美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-K

截至财政年度十二月三十一日2019

或

佣金档案编号1-10686

ManpowerGroup公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

登记人的电话号码，包括区号：(414) 961-1000

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是    ☒成本☐

如果登记人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。☐    不    ☒

用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。是    ☒成本☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是    ☒    无再补贴☐

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。☐成本☒

注册人的非附属公司持有的有表决权股票的总市值为$5,779,906,730截至2019年6月30日。截至2020年2月19日，58,778,496注册人发行的普通股股份。

以参考方式合并的文件

ManpowerGroup公司

表格10-K

截至2019年12月31日的财政年度

目录

第一部分

“我们”、“ManpowerGroup”或“the Company”指的是ManpowerGroup公司。以及合并后的子公司。

导言与历史

ManpowerGroup公司是世界领先的创新劳动力解决方案和服务。通过我们在75个国家和地区的2500多个办事处的全球网络，我们每年让数以百万计的人与我们的全球、跨国和本地客户在所有主要行业部门一起工作。我们强大的品牌提供创新的解决方案，推动组织前进，加快个人成功，并帮助建立更可持续的社区。我们为工作的未来提供动力。

通过提供全面的员工解决方案和服务，我们帮助处于不同发展阶段的公司提高生产率、提高战略、质量和效率，并降低员工的成本，以实现其业务目标。ManpowerGroup的创新员工解决方案和服务包括：

我们的品牌和产品系列包括：

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自2020年1月起，我们在ManpowerGroup内推出了一个新品牌--人才解决方案。人才解决方案结合了我们目前的三个全球产品，以充分利用我们在RPO、TAPFIN-MSP和Right Management方面的专业知识。我们的目标是提供新的解决方案和创造附加值，以满足客户复杂的全球劳动力需求。

人才解决方案将利用我们的核心能力，帮助各组织在规模上有效地获取、管理和开发人才，以满足客户对专家服务、集成和数据驱动的劳动力解决方案的需求，以及在多个国家无缝交付人才。随着时间的推移，我们希望加入新的全球产品，作为人才解决方案的一部分，以及员工的洞察力、数据和技术平台。

我们的领导地位使我们能够在职业生涯的各个阶段为人们提供高质量的就业机会。无论是经验丰富的专业人员、熟练工人、临时到永久的、返回工作的父母、想要补充养老金的老年人、以前失业或就业不足的青年和残疾人，ManpowerGroup 70多年来一直在联系人们从事有意义的工作。同样，我们所在国家的政府指望我们提供就业机会和培训，帮助失业者获得进入劳动力所需的技能。我们为经验和就业提供了一座桥梁，并帮助建设更可持续的社区。

我们和我们的前辈，自1948年成立威斯康星州公司以来，一直在经营业务，自1967年以来，我们的股票在纽约证券交易所上市。

我们的网址是www.manpowergroup.com。我们通过我们的网站免费提供我们关于表格10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)节提交或提供的报告，在我们以电子方式向证券交易委员会提交或提供这些材料之后，尽快在合理可行的范围内尽快提供这些报告。此外，我们亦透过互联网网站提供：

网站上提供的文件也可供任何提出要求的股东索取。可致函威斯康星州密尔沃基人力广场100号ManpowerGroup秘书理查德·布希班德(RichardBuchband)。我们不会将本年报所载或透过本网站提供的资料列为表格10-K的一部分，亦不会将该等资料纳入本年报内。

我们的行动

客户对劳动力、解决方案和服务的需求取决于劳动力市场的整体实力以及在我们经营的每个部门内提高劳动力灵活性的长期趋势。经济增长的改善通常导致对劳动力的需求增加，导致对我们的人员配置服务的需求增加，而对我们的转业服务的需求通常下降。在需求增加的时期，我们通常能够提高我们的盈利能力和经营杠杆，因为我们的成本基础可以支持业务的一些增长，而不需要类似的销售和管理费用增加。

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相应地，在经济增长疲软或经济萎缩的时期，对我们的人员配置服务的需求通常会下降，而对我们的转业服务的需求通常会加速。当需求下降时，我们的营业利润通常受到不利的影响，因为我们经历了销售和行政费用基础的去杠杆化，因为支出可能不会以与收入相同的速度下降。在经济收缩时期，我们可能会有更大的支出去杠杆化，因为我们认为，谨慎的做法是不要将销售和行政费用削减到可能对我们的分支网络和品牌的长期潜力产生负面影响的水平。

我们的业务性质是，我们最重要的流动资产是应收账款，根据我们开展业务的市场，我们的未付销售平均天数在55至60天之间。我们最重要的流动负债是与工资有关的费用，通常每周或每月支付。随着对我们服务的需求增加，我们通常看到我们的周转资金需求增加，因为我们继续每周或每月向我们的合伙人支付款项，而相关的应收账款拖欠时间更长，这可能导致业务现金流量下降。相反，随着对我们的服务的需求下降，我们一般会看到我们的周转资金需求减少，因为现有的应收账款是在同一水平收取的，而不是在同一水平上取代的，这导致我们的应收账款余额下降，但由于与薪金有关的项目周期较短，对流动负债的影响较小。这可能会令我们的经营现金流量增加；不过，如果经济持续低迷的情况持续一段时间，任何这类增长都是不可持续的。

由于本港工业对经济因素的敏感性、预测本港经济发展方向和实力的固有困难，以及人手调配的短期性质，因此很难准确预测未来对本港服务的需求。因此，我们监测了一些经济指标以及最近的商业趋势，以预测我们经营的每个国家和领土的未来收入趋势。根据这些预期趋势，我们确定了充分利用增长机会所需的人员和办公室投资水平。

在过去几年中，劳动力灵活性的长期趋势推动了世界各地对我们创新的劳动力解决方案和服务的需求。当公司试图增加其成本基础的可变性时，我们提供的劳动力解决方案帮助它们有效地解决对其产品或服务的不断波动的需求。随着全球经济继续增长和适应新技术，我们正在帮助客户管理他们的劳动力转变，并确保他们现在和将来拥有正确的技能。无论是通过劳动力评估、有针对性的培训，还是通过创造长期发展道路，我们都会帮助组织和候选人根据不断变化的劳动力需求调整他们的技能。

我们的招聘服务包括专业人员的长期、临时和合同招聘，以及行政和工业职位。这些服务是以我们的人力和专家品牌提供的。70多年来，我们一直以我们的核心人力资源品牌提供服务，主要集中在办公、工业服务和解决方案等领域。我们提供专家品牌的服务，特别是在IT、工程和金融领域，包括高影响力的解决方案，并通过吸引、评估和放置专业知识来吸引、评估和安置专业人才，为重要职位提供有需求的人才。我们的经验和专业知识使我们能够准确地评估应聘者的工作场所潜力和技术技能，以使他们与客户的需求相匹配。我们计划继续建立我们的品牌，并吸引我们的客户需要的人才，因为技能短缺或继续。

ManpowerGroupSolutions专门提供定制的员工团队战略和基于结果的解决方案。通过我们的RPO服务，我们通过独家外包合同为客户管理定制的、大规模的招聘和员工生产力计划，我们可以管理客户的单一要素或所有永久招聘和雇用流程，从职务分析到上岗，在全球范围内或在一个单一地点。MSP服务包括总体项目管理、报告和跟踪、供应商选择和管理以及订单分配。MSP和RPO都提供了特遣队管理方面的专业知识和更广泛的行政职能。TBO和Proservia服务还包括财务和行政流程的管理，包括呼叫中心和客户服务活动。

过去，我们的职业管理服务对我们的人事服务来说，一直是反周期性的，这有助抵销经济不景对本港整体财务业绩的影响。

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美洲

我们通过分公司和特许经营办事处提供人力、专家和ManpowerGroup解决方案等服务。美洲分部有562家分公司和172家特许经营办事处。在美国，我们实现了美洲收入的60%，截至2019年12月31日，我们拥有376个分支机构和164个特许经营办事处，以及在具有重大长期、临时和合同招聘需求的客户的现场地点。在其他美洲，其中最大的业务包括墨西哥和阿根廷，我们有186个分支办事处和8个特许经营办事处，我们向我们的分支机构和特许经营机构提供了一些中央支助服务，使我们能够在整个地区保持一致的服务质量，无论一个办事处是分公司还是特许经营。

我们的特许经营协议为特许经营人提供了在一个特定的专属领域内使用人力服务标记的权利。在美国，特许经营费用一般占特许经营人销售额的2%至3%。我们的专营权协议规定，如建议将专营权出售给第三者，我们有权以与第三者相同的价格及相同的条款取得专营权。我们过去曾行使这一权利，如果有适当的价格和条件出现机会，我们将在今后这样做。

我们的人力和专家业务提供各种劳动力解决方案和服务，包括长期、临时和合同招聘、评估和甄选以及培训。在这一部门，2019年期间，约37%的临时和合同征聘收入来自安置工业工作人员，23%来自安置办公室工作人员，40%来自安置专业和技术人员。就我们在2019年的美国业务而言，大约47%的临时和合同征聘收入来自安置工业人员，13%来自安置办公室工作人员，40%来自安置专业和技术人员。

我们的ManpowerGroup解决方案业务提供各种基于结果的解决方案，包括RPO、MSP和TBO.我们还根据我们的权利管理品牌在美洲开展业务，如下所述。

南欧

我们是欧洲各地长期、临时和合同招聘、评估和甄选、培训和外包服务的领先供应商。截至2019年12月31日，南欧分部拥有1，126个分支机构和49个特许经营办事处。我们在这一部门最大的业务是在法国(60%的部分收入)和意大利(16%的部分收入)。

在2019年期间，我们南欧业务约73%的临时和合同征聘收入来自安置工业人员，14%来自安置办公室工作人员，13%来自安置专业和技术人员。

我们以领先的员工解决方案和服务提供商的身份在法国开展业务，通过523个分支机构，如人力、专家、ManpowerGroup解决方案和Proservia，以及149个分支机构，以Supplay的名义开展业务。法国的就业服务市场要求我们提供广泛的服务，包括长期、临时和合同招聘、评估和甄选以及培训。临时招聘市场的主要重点是招聘工业职位。在2019年，我们在法国的临时招聘收入中约有83%来自工业和建筑工人的供应，15%来自办公人员的供应，2%来自专业和技术人员的供应。

在意大利，我们是一家领先的劳动力解决方案和服务提供商。截至2019年12月31日，ManpowerGroup意大利分公司通过229个分支机构网络开展业务。它提供一套全面的劳动力解决方案和服务，通过人力、专家或ManpowerGroup解决方案提供，包括长期、临时和合同招聘、评估和甄选、培训和外包。在2019年，我们在意大利的临时和合同招聘收入大约67%来自安置工业员工，5%来自安置办公室工作人员，包括联络中心工作人员，28%来自安置专业和技术人员。