目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | ||||
的过渡时期 | 到 | |||
委员会档案编号：001-36367
(注册人在其章程中指明的确切姓名)
(国家或其他管辖范围 法团或组织) | (I.R.S.雇主 识别号) | ||
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) | ||
(212 ) 297-6400
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
(班级名称)
按照“证券法”第405条的规定，以支票标记标明登记人是否是知名的经验丰富的发行人。
☒ 是 ☐ 不
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。成本
☐ 是☒ 不
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。☒ 是 ☐ 不
通过检查标记，说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限)。☒ 是 ☐ 不
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
☒ | 加速机 | ☐ | ||
非加速 | ☐ | 小型报告公司 | ||
新兴成长型公司 | ||||
如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规定)。☐ 是☒ 不
注册人的非联营公司持有的有表决权和无表决权股票的总市值。2019年6月30日，注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日是$3.7 十亿根据该日在纽约证券交易所报告的收盘价计算。
截至2020年2月25日，注册人普通股的流通股数目如下144,161,374 .
以参考方式合并的文件
注册人代理语句的部分内容2020股东年度会议在此被纳入本年度报告第三部分(表10-K)。这份委托书将在登记人的会计年度结束后120天内提交证券交易委员会。2019年12月31日.
OutFront媒体公司
目录
关于前瞻性声明的警告声明 | 4 | |
第一部分 | ||
项目1.事务 | 6 | |
项目1A。危险因素 | 16 | |
项目1B。未解决的工作人员意见 | 30 | |
项目2.财产 | 30 | |
项目3.法律程序 | 31 | |
项目4.矿山安全披露 | 31 | |
第二部分 | ||
第五项登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买权益证券 | 32 | |
项目6.选定的财务数据 | 34 | |
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 38 | |
项目7A.市场风险的定量和定性披露 | 58 | |
项目8.财务报表和补充数据 | 60 | |
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧 | 109 | |
项目9A.管制和程序 | 109 | |
项目9B.其他资料 | 109 | |
第III部 | ||
项目10.董事、执行干事和公司治理 | 110 | |
项目11.行政补偿 | 110 | |
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 110 | |
项目13.某些关系及相关交易和主任独立性 | 110 | |
项目14.主要会计费用和服务 | 110 | |
第IV部 | ||
项目15.证物、财务报表附表 | 110 | |
项目16.表格10-K摘要 | 114 | |
展览索引 | 115 | |
签名 | 119 | |
除非另有说明，或除非上下文另有要求，否则本年度报告(表10-K)中的所有提及“OutFront Media”、“the Company”、“we”、“Our”、“us”和“Our Company”指的是马里兰公司OutFront Media Inc.，除非上下文另有要求，否则其合并子公司和(Ii)“美国最大的25个市场”。150美国和加拿大的市场以及“尼尔森指定的市场区域”全部或部分基于尼尔森媒体研究公司截至2020年1月1日的指定市场区域排名。
关于前瞻性声明的警告声明
我们在这份关于表10-K的年度报告中作了陈述，这些陈述是联邦证券法(包括1995年“私人证券诉讼改革法”)所指的前瞻性陈述。你可以用“相信”、“预期”、“可能”、“可能”、“会”、“可能”、“会”、“应该”、“寻求”、“可能”、“打算”、“计划”、“项目”、“预测”、“估计”等前瞻性术语来识别前瞻性陈述。“预测”或“预期”或这些词语或短语的否定，或类似的词语或短语，这些词或短语是对未来事件或趋势的预测或指示，且不完全与历史事项有关。您还可以通过讨论与我们的资本资源、投资组合绩效和运营结果相关的策略、计划或意图来确定前瞻性的陈述。
前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，你不应该把它们作为对未来事件的预测。前瞻性陈述取决于假设、数据或方法，这些假设、数据或方法可能不正确或不准确，可能无法实现。我们并不保证所描述的事务和事件将按所描述的方式发生(或它们将发生在任何情况下)。除其他外，下列因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性声明中提出或设想的大不相同：
• | 广告和一般经济状况下降； |
• | 竞争； |
• | 政府管制； |
• | 我们的能力，以实施我们的数字显示平台和部署数字广告显示给我们的过境特许经营伙伴； |
• | 税收、费用和登记要求； |
• | 我们有能力以优惠的条件获得和续签重要的市政合同； |
• | 减少政府对拆除合法广告牌的补偿； |
• | 基于内容的户外广告限制； |
• | 环境、健康和安全法律和条例； |
• | 季节变化； |
• | 我们可能追求的收购和其他战略交易可能对我们的业务结果产生负面影响； |
• | 依赖我们的管理团队和其他关键员工； |
• | (二)董事会未经股东同意，使我们增发股票的能力； |
• | 马里兰州法律的某些条款可能限制第三方取得对我们控制权的能力； |
• | 我们的权利和我们的股东对我们的董事和高级官员采取行动的权利是有限的； |
• | 我们的巨额债务； |
• | 关于我们债务的协议中的限制； |
• | 增加债务； |
• | 利率风险暴露于我们的可变利率负债； |
• | 我们创造现金以偿还债务的能力； |
• | 可供分发的现金； |
• | 套期保值交易； |
• | 我们加拿大业务的各种风险； |
• | 经历网络安全事件； |
• | 有关隐私、信息安全和数据的法规和消费者关切的变化，或任何不遵守或认为不遵守这些条例或我们的内部政策的情况； |
• | 为我们的长期资产和商誉收取资产减值费用； |
• | 我们没有资格继续作为房地产投资信托(“REIT”)征税； |
• | REIT分配要求； |
• | 外部资本来源的可得性； |
• | 即使我们仍然有资格被征收REIT税，我们也可能面临其他的税务责任； |
• | 遵守REIT要求可能导致我们清算投资或放弃其他有吸引力的机会； |
• | 我们向应税REIT子公司(“TRS”)提供某些合同的能力； |
• | 我们计划使用的TRSS可能会导致我们没有资格作为REIT被征税； |
• | REIT所有权限制； |
• | 遵守REIT要求可能限制我们有效对冲的能力； |
4
• | 因领取不符合资格的收入而未能通过REIT收入测试的； |
• | 税务局(“国税局”)可认为出售户外广告资产所得的收益，须缴付百分之百的违禁交易税；及 |
• | 建立业务伙伴关系，作为我们的REIT结构的一部分。 |
尽管前瞻性陈述反映了我们的诚信信念，但它们并不能保证未来的表现.本年度报告中关于表10-K的所有前瞻性陈述均适用于本报告之日或作出之日，并且，除适用法律要求外，我们不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，以反映新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的基本假设或因素的变化。关于这些因素和可能影响我们未来结果、业绩或交易的其他因素的进一步讨论，见“项目1A”。“本年报表格10-K”中的危险因素。你应该明白，不可能预测或识别所有这些因素。因此，您不应该认为任何这样的列表是一套完整的所有潜在的风险或不确定因素。
5
目录
第一部分
项目1.事项。
概述
OutFront Media是一个房地产投资信托基金(REIT)，它在美国(“美国”)的户外广告结构和网站上提供广告空间(“显示”)。还有加拿大。我们是美国和加拿大在户外广告结构和网站上最大的广告空间提供商之一。我们的存货包括广告牌显示器，主要位于尼尔森指定市场地区最繁忙的公路和公路上，以及根据与美国和加拿大各大城市市政当局签订的多年独家合同运营的过境广告显示器。我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体权利协议，使我们有权在校园内经营广告展示，以及管理体育赛事的营销机会、媒体权利和体验娱乐活动。总之，我们在所有的25美国最大的市场150美国和加拿大的市场。我们的顶级市场，以位置为重点的投资组合包括纽约中央车站和时代广场内和周围的地点，洛杉矶日落大道沿线的各种地点，以及旧金山的海湾大桥。我们的投资组合的广度和深度为我们的客户提供了一系列的选择，以实现他们的营销目标，从全国性的品牌建设活动到驱使客户的超本地活动，到广告商的网站或零售地点“一英里后”。
除了提供基于位置的显示器外，我们还致力于向我们的客户提供大量和目标受众。Geopath是一种户外广告行业的受众测量系统，它使我们能够根据受众的规模和人口组成来构建广告活动。作为我们的技术平台的一部分，我们正在开发解决方案，以加强人口和地点定位，并参与与消费者联系的方式。此外，我们的OutFront移动网络和社会影响力附加产品允许我们的客户通过互动移动广告和社会共享放大来进一步利用定位目标。
我们相信户外广告仍然是一种有吸引力的广告形式，因为我们的显示器总是可以看到的，不能被关闭、跳过、屏蔽或快速转发。此外，户外广告可以成为一种有效的“独立”媒体，也是使用多种媒体(包括电视、广播、印刷、在线、移动和社交媒体广告平台)向受众宣传的一个组成部分。相对于其他形式的广告，我们为客户提供了一个有吸引力的价格点的差异化广告解决方案。除了租赁显示器外，我们还为客户提供其他增值服务，如活动前类别研究、消费者洞察力、印刷制作以及活动后跟踪和分析。
我们一般(I)拥有实体广告牌结构，为客户展示广告副本；(Ii)持有展示广告的合法许可证；及(Iii)出租有关的土地。这些租赁协议的期限从一个月到多年不等，通常提供延期选择。我们估计，在美国，大约75%的广告牌结构是“不符合法律规定的”广告牌，这意味着它们是根据在建造时有效的法律合法建造的，仍然是合法运营的，但不能根据现行法律建造。这些建筑物往往位于根据现行法律难以或不允许建造更多广告牌的地区，这提高了我们的投资组合的价值。我们有一个高度多样化的广告网站组合。截至2019年12月31日，我们大约有20,600约有租赁协议17,200这些租约中有很大一部分允许我们在某些情况下减少租金和/或终止租赁协议，其中可能包括结构受到阻碍、交通流量发生变化和/或标志结构的广告价值受到损害的地方，使我们在这种情况下能够灵活地与房东重新谈判我们的租约条款。
我们通过三运营部门-(1)美国公告牌和中转公司，这包括在我们的美国媒体报告部分，(2)国际和(3)体育营销。国际和体育营销不符合可报告部分的标准，因此，都包括在其他(见项目8，注20。段信息合并财务报表)。
6
历史
我们的公司历史可以追溯到在美国帮助开拓户外广告增长的公司，如户外系统公司、3M国家公司、甘尼特户外公司和TDI全球公司。1996年，哥伦比亚广播公司(CBS)的前身收购了专门从事运输广告的TDI Worldwide公司。三年后，哥伦比亚广播公司(CBS)的前身收购了户外系统公司(Outhouse Systems，Inc.)，该公司代表了大型全国性运营商户外广告资产的整合，这些运营商包括3M National、Gannett Outhouse(及其加拿大资产以Mediacom的名义持有)和Vendor(墨西哥户外广告公司)以及美国、加拿大和墨西哥的许多本地运营商。2008年，CBS收购了国际户外广告控股有限公司，该公司在阿根廷、巴西、智利和乌拉圭经营户外广告资产。
2014年4月2日，该公司完成了其普通股的首次公开发行(“首次公开募股”)，其名称是“CBS户外美洲公司”。2014年7月16日，哥伦比亚广播公司完成了一项登记要约，将哥伦比亚广播公司拥有的9700万股普通股交换为哥伦比亚广播公司B类普通股的流通股(“交易所要约”)。关于交易所的报价，哥伦比亚广播公司出售了其所有普通股，截至2014年7月16日，我们已与CBS(“分离”)分离，不再是CBS的子公司。2014年7月16日，与分离有关，我们不再是CBS综合税务集团的成员，而在2014年7月17日，我们开始为美国联邦所得税的目的运作REIT。
2014年10月1日，我们完成了对Van Wagner Communications有限责任公司某些户外广告业务的收购，总收购价约为6.9亿美元现金，外加营运资本调整。
2014年11月20日，该公司将其法定名称改为“OutFront Media Inc.”。它的普通股开始在纽约证券交易所交易，代码是“out”。
2016年4月1日，我们完成了对拉丁美洲户外广告业务的处置，并获得了8200万美元的现金和营运资金。
获取和处置活动
我们定期评估潜在的收购，从小交易到更大的收购。
2017年6月13日，OutFront传媒公司的某些子公司。收购了All Vision LLC(“All Vision”)的某些子公司的股权，后者实质上持有Vision在加拿大的所有户外广告资产，并实现了所有Vision的加拿大业务与我们的加拿大业务的合并(“交易”)。在这笔交易中，我们为这些资产支付了约9 440万美元，其中5 000万美元为现金，4 440万美元即1 953 407股为该公司控制其加拿大业务的子公司的A类股权(“加拿大境外”)。
关于我们的收购和处置活动的更多信息，见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”和“项目8.财务报表和补充数据”。
税收状况
我们被评定为区域投资信托基金的资格，取决于我们是否有能力符合经修订的一九八六年“内部收入守则”(“守则”)所订的各项复杂规定，其中包括我们的总收入来源、资产的组成和价值，以及我们的股份拥有权的多样性。见“1A项。风险因素-与我们作为REIT的地位有关的风险。“只要我们仍然有资格被征收REIT税，我们通常不会对分配给股东的REIT应税所得征收美国联邦所得税。为了维持REIT的地位，我们必须满足许多组织和业务方面的要求，包括我们每年至少向股东分配至少90%的REIT应税收入，而不考虑股息支付的扣减和不包括任何净资本收益。只要我们满足这一分配要求，并符合作为REIT征税的资格，但分配的REIT应纳税收入的不到100%，经上述修改后，我们将对未分配的净应税收入征收美国联邦所得税。此外，如果我们在一个日历年内实际分配给我们的股东的金额低于美国联邦税法规定的最低数额，我们将被征收4%的非抵扣消费税。
我们相信，我们的组织架构符合守则规定的资格和税务准则，我们的运作方式将使我们能够继续达到这些要求。如果我们没有资格被征收REIT税
7
任何应税年度，如果不符合某些法定减免条款的条件，我们将按正常的公司税率缴纳美国联邦所得税，并将被排除在以后的四年中重新选择REIT地位。尽管我们作为REIT的地位，我们将对我们的收入或财产征收某些美国联邦、州和地方税收，我们的应税REIT子公司(“TRSS”)的收入将按正常的公司税率征税。
增长战略
继续在我们的投资组合中增加数字显示器的数量。增加主要观众地点的数码显示器数目，是我们有机增长策略的一个重要因素，因为数码显示器有可能吸引新客户和现有客户的额外业务。我们相信数字显示器对我们的客户是有吸引力的，因为它们允许开发更丰富和更具视觉吸引力的信息，为我们的客户提供更大的内容灵活性，并大大降低生产和安装成本。此外，数字显示器使我们能够在每个显示器上运行多个广告。与传统的静态广告牌显示器相比，数字广告牌显示器平均每台显示器的收入大约高出四倍。数字广告牌显示器的平均费用也比传统的静态广告牌显示器高出大约两至四倍，包括与收入增加有关的可变成本。因此，与传统的静态广告牌显示器相比，数字广告牌显示器产生了更高的利润和现金流。我们大部分的数字广告牌显示器都是由传统的静态广告牌显示器转换而来的。2017年，我们开始部署与几个过境特许经营相关的最先进的数字中转显示器，并计划在未来几年大幅增加部署。一旦数字中转显示器大规模部署，我们预计数字中转显示器带来的收入将是可比较的静态公交显示器收入的倍数。我们打算在未来几年里承担大量设备部署成本和资本支出，以继续增加我们产品组合中的数字显示器数量。见“-革新、改进和发展”。
推动强化收入管理。我们主要集中在库存管理和广告率，以提高平均收入每显示(收益率)随着时间的推移，我们的投资组合的广告结构和网站。通过在逐市场和逐显示的基础上仔细管理我们的定价，我们的目标是提高盈利能力.我们相信，密切监察定价及改善定价纪律，将会大大提高收入。我们还探索我们的广告牌位置的替代用途，因为它们产生驱动网站盈利，包括无线连接的机会，在我们的租赁和拥有的资产。
考虑选定的收购机会。作为我们增长战略的一部分，我们经常评估收购新业务和资产的战略机会。根据这一战略，我们定期评估潜在的收购，从小交易到更大的收购。见“-获取和处置活动”。不能保证目前正在评估的任何交易都将完成，或者，如果完成，这些交易将证明对我们有益。此外，我们在美国的足迹和在加拿大的大量存在为我们提供了一个有吸引力的平台，可以在这个平台上增加更多的广告结构和网站。我们的规模在推动额外收入和降低从收购的广告牌的运营成本方面具有优势。我们相信有重大的机会，以进一步的行业整合，我们将评估的机会，以获得额外的户外广告业务和结构和网站的个案基础上。
移动技术和社会媒体参与我们相信，通过移动技术和社交媒体的参与，户外广告在覆盖范围、效果和扩大方面都有增长的潜力。例如，OutFront移动网络(OutFront Mobile Network)为广告商创造了接触目标受众的机会，使他们能够将地理位置受限的移动广告与户外广告展示活动捆绑在一起。消费者对移动设备的依赖，尤其是在外出时，使家庭广告显示器和移动广告自然适合于广告商的品牌信息传递，从而使消费者的移动活动(如搜索、社交和电子商务)能够受到户外广告展示的启动。此外，我们还提供了一种社会影响力--在产品上，以放大我们的户外广告展示活动。
继续采用和完善受众测量系统；数据/分析的利用。我们相信，继续采用和完善户外广告行业的受众测量系统Geopath，将提高家庭外媒体的价值，为客户提供更好的受众测量和以人口特征为目标的能力。新的改进措施，包括速度的影响(即受众通过单个广告牌单位的速度)，以及纳入交通计量标准，将使该测量系统更加强大。此外，作为我们技术平台的一部分，我们正在开发增强人口和地点定位的解决方案。通过提供一致和标准化的受众测量指标，以及覆盖越来越多的可得和可靠的第三方数据，我们将能够帮助广告客户在家庭以外的静态和数字显示环境中制定有效的媒体计划，帮助广告客户获得越来越多的移动受众。此外，我们相信，节目广告平台技术在户外广告行业中的应用将会增加，这将给我们带来一个收入增长的机会。
8
广告平台允许户外广告公司通过在线投标过程以有竞争力的价格向客户租赁展示，我们继续寻求战略机会，以增加我们对这些平台的参与。
我们的户外广告结构和网站组合
客户多样化
截至12月31日的一年，2019，没有任何个人客户能代表更多的客户。2.3%的美国媒体部分收入。因此，我们不认为任何个人客户的详细信息是有意义的。
产业多元化
下表列出了关于以下方面的资料：美国媒体不同行业的部分收入2019, 2018和2017。为2019，由于我们在美国的不同客户群，没有哪个行业的贡献超过9%我们的美国媒体部分收入。
占美国媒体部分总收入的百分比 截至12月31日的年度， | |||||||||
产业 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
零售 | 9 | % | 9 | % | 9 | % | |||
专业服务 | 8 | 7 | 7 | ||||||
计算机/因特网 | 8 | 8 | 7 | ||||||
保健/制药 | 8 | 8 | 8 | ||||||
金融服务 | 7 | 5 | 4 | ||||||
电视 | 7 | 7 | 7 | ||||||
娱乐 | 7 | 7 | 7 | ||||||
食肆/快餐 | 5 | 5 | 5 | ||||||
汽车 | 4 | 4 | 5 | ||||||
赌场/彩票 | 3 | 4 | 4 | ||||||
电影 | 3 | 4 | 4 | ||||||
啤酒/白酒 | 3 | 4 | 4 | ||||||
电信/公用事业 | 3 | 4 | 4 | ||||||
教育 | 3 | 3 | 3 | ||||||
旅游/休闲 | 3 | 3 | 4 | ||||||
食品/非酒精饮料 | 3 | 3 | 4 | ||||||
房地产经纪 | 2 | 2 | 2 | ||||||
政府机构 | 2 | 2 | 2 | ||||||
其他(a) | 12 | 11 | 10 | ||||||
共计 | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||
(a) | “其他”中没有一个单独的行业占总收入的2%以上。 |
9
地理多样化
我们的广告结构和网站地理上是多样化的33个州，华盛顿特区和加拿大。下表列出了我们的广告结构和网站的地理多样化情况，按收入总额的贡献排列。
占终了年度总收入的百分比 (一九二零九年十二月三十一日) | 截至2019年12月31日的显示器数目(a) | |||||||||||||||||||||||
地点(大都会区) | 公告牌 | 过境和其他 | 共计 | 广告牌显示器 | 运输和其他展览 | 总显示 | 占显示器总数的百分比 | |||||||||||||||||
纽约，纽约 | 9 | % | 45 | % | 21 | % | 596 | 258,209 | 258,805 | 51 | % | |||||||||||||
洛杉矶，加利福尼亚州 | 17 | 9 | 14 | 4,546 | 41,199 | 45,745 | 9 | |||||||||||||||||
迈阿密，佛罗里达州 | 5 | 4 | 5 | 993 | 22,603 | 23,596 | 5 | |||||||||||||||||
加利福尼亚州旧金山 | 4 | 5 | 4 | 1,225 | 17,830 | 19,055 | 4 | |||||||||||||||||
华盛顿特区 | 1 | 9 | 4 | 23 | 47,037 | 47,060 | 9 | |||||||||||||||||
新泽西州 | 5 | 3 | 3,637 | 90 | 3,727 | 1 | ||||||||||||||||||
马里兰州波士顿 | 1 | 7 | 3 | 243 | 38,545 | 38,788 | 8 | |||||||||||||||||
德克萨斯州休斯顿 | 5 | 1 | 3 | 1,112 | 188 | 1,300 | ||||||||||||||||||
亚特兰大，GA | 3 | 3 | 3 | 2,068 | 17,483 | 19,551 | 4 | |||||||||||||||||
德克萨斯州达拉斯 | 3 | 1 | 3 | 720 | 568 | 1,288 | ||||||||||||||||||
芝加哥，伊利诺伊州 | 4 | 2 | 1,085 | 230 | 1,315 | |||||||||||||||||||
密歇根州底特律 | 3 | 1 | 2 | 1,892 | 12,984 | 14,876 | 3 | |||||||||||||||||
坦帕角 | 3 | — | 2 | 1,510 | — | 1,510 | ||||||||||||||||||
凤凰城 | 2 | 1 | 2 | 1,567 | 775 | 2,342 | ||||||||||||||||||
奥兰多角 | 2 | — | 2 | 1,328 | — | 1,328 | ||||||||||||||||||
所有其他美国 | 27 | 1 | 18 | 19,112 | 2,351 | 21,463 | 4 | |||||||||||||||||
体育营销等 | — | 11 | 4 | — | 1,635 | 1,635 | ||||||||||||||||||
美国共计 | 94 | 98 | 95 | 41,657 | 461,727 | 503,384 | 98 | |||||||||||||||||
加拿大 | 6 | 2 | 5 | 5,066 | 3,903 | 8,969 | 2 | |||||||||||||||||
共计 | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 46,723 | 465,630 | 512,353 | 100 | % | |||||||||||||
总收入(百万) | $ | 1,189.9 | $ | 592.3 | $ | 1,782.2 | ||||||||||||||||||
(a) | 所有显示器，包括那些预留给过境机构使用的。 |
这个 纽约和洛杉矶大都市地区分别占2018年交通和其他收入总额的45%和11%，以及2017年交通和其他收入总额的47%和12%。洛杉矶的广告收入占广告牌总收入的16%。2018和2017年。2018年和2017年，纽约分别贡献了广告牌总收入的10%。
有关我们的广告牌显示器、中转显示器和其他显示器的收入的更多信息，按部门分列，截至年底2019年12月31日, 2018和2017，见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“项目8.财务报表和补充数据”。
10
翻新、改进和发展
下表列出了有关我们的数字显示器的信息。
数字收入(百万) 截止年度 | 数字显示器数目(a)截至 | ||||||||||||||||||||
位置 | 数字公告牌 | 数字过境和其他 | 数字总收入 | 数字公告牌显示器 | 数字传输和其他显示器 | 全数字显示器 | |||||||||||||||
2019年12月31日： | |||||||||||||||||||||
美国 | $ | 222.7 | $ | 112.3 | $ | 335.0 | 1,121 | 6,145 | 7,266 | ||||||||||||
加拿大 | 30.0 | 0.1 | 30.1 | 222 | 93 | 315 | |||||||||||||||
共计 | $ | 252.7 | $ | 112.4 | $ | 365.1 | 1,343 | 6,238 | 7,581 | ||||||||||||
2018年12月31日： | |||||||||||||||||||||
美国 | $ | 189.9 | $ | 59.4 | $ | 249.3 | 957 | 2,854 | 3,811 | ||||||||||||
加拿大 | 26.2 | 0.2 | 26.4 | 183 | 58 | 241 | |||||||||||||||
共计 | $ | 216.1 | $ | 59.6 | $ | 275.7 | 1,140 | 2,912 | 4,052 | ||||||||||||
2017年12月31日： | |||||||||||||||||||||
美国 | $ | 159.1 | $ | 44.8 | $ | 203.9 | 822 | 871 | 1,693 | ||||||||||||
加拿大 | 14.6 | 0.2 | 14.8 | 160 | 63 | 223 | |||||||||||||||
共计 | $ | 173.7 | $ | 45.0 | $ | 218.7 | 982 | 934 | 1,916 | ||||||||||||
(a) | 数字显示数量(1)包括2019年预留给过境机构使用的2 172台显示器和2018年预留给过境机构使用的655台显示器，(2)不包括：(1)根据我们与大学和其他教育机构签订的多媒体权利协议提供的所有显示器；(2)2018年的1 649台MetroCard自动售货机数字屏幕和2017年的1 650台；(3)2017年的在轨广告显示器317台，已永久停用。我们的数字显示器的数量受到收购，处置，管理协议，新的和丢失的广告牌的净效果，以及在这段时间内赢得和失去的专营权的净影响。 |
我们大部分的非维修性资本支出都用于新的创收项目，例如将传统的静态广告牌显示器转换为数字显示器，建造新的数字显示器，以及改进我们的广告牌结构，使我们能够收取保险费。2017年，我们开始部署与几个过境特许经营相关的最先进的数字传输显示器，并计划在未来几年大幅增加部署。我们打算在今后几年中承担大量的设备部署费用和资本支出，以继续增加我们产品组合中的数字显示器数量。见“-增长战略”。
我们已经建造或改装了107数字广告牌在美国和13在加拿大2019，与57数字广告牌在美国和262018年在加拿大，以及65数字广告牌显示在美国和加拿大在2017年21。此外，在2019年，我们安装了14小型数码显示器及市场推广安排50第三方数字广告牌在美国和27在加拿大。在……里面2019，我们已经建造、改造或替换了3,781美国的数字传输和其他显示器。我们的数字显示器的总数量受到收购、处置、管理协议以及新的和丢失的广告牌的净影响以及盈亏特许经营权的净效应的影响。截至2019年12月31日，我们对数字广告牌显示器的平均初始投资大约是$230,000.
2016年，我们启动了一个为期多年的项目，以提高我们静态广告牌显示器的照明质量，并通过使用最新的LED照明技术来降低我们的公用事业成本。截至2019年12月31日，我们完成了49离开51地点(大都会区)计划转换为最新的LED照明技术。我们希望把剩下的22020年地点(大都会区)。
我们经常在我们的广告牌和运输设施的维护和维修上投入资金。这包括安全措施和更换显示器，以及新的广告牌组件，如面板，部分，猫道，照明和梯子。我们的维修资本支出是1 810万美元在……里面2019, 1 860万美元在……里面2018和1 990万美元在……里面2017.
在管理层看来，我们的户外广告网站和结构都有足够的保险。
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合同呼气
我们的收入主要来自于在我们的广告结构和网站上为客户提供广告空间。我们与客户的合同期限一般从四周到一年不等，一般每四周收费一次。由于合同条款是短期性质的，按合同到期年份计算的收入被认为是没有意义的.
我们的过境业务要求我们定期与市政当局和其他政府实体取得和续签合同。当这些合同到期时，为了获得或续签合同，我们通常必须参加高度竞争性的投标过程。有关市政运输合同的更多信息，请参见“管理部门对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
有关与我们的广告结构及网站有关的物业租赁合约的资料，请参阅“项目2.物业”。
竞争
户外广告行业是支离破碎的，由几家在全国基础上经营的公司组成，包括我们公司、CLEAR频道户外、LAMAR、JCDecaux和十字路口，以及数百家小型区域和地方公司，它们在一个或几个地方地理市场上经营有限数量的显示器。我们与这些公司竞争客户，结构和展示地点。我们还与其他媒体竞争，包括在线、移动和社交媒体广告平台和传统广告平台(如电视、广播、印刷和直接邮件营销人员)。此外，我们还与各种各样的户外媒体竞争，包括购物中心、机场、电影院、超市和出租车上的广告。广告商比较现有媒体的相对成本，包括每千次印象或“CPMS”的平均成本，特别是在向具有明显人口特征的客户传递信息时。在与其他媒体竞争中，户外广告行业依赖于其进入特定市场、地理区域和/或人口结构的能力及其相对成本效益。
季节性
由于季节性广告模式和对广告市场的影响，我们的收入和利润可能会波动。通常情况下，我们的收入和利润在第四季度(假日购物季)最高，在第一季度最低，因为广告商在假日购物季之后调整支出。我们预计这一趋势将在今后继续下去。
员工
截至2019年12月31日我们有2 456名员工，其中898名是在美国的销售人员，87名是加拿大的销售和销售人员。截至2019年12月31日，我们的员工中有2410人是全职员工，46人是兼职员工.其中一些雇员由工会代表，并须遵守集体谈判协议。
调节
户外广告行业受美国和加拿大联邦、州和地方各级政府的监管和执行。这些规定对户外广告业和我们的业务产生了重大影响。下面的说明是摘要，应与本报告所述条例的案文一并阅读，这些规定可能会有变化。这些描述并不是为了描述影响我们业务的所有现有和拟议的法规。
在美国，1965年“联邦公路美化法”(“HBA”)为在联邦财政援助下建造的主要公路和州际公路上的户外广告制定了一个框架。作为联邦公路援助的一项条件，HBA要求各州将此类公路上的广告牌限制在商业和工业区，并规定一定的大小、间距和与安装和运营广告牌有关的其他要求。HBA还要求制定国家标准，促进迅速移除非法标志，并要求对在受影响的道路上的抢夺行为给予公正的赔偿。这些国家的限制和标准，或其地方和市政的对应部门，可能会随着时间的推移而修改，以应对法律挑战或其他方面的挑战，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
市级和县级政府通常也有签名控制，作为其分区法律和建筑法规的一部分，而且许多政府采用的标准比联邦要求的限制性更强。一些州和地方政府的规定禁止建造新的广告牌，有些则允许新的建筑只取代现有的建筑。其他法律法规
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在整个美国和加拿大，限制或禁止修改、搬迁、重建、更换、维修、维护和升级广告结构的能力，特别是那些“不符合法律法规”的结构(即在建造时符合适用条例但已不再符合现行条例的结构)，并对一般和(或)周围土地和植被以及数字标志等新技术的建造、修理、维护、照明、操作、升级、高度、大小、间距和位置施加限制。此外，第三方或地方政府不时提起诉讼，声称我们拥有或经营不被适当允许或严格遵守适用法律的结构。
政府对广告展示的管制也限制了我们安装额外的广告展示，限制广告展示只限于政府控制的地点，或允许以可能使我们的竞争对手不成比例地受益的方式安装广告展示，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
尽管州和地方政府当局不时使用征用权移除广告牌，但如果一个州或政治分区强制拆除在联邦财政援助下修建的主要公路或州际公路上的合法广告牌，美国法律要求支付赔偿金。此外，许多州要求对其他地点的合法广告牌的强制拆除给予类似的赔偿(或搬迁)，尽管确定这种赔偿的方法因管辖权而异。美国和加拿大的一些地方政府试图在一段时间后，根据一个被称为摊销的概念，强行拆除广告牌。根据这一概念，政府机构声称，通过广告牌在一段时间内的持续运作，获得了公正的赔偿。在加拿大，广告牌可能被征用用于公共目的，补偿(或搬迁)是根据具体情况确定的。到目前为止，由于政府的行动，我们基本上能够为我们购买或拆除的广告牌获得满意的赔偿，尽管我们不能保证这种情况今后会继续下去。
美国和加拿大的一些联邦、州和地方政府实施或实施了立法，以征税(包括对户外广告收入或使用户外广告资产的权利征税)、收费和登记要求，以努力减少或限制户外广告结构和网站的数量，或增加收入，或两者兼而有之。有几个司法管辖区已根据我们在这些地区户外广告收入的百分比征收税款。此外，一些司法管辖区已使用其他各种估值方法，向户外广告地点的个人财产及租赁权益征税。我们期望美国和加拿大继续实施这样的法律，以增加收入和限制户外广告。
此外，某些法律和法规可能以各种方式影响我们市场的普遍竞争条件，包括减少我们的扩张机会，或增加或减少户外广告业其他成员和/或希望从事户外广告的其他方面对我们的竞争压力。不能保证现有或未来的法律或法规及其执行不会对户外广告业产生重大和不利的影响。见“1A项。风险因素-与我们的业务和业务有关的风险-税收、费用和登记要求可能会减少我们的利润或扩大机会。“然而，我们反对那些我们认为非法限制我们的宪法或其他法律权利的法律法规，并可能对我们户外广告业务的发展产生不利影响。
对某些产品、服务和内容的户外广告的限制是或可能由联邦、州和地方法律和条例以及与市政当局和过境特许经营伙伴签订的合同加以限制。例如，在我们目前经营烟草产品的所有管辖区，烟草产品实际上都被禁止在户外做广告。
作为各种不动产和设施的所有者或经营者，我们必须遵守美国和加拿大的各种联邦、州和地方环境、卫生和安全法规。我们和我们的财产受与使用、储存、处置、排放和释放危险和非危险物质以及雇员健康和安全有关的法律和条例的约束。历史上，除了安全升级之外，我们没有为遵守这些法律而花费大量的费用。
我们打算扩大数字广告牌的部署，这些广告牌显示来自各种广告商的数字广告副本，每分钟变化数次。我们在美国和加拿大遇到了一些限制或禁止这类数字显示器的现行规定。此外，随着数字广告显示器大规模进入市场，目前不适用于数字广告显示器的现有条例可加以修订，以便对数字广告显示器施加具体限制，原因除其他外，是出于对美学或司机安全等方面的关切。
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我们在隐私、信息安全、数据和消费者保护(包括有关个人可识别信息的保护)等方面，受到许多联邦、州、地方和外国法律、法规以及行业标准和法规的制约。其中许多法律、行业标准和法规仍在不断发展(例如新的“加州消费者隐私法”)，我们收集、购买和使用的数据的性质发生了变化，允许收集、存储、使用和/或共享数据的方式也可能对我们开展业务的方式产生负面影响，特别是我们的数字显示平台。任何网络安全措施都是不可逾越的，如果发生网络安全事件，我们可能会失去具有竞争力的专有商业信息，披露个人可识别的信息，以及(或)对我们的业务活动造成干扰，特别是我们的数字广告显示，这可能导致与我们的网络安全措施有关的监管调查、法律诉讼和/或补救行动。见“1A项。风险因素-与我们的业务和业务有关的风险-有关隐私、信息安全和数据的法规和消费者关切的变化，或任何不遵守这些条例或我们的内部政策的情况，都可能对我们的业务产生负面影响“和”1A项“。风险因素-与我们的业务和业务有关的风险-如果我们经历网络安全事件，我们可能会遭受名誉损害和重大的法律和金融风险。“
与某些活动有关的政策
以下是我们的某些投资、融资和其他政策的讨论。根据1940年的“投资公司法”，我们打算以一种不被视为“投资公司”的方式来经营我们的业务。此外，我们打算以一种与维持作为REIT征税的资格相一致的方式来经营我们的业务。这些政策可以随时修改或修改，由我们的董事会自由决定，不经我们的股东投票。
投资政策
房地产投资或房地产权益。我们的投资目标是使税后现金流最大化.我们打算通过发展现有的广告结构和网站来实现这一目标，包括通过这些广告结构和网站的数字化现代化，以及建立和获得新的广告结构和网站。我们目前打算投资于主要位于大都市区的广告结构和网站。未来的发展或投资活动将不限于任何特定百分比的我们的资产，或任何地理区域或类型的广告结构或网站。虽然我们可以在地理位置、规模和市场方面进行多样化，但我们对投资于任何一个财产或任何一个地理区域的资产的数量或百分比没有任何限制。此外，我们还可以购买或租赁物业作长期投资，改进我们目前拥有的财产或其他获得的财产，或在情况需要时全部或部分租赁这些财产。
我们可以与市政府和过境运营商签订多年合同，在铁路和地铁车厢、公共汽车、长椅、电车、火车、过境避难所、街道亭和过境平台的内外展示广告副本。我们还可以与学院、大学和其他教育机构签订营销和多媒体权利协议，这使我们有权在校园内经营广告展示，以及管理体育赛事的营销机会、媒体权利和体验性娱乐活动。此外，我们还可以通过合资企业或其他形式的共同所有权与第三方共同拥有财产。
对获得的广告结构和地点的投资，无论是直接投资还是与合资企业有关的投资，都可能受到现有抵押贷款和其他负债的制约，或可能因获得或再融资这些财产而产生新的负债。我们目前对任何一个广告网站或结构上的抵押贷款的数量或数量没有任何限制。对这种融资或债务的还本付息将优先于有关我们普通股的任何分配。
对主要从事房地产活动的人和其他发行人的证券或权益的投资。我们过去和将来可能直接或可能投资于其他发行人的证券或利益，包括房地产投资信托基金和从事房地产活动的实体，直接或与合资企业有关，或与其他战略交易有关。我们过去和现在都不期望投资于其他发行人的证券，以便对此类实体行使控制权，获得主要用于正常业务的投资，或持有任何投资，以期从出售中获得短期收益，但我们今后可能会从事这些活动。由于我们必须遵守守则的各项规定，以维持我们被评定为REIT的资格，包括限制我们可能持有的资产种类、我们的收入来源、收益和利润的累积，我们从事某些投资和收购(例如收购C公司)的能力可能是有限的。
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其他证券的投资。我们将来可能会投资于更多的证券，如非公司债券.我们目前不打算进行任何此类投资，除非在正常经营过程中以现金等价物进行投资。未来对额外证券的投资活动将不限于我们资产的任何特定百分比，也不限于任何特定类型的证券或行业集团。
收购和处置。在正常的业务过程中，我们不时地收购和处置广告结构和网站，以优化我们的投资组合，我们打算在今后继续这样做。见“-获取和处置活动”和“-增长战略”。
房地产抵押投资。我们没有投资于房地产抵押贷款，目前也没有这样做的意图，尽管我们没有被禁止这样做。
融资和杠杆政策
我们可以酌情利用杠杆和债务作为手段，为我们的业务增长提供资金，为现有债务再融资，提供额外资金分配给股东和(或)用于公司目的。该公司，连同前沿媒体资本有限公司(“金融有限责任公司”)和前沿媒体资本公司(“金融公司”)借款人与金融有限责任公司(“借款人”)和其他担保子公司一起，是一项信贷协议和相关担保协议的缔约方，每项协议日期分别为2014年1月31日(以及经修正、重报、修正和重报、补充或以其他方式修改的“信贷协议”)，根据该协议，借款人可根据2024年11月到期的5000万美元循环信贷贷款(“循环信贷安排”)借款，并在应于2026年11月到期的定期贷款(“定期贷款”)下发生未偿债务6.00亿美元。自2014年以来，借款人一直是管理我们的独立信用证设施协议的缔约方。截至2019年12月31日，我们已经签发了总额约为100%的信用证。7 090万美元在我们的总和之下7 800万美元独立信用证设施。此外，自2014年以来，借款人在若干私人配售交易中发行了高级无担保票据，并赎回了其中某些高级无担保票据。截至2019年12月31日在借款人发行的高级无担保债券中，到期的高级无担保债券(“2024年”)的本金总额为5.625元(“2024年债券”)，未偿还的高级无担保债券(“2027年债券”)的本金总额为5.000%(“2027年债券”)，以及到期的高级无担保债券(“2030年债券”)的本金总额为5000万美元(“2030”，再加上2024年的“2024年债券”和2027年的“债券”)。此外，截至2019年12月31日，我们有一个1.25亿美元循环应收账款证券化设施(“AR设施”)，除非进一步延长，否则将于2022年6月终止，并有364天未承付款项9 000万美元结构性回购设施(“回购融资机制”和与AR融资机制-“AR证券化设施”一起)，将于2020年6月终止，除非进一步延长。我们分别于2017年6月和2018年9月加入了关于AR融资机制和回购融资机制的协议。我们可以不时地从循环信贷机制和/或AR证券化设施或我们为特定或一般公司目的建立的其他信贷设施中提取资金。欲了解更多信息，请参见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。除本文所述外，我们在过去三年中没有向第三方借款。
公司章程(我们的“章程”)和公司的修订和恢复章程(我们的“章程”)不限制我们可能招致的债务的数额或百分比，我们也没有采取任何政策来解决这一问题。“信贷协议”、“应收账款证券化设施协议”和“债券契约”包含对我们和我们的子公司施加限制的契约，以及未来的任何债务协议。我们的董事局可能会把我们的债务负担限制得比我们的债务契约所容许的更为严格，并不时会因应当时的经济状况、债务及股本的相对成本、物业的市值、债务及股票证券的一般情况、普通股的市价波动、增长和收购机会等因素，不时加以修订。如果放宽这些限制，我们的杠杆率可能会更高，从而增加债务违约的风险，并相应地增加偿债要求。见“1A项。风险因素-与我们的业务和业务有关的风险。“
贷款政策
我们不打算从事重大的贷款活动，尽管我们没有限制我们向第三方提供贷款的能力的政策。我们可以考虑提供与出售物业有关的购货融资。除我们参与的合资企业贷款和我们已经并可能继续向合资伙伴提供的贷款外，我们没有向第三方提供任何贷款。
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公司证券政策
将来，我们可以发行债券(包括高级证券)，提供普通股、优先股、可转换证券或期权，以换取财产，以及(或)回购或以其他方式在公开市场或其他地方回购我们的普通股或其他证券。在过去四年中，我们没有提供或发行债务证券、普通股、优先股、可转换证券、购买普通股或任何其他证券的期权(如“第7项.管理层对财务状况和经营结果-流动性和资本资源”的讨论和分析-流动性和资本资源“)和以股票为基础的雇员补偿，但与私人发行的票据、与许可证和开发协议有关的股权私募、交易、自动取款机项目(如”第7项.管理层对财务状况和结果的讨论和分析--流动性和资本资源“)和以股票为基础的雇员报酬除外。在不经股东进一步批准的情况下，我们的董事会有权修改我们的章程，以增加我们普通股或优先股的授权股份数量，并授权我们以任何方式，按照其认为适当的条款和考虑，以适用的法律和条例的方式发行普通股或优先股，包括高级证券在内的一个或多个系列增发普通股或优先股。我们没有从事其他发行人的证券交易、承销或代理发行或出售，也不打算这样做。
我们向股东提供10-K表格的年度报告，包括我们已审计的财务报表，以及向证券交易委员会(“SEC”)提交的其他必要的定期报告。见“-可获得的信息”。
利益冲突政策
适用于所有董事和官员的政策。该公司通过了一项行为准则，适用于公司的所有高管、雇员和董事。此外，该公司还通过了一项补充道德守则，适用于我们的首席执行官、首席财务官和主要会计官以及执行类似职能的人。“行为守则”和“补充道德守则”旨在促进诚实和道德行为，包括在道德上处理雇员、高级人员和董事与我们之间的实际或明显的利益冲突。然而，不能保证这些政策或法律规定将始终成功地消除这种冲突的影响。
感兴趣的主管和官员交易。根据“马里兰州一般公司法”(“MgCl”)，我们与我们的任何董事之间或我们与任何其他公司或其他实体之间的合同或其他交易，如果我们的任何董事是董事或具有重大财务利益的，则该合同或其他交易并不仅因该共同董事职位或权益、该董事出席该合同或交易获得授权、批准或批准的董事会或董事会委员会的会议，或仅因该董事对其投赞成票而无效或可撤销，条件是： (1)我们的董事会或董事会的一个委员会披露或知道共同董事职位或利益的事实，我们的董事会或委员会以多数无利害关系的董事的赞成票授权、批准或批准交易或合同，即使无利害关系的董事构成不足法定人数；(2)我们有权就该交易或合约表决的股东披露或知悉该共同董事职位或权益的事实，而该交易或合约是以有权投票的股东所投的多数票而获授权、批准或批准的，但该等股份或权益并非由有利害关系的董事或法团、商号或其他实体所拥有或实益拥有的股份所拥有；或(3)该交易或合约对我们而言是公平及合理的。
可得信息
我们的网址是www.outFrontmedia.com。我们受经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)的信息要求的约束，并向证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息，包括关于表10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告和关于表格8-K的当前报告以及根据“交易法”第13(A)或15(D)条提交或提交的报告的修正案。公司向证券交易委员会提交的此类报告和其他信息，在我们向证券交易委员会以电子方式存档或向其提供这些材料后，将在合理可行的情况下尽快在我们网站的投资者关系部分免费提供。证交会拥有一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息陈述以及与证券交易委员会以电子方式提交给证券交易委员会的其他信息，网址是：www.sec.gov。上述网站的内容未纳入本文件。
项目1A。危险因素
在对公司进行投资之前，您应该仔细考虑以下风险，以及本年度10-K表中的所有其他信息，包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们的合并财务报表及其在“第8项.财务报表和补充数据”中的附注。以下任何一种风险的发生都可能导致您损失全部或部分投资。
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下列风险因素中的某些陈述构成前瞻性陈述.参见“关于前瞻性语句的CAOTION语句”。
与我们的业务和业务有关的风险
我们的业务对广告开支下降、一般经济状况和其他我们无法控制的外部事件很敏感。
我们的收入来源于为客户提供户外广告结构和网站的广告空间。广告商、整体经济或任何一个地理市场或行业的经济前景的下降，尤其是我们经营大量业务并从收入中获得很大一部分收入的市场或行业，如纽约和洛杉矶大都会地区，以及零售、专业服务、计算机/互联网和医疗/医药行业，都可能改变目前或潜在广告商的支出优先次序。见“项目1.业务-我们的户外广告结构和网站的投资组合”。此外，灾害、恐怖主义行为、疾病爆发(如新的冠状病毒)、敌对行动、政治不确定性、贸易政策(如关税)、市场人口结构的变化、异常天气事件(如飓风)、技术变化和停电可能会影响我们在广告结构和地点建设、部署和(或)展示广告的能力，并/或导致经济确定性和广告支出的减少。广告开支的任何减少都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。此外，广告支出模式可能受到上述任何因素的影响；例如，广告商的支出可能在较少事先通知的情况下作出，而且可能很难从一个时期预测到另一个时期。
我们在一个竞争激烈的行业经营。
户外广告行业是支离破碎的，包括几家在全国范围内经营的公司，如我们公司、CLEAR频道户外广告公司、LAMAR公司、JCDecaux公司和十字路口公司，以及数百家小型区域和地方公司，它们在一个或几个地方地理市场上经营有限数量的显示器。我们与这些公司竞争客户和展示地点。如果我们的竞争对手以低于我们向客户收取的价格提供广告展示，我们可能会失去潜在的客户，并可能被迫将我们的价格降至低于目前收取的保留客户的费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们大部分的展示地点都是租赁的，其中很大一部分是月到月的租约，或者有一个短期的剩余期限。如果我们的竞争对手提出以比我们提供的租金更高的租金租赁展位，我们可能会失去展位，并可能被迫将租金提高到我们目前支付给地盘业主的租金之上，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，我们或我们的竞争对手安装广告显示器，特别是数码广告显示器的速度，超出了市场从这些显示器获得新收入的能力，也可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们还与其他媒体竞争，包括在线、移动和社交媒体广告平台和传统平台(如电视、广播、印刷和直接邮件营销人员)。此外，我们还与各种各样的户外媒体竞争，包括购物中心、机场、电影院、超市和出租车上的广告。广告商比较现有媒体的相对成本，包括每千次印象或“CPM”的平均成本，特别是在向具有明显人口特征的客户传递信息时。在与其他媒体竞争中，户外广告行业依赖于其相对的成本效率和其进入特定市场、地理区域和(或)人口结构的能力。如果我们不能在这些条件下竞争，我们可能会失去潜在客户，并可能被迫将利率降至低于我们目前收取的保留客户的水平，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
此外，随着数字广告技术的不断发展，我们的竞争对手可能能够提供与我们的产品非常相似或更好的产品。这可能迫使我们以不同的方式进行竞争，产生额外的费用，受到更多的政府管制，和(或)为了保持竞争力而花费资源。如果我们的竞争对手在开发数字广告产品或吸引和留住客户方面比我们更成功，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
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政府对户外广告的监管可能会限制我们的户外广告业务和我们增加广告展示数量的能力。
户外广告行业受美国和加拿大联邦、州和地方各级政府的监管和执行。这些规定对户外广告业和我们的业务产生了重大影响。见“第1项.业务-管制”如果法律和法规发生变化，影响到各级政府的户外广告，如果加强法规的执行或不遵守的指控，或者如果我们无法解决指控，我们的建筑和场地可能会被拆除或修改。如果我们不能取得可接受的安排或补偿，而我们的构筑物及地盘须予拆除或更改，则会对本港的业务、财政状况及运作结果造成不良影响。
此外，政府对广告显示器，特别是数字广告显示器的管制和执行，可能会限制我们安装新的广告显示器的能力，将广告显示器限制在政府控制的地点，或允许以可能使我们的竞争对手不成比例地受益的方式安装广告显示器，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，随着数字广告显示器大规模进入市场，新的或经修订的条例可能会对数字广告显示器的安装或使用施加具体限制。
例如，2013年1月，非盈利成员组织Scenic America公司对美国交通部和联邦公路管理局提起诉讼，除其他外，指控联邦公路管理局越权，2007年，联邦公路管理局发布指导意见，协助其各部门评估授权建造和运营数字广告牌的州法规。该案已达成最终的、不可上诉的裁决，但如果联邦公路管理局的指导意见因类似的挑战或联邦公路管理局的修订而被撤销，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
实施我们的数字显示平台和向我们的过境特许经营伙伴部署数字广告显示器可能比预期更困难、更昂贵或更费时，而且可能无法充分实现预期的效益。
我们目前为客户开发的数字显示平台的成功，以及向我们的过境特许经营伙伴(如纽约大都会运输局(“MTA”)、华盛顿大都会区交通管理局、马萨诸塞湾运输局和旧金山湾区快速过境区)部署数字广告显示器，以及实现任何预期的利益，部分取决于我们执行和展示我们的数字显示平台对我们的客户具有增值能力的能力，以及我们是否有能力向我们的过境特许经营伙伴交付和安装数字显示器，以履行我们的合同义务，包括在复杂的过境基础设施范围内进行交付和安装，比如MTA。如果我们未能履行我们的合同义务，任何此类失败都无法解决，并且/或我们提供给我们的客户和过境特许伙伴的数字广告显示器不符合他们的期望或被发现有缺陷，或者如果我们由于市场对这些产品或数字广告的需求减少而无法实现这些产品的预期利益，那么我们可能会承担财务责任，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
为履行我们的合同义务，实施我们的数字显示平台和向我们的过境特许经营伙伴部署数字广告显示器，要求公司承担大量费用，而该公司可能无法从其客户销售或过境特许经营伙伴那里收回这些费用。见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。如果我们因技术困难、数据、数字显示器、材料和劳动力成本的增加、我们、我们的分包商和/或我们的运输特许伙伴、保险、担保和诉讼费用或我们无法控制的其他因素造成的建筑延误、保险、担保和诉讼费用或其他超出我们控制范围的因素，目前预计的任何费用都可能大幅增加，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，包括现金流动时间安排和负面宣传。我们目前期望利用第三方融资为这些成本提供资金，这可能会使公司承担额外的成本、负债和风险。见这可能进一步加剧上述对我们财务状况的风险。“
此外，我们依赖第三方生产和运输数字显示器，如果我们无法以合理的价格或其他条件与第三方接触，原因是某一制造商的产能不足或工厂关闭、市场供应短缺、物流中断或其他原因，或者如果我们参与的第三方未能履行对我们的义务，无论是由于超出任何人控制范围的外部事件(如新型冠状病毒)或其他原因，我们可能无法履行义务。
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及时或根本不向我们的过境特许经营伙伴部署数字广告显示器，可能无法履行我们的合同义务，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。
我们可能会因产品责任、保修、召回和知识产权索赔而招致物质损失和成本。
如果我们的数字显示器实际或据称未能按预期执行，或使用我们的数字显示器结果，或据称造成死亡、人身伤害和/或财产损失，则我们可能面临产品责任和担保要求，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，如果我们的任何数码显示器被召回，我们的客户可能会根据我们的合约义务对这些数码显示器的部分或全部修理或更换费用负责，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响，包括负面宣传。
此外，我们面临的风险是，我们侵犯了第三方对我们的数字显示平台、数字显示器和/或我们开发的任何其他新产品的知识产权，这些产品可能昂贵且费时维护，可能要求我们改变我们的数字显示平台、数字显示器和/或任何新产品，阻止我们在和/或使用我们的数字显示平台、数字显示器和/或任何新产品上销售广告，和/或要求我们向第三方支付许可证、版税或其他费用，以便继续使用我们的数字显示平台、数字显示器和/或任何新产品。
税收、费用和注册要求可能会减少我们的利润或扩大机会。
美国和加拿大的一些联邦、州和地方政府实施或启动了税收(包括对户外广告收入或使用户外广告资产的权利征税)、收费和登记要求，以努力减少或限制户外广告结构和网站的数量，或增加收入，或两者兼而有之。例如，对多伦多的户外广告业征收了一项税收。这些法例可能会以多种方式影响本港市场的竞争环境，包括减少我们的扩展机会，或增加或减低户外广告业其他成员对我们的竞争压力。参见--“我们在一个竞争激烈的行业中运作。”这些努力可能会继续下去，如果我们无法竞争和(或)将这些项目的成本转嫁给我们的客户，更多地实施这些措施可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的过境广告业务的成功取决于以优惠的条件获得和更新重要的市政合同。
我们的过境广告业务要求我们与市政当局和其他政府实体签订并续签合同。所有这些合同都有固定的条款，一般规定向政府实体支付收入份额和/或保证的最低年度付款，有些合同可能要求我们承担资本支出。当这些合同到期时，我们通常必须参加高度竞争性的投标过程，才能获得新的合同。我们无法在有利的经济条件下成功地获得或续签这些合同，甚至可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-概述-业务环境”。此外，失去一个重要的市政合同在一个地点，可能会影响我们的能力，在其他地方竞争，减少我们的规模和能力，为客户提供多区域和全国广告宣传活动。这些因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
政府对拆除合法广告牌的补偿可能减少。
尽管联邦、州和地方政府当局不时使用征用权移除广告牌，但如果政府当局强制拆除在联邦财政援助下修建的主要公路或州际公路上的合法广告牌，美国法律要求支付赔偿金。此外，许多州要求对其他地点的合法广告牌的强制拆除给予类似的赔偿(或搬迁)，尽管确定这种赔偿的方法因管辖权而异。美国和加拿大的一些地方政府试图在一段时间后，根据一个被称为摊销的概念，强行拆除广告牌。根据这一概念，政府机构声称，通过广告牌在一段时间内的持续运作，获得了公正的赔偿。到目前为止，我们基本上能够就政府行动而购买或拆除的广告牌获得令人满意的赔偿，尽管不能保证今后情况会继续如此，如果不继续这样做，我们的业务、财务状况和业务结果可能会受到不利影响。
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基于内容的户外广告限制可能进一步限制可以使用我们的结构和网站进行广告的客户类别。
对某些产品、服务或其他内容的户外广告的限制是或可能由联邦、州和地方法律和条例以及与市政当局和过境特许经营伙伴签订的合同实施的。例如，在我们目前经营烟草产品的所有管辖区，烟草产品实际上都被禁止在户外做广告。此外，州和地方政府在某些情况下限制了户外酒精广告，这代表了3%我们的美国媒体部分收入2019，和4%在每一个2018和2017。此外，某些市政当局和过境特许经营伙伴限制了以问题为基础的户外广告.基于内容的限制可能导致我们的收入减少，因为我们租用户外广告展示的广告空间，同时增加户外广告业现有显示器的可用空间，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
环境、健康和安全的法律和法规可能限制或限制我们的一些业务。
作为各种不动产和设施的所有者或经营者，我们必须遵守美国和加拿大的各种联邦、州和地方环境、卫生和安全法规。我们和我们的财产受与使用、储存、处置、排放、释放和补救危险和非危险物质以及雇员健康和安全有关的法律和条例的约束。历史上，除了安全升级之外，我们没有为遵守这些法律而花费大量的费用。但是，将来可能通过的其他法律，或发现违反现行法律或根据现行法律承担责任，可能要求我们进行大量开支，以其他方式限制或限制我们的一些业务，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。
我们的经营结果受季节性变化和其他因素影响。
由于季节性广告模式和季节性对广告市场的影响，我们的业务已经经历并预计将继续经历季节性。通常情况下，我们的收入和利润在第四季度(假日购物季)最高，在第一季度最低，因为广告商在假日购物季之后调整他们的支出。由于这种季节性的影响，很难根据任何特定季度的以往业绩来估计未来的经营业绩，这可能使规划资本支出和扩张变得困难，可能影响经营结果，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们可能追求的收购和其他战略交易可能会对我们的业务结果产生负面影响。
我们经常评估现有业务范围内外的战略机遇。我们希望不时寻求更多的业务和/或资产以及其他战略交易，包括技术投资和/或某些企业和/或资产的处置。这些收购或交易可能是实质性的，涉及许多风险，包括：
• | 收购或其他战略交易可能证明是无利可图的，无法产生预期的现金流或收益； |
• | 整合所获得的业务和(或)资产可能比预期更困难、更昂贵或更费时，而且此类收购或交易的预期收益和成本节省可能无法充分实现，例如： |
◦ | 我们可能需要招聘更多的高级管理人员，因为我们无法保证被收购企业和(或)资产的高级管理人员将继续为我们工作，我们也无法确定我们的招聘工作是否会成功； |
◦ | 意料之外的困难可能会转移管理层的大量时间、注意力和精力，否则就会把注意力转移到发展现有业务上； |
◦ | 我们在扩展公司基础设施方面可能会遇到困难，以促进我们的业务和系统与收购企业和/或资产的业务和系统相结合，这可能会使我们失去任何扩张带来的好处；和/或 |
◦ | 在这样的收购或交易中，我们可能会失去广告牌租赁、特许经营权或广告商，这可能会扰乱我们正在进行的业务； |
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• | 我们可能不知道与任何被收购企业和(或)资产有关的所有风险，我们对这些被收购企业和/或资产的某些假设可能被证明是不准确的，这可能导致意外的诉讼或监管风险、不利的会计处理、应付税款的意外增加、预期税收利益的损失或对我们的业务、经营业绩或财务状况的其他不利影响； |
• | 我们可能无法获得为潜在收购或战略交易提供资金所需的资金； |
• | 我们可能面临从其他广告公司收购企业和资产的竞争加剧，其中一些广告公司可能拥有比我们更多的财政资源，这可能导致这些企业和资产的价格上涨； |
• | 我们可以进入我们经验有限或没有经验的市场和地理区域；以及 |
• | 由于我们必须遵守守则的各项规定，以维持我们被评定为REIT的资格，包括限制我们可能持有的资产种类、我们的收入来源、收益和利润的积累，我们从事某些收购或战略交易的能力，例如收购C公司的能力，都可能受到限制。参见“-与我们作为REIT的地位有关的风险-遵守REIT要求可能导致我们清算投资或放弃其他有吸引力的机会。” |
此外，美国的收购和处置可能需要美国联邦反托拉斯机构的反垄断审查，也可能需要外国反托拉斯机构根据外国司法管辖区的反垄断法进行审查。我们不能保证美国司法部、美国联邦贸易委员会或外国反垄断机构不会阻止我们在任何市场上收购或处置更多的广告业务。
我们依赖于我们的管理团队，高级执行官或其他关键员工的流失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们相信，我们未来的成功取决于我们现有的管理团队和其他在各自角色范围内具有经验和业务关系的关键员工的持续服务和技能，包括房东和客户关系。失去一名或多名关键人员可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响，因为他们的技能、市场知识、多年的行业经验以及难以找到合格的替代人员。如果这些人员中的任何一个离开并与我们竞争，可能会对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。
我们的董事会有权使我们在未经股东批准的情况下增发股票。
我们的章程授权我们发行额外授权但未发行的普通股或优先股。此外，我们的章程允许我们董事会的大多数成员在未经股东同意的情况下修改我们的章程，以增加或减少我们有权发行的任何类别或系列的股票总数或股份数目。我们的章程还允许我们的董事会对任何未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类，并设定分类或重新分类的股份的偏好、权利和其他条款。因此，我们的董事会将能够建立一系列普通股或优先股，这些股份可能会推迟或阻止一项交易或控制权的改变，而这种交易或变更可能涉及流通股溢价，或符合我们股东的最佳利益。
马里兰州法律的某些条款可能限制第三方获得对我们控制权的能力。
MgCl的某些规定可能会拖延或阻止交易或改变对我们的控制权，而这种交易或变更可能涉及我们股票的溢价，或以其他方式符合股东的最佳利益，其中包括：
• | “企业合并”规定，除某些例外情况外，禁止马里兰公司与“有利害关系的股东”(一般定义为有权直接或间接拥有公司未清有表决权股份的10%或10%以上的人)或在紧接所涉日期之前的两年期间内的任何时间内一直是该公司当时已发行股票的10%或更多表决权的实益拥有人的公司或该公司的附属公司在最近成为有利害关系的股东之日起五年的表决权实益拥有人，此后，对这些组合规定了两项绝对多数股东投票要求；和 |
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• | “控制股份”规定，除某些例外情况外，马里兰州公司“控制股份”的持有人(定义为有表决权的股票，如果与收购人拥有或控制的所有其他股份合并，将有权在三个增加幅度之一的范围内选举董事时行使表决权)，在“控制权收购”(定义为直接或间接获得已发行和已发行的“控制股份”)中获得的“控制权”，“除某些例外情况外，除其股东经至少三分之二有权就该事项投票的赞成票批准外，没有表决权，不包括所有有利害关系的股份。 |
此外，根据MgCl第3条第8款，我们的董事会未经股东批准，不论章程或细则中有什么规定，都可以实施某些收购抗辩。
如上文所述，我们的董事会通过决议免除了“马里兰商业合并法”的规定，即我们与任何其他人之间的所有商业合并，只要这种商业合并首先得到我们董事会的批准(包括我们大多数不是该人的附属公司或合伙人的董事)。此外，我们的章程包含了一项选择退出“马里兰控制股份收购法”的条款，如前所述。此外，我们的章程规定，董事局的职位空缺只能由余下董事过半数填补，而任何由董事局选出以填补空缺的董事，均须在出现空缺的董事职位的余下任期内任职，直至选出继任人并取得资格为止。我们的附例规定，我们的董事局有权通过、更改或废除我们附例的任何条文，以及订立新的附例。我们不能保证这些豁免或条文不会在将来任何时候被修订或取消。
我们的权利和我们的股东对我们的董事和高级官员采取行动的权利是有限的。
我们的章程载有一项规定，在马里兰州法律允许的最大限度内免除我们的董事和官员的责任。此外，我们的章程授权我们，我们的附例规定，我们有义务在马里兰州法律不时允许的最大限度内，赔偿并在不要求初步确定赔偿的最终权利的情况下，在程序最后处置之前支付或偿还合理费用，以便：
• | 任何现职或前任董事或高级人员，如因以该身分服务而成为或威胁成为法律程序的一方或证人；及 |
• | 凡在本公司董事或高级人员期间并应我们的要求，担任或曾担任另一法团、区域投资信托、有限责任公司、合伙、合资、信托、雇员福利计划或任何其他企业的董事、高级人员、受托人或经理，并因以该身分服务而成为或威胁成为该法律程序的一方或证人的任何个人。 |
我们的章程和细则还允许我们向以上述任何一种身份为我们的前任服务的人，以及本公司的任何雇员或本公司的前任，提供补偿和预付费用。
本章程及附例的弥偿条文所规定的弥偿及支付或补偿开支，不得视为不包括或以任何方式限制任何要求弥偿或支付或偿还开支的人根据任何成文法、附例、决议、保险、协议、股东投票或无利害关系的董事或其他方式有权享有的其他权利。
此外，我们已与每一位董事分别订立赔偿协议。除其他事项外，每一项赔偿协议都规定了协议中规定的赔偿，并在法律和本章程及细则允许的范围内，对判决、罚款、罚款、和解金额和合理费用(包括律师费)作出了最充分的规定。弥偿协议规定向受弥偿人垫支或支付费用，如发现获弥偿人无权获得补偿，则补偿予我们。
因此，如果我们的任何董事或高级人员被免除法律责任，或因其行为妨碍我们的表现而获弥偿，我们及我们的股东向该董事或高级人员追讨损害赔偿的能力将会受到限制。
我们负债累累，可能对我们的财政状况产生不利影响。
截至2019年12月31日，我们的负债总额约为24亿美元(包括定期贷款、债券及AR证券化设施及未偿还总本金馀额)6.6亿美元, 16.5亿美元和$195.0
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百万(分别)、循环信贷机制下未提取的承付款500亿美元，不包括160万美元为循环信贷机制签发的信用证和AR贷款机制下的剩余借款能力2 000万美元。见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。
我们的债务水平可能会产生重要后果，包括：
• | 使我们更难以履行对“票据”和其他债务的义务； |
• | 要求我们将业务现金流量的很大一部分用于支付债务，从而减少用于收购、周转资本、资本支出和战略业务发展努力及其他公司目的的现金流量； |
• | 增加我们在规划业务、我们经营的行业、经济和政府规章的变化或对这些变化作出反应方面的脆弱性，并限制我们的灵活性； |
• | 限制我们进行战略收购或导致我们进行非战略性剥离的能力； |
• | 使我们面临利率上升的风险，因为高级信贷机构和AR证券化设施下的借款受到可变利率的影响； |
• | 与债务较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势； |
• | 限制了我们借入额外资金的能力。 |
有关我们债务的协定的条款限制了我们目前和今后的业务，特别是我们承担债务的能力，我们可能需要这些债务来为我们的业务、我们经营的行业、经济和政府规章的变化提供资金。
“信贷协议”和“债券契约”载有若干限制性契约，对我们和我们的子公司施加重大的经营和财务限制，并限制我们采取可能符合我们长期最佳利益的行动的能力，包括限制我们和我们的子公司的下列能力：
• | 负债增加； |
• | 就我们的股本支付股息、回购或分配(但对我们维持REIT地位所必需的股利或分配除外，但须符合某些条件)； |
• | 进行投资或收购； |
• | 出售、转让或以其他方式转让某些资产； |
• | 改变会计方法； |
• | 创造留置权； |
• | 订立协议，限制支付股息或进行其他公司间转让的能力； |
• | 合并、合并、出售或以其他方式处置我们或我们子公司的全部或大部分资产； |
• | 与关联公司进行交易； |
• | 偿还某些种类的债务； |
• | 发行或出售我们附属公司的股票；及 |
• | 改变我们生意的性质。 |
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关于应收账款证券化设施的协议也载有关于持有我们的应收账款的SPV(如下所定义)的肯定和否定契约。
此外，“信贷协议”(以及在某些情况下，管理AR证券化设施的协议)有一项金融契约，要求我们保持一个综合净担保杠杆率(如“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”所述)。我们履行这一财政契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。
由于所有这些限制，我们可能：
• | 有限的我们如何处理我们的业务； |
• | 在一般经济或业务衰退期间无法筹集额外债务或股权融资；或 |
• | 无法有效竞争或无法利用新的商业机会。 |
这些限制可能会妨碍我们按照我们的战略增长的能力，或者阻碍我们坚持我们预定的分配政策的能力，因此，可能会使我们承担超出当前预期的额外的美国联邦所得税负债。
违反“信贷协议”下的契约或有关债券的任何一项契约，以及违反“应收账款证券化安排协议”下的契约，包括无力偿还任何到期和应付款项，都可能导致根据适用的协议发生违约或终止事件。这种违约或终止事件将使高级信贷设施下的放款人、AR证券化设施下的购买者(如下文所定义)和债券持有人加速偿还此类债务，并可能加速偿还任何其他适用交叉加速或交叉违约条款的债务。如果我们的债权人加快偿还我们的借款，我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还这些债务。根据“信贷协议”和关于AR证券化设施的协议发生的违约或终止事件也将允许适用的放款人、购买者和任何其他有担保债权人对担保这种债务的担保品进行处理，并终止向我们提供额外信贷的所有其他承诺。任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
尽管我们的负债水平很高，但我们和我们的附属公司可能会招致更多的债务，包括担保债务。这可能进一步加剧上述对我们财务状况的风险。
我们和我们的子公司将来可能会承担大量额外的债务，包括有担保的债务。虽然“信贷协议”、“票据契约”和“应收账款证券化设施协定”对额外负债和额外留置权都有限制，但这些限制将受到若干限制和例外情况的限制，按照这些限制而产生的额外债务，包括担保债务，可能会很大。如果我们承担与高级信贷设施、AR证券化设施和/或债券同等的额外负债，但须遵守抵押品安排，则该债项的持有人将有权就任何与破产、清盘、重组、解散或以其他方式清盘业务有关的收益，与我们现有的债项持有人按比例分摊。这可能会减少支付给现有股东的收益。这些限制也不会阻止我们承担不构成债务的义务。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的相关风险将会增加。
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我们的可变利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。
高级信贷机构和AR证券化设施下的借款利率变动，使我们面临利率风险。如果利率上升，即使借款数额保持不变，我们的还本付息义务也会增加，而我们的净收入和现金流量也会相应减少。截至12月31日，2019，我们的可变利率定期贷款和AR证券化安排的利率每变动1/4%，就会导致100万美元和50万美元分别为年度估计利息费用的变化。如果我们在循环信贷贷款下借款，我们的年度估计利息费用总额将增加。我们已经并可能在未来进行利率互换，其中涉及浮动支付固定利率利息，以减少未来利率的波动。不过，我们可能不会选择维持这类利率掉期，以应付我们的任何可变利率负债，而我们所进行的任何掉期合约，亦未必能完全减轻我们的利率风险。此外，2021年以后从使用伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)过渡到新的参考利率可能会对我们的债务协议、利率互换和信贷市场以及我们目前无法预测的利息支出产生意想不到的影响。
为了偿还我们的债务，我们需要大量的现金，而我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素。
我们能否就包括债券在内的负债进行现金支付和再融资，以及为计划中的资本支出提供资金，将取决于我们是否有能力在未来产生可观的经营现金流。我们产生这种现金流动的能力受到我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素的制约。此外，我们产生现金流的能力可能会受到我们遵守REIT的义务和不能保持作为REIT的资格的任何后果的影响。见“-与我们作为REIT的地位有关的风险。”
我们的业务可能无法从业务中产生足够的现金流量，使我们能够支付包括债券在内的债务，或为我们的其他流动资金需求提供资金。如果我们不能偿还我们的债务，我们可能不得不采取行动，例如再融资或重组我们的债务、出售资产或减少或推迟资本支出、战略收购和投资。这些行动，如有需要，不得以商业上合理的条款或根本不可行。我们对债务进行再融资或重组的能力，将取决于资本市场的状况和适用时的财务状况。我们的债务再融资可能会以较高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的合约，从而进一步限制我们的业务运作。此外，“信贷协议”、“债券契约”和“应收账款证券化设施协议”限制了我们采取或使用此类措施收益的能力。
我们的现金分配给股东可能不足以使分配达到预期的水平，我们可能需要借款才能作出这种分配，或可能无法作出充分的分配。
我们所做的分配将由我们的董事会以其唯一的酌处权从合法的资金中授权和决定。虽然我们预计在每年保持相对稳定的分配，但分配的数量、时间和频率将由我们的董事会自行决定，并将根据各种因素宣布，包括但不限于：未来的应税收入、债务工具中所载的限制(例如对分配的限制超过维持我们作为REIT的地位所需的最低数额，以及我们的子公司向公司分发现金的能力)、偿债要求、我们的业务结果、我们的财务状况、我们的经营现金流入和流出，包括资本支出和收购，限制我们使用TRSS产生的现金来资助分配和适用法律的能力。我们可能需要增加我们的借款，以资助我们的预期分配。见“注册人普通股市场、有关股东事宜及发行人购买权益证券-股利政策”及“尽管我们的负债水平很高，但我们和我们的附属公司可能会招致更多负债，包括有担保的负债。这可能进一步加剧上述对我们财务状况的风险。“
套期保值交易可能会对我们的经营结果产生负面影响。
我们已经并可能在未来就利率风险敞口和外币汇率以及一项或多项资产或负债进行套期保值交易，包括不受限制的交易。套期保值交易的使用涉及到一定的风险，包括：(1)如果套期保值交易不被利用，市场可能会以一种会给我们带来收益的方式或方向移动，在这种情况下，如果我们不从事对冲交易，我们的表现会更好；(2)寻求对冲的风险与使用的套期保值交易之间的不完美相关性的风险；(3)套期保值工具的潜在流动性不足，这可能使我们很难进行对冲交易。
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关闭或解除套期保值交易；(4)我们的对手方不履行其义务的可能性较小；(5)我们可能不得不为进行套期保值交易提供抵押品，如果我们不能履行我们的义务，我们可能会失去这种可能性。此外，作为一个REIT，我们的收入来源受到限制，我们可用的套期保值策略将比那些不属于REIT的公司受到更多的限制。参见“-与我们作为REIT的地位有关的风险-遵守REIT要求可能限制我们有效对冲的能力，并可能导致我们承担税务责任。”
我们的加拿大业务面临各种各样的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的加拿大企业贡献了大约8 780万美元的收入总额2019，约8 460万美元的收入总额2018大约7 320万美元的收入总额2017。我们加拿大业务活动中固有的风险可能会降低我们在加拿大的销售额，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。这些风险包括潜在不利的加拿大经济条件、政治条件或国家优先事项、加拿大政府的规章和此类条例的改变、违反适用的反腐败法律或条例、加拿大政府可能没收资产、未能弥合文化差异、限制或禁止我们的加拿大业务及其提供的支持。我们也可能很难汇回利润，或受到加拿大业务汇率波动的不利影响。
如果我们经历网络安全事件，我们可能会遭受名誉损害和重大的法律和金融风险。
虽然我们实施了物理和逻辑的网络安全措施以及危机管理程序，旨在防止我们的网站、数字资产和专有商业信息以及消费者、商业伙伴和广告客户个人可识别信息的损失、滥用和更改，但没有任何网络安全措施是不可逾越的，我们仍然受到未经授权的访问我们的网络和资产的企图。此外，由于用于获得未经授权的访问以及降级或禁用系统的技术经常发生变化，而且常常在针对目标发起之前不被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。网络安全事件可能由于第三方(包括与我们有业务往来的第三方)的行为或不行为、员工错误、渎职、欺诈、系统错误或漏洞或其他原因而发生。如果发生网络安全事件，我们可能会失去竞争敏感的专有商业信息，披露个人可识别信息，并/或受到干扰，我们的业务运作，特别是我们的数字广告显示。此外，公众对我们的网络安全措施、产品和(或)服务的有效性的看法以及我们的总体声誉都可能受到损害，这可能使我们处于竞争劣势。因此，如果我们或与我们做生意的第三方遭遇网络安全事件，我们可能会因未能履行某些合同义务、商业伙伴和广告商的损失、监管调查、法律程序和/或与我们的网络安全措施有关的补救行动而蒙受重大的法律和财务风险，这可能对我们的业务产生不利影响。, 财务状况和经营成果。虽然我们拥有网络安全保险，但任何因网络安全事件而产生的金融责任，我们的保险可能不足以支付。
有关隐私、信息安全和数据的法规和消费者关切的变化，或任何不遵守这些条例或我们的内部政策的情况，都可能对我们的业务产生不利影响。
我们收集、购买和利用来自消费者、商业伙伴、广告商和网站用户的人口学和其他信息。我们受联邦、州、地方和外国多项法律、法规以及有关隐私、信息安全、数据和消费者保护(包括个人可识别信息)等方面的行业标准和法规的制约。其中许多法律、行业标准和条例仍在不断发展(如新的加州消费者保密法)，我们收集、购买和使用的数据的性质以及允许收集、储存数据的方式也在发生变化，使用和/或共享可能会对我们开展业务的方式产生负面影响，特别是我们的数字显示平台。此外，消费者对隐私、信息安全和数据的期望和要求的变化可能会进一步限制我们收集、购买和使用的数据的性质，以及我们从这些数据中获取经济价值的方式，这可能限制我们向商业伙伴和广告商提供有针对性的广告机会的能力。尽管我们监测监管变化，并实施了旨在遵守所有适用法律、规则、行业标准和条例的内部政策和程序，如果我们没有或认为我们没有遵守与隐私、信息安全、数据和(或)消费者保护有关的适用监管要求或我们的内部政策，可能导致丧失信心、丧失商誉、损害我们的品牌、失去商业伙伴和广告商、大量补救和合规成本、不利的监管程序和(或)民事诉讼，这些都可能对我们的业务产生负面影响。
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由于我们的长期资产和商誉的账面价值受损，我们可能蒙受损失.
我们很大一部分资产是长期资产和商誉.当有迹象表明资产的账面金额可能无法收回时，我们对长期资产减值进行测试。如果业务状况或其他因素导致我们的经营结果和/或现金流量下降，我们可能需要记录非现金资产减值费用。我们在每年第四季度以及在年度测试之间测试商誉，如果事件或情况需要临时减值评估的话。报告单位的估计公允价值下调可能导致非现金商誉减值费用。例如，由于2018年第二季度进行了减值分析，我们确定我们的加拿大报告单位的账面价值超过公允价值，我们在“业务综合报表”中记录了4 290万美元的减值费用。任何此类减值费用都可能对我们报告的净收入产生重大不利影响。见“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键会计政策”
与我们作为REIT的地位相关的风险
如果我们不能保持作为REIT的资格，我们将作为一家普通公司而面临美国联邦所得税，并可能面临大量的税收责任，这将减少可供分配给我们的股东的现金数额。
被评定为REIT的资格涉及适用高度技术性和复杂的“守则”条款，而这些规定只有有限的司法和行政当局。即使是技术上或无意中不遵守这些规定，也可能危及我们的REIT资格。我们是否有资格继续作为REIT征税，将取决于我们对某些资产、收入、组织、分配、股东所有权和其他持续需求的满意程度。此外，我们是否能够满足要求，仍然有资格被评定为REIT可能部分取决于第三方的行动，我们没有控制或只有有限的影响。
此外，参与立法程序的人以及国税局和美国财政部(“财政部”)都在不断审查有关美国联邦所得税的规定。虽然国税局已就某些与我们有资格被评定为REIT的能力有关的问题发出了一份私人信件裁决，但不能保证国税局不会对我们今后被评定为REIT的资格提出质疑。修改税法或对税法的解释，或国税局对我们的私人信件裁决的立场，不论是否追溯适用，都可能对我们有资格被评定为REIT的能力产生重大和负面的影响。
如果我们没有资格在任何应税年度作为REIT征税，我们将按正常的公司税率对我们的应税收入征收美国联邦所得税，而支付给我们股东的股息在计算我们的应税收入时不会被扣减。由此产生的任何公司税责任可能很大，并将减少可供分配给我们普通股持有人的现金数额，而这反过来又可能对我们普通股的价值产生不利影响，并可能要求我们承担债务或清算某些投资，以支付这种税务责任。除非根据某些守则条文，我们有权获得宽免，否则，我们亦会被取消资格，在我们未能符合资格被评定为REIT的四年内，再被选任为区域投资信托基金。
REIT分销需求可能会对我们执行业务计划的能力产生不利影响。
为了维持REIT的地位，我们必须满足许多组织和业务方面的要求，包括我们每年至少向股东分配至少90%的REIT应税收入，而不考虑股息支付的扣减和不包括任何净资本收益。只要我们满足这一分配要求，并有资格作为REIT征税，但分配不到我们REIT应纳税收入的100%，而不考虑股息支付的扣除，并包括任何净资本利得，我们将对未分配的净应税收入征收美国联邦所得税。此外，如果我们在一个日历年内实际分配给我们的股东的金额低于美国联邦税法规定的最低数额，我们将被征收4%的非抵扣消费税。
有时，由于应纳税收入的确认与实际收到现金或非抵扣资本支出的影响、储备金的产生或所需债务或摊销付款之间的时间差异，我们可能产生超过现金流量的应税收入。如果在这种情况下我们没有其他资金可用，我们可能被要求以不利的条件借入资金，以不利的价格出售资产，或分配本来会投资于未来收购的数额，以便使我们能够支付足够的应税收入，以满足REIT分配的要求，并在特定的一年中避免企业所得税和4%的消费税。这些选择可能会增加我们的成本或降低我们的股本。因此，遵守REIT要求可能影响我们的增长能力，这可能对我们普通股的价值产生不利影响。
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为了为我们的增长战略提供资金，并为我们的债务再融资，我们可能依赖外部资本来源，这些资金可能无法以商业上合理的条件获得，也可能根本无法获得。
由于上述REIT的组织和业务要求，我们可能无法仅靠经营现金流来满足未来的资本需求，包括任何必要的购置资金。因此，我们希望依靠第三方资本市场的资金来源来为我们的商业战略提供资金。此外，我们可能需要第三方资本市场的资金来源来为我们的债务在到期时或到期前再融资。美国或国际金融市场和经济体的动荡可能会对我们及时更换或续延到期债务或进入资本市场以满足流动性和资本支出要求的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和业务结果造成不利影响。因此，我们可能无法以优惠的条件或根本无法获得融资。我们获得第三方资金来源的机会也在一定程度上取决于：
• | 市场对我们增长潜力的看法； |
• | 我们当时的负债水平； |
• | 我们的历史和预期未来收益、现金流量和现金分配；以及 |
• | 我们普通股的每股市价。 |
此外，我们获得额外资本的能力可能受到我们的未偿债务条件的限制，这可能限制我们增加债务。这可能进一步加剧上述对我们财务状况的风险。“如果我们不能在需要时获得资本，我们可能无法在出现战略机会时获得或开发财产，或为我们的债务再融资，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
即使我们仍然有资格被征收REIT税，我们也可能面临其他减少现金流的税务责任。
即使我们仍然有资格作为REIT征税，我们也可能要对我们的收入和资产征收某些美国联邦、州和地方税收，包括对任何未分配的收入和州或地方收入、财产和转移税的征税。例如，为了满足REIT资格要求，我们可能持有我们的一些资产或通过一个或多个TRSS或其他附属公司进行我们的某些活动，这些公司将作为普通C公司受到外国、联邦、州和地方公司所得税的影响。此外，如果交易不是在一定的范围内进行，我们可能会对与税务总局进行的交易征收100%的消费税。这些税收中的任何一项都会减少可供分配给我们普通股持有者的现金。
遵守REIT要求可能导致我们清算投资或放弃其他有吸引力的机会。
为了保持作为美国联邦所得税的REIT征税的资格，我们必须确保在每个日历季度结束时，至少75%的资产价值包括现金、现金项目、政府证券和“房地产资产”(按“守则”的定义)，包括某些抵押贷款和证券。我们余下的投资(政府证券、合资格房地产资产及由储税券发行的证券除外)，一般不能包括任何一家发行人未发行的有表决权证券的10%以上，或任何一家发行人未偿还证券总值的10%以上。此外，一般来说，我们的总资产价值(政府证券、合资格房地产资产及由储税券发行的证券除外)的价值，不超过5%，可由任何一家发行人的证券组成，而不超过我们总资产价值的20%，可由一个或多个储税券的证券所代表。如果我们未能在任何日历季度结束时遵守这些规定，我们必须在日历季度结束后30天内纠正这一缺陷，或有资格获得某些法定救济条款，以避免丧失REIT资格并遭受不利的税务后果。因此，我们可能需要清算或放弃其他有吸引力的投资。这些行动可能会减少我们的收入和可供分配给我们普通股持有者的数额。
除了上文所述的资产测试之外，为了保持作为美国联邦所得税目的的REIT征税的资格，我们必须不断地满足关于我们的收入来源、分配给我们的股东的金额和我们股票的所有权等方面的测试。我们可能无法进行对我们有利的投资，以满足收入来源或资产多样化的要求，符合作为REIT征税的资格。因此，遵守REIT要求可能会妨碍我们进行某些有吸引力的投资。
28
遵守REIT要求可能取决于我们向应税REIT子公司提供某些合同的能力。
我们满足某些REIT要求的能力可能取决于我们向TRS提供某些合同(或某些合同的一部分)，涉及不符合REIT资产测试目的的不动产的户外广告资产。此外，我们能否满足REIT的要求，可能取决于我们与TRS之间适当分配与任何此类合同中贡献给TRS的部分有关的收入或成本(视情况而定)。不能保证国税局不会确定这种捐款不是我们和我们的税务机关之间的真正贡献，也不能确定我们没有适当地分配适用的收入或费用。如果国税局在这一挑战中取得成功，它可能会对我们的能力产生不利影响，使我们有资格被评定为REIT或我们的实际税率和税负。
我们计划使用应税的REIT子公司可能会导致我们没有资格被评定为REIT。
我们的储税券的净收入无须分配给我们，一般不分配给我们的收入也不受REIT收入分配要求的限制。然而，我们在TRSS中积累收益的能力可能受到限制，而将大量收益积累或再投资在TRSS中可能导致不利的税收待遇。特别是，如果储税券中现金的累积，导致我们的储税券及某些其他不符合资格的资产的公平市价超过我们资产公平市价的20%，我们便没有资格按联邦所得税的目的被评定为REIT。
根据守则和我们的章程，适用于REITs的所有权限制，可能会抑制我们普通股的市场活动，并限制我们的商业合并机会。
为了使我们有资格被征税为REIT，我们股票中的流通股价值不超过50%可以由守则中定义的五人或更少的个人在第一年后的每半年内的任何时候以受益或建设性的方式拥有，包括某些实体。此外，至少有100人必须在应纳税年度的至少335天内(我们选择作为REIT征税的第一个应税年度除外)实益地拥有我们的股票。除某些例外情况外，我们的章程授权我们的董事会采取必要和可取的行动，以保留我们被评定为REIT的资格。我们的章程亦规定，除非获董事局豁免，否则任何人不得持有超过9.8%的价值，或持有超过9.8%的流通股股份(以限制程度较高者为准)，或持有所有类别及股份系列的流通股总值的9.8%。但在某些情况下，不超过我们已发行股票9.8%的人可能会受到我们的租船限制，包括我们的回购导致某人的股份超过这些限制。建设性所有权规则是复杂的，可能导致由一组相关个人直接或建设性地持有的股份由一个个人或实体建设性地拥有。这些所有权限制可能会推迟或阻止一项交易或我们公司控制权的改变，这可能涉及我们股票的溢价，或其他方面符合我们股东的最佳利益。
遵守REIT要求可能限制我们有效对冲的能力，并可能导致我们承担税务责任。
守则的REIT条款大大限制了我们对冲资产和负债的能力。我们从套期保值交易所得的收入，主要是为了管理利率变动的风险，或管理与所作或将要作出的借款有关的货币波动风险，或获取或持有不动产资产，但就适用于REIT的75%或95%的总收入测试而言，不构成“总收入”，但须符合某些识别要求。如果我们进行其他类型的套期保值交易，或未能将这类交易正确地确定为对冲，则就这两项总收入测试而言，该收入很可能被视为不符合资格的收入。由于这些规则，我们可能需要限制使用有利的套期保值技术或通过TRS实现这些对冲。这可能会增加我们对冲活动的成本，因为我们的TRS可能要对利得税征税，或者使我们面临与利率变化相关的更大风险，否则我们会选择承担这些风险。此外，本港税务当局的亏损一般不会提供任何税务优惠，但理论上这些损失可从过去或将来的应课税收入中转拨或转拨。
如果我们未能通过REIT收入测试，以获得不符合资格的租金收入，我们将被要求缴纳罚款，以保持我们的REIT地位。
就REIT的要求而言，我们获得的某些收入可以被视为不符合资格的收入。即使我们有合理的理由，因为不符合资格的入息而未能通过REIT入息审查，但我们仍须缴付罚款，以维持我们的REIT地位。
29
美国国税局可能认为，从销售我们的户外广告资产的收益，将受到100%的禁止交易税。
有时，我们可以出售户外广告资产。美国国税局可将我们户外广告资产的一项或多项销售视为“禁止交易”(一般而言，作为库存持有的财产的销售或其他处置，或主要是在交易或业务的正常过程中出售给客户)。如果美国国税局采取的立场是，我们从事了“禁止交易”，我们从这种销售中确认的收益将被征收100%的税。我们不打算将户外广告资产作为存货或在正常经营过程中出售；但是，财产是作为库存持有，还是“主要是在正常的贸易或业务过程中出售”，取决于具体的事实和情况，而且也不能保证我们的地位不会受到国税局的质疑，特别是如果我们经常出售或出售我们持有时间较短的户外广告资产。
我们可以建立经营伙伴关系，作为我们的REIT结构的一部分，这可能导致我们的股东和我们的经营伙伴关系的股东之间的利益冲突，并可能限制我们的流动性或灵活性。
作为REIT结构的一部分，我们已经建立了“DownREIT”经营伙伴关系，将来我们可能会建立“UPREIT”和更多的“DownREIT”运营伙伴关系，通过在经营合伙(或子公司)中发行单元来获得某些资产，以换取向合伙企业(或子公司)提供此类资产的资产所有者。如果我们进行这类交易，以诱使这些资产的出资者接受我们的业务伙伴关系中的单位，而不是现金，以换取他们的资产，我们可能有必要向他们提供额外的奖励。例如，经营合伙公司的有限合伙关系或有限责任公司协议可规定，经营合伙企业的任何单位均可获得其单位的现金或股权分配，以及相当于我们普通股同等数量股份价值的现金交换单位，或按我们的选择，按一人对一人的方式获得我们普通股的股份。我们也可以与资产出资者签订额外的合同安排，根据这一协议，我们将同意在规定的时间内，按供款人的选择，以普通股或现金的价格回购供款人的单位。
就这些交易而言，持有经营合伙单位(或类似证券)的人有权就这种经营伙伴关系的合伙协议的某些修正案以及某些其他事项进行表决。持有这些投票权的单一股东可以以一种与我们股东利益相冲突的方式行使这些权利。作为经营合伙公司普通合伙人的唯一成员或作为管理成员，我们将对经营合伙的单一合伙人负有可能与我们的高级和董事对公司负有的职责相冲突的信托责任。
此外，如果经营合伙单位(或类似证券)的持有人收到其单位上的现金分配和(或)要求我们以现金购回这些单位，将限制我们的流动性，从而限制我们使用现金进行其他投资、向股东分配、偿还债务或履行其他义务的能力。此外，如果我们在没有足够现金进行回购的情况下，被要求以现金购回单位，我们可能需要出售一项或多项资产，以筹集资金以履行这一义务。此外，我们可能同意，如果所收到的经营合伙单位(或类似证券)持有人的分配没有向他们提供明确的回报，那么在赎回这些单位时，我们将向持有人支付实现这一回报所需的额外数额。这种规定可能进一步对我们的流动性和灵活性产生不利影响。最后，为了允许资产出资者推迟就资产对我们的经营伙伴关系所作贡献的应税收益，我们可能同意在一定时期内不出售捐助资产，或直到出资人将其经营伙伴关系单位(或类似证券)交换为现金或股份为止。这样的协议将阻止我们出售这些房产，即使市场条件使这种出售对我们有利。
项目1B。未解决的工作人员意见。
没有。
项目2.财产。
我们的主要行政办公室，我们租赁，位于列克星敦大道405号，17楼，纽约，纽约10174。我们和我们的子公司也拥有和租赁办公室和仓库在整个美国和加拿大。我们认为我们的财产足以满足我们目前的需要，并已得到保险的充分保障。
在美国和加拿大，我们主要租赁我们的户外广告网站，但在少数情况下，我们拥有或拥有我们的户外广告网站的永久地役权。这些租赁协议的期限从一个月到多年不等，平均期限为9年，通常提供延期选择。我们的租赁协议一般允许我们使用土地建造、修理和搬迁户外广告结构，包括所有必要的权利。
30
访问和维护网站。我们约68%的户外广告用地租约会在未来5年届满或续期，22%会在6至10年内届满或续期，10%会在10年后届满或续期。在任何一份租约下，或与任何一名业主，户外广告地点并无显著集中。我们的业务活动的一个重要部分是管理我们的租赁组合和谈判合适的租赁延期和延期。有关我们的户外广告网站和结构的进一步信息，请参阅“项目1.业务-我们的户外广告结构和网站组合”和“项目1.商业-革新、改进和发展”。
项目3.法律程序。
我们不断参与诉讼和政府诉讼，并答复国家、州和地方政府及其他当局的各种调查、询问、通知和要求(统称为“诉讼”)。诉讼本身是不确定的，而且总是很难预测。虽然我们无法肯定地预测任何诉讼的最终结果，但我们认为，我们目前的诉讼没有一项会对我们的业务结果、财务状况或现金流动产生重大不利影响。
项目4.矿山安全披露。
没有。
31
目录
第二部分
第五项登记人普通股市场、有关股东事项及发行人购买权益证券。
市场信息
我们的普通股于2014年3月28日在纽约证券交易所(NYSE)开始交易，交易代码为“CBSO”。2014年11月20日，由于我们的品牌重塑，我们的普通股开始在纽约证券交易所交易，代号为“Out”。在2014年3月28日之前，我们的普通股没有公开市场。
持有人
截至2020年2月25日，我们有203持有我们普通股的记录。
股利政策
为了保持REIT的地位，我们必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，而不考虑股息支付的扣减，不包括任何净资本收益。只要我们满足这一分配要求，并符合作为REIT征税的资格，但分配的REIT应纳税收入的不到100%，经上述修改后，我们将对未分配的净应税收入征收美国联邦所得税。此外，如果我们在一个日历年内实际分配给我们的股东的金额低于美国联邦税法规定的最低数额，我们将被征收4%的非抵扣消费税。见“第1项.营业税状况”。
我们作出的分配将由我们的董事会授权和决定，其唯一的酌处权是从合法可供分配的资产中提取出来的。虽然我们预计在每年保持相对稳定的分配，但分配的数量、时间和频率将由董事会自行决定，并将根据各种因素宣布分配，包括但不限于：未来的应税收入、债务工具中所载的限制(例如对分配的限制超过维持我们作为REIT的最低数额以及我们的子公司向公司分配现金的能力)、偿债要求、我们的业务结果、我们的财务状况、我们的经营现金流入和流出，包括资本支出和收购，限制我们使用TRSS产生的现金来资助分配和适用法律的能力。见“1A项。风险因素，“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”和“项目8.财务报表和补充数据”。我们可能需要增加我们的借款，以资助我们的预期分配。我们预计我们的分配可能会超过我们的净收入，部分原因是包括在净收入(亏损)中的非现金费用。
我们预计，我们的分配一般将作为普通收入对我们的股东征税，尽管我们可以指定一部分分配作为限定的股息收入或资本收益红利，或者分配的一部分可能构成资本的回报或应作为资本收益征税。我们每年向每一位股东提供一份报表，列明前一年支付的分配情况，并将其定性为普通收益红利、资本回报、合格股息、收益或资本收益红利或非红利分配。约82.2%我们分配的股息2019应视为普通收入，由我们的股东为税务目的，大约 1.5%应该被视为资本收益，并且大约16.3%应该被认为是资本的回报。资本收益分配受个人股东和公司股东的某些资本回收规定的制约。
性能图
为“交易法”第18节的目的，本节中的信息，包括绩效图表，不得视为“征集材料”或“提交”证券交易委员会，或以其他方式受该款规定的责任制约，也不得被视为以参考方式纳入公司根据经修正的1933年“证券法”或“交易法”提交的任何文件.
下图将OutFront Media Inc.普通股累计股东总回报率与Lamar广告公司、CLEAR频道户外控股公司、标准普尔500指数(S&P 500)、标准普尔500指数(S&P 500)、标准普尔500媒体行业指数(S&P 500)和富时全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)的累计总回报率进行了比较。
32
业绩图表假设2014年12月31日投资于OutFront Media Inc.的普通股、Lamar广告公司的普通股、ClearChannel Outhouse Holdings公司的普通股、标准普尔500指数、标准普尔500指数和富时NAREIT所有股票REITs指数，包括股息再投资。2019年12月31日.
2014年12月31日 | 2015年12月31日 | 2016年12月31日 | 2017年12月31日 | 2018年12月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
OutFront媒体公司 | $ | 100.00 | $ | 86.10 | $ | 104.12 | $ | 103.28 | $ | 86.65 | $ | 135.86 | ||||||||||||
拉玛广告公司 | 100.00 | 117.34 | 138.07 | 159.66 | 156.57 | 211.82 | ||||||||||||||||||
清澈频道户外控股有限公司 | 100.00 | 52.79 | 74.27 | 81.58 | 93.64 | 51.60 | ||||||||||||||||||
标准普尔500 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | ||||||||||||||||||
标准普尔500指数(a) | 100.00 | 95.70 | 110.66 | 119.74 | 110.68 | 149.40 | ||||||||||||||||||
富时NAREIT全股权REITs指数 | 100.00 | 102.83 | 111.70 | 121.39 | 116.48 | 149.86 | ||||||||||||||||||
(a) | 截至2019年12月31日，标准普尔500媒体产业指数由以下公司组成：特许通信公司、康卡斯特公司、探索通信公司、迪什网络公司、福克斯公司、国际公司集团、新闻公司、宏尼康集团公司和维亚康姆哥伦比亚广播公司。 |
未经注册的股本证券出售
没有。
33
发行人购买股票证券
股份总数 购进 | 每股平均价格 | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 | 剩余授权 | ||||||||||
2019年10月1日至2019年10月31日 | — | $ | — | — | — | ||||||||
2019年11月1日至2019年11月30日 | — | — | — | — | |||||||||
2019年12月1日至2019年12月31日 | — | — | — | — | |||||||||
共计 | — | — | — | — | |||||||||
项目6.选定的财务数据。
下表列出了所述期间的选定历史综合财务数据。选定的截至2019、2018和2017年12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019和2018年12月31日的业务和现金流量历史综合报表以及截至12月31日、2019年和2018年的选定历史综合资产负债表数据是从本年度经审计的合并财务报表中得出的，这些报表载于本年度报告表10-K。截至2016年12月31日和2015年12月31日终了年度的选定历史综合业务报表和现金流动数据以及截至12月31日、2017年、2016年和2015年12月31日的选定历史综合资产负债表信息是从我们审计的历史合并财务报表中得出的，这些报表未列入本年度表10-K。
请阅读下列资料及“1A项”。“风险因素”、“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“项目8.财务报表和补充数据”。
34
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
(百万美元，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016(a) | 2015 | |||||||||||||||
业务报表数据： | ||||||||||||||||||||
收入 | $ | 1,782.2 | $ | 1,606.2 | $ | 1,520.5 | $ | 1,513.9 | $ | 1,513.8 | ||||||||||
调整后的OIBDA(c) | $ | 522.4 | $ | 479.5 | $ | 444.1 | $ | 449.0 | $ | 437.6 | ||||||||||
减： | ||||||||||||||||||||
股票补偿 | 22.3 | 20.2 | 20.5 | 18.0 | 15.2 | |||||||||||||||
重组费用 | 0.3 | 2.1 | 6.4 | 2.5 | 2.6 | |||||||||||||||
待售房地产资产损失(b) | — | — | — | 1.3 | 103.6 | |||||||||||||||
处置净(利)损失 | (3.8 | ) | (5.5 | ) | (14.3 | ) | (1.9 | ) | 0.7 | |||||||||||
减值费用(d) | — | 42.9 | — | — | — | |||||||||||||||
折旧 | 87.3 | 85.9 | 89.7 | 108.9 | 113.7 | |||||||||||||||
摊销 | 107.2 | 99.1 | 100.1 | 115.3 | 115.4 | |||||||||||||||
营业收入 | $ | 309.1 | $ | 234.8 | $ | 241.7 | $ | 204.9 | $ | 86.4 | ||||||||||
利息费用，净额 | $ | (134.9 | ) | $ | (125.7 | ) | $ | (116.9 | ) | $ | (113.8 | ) | $ | (114.8 | ) | |||||
债务清偿损失(e) | (28.5 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||
所得税准备金 | $ | (10.9 | ) | $ | (4.9 | ) | $ | (4.1 | ) | $ | (5.4 | ) | $ | (5.4 | ) | |||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损) | $ | 140.1 | $ | 107.9 | $ | 125.8 | $ | 90.9 | $ | (29.4 | ) | |||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损)已发行的加权平均股票： | ||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.97 | $ | 0.76 | $ | 0.90 | $ | 0.66 | $ | (0.21 | ) | |||||||||
稀释 | $ | 0.97 | $ | 0.75 | $ | 0.90 | $ | 0.66 | $ | (0.21 | ) | |||||||||
按普通股申报的股息 | $ | 1.44 | $ | 1.44 | $ | 1.44 | $ | 1.36 | $ | 1.42 | ||||||||||
业务资金(“FFO”)(f) 归因于OutFront媒体公司。 | $ | 295.3 | $ | 301.0 | $ | 277.3 | $ | 280.4 | $ | 272.2 | ||||||||||
调整FFO(“AFFO”)(f)可归因于OutFront媒体公司。 | $ | 334.1 | $ | 299.7 | $ | 277.6 | $ | 294.5 | $ | 268.1 | ||||||||||
资产负债表数据(期末)： | ||||||||||||||||||||
财产和设备，净额 | $ | 666.2 | $ | 652.9 | $ | 662.1 | $ | 665.0 | $ | 701.7 | ||||||||||
总资产(g) | $ | 5,382.3 | $ | 3,828.7 | $ | 3,808.2 | $ | 3,738.5 | $ | 3,815.5 | ||||||||||
流动负债 | $ | 650.0 | $ | 402.6 | $ | 299.6 | $ | 251.5 | $ | 265.6 | ||||||||||
长期债务净额 | $ | 2,222.1 | $ | 2,149.6 | $ | 2,145.3 | $ | 2,136.8 | $ | 2,222.0 | ||||||||||
股东权益总额 | $ | 1,093.8 | $ | 1,102.8 | $ | 1,181.1 | $ | 1,232.9 | $ | 1,212.6 | ||||||||||
现金流量数据： | ||||||||||||||||||||
经营活动提供的现金流量 | $ | 276.9 | $ | 214.3 | $ | 249.3 | $ | 287.1 | $ | 293.1 | ||||||||||
资本支出： | ||||||||||||||||||||
生长 | $ | 71.8 | $ | 63.7 | $ | 50.9 | $ | 40.9 | $ | 33.6 | ||||||||||
维修 | 18.1 | 18.6 | 19.9 | 18.5 | 25.6 | |||||||||||||||
资本支出总额 | $ | 89.9 | $ | 82.3 | $ | 70.8 | $ | 59.4 | $ | 59.2 | ||||||||||
(a) | 2016年4月1日，我们完成了对拉丁美洲户外广告业务的处理。 |
(b) | 2015年，我们记录了待售房地产资产的非现金亏损.这一非现金损失主要由计入未确认的外币折算损失、持有待售资产的账面价值损失构成。 |
35
(c) | 调整后的OIBDA是一种非GAAP财务措施.为了上表的目的，我们将“调整后的OIBDA”计算为折旧前的营业收入(损失)、摊销前的净(收益)损失、基于股票的赔偿、重组费用、减值费用和待售房地产资产的损失。调整后的OIBDA是我们管理业务、评估经营业绩、规划和预测未来期间的主要措施之一，因为它是衡量我们业务实力和业务业绩的重要指标。我们的管理层相信，如果向他们提供的信息使他们能够按照我们的管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的同样方式对我们的经营结果进行分析和评估，那么我们的财务数据的用户将得到最好的服务。我们的管理层还认为，调整后的OIBDA作为一种补充措施，在评估我们的业务时是有用的，因为消除某些不可比较的项目会突出我们业务的运营趋势，而这些趋势在其他情况下可能不太明显，因为仅仅依靠GAAP财务措施是不明显的。管理层认为，这项补充措施为我们的财务数据使用者提供了一个关于我们经营业绩的重要视角，也使我们的财务数据使用者更容易将我们的结果与其他有不同融资和资本结构或税率的公司进行比较。有关调整后的OIBDA的进一步信息，请参阅“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。 |
(d) | 根据2018年第二季度进行的减值分析，我们确定我们的加拿大报告单位的账面价值超过其公允价值，并记录了以下减值费用：4 290万美元关于业务综合声明。 |
(e) | 在2019年，我们记录了债务清偿方面的损失。2 850万美元有关赎回到期日期为2022年的5.250%高级无担保债券及2025年到期的5.875%高级无担保债券(合并为“旧债券”)。 |
(f) | 在此处使用时，对“FFO”和“AFFO”的引用意味着“可归因于OutFront Media Inc.的FFO”。以及“可归因于OutFront Media Inc.的AFFO”。我们根据NAREIT确定的定义计算FFO。FFO反映了OutFront媒体公司的净收益(亏损)。经调整后，不包括出售房地产资产、减值费用、折旧和摊销、直接租赁购置费用摊销、持有待售房地产资产损失的非现金效应、我国股权投资和非控制权益的相同调整，以及适用的调整的相关所得税效应。我们计算AFFO是按FFO调整，以包括为直接租赁购置费用支付的现金，因为这类费用一般在四周至一年的期间内摊销，因此是定期发生的。AFFO还包括为维护资本支出支付的现金，因为这是日常使用现金，对我们的业务是必要的。此外，affo不包括债务清偿的重组费用和损失，以及某些非现金项目，包括非房地产折旧和摊销、股票补偿费用、累加费用、直线租金的非现金效应、递延融资成本的摊销和对非控制权益的相同调整，以及适用的所得税非现金部分以及调整的相关所得税效应。我们使用FFO和AFFO的措施来管理我们的业务，规划和预测未来的时期，每个指标都是我们业务实力和业务业绩的重要指标。, 尤其是与其他REITs相比。我们的管理层相信，如果向他们提供的信息使他们能够按照我们的管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的同样方式对我们的经营结果进行分析和评估，那么我们的财务数据的用户将得到最好的服务。我们的管理层还认为，FFO和AFFO的介绍作为补充措施，在评估我们的业务时是有用的，因为调整结果以反映对REITs的经营绩效有更大影响的项目，突出了我们业务的趋势，如果仅仅依靠GAAP财务措施，在其他方面可能并不明显。管理层认为，这些补充措施为我们的财务数据使用者提供了一个关于我们经营业绩的重要视角，也使我们更容易与我们行业的其他公司以及REITs进行比较。有关FFO和AFFO的进一步信息，请参阅“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。 |
(g) | 在2019年，我们采用了财务会计准则委员会的指南，涉及承租人和出租人租赁的确认、计量、列报和披露问题，采用了修正的回顾性过渡方法。2019年1月1日，这一标准的采用导致了12亿美元的经营租赁负债和同样数额的运营租赁资产使用权的确认。现有的预付和应计租赁费用被重新归类为使用权经营租赁资产，从而在财务状况综合报表上产生了13亿美元的净资产。(见项目8，注2。重要会计政策摘要: 采用新的会计准则合并财务报表)。 |
36
下表显示了净收入(损失)致FFO和AFFO：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损) | $ | 140.1 | $ | 107.9 | $ | 125.8 | $ | 90.9 | $ | (29.4 | ) | |||||||||
广告牌广告结构的折旧 | 66.0 | 69.1 | 76.2 | 98.2 | 104.9 | |||||||||||||||
房地产相关无形资产摊销 | 45.0 | 42.7 | 48.2 | 52.9 | 55.8 | |||||||||||||||
直接租赁购置费用摊销 | 48.2 | 43.2 | 40.0 | 38.2 | 36.3 | |||||||||||||||
待售房地产资产损失 | — | — | — | 1.3 | 103.6 | |||||||||||||||
房地产资产处置净(利)损失 | (3.8 | ) | (5.5 | ) | (14.3 | ) | (1.9 | ) | 0.7 | |||||||||||
减值费用 | — | 42.9 | — | — | — | |||||||||||||||
与股权投资有关的调整 | 0.1 | 0.2 | 0.5 | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||
与非控制利益有关的调整 | (0.3 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||
调整的所得税效应(1) | — | 0.5 | 0.9 | 0.1 | (0.4 | ) | ||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的FFO。 | 295.3 | 301.0 | 277.3 | 280.4 | 272.2 | |||||||||||||||
所得税的非现金部分 | 0.4 | (3.5 | ) | (3.6 | ) | 4.2 | (0.4 | ) | ||||||||||||
为直接租赁购置费用支付的现金 | (47.1 | ) | (41.3 | ) | (39.2 | ) | (37.0 | ) | (35.9 | ) | ||||||||||
维持资本支出 | (18.1 | ) | (18.6 | ) | (19.9 | ) | (18.5 | ) | (25.6 | ) | ||||||||||
重组费用-遣散费 | 0.3 | 2.1 | 6.4 | 2.5 | 2.6 | |||||||||||||||
其他折旧 | 21.3 | 16.8 | 13.5 | 10.7 | 8.8 | |||||||||||||||
其他摊销 | 14.0 | 13.2 | 11.9 | 24.2 | 23.3 | |||||||||||||||
股票补偿 | 22.3 | 20.2 | 20.5 | 18.0 | 15.2 | |||||||||||||||
直线租金的非现金效应 | 6.9 | 1.9 | 3.4 | 1.3 | (0.3 | ) | ||||||||||||||
吸积费用 | 2.5 | 2.4 | 2.3 | 2.4 | 2.5 | |||||||||||||||
递延融资费用摊销 | 7.9 | 5.7 | 6.1 | 6.4 | 6.3 | |||||||||||||||
债务清偿损失 | 28.5 | — | — | — | — | |||||||||||||||
与非控制利益有关的调整 | (0.1 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||
调整的所得税效应(2) | — | (0.2 | ) | (1.1 | ) | (0.1 | ) | (0.6 | ) | |||||||||||
AFFO可归因于OutFront媒体公司。 | $ | 334.1 | $ | 299.7 | $ | 277.6 | $ | 294.5 | $ | 268.1 | ||||||||||
(1) | 与房地产资产处置净(利)损失相关的所得税效应。 |
(2) | 与.有关的所得税影响重组费用. |
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目录
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)应与我们的历史合并财务报表及其附注一起阅读，“项目8.财务报表和补充数据”。这个MD&A包含前瞻性的陈述，涉及许多风险和不确定因素.前瞻性发言受到若干重要因素的影响，包括但不限于“项目1A”中讨论的那些因素。风险因素“和本年度报告中关于前瞻性报表的”指导声明“部分，即表10-K，可能导致我们的实际结果与本文描述的结果或此类前瞻性报表所暗示的结果大不相同。管理层对2018年12月31日终了年度财务状况和经营结果的讨论和分析，与2017年12月31日终了年度相比，已列入我们2018年12月31日终了年度10-K报表年度报告“第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，该报告于2019年2月27日提交证券交易委员会(SEC)，
概述
OutFront Media是一个房地产投资信托基金(REIT)，它在美国(“美国”)的户外广告结构和网站上提供广告空间(“显示”)。还有加拿大。我们通过三个运营部门来管理我们的业务：(1)美国公告牌和中转，这包括在我们的美国媒体报告部分，(2)国际和(3)体育营销。国际和体育营销不符合可报告部分的标准，因此，都包括在其他(见项目8，注20。段信息合并财务报表)。
商业
我们是美国和加拿大在户外广告结构和网站上最大的广告空间提供商之一。我们的存货包括广告牌显示器，主要位于尼尔森指定市场地区最繁忙的公路和公路上，以及根据与美国和加拿大各大城市市政当局签订的多年独家合同运营的过境广告显示器。我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体权利协议，使我们有权在校园内经营广告展示，以及管理体育赛事的营销机会、媒体权利和体验娱乐活动。总之，我们在所有的25美国最大的市场150美国和加拿大的市场。我们的顶级市场，以位置为重点的投资组合包括纽约中央车站和时代广场内和周围的地点，洛杉矶日落大道沿线的各种地点，以及旧金山的海湾大桥。我们的投资组合的广度和深度为我们的客户提供了一系列的选择，以实现他们的营销目标，从全国性的品牌建设活动到驱使客户的超本地活动，到广告商的网站或零售地点“一英里后”。
除了提供基于位置的显示器外，我们还致力于向我们的客户提供大量和目标受众。Geopath是一种户外广告行业的受众测量系统，它使我们能够根据受众的规模和人口组成来构建广告活动。作为我们的技术平台的一部分，我们正在开发解决方案，以加强人口和地点定位，并参与与消费者联系的方式。此外，我们的OutFront移动网络和社会影响力附加产品允许我们的客户通过互动移动广告和社会共享放大来进一步利用定位目标。
我们相信户外广告仍然是一种有吸引力的广告形式，因为我们的显示器总是可以看到的，不能被关闭、跳过、屏蔽或快速转发。此外，户外广告可以成为一种有效的“独立”媒体，也是使用多种媒体(包括电视、广播、印刷、在线、移动和社交媒体广告平台)向受众宣传的一个组成部分。相对于其他形式的广告，我们为客户提供了一个有吸引力的价格点的差异化广告解决方案。除了租赁显示器外，我们还为客户提供其他增值服务，如活动前类别研究、消费者洞察力、印刷制作以及活动后跟踪和分析。
美国媒体。我们的美国媒体段生成23%其在纽约市大城市地区的收入2019, 22%在……里面2018和23%在……里面2017，生成16%在洛杉矶大都会区2019, 2018和2017。我们的美国媒体段生成收入的16.287亿美元在……里面2019, 14.668亿美元在……里面2018和14.065亿美元在……里面2017，和营业收入以前折旧, 摊销, 处置净(利)损失, 股票补偿, 重组费用和一个减值费用(“经调整的OIBDA”)5.463亿美元在……里面2019, 5.002亿美元在……里面2018和4.781亿美元在……里面2017。(请参阅本MD&A.的“分部操作结果”一节)
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其他(包括国际和体育营销)。其他生成收入的1.535亿美元在……里面2019, 1.394亿美元在……里面2018和1.14亿美元在……里面2017，以及调整后的OIBDA2 210万美元在……里面2019, 1 730万美元在……里面2018和840万美元在……里面2017.
经济环境
我们的收入和经营结果对广告开支的波动、一般的经济状况和其他我们无法控制的外部事件很敏感。
商业环境
户外广告业四分五裂，包括几家在全国范围内经营的公司，以及数百家规模较小的区域和地方公司，它们在一个或几个地方地理市场上经营有限数量的显示器。我们与这些公司竞争客户，结构和展示地点。我们还与其他媒体竞争，包括在线、移动和社交媒体广告平台和传统广告平台(如电视、广播、印刷和直接邮件营销人员)。此外，我们还与各种各样的户外媒体竞争，包括购物中心、机场、电影院、超市和出租车的广告。
在我们的主要受众地点增加数字显示器的数量是我们有机增长战略的一个重要因素，因为数字显示器有可能从新的和现有的客户吸引更多的业务。我们认为，数字显示器对我们的客户是有吸引力的，因为它们允许开发更丰富和更具视觉吸引力的信息，使我们的客户能够灵活地在一天中的时间瞄准观众，并迅速发起新的广告宣传活动，并消除或大大降低印刷生产和安装成本。此外，数字显示器使我们能够在每个显示器上运行多个广告。与传统的静态广告牌显示器相比，数字广告牌显示器平均每台显示器的收入大约高出四倍。数字广告牌显示器的平均费用也比传统的静态广告牌显示器高出大约两至四倍，包括与收入增加有关的可变成本。因此，与传统的静态广告牌显示器相比，数字广告牌显示器产生了更高的利润和现金流。我们大部分的数字广告牌显示器都是由传统的静态广告牌显示器转换而来的。
2017年，我们开始部署与几个过境特许经营相关的最先进的数字中转显示器，并计划在未来几年大幅增加部署。一旦数字中转显示器大规模部署，我们预计数字中转显示器带来的收入将是可比较的静态公交显示器收入的倍数。我们打算在未来几年里承担大量设备部署成本和资本支出，以继续增加我们产品组合中的数字显示器数量。
我们已经建造或改造了107美国新的数字广告牌展示13在加拿大2019。另外，在2019，我们安装了14小型数码显示器及市场推广安排50第三方数字广告牌在美国和27在加拿大。在……里面2019，我们已经建造、改造或替换了3,781美国的数字传输和其他显示器。下表列出了有关我们的数字显示器的信息。
数字收入(百万) 截至2019年12月31日止的年度 | 数字显示器数目 截至2019年12月31日(a) | ||||||||||||||||||||
位置 | 数字公告牌 | 数字过境和其他 | 数字总收入 | 数字公告牌显示器 | 数字传输和其他显示器 | 全数字显示器 | |||||||||||||||
美国 | $ | 222.7 | $ | 112.3 | $ | 335.0 | 1,121 | 6,145 | 7,266 | ||||||||||||
加拿大 | 30.0 | 0.1 | 30.1 | 222 | 93 | 315 | |||||||||||||||
共计 | $ | 252.7 | $ | 112.4 | $ | 365.1 | 1,343 | 6,238 | 7,581 | ||||||||||||
(a) | 数字显示数量(1)包括预留给过境机构使用的2 172台显示器；(2)不包括我们与学院、大学和其他教育机构签订的多媒体权利协议规定的所有显示器。我们的数字显示器的数量受到收购，处置，管理协议，新的和丢失的广告牌的净效果，以及在这段时间内赢得和失去的专营权的净影响。 |
由于季节性广告模式和对广告市场的影响，我们的收入和利润可能会波动。通常情况下，我们的收入和利润在第四季度(假日购物季)最高，在第一季度最低，因为广告商在假日购物季之后调整他们的支出。
我们有一个多元化的客户基础，跨越各个行业。期间2019，我们最大的广告商是零售, 专业服务和计算机/互联网，代表9%, 8%，和8%在我们的总数中美国媒体段段
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收入，分别。期间2018，我们最大的广告商是零售, 计算机/互联网和保健/药品，代表9%, 8%和8%在我们的总数中美国媒体部分收入。期间2017，我们最大的广告商是零售, 保健/药品和电视，代表9%, 8%和7%在我们的总数中美国媒体分段收入。
我们的大规模投资组合使我们的客户能够接触到全国观众，同时也提供了为特定地区或市场量身定制活动的灵活性。在……里面2019，我们大约生成了44%我们的美国媒体与之相比，全国广告运动的部分收入44%在……里面2018和45%在……里面2017.
我们的过境业务要求我们定期与市政当局和其他政府实体取得和续签合同。当这些合同到期时，为了获得或续签合同，我们通常必须参加高度竞争性的投标过程。
主要业绩指标
我们的管理层通过集中于以下指标来审查我们的业绩。
我们的一些关键业绩指标没有按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制。我们认为，这些非GAAP绩效指标是对我们经营业绩的有意义的补充性衡量，不应孤立地考虑，或作为其最直接可比的GAAP财务指标的替代。
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | %变化 | ||||||||
收入 | $ | 1,782.2 | $ | 1,606.2 | 11 | % | |||||
有机收入(A)(B) | 1,782.2 | 1,604.5 | 11 | ||||||||
营业收入 | 309.1 | 234.8 | 32 | ||||||||
调整后的OIBDA(b) | 522.4 | 479.5 | 9 | ||||||||
调整后的OIBDA(b)准裕度 | 29 | % | 30 | % | |||||||
业务资金(“FFO”)(b) 归因于OutFront媒体公司。 | 295.3 | 301.0 | (2 | ) | |||||||
调整FFO(“AFFO”)(b)可归因于OutFront媒体公司。 | 334.1 | 299.7 | 11 | ||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收入。 | $ | 140.1 | $ | 107.9 | 30 | ||||||
(a) | 有机收入不包括外币汇率的影响(“非有机收入”)。我们提供有机收入，以了解收入的潜在增长率，不包括非有机收入项目的影响。我们的管理层相信有机收入对我们的财务数据的用户是有用的，因为它使他们能够更好地理解我们的业务期间到期间的增长水平。由于有机收入不是按照公认会计原则计算的，因此不应孤立或替代收入作为经营业绩的指标。按照我们的计算，有机收入可能无法与其他公司使用的类似名称的指标相媲美。 |
(b) | 请参阅“非公认会计原则财务措施的调节”和“收入”一节。营业收入调校后的OIBDA，可归因于OutFront媒体公司的净收入。致FFO-可归因于OutFront媒体公司。和AFFO归因于OutFront媒体公司。和收入有机收入。 |
调整后的OIBDA
我们将调整后的OIBDA计算为折旧前的营业收入(损失)、摊销前的净亏损(收益)、基于股票的补偿、重组费用和减值费用。我们通过将调整后的OIBDA除以总收入来计算调整后的OIBDA利润率。调整后的OIBDA和调整后的OIBDA利润率是我们管理业务、评估我们的经营业绩以及规划和预测未来期间的主要措施，因为每个指标都是我们业务实力和业务业绩的重要指标。我们的管理层相信，如果向他们提供的信息使他们能够按照我们的管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的同样方式对我们的经营结果进行分析和评估，那么我们的财务数据的用户将得到最好的服务。我们的管理层还认为，调整后的OIBDA和调整后的OIBDA保证金作为补充措施，在评估我们的业务时是有用的，因为消除某些不可比较的项目突出了我们业务的运营趋势，而这些趋势在其他情况下仅依靠GAAP财务措施可能并不明显。管理层认为，这些补充措施为我们的财务数据使用者提供了一个关于我们经营业绩的重要视角，也使我们的财务数据使用者更容易将我们的结果与其他有不同融资和资本结构或税率的公司进行比较。
40
FFO和AFFO
在此处使用时，对“FFO”和“AFFO”的引用意味着“可归因于OutFront Media Inc.的FFO”。以及“可归因于OutFront Media Inc.的AFFO”。我们根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)确定的定义计算FFO。FFO反映了OutFront媒体公司的净收益(亏损)。经调整后，不包括出售房地产资产、减值费用、折旧和摊销、直接租赁购置费用摊销以及对我们的股权投资和非控制权益的相同调整，以及适用的调整的相关所得税效应的损益。我们计算AFFO是按FFO调整，以包括为直接租赁购置费用支付的现金，因为这类费用一般在四周至一年的期间内摊销，因此是定期发生的。AFFO还包括为维护资本支出支付的现金，因为这是日常使用现金，对我们的业务是必要的。此外，affo不包括债务清偿方面的重组费用和损失，以及某些非现金项目，包括非房地产折旧和摊销、股票补偿费用、累加费用、直线租金的非现金效应、递延融资成本的摊销和对我们非控制利益的相同调整，以及所得税中的非现金部分，以及调整的相关所得税效应。我们使用FFO和AFFO的措施来管理我们的业务，规划和预测未来的时期，每个指标都是我们业务实力和业务业绩的重要指标。, 尤其是与其他REITs相比。我们的管理层相信，如果向他们提供的信息使他们能够按照我们的管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的同样方式对我们的经营结果进行分析和评估，那么我们的财务数据的用户将得到最好的服务。我们的管理层还认为，FFO和AFFO的介绍作为补充措施，在评估我们的业务时是有用的，因为调整结果以反映对REITs的经营绩效有更大影响的项目，突出了我们业务的趋势，如果仅仅依靠GAAP财务措施，在其他方面可能并不明显。管理层认为，这些补充措施为我们的财务数据使用者提供了一个关于我们经营业绩的重要视角，也使我们更容易与我们行业的其他公司以及REITs进行比较。
由于调整后的OIBDA、调整后的OIBDA利润率、FFO和AFFO不是根据公认会计原则计算的衡量标准，因此不应孤立或替代作为业务业绩指标的营业收入(亏损)、可归因于OutFront Media Inc.的净收益(亏损)、分配非控制权益前的净收益(亏损)和收入-最直接可比的GAAP财务措施-作为经营业绩的指标。根据我们的计算，这些措施可能无法与其他公司所采用的名称相同的措施相比较。此外，这些措施不一定代表可供酌情使用的资金，也不一定是衡量我们是否有能力满足我们的现金需要。
非公认会计原则财务措施的调节
下表对账营业收入调整后的OIBDA，以及可归因于OutFront媒体公司的净收入。致FFO-可归因于OutFront媒体公司。和AFFO归因于OutFront媒体公司。
截至12月31日的年度， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
总收入 | $ | 1,782.2 | $ | 1,606.2 | ||||
营业收入 | $ | 309.1 | $ | 234.8 | ||||
重组费用 | 0.3 | 2.1 | ||||||
处置净收益 | (3.8 | ) | (5.5 | ) | ||||
减值费用 | — | 42.9 | ||||||
折旧 | 87.3 | 85.9 | ||||||
摊销 | 107.2 | 99.1 | ||||||
股票补偿 | 22.3 | 20.2 | ||||||
调整后的OIBDA | $ | 522.4 | $ | 479.5 | ||||
调整后的OIBDA保证金 | 29 | % | 30 | % | ||||
41
截至12月31日的年度， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收入。 | $ | 140.1 | $ | 107.9 | ||||
广告牌广告结构的折旧 | 66.0 | 69.1 | ||||||
房地产相关无形资产摊销 | 45.0 | 42.7 | ||||||
直接租赁购置费用摊销(a) | 48.2 | 43.2 | ||||||
房地产资产处置净收益 | (3.8 | ) | (5.5 | ) | ||||
减值费用 | — | 42.9 | ||||||
与股权投资有关的调整 | 0.1 | 0.2 | ||||||
与非控制利益有关的调整 | (0.3 | ) | — | |||||
调整的所得税效应(b) | — | 0.5 | ||||||
可归因于OutFront媒体公司的FFO。 | 295.3 | 301.0 | ||||||
所得税的非现金部分 | 0.4 | (3.5 | ) | |||||
为直接租赁购置费用支付的现金(a) | (47.1 | ) | (41.3 | ) | ||||
维持资本支出 | (18.1 | ) | (18.6 | ) | ||||
重组费用 | 0.3 | 2.1 | ||||||
其他折旧 | 21.3 | 16.8 | ||||||
其他摊销 | 14.0 | 13.2 | ||||||
股票补偿 | 22.3 | 20.2 | ||||||
直线租金的非现金效应 | 6.9 | 1.9 | ||||||
吸积费用 | 2.5 | 2.4 | ||||||
递延融资费用摊销 | 7.9 | 5.7 | ||||||
债务清偿损失 | 28.5 | — | ||||||
与非控制利益有关的调整 | (0.1 | ) | — | |||||
调整的所得税效应(c) | — | (0.2 | ) | |||||
AFFO可归因于OutFront媒体公司。 | $ | 334.1 | $ | 299.7 | ||||
(a) | 与广告牌收入直接相关的可变佣金。 |
(b) | 与净利有关的所得税对房地产资产处置的影响。 |
(c) | 与.有关的所得税影响重组费用. |
可归因于OutFront媒体公司的FFO。在……里面2019的2.953亿美元减少570万美元，或2%，与2018，主要原因是2018年记录的减值费用，但因净收入增加和直接租赁购置费用摊销增加而部分抵销。AFFO可归因于OutFront媒体公司。在……里面2019的3.341亿美元增加3 440万美元，或11%，与2018主要原因是营业收入增加，包括2018年记录的减值、摊销和非现金直线租金增加，利息支出增加和直接租赁收购成本增加，部分抵消了这些因素。
行动结果分析
收入
我们得出收入主要从在我们的广告结构和网站上为客户提供广告空间。我们与客户的合同期限一般从四周到一年不等。广告牌显示的收入被确认为在合同期限内以直线方式收取的租金收入。在合同期间确认过境收入和其他收入。(见项目8，注12。收入合并财务报表)
42
截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | |||||||||
收入： | |||||||||||
公告牌 | $ | 1,189.9 | $ | 1,112.4 | 7 | % | |||||
过境和其他 | 592.3 | 493.8 | 20 | ||||||||
总收入 | 1,782.2 | 1,606.2 | 11 | ||||||||
有机收入(a): | |||||||||||
公告牌 | $ | 1,189.9 | $ | 1,111.0 | 7 | ||||||
过境和其他 | 592.3 | 493.5 | 20 | ||||||||
有机收入总额(a) | 1,782.2 | 1,604.5 | 11 | ||||||||
非有机收入： | |||||||||||
公告牌 | — | 1.4 | * | ||||||||
过境和其他 | — | 0.3 | * | ||||||||
非有机收入总额 | — | 1.7 | * | ||||||||
总收入 | $ | 1,782.2 | $ | 1,606.2 | 11 | ||||||
* | 计算是没有意义的。 |
(a) | 有机收入不包括外币汇率的影响(“非有机收入”)。 |
总收入增加1.76亿美元，或11%，有机收入增加1.77亿美元，或11%，在2019相比较2018.
2018年，非有机收入反映了外币汇率的影响。
广告牌总收入增加7 750万美元，或7%，在2019相比较2018，主要原因是每台显示器的平均收入(收益率)增加，以及传统静态广告牌显示器向数字广告牌显示器的转变。
过境和其他收入总额增加9 850万美元，或20%，在2019相比较2018主要原因是数字显示器的增长、每台显示器的平均收入(收益率)的增加、这一时期韩元和亏损特许经营权的净效应(主要是旧金山湾区快速运输公司(“BART”)的过境特许经营)和第三方数字设备销售的增长。
费用
截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | |||||||||
费用： | |||||||||||
操作 | $ | 958.6 | $ | 859.9 | 11 | % | |||||
销售、一般和行政 | 323.5 | 287.0 | 13 | ||||||||
重组费用 | 0.3 | 2.1 | (86 | ) | |||||||
处置净收益 | (3.8 | ) | (5.5 | ) | (31 | ) | |||||
减值费用 | — | 42.9 | * | ||||||||
折旧 | 87.3 | 85.9 | 2 | ||||||||
摊销 | 107.2 | 99.1 | 8 | ||||||||
总开支 | $ | 1,473.1 | $ | 1,371.4 | 7 | ||||||
* | 计算是没有意义的。 |
营业费用
我们的业务费用包括：
公告牌物业租赁费用.这些费用反映了租用我们的广告牌的不动产的费用。这些租赁协议的期限从一个月到多年不等，通常提供续约。
43
各种选择。租金费用包括固定的租金数额，根据某些协议，还包括或有租金，这取决于我们从租赁场地产生的收入。财产租赁的固定部分一般提前支付一至十二个月，并在合同期间平均支出。或有租金一般是以欠款支付的，并在确认有关收入时支出。
过境特许经营费用.这些费用反映了市政当局和过境经营者根据过境广告合同收取的费用，通常是根据我们产生的收入的百分比计算的。 根据合同，最低限度的保证。根据收入百分比确定的费用，在确认相关收入时作为发生的费用支出，最低担保在合同期间支出。
张贴、维修及其他与地盘有关的开支.这些费用主要反映与进驻和轮调、材料、修理和维修、水电费、财产税和与我们的体育营销业务部门有关的直接费用。
截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | |||||||||
业务费用： | |||||||||||
公告牌物业租赁 | $ | 409.1 | $ | 384.1 | 7 | % | |||||
过境特许经营权 | 283.9 | 233.8 | 21 | ||||||||
张贴、维护和其他 | 265.6 | 242.0 | 10 | ||||||||
业务费用共计 | $ | 958.6 | $ | 859.9 | 11 | ||||||
公告牌物业租赁费用34%的广告牌收入2019和35%在……里面2018.
所代表的过境专营权费用59%的运输显示收入2019和2018.
公告牌物业租赁及中转专营权开支增加7 510万美元在……里面2019相比较2018.
员额、维持费和其他费用占收入都是15%在每一个2019和2018。员额、维持费和其他费用增加2 360万美元，或10%，在2019相比较2018，主要是由于较高的薪酬和福利相关的成本，更高的张贴和轮换成本，更高的成本与第三方数字设备销售和更高的开支与我们的体育营销运营部门。
销售、一般和行政费用(“SG&A”)
所代表的SG&A费用18%的收入在每一个2019和2018。SG&A费用增加3 650万美元，或13%，在2019相比较2018主要原因是薪酬及其他与员工有关的成本较高，专业费用较高，坏账支出较高。
重组费用
在……里面2019，我们记录了重组费用30万美元取消公司管理职位。在……里面2018，我们记录了重组费用210万美元与重组各部门有关的遣散费，与重组体育市场营运部管理团队及取消公司管理职位有关的遣散费。
处置净收益
处置净收益曾.380万美元在……里面2019和550万美元在……里面2018，主要涉及土地、办公室和展示地点的出售。
减值费用
由于2018年第二季度进行了减值分析，我们确定加拿大报告单位的账面价值超过公允价值，我们在“业务综合报表”中记录了4 290万美元的减值费用。
44
折旧
折旧增加140万美元，或2%，在2019相比较2018，主要是因为我们的数字显示器的操作所使用的软件和相关设备。
摊销
摊销增加810万美元，或8%，在2019相比较2018主要由直接租赁购置成本上升和无形资产摊销增加所驱动。摊销费用包括直接租赁购置费用的摊销4 820万美元在……里面2019和4 320万美元在……里面2018。资本化直接租赁购置费用4 820万美元在……里面2019和4 320万美元在……里面2018.
利息费用
利息开支净额1.349亿美元(包括790万美元(递延筹资费用)2019和1.257亿美元(包括570万美元(递延筹资费用)2018。增加利息费用，净额，在……里面2019相比较2018，主要原因是新发行债务和赎回高级无担保债券的时机、未偿平均债务余额较高、递延融资费用摊销率较高和利率较高。(参见本MD&A.的“流动性和资本资源”一节)
债务清偿损失
在2019年，我们记录了债务清偿方面的损失。2 850万美元有关赎回到期日期为2022年的5.250%高级无担保债券(“2022年债券”)及我们的5.875%高级无担保债券(“2025年债券”)及连同2022年债券(旧债券)的赎回事宜。
所得税准备金
这个所得税准备金曾.1 090万美元在……里面2019，增加600万美元，主要原因是我们的应税REIT子公司(“TRSS”)的业绩有所改善，以及2016年国税局审计的300万美元结算，包括相关的州所得税和利息。实际所得税税率为7.5%为2019和4.7%为2018.
净收益
分配给非控制权益前的净收入S是1.406亿美元在……里面2019，增加3 270万美元相比较2018，主要原因是营业收入增加，包括2018年记录的减值费用的影响，但因债务清偿损失和利息支出增加而部分抵消。
45
分段业务结果
我们提出调整后的OIBDA作为我们的报告部门的主要盈亏衡量标准。(见本MD&A和项目8的“关键业绩指标”一节，注20)。段信息合并财务报表)
我们通过三运营部门-(1)美国公告牌和中转公司，这包括在我们的美国媒体报告部分，(2)国际和(3)体育营销。国际和体育营销不符合可报告部分的标准，因此，都包括在其他。因此，我们的部分报告包括美国媒体和其他.
下表显示了我们的收入、调整后的OIBDA和营业收入(损失)按段分列2019和2018.
截至12月31日的年度， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
收入： | ||||||||
美国媒体 | $ | 1,628.7 | $ | 1,466.8 | ||||
其他 | 153.5 | 139.4 | ||||||
总收入 | $ | 1,782.2 | $ | 1,606.2 | ||||
营业收入 | $ | 309.1 | $ | 234.8 | ||||
重组费用 | 0.3 | 2.1 | ||||||
处置净收益 | (3.8 | ) | (5.5 | ) | ||||
减值费用 | — | 42.9 | ||||||
折旧 | 87.3 | 85.9 | ||||||
摊销 | 107.2 | 99.1 | ||||||
股票补偿(a) | 22.3 | 20.2 | ||||||
调整后的OIBDA共计 | $ | 522.4 | $ | 479.5 | ||||
调整后的OIBDA： | ||||||||
美国媒体 | $ | 546.3 | $ | 500.2 | ||||
其他 | 22.1 | 17.3 | ||||||
企业 | (46.0 | ) | (38.0 | ) | ||||
调整后的OIBDA共计 | $ | 522.4 | $ | 479.5 | ||||
营业收入(损失)： | ||||||||
美国媒体 | $ | 376.3 | $ | 342.8 | ||||
其他 | 1.4 | (49.4 | ) | |||||
企业 | (68.6 | ) | (58.6 | ) | ||||
营业收入总额 | $ | 309.1 | $ | 234.8 | ||||
(a) | 以股票为基础的薪酬被归类为公司费用. |
46
美国媒体
截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | |||||||||
收入： | |||||||||||
公告牌 | $ | 1,114.9 | $ | 1,040.8 | 7 | % | |||||
过境和其他 | 513.8 | 426.0 | 21 | ||||||||
总收入 | 1,628.7 | 1,466.8 | 11 | ||||||||
营业费用 | (860.7 | ) | (767.9 | ) | 12 | ||||||
SG&A费用 | (221.7 | ) | (198.7 | ) | 12 | ||||||
调整后的OIBDA | $ | 546.3 | $ | 500.2 | 9 | ||||||
调整后的OIBDA保证金 | 34 | % | 34 | % | |||||||
营业收入 | $ | 376.3 | $ | 342.8 | 10 | ||||||
重组费用 | — | 0.9 | * | ||||||||
处置净收益 | (3.9 | ) | (5.3 | ) | (26 | ) | |||||
折旧和摊销 | 173.9 | 161.8 | 7 | ||||||||
调整后的OIBDA | $ | 546.3 | $ | 500.2 | 9 | ||||||
* | 计算是没有意义的。 |
收入总额美国媒体节段增加1.619亿美元，或11%，在2019相比较2018，反映了每个显示器的平均收入(收益率)的增加、过境数字显示器的增长以及传统静态广告牌显示器向数字广告牌显示器的转变。我们大约生成了44%在每一个2019和2018的收入美国媒体来自全国广告运动的片段。
公告牌收入美国媒体节段增加7 410万美元，或7%，在2019相比较2018，反映了每个显示器的平均收入(收益率)的增加，以及传统静态广告牌显示器向数字广告牌显示器的转变。
过境和其他收入美国媒体节段增加8 780万美元，或21%，在2019相比较2018，反映了数字显示器的增长、每台显示器的平均收入(收益率)的增加以及这一时期内韩元和亏损特许经营(主要是BART过境特许经营)的净影响。
业务费用美国媒体节段增加9 280万美元，或12%，在2019相比较2018，主要原因是与纽约大都会运输局(“MTA”)协定有关的费用增加，原因是过境收入增加，与BART协议有关的费用增加，广告牌租赁费用增加。公告牌物业租赁费用美国媒体所代表的部分34%的广告牌收入2019和2018，而过境专营权费用则代表59%的过境收入2019和2018。中的SG&A费用美国媒体节段增加2 300万美元，或12%，在2019相比较2018主要原因是薪酬及其他与员工有关的成本较高，专业费用较高，坏账支出较高。
调整后的OIBDA美国媒体节段增加4 610万美元，或9%，在2019相比较2018.
47
其他
截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | |||||||||
收入： | |||||||||||
公告牌 | $ | 75.0 | $ | 71.6 | 5 | % | |||||
过境和其他 | 78.5 | 67.8 | 16 | ||||||||
总收入 | $ | 153.5 | $ | 139.4 | 10 | ||||||
有机收入(a): | |||||||||||
公告牌 | $ | 75.0 | $ | 70.2 | 7 | ||||||
过境和其他 | 78.5 | 67.5 | 16 | ||||||||
有机收入总额(a) | 153.5 | 137.7 | 11 | ||||||||
非有机收入： | |||||||||||
公告牌 | — | 1.4 | * | ||||||||
过境和其他 | — | 0.3 | * | ||||||||
非有机收入总额 | — | 1.7 | * | ||||||||
总收入 | 153.5 | 139.4 | 10 | ||||||||
营业费用 | (97.9 | ) | (92.0 | ) | 6 | ||||||
SG&A费用 | (33.5 | ) | (30.1 | ) | 11 | ||||||
调整后的OIBDA | $ | 22.1 | $ | 17.3 | 28 | ||||||
调整后的OIBDA保证金 | 14 | % | 12 | % | |||||||
营业收入(损失) | $ | 1.4 | $ | (49.4 | ) | * | |||||
重组费用 | — | 0.8 | * | ||||||||
处置净(利)损失 | 0.1 | (0.2 | ) | * | |||||||
减值费用 | — | 42.9 | * | ||||||||
折旧和摊销 | 20.6 | 23.2 | (11 | ) | |||||||
调整后的OIBDA | $ | 22.1 | $ | 17.3 | 28 | ||||||
* | 计算是没有意义的。 |
(a) | 有机收入不包括与外币汇率影响相关的收入(“非有机收入”)。 |
共计其他收入增加1 410万美元，或10%，在2019相比较2018，反映了我们的体育营销运营部门业绩的改善，第三方数字设备销售的增加，以及在加拿大的业绩的改善。
其他业务费用增加590万美元，或6%，在2019相比较2018，由第三方数字设备销售的较高成本和与我们的体育营销运营部门有关的较高成本驱动，部分抵消了加拿大较低的成本。其他SG&A费用增加340万美元，或11%，在2019相比较2018，主要是由于与我们的体育营销运营部门和加拿大相关的更高的支出。
其他调整后的OIBDA增加480万美元，或28%，在2019相比较2018主要是因为加拿大的业绩有所改善。
企业
公司开支主要包括与提供集中服务的雇员有关的费用。公司开支，不包括以股票为基础的薪酬及重组费用。4 600万美元在……里面2019和3 800万美元在……里面2018。公司开支增加800万美元在……里面2019相比较2018，主要原因是与赔偿有关的费用较高。
48
流动性与资本资源
截至12月31日， | % | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
资产： | |||||||||||
现金和现金等价物 | $ | 59.1 | $ | 52.7 | 12 | % | |||||
限制现金 | 1.8 | 1.4 | 29 | ||||||||
应收账款减去2019年的12.1美元和2018年的10.7美元 | 290.0 | 264.9 | 9 | ||||||||
预付租约和特许经营费用 | 8.6 | 69.3 | (88 | ) | |||||||
预付费MTA设备部署费用 | 55.4 | 18.9 | 193 | ||||||||
其他预付费用 | 15.8 | 13.9 | 14 | ||||||||
其他流动资产 | 5.1 | 8.4 | (39 | ) | |||||||
流动资产总额 | 435.8 | 429.5 | 1 | ||||||||
负债： | |||||||||||
应付帐款 | 67.9 | 56.5 | 20 | ||||||||
应计补偿 | 56.1 | 47.1 | 19 | ||||||||
应计利息 | 26.4 | 19.1 | 38 | ||||||||
应计租契及专营权费用 | 55.3 | 44.2 | 25 | ||||||||
其他应计费用 | 34.2 | 31.2 | 10 | ||||||||
递延收入 | 29.0 | 29.8 | (3 | ) | |||||||
短期债务 | 195.0 | 160.0 | 22 | ||||||||
短期经营租赁负债 | 168.3 | — | * | ||||||||
其他流动负债 | 17.8 | 14.7 | 21 | ||||||||
流动负债总额 | 650.0 | 402.6 | 61 | ||||||||
营运资本 | $ | (214.2 | ) | $ | 26.9 | * | |||||
* | 计算是没有意义的。 |
我们不断预测我们的业务、投资和融资需求的预期现金需求，以及可用于满足这些需求的业务活动产生的现金流量。由于季节性广告模式和对广告市场的影响，我们的收入和营业收入通常在第四季度(假日购物季节)最高，在第一季度最低，因为广告商在假日购物季节后调整支出。此外，我们的某些市政运输合同，以及我们与学院和大学签订的销售和多媒体权利协议，要求在年初支付最低限度的年度付款。
我们的短期现金需求主要包括经营租赁付款、保证最低年度付款、设备部署费用、资本支出、利息和股息。短期现金需求的资金将主要来自我们手头的现金、运营现金流、我们发行债务和股票证券的能力，以及循环信贷贷款机制下的借款能力(如下文所定义)、AR证券化设施(如下文所定义)或我们可能建立的其他信贷工具。
此外，作为我们增长战略的一部分，我们经常评估收购新业务、资产或数字技术的战略机会。根据这一战略，我们定期评估潜在的收购，从小型交易到较大规模的收购，这些交易可以通过手头现金、额外借款、股票或其他证券或其中的某种组合提供资金。
我们的长期现金需求包括未偿债务的本金支付以及与经营租赁、特许经营和其他协议有关的承诺，包括任何相关的保证最低年度付款，以及设备部署成本。长期现金需求的资金将来自我们手头的现金、运营现金流、我们发行债务和股票证券的能力，以及我们可能建立的循环信贷贷款机制或其他信贷机制下的借款能力。
截至2003年12月31日的周转资金赤字2019年12月31日，主要原因是采用了新的租赁会计准则(见第8项，注2)。重要会计政策摘要:采用新的会计准则)，这导致短期经营租赁负债的确认和预付租约和过境专营权费用关于我们的财务状况综合报表，由预付费MTA设备部署费用.
49
根据MTA协议，我们有义务在若干年内部署(I)8,565地铁及列车月台及入口的数码广告屏幕(Ii)37,716铁路车辆上较小的数码广告屏幕，及(Iii)7,829MTA通信显示，这些部署金额将根据我们和MTA的协议进行修改。此外，我们有责任向地铁公司支付较高百分比的收入或有保证的最低年度付款额，而超过每年基本收入数额的增量收入，将由我们保留，以支付在整个运输系统部署广告和通讯显示器的费用。如下表所示，MTA设备部署费用记作预付费MTA设备部署费用和无形资产关于我们的财务状况综合报表，由于这些费用是从MTA本来有权得到的增量收入中收回的，预付费MTA设备部署费用将会减少。如果在协议期限内产生的增量收入不足以支付全部或部分设备部署费用，这些费用将无法收回，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。我们期望使用增量式第三方融资。300亿美元在最初四年的时间框架内为设备部署费用提供资金，其中大约有1.4亿美元截至2019年12月31日。截至2019年12月31日，我们已经发行了担保债券(而不是信用证)，以MTA为受益人。1.36亿美元，随着设备安装的完成和收入的产生，这一数额可能会发生变化。如下表所示，我们1.508亿美元与MTA设备部署费用有关2019(其中包括与今后部署有关的设备部署费用)，共计2.476亿美元迄今为止，其中3 390万美元迄今已从增量收入中收回。截至2019年12月31日, 4,577已安装了数字显示器，其中837安装发生在2019年第四季度，总共3,3482019年安装。全年2020，我们期望我们的MTA设备部署成本大约是1.75亿美元。此外，由于地铁公司在协议下所占的收入比例有所改变，如果我们的收入超过每年的基本收入，我们预期过境专营权的营运开支会逐渐增加。
(以百万计) | 期初余额 | 部署费用 | 回收 | 摊销 | 期末余额 | |||||||||||||||
截至2019年12月31日的年度： | ||||||||||||||||||||
预付费MTA设备部署费用 | $ | 79.5 | $ | 124.2 | $ | (32.2 | ) | $ | — | $ | 171.5 | |||||||||
无形资产(专营权协议) | 14.8 | 26.6 | — | (3.1 | ) | 38.3 | ||||||||||||||
共计 | $ | 94.3 | $ | 150.8 | $ | (32.2 | ) | $ | (3.1 | ) | $ | 209.8 | ||||||||
2018年12月31日终了的年度： | ||||||||||||||||||||
预付费MTA设备部署费用 | $ | 4.7 | $ | 76.5 | $ | (1.7 | ) | $ | — | $ | 79.5 | |||||||||
无形资产(专营权协议) | 0.9 | 14.7 | — | (0.8 | ) | 14.8 | ||||||||||||||
共计 | $ | 5.6 | $ | 91.2 | $ | (1.7 | ) | $ | (0.8 | ) | $ | 94.3 | ||||||||
截至2019年12月31日，我们的负债总额约为24亿美元.
在……上面2020年2月25日，我们宣布，我们的董事会批准了一项季度现金红利$0.38我们普通股的每股，应于2020年3月31日，向在营业结束时有记录的股东2020年3月6日.
50
债务
债务净额包括以下内容：
截至 | ||||||||
(百万，百分比除外) | 2019年12月31日 | 十二月三十一日 2018 | ||||||
短期债务： | ||||||||
AR设施 | $ | 105.0 | $ | 85.0 | ||||
回购机制 | 90.0 | 75.0 | ||||||
短期债务总额 | 195.0 | 160.0 | ||||||
长期债务： | ||||||||
定期贷款 | 597.5 | 668.1 | ||||||
高级无担保票据： | ||||||||
高级无担保票据5.250%到期2022年 | — | 549.7 | ||||||
高级无担保票据5.625%到期2024年 | 501.7 | 502.2 | ||||||
5.875%高级无担保票据，应于2025年到期 | — | 450.0 | ||||||
5.000%高级无担保票据，到期日期2027年 | 650.0 | — | ||||||
4.625%高级无担保票据，应于2030年到期 | 500.0 | — | ||||||
高级无担保票据共计 | 1,651.7 | 1,501.9 | ||||||
债务发行成本 | (27.1 | ) | (20.4 | ) | ||||
长期债务总额，净额 | 2,222.1 | 2,149.6 | ||||||
债务总额，净额 | $ | 2,417.1 | $ | 2,309.6 | ||||
加权平均债务成本 | 4.5 | % | 5.1 | % | ||||
按期间支付的款项 | ||||||||||||||||||||
(以百万计) | 共计 | 2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2025年及其后 | |||||||||||||||
长期债务 | $ | 2,250.0 | $ | — | $ | — | $ | 500.0 | $ | 1,750.0 | ||||||||||
利息 | 780.9 | 117.7 | 211.1 | 188.2 | $ | 263.9 | ||||||||||||||
共计 | $ | 3,030.9 | $ | 117.7 | $ | 211.1 | $ | 688.2 | $ | 2,013.9 | ||||||||||
2019年11月18日，该公司连同其全资子公司OutFronMedia Capital LLC(“金融有限责任公司”)和前沿媒体资本公司(与金融有限责任公司、“借款人”)以及其他担保子公司一起，于2014年1月31日(合在一起)对其信贷协议及其相关担保协议进行了修订(“修正”)，并经修正、重述、修改和重报、补充或以其他方式修改了“信贷协议”。除其他事项外，修正案还规定：(一)将借款人现有循环信贷贷款(“循环信贷贷款”)的到期日从2022年3月16日延长至2024年11月18日；(Ii)将借款人现有定期贷款(“定期贷款”)的到期日从2024年3月16日延长至2026年11月18日；(Iii)提高循环信贷机制下的借款能力，由2026年3月16日起至2026年11月18日止。7 000万美元到500亿美元(4)使用手头现金将定期贷款的未偿本金余额减少到6.00亿美元；(5)减少适用于借款人的定期贷款利率1.00%到0.75%，如属基本利率借款，则2.00%到1.75%，就伦敦银行同业拆息贷款(“libor”)而言，(Vi)根据循环信贷贷款机制适用于借款人的息差减少，范围包括：1.25%到1.00%范围0.75%到0.25%，在基本利率借款的情况下，并从2.25%到2.00%到1.75%到1.25%，就libor借款而言，在每种情况下，根据借款人的杠杆比率，以及(Vii)修订“信贷协议”的某些条款，以便除其他外，更新契约，使公司在业务和财务方面有更大的灵活性(包括额外负债和留置权)。
51
定期贷款
定期贷款的利率是3.5%每年截至2019年12月31日。截至2019年12月31日，折扣250万美元在这一期限内，贷款仍未摊销。折扣正在摊销利息费用，净额，关于业务综合声明。
循环信贷贷款
截至2019年12月31日，有不循环信贷贷款机制下的未偿借款。截至2020年2月25日，有2 500万美元循环信贷机制下的未偿借款，借款利率约为3.4%.
根据循环信贷机制下未使用承付款额计算的承付费用是160万美元在……里面2019, 140万美元在……里面2018和150万美元在……里面2017。截至2019年12月31日，我们已经签发了总额约为100%的信用证。160万美元根据循环信贷机制下的信用证贷款分限额计算。
独立信用证设施
在2019年第四季度，我们从1.5亿美元到7 800万美元。截至2019年12月31日，我们已经签发了总额约为100%的信用证。7 090万美元在我们的总和之下7 800万美元独立信用证设施。信用证设施的费用总额2019, 2018和2017都是无关紧要的。
应收账款证券化设施
截至2019年12月31日，我们1.25亿美元循环应收账款证券化设施(“AR设施”)，除非进一步延长，否则将于2022年6月终止，并有364天未承付款项9 000万美元结构性回购设施(“回购融资机制”和与AR融资机制-“AR证券化设施”一起)，将于2020年6月终止，除非进一步延长。
2019年7月19日，该公司、该公司的某些子公司和MUFG银行有限公司。(“MUFG”)修订了规范AR证券化设施的协议，以及与MUFG签订的其他协议，根据这些协议，公司(如下文所定义)给予买方对公司应纳税的REIT子公司(“TRSS”)现有和未来应收账款和某些相关资产的担保权益，作为AR设施下的额外抵押品；(2)提高AR机制下的借款能力1亿美元达到目前的能力1.25亿美元，(2)增加回购机制下的借款能力7 500万美元达到目前的能力9 000万美元(3)延长AR设施的期限，使其现在在2022年6月30日终止，除非进一步延长；(4)延长回购融资机制的期限，使其现在终止于2020年6月30日，除非进一步延长。对有关AR证券化设施的协议的修订并没有改变我们将AR证券化设施作为一种担保融资活动的核算方式。
关于AR证券化设施，OutFronMedia LLC和OutFronMedia Outernet Inc.分别是公司的全资子公司，以及公司的某些TRSS(“发端人”)，将出售和/或将各自现有和/或未来的应收账款和某些相关资产出售和/或捐赠给该公司的专用工具和全资子公司，涉及该公司合格的REIT子公司应收资产(“QRS SPV”)或前沿媒体应收账款TRS，有限责任公司是公司的一种特殊用途车辆和全资子公司，涉及公司的TRS应收账款资产(“TRS SPV”和QRS SPV，即“SPV”)。特殊用途车辆会不时将其各自应收帐款资产的完整权益转让予某些买家(“买家”)。SPV是一个独立的法人实体，其各自的债权人将有权在公司获得资产之前获得SPV的资产。因此，SPV的资产无法支付公司或其任何子公司的债权人，尽管从应收账款中收取的款项超过偿还买方和其他SPV债权人所需的款项可能会汇给公司。OutFront媒体有限责任公司将代表SPV为应收账款提供服务，并收取费用。该公司已同意保证发起人和前沿媒体有限责任公司作为服务方履行其各自在管理AR设施协议下的义务。公司、发起人和SPV均不保证应收账款在AR设施下的可收性。进一步, TRS SPV和QRS SPV对各自在规范AR设施协议下的义务负有连带责任。
与回购融资机制有关，发端人可借入附属票据(“附属票据”)作为抵押的资金，这些附属票据(“次级票据”)由SPV发行，有利于其各自的发起人，并代表部分未偿资金。
52
发端人在AR设施下出售给SPV的应收账款资产余额。附属票据将在未承诺的基础上转让给作为回购买方的MUFG，并在回购融资机制终止时由适用的发端人进行回购。发端人已在次级票据中授予MUFG担保权益，以保证其根据回购融资机制协议承担的义务，公司已同意保证发端人根据回购融资机制协议承担的义务。
截至2019年12月31日，有1.05亿美元在AR机制下的未偿借款，借款利率约为2.7%，和9 000万美元回购机制下的未偿借款，借款约为2.9%。截至2019年12月31日，AR机制下的借款能力为2 000万美元，基于大约3.047亿美元作为应收账款抵押品的应收账款的AR证券化设施，并有不根据关于AR证券化设施的协议，在回购机制下保持借款能力。根据AR机制下未使用承付款额计算的承付费用在2019和2018.
高级无担保票据
在……上面2019年7月15日，我们使用了我们从2019年6月14日发行的净收益6.5亿美元合计本金5.000%到期日期为2027年的高级无担保债券(“2027年债券”)，除其他事项外，赎回所有未偿还的2022年债券，支付2022年债券的应计利息和未付利息，以及支付与2022年债券赎回有关的费用和费用。在2019年第三季度，我们记录了债务清偿损失的1 100万美元与2022年“业务综合声明说明”有关。
2019年11月18日，借款人在一次私人配售中发行了4.625%的高级无担保债券(“2030年债券”)的本金总额为5000万美元。2030期债券由公司及其每一家直接和间接的国内子公司在高级无担保基础上提供充分和无条件的担保，为高级信贷设施提供担保。2030期债券的利息，由2020年3月15日起，每年3月15日及9月15日支付。2025年3月15日或以后，借款人可随时或不时赎回部分或全部2030票据。在该日期之前，借款人可以某些股本发行的收益赎回总本金总额的40%，但须在赎回后至少仍未偿还债券本金总额的50%。
在2019年12月18日，我们利用2030年债券发行所得的净收益，赎回所有未偿还的2025年债券，支付2025年债券的应计利息和未付利息，以及支付与2025年债券赎回有关的费用和费用。在2019年第四季度，我们记录了债务清偿损失的1 750万美元有关2025年“业务综合说明”的说明。
截至2019年12月31日，溢价170万美元在……上面1亿美元的总本金5.625%高级无担保票据，到期2024，仍未摊销。保险费正在摊销利息费用，净额，关于业务综合声明。
债务契约
“信贷协议”、管理AR证券化设施的协议以及管理我们高级无担保票据的契约载有习惯上的肯定和否定契约，但有某些例外，包括但不限于那些限制公司和我们子公司的能力的例外：(I)对公司或其全资子公司OutFronMedia Capital LLC‘s(“Finance LLC’s”)的股本进行分红、回购或分配，或支付除我们维持REIT地位所必需的股息或分配外的其他限制性付款，但须遵守某些条件，以及(Ii)订立协议，限制某些附属公司支付股息或进行其他公司间或第三方转让的能力。
“信贷协议”的条款(以及在某些情况下，规范AR证券化设施的协议)要求我们保持一个综合净担保杠杆比率，即：(I)我们的合并有担保债务(不超过1.5亿美元的无限制现金)与(Ii)我们连续四个季度的合并EBITDA(如“信贷协议”所界定的)的比率，不超过4.5至1.0。截至2019年12月31日，我们的综合净担保杠杆率是1.2按照信贷协议到1.0。“信贷协议”亦规定，就某些负债而言，我们须维持综合总杠杆比率，即在连续四个季度内，我们的综合负债总额与我们的综合EBITDA的比率，不超过6.0比1.0。截至2019年12月31日，我们的综合总杠杆率是4.4按照信贷协议到1.0。截至2019年12月31日，我们遵守我们的债务契约。
53
递延融资费用
截至2019年12月31日，我们推迟了3 620万美元在与定期贷款、循环信贷机制、AR证券化设施和我们的高级无担保票据有关的费用和支出方面。我们将通过以下方式摊销递延费用利息费用，净额，关于我们的定期贷款、循环信贷贷款、AR证券化设施和我们的高级无担保票据各自条款的综合业务报表。
利率互换协议
我们有几个利率现金流量互换协议，有效地将一部分基于libor的可变利率债务转换为固定利率，并对冲与这种可变利率债务相关的利率风险。这些互换头寸的公允价值约为净负债。460万美元截至2019年12月31日，和240万美元截至2018年12月31日，并包括在其他负债关于我们的财务状况综合报表。
截至2019年12月31日根据协议条款，我们将根据名义上的合计金额支付利息。2亿美元的加权平均固定利率2.7%，利率为一个月的libor，并在不同的日期到期。2022年6月30日。一个月的libor利率大约是1.8%截至2019年12月31日.
市面股票发行计划
我们有一项与“市面上”股权发行计划(atm计划)有关的销售协议，根据该协议，我们可以不时发行和出售我们普通股的股份，总发行价为300亿美元。根据销售协议，我们没有义务出售我们的任何普通股，并且可以在任何时候暂停根据销售协议进行的招标和报价。在……里面2019, 2,150,000我们普通股的股份是根据自动取款机计划出售的，总收益为5 200万美元带着.的佣金80万美元的净收益总额5 120万美元。截至2019年12月31日，我们有2.325亿美元自动取款机计划下的剩余容量。
现金流量
下表列出我们的现金流量2019和2018.
截至12月31日的年度， | % | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
业务活动提供的现金 | $ | 276.9 | $ | 214.3 | 29 | % | |||||
用于投资活动的现金 | (176.3 | ) | (90.4 | ) | 95 | ||||||
用于资助活动的现金 | (94.3 | ) | (117.7 | ) | (20 | ) | |||||
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 0.5 | (0.4 | ) | * | |||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增额 | $ | 6.8 | $ | 5.8 | 17 | ||||||
* | 计算是没有意义的。 |
业务活动提供的现金增加6 260万美元在……里面2019相比较2018主要原因是，2018年净收益增加(按非现金项目调整)，应付帐款和应计费用增加，预付过境特许经营和体育营销合同费用增加，部分抵消了预付费MTA设备部署费用的增加。在……里面2019，我们付了钱1.508亿美元与MTA设备部署费用和安装有关3,348数字显示器。在……里面2019，我们收回了3 220万美元MTA设备部署成本的增量收入。2018年，我们支付了9 120万美元的MTA设备部署费用，并安装了1 229台数字显示器。2018年，我们从增量收入中收回了170万美元的MTA设备部署成本。
用于投资活动的现金增加8 590万美元在……里面2019相比较2018。在……里面2019，我们8 990万美元在资本支出中并完成了几次购置，现金支付总额约为6 970万美元。在……里面2018，我们8 230万美元在资本支出和已完成的几项采购中，现金支付总额约为700万美元.
54
下表列出本港的资本开支2019和2018.
截至12月31日的年度， | % | ||||||||||
(百万，百分比除外) | 2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
生长 | $ | 71.8 | $ | 63.7 | 13 | % | |||||
维修 | 18.1 | 18.6 | (3 | ) | |||||||
资本支出总额 | $ | 89.9 | $ | 82.3 | 9 | ||||||
资本支出增加760万美元，或9%，在2019相比较2018，由于在数字广告牌和过境显示项目上的支出，以及在安全、办公室改造项目和车辆方面的支出增加，我们在改进静态显示器方面的支出减少，部分抵消了这一支出。
全年2020，我们预计我们的资本支出大约是9 000万美元，主要用于数字显示器的增长、维护、某些办公设施的翻新，以及安装最新的LED照明技术，以提高我们静态广告牌的质量并延长其使用寿命。这一估计数不包括与MTA协议有关的设备部署费用(如上文所述)，这些费用将作为预付费MTA设备部署费用和无形资产关于我们的财务状况综合报表(视情况而定)。
用于资助活动的现金减少2 340万美元在……里面2019相比较2018。在……里面2019，我们收到了净收益1.5亿美元如上文所述，从我们的高级无担保票据再融资，收到的净收益为5 090万美元有关在自动柜员机计划下出售我们的普通股，从3 500万美元关于AR证券化机制，支付现金股利2.081亿美元，任意支付5 000万美元关于定期贷款和减少定期贷款本金余额的问题2 000万美元。在……里面2018.class=‘class 2’>净借款8 000万美元关于AR证券化设施，收到的净收益1 530万美元在ATM计划下出售我们的普通股并支付现金红利2.039亿美元.
支付所得税的现金曾.1 050万美元在……里面2019和840万美元在……里面2018。增加的主要原因是，我们的TRSS业绩有所改善，2016年国税局的审计结算额为300万美元，包括相关的州所得税和利息。
合同义务
截至2019年12月31日，我们的重大合同义务和按期间应支付的款项如下：
按期间支付的款项 | ||||||||||||||||||||
(以百万计) | 共计 | 2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2025年及其后 | |||||||||||||||
保证最低年度付款(A)(B) | $ | 1,903.8 | $ | 227.9 | $ | 449.9 | $ | 451.6 | $ | 774.4 | ||||||||||
经营租赁(c) | 2,028.6 | 248.9 | 484.0 | 385.2 | 910.5 | |||||||||||||||
长期债务(d) | 2,250.0 | — | — | 500.0 | 1,750.0 | |||||||||||||||
利息(d) | 780.9 | 117.7 | 211.1 | 188.2 | 263.9 | |||||||||||||||
共计 | $ | 6,963.3 | $ | 594.5 | $ | 1,145.0 | $ | 1,525.0 | $ | 3,698.8 | ||||||||||
(a) | 我们与市政当局和过境运营商签订了协议，使我们有权在其过境系统内经营广告展示，包括在铁路和地铁车厢和公共汽车的内部和外部，以及在长凳、临时避难所、街道亭和过境平台上。根据这些特许经营协议中的大多数，特许经营人有权获得相关收入的更大百分比、扣除代理费或规定的保证最低年度付款。特许经营权一般是按月支付的，在某些情况下是在年初提前支付的。 |
(b) | 我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体权利协议，使我们有权在校园内经营广告展示，并在体育赛事中管理营销机会、媒体权利和体验娱乐活动。根据这些协议中的大多数，学校有权从相关收入的更大百分比中获得更大比例的收入，扣除代理佣金，或获得规定的最低年度保证付款。 |
(c) | 包括在经营租赁项下支付的广告牌场地、办公空间和设备租金。未来最低付款总额20.286亿美元包括19.5亿美元我们的广告牌网站。 |
(d) | 截至2019年12月31日，我们的长期债务约为22亿美元。定期贷款的利息是可变的。为了说明起见，我们假设利率为3.5%所有年份，这反映了截至目前的利率2019年12月31日。利率增加或减少1/4%将使年利息开支发生变化。100万美元. |
55
上表不包括50万美元由于我们无法合理地预测与这一义务有关的现金支付的数额和时间，所以我们无法合理地预测不确定的税收状况的准备金和相关的应计利息和罚金。
在……里面2020，我们希望能做出贡献410万美元我们的养老金计划。对我们养恤金计划的缴款是150万美元在……里面2019和200万美元在……里面2018.
关于我们的合同义务的进一步信息，见项目8，注19。承付款和意外开支合并财务报表。
表外安排
我们的资产负债表外承诺主要包括保证最低年度付款。(见项目8，注19。承付款和意外开支向综合财务报表索取有关我们表外承付款的资料。)
关键会计政策
按照公认会计原则编制我们的财务报表需要管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设影响到报告的资产和负债数额、财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告所述期间的收入和支出数额。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种假设，不断评估这些估计数。这些评价的结果构成了对资产和负债的账面价值以及报告的收入和支出数额作出判断的基础，而这些收入和费用在其他来源并不明显。在不同的假设下，实际结果可能与这些估计不同。
我们认为下列会计政策是最关键的，因为这些政策对其财务状况和经营结果十分重要，需要管理层在其应用中作出重大的判断和估计。关于我们重要会计政策的摘要，见第8项，注2。重要会计政策摘要合并财务报表。
MTA协定
根据MTA协议，我们有义务在若干年内部署(I)8,565地铁及列车月台及入口的数码广告屏幕(Ii)37,716铁路车辆上较小的数码广告屏幕，及(Iii)7,829MTA通信显示，这些部署金额将根据我们和MTA的协议进行修改。此外，我们有权透过售卖过境广告展示广告来赚取收入，并招致过境专营费，而这些费用是根据合约规定的收入百分比计算的，但须有最低限度的保证。
在安装时将各种数码显示器转让给MTA的标题，因此在整个运输系统中部署这些屏幕的费用并不代表我们的财产和设备，预计将从过境特许费中偿还的部署费用中，本应支付给MTA的部分记录为预付费MTA设备部署费用关于财务状况综合报表，并作为广告收入记入营业费用。预付费MTA设备部署费用表示我们预期在未来12个月内从MTA收回的费用。预计从广告收入中偿还的部署费用中，我们将根据合同保留的部分记作“自动转帐”。无形资产关于财务状况综合报表，并在合同期间以直线方式记作摊销费用。
如果我们不能从MTA合同中产生足够的广告收入，那么相关的广告收入就会有风险。预付费MTA设备部署费用和无形资产可能无法收回。管理部门每季度评估预付费MTA设备部署成本。这种评估需要评估质量和数量因素，以确定是否有迹象表明账面金额可能无法收回。管理层在评估这些因素时应用了重要的判断，包括评估宏观经济状况、行业趋势和公司特有的事件，包括根据最初的部署时间表监测公司实际安装数字显示器。此外，管理层还通过将部署的数字显示器的收入预测与实际财务业绩进行比较来评估量化因素。根据我们最新的收入预测，没有发现任何减值触发因素。
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善意
我们每年在报告单位一级对商誉进行定性和/或定量测试，以确定自每年10月31日起，以及在年度测试之间，如果发生事件或情况发生变化，公允价值有可能低于其账面价值的情况。质量测试评估宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、总体财务执行情况和其他相关实体具体事件以及影响报告单位的事件。如果经过定性评估后，我们确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性较大，则进行定量评估。我们也可以选择只进行定量评估。我们计算每个报告单位的估计公允价值，对其进行定量评估，方法是将离散预测期间的估计年度现金流量的现值相加到预测期间结束时业务的剩余价值。这种技术要求我们使用重要的估计和假设，如增长率、营业利润率、资本支出和贴现率。预计期间的增长率、经营利润率和资本支出是根据我们对未来业绩和历史趋势的内部预测得出的。剩余价值是根据长期名义增长率估算的，这一增长率是基于预测的长期通胀和长期行业预测。贴现率是根据可比实体的加权平均资本成本确定的。我们无法保证这些估计和假设将被证明是对未来的准确预测，这些估计和/或假设的向下修正将降低我们报告单位的公允价值。, 这可能会导致未来额外的减值费用。
在2019年第四季度，我们对我们的报告部门进行了一次关于可能的商誉损害的定性评估。我们的任何报告单位都没有发现任何损伤。根据我们最近的减值分析，我们的报告单位的公允价值超出其各自的账面价值20%或更多。
2018年第二季度，我们的加拿大报告部门没有达到收入预期，而且由于我们的静态海报资产和数字显示器的表现不佳，与2018年的预测相比，业绩有所下降。因此，我们确定加拿大报告单位的前景有所下降。这一决定构成了触发事件，需要对我们的加拿大报告单位进行一次临时商誉减损分析。根据2018年第二季度进行的减值分析，我们确定我们的加拿大报告单位的账面价值超过其公允价值，并记录了以下减值费用：4 290万美元关于综合业务报表。
长寿资产
我们报告长寿资产，包括广告牌广告结构、其他不动产、厂房和设备以及无形资产，按历史成本减去累计折旧和摊销。我们在这些资产的估计使用寿命内折旧或摊销，其使用寿命一般为5至40年。对于广告牌广告结构，我们根据资产的经济寿命估算其使用寿命。中转固定资产按其估计使用寿命或相关合同期限的较短时间进行折旧。我们的长期可识别无形资产主要包括获得的许可和租赁协议以及特许协议，这些协议赋予我们在指定地点经营户外广告结构的权利，以及在铁路和市政交通物业上提供广告展示的权利。我们的可识别的长期无形资产按其估计的使用寿命按直线摊销，这是协议的各自寿命，在某些情况下还包括基于历史经验的更新估计数。
当事件和情况表明长期资产可能受到损害时，还会对受折旧和摊销影响的长期资产进行审查，方法是将这些资产产生的预测未贴现现金流与这些资产的账面价值进行比较。我们用来确定长期资产的使用寿命和公允价值的重要假设包括合同承诺、监管要求、未来预期现金流和行业增长率以及未来的救助价值。
当有迹象表明资产的账面金额可能无法收回时，我们对长期资产减值进行测试。这些资产的可收回性是通过将这些资产产生的预测未贴现现金流量与相应资产的账面价值进行比较来确定的，但不包括反映在累计其他综合损失关于符合公认会计原则的综合报表财务状况。减值损失的数额(如果有的话)将以资产的净账面价值和估计公允价值之间的差额来衡量，并确认为非现金费用。为出售而持有的长期资产必须按其账面价值的较低部分(包括未确认的外币折算调整损失)或公允价值减去出售成本计量。
57
资产退休债务
我们在租约终止或不续租时，为我们估计的未来法律义务记录了一项资产留存义务，与从租赁财产中拆除建筑物有关，并在合同要求时，记录了将租赁财产归还原状的费用。这些债务在负债发生期间按现值入账，并作为相关资产账面价值的一部分资本化。负债的累加是在销售、一般和行政费用中确认的，资本成本在相关资产的预期使用寿命内折旧。这项义务的计算依据是，我们所有的广告结构都将在未来50年内被取消。在估计资产退休债务时所使用的重要假设包括移走资产的费用、必要时将租赁财产补救到原来状况的费用以及租约延期的时间和次数，所有这些都是根据历史经验估算的。
会计准则
见项目8，注2。重要会计政策摘要请参阅综合财务报表，以了解采用新会计准则和最近的会计公告的情况。
项目7A.市场风险的定量和定性披露。
我们面临着与商品价格和外币汇率有关的市场风险，以及有限的利率和信贷风险。
商品价格风险
我们承担各种经营成本，这些成本受基础商品价值波动引起的价格风险的影响。商品价格风险存在于与为我们的数字广告牌显示器供电以及在夜间点燃我们传统的静态广告牌显示器相关的电力成本中。
我们目前不使用衍生品或其他金融工具来减轻我们对大宗商品价格风险的风险敞口。然而，我们确实与商品供应商签订了合同，以限制我们对商品价格波动的风险敞口。截止年度2019年12月31日，这类合同18.0%我们的总水电费。截至2019年12月31日我们在康涅狄格州、伊利诺伊州、新泽西州、纽约、宾夕法尼亚州、俄亥俄州和德克萨斯州签订了固定合同价格的有源电力购买协议，这些合同在2024年6月之前到期。
外汇风险
外币折算风险是指将加拿大企业的损益表和财务状况表从功能货币转换为报告货币(美元)进行合并的风险。翻译的任何损益都包括在综合收入和累计其他综合收入关于我们的财务状况综合报表。我们国际子公司的功能货币是它们各自的本地货币。截至2019年12月31日，我们有440万美元未确认的外币折算损失累计其他综合损失关于我们的财务状况综合报表。
实质上，我们在加拿大子公司的所有交易都以当地的功能货币计价，从而降低了我们的外汇交易收益或损失的风险。
我们目前不使用衍生工具或其他金融工具来减轻外币风险，尽管我们将来可能会这样做。
58
利率风险
我们受到利率风险的影响，只要我们有浮动利率债务，包括在我们的高级信贷设施和AR证券化设施下。
截至2019年12月31日，我们有一个6.6亿美元变息期贷款到期的2026年未偿还，其利率为3.5%每年。定期贷款利率增加或下降1/4，将使我们的年化利息费用大约减少1/4。100万美元.
截至2019年12月31日，有1.05亿美元在AR机制下的未偿借款，借款利率为2.7%，和9 000万美元回购机制下的未偿借款，借入2.9%。我们在AR证券化设施上的利率增加或下降1/4，将使我们的年化利息费用大约改变1/4。50万美元.
我们有几个利率现金流量互换协议，有效地将一部分基于libor的可变利率债务转换为固定利率，并对冲与这种可变利率债务相关的利率风险。这些互换头寸的公允价值约为未确认的净损失。460万美元截至2019年12月31日，并包括在其他负债关于我们的财务状况综合报表。下表提供了有关利率互换协议的信息，这些协议对利率的变化非常敏感。名义金额用于计算根据协议交换的合同现金流量。
(百万，百分比除外) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | 共计 | 截至19/19年度12月31日的公允价值损失 | ||||||||||||||||||||||||
固定/接收变量 | $ | — | $ | 150.0 | $ | 50.0 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 200.0 | $ | 4.6 | ||||||||||||||||
平均工资率 | 2.7 | % | 2.7 | % | 1.8 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||
平均接收率(a) | 一个月libor | 一个月libor | 一个月libor | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
(a) | 一个月的libor利率大约是1.8%截至2019年12月31日. |
信用风险
我们认为，由于大量的客户和广告公司的使用，信用风险是有限的。我们对我们的客户和机构进行信用评估，并相信可疑账户备抵是足够的。我们目前不使用衍生品或其他金融工具来减轻信贷风险。
59
目录
项目8.财务报表和补充数据。
独立注册会计师事务所报告
提交给OutFront媒体公司的董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了所附的OutFront媒体公司财务状况综合报表。及其子公司(“公司”)截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，以及在2019年12月31日终了期间每年三年的业务、综合收入、权益和现金流量的相关综合报表，包括列于第15(A)(2)项下的指数所列相关附注和财务报表表(统称为“合并财务报表”)。我们还根据下列标准审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。
我们认为，上述综合财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的财务状况，以及公司在截至2019年12月31日的三年中的经营结果和现金流量。我们还认为，该公司在所有重大方面都根据下列规定对截至2019年12月31日的财务报告保持了有效的内部控制内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
会计原则的变化
如合并财务报表附注2所述，该公司改变了2019年租赁的核算方式。
意见依据
公司管理层负责这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，该报告载于管理部门关于财务报告内部控制的报告第9A项下。我们的职责是根据我们的审计，就公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证合并财务报表是否没有重大错报，是否因错误或欺诈而发生错报，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计工作还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
60
目录
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的保证，认为记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置，提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对合并财务报表进行的审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，(1)涉及对合并财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独意见，在下文通报关键审计事项。
预付费MTA设备部署费用的可收回性
如合并财务报表附注2和19所述，该公司与纽约大都会运输局(“MTA”)有一项协议。根据MTA协议，该公司有义务在若干年内承担费用并部署(I)8，565个在地铁和火车站台和入口的数字广告屏幕，(Ii)37，716个较小格式的铁路车辆数字广告屏幕，和(Iii)7，829个MTA通信显示器，这种部署数额须经公司和MTA商定的修改。各种数字显示器的标题在安装时传输到MTA。如管理层所披露，该公司有权通过销售过境广告展示广告创收，并向MTA支付过境特许费，这些费用是根据合同下广告收入的一定百分比计算的，但须有最低限度的保证。预计将从过境特许经营权费用中偿还的、否则将支付给MTA的部署费用部分记作预付费MTA设备部署费用，截至2019年12月31日，这部分费用为1.715亿美元。管理层每季度评估预付费的MTA设备部署成本，以便收回。这种评估需要评估质量和数量因素，以确定是否有迹象表明账面金额可能无法收回。管理层在评估这些因素时应用了重要的判断，包括评估宏观经济状况、行业趋势和公司特有的事件，包括根据最初的部署时间表监测公司实际安装数字显示器。此外，管理层通过比较已部署的数字显示器的收入预测和实际财务结果来评估数量因素。
我们确定与预付MTA设备部署费用的可收回性有关的执行程序是一项关键的审计事项，主要考虑因素是管理层在评价质量和数量因素时作出了重大判断，以确定是否有迹象表明账面金额可能无法收回，从而导致审计员作出重大判断，并努力执行与管理层评估这些质量和数量因素以及评估审计证据有关的程序。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与MTA设备部署费用有关的控制措施的有效性，包括管理层对评估预付MTA设备部署费用的可收回性的控制。除其他外，这些程序还包括：(1)阅读协议和迄今为止的任何修正案；(2)与管理层最初的收入预测相比，评价从部署的数字显示器中产生的实际收入；(3)对照最初的部署时间表评价公司实际安装数字显示器；(4)评估质量因素，以确定是否有任何不利或消极因素影响收入预测，包括宏观经济条件和行业趋势的影响。在评价管理人员的可采性评价时，我们还考虑了管理层的结论是否合理。
61
目录
公司过去的表现和已知事件，并考虑它们是否符合在其他领域获得的审计证据。
/S/Pricewaterhouse Coopers LLP
纽约，纽约
(二0二0年二月二十六日)
自2008年以来，我们一直担任公司的审计师。
62
目录
OutFront媒体公司
财务状况综合报表
截至12月31日， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
资产： | ||||||||
流动资产： | ||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
限制现金 | ||||||||
应收账款减去2019年的12.1美元和2018年的10.7美元 | ||||||||
预付租约和特许经营费用 | ||||||||
预付MTA设备部署费用(注19) | ||||||||
其他预付费用 | ||||||||
其他流动资产 | ||||||||
流动资产总额 | ||||||||
财产和设备净额(注5) | ||||||||
商誉(注6) | ||||||||
无形资产(附注6) | ||||||||
经营租赁资产(注4) | ||||||||
预付MTA设备部署费用(注19) | ||||||||
其他资产 | ||||||||
总资产 | $ | $ | ||||||
负债： | ||||||||
流动负债： | ||||||||
应付帐款 | $ | $ | ||||||
应计补偿 | ||||||||
应计利息 | ||||||||
应计租契及专营权费用 | ||||||||
其他应计费用 | ||||||||
递延收入 | ||||||||
短期债务(注9) | ||||||||
短期经营租赁负债(注4) | ||||||||
其他流动负债 | ||||||||
流动负债总额 | ||||||||
长期债务净额(注9) | ||||||||
递延所得税负债净额(注17) | ||||||||
资产留存债务(附注7) | ||||||||
经营租契负债(附注4) | ||||||||
其他负债 | ||||||||
负债总额 | ||||||||
承付款和意外开支(附注19) | ||||||||
股东权益(注11)： | ||||||||
普通股(2019年-450.0股授权，143.6股发行和流通股；2018-450.0股授权，140.2股授权、发行或流通股) | ||||||||
额外已付资本 | ||||||||
超额分配 | ( | ) | ( | ) | ||||
累计其他综合损失(注10) | ( | ) | ( | ) | ||||
股东权益总额 | ||||||||
非控制利益 | ||||||||
总股本 | ||||||||
负债和权益共计 | $ | $ | ||||||
63
目录
OutFront媒体公司
综合业务报表
见所附合并财务报表附注。
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(百万美元，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入： | ||||||||||||
公告牌 | $ | $ | $ | |||||||||
过境和其他 | ||||||||||||
总收入 | ||||||||||||
费用： | ||||||||||||
操作 | ||||||||||||
销售、一般和行政 | ||||||||||||
重组费用(注13) | ||||||||||||
处置净收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
减值费用 | ||||||||||||
折旧 | ||||||||||||
摊销 | ||||||||||||
总开支 | ||||||||||||
营业收入 | ||||||||||||
利息费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
债务清偿损失 | ( | ) | ||||||||||
其他收入(费用)，净额 | ( | ) | ||||||||||
被投资公司所得税和权益准备金前的收入 | ||||||||||||
所得税准备金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
被投资公司收益中的权益，扣除税后 | ||||||||||||
分配给非控制权益前的净收入 | ||||||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | ||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收入。 | $ | $ | $ | |||||||||
每股净收入： | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | |||||||||
稀释 | $ | $ | $ | |||||||||
已发行加权平均股票： | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀释 | ||||||||||||
64
目录
OutFront媒体公司
综合收益报表
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
分配给非控制权益前的净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | ||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收入。 | ||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后： | ||||||||||||
累积翻译调整 | ( | ) | ||||||||||
精算净收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
利率互换协议公允价值的变化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他综合收入(损失)共计，扣除税款 | ( | ) | ||||||||||
综合收入总额 | $ | $ | $ | |||||||||
见所附合并财务报表附注。
65
目录
OutFront媒体公司
合并权益表
(百万美元，但每股数额除外) | 普通股 | 普通股(每股面值0.01美元) | 额外已付资本 | 超额分配 | 累计其他综合损失 | 股东权益合计 | 非控制利益 | 股本总额 | |||||||||||||||||||||||
截至2016年12月31日的结余 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
股票支付： | |||||||||||||||||||||||||||||||
对估计没收额摊销的上期累计调整数 | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
既得利益 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
摊销 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
根据股票支付的扣缴税款而支付的股份 | ( | ) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
为购买财产和设备发行股票 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股息(每股1.44美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日的结余 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
其他综合损失 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
股票支付： | |||||||||||||||||||||||||||||||
既得利益 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
摊销 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
根据股票支付的扣缴税款而支付的股份 | ( | ) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
A类股本利息赎回 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
根据自动柜员机计划发行的股份 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
股息(每股1.44美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
截至2018年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
66
目录
OutFront媒体公司
合并股本报表(续)
(百万美元，但每股数额除外) | 普通股 | 普通股(每股面值0.01美元) | 额外已付资本 | 超额分配 | 累计其他综合收入(损失) | 股东权益合计 | 非控制利益 | 股本总额 | |||||||||||||||||||||||
截至2018年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
新会计准则的累积效应(注2) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
股票支付： | |||||||||||||||||||||||||||||||
既得利益 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
摊销 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
根据股票支付的扣缴税款而支付的股份 | ( | ) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
A类股本利息赎回 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
根据自动柜员机计划发行的股份 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
股息(每股1.44美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日的结余 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
见所附合并财务报表附注。
67
目录
OutFront媒体公司
现金流动合并报表
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
业务活动： | ||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收入。 | $ | $ | $ | |||||||||
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金流量净额： | ||||||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | ||||||||||||
折旧和摊销 | ||||||||||||
递延税(福利)准备金 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
股票补偿 | ||||||||||||
可疑账户备抵 | ||||||||||||
吸积费用 | ||||||||||||
处置净收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
减值费用 | ||||||||||||
债务清偿损失 | ||||||||||||
被投资公司收益中的权益，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
被投资公司的分配 | ||||||||||||
递延融资费用摊销及债务贴现和溢价 | ||||||||||||
为直接租赁购置费用支付的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
资产和负债变动减去投资和筹资活动： | ||||||||||||
应收账款增加额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
预付费MTA设备部署费用增加 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
预付费用和其他流动资产(增加)减少额 | ( | ) | ||||||||||
应付账款和应计费用增加(减少) | ( | ) | ||||||||||
经营租赁资产和负债增加额 | ||||||||||||
递延收入增加(减少) | ( | ) | ||||||||||
增加(减少)所得税 | ( | ) | ||||||||||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
业务活动提供的净现金流量 | ||||||||||||
投资活动： | ||||||||||||
资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
收购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
MTA特许经营权 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
处分所得 | ||||||||||||
投资于被投资公司的回报 | ||||||||||||
用于投资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
筹资活动： | ||||||||||||
长期借款所得 | ||||||||||||
偿还长期债务借款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
短期债务安排下的借款收益 | ||||||||||||
根据短期债务安排偿还借款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
递延融资费用的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
清偿债务的费用 | ( | ) | ||||||||||
根据自动取款机计划发行的股份的收益 | ||||||||||||
股票期权收益 | ||||||||||||
与先前购置有关的预付款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
预缴股票补偿税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
其他 | ( | ) | ||||||||||
用于资助活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
68
目录
OutFront媒体公司
现金流动综合报表(续)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ( | ) | ||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | ( | ) | ||||||||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||||||
年底现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | |||||||||
补充披露现金流动信息： | ||||||||||||
支付所得税的现金(注17) | $ | $ | $ | |||||||||
支付利息的现金 | ||||||||||||
非现金投融资活动： | ||||||||||||
应计财产和设备采购 | $ | $ | $ | |||||||||
应计MTA特许经营权 | ||||||||||||
为收购而发行附属公司的股份 | ||||||||||||
收购 | ( | ) | ||||||||||
处置 | ||||||||||||
见所附合并财务报表附注。
69
OutFront媒体公司
合并财务报表附注
附注1.业务说明和提交依据
业务说明
OutFront媒体公司(“公司”)及其附属公司(统称“我们”、“我们”或“我们”)是房地产投资信托基金(“REIT”)， 它在美国(美国)的户外广告结构和网站上提供广告空间(“显示”)。还有加拿大。我们的存货包括广告牌显示器，主要位于尼尔森指定市场地区最繁忙的公路和公路上，以及根据与美国和加拿大各大城市市政当局签订的多年独家合同运营的过境广告显示器。我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体权利协议，使我们有权在校园内经营广告展示，以及管理体育赛事的营销机会、媒体权利和体验娱乐活动。总之，我们在所有的25 美国最大的市场150 美国和加拿大的市场。我们通过三 运营部门-(1)美国公告牌和中转公司，这包括在我们的美国媒体报告部分，(2)国际和(3)体育营销。
概算的列报和使用依据
所附合并财务报表是根据证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则编制的。我们的管理层认为，所附财务报表反映了为公允列报我们的财务状况、业务结果和现金流量所必需的所有调整，包括正常调整和经常性调整。某些以前报告的数额已被重新分类，以符合目前2018年的列报方式。
附注2.重要会计政策摘要
合并原则-合并财务报表包括OutFront Media Inc.的账目。及其所有持有控股权的附属公司。控制权由多数人的所有权利益和实质性第三方参与权的缺失决定.我们对其有重大影响或拥有超过20 %但小于或等于50 %在没有控制权的情况下，按权益法入账。投资于20 %或较少，而我们并没有重大影响，但没有一个容易确定的公允价值，是以成本较少的损害衡量，如果有的话。公司间交易已被取消。
现金及现金等价物和限制现金现金和现金等价物包括手头现金和短期(购买之日三个月或更短期限)高流动性投资。我们将根据合同安排受到法律限制的现金余额归类为限制性现金。
应收款项-应收账款主要包括客户的贸易应收款，扣除广告代理佣金，并扣除可疑账户备抵。对可疑账户的备抵是根据历史上的坏账经验、应收账款的账龄、行业趋势和经济指标以及特定客户最近的付款历史来估算的。
纽约大都会运输局(“MTA”)协议-根据MTA协议，作为各种数码显示器的标题，我们有义务在安装时将这些屏幕部署到MTA，但在整个过境系统中部署这些屏幕的费用并不代表我们的财产和设备，预计将由过境特许费偿还的部署费用中，本应支付给MTA的部分记录为转帐。预付费MTA设备部署费用关于财务状况综合报表，并作为广告收入记入营业费用。预付费MTA设备部署费用表示我们期望收回的成本。
70
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
在未来12个月内由MTA支付。预计将由广告收入偿还的部署费用中，按合同本可由我们保留的部分记录为“转帐”。无形资产关于财务状况综合报表，并在合同期间以直线方式记作摊销费用。
财产和设备-财产和设备按成本列报。折旧采用直线法计算，估计使用寿命如下：
建筑物和改善 | 20至40年 |
广告结构 | 5至20年 |
家具、设备和其他 | 3至10年 |
对于与合同有关的广告结构，资产在较短的合同期限或使用寿命内折旧。维护和维修财产和设备的原始操作状态的费用按所发生的费用计算。将资产使用寿命延长的改进或增加资本化。当一项资产被留存或以其他方式处置时，连带成本和累计折旧被移除，由此产生的收益或损失被确认。
在建工程包括与项目有关的所有资本成本，主要是与在制品数字转换和开发有关的费用，这些费用尚未投入使用。
企业合并与资产收购-我们经常收购户外广告资产，包括广告结构、许可证和租赁协议.我们首先利用财务会计准则委员会(“FASB”)关于企业合并的指导方针，通过评估收购的资产和承担的负债是否构成企业，来确定这些交易的会计核算。如果购置的资产和假定的负债构成企业，则根据其估计公允价值获得的有形和可识别的无形资产的价款超过记为商誉的估计公允价值。如果被收购资产不构成企业，我们将根据其相对公允价值将购买价格分配给个人有形资产和无形资产。
长期资产减值-当有迹象表明资产的账面金额可能无法收回时，将对长期资产进行减值评估。这些资产的可收回性是通过将这些资产产生的预测未贴现现金流与相应资产的账面价值进行比较来确定的。减值损失的数额(如果有的话)将以资产的净账面价值和估计公允价值之间的差额来衡量，并确认为非现金费用。为出售而持有的长期资产必须按其账面价值的较低部分(包括未确认的外币折算调整损失)或公允价值减去出售成本计量。
商誉及无形资产-商誉分配给各报告单位。商誉不是摊销的，而是在报告单位一级进行质量和/或数量测试-自每年10月31日起，在年度测试之间，如果发生事件或情况发生变化，将公允价值降低到其账面金额以下的可能性很大。质量测试评估宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、总体财务执行情况和其他相关实体具体事件以及影响报告单位的事件。如果经过定性评估后，我们确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性较大，则进行定量评估。我们也可以选择只进行定量评估。我们计算每个报告单位的估计公允价值，对其进行定量评估，方法是将离散预测期间的估计年度现金流量的现值相加到预测期间结束时业务的剩余价值。这种技术要求我们使用重要的估计和假设，如增长率、营业利润率、资本支出和贴现率。预计期间的增长率、经营利润率和资本支出是根据我们对未来业绩和历史趋势的内部预测得出的。剩余价值是根据长期名义增长率估算的，这一增长率是基于预测的长期通胀和长期行业预测。贴现率是根据可比实体的加权平均资本成本确定的。无法保证这些估计和假设将被证明是对未来的准确预测。, 下调这些估计数和(或)假设将降低我们报告单位的公允价值，这可能导致今后增加减值费用。如果报告单位的账面价值大于其公允价值，商誉减值费用将作为以商誉账面价值为限的差额记为非现金费用。确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。无形资产，主要包括获得的许可证和租赁权
71
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
协议和特许经营协议，在其估计的使用寿命内，采用直线法摊销，从5到5不等。40 年数.
收入确认-我们的收入来源如下：(一)广告牌展示，(二)过境展示，(三)其他。
广告牌展示收入来自于在我们的物理广告牌或其他户外建筑上为客户提供广告空间。我们一般(I)拥有为客户展示广告副本的实体结构，(Ii)持有展示广告的合法许可证，及(Iii)出租有关的土地。根据租赁会计准则，公告牌展示收入和安装服务在租赁会计准则下被确认为客户租赁期间的直线租赁收入。
过境展示收入来自与市政当局和过境运营商的协议，这些协议使我们有权在其过境系统内经营广告展示，包括在铁路和地铁车厢和公共汽车的内部和外部，以及在长凳、临时住所、街道亭和过境平台上。过境显示合同通常要求安装和交付多个广告显示器，但没有具体确定位置。安装服务与广告空间的提供高度相互依存，因此，广告的安装和展示被认为是一项单一的履行义务。中转显示收入是根据在合同期间显示的单位总数所占比例确认的。
其他收入主要来自：(一)为我们的广告牌或其他户外场所展示的广告提供印刷制作服务，或在运输系统内经营的显示器；(二)与学院、大学和其他教育机构签订的营销和多媒体权利协议的收入，使我们有权在校园内经营广告展示，并在体育赛事中管理营销机会、媒体权利和体验娱乐。印刷制作服务与广告空间的提供没有关联，被认为是一项独特的履行义务。生产收入是在生产期间确认的，生产期间通常很短。我们的体育营销业务部门的收入主要来自广告和营销安排，并在合同期间得到确认。
我们与客户签订的广告牌展示和中转展示合同从四周到一年不等，账单在合同条款开始时开始，付款一般在30 天账单。对于我们的大部分合同，交易价格是明确的。任何包含多项履约义务的交易价格的合同，主要是根据相对独立的销售价格分配的。
递延收入主要包括预先支付的收入。
集中信贷风险-从管理的角度来看，由于大量的客户和广告代理的使用，信用风险是有限的。我们对我们的客户和机构进行信用评估，并相信可疑账户备抵是足够的。
公告牌物业租赁及过境专营权费用-我们的广告牌主要设在租赁的不动产上。租赁协议的谈判条件各不相同，从一个月 到了几年，其中大多数都提供了更新的选择。租赁费用包括一个固定的每月金额，某些租赁协议还包括根据我们从租赁地产生的收入计算的或有租金。物业租契一般会预先缴付，租期由一至一不等。十二个月 .
租赁费用的固定部分在不可取消的合同期间平均支出，或有租金在确认相关收入时按发生的情况计算。
过境特许经营协议一般规定，向市政当局或过境经营者支付我们根据有关过境合同产生的收入的更大百分比，并规定最低限度的保证付款。成本
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OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
在确认相关收入时，根据收入的百分比确定，并在合同期间支付最低担保费用。
直接租赁购置费用-与广告牌收入直接相关的可变佣金在相关客户租赁期限内按直线摊销，一般从四周到一年不等。直接租赁购置费用摊销在摊销所附综合业务报表中的费用。
外币换算及交易-外国子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率折算，而业务结果按各自期间的平均汇率折算。翻译的任何损益包括在其他综合收入(损失)和累计其他综合损失关于我们的财务状况综合报表。外汇交易损益包括在其他收入(费用)，净额关于综合业务报表。
所得税-从2014年7月17日起，我们开始以REIT的形式运作。因此，我们通常不会对分配给股东的应纳税所得额征收美国联邦所得税。我们选择将参加某些非REIT资格活动的子公司和我们的某些外国子公司视为应税REIT子公司(“TRSS”)。因此，我们的储税券的应课税入息将按正常的公司税率征收联邦、州和外国所得税。
所得税按资产负债会计方法核算。递延所得税资产和负债因财务报表账面金额与各自税基之间的临时差额而估计的未来税收影响而确认。如果部分或全部递延税款资产不可能变现，递延税资产将通过估价备抵额予以减除。
我们已采用财务会计委员会就确认的入息税中的不确定因素所发出的指引。在这一指导下，只有在税务机关根据税务部门的技术优势进行审查时，才能确认不确定的税收状况所带来的税收利益。从这一职位确认的税收福利是根据最大的福利来衡量的，这种福利在最终结算时实现的可能性超过50%。所得税不确定性会计准则还就所得税的注销、分类、利息和罚款以及过渡时期的会计提供了指导。
资产退休债务-在租约终止或不续租时，为估计的未来债务确定一项资产退休义务，与从租赁财产中拆除建筑物有关，并在合同要求时，确定将租赁财产归还原状的费用。这些债务在负债发生期间按现值入账，并作为相关资产账面价值的一部分资本化。负债的累加是在销售、一般和行政费用中确认的，资本成本在相关资产的预期使用寿命内折旧。
股票补偿-我们根据奖励的授予日期公允价值来衡量雇员服务的成本，以换取授予权益工具。该费用在雇员被要求提供服务以换取奖励的转归期内确认。
采用新的会计准则
租赁
在2019年第一季度，我们采用了财务会计准则委员会(“FASB‘s”)的指南，涉及承租人和出租人租赁的确认、计量、列报和披露问题，采用了修改后的追溯过渡方法，采用了新的租赁标准。修改后的追溯过渡方法允许各实体在收养日适用新的租赁标准，而不是调整在通过之日提出的每一段时间。新标准要求承租人采用双重办法，将租赁分为融资租赁或经营租赁，其原则是租赁是否实际上是承租人的融资购买。这一分类确定租赁费用是分别基于有效利益法还是在租赁期限内以直线方式确认的。还要求承租人记录所有租赁的使用权-使用资产和租赁责任，不论其分类如何。
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OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
我们选择了在新标准的过渡指导下允许的一套实用权宜之计，这使我们得以继承我们的历史租赁分类。我们还选择了与土地地役权有关的实际权宜之计，使我们能够继续对现有租约上的土地地役权进行会计处理。此外，我们还选择了事后考虑、切实可行的权宜之计，从而延长了现有租约的租期，并规定了取消条款。
在收养的时候，我们大约有23,600 租赁协议作为承租人，所有这些都被归类为经营租赁。2019年1月1日，由于采用了这一标准，业务租赁责任被确认为$1.2 十亿以及相同数额的使用权经营租赁资产。现有的预付和应计租赁费用被重新归类为使用权经营租赁资产，从而产生了以下资产净额$1.3 十亿关于财务状况综合报表。由于采用了这一标准，我们还记录了一次累积效应调整。$24.8 百万开始超额分配关于租赁费用综合权益表，由于租赁期限的变化，以前各期本应予以确认。
根据新的指南，出租人使用一种与以前对销售型租赁、直接融资租赁和经营租赁的指导相当的方法对租赁进行核算。我们的广告牌租赁收入将继续在直线基础上确认其各自的租赁条款。采用这一指南对我们的合并财务报表没有重大影响。
最近的声明
2015年4月(2018年8月更新)，FASB更新了关于评估和确定云计算安排(托管安排)何时包括软件许可证的指南。新指南将于2019年12月15日以后的年度和中期生效。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2016年6月(2019年5月和2019年11月更新)，FASB发布了指导意见，要求报告实体估计某些类型金融工具的信贷损失，按摊销成本持有的资产和可供出售的债务证券按预期收取的数额计算。新指南适用于2019年12月15日以后的年度和中期，并允许尽早采用。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2019年12月，财务会计准则委员会发布了简化所得税会计核算的指导意见，删除了“会计准则编纂一般原则”740的某些例外情况，所得税。新的指导方针将于2020年12月15日以后的年度和中期生效。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
附注3.限制现金
2018年，我们签订了一项与过境特许经营合同有关的代管协议，要求我们将资金存入一个代管账户，以便在过境特许经营合同期限内为资本支出提供资金。
截至2019年12月31日，我们有$1.8 百万存于代管账户的受限制现金。
截至 | ||||||||||||
(以百万计) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | 2017年12月31日 | |||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | |||||||||
限制现金 | ||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | |||||||||
附注4.租赁
从2019年1月1日起，我们采用了FASB的指导方针，解决了承租人和出租人的租赁确认、计量、提交和披露问题，并采用了新的租赁标准。见注2。重大会计政策摘要：采用新的会计准则.
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OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
承租人
我们通常租用我们为客户展示广告副本的物理广告牌结构所在的底层网站。我们还有办公室和仓库的租约。所有租赁都记录在财务状况综合报表上，我们在租赁期限内以直线确认租赁费用。我们不把租赁和非租赁部分从合同中分离出来.
我们的许多租约包括一个或多个延长期限的选择，续约期限可以延长不同的时间。这些续约条款通常需要双方同意。我们的许多租约也包含我们根据各种因素选择的终止条款，包括因相关广告牌位置的经济条件变化而终止的条款。
我们的某些租赁协议包括根据合同收入的一定百分比支付租金，其他协议包括定期按通货膨胀调整的租金付款。我们的租赁协议不包含任何实质性的剩余价值担保或实质性限制性契约。
在可用的情况下，我们使用租赁中隐含的费率将租赁付款贴现到现值；然而，我们的大部分租约并没有提供一个易于确定的隐性费率。因此，我们必须根据租约生效或修订时所提供的资料，估计我们的递增借款利率，以贴现租契付款。
我们将某些房地产出租或转租给第三方。
截至2019年12月31日，我们有经营租赁资产15亿美元，短期经营租赁负债$168.3 百万的非流动经营租赁负债13亿美元.
在……里面2019，我们记录了$406.8 百万在……里面营业费用和$8.6 百万在……里面销售、一般和行政开支。在……里面2019，这些费用包括$93.0 百万经营租赁费用的变动。在……里面2019，转租收入无关紧要。
截至2019年12月31日经营租赁项下的最低租金如下：
(以百万计) | 操作 租契 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025年及其后 | ||||
业务租赁付款总额 | ||||
减：利息 | ||||
租赁负债现值 | $ | |||
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截至2018年12月31日，原租约有效期超过一年的不可撤销经营租约的最低租金如下：
(以百万计) | 不可取消操作 租赁 | |||
2019 | $ | |||
2020 | ||||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024年及其后 | ||||
最低付款总额 | $ | |||
租金费用$393.6 百万2018年和$377.7 百万2017年，包括或有租金数额$91.0 百万2018年和$84.7 百万2017年。
截至2019年12月31日，加权平均剩余租赁期为10.3 年数加权平均贴现率是6.0 %.
在……里面2019，为经营租赁支付的现金是$402.9 百万。为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产$421.0 百万.
出租人
我们与客户签订的在我们的广告牌上登广告的协议被认为是经营租赁。基本上我们所有的广告结构(见注5)。财产和设备，净额)用于向客户租赁广告空间，合同作为租金收入入账。公告牌显示收入被确认为在客户租赁期间的直线租金收入。我们从租金收入中扣除所有由我们向客户收取的政府主管部门评估的税款。这些经营租约是短期租约，通常为期4星期。一年 不包括任何可变租赁条款或延长租赁期限的选项。某些合同可包括在约定的通知期后提前终止租约的规定。根据租赁标准，我们将非租赁安装服务和与在我们的广告牌上提供广告空间相关的租赁作为一个组合。
我们记录了租金收入$1,149.8 百万在……里面2019在……里面收入关于我们的联合行动声明。
截至2019年12月31日根据不可撤销经营租契收取的租金如下：
(以百万计) | 租金收入 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025年及其后 | ||||
最低付款总额 | $ | |||
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合并财务报表附注(续)
附注5.财产和设备，净额
下表列出了主要资产类别和累计折旧的余额。
截至12月31日， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
土地 | $ | $ | ||||||
建筑物和改善 | ||||||||
广告结构 | ||||||||
家具、设备和其他 | ||||||||
在建 | ||||||||
减去累计折旧 | ||||||||
财产和设备，净额 | $ | $ | ||||||
折旧费用$87.3 百万在……里面2019, $85.9 百万在……里面2018和$89.7 百万在……里面2017.
附注6.商誉和其他无形资产
善意
最后几年2019年12月31日和2018，按部门分列的商誉账面价值变化如下：
(以百万计) | 美国媒体 | 其他 | 共计 | |||||||||
截至2017年12月31日 | $ | $ | $ | |||||||||
货币换算调整 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
减值 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
截至2018年12月31日 | ||||||||||||
货币换算调整 | ||||||||||||
截至2019年12月31日 | $ | $ | $ | |||||||||
在2019年第四季度，我们对我们的报告部门进行了一次关于可能的商誉损害的定性评估。经评估，没有发现商誉损害。
2018年第二季度，我们的加拿大报告部门没有达到收入预期，而且由于我们的静态海报资产和数字显示器的表现不佳，与2018年的预测相比，业绩有所下降。因此，我们确定加拿大报告单位的前景有所下降。这一决定构成了触发事件，需要对我们的加拿大报告单位进行一次临时商誉减损分析。
根据2018年第二季度进行的减值分析，我们确定我们的加拿大报告单位的账面价值超过其公允价值，并记录了以下减值费用：$42.9 百万关于综合业务报表。
其他无形资产
我们可识别的无形资产主要包括获得的许可证和租赁协议以及特许经营协议，这些协议赋予我们在指定地点经营房屋外结构的权利，以及在铁路和市政运输财产上提供广告空间的权利。可识别的无形资产在其估计使用寿命的基础上按直线摊销，这是协议的各自寿命，在某些情况下包括更新的历史经验。
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合并财务报表附注(续)
我们可识别的无形资产包括：
(以百万计) | 毛额 | 累积 摊销 | 网 | |||||||||
截至2019年12月31日： | ||||||||||||
许可证和租赁协议 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
特许经营协议 | ( | ) | ||||||||||
其他无形资产 | ( | ) | ||||||||||
无形资产总额 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
截至2018年12月31日： | ||||||||||||
许可证和租赁协议(a) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
特许经营协议 | ( | ) | ||||||||||
其他无形资产(a) | ( | ) | ||||||||||
无形资产总额 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
(a) | 包括与事务相关的添加(如下所定义，见注11)。衡平法和注14。收购合并财务报表)。 |
除商誉外，我们的所有无形资产均须摊销。摊销费用$107.2 百万在……里面2019, $99.1 百万在……里面2018和$100.1 百万在……里面2017的直接租赁购置费用摊销$48.2 百万在……里面2019, $43.2 百万在……里面2018和$40.0 百万在……里面2017。直接租赁收购成本在相关客户租赁期限内按直线摊销，一般从四周到一年不等。
在考虑未来年度直接租赁收购成本的影响之前，我们预计每年无形资产的总摊销费用。2020贯通2024，如下：
(以百万计) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||
摊销费用 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
附注7.资产退休债务
下表列出了与我们在租赁物业上的广告结构有关的资产退休义务的变化情况。这项义务的计算依据是，我们所有的广告结构都将在未来50年内被取消。 。估计在租约终止或不续约时拆除和拆除建筑物的年度费用与我们的历史经验是一致的。
截至12月31日的年度， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
余额，期初 | $ | $ | ||||||
吸积费用 | ||||||||
加法 | ||||||||
债务结算 | ( | ) | ( | ) | ||||
外币折算调整 | ( | ) | ||||||
期末余额 | $ | $ | ||||||
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附注8.关联方交易
合资企业
我们有一个50 %所有权权益二 在大洛杉矶地区和温哥华经营中转庇护所的合资企业，以及五 总共经营以下业务的合资企业11 公告牌在纽约和波士顿展出。所有这些企业都作为股权投资入账。这些投资总计$15.4 百万截至2019年12月31日，和$16.1 百万截至2018年12月31日，并包括在其他资产论财务状况综合报表。我们为这些合资企业提供销售和管理服务，并在收入关于综合业务报表$8.4 百万在……里面2019, $7.8 百万在……里面2018和$7.4 百万在……里面2017.
附注9.债务
债务净额包括以下内容：
截至 | ||||||||
(百万，百分比除外) | 2019年12月31日 | 十二月三十一日 2018 | ||||||
短期债务： | ||||||||
AR设施 | $ | $ | ||||||
回购机制 | ||||||||
短期债务总额 | ||||||||
长期债务： | ||||||||
定期贷款 | ||||||||
高级无担保票据： | ||||||||
高级无担保票据5.250%到期2022年 | ||||||||
高级无担保票据5.625%到期2024年 | ||||||||
5.875%高级无担保票据，应于2025年到期 | ||||||||
5.000%高级无担保票据，到期日期2027年 | ||||||||
4.625%高级无担保票据，应于2030年到期 | ||||||||
高级无担保票据共计 | ||||||||
债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
长期债务总额，净额 | ||||||||
债务总额，净额 | $ | $ | ||||||
加权平均债务成本 | % | % | ||||||
2019年11月18日，该公司连同其全资子公司OutFronMedia Capital LLC(“金融有限责任公司”)和前沿媒体资本公司(与金融有限责任公司、“借款人”)以及其他担保子公司一起，于2014年1月31日(合在一起)对其信贷协议及其相关担保协议进行了修订(“修正”)，并经修正、重述、修改和重报、补充或以其他方式修改了“信贷协议”。该修正案除其他外，规定：(I)延长借款人现有循环信贷设施(“循环信贷贷款”)的到期日。2022年3月16日 ，到2024年11月18日 (Ii)将借款人现有定期贷款(“定期贷款”)的到期日由2024年3月16日 ，到2026年11月18日 (3)提高循环信贷机制下的借款能力$70.0 百万到$500.0 百万，(4)使用手头现金将定期贷款的未偿本金余额减少到$600.0 百万，(V)将适用于借款人的定期贷款的息差减低。1.00 %到0.75 %，如属基本利率借款，则2.00 %到1.75 %，就伦敦银行同业拆息贷款(“libor”)而言，(Vi)根据循环信贷贷款机制适用于借款人的息差减少，范围包括：1.25 %到1.00 %到
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范围0.75 %到0.25 %，在基本利率借款的情况下，并从2.25 %到2.00 %到1.75 %到1.25 %，就libor借款而言，在每种情况下，根据借款人的杠杆比率，以及(Vii)修订“信贷协议”的某些条款，以便除其他外，更新契约，使公司在业务和财务方面有更大的灵活性(包括额外负债和留置权)。
定期贷款
定期贷款的利率是3.5 %每年截至2019年12月31日。截至2019年12月31日，折扣$2.5 百万在这一期限内，贷款仍未摊销。折扣正在摊销利息费用，净额，关于业务综合声明。
循环信贷贷款
截至2019年12月31日，有不 循环信贷贷款机制下的未偿借款。截至2020年2月25日，有$25.0 百万循环信贷机制下的未偿借款，借款利率约为3.4 %.
根据循环信贷机制下未使用承付款额计算的承付费用是$1.6 百万在……里面2019, $1.4 百万在……里面2018和$1.5 百万在……里面2017。截至2019年12月31日，我们已经签发了总额约为100%的信用证。$1.6 百万根据循环信贷机制下的信用证贷款分限额计算。
独立信用证设施
在2019年第四季度，我们从$150.0 百万到$78.0 百万。截至2019年12月31日，我们已经签发了总额约为100%的信用证。$70.9 百万在我们的总和之下$78.0 百万独立信用证设施。信用证设施的费用总额2019, 2018和2017都是无关紧要的。
应收账款证券化设施
截至2019年12月31日，我们$125.0 百万循环应收账款证券化设施(“AR设施”)，除非进一步延长，否则将于2022年6月终止，并有364天未承付款项$90.0 百万结构性回购设施(“回购融资机制”和与AR融资机制-“AR证券化设施”一起)，将于2020年6月终止，除非进一步延长。
2019年7月19日，该公司、该公司的某些子公司和MUFG银行有限公司。(“MUFG”)修订了规范AR证券化设施的协议，以及与MUFG签订的其他协议，根据这些协议，公司(如下文所定义)给予买方对公司应纳税的REIT子公司(“TRSS”)现有和未来应收账款和某些相关资产的担保权益，作为AR设施下的额外抵押品；(2)提高AR机制下的借款能力$100.0 百万达到目前的能力$125.0 百万，(2)增加回购机制下的借款能力$75.0 百万达到目前的能力$90.0 百万(3)延长AR设施的期限，使其现在在2022年6月30日终止，除非进一步延长；(4)延长回购融资机制的期限，使其现在终止于2020年6月30日，除非进一步延长。对有关AR证券化设施的协议的修订并没有改变我们将AR证券化设施作为一种担保融资活动的核算方式。
关于AR证券化设施，OutFronMedia LLC和OutFronMedia Outernet Inc.分别是公司的全资子公司，以及公司的某些TRSS(“发端人”)，将出售和/或将各自现有和/或未来的应收账款和某些相关资产出售和/或捐赠给该公司的专用工具和全资子公司，涉及该公司合格的REIT子公司应收资产(“QRS SPV”)或前沿媒体应收账款TRS，有限责任公司是公司的一种特殊用途车辆和全资子公司，涉及公司的TRS应收账款资产(“TRS SPV”和QRS SPV，即“SPV”)。特殊用途车辆会不时将其各自应收帐款资产的完整权益转让予某些买家(“买家”)。SPV是一个独立的法人实体，其各自的债权人将有权在公司获得资产之前获得SPV的资产。因此，SPV的资产无法支付公司或其任何子公司的债权人，尽管从应收账款中收取的款项超过偿还买方和其他SPV债权人所需的款项可能会汇给公司。前沿媒体
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LLC将代表SPV支付应收帐款，并收取费用。该公司已同意保证发起人和前沿媒体有限责任公司作为服务方履行其各自在管理AR设施协议下的义务。公司、发起人和SPV均不保证应收账款在AR设施下的可收性。此外，TRS SPV和QRS SPV对各自在规范AR设施协议下的义务负有连带责任。
在回购融资机制方面，发端人可以借入次级票据(“次级票据”)作为抵押的资金，这些附属票据(“次级票据”)有利于其各自的发起人，并代表发端人根据AR设施向SPV出售的应收账款资产未清余额的一部分。附属票据将在未承诺的基础上转让给作为回购买方的MUFG，并在回购融资机制终止时由适用的发端人进行回购。发端人已在次级票据中授予MUFG担保权益，以保证其根据回购融资机制协议承担的义务，公司已同意保证发端人根据回购融资机制协议承担的义务。
截至2019年12月31日，有$105.0 百万在AR机制下的未偿借款，借款利率约为2.7 %，和$90.0 百万回购机制下的未偿借款，借款约为2.9 %。截至2019年12月31日，AR机制下的借款能力为$20.0 百万，基于大约$304.7 百万作为应收账款抵押品的应收账款的AR证券化设施，并有不 根据关于AR证券化设施的协议，在回购机制下保持借款能力。根据AR机制下未使用承付款额计算的承付费用在2019和2018.
高级无担保票据
在……上面(2019年7月15日) ，我们使用了我们从2019年6月14日发行的净收益$650.0 百万合计本金5.000 %高级无担保债券到期日期2027年(“2027年票据”)，除其他外，赎回我们所有未偿还的票据5.250 %到期日期为2022年的高级无担保债券(“2022年债券”)，支付2022年债券的应计利息和未付利息，以及支付与2022年债券赎回有关的费用和费用。在2019年第三季度，我们记录了债务清偿损失的$11.0 百万与2022年“业务综合声明说明”有关。
2019年11月18日，借款人发行了$500.0 百万总本金4.625 %应于2030年到期的高级无担保债券(“2030票据”)2030期债券由公司及其每一家直接和间接的国内子公司在高级无担保基础上提供充分和无条件的担保，为高级信贷设施提供担保。2030期债券的利息，由每年3月15日及9月15日起计。2020年3月15日 。2025年3月15日或以后，借款人可随时或不时赎回部分或全部2030票据。在此日期之前，借款人可赎回40 %总本金的总本金与某些股票发行的收益相比，但至少要符合以下条件：50 %债券的总本金在赎回后仍未偿还。
在……上面(一九二零九年十二月十八日) 我们利用2030年债券发行所得的净收益，除其他外，赎回所有未偿还的2025年债券，支付2025年债券的应计利息和未付利息，以及支付与2025年债券赎回有关的费用和费用。在2019年第四季度，我们记录了债务清偿损失的$17.5 百万有关2025年“业务综合说明”的说明。
截至2019年12月31日，溢价$1.7 百万在……上面$100.0 百万的总本金5.625 %高级无担保票据，到期2024，仍未摊销。保险费正在摊销利息费用，净额，关于业务综合声明。
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债务契约
“信贷协议”、管理AR证券化设施的协议以及管理我们高级无担保票据的契约载有习惯上的肯定和否定契约，但有某些例外，包括但不限于那些限制公司和我们子公司的能力的例外：(I)对公司或其全资子公司OutFronMedia Capital LLC‘s(“Finance LLC’s”)的股本进行分红、回购或分配，或支付除我们维持REIT地位所必需的股息或分配外的其他限制性付款，但须遵守某些条件，以及(Ii)订立协议，限制某些附属公司支付股息或进行其他公司间或第三方转让的能力。
递延融资费用
截至2019年12月31日，我们推迟了$36.2 百万在与定期贷款、循环信贷机制、AR证券化设施和我们的高级无担保票据有关的费用和支出方面。我们将通过以下方式摊销递延费用利息费用，净额，关于我们的定期贷款、循环信贷贷款、AR证券化设施和我们的高级无担保票据各自条款的综合业务报表。
利率互换协议
我们有几个利率现金流量互换协议，有效地将一部分基于libor的可变利率债务转换为固定利率，并对冲与这种可变利率债务相关的利率风险。这些互换头寸的公允价值是净负债$4.6 百万截至2019年12月31日，和$2.4 百万截至2018年12月31日，并包括在其他负债关于我们的财务状况综合报表。
截至2019年12月31日根据协议条款，我们将根据名义上的合计金额支付利息。$200.0 百万的加权平均固定利率2.7 %，接收率为一个月libor 哪一个在不同的日期成熟，直到2022年6月30日 。一个月的libor利率大约是1.8 %截至2019年12月31日.
公允价值
在公允价值等级制度下，对相同资产或负债在活跃市场中未调整的报价等可观测输入定义为一级；一级内包括的可直接或间接观察到的资产或负债的价格以外的可观测输入定义为二级；资产或负债的不可观测输入定义为三级。根据类似负债的市场报价估计的我们债务的总公允价值约为3级。$2.5 十亿截至2019年12月31日和$2.3 十亿截至2018年12月31日。我们债务的公允价值2019年12月31日和2018与利率现金流量互换协议有关的总公允价值损失约为2级。$4.6 百万截至2019年12月31日，和$2.4 百万截至2018年12月31日。双方利率现金流量互换协议的总公允价值2019年12月31日和2018，被归类为二级。
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附注10.累计其他综合损失
下表列出了累计其他综合损失组成部分的变化情况。
(以百万计) | 累积 翻译 调整 | 网 精算 增益 (损失) | 利率现金流量互换损失 | 累积 其他 综合损失 | ||||||||||||
截至2016年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
改叙前其他综合收入(损失) | ( | ) | ||||||||||||||
精算损失摊销重新归类为净收入(a) | ||||||||||||||||
其他综合收入(损失)共计，扣除税款 | ( | ) | ||||||||||||||
截至2017年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
改叙前其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
精算损失摊销重新归类为净收入(a) | ||||||||||||||||
扣除税后的其他综合收入共计 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
截至2018年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
改叙前其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
精算损失摊销重新归类为净收入(a) | ||||||||||||||||
其他综合收入(损失)共计，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
截至2019年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
(a) | 见注16。退休福利转入合并财务报表，以了解从累计其他综合损失转为净收入的项目的其他详细情况。 |
其他综合收入(亏损)中的精算净收益(亏损)扣除$0.6 百万2019年，一项税收规定$1.0 百万2018年的税收优惠$0.3 百万2017年。
附注11.衡平法
截至2019年12月31日, 450,000,000 普通股，票面价值$0.01 每股，经核准；143,594,117 已发行及发行的股份；及50,000,000 我们的优先股，票面价值$0.01 每股，均获授权，没有发行和发行股票。
2017年6月13日，OutFront传媒公司的某些子公司。收购了All Vision LLC(“All Vision”)的某些子公司的股权，后者实质上持有Vision在加拿大的所有户外广告资产，并实现了所有Vision的加拿大业务与我们的加拿大业务(“交易”)的合并(见注14)。收购合并财务报表s)。与交易有关，公司发布了1,953,407 控制其加拿大业务的公司子公司A类股权的股份(“加拿大境外”)。
甲类股权有权从加拿大外滩获得优先现金分配，其每股分红与公司普通股的股利相同。甲类权益可由持有人以一比一的方式赎回公司普通股的股份(但须作反稀释调整)，或按公司的选择赎回相当于公司普通股当时公平市价的现金。在交易方面，公司已同意限制其出售或以其他方式处置从所有愿景获得的资产的能力，为期五年，除非它向加拿大境外的A类权益持有人支付一笔旨在接近其由此产生的税务责任的数额。
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期间2019，我们分发了$1.9 百万A类权益的持有人，记录在股利关于我们的股票合并报表和现金流动综合报表。截至2019年12月31日, 834,727 甲类权益已赎回公司普通股股份。
在2019年，我们发布了8,526 我们的普通股股票下的前沿媒体公司。修订和重新制定了“总括股票激励计划”，价值为$0.2 百万提供服务的顾问。
我们有一项与“市面上”股权发行计划(atm计划)有关的销售协议，根据该协议，我们可以不时发行和出售我们普通股的股份，总发行价为$300.0 百万。根据销售协议，我们没有义务出售我们的任何普通股，并且可以在任何时候暂停根据销售协议进行的招标和报价。在……里面2019, 2,150,000 我们普通股的股份是根据自动取款机计划出售的，总收益为$52.0 百万带着.的佣金$0.8 百万的净收益总额$51.2 百万。截至2019年12月31日，我们有$232.5 百万自动取款机计划下的剩余容量。
在……上面2020年2月25日，我们宣布，我们的董事会批准了一项季度现金红利$0.38 我们普通股的每股，应于2020年3月31日 ，向在营业结束时有记录的股东(二零二零年三月六日) .
附注12.收入
我们并没有披露原预期期限为一年或以下的合约未获履行的履行义务的价值，这主要是指为未获履行的过境专营权合约而拨予余下展示期的交易价格。未履行的业绩义务，最初预期期限超过一年，涉及与我们的体育营销运营部门客户的多年营销和多媒体权利协议，其价值如下$86.9 百万截至2019年12月31日，预计下一次会感到满意。5 年数.
对于所有的收入来源，我们评估我们是否应该被认为是主体(即按毛额报告收入)还是代理(即报告收入净额)。除了少量较小的体育营销合同外，我们被认为是我们安排的主体，并按毛额报告收入，其中向客户收取的金额记作收入，支付给市政当局、运输经营者、教育机构和供应商的款项记作支出。我们被认为是主要的，因为我们控制广告空间和多媒体权利之前和之后的合同条款，主要负责我们的客户，在定价上有酌处权和典型的库存风险。
至于透过广告公司提供给广告商的空间，而该机构的佣金是按广告总开支的一个指定百分比计算的，我们收入扣除机构佣金后报告。
下表按来源汇总收入：
截至12月31日的年份， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
广告牌： | ||||||||||||
静态显示 | $ | $ | $ | |||||||||
数字显示器 | ||||||||||||
其他 | ||||||||||||
公告牌收入 | ||||||||||||
过境： | ||||||||||||
静态显示 | ||||||||||||
数字显示器 | ||||||||||||
其他 | ||||||||||||
过境收入总额 | ||||||||||||
体育营销等 | ||||||||||||
过境和其他收入 | ||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | |||||||||
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租金收入$1,149.8 百万在……里面2019, $1,076.9 百万在……里面2018和$1,001.8 百万在……里面2017，并记录在公告牌收入关于业务综合声明。
下表按地理分列收入：
截至12月31日的年份， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
美国： | ||||||||||||
公告牌 | $ | $ | $ | |||||||||
过境和其他 | ||||||||||||
体育营销等 | ||||||||||||
美国总收入 | ||||||||||||
加拿大 | ||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | |||||||||
我们的收入对广告开支的波动、一般的经济状况和其他我们无法控制的外部事件很敏感。
合同费用和余额
与广告牌展示收入直接相关的可变销售佣金成本按照租赁会计准则被视为直接租赁收购成本，并在相关客户租赁期限内按直线进行资本化和摊销(见附注6)。商誉和其他无形资产合并财务报表)。直接租赁购置费用摊销在摊销所附综合业务报表中的费用。
可变的销售佣金费用直接与中转显示器和其他收入有关，这些费用包括在销售、一般和行政综合业务报表上的开支，因资产摊销期不足一年而支出。
以前各期确认的收入从客户处收取的金额包括在应收账款减去备抵关于财务状况综合报表。从客户处收取的收入在未来期间确认的数额包括在递延收入关于财务状况综合报表。我们基本上认识到递延收入截至2018年12月31日的财务状况综合报表，截至2019年3月31日止的三个月内。
附注13.重组费用
在……里面2019，我们记录了重组费用$0.3 百万与取消公司管理职位有关。在2018年，我们记录了重组费用$2.1 百万，其中$0.9 百万被记录在我们的美国媒体与重组各部门有关的遣散费，$0.8 百万因重组我们的体育市场营销部管理团队而收取的遣散费及$0.4 百万因与取消公司管理职位有关的遣散费而在公司登记。在2017年，我们记录了重组费用$6.4 百万，其中$4.1 百万被记录在其他主要与交易有关的遣散费和$2.3 百万被记录在我们的美国媒体与我们的销售管理和行政职能重组相关的遣散费部门。截至2019年12月31日, $0.4 百万在重组中，准备金仍未结清，并列入其他流动负债关于财务状况综合报表。
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合并财务报表附注(续)
附注14.收购
收购
关于这笔交易，该公司在2017年支付了大约$94.4 百万的资产，包括$50.0 百万现金和$44.4 百万，或1,953,407 加拿大外滩A类股权的股份。已发行的加拿大境外A类股权是可赎回的、不可控制的权益，包括在非控制利益我们根据交易结束日的实际外币汇率编制的财务状况综合报表，与上述估值中使用的谈判外币汇率相比较。
购买价格的分配$94.4 百万是根据管理层对在交易结束之日所获得的资产和承担的负债的公允价值所作的估计，即$68.0 百万确定的无形资产，$34.3 百万出于善意，$17.0 百万递延税款负债和$9.1 百万其他资产和负债(主要是财产和设备)。
我们完成了几次收购，总价约为$69.7 百万在……里面2019, $7.0 百万在……里面2018和$113.8 百万在……里面2017(包括交易)。
2018年第二季度，我们达成了收购协议。14 数字和七 静态广告牌在加州显示的总估计购买价格为$35.4 百万。截至2019年12月31日，我们已经完成了这次收购，除了四 数字显示器，我们预计将在2020年以估计购买价格$9.2 百万，须受惯常的封闭条件及场地发展的时间所规限。
在2019年第一季度，我们达成了收购协议。八 在佐治亚州亚特兰大，数字广告牌的总购买价格为$24.0 百万。关于协议的执行和随后的一项修改，我们支付了一笔押金。$5.0 百万中包含的托管代理。其他资产在我们的财务状况综合报表上，在2019年第三季度，我们支付了$14.0 百万的托管帐户，该帐户也包括在其他资产关于我们的财务状况综合报表。我们在2020年第一季度完成了这笔交易。
资产互换
附注15.股票补偿
从2019年6月10日起，我们对OutFront媒体公司进行了修订。修订和重组了Omnibus股票激励计划(“股票计划”)，除其他外，增加我们根据先前计划保留发行的普通股数量5,100,000 因此，根据“股票计划”保留发行的股票总数为13,100,000 我们的普通股。根据“股票计划”，董事会有权授予期权，以购买我们的普通股、股票增值权、受限制和不受限制的股票、限制性股票单位(“RSU”)、股利等价物、业绩奖励，包括基于业绩的限制性股票单位(“PRSU”)，以及其他与股权有关的奖励和现金支付给我们子公司的所有雇员和非雇员董事和雇员。此外，在某些条件下，为我们和我们的子公司提供服务的顾问和顾问可以根据“股票计划”获得赠款。
RSU和PRSU应计股利等价物，相当于支付给我们普通股的正常现金股利，并将以现金或股票支付。以股票支付的应计股利等价物应在归属之日转换为我们普通股的股份。
RSU的补偿费用是根据授予之日作为奖励标的的股票的市场价格确定的，并在一般为三年服务期的归属期内支出。对于PRSU奖励，员工获得的股份数量可以从0 %到120 %根据一年 性能状况补偿费用根据性能状况的可能结果进行记录。每年，我们的董事会将审查实际业绩，并证明适用于该奖项的业绩目标在多大程度上适用于该奖项。
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相遇了。RSU的没收记录为发生的情况。每年根据实际没收额对补偿费用作出调整，并视需要修订没收费率。
下表汇总了我们的基于股票的补偿费用。2019, 2018和2017.
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
RSU和PRSU | $ | $ | $ | |||||||||
股票期权 | ||||||||||||
股票补偿费用，所得税前 | ||||||||||||
税收利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
以股票为基础的补偿费用，扣除税后 | $ | $ | $ | |||||||||
截至2019年12月31日，与非归属RSU和PRSU有关的未确认赔偿费用总额为$23.6 百万，预计将在加权平均期间内确认1.8 年数.
RSU和PRSU
下表汇总了2019发放给员工的RSU和PRSU的活动。
活动 | 每股加权平均数-批给日期-公平市值 | ||||||
截至2018年12月31日 | $ | ||||||
准予： | |||||||
RSU | |||||||
PRSU | |||||||
既得利益： | |||||||
RSU | ( | ) | |||||
PRSU | ( | ) | |||||
没收： | |||||||
RSU | ( | ) | |||||
PRSU | ( | ) | |||||
截至2019年12月31日 | |||||||
归属的RSU和PRSU的总公允价值为$18.3 百万期间2019, $19.2 百万期间2018和$20.0 百万期间2017.
股票期权
股票期权的有效期为四年，自授予之日起满八年或十年。股票期权的没收记作已发生的记录。
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下表汇总了发放给员工的股票期权活动。
活动 | 加权平均演习价格 | ||||||
截至2018年12月31日未缴 | $ | ||||||
行使 | ( | ) | |||||
截至2019年12月31日的未缴款项 | |||||||
可于2019年12月31日开始运动 | |||||||
下表汇总了与股票期权操作有关的其他信息。
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
股票期权的税收利益 | $ | $ | $ | |||||||||
股票期权的内在价值 | ||||||||||||
下表汇总了根据股票计划购买我们普通股的未偿和可行使股票期权的信息。2019年12月31日.
突出 | 可锻炼 | |||||||||||||||
范围 运动价格 | 数 的 备选方案 | 残存 契约性 寿命(年份) | 加权 平均 运动 价格 | 电话号码 备选方案 | 加权 平均 运动 价格 | |||||||||||
$10至14.99 | $ | $ | ||||||||||||||
20至24.99美元 | ||||||||||||||||
25至29.99美元 | ||||||||||||||||
股票期权2019年12月31日的加权平均剩余合同寿命为1.46 年数和“货币内”期权的总内在价值，基于我们的普通股的收盘价。$26.82 ，曾$0.3 百万。可行使的股票期权2019年12月31日的加权平均剩余合同寿命为1.46 年数而“货币内”可行使期权的整体内在价值是$0.3 百万.
附注16.退休福利
我们赞助二 包括加拿大和美国特定雇员群体的固定福利养老金计划。
在加拿大，养老金计划的福利主要是根据雇员的服务年限和雇员最高的平均年数计算的五年 收入。参加加拿大养恤金计划的雇员是在两年 或立即服务，取决于他们的工作范围。我们根据加拿大安大略省养恤金福利法的规定和条例为加拿大的养恤金计划提供资金。加拿大养恤金计划资产主要包括股权证券、公司和政府相关证券以及保险合同。我们正在结束“加拿大前沿媒体有限公司员工养老金计划”(“计划”)。根据该计划不再领取应计养恤金服务的雇员将有权获得强化的确定缴款计划福利。从2020年4月1日起，该计划将对大多数新员工关闭。此外，自2020年4月1日起，该计划将冻结到大多数雇员未来应计的任何福利中。不过，该计划的某些成员仍将继续担任应计养恤金服务，但任期尚未确定。我们希望能把这个计划冻结在2022.
美国的养老金计划覆盖了一小部分小时雇员。养老金计划在美国的投资完全包括该计划在信托基金中的利益，该信托投资于该计划的资产。美国的养老金计划是根据1974年“雇员退休收入保障法”(经修订)的要求提供资金的。
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我们对所有养老金计划采用12月31日的计量日期。
下表列出了我国养恤金计划福利义务的变化情况。
截至12月31日， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
受益义务，年初 | $ | $ | $ | |||||||||
服务成本 | ||||||||||||
利息成本 | ||||||||||||
精算(收益)损失 | ( | ) | ||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
累积翻译调整 | ( | ) | ||||||||||
年终福利义务 | $ | $ | $ | |||||||||
下表列出了我国养老金计划的计划资产变动情况。
截至12月31日， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
计划资产公允价值，年初 | $ | $ | ||||||
计划资产实际收益 | ( | ) | ||||||
雇主供款 | ||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
累积翻译调整 | ( | ) | ||||||
计划资产公允价值，年底 | $ | $ | ||||||
养恤金福利债务的无准备金状况及“财务状况综合报表”确认的有关数额如下：
截至12月31日， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
年底无资金状况 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
财务状况综合报表确认的数额： | ||||||||
其他非流动负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
确认净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
以下数额在“财务状况综合报表”的累计其他综合损失中确认。
截至12月31日， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
精算净损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
递延所得税 | ||||||||
累计其他综合损失中确认的净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
固定福利养恤金计划的累计福利义务是$57.6 百万截至2019年12月31日，和$46.9 百万截至2018年12月31日.
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有超过计划资产的累积福利义务的养恤金计划的资料列示如下。
截至12月31日， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
预计福利债务 | $ | $ | ||||||
累积收益义务 | ||||||||
计划资产公允价值 | ||||||||
截至12月31日， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | |||||||||
利息成本 | ||||||||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
精算损失摊销(a) | ||||||||||||
过渡债务摊销 | ( | ) | ||||||||||
结算成本 | ||||||||||||
定期养恤金净费用 | $ | $ | $ | |||||||||
(以百万计) | 截至2019年12月31日止的年度 | |||
精算收益 | $ | ( | ) | |
精算损失摊销(a) | ||||
累积翻译调整 | ( | ) | ||
( | ) | |||
递延所得税 | ||||
在其他综合收入中确认，扣除税后 | $ | ( | ) | |
(a) | 反映从累积的其他综合收入(损失)重新分类为净收入的数额。 |
与确定的养恤金计划有关的估计净精算损失约为$0.4 百万，将从累积的其他综合损失摊销为定期养恤金费用净额2020.
截至12月31日为止的一年， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
用于确定养恤金债务的加权平均假设： | ||||||
贴现率 | % | % | ||||
补偿增长率 | ||||||
用于确定周期费用净额的加权平均假设： | ||||||
贴现率 | ||||||
计划资产的预期长期回报 | ||||||
补偿增长率 | ||||||
对于每一项养恤金计划，贴现率是根据高质量债券的投资组合收益率确定的，其目的是提供满足预期未来养恤金支付所需的现金流量，这是为预计的养恤金义务确定的。计划资产的预期收益假设是利用养恤金计划资产的当前和预期资产分配，并考虑到各类计划资产的历史收益和预期回报得出的。
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计划资产
我们的计划资产包括在加拿大的信托和在美国的信托。这些信托的资产分配是基于对预计福利支付的时间和数量、预计的公司缴款、资产类别的预期回报和风险以及这些收益的相关性的分析。截至2019年12月31日，我们大约投资了32 %在固定收入工具中，60 %在股票工具中，其余的是现金、现金等价物和保险合同。
下表列出按公允价值计算的养恤金计划资产。2019年12月31日和2018。这些资产已按照FASB建立的三级公允价值等级进行分类，FASB对用于计量公允价值的投入进行优先排序。一级是基于活跃市场资产的报价。第2级是基于在活跃市场的报价以外可以观察到的投入，例如在不活跃市场中的资产报价或类似资产的报价。第三级是基于市场参与者在对资产定价时使用的不可观测的投入。
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||
(以百万计) | 一级 | 二级 | 三级 | 共计 | ||||||||||||
固定收益证券： | ||||||||||||||||
公司债券(a) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
权益证券: | ||||||||||||||||
美国股票 | ||||||||||||||||
国际公平 | ||||||||||||||||
保险合同 | ||||||||||||||||
公允价值层次中的总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
按资产净值计量的共同集体基金 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | |||||||||||||||
截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||
(以百万计) | 一级 | 二级 | 三级 | 共计 | ||||||||||||
固定收益证券： | ||||||||||||||||
公司债券(a) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
权益证券: | ||||||||||||||||
美国股票 | ||||||||||||||||
国际公平 | ||||||||||||||||
保险合同 | ||||||||||||||||
公允价值层次中的总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
按资产净值计量的共同集体基金 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | |||||||||||||||
(a) | 证券行业多元化，实质上都是投资级。 |
3级计划资产的重大变化如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
保险合同： | ||||||||
年初 | $ | $ | ||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
精算损失 | ( | ) | ||||||
利息收入 | ||||||||
累积翻译调整 | ( | ) | ||||||
年底 | $ | $ | ||||||
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合并财务报表附注(续)
我们被归类为三级的保险合同是根据贴现率确定的，贴现率是参照高质量债务工具的市场利率确定的，这些债务工具的现金流量与加拿大养恤金计划下的预期福利支付时间和数额相匹配，并根据目前的死亡率表(CPM 2014世代预测死亡率改进表CPM-B)对死亡率进行了假设。因此，保险合同的公允价值等于保险合同所涵盖成员的界定利益义务。
货币市场投资按摊销成本进行，由于这些投资的短期期限，这一成本接近公允价值。对股票证券的投资按公允价值在国家安全交易所按市场报价报告。共同集体基金投资的公允价值由基金管理人提供的净资产价值(“资产净值”)确定。资产净值由每个基金的受托人根据基金拥有的标的资产的公允价值决定，减去负债，除以未偿单位的数量。政府相关证券和公司债券的公允价值是根据国家安全交易所(如果有的话)的市场报价来确定的，或者使用包含某些其他可观察的投入的估值模型，包括最近可比较的证券和经纪人报价的交易活动。
未来福利支付
(以百万计) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025-2029 | ||||||
养恤金计划未来养恤金付款估计数 | ||||||||||||
我们希望能做出贡献$4.1 百万我们的养老金计划2020.
多雇主退休金及退休后福利计划
我们参与多雇主计划，根据集体谈判协议向某些雇员提供退休金和其他退休后福利。对这些计划的贡献是$4.0 百万在……里面2019, $3.8 百万在……里面2018和$3.3 百万在……里面2017。根据我们对每个个人多雇主计划的贡献，相对于参与该计划的所有雇主的总供款，我们认为没有任何多雇主计划对我们个人有重大影响。
确定缴款计划
附注17.所得税
我们的组织符合1986年“国内收入法典”(“守则”)关于作为REIT的资格和税收的要求，因此，我们没有就分配给股东的REIT应税收入规定美国联邦所得税。我们选择将参加某些非REIT资格活动的子公司和我们的外国子公司视为应税REIT子公司(“TRSS”)。因此，我们规定了他们的联邦、州和外国所得税。
2017年12月22日，美国总统签署了“减税和就业法案”(“税法”)，使其成为法律。“税法”修订了“税法”，以降低税率，修改政策、抵免和扣减。税法最重要的变化是将联邦税率从35 %统一费率21 %.
支付所得税的现金$10.5 百万在……里面2019, $8.4 百万在……里面2018和$6.8 百万在……里面2017.
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合并财务报表附注(续)
美国和外国的组成部分被投资公司所得税和权益准备金前的收入情况如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
美国 | $ | $ | $ | |||||||||
外国 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
被投资公司所得税和权益准备金前的收入 | $ | $ | $ | |||||||||
下表对账被投资公司所得税和权益准备金前的收入应纳税所得额。
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
被投资公司所得税和权益准备金前的收入 | $ | $ | $ | |||||||||
TRSS的净(收入)损失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
REIT业务收入 | ||||||||||||
超过税收折旧的账面折旧 | ||||||||||||
超过税款摊销的帐面摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
外国子公司的税收红利(a) | ||||||||||||
账面/税收差额-基于股票的补偿 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
账面/税收差额-递延税收收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
账面/税收差额-资本化成本 | ||||||||||||
账面/税收差额-行政人员薪酬 | ||||||||||||
账面/税收差额-租赁 | ||||||||||||
账面/税收差额-其他 | ( | ) | ||||||||||
REIT应税收入(估计) | $ | $ | $ | |||||||||
(a) | 2017年，外国子公司的税收红利包括$ |
的组件所得税准备金如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
目前： | ||||||||||||
联邦制 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
州和地方 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
外国 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
递延税款福利(负债)： | ||||||||||||
联邦制 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
州和地方 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
外国 | ( | ) | ||||||||||
( | ) | |||||||||||
所得税准备金 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
实际所得税税率为7.5 %在……里面2019, 4.7 %在……里面2018和3.3 %在……里面2017.
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合并财务报表附注(续)
美国联邦法定所得税税率之间的差额21 %2019年和2018年35 %2017年所得税准备金概述如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
按美国法定税率计算的所得税规定 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
已支付的REIT股息扣除额 | ||||||||||||
州和地方税收，扣除联邦税收优惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
外国行动的影响 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
前一年税款的决议 | ( | ) | ||||||||||
税法对递延净资产的影响(a) | ( | ) | ||||||||||
从处置中获得收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
所得税准备金 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
(a) | “税法”降低公司所得税税率对我们的递延净资产的影响 |
下表汇总递延所得税资产和负债的构成部分。
截至12月31日， | ||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | ||||||
递延所得税资产： | ||||||||
支出和损失准备金 | $ | $ | ||||||
退休后和其他雇员福利 | ||||||||
税收抵免和结转损失 | ||||||||
递延所得税资产共计 | ||||||||
估价津贴 | ( | ) | ||||||
递延所得税资产净额 | ||||||||
递延所得税负债： | ||||||||
财产、设备和无形资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
递延所得税负债总额 | ( | ) | ( | ) | ||||
递延所得税负债净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至2019年12月31日，我们为加拿大司法管辖区结转了净营运亏损。$1.4 百万，在2020年至2037年的多年内到期。
我们未分配的外国子公司的收入不包括在我们的联邦所得税申报表中，如果汇出，这些收入可能要缴纳额外的所得税。$6.4 百万截至2019年12月31日，和$6.2 百万截至2018年12月31日。由于我们打算向股东申报股利，其数额足以抵消这种分配，并打算无限期地将剩余的款项再投资于美国以外的地方，因此没有记录任何可能因汇款而产生的未分配收益的备抵。确定未分配收入的未确认的美国联邦递延所得税负债是不可行的。
不确定税额准备金$0.5 百万截至2019年12月31日，包括$0.3 百万这将影响我们的实际所得税税率，如果在今后几年内得到承认的话。
我们将与不确定税额准备金相关的利息和罚款确认为所得税支出的一部分。这些费用对所述期间的任何一段时间都不重要。
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合并财务报表附注(续)
我们在美国和各州、地方和外国都要纳税。课税年度2016 供税务机关审查。纽约州已经完成了对我们的审计2014 和2015 未提出任何调整的纳税年度。
附注18.每股收益(“每股收益”)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
可供普通股股东使用的净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
减：分配给附属公司A类股权持有人(b) | ||||||||||||
可供普通股股东使用的基本和稀释净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
基本每股收益加权平均股 | ||||||||||||
从RSU、PRSU和股票期权的授予中稀释的潜在股票(a) | ||||||||||||
稀释每股收益加权平均股份(A)(B) | ||||||||||||
(a) | 集合的潜在影响 |
(b) |
附注19.承付款和意外开支
表外安排
我们的资产负债表外承诺主要包括保证最低年度付款。这些安排是我们正常经营的结果，是在数年内须支付的债务。
合同义务
我们与市政当局和过境运营商签订了协议，使我们有权在其过境系统内经营广告展示，包括在铁路和地铁车厢和公共汽车的内部和外部，以及在长凳、临时避难所、街道亭和过境平台上。根据这些特许经营协议中的大多数，特许经营人有权获得相关收入的更大百分比、扣除代理费或规定的保证最低年度付款。
我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体权利协议，使我们有权在校园内经营广告展示，并在体育赛事中管理营销机会、媒体权利和体验娱乐活动。根据这些协议中的大多数，学校有权从相关收入的更大百分比中获得更大比例的收入，扣除代理佣金，或获得规定的最低年度保证付款。
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月31日，最低年度付款保证如下：
(以百万计) | 保 最小值 年度 付款 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025年及其后 | ||||
最低付款总额 | $ | |||
根据MTA协议，我们有义务在若干年内部署(I)8,565 地铁及列车月台及入口的数码广告屏幕(Ii)37,716 铁路车辆上较小的数码广告屏幕，及(Iii)7,829 MTA通讯显示，这些部署金额须经我们和MTA商定的修改。此外，我们有义务向MTA支付收入的更大百分比或保证的最低年度付款。超过年度基本收入数额的增量收入将由我们保留，以支付在整个运输系统中部署广告和通信显示器的费用。如下表所示，MTA设备部署费用记作预付费MTA设备部署费用和无形资产关于我们的财务状况综合报表，由于这些费用是从MTA本来有权得到的增量收入中收回的，预付费MTA设备部署费用将会减少。如果在协议期限内产生的增量收入不足以支付全部或部分设备部署费用，这些费用将无法收回，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。截至2019年12月31日, 4,577 已安装了数字显示器，其中837 安装发生在2019年第四季度，总共3,348 2019年安装。在2020年全年，我们预计MTA设备部署成本约为$175.0 百万.
(以百万计) | 期初余额 | 部署费用 | 回收 | 摊销 | 期末余额 | |||||||||||||||
截至2019年12月31日的年度： | ||||||||||||||||||||
预付费MTA设备部署费用 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | — | $ | ||||||||||||
无形资产(专营权协议) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
2018年12月31日终了的年度： | ||||||||||||||||||||
预付费MTA设备部署费用 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | — | $ | ||||||||||||
无形资产(专营权协议) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
信用证
我们对信用证和担保书负有赔偿义务，主要用作正常经营过程中不履约的担保。截至2019年12月31日，未结清的信用证大约是$72.5 百万而未偿还的保证书大约是$162.1 百万，未记入财务状况综合报表。
96
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
法律事项
我们不断参与诉讼和政府诉讼，并答复国家、州和地方政府及其他当局的各种调查、询问、通知和要求(统称为“诉讼”)。诉讼本身是不确定的，而且总是很难预测。虽然我们无法肯定地预测任何诉讼的最终结果，但我们认为，我们目前的诉讼没有一项会对我们的业务结果、财务状况或现金流动产生重大不利影响。
附注20.段信息
我们通过三 运营部门-(1)美国公告牌和中转公司，这包括在我们的美国媒体报告部分，(2)国际和(3)体育营销。国际和体育营销不符合可报告部分的标准，因此，都包括在其他.
下表按部分列出了我们的财务执行情况。
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入： | ||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 | ||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | |||||||||
我们现在营业收入以前折旧, 摊销, 处分的净收益， 以股票为基础的补偿， 重组费用和一个减值费用(“调整后的OIBDA”)作为衡量我们运营部门的主要盈亏的标准。
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
分配给非控制权益前的净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
所得税准备金 | ||||||||||||
被投资公司收益中的权益，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
利息费用，净额 | ||||||||||||
债务清偿损失 | ||||||||||||
其他(收入)支出净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
营业收入 | ||||||||||||
重组费用 | ||||||||||||
处置净收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
减值费用 | ||||||||||||
折旧和摊销 | ||||||||||||
股票补偿 | ||||||||||||
调整后的OIBDA共计 | $ | $ | $ | |||||||||
调整后的OIBDA： | ||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 | ||||||||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
调整后的OIBDA共计 | $ | $ | $ | |||||||||
97
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
营业收入(损失)： | ||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
营业收入总额 | $ | $ | $ | |||||||||
处置净(收益)损失： | ||||||||||||
美国媒体 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | ||||||||||
处置总收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
折旧和摊销： | ||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 | ||||||||||||
折旧和摊销总额 | $ | $ | $ | |||||||||
资本支出： | ||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 | ||||||||||||
资本支出总额 | $ | $ | $ | |||||||||
截至12月31日， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
资产： | ||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 | ||||||||||||
企业 | ||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | |||||||||
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入(a): | ||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | ||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | |||||||||
(a) | 收入分类是以广告的地理位置为基础的。 |
截至12月31日， | ||||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
长寿资产(a): | ||||||||||||
美国 | $ | $ | ||||||||||
加拿大 | ||||||||||||
长期资产总额 | $ | $ | $ | |||||||||
(a) | 反映总资产减去流动资产、投资和非流动递延税资产. |
98
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
附注21.整合财务信息
我们和我们的物质存在和未来的直接和间接100 %拥有国内子公司(金融有限责任公司和前沿媒体资本公司除外)，定期贷款和循环信贷贷款下的借款人为定期贷款和循环信贷贷款机制下的债务提供担保。我们的高级无担保票据是完全和无条件的，并由我们和我们的每一个直接和间接全资子公司担保定期贷款和循环信贷贷款的高级无担保基础上共同和各别担保(见注8)。债务合并财务报表)。以下浓缩的合并附表根据SEC条例S-X，第3-10条的规定，以合并方式提交财务信息：(I)OutFront Media Inc.(1)OutFront Media Inc.(1)OutFront Media Inc。(“母公司”)；(Ii)财务有限责任公司(“附属签发人”)；。(Iii)担保附属公司；。(Iv)非担保附属公司，包括特殊用途车辆；。(V)合并母公司及附属签发人、担保附属公司及非担保附属公司所需的剔除项目；及。(Vi)母公司合并。OutFront媒体资本公司是一家联合发行人的财务子公司，没有任何资产或负债，因此没有包括在下表中。
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
流动资产： | ||||||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
应收账款减去备抵 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
其他流动资产 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
流动资产总额 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
财产和设备，净额 | ||||||||||||||||||||||||
善意 | ||||||||||||||||||||||||
无形资产 | ||||||||||||||||||||||||
经营租赁资产 | ||||||||||||||||||||||||
对子公司的投资 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
预付费MTA设备部署费用 | ||||||||||||||||||||||||
其他资产 | ||||||||||||||||||||||||
公司间 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
流动负债总额 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
长期债务净额 | ||||||||||||||||||||||||
递延所得税负债净额 | ||||||||||||||||||||||||
资产退休债务 | ||||||||||||||||||||||||
经营租赁负债 | ||||||||||||||||||||||||
超过附属公司投资的赤字 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
其他负债 | ||||||||||||||||||||||||
公司间 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
负债总额 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
股东权益总额 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
非控制利益 | ||||||||||||||||||||||||
总股本 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
负债和权益共计 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
99
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
流动资产： | ||||||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
应收账款减去备抵 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
其他流动资产 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
流动资产总额 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
财产和设备，净额 | ||||||||||||||||||||||||
善意 | ||||||||||||||||||||||||
无形资产 | ||||||||||||||||||||||||
对子公司的投资 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
预付费MTA设备部署费用 | ||||||||||||||||||||||||
其他资产 | ||||||||||||||||||||||||
公司间 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
流动负债总额 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
长期债务净额 | ||||||||||||||||||||||||
递延所得税负债净额 | ||||||||||||||||||||||||
资产退休债务 | ||||||||||||||||||||||||
超过附属公司投资的赤字 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
其他负债 | ||||||||||||||||||||||||
公司间 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
负债总额 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
股东权益总额 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
非控制利益 | ||||||||||||||||||||||||
总股本 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
负债和股东权益共计 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
100
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||||||||||
公告牌 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
过境和其他 | ||||||||||||||||||||||||
总收入 | ||||||||||||||||||||||||
费用： | ||||||||||||||||||||||||
操作 | ||||||||||||||||||||||||
销售、一般和行政 | ||||||||||||||||||||||||
重组费用 | ||||||||||||||||||||||||
处置净收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
折旧 | ||||||||||||||||||||||||
摊销 | ||||||||||||||||||||||||
总开支 | ||||||||||||||||||||||||
营业收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
利息费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
债务清偿损失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他收入净额 | ||||||||||||||||||||||||
被投资公司所得税和股本准备金前的收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
所得税准备金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
被投资公司收益中的权益，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
分配给非控制权益前的净收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | ||||||||||||||||||||||||
可归因于前沿媒体公司的净收入。 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
可归因于前沿媒体公司的净收入。 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
扣除税后的其他综合收入共计 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
综合收入总额 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
101
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
截至2018年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||||||||||
公告牌 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
过境和其他 | ||||||||||||||||||||||||
总收入 | ||||||||||||||||||||||||
费用： | ||||||||||||||||||||||||
操作 | ||||||||||||||||||||||||
销售、一般和行政 | ||||||||||||||||||||||||
重组费用 | ||||||||||||||||||||||||
处置净收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
减值费用 | ||||||||||||||||||||||||
折旧 | ||||||||||||||||||||||||
摊销 | ||||||||||||||||||||||||
总开支 | ||||||||||||||||||||||||
营业收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
利息费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
其他费用净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
收益前收入(损失)-被投资公司所得税和权益准备金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
所得税福利(备抵) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
被投资公司收益中的权益，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
其他综合损失共计，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
综合收入总额(损失) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
102
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
2017年12月31日止 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||||||||||
公告牌 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
过境和其他 | ||||||||||||||||||||||||
总收入 | ||||||||||||||||||||||||
费用： | ||||||||||||||||||||||||
操作 | ||||||||||||||||||||||||
销售、一般和行政 | ||||||||||||||||||||||||
重组费用 | ||||||||||||||||||||||||
处置净(利)损失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
折旧 | ||||||||||||||||||||||||
摊销 | ||||||||||||||||||||||||
总开支 | ||||||||||||||||||||||||
营业收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
利息费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
其他收入净额 | ||||||||||||||||||||||||
收益前收入(损失)-被投资公司所得税和权益准备金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
所得税福利(备抵) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
被投资公司收益中的权益，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
扣除税后的其他综合收入共计 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
综合收入总额 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
103
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
(用于)业务活动的净现金流量 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
投资活动： | ||||||||||||||||||||||||
资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
收购 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
MTA特许经营权 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
处分所得 | ||||||||||||||||||||||||
投资于被投资公司的回报 | ||||||||||||||||||||||||
用于投资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
筹资活动： | ||||||||||||||||||||||||
长期借款所得 | ||||||||||||||||||||||||
偿还长期债务借款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
短期债务安排下的借款收益 | ||||||||||||||||||||||||
根据短期债务安排偿还借款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
递延融资费用的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
清偿债务的费用 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
根据自动取款机计划发行的股份的收益 | ||||||||||||||||||||||||
预缴股票补偿税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
公司间 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
(用于)融资活动提供的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ||||||||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增额 | ||||||||||||||||||||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||||||||||||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
104
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
截至2018年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
(用于)业务活动的净现金流量 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
投资活动： | ||||||||||||||||||||||||
资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
收购 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
MTA特许经营权 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
处分所得 | ||||||||||||||||||||||||
投资于被投资公司的回报 | ||||||||||||||||||||||||
用于投资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
筹资活动： | ||||||||||||||||||||||||
长期借款所得 | ||||||||||||||||||||||||
偿还长期债务借款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
短期债务安排下的借款收益 | ||||||||||||||||||||||||
根据短期债务安排偿还借款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
递延融资费用的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
根据自动取款机计划发行的股份的收益 | ||||||||||||||||||||||||
与先前购置有关的预付款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
预缴股票补偿税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
公司间 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
(用于)融资活动提供的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||||||||||||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
105
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
2017年12月31日止 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 母公司 | 附属发行公司 | 担保子公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 合并 | ||||||||||||||||||
(用于)业务活动的净现金流量 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
投资活动： | ||||||||||||||||||||||||
资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
收购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
MTA特许经营权 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
处分所得 | ||||||||||||||||||||||||
用于投资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
筹资活动： | ||||||||||||||||||||||||
长期借款所得 | ||||||||||||||||||||||||
短期债务安排下的借款收益 | ||||||||||||||||||||||||
根据短期债务安排偿还借款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
递延融资费用的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
股票期权收益 | ||||||||||||||||||||||||
与先前购置有关的预付款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
预缴股票补偿税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
公司间 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
(用于)融资活动提供的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ||||||||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||||||||||||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
106
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
附注22.季度财务数据(未经审计)
由于季节性广告模式和广告市场的影响，我们的收入和利润经历了季节性。通常情况下，我们的收入和利润在第四季度(假日购物季)最高，在第一季度最低，因为广告商在假日购物季之后调整他们的支出。
2019 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | 共计 年 | |||||||||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
调整后的OIBDA： | ||||||||||||||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||||||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
调整后的OIBDA共计 | ||||||||||||||||||||||||
重组费用 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
处置净收益(损失) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
折旧 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
股票补偿 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
营业收入总额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
营业收入(损失)： | ||||||||||||||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
营业收入总额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收入。 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收入。按共同份额计算： | ||||||||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
稀释 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
107
OutFront媒体公司
合并财务报表附注(续)
2018 | ||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | 共计 年 | |||||||||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
调整后的OIBDA： | ||||||||||||||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
调整后的OIBDA共计 | ||||||||||||||||||||||||
重组费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
处置净收益 | ||||||||||||||||||||||||
减值费用 | ( | ) | (a) | ( | ) | |||||||||||||||||||
折旧 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
股票补偿 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
营业收入总额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
营业收入(损失)： | ||||||||||||||||||||||||
美国媒体 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
营业收入总额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
可归因于OutFront媒体公司的净收益(亏损)按共同份额计算： | ||||||||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
稀释 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(a) |
基本每股收益和稀释每股收益是独立计算的，相应地，季度每股收益的总和可能与年度总额不一致。
108
目录
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧。
没有。
项目9A.控制和程序。
对披露控制和程序的评估
按照“外汇法”第13a-15(B)条的要求，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对“交易所法”第13a-15(E)条所界定的我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了一次评估，该评估是在本报告所述期间结束时进行的。基于上述情况，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至本报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序有效地提供了合理保证，即我们在根据“交易法”提交或提交的报告中所需披露的信息在证券和交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就所需披露作出及时的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责根据“外汇法”第13a-15(F)条建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。根据这一评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制在2019年12月31日根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。截至目前，我们对财务报告的内部控制的有效性2019年12月31日已由普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)审计，这是一家独立注册的公共会计师事务所，其报告载于“项目8.财务报表和补充数据”。
披露控制与程序有效性的限制与财务报告的内部控制
在设计和评价我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作如何良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计以及财务报告的内部控制必须反映这样一个事实，即资源有限，管理层必须运用其判断来评价可能的控制和程序相对于其成本的好处。
项目9B.其他信息。
没有。
109
目录
第III部
项目10.董事、执行干事和公司治理。
该公司通过了一项行为准则，适用于公司的所有高管、雇员和董事。此外，该公司还通过了一项补充道德守则，适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和主计长或履行类似职能的人。“行为守则”和“补充道德守则”可在我们网站的投资者关系部分查阅，网址为www.outFrontmedia.com。我们打算满足表格8-K第5.05项的披露要求，即对“行为守则”或“补充道德守则”中适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和主计长或履行类似职能的人的任何规定作出任何修正或放弃，并与条例S-K第406(B)项所载道德守则定义的任何要素有关，将这些信息张贴在我们的网站www.outtmedia.com上。
本项所需的所有附加信息均以引用我们的代理语句的方式合并。2020股东年会在会计年度结束后120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
项目11.行政报酬。
此项目所需的信息是通过引用我们的代理语句来合并的。2020股东年会在会计年度结束后120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项。
此项目所需的信息是通过引用我们的代理语句来合并的。2020股东年会在会计年度结束后120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
项目13.某些关系和有关交易以及独立主任。
此项目所需的信息是通过引用我们的代理语句来合并的。2020股东年会在会计年度结束后120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
项目14.主要会计费用和服务。
此项目所需的信息是通过引用我们的代理语句来合并的。2020股东年会在会计年度结束后120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
第IV部
项目15.展览、财务报表附表。
(a)(1) 财务报表。作为本年度10-K表报告的一部分提交的财务报表列在财务报表索引中，该索引载于“项目8.财务报表和补充数据”。
(a)(2) 财务报表附表。下列财务报表附表应与“项目8.财务报表和补充数据”所列合并财务报表一并阅读。在证券交易委员会适用的会计条例中作出规定的所有其他附表，根据有关指示不需要或不适用，因此被略去。
页码 | ||
附表二-截至2019、2018年和2017年12月31日终了年度的估值和合格账户。 | 111 | |
附表三-截至2019年12月31日的不动产及累计折旧附表 | 112 | |
110
目录
OutFront媒体公司
附表二-估值及合资格账目
(以百万计)
A上校 | B上校 | C上校 | D上校 | E上校 | ||||||||||||||||||||
描述 | 余额 开始 期间 | 平衡 通过 收购 | 收费予 费用和 费用 | 荷电 给其他人 帐目 | 扣减 | 余额 尾端 期间 | ||||||||||||||||||
可疑账户备抵： | ||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
2017年12月31日止 | ||||||||||||||||||||||||
递延税项资产的估价免税额： | ||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日止 | ||||||||||||||||||||||||
111
目录
OutFront媒体公司
附表III-地产及
累计折旧
截至2019年12月31日
(以百万计)
初始成本 | 成本 资本化 后继 到 采办 | 2019年12月31日的账面总额(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
描述(1) | 积存 | 土地 | 结构和改进 | 土地 | 结构和改进 | 共计 | 累积 折旧 | 建设 日期 | 采办 日期 | 有用 生命 | |||||||||||||||||||||||||||
2014年1月1日前增加的结构 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
美国-39，618个显示器 | (2) | (2) | (2) | $ | $ | $ | ( | ) | 五花八门 | 五花八门 | 5至20年 | ||||||||||||||||||||||||||
加拿大-4，808个显示器 | (2) | (2) | (2) | ( | ) | 五花八门 | 五花八门 | 5至20年 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2014年1月1日以后增加的结构 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
美国-2 039个显示器 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | 五花八门 | 五花八门 | 5至20年 | |||||||||||||||||||||||
加拿大-258个显示器 | ( | ) | 五花八门 | 五花八门 | 5至20年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
共计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
美国-41，657个显示器 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | 五花八门 | 五花八门 | 5至20年 | ||||||||||||||||||||||||||||
加拿大-5，066个显示器 | ( | ) | 五花八门 | 五花八门 | 5至20年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
______________________
(1) |
(2) | 这一信息被省略了，因为在逐地的基础上进行汇编是不可行的. |
(3) | 包括在建地点。 |
112
目录
下表汇总了公司房地产资产的活动，其中包括广告展示和相关的累计折旧。
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
房地产资产总额： | |||||||||||
再分配年度开始时的平衡 | $ | $ | $ | ||||||||
新投资 | |||||||||||
二次开发 | |||||||||||
经常性资本支出 | |||||||||||
土地收购 | |||||||||||
GB/T1481-1988建筑辅料附加/对结构的改进 | |||||||||||
出售或注销的资产 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
外汇 | ( | ) | |||||||||
年底结余 | $ | $ | $ | ||||||||
累计折旧： | |||||||||||
年初结余 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧 | |||||||||||
出售或注销的资产 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
外汇 | ( | ) | |||||||||
年底结余 | $ | $ | $ | ||||||||
113
目录
(a)(3) 展品。作为本年度10-K表报告的一部分，展品列在“Item16”之后的展览索引上。表格10-K摘要，“在此以参考方式纳入。
项目16.表格10-K摘要。
没有。
114
目录
展示索引
陈列品 数 | 描述 | |
2.1 | 截至2014年1月15日哥伦比亚广播公司和哥伦比亚广播公司美洲户外公司之间的协议和重组计划。和哥伦比亚广播公司广播媒体公司(在此参考2004年1月31日提交的S-11表格(档案号333-189643)的公司注册声明表2.1)。 | |
2.2 | 主分离协议，日期为2014年4月2日，由哥伦比亚广播公司户外美洲公司和哥伦比亚广播公司之间签订。和哥伦比亚广播公司(在此参考2004年4月2日提交的公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的表2.1)。 | |
2.3 | 截至2014年7月20日，哥伦比亚广播公司户外美洲公司、CBS户外有限公司、Van Wagner Communications、LLC、Van Wagner 12 Holdings、LLC和Richard M.Schaps签署的成员权益购买协议(参见2004年7月21日提交的该公司关于表格8-K的最新报告(档案号001-36367)的表2.1)。 | |
3.1 | 外部媒体公司的修改和重述条款。自2014年3月28日起生效，经“外部媒体公司修正条款”修正。自2014年11月20日和2019年6月10日起生效(参见本公司于2019年6月10日提交的8-K表格(档案号001-36367)的表3.1)。 | |
3.2 | 校外媒体公司章程的修订与恢复。(请参阅本公司于2019年2月26日提交的第8-K号表格(档案号001-36367)的表3.1)。 | |
4.1 | 截至2014年1月31日，由哥伦比亚广播公司户外美洲资本有限公司、哥伦比亚广播公司户外美洲资本公司、其中指名的担保人和德意志银行美洲信托公司(包括高级票据的形式)签订的契约(此处参照2004年1月31日提交的公司S-11表(档案号333-189643)的表4.1合并)。 | |
4.2 | 注明日期为2019年6月14日的合同，由OutFronMedia Capital LLC、OutFronMedia Capital Corporation、其中指定的担保人和德意志银行美洲信托公司(包括高级票据的形式)组成(参见本公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的附录4.1，于2019年6月14日提交)。 | |
4.3 | 注明日期为2019年11月18日的合同，由前沿媒体资本有限公司、前沿媒体资本公司、其中所指名的担保人和德意志银行美洲信托公司(包括高级票据的形式)组成(参见本公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的附录4.1，于2019年11月18日提交)。 | |
4.4 | 第三次补充义齿，日期为2015年3月30日，由前沿媒体资本有限公司、前沿媒体资本公司、其中指名的担保人和德意志银行美洲信托公司(此处参考公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的表4.1(档案号001-36367)于2015年3月30日提交)。 | |
4.5 | OutFront媒体公司简介普通股 | |
10.1 | “广告许可证协议”于2017年12月8日签订，自2017年11月1日起生效，由大都会运输局和前沿媒体集团有限责任公司签署(参见2017年12月13日提交的该公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的表10.1)。 | |
10.2 | 董事补偿协议表格(在此参考2004年2月18日提交的公司S-11登记声明(档案号333-189643)表10.5)。 | |
10.3 | 截至2014年1月31日，哥伦比亚广播公司户外美洲资本有限公司、哥伦比亚广播公司户外美洲资本公司、其担保人、花旗银行、N.A.和其他贷款人之间不时签订的信贷协议(此处参照2004年12月22日提交的公司S-4表格登记声明(档案号333-201197)中的表10.9纳入本协议。 | |
10.4 | 截至2017年3月16日的“信贷协议第2号修正案”和“担保协议第1号修正案”，由前沿媒体资本有限公司和其担保方-前锋媒体资本公司、摩根士丹利高级基金公司签署，日期为2017年3月16日。并不时与其他贷款人签订贷款协议、信用协议和担保协议，这些协议的日期分别为2014年1月31日，并作了修正(参见2017年3月20日提交的该公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的表10.1)。 | |
115
目录
10.5 | 截至2017年11月17日的“信贷协议”第4号修正案，由前沿媒体资本有限公司和其担保方-摩根士丹利高级基金公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)共同签署。并不时与其他贷款人签订信用协议，日期为2014年1月31日，经修正(此处参照2017年11月20日提交的公司当前表格8-K(档案号001-36367)的表10.1)。 | |
10.6 | 截至2019年11月18日的“信贷协议第5号修正案”和“担保协议第2号修正案”，由前沿媒体资本有限公司和其担保人-摩根士丹利高级基金公司共同签署。并不时与其他贷款人签订贷款协议、信用协议和担保协议，这些协议的日期分别为2014年1月31日，并经修正(参见本公司目前于2019年11月18日提交的8-K表格(档案号001-36367)的表10.1)。 | |
10.7 | 截至2019年7月19日，由前沿媒体有限公司、前沿媒体应收款有限公司、外部媒体应收款TRS、有限责任公司、MUFG银行有限公司、其其他各方不时作为买方和集团代理人以及高谭基金公司(此处参照本公司2019年7月23日提交的关于表格8-K(档案编号001-36367)的最新报告)修订和恢复的应收款购买协议。 | |
10.8 | 截止2019年7月19日，前场媒体有限责任公司与前沿媒体应收款有限公司之间的QRS购买和销售协议(包括附属说明的形式)(参见2019年7月23日提交的公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的表10.2)。 | |
10.9 | 截至2019年7月19日，OutFront Media Inc.之间的修正和恢复绩效担保。和MUFG银行有限公司(参见本公司于2019年7月23日提交的第8-K号表格(档案号001-36367)的表10.3). | |
10.10 | 截至2019年7月19日的TRS购买和销售协议(截止日期为2019年7月19日)，由前沿媒体有限责任公司、前沿媒体应收款公司、有限责任公司及其发起人签署(包括附文格式)(参见2019年7月23日提交的公司关于表格8-K(档案编号001-36367)表10.4的附件10.4)。 | |
10.11 | 修订后的总框架协议，截止日期为2019年7月19日，由OutFronMedia LLC、OutFronMedia Outernet Inc.、MUFG Bank有限公司及其发起人签署(参见2019年7月23日提交的公司目前关于表格8-K的报告(档案号001-36367)的表10.5)。 | |
10.12 | 主回购协议，截止日期为2019年7月19日，由Outline Media Outernet Inc.签订。和MUFG银行有限公司(参见本公司于2019年7月23日提交的第8-K号表格(档案号001-36367)的表10.6)。 | |
10.13 | 主回购协议，截止2018年9月6日，前沿媒体有限公司和MUFG银行有限公司之间的协议(此处参考2018年9月7日提交的公司目前关于表格8-K(档案号001-36367)的表10.4)。 | |
10.14 | 截至2019年7月19日，OutFront Media Inc.之间的修正和恢复担保。以及MUFG银行有限公司(本公司于2019年7月23日提交的第8-K号表格(档案号001-36367)的附件10.7)。 | |
10.15 | OutFront媒体公司修正并重新制定了“总括股票激励计划”(参见本公司于2019年6月10日提交的关于8-K表格(档案编号001-36367)的当前报告的表10.1)。 | |
10.16 | OutFront媒体公司经修订和修订的行政奖金计划(参阅本公司截至2015年3月31日的季度报告表10-Q表，文件编号001-36367)的表10.3)。 | |
10.17 | 外部媒体超额401(K)计划(参考2014年2月18日提交的公司S-11登记声明(档案号333-189643)表10.9)* | |
10.18 | 以业绩为基础的限制性股份单位奖励的证书形式和条款及条件，并将时间归属于OutFront媒体公司。修正并重新制定了“总括股票激励计划”(此处参考2018年12月31日终了年度公司10-K表格年度报告表10.13，档案号001-36367)* | |
10.19 | 限制股奖励的证书形式及条款和条件，以及根据OutFront Media Inc.授予的时间归属。修正并重新制定了“总括股票激励计划”(此处参考2018年12月31日终了年度公司10-K表格年度报告表10.14，档案号001-36367)* | |
116
目录
10.20 | 限制股奖励的证书形式及条款和条件，以及根据OutFront Media Inc.授予董事的时间归属。修正并重新制定了“总括股票激励计划”(本报告参照公司目前于2015年6月11日提交的表格8-K(档案号001-36367)的表10.2)*。 | |
10.21 | 外部董事薪酬摘要，自2015年6月9日和2017年7月1日起生效(参见本公司截至2017年6月30日的季度报告表10-Q表表10.2，档案号001-36367)。 | |
10.22 | 哥伦比亚广播公司2009年长期激励计划(2008年2月21日生效，并于2013年5月23日修订并重述)(此处参考哥伦比亚广播公司截至2013年6月30日的季度报告表10(C)表10(C))。 | |
10.23 | 转换股票期权的证明书及条款及条件的格式(参阅哥伦比亚广播公司截至2011年12月31日会计年度的表10(C)(Ii)表10(C)(Ii)，编号001-09553)* | |
10.24 | 与Jodi Senese签订的雇佣协议，日期为2016年6月6日(参见本公司截至2016年6月30日的季度报告表10-Q表表10.1，档案号001-36367)。 | |
10.25 | OutFront媒体公司“控制解决计划”中的行政变更(本报告参考2015年12月14日提交的公司当前表格8-K(档案号001-36367)的表10.1)。 | |
10.26 | 外部媒体公司参与协议的形式。“控制解决计划的行政变更”(本报告参考公司目前关于表格8-K(档案编号001-36367)的表10.2(档案号001-36367)，于2015年12月14日提交)。 | |
10.27 | 与RichardSauer签订的雇佣协议，日期为2017年2月24日(参见本公司截至2017年3月31日的季度报告表10-Q表表10.1，档案号001-36367)。 | |
10.28 | 与南希·托斯塔诺斯基签订的雇佣协议，日期为2017年5月5日(参见本公司截至2017年6月30日的季度报告表10-Q表表10.1，档案号001-36367)。 | |
10.29 | 与AndrewR.Sriubas签订的雇佣协议，截止日期为2017年7月28日(参见本公司截至2017年9月30日的季度报告表10-Q表表10.1，档案号001-36367)。 | |
10.30 | 与杰瑞米J.男性签订的雇佣协议，日期为2017年9月18日(参见本公司截至2017年9月30日的季度报告表10-Q表表10.2，档案号001-36367)。 | |
10.31 | 与Clive Punter签订的雇佣协议，截止日期为2017年12月8日(参见本公司2017年12月31日终了年度10-K表格年度报告表10.32，档案号001-36367)。 | |
10.32 | 与MatthewSiegel签订的雇佣协议日期为2018年5月24日(参见2018年5月24日提交的公司当前表格8-K(档案号001-36367)的附件10.2)。 | |
21.1 | OutFront媒体公司子公司名单。 | |
23.1 | 普华永道股份有限公司同意。 | |
24.1 | 委托书(包括在本年报的签名页，表格10-K，并在此以参考方式加入)。 | |
31.1 | 外部媒体公司首席执行官的认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的规则13a-14(A)或15d-14(A)。 | |
31.2 | 外部媒体公司首席财务官的认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的规则13a-14(A)或15d-14(A)。 | |
32.1 | 外部媒体公司首席执行官的认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18 U.S.C.第1350条提供。 | |
32.2 | 外部媒体公司首席财务官的认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18 U.S.C.第1350条提供。 | |
117
目录
101.INS | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | 内联XBRL分类法扩展模式 | |
101.CAL | 内联XBRL分类法计算链接库 | |
101.DEF | 内联XBRL分类法定义文档 | |
101.LAB | 内联XBRL分类法标签链接库 | |
101.PRE | 内联XBRL分类法表示链接库 | |
104 | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)。 | |
_______________________
* | 管理合同和补偿计划和安排。 |
118
目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
前沿媒体公司 | ||||
通过： | /s/Matthew Siegel | |||
姓名： | 马修·西格尔 | |||
标题： | 执行副总裁兼首席财务官 | |||
日期：2020年2月26日
授权书
以下签名的每一个人构成并任命Matthew Siegel、Richard H.Sauer和Louis J.Capocasale，以及他们中的每一人，作为他或她的真实和合法的事实律师和代理人，并以他或她的名义、地点并以他或她的名义、地点和代替，以任何和一切身份签署对这份10-K表格的本年度报告的任何和所有修正，并向证券交易委员会提交与此有关的所有证物以及与此有关的其他文件，授予所述的律师-事实代理人和代理人，以及其中的每一位代理人，在此充分权力及权力，以作出和执行每项与该等作为及事情有关的必须及必要的作为及事情，并以其本人可能或可做到的一切意图及目的为限，在此批准和确认所有上述的事实律师及代理人，或他们或其任何代理人，或他们或他的替代品，可凭藉该等权力合法地作出或安排作出该等作为或目的。
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士以登记人的身份和日期签署了本报告。
签名 | 标题 | 日期 | ||
/S/Jeremy J.男性 | 主席兼首席执行官 | 2020年2月26日 | ||
麦瑞米 | (特等行政主任) | |||
/s/Matthew Siegel | 执行副总裁兼首席财务官 | 2020年2月26日 | ||
马修·西格尔 | (首席财务主任) | |||
/s/George Wood | 高级副总裁兼财务主任 | 2020年2月26日 | ||
乔治·伍德 | (首席会计主任) | |||
/s/Nicolas Brien | 导演 | 2020年2月26日 | ||
尼古拉斯·布里恩 | ||||
/s/Angela Courtin | 导演 | 2020年2月26日 | ||
安琪拉·考廷 | ||||
/S/Manuel A.Diaz | 导演 | 2020年2月26日 | ||
曼努埃尔·迪亚兹 | ||||
/s/Peter Mathes | 导演 | 2020年2月26日 | ||
彼得·马西斯 | ||||
/S/Susan M.Tolson | 导演 | 2020年2月26日 | ||
苏珊·托尔森 | ||||
/s/Joseph H.Wender | 导演 | 2020年2月26日 | ||
约瑟夫·H·温德 | ||||
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