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环球森林产品公司
财务信息
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选定财务数据 | 2 |
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 3 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 22 |
独立注册会计师事务所报告 | 23 |
独立注册会计师事务所报告 | 24 |
截至2019年12月28日和2018年12月29日的合并资产负债表 | 25 |
截至2019年12月28日、2018年12月29日和2017年12月30日 | 26 |
截至2019年12月28日、2018年12月29日和2017年12月30日止的股东权益合并报表 | 27 |
截至2019年12月28日、2018年12月29日和2017年12月30日止的现金流量合并报表 | 28 |
合并财务报表附注 | 29-52 |
我国普通股市场信息 | 53 |
股票绩效图 | 54 |
董事和执行干事 | 55 |
股东信息 | 56 |
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选定的财务数据
(单位:千,除每股和统计数据外)
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| 2015 |
| ||||||
综合盈利数据报表 |
|
|
|
|
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|
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| ||||||
净销售额 | $ | 4,416,009 | $ | 4,489,180 | $ | 3,941,182 | $ | 3,240,493 | $ | 2,887,071 | ||||||
毛利 |
| 685,518 |
| 592,894 |
| 542,826 |
| 474,590 |
| 399,904 | ||||||
所得税前收入(6) |
| 240,674 |
| 197,853 |
| 176,007 |
| 160,671 |
| 131,002 | ||||||
可归因于控制权益的净收益 | $ | 179,650 | $ | 148,598 | $ | 119,512 | $ | 101,179 | $ | 80,595 | ||||||
稀释每股收益 | $ | 2.91 | $ | 2.40 | $ | 1.94 | $ | 1.65 | $ | 1.33 | ||||||
每股股息 | $ | 0.400 | $ | 0.360 | $ | 0.320 | $ | 0.290 | $ | 0.273 | ||||||
综合资产负债表数据 |
|
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| ||||||
营运资本(1) | $ | 739,030 | $ | 685,108 | $ | 560,241 | $ | 484,661 | $ | 444,057 | ||||||
总资产 |
| 1,889,477 |
| 1,647,548 |
| 1,464,677 |
| 1,292,058 |
| 1,107,679 | ||||||
债务总额 |
| 163,683 |
| 202,278 |
| 146,003 |
| 111,693 |
| 85,895 | ||||||
股东权益 |
| 1,257,733 |
| 1,088,684 |
| 974,023 |
| 860,466 |
| 766,409 | ||||||
统计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
毛利占净销售额的百分比 |
| 15.5 | % |
| 13.2 | % |
| 13.8 | % |
| 14.6 | % |
| 13.9 | % | |
可归因于控制权益的净收益占净销售额的百分比 |
| 4.1 | % |
| 3.3 | % |
| 3.0 | % |
| 3.1 | % |
| 2.8 | % | |
初始股本回报率(2) |
| 16.5 | % |
| 15.3 | % |
| 13.9 | % |
| 13.2 | % |
| 11.5 | % | |
流动比率(4) |
| 3.09 |
| 3.21 |
| 2.85 |
| 2.78 |
| 3.17 | ||||||
债务与股本比率(5) |
| 0.13 |
| 0.19 |
| 0.15 |
| 0.13 |
| 0.11 | ||||||
每股账面价值(3) | $ | 20.48 | $ | 17.88 | $ | 15.92 | $ | 14.10 | $ | 12.68 |
(1) | 流动资产减去流动负债。 |
(2) | 净利润可归因于控制权益除以初始股东的权益。 |
(3) | 股东权益除以已发行普通股。 |
(4) | 流动资产除以流动负债。 |
(5) | 总债务除以股东权益。 |
(6)2018年包括出售我们一个设施的大约700万美元收益。
购置量增长是2015年至2019年期间材料增加的主要原因之一。请参阅“综合财务报表附注”下的附注C,以进一步讨论公司的业务组合及对财务的影响。
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环球森林产品公司
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
环球森林产品公司该公司是一家控股公司,在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司,向零售、工业和建筑三大市场提供木材、木材复合材料和其他产品。该公司总部设在密歇根州的大急流市。欲了解有关通用森林产品的更多信息,请访问www.ufpi.com。
本报告载有经修正的“证券交易法”第21E条所指的前瞻性陈述,这些陈述基于管理层的信念、假设、目前的预期、对我们所服务的市场、经济和公司本身的估计和预测。“预期”、“相信”、“自信”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“计划”、“计划”、“项目”、“应该”、“这些词语的变化,以及类似的表达方式都能识别出这种前瞻性的表述。”这些陈述不能保证今后的业绩,涉及某些难以预测的风险、不确定因素和假设,难以预测发生的时间、程度、可能性和程度。本公司不承诺更新前瞻性报表,以反映作出前瞻性陈述之日后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与这些前瞻性声明中的结果大相径庭。投资者被警告说,所有前瞻性的陈述都涉及风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的因素包括:木材价格波动;不利或不寻常的天气条件;我们所服务的市场的不利经济条件;政府法规,特别是涉及环境和安全条例;以及我们成功收购企业的能力。这些风险因素中的某些因素以及其他风险因素和补充信息都包含在公司提交给证券交易委员会的10-K和10-Q报表中。我们很高兴介绍一下2019年的概况。
概述
我们2019年的结果受到以下因素的影响:
● | 我们的销售额在2019年下降了近2%,因为总销售价格下降了8%(见“历史木材价格”),被我们单位销售额的6%的增长所抵消。我们的单位销售增长主要是由于我们在零售和建筑市场的有机增长,以及收购为工业市场服务的业务。总体而言,我们收购的业务对我们2019年的单位销售增长贡献了1%(见综合财务报表备注C),我们实现了5%的有机单位销售增长。亚细亚 |
● | 据家庭改良研究所报告,2019年家庭装修销售增长了4%。相比之下,我们对零售市场的单位销售额有机地增长了7%。 |
● | 我们对工业市场的单位销售额在2019年增长了7%,因为我们收购的业务对单位销售增长贡献了5%,有机增长为2%。相对而言,美联储的工业生产 指数注意到2018年12月至2019年11月期间,全国工业生产下降了近1%。 |
● | 与2018年相比,2019年全国住房开工量增长了约3%。相比之下,2019年我们对住宅建筑客户的单位销售额增长了5%。 |
● | 与前一年同期相比,从1月份到11月,HUD代码制造住宅的产量下降了3%。相比之下,2019年我们对人造住宅市场的单位销售额与2018年相比是持平的。我们估计72%的销售量用于住房开发,25%用于模块化住宅,3%用于娱乐车辆。 |
● | 营业收入增长18%,至2.449亿美元。收购后的企业为今年的运营收入贡献了约410万美元。其余2.408亿元,即16.1%,主要增加 |
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管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
由于低木材价格和机会主义购买推动毛利增加,有机单位销售增长,加上利用固定成本,以及销售组合的有利改善等因素。 |
● | 我们经营活动的现金流增加了2.33亿美元,这是由于我们的净收益和非现金支出增加了4600万美元,以及我们对营运资本的投资出现了1.87亿美元的有利变化(参见“流动性和资本资源”)。流动资金减少的主要原因是2018年第四季度投机性购买库存,2019年前6个月出售。2019年第四季度南黄松木材价格的下降也导致经营活动现金流量的增加。 |
● | 我们投资了8,490万美元的资本支出,以支持和发展我们的业务,并投资了3,910万美元的收购业务。 |
● | 我们通过股息向股东返还了2,450万美元。 |
● | 最后,2019年年底,我们的净现金盈余(含利息债务和现金透支减去可用现金)为470万美元,如果考虑到我们在利息、税收、折旧和摊销前的收益,表明我们的信贷状况强劲,可供未来投资发展业务的大量未用债务能力。 |
历史木材价格
下表列出了随机长度框架木材综合价格。
随机长度 |
| |||||||
平均$/MBF |
| |||||||
| 2019 |
| 2018 |
|
| |||
一月 | $ | 331 | $ | 449 | ||||
二月 |
| 370 |
| 496 | ||||
三月 |
| 365 |
| 505 | ||||
四月 |
| 354 |
| 496 | ||||
可能 |
| 346 |
| 554 | ||||
六月 |
| 329 |
| 572 | ||||
七月 |
| 356 |
| 525 | ||||
八月 |
| 346 |
| 449 | ||||
九月 |
| 364 |
| 443 | ||||
十月 | 360 | 375 | ||||||
十一月 | 373 | 339 | ||||||
十二月 | 371 | 338 | ||||||
年平均 | $ | 355 | $ | 462 | ||||
年度百分比变动 |
| (23.2) | % |
| 12.1 | % |
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管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
此外,我们编制和使用的南方黄松(“SYP”)综合价格如下:2019年和2018年,我们购买的这种木材约占木材采购总额的64%,不包括胶合板。
南黄松 | |||||||
平均$/MBF | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| |||
一月 | $ | 370 | $ | 418 | |||
二月 |
| 403 |
| 459 | |||
三月 |
| 408 |
| 480 | |||
四月 |
| 401 |
| 483 | |||
可能 |
| 383 |
| 535 | |||
六月 |
| 344 |
| 562 | |||
七月 |
| 359 |
| 512 | |||
八月 |
| 348 |
| 449 | |||
九月 |
| 355 |
| 440 | |||
十月 | 345 | 410 | |||||
十一月 | 344 | 378 | |||||
十二月 | 335 | 377 | |||||
年度季度平均数 | $ | 366 | $ | 459 | |||
年度百分比变动 | (20.3) | % | 12.5 | % |
木材市场对我们经营业绩的影响
初级生产者的商品木材产品(“木材市场”)的成本大幅波动。我们通常为我们的产品定价,将木材成本转嫁给我们的客户,这样我们的盈利能力就建立在我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务的基础上。因此,我们的销售水平(和周转资金需求)受到木材成本的影响,我们的产品。木材成本分别占2019年和2018年销售总额的42.7%和50.6%。
我们的毛利率受到(1)相对利润的影响。水平木材市场(即从比较期来看价格是高还是低),和(2)趋势在市场价格中,木材价格(即木材价格是在一个时期内还是在一个时期内下降)。此外,如下所述,我们的产品价格不同。我们的一些产品有固定的销售价格,而其他产品的销售价格与报告的Lumber市场有一个固定的美元加法器,以支付转换成本和利润。因此,水平和趋势木材市场对我们产品的影响是不同的。
下面是我们产品定价的主要方式的一般描述。
● | 具有固定销售价格的产品。这些产品包括增值产品,如销售给零售建筑材料客户的装饰和栅栏,以及出售给住宅建筑市场的桁架、墙板和其他部件,以及大多数工业包装产品。这些产品的价格通常在某一特定时期的销售报价时确定,或以特定数量为基础。为了保持利润和减少任何不利的风险敞口趋势在零部件木材产品的价格,我们试图锁定成本与我们的供应商为这些销售承诺。此外,时间和数量限制通常允许我们最终重新定价我们的产品,以改变木材成本从我们的供应商。 |
● | 销售价格与报告的木材市场指数的产品与固定的美元“加法器”,以支付转换成本和利润。这些产品主要包括经过处理的木材、再加工木材和出售给制造业的桁架。对于这些产品,我们估计客户的需求,我们 |
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财务状况和业务成果
进行预期的库存水平。由于木材成本是在最终销售价格之前发生的,因此木材市场价格的增减会影响到我们的盈利能力。换句话说,对于这些产品,我们的利润受到木材价格变化的影响。我们相信我们的这些产品的销售在我们的第二季度是最高的相对水平,主要是由于经过处理的木材销售到零售市场。 |
中的更改所带来的最大风险。趋势木材价格以下列产品为准:
● | 库存水平高、周转率低的产品,其销售价格与木材市场挂钩。换句话说,这些产品在库存中停留的时间越长,木材价格变化的风险就越大。这将包括经过处理的木材,约占我们总销售额的16%。由于我们对这些产品的库存周转率较高,再加工木材、出售给制成品住房市场的桁架和其他类似产品的这种风险不太显著。我们试图通过供应商寄售库存计划来降低与处理木材相关的风险。(请参阅我们向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告中的“风险因素”一节。) |
● | 长期供应安排下销售价格固定的产品,特别是涉及多家庭建设项目的产品.我们试图通过我们的采购做法来降低这一风险,方法是锁定成本,或者在木材价格变动超过约定百分比的情况下包括重新定价触发因素。 |
除了木材市场的影响趋势在毛利率上,水平当比较不同时期的经营结果时,市场的毛利率会出现波动。在下面的示例中对此进行了解释,该示例假设木材价格从第一阶段上涨到第二阶段,但在第一阶段和第二阶段之间没有任何变化。趋势在每个时期内。
| 期间1 |
| 期间2 |
| |||
木材成本 | $ | 300 | $ | 400 | |||
转换成本 |
| 50 |
| 50 | |||
=产品成本 |
| 350 |
| 450 | |||
加法器 |
| 50 |
| 50 | |||
=售价 | $ | 400 | $ | 500 | |||
毛利率 |
| 12.5 | % |
| 10.0 | % |
从前面的示例中可以看出,水平木材价格不会影响我们的整体利润,但会影响我们的利润。毛利率和经营利润率在木材价格高企的时期受到负面影响;反之,当木材价格相对较低时,利润率会有所提高。由于这一因素,我们认为,将发运单位的变化与毛利、营业利润和销售、一般和行政费用的变化进行比较是有益的,这是评估我们的盈利能力和效率的一种方法。
企业合并和资产购买
我们在2019年完成了3项业务收购,在2018年完成了7项收购。2019年和2018年可归因于收购的年度历史销售额分别约为3 700万美元和1.4亿美元。这些业务组合对我们的单独或总体经营业绩没有显著影响,因此没有列出2019年和2018年的初步结果。
更多信息见综合财务报表附注C,“业务合并”。
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管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
行动结果
下表列出了在所述期间,我们的综合损益表的构成部分占净销售额的百分比。请参阅2018年10-K的讨论结果与2017年相比,我们2018年的运作结果。
年终 | |||||
| 十二月二十八日 |
| 十二月二十九日 |
| |
2019 |
| 2018 |
| ||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | |
出售货物的成本 | 84.5 |
| 86.8 |
| |
毛利 | 15.5 |
| 13.2 |
| |
销售、一般和行政费用 | 10.0 |
| 8.8 |
| |
资产处置和减值净收益 | — |
| (0.1) |
| |
经营收入 | 5.5 |
| 4.6 |
| |
其他费用,净额 | 0.1 |
| 0.2 |
| |
所得税前收入 | 5.5 |
| 4.4 |
| |
所得税 | 1.3 |
| 1.0 |
| |
净收益 | 4.1 |
| 3.4 |
| |
减去可归因于非控制权益的净收益 | (0.1) |
| (0.1) |
| |
可归因于控制权益的净收益 | 4.1 | % | 3.3 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入,可能不会与总数相加。
下表列出了在所述期间,我们的综合损益表构成部分占销售的百分比,并按2018年木材价格调整,以重新列报2019年销售情况和货物销售成本。重报的销售金额是通过计算2019年至2018年的单位销售额增长来计算的。通过消除木材价格的高低对年复一年的销售和商品成本的“传递”影响,我们相信这有助于更好地了解我们的盈利能力和成本在销售中所占比例的变化。2019年销售调整额也适用于销售成本,使毛利保持不变。
按木材市场变化调整 | |||||
年终 | |||||
| 十二月二十八日 |
| 十二月二十九日 |
| |
2019 |
| 2018 |
| ||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | |
出售货物的成本 | 85.6 |
| 86.8 |
| |
毛利 | 14.4 |
| 13.2 |
| |
销售、一般和行政费用 | 9.2 |
| 8.8 |
| |
资产处置和减值净收益 | — |
| (0.1) |
| |
经营收入 | 5.1 |
| 4.6 |
| |
其他费用,净额 | 0.1 |
| 0.2 |
| |
所得税前收入 | 5.0 |
| 4.4 |
| |
所得税 | 1.2 |
| 1.0 |
| |
净收益 | 3.8 |
| 3.4 |
| |
减去可归因于非控制权益的净收益 | (0.1) |
| (0.1) |
| |
可归因于控制权益的净收益 | 3.8 | % | 3.3 | % |
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财务状况和业务成果
下表列出了我们的销售、一般和行政(SG&A)成本占毛利的百分比。鉴于我们的战略,以提高我们的能力和改善我们的增值产品供应和认识到更高的相对水平的SG&A成本,这些战略需要,我们相信这一比率提供了一个更好的观点,我们在管理这些成本的有效性,并减轻了变化木材价格的影响。
SG&A占毛利的百分比 | ||||
年终 | ||||
| 十二月二十八日 |
| 十二月二十九日 | |
| 2019 |
| 2018 | |
毛利 |
| 685,518 |
| 592,894 |
销售、一般和行政费用 |
| 439,047 |
| 392,235 |
SG&A占毛利的百分比 |
| 64.0% |
| 66.2% |
销售总额
我们主要设计、制造和销售木材和木材--供全国家庭中心和其他零售商使用的替代产品,用于住宅工业的结构木材和其他产品,用于住宅和商业建筑的工程木材组件,用于各种零售商店、商业和其他结构的定制内部固定装置,以及各种行业的专用木材包装、部件和其他包装材料。我们的战略长期销售目标包括:
● | 在实现投资目标回报的同时,实现销售增长最大化 |
● | 通过增加对工业用户的特种木材和防护包装的销售,增加我们对混凝土成型市场的渗透,增加我们用于定制住宅、多家庭、军事和轻型商业建筑的工程木材组件的销售,增加我们与独立零售商的市场份额,以及增加在各种商业市场中使用的定制内饰、箱子和磨坊的销售,使我们的终端市场销售组合多样化。 |
● | 在国内和国际上扩大我们的核心业务的地理位置。 |
● | 增加销售的“增值”产品,主要包括栅栏,装饰,格子和其他专业产品销售到零售市场,特种木材包装,工程木材组件,定制的内部固定装置,个案工作和磨坊,以及“木材替代”产品。工程木组件包括屋顶桁架,墙板和地板系统。木材替代产品主要由复合木材和塑料组成。虽然我们认为用某些化学防腐剂处理尺寸木材是一种增值过程,但防腐处理后的木材目前不包括在增值销售中,除非它是以另一种方式加工的。 |
下表列出了在所述期间,我们在增值和商品销售中所占的百分比。增值产品的毛利率一般比我们的商品产品要高.
| 增值 |
| 商品为本 |
| |||
2019 | 69.1 | % | 30.9 | % | |||
2018 | 64.4 | % | 35.6 | % |
● | 开发新产品,扩大产品供应。下表按市场列出新产品销售情况(千)。 |
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新产品市场销售 | ||||||||
十二个月 | ||||||||
| 十二月二十八日 | % |
| 十二月二十九日 | ||||
市场分类 | 2019 | 变化 | 2018 | |||||
零售 | $ | 361,954 | 14.5 | $ | 316,017 | |||
工业 |
| 97,765 | 11.0 |
| 88,063 | |||
建设 |
| 80,067 | 6.5 |
| 75,173 | |||
新产品销售总额 |
| 539,786 | 12.6 |
| 479,253 |
注:前一年的某些产品重新分类导致2018年新产品销售减少和增加。
我们的年度目标是在2019年实现5.25亿美元的新产品销售。我们对新产品的定义包括在前一年开发和推出的产品的销售,这些产品每年都在不断增长。当销售停止增长时,我们将新产品从上述报告中删除。
下表按市场分类列出了所述期间的销售毛额(千)和销售总额的百分比变化。
年终 | ||||||||
| 十二月二十八日 |
| % |
| 十二月二十九日 | |||
市场分类 | 2019 | 变化 | 2018 | |||||
零售 | $ | 1,638,885 |
| (1.2) | $ | 1,659,503 | ||
工业 |
| 1,329,245 |
| 1.7 |
| 1,307,350 | ||
建设 |
| 1,524,053 |
| (4.7) |
| 1,598,896 | ||
总销售额 |
| 4,492,183 |
| (1.6) |
| 4,565,749 | ||
销售津贴 |
| (76,174) |
| (0.5) |
| (76,569) | ||
总净销售额 | $ | 4,416,009 |
| (1.6) | $ | 4,489,180 |
注:2018年,某些客户被重新归类到不同的市场。以前的年度信息已被重报,以反映这些变化。
下表列出所列期间的估计数,即我们销售毛额的百分比变化,这是由于总销售价格的变化与发运单位的变动有关。
%变化 | |||||||||||
| 在销售中 | 在销售价格方面 | 单位单位 | 购置股变动 | 有机单元变化 | ||||||
2019年与2018年 | (1.6) | % | (7.9) | % | 6.3 | % | 1.5 | % | 4.8 | % | |
2018年与2017年 |
| 14.0 | % | 8.0 | % | 6.0 | % | 3.0 | % | 3.0 | % |
零售:
与2018年相比,2019年对零售市场的总销售额下降了1%,原因是单位销售额增长了7%,销售价格下降了8%。在这个市场中,我们对大盒子客户的销售增长了5%,而我们对其他零售商的销售额下降了10%。相比之下,我们的大型零售客户报告说,在2019年的前9个月中,我们获得的最新信息显示,在今年前9个月,我们的零售商销售额比去年同期增长了约3%。我们取得的新产品和市场份额的增长,包括我们的装载机产品类别与我们的一个大盒子客户,促进了我们7%的有机单位销售增长。
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财务状况和业务成果
关于获得的业务的更多信息,见综合财务报表附注C,“业务合并”。
工业:
与2018年相比,2019年工业市场的总销售额增长了2%,原因是销售价格下降了5%,抵消了整体单位销售额的7%增长。我们收购的企业对我们的单位销售额增长贡献了5%。我们的有机单位销售额增长2%,主要是由于在2019年向新客户增加了1,500万美元的销售额(扣除我们在前一年没有出售给本年度的客户),以及从销售到现有客户的其他地点增加了2,600万美元的销售额。
关于获得的业务的更多信息,见综合财务报表附注C,“业务合并”。
建筑:
与2018年相比,2019年建筑市场的总销售额下降了5%,原因是销售价格下降了10%,而单位销售增幅为5%。单位销售量上升,原因是输往住宅建筑客户的单位增加5%,而对商业建筑客户的单位销售则上升11%,而对人造住宅客户的单位销售则维持不变。相对而言,美国人口普查局报告年过去一年,全国住房开工数增长了3%,商业建筑市场与去年相比持平。这个全国房屋建筑商协会报告 工业生产的HUD-代码家庭下降了3%。
销售成本和毛利
我们的毛利润百分比从2018年的13.2%上升到2019年的15.5%,部分原因是2019年木材价格较低,我们认为这在230个基点的涨幅中贡献了110个基点。我们相信余下的120个基点增幅,反映出我们的业务和盈利能力有所改善。当我们将毛利的增长与发货量的增加进行比较时,我们的盈利能力的改善也是显而易见的。我们的毛利美元增长了近9300万美元,即15.6%,超过了我们的6%的单位销售增长。导致我们盈利能力提高的因素包括更有利的增值产品销售组合,包括新产品,木材成本降低对我们以固定价格销售的产品的影响,以及有机增长与利用固定制造成本相结合。按市场面积划分的毛利增幅如下:
● | 我们对零售市场的销售毛利增加了3,200万美元,即20%,主要原因是单位销售增长了7%,增值和新产品销售增加了,其中包括我们的装载机品牌产品的销售。 |
● | 我们对工业市场的销售毛利增长了4,300万美元,即22%,主要原因是单位销售增长了7%,产品组合发生了有利的变化,木材成本在2019年有所下降,因为在这个市场上销售的大多数产品在一段时间内都有固定的销售价格。 |
● | 对建筑市场的销售毛利增加800万美元,即3%,主要原因是住宅建筑市场的单位增长以及木材成本降低对我们以固定销售价格销售的产品的影响。这些因素被少数建筑项目损失1 300万美元所抵消。 |
● | 其余1000万美元的毛利增加是由于各种因素,包括有利的劳动力和间接成本差异,在我们的业务领域。 |
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财务状况和业务成果
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政(“SG&A”)费用在2019年比2018年增加了大约4 680万美元,即11.9%,而我们报告的单位销售额增长了6%。收购后的企业为我们的增长贡献了720万美元。SG&A的其余增加额主要是由于:
● | 由于奖金率的提高和营业利润的增加,我们的年度奖金支出增加了2100万美元,到2019年几乎达到6900万美元。我们的奖金率与投资回报挂钩,投资回报率在2019年有所提高。 |
● | 报酬和福利费用增加810万美元,主要是因为每年加薪和雇用更多人员以支持销售增长。 |
● | 销售和其他奖励报酬增加350万美元。 |
● | 市场营销成本增加300万美元,主要与我们的装载机品牌产品有关。 |
● | 其他各种较小的增长。亚细亚 |
利息,净额
与2018年相比,2019年净利息成本较低,原因是整个2019年我国循环信贷额度的未清余额较低,而且浮动借款利率有所下降。
所得税
有效税率不同于法定的联邦所得税税率,主要是由于州和地方所得税的规定,以及永久性的税收差异。我们的实际税率在2019年为24.2%,而2018年为23.0%。增加的主要原因是2018年记录了与国家所得税相关的某些离散的税收优惠,这降低了去年的实际税率。
部分报告
下表按报告部分列出了我们的销售净额和业务收入(单位:千)。
净销售 | |||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | %变化 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 vs 2018 |
| |||
北 | $ | 1,302,067 | $ | 1,279,459 | 1.8 | % | |||
南 |
| 936,964 |
| 1,024,747 | (8.6) |
| |||
西 |
| 1,548,098 |
| 1,599,274 | (3.2) |
| |||
所有其他 |
| 628,880 |
| 585,700 | 7.4 |
| |||
共计 | $ | 4,416,009 | $ | 4,489,180 | (1.6) | % |
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管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
业务收入 | |||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | %变化 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019年vs 2018年 |
| |||
北 | $ | 95,728 | $ | 66,239 | 44.5 | % | |||
南 |
| 64,517 |
| 60,049 | 7.4 |
| |||
西 |
| 118,444 |
| 103,357 | 14.6 |
| |||
所有其他 |
| 8,913 |
| 6,779 | 31.5 |
| |||
企业1 |
| (42,696) |
| (29,161) | (46.4) |
| |||
共计 | $ | 244,906 | $ | 207,263 | 18.2 | % |
1. | 公司主要代表分配的行政费用和某些奖励补偿费用。 |
北
北段市场销售净额 | |||||||||
十二个月 | |||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | %变化 | |||||||
市场分类 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019年vs 2018年 |
| ||
零售 | $ | 557,491 | $ | 541,105 | 3.0 | % | |||
工业 |
| 247,985 |
| 215,882 | 14.9 | ||||
建设 |
| 522,223 |
| 550,200 | (5.1) | ||||
总销售额 |
| 1,327,699 |
| 1,307,187 | 1.6 | % | |||
销售津贴 |
| (25,632) |
| (27,728) | 7.6 | ||||
总净销售额 | $ | 1,302,067 | $ | 1,279,459 | 1.8 | % |
尽管木材价格较低,但北区的净销售额增加了2 260万美元,即1.8%,主要原因如下:
● | 由于现有客户的有机增长,对零售客户的单位销售额增加。 |
● | 由于已收购的业务,对工业客户的单位销售增加,这有助于增加2100万美元的增长,新的客户增长,并销售到更多的现有客户的地点。 |
● | 这些增长被对我们的人造住房客户的销售下降所抵消。 |
北区的业务收入在2019年增加了2 940万美元,即44.5%,原因是:
● | 毛利增加4,320万美元,主要包括零售、工业和建筑市场毛利分别增加1,180万美元、1,170万美元和1,200万美元,以及770万美元的优惠劳动力和间接费用差额。毛利的变化主要是由于所讨论的“货物销售成本和毛利”的相同因素。 |
● | 与去年相比,SG&A支出增加了1380万美元。SG&A费用的变化主要是由于“销售、一般和行政费用”项下讨论的相同因素造成的。 |
此外,2019年获得的业务收入为190万美元。
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财务状况和业务成果
南
按市场划分的南段销售净额 | |||||||||
十二个月 | |||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | %变化 | |||||||
市场分类 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019年vs 2018年 |
| ||
零售 | $ | 390,031 | $ | 440,701 | (11.5) | % | |||
工业 |
| 384,894 |
| 390,533 | (1.4) | ||||
建设 |
| 180,742 |
| 213,000 | (15.1) | ||||
总销售额 |
| 955,667 |
| 1,044,234 | (8.5) | % | |||
销售津贴 |
| (18,703) |
| (19,487) | 4.0 | ||||
总净销售额 | $ | 936,964 | $ | 1,024,747 | (8.6) | % |
在2019年,南区的净销售额减少了8 800万美元,即8.6%,主要原因是:
● | 较低的木材价格降低了我们销往零售、工业和建筑市场的产品的价格,这些市场主要由木材组成或由木材制造。 |
● | 由于已收购的业务,对工业市场的单位销售量增加,这促成了3 700万美元的增长,但被现有客户的需求下降所抵消。 |
与2018年相比,2019年南区的业务收入有所增加。不包括2018年出售我们佛罗里达州Medley工厂的收益,我们的运营收入增加了1,120万美元,原因是:
● | 毛利增加2070万美元,其中包括我们零售、工业和建筑市场毛利分别增加540万美元、1510万美元和330万美元,由310万美元的不利劳动力和间接费用差额抵消。毛利的变化主要是由于所讨论的“货物销售成本和毛利”的相同因素。 |
● | 与去年相比,SG&A的支出增加了970万美元。SG&A费用的变化主要是由于“销售、一般和行政费用”项下讨论的相同因素造成的。 |
西
按市场划分的西段销售净额 | |||||||||
十二个月 | |||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | %变化 | |||||||
市场分类 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019年vs 2018年 |
| ||
零售 | $ | 471,104 | $ | 477,134 | (1.3) | % | |||
工业 |
| 553,495 |
| 561,701 | (1.5) | ||||
建设 |
| 545,744 |
| 582,697 | (6.3) | ||||
总销售额 |
| 1,570,343 |
| 1,621,532 | (3.2) | % | |||
销售津贴 |
| (22,245) |
| (22,258) | 0.1 | ||||
总净销售额 | $ | 1,548,098 | $ | 1,599,274 | (3.2) | % |
西部报告部分的净销售额在2019年下降了5 120万美元,即3.2%,主要原因是:
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财务状况和业务成果
● | 较低的木材价格降低了我们的销售价格。 |
● | 由于收购业务,零售市场的单位销售额增加,这促成了600万美元的增长,并增加了现有客户的需求。 |
● | 由于与现有客户的附加值产品的有机增长,对工业市场的单位销售增加。 |
● | 由于我们得克萨斯州地区的新客户,对建筑市场的单位销售量增加了。 |
在2019年,西区的业务收入增加了1 510万美元,即14.6%,原因是:
● | 毛利增加2,630万美元,其中零售和工业市场分别增加480万美元和1,640万美元,优惠劳动力和间接成本差异510万美元。毛利的变化主要是由于所讨论的“货物销售成本和毛利”的相同因素。 |
● | 与去年相比,SG&A的支出增加了1,120万美元。SG&A费用的变化主要是由于“销售、一般和行政费用”项下讨论的相同因素造成的。 |
所有其他
按市场分列的所有其他部门的净销售额 | |||||||||
十二个月 | |||||||||
| 十二月二十八日 | 十二月二十九日 | %变化 | ||||||
市场分类 | 2019 |
| 2018 |
| 2019年vs 2018年 |
| |||
零售 | $ | 220,259 | $ | 200,562 | 9.8 | % | |||
工业 |
| 142,871 |
| 139,237 | 2.6 | ||||
建设 |
| 275,156 |
| 252,999 | 8.8 | ||||
总销售额 |
| 638,286 |
| 592,798 | 7.7 | % | |||
销售津贴 |
| (9,406) |
| (7,098) | (32.5) | ||||
总净销售额 | $ | 628,880 | $ | 585,700 | 7.4 | % |
请注意,前几年已被重报,以反映自付保险的外部收入从销售津贴细列项目重新分类到工业市场。此外,我们将IDX从工业市场重新分类为建筑市场,以便更好地将IDX的核心业务、设计、制造、分销和安装各种零售和商业结构的内部固定装置与商业建筑市场结合起来。对这一重新分类进行了回顾性记录。
所有其他的组成我们的替代材料,国际,IDX,和某些其他部分是不重要的。
2019年,所有其他细分市场的净销售额增长了4 320万美元,即7.4%,主要原因是:
● | 零售市场的销售增加,主要是由于市场份额的增加,我们的替代材料部门取得了与我们的装载机品牌产品与我们的大盒子客户之一。 |
● | 我们对建筑市场的销售增长主要是由于我们的IDX业务部门。 |
2019年,由于毛利增长570万美元,与去年相比,SG&A支出增加了360万美元,所有其他可报告业务部门的运营收益增加了210万美元,增幅为31.5%。亚细亚
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表外承付款和合同债务
除了经营租赁,我们没有重大的表外承诺。下表汇总了截至2019年12月28日的合同义务(单位:千)。
按期分列的应付款项 | |||||||||||||||
| 少于 |
| 1 – 3 |
| 3 – 5 |
| 后 |
| |||||||
合同义务 | 1年 | 年数 | 年数 | 5年 | 共计 | ||||||||||
长期债务和资本租赁债务 | $ | 2,752 | $ | 38,705 | $ | 43,953 | $ | 78,273 | $ | 163,683 | |||||
长期债务和资本租赁债务的估计利息 |
| 6,376 |
| 12,534 |
| 9,641 |
| 14,346 |
| 42,897 | |||||
经营租赁 |
| 17,633 |
| 27,698 |
| 18,282 |
| 29,115 |
| 92,728 | |||||
基本建设项目采购义务 |
| 33,806 |
| — |
| — |
| — |
| 33,806 | |||||
共计 | $ | 60,567 | $ | 78,937 | $ | 71,876 | $ | 121,734 | $ | 333,114 |
截至2019年12月28日,我们还按照一些供应商合同的要求,在正常业务过程中签发了3730万美元的未付信用证。
流动性和资本资源
下表列出所述期间的现金流量表摘要(千):
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | ||||||
| 2019 |
| 2018 |
| |||
业务活动现金 |
| 349,291 |
| 116,685 |
| ||
用于投资活动的现金 |
| (142,037) |
| (121,232) |
| ||
(用于)筹资活动的现金 |
| (67,268) |
| 4,393 |
| ||
汇率变动对现金的影响 |
| 482 |
| (464) |
| ||
现金和现金等价物变动净额 |
| 140,468 |
| (618) |
| ||
现金、现金等价物和限制性现金,年初 |
| 28,198 |
| 28,816 |
| ||
年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 168,666 | $ | 28,198 |
一般来说,我们过去通过经营现金流、循环信贷安排、工业发展债券(在情况允许时)和在利率有利的时候发行应付长期票据来为我们的增长提供资金。我们管理我们的资本结构,试图保持有目标的债务与股本的比率,债务与利息、税金、折旧和摊销前收益的比率。我们认为,这些财务比率是维持强劲信贷状况的许多重要因素之一,这反过来又有助于确保在需要时及时获得资本。
季节性对我们的营运资金有很大的影响,因为我们的主要销售季节发生在3月至8月期间。因此,在第一和第二季度,我们的周转金增加,导致这些期间业务的现金流量为负数或少量。相反,一旦我们超越了销售旺季,我们的营运资金就会大幅减少,这通常会导致我们在第三和第四季度的运营中产生可观的现金流。
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财务状况和业务成果
由于我们业务的季节性和木材市场的影响,我们相信我们的现金周期(销售是出色的加上库存的日均供应,较少的应付款天数)是我们营运资本管理的一个很好的指标。如下表所示,我们的现金周期从2018年的54天增加到2019年的56天。
十二个月 | ||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | |||||
2019 | 2018 | |||||
未付销售天数 |
| 33 |
| 32 | ||
库存日供应 |
| 44 |
| 43 | ||
应付日未付款项 |
| (21) |
| (21) | ||
现金周期天数 |
| 56 |
| 54 |
我们的库存增加,主要是由于2018年第四季度的木材购买机会购买了2019年前6个月销售的产品,并为我们的盈利能力提高做出了贡献。
我们2019年经营活动的现金流为3.493亿美元,其中净收入1.824亿美元,非现金支出7700万美元,以及2018年12月底以来营运资本减少8980万美元。相比之下,2018年业务活动产生的现金约为1.167亿美元,其中净收入1.524亿美元,非现金支出6 110万美元,以及自2017年年底以来营运资本增加9 680万美元。上文讨论的营运资本趋势主要是由于2018年第四季度购买木材的机会性采购以及2018年木材价格上涨(2019年有所下降)。非现金费用增加的主要原因是折旧和递延所得税。
我们在2019年期间用于投资活动的现金为1.42亿美元,主要包括购买不动产、厂房和设备共计8 490万美元,企业收购总额为3 910万美元,人寿保险合同投资总额为1 520万美元。2019年我国资本支出减少的主要原因是承包商和设备供应商在基本建设项目上的周转时间延长。因此,截至2019年12月28日,我们对现有基本建设项目的未偿购买承诺总额约为3400万美元。我们的资本支出主要包括总计约5,420万美元的“维护”资本支出,以及“扩张性和高效率”的资本支出,包括在南佛罗里达增加能力以取代我们去年出售的Medley工厂,扩大我们生产新的和有价值的增值产品的能力,以及自动化。我们还为地理扩张购买了房地产和设备。出售和购买总额分别为980万美元和1330万美元的投资,是由于我们的自保子公司的投资活动所致。
2018年,企业收购和购置不动产、厂场和设备的投资分别为5 400万美元和9 590万美元,出售不动产、厂场和设备的收益为3 840万美元,主要原因是以3 600万美元出售了Medley,FL工厂。截至2018年12月29日,现有基本建设项目的未清购买承诺总额约为1,430万美元。
融资活动的现金流量主要包括循环信贷贷款项下的4.221亿美元借款(见综合财务报表“债务”说明)、这些融资机制下的偿还约4.601亿美元和支付股利2 450万美元。我们在2019年6月和12月以每股0.20美元的半年度利率支付了半年股息。相对于2018年,来自融资活动的现金流量主要包括发行高级A和B级债券的收益7 500万美元,我们循环信贷机制下的净借款约1 610万美元,以每股0.18美元的半年费率支付股息2 210万美元,以及以每股28.62美元的平均价格回购股票2 460万美元。
2018年11月1日,我们进入了一个为期5年、价值3.75亿美元的无担保循环信贷机构,由一个由美国和加拿大银行组成的银团组成,由美国和加拿大的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理,富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.)作为联营代理。这些设施包括高达4,000万元,可以信用证形式预支,及
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财务状况和业务成果
以加元、澳元、英镑、欧元和随后双方商定的其他外币预支到1亿美元(美元等值)。这一机制取代了我们2.95亿美元的无担保循环信贷机制。
在2019年12月28日,我们的3.75亿美元循环信贷贷款中有400万美元未偿还。循环信贷机制还支持2019年12月28日总额约980万美元的信用证。因此,我们的左轮手枪仍有大约3.61亿美元可供使用。此外,我们有1.5亿美元根据“搁置协议”长期债务与目前的贷款人。关于无担保循环信贷安排和无担保票据的金融契约包括最低利率测试和最高杠杆率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务和出售的资产数额。我们在2019年12月28日遵守了我们所有的公约要求。
环境考虑和条例
见综合财务报表附注L,“承付款项、意外开支和担保”。
关键会计政策
在编制综合财务报表时,我们遵循美国普遍接受的会计原则。这些原则要求我们作出某些估计,并作出影响我们的财务状况和经营结果的判断。我们不断审查我们的会计政策和财务信息披露。以下是我们更重要的会计政策的摘要,这些政策要求在编制财务报表时使用估计和判断。
善意
当事件或情况表明可能存在这种风险时,我们评估损害指标的善意。我们对减值是否存在的判断是基于市场状况、经营业绩和估计未来现金流量。确定是否发生了减值需要对相应的报告单位进行估值,公司一直使用收入和市场方法之间的加权平均数进行估算。该公司认为,这种方法是衡量我们无形资产公允价值的最合适和最准确的方法。我们采用折现现金流量分析的假设:一家企业今天的价值相当于它在未来现金流中所能产生的价值;今天收到的现金价值超过了未来收到的现金数额;未来的现金流量可以被合理估计。现金流量贴现分析是根据预测现金流量的现值和剩余价值进行的。
由于我们的年度测试日期为2019年9月28日,公允价值超过了公司每个报告单位的账面价值。
如果商誉的账面价值被视为受损,则记录减值费用,以调整其公允价值。预测操作的变化和贴现率的变化会对这些估计产生重大影响。此外,如果环境的变化或其他事件的发生表明存在损伤,我们每年都会测试商誉是否受损,或者更频繁。减值测试要求我们对公允价值作出几个估计,其中大部分是基于预测的未来现金流和市场估值倍数。这些估计数的变化可能导致确认减值损失。
2019年,没有任何报告单位的减值指标,但我们继续监测IDX报告单位的结果。他们在年底的表现低于预期;然而,管理层认为idx的长期预测仍然是合理的和可以实现的。虽然存在损害的风险,但管理层却没有。
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财务状况和业务成果
感觉到损伤是必要的。如果公司未来的分析表明,该报告单位的任何触发事件发生了重大变化,则可能导致商誉账面价值对其隐含公允价值的减损。我们不能保证公司未来的商誉减值测试不会导致对收益的收费。截至2019年9月28日,IDX报告部门的商誉和可识别无形资产总额分别为1,030万美元和450万美元。
收入确认
产品销售收入在履行履约义务时确认,这主要是当货物交付承运人时,即船上交货点(FOB)。一般来说,所有权在装运时通过。在某些情况下,当货物到达目的地时,客户获得所有权。然而,我们的运输过程通常在同一天完成。
建筑合同的执行情况反映在使用按成本或单位交付方法计算的成本或交付单位下的作业中,这取决于个别业务的性质。在使用成本与成本法的完工百分比下,建筑合同的收入和相关收益由实际成本与估计总成本的关系来衡量。在使用交付单位的完成百分比下,建筑合同的收入和相关收益由实际生产单位与合同单位总数的关系来衡量。建筑合同收益估计数的修订记录在已知此类修订依据的会计期间。个别合同的预计损失在明显损失时全部记作业务费用。
我们的建筑合约一般是以固定价格签订的,工程的完成期可由6个月至18个月不等。因此,除其他因素外,我们的经营结果还受到劳动力价格和商品成本的影响。在这一年中,我们更新了我们的估算成本,使用当前的劳动力和商品成本来完成我们的项目,并在存在的范围内确认损失。
前瞻
目标
该公司的目标是实现长期的单位销售增长,超过美国国内生产总值正增长4%至6%,包括商业收购。
我们的长期目标还包括:
● | 主要通过新产品的引进、国际业务的扩展和获得更多的市场份额来实现销售增长,特别是在我们的核心零售、工业和商业建筑市场; |
● | 主要通过战略性业务收购,在与我们核心业务相邻的企业中寻找新的增长机会; |
● | 通过降低成本、随着产量的提高而提高生产率,以及更好地组合增值产品,从而提高我们的盈利能力,从而使我们的业务收入增长超过我们的单位销售增长;以及 |
● | 投资资本的收益超过我们的加权平均资本成本。 |
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财务状况和业务成果
根据我们从2020年1月1日开始的新结构,该公司将围绕其服务的市场(零售、建筑和工业)而不是地理进行重组。我们认为,除其他因素外,这一细分的变化将使我们能够在所有普遍业务中采取更加专门和一致的销售办法,更有效地利用资源和资本,并更快地引进新产品和新服务,这将加强我们实现上述长期目标的能力。
零售市场
家庭改善研究所(“HIRI”)预测家庭改善支出的增长,并预测到2023年复合年增长率为2.7%。
我们继续为某些零售客户争夺市场份额,并面临来自其他供应商对这一市场的巨大定价压力。
我们的长期目标是通过以下方式实现销售增长:
● | 增加我们的市场份额的增值产品,包括我们的装载机生产线. |
● | 开发新产品。 |
● | 通过战略性业务收购或联盟增加新产品和客户。 |
● | 加强对产品创新和产品差异化的重视,以应对商品化的趋势和影响。 |
产业市场
我们的目标是增加我们的销售木材,木材替代,和其他包装产品,以广泛的工业和OEM用户。我们相信,大量用于工业应用的硬木和软木木材,再加上这个市场高度分散的性质,由于我们在制造、采购和材料利用方面的竞争优势,为我们提供了增长机会。此外,具有广泛地理足迹的包装产品的购买者越来越希望减少他们从那里购买的供应商数量,这提供了由于我们的国家存在而获得市场份额的机会。我们计划通过扩大我们的制造能力,提高我们的能力和产品供应,并提高我们在目标市场上为广大地区和国家客户服务的能力,来继续获得市场份额。我们计划寻求符合我们战略标准的收购机会,并帮助我们实现这些目标。
建筑市场
这个全国房屋建筑商协会预计2020年制造业家庭出货量将增长13.8%,2021年将增长11.2%。我们目前供应大约40%的桁架用于制造房屋,我们将努力保持我们的市场份额的桁架生产的这个市场。
这个美国抵押贷款银行家协会预计2020年全国住房开工量将增长3.3%,预计将达到130万个。这个全国房屋建筑商协会预测开始为130万,比2019年增长1.6%。我们相信,我们能够很好地把握住在我们经营的地区,主要是德克萨斯州、科罗拉多州、东南部和东北部地区的住房开工增加中所占的份额。然而,由于我们采取保守的方式来增加服务这个市场的能力,并专注于管理与某些客户的潜在渠道冲突,我们的增长可能会在未来几年落后于市场。
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环球森林产品公司
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
毛利
我们相信以下因素可能会影响我们未来的毛利和利润:
● | 终端市场需求和我们的能力增长和杠杆固定成本。 |
● | 我们的能力,以保持市场份额和毛利率的产品销售给我们的最大客户。我们相信,我们的服务水平、地域多样性和产品质量为我们的客户提供了附加价值。然而,如果我们的客户不愿意支付这些优势,我们的销售和毛利率可能会减少。 |
● | 增值产品和商品产品的销售组合。 |
● | 木材市场相对水平的波动和木材市场价格的趋势。(见“木材市场对我们经营业绩的影响”) |
● | 燃料和运输费用。 |
● | 劳动力和福利成本上升。 |
● | 我们的能力,继续实现生产力的提高,因为我们的单位销售增加和计划成本削减通过持续的改进活动,自动化,和其他倡议。 |
销售、一般和行政费用
近年来,销售、一般和行政(SG&A)费用增加,因为我们增加了利用增长机会所需的人员,并实施了我们旨在增加新产品销售和改进增值产品销售组合的举措。我们预计,这些成本的增长趋势将在2020年继续下去;然而,我们的目标是,随着人民生产力的提高和固定成本的结果,这些成本在单位基础上和毛利中所占的百分比降低。此外,所有受薪员工和销售人员的奖金和其他激励费用取决于我们的盈利能力和对我们资产的有效管理,并将继续根据我们的结果波动。
从长期来看,我们预计我们的SG&A费用将主要受到以下因素的影响:
● | 我们对工业市场和建筑市场的销售增长。我们对这些市场的销售需要更高比例的SG&A成本,部分原因是产品设计和工程要求。 |
● | 向零售市场销售新产品和增值产品,这通常需要更高的开发、营销、广告和其他销售成本。 |
● | 我们的激励薪酬计划与毛利、业务奖金前收入和投资回报挂钩。 |
● | 我们的增长和成功,以实现不断改进的目标,旨在提高我们的生产力和杠杆我们的固定成本。 |
20
目录
环球森林产品公司
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
流动性和资本资源
我们的现金周期将继续受到市场销售组合的影响。对住宅、商业、建筑和工业市场的销售需要对营运资本(库存和应收账款)进行比我们对零售和人造住房市场的销售更多的投资。此外,我们对贸易应收账款和库存的投资将继续受到木材价格水平的影响。
此外,管理层预计在2020年将花费约1亿美元用于资本支出,折旧约为6 500万美元,并承担摊销和其他非现金费用约1 100万美元。
在2019年12月28日,我们在基本建设项目上有大约3400万美元的未完成购买承诺。我们打算根据我们的循环信贷机制,通过我们的业务现金流和可得性,为资本支出和购买承付款提供资金,这一机制被认为足以满足这些承诺和周转资金需求。
在2020年1月,我们的董事会批准了一项计划,将分红的频率从半年提高到季度,并将按比例增加25%。我们每年的一月、四月、七月和十月的董事局会议,都会检讨和批准我们的股息率,而每年的三月、六月、九月和十二月,亦会作出相应的支付。
我们有董事会批准的股票回购计划,截至2019年12月28日,我们已获授权回购约190万股股票。在过去,我们回购股票,以抵消我们的员工福利计划所产生的影响,并在适当时候,我们的股票价格下降到预定的水平。
21
目录
管理层关于财务报告内部控制的报告
环球林产品管理有限公司。负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们的内部控制制度旨在为我们和董事会提供关于编制和公允列报已公布的财务报表的合理保证。
所有内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使那些确定有效的制度也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
我们根据Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的“内部控制框架-综合框架”(“COSO”),评估了截至2019年12月28日我国财务报告内部控制的有效性。根据这一评估,管理层得出结论,截至2019年12月28日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
公司对财务报告的内部控制的有效性已由德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)进行审计,德勤是一家独立注册的公共会计师事务所。
环球森林产品公司
(二0二0年二月二十六日)
22
目录
独立注册会计师事务所报告
致环球森林产品股份有限公司股东和董事会。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们对环球森林产品公司财务报告的内部控制进行了审计。和附属公司(“公司”),截至2019年12月28日,根据内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。我们认为,截至2019年12月28日,该公司在所有重大方面都根据下列标准对财务报告保持了有效的内部控制内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的准则,审计了截至2019年12月28日终了年度的公司合并财务报表以及我们于2020年2月26日提交的报告,对这些财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的报告中。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Deloitte&Touche LLP
密歇根大急流
(二0二0年二月二十六日)
23
目录
独立注册会计师事务所报告
致环球森林产品股份有限公司股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们审计了伴随的环球森林产品公司的综合资产负债表。截至2019年12月28日和2018年12月29日的子公司(“公司”)、截至2019年12月28日终了的三年的收益和综合收益、股东权益和现金流量的相关综合报表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月28日和2018年12月29日的财务状况,以及截至2019年12月28日的三年期间的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了截至2019年12月28日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架(2013年)特雷德威委员会赞助组织委员会和我们于2020年2月26日发布的报告对公司财务报告的内部控制发表了无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
关键审计事项是指对财务报表进行当期审计所产生的事项,这些事项是向审计委员会通报或要求传达的,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。我们确定没有任何重要的审计事项。
/S/Deloitte&Touche LLP
密歇根大急流
(二0二0年二月二十六日)
自2014年以来,我们一直担任该公司的审计师。
24
目录
环球森林产品公司
合并资产负债表
(单位:千兆单位,除数据共享外) | |||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | ||||||
| 2019 |
| 2018 | ||||
资产 |
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流动资产: |
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| |||||
现金和现金等价物 |
| $ | |
| $ | | |
限制现金 |
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投资 |
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应收账款净额 |
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清单: |
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原料 |
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成品 |
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总库存 |
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可退还所得税 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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递延所得税 |
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限制投资 | | | |||||
使用权资产 | | — | |||||
其他资产 |
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善意 |
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无限期无形资产 |
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其他无形资产净额 |
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不动产、厂房和设备: |
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| |||||
土地及改善工程 | | | |||||
建筑物和改善 | | | |||||
机械设备 | | | |||||
家具和固定装置 | | | |||||
在建 | | | |||||
不动产、厂房和设备,毛额 |
| |
|
| | ||
减去累计折旧和摊销 |
| ( |
|
| ( | ||
不动产、厂房和设备,净额 | | | |||||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债与股东权益 |
|
| |||||
流动负债: |
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现金透支 | $ | — |
| $ | | ||
应付帐款 |
| |
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应计负债: |
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| |||||
补偿和福利 |
| |
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其他 |
| |
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| | ||
租赁负债的当期部分 | | — | |||||
长期债务的当期部分 |
| |
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| | ||
流动负债总额 |
| |
|
| | ||
长期债务 |
| |
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| | ||
租赁责任 | | — | |||||
递延所得税 |
| |
|
| | ||
其他负债 |
| |
|
| | ||
负债总额 |
| |
|
| | ||
股东权益: |
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| |||||
控股股东权益: |
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| |||||
优先股,票面价值 | $ |
| $ | ||||
普通股,$ |
| |
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额外已付资本 |
| |
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留存收益 |
| |
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累计其他综合收入 |
| ( |
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| ( | ||
控股股东权益总额 |
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非控制利益 |
| |
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| | ||
股东权益总额 |
| |
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| | ||
负债和股东权益合计 | $ | |
| $ | |
见合并财务报表附注。
25
目录
环球森林产品公司
综合收益和综合收入报表
(单位:千兆单位,每股数据除外) | |||||||||
年终 | |||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | 十二月三十日 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | ||||
净销售额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
出售货物的成本 |
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| |
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| | |
毛利 |
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销售、一般和行政费用 |
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资产处置净(收益)损失和资产减值 | | ( | ( | ||||||
经营收入 |
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利息费用 |
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利息收入 |
| ( |
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| ( |
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| ( | |
投资和其他方面未实现的损失(收益) | ( | | ( | ||||||
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所得税前收入 |
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所得税 |
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净收益 |
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减去可归因于非控制权益的净收益 |
| ( |
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| ( |
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| ( | |
可归因于控制权益的净收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
每股收益-基本收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
每股收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
其他综合收入: | |||||||||
净收益 |
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其他综合收益(损失) |
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| ( |
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综合收入 |
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| | |
减去可归因于非控制权益的综合收入 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
可归因于控制权益的综合收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
见合并财务报表附注。
26
目录
环球森林产品公司
股东权益合并报表
(单位:千元) | ||||||||||||||||||
股权分置控制 | ||||||||||||||||||
累积 | ||||||||||||||||||
额外 | 其他 | |||||||||||||||||
共同 | 已付 | 留用 | 综合 | 非控制 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息 |
| 共计 | |||||||
2016年12月31日结余 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
净收益 |
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| | |||||||
外币换算调整 |
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| | ||||||||
投资和外汇未实现收益(亏损) |
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| | |||||||||
分配给非控制利益 |
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| ( |
| ( | ||||||||||
额外购买非控制权益 | | | ||||||||||||||||
现金股息-$ |
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| ( |
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| ( | ||||||||
发放 |
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| | ||||||||
发放 |
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| | ||||||||
发放 |
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| ( |
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| — | ||||||||
回购 |
| ( |
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| ( |
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|
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| ( | ||||||
与股份补偿安排相关的费用 |
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| | |||||||
递延补偿计划下的应计费用 |
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| | |||||||
2017年12月30日结余 | $ | | $ | |
| $ | | $ | |
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| $ | | |||
净收益 |
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外币换算调整 |
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| ( |
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| ( | ||||||||
投资与外汇未实现收益(亏损) |
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| ( |
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| ( | |||||||||
分配给非控制利益 |
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| ( |
| ( | ||||||||||
现金股息-$ |
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| ( |
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| ( | ||||||||
发放 |
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| | ||||||||
发放 |
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| | ||||||||
发放 |
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| ( |
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| — | ||||||||
回购 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
与股份补偿安排相关的费用 |
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递延补偿计划下的应计费用 |
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| | |||||||
2018年12月29日结余 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
净收益 |
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| | |||||||
外币换算调整 |
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| | ||||||||
债务证券未变现收益 |
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| | |||||||||
分配给非控制利益 |
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| ( |
| ( | ||||||||||
额外购买非控制权益 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
现金股息-$ |
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| ( |
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| ( | ||||||||
发放 |
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| | ||||||||
发放 |
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| | ||||||||
发放 |
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| ( |
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| — | ||||||||
与股份补偿安排相关的费用 |
|
| |
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| | |||||||
递延补偿计划下的应计费用 |
|
| |
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| | |||||||
2019年12月28日的结余 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | |
见合并财务报表附注
27
目录
环球森林产品公司
现金流量表
(单位:千) | 年终 | ||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | 十二月三十日 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | ||||
业务活动现金流量: |
|
| |||||||
净收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
调整数,将净收益与业务活动现金净额对账: |
|
| |||||||
折旧 |
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| | |||
无形资产摊销 |
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与股份及授予补偿安排有关的开支 |
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递延所得税贷项 |
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| ( | |||
未实现(收益)投资损失 |
| ( |
| |
| ( | |||
资产处置净(收益)损失和资产减值 |
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| ( |
| ( | |||
变动: |
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应收账款 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
盘存 |
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| ( |
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应付账款和现金透支 |
| ( |
| ( |
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应计负债和其他 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流量: |
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购置不动产、厂房和设备 |
| ( |
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| ( | |||
出售不动产、厂房和设备的收益 |
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非控制权益的收购和购买,扣除收到的现金 |
| ( |
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人寿保险合同投资 |
| ( |
| — |
| — | |||
购买投资 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
出售投资收益 |
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其他 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
用于投资活动的现金净额 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
来自筹资活动的现金流量: |
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循环信贷贷款 |
| |
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循环信贷设施项下的还款 |
| ( |
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借债 | — | | | ||||||
还债 | ( | ( | ( | ||||||
发行长期债券 | — | | — | ||||||
发行普通股的收益 |
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支付给股东的股息 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
分配给非控制利益 | ( | ( | ( | ||||||
回购普通股 |
| — |
| ( |
| ( | |||
其他 |
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| ( |
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资金活动提供的现金净额(使用中) |
| ( |
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| ( | |||
汇率变动对现金的影响 |
| |
| ( |
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现金和现金等价物的净变动 |
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| ( |
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现金、现金等价物和限制性现金,年初 |
| |
| |
| | |||
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | | $ | | $ | | |||
现金和现金等价物与限制性现金的对账: | |||||||||
现金和现金等价物,期初 | $ | | $ | | $ | | |||
限制性现金,期初 | | | | ||||||
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | $ | | $ | | $ | | |||
现金和现金等价物,期末 | $ | | $ | | $ | | |||
限制性现金,期末 | | | | ||||||
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | | $ | | $ | | |||
补充资料: |
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已付利息 | $ | | $ | | $ | | |||
已缴所得税 |
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非现金融资活动: | |||||||||
根据递延补偿计划发行的普通股 | $ | | $ | | $ | |
见合并财务报表附注
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目录
环球森林产品公司
合并财务报表附注
A.重要会计政策摘要
操作
我们主要设计、制造和销售木材和木材--供全国家庭中心和其他零售商使用的替代产品,用于住宅工业的结构木材和其他产品,用于住宅和商业建筑的工程木材组件,用于各种零售商店、商业和其他结构的定制内部固定装置,以及各种行业的专用木材包装、部件和其他包装材料。
巩固原则
合并财务报表包括我们的账目,以及我们全资和多数拥有的子公司和合伙企业的账目。此外,我们还合并了我们拥有的任何实体
子公司的非控制权益
合并子公司经营结果中的非控制权权益是指非控股股东在各合并子公司的收益或亏损中所占的份额。非控股利益反映了这些非控股股东的原始投资,再加上他们在这些子公司的收益或亏损中所占的比例,减去已支付的分配额。
财政年度
我们的财政年度
金融工具的公允价值披露
我们遵循ASC的主题820,公允价值计量和披露它提供了公允价值的一致定义,侧重于退出价格,优先使用基于市场的投入而不是实体特定的投入来衡量公允价值,并建立了公允价值计量的三级层次结构。这一主题要求将公允价值计量分为以下三类之一加以分类和披露:
● | 一级-未经调整的金融工具,在活跃的市场交易所上市的报价。 |
● | 二级-缺乏未经调整的金融工具,从活跃的市场交易所报价,包括场外交易的金融工具.金融工具价值是根据最近交易的具有类似基本条件的金融工具的价格和直接或间接观察投入,例如利率和收益率曲线在共同报价的区间内确定的。 |
● | 第三级-金融工具没有在市场交易所积极交易,市场活动很少(如果有的话)。价值是使用重要的不可观测的投入或评估技术来确定的。 |
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金和高流动性投资,原始期限为3个月或更短。
29
目录
投资
投资被视为“可供出售”,因此,以公允价值作为报价的市价。
2016年1月,FASB发布了ASU No.2016-01,“金融资产和金融负债的确认和计量”,对ASC 825-10进行了修正,总的来说,该ASU通过确认未实现公允价值的净收益变化而不再在其他综合收益中确认未实现的公允价值变化,从而改变了对可供出售的股权投资的处理方式。对公共实体而言,该修正案适用于2017年12月15日以后的财政年度。在2018年财政年度,采用了再转帐制,并对留存收益进行了累计调整,调整后的收益为美元。
应收账款和备抵
我们定期对客户进行信用评估,一般不需要抵押品。应收账款是根据我们提供给客户的一系列条款到期的。在大多数情况下,提供折扣是为了鼓励提前付款。
我们的与应收账款有关的津贴是根据历史信贷和收款经验,以及对其他潜在问题的具体确定,包括总的经济环境确定的。实际收款可能有所不同,需要对津贴进行调整。每月对个别应收账款余额进行评估,认为无法收回的余额记在备抵项下。
下表列出我们的应收账款津贴活动(单位:千):
|
| 加法 |
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| ||||||||
收费予 | ||||||||||||
开始 | 成本和成本 | 终结 | ||||||||||
平衡 | 费用 | 扣减* | 平衡 | |||||||||
截至2019年12月28日止的年度: |
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应收账款可能损失备抵 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
2018年12月29日终了的年度: |
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应收账款可能损失备抵 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2017年12月30日止的年度: |
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应收账款可能损失备抵 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
* | 包括扣除的帐户,给予客户的折扣,以及实际的客户退货和津贴。 |
我们记录估计销售回报,折扣,和其他适用的调整,因为净销售额减少在同一时期的收入是确认的。
与长期建筑合同有关的应收账款留存额共计$
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,“金融工具-信贷损失”(主题326):“金融工具信用损失计量”(ASU 2016-13),其中将目前发生的损失模型改为大多数金融资产,如贸易和其他应收款、贷款和其他工具的前瞻性预期信贷损失模型。ASU适用于2019年12月15日开始的财政年度,并允许尽早采用。各实体必须通过对留存收益进行累积效应调整,以适用本标准的规定。
30
目录
生效日期。该公司评估了该准则对其合并报表的影响,特别是对应收账款的影响,预计该标准不会对其合并财务报表和披露、会计程序和内部控制产生重大影响。
盘存
库存按成本或市场的较低价格列报。库存成本包括原材料、直接劳动力和制造管理费用。费用是按加权平均数确定的。原材料主要是未完成的木材产品,预计将在销售前加以制造或处理,而成品则是指各种可供销售的经加工和加工的木材产品。我们有在客户地点寄售的存货,价值为$。
财产、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本列报。更新和改善的支出是资本化的,维修和修理是按所发生的情况支出的。根据资本租赁持有的资产的摊销包括在折旧中,并在资产的估计使用寿命或租赁期限的较短时间内摊销。折旧主要由资产估计使用寿命的直线法计算,具体如下:
土地改良 |
| |
建筑物和改善 |
| |
机器、设备和办公室家具 |
|
软件费用包括在资产负债表上的机械和设备中,总额为毛额,累计摊销总额为$。
长寿资产
根据ASC 360,财产、厂房和设备(“ASC 360”),当存在潜在减值指标时,我们通过确定未摊销余额是否可以通过资产剩余寿命期间的未贴现的未来运营现金流来评估我们的长期资产的可收回性。如果预期未来现金流量之和低于资产的账面价值,则减值损失将确认为账面价值超过公允价值。
善意
商誉是指购买价格超过收购企业有形和可识别无形资产净值的公允价值。商誉和无形资产被视为无限期寿命不摊销,至少每年都要按照ASC 350、无形资产-亲善和其他规定接受减值测试。我们审查商誉和其他非摊销无形资产的账面金额,由报告单位,以确定这些资产是否可能被减值。由于这些资产的账面金额可根据贴现现金流和市场方法分析收回,因此没有确认减值。
我们评估商誉和无限期无形资产减值的年度测试日期是公司所有报告部门第四财政季度的第一天。此外,公司在全年内审查各种触发事件,以确保不需要进行年中减值分析。
外币
我们的外国业务使用当地货币作为其功能货币。因此,资产和负债按资产负债表日的汇率折算,收入和支出按加权平均汇率折算,折算调整数作为股东权益的一个单独组成部分。因重新计量外币交易而产生的损益包括在收益中.
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目录
保险准备金
我们的全资保险公司Ardellis保险有限公司(Ardellis Insurance Ltd.)于2001年4月21日根据百慕大法律注册成立,并根据1978年“百慕大保险法”获得特许成为第3A级保险公司。2017年4月14日,Ardellis保险有限公司(Ardellis Insurance Ltd.)的美国分公司获得了在密歇根州经营财产保险和伤亡保险线路的授权证书。
我们主要为某些雇员的健康福利投保,并对一般责任、汽车责任、财产和工人赔偿进行自费保留。我们完全自保环境责任.一般负债、汽车负债、财产、工人补偿和某些环境负债通过Ardellis管理;截至2019年12月28日和2018年12月29日的相关资产和负债列入合并财务报表。我们的政策是累计金额等于精算师确定的或内部计算的负债。精算和内部估值依据的是历史信息以及对未来事件的某些假设。法律诉讼、医疗费用趋势和索赔经验变化等事项的假设变化可能导致这些估计数今后发生变化。
除了为公司提供保险外,Ardellis还向某些第三方提供超额损失保险(主要是医疗和处方药)。截至2019年12月28日,Ardellis
所得税
递延所得税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的差额计算的,这些资产和负债将在未来产生应纳税或可扣减的数额。这种递延所得税、资产和负债的计算是根据颁布的税法和税率计算的。在必要时确定估值津贴,以将递延所得税资产减至预期实现的数额。所得税费用是指在该期间内,递延所得税资产和负债的变动前后的应付款或可退还的税款。
收入确认
2014年5月28日,FASB发布了ASU No.2014-09(会计准则编码606)“与客户签订合同的收入”,主题606取代了会计准则编纂主题605“收入确认”和“收入确认”中的收入确认要求。当承诺的货物或服务转移给客户时,必须确认收入,其数额反映了实体期望以这些货物或服务作为交换条件的考虑因素。ASU要求进一步披露客户合同产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性,包括重大判断和判断的变化。自2018年1月1日起,该公司采用了新标准的要求,并采用了适用于所有合同的经修改的追溯过渡方法。
该公司完成了新的收入确认标准评估,并确定除了额外的必要披露外,对我们的合并财务报表没有重大影响。
需要对年度报告期期初留存收益进行调整。在
32
目录
我们提供的某些客户产品需要公司或第三方安装。
该公司利用回扣,信贷,折扣和/或现金为基础的奖励措施的某些客户,这是作为可变的考虑。我们根据历史和预期的客户销售来估算这些金额,并相应地减少确认的收入。我们相信,我们对可变考虑的估计不会有重大变化。我们对可变考虑的估计被认为是不受约束的,因为重大逆转的可能性和幅度是不可能的。这些成本的分配是在发票水平上进行的,并与收入一起确认。此外,数量回报和退款是在历史和预期的基础上估算的,即确认的收入减少。
建筑合同的收益反映在各项业务中,根据个别业务的业务性质,在成本成本或交付方法单位项下使用随时间变化的会计核算,这符合ASC 606的规定,因为在履行某些履约义务时确认了收入。根据一段时间以来使用成本法进行的会计,建筑合同的收入和相关收益是根据与估计费用总额有关的实际费用的关系来衡量的。根据一段时间内使用交付单位的会计方法,建筑合同的收入和相关收益由实际生产单位与单位总数的关系来衡量。建筑合同收益估计数的修订记录在已知此类修订依据的会计期间。个别合同的预计损失在明显损失时全部计入业务。
我们的建筑合同一般都是以固定的价格签订的,项目的完成和履约义务可以从
下表按收入来源分列我国总收入:
(单位:千) |
| 十二月二十八日 |
| 十二月二十九日 |
| |||
市场分类 | 2019 | 2018 | %变化 | |||||
离岸船运点收入 | $ | | $ | |
| - | ||
建筑合同收入 |
| | |
| ||||
总销售额 |
| | |
| - | |||
销售津贴 | ( | ( | - | |||||
总净销售额 | $ | | $ | | - |
2019年,美元
下表分别列出2019年12月28日和2018年12月29日其他流动资产和其他应计负债(以千计)的完成百分比账户余额:
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | |||||
| 2019 |
| 2018 | |||
超过比林斯的成本和收益 |
| $ | |
| $ | |
超过成本和收益的比林斯 |
| |
|
| |
产品的运输和处理
向客户收取并由客户偿还的运输和处理费用被确认为收入。与产品的装运和处理有关的费用按货物销售成本分类。
33
目录
每股收益
每股收益(“每股收益”)的计算如下(单位:千),其中包含了公司的追溯效力
| 十二月二十八日 |
| 十二月二十九日 |
| 十二月三十日 | ||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
分子: |
|
|
|
|
|
| |||
可归因于控制权益的净收益 | $ | | $ | | $ | | |||
分配予非归属受限制普通股的收益的调整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
计算每股收益的净收益 | $ | | $ | | $ | | |||
分母: |
|
|
|
|
|
| |||
加权平均股票 |
| |
| |
| | |||
非归属限制性普通股的调整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
计算基本每股收益的股票 |
| |
| |
| | |||
稀释限制性普通股的效应 |
| |
| |
| | |||
计算稀释每股收益的股份 |
| |
| |
| | |||
每股净收益: |
|
|
|
|
|
| |||
基本 | $ | | $ | | $ | | |||
稀释 | $ | | $ | | $ | |
2019年、2018年或2017年稀释每股收益的计算中不包括备选方案。
使用会计估计数
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求我们对报告的资产和负债数额以及财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告所述期间的收入和支出数额作出估计和假设。我们认为我们的估计是合理的;然而,实际结果可能与这些估计不同。
34
目录
B.公允价值
我们适用ASC 820的规定,公允价值计量和披露,按公允价值计量的资产和负债。按公允价值计算的资产和负债如下:
2019年12月28日 | 2018年12月29日 | |||||||||||||||||||||||
引文 | 价格 | 引文 | 价格 | |||||||||||||||||||||
价格 | 其他 | 价格 | 价格 | 其他 | 价格 | |||||||||||||||||||
主动 | 可观察 | 看不见 | 主动 | 可观察 | 看不见 | |||||||||||||||||||
市场 | 投入 | 投入 | 市场 | 投入 | 投入 | |||||||||||||||||||
(单位:千) |
| (一级) |
| (二级) | (三级) | 共计 |
| (一级) |
| (二级) | (三级) |
| 共计 | |||||||||||
货币市场基金 | $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | | — |
| $ | | ||||
固定收益基金 |
| |
| | — |
|
| |
| |
| | — |
|
| | ||||||||
权益证券 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
替代投资 | — | — | | | — | — | | | ||||||||||||||||
共同基金: |
|
|
|
|
| — | ||||||||||||||||||
国内股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
国际股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
目标资金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
债券基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
替代基金 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
共同基金共计 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
共计 | $ | | $ | | | $ | | $ | | $ | | | $ | | ||||||||||
公允价值资产 | $ | | $ | | |
| $ | | $ | | $ | | |
| $ | |
从上表所列2019年12月28日按公允价值计量的资产中,美元
我们维持货币市场,共同基金,债券和/或股票,在我们的无资格递延补偿计划和我们的全资拥有执照的自保保险公司,以及在金融机构持有的资产。这些基金按活跃的外汇市场报价估值,并包括在“现金和现金等价物”、“投资”、“其他资产”和“限制性投资”中。我们选择不适用ASC 825下的公允价值选项,金融工具,适用于我们的任何金融工具,但美国公认会计原则明确要求的除外。
2018年期间,我们购买了一个私人房地产收入信托基金,该信托基金估值为三级资产,并被归类为“另类投资”(Alternative Investment)。
根据我们的投资政策,我们的全资公司Ardellis保险有限公司.(“Ardellis”),持有一个投资组合,总额为$
35
目录
Ardellis的可供出售的投资组合,包括与密歇根州持有的资金,由以下(千人)组成:
2019年12月28日 | 2018年12月29日 | |||||||||||||||||
未实现 | 未实现 | |||||||||||||||||
| 成本 |
| 收益/(损失) |
| 公允价值 |
| 成本 |
| 收益/(损失) |
| 公允价值 | |||||||
固定收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||
衡平法 |
| |
| |
|
| |
| |
| |
|
| | ||||
共同基金 | | |
| | | ( |
| | ||||||||||
另类投资 | | |
| | | |
| | ||||||||||
共计 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | ( |
| $ | |
我们的固定收益投资包括美国政府债券和机构债券,以及期限不同的投资级公司债券。我们的股票投资包括小型、中型和大市值增长和价值基金,以及国际股票。我们的另类投资包括私人房地产收入信托,这是作为一个三级资产的价值。税前未实现净收益为$
C.业务合并
我们在2019和2018年财政年度完成了以下业务组合,并使用采购方法进行了核算(以千计)。
净再投资 | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
公司 | 采办 | 无形再 | 有形产品 | 操作 | |||
名字 | 日期 | 购买价格 | 资产 | 资产 | 段段 | ||
2019年9月16日 | $ | $ | | $ | | 北 | |
托盘美国有限责任公司(“托盘美国”) | 美国中西部木材托盘和板条箱产品的制造商和回收商。美国托盘的年销售额约为$ | ||||||
(2019年8月12日) | $ | $ | | $ | | 西 | |
西北绘画公司(“西北”) | 一家向美国西部地区供应预漆建筑材料的供应商,包括复合搭板、滑水板、面板和装饰材料,年销售额约为美元。 | ||||||
2019年5月1日 | $ | $ | | $ | | 北 | |
金刚狼木制品公司(“金刚狼”) | 用于家具、商店固定装置和箱体货物的木面板组件的制造商。金刚狼的年销售额约为$ | ||||||
(2018年10月22日) | $ | $ | | $ | | 北 | |
百礼有限公司(“百礼”) | 高价值产品的设计者和制造商,如医疗、航空航天和自动化设备.百立特的年销售额约为$ |
36
目录
净再投资 | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
公司 | 采办 | 无形再 | 有形产品 | 操作 | |||
名字 | 日期 | 购买价格 | 资产 | 资产 | 段段 | ||
(2018年7月31日) | $ | $ | | $ | | 西 | |
托盘场所,LLC(“托盘场所”) | 木材、板条箱、滑轨和托盘包装解决方案的制造商和经销商。托盘店的年销售额约为$ | ||||||
(2018年6月1日) | $ | $ | | $ | | 南 | |
北美集装箱公司(“NACC”) | 制造结构包装产品,包括钢,瓦楞纸和硬木包装。NACC的年销售额约为$ | ||||||
2018年4月9日 | $ | $ | | $ | | 西 | |
丰塔纳木制品(“Fontana”) | 南加州地区木材和桁架的制造商和经销商。丰塔纳的年销售额约为$ | ||||||
(2018年4月3日) | $ | $ | | $ | | 所有其他 | |
专家包装(“专家”) | 木材、板条箱、托盘和防滑包装解决方案的制造商和经销商。专家的年销售额约为$ | ||||||
2018年1月23日 | $ | $ | | $ | | 西 | |
纺丝木制品有限责任公司(“纺丝器”) | 农业垃圾箱和各种工业包装的制造商和经销商。纺纱机的年销售额约为$ | ||||||
2018年1月15日 | $ | $ | | $ | | 北 | |
北方大木材公司 | 一家工业产品制造商,同时也为芝加哥地区的混凝土成型市场服务。大北方木材公司的年销售额约为$ |
在2019年期间,每次收购的无形资产最终确定并分配到各自可识别的无形资产和商誉账户,但我们的金刚狼、西北和托盘美国收购除外。总的说来,未与其他业务合并的采购捐款约为美元。
37
目录
截至2019年12月28日,上述商业组合主要无形类别的分配数额如下(千):
| 非- |
|
|
| 无形资产- | ||||||||||
竞争 | 客户 | 赋税 | |||||||||||||
协定 | 关系 | 贸易名 | 善意 | 可扣减 | |||||||||||
美国托盘 | $ | — | $ | | * | $ | | * | $ | | * | $ | | ||
西北 | — | | * | | * | | * | | |||||||
金刚狼 | — | | * | | * | | * | | |||||||
白礼 | | | | | | ||||||||||
托盘位置 | — | | — | — | | ||||||||||
NACC | — | | | | | ||||||||||
丰塔纳 | — | | — | — | | ||||||||||
专家包装 | | | | — | — | ||||||||||
纺纱机 | | — | — | — | | ||||||||||
北方大木材 | | — | — | — | |
*(估计数)
上述业务组合对我们的单独或总体经营业绩没有显著影响,因此没有列出2019年和2018年的初步结果。
D.商誉和其他无形资产
截至2019年12月28日和2018年12月29日止各报告部门商誉净账面金额的变化如下(千):
| 北 |
| 南 |
| 西 |
| 所有其他 |
| 共计 | ||||||
2017年12月30日结余 |
| |
| |
| |
| |
| | |||||
2018年收购 |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||
外汇,净额 |
| ( |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
截至2018年12月29日余额 |
| |
| |
| |
| |
| | |||||
2019年购置 |
| |
| ( |
| |
| — |
| | |||||
外汇,净额 |
| |
| — |
| — |
| |
| | |||||
2019年12月28日余额 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | |
无限期无形资产共计$
下列数额已列入截至2019年12月28日和2018年12月29日的其他可摊销无形资产净额(千):
2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
| 累积 |
|
|
| 累积 |
| |||||||||||
资产 | 摊销 | 净值 | 资产 | 摊销 | 净值 | |||||||||||||
竞业禁止协议 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
客户关系 |
| |
| ( | |
| |
| ( |
| | |||||||
许可证协议 |
| |
| ( | |
| |
| ( |
| | |||||||
专利 |
| |
| ( | |
| |
| ( |
| | |||||||
贸易名 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
共计 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
38
目录
摊销主要采用直线法计算无形资产的估计使用寿命如下:
|
| 加权准平均值 | ||
无形资产类型 | 估计有用寿命 | 摊销期 | ||
竞业禁止协议 |
|
| ||
客户关系 |
|
| ||
许可证协议 |
|
| ||
贸易名称(可摊销) |
|
|
无形资产摊销费用共计$
2020 |
| $ | |
2021 |
| | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
此后 |
| | |
共计 | $ | |
E.债务
2018年6月14日,我们签订了一份无担保票据购买协议(“协议”),根据该协议,我们发布了
2012年12月17日,我们签订了一份无担保票据购买协议(“协议”),根据该协议,我们发布了
2018年11月1日,我们进入了
未结信用证已于2019年12月28日及2018年12月29日以我方名义延期,合计$
39
目录
根据我们的财务状况。与工人补偿有关的信用证收取年利率为
长期债务概述如下:2019年12月28日和2018年12月29日(千美元):
| 2019 |
| 2018 | |||
2018年高级债券系列C,应于2028年6月14日到期,每半年应付利息 | $ | | $ | | ||
2018年高级债券系列D,应于2030年6月14日到期,每半年应付利息 |
| |
| | ||
2012年高级债券系列 | | | ||||
2012年高级债券系列 |
| |
| | ||
循环信贷设施共计$ |
| — |
| | ||
应于2023年11月1日到期的循环信贷安排下的外国附属公司借款,按浮动利率每月支付利息( | | | ||||
1999年工业发展收益债券系列,应于2029年8月1日到期,按浮动利率每月支付利息( |
| |
| | ||
工业发展收益债券系列,应于2020年10月1日到期,按浮动利率每月支付利息( |
| |
| | ||
二00二年十二月一日到期的工业发展收入债券系列,按浮动利率每月支付利息( |
| |
| | ||
资本租赁和外国附属公司债务 |
| |
| | ||
| |
| | |||
减去电流部分 |
| ( |
| ( | ||
减去债务发行成本 |
| ( |
| ( | ||
长期部分 | $ | | $ | |
关于无担保循环信贷安排和无担保票据的金融契约包括最低利率保险测试和最高杠杆率。这些协议亦限制我们可能招致的额外负债,以及在其他行业标准契约中可出售的资产数额。我们在2019年12月28日和2018年12月29日的贷款需求范围内。
2019年12月28日,长期债务和资本租赁债务的主要期限如下(千):
2020 |
| $ | |
2021 |
| | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
此后 |
| | |
共计 | $ | |
2019年12月28日,我们的长期债务(包括当前部分)的估计公允价值为美元。
40
目录
当期负债,为二级负债,它依赖于在整个负债期限内不活跃或可观测的投入的市场报价。
F.租赁
2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)No.2016-02,“租约(主题842)”(ASU 2016-02)。根据ASU 2016-02,将要求一个实体承认该实体资产负债表上的租赁为融资和经营租赁所产生的权利和义务的资产和负债。租赁期不超过十二个月的,单位可以选择不承认租赁资产、租赁负债和租赁费。ASU 2016-02需要新的披露,以描述与实体租约有关的现金流量的数额、时间和不确定性。公司必须在2018年12月15日以后的年度和中期采用新的标准。允许尽早采用ASU 2016-02。财务会计准则委员会决定修订其新租赁标准的某些方面,以求减轻实施费用,具体而言,各实体可选择在过渡到新标准时不重述其在采用期间的比较期。亚细亚
2018年12月30日,ASC 842通过后,公司确认了资产和租赁的使用权。
我们选出了
我们无须考虑的权宜之计:(1)重新评估任何过期或现有合约是否载有租约;(2)重新评估现有租契的租契类别;及(3)重新评估任何现有租契的初始直接成本。另外,我们没有选择 切合实际的权宜之计,以确定现有租契的合理租赁期限。我们选择将租赁和相关的非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。我们选择不承认最初期限为12个月或更短的租约,因为它们对我们的综合资产负债表和损益表没有意义。我们已评估和更新我们的业务流程、系统和控制,以确保符合新的会计和披露要求符合新的标准。我们决定一项安排在开始时是否是一种租赁。我们根据不可取消的经营租赁协议租赁某些房地产,其典型的原始条款从
我们相信,截至2019年12月28日,融资租赁对我们的综合资产负债表和损益表没有重大影响。
截至2019年12月28日,我们没有尚未开始的租约,这些租约将对公司的权利、义务和财务状况产生重大影响。
截至2019年12月28日,关联方之间没有任何租赁交易。
我们的租约所隐含的差饷,基本上是不容易获得的。为了确定用于现值租赁付款的贴现率,该公司使用了7年国库券利率加上与我们的左轮手枪和10-12年期高级票据相关的利率利差,以及基于当前市场状况的估计息差。我们认为确定的费率是我们租赁人口的合理代表。
41
目录
2019年12月28日不可撤销经营租赁的租赁费用如下(千):
操作 | |||
租赁 | |||
经营租赁成本 | $ | | |
短期租赁费用 |
| | |
可变租赁成本 |
| | |
分租收入 |
| ( | |
租赁费用总额 | $ | |
在计算租赁负债时,支付的经营租赁费用为美元。
在2019年12月28日不可撤销经营租契下的未来最低付款额如下(单位:千):
| 操作 | ||
租赁 | |||
2020 | $ | | |
2021 |
| | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
此后 |
| | |
最低租赁付款总额 | $ | | |
减去现值折扣 | ( | ||
租赁负债总额 | $ | |
租金大约是$
2018年第一季度,该公司完成了一项与
截至2019年12月28日,经营租赁的加权平均租赁期限为
G.递延补偿
我们有一项计划,使某些行政人员在一九八五年至一九八八年不可撤销地选择延迟领取某些补偿。这些行政人员的延迟补偿将在他们退休后开始支付。我们为这些高管购买了人寿保险,如果假设死亡经历、政策红利和其他因素都已实现,应支付给我们的金额将累积到足以偿还我们所有保险付款和递延赔偿义务的现金价值。如果现金价值不足以支付这些债务,该方案允许我们将福利支付减少到可能由累积现金价值供资的数额。保险费、递延补偿义务和应计利息由保险人提供的保单和保险费贷款供资。人寿保险递延赔偿负债及相关现金退还价值共计$
42
目录
截至2019年12月28日,账面价值为美元。
我们还维持一个无保留的递延薪酬计划(“计划”),以造福高级管理人员,他们可能选择推迟部分年度奖金和工资。该计划提供与我们401(K)计划类似的投资选择,包括我们的股票。我们股票的投资资金来自于向Rabbi信托基金发行股票,并且只能以实物形式分配。该计划持有的资产总额约为 $
H.普通股
我们维护和管理我们的股东批准的员工股票购买计划(“股票购买计划”)。股票购买计划容许合资格的雇员以相等于
我们维护和管理我们的股东批准的董事保留股票计划(“股票保留计划”)。“股东计划”容许合资格的董事局成员在退休、伤残或死亡时或在退休、伤残或死亡后,延迟支付其保留人及委员会费用的现金部分,并收取本公司股票的股份。将收到的股份数量等于其保留人的现金部分和委员会费用的数额乘以
最后,我们维持和管理我们的股东批准的长期股票激励计划(“LTSIP”)。LTSIP规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、绩效股票和其他基于股票的奖励。
2017年10月18日,董事会批准了
的确有
2019年、2018年和2017年股票期权未确认的补偿费用。43
目录
以下是2019年和2018年普通股发行情况摘要:
| (2019年12月28日) | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工股票购买计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠与计划发行的股票 | | | |||
根据董事保留股票计划发行的股票 | | | |||
根据长期股票激励计划发行的股票 | | | |||
根据执行股票匹配赠款发行的股票 | | | |||
没收 | ( | - | |||
按批股计划发行的股份总额 | | $ | | ||
根据递延补偿计划发行的股份 | | $ | | ||
共计 | | $ | |
| (2018年12月29日) | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工股票购买计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠与计划发行的股票 | | | |||
根据董事保留股票计划发行的股票 | | | |||
根据长期股票激励计划发行的股票 | | | |||
根据执行股票匹配赠款发行的股票 | | | |||
没收 | ( | - | |||
按批股计划发行的股份总额 | | $ | | ||
根据递延补偿计划发行的股份 | | $ | | ||
共计 | | $ | |
以下是根据“长远发展策略计划”批出的非受限制股票奖励的摘要:
|
|
|
| 加权- | ||||||
未被承认 | 平均 | |||||||||
加权- | 补偿 | 期间至 | ||||||||
受限 | 平均补助金 | 费用 | 识别 | |||||||
获奖 | 日期-再公允价值 | (单位:百万) | 费用 | |||||||
二零一六年十二月三十一日 |
| |
| |
| |
| |||
获批 |
| |
| |
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| ||
既得利益 |
| ( |
| |
|
|
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被没收 |
| ( |
| |
|
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2017年12月30日 |
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| |||
获批 |
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|
| ||
既得利益 |
| ( |
| |
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|
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被没收 |
| ( |
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| ||
2018年12月29日 |
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| |
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| |||
获批 |
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既得利益 |
| ( |
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|
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被没收 |
| ( |
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2019年12月28日 |
| | $ | | $ | |
|
44
目录
根据股票购买计划和LTSIP协议,我们确认以股票为基础的补偿费用为$。
2019年、2018年和2017年,根据我们的计划,从股票发行中收到的现金为美元。
2001年11月14日,董事会批准了一项股票回购计划(该计划继承了以前的计划),允许我们最多回购
I.退休计划
我们有一个利润分享和401(K)计划,主要是为了我们所有员工的利益,不包括某些全资子公司的雇员。对计划的捐款由董事会自行决定。我们匹配
公司为公司的某些高级职员维持退休计划,但不包括公司的首席执行官(他们至少有
J.所得税
截至2019年12月28日、2018年12月29日和2017年12月30日止的年度所得税规定摘要如下(千):
| 2019 | 2018 |
| 2017 | |||||
目前应付: |
|
|
|
|
|
| |||
联邦制 | $ | | $ | | $ | | |||
州和地方 |
| |
| |
| | |||
外国 |
| |
| |
| | |||
| |
| |
| | ||||
递延净额: |
|
|
|
|
|
| |||
联邦制 |
| |
| |
| ( | |||
州和地方 |
| |
| ( |
| ( | |||
外国 |
| ( |
| ( |
| | |||
| |
| |
| ( | ||||
$ | | $ | | $ | |
所得税前收入的组成部分包括:
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | ||||
美国 | $ | | $ | | $ | | |||
外国 |
| |
| |
| | |||
共计 | $ | | $ | | $ | |
45
目录
实际所得税税率与法定联邦所得税税率不同,原因如下:
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| |
法定联邦所得税税率 |
| | % | | % | | % |
州和地方税收(扣除联邦福利) |
| |
| |
| | |
非控股权对合伙企业收益的影响 |
| ( |
| ( |
| ( | |
制造扣除 |
| N/a |
| N/a |
| ( | |
税收抵免,包括外国税收抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | |
不确定税额准备金的变动 |
| ( |
| |
| | |
其他永久差异 |
| |
| |
| ( | |
其他,净额 |
| |
| ( |
| ( | |
税法的影响和降低公司税率(A) | N/a | ( | ( | ||||
有效所得税税率 |
| | % | | % | | % |
(a) | 2017年12月22日,美国政府颁布了全面的税收立法,通常被称为减税和就业法案(“税法”)。税法对美国税法作了广泛而复杂的修改,包括但不限于降低美国联邦公司税率 |
产生递延所得税资产和(负债)2019年12月28日和2018年12月29日的临时差额如下(千):
| 2019 |
| 2018 | |||
雇员福利 | $ | | $ | | ||
租赁责任 | | — | ||||
净营运亏损结转 |
| |
| | ||
外国子公司资本损失结转 |
| |
| | ||
其他税收抵免 |
| |
| | ||
盘存 |
| |
| | ||
应收账款准备金 |
| |
| | ||
应计费用 |
| |
| | ||
其他,净额 |
| |
| | ||
递延所得税资产毛额 |
| |
| | ||
估价津贴 |
| ( |
| ( | ||
递延所得税资产 |
|
| |
| | |
折旧 |
| ( |
| ( | ||
无形资产 |
| ( |
| ( | ||
使用权资产 | ( | — | ||||
其他,净额 |
| — |
| — | ||
递延所得税负债 |
| ( |
| ( | ||
递延所得税负债净额 | $ | ( | $ | ( |
截至2019年12月28日,该公司的联邦、州和国外净营运亏损结转美元。
46
目录
NOL和信贷结转到期如下:
净副营业损失 | 税收抵免 | ||||||||||||||
| 美国 |
| 国家 |
| 外国 |
| 美国 |
| 国家 | ||||||
2019 - 2023 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||
2024 - 2028 |
| — |
| |
| |
| — |
| — | |||||
2029 - 2033 |
| |
| |
| |
| — |
| — | |||||
2034 - 2038 |
| |
| |
| — |
| — |
| — | |||||
此后 |
| — |
| |
| |
| — |
| — | |||||
共计 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
从2019年12月28日起,我们相信,某些州和国外NOL结转以及某些州税收抵免结转带来的利益不太可能实现。为了认识到这一风险,我们为各种北环线和税收抵免结转提供了估价津贴。此外,估价津贴为$
该公司早期采用了FASB ASU No.2018-02,允许将累积的其他综合收入重新归类为留存收益,以弥补2017年减税和就业法案造成的滞留税收影响。这一最新情况的通过导致2018年将累计其他综合收入与累积收入之间进行了重新分类。
K.所得税不确定性的核算
ASC 740,所得税(“ASC 740”)明确了所得税的会计核算,规定了在财务报表中确认税种之前必须达到的最低确认门槛。ASC 740还提供关于解除识别、测量、分类、利息和惩罚以及披露要求的指导。
未确认的税收福利的开始和结束数额的核对如下(千):
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | ||||
年初未确认的税收优惠总额 | $ | | $ | | $ | | |||
增加以前年度的税额 |
| ( |
| ( |
| | |||
因收购而增加的税收状况 |
| — |
| — |
| — | |||
本年度税额增加 |
| |
| |
| | |||
与税务当局建立定居点 |
| — |
| — |
| ( | |||
时效失效 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
年终未确认的税收优惠总额 | $ | | $ | | $ | |
如果将这一数额确认为减少所得税开支,我们的实际税率就会受到未确认的税收优惠的影响。
我们在所得税的规定中确认了未确认的税收福利的利息和惩罚。未获确认的税项利益的负债包括应计利息及罚款$。
我们在美国和各州、地方和外国地区提交所得税申报表。在2016年之前的几年里,联邦和大多数州及外国司法机构不再接受所得税考试。目前正在进行一些州和地方例行考试。由于有可能解决国家考试、各种时效的到期以及可能采取的新职位,因此,在今后12个月内,未获确认的税收优惠数额有可能发生变化,这是合理的。
47
目录
L.承诺、意外开支和担保
我们为环境损害责任自保,包括通过全资子公司Ardellis保险有限公司投保的某些责任,Ardellis保险有限公司是一家有执照的专属自保保险公司。
我们在美国各地拥有和经营一些化学处理木材产品的设施。关于这些和其他不动产的所有权和经营,以及危险或有毒物质的处置或处理,根据各种联邦、州和地方环境法、法令和条例,我们可能要对移走和补救费用以及其他潜在费用、损害和费用承担潜在责任。环境储备,按
在合并的基础上,我们已经预订了大约$
此外,在2019年12月28日,我们以原告或被告的身份参与了我们正常业务过程中产生的一些诉讼和索赔,管理层认为,我们的合并财务报表不会受到这些意外事件和索赔结果的重大影响。
在2019年12月28日,我们对已启动的基本建设项目的未完成购买承诺约为$。
我们为我们生产的产品提供各种保证。从历史上看,保修要求并不是实质性的。我们经销其他公司生产的产品,其中有些已不再营业。虽然我们不保证这些产品,但当制造商不再存在或有能力支付时,我们已经收到了作为这些产品的经销商的索赔。从历史上看,这些费用对我们的合并财务报表没有重大影响。
作为我们运作的一部分,我们提供建筑材料和劳动力给现场建设项目,或者我们与框架公司共同投标,为这样的项目。在某些情况下,我们被要求寄出付款和履约保证金,以确保项目所有者按照我们的合同义务完成产品和安装服务。我们已同意赔偿保证人对保证书提出的索赔。截至2019年12月28日,我们大约有$
2019年12月28日,我们收到了总额为$的未付信用证。
我们提供不可撤销的信用证以保险公司为受益人,以保证我们在某些保险合同下的履约能力,以代替现金存款。我们目前有不可撤销的信用证,总额约为$。
我们必须为所有已发行的工业发展收入债券提供以债券受托人为受益人的不可撤销的信用证。这些信用证的本金和利息支付给债券持有人。我们目前有不可撤销的信用证,总额约为$。
48
目录
某些全资国内子公司为环球森林产品公司的负债提供了担保。在某些债务协议中,包括2012年系列高级票据、2018年系列高级票据和我们的循环信贷贷款。这些担保的最大风险仅限于根据这些债务安排未清偿的债务,这种风险将在债务协议到期的同时到期。
我们在2019年期间没有达成任何新的担保安排,这将要求我们在资产负债表上确认负债。
M.部分报告
ASC 280,分部报告(“ASC 280”),将业务部门定义为一个企业的组成部分,其中有独立的财务信息可供首席经营决策者定期评估,以决定如何分配资源和评估业绩。
该公司在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有制造、处理和分销设施,但主要在美国。该公司主要通过一个地理报告结构管理其各个地点的业务,在该结构下,每个地点都包括在一个区域,区域包括在我们的北方、南部、西部和国际部门。这种地理报告和管理结构的例外是:(A)公司的替代材料司,该司提供非木材产品的组合,并在全国范围内销售这些产品,并作为所有其他部门内的一个运营部门;(B)该公司的销售部门(称为UFPD),向人造住宅行业分销各种产品,并作为北段内的一个报告部门;(C)发展组,设计、制造和安装定制的室内固定装置,并在所有其他部门内进行核算。
至于北段、南段和西段的设施,这些设施一般提供
我们的替代材料、国际和IDX部门已列入下表“所有其他”一栏。“公司”一栏包括未分配的行政费用和某些奖励补偿费用。
2019 | |||||||||||||||||||||
全 | |||||||||||||||||||||
| 北 |
| 南 |
| 西 |
| 其他 |
| 企业 |
| 共计 | ||||||||||
对外部客户的净销售 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||||||
利息费用(收入) |
| ( |
| — |
| |
| ( |
| |
| | |||||||||
摊销费用 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||||||
折旧费用 |
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| |
| |
| |
| | |||||||||
部分业务收入 |
| |
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| |
| |
| ( |
| | |||||||||
分段资产 |
| | | | | |
| | |||||||||||||
资本支出 |
| | | | | |
| |
49
目录
2018 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 北 |
| 南 |
| 西 |
| 其他 |
| 企业 |
| 共计 | |||||||
对外部客户的净销售 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
利息费用 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| | ||||||
摊销费用 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
折旧费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
部分业务收入 |
| |
| |
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| ( |
| | ||||||
分段资产 |
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| |
| |
| |
| |
| | ||||||
资本支出 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
2017 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 北 |
| 南 |
| 西 |
| 其他 |
| 企业 |
| 共计 | |||||||
对外部客户的净销售 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
利息费用 |
| |
| |
| |
| ( |
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| | ||||||
摊销费用 |
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| — |
| | ||||||
折旧费用 |
| |
| |
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| | ||||||
部分业务收入 |
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| ( |
| | ||||||
分段资产 |
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| | ||||||
资本支出 |
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| |
从2020年1月1日开始,该公司将围绕其所服务的市场而非地理区域进行重组。业务部门将主要与以下市场保持一致:UFP零售、UFP建筑和UFP工业。我们认为,除其他因素外,这一细分的变化将使所有UFP业务能够采取更加专门和一致的办法,更有效地利用资源和资本,并更快地引进新的产品和服务。
关于主要地理区域的资料如下(千):
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||
长寿 | 长寿 | 长寿 | ||||||||||||||||
有形 | 有形 | 有形 | ||||||||||||||||
| 净销售 |
| 资产 |
| 净销售 |
| 资产 |
| 净销售 |
| 资产 | |||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
外国 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
共计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
加拿大和墨西哥的销售主要面向美利坚合众国的客户。
50
目录
下表按主要产品分类列出了所述期间的销售毛额(以千计)。
年终 | |||||||||
十二月二十八日 | 十二月二十九日 | 十二月三十日 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | ||||
增值销售 | |||||||||
桁架.住宅模块和制造的住宅 | $ | | $ | | $ | | |||
击剑 |
| |
| |
| | |||
桥面和栏杆.第2部分:合成材料木材和其他 |
| |
| |
| | |||
转键框架和安装销售 |
| |
| |
| | |||
工业包装和部件 |
| |
| |
| | |||
工程木制品(如木制品)LVL;I-joist) |
| |
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| | |||
店内固定装置 |
| |
| |
| | |||
制砖及其他木材 |
| |
| |
| | |||
墙板 |
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| |
| | |||
户外DIY产品(如。桩;景观纽带) |
| |
| |
| | |||
建筑材料(如建筑材料)门包装.干墙 |
| |
| |
| | |||
格型塑料和木材 |
| |
| |
| | |||
砖及其他面板 |
| |
| |
| | |||
壁板、装饰和模制 |
| |
| |
| | |||
硬件 |
| |
| |
| | |||
加工木材 |
| |
| |
| | |||
其他 |
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| | |||
增值销售总额 | $ | | $ | | $ | | |||
商品销售 |
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|
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|
|
| |||
未加工砖及其他木材 |
| |
| |
| | |||
未经加工的木材 |
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| |
| | |||
非制造砖及其他面板 |
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| | |||
非制造处理面板 |
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| |
| | |||
其他 |
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| | |||
商品销售总额 | $ | | $ | | $ | | |||
总销售额 | $ | | $ | | $ | | |||
销售津贴 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
总净销售额 | $ | | $ | | $ | |
请注意,由于某些产品的重新分类,前一年的信息已被重报。
51
目录
N.季度财务信息(未经审计)
下表列出了所有季度的选定财务信息,其中包括
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
毛利 |
| |
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| |
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| | ||||||||
净收益 |
| |
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| |
| |
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| | ||||||||
可归因于控制权益的净收益 |
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| | ||||||||
每股基本收益 |
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| | ||||||||
稀释每股收益 |
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目录
我们普通股的市场信息
我们的普通股在纳斯达克股票市场(“NASDAQ”)的代码是UFPI。
53
目录
股票绩效图
下图描述了我们的普通股的累计总回报率与纳斯达克股票市场(所有美国公司)和我们选择的行业同行集团的累计总回报率相比较。该图表假设2013年12月28日的投资为100美元,在所有情况下都是股息再投资。
我们的行业同龄人集团所包括的公司如下:
美国伍德马克公司 | 路易斯安那太平洋公司 |
BlueLinx控股公司 | 马斯科公司 |
BMC股份控股公司 | 辛普森制造公司 |
Boise Cascade公司 | 索诺科产品公司 |
建筑商FirstSource公司 | Trex公司 |
基石打造品牌 | 韦斯特洛克公司 |
直布罗陀工业公司 | |
格雷夫公司 |
在上表所示的每个时期开始时,包括在自我决定的对等组中的每一家公司的回报都是根据各自公司的股票市值加权的。在确定同侪组的成员时,我们考虑了选择UFPI作为其同侪组成员的公司,并寻找与我们所服务的市场相匹配的类似规模的公司。
54
目录
董事和执行干事
董事会 | 执行干事 |
威廉·柯里 董事会主席 环球森林产品公司 | 马修·米萨德 首席执行官 |
马修·米萨德 首席执行官 环球森林产品公司 | 帕特里克·M·韦伯斯特 总裁兼首席运营官 |
托马斯·罗兹 总裁兼首席执行官 TWR企业公司 | 迈克尔·科尔 首席财务官兼财务主任 |
布鲁斯·梅里诺 | 艾伦·彼得斯 总裁兼首席运营官 UFP零售有限责任公司 |
玛丽·图克 总裁兼首席执行官 大急流交响曲 | 帕特里克·本顿 总统 UFP建筑有限责任公司 |
布赖恩·沃克 合作伙伴-战略领导 休伦资本 | 斯科特·沃辛顿 总统 UFP工业有限责任公司 |
迈克尔·伍尔德里奇 合伙人 瓦尔努姆湖 | 乍得C.Uhlig Eastin 执行副总裁 普罗伍德 |
琼·巴登 总统 优先卫生 | 斯科特·布拉瓦塔 会计副总裁 |
本杰明·麦克莱恩 首席执行官 阮运输管理系统有限公司。 | 戴维·图塔斯 首席合规干事 |
55
目录
股东信息
年会
环球林产品公司年会。将于上午8:30举行。4月22日,2020年,在2880东贝尔特利巷东北,大急流,MI 49525。
股东信息
该公司的股票在纳斯达克股票市场上以UFPI的代码进行交易。该公司的10-K报告,提交给证券交易委员会,将免费提供给任何股东的书面要求。欲了解更多信息,请联系:
投资者关系部
环球森林产品公司
东Beltline NE 2801
大急流,MI 49525
电话:(616)364-6161
网址:www.ufpi.com
证券顾问
瓦尔努姆湖
大急流,MI
独立注册会计师事务所
德勤(Deloitte&Touche LLP)
大急流,MI
转让代理人/股东查询
美国股份转让信托公司是该公司的转让代理机构。有关股票转让、所有权变更、遗失或被盗股票、地址变动和股息支付的查询应针对:
美国股票转让信托公司。
6201 15大道
纽约布鲁克林,11219
电话:(800)937-5449
通用森林产品公司,公司总部
东Beltline NE 2801
大急流,MI 49525
电话:(616)364-6161
传真:(616)364-5558
56
目录
通用森林产品公司及其附属公司
地点:
Adairsville,GA | 哈密尔顿,OH | 加州河滨 | ||
AIEA,HI | 哈里森维尔 | 罗克韦尔州 | ||
阿什本 | 哈特福德州 | 罗维斯维尔 | ||
雅典娜 | 南卡罗来纳州亨德逊维尔 | Saginaw,TX | ||
纽约奥本 | Hillsboro,TX | 圣伯纳德·德拉科勒,魁北克 | ||
奥本代尔 | 纽约州哈德逊 | 萨利纳河 | ||
奥罗拉 | 特克斯亨茨维尔 | 索尔兹伯里州 | ||
印度班加罗尔 | 威斯康星州詹斯维尔 | 德克萨斯州圣安东尼奥 | ||
马里兰州贝尔切敦 | 杰斐逊河 | 桑蒂州 | ||
贝尔·格拉德 | 杰弗逊维尔 | Sauk Rapids,MN | ||
柏林,新泽西州 | 堪萨斯城 | Schertz,德克萨斯州 | ||
布兰切斯特 | 西弗吉尼亚州凯尼斯维尔 | 塞尔马 | ||
伊利诺伊州蓝岛 | 凯尔,TX | 中国上海 | ||
博伊西号 | 拉法耶特公司 | 莎伦 | ||
邦纳河 | 兰登角 | 肖尼,好的 | ||
伯灵顿 | 兰辛 | 宾夕法尼亚州希本维尔 | ||
伯灵顿,NC | 罗伦斯堡 | 纽约西德尼 | ||
墨西哥Cabo San Lucas | 自由号 | 锡尔斯比河 | ||
卡梅隆 | 洛克哈特湖 | 斯诺霍米什州 | ||
卡蒂瓦角 | 蝗虫 | 圣路易斯,MO | ||
德克萨斯州雪松山 | 洛迪,OH | 斯坦菲尔德,NC | ||
纽约州查菲 | 联合王国伦敦 | 斯托克敦 | ||
钱德勒湾 | 麦格纳角 | 坦帕角 | ||
魁北克Chateauguay | AZ马里科帕县 | 托马斯斯顿 | ||
切萨皮克,弗吉尼亚州 | 玛丽埃塔 | 桑顿,加利福尼亚州 | ||
芝加哥,伊利诺伊州 | 马丁湾 | 日本东京 | ||
加利福尼亚州奇诺 | 麦克明维尔 | 联合城,GA | ||
教堂山,TN | 米德利 | 安大略省沃恩 | ||
克林顿州 | 孟菲斯州 | 韦斯珀岛 | ||
哥伦比亚,MD | 墨西哥城,墨西哥 | 沃伦斯河 | ||
德克萨斯州Comal县 | 迈阿密,佛罗里达州 | 华盛顿,NC | ||
康韦角 | 密尔沃基州 | 韦纳奇州 | ||
Cordele,GA | 明内奥塔省 | 缅因州白熊湖 | ||
德克萨斯州达拉斯 | 莫里斯顿湾 | 白城,或 | ||
代顿,OH | 莫特里伊 | 白鸽 | ||
德拉诺角 | 纳奇湖 | 温莎,CO | ||
伊根湾 | 南帕身份证 | 温斯洛普,我 | ||
地球城,MO | 纳帕内 | 伍德伯恩 | ||
伊顿州 | 努加塔克岛 | 江苏省吴江市 | ||
埃德娜湾 | 印度新德里 | 亚基马州 | ||
密苏里州爱德华斯堡 | 纽约州新哈特福德 | 叶龙皮利 | ||
伊丽莎白市,NC | 新伦敦,NC | |||
埃尔克哈特 | 新温莎,MD | |||
埃尔克伍德,弗吉尼亚州 | 纽约,纽约 | |||
埃姆伦顿 | 纽南 | |||
澳大利亚厄斯金公园 | 诺顿海岸 | |||
弗恩利角 | 奥格登角 | |||
弗吉尼亚州费斯维尔 | 加州安大略省 | |||
福克斯顿 | 奥尔特沃州 | |||
德克萨斯州沃斯堡 | Orangeburg,SC | |||
弗兰克林,NC | 帕克·帕斯卡 | |||
弗吉尼亚州弗雷德里克斯堡 | 弗吉尼亚州皮利斯堡 | |||
盖恩斯维尔 | 秘鲁,IL | |||
乔治敦 | 皮茨岛 | |||
吉尔默角 | 马里兰州普兰维尔 | |||
戈登·帕斯卡 | 波尔斯博州 | |||
大急流,MI | 杜坚草原 | |||
格兰维尤湾 | 波多黎各 | |||
格兰杰 | 普亚卢普州 | |||
哈利维尔,AL | 兰森河 |
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