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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_______________________________________________________________________
形式10-K
______________________________________________________________________________________________________
| | | | | |
☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
| | | | | |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委员会档案编号001-37586
__________________________________________________________________________
INGEVITY公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
_________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 47-4027764 | |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | | (国税局雇主识别号码) | |
| | | |
弗吉尼亚大道5255号 | 北查尔斯顿 | 南卡罗来纳州 | 29406 |
(主要行政办公室地址) | | | (邮政编码) |
843-740-2300
(登记人的电话号码)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每班职称: | 交易符号 | 在其上注册的每个交易所的名称: |
普通股(面值0.01美元) | NGVT | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。
是x 不o
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告,请用复选标记表示。
是o 不x
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人在过去90天内提交此类报告的较短期限);(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。(2)在过去90天中一直遵守这类申报要求。是 x/.o
请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有的话),说明在过去12个月内,根据条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条的要求提交和张贴的每一交互数据文件(或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限)。
是 x/.o
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者还是较小的报告公司。参见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”和“小型报告公司”的定义。(检查一):
| | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | x | 加速过滤器 | o |
非加速过滤 | o | 小型报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。亚细亚o
用复选标记指示注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规定)。☐无再加工x
2019年6月30日,注册官非附属公司持有的普通股的总市值为$4,383,674,696。非联营公司所持有的市值不包括注册主任及董事所持有的股份的价值。
注册官41,832,444普通股普通股,面值0.01美元,2020年2月24日发行。
| | | | | | | | | | | |
参考文件法团 | | | |
公司2020年年度会议委托书的部分内容被纳入本报告第III部分。 | | | |
长寿公司
表格10-K
指数
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 页码 |
第一部分 | | | | 3 |
项目1.事务 | | | | 3 |
项目1A。危险因素 | | | | 19 |
项目1B。未解决的工作人员意见 | | | | 34 |
项目2.财产 | | | | 34 |
项目3.法律程序 | | | | 34 |
项目4.矿山安全披露 | | | | 35 |
有关行政主任的资料 | | | | 36 |
| | | | |
第二部分 | | | | 37 |
第五项登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买权益证券 | | | | 37 |
项目6.选定的财务数据 | | | | 39 |
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | | | | 40 |
项目7A.市场风险的定量和定性披露 | | | | 59 |
项目8.财务报表和补充数据 | | | | 61 |
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧 | | | | 120 |
项目9A.管制和程序 | | | | 120 |
项目9B.其他资料 | | | | 120 |
| | | | |
第III部 | | | | 121 |
项目10.董事、执行干事和公司治理 | | | | 121 |
项目11.行政补偿 | | | | 121 |
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | | | | 121 |
项目13.某些关系及相关交易和主任独立性 | | | | 122 |
项目14.主要会计费用和服务 | | | | 122 |
| | | | |
第IV部 | | | | 123 |
项目15.证物、财务报表附表 | | | | 123 |
项目16.表格10-K摘要 | | | | 126 |
签名 | | | | 127 |
第一部分
项目1.事务
一般
万寿保险的业务起源于其最初的母公司WESTVCO公司(一家纸张和包装公司)的业务,该公司使用卡夫制浆工艺的联合产品,主要是粗高油(“CTO”)和木质素,以及木材制造中的硬木木屑。自1964年以来,英万福公司作为Westako公司及其公司后继者的一个部门运作,其中包括MeadWestswo公司(“MeadWestvao”)和WestRock公司(“WestRock”公司)。
长寿公司于2015年3月27日在特拉华州成立。2016年5月15日,我们完成了与WestRock的长寿分离(这里称为“分离”)。分离是通过向截至2016年5月4日营业结束时持有WestRock普通股记录(面值0.01美元)的实物股利分配所有当时流通的长寿普通股股份(票面价值为0.01美元)的方式完成的。2016年5月16日,万寿星的普通股开始在纽约证券交易所(NYSE)进行“常规”交易,交易代号为“NGVT”。
29406南卡罗来纳州北查尔斯顿弗吉尼亚大道5255号是英万福公司的主要行政办公室地址。Ingevity.com拥有一个网站:www.ingevity.com。“万寿保险”网站和网站所包含或连接的信息将不被视为包含在本文件中。
在本年度10-K表格报告中,除非另有说明或由上下文说明,“长寿”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”指的是长寿公司及其合并子公司及其前身。我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的年度、季度和当前报告的副本,以及对这些报告的任何修改,在我们向证券交易委员会(SEC)提供这些材料后,尽快在我们的网站www.ingevity.com上找到。除了证券交易委员会的文件外,我们还利用我们的网站发布信息,这些信息对投资者来说可能很重要,比如给分析师的介绍。向证券交易委员会提交的报告可在www.sec.gov上查阅。
长寿
英万威是全球领先的特种化学品和高性能活性炭材料制造商。我们提供创新的解决方案,以满足我们的客户的独特和要求的需求,通过专有的配方产品。我们在两个主要业务部门,性能材料和性能化学品报告。
我们的性能材料部门由我们的汽车技术和工艺净化生产线组成。性能材料以粉末、颗粒、挤压颗粒、挤压蜂窝和活性炭片的形式生产产品。汽车技术产品被销售到汽车工业中的汽油蒸气排放控制应用中,而过程净化产品则销售到食品、水、饮料和化学净化工业。亚细亚
我们的性能化学品部门包括我们的路面技术,油田技术,工业专业和工程聚合物生产线。性能化学品公司生产从牛皮纸生产过程中提取的CTO和木质素以及环己酮和过氧化氢衍生的己内酯单体和衍生物的产品。性能化学品产品作为各种高性能应用的关键投入,包括路面养护、路面附着力促进和温拌铺设(路面技术产品线)、油井服务添加剂、石油生产和下游应用化学品(油田技术生产线)、印刷油墨、粘合剂、农用化学品、润滑剂和工业中间体(工业专用产品线)、涂料、树脂、弹性体、粘合剂和生物塑料(工程聚合物产品线)。
我们的全球工程、技术、销售和应用支持团队与我们的客户密切合作,更重要的是与他们的客户协作。凭借我们在客户应用程序和终端市场方面的深厚技术专长和经验,我们有能力和灵活性预测和应对不断变化的市场条件和客户需求,并开发积极主动的解决方案,为我们的客户,从而为我们提供独特的竞争优势。此外,我们的产品组合的质量和多样性,以及我们的制造资产的灵活性,使我们有能力将我们的资源用于最有利可图和最有吸引力的用途和地理,以适应不断变化的市场条件。
下面的图表显示了2019年按部门、生产线和地理分列的所有产品线的收入情况。有关我们在美国和国外业务的更多信息,见本表格第二部分所列合并财务报表附注5和20。
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| 性能材料 | | 性能化学品 | | | |
产品线 | 汽车技术 | | 工艺净化 | | 路面技术 | | 油田技术 | | 工业专业 | | 工程聚合物 | |
主要终端用途 | 汽油蒸气排放控制
| 食品、水、饮料和化学品的净化 | 路面养护
粘附促进
温拌沥青技术 | 井用添加剂
生产和下游应用化学品 | 印刷油墨
粘合剂
农用化学品
润滑剂
工业中间体 | 涂层
树脂
弹性体
粘合剂
生物塑料 |
收入 | 4.906亿美元 | | | 8.023亿美元 | | | | |
根据产品运往第三方的地点,销售被分配到地理区域。
我们的核心优势
长寿组织致力于继续创造价值,注重其核心优势:
全球市场领先地位
我们是全球松树化学工业的领导者,更突出的是我们对目标市场的关注,这些市场提供了盈利增长的潜力,并得到了长期增长趋势的支持,如基础设施的维护和发展、非常规石油钻探和生产的创新以及全球粮食生产需求的增加。我们的产品可作为各种高性能应用的关键投入,包括路面养护、路面附着力促进、温拌沥青、油井服务添加剂、石油生产、下游应用化学品、油墨、粘合剂、农用化学品和润滑剂。我们产品组合的质量和多样性,以及我们的制造资产的灵活性,使我们有能力将我们的差异化产品导向其最有利可图和最有吸引力的用途和地理位置。
我们在己内内酯技术方面是全球领先的,我们的投资资本基础表明了这一点,该基础约占全球制造能力的60%。己内酯是许多高增长的最终用途的关键输入,例如用于生物降解的热塑性添加剂和涂料中的多元醇,以及其他涂料、树脂、弹性体、粘合剂和生物塑料。我们的生产足迹使我们能够生产己内酯单体,并将其进一步衍生到利润更高、增长更快的市场细分市场和地理区域。
我们是全球领先的活性炭制造商,用于汽车、卡车、摩托车和船只的汽油蒸气排放控制系统。我们的活性炭业务预计将受益于日益严格的车辆排放标准,我们的产品设计和合格的满足。据预测,从2018年到2028年,以汽油为动力的轻型汽车(即乘用车和轻型商用车)的年全球销量将从约7 700万辆增加到约8 300万辆,增长8%。预计大部分增长将发生在美国、加拿大和中国以外的国家和地区,这些国家和地区的汽油蒸气排放标准远远落后于目前在美国、加拿大和中国实施的新的、高度有效的标准。这提供了巨大的上升潜力,除了已经有利的宏观经济增长趋势的全球汽车工业。
柔性制造能力优化资产利用
我们产品组合的质量和多样性,以及我们的制造资产的灵活性,使我们有能力将我们的资源用于最有利可图的用途和地理位置。我们的性能化学品资产包括多用途的化学反应器,这些反应堆能够制造各种化学物质的产品,这些产品可以服务于多个市场。例如,我们南卡罗来纳州的北查尔斯顿工厂能够生产用于路面、油田和粘合剂应用的产品,而我们路易斯安那州的DeRidder工厂可以相对容易地在各种应用中重新定向,包括油墨、粘合剂、油田和沥青。在我们的英国沃灵顿工厂,我们拥有热塑性和多元醇应用的反应堆。这些英国沃灵顿反应堆可以生产各种用途的产品:热塑性塑料中的粘合剂、生物塑料和医疗设备,以及多元醇中的粘合剂、涂料和弹性体。
我们的性能材料工厂主要生产汽车级碳,还能够生产用于食品、水、饮料和化学净化应用的其他活性炭产品,从而最大限度地提高这些资产的生产率。
深层次技术专长与产品创新能力与经验
我们拥有丰富的技术专长、市场知识和洞察力,这些知识和洞察力来自于客户关系和研发能力,这些都推动了我们创新的能力。创新工作由我们的技术专家和行业老手团队领导和支持,他们中的许多人被认为是他们所在领域中最重要的专家,他们分布在我们整个组织的关键岗位上,从产品开发到制造到销售。我们的每个业务部门都有自己的开发和应用实验室,与我们的客户合作,以改进现有产品和开发新的创新产品,将推动价值的长寿和我们的客户。
凭借我们的技术专长和产品创新能力和经验,通过与我们的客户紧密合作,我们的技术专家提供解决客户最困难挑战的应用解决方案。例如,当我们的路面承包商客户改变在特定工作组合中使用的集料和/或沥青时,他们会调用我们的
专业知识,迅速重新制定的寿命添加剂化学所需的修订组合,使他们能够及时满足原来的工作规格,无论变化。此外,我们还帮助我们的汽车客户设计和测试汽油蒸发排放罐。我们不仅建议我们的直接客户(典型的一级和二级汽车供应商),我们建议汽车原始设备制造商,或“原始设备制造商”,以及。我们在美国和中国都有复杂的测试设备,以帮助我们的客户解决他们在达到规定的蒸发排放阈值方面的挑战。在工程聚合物方面,我们与客户合作,教育他们了解己内内酯和己内酯衍生物的独特性能特点。己内酯的生物降解性是其独特的产物特性之一。我们最近获得了我们的己内酯基热塑性塑料的家庭堆肥性认证。我们相信,这项认证将有助于加快采用我们的热塑性塑料用于生物降解塑料。我们能够迅速了解和满足客户的业绩需求,这使我们能够与客户保持和发展合作伙伴关系。
独特的几十年汽车碳产品符合排放标准的记录
目前的美国、加州和加拿大监管标准以及2016年12月颁布的中国6国标要求汽油蒸气控制装置在安装在其上的车辆的整个寿命内保持有效。在设计合理的汽油蒸汽控制系统中,寿命有着几十年来提供车辆寿命产品性能的良好记录。我们在大规模商业规模上设计非常具体的介孔碳的能力使系统设计者能够根据我们的碳在车辆寿命内保持高效率的能力来最小化系统的尺寸。鉴于汽车制造商必须生产能够满足这些长期要求的车辆,或者可能面临昂贵的召回和不利的宣传,我们经过验证的历史为我们的客户提供了保证,永世的活性炭将提供汽车产品的使用寿命。
全球供应链延伸
我们的业务遍及全球,通过将我们位于美国、中国和英国的生产设施以及全球战略上的本地人才组合在一起,能够有效地为跨国客户提供服务。此外,我们位于美国、中国、英国、欧洲和印度的技术中心使我们有能力为这些地区的客户提供服务,并为我们提供市场洞察力,使我们能够为当地和地区市场开发定制的解决方案。我们的全球工程、技术、销售和应用支持团队为大约75个国家的客户提供服务。
这种能力也使我们能够利用未来的市场趋势。
协作客户和终端用户关系推动利润增长机会
我们与客户采取合作方式,投入资源深入了解客户的需求,以便我们能够提供技术先进、量身定制的解决方案,使我们的客户能够在他们所服务的市场上保持竞争优势。我们对客户终端市场的了解为我们提供了洞察力,使我们能够开发解决方案,以应对机遇或挑战,并为我们的客户创造价值。例如,通过我们与几家汽车原始设备制造商(通常是客户的客户)的关系,我们了解到某些车辆在通过排放认证测试时遇到了困难,这些测试是基于少量挥发性有机化合物(“VOCs”)通过汽车进气系统从发动机上迁移而来的。为了解决这个问题,我们开发了几代基于活性炭的解决方案,包括活性炭挤压蜂窝和工程活性炭板,它们管理这些排放,同时将进气系统的压降降到最低--这对原始设备制造商来说是一个关键的性能优势。通过满足客户的需求,这推动了我们产品的需求。我们相信,通过为客户端市场开发解决方案,这种方式驱动了我们的产品需求,并将继续成为实现盈利增长的重要推动力。
对政府和监管机构进行基于科学的政策和规范教育
我们的许多客户都受到越来越多的监管标准和授权的约束。凭借我们的技术专长和经验,我们的团队是一种宝贵的资源,并直接与政府和监管机构合作,支持我们的客户,作为其领域的专家,教育监管机构了解支持其目标或解决具体挑战的现有和创新技术。随着这一趋势在成熟市场和新兴市场继续向更先进的解决方案发展,我们相信,利用我们的专门知识来教育、倡导和推广合理的监管解决方案的能力将使我们的客户受益,同时在这些市场内推动增值。例如,万岁在汽车汽油蒸气排放这一高度专业化的领域拥有全球公认的专门知识。虽然车辆上的排气管排放物是公认的,
据了解和监管,在美国、加拿大、巴西和中国以外的许多国家,汽车排放的汽油蒸气受到了轻微的管制。我们的专家已经教育其他国家的当局帮助他们理解和量化这些排放的规模,并评估目前在美国、加拿大、巴西和中国采用的高效解决方案,这些解决方案可以以相对较低的每辆车成本显著减少这些汽油蒸气排放。
我们与监管机构的接触使我们能够与我们的客户合作,以帮助他们应对和适应不断变化的监管标准。例如,由于适用于全球油田行业的严格和不同的监管合规标准,我们的油田客户往往求助于我们而不是规模较小、不那么复杂的供应商,以帮助他们管理在全世界化学品分销和使用方面合规风险的复杂性。
高度投入、性能和安全驱动的文化
我们已经组建了一支极具才华、协作、投入和创新的团队,这将推动我们的业务取得成功。我们的集体抱负非常注重为今天和明天创造价值。此外,我们致力于保护人类健康和环境,同时以负责任和可持续的方式使用资源。作为美国化学理事会(“ACC”)的长期成员,我们赞同“负责任的护理计划”的指导原则,这是一项全球化学工业绩效倡议,通过ACC在美国实施。我们的ISO 9001,IATF 16949和负责任的护理认证是国际公认的措施,一贯的卓越的表现和责任的健康,安全,保安和环境。
长期有保障的原料供应
我们与WestRock签订长期供应协议,根据该协议,我们将从WestRock的卡夫工厂购买CTO的所有产量,但有某些例外。2018年,我们与佐治亚太平洋有限责任公司(“格鲁吉亚-太平洋”)签订了一项为期20年的供应协议,根据该协议,我们购买125,000吨CTO中较小的一批,以及佐治亚-太平洋某些造纸厂生产和原产的CTO的总产量。
这些与西岩和佐治亚太平洋的关系对我们的业绩化学品业务具有战略重要性,因为CTO在全球的供应有限,我们认为其中很大一部分是在与CTO其他消费者签订的长期供应协议之下。根据这些协议,我们目前预计大约60%至70%我们的CTO要求到2025年,根据我们的三个性能化学品的松木化学品设施的最高操作率。
我们相信,来自佐治亚-太平洋,西岩,以及与我们的其他合同来源的CTO供应,将使我们能够满足预期的客户需求。
Solvay Interox有限公司(“Solvay”)是根据长期供应协议向我们的沃灵顿(英国)工厂提供过氧化氢的主要供应商。过氧化氢也是广泛供应的,我们相信来自Solvay的供应将使我们能够满足我们的预期需求。
我们增加增长的计划
我们有明显的盈利增长历史。展望未来,我们相信,我们将采取以下步骤,继续实现盈利增长:
扩大对现有客户和新地区的销售
我们相信,通过不断的全球市场增长,利用我们的重要应用知识,将现有产品应用于新的应用程序,并利用我们在全球制造、销售、技术中心和分销网络中的投资,我们能够很好地有机地扩大我们的销售。我们的全球影响力使我们能够在有机会应用我们的技术的情况下,通过高效地提供行之有效的创新解决方案,有效地在新的地域中竞争。我们继续利用我们的重要应用知识和亲密的客户关系,以目标的机会,我们知道我们的产品表现良好,并创造我们的产品需求驱动我们的客户价值。
我们打算继续加强我们在有重大增长机会的新兴市场的地位。机会包括将我们的路面产品的销售扩大到日益需要新铺路面的地区。
在全球汽车汽油排放控制标准的预期监管变化的推动下,道路和活性炭解决方案的销售增加。
增加专业、高利润率产品的供应
我们聘请了一支由工程、技术、销售和应用专家组成的世界级团队,以及经验丰富的行业专业人员,为我们提供了丰富的技术知识和成为我们服务市场中专业产品领先供应商的能力。我们有经验和能力进一步开发和扩大我们目前生产的产品,进一步将它们区分为更高的价值,越来越专业化的产品,或开发新的应用程序和最终用途。
我们在产品开发和差异化方面有成功的历史。例如,我们的油田技术生产线侧重于开发和销售专门的高油乳化剂和缓蚀剂以及销售基地高油脂肪酸(TOFA)炼油产品。
我们相信,进一步开发和扩大TOFA生产的产品有很大的好处,取代了我们的一些利润率较低的业务,我们直接向某些客户销售TOFA。这将有额外的好处,以改善绝缘的直接天然脂肪和油市场的循环性质,TOFA是其中的一部分。我们的目标是增加来自TOFA的专业、高价值产品的销售份额,包括解决新的市场或将TOFA升级到我们今天可能无法参与的产品类别的机会。
此外,我们寻求提供正确的化学应用在我们的市场细分,而不管所需的原材料。运用我们对产品最终用途应用的独特见解,我们的团队在我们目前基于cto的材料之外寻找新的解决方案来解决问题,我们的团队还致力于创建向我们的客户提供这些产品所需的供应链。作为一个例子,我们开发,制造和销售的产品解决方案,在我们的路面技术生产线,以TOFA和碳氢化合物为基础。
我们还认为,在进一步开发和扩大己内内酯基产品和衍生物方面有很大的好处。我们正在扩张的终端市场有有利的趋势,我们相信这些趋势将支持增长率高于全球国内生产总值(“gdp”)。例如,己内酯的性能使其在可生物降解塑料、医疗设备和航空航天涂料等方面具有优越的性能。
创新,使我们的客户能够适应日益严格的监管标准
我们是世界各地政府和监管机构的宝贵资源,从加利福尼亚到中国,包括国家、地区和地方环境监管机构。我们直接与这些机构合作,以支持我们的客户,帮助他们根据现有的技术解决方案制定合理的标准,使这些标准在商业上可以实现。随着标准的采用和要求的增加,能够用于达到这些标准的标准的产品在技术上变得越来越复杂,难以在商业层面上进行设计和制造。我们满足这些复杂性的能力提供了独特的商业优势--因为我们在许多应用程序中的客户都依赖我们来帮助他们达到他们的合规标准。我们还与汽车公司及其供应商密切合作,以确保他们理解并能够满足日益严格的车辆排放标准。
有机和有选择地进行投资,以进一步加强我们的产品组合
我们计划继续将资金有机地投资于有吸引力的降低成本项目和扩大产能,以满足需求增长的需要。例如,2016年,为了满足人们对我们生产的、有助于满足美国和加拿大低排放汽车(LEV III)和第三层(Tier 3)法规的活性挤出蜂窝产品的日益增长的需求,我们开始在佐治亚州的Waynesboro工厂进行多年资本扩张,到2020年年底,该工厂的产能将有效翻两番。同时,在2020年,我们将完成维吉尼亚州科文顿工厂的扩建和基础设施升级,以满足对中国6法规不断增长的活性炭需求。我们还将在英国沃灵顿工厂完成增长扩张工作,其中包括精简单体生产设备,并以更现代化和更高效的设备取代单体生产设备。随着对我们产品需求的增长,我们将继续根据需要评估额外的产能扩张。
此外,我们还打算进行创造价值的收购,例如收购Perstorp Holding AB的己内酯部门(“己内内酯业务”)、格鲁吉亚-太平洋松树化学业务(“松树化学业务”)的收购(“松树化学收购”)以及其余30家公司的收购(“己内酯收购”)。
我们的净化细胞,LLC合资公司(现称“万岁格鲁吉亚”,LLC)拥有股份,所有这些都代表着在我们的目标市场和高价值利基应用领域的诱人机会,这些应用补充了我们的产品组合和能力。我们继续寻求增加产品线和投资组合,我们认为这些产品线和投资组合为终端市场服务,增长率明显高于全球gdp,并有可能成为更多的插入式收购平台。我们还将继续建立营销和制造联盟,这些联盟将在加强我们的领导地位方面发挥重要作用。我们正在评估国内和全球的收购。
段段
性能材料
我们设计、制造和销售以硬木为基础的化学活性炭产品,这些产品主要用于汽车、卡车、摩托车和船只的汽油蒸气排放控制系统。我们是全球领先的汽车应用。我们还生产许多其他活性炭产品,用于食品、水、饮料和化学净化应用,以最大限度地提高我们的制造资产的生产力。
我们的汽车碳产品捕获汽油蒸气排放,否则这些气体会以VOCs的形式排放到大气中,这些气体含有有害的空气污染物,并能光化学反应形成臭氧和二次有机气溶胶。这些汽油蒸气排放(不同于尾管排放)主要是(一)在加油过程中释放的,(二)当一辆汽车白天停放时,是由于在白天温度较高的情况下,油箱中的蒸气蒸发和膨胀,以及(三)由于车辆的操作而使油箱中的蒸气蒸发和膨胀而引起的“运行损失”。
我们的汽车碳产品通常是基于汽车的汽油蒸气排放控制系统的一部分,这些系统可以是配备了大约一升碳罐的系统,可以捕捉一天的停车排放,也可以是更复杂的车载加油蒸汽回收系统(“ORVR”)、运行损耗和每天两到三升碳罐的多天停车系统,效率超过98%。捕获的汽油蒸气大部分是从碳中清除出来的,并被导向发动机,在那里它们被用作汽车的补充动力。这样,我们的汽车碳产品是提供环境控制和能源回收的系统的一部分。根据2016年的数据,我们估计,我们的产品总体上防止了每天2万吨以上的挥发性有机化合物排放到大气中,并每天将相当于800万加仑的汽油归还给汽车。
环境标准推动汽车制造商实施汽油蒸气排放控制系统。虽然汽车尾气排放已得到公认、理解和管制,但在美国、加拿大、巴西和中国以外的许多国家,汽车排放的汽油蒸气受到了轻微的管制。对于那些没有对汽油蒸气排放进行严格管制的国家来说,颁布更严格的法规意味着一个低成本、高回报的机会来解决它们的空气质量问题。以汽油为动力的轻型车辆(即客车和轻型商用车)的全球年销售量预计将从大约7 700万辆增加到约8 300万辆,从2018年到2028年增加8%。预计大部分增长将发生在美国、加拿大和中国以外的国家和地区,这些国家和地区的汽油蒸气排放标准远远落后于目前在美国、加拿大和中国实施的新的、高度有效的标准。在这些地区采用现代汽油蒸气排放标准将对环境和能源效率产生重大、积极的影响,并为我们的汽车碳业务提供显著的增长潜力。
美国和加拿大在承认和解决汽油蒸气排放对空气质量造成的危害方面领先世界,2014年初颁布了监管标准,通过在2022年逐步采用第三级和第三级蒸发排放标准,进一步将这些排放降低到“接近零”的水平,这将导致在同一时期内大量使用我们的“罐排放”系统专利。第三层和第三层按计划要求符合以下标准:2017年车型的40%,2018年车型的60%,2020年车型的80%,2022年车型的100%。专利最常用的实施方式是将我们的活性炭放在罐体的主要部分,而我们的活性炭挤压蜂窝作为容器出口侧的“洗涤器”,以将罐的排放减少到“接近于零”。我们的一项重要的“毒气排放”专利将于2022年3月到期。挤压蜂窝是通过我们的Waynesboro,乔治亚工厂的活性炭陶瓷挤压工艺。我们拥有百分之百的所有权
在这个工厂的运营责任,在购买了净化细胞剩余的30%的所有权后,LLC合资企业(现在称为“万岁格鲁吉亚”,LLC)于2018年8月从我们的合作伙伴手中购得。
美国、加拿大、中国和巴西以外的大多数国家在通过减少汽油蒸气排放的监管标准方面明显滞后,而是把重点放在管制更“明显”的排气管排放上。这些国家使用的汽油蒸气排放标准在功能上相当于1981年的美国监管标准。因此,在欧洲、亚洲、非洲和拉丁美洲,汽油蒸气排放是汽车VOC排放的主要来源。中国已开始实施一项新的国家标准-“中国6”,这一标准在功能上相当于2009年美国第2级与加利福尼亚二级的接轨。这一新的国家标准包含了ORVR和每天几天的停车排放控制措施。将于2020年7月全面实施,并宣布将于2019年开始在几个大、省和市地区尽早实施。
作为汽油蒸气排放控制领域的公认专家,“万寿保险”一直在与巴西、中国、日本、墨西哥和欧盟的监管机构和相关第三方合作,帮助它们理解并逐步实现与美国和加拿大类似的更有效的监管标准。在美国和加拿大以外采用和实施更严格的蒸气排放标准的管制指标包括:
•欧洲联盟委员会通过了更严格的汽油蒸气排放条例,其欧盟6d标准要求在2019年9月前全面实施。这项新标准较现行标准更为严格,并包括每日两天的泊车废气测试,一般会导致30-70元。百分比增加罐容量,并将一些体积转移到球团矿和高活性碳。
•在2007年11月的会议上,世界统一车辆条例论坛(工作方案29)在污染和能源问题工作队下设立了一个非正式工作组,为全球协调轻型车辆测试程序(WLTP)编制一份路线图,包括蒸发排放程序,作为工作第二阶段的一部分。“第19号全球技术条例”在欧洲48小时程序的基础上制定了48小时测试程序,可供全球缔约方(即参与国)采用。
•2016年12月23日,中国环境保护部和国家质量监督检验检疫总局发布了“中国轻型车排放限量和计量方法国家标准”(GB 18352 6-2016)。在新标准中,日控制提高到48小时,模拟运行损失情况,并增加了ORVR。排放限制也将减少,并将与美国的2级相似。因此,罐体容积预计将增加2至3倍,大多数罐体将转向高活性碳和球团。这一新标准于2020年7月1日在全国范围内全面实施。
•韩国目前正在逐步实施美国的一些二级停车排放标准,该标准通常要求活性炭罐容量大于1.3升,并增加颗粒化碳的使用。2018年,韩国开始逐步实施美国第3级“近零”整车日停车排放标准,这将有利于使用低排放和空气感应系统的日间停车排放活性炭技术。
•2018年11月,巴西国家环境委员会(“CONAMA”)全体会议最后确定了“控制机动车辆空气污染方案”(“PROCONVE”)L7条例,其中包括一项热浸镀48小时的日间要求--其排放限制与美国二级类似--必须在2022年1月前全面实施。还通过了ORVR要求,将在2023年(占新车的20%)、2024年(占新车的60%)和2025年(占新车总数的100%)分阶段实施。
另见“风险因素-与长寿相关的风险-汽车市场的不利条件可能对我们汽车碳产品的需求产生不利影响”和“风险因素-与长寿业务有关的风险-如果世界各地不采用日益严格的空气质量标准,我们的增长可能受到影响”。
美国和加拿大现行的监管标准要求汽油蒸气控制装置在安装在其上的车辆的整个寿命内保持有效。大多数车辆的寿命要求为10年或12万英里,但随着第3层的实施,大部分车辆的寿命将增加到15年或15万英里。
标准的。中国的6项标准还包括12年或16万公里的寿命要求(从2023年7月起改为20万公里)。寿命有一个实质性的,几十年的长期记录,提供汽车寿命产品的性能,基于我们独特的能力,以工程一个非常具体的介孔碳在大规模的商业规模。鉴于汽车制造商必须生产能够满足这些长期要求的汽车,或者可能面临昂贵的召回和不利的宣传,因此,使用其他没有类似、已证明历史的生产商的风险更大,特别是考虑到如果一项提议未能在整车寿命内保持有效性,与不遵守规定相关的巨额成本。此外,由于这些汽油蒸气控制系统被认证为目前正在生产的车型的“环境设备”,因此,由于重新认证的高成本,在车辆模型平台生产寿命期间,在车辆控制系统内用具有竞争力的产品取代我们的产品是耗时和昂贵的。
由于几十年的创新和生产,“长寿”能够生产出比竞争对手的产品更有效的产品,这意味着所需要的产品更少--这将通过在整个排放控制系统中使用一个更小、成本更低的罐来节省开支。持续的创新和制造诀窍可能会让这一优势得以延续,即使竞争对手改善了他们的产品供应。
寿命还具有独特的地位,可以利用采用这些现代蒸汽排放管制标准所提供的机会,这些标准将作为一个实际问题(鉴于目前的技术),要求采用这些标准的国家的轻型车辆制造商逐步安装先进的汽油蒸汽控制技术,其碳含量能够达到新的监管标准。根据监管趋势和汽车销量的增长,自2015年以来,长寿汽车排放产品的收入翻了一番。通过其专有技术、商业秘密和机密制造技术,永世公司拥有无与伦比的能力和专业知识,能够生产满足这些监管标准所需的高性能活性炭产品,以及未来几年可能实施的更为严格的标准。这些能力和专业知识将有助于永世公司在美国和加拿大汽车市场上保持其地位,因为它们采用了“接近零”的汽油蒸气排放水平。
此外,随着汽车发动机技术的不断发展和发动机效率的提高,用于清除活性炭产品中汽油蒸气的发动机气流数量预计将减少(“低净化”)。我们认为,我们的活性炭产品的孔结构特点,进一步有利于我们的竞争对手提供的低净化条件。万寿公司正在积极投资于产品和工艺开发,并获得了专门用于处理低净化引擎的专利。
我们还生产许多其他活性炭产品,用于食品、水、饮料和化学净化应用,以最大限度地提高我们的制造资产的生产力。
原料与生产
我们生产活性炭的主要原料(按体积计)是硬木木屑。锯末随时可用,并通过多个供应商采购,以防止供应中断,并保持有竞争力的定价。
我们还利用磷酸,用于化学激活硬木木屑。这种磷酸来源于多个供应商,以防止供应中断和保持有竞争力的定价。磷酸的市场价格受全球农业市场的影响,因为全球大部分磷矿生产用于化肥生产,其中只有一部分用于生产纯化磷酸。最近,由于全球农业对磷矿的需求增加,磷酸价格出现波动,这反过来对我们的业务产生了不利影响。
活性炭是一种无定形的碳,具有较大的纳米孔径。“激活”是指形成这些毛孔的过程。孔结构的大小、形状和体积以及孔的表面化学对各种应用中的驱动性能至关重要。
活性炭通常是通过热或化学工艺生产的,使用的碳原料种类繁多。热法是应用最广泛的活化工艺,采用回转窑或多炉炉对原料进行碳化和活化。与化学活化工艺相比,该工艺在较高的温度和较低的产率下运行。典型的原料包括烟煤、褐煤和椰子壳。热活性炭通常用于“捕获和处理”应用,其中碳被用来捕获某些化合物,然后碳产品被处置或热再生。
寿命采用一种更专门的活化工艺,即使用化学催化剂--磷酸--和各种加热方法来促进孔隙的发展。该工艺在较低的温度下运行,通常比热过程的产率更高。这种方法生产的碳通常比热活性炭具有更大的孔隙,既可用于“捕获和处置”应用程序,也可用于“捕获和释放”应用程序,即碳用于捕获和暂时保持某些化合物,然后在特定操作条件下以受控方式释放这些化合物。
我们使用硬木木屑生产化学活性炭,因为它具有较大的孔容、孔结构和高比表面积,适合于各种应用,非常适合汽车捕捉和再利用汽油蒸气排放的“捕获和释放”应用。
我们进一步加工活性炭后,它被激活成不同的形式使用各种挤压工艺。我们的挤压工艺之一是使用活性炭和各种粘结剂来形成球团。颗粒碳通常用于汽油排放控制罐的应用,在那里需要一个低压降系统,如ORVR。
我们采用的另一个挤压工艺是用我们的蜂窝“洗涤器”。采用活性炭填充陶瓷挤压工艺。这些挤压蜂窝“洗涤器”是我们专利系统的一个组成部分,以减少罐的排放到“近零”,是在我们的Waynesboro,佐治亚州的工厂制造。
客户
我们向全球60多个客户销售我们的汽车产品。在2019年,我们的10个最大的客户约占80%的细分销售。我们是这些产品的可靠来源的许多世界上最大的汽车零部件制造商,包括艾桑工业,德尔菲技术,MAHLE,以及许多其他大小零部件制造商在全球汽车供应链。我们与我们的许多客户和他们的客户-汽车制造商-的关系在我们的历史上大部分时间都是在这个应用程序中建立的。长寿公司还生产用于食品、水、饮料和化学净化应用的活性炭产品,这些产品销往世界各地约80家客户。
我们主要通过在北美和其他主要市场的直接销售力量开展业务,并拥有一个规模较小、重点突出的代理和分销商网络,在欧洲和亚洲建立了强大的直销和营销机构。
竞争
在汽车碳,长寿有一个独特的几十年的记录,提供了汽车寿命的性能.鉴于汽车制造商必须为美国、加拿大和中国市场生产能够满足车辆寿命排放标准的汽车,或者可能面临昂贵的召回和不利的宣传,我们的汽车碳产品在这一高性能应用程序中为我们的客户提供了低风险的选择。我们在汽车碳领域的竞争对手包括CabotCorp.、Kuraray和几家中国制造商。我们的过程净化业务主要在美国的食品,饮料,化学和水的净化应用。我们过程净化生产线的竞争对手包括Cabot Corp.、Kuraray、Jacobi Carbons和几家美国进口产品的制造商和分销商。参见第1A项-“危险因素 我们面临着来自替代产品和新技术生产商以及新的或正在出现的竞争对手的竞争。“以及“风险因素--我们面临着来自侵犯知识产权活动的竞争”。
性能化学品
INGWORE公司的性能化学品部门由四条产品线(路面技术、油田技术、工业特性和工程聚合物)组成,开发、制造和销售范围广泛的特种化学品。我们的产品广泛应用于路面养护、路面附着力提升、温拌沥青、油井服务添加剂、油品生产、印刷油墨、粘合剂、农用分散剂、润滑剂、涂料、树脂、弹性体、生物塑料等多种工业用途。我们的应用专业知识经常被要求为我们的客户提供独特的解决方案,以最大限度地提高资源效率。我们在这一部门拥有广泛而多样的客户群。在2019年,我们的十大客户约占我们部门收入的26%;接下来的100个客户约占我们部门收入的45%。
原料与生产
我们的性能化学品业务为来自美国和英国三个生产地点的全球客户提供服务。我们的大部分路面技术、油田技术和工业专用产品都来自CTO,CTO是卡夫制浆过程中的一种联合产品,松木是纸浆的来源。CTO是通过酸化黑液肥皂脱脂(BLSS),这是在硫酸盐制浆过程中回收。CTO的消费者可以从没有酸化能力的制浆厂购买BLSS(在这种情况下,BLSS需要被酸化为CTO),也可以从具有酸化能力的制浆厂购买CTO。通过蒸馏将CTO进一步分离为高油松香(TOR)、TOFA和其他生物溶剂。随着这些产品被进一步提炼或化学修饰,高价值的衍生产品被创造出来,进入到各种各样的工业和消费品中。我们还生产从木质素中提取的产品,从黑液中提取,这是硫酸盐制浆过程中的一种辅助产品。我们的工程聚合物的产品是己内内酯基,这是从环己酮,苯衍生物,和过氧化氢,这两种产品在市场上是现成的。木质素、TOR、TOFA和己内酯在某些情况下直接出售给客户,或进一步提炼或化学修饰为更高价值的衍生产品或性能化学品。
CTO的有效性直接关系到以松木为纸浆原料的牛皮厂的生产产量,而松木是纸张包装的主要纤维来源,也是个人护理产品用绒毛浆的主要纤维来源。因此,CTO的全球供应有限,全球对软木硫酸盐浆的需求驱动着CTO的全球供应,而不是CTO本身的需求。大多数由其生产商提供出售的CTO都属于供应协议所涵盖的范围,这进一步限制了供应。
我们与WestRock有长期供应协议,根据该协议,我们从WestRock的牛皮厂购买所有BLSS和CTO产品,但有某些例外。从2025年起,任何一方可向终止协议的另一方发出通知,自发出通知之日起五年。从通知后一年开始,西岩根据协议提供的产品数量将根据协议规定的时间表在四年内逐步减少。此外,从2022年到2025年,任何一方都可以提供为期一年的通知,将卡夫工厂作为供应来源。根据该协议,目前两家最大的卡夫磨坊预计将分别提供根据我们与WestRock的协议预计供应的产品总量的17%至19%和15%至17%。如果WestRock行使其权利终止我们与他们的供应协议或取消卡夫轧机作为供应来源,我们可以从其他供应商获得BLSS或CTO的替代供应、现货采购或与WestRock签订新合同。与WestRock的协议包括基于市场价格的定价条款。根据WestRock目前的产量,我们目前预计,根据这项协议,到2025年,我们将从WestRock获得大约30%至40%的CTO需求,这是基于我们三个美国性能化学品工厂的最高运营率。
2018年,我们与佐治亚太平洋公司签订了一项为期20年的供应协议,根据该协议,我们将在每个合同年内从特定的佐治亚-太平洋卡夫工厂购买125,000吨或100%的CTO产量中的较小部分,但某些例外除外。与格鲁吉亚-太平洋达成的协议包括一个市场定价公式,该公式将按季度进行调整。根据这项协议,我们目前预计到2025年,我们将根据我们三个美国性能化学品工厂的最高运营率,提供大约30%的CTO需求。
我们与其他供应商达成协议,在2020年之前基本满足我们对CTO的预期需求。
我们相信,我们的条件很好,有足够的首席技术官,以满足我们的业务需求。然而,如果我们的任何供应商(包括西岩或佐治亚太平洋)未能履行各自在我们供应下的义务。
否则,我们无法获得足够的CTO供应,我们将无法保持我们目前的生产水平。此外,如果WestRock行使终止协议的权利或取消卡夫工厂作为供应来源的权利,而我们又无法安排CTO的替代供应,我们将无法维持目前的生产水平。此外,对CTO的可用性还有其他压力。一些卡夫制浆厂可能选择消耗其生产的CTO以满足其能源需求或减少其碳足迹,而不是将CTO出售给第三方。此外,过去和将来的天气状况都会影响用于硫酸盐制浆过程的松树的供应和质量,从而影响到符合我们质量标准的CTO的可用性。参见“风险因素-与长寿业务相关的风险-我们的性能化学品部门高度依赖CTO,而CTO供应有限;缺乏足够的CTO将影响我们生产基于CTO的产品的能力。”
此外,欧洲在使用生物燃料方面的监管任务对生物燃料的供应造成了额外的压力。参见“风险因素-与长寿事业有关的风险-”欧洲联盟关于促进使用可再生资源能源的第2009/28号指令(“可再生能源指令”或“红色”)将于2021年7月1日废除(“红色”),新的指令将取代第2009/28号指令,该指令必须在2021年6月30日前由成员国实施(“红色II”)以及美国和其他地方的类似立法,可能会鼓励使用CTO作为生产替代燃料的原料。“
最后,CTO作为一种原材料可能会受到巨大的定价压力。参见“风险因素-与长寿业务有关的风险-CTO的定价因供应有限和对最终用途的竞争需求而受到特别的定价压力,我们可能无法将增加的成本转嫁给我们的客户”和“风险因素-与长寿业务有关的风险-该公司的油田技术业务受到石油和天然气价格趋势的重大影响,这些趋势影响勘探、开发和生产活动的水平”。
性能化学品己内酯生产的主要原料是环己酮和过氧化氢。环己酮是从苯中衍生而来的,具有广泛的应用前景。我们拥有多个供应商,以防止供应中断和保持有竞争力的定价。过氧化氢也是广泛可用的,目前由长期供应协议下的一家位于同一地点的供应商供应。然而,英国退欧可能会给我们英国沃灵顿工厂的供应链带来一些风险。参见“风险因素-一般商业和经济风险-我们的工程聚合物生产线可能因联合王国退出欧盟而受到不利影响”。
在性能化学品业务中使用的其他关键原料是壬基苯酚、季戊四醇和乙烯胺。在可能的情况下,这些资源通过多个供应商进行采购,以防止供应中断,并保持有竞争力的定价。
服务市场
路面技术
我们的路面技术集团提供广泛的创新添加剂,系统和技术的道路建设,重铺,维护,维护和回收全球。作为一家专业沥青添加剂供应商,我们与世界各地的运输机构、大学研究联盟、摊铺承包商和沥青精炼厂合作,设计、开发和实施创新的添加剂和新颖的铺路系统,以保护现有的道路,提高新道路建设的性能。
我们的路面技术团队结合了广泛的下游技术,应用和建设经验和强大的直销和营销力量。我们在化学和土木工程学科的综合专业知识,使我们全面了解化学物质分子结构之间的关系及其对路面系统性能的影响。这使我们能够开发适合本地市场的产品,并不断为客户提供符合成本效益的解决方案。我们还通过与各部委和运输部门的咨询关系,在全球范围内引进新技术并将其商业化,以刺激客户对我们产品的需求。
客户
我们通过使用寿命销售代表和经销商向大约500个客户提供沥青添加剂和技术。在2019年,我们的十大客户占产品线销售的37%。位于美国、中国、欧洲和印度的技术中心为针对当地和地区市场定制的产品开发创造了市场洞察力。
竞争
我们的竞争基础是对客户业务的深入了解,以及对全球道路建设技术和趋势的广泛了解。我们利用这些优势与政府运输部门发展咨询关系,促进新技术进入世界各地的关键市场。我们在化学和土木工程学科的综合专业知识,使我们全面了解化学物质分子结构之间的关系及其对路面系统性能的影响。这使我们能够开发适合本地市场的产品,并不断为客户提供符合成本效益的解决方案。我们在路面技术方面的主要竞争对手是努尔杨和阿尔克马。
油田技术
我们的油田技术集团为全球油田工业生产和销售一系列创新的特种化工产品,包括用于生产和下游应用的良好服务添加剂和化学解决方案。
井用添加剂。我们的油井服务添加剂产品是为了提高乳化液的稳定性,并帮助控制油基钻井液的液体流失。其他添加剂包括用于改善油基流体粘度特性的流变学改性剂,通常用于深水应用和润湿剂,这些材料可改善固体的润湿,并有助于提高钻井过程的效率。这一系列产品有助于获取难以到达的石油和天然气储量,无论是在全球还是在近海。
生产和下游。我们的生产和下游产品用作缓蚀剂或其部件。原油和天然气生产的特点是产量变化和由于生产流体的性质而发生的不可预测的变化,包括但不限于水和盐的含量。我们的缓蚀剂通过减少设备因关键设备和管道的腐蚀而产生的停机时间,最大限度地提高生产效率。
客户
通过使用永世公司的销售代表和分销商,我们将我们的油田技术销售给全球约70个客户。在2019年,我们的十大客户占产品线销售的74%。
竞争
我们的竞争是基于我们理解客户应用程序和提供解决方案的能力,这些解决方案有助于提高最终用户对石油和天然气的勘探和生产。此外,这种应用专业知识加上我们对CTO基础化学的强烈理解,使我们能够迅速开发出解决该领域挑战的方案。我们的生产规模和灵活性是帮助提供创造性,权宜之计和信心的最后一块油田技术客户要求他们最好的供应商。我们在这一领域的竞争对手包括兰贝蒂,奎顿和其他几个。
工业专业
我们的工业专业集团生产特种化学品,包括:胶粘剂、农药分散剂、润滑剂添加剂、油墨树脂和工业中间体。我们的技术专长和配方能力使我们能够开发创新产品以满足客户的各种需求。
粘合剂。我们是全球领先的增粘树脂供应商,为胶粘剂行业提供比难粘合材料更好的附着力。我们的产品的粘合剂应用包括建筑,产品组装,包装,压力敏感标签和磁带,卫生产品和道路标记。
农用化学品。我们生产用于农作物保护产品的分散剂,以及其他用于农用化学品的天然衍生产品。作物保护制剂是经过高度设计的,特别制定的,涵盖了从液体到固体的各种不同的配方类型。我们提供广泛的分散剂,是高性能和一致的。此外,我们的作物保护产品被世界各地的监管机构批准用作农用化学品中的惰性成分。
润滑油。我们为金属加工和燃料添加剂市场提供润滑剂添加剂和缓蚀剂。我们的润滑油产品是多功能添加剂,有助于润滑,润湿,缓蚀,乳化和一般性能改善.我们的产品之所以有价值,是因为它们易于操作,性能健壮,配方稳定性提高。
印刷油墨。我们是一家领先的油墨树脂供应商,从可再生资源到全球印刷艺术行业,用于印刷油墨的准备工作。我们的产品提高了光泽度、干燥速度、粘度、附着力,并提高了成品油墨对基材的耐磨性。我们生产广泛的树脂,典型的定制客户的用途,这可以不同的应用,颜料类型,最终用途,配方,制造和印刷过程。
工业中间体。我们的功能性化学产品销售于各种工业市场,其中包括纸化学品、纺织染料、橡胶、清洁剂、采矿和营养品。
客户
我们通过使用寿命销售代表和分销商,向全球约500个客户销售我们的工业专用化学品。我们与我们在这个行业中的许多重要客户有着二十多年的合作关系.在2019年,我们的十大客户占了产品线销售的42%。
竞争
在工业专业方面,我们的客户选择性能、一致性和价格最佳平衡的产品。我们的客户也重视我们的信誉和对客户行业的承诺,并让我们在其他因素相同的情况下赢得业务。在我们的粘合剂业务中,我们的产品与其他增粘剂竞争,包括其他以TOR为基础的增粘剂,以及用松香和碳氢化合物原料生产的增粘剂。此外,粘合剂配方中所用聚合物的选择也推动了增粘剂的选择。在农用化学品中,分散剂的选择是在产品开发周期的早期进行的,配方者可以选择万寿星磺化木质素产品、低质木质素磺酸盐和其他表面活性剂如萘磺酸盐。在润滑油方面,我们与蒸馏高油和添加剂的其他生产商竞争。在印刷油墨方面,我们的产品与其他树脂竞争,这些树脂可以从TOR、松香和较少的碳氢化合物来源获得。在我们的工业中间产品业务中,我们的TOFA与从油脂、大豆、油菜籽、棕榈和棉花来源获得的大量脂肪和油进行竞争。
竞争对手因产品、应用和地区不同而有所不同,包括克瑞顿、伊斯特曼化工、埃克森美孚、博雷加、劳特、Respol/Forchem、DRT以及其他几家公司。
工程聚合物
我们的工程聚合物集团生产以己内酯和己内酯为基础的特种化学品,用于涂料、树脂、弹性体、粘合剂和生物塑料。我们的技术专长和配方能力使我们能够开发创新产品以满足客户的各种需求。
涂料。我们提供涂料产品,用于汽车修整,运动地板,和海洋应用。我们的产品通过提供耐磨、长寿命、高质量的光洁度和提高树脂改性性能来提高最终产品的性能。我们的产品往往是首选的,当他们提供的特点组合,使客户可以取代其他产品的几个组合。
树脂。我们提供树脂产品,用于丙烯酸树脂,聚氨酯,油墨。我们的产品提高最终产品的性能,因为它们的保护性能,所有的天气性能和减少或消除对溶剂在配方中的需要。我们的产品倾向于更好的或特殊的性能水平是我们的客户要求。
弹性体。我们提供的产品,用于车轮密封,采矿屏幕,聚氨酯薄膜。我们的产品以其耐磨损、在压力和温度下保持形状和功能以及提供优异的抗紫外线能力而提高最终产品的性能。我们的产品经常用于要求很高的应用程序,在这些应用中,有竞争力的产品不能达到要求的性能水平。
粘合剂。我们提供的产品,用于热熔,织物层压,和其他鞋类组件.我们的产品通过耐久性和基板兼容性来提高最终产品的性能。我们的产品往往更受青睐,因为与有竞争力的产品相比,它们更易于加工和应用。
生物塑料。我们提供的产品,用于薄膜,纸涂料,一次性杯子,餐具和包装。我们的产品提高最终产品的性能,因为它们的生物降解性和稳定性,强度特性,和食品友好性(一些产品欧盟食品接触批准)。我们的产品倾向于改进现有生物塑料溶液的加工。
另一个。我们提供的添加剂,用于医疗设备,三维打印,和其他鞋类组件.我们的添加剂提高最终产品的性能,因为他们的低熔点和能力的热成型。与有竞争力的产品相比,我们的产品改善了工艺条件,提高了最终产品的表面光洁度。
客户
我们通过使用寿命销售代表和分销商,向全球300多个客户销售我们的工程聚合物化学品。我们有着40年的业务历史,与我们的一些客户的长期关系超过十年。在2019年,我们的十大客户占产品线销售的43%。
竞争
在工程聚合物方面,我们不仅面临着来自其他己内酯生产商的竞争,还面临着其他相互竞争的技术的竞争。与其他材料相比,我们的竞争是以性能为基础的。在涂料方面,我们与PTMEG、聚碳酸酯和多元醇竞争。在树脂方面,我们还与羟基单体、乙烷、烯丙基醚和羟基丙烯酸酯进行竞争。在弹性体方面,我们与PTMEG、HDO己二酸酯、聚碳酸酯和聚酯竞争。在粘合剂方面,我们与TPU、Surlyn、聚酯、EVA和多胺竞争。在生物塑料领域,我们与PBAT、PBS、聚乳酸和淀粉基聚合物竞争.
主要的己内酯竞争对手是戴塞尔和巴斯夫。
脱欧
我们的工程聚合物公司的商业和制造团队一直在积极规划与英国(“英国”)有关的各种突发事件。退出欧洲联盟(“欧盟”),这一事件通常被称为“退欧”。这类规划包括在英国部署更多的原材料,以及在欧盟储存更多的产品库存,以尽量减少任何短期退欧相关供应链中断的影响和潜在的流动性影响。
能量
我们的生产过程需要大量的能源。我们依赖天然气为我们的化工厂和活性炭厂的过程提供燃料。虽然我们相信我们目前有稳定的天然气供应和运作基础设施,但我们仍会受到天然气市场价格波动的影响。我们所有的生产过程也消耗了大量的电力。我们的所有设施都位于固定的服务区,价格结构稳定,供电可靠。
环境
我们的业务受到联邦、州和地方当局的广泛监管,以及对外国长寿经营有管辖权的管理机构,包括向环境排放材料、处理、处置和清理废物,以及其他与保护环境有关的管理机构。不可能确切地量化遵守这些条例可能对长寿的资本支出、收入或竞争地位产生的重大影响,但预计这种遵守不会对上述任何一项产生重大的不利影响。关于进一步的讨论,请参阅“风险因素-与长寿业务有关的风险-我们的业务涉及与化学制造、储存、运输和处置有关的危险”和“风险因素-与长寿业务有关的风险-该公司的经营受到广泛的一般和行业特定环境法规的制约”。环境管理和法律诉讼有可能涉及重大的长寿费用和责任。
积压
一般来说,我们不会针对积压的订单生产我们的产品,也不认为积压是未来销售活动水平的重要指标。生产和库存水平是基于收到的订单水平以及对未来需求的预测。因此,我们认为,积压资料对了解我们的整体业务并不重要,也不应被视为衡量我们实现任何特定收入水平或财务业绩的能力的可靠指标。
I待定性质
知识产权,包括专利、严密保护的商业秘密、高度专有的制造技术以及其他专有权利,是保持我们的技术领先地位和竞争优势的关键部分。我们的商业策略包括为专利开发申请专利和商标,以及保护我们的商业机密。我们积极创造、保护和执行我们的知识产权。我们的专利和商标所提供的保护根据国家、范围和覆盖面以及法律补救办法的可得性而有所不同。虽然我们作为一个整体的知识产权是企业的物质,但我们的“罐排放”专利除外,该专利是我们汽车业务的一部分,于2022年3月到期,但没有任何个人专利或商标的损失可能对企业产生重大不利影响。最常用的“罐排气排放”专利使用我们的活性炭在罐体的主要部分,我们的活性炭挤压蜂窝作为一个“洗涤器”在罐的出口侧,以减少罐的排放量“接近于零”。我们正在为我们的性能材料业务申请和授予产品和工艺开发专利,我们认为这些专利既新颖又符合发动机技术发展的趋势。我们的Evotherm温拌沥青技术得到了众多全球专利的支持。此外,我们的己内酯业务和相关技术得到了众多全球专利和商标以及专有制造和技术诀窍的支持。参见“风险因素-与长寿事业有关的风险-”我们不时被要求通过诉讼和其他手段来保护我们的知识产权和专有信息;如果我们不能成功地保护我们的权利,我们可能会从财务和竞争优势的角度受到负面影响。“,”风险因素-与长寿事业有关的风险由于我们依赖信息技术来开展业务,安全漏洞和其他干扰可能会损害我们的信息,使我们承担责任,这可能会使我们的业务和声誉受损。和“风险因素-我们面临着侵犯知识产权活动的竞争。”
季节性
有各种各样的季节性动态,包括全球气候和天气条件,影响着我们的业务,尽管没有对财务业绩产生实质性影响,除了人行道技术产品线,大约70%到75%的收入是在4月到9月之间产生的。从供应的角度来看,这一季节性是有效的管理,通过季前库存建设,然后积极的库存管理全年。
员工
我们目前雇用了大约1850名员工,其中大约76%在美国就业。大约20%的员工来自美国国内(即美国)。各种集体谈判协议下的工会(“CBA”)。我们不时与工会就新的CBA进行谈判,谈判的依据是协议和法定要求的到期日期。我们认为我们与所有工薪员工、工会每小时员工和非小时员工的关系是积极的和协作的。
该公司没有任何集体谈判协议于2019年到期。然而,该公司于2019年1月在我们位于南卡罗来纳州北查尔斯顿的工厂与国际电工兄弟会(“IBEW”)签署了一项协议。
该公司有两项集体谈判协议,将于2020年初到期。在我们的克罗塞特,AR设施,CBA与国际机械师和航天工人协会于2020年1月15日到期。在我们肯塔基州的威克利夫工厂,CBA与钢铁、造纸和林业、橡胶、制造业、能源、联合工业和服务工人国际联合会、AFL-CIO-CLC于2020年2月1日到期。我们已开始在这两个设施与工会进行谈判。
参见“风险因素-与长寿事业有关的风险-”停工和其他劳动关系问题可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。“
欲了解企业及其部门管理人员使用的盈利衡量方法的进一步信息,请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
项目1A。危险因素
根据我们目前所知道的信息,我们相信以下信息确定了影响我们公司的最重要的风险因素。然而,我们公司面临的风险和不确定因素并不局限于以下风险因素所述的风险因素。我们目前所不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能对我们的业务产生不利影响。此外,过去的财务执行情况可能不是未来业绩的可靠指标,历史趋势不应用来预测未来期间的成果或趋势。
如果下列任何风险和不确定因素发展为实际事件,这些事件可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。在这种情况下,我们普通股的交易价格可能会下跌。
一般商业和经济风险
我们可能受到我们无法控制的总体全球经济和金融状况的不利影响。
我们的业务可能受到一些我们无法控制的因素的影响,例如一般的经济和商业状况、税法或税率的变化以及金融服务市场的条件,包括交易对手风险、保险承运人风险、利率上升、通货膨胀、通货紧缩、本币兑美元汇率的波动或美元走强的影响,这些都可能对我们的竞争能力产生负面影响。宏观经济方面的挑战,包括金融和资本市场的条件和失业率,以及美国和其他国家应对不断上升的债务水平的能力,可能会继续对经济造成压力,或导致税法或税率的变化。我们不能保证税法或税率的改变不会对我们未来的现金税、实际税率或递延资产和负债产生实质性影响。全球或区域经济的不利发展可能导致对我们产品的需求增加或减少,这可能会增加或减少我们的收入,增加或降低我们的制造成本,并最终增加或减少我们的业务结果、财务状况和现金流量。由于经济的负面变化,客户、供应商或对手方可能遇到重大的现金流问题,或导致我们产品的消费者为了应对不利的经济事件或条件而推迟或不支出。如果客户没有成功地创造足够的收入或现金流,或者无法获得融资,他们可能无法支付或延迟支付欠我们的应收账款,或者我们的销售额可能会减少。我们的财务状况和经营结果可能受到上述任何一项的重大和不利影响。
我们面临着国际销售和运营中固有的风险。
在2019年,美国以外地区的销售额约占我们总销售额的40%,我们向大约75个国家的客户销售我们的产品。我们在许多外国面临经营风险,包括:
•外币汇率波动,包括欧元、英镑、日元和人民币;
•限制或与将现金从外国汇回美国有关的困难和费用;
•与遵守各种复杂的法律、条约和条例有关的困难和费用;
•政治或监管环境的意外变化;
•可能受预扣税要求或征收关税、外汇管制或其他限制的收入和现金流量;
•政治和经济不稳定;
•不可预见的公共卫生危机,如大流行和流行病(包括最近在中国爆发的2019年冠状病毒(COVID-19)(“冠状病毒”));
•进出口限制、关税等贸易壁垒或者报复性措施;
•维持海外子公司和国际业务的困难;
•很难获得重大交易的批准;
•政府对外资所有权的限制;
•政府接管或国有化企业;以及
•政府强制实行价格管制。
上述任何一个或多个因素都可能对我们的国际业务产生不利影响,并可能对我们的财务状况和业务结果产生重大影响。我们还扩大了对某些市场的参与。随着我们的国际业务和活动的扩大,我们不可避免地面临在许多外国开展业务的风险。
我们报告的结果可能受到货币汇率的不利影响,货币贬值可能损害我们的竞争力。
由于我们的国际业务,我们用许多外币进行交易,包括但不限于欧元、英镑、日元和人民币。因此,我们受外币汇率变动的影响。在美元走强期间,我们报告的净收入和营业收入将减少,因为当地货币将被转换成更少的美元。在当地经济危机期间,当地货币对美元可能会大幅贬值,这可能会降低我们的利润率。长寿可以签订远期外汇合同和其他金融合同,以减轻货币汇率波动的影响。然而,不能保证这些行动将消除货币汇率变动带来的任何不利影响。此外,为恢复利润而采取的行动可能会导致成交量减少,竞争地位减弱,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
我们在美国以外的业务要求我们遵守美国和外国的一些规定,违反这些规定可能会对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。
我们在美国以外的业务要求我们遵守一些美国和国际法规。例如,我们在美国以外国家的业务受到美国“外国腐败行为法”(FCPA)的约束,该法禁止美国公司及其代理人和雇员向外国官员提供任何有价值的东西,以影响这些个人以官方身份帮助获得或保留业务、直接向任何人或公司实体开展业务或获得任何不公平优势的任何行为或决定。此外,我们的某些业务受到英国“贿赂法”的约束,该法禁止公共和商业贿赂。我们的活动可能造成我们的雇员、代理人或合资伙伴未经授权支付或提供付款的风险,这可能违反反腐败法,即使这些当事方不受我们的控制。我们有内部控制政策和程序,培训和遵守计划,我们的雇员和代理人有关的FCPA,英国贿赂法和其他适用的反腐败法律。然而,我们不能保证我们的政策、程序和计划将永远保护我们免受我们的雇员或代理人的鲁莽或犯罪行为之害。关于违反适用的反腐败法的指控可能导致内部、独立或政府调查。违反反腐败法可能导致严重的刑事或民事制裁,我们可能会受到其他责任,这可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大的不利影响。
此外,跨越国际边界运输货物、服务和技术使我们受制于广泛的贸易法律和条例。我们的进口活动受我们经营的每一个国家的独特的海关法律和条例的制约。此外,包括美国在内的许多国家控制某些商品、服务和技术的出口和再出口,并规定相关的出口记录和报告义务。各国政府还可对可能限制或禁止涉及此类国家、个人和实体的交易的某些国家、个人和实体实施经济制裁,这可能限制或阻止我们在某些法域开展业务。此外,我们亦须遵守与我们有业务往来的其他国家的类似法律及规例,并承担同样的风险。
有关进口活动、出口记录和报告、出口管制和经济制裁的法律法规复杂且不断变化。这些法律和条例可能造成运输延误和非预定的业务停机时间。此外,任何不遵守适用的法律和监管贸易义务的行为都可能导致刑事和民事处罚和制裁,例如罚款、监禁、取消政府合同、扣押货物以及丧失进出口特权。此外,政府当局的调查以及这些国家的法律、社会、经济和政治问题可能对我们的业务、业务结果和财政状况产生重大不利影响。我们还面临着美国以外的雇员、合资伙伴和代理商可能不遵守其他适用法律的风险。
贸易政策的变化,包括征收关税及其后果,可能对我们的财政状况和业务结果产生重大的不利影响。
美国已表示打算重新谈判或可能终止某些现有的双边或多边贸易协定。此外,联合王国(“联合王国”)和欧洲联盟(“欧盟”)将谈判一项自由贸易协定。此外,美国最近对某些美国进口产品征收关税,并正在考虑对其他美国进口产品征收关税。中国和其他国家已经对美国的某些出口产品征收报复性关税,并可能征收额外的关税。由此产生的贸易战可能对世界贸易和世界经济产生重大不利影响。如果美国、欧盟、中国和其他国家改变贸易政策、贸易关税和其他限制措施,增加或限制进口货物的数量,我们的原材料和产品的成本可能会受到不利影响,客户对产品的需求可能会减少,从而对我们的收入和利润产生不利影响。我们无法预测未来的贸易政策或任何重新谈判的贸易协定的条款或它们对我们业务的影响。通过和扩大贸易限制,发生贸易战,或与关税或贸易协定或政策有关的其他政府行动,有可能对我们的产品、我们的成本、我们的客户、供应商和全球经济的需求产生不利影响,而这反过来又会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的工程聚合物生产线可能受到联合王国退出欧洲联盟的不利影响。
我们的工程聚合物生产线是生产在沃灵顿,英国。2020年1月31日,英国不再是欧盟成员国,这一事件通常被称为“英国退欧”。英国和欧盟目前正处于一个过渡期,直到2020年12月31日。在此期间,所有欧盟法律继续适用于英国,就好像它是欧盟成员国一样。过渡期可延长两年,但联合王国最近的立法规定,联合王国不能同意任何此类延长。目前,英国和欧盟正在谈判一项新的自由贸易协定。如果没有达成协议,欧盟和英国之间的贸易关系将在过渡时期后违约世界贸易组织(WTO)的规则。此外,除非与个别国家谈判,否则在过渡期后,英国将失去与其他国家签订的所有欧盟自由贸易协定的利益,这种贸易关系也将同样违反世贸组织的规则。因此,英国与欧盟和其他国家的关系的长期性质仍不明朗,而且存在相当大的不确定性,即是否和何时将商定和实施任何贸易协定,以及任何此类贸易协定将如何影响我们的业务。这种不确定性的影响还继续影响着英国和其他欧盟成员国的政治和经济环境,并可能损害我们处理业务的能力。这种不确定性还可能继续影响英国、欧盟和全球经济或市场状况,并导致全球金融市场的不稳定,以及英镑或包括欧元在内的其他货币的价值。
此外,适用于我们在英国业务的监管制度的很大一部分来自欧盟的指令和条例,包括REACH。根据英国国内立法,这些法律和条例将在过渡时期后纳入联合王国法律。然而,联合王国和欧盟的监管框架随后可能会发生变化,可能会产生不同的国家法律和条例。这可能对我们的工程聚合物生产线产生实际和/或操作方面的不利影响,包括对供应链的潜在破坏、额外的合规和运营成本、所需的产品修改和必要的操作更改。
英国退欧带来的贸易不确定性和可能的监管变化的影响,可能会对我们的工程聚合物业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
与长寿相关的风险
我们依赖于吸引和留住关键人员。
该公司依靠其高级管理人员,以及工程、技术、销售和应用专家,以及经验丰富的行业专业人员。我们的成功在一定程度上取决于我们吸引、留住和激励这些关键执行者的能力。我们未能吸引和留住那些作出重大贡献的人,可能会对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
如果世界各地不采用日益严格的空气质量标准,我们的增长可能会受到影响。
环境标准推动汽车制造商实施汽油蒸气排放控制系统。鉴于社会对全球变暖和与空气质量差有关的健康危害日益关切,全球各地的监管机构面临越来越大的压力,要求它们采取有意义的行动。对于那些没有对汽油蒸气排放进行严格管制的国家来说,制定更严格的汽油蒸气排放条例对该公司的汽车碳业务来说是一个很大的好处。然而,监管机构可能会对各种考虑作出反应,包括经济和政治方面的考虑,这可能意味着在一个或多个国家或地区,任何此类更严格的条例都会被完全推迟或搁置。由于通过更严格的汽油蒸气排放条例预计将推动我国汽车碳应用的显著增长,如果不颁布此类条例,将对这些产品的增长前景产生重大影响。
汽车市场的不利条件可能会对我们汽车碳产品的需求产生不利影响。
我们汽车活性炭产品的销售与全球汽车生产水平息息相关。我们所服务的市场中的汽车生产可能受到宏观经济因素的影响,如利率、燃料价格、车辆组合的变化(包括转向替代能源车辆)、消费者信心、就业趋势、监管和立法监督要求以及贸易协议。例如,2008/2009年全球经济下滑导致汽车销量大幅下降,汽车产量进一步下降,因为原始设备制造商对库存进行了适当的调整,以满足较低的销量。由于局部自然灾害或供应商或原始设备制造商数月罢工而造成的地区混乱也会对汽车生产产生重大影响,因此也会对我们的汽车碳需求产生重大影响。此外,如果最近的冠状病毒爆发继续下去,可能会对中国汽车销售的需求产生负面影响,这将对我国汽车碳产品的销售产生不利影响。冠状病毒爆发对我们结果的影响程度将取决于今后的事态发展,这些事态发展非常不确定,无法预测,包括冠状病毒的严重程度、遏制冠状病毒或治疗其影响的行动等等。
该公司的印刷油墨业务为客户服务的市场,正面临下降的数量和下降的价格。
近年来,使用我们的油墨树脂的油墨(例如为杂志和目录制作的油墨)的使用大幅减少,因为由于各种因素,包括2008年和2009年全球经济衰退严重影响了数量,以及来自电子邮件、网络、电子阅读器、交互式电视和电子零售等替代通信来源的竞争,印刷行业的需求减少。这些变化的影响已导致持续激烈的竞争和价格下降的压力,印刷油墨,因此,我们的油墨产品。
该公司的路面技术生产线严重依赖于政府的基础设施支出。
我们的路面技术业务的客户收入很大一部分来自与各种外国和美国政府机构的合同,因此,当政府开支减少时,我们的客户对我们产品的需求也同样减少。虽然我们不直接与政府机构做生意,但我们的客户为北美、南美洲、欧洲、中国、巴西和印度等地的政府提供铺路服务,而直接或间接归因于这些政府开支的收入仍然占我们收入的很大一部分。一般而言,政府业务受到特殊风险和挑战的影响,包括:资金筹措方面的拖延和向联邦、州和地方机构分配资金方面的不确定性、用于运输项目的其他州和地方资金的支出延迟或减少;其他政府预算限制、削减、拖延或重新分配政府资金;采购周期或审批过程长;我们客户的竞争性投标和资格要求;政府政策和政治议程的变化;国际冲突或其他军事行动,可能导致政府资金暂时或永久转用于运输或其他基础设施项目。
该公司的油田技术生产线受到石油和天然气价格趋势的显著影响,这些趋势影响着勘探、开发和生产活动的水平。
对我国油田技术服务和产品的需求对包括国家石油公司在内的石油和天然气公司的勘探、开发和生产活动水平以及相应的资本支出特别敏感。勘探、开发和生产活动的水平直接受到石油和天然气价格趋势的影响,这些趋势历来波动不定。自2014年以来,原油价格大幅下跌,西德克萨斯中质原油现货价格从2014年6月每桶108美元的高点降至2016年2月每桶27美元的低点,这是2003年以来从未有过的水平。在2019年11月至2020年1月期间,油价已攀升至每桶55美元至58美元的交易区间。除非美国和伊朗之间潜在的敌对行动升级,否则目前预计价格不会在2020年期间从这些水平上显著改变。虽然这些价格水平远高于2016年2月的水平,但仍低于过去10年的最高水平。
任何长时间的石油和天然气低价环境都可能导致对油田技术产品的需求减少,这可能对我们的经营结果产生实质性的不利影响。
该公司的工程聚合物生产线依赖周期性终端市场,如汽车市场和服装市场,这些市场受到消费者和工业需求变化的影响。
我们的工程聚合物产品线终端市场受到不断和迅速的技术变化,消费者偏好的变化,不断变化的标准,以及产品供求的变化。例如,在汽车市场上,我们的产品被制成汽车树脂、涂料和各种部件,对我们的工程聚合物产品的需求可能受到技术进步、改变汽车OEM规格和全球汽车生产水平的影响。在鞋类市场上,对我们的工程聚合物产品的需求--我们的产品被销售成鞋类粘合剂--可能会受到消费者随意消费和消费者偏好变化的影响。这些变化的影响可能导致竞争和替代产品的竞争加剧,降低对我们的客户的价格压力,因此,我们的工程聚合物产品产品。
I为了成功竞争,我们必须开发新的产品和技术,以满足不断变化的市场和客户需求;破坏性技术可以减少对公司产品的需求。
我们的工业和终端市场,我们的产品销售经历了周期性的技术变革和产品改进。我们的未来增长将取决于我们是否有能力评估关键最终用途市场的商业和技术进展方向,以及我们在这种不断变化的最终用途市场上资助和成功开发、制造和销售产品的能力。如果我们不能在竞争的基础上跟上最终用途市场不断发展的技术创新,包括在开发利用此类最终用途产品的替代用途或应用方面的创新,我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。同样,我们的应用程序也面临着竞争。涉及新的或更好的解决方案的破坏性技术可以减少对公司产品的需求。
我们可能不时参与与我们的知识产权和汽车碳业务有关的法律行动,包括相关的潜在反诉;如果我们不成功,这些可能会对我们的财务状况和经营结果造成不利影响。
知识产权,包括专利、商业秘密、机密信息、商标、商品名称和贸易服装,对我们的业务非常重要。请参阅本表格第一部分第一项的知识产权,以获取更多关于我们的“罐排放物”专利的信息。我们将努力在生产或使用我们产品的主要司法管辖区、在我们的产品进口的管辖区以及在我们的竞争对手具有重大制造能力的地区保护我们的知识产权。我们的成功在很大程度上取决于我们保护和维护我们的知识产权的能力。不过,我们可能无法在主要司法管辖区内取得或维持对我们的知识产权的保护。虽然我们在世界各地拥有和申请了许多专利和商标,但我们可能不得不依靠对我们的专利和其他所有权的司法强制执行。我们的专利和其他知识产权可能受到质疑、无效、规避和无法强制执行或以其他方式受到损害。不保护、保护或执行我们的知识产权,可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。同样,第三方也可以对我们以及我们的客户和经销商提出索赔,指控我们的产品侵犯了第三方知识产权。
我们还依靠未经专利的专利技术、技术诀窍和其他商业秘密来维持我们的竞争地位。虽然我们维持与雇员及第三者订立保密协议的政策,以保护我们的专有专业知识及其他商业机密,但这些协议可能是不可执行的,或即使在法律上可强制执行,我们亦可能对违反这些协议的情况,没有足够的补救办法。我们也可能无法轻易发现违反这些协定的情况。例如,我们在中国制造了一些产品,尽管存在上述政策、程序和协议,但在中国,第三方可能更有可能盗用我们的知识产权。我们的专利或保密协议未能保护我们的专有技术、技术或商业秘密,可能导致收入大幅下降、利润率下降或市场份额损失。
我们目前参与了与我们的“罐流血排放”专利有关的知识产权方面的几项法律行动。这导致了针对我们的反诉,包括反竞争主张,我们正在大力捍卫这些主张。为保护、捍卫或执行我们的知识产权而采取的这些和其他法律行动可能会导致我们的资源和管理人员注意力的重大损失和转移,我们可能不会在任何此类诉讼或诉讼中占上风。不保护、捍卫或执行我们的知识产权,或在任何反诉中作出不利决定,都可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
我们的性能化学品部门高度依赖CTO,CTO的供应有限;缺乏足够的CTO将影响我们生产CTO产品的能力。
CTO的可用性对公司绩效化学品部门至关重要。CTO的可用性直接关系到以松木为纸浆原料的牛皮厂的生产产量,而松木是纸张包装的主要纤维来源,也是个人护理产品用绒毛浆的主要纤维来源。因此,CTO的全球供应有限--全球对针叶木浆的需求驱动着CTO的全球供应,而不是CTO本身的需求。大部分由北美生产商出售的CTO都是由长期供应协议覆盖的,这进一步限制了供应。
在分离时,我们与WestRock签订了长期供应协议,根据该协议,我们从WestRock现有的(分离时)卡夫工厂购买所有BLSS和CTO产品,但有某些例外。本协议包括基于市场价格的定价条款。
在我们与WestRock的协议中,产品的定价是基于购买时产品的市场价格。定价公式受与WestRock协议中规定的某些最低定价标准的限制。考虑到与WestRock达成的协议的收付要求,在不利的市场条件下,我们可能被要求以价格从WestRock购买BLSS和CTO,而我们的运营结果可能会受到重大和不利的影响。
2008年,我们与CTO签订了20年的供应协议。格鲁吉亚-太平洋,据此,我们购买125,000吨CTO中的较小部分,以及格鲁吉亚-太平洋某些造纸厂生产和发源的CTO的总产量。
在我们与佐治亚-太平洋的协议中,CTO的定价是一个基于市场的价格,需要不断调整。考虑到与佐治亚-太平洋的协议的收付要求,在不利的市场条件下,我们可能被要求以价格从格鲁吉亚-太平洋购买首席技术官,而我们的经营结果可能会受到重大和不利的影响。
如果我们的任何供应商(包括西岩或佐治亚太平洋)未能履行各自根据我们的供应协议所承担的义务,或者我们无法获得足够的CTO供应,我们将无法维持我们目前的生产水平,我们的经营结果将受到重大和不利的影响。
从2025年起,西岩协议的任何一方可向另一方发出通知,自发出通知之日起五年内终止该协议。从通知后一年开始,西岩根据协议提供的产品数量将根据协议规定的时间表在四年内逐步减少。此外,从2022年到2025年,任何一方都可以提供为期一年的通知,将卡夫工厂作为供应来源。根据WestRock协议,两家最大的卡夫工厂目前提供了大约17到19家。百分比15至17百分比根据我们与WestRock的协议,所供应的产品总数分别为多少。如果WestRock行使终止协议的权利或取消卡夫轧机作为供应来源的权利,而我们又无法安排CTO的替代供应,我们将无法继续生产同样数量的产品,我们的经营结果可能会受到重大和不利的影响。
对CTO的可用性还有其他压力。一些纸浆或造纸厂可能选择消耗其生产的CTO以满足其能源需求或减少碳足迹,而不是将CTO出售给第三方。此外,如下文所述,监管压力可能会激励CTO供应商将CTO出售给替代燃料市场,而不是向历史上的终端用户出售,例如“长寿”。此外,过去和将来的天气状况都会影响在硫酸盐制浆过程中使用的松树的可用性和质量,从而影响到符合长寿质量标准的CTO的可用性。例如,2005年8月卡特里娜飓风和2005年9月丽塔飓风的综合影响对整个美国南部的森林造成了重大破坏,这严重影响了2005年底至2006年期间热带木材组织供应的供应情况和质量。此外,2018年的“佛罗伦萨飓风”和“迈克尔飓风”打乱了供应商的业务,使首席技术干事的供应减少到2019年。
我们可能没有意识到从己内酯的获取中所期待的成长机会。
从己内内酯的获取中获得的持续利益将部分取决于我们是否有能力进一步实现预期的增长机会。我们能否成功地实现这些增长机遇,以及实现这一目标的时机,取决于己内内酯业务的成功整合。在整合一项象己内内酯业务那样大的收购过程中,存在着很大程度的困难和管理上的分散注意力,虽然整合工作基本上已经完成,但整合业务的剩余过程可能会导致我们和己内内酯业务活动的中断或失去势头。我们的高级管理人员已经并可能需要继续为这一整合进程投入大量时间,这将减少他们管理业务的其他方面、为现有客户提供服务、吸引新客户和开发新产品或战略的时间。如果我们不能有效地完成集成过程,或者任何重要的业务活动由于集成过程而中断,那么我们的业务就会受到影响。没有人能保证我们将成功或成本效益地整合己内内酯业务。如果不这样做,可能会对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。
即使我们能够成功地整合己内内酯业务,这种整合也可能无法实现我们目前期望从这种融合中获得的增长机会带来的全部利益,而且我们也不能保证在预期的时间框架内或根本不可能实现这一效益。例如,己内酯的相关成本可能比我们预期的要高。此外,全球市场状况和英国退欧可能继续对己内内酯业务产生负面影响。其中任何一项都将抵消己内内酯获取的预期收益。
己糖内酯的获得可能会使我们面临未知的责任。
在2019年2月13日,我们收购了Perstorp UK有限公司的所有股份,因此,我们通常要承担其所有的责任,必须遵守保修和赔偿保险单以及在“己内酯协议”中的补救措施。我们可以了解到对我们有不利影响的己内内酯业务的其他信息,例如未知的负债,包括环境或税法规定的责任,或可能影响我们遵守其他适用法律的能力的问题。如果之前未知的责任或其他义务的己内内酯业务出现在未来,而可用的补救措施是不够的,我们的业务可能会受到重大影响。
欧洲联盟关于促进使用可再生资源能源的第2009/28号指令(“可再生能源指令”或“红色”)将于2021年7月1日废除(“红色”),新的指令将取代第2009/28号指令,该指令必须在2021年6月30日前由成员国实施(“红色II”)以及美国和其他地方的类似立法,可能会鼓励使用CTO作为生产替代燃料的原料。
2008年12月,欧洲联盟(“欧盟”)通过了“可再生能源指令”,其中规定了20项百分比欧盟范围内可再生能源消耗的目标与欧盟最终能源消费总量的关系,以及10百分比运输科可再生能源消耗的目标。为了实现这些目标,“红色公约”为每个成员国规定了强制性目标,并要求每个成员国通过一项国家可再生能源行动计划,规定实现其国家目标的措施。RED还制定了生物燃料的可持续性标准,必须满足这些标准,才能将燃料的消耗计入成员国的国家目标。以CTO为基础的生物燃料目前符合RED的生物燃料可持续性标准。
2015年春,欧盟通过了“可再生能源指令”修正案。RED现在明确地将CTO列为一种渣油型原料,其在生物燃料中的使用将使该生物燃料有资格对成员国的国家目标进行重复计算,至少有两个成员国还为CTO的国内销售提供或计划了财政奖励
基础生物燃料和其他合格生物燃料。2018年,欧盟通过了RED II(自2021-2030),将交通运输部门可再生能源消耗的目标提高到2030年的14%。到2022年,先进生物燃料必须占运输部门的0.2%,到2030年必须占3.5%。CTO仍然是先进生物燃料的明确上市原料,并可能被计算成这些目标的两倍。RED II要求成员国制定计划,为其对欧盟目标的贡献设定国家目标和增长轨迹。“红色II”现在包括一些措辞,以考虑为达到这些目标而使用的原材料在市场上可能被不当扭曲的可能性。
除了欧洲联盟的这些事态发展外,美国还在联邦和州一级制定了关于使用替代燃料的各种立法。目前,没有一项立法授权或鼓励使用CTO作为运输燃料。一些地区的上限和交易计划可能会鼓励使用cto固定源。美国和其他地方今后的立法可能会促进使用CTO作为生产替代燃料的原料。
由于CTO的供应固有地受到硫酸盐纸浆加工量的限制,任何将CTO转用于生产替代燃料的做法都会减少作为松树化学工业主要原料的CTO的供应。如上文所述,该公司高度依赖CTO作为一种基本原料,如果公司由于生物燃料生产等竞争新用途而无法获得足够的CTO供应,公司的经营结果将受到重大和不利的影响。
定价因为CTO由于供应有限和对最终用途的竞争需求而受到特别的定价压力,而且我们将增加的成本转嫁给客户的能力可能受到限制。
CTO的定价(约占我们2019年销售成本的10%和原材料采购的32%)由于产品的供应弹性有限和对其使用的竞争需求而受到特别的定价压力,所有这些都会对价格造成压力:
•CTO是硫酸盐制浆过程的产物,其全球供应受到硫酸盐制浆量的内在制约;
•可由能源公司或生物燃料公司将CTO作为替代燃料燃烧,以支持原产纸浆厂的业务;以及
•条例或其他奖励措施授权或鼓励消费生物燃料作为替代办法,包括集体技术组织。
我们可能无法以涨价或其他调整的形式将CTO成本的任何增加转嫁给我们的客户,从而对我们的业务结果产生重大的不利影响。此外,相对于依赖不同原材料或与供应商有更优惠条件的竞争对手,我们可能处于竞争劣势。
我们还依赖其他原材料,这些原料也受到定价压力的影响;无法获得这些原材料和无法转嫁价格上涨,可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
本公司依赖其他原材料,包括但不限于硬木木屑、磷酸、乙烯胺、黑液,壬基苯酚、过氧化氢、环己酮和季戊四醇。原材料成本是本公司的一项重大经营费用。原材料的成本可能不稳定,可能会增加,原因包括经济条件的变化、政治或政策考虑、供应和需求水平、能源生产国的不稳定以及极端天气事件甚至虫害等自然事件。我们所依赖的原材料供应的任何中断,以及我们无法以涨价或其他调整的形式转嫁给客户的原材料成本的任何增加,都可能对我们的财务状况和经营结果产生重大影响。
长期的低能源价格可能会对我们的运营结果产生重大影响。
能源价格可能直接或间接影响某些长寿产品的需求、定价或盈利能力。随着石油价格的下跌或迅速变化,长寿产品可能处于不利地位,因为CTO和BLSS是交易较少的商品,定价通常为四分之一至一年不等。正因为如此,与万寿保险提供的产品相竞争的替代技术在市场上可能不时获得优势。长期的高波动性或持续的石油供应过剩也可能转化为来自以石油为基础的替代品的竞争加剧,否则石油运输燃料混合燃料就会被消耗掉。此外,对棕榈油或大豆等天然成品油的定价可能会在石油价格低迷时期对公司产品的定价造成进一步压力。
我们面临着来自替代产品和新技术的生产商以及新的或正在出现的竞争对手的竞争。
在性能材料部分,有来自其他各种活性炭制造商的竞争。这些竞争对手正在积极开发更先进和替代的活性炭产品,以更有效地竞争我们的产品在汽车应用。在汽车应用方面,也有来自非活性炭竞争者或产品产品的竞争.例如,至少有一个OEM在其车辆的某些子集中使用密封的储罐,以遵守LEV III/Tier 3条例。虽然密封的油箱燃料系统通常需要一个类似尺寸的颗粒活性炭罐来处理燃料的排放,但在大多数情况下,它们不使用挤出来的蜂窝来满足美国和加州的现行规定。在“蜂窝”领域也出现了新的竞争,这可能会影响公司产品的销售。如果竞争对手成功地开发出更适合汽车蒸发排放捕获应用的产品和(或)一项具有竞争力的技术,例如,但不限于密封储气罐,将在大量车辆平台上实施,我们的财务结果可能会受到负面影响。
此外,替代汽车,如不使用汽油的全电动汽车和氢燃料电池车辆的增长,也可能对我们产品的需求产生不利影响。
在性能化学品部分,碳氢树脂和松香胶产品在粘合剂和印刷油墨市场上与TOR基树脂竞争。松香的价格对TOR和松香衍生物的市场价格有着显著的影响,而松香的价格是由劳动力价格、土地租赁成本和各种不在我们控制范围内的因素驱动的。碳氢树脂,例如C5树脂,是异戊二烯(合成橡胶)的共同产品.可得性和定价取决于合成橡胶的供应和需求,以及作为异戊二烯原料的原油价格以及不属于我们控制范围的各种其他因素。动植物脂肪酸在润滑剂和工业特性方面与TOFA产品竞争。TOFA产品的市场价格受到其他脂肪和油价格的影响,其他脂肪和油的价格受实际和预期收获率、原油价格和生物燃料市场的驱动。其他单体,热塑性塑料和多元醇与我们的己内酯类产品竞争。我们的产品价格受到竞争性替代品价格的影响,这些价格受到石油价格以及其他供求因素的影响。此外,该公司还面临着竞争对手的竞争,这些竞争对手正在整个细分市场积极开发新技术和竞争产品。竞争对手对竞争技术或产品线的重大投资可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
我们面临着来自侵犯知识产权活动的竞争。
公司目前参与了与我们的“罐流血排放”专利相关的知识产权方面的多项法律行动。这些侵权活动也构成了竞争威胁。该公司正在通过法律行动和其他现有手段大力打击侵权行为。虽然公司认为其法律诉讼要求是有价值的,但不能保证公司将在这种行动中占上风。
我们的任何制造设施或供应链的中断都可能对我们的生产、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们任何设施的运作中断都可能对生产和财务结果产生不利影响。自然灾害的发生,如飓风、热带风暴、地震、龙卷风、恶劣天气、洪水、火灾以及气候变化可能造成的风险,都可能造成作业中断。此外,其他未预料到的问题,如劳动困难、健康流行病(包括最近在中国爆发的冠状病毒)、设备故障、扩容困难或计划外维修,也可能造成不同时间的操作中断。这些类型的中断可能会对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响,在不同程度上取决于设施、中断时间、我们将业务转移到另一个设施或寻找替代材料或能源的能力。在某些情况下,我们有些产品只能在一个工厂生产。例如,在我们的Waynesboro,佐治亚州的工厂,虽然我们有一些冗余在工厂内,我们只有一个设施,使我们的挤压蜂窝产品。就我们在英国沃灵顿的工厂而言,虽然我们在工厂内有一些冗余,但我们只有一个生产己内内酯产品的工厂。作为其他例子,在查尔斯顿SC工厂,我们从邻近的造纸厂获得黑液,以分离木质素,并随后对木质素进行改性,以服务于我们的农业客户,同时我们在路易斯安那州的DeRidder工厂生产我们的绝大多数油墨树脂产品。虽然我们在这些设施内有冗余,但我们在其他工厂生产这些产品的能力有限。最后,冠状病毒的爆发正在造成旅行中断、隔离和/或关闭。, 这可能会影响我们在常熟和珠海工厂的生产和生产,以及我们的供应商和客户的生产。由于这些事件造成的任何损失可能不包括在我们现有的保险单中,也可能受到某些免赔额的限制。
我们也可能因供应链和运输网络的中断而受到同样的不利影响。我们的产品由第三方供应商通过卡车、铁路、驳船或船舶运输.运输我们产品的成本可能受到我们无法控制的因素的负面影响,包括铁路服务中断或费率上涨、极端天气事件、关税、燃料成本上升和产能限制。影响这些运输方法的重大延误或增加的费用可能会对我们的财务状况和业务结果产生重大影响。我们供应商的中断可能导致原材料或能源成本的短期或更长时间的上涨和(或)材料或能源供应的减少,可能影响我们的财务状况和经营结果。例如,索尔维是我们主要的过氧化氢供应商,我们的沃灵顿,英国性能化学品设施,这是与索尔威沃灵顿,英国化工厂(“索尔维工厂”)。Solvay工厂的中断会影响Solvay供应过氧化氢的能力,可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。亦见“我们的工程聚合物生产线可能受到联合王国退出欧洲联盟的不利影响。“危险因素。
我们依靠第三方为我们的一些设施提供某些关键的运营服务。
我们依赖第三方在我们的科文顿,弗吉尼亚性能材料工厂和下列性能化学品设施提供某些关键的操作服务:克罗塞特,阿肯色州;北查尔斯顿,南卡罗来纳州和沃灵顿,英国。
我们依赖于:(I)维吉尼亚州的WestRock Covington造纸厂(“WestRock VA造纸厂”)向我们的科文顿性能材料工厂提供电力、水、压缩空气、蒸汽和废水处理;(Ii)南卡罗来纳州西岩北查尔斯顿造纸厂(“WestRock SC造纸厂”)为我们的北查尔斯顿性能化学品工厂提供水、压缩空气、蒸汽和废水处理;(3)格鲁吉亚-太平洋克罗塞特、阿肯色州造纸厂和化工厂(统称“格鲁吉亚-太平洋磨坊”),向我们的克罗塞特性能化学品设施提供天然气、水、压缩空气和废水处理;(4)索尔韦工厂,在我们的Warrington性能化学品设施提供水、压缩空气、氮气、天然气、电力、蒸汽、废水处理和废物管理。我们现有的长期合同安排涵盖科文顿、克罗塞特、北查尔斯顿和沃灵顿设施的这些服务。如果任何对手方闲置或永久关闭相关工厂,或联合工厂因自然灾害或其他灾害,或由于罢工或其他劳动中断而中断运作,或双方之间存在重大合同纠纷,这些服务的提供将面临风险。
如果WestRock VA造纸厂、WestRock SC造纸厂、佐治亚-太平洋磨坊或Solvay工厂未能提供合同服务,我们将被要求以更高的成本从其他第三方获得这些服务,或花费资本自行提供这些服务。与获得或提供这些服务有关的费用,以及由于对手方未能提供这些服务而使我们的业务中断的费用,可能很大,并可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
此外,如果WestRock VA造纸厂的废水处理业务不符合许可证或适用的法律,而且WestRock VA造纸厂无法确定这种遵守的原因,那么我们将负责在10之间。百分比和50百分比这种不遵守情事的费用和费用(增加10百分比在每12个月期间每增加一次)-尽管代表少于3次百分比废水总量的总和。这些费用和费用可能很大,可能会对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
此外,(1)我们的科文顿性能材料设施位于根据长期租赁协议从西岩租赁的不动产上,周围是WestRock VA造纸厂,(Ii)我们北查尔斯顿性能化学品工厂的一部分位于西岩租赁的不动产上,毗邻WestRock SC造纸厂;(3)我们的Crossett性能化学品设施位于根据长期租赁协议从格鲁吉亚-太平洋租赁的不动产上,并被格鲁吉亚-太平洋造纸厂包围;(4)我们的Warrington(英国)性能化学品设施位于根据多项长期租赁协议从Solvay租赁的不动产上,并被Solvay工厂包围。如果我们与西岩、佐治亚-太平洋或索尔维就有关租赁协议的条款发生争端,或者我们无法充分利用或使用租赁的财产,相关的业务中断可能是重大的,并可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
我们也依赖第三方来处理卤水,这是我们自己将BLSS转化为CTO的结果。如果这些服务提供者不履行合同,我们自己处理盐水的成本,例如运输费用,可能会很高。
停工和其他劳动关系问题可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的许多生产员工受集体谈判协议(“CBAs”)的约束。该公司不时进行谈判,以续签这些合同,因为这些合同将到期。在我们的北查尔斯顿性能化学品工厂,该公司批准了一个新的CBA与IBEW在2019年1月。在我们的Crossett性能化学品工厂,CBA与国际机械师和航天工作者协会于2020年1月15日到期。在我们威克利夫性能材料工厂,CBA与联合钢铁、造纸和林业、橡胶、制造、能源、联合工业和服务工人国际工会、AFL-CIO-CLC于2020年2月1日到期。我们已开始在这两个设施与工会进行谈判。
虽然公司与工会的关系总体上是积极的,但不能保证公司能够在没有停工、劳工困难或不利条件的情况下成功地谈判新的工会合同。如果我们因罢工或其他停工而长期中断我们的任何设施,我们的业务结果和财务状况可能会受到重大和不利的影响。此外,由于我们的科文顿、克罗塞特、北查尔斯顿和沃灵顿设施位于佐治亚州韦斯特洛克VA造纸厂、太平洋磨坊、西岩SC造纸厂和索尔维工厂内,罢工或停工可能会对我们的设施造成干扰,我们的运营结果可能会受到重大和不利的影响。
我们的业务涉及与化学制造、储存、运输和处置有关的危险。
我们制造的化学品以及相关原料的储存和运输,包括甲苯和甲醇等常见溶剂,以及丙烯酸等活性化学品,都属于OSHA工艺安全管理规范的范畴。这些危险可能导致作业中断或暂停,并对某一特定制造设施的生产力和盈利能力或对我们整体产生不利影响。在我们努力为这些材料的安全处理提供充分保护的同时,各种事件也可能造成问题,包括自然灾害、恶劣天气事件、破坏行为和第三方的表现,因此我们可能面临以下潜在危险:管道和储罐泄漏和破裂;机械故障;雇员接触危险物质;化学泄漏和其他有毒或危险物质或气体的排放或释放。
这些危害可能造成人身伤害和生命损失、财产损失和环境污染,可能导致政府罚款、停工禁令、受伤人员诉讼、损害公众声誉和品牌以及降低产品接受程度。如果这些行动对我们不利,或对我们的业务产生相关的经济影响,我们可能没有足够的保险或现金流量来抵消任何相关费用。这些结果可能会对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
管制接触某些加工化学品可能需要我们的产品配方的开支或改变。
适用于我们业务的某些条例,包括美国的“职业安全和健康法”和“有毒物质管制法”以及欧洲的“化学品注册、评估和授权法”或“REACH指令”,规定了限制接触操作中使用的一些化学品的限制,包括某些形式的甲醛,一种用于生产酚醛改性松香油墨树脂和一些木质素分散剂的原料。今后关于在我们的操作中使用的化学品,包括烷基酚,如双酚A在我们的TOR基油墨树脂中使用的影响的研究,可能会在美国、欧洲和其他地方产生更多的管制或新的要求,这可能进一步限制或禁止这些化学品的使用和接触。对这些化学品或其他化学品的额外管制或要求可能要求我们改变我们的业务,这些变化可能会影响我们生产的产品的质量或种类,并/或实质性地增加我们的成本。
本公司的经营受到广泛的一般和行业特定的环境法律和法规的制约.
该公司的业务受到广泛的一般和特定行业的环境法律和法规的限制,例如,与双酚A、甲醛和空气排放有关的法律和法规。环境法律和法规的变化,或其适用,可能会使公司在未来几年承担大量额外的资本支出和运营费用。此外,温室气体管制方面的变化,以及未来的气候变化法律和条例,视其性质和范围而定,可能会使我们的业务面临重大的额外费用或业务限制。我们的制造设施使用能源,包括电力和天然气,我们的一些工厂排放大量温室气体,这些温室气体今后可能会受到限制温室气体排放的立法和监管努力的影响。潜在的后果可能包括能源、运输和原材料成本的增加,并可能要求该公司对设施和设备进行额外投资,或限制我们的增长能力。
然而,任何这类变化都是不确定的,因此,公司无法肯定地预测为遵守任何此类变化而可能需要的额外资本支出或业务费用的数额。即使没有这种管制,提高公众对我们或我们的工业对气候变化的潜在影响的认识和负面宣传也可能对我们产生负面影响。
由于我们依赖信息技术来开展业务,安全漏洞和其他干扰可能会损害我们的信息,使我们承担责任,这可能会使我们的业务和声誉受损。
我们依靠信息技术,其中一些是由第三方管理的,以管理我们的日常业务和活动,运营我们的生产设施的要素,管理我们的客户和供应商的交易,并保持我们的财务,会计和商业记录。此外,我们收集和存储某些数据,包括专有商业信息,并可能访问受隐私和安全法律法规约束的机密或个人信息。
敏感、机密和个人数据的安全处理、维护和传输对我们的业务和业务战略至关重要。我们遵循业界的最佳做法,并建立了一个旨在保护这些信息的安全政策、程序、能力和内部控制系统。此外,我们还参与第三方威胁检测和监测服务,其中包括一个全球网络安全事件应对小组。尽管我们的安全设计和控制,以及我们的第三方提供商的安全设计和控制,我们可能容易受到网络攻击、计算机病毒、安全漏洞、无意或故意的雇员行为、系统故障和其他可能导致敏感、机密或个人数据的损害、我们或第三方供应商系统、解决方案或网络的不当使用、未经授权的访问、使用、泄露、修改或破坏信息以及操作中断的攻击。此外,与信息安全和隐私有关的全球监管环境要求越来越高,新的和不断变化的要求,如欧洲联盟的“一般保护条例”(“GDPR”)、“加利福尼亚消费者隐私权法”(“CCPA”)和“中国网络安全法”。GDPR适用于欧盟国家居民个人身份信息的收集、使用、保留、安全、处理和转让,规定了新的遵守义务,并对违规行为处以重大罚款和制裁。CCPA要求公司向加州的消费者提供新的数据披露、访问、删除和退出的权利. 执行和遵守这些法律和条例可能比我们预期的要花费更多的费用或更长的时间,或者可能影响我们的业务运作。 这类违法行为、网络事件和破坏行为,或不遵守与信息安全或隐私有关的法律和条例,可能导致政府实体或个人对我们提出法律要求或提起诉讼、巨额罚款、处罚或判决、扰乱我们的业务、补救要求、改变我们的商业惯例和损害我们的声誉,这些都可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生不利影响。
我们依赖某些客户。
我们有某些大客户,特别是企业,这些业务的损失可能对适用部门的销售产生重大不利影响,并视损失的重要性、经营结果、财务状况或现金流量而定。给公司十大客户的销售额(这两个部门都是)占了33百分比占2019年总销售额的比例。没有一位客户超过10位。百分比占2019年总销售额的比例。除了一些例外,我们与这些大客户的业务主要是基于个别的采购订单。因此,我们的客户可以停止购买我们的产品在任何时间,任何原因,很少或没有追索权。如果一个大客户或多个小客户选择不向我们购买产品,我们的财务状况和经营结果将受到重大的不利影响。
商业和信贷环境中的挑战可能对长寿组织今后获得资本的机会产生重大不利影响。
如果对长寿产品的需求或其客户或供应商的偿付能力大幅度下降,或者如果经济状况发生其他重大不利变化,长寿的能力就会受到重大不利影响。世界金融市场的波动可能增加借贷成本或影响长寿进入资本市场的能力,这可能对长寿的竞争地位、业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们的Curre新台币的债务水平可能会对我们的财务健康产生不利影响,使我们无法履行债务义务。
我们的债务需要支付大量利息和本金。我们有能力按计划偿还或再融资我们的债务,并为周转资本、计划的资本支出和扩张努力以及任何战略联盟或联盟提供资金我们将来可能提出的要求,取决于我们在未来产生现金的能力,以及我们的财务状况和经营业绩,这取决于当前的经济和竞争条件以及某些我们无法控制的金融、商业、监管和其他因素。我们无法保证从经营活动中获得足够的现金流量,使我们能够支付本金、保险费(如果有的话)和债务利息。
如果我们的现金流量和资本资源不足以支付我们的偿债义务,我们可能被迫减少或推迟投资和资本支出,或出售资产,寻求更多的资本,或重组或再融资我们的债务,包括票据。这些替代措施可能不会成功,也可能使我们无法履行预定的还本付息义务。如果我们的经营成果和可用现金不足以履行我们的偿债义务,我们可能面临大量的流动性问题,并可能需要处置物质资产或业务,以履行我们的偿债义务和其他义务。我们可能无法完成这些处置或获得所要求的收益,而且这些收益可能不足以支付到期的任何偿债义务。此外,我们可能需要在到期日或之前为我们的全部或部分债务再融资,而且我们也不能保证我们能够以商业上合理的条件或在任何情况下为我们的任何债务再融资。任何不能产生足够的现金流或在优惠条件下为我们的债务再融资,都会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。
我们的某些浮动利率债券使用伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)作为确定利率的基准。英国金融行为监管局于2017年宣布,计划在2021年年底前逐步取消libor。此外,其他监管机构也建议改革或取代其他基准利率。停止、改革或替换libor或任何其他基准利率可能会对信贷市场的合同机制产生不可预测的影响,或对更广泛的金融市场造成破坏。这种潜在的中止、改革或替代的性质的不确定性可能会对我国浮动利率债务的成本产生不利影响。
无法进行或有效整合未来的收购可能会影响我们的结果。
作为我们增长战略的一部分,我们可能会寻求收购互补的业务和产品线,或者投资于合资企业。通过收购或其他投资增长的能力取决于我们确定、谈判、完成和整合合适的收购或合资安排的能力。如果我们不能成功地将收购整合到我们现有的业务中,我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们将继续承担西岩公司与或有税有关的债务.
根据经修订的“1986年美国国税法”(“守则”),在任何应纳税期间或任何应纳税期间的任何部分,在分配生效之日或之前,属于WestRock综合税务报告小组成员的每一家公司都对整个综合纳税报告组在这一应税期间的美国联邦所得税负债承担各自的责任。与分离有关的是,我们与WestRock签订了税务协议(“税务协议”),其中分配了WestRock合并税的前期税责任
“长寿”和“西岩”之间的报告小组。然而,如果WestRock无法支付它所负责的任何前期税,我们可能需要支付这些税的全部数额,而且这些数额可能是很大的。税务协议一般给予WestRock自由裁量权,以可能对我们不利的方式处理合并的纳税申报表和预分配期间的审计,并可能给我们带来额外的税收成本。
我们的税率取决于多个因素,任何一个因素的变化都可能影响我们未来的税率和净收入。
我们未来的税率可能受到许多因素的不利影响,其中包括:确定我们的利润将被赚取和征税的司法管辖区的未来变化;我们的递延税收资产估计变现的变化;我们以前没有提供美国收入和非美国预扣缴税款的非美国收入的汇回;在最后确定各种纳税申报表后对估计税额的调整;为税收目的而不可扣减的开支的增加;现有税收抵免额的变化;与各税务当局进行的税务审计所产生的问题的解决;以及税法的修改或对此类税法的解释。无法记录税收利益的损失,可能会对我们的税率及其波动产生重大影响-从一个季度到另一个季度。
与长寿普通股有关的风险
长寿公司普通股的价格可能会大幅波动。
长寿普通股的市场价格可能会因若干因素而大幅波动,其中一些因素可能超出了长寿的控制范围,其中包括:
•长寿经营成果的实际或预期波动;
•证券分析师估计的收益变化或满足这些估计的能力;
•可比公司的经营业绩和股价表现;
•改变长寿的管理和法律环境;以及
•国内和世界经济状况。
我们不能保证将来我们普通股的股利的时间、数额或支付。
任何股息的支付及款额,均须由董事局全权决定,并视乎多项因素而定,包括我们的财政状况及前景、我们的资本需求及进入资本市场的机会、与我们某些债务义务有关的契约、法律规定及董事局认为有关的其他因素,而我们亦不能保证会派息。
你在长寿中所占的比例在未来可能会被稀释。
股东在长寿中的百分比可能会因收购、资本市场交易或其他方面的股权发行而被稀释,包括(但不限于)我们可能给予董事、官员和雇员的股权奖励。这种奖励将对长寿公司的每股收益产生稀释作用,这可能会对长寿公司普通股的市场价格产生不利影响。根据长寿员工福利计划,长寿公司会不时向某些员工发放额外的期权或其他股票奖励。
此外,经修订和重述的“长寿证书”授权长寿公司未经长寿公司股东的批准,可发行一种或多种具有这类指定、权力、偏好和相对、参与、可选和其他特殊权利的类别或一系列优先股,包括对长寿公司关于股息和分配的普通股的偏好,这是万寿保险董事会通常可能确定的。一个或多个类别或一系列优先股的条款可能会稀释投票权或降低长寿普通股的价值。例如,长寿可以赋予优先股持有者在所有事件中或在发生特定事件时选出一定数量的长寿董事的权利,或否决特定交易的权利。同样,回购权或赎回权或清算优先权-可赋予优先股持有人-可能会影响普通股的剩余价值。
“长寿证书”、修订和重述的注册证书以及特拉华州法律中的某些规定可能会防止或推迟获得长寿,这可能会降低长寿公司普通股的交易价格。
“万寿保险公司注册证书”和“修订和重述章程”载有旨在阻止胁迫性收购做法和不适当的收购出价的条款,因为这些做法或出价对投标人来说昂贵得令人无法接受,并鼓励潜在收购者与万寿保险董事会谈判,而不是企图进行敌意收购。这些规定除其他外包括:
•长寿公司的股东无法通过书面同意行事;
•关于股东如何在股东会议上提出建议或提名董事选举的规则;
•长寿董事会未经股东同意发行优先股的权利;
•长寿公司剩余董事是否有能力填补万寿保险董事会的空缺;以及
•“万寿保险”的股东在对董事会进行分类时,不能因为其他原因而免去董事。
此外,由于“长寿法”没有选择豁免于“特拉华州总公司法”(“DGCL”)第203节,这一规定也可能推迟或防止您可能倾向的控制权变更。第203条规定,除有限例外情况外,获得特拉华州公司超过15%的未清有表决权股票的人或与其有关联的人,不得与该公司进行任何业务合并,包括在该人或其附属公司成为该公司15%以上未清表决权股票持有人之日起三年内与该公司进行任何业务合并或收购其他股份。
“万寿保险”认为,这些条款将通过要求潜在收购者与万寿保险董事会谈判,并为万寿保险董事会提供更多时间来评估收购方案,从而保护其股东免受强制收购或其他不公平收购策略的影响。这些规定并不是为了使万寿保险免受收购的影响。然而,即使该要约可能被一些股东视为有益,并可能推迟或阻止万寿保险董事会认定不符合长寿和长寿股东最佳利益的收购,这些规定也将适用。这些规定也可以防止或阻止撤换现任董事的企图。
如果分离被确定为一项应税交易,则可能存在重大赔偿责任。
就分居事宜而言,我们的前父母曾接获外部税务顾问的意见,即符合“税务守则”第355条所规定的免税待遇规定。该意见所依据的是一些事实、假设、陈述和我们的前母公司对公司业务过去和未来的行为以及其他事项所作的承诺。如果任何这些事实、假设、陈述或承诺不正确或不符合,我们和我们的股东可能无法依赖税务顾问的意见,并可能承担重大的税务责任。
尽管税务顾问提出了意见,但国税局可以在审计时确定,如果它确定这些事实、假设、陈述或承诺中的任何一项是不正确或违反的,或者它不同意意见中的结论,或出于其他原因,包括由于分离后我们公司或前母公司的股份所有权发生了某些重大变化,则应纳税。如果分离被确定为应对美国联邦所得税征税,我们的前母公司及其须缴纳美国联邦所得税的股东可能会承担重大的美国联邦所得税负债,而我们也可能承担重大的债务。
“万寿保险”修订和重申的附则指定特拉华州的州法院为唯一和专属的论坛,处理某些类型的行动和诉讼程序,这些行动和诉讼可能由“万寿保险”的股东发起,这可能会阻止对“长寿”和“万寿保险”的董事和官员提起诉讼。
“万寿保险”经修订和重申的附例规定,除非董事会另有决定,否则特拉华州内的州法院将是唯一和专属的论坛,受理代表长寿而提起的任何衍生诉讼或诉讼、任何声称违反长寿理事会任何高级官员对长寿或长寿的股东、债权人或其他成员欠下的信托义务的诉讼、根据“长寿法”任何规定对长寿提出索赔的任何董事或官员或根据“长寿法”的任何规定而产生的任何长寿董事或官员,或声称对长寿或受内部事务管理的任何长寿董事或官员提出索赔的任何诉讼。
教条。但是,如果特拉华州内没有州法院拥有管辖权,则可向特拉华州联邦地区法院提起诉讼。虽然“万寿保险”的修订和重申的附例包括了这一专属的法院规定,但法院有可能裁定这一规定不适用或不可执行。这一专属论坛条款可能限制万寿保险的股东在司法法庭上提出索赔的能力,如果这些股东认为有利于与长寿或长寿的董事或官员发生纠纷,这可能会阻止对长寿和长寿的董事和官员提起此类诉讼。或者,如果法院认为这一专属法院规定不适用于上述一种或多种特定类型的诉讼或诉讼,或无法强制执行,则在其他法域解决这类问题可能会引起额外费用,这可能对长寿公司的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
项目1B.未得到解决的工作人员评论
没有。
第2项.属性
我们的总部设在南卡罗来纳州的北查尔斯顿,在美国、英国和中华人民共和国设有生产设施,并在全球设有仓库和分销设施。以下位置代表了长寿的主要属性。我们相信这些设施是足够的,适合我们现时的运作,而我们的设施的生产能力足以应付目前的需求。至于被界定为“出租”的物业,我们本身亦拥有制造资产。
| | | | | | | | | | | |
| 自有/租赁 | | 功能使用 |
南卡罗来纳州北查尔斯顿 | 自有/租赁(1) | | 公司总部; 应用实验室; 性能化学品:制造 |
弗吉尼亚州科文顿 | 租赁 | | 性能材料:制造 |
克罗塞特,阿肯色州 | 租赁 | | 性能化学品:制造 |
DeRidder,路易斯安那州 | 自己 | | 性能化学品:制造 |
乔治亚州Waynesboro | 自己(2) | | 性能材料:制造 |
肯塔基州威克利夫 | 租赁 | | 性能材料:制造 |
中华人民共和国常熟 | 租赁 | | 性能材料:制造 |
联合王国沃灵顿 | 租赁 | | 性能化学品:制造,应用实验室 |
中华人民共和国珠海 | 租赁 | | 性能材料:制造,应用实验室 |
________________________
(1)部分制造业务是在租用的土地上进行的。
(2)某些制造业资产须与伯克县(佐治亚州Waynesboro所在的县)发展管理局签订资本租赁。
项目3.类似的法律程序
我们不时参与与我们的行动有关的日常诉讼。我们目前所涉及的诉讼,无论是个别的,还是整体的,对我们合并的财政状况或业务结果都没有重大影响,我们也不知道有任何待决或计划进行的诉讼。
项目4.矿山安全披露
不适用。
有关行政主任的资料
长寿公司的行政人员、他们目前担任的职务、过去五年的业务经验和年龄如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年龄(1) | | 目前的职位和业务经验 |
理查德·B·克尔森 | | 73 | | | 临时主席兼临时首席执行官(2020年至今);董事会主任兼主席(2016年至今);ServeCo有限责任公司主席、主席和首席执行官(2009年至今)。 |
约翰·福特森 | | 52 | | | 执行副总裁兼首席财务官兼财务主任(2015年至今);AAR公司副总裁、首席财务官和财务主任(2013-2015年);美洲银行美林投资银行部常务董事(2007-2013年) |
凯瑟琳·P·伯吉森 | | 62 | | | 执行副主席、总法律顾问兼秘书(2015年至今);WestRock协理总法律顾问(2015年);MeadWestvao副总法律顾问(2006-2015年) |
迈克尔·P·史密斯 | | 59 | | | 执行副总裁兼业绩化学品、战略和业务发展总裁(2017年至今);高级副总裁战略和业务发展(2016-2017年);FMC公司健康和营养副总裁(2013-2015年);FMC公司生物聚合物部门总经理(2006-2013年) |
爱德华·伍德考克 | | 54 | | | 执行副总裁兼执行材料总裁(2015年至今);MeadWestvao碳技术业务副总裁(2010-2015年) |
_______________
(1)截至2019年12月31日
所有主席团成员的任期均为一年,或直至其继任人当选并取得资格为止。我们的执行主任或董事之间并无任何家庭关系,亦没有上述人员与任何其他人员之间的安排或谅解。
第二部分
第五条登记人普通股的转手市场、相关股东事项和发行人购买权益证券
注册人普通股市场及相关股东事项
万寿保险的普通股(面值0.01美元)在纽约证券交易所(NewYorkStockExchange,Inc.)上市。(“纽约证券交易所”),代号为“NGVT”。大约有5,200人我们普通股的记录持有者2020年2月24日.
未经注册的股本证券出售
不适用。
发行人购买股票证券
下表汇总了截至2019年12月31日的三个月内购买我们普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 公开宣布的计划(1) | | | | |
期间 | | 购买股份总数 | | 每股平均价格 | | 回购股份总数 | | 购买总额 | | 5月份股票的最高美元价值 |
(一九二零九年十月一日至三十一日) | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 389,537,445 | |
(2019年11月1日至30日) | — | | | — | | | — | | | — | | | 389,537,445 | |
(一九二零九年十二月一日至三十一日) | — | | | — | | | — | | | — | | | 389,537,445 | |
第四季度共计 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 389,537,445 | |
_______________
(1)2017年2月20日,我们的董事会批准回购价值高达1亿美元的普通股。2018年11月1日,我们的董事会批准了对我们剩余普通股中至多3.5亿美元的回购授权。回购计划不包括具体的时间表或价格目标,并可能在任何时候暂停或终止。根据管理层对现行市场状况和其他因素的评估,可通过公开市场或私下谈判交易购买股票。
股票绩效图
下表和图表显示了自2016年5月16日万寿星的股票在纽约证券交易所开始“常规”交易以来,与标准普尔(S&P)中盘400指数、标普SmallCap 600指数和道琼斯(DowJones)美国特种化学品指数相比,长寿公司普通股的累计总股东回报率。
图中假设2016年5月16日,每只长寿公司的普通股、标准普尔中盘400指数、标准普尔SmallCap 600指数和DJ美国特种化学品指数的投资为100美元,所有股息(如果有的话)都进行了再投资。此前,长寿指数被纳入标普Smallcap600指数,并于2019年3月12日被移至标准普尔中盘400指数,因此我们相应地更新了截至2019年12月31日的财政年度的比较广泛的市场指数。从我们的市值来看,标准普尔中盘400指数是一个更具有可比性的广义市场指数,可以用来比较长寿。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日, | | | | | | |
| 2016年5月16日 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
长寿公司 | $ | 100.00 | | | $ | 204.24 | | | $ | 262.36 | | | $ | 311.58 | | | $ | 325.32 | |
标普Smallcap600指数 | 100.00 | | | 123.53 | | | 139.77 | | | 127.87 | | | 156.94 | |
标准普尔中盘400指数 | 100.00 | | | | 115.37 | | | 134.09 | | | | 119.22 | | | 150.41 | |
道琼斯美国特种化学品指数 | $ | 100.00 | | | $ | 105.60 | | | $ | 129.24 | | | $ | 120.40 | | | $ | 135.15 | |
为“交易法”第18条的目的,上述图表和相关信息不被视为“提交”给SEC,也不被视为以参考方式纳入我们今后向证交会提交的任何文件,除非我们通过引用将其具体纳入任何此类文件。上表所列的股票价格表现并不一定代表未来的股票表现。
项目6.选定的财务数据
在下文所列的所有五年中,长寿组织并不是一个单独的独立实体。截至12月31日、2019年、2018年、2017年和2016年,我们的综合资产负债表,以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年12月31日终了年度的业务综合报表、综合收入(亏损)和现金流量综合报表,分别由非独立编制的长寿综合结余组成。截至2015年12月31日,我们的合并资产负债表以及我们分别在截至2016年12月31日和2015年12月31日终了年度的业务综合报表、综合收入(亏损)和现金流量报表,都是在离职前的期间和日期“划分”的基础上编制的。选定的综合财务数据应与本表格第二部分所列合并财务报表一并阅读。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | | | | | |
以百万计,但每股和共享数据除外 | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
业务报表数据: | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 1,292.9 | | | $ | 1,133.6 | | | $ | 972.4 | | | $ | 908.3 | | | $ | 958.3 | |
毛利 | 482.0 | | | 416.8 | | | 329.0 | | | 274.4 | | | 275.4 | |
所得税前收入 | 227.9 | | | 221.8 | | | 174.8 | | | 87.0 | | | 136.5 | |
可归因于长寿股东的净收入(损失) | 183.7 | | | 169.1 | | | 126.5 | | | 35.2 | | | 79.7 | |
可归因于长寿股东的每股数据(1) | | | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 4.39 | | | $ | 4.02 | | | $ | 3.00 | | | $ | 0.83 | | | $ | 1.89 | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 4.35 | | | $ | 3.97 | | | $ | 2.97 | | | $ | 0.83 | | | $ | 1.89 | |
| | | | | | | | | |
资产负债表数据(期末): | | | | | | | | | |
营运资本(2) | $ | 247.7 | | | $ | 239.4 | | | $ | 215.5 | | | $ | 158.3 | | | $ | 196.5 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 664.7 | | | 523.8 | | | 438.5 | | | 422.8 | | | 437.5 | |
总资产 | 2,141.7 | | | 1,315.2 | | | 929.6 | | | 832.8 | | | 778.7 | |
长期债务,包括融资租赁债务 | 1,228.4 | | | 741.2 | | | 444.0 | | | 481.3 | | | 80.0 | |
总股本 | 530.8 | | | 338.7 | | | 277.9 | | | 134.6 | | | 517.4 | |
| | | | | | | | | |
其他数据: | | | | | | | | | |
资本支出 | $ | 114.8 | | | $ | 93.9 | | | $ | 52.6 | | | $ | 56.7 | | | $ | 100.9 | |
折旧和摊销费用 | 85.0 | | | 57.0 | | | 40.4 | | | 38.8 | | | 34.6 | |
已发行加权平均普通股(单位:千)(1): | | | | | | | | | |
基本股份 | 41,801 | | | 42,037 | | | 42,130 | | | 42,108 | | | 42,102 | |
稀释股 | 42,200 | | | 42,601 | | | 42,529 | | | 42,271 | | | 42,102 | |
_______________
(1)2016年5月15日,WestRock公司向其普通股持有者分发了4 210万股万寿保险普通股。截至2015年12月31日的年度每股基本和稀释收益(亏损)是根据2016年5月15日分配的普通股数量计算的。截至2016年12月31日的年度每股基本和稀释收益(亏损)是根据2016年5月15日以后期间上市普通股的加权平均数计算的。
(2)流动资产减去流动负债。
项目7.管理层对财务状况的讨论和分析
行动结果
导言
管理层对长寿公司财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析是对本报告其他部分所列综合财务报表和相关附注的补充,以帮助了解我们的财务状况、财务状况的变化和我们业务的结果。
关于前瞻性声明的警告性声明
本节和本年度报告关于表10-K的其他部分载有经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)和1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述,反映了我们目前对未来事件和财务业绩的期望、信念、计划或预测。前瞻性陈述的特点往往是诸如“可能”、“将”、“可以”、“应该”、“会”、“预期”、“估计”、“预期”、“预期”、“项目”、“意图”、“计划”、“相信”、“目标”、“前景”、“潜力”和“预测”等词或短语,以及其他具有类似含义的词语和短语。前瞻性陈述包括估计、期望、预测、目标、预测、假设、风险和不确定性.我们提醒读者,前瞻性声明并不能保证未来的业绩,实际结果可能与前瞻性声明中的结果大相径庭。除其他外,这些风险和不确定因素包括项目1A中“风险因素”项下讨论的风险和不确定性,以及我们在合并财务报表、相关附注和本报告其他地方出现的其他信息以及我们向证券交易委员会提交的其他文件中所讨论的风险和不确定性。我们不打算,也不承担任何义务,更新我们的任何前瞻性声明后,本报告的日期,以反映实际结果或未来的事件或情况。鉴于这些风险和不确定性,读者被告诫不要过分依赖这种前瞻性的陈述。除了其他地方讨论的任何此类风险、不确定因素和其他因素外,风险, 可能导致或促成实际结果的不确定因素和其他因素与前瞻性声明所表达或暗示的结果大不相同,其中包括但不限于以下方面:
•我们面临的风险是,从己内内酯获得的预期收益可能无法在预期的时间内实现或不会实现,交易成本很大的风险以及未知或低估的负债;
•我们可能受到我们无法控制的一般经济和金融状况的不利影响;
•我们面临着与我们的国际销售和运营相关的风险;
•我们报告的结果可能受到货币汇率的不利影响,货币贬值可能损害我们的竞争力;
•我们在美国以外的业务要求我们遵守美国和外国的一些规定,违反这些规定可能对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响;
•我们可能受到贸易政策变化的不利影响,包括征收关税及其后果;
•我们的工程聚合物生产线可能受到联合王国退出欧洲联盟的不利影响;
•我们依靠吸引和留住关键人才;
•全球汽车市场的不利条件或采用替代或新技术可能对我们汽车碳产品的需求产生不利影响;
•我们面临着来自替代产品和新技术的生产者以及新的或正在出现的竞争者的竞争;
•我们面临着来自侵犯知识产权活动的竞争;
•如果世界各地不采用日益严格的空气质量标准,我们的增长可能受到影响;
•我们可能会因政府基建开支减少而受到不利影响;
•我们的印刷油墨业务为客户服务的市场,正面临下降的数量和价格下降;
•我们的性能化学品部门高度依赖原油高油(“CTO”),这是有限的供应;
•缺乏足够的CTO将影响我们生产以CTO为基础的产品的能力;
•长期的低能源价格可能会对我们的经营结果产生重大影响;
•我们依靠第三方为我们的一些设施提供某些关键的运营服务;
•自然灾害的发生,如飓风、冬季或热带风暴、地震、龙卷风、洪水、火灾或其他事项,如劳工困难(包括停工)、设备故障或计划外维修,可能造成不同时间的作业中断;
•冠状病毒对我们国际销售和运营的不利影响,对我们汽车碳产品的需求,以及我们的制造设施和供应链;
•我们不时被要求通过诉讼和其他手段来保护我们的知识产权和专有信息;
•如果我们不能保护我们的知识产权和其他专有信息,我们可能会失去巨大的竞争优势;
•信息技术安全漏洞和其他干扰;
•政府的政策和条例,包括但不限于影响环境、气候变化、税收政策和化学工业的政策和条例;以及
•因与化学品或其他制造过程有关的环境损害或人身伤害而引起的诉讼造成的损失。
概述
长寿公司(“长寿”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是全球领先的特种化学品和高性能活性炭材料制造商。我们提供创新的解决方案,以满足我们的客户的独特和要求的需求,通过专有的配方产品。我们在两个主要业务部门,性能材料和性能化学品报告。
我们的性能材料部门由我们的汽车技术和工艺净化生产线组成。性能材料以粉末、颗粒、挤压颗粒、挤压蜂窝和活性炭片的形式生产产品。汽车技术产品被销售到汽车工业中的汽油蒸气排放控制应用中,而过程净化产品则销售到食品、水、饮料和化学净化工业。亚细亚
我们的性能化学品部门包括我们的路面技术,油田技术,工业专业和工程聚合物生产线。性能化学品公司生产从牛皮纸生产过程中提取的CTO和木质素以及环己酮和过氧化氢衍生的己内酯单体和衍生物的产品。性能化学品产品作为各种高性能应用的关键投入,包括路面养护、路面附着力促进和温拌铺设(路面技术产品线)、油井服务添加剂、石油生产和下游应用化学品(油田技术生产线)、印刷油墨、粘合剂、农用化学品、润滑剂和工业中间体(工业专用产品线)、涂料、树脂、弹性体、粘合剂和生物塑料(工程聚合物产品线)。
最近的发展
Perstorp AB公司的己内酯业务
2019年2月13日,我们与Perstorp Holding AB(“卖方”)完成了对Perstorp UK Ltd.的收购,包括卖方的整个己内内酯业务(“己内内酯业务”),这里称为“己内酯获取”。已完成了己内内酯的收购,总收购价为5.789亿欧元(6.525亿美元),减去假定债务1.004亿欧元(1.131亿美元)。最后,假定的债务已与卖方的一个附属公司结清。己内内酯的收购正在整合到我们的性能化学品部门,并包括在我们的工程聚合物生产线。我们的循环信贷机制被用作主要资金来源,以及手头的可用现金,为己内内酯的购置提供资金。
循环信贷和定期贷款机制修正案
在2019年3月7日,我们加入了对我们的信贷协议的第3号修正案和第4号修正案(“修正案”)。除其他事项外,修正案还确定了一种新的增量定期贷款承诺,统称为2019年定期贷款,总本金为375.0百万美元。2019年定期贷款375.0美元是现有2017年375.0美元定期贷款的补充。
2019年的定期贷款不接受摊销;全部本金余额应于2022年8月7日到期。2019年定期贷款的利息为:(A)经调整的基准利率,或(B)调整后的LIBOR利率(或可比利率或后续利率),加上适用的保证金(“2019年定期贷款适用保证金”),基准利率贷款的利率介于0%至0.25%之间,而调整后的LIBOR利率贷款的利率介于0.75%至1.25%之间。2019年定期贷款适用保证金是基于总杠杆的定价网格。
作为修改的考虑,我们向每一贷款人支付了一笔同意费,相当于该贷款人持有的承付款和未偿贷款本金总额的0.05%。为获得2019年定期贷款,支付了180万美元的费用。这些费用已被推迟,并将在贷款期限内摊销。
我们利用2019年定期贷款的收益偿还循环信贷机制下的未偿贷款。
业务结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计,但每股数据除外 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净销售额 | $ | 1,292.9 | | | $ | 1,133.6 | | | $ | 972.4 | |
销售成本 | 810.9 | | | 716.8 | | | 643.4 | |
毛利 | 482.0 | | | 416.8 | | | 329.0 | |
销售、一般和行政费用 | 163.1 | | | 132.4 | | | 106.4 | |
研究和技术费用 | 19.7 | | | 21.5 | | | 19.8 | |
离职费用 | — | | | — | | | 0.9 | |
重组和其他(收入)费用净额 | 1.8 | | | (0.5) | | | 3.7 | |
购置相关费用 | 26.9 | | | 10.8 | | | 7.1 | |
其他(收入)支出净额 | (4.3) | | | 1.0 | | | 0.5 | |
利息费用 | 54.6 | | | 33.2 | | | 18.1 | |
利息收入 | (7.7) | | | (3.4) | | | (2.3) | |
所得税前收入(损失) | 227.9 | | | 221.8 | | | 174.8 | |
所得税准备金(福利) | 44.2 | | | 40.0 | | | 29.6 | |
净收入(损失) | 183.7 | | | 181.8 | | | 145.2 | |
减:非控制权益造成的净收入(损失) | — | | | 12.7 | | | 18.7 | |
可归因于长寿股东的净收入(损失) | $ | 183.7 | | | $ | 169.1 | | | $ | 126.5 | |
2019、2018年和2017年12月31日终了年度净销售额比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 百分比变化与上一年相比 | | | | | | |
以百万计,百分比除外 | 净销售额 | | 总变动 | | 货币 效应 | | 价格/混合 | | 体积 |
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | $ | 1,292.9 | | | 14% | | | (1)% | | | 4% | | | 11% | |
2018年12月31日 | 1,133.6 | | | 17% | | | 1% | | | 1% | | | 15% | |
截至2019年12月31日对2018年的年度
2019年销售额增长的主要原因是销售量增加了1.237亿美元(占销售额的11%)。性能材料和性能化学品分别为这一年的数量增长贡献了7 010万美元和5 360万美元。已于2019年第一季度完成的己内内酯收购,为同期的有利销量增长贡献了1.221亿美元。此外,这两个部门的有利价格和产品组合为4 320万美元(占销售额的4%),部分被760万美元(占销售额的1%)不利的外汇影响所抵消,导致全年净销售额同比增长。
2018年12月31日终了
2018年销售额的增长是由于销售额增长了1.429亿美元(占销售额的15%)。在这一年中,性能材料和性能化学品分别为数量影响贡献了4,460万美元和9,830万美元。此外,这两个部门的优惠价格和产品组合为1 350万美元(占销售额的1%),以及480万美元的有利外汇影响(占销售额的1%),导致全年净销售额同比增长。
毛利
截至2019年12月31日对2018年的年度
毛利增长6,520万美元是由有利的销售量推动的,贡献了6,200万美元的额外毛利润和价格,以及产品结构的改善,贡献了3,950万美元。这些积极影响被下列因素抵消:2 600万美元的制造成本增加、与松树化学采购和己内内酯购置有关的库存逐步摊销700万美元(见第二部分合并财务报表中的注17)、表10-K第8项中的更多信息)以及不利的外汇兑换330万美元。有关驱动程序的更多信息,请参阅本MD&A中包含的分部运营业绩部分,以了解这两个部门在期间毛利期间的变化。
2018年12月31日终了
毛利增长8,780万美元,主要得益于良好的销售额,新增毛利润6710万美元,价格和产品组合改善2060万美元,有利外汇兑换190万美元。这些积极影响因制造成本增加40万美元、与松化学收购有关的库存逐步摊销140万美元而被抵消(关于更多信息,见第二部分第二部分.表格10-K第8项内的精简综合财务报表附注17)。有关驱动程序的更多信息,请参阅本MD&A中包含的分部运营业绩部分,以了解这两个部门在期间毛利期间的变化。
销售、一般和行政费用
截至2019年12月31日对2018年的年度
截至2019年12月31日和2018年12月31日,销售、一般和行政(“SG&A”)费用分别为1.631亿美元(占销售额的13%)和1.324亿美元(占销售额的12%)。SG&A的增加主要是由于与己内酯收购和松化学收购有关的无形资产摊销1 650万美元,以及与性能材料知识产权诉讼有关的法律费用增加1 020万美元,以及与新的工程聚合物生产线有关的支出增加。
2018年12月31日终了
截至2018年12月31日和2017年12月31日,SG&A的支出分别为1.324亿美元(占销售额的12%)和1.064亿美元(占销售额的11%)。SG&A的增加主要是由于与松树化学收购有关的无形资产摊销1060万美元,我们业绩材料部门的诉讼费用490万美元,以及这两个部门与增长有关的支出。
研究和技术费用
2019年12月31日2018年和2017年12月31日
在此期间,研究和技术支出占净销售额的比例保持相对稳定,从截至2018年12月31日和2017年12月31日的1.9%和2.0%降至截至2019年12月31日的1.5%。
重组和其他(收入)费用净额
2019年活动
在2019年第三季度,我们发起了一次重组,以努力改善我们的绩效化学品部门的工作流程和效率,以更好地满足客户的需求和降低成本。由于这次重组,我们在截至2019年12月31日的一年中记录了150万美元的遣散费和其他与雇员有关的费用。
在2019年第二季度,我们出售了巴西Palmeira绩效化学品衍生品业务的资产。这些资产是因2016年重组活动而关闭的一个设施的一部分。由于这次出售,我们记录了作为出售资产收益的销售收益40万美元,但在截至2019年12月31日的一年中,与其他杂项撤离费用有关的70万美元费用抵消了这一收益。
2018年活动
2018年2月,我们出售了巴西里约热内卢Duque de Caxas的绩效化学品衍生品业务的资产。这些资产是因2016年重组活动而关闭的一个设施的一部分。由于这次出售,我们在2018年12月31日终了的一年中记录了60万美元的资产出售收益,由其他与雇员有关的费用10万美元抵消。
2017年活动
2017年1月,我们启动了一项重组,以精简我们的领导团队,使组织扁平化并降低成本。由于这次重组,我们在截至2017年12月31日的一年中记录了130万美元的遣散费和其他与员工相关的费用。
在2017年12月31日终了的一年中,我们还记录了额外的240万美元杂项退出成本,这些费用主要与我们于2016年第四季度开始在巴西圣卡塔琳娜的Palmeira退出绩效化学品制造业务有关。
下文详细介绍了这些重组费用和资产处置活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
重组和其他(收入)费用净额 | | | | | |
出售资产及业务所得 | $ | (0.4) | | | $ | (0.6) | | | $ | — | |
遣散费和其他与雇员有关的费用(1) | 1.5 | | | 0.1 | | | 1.3 | |
其他(收入)费用,净额(2) | 0.7 | | | — | | | 2.4 | |
重组和其他(收入)费用共计,净额 | $ | 1.8 | | | $ | (0.5) | | | $ | 3.7 | |
_______________
(1)相等于遣散费及雇员福利费用。
(2)主要是与支付租金、合同终止和其他杂项撤离费用有关的费用。其他收入主要是与重组活动有关的回收先前记录的退出成本的有利发展。
购置相关费用
2019年12月31日2018年和2017年12月31日
截至2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年的采购费用分别为2 690万美元、1 080万美元和710万美元,其中包括与采购己内内酯业务和松化学业务有关的费用。关于更多信息,请参阅本表格10-K第二部分第8项所载的综合财务报表附注17。
其他(收入)支出净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
外汇(收入)损失 | $ | 0.2 | | | $ | 2.0 | | | $ | 1.2 | |
特许权使用费和杂项(收入)损失 | (1.9) | | | (0.8) | | | (0.7) | |
股权投资减值(1) | — | | | 1.5 | | | — | |
其他(收入)支出净额 | (2.6) | | | (1.7) | | | — | |
其他(收入)费用共计,净额 | $ | (4.3) | | | $ | 1.0 | | | $ | 0.5 | |
_______________
(1)指与我们业绩材料部门内的股权投资有关的减值费用。
利息费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
融资租赁债务利息费用 | $ | 6.1 | | | $ | 6.2 | | | $ | 6.1 | |
循环信贷和定期贷款的利息费用 | 36.2 | | | 14.9 | | | 11.4 | |
高级票据利息费用 | 13.5 | | | 13.0 | | | — | |
资本化利息 | (1.6) | | | (1.1) | | | (0.3) | |
其他 | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.9 | |
利息费用总额 | $ | 54.6 | | | $ | 33.2 | | | $ | 18.1 | |
利息收入
2019、2018年和2017年12月31日终了的年份
截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日,利息收入分别为770万美元、340万美元和230万美元。利息收入主要与我们有限投资200万元及230万元的利息收入有关(详情请参阅本表格10-K第8项所载的综合财务报表附注6及10)。
所得税准备金(福利)
详细解释实际税率变化的情况载于第二部分所列合并财务报表附注18。
非控制权益造成的净收益(损失)
2019、2018年和2017年12月31日终了的年度
截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的年度,非控制利益导致的净收入(亏损)分别为零、1 270万美元和1 870万美元。我们的非控股权代表了一家总部位于美国的第三方公司在我们合并的净化细胞有限责任公司(LLC)拥有的30%的所有权,在我们于2018年8月1日购买这一剩余权益之前。
分段经营结果
除上文讨论的信息外,以下各节还讨论了每个长寿节的手术结果。我们的部门是(一)性能材料和(二)性能化学品。部分息、税、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)是公司首席经营决策者用来评估我们运营部门的业绩和分配资源的主要措施。分部EBITDA定义为部门收入减去分部运营费用(分部运营费用包括销售、销售、一般和行政费用、其他(收入)费用、净额(不包括折旧和摊销))。我们已将下列项目排除在EBITDA部门之外:与公司债务安排有关的利息费用、所得税、折旧、摊销、重组和其他(收入)费用、购置和其他相关费用、养恤金和退休后结算以及削减(收入)费用。一般而言,各部门的会计政策与第二部分所列合并财务报表附注3中的重要会计政策摘要中所述的政策相同。
性能材料
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 截至12月31日的年份, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
净销售额 | | | | | |
汽车技术生产线 | $ | 454.9 | | | $ | 362.0 | | | $ | 312.5 | |
工艺净化生产线 | 35.7 | | | 38.4 | | | 36.8 | |
性能材料共计-销售净额 | $ | 490.6 | | | $ | 400.4 | | | $ | 349.3 | |
分段EBITDA | 213.4 | | | 169.4 | | | 141.8 | |
2019年12月31日2018年和2017年12月31日终了年度净销售额比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 百分比变化与上一年相比 | | | | | | |
以百万计,百分比除外 | 净销售额 | | 总变动 | | 货币 效应 | | 价格/混合 | | 体积 |
截至2019年12月31日止的年度 | $ | 490.6 | | | 23 | % | | (1) | % | | 6 | % | | 18 | % |
2018年12月31日 | $ | 400.4 | | | 15 | % | | — | % | | 2 | % | | 13 | % |
截至2019年12月31日对2018年的年度
细分净销售额。2019年,由于中国、北美和欧洲汽车市场实施了更严格的环境监管,汽车蒸发排放罐产品的销量提高了7,010万美元(占销售额的18%),推动了这一增长。有利的价格和产品组合2 290万美元(占销售额的6%)进一步支持了这些收益,但部分被280万美元(占销售额的1%)不利的外汇影响所抵消。
部分EBITDA部门EBITDA增加了4,400万美元,主要是由于汽车碳应用方面的优惠量,贡献了4,130万美元,优惠的定价和产品组合贡献了1,890万美元。这些收益被增加的540万美元的制造费用和1 460万美元的研究和技术费用增加部分抵消,主要原因是知识产权诉讼费用增加了1 020万美元。有利的外汇影响等390万美元的杂项收入也促成了这一增长。
2018年12月31日终了
细分净销售额。2018年汽车碳市场销量增长4,460万美元(占销售额的13%)推动了这一增长,原因是在北美汽车市场销售的高含量汽车生产强劲增长,监管机构采用的汽车含量增加。此外,我们还提高了520万美元(占销售额的2%)的价格和产品组合,以及130万美元的有利汇率影响(不到销售额的1%)。
部分EBITDA部门EBITDA 2,760万美元主要是由于有利的销售量2,860万美元,优惠价格和产品组合820万美元,以及生产和运营成本降低了180万美元。这些成果是
由更高的SG&A支出890万美元、不利的外汇兑换影响60万美元和价值150万美元的股权投资减值部分抵消。
性能化学品
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净销售额 | | | | | |
路面技术生产线 | $ | 111.4 | | | $ | 114.2 | | | $ | 77.8 | |
油田技术生产线 | 183.3 | | | 178.5 | | | 163.0 | |
工业专业生产线 | 385.5 | | | 440.5 | | | 382.3 | |
工程高聚物生产线 | 122.1 | | | — | | | — | |
业绩化学品共计-销售净额 | $ | 802.3 | | | $ | 733.2 | | | $ | 623.1 | |
分段EBITDA | 183.5 | | | 151.1 | | | 100.9 | |
2019年12月31日2018年和2017年12月31日终了年度净销售额比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 百分比变化与上一年相比 | | | | | | |
以百万计,百分比除外 | 净销售额 | | 总变动 | | 货币 效应 | | 价格/混合 | | 体积 |
截至2019年12月31日止的年度 | $ | 802.3 | | | 9 | % | | (1) | % | | 3 | % | | 7 | % |
2018年12月31日 | $ | 733.2 | | | 18 | % | | 1 | % | | 1 | % | | 16 | % |
松树化工及己内酯业务
松树化学业务已被纳入我们的性能化学品部门,并已纳入我们的经营结果自2018年3月8日。自2019年2月13日收购以来,己内内酯业务正被整合到我们的性能化学品部门,并已被纳入我们的运营结果。以下是截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的信息,其中包括这些收购的结果与历史业绩相比较。关于2019年和2018年业绩的初步比较分析,请参阅下面题为“业绩化学品专业财务业绩与松树化学业务和己内酯业务”一节。
截至2019年12月31日对2018年的年度
细分净销售额。销售增长的动力是5 360万美元(占销售额的7%),其中包括工程聚合物(1.221亿美元)的有利增长,部分抵消了工业专业(6 390万美元)、油田技术(330万美元)和路面技术产品线(130万美元)的数量下降。推动净销售额增长的还有工业专业(1,230万美元)、油田技术(80万美元)和路面技术产品线(720万美元)的定价和产品组合2,030万美元(占销售额的3%),但这部分被不利的480万美元(占销售额的1%)外汇影响所抵消。
部分EBITDA部门EBITDA增长了3,240万美元,原因是优惠数量为2,070万美元,优惠价格和产品组合为2,060万美元,以及优惠的SG&A成本为200万美元。这些有利的经营业绩被1,040万美元的不利制造业生产率部分抵消,主要原因是运费上涨,不利的外汇兑换影响和其他50万美元的杂项费用。
2018年12月31日终了
细分净销售额。销售增长是由工业专业(5,230万美元)、油田技术(3,390万美元)和路面技术产品线(1,210万美元)推动的9,830万美元(占销售额的16%)。此外,在工业专业(330万美元)、油田技术(230万美元)、路面技术产品线(270万美元)市场以及350万美元(占销售额的1%)有利的外汇交易市场上,830万美元(占销售额的1%)的优惠定价和产品组合也为业绩做出了贡献。
部分EBITDA部门EBITDA增长5,020万美元,原因是优惠金额为3,850万美元,优惠价格和产品组合为1,240万美元,扣除运费通胀,有利的制造和生产成本为350万美元,有利的外汇和其他杂项收入为420万美元。这些收益被不利的SG&A支出840万美元部分抵消,部分原因是与雇员相关的成本增加。
业绩化工专业财务业绩与松树化工及己内酯业务
我们认为,通过结合我们的业绩化学品部门的实际和形式结果来审查我们的经营结果,对于确定总体经营业绩的趋势或得出结论是有用的。我们的形式部分信息包括调整,就好像收购发生在1月1日,在收购年的前一年。我们的初步结果是根据购置会计的影响进行调整的,但不包括与合并活动有关的成本调整、成本节约或合并后的业务可能实现的协同增效。提出的形式金额不一定表明如果我们自收购前一年的1月1日起经营松树化学业务和己内酯业务的结果,也不一定表示我们未来的业绩。
| | | | | | | | | | | |
业绩化学专业表格财务报告 | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
净销售额 | | | |
业绩化学品,如报告所述(1) | $ | 802.3 | | | $ | 733.2 | |
松树化工和己内酯业务(2) | 17.7 | | | 187.2 | |
PRO Forma合并净销售额(3) | $ | 820.0 | | | $ | 920.4 | |
分段EBITDA | | | |
业绩化学品,如报告所述(1) | $ | 183.5 | | | $ | 151.1 | |
松树化工和己内酯业务(2) | 5.5 | | | 65.9 | |
PRO Forma合并段EBITDA(3) | $ | 189.0 | | | $ | 217.0 | |
_______________
(1)按报告数额计算,绩效化学品的运营结果,包括松树化学业务和己内酯业务的结果,分别为2018年3月8日和2019年2月13日。
(2)准形式数据分别包括在2018年3月8日和2019年2月13日收购日期之前松树化学业务和己内酯业务的历史结果。这些数额还包括收购前一年的1月1日发生的调整,包括采购会计的影响。暂定数额不包括已实现或可能实现的与整合活动、成本节约或协同增效有关的费用调整数。
(3)初步的合并结果并不一定表明如果我们在收购前一年的1月1日获得松树化学业务和己内酯业务的结果,也不代表未来的结果。
性能化学专业Forma合并净销售额
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
油田技术生产线 | $ | 111.4 | | | $ | 118.8 | |
路面技术生产线 | 183.3 | | | 178.7 | |
工业专业生产线 | 385.5 | | | 455.9 | |
工程高聚物生产线 | 139.8 | | | 167.0 | |
PRO Forma联合净销售额-性能化学品 | $ | 820.0 | | | $ | 920.4 | |
截至2019年12月31日与2018年的年度比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百分比变化与上一年相比 | | | | | | | | | | |
性能化学品(百万,百分比除外) | PRO Forma合并净销售额 | | 总变动 | | 货币 效应 | | 价格/混合 | | 体积 | | |
截至2019年12月31日止的年度 | $ | 820.0 | | | (11) | % | | (1) | % | | 3 | % | | (13) | % | | |
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ProForma合并业绩-截至2019年12月31日的年度与2018年
PRO Forma合并净销售额。造成这一下降的原因是不利的1.154亿美元(占销售额的13%),其中包括工业专业(7 920万美元)、工程聚合物(2 670万美元)、路面技术(160万美元)和油田技术生产线(790万美元)。由于油田技术(80万美元)、路面技术(720万美元)和工业专用产品系列(1230万美元)的价格和产品组合有利,价格和产品组合增加了2 030万美元(占销售额的3%),部分抵消了这一下降。此外,不利的外汇兑换影响Pro Forma合并净销售额530万美元(不到销售额的1%)。
PRO Forma合并段EBITDA。ProForma合并的分部EBITDA减少2 800万美元,主要原因是数量减少5 030万美元、制造、货运和仓储费用增加590万美元,以及不利的外汇兑换影响190万美元。这些下降被1 980万美元的优惠定价和产品组合以及1 030万美元的优惠SG&A成本部分抵消。
使用非公认会计原则的财务措施
“万寿保险”提出了下文定义的经调整的EBITDA财务计量,该计量没有按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制,并对净收入进行了调节,这是根据公认会计原则计算的最直接可比财务计量。调整后的EBITDA并不意味着单独考虑或替代根据公认会计原则计算的最直接可比财务计量。经调整的EBITDA被管理层用作衡量盈利能力的指标。
我们相信,这种非GAAP财务措施为管理层以及投资者、潜在投资者、证券分析师和其他人提供了评估业务业绩的有用信息,因为这种衡量方法与我们按照GAAP计算的财务结果一起,能够更全面地了解影响我们历史财务业绩和预测未来业绩的因素和趋势。我们认为,调整后的EBITDA是一项有用的措施,因为它排除了投资活动和非经营活动的影响。
调整后的EBITDA定义为净收入(损失)加上所得税、利息费用、净额、折旧、摊销、重组和其他(收入)费用、净、收购和其他相关费用,以及养恤金和退休后结算和削减(收入)费用的备抵(福利)。
这种非公认会计原则的衡量方法不打算取代按照公认会计原则列报财务结果,投资者应考虑与这些非公认会计原则措施有关的限制,包括这些措施在一家公司与另一家公司之间可能缺乏可比性。调整后的EBITDA与净收入的对账情况见本节。
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调整后的EBITDA净收益对账 | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净收入(损失)(公认会计原则) | $ | 183.7 | | | $ | 181.8 | | | $ | 145.2 | |
利息费用 | 54.6 | | | 33.2 | | | 18.1 | |
利息收入 | (7.7) | | | (3.4) | | | (2.3) | |
(准备金)所得税福利 | 44.2 | | | 40.0 | | | 29.6 | |
折旧和摊销.性能材料 | 24.2 | | | 22.2 | | | 19.8 | |
折旧和摊销-性能化学品 | 60.8 | | | 34.8 | | | 20.6 | |
退休金及退休后结算及减少入息(收费) | — | | | 0.2 | | | — | |
离职费用 | — | | | — | | | 0.9 | |
重组和其他(收入)费用净额 | 1.8 | | | (0.5) | | | 3.7 | |
购置和其他相关费用(1) | 35.3 | | | 12.2 | | | 7.1 | |
离职费用 | — | | | — | | | 0.9 | |
调整后的EBITDA(非公认会计原则) | $ | 396.9 | | | $ | 320.5 | | | $ | 242.7 | |
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(1)这些费用与松化学业务的收购和合并以及己内内酯业务的收购和整合有关。有关所发生费用的更多细节,见下文。 | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
法律和专业服务费用(i) | $ | 14.2 | | | $ | 6.9 | | | $ | 7.1 | |
存货公允价值分期摊销(2) | 8.4 | | | 1.4 | | | — | |
购买价格对冲调整(i) | 12.7 | | | 3.9 | | | — | |
购置和其他相关费用 | $ | 35.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 7.1 | |
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(一)合并业务报表中的“与购置有关的费用”。 | | | | | |
(2)列入综合业务报表的“销售费用”。 | | | | | |
调整后的EBITDA
2019年12月31日2018年和2017年12月31日
影响调整后的EBITDA期至期间的因素是MD&A中题为“经营结果”和“分段经营业绩”的章节中讨论的影响收益的相同因素。
公司展望及2020年指引
在收入方面,我们预计性能材料的汽车技术生产线在持续监管变化的推动下将出现良好的销量增长。在Performance化学品方面,我们预计,在继续采用化学和全球增长的推动下,路面技术和工程聚合物的体积将增长,因为单体市场稳定,己内内酯衍生物的使用将在有针对性的应用中增加,部分原因是新产品和创新产品。预计工业专业和油田技术生产线的产量减少将部分抵消性能化学品产量的增长。我们预计,由于新型冠状病毒(COVID-19)的影响,2020年第一季度的收入将受到2000万至3000万美元的不利影响,然而,我们相信,我们将在今年内恢复部分或全部这一影响。
调整后的EBITDA预计将比2019年增长1%至6%。在性能材料部门,随着美国和加拿大继续采用
第三级/第三级标准,随着中国需求的增加,中国继续采用6,欧洲需求增加,因为他们继续实施欧元6d。这一增长将被以下因素部分抵消:车辆需求略有下降,与科文顿更换窑有关的维护费用,以及保护公司知识产权的持续法律成本。在性能化学品部门,路面技术的持续盈利增长和工程聚合物的恢复增长预计将被以下因素所抵消:工业专业和油田技术的数量有所减少,货运和CTO的通货膨胀成本较低,以及我们炼油厂的吞吐量下降。2020年前景面临的一些风险包括:美国、中国、加拿大和欧洲汽车销售和生产低于预期;非CTO原材料成本上升,油价上涨;美国转向小型车(2016年至2019年转向轻型卡车);油价下跌;油田技术钻探和生产减少;英国退欧;以及美国与其他国家之间正在进行的贸易和关税谈判。我们还预计,由于新颖的冠状病毒(COVID-19),调整后的EBITDA将产生1,000万美元至1,500万美元的负面影响,然而,我们相信,在这一年中,我们将恢复一些(如果不是全部的话)这种影响。我们预计2020年财政年度调整后的EBITDA为4亿至4.2亿美元。这些估计假设2019年的新型冠状病毒(COVID-19)公共卫生危机将在第一季度结束前放缓。
未提供预计2020年净收益与调整后的EBITDA之间的对账。寿命并不预测净收入,因为如果没有不合理的努力,就无法准确地估计或预测净收入的各个组成部分。除税收外,这些组成部分包括进一步重组和其他收入(费用)净额;与Perstorp Holding AB的Capa己内内酯业务有关的额外收购和其他相关费用;额外的养恤金和退休后结算和削减(收入)费用;以及由于今后对美国税制改革的指导和评估而作出的修订。此外,离散税目可能导致我们预测的有效税率的多变性。所有这些组成部分都可能对此类金融措施产生重大影响。此外,今后可能存在与调整后的EBITDA中所列具有类似特征、对期间可比性有类似影响且目前尚不清楚的其他项目,并对其进行影响调整的EBITDA。
流动性与资本资源
万寿保险业务的主要流动资金来源是经营活动提供的现金流量。我们期望业务提供的现金流,加上手头的现金,以及我们循环信贷设施下的可用能力,足以满足我们的周转资金需求。我们相信,这些来源将足以为我们计划中的业务提供资金,并至少在今后12个月内满足我们的兴趣和其他合同义务。在未来12个月内,我们预计将支付利息、资本支出、本金偿还、国库券回购、所得税支付、与性能材料知识产权诉讼相关的额外支出,并可能招致额外的收购相关成本。截至2019年12月31日,我们循环信贷设施的可用容量为6.166亿美元。
截至2019年12月31日,现金和现金等价物总计5650万美元。管理层不断监测持有我们现金和现金等价物的金融机构的存款集中和信贷质量,以及其保险供应商、客户和主要供应商的信贷质量。
由于我们的业务是全球性的,我们的一部分现金是在美国境外持有的。2019年12月31日的现金和现金等价物余额包括现金等价物余额。5,400万加元由我们的外国子公司持有。我们的外国子公司的现金和收益通常用于为我们的海外业务提供资金。资本支出。我们相信,我们持有的外国现金不会对我们的美国流动性产生实质性的不利影响。管理层目前并不期望从我们的外国业务中汇回现金收入,以便为美国业务提供资金。如果这些收入得到分配,这些数额将按法定税率扣除任何外国税收抵免,并有可能在各司法管辖区征收预扣税。汇回未汇出的收入可能涉及的税务问题是由分配时的事实驱动的,因此,估计如果将这些现金和收入汇回美国可能产生的所得税负债是不可行的。
循环信贷贷款和定期贷款
有关循环信贷安排及未偿还定期贷款的摘要,请参阅本表格第二部份第8项内的综合财务报表附注11。
其他潜在流动性需求
股票回购
2017年2月20日,董事会批准回购至多1亿美元的普通股。此外,2018年11月1日,董事会批准批准再购买至多3.5亿美元的万寿保险未偿普通股。回购计划不包括具体的时间表或价格目标,并可能在任何时候暂停或终止。根据管理层对市场普遍状况和其他因素的评估,可以通过公开市场或私下谈判交易购买股票。
在截至2019年12月31日的一年中,我们回购了640万美元的普通股,相当于我们普通股的80,300股,每股加权平均成本为80.22美元。截至2019年12月31日,根据我们董事会授权的回购计划,仍有3.895亿美元未使用.我们将按成本回购的普通股记录为国库股票,导致合并资产负债表中股东权益的减少。当国库股份是根据我们的员工福利计划或为期权发行时,我们使用先进先出(FIFO)方法来确定成本。在向员工福利计划缴款时,股票成本与市场价格之间的差额,在超过普通股面值的相关资本中相加或扣除。
资本支出
预计2020年资本支出为9 500万至1.05亿美元。截至2019年12月31日,我们没有与这些预计资本支出相关的实质性承诺。
2019、2018年和2017年12月31日终了年度现金流量比较
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| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | 275.7 | | | $ | 252.0 | | | $ | 174.3 | |
投资活动(用于)提供的现金净额 | (658.3) | | | (414.4) | | | (58.6) | |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | 369.2 | | | 153.7 | | | (57.8) | |
(用于)业务活动提供的现金流量
在2019年12月31日终了年度,业务提供的现金流量增加主要是由于收益增加,但与2018年相比,营运资本增加部分抵消了这一增加。下文将进一步解释2019年与2018年相比的流动资金增加情况。
流动资产和负债
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| 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
现金和现金等价物 | $ | 56.5 | | | $ | 77.5 | |
应收账款净额 | 150.0 | | | 118.9 | |
存货净额 | 212.5 | | | 191.4 | |
预付和其他流动资产 | 44.2 | | | 34.9 | |
流动资产总额 | $ | 463.2 | | | $ | 422.7 | |
截至2019年12月31日,流动资产比2018年12月31日增加了4 050万美元,主要原因是库存和应收账款增加。截至2019年12月31日,应收账款净额增加3 110万美元,其中包括与己内酯购置有关的1 320万美元应收款。应收账款增加的部分原因是,第四季度销售额同比增长,并在2019年年底推迟了客户应收账款的收取。净库存还促成了流动资产总额的总体增加,主要原因是列入了己内酯公司1 430万美元的产品库存。有关己内内酯获取的更多信息,请参见本表格10-K第二部分第8项所载的综合财务报表附注17。此外,预付资产和其他流动资产增加了930万美元,主要与新市场税收抵免交易有关。详情见本表格10-K第二部分第8项所列合并财务报表附注11。
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| 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
应付帐款 | $ | 99.1 | | | $ | 92.9 | |
应计费用 | 33.3 | | | 36.7 | |
应计薪金和雇员福利 | 28.2 | | | 42.0 | |
当期经营租赁负债 | 17.1 | | | — | |
应付票据及长期债务当期部分 | 22.5 | | | 11.2 | |
应付所得税 | 15.3 | | | 0.5 | |
流动负债总额 | $ | 215.5 | | | $ | 183.3 | |
截至2019年12月31日,流动负债比2018年12月31日增加了3 220万美元,与2018年12月31日相比增加了约3 220万美元,主要原因是采用新的租赁会计准则所导致的流动业务租赁负债增加1 710万美元(关于采用和现行租赁余额的更多信息,见第二部分财务报表第8项中的附注4和14)。流动负债的增加还包括长期债务当期部分增加1 130万美元(关于我们债务余额的更多信息,见本表格10-K第8项综合财务报表附注11),以及应付所得税增加1 480万美元。关于所得税和相关余额的更多信息,见第二部分所列合并财务报表附注18,本表格第10-K项。抵销上述增幅后,
累计薪资和雇员福利1 380万美元,主要是由于本年度应计奖励费用低于2018年12月31日终了年度。
(用于)投资活动提供的现金流量
2019年12月31日终了年度在投资活动中使用的现金主要由购买己内内酯业务5.379亿美元驱动(详见第二部分所列合并财务报表综合财务报表附注17,表10-K第8项,以获得更多信息)。投资活动使用的其余现金主要由资本支出驱动。按类别分列的资本支出见下表。
2018年12月31日终了年度用于投资活动的现金主要是由购买松树化学业务的3.155亿美元驱动的。投资活动使用的其余现金主要由资本支出驱动。
截至2019年12月31日,资本支出主要由维持和增长支出驱动。我们的维吉尼亚科文顿工厂因其扩建项目以及基地维护和其他各种设备采购而支出。此外,我们在路易斯安那州的DeRidder与安装新的CTO坦克有关的成本改进支出以及基地维护费用,以及我们的Waynesboro,佐治亚州的地点主要用于增长和成本改善的资金。我们还在英国沃灵顿的最新地点投入了资本支出,以促进进一步的增长和成本改善以及基地维护。
在2018年12月31日终了的一年中,资本支出包括在我们的维吉尼亚州科文顿、佐治亚州韦内斯伯勒和中国常熟设施的扩张和维护方面的增长和维护支出,以及支持这两个部门正在进行的业务的基础维护支出。此外,我们在路易斯安那州的DeRidder工厂花费了与CTO坦克相关的成本改进资金。
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资本支出类别 | 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
维修 | $ | 44.6 | | | $ | 41.1 | | | $ | 30.3 | |
安全、健康和环境 | 11.2 | | | 9.6 | | | 8.2 | |
增长和成本改进 | 59.0 | | | 43.2 | | | 14.1 | |
资本支出总额 | $ | 114.8 | | | $ | 93.9 | | | $ | 52.6 | |
(用于)筹资活动提供的现金流量
2019年12月31日终了年度的融资活动提供的现金为3.692亿美元,由2019年第一季度新定期贷款的长期借款收益3.75亿美元和1.313亿美元与我们的循环信贷机制有关的净借款驱动(详情请参阅本表格第二部分第8项所载的综合财务报表综合财务报表附注11)。这被我们长期借款1.225亿美元的偿还额所抵消.此外,我们还支付了1 430万美元的既得股权扣缴款。
2018年12月31日终了年度筹资活动提供的现金为1.537亿美元,由发行3000万美元高级票据的长期借款收益驱动(请参阅第二部分所列综合财务报表附注11,本表格第10-K项第8项获得更多信息),由我们购买我们与净化细胞合资企业的其余部分抵消(更多信息请参阅第二部分所列合并财务报表附注13),4 740万美元用于根据公开宣布的股票回购计划回购股份(另见本表格第10至K部分第8项所列合并财务报表附注13,以获得更多信息),非控制权益分配额为1 530万美元。
根据公开宣布的股票回购计划,2017年12月31日终了年度融资活动使用的现金为5780万美元,由1.119亿美元的净还款、1230万美元的非控股权分配和660万美元的股票回购驱动。
表外安排
长寿并不是任何资产负债表外安排的一方,这些安排对长寿的财务状况、经营结果或现金流动都有或相当可能产生当前或未来的物质影响。
合同义务
我们全年承担各种合同义务。下文列出截至2019年12月31日的“长寿合同义务”,以及到期支付款项的期限。下文包括关于采购义务项下应付数额的披露。购买义务定义为购买对长寿具有可执行性和法律约束力的货物或服务的协议,并规定所有重要条件,包括要购买的固定或最低数量;固定、最低或可变价格规定;以及交易的大致时间。我们已将管理层认为符合上述采购义务定义的所有正常和经常性采购订单、收货或付款合同和供应安排以及其他采购承诺包括在内。有关详情,请参阅本表格第10-K号表格第8项内的合并财务报表附注11及注14。
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| 应付期付款 | | | | | | | | |
以百万计 | 共计 (一九二零九年十二月三十一日) | | 2020 | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 2025年及以后 |
合同义务 | | | | | | | | | |
债务到期日 | $ | 1,177.8 | | | $ | 22.5 | | | $ | 414.6 | | | $ | 440.7 | | | $ | 300.0 | |
契约利益(1) | 155.9 | | | 36.6 | | | 65.8 | | | 33.2 | | | 20.3 | |
融资租赁债务(2) | 125.9 | | | 6.1 | | | 12.2 | | | 12.2 | | | 95.4 | |
业务租赁债务 | 60.7 | | | 19.4 | | | 26.0 | | | 10.3 | | | 5.0 | |
购买义务 | 191.1 | | | 191.1 | | | — | | | — | | | — | |
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共计 | $ | 1,711.4 | | | $ | 275.7 | | | $ | 518.6 | | | $ | 496.4 | | | $ | 420.7 | |
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(1)合约利息是指我们按合约方式支付长期债务的利息。我们有8.719亿美元的长期投资
2019年12月31日受浮动利率影响的债务和3.059亿美元受固定利率约束的债务。速率
合同利息债务的可变利息部分假定为2019年12月31日生效的利率。
可变利率由市场决定,并将随着时间的推移而波动。
(2)等额包括根据融资租赁支付的利息以及在2027年到期的本金。
新会计准则
请参阅本表格10-K第二部分第8项所载的合并财务报表附注4,以全面说明最近的会计声明,包括各自的预期通过日期和对我们的综合财务报表的预期影响。
关键会计政策
我们的主要会计政策见本表格第二部分所列合并财务报表附注3。我们的综合财务报表是按照公认会计原则编制的。在编制我们的财务报表时,管理层需要作出影响所报告的资产、负债、收入和支出数额的估计和判断。我们审查了这些会计政策,确定了那些我们认为对编制和理解财务报表至关重要的会计政策。关键的会计政策是我们提出的经营结果和财务状况的核心,并要求管理层对某些事项作出估计和判断。我们根据历史经验、当前条件和其他合理因素作出估计和判断。
以下是我们认为对介绍和了解我们的业务结果和财务状况最重要的会计政策清单:
收入确认和应收帐款
2014年5月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2014-09年ASU“与客户的合同收入(主题606)”,“这取代了ASC 605”收入确认“收入确认”的要求,也取代了大多数行业特定指南。新标准(ASC 606)的核心原则是,实体应确认收入,以反映向客户转让承诺的货物或服务的数额,以反映该实体期望以这些货物或服务作为交换条件的考虑。实体还必须披露足够的信息,使财务报表用户能够了解与客户签订的合同所产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性,包括与客户签订合同的定性和定量信息、重大判断和判断的变化以及从获取或履行合同的成本中确认的资产。2016年和2017年,财务会计准则委员会发布了几份ASSUS文件,进一步澄清了许多专题,并对ASU(2014-09年)作了技术更正。我们于2018年1月1日采用了这一新标准,采用了适用于截至该日尚未完成的合同的修正追溯法。2018年1月1日以后开始的报告期结果按ASC 606列报,而上期金额则不作调整,继续按照ASC 605下的历史核算列报。
基本上,当我们的产品从我们的制造和仓储设施装运时,我们的所有收入都会被确认,这代表着控制被转移到客户的时刻。对于某些有限合同,在这些合同中,我们生产的货物没有替代用途,而且我们对这些合同的履约付款享有可强制执行的权利,因此,我们承认收入是因为货物是制造的,而不是在货物发运时。
销售净额的回报和客户激励是基于销售的制成品。当我们与客户的合同条款下的义务得到履行时,就会确认净销售额;一般来说,这是随着我们产品控制权的转移而发生的。由于净销售额仅来源于产品销售,因此我们已经将我们的净销售额按我们的产品线分类在每个可报告的部门内。净销售额是以我们期望得到的以转移货物为交换条件的考虑额来衡量的。与创收活动同时征收的销售、增值和其他税收被排除在收入之外.销售回报和补贴不是行业中的正常做法,也不是很重要。某些客户可能得到现金奖励,包括折扣和数量回扣,这是作为可变的考虑,并包括在净销售。向客户收取的运费和手续费继续列入净销售额。如果我们支付运费和运费,当产品的控制权转移给客户时,我们将其确认为综合经营报表上销售成本中的费用。虽然非常罕见,但我们不时会招致费用以取得销售合同。在这种情况下,如果这些费用是在一年或更短时间内完成的订单,我们会在发生这些费用时支付这些费用。由于从我们向客户转让承诺的商品到客户支付该商品的期限将是一年或更短,我们选择不调整承诺的考虑金额,以考虑任何融资部分的影响,因为这并不重要。
应收帐款包括因客户销售而欠下的款项,并在确认收入时记入发票金额,一般不计息。可疑账款备抵是我们对现有应收账款中可能出现的损失数额的最佳估计。我们根据历史上的注销经验、当前的收集趋势和外部商业因素,如经济因素,包括地区破产率和政治因素来确定补贴。超过某一特定数额的逾期余额将单独审查,以确定是否可收取。当应收款很可能无法收回时,账户余额将从备抵项中扣除。
有形和无形长期资产和商誉的估价
我们的长期资产主要包括不动产、厂房和设备以及其他无形资产.我们定期评估当前事件或情况是否表明将持有和使用的长期资产的账面价值可能无法收回。如果这种情况被确定存在,将对长期资产产生的未来现金流量的估计或资产的适当分组与账面价值进行比较,以确定是否存在减值。
如果一项资产被确定为受损,则根据活跃市场的报价(如果有的话)来衡量损失。如果没有所报的市场价格,公允价值的估计是基于各种估值技术,包括未来现金流量估计的贴现价值。我们报告一项资产按其账面价值的较低部分或估计的可变现净值处置。
商誉是指被收购企业的成本超过企业合并中可识别的有形和无形资产的公允价值和承担的负债。我们在10月1日至少每年审查一次商誉的记录价值,如果事件或情况的变化表明报告单位的公允价值低于其账面价值,则在此之前进行审查。报告单位是业务管理层定期提供和审查离散财务信息的级别。当报告单位的账面价值超过其公允价值时,就存在减值。我们的报告部门是我们的运营部门,即性能化学品和性能材料。如果有迹象表明有商誉的报告单位的公允价值低于其账面价值,则进行商誉减值量化测试。每个报告单位的公允价值主要采用收入法,特别是折现现金流量法。以下假设是收入方法的关键:1)现金流量和收益预测;2)增长率;3)贴现率;4)所得税税率;5)最终价值率。
我们在制定现金流量和收益估计和预测时考虑到的因素包括但不限于以下方面:(一)宏观经济状况;(二)行业和市场考虑;(三)成本,例如原材料、劳动力或其他成本的增加;(四)我们的总体财务状况;(五)其他相关实体-影响我们的报告单位的具体事件。我们使用的贴现率代表了报告单位的加权平均资本成本,考虑到报告单位的现金流量和我们内部制定的预测所固有的风险和不确定性。
确定商誉是否受到损害,需要对用于确定报告单位估计公允价值的方法所依据的假设作出重大判断。我们相信在我们的减值评估中所采用的假设及差饷是合理的;不过,这些假设是有判断性的,而任何假设的变动,都可能导致对公允价值的计算有很大不同。自十月一日起,我们会继续每年评估商誉,而当情况发生重大变化,例如经营结果、市场情况或管理层的经营策略发生重大变化时,可能会有损害的指标。管理层使用的与评价有关的假设可能会发生变化,或者实际结果可能与管理层的估计数相差很大。
业务合并
我们根据ASC 805“业务组合”对业务组合进行核算,其中除其他外,要求企业合并中的收购实体确认所购资产和假定负债的公允价值;在合并业务结果中确认与购置有关的费用;确认收购人在收购日期后必须承担的业务合并结果中的重组费用;或有购买考虑在购置日按公允价值确认,随后在合并业务结果中确认调整。我们一般使用第三者合资格的顾问,协助管理层厘定所购资产及承担的负债的公允价值。这包括在必要时协助确定财产和可识别的无形资产的生命和估价,协助管理层确定与雇员有关的负债的公允价值,并协助管理层评估与法律和环境索赔有关的义务。
分配给获得的可识别无形资产的公允价值主要是通过采用收入方法确定的,这种方法是根据管理层的假设和估计数确定的。收入法使用的重要假设是自然减员率、增长率和贴现率。这些假设基于公司的具体信息和预测,这些信息和预测在市场上是不可观察的,因此被认为是2级和3级的度量。购货价格超过已确认资产和负债公允价值的部分记作商誉。根据被收购企业的最终市场和产品,以及首席经营决策者将如何审查业务结果,确定最合适的业务部门来整合所收购的业务。获得的商誉(如果有的话)分配给将合并所购业务的运营部门内或其所在的报告单位。从购置之日起,被收购实体的经营业绩反映在合并财务报表中。
所得税
在美国和包括中国和英国在内的许多外国司法管辖区,我们都要缴纳所得税。所得税准备金包括已缴纳、目前应缴或应收的所得税和递延税。我们按照现行的所得税会计准则,采用所得税的责任会计方法。根据这种方法,递延所得税是根据
资产和负债的财务报告和税基,并使用收回或结清相关资产或负债时生效的税率和法律进行计量。通过预测应税收入、历史和预测的未来经营结果、扭转现有的暂时差异以及税收规划战略的可用性来评估实现递延税资产的能力。估值免税额是在较有可能无法实现税务利益的情况下,为减少递延税项资产而确认的。我们不对合并后的外国附属公司的未分配收益征收所得税,因为我们的意图是这些收益将继续投资于这些公司。
我们确认合并业务报表中更有可能变现的所得税头寸和与未确认的所得税头寸有关的利息,这是所得税规定的一个组成部分。
项目7A.市场风险的定量和定性披露
外币
我们有海外业务,主要在欧洲、南美和亚洲,这些业务占我们2019年净销售额的大约22%。“长寿”在美国以外的重要业务已指定当地货币为其功能货币。我们有汇率敞口的主要货币是美元对欧元、日元、英镑和人民币。此外,我们的一些国内业务也向国外客户销售。在我们的对外业务中,我们也进行公司间的销售.所有这些都暴露了外币汇率变动的影响。因此,当外币收入换算成美元时,由于外币汇率的波动,我们的收入会发生变化。2017年,我们开始对冲外汇汇率风险。外汇远期合约是用来对冲公司和高度期待的外币现金流。美元对欧元是我们最重要的外汇敞口。假设在截至2019年12月31日的一年中,欧元对美元的平均汇率变动10%,将使我们的净销售额和所得税前收入分别减少约1 200万美元或1%和400万美元或2%。
信贷风险集中
可能使信贷风险集中的金融工具是应收帐款。我们通过执行持续的信用评估,并在必要时要求信用证、担保或担保品来限制我们的信用风险。截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们最大客户的应收账款分别为830万美元和1 170万美元。在截至12月31日、2019年、2018年和2017年的每一年中,对这一客户的销售额(包括在性能材料部门)占总净销售额的6%。没有一位客户在万寿保险的净销售额中所占比例超过10%。
商品价格风险
我们的制造成本中有一部分包括购买的原材料,这些原材料的价格随着市场供求基本面的变化而波动。因此,产品利润率和盈利水平往往随着这些商品价格的变化而波动。能源成本是一种受商品价格影响的制造成本。我们的能源成本是多样化的电力,蒸汽和天然气,天然气是我们最大的能源投入。
原油高油价风险
我们的经营结果直接受到原材料成本的影响,特别是CTO,CTO约占2019年12月31日终了年度销售成本的10%和原材料采购量的32%。由于产品的供应弹性有限和对其使用的竞争需求,CTO的定价会受到特殊的定价压力,这两种因素都会对价格造成压力。如果我们不能将增加的利润转嫁给我们的客户,我们的毛利和利润率可能会受到CTO成本变化的不利影响。CTO是一种交易量较小的大宗商品,定价通常从四分之一到一年不等。我们试图通过各种商业策略来防范这种价格波动。根据截至2019年12月31日的年度的平均价格,假设CTO的市场价格发生10%的不对冲、不利的变化,将导致销售成本增加约800万美元或1%,我们可能已经或可能无法将这些成本转嫁给我们的客户。
天然气价格风险
天然气是我们最大的能源采购形式,约占截至2019年12月31日的年度商品销售成本的2%。增加天然气成本,除非转嫁给我们的客户,否则会对我们的经营结果产生不利影响。如果天然气价格大幅上涨,我们的业务或经营结果可能会受到不利影响。2017年12月,我们加入了某些衍生金融工具,以缓解预期的市场价格波动以及天然气购买价格变动对收益和现金流的影响。有关我们的天然气价格风险对冲计划的更多信息,请参阅本表格10-K第二部分第8项所载的综合财务报表附注10。在截至2019年12月31日的一年中,假设的、未经对冲的10%天然气价格上涨将导致销售成本增加约160万美元,即2%。截至2019年12月31日,我们分别有110万和30万MMBtus(百万英国热单位)未到期天然气商品互换合同和零成本项圈期权合同的名义总量,分别被指定为现金流量对冲。截至2019年12月31日,开放式大宗商品合约对冲预测交易到2020年5月。截至2019年12月31日,未到期的指定天然气商品套期保值合同的公允价值为50万美元。
利率风险
截至2019年12月31日,我们约有8.72亿美元的借款包括一个可变利率部分。因此,我们会受到这种浮动利率债务的利率风险的影响.将我们的借款中的可变利率部分增加100个基点,将使我们的年度利息开支增加约900万美元,即19%。
在2019年第二季度,我们进行了浮动到固定利率互换,最初的名义总金额为1.413亿美元,以限制与部分浮动利率负债相关的利率上调风险敞口。该互换协议在2023年7月到期前对冲部分合约浮动利率利息。因此,截至2021年5月,我们对名义上的浮动利率负债的实际固定利率为3.96%。这一工具在2019年12月31日的公允价值是390万美元的负债。
项目8.财务报表和补充数据
财务报表索引
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描述 | | | 页码 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | | | 62 |
独立注册会计师事务所报告 | | | 63 |
综合业务报表 | | | 65 |
综合收入(损失)综合报表 | | | 66 |
合并资产负债表 | | | 67 |
股东权益合并报表 | | | 68 |
现金流动合并报表 | | | 69 |
合并财务报表附注 | | | 71 |
长寿公司
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责按照1934年“证券交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定,建立和维持对财务报告的适当内部控制。公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:
i.涉及记录的维护,以合理的细节,准确和公正地反映公司资产的交易和处置;
二、提供合理保证,证明交易记录为必要,以便按照公认的会计原则编制财务报表,而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的;以及
三、为防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的收购、使用或处置提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误的陈述,而且,对未来期间的任何有效性评价的预测也可能因条件的变化而变得不充分,或可能使遵守政策或程序的程度恶化。
管理层根据Treadway委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)制定的标准,评估截至2019年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。内部控制-综合框架(2013年)。根据其评估和这些标准,管理层得出结论,截至2019年12月31日,公司对财务报告保持了有效的内部控制。截至2019年12月31日,我们对财务报告内部控制有效性的评估不包括英国永世公司法律实体的内部控制,这是美国证券交易委员会(SEC)准则允许的,允许公司在收购后的第一年,将某些收购排除在对财务报告的内部控制的评估之外。英寿英国有限公司是拥有我们于2019年2月13日收购的“己内酯业务”收购净资产的法律实体。截至2019年12月31日止的一年中,与长寿英国有限公司相关的万寿保险公司合并总资产和合并收入的6%和9%被排除在管理层对财务报告内部控制的评估之外。
普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)是一家独立注册的公共会计师事务所,它审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制的有效性。
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日期: | (二0二0年二月二十六日) | | |
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通过: | S/Richard B.Kelson | | S/John C.Fortson |
| 理查德·B·克尔森 | | 约翰·福特森 |
| 理事会主席、临时主席和 首席执行官 | | 执行副总裁兼首席财务官 |
独立注册会计师事务所报告
到 万寿保险公司董事会及股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已审计了伴随而来的万寿保险公司的综合资产负债表。 及其附属公司 (“公司”)截至2019年12月31日和2008年12月31日, 以及2019年12月31日终了期间每三年的相关综合业务报表、综合收入(亏损)、股东权益和现金流量,包括列于第15(A)II项下的指数所列相关附注和财务报表附表(统称为“合并财务报表”)。 我们还根据下列标准审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架 (2013) 特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。
我们认为, 上述财务报表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日的财务状况 以及2018年12月31日, 及其结果 操作及其 2019年12月31日终了期间三年的现金流量 符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为,该公司在所有重大方面都根据下列规定对截至2019年12月31日的财务报告保持了有效的内部控制内部控制-综合框架 (2013) 由COSO印发。
会计原则的变化
如合并财务报表附注4所述,该公司改变了2019年租赁的核算方式。
意见依据
公司管理层负责这些合并财务报表,对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告的内部控制的有效性进行评估,这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是就公司的合并发表意见 根据我们的审计,财务报表和公司对财务报告的内部控制。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证合并财务报表是否没有重大错报,是否因错误或欺诈而发生错报,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并的审计 财务报表包括执行评估合并后重大错报风险的程序 财务报表,无论是因为错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并后的数额和披露情况的证据 财务报表。我们的审计还包括评估管理部门使用的会计原则和重大估计数,以及综合报告的总体列报方式。 财务报表。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计工作还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
正如管理层关于财务报告内部控制的报告所述,管理部门已将持有从Perstorp Holding AB的己内内酯业务收购的净资产的英国英寿公司法律实体排除在截至2019年12月31日对财务报告的内部控制的评估之外,因为该公司在2019年期间收购了该公司的采购业务组合。我们还排除了英国万寿保险有限公司对财务报告内部控制的审计。英威英国有限公司是一家全资子公司,其总资产和总收入不包括在管理层的评估和我们对财务报告内部控制的审计中,分别占截至2019年12月31日和截至2019年12月31日年度相关合并财务报表金额的6%和9%。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一种程序,旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并按照一般规定为外部目的编制财务报表
公认的会计原则。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理保证,确保交易记录是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对合并财务报表进行的审计所产生的事项,该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会,(1)与对审计委员会具有重大意义的账目或披露有关。 合并财务报表和(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。重要审计事项的沟通丝毫不改变我们对合并审计的意见。 财务报表作为一个整体,我们没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独意见,在下文通报关键审计事项。
客户关系评估无形资产-Perstorp Holding AB的己内内酯业务收购
如合并财务报表附注17所述,该公司于2019年2月13日完成了对Perstorp Holding AB的己内内酯业务的收购,总采购价格为6.525亿美元,减去假定债务1.131亿美元。记录的最重要资产之一是与客户关系无形资产有关的1.59亿美元。分配给客户关系无形资产的公允价值采用多期超额收益模型确定。模型中使用的重要假设是自然减员率、收入增长率和贴现率。
我们确定执行作为Perstorp Holdings AB己内内酯业务收购一部分而获得的与客户关系无形资产估值有关的程序是一项关键的审计事项的主要考虑因素是:(1)在应用我们关于公允价值计量因管理层在制定估算时的重大判断而获得的客户关系无形资产的公允价值的程序时,存在高度的审计师判断和主观性;(Ii)在评估与客户关系无形资产估值有关的重大假设方面,包括损耗率、收入增长率和贴现率方面,需要作出重大审计努力;(2)在评估与客户关系无形资产估值有关的重大假设方面,需要作出重大审计努力,包括损耗率、收入增长率和贴现率;(3)审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员协助执行这些程序和评估所获得的审计证据。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与购置会计有关的控制措施的有效性,包括对管理层对客户关系无形资产估值的控制,以及制定与客户关系无形资产估值有关的假设,包括自然减值率、收入增长率和贴现率。除其他外,这些程序还包括:(1)阅读采购协议;(2)测试管理层估算客户关系无形资产公允价值的过程;(3)测试模型中使用的基本数据的完整性和准确性。测试管理层的过程包括评估估值模型的适当性和重要假设的合理性,包括自然减员率、收入增长率和贴现率。评估自然减员率和收入增长率的合理性涉及考虑到收购的Perstorp Holdings AB的己内内酯业务过去的业绩,以及这些假设是否与在审计的其他领域获得的证据相一致。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估重要假设,包括贴现率和自然减员率。折现率是通过考虑可比企业的资本成本和其他行业因素来评估的。
/S/普华永道股份有限公司
北卡罗来纳州夏洛特
2020年2月26日
自2015年以来,我们一直担任该公司的审计师。
INGEVITY公司
综合业务报表
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| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计,但每股数据除外 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净销售额 | $ | 1,292.9 | | | $ | 1,133.6 | | | $ | 972.4 | |
销售成本 | 810.9 | | | 716.8 | | | 643.4 | |
毛利 | 482.0 | | | 416.8 | | | 329.0 | |
销售、一般和行政费用 | 163.1 | | | 132.4 | | | 106.4 | |
研究和技术费用 | 19.7 | | | 21.5 | | | 19.8 | |
离职费用 | — | | | — | | | 0.9 | |
重组和其他(收入)费用净额 | 1.8 | | | (0.5) | | | 3.7 | |
购置相关费用 | 26.9 | | | 10.8 | | | 7.1 | |
其他(收入)支出净额 | (4.3) | | | 1.0 | | | 0.5 | |
利息费用 | 54.6 | | | 33.2 | | | 18.1 | |
利息收入 | (7.7) | | | (3.4) | | | (2.3) | |
所得税前收入(损失) | 227.9 | | | 221.8 | | | 174.8 | |
所得税准备金(福利) | 44.2 | | | 40.0 | | | 29.6 | |
净收入(损失) | 183.7 | | | 181.8 | | | 145.2 | |
减:非控制权益造成的净收入(损失) | — | | | 12.7 | | | 18.7 | |
可归因于长寿股东的净收入(损失) | $ | 183.7 | | | $ | 169.1 | | | $ | 126.5 | |
| | | | | |
每股数据 | | | | | |
可归因于长寿股东的每股基本收益(亏损) | $ | 4.39 | | | $ | 4.02 | | | $ | 3.00 | |
可归因于长寿股东的每股摊薄收益(亏损) | 4.35 | | | 3.97 | | | 2.97 | |
所附附注是这些财务报表的组成部分。
INGEVITY公司
综合收入(损失)综合报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净收入(损失) | $ | 183.7 | | | $ | 181.8 | | | $ | 145.2 | |
其他综合收入(损失),扣除税后: | | | | | |
外币调整: | | | | | |
外币换算调整 | 15.6 | | | (6.3) | | | 8.3 | |
净投资套期保值未实现收益(亏损),扣除税收准备金(收益)0.7美元,零和零 | 2.3 | | | — | | | — | |
外币调整总额,扣除税收准备金(福利)0.7美元、零和零 | 17.9 | | | (6.3) | | | 8.3 | |
衍生工具: | | | | | |
未实现收益(亏损),扣除税收准备金(收益)(1.1美元)、0.4美元和零 | (3.7) | | | 1.3 | | | (0.1) | |
递延衍生工具(收益)损失的重新分类,包括净收入(损失)、扣除税收(准备金)收益(0.1美元)、(0.3美元)和零 | (0.2) | | | (0.9) | | | 0.1 | |
衍生工具总额,扣除税收准备金(收益)(1.2美元)、0.1美元和零 | (3.9) | | | 0.4 | | | — | |
退休金及其他退休后福利: | | | | | |
未实现精算收益(损失)和前服务(费用)抵免额,扣除税收准备金(福利)(0.4美元)、(0.1美元)和(0.4美元) | (1.4) | | | (0.3) | | | (0.7) | |
将精算和其他(收益)净损失、先前服务费用的摊销以及结算和削减(收入)费用重新分类,包括在净收入、税金(准备金)收益为零、0.1美元和零的净额中 | 0.1 | | | 0.2 | | | — | |
养恤金和其他退休后福利总额,扣除税金(福利)(0.4美元)、零和(0.4美元) | (1.3) | | | (0.1) | | | (0.7) | |
其他综合收入(损失),扣除税收准备金(福利)(0.9美元)、0.1美元和(0.4美元) | 12.7 | | | (6.0) | | | 7.6 | |
综合收入(损失) | 196.4 | | | 175.8 | | | 152.8 | |
减:可归因于非控制利益的综合收入(损失) | — | | | 12.7 | | | 18.7 | |
可归因于长寿股东的综合收入(损失) | $ | 196.4 | | | $ | 163.1 | | | $ | 134.1 | |
所附附注是这些财务报表的组成部分。
INGEVITY公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日, | | |
以百万计,除股票和票面价值数据外 | | | 2019 | | 2018 |
资产 | | | | | |
现金和现金等价物 | | | $ | 56.5 | | | $ | 77.5 | |
应收账款,扣除2019年的备抵0.5美元和2018年的0.4美元 | | | 150.0 | | | 118.9 | |
存货净额 | | | 212.5 | | | 191.4 | |
预付和其他流动资产 | | | 44.2 | | | 34.9 | |
流动资产 | | | 463.2 | | | 422.7 | |
不动产、厂房和设备,净额 | | | 664.7 | | | 523.8 | |
经营租赁资产净额 | | | 53.4 | | | — | |
善意 | | | 436.4 | | | 130.7 | |
其他无形资产,净额 | | | 396.2 | | | 125.6 | |
递延所得税 | | | 5.0 | | | 2.9 | |
限制投资 | | | 72.6 | | | 71.2 | |
其他资产 | | | 50.2 | | | 38.3 | |
总资产 | | | $ | 2,141.7 | | | $ | 1,315.2 | |
负债 | | | | | |
应付帐款 | | | $ | 99.1 | | | $ | 92.9 | |
应计费用 | | | 33.3 | | | 36.7 | |
应计薪金和雇员福利 | | | 28.2 | | | 42.0 | |
当期经营租赁负债 | | | 17.1 | | | — | |
应付票据和长期债务的当前到期日 | | | 22.5 | | | 11.2 | |
应付所得税 | | | 15.3 | | | 0.5 | |
流动负债 | | | 215.5 | | | 183.3 | |
长期债务,包括融资租赁债务 | | | 1,228.4 | | | 741.2 | |
非流动经营租赁负债 | | | 36.7 | | | — | |
递延所得税 | | | 100.3 | | | 36.9 | |
其他负债 | | | 30.0 | | | 15.1 | |
负债总额 | | | 1,610.9 | | | 976.5 | |
承付款和意外开支(附注19) | | | | | |
衡平法 | | | | | |
优先股(每股面值0.01美元;核准股票50 000 000股; 2019年和2018年未发行和未缴 | | | — | | | — | |
普通股(每股面值0.01美元;经核准的300 000 000股; 截至2019年和2018年分别有42,675,171人和42,331,913人未发,41,826,136人和41,693,261人未缴) | | | 0.4 | | | 0.4 | |
额外已付资本 | | | 112.8 | | | 98.3 | |
留存收益 | | | 497.2 | | | 313.5 | |
累计其他综合收入(损失) | | | (5.0) | | | (17.7) | |
国库券,普通股,按成本计算(2019年和2018年分别为849 035份和638 652份) | | | (74.6) | | | (55.8) | |
| | | | | |
| | | | | |
股本总额 | | | 530.8 | | | 338.7 | |
负债和股本共计 | | | $ | 2,141.7 | | | $ | 1,315.2 | |
所附附注是这些财务报表的组成部分。
INGEVITY公司
股东权益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 长寿股东 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | | | | | |
百万股,千股 | 股份 | | 金额 | | | | 额外已付资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收入(损失) | | 国库券 | | 非控制利益 | | 股本总额 |
2016年12月31日结余 | 42,116.4 | | | $ | 0.4 | | | | | $ | 129.9 | | | $ | 16.0 | | | $ | (19.0) | | | $ | (0.3) | | | $ | 7.6 | | | $ | 134.6 | |
净收入(损失) | — | | | — | | | | | — | | | 126.5 | | | — | | | — | | | 18.7 | | | 145.2 | |
其他综合收入(损失) | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 7.6 | | | — | | | — | | | 7.6 | |
发行普通股 | 85.9 | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
行使股票期权,净额 | 6.6 | | | — | | | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
与受限制的既得股票单位有关的税款 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (1.2) | | | — | | | (1.2) | |
股份回购计划 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (6.6) | | | — | | | (6.6) | |
非控制利益分配 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.3) | | | (12.3) | |
股份补偿计划 | — | | | — | | | | | 10.0 | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 10.4 | |
某些递延税影响的重新分类 | — | | | — | | | | | — | | | 0.3 | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | |
2017年12月31日结余 | 42,208.9 | | | $ | 0.4 | | | | | $ | 140.1 | | | $ | 142.8 | | | $ | (11.7) | | | $ | (7.7) | | | $ | 14.0 | | | $ | 277.9 | |
净收入(损失) | — | | | — | | | | | — | | | 169.1 | | | — | | | — | | | 12.7 | | | 181.8 | |
其他综合收入(损失) | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (6.0) | | | — | | | — | | | (6.0) | |
发行普通股 | 116.7 | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
行使股票期权,净额 | 6.3 | | | — | | | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
与受限制的既得股票单位有关的税款 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (2.5) | | | — | | | (2.5) | |
股份回购计划 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (47.4) | | | — | | | (47.4) | |
非控制利益分配 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15.3) | | | (15.3) | |
股份补偿计划 | — | | | — | | | | | 12.3 | | | — | | | — | | | 1.8 | | | — | | | 14.1 | |
采用会计准则 | — | | | — | | | | | — | | | 1.6 | | | — | | | — | | | — | | | 1.6 | |
非控制权权益的取得 | — | | | — | | | | | (54.3) | | | — | | | — | | | — | | | (11.4) | | | (65.7) | |
2018年12月31日结余 | 42,331.9 | | | $ | 0.4 | | | | | $ | 98.3 | | | $ | 313.5 | | | $ | (17.7) | | | $ | (55.8) | | | $ | — | | | $ | 338.7 | |
净收入(损失) | — | | | — | | | | | — | | | 183.7 | | | — | | | — | | | — | | | 183.7 | |
其他综合收入(损失) | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 12.7 | | | — | | | — | | | 12.7 | |
发行普通股 | 283.3 | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
行使股票期权,净额 | 60.0 | | | — | | | | | 1.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.7 | |
与受限制的既得股票单位有关的税款 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (14.3) | | | — | | | (14.3) | |
股份回购计划 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (6.4) | | | — | | | (6.4) | |
非控制利益分配 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股份补偿计划 | — | | | — | | | | | 12.8 | | | — | | | — | | | 1.9 | | | — | | | 14.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日结余 | 42,675.2 | | | $ | 0.4 | | | | | $ | 112.8 | | | $ | 497.2 | | | $ | (5.0) | | | $ | (74.6) | | | $ | — | | | $ | 530.8 | |
所附附注是这些财务报表的组成部分。
INGEVITY公司
现金流动合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
由(用于)业务活动提供的现金: | | | | | |
净收入(损失) | $ | 183.7 | | | $ | 181.8 | | | $ | 145.2 | |
调整数,将净收入(损失)与业务活动提供的现金对账: | | | | | |
折旧和摊销 | 85.0 | | | 57.0 | | | 40.4 | |
递延所得税 | 14.8 | | | 0.9 | | | (25.7) | |
资产处置/减值 | 1.4 | | | 0.9 | | | 2.2 | |
重组和其他(收入)费用净额 | 2.2 | | | 0.1 | | | 3.7 | |
股份补偿 | 12.3 | | | 12.5 | | | 10.1 | |
养恤金和其他退休后福利费用 | 1.5 | | | 2.0 | | | 1.3 | |
其他非现金项目 | 10.1 | | | 15.9 | | | 7.3 | |
经营资产和负债的变动,扣除购置的影响: | | | | | |
应收账款净额 | (15.3) | | | (3.0) | | | (9.5) | |
存货净额 | 0.5 | | | (26.9) | | | (6.6) | |
预付和其他流动资产 | 0.1 | | | (6.8) | | | 6.5 | |
计划的重大维修中断 | (8.4) | | | (7.0) | | | (6.1) | |
应付帐款 | (6.2) | | | 5.7 | | | 1.7 | |
应计费用 | (5.9) | | | 13.1 | | | 1.6 | |
应计薪金和雇员福利 | (14.4) | | | 3.0 | | | 13.4 | |
所得税 | 14.7 | | | 5.0 | | | (7.3) | |
养恤金缴款 | — | | | (1.6) | | | (1.4) | |
| | | | | |
所有其他经营资产和负债的变动净额 | (0.4) | | | (0.6) | | | (2.5) | |
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | 275.7 | | | $ | 252.0 | | | $ | 174.3 | |
由(用于)投资活动提供的现金: | | | | | |
资本支出 | (114.8) | | | (93.9) | | | (52.6) | |
对收购企业的付款,减去所购现金 | (537.9) | | | (315.5) | | | — | |
| | | | | |
购买权益证券 | — | | | — | | | (2.4) | |
出售权益证券 | — | | | 1.1 | | | 1.0 | |
限制投资 | (2.0) | | | (2.0) | | | (1.6) | |
其他投资活动净额 | (3.6) | | | (4.1) | | | (3.0) | |
投资活动(用于)提供的现金净额 | $ | (658.3) | | | $ | (414.4) | | | $ | (58.6) | |
所附附注是这些财务报表的组成部分。
INGEVITY公司
现金流动综合报表(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
由(用于)筹资活动提供的现金: | | | | | |
循环信贷贷款收益 | 797.7 | | | — | | | 156.4 | |
长期借款收益 | 375.0 | | | 300.0 | | | 75.0 | |
循环信贷设施付款 | (666.4) | | | — | | | (268.3) | |
长期借款付款 | (122.5) | | | — | | | — | |
债务发行成本 | (2.4) | | | (7.1) | | | (1.3) | |
应付票据及其他短期借款净额的借款(偿还) | 2.1 | | | 3.9 | | | — | |
与既得权益裁决中的扣缴款项有关的税款支付 | (14.3) | | | (2.5) | | | (1.2) | |
基于股份的赔偿计划的收益和扣缴,净额 | 4.1 | | | 2.1 | | | 0.5 | |
根据公开宣布的计划回购普通股 | (6.4) | | | (47.4) | | | (6.6) | |
非控制权权益的取得 | — | | | (80.0) | | | — | |
非控制利益分配 | — | | | (15.3) | | | (12.3) | |
其他筹资活动净额 | 2.3 | | | — | | | — | |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | $ | 369.2 | | | $ | 153.7 | | | $ | (57.8) | |
现金、现金等价物和限制性现金增加(减少) | (13.4) | | | (8.7) | | | 57.9 | |
汇率变动对现金的影响 | 0.2 | | | (1.4) | | | (0.5) | |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 | (13.2) | | | (10.1) | | | 57.4 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 77.8 | | | 87.9 | | | 30.5 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金(1) | $ | 64.6 | | | $ | 77.8 | | | $ | 87.9 | |
_______________ | | | | | |
(1)包括截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日终了年度的限制现金810万美元、30万美元和零现金以及现金和现金等价物5 650万美元、7 750万美元和8 790万美元。限制现金包括在合并资产负债表内的“预付和其他流动资产”内。 | | | | | |
| | | | | |
补充现金流信息: | | | | | |
支付利息的现金,扣除资本利息后 | $ | 48.0 | | | $ | 26.0 | | | $ | 16.0 | |
支付所得税的现金,扣除退款后 | 14.9 | | | 34.8 | | | 61.9 | |
购置应付帐款中的不动产、厂房和设备 | 7.6 | | | 8.9 | | | 5.1 | |
租赁资产以换取新的融资租赁负债 | — | | | — | | | — | |
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产 | 5.3 | | | — | | | — | |
所附附注是这些财务报表的组成部分。
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | |
指数 | | | |
注 | | | 页码 |
1 | 背景 | | 72 |
2 | 合并和列报的基础 | | 72 |
3 | 重要会计政策摘要 | | 72 |
4 | 新会计准则 | | 77 |
5 | 收入 | | 80 |
6 | 公允价值计量 | | 81 |
7 | 存货净额 | | 83 |
8 | 财产、厂房和设备,净额 | | 83 |
9 | 商誉和其他无形资产 | | 84 |
10 | 金融工具与风险管理 | | 85 |
11 | 债务,包括资本租赁债务 | | 88 |
12 | 股份补偿 | | 91 |
13 | 衡平法 | | 95 |
14 | 租赁 | | 97 |
15 | 退休计划 | | 100 |
16 | 重组和其他(收入)费用净额 | | 104 |
17 | 收购 | | 106 |
18 | 所得税 | | 110 |
19 | 承付款和意外开支 | | 113 |
20 | 段信息 | | 114 |
21 | 每股收益(亏损) | | 115 |
22 | 补充信息 | | 117 |
23 | 季度财务信息(未经审计) | | 118 |
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
附注1:背景
长寿公司(“长寿”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是全球领先的特种化学品和高性能活性炭材料制造商。我们提供创新的解决方案,以满足我们的客户的独特和要求的需求,通过专有的配方产品。我们在二业务领域:性能材料和性能化学品。
我们的性能材料部门由我们的汽车技术和工艺净化生产线组成。性能材料以粉末、粒状、挤压球团、挤压蜂窝和活性炭片的形式生产产品。汽车技术产品被销售到汽车工业中的汽油蒸气排放控制应用中,而过程净化产品则销售到食品、水、饮料和化学净化工业。
我们的性能化学品部门包括我们的路面技术,油田技术,工业特性,和工程聚合物(获得于2019年;请参阅注17获得更多信息)生产线。性能化学品公司生产从牛皮纸生产过程中提取的CTO和木质素以及环己酮和过氧化氢衍生的己内酯单体和衍生物的产品。性能化学品产品作为各种高性能应用的关键投入,包括路面养护、路面附着力促进和温拌铺设(路面技术产品线)、油井服务添加剂、石油生产和下游应用化学品(油田技术生产线)、印刷油墨、粘合剂、农用化学品、润滑剂和工业中间体(工业专用产品线)、涂料、树脂、弹性体、粘合剂和生物塑料(工程聚合物产品线)。
附注2:合并和列报的基础
所附的“长寿综合财务报表”是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。附注3所述的重要会计政策以及随后的其他附注是综合财务报表的一个组成部分。
合并财务报表包括有控制权益的长寿账户和附属公司。如果长寿的所有权小于100%,则外部股东的利益被视为非控制权利益。2018年和2017年,我们的非控股权代表了30一家美国第三方公司在我们合并的净化细胞(LLC)中持有一定比例的所有权,LLC法律实体,现在被称为IngevyGeorgiaLLC。有关我们取得的资料,请参阅附注13。30对净化细胞感兴趣,LLC于2018年8月1日。
注3:重要会计政策摘要
估计数和假设:我们必须作出预算和假设,以影响本报告所述期间报告的或有资产和负债的数额以及或有资产和负债的披露情况以及报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同,但我们不认为这种差异会对我们的财务状况、业务结果或现金流量产生重大影响。
现金等价物:原始到期日为3个月或以下的高流动性证券被视为现金等价物。
应收账款和可疑账户备抵:合并资产负债表上的应收帐款净额由贸易应收款减去可疑账户备抵构成。贸易应收款包括从客户销售中欠下的长期欠款,并在确认收入时记入发票金额,一般不计息。可疑账款备抵是我们对现有应收账款中可能出现的损失数额的最佳估计。我们根据历史上的注销经验、当前的收集趋势和外部商业因素,如经济因素,包括地区破产率和政治因素来确定补贴。超过某一特定数额的逾期余额将单独审查,以确定是否可收取。当应收款很可能无法收回时,账户余额将从备抵项中扣除。2019年12月31日和2018年12月31日可疑账户备抵为美元0.5百万美元0.4分别是百万。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
信贷风险集中:潜在使信贷风险集中的金融工具是应收帐款。我们通过执行持续的信用评估,并在必要时要求信用证、担保或担保品来限制我们的信用风险。我们的最大客户的应收账款是美元。8.3百万美元11.7截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为百万欧元。销售给这一客户,包括在性能材料部门,是六在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中,净销售额占总销售额的百分比。没有任何客户在万寿保险的综合净销售额中所占比例超过10%。
清单,净额:在美国持有的更多库存按较低的成本或市场估值。我们在美国的存货价值是用“先进先出”法(“后进先出法”)确定的,主要用于所有原材料、成品和生产材料。所有其他库存的成本,包括库存和供应库存,以及非美国业务的库存,由先进先出(FIFO)或平均成本方法确定,并以成本较低或可变现净值较低的价格持有。库存成本要素包括原材料、直接劳动力和制造间接费用。我们定期评估库存的潜在过时和预期销售价格的潜在下降,以获得库存的市场价值。本审查还包括对可能过时、无法销售、移动缓慢或估价过高的库存的分析。如有必要,我们将损害任何库存,数额等于持有库存的价值(即成本)与先进先出的可变现净值与平均成本库存的可变现净值之间的差额,以及LIFO库存的市场价值之间的差额。
财产、厂房和设备:附属资产按成本入账。这些资产的费用中还包括建筑期间借款的利息。当资产出售、退休或处置时,其成本和相关累计折旧将从综合资产负债表中删除,由此产生的任何损益反映在销售成本中。在物质上增加资产价值或延长其使用寿命的修理和保养费用根据使用寿命的延长而资本化和折旧;维修和修理的一般费用记作费用。
维修和保养费用:我们承担日常的维修和维护费用。我们推迟了在计划的主要维护活动中发生的费用,并将这些金额记录在我们的综合资产负债表上。递延金额按比例确认为费用,超过估计间隔的较短时间,直到下一次重大维修活动或延期项目的寿命。与这些费用有关的现金流出被列入现金流量表中的业务活动。这种维修的时间可能因制造厂而异,并对我们在主要由于维修期间失去生产而进行的作业的结果产生重大影响。
折旧:折旧费使用直线法,按资产的估计使用寿命计算厂房和设备的成本,其中大多数的折旧范围为:20到40楼宇及租契改善工程的年期及5到30年的机器和设备。下表详细列出了我们的机械和设备(“M&E”)在每一有用寿命类别中的使用寿命和比例。
| | | | | | | | | | | | | | |
百分比 机电成本 | | 折旧年限 | | 资产类型 |
55 | | | 20 | | 生产容器和窑、储罐、管道 |
11 | | | 15 | | 控制系统,仪表,计量设备 |
8 | | | 25至30 | | 混合设备,储罐,管道,运输设备和平台,安全设备 |
19 | | | 5至10 | | 生产控制系统设备和硬件,实验室测试设备 |
3 | | | 40 | | 机械和设备支撑结构和基础 |
4 | | | 五花八门 | | 五花八门 |
长期资产减值:我们定期评估当前的事件或情况是否表明我们将持有和使用的长期资产,包括无形资产的账面价值可能无法收回。如果这种情况被确定存在,将对长期资产产生的未贴现的未来现金流量的估计或适当的资产分组,与账面价值进行比较,以确定是否存在减值。
如果一项资产被确定为受损,则根据活跃市场的报价(如果有的话)来衡量损失。如果没有所报的市场价格,公允价值的估计是基于各种估值技术,包括未来现金流量估计的贴现价值。我们报告一项资产按其账面价值的较低部分或估计的可变现净值处置。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
商誉和其他无形资产:“商业商誉”是指被收购企业的成本超过可识别的有形和无形资产的公允价值以及在企业合并中承担的负债。我们每年至少在10月1日审查商誉的记录价值,或在此之前,如果事件或情况的变化,如经营结果、市场状况或管理层业务战略的重大不利变化表明,可能存在可能的损害指标,我们将在此之前对商誉进行审查。指示报告单位的公允价值低于其账面价值。报告单位是业务管理层定期提供和审查离散财务信息的级别。当报告单位的账面价值超过其公允价值时,就存在减值。我们的报告部门是我们的运营部门,即性能化学品和性能材料。如果有迹象表明有商誉的报告单位的公允价值低于其账面价值,则进行商誉减值量化测试。每个报告单位的公允价值主要采用收入法,特别是折现现金流量法。以下假设是收入方法的关键:1)现金流量和收益预测;2)增长率;3)贴现率;4)所得税税率;5)最终价值率。
我们在制定现金流量和收益估计和预测时考虑到的因素包括但不限于以下方面:(一)宏观经济状况;(二)行业和市场考虑;(三)成本,例如原材料、劳动力或其他成本的增加;(四)我们的总体财务状况;(五)其他相关实体-影响我们的报告单位的具体事件。我们使用的贴现率代表了报告单位的加权平均资本成本,考虑到报告单位的现金流量和我们内部制定的预测所固有的风险和不确定性。
确定商誉是否受到损害,需要对用于确定报告单位估计公允价值的方法所依据的假设作出重大判断。我们相信在我们的减值评估中所采用的假设及差饷是合理的;不过,这些假设是有判断性的,而任何假设的变动,都可能导致对公允价值的计算有很大不同。管理层使用的与评价有关的假设可能会发生变化,或者实际结果可能与管理层的估计数相差很大。
其他无形资产由主要由品牌组成的有限寿命无形资产组成:代表商标、商品名称和诀窍、客户合同和关系以及发达的技术。其他无形资产按其估计使用寿命摊销,5到20好几年了。详情见注9。
资本化软件:内部使用的资本化软件包括在合并资产负债表上的其他资产中。资本化的数额列在我们的现金流量表的资本支出中。大写软件在估计的使用寿命范围内使用直线摊销。1到10好几年了。摊销记在我们直接用于生产库存和销售的软件的综合经营报表上的销售成本,以及用于非生产相关活动的软件综合运营报表中的一般和行政费用。
L资产负债:当一项损失可能和合理地估计时,我们确认法律上的意外事故的责任。第三方法律服务费用按发生时列支.
收入确认:再分配2014年5月,FASB发布了2014-09年ASU“与客户的合同收入(主题606)”,取代了ASC 605“收入确认”的收入确认要求和大多数行业特定指南。新标准(ASC 606)的核心原则是,实体应确认收入,以反映向客户转让承诺的货物或服务的数额,以反映该实体期望以这些货物或服务作为交换条件的考虑。实体还必须披露足够的信息,使财务报表用户能够了解与客户签订的合同所产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性,包括与客户签订合同的定性和定量信息、重大判断和判断的变化以及从获取或履行合同的成本中确认的资产。2016年和2017年,财务会计准则委员会发布了几份ASSUS文件,进一步澄清了许多专题,并对ASU(2014-09年)作了技术更正。我们于2018年1月1日采用了这一新标准,采用了适用于截至该日尚未完成的合同的修正追溯法。2018年1月1日以后开始的报告期结果按ASC 606列报,而上期数额则不作调整,继续按照ASC 605项下的历史核算列报。
基本上,当我们的产品从我们的制造和仓储设施装运时,我们的所有收入都会被确认,这代表着控制被转移到客户的时刻。对于某些有限的合同,我们所处的位置
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
我们生产的货物没有其他用途,而且我们有可强制执行的履约付款权利,我们正在确认收入是因为货物是制造的,而不是在货物发运时。
销售净额的回报和客户激励是基于销售的制成品。当我们与客户的合同条款下的义务得到履行时,就会确认净销售额;一般来说,这是随着我们产品控制权的转移而发生的。由于净销售额仅来源于产品销售,因此我们已经将我们的净销售额按我们的产品线分类在每个可报告的部门内。净销售额是以我们期望得到的以转移货物为交换条件的考虑额来衡量的。与创收活动同时征收的销售、增值和其他税收被排除在收入之外.销售回报和补贴不是行业中的正常做法,也不是很重要。某些客户可能得到现金奖励,包括折扣和数量回扣,这是作为可变的考虑,并包括在净销售。向客户收取的运费和手续费继续列入净销售额。如果我们支付运费和运费,当产品的控制权转移给客户时,我们在综合经营报表中将其确认为销售成本中的费用。虽然非常罕见,但我们不时会招致费用以取得销售合同。在这种情况下,如果这些费用是在一年或更短时间内完成的订单,我们会在发生这些费用时支付这些费用。由于从我们向客户转让承诺的商品到客户支付该商品的期限将是一年或更短,我们选择不调整承诺的考虑金额,以考虑任何融资部分的影响,因为这并不重要。
销售成本:成本主要包括库存成本、销售成本和其他生产相关成本。这些费用包括原材料、直接劳动力、制造费用、包装费用和维护费用。运输和装卸费用也记作销售成本。
销售、一般和行政费用:主要包括与销售有关的雇员补偿费用,以及与我们的制造业务无关的办公室人员、办公室费用和其他费用。费用还包括广告和宣传费用。
研究和技术费用:成本作为已发生的费用列支,主要包括雇员补偿、技术设备费用以及材料测试和创新方面的费用。
使用费费用:我们的性能材料和性能化学品部门与第三方签订了许可协议,要求我们支付我们在产品生产中使用的某些技术的使用费。特许权使用费费用确认为已发生,并记录在我们的综合经营报表上的销售成本。
所得税:在美国和许多外国司法管辖区,包括中国和英国,我们都要缴纳所得税。所得税准备金(福利)包括已缴纳、目前应缴或应收的所得税和递延税。我们按照现行的所得税会计准则,采用所得税的责任会计方法。根据这一方法,递延所得税是根据资产和负债的财务报告和税基之间的差额记录的,并使用收回或结清相关资产或负债时生效的税率和法律进行计量。通过预测应税收入、历史和预测的未来经营结果、扭转现有的暂时差异以及税收规划战略的可用性来评估实现递延税资产的能力。估值免税额是在较有可能无法实现税务利益的情况下,为减少递延税项资产而确认的。我们不对合并后的外国附属公司的未分配收益征收所得税,因为我们的意图是这些收益将继续投资于这些公司。有关更多信息,请参见注18。
我们确认更有可能变现的所得税头寸和与未确认的所得税头寸有关的应计利息,这是综合业务报表中所得税准备金(福利)的一个组成部分。
养恤金和退休后福利:我们为员工提供合格和不合格的退休金和退休后福利计划.与目前长寿雇员有关的费用以及与长寿退休人员有关的费用列入综合财务报表。与这些收益相关的成本(或收益)和债务反映了与一般经济状况有关的关键假设,包括利率(贴现率)、医疗成本趋势率和计划资产的预期回报。这些福利方案的成本(或福利)和义务也受到其他假设的影响,如平均退休年龄、死亡率、员工更替和计划参与。如果我们的计划的实际经验受到经济和金融市场条件的变化或我们自己计划的人口结构变化的影响,则与这些假设不同,提供这些好处的成本和义务以及计划都不一样。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
资金需求可能会增加或减少。当实际结果与我们的假设不同时,这种差异通常会在未来的时期内被识别出来。此外,与养恤金和退休后福利义务有关的未实现损益也可能影响未来期间的定期福利成本(或福利)。详情见附注15。
股份补偿:我们在合并财务报表中确认所有基于股票的薪酬安排的补偿费用.以股份为基础的补偿成本是在授予之日根据授标的公允价值计算的,费用在受让方的必要服务期内得到确认;没收行为在发生时即予以确认。我们使用Black-Schole期权定价模型计算股票期权的公允价值.限制性股票单位(“RSU”)、非雇员董事递延股票单位(DSU)和基于业绩的限制性股票单位(PSU)的公允价值是根据我们授予股票当日的收盘价确定的。实质上,与股票奖励有关的所有补偿费用都作为销售、一般和行政费用的一个组成部分记录在综合业务报表中。详情见附注12.
运营部分:长寿公司的运营部门是性能材料和性能化学品。我们的经营部门是根据产品的性质、生产过程的性质、产品的客户类型、经济特性的相似性以及管理层审查结果的方式来确定的。万寿保险的首席经营决策者在决定资源分配和评估整个长寿的绩效时,会在部门一级对业务进行评估。我们评估销售的格式符合我们的报告部分:(1)性能材料,其中包括木材,化学活性炭产品和(2)性能化学品,其中包括特种松材化学共产品源自硫酸盐制浆工艺和己内内酯单体和衍生物衍生自环己酮和过氧化氢。每一段作为用于该部分的相关原材料的各种最终用途的组合。业务决策和性能通常是根据最终用途的总组合来衡量的,每一种原材料都是针对该部门的。详情见附注20。
衍生金融工具:长寿公司的业务面临市场风险,例如利率变化对我们的浮动利率债务的影响、外币汇率的变化以及以各种外币计价的交易以及购买某些商品化的原材料和投入而造成的商品价格。这些利率和价格的变化可能会对长寿公司未来的现金流和收入产生影响。我们正式记录了衍生金融工具与对冲项目之间的所有关系,以及进行各种对冲交易的风险管理目标和策略。我们不为投机或交易目的持有或发行衍生金融工具。我们订立衍生金融工具,这些金融工具受我们董事局所订定的政策、程序及内部程序所规管。
我们的风险管理计划也通过选择具有投资等级评级的主要金融机构来解决交易对手的信用风险。衍生金融工具一旦加入,我们就会持续监控金融机构的信用评级和金融机构的信用风险敞口。在适当情况下,我们重新分配风险敞口在多个金融机构,以限制信贷风险。如果交易对手未能履行其在衍生金融工具下的履约义务,则该金融工具的公允价值将面临相当于信用风险的风险。衍生资产和负债按公允价值记录在我们的综合资产负债表上,并按毛额列报。由于我们积极减少这些潜在的信用风险,我们预计这些合同的对手方的表现,因此不会有重大损失。为了减轻市场风险的影响,我们采用了净投资套期保值和现金流套期保值。
现金流对冲工具:现金流量对冲工具是指指定并用于对冲可归因于某一特定风险的预期未来现金流多变性的衍生金融工具。指定并符合现金流量套期保值条件的衍生金融工具按公允价值记录在资产负债表上,而这些对冲工具的公允价值变化被套期保值的预期现金流量的相应变化部分或全部抵消。符合条件的套期保值工具所产生的损益作为其他综合收益(损失)(“AOCI”)的一个组成部分报告在合并资产负债表中,并在对冲交易影响收益的同一时期内重新归类为收益,来自AOCI的套期保值的重新分类损益与被套期保值项目记录在合并业务报表的同一财务报表标题中。例如,为尽量减少预测收入交易的外汇兑换风险而输入的指定现金流量对冲,在发生预测交易时,记录在合并业务报表上的净销售额。在AOCI中记录的指定商品现金流套期保值损益在
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(一九二零九年十二月三十一日)
库存出售时综合经营报表上的销售成本。有关我们现金流对冲的更多信息,请参见注10。
净投资风险:净投资套期保值是指指定为或用于对冲某些外国业务中净投资的外币风险的衍生工具或非衍生工具。套期保值工具的变动和为符合资格的净投资套期保值而对冲的项目的净额,作为汇整综合资产负债表上其他综合收益(“AOCI”)累积的外币调整(“CTA”)的一个组成部分报告。净投资套期保值的收益(亏损)只有在相关的CTA需要重新分类时(通常是在出售或清算投资时)才会重新归类为收益。有关我们的净投资套期保值的更多信息,请参见注10。
非控制利益:当我们在合并法人实体中的所有权小于100%时,外部股东的利益表现为非控制权利益。我们的 2017年12月31日终了年度的非控股权,代表30如注2所进一步讨论的,一家美国第三方公司在我们合并的净化细胞(LLC)中持有一定的所有权。
国库股票:我们将按成本回购的普通股记录为国库股票,导致合并资产负债表中股东权益的减少。当国库股份是根据我们的员工福利计划或为期权发行时,我们使用先进先出(FIFO)方法来确定成本。在向员工福利计划缴款时,股票成本与市场价格之间的差额将在合并资产负债表上的额外已付资本中添加或扣除。
外币换算:当地货币是所有在美国以外的重要业务的功能货币,主要由欧元、日元、英镑和人民币组成。万寿保险海外子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元,这些财务报表折算产生的调整计入综合资产负债表中累积的其他综合收入。收入和支出按每个期间的平均汇率折算。
业务组合:我们根据ASC 805“业务合并”记帐业务组合,除其他外,要求企业合并中的收购实体确认所购资产和所承担负债的公允价值;在合并业务报表中确认与购置有关的费用;确认重组和其他(收入)费用,在合并业务报表中扣除收购人在收购日期后必须承担的费用;或有购买考虑在购置日按公允价值确认,随后在合并业务报表中确认调整数。我们通常使用第三方合格的顾问来协助管理层确定资产的公允价值和承担的负债。这包括在必要时协助确定有形财产、厂场和设备以及可识别的无形资产的生命和估价,协助管理层确定与雇员相关负债有关的债务的公允价值,并协助管理部门评估与法律和环境索赔有关的义务。
分配给获得的可识别无形资产的公允价值主要是通过采用收入方法确定的,这种方法是根据管理层的假设和估计数确定的。收入方法中使用的重要假设是自然减员率、增长率和贴现率。这些假设基于公司的具体信息和预测,这些信息和预测在市场上是不可观察的,因此被认为是2级和3级的度量。购货价格超过已确认资产和负债公允价值的部分记作商誉。根据被收购企业的最终市场和产品,以及首席经营决策者将如何审查业务结果,确定最合适的业务部门来整合所收购的业务。获得的商誉(如果有的话)分配给将合并所购业务的运营部门内或其所在的报告单位。选择适当的报告单位的依据是,业务管理部门在整合后提供和审查离散的财务信息的程度。从购置之日起,被收购实体的经营业绩反映在合并财务报表中。
改叙:再分类对上一年的某些数额作了重新分类,以符合本年度的列报方式。
附注4:新会计准则
财务会计准则委员会(“FASB”)的会计准则编纂(“ASC”或“编码”)是除证券交易委员会(SEC)以外的唯一权威的美国公认会计原则(GAAP)发布规则和
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(一九二零九年十二月三十一日)
只适用于证券交易委员会注册人的条例。FASB发布会计准则更新(ASU),以传达对编纂的更改。我们考虑所有华硕的适用性和影响。对以下未列明的华硕进行了评估,并确定其不适用,或预计不会对我们的综合财务报表产生重大影响。
最近采用的会计公告
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13“公允价值计量(主题820)披露框架-对公允价值计量披露要求的修改”。这一ASU消除、修正和增加了公允价值计量的披露要求。新标准适用于2019年12月15日以后的财政年度,包括该财政年度内的中期。我们于2019年1月1日采用了这一标准。采用的影响对我们的综合财务报表和有关披露没有重大影响。
2018年6月,FASB发布了ASU 2018-07“补偿-股票补偿(主题718)-改进非雇员股票支付会计”。此ASU为所有基于股票的支付提供了单一的会计模式,而基于员工的指导现在适用于基于非员工的股票交易。新标准适用于2018年12月15日以后的财政年度,包括那些财政年度内的过渡时期。我们于2019年1月1日采用了这一标准。采用的影响对我们的综合财务报表和有关披露没有重大影响。
2016年2月,FASB签发ASU 2016-02“租约(主题842)”。根据新的指南,承租人必须承认所有租赁(短期租约除外)的租赁责任,这是承租人有义务支付租赁所产生的租金,以贴现和使用权衡量,这是一种资产,代表承租人在租赁期间使用或控制使用某一特定资产的权利。自ASU 2016-02发布以来,ASU发布了几项修正案,澄清了专题842中的某些要点,包括ASU 2018-20(“租赁(专题842):出租人范围狭窄的改进”)、ASU 2018-01(“土地地役权实用权宜之计”)、ASU 2018-10(“编纂改进”)、ASU 2018-11(“目标改进”)和ASU 2019-01(“编纂改进”)。ASU 2016-02及其后的所有修正将在此称为ASC 842。自2019年1月1日起,我们采用了ASC 842,采用了改进的回顾性方法。我们选择的经修改的追溯方法提供了一种过渡方法,允许在收养期开始时(即2019年1月1日)承认现有租约,而且不需要调整比较期。
我们在过渡时期选择了一套实用的权宜之计,不需要重新评估与租赁、租赁分类和在ASC 842通过期间存在的任何租约有关的合同的先前结论。我们亦采用切合实际的权宜之计,在厘定租约期限时,采用事后考虑的方法;我们选择把租契和非租契的部分一并列为所有租赁资产类别的单一组成部分;而我们选择了与地役权有关的实际权宜之计,使我们得以延续现行协议中有关土地地役权的现行会计处理方法。当我们合理地肯定我们将行使该选择权时,我们包括延长或终止租约的选择权。此外,我们选择会计政策不适用ASC 842所要求的资产负债表确认标准,适用于所有租赁资产类别的初始租赁期限为12个月或以下的租赁。这些租约的付款是在租赁期限内以直线方式确认的.作为承租人,我们根据ASC 840“租约”提供的指导下的大部分租约被归类为经营租赁,因此没有记录在综合资产负债表上,而是作为支出记录在综合业务报表中。我们对现有的租赁合同进行了编目,并对我们的系统进行了修改,以便在今后的新指导下进行租赁会计和报告工作。
由于采用了ASC 842,导致了租赁资产和负债的确认。在采用ASC 842时,我们现有的资本租赁被列为融资租赁。此外,我们预计,基于将租赁分类为经营或融资的费用确认的时间安排不会产生重大影响。
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(一九二零九年十二月三十一日)
根据ASC 842的规定,采用ASC 842对我们的综合资产负债表的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 余额 (2018年12月31日) | | 调整 | | 余额 (一九二零九年一月一日) |
资产 | | | | | |
预付和其他流动资产 | $ | 34.9 | | | | $ | (0.2) | | (1) | $ | 34.7 | |
经营租赁资产净额 | — | | | | 64.6 | | (2) | 64.6 | |
负债 | | | | | | | | | |
当期经营租赁负债 | — | | | | 18.4 | | (3) | 18.4 | |
非流动经营租赁负债 | — | | | | 46.3 | | (4) | 46.3 | |
其他负债 | 15.1 | | | | (0.3) | | (5) | 14.8 | |
_______________
| | | | | |
(1)指重新归类为经营租赁资产的预付租金。 | | | | | |
(2)经营租赁资产资本化和直线式应计租金。 | | | | | |
(3)确认业务租赁负债的当期部分。 | | | | | |
(4)确认非流动经营租赁负债。 | | | | | |
(5)系应计租金,重新归类为经营租赁负债。 | | | | | |
最近发布的会计公告
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15“无形财产-亲善和其他内部使用软件”(Subtop350-40)客户的实施成本会计,这是一项服务合同。这一ASU要求公司推迟在云计算安排(“CCA”)中发生的具体实现成本,这些成本通常在当前GAAP项下支出,并在共同国家评估不可取消的期限内确认费用。新准则适用于2019年12月15日以后的财政年度,包括那些财政年度内的中期。尽管我们仍在评估这一新标准的影响,但我们不认为采用这一标准将对我们的综合财务报表和相关披露产生重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-14“补偿-退休福利-确定的福利计划-一般(主题715-20):披露框架-对界定福利计划披露要求的修改”。本ASU修订ASC 715以增加、删除和澄清与确定福利养老金和其他退休后计划有关的披露要求。新标准适用于2020年12月15日以后的财政年度。虽然我们仍在评估这一新标准的影响,但我们不认为采用这一标准会对我们的综合财务报表和相关披露产生重大影响。
2016年6月,FASB发布了题为“金融工具-信用损失:金融工具信用损失计量(主题326)”(“ASU 2016-13”)的ASU 2016-13,其中修改了对某些金融工具预期信贷损失的计量。会计准则适用于2019年12月15日以后的财政年度,包括这些财政年度内的中期,并将作为对指导意见生效的第一个报告期开始时留存收益的累积效应调整。2019年4月,FASB发布了2019-04年ASU,其中处理了与应计未收利息余额、收回款项、浮动利率和预付款等有关的问题。2019年5月,FASB发布了ASU 2019-05“金融工具-信贷损失(主题326):有针对性的过渡救济”(“ASU 2019-05”),提供有针对性的过渡救济,允许实体在采用新的信贷损失标准后进行一次不可撤销的选择,以便使用公允价值选项衡量以前按摊销成本计量的金融资产(持有至到期证券除外)。ASU 2019-04关于专题326和ASU 2019-05的规定与ASU 2016-13的通过同时生效。我们目前正在评估这些会计准则的影响,预计这些规定不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2019年12月,联邦会计准则委员会发布了209-12年“所得税(主题740):简化所得税会计”的ASU,对ASC 740进行了修订,以增加、删除和澄清与所得税有关的披露要求。新标准适用于2020年12月15日以后的财政年度。虽然我们还在评估
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(一九二零九年十二月三十一日)
新标准,我们不认为采用这一新标准会对我们的综合财务报表和相关披露产生重大影响。
附注5:收入
2018年1月1日,我们采用了ASC 606,采用了适用于2018年1月1日未完成合同的修正回溯法。2018年1月1日以后开始的报告期结果列在ASC 606项下,而前期数额则不作调整,并继续按照ASC 605项下的历史核算进行报告。
收入分类
下表按产品线和地理位置列出了我们的净销售额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
汽车技术生产线 | $ | 454.9 | | | $ | 362.0 | | | $ | 312.5 | |
工艺净化生产线 | 35.7 | | | 38.4 | | | 36.8 | |
性能材料部分 | $ | 490.6 | | | $ | 400.4 | | | $ | 349.3 | |
油田技术生产线 | 111.4 | | | 114.2 | | | 77.8 | |
路面技术生产线 | 183.3 | | | 178.5 | | | 163.0 | |
工业专业生产线 | 385.5 | | | 440.5 | | | 382.3 | |
工程高聚物生产线 | 122.1 | | | — | | | — | |
性能化学品部门 | $ | 802.3 | | | $ | 733.2 | | | $ | 623.1 | |
合并净销售额 | $ | 1,292.9 | | | $ | 1,133.6 | | | $ | 972.4 | |
下表根据我们客户的交货地址,按地理分列了我们的净销售额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
北美 | $ | 795.7 | | | $ | 770.4 | | | $ | 662.9 | |
亚太 | 281.4 | | | 171.4 | | | 142.5 | |
欧洲、中东和非洲 | 193.6 | | | 169.9 | | | 149.2 | |
南美洲 | 22.2 | | | 21.9 | | | 17.8 | |
净销售额 | $ | 1,292.9 | | | $ | 1,133.6 | | | $ | 972.4 | |
合同余额
下表提供了与客户签订合同的有关合同资产和合同负债的信息。合同资产主要涉及我们对在报告日生产但未就与某些客户签订的合同进行考虑的权利。合同资产被确认为应收帐款,当这些权利变成无条件的并且客户已经被开单时。合同责任是向客户转让货物的义务,我们已经从客户那里得到了考虑。在所有的时间里,我们都有不合同责任。
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(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 合同资产 | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | |
期初余额 | $ | 5.1 | | | $ | 4.4 | | | |
合同资产增加 | 29.5 | | | 26.6 | | | |
改叙为应收账款,向客户开单 | (28.4) | | | (25.9) | | | |
期末余额(1) | $ | 6.2 | | | $ | 5.1 | | | |
_______________ | | | | | |
(一)合并资产负债表中的“预付资产和其他流动资产”。 | | | | | |
附注6:公允价值计量
公允价值计量
我们已将按公允价值记录的资产和负债,根据对评估技术的投入的优先级,分类为三级公允价值等级。公允价值等级体系对活跃市场中相同资产或负债的报价给予最高优先权(一级),对不可观测投入给予最低优先权(三级)。如果用于衡量资产和负债的投入属于层次结构的不同层次,则分类是基于对工具公允价值计量具有重要意义的最低层次投入。我国金融工具的现金和现金等价物、限制现金、其他应收账款、其他应付款和应计负债的账面价值,由于这些金融工具的短期性质,近似于它们的公允价值。
经常性公允价值计量
资产和负债按公允价值按经常性计量记录的资产和负债的以下信息。有关与我们的衍生工具相关的经常性公允价值计量的更多信息,请参见附注10。在报告所述期间,没有按公允价值在第1级和第2级之间记录的资产和负债转移。有不在截至2019、2018年或2017年12月31日的财政年度内,非经常性公允价值计量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 一级(1) | | 2级(2) | | 三级(3) | | 共计 |
(一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | |
资产: | | | | | | | |
权益证券(4) | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.4 | |
递延补偿计划投资(5) | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | |
总资产 | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.8 | |
负债: | | | | | | | | |
递延补偿安排(5) | $ | 10.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10.0 | |
离职偿金(6) | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
负债总额 | $ | 10.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10.1 | |
指数
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(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 一级(1) | | 2级(2) | | 三级(3) | | 共计 |
(2018年12月31日) | | | | | | | |
资产: | | | | | | | |
权益证券(4) | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.4 | |
递延补偿计划投资(5) | 1.3 | | | — | | | — | | | 1.3 | |
总资产 | $ | 1.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.7 | |
负债: | | | | | | | | |
递延补偿安排(5) | $ | 4.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.6 | |
离职偿金(6) | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
负债总额 | $ | 4.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.7 | |
__________
(一)同一资产在活跃市场的报价。
(2)活跃市场同类资产及负债的报价。
(3)显著的不可观测输入。
(四)合并资产负债表中的“预付资产和其他流动资产”。
(5)我们持有资产负债表上认可的各种投资证券,其中包括延期补偿安排。与投资证券有关的资产和负债均按公允价值入账,并分别列入综合资产负债表上的“其他资产”和“其他负债”。除了投资证券外,我们还有与递延补偿安排有关的公司所有人寿保险,以“其他资产”的成本入账。8.4百万美元3.1分别为2019年12月31日和2018年12月31日的百万美元。
(六)纳入综合资产负债表的“应计费用”。截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日终了年度的收入和(费用)分别确认为零, $0.1百万美元0.3)分别为百万。
权益证券
我们对股票证券的投资总额为美元,其公允价值易于确定。0.4截至2019年12月31日和2018年12月31日截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度确认的已实现净损益为零。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的未实现净损益为美元。0.1百万美元(0.3)分别为百万。股本证券投资的总账面价值,而公允价值尚不容易确定,总账面价值为美元。1.5截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为100万欧元。2019年12月31日终了期间,未对不易确定的减值投资的账面价值或可观察的价格变动进行任何调整。
限制性投资
2019年12月31日和2018年12月31日,我们限制性投资的账面价值为美元。72.6百万美元71.2分别为百万美元,公允价值为美元74.5百万美元66.7分别以1级输入为基础。
我们受限制的投资是一种信托,其目的是确保融资租赁义务的偿还,该信托与性能材料公司(Performance Matters)位于肯塔基州的威克利夫(Wickliffe)的生产基地相关,到期日为肯塔基州的威克利夫(Wickliffe)。该信托在我们的综合债券到期日收到的本金,连同再投资于信托的利息收入,预期等于或超过$。80.0应于2027年到期的百万融资租赁债务。由于信托的规定为我们提供了将投资持有到到期的能力,也是我们的意图,因此信托所持有的投资按持有至到期的方式入账,因此,它们是按摊销成本持有的。信托持有的投资按所投资债券的规定息票利率计息。信托所持有的投资所得利息被确认为利息收入,并在我们的综合业务报表的利息收入中列报。
债务义务
2019年12月31日和2018年12月31日,融资租赁债务账面价值为美元。80.0百万美元,公允价值是美元100.9百万美元90.4分别是百万。我们的融资租赁义务的公允价值是基于期终报价的债务市场价格,使用二级投入。
指数
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(一九二零九年十二月三十一日)
我们的变动利率长期债务的账面款额(不包括发债费用)为$。849.4百万美元363.8截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为百万欧元。账面价值是对我国未偿债务公允价值的合理估计,因为我国的未偿债务是可变利率债务。
2019年12月31日和2018年12月31日,我们的固定利率债券,即2018年1月24日发行的高级债券的账面价值为美元。300.0分别为百万美元,公允价值为美元。305.4百万美元275.2分别以2级输入为基础。
附注7:存货净额
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
原料 | $ | 42.6 | | | $ | 36.5 | |
生产材料、仓库和用品 | 22.3 | | | 17.5 | |
成品和在制品 | 158.0 | | | 144.7 | |
小计 | $ | 222.9 | | | $ | 198.7 | |
减:成本超过后座成本 | (10.4) | | | (7.3) | |
存货净额 | $ | 212.5 | | | $ | 191.4 | |
截至2019年12月31日31百分比,11百分比和58我们库存的百分比分别根据FIFO、平均成本和LIFO方法进行核算。截至2018年12月31日28百分比,9百分比,和63我们库存的百分比分别根据FIFO、平均成本和LIFO方法进行核算。
附注8:财产、厂房和设备,净额
财产、厂房和设备净额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
机械设备 | $ | 964.3 | | | $ | 857.2 | |
建筑物和租赁设备 | 116.9 | | | 113.1 | |
土地和土地改良 | 19.0 | | | 19.6 | |
在建 | 119.1 | | | 71.2 | |
总成本 | $ | 1,219.3 | | | $ | 1,061.1 | |
减:累计折旧 | (554.6) | | | (537.3) | |
不动产、厂房和设备,净额(1) | $ | 664.7 | | | $ | 523.8 | |
_______________
(1)这包括肯塔基州威克利夫工厂与机器和设备有关的融资租赁。68.8百万美元69.2百万美元,净账面价值$6.0百万美元6.7分别为2019和2018年12月31日。这还包括与我们的Waynesboro(格鲁吉亚)制造设施有关的融资租赁,用于(A)(A)成本为100美元的机械和设备。18.4百万美元6.5百万元及账面净值$16.8百万和$6.0百万美元,(B)在建工程6.4百万美元13.7百万元及(C)元的楼宇及租契改善工程4.2百万美元0.1分别为2019和2018年12月31日。与这些融资租赁有关的摊销费用包括在折旧费用内。这些融资租赁债务下的剩余款项列入附注14。
折旧费用是$52.3百万美元41.9百万美元35.5分别为2019、2018年和2017年12月31日终了年度的百万美元。
指数
长寿公司
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(一九二零九年十二月三十一日)
附注9:商誉和其他无形资产净额
善意
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 操作段 | | | | |
以百万计 | 性能化学品 | | 性能材料 | | 共计 |
2017年12月31日 | $ | 8.1 | | | $ | 4.3 | | | $ | 12.4 | |
取得的商誉 (1) | 118.7 | | | — | | | 118.7 | |
外币换算 | (0.4) | | | — | | | (0.4) | |
(2018年12月31日) | $ | 126.4 | | | $ | 4.3 | | | $ | 130.7 | |
外币换算 | 10.6 | | | — | | | 10.6 | |
取得的商誉(1) | 295.1 | | | — | | | 295.1 | |
(一九二零九年十二月三十一日) | $ | 432.1 | | | $ | 4.3 | | | $ | 436.4 | |
_______________
(1)有关我们收购的更多信息,请参见注17。.
截至2019年10月1日,我们在2019财年进行了年度商誉减值测试。我们决定不存在商誉损害。截至2019年12月31日,没有任何事件或情况表明商誉可能受到损害。历史上没有确认任何减值费用。
其他无形资产
万寿保险的其他无形资产、净资产均与绩效化学品运营部门相关。下表汇总了我们的无形资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | (2018年12月31日) | | | | |
以百万计 | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 网 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 网 |
客户合同和关系 | $ | 314.5 | | | $ | 51.6 | | | $ | 262.9 | | | $ | 151.0 | | | $ | 30.3 | | | $ | 120.7 | |
品牌(1) | 80.3 | | | 11.1 | | | 69.2 | | | 11.4 | | | 9.8 | | | 1.6 | |
发达技术 | 68.6 | | | 5.7 | | | 62.9 | | | 1.9 | | | 0.2 | | | 1.7 | |
其他 | 2.7 | | | 1.5 | | | 1.2 | | | 2.2 | | | 0.6 | | | 1.6 | |
其他无形资产,净额(2) | $ | 466.1 | | | $ | 69.9 | | | $ | 396.2 | | | $ | 166.5 | | | $ | 40.9 | | | $ | 125.6 | |
_______________
(1)表示商标、商品名称和诀窍。
(2)更多有关我们收购及有关无形资产增加的资料,请参阅附注17。所有无形资产的加权平均摊销期为13.4年内,客户合同和关系、品牌、发达技术和其他无形资产的加权平均摊销期为13.3几年15.9几年11.5年,和1.5分别是几年。
上表中与我们无形资产有关的摊销费用见下表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
销售成本 | $ | 0.6 | | | $ | 0.7 | | | $ | 1.3 | |
销售、一般和行政费用 | 28.1 | | | 11.6 | | | 1.1 | |
摊销费用总额(1) | $ | 28.7 | | | $ | 12.3 | | | $ | 2.4 | |
_______________
(1)关于己内酯的获取和松树化学获取的更多信息,请参见附注17,以及相关的摊销费用增加情况。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
根据无形资产的现期账面价值,估计未来五年的税前摊销费用如下:2020年-美元。32.8百万,2021年-$31.9百万,2022年-$31.7百万,2023年-$31.7百万美元和2024年美元31.3百万估计的税前摊销费用可能因外币变动而波动.
附注10:金融工具与风险管理
净投资风险
在2019年第二季,我们进行了一项由固定至固定的交叉货币利率掉期,名义金额为$。141.3百万美元,到期日为2023年7月。我们指定互换来对冲我们对欧元功能货币子公司的部分净投资,以抵御外币波动。本合同涉及在合同有效期内定期支付固定欧元利息的固定美元兑换和到期时名义金额的交换。这实际上将我们以美元计价的固定利率债务的一部分从3.96对以欧元计价的固定利率债务的比率为1.41百分比。美元计价债务与欧元计价债务之间的固定利率之间的任何差额,均记为浓缩综合业务报表上的利息收入。固定货币对固定汇率互换的公允价值是美元的资产(负债)。3.02019年12月31日百万欧元在截至2019年12月31日止的一年内,我们确认与此金融工具相关的净利息收入为美元。2.3百万
现金流边缘
外汇风险管理
我们在世界各地的几个国家生产和销售我们的产品,因此,我们面临着外汇汇率的变化。为了管理与这些敞口相关的波动,我们在综合的基础上对风险敞口进行净化,以利用自然的抵消。为了管理剩余的风险敞口,我们不时使用远期货币兑换合同和零成本领头期权合同,以尽量减少外币汇率波动对以外币(主要是欧元)计价的出口销售所造成的收益和现金流量的波动。这些合同一般被指定为现金流量对冲。我们于2017年7月开始实施外汇风险对冲计划。截至2019年12月31日,不开放外币衍生合约。外汇套期保值的公允价值是零截至2019年12月31日,资产(负债)为$0.22018年12月31日
商品价格风险管理
我们制造业务所使用的某些能源,受天气、供求情况、经济变数及其他不可预测因素所引致的价格波动影响,这种波动主要与天然气的市场价格有关。为了缓解市场价格的预期波动以及天然气购买价格变动对收益和现金流的影响,我们将不时签订掉期合约和零成本项圈期权合约,并将这些合约指定为现金流量对冲。我们于2017年12月开始实施大宗商品价格风险对冲计划。截至2019年12月31日,我们1.1百万和0.3百万MMBtus(百万英国热单位),分别为未完成天然气商品互换合同和零成本项圈期权合约的总名义量,被指定为现金流量对冲。截至2019年12月31日,开放式大宗商品合约对冲预测交易到2020年12月。未完成的指定天然气商品对冲合约的公允价值为资产(负债)$(0.5)截至2019年12月31日零截至2018年12月31日。
利率风险管理
我们的政策是使用固定利率和可变利率的组合来管理利息支出,为了有效地管理利率风险,我们可以不时地进入现金流动利率衍生工具,包括远期开始互换和国库锁,在任何情况下,利率互换协议的名义金额都等于或小于被套期保值的指定债务。在AOCI中记录的指定利率现金流量对冲损益在浓缩的合并业务报表中的“利息费用,净额”中确认,在基础债务的剩余期限内,以直线为基础。这些工具被指定为现金流量对冲工具。
在2019年第二季度,我们进行了名义金额为美元的利率互换。141.3百万美元用于管理与我们现有的libor利率支付相关的利率支付中现金流量的变化,
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
有效转换141.3上百万我们的浮动利率债务到了一个固定利率。根据本票据的条款,我们收取以3个月美元libor为基础的浮动利率利息,作为回报,我们有义务按固定利率支付利息。3.96%至2023年7月利率互换的公允价值为美元资产(负债)(3.9)2019年12月31日的百万新台币。
现金流量与净投资套期保值会计对AOCI的影响
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | AOCI中确认的损益额 | | | | 收益(亏损)额从AOCI重新归类为净收入 | | | | 收益(亏损)的位置从AOCI重新归类为净收入 |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | |
现金流套期保值衍生工具 | | | | | | | | | |
货币兑换合同 | $ | — | | | $ | 1.0 | | | $ | — | | | $ | 1.0 | | | 净销售额 |
天然气合同 | (0.9) | | | 0.7 | | 0.3 | | 0.2 | | 销售成本 |
利率互换合同 | (3.9) | | | — | | | — | | | — | | | 利息费用,净额 |
共计 | $ | (4.8) | | | $ | 1.7 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1.2 | | | |
| | | | | | | | | |
| AOCI中确认的损益额 | | | | 在衍生产品收益中确认的损益金额 (不包括在有效性测试之外的数额) | | | | 收益或(损失)在衍生产品收益中确认的位置 (不包括在有效性测试之外的数额) |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | |
净投资套期保值衍生产品 | | | | | | | | | |
货币兑换合同(1) | $ | 3.0 | | | | $ | — | | | | $ | 2.3 | | | | $ | — | | | 利息费用,净额 |
共计 | $ | 3.0 | | | | $ | — | | | | $ | 2.3 | | | | $ | — | | | |
__________
(1)从AOCI到净收入的再分配均为零。损益将从AOCI重新归类为其他(收入)支出净额。
在接下来的12个月内,我们希望将$0.5从AOCI到收益(税前)的损失高达百万。
公允价值计量
以下是按公允价值按经常性计量记录在合并资产负债表中的衍生资产和负债的信息。有关公允价值计量的更多信息,请参见附注6。在报告所述期间,没有按公允价值在第1级和第2级之间记录的资产和负债转移。有不在截至2019、2018年或2017年12月31日的财政年度内,非经常性公允价值计量。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 一级(1) | | 2级(2) | | 三级(3) | | 共计 |
(一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | |
资产: | | | | | | | |
净投资套期保值(4) | $ | — | | | $ | 3.0 | | | $ | — | | | $ | 3.0 | |
总资产 | $ | — | | | $ | 3.0 | | | $ | — | | | 3.0 | |
负债: | | | | | | | | |
天然气合同(5) | — | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | |
利率互换合同(6) | — | | | 3.9 | | | — | | | 3.9 | |
负债总额 | $ | — | | | $ | 4.4 | | | $ | — | | | $ | 4.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 一级(1) | | 2级(2) | | 三级(3) | | 共计 |
(2018年12月31日) | | | | | | | |
资产: | | | | | | | |
货币兑换合同(5) | $ | — | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 0.2 | |
天然气合同(5) | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
总资产 | $ | — | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | 0.3 | |
负债: | | | | | | | — | |
货币兑换合同(7) | $ | — | | | $ | 3.9 | | | $ | — | | | $ | 3.9 | |
天然气合同(5) | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
负债总额 | $ | — | | | $ | 4.0 | | | $ | — | | | $ | 4.0 | |
__________
(一)同一资产在活跃市场的报价。
(2)活跃市场同类资产及负债的报价。
(3)重大不可观测输入
(四)合并资产负债表中的“其他资产”。
(五)纳入综合资产负债表的“应计费用”。
(六)合并资产负债表中的“其他负债”。
(7)这一数额是与我们收购Perstorp AB的己内内酯业务的购买价格有关的一种非指定的外汇套期保值。有关更多信息,请参见注17。2019年12月31日和2018年12月31日终了年度确认的支出为美元。12.7百万美元3.9分别是百万。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
附注11:债务,包括融资租赁债务
包括融资租赁债务在内的当前和长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 利率 | | 到期日 | | 2019 | | 2018 |
循环信贷贷款(1) | 3.28% | | | 2023 | | $ | 131.3 | | | $ | — | |
定期贷款 | 3.11% | | | 2022-2023 | | 740.6 | | | 375.0 | |
高级注释 | 4.50% | | | 2026 | | 300.0 | | | 300.0 | |
融资租赁债务(2) | 7.67% | | | 2027 | | 80.0 | | | 80.0 | |
其他应付票据 | 4.95% | | | 2020-2021 | | 5.9 | | | 3.9 | |
债务总额,包括资本租赁债务 | | | | | $ | 1,257.8 | | | $ | 758.9 | |
减:债务发行成本 | | | | | 6.9 | | | 6.5 | |
债务总额,包括资本租赁债务,扣除债务发行成本 | | | | | $ | 1,250.9 | | | $ | 752.4 | |
减:一年内到期的债务(3) | | | | | 22.5 | | | 11.2 | |
长期债务,包括资本租赁债务 | | | | | $ | 1,228.4 | | | $ | 741.2 | |
_______________
(1)循环信贷安排下未付的信用状为$2.1百万美元1.9该机制下的现有资金为100万美元616.6百万美元748.1分别为2019和2018年12月31日。
(2)详情见注14。
(3)在综合资产负债表上的“应付债券及长期债务的现行到期日”包括在1年内到期的非经常债务。
循环信贷贷款
我们的循环信贷设施的容量为$。750.02023年8月7日到期我们循环信贷设施的条款和条件由截至2019年3月7日的“增量贷款协议”和第4号修正案(截至2016年3月7日我们现有信贷协议的“第4号修正案”(“信贷协议”)(经修正、补充或以其他方式修改)(包括根据截至2019年3月7日的第3号修正案(“第3号修正案”)、增量融资协议和2018年8月7日第2号修正案(“第2号修正案”)、增量融资协定和第1号修正案)管辖,截止2017年8月21日(“第1号修正案”)和信贷协议。
循环信贷安排以(A)经调整的基准利率或(B)经调整的libor利率(或可比或后续利率)为利息,在每种情况下,如果是基本利率贷款,则另加适用的保证金(“循环信贷安排适用保证金”)。零百分比和0.75在调整后的libor利率贷款中,1.00百分比和1.75百分比。循环信贷机制适用的保证金是基于总杠杆的定价网格。
.的费用零, $1.1百万美元0.82019年、2018年和2017年分别产生了100万欧元,以确保与我们的循环信贷机制相关的各项修正。这些费用已经推迟,将在设施期限内摊销。
定期贷款
我们的定期贷款包括二单独的定期贷款:2017年定期贷款和2019年定期贷款。
2019年定期贷款:
在2019年3月7日,我们加入了我们的信贷协议的第3号修正案和第4号修正案(“修正案”)。除其他外,修正案还规定了一种新的增量定期贷款承诺,这是集体的。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
称为2019年定期贷款,本金总额为$375.0百万美元。2019年定期贷款$375.0现有的2017年定期贷款(美元)之外,还增加了100万美元。375.0百万美元。
2019年的定期贷款不接受摊销;全部本金余额应于2022年8月7日到期。2019年定期贷款的利息为(A)调整基准利率或(B)经调整的libor利率(或可比较利率或后续利率),在每种情况下,加上适用的保证金(“2019定期贷款适用保证金”),在基本利率贷款情况下,利率介于零和0.25在调整后的libor利率贷款中,0.75百分比和1.25百分比。2019年定期贷款适用保证金是基于总杠杆的定价网格。
作为修订的代价,我们向贷款人支付了相等于0.05贷款人持有的承付款和未偿贷款本金总额的百分比。费用$1.8为获得2019年定期贷款而支付了100万欧元。这些费用已被推迟,并将在贷款期限内摊销。
我们将2019年定期贷款的收益用于偿还循环信贷机制下的未偿贷款。
2017年定期贷款:
在2017年8月21日,我们加入了我们的信用协议的第1号修正案。除其他事项外,第1号修正案确定了本金总额为美元的增量定期贷款承付款。75.0百万元,加上现有的定期贷款$300.0百万美元。合并借款,统称为2017年定期贷款,即美元。375.0百万美元被视为一个单一的类别。
2018年8月7日,我们加入了第2号修正案,其中包括将2017年贷款期限延长至2023年8月7日。2017年定期贷款摊销零自2016年5月9日开始供资之日起的第一年、第二年和第三年每年的百分比1.25每年到到期日的年率,余额在到期时到期。2017年定期贷款的利息为:(A)调整的基准利率或(B)经调整的libor利率(或可比利率或后续利率),在每种情况下,加上适用的保证金(“2017年期贷款适用保证金”),在基准利率贷款的情况下,利率介于以下两者之间:零百分比和0.75在调整后的libor利率贷款中,1.00百分比和1.75百分比。2017年定期贷款适用保证金是基于总杠杆的定价网格。
作为第1号修订及第2号修订的代价,我们向贷款人支付相等于0.05贷款人持有的承付款和未偿贷款本金总额的百分比。费用$0.3百万美元0.52018年和2017年分别产生了100万欧元,以确保与2017年定期贷款相关的修正。这些费用已被推迟,并将在贷款期限内摊销。
高级注释
2018年1月24日,我们发行了美元300.0百万总本金4.50高级无担保票据到期2026年的百分比(“票据”)。这些票据是根据截至2018年1月24日的契约(“义齿”)发行的,由其附属担保人和作为托管人的美国银行全国协会共同承兑。根据第144 A条规则,只向被合理地认为是合格机构买方的人提供和出售这些票据,并根据1933年“证券法”(“证券法”)的条例S,向美国境外的某些非美国人员提供和出售这些票据。该票据未根据“证券法”或任何州证券法进行登记,也不得在美国提供或出售,除非注册或豁免符合“证券法”和适用的州法律的登记要求。
在扣除递延融资费用$后,出售该批债券的净收益。5.7百万美元294.3百万美元。我们将出售这些票据的净收益部分用于融资,购买主要用于格鲁吉亚-太平洋化学品有限公司和佐治亚-太平洋有限公司松树化学品业务的所有资产。
该批债券的利息须於每年二月一日及八月一日,由2018年8月1日起,每半年缴付一次,利率为4.50每年的百分比。债券将於二零二六年二月一日到期。
债务契约
我们的义齿包含某些习惯契约(包括限制“长寿”及其受限制的附属公司对某些财产授予或允许留置权的能力-担保债务、申报或支付股息、分配、回购或赎回股本、对不受限制的子公司进行投资、从事销售或租赁交易,以及进行合并或合并,或出售、转让或以其他方式处置本公司和本公司的全部或大部分资产。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
我们的受限制的子公司,作为一个整体)和违约事件(在某些情况下受惯例例外,以及宽限期和治疗期)。根据“债券”发生的违约事件可能导致票据的加速,并可能导致交叉违约,从而导致“长寿”及其附属公司的其他负债加速。
循环信贷安排和定期贷款包含习惯上的违约条款,包括不付款违约、违反陈述和担保、破产、不遵守契约和其他重大债务的交叉违约。在循环信贷安排和定期贷款下发生未治愈的违约事件,可能导致所有贷款和其他债务立即到期和应付,设施被终止。循环信贷机制和定期贷款的金融契约要求“长寿”在综合的基础上保持最高总杠杆率为4.0增加到1.0(可增加到4.5(在某些情况下为1.0)及最低利息保障比率为3.0到1.0。截至2019年12月31日,我们连续四个季度的实际杠杆率为3.0%,截至2019年12月31日的连续四个季度的实际利率覆盖率为8.4%。在2019年12月31日,我们遵守了所有公约。
新市场税收抵免
在2019年11月14日,我们与富国银行(WellsFargo)社区投资控股有限责任公司(富国银行)达成了一项与美元相关的融资交易。7.0百万元资本投资与我们在南卡罗莱纳州北查尔斯顿建立新总部的项目有关(“项目”)。富国银行赚了一美元2.3美元给弗吉尼亚万寿保险公司,这是万寿保险公司的全资子公司(“万寿保险VA”),该公司反过来赚了一美元。5.0根据符合条件的新市场税收抵免(NMTC)计划,向IH投资基金(“投资基金”)提供百万美元贷款。2000年“社区恢复税收减免法”(“法案”)规定了NMTC方案,其目的是在符合条件的低收入社区吸引资本投资。该法案允许纳税人从联邦所得税中申请抵免,最多可获得39%的社区发展实体权益方面的合格投资(“CDE”)。CDE是私人管理的投资机构进行合格的低收入社区投资的渠道。
寿命VA$5.0向投资基金提供的百万元贷款利率为一年率和2041年到期。投资基金捐款5.0从万寿保险公司获得的百万美元贷款和最初的投资2.3由富国银行向创新基金十六有限责任公司(“Innovate CDE”)(“Innovate CDE”)提供的百万美元(减去联合手续费),即这笔交易中的CDE。而创新CDE则以利率(扣除费用)的利率借出资金(扣除费用)。1.212044年11月14日至长寿期。来自Innovate CDE的贷款收益将受到限制,仅供项目使用。此外,在考虑这笔交易时,在2019年11月14日,“长寿”被要求限制$。1.0仅用于本项目的百万元现金。
美元2.3富国银行(WellsFargo)向投资基金(InvestmentFund)缴纳的100万欧元,使富国银行(WellsFargo)实质上有权在7年的合规期内享受国家货币基金(NMTC)提供的所有税收优惠,而万寿保险实际上获得相当于富国银行对投资基金的缴款的净贷款收益。这项交易包括一项放款/催缴条款,根据这一规定,长寿银行可能有义务或有权回购富国银行在投资基金中的权益。PUT/调用的值并不显著。我们相信富国银行(WellsFargo)将在2026年11月行使看跌期权,这是在7年的收复期之后。寿命必须符合适用于NMTC安排的各种条例和合同规定,按照“国内收入法”的规定,NMTC必须100%地收回7年。不遵守适用的要求可能导致预计的税收利益得不到实现,因此,可能要求“长寿银行”赔偿富国银行与融资有关的NMTC的任何损失或收回,直到解除提供税收优惠的义务为止。我们不预期任何信贷回收将需要与此安排。
我们已确定,这一融资安排与投资基金和Innovate CDE一起,为我们提供了两个实体的控股权,尽管这两个实体都没有多数表决权。因此,我们得出结论,这两个实体代表一个可变的利益实体(“VIE”)。投资基金正在进行的活动-收取和汇出利息和费用以及遵守NMTC-都在初步设计中得到考虑,预计不会对投资基金整个生命周期的经济业绩产生重大影响。我们已经考虑到:使长寿有义务提供税收优惠和为结构提供各种其他担保的合同安排;创新CDE和富国银行总体上对该项目的基本经济学缺乏实质性兴趣;以及长寿有义务吸收Innovate CDE和投资基金的损失。我们的结论是,长寿是每个VIE的主要受益者,因此我们根据ASC 810将Innovate CDE和投资基金合并为VIEs。合并后,万寿保险合并财务报表中所列的唯一重要余额是原始余额
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
捐款$2.3来自富国银行投资基金的百万美元,减去已支付的第三方债务融资(财团)费用和仅用于项目资本投资的任何剩余的限制性收益。虽然ASC 810将表明,对这些VIEs的非控制利益应该与根据我们的评估得出的长寿权益分开,但我们已经得出结论:2.3在我们的合并财务报表中,应将百万美元(扣除联合费用)列为“长寿负债”,因为这更准确地反映了融资安排的实质内容。
由于这项融资安排,我们支付了$0.6100,000元联营(发债)费用,这些费用将在应付票据的有效期内摊销。创新CDE的贷款收益(包括代表富国银行出资的贷款,扣除联营费用)$2.3百万美元,被限制用于该项目。截至2019年12月31日,贷款负债余额扣除债务发行费$0.6百万美元1.7百万美元。扣除费用后的贷款负债记录在我们综合资产负债表上的其他负债中。此外,在2019年12月31日,我们有$7.7限制在项目上使用的百万现金,这一数额记录在我们的综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产中。我们能够要求偿还与该项目有关的某些开支的限制现金,我们预计将在2020年上半年发生。符合偿还条件的支出包括租赁改进、设备采购和与项目有关的其他支出。
附注12:股份补偿
股权激励计划
2016年5月15日通过的“长寿公司2016 Omnibus奖励计划”向某些公司高管、关键雇员和非雇员董事提供不同形式的福利,包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)、董事股票单位(“DSU”)和业绩股票单位(“PSU”)。“2016年长寿公司奖励计划”的最大股份储备为4,000,000以获得股权奖励。截至2019年12月31日,3,025,677“2016年长寿公司奖励计划”下的份额仍可获得赠款,前提是长寿在“长寿计划”的每一年都达到目标业绩水平。三-PSU奖励的年度表现期。长寿补偿委员会决定长期激励组合,包括股票期权、RSU和PSU,并可能每年批准新的赠款。我们通常发行新的普通股,用于根据我们的股权激励计划授予奖励。
员工股票购买计划
2016年12月9日,我们的薪酬委员会和董事会批准了2017年长寿公司员工股票购买计划(ESPP),该计划于2017年4月27日获得万寿保险股东的批准。ESPP允许符合条件的员工购买不超过5,000我们普通股的股份,通过扣除工资单,折价到15在购买期间扣除补偿的百分比。但是,任何参与者均不得在任何日历年购买价值超过25,000美元的普通股。ESPP是根据“国内收入法典”第423条制定的一项符合税收条件的计划.ESPP包括三个月购买期之前的一个月注册期.雇员在每个购买期间购买股份85发行期开始时或购买期结束时我们普通股市值的百分比,以价格较低者为准。
根据ESPP,共有250,000根据ESPP的定义,长寿公司的普通股被保留并授权发行给参与计划的美国雇员,其中不包括某些长寿官员。我们通常根据ESPP发行国库券。截至2019年12月31日,178,506ESPP规定的股票仍可发行。ESPP的首次公开发行(IPO)于2017年7月1日开始。在2019年财政年度,33,945根据ESPP发行的股票,平均价格为$58.95.
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
我们的股票补偿和ESPP费用列于下表.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
股票期权费用 | $ | 3.0 | | | $ | 2.3 | | | $ | 1.5 | |
ESPP费用 | 0.7 | | | 0.5 | | | 0.2 | |
RSU、DSU和PSU费用 | 8.6 | | | 9.7 | | | 8.4 | |
股份补偿费用总额(1) | $ | 12.3 | | | $ | 12.5 | | | $ | 10.1 | |
所得税利益 | (2.2) | | | (2.9) | | | (3.8) | |
以股份为基础的补偿费用总额,扣除税后 | $ | 10.1 | | | $ | 9.6 | | | $ | 6.3 | |
_______________
(1)综合业务报表中的“销售、一般和行政费用”所反映的数额。
股票期权
所有股票期权均符合万寿保险董事会赔偿委员会规定的归属条件。迄今批出的股票期权有转归期一到三自授予日期起计的年份。根据该计划授予的奖励和非限定期权不迟于10从授予日期算起的几年。与授予股票期权有关的费用是根据下表所列的假设计算的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
加权平均假设用于计算股票期权的费用 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
无风险利率 | 2.6 | % | | 2.7 | % | | 2.1 | % |
期权的平均寿命(年份) | 6.5 | | 6.5 | | 6.5 |
波动率 | 28.0 | % | | 27.5 | % | | 35.0 | % |
股利收益率 | — | | | — | | | — | |
股票期权公允价值 | $ | 39.29 | | | $ | 25.51 | | | $ | 20.71 | |
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表总结了长寿公司的股票期权活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 选项数 (单位:千) | | 加权平均行使价格(每股) | | 加权平均剩余合同期限(年份) | | 综合内在价值(单位:千) |
未缴,2016年12月31日 | 208 | | | $ | 28.03 | | | 9.4 | | $ | 5,573 | |
获批 | 109 | | | 53.11 | | | | | |
行使 | (7) | | | 27.38 | | | | | |
被没收 | (7) | | | 31.97 | | | | | |
取消 | — | | | — | | | | | |
未缴,2017年12月31日 | 303 | | | $ | 36.72 | | | 8.7 | | $ | 10,022 | |
获批 | 110 | | | 74.91 | | | | | |
行使 | (6) | | | 32.37 | | | | | |
被没收 | (4) | | | 51.66 | | | | | |
取消 | — | | | — | | | | | |
未缴,2018年12月31日 | 403 | | | $ | 46.98 | | | 8.1 | | $ | 14,450 | |
获批 | 61 | | | 115.03 | | | | | |
行使 | (52) | | | 32.91 | | | | | |
被没收 | (2) | | | 106.25 | | | | | |
取消 | (5) | | | 73.73 | | | | | |
未决,2019年12月31日 | 405 | | | $ | 58.39 | | | 7.4 | | $ | 13,334 | |
可运动,2019年12月31日 | 164 | | | $ | 31.52 | | | 6.5 | | $ | 9,150 | |
上表中的总内在价值代表税前内在价值总额(该期间最后一个交易日的万寿保险收盘价与行使价格之差,乘以货币内期权的数量),该期权持有人在每年年底都会收到所有期权持有人行使其货币期权的差额。该金额变化的基础上,公平市场价值的万岁的股票。
截至2019年12月31日1.8在与股票期权有关的未确认补偿费用总额中,有百万预计将在加权平均期间内确认。一年。
限制性股票单位、递延股票单位和基于业绩的限制性股票单位
所有的RSU、DSU和PSU都符合长寿董事会赔偿委员会规定的归属条件。迄今授予的RSU和DSU的归属期限从少于一年降至三年从授予之日起。迄今批出的个人安全单位的归属期为三自赠款之日起计的年份,包括累积赠款三-一年业绩期间,但须符合为各自赠款确定的适用业绩目标。我们定期评估绩效标准实现的概率,并相应地调整补偿费用的数额。补偿费用在归属期内确认,并根据业绩标准的实现概率进行调整。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表总结了长寿的RSU、DSU和PSU活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSU和DSU | | | | PSU | | |
| 单位数 (单位:千)(1) | | 加权平均授予日期公允价值(每股) | | 单位数 (单位:千)(1) | | 加权平均授予日期公允价值(每股) |
2016年12月31日 | 167 | | | $ | 28.08 | | | 127 | | | $ | 28.06 | |
获批 | 61 | | | 57.21 | | | 66 | | | 53.11 | |
既得利益 | (75) | | | 28.47 | | | — | | | — | |
被没收 | (4) | | | 31.00 | | | (9) | | | 27.90 | |
2017年12月31日(2) | 149 | | | $ | 39.67 | | | 184 | | | $ | 37.01 | |
获批 | 56 | | | 77.98 | | | 56 | | | 74.91 | |
既得利益 | (89) | | | 60.94 | | | — | | | — | |
被没收 | (1) | | | 61.15 | | | (1) | | | 52.18 | |
2018年12月31日(2) | 115 | | | $ | 60.94 | | | 239 | | | $ | 45.88 | |
获批 | 61 | | | 108.17 | | | 41 | | | 115.22 | |
既得利益 | (59) | | | 50.58 | | | (118) | | | 28.07 | |
被没收 | (2) | | | 91.09 | | | (4) | | | 83.63 | |
2019年12月31日(2) | 115 | | | $ | 90.65 | | | 158 | | | $ | 76.11 | |
_______________
(1)获批予的股份数目,是指在将RSU及DSU转归时可发行的股份数目。对于PSU,授予的数量代表在归属时可发行的股票数量,假设长寿在三年业绩期间的每一年中表现在目标绩效水平上。
(2)截至2019年12月31日的非归属RSU和DSU股份数目, 2018年和2017年10千, 10千人八千DSU,分别。
截至2019年12月31日,6.2百万未确认的基于股票的补偿费用与非既得利益相关。预计这些费用将在加权平均期间内确认。1.2好几年了。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
附注13:衡平法
累计其他综合收入(损失)
以下是累计的其他综合收入(亏损),扣除税收后的结转情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
外币换算 | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | (16.4) | | | | $ | (10.1) | | | | $ | (18.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
外币折算净损益 | 15.6 | | | | (6.3) | | | | 8.3 | |
净投资套期保值损益 | 3.0 | | | | — | | | | — | |
减:税收准备金(福利) | 0.7 | | | | — | | | | — | |
净投资套期保值净收益(亏损) | 2.3 | | | | — | | | | — | |
其他综合收入(损失),扣除税后 | 17.9 | | | | (6.3) | | | | 8.3 | |
期末余额 | $ | 1.5 | | | | $ | (16.4) | | | | $ | (10.1) | |
| | | | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 0.4 | | | | $ | — | | | | $ | — | |
衍生工具损益 | (4.8) | | | | 1.7 | | | | (0.1) | |
减:税收准备金(福利) | (1.1) | | | | 0.4 | | | | — | |
衍生工具的净收益(损失) | (3.7) | | | | 1.3 | | | | (0.1) | |
(收益)损失重新归类为净收入 | (0.3) | | | | (1.2) | | | | 0.1 | |
减:税收(准备金)福利 | (0.1) | | | | (0.3) | | | | — | |
将净(收益)损失重新归类为净收入 | (0.2) | | | | (0.9) | | | | 0.1 | |
其他综合收入(损失),扣除税后 | (3.9) | | | | 0.4 | | | | — | |
期末余额 | $ | (3.5) | | | | $ | 0.4 | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
养恤金和其他退休后福利 | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | (1.7) | | | | $ | (1.6) | | | | $ | (0.6) | |
未实现精算收益(损失)和前期服务(费用)贷项 | (1.8) | | | | (0.4) | | | | (1.1) | |
减:税收准备金(福利) | (0.4) | | | | (0.1) | | | | (0.4) | |
精算净收益(损失)和以前服务(费用)贷项 | (1.4) | | | | (0.3) | | | | (0.7) | |
精算和其他(收益)损失、先前服务费用(贷项)和结算和削减(收入)费用的摊销重新归类为净收入 | 0.1 | | | | 0.3 | | | | — | |
减:税收(准备金)福利 | — | | | | 0.1 | | | | — | |
精算和其他(收益)损失净额、以前服务费用摊销(贷项)以及结算和削减(收入)费用重新归类为净收入 | 0.1 | | | | 0.2 | | | | — | |
某些递延税影响的重新分类(1) | — | | | | — | | | | (0.3) | |
其他综合收入(损失),扣除税后 | (1.3) | | | | (0.1) | | | | (1.0) | |
期末余额 | $ | (3.0) | | | | $ | (1.7) | | | | $ | (1.6) | |
| | | | | | | | |
12月31日止结余总额 | $ | (5.0) | | | $ | (17.7) | | | $ | (11.7) | |
_______________
(1)由于提前采用2018-02年ASU而重新归类为留存收益的数额。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
其他累计综合收入(损失)的重新分类
下表详细说明了在所列各期收入(损失)综合报表中从累计其他综合收入(损失)和受影响细列项目中改叙的情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的12个月, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | | | | |
货币兑换合同(1) | $ | — | | | | $ | 1.0 | | | | $ | 0.1 | |
天然气合同(2) | 0.3 | | | | 0.2 | | | | — | |
税前总额 | 0.3 | | | | 1.2 | | | | 0.1 | |
(准备金)所得税福利 | (0.1) | | | | (0.3) | | | | — | |
包括在净收入(损失)中的数额 | $ | 0.2 | | | | $ | 0.9 | | | | $ | 0.1 | |
| | | | | | | | | | |
养恤金和其他退休后福利 | | | | | | | | | | |
前期服务费用摊销(贷项) (2) | $ | — | | | | $ | 0.5 | | | | $ | — | |
未确认精算净收益和其他收益(损失)的摊销(3) | 0.1 | | | | (0.1) | | | | — | |
因缩减和结算而确认的损失(2) | — | | | | (0.2) | | | | — | |
税前总额 | 0.1 | | | | 0.2 | | | | — | |
(准备金)所得税福利 | — | | | | — | | | | — | |
包括在净收入(损失)中的数额 | $ | 0.1 | | | | $ | 0.2 | | | | $ | — | |
_______________ | | | | | |
(1)包括在综合业务报表中的“净销售额”内。 | | | | | |
(2)包括在综合业务报表中的“销售成本”内。 | | | | | |
(三)合并经营报表中的“其他(收入)费用净额”。 | | | | | |
非控制性权益获取
2018年8月1日,我们完成了剩余的收购。30非控制性净化器股份有限责任公司,现称“长寿佐治亚,有限责任公司”,被视为税务上的合伙企业,购买价格为美元。80.0百万收购的结果是取消了美元的非控制权益11.4百万美元和确认递延税款资产美元14.3百万美元,其余部分记在以美元支付的额外资本中54.3在我们的综合财务报表中。
股票回购
2017年2月20日,董事会批准回购至多$100.0上百万的普通股。此外,2018年11月1日,董事会批准再购买至多$350.0万寿保险公司发行的普通股。回购计划不包括具体的时间表或价格目标,并可能在任何时候暂停或终止。根据管理层对市场普遍状况和其他因素的评估,可以通过公开市场或私下谈判交易购买股票。
在截至2019年12月31日止的一年内,我们回购了$6.4百万普通股,代表80,300按每股加权平均成本计算的普通股股份80.22。2019年12月31日389.5根据我们董事会授权的回购计划,百万美元仍未使用。我们将按成本回购的普通股记录为国库股票,导致合并资产负债表中股东权益的减少。当国库股份是根据我们的员工福利计划或为期权发行时,我们使用FIFO方法来确定成本。在向员工福利计划缴款时,股票成本与市场价格之间的差额将在合并资产负债表上的额外已付资本中添加或扣除。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
附注14:租赁
经营租赁
我们租赁各种资产用于我们的业务,这些资产被归类为经营租赁。在合同成立时,我们确定,如果合同传递了在一段时间内控制已确定的资产的权利,以换取考虑,我们就确定租赁是存在的。当承租人有权从使用所确定的资产中获得实质上的所有经济利益以及指导使用该资产的权利时,控制权就被认为是存在的。如果合同被认为是租赁,我们将根据未来租赁付款的现值确认租赁负债,并有一个抵消项来确认使用权资产。由于我们的大部分租约并没有在租约内提供隐含的利率,所以我们采用递增的借贷利率,而这个利率是以生效日期的资料为基础的。在采用ASC 842后,我们采用了2019年1月1日的增量借款利率,用于在该日期之前开始的经营租赁。确定每项租赁的增量借款利率受到下列假设的影响:租赁期限、货币和租赁资产实际位置的经济环境。
我们的经营租赁主要涉及下列租赁资产类别:
| | | | | | | | |
租赁资产类别 | | 预期租赁期 |
行政办公室 | | 1至10年 |
制造业建筑 | | 10至28岁 |
制造和办公设备 | | 2至6年 |
仓储和储存设施 | | 2至10年 |
车辆 | | 3至6年 |
铁路车辆 | | 2至8年 |
初始期限为12个月或更短的租约不在资产负债表上记录。租赁费用按预期租赁期限的直线确认.我们的一些租约包括由我们自行决定延长租约期限的选择。在所有租赁资产类别中,我们将租赁组件和非租赁组件一起作为一个单独的组件进行核算。资产和租赁权改进的可折旧寿命受预期租赁期限的限制,除非所有权转让或购买选择权的行使相当肯定。某些租赁规定了租赁付款的升级以及维持费和税的增加。
融资租赁
我们的融资租赁义务包括$80.0分别于2099年12月31日和2018年12月31日欠肯塔基州威克利夫市100万英镑,与肯塔基州威克利夫公司的生产基地相关联,该工厂将于2027年到期。美元利率80.0百万融资租赁债务7.67%。利息每半年支付一次.
我们对位于佐治亚州Waynesboro生产工厂的某些资产负有2031年到期的融资租赁义务。租约是与伯克县发展局(“管理局”)签订的。管理局通过发行工业发展收入债券,确定了这些资产的出售-租赁。该债券是由万寿保险购买的,融资租赁下的债务仍然与长寿有关。因此,我们抵消了我们的综合资产负债表上的融资租赁债务和债券。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | |
以百万计 | 财务报表说明 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
资产 | | | |
经营租赁资产净额(1) | 经营租赁资产净额 | | $ | 53.4 | |
融资租赁资产净额(2) | 财产、厂房和设备,净额 | | 33.4 | |
融资租赁资产净额(2) | 其他资产,净额 | | 1.2 | |
租赁资产总额 | | | $ | 88.0 | |
负债 | | | |
电流 | | | |
经营租赁负债(3) | 当期经营租赁负债 | | $ | 17.1 | |
融资租赁负债 | 应付票据和长期债务的当前到期日 | | — | |
非电流 | | | |
经营租赁负债 | 非流动经营租赁负债 | | 36.7 | |
融资租赁负债 | 长期债务,包括融资租赁债务 | | 80.0 | |
租赁负债总额 | | | $ | 133.8 | |
_______________
(1)营业租赁资产净额为累计摊销净额$17.6截至2019年12月31日
(2)金融租赁资产净额为不动产、厂场和设备累计摊销净额、净资产和其他资产,净额为美元。64.3百万美元0.3截至2019年12月31日,百万美元。
(3)营运租赁负债包括$0.2百万应计利息。
租赁成本
| | | | | | | | | | | |
以百万计 | 财务报表说明 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
经营租赁成本(1) | 销售成本 | | $ | 21.5 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 2.4 | |
融资租赁成本 | | | |
租赁资产摊销 | 销售成本 | | $ | 1.9 | |
租赁负债利息 | 利息费用,净额 | | 6.1 | |
净租赁成本(2) | | | $ | 31.9 | |
_______________
(1)包括非实质性的短期租赁和可变租赁费用.
(2)只有在极少数情况下,我们才会转租租出的资产;因此,这笔款项不包括转租收入,而这并不重要。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
租赁负债到期日
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | |
以百万计 | 经营租赁 | | 融资租赁 | | 共计 |
2020 | $ | 19.4 | | | $ | 6.1 | | | $ | 25.5 | |
2021 | 15.1 | | 6.1 | | 21.2 |
2022 | 10.9 | | 6.1 | | 17.0 |
2023 | 6.9 | | 6.1 | | 13.0 |
2024 | 3.4 | | 6.1 | | 9.5 |
2025年及其后 | 5.0 | | 95.4 | | 100.4 |
租赁付款总额 | $ | 60.7 | | | $ | 125.9 | | | $ | 186.6 | |
减:利息 | 6.9 | | 45.9 | | 52.8 |
租赁负债现值(1) | $ | 53.8 | | | $ | 80.0 | | | $ | 133.8 | |
_______________
(1)截至2019年12月31日,我们有额外的经营租赁承诺,但仍未开始约$21.4百万元用于我们公司总部的搬迁。租约预计于2020年上半年开始,租期为15数年二5年延长。此外,我们的经营租赁承诺尚未开始,约$2.3百万主要与铁路车辆租赁有关。
截至2018年12月31日,在不可撤销租约期限超过12个月的经营租赁和根据ASC 840提交的资本租赁下,根据协议支付的最低租赁费用如下:
| | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 经营租赁 | | 融资租赁 | | |
2019 | $ | 21.9 | | | $ | 6.1 | | | |
2020 | 17.2 | | | 6.1 | | | |
2021 | 13.3 | | | 6.1 | | | |
2022 | 9.7 | | | 6.1 | | | |
2023 | 6.0 | | | 6.1 | | | |
2024年及其后 | 5.9 | | | 101.5 | | | |
最低租赁付款 | $ | 74.0 | | | $ | 132.0 | | | |
减:代表利息的数额 | | | 52.0 | | | |
融资租赁债务 | | | $ | 80.0 | | | |
租赁期限和贴现率
| | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) |
加权平均剩余租约期限(年数) | |
经营租赁 | 4.2 |
融资租赁 | 8.5 |
加权平均贴现率 | |
经营租赁 | 5.67 | % |
融资租赁 | 7.67 | % |
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
其他资料
| | | | | |
以百万计 | (一九二零九年十二月三十一日) |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金: | |
经营租赁的经营现金流 | $ | 23.8 | |
融资租赁的经营现金流 | 6.1 | |
融资租赁现金流融资 | — | |
附注15:退休计划
确定缴款计划
2016年1月1日,“长寿公司退休储蓄计划”(“计划”)成立。该计划是美国国内收入法典第401(K)条规定的合格减薪计划。符合条件的美国雇员可以通过缴纳部分薪酬参加。参加本计划的非工会合资格雇员,可供供款最多可达六员工延迟百分比。除了配套的贡献外,长寿还做出了非选修的贡献。三非工会雇员每个薪资的合格薪酬百分比。对于参加该计划的符合条件的工会雇员,可最多缴纳相应的缴款。100占第一批的百分比三雇员延期和延期的百分比50下一个百分比二延期的百分比。
不再有资格参加我们以前父母确定的养恤金计划的美国受薪雇员被提供给该计划更多的缴款。增加的利益包括过渡贡献四或十雇员符合资格的薪酬的百分比,这些雇员是我们以前父母的现金余额和最后平均工资养老金计划的祖辈。过渡缴款将持续到2020年12月31日,除非祖父的雇员提前终止就业。
与雇主向该计划缴款有关的费用为$10.6百万美元10.2百万美元9.3分别为2019、2018年和2017年12月31日。
确定的养恤金和退休后计划
2016年5月16日,“万寿保险”制定了合格和不合格福利计划,为部分职工和退休人员提供养老金和退休后福利。我们的退休义务包括:长寿家庭每小时工会雇员所赚取的应计固定福利义务;由冻结的无资格界定福利养恤金计划所产生的应计义务,适用于某些受薪和前有薪的长寿雇员;以及其他退休后医疗和人寿保险福利。
我们必须在我们的综合资产负债表中承认我们的固定福利退休后计划的资金过剩和资金不足的状况。资金过剩和资金不足的状况是指计划资产的公允价值与预计的福利债务之间的差额。我们还必须确认,作为其他综合收入的一个组成部分,精算损益以及在此期间产生的先前服务费用和贷项。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表总结了所使用的加权平均假设和我们确定的福利离职后计划的组成部分。下表亦列出十二月三十一日的量度日期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金 | | | | 其他福利 | | |
| 十二月三十一日, | | | | | | |
以百万计,百分比除外 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
以下是确定12月31日福利义务的加权平均假设: | | | | | | | |
贴现率-合格福利计划 | 3.15 | % | | 4.20 | % | | — | % | | — | % |
贴现率-不合格福利计划 | 3.10 | % | | 4.15 | % | | 3.05 | % | | 4.10 | % |
补偿增长率 | N/A | | | N/A | | | N/A | | | N/A | |
预计养恤金债务的变化 | | | | | | | |
1月1日的项目收益义务 | $ | 29.4 | | | $ | 28.8 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.8 | |
服务成本 | 1.2 | | | 1.6 | | | — | | | — | |
利息成本 | 1.2 | | | 1.0 | | | — | | | — | |
精算亏损(收益) | 5.3 | | | (2.0) | | | 0.2 | | | (0.1) | |
图则修订 | — | | | 0.5 | | | — | | | — | |
福利支付 | (0.6) | | | (0.5) | | | — | | | — | |
截至12月31日的预计福利债务(1) | 36.5 | | | 29.4 | | | 0.9 | | | 0.7 | |
计划资产变动 | | | | | | | |
1月1日计划资产的公允价值 | 22.6 | | | 22.6 | | | — | | | — | |
计划资产实际收益 | 4.7 | | | (1.1) | | | — | | | — | |
公司贡献 | 0.1 | | | 1.6 | | | — | | | — | |
福利支付 | (0.6) | | | (0.5) | | | — | | | — | |
12月31日计划资产的公允价值 | 26.8 | | | 22.6 | | | — | | | — | |
供资状况 | | | | | | | |
计划供资状况净额(负债) | $ | (9.7) | | | $ | (6.8) | | | $ | (0.9) | | | $ | (0.7) | |
| | | | | | | |
合并资产负债表中确认的数额: | | | | | | | |
养恤金和其他退休后福利资产(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
养恤金和其他退休后福利(负债)(2) | (9.7) | | | (6.8) | | | (0.9) | | | (0.7) | |
计划供资状况净额共计(负债) | $ | (9.7) | | | $ | (6.8) | | | $ | (0.9) | | | $ | (0.7) | |
_______________
(1)提出的所有年份的累计福利债务分别等于每个计划的预计福利义务。
(二)资产余额计入“其他资产”,负债余额计入综合资产负债表的“其他负债”。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
其他综合收入(损失)中确认的数额
其他综合收入(损失)确认的计划、资产和福利债务的变化情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金 | | | | | | 其他福利 | | | | | | 共计 | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
本年度精算净亏损(收益) | $ | 1.7 | | | $ | — | | | $ | 1.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | (0.1) | | | $ | 0.1 | | | $ | 1.8 | | | $ | (0.1) | | | $ | 1.2 | |
本年度前期服务费用(贷项) | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | |
精算(亏损)净收益和前期服务(成本)贷记的摊销 | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | |
缩减 | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | |
税前其他综合(收入)损失确认总额 | 1.6 | | | 0.3 | | | 1.1 | | | 0.1 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | 1.7 | | | 0.2 | | | 1.2 | |
税后其他综合(收入)损失确认总额 | $ | 1.2 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.1 | | | $ | (0.1) | | | $ | 0.1 | | | $ | 1.3 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.8 | |
累计其他综合收入(损失)中确认的数额
尚未确认为定期净养恤金费用组成部分的累计其他综合收入(损失)数额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金 | | | | 其他福利 | | | | 共计 | | |
| 十二月三十一日, | | | | | | | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
精算(收益)损失净额 | $ | 3.0 | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | 3.0 | | | $ | 1.2 | |
前期服务费用(贷项) | 0.9 | | | 0.9 | | | — | | | — | | | 0.9 | | | 0.9 | |
税前累计其他综合(收入)损失 | 3.9 | | | 2.2 | | | — | | | (0.1) | | | 3.9 | | | 2.1 | |
税后累计其他综合(收入)损失 | $ | 3.0 | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | 3.0 | | | $ | 1.7 | |
在2020年期间,从累积的其他综合收入(亏损)中摊销的精算净损失和先前服务成本估计数为我们的年度福利净成本。零少于$0.1分别是百万。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
净年度福利费用假设
下表汇总了用于年度净收益成本构成部分的加权平均假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金 | | | | | | 其他福利 | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | | | | | | | |
以百万计,百分比除外 | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
贴现率-合格福利计划(1) | 4.20 | % | | 3.55 | % | | 4.10 | % | | — | % | | — | % | | — | % |
贴现率-不合格福利计划(1) | 4.15 | % | | 3.55 | % | | 4.15 | % | | 4.10 | % | | 3.45 | % | | 3.95 | % |
计划资产预期收益 | 4.50 | % | | 4.00 | % | | 4.50 | % | | N/A | | | N/A | | | N/A | |
年度净效益成本构成部分: | | | | | | | | | | | |
服务成本(2) | $ | 1.2 | | | $ | 1.6 | | | $ | 1.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
利息成本(3) | 1.2 | | | 1.0 | | | 1.0 | | | — | | | — | | | — | |
计划资产预期收益(3) | (1.0) | | | (0.9) | | | (0.9) | | | — | | | — | | | — | |
前期服务费用摊销(2) | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算和其他(收益)损失净额摊销(3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
因缩减而确认的(收益)损失 | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
年净效益成本 | $ | 1.5 | | | $ | 2.0 | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
_______________
(1)用于计算退休金和其他退休后债务的贴现率是根据对高质量公司债券现有收益率的审查得出的。在选择贴现率时,我们特别强调了我们的第三方精算师提供的贴现率收益率曲线,其中考虑到了代表我们计划福利支付预期时间和金额的预计现金流。
(2)与参与计划的雇员补偿成本一致的业务综合报表中,将相当数额记作“销售成本”。
(3)在我们的综合业务报表中记录为“其他(收入)费用,净额”。
捐款
我们自愿捐款零和$1.5分别在截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年度内,向我们的工会每小时确定的养恤金计划提供百万英镑。2020年财政年度,我们的工会每小时确定的养恤金计划不需要现金缴款,我们目前也没有计划在2020年财政年度提供任何自愿现金捐助。
公允价值层次
以下是按公允价值计算投资措施所用的估价方法的说明。有关公允价值的定义和公允价值层次结构中第1、2和3级的说明,请参见注6。
现金和短期基金-现金和报价的短期票据是按收盘价或托管人银行存款的金额估价的。
共同基金-共同基金的收盘价是在个别证券交易的主要市场上报告的。基本上,所有共同基金都属于估值等级的第一级。
集合基金-这些投资工具使用基金管理人提供的净资产价值(NAV)进行估值。资产净值是根据基金拥有的标的资产的价值减去其负债,然后除以已发行股票的数量。
其他-其他资产由一系列有限合伙企业的投资来代表。这些资产未被积极交易,并被归类为二级资产。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表按资产类别列出了养恤金计划资产的主要类别的公允价值等级。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万计 | (一九二零九年十二月三十一日) | | 相同资产活跃市场的报价(一级) | | 重要的其他可观测输入(第2级) | | 重大不可观测输入 (第3级) | | 按资产净值计算的投资 |
现金和短期投资 | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | |
共同基金 | 3.0 | | | 3.0 | | | — | | | — | | | | — | |
集合基金 | 22.4 | | | — | | | — | | | — | | | | 22.4 | |
其他 | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | | — | |
总资产 | $ | 26.8 | | | $ | 3.1 | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | | $ | 22.4 | |
| | | | | | | | | |
以百万计 | (2018年12月31日) | | 相同资产活跃市场的报价(一级) | | 重要的其他可观测输入(第2级) | | 重大不可观测输入 (第3级) | | 按资产净值计算的投资 |
现金和短期投资 | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | |
共同基金 | 3.1 | | | 3.1 | | | — | | | — | | | | — | |
集合基金 | 18.8 | | | — | | | — | | | — | | | | 18.8 | |
其他 | 0.6 | | | — | | | 0.6 | | | — | | | | — | |
总资产 | $ | 22.6 | | | $ | 3.2 | | | $ | 0.6 | | | $ | — | | | | $ | 18.8 | |
估计未来养恤金支付额
下表反映了我们的养恤金和其他退休后福利计划的估计未来福利支付额。这些估计数酌情考虑到预期的未来服务。
| | | | | | | | | | | |
以百万计 | 养恤金 | | 其他福利 |
2020 | $ | 0.6 | | | $ | — | |
2021 | 0.8 | | | — | |
2022 | 1.0 | | | — | |
2023 | 1.1 | | | — | |
2024 | 1.2 | | | — | |
2025-2029 | 8.3 | | | 0.2 | |
灵敏度分析
如果假设贴现率提高百分之半,我们的合格养老金福利义务就会减少美元。2.62019年12月31日0.1如果假设贴现率降低0.5%,我们的合格养老金债务就会增加美元。3.02019年12月31日0.22019年百万美元。
假设计划资产的预期长期回报率增加百分之半,我们的合格退休金成本会减少$。0.12019年百万美元。假设计划资产的预期长期回报率下降百分之半,就会使我们的合格退休金成本增加$。0.12019年百万美元。
附注16:重组和其他(收入)费用净额
我们不断地进行战略审查和评估我们的业务回报,这有时会导致一个重组业务的计划。这些战略性重组举措的成本和效益记录为重组和其他(收入)费用、重组内记录的净额和其他(收入)费用,以及我们综合业务报表中的净额。这些费用不包括在我们的运营部门的结果中。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
根据相关会计准则的规定,我们记录了遣散费和其他非经常性费用的权责发生制。此外,在一些重组计划中,可能会出现长期资产减记的情况.有两种类型的资产受到影响:通过出售处置的资产和被放弃的资产。以出售方式处置的资产按较低的账面金额或估计的出售净收益来衡量。将被放弃的、未来没有剩余服务潜力的资产被减记到预计将收回的数额。将放弃的具有未来剩余服务潜力的资产的使用寿命进行调整,并在调整后的使用寿命内记录折旧。以下详细列出重组和其他(收入)费用,净支出。
2019年活动
在2019年第三季度,作为改进我们的工作流程和效率的努力的一部分,我们发起了一次重组,以最有效地满足客户的需求和降低成本。由于这次重组,我们记录了$1.5截至2019年12月31日止的年度内,遣散费和其他与雇员有关的费用达到百万美元。
我们在2019年4月出售了巴西Palmeira的性能化学品衍生产品业务的资产。这些资产是因2016年重组活动而关闭的一个设施的一部分。由于这次销售,我们记录了$0.4百万美元作为出售资产的收益,以及美元0.7在截至2019年12月31日的年度内,与其他杂项撤离费用有关的费用为百万欧元。
2018年活动
2018年2月,我们出售了巴西里约热内卢Duque de Caxas的绩效化学品衍生品业务的资产。这些资产是因2016年重组活动而关闭的一个设施的一部分。由于这次销售,我们记录了$0.6出售资产收益百万美元,由其他雇员相关费用抵销0.12018年12月31日终了的年度为百万美元。
2017年活动
2017年1月,我们启动了一项重组,以精简我们的领导团队,使组织扁平化并降低成本。由于这次重组,我们记录了$1.3截至2017年12月31日的一年中,遣散费和其他与雇员有关的费用达百万美元。
在截至2017年12月31日的一年中,我们还记录了美元。2.4数百万其他杂项退出费用主要与2016年第四季度开始的我们绩效化学品公司在巴西圣卡塔琳娜Palmeira的制造业务有关。
下文详细介绍了重组费用和资产处置活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
重组和其他(收入)费用净额 | | | | | |
出售资产及业务所得 | $ | (0.4) | | | $ | (0.6) | | | $ | — | |
遣散费和其他与雇员有关的费用(1) | 1.5 | | | 0.1 | | | 1.3 | |
| | | | | |
其他(收入)费用,净额(2) | 0.7 | | | — | | | 2.4 | |
重组和其他(收入)费用共计,净额 | $ | 1.8 | | | $ | (0.5) | | | $ | 3.7 | |
_______________
(1)相等于遣散费及雇员福利费用。
(2)主要是与支付租金、合同终止和其他杂项撤离费用有关的费用。其他收入主要是与重组活动有关的回收先前记录的退出成本的有利发展。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
资产重组准备金的滚转
下表显示了将导致现金支出的重组准备金的前滚。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
余额 | | 变化 | | 现金 | | | | 余额 | | 变化 | | 现金 | | | | 余额 |
12/31/2017 (1) | | 储备(2) | | 付款 | | 其他(3) | | 12/31/2018 (1) | | 储备(2) | | 付款 | | 其他(3) | | 12/31/2019 (1) |
$ | 0.2 | | | 0.1 | | | (0.3) | | | — | | | $ | — | | | 2.2 | | | (1.8) | | | — | | | $ | 0.4 | |
_______________
(1)列入综合资产负债表的“应计费用”。
(二)包括离职费和其他与职工有关的费用、离职租约、合同终止和其他杂项离职费用。上表不包括任何资产减记,包括加速折旧和减值费用.
(3)主要是非现金收费和外币折算调整。
附注17:收购
Perstorp Holding AB公司的己内酯业务
在2019年2月13日,我们完成了对100Perstorp UK Ltd.与Perstorp Holding AB(“卖方”)的股权百分比,包括卖方的整个己内内酯业务(“己内内酯业务”),在此称为“己内内酯收购”。已完成了己内内酯的收购,总收购价为欧元。578.9百万美元652.5(百万),减去假定的欧元债务100.4百万美元113.1(百万)。最后,假定的债务已与卖方的一个附属公司结清。己内内酯的收购正在纳入我们的性能化学品部门,并包括在我们的工程聚合物生产线。我们的循环信贷机制被用作主要资金来源,以及手头的可用现金,为己内内酯的购置提供资金。
己内内酯的收购为净销售额贡献了美元。122.1截至2019年12月31日的年度新台币百万元的综合经营业绩。虽然整合尚未完成,但在2019年第四季度,己内酯业务的很大一部分已整合到我们现有的绩效化学品业务中。因此,我们不再能够将己内内酯的经营业绩与我们现有的绩效化学品的经营业绩分开。
采购价格分配
己内酯收购被认为是在企业合并会计指导下对企业的收购,因此我们采用了收购会计。购置款会计除其他外,要求按购置日的公允价值确认所取得的资产和承担的负债。上文提到的总采购价格分配给主要类别的资产购置和负债,这些资产和负债是根据购置日的估计公允价值分配的,主要使用的是第2级和第3级投入。这些2级和3级估值投入包括对未来现金流量和贴现率的估计。此外,估计公允价值部分是基于对某些资产,包括具体确定的无形资产的外部评估。关于第2级和第3级投入的补充说明,见附注6。我们在2019年第四季度完成了采购价格分配。下表是我们最终的采购价格分配,以及从最初的初步购买价格分配的变化的解释。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | |
采购价格分配 | | |
以百万计 | 加权平均摊销期 | 公允价值 |
现金和现金等价物 | | $ | 0.7 | |
应收账款净额 | | 15.7 | |
盘存(1) | | 21.7 | |
预付和其他流动资产 | | 1.9 | |
财产、厂房和设备(5) | | 86.3 | |
经营租赁资产净额(5) | | 1.8 | |
无形资产(2) | | |
客户关系(6) | 17年数 | 159.0 | |
发达技术(6) | 12年数 | 64.8 | |
品牌(6) | 17年数 | 67.0 | |
竞业禁止协议 | 3年数 | 0.5 | |
善意(3) (5) | | 295.1 | |
其他资产 | | 1.3 | |
资产公允价值总额 | | $ | 715.8 | |
应付帐款 | | 13.6 | |
应计费用(5) | | 2.3 | |
长期债务 | | 113.1 | |
经营租赁负债(5) | | 1.7 | |
递延所得税(5) | | 45.7 | |
假定的负债公允价值总额 | | $ | 176.4 | |
取得的现金和限制性现金(4) | | 1.5 | |
已付现金总额减去所获现金和限制性现金 | | $ | 537.9 | |
_______________ | | |
(1)获得的制成品存货的公允价值增加了840万美元,所有这些都是在截至2019年3月31日的三个月内支出的。费用包括在综合业务报表的“销售成本”中。存货按先进先出制记帐。 | | |
(2)截至2019年12月31日止年度的摊销费用总额为1 440万美元。估计摊销费用如下:2020年-1,960万美元,2021-1,960万美元,2022-1,950万美元,2023-1,950万美元,以及2024-1,950万美元。估计的税前摊销费用可能因外币变动而波动. | | |
(3)亲善包括因无法单独确定和单独确认而获得的其他资产所产生的未来经济利益估计数。所获得的商誉已包括在我们的业绩化学品报告单位内,请参阅附注9,以进一步了解我们在报告部门之间的商誉分配情况。所取得的商誉不得因所得税的目的而扣减。 | | |
(4)期末现金、现金等价物和限制性现金分别为70万美元和80万美元。限制现金包括在综合资产负债表上的“预付和其他流动资产”中。 | | |
(5)自收购以来,我们完成了对购置的不动产、厂场和设备的全面实物资产检查和评估。我们确定了250万美元的资产,这些资产包括在最初的估值中,这些资产在收购后不再使用。降低资产价值还需要将先前确定的递延税负债减少40万美元。调整净额导致亲善增加210万美元。我们还获得了所有未完成的己内内酯业务的租赁合同,并完成了我们对ASC 842下的租约的评估。其结果是确定了购置之日的业务租赁资产、流动租赁负债和非流动租赁负债,数额分别为180万美元、10万美元和170万美元。最后,我们完成了收购的法律实体2018年纳税申报,我们对潜在的不确定税收状况的评估,以及我们在收购之日获得的递延税的可实现性。其结果是,商誉减少到230万美元,递延所得税减少170万美元,预购价格分配使应收税款增加60万美元。 | | |
(6)采用多期超额收益模型(MP-Model)确定分配给客户关系无形资产的公允价值。MP-模型中使用的重要假设是自然减值率、收入增长率和贴现率。分配给已开发的技术和品牌的公允价值是使用从特许权使用费模型(“RfR-模型”)确定的。RfR-模型的重要假设包括总收入增长率、特许权使用费和折现率。 | | |
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
佐治亚-太平洋松树化工公司
2018年3月8日,根据与佐治亚太平洋化学品有限责任公司、佐治亚太平洋化学品有限责任公司(与佐治亚太平洋化学品有限责任公司、“gp”)和阿肯色州万寿集团全资子公司达成的资产购买协议中规定的条款和条件,我们完成了对主要用于gp松木化工业务(“pine化学业务”)的所有资产的收购(“松树化学收购”),总收购价格为美元。315.5百万总采购价格在2018年第三季度最后确定,最后支付给GP$。0.5最终敲定2018年3月8日收购的净营运资本。松化学业务包括与Tall油分馏业务有关的资产和设施,以及生产或修改Tall油脂肪酸、Tall油松香、松香衍生物和配方产品的资产和设施。此外,在松树化学收购事件上,公司与大奖赛达成了一项20
松树化学业务被整合到我们的绩效化学品部门,并自2018年3月8日以来一直被纳入我们的运营结果。尽管整合尚未完成,但截至2018年9月30日,松树化工业务的很大一部分已整合到我们现有的绩效化学品业务中。因此,我们不再能够将松树化学收购的净销售和经营业绩与我们现有的绩效化学品的经营业绩分开。
采购价格分配
下表汇总了为松树化工业务支付的价款以及所承担的资产和负债:
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | |
采购价格分配 | | |
以百万计 | 加权平均摊销期 | 公允价值 |
应收账款 | | $ | 16.2 | |
盘存(1) | | 9.4 | |
财产、厂房和设备 | | 39.3 | |
无形资产(2) | | |
专利 | 12年份 | | 1.9 | |
竞业禁止协议 | 3年份 | | 2.2 | |
客户关系 | 11年份 | | 129.0 | |
善意(3) | | 118.7 | |
其他资产 | | 0.1 | |
资产公允价值总额 | | $ | 316.8 | |
应付帐款 | | 0.8 | |
应计费用 | | 0.5 | |
假定的负债公允价值总额 | | $ | 1.3 | |
现金支付总额 | | $ | 315.5 | |
_______________ | | |
(1)购买的制成品存货的公允价值增加了140万美元,在2018年12月31日终了的一年中支出。费用包括在综合业务报表的“销售成本”中。存货是根据“财务报告条例”的会计基础记帐的。 | | |
(2)截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的摊销费用总额分别为1 270万美元和1 060万美元。估计摊销费用如下:2020年-1,270万美元,2021-1,200万美元,2022-1,180万美元,2023-1,180万美元,以及2024-1,180万美元。 | | |
(3)商业合并产生的预期成本协同效应和规模经济主要由预期成本协同效应和规模经济构成。我们期望从所得税中扣除全部金额。这种已获得的善意已列入我们的业绩化学品报告单位,请参阅附注9,以进一步了解我们在报告部门之间的商誉分配情况。 | | |
未经审计的Pro Forma财务信息
以下未经审计的财务信息假设己内内酯的获取以及松树化学业务的收购发生在所述期间的开始阶段。这些未经审计的初步结果只是为了提供信息,不一定表明如果采购发生在所述期间之初,业务的实际结果是什么,也不一定表明今后的业务结果。初步结果包括根据无形资产和有形资产的估计公允价值和使用寿命计算的为购置、摊销和折旧费用融资而发行的债务的额外利息费用,以及相关的税收影响。下文提出的初步结果作了调整,以去除购置费用和其他相关费用$35.3百万美元12.2分别为2019年12月31日和2018年12月31日。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 1,310.6 | | | $ | 1,320.8 | |
所得税前收入(损失) | 262.8 | | | 247.0 | |
可归因于长寿股东的每股摊薄收益(亏损) | | $ | 5.01 | | | $ | 4.48 | |
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
购置和其他相关费用
完成上述收购并将其整合到我们的业绩化学品报告部门的费用在我们的综合业务报表中作为支出。下表汇总了与这些合并活动有关的费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
法律和专业服务费用 | $ | 14.2 | | | $ | 6.9 | | | $ | 7.1 | |
套期购买价格损失 | 12.7 | | | 3.9 | | | — | |
购置相关费用 | 26.9 | | | 10.8 | | | 7.1 | |
存货公允价值分期摊销(1) | 8.4 | | | | 1.4 | | | — | |
购置和其他相关费用 | $ | 35.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 7.1 | |
_______________ | | | | | |
(1)包括在综合业务报表的“销售成本”内。 | | | | | |
附注18:所得税
所得税前的国内和国外收入(损失)列示如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
国内 | $ | 203.2 | | | $ | 213.3 | | | $ | 180.1 | |
外国 | 24.7 | | | 8.5 | | | (5.3) | |
共计 | $ | 227.9 | | | $ | 221.8 | | | $ | 174.8 | |
所得税的规定(福利)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
电流 | | | | | |
联邦制 | $ | 19.9 | | | $ | 32.5 | | | $ | 51.6 | |
州和地方 | 5.0 | | | 6.0 | | | 3.7 | |
外国 | 4.5 | | | 0.6 | | | — | |
总电流 | $ | 29.4 | | | $ | 39.1 | | | $ | 55.3 | |
递延 | | | | | |
联邦制 | $ | 13.8 | | | $ | 1.6 | | | $ | (25.3) | |
州和地方 | 2.5 | | | (1.1) | | | (1.3) | |
外国 | (1.5) | | | 0.4 | | | 0.9 | |
递延共计 | $ | 14.8 | | | $ | 0.9 | | | $ | (25.7) | |
| | | | | |
所得税准备金(福利) | $ | 44.2 | | | $ | 40.0 | | | $ | 29.6 | |
我们记录了$(0.9)百万美元0.1百万美元0.4在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日终了的年度内,其他综合收入组成部分中的递延税收准备金(福利)分别为100万英镑。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表概述了按美国联邦法定税率计算的税收与可归因于业务的实际所得税规定之间的主要差异:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计,百分比数据除外 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
联邦法定税率 | $ | 47.9 | | | $ | 46.6 | | | $ | 61.2 | |
州和地方所得税,扣除联邦福利 | 6.3 | | | 4.4 | | | 2.4 | |
| | | | | |
估价津贴的变动 | (1.9) | | | (2.2) | | | 1.7 | |
国内制造业扣除 | — | | | — | | | (5.1) | |
合并合伙中的非控制性权益 | — | | | (2.7) | | | (6.6) | |
超额股票补偿 | (5.9) | | | (0.9) | | | (0.7) | |
| | | | | |
联邦和州税收抵免 | (1.9) | | | (2.1) | | | (0.7) | |
| | | | | |
美国税制改革 | — | | | (1.9) | | | (24.5) | |
国外无形收入 | (3.8) | | | (3.2) | | | — | |
人员补偿 | 3.3 | | | 0.6 | | | 0.2 | |
其他 | 0.2 | | | 1.4 | | | 1.7 | |
所得税准备金(福利) | $ | 44.2 | | | $ | 40.0 | | | $ | 29.6 | |
有效税率 | 19.4 | % | | 18.0 | % | | 16.9 | % |
2018年至2019年我国实际税率的提高是由于以下几个因素造成的。
2018年8月1日收购剩余的30非控制利益的净化细胞,有限责任公司(见注13的更多信息)导致我们的实际税率在2019年比2018年提高。我们认出了美元5.0以股份为基础的奖励的归属所产生的超额税收利益。年内,我们招致了不可扣减的收购相关费用,造成的税务影响为$。1.4百万美元。此外,由于美国税务改革的最后规定,我们招致了与调整我们的递延税款净额有关的税务开支,以计算我们人员未来不可扣减的部分,即$。1.1百万美元。此外,在2018年,我们调整了我们的净递延税负债美元。1.9由于对美国税收改革的进一步解释,美国税收改革的影响在2019年没有重演。2018年至2019年我国实际税率变动的剩余原因是,我们在外国承认的收入有所增加,其中一些国家的税率高于美国国内收入。
2017年至2018年我国实际税率的提高,主要是由于我们的净递延税负在2017年减少到21.0%,以及美国税制改革的某些规定的影响。截至2017年12月31日,我们的美国递延税负净额已从35.0%重新计算为21.0%,结果是美元。24.5百万暂时性递延所得税福利及降低我们的实际税率14.02017年的百分比。在2018年12月31日终了的一年内,我们进一步调整了我们的递延税净负债美元。1.9因为对美国税制改革的进一步解释。截至2018年12月31日和2017年12月31日的实际税率仍有差异,原因是美国税制改革下的某些优惠减税措施发生了变化,例如取消了国内制造业扣除额,并增加了来自国外的无形收入扣除额。除了美国税制改革的影响外,在一段时期内,有效税率的变化也是由我们的非控制性利益的获得所驱动的。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
递延税资产及负债的重要组成部分如下
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
递延税款资产: | | | |
应计重组 | $ | 0.1 | | | $ | 7.7 | |
雇员福利 | 12.0 | | | 14.9 | |
无形资产 | — | | | 17.1 | |
| | | |
净经营损失 | 15.4 | | | 8.1 | |
| | | |
| | | |
租赁 | 10.3 | | | — | |
其他 | 7.3 | | | 8.2 | |
递延税款资产共计 | $ | 45.1 | | | $ | 56.0 | |
估价津贴 | (13.0) | | | (15.5) | |
递延税款资产共计,扣除估值备抵额 | $ | 32.1 | | | $ | 40.5 | |
递延税款负债: | | | |
固定资产 | $ | 83.4 | | | $ | 68.3 | |
无形资产 | 28.6 | | | — | |
盘存 | 3.4 | | | 4.8 | |
租赁 | 10.4 | | | — | |
其他 | 1.6 | | | 1.4 | |
递延税款负债总额 | $ | 127.4 | | | $ | 74.5 | |
递延税款资产净额(负债)(1) | $ | (95.3) | | | $ | (34.0) | |
_______________
(1)上表以毛额表示,但由于司法净结算,我们在综合资产负债表上的递延税项资产及负债净额为$。5.0百万美元100.3截至2019年12月31日和2.9百万美元36.9截至2018年12月31日.
我们的递延税负债净额增加了$61.32019年12月31日为百万美元,与2018年12月31日相比已于2019年2月13日完成了对己内酯的收购。导致确认美元45.7递延税负债净额百万美元(更多信息见附注17)。2019年4月,我们出售了巴西Palmeira绩效化学品衍生品业务的资产(更多信息见注16),由此造成的亏损使我们的营业损失净额增加了递延税金资产。6.02019年百万欧元。此外,与固定资产有关的递延税负债在2019年大幅增加,原因是2019年投入服务的资产比2018年有所增加,导致额外的奖金折旧扣减额。此外,关于ASC 842的采用(更多信息见注14),我们记录了一项递延税资产和相应的递延税负债,有效抵消了这些资产。
我们有递延税金资产,包括净营业亏损结转,可用来抵消未来的应税收入。在管理层确定递延税资产不可能变现的情况下,提供了估值备抵。在2019年,我们确认税收优惠为$2.4通过发放与我们的中国业务相关的估价津贴来增加百万美元。由于有确凿证据证明未来可用于抵消这些损失的应税收入,决定免除估价备抵额。
截至2019年12月31日,国外净营业亏损结转总额为美元。52.0百万其中$4.0百万3到10年份和美元48.0百万没有到期日。
由于我们的业务是全球性的,我们的一部分现金是在美国境外持有的。2019年12月31日的现金和现金等值余额包括美元。54.0百万美元由我们的外国子公司持有。截至2019年12月31日、2018年和2017年,由于管理层有意无限期地再投资,我们没有为我们在外国业务未分配净利润中所占份额提供递延所得税。确定在下列情况下可能应缴的税额
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
汇出收入是不可行的,因为这种责任,如果有的话,取决于在发生汇款时存在的情况。影响计算的情况包括:分配的来源、位置和数量、已对收入支付的基本税率、外国预扣税、使用外国税收抵免的机会以及美国税制改革的潜在影响。未分配的正收益被视为无限期再投资共计$17.52019年12月31日百万美元。
未确认的税收福利的开始和结束数额的核对如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初余额 | $ | 0.3 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.6 | |
增加与本年度有关的税务职位 | — | | | 0.2 | | | — | |
与往年有关的税额增加 | — | | | — | | | 0.1 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
因时效失效而减少 | (0.2) | | | (0.2) | | | (0.4) | |
年底结余 | $ | 0.1 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.3 | |
截至2019、2018年和2017年12月31日,美元0.1百万美元0.3百万美元0.5不获承认的税项优惠,包括罚则及利息,如获确认,分别会影响我们的有效税率。我们确认与未确认的税收利益和罚款有关的应计利息为所得税费用。
附注19:承付款和意外开支
法律程序
我们不时参与与我们的行动有关的例行诉讼。我们目前所涉及的诉讼,无论是个别或整体而言,都不足以影响我们的综合财务状况、流动资金或业务结果,我们亦不知道有任何待决或拟进行的诉讼。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
附注20:段信息
寿命的操作部分是(一)性能材料和(二)性能化学品,这两个操作部分的说明载于附注1。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净销售额 | | | | | |
性能材料 | $ | 490.6 | | | $ | 400.4 | | | $ | 349.3 | |
性能化学品 | 802.3 | | | 733.2 | | | 623.1 | |
总净销售额(1) | $ | 1,292.9 | | | $ | 1,133.6 | | | $ | 972.4 | |
分段EBITDA(2) | | | | | |
性能材料 | $ | 213.4 | | | $ | 169.4 | | | $ | 141.8 | |
性能化学品 | 183.5 | | | 151.1 | | | 100.9 | |
总分段EBITDA(2) | $ | 396.9 | | | $ | 320.5 | | | $ | 242.7 | |
利息费用 | $ | (54.6) | | | $ | (33.2) | | | $ | (18.1) | |
利息收入 | 7.7 | | | 3.4 | | | 2.3 | |
(准备金)所得税福利 | (44.2) | | | (40.0) | | | (29.6) | |
折旧和摊销.性能材料 | (24.2) | | | (22.2) | | | (19.8) | |
折旧和摊销-性能化学品 | (60.8) | | | (34.8) | | | (20.6) | |
退休金及退休后结算及削减费用(收入)(3) | — | | | (0.2) | | | — | |
离职费用 | — | | | — | | | (0.9) | |
重组和其他收入(费用),净额(4) | (1.8) | | | 0.5 | | | (3.7) | |
购置和其他相关费用(5) | (35.3) | | | (12.2) | | | (7.1) | |
非控制权益造成的净(收入)损失 | — | | | (12.7) | | | (18.7) | |
可归因于长寿股东的净收入(损失) | $ | 183.7 | | | $ | 169.1 | | | $ | 126.5 | |
_______________
(1)仅与外部客户有关,合并过程中,所有部门间销售及相关利润均被取消。
(2)EBITDA是我国主要经营决策人员评价运营部门绩效和分配资源的主要手段。分部EBITDA定义为部门收入减去分部运营费用(分部运营费用包括销售、销售、一般和行政费用、其他(收入)费用、净额(不包括折旧和摊销))。我们已将下列项目排除在EBITDA部门之外:与公司债务安排有关的利息费用、所得税、折旧、摊销、重组和其他(收入)费用、购置和其他相关费用、养恤金和退休后结算以及削减(收入)费用。
(3)我们的养老金和退休后结算以及削减(收入)费用与加快以前的服务费用有关,这是由于2018年期间工会每小时确定的养恤金计划的参与人人数减少。这些被排除在我们的部分结果之外,因为我们认为这些成本超出了我们的运营业绩。我们继续在我们的部门EBITDA中包括服务成本、先前服务成本的摊销、利息成本、计划资产的预期回报以及摊销的实际损益。
(4)附注16讨论了重组和其他(收入)费用如何与我们的报告部分有关的信息。
(5)这些费用与松化学业务的收购和合并以及己内内酯业务的收购和整合有关。有关这些费用的更多细节,见本综合财务报表中的附注17。
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折旧和摊销 | | | | | | 资本支出 | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | | | 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
性能材料 | $ | 24.2 | | | $ | 22.2 | | | $ | 19.8 | | | $ | 77.6 | | | $ | 65.4 | | | $ | 36.9 | |
性能化学品 | 60.8 | | | 34.8 | | | 20.6 | | | 37.2 | | | 28.5 | | | 15.7 | |
共计 | $ | 85.0 | | | $ | 57.0 | | | $ | 40.4 | | | $ | 114.8 | | | $ | 93.9 | | | $ | 52.6 | |
| | | | | | | | | | | |
财产、厂房和设备,净额 | 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
北美 | $ | 499.5 | | | $ | 444.4 | |
亚太 | 75.6 | | | 78.7 | |
欧洲、中东和非洲 | 89.5 | | | 0.6 | |
南美洲 | 0.1 | | | 0.1 | |
财产、厂房和设备,净额 | $ | 664.7 | | | $ | 523.8 | |
| | | | | | | | | | | |
总资产 | 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
性能材料 | $ | 642.9 | | | $ | 547.8 | |
性能化学品 | 1,485.4 | | | 755.7 | |
分部总资产(1) | $ | 2,128.3 | | | $ | 1,303.5 | |
公司和其他 | 13.4 | | | 11.7 | |
总资产 | $ | 2,141.7 | | | $ | 1,315.2 | |
_______________
(1)非特定部分资产不包括未作为此处称为“公司和其他”的一个具体部门的一部分而专门管理的资产。
附注21:每股收益(亏损)
每股基本收益(亏损)按当期净收益(亏损)除以当期发行的普通股加权平均数计算。每股稀释收益(亏损)是根据当期净收益(亏损)除以该期间普通股加权平均股份数和潜在稀释普通股数计算的。每股稀释净收益的计算不包括所有反稀释普通股.
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计(除股票和每股数据外) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
可归因于长寿股东的净收入(损失) | $ | 183.7 | | | $ | 169.1 | | | $ | 126.5 | |
| | | | | |
每股基本和稀释收益(亏损)(1) | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 4.39 | | | $ | 4.02 | | | $ | 3.00 | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 4.35 | | | $ | 3.97 | | | $ | 2.97 | |
| | | | | |
股份(2) | | | | | |
已发行普通股加权平均股份数目-基本数 | 41,801 | | | 42,037 | | | 42,130 | |
假定转换潜在普通股的加权平均额外股份 | 399 | | | 564 | | | 399 | |
股份稀释基础 | 42,200 | | | 42,601 | | | 42,529 | |
_______________
(1)每股净稀释收益(亏损)是以普通股股东可得的净收益(亏损)除以各期已发行普通股的稀释加权平均股份计算的,其中包括已发行股本奖励的稀释效应。
(2)等值股以千元为单位。
下列潜在普通股的平均数量是抗稀释的,因此不包括在稀释后每股收益的计算中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
以千计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
潜在普通股的平均数量.抗稀释剂 | 66 | | | 84 | | | 79 | |
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
附注22:补充信息
下表包括综合资产负债表上列报的预付和其他流动资产、其他资产、应计费用和其他负债的详细情况,以及综合业务报表中的其他(收入)支出净额:
| | | | | | | | | | | |
预付和其他流动资产: | 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
所得税和增值税应收款 | $ | 14.6 | | | $ | 15.0 | |
预付运费和供应协议 | 1.3 | | | 1.1 | |
预付保险 | 2.1 | | | 1.7 | |
非贸易应收款 | 4.5 | | | 3.4 | |
给供应商的预付款 | 0.5 | | | 1.5 | |
股本证券(注6) | 0.4 | | | 0.4 | |
合约资产(注5) | 6.2 | | | 5.1 | |
限制现金 | 8.1 | | | 0.3 | |
其他 | 6.5 | | | 6.4 | |
| $ | 44.2 | | | $ | 34.9 | |
| | | | | | | | | | | |
其他资产: | 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
递延融资费用 | $ | 2.5 | | | $ | 3.1 | |
资本化软件,净额(注3) | 16.9 | | | 14.2 | |
土地使用权 | 5.6 | | | 5.6 | |
计划的主要维修活动(注3) | 3.5 | | | 3.2 | |
递延补偿计划资产(附注6) | 9.8 | | | 4.4 | |
净投资套期保值(注10) | 3.0 | | | — | |
其他 | 8.9 | | | 7.8 | |
| $ | 50.2 | | | $ | 38.3 | |
| | | | | | | | | | | |
应计费用: | 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
应计利息 | $ | 10.8 | | | $ | 8.5 | |
应计税款 | 1.5 | | | 3.0 | |
应计运费 | 4.2 | | | 5.1 | |
应计回扣 | 3.9 | | | 6.4 | |
调整准备金(注16) | 0.4 | | | — | |
离职偿金(附注6) | 0.1 | | | 0.1 | |
应计版税和佣金 | 2.0 | | | 1.8 | |
货币兑换和天然气合同(注10) | 0.5 | | | 4.0 | |
累积能量 | 2.0 | | | 2.1 | |
其他 | 7.9 | | | 5.7 | |
| $ | 33.3 | | | $ | 36.7 | |
指数
长寿公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| | | | | | | | | | | |
其他负债: | 十二月三十一日, | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 |
| | | |
递延补偿安排(注6) | $ | 10.0 | | | $ | 4.6 | |
养恤金和开放式基金负债(注15) | 10.7 | | | 7.5 | |
未获确认的税务利益(注18) | 0.1 | | | 0.3 | |
利率掉期(注10) | 3.9 | | | — | |
新市场税收抵免(注11) | 1.7 | | | — | |
其他 | 3.6 | | | 2.7 | |
| $ | 30.0 | | | $ | 15.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他(收入)费用,净额: | 截至12月31日的年份, | | | | |
以百万计 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
外币折算(损益) | $ | 0.2 | | | $ | 2.0 | | | $ | 1.2 | |
特许权使用费(收入)/费用 | (1.9) | | | (0.8) | | | (0.7) | |
股权投资减值 | — | | | 1.5 | | | — | |
其他(收益)/损失 | (2.6) | | | (1.7) | | | — | |
| $ | (4.3) | | | $ | 1.0 | | | $ | 0.5 | |
附注23:季度财务信息(未经审计)
以下是截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的季度业务业绩摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | 2018 | | | | | | |
以百万计,每股收益除外 | 1Q | | 2Q | | 3Q | | 4Q | | 1Q | | 2Q | | 3Q | | 4Q |
净销售额 | $ | 276.8 | | | $ | 352.8 | | | $ | 359.9 | | | $ | 303.4 | | | $ | 235.2 | | | $ | 308.6 | | | $ | 311.2 | | | $ | 278.6 | |
毛利 | 97.1 | | | 134.4 | | | 139.5 | | | 111.0 | | | 85.1 | | | 115.5 | | | 118.6 | | | 97.6 | |
税前收入(亏损) | 22.7 | | | 72.7 | | | 77.4 | | | 55.1 | | | 45.5 | | | 64.6 | | | 68.1 | | | 43.6 | |
净收入(损失) | 22.7 | | | 56.8 | | | 59.9 | | | 44.3 | | | 35.8 | | | 52.2 | | | 51.7 | | | 42.1 | |
减:非控制权益造成的净收入(损失) | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.0 | | | 5.5 | | | 2.2 | | | — | |
可归因于长寿股东的净收入(损失) | $ | 22.7 | | | $ | 56.8 | | | $ | 59.9 | | | $ | 44.3 | | | $ | 30.8 | | | $ | 46.7 | | | $ | 49.5 | | | $ | 42.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
可归因于长寿股东的普通股基本收益(亏损) | $ | 0.54 | | | $ | 1.36 | | | $ | 1.42 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.73 | | | $ | 1.11 | | | $ | 1.18 | | | $ | 1.01 | |
可归因于长寿股东的普通股摊薄收益(亏损)(1) | $ | 0.54 | | | $ | 1.34 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.05 | | | $ | 0.72 | | | $ | 1.10 | | | $ | 1.16 | | | $ | 0.99 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
加权平均股票 | | | | | | | | | | | | | | | |
基本 | 41.7 | | | 41.8 | | | 42.3 | | | 41.8 | | | 42.1 | | | 42.1 | | | 42.0 | | | 41.9 | |
稀释 | 42.2 | | | 42.2 | | | 42.6 | | | 42.2 | | | 42.6 | | | 42.6 | | | 42.7 | | | 42.5 | |
_______________
(1)每股基本收益和稀释收益(亏损)按当期已发行普通股加权平均数计算。普通股季度收益之和可能与全年收益相去甚远.
INGEVITY公司
附表二-估值及合资格账目及储备金
2018年12月31日至2017年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 准备金/(福利) | | | | | | |
(以百万计) | 余额,年初 | | 记作费用和开支 | | 记入其他综合收入 | | 注销(1) | | 年终余额 |
(一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | | | |
可疑账户准备金 (2) | $ | 0.4 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | $ | 0.5 | |
递延评税免税额 | $ | 15.5 | | | (1.9) | | | (0.6) | | | — | | | $ | 13.0 | |
(2018年12月31日) | | | | | | | | | |
可疑账户准备金 (2) | $ | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | $ | 0.4 | |
递延评税免税额 | $ | 20.4 | | | (2.6) | | | (2.3) | | | — | | | $ | 15.5 | |
2017年12月31日 | | | | | | | | | |
可疑账户准备金(2) | $ | 0.3 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | $ | 0.4 | |
递延评税免税额 | $ | 18.8 | | | 1.7 | | | (0.1) | | | — | | | $ | 20.4 | |
_______________
(1)减值减值是收回的净额。
(2)可疑账户备抵准备金列入应收账款,合并资产负债表净额。
第9项.会计和财务披露方面的重大变化和与会计人员的分歧
没有。
第9A项.控制和程序
该公司维持一套披露控制和程序制度,目的是提供合理保证,使根据1934年经修正的“证券交易法”(“交易法”)提交或提交的公司报告中所需披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告。这些控制和程序还提供了合理的保证,即需要在这类报告中披露的信息得到积累,并酌情传达给管理层,以便就所要求的披露作出及时的决定。
截至2019年12月31日,公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)与管理层一道,根据“外汇法”第13a-15(B)条和第15d-15(B)条对公司披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这一评价,首席执行干事和财务主任得出结论认为,这些披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
由于我们于2019年2月13日收购了己内内酯业务,在收购之日之后,万寿保险对财务报告的内部控制包括与己内内酯业务有关的某些额外的内部控制。除上文所述外,在2019年12月31日终了的季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。
财务报告内部控制管理报告
请参阅管理部门关于财务报告内部控制的报告,该报告列于本表格10-K第二部分第8项,并因提及本项目9A而纳入。
独立注册会计师事务所报告
请参阅独立注册会计师事务所的报告,该报告列于本表格10-K第II部第8项内,并以提及本条例第9A项而合并。
项目9B.其他相关信息
没有。
第III部
项目10.主管、执行官员和公司治理
我们将就定于2020年4月23日举行的股东年度会议向证券交易委员会提交的委托书(“委托书”)标题“第1号建议-董事选举”中的董事信息(“委托书声明”),本表格第一部分“关于执行官员的信息”标题下出现的关于执行官员的信息,在委托书中“公司治理-我们的董事会委员会-审计委员会”标题下出现的关于审计委员会的信息,以及在委托书“公司治理-商业行为和道德准则”标题下出现的“道德守则”,在此作为对本项目10的参考。
项目11.行政补偿
“执行干事薪酬”一节、题为“董事薪酬”的一节、题为“赔偿委员会报告”的一节以及题为“公司治理-薪酬委员会联锁和内幕参与”一节中所载的委托书中所载的信息,在此作为对本项目11的参考纳入。
项目12.某些受益所有人和管理层及相关股东事项的担保所有权
委托书中题为“执行干事和董事的普通股所有权”一节中所载关于某些受益所有人和管理层的担保所有权的信息,在此作为对本项目12的参考而纳入。
权益补偿计划资讯
下表列出了截至2019年12月31日核准发行“长寿权益证券”的补偿计划方面的信息。我们目前授予股权奖励的所有股权补偿计划都得到了股东的批准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划类别 | 有关证券编号 .class=‘class 1’>准准. 未决的备选方案和 限制性股票奖励 (A) (2) | | 加权- 平均 演习价格 突出 备选方案和 限制性股票 获奖 (B) (3) | | 证券数目 剩余可供再加工之用 今后的发放情况 权益补偿 图则(不包括贴现证券) 载于(A)栏) (C) (4) |
股东批准的权益补偿计划(1) | 784,253 | | | $ | 58.39 | | | 3,025,677 | |
(1)公司为全资子公司时,在分离前被WestRock批准为唯一股东的计划。
(2)包括404,737个股票期权,112,703个限制性股票单位(RSU)和257,273个以绩效为基础的限制性股票单位(PSU),以及由董事持有的9,540个限制性股票单位(PSU)。根据证券交易委员会的规则,根据2017年和2018年颁发的奖励将以业绩最高水平支付(2倍),因为这些奖励跟踪在目标之上,而2019年颁发的奖励将按门槛(0.5x)支付,因为这些奖励低于门槛值,因此计算了按业绩为基础的股票单位奖励的数量。以业绩为基础的归属限制股奖励的目标支付为158,158股。
(3)仅表示未偿股票期权的加权平均行使价格。未完成的RSU和PSU不包括在此计算中。
(4)包括根据2018年长寿公司员工股票购买计划可供今后发行的178,506股。
项目13.某些关系及相关交易和董事独立性
“公司治理-董事独立性”标题下的关于我们独立董事的委托书中所载的信息,以及在“关联方交易”标题下出现的关于关联方交易和我们审查、核准或批准的委托书中所载的信息,在此作为对本项目13的参考而纳入。
项目14.基本会计费用和服务
“第2号提案-批准独立注册会计师事务所的任命”一节中的委托书中所载的信息,在此作为对本项目14的参考。
第IV部
项目15.展览品
(a)随本报告提交的文件
i.英寿公司及其附属公司的合并财务报表列于本表格第8项下。
二、以下补充财务资料载于本表格10-K:
| | | | | |
| 页 |
附表二-截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日的估值和合格账户及准备金 | 119 |
此处未包括的附表被省略,因为它们不适用,或所要求的信息在财务报表或相关附注中列出。
三、展品:见所附展品索引
(b)展品
| | | | | |
展览编号。 | 展品描述 |
2.1 | 长寿公司与WestRock公司之间的分离和分配协议(参照2016年5月16日提交给美国证券交易委员会的该公司目前关于表格8-K的报告的表2.1)。 |
| |
2.2 | “资产购买协议”,由格鲁吉亚-太平洋化学品公司、LLC公司、格鲁吉亚-太平洋公司、阿肯色州万岁公司、有限责任公司和长寿公司签订,日期为2017年8月22日(参照表2.1,表8-K(档案号001-37586),2017年8月22日提交)。 |
| |
2.3 | 截至2018年3月8日,长寿公司、阿肯色州长寿公司、佐治亚州-太平洋化学品有限公司和佐治亚-太平洋有限责任公司之间的资产购买协议第一修正案(参见2018年3月8日提交美国证券交易委员会的该公司关于表格8-K的最新报告表2.2)。 |
| |
2.4 | 截至2018年12月10日为止,Perstorp UK Ltd.的销售和收购协议,由Perstorp AB和IngVIVE公司签署,金额为Perstorp AB和IngVIVE公司(参见2018年12月10日向美国证券交易委员会提交的该公司目前关于8-K表的报告的附件2.1)。 |
| |
3.1 | 长寿公司第二次修订和重新颁发公司注册证书(参考美国证券交易委员会2019年4月25日向美国证券交易委员会提交的公司目前关于表格8-K的报告的表3.1)。 |
| |
3.2 | 长寿公司修订并恢复了章程(参考2019年4月25日提交给美国证券交易委员会的公司目前关于表格8-K的报告的表3.2)。 |
| |
4.1 | 合同日期为2018年1月24日,由保证人长寿公司和美国国家银行协会(美国国家银行协会)组成(参见表4.1,表8-K,2018年1月24日提交)。 |
| |
4.2 | 注册人证券的描述。 |
| |
10.1 | “长寿公司与WestRock公司之间的税务协议”(参照美国证券交易委员会2016年5月16日向美国证券交易委员会提交的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
| |
10.2 | “长寿公司与西岩公司之间的过渡服务协定”(参照美国证券交易委员会2016年5月16日向美国证券交易委员会提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.2)。 |
| |
| | | | | |
展览编号。 | 展品描述 |
10.3 | “长寿公司与WestRock公司之间的雇员事项协议”(参照美国证券交易委员会2016年5月16日向美国证券交易委员会提交的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.3)。 |
| |
10.4 | 维吉尼亚长寿公司与维吉尼亚韦斯特洛克有限责任公司之间的科文顿植物服务协议(参照美国证券交易委员会2016年5月11日向美国证券交易委员会提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.2)。 |
| |
10.5 | 维吉尼亚万岁公司与维吉尼亚韦斯特洛克有限责任公司之间的科文顿植物地租赁协议(参照美国证券交易委员会2016年5月11日向美国证券交易委员会提交的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.3)。 |
| |
10.6 | 由长寿公司、WestRock共享服务公司、LLC和WestRock MWV、LLC达成的“原油和黑液肥皂Skimmings协议”(参照2016年5月16日提交给美国证券交易委员会的公司关于8-K表的最新报告表10.4)。 |
| |
10.7 | 由WestRock共享服务公司、LLC、WestRock MWV、LLC代表WestRock公司的子公司和长寿公司签署并于2017年3月1日对原油和黑液肥皂脱脂协议的第1号修正案。(参照本公司于2017年5月4日向美国证券交易委员会提交的10-Q表格季度报告表10.7)。 |
| |
10.8 | 截止2016年3月7日,美国万寿保险公司、贷款人和富国银行之间签订的信用协议(参照2016年3月7日提交给美国证券交易委员会的公司第2号修正案表10.8),该协议不时成为贷款方和富国银行(WellsFargo Bank,N.A.)之间的行政代理协议(参见该公司2016年3月7日提交给美国证券交易委员会(US.Securities and Exchange Commission)的第10号修正案表10.8)。 |
| |
10.9 | “递增贷款协议”和“第1号修正案”,由长寿公司和长寿控股公司、其他贷款方、贷款方和富国银行作为行政代理人签署,日期为2017年8月21日(参照表10.1至表格8-K(档案编号001-37586)合并而成,2017年8月22日提交)。 |
| |
10.10 | “递增设施协议”第2号修正案第2号,由长寿公司和长寿控股公司、其他贷款方、贷款方和富国银行作为行政代理人,日期为2018年8月7日(参照2018年8月9日提交美国证券交易委员会的公司关于表格8-K的最新报告表10.1)。 |
| |
10.11 | 第3号修正案,由长寿公司、长寿控股公司、其他贷款方、贷款方和富国银行(N.A.)作为行政代理(参照表10.1提交2019年3月7日提交的第8-K号表格(档案号001-37586))。 |
| |
10.12 | “递增贷款协议”和“第4号修正案”,由长寿公司、长寿控股公司、其他贷款方、贷款方和富国银行(N.A.)作为行政代理提交(参见表10.2至表格8-K(档案号001-37586)),209年3月7日提交。 |
| |
10.13 | 韦斯特洛克公司和长寿公司之间的知识产权协议(参照2016年5月16日提交给美国证券交易委员会的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.5)。 |
| |
10.14+ | 2015年9月18日,WestRock公司、长寿公司和John Fortson之间的就业信函(参见2016年4月4日提交给美国证券交易委员会的公司第3号修正案表10.10至表格10)。 |
| |
10.15+ | 2015年10月2日,WestRock公司、长寿公司和Katherine P.Burgeson之间的求职信(参见2016年4月4日提交给美国证券交易委员会的公司第3号修正案表10.11至表格10)。 |
| |
10.16+ | 2015年7月24日,韦斯特洛克公司、长寿公司和迈克尔·威尔逊之间的求职信(参见2016年4月4日提交给美国证券交易委员会的公司第3号修正案表10.12至表格10)。 |
| | | | | |
展览编号。 | 展品描述 |
| |
10.17+ | 长寿公司修订并重新制定了2016年Omnibus激励计划(参考2019年10月30日提交给美国证券交易委员会的公司目前关于表10-Q的报告的表10.1)。 |
| |
10.18 | 信托协议,由万寿保险公司、纽约银行梅隆信托公司、N.A.和WestRock公司(参照2016年5月11日向美国证券交易委员会提交的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
| |
10.19a+ | “长寿公司2016欧姆尼斯奖励计划”下的期权奖励期限表格(参考该公司截至2016年6月30日的季度报告表10.13a)。 |
| |
10.19b+ | “2016年长寿公司激励计划”下基于业绩的限制性股票单位条款形式(参考截至2016年6月30日的季度报告表10.13b)。 |
| |
10.19c+ | “2016年长寿公司奖励计划”下的替换现金奖励表格(参考截至2016年6月30日的季度报告表10.13c)。 |
| |
10.19d+ | “2016年长寿公司奖励计划”下的限制性股票单位条款(三年归属)形式(参考截至2016年6月30日的季度报告表10.13d)。 |
| |
10.19e+ | “2016年长寿公司奖励计划”下的限制性股票单位条款(悬崖归属)形式(参考截至2016年6月30日的季度报告表10.13e)。 |
| |
10.19f+ | “2016年长寿公司奖励计划”下的限制性股票单位条款(D.Michael Wilson)形式(参照截至2016年6月30日的季度报告表10.13f)。 |
| |
10.19g+ | “2016年长寿公司奖励计划”下的非雇员董事限制股条款和条件(参照截至2016年12月31日的年度报告表10.14g)纳入该公司的10-K表年度报告中的非雇员董事条款和条件 |
| |
10.19h+ | “2016年长寿公司总激励计划”下的非雇员董事条款和条件,以代替限制性股票单位(参见截至2016年12月31日的年度10-K报表表10.14h)。 |
| |
10.19i+ | 非雇员董事的条款和条件递延股票单位,以取代年度现金保留,根据2016年长寿公司的奖励计划(通过参考表10.14i表表10.14i公司的年度报告,截至2016年12月31日)。 |
| |
10.20+ | 延寿公司递延补偿计划,自2016年1月1日起生效。(参照截至2016年12月31日的年度报告表10.15) |
| |
10.21+ | 延寿公司非雇员董事递延薪酬计划(参照截至2016年12月31日的年度报告表10.16)。 |
| |
10.22+ | 长寿公司非雇员董事薪酬政策(参考2019年5月2日提交给美国证券交易委员会的公司目前关于表10-Q的报告的表10.3)。 |
| |
10.23+ | 2017年3月1日,“长寿公司”与D.迈克尔·威尔逊签订的“控制和离职协议”的变更(参见2017年3月7日提交给美国证券交易委员会(SEC)的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
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| | | | | |
展览编号。 | 展品描述 |
10.24+ | “长寿公司与D.Michael Wilson之间的分离与释放协议”日期为2020年2月20日。 |
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10.25+ | 2017年3月1日,“长寿公司”与约翰·C·福特森签订的“控制和离职协议”的变更(参见该公司目前提交给美国证券交易委员会(SEC)2017年3月7日的8-K表的报告表10.2)。 |
| |
10.26+ | 2017年3月1日,“长寿公司”和Katherine P.Burgeson签署的“控制和离职协议”的变更(参见2017年3月7日提交给美国证券交易委员会(SEC)的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.3)。 |
| |
10.27+ | 英寿公司与小爱德华伍德考克之间的控制和离职协议的变更。日期:2017年3月1日(参照2017年3月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前表格8-K报告的表10.4)。 |
| |
10.28+ | 英国长寿公司与迈克尔·P·史密斯于2017年3月1日签订的控制和离职协议发生了变化。 |
| |
10.29 | 2017年“长寿公司员工股票购买计划”(参照2017年5月23日提交给美国证券交易委员会的公司表格S-8的表4.1)。 |
| |
10.30 | “长寿公司与格鲁吉亚-太平洋有限责任公司之间的原油供应协议”,日期为2018年3月8日(参见2018年3月8日提交美国证券交易委员会的该公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
| |
21.1 | 英寿公司重要子公司名单 |
| |
23.1 | 普华永道股份有限公司同意 |
| |
31.1 | 第13a-14(A)条/第15d-14(A)条公司首席执行主任的认可。 |
| |
31.2 | 第13a-14(A)条/第15d-14(A)条公司首席财务主任的认可。 |
| |
32.1 | 第1350节公司首席执行官的认证。本附件所载信息不得视为提交给证券交易委员会,也不得被纳入注册人根据经修正的1933年“证券法”提交的任何登记声明中。 |
| |
32.2 | 第1350节认证公司的首席财务官。本附件所载信息不得视为提交给证券交易委员会,也不得被纳入注册人根据经修正的1933年“证券法”提交的任何登记声明中。 |
| |
101 | 内联XBRL实例文档和相关项-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| |
104 | 公司年度报告的封面,表10-K,格式为内联XBRL(包括在表101中)。 |
+管理合同或补偿计划或安排
项目16.表10-K摘要
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
| | | | | |
INGEVITY公司 | |
(登记人) | |
| |
通过: | S/John C.Fortson |
| 约翰·福特森 |
| 执行副总裁、首席财务官和财务主任 |
| (首席财务主任及妥为授权的人员) |
日期:2020年2月26日
根据1934年“证券和交易法”的要求,下列人士代表登记人并以所列身份和日期签署了本报告。
| | | | | | | | |
签名 | 标题 | 日期 |
S/Richard B.Kelson 理查德·B·克尔森 | 董事会主席、临时主席和首席执行干事 (特等行政主任) | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
/S/John C.Fortson 约翰·福特森 | 执行副总裁, 首席财务官兼财务主任 (首席财务主任) | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
/S/Phillip J.Platt 菲利普·普拉特 | 会计主任及 公司主计长 (首席会计主任) | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
| | |
| | |
/S/Jean S.Blackwell 让·S·布莱克韦尔 | 导演 | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
/S/Luis Fernandez-Moreno 路易斯·费尔南德斯-莫雷诺 | 导演 | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
/S/J.Michael Fitzpatrick J.Michael Fitzpatrick | 导演 | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
/S/Diane H.Gulyas 戴安·H·居里亚斯 | 导演 | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
S/弗雷德里克·林奇 弗雷德里克·林奇 | 导演 | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
/S/Karen G.Narwold KarenG.Narwold | 导演 | (二0二0年二月二十六日) |
| | |
S/Daniel F.Sansone 丹尼尔·桑松 | 导演 | (二0二0年二月二十六日) |
| | |