其他 | 200.3 | | 162.7 | |
递延信贷总额及其他负债 | 3,031.7 | | 2,977.2 | |
主要负债共计 | 6,884.8 | | 6,743.5 | |
承付款及非经常开支(附注15) | | |
股东权益 | | |
普通股股东权益 | 1,131.3 | | 1,127.7 | |
留存收益 | 3,036.1 | | 2,906.3 | |
累计其他相关综合损失,再税净额 | (27.9) | | (28.9) | |
| | |
| | |
| | |
股东权益总额 | 4,139.5 | | 4,005.1 | |
资本负债总额与股东持股比例 | $ | 11,024.3 | | $ | 10,748.6 | |
所附的综合财务报表说明是本报告的一个组成部分。
OGE能源公司
合并资本化报表
| | | | | | | | | | | |
十二月三十一日(除每股数据外,以百万计) | | 2019 | 2018 |
股东权益 | | | |
普通股,每股面值$0.01;授权股450.0股;流通股200.1股和流通股199.7股 | | $ | 2.0 | | $ | 2.0 | |
普通股溢价 | | 1,129.3 | | 1,125.7 | |
留存收益 | | 3,036.1 | | 2,906.3 | |
累计其他综合损失,扣除税后 | | (27.9) | | (28.9) | |
| | | |
| | | |
| | | |
股东权益总额 | | 4,139.5 | | 4,005.1 | |
| | | |
长期债务 | | | |
系列 | 到期日 | | |
高级备注-OG及E | | | | |
| | | |
8.25% | | 高级债券系列将于2019年1月15日到期 | — | | 250.0 | |
6.65% | | 高级债券系列将于2027年7月15日到期 | 125.0 | | 125.0 | |
6.50% | | 高级债券系列将于2028年4月15日到期 | 100.0 | | 100.0 | |
3.80% | | 高级债券系列将于2028年8月15日到期 | 400.0 | | 400.0 | |
3.30% | | 高级注释系列将于2030年3月15日到期 | 300.0 | | — | |
5.75% | | 高级债券系列将于2036年1月15日到期 | 110.0 | | 110.0 | |
6.45% | | 高级债券系列将于2038年2月1日到期 | 200.0 | | 200.0 | |
5.85% | | 高级债券系列将于2040年6月1日到期 | 250.0 | | 250.0 | |
5.25% | | 高级债券系列将于2041年5月15日到期 | 250.0 | | 250.0 | |
3.90% | | 高级债券系列将于2043年5月1日到期 | 250.0 | | 250.0 | |
4.55% | | 高级债券系列将于2044年3月15日到期 | 250.0 | | 250.0 | |
4.00% | | 高级债券系列将于2044年12月15日到期 | 250.0 | | 250.0 | |
4.15% | | 高级债券系列将于2047年4月1日到期 | 300.0 | | 300.0 | |
3.85% | | 高级债券系列将于2047年8月15日到期 | 300.0 | | 300.0 | |
3.80% | | 修补债务,应于2062年8月31日到期 | 9.5 | | 9.6 | |
其他债券-OG&E | | | | |
1.20% - 2.50% | 加菲尔德工业局,2025年1月1日 | 47.0 | | 47.0 | |
1.19% - 2.35% | 马斯科吉工业局,2025年1月1日 | 32.4 | | 32.4 | |
1.20% - 2.48% | | 马斯科吉工业局,2027年6月1日 | 56.0 | | 56.0 | |
未摊销债务费用 | | | (24.2) | | (22.9) | |
未摊销折扣 | | | (10.5) | | (10.2) | |
长期债务总额 | | 3,195.2 | | 3,146.9 | |
减:一年内到期的长期债务 | | — | | (250.0) | |
长期债务总额(不包括一年内到期的长期债务) | | 3,195.2 | | 2,896.9 | |
资本总额(包括一年内到期的长期债务) | | $ | 7,334.7 | | $ | 7,152.0 | |
所附的综合财务报表说明是本报告的一个组成部分。
OGE能源公司
股东权益变动综合报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 股票业绩 | 普通股 | 普通股溢价 | 留存收益 | 累计其他综合(损失)收入 | | | 共计 |
2016年12月31日结余 | 199.7 | | $ | 2.0 | | $ | 1,103.8 | | $ | 2,367.3 | | $ | (29.3) | | | | $ | 3,443.8 | |
净收益 | — | | — | | — | | 619.0 | | — | | | | 619.0 | |
会计原则变化的累积效应 | — | | — | | — | | 26.8 | | (4.5) | | | | 22.3 | |
其他综合收入,扣除税后 | — | | — | | — | | — | | 10.6 | | | | 10.6 | |
普通股申报股利(每股1.2700美元) | — | | — | | — | | (253.6) | | — | | | | (253.6) | |
普通股费用 | — | | — | | (0.1) | | — | | — | | | | (0.1) | |
股票补偿 | — | | — | | 9.1 | | — | | — | | | | 9.1 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2017年12月31日结余 | 199.7 | | $ | 2.0 | | $ | 1,112.8 | | $ | 2,759.5 | | $ | (23.2) | | | | $ | 3,851.1 | |
净收益 | — | | — | | — | | 425.5 | | — | | | | 425.5 | |
| | | | | | | | |
其他综合损失,扣除税后 | — | | — | | — | | — | | (5.7) | | | | (5.7) | |
普通股申报股利(每股1.3950美元) | — | | — | | — | | (278.7) | | — | | | | (278.7) | |
普通股费用 | — | | — | | (0.1) | | — | | — | | | | (0.1) | |
股票补偿 | — | | — | | 13.0 | | — | | — | | | | 13.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2018年12月31日结余 | 199.7 | | $ | 2.0 | | $ | 1,125.7 | | $ | 2,906.3 | | $ | (28.9) | | | | $ | 4,005.1 | |
净收益 | — | | — | | — | | 433.6 | | — | | | | 433.6 | |
其他综合收入,扣除税后 | — | | — | | — | | — | | 1.0 | | | | 1.0 | |
普通股申报股利(每股1.5050美元) | — | | — | | — | | (303.8) | | — | | | | (303.8) | |
| | | | | | | | |
股票补偿 | 0.4 | | — | | 3.6 | | — | | — | | | | 3.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2019年12月31日结余 | 200.1 | | $ | 2.0 | | $ | 1,129.3 | | $ | 3,036.1 | | $ | (27.9) | | | | $ | 4,139.5 | |
所附的综合财务报表说明是本报告的一个组成部分。
OGE能源公司
合并财务报表附注
1.重要会计政策摘要
组织
该公司是一家控股公司,投资于能源和能源服务提供商,主要在美国中南部为电力和天然气提供实物运输和相关服务。该公司通过两个业务部门开展这些活动:(一)电力公用事业和(二)天然气中流业务。公司及其全资子公司的账目包括在综合财务报表中.公司间的所有交易和余额都在合并中消除。该公司通常对其所有权权益在20%至50%之间的投资采用股权会计方法,而且它缺乏指导对经济绩效影响最大的活动的权力。
电力部门在俄克拉荷马州和阿肯色州西部生产、传输、分配和销售电能。其业务通过OG&E进行,并受OCC、APSC和FERC的监管。OG&E于1902年根据俄克拉何马州的法律成立,是该公司的全资子公司。OG&E是俄克拉荷马州最大的电力公司,其专利服务领域包括史密斯堡、阿肯色州和周边社区。1928年,OG&E出售了其零售天然气业务,不再从事天然气分销业务。
天然气中流运营部门代表着该公司通过全资子公司和最终OGE控股公司对Enable的投资。主要从事天然气的收集、加工、运输和储存业务。马力公司的天然气收集和加工资产战略上位于四个州,并为阿纳达科、阿科马和阿克-拉特克斯盆地的天然气生产提供服务。Enable还拥有在Anadarko和Williston盆地收集原油的资产。Enable公司拥有位于俄克拉荷马州的天然气运输和储存资产,以及从俄克拉荷马州西部和德克萨斯州的潘汉特河延伸到路易斯安那州,从路易斯安那州到伊利诺伊州,以及从路易斯安那州到阿拉巴马州的州际资产。 Enable的普通合伙人同样由公司和CenterPoint控制,他们各拥有50%的管理所有权。基于50/50的管理所有权,在两家公司都没有控制权的情况下,公司对其权益进行了记账,并采用了权益会计方法。
公司根据几个因素向OG&E收取运营成本并启用。与OG&E和Enable直接相关的运营成本被指定为OG&E。由于OG&E和Enable的利益而产生的运营成本主要是根据人工成本或使用“Telrigas”方法作为间接费用来分配的。“Telrigas”方法是一个三因素公式,使用工资、净营业收入和财产、厂房和设备毛额的同等权重。公司根据OCC工作人员的建议采用了这一方法。该公司认为,这种方法为分配共同费用提供了合理的依据。
会计记录
OG&E的会计记录是按照FERC规定并由OCC和APSC采用的统一账户体系来保存的。此外,OG&E作为一家受监管的公用事业机构,对某些类型的受利率管制的活动遵循会计原则,这些原则规定,如果不计入费用的某些已发生费用可以作为监管资产来递延,这是根据预期的未来费率从客户那里收回的。同样,某些实际或预期的信贷可以作为监管责任推迟,根据预期在未来利率返回客户。管理部门对递延费用的预期回收和递延信贷的回流通常是由监管机构给予这类费率处理的具体决定产生的。
OG&E将某些已发生的费用和义务作为监管资产或负债记录,如果根据监管命令或其他现有证据,这些费用或义务很可能将包括在未来费率中可收回或退还的数额中。
下表汇总了OG&E的监管资产和负债。
| | | | | | | | |
十二月三十一日(单位:百万) | 2019 | 2018 |
监管资产 | | |
目前: | | |
二次回收下的燃料条款 | $ | 39.5 | | $ | 2.0 | |
| | |
生产税抵免过关(A) | 1.7 | | 6.9 | |
俄克拉荷马州需求计划车手在恢复阶段(A) | — | | 6.4 | |
其他(A) | 7.5 | | 3.2 | |
现行监管资产总额 | $ | 48.7 | | $ | 18.5 | |
非电流: | | |
收益-自愿义务-监管资产 | $ | 167.2 | | $ | 188.2 | |
递延暴雨费用 | 65.5 | | 36.5 | |
干式洗涤器 | 20.6 | | 4.5 | |
智能电网 | 18.4 | | 25.6 | |
未摊销再收益损失 | 10.6 | | 11.4 | |
阿肯色州递延养老金支出 | 8.0 | | 6.8 | |
| | |
养老金跟踪器 | 2.3 | | — | |
其他 | 13.4 | | 12.8 | |
非流动监管资产总额 | $ | 306.0 | | $ | 285.8 | |
监管负债 | | |
目前: | | |
退税储备金和临时附加费(B) | $ | 12.7 | | $ | 15.4 | |
重收燃料条款 | 4.8 | | 0.3 | |
SPP成本跟踪超过回收(B) | 2.6 | | 16.8 | |
俄克拉荷马州需求计划骑手超过恢复(B) | 2.0 | | — | |
超越回收的传动成本回收(B) | — | | 2.7 | |
其他(B) | 6.9 | | 1.4 | |
经常管理负债总额 | $ | 29.0 | | $ | 36.6 | |
非电流: | | |
可退还客户的所得税净额 | $ | 899.2 | | $ | 937.1 | |
应计连带清除债务净额 | 318.5 | | 308.1 | |
养老金跟踪器 | — | | 18.7 | |
其他 | 5.8 | | 6.8 | |
非流动监管负债总额 | $ | 1,223.5 | | $ | 1,270.7 | |
(A)列入综合资产负债表的其他流动资产。
(B)列入综合资产负债表的其他流动负债。
当OG&E的燃料成本分别超过或低于向其客户收取的费用时,OG&E的回收条款由OG&E的客户产生。OG&E的燃料回收条款旨在缓和燃料价格波动对客户账单的影响。因此,OG&E项下的OG&E在燃料价格上涨期间恢复燃料成本,当燃料价格低于燃料基准收费时,OG&E恢复燃料成本。燃料条款中的规定旨在使OG&E能够在回收余额项下摊销并超过回收余额。
根据OCC的批准,OG&E使用与基本费率分开的骑手来抵免客户的生产税抵免。
OG&E通过需求计划骑手回收与俄克拉荷马州的需求和能源效率计划相关的项目成本,该项目为期三年。当前的程序周期,一直持续到2021年,
包括收回(一)能源效率方案费用,(二)与某些实现的能源效率和需求节约有关的收入损失,(三)基于业绩的奖励和(四)与研究和开发投资有关的费用。
福利债务管理资产由记录的费用组成,这些费用很可能在今后收回,但尚未确认为定期净收益成本的组成部分,包括净亏损和先前的服务成本。这些费用作为监管资产入账,因为OG&E历来收回养恤金和退休后福利计划费用,并在电力费率中收回养恤金和退休后福利计划费用。如果监管机构今后表示与回收养恤金和退休后福利计划费用有关的政策发生变化,这可能导致福利债务监管资产余额被重新归类为累积的其他综合收入。
下表汇总了养恤金义务管理资产的构成部分:
| | | | | | | | |
12月31日(以百万计) | 2019 | 2018 |
养恤金计划和恢复退休收入计划: | | |
净损失 | $ | 160.5 | | $ | 185.3 | |
| | |
退休后福利计划: | | | |
净损失 | 23.3 | | 25.6 | |
前期服务成本 | (16.6) | | (22.7) | |
共计 | $ | 167.2 | | $ | 188.2 | |
预计截至2019年12月31日的养恤金债务管理资产中的下列数额将被确认为2020年净定期收益成本的组成部分:
| | | | | |
(单位:百万) | |
养恤金计划和恢复退休收入计划: | |
净损失 | $ | 11.4 | |
| |
退休后福利计划: | | |
净损失 | 2.8 | |
前期服务成本 | (6.1) | |
共计 | $ | 8.1 | |
OG&E包括任何俄克拉荷马州与风暴相关的操作和维护费用,最多不超过$。2.7每年100万美元,并计入管理资产-任何超过美元的额外支出2.7百万OG&E预计将按照历史惯例,在五年内收回每年递延的金额。
正如OCC在2018年6月批准的那样,OG&E将非燃料增量运营和维护费用、折旧、与资本投资相关的债务成本以及相关的从价税推迟到了第一和第二单元的干洗店,作为监管资产。经检察官办公室核准,这些费用将在25年内收回。
OG&E将智能电网部署期间积累的增量和搁浅成本推迟到监管资产,包括(一)门户网站接入成本,(二)教育和家庭能源报告成本,以及(三)OG&E模拟电表相关的搁浅成本,这些成本已被智能电表所取代。经OCC和APSC批准,这些费用将在六年内收回.
未摊销的重债损失包括与OG&E长期债务提前退休有关的未摊销债务发行成本。这些金额记在利息费用中,并在长期债务中分期摊销,而长期债务取代了以前的长期债务。未摊销的债务损失作为OG&E资本成本的一部分予以收回。
阿肯色州的基本费率包括一定水平的养老金支出。当养老金计划经历了一次和解,这意味着未来养老金成本的加速,OG&E就会遵从一项监管资产,即每项和解协议的阿肯色州管辖部分,在剩余计划参与者的平均寿命内,从客户那里收回这部分资产。这些定居点的一部分正在按现行费率收回,在发生更多定居点时将要求收回更多的款项。关于定居点的其他信息,见注13。
OG&E在俄克拉荷马州利率审查中批准的费率中,收回了特定金额的养老金和退休后医疗费用。根据已批准的订单,OG&E将实际养老金和退休后医疗费用之间的差额以及俄克拉何马州上一次汇率审查中批准的金额作为监管资产或监管负债予以推迟。这些数额已记录在上表的养恤金跟踪系统监管资产中。
由于2018年向OCC、APSC和FERC提交的文件,OG&E建立了向客户退还通过税率收取的超额税额的机制,并对2017年税法所产生的任何超额累计递延所得税不断进行调整。应付给客户的额外款项将按照每个管辖区内的协议退还。
OG&E从其客户收回与基本计划费用有关的某些SPP成本,并通过SPP成本跟踪器退还在俄克拉何马州的客户和通过传输成本回收骑手在阿肯色州收到的某些SPP收入。
可退还给客户的所得税净额是指根据2017年税法降低联邦所得税税率所导致的累计递延所得税的减少,并包括可从客户处收回的所得税,这些客户以前用于减少OG&E的收入(作为监管资产处理)。这些负债将在大约80年内以不同数额退还给客户,这些资产将在与其有关的资产的估计剩余寿命内摊销,因为产生所得税福利的临时差额将逆转。
应计清除债务净额是指以前从纳税者处收回的资产退休费用,但法律义务除外。
管理层不断监测监管资产的未来可收回性。当管理层判断未来的收回受到损害时,监管资产的数额将酌情进行调整。如果要求OG&E停止对其部分或全部业务适用某些类型的汇率监管活动的会计原则,则可能导致注销相关监管资产或负债,这些资产或负债可能会产生重大财务影响。
估计数的使用
在编制综合财务报表时,管理层必须作出估计和假设,以影响在合并财务报表之日报告的资产和负债数额以及或有资产和或有负债的披露以及报告所述期间的收入和支出数额,实际结果可能与这些估计数不同。对这些假设和估计的更改可能对公司的综合财务报表产生重大影响。然而,公司认为,在使用假设和估计时,它采取了合理的立场,以尽量减少实际结果与假设和估计不同时可能对公司造成的负面财务影响。管理层认为,公司最重要的判断领域包括确定养恤金计划假设、所得税、应急准备金、资产退休义务以及不动产、厂场和设备的折旧寿命。对于电力公用事业部门,在确定监管资产和负债以及未开票的收入方面也进行了重要的判断。
现金及现金等价物
在综合财务报表中,公司认为所有最初期限为三个月或更短的高流动性投资都是现金等价物,这些投资按成本记账,接近公允价值。
应收帐款备抵
客户余额通常被注销,如果没有在最后结算日期后的六个月内收回。OG&E无法收回的应收账款备抵额是通过将最后6个月的电力收入乘以拨备率来计算的,这一比率是基于12个月的实际核销余额的历史平均值。如果历史收款率不代表未来的收款,则可能会对已确认的无法收回费用的数额产生影响。此外,俄克拉荷马州管辖范围内与燃料有关的部分无法收回的准备金,正在通过燃料调整条款收回。应收账款坏账备抵是综合资产负债表中应收账款的减少,并列入综合收入报表中的其他业务和维持费。无法收回的应收账款备抵额为$1.5百万美元1.7分别为2019和2018年12月31日。
新的商业客户必须提供现金、债券或不可撤销的信用证形式的保证金,在账户关闭时退还。如果新客户的外部信用评分表明风险较高,则需要提供根据OCC和APSC定义的客户保护规则退还的保证金。所有现有客户的支付行为都会受到持续监控,如果支付行为表明适用的公用事业条例所指的风险足够大,则要求客户提供保证金。
燃料库存
发电用燃料库存由煤、天然气和石油组成。OG&E采用加权平均成本法核算实际增加或从储存或储存中撤出的库存。燃料库存的数额为美元。46.3百万美元57.6分别为2019和2018年12月31日。
财产、厂房和设备
所有不动产、厂场和设备均按成本入账。新建厂房按成本增加,其中包括订约承办服务、直接劳动力、材料、间接费用、运输费用和建筑期间资金的备抵。财产单位的更换被资本化为厂房。对于属于共同工厂账户的资产,替换后的厂房从厂内余额中移除,这种财产的成本减去任何残存收益的成本计入累计折旧。对于不属于共同工厂账户的资产,被替换的设备用相关的累计折旧从厂内余额中移除,任何救助收益的剩余余额在综合损益表中作为其他费用入账,修理和更换次要财产的款项作为其他经营和维持费列入综合损益表。
下表列出OG&E在共同拥有的McClain工厂和联合拥有的Red芽厂的所有权权益,如下表所披露的,只有OG&E的所有权权益反映在这些表中的不动产、厂场和设备以及累计折旧余额中。麦克莱恩厂和红芽厂剩余权益的所有者负责提供他们自己的资本支出资金。此外,只有OG&E公司与麦克莱因厂和雷德巴德厂的任何直接开支,如燃料、维持费和其他运营费用的比例利益有关,列于合并收入报表适用的财务报表标题中。
| | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日(单位:百万) | 百分比所有权 | 财产、厂房和设备共计 | 累计折旧 | 净资产、厂房和设备 |
麦克莱因厂(A) | 77 | % | $ | 254.4 | | $ | 83.5 | | $ | 170.9 | |
红芽植物(A)(B) | 51 | % | $ | 529.9 | | $ | 159.0 | | $ | 370.9 | |
(A)在建工程费用为$0.2百万美元1.4分别为麦克莱恩和红芽植物。
(B)这一数额包括设备购置调整数$148.3百万美元和累计摊销61.8百万
| | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 (单位:百万) | 百分比所有权 | 财产、厂房和设备共计 | 累计折旧 | 净资产、厂房和设备 |
麦克莱因厂(A) | 77 | % | $ | 227.2 | | $ | 78.2 | | $ | 149.0 | |
红芽植物(A)(B) | 51 | % | $ | 493.9 | | $ | 145.3 | | $ | 348.6 | |
(A)在建工程费用为$0.2百万美元0.9分别为麦克莱恩和红芽植物。
(B)这一数额包括设备购置调整数$148.3百万美元和累计摊销56.3百万
本公司财产、厂房、设备及相关累计折旧分为以下几大类:
| | | | | | | | | | | |
2019年12月31日(单位:百万) | 总财产、设备和设备 | 累计折旧 | 净资产、厂房和设备 |
OGE能源: | | | |
性能、设备和设备 | $ | 6.1 | | $ | — | | $ | 6.1 | |
OGE公司的主要能源特性、设备和设备 | 6.1 | | — | | 6.1 | |
OG&E: | | | |
分配资产 | 4,468.6 | | 1,381.1 | | 3,087.5 | |
发电资产(A) | 4,838.6 | | 1,601.0 | | 3,237.6 | |
传送主要资产(B) | 2,901.1 | | 565.5 | | 2,335.6 | |
无形植物 | 225.2 | | 145.4 | | 79.8 | |
其他专用设备 | 473.1 | | 175.1 | | 298.0 | |
OG&E公司的性能、设备和设备 | 12,906.6 | | 3,868.1 | | 9,038.5 | |
总性能、设备和设备 | $ | 12,912.7 | | $ | 3,868.1 | | $ | 9,044.6 | |
(A)这一数额包括设备购置调整数$148.3百万美元和累计摊销美元61.8百万
(B)这一数额包括设备购置调整数$3.3百万美元和累计摊销美元0.8百万
| | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 (单位:百万) | 总财产、设备和设备 | 累计折旧 | 净资产、厂房和设备 |
OGE能源: | | | |
性能、设备和设备 | $ | 6.1 | | $ | — | | $ | 6.1 | |
OGE公司的主要能源特性、设备和设备 | 6.1 | | — | | 6.1 | |
OG&E: | | | |
分配资产 | 4,229.4 | | 1,324.5 | | 2,904.9 | |
发电资产(A) | 4,657.2 | | 1,572.8 | | 3,084.4 | |
传送主要资产(B) | 2,846.7 | | 534.2 | | 2,312.5 | |
无形植物 | 187.6 | | 135.1 | | 52.5 | |
其他专用设备 | 444.2 | | 160.8 | | 283.4 | |
OG&E公司的性能、设备和设备 | 12,365.1 | | 3,727.4 | | 8,637.7 | |
总性能、设备和设备 | $ | 12,371.2 | | $ | 3,727.4 | | $ | 8,643.8 | |
(A)这一数额包括设备购置调整数$148.3百万美元和累计摊销美元56.3百万
(B)这一数额包括设备购置调整数$3.3百万美元和累计摊销美元0.7百万
Og&E未摊销的计算机软件成本(包括在上述无形工厂中)为$71.3百万美元44.3分别为2019和2018年12月31日。
下表汇总了公司对计算机软件成本的摊销费用。
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
OGE能源 | $ | — | | $ | — | | $ | 0.2 | |
OG&E | 11.0 | | 9.6 | | 8.8 | |
共计 | $ | 11.0 | | $ | 9.6 | | $ | 9.0 | |
折旧和摊销
折旧准备金2.72019和2018年的平均可折旧公用设施的百分比是在估计的公用资产使用寿命上用直线法计算的。折旧是在生产厂的单位一级和所有其他工厂的帐户或子帐户水平上提供的,并以平均寿命组法为基础。到2020年,折旧准备金预计为2.7平均可折旧公用设施的百分比。
无形资产摊销采用直线法计算.在2019年12月31日剩余的可摊销无形植物余额中,98.9百分比将在10.4年内摊销,其余1.1无形植物余额的百分比2019年12月31日按23.7年摊销。
设备收购调整的摊销是在所购资产的估计剩余使用寿命的直线基础上进行的。设备收购调整包括$148.3百万美元的红芽植物,它将在27年的寿命和美元的摊销。3.3在OG&E服务领域的某些变电所设施的百万美元,这些设施将在37至59年期间摊销。
对未合并子公司的投资
该公司对Enable的投资被认为是一个可变的利益实体,因为该实体中处于风险中的权益所有人在吸收实体预期损失或获得预期剩余收益的义务方面拥有不成比例的投票权。然而,公司不被认为是使能的主要受益者,因为它无权指导对使能的经济业绩最重要的使能活动;因此,公司用权益会计法核算其在使能方面的投资。在权益法下,投资将按每一时期的缴款、收到的分配和公司在被投资人综合收益中所占份额进行调整,并按基差进行调整。如注14所示,公司对与Enable有关的损失的最大风险敞口仅限于公司在2019年12月31日对Enable的股权投资。公司评估其权益法投资的减值时,情况的事件或变化表明投资的价值有损失,而不是暂时下降。
该公司认为,从Enable收到的、在投资日期后收益中不超过累积股本的分配是投资的回报,并在现金流动综合报表中被列为经营活动。该公司认为,从投资之日以后的累计收益中获得的超过累计权益的分配是投资的回报,并在现金流动综合报表中被列为投资活动。
资产退休债务
OG&E的资产退休义务主要与拆除租赁土地上公司所有的风力涡轮机以及从某些发电站拆除石棉有关。该公司记录了资产退休债务,这些债务在他们各自的生命周期中不断增加,从10年到68年不等。
下表汇总截至年度公司资产退休义务的变化2019年12月31日和2018年。
| | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 |
1月1日结余 | $ | 83.9 | | $ | 75.1 | |
吸积费用 | 1.0 | | 3.4 | |
现金流量估计数订正数(A) | (2.4) | | 6.8 | |
| | |
已结清的负债(B) | (9.0) | | (1.4) | |
12月31日余额 | $ | 73.5 | | $ | 83.9 | |
(A)与拆除OG&E发电设施风力涡轮机资产和清除石棉的估计费用有关的假设发生了变化。
(B)为清除石棉和关闭OG&E发电设施的一个灰池,已结清了资产留存义务。
环境费用应计项目是在下列情况下确认的:负债很可能已经发生,负债数额可以合理估计。费用记作费用,或递延为管制资产,其依据是预期在未来费率中从客户处收回,如果这些费用涉及对过去业务造成的条件的补救,或如果它们不希望减轻或防止未来作业造成的污染。如果环境支出涉及目前使用中的设施,如污染控制设备,则这些费用可在未来服务期间资本化和折旧。估计的补救费用按不贴现数额入账,独立于任何保险或费率回收,根据先前的经验,评估和现有技术。随着环境评估和估算的修订和补救工作的进行,应计现金应计债务定期进行调整。对于OG&E被指定为几个潜在责任方之一的场址,应计金额代表OG&E在成本中的估计份额。18.7百万美元23.4分别在2019和2018年12月31日的应计环境负债中,这些负债包括在公司的资产退休债务中。
建筑期间使用的资金津贴
建筑期间使用的资金备抵是一项非现金项目,反映为合并损益表中其他收入净额的增加和利息费用的减少,以及综合资产负债表中在建工程的增加。建筑期间使用的资金的备用额是根据FERC对股本和借入资金的估算成本的要求计算的。在建筑费率期间使用的资金的补贴是每半年复合一次的。7.6百分比,7.6百分比和8.2分别占2019、2018年和2017年12月31日终了年度的百分比。
征收销售税
在正常运作过程中,OG&E向其客户收取销售税。OG&E在向客户收费时记录当前的销售税负债,并在将税款汇给适当的政府主管部门时消除这一负债。OG&E不包括从其营业收入中征收的销售税。
收入确认
一般
当电力供应给客户时,OG&E会确认电力销售的收入。交付电力的履约义务一般是同时产生和履行的,经监管部门批准的电价规定确定了OG&E可以向客户收取的费用、付款日期以及双方的其他相关权利和义务。OG&E会读取客户的电表,并在每个月内向客户发送账单。因此,在每个月底都会有大量客户的用电量没有被计费。OG&E对自最近一次计费以来的电力销售收入进行了估算。未开单收入列于综合资产负债表中的应计未开票收入和根据该期间使用和价格估计数编制的与客户签订合同的收入中,管理部门在这一计算中使用的估计数可能与客户应支付的实际数额不同。
整合市场与传输
OG&E目前拥有并运营输电和发电设施,作为垂直集成公用事业的一部分。OG&E是SPP区域传输组织的成员,并已将OG&E的传输设施的运营权限(但不是所有权)移交给SPP。SPP已经为能源和运营服务实施了FERC批准的区域日前和实时市场,以及相关的输电阻塞权。这三个市场以全球名称--SPP综合市场--共同运作。OG&E代表SPP综合市场中拥有和承包的发电资产和客户负载,以其客户的唯一利益为目的。OG&E没有参加任何投机交易活动的SPP综合市场。
OG&E将SPP综合市场交易记录为FERC订单668的销售或购买,这要求在SPP综合市场的每一结算期内按净额记录购货和销售。购买和销售是根据市场在购买或销售时确定的固定交易价格以及购买或销售的MWH数量确定的。这些结果在综合财务报表中作为与客户的合同收入或销售成本报告。OG&E收入、费用、资产和负债可能受到FERC或SPP的组织、运营和管理变化的不利影响。
OG&E的传输收入是由SPP使用OG&E的传输网络产生的,SPP代表其他传输所有者运营该网络。随着时间的推移,OG&E确认向其客户出售传输服务的收入,因为该服务是按OG&E有权获得发票的金额提供的。对SPP的传输服务是根据OG&E的FERC批准的公式传输费率以及其他SPP特有的收费和预留的兆瓦数量确定的固定交易价格每月计费的。
其他收入
来自替代收入方案的收入
综合收入表中的其他收入包括某些骑手收入,其中包括ASC 980中定义的替代收入措施,即“管制业务”,其中详细介绍了两种备选收入方案。第一类调整天气异常或广泛的外部因素的影响,或补偿OG&E的需求侧管理措施(即无增长计划和类似的保护努力)。第二类规定额外收费(即奖励奖励),以实现某些目标,如降低成本、达到具体的里程碑或明显改善客户服务。一旦允许在任一项目类型下的额外收入记帐的具体事件已经完成,OG&E确认额外的收入,前提是:(I)该项目是通过OG&E管理委员会的命令建立的,允许自动调整未来的费率;(Ii)该期间的额外收入是可以客观确定的,并且有可能恢复;(Iii)额外的收入将在确认的年度期间结束后的24个月内收取。
燃料调整条款
发电所用燃料的实际成本和某些购买的电力成本通过燃料调整条款传递给OG&E的客户。燃料调整条款须由燃料管制委员会和燃料管制委员会定期审查。
租赁
公司对ASC 842下的所有合同进行评估,以确定合同是否是或包含租赁,并将其确定为经营租赁或融资租赁。如果确定租赁,公司在其综合资产负债表中确认使用权资产和租赁负债。公司在订立合同时确认并衡量租赁责任,其中包括公司通过有权获得实质上的所有经济利益并有权直接使用所确定的资产而控制的经识别的资产。负债等于租赁付款的现值,资产以负债为基础,但须作调整,如初始直接费用。此外,如果租赁中未隐含贴现率,则公司利用增量借款利率来衡量租赁负债。为了计算增量借款利率,公司从公司高级无担保票据的当前定价报告开始,该报告指出反映租赁期限的期间的利率,并对抵押品的影响进行调整,以得出有担保的增量借款利率。根据ASC 842的允许,公司作出会计政策选择,不对短期租约适用资产负债表确认要求,在确认和计量租赁负债时不将租赁部分与非租赁部分分开。就损益表而言,本公司以直线方式记录经营租赁费用.
所得税
该公司在美国联邦管辖范围和各州管辖范围内提交综合所得税申报表。所得税一般根据其独立的应税收入或亏损分配给附属集团中的每一家公司。以前对电力公用事业财产提出的联邦投资税收抵免已被推迟,并将在有关财产的整个生命期内摊销为收益。公司采用资产和负债法对所得税进行会计核算。根据这一方法,递延税资产或负债因财务报表基础与资产和负债税基之间的临时差异以及税收抵免结转和净营业亏损结转而估计的未来税收影响而确认。递延税资产和负债的计量采用预期适用于预期收回或解决这些临时差额的年度内应纳税收入的已颁布税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在变动期内确认。公司在利息支出中确认与未确认的税收利益有关的利息,并在综合收入报表中确认其他费用的处罚。
应计休假
公司通过确定假期收入的负债来增加每月的假期工资。假期可视为已赚取的假期,并由法律责任承担。在每年年底,负债是指所赚取但未休的假期的数额。
累计其他综合收入(损失)
下表汇总了2018年和2019年该公司累积的其他综合收入(损失)组成部分的变化情况。以下所有款项均扣除税后列报。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划与退休收入计划的恢复 | | | | 退休后福利计划 | | | | | |
(以百万计) | 净增益 (损失) | | | | 净收益(损失) | 前期服务费用(贷方) | 未合并附属公司的其他全面损失 | | | 共计 |
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2017年12月31日结余 | $ | (32.7) | | | | | $ | 2.5 | | $ | 7.0 | | $ | — | | | | $ | (23.2) | |
改叙前其他综合收入(损失) | (14.1) | | | | | 2.1 | | — | | — | | | | (12.0) | |
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额 | 3.3 | | | | | — | | (1.7) | | — | | | | 1.6 | |
| | | | | | | | | | |
结算成本 | 4.7 | | | | | — | | — | | — | | | | 4.7 | |
当期其他综合收入净额(损失) | (6.1) | | | | | 2.1 | | (1.7) | | — | | | | (5.7) | |
2018年12月31日结余 | (38.8) | | | | | 4.6 | | 5.3 | | — | | | | (28.9) | |
改叙前其他综合收入(损失) | (8.3) | | | | | (0.2) | | — | | (0.6) | | | | (9.1) | |
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额 | 3.4 | | | | | (0.2) | | (1.7) | | — | | | | 1.5 | |
结算成本 | 8.6 | | | | | — | | — | | — | | | | 8.6 | |
当期其他综合收入净额(损失) | 3.7 | | | | | (0.4) | | (1.7) | | (0.6) | | | | 1.0 | |
2019年12月31日结余 | $ | (35.1) | | | | | $ | 4.2 | | $ | 3.6 | | $ | (0.6) | | | | $ | (27.9) | |
下表汇总了2019年12月31日终了年度和2018年12月31日终了年度净收益中按各自细列项目重新分类的大量其他综合收入(损失)。
| | | | | | | | | | | |
累积其他综合收益(损失)部分详情 | 从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额 | | 综合收入报表中受影响的细列项目 |
| 截至12月31日的年度, | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 | |
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养恤金计划的摊销和退休收入计划项目的恢复: | | | |
精算损失 | $ | (4.5) | | $ | (4.4) | | (A) |
| | | |
结算成本 | (11.3) | | (6.3) | | (A) |
| (15.8) | | (10.7) | | 税前收入 |
| (3.8) | | (2.7) | | 所得税费用 |
| | | |
| | | |
| $ | (12.0) | | $ | (8.0) | | 净收益 |
| | | |
退休后福利计划项目摊销: | | | |
| | | |
优先服务信贷 | $ | 2.3 | | $ | 2.3 | | (A) |
精算收益 | 0.2 | | — | | (A) |
| 2.5 | | 2.3 | | 税前收入 |
| 0.6 | | 0.6 | | 所得税费用 |
| $ | 1.9 | | $ | 1.7 | | 净收益 |
| | | |
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期间改叙共计,扣除税后 | $ | (10.1) | | $ | (6.3) | | 净收益 |
(A)这些累积的其他综合收入(损失)组成部分包括在计算定期收益净额费用中(额外资料见附注13)。
截至2019年12月31日的累计其他综合损失(收益),预计将在2020年计入收入,具体如下:
| | | | | |
(单位:百万) | |
养恤金计划和恢复退休收入计划: | |
净增益 | $ | (4.2) | |
| |
退休后福利计划: | | |
净损失 | 0.2 | |
前期服务成本 | 2.3 | |
| |
| |
共计,税后净额 | $ | (1.7) | |
改叙
前一年的某些数额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
2.会计公告
最近采用的会计准则
租赁。2016年2月,FASB发布ASU 2016-02“租赁(主题842)”。以前的租赁会计与ASC 842的主要区别在于,对于按现行会计准则归类为经营租赁的租约,承租人确认使用权、资产和租赁负债。承租人,如公司,承认使用权资产和租赁责任,几乎所有的租赁,但租赁符合短期租赁的定义。负债等于租赁付款的现值。资产以负债为基础,但须对初始直接费用等项目进行调整。就损益表而言,ASC 842保留双重模式,要求租赁分为经营或融资两类。经营租赁导致直线费用,而融资租赁则导致前期费用模式,类似于先前的资本租赁。经营租赁和融资租赁的分类所依据的标准在很大程度上类似于
先前的租赁指南,但没有明确的阈值。该公司在2019年第一季度采用了这一标准,采用了改进的回顾性过渡方法。
批准了适用ASC 842的各种实际权宜之计,公司选择采用以下办法:
•一套切实可行的权宜之计,允许实体不重新评估(1)任何过期或现有合同是否有租约,(2)任何过期或现有租约的租赁分类,(3)任何现有租约的初始直接费用;
•一种备选办法,允许一个实体选择一种过渡性的实用权宜之计,统一适用,不根据ASC 842评估在该实体通过ASC 842之前已经存在或到期的土地地役权,而这些地役权以前没有作为ASC 840项下的租约入账,即“租约”;以及
•一种允许实体在收养之日选择最初采用ASC 842并确认对收养期间留存收益期初余额的累积效应调整的选项,条件是如果一个实体选择这种额外(和可选的)过渡方法,该实体将为继续在ASC 840下报告的所有期间提供所需的ASC 840披露信息。
该公司评估了其目前的租赁合同,并于2019年1月1日确认了$34.5百万美元39.1经营租赁的资产和负债分别为经营租赁权、铁路使用权、风电场用地和写字楼租赁综合资产负债表中的资产和负债。新标准对该公司2019年综合损益表没有重大影响。此外,该公司评估了其现有的租赁识别、会计和列报过程和控制措施,并实施了必要的更改,以充分满足ASC 842的要求。
金融工具-信贷损失。2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号“金融工具-信用损失:金融信息信用损失的计量”。本更新中的修正要求各实体根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测,衡量在报告日期持有的所有预期金融资产信贷损失,以便更及时地记录信贷损失。ASU 2016-13还修正了可供出售的债务证券和购买的金融资产的信用损失的会计核算,信用恶化。ASU 2016-13适用于2019年12月以后的财政年度,并使用修改后的追溯方法。该公司确定了该公司目前持有并根据ASU 2016-13所需衡量的唯一金融工具是其贸易应收账款。在采用这一ASU后,除了ASU 2016-13之前使用的历史数据外,该公司还考虑对未来经济状况的预测。该公司根据新的指导方针对其贸易应收款准备金进行了评估,并确定没有必要对截至2020年1月1日记录的金额进行调整。
计算在云计算安排(即服务合同)中发生的实现成本。2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,“无形资产-亲善和其他内部使用软件”(Subtop350-40):客户对云计算协议(即服务合同)实施成本的会计核算。新指南将托管安排(即服务合同)中发生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求相一致。ASU 2018-15适用于2019年12月以后的财政年度,可追溯或前瞻性地适用于通过之日后发生的所有执行费用。该公司采纳并前瞻性地实施了从2020年第一季度开始的新指南,该指南在通过时对合并财务报表没有重大影响。
发布的会计准则尚未采用
简化所得税会计。2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12“所得税(主题740)”。新的指南通过取消对ASC 740一般原则的某些例外情况,简化了所得税的会计核算,并改进了对现有指南的一致适用。ASU 2019-12将于2021年1月1日起对本公司生效,并可尽早采用.该公司目前正在评估这些细则变化对其合并财务报表的影响。
投资-股权法和合资企业。2020年1月,FASB发布了ASU 2020-01,“投资-股票证券(主题321),投资-股权方法和合资企业(主题323),衍生工具和对冲(主题815)”。新的指南有针对性地改进了金融工具会计的某些方面,澄清了ASC 321项下的权益证券会计与按照ASC 323中的权益会计方法核算的投资之间的相互作用。ASU 2020-01应前瞻性地应用,并将对
公司截至2021年1月1日。该公司目前正在评估这些细则变化对其合并财务报表的影响。
3.收入确认
下表按客户分类将公司的收入从与客户的合同中分类。按客户分类分列的公司营业收入可在“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中的“OG&E(电力公司)运营结果”中找到。
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| 截至12月31日的年度, | |
(以百万计) | 2019 | 2018 |
住宅 | $ | 865.8 | | $ | 877.8 | |
商业 | 486.6 | | 500.0 | |
工业 | 217.8 | | 228.9 | |
油田 | 200.4 | | 190.4 | |
公共当局和路灯 | 190.3 | | 197.4 | |
销售收入 | 1,960.9 | | 1,994.5 | |
退还差饷的款项 | (0.9) | | (6.0) | |
整合市场 | 38.4 | | 48.7 | |
传动 | 148.0 | | 147.4 | |
其他 | 29.1 | | 27.1 | |
与客户签订合同的收入 | $ | 2,175.5 | | $ | 2,211.7 | |
4.租赁
如注1所述,根据对ASC 842规定的所有合同的评估,该公司得出结论,它对OG&E铁路车辆租赁、OG&E风电场土地租赁和该公司的办公空间租赁负有运营租赁义务。
经营租赁
OG&E铁路车辆租赁协议
从2019年2月1日起,OG&E公司续签了780辆旋转式敞篷车的铁路租赁协议,将煤炭从怀俄明州运输到OG&E的燃煤发电机组。租金由燃料费用支付,并通过OG&E的燃料调整条款收回。2024年2月1日,OG&E公司可以选择按规定的公平市价购买铁路车辆或续约。如果OG&E选择不购买铁路车辆或续签租赁协议,而铁路车辆的实际公允价值低于规定的公平市场价值,OG&E将对这些价值的差额承担最高为$的责任。6.8百万
OG&E风电场土地租赁协议
OG&E拥有与OG&E百年纪念、OU精神和十字路口风电场相关的土地租赁,租期为25至30年。根据消费物价指数,百年租约的租金每年都会增加。虽然租赁负债不因消费价格指数的变化而重新计量,但消费物价指数的变化被视为可变租赁付款,并在发生这些付款的期间确认。“统一精神”和“十字路口租约”的租金在五年和十年后增加。虽然租约是可以取消的,但只要风力涡轮机位于陆地上,OG&E就必须每年支付租金。OG&E预计不会终止租约,直到风力涡轮机达到其使用寿命结束。
办公空间租赁
该公司有一项不可取消的办公空间租赁协议,期限为2018年9月1日至2021年8月31日,该协议允许对租赁地进行改进。
财务报表信息与租赁负债到期日分析
经营租赁费用为$6.0百万美元4.9百万美元6.22019、2018年和2017年12月31日终了的年份分别为100万美元。下表列出了公司2019年综合现金流量表和资产负债表中确认的经营租赁金额以及与这些确认数额有关的补充信息,以及对公司经营租赁负债的到期日分析。
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(以百万计) | 截至2019年12月31日止的年度 | |
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为计算租赁负债所包括的数额支付的现金: | | |
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经营租赁的经营现金流 | $ | 5.6 | | |
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为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 | $ | 10.7 | | |
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(百万美元) | (一九二零九年十二月三十一日) | |
期末资产使用权(A) | $ | 40.9 | | |
期末经营租赁负债(B) | $ | 45.8 | | |
经营租赁加权-剩余租赁平均期限(以年份计) | 13.1 | |
经营租赁加权平均贴现率 | 3.9 | % | |
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| 十二月三十一日, | |
截至下列日期的未来最低业务租赁付款: | 2019 | 2018年(C)(D) |
(以百万计) | | |
2019 | $ | — | | $ | 22.1 | |
2020 | 6.2 | | 3.9 | |
2021 | 5.8 | | 3.5 | |
2022 | 5.2 | | 2.9 | |
2023 | 5.2 | | 2.9 | |
2024 | 3.1 | | 3.0 | |
此后 | 34.7 | | 34.6 | |
未来最低租赁付款总额 | 60.2 | | $ | 72.9 | |
减:估算利息 | 14.4 | | |
最低租金净额现值 | $ | 45.8 | | |
(A) 列入2019年综合资产负债表的不动产、厂场和设备。
(B) 列入2019年综合资产负债表的其他递延贷项和其他负债。
(C) 包括用于可比性的数额,并按照ASC 840“租约”入账。
(D) 在2019年2月1日的铁路车辆租赁期结束时,OG&E公司可以选择以规定的公平市价购买铁路车辆或延长租赁期限。OG&E公司从2019年2月1日起续约。如果OG&E选择不购买铁路车辆或续签租赁协议,而铁路车辆的实际公允价值低于规定的公平市场价值,OG&E将对这些价值的差额负责,最高可达$16.2百万
5.对未合并子公司和关联方交易的投资
2013年,公司、CenterPoint和Arclight集团成立了Enable私人有限合伙公司,该公司和Arclight集团间接贡献了Enogex有限责任公司100%的股权。该公司确定其对Enogex有限责任公司的贡献能够满足实质上不动产的要求,并以历史成本记录其贡献。Enable的形成被认为是一种业务组合,CenterPoint是Enogex Holdings的收购方,在这种方法下,CenterPoint为Enogex Holdings支付的公允价值被分配给根据公允价值承担的资产和负债,Enogex Holdings的资产、负债和权益也相应地根据公允价值进行了调整,从而使其权益增加了美元。2.210亿.由于Enogex有限责任公司对Enable的贡献按历史成本入账,与公允价值调整有关的摊销和折旧费用对Enable经营结果的影响已在公司在Enable收益中的权益记录中消除。由于先前的房地产销售会计准则被ASU 2017-05“非金融资产注销后的其他收入-损益”所取代,公司在公司投资中确认销售或稀释事件的损益,扣除比例基数差异确认后的收益或亏损。
2019年12月31日,该公司拥有111.0百万通用单位,或25.5在Enable的优秀公共单位中所占的百分比。2019年12月31日,Enable公司的普通单价收于10.03美元。该公司在未合并的附属公司的收益中记录了价值为美元的股本113.9百万美元152.8百万美元131.2分别为2019、2018年和2017年12月31日终了年度的百万美元。非合并附属公司的收益中的权益包括公司对Enogex有限责任公司的原始投资的基础差的摊销调整后的Enable收益份额及其在Enable净资产中的基础权益。从2013年开始,基差将按基差造成的资产的平均寿命摊销,即大约30年。如上文所述,对未合并附属公司的收益权益也作了调整,以消除Enogex控股公司的公允价值调整。这些摊销还可以包括稀释上的损益,比例基差识别的净额。
下文概述了截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年的100%未审计财务信息。
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| 十二月三十一日, | |
资产负债表 | 2019 | 2018 |
(以百万计) | | |
流动资产 | $ | 389 | | $ | 449 | |
非流动资产 | $ | 11,877 | | $ | 11,995 | |
流动负债 | $ | 780 | | $ | 1,615 | |
非流动负债 | $ | 4,077 | | $ | 3,211 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
损益表 | 2019 | 2018 | 2017 |
(以百万计) | | | |
总收入 | $ | 2,960 | | $ | 3,431 | | $ | 2,803 | |
天然气和天然气的成本 | $ | 1,279 | | $ | 1,819 | | $ | 1,381 | |
营业收入 | $ | 569 | | $ | 648 | | $ | 528 | |
净收益 | $ | 360 | | $ | 485 | | $ | 400 | |
下表对OGE能源截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年未合并子公司收益的权益进行了调节。
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| 截至12月31日的年度, | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
使净收益 | $ | 360.0 | | $ | 485.3 | | $ | 400.3 | |
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OGE能源公司在期末的持股比例 | 25.5 | % | 25.6 | % | 25.7 | % |
OGE能源在使能净收入中所占份额 | $ | 91.8 | | $ | 124.4 | | $ | 102.7 | |
基差摊销与稀释确认(A) | 22.1 | | 28.4 | | 28.5 | |
未合并附属公司的收益权益 | $ | 113.9 | | $ | 152.8 | | $ | 131.2 | |
(A) 包括稀释损失、比例基差识别净额。
下表对2018年12月31日至2019年12月31日至2019年12月31日OGE Energy对Enable的投资与其净资产中的基础权益之间的差额进行了调节。
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(以百万计) | | |
2018年12月31日基差 | | $ | 680.3 | |
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基差摊销(A) | | (27.8) | |
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2019年12月31日基差 | | $ | 652.5 | |
(A) 包括基于稀释的比例基差识别。
在2020年2月7日,Enable宣布季度股息分配为$。0.33050每个单位对其未偿还的共同单位,这与上一季度持平。如果任何季度的现金分配超过每个单位0.330625美元,普通合伙人将获得超过该金额的现金分配的百分比,最高可达50%。该公司有权获得这些“奖励分配”的60%。在某些情况下,普通合伙人有权重置最低季度分配和目标分配水平,在这一重置选举进行时,奖励分配的百分比将根据Enable的现金分配增加到更高的水平。
从Enable收到的发行版是$144.0百万美元141.2百万美元141.22019、2018年和2017年12月31日终了的年份分别为100万欧元。
关联方交易
公司根据几个因素向OG&E和Enable收取运营成本,并将与OG&E和/或Enable直接相关的运营成本分配给OG&E和/或Enable。为OG&E的利益而产生的运营成本主要是根据劳动力成本作为间接费用分配的,或者使用的是一种三因素公式,即工资、净营业收入和财产、厂房和设备总额的同等权重。
公司及授权
公司和Enable目前是多个协议的缔约方,根据这些协议,公司提供特定的支持服务,例如某些信息技术、薪资和福利管理。根据这些协议,该公司收取运营费用,以便支付$0.5百万美元0.6百万美元2.3分别为2019年12月31日、2018年12月31日和2017年的百万美元。
根据借调协议,本公司提供借调员工,以支持Enable的运作。截至2019年12月31日,80名参与公司规定福利和退休计划的员工被调派到该公司。该公司开出账单,可报销$23.2百万美元27.5百万美元29.5分别在2019年、2018年和2017年根据借调协议获得就业费用。如果借调协议终止,而这些雇员不再受雇于公司,并向这些雇员支付一次总付款项,公司将确认解决或削减养恤金/退休人员保健费用,这将增加公司的费用17.3百万与启用借调员工相关的结算和削减费用,不能由Enable公司偿还给公司。附议协议可经本公司双方同意终止,并可于120天前由本公司授权或只由本公司自行终止。
该公司的应收帐款为支助服务收费,包括借调雇员的费用,数额为美元0.8百万美元1.7截至2019年12月31日和2018年12月31日,有100万欧元被列入公司综合资产负债表的应收账款中。
OG&E和Enable
Enable根据一项于2024年5月到期的协议向OG&E提供天然气运输服务,该协议授权OG&E公司负责向OG&E的发电设施输送天然气,并提供不平衡的服务。在这种服务不平衡的情况下,根据合同中的现金提取条款,OG&E在Enable公司的交货超过OG&E的管道收据时,从Enable那里购买天然气。当OG&E的管道收入超过Enable的交付量时,允许从OG&E购买天然气。此外,另一项与Enable的天然气运输服务合同于2018年12月生效,该合同涉及将Muskogee 4号和5号机组从煤转化为天然气的项目。下表汇总了OG&E与Enable在截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日的相关缔约方交易。
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| 截至12月31日的年度, | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
经营收入: | | | |
电对电压缩资产 | $ | 15.9 | | $ | 16.3 | | $ | 14.0 | |
销售成本: | | | |
天然气运输服务 | $ | 41.2 | | $ | 37.9 | | $ | 35.0 | |
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天然气(销售)采购 | $ | (6.0) | | $ | (3.2) | | $ | (2.1) | |
6.公允价值计量
公司公允价值计量的分类要求判断市场数据在多大程度上是可观察的,或由可观察的市场数据证实。GAAP建立了一个公允价值层次结构,它根据可观测和不可观测的数据对用于衡量公允价值的输入进行排序。该层次将投入分为三个层次,对同一无限制资产或负债的活跃市场报价给予最高优先级(1级),给予不可观测投入最低优先级(三级)。金融资产和负债按对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。公允价值等级中定义的三个层次如下:
一级投入是活跃市场上相同、不受限制的资产或负债的报价,可在计量日获取。
第二级投入是指在第1级所列活跃市场的报价以外的投入,这些投入在报告之日可直接或间接地观察到资产或负债的整个期间,二级投入包括活跃市场类似资产或负债的报价和非活跃市场相同或类似资产或负债的报价。
第三级投入是指资产或负债的价格或估值技术,需要对公允价值计量具有重要意义的投入和不可观测的投入(即,得到很少或根本没有市场活动的支持)。不可观测的投入反映了报告实体自己对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的假设(包括关于风险的假设)。
公司不2019年12月31日和2018年12月31日,金融工具按公允价值定期计量。下表汇总了截至2019年12月31日和2018年12月31日公司金融工具的账面金额和公允价值,以及公允价值等级中的分类级别。
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| 2019 | | 2018 | | |
十二月三十一日(单位:百万) | 承载量 | 公平 价值 | 承载量 | 展销会 价值 | 分类 |
长期债务(包括一年内到期的长期债务): | | | | | |
高级债券 | $ | 3,050.3 | | $ | 3,500.4 | | $ | 3,001.9 | | $ | 3,178.2 | | 2级 | |
OG&E工业股份公司债券 | $ | 135.4 | | $ | 135.4 | | $ | 135.4 | | $ | 135.4 | | 2级 | |
修补债务 | $ | 9.5 | | $ | 10.0 | | $ | 9.6 | | $ | 8.7 | | 3级 | |
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7.股票补偿
2013年,公司通过了股票激励计划,股东批准了该计划。根据股票激励计划,限制性股票、限制性股票单位、股票期权、股票增值权和业绩单位可授予公司及其子公司的高级人员、董事和其他关键雇员。该公司已授权发行最多可达7,400,000股票激励计划下的股票。
下表汇总了截至2019、2018和2017年12月31日公司业绩单位和限制性股票单位的税前补偿费用和相关所得税福利。
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截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
业绩单位: | | | |
股东总回报 | $ | 8.7 | | $ | 8.2 | | $ | 7.6 | |
每股收益 | 4.3 | | 5.1 | | 1.4 | |
业绩单位共计 | 13.0 | | 13.3 | | 9.0 | |
限制性股票单位 | 0.9 | | 0.1 | | 0.1 | |
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补偿费用总额 | $ | 13.9 | | $ | 13.4 | | $ | 9.1 | |
所得税利益 | $ | 3.6 | | $ | 3.4 | | $ | 3.5 | |
该公司发行了普通股新股,以满足限制性股票单位的授权和盈利业绩单位的支付。2019年、2018年和2017年,443,900股票,26,211股份和2,298根据公司股票激励计划发行的新普通股的股份,分别涉及限制性股票单位的授予和所得业绩单位的支付。
业绩单位
根据“股票奖励计划”,公司发行代表公司普通股一股价值的业绩单位。业绩单位规定,如果控制权发生变化(如“股票奖励计划”中的定义),则加速归属。如果接受者在主要三年奖励周期结束前因死亡、残疾或退休以外的任何原因终止在公司或附属公司的雇用,则每个业绩单位将被没收。在发生死亡、残疾或退休的情况下,参与人将根据该参与人在奖励周期内的全部服务月数按比例领取报酬,根据奖励周期内业绩目标的实现情况进一步调整。本公司估计在计算业绩单位补偿费用时预计会被没收。
根据股东总回报授予的业绩单位是偶然授予的,并将以公司普通股的股份支付,但条件是雇员在主要三年奖励周期届满时赚取的业绩单位(如有的话)数目(即,三年悬崖归属期)取决于该公司相对于同行公司的股东总回报排名。根据每股收益授予的业绩单位是意外授予的,并将根据公司在主要三年奖励周期(即三年悬崖归属期)中每股收益的增长情况支付公司普通股中的股票,与公司董事会赔偿委员会在授予时设定的目标相比较。所有这些业绩单位都被列为综合资产负债表中的权益单位。如果在授标周期结束时没有或只有部分支付业绩单位,则取消未赚得的业绩单位。支付需要得到公司董事会薪酬委员会的批准。如果有的话,所有支出都是以普通股支付的,并且在薪酬委员会批准支付时被视为支付。
业绩单位-股东总回报
以股东总回报为基础的业绩单位的公允价值在授予日使用了一个基于格的估值模型,该模型包含信息中的因素,包括预期股利收益率、预期价格波动、无风险利率和市场状况的可能结果,业绩单位的预期寿命。业绩单位的补偿费用是在授予日期公允价值时确定的固定数额,无论业绩单位在授标周期结束时是否获得奖励,都在主要的三年奖励周期内予以确认。红利按季度计算,等待支付标准的实现并计入公允价值计算。预期价格波动是根据公司过去三年普通股的历史波动率计算的,并使用几何布朗运动过程进行模拟。业绩单位赠款的无风险利率为零利率。根据授予时有效的三年美国国库券收益率曲线。该单位的预期寿命是基于自授予周期开始以来的非既得期。不存在基于股东总回报的公司业绩单位的转归后限制。 下表显示了根据股东总收益授予业绩单位的数目以及用于计算基于股东总回报的业绩单位的授予日期公允价值的假设。
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| 2019 | 2018 | 2017 |
获批的单位数目 | 208,647 | | 261,916 | | 260,570 | |
单位公平价值再分配 | $ | 47.00 | | $ | 36.86 | | $ | 41.77 | |
预期股利收益率 | 4.0 | % | 3.6 | % | 3.8 | % |
期望接近价格波动 | 17.0 | % | 19.0 | % | 19.9 | % |
无风险利率 | 2.47 | % | 2.38 | % | 1.44 | % |
中压机组的预期寿命(按年份计算) | 2.86 | 2.86 | 2.80 |
业绩单位-每股收益
基于每股收益的业绩单位的公允价值是以授予日公允价值为基础的,该公允价值相当于授予之日公司普通股的一股价格。业绩单位的公允价值根据每股收益而变化,因为将归属的绩效单位的数量根据单位的授予日公允价值和业绩状况的可能结果而变化。公司在每个报告日重新评估业绩状况是否可能实现,如果业绩状况可能实现,则计入补偿费用。为这些业绩单位确认的补偿费用可因期间而异。没有基于每股收益的与公司业绩单位有关的转归后限制。2019年,该公司董事会的薪酬委员会投票决定根据每股收益授予限制性股票单位,而不是业绩单位。2018年和2017年,根据每股收益和授予日期公允价值授予的业绩单位数目见下表。
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| | 2018 | 2017 |
获批的单位数目 | | 87,308 | | 86,857 | |
单位公平价值再分配 | | $ | 31.03 | | $ | 34.83 | |
受限制股票单位
根据股票激励计划,该公司已向某些现有的非官员雇员以及其他受聘的高管发放限制性股票单位,以吸引和留住具有市场竞争力的个人,在2019年的授予周期中,以每股收益为基础,授予限制性股票单位代替业绩单位。限制股主要属于三年奖励周期(即三年悬崖峭壁转归期)。在转归之前,如果收款人停止向公司或附属公司提供实质性服务,每个受限股票单位将被没收。这些受限制的股票单位不得出售、转让、转让或质押,并有被没收的风险。
受限制股票单位的公允价值是根据授予日公司普通股的收盘价计算的。受限制股票单位的补偿费用是在授予日公允价值确定的固定数额,并确认为雇员在主要三年的归属期内提供的服务。此外,对于在三年周期内每年递增三分之一的受限制股票单位,公司将其限制性股票单位作为多个单独的奖励,分别记录每一阶段的补偿费用,其中很大一部分费用在前几年在必要的服务期内得到确认。
股利将只支付限制股票单位奖励的归属;因此,只有预期分红的现值将包括在公允价值计算中。受限制股票单位的预期寿命是基于自主要三年奖励周期开始以来的非既得期。没有与公司的限制性股票单位有关的转归后限制。 下表显示了授予的限制性股票单位数量和授予日期公允价值。
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| 2019 | 2018 | 2017 |
获批的受限制股票单位 | 75,929 | | 826 | | 3,145 | |
受限制股票单位的公允价值 | $ | 41.71 | | $ | 36.28 | | $ | 34.96 | |
表现单位及受限制股票单位活动
下表汇总了2019年12月31日公司业绩单位和限制性股票单位的活动以及2019年的变化情况。
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| 业绩单位 | | | | | | 受限 股票单位 | | |
| 股东总回报 | | | 每股收益 | | | | | |
(百万美元) | 数 主要单位 | | 总内在值 | 数 主要单位 | | 总内在值 | 数 股份 | | 总内在值 |
在12/31/18时已发行的单位/股份 | 755,480 | | | | 251,825 | | | | 2,711 | | | |
获批 | 208,647 | | (A) | | | — | | | | | 75,929 | | | |
| | | | | | | | | |
转换 | (274,078) | | (B) | | $ | 19.8 | | (91,356) | | (B) | | $ | 7.2 | | N/A | | | |
既得利益 | N/A | | | | N/A | | | | (2,161) | | | $ | 0.1 | |
被没收 | (25,232) | | | | (5,298) | | | | (3,599) | | | |
在19/19/12/31时已发行的单位/股份 | 664,817 | | | $ | 35.4 | | 155,171 | | | $ | 11.5 | | 72,880 | | | $ | 3.2 | |
单位/股份于1919年12月31日全数归属 | 222,163 | | | $ | 11.5 | | 74,053 | | | $ | 6.6 | | | | |
(A)对于绩效单位,这表示授予的绩效单位的目标数量。零百分比200目标的百分比。
(B)这些数额是2018年12月31日归属的业绩单位,于2019年2月结算。
下表汇总了该公司截至2019年12月31日的非归属业绩单位和限制性股票单位的活动以及2019年的变化情况。
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| 业绩单位 | | | | | | 受限 股票单位 | | |
| 股东总回报 | | | 每股收益 | | | | | |
| 数 主要单位 | | 加权平均 批地日期 公允价值 | 数 主要单位 | | 加权平均 批地日期 公允价值 | 数 股份 | | 加权平均 批地日期 公允价值 |
单位/股份在12/31/18 | 481,402 | | | $ | 39.17 | | 160,469 | | | $ | 32.82 | | 2,711 | | | $ | 35.00 | |
获批 | 208,647 | | (A) | | $ | 47.00 | | — | | | | $ | — | | 75,929 | | | | $ | 41.71 | |
| | | | | | | | | |
既得利益 | (222,163) | | | $ | 41.76 | | (74,053) | | | $ | 34.83 | | (2,161) | | | $ | 34.66 | |
被没收 | (25,232) | | | $ | 41.45 | | (5,298) | | | $ | 32.07 | | (3,599) | | | $ | 41.78 | |
单位/股份在12/31/19 | 442,654 | | | $ | 41.43 | | 81,118 | | | $ | 31.03 | | 72,880 | | | $ | 41.66 | |
预计将归属的单位/股份 | 418,331 | | (B) | | | 77,617 | | (B) | | | 54,102 | | (B) | | |
(A)对于绩效单位,这表示授予的绩效单位的目标数量。零百分比200目标的百分比。
(B)根据股东总回报及每股收益计算,业绩单位的内在价值为$。22.8百万美元4.7分别是百万。限制性股票单位的内在价值是$2.4百万
既得业绩单位和限制性股票单位的公允价值
下表汇总了公司对其既得业绩单位和限制性股票单位的公允价值。
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截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
业绩单位: | | | |
股东总回报 | $ | 9.3 | | $ | 5.9 | | $ | 6.3 | |
每股收益 | $ | 5.2 | | $ | 4.9 | | $ | 1.2 | |
限制性股票单位 | $ | 0.1 | | $ | 0.1 | | $ | 0.1 | |
未确认补偿成本
下表汇总了公司对其非既得业绩单位和限制性股票单位的未确认赔偿成本以及预期确认补偿成本的加权平均期间。
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(一九二零九年十二月三十一日) | 未确认补偿成本 (以百万计) | 待确认的加权平均数(以年份计) |
业绩单位: | | |
股东总回报 | $ | 8.7 | | 1.67 |
每股收益 | 0.8 | | 1.00 |
业绩单位共计 | 9.5 | | |
限制性股票单位 | 1.5 | | 1.98 |
未确认赔偿费用总额 | $ | 11.0 | | |
8.补充现金流动信息
下表列出了影响已确认资产和负债但未产生现金收入或付款的投资和融资活动的资料,表中还列出了已支付利息、利息资本净额和已付所得税现金扣除所得税退款后的现金。
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截至十二月三十一日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
非现金投资与转轨融资活动 | | | |
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电力设备长期服务协议 | $ | 28.9 | | $ | (9.2) | | $ | (2.6) | |
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补充现金流量信息 | | | |
为下列目的而支付的现金: | | | |
利息(资本净值)(A) | $ | 152.2 | | $ | 153.8 | | $ | 139.6 | |
所得税(所得税净额) | $ | 5.5 | | $ | 2.8 | | $ | (16.0) | |
(A)扣除资本额$的利息2.8百万美元11.7百万美元18.0分别为2019年、2018年和2017年的百万。
9.所得税
所得税费用(福利)
转帐项目包括收入、转帐、税收、费用(效益)等,主要有以下几个方面:
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12月31日(单位:百万) | 2019 | 2018 | 2017 |
对现行直接所得税的规定(利益) | | | |
联邦制 | $ | (6.4) | | $ | (1.9) | | $ | 4.9 | |
国家 | 5.1 | | (4.4) | | (4.2) | |
现行所得税的总供给(效益) | (1.3) | | (6.3) | | 0.7 | |
递延所得税(福利) | | | | | | |
联邦制 | 48.5 | | 74.7 | | (75.9) | |
国家 | (17.4) | | 3.7 | | 26.0 | |
递延再发所得税的备用(福利)总额 | 31.1 | | 78.4 | | (49.9) | |
递延联邦投资税收抵免额 | — | | 0.1 | | (0.1) | |
直接所得税总费用(福利) | $ | 29.8 | | $ | 72.2 | | $ | (49.3) | |
该公司在美国联邦管辖范围和各州管辖范围内提交综合所得税申报表。除了少数例外,该公司在2016年之前不再受美国联邦税收或州及地方税务部门的审查。所得税一般根据其独立的应税收入或亏损分配给附属集团的每一家公司。以前对电力公用事业公司提出的联邦投资税收抵免已被推迟,并将被摊销到相关财产的整个生命周期内的收入中。此外,OG&E还将获得与其风力设施生产相关的联邦税收抵免。俄克拉何马州的生产和投资税收抵免也来自于对电力和太阳能发电设施的投资,这进一步降低了OG&E的有效税率。
下表调整法定税率与实际所得税税率:
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截至十二月三十一日 | 2019 | 2018 | 2017 |
法定联邦税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 35.0 | % |
行政补偿限制 | 0.2 | | 0.2 | | — | |
联邦可再生能源信贷(A) | (6.0) | | (5.1) | | (4.8) | |
递延税的摊销 | (4.5) | | (2.1) | | 0.7 | |
国家财政所得税,联邦所得税税收收入净额 | (1.2) | | 0.4 | | 2.0 | |
股票补偿 | (1.2) | | — | | — | |
国家递延税负债的重新计量 | (0.8) | | (0.4) | | 0.4 | |
其他 | (0.7) | | 0.4 | | (0.1) | |
401(K)分红 | (0.4) | | (0.3) | | (0.5) | |
联邦递延税重估 | — | | 0.4 | | (41.2) | |
联邦直接投资税收抵免额 | — | | — | | (0.1) | |
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有效所得税税率 | 6.4 | % | 14.5 | % | (8.6) | % |
(A)代表与OG&E风电场生产相关的信贷。
对OG&E的费率有管辖权的委员会将递延税收规定确认为在费率制定过程中的费用。截至2019年12月31日和2018年12月31日递延所得税的构成部分如下:
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12月31日(单位:百万) | 2019 | 2018 |
递延所得税负债净额: | | |
加速折旧法与其他折旧法的相关差异 | $ | 1,656.8 | | $ | 1,605.3 | |
| | |
投资使能 | 478.2 | | 469.9 | |
监管资产 | 28.4 | | 17.4 | |
公司退休金计划 | 4.1 | | 7.6 | |
债券赎回-未摊销成本 | 2.2 | | 2.4 | |
衍生仪器 | 1.6 | | 1.7 | |
其他 | 0.4 | | 1.1 | |
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联邦税收抵免 | (238.0) | | (237.8) | |
可从客户收回的所得税,净额 | (229.9) | | (239.6) | |
国家税收抵免 | (185.8) | | (156.0) | |
监管负债 | (68.1) | | (78.8) | |
退休后医疗补助与寿险福利 | (23.3) | | (23.6) | |
资产退休债务 | (19.2) | | (21.5) | |
净经营损失 | (16.6) | | (20.2) | |
应计负债 | (10.7) | | (12.5) | |
积存假期 | (2.1) | | (2.3) | |
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递延联邦投资税收抵免 | (1.8) | | (1.8) | |
无法收回的帐户 | (0.4) | | (0.4) | |
| | |
递延所得税负债总额 | $ | 1,375.8 | | $ | 1,310.9 | |
截至2019年12月31日,该公司已将$16.4百万未确认的税收福利作为减记的递延税款资产入账。管理层目前不知道正在审查的任何问题可能导致大量额外付款、应计项目或其他重大偏离这一数额的情况。
以下是截至截至2019、2018年和2017年12月31日为止公司未确认的税收优惠总额的对账情况。
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
1月1日结余 | $ | 20.7 | | $ | 20.7 | | $ | 20.7 | |
与本年度有关的税收状况: | | | |
加法 | — | | — | | — | |
| | | |
| | | |
12月31日余额 | $ | 20.7 | | $ | 20.7 | | $ | 20.7 | |
截至2019年12月31日2018年12月31日和2017年12月31日止,16.4百万未确认的税收优惠,如果得到确认,将影响到每年的实际税率。
在适用的情况下,公司将所得税相关利息和罚款分别归类为利息费用和其他费用.截至2019年12月31日止的一年内,不与所得税有关的利息或因税额不确定而被记录的罚款。
该公司在2012年全年一直承受联邦和州税收运营亏损,主要原因是奖金、折旧和其他账面相对于税收临时差异造成的损失。因此,该公司累积的联邦和州所得税福利一直持续到2017年,届时剩余的联邦净营业亏损被利用。国家经营损失正在结转,供今后几年使用。除了税收业务损失外,该公司无法利用这些年产生的各种税收抵免。这些税收损失和抵免额被记作递延税款资产,并将在今后各期使用。根据现行法律,公司预计未来的应税收入将足以在2020年以后到期之前利用剩余的损失和抵免额。下表汇总了这些结转:
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 结转额 | 递延税资产 | 最早终止日期 |
| | | |
状态运行损耗 | $ | 371.6 | | $ | 16.6 | | 2030 |
联邦税收抵免 | $ | 238.0 | | $ | 238.0 | | 2032 |
国家税收抵免: | | | |
俄克拉何马州投资税收抵免 | $ | 183.9 | | $ | 145.3 | | N/A |
俄克拉荷马州资本投资委员会信贷 | $ | 12.4 | | $ | 12.4 | | N/A |
俄克拉荷马州零排放税收抵免 | $ | 34.9 | | $ | 28.0 | | 2020 |
路易斯安那州存货信贷 | $ | 0.2 | | $ | 0.1 | | 2020 |
不适用
10.普通股
股利自动再投资与股票购买计划
公司发行不2019年根据其自动分红再投资和股票购买计划持有普通股。公司可不时根据其自动股利再投资和股票购买计划发行股票,或购买公开市场交易的股票。2019年12月31日4,774,442根据公司的自动股利再投资和股票购买计划保留的未发行普通股股份。
每股收益
每股基本收益的计算方法是,将归属于公司的净收益除以该期间公司普通股的加权平均数。在计算稀释后每股收益时,如果潜在稀释证券被转换为普通股,将增加已发行的加权平均股份。本公司的潜在稀释证券包括业绩单位和限制性股票单位。下表计算公司的基本每股收益和稀释后收益。
| | | | | | | | | | | |
(百万美元,但每股数据除外) | 2019 | 2018 | 2017 |
净净收益 | $ | 433.6 | | $ | 425.5 | | $ | 619.0 | |
平均普通股流通股: | | | |
基本平均折合普通股 | 200.1 | | 199.7 | | 199.7 | |
次级稀释证券的收益效应: | | | |
偶然发行的可发行股票(绩效股和限制性股) | 0.6 | | 0.8 | | 0.3 | |
稀释平均普通股 | 200.7 | | 200.5 | | 200.0 | |
平均普通股基本收益 | $ | 2.17 | | $ | 2.13 | | $ | 3.10 | |
稀释后每股平均普通股收益 | $ | 2.16 | | $ | 2.12 | | $ | 3.10 | |
反稀释股 | | — | | — | | — | |
股利限制
公司注册证书对优先股未清偿时可以支付的普通股股利数额作出限制。在公司对其普通股支付任何股息之前,其任何优先股的持有人有权按对其系列股份规定的相应费率收取股息。因为有不优先股上市,这一限制并没有对公司向其股东支付股息的能力施加任何有效限制。
该公司利用其股权投资的收益使能和股息从OG&E支付股利给其股东。Enable的合伙协议要求它分配所有“可用现金”,定义为在支付费用和在该季度结束后通过周转资金借款建立手头现金储备之后的一季度结束时的手头现金。
根据公司循环信贷协议中的杠杆限制,公司必须将债务占总资本的百分比保持在不超过65百分比。支付现金股息间接导致债务占总资本的百分比增加,从而限制了大约$。661.4公司以股息形式支付的留存收益中的百万元。因此,大约$2.4截至2019年12月31日,公司留存收益中有10亿是支付股息不受限制的。
根据“联邦权力法”,OG&E公司不得从其资本账户中支付股息。股息是从留存收益中支付的。根据OG&E循环信贷协议中的杠杆限制,OG&E还必须将债务占总资本的百分比保持在不超过65百分比。支付现金股息间接导致债务占总资本的百分比增加,从而限制了大约$。694.9OG&E从分红中获得的留存收益的百万。因此,大约$2.2截至2019年12月31日,OG&E留存收益中有10亿用于支付股息不受限制。
11.长期债务
该公司的长期债务摘要列在“资本化综合报表”中,公司在今后五年内没有长期债务到期。2019年12月31日,该公司遵守了所有债务协议。
本公司先前曾发生与债务再融资有关的费用,未摊销的再获债务损失被列为非流动监管资产。未摊销的债务费用和长期债务的未摊销溢价和贴现在综合资产负债表中被归类为长期债务,并在各自债务的存续期内摊销。
OG&E工业局债券
OG&E公司有免税的污染控制债券,有可供选择的赎回条款,允许持有人在任何工作日要求偿还债券。这些债券可在未来12个月内由持有人自行选择投标,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
系列 | | | 到期日期 | 金额 |
| | | | (以百万计) |
1.20% | | - | 2.50% | | 加菲尔德工业局,2025年1月1日 | $ | 47.0 | |
1.19% | | - | 2.35% | | 马斯科吉工业局,2025年1月1日 | 32.4 | |
1.20% | | - | 2.48% | | 马斯科吉工业局,2027年6月1日 | 56.0 | |
共计(可在今后12个月内赎回) | | | | $ | 135.4 | |
所有这些债券均应持有人的要求接受可选投标,100本金的百分比,连同购买日的应计利息和未付利息。债券持有人可在任何营业日要求偿还债券,方法是向投标代理人发出不可撤销的通知,述明债券的本金、购买价格的付款指示及购买债券的营业日。偿还选择权只可由债券持有人就本金行使。当受托人已接获投标通知书时,债券的第三方再营销代理人将试图再销售任何投标购买的债券。这一过程每周发生一次。自1995年和1997年首次发行这些系列债券以来,再营销代理成功地将所有投标债券进行了再销售。如果再营销代理无法再发行任何此类债券,OG&E有义务回购此类未再发行的债券。由于OG&E具有长期再融资的意图和能力,这种能力得到了完成再融资的能力的支持,因此债券在公司的合并财务报表中被归类为长期债务。OG&E认为,它有足够的流动性来履行这些义务。
发行长期债券
2019年6月,OG&E发行了美元300.0百万3.30应付高级票据的百分比2030年3月15日。发行的收益被添加到OG&E的普通基金中,用于一般企业用途,包括偿还短期债务(包括与收购河谷工厂有关的债务),并为经常性的资本支出和营运资本提供资金。
12.短期债务及信贷安排
该公司根据其循环信贷协议,在必要时以短期方式借款,发行商业票据和借款。截至2019年12月31日,该公司拥有美元。112.0百万短期债务不2018年12月31日的短期债务下表提供了公司截至2019年12月31日的循环信贷协议的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 骨料 | 金额 | 加权平均 | | |
实体 | 承诺 | 未决(A) | 利率 | | 过期 |
| (单位:百万) | | | | |
OGE副能(B) | $ | 450.0 | | $ | 112.0 | | 2.06 | % | (D) | 2023年3月8日 |
OG&E(C) | 450.0 | | 0.3 | | 1.00 | % | (D) | 2023年3月8日 |
共计 | $ | 900.0 | | $ | 112.3 | | 2.06 | % | | |
(A)包括2019年12月31日根据循环信贷协议、商业票据借款和信用证直接借款。
(B)该银行设施可用于支持公司的商业票据借款,并提供循环信贷借款。这种银行设施也可用作信用证贷款。
(C)该银行设施可用于支持OG&E公司的商业票据借款,并提供循环信贷借款。该银行设施也可用作信用证贷款工具。
(D)表示循环信贷协议、商业票据借款和信用证下未偿贷款的加权平均利率。
该公司和OG&E的信贷设施各有一份财务契约,要求各自的借款人保持最高的债务与资本比率65百分比,在每个这样的设施中定义的。该公司和OG&E的设施也各自载有限制借款人及其某些子公司的契约,其中包括合并和合并、出售全部或实质上所有资产、与附属公司发生留置权和交易。本公司及OG&E的设施在发生任何违约时,均须加速进行,除其他外,包括该等设施的付款拖欠、违反申述、保证及契诺、加速负债(公司间及无追索权负债除外)。100.0总计百万或更多,控制权的改变(如每个此类设施中的定义),未支付超过美元的未保险判决100.0以及某些雇员退休收入保障法和破产事件的发生,适用于特定的治疗期。
该公司进入商业票据市场的能力可能受到信用评级下调或重大市场混乱的不利影响。如果出现不利的评级影响,与公司信贷设施相关的定价网格可能会导致年费和借款利率上升。任何未来降级的影响可能包括公司短期借款成本的增加,但公司信用评级的降低不会导致任何违约或加速。任何未来的降级都可能导致更高的长期借款成本,如果低于投资级别,将要求该公司提供抵押品或信用证。
OG&E必须获得FERC的监管批准,才能在短期内借款。OG&E拥有必要的监管批准,最多可招致$。800.0从2019年1月1日至2020年12月31日止的两年期内,任何时候都有100万笔短期借款。
13.退休计划和退休后福利计划
养老金计划与退休收入计划的恢复
根据公司精算顾问确定的定期养恤金费用净额,公司的政策是在当前基础上为养恤金计划提供资金。这些捐款的目的不仅是为迄今服务带来的利益提供资金,而且也为那些预期在未来获得的福利提供资金。20.0百万美元15.0分别于2019年和2018年向其养恤金计划缴款百万。该公司尚未确定是否需要在2020年向“养恤金计划”缴纳任何缴款。在2020年期间,对“养恤金计划”的任何缴款都是可自由支配的缴款,预计将以现金形式缴纳,而且不需要满足经修正的1974年“雇员退休收入保障法”规定的最低监管资金要求。如果该公司的养恤金信托和退休后福利计划信托资产的价值受到未来重大市场动荡的不利影响,该公司可能需要作出额外的贡献。
根据ASC主题715,“补偿-退休福利”,一次结算费用需要由组织记录,当一次性付款或其他结算在计划年度内免除该组织对养恤金福利义务的责任时,超过该组织定期养恤金净费用的服务费用和利息费用组成部分。2019年、2018年和2017年期间,该公司选择退休的雇员人数和退休时向这些雇员支付的一次总付金额都有所增加,导致该公司记录下定期福利费用净额表所列养恤金计划结算费用。养恤金结算费用不需要公司的现金支出,也没有随着时间的推移增加公司的总养恤金费用,因为这些费用加速了费用,否则在未来期间将被确认为养恤金费用。
该公司向公司养恤金计划的参与人提供恢复退休收入计划,这些参与人的福利受“守则”的某些限制,“恢复退休收入计划”的参与者在没有联邦税法规定的限制的情况下根据公司的“养恤金计划”获得的福利是相同的。“恢复退休收入计划”是一项没有资金的计划。
债务和供资状况
下表列出了2019年和2018年公司养老金计划、退休收入恢复计划和退休后福利计划的状况。这些数额已记录在应计养恤金债务中,并在公司综合资产负债表中计入累计其他综合损失(OG&E的部分除外,如附注1所述记为监管资产)的冲抵额。累计其他综合损失中的数额和作为监管资产记录的数额是今后各期合并损益表中应确认的净定期收益成本。公司养老金计划的福利义务和退休收入计划的恢复代表了预期的福利义务,而退休后福利计划的福利义务则代表累积的退休后福利义务。“公司养老金计划”和“恢复退休收入计划”的累积退休后福利义务不同于预期的福利义务,前者不包括对未来薪酬水平的假设。截至2019年12月31日,养恤金计划和恢复退休收入计划的累积退休后福利债务为美元563.3百万美元8.1分别是百万。截至2018年12月31日,“养恤金计划”和“恢复退休收入计划”的累积退休后福利债务为美元。561.9百万美元7.8分别是百万。下表详细说明了养恤金计划、恢复退休收入计划和退休后福利计划的供资状况以及综合资产负债表中的数额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金计划 | | 恢复退休 收入计划 | | 退休 福利计划 | |
12月31日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
利益义务变动 | | | | | | |
开始债务 | $ | 615.9 | | $ | 687.5 | | $ | 9.6 | | $ | 8.1 | | $ | 135.8 | | $ | 149.4 | |
服务成本 | 12.9 | | 14.9 | | 0.5 | | 0.4 | | 0.2 | | 0.3 | |
利息成本 | 20.7 | | 23.8 | | 0.4 | | 0.3 | | 5.6 | | 5.4 | |
| | | | | | |
规划定居点 | (83.1) | | (73.7) | | (1.2) | | (2.0) | | — | | — | |
图则修订 | — | | — | | 0.3 | | — | | — | | — | |
参与人的缴款 | — | | — | | — | | — | | 4.1 | | 3.8 | |
| | | | | | |
精算损失(收益) | 64.3 | | (22.0) | | 0.7 | | 2.8 | | 2.9 | | (9.6) | |
支付的福利 | (14.6) | | (14.6) | | — | | — | | (12.1) | | (13.5) | |
期末债务 | $ | 616.1 | | $ | 615.9 | | $ | 10.3 | | $ | 9.6 | | $ | 136.5 | | $ | 135.8 | |
| | | | | | |
计划资产变动 | | | | | | |
起始公允价值 | $ | 522.8 | | $ | 635.3 | | $ | — | | $ | — | | $ | 45.3 | | $ | 50.2 | |
转制计划资产的实际收益 | 85.2 | | (39.2) | | — | | — | | 4.6 | | (0.6) | |
雇主供款 | 20.0 | | 15.0 | | 1.2 | | 2.0 | | 5.1 | | 5.4 | |
规划定居点 | (83.1) | | (73.7) | | (1.2) | | (2.0) | | — | | — | |
参与人的缴款 | — | | — | | — | | — | | 4.1 | | 3.8 | |
| | | | | | |
支付的福利 | (14.6) | | (14.6) | | — | | — | | (12.1) | | (13.5) | |
终结公允价值 | $ | 530.3 | | $ | 522.8 | | $ | — | | $ | — | | $ | 47.0 | | $ | 45.3 | |
年底资金状况 | $ | (85.8) | | $ | (93.1) | | $ | (10.3) | | $ | (9.6) | | $ | (89.5) | | $ | (90.5) | |
周期净收益成本
下表列出了综合财务报表所列公司养恤金计划、恢复退休收入计划和退休后福利计划在考虑资本化数额之前的定期福利费用净额。服务成本在其他操作和维护中列报,利息成本、计划资产预期收益、净亏损摊销、未确认的先前服务费用摊销和结算费用在公司合并损益表中的其他定期收益净费用中列报。OG&E在俄克拉荷马州利率审查中批准的费率中,收回了特定金额的养老金和退休后医疗费用。根据已批准的订单,OG&E将实际养老金和退休后医疗费用之间的差额以及俄克拉何马州上一次汇率审查中批准的金额作为监管资产或监管负债予以推迟。这些数额已在养恤金跟踪系统中记录在附注1的监管资产和负债表中,并记入公司合并损益表中的其他定期福利净支出中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金计划 | | | 恢复退休 收入计划 | | | 退休后福利计划 | | |
截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 |
服务成本 | $ | 12.9 | | $ | 14.9 | | $ | 15.5 | | $ | 0.5 | | $ | 0.4 | | $ | 0.3 | | $ | 0.2 | | $ | 0.3 | | $ | 0.6 | |
利息成本 | 20.7 | | 23.8 | | 26.2 | | 0.4 | | 0.3 | | 0.3 | | 5.6 | | 5.4 | | 7.2 | |
计划资产预期收益 | (36.1) | | (44.1) | | (42.6) | | — | | — | | — | | (1.9) | | (2.0) | | (2.2) | |
| | | | | | | | | |
净损失摊销 | 17.3 | | 16.2 | | 17.4 | | 0.5 | | 0.7 | | 0.4 | | 2.0 | | 3.8 | | 2.0 | |
未确认的优先服务费用摊销(A) | — | | — | | (0.1) | | — | | 0.1 | | 0.1 | | (8.4) | | (8.4) | | (3.5) | |
| | | | | | | | | |
结算成本 | 27.6 | | 25.1 | | 15.3 | | 0.5 | | 1.0 | | — | | — | | — | | 0.6 | |
定期净收益总成本 | 42.4 | | 35.9 | | 31.7 | | 1.9 | | 2.5 | | 1.1 | | (2.5) | | (0.9) | | 4.7 | |
减:未合并附属公司支付的款额 | 2.9 | | 2.5 | | 4.3 | | 0.1 | | 0.1 | | — | | (0.6) | | (0.5) | | 0.3 | |
周期净收益成本 | $ | 39.5 | | $ | 33.4 | | $ | 27.4 | | $ | 1.8 | | $ | 2.4 | | $ | 1.1 | | $ | (1.9) | | $ | (0.4) | | $ | 4.4 | |
(A)未摊销的先前服务费用按平均剩余服务期按直线摊销,摊销至预期领取福利金并在计划修订之日生效的参与人的第一个合格年龄。
除了上表所列2019年、2018和2017年退休金和退休收入恢复计划确认的定期福利费用净额外,该公司还确认如下:
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
减少养恤金费用以维持俄克拉何马州管辖范围内可收回的允许数额(A) | $ | (16.1) | | $ | (14.1) | | $ | (2.3) | |
推迟支付与养恤金结算费用有关的养恤金费用: | | | |
俄克拉何马州管辖权(A) | $ | 17.9 | | $ | 22.1 | | $ | 13.2 | |
阿肯色州管辖权(A) | $ | 1.7 | | $ | 2.1 | | $ | 1.1 | |
(A) 如附注1中的管理资产和负债表所示,包括在每个法域的养恤金管理资产或负债中。
除了上表所列2019、2018和2017年退休后福利计划确认的定期福利收入净额和成本金额外,该公司还确认以下事项:
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
增加退休后费用以维持俄克拉何马州管辖范围内的可收回数额(A) | $ | 1.0 | | $ | 4.4 | | $ | 6.2 | |
(A) 如附注1中的管理资产和负债表所示,包括在每个法域的养恤金管理资产或负债中。
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
定期养恤金福利费用净额的资本化部分 | $ | 3.6 | | $ | 3.8 | | $ | 4.4 | |
定期退休后净收益成本资本化部分 | $ | 0.2 | | $ | 0.2 | | $ | 1.2 | |
费率假设
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金计划和 恢复退休收入计划 | | | 退休 福利计划 | | |
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 |
确定养恤金义务的假设: | | | | | | | | | | | | |
贴现率 | 3.15 | % | 4.20 | % | 3.60 | % | 3.25 | % | 4.30 | % | 3.70 | % |
补偿增长率 | 4.20 | % | 4.20 | % | 4.20 | % | N/A | N/A | N/A | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
确定定期净收益成本的假设: | | | | | | |
贴现率 | 3.63 | % | 3.73 | % | 4.00 | % | 4.30 | % | 3.70 | % | 4.20 | % |
计划资产预期收益 | 7.50 | % | 7.50 | % | 7.50 | % | 4.00 | % | 4.00 | % | 4.00 | % |
补偿增长率 | 4.20 | % | 4.20 | % | 4.20 | % | N/A | N/A | | 4.20 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
不适用
用于计算计划负债现值的贴现率通常是基于期限类似于支付福利的平均期限的高等级公司债券的利率。用于确定本年度福利净成本的贴现率与确定前一年资产负债表日的福利义务所用的贴现率相同,除非在本年度发生了计划结算,需要更新贴现率才能对定期费用净额进行计量。2019年和2018年,用于确定定期福利净成本的养恤金计划贴现率按加权平均数披露。
计划资产总预期回报率假设为7.502019和2018年,由于公司长期投资组合的近期回报,用于确定净定期收益成本的百分比。计划资产收益率假设是指为提供退休金计划或退休后福利计划规定的福利而对当前投资和将要投资的基金预期的长期平均收益率。这一假设至少每年重新审查一次,并在必要时更新。计划资产收益率假设反映了历史回报分析、前瞻性回报预期以及计划当前和预期资产配置的结合。
假设的医疗费用趋势率对退休后医疗福利计划报告的金额有显著影响。7.002020年达到百分之四点五,到2030年下降到百分之四点五。下表列出了假设的医疗费用趋势率的一个百分点变化的影响。
| | | | | | | | | | | |
增加一个百分点 | | | |
截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
对服务费用和利息费用组成部分总额的影响 | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
对累积退休后福利债务的影响 | $ | 0.1 | | $ | 0.1 | | $ | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | |
减少一个百分点 | | | |
截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
对服务费用和利息费用组成部分总额的影响 | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
对累积退休后福利债务的影响 | $ | 0.3 | | $ | 0.3 | | $ | 0.3 | |
养恤金计划
养恤金计划投资、政策和战略
养恤金计划资产以信托形式持有,信托基金遵循一项投资政策和战略,目的是利用负债驱动的投资,减少养恤金计划资金状况的不稳定性。负债驱动投资的目的是使资产组合更接近养老金负债,从而更有效地对冲负债的变化。投资政策遵循一种滑翔路径方法,即随着计划资金状况的提高,投资组合权重更高,转向固定收益。下表列出了不同供资状况下的固定收入和权益分配目标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
预计养恤金债务-供资状况阈值 | | 95% | | 100% | | 105% | | 110% | | 115% | | 120% | |
固定收益 | 50% | | 58% | | 65% | | 73% | | 80% | | 85% | | 90% | |
衡平法 | 50% | | 42% | | 35% | | 27% | | 20% | | 15% | | 10% | |
共计 | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | |
在投资组合对股票的总体分配中,资金是按照下表中的指导方针分配的。
| | | | | | | | | | | |
准资本 | 目标分配 | 最小值 | 极大值 |
国内大盘股 | 40% | | 35% | | 60% | |
国内中板股 | 15% | | 5% | | 25% | |
国内小型股股 | 25% | | 5% | | 30% | |
国际股权 | 20% | | 10% | | 30% | |
该公司聘请了一名投资顾问,负责总体投资监督、分析、监督投资准则的遵守情况,并向公司的某些成员和公司的投资委员会提供季度报告。信托所使用的各种投资经理在投资政策确定的一般经营目标和为每个投资经理各自的投资组合制定的具体准则范围内运作。
投资组合至少在年度基础上进行再平衡,以使各基金经理的资产配置符合上述目标资产配置。如果金融市场出现剧烈的价格变动,可能导致信托对任何资产类别的敞口超过或低于既定的允许准则,则可能会出现更频繁的再平衡。
为评估投资组合的进展情况,每季度对投资业绩进行审查。然而,预期业绩目标将在整个市场周期内实现,通常定义为三至五年期间。业绩分析是在当前投资环境和顾问的投资风格的背景下进行的。信托的目标是在不少于三年、不超过五年的典型市场周期内,根据不少于三年、不超过五年的典型市场周期,提供比通货膨胀率(按全国消费价格指数衡量)3%至5%的一致回报率。以下是每一家投资经理的业绩指标。下面列出每一资产类别的使用情况,并以适当的比较基准对其进行评估:
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资产类别 | 比较基准 |
活动期间固定收入 | 彭博巴克莱集团 |
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长期固定收益 | 持续时间混合巴克莱长期政府/信贷&巴克莱环球银行 |
权益指数 | 标准普尔500指数 |
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中股股权 | 罗素米德卡普指数 |
| 罗素米德卡普价值指数 |
小盘股 | 罗素2000指数 |
| 罗素2000价值指数 |
国际股权 | 摩根士丹利资本国际前美国ACWI。 |
预计固定收益经理在努力实现风险调整后的业绩最大化时,将对信托资产的资产组合行使酌处权。除美国政府、其机构或工具(无限制)外,对任何单一发行人的敞口,以市值衡量,不得超过固定收益组合的5%。
至少75%的投资资产必须具备穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)、标准普尔全球评级(S&P’s Global Ratings)或惠誉评级(Fitch Ratings)的投资评级--在Baa 3或BBB以上的评级。只要购买的证券符合质量准则,投资组合最多可以将10%的投资组合市值投资于可转换债券。投资组合最多可将投资组合的市场价值的15%投资于私人配售,包括有或没有登记权的144 A证券,并允许在该投资组合中买卖期货。禁止购买公司的任何股权、债务或其他证券。
国内价值股票型基金经理把注意力集中在股票上,他们认为这些股票的价格被低估了,资产的平均回报率甚至低于平均水平,而且支付的股利往往高于平均水平。国内成长型股票经理将主要投资于那些收益和销售持续高于平均增长水平的成长型公司,获得较高的资产回报率,并将现金流再投资于现有业务。国内中型股股票投资组合经理将重点投资于市值低于上市交易平均水平的公司,其特点如下:市盈率在或接近罗素米德盖普指数(Russell MidcapIndex),股息收益率较小,国内小盘股经理将购买市值低于上市公司平均市值的公司股票,其特征如下:罗素2000的市盈率或接近罗素2000的市盈率、股息收益率、罗素2000或其附近的股本回报率、罗素2000或拉塞尔2000附近的每股收益增长率。这家国际股票管理公司主要投资于以非美元计价的股票证券。国际投资使全球股票市场的整体信任多样化。经理必须在一定的限制条件下运作,包括地区限制。, 多样化要求和美国证券的百分比。摩根士丹利资本国际(MorganStanleyCapitalInternationalAll Country WorldEx-U.S..index)是比较业绩的基准。摩根士丹利资本国际(MorganStanleyCapital International All Country World ExUS.Index)是一种市值加权指数,旨在衡量不包括美国在内的发达国家和新兴市场国家的股市综合表现,并对为国际投资组合购买的所有股票进行了深入研究。所有证券在公认的证券交易所自由交易,没有场外衍生品.不包括下列投资类别:期权(交易货币期权除外)、商品、期货(货币期货或货币套期保值除外)、卖空/保证金购买、私人配售、未上市证券和房地产(但不包括房地产股票)。
对所有国内股票投资经理来说,在购买股票时,投资比例不得超过5%,考虑到价格升值后,投资比例不得超过10%。除非事先得到公司投资委员会的批准,否则不得购买期权或金融期货。禁止以保证金购买证券,证券借贷也是如此。私人配售或风险资本不得购买。所有利息和股利必须每日纳入短期货币市场基金,以便重新部署。禁止购买公司的任何股本、债务或其他证券。也禁止购买证券经理机构发行的股票或债券。任何公司的总头寸不得超过其未偿股票公平市场价值的1%。
养恤金计划投资
下表汇总了养恤金计划在2019年12月31日和2018年12月31日按公允价值定期计量的投资,养恤金计划在12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年没有持有第三级投资。
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(以百万计) | (一九二零九年十二月三十一日) | 一级 | 2级 | 资产净值(A) |
普通股 | $ | 202.0 | | $ | 202.0 | | $ | — | | $ | — | |
美国国库券和债券(B) | 134.8 | | 134.8 | | — | | — | |
按揭及资产支持证券 | 45.8 | | — | | 45.8 | | — | |
公司固定收益及其他证券 | 130.5 | | — | | 130.5 | | — | |
混合基金(C) | 23.9 | | — | | — | | 23.9 | |
外国政府债券 | 3.0 | | — | | 3.0 | | — | |
美国市政债券 | 1.1 | | — | | 1.1 | | — | |
| | | | |
货币市场基金 | 7.5 | | — | | — | | 7.5 | |
共同基金 | 2.4 | | 2.4 | | — | | — | |
优先股 | 0.7 | | 0.7 | | — | | — | |
期货: | | | | |
美国国债期货(应收账款) | 22.9 | | — | | 22.9 | | — | |
美国国债期货(应付) | (10.9) | | — | | (10.9) | | — | |
现金抵押品 | 0.6 | | 0.6 | | — | | — | |
远期合同: | | | | |
应收(外币) | 0.1 | | — | | 0.1 | | — | |
| | | | |
养恤金计划投资总额 | 564.4 | | $ | 340.5 | | $ | 192.5 | | $ | 31.4 | |
| | | | |
应收利息和股息 | 2.4 | | | | |
应付经纪购买证券的款项 | (36.5) | | | | |
养恤金计划资产共计 | $ | 530.3 | | | | |
(A)GAAP允许对某些投资进行计量,这些投资在净资产价值上没有容易确定的公允价值。这些投资不考虑投入的可观察性;因此,它们不包括在公允价值等级中。
(B)这类债券代表美国国库券和债券,穆迪的投资者服务评级为AAA,政府机构债券的评级为A1或更高。
(C)这一类别代表参与混合基金的单位,该基金主要投资于国际公司和新兴市场的股票。
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | (2018年12月31日) | 一级 | 2级 | 资产净值(A) |
| | | | |
普通股 | $ | 169.3 | | $ | 169.3 | | $ | — | | $ | — | |
| | | | |
| | | | |
美国国库券和债券(B) | 137.9 | | 137.9 | | — | | — | |
按揭及资产支持证券 | 65.9 | | — | | 65.9 | | — | |
| | | | |
| | | | |
公司固定收益及其他证券 | 143.2 | | — | | 143.2 | | — | |
| | | | |
混合基金(C) | 19.7 | | — | | — | | 19.7 | |
外国政府债券 | 4.4 | | — | | 4.4 | | — | |
美国市政债券 | 0.6 | | — | | 0.6 | | — | |
| | | | |
货币市场基金 | 0.3 | | — | | — | | 0.3 | |
| | | | |
共同基金 | 8.0 | | 8.0 | | — | | — | |
| | | | |
期货: | | | | |
美国国债期货(应收账款) | 27.0 | | — | | 27.0 | | — | |
美国国债期货(应付) | (20.4) | | — | | (20.4) | | — | |
现金抵押品 | 0.7 | | 0.7 | | — | | — | |
远期合同: | | | | |
应收(外币) | 0.1 | | — | | 0.1 | | — | |
| | | | |
养恤金计划投资总额 | 556.7 | | $ | 315.9 | | $ | 220.8 | | $ | 20.0 | |
| | | | |
应收利息和股息 | 3.0 | | | | |
应付经纪购买证券的款项 | (36.9) | | | | |
养恤金计划资产共计 | $ | 522.8 | | | | |
(A)GAAP允许对某些投资进行计量,这些投资在净资产价值上没有容易确定的公允价值。这些投资不考虑投入的可观察性;因此,它们不包括在公允价值等级中。
(B)这类债券代表美国国库券和债券,穆迪的投资者服务评级为AAA,政府机构债券的评级为A1或更高。
(C)这一类别代表参与混合基金的单位,该基金主要投资于国际公司和新兴市场的股票。
按照公允价值等级的定义,一级投入是活跃市场中相同、不受限制的资产或负债的报价,养恤金计划在计量日可利用这些资产或负债。第二级投入是指在第1级所列活跃市场的报价以外的投入,这些投入在报告之日可直接或间接地观察到资产或负债的整个期间,二级投入包括活跃市场类似资产或负债的报价,以及非活跃市场相同或类似资产或负债的报价。第三级投入是指资产或负债的价格或估值技术,需要对公允价值计量具有重要意义的投入和不可观测的投入(即,得到很少或根本没有市场活动的支持)。不可观测的投入反映了“计划”本身对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的假设(包括关于风险的假设)。
预期福利付款
下表汇总了公司预期支付的与OGE能源公司的养恤金计划和恢复退休收入计划有关的福利金。这些预期福利是基于用于衡量公司年底福利义务的相同假设,其中包括可归因于估计未来雇员服务的福利。
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(以百万计) | 预计养恤金付款 |
2020 | $ | 58.4 | |
2021 | $ | 56.8 | |
2022 | $ | 56.2 | |
2023 | $ | 55.7 | |
2024 | $ | 56.6 | |
2024年以后 | $ | 249.4 | |
退休后福利计划
除提供退休金福利外,本公司还为符合资格的退休会员提供某些医疗和人寿保险福利。在2000年2月1日前雇用的正规全职在职雇员,其年龄和贷方服务年数总计或超过80岁或年满55岁,退休时服务满10年或以上的,有权享受退休后医疗福利,而2000年2月1日或之后雇用的雇员无权享受退休后医疗福利。符合资格的退休人员必须不时向退休后福利的保险费用缴纳公司规定的金额。这些福利须受免赔额、共同支付条款和其他限制的限制。OG&E费用退休后福利费用计入费用,并在未来费率计算程序中作为服务费用的一个组成部分。
公司对65岁前符合资格退休人员的医疗费用的缴款固定在2011年的水平,该公司涵盖的未来医疗通货膨胀费用增幅高达5%,65岁前退休人员每年增加超过5%的医疗费用,其形式是保险费的增加。本公司为符合医疗保险资格的退休人员及其符合医疗保险资格的配偶提供年度固定缴款,由公司资助的健康报销安排。符合医疗保险条件的退休人员可以通过第三方管理人购买补充医疗保险的个人保险单,并使用他们的健康报销安排资金来报销医疗保险费和其他符合条件的医疗费用。
退休后计划投资
下表汇总了退休后福利计划在2019年12月31日和2018年12月31日按公允价值计量的投资。截至2019年12月31日和2018年12月31日,退休后福利计划没有持有任何二级投资。
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | (一九二零九年十二月三十一日) | 一级 | 三级 |
集体退休人员医疗保险合同 | $ | 34.8 | | $ | — | | $ | 34.8 | |
| | | |
共同基金 | 10.9 | | 10.9 | | — | |
货币市场基金 | 1.2 | | 1.2 | | — | |
| | | |
计划投资总额 | $ | 46.9 | | $ | 12.1 | | $ | 34.8 | |
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | (2018年12月31日) | 一级 | 三级 |
集体退休人员医疗保险合同 | $ | 36.0 | | $ | — | | $ | 36.0 | |
| | | |
共同基金 | 8.9 | | 8.9 | | — | |
| | | |
现金 | 0.9 | | 0.9 | | — | |
计划投资总额 | $ | 45.8 | | $ | 9.8 | | $ | 36.0 | |
退休人员医疗保险合同投资于普通股、债券和货币市场账户,其中很大一部分由抵押贷款支持证券组成。合同估价中包含的不可观测的投入包括确定退休后福利计划按比例分配合同中总资产份额的方法。
下表汇总了退休后福利计划的投资,这些投资按公允价值定期使用大量不可观测的投入(第3级)进行计量。
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截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 |
集体退休人员医疗保险合同: | |
期初余额 | $ | 36.0 | |
已支付的索赔 | (3.8) | |
投资费用 | (0.1) | |
与报告日持有的工具有关的未实现净收益 | 1.4 | |
利息收入 | 0.8 | |
股息收入 | 0.5 | |
| |
期末余额 | $ | 34.8 | |
2003年“医疗保健处方药、改进和现代化法”
2003年的“医疗保健处方药、改进和现代化法案”扩大了处方药的覆盖面。下表汇总了该公司预计将支付的与其退休后福利计划有关的福利总额,包括处方药福利。
| | | | | |
(以百万计) | 预计毛额 退休 效益 付款 |
2020 | $ | 11.2 | |
2021 | $ | 11.2 | |
2022 | $ | 11.1 | |
2023 | $ | 9.5 | |
2024 | $ | 9.4 | |
2024年以后 | $ | 42.3 | |
就业后福利计划
从公司集团长期残疾计划领取福利的残疾雇员有权与其家属一起继续参加公司的医疗计划。离职后福利义务是指未来医疗福利估计数的精算现值,该精算现值归因于在提供此类信息之日之前提供的雇员服务。该义务还包括未来预期将支付给参加公司的“长期残疾计划”的现有雇员及其受抚养人的医疗福利,如公司的“医疗计划”中所界定的那样。
离职后福利义务由精算师根据与累积退休后福利义务相类似的基础确定,预计未来医疗福利将随着预期的未来医疗费用趋势率而增长,并按贴现率贴现利息和参与人因死亡、从残疾中恢复或符合退休人员医疗福利资格而停止从该公司长期残疾计划领取福利的可能性。2.1百万美元1.9分别为2019和2018年12月31日。
401(K)计划
本公司提供401(K)计划,公司或参与计划的正式全职雇员均有资格立即参加401(K)计划,公司所有其他雇员或参与计划的附属公司在完成401(K)计划所界定的一年服务后,均有资格成为401(K)计划的参与者。参与人可按401(K)计划的规定,为每个发薪期缴纳相当于其薪酬2%至19%的全部百分比。在一年结束前年满50岁的参与人可缴纳额外缴款,称为“补缴缴款”,但须受守则的某些限制。参加者可酌情指定其全部或部分供款为:(I)“守则”第401(K)条所订的税前供款,但须受其限制;(Ii)非罗思税后供款;或(Iii)罗斯供款。401(K)计划还包括符合条件的自动缴款安排,并提供符合美国劳工部规定的合格违约投资替代方案。参与人可根据401(K)计划程序,选择在选举参与人规定的日期和数额每年自动提高其未来薪金递延率。对于在2009年12月1日或之后雇用或重新雇用的雇员,公司代表每个参与者为401(K)计划作出贡献,200参与人缴款的百分比五补偿的百分比。
公司对参加者的补缴会费、展期缴款或参与人的缴款不按加班费、豁免人员加班费代替加班费、一次总付特别奖励和一次总付奖励作为确定参与人缴款数额的补偿。一旦作出,公司的贡献可以直接用于401(K)计划中任何可用的投资选择。经过两年的服务,参与者将20%归属于他们的公司贡献帐户,并在完成三年的服务后成为完全的归属。此外,参与人在符合“养恤金计划”要求的正常或提前退休的条件下,如被终止,则完全有权领取
因死亡或永久伤残或65岁时受雇于公司或其附属公司。14.4百万美元13.2百万美元13.2分别为2019年、2018年和2017年的401(K)计划。
递延补偿计划
该公司提供一项无保留的递延补偿计划,旨在成为一项无资金的计划。该计划的主要目的是为公司董事会的某些管理层、高报酬雇员和非雇员成员提供一种递延税资本积累工具,并补充这些雇员的401(K)计划贡献,并提供这一计划以使其在市场上具有竞争力。
登记参加该计划的合格雇员有以下推迟选择:(一)符合资格的雇员可选择推迟发放至多70%的基薪和100%的年度奖金;或(二)符合资格的雇员可根据401(K)计划选出的一年递延百分比,选择基薪和奖金的递延百分比,并在该计划因限制而对合格401(K)计划进行最大延期时开始推迟。登记参加该计划的合格董事可选择推迟支付最高达100%的董事会议费和年薪制。公司将雇员(但不是非雇员董事)延期支付,以弥补401(K)计划中因推迟支付延迟补偿计划而失去的任何匹配,并允许在401(K)计划下根据401(K)计划就该部分的薪酬总额的前6%或总薪酬的前5%进行匹配,这取决于先前的参与人选举,推迟的时间超过401(K)计划所允许的限额。匹配学分基于服务年限,三年后完全归属,如果提前,则授予退休、残疾、死亡、变更公司控制权或终止计划。延期,加上任何公司匹配,都以参与者的名义记入记录保存帐户。递延收益与参与人选定的假定投资基金挂钩。2019年,这些投资期权包括一个公司普通股基金,其价值是根据公司普通股的股价确定的。公司在本计划中将与公司高管有关的缴款记作应计权益债务, 公司在综合资产负债表中将与公司董事有关的缴款作为其他递延贷项和其他负债入账。与这些贡献有关的投资在综合资产负债表中作为其他财产和投资入账。这些投资的增值作为其他收入入账,计划下负债的增加额在综合损益表中作为其他费用入账。
补充行政退休计划
本公司提供补充行政人员退休计划,以吸引和保留公司董事会薪酬委员会指定的横向雇用人员或其他主管,否则他们可能没有资格获得“公司养恤金计划”和“恢复退休收入计划”规定的足够水平的福利。补充行政退休计划是一项没有资金的计划,不受“守则”的福利限制。在精算等值计算方面,补充行政退休计划规定:(1)死亡率应以2018-02年国内税务局公告下发布的男女死亡率表为基础,以便根据“守则”第417(E)(3)节确定在2019年历年开始的稳定时期内发放年金的最低现值;(2)利率应为5%。
14.业务部门报告
该公司报告其业务分为两个业务部门:(一)电力事业部门,从事电能的发电、传输、分配和销售;(二)天然气中流作业部门。其他业务主要包括控股公司的业务,部门间收入按与非附属客户相当的价格入账,并受监管因素的影响。下表汇总了截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日公司业务部门的业绩。
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2019 | 电力公用事业 | 天然气中流作业 | 其他 操作 | 冲销 | 共计 |
(以百万计) | | | | | |
经营收入 | $ | 2,231.6 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,231.6 | |
销售成本 | 786.9 | | — | | — | | — | | 786.9 | |
其他相关操作和维修 | 492.5 | | 2.8 | | (3.5) | | — | | 491.8 | |
折旧和摊销 | 355.0 | | — | | — | | — | | 355.0 | |
| | | | | |
| | | | | |
税收-非直接收入 | 89.5 | | 0.4 | | 3.7 | | — | | 93.6 | |
营业收入(损失) | 507.7 | | (3.2) | | (0.2) | | — | | 504.3 | |
未合并附属公司的收益权益 | — | | 113.9 | | — | | — | | 113.9 | |
其他收入(费用) | 3.1 | | (8.6) | | 2.2 | | (3.6) | | (6.9) | |
利息费用 | 140.5 | | — | | 11.0 | | (3.6) | | 147.9 | |
所得税费用(福利) | 20.1 | | 20.7 | | (11.0) | | — | | 29.8 | |
净收益 | $ | 350.2 | | $ | 81.4 | | $ | 2.0 | | $ | — | | $ | 433.6 | |
对未合并附属公司的投资 | $ | — | | $ | 1,132.9 | | $ | 18.6 | | $ | — | | $ | 1,151.5 | |
总资产 | $ | 10,076.6 | | $ | 1,135.4 | | $ | 107.0 | | $ | (294.7) | | $ | 11,024.3 | |
资本支出 | $ | 635.5 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 635.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018 | 电力公用事业 | 天然气中流作业 | 其他 操作 | 冲销 | 共计 |
(以百万计) | | | | | |
经营收入 | $ | 2,270.3 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,270.3 | |
销售成本 | 892.5 | | — | | — | | — | | 892.5 | |
其他相关操作和维修 | 473.8 | | 1.4 | | (0.6) | | — | | 474.6 | |
折旧和摊销 | 321.6 | | — | | — | | — | | 321.6 | |
| | | | | |
| | | | | |
税收-非直接收入 | 88.2 | | 0.6 | | 3.2 | | — | | 92.0 | |
营业收入(损失) | 494.2 | | (2.0) | | (2.6) | | — | | 489.6 | |
未合并附属公司的收益权益 | — | | 152.8 | | — | | — | | 152.8 | |
其他收入(费用) | 25.6 | | (4.9) | | (3.4) | | (6.0) | | 11.3 | |
利息费用 | 151.8 | | — | | 10.2 | | (6.0) | | 156.0 | |
所得税费用(福利) | 40.0 | | 37.1 | | (4.9) | | — | | 72.2 | |
净收入(损失) | $ | 328.0 | | $ | 108.8 | | $ | (11.3) | | $ | — | | $ | 425.5 | |
| | | | | |
| | | | | |
对未合并附属公司的投资 | $ | — | | $ | 1,166.6 | | $ | 10.9 | | $ | — | | $ | 1,177.5 | |
总资产 | $ | 9,704.5 | | $ | 1,169.8 | | $ | 184.8 | | $ | (310.5) | | $ | 10,748.6 | |
资本支出 | $ | 573.6 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 573.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2017 | 电力公用事业 | 天然气中流作业 | 其他 操作 | 冲销 | 共计 |
(以百万计) | | | | | |
经营收入 | $ | 2,261.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,261.1 | |
销售成本 | 897.6 | | — | | — | | — | | 897.6 | |
其他相关操作和维修 | 469.8 | | (0.8) | | (10.3) | | — | | 458.7 | |
折旧和摊销 | 280.9 | | — | | 2.6 | | — | | 283.5 | |
| | | | | |
| | | | | |
税收-非直接收入 | 84.8 | | 1.0 | | 3.6 | | — | | 89.4 | |
营业收入(损失) | 528.0 | | (0.2) | | 4.1 | | — | | 531.9 | |
未合并附属公司的收益权益 | — | | 131.2 | | — | | — | | 131.2 | |
其他收入(费用) | 57.7 | | (1.0) | | (5.4) | | (0.9) | | 50.4 | |
利息费用 | 138.4 | | — | | 6.3 | | (0.9) | | 143.8 | |
所得税费用(福利)(A) | 141.8 | | (195.2) | | 4.1 | | — | | (49.3) | |
净收入(损失) | $ | 305.5 | | $ | 325.2 | | $ | (11.7) | | $ | — | | $ | 619.0 | |
| | | | | |
| | | | | |
对未合并附属公司的投资 | $ | — | | $ | 1,151.9 | | $ | 8.5 | | $ | — | | $ | 1,160.4 | |
总资产 | $ | 9,255.6 | | $ | 1,155.3 | | $ | 109.1 | | $ | (107.3) | | $ | 10,412.7 | |
资本支出 | $ | 824.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 824.1 | |
(A)该公司记录的所得税福利为$245.2百万元及所得税开支$10.52017年第四季度,由于该公司根据2017年税法,重新计量了与天然气中段运营和其他运营部门有关的递延税,导致100万美元。
15.承付款和意外开支
1978年“公共公用事业管理政策法”
OG&E与AES的QF合同于2019年1月15日到期,QF与俄克拉何马热电联产有限责任公司的合同于2019年8月31日到期。对于320 MW AES QF合同和120 MW俄克拉荷马热电联产有限责任公司QF合同,OG&E公司100%购买了QF所产生的电力。
2018年12月,OG&E宣布计划收购AES和俄克拉荷马热电联产有限责任公司(OklahomaCogenerationLLC)的发电厂,以满足客户的能源需求。2019年5月,OG&E获得了OCC和FERC的必要批准,并获得了APSC的有条件批准,才能收购这两家工厂。2019年5月,OG&E公司从AES手中收购了该电厂,2019年8月,OG&E公司从俄克拉荷马热电厂有限责任公司收购了该电厂。2019年8月,OG&E获得APSC最终批准收购这两家工厂。进一步的讨论见注16。
在截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日的年度内,OG&E公司向联产企业支付了总额为美元的款项。14.7百万美元112.4百万美元115.2分别为百万美元7.4百万美元60.0百万美元63.0百万分别代表能力支付。购买电力的所有付款,包括热电联产在内,均作为销售成本列入综合收入报表。
采购义务和承付款
该公司未来五年的购买义务和承诺如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 共计 |
购买相关义务和无偿承诺: | | | | | | |
最低购买承诺 | $ | 82.6 | | $ | 55.1 | | $ | 50.4 | | $ | 50.4 | | $ | 32.9 | | $ | 271.4 | |
预期风电购买承诺 | 55.7 | | 56.0 | | 56.4 | | 56.8 | | 57.5 | | 282.4 | |
长期服务协议承诺 | 2.4 | | 2.4 | | 2.4 | | 13.8 | | 32.1 | | 53.1 | |
| | | | | | |
环境合规计划支出 | 0.4 | | — | | — | | — | | — | | 0.4 | |
总采购义务和承诺 | $ | 141.1 | | $ | 113.5 | | $ | 109.2 | | $ | 121.0 | | $ | 122.5 | | $ | 607.3 | |
OG&E最低采购承诺
OG&E有到2020年6月30日和2021年5月31日的煤炭采购合同,OG&E有权但没有义务购买一定数量的煤炭。在需要的基础上,og&E通过现货购买煤炭。作为SPP综合市场的参与者,OG&E通过短期协议购买其天然气供应。OG&E依赖于天然气基础负荷协议和呼叫协议的结合,OG&E有权利但没有义务购买一定数量的天然气,同时进行日内和日内采购,以满足SPP综合市场的需求。
OG&E公司与Enable和ONEOK公司签订天然气运输服务合同。与Enable的合同将于2024年5月到期,与ONEOK公司的合同也将于2024年5月到期。2037年8月结束。这些运输合同授予Enable和ONEOK公司。负责向OG&E的发电设施输送天然气。
OG&E风电采购承诺
下表概述了OG&E的风力发电采购合同。
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 位置 | 原始合同条款 | 合同期满 | MWs |
基南 | 伍德沃德县 | 20年 | 2030 | 152.0 | |
爱迪生使命能源 | 杜威县,好的 | 20年 | 2031 | 130.0 | |
NextEra能源 | 布莱克韦尔,好的 | 20年 | 2032 | 60.0 | |
| | | | |
下表汇总了OG&E截至2019、2018年和2017年12月31日的风力发电采购情况。
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
基南 | $ | 27.2 | | $ | 27.0 | | $ | 29.0 | |
爱迪生使命能源 | 23.1 | | 21.7 | | 22.1 | |
NextEra能源 | 7.4 | | 6.8 | | 7.4 | |
FPL能源(A) | — | | 2.1 | | 2.6 | |
所购风力发电总量 | $ | 57.7 | | $ | 57.6 | | $ | 61.1 | |
(A)OG&E与FPL能源公司购买的50 MWs的电力合同于2018年到期。
OG&E长期服务协议承诺
OG&E公司为麦克莱恩工厂的维修提供了长期的部件和维修合同.2013年5月,签署了一份新的合同,预计将于2013年5月生效。128,000按因素计算的被解雇时间或4,800考虑因素引发。2015年12月,对麦克莱恩长期服务协议进行了修订,以确定OG&E与通用电气国际公司之间交换备用转子的条款和条件。根据历史使用情况和目前对未来使用的预期,本合同预计将持续到2033年。合同要求按固定成本和可变成本两部分付款,具体取决于使用了多少麦克莱恩工厂。
OG&E公司为红芽工厂的维护提供长期的部件和维修合同.2013年3月,对合同进行了修订,将合同范围扩大到更多24,000按因素计算-被解雇的时间最多为144,000按因素计算的被解雇时间或4,500考虑因素引发。根据历史使用情况和目前对未来使用的预期,该合同预计将持续到2030年。合同要求根据固定成本和可变成本两部分支付费用,具体取决于红芽植物的使用量。
环境法律法规
该公司的活动受到许多严格和复杂的联邦,州和地方法律和法规的环境保护。这些法律和法规可在许多方面改变、限制或以其他方式影响公司的业务活动,包括处理或处置废物,规划今后的建筑活动,以避免或减轻对受威胁或濒危物种的损害,并要求安装和操作排放或污染控制设备。如果不遵守这些法律和条例,可能导致对行政、民事和刑事处罚进行评估,实施补救要求,并发布命令,禁止今后的行动。管理层认为,其所有业务都在很大程度上符合现行的联邦、州和地方环境标准。
环境法规可以增加OG&E设施的规划、设计、初始安装和运营成本。管理层继续评估其遵守现有和拟议的环境立法和条例的情况,并在竞争激烈的市场中实施适当的环境方案。
负担得起的清洁能源规则
2019年7月8日,环保局公布了“可负担的清洁能源规则”。不计其数的各方,不包括OG&E,已经在美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提出申请,要求对可负担得起的清洁能源规则进行司法审查。“可负担得起的清洁能源规则”要求包括俄克拉何马州在内的各州,对该州现有的每个燃煤电站锅炉,包括所有OG&E的煤炭机组,制定二氧化碳排放限制,并在2022年7月之前向美国环保署提交一份合规和实施计划。环保局将在提交后18个月内批准或否决拟议的州计划,并在拟议的州计划不获批准的情况下制定联邦执行计划。目前尚不能确定这些标准对OG&E业务的最终时间和影响,尽管这是大幅减少CO的一项要求。2从现有的化石燃料发电厂排放最终可能导致大量额外的合规成本,这将影响公司未来的综合财务状况,经营结果和现金流量,如果这些成本不能通过监管利率收回。
其他
在正常经营过程中,公司面临可能导致或有负债的问题或事件。这些问题或事件一般涉及第三方(包括政府机构)提出的诉讼或索赔。在适当情况下,管理层与法律顾问和其他专家协商,评估索赔要求。如果管理层认为公司发生了GAAP规定的可能损失,则对损失进行估计,并将适当的会计分录反映在公司的综合财务报表中。目前,根据现有资料,公司认为,因未决或威胁的诉讼或索赔而产生的任何合理可能的超过应计数额的损失,对其财务报表而言,将不是数量上的重大损失,也不会对公司的合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。
16.差饷事宜及规管
管制和费率
OG&E的零售电价由俄克拉何马州的OCC和阿肯色州的APSC监管。OG&E的某些证券的发行也受到OCC和APSC的监管。OG&E的传输活动、短期借款授权和会计惯例受FERC的管辖。美国能源部部长在2019年对OG&E的一些设施和业务拥有管辖权。86OG&E公司电力收入的百分比由OCC管辖,八占APSC的百分比六占联邦应急委员会的百分比。
除其他事项外,OCC和APSC要求:(I)公司允许OCC和APSC查阅与OG&E交易有关的公司及其关联公司的账簿和记录;(Ii)公司采用会计及其他程序和控制措施,以防止OG&E的客户补贴非公用事业活动;(Iii)公司不以OG&E资产或收益作为附属交易的抵押。此外,FERC还可以查阅公司及其附属公司的账簿和记录,这些账簿和记录是FERC认为与OG&E发生的费用有关的,或者是为保护公用事业客户在FERC管辖费率方面所必需的或适当的。
已完成的管理事项
阿肯色州2018年公式费率计划备案
根据OG&E的结算,OG&E在其上一次总体利率评估中,于2018年10月根据其公式费率计划提交了一份评估报告。2019年3月6日,APSC批准了一项以美元结算的协议。3.3从2019年4月1日起,收入增加了百万,新税率也开始生效。
批准购置现有发电厂
2018年12月,og&e提交了一份申请,要求occ预先批准从aes收购一座360 mw容量的煤炭和天然气发电厂,并从俄克拉荷马热电联产有限责任公司(俄克拉荷马热电联产有限责任公司)以146 mw的容量收购一家天然气联合循环工厂。53.5百万这些资产的购买取代了在2019年到期的购买电力合同提供的容量,并帮助OG&E满足其客户的能源需求和对SPP的负荷义务。此外,该文件还要求批准一项骑车人机制,以收取与购买这些发电设施有关的费用。2019年5月13日,OCC批准了OG&E对这两家工厂的收购、AES工厂所需的骑手机制以及俄克拉荷马热电厂的监管资产处理,这将推迟非燃料运营和维护费用、折旧和从价税。
2019年1月23日,OG&E公司提出了联邦权力法案第203条的批准申请,并要求加快审议。本申请要求FERC事先授权收购AES和俄克拉荷马热电联产有限责任公司的工厂。2019年5月22日,OG&E获得了FERC的授权,可以收购这两家工厂。
2019年4月24日,OG&E向APSC提交了一份申请,要求批准AES和俄克拉荷马热电联产有限责任公司(Oklahoma Cogeneration LLC)工厂的收购以及折旧率。2019年5月8日,OG&E获得了购买发电设施的有条件批准。2019年8月30日,APSC发布了一项命令,认定将要收购的植物是被使用和有用的,收购这些植物符合公众利益。APSC还批准了适用于被收购工厂的折旧率。OG&E在OG&E的2019年配方费率计划文件中对为收购工厂支付的费用进行了审查,各方达成了一项和解协议,要求APSC批准收购成本。OG&E正在等待APSC的最终决定。
2019年5月,OG&E公司完成了从AES公司收购这座发电厂的工作,并将其投入使用,现命名为“河谷发电厂”。2019年8月,OG&E公司完成了俄克拉荷马热电联产有限责任公司对该发电厂的收购,并将其投入使用,现命名为前沿发电厂。
2017年日历年度燃料调整条款审查
2018年7月,OCC工作人员提出申请,要求审查OG&E公司2017年的燃料调整条款,包括OG&E的发电、购买电力和燃料采购费用的谨慎性。2019年2月1日,行政法法官建议,OG&E公司在2017年历年燃料采购方面的流程、成本、投资和决定应当谨慎。2019年5月22日,OCC认为OG&E的发电、购买电力和燃料的成本是非常谨慎的。
俄克拉何马州汇率审查文件-2018年12月
2018年12月,OG&E向OCC提交了一份总体费率审查报告,要求提高费率$。77.6每年收回对干洗涤器项目和马斯科吉4号和5号机组转换为天然气的投资,使OG&E的股本回报率与行业平均水平更加接近,并使OG&E的折旧率更真实地反映其资产的寿命。
2019年5月24日,OG&E公司与OCC工作人员、俄克拉荷马州总检察长办公室、俄克拉荷马州工业能源消费者和与要求提高利率有关的某些其他各方签订了一项非一致的联合规定和解决协议。该文件于2019年5月30日作了进一步修改,将俄克拉荷马州电力合作社协会列为和解方。根据和解协议的规定,OG&E公司将全额收回其在干洗涤器项目和将Muskogee 4号和5号机组转换为天然气方面的环境投资。基本费率不会因为和解协议而改变,因为与热电联产合同有关的费用减少,以及在10年期间加速了无保护的递延税收节余。此外,OG&E目前的折旧率和股本回报率为9.5%,用于计算建筑期间使用的资金的备抵,以及OG&E的各种回收乘客,其中包括全回报部分,将保持不变。
在2019年7月1日,OG&E实施了中期费率,如果收回的金额超过OCC在汇率审查中最终批准的比率,将予以退还。2019年9月19日,OCC发布了最后命令,批准了和解协议。
干洗涤器项目,包括在较早的工厂安装两个干洗器,以及将Muskogee 4号和5号机组转换为天然气,是根据环境保护局的垫子和区域烟雾规则FIP启动的。早于1号和2号机组的干式洗涤系统分别于2018年10月和2019年1月投入使用。马斯科吉4号和5号机组于2019年3月投入使用。
2018年历年燃料调整条款审查
2019年6月,OCC工作人员提出申请,要求审查OG&E公司2018年的燃料调整条款,包括OG&E的发电、购买电力和燃料采购费用的谨慎性。2019年12月12日,OCC发布命令,认为OG&E的发电、购电和燃料采购成本是谨慎的。
FERC-第206条存档
2018年1月,俄克拉何马市电力局向联邦电力委员会提出申诉,称OG&E在计算SPP公开接入传输费率时使用的普通股基础回报率是不公正和不合理的,应从10.60百分比7.85除了要求降低股本回报率外,俄克拉荷马州电力管理局还要求修改OG&E的传输公式税率,以反映2017年税法的影响,包括2017年税法对递延所得税余额的影响。2019年5月,各方同意达成一项和解协议,其中规定了10%的股本基础回报率,外加50个基点加法器,以及与2017年税法相关的未受保护的超额累计递延所得税的5年摊销期。2019年11月21日,FERC批准了和解协议。
待定的管理事项
下文列出了各州或联邦监管机构待决的各种诉讼程序清单。除非另有说明,OG&E不能预测监管机构何时采取行动或监管机构将采取什么行动。OG&E的财务业绩在一定程度上取决于制定OG&E利率的监管机构的及时和充分的决定。
在SPP中赞助传输升级的FERC命令
在spp开放访问传输费率下,参与方出资或“赞助”的传输升级费用可以从其他spp客户那里收回,这些客户的传输服务取决于升级所启用的容量。spp开放访问传输费率要求spp从2008年起为这些升级收取费用,但由于信息系统的限制,spp没有向客户收取这些升级的费用。然而,SPP已通知市场参与者,这些收费即将到来。2016年7月,FERC批准了SPP的要求,要求收回自2008年以来从未收取过的费用。SPP随后向OG&E收取这些费用,并将OG&E与OG&E赞助的传输升级相关的OG&E贷记为OG&E的净接收方。这些净学分大部分通过OG&E的各种费率骑手退还给客户,其中包括SPP活动,其余部分由OG&E保留。
几家Z2指控的净支付方要求重新审理FERC 2016年7月的命令;然而,2017年11月,FERC拒绝了重新审理的请求。2018年1月,一家受影响的公司向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院上诉了FERC的裁决。2018年7月,该法院批准了FERC的一项请求,要求将此案发回联邦紧急救济委员会(FERC)进行进一步审查和诉讼。2019年2月,联邦快递撤销了2016年7月的命令,并于2017年11月重新审理了驳回判决,裁定SPP违反了2016年2008至2015年期间的收费标准,认为禁止这些收费的SPP关税条款不能被放弃,并命令SPP制定一项退款计划,但在接到进一步命令之前,不得执行退款。作为回应,OG&E于2019年4月1日向FERC提出重审请求,OG&E于2019年5月24日对SPP提出了FERC 206申诉,指控SPP强行取消对OG&E的收入信用付款将违反赞助升级协议的规定和适用的关税。OG&E的文件要求FERC规则,即SPP无权要求退款,或以任何其他方式寻求解除它根据赞助升级协议向OG&E支付的收入信用。SPP对OG&E提交的文件的答复同意OG&E应有权保留其Z2付款,并认为如果订购退款,SPP不应对这些付款负责。此外,SPP已经要求FERC
与包括OG&E这样的其他项目发起人在内的所有受影响方谈判达成一项全球和解协议。OG&E也向FERC提交了申诉,声称他们收到的付款不能妥善解除。
2020年2月20日,FERC拒绝了OG&E公司关于重新审理其2019年2月28日命令的请求,否认了这一豁免,并裁定SPP必须就2008-2015年期间的Z2付款向项目发起人寻求退款,并将其退还给输电业主。联邦紧急救济委员会还拒绝了SPP关于暂缓和建立和解程序的请求。联邦紧急救济委员会表示,除非双方当事人提出要求,否则它不会制定和解程序。FERC没有对OG&E的投诉或其他项目发起人的投诉做出裁决,也没有考虑SPP的退款计划。因此,联邦紧急救济委员会没有确定任何支付退款的日期。FERC的命令,拒绝放弃和要求退款,现在可以上诉,OG&E打算及时提出上诉。
公司无法根据现有信息预测这一程序的结果,截至2019年12月31日和目前,公司尚未为可能的退款预留一笔款项。OG&E估计,如果2016年7月FERC命令的撤销仍未改变,它将被要求退还美元。13.0百万,这是扣除支付给其他公用事业的升级金额,并将按联邦应急委员会批准的利率利息。如果需要退款,这些升级贷项的回收将转到今后各期。在$13.0百万,公司将受到美元的影响5.0百万美元的开支,最初使公司在2016年受益,而OG&E客户将承受净影响$8.0百万的费用通过骑手机制或FERC公式率。
SPP最近提议取消附件Z2的收入抵免,代之以一种不同的机制,该机制将向OG&E等项目发起人提供与在附件Z2下继续付款时将得到的相同水平的回收。FERC拒绝了这一建议,因为它会将回收限制在升级保荐人直接指定的升级成本的利息上,认为提供收回大于投资成本的可能性可以作为鼓励实体建设商业输电项目的一种激励措施。SPP可以在没有上限的情况下重新提交提案。
APSC-环境合规计划骑手
2019年5月31日,OG&E公司在阿肯色州提交了一份环境合规计划,以收回与干洗涤器项目和马斯科吉4号和5号机组转换为天然气有关的环境规定费用。申报是一项临时附加费,但须退还,从2019年6月的第一个计费周期开始。OG&E保留通过临时附加费收取的金额,等待APSC批准OG&E的申请。2019年12月17日举行了关于案情的听证会。APSC面临的主要问题是,一家公司是否可以利用符合环境要求的计划骑车人,同时也受公式费率计划的管制。OG&E正在等待APSC的最终决定。
阿肯色州2019年公式费率计划备案
og&E于2019年10月根据其公式费率计划提交了第二份评估报告。2020年1月29日,OG&E、APSC总参谋部和阿肯色州总检察长办公室提交了一份和解协议,要求APSC批准一笔美元。5.2税收增加百万元,税率自2020年4月1日起生效。结算缔约方一致认为,第一套电网现代化项目在行动和费用方面都是谨慎的,第二套网格现代化项目的行动是谨慎的,对费用谨慎性的确定将保留到审查实际的历史费用为止。结算缔约方还商定,OG&E将不再对其目前的公式费率计划的剩余初步期限或延长使用预测,所有费用将列入历史年度的第一次回收费用。听证会于2020年2月5日举行,OG&E公司正在等待APSC的最终决定。
俄克拉荷马州网格增强计划
2020年2月24日,OG&E向OCC提交了一份申请,要求批准允许临时收回与其电网增强计划相关的成本的机制。该计划包括大约$800超过五年的战略、数据驱动投资百万,涵盖电网弹性、电网自动化、通信系统和技术平台及应用。OCC没有设定程序时间表。
俄克拉荷马州零售电力供应商认证地区法
一些农村电力合作电力供应商已向OCC提出申诉,指控OG&E违反了俄克拉何马州零售电力供应商认证地区法。OG&E认为它是合法地为客户提供服务,特别是不受此行为的限制,并已向OCC提供了支持其立场的证据和证词。如果OCC最终发现部分或全部客户不获豁免,则OG&E必须评估为这些客户所作的某些工厂投资的可收回性。OG&E也可能被要求偿还地区供应商损失的收入。
17.季度财务数据(未经审计)
由于公司业务的季节性波动和其他因素,中期的经营业绩不一定表明本年度的预期结果。公司认为,以下季度财务数据包括所有必要的调整,包括正常的经常性调整,以公平地显示这些金额。未经审计的季度财务数据汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
季度结束(以百万计,但每股数据除外) | | 三月三十一日 | 六月三十日 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | 共计 |
经营收入 | 2019 | $ | 490.0 | | $ | 513.7 | | $ | 755.4 | | $ | 472.5 | | $ | 2,231.6 | |
| 2018 | $ | 492.7 | | $ | 567.0 | | $ | 698.8 | | $ | 511.8 | | $ | 2,270.3 | |
营业收入 | 2019 | $ | 49.7 | | $ | 110.0 | | $ | 274.3 | | $ | 70.3 | | $ | 504.3 | |
| 2018 | $ | 66.6 | | $ | 137.7 | | $ | 227.3 | | $ | 58.0 | | $ | 489.6 | |
净收益 | 2019 | $ | 47.1 | | $ | 100.2 | | $ | 250.9 | | $ | 35.4 | | $ | 433.6 | |
| 2018 | $ | 55.0 | | $ | 110.7 | | $ | 205.1 | | $ | 54.7 | | $ | 425.5 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
平均普通股基本收益(A) | 2019 | $ | 0.24 | | $ | 0.50 | | $ | 1.25 | | $ | 0.18 | | $ | 2.17 | |
| 2018 | $ | 0.28 | | $ | 0.55 | | $ | 1.03 | | $ | 0.27 | | $ | 2.13 | |
摊薄每股普通股收益(A) | 2019 | $ | 0.24 | | $ | 0.50 | | $ | 1.25 | | $ | 0.18 | | $ | 2.16 | |
| 2018 | $ | 0.27 | | $ | 0.55 | | $ | 1.02 | | $ | 0.27 | | $ | 2.12 | |
(A)由于稀释对每股收益计算的影响,季度每股收益可能不会增加总额。
独立注册会计师事务所报告
致OGE能源公司股东和董事会
关于财务报表的意见
我们审计了所附OGE能源公司(该公司)截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并资产负债表和合并资本化报表,以及截至2019年12月31日的三年期间收入、综合收入、股东权益和现金流量变化的相关综合报表,以及指数第15(A)项所列相关附注和财务报表表(统称为“合并财务报表”)。我们认为,根据我们的审计和其他审计员的报告,综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了截至2019和2018年12月31日公司的财务状况,以及截至2019年12月31日的三年期间的经营结果和现金流量。
我们没有审计EnableMidstream Partners,LP(Enable)的合并财务报表,该合伙公司在2019年12月31日拥有25.5%的权益。截至2019年12月31日和2018年12月31日,公司对Enable的投资分别占公司资产的10.3%和10.9%,公司在Enable净收入中的权益收益分别占截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年公司税前收入的24.6%、30.7%和23.0%。这些报表是由其他核数师审计的,他们已向我们提交了报告,而我们的意见,就其所涉金额而言,完全是以其他审计员的报告为依据的。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制,其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的“内部控制-综合框架”中确定的标准,以及我们于2020年2月26日提交的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项,该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会,且:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。就整个合并财务报表而言,关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的意见,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账户或披露提供单独意见。
监管资产和负债
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对此事的说明 | 如合并财务报表附注1所述,OG&E是一种受管制的实用工具,受利率管制活动的会计原则约束。因此,根据预期从客户收回的未来费率,某些本来会记作费用的已发生费用作为管理资产递延。同样,某些本来可以减少费用的实际或预期信贷将作为监管负债推迟,这是根据预期在未来费率中退还给客户的数额计算的。如果根据监管命令或其他现有证据,费用或义务很可能包括在可收回或退还未来费率的金额中,则OG&E将将项目记录为监管资产或负债。 |
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| 审计监管资产和负债是复杂的,因为它需要对利率管制的活动和判断有可能影响监管资产和负债的记录或更新的专门知识。 |
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我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了谅解,评估了设计,并测试了对公司管理资产和负债会计的内部控制的运作效果,其中包括对管理层评估监管机构批准新事项的可能性的评估,以及对向监管机构提交的关于现有监管资产和负债的文件的评估的控制,包括可能影响可收回性的时间或性质的因素。 |
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| 我们执行了审计程序,其中包括审查与监管机构通信的证据,以检验公司是否适当地评估了从监管裁决中获得的新信息。例如,考虑到从监管裁决中获得的信息,我们评估了各种监管资产的可收回性,包括递延费用、养恤金和其他监管资产。此外,我们还检验了监管资产和负债的摊销是否符合相关监管规定。例如,我们测试了可归因于税法变化的客户退款的时间是否符合监管机构商定的方法。 |
自2002年以来,我们一直担任公司的审计师。
俄克拉荷马州俄克拉何马市
2020年2月26日
第九项.会计和财务披露方面会计人员的变更和意见分歧。
没有。
项目9A.控制和程序
公司维持一套披露控制和程序,以确保公司在其根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中披露的信息在“证券交易委员会规则和表格”规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。此外,披露控制和程序确保需要披露的信息得到积累,并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就所需披露作出决定。截至本报告所述期间结束时,根据在监督下进行的评估,并在公司管理层的参与下,包括首席执行官和首席财务官在内,公司的披露控制和程序的有效性(根据1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15(D)-15(E)条的规定),首席执行官和首席财务官已得出结论,公司的披露控制和程序是有效的。
公司对财务报告的内部控制在公司最近一次完成的财政季度中没有发生重大影响,或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响(因为根据1934年“证券交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条,该术语在规则13a-15(F)和15d-15(F)中得到了界定)。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司的内部控制系统旨在为公司管理层和董事会提供合理的保证,以编制和公平列报已公布的财务报表。所有内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使那些确定有效的制度也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
截至2019年12月31日,公司管理层评估了公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时,它采用了特雷德韦委员会内部控制-综合框架(2013年)赞助组织委员会规定的标准。根据我们的评估,我们相信,截至2019年12月31日,公司对财务报告的内部控制是基于这些标准的。
公司的独立审计师已经发布了一份关于公司财务报告内部控制的认证报告。此报告显示在下一页。
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/s/Sean Trauschke | | /S/Sarah R.Stford |
Sean Trauschke,董事会主席,主席 | | 莎拉·R·斯塔福德,财务主任 |
首席执行官 | | 核数师及总会计主任 |
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/S/Stephen E.Merrill | | |
斯蒂芬·梅里尔 | | |
首席财务官 | | |
独立注册会计师事务所报告
致OGE能源公司股东和董事会
关于财务报告内部控制的几点看法
我们审计了OGE能源公司截至2019年12月31日对财务报告的内部控制,其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的“内部控制-综合框架”中确立的标准(COSO标准)。我们认为,OGE能源公司(OGE Energy Corp.)在所有重大方面都根据COSO标准,对截至2019年12月31日的财务报告保持了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了该公司2019年合并财务报表,我们于2020年2月26日提交的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,并将其列入所附管理部门关于财务报告内部控制的报告。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
俄克拉荷马州俄克拉何马市
2020年2月26日
项目9B.其他信息。
没有。
第III部
项目10.副董事、执行干事和公司治理。
道德守则政策
该公司为我们的首席执行官和高级财务官(包括首席财务官和首席会计官)维持一套道德守则,可在公司网址www.ogeenergy.com“投资者”“治理”标题下公开查阅。道德守则将应要求免费提供。公司打算满足表格8-K第5节第5.05项关于修改或放弃的披露要求。道德守则的一项规定,在其网站上公布上述信息。该公司还将在其委托书中列入有关审计委员会财务专家的信息。
项目11.较高的行政补偿。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项。
项目13.将某些关系和相关交易与独立主任联系在一起。
项目14.首席会计师费用和服务
第10至14项(关于道德守则的第10项信息除外)根据表格10-K的一般指示G省略,因为公司将于2020年4月6日或前后向证券交易委员会提交一份最终委托书的副本。
第IV部
项目15.展览品、财务报表附表。
(A)1.财务报表
(i)以下合并财务报表载于本年度报告第二部分第8项:
•2019、2018和2017年12月31日终了年度收入综合报表
•2019、2018和2017年12月31日终了年度综合收入综合报表
•2019、2018和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表
•2019年12月31日和2018年12月31日合并资产负债表
•2019年12月31日和2018年12月31日资本化合并报表
•截至12月31日2019 2018年和2017年股东权益变动合并报表
•合并财务报表附注
•独立注册会计师事务所(财务报表审计)报告
•管理层关于财务报告内部控制的报告
•独立注册会计师事务所报告(财务报告内部控制审计)
(i)根据条例S-X第3至09条的要求,Enable Midstream Partners,LP的财务报表和合并财务报表附注作为表99.01提交。
2.财务报表表(载于第IV部)
•附表II-估价及合资格账目
由于所要求的资料不适用或不重要,或由于所需资料载于有关的综合财务报表或附注内,所以已略去所有其他附表。
3.展览品
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展品编号 | 描述 | | | |
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2.01 | | 截至2013年3月14日,中央能源公司、OGE能源公司、布朗科中流控股公司、LLC和布朗科中流控股有限公司之间达成了主组建协议。(作为表2.01提交OGE能源公司2013年3月15日提交的8-K表格(档案号1-12579),并以参考文件形式加入)。 | | | |
3.01 | | 恢复的OGE能源公司注册证书副本(作为表3.01提交OGE能源公司截至2013年6月30日的季度表10-Q)(文件编号1-12579),并在此以参考文件形式注册)。 | | | |
3.02 | | 2017年2月22日修订的OGE能源公司章程副本.(以表3.01形式提交OGE能源公司2017年2月23日提交的表格8-K(档案号1-12579),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
4.01 | | 托拉斯义齿日期为1995年10月1日,从OG&E到Boatmen‘sFirstNationalBankofOklahoma,受托机构。(作为表4.29提交OG&E公司的第33-61821号注册声明,并在此引用)。 | | | |
4.02 | | 第2号补充义齿,日期为1997年7月1日,是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,1997年7月17日提交(文件编号33-1532),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
4.03 | | 第3号补充义齿,日期为1998年4月1日,是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,1998年4月16日提交(文件编号33-1532),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
4.04 | | 补充剂第5号义齿日期为2001年10月24日,是附录4.01的补充工具。(作为表4.06提交OG&E公司的第333-104615号注册声明,并在此引用)。 | | | |
4.05 | | 补充义齿第6号日期为2004年8月1日,是表4.01的补充工具。(作为表4.02提交OG&E的8-K表格,2004年8月6日提交(档案编号1-1097),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
4.06 | | 补充剂第7号义齿日期为2006年1月1日,是附录4.01的补充工具。(作为表4.02提交OG&E的表格8-K,2006年1月6日提交(档案编号1-1097),并以参考文件形式加入)。 | | | |
4.07 | | 截至2008年1月15日的第8号补充义齿是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,2008年1月31日提交(档案编号1-1097),并以参考资料纳入)。 | | | |
4.08 | | 截至2008年9月1日的第9号补充义齿是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,2008年9月9日(档案编号1-1097),并以参考资料纳入)。 | | | |
4.09 | | 截至2008年12月1日的第10号补充义齿是本表4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,2008年12月11日(档案编号1-1097),并以参考资料纳入)。 | | | |
4.10 | | 截至2010年6月1日的第11号补充义齿是本表4.01的补充工具。(作为表4.01提交OG&E的表格8-K提交,2010年6月8日(档案编号1-1097),并在此引用)。 | | | |
4.11 | | 截至2011年5月15日的第12号补充义齿是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,2011年5月27日提交(档案编号1-1097),并以参考文件的形式加入)。 | | | |
4.12 | | 截至2013年5月1日的第13号补充义齿是表4.01的补充工具。(作为表4.01提交OG&E的表格8-K,2013年5月13日提交(档案编号1-1097),并以参考文件形式纳入)。 | | | |
4.13 | | 截至2014年3月15日的补充义齿第14号是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,2014年3月25日提交(档案编号1-1097),并以参考文件形式纳入)。 | | | |
4.14 | | 补充义齿第15号日期为2014年12月1日,是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,2014年12月11日(档案编号1-1097),并以参考资料纳入)。 | | | |
4.15 | | 截至2017年3月15日的第16号补充义齿是本表4.01的补充工具。(作为表4.01提交OG&E的表格8-K,2017年3月31日提交(档案编号1-1097),并以参考文件形式纳入)。 | | | |
4.16 | | 截至2017年8月1日的第17号补充义齿是附录4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交OG&E的表格8-K,2017年8月11日(档案编号1-1097),并以参考资料纳入)。 | | | |
4.17 | | 截至2018年4月26日的第18号补充义齿是本表4.01的补充工具。(2018年5月18日以S-3ASR表格提交的公司注册声明(档案号333-225030)4.21作为表4.21提交,并以参考文件形式纳入其中)。 | | | |
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4.18 | | 截至2018年8月15日的第19号补充义齿是本表4.01的补充工具。(2018年8月17日提交公司表格8-K表4.01(档案编号1-12579),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
4.19 | | 截至2019年6月1日的第20号补充义齿是本表4.01的补充工具。(以表4.01的形式提交公司表格8-K号,2019年6月7日(档案编号1-12579),并在此以参考书形式合并)。 | | | |
4.20 | | 截至2004年11月1日,OGE能源公司和UMB银行作为托管人签订的契约。(2004年11月12日作为表4.01提交OGE能源公司的8-K号表格(档案号1-12579),并在此引用)。 | | | |
4.21 | | 截至2014年11月24日,OGE Energy和UMB Bank(N.A.)之间的第2号补充义齿作为托管人,创建了高级票据。(作为表4.01提交OGE能源公司2014年11月24日提交的8-K表格(档案号1-12579),并以参考文件形式纳入)。 | | | |
4.22 | | 截至2018年4月26日的第3号补充义齿是本表4.20的补充工具。(2018年5月18日以S-3ASR表格提交的公司注册声明(档案号333-225030)4.04作为表4.04提交,并以参考文件形式纳入其中)。 | | | |
4.23 | | 股本说明 | | | |
10.01 | | 自2004年7月9日起,OG&E公司与俄克拉荷马市电力局之间的麦克莱因发电设施经修正和恢复设施运营协议。(已作为表10.03提交OGE能源公司截至2004年6月30日的季度(档案号1-12579)的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.02 | | 自2004年7月9日起,OG&E公司与俄克拉荷马市电力局之间对McClain发电设施的所有权和运营协议进行了修订和恢复。(作为表10.04提交OGE能源公司截至2004年6月30日的季度(档案号1-12579)的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.03 | | 截至2003年8月25日,OG&E公司与俄克拉荷马市电力局签订的McClain发电设施传输资产运营和维护协议。(已作为表10.05提交OGE能源公司截至2004年6月30日的季度(档案号1-12579)的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.04* | | 分裂美元协议的形式。(作为表10.32提交OGE能源公司截至2004年12月31日的10-K表格(档案编号1-12579),并在此以参考文件形式纳入)。 | | | |
10.05 | | 截至2017年3月8日,OGE能源公司和摩根大通银行(JPMorganChase Bank,N.A.)作为联营代理、瑞穗银行(Mizuho Bank,Ltd.)、MUFG联合银行(MUFG Union Bank,N.A.)、加拿大皇家银行(Royal Bank Of Canada)和美国国家银行协会(U.S.Bank National Association)签署的信贷协议日期为共同文件代理,贷款人不时参与其中。(作为表99.01提交OGE能源公司2017年3月8日提交的表格8-K(档案号1-12579),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.06 | | 截至2017年3月8日,俄克拉何马天然气和电力公司和新墨西哥州摩根大通银行作为联营代理机构、瑞穗银行有限公司、MUFG联合银行、N.A.、加拿大皇家银行和美国全国银行协会作为共同文件代理,以及贷款方之间签订了日期为2017年3月8日的信贷协议。(作为表99.02提交OGE能源公司的表格8-K,2017年3月8日(档案编号1-12579),并以参考资料纳入)。 | | | |
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10.07* | | OGE能源补充经理退休计划,经修正和重述。(作为表10.01提交OGE能源公司截至2019年9月30日的季度(档案编号1-12579)的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.08* | | OGE退休收入恢复能源计划,经修订和重述。(在截至2008年3月31日的季度(档案编号1-12579)中,作为表10.04提交OGE Energy的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.09* | | 与改变控制有关的OGE能源公司所有现有和未来官员的就业协议表格。(作为表10.28提交OGE能源公司截至2011年12月31日的10-K表格(档案编号1-12579),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.10 | | 2010年2月17日OG&E公司与俄克拉荷马州环境质量部签订的协议。(作为表99.01的OGE能源的表格8-K提交2010年2月23日(档案编号1-12579),并被纳入这里参考)。 | | | |
10.11* | | OGE能源恢复退休收入计划第1号修正案。(作为表10.40提交OGE能源公司截至2009年12月31日的10-K表格(档案编号1-12579),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.12* | | 主任补偿。 | | | |
10.13* | | 执行干事薪酬。 | | | |
10.14 | | 第五,“使能中流伙伴有限合伙有限责任公司协议”,日期:2017年11月14日。(为支持中流合作伙伴,Lp的表格8-K于2017年11月15日提交(档案号1-36413),并以参考文件形式注册)。 | | | |
| | | | | | | | |
10.15 | | 第三次修订及重订的有限责任有限责任公司协议,使能GP,有限责任公司,日期:2016年6月22日。(作为表10.02提交OGE能源公司的表格8-K,2016年6月28日提交(档案编号1-12579),并以参考资料纳入)。 | | | |
10.16 | | 截至2013年5月1日,中央能源资源有限公司、中心能源公司、OGE Enogex控股有限公司和Enogex控股有限公司签署了注册权利协议。(作为表10.03提交OGE能源公司的表格8-K,2013年5月7日提交(档案编号1-12579),并以参考资料纳入)。 | | | |
10.17 | | 截至2013年5月1日,CenterPoint能源公司、OGE能源公司、Enogex控股有限公司和CenterPoint能源外勤服务有限公司之间达成了总括协议。(作为表10.04提交OGE能源公司的表格8-K,2013年5月7日提交(档案编号1-12579),并以参考文件形式纳入)。 | | | |
10.18* | | OGE能源公司2013年股票激励计划。(作为OGE能源公司2013年股东年度会议委托书(文件编号1-12579)附件B提交,并在此以参考方式纳入)。 | | | |
10.19* | | OGE能源公司2013年年度激励薪酬计划。(作为OGE能源公司2013年股东年度会议委托书(文件编号1-12579)的附件C提交,并在此以参考方式纳入)。 | | | |
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10.20* | | OGE能源公司(OGE Energy Corp.)的非高级人员福利计划(仅适用于为支持中流合作伙伴、LP或Enable GP、LLC或其一家子公司而借调的Enogex LLC的非高级人员)。(在截至2013年9月30日的季度(档案编号1-12579)中,作为表10.02提交OGE能源公司的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.21* | | OGE能源公司(OGE Energy Corp.)为高级人员制定的非自愿解决方案(只适用于借调给中流合作伙伴、LP或Enable GP、LLC或其一家子公司的Enogex LLC的高级人员)。(在截至2013年9月30日的季度(档案号1-12579)中作为表10.03提交给OGE能源公司的10-Q表格,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.22* | | 保留协议自2013年10月24日起生效,由OGE Enogex Holdings、LLC和E.Keith Mitchell共同签署。(在截至2013年9月30日的季度(档案号1-12579)中,作为表10.04提交到OGE能源公司的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
10.23* | | OGE能源公司2013年股票激励计划下的业绩单位协议形式。(作为表10.01提交OGE能源公司截至2017年6月30日的季度(档案号1-12579)的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.24* | | OGE能源2013年股票激励计划下的限制性股协议形式。(在截至2019年3月31日的季度(档案编号1-12579)中,作为表10.01提交OGE Energy的10-Q表,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.25* | | OGE能源公司推迟了补偿计划(经修订和重申,自2016年10月1日起生效)。(将截至2016年12月31日的OGE能源公司的10-K表(档案号1-12579)作为表10.37提交,并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
10.26 | | 2017年4月20日向APSC提交的和解协议副本。(作为表99.02提交OGE能源公司的表格8-K,2017年5月24日(档案编号1-12579),并以参考文件的形式加入)。 | | | |
10.27 | | 截止2018年3月9日,富国银行(WellsFargo Bank)、全国协会(National Association)、摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank)、N.A.、联营代理、瑞穗银行(Mizuho Bank,Ltd.MUFG Union Bank)、加拿大皇家银行(N.A.)和美国国家银行协会(U.S.National Association,AS Co)之间的信贷协议延期日期为2018年3月8日。(2018年3月31日截止的季度,作为表10.01提交OGE能源公司的10-Q表(档案号1-12579),并在此引用)。 | | | |
21.01 | | 注册官的附属公司。 | | | |
23.01 | | 安永有限公司同意。 | | | |
23.02 | | Deloitte&Touche LLP同意EnableMidstream Partners的财务报表。 | | | |
24.01 | | 委托书。 | | | |
31.01 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的认证。 | | | |
32.01 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18 U.S.C.第1350条的认证。 | | | |
99.01 | | 截至2019年12月31日止的三年财务报表。 | | | |
| | | | |
| | | | |
99.02 | | 2017年5月18日APSC协议批准副本。(以表99.01形式提交OGE能源公司2017年5月24日提交的表格8-K(档案号1-12579),并以参考资料纳入)。 | | | |
99.03 | | 2019年5月24日向OCC提交的和解协议副本。(以表99.01形式提交OGE能源公司2019年5月30日提交的表格8-K(档案编号1-12579),并在此以参考文件形式合并)。 | | | |
| | | | |
101.INS | 内联XBRL实例文档--实例文档不出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | | |
101.SCH | 内联XBRL分类法架构文档。 | | | |
101.PRE | 内联XBRL分类法表示链接库文档。 | | | |
| | | | | | | | |
101.LAB | 内联XBRL分类法标签链接库文档。 | | | |
101.CAL | 内联XBRL分类法计算链接库文档。 | | | |
101.DEF | 内联XBRL定义链接库文档。 | | | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile-封面XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中(包括在表101中)。 | | | |
| | | | |
*代表行政薪酬计划和安排。 | | | | |
OGE能源公司
附表二-估值及合资格账目
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 加法 | | |
描述 | 期初余额 | 记作费用和开支 | 扣减(A) | 期末余额 |
(以百万计) | | | | |
2017年12月31日结余 | | | | |
坏账准备金 | $ | 1.5 | | $ | 2.6 | | $ | 2.6 | | $ | 1.5 | |
2018年12月31日结余 | | | | |
坏账准备金 | $ | 1.5 | | $ | 3.4 | | $ | 3.2 | | $ | 1.7 | |
2019年12月31日结余 | | | | |
坏账准备金 | $ | 1.7 | | $ | 2.2 | | $ | 2.4 | | $ | 1.5 | |
(A)无法收回的应收账款核销,扣除已收回的款项。
项目16.表格10-K摘要。
没有。
签名
根据经修订的1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的要求,登记人已正式安排由下列签署人代表其签署本报告,并于2020年2月26日在俄克拉何马市和俄克拉荷马州正式授权。
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| OGE能源公司 | | |
| (登记人) | | |
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| 按/s/ | 肖恩·特劳斯克 | |
| | 肖恩·特劳斯克 | |
| | 董事会主席、主席 | |
| | 兼首席执行官 | |
根据经修正的1934年“证券交易法”的要求,下列人员以登记人的身份和日期签署了本报告。
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签名 | | 标题 | 日期 |
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/s/Sean Trauschke | | | |
肖恩·特劳斯克 | | 首席行政长官 | |
| | 人员和主任; | (二0二0年二月二十六日) |
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/S/Stephen E.Merrill | | | |
斯蒂芬·梅里尔 | | 首席财务干事; | (二0二0年二月二十六日) |
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/S/Sarah R.Stford | | | |
莎拉·R·斯塔福德 | | 首席会计主任。 | (二0二0年二月二十六日) |
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弗兰克·博齐奇 | | 主任; | |
詹姆斯·布兰迪 | | 主任; | |
彼得·克拉克 | | 主任; | |
卢克·科贝特 | | 主任; | |
戴维·豪泽 | | 主任; | |
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朱迪·麦克雷诺兹 | | 主任; | |
戴维·雷波尔特 | | 主任; | |
J.迈克尔·桑纳 | | 主任; | |
希拉·塔尔顿 | | 主任; | |
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/s/Sean Trauschke | | | |
肖恩·特劳斯克(事实律师) | | | (二0二0年二月二十六日) |