美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告 | |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 | |
委员会档案编号001-06714
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) | |||||
, | , | |||||
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) | |||||
登记人电话号码，包括区号：(703 ) 345-6300
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
每股1美元 | ||||
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒不能再作再加工☐
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记标明。是☐ 不 ☒
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 ☒不能再作再加工☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是 ☒不能再作再加工☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
☒ | 加速 过滤器 | ☐ | 非加速 过滤器 | ☐ | 较小规模的报告 公司 | 新兴增长 公司 | |||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规则所定义)。是☐ 不能再作再加工☒
非联营公司持有的注册人普通股的总市值2019年6月28日，根据该公司B类普通股在纽约证券交易所的收盘价计算：$3,000,000,000 .
已发行普通股股份2020年2月21日:
阶级-普通股-等价证券964,001 股份
B类股股4,348,236 股份
部分以参考方式纳入的文件：
注册人的最终代理声明2020股东年会
(在本条例第10、11、12、13及14项所规定的范围内纳入第III部)。
格雷厄姆控股公司2019表格10-K
第1项 | 商业 | 1 | |
教育 | 1 | ||
电视广播 | 9 | ||
其他活动 | 12 | ||
竞争 | 14 | ||
执行干事 | 16 | ||
员工 | 17 | ||
前瞻性陈述 | 18 | ||
可得信息 | 18 | ||
第1A项. | 危险因素 | 18 | |
第1B项 | 未解决的工作人员意见 | 30 | |
第2项 | 特性 | 30 | |
第3项 | 法律程序 | 32 | |
第4项 | 矿山安全披露 | 32 | |
第5项 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 32 | |
第6项 | 选定财务数据 | 34 | |
第7项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 34 | |
第7A项 | 市场风险的定量和定性披露 | 34 | |
第8项 | 财务报表和补充数据 | 34 | |
第9项 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 35 | |
第9A项 | 管制和程序 | 35 | |
第9B项 | 其他资料 | 35 | |
第10项 | 董事、执行干事和公司治理 | 35 | |
项目11. | 行政薪酬 | 36 | |
第12项 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 36 | |
项目13. | 某些关系及相关交易与董事独立性 | 36 | |
第14项 | 主要会计费用及服务 | 36 | |
项目15. | 证物、财务报表附表 | 36 | |
第16项 | 表格10-K摘要 | 36 | |
展品索引 | 37 | ||
签名 | 39 | ||
财务信息索引 | 40 | ||
管理层对经营业绩与财务状况的探讨与分析(未经审计) | 41 | ||
财务报表： | |||
独立注册会计师事务所报告 | 62 | ||
截至2019年12月31日止的三年业务合并报表 | 64 | ||
截至2019年12月31日止的三年综合收入(损失)综合报表 | 65 | ||
2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 66 | ||
截至2019年12月31日止的三年现金流动合并报表 | 67 | ||
截至2019年12月31日止的三年普通股权益变动综合报表 | 68 | ||
合并财务报表附注 | 69 | ||
部分历史财务数据五年总结(未经审计) | 117 | ||
第一部分
项目1.业务
格雷厄姆控股公司(该公司)是一家多元化的教育和媒体公司，其业务包括教育服务；电视广播；在线、印刷和地方电视新闻；家庭保健和临终关怀；以及制造业。公司的卡普兰公司(卡普兰)子公司提供各种各样的教育服务，包括在美国国内和国外(美国)。该公司的媒体业务包括：电视广播的所有权和运营(通过拥有和运营七家电视台)、“石板”和“外交政策”杂志；为出版商和广告商提供播客技术的扩音器；以及免费儿童音频流媒体服务Pinna。该公司还拥有家庭健康和临终关怀服务提供商、四家工业公司、汽车经销商、餐馆和营销解决方案提供商“社会代码有限责任公司”(SocialCodeLLC)。
过去三个财政年度公司主要业务部门的财务信息载于本年度报告其他地方的公司合并财务报表附注19。每个部门的收入载于“部门间销售毛额注19”。合并后的收入不超过合并营业收入的0.1%，扣除部门间销售。
该公司在美国以外地区的业务主要由卡普兰的非美国业务组成。在每个财政年度2019, 2018和2017，这些业务约占24%, 24%和25%该公司的合并收入和可归属于非美国业务的可识别资产分别约占24%和23%公司的合并资产2019年12月31日和2018分别。
教育
卡普兰是该公司的子公司，为学生和专业人士提供广泛的教育和相关服务。在2019年，卡普兰通过下面讨论的四个部分提供了更多的服务。1,100,000世界各地的学生和专业人员，并与全球2 000多所大学、学院、学校和学区建立了4 000多家公司和商业关系。卡普兰通过四个部门开展业务：卡普兰国际、卡普兰高等教育、卡普兰考试准备和卡普兰专业(美国)。此外，卡普兰公司部分的结果包括卡普兰在教育技术公司的投资活动的结果。下表列出卡普兰各部门的收入情况：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
卡普兰国际 | $ | 750,245 | $ | 719,982 | $ | 697,999 | |||||
卡普兰高等教育 | 305,672 | 342,085 | 431,425 | ||||||||
卡普兰试剂盒 | 243,917 | 256,102 | 273,298 | ||||||||
卡普兰专业(美国) | 144,897 | 134,187 | 115,839 | ||||||||
卡普兰公司和部门间冲销 | 7,019 | (1,341 | ) | (1,785 | ) | ||||||
卡普兰总收入 | $ | 1,451,750 | $ | 1,451,015 | $ | 1,516,776 | |||||
卡普兰国际
卡普兰国际公司(KI)在欧洲和中东、北美和亚太地区开展业务，下文将对这两项业务进行讨论。2019年7月11日，卡普兰收购了欧洲最大的语言旅行社ESL Education的所有者希沃拉尔德(Heverald)，以及联营的德语和法语学校以及初中夏令营阿尔帕迪亚(Alpadia)。
欧洲和中东。 在欧洲，KI经营以下业务，所有业务都设在英国(英国)。爱尔兰：Kaplan UK，Ki Pathways，Ki Language，Mander Portman Woodward，都柏林商学院和Kaplan开放学习。在中东，卡普兰国际公司在阿拉伯联合酋长国有业务。
卡普兰英国公司通过卡普兰金融有限公司在欧洲开展业务，为会计和金融服务专业人员提供培训、考试准备服务和学位，包括那些攻读ACCA、CIMA和ICAEW资格证书的专业人员。此外，Kaplan UK提供专业培训。在……里面2019，Kaplan UK为50，000多名学生提供会计和金融服务方面的课程。卡普兰英国公司总部设在英国伦敦，在全英国设有21个培训中心。
KIPathways公司提供学术准备课程，专门为希望在英语国家的大学攻读学位的国际学生设计。2019年，大学准备
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课程在澳大利亚、日本、缅甸、新加坡、英国和美国开办，与40多所大学合作，为大约14，000名学生提供服务。
基语言公司主要为希望在英语国家学习和旅行的学生提供英语培训、学术准备和英语水平考试考试准备。KI语言管理着35所英语学校，其中19所位于英国、爱尔兰、澳大利亚、新西兰和加拿大，16所位于美国。2019，KI语言为大约35，000名学生提供课堂英语教学服务.通过收购Alpadia语言学校，KI语言目前还在法国、德国和英国提供法语和德语培训。Alpadia在法国、德国和瑞士设有四所语言学校，并在其他欧洲目的地开办暑期语言学校。KI语言公司还通过与EnForex公司的合作，在四个西班牙城市提供西班牙语培训。
曼德尔波特曼伍德沃德(MPW)是一所英国独立的六年级学院，为国内和国际学生准备A级考试，这是英国大学入学所必需的。公共工程部在伦敦、剑桥和伯明翰开办了三所学院。
KI还在爱尔兰经营着都柏林商学院，这是一所高等教育机构，而Kaplan在英国是一家在线学习机构。在.的末尾2019这些机构总共招收了大约6 000名学生。
2019年，在阿拉伯联合酋长国迪拜经营的一家金融培训公司Kaplan Gen教授了大约3，000名学生。
英国移民条例。某些KI企业为大量国际学生提供服务；因此，赞助来自欧洲经济区(EEA)和瑞士的学生来英国的能力对这些企业至关重要。根据英国签证和入境事务处(UKVI)管理的规定，KI通道公司必须持有或经营四级赞助执照，以便国际学生获准进入英国学习Ki Pathways提供的课程。其中一所Ki语言学校还拥有四级证书，可以教国际学生，尽管学习英语的学生一般会选择短期学习签证而不是四级签证进入英国。
每个四级执照持有人必须通过基本合规评估(BCA)并持有教育监督认证。如果不符合这些标准，Ki的英国学校将不被允许向即将入学的国际学生发出入学确认书，这是获得四级学生签证的先决条件。“UKVI规则”还要求所有私营机构获得教育监督认证，这要求适当的学术标准机构进行目前令人满意的全面检查、审计或审查。连续第八年，100%的KI机构保留了四级教育监督认证，在所有大学都取得了高分，所有四级执照的续签都再次获得批准，核心可衡量要求的分数也很高。KI语言公司拥有一所英国英语学校，被列入卡普兰第4级硕士学位证书.公共教育部的每一所学校都持有现行的四级执照，并一直表现良好，在其教育、儿童服务和技能标准办公室(Ofsted)和独立学校监察局(ISI)进行了良好的教育监督检查。
“2017年高等教育和研究法”(HERA)于2017年4月27日获得正式批准。赫拉对英国高等教育部门的监管进行了重大改革，包括成立了一个新的监管机构-学生办公室(OfS)。2018-2019学年是新监管框架下的过渡期。OfS于2019年4月发布了监管指南，包括新的英国高等教育监管框架。在OfS注册的路径机构将首次被承认为高等教育机构，获得批准的教育机构的学生享有与英国大学学生相同的四级特权。在英国，KI的所有其他高等教育企业将需要在2020年成功完成向OfS的注册，以确保他们继续运营并保留四级资助执照和/或继续接受由英国学生贷款资助的学生。我们不能保证每一家需要在OfS注册的KI业务都会成功地做到这一点。如果不向OfS注册，将导致4级许可证的丧失，以及在相关情况下无法接受由英国国内学生贷款资助的学生。卡普兰开放学习已成功完成其OfS注册。此外，不能保证在英国的每一家KI公司将能够保持其四级BCA地位和教育监督/OfS注册。维护这些批准中的每一个都需要遵守几个可能难以实现的核心指标。如果一个或多个机构未能成功地在OfS注册，或一个或多个具有四级BCA地位或教育监督/OfS注册资格的机构失去注册资格，将对KI欧洲公司的经营结果产生重大不利影响。
英国退欧的影响。2016年6月23日，英国举行了一次公投，投票人批准了一项建议，即英国退出欧盟(EU)，通常被称为“英国退欧”(Brexit)。英国的撤军于
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2020年1月31日，进入11个月的过渡期.英国退欧对基民盟的影响在一定程度上将取决于英国退出欧盟条款的未来谈判结果，可能包括任何“不达成协议”退出的结果。如果英国政府不能在2020年年底与欧盟就未来的关系达成协议，除非就延长过渡期达成协议，否则将出现“无协议”退出。英国在“无交易”的基础上退出，可能会对英镑相对于其他货币的价值产生不利影响，或可能产生其他不利后果，并可能对投资公司的经营结果产生重大不利影响。谈判结果的不确定性和“不达成协议”退出的可能性可能会在很大程度上或显着地降低人们前往英国学习的兴趣。如果英国不再被视为一个有利的学习目的地，KI招聘国际学生的能力将受到不利影响，这将对KI的运营结果和现金流产生重大不利影响。
随着英国退欧过渡期的完成，英国移民规则将继续进行修改，修订后的规则(可能包括重大修改)预计将于2021年1月实施。尽管2018年移民白皮书提出了修改学生学习签证标准的建议，但没有人能保证英国新政府将实施这些拟议的规定。目前尚不清楚，在英国出台任何新的移民要求、欧盟退出谈判和英国退出欧盟之后，国际学生招聘代理人和潜在的国际学生如何将英国视为学习目的地。修订后的移民规则在历史上一直在增加，而且可能还会继续增加，KI在英国的运营成本将继续上升。新的入境签证和其他行政要求的引入、英国退欧以及英国被视为不太有利的留学目的地，可能会对KI招募国际学生的能力以及KI的经营和现金流产生实质性的不利影响。此外，如果英国没有收到根据“欧盟一般数据保护条例”确定是否适当的决定，则KI内部或KI与其客户、供应商、商业伙伴和附属公司之间的个人数据流动可能会受到严重干扰。
亚太地区。 在亚太地区，Kaplan主要在新加坡、澳大利亚、新西兰和中华人民共和国，包括香港特别行政区(香港)经营业务。
在新加坡，卡普兰经营三个业务部门：卡普兰高等教育、卡普兰金融和卡普兰专业。在2019年期间，高等教育和财务部为来自新加坡的10 000多名学生和来自亚洲和西欧其他国家的5 400名学生提供了服务。在2019年，Kaplan专业人员为大约14，800名专业人员、管理人员、行政人员和商人提供了短期课程。
卡普兰新加坡高等教育公司为学生提供了机会，使他们能够在各种领域获得学士学位和研究生学位，无论是兼职还是全职。卡普兰新加坡的学生从澳大利亚、爱尔兰和英国的附属教育机构获得学位。此外，这个部门还提供大学前和文凭课程。
新加坡卡普兰金融公司提供会计和金融专业资格预科课程，如特许注册会计师协会(ACCA)和特许金融分析师(CFA)。新加坡卡普兰公司是一个获授权的技能未来新加坡培训组织，通过劳动力技能资格课程向专业人员提供各种技能培训。2019年6月11日，新加坡教育部法定委员会SSG通知Kaplan Professional公司暂停了Kaplan新加坡专业人员的劳动力技能资格(WSQ)ATO地位。该通知进一步取消了WSQ所有课程的认证和资助，从2019年7月1日起生效。卡普兰学习学院(Kaplan Learning Institute)，这个以前经营过WSQ课程的实体，确认它打算停止提供WSQ课程，并随后开始自愿取消注册为私立教育机构。这些行动已经并将继续对卡普兰新加坡公司的收入和经营业绩产生不利影响。
在澳大利亚，Kaplan提供广泛的金融服务项目，从证书级到硕士级，以及通过Kaplan Professional提供的专业发展课程，以及通过Kaplan商学院提供的商业、会计、接待、旅游和管理方面的高等教育课程。在……里面2019这些企业通过面对面的课堂课程(在Kaplan商学院内)向大约5，000名学生提供课程，并通过Kaplan Professional提供的在线或远程学习课程向大约23，800名学生提供课程。在2019年，Kaplan Professional公司还拥有大约37 400名用户，为其金融服务专业人员提供持续的专业发展平台OnTrack。
2018年，澳大利亚政府出台了一项立法，要求澳大利亚所有金融顾问的教育水平较高、国家考试义务和其他与持续专业发展相关的更高要求。这些新的要求可能导致顾问离开该行业，这可能导致失去现有的学生卡普兰专业澳大利亚。
澳大利亚卡普兰公司的英语业务是KI语言公司的一部分，Ki语言公司在澳大利亚的五个地区和新西兰的一个地方开展业务，在2019年为5000多名学生提供教学服务。卡普兰澳大利亚通道业务也是KI通道的一部分。它由默多克技术学院和美国大学组成。
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阿德莱德学院，并提供面对面的途径和基础教育，超过2600名学生希望进入默多克大学在珀斯和阿德莱德大学在2019年。与默多克大学最初签订的经营默多克技术学院的合同将于2020年到期，2019年3月20日，澳大利亚卡普兰同意延长12个月，至2021年6月。2019年11月，澳大利亚卡普兰大学获得监管部门批准，将于2020年7月开始运营阿德莱德大学墨尔本分校。
澳大利亚卡普兰公司还拥有一家以机器学习和人工智能为基础的监管软件供应商RedMarker pty Ltd.。其artemis产品在创建过程中检测到可能不符合规定的内容，帮助顾问和许可方识别和补救与推广金融产品或服务相关的合规风险。
在香港，卡普兰公司经营三个主要业务部门：卡普兰金融、卡普兰语言培训和卡普兰高等教育，每年为大约13 000名学生提供服务。
香港金融部为约11，000名希望在会计学、金融市场指定及其他专业领域取得专业资格的学生及商界行政人员提供预备课程。
香港语言培训部为约一千名学生提供海外学习和大学申请的考试准备，包括托福、雅思、SAT和GMAT。
香港高等教育部为大约1000名从西方顶尖大学攻读学位的学生提供全日制和非全日制课程。学生在香港取得博士、硕士和学士学位。卡普兰还通过卡普兰商业和会计学院提供专有的大学前文凭课程.
2014年，卡普兰控股有限公司(香港)与中信出版公司签署了一项合资协议。根据协议条款，双方成立了一家合资企业，Kaplan中信教育有限公司(Kaplan CITIC Education Co.Limited)，该公司拥有Kaplan控股有限公司(Kaplan Holdings Limited)49%的股份。该合资公司正在中华人民共和国出版和销售Kaplan金融培训产品(包括CFA、FRM和ACCA)，并根据Kaplan的知识产权许可扩大其与其他Kaplan部门的业务。
卡普兰的每一项国际业务在其经营的国家都受到独特和往往复杂的监管环境的制约，在某些法域，适用和解释这类条例的一致性程度可能大不相同。
卡普兰高等教育
直到2018年3月22日，卡普兰高等教育(KHE)通过卡普兰大学(Kaplan University)的在线和固定设施学院为学生提供高等教育服务。KU提供了一系列的证书、文凭和学位课程，以满足学生的需要，以促进他们的教育和职业目标。
2018年3月22日，卡普兰的某些子公司将KU的机构资产和运营贡献给了一所新的大学：印第安纳州的一家非营利性公益公司，隶属于普渡大学(PurdueUniversityGlobal)，名为普渡大学(PurdueGlobal)。作为转移到普渡全球的一部分，KU调派了学生、学术人员、教员和运营人员、KU校园和学习中心的财产租赁，以及KHE拥有的与KU课程相关的学术课程和内容。卡普兰还赔偿了普罗的某些关闭前负债。与此同时，KU和PurdueGlobal签订了一项过渡和运营支持协议，该协议于2019年7月29日(TOSA)修订，根据该协议，KHE向PurdueGlobal提供关键的非学术运营支持。Kaplan在转让KU的机构资产和业务时得到了名义现金的考虑。
KU的转移不包括KU专业和继续教育学院的任何资产，该学院为专业证书和许可证提供专业培训和考试准备。它仍然在卡普兰，由卡普兰专业管理。这一转移也不包括其他Kaplan公司的转让。
Khe的第三方服务业务
KHE的主要业务是根据TOSA向PurdueGlobal提供非学术业务支持服务，并向普渡大学和其他高等教育机构提供类似的服务。
普渡全球公司主要是作为一所隶属于普渡大学的印第安纳公立大学在网上开展业务。KHE为PurdueGlobal(和其他高等教育机构，包括普渡大学)提供的业务支持活动包括技术支持、服务台职能、人力资源支持。
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调动教师和员工，招生支持，经济援助处理，市场营销和广告，后台业务职能，某些考试准备，以及国内和国际招生服务。
根据TOSA，KHE无权获得任何关于提供支助职能所产生的费用或任何费用的偿还，除非和直到PurdueGlobal首先支付了其所有业务费用(但有上限)。如果PurdueGlobal在其业务中实现了成本效率，它可能有权获得相当于20%的额外成本效率(PurdueEfficiencyPayment)。此外，在普渡全球公司的头五年中，在向Khe付款之前，PurdueGlobal有权每年优先支付超过成本的1，000万美元。(优先购买付款)。如果普渡全球的收入不足以支付普渡优先付款，则需要向普渡全球预付一笔款项以弥补这一不足。交易结束后，卡普兰向PurdueGlobal支付了2，000万美元的预付款，相当于并代替了截至2019年6月30日和2020年6月30日的每个财政年度的优先支付。
如果有足够的收入支付普渡效率付款，普渡全球公司将被偿还其业务成本(受上限限制)，并将获得普度优先支付。在剩余收入的范围内，KHE将被偿还其提供支持活动的运营成本(受上限限制)。如果KHE在其业务中实现了成本效率，那么Khe可能有权获得相当于20%的额外付款，相当于这种成本效率的20%(Khe效率支付)。经修正的“临时财务协定”反映了缔约方的意图，即以可用现金(按现金余额减去现金不足(如果有的话，根据适用的预算预测的话)计算)，Khe有权获得相当于PurdueGlobal收入12.5%(从2023年6月30日至2027年6月30日增加到13%)的费用，作为转让KU(递延购买价格)的递延购买价格。另外，KHE有权获得相当于KHE向PurdueGlobal提供这类服务的成本的8%的服务费用(贡献者服务费)。从拖欠Khe的任何款项中扣除Khe的贡献者服务费。这些付款合起来被称为“贡献者赔偿”。在每一种情况下，贡献者的赔偿仍然受制于可用的现金，而且付款的限制年复一年地结转。
在TOSA的头五年之后，Khe和PurdueGlobal将有权以符合上述结构的方式获得付款，但以下情况除外：(一)PurdueGlobal将不再有权获得优先支付，(Ii)如果在支付Khe效率付款(如果有的话)后有足够的收入，PurdueGlobal将有权获得相当于Khe效率支付(如果有的话)之后剩余收入的10%的年度付款，但须作某些其他调整。
TOSA的初始任期为30年，除非终止，否则将自动延长5年.在第六年之后，普渡全球有权在支付相当于普渡全球在前12个月期间总收入的125%的终止费后终止协议，该费用将根据10年的说明支付，在普渡全球公司的选举中，它可以不接受KHE用于根据TOSA提供支持活动的某些资产。在30年任期结束时，如果PurdueGlobal不续签TOSA，PurdueGlobal将有义务支付前12个月期间总收入的75%的最后付款，这笔款项将根据10年的说明支付，在PurdueGlobal的选举中，它可以不接受Khe用于根据TOSA提供支持活动的某些资产。如果PurdueGlobal公司连续三年产生(1)2 500万美元的现金业务损失，或(2)初始任期内任何时候现金业务损失总额超过7 500万美元，任何一方均可随时终止TOSA。经营损失的定义是：(1)PurdueGlobal‘s和Khe各自履行学术和支助职能的费用之和；(2)2018年3月22日以后的头五年中每年优先支付的1，000万美元，超过Purdu Global在适用的财政年度产生的收入。在因任何原因终止时，PurdueGlobal将保留Kaplan根据TOSA提供的资产。每一方还享有与另一方重大违约或重大违约有关的某些终止权。
监管环境
KHE不再拥有或经营KU或任何其他参与根据1965年“美国联邦高等教育法”(高等教育法)第四章(第四章)设立的学生经济援助方案。KHE向普渡全球大学、普渡大学和其他第IV类参与机构提供服务，这些机构可能要求KHE遵守某些法律和法规，包括适用的法规条款IV。KHE还向PurdueGlobal提供财政援助服务，因此符合第四章条例所载的“第三方服务人员”的定义。作为第三方服务机构，KHE受适用的第IV章和美国教育部(ED)条例的约束，其中除其他外，要求KHE与其参与的客户机构共同承担各自的责任，因该客户机构违反任何第IV类法规或ED规则或要求。KHE还须遵守其他联邦和州法律，包括但不限于联邦贸易委员会规定的信息安全要求，以及“家庭教育权利和隐私权法”中关于学生记录隐私的适用规定。
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Khe不遵守这些以及其他联邦和州法律和条例可能会给Khe的业务带来不利的后果，例如：
• | 向教育署征收罚款或偿还第四章资金的义务，或终止或限制其作为第三方服务机构向任何第四类参与机构提供服务的资格； |
• | 如果客户机构丧失或限制了其第四章的资格、认证、业务或州许可，或因该机构(或该机构)不遵守第四章、认证机构、联邦或州机构的要求而受到罚款、偿还义务或其他不利行动，则根据TOSA或与任何第IV类参与机构达成的任何其他协议，减少或损失KHE的收入对Khe的业务和经营结果产生不利影响； |
• | 根据TOSA或与任何第IV类参与机构的任何其他协议，对因KHE的行为而产生的不遵守联邦、州或认证要求的责任；以及 |
• | 不遵守第四章或其他联邦或州法律法规的责任发生在KU转移到普渡之前。 |
激励报酬.根据教育署的奖励补偿规则，参加第四章计划的机构不得向任何参与招生或入学活动的个人或实体提供任何佣金、奖金或其他奖励金，或就授予第四编基金作出决定，如果这种支付是直接或间接以成功获得入学或经济援助为基础的。KHE是向第四类参与机构提供捆绑服务的第三方，这些机构包括招募人员，以及就普渡全球公司而言，提供财政援助服务。因此，KHE还须遵守奖励补偿规则，不得根据成功获得入学或经济援助而向参与某些学生招募、入学或经济援助活动的任何受保雇员、分包商或其他当事方提供任何佣金、奖金或其他奖励。此外，根据TOSA向KHE支付的学费分享款项(以及与任何第四章参与机构达成的任何其他协议)必须遵守教育署提供的与捆绑服务协议有关的收入分享指南。见项目1A。危险因素如果不遵守教育署的第四章“奖励补偿规则”，卡普兰将面临更多的责任、制裁和罚款。
歪曲事实。第四编的参与机构必须遵守与虚假陈述有关的教育条例以及相关的联邦和州法律。这些法律和条例的范围很广，可以扩大到向这些机构提供营销或某些其他服务的服务人员，如KHE的声明。法律和条例也可适用于Khe的雇员和代理人，涉及机构方案的性质、财务费用或毕业生的就业能力。此外，如果不遵守这些以及其他联邦和州法律和条例，就可能导致对KHE或其客户机构施加罚款、惩罚、联邦学生援助偿还义务、终止或限制KHE作为第四类参与机构第三方服务机构提供服务的资格，或终止或限制客户机构参加第四章方案的资格。违反适用于KHE向其客户机构提供的服务的虚假陈述条例或其他联邦或州法律和条例的行为，如因KHE、其雇员或代理人的陈述而产生，可要求KHE支付与赔偿其客户机构因违约而遭受的适用损失有关的费用。
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客户机构遵守第四章项目要求和其他联邦、州和认证要求。KHE目前向受联邦和州法律和法规严格管制的教育机构提供服务，并受到广泛的认证机构要求的制约。目前，Khe很大一部分收入可归因于根据TOSA收取的服务费，这些费用取决于PurdueGlobal产生的收入，并取决于PurdueGlobal是否有资格参加第四期联邦学生援助方案。为了保持第四章的资格，PurdueGlobal和Khe的其他客户机构必须由教育署认证为合格的机构，保持由适用的国家教育机构的授权，并得到经教育署认可的认证委员会的认可。普渡全球和凯的其他客户机构还必须遵守“高等教育法”和其他州和联邦法律的广泛的法定和监管要求，以及与其财政援助管理、教育方案、财政实力、第四章资金、设施的支付和返还、招聘做法、学校的代表和其他各种事项有关的认证标准。此外，普渡全球和其他客户机构还须遵守法律和条例，其中除其他外，限制学生偿还第四类贷款的违约率，允许借款人根据该机构的某些行为偿还第四类贷款，确定具体的财务责任和行政能力措施，并要求国家授权以及机构和方案认证。如果教育署发现普渡全球或其他客户机构没有遵守第四章的要求，或不适当地拨付或保留第四章方案资金，可采取若干行动中的一项或多项，包括但不限于：
• | 对学校处以罚款； |
• | 要求学校偿还项目资金； |
• | 限制或终止学校参加第四编课程的资格； |
• | 采取紧急行动，在没有事先通知或有机会举行听证会的情况下暂停学校参加第四编课程； |
• | 将学校转到第四编付款的方法，这将对该机构收到第四编资金的时间产生不利影响； |
• | 要求提交信用证； |
• | 拒绝或拒绝考虑学校申请续发参加第四编课程的证书或批准增设新的校园或教育项目的申请； |
• | 将此事提交可能的民事或刑事调查。 |
如果普渡全球或其他客户机构丧失或限制其第四章的资格、认证或州许可，或由于其或KHE不遵守第四章条例、认证机构或州机构要求或其他州或联邦法律而受到罚款、偿还义务或其他不利行动，则Khe的经营财务结果可能受到不利影响。
合规审查和诉讼。KHE及其客户机构须接受各种监管机构和审计员进行的审查、审计、调查和其他合规审查，其中包括教育署、教育署监察主任办公室、认证机构和州及其他联邦机构。这些遵守情况审查可能导致发现不遵守法定和监管要求，而这反过来又可能导致对KHE及其客户机构处以罚款、赔偿责任、民事或刑事处罚或其他制裁。此外，如教资会向多于一个第IV类参与院校提供经济援助服务，则须安排一名独立核数师每年就其遵守教育署适用规定的情况，进行第IV章的依从性审核。KHE的客户机构还必须安排一名独立审计师对其遵守适用的ED要求(包括与KHE提供的服务有关的要求)进行年度标题IV合规审计。
2015年2月23日，教育署开始对科索沃大学2013-2014年和2014-2015年颁发的第四章和“高等教育法”项目的管理情况进行评估。2018年，卡普兰将KU的机构资产和业务贡献给普渡全球，该大学由普渡大学拥有和控制，成为普渡全球大学。然而，卡普兰保留了在本项目审查下教育署可能施加的任何财务义务的责任，这是在卡普兰拥有该机构期间采取的行动的结果。2018年9月，教育署发布了初步方案报告(初步报告)，2019年8月，教育署发布了最后方案审查报告。虽然项目审查在技术上只涵盖2013-2015年的奖励年，但教育部门还审查了在2017年至2018年完成项目之前退出项目的学生的经济资助退款待遇，Khe以前曾向教育署报告过，Kaplan曾在2018年为该项目退还了第四项资助。“最后方案审查报告”不需要就这一项目采取进一步行动，尽管报告对归还第四标题援助规定了118 950美元的利息责任。谢
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2019年8月19日支付了这笔款项，此事就此了结。教育署在最后计划检讨报告中并无规定任何其他重要项目或法律责任。
在2015年出售给美国教育公司(ECA)之前，校园里还有另外两项公开项目评审，这是KHE国家认可的第四批合格学校业务(KHE校园)的一部分。教育署关于前赫布鲁莫尔、宾夕法尼亚州和宾夕法尼亚州匹兹堡分校的项目审查报告已于2019年第三季度定稿并关闭，没有对赫伊施加任何财务责任。
2015年9月3日，Kaplan向ECA出售了Khe校区的全部资产，其中包括转让由Kaplan担保或据称由Kaplan担保的某些房地产租赁。非洲经委会目前处于接管状态，已终止其所有高等教育业务，并已出售或正在出售或清算其剩余资产(包括新英格兰商学院)。此外，接收方已拒绝接受非洲经委会的所有房地产租赁。虽然非洲经委会被要求赔偿卡普兰必须支付的任何数额，但由于非洲经委会未能履行卡普兰担保的房地产租赁所规定的义务，非洲经委会目前的财务状况以及对非洲经委会的有担保和无担保债权人债权数额不太可能从非洲经委会收回。2018年下半年，该公司在其他非营业费用中记录了与这项交易有关的担保人租赁债务损失估计为1 750万美元。该公司在2019年记录了约110万美元的非营业费用，其中包括律师费和租赁费。该公司继续监测这些义务的状况。卡普兰还可能对KU和KHE学校的现有所有者负责，因为这些学校的预售行为。此外，这些学校的售前行为可能会成为未来合规审查或诉讼的主题，这些审查或诉讼可能会导致货币债务、罚款或其他制裁。
卡普兰试剂盒
在2019年，卡普兰考试准备(KTP)包括考试准备、数据科学教育、培训和保健模拟业务。在2019年8月8日，卡普兰收购了贝克尔职业教育的医疗保健考试准备资产。
试验准备。 KTP的招生业务为卡普兰考试预科(Kaplan Test Prep)、曼哈顿预科(曼哈顿Prep)和巴伦教育系列(Barron‘s Education Series)品牌的学生做好了准备，使他们能够参加一系列标准化、高风险的考试，包括SAT、ACT、LSAT、GMAT、KTP的认证企业，在Kaplan Prep&Good品牌下运营，为学生准备进入某些职业所需的执照考试，包括护理、医学和法律。KTP还销售招生咨询、辅导和其他咨询服务。
在2019年，ktp通过其课程和相关产品(如辅导、在线试题库和在线实践测试)为超过47万名学生提供服务，其中不包括第三方零售商销售的备考书。卡普兰品牌的地点和许多其他地点，如酒店，高中，大学。美国各地的公司，包括波多黎各，以及加拿大、墨西哥和英国的公司。KTP许可证材料节目给第三方。提供KTP的课程在线的，通常是在在线课堂或自学的形式上，并且是面对面的。私人辅导服务在网上提供，并在选定的市场亲自提供。KTP包括Kaplan出版公司，其重点是印刷和数字考试准备以及通过Kaplan Test Prep、曼哈顿Prep和Barron教育系列品牌的零售渠道销售的参考资源。到2019年年底，Kaplan出版公司拥有超过1，100种印刷和数字格式的图书，其中包括250多种数字产品。总共，KTP为230多个标准化考试做好了准备，其中大部分是以美国为重点的。
数据科学。KTP在纽约、加利福尼亚、伊利诺伊州和华盛顿经营着一家经认证和许可的数据科学学校和培训公司Metis。Metis在其每一地点开办为期12周的数据科学训练营，并为世界各地的公司提供培训。
模拟.I-人类病人提供在线，模拟病人互动，用于培训和评估医疗卫生专业人员，这是典型的医疗和护理学校购买。
卡普兰专业(美国)
卡普兰专业(美国)(Kp)帮助专业人员获得证书、许可证和指定，使他们能够提高自己的职业水平。金伯利进程与各组织合作，通过定制的企业学习和发展解决方案，解决其人才管理方面的挑战。通过现场和在线教学，金伯利进程向会计、保险、证券、房地产、金融服务、财富管理、工程和建筑行业的企业和个人提供考试准备、许可证发放和继续教育以及领导才能和专业发展方案。
在2019年，KP服务了大约3100家企业对企业的客户，其中包括大约160家“财富”500强企业.在2019年，超过48万名学生使用KP的考试准备课程。
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2020年1月14日，KP收购了位于佛罗里达的房地产教育公司鲍勃·霍格商学院(BobHogue School of Real Estate，Inc.)的某些资产。鲍勃·霍格(BobHogue)提供现场课程，重点是为佛罗里达房地产执照考试的学生做准备，以及提供在线房地产继续教育课程。
电视广播
格雷厄姆媒体集团公司(GMG)是该公司的子公司，拥有七家电视台，分别位于德克萨斯州休斯顿、底特律、佛罗里达州、奥兰多、德克萨斯州圣安东尼奥、佛罗里达州杰克逊维尔、弗吉尼亚州罗阿诺克以及社交媒体管理工具提供商SocialNewsDesk，其目的是将新闻编辑室与用户连接起来。下表列出公司各电视台的某些资料：
车站、地点和 年商业 开始运作 | 全国 市场 排名(A) | 初等 网络 从属关系 | 过期 催化裂化生产日期 许可证 | 有效期 网络 协议 | 商业共计 台站 在DMA(B)中 | |||||
KPAR，休斯顿，TX，1949 | 第八 | 全国广播公司 | 8月1日，2022年 | 2022年12月31日 | 14 | |||||
WDIV，底特律，密歇根州，1947年 | 第14次 | 全国广播公司 | 2021年10月1日 | 2022年12月31日 | 8 | |||||
WKMG，Orlando，FL，1954 | 第18次 | 哥伦比亚广播公司 | 2021年2月1日 | 2022年6月30日 | 11 | |||||
KSAT，圣安东尼奥，TX，1957年 | 第31次 | abc | 2022年8月1日 | 2021年12月31日 | 10 | |||||
WJXT，杰克逊维尔，佛罗里达州，1947年 | 41 | 无 | 2021年2月1日 | — | 7 | |||||
WCWJ，Jacksonville，FL，1966 | 41 | CW | 2021年2月1日 | 2021年8月31日 | 7 | |||||
WSLS，Roanoke，VA，1952年 | 第69次 | 全国广播公司 | 2020年10月1日 | 2022年12月31日 | 7 | |||||
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资料来源：2019/2020地方电视市场宇宙估计，尼尔森公司，2019年9月，基于DMA中的电视家庭(见
注(B)如下。
(B)全功率商业电视台-指定市场区(DMA)是尼尔森公司的一种市场名称，根据衡量的观看模式，界定每个电视市场，不包括另一个电视市场。
广播业务的收入主要来自向地方、区域和国家广告商出售广告时间。在……里面2019广告收入占GMG业务总额的60.1%。广告收入受到许多因素的影响，有些是特定的电台或市场，另一些则是一般性的。这些因素包括电视台的观众份额和市场排名；广播时间需求的季节性波动；体育赛事和政治选举等年度或半年一次的活动；以及更广泛的经济趋势等。
广播及有关事宜的规管
GMG的电视广播业务受美国联邦通信委员会(FCC)的管辖，根据1934年美国联邦通信法案(TheCommunicationsAct)。每个GMG电视台都持有FCC许可证，申请后可续签8年。如上图所示，GMG电台许可证的现行条款将于2020年至2022年到期。GMG预计在延长其FCC许可证方面不会出现任何问题，并期望FCC在适当的时候批准其加油站的未来更新申请，但不能保证FCC会这样做。
数字电视(DTV)和频谱问题。 每个gmg电视台(以及全国各地的每个全功率电视台)只以数字格式广播，这允许传输高清晰度电视节目和多个频道的标准清晰度电视节目(多播)。
电视台可接收来自各种来源的干扰，包括来自其他广播电台的干扰，该干扰低于FCC确定的阈值。这种干扰可能限制观众接收电视台信号的能力。未来对电视台的干扰可能会增加，因为联邦通信委员会决定允许被称为“空白”设备的电子设备在电视频带内未经许可在附近电视台不使用的频道上运行。
2017年11月，联邦通信委员会(FCC)投票通过相关规定，授权广播电视台自愿过渡到一种新的技术标准，即下一代电视(NextGenerationTV)或ATSC3.0。新标准旨在让广播公司为消费者提供更好的声音和图像质量；超本地化的节目，包括新闻和天气；增强紧急警报和改善移动接收。该标准将允许使用有针对性的广告和更有效地利用频谱，有可能允许在相同的6兆赫频道上播放更多的多播流。ATSC 3.0与现有的电视设备不向后兼容，而且FCC的规则要求向新标准过渡的全功率电视台继续在现有的数字电视标准中广播信号，直到FCC按照未来的顺序逐步取消这一要求为止。一个过渡的电台的数字电视格式的内容必须基本上类似于在其ATSC3.0频道播出的节目至少五年。GMG电台WDIV(底特律)计划于2020年开始播放ATSC3.0流。按照规则的要求，此流将是WDIV当前DTV流的补充，观众将能够像今天一样继续查看DTV流。
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2017年4月，fcc宣布完成奖励拍卖，在这次拍卖中，某些广播电视台出价放弃频谱或转移到不同的频谱波段，以换取拍卖重新分配的广播频谱以供无线使用所获得的收益份额。 宽带供应商. GMG的任何电视台都没有参加奖励拍卖。然而，某些GMG电台-特别是WDIV、WSLS、WCWJ和WJXT-被要求转移到新的频道分配，以便为无线宽带使用腾出一个全国范围的频谱。公平竞争委员会通过了一些规则，要求将广播电视台“重组”为新频道，在奖励拍卖结束后39个月内完成，为特定电视台设定更早的最后期限，以错开向新频道的过渡。WSLS过渡于2019年9月11日完成，WCWJ和WJXT过渡于2020年1月16日完成。GMG重组站的唯一最后期限适用于WDIV，WDIV必须在2020年3月13日前完成过渡(尽管GMG仍有请求将这一期限延长到2020年6月16日)。
重组过程可能对GMG产生不利影响。例如，gmg站或邻近站的重新打包可能会增加对gmg站信号的干扰，或以其他方式影响站的空中覆盖。尽管gmg的重新包装站有资格要求偿还与重新包装相关的费用，并一直通过FCC的程序获得补偿，但国会已经限制了可用于回购相关补偿的资金总额。最初批准奖励拍卖的立法只为所有这些补偿提供了17.5亿美元。国会后来又提供了10亿美元的偿还资金，其中6亿美元分配给2018年，4亿美元分配给2019年。
迄今为止，每一家重新包装的商业电视台，包括每一家重新包装的GMG电视台，都得到了补偿额，大约相当于该电视台估计的重新包装费用的92.5%，经FCC的基金管理人核实。收到分配的资金须经公平竞争委员会批准对实际费用全额偿还的具体要求。截至2020年2月，重组后的GMG站自2018年以来已收到约1，460万美元的FCC补偿。
本地广播信号的传送国会已经建立并定期延长或修改各种法定的版权许可制度，以管理在有线和卫星系统上广播电视信号的本地和远距离传输。该公司无法预测国会将来是否或如何维持或修改这些制度，或这些决定将对公司的广播业务或整个公司产生什么净影响。
“通信法”和“联邦通信委员会规则”允许商业电视台在某些情况下坚持在为电视台市场区域服务的有线系统上强制传输其信号(必须携带)。或者，电台可以选择，每隔三年，放弃必须携带的权利，并允许他们的信号通过电缆系统，只有根据“重传同意”协议。商业电视台也可以选择在提供“本地到本地”服务的直接广播卫星(DBS)系统(即将本地电视台的信号分发给当地市场地区的观众)上进行信号的强制传输或重发同意。选择重发同意的站可以通过协商从电缆或DBS系统获得补偿，以换取传送其信号的权利。GMG的每一家电视台都为有线和DBS运营商选择了重发同意，每一家电视台都根据重发同意协议在所有主要有线和DBS系统上为各自的本地市场提供服务。必须每三年重新进行一次同意选举。下一次选举的截止日期是2020年10月1日；所有GMG电视台再次打算为有线电视和DBS运营商选择重发许可。下一个选举过程将比以前的选举过程耗时更少，因为联邦通信委员会在2019年7月转向了一个电子选举系统，该系统允许广播公司在线发布他们的选举记录，并以电子方式向覆盖的MVPD发送通知。
最近的法规要求FCC修改其关于重传同意谈判的规则。根据2014年12月颁布的“STELA再授权法”(Stelar)，联邦通信委员会通过了一些规则，禁止同一市场的电视台协调或联合谈判重新传输同意，除非这些电视台处于共同控制之下。2019年12月20日颁布的“电视观众保护法”对重新传输同意谈判的“诚信”标准进行了修改，呼吁联邦通信委员会执行规定，要求“大型电视台集团”(全国受众达20%以上的电视台集团)与MVPD“购买团体”(代表多个小型MVPD谈判的实体)真诚谈判。GMG不符合规约规定的“大型电台组”的资格，因此不受这项义务的约束。同样于2019年12月20日颁布的“卫星电视社区保护和促进法”要求DirecTV向所有210个本地市场提供服务，以便继续拥有远程信号的强制性版权许可(DISH已经服务于所有本地市场)。虽然GMG预计最近的这些变化不会对其在重传同意谈判中的谈判地位产生实质性影响，但如果国会或FCC对重传同意规则进行进一步修改(例如，要求GMG这样的小型电台集团与MVPD购买集团谈判，或以其他方式赋予MVPD更高的议价能力)，这种变化可能对再传输同意收入产生重大影响。
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联邦通信委员会还考虑了修改其网络不复制和联合排他性规则的建议。2014年3月，联邦通信委员会就取消其网络不复制和联合独家规则的提案征求了评论，该提案限制了有线运营商、直接广播卫星系统和被FCC列为MVPD的其他分销商在重传同意纠纷或其他情况下，以重复节目的方式输入市场外电视台的信号的能力。联邦通信委员会迄今尚未就该提案采取行动。如果国会或FCC对排他性规则进行进一步的修改，这种变化可能会对GMG电视台在未来重传同意谈判中的谈判地位产生重大影响。
所有权限制。 “通讯法”和FCC’S规则限制数目和单一媒体的类型或实体可能有可归属的权益。法规要求公平竞争委员会每四年审查一次其媒体所有权规则(下文讨论的国家电视所有权规则除外)，以确定由于竞争的结果，鉴于行业竞争，这些规则是否仍然出于公共利益的需要。这一进程称为四年期审查。2017年11月，FCC进行了这样一次审查，并投票决定取消某些所有权限制，并修改其他限制。然而，联邦通信委员会的这一裁决遭到了法院的质疑，第三巡回上诉法院撤销了联邦通信委员会的裁决。2019年11月。这这意味着联邦通信委员会2017年11月之前的规定现在重新生效。这些规则包括：报纸/广播交叉所有权规则，该规则禁止一个实体在同一地方市场上拥有一家全电广播电台和一份日报；无线电/电视交叉所有制规则，对在同一市场上拥有电视台和广播电台的能力施加了一定的限制(除了对一个实体在某一市场上可能拥有的电视台或广播电台的数量实行单独的限制之外)；一项限制性更强的地方电视所有权规则，包括八种声音测试(通常禁止同一市场上的两家商业电视台合并所有权，如果交易将导致市场上只剩下不到八家独立拥有的电视台)和推定禁止将导致同一市场排名前四的电视台共同拥有的交易；以及在计算遵守联邦通信委员会所有权限制时规定某些电视联合销售协议(JSA)的规则。联邦通信委员会和工业界可以就第三巡回法院的裁决向最高法院提出上诉。
联邦通信委员会最近一次对其媒体所有权规则的四年期审查始于2018年12月，当时第三巡回法院决定搁置联邦通信委员会2017年11月的规则修改。这一程序仍未结束。GMG未来进行某些交易的能力可能会受到2017年11月以前所有权规则的恢复、对第三巡回法院裁决的任何质疑的结果以及当前FCC四年期审查程序的决议的影响。
根据国家电视所有权规则，只要全国电视台的总受众不超过全国电视家庭的39%，只要这种利益符合公平竞争委员会的其他所有权限制，个人或实体就可以在全国范围内拥有无限数量的电视台。2016年，联邦通信委员会取消了50%的超高频(UHF)折扣，根据这一折扣，在超高频频道上广播的电台只占市场上家庭数量的一半，以计算遵守39%上限的情况。然而，公平竞争委员会在2017年年初推翻了这一决定，得出结论认为，除非对国家所有权上限进行更广泛的审查，否则不应改变超高频贴现率。恢复超高频折扣在2018年夏天由地方法院维持。
2017年12月，联邦通信委员会启动了一项新的规则制定程序，就其修改或取消国家电视所有权上限的权力征求意见，该上限由法规规定为39%，并可能取消超高频折扣。FCC已收到关于其规则制定的评论，但尚未在程序中发布命令。
编程。 GMG的七个电视台中有六个附属于一个或多个国家电视网，这些电视网向其电视台的附属公司提供大量的节目。GMG的附属协议的到期日期列于本电视广播科的开始。WJXT是GMG的杰克逊维尔电视台之一，自2002年以来一直作为一个独立的电台运营。此外，每个gmg站都接收来自辛迪加和其他第三方编程提供商的节目.gmg的表现在一定程度上取决于第三方编程的质量和可用性，这种程序的质量或可用性的任何大幅度下降都会在很大程度上影响gmg及其竞争对手在未来进行某些交易的能力。
公共利益义务。 为了满足公平竞争委员会的要求，一般要求电台播放一定数量的节目，以满足儿童的教育和信息需要，并每季度完成关于儿童节目的报告。在2019年7月，FCC修改了这些规则，为广播公司提供了更多的灵活性来履行公共利益义务。除其他外，新规定允许儿童每年有52个小时的节目，其中包括教育专业和/或短形式节目。以前的规则要求所有符合资格的节目都要定期排定，并以30分钟为间隔.虽然电视台被要求在他们的主要节目流上播放绝大部分的教育和信息儿童节目，但根据新的规则，他们现在可以每小时播放多达13小时的节目。
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在多播流上定期安排的每周节目的四分之一。此外，FCC要求电视台限制在某些儿童节目中出现的广告数量。
公平竞争委员会有其他规例和政策，以确保广播持牌人为公众利益而运作，包括要求在网上公众查阅档案内披露某些资料及文件的规则；规定闭路电视字幕以协助听觉受损人士观看电视的规则；协助视障人士观看电视的录影带描述规则；关于透过互联网分发的录影带节目字幕的规则；以及有关广告数量的规则。遵守这些规则会给GMG站带来额外的费用，这可能会影响GMG的运营。然而，联邦通信委员会已经采取了一些措施，例如，减少与张贴许可证的实物副本和提交合同的纸质副本有关的负担。联邦通信委员会也有一个公开的程序来决定是否取消其他备案要求。
政治广告。 联邦通信委员会对GMG电视台向竞选公职的候选人出售广告进行了监管，并对更普遍的政治公告的广播规定了其他义务。本条例的实施可能会限制GMG电视台在选举前期间的广告收入。2019年10月16日，FCC警告GMG，因为其WDIV站没有披露某些赞助信息，也没有及时在公众检查文件中提交某些材料。GMG是如此告诫的几个站组之一，GMG没有因为这个问题而受到罚款或其他后果。
广播淫秽。 联邦通信委员会的政策禁止在某一天的某几个小时内播放猥亵和亵渎的材料，如果联邦通信委员会认定某电视台违反了该政策，它可以处以罚款。广播公司多次在法庭上对这些规则提出质疑，除其他外，他们辩称，FCC未能充分证明其猥亵决定的正当性，FCC的政策过于主观，无法指导广播公司的节目决定，而且其执法方法也违反了“第一修正案”。2012年6月，美国最高法院裁定，对广播公司的某些“转瞬即逝的咒骂”的罚款是违宪的，因为FCC未能向广播公司提前通报FCC认为不雅的内容，但它也维护了FCC监管广播礼仪的权力。该公司无法预测GMG的站点可能会受到FCC目前或未来对其猥亵政策的解释和执行的影响。
其他事项。除本节所述事项外，联邦通信委员会正在就各种事项进行诉讼。这些程序的结果和本节所述的其他事项可能对GMG电视广播业务的盈利能力产生不利影响。
其他活动
格雷厄姆医疗集团
格雷厄姆医疗集团每年为50，000多名患者提供家庭保健、临终关怀和姑息服务。温室气体公司在密歇根州、伊利诺伊州和宾夕法尼亚州设有10个家庭护理机构、7个临终关怀机构和2个姑息护理诊所。温室气体的19个经营单位中有6个是通过与卫生系统和医生小组合作经营的。其余均以“住宅”品牌全资拥有及经营。家居健康服务包括在家中为需要医疗、护理、社会或治疗服务的康复、伤残及长期或末期病人提供广泛的健康及社会服务，以及提供基本的日常生活服务，而临终关怀的重点是纾缓病征及支援预期寿命不超过六个月的病人。临终关怀涉及到提供医疗、疼痛管理以及情感和精神支持的跨学科方法，重点是舒适，而不是治疗。临终关怀服务可在病人家中提供，也可在独立的临终设施、医院、疗养院和其他长期护理设施中提供。姑息治疗是护士提供的一种专门的医疗形式，旨在提高面临严重疾病的病人及其家属的生活质量。它的重点是通过预防和治疗痛苦的症状来增加舒适度。除专家症状管理外，姑息护理还侧重于明确沟通、提前规划和协调护理。每个温室气体操作单元提供护理协调。, 医疗保健解决方案和临床专业知识。所有家庭保健和临终关怀业务均经医疗保险认证并经卫生保健认证委员会(ACHC)认证，或正在获得ACHC认证。温室气体90%的收入来自家庭保健和临终关怀服务。其余的收入来源是医疗补助、商业保险和私人支付者。
胡佛处理木材制品公司
胡佛处理木材制品公司(胡佛)是一家供应商的压力浸渍窑干燥木材和胶合板产品，用于防火和防腐剂的应用。胡佛公司成立于1955年，并于
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2017年，总部设在佐治亚州汤姆森。它在全国范围内经营着十家工厂，并为遍布美国和加拿大的100多家库存经销商网络提供服务。
德科集团公司
德科集团公司(DEKKO)是一家电气解决方案公司，专注于创新的电力充电和数据系统；工业和商业室内照明解决方案；以及用于医疗设备、运输、工业和家电产品的电气部件和组件的制造。Dekko公司成立于1952年，总部设在印第安纳州的Garrett，在五个州和墨西哥经营着14家工厂。
乔伊斯/代顿公司
乔伊斯/代顿公司乔伊斯/代顿(Joyce/Dayton)是北美螺杆千斤顶、直线执行器和相关直线运动产品及起重系统的领先制造商。Joyce/Dayton公司向客户提供各种工业终端市场的起重和定位产品，包括可再生能源、金属和金属加工、石油和天然气、卫星天线和材料处理部门。
福尼公司
福尼公司(Forney)是一家全球供应燃烧器，点火，阻尼器和控制燃烧过程在电力和工业应用。福尼的总部设在德克萨斯州的艾迪逊，其制造厂设在墨西哥的蒙特雷。福尼的客户包括世界各地的发电厂和工业系统。
克莱德餐厅集团
2019年7月，该公司收购了克莱德餐厅集团(Clyde‘s)。Clyde‘s公司成立于1963年，在华盛顿大都市区拥有和经营13家餐厅和娱乐场所，其中包括8家Clyde餐厅、老Ebbitt Grill餐厅、Hamilton餐厅、1789年餐厅、Soundry餐厅和陵墓。克莱德公司由其现有的管理团队管理，作为该公司的全资子公司.
格雷厄姆汽车有限公司
2019年1月31日，该公司收购了华盛顿特区的两家汽车经销商90%的股权，这两家经销商分别是弗吉尼亚的本田泰森斯角(Honda Of Tysons Corner)和马里兰州的洛克维尔雷克萨斯(Lexus)。这两家经销商都是汽车零售商。在2019年12月，该公司开设了一个新的吉普车经销商在贝塞斯达，MD。该公司还与克里斯托弗·J·奥里斯曼(Christopher J.Ourisman)所属的一个实体签订了一项管理服务协议，该实体是奥里斯曼汽车集团(Ourisman Automotive Group)经销商家族的成员，负责经营和管理经销商的业务。
社会代码有限责任公司
SocialCode LLC(SocialCode)是一家营销和洞察公司，为全球品牌和早期公司管理数字广告。它提供软件和服务，将消费者和性能数据转化为计划、内容、媒体激活和度量，以最大限度地提高投资回报率。SocialCode可以跨Facebook、Instagram、Amazon、Google、Twitter、Pinterest、Snapchat和YouTube等平台工作。
扩音器有限责任公司
扩音器LLC(扩音器)通过扩音器平台和扩音器目标市场(MTM)为出版商和广告商提供播客技术。扩音器是一种专有软件即服务(SaaS)平台，它提供托管和动态广告插入，旨在将出版商连接到发布、赚钱和测量其音频内容的工具。MTM是一个广告市场，它使广告商能够根据听众的位置、兴趣、人口学特征和购买行为，针对不同受众的60，000多个受众群体。
板岩集团有限责任公司
石板集团有限责任公司出版板岩一本在线杂志。板岩专题文章和播客分析新闻，政治和当代文化，并增加新材料的基础上，每天。内容由杂志自己的编辑人员以及独立撰稿人提供。据石板集团衡量，板岩在2019年，平均每月有超过2，000万的独立访问者，平均每月在桌面和移动平台上的页面浏览量超过8，000万。石板集团拥有e2j2 sas的股份，这是一家在法国注册的公司，该公司生产两个法语新闻杂志网站。slate.fr和slateafrique.com。石板集团提供内容、技术和品牌支持。
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品那
Pinna是一家提供按需订阅服务的儿童音频媒体公司，为儿童提供有计划的音频节目，包括播客、有声节目、有声读物和音乐。该服务为儿童提供了一种无广告、无屏幕的游戏和聆听方式。品纳创造并制作获奖的原创节目和合作伙伴，拥有一流的品牌和顶级的创意人才，为三至八岁的孩子提供适龄、高质量、高娱乐性的音频体验。
FP集团
FP集团外交政策杂志和ForeignPolicy.com网站，内容包括国家安全、国际政治、全球经济和相关问题的发展。该网站的特点是博客，独特的新闻内容和专门的渠道和通讯，重点关注的地区和主题感兴趣。FP集团为政府、军事、商业、媒体和学术领袖提供对全球事务的洞察和分析。FP活动还产生了越来越多的实况节目，政府、军事、商业和投资领导人聚集在一起，讨论重要的区域和专题发展及其影响。
赛博维斯塔有限公司
赛博维斯塔公司是一家网络安全培训公司，总部设在弗吉尼亚州阿灵顿。其培训解决方案涵盖网络保护、操作、云和硬件/软件。它的果断高管培训套件帮助大型公司董事会和高管为应对和减轻网络威胁做好准备。客户包括财富500强公司、领先的网络安全提供商和国防工业基地。
竞争
卡普兰
卡普兰的业务在支离破碎和竞争激烈的市场中运作。卡普兰国际的每一家企业都在细分市场上与其他营利机构和公司(从大型营利性大学到提供英语课程的小型竞争对手)以及在某些情况下与提供类似培训和教育课程的政府支持的学校和机构展开竞争。竞争因素因业务而异，包括项目提供、大学合作伙伴的排名、便利程度、教学质量、声誉、就学率、学生服务和成本。KI的竞争优势除其他外包括：向学生提供高质量的教育和培训经验，在多个市场上具有品牌认知度，与企业客户和招聘伙伴建立强有力的关系，以及提供有竞争力的定价。卡普兰高等教育公司(KHE)与提供技术解决方案、行政支持、课程开发、全面在线课程开发和分析以及支持企业、雇主和雇员教育方案的公司竞争。KHE产品和服务的市场是动态和快速发展的，几个竞争对手提供了一些相同的产品和服务，或者正在寻求进入Khe的市场。Khe市场的竞争因素包括：能够向客户提供各种教育服务和项目，涉及各级项目和管理职能；成本效益；市场营销方面的专长, 招聘和项目交付；学生成果和满意度；投资创业和扩展计划的能力；声誉；遵守法律和驾驭复杂的监管要求的能力。Khe能否有效竞争，很大程度上取决于这些因素的成功投递和导航。.随着竞争格局的扩大，Khe的资源、能力和经验是市场上的关键区别因素。KTP(KTP)与广泛的国家、地区、地方、在线和基于位置的竞争对手竞争.竞争对手的考试各不相同，许多人专注于为学生做好一次高风险考试的准备。在课程和评估服务方面，ktp拥有多个国家竞争对手，包括ATI/Ascend Learning和heri/elsevier，以及专注于为特定考试做准备的竞争对手。竞争因素因生产线而异，包括价格、特点、方式、进度和声誉。尽管ktp面临着激烈的竞争和消费者偏好的变化，特别是在在线测试准备方面，一些新的竞争对手正在提供低成本和免费的测试准备产品，但ktp仍然是考试准备方面的领先品牌，部分原因在于它的技术专长和能力、教员的质量、内容、课程、寿命和在该行业的声誉。卡普兰专业(美国)(Kp)提供广泛的产品组合，其中许多产品属于高度监管和成熟的行业，包括证券、保险、房地产和财富管理，在这些行业中，竞争包括各种寻求相同市场份额的国家、区域和地方公司，并导致产品价格大幅贴现和商品化。
格雷厄姆传媒集团
GMG与电视和广播电台、有线电视系统、电话和宽带公司提供的为同一或附近地区提供的视频服务、DBS服务、数字媒体服务以及在较小程度上与报纸和杂志等其他媒体供应商竞争观众和广告收入。有线电视系统主要运行在公司电视台所服务的所有领域，它们在这些地区进行竞争。
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对于电视观众，通过输入市场外的电视信号；通过分发付费有线电视、广告商支持的和其他源自有线系统的节目；以及提供按需、数字或按需付费的电影和其他节目。此外，DBS服务还利用数字传输技术，在全国范围内提供电视节目的分发，包括按次付费的节目和DBS独有的节目包。此外，在竞争的范围内，电视台在 公司的电视市场向ATSC 3.0过渡，这类电视台今后可能对公司的电视台构成更大的竞争挑战，例如提供更多的多播频道或提供先进的功能。
来自现有和正在出现的在线分销平台的竞争继续增加。电影和电视节目越来越多地通过各种在线平台按需提供，包括在主要电视网的网站上免费访问，在hulu等平台上广告支持的观看，以及通过netflix等服务的基于订阅的访问。此外，传统的付费电视竞争对手(如DISH和DirecTV)和新进入者(如Fubo)推出了只提供直播电视服务的在线订阅服务。该公司已签订协议，将通过某些这些服务分发其一些电台，通常是通过站的附属网络谈判的选择协议。参与这些服务使公司的车站能够使用新的分销平台。同时，竞争 通过这些不同的平台，可以通过传统平台和/或公司在与付费电视服务的谈判中的战略地位，对公司电视台的收视率产生不利影响。此外，该网络在谈判其附属电台的在线分销安排方面发挥了更大的作用，同时该网络对附属电台收取更高的费用，以换取广播权和传统付费电视转播权， 可能会对整个网络联盟关系产生更广泛的影响，这是公司无法预测的。
胡佛
胡佛的主要产品线是防火处理木材产品，用于建筑内部应用，由建筑师根据多家庭住宅、商业和机构非住宅建筑规范要求指定。胡佛的阻燃产品线是通过一个库存经销商网络100多个地点横跨美国和加拿大销售。胡佛的竞争对手是木材加工行业的其他化学品供应商的许可证持有者，他们在当地与胡佛的库存经销商竞争。竞争的主要领域是产品的可用性和价格，尽管产品质量带来的品牌忠诚度是非常重要的。木材产品是市场价格波动较大的商品；然而，胡佛在高质量产品方面的声誉及其独特的分销模式，提供了优越的产品供应，使胡佛能够在整个欧洲大陆保持领先地位。
德科
Dekko有三个不同的产品系列，它们在分散的、竞争激烈的全球市场中竞争：办公和家具产品的电力和数据分配、照明解决方案和电子线束制造。这些产品通过经销商和分销渠道以及OEM客户销售，主要集中在北美市场。虽然所有的市场和产品都是价格敏感的，但技术、工程解决方案、质量和交货性能对采购决策至关重要。德科的多种长期关系，高质量的制造设施，工程支持和作为解决方案供应商的声誉，除了作为一个产品供应商，都有助于保持其竞争优势。
格雷厄姆医疗集团
家庭保健和临终关怀行业是极具竞争力和支离破碎的，包括营利性和非营利性公司。根据医疗保险支付咨询委员会2019年3月的报告，美国大约有12，000家经医疗保险认证的家庭保健提供者和大约4，500家临终关怀提供者，在2004年至2016年期间，活跃的家庭保健机构的数量增加了60%。温室气体通过直销模式向医院、疗养院、老年人社区和医生办公室的医生、出院规划人员和社会工作者推销其服务。温室气体根据响应时间、临床规划、临床结果和病人满意度来区分其产品。在其经营的三个州中，温室气体主要与私营和医院经营的家庭保健和临终关怀服务提供者进行竞争。
克莱德氏
餐饮业竞争很激烈。克莱德的竞争对手国家和地区连锁店和独立的，当地拥有的餐厅为客户和人员。竞争的主要基础是食物和服务的种类、质量、价格、地点、品牌和设施的吸引力。
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格雷厄姆汽车
汽车零售行业具有高度的竞争力和支离破碎性。汽车经销商与提供相同品牌和提供其他制造商品牌的经销商竞争。竞争对手包括小型本土经销商和大型全国多专营汽车经销商集团。除了汽车销售的竞争外，经销商还与其他经销商、汽车零部件零售商和独立的机械师竞争零部件和服务业务。汽车销售的主要竞争因素是价格、车辆选择、经销商位置和客户服务质量。在零件和服务销售的主要竞争因素是价格，使用工厂认可的更换零件，工厂培训的技术人员，以及客户服务的质量。
板岩
作为一家数字媒体公司，Slate在竞争激烈的市场中为受众和广告商提供服务。在写作方面，斯莱特面临着来自其他在线出版商，特别是杂志和报纸的竞争。在播客方面，Slate面临着来自其他播客网络以及传统广播网络的竞争。面对激烈的竞争，斯莱特能够通过创造高质量的内容来吸引大量受过教育、富有的受众，然后能够竞争那些希望在可信的、品牌安全的资产上接触到这些受众的广告商。
社会代码
有管理的数字广告业务具有很强的竞争力。公共跨国广告公司可能加剧价格竞争，以保护与传统媒体形式(如电视)广告客户的现有关系。公共和私人广告技术公司、数字媒体机构和新的市场进入者，如咨询公司，也在价格、服务和技术提供方面进行竞争。SocialCode寻求保持竞争优势，最大限度地提高其客户在广告预算上的回报，方法是利用员工的深厚专业知识管理最大数字平台上的媒体支出；将专有软件(SaaS)作为服务平台，使客户能够更好地利用第三方和第三方的数据来提高广告效率；以及充分发挥广告的效用。-服务创意团队，对数字媒体有细致入微的理解。
扩音器
扩音器通过扩音器平台和扩音器目标市场(MTM)为出版商和广告商提供播客技术。扩音器是一种专有的SaaS平台，为出版商提供托管和动态广告插入。扩音器在一个小而有竞争力的市场中运作，主要是根据产品性能、价格和服务进行竞争。扩音器的不同之处包括直观的用户体验、动态广告插入、广告操作工具、客户服务和专有的受众定位技术。MTM在新兴的播客广告市场开展业务，是这项技术的先驱。MTM的专有动态广告插入技术与尼尔森营销云平台的数据相结合，使品牌广告商能够根据人口、兴趣、行为特征和购买意图瞄准60，000多个细分市场。
品那
Pinna是目前唯一的免费音频点播流媒体服务，专为儿童设计，在一个空间内提供多种音频格式，符合“儿童在线隐私保护法”(COPPA)。儿童订阅数字媒体娱乐的市场很大。它包括家庭媒体订阅服务、儿童订阅服务、在线学习/游戏目的地、儿童有声读物和播客、游戏订阅和免费数字内容。PINNA的主要区别在于它能获得多种格式，并提供一流品牌和原创节目，所有这些都是在一个无广告的COPPA兼容的地方进行的。
执行干事
该公司的行政人员每年由董事会选举产生，详情如下：
唐纳德·E·格雷厄姆(Donald E.Graham)现年74岁，自1993年9月起担任该公司董事会主席，并于1991年5月至2015年11月担任该公司首席执行官。格雷厄姆先生从1991年5月至1993年9月担任公司总裁，在此之前担任公司副总裁超过五年。格雷厄姆先生也是“华盛顿邮报”的出版人。 员额) 从1979年至2000年9月担任委员会主席 岗 2000年9月至2008年2月。
38岁的蒂莫西·J·奥肖内西(TimothyJ.O‘Shaughnessy)于2015年11月成为公司首席执行官。2014年11月至2015年11月，他担任该公司总裁。他于2014年11月当选为董事会成员。2007年至2014年8月，O‘Shaughnessy先生担任
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LivingSocial是一家电子商务和营销公司，他于2007年共同创建了这家公司。O‘Shaughnessy先生是公司董事长唐纳德·E·格雷厄姆的女婿.
现年59岁的安德鲁·S·罗森(AndrewS.Rosen)于2014年4月成为该公司的执行副总裁。他成为卡普兰公司的董事长。2008年11月担任卡普兰公司首席执行官。2008年11月至2014年4月和2015年8月至今。罗森先生在该公司及其附属公司工作了近34年。他于1986年加入该公司，担任该公司的工作人员律师。岗后来在“新闻周刊”担任助理律师。他于1992年搬到卡普兰，在被任命为卡普兰公司主席和首席执行官之前曾在那里担任过许多领导职务。
现年57岁的华莱士·R·库尼(Wallace R.Cooney)于2017年4月成为该公司的高级副总裁兼财务总监。库尼先生自2008年起担任公司副总裁兼财务和首席会计官。他于2001年加入该公司担任财务总监。
现年45岁的马塞尔·A·斯奈曼(Marcel A.Snyman)于2018年1月成为公司副总裁兼首席会计官。Snyman先生自2016年1月起担任公司主计长，在此之前，他从2014年4月起担任助理主计长，从2008年7月起担任会计政策主任。
现年59岁的丹尼斯·德米特(DeniseDemeter)于2014年9月成为该公司副总裁兼首席人力资源官。德米特女士于1986年加入该公司，并担任过各种职务，包括人力资源副总裁和养老金和储蓄计划高级主任。
现年43岁的雅各布·M·马斯(Jacob M.Maas)于2015年10月成为该公司的高级副总裁。在加入该公司之前，他曾在LivingSocial担任执行副总裁和公司发展主管，LivingSocial是一家电子商务和营销公司，他于2008年加入该公司担任首席财务官。
现年55岁的Nicole M.Maddrey于2015年4月成为该公司的高级副总裁、总法律顾问和秘书。Maddrey女士于2007年以协理总法律顾问的身份加入该公司。
员工
本公司及其子公司全时雇用约12，053人.
在全球范围内，卡普兰全时雇佣了大约6100名员工.卡普兰还雇用了大量的兼职员工，他们以教学和行政的身份服务.卡普兰的兼职员工约有5，800人.在美国和加拿大，49名卡普兰雇员由工会代表。卡普兰认为，在英国、澳大利亚和新加坡也有代表雇员，在这些国家，工会成员身份不向雇主披露。
GMG约有1000名全职员工，其中约100人由工会代表.在涉及工会代表雇员的六项集体谈判协议中，所有协议目前都是根据合同进行的。三项集体谈判协议将于2020年到期。
温室气体有大约1 159名全职雇员和281名兼职雇员。这些雇员中没有一个是由工会代表的。
胡佛大约有359名全职雇员，其中39人由工会代表，2人为兼职雇员.
Dekko大约有1，445名全职雇员，其中没有一个是由工会代表的.
乔伊斯/代顿大约有158名全职员工和3名兼职员工，其中没有一人是工会的代表。
福尼有大约116名全职员工，其中44人由工会代表.
克莱德公司大约有802名全职员工和1，609名兼职雇员，其中没有一个是由工会代表的.
格雷厄姆汽车公司大约有255名全职员工和4名兼职员工，其中没有一人是工会的代表.
“社会法典”大约有283名全职雇员，其中没有一个是由工会代表的.
扩音器大约有57名全职雇员，其中没有一个是由工会代表的.
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石板拥有大约135名全职员工.2018年1月，斯莱特的员工投票选举美国东部作家协会(WGAE)担任其代表。因此，有58名符合资格的Slate编辑雇员由工作组代表进行集体谈判。
平纳目前有12名全职员工，其中没有一人是工会的代表.
FP集团雇用的员工不到50人，其中约10人由一个工会代表。
赛博维斯塔雇用的员工不到50人，没有一个人是工会的代表。
母公司大约有72名全职员工，其中没有一人是工会的代表.
前瞻性陈述
公司及其代表所作的并非历史事实陈述的所有公开声明，包括本年度报告中关于表10-K和公司其他部分的某些陈述2019年度股东报告，是1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括对与收购或处置或相关业务活动有关的预期的评论，包括TOSA、公司的业务战略和目标、许可证更新申请的预期结果、公司各种业务业务的增长前景以及公司未来的财务业绩。与任何预测或预测一样，前瞻性报表受到各种风险和不确定因素的影响，包括本年度报告第1A项所述的风险和不确定性，这些风险和不确定因素可能导致实际结果或事件与此类报表中预期的结果或事件大不相同。因此，不应过分依赖公司或其代表所作的任何前瞻性声明。本公司不承担任何义务，以更新任何前瞻性的陈述后，作出这种声明的日期，即使新的信息随后出现。
可得信息
公司的网址是www.ghco.com。该公司通过其网站免费提供其关于表10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告、关于附表14A的最终委托书说明以及根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案。此外，公司的公司注册证书、公司治理指南、公司董事会审计和赔偿委员会章程以及公司通过并在本年度报告第10项(表格10-K)中提及的行为守则都可在公司网站上查阅；任何股东可应秘书格雷厄姆控股公司秘书的书面请求，在22209弗吉尼亚州阿灵顿北17街130号索取这些文件的印本。本公司网站的内容不包括在本表格10-K中，也不应被视为根据“交易法”“提交”。
证券交易委员会网站www.sec.gov载有向证券交易委员会提交的报告、委托书报表和信息陈述以及与发行人有关的其他信息。
第1A项.危险因素
该公司在其业务方面面临许多重大风险和不确定因素。其中最重要的说明如下。这些风险和不确定性可能不是公司面临的唯一风险和不确定性。额外的风险和不确定因素目前不知道，或目前被认为是不重要的，可能会对公司未来产生不利影响。除了本年度报告中关于表10-K的其他信息外，投资者还应仔细考虑以下风险因素。如果发生以下任何事件或事态发展，可能会对公司的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
• | 管理外国业务的困难可能会对卡普兰的业务产生负面影响。 |
卡普兰在澳大利亚、加拿大、中华人民共和国、哥伦比亚、法国、德国、香港、印度、爱尔兰、日本、缅甸、新西兰、尼日利亚、沙特阿拉伯、新加坡、英国和阿拉伯联合酋长国等越来越多的外国和地区拥有业务和投资。在外国和区域开展业务存在一些固有的风险，包括难以遵守不熟悉的法律和条例，有效管理外国业务并为其配备人员，成功地引导当地海关和做法，为潜在的政治和经济不稳定做好准备，并适应货币汇率波动。如果不能有效地管理这些风险，就会对Kaplan的经营结果产生重大的不利影响。
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• | 国际管理和物质环境的变化以及不遵守适用于国际业务的条例可能会对国际学生入学和卡普兰的业务产生负面影响。 |
监管环境的任何重大变化，包括政府在监督和执行方面的政策或做法的变化，或其他因素，包括地缘政治不稳定、在学生原籍国或他们希望学习的国家实施或延长国际制裁或自然灾害或流行病，都可能对卡普兰吸引和留住学生的能力产生不利影响，并对卡普兰的业务结果产生负面影响。此外，对可用于教育、签证政策或其他行政移民要求或税务环境的政府资金的任何重大变化，包括对任何一个或多个开展投资的国家的税法、政策和做法的改变，都可能对其业务结果产生负面影响。
卡普兰公司受与其国际业务有关的广泛条例的约束。这些法律包括具有域外影响力的国内法，如“美国外国腐败行为法”、国际法，如“英国贿赂法”，以及卡普兰公司所在国的当地监管制度。这些规定经常变化。如果不遵守这些法律和条例，就可能导致对卡普兰在适用管辖范围内运作的权力进行重大处罚或撤销，每一种处罚都可能对卡普兰的经营结果产生重大不利影响。
KI在美国的业务、机构和项目可能受到州一级监管机构的监管和监督，这些机构的批准或豁免是允许机构在该州运作所必需的。这些机构可制定教学标准、教员资格、设施的地点和性质、财务政策和责任以及其他业务事项。寻求招收国际学生的机构必须获得联邦认证，并获得合法授权，才能在该机构所在的州开展业务，以便允许颁发相关文件，允许国际学生获得签证。
KI的收入很大一部分来自于培养国际学生到英语国家学习和旅行的项目，主要是美国、英国、澳大利亚和新加坡。KI招收学生参加这些项目的能力直接取决于其遵守复杂的管理环境的能力。例如，英国退欧对基民盟的影响将在一定程度上取决于英国退出欧盟条款的未来谈判结果。在2016年6月举行的公投中，英国选民批准了英国退欧，之后，英国退欧于2020年1月31日生效。过渡期将适用于2020年年底(如果延长)，在此期间，英国退欧前的法律制度将继续适用，而英国和欧盟将谈判适用于两国未来关系的规则。目前尚不清楚未来的关系将如何安排，在过渡时期结束时仍有可能无法达成谈判结果。英国退欧谈判结果的不确定性，以及“不达成协议”退出的可能性，可能会在很大程度上或显着地降低人们前往英国学习的兴趣。如果英国不再被视为一个有利的学习目的地，KI招收国际学生的能力将受到不利影响，这将对KI的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
尽管2018年移民白皮书提出了修改学生学习签证标准的建议，但没有人能保证英国新政府将实施这些拟议的规定。新政府可能会对英国移民法做出重大修改。目前还不清楚国际学生招聘代理人和未来的国际学生在英国引入任何新的移民要求、欧盟退出谈判和英国退出欧盟之后，如何将英国视为学习目的地。对进入英国的新签证和其他行政要求的引入、英国退欧以及将英国视为一个不太有利的学习目的地，可能会对KI招收国际学生的能力以及KI的经营结果和现金流产生实质性的不利影响。
此外，如果英国没有收到根据“欧盟一般数据保护条例”确定是否适当的决定，则KI内部或KI与其客户、供应商、商业伙伴和附属公司之间的个人数据流动可能会受到严重干扰。
政府对国际教育项目的直接和间接资助水平的变化，也将对KI业务的成功产生重大影响。例如，如果KI业务失去获得学生贷款或其他资金的机会，而这些学生有权获得这种资助，Kaplan的经营结果可能会受到重大的不利影响。
2017年1月，特朗普总统签署了一项行政命令，严格限制来自某些国家的公民进入美国的能力。最初的命令所规定的国家和限制随后被修改，并在法庭上得到维持。此后，根据特朗普总统于2020年1月签署的“总统公告”，其他国家也受到了类似的旅行限制。目前尚不清楚2020年1月的公告是否会受到质疑；然而，这一专题仍然是一个重要的主题。
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国际媒体的兴趣。对赴美旅游的负面看法可能会对KI招收国际学生的能力产生重大负面影响，而Kaplan的业务可能会受到负面和物质上的影响。
2018年，澳大利亚政府出台了一项立法，要求澳大利亚所有金融顾问的教育水平较高、国家考试义务和其他与持续专业发展相关的更高要求。这些新的要求可能导致财务顾问离开该行业，这可能导致失去现有的学生卡普兰专业澳大利亚。
2019年，澳大利亚面临严重的野火。虽然Kaplan没有受到直接影响，但野火被广泛报道，可能会对KI招募学生学习KI语言和Ki Pathways课程的能力产生不利影响，这可能会对Kaplan的结果产生不利影响。
• | 包括冠状病毒在内的健康流行病或大流行的爆发，可能对公司的业务产生重大的不利影响。 |
目前，中华人民共和国等国家正面临着冠状病毒的爆发。疫情的影响严重影响了中国境内的商业和其他活动，包括中国居民出国留学的能力。KI经营的一些国家已经对中国居民(包括澳大利亚、新加坡和美国)颁布了旅行限制或检疫要求。为了控制疫情，可能会出台更多的旅行和其他限制措施，包括对来自其他国家的学生实施移民限制，以及关闭学校或校园。其他国家也可能采取类似措施，包括英国。申请Ki语言、Ki Pathways、Kaplan澳大利亚、Kaplan新加坡和Mander Portman Woodward等项目的学生中，中国学生占很大比例。来自中华人民共和国和其他国家的学生的旅行限制和取消学习将在2020年对KI产生不利影响，并将对Kaplan的收入和经营业绩产生不利影响。如果疫情在中国或其他国家进一步蔓延，对KI的不利影响可能会大得多，可能会持续到未来几年，并可能进一步对Kaplan的收入和经营结果产生不利影响。公司供应链的中断、公众场所感染风险的感知或其他发展也可能对公司的其他业务产生不利影响。
• | 英国税法的变化可能会对卡普兰国际公司产生实质性的不利影响。 |
英国税务和海关总署(HMRC)是英国政府负责征税的一个部门，它提高了卡普兰英国路径公司(Kaplan UK Pathways)2017年及早些年增值税(增值税)的评估，卡普兰已经支付了增值税。2017年9月，在一个标题为卡普兰国际学院英国有限公司v。英国税收和海关专员，Kaplan对这些评估提出质疑。该公司认为，它已满足英国增值税法律规定的适用于费用分摊集团增值税豁免的所有要求，并有权收回与截至2019年12月31日已支付的摊款和随后付款有关的1860万英镑。继2019年1月在第一层税务法庭举行听证会之后，该案件中与法律有关的所有问题都提交给了欧洲联盟法院。在2019年第三季度，由于案件的发展，该公司从应收费用中全数拨备了1 730万英镑。其中1 410万GB与2014至2018年有关。该公司记录了额外的每年增值税开支在英国的通路业务约600万美元与此事有关的2019年。如果公司最终在这种情况下占上风，这一规定将被撤销，税前抵免将在公司的综合业务报表中记录为减少开支。法院案件的结果预计将在2020年秋季完成。根据法院的判决，诉讼可能结束，或一些问题可能被退回英国一级法庭。
2018年3月，HMRC发布了新的增值税指南，表明在费用分担豁免的某些方面发生了政策变化，如果这项指导成为法律，可能会对英国的路径业务产生不利影响。截至2019年12月31日，这一指南尚未纳入英国法律。
在另一件事上，英国最高法院在2019年裁定了一宗法律案件。这一案件本来可以推翻或修改允许私人提供者符合“大学学院”资格的法律和指导，从而获得免收学生学费增值税的好处。然而，最高法院对这一案件作出了有利于学院的裁决。结果比相反的观点更有利于与大学合作的私人提供者。最高法院强调了五项关键测试，要求私营提供者满足要求，这样即使它与大学没有宪法联系，也可以免除其作为“大学学院”的服务。满足这些测试通常表明，该学院与该大学有足够密切的关系，其活动与大学充分结合，构成了“大学学院”。虽然新的考试已纳入HMRC的正式指导，但尚不清楚HMRC将如何在实践中适用最高法院的判决和五项关键测试。如果HMRC对最高法院判决的申请和五项关键测试认为KI途径学院
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构成“大学学院”，不享有增值税豁免，如果不能满足任何新的要求，KI Pathways学院的财务结果可能会受到重大的不利影响。
• | 不遵守第四章第四章第三方服务机构的法定和监管要求，可能会导致货币责任或使卡普兰受到其他重大不利后果的影响。 |
KHE为普渡全球、普渡大学和其他第四名参与机构提供服务。KHE还向PurdueGlobal提供财务援助服务，因此，KHE符合第四章条例中关于“第三方服务商”的定义。因此，KHE须遵守第IV编和教署规例的适用法定条文，其中除其他事项外，规定Khe须与其第IV条参与的客户机构一起，就该客户机构违反任何第IV类法规或教署规例或规定的任何违反，向教育署负上共同及各别的责任。此外，如教统会为多于一个第IV职称参与机构提供经济援助服务，则须安排一名独立核数师就其是否符合适用的教署规定的情况，每年进行第IV期审核。KHE还受其他联邦和州法律的约束，包括但不限于联邦贸易委员会规定的信息安全要求，以及“家庭教育权利和隐私权法”中关于学生记录隐私的适用规定。
不遵守这些以及其他联邦和州法律和条例可能造成不利后果，例如：
• | 对教育署第四编资金处以罚款或偿还义务，或终止或限制卡普兰作为第三方服务机构向任何第IV类参与机构提供服务的资格，如果该机构不遵守适用于此类服务提供者的法定或监管要求； |
• | 如果客户机构丧失或限制了第四章的资格、认证、业务或州许可，或因KHE(或该机构)不遵守第四章、认证人、联邦或州机构的要求而受到罚款、偿还义务或其他不利行动，则根据TOSA或与任何第IV类参与机构达成的任何其他协议减少或损失KHE的收入对Kaplan的业务和业务产生不利影响； |
• | 根据TOSA或与任何第IV类参与机构的任何其他协议，对因KHE的行为而产生的不遵守联邦、州或认证要求的责任；以及 |
• | 在向普渡移交KU之前发生的不遵守第四章或其他联邦或州要求的责任。 |
尽管KHE努力遵守所有美国联邦和州的法律法规，但KHE不能保证其相关规则的实施将得到教育署或其他机构或司法审查的支持。适用于KHE及其客户机构的法律、条例和其他要求可作修改和解释。此外，还有其他与Khe的客户机构遵守联邦、州和认证机构要求有关的因素，其中一些不受KHE的控制，这些因素可能对Khe的客户机构的收入产生重大的不利影响，进而对KHE的经营业绩产生重大的不利影响。
• | 如果不遵守教育署的第四章“奖励补偿规则”，卡普兰可能会受到法律责任、制裁和罚款。 |
根据教育署的奖励补偿规则，参加第四章计划的机构不得向任何参与招生或入学活动的个人或实体提供任何佣金、奖金或其他奖励金，或就授予第四编基金作出决定，如果这种支付是直接或间接以成功获得入学或经济援助为基础的。KHE是向第四类参与机构提供捆绑服务的第三方，包括招募人员，以及就普渡全球公司而言，提供财务援助服务。因此，KHE还须遵守奖励补偿规则，不得根据成功获得入学或经济援助而向参与某些学生招募、入学或经济援助活动的任何受保雇员、分包商或其他当事方提供任何佣金、奖金或其他奖励。此外，普渡环球公司根据TOSA向KHE支付的学费分享款项(以及与任何第四章参与机构达成的任何其他协议)必须遵守教育署提供的与捆绑服务协议有关的收入分享指南。在2011年的指导意见中，教育署规定，在与第四类参与院校的某些安排中，学生招生服务与其他非招生服务“捆绑”，尽管奖励补偿规则普遍禁止与提供招生服务的实体或个人分享收入，但仍可允许分享收入。由于本指引并无编入任何规则或法律，而是教育署对激励补偿规则的适用性所发表的意见，因此可随时撤销该指引，而毋须另行通知。一些立法者，包括2020年的总统候选人，以及加州等州, 已公开呼吁撤销这一指导意见，或寻求制定立法，设法防止任何此类收入分享。他无法预测教育署或联邦政府
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法院将解释、修改或执行激励补偿规则或捆绑服务收入分配指南的所有方面，或在任何诉讼中如何将其适用于KHE协议。在解释或执行方面的任何修改或改变都可能要求KHE及其客户机构改变其做法，或重新谈判KHE与这些客户机构签订的协议的学费收入分享支付条件，并可能对Kaplan的业务和业务结果产生重大不利影响。此外，不遵守奖励补偿规则可能导致对KHE或其客户提起诉讼或采取强制执行行动，并可能导致对KHE或其客户的责任、罚款或其他制裁，这可能对Kaplan的业务和经营结果产生重大的不利影响。
• | 如果不遵守教育署第四编的虚假陈述规定，卡普兰可能会受到法律责任、制裁和罚款。 |
第四编的参与机构必须遵守与虚假陈述有关的教育条例以及相关的联邦和州法律。这些法律和条例的范围很广，可以扩大到向这些机构提供营销或某些其他服务的服务人员，如KHE的声明。这些法律和条例也可适用于Khe的雇员和代理人，涉及机构方案的性质、财务费用或毕业生的就业能力。KHE向第四编参与机构提供某些营销和其他服务。如果不遵守这些或其他联邦和州法律和条例，就可能导致对KHE或其客户机构施加罚款、处罚、联邦学生援助偿还义务、终止或限制KHE作为第四类参与机构第三方服务机构提供服务的资格，或终止或限制客户机构参加第四章方案的资格。违反适用于Khe向其客户机构提供的服务的虚假陈述条例或其他联邦或州法律和条例的行为，如因KHE、其雇员或代理人的陈述而产生，可要求KHE支付与赔偿其客户机构因违约而遭受的适用损失有关的费用，或可能导致终止与KHE的服务协议。
• | 合规审查、方案审查、审计和调查可能导致不遵守法律和法规要求的调查结果，并导致责任、制裁和罚款。 |
KHE及其客户机构须接受各种监管机构和审计员进行的审查、审计、调查和其他合规审查，其中包括教育署、教育署监察主任办公室、认证机构和州及其他联邦机构。这些遵守情况审查可能导致发现不遵守法定和监管要求，而这反过来又可能导致对KHE及其客户机构处以罚款、赔偿责任、民事或刑事处罚或其他制裁。此外，如教资会向多于一个第IV类参与院校提供经济援助服务，则须安排一名独立核数师每年就其遵守教育署适用规定的情况，进行第IV章的依从性审核。KHE的客户机构还必须安排一名独立审计师对其遵守适用的ED要求(包括与KHE提供的服务有关的要求)进行年度标题IV审计。
2015年9月3日，Kaplan出售了Khe校区的所有资产。作为交易的一部分，类似于KU的转让，Kaplan保留了KHE学校预售行为的责任。虽然卡普兰不再拥有KU或KHE校区，但卡普兰可能要对KU和KHE校园的现有所有者负责，因为这些学校的预售行为。
• | 不遵守KHE客户机构的规定可能会对Kaplan的运营结果产生不利影响。 |
KHE目前向受联邦和州法律法规以及认证机构严格管制的高等教育机构提供服务。目前，Khe很大一部分收入可归因于根据其与PurdueGlobal的协议收取的服务费，这些费用取决于PurdueGlobal产生的收入和PurdueGlobal是否有资格参加第四期联邦学生援助方案。为了保持第四章的资格，PurdueGlobal和Khe的其他客户机构必须由教育署认证为合格的机构，保持由适用的国家教育机构的授权，并得到经教育署认可的认证委员会的认可。普渡全球和凯的其他客户机构还必须遵守“高等教育法”和其他州和联邦法律的广泛的法定和监管要求，以及与其财政援助管理、教育方案、财政实力、第四章资金、设施的支付和返还、招聘做法、学校的代表和其他各种事项有关的认证标准。此外，普渡全球和其他客户机构还须遵守法律和条例，其中除其他外，限制学生偿还第四类贷款的违约率；允许借款人根据该机构的某些行为偿还第四类贷款；制定具体的财务责任和行政能力措施；并要求国家授权以及机构和方案认证。如果教育署发现PurdueGlobal或任何其他Khe客户机构未能
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遵守第四编的要求，或不适当地拨付或保留第四编方案资金，可采取若干行动中的一项或多项行动，包括罚款学校，要求学校偿还第四编方案资金，限制或终止学校参加第四编方案的资格，采取紧急行动，在没有事先通知或没有机会举行听询的情况下暂停学校参加第四章方案，将学校转到第四部分付款方式，这会对该机构收到第四章资金的时间产生不利影响，要求提交信用证，拒绝或拒绝考虑学校申请延长其参加第四编课程的证书或批准增设一个新的校园或教育项目，并将该事项提交可能的民事或刑事调查。无论是由于诉讼、计划检讨或其他原因，教育署都不能保证将来不会采取任何这些或其他行动。如果PurdueGlobal失去或限制其第四章的资格、认证或州许可，或者普渡环球因其或Kaplan不遵守第四章的规定、认证机构或州机构的要求或其他州或联邦法律而受到罚款、偿还义务或其他不利行动，则卡普兰的经营财务结果可能受到不利影响。
反过来，上述任何后果都可能对卡普兰的经营结果产生重大不利影响，即使这种机构的合规受到卡普兰无法控制的情况的影响，例如：
• | 如果PurdueGlobal或任何其他KHE客户机构丧失或限制其第四章的资格、认证或国家许可，则根据TOSA或其他客户协议减少或损失KHE的收入； |
• | 如果PurdueGlobal或任何其他客户机构因PurdueGlobal(或Kaplan)不遵守第四章、认证机构或国家机构的要求而受到罚款、偿还义务或其他不利行动，则根据TOSA或其他客户协议减少或损失Khe的收入； |
• | 对KHE施加罚款或偿付义务，或终止或限制Khe向PurdueGlobal或其他第IV类参与机构提供服务的资格，如果发现PurdueGlobal或其他此类机构不遵守规定，从而确定Kaplan没有遵守适用于服务提供商的法定或监管要求；以及 |
• | 根据TOSA或其他客户协议，对因Khe的行为而产生的不遵守联邦、州或认证要求的责任。 |
• 卡普兰可能无法实现普渡全球交易的预期效益。
卡普兰能否实现普渡全球交易的预期效益，部分取决于它能否成功和有效地向普渡全球提供服务。实现预期效益取决于许多不确定因素，包括是否能够以卡普兰预期的方式和成本提供服务，以及普渡全球公司是否能够实现预期的学生入学水平。如果Kaplan无法有效地执行其交易后策略，则可能需要比预期更长的时间才能实现交易的利益，或者根本无法实现这些利益。
• 监管的变化和发展可能会对Kaplan的运营结果产生负面影响。
任何立法、规章或其他方面的发展都会对Kaplan的业务和经营结果产生实质性的不利影响，从而大幅度减少向PurduGlobal或任何其他客户机构的学生提供的第四章财政援助或其他联邦、州或私人财政援助的数额。此外，任何能使普渡全球或其他客户机构的学生获得第四章财政援助或其他财政援助资金的条件不那么吸引人的发展，都会对卡普兰的业务和经营结果产生重大的不利影响。
适用于KHE或任何KHE客户机构的法律、法规和其他要求可作修改和解释。此外，还有与普渡全球和其他客户机构遵守联邦、州和认证机构要求有关的其他因素--其中许多在很大程度上超出了Kaplan的控制范围--可能对普渡全球和其他客户机构的收入产生重大不利影响，进而对Kaplan的经营业绩产生重大不利影响，例如：
减少第四章或其他联邦、州或私人财政援助：KHE公司根据与客户机构的协议获得收入，特别是来自TOSA下的普渡全球收入。普渡全球预计其学费收入的很大一部分将来自其参加第四期课程。任何立法、规章或其他方面的发展，如果能大幅度减少向普渡全球和其他客户机构的学生提供的第四编、联邦、州或私人财政援助的数额，就会对Kaplan的业务和经营结果产生重大的不利影响。此外，任何使这种财政援助条件不那么有吸引力的发展都会对卡普兰的业务和经营结果产生重大的不利影响。
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合规审查和诉讼：参加第四章方案的机构，包括普渡全球和其他客户机构，须接受各监管机构和审计员进行的方案审查、审计、调查和其他合规审查，其中包括教育署、教育署监察主任办公室、认证机构和州及其他联邦机构，以及独立注册会计师对遵守第四章法定和监管要求的情况进行的年度审计。普渡全球和其他客户机构也可能受到与各种事项有关的各种诉讼和索赔，包括但不限于据称违反联邦和州法律以及认证机构要求。这些合规审查和诉讼事项可以扩展到Khe代表PurdueGlobal或其他客户机构开展的活动，以及Khe本身作为受第四章管制的第三方服务机构开展的活动。
立法和规章改革：国会定期修订“高等教育法”和其他法律，颁布关于第四章方案的新法律，每年确定每个第四章方案的经费数额，并可随时修改法律。教育署亦可随时发出新规例及指引，或更改对新规例的解释。例如，在2019年9月23日，教育署发布了新的最终规定，影响到学生借款者有能力获得偿还在2020年7月1日或之后首次发放的某些第四类贷款的债务的能力，以及在2017年7月至2020年7月1日期间发放的贷款。除其他外，新规定扩大了借款者根据重大失实陈述获得贷款解除的能力。本条例适用于普渡全球或其他客户机构可能会对收入产生重大影响，并导致对教育署的负债。此外，这些规定在2017年7月1日至2018年3月22日普渡全球交易结束期间发放的贷款中适用于Khe，可能会对Kaplan的收入产生重大影响。此外，由于以前关闭学校而改变学生发放贷款的能力，可能会使Kaplan对以前由Kaplan拥有并在Kaplan拥有期间关闭的机构向学生提供的贷款承担责任。国会或教育署采取的任何行动，如果大幅度减少对第四章项目的资助，或削弱普渡全球或其他客户机构通过这些项目获得资金的能力，就会减少普渡全球或其他客户机构的入学人数和学费收入，进而减少学费收入。, KHE根据TOSA或其他协议获得的收入。国会或教育署采取的任何行动，如果影响普渡全球或其他客户机构与KHE签订合同提供捆绑服务以换取部分学费收入的能力，就可能要求KHE修改TOSA、其他协议及其做法，并可能影响KHE根据此类协议可能获得的收入。国会、教育署和其他联邦和州监管机构可能制定新的法律或采取行动，要求普渡全球、其他客户机构或KHE以可能对Kaplan的业务和经营结果产生重大不利影响的方式修改做法。
加强对中学后教育和服务提供者的监管审查：由于对提供类似于普渡全球或其他客户机构提供的课程的在线学校加强审查，导致并可能继续导致教育署、其他联邦机构、州检察长和州许可证颁发机构采取更多的执法行动、调查和诉讼。最近的执法行动造成了大量责任、限制和制裁，在某些情况下导致丧失第四章的资格和机构关闭。这一增加的活动以及其他目前和未来的活动可能导致进一步的立法、规则制定和其他政府行动，影响普渡全球或其他客户机构的学生有资格获得的学生资助数额，或卡普兰作为普渡全球或其他客户机构的第三方服务机构参与第四章项目。此外，加强审查和立法建议，限制象KHE这样的实体根据收入分享安排向第四编参与机构提供某些招聘服务的能力，可能会影响KHE协议。这种审查可能导致要求Kaplan提供信息或负面宣传，这可能对KHE及其客户机构产生不利影响。
• | 在大学或研究生院的招生过程中使用标准化考试的程度上的变化和竞争的增加可以减少对KTP课程的需求。 |
KTP收入的一个来源是为学生准备各种招生考试的课程收取费用，这些考试是由学院和研究生院考虑的。历史上，大学和研究生院要求标准化考试作为招生过程的一部分。最近，一些大学在历史上摆脱了对标准化招生考试的依赖，这些学院采用了“考试可选”的招生政策。此外，一所公立大学因使用标准化考试分数进行招生而面临诉讼，声称SAT和ACT要求歧视那些无法负担考试准备费用的申请人。在大学或研究生院招生过程中，无论是上述要求的结果还是其他原因，标准化考试的使用都可能对卡普兰的经营结果产生不利影响。
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此外，KTP还面临着来自提供更低成本或免费测试准备产品的竞争对手的日益激烈的竞争，学生可以使用这些产品来拼凑传统综合考试预科课程的备选方案。如果学生对ktp传统的综合课程的需求转向ktp的低成本、独立产品，或者如果竞争对手提供低成本、独立的产品或免费的测试准备产品，Kaplan的运营结果可能会受到不利影响。
• | 在执照和资格考试用于使个人有资格从事某些职业的程度上的变化可能会减少对Kaplan提供的服务的需求。 |
KP和KI的很大一部分收入来自为各个领域的执照或技术熟练程度考试做准备。在KP和KI业务所服务的领域，任何显着放宽或取消许可证或技术熟练程度要求都可能对Kaplan的经营结果产生负面影响。
• | 分配给美国教育公司的某些房地产租赁的房地产租赁担保下的责任可能对公司的结果产生重大的不利影响。 |
2015年9月3日，Kaplan向ECA出售了Khe校区的全部资产，其中包括转让由Kaplan担保或据称由Kaplan担保的某些房地产租赁。eca目前处于接管状态，终止了其所有高等教育业务，并已出售或正在出售或清算其剩余资产(包括新英格兰商学院)。此外，接收方已拒绝接受非洲经委会的所有房地产租赁。虽然非洲经委会被要求赔偿卡普兰必须支付的任何数额，但由于非洲经委会未能履行卡普兰担保的房地产租赁所规定的义务，非洲经委会目前的财务状况以及对非洲经委会的有担保和无担保债权人债权数额不太可能从非洲经委会收回。如果卡普兰没有成功地减轻这些责任，公司的结果可能会受到重大的不利影响。2018年下半年，该公司在其他非营业费用中记录了与这项交易有关的担保人租赁债务损失估计为1 750万美元。该公司在2019年记录了约110万美元的非营业费用，其中包括律师费和租赁费。该公司继续监测这些义务的状况。
• | 改变对电视广播在投放广告方面的有效性的看法可能会对电视广播的盈利能力产生不利影响。 |
从历史上看，电视广播一直被视为提供各种形式广告的一种成本效益高的方法.不能保证这种历史观念将指导广告商的未来决策。如果广告商将广告开支从电视转移到其他媒体，公司电视广播业务的盈利能力就会受到不利影响。
• | 由于新闻、信息和视频节目分发系统的技术革新和消费者行为的改变，竞争加剧可能会对公司的经营结果产生不利影响。 |
基于互联网的服务的持续增长和技术扩张增加了公司媒体业务的竞争压力。此类发展的例子包括在线提供节目、使用户能够快速转发或跳过广告的技术以及允许用户按需和在偏远地区消费内容的设备，同时避免传统的商业广告或有线和卫星订阅。消费者行为的改变也可能给公司的媒体企业带来压力，迫使他们改变传统的分销方式。该公司从其与传统有线和卫星分销商的传输同意协议中获得了可观的收入。这些付款是基于每个用户的基础上，对公司的付款可能会减少，因为客户“切断电线”和取消他们的有线和卫星订阅。及时预测和适应技术和消费者行为的变化，将影响公司媒体业务继续增加收入的能力。新技术的开发和部署以及消费者行为的变化有可能以目前无法可靠预测的方式对公司的媒体业务产生负面和显著的影响，并可能对公司的经营业绩产生重大的不利影响。
• | 政府规例的性质及范围的改变，可能对该公司的电视广播业务及其他业务造成不利影响。 |
该公司的电视广播业务在一个高度管制的环境中运作。遵守适用的条例已大大增加，并可能继续增加成本，并减少了企业的收入。条例的变化有可能对电视广播业务产生不利影响，不仅通过限制某些类型的广告、限制定价灵活性或其他手段，而且可能为竞争服务的提供者创造更有利的监管环境，从而增加合规成本和减少收入。此外，对FCC规则的修改
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管理广播所有权可能会影响公司扩大其电视广播业务的能力和/或使公司的竞争对手能够通过合并提高其市场地位。更广泛地说，公司的所有业务都可能因适用条例的重大变化而受到其盈利能力或竞争地位的不利影响。
• | 过渡 “广播电视台新技术标准”可能会改变公司电视台市场的竞争环境，或导致公司成本增加。 |
该公司无法预测市场对新的广播电视台技术标准ATSC 3.0的反应，因为自愿过渡到新标准的时期才刚刚开始。ATSC3.0-功能强大的消费设备还没有在美国广泛使用，尽管美国第一台配备了ATSC3.0功能的消费电视接收器预计将在2020年面世。作为自愿过渡的一部分，许多台站组开始测试ATSC3.0流。值得注意的是，有一个由珍珠传媒集团(GMG是其成员之一)牵头的大型财团，正在菲尼克斯和达拉斯市场牵头进行测试试验。向ATSC3.0过渡的竞争站点可能会增加对公司站点的竞争和/或对公司的站点启动ATSC3.0流造成竞争压力。如上所述，GMG的WDIV电台计划于2020年开始播放ATSC3.0流。向ATSC3.0过渡可能导致公司承担大量费用。更广泛地说，ATSC 3.0的部署可能对公司的媒体业务产生其他的实质性影响，这些影响现在无法可靠地预测，而且可能对公司的运营结果产生重大的不利影响。
• | 侵犯知识产权的潜在责任可能对公司的业务产生不利影响。 |
公司定期收到第三方的索赔，声称公司的业务侵犯了他人的知识产权。很可能该公司将继续受到类似的索赔，特别是因为它们与其媒体业务有关。该公司业务的其他部分也可能受到此类索赔的影响。解决知识产品索赔是一个耗费时间和昂贵的努力，不管索赔的优点。为了解决这些索赔，公司可能不得不改变其经营方式，签订许可证协议或承担大量的金钱责任。该公司的一项业务也有可能被禁止使用所涉知识产权，从而导致其业务发生重大变化。虽然该公司目前无法预测其影响，但如果任何这类索赔成功，其结果可能会影响到利用所涉知识产权的企业，并可能对该企业的经营结果或前景产生重大不利影响。
• | 系统中断和对公司信息技术基础设施的安全威胁可能对其业务和运营结果产生重大不利影响。 |
该公司广泛依赖信息技术系统、网络和服务，包括因特网站点、数据托管和处理设施和工具以及其他硬件、软件和技术平台，其中一些平台由第三方或其供应商管理、托管、提供和/或使用，以协助公司开展业务。
该公司的系统和它所依赖的第三方系统受到多种原因的破坏或中断，包括停电；计算机和电信故障；计算机病毒；安全漏洞；网络攻击，包括使用赎金；火灾、洪水、地震、龙卷风和飓风等灾难性事件；战争或恐怖主义行为；以及我们的雇员、承包商或第三方服务提供商的设计或使用错误。尽管该公司和第三方服务提供商寻求有效地维护各自的系统，并成功地解决这些系统的完整性、安全性和一致性操作受到损害的风险，但这种努力可能并不成功。因此，该公司或其服务提供商可能会在公司信息技术基础设施的关键部分出现错误、中断、延误或停止服务，这可能会严重扰乱公司的运作，并需要花费昂贵、耗时和资源密集的补救措施。在这种脆弱性需要补救的情况下，这种补救措施可能需要大量资源，在利用这些漏洞之前可能无法实施。随着网络安全格局的发展，该公司还可能发现有必要进行重大的进一步投资，以保护数据和基础设施。这些事件中的任何一个都可能对公司的业务和运营结果产生重大的不利影响。
持续或反复的系统故障或安全漏洞，如果中断公司及时处理信息的能力，或导致侵犯专有或个人信息，可能对公司的运作和声誉产生重大不利影响。
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• | 不遵守隐私法律或法规可能会对公司的业务产生不利影响。 |
各种联邦、州和国际法律和条例对消费者数据的收集、使用、保留、共享和安全作出了规定。这一法律领域正在演变，对适用的法律和条例的解释也各不相同。隐私领域的立法活动可能会产生与公司业务相关的新法律，包括将消费者数据用于营销或广告，从而可能导致承担重大责任。例如，欧洲联盟通过的称为“一般数据保护条例”(GDPR)的一般数据隐私条例于2018年5月生效。这些条例要求公司满足处理个人资料的要求，包括个人资料的使用、保护和转移，以及储存资料的人改正或删除有关个人资料的能力。不履行GDPR可能导致公司每年全球收入的4%的罚款。此外，英国退欧给英国作为欧洲经济区以外数据传输的“适当国家”的地位带来了不确定性。目前尚不清楚英国的数据保护法律或法规在中长期内将如何发展，以及如何对进出英国的数据传输进行监管。
此外，自2020年1月1日起生效的2018年加州隐私法案(CCPA)为数据泄露提供了新的私人诉讼权利，并要求处理加州居民信息的公司向消费者披露他们的数据收集、使用和共享做法，并允许消费者选择不与第三方共享某些数据。遵守GDPR、CCPA和其他适用的国际和美国隐私法律是昂贵和耗时的。如果公司未能对其或其第三方信息技术系统的安全违规行为作出适当反应，或未能根据这些法律对消费者的要求作出适当反应，公司可能会遭受名誉损害、负面宣传、消费者信心丧失、销售和利润下降、执行公司增长计划的复杂性以及监管和法律风险，包括刑事处罚或民事责任。
声称不遵守公司的隐私政策或适用的法律或条例可能构成政府或私人对公司采取行动的基础，并可能导致重大处罚。这种索赔和行动可能对公司的声誉造成损害，并可能对公司的业务产生不利影响。
• | 对保健行业的广泛管制可能会对公司的保健业务和经营结果产生不利影响。 |
家庭保健和临终关怀行业受到广泛的联邦、州和地方法律的制约，其规章涉及范围广泛的事项，包括许可证和认证、服务质量、人员资格、医疗记录的保密性和安全性、与医生和其他转诊来源的关系、业务政策和程序以及计费和编码做法。这些法律法规变化频繁，解释它们的方式可能会发生无法预测的变化。
自2020年1月1日起，医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)实施了一种新的支付模式，即“病人驱动分组模式”(PDGM)，该模式将大大增加账单需求，从而减少对治疗使用率高的患者的报销，并增加计费成本。此外，CMS实施了严格的索赔审查制度，以查明不当的家庭健康账单和限制欺诈性索赔。索赔前审查扰乱了目前的医疗保健提供模式，并导致额外的家庭健康运营成本图表审查，准备和回应CMS。
包括医疗保险、医疗补助和私人医疗保险供应商在内的第三方支付者的服务费用继续下降，而授权、审计和合规要求则继续增加提供这些服务的成本。
受管理的医疗机构、医院、医生执业和其他第三方支付者继续巩固以应对不断变化的监管环境，从而增强了他们影响医疗服务提供的能力，并减少了为病人服务的组织的数量。如果格雷厄姆医疗集团(Graham Healthcare Group)无法保持参与现有网络的能力，这种整合可能会对它们的业务产生不利影响。
温室气体还须接受联邦和州政府机构以及私人付款者的定期和例行审查、审计和调查，这可能导致负面结果，对企业产生不利影响。CMS越来越多地使用第三方、以营利为目的的承包商进行这些审查，其中许多人分享CMS否认的金额。这些审查、审计和调查耗费了大量的人力和财力，可能需要数年时间才能解决。
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• | 不遵守适用于该公司制造业务的环境、卫生、安全和其他法律，可能对公司产生不利影响’这是生意。 |
该公司的制造业务受到广泛的联邦、州和地方有关环境以及健康和工作场所安全的法律和法规的约束，包括职业安全和健康管理局(OSHA)、环境保护署(EPA)以及美国州和地方监管当局制定的法律和法规。这些法律和法规影响到制造业务，并要求遵守各种环境注册、许可证、许可证、检查和其他批准。本公司因遵守本条例而引起大量费用，任何不遵守本条例的行为都可能使公司面临民事、刑事和行政费用、罚款、罚款和业务中断，从而对公司的经营结果、财务状况或现金流动产生重大不利影响。
• | 公司可能会受到可能对其业务产生重大不利影响的赔偿责任要求。 |
本公司的制造业务受到制造和生产相关设施固有危险的影响.涉及这些作业或设备的事故可能因人身伤害、生命损失、财产、设备或环境的损坏或破坏或暂停作业而造成损失。保险公司不得因某些事件而承担责任，包括因业务中断而造成的污染或损失。公司经营造成的任何损害，如不包括在保险范围内，或超过保单限额，可能会对公司的经营结果、财务状况或现金流量造成重大不利影响。
• | 没有在公司的餐厅招聘和留住员工可能会对公司的餐厅业务产生不利影响。 |
餐饮企业对合格管理人员的竞争非常激烈。公司招聘和留住管理人员和员工经营公司餐厅的能力对客户的就餐体验至关重要。不招聘和留住员工、低失业率或高营业额可能会对公司的餐饮业务产生负面影响。
• | 食品传播疾病的担忧和对公司声誉的损害可能会损害公司的餐饮业务。 |
关于食品传播疾病或食品安全问题的报道，即使是由食品供应商或分销商引起的，也可能对餐馆的销售产生负面影响。由于食品安全问题可能是由食品供应商或分销商在源头上经历的，食品安全在某种程度上可能是公司无法控制的。即使是在该公司的竞争对手之一提供服务的地点发生食源性疾病的情况，也可能导致对整个食品服务业的负面宣传，并可能对餐馆的收入产生负面影响。无论来源或原因如何，对食品传播疾病或其他食品安全问题的负面宣传都可能对公司的声誉产生不利影响。同样，有关诉讼、暴力、投诉或政府调查的宣传也可能对餐厅销售产生负面影响。
• | 公司餐厅集中在华盛顿地区，使公司的餐厅业务受区域经济条件的影响。 |
公司餐厅在华盛顿特区的集中，使其受到该地区不受公司控制的不利经济状况和趋势的影响，例如失业人数增加、政府暂时关门或旅游业减少，会减少顾客可自由支配的可支配收入，这些和其他国家、地区和地方的经济压力可能导致客户流量减少，销售和利润下降。
• | 汽车制造商终止或不续签经销商协议和限制公司获得额外经销商的能力可能会对公司的汽车业务和经营结果产生不利影响。 |
该公司的汽车经销商依赖于与制造商保持牢固的关系，公司对汽车经销商的所有权和经营取决于其是否有能力遵守汽车制造商制定的各种要求。本公司的经销商与每一家适用的汽车制造商签订了单独的协议。制造商可以出于各种原因终止他们的协议，包括经销商在财务和销售业绩、客户满意度、设施和经销商管理质量方面未能达到制造商的标准，以及任何未经批准的所有权或管理变更。这些协议还限制了公司在某一特定市场内获得同一品牌的多家经销商的能力，并阻止该公司在同一车辆品牌的另一经销商已经服务的区域内建立新的经销商。在……里面
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此外，由经营本公司经销商的管理团队的相关方控制的经销商可能限制公司在其经营区域内获得新经销商的能力。如果公司寻求销售经销商，并可能限制公司在未经制造商事先批准的情况下转让经销商所有权的能力，制造商也有权优先拒绝。不按照制造商协议保持经销商所有权可能构成违反协议，并可能导致现有经销商协议的终止或不续签。如果公司的一家制造商不延长其经销商协议或终止该协议，该公司的经销商将无法销售或分销新车辆或提供制造商授权的保修服务，这将对公司的汽车业务产生不利影响。
• | 影响汽车制造商的负面变化可能会对公司的汽车业务产生不利影响。 |
本公司的经销商依赖于我们经销商销售的汽车品牌所提供的产品和服务。该公司经销商销售和服务这些品牌的能力可能受到制造商面临的不利条件的不利影响，如制造商财务状况的负面变化、对制造商或车型的负面宣传、消费者需求或品牌偏好下降、生产和交付中断，包括自然灾害或劳工罢工造成的中断、新的法律或法规，包括更严格的燃油经济和温室气体排放标准，以及在乘坐-共享、电动汽车和自动驾驶方面的技术创新。
• | 修改州经销商特许经营法，允许制造商直接进入零售市场和技术创新可能会对公司的传统经销商模式产生不利影响。 |
修改州经销商特许经营法，允许在没有特许经销商参与的情况下销售新车，可能会对公司的经销商产生不利影响。在许多州，某些制造商一直在挑战州经销商特许经营法，一些制造商已表示有兴趣直接向客户销售。如果允许在没有特许经销商参与的情况下在互联网上进行新的汽车销售，该公司的经销商模式可能会受到不利影响。
• | 制造商激励计划的变化可能会对经销商的销售额和利润率产生不利影响。 |
汽车制造商提供各种营销和销售激励计划，以促进和支持新的汽车销售。这些方案包括客户回扣、经销商对新车的奖励、员工定价、制造商楼层计划兴趣、广告援助和产品保证。减少或停止制造商的奖励计划可能会对车辆需求和运营结果产生不利影响。
• | 如果不能成功整合收购的业务，可能会对公司的业务产生负面影响。 |
收购涉及各种固有的风险和不确定性，包括在有效整合被收购企业的服务提供、会计和其他行政系统方面的困难；吸收和留住关键人员方面的挑战；将高级管理层的注意力从现有业务转移到别处的后果；被收购企业不符合或超过支持采购价格的财务预测的可能性；以及尽职调查程序可能未能确定与所购业务有关的重大业务风险或负债。如果不能有效地管理增长和整合收购业务，可能会对公司产生实质性的不利影响。’S操作结果。
• | 商业条件的变化可能导致商誉和其他无形资产受损。 |
商誉一般是指在企业合并中获得的有形和无形资产净值超过公允价值而支付的购买价格。商誉不被摊销，并无限期地留在公司的资产负债表上，除非有减值或出售业务的一部分。商誉每年都要接受减值测试，当情况表明损害的可能性更大时。这种情况包括公司的业务环境发生不利变化，或决定处置一家企业或一家企业的一大部分。由于各种因素，公司的每一项业务都面临其业务环境的不确定性。公司可能经历无法预见的情况，对公司的商誉或无形资产的价值产生不利影响，并引发对记录的商誉和无形资产数额的评估。还存在一种合理的可能性，即对用于执行商誉减值评估的贴现现金流模型的更改，包括假设的预计现金流或长期增长率的降低，或贴现率假设的增加，可能导致减值费用。未来商誉或其他无形资产因业务减值而注销可能会对公司的经营结果和财务状况产生重大不利影响。
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第1B项未解决的工作人员意见。
不适用。
项目2.属性。
公司租用其在弗吉尼亚州阿灵顿的公司办事处。该空间由33，815平方英尺的办公空间组成，租约将于2024年到期，但须由公司选择延长。
卡普兰直接或通过其子公司拥有四处商业地产：位于纽约市西56街131号的一栋大约26，000平方英尺的六层大楼，ktp主要用作医科学生的教育中心；位于东北林肯的一座约47，400平方英尺的两层砖楼，由普渡环球公司使用；位于北卡罗来纳州教堂山的一栋约4，000平方英尺的办公室共管公寓，由ktp使用；一座约15，000平方英尺的三层楼建筑，位于加州伯克利，由ktp和ki北美使用。KI还在英国利物浦租赁了135年的土地，并在2020年1月完成了总计约138，000平方英尺的学院和宿舍的建设。
在美国，卡普兰公司。在佛罗里达州劳德代尔堡附近的两座大约96，900平方英尺的建筑中，Khe租赁了公司办公室，以及一个数据中心、呼叫中心和员工培训设施。这两份租约将于2024年到期。卡普兰公司还租赁公司办公空间，约23，400平方英尺的办公大楼在阿尔法雷塔，GA，根据租约将于2021年到期.KHE还分别在伊利诺伊州芝加哥租赁了大约76，500平方英尺的办公空间；然而，在2022年到期的剩余租期内，该地点已完全转租。他还分别在佛罗里达州奥兰多租了一栋124，500平方英尺的两层楼，作为额外的支持中心(其中约94，000平方英尺已转租给第三方)，根据一份将于2021年到期的租约和约85，800平方英尺的种植园公司办公空间(已全部转租给第三方)，租期将于2021年届满。卡普兰公司(Kaplan，Inc.)和KTP公司在纽约签署了一份约85，600平方英尺的转租合同(截止日期为2021年)。Kaplan，Inc.和KTP还分别在纽约租赁了约159，500平方英尺；然而，在剩余的租期内，该地点已完全转租给第三方。KTP还有39个租约，包括大约190，100平方英尺的办公和教学空间。KTP还在Kaplan不租赁的学校、学院、旅馆和其他场所开设课程。金伯利进程在威斯康星州La Crosse租赁了两个公司办事处，总面积约64，100平方英尺，租约将于2022年到期，另外17项租约约为103，000平方英尺。
此外，Ki语言公司在美国拥有19项租赁和许可协议，总共拥有21.5万平方英尺的办公和教学空间。
在海外，都柏林商学院位于爱尔兰都柏林的设施位于五栋大楼中，总面积约为74，000平方英尺，是根据2024年至2029年到期的租约租赁的。卡普兰出版社在英国伯克希尔郡的沃金汉有一个办公室和分销仓库，占地27，000平方英尺，租约将于2027年到期。卡普兰金融公司最大的租赁地是英国伦敦的办公室和教学用地，其中33 000平方英尺于2033年到期，50 200平方英尺，包括两份租约，于2015年1月取得，至2030年到期；在英国伯明翰的办公和教学用地为19 220平方英尺，至2027年止；在英国曼彻斯特的两个地点，包括一个中央支助事务办公室12 606平方英尺，至2027年届满；办公室和教学空间15 900平方英尺，包括四份不同的租约，至2022年届满；新加坡的办公室及教学用地，面积140，000平方呎，包括三份不同的租约，届满日期为2021年至2022年；以及香港的办公室及教学用地，面积为35，781平方呎，包括两份于2022年届满的租契。
英国伦敦的皇宫大厦主要被Ki Pathways公司占用，面积约为44，078平方英尺，包括几个独立的租约，并于2032年到期。
卡普兰在英国诺丁汉的教育用地将于2026年到期，总面积为16455平方英尺。Kaplan不久将在同一设施租赁5，433平方英尺的额外空间，使总面积达到约21，888平方英尺。同时，该大楼所有租约的终止日期将延长至2027年。此外，卡普兰还在苏格兰格拉斯哥签订了两项单独的租约，分别为58 000平方英尺和22 400平方英尺的宿舍，这些宿舍是2012年建造并向学生开放的。这些租约将于2032年到期。此外，Kaplan租赁了约143，000平方英尺的宿舍空间，作为英国诺丁汉一所学生住宅的主要租户。Kaplan还为英格兰伯恩茅斯的一所寄宿学院签订了租约，该学院占地约175 000平方英尺。卡普兰公司已经在英国布莱顿签订了一份租约，租住的宿舍面积总计为128，779平方英尺，将于2040年到期。卡普兰在英国巴斯签订了一项有条件的协议，一旦满足条件并完成建造，就将新建的宿舍和教育用地租赁151 353平方英尺。但是，这些条件没有得到满足，空间也不会租赁。在澳大利亚，卡普兰租赁了墨尔本的一个地点，总面积约为77，000平方英尺；在悉尼，租赁了三个地点。
30
约48 000平方英尺；布里斯班的一个地点，约22 000平方英尺；阿德莱德的3个地点，约44 750平方英尺。这些租约在2021年至2031年的不同时间到期。卡普兰已行使其选择权，将墨尔本遗址的租期再延长10年，至2031年4月。位于澳大利亚阿德莱德的阿德莱德大学学院(前布拉德福德学院)租赁了一个地点，并增加了约11 000平方英尺的额外一层，使其目前的总楼面面积约为33 000平方英尺，租约将于2021年11月到期。在新西兰，卡普兰租赁了同一校园内的两个地点，面积约为10，300平方英尺，其中一处将于2021年到期。在美国和海外的所有其他卡普兰设施(包括行政办公室和教学场所)占用的空间比上面所列的要少。
该公司广播业务的办公室设在芝加哥，伊利诺伊州租用的空间。除休斯顿、奥兰多和杰克逊维尔外，该公司每一家电视台的运营均由该公司的子公司所有，相关的塔台场址拥有50%的股份。
温室气体公司办公室位于密苏里州特洛伊市租用的办公空间内。温室气体还在田纳西州纳什维尔租赁了一个小型办公室。温室气体租赁小办公空间的地点有：机械化堡、宾夕法尼亚州、威廉斯博特、哈里斯堡、宾夕法尼亚州、金斯敦、米尔福德、宾夕法尼亚州、斯特劳德斯堡、宾夕法尼亚州、新城堡、沃伦代尔、宾夕法尼亚、夏洛、伊利诺伊、马里恩、伊利诺伊、格伦碳、特洛伊、MI、大急流、MI、兰辛、MI、拉皮尔、马萨诸塞州和唐纳格罗夫，伊利诺伊州。此外，温室气体租用了位于宾夕法尼亚州威尔克斯-巴雷的一个临终关怀病房，以及伊利诺伊州北部爱德华和埃尔姆赫斯特医院的护理办公室。温室气体还租赁了在火星，PA，这将于2022年到期的办公空间。GMG还在伊利诺伊州本顿拥有房产。
福尼在德克萨斯州的艾迪森拥有2万平方英尺的公司办公空间，租约将于2024年到期。福尼位于墨西哥蒙特雷的制造工厂位于一栋建筑内，占地85，169平方英尺，租赁期将于2022年到期。福尼在德克萨斯州拉雷多租赁了一个8000平方英尺的配送中心，租约将于2022年8月到期.福尼还租赁了在中国上海的办事处，租约将于2021年8月到期。
乔伊斯/代顿拥有三项财产：其在俄亥俄州凯特林的公司总部，以及在俄勒冈州波特兰和俄亥俄州克莱顿的生产设施。它还租赁了一个生产设施在纽灵顿，CT。
Dekko在美国拥有5处房产：位于IN加雷特的200，600平方英尺的总部办公和制造大楼；在IN的阿维拉的一座77，200平方英尺的制造大楼；位于AL的Ardmore的64，500平方英尺的制造和仓库空间；位于德克萨斯州El Paso的61，750平方英尺的仓库空间；以及位于田纳西州拉奥托的一个22，500平方英尺的新产品开发中心。此外，Dekko在墨西哥的华雷斯拥有两栋建筑，其中一栋由132，150平方英尺的制造和办公空间组成，另一座拥有65，111平方英尺的制造和办公空间。在美国，Dekko根据2020年到期的租约在北韦伯斯特租赁了46，370平方英尺的制造和仓库空间；在2020年到期的肯德尔维尔租赁了一座30，000平方英尺的仓库；在宾夕法尼亚州肯德尔维尔租赁了一个数据/培训设施，该租约将于2020年到期。“电缆总成”根据2021年到期的租约租赁了位于CT谢尔顿的33，208平方英尺的制造、仓库和办公空间，并根据2024年到期的租约，租用了康涅狄格州谢尔顿的22，552平方英尺的制造仓库和办公空间。根据2023年到期的租约和2024年到期的3101平方英尺的办公空间，Fallston，NC的生产、仓库和办公空间租赁面积为80，400平方英尺。
胡佛在美国拥有九处房产：加州汤姆森一处29英亩的地块；亚利桑那州松林布拉夫一处35英亩的地块；弗吉尼亚州米尔福德一处60英亩的地块；密苏里州底特律一处15英亩的地块；加利福尼亚州贝克斯菲尔德一处14英亩的地块；宾夕法尼亚州牛津的一处17英亩的地块；北卡罗来纳州哈利法克斯的一处15英亩的地块；弗吉尼亚州贝灵顿的一处11英亩的地块；佛罗里达州哈瓦那的一处65英亩的地块。此外，胡佛在温斯顿(或称温斯顿)租赁了一幅10英亩的地皮，租期较长，续约期可持续到2044年12月31日。胡佛的公司，销售和会计办公室，以及研究，工程和开发办公室也设在汤姆森，GA，校园。
克莱德氏根据不可取消的租赁协议，租赁马里兰州、弗吉尼亚州和华盛顿特区的餐厅设施.餐厅设施平均面积略高于15，000平方英尺，从10，000平方英尺到30，000平方英尺不等。许多租约的续约期为五至十年，可供选择。最终租约有效期从2020年到2051年不等。许多租约还要求支付税款和维修费，以及按超过规定的最低限度销售的额外租金。
格雷厄姆汽车租赁77，794平方英尺的空间在洛克维尔，MD，其雷克萨斯经销商根据租约到期2036年9月，包括更新选项。本田经销商租赁68，839平方英尺的空间在泰森斯角，弗吉尼亚州，根据租约，终止于2023年12月。该租约还有一个部分租约终止选项，可以从租约中删除14%的总空间，以及一个完全租约终止选项，这两个选项都将于2020年12月生效。吉普设施目前正在建设中的贝塞斯达，MD，根据租约终止于2060年7月，包括更新选项。
石板集团在纽约布鲁克林和华盛顿特区租用办公空间。
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SocialCode在华盛顿、纽约、加州伯克利、洛杉矶、俄亥俄州克利夫兰和德克萨斯州奥斯汀租用办公空间。
项目3.法律程序。
英国税务和海关总署(HMRC)是英国政府负责征税的部门，它提高了卡普兰英国增值税业务(VAT)在2017年及之前几年的评估，卡普兰已经支付了增值税。2017年9月，在一个标题为Kaplan国际学院联合王国有限公司诉英国税务和海关专员案，Kaplan对这些评估提出质疑。该公司认为，它已满足英国增值税法律规定的适用于费用分摊集团增值税豁免的所有要求，并有权收回与截至2019年12月31日已支付的评估和随后付款有关的1860万英镑。继2019年1月在第一级税务法庭举行的听证会之后，本案中与法律有关的所有问题都提交给了欧洲联盟法院。在2019年第三季度，该公司记录了1 730万英镑的全额备抵，用于支付因案件发展而产生的费用。其中1 410万GB与2014至2018年有关。如果公司最终在这种情况下占上风，这一规定将被撤销，税前抵免将在公司的综合业务报表中记录为减少开支。法院案件的结果预计将在2020年秋季完成。根据法院的判决，诉讼可能结束，或一些问题可能被退回英国一级法庭。
2016年3月28日，美国伊利诺伊州北区地区法院由艾琳·弗里斯(Erin Fries)向伊利诺伊州北部地区法院提起集体诉讼，艾琳·弗里斯(Erin Fries)是一名物理治疗师，曾受雇于住宅公司。他对住宅健康公司、LLC、伊利诺伊州住宅健康公司、LLC该申诉指控违反了“公平劳动标准法”和伊利诺伊州最低工资法。这件事于2019年9月解决，集体诉讼解决方案于2019年11月获得法院批准。
2020年1月10日，卡普兰伯恩茅斯有限公司收到了地方政府当局伯恩茅斯、克赖斯特彻奇和普尔理事会根据2004年“英国住房法”第11条发出的关于其在英国伯恩茅斯租赁学生住宅的改进通知，该通知遵循了理事会的评估，即该财产存在第一类火灾危险，并要求在规定的时间内对该财产进行某些补救工作。这项工作包括许多项目，包括拆除铝复合材料(ACM)覆层和高压层压板(HPL)包层从建筑物的正面。卡普兰伯恩茅斯有限公司于2020年1月31日就该通知提出上诉，要求对某些补救要求提出异议，尽管它不会对移除ACM和HPL熔覆的要求提出异议。如果卡普兰的上诉未能成功，则可能需要与该建筑物有关的额外大量工作。
该公司及其附属公司也受到投诉和行政诉讼，并在其正常经营过程中发生的各种其他民事诉讼中成为被告，包括合同纠纷；指控疏忽、诽谤、诽谤、侵犯隐私的诉讼；商标、版权和专利侵权；违反雇用法和适用的工资和工时法；以及涉及现任和前任学生和雇员的成文法或普通法索赔。虽然无法预测这些诉讼的结果，但管理层认为，这些诉讼的最终处置不应对公司的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。
项目4.矿山安全披露。
不适用。
第二部分
第五条登记人的普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息和持有者
该公司的B类普通股在纽约证券交易所交易，代号为“GHC”。公司的一级普通股不是公开交易的。
1月31日，2020，有27持有公司一级普通股及368持有公司B类普通股的记录。
32
发行人及关联购买者购买权益证券
在本季度终了期间2019年12月31日，公司如下表所示购买其B类普通股的股份：
期间 | 总数 股份 购进 | 平均 已付价格 每股 | 股份总数 作为.的一部分购买的 公开宣布的计划* | 5月份根据该计划购买的最多股份数量* | ||||||||
2019 | ||||||||||||
十月 | — | $ | — | — | 273,655 | |||||||
十一月 | 1,017 | 623.27 | 1,017 | 272,638 | ||||||||
十二月 | 2,375 | 618.42 | 2,375 | 270,263 | ||||||||
共计 | 3,392 | $ | 619.87 | 3,392 | ||||||||
____________
*2017年11月9日，公司董事会授权该公司在公开市场或以其他方式购买500,000其B类普通股的股份。此授权包括163,237保留在先前授权范围内的股份。该授权没有到期日。在本季度结束的所有采购2019年12月31日，是公开市场交易。
性能图
下图是该公司累计股东总收益的年度百分比变化与标准普尔500指数和由教育和电视广播公司组成的自定义同行组指数累计总收益的比较。标准普尔500指数由500家美国工业、运输、公用事业和金融业公司组成，按市值加权。综合公司的定制同行集团包括Adtalem Global Education Inc.、ChEgInc.、E.W.Scripps Company、Grand Canyon Education Inc.、Meredith Corporation、New East Education&Technology Group Inc.、Pearson plc和Tegna Inc.。这张图反映了12月31日100美元的投资，2014，在公司的B类普通股、标准普尔500指数和综合公司的客户同行指数中。为了这一图表的目的，假定股息是在公司支付的日期进行再投资的，标准普尔500指数和综合公司的客户对等组指数则是按季度进行再投资的。
十二月三十一日 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||
格雷厄姆控股公司 | 100.00 | 93.97 | 100.21 | 110.28 | 127.68 | 128.40 | |||||||||||
标准普尔500指数 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | |||||||||||
复合同伴群 | 100.00 | 83.85 | 98.31 | 136.08 | 125.72 | 156.91 | |||||||||||
____________
Tribune媒体公司因其于2019年从纽约证券交易所被撤职而不再被列入综合同行集团。
33
6.选定的财务数据。
见这些年的信息2015贯通2019载于表格10-K的本年度报告中的题为“选定历史财务数据的五年总结”的表格中，并列于本报告第40页的财务信息索引中(仅将这些年份的资料视为作为表格10-K的本年度报告的一部分提交)。
7.管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析。
见“管理讨论和分析经营结果和财务状况”标题下的信息，该信息载于本年度10-K表报告，并列于本报告第40页的财务信息索引中。
第7A项市场风险的定量和定性披露。
该公司在正常经营过程中面临市场风险，主要原因是它拥有受股票价格风险影响的有价证券；其借款和现金管理活动受利率风险影响；以及其在美国以外的业务活动受汇率风险影响。
股票价格风险 该公司在几家上市公司有普通股投资(如公司综合财务报表附注4所述)，这些公司受到市场价格波动的影响。这些普通股投资的公允价值总计5.851亿美元在…2019年12月31日.
利率风险 公司的长期债务主要包括4亿美元本金5.75%无抵押票据应于2026年6月1日到期(“债券”)在…2019年12月31日，根据所报市场价格计算，该批债券的总公允价值为4.277亿美元。提高适用于该批债券的市场利率不会增加公司对该批债券的利息开支，因为公司须就该等债券支付的利率是固定的，但差饷的增加会影响该等债券的公允价值。假设适用于该批债券的市场利率是100利率高于债券声明利率的基点5.75%，债券的公允价值2019年12月31日，大概是3.849亿美元。相反，如果适用于该批债券的市场利率是100低于债券所述利率的基点，债券在该日的公允价值约为4.158亿美元.
2016年7月25日，卡普兰7500万GB并分别签订了利率互换协议，有效地导致了总固定利率2.01%。2019年1月31日，该公司的汽车子公司3 000万美元并分别签订了利率互换协议，有效地导致了总固定利率4.7%。2019年12月2日，温室气体借入的附属公司1 125万美元值得关注的是4.35%每年。市场利率的增减不会改变公司对这些借款的利息支出，因为利率是根据协议或利率掉期确定的(见注11)。
公司4 010万美元可变费率车辆平面图设施债务2019年12月31日该基金的加权平均利率为3.3%截止年度2019年12月31日。假设市场利率适用于楼面平面图设施债务2019年12月31日曾.100按基点计算，年度利息支出将增加约40万美元。相反，如果市场利息适用于楼面平面图设施的未清偿债务2019年12月31日曾.100如果基点降低，年度利息支出将减少约40万美元。
汇率风险。 该公司主要在其卡普兰国际业务中面临外汇风险，主要风险涉及美元与英镑、澳元和新加坡元之间的汇率。在……里面2019，该公司报告的外币损失110万美元。在……里面2018，该公司报告的外币损失380万美元。在……里面2017，该公司报告外汇收益330万美元.
如果英镑、澳元和新加坡元相对于美元的价值是10%低于2019公司的税前收入2019大概是1 100万美元再低一点。相反，如果这些值是10%更高，公司报告的税前收入2019大概是1 100万美元更高。
项目8.财务报表和补充数据。
见公司合并财务报表2019年12月31日，连同普华永道有限责任公司的报告以及上述综合财务报表附注20所载的资料，标题为“季度经营业绩和综合收益摘要”。
34
(未经审计)，“已列入本年度报告表10-K，并列于本报告第40页的财务资料索引内。
第九项.会计和财务披露方面的变更和与会计人员的分歧。
不适用。
第9A项控制和程序。
对披露控制和程序的评估
截至2019年12月31日，公司管理层在公司首席执行官(公司首席执行官)和公司高级副总裁-财务(公司首席财务官)的参与下，对公司披露控制和程序(如“外汇法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条)的有效性进行了评估。根据这一评估，公司首席执行官兼高级副总裁-财务部已经得出结论，公司的披露控制和程序如设计和实施，能够有效地确保公司在根据“交易法”提交或提交的报告中披露的信息能够在证券和交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并积累并传达给管理层，包括首席执行官和高级副总裁-财务，以便及时作出关于所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
格雷厄姆控股公司的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所规定)。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
截至2019年12月31日，公司管理层评估了财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层采用了内部控制-综合框架2013年由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。管理层的结论是，截至2019年12月31日，公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
根据证券交易委员会关于新收购业务的指导方针，管理层对截至2019年12月31日我们对财务报告的内部控制有效性的评估不包括在格雷厄姆-奥里斯曼汽车和克莱德餐厅集团下运营的汽车经销商，该集团分别于2019年1月31日和2019年7月31日被收购。这些业务的经营业绩包括在收购后各期间的合并财务报表中，占到2019年12月31日终了年度总资产的约4%和收入的10%。格雷厄姆-奥里斯曼汽车和克莱德餐厅集团将被纳入管理部门对2020年财政年度财务报告内部控制的评估。
截至2019年12月31日，该公司对财务报告的内部控制的有效性已由普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)审计。
财务报告内部控制的变化
在截至2019年12月31日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生变化，这对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。
第9B项其他信息。
不适用。
第III部
项目10.董事、执行干事和公司治理
本报告第1项中“执行干事”标题下所载的信息，以及“确定的A类股东选举提名人”、“B类股东选举被提名人”、“审计委员会”和“受益所有权报告遵守情况”等标题下的信息
35
公司代理声明2020股东年会是在此通过相关条款纳入的。
公司已采用构成“道德守则”的行为守则，因为该词在规例S-K第406项(B)段中界定，并适用于公司的主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员或控权人，以及任何履行类似职能的人。这些行为守则张贴在该公司的网站上，网址是ghco.com。,公司打算在其网站上张贴所要求的信息，以满足表格8-K第5.05项下关于对上述适用于上述高级人员和人员的行为守则的某些修订和要求的免除的披露要求。
除了公司首席执行官和首席财务官于2019年5月16日提交本年度报告表10-K的证明外，公司首席执行官还向纽约证券交易所提交了关于遵守“纽约证券交易所上市公司手册”第303A.12(A)节要求的公司治理上市标准的年度认证。
项目11.行政补偿
“董事补偿”、“赔偿委员会联锁及内幕参与”、“行政补偿”及“赔偿委员会报告书”的标题下所载的资料，载于公司的最终委托书内2020股东年会是在此通过相关条款纳入的。
第十二项.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项。
公司最终委托书中“某些受益所有人和管理层的股份”标题下的信息2020股东年会是在此通过相关条款纳入的。
项目13.某些关系及相关交易和董事独立性。
公司最终委托书中“与相关人员、发起人和某些控制人员的交易”和“受控公司”标题下的信息2020股东年会是在此通过相关条款纳入的。
项目14.主要会计费用和服务。
公司最终委托书中“审计委员会报告”标题下的信息2020股东年会是在此通过相关条款纳入的。
第IV部
项目15.展品、财务报表附表。
下列文件作为本报告的一部分提交：
1. 财务报表。 如下文第40页财务信息索引所示。
2. 展品。 如下文第37页所列展品索引所示。
第16项.表格10-K摘要.
不适用。
36
展品索引
展览编号 | 描述 | |
2.1 | 由卡普兰高等教育公司、有限责任公司、爱荷华州大学收购公司、有限责任公司、普渡大学和普渡新U公司签署，日期为2017年4月27日。(参照本公司于2017年4月27日提交的表格8-K的最新报告表2.1)** | |
3.1 | 二00三年十一月十三日公司注册证明书重报(参照截至二00三年十二月二十八日止的财政年度公司10-K表格年报表3.1)。 | |
3.2 | 修正证书，自2013年11月29日起生效(参照2013年11月29日提交的公司当前报告表3.1)。 | |
3.3 | 2013年11月29日修订和重述的公司章程(参照2013年11月29日提交的公司目前关于表格8-K的报告的表3.2)。 | |
4.1 | 截至2018年5月30日公司与纽约梅隆银行信托公司(N.A.)作为受托人之间的日期为2018年5月30日的高级备注义齿(参照2018年5月30日公司关于表格8-K的当前报告中的表4.1)。 | |
4.2 | 公司证券说明。 | |
10.1 | 自2018年5月30日起，修订并重新制定了五年期信贷协议，该协议的日期为该公司、该公司的外国借款者及其不时作为担保人的某些国内子公司、不时与之有关的几个贷款人、富国银行、国家协会、作为行政代理的富国银行和N.A.的摩根大通银行，作为联合代理(参见该公司截至2018年6月30日的季度报告表4.2)。 | |
10.2 | “过渡和运营支助协议”，日期为2018年3月22日，由Kaplan高等教育公司、LLC、爱荷华学院收购公司、LLC和普渡大学全球公司签订，其中普渡大学是“过渡和运营支助协议”的缔约方，其唯一目的是受“普渡条款”的约束(如其中所界定的)(参见该公司目前关于2018年3月22日表格8-K的报告的表10.1)。 | |
10.3 | 第一修正案日期为2019年7月29日，“过渡和业务支助协议”，日期为2018年3月22日，由Kaplan高等教育公司、LLC公司、爱荷华学院收购公司、LLC公司和普渡大学全球公司共同签署。(“第一次修订”)，而普渡大学的受托人是第一次修订的一方，纯粹是为了继续受“普渡修正案”(如该修订所界定的)约束(参照截至209年9月30日止的季度公司第10-Q表格季度报告附件10.1)。 | |
10.4 | 格雷厄姆控股公司2012年激励薪酬计划，自2013年11月29日起修订并重报，并作了调整，以反映电缆一号的剥离(参考2015年12月31日终了财政年度公司表10-K年度报告表10.1)* | |
10.5 | “华盛顿邮报公司股票期权计划”于2003年5月31日修订并重述(参考“华盛顿邮报”截至2003年9月28日的季度报告表10.1)。* | |
10.6 | 格雷厄姆控股公司补充行政退休计划，经修订并重报自2013年12月10日起生效(参考2013年12月31日终了财政年度公司10-K表年度报告表10.3)。* | |
10.7 | 格雷厄姆控股公司补充行政退休计划第1号修正案，自2014年3月31日起生效(参考2014年12月31日终了财政年度公司10-K表格年度报告表10.4)。* | |
10.8 | 格雷厄姆控股公司根据2014年1月1日修订并重报的递延补偿计划(参考2013年12月31日终了的财政年度公司表10-K年度报告表10.4)。* | |
10.9 | 公司与蒂莫西·奥肖内西(TimothyJ.O‘Shaughnessy)之间的协议，日期为2014年10月20日(参考截至2014年12月31日的会计年度10-K表格的公司年度报告表10.6)。* | |
10.10 | 该公司与Andrew S.Rosen之间于2014年4月7日达成协议(参考公司截至2015年3月31日的季度报告表10-Q表表10.1)。 | |
10.11 | 公司与Jacob M.Maas之间的合同，日期为2015年8月24日(参阅2018年12月31日终了财政年度公司表10-K年度报告表10.10)。 | |
21 | 公司子公司名单。 | |
23 | 独立注册会计师事务所同意。 | |
24 | 授权书日期：2020年1月23日。 | |
37
展览编号 | 描述 | |
31.1 | 第13a-14(A)/15d-14(A)条首席执行官证书。 | |
31.2 | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务干事证书。 | |
32 | 第1350款首席执行干事和首席财务干事的证书。 | |
101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | |
101.SCH | 内联XBRL分类法扩展模式文档 | |
101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算链接库文档 | |
101.DEF | 内联XBRL分类法扩展定义链接库文档 | |
101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签链接库文档 | |
101.PRE | 内联XBRL分类法扩展表示链接库文档 | |
104 | 页面交互数据文件，格式为内联XBRL，包括在表101中 | |
___________________________________________
*根据表格10-K第15(B)项，要求将管理合同或补偿计划或安排列入本文件的证物。
**格雷厄姆控股公司特此承诺应要求向证券交易委员会提供该协议中任何遗漏的证物或附表的补充副本。
+本证物的某些部分已根据保密处理请求略去，并已分别提交给证券交易委员会。
38
签名
根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的规定，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权，于2020年2月26日.
格雷厄姆控股公司 | ||
(登记人) | ||
通过 | /华莱士·库尼 | |
华莱士·库尼 | ||
高级副总裁-财务 | ||
根据1934年“证券交易法”的要求，本报告由以下人员代表登记官并以下列身份签署：2020年2月26日:
蒂莫西·J·奥肖内西 | 总裁兼首席执行官 (特等行政主任)及 导演 | |
华莱士·库尼 | 高级副总裁-财务 (首席财务主任) | |
马塞尔·斯奈曼 | 首席会计主任 | |
唐纳德·E·格雷厄姆 | 董事会主席 | |
李·博林格 | 导演 | |
克里斯托弗·戴维斯 | 导演 | |
托马斯·S·盖纳 | 导演 | |
杰克·马克尔 | 导演 | |
安妮·M·穆卡希 | 导演 | |
拉里·汤普森 | 导演 | |
小理查德·瓦格纳 | 导演 | |
凯瑟琳·韦茅斯 | 导演 | |
通过 | /华莱士·库尼 | |
华莱士·库尼 | ||
事实律师 | ||
授权蒂莫西·奥肖内西(Timothy J.Shaughnessy)、华莱士·R·库尼(Wallace R.Cooney)和妮可·M·马德雷(Nicole M.Maddrey)及其各自签署根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act)要求注册官代表上述董事和官员提交的所有报告的原始授权书已提交证券交易委员会(SEC)。
39
财务信息索引
________________________________________________
格雷厄姆控股公司
浅谈企业经营业绩与财务状况(未经审计) | 41 |
财务报表： | |
独立注册会计师事务所报告 | 62 |
截至2019年12月31日止的三年业务合并报表 | 64 |
截至2019年12月31日止的三年综合收入(损失)综合报表 | 65 |
2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 66 |
截至2019年12月31日止的三年现金流动合并报表 | 67 |
截至2019年12月31日止的三年普通股权益变动综合报表 | 68 |
合并财务报表附注 | 69 |
业务的组织和性质 | 69 |
重要会计政策摘要 | 69 |
企业的收购和处置 | 78 |
投资 | 82 |
应收账款、应付帐款和应计负债 | 84 |
库存、在建合同和应付车辆底盘计划 | 84 |
财产、厂房和设备 | 85 |
租赁 | 85 |
商誉和其他无形资产 | 87 |
所得税 | 88 |
债务 | 92 |
公允价值计量 | 95 |
与客户签订合同的收入 | 96 |
股本、股票奖励和股票期权 | 96 |
退休金和其他退休后计划 | 99 |
其他非营业收入 | 107 |
累计其他综合收入(损失) | 107 |
意外开支和其他承付款 | 109 |
业务部门 | 110 |
季度经营业绩和综合收益(损失)摘要(未经审计) | 114 |
选定历史财务数据五年汇总(未经审计) | 117 |
________________________________________________
所有附表都被省略，原因要么是这些附表不适用，要么是因为所要求的信息包括在综合财务报表或上文所述的附注中。
40
管理层对经营结果和财务状况的探讨与分析
这一分析应与合并财务报表及其附注一并阅读。
概述
格雷厄姆控股公司(公司)是一家多元化的教育和媒体公司，其业务包括教育服务；电视广播；在线、印刷和地方电视新闻；播客技术；社交媒体广告服务；制造业；汽车经销商；餐馆和娱乐场所；家庭保健和临终关怀。教育是最大的业务，并通过其子公司卡普兰公司，该公司提供广泛的全球教育服务的个人，学校和企业。该公司的第二大业务是电视广播。自2012年11月以来，该公司在家庭保健服务和制造领域完成了几项收购。2019年，该公司完成了对汽车经销商和餐馆的收购。公司的业务部门多种多样，受不同趋势和风险的影响。
公司的教育部门是公司最大的营运部门，占50%公司的合并收入2019。多年来，该公司对这一部门投入了大量资源和关注，因为其地理和产品的多样性；在此期间的投资机会和增长前景；以及与政府监管有关的挑战。Kaplan组织如下四运营部门：卡普兰国际，卡普兰高等教育(KHE)，卡普兰考试准备(KTP)和专业(美国)。
卡普兰国际公布的收入增长2019由于英国途径，英国专业和澳大利亚的增长，以及最近的英语习得，被新加坡的下降所抵消。卡普兰国际经营业绩下降2019由于英国通道记录的增值税条款，以及新加坡和英语的下降，被英国专业人员和澳大利亚的增长所抵消。
在卡普兰大学(Ku)于2018年3月22日完成交易之前，高等教育包括卡普兰的国内专上教育业务，由固定设施学院、在线专上教育和职业课程组成。在KU交易结束后，高等教育部门包括作为高等教育机构服务提供者的结果。
Khe的收入在 2019，很大程度上是由于卡普兰大学的出售。根据对“过渡和业务支助协议”(TOSA)规定的可收取性的评估，KHE在2019年和2018年的高等教育运营业绩中分别从普渡大学全球(PurdueGlobal)收取了1，230万美元和1，680万美元的费用。每个季度，公司都对PurdueGlobal收取的费用进行评估，以确定是否记录全部或部分费用，以及是否对早期确认的费用金额进行调整。
KTP收入和经营业绩下降2019由于KTP零售综合测试准备计划的下降。
专业人员(美国)收入增加2019，主要原因是2018年5月和7月结束的两次收购。运营业绩下降的主要原因是销售、营销和技术支出的增加，并被收购所得的收入所抵消。
卡普兰一取得2019; 五收购2018；和二收购2017.
该公司的电视广播部门报告说，2019，由于政治广告收入的减少，以及该公司NBC电视台与冬季奥运会相关的广告收入的减少，转播收入的增加抵消了这一影响。近年来，电视广播部门的营业收入和营业收入一直大大高于教育部门和其他业务。
随着最近的医疗保健和制造业收购，最近在SocialCode的收购，以及最近对两家汽车经销商和Clyde‘s Restaurant集团的收购，该公司从2012年底到2019年对新的业务领域进行了投资。该公司还有三个投资阶段的业务-扩音器，品那和赛博维斯塔。
该公司从其业务中产生大量现金，用于支持其业务、偿还债务和为资本支出、股票回购、股息、收购和其他投资提供资金。
41
最近的事态发展
目前，中华人民共和国等国家正面临着冠状病毒的爆发，公司正在密切关注事态发展。疫情的影响严重影响了中国境内的商业和其他活动，包括中国居民出国留学的能力。卡普兰国际的一些国家已经对中国居民颁布了旅行限制或检疫要求，包括澳大利亚、新加坡和美国。为了控制疫情，可能会出台额外的旅行和其他限制措施，包括对来自其他国家的学生实施移民限制，以及学校或校园关闭。其他国家也可能采取类似措施，包括联合王国(联合王国)。在申请卡普兰国际(Kaplan International)运营项目的学生中，中国常驻学生占很大比例，包括途径、语言培训、澳大利亚卡普兰(Kaplan)、新加坡卡普兰(Kaplan)和曼德尔·波特曼·伍来自中华人民共和国和其他国家的学生的旅行限制和取消学习将在2020年对卡普兰国际产生不利影响，并将对卡普兰的收入和经营业绩产生不利影响。如果疫情在中国或其他国家进一步蔓延，对卡普兰国际的不利影响可能会大得多，可能会持续到未来几年，并可能进一步对卡普兰的收入和经营业绩产生不利影响。公司供应链的中断、公众场所感染风险的感知或其他发展也可能对公司的其他业务产生不利影响。这一最新发展的财务影响目前尚不清楚，该公司的结果可能会受到重大影响，因为这一风险。
行动结果-2019相比较2018
NET I可归因于普通股曾.3.279亿美元 ($61.21)2019年12月31日，与2.712亿美元 ($50.20)2018年12月31日.
包括在公司净收益中的项目2019列于下:
• | a 1 710万美元在卡普兰国际记录的与英国途径的增值税(增值税)应收款项有关的准备金(税后影响)1 390万美元，或$2.59每股)； |
• | 阿1 180万美元减少与联邦通信委员会(FCC)频谱重组任务有关的不动产、厂场和设备收益的业务费用(税后影响)910万美元，或$1.70每股)； |
• | a 780万美元第四季电视广播部无形资产减值费用(税后影响)600万美元，或$1.12每股)； |
• | a 9 170万美元 第四季度与退休人员年金购买有关的结算收益(税后影响)6 690万美元，或$12.50每股)； |
• | 660万美元与教育部门的非经营性离职奖励计划(SIP)有关的费用(税后影响)510万美元，或$0.95每股)； |
• | 9 870万美元有价证券净收益(税后影响)7 400万美元，或$13.82每股)； |
• | 非经营性收益510万美元从成本法投资的总结(税后影响)390万美元，或$0.73每股)； |
• | 2 900万美元出售Gimlet媒体的收益(税后影响)2 170万美元，或$4.06每股)； |
• | 110万美元在非经营性外币亏损(税后影响)80万美元，或$0.15(每股)；及 |
• | 170万美元与股票补偿有关的所得税优惠($0.32(每股)。 |
42
包括在公司净收益中的项目2018列于下:
• | a 390万美元减少因联邦通信委员会的频谱重组任务而产生的不动产、厂场和设备收益的运营费用(税后影响)300万美元，或$0.55每股)； |
• | a 790万美元医疗业务无形资产减值费用(税后影响)580万美元，或$1.08每股)； |
• | 620万美元与强制可赎回的非控制性权益结算有关的利息开支($1.14每股)； |
• | 1 140万美元债务清偿成本(税后影响)860万美元，或$1.60每股)； |
• | a 3 030万美元 第四季度与公司退休后医疗福利计划的变化有关的大笔整笔养恤金提供和减少收益的结算收益(税后影响)2 220万美元，或$4.11每股)； |
• | 1 580万美元有价证券净亏损(税后影响)1 260万美元，或$2.33每股)； |
• | 非营业利润净额670万美元从出售、减记成本法和权益法投资，并与土地和企业的销售有关，包括担保人的租赁义务(税后影响)。570万美元，或$1.03每股)； |
• | a 430万美元卡普兰大学交易收益(税后影响)180万美元，或$0.33每股)； |
• | 380万美元在非经营性外币亏损(税后影响)290万美元，或$0.54每股)； |
• | 非递归离散1 780万美元与解除估价津贴有关的递延国家税收福利($3.31(每股)；及 |
• | 180万美元与股票补偿有关的所得税优惠($0.33(每股)。 |
收入2019曾.29.321亿美元...9%从…26.96亿美元在……里面2018 主要原因是在2019年1月收购了两家汽车经销商，并于2019年7月收购了克莱德餐厅集团(CRG)。医疗保健部门、社会代码(SocialCode)和其他业务的收入有所增加，但电视广播和制造业部门的下滑部分抵消了这一增长。这一年的业务费用和开支增加到27.876亿美元在……里面2019，来自24.498亿美元在……里面2018。费用2019其他企业、教育和电视广播部门以及“社会代码”部门的增长被制造业和医疗保健部门的减少所抵消。公司报告营业收入2019的1.445亿美元，与2.462亿美元在……里面2018.公司大部分部门的经营业绩下降2019，由于2018年政治和奥运相关收入的大幅减少，电视广播业务出现了很大的下滑；这部分被医疗保健的改善所抵消。
除法结果
教育
教育部门收入2019全数14.518亿美元，平的14.51亿美元在……里面2018.
卡普兰报告营业收入4 810万美元为2019, a 51%减少9 710万美元在……里面2018。在……里面2019，所有卡普兰报告单位的业务成果均有所下降。
43
卡普兰经营业绩概述如下：
截至12月31日的年度 | ||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | %变化 | |||||||
收入 | ||||||||||
卡普兰国际 | $ | 750,245 | $ | 719,982 | 4 | |||||
高等教育 | 305,672 | 342,085 | (11 | ) | ||||||
试验准备 | 243,917 | 256,102 | (5 | ) | ||||||
专业人员(美国) | 144,897 | 134,187 | 8 | |||||||
卡普兰公司和其他公司 | 9,480 | 1,142 | — | |||||||
段间消除 | (2,461 | ) | (2,483 | ) | — | |||||
$ | 1,451,750 | $ | 1,451,015 | 0 | ||||||
营业收入(损失) | ||||||||||
卡普兰国际 | $ | 42,129 | $ | 70,315 | (40 | ) | ||||
高等教育 | 13,960 | 15,217 | (8 | ) | ||||||
试验准备 | 7,399 | 19,096 | (61 | ) | ||||||
专业人员(美国) | 27,088 | 28,608 | (5 | ) | ||||||
卡普兰公司和其他公司 | (26,891 | ) | (26,702 | ) | (1 | ) | ||||
无形资产摊销 | (14,915 | ) | (9,362 | ) | (59 | ) | ||||
长期资产减值 | (693 | ) | — | — | ||||||
段间消除 | (5 | ) | (36 | ) | — | |||||
$ | 48,072 | $ | 97,136 | (51 | ) | |||||
卡普兰国际(Kaplan International)包括英语课程、中学后教育和专业培训业务，主要是在美国以外的地区。 2019年7月，卡普兰收购了欧洲最大的语言旅行社ESL Education的所有者希沃拉尔德(Heverald)和阿尔帕迪亚(Alpadia)，后者是一家德国和法语学校的连锁学校，也是一家初级夏令营。卡普兰国际收入增加4%在……里面2019，在不变货币基础上，收入增长了8%，主要是由于英国途径公司、英国专业公司和澳大利亚公司以及Heverald公司的收购带来的增长，并被新加坡的下降所抵消。卡普兰国际营业收入下降40%在……里面2019，由于英国通道记录的增值税规定，以及新加坡和英语的下降，被英国专业人员和澳大利亚的增长所抵消。在2019年第四季度，卡普兰国际(Kaplan International)的运营业绩受到Heverald 460万美元亏损的不利影响，原因是项目启动的时间安排。
2017年，HMRC提高了卡普兰英国增值税途径在2014至2017年的分摊额，卡普兰支付了这笔款项。卡普兰对这些评估提出质疑，该公司认为它已满足英国增值税法律的所有要求，并有权收回截至2019年12月31日的摊款和后续付款数额。由于案件的发展，在2019年第三季度，该公司记录了全部准备金 由支出支付的应收款项，其中1 410万英镑(1 710万美元)与2014至2018年有关。该公司记录了英国通道业务2019年与这一事项有关的额外年度增值税支出约600万美元。如果公司最终在这种情况下占上风，该条款将被撤销，税前抵免将记录在公司的综合经营报表中。案件的结果预计将在2020年年底前最后确定。
2018年11月，新加坡KPLAN学习学院(Kli)从新加坡教育部的法定董事会--新加坡技能未来学院(SSG)获悉，其在领导和人事管理框架下提供劳动力技能资格(WSQ)课程的权利将从2018年12月1日起暂停6个月。在2019年6月，SSG通知Kli，从2019年7月1日起，SSG暂停了KLi的WSQ批准的培训组织地位。该通知进一步取消了WSQ所有课程的认证和资助，从2019年7月1日起生效。Kli证实，它打算停止提供WSQ课程，并随后开始自愿取消注册为私立教育机构。与2018年相比，这些行动对Kaplan新加坡2019年的收入和运营业绩产生了不利影响。
在KU的交易于2018年3月22日结束之前，高等教育包括Kaplan的国内中等后教育业务，由固定设施学院和在线专上和职业课程组成。在KU交易结束后，高等教育部门包括作为高等教育机构服务提供者的结果。在……里面2019，高等教育收入下降 11%主要是由于KU于2018年3月22日出售。在2019年期间，该公司根据对其在TOSA下的可收取性的评估，从PurduGlobal的高等教育运营结果中获得了1，230万美元的费用. 2018年，该公司根据TOSA对其可收取性的评估，在高等教育运营业绩中记录了PurdueGlobal公司的1680万美元费用。。在从KU过渡之后，普渡全球发起了一个计划的营销活动，以充分建立其新品牌。这一重要的营销支出，以及对项目质量和学生体验的投资，所有这些都是公司支持的，影响到普渡环球公司产生的现金，以及它目前根据TOSA全额支付KHE费用的能力。该公司将继续每季度评估从PurdueGlobal收取的费用，以确定
44
是否在将来记录全部或部分费用，以及是否对较早时期承认的费用数额作出调整。
卡普兰试验准备(KTP)包括卡普兰的标准化考试准备计划。2018年9月，ktp收购了纽约教育出版公司barron教育系列的考试准备和学习指南资产。KTP收入下降5%在……里面2019。不包括巴伦收购的收入，2019年的收入下降了10%。收入下降这是由于KTP的零售综合考试准备计划的下降所致。新的经济技能培训项目在2019年和2018年的运营亏损分别为400万美元和360万美元。不包括新的经济技能培训项目的损失，ktp的经营业绩在2019，主要是由于KTP的零售综合测试准备计划的收入下降。
在2019年第二季度，该公司批准了一项SIP计划，以减少KTP和高等教育的雇员人数。与SIP有关，公司记录了660万美元2019年第二季度非经营性养老金支出。
卡普兰专业(美国)包括国内专业及其他继续教育企业。在……里面2019、卡普兰专业(美国)收入增加8% 主要原因是2018年5月专业出版物公司的收购。(PPI)是专业执照考试评审材料的独立出版商，提供工程、测量、建筑和室内设计许可考试评审产品，并于2018年7月收购了金融规划学院(CFFP)，该学院是金融教育和培训的提供者，为从事财务规划职业的专业人员提供学习方案。卡普兰专业(美国)经营业绩下降5%在……里面2019，主要原因是销售、营销和技术支出增加，由PPI和CFFP收入抵消。
卡普兰公司和其他公司是卡普兰公司公司办公室、其他小企业和某些共享活动的未分配费用。
电视广播
电视广播的经营成果摘要如下：
截至12月31日的年度 | ||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | %变化 | |||||||
收入 | $ | 463,464 | $ | 505,549 | (8 | ) | ||||
营业收入 | 152,668 | 210,533 | (27 | ) | ||||||
电视广播部收入下降8%到4.635亿美元 在……里面2019，来自5.055亿美元在……里面2018。收入减少是因6 020万美元政治广告收入减少 2018年，该公司NBC电视台增加了860万美元与冬季奥运会相关的广告收入，但被部分抵消1 830万美元更高的重传收入。由于传统有线和卫星分销商的用户减少，2019年重新传输收入的增长率下降。2019年和2018年，电视广播司分别记录了1 180万美元和390万美元的业务费，这分别是由于FCC的频谱重组任务免费收到新设备而产生的与不动产、厂场和设备收益有关的业务费用。在……里面 第四季度2019年，由于当地市场状况的下降，电视广播部门在2017年收购的WSLS(Roanoke-NBC)和WCWJ(Jacksonville-CW)电视台的FCC许可证上记录了780万美元的无形资产减值费用。营业收入 2019倒下来27%到1.527亿美元，来自2.105亿美元在……里面2018，由于收入和网络收费较低，以及无形资产减值费用，由较高的不动产、厂房和设备收益部分抵销。
2019年3月，该公司在奥兰多的电视台(WKMG)与CBS签订了一项新的网络联盟协议，内容涵盖2019年4月7日至2022年6月30日。
2019年10月，该公司在休斯敦(KPAR)、底特律(WDIV)和罗诺克(WSLS)的电视台签订了一项新的为期三年的全国广播公司附属协议，从2020年1月1日起生效，至2022年12月31日。
电视广播部的营运利润33%在……里面2019和42%在……里面2018.
该公司的电视台继续获得健康的收视率，并在各自的市场上处于良好的地位.每年平均而言，圣安东尼奥的KSAT和杰克逊维尔的WJXT在关键的早上6点、下午6点和后期新闻广播中排名第一。休斯敦的KPAR在早上6点和晚上10点分别是第一名和第二名。底特律的WDIV在下午6点和晚间新闻节目中排名第一，而第二名则在早上。WKMG在上午6点和下午6点结束了第二名，在晚间新闻中排名第三。在主要新闻节目中，Roanoke的WSLS排名第三，而WCWJ的银团观众群在白天和杰克逊维尔市场的早期边缘继续保持。
45
制造业
制造业的经营成果摘要如下：
截至12月31日的年度 | ||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | %变化 | |||||||
收入 | $ | 449,053 | $ | 487,619 | (8 | ) | ||||
营业收入 | 20,467 | 28,851 | (29 | ) | ||||||
制造包括四家企业：胡佛处理木材制品有限公司，一家用于阻燃和防腐剂用途的压力浸渍窑干木材和胶合板产品供应商；Dekko，一家生产电气工作区解决方案、建筑照明和电气部件及组件的制造商；Joyce/Dayton Corp.，一家螺杆式千斤顶和其他直线运动系统的制造商；福尼，一家控制和监测电力公用事业和工业应用中燃烧过程的产品和系统的全球供应商。2018年7月，Dekko收购了Fallston公司，这是一家为酒店和住宅家具业提供电力和数据解决方案的公司。
制造业收入下降2019主要原因是胡佛木材价格下降，部分抵消了由于火炉石收购而增加的价格。营业收入下降2019这在很大程度上是由于胡佛的劳动力和其他运营成本的增加和福尼的下降。
医疗保健
医疗保健业务成果摘要如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | %变化 | ||||||
收入 | $ | 161,768 | $ | 149,275 | 8 | ||||
营业收入(损失) | 7,908 | (8,401 | ) | — | |||||
格雷厄姆医疗集团在三个州提供家庭保健和临终关怀服务。医疗收入增加 8%在……里面2019，主要是由于病人在家庭健康和临终关怀方面的成长。2019年温室气体业务成果的改善是由于收入增加，没有整合成本和其他总体成本降低。2018年第三季度，温室气体记录了与凯尔特商标有关的790万美元无形资产减值费用，该费用于2018年下半年逐步取消。
在2019年12月，温室气体收购了CSI药房控股公司(CSI)75%的权益，这是一家总部位于德克萨斯州Wake村的公司，为接受家庭输液治疗的患者提供处方和护理服务。
社会代码
“社会守则”的运作结果摘要如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | %变化 | ||||||
收入 | $ | 62,754 | $ | 58,728 | 7 | ||||
营运损失 | (3,283 | ) | (1,081 | ) | — | ||||
SocialCode是管理数据、创意、媒体和市场以加速客户增长的营销解决方案的供应商。2018年第三季度，SocialCode收购了位于克利夫兰的亚马逊销售加速机构MarketplaceStrategy。社会代码收入增加7%在……里面2019. “社会代码”报告的经营损失330万美元在……里面2019，与运营亏损相比 110万美元在……里面2018。SocialCode的经营业绩包括与虚拟股权计划有关的30万美元信贷2019；2018结果包括贷记710万美元与虚拟股权计划有关2018。不包括与有关时期的虚拟股权计划有关的数额，“社会守则”的结果在2019年有所改善，主要原因是费用减少。
其他业务
2019年7月31日，该公司收购了克莱德餐厅集团(CRG)。CRG在华盛顿都会区拥有和经营着13家餐厅和娱乐场所，包括老埃比特烧烤店和汉密尔顿餐厅，这两家餐厅是美国收入最高的20家独立餐厅中的两家。CRG由其现有的管理团队作为公司的全资子公司管理.
在2019年1月31日，该公司收购了两个汽车经销商，雷克萨斯的洛克维尔和本田的泰森斯角，从索尼汽车。该公司还宣布，它已与克里斯托弗·J·奥里斯曼(Christopher J.Ourisman)达成协议，他是奥里斯曼汽车集团经销商家族的成员。Ourisman先生和他的团队
46
行业专业人士经营和管理经销商。在……里面第四季度2019年，该公司和Ourisman先生开始在一家新的吉普汽车经销店开展业务，该经销商于2020年1月开始作为贝塞斯达的Ourisman吉普车开始销售。奥里斯曼先生和他的团队也在经营和管理这个新的经销商。格雷厄姆控股公司持有三家经销商90%的股份。
其他业务的收入增长主要归功于汽车经销商和CRG的收购。汽车经销商和CRG的运营业绩在2019年都是正数，尽管结果受到交易和过渡费用的不利影响。汽车业绩也受到新吉普经销商启动成本的不利影响。
其他业务还包括在线出版和印刷杂志和网站的Slate和Foreign Policy；以及三个投资阶段业务，即扩音器、品纳和赛博维斯塔。所有这五家公司都报告了收入的增长。2019。这五家企业的亏损2019对经营结果产生不利影响。
公司办公室
公司办事处包括公司法人办事处的费用和与先前业务处置有关的某些持续义务。
附属公司收益(损失)权益
在…2019年12月31日,该公司持有一份大约12%对交叉口控股有限责任公司感兴趣，该公司为城市、交通系统、机场和其他公共和私人空间提供数字营销和广告服务及产品。 该公司还拥有一些家庭保健和临终关怀合资企业的利益，以及其他一些附属公司。公司记录的附属公司收益中的权益1 170万美元 和1 450万美元为 2019和2018分别。2018年第三季度，该公司记录了与其两项投资相关的子公司权益收益790万美元。
利息费用净额、债务清偿费用和相关余额
与2019年1月31日结束的汽车经销商收购有关，该公司的一家子公司借了3000万美元为收购的一部分提供资金，并进行了利率互换，将债务利率定为每年4.7%。该子公司被要求在10年内偿还贷款，每月分期付款。与2019年12月结束的CSI收购有关，温室气体的一家子公司借入1，125万美元，为部分获取资金提供资金。这笔债务的利息是4.35%每年。温室气体附属机构需要在五年内偿还贷款，每月分期付款。
2018年5月30日，该公司发行了4亿美元的无担保8年期固定利率债券，其中5.75%到期于2026年6月1日.该公司每半年于6月1日和12月1日支付利息。2018年6月29日，该公司利用出售债券和其他现金的净收益，偿还到期于2019年2月1日的7.25%债券中的4亿美元。该公司因提前终止7.25%的票据而承担了1 140万美元的债务清偿费用。
公司净利息开支2 360万美元在……里面2019，与3 250万美元在……里面2018。该公司在2018年第二季度结清的温室气体强制可赎回的不可控制权益方面发生了620万美元的利息支出。
在…2019年12月31日，公司5.128亿美元按平均利率偿还的借款5.1%的现金、有价证券和其他投资8.14亿美元. 在…2018年12月31日，公司4.771亿美元按平均利率偿还的借款5.1%的现金、有价证券和其他投资7.787亿美元.
非经营养恤金和退休后福利收入净额
公司记录的非营业养恤金和退休后福利收入1.628亿美元在……里面2019，与1.205亿美元在……里面2018.
2019年第四季度，该公司的养老金计划从一家保险公司为一群退休人员购买了一份团体年金合同。因此，该公司记录了9 170万美元沉降收益第四季度2019.2019年第二季度，该公司记录660万美元 在非经营性养老金支出中，与教育部门的SIP相关。
在……里面第四季度2018年，该公司获得了2690万美元的收益，这与一笔大宗的一次性养老金计划有关。也在第四季度2018年，该公司对其退休后医疗福利计划进行了修改，导致340万美元的削减收益。
47
有价证券净收益(亏损)
公司承认9 870万美元净收益和1 580万美元有价证券净亏损2019和2018分别。
其他非营业收入(费用)
本公司记录了其他非营业收入净额3 240万美元在……里面2019，与210万美元 在……里面2018. 这个2019数额包括a2 900万美元出售公司在Gimlet媒体的权益；510万美元按公允价值计算，成本法投资和其他项目增加；部分抵消110万美元与2015年出售KHE校园业务有关的担保人租赁债务损失；110万美元外币损失；60万美元与销售业务有关的净亏损和或有考虑。这个2018非营业收入，净额，包括1 170万美元在公允价值方面，成本法投资增加； 820万美元与企业销售和或有考虑有关的净收益; a 280万美元 出售成本法投资的收益；250万美元出售土地及其他物品的收益，由以下项目部分抵销1 750万美元 与2015年出售KHE校园业务有关的担保人租赁债务损失；380万美元外币损失；270万美元 在成本法投资减值方面。
所得税准备金
公司的有效税率2019曾.23.1%。在2019年第一季度，公司记录了与股票补偿相关的所得税福利170万美元.不包括这170万美元的福利，2019年的总体所得税税率为23.5%.
公司的有效税率2018曾.16.1%。2018年第三季度，该公司记录了1 780万美元与免税额发放有关的递延国家税收福利。不包括此1 780万美元与股票补偿有关的利益和所得税利益180万美元2018年第一季录得的2018年整体入息税率为22.2%.
行动结果-2018相比较2017
可归属于普通股的净收入为2.712亿美元 ($50.20)2018年12月31日，与3.02亿美元 ($53.89)2017年12月31日。公司的业绩2017包括与2017年12月颁布的减税和就业法案相关的重大递延所得税福利。
包括在公司净收益中的项目2018列示如下：
• | a 790万美元医疗业务无形资产减值费用(税后影响)580万美元，或$1.08每股)； |
• | a 390万美元减少因联邦通信委员会的频谱重组任务而产生的不动产、厂场和设备收益的运营费用(税后影响)300万美元，或$0.55每股)； |
• | 620万美元与强制可赎回的非控制性权益结算有关的利息开支($1.14每股)； |
• | 1 140万美元债务清偿成本(税后影响)860万美元，或$1.60每股)； |
• | a 3 030万美元与公司退休后医疗福利计划的变化有关的大笔整笔养恤金提供和减少收益的结算收益(税后影响)2 220万美元，或$4.11每股)； |
• | 1 580万美元有价证券净亏损(税后影响)1 260万美元，或$2.33每股)； |
• | 非营业利润净额670万美元从出售、减记成本法和权益法投资，并与土地和企业的销售有关，包括担保人的租赁义务(税后影响)。570万美元，或$1.03每股)； |
• | a 430万美元卡普兰大学交易收益(税后影响)180万美元或$0.33每股)； |
• | 380万美元在非经营性外币亏损(税后影响)290万美元，或$0.54每股)； |
• | 非递归离散1 780万美元与解除估价津贴有关的递延国家税收福利($3.31(每股)；及 |
• | 180万美元与股票补偿有关的所得税优惠($0.33(每股)。 |
48
包括在公司净收益中的项目2017列示如下：
• | 1 000万美元在重组和非经营性离职奖励计划中，在教育部门收费(税后影响)630万美元，或$1.12每股); |
• | a 920万美元一家制造企业的商誉和其他长期资产减值费用(税后影响)580万美元,或每股$1.03)； |
• | 330万美元非经营性外币收益(税后影响)210万美元或$0.37每股)； |
• | 1.775亿美元 与2017年12月颁布“减税和就业法”有关的递延税收优惠净额($31.68(每股)；及 |
• | 590万美元与股票补偿有关的所得税优惠($1.06(每股)。 |
收入2018曾.26.96亿美元...4%从…25.918亿美元在……里面2017.电视广播和制造部门的收入增加，但被教育部门的下降所抵消。本年度的业务费用和开支略有下降，降至24.498亿美元在……里面2018，来自24.554亿美元在……里面2017。费用2018教育部门下跌，但由制造业及电视广播部的升幅所抵销。公司报告营业收入2018的2.462亿美元，增加80%，来自1.364亿美元在……里面20172018年，该公司大部分部门的营运业绩都有所改善。
2017年4月27日，卡普兰公司(Kaplan，Inc.)的某些子公司。(卡普兰)，格雷厄姆控股公司的一家子公司签订了一项分担和转让协议(转让协议)，将卡普兰大学(KU)的机构资产和业务捐赠给一家隶属于普渡大学(普渡)的非营利性公共利益公司。“转让协议”设想的交易于2018年3月22日结束。与此同时，双方签订了一项TOSA协议，根据该协议，Kaplan为新大学提供关键的非学术运作支持。这所新大学主要以印第安纳公立大学的名义在网上运作，隶属于普渡大学，名为普渡环球大学。
除法结果
教育
教育部门收入2018全数14.51亿美元...4%从…15.168亿美元在……里面2017.
卡普兰报告营业收入9 710万美元为2018, a 25%增加7 770万美元在……里面2017。在……里面2018，卡普兰国际、卡普兰考试准备和卡普兰专业(美国)的经营业绩有所增加，但部分被高等教育成绩下降所抵消。
近年来，卡普兰公司在其各种业务中制定和实施了重组计划，这些计划导致了重组成本，目的是在今后的时期内降低成本水平。期间没有重大的重组费用。2018。在所有业务中，重组成本总计。910万美元在……里面2017.
由于KU交易于2018年3月22日结束，该公司修订了其教育部门的财务报告，以便为高等教育和专业人员(美国)提供运营结果。
49
Kaplan的业务结果摘要如下：
截至12月31日的年度 | ||||||||||
(单位：千) | 2018 | 2017 | %变化 | |||||||
收入 | ||||||||||
卡普兰国际 | $ | 719,982 | $ | 697,999 | 3 | |||||
高等教育 | 342,085 | 431,425 | (21 | ) | ||||||
试验准备 | 256,102 | 273,298 | (6 | ) | ||||||
专业人员(美国) | 134,187 | 115,839 | 16 | |||||||
卡普兰公司和其他公司 | 1,142 | 294 | — | |||||||
段间消除 | (2,483 | ) | (2,079 | ) | — | |||||
$ | 1,451,015 | $ | 1,516,776 | (4 | ) | |||||
营业收入(损失) | ||||||||||
卡普兰国际 | $ | 70,315 | $ | 51,623 | 36 | |||||
高等教育 | 15,217 | 16,719 | (9 | ) | ||||||
试验准备 | 19,096 | 11,507 | 66 | |||||||
专业人员(美国) | 28,608 | 27,558 | 4 | |||||||
卡普兰公司和其他公司 | (26,702 | ) | (24,701 | ) | (8 | ) | ||||
无形资产摊销 | (9,362 | ) | (5,162 | ) | (81 | ) | ||||
段间消除 | (36 | ) | 143 | — | ||||||
$ | 97,136 | $ | 77,687 | 25 | ||||||
卡普兰国际(Kaplan International)包括英语课程、中学后教育和专业培训业务，主要是在美国以外的地区。3%在……里面2018，在固定货币的基础上，收入增长了1%，主要是由于路径注册人数的增长。卡普兰国际营业收入增加36%在……里面2018，很大程度上是因为英语、路径和英国专业的成绩有所提高。 卡普兰国际公司的重组费用共计290万美元在……里面2017.
在KU的交易于2018年3月22日结束之前，高等教育包括Kaplan的国内中等后教育业务，由固定设施学院和在线专上和职业课程组成。在KU交易结束后，高等教育部门包括作为高等教育机构服务提供者的结果。
在……里面2018，高等教育收入下降21%主要是由于KU于2018年3月22日出售，以及出售前KU的平均注册人数减少。根据TOSA对其可收性的评估，该公司在2018年的高等教育运营业绩中记录了普渡全球公司的1680万美元费用。.每个季度，公司都与PurdueGlobal评估收费的可收取性，以确定是否记录全部或部分费用，以及是否对早期确认的费用金额进行调整。高等教育的重组成本140万美元为2017.
KTP包括Kaplan的标准化考试准备程序。2018年9月，ktp收购了纽约教育出版公司barron教育系列的考试准备和学习指南资产。2018年，ktp的收入下降了6%，原因是对课堂课程的需求减少，以及Dev Boot阵营的部署，该项目在ktp新的经济技能培训项目中占了多数，但部分被在线课程的增长所抵消。KTP的运营业绩在2018年有所改善，主要原因是新的经济技能培训项目的亏损减少。2018年和2017年，新的经济技能培训方案的运营亏损分别为360万美元和1 670万美元，包括因2017年下半年关闭Dev Boot集中营而发生的重组费用。不包括新的经济技能培训项目的亏损，ktp的运营业绩在2018年下降，主要原因是基于课堂的课程收入下降。
卡普兰专业(美国)包括国内专业及其他继续教育企业。在……里面2018、卡普兰专业(美国)收入增加16%主要原因是2018年5月专业出版物公司的收购。(PPI)是专业执照考试评审材料的独立出版商，提供工程、测量、建筑和室内设计许可考试评审产品，并于2018年7月收购了金融规划学院(CFFP)，该学院是金融教育和培训的提供者，为从事财务规划职业的专业人员提供学习方案。卡普兰专业(美国)经营效果改善4%在……里面2018，主要原因是来自PPI和CFFP的收入，被销售、营销和技术支出的增加所抵消。
卡普兰公司和其他公司是卡普兰公司公司办公室、其他小企业和某些共享活动的未分配费用。
50
电视广播
电视广播的经营成果摘要如下：
截至12月31日的年度 | ||||||||||
(单位：千) | 2018 | 2017 | %变化 | |||||||
收入 | $ | 505,549 | $ | 409,916 | 23 | |||||
营业收入 | 210,533 | 139,258 | 51 | |||||||
电视广播部收入增加23%到5.055亿美元 在……里面2018，来自4.099亿美元在……里面2017。收入增加是因为政治广告收入增加了六千四百九十万美元， 更高的转播收入为3，800万美元，2018年，该公司NBC电视台递增的冬季奥运会相关广告收入为860万美元，以及2017年第三季度“哈维”和“埃尔玛”飓风的负面影响。营业收入2018站起来51%到2.105亿美元，来自1.393亿美元在……里面2017，因为收入增加。
2018年,电视广播部门记录了390万美元与非现金财产、厂场和设备收益有关的业务费用减少，这是因为在FCC的频谱重组任务中免费收到新设备。
电视广播部的营运利润42%在……里面2018和34%在……里面2017.
该公司的电视台继续提供有竞争力的收视率，并在其市场上处于有利地位.平均而言，休斯敦的KPAR、圣安东尼奥的KSAT和杰克逊维尔的WJXT在关键的早上6点、下午6点和晚些时候在关键的25至54人口群体中排名第一。底特律的WDIV在下午6点和11点结束了一年中的第一名，在早上第二名。奥兰多的WKMG和Roanoke的WSLS在各自的市场排名第三，而杰克逊维尔的WCWJ则在白天和早间成功地找到了一个强大的联合编程阵容。
制造业
制造业的经营成果摘要如下：
截至12月31日的年度 | ||||||||||
(单位：千) | 2018 | 2017 | %变化 | |||||||
收入 | $ | 487,619 | $ | 414,193 | 18 | |||||
营业收入 | 28,851 | 14,947 | 93 | |||||||
制造包括四家企业：Dekko，一家生产电气工作区解决方案、建筑照明和电气组件和组件的公司；Joyce/Dayton Corp.，一家生产螺旋千斤顶和其他直线运动系统的制造商；Forney，一家控制和监测电力公用事业和工业应用中燃烧过程的产品和系统的全球供应商；胡佛处理的木材产品公司，一家提供压力浸渍窑干燥木材和胶合板产品的公司，用于阻燃和防腐用途，该公司于2017年4月收购了这些产品和系统。2018年7月，Dekko收购了Fallston公司，这是一家为酒店和住宅家具业提供电力和数据解决方案的公司。
2018年，由于胡佛收购，制造业收入和营业收入都有所增加。此外，2017年第二季度，该公司在福尼记录了920万美元的商誉和其他长期资产减值支出，原因是能源产品总体需求疲软，导致收入低于预期。尽管胡佛持有库存的时间相对较短，但2018年下半年木材价格持续下跌，导致库存销售出现亏损。
医疗保健
医疗保健业务成果摘要如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2018 | 2017 | %变化 | ||||||||
收入 | $ | 149,275 | $ | 154,202 | (3 | ) | |||||
营运损失 | (8,401 | ) | (2,569 | ) | — | ||||||
格雷厄姆医疗集团在三个州提供家庭保健和临终关怀服务。2017年6月底，温室气体收购了家乡家庭健康和临终关怀中心，这是一家总部位于马萨诸塞州拉皮尔的医疗保健服务提供商。医疗收入下降 3%2018年，主要原因是与一家温室气体合资企业签订了新的管理服务协议(MSA)，该协议于2018年第三季度生效。2018年第三季度，温室气体记录了与凯尔特商标有关的790万美元无形资产减值费用，该费用于2018年下半年逐步取消。2018年温室气体经营业绩下降的原因是无形资产减值费用和与温室气体合资企业之一的生活津贴的结果下降，坏账费用和总体成本减少抵消了这一下降。
51
社会代码
“社会守则”的运作结果摘要如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2018 | 2017 | %变化 | ||||||||
收入 | $ | 58,728 | $ | 62,077 | (5 | ) | |||||
营运损失 | (1,081 | ) | (3,674 | ) | 71 | ||||||
SocialCode是一家在社交平台、移动平台和视频平台上提供营销解决方案的公司。2018年第三季度，SocialCode收购了位于克利夫兰的亚马逊销售加速机构MarketplaceStrategy。社会代码收入减少5%在……里面2018由于数字广告服务收入下降，部分原因是从以代理为基础的客户向直接关系客户的转变。 “社会代码”报告的经营损失110万美元在……里面2018相比较 370万美元在……里面2017。“社会代码”的运营结果包括710万美元与虚拟股权计划有关2018；2017结果包括140万美元与2017年的虚拟股权计划有关。不包括与相关时期的虚拟股权计划相关的金额，SocialCode在2018年的业绩有所下降，主要原因是收入下降。截至2018年12月31日，与这些计划有关的应计余额为40万美元。
其他业务
其他业务包括在线出版和印刷杂志和网站的SlatandForeignPolicy，以及三个投资阶段的企业，即扩音器、品纳和塞伯维斯塔。收入增加26%2018年主要是由于扩音器的增长。2018年，每一家企业的亏损都对经营业绩产生了不利影响。
公司办公室
公司办事处包括公司法人办事处的费用和与先前业务处置有关的某些持续义务。
附属公司收益(损失)权益
在…2018年12月31日本公司拥有多个家庭保健和临终关怀合资企业的利益，以及其他几个附属公司的利益。2017年，该公司获得了一个大约12%对交叉口控股有限责任公司感兴趣，该公司为城市、交通系统、机场和其他公共和私人空间提供数字营销和广告服务及产品。 2018年第三季度，该公司实现了与其两项投资相关的子公司收益790万美元。总共，该公司记录了其附属公司的收益中的权益1 450万美元为2018，与.的损失相比320万美元在……里面2017.
利息费用净额、债务清偿费用和相关余额
2018年5月30日，该公司发行了4亿美元的无担保8年期固定利率债券，其中5.75%到期于2026年6月1日.该公司每半年于6月1日和12月1日支付利息。2018年6月29日，该公司利用出售债券和其他现金的净收益，偿还到期于2019年2月1日的7.25%债券中的4亿美元。该公司因提前终止7.25%的票据而承担了1 140万美元的债务清偿费用。
公司净利息开支3 250万美元在……里面2018，与2 730万美元在……里面2017。该公司在2018年第二季度结清的温室气体强制可赎回的不可控制权益方面发生了620万美元的利息支出。
在…2018年12月31日，公司4.771亿美元按平均利率偿还的借款5.1%的现金、有价证券和其他投资7.787亿美元...2017年12月31日，公司4.933亿美元按平均利率偿还的借款6.3%的现金、有价证券和其他投资9.647亿美元.
非经营养恤金和退休后福利收入净额
2018年第一季度，该公司采用了新的会计准则，改变了定期养恤金净额和退休后养恤金成本的损益表分类。在新的指导下，服务成本包括在营业收入中，而其他组成部分(包括预期资产回报)则包括在非营业收入中。新的指导意见必须追溯适用，并对上一期间的财务资料进行修订，以反映改叙的情况。从分部报告的角度来看，这一变化对公司办公室报告产生了重大影响，对电视广播和卡普兰公司报告的影响最小。
52
2018年第四季度，该公司实现了2，690万美元的收益，这与一大笔一笔总付养老金计划有关。同样在2018年第四季度，该公司对其退休后医疗福利计划进行了修改，导致340万美元的削减收益。该公司总共记录了非经营养恤金和退休后福利收入1.205亿美元在……里面2018相比较7 270万美元在……里面2017.
有价证券净亏损
2018年第一季度，该公司通过了新的指导方针，要求有价证券公允价值的变化应包括在未来的非营业收入(费用)中。总的来说，该公司承认1 580万美元 有价证券净亏损2018.
其他非营业收入(费用)
本公司记录了其他非营业收入净额210万美元在……里面2018，与420万美元 在……里面2017。这个2018非营业收入，净额，包括1 170万美元在公允价值方面，成本法投资增加；820万美元与企业销售和或有考虑有关的净收益; a 280万美元 出售成本法投资的收益；250万美元出售土地及其他物品的收益，由以下项目部分抵销1 750万美元 与2015年出售KHE校园业务有关的担保人租赁债务损失；380万美元外币损失；270万美元 在成本法投资减值方面。这个2017非营业收入，净额，包括330万美元外币收益和其他项目。
(受益于)所得税
该公司2018年的实际税率是16.1%。2018年第三季度，该公司记录了1 780万美元与免税额发放有关的递延国家税收福利。不包括此1 780万美元福利和a180万美元与股票补偿有关的所得税优惠，2018年的总体所得税税率为22.2%。2017年12月颁布了减税和就业法案，其中包括将联邦企业所得税税率从35%降至21%。
该公司报告的所得税福利为1.197亿美元因2017年12月颁布的减税和就业法案而受到重大影响。总体而言，该公司记录了1.775亿美元由于这项立法的颁布，2017年第四季度的递延税收净收益减少，主要原因是该公司的美国递延税资产和负债因联邦税率较低而重估，以及以前为非美国子公司未分配的投资收益提供的递延税数额大幅度减少。2017年第一季度，该公司记录了590万美元与采用新的会计准则有关的限制性股票奖励的归属有关的所得税福利，该准则要求将所有超额所得税福利和股票补偿中的缺陷作为离散项目记录在所得税规定中。除这些项目的影响外，2017年的实际税率为34.9%.
采用收入确认标准
2018年1月1日，该公司采用了新的收入确认指南，采用了修改后的追溯方法。在KU交易方面，Kaplan确认2018年第三季度的费用收入和营业收入为450万美元。在先前的指导下，这一点将不会得到承认，因为直到普渡全球财政年度(2019年6月30日)结束时才会作出决定。如果该公司在以前的指导下对所有其他收入流适用会计政策，2018年的收入和运营费用将分别减少170万美元和60万美元。
财务状况：流动性与资本资源
本公司在评估其流动资金及资本资源时，会考虑以下各点：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
现金和现金等价物 | $ | 200,165 | $ | 253,256 | |||
限制现金 | $ | 13,879 | $ | 10,859 | |||
投资于有价证券和其他投资 | $ | 599,967 | $ | 514,581 | |||
债务总额 | $ | 512,829 | $ | 477,137 | |||
运营产生的现金是公司的主要流动资金来源。该公司保持对有价证券投资组合，这是在评估公司的流动性来源时考虑的。另外一个流动资金来源包括该公司3亿美元的五年循环信贷安排.
期间2019，公司的现金和现金等价物减少了5 310万美元，主要原因是收购了8家企业和其他投资。在……里面2019，公司的借款增加了3 570万美元由于
53
额外借款4 130万美元，用于部分资助两项业务的收购，但被偿还部分抵消。
截至2019年12月31日和2018，该公司的货币市场投资4 520万美元和7 550万美元分别包括现金和现金等价物。在…2019年12月31日，该公司持有约1.3亿美元现金和现金等价物在美国以外的企业，其中大约有700万美元无法立即用于操作或分发。此外，卡普兰在美国以外的业务部门保留现金余额，以支持目前的营运资本需求、资本支出和监管要求。因此，该公司认为，在美国境外持有的现金和现金等价物余额中，有很大一部分不容易用于美国业务。
在…2019年12月31日，该公司投资于有价证券的公允价值为5.851亿美元，其中包括对……普通股的投资。六上市公司。在…2019年12月31日，与公司投资有关的未实现收益总计3.027亿美元.
该公司有6.216亿美元和7.202亿美元在…2019年12月31日和2018分别。公司保持与其基本业务要求相一致的营运资本水平，并不断从业务中产生超过所需利息或本金付款的现金。
在…2019年12月31日和2018，该公司有未偿还的借款5.128亿美元和4.771亿美元分别。公司借款2019年12月31日主要来自4亿美元的5.75%应于2026年6月1日到期的无担保票据-根据卡普兰信贷协议和一张商业票据2 750万美元在汽车子公司。利息4亿美元的5.75%无担保票据每半年支付一次，6月1日和12月1日。2018年12月31日主要来自4亿美元的5.75%应于2026年6月1日到期的无担保票据，以及根据卡普兰信贷协议到期的6500万英镑未偿借款。到目前为止，该公司没有任何未偿还的商业票据借款或循环信贷借款。2019年12月31日和2018.
期间2019和2018，该公司的平均未偿借款约为5.006亿美元和5.172亿美元分别按年平均利率约为5.1%和5.6%分别。公司净利息开支 2 360万美元和3 250万美元分别在2019和2018.
2019年5月24日，穆迪确认了该公司的信用评级，并保持了稳定的前景。标准普尔还于2019年12月10日确认了公司的信用评级和稳定前景。
该公司目前的信用评级如下：
穆迪 | 标准普尔 | ||
长期 | Ba1 | BB+ | |
该公司预计主要通过现有现金余额和内部产生的资金来满足其估计的资本需求，并在较小程度上通过其循环信贷机制借款。管理层认为，公司将有足够的财政资源在未来12个月内满足其业务需求，包括营运资本需求、潜在收购、战略投资、股息和股票回购。
概括而言，该公司每段期间的现金流量如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 165,164 | $ | 287,019 | $ | 268,055 | |||||
用于投资活动的现金净额 | (236,735 | ) | (230,964 | ) | (442,019 | ) | |||||
(用于)筹资活动提供的现金净额 | 18,734 | (192,359 | ) | (100,106 | ) | ||||||
汇率变动的影响 | 2,766 | (7,147 | ) | 10,820 | |||||||
现金和现金等价物及限制性现金净减额 | $ | (50,071 | ) | $ | (143,451 | ) | $ | (263,250 | ) | ||
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经营活动。经营活动提供的现金是按某些非现金项目及资产和负债变化调整的净收入。公司经营活动提供的净现金流量如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
净收益 | $ | 327,879 | $ | 271,408 | $ | 302,489 | |||||
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： | |||||||||||
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值 | 121,648 | 112,245 | 113,310 | ||||||||
租赁使用权资产摊销 | 84,185 | — | — | ||||||||
养恤金净额、结算、提前退休和特别离职福利费用 | (137,909 | ) | (100,948 | ) | (57,214 | ) | |||||
债务清偿费用 | — | 10,563 | — | ||||||||
其他非现金活动 | (34,714 | ) | (877 | ) | (99,798 | ) | |||||
经营资产和负债的变化 | (195,925 | ) | (5,372 | ) | 9,268 | ||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 165,164 | $ | 287,019 | $ | 268,055 | |||||
经营活动提供的现金净额主要包括客户的现金收入，减去成本、福利、所得税、利息和其他费用的付款。
为2019相比较2018，业务活动提供的现金净额减少的主要原因是业务收入减少以及业务资产和负债发生变化。业务资产和负债的变化由应收账款驱动，部分由递延收入抵销。
为2018相比较2017，业务活动提供的现金净额增加的主要原因是营业收入增加以及经营资产和负债的变化。业务资产和负债的变化由应收账款驱动，部分由应付账款和应计负债抵销。
投资活动。该公司用于投资活动的净现金流量如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
对某些业务的投资，减去所获现金 | $ | (179,421 | ) | $ | (111,546 | ) | $ | (299,938 | ) | ||
购置不动产、厂房和设备 | (93,504 | ) | (98,192 | ) | (60,358 | ) | |||||
出售有价证券的净收益 | 11,804 | 24,082 | — | ||||||||
股权联营公司的投资、成本法和其他投资 | (27,529 | ) | (11,702 | ) | (82,944 | ) | |||||
销售企业、不动产、厂房和设备及其他资产的净收益(付款) | 54,495 | (10,344 | ) | 3,265 | |||||||
其他 | (2,580 | ) | (23,262 | ) | (2,044 | ) | |||||
用于投资活动的现金净额 | $ | (236,735 | ) | $ | (230,964 | ) | $ | (442,019 | ) | ||
收购。期间2019，公司收购八企业：一在教育方面，三在医疗保健方面，一在制造业，和三在其他行业2.118亿美元现金和或有考虑以及假定2 580万美元平面图上的应付款。期间2018，公司收购八企业：五在教育方面，一在制造业， 一在医疗保健方面，以及一社会法典1.211亿美元现金和或有考虑。期间2017，公司收购六企业：二在教育方面，二在电视广播中，一在制造业，和一在医疗保健中3.189亿美元现金和或有考虑，以及假定5 910万美元在某些养老金和退休后义务中。
资本支出。2019和2018年的资本支出大大高于2017年，这是因为在英国利物浦建造了一个与卡普兰途径项目有关的学术和学生住宅设施，以及根据FCC的授权，该公司在底特律、MI、杰克逊维尔、佛罗里达州和罗阿诺克的电视台进行频谱重新包装的资本支出；这些频谱重组支出预计将由FCC向该公司偿还。公司现金流量表中所反映的数额是根据有关期间的现金付款计算的，而公司的资本支出则是2019, 2018和2017综合财务报表附注19披露的资产包括当年购置的资产。该公司估计其资本支出将在$65百万至$75百万2020.
出售投资和商业所得。在2019年11月，卡普兰英国完成了一家小企业的出售，这是包括在卡普兰国际。该公司在2019年2月出售了其在Gimlet Media的权益；出售的总收入为3 350万美元.
2018年2月，卡普兰完成了一家小企业的销售，这一业务包括在测试准备中。2018年9月，澳大利亚卡普兰完成了一家小企业的出售，该公司被纳入卡普兰国际(Kaplan International)。2017年2月，温室气体完成了马里兰凯尔特医疗保健的销售。2017年第四季度，澳大利亚卡普兰完成了一家小企业的出售，该公司被纳入卡普兰国际(Kaplan International)。
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卡普兰大学交易。2017年4月27日，卡普兰的某些子公司签订了一项分担和转让协议，将卡普兰大学的机构资产和业务捐赠给一家隶属于普渡大学的印第安纳非营利公益公司。转让协议所设想的交易于2018年3月22日结束。与此同时，各方加入了TOSA，根据该协议，Kaplan为新大学提供关键的非学术性操作支持。最后，Kaplan向PurdueGlobal支付了2，000万美元的预付款，这是对PurdueGlobal截至2019年6月30日和2020年6月30日的财政年度的优先支付，而不是优先支付。
筹资活动。该公司用于融资活动的净现金流量如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
发行(偿还)借款和提前赎回溢价 | $ | 32,548 | $ | (17,159 | ) | $ | (7,715 | ) | |||
应付车辆平面图收益净额 | 14,384 | — | — | ||||||||
回购普通股 | (2,103 | ) | (118,030 | ) | (50,770 | ) | |||||
支付的股息 | (29,553 | ) | (28,617 | ) | (28,329 | ) | |||||
其他 | 3,458 | (28,553 | ) | (13,292 | ) | ||||||
(用于)筹资活动提供的现金净额 | $ | 18,734 | $ | (192,359 | ) | $ | (100,106 | ) | |||
应付借款及车辆底图。在……里面2019该公司从借款中获得现金流入，为收购汽车和医疗保健公司的两项业务提供资金，并利用地面车辆计划融资为其汽车子公司购买新车提供资金。公司净流出2018这是由于赎回了4亿美元7.25%的票据，其中包括因提前终止而产生的1 140万美元债务清偿费用，以及其他借款的偿还。该公司有净偿还借款2017主要来自卡普兰英国信贷机构所需的付款。
普通股回购期间2019, 2018，和2017，公司共购买了3,392, 199,023，和88,361分别持有其B类普通股的股票，费用约为210万美元, 1.18亿美元，和5 080万美元分别。2017年11月9日，董事会授权该公司收购500,000其B类普通股的股份。该公司没有宣布购买的最高价格或时限。授权包括163,237保留在先前授权范围内的股份。12月31日，2019，该公司获得董事会的剩余授权，可购买多达270,263B类普通股的股份。
红利。每股股息率为$5.56, $5.32和5.08美元2019, 2018分别是2017年和2017年。
另一个。2019年3月，胡佛的一名少数股东向该公司出售了部分股份，该公司的赎回价值为60万美元。2018年6月，该公司620万美元与温室气体强制可赎回的非控制利息赎回结算有关的利息费用；强制可赎回的非控制权益已于2018年7月赎回并支付1，650万美元。
合同义务。以下是公司截至2019年12月31日:
(单位：千) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | 共计 | ||||||||||||||||||||
债务和利息 | $ | 107,742 | $ | 28,690 | $ | 28,498 | $ | 28,305 | $ | 34,292 | $ | 448,281 | $ | 675,808 | |||||||||||||
经营租赁 | 115,112 | 98,530 | 80,255 | 65,024 | 51,731 | 322,674 | 733,326 | ||||||||||||||||||||
方案采购承付款 (1) | 9,354 | 7,936 | 7,133 | 4,382 | 25 | — | 28,830 | ||||||||||||||||||||
其他采购义务 (2) | 87,180 | 61,276 | 32,106 | 7,817 | 5,481 | 20,446 | 214,306 | ||||||||||||||||||||
长期负债 (3) | 3,363 | 3,159 | 3,051 | 2,900 | 2,697 | 14,203 | 29,373 | ||||||||||||||||||||
共计 | $ | 322,751 | $ | 199,591 | $ | 151,043 | $ | 108,428 | $ | 94,226 | $ | 805,604 | $ | 1,681,643 | |||||||||||||
___________________
(1) | 包括对公司电视广播业务的承付款，这些承诺反映在公司的综合财务报表中，并承诺购买将在未来几年制作的节目。 |
(2) | 包括与就业协议、基本建设项目和其他具有法律约束力的承诺有关的购买义务。在正常经营过程中发出的其他定购单不包括在上表中。公司根据定购单负有法律责任的任何金额均作为应付帐款和应计负债反映在公司的综合资产负债表中。 |
(3) | 主要由多雇主养恤金计划退出义务和退休金以外的退休后福利义务组成。本公司的其他长期负债不包括在上表中，包括递延薪酬义务、长期激励计划和长期递延收入。 |
其他。 本公司没有任何表外安排或与特殊目的实体(SPE)的融资活动.
关键会计政策和估计数
按照普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表所报告数额的估计和判断。在持续的基础上，该公司评估其估计和假设。根据历史经验和其他在当时情况下被认为是合理的假设，公司的估计结果
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这构成了对其他来源不太明显的资产和负债的账面价值作出判断的依据。实际结果可能与这些估计不同。
如果会计政策对公司的财务状况和结果很重要，并且需要管理层在其应用中作出最困难、最主观和最复杂的判断，那么会计政策就被认为是至关重要的。关于公司所有重要会计政策的摘要，见公司综合财务报表附注2。
收入确认、贸易账户应收账款和可疑账户备抵。 教育收入主要来自中学后教育服务、专业教育和考试准备服务。扣除任何退款、公司折扣、奖学金和雇员学费折扣后的收入，将在高等教育、专业教育和考试准备服务的授课期或入学期内按比例确认。
在Kaplan International和KTP，每门课程的平均学生课程长度估计数，以及预期的学生下降水平和考试成绩保证退款的估计数，这些估计数将在持续的基础上进行评估，并在必要时加以调整。随着卡普兰的业务和相关课程的提供发生了变化，包括更多的在线课程，管理层估算的复杂性和重要性也随之增加。
KHE根据TOSA向PurdueGlobal提供非学术性运营支持服务，其中包括技术支持、服务台功能、教员和员工的人力资源支持、招生支持、财务援助管理、营销和广告、后台业务职能以及某些学生招聘服务。除业务费用偿还款和成本效益付款外，赫赫无权得到任何因提供支助服务而发生的费用或任何费用的偿还，除非普渡全球公司首先支付其所有业务费用(但有上限)，并收到任何成本效益付款，并在TOSA的头五年期间，除业务费用偿还款和成本效益付款外，每年还优先得到1 000万美元的付款。在支付PurdueGlobal的运营成本、成本效益支付和优先支付之后，KHE将获得其提供支助服务的业务费用的偿还。如果有足够的收入，KHE可能有权获得成本效益支付(如果有的话)，并获得相当于PurdueGlobal收入12.5%的额外费用。在受某些限制的情况下，Khe在一年内赚取的部分费用可以结转到以后几年支付给Kaplan。
支助费和KHE支助费用的偿还完全取决于PurdueGlobal财政年度结束时(6月30日)的现金供应情况，因此，合同中的所有考虑因素都是可变的。该公司利用重大判断来预测PurdueGlobal的经营业绩、每个会计年度末的现金可用情况以及它预计每年从PurdueGlobal获得的考虑。预测模型中使用的主要假设包括学生普查和学位注册数据、PurdueGlobal和Khe费用、周转资金的变化、合同规定的最低支付额和铅转化率。随着不确定性的解决，预测将得到更新。公司定期审查和更新假设，因为一个或多个预算中的一个或多个重大变化可能会影响确认的收入。对于2019年12月31日终了的年度，对估计变量考虑因素的变化并不重大。
确定收入是否应以毛额或净额为基础，是根据对公司在交易中是作为委托人还是作为代理人的评估。在某些情况下，公司被认为是代理人，公司记录的收入相当于赚取费用时留存的净额。在这种情况下，与第三方供应商发生的费用不包括在公司的收入中.作为本评估的一部分，公司评估是否在将指定的货物或服务转移给客户之前获得了对这些商品或服务的控制。此外，公司还考虑其他指标，如主要负责履行、库存风险和确定价格的酌处权的一方。
应收帐款已扣除以后可能无法收回的款项。这一估计津贴主要根据老化类别、历史收集经验和管理部门对客户财务状况的评估。当学生或客户错过预定的付款时，公司通常会认为某个帐户已经到期或拖欠。公司在一段时间后，或一般情况下，当账户移交给外部托收机构时，从可疑账户备抵项中注销被认为无法收回的应收账款余额。
商誉和其他无形资产。 该公司拥有大量的商誉和无限期无形资产，至少每年都会对这些资产进行审查，以确定是否存在可能的减值。
截至12月31日 | |||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | |||||
商誉与无限期无形资产 | $ | 1,528.5 | $ | 1,396.8 | |||
总资产 | $ | 5,931.2 | $ | 4,764.0 | |||
商誉和无限期无形资产占总资产的百分比 | 26 | % | 29 | % | |||
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公司自11月30日起进行年度商誉和无形资产减值测试。如果发生事件或情况发生变化，报告单位或其他无形资产的公允价值可能低于其账面价值，则审查商誉和其他无形资产是否可能在年度测试之间减值。
善意
公司测试其商誉在报告单位层面，这是一个运营部门或低于一个运营部门。该公司最初对质量因素进行评估，以确定是否有必要进行数量上的商誉损害测试。公司根据对质量因素的评估，确定报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性较大，或决定绕过定性评估，则对商誉进行减值定量测试。商誉减值量化测试将报告单位的估计公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。减值费用被确认为账面金额超过报告单位公允价值的数额。
截至目前，该公司有18个报告单位2019年12月31日。截至2003年12月31日，商誉余额较大的报告单位2019年12月31日，如下所示，代表86%公司的总商誉：
(以百万计) | 善意 | ||
教育 | |||
卡普兰国际 | $ | 595.6 | |
高等教育 | 63.2 | ||
试验准备 | 64.7 | ||
专业人员(美国) | 86.3 | ||
电视广播 | 190.8 | ||
医疗保健 | 98.4 | ||
胡佛 | 91.3 | ||
共计 | $ | 1,190.3 | |
截至11月30日，2019与公司的年度减值测试有关，公司决定在所有报告单位进行数量上的商誉减值过程。公司的政策要求商誉至少每三年进行一次数量减值评估。该公司采用现金流动贴现模式，并酌情采用市价法补充贴现现金流量模型，以确定其报告单位的估计公允价值。该公司对未来现金流量、贴现率、长期增长率和市场价值进行了估计和假设，以确定每个报告单位的估计公允价值。11月30日公司报告单位公允价值的估算方法，2019，与在2018年度商誉减值测试。
公司改变了在贴现现金流模型中使用的某些假设2019与上年相比，考虑到经济环境的变化、法规及其对公司业务的影响。该公司所采用的主要假设如下：
• | 公司各期业务计划的预期现金流2020贯通2024被利用了。预期现金流考虑了历史增长率、公司业务经济前景变化的影响、行业挑战以及对任何适用法规可能产生的影响的估计。 |
• | 现金流量2024预计将以长期增长率增长，该公司估计每个报告单位的增长率在1.5%至3%之间。 |
• | 该公司采用7%至22.5%的贴现率来冒险调整现金流量预测，以确定估计的公允价值。 |
截至11月30日，各报告单位的公允价值均超过各自的账面价值，2019.
胡佛报告单位在制造业的估计公允价值较上年减少，超过其账面价值的幅度低于25%。截至2019年12月31日，该报告部门的商誉总额为9130万美元，占公司商誉总额的7%。假定现金流量或长期增长率的减少，或本报告单位的贴现现金流模型中使用的贴现率假设的增加，有合理的可能导致减值费用。
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公司其他有重大商誉结馀的报告单位的估计公允价值超出其各自的账面价值，幅度超过25%。鉴于市场条件的变化和预测未来经营业绩的内在可变性，今后可能会发生减值费用。
无限期无形资产
公司最初评估质量因素，以确定其无限期无形资产的公允价值是否低于其账面价值。公司将无限期无形资产的公允价值与其账面价值进行比较，如果质量因素表明资产的公允价值低于其账面价值或决定绕过质量评估，则更有可能。如果无限期无形资产的账面价值超过资产公允价值，则公司记录减值损失。该公司采用现金流量贴现模型，在某些情况下，还采用市场价值法来补充贴现现金流量模型，以确定无限期无形资产的估计公允价值。公司对未来现金流量、贴现率、长期增长率和其他市场价值进行估计和假设，以确定无限期无形资产的估计公允价值。公司的政策要求对无限期无形资产至少每三年进行一次数量减值评估。
公司无限期的无形资产主要来自商品名称和FCC许可证。2019年，该公司记录了与联邦通信委员会电视广播部门许可证相关的无限期无形资产减值费用780万美元。截至11月30日，其他无限期无形资产的公允价值超过了各自的账面价值，2019。考虑到预测未来经营业绩的内在差异，今后总是有可能发生减值费用。
养恤金费用。 该公司为美国符合条件的雇员发起了一项固定福利养恤金计划。除削减收益、结算收益和特别终止福利外，该公司的净养恤金抵免额为5 270万美元, 7 400万美元和5 900万美元为2019, 2018和2017分别。公司的养老金福利义务和相关信贷是由精算师确定的，并受到公司与未来事件有关的假设的重大影响，包括贴现率、计划资产的预期回报和薪酬增长率。该公司至少每年对这些关键假设进行评估，并定期评估涉及退休年龄、死亡率和营业额等人口因素的其他假设，并更新这些假设，以反映其经验和对未来的期望。由于经济和其他因素，任何一年的实际结果往往与精算假设不同。
公司假设6.25%计划资产预期回报2019, 2018 和2017。该公司计划资产的实际回报率(损失)为23.9%2019，(2.5)%2018和19.2%2017。计划资产的10年和20年实际回报率分别为12.3%和8.1%。
累积和预测的养恤金债务以未来现金付款的现值计算。该公司使用市场观察收益率的加权平均折扣这些现金支付，这些债券的到期日与支付福利相对应的高质量固定收益证券。较低的贴现率会增加现值，而且通常会增加随后一年的养老金成本；较高的贴现率会降低现值，降低随后一年的养老金成本。公司贴现率2019年12月31日, 2018和2017，曾3.3%, 4.3%和3.6%分别反映市场利率。
公司养老金计划关键假设的变化将对2019养恤金信贷，不包括削减收益、结算收益和特别解雇福利：
• | 资产预期收益-A1%公司假定计划资产预期收益的增减将使养恤金信贷增加或减少约1 970万美元。 |
• | 贴现率-A1%降低公司的假定贴现率将使养恤金信贷增加约330万美元。一个1%提高公司的假定贴现率将使养恤金信贷增加约2 030万美元。 |
公司的净养恤金信贷包括计划资产的预期回报，该组成部分使用适用于计划资产市场相关价值的计划资产预期回报假设计算。计划资产的市场相关价值是用五年平均市值法确定的，该方法确认了五年期间市场价值已实现和未实现的增值和贬值。如果有必要，将调整应用此方法所产生的值，使其不能小于80%或超过120%截至相关计量日计划资产的市场价值。因此，与市场相关的计划资产价值的逐年增减影响了该年度养老金信贷计划资产的回报率。
在每年年底，计划资产的实际回报与计划资产的预期回报之间的差异，与实际与预期经验的其他差异相结合，形成未摊销的净收益。
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累计其他综合收入的精算损益。只有那些超过递延已实现和未实现增值和折旧的精算净损益才有可能摊销。
可在定期养恤金净费用(贷项)中摊销的精算损益的类别包括：
• | 资产回报率大于或低于当年计划资产预期收益的； |
• | 与假设不同的实际参与人人口经验(当年退休、终止和死亡)； |
• | 与假设不同的实际加薪；以及 |
• | 为更好地反映计划的预期经验或在计量日反映当前市场状况而对假设所作的任何改变(贴现率、寿命延长、预期参与者行为的变化和计划资产的预期回报)。 |
未确认的精算损益摊销作为一年养恤金信贷的一个组成部分，如果未摊销的其他综合收入中未摊销的净损益超过福利债务或与市场有关的资产价值的10%(10%走廊)。摊销部分等于剩余部分除以预计将根据计划领取福利的在职雇员的平均剩余服务期。截至2016年年底，该公司在10%走廊以外的累计其他综合收益中有未摊销精算收益净额，因此，2017年养恤金信贷中包括了440万美元的摊销收益。
2017年期间，养恤金资产收益被贴现率进一步降低所抵消，贴现率进一步降低，导致未摊销的其他综合收入在10%走廊外摊销，因此，2018年前三个月的养恤金抵免中包括了100万美元的摊销收益。
由于卡普兰大学的交易，该公司重新计算了截至2018年3月22日累计和预计的福利债务，并记录了减少收益。在头三个月，贴现率增加，但因养恤金资产损失而抵消，导致未摊销的累积其他综合收入的未摊销精算收益净额在10%走廊外摊销，因此2018年最后9个月的养恤金信贷中包括了900万美元的摊销收益。2018年最后9个月，由于贴现率进一步提高，未摊销的累计其他综合收入在10%走廊外没有净未摊销精算收益，因此，2019年养恤金贷记中没有计入摊销收益，抵消了大量养恤金资产损失。
在2019年期间，由于贴现率下降和购买团体年金合同而抵消了大量养恤金资产收益；然而，该公司目前估计，在10%走廊以外的累计其他综合收益中不会有未摊销净收益，因此，2020年的养恤金信贷估计未包括摊销收益数额。
总的来说，该公司估计，它将记录到大约5500万美元的净养恤金信贷2020.
公司综合财务报表附注15提供了有关养恤金费用和相关假设的额外细节。
所得税会计。
估价津贴
递延所得税产生于税收和财务报表之间的临时差额，即资产和负债的确认。公司在评估其在其管辖范围内收回递延税资产的能力时，考虑到所有现有的正面和负面证据，包括预定的递延税负债倒转、预计未来应纳税收入、税务规划战略和最近的财务业务。这些假设要求对未来应纳税收入的预测作出重大判断。
截至2019年12月31日，本公司有州所得税净营业亏损结转8.493亿美元，它将在未来的不同日期到期。也在2019年12月31日，公司5 780万美元非美国所得税损失结转，其中3 850万美元可无限期结转；1 380万美元的损失，如果未使用，将在不同的数额到期，通过2024；和550万美元的损失，如果未使用，将在2024。在…2019年12月31日，该公司已经建立了大约4 620万美元在总估价免税额中，主要来自递延的州税资产，扣除美国联邦所得税和非美国递延税资产，因为公司认为它更有可能无法实现来自某些州和非美国的营业亏损、结转和其他递延税资产的收益。公司
60
确认的国家所得税福利的已确定的估值津贴，而不考虑潜在抵消与预付养恤金费用和商誉有关的递延税负债。预付养恤金费用和商誉未被视为实现已确认的递延税福利的未来应税收入来源，因为在可预见的未来，这些临时差异不太可能逆转。然而，某些递延的国家税收资产有一个无限期的寿命。因此，公司已考虑将预付养老金成本和商誉的递延税负债作为实现这些递延国家税收资产的未来应税收入的来源。根据经营结果、所持投资资产的市场价值或商业和税收规划战略，根据记录的州和非美国所得税福利所确定的估值津贴可能在今后12个月内增加或减少；因此，由于经营和市场环境不确定，该公司无法估计潜在的税收影响。该公司将按季度监测未来的经营业绩和预测的未来经营业绩，以确定是否应根据未来情况需要增加或减少为州和非美国递延税资产提供的估价津贴。该公司教育部门公布了对国家递延税金资产的估价津贴2 000万美元2018年期间，由于教育司产生了积极的业务成果，支持实现这些递延税收资产。
不确定的税收状况
该公司从不确定的税收状况中确认税收利益，当该职位更有可能在审查后得到维持，包括任何与上诉或基于技术优点的诉讼程序有关的决议。公司记录为财务报表目的确认和衡量的利益与公司报税表所采取或预期采取的税收状况之间的差额的负债。估计数的变化记录在作出此种终止的期间内。公司预计160万美元国家税收优惠，扣除30万美元联邦税收支出，将降低未来的有效税率，如果得到承认。
最近的会计公告。 关于最近会计声明的讨论，见公司综合财务报表附注2。
61
独立注册会计师事务所报告
格雷厄姆控股公司董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了所附格雷厄姆控股公司及其子公司(“公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表，以及截至2019年12月31日终了的三年期间的相关综合业务报表、综合收益(亏损)、普通股股东权益变化和现金流量变化，包括相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们还根据下列标准审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。
我们认为，上述综合财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的财务状况，以及公司在截至2019年12月31日的三年中的经营结果和现金流量。我们还认为，该公司在所有重大方面都根据下列规定对截至2019年12月31日的财务报告保持了有效的内部控制内部控制-综合框架 (2013) 由COSO印发。
会计原则的变化
如注中所述 2.对于合并财务报表，该公司改变了2019年租赁的核算方式和2018年与客户签订的合同收入的核算方式。
意见依据
公司管理层负责这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，该报告载于管理部门关于财务报告内部控制的报告第9A项下。我们的职责是根据我们的审计，就公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证合并财务报表是否没有重大错报，是否因错误或欺诈而发生错报，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计工作还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
正如管理部门关于财务报告内部控制的报告所述，管理层已将格雷厄姆-奥里斯曼汽车和克莱德餐厅集团排除在截至2019年12月31日对财务报告的内部控制的评估之外，因为它们是在2019年期间被该公司以收购业务合并的方式收购的。我们还将格雷厄姆-奥里斯曼汽车和克莱德餐厅集团排除在我们对财务报告内部控制的审计之外。格雷厄姆-奥里斯曼汽车公司和克莱德餐厅集团分别是控股子公司和全资子公司，其总资产和总收入不包括在管理层的评估和我们对财务报告内部控制的审计中，分别占截至2019年12月31日和截至2009年12月31日的相关合并财务报表金额的4%和10%。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制
62
包括下列政策和程序：(1)与保持记录有关的政策和程序，这些记录在合理的细节中准确和公正地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理保证，即交易记录是必要的，以便能够按照普遍接受的会计原则编制财务报表，而且公司的收入和支出只根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对合并财务报表进行的审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，(1)涉及对合并财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独意见，在下文通报关键审计事项。
商誉损害评估-胡佛报告股
如合并财务报表附注2和9所述，截至2019年12月31日，公司合并商誉余额为13.88亿美元。据管理层披露，截至2019年12月31日，与胡佛报告部门相关的商誉为9130万美元。截至11月30日，管理层至少每年审查一次可能减值的商誉，如果某一事件发生或情况发生变化，报告单位的公允价值可能低于其账面价值，则每年进行一次测试。对商誉账面价值超过报告单位估计公允价值的数额确认减值费用。管理层使用贴现现金流模型评估商誉的账面价值。为了确定报告单位的估计公允价值，管理层对预期现金流、贴现率和长期增长率进行了假设。
我们确定胡佛报告单位的商誉减值评估程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层在制定报告单位的估计公允价值时作出了重大判断。这反过来导致审计人员作出高度的判断、主观性和努力，以执行与管理层估计的预期现金流和重要假设有关的程序和评估证据，包括预测收入、预测营业收入利润率和贴现率。此外，审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员协助执行这些程序和评价所获得的审计证据。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层商誉损害评估有关的控制措施的有效性，包括对公司报告单位估值的控制。除其他外，这些程序还包括测试管理层制定公允价值估计数和评估贴现现金流量模型的适当性的过程，测试模型中使用的基本数据的完整性、准确性和相关性，以及评价管理层使用的重要假设，包括预测收入、预测营业收入利润率和贴现率。评价与预测收入和预测营业收入幅度有关的重要假设涉及评价管理层使用的假设是否合理，考虑到(1)报告单位目前和过去的业绩，(2)与外部市场和行业数据的一致性，(3)这些假设是否与在审计的其他领域获得的证据相一致。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估某些重要假设，包括贴现率。
/S/普华永道有限公司
弗吉尼亚McLean
2020年2月26日
自1946年以来，我们一直担任公司的审计师。
63
格雷厄姆控股公司
综合业务报表
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
经营收入 | $ | $ | $ | ||||||||
业务费用和费用 | |||||||||||
操作 | |||||||||||
销售、一般和行政 | |||||||||||
不动产、厂房和设备的折旧 | |||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||
商誉和其他长期资产的减值 | |||||||||||
业务收入 | |||||||||||
附属公司净收益(损失)权益 | ( | ) | |||||||||
利息收入 | |||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
债务清偿费用 | ( | ) | |||||||||
非经营养恤金和退休后福利收入净额 | |||||||||||
有价证券净收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
其他收入净额 | |||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
(受益于)所得税 | ( | ) | |||||||||
净收益 | |||||||||||
归于非控制权益的净收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息 | |||||||||||
普通股基本净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
流通股基本平均数量 | |||||||||||
摊薄每股净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
已发行普通股稀释平均数量 | |||||||||||
见所附合并财务报表附注。
64
格雷厄姆控股公司
综合收入(损失)综合报表
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他综合收入(亏损)，税前 | |||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
年内产生的翻译调整数 | ( | ) | |||||||||
对有外国业务的企业的销售调整 | |||||||||||
( | ) | ||||||||||
可供出售证券的未实现收益： | |||||||||||
年度未实现收益 | |||||||||||
养恤金和其他退休后计划： | |||||||||||
精算收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
优先服务(成本)信贷 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收益中的精算净收益摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
包括在净收益中的预付服务净费用(贷项)的摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收入中的削减和结算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
( | ) | ||||||||||
现金流量套期保值(亏损)收益 | ( | ) | |||||||||
其他综合收入(亏损)，税前 | ( | ) | |||||||||
与其他综合收入项目有关的所得税(费用)福利(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他综合收入(损失)，扣除税款 | ( | ) | |||||||||
综合收入 | |||||||||||
非控股权综合收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
格雷厄姆控股公司综合收益共计 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
65
格雷厄姆控股公司
合并资产负债表
截至12月31日 | |||||||
(单位：千，份额除外) | 2019 | 2018 | |||||
资产 | |||||||
流动资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
限制现金 | |||||||
投资于有价证券和其他投资 | |||||||
应收账款净额 | |||||||
应收所得税 | |||||||
库存和正在进行的合同 | |||||||
其他流动资产 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
财产、厂房和设备，净额 | |||||||
租赁使用权资产 | |||||||
对附属公司的投资 | |||||||
善意，净额 | |||||||
无限期无形资产 | |||||||
摊销无形资产净额 | |||||||
预付养恤金费用 | |||||||
递延所得税 | |||||||
递延费用和其他资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债和权益 | |||||||
流动负债 | |||||||
应付帐款和应计负债 | $ | $ | |||||
递延收入 | |||||||
应付所得税 | |||||||
租赁负债的当期部分 | |||||||
长期债务的当期部分 | |||||||
流动负债总额 | |||||||
应计补偿和相关福利 | |||||||
其他负债 | |||||||
递延所得税 | |||||||
强制可赎回的非控制权益 | |||||||
租赁负债 | |||||||
长期债务 | |||||||
负债总额 | |||||||
承付款和意外开支(注18) | |||||||
可赎回的不可控制的利益 | |||||||
优先股，1美元面值；977 000股授权，无发行 | |||||||
普通股股东权益 | |||||||
普通股 | |||||||
A类普通股，面值1美元； 7,000,000获授权股份964 001股 | |||||||
B类普通股，面值1美元；核定股票40 000 000股；发行19 035 999股；发行4 348 236股和4 336 958股 | |||||||
超过面值的资本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累计其他综合收入，扣除税后 | |||||||
累积外币折算调整 | ( | ) | ( | ) | |||
退休金和其他退休后计划的未实现收益 | |||||||
现金流套期保值 | ( | ) | |||||
持有金库B类普通股14 687 763股和14 699 041股的费用 | ( | ) | ( | ) | |||
普通股股东权益总额 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股本总额 | |||||||
负债和股本共计 | $ | $ | |||||
见所附合并财务报表附注。
66
格雷厄姆控股公司
现金流量表
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
业务活动现金流量 | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： | |||||||||||
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值 | |||||||||||
租赁使用权资产摊销 | |||||||||||
养恤金净额、结算、提前退休和特别离职福利费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
有价证券和成本法投资(净收益)损失 | ( | ) | |||||||||
可疑贸易和其他应收款准备金 | |||||||||||
股票补偿费用净额 | |||||||||||
债务清偿费用 | |||||||||||
外汇损失(收益) | ( | ) | |||||||||
销售和处置业务的净亏损(收益) | ( | ) | |||||||||
股权附属公司的销售或减记净(收益)亏损和成本法投资 | ( | ) | ( | ) | |||||||
附属公司的股本(收益)损失，扣除分配后的损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
递延所得税准备金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
不动产、厂房和设备的销售或减记净(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
经营资产和负债的变化： | |||||||||||
应收账款净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
应付帐款和应计负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||
递延收入 | |||||||||||
应收/应付所得税 | |||||||||||
其他资产和其他负债净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | |||||||||||
经营活动提供的净现金 | |||||||||||
投资活动的现金流量 | |||||||||||
对某些业务的投资，减去所获现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
购置不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售有价证券所得收益 | |||||||||||
购买有价证券 | ( | ) | ( | ) | |||||||
与卡普兰大学交易有关的贷款给关联方和附属机构 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股权联营公司的投资、成本法和其他投资 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
销售企业、不动产、厂房和设备及其他资产的净收益(付款) | ( | ) | |||||||||
股本附属公司的投资回报 | |||||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
来自融资活动的现金流量 | |||||||||||
偿还借款及提前赎回保费 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
发放借款 | |||||||||||
应付车辆平面图收益净额 | |||||||||||
回购普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
非控制权权益的购买和购置款的延期支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
融资费用的支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||
银行透支的偿还 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
非控制权益的发行 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
(用于)筹资活动提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
汇率变动的影响 | ( | ) | |||||||||
现金和现金等价物及限制性现金净减少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
年初现金及现金等价物及限制性现金 | |||||||||||
年底现金及现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | ||||||||
补充现金流信息 | |||||||||||
本年度支付的现金： | |||||||||||
所得税 | $ | $ | $ | ||||||||
利息 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
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格雷厄姆控股公司
普通股股东权益变动综合报表
(单位：千) | A类 共同 股票 | B类 共同 股票 | 资本 超过. 面值 | 留用 收益 | 累计其他综合收入 | 国库 股票 | 非控制 利息 | 股本总额 | 可赎回的非控制权益 | |||||||||||||||||||
截至2016年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
年度净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控制权权益的取得 | ||||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控制权益的净收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
可赎回非控股权益赎回价值的变化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
B类普通股的回购 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
B类普通股的发行，扣除限制性股票奖励的没收 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
未获股票补偿和股票期权费用的摊销 | ||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收入，扣除所得税 | ||||||||||||||||||||||||||||
税收改革后搁浅税收影响的重新分类 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
年度净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控制权益的净收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
可赎回非控股权益赎回价值的变化 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
B类普通股的回购 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
B类普通股的发行，扣除限制性股票奖励的没收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
未获股票补偿和股票期权费用的摊销 | ||||||||||||||||||||||||||||
其他综合损失，扣除所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
会计变更累积效应 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
截至2018年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
年度净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
非控制权益的发行 | ||||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控制权权益的取得 | ||||||||||||||||||||||||||||
非控制权益造成的净亏损 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
非控制权权益的取得 | ||||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控制权益的净收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
可赎回非控股权益赎回价值的变化 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
B类普通股的回购 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
B类普通股的发行，扣除限制性股票奖励的没收 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
未获股票补偿和股票期权费用的摊销 | ||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收入，扣除所得税 | ||||||||||||||||||||||||||||
购买可赎回的非控制权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
见所附合并财务报表附注。
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格雷厄姆控股公司
合并财务报表附注
1. | 业务的组织和性质 |
格雷厄姆控股公司(本公司)，是一家多元化的教育媒体公司。该公司的卡普兰子公司提供各种各样的教育服务，包括美国国内和国外(美国)。公司的媒体业务包括七 电视台。
教育-卡普兰公司为学生和专业人士提供广泛的教育服务。卡普兰的各种业务包括四 类别：卡普兰国际，高等教育(KHE)，考试准备(KTP)和专业(美国)。
媒体-该公司的多种媒体业务包括电视广播、若干网站和印刷出版物、播客技术和一家营销解决方案提供商。
电视广播。截至2019年12月31日，公司拥有七 位于德克萨斯州休斯顿；底特律，密苏里州；奥兰多，佛罗里达州；圣安东尼奥，德克萨斯；罗诺克，弗吉尼亚州；和二 佛罗里达州杰克逊维尔的电台。除了佛罗里达州杰克逊维尔的WJXT外，所有电台都是网络附属的.
制造业-该公司的制造业务包括胡佛、德科、乔伊斯/代顿和福尼。
其他-该公司的其他业务包括汽车经销商、餐馆和娱乐场所以及家庭保健和临终关怀服务。
2. | 重要会计政策摘要 |
陈述的基础和合并的原则。所附的合并财务报表是根据美国公认的会计原则编制的，其中包括公司及其多数拥有和控制的子公司的资产、负债、经营结果和现金流量。所有重要的公司间账户和交易都在合并过程中被取消。
估计数的使用。 按照公认会计原则编制财务报表需要管理层作出影响财务报表中所报告数额的估计和判断。管理部门根据历史经验和其他各种因素作出估计和假设，认为这些因素在当时情况下是合理的。由于作出估计所涉及的固有不确定性，今后期间报告的实际结果可能会受到这些估计数的变化的影响。在持续的基础上，该公司评估其估计和假设。
商业组合。 购置款的收购价按购置日的各自公允价值分配给所购资产，包括无形资产和承担的负债。与购置有关的费用按发生时列支。被收购实体的成本超过分配给所购资产和所承担负债的数额的部分被确认为商誉。从收购之日起，被收购实体的净资产和经营结果包括在公司的合并财务报表中。
现金和现金等价物。 现金和现金等价物包括手头现金、原始到期日的短期投资。三个月 或更少和投资于加权平均到期日的货币市场基金三个月 或者更少。
限制现金。 限制现金是指根据外国政府规定，非美国高等教育机构预付学费所需持有的金额。这些条例规定，公司有信托责任隔离某些资金，以确保这些资金只用于符合条件的学生的利益。
信贷风险集中 现金和现金等价物与国内和国际几个金融机构保持联系。在银行持有的存款可超过为这些存款提供的保险金额。一般来说，这些存款可按要求赎回，并由具有投资级信用评级的金融机构保管。公司定期评估重要客户的财务实力，而这一评估，再加上客户数量众多和地理上的多样性，限制了公司在与客户签订合同的应收账款方面的集中风险。
可疑账户备抵。 应收帐款已扣除以后可能无法收回的款项。这一估计津贴主要根据老化类别、历史收集经验和管理部门对客户财务状况的评估。公司
69
当学生或客户错过预定的付款时，一般认为一个帐户已经到期或拖欠。公司在一段时间后，或一般情况下，当账户移交给外部托收机构时，从可疑账户备抵项中注销被认为无法收回的应收账款余额。
证券投资。 该公司以公允价值计量其对权益证券的投资，并在收益中确认公允价值的变化。公司选择了计量成本法投资的另一种计量办法，这些投资在成本减值减值时不具有容易确定的公允价值，并根据可观察到的价格变化和收益中确认的任何公允价值变化进行调整。如果成本法投资的公允价值低于其成本基础，而且这种下降被认为是暂时的，公司将记录一笔减记，这包括在收益中。公司采用平均成本法确定出售证券的依据。
2018年以前，该公司对有价证券的投资被归类为可供出售的证券，因此，在合并财务报表中按公允价值入账，这一期间的公允价值变化不包括在收益和所得税净额中，作为其他综合收入的一个单独组成部分。此外，公司对非上市公司的少数投资采用成本会计核算法，但对被投资方的经营和管理没有重大影响。投资按管理层估计的较低成本或公允价值入账。在出售成本法投资时将成本法投资记作其估计公允价值和已实现损益毛额的费用计入公司综合业务报表中的其他收入(费用)净额。公允价值估计数是根据对被投资方产品开发活动、历史财务结果和预计贴现现金流的审查得出的。公司在公司综合资产负债表中包括递延费用和其他资产的成本法投资。
公允价值计量公允价值计量是根据市场参与者在对资产或负债进行定价时所使用的假设确定的，这些假设基于以下三层层次结构：(1)可观察的投入，如活跃市场的报价(第1级)；(2)在活跃市场中可直接或间接观察到的报价以外的投入(第2级)；(3)要求公司使用现值和其他估值技术确定公允价值的不可观测投入(第3级)。金融资产和负债按照对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。公司对公允价值计量中某一特定投入的重要性的评估需要作出判断，并可能影响正在计量的资产和负债的估值及其在公允价值等级中的位置。
对于在活跃市场使用报价衡量的资产，总公允价值是单位单位的公布市场价格乘以持有的单位数量，而不考虑交易成本。使用其他重要可观测投入计量的资产和负债主要参照活跃市场中类似资产或负债的报价进行估值，并根据该资产或负债的任何具体条款进行调整。
公司衡量某些资产--包括商誉；无形资产；不动产、厂房和设备；租赁使用权资产；成本和权益法投资--在非经常性基础上被视为受损时以公允价值计量。这些资产的公允价值由使用现有最佳信息的估值技术确定，可能包括报价市场价格、市场比较和现金流动贴现模型。
金融工具的公允价值 由于这些金融工具的短期性质，公司在合并财务报表中报告的现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款和应计负债的账面金额、递延收入的当期部分和债务的现期部分接近公允价值。长期债务的公允价值是根据许多可观察到的投入来确定的，包括公司公开交易票据的当前市场活动、投资者需求的趋势和可比公开交易债务的市场价值。利率套期保值的公允价值是根据许多可观察到的输入来确定的，包括到期日和市场利率。
库存和合同正在进行中。 库存和正在进行的合同按成本或可变现净值的较低比例列报，并以先进先出(FIFO)方法为基础。库存成本包括直接材料、直接和间接劳动力以及适用的制造费用。公司根据正常生产能力分配制造费用，并在收益中确认未吸收的制造成本。为过剩和过时库存编列的经费是根据管理层对现有库存的历史使用情况、估计未来使用情况和技术发展的评估得出的。
车辆库存是基于具体的识别方法。新的和旧的车辆库存的费用包括任何增加的设备、修理和运输的费用。在某些情况下，汽车制造商提供奖励措施，反映为每购买一辆汽车的载货价值减少。
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财产、厂房和设备。 不动产、厂房和设备按成本入账，包括与重大长期建设项目有关的资本化利息。更换和重大改进已资本化；维修费按发生的情况计算。折旧是按不动产、厂场和设备的估计使用寿命采用直线法计算的：3到20 年数用于机械和设备；20到50 年数用于建筑。租赁权改良的费用按其使用寿命较短或各自租约的条款摊销。
对长期资产的评估。 当不良事件或环境变化表明记录的价值可能无法收回时，评估长寿资产和有限寿命无形资产的可收回性。当未贴现的未来现金流量低于资产的记录价值时，长期资产被认为是不可收回的。减值费用是根据估计的公平市场价值来衡量的，主要是根据贴现的未来现金流量估计来确定的。要处置的长期资产的损失也是以类似的方式确定的，但在处置估计成本时，公平市场价值将被降低。
商誉和其他无形资产。 商誉是指购买价格超过已确认的企业净资产公允价值的超额。该公司无限期的无形资产主要来自商品名称和商标、特许经营协议和FCC许可证。摊销无形资产主要是学生和客户关系、商号和商标，摊销期最长可达10 年数。与更新或扩展无形资产有关的费用微不足道，并按已发生的费用入账。
自11月30日起，公司至少每年对商誉和无限期无形资产进行审查，以确定是否存在可能的减值。评估商誉和无限期无形资产，以确定在发生事件或情况发生变化时，如果报告单位的公允价值或无限期无形资产的公允价值低于其账面价值，每年测试之间可能发生的减值。公司测试其商誉在报告单位层面，这是一个运营部门或低于一个运营部门。公司最初评估质量因素，以确定是否有必要进行商誉或无限期无形资产数量减值审查。如果公司根据对质量因素的评估，确定报告单位的公允价值或无限期无形资产的公允价值低于其账面价值，或者如果公司决定绕过质量评估，则公司使用量化程序审查商誉和无限期资产是否减值。公司利用贴现现金流模型审查商誉和无限期无形资产的账面价值，并酌情采用市价法补充贴现现金流模型。公司对预计的未来现金流、贴现率、长期增长率和市场价值进行假设，以确定每个报告单位和无限期无形资产的估计公允价值。如果这些估计或相关假设在未来发生变化，公司可能需要记录减值费用。
对附属公司的投资。 该公司采用权益会计方法，对其对其不控制但对其有重大影响的附属公司的投资和收益或损失进行会计核算。当不良事件或环境变化表明记录的价值可能无法收回时，公司考虑其权益法投资的公允价值是否低于其账面价值。如果公司认为任何这类下降都不是暂时的(基于各种因素，包括历史财务结果、产品开发活动和附属公司行业的整体健康状况)，则将减记为估计的公允价值。
收入确认。 该公司于2018年1月1日采用了新的收入指南，对截至通过之日尚未完成的合同采用了修改后的追溯方法。在通过新的收入指南之前，公司确认收入，如果有有说服力的安排证据，费用是固定的或可确定的，产品或服务已经交付，可收取性得到保证。公司考虑了每项安排的条款，以确定适当的会计处理方式。
在新指南通过后，本公司在双方批准和承诺、双方权利和付款条件明确、合同具有商业实质和可能的可收取性的情况下，确定了收入确认合同。公司对每一份合同进行评估，以确定合同中不同的履行义务的数量，这需要使用判断。
教育收入.教育收入主要来自中学后教育、专业教育和国内外提供的考试准备服务。一般来说，学费和其他费用是预先支付的，并在向学生提供教育服务之日之前以递延收入入账。在某些情况下，学生可以使用分期付款方式，这减少了在执行服务之前收到的现金代价。与分期付款有关的合同条款和条件表明，学生对总合同价格负有责任；因此，减轻公司因不付款而遭受损失的风险。该公司确定分期付款不代表一个重要的融资组成部分。
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卡普兰国际。卡普兰国际主要为英国、新加坡和澳大利亚的学生提供高等教育、专业教育以及考试准备服务和材料。一些Kaplan国际合同包括一 履约义务是对学生的不明确承诺的组合，而其他Kaplan国际合同则包括多重履约义务，因为合同中的承诺在合同范围内既可以是不同的，也可以是不同的。一 卡普兰国际商务公司提供了一种选择，学生可以以折扣的价格获得未来的服务，这是一项物质权利。
交易价格在合同中注明，并在合同开始时知道；因此，不存在可变的考虑因素。收入根据其独立的销售价格分配给每项履约义务。合同内的任何折扣均分配给所有履约义务，除非有明显证据表明折扣与合同中的一项或多项具体履约义务有关。卡普兰国际(Kaplan International)通常根据向学生收取的价格确定独立销售价格。
收入在高等教育、专业教育和考试准备服务的授课期或入学期内按比例确认。Kaplan International通常采用时间流逝法，这是一种输入措施，因为它最能描述这些服务的同时消费和交付。课程材料被确定为一种单独的表现义务，在控制转移给学生时，通常是当产品交付给学生的时候，就被承认了。
高等教育(KHE)。2018年第一季度，KHE通过KU的在线课程和固定设施学院为学生提供高等教育服务。
这些合同包括一 履行义务是对学生的不同承诺的组合，或二 如果学生还参加了卡普兰学费帽，规定了最高数额的学费，KHE可以向学生收取高等教育服务费用。卡普兰学费上限被视为一项实质性权利。高等教育合同的交易价格在合同中列明，并在合同开始时知道；因此，不存在可变的考虑因素。交易价格的一部分根据期望值法分配给了物质权利(如果适用的话)。
高等教育服务收入在教学期内按比例确认。该公司采用了时间流逝法，这是一种输入措施，因为它最能描述高等教育服务的同时消费和提供。
2018年3月22日，卡普兰向普渡全球大学(PurdueGlobal)捐赠了KU的机构资产和业务(见注3)。交易完成后，KHE根据过渡和运营支持协议(TOSA)向PurdueGlobal提供非学术性运营支持服务。这份合同有一个30-任期一年，包括一 业绩义务，这代表了一系列日常承诺，为普渡全球公司提供支持服务。交易价格完全由与偿还KHE支助费用和KHE费用有关的可变考虑因素构成。TOSA概述了一种支付结构，规定在普渡环球公司(PurdueGlobal)的财政年度(6月30日)结束时，现金将如何分配。KHE支助费用和KHE费用的可收取性完全取决于财政年度结束时是否有现金。根据为PurdueGlobal编制的财政年度预测，此变量的考虑受到限制。整个财政年度都会对预测进行更新，直到不确定性最终得到解决，即在每个普渡全球财政年度结束时。由于Khe的履约义务是由一个系列组成的，因此可变的考虑因素被分配到与之相关的不同服务期，即普渡全球财政年度。
支助服务收入是根据迄今发生的费用和预期偿还额的百分比逐步确认的。根据迄今确认的普渡全球收入数额和本财政年度预计收取的费用百分比，KHE收费收入也会随着时间的推移予以确认。该公司使用这些投入措施，因为PurdueGlobal同时接收和消费了KHE提供的服务的好处。
卡普兰测验准备(KTP)。KTP为学生提供与学前、毕业生、健康和酒吧复习产品相关的备考服务和材料。一般而言，KTP合同包括对考试准备服务和课程材料的承诺。由于每一项承诺在合同范围内都可以是不同的和不同的，所以每一项承诺都作为单独的履行义务加以解释。由于交易价格是在合同中规定的，并且在合同开始时就知道了，因此不存在可变的考虑因素。收入根据其独立的销售价格分配给每项履约义务。KTP通常根据向学生收取的价格确定独立销售价格。合同内的任何折扣均分配给所有履约义务，除非有明显证据表明折扣与合同中的一项或多项具体履约义务有关。
考试准备服务的收入在访问期间按比例确认。在ktp，对每个课程的平均访问时间进行了估计，并对此估计值进行了持续评估，并将其调整为
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是必要的。KTP通常使用时间流逝方法，这是一种输入度量，因为它最好地描述了访问测试准备服务的同时消耗和可用性。与不同课程材料相关的收入是在控制权转移给学生时确认的，通常是在产品交付给学生时确认。
KTP为某些课程提供了保证，使学生在对考试成绩不满意的情况下有能力重修一门课程。本公司将此担保列为单独的履约义务。
专业人员(美国)：专业人员(美国)为学生提供专业培训和考试准备。专业人员(美国)合同包括对专业教育服务和课程材料的承诺。一般情况下，专业人员(美国)税收合同由多个履行义务组成，因为每一个不同的承诺在合同范围内都是不同的和不同的。交易价格在合同中注明，并在合同开始时知道，因此不存在可变的考虑因素。收入根据其独立的销售价格分配给每项履约义务。专业人员(美国)一般根据向学生收取的价格确定独立的销售价格。合同内的任何折扣均分配给所有履约义务，除非有明显证据表明折扣与合同中的一项或多项具体履约义务有关。
在入学期间，专业教育服务的收入按比例确认。专业人员(美国)一般采用时间流逝法，这是一种输入措施，因为它最能描述同时消费和获得专业教育服务的情况。与不同课程材料相关的收入是在控制权转移给学生时确认的，通常是在产品交付给学生时确认。
电视广播收入.格雷厄姆媒体集团(GrahamMediaGroup)的电视广播收入主要由电视和互联网广告收入以及转播收入组成。
电视广告收入。GMG将电视广告合同中包含的一系列广告视为一 履行义务，并确认广告收入随着时间的推移。该公司选择了发票的权利实用权宜之计，一种产出方法，因为GMG有权获得相当于迄今向客户提供的广告价值的考虑。由于选择使用发票的权利实用权宜之计，GMG在合同开始时不确定交易价格或分配任何可变的考虑。相反，GMG承认与GMG有权向客户开具发票的金额相称的收入。付款通常是在下列情况下收到的欠款：60 天收入确认。
重传收入。重发收入是有线、卫星和其他多频道视频节目分销商(MVPD)为在指定市场地区重传GMG电台广播而支付的补偿。授予MVPD的重传权被视为功能性知识产权的许可，因为重传的广播提供了重要的独立功能。因此，与mvpd的每个重传合同包括一 每个站的重发许可证的性能义务。GMG使用基于使用的版税方法来识别收入，在该方法中，根据MVPD用户的数量和重发合同中确定的每个用户的适用速率，在广播被重新发送的月份中确认收入。付款通常是在下列情况下收到的欠款：60 天收入确认。
制造业收入.制造业收入主要由产品销售收入构成。四 企业：胡佛，德科，乔伊斯和福尼。公司已确定，客户订购的每一项都是一项独特的履约义务，因为它具有单独的价值，而且在合同范围内是不同的。对于具有多重履约义务的安排，公司最初根据其独立的销售价格，即向客户收取的零售价格，将交易价格分配给每项义务。合同内的任何折扣均分配给所有履约义务，除非有明显证据表明折扣与合同中的一项或多项具体履约义务有关。
本公司销售部分产品和服务，并享有退货权。这一回报权构成可变的考虑因素，在退款期限届满之前，使用期望值法限制收入在投资组合基础上的确认。
本公司确认收入时，或作为控制权转移给客户。如果为客户生产的产品没有公司的替代用途，而且公司有权就迄今已完成的业绩获得可强制执行的付款，则在制造期间，某些制造收入将按比例确认。公司衡量其履行其履行义务的进展情况的方法的确定需要作出判断。公司使用单位交付的方法来衡量这些产品的进展情况，这是一种输出度量。这些安排代表了28 %和27 %截至年底确认的制造业收入2019年12月31日和2018分别。
其他制造收入是在控制转移到客户时确认的，通常是在产品发运时。有些客户有账单，并持有公司的安排。收入
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当控制权转移给客户时，即使客户没有实际占有货物，票据和持有安排也会得到确认。控制转移时，当帐单和持有安排已要求客户，产品被确定为属于客户，并准备实物转移，该产品不能指示任何人使用，只有客户。
付款条款和条件因合同而异，尽管条款一般包括在合同范围内付款的要求。90 天送货。
该公司评估了其制造业务提供的担保和担保的条款，并确定这些条款不应作为一项单独的履约义务来核算，因为没有确定一项单独的服务。
医疗收入.该公司与病人签订合同，提供家庭保健或临终关怀服务。付款通常来自第三方支付者，如医疗保险、医疗补助和私人保险公司.付款人是合同的第三人，规定合同的交易价格。该公司认定病人是从其保健服务中受益的一方，因此，病人是其客户。
该公司认定，医疗服务合同一般都有一 履行向病人提供医疗服务的义务。交易价格反映了公司期望通过提供这些服务而获得的收入。由于医疗服务的交易价格是在合同开始时知道的，因此不存在可变的考虑因素。保健收入在保健期间按比例确认。该公司一般采用时间消耗法，这是一种输入措施，因为它最能描述同时提供和消费保健服务。
付款是从内部的第三方付款人那里收到的。60 天在提出索赔之后，或在某些情况下分两次提出，一次在合同期间，一次在提供服务之后。医疗保险是最常见的第三方支付者。
家庭保健收入合同可能会被修改，以考虑到病人的护理计划的变化。当修改改变现有的可强制执行的权利和义务时，公司会识别合同的修改。由于护理计划的修改修改了原有的履约义务，公司将合同修改作为对收入的调整(作为收入的增加或减少)。
其他收入。该公司确认与其向其子公司提供的管理服务相关的收入。本公司将所提供的管理服务记作一 履行义务，并确认收入随着时间的推移，服务交付。公司使用发票实惠的权利，这是一种产出方法，因为公司的收入权直接与交付给附属公司的价值相对应。由于选择使用发票的权利实用权宜之计，本公司在合同成立时不确定交易价格或分配任何可变的考虑因素。相反，该公司确认的收入与它有权向附属公司开具发票的数额相称，这是根据合同确定的百分比计算的。每月收到欠款。
社会代码收入.SocialCode为其客户提供社交媒体营销解决方案，从而产生媒体管理收入。该公司认定，“社会法典”合同一般都有一 履行义务由一系列承诺组成，即在合同期间管理客户媒体在广告平台上的支出。
随着时间的推移，当媒体管理服务提供给客户时，SocialCode确认收入(扣除媒体收购成本)。一般而言，SocialCode承认收入是使用发票权利的一种实用的权宜之计，这是一种产出方法，因为SocialCode的收入权直接与交付给其客户的价值相对应。由于选择使用发票权利的实际权宜之计，SocialCode在合同开始时不确定交易价格或分配任何可变的考虑因素。相反，SocialCode承认与其有权向客户开具发票的金额相称的收入，这是社交媒体投放成本加管理费的函数，减去任何适用的折扣。付款通常是在100 天收入确认。
“社会法典”评估合同中的本金(即以毛额表示收入)还是代理人(即以净额表示收入)。SocialCode提供媒体管理服务的收入，不包括媒体收购成本，因为SocialCode在进入社交媒体平台之前并不控制媒体。
其他收入. 汽车收入。汽车子公司主要通过销售新车和二手车、安排车辆融资、保险和其他服务合同(F&I收入)以及提供车辆维修和维修服务来赚取收入。
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新的和旧的车辆收入合同一般包括一 履行义务，交付车辆给客户，以换取规定的合同考虑。收入是在车辆的控制权传递给客户时确认的。F&I收入在客户与金融、保险或服务提供商之间的协议执行时确认。由于汽车部门作为这些F&I收入交易的代理，收入被确认为扣除任何融资、保险和服务提供商的成本。维修和维修服务收入是随着时间的推移而确认的，因为服务是进行的。
餐厅收入。餐厅收入包括克莱德餐厅集团的销售收入。食品和饮料收入扣除折扣和税收后，在交付给客户时予以确认。出售礼品卡所得收入记作递延收入，顾客赎回时确认为收入。
其他收入。其他收入主要包括广告和发行收入，从石板，扩音器和外交政策。本公司的其他广告收入与上述广告收入来源一致。流通收入包括向客户提供在线和印刷出版物的费用。本公司确认在订阅期内发行收入按比例计算，从出版物向客户提供之日起算。流通收入合同通常是在履行义务之前支付的年度或每月订阅合同。
税收政策选举.本公司选择了在客户获得货物控制权后发生的运输和处理活动，将其作为一种履行成本，而不是作为一项额外的承诺服务。因此，这些履约义务的收入在控制货物转让给客户时即货物准备装运时确认。在确认收入的期间内，本公司应承担相关的运输和处理费用。
该公司选择在交易价格的计量中排除由政府当局评估的所有税收，这些税是对某一特定创收交易征收和同时征收的，并由该实体从客户处收取。
税收实用权宜之计. 本公司不披露未履行的履约义务的价值，因为(I)合同的原始预期期限为一年 或更少，(2)所承认的收入数额是根据公司有权就所提供的服务向客户开具发票的数额计算的合同；(3)所收到的以使用为基础的特许权使用费，以换取知识产权许可的合同；和(4)合同，其中可变的代价完全分配给完全未得到满足的承诺，即转让构成单一履约义务一部分的独特的货物或服务。
获得合同的费用. 该公司为获得一项合同而产生的费用是递增的，预计将予以收回，因为如果不获得合同，而且合同的收入超过了相关成本，费用就不会产生。收入指南为在摊销期为一年或一年以下的情况下发生的费用销售佣金提供了一种实用的权宜之计。本指南将摊销期定义为合同期限，包括任何预期的合同续订期。公司已选择将这一实用权宜之计适用于所有合同，但其教育部门的合同除外。在教育司，获得合同的费用在适用的摊销期内摊销，但按初始合同和续约支付的佣金相称的情况除外。公司摊销这些费用是为了在摊销期内以直线方式获得合同。这些费用作为营运费用列入公司的综合业务报表。
该公司还被要求根据经营租赁条款为经营租赁期间发生的税收、保险和其他业务费用支付额外款项；这些项目按发生时支出。租赁定金作为其他资产包括在公司的综合资产负债表中，用于需要提前付款的租赁协议，或在各自租赁结束时可退还、减去任何损害的保证金。
在新指南通过后，经营租赁被包括在租赁使用权(ROU)资产、租赁负债的流动部分和公司综合资产负债表上的租赁负债中。ROU资产
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代表公司在租赁期限内使用基础资产的权利，租赁负债代表公司对租赁所产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和负债是根据租赁期内租赁付款的现值在租赁开始之日确认的。rou资产还包括任何初始直接费用、预付租赁付款和在适用情况下收到的租赁奖励。由于公司的大部分租约没有提供隐含利率，公司在确定租赁付款的现值时，根据租赁开始日期的现有信息，使用了增量借款利率。该公司使用2018年12月31日的增量借款利率作为在该日期之前开始的经营租赁。
本公司的租约条款可包括延长或终止租约的选择10 年数或更多，当它是合理地肯定将行使的选择权。12个月或更短期限的租约不记录在资产负债表上；但是，这些租约的租赁费用是直线确认的。公司选择了切实可行的权宜之计，不将租赁组件与非租赁组件分开。因此，在适用的情况下，租赁费用包括这些非租赁部分。固定租赁费用在租赁期限内按直线确认.可变租赁费用在发生时予以确认。本公司的租赁协议不包含任何重要的剩余价值担保或限制性契约。在某些情况下，该公司将其租赁的房地产设施转租给第三方。
截至2019年12月31日，该公司$4.1 百万在净资产、厂房和设备以及当期融资租赁负债方面，分别与汽车子公司的维修贷款车辆有关。一般在合同生效之日起六个月内向出租人购买维修贷款车辆，并在购买时按成本将车辆放入二手车库存。本公司没有任何其他重大融资租赁。
养老金和其他退休后福利。 该公司维持着各种养老金和奖励储蓄计划。公司的大多数员工都被纳入了这些计划。该公司还为某些退休雇员提供医疗保健和人寿保险福利。这些雇员在满足年龄和服务要求后才有资格享受福利。
该公司在其综合资产负债表中承认某一确定的福利退休计划的资金过剩或资金不足的状况是一项资产或负债，并在通过综合收入发生变化的年份确认该供资状况的变化。该公司使用预计单位信贷法和若干精算假设衡量其计划资金状况的变化，其中最重要的是贴现率、计划资产的预期回报和补偿增长率。该公司使用12月31日为其养老金和其他退休后福利计划的衡量日期。
所得税。 公司根据资产和负债法核算所得税，该方法要求确认已列入财务报表的事件对未来预期的税务后果的递延税资产和负债。根据这一方法，递延税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的差异确定的，所采用的税率是预期差额将逆转的年份实行的税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。
公司在认为这些资产更有可能变现的范围内记录递延税净资产。在作出这种决定时，该公司考虑到所有现有的积极和消极证据，包括未来对现有应纳税临时差额的逆转、预测的未来应税收入、税收规划战略和最近的财务运作；这一评估是在不断进行的基础上进行的。如果公司确定今后能够将递延所得税净资产变现超过其记录净额，公司将记录对估价津贴的调整，从而减少所得税准备金。
该公司从不确定的税收状况中确认税收利益，但更有可能在审查后维持该职位，包括根据技术优点解决任何相关的上诉或诉讼程序。公司记录为财务报表目的确认和衡量的利益与公司报税表所采取或预期采取的税收状况之间的差额的负债。估计数的变化记录在作出这种决定的期间内。
外币换算 在当地货币为功能货币的情况下，公司非美国业务的收入和费用账户按现行汇率法折算成美元。
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业务结果按该期间的平均汇率折算，资产和负债按期间终了日的期末汇率折算。这些账户的折算损益累计并作为权益和其他综合收入的一个单独组成部分列报。外币交易损益，包括以美元为功能货币的实体的外币公司间贷款，在综合业务报表中予以确认。
股权补偿。 公司根据奖励的授予日期、公允价值计算股票结算赔偿金的补偿费用。公司根据每个报告日的公允价值计算现金结算或现金结算的赔偿费用。公司确认在所需服务期的费用，这通常是奖励的归属期。股票奖励没收在发生时被计入。
每股收益。 每股基本收益按两类方法计算.公司将限制性股票视为一种参与担保，因为它拥有不可没收的股息权利。根据两类方法，公司向参与证券分配其已申报的股利部分和未分配的收益，只要参与证券可在收益中分享，犹如该期间的所有收益都已分配一样。每股基本收益的计算方法是，将普通股股东可获得的收益除以该期间流通的普通股加权平均数。稀释每股收益的计算方式类似，但在此期间流通的普通股加权平均数包括假定行使期权和根据公司股票计划发行的限制性股票的稀释效应。潜在稀释证券的稀释效应反映在采用国库券法稀释每股收益中。
强制可赎回的非控制性利益。该公司强制可赎回的非控制权益代表GHC One LLC(GHC One)的非控制权益，GHC One是Graham Healthcare Group(温室气体)的子公司。小股东必须清算5 %GHC的利息这一利息在综合资产负债表中列为2019年12月31日的非流动负债。公司按公允价值列报这一负债，每年按当前赎回价值计算。赎回价值的变化作为利息、费用或收入记录在公司的综合经营报表中。 2018年7月之前，该公司强制赎回的非控股权代表了格雷厄姆医疗集团(Graham Healthcare Group)的非控股权，该集团是90 %拥有。小股东可以选择从2020年开始向公司出售股份，并被要求在2022年和2024年持有一定比例的股份，其余股份在2026年由少数股东持有。由于非控制权益在2026年以前被强制赎回，因此被报告为非流动负债。这一强制赎回的非控制权权益已于2018年7月赎回并支付(见注3)。
可赎回的、不可控制的利益。公司可赎回的非控制权益代表胡佛的非控制权益，即98.01 %拥有和CSI药房，这是75 %拥有。胡佛的少数股东可以选择在2019年向公司出售部分股份，从2021年起将剩余股份出售给公司。该公司有权从2027年开始购买少数股东的股份。CSI的小股东可能会50 %公司的股份。第一阶段开始于2022年。另一批股份的第二次交投期于2024年开始。公司在综合资产负债表中，在每个报告期结束时，在其账面金额或赎回价值的较大时，提出可赎回的非控股权益。赎回价值的变化记录在公司综合资产负债表中超过面值的资本中。
综合收入 综合收益包括净收益、外币折算调整、现金流量套期保值的净变动、养老金和其他退休后计划调整。
该公司选择了现有的一揽子过渡实际权宜之计，使该公司能够利用其对合同是租赁还是包含租赁、租赁分类和初始直接费用的历史评估。
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另外，公司选择了过渡实用的权宜之计，用事后的眼光来确定租赁期限。新指引通过后，本公司确认其资产使用权3.693亿美元的租赁责任$418.3 百万.
由于采用新的指引，公司综合资产负债表的变动累积影响如下：
截至2018年12月31日的余额 | 调整 | 截至2019年1月1日的余额 | |||||||
资产 | |||||||||
其他流动资产 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
租赁使用权资产 | |||||||||
负债 | |||||||||
应付帐款和应计负债 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
租赁负债的当期部分 | |||||||||
其他负债 | ( | ) | |||||||
租赁负债 | |||||||||
其他新发布的声明，但在2019年12月31日之后才生效，预计不会对公司的综合财务报表产生重大影响。
3. | 企业收购与处置 |
收购。期间2019，公司收购八 企业：一 在教育方面，三 在医疗保健方面，一 在制造业，和三 在其他行业$211.8 百万现金和或有考虑以及假定$25.8 百万平面图上的应付款。收购公司的资产和负债按收购之日的估计公允价值入账。
2019年1月31日，该公司收购了二 汽车经销商的现金和假设楼面平面图应付款(见注6)。在这次收购中，该公司的汽车子公司$30 百万为收购提供资金，并进行利率互换，以将债务利率固定在4.7 %每年(见附注11)。公司有90 %对汽车子公司的兴趣。该公司还与隶属于Ourisman汽车集团经销商家族成员Christopher J.Ourisman的一个实体签订了管理服务协议。乌里斯曼先生和他的团队经营和管理经销商。公司支付了一笔费用$2.3 百万截至2019年12月31日为止的年度，与根据本协议提供的管理服务有关。此外，该公司先进$3.5 百万对少数股东，一个由乌里斯曼先生控制的实体，利率为6 %每年。小股东可以选择收购更多的股份。10 %对汽车子公司的兴趣。预计此次收购将使公司业务业务多样化，并将其纳入其他业务，从而在未来带来好处。
2019年7月，温室气体获得了一个100 %对一家小企业的兴趣，它有望在未来提供一定的战略利益，并包括在医疗保健中。在2019年7月11日，卡普兰收购了100 %Heverald是欧洲最大的语言旅行社ESL Education和Alpadia的所有者，Alpadia是一家德国和法语的连锁学校，也是一家初级夏令营。此次收购预计将在卡普兰的国际英语业务中发挥协同作用，并被纳入卡普兰的国际部门。
2019年7月31日，该公司宣布结束对克莱德餐厅集团(CRG)的收购。CRG拥有和经营13 华盛顿大都市区的餐馆和娱乐场所，包括老埃比特烧烤和汉密尔顿。在这次收购中，该公司与CRG的一些高级经理有关联的一个实体签订了几份租约。预计此次收购将使公司业务业务多样化，并将其纳入其他业务，从而在未来带来好处。
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2019年9月，乔伊斯/代顿公司收购了一家小企业的资产。预计此次收购将补充目前的产品供应，并被纳入制造业。
2019年12月1日75 %中国药业控股有限责任公司(CSI)的优先股。与这次收购有关，CSI进入了一个$11.25 百万定期贷款(见注11)，为收购提供资金。CSI是一家专业的家庭输液药房，为患者提供静脉免疫球蛋白治疗。小股东可以50 %他们的优先股中，温室气体和第一个抛盘期从2022年开始。另一批优先股的第二阶段卖空期从2024年开始。可赎回的CSI非控股权益的公允价值为$1.7 百万在购置日，采用收入法确定。预计此次收购将扩大医疗保健部门的产品供应。
期间2018，公司收购八 企业：五 在教育方面，一 在制造业， 一 在医疗保健方面，以及一 社会法典$121.1 百万现金和或有考虑。收购公司的资产和负债按收购之日的估计公允价值入账。
2018年1月和2月，卡普兰收购了I-HumanPatiesInc.公司的资产，该公司分别为医学和护理专业人员和教育工作者提供基于云的交互式患者遭遇模拟服务，以及另一家小企业，分别从事考试准备和国际业务。预计这些收购将在未来提供战略效益。
2018年5月，卡普兰收购了100 %对专业出版物公司的兴趣(PPI)，一家独立出版专业许可考试评审材料和工程、测量、建筑和室内设计许可考试评审的出版商，通过购买其所有已发行和流通股。此次收购有望在未来提供一定的战略效益。这项收购包括在专业(美国)。
2018年7月12日，卡普兰收购了100 %在财务规划学院(CFFP)的已发行和流通股中，是金融教育和培训的提供者，为获得注册金融规划师证书的个人提供金融教育和培训，在个人财务规划方面获得科学硕士学位，或获得金融学硕士学位。此次收购预计将扩大卡普兰的金融教育产品，并包括在美国专业(美国)。
2018年7月31日，德科收购了100 %在已发行和流通股的火炉石公司，一家位于美国北卡罗来纳州法尔斯顿的电力和数据解决方案制造商的招待业和住宅家具行业。德科此次收购的主要原因是为了补充现有的产品供应，并在各业务领域提供潜在的协同效应。此次收购包括在制造业。
2018年8月，SocialCode公司收购100 %市场策略(MPS)是一家位于克利夫兰的数字营销机构，在包括亚马逊在内的在线市场上提供战略咨询、优化服务、广告管理和创造性解决方案。SocialCode此次收购的主要原因是为了扩大其平台产品。
2018年9月，温室气体收购了一家小企业的资产，卡普兰收购了巴伦教育系列(一家总部位于纽约的教育出版公司)的考试准备和学习指导资产。这些收购预计将补充目前分别由温室气体和卡普兰提供的医疗保健和测试准备服务。温室气体列入保健司。巴伦的教育系列被包括在考试准备中。
期间2017，公司收购六 企业：二 在教育方面，二 在电视广播中，一 在制造业，和一 在医疗保健中$318.9 百万现金和或有考虑，以及假定$59.1 百万在某些养老金和退休后义务中。收购公司的资产和负债按收购之日的估计公允价值入账。
2017年1月17日，该公司与Nexstar广播集团公司达成协议。和Media General，Inc.收购位于佛罗里达州杰克逊维尔的CW附属电视台WCWJ和位于弗吉尼亚州Roanoke的NBC附属电视台WSLS的资产，以支付现金和承担某些养恤金义务。收购WCWJ和WSLS将补充GMG运营的其他站点。这两项收购都包括在电视广播中。
2017年2月，卡普兰收购了100 %通过购买其所有已发行和流通股，对总部设在迪拜的阿拉伯联合酋长国专业发展培训供应商创世纪培训研究所感兴趣。此外，卡普兰还获得了100 %对澳大利亚的监管技术公司RedMarkerPtyLtd.的兴趣是通过购买其所有流通股而获得的。这些收购预计将在未来提供一定的战略效益。这两项收购都包括在卡普兰国际。
2017年4月，该公司收购了97.72 %已发行及流通股胡佛处理木制品有限公司，汤姆森，GA供应商的压力浸渍窑干木材和胶合板产品，用于阻燃和防腐剂的应用$206.8 百万，扣除所获现金。的公允价值
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胡佛可赎回的非控股权$3.7 百万在收购之日，采用市场法确定。少数股东可以选择从2099年起将部分股份出售给公司，其余股份则从2021年开始出售。该公司有权从2027年开始购买少数股东的股份。这一收购符合该公司正在进行的投资于具有盈利能力和强大管理历史的公司的战略。胡佛被包括在制造业中。
2017年6月底，温室气体获得了一个100 %对家乡家庭健康和临终关怀的兴趣，一家总部位于马萨诸塞州拉皮尔的医疗服务提供商，通过购买其所有已发行和流通股。这项收购扩大了密歇根的温室气体服务领域。温室气体包括在医疗保健中。
在2019年结束的收购相关费用，2018和2017都是$3.0 百万, $1.5 百万和$4.1 百万分别按已发生的费用列支。这些收购的总采购价格按下列资产和负债的购置日公允价值分配如下：
采购价格分配 | ||||||||||||
截至12月31日的年度 | ||||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
应收账款 | $ | $ | $ | |||||||||
盘存 | ||||||||||||
财产、厂房和设备 | ||||||||||||
租赁使用权资产 | ||||||||||||
善意 | ||||||||||||
无限期无形资产 | ||||||||||||
摊销无形资产 | ||||||||||||
其他资产 | ||||||||||||
平面图应付款 | ( | ) | ||||||||||
养恤金和其他退休后福利负债 | ( | ) | ||||||||||
其他负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
递延所得税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
流动和非流动租赁负债 | ( | ) | ||||||||||
可赎回的非控制权益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
非控制利益 | ( | ) | ||||||||||
总购买价格，扣除所购现金的净额 | $ | $ | $ | |||||||||
记录的2019年公允价值是根据初步估值计算的，这种估值所使用的估计数和假设可能在计量期间内(从购置日期起计一年)内发生变化。递延税资产或负债、营运资本以及剩余商誉和其他无形资产的最后数额尚未最后确定。商誉计算为转让的考虑超过已确认的净资产，并表示无法单独确认和单独确认的其他资产所产生的未来经济利益估计数。这些收购所记录的商誉可归因于被收购公司的集合劳动力和预期的协同作用。公司预计将扣除$70.7 百万, $32.3 百万和$11.0 百万在2019年完成的收购中用于所得税目的的商誉，2018和2017分别。
被收购的公司从各自的收购日期开始被合并到公司的财务报表中。公司的综合经营报表包括总收入和营业损失$308.8 百万和$5.0 百万分别为截至2019年12月31日的年度。以下未经审计的财务信息显示了公司的业绩，就好像本年度的收购发生在 2018。未经审计的形式信息还包括2018好像它们发生在2017而2017这些收购似乎发生在2016年初：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
经营收入 | $ | $ | $ | ||||||||
净收益 | |||||||||||
80
卡普兰大学交易。2017年4月27日，卡普兰的某些子公司签订了一项分担和转让协议，将卡普兰大学的机构资产和业务捐赠给一家隶属于普渡大学的印第安纳非营利公益公司。转让协议所设想的交易于2018年3月22日结束。与此同时，各方加入了TOSA，根据该协议，Kaplan为新大学提供关键的非学术性操作支持。
这所新大学主要在网上运作，作为一所新的印第安纳公立大学，隶属于普渡大学，名为普渡环球大学。作为转让给普渡全球公司的一部分，KU转让了学生、学术人员、教员和业务、KU校园和学习中心的财产租赁、Kaplan拥有的学术课程和与KU课程相关的内容。Kaplan为PurdueGlobal提供的业务支持活动包括技术支持、服务台功能、调动教职员工的人力资源支持、招生支持、财务援助管理、营销和广告、后台业务职能、某些考试准备以及国内和国际学生招聘服务。
KU的转让不包括KU专业和继续教育学院的任何资产，该学院为专业证书和许可证提供专业培训和考试准备，也不包括转让Kaplan考试准备和Kaplan International等其他Kaplan业务。这些实体、方案和业务线仍然是卡普兰的一部分。Kaplan在转移机构资产时得到了名义现金的考虑。
根据TOSA的规定，Kaplan无权得到任何关于提供支助职能所产生的费用的偿还，或任何赔偿，除非PurdueGlobal首先支付了其所有业务费用(但有上限)。如果PurdueGlobal在其运营中实现了成本效益，那么PurdueGlobal可能有权获得相当于20 %这样的成本效率(采购效率支付)。此外，在普渡全球的第一次五年 ，在支付给Kaplan之前，PurdueGlobal有权优先支付$10 百万每年超过成本。如果普渡全球的收入不足以支付每年1000万美元的优先付款，卡普兰必须向普渡环球预付一笔款项，以弥补这一不足。在收盘时，卡普兰向普渡全球公司支付了一笔预付款$20 百万，代表并代替普渡全球截至2019年6月30日和2020年6月30日的财政年度的优先付款。
只要有足够的收入支付普渡效率付款，普度全球就会因其业务成本(受上限限制)而得到补偿，并支付给PurdueGlobal的优先付款。在有剩余收入的情况下，Kaplan将获得用于提供支持活动的运营成本(受上限限制)的偿还。如果Kaplan在其业务中实现了成本效率，那么Kaplan可能有权获得相当于提供支持活动的额外付款。20 %这样的成本效率(卡普兰效率支付)。如果有足够的收入，卡普兰也可以收取相当于12.5 %普渡环球的收入。费用将增加到13 %从普渡环球公司截止2023年6月30日的财政年度开始，一直持续到普渡全球公司截至2027年6月30日的财政年度，然后该费用将退回至12.5 %此后。在受某些限制的情况下，卡普兰在一年内赚取的部分费用可以结转并在以后几年支付给卡普兰。
在TOSA成立后的头五年，Kaplan和PurdueGlobal将有权以符合上述结构的方式获得付款，但以下情况除外：(一)PurdueGlobal将不再有权获得优先付款；(二)如果在支付Kaplan效率付款(如果有的话)后有足够的收入，PurdueGlobal将有权获得相当于10 %在支付卡普兰效率付款(如果有的话)后的剩余收入，并进行某些其他调整。TOSA的初始期限为30年，除非终止，否则将自动续签五年。在第六年之后，普渡全球有权在支付相当于普渡全球公司前12个月收入的1.25倍的终止费后终止协议，该费用将根据10年的说明支付，在普渡全球公司的选举中，它可以不接受Kaplan用于根据TOSA提供支助活动的某些资产。在30年任期结束时，如果PurdueGlobal不续订TOSA，PurdueGlobal将有义务支付75 %在其在前12个月期间获得的总收入中，将根据10年说明支付，在普渡全球公司选举时，卡普兰可不额外考虑卡普兰用于根据TOSA提供支助活动的某些资产。
如果PurdueGlobal生成(I)，任何一方都可以随时终止TOSA。$25 百万连续三年以现金经营亏损，或(2)现金业务亏损总额大于$75 百万经营损失定义为普渡全球公司产生的收入总额减去(1)PurduGlobal公司和Kaplan公司在履行学术和支助职能方面各自的成本和(2)头五年中每年向PurdueGlobal公司优先支付的1 000万美元的费用之和。在因任何原因终止时，PurdueGlobal将保留Kaplan根据转让协议提供的资产。每一方还享有与另一方重大违约或重大违约有关的某些终止权。
81
根据美国教育部的要求，普渡公司对机构的运作所产生的任何责任承担责任。这一假设不会限制Kaplan对转让协议规定的结业前负债进行赔偿的义务。由于KU的转移，Kaplan将不再拥有或经营KU或任何其他参与根据1965年“美国联邦高等教育法”第四章设立的学生经济援助方案的机构。因此，Kaplan不再负责KU的运作。然而，根据TOSA的规定，Kaplan将履行属于教育署对第三方服务的定义范围内的职能，因此将承担某些需要得到教育署批准的监管职责。卡普兰与普渡全球公司之间的第三方服务安排也须遵守联邦贸易委员会制定的信息安全要求以及“家庭教育权利和隐私权法”的所有方面。作为第三方服务机构，卡普兰公司可能需要对其履行的第四章职能或服务的管理进行年度合规审核。
由于KU的交易，该公司录得税前收益$4.3 百万2018年第一季度。为了财务报告的目的，Kaplan可获得作为费用一部分的出售机构资产的额外报酬，但前提是在支付TOSA所要求的所有款项后有足够的收入。公司记录了$1.4 百万和$1.9 百万与终了年度处置有关的或有考虑收益2019年12月31日和2018年12月31日分别。
与九龙大学业务有关的收入及营运收入如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||
(单位：千) | 2018 | 2017 | |||||||
收入 | $ | $ | |||||||
营业收入 | |||||||||
出售企业。在2019年11月，卡普兰英国完成了一家小企业的出售，这是包括在卡普兰国际。2018年2月，卡普兰完成了一家小企业的销售，这一业务包括在测试准备中。2018年9月，澳大利亚卡普兰完成了一家小企业的出售，该公司被纳入卡普兰国际(Kaplan International)。2017年2月，温室气体完成了马里兰凯尔特医疗保健的销售。2017年第四季度，澳大利亚卡普兰完成了一家小企业的出售，该公司被纳入卡普兰国际(Kaplan International)。由于这些销售，公司报告了其他非营业收入的收益(损失)(见注16)。
其他交易。在2019年期间，该公司设立了GHC One公司，作为与一组温室气体高级管理人员一起投资于医疗保健业务组合的工具。作为优先股的持有者，公司有义务出资95 %获得有价证券投资所需的资本和剩余资金5 %资本来自于一群高级管理人员。GHC One的运营协议要求该实体于2026年3月31日解散，届时净资产将分配给其成员。作为优先股持有人，该公司将获得一笔不超过其贡献资本的数额，外加优先的年度回报8 %(保证回报)在高级管理人员得到他们的赎回后5 %净资产利息(经理收益)。超过管理人员和保证回报的所有分配将支付给共同单位持有人，这些单位目前由温室气体高级管理人员组成。本公司可随时将其优先购买的单位转换为公用单位。80 %的所有发行版中，超过经理返回的所有发行版，其余20 %超额分配给作为其他共同单位持有者的高级管理人员组。
截至2019年12月31日，该公司在GHC One拥有控制性财务权益，因此在其合并财务报表中包括资产、负债、经营结果和现金流量。在2019年，GHC一家收购了CSI，另一家收购了小型企业。公司将高级管理人员小组的少数股权作为强制可赎回的不可控制权益(见注2)加以说明。
4. | 投资 |
货币市场投资。截至2019年12月31日2018年，该公司的货币市场投资$45.2 百万和$75.5 百万分别在公司综合资产负债表中被归类为现金等价物和现金等价物。
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投资于有价证券。 对有价证券的投资包括：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
总成本 | $ | $ | |||||
未实现收益毛额 | |||||||
未实现损失毛额 | ( | ) | |||||
总公允价值 | $ | $ | |||||
在…2019年12月31日和2018，公司拥有28,000 Markel公司(Markel)的股票估值为$32.0 百万和$29.1 百万分别。Markel公司的联合首席执行官ThomasS.Gayner先生是公司董事会的成员。
公司收购$7.5 百万和$42.7 百万有价证券2019 和2018分别。有不 购买期间2017.
期间2019和2018，出售有价证券的累积净收益总额为$9.5 百万和$37.3 百万分别。这些销售的收益总额为$19.3 百万和$66.7 百万分别。有不 2017年有价证券的销售情况。
有价证券的净收益(亏损)包括：
年终 | |||||||
(单位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | |||||
有价证券净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | |||
减：出售和捐赠的有价证券收益净亏损 | ( | ) | |||||
年底仍持有有价证券未实现收益(亏损)净额 | $ | $ | ( | ) | |||
对附属公司的投资。截至2019年12月31日，公司持有一个大致的12 %对交叉控股有限责任公司和其他几家子公司的兴趣；温室气体持有40 %对伊利诺伊州居民家庭健康的兴趣42.5 %对伊利诺伊州居民临终关怀的兴趣40 %对温室气体与密歇根州一家医院之间的合资企业的兴趣，以及40 %对温室气体和Allegheny卫生网络(Ahn)之间的合资企业感兴趣。截止年度2019年12月31日和2018，公司记录$9.3 百万和$12.1 百万分别用于向温室气体附属公司提供服务的收入。
公司$25.6 百万和$21.2 百万在其投资账户中，即截至2005年12月31日在其对附属公司的投资中未分配的累计收入2019年12月31日和2018分别。
2019年第二季度，该公司对总部设在华盛顿的定制框架服务公司Framebridge进行了投资。公司根据权益法对这一投资进行了核算，并将其列入综合资产负债表的附属公司投资中。格雷厄姆控股公司(Graham Holdings Company)总裁兼首席执行官蒂莫西·J·奥肖内西(Timothy J.O‘Shaughnessy)是Framebridge的个人投资者，担任董事会主席。
2019年2月，该公司出售了其在Gimlet Media的股权。与这次出售有关，该公司记录了以下收益$29.0 百万2019年第一季度。出售所得的总收入为$33.5 百万.
此外，卡普兰国际控股有限公司(Kihl)还举行了45 %对约克大学成立的合资企业的兴趣。Kihl同意贷款给这家合资企业。£25 百万，其中£16 百万从2017年12月31日开始。2018年第二季度，Kihl预付了最后一笔£6 百万根据本协议向合资企业提供额外资金，使预付款总额达到£22 百万。这笔贷款已偿还25 年数以.的利率7 %贷款由约克大学担保。
2018年第三季度，该公司记录了$2.1 百万在HomeHero公司清算时收到最终分配后，附属公司的收益增加。HomeHero是一家管理在线高级家庭护理市场的公司。同样在2018年第三季度，该公司记录了$5.8 百万由于一次融资活动增加了公司对其附属公司的投资的估计清算价值，子公司的收益增加了。由于运营亏损，在2017年第四季度，该公司记录了$2.8 百万减记其在附属公司的投资。
成本法投资该公司持有的投资在一些权益证券中没有容易确定的公允价值，这些证券作为成本法投资入账，这些投资按成本入账，减去减值，并根据同一发行人相同或类似投资的可观察价格变化进行调整。载运
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这些投资的价值是$38.5 百万和$30.6 百万截至2019年12月31日和2018分别。在结束的几年内2019年12月31日和2018，该公司记录了以下收益$5.1 百万和$11.7 百万分别以可观察交易为基础的股权证券。2018年期间，该公司记录的减值损失为$2.7 百万对那些股票有价证券。
5. 应收帐款、应付帐款和应计负债
应收账款包括：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
应收客户合同应收款，减去可疑账户14 276美元和14 775美元 | $ | $ | |||||
其他应收款 | |||||||
$ | $ | ||||||
可疑账户备抵的变动如下：
(单位：千) | 余额 期初 | 增加- 向.收取费用 费用和 费用 | 扣减 | 余额 尾端 期间 | |||||||||||
2019 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2018 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2017 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
应付帐款和应计负债包括：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
应付帐款和应计负债 | $ | $ | |||||
应计补偿和相关福利 | |||||||
$ | $ | ||||||
现金透支$0.5 百万和$0.3 百万列入应付帐款和应计负债2019年12月31日和2018分别。
预付费用$92.3 百万和$71.2 百万分别列于2019年12月31日和2018年12月31日的其他流动资产中。
6. | 库存、在建合同和应付车辆平面图 |
正在进行的库存和合同包括以下内容：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
原料 | $ | $ | |||||
在制品 | |||||||
成品 | |||||||
正在进行的合同 | |||||||
$ | $ | ||||||
公司通过与SunTrust银行的标准化平面图设施(“平面图设施”)为所有新车辆库存提供资金。新的车辆平面图设施以可变利率支付利息，利率以libor+为基础。1.15 %每年。平面图设施的加权平均利率是3.3 %截止年度2019年12月31日。截至2019年12月31日，楼面平面图设施下的总容量为$50 百万，其中$40.1 百万已使用，并列入综合资产负债表的应付帐款和应计负债。应付车辆平面图的变化在现金流动综合报表中作为筹资活动的现金流量报告。
该平面图设施由相关经销商子公司的车辆库存和其他资产作为抵押，其中包括限制经销商附属公司设定留置权和改变所有权、高级人员和关键管理人员的契约。该公司遵守了所有这些限制性契约2019年12月31日.
与新的车辆平面图安排有关的平面图利息费用由制造商以库存资本化并按业务记录的平面图协助形式的数额抵销。
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当相关库存出售时，合并业务报表中的费用。截止年度2019年12月31日，公司确认营业费用减少$1.8 百万与制造商平面图相关的协助。
7. | 财产、厂房和设备 |
财产、厂房和设备包括：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
土地 | $ | $ | |||||
建筑 | |||||||
机械、设备和固定装置 | |||||||
租赁改良 | |||||||
在建 | |||||||
减去累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
$ | $ | ||||||
折旧费用$59.3 百万, $56.7 百万，和$62.5 百万在……里面2019, 2018和2017分别。
公司资本化$2.1 百万, $0.8 百万, 和 $0.3 百万与建筑有关的利益2019, 2018 和 2017分别。
本公司记录的不动产、厂房和设备减值费用$0.3 百万, $0.2 百万和$1.0 百万在……里面2019, 2018 和 2017分别。该公司利用收入和市场方法估算了不动产、厂场和设备的公允价值。
8. | 租赁 |
租赁费用的组成部分如下：
年终 | ||||
(单位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | |||
经营租赁成本 | $ | |||
短期和每月租赁费用 | ||||
可变租赁成本 | ||||
分租收入 | ( | ) | ||
租赁费用净额共计 | $ | |||
公司记录的减值费用$1.1 百万2019年。该公司使用收益法估算了使用权资产的公允价值.
在出售Khe校区业务方面，该公司是其已确定ROU资产和租赁负债的若干租约的担保人(见注18)。与这些租约有关的任何净租赁成本或分租收入都记录在其他非营业收入中。与这些租约有关的净租赁费用总额为$0.8 百万截止年度2019年12月31日.
85
与租赁有关的补充资料如下：
(单位：千) | 年终 2019年12月31日 | ||
现金流量信息： | |||
经营租赁的经营现金流量(付款) | $ | ||
为换取新的经营租赁负债(非现金)而获得的使用权资产 | |||
截至2019年12月31日 | |||
资产负债表信息： | |||
租赁使用权资产 | $ | ||
流动租赁负债 | $ | ||
非流动租赁负债 | |||
租赁负债总额 | $ | ||
加权平均剩余租约期限(年份) | |||
加权平均贴现率 | % | ||
截至2019年12月31日，租赁负债到期日如下：
(单位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | ||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
付款总额 | |||
减：估算利息 | ( | ) | |
共计 | $ | ||
截至2019年12月31日，本公司已签订营运租契，包括教育及其他设施，而这些设施的最低租金为$17.2 百万。这些经营租赁将于2020年财政年度开始，租赁期限为10 年数.
与采用新的租赁会计准则之前的期间有关的披露
截至2018年12月31日，不可取消经营租赁下的未来最低租金大约如下：
(单位：千) | (2018年12月31日) | ||
2019 | $ | ||
2020 | |||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
此后 | |||
共计 | $ | ||
最低租金未被最低分租租金减少$66.0 百万未来到期的不可撤销的转租。
86
9. | 商誉和其他无形资产 |
该公司将2019年第三季度各部门的列报方式改为八 报告部分：卡普兰国际、高等教育、考试准备、专业(美国)、电视广播、制造业、保健和社会代码(见注19)。
在2019年第四季度，电视广播公司记录了一项无形资产减值费用$7.8 百万与FCC许可证相关的二 由于当地市场状况的下降。无形资产的公允价值采用收入法估算。
2018年第三季度，医疗保健记录的无形资产减值费用为$7.9 百万在决定停止使用凯尔特人的商标之后。无形资产的公允价值采用收入法估算。
在2017年第二季度，由于经营环境的挑战，Forney报告部门记录的商誉和无形资产减值费用为$8.6 百万。该公司利用折现现金流模型对报告单位的商誉和其他长期资产进行了中期审查，以估计公允价值。报告单位的账面价值超过了估计的公允价值，因此对账面价值超过报告单位估计公允价值的数额收取商誉减值费用。福尼是制造业的一员。
终了年度无形资产摊销2019年12月31日, 2018和2017，曾$53.2 百万, $47.4 百万和$41.2 百万分别。无形资产的摊销估计约为$53 百万在……里面2020, $47 百万在……里面2021, $41 百万在……里面2022, $34 百万在……里面2023, $24 百万在……里面2024和$34 百万此后。
商誉账面金额按部分开列的变动情况如下：
(单位：千) | 教育 | 电视 广播 | 制造业 | 医疗保健 | 社会代码 | 其他 企业 | 共计 | ||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
善意 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||||||||||
处置 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
外币汇率变动 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
截至2018年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||||||||||
处置 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
外币汇率变动 | |||||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
87
该公司教育部商誉账面金额的变动如下：
(单位：千) | 卡普兰 国际 | 更高 教育 | 试验 制备 | 专业人员(美国) | 共计 | ||||||||||||||
截至2017年12月31日 | |||||||||||||||||||
善意 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||
处置 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
外币汇率变动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
截至2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||
处置 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
外币汇率变动 | |||||||||||||||||||
截至2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
其他无形资产包括：
截至2019年12月31日 | 截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||
(单位：千) | 有用 生命 范围 | 毛额 载运 金额 | 累积 摊销 | 网 载运 金额 | 毛额 载运 金额 | 累积 摊销 | 网 载运 金额 | ||||||||||||||||||
摊销无形资产 | |||||||||||||||||||||||||
学生与客户关系 | 2-10年 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
商品名称和商标 | 2-10年 | ||||||||||||||||||||||||
网络附属协议 | 10年 | ||||||||||||||||||||||||
数据库和技术 | 3-6岁 | ||||||||||||||||||||||||
竞业禁止协议 | 2-5岁 | ||||||||||||||||||||||||
其他 | 1-8岁 | ||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
无限期无形资产 | |||||||||||||||||||||||||
商品名称和商标 | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
特许经营协议 | |||||||||||||||||||||||||
FCC许可证 | |||||||||||||||||||||||||
许可和认证 | |||||||||||||||||||||||||
$ | $ | ||||||||||||||||||||||||
10. | 所得税 |
所得税前收入包括：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
非美国 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
所得税(受益于所得税)的规定包括：
88
(单位：千) | 电流 | 递延 | 共计 | ||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||
美国联邦 | $ | $ | $ | ||||||||
州与地方 | |||||||||||
非美国 | ( | ) | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||
美国联邦 | $ | $ | $ | ||||||||
州与地方 | ( | ) | ( | ) | |||||||
非美国 | ( | ) | |||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | |||||||
2017年12月31日终了年度 | |||||||||||
美国联邦 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
州与地方 | |||||||||||
非美国 | |||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
所得税的规定不同于适用美国联邦法定税率所确定的所得税数额。21%由于以下原因，2019年和2018年以及2017年35%的税前收入：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
美国按法定税率征收的联邦税(见上文) | $ | $ | $ | ||||||||
州和地方税，扣除美国联邦税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
扣除美国联邦税后各州税收优惠的估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票补偿 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他非美国所得税福利的估值津贴 | ( | ) | |||||||||
美国联邦制造业减税优惠 | ( | ) | |||||||||
美国联邦税率降至21%的递延税收影响，扣除州税收影响 | ( | ) | |||||||||
与税法有关的未汇出的非美国子公司收益的递延税收福利 | ( | ) | |||||||||
其他，净额 | |||||||||||
(受益于)所得税 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
“减税和就业法案”(“税法”)于2017年12月22日颁布，对“国税法”进行了重大修改。“税法”的修改包括但不限于将联邦企业所得税税率从35%降至21%从2018年1月1日起，对以前被推迟征税的某些非美国子公司的历史收益征收一次性过渡税，并对某些非美国收益征收新的美国税。美国联邦企业所得税税率的变化导致了一次性的非现金福利，并相应地减少了公司的联邦递延税负债，扣除了州税收的影响。$153.3 百万，这是在2017年第四季度，即立法颁布期间记录的。该公司没有承担、也没有记录任何与“税法”对未汇出的非美国子公司收益征收的一次性美国过渡税有关的责任。该公司估计，未汇出的非美国子公司收益，在分配时，将不受征税，除非非美国预扣税被征收。因此，该公司记录了递延税收优惠净额和相应的美国递延税负债减少额$28.3 百万2017年第四季度，有关未汇出的非美国子公司收益。约$1.7 百万递延税负债仍记录在2019年12月31日对于未来的非美国预扣税，公司估计可能强加于未来的现金分配。
89
递延所得税包括：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
雇员福利义务 | $ | $ | |||||
应收账款 | |||||||
国家所得税亏损结转 | |||||||
国家资本损失结转 | |||||||
美国联邦所得税损失结转 | |||||||
美国联邦对外所得税抵免结转 | |||||||
非美国所得税损失结转 | |||||||
非美国资本损失结转 | |||||||
租赁 | |||||||
其他 | |||||||
递延税款资产 | |||||||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款资产净额 | $ | $ | |||||
预付养恤金费用 | |||||||
可供出售证券的未实现收益 | |||||||
商誉和其他无形资产 | |||||||
财产、厂房和设备 | |||||||
租赁 | |||||||
非美国预扣税 | |||||||
递延税款负债 | $ | $ | |||||
递延所得税负债净额 | $ | $ | |||||
公司$849.3 百万国家所得税净营业亏损结转，可用于抵消未来的州应税收入。结转的国家所得税损失，如未使用，将开始大致过期，大致如下：
(以百万计) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及以后 | |||
共计 | $ | ||
该公司已记录到2019年12月31日, $51.6 百万在递延州所得税资产中，扣除美国联邦所得税后的这些州所得税损失结转。公司成立$29.8 百万在对这些递延的州所得税资产的估价免税额中，由于公司已确定，其中一些州税损失今后可能不会充分用于减少州应纳税收入。2018年期间，该公司的教育部门公布了扣除美国联邦税后的州递延税金(扣除美国联邦税)的估值补贴。$20.0 百万因为教育部门产生了积极的经营成果，支持了这些递延税种的实现。
公司$8.4 百万由于先前的股票收购而产生的美国联邦所得税损失结转。美国联邦所得税损失结转预计将得到充分利用，具体如下：
(以百万计) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及以后 | |||
共计 | $ | ||
公司成立于2019年12月31日, $1.8 百万在美国，联邦政府递延纳税资产与这些美国联邦所得税损失结转有关。
90
为了美国联邦所得税的目的，该公司$0.7 百万可用于抵减未来美国联邦所得税负债的外国税收抵免额。如果没有得到利用，这些外国税收抵免将于2023年到期。公司成立于2019年12月31日, $0.7 百万这些美国联邦递延税收资产与这些美国联邦外国税收抵免结转有关，该公司记录了对这些递延税收资产的全额估价备抵，因为该公司确定，这些外国税收抵免结转今后可能更有可能无法用于降低美国联邦所得税。
公司$57.8 百万因经营亏损而结转的非美国所得税损失和通过先前股票收购获得的可用于抵消未来非美国应税收入的结转，并就这些损失作了记录，$15.2 百万非美国递延所得税资产。公司成立$7.4 百万对非美国税收损失中可能不用于减少未来非美国应税收入的部分的递延税收资产进行估价备抵。这个$57.8 百万非美国所得税损失结转包括$38.5 百万可能无限期结转的损失；$13.8 百万的损失，如果未使用，将在不同的数额到期，通过2024；和$5.5 百万的损失，如果未使用，将在2024.
公司$12.0 百万可能无限期结转并可用于抵消未来非美国资本收益的非美国资本损失。公司记录了$3.6 百万这些非美国资本损失结转的非美国递延所得税资产，并已建立了对这一非美国递延税资产的全面估值备抵，因为该公司已确定，资本损失结转可能更有可能不会用于减少未来的应纳税收入。
递延评税免税额及递延评税免税额的变动如下：
(单位：千) | 期初余额 | 税费及重估 | 扣减 | 结存 期间 | |||||||||||
年终 | |||||||||||||||
2019年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2017年12月31日 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
公司成立$34.0 百万扣除美国联邦税后的递延州税金。如上文所述，$29.8 百万在估价津贴中，扣除美国联邦所得税后，与州所得税损失结转有关。在大多数情况下，该公司对递延的国家所得税资产设立了估价备抵，而没有考虑可能抵消与预付养恤金费用和商誉有关的递延税负债。预付养恤金成本和商誉未被视为实现已确认的递延国家税收资产的未来应税收入来源，因为在可预见的未来，这些临时差额不太可能逆转。然而，某些递延的国家税收资产有一个无限期的寿命。因此，公司已考虑将预付养老金成本和商誉的递延税负债作为实现这些递延国家税收资产的未来应税收入的来源。根据经营结果或所持投资的市场价值，对递延国家所得税资产的估价备抵可能在今后12个月内增加或减少。该公司将每季度监测未来业绩，以确定应根据未来情况增加或降低对递延国家税务资产提供的估价津贴。该公司教育部门公布了对国家递延税金资产的估价津贴$20.0 百万2018年期间，由于教育司产生了积极的业务成果，支持实现这些递延税收资产。
公司成立$11.4 百万对非美国递延税资产的估价备抵额，以及，如上文所述，$7.4 百万非美国估值免税额与非美国所得税损失结转及$3.6 百万与非美国资本损失结转有关。针对非美国递延税资产设立的估价津贴记录在教育部门和其他业务中。根据经营结果，这些非美国的估值津贴可能在未来12个月内增加或减少.因此，由于经营环境不明朗，该公司无法估计潜在的税收影响。该公司将每季度监测未来教育部门和其他业务的经营业绩和预测的未来经营业绩，以确定针对非美国递延税资产提供的估价津贴是否应根据未来情况需要增加或降低。
该税法一般规定，2017年12月31日后，非美国子公司的分配将获得100%的股息扣除。该税法建立了一个新的制度，全球无形低税率所得税(GILTI)，目前可能要对美国的非美国子公司的业务征税。从2018年1月1日开始，GILTI每年都会根据今年的非美国业务来征收GILTI税。公司选择将GILTI税收制度记录为帐面上的定期税收支出。每年，公司可以选择为美国联邦税收的目的抵扣或扣减外国税收。截止年度2019年12月31日、公司
91
计划选择抵免外国税收。已入账的GILTI税，扣除已记入的外国税款。2019年12月31日2018年并不是实质性的。
如果对非美国子公司的投资变成出售而不是无限期持有，美国联邦和州的税收负债可能会被记录下来，但是计算应税是不可行的。
2016年美国联邦纳税申报表及随后的几年仍可接受国税局的审查。该公司向美国联邦政府和各州、地方和非美国政府辖区提交所得税申报表，合并后的美国联邦纳税申报文件被认为是唯一的主要税收管辖权。
公司在营业时努力遵守税务法律法规，但不能保证，如果受到质疑，公司对所有相关税收法律和条例的解释将占上风，财务报表中记录的所有税收福利最终将得到充分承认。
以下是不包括利息及罚则在内的公司在有关期间内未获确认的税项利益：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
开始时未确认的税收福利 | $ | $ | $ | ||||||||
与本年度税收状况有关的增加额 | |||||||||||
与上一年税收状况有关的增加额 | |||||||||||
与上一年税收状况有关的减少额 | ( | ) | |||||||||
与税务当局结算有关的减少额 | ( | ) | |||||||||
因适用时效法规失效而减少 | ( | ) | ( | ) | |||||||
终止未确认的税收福利 | $ | $ | $ | ||||||||
未确认的税收优惠涉及适用于2012-2014年纳税期间的州所得税申报职位。在作出这些决定时，公司假定，对公司遵守税法申报要求进行审查的税务当局将充分了解所有相关信息，如有必要，公司将通过上诉或诉讼寻求解决有争议的税务立场。虽然该公司无法预测与税务当局达成和解的时间，但该公司估计，由于与税务当局达成和解，一些未获承认的税收优惠可能在今后12个月内发生变化。公司预计$1.6 百万国家税收优惠，扣除$0.3 百万联邦税收支出，将降低未来的有效税率，如果未确认的税收优惠得到确认。
该公司将与不确定的税收状况有关的利息和罚款分别归类为利息和其他费用的组成部分。截至2019年12月31日，公司已积存$0.8 百万与未确认的税收优惠有关的利息。本公司未就未获确认的税项利益而累算任何罚则。
11. | 债务 |
该公司的借款包括：
____________
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
5.75%无担保票据应于2026年6月1日到期(1) | $ | $ | |||||
英国信贷机构(2) | |||||||
SunTrust商业票据 | |||||||
顶峰银行定期贷款 | |||||||
其他负债 | |||||||
债务总额 | |||||||
减：当前部分 | ( | ) | ( | ) | |||
长期债务总额 | $ | $ | |||||
(1) | 账面价值扣除$ |
(2) | 账面价值扣除$ |
公司不 循环信贷机制下的未偿借款2019年12月31日和2018。公司的其他负债2019年12月31日和2018年12月31日，利率为2 %成熟于2026.
2019年12月2日，温室气体公司的一家子公司与Pinnacle银行签订了一项定期贷款和担保协议。$11.25 百万和两年的信用额度$2.25 百万。定期贷款可分五次偿还-
92
年期按月分期付款，加上应计利息和未付利息，从2020年1月2日起，每个月的第二个月到期，其余余额应于2024年12月2日到期。定期贷款的利息为4.35 %每年。定期贷款可以在任何时间，全部或部分赎回，没有任何溢价或罚款。信用额度上的借款年利率为libor，另加适用的利率为2.75 %，按月确定。根据信贷协议，借款人须每季度缴付承担费用，年率相等于0.25 %平均每日未使用的部分信贷安排。借款人可将贷款收益用于营运资本和一般公司用途。任何未偿还的借款必须在最后终止日期或之前偿还。协议包含条款和条件，包括违约时的补救措施。
2019年1月31日，该公司的汽车子公司与SunTrust银行签订了一份商业票据，总本金为$30 百万。商业票据分月分期支付，期限为10年。$0.25 百万加上应计利息和未付利息，每月第一次到期，最后付款日期为2029年1月31日。商业票据按libor利率加适用利率为1.75 %或2 %每年，在每种情况下，根据汽车子公司调整的杠杆率，按季度确定。商业票据包含条款和条件，包括在汽车子公司违约时的补救措施。同日，该公司的汽车子公司签订了一项利率互换协议，其名义价值总额为$30 百万到期日为2029年1月31日。利率互换协议将支付汽车子公司的可变利息$30 百万名义金额为一个月libor，而汽车子公司将向对手方支付固定利率。2.7 %，有效地导致了固定利率总额4.7 %按现行适用保证金计算的未偿借款2.0 %。订立利率互换协议是为了将商业票据下的可变利率借款转换为固定利率借款。基于利率互换协议的条款和潜在的借款，利率互换被确定为有效的，因此有资格作为现金流量对冲。因此，利率互换的公允价值变化记录在所附综合资产负债表的其他综合收入中，直到收益受到现金流量的变化影响为止。
2018年5月30日，该公司发布$400 百万高级无抵押固定利率债券应于2026年6月1日到期(该批债券)债券由公司的某些现有和未来的国内子公司共同和单独地在高级无担保的基础上担保，如截至2018年5月30日的契约条款所述。债券的息票率为5.75 %年派息半年一次，由六月一日及十二月一日起生效。公司可随时按义齿所述的赎回价格赎回全部或部分债券。
2018年6月29日，该公司利用出售债券所得的净收益，连同手头现金，赎回$400 百万的7.25 %注：应于2019年2月1日提交。公司发生$11.4 百万与提前终止7.25%的票据有关的债务清偿费用。
在发行债券的同时，公司和公司指定为担保人的某些国内子公司签订了一项经修订和重报的信贷协议，规定了美国。$300 百万为期五年的循环信贷安排(循环信贷机制)，每家放款人、公司的某些外国子公司不时作为外国借款者、富国银行(富国银行)作为行政代理人(富国银行)、摩根大通银行(摩根大通银行)作为联合代理，以及汇丰银行(美国)、N.A.和美国银行(美国银行，N.A.)作为文件代理人(经修订和恢复的信贷协议)，修订和重申公司现有的五年信用协议，日期为2015年6月29日，由该公司及其某些国内子公司作为担保人，几个贷款人不时参与其中，富国银行(WellsFargo Bank，N.A.)担任行政代理，摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)担任联合代理(现有信贷协议)。经修订和恢复的信贷协议修正了现有的信贷协议，以(I)将循环信贷贷款的期限延长至2023年5月30日，除非公司和放款人同意进一步延长期限，(Ii)将循环信贷贷款的总本金增加到美国。$300 百万，由美国美元部分组成。$200 百万借入美元和相当于美国的多货币部分。$100 百万就以美元及某些外币借款而言，(Iii)规定在循环信贷安排下以美元及经修订及恢复信贷协议所指明的某些其他外币借款，。(Iv)准许公司的某些外国附属公司加入经修订及重整的信贷协议，作为该协议下的外国借款人；及。(V)对现有的信贷协议作出若干其他修改。
根据经修订及重组的信贷协议，该公司须根据公司的杠杆比率，每季度缴付一笔承担费用。0.15 %和0.25 %循环信贷机制每日平均未使用部分的数额。根据经修订和恢复的信贷协议，任何借款均以无担保的方式进行，并按公司的选择承担利息，即(A)浮动利率，相当于富国银行最优惠利率的最高利率，0.5 高于联邦基金利率或一个月欧元兑美元利率的百分比1 %，或(B)经修订和恢复的信贷协议所界定的适用货币和利息期间的欧元美元利率，通常是一种定期利率，适用于(A)和(B)项的适用情况下等于libor、CDOR、BBSY或SOR的定期利率，再加上依赖于“信用协定”的适用保证金。
93
公司的合并债务按调整后的EBITDA合并(根据修正和恢复的信贷协议确定，总净杠杆率)。公司及其外国子公司可为一般法人目的使用循环信贷贷款。任何未偿还的借款必须在最后终止日期或之前偿还。经修订及重整的信贷协议载有条款及条件，包括在公司失责的情况下所采取的补救措施，即这类设施的典型情况，并规定该公司须维持不超过净杠杆比率的总比率。3.5 至1.0，综合利息覆盖率至少为3.5 根据根据修订和恢复的信贷协议确定的合并调整的EBITDA与合并利息费用的比率，调整到1.0。截至2019年12月31日，本公司遵守所有财务契约。
2016年7月14日，卡普兰与卡普兰国际控股有限公司(Kaplan International Holdings Limited)签订了一项信贷协议(卡普兰信贷协议)。卡普兰国际控股有限公司是卡普兰国际控股有限公司的借款人、贷款人方、汇丰银行(HSBC Bank PLC)卡普兰信贷协议规定四年期信贷安排的总本金为£75 百万。借款按libor年利率计算利息，另加适用的利率差额。1.25 %和1.75 %，在每一种情况下，根据公司的总杠杆率，参照定价网格，每季度确定一次。卡普兰信贷协议要求6.66 %这笔贷款中的一部分将在前三个筹资周年时偿还，其余余额将于2020年7月1日到期。卡普兰信贷协议包含条款和条件，包括在公司违约的情况下，典型的此类设施的补救措施，并要求公司保持不超过杠杆比率3.5 至1.0，综合利息覆盖率至少为3.5 根据根据卡普兰信贷协议确定的经合并调整的EBITDA与合并利息费用的比率降至1.0。截至2019年12月31日，该公司遵守所有财务契约。
2016年7月25日，卡普兰£75 百万根据卡普兰信贷协议。同日，卡普兰签订了一项利率互换协议，其名义价值总额为£75 百万截止日期为2020年7月1日。利率互换协议将支付卡普兰可变利息£75 百万名义金额按三个月libor计算，而Kaplan将向对手方支付固定利率。0.51 %, 实际上导致了固定利率总额2.01 %按现行适用保证金计算的未偿借款1.50 %。订立利率互换协议是为了将卡普兰信贷协议下的浮动利率英镑借款转换为固定利率借款。该公司为卡普兰信贷协议下的任何借款提供了担保。基于利率互换协议的条款和基础借款，利率互换协议被确定为有效的，因此可以作为现金流量对冲。因此，利率互换的公允价值变化记录在所附综合资产负债表的其他综合收入中，直到收益受到现金流量的变化影响为止。
期间2019和2018，该公司的平均未偿借款约为$500.6 百万和$517.2 百万分别按年平均利率约为5.1 %和5.6 %分别。公司净利息开支$23.6 百万, $32.5 百万和$27.3 百万期间2019, 2018和2017分别。
公司记录的利息收入$0.1 百万2019年12月31日终了年度，调整法定可赎回非控股权益的公允价值。强制赎回的非控制权益的公允价值是基于GHC One拥有的基础子公司的公允价值(见注3)，同时考虑到其附属投资的任何债务和其他非控制权益。所有子公司的公允价值是参照折现现金流量或EBITDA倍数来确定的，后者近似于公允价值(三级公允价值评估)。2018年6月，该公司$6.2 百万与温室气体不可赎回的不可控制的利息赎回结算有关的利息费用(见注3)。法定可赎回的不可控制权益的公允价值是基于协商解决产生的赎回价值。公司记录的利息收入$2.3 百万截止年度2017年12月31日，以调整强制赎回的不可控制权益的公允价值(见注3)。强制赎回的不可控制权益的公允价值基于EBITDA倍数，并按周转金和其他项目调整，接近公允价值(3级公允价值评估)。
在…2019年12月31日，和2018公司的公允价值5.75 %无担保票据，以市场报价(二级公允价值评估)为基础，共计$427.7 百万和$406.7 百万，分别与$395.4 百万和$394.7 百万。公司其他无担保债务的账面价值2019年12月31日，接近公允价值。
94
12. | 公允价值计量 |
该公司按公允价值定期计量的金融资产和负债如下：
____________
截至2019年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 一级 | 2级 | 三级 | 共计 | |||||||||||
资产 | |||||||||||||||
货币市场投资(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
有价证券(2) | |||||||||||||||
其他当期投资(3) | |||||||||||||||
利率互换 (4) | |||||||||||||||
金融资产总额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
负债 | |||||||||||||||
递延补偿计划负债(5) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利率互换(6) | |||||||||||||||
外汇互换(7) | |||||||||||||||
强制可赎回的非控制权益(8) | |||||||||||||||
金融负债总额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截至2018年12月31日 | |||||||||||
(单位：千) | 一级 | 2级 | 共计 | ||||||||
资产 | |||||||||||
货币市场投资(1) | $ | $ | $ | ||||||||
有价证券(2) | |||||||||||
其他当期投资(3) | |||||||||||
利率互换(4) | |||||||||||
金融资产总额 | $ | $ | $ | ||||||||
负债 | |||||||||||
递延补偿计划负债(5) | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 公司的货币市场投资包括现金和现金等价物，价值考虑对手方的流动性。 |
(2) | 该公司对有价证券的投资持有在美国证券交易所活跃交易的美国公司的普通股。这些股票的报价是现成的。 |
包括美国政府证券、公司债券、共同基金和定期存款。这些投资是根据证券的市场报价或包括类似工具的市场报价的投入按市场方法估值的，并在公允价值等级中分为一级或二级。 |
(4) | 包括2019年12月31日的其他流动资产和2018年12月31日的递延费用及其他资产。该公司采用了一个市场法模型，使用利率互换的名义金额乘以可观察的到期日和市场利率的投入。 |
包括格雷厄姆控股公司的递延补偿计划和格雷厄姆控股公司补充行政退休计划下的补充储蓄计划福利，这些福利包括在应计补偿和相关福利中。这些计划衡量的是主要由共同基金组成的名义投资账户中参与者余额的市场价值，这些基金以可观察的市场价格为基础。然而，由于递延补偿义务不是在活跃的市场上交换的，因此在公允价值等级中被列为二级。递延补偿的已实现和未实现损益包括在营业收入中。 |
(6) | 包括在其他负债中。该公司采用了一个市场法模型，使用利率互换的名义金额乘以可观察的到期日和市场利率的投入。 |
(7) |
(8) | 法定可赎回的非控制权益的公允价值是基于GHC One拥有的基础子公司的公允价值(见注3)，同时考虑到其附属投资的任何债务和其他非控制权益。所有子公司的公允价值是参照折现现金流或EBITDA倍数确定的，后者接近公允价值。 |
最后几年2019年12月31日和2018，该公司记录了以下收益$5.1 百万和$11.7 百万分别作为成本法对同一发行人的相同或类似投资进行可观察交易的权益证券。
截至12月31日，2019, 2018和2017、本公司记录的商誉和其他长期资产减值费用$9.2 百万, $8.1 百万和$9.6 百万分别。商誉和其他长期资产的重新计量，由于在确定公允价值过程中产生的不可观测的投入的重要性，被归类为三级公允价值评估。该公司采用现金流动贴现模型来确定报告单位和其他长期资产的估计公允价值。还采用了市场价值法来补充贴现现金流量模型。该公司对未来现金流量、贴现率、长期增长率和市场价值进行了估计和假设，以确定报告单位和其他长期资产的估计公允价值。
95
13. | 与客户签订合同的收入 |
公司76 %2019年美国国内销售收入2018。剩下的24 %收入来自非美国销售。
2019年和2018，公司承认73 %和80 %分别将其收入随着时间的推移作为对服务和货物的控制权转移给客户。剩下的27 %和20 %在客户获得承诺货物控制权的某一时间点上，分别确认了收入。
确定公司衡量其履行其业绩义务的进展情况的方法需要作出判断，并在“重大会计政策摘要”(注2)中作了说明。
合同资产。截至2019年12月31日，该公司确认了一项合同资产$5.3 百万与卡普兰国际公司的一项合同有关，该合同包括在递延费用和其他资产中。该公司预计将承认另外一项$11.0 百万与下一次履行义务相关2 年数.
递延收入公司在公司业绩之前收到或到期现金付款时，记录递延收入，包括可退还的金额。下表列出本公司截至年度递延收入余额的变动情况。 2019年12月31日:
截至 | ||||||||
十二月三十一日 2019 | 十二月三十一日， 2018 | % | ||||||
(单位：千) | 变化 | |||||||
递延收入 | $ | $ | ||||||
递延收入余额的大部分变化与本年度的收购和卡普兰国际分部学生入学人数的增加有关。在本年度终了的年度内2019年12月31日，公司承认$281.7 百万的递延收入余额2018年12月31日.
分配给剩余业绩债务的收入是指将在今后各期确认为收入的递延收入数额。截至2019年12月31日，KTP的递延收入余额与某些医疗和护理资格有关，原始合同期限超过12个月$8.3 百万。KTP希望认识到66 %在未来12个月的收入中，剩下的部分将在未来12个月内完成。
获得合同的费用。下表列出了公司获得合同资产所需费用的变动情况：
(单位：千) | 余额 开始 一年中 | 与新合同有关的费用 | 减：当年摊销的费用 | 其他 | 平衡 在… 尾端 年 | ||||||||||||||
2019 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
2018 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
大多数其他活动与2019年和2018.
14. | 股本、股票奖励和股票期权 |
资本存量 A类普通股和B类普通股中的每一股平均参与股利。B级股票有有限的投票权，作为一个类别有选举权30 %A类股票拥有无限的投票权，包括选举董事会过半数的权利。
期间2019, 2018，和2017公司总共购买了3,392 , 199,023 ，和88,361 分别持有其B类普通股的股票，费用约为$2.1 百万, $118.0 百万，和$50.8 百万分别。2017年11月9日，董事会授权该公司收购500,000 其B类普通股的股份。该公司没有宣布购买的最高价格或时限。授权包括163,237 保留在先前授权范围内的股份。12月31日，2019，该公司获得董事会的剩余授权，可购买多达270,263 B类普通股的股份。
股票奖2012年，该公司通过了一项奖励补偿计划(2012年计划)，其中除其他规定外，授权以股票奖励、股票期权和涉及实际转让股份的其他奖励的形式向关键雇员授予B类普通股。本奖励计划涵盖所有股票奖励、股票期权和其他涉及本计划通过后发行的股票实际转让的奖励。根据2012年计划作出的股票奖励主要受一般限制，即如果参与者的股票被授予，将被没收并恢复公司所有权
96
在公司指定的服务期结束前终止雇用。根据2012年计划核准发行的B类普通股数目为772,588 股票。在…2019年12月31日，有559,221 根据2012年激励薪酬计划保留发行的股票。在这个数字中，135,071 股票须接受股票奖励及已发行股票期权，及424,150 股票可用于未来的奖励。
2012年终了年度奖励薪酬计划下与股票奖励有关的活动2019年12月31日情况如下：
股份数目 | 平均赠款-日期公允价值 | |||||
年初，未获授权 | $ | |||||
授奖 | ||||||
既得利益 | ( | ) | ||||
被没收 | ( | ) | ||||
年底，未获授权 | ||||||
未支付的股份奖励2019年12月31日，上述限制将会消失。2020为250 股份2021为12,975 2023年15,915 股票。以股票为基础的赔偿成本由公司股票奖励产生$4.2 百万, $4.4 百万和$8.1 百万在……里面2019, 2018和2017分别。
截至2019年12月31日，有$9.4 百万与这些赔偿金有关的未确认赔偿费用总额。这一成本预计将在加权平均期间内以直线方式确认。2.1 好几年了。
股票期权。 公司2003年员工股票期权计划准备金1,900,000 公司B类普通股的股份，以便根据计划授予期权。期权所涵盖的股份的购买价格不能低于授予日期的公允价值。一般情况下可供选择四年 并且有最多的期限十年 。在…2019年12月31日，有77,258 根据这一股票期权计划保留发行的股票，这些股票都有未发行的期权。
根据2012年计划授予的股票期权不能低于授予日期的公允价值，一般情况下授予六年 并且有最多的期限十年 。2017年，颁发了一项授予六年 .
与终了年度未清备选办法有关的活动2019年12月31日情况如下：
股份数目 | 平均期权价格 | |||||
年初 | $ | |||||
获批 | ||||||
行使 | ( | ) | ||||
过期或没收 | ||||||
年底 | ||||||
已发行期权所涵盖的股份2019, 160,728 现在可以锻炼；17,334 将成为可以锻炼的2020; 4,459 将成为可以锻炼的2021; 333 将成为可以锻炼的2022；和335 将成为可以锻炼的2023。为2019, 2018和2017，公司记录了$2.0 百万每年与股票期权相关。有关股票期权的未偿还及可在 2019年12月31日，如下：
备选方案-杰出 | 可行使的期权 | |||||||||||||||||
运动价格范围 | 截至2019年12月31日的未偿股票 | 加权 平均 残存 契约性 寿命(年份) | 加权 平均 运动 价格 | 可在2019年12月31日行使的股份 | 加权 平均 残存 契约性 寿命(年份) | 加权 平均 运动 价格 | ||||||||||||
$ | $ | $ | ||||||||||||||||
805-872 | ||||||||||||||||||
97
计划的平均演习价格为$780.81 以及剩余合同期限的加权平均数5.4 好几年了。在…2018年12月31日，有39,794 非既得期权，平均行使价格为$770.29 以及剩余合同期限的加权平均数6.3 好几年了。
截至2019年12月31日，与股票期权有关的未确认股票补偿费用总额为$2.3 百万，预计它将在加权平均期间内以直线方式识别。1.4 好几年了。有1,743 期间行使的选项2019。期间行使的期权的总内在价值。2019曾.$0.6 百万这些股票期权的税收优惠$0.2 百万已经实现了。有588 期间行使的选项2018。期间行使的期权的总内在价值。2018曾.$0.2 百万这些股票期权的税收优惠$0.1 百万已经实现了。有3,476 期间行使的选项2017。期间行使的期权的总内在价值。2017曾.$0.7 百万从这些选择中获得的税收优惠$0.3 百万已经实现了。
2017年，该公司批准2,000 期权的行使价格高于其普通股在授予之日的公平市场价值。2017年获批期权的加权平均批出日期公允价值为$120.47 . 不 2019年或2018年期间提供了备选方案。
在赠款之日，选择的公允价值是利用下列假设使用Black-Schole方法估算的：
2017 | |
预期寿命(年份) | |
利率 | |
波动率 | |
股利收益率 | |
该公司还在卡普兰维持一项股票期权计划。根据本计划的规定，期权的行使价格等于卡普兰普通股的估计公允价值，期权按比例归属于指定年份(一般情况下)。四到五年 )在批出时。在行使时，期权持有人可以收到卡普兰股票或现金，相当于行使价格与当时的公允价值之间的差额。
在…2019年12月31日，卡普兰高级经理持有7,206 卡普兰有限公司的股票。卡普兰普通股的公允价值由公司董事会薪酬委员会决定，并于1月份确定2020委员会把公允价值的价格定在$1,400 每股。期间没有提供任何选择2019, 2018，或2017; 不 选项是在2019, 2018或2017；和不 备选方案在2019年12月31日.
卡普兰记录的股票补偿信用$1.3 百万在……里面2019的费用 $0.5 百万和$1.2 百万在……里面2018和2017分别。在…2019年12月31日，公司与卡普兰限制性股份有关的应计余额共计$10.1 百万。有不 支出2019, 2018或2017.
每股收益 该公司未获限制的股票奖励包含不可剥夺的股息权利，因此，在按照两类方法计算每股收益时，被视为参与证券。两类法计算的每股稀释收益低于国库券法计算的稀释每股收益，从而导致每股稀释收益减少。两类方法下每股收益的计算不包括分子可归因于未归属的限制性股票奖励的收入，也不包括分母对这些基础股票的稀释影响。
98
以下是使用两类方法计算每股基本收益和稀释收益时所使用的公司净收入和股票数据：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
分子： | |||||||||||
计算每股基本收益的分子： | |||||||||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
减：股利-普通股已发行和未转让限制性股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未分配收益 | |||||||||||
分配给普通股股东的百分比 | % | % | % | ||||||||
加：股息支付-普通股已发行 | |||||||||||
每股基本收益分子 | |||||||||||
加：因股票期权稀释而产生的额外未分配收益 | |||||||||||
稀释每股收益分子 | $ | $ | $ | ||||||||
分母： | |||||||||||
每股基本收益分母： | |||||||||||
加权平均股票 | |||||||||||
加：稀释股票期权的影响 | |||||||||||
稀释每股收益分母 | |||||||||||
格雷厄姆控股公司普通股股东： | |||||||||||
每股基本收益 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释每股收益 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释后每股收益不包括下列加权平均潜在普通股，因为按照国库券法计算，其效果是反稀释的：
截至12月31日的年度 | ||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
加权平均限制性股票 | ||||||||
这个2019, 2018和2017稀释每股收益不包括104,000 股票期权尚未发行，因为由于市场状况，将其包括在内会起到抗稀释作用。这个2018和2017稀释每股收益也不包括2,650 和5,250 限制的股票奖励，分别，因为它们的列入将是抗稀释，因为表现条件。
在……里面2019, 2018和2017，公司宣布定期分红总计$5.56 , $5.32 和$5.08 分别每股。
15. | 退休金和其他退休后计划 |
该公司维持各种养老金和奖励储蓄计划，并代表某些工会代表的雇员团体向多雇主计划缴款。公司的大多数员工都被纳入了这些计划。该公司还为某些退休雇员提供医疗保健和人寿保险福利。这些雇员在满足年龄和服务要求后才有资格享受福利。
该公司使用12月31日为其养恤金和其他退休后福利计划的计量日期。
在2019年12月，该公司从一家保险公司购买了一份不可撤销的团体年金合同。$216.8 百万定居$212.1 百万与某些退休人员和受益人有关的未确定养恤金义务。购买集团年金合同的资金来自公司养老金计划的资产。由于这一交易，公司被免除了对这些养恤金义务的所有责任，保险公司现在被要求支付和管理大约欠该公司的退休金。3,800 退休人员和受益人，每月退休金的数额、时间或形式不变。因此，该公司记录了一次性结算收益$91.7 百万.
2018年3月22日，该公司取消了卡普兰大学某些员工与其未来服务有关的应计养恤金。因此，该公司重新计算了截至2018年3月22日养恤金计划的累积和预计福利义务，该公司在2018年第一季度的收益有所减少。在重新计算后，采用了新的计量基础来确认公司的养恤金福利。卡普兰大学交易的减少收益包括在卡普兰大学交易的收益中，并在其他收入中列报，减去合并业务报表。
99
2018年10月31日他公司对其他退休后计划作了某些修改，包括资格、费用分摊和尚存配偶保险方面的变化。因此，该公司重新计算了截至2018年10月31日其他退休后计划的累积和预计福利义务，该公司在2018年第四季度记录了减少收益。新的计量基础用于确认公司在重新计量后的其他退休计划费用。
确定的福利计划。公司确定的福利养老金计划包括各种养老金计划和向公司某些高管提供的补充高管退休计划(SERP)。
2019年第二季度，该公司为某些Kaplan雇员提供了离职奖励计划(SIP)，该计划由公司养老金计划的资产提供资金。公司记录$6.4 百万2019年与SIP有关的费用。
2018年第四季度，该公司向某些已离职的参与人提供既得养恤金福利，使他们有机会以一次总付或年金的形式领取福利。根据该方案选择一次总付津贴的大多数参与者于2018年12月领取了津贴。2019年年初支付了更多的一笔总付款项。公司记录了$26.9 百万与大宗整笔养恤金计划提供相关的结算收益。
2017年第四季度，该公司记录$0.9 百万与某些Kaplan雇员的SIP有关，该计划由公司养老金计划的资产提供资金。2017年第三季度，该公司记录$0.9 百万与某些Forney雇员的SIP有关，该计划是由公司养老金计划的资产提供资金的。
下表列出了公司确定的养恤金计划的债务、资产和资金信息：
养恤金计划 | |||||||
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
利益义务变动 | |||||||
年初福利义务 | $ | $ | |||||
服务成本 | |||||||
利息成本 | |||||||
修正 | |||||||
精算亏损(收益) | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
特别解雇津贴 | |||||||
缩减 | ( | ) | |||||
沉降 | ( | ) | ( | ) | |||
年终福利义务 | $ | $ | |||||
计划资产变动 | |||||||
年初资产公允价值 | $ | $ | |||||
计划资产实际收益 | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
沉降 | ( | ) | ( | ) | |||
年底资产的公允价值 | $ | $ | |||||
供资状况 | $ | $ | |||||
100
SERP | |||||||
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
利益义务变动 | |||||||
年初福利义务 | $ | $ | |||||
服务成本 | |||||||
利息成本 | |||||||
修正 | |||||||
精算亏损(收益) | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年终福利义务 | $ | $ | |||||
计划资产变动 | |||||||
年初资产公允价值 | $ | $ | |||||
雇主供款 | |||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年底资产的公允价值 | $ | $ | |||||
供资状况 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
该公司养恤金计划福利义务的变化主要是由于与购买年金有关的结算收益，但由于用于衡量养恤金债务的贴现率降低而确认的精算损失抵消了这一变化。该公司的SERP福利义务发生变化的原因是确认了精算损失，这是由于用于衡量福利义务的贴现率降低而造成的。
公司退休金计划的累积利益义务2019年12月31日和2018，曾$991.1 百万和$1,097.3 百万分别。公司SERP的累积收益义务2019年12月31日和2018，曾$114.8 百万和$102.2 百万分别。该公司的综合资产负债表中为其确定的养恤金计划确认的数额如下：
养恤金计划 | SERP | ||||||||||||||
截至12月31日 | 截至12月31日 | ||||||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
非流动资产 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
非流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
确认资产(负债) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
用于确定养恤金义务的主要假设如下：
养恤金计划 | SERP | ||||||
截至12月31日 | 截至12月31日 | ||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||
贴现率 | |||||||
补偿增长率-年龄分级 | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | |||
现金余额利息贷记率 | 2022年阶段为2.77%至3.30% | 2021年阶段为3.50%至4.30% | |||||
公司不 对养恤金计划的缴款2019和2018，而公司不 我不期望在.方面作出任何贡献。2020。该公司对其SERP作出了贡献。$7.1 百万和$5.7 百万最后几年2019年12月31日和2018分别。由于该计划没有资金，公司根据实际福利付款向SERP缴款。
在…2019年12月31日，未来估计养恤金支付额，不包括提前退休方案的费用，如下：
(单位：千) | 养恤金计划 | SERP | |||||
2020 | $ | $ | |||||
2021 | $ | $ | |||||
2022 | $ | $ | |||||
2023 | $ | $ | |||||
2024 | $ | $ | |||||
2025–2029 | $ | $ | |||||
101
养恤金计划 | |||||||||||
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | ||||||||
利息成本 | |||||||||||
资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
前期服务费用摊销 | |||||||||||
确认精算收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
年度定期净养恤金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
缩减 | ( | ) | |||||||||
沉降 | ( | ) | ( | ) | |||||||
提前退休计划和特别离职福利费用 | |||||||||||
年度养恤金总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
其他综合收入确认的计划资产和福利债务的其他变化 | |||||||||||
本年度精算(收益)亏损 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
当年优先服务费用 | |||||||||||
前期服务费用摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
确认精算净收益 | |||||||||||
缩减和定居 | |||||||||||
其他综合收入中确认的总额(税前影响前) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
在福利总额和其他综合收入中确认的总额(税前影响前) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
SERP | |||||||||||
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | ||||||||
利息成本 | |||||||||||
前期服务费用摊销 | |||||||||||
确认精算损失 | |||||||||||
年度总费用 | $ | $ | $ | ||||||||
其他综合收入确认的养恤金债务的其他变动 | |||||||||||
本年度精算亏损(收益) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
当年优先服务费用 | |||||||||||
前期服务费用摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
确认净精算损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他综合收入中确认的总额(税前影响前) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
在总成本和其他综合收入中确认的总额(税前影响前) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
公司确定的福利养老金计划的成本是由精算师确定的。以下是用于确定定期费用的主要假设：
养恤金计划 | SERP | ||||||||||
截至12月31日的年度 | 截至12月31日的年度 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
贴现率(1) | 4.0%/3.6% | ||||||||||
计划资产预期收益 | |||||||||||
补偿增长率-年龄分级 | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | 5.0%–1.0% | |||||
现金余额利息贷记率 | 2021年阶段为3.45%至4.30% | 2.23%进入阶段，到2020年达到3.00% | 1.57%逐步进入2020年至3.00% | ||||||||
____________
(1) | 由于卡普兰大学的交易，该公司重新计算了截至2018年3月22日养恤金计划的累积和预计福利义务。重新计算后的贴现率从2018年1月1日至3月23日的3.6%改为2018年3月23日以后的4.0%。 |
102
累积的其他综合收入(AOCI)包括未确认的固定收益计划的定期净费用的下列组成部分：
养恤金计划 | SERP | ||||||||||||||
截至12月31日 | 截至12月31日 | ||||||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
未确认精算(收益)损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
未确认的先前服务费用 | |||||||||||||||
总金额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
递延税款负债(资产) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
定义福利计划资产。该公司的固定收益养老金义务由一个由一个美国股票指数基金、一个私人投资基金和一个第三方受托人持有的相对较少的股票和高质量的固定收益证券组成的投资组合提供资金。该公司退休金计划的资产分配如下：
截至12月31日 | |||||
2019 | 2018 | ||||
美国股票 | % | % | |||
美国股票指数基金 | % | % | |||
美国固定收益 | % | % | |||
私人投资基金 | % | % | |||
国际股票 | % | % | |||
% | % | ||||
公司大致管理39 %在内部养老资产中，大部分投资于美国股指基金，其余投资于伯克希尔哈撒韦股票、私人投资基金和短期固定收益证券。剩下的61 %的计划资产由二 投资公司。投资经理的目标是使这些资产的价值产生适度的长期增长，同时保护它们不受价值大幅下降的影响。两家投资经理都可以投资于股票、固定收益证券和现金的组合。经理不得投资于本公司的证券或其他投资。一个投资经理的投资不能超过15 %在购买时的资产中，Alphabet和BerkshireHathaway的股票不超过30 %在进行投资时，它在指定的国际交易所管理的资产，并且不少于5 %其中的资产可以投资于固定收益证券。其他投资经理的投资不能超过20 %在购买伯克希尔哈撒韦公司股票时的资产，不超过15 %在进行投资时，它在指定的国际交易所管理的资产，并且不少于10 %其中的资产可以投资于固定收益证券。除上述例外情况外，投资经理的投资不得超过10 %任何其他单一发行人证券中的资产，除美国政府的义务外，未经计划管理人事先批准。
在决定计划资产的预期回报率时，公司会考虑计划资产的相对权重、计划资产总额及个别资产类别的历史表现，以及未来表现的经济指标及其他指标。此外，公司在制订适当的回报基准时，可谘询及考虑财务及其他专业人士的意见。
公司评估其固定收益养恤金计划资产组合是否存在显著集中(定义为大于10 %计划资产)的信用风险2019年12月31日。评价的集中程度包括但不限于单一实体、工业、外国和个别基金的投资集中。在…2019年12月31日和2018养恤金计划持有一 普通股和一 美国股指基金超过10 %计划资产总额。这些投资的价值是$704.8 百万和$945.6 百万在…2019年12月31日和2018，或大约30 %和45 %分别占计划总资产的比例。
103
该公司按公允价值定期计量的养恤金计划资产如下：
截至2019年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 一级 | 2级 | 三级 | 共计 | |||||||||||
现金等价物和其他短期投资 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
权益证券 | |||||||||||||||
美国股票 | |||||||||||||||
国际股票 | |||||||||||||||
美国股票指数基金 | |||||||||||||||
私人投资基金 | |||||||||||||||
投资总额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
应收账款净额 | |||||||||||||||
共计 | $ | ||||||||||||||
截至2018年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 一级 | 2级 | 三级 | 共计 | |||||||||||
现金等价物和其他短期投资 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
权益证券 | |||||||||||||||
美国股票 | |||||||||||||||
国际股票 | |||||||||||||||
美国股票指数基金 | |||||||||||||||
投资总额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
应付应付已购买投资，净额 | ( | ) | |||||||||||||
共计 | $ | ||||||||||||||
现金等价物和其他短期投资。这些投资主要是持有美国国债和注册货币市场基金。这些投资是根据证券的市场报价或包括类似工具的市场报价在内的投入按市场方法估值的，在估值等级中分为第1级或第2级。
美国股票。这些投资是美国公司共同持有的优先股和在美国交易所交易的美国存托凭证(ADRs)。普通股和优先股及ADR在交易所积极交易，这些股票的报价很容易获得。这些投资被归类为估值等级的第一级。
国际股票。 这些投资都是由非美国公司发行的普通股和优先股。普通股和优先股在交易所积极交易，这些股票的报价随时可用。这些投资在估值等级中被列为一级投资。
美国股票指数基金。该基金包括多种证券(美国和国际股票，以及固定收益证券)的投资，以及其他集合基金的组合，这些组合的目的是跟踪标准普尔500指数的表现。该基金使用基金管理人提供并经公司审查的净资产价值(NAV)对基金进行估值。资产净值根据基金拥有的标的资产的价值减去负债，除以未偿单位的数量。本基金的投资可每日赎回，但须受基金的限制。这种投资被归类为估价等级中的第3级。
私人投资基金。该基金由公开交易证券(美国和国际股票)和私营公司组成的多元化组合所持有的投资组成。该基金使用基金管理人提供的资产净值估值，并经公司审查。资产净值根据基金拥有的标的资产的价值减去负债，除以未偿单位的数量。5%的投资资产净值可以从投资12个月的周年开始每年赎回，但有一定的限制。此外，该基金的投资可以部分或全部赎回，在投资的60个月周年，或在随后的任何36个月的日期后，最初的60个月的周年。这种投资被归类为估价等级中的第3级。
104
下表对按公允价值定期计量的养恤金资产变动进行了核对，采用第三级投入：
(单位：千) | 私 投资基金 | 美国股票 指数基金 | |||||
截至2017年12月31日 | $ | $ | |||||
采购、销售和结算，净额 | ( | ) | |||||
计划资产的实际收益： | |||||||
与出售资产有关的收益 | |||||||
与年底仍持有的资产有关的损失 | ( | ) | |||||
截至2018年12月31日 | |||||||
采购、销售和结算，净额 | ( | ) | |||||
计划资产的实际收益： | |||||||
与出售资产有关的收益 | |||||||
与年终仍持有的资产有关的收益 | |||||||
截至2019年12月31日 | $ | $ | |||||
其他退休后计划。 下表列出了公司其他退休计划的债务、资产和资金信息：
退休后计划 | |||||||
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
利益义务变动 | |||||||
年初福利义务 | $ | $ | |||||
服务成本 | |||||||
利息成本 | |||||||
修正 | ( | ) | |||||
精算收益 | ( | ) | ( | ) | |||
已支付的福利，扣除医疗保险补贴 | ( | ) | ( | ) | |||
年终福利义务 | $ | $ | |||||
计划资产变动 | |||||||
年初资产公允价值 | $ | $ | |||||
雇主供款 | |||||||
已支付的福利，扣除医疗保险补贴 | ( | ) | ( | ) | |||
年底资产的公允价值 | $ | $ | |||||
供资状况 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
该公司其他退休后计划的福利义务发生变化，主要原因是确认了因废除2020年“进一步合并拨款法”中的健康保险费(HIF)而产生的精算收益。
该公司其他退休后计划的综合资产负债表确认的金额如下：
退休后计划 | |||||||
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
流动负债 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
非流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||
确认责任 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
用于确定福利义务的贴现率2019年12月31日和2018，因为退休后的计划是2.68 %和3.69 %分别。假设医疗费用趋势率用于衡量退休后福利义务2019年12月31日，曾7.00 %对于65岁前的孩子，渐减 到4.5 %年内2026 之后。假设医疗费用趋势率用于衡量退休后福利义务2019年12月31日，曾7.49 %在65岁以后，渐减 到4.5 %年内2026 之后。假设的医疗费用趋势率用于衡量医疗保险优势的退休后福利义务2019年12月31日，曾(6.89 )%，由于废除HIF，及8.15 %2021年，渐减 到4.5 %年内2029 之后。
105
该公司对其退休后福利计划作出了贡献$0.8 百万 两年结束2019年12月31日和2018。由于这些计划没有资金，公司根据实际福利付款为其退休后计划缴款。
在…2019年12月31日，今后的养恤金估计数如下：
(单位：千) | 退休 计划 | ||
2020 | $ | ||
2021 | $ | ||
2022 | $ | ||
2023 | $ | ||
2024 | $ | ||
2025–2029 | $ | ||
本公司其他退休后计划所带来的总利益包括以下部分：
退休后计划 | |||||||||||
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | ||||||||
利息成本 | |||||||||||
预付信贷摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
确认精算收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
年度定期净养恤金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
缩减 | ( | ) | |||||||||
年度养恤金总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
其他综合收入确认的养恤金债务的其他变动 | |||||||||||
本年度精算收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
当年服务前信贷 | ( | ) | |||||||||
预付信贷摊销 | |||||||||||
确认精算收益 | |||||||||||
缩减和定居 | |||||||||||
其他综合收入中确认的总额(税前影响前) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
养恤金和其他综合收入确认总额(税前影响前) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
公司退休后计划的费用是由实际确定的。用于确定年终定期成本的贴现率2019年12月31日曾.3.69 %。由于退休后计划的变化，该公司重新计算了截至2018年10月31日退休后计划的累积和预计福利义务。重新计算后，贴现率从3.11 %2018年1月1日至10月31日期间4.04 %2018年11月1日至12月31日期间。用于确定年终定期成本的贴现率2017年12月31日曾.3.31 %. Aoci包括未确认的退休后计划定期净养恤金的下列组成部分：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
未确认精算收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
未确认的预先服务信用 | ( | ) | ( | ) | |||
总金额 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款负债 | |||||||
净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
106
16. | 其他非营业收入 |
非营业收入摘要如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
出售股份附属公司所得收益 | $ | $ | $ | ||||||||
担保人义务损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
成本法投资净收益 | |||||||||||
企业销售净收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||||||
外币(亏损)收益净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
出售成本法投资所得 | |||||||||||
成本法投资减值 | ( | ) | ( | ) | |||||||
出售不动产、厂房和设备的净收益(损失) | ( | ) | |||||||||
其他，净额 | |||||||||||
其他非营业收入共计 | $ | $ | $ | ||||||||
2019年第一季度，该公司记录了$29.0 百万通过出售公司在Gimlet媒体的权益而获得的收益。
在2019年第一和第三季度，该公司录得$1.3 百万和$3.7 百万分别由成本法下权益证券公允价值的可观察价格变动所致。
2018年，该公司记录了$17.5 百万与出售校园业务有关的担保人租赁义务的损失。
2018年第三季度，该公司记录了$8.5 百万根据成本法入账的权益证券公允价值的可观察价格变动所产生的收益。2018年第四季度，$3.2 百万记录增益。
2018年，该公司记录了$8.2 百万出售的收益三 教育部门的企业，包括$4.3 百万论卡普兰大学的交易 $1.9 百万在或有考虑中，与出售企业有关的收益(见附注3)。
17. | 累计其他综合收入(损失) |
其他综合收入(损失)包括以下组成部分：
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||
税前 | 收入 | 税后 | |||||||||
(单位：千) | 金额 | 赋税 | 金额 | ||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
年内产生的翻译调整数 | $ | $ | $ | ||||||||
对有外国业务的业务进行的销售调整 | |||||||||||
养恤金和其他退休后计划： | |||||||||||
精算收益 | ( | ) | |||||||||
前期服务成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收益中的精算净收益摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收益中的预付服务净信贷的摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收入中的结算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
( | ) | ||||||||||
现金流量对冲： | |||||||||||
年度亏损 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他综合收入 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
107
2018年12月31日 | |||||||||||
税前 | 收入 | 税后 | |||||||||
(单位：千) | 金额 | 赋税 | 金额 | ||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
年内产生的翻译调整数 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
养恤金和其他退休后计划： | |||||||||||
精算损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
优先服务信贷 | ( | ) | |||||||||
包括在净收益中的精算净收益摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收益中的预付服务净信贷的摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收入中的削减和结算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
( | ) | ( | ) | ||||||||
现金流量对冲： | |||||||||||
年度收益 | ( | ) | |||||||||
其他综合损失 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
2017年12月31日终了年度 | |||||||||||
税前 | 收入 | 税后 | |||||||||
(单位：千) | 金额 | 赋税 | 金额 | ||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
年内产生的翻译调整数 | $ | $ | $ | ||||||||
对有外国业务的业务进行的销售调整 | |||||||||||
可供出售证券的未实现收益： | |||||||||||
年度未实现收益 | ( | ) | |||||||||
养恤金和其他退休后计划： | |||||||||||
精算收益 | ( | ) | |||||||||
前期服务成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收益中的精算净收益摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||
包括在净收益中的前期服务费用净额的摊销 | ( | ) | |||||||||
( | ) | ||||||||||
现金流量对冲： | |||||||||||
年度收益 | ( | ) | |||||||||
其他综合收入 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
与其他综合收入(损失)各组成部分有关的累计余额如下：
(以千计，扣除税款) | 累积 外国 货币 翻译 调整 | 可售证券未实现收益 | 未实现增益 论养老金 和其他 退休 计划 | 现金流量 树篱 | 累积 其他 综合 收入 | ||||||||||||||
截至2017年12月31日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
由于采用新的指导方针，可供出售证券的未实现收益改叙为留存收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
改叙前其他综合(损失)收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
从累积的其他综合收入中重新分类的净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他综合(损失)收入净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
截至2018年12月31日 | ( | ) | |||||||||||||||||
改叙前其他综合收入(损失) | ( | ) | |||||||||||||||||
从累积的其他综合收入中重新分类的净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他综合收入净额(损失) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2019年12月31日 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
108
从累计其他综合收入(损失)中改叙的数额和细列项目如下：
____________
截至12月31日的年度 | 综合业务报表中受影响的项目 | ||||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||||
对有外国业务的企业的销售调整 | $ | $ | $ | 其他收入净额 | |||||||||
养恤金和其他退休后计划： | |||||||||||||
精算净收益摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | (1) | ||||||
预付服务净费用(贷项)摊销 | ( | ) | ( | ) | (1) | ||||||||
削减和安置收益 | ( | ) | ( | ) | (1) | ||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | 税前 | |||||||
(受益于)所得税 | |||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | 扣除税额 | |||||||
现金流边缘 | |||||||||||||
( | ) | ( | ) | 利息费用 | |||||||||
( | ) | (受益于)所得税 | |||||||||||
( | ) | ( | ) | 扣除税额 | |||||||||
年度改叙共计 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | 扣除税额 | |||
(1) | 这些累积的其他综合收入组成部分包括在计算定期净养恤金和退休后计划费用中(见注15)，并包括在公司综合业务报表中的非经营养恤金和退休后福利收入中。 |
18. | 意外开支和其他承付款 |
诉讼、法律和其他事项.公司及其附属公司受到投诉和行政诉讼，在其正常经营过程中发生的各种民事诉讼中是被告，包括合同纠纷；指控疏忽、诽谤、诽谤和侵犯隐私的诉讼；商标、版权和专利侵权；违反雇用法和适用的工资和工时法；以及涉及现任和前任学生和雇员的成文法或普通法索赔。虽然无法肯定地预测针对该公司的法律索赔和诉讼的结果，但根据现有信息，管理层认为不 可能对公司业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大影响的现有索赔或诉讼程序。然而，根据目前掌握的信息，管理层认为，未来因现有和威胁的法律、监管和其他诉讼程序而造成的超过记录金额的损失有可能达到大约的水平。$15 百万.
2015年9月3日，Kaplan向ECA出售了Khe校区的全部资产，其中包括转让由Kaplan担保或据称由Kaplan担保的某些房地产租赁。非洲经委会目前处于接管状态，已终止其所有高等教育业务，并已出售或正在出售或清算其剩余资产(包括新英格兰商学院)。此外，接收方已拒绝接受非洲经委会的所有房地产租赁。虽然非洲经委会被要求赔偿卡普兰必须支付的任何数额，但由于非洲经委会未能履行卡普兰担保的房地产租赁所规定的义务，非洲经委会目前的财务状况以及对非洲经委会的有担保和无担保债权人债权数额不太可能从非洲经委会收回。2018年下半年，该公司估计$17.5 百万与本交易有关的担保人租赁义务损失，其他非营业费用。该公司记录了另一项估计$1.1 百万在2019年的非营业费用中，包括律师费和租赁费。该公司继续监测这些义务的状况。卡普兰还可能对目前的KU和KHE学校的所有者负责，分别与学校的售前行为有关。此外，这些学校的售前行为可能会成为未来合规审查或诉讼的主题，这些审查或诉讼可能会导致货币债务、罚款或其他制裁。
英国税务和海关总署(HMRC)是英国政府负责征税的部门，它提高了卡普兰英国增值税业务(VAT)在2017年及之前几年的评估，卡普兰已经支付了增值税。2017年9月，在一个标题为卡普兰国际学院英国有限公司v.英国税收和海关专员，Kaplan对这些评估提出质疑。该公司认为，它已满足英国增值税法律对费用分摊集团增值税豁免申请的所有要求，并有权收回£18.6 百万与截至2019年12月31日已支付的摊款和后续付款有关。在第一级税务法庭于2019年1月举行听讯之后，该案中与法律有关的所有问题都提交给了欧洲联盟法院。在2019年第三季度，该公司记录了£17.3 百万因案件的发展而支付的应收款项。在这笔钱中，£14.1 百万涉及2014年至2018年。如果
109
在这种情况下，公司最终获胜，这一规定将被撤销，税前抵免将在公司的综合经营报表中记录为减少开支。法院案件的结果预计将在2020年秋季完成。根据法院的判决，诉讼可能结束，或一些问题可能被退回英国一级法庭。
2018年3月，HMRC发布了新的增值税指南，表明在费用分担豁免的某些方面发生了政策变化，如果这项指导成为法律，可能会对英国的路径业务产生不利影响。截至2019年12月31日，这一指南尚未纳入英国法律。
在另一件事上，英国最高法院在2019年裁定了一宗法律案件。这一案件本来可以推翻或修改允许私人提供者符合“大学学院”资格的法律和指导，从而获得免收学生学费增值税的好处。然而，最高法院对这一案件作出了有利于学院的裁决。结果比相反的观点更有利于与大学合作的私人提供者。最高法院强调了五项关键测试，要求私营提供者满足要求，这样即使它与大学没有宪法联系，也可以免除其作为“大学学院”的服务。满足这些测试通常会表明，该学院与该大学有足够密切的关系，其活动与该大学充分结合，构成了“大学学院”。尽管新的考试已纳入HMRC的官方指导，但尚不清楚HMRC将如何在实践中适用最高法院的判决和五项关键测试。
2020年1月10日，卡普兰伯恩茅斯有限公司收到了地方政府当局伯恩茅斯、克赖斯特彻奇和普尔理事会根据2004年“英国住房法”第11条发出的关于其在英国伯恩茅斯租赁学生住宅的改进通知，该通知遵循了理事会的评估，即该财产存在第一类火灾危险，并要求在规定的时间内对该财产进行某些补救工作。这项工作包括许多项目，包括拆除铝复合材料(ACM)覆层和高压层压板(HPL)包层从建筑物的正面。卡普兰伯恩茅斯有限公司于2020年1月31日就该通知提出上诉，要求对某些补救要求提出异议，尽管它不会对移除ACM和HPL熔覆的要求提出异议。如果卡普兰的上诉未能成功，则可能需要与该建筑物有关的额外大量工作。
其他承诺。该公司的广播子公司是某些协议的缔约方，他们承诺购买将在未来几年制作的节目。在…2019年12月31日，这些承诺大约相当于$28.8 百万。如果不制作这样的节目，公司的承诺将在没有义务的情况下到期。
19. | 业务部门 |
表示的依据。 公司的组织结构是基于管理部门用来评估、查看和经营其业务运作的若干因素，其中包括但不限于客户、产品和服务的性质以及资源的使用。合并财务报表中披露的业务部门是根据公司管理层审查的这一组织结构和信息，以评估业务部门的结果为基础的。 该公司将2019年第三季度各部门的列报方式改为八 报告部分：卡普兰国际、卡普兰高等教育、卡普兰考试准备、卡普兰专业(美国)、电视广播、制造业、医疗保健和社会代码。
公司根据无形资产摊销前的营业收入以及商誉和其他长期资产的减值来评估部门业绩。各分部的会计政策与附注2所述相同。在按部门计算业务收入时，不包括附属公司收益(亏损)、利息收入、利息支出、非经营养恤金和退休后福利收入、其他非营业收入和费用项目以及所得税的影响。部门间销售不是实质性的。
按部门分列的可识别资产是指公司在每个业务部门的运营中使用的资产。 预付养恤金费用不包括在按部门分列的可识别资产中。 对有价证券的投资在附注4中讨论。
教育。 教育产品和服务由卡普兰公司提供。卡普兰国际(Kaplan International)包括主要在美国以外的专业培训和中学后教育业务，以及英语课程。在KU的交易于2018年3月22日结束之前，Khe包括Kaplan的国内中等后教育业务，由固定设施学院和在线专上和职业课程组成。在KU交易结束后，KHE包括了作为高等教育机构服务提供者的结果。KTP包括卡普兰的标准化考试准备和新的经济技能培训计划。专业人员(美国)包括国内专业培训等继续教育业务。
110
截至2019年12月31日，Khe的未清应收账款余额为$68.4 百万来自普渡全球，涉及服务偿还款和递延费用。此外，Khe还有一个$18.6 2019年12月31日应从PurdueGlobal收到的长期应收账款余额$20.0 百万在最初的KU交易中。
近年来，卡普兰公司制定并实施了各项业务的重组计划。没有重大的重组成本2019和2018. 在卡普兰的所有业务中，重组成本 $9.1 百万记录在2017详情如下：
年终 | |||
(单位：千) | 2017年12月31日 | ||
加速折旧 | $ | ||
遣散费 | |||
其他 | |||
$ | |||
卡普兰国际公司发生的重组费用$2.9 百万 在……里面2017。这些重组成本主要发生在英国和澳大利亚，其中包括遣散费和加速折旧。发生的重组费用$1.4 百万2017年主要来自遣散费和加速贬值。KTP发生的重组费用$4.3 百万2017年主要来自遣散费。卡普兰应计重组费用共计$1.3 百万和$4.6 百万在.的末尾2019和2018分别。
电视广播。 电视广播业务是通过七 为底特律、休斯顿、圣安东尼奥、奥兰多、杰克逊维尔和罗诺克电视市场服务的电视台。除了杰克逊维尔的WJXT外，所有电视台都与网络有关联，其收入主要来自广告时间的销售。此外，这些电台还从重传同意协议中产生收入，以获得携带其信号的权利。
制造业。制造业务包括 胡佛是一家总部位于汤姆森、GA的压力浸渍窑干木材和胶合板产品供应商，用于阻燃和防腐剂应用(于2017年4月收购)；德科(Dekko)，一家以英特尔为基地的电气工作区解决方案、建筑照明、电气部件和组件制造商；乔伊斯/代顿公司，总部位于俄亥俄州代顿的螺旋千斤顶和其他直线运动系统制造商；福尼(Forney)，一家控制和监控电力公用事业和工业应用中燃烧过程的产品和系统的全球供应商。
医疗保健。格雷厄姆医疗集团提供家庭保健、临终关怀和姑息服务。
社会代码。SocialCode是管理数据、创意、媒体和市场以加速客户增长的营销解决方案的供应商。
其他生意。其他业务包括：
• |
• | 克莱德餐厅集团(于2019年7月31日收购)拥有并运营 |
• | 石板集团和外交政策集团，它们在网上出版和印刷杂志和网站；以及三个投资阶段的企业，扩音器、品纳和赛博维斯塔。 |
公司办公室 公司办事处包括公司法人办事处的费用、净养恤金抵免额和与先前业务处置有关的某些持续义务。
地理信息。 公司在美国以外的收入2019, 2018和2017总计约$691 百万, $657 百万和$637 百万分别主要来自卡普兰在美国以外的业务2019, 2018和2017总计约$384 百万, $345 百万，和$320 百万分别来自卡普兰在英国的业务。该公司在非美国国家的长期资产(不包括商誉和其他无形资产)总计约为$431 百万和$124 百万在…2019年12月31日和2018分别。
111
按运营部门和教育部门分列的公司信息：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
经营收入 | |||||||||||
教育 | $ | $ | $ | ||||||||
电视广播 | |||||||||||
制造业 | |||||||||||
医疗保健 | |||||||||||
社会代码 | |||||||||||
其他业务 | |||||||||||
公司办公室 | |||||||||||
段间消除 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
$ | $ | $ | |||||||||
业务收入(损失) | |||||||||||
教育 | $ | $ | $ | ||||||||
电视广播 | |||||||||||
制造业 | |||||||||||
医疗保健 | ( | ) | ( | ) | |||||||
社会代码 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他业务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
公司办公室 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
$ | $ | $ | |||||||||
附属公司净收益(损失)权益 | ( | ) | |||||||||
利息费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
债务清偿费用 | ( | ) | |||||||||
非经营养恤金和退休后福利收入净额 | |||||||||||
有价证券净收益(亏损) | ( | ) | |||||||||
其他收入净额 | |||||||||||
所得税前收入 | $ | $ | $ | ||||||||
财产、厂房和设备折旧 | |||||||||||
教育 | $ | $ | $ | ||||||||
电视广播 | |||||||||||
制造业 | |||||||||||
医疗保健 | |||||||||||
社会代码 | |||||||||||
其他业务 | |||||||||||
公司办公室 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
无形资产摊销和商誉减值 | |||||||||||
其他长期资产 | |||||||||||
教育 | $ | $ | $ | ||||||||
电视广播 | |||||||||||
制造业 | |||||||||||
医疗保健 | |||||||||||
社会代码 | |||||||||||
其他业务 | |||||||||||
公司办公室 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
养恤金服务费用 | |||||||||||
教育 | $ | $ | $ | ||||||||
电视广播 | |||||||||||
制造业 | |||||||||||
医疗保健 | |||||||||||
社会代码 | |||||||||||
其他业务 | |||||||||||
公司办公室 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
资本支出 | |||||||||||
教育 | $ | $ | $ | ||||||||
电视广播 | |||||||||||
制造业 | |||||||||||
医疗保健 | |||||||||||
社会代码 | |||||||||||
其他业务 | |||||||||||
公司办公室 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
112
公司业务部门的资产信息如下：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
可识别资产 | |||||||
教育 | $ | $ | |||||
电视广播 | |||||||
制造业 | |||||||
医疗保健 | |||||||
社会代码 | |||||||
其他业务 | |||||||
公司办公室 | |||||||
$ | $ | ||||||
有价证券投资 | |||||||
对附属公司的投资 | |||||||
预付养恤金费用 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
截至12月31日的年度 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
经营收入 | |||||||||||
卡普兰国际 | $ | $ | $ | ||||||||
高等教育 | |||||||||||
试验准备 | |||||||||||
专业人员(美国) | |||||||||||
卡普兰公司和其他公司 | |||||||||||
段间消除 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
$ | $ | $ | |||||||||
业务收入(损失) | |||||||||||
卡普兰国际 | $ | $ | $ | ||||||||
高等教育 | |||||||||||
试验准备 | |||||||||||
专业人员(美国) | |||||||||||
卡普兰公司和其他公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
段间消除 | ( | ) | ( | ) | |||||||
$ | $ | $ | |||||||||
财产、厂房和设备折旧 | |||||||||||
卡普兰国际 | $ | $ | $ | ||||||||
高等教育 | |||||||||||
试验准备 | |||||||||||
专业人员(美国) | |||||||||||
卡普兰公司和其他公司 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
无形资产摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
长期资产减值 | $ | $ | $ | ||||||||
养恤金服务费用 | |||||||||||
卡普兰国际 | $ | $ | $ | ||||||||
高等教育 | |||||||||||
试验准备 | |||||||||||
专业人员(美国) | |||||||||||
卡普兰公司和其他公司 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
资本支出 | |||||||||||
卡普兰国际 | $ | $ | $ | ||||||||
高等教育 | |||||||||||
试验准备 | |||||||||||
专业人员(美国) | |||||||||||
卡普兰公司和其他公司 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
113
本公司教育部门的资产资料如下：
截至12月31日 | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
可识别资产 | |||||||
卡普兰国际 | $ | $ | |||||
高等教育 | |||||||
试验准备 | |||||||
专业人员(美国) | |||||||
卡普兰公司和其他公司 | |||||||
$ | $ | ||||||
20. | 季度经营业绩和综合收入(亏损)汇总表(未经审计) |
终了年度业务和综合收入季度业绩2019年12月31日，如下：
(单位：千，但每股数额除外) | 第一 四分之一 | 第二季度 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | |||||||||||
经营收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
业务费用和费用 | |||||||||||||||
操作 | |||||||||||||||
销售、一般和行政 | |||||||||||||||
不动产、厂房和设备的折旧 | |||||||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||||||
长期资产减值 | |||||||||||||||
业务收入 | |||||||||||||||
附属公司净收益权益 | |||||||||||||||
利息收入 | |||||||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
非经营养恤金和退休后福利收入净额 | |||||||||||||||
有价证券收益净额 | |||||||||||||||
其他收入(费用)，净额 | ( | ) | |||||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||||||
所得税准备金 | |||||||||||||||
净收益 | |||||||||||||||
非控制权益造成的净亏损(收入) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的净收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
季度综合收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息 | |||||||||||||||
普通股基本净收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
流通股基本平均数量 | |||||||||||||||
摊薄每股净收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已发行普通股稀释平均数量 | |||||||||||||||
由于四舍五入，这四个季度的总和不一定等于业务综合报表中报告的年度数额。
114
终了年度业务和综合收入(亏损)季度业绩2018年12月31日，如下：
(单位：千，但每股数额除外) | 第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | |||||||||||
经营收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
业务费用和费用 | |||||||||||||||
操作 | |||||||||||||||
销售、一般和行政 | |||||||||||||||
不动产、厂房和设备的折旧 | |||||||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||||||
长期资产减值 | |||||||||||||||
业务收入 | |||||||||||||||
附属公司净收益权益 | |||||||||||||||
利息收入 | |||||||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
债务清偿费用 | ( | ) | |||||||||||||
非经营养恤金和退休后福利收入净额 | |||||||||||||||
(亏损)有价证券收益净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
其他收入(费用)，净额 | ( | ) | |||||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||||||
所得税准备金 | |||||||||||||||
净收益 | |||||||||||||||
归于非控制权益的净收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的净收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
季度综合收入(亏损) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息 | |||||||||||||||
普通股基本净收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
流通股基本平均数量 | |||||||||||||||
摊薄每股净收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已发行普通股稀释平均数量 | |||||||||||||||
115
某些项目的季度影响2019和2018(税后和稀释后每股收益数额)：
第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | |||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||
| 卡普兰国际记录的1 390万美元与英国途径增值税应收款有关的准备金 | $ | ( | ) | ||||||||||||
| 与FCC的频谱重组任务有关的不动产、厂场和设备收益减少910万美元(分别在第一、第二、第三和第四季度分别减少140万美元、600万美元、90万美元和80万美元) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
| 电视广播部无形资产减值费用600万元 | $ | ( | ) | ||||||||||||
| 与购买退休人员年金有关的6 690万美元结算收益 | $ | ||||||||||||||
| 510万美元与教育部门非经营性离职奖励计划有关的开支 | $ | ( | ) | ||||||||||||
| 有价证券净收益7 400万美元(第一、第二、第三和第四季度分别为1 800万美元、580万美元、1 310万美元和3 710万美元) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
| 成本法投资减记390万美元的非营业利润(第一和第三季度分别为110万美元和280万美元) | $ | $ | |||||||||||||
| 出售Gimlet Media获得2，170万美元收益 | $ | ||||||||||||||
| 非营业外币损益净额80万美元(第一、第二、第三和第四季度分别为40万美元、10万美元、50万美元和180万美元) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||
| 与股票补偿有关的170万美元所得税福利 | $ | ||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||
| 保健业务无形资产减值费用580万美元 | $ | ( | ) | ||||||||||||
| 与FCC的频谱重组任务有关的不动产、厂场和设备收益减少300万美元(分别在第一、第二、第三和第四季度分别减少20万美元、60万美元、80万美元和140万美元) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
| 与强制可赎回的不可支配权益结算有关的620万美元利息支出 | $ | ( | ) | ||||||||||||
| 债务清偿费用860万美元 | $ | ( | ) | ||||||||||||
| 一笔2，220万美元的结算收益，与公司退休后医疗福利计划的变化有关的一大笔整笔养恤金提供和削减收益 | $ | ||||||||||||||
| 有价证券损失净额1 260万美元(第一季度、第二季度、第三季度和第四季度分别亏损1 070万美元、190万美元、3 360万美元和3 360万美元) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
| 销售、成本法和权益法投资中570万美元的非经营收益，以及与土地和企业销售有关的收益，包括担保人租赁债务损失(第一、第二、第三和第四季度的收益分别为360万美元、180万美元、800万美元和770万美元)。 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||
| 卡普兰大学交易收益180万美元 | $ | ||||||||||||||
| 非营业外币(亏损)收益净亏损290万美元(第一、第二、第三和第四季度分别为10万美元、170万美元、10万美元和120万美元) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
| 与发放估值津贴有关的1，780万美元递延国家税收福利 | $ | ||||||||||||||
| 与股票补偿有关的180万美元所得税福利 | $ | ||||||||||||||
116
格雷厄姆控股公司
选定历史财务数据五年总结
关于重要会计政策摘要和与年份有关的补充资料，见综合财务报表说明2017–2019.
(单位：千，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||
业务结果 | |||||||||||||||||||
经营收入 | $ | 2,932,099 | $ | 2,695,966 | $ | 2,591,846 | $ | 2,481,890 | $ | 2,586,114 | |||||||||
业务收入(损失) | 144,546 | 246,161 | 136,403 | 222,869 | (158,140 | ) | |||||||||||||
持续经营的收入(损失) | 327,879 | 271,408 | 302,489 | 169,458 | (141,390 | ) | |||||||||||||
格雷厄姆控股公司净收益(亏损) 普通股东 | 327,855 | 271,206 | 302,044 | 168,590 | (101,286 | ) | |||||||||||||
每股数额 | |||||||||||||||||||
格雷厄姆控股公司普通股股东每股基本收益(亏损) | |||||||||||||||||||
持续经营的收入(损失) | $ | 61.70 | $ | 50.55 | $ | 54.24 | $ | 29.95 | $ | (25.23 | ) | ||||||||
净收入(损失) | 61.70 | 50.55 | 54.24 | 29.95 | (17.87 | ) | |||||||||||||
归格雷厄姆控股公司普通股股东的摊薄收益(亏损) | |||||||||||||||||||
持续经营的收入(损失) | $ | 61.21 | $ | 50.20 | $ | 53.89 | $ | 29.80 | $ | (25.23 | ) | ||||||||
净收入(损失) | 61.21 | 50.20 | 53.89 | 29.80 | (17.87 | ) | |||||||||||||
已发行加权平均股票： | |||||||||||||||||||
基本 | 5,285 | 5,333 | 5,516 | 5,559 | 5,727 | ||||||||||||||
稀释 | 5,327 | 5,370 | 5,552 | 5,589 | 5,727 | ||||||||||||||
普通股现金红利 | $ | 5.56 | $ | 5.32 | $ | 5.08 | $ | 4.84 | $ | 9.10 | |||||||||
格雷厄姆控股公司普通股股东每股权益 | $ | 624.83 | $ | 550.24 | $ | 529.59 | $ | 439.88 | $ | 429.15 | |||||||||
财务状况 | |||||||||||||||||||
营运资本 | $ | 621,614 | $ | 720,180 | $ | 857,192 | $ | 1,052,385 | $ | 1,135,573 | |||||||||
总资产 | 5,931,236 | 4,764,041 | 4,937,823 | 4,432,670 | 4,352,825 | ||||||||||||||
长期债务 | 430,650 | 470,777 | 486,561 | 485,719 | 399,800 | ||||||||||||||
格雷厄姆控股公司普通股股东权益 | 3,319,239 | 2,916,782 | 2,915,145 | 2,452,941 | 2,490,698 | ||||||||||||||
持续经营收入(税后和稀释每股收益数额)中某些项目的影响：
2019
• | 提供1 390万美元 ($2.59在卡普兰国际记录的与英国途径增值税应收账款有关的每股 |
• | 业务费用减少910万美元 ($1.70)与fcc的频谱重组任务相关的不动产、厂场和设备收益。 |
• | 无形资产减值费用600万美元 ($1.12)在电视广播部 |
• | 沉降收益6 690万美元 ($12.50(与购买退休人员年金有关) |
·非营业费用510万美元 ($0.95与教育部门的分离激励计划(SIP)有关
·净收益7 400万美元 ($13.82)有价证券
·非营业利润，净收益390万美元 ($0.73)来自成本法投资的记录。
·获得2 170万美元 ($4.06)出售Gimlet媒体
·净损失80万美元 ($0.15)来自非经营性外汇损失
·所得税福利170万美元 ($0.32)与股票报酬有关
2018
• | 无形资产减值费用580万美元 ($1.08)在医疗保健业务 |
·减少业务费用300万美元 ($0.55)与fcc的频谱重组任务相关的不动产、厂场和设备收益。
·利息费用620万美元 ($1.14(与强制赎回的不可控制权益的结算有关)
债务清偿费用860万美元 ($1.60每股)
·非经营性沉降和削减收益2 220万美元 ($4.11(与一大笔整笔养恤金提供和公司退休后医疗福利计划的变化有关)
·净损失1 260万美元 ($2.33)有价证券
·非营业利润，净收益570万美元 ($1.03)来自销售、成本法和权益法投资的减记和减值，并涉及土地和企业的销售，包括担保人租赁义务的损失。
·获得180万美元 ($0.33)关于卡普兰大学的交易
·净损失290万美元 ($0.54)来自非经营性外汇损失
·非经常性离散递延国家税收福利1 780万美元 ($3.31(与释放估值津贴有关)
·所得税福利180万美元 ($0.33)与股票报酬有关
2017
• | 指控630万美元 ($1.12(与教育部门的重组和非经营性SIP收费有关) |
• | 商誉和其他长期资产减值费用580万美元 ($1.03)在制造业 |
• | 净收益210万美元 ($0.37(每股)来自非经营性外汇收益 |
• | 递延税金净额1.775亿美元 ($31.68(与税法有关) |
• | 与股票补偿有关的590万美元所得税福利(每股1.06美元) |
117
2016
• | 指控770万美元 ($1.36)与教育部门的重组有关 |
• | 非经营性沉降收益1 080万美元 ($1.92(与一大笔整笔养恤金发行有关) |
• | 2 000万美元 ($3.52(每股)出售土地及有价证券的非营业净收益 |
• | 1 360万美元 ($2.37(每股)出售业务和组建合资企业所产生的非经营收益 |
• | 2 410万美元 ($4.27(每股)从成本法投资和附属公司投资中减记的非营业费用 |
• | 损失净额2 550万美元 ($4.51)来自非经营性外汇损失 |
• | 非经常性净额830万美元 ($1.47与Kaplan国际业务有关的递延税收福利 |
• | 有利560万美元 ($1.00(从2015年起与Khe商誉减值有关的递延税款调整) |
2015
• | 商誉和其他长期资产减值费用2.252亿美元 ($38.96)在教育部门和其他业务部门 |
• | 指控2 890万美元 ($4.97)与教育部门、公司办事处和其他业务的重组和非经营性SIP收费有关。 |
• | 1 530万美元 ($2.64(与修改股票期权奖励和限制性股票奖励有关的费用) |
• | 非营业损失净额1 570万美元 ($2.82(一股一股)因出售五家企业和一项投资而产生的，以及在组建一家合资企业时产生的 |
• | 1 320万美元 ($2.27(按股计算)出售土地所得收益 |
• | 损失净额970万美元 ($1.67)来自非经营性未实现外汇损失 |
118