美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
从_
委员会档案编号1-12434
(“资讯科技宪章”所指明的注册人的确切姓名)
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) | |||
(主要行政办事处地址)(邮编)
(614 ) 418-8000
(登记人的电话号码，包括区号)
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无。
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。
☒ | 不 | ☐ | ||
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。
是 | ☐ | ☒ | ||
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。
☒ | 不 | ☐ | ||
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
☒ | 不 | ☐ | ||
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
☒ | 加速过滤器 | ☐ | ||||
非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | ||||
新兴成长型公司 | ||||||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。q | ||||||
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是 | 不 | ☒ | ||
截至(一九二零九年六月三十日)，注册人最近一次完成第二会计季度的最后一个营业日，登记人的普通股(其唯一的普通股类别)由非附属公司持有的总市值(27,001,151)大约是$770.6 百万美元.注册人的普通股数目2020年2月19日曾.28,578,537 .
以参考方式合并的文件
注册人的部分最终代理声明2020根据经修订的1934年“证券交易法”第14A条提交的年度股东大会，将以参考方式纳入本年度报告表10-K的第三部分。
目录 | |||
页 数 | |||
第一部分。 | |||
项目1. | 商业 | 3 | |
项目1A。 | 危险因素 | 11 | |
项目1B。 | 未解决的工作人员意见 | 20 | |
项目2. | 特性 | 20 | |
项目3. | 法律程序 | 20 | |
项目4. | 矿山安全披露 | 20 | |
第二部分。 | |||
项目5. | 注册人普通股市场、相关股东事项及权益证券发行者购买 | 21 | |
项目6. | 选定财务数据 | 22 | |
项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 23 | |
项目7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 42 | |
项目8. | 财务报表和补充数据 | 44 | |
项目9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 87 | |
项目9A. | 管制和程序 | 87 | |
项目9B. | 其他资料 | 87 | |
第三部分。 | |||
项目10. | 董事、执行干事和公司治理 | 89 | |
项目11. | 行政薪酬 | 89 | |
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 90 | |
项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 90 | |
项目14. | 主要会计费用及服务 | 90 | |
第四部分。 | |||
项目15. | 证物、财务报表附表 | 91 | |
项目16. | 表格10-K摘要 | 95 | |
签名 | |||
2
第一部分
关于前瞻性声明的特别注意事项
本报告或我们将向证券交易委员会(“SEC”)提交或将提交的其他材料中包含的某些信息(以及我们所作或将要作出的口头陈述或其他书面陈述中所包含的信息)包含或可能包含前瞻性陈述，包括但不限于关于我们未来财务业绩和财务状况的陈述。“预期”、“预期”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”等。“寻求”估计，“这类词语和类似表达方式的变化旨在识别这种前瞻性陈述，这些表述涉及许多风险和不确定性，我们在这里和今后的报告和陈述中所作的任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩，而且由于各种风险因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中的结果大不相同。见“1A项。风险因素“在本年度报告第一部分表10-K中获得更多关于这些风险因素的信息。
任何前瞻性的声明只说明所作的日期。除了根据适用法律的要求，我们没有义务公开更新任何前瞻性的声明，无论是由于新的信息，未来的事件或其他原因。然而，在我们随后关于表格10-K、10-Q和8-K的报告中对相关主题所作的任何进一步披露都应咨询。这种讨论是在1995年“私人证券诉讼改革法”允许的情况下提供的，我们所有前瞻性的陈述都明确地被本节所包含或引用的警告性陈述所限定。
项目1.事务
一般
M/I家庭公司而子公司(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是全国领先的独户住宅建造者之一。该公司于1973年通过前身实体成立，并于1976年开始了房屋建设活动。从那时起，公司就卖掉了118,200家。
该公司由两个不同的业务组成：房屋建设和金融服务。为报告目的，我们的住房建设业务分为两个报告部分--北部和南部地区。我们的金融服务业务通过向我们的房屋建设业务的客户提供抵押贷款和所有权服务来支持我们的房屋建设业务，并作为一个独立的部门报告。
我们的房屋建设业务是我们业务中最重要的部分，代表98%合并收入2019和2018。我们设计、销售、建造和销售单户住宅，并将联排住宅与首次入住、搬迁、空巢和豪华买家联系在一起。除了房屋销售之外，我们的房屋建设业务还从出售土地和土地中获得收入。我们用“家”这个词来指一个单一的家庭住宅，不管它是一个单一的家庭住宅还是附属住宅，我们用“社区”一词来指具有独特产品类型的单一开发项目，有时“社区”指的是具有多种产品类型的单一开发项目，在其中我们建造房屋。我们主要在规划的开发社区和混合用途社区建造房屋。我们目前提供房屋出售225社区内15位于十各州。年，我们交付的房屋的平均销售价格2019曾.$384,000，以及我们积压房屋的平均售价2019年12月31日曾.$396,000。我们提供的房屋的基本销售价格大约为$180,000到$1,000,000并相信，这一系列的价格点，使我们能够吸引和吸引广泛的买家。我们相信，我们与竞争对手的不同之处在于，我们在一些设计和建筑质量较高的地区提供住宅，提供优质的客户服务，并提供按揭和产权服务，以便为客户提供充分的服务。根据我们的经验，我们的产品和客户服务使购房过程对我们的客户更加有效。
我们的金融服务业务主要来源于抵押贷款的来源和销售，以及为所有权保险和结算服务收取费用。我们通过我们100%拥有的子公司M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)为购房者提供抵押贷款银行服务。我们通过公司拥有的100%或多数股权的子公司提供所有权服务。我们的金融服务业务占2%我们在这两方面的合并收入2019和2018。有关我们的金融服务业务的更多信息，请参阅下面的“金融服务”一节。
我们的主要执行办公室位于伊斯顿椭圆形3号，500套房，哥伦布，俄亥俄州43219。我们公司总部的电话号码是(614)418-8000，我们的网址是www.mihomes.com。我们网站上的信息不属于本表格的一部分，也不应视为以参考方式纳入本表格10-K。
3
市场
为报告目的，我们的15住房建设部门分为以下两个部分：
区域 | 市场/司 | 年业务开始 |
北 | 俄亥俄州哥伦布 | 1976 |
北 | 辛辛那提，俄亥俄州 | 1988 |
北 | 印第安纳波利斯 | 1988 |
北 | 伊利诺斯州芝加哥 | 2007 |
北 | 明尼阿波利斯/圣保罗，明尼苏达州 | 2015 |
北 | 密歇根州底特律 | 2018 |
南 | 佛罗里达州坦帕 | 1981 |
南 | 佛罗里达州奥兰多 | 1984 |
南 | 萨拉索塔，佛罗里达州 | 2016 |
南 | 德克萨斯州休斯顿 | 2010 |
南 | 德克萨斯州圣安东尼奥 | 2011 |
南 | 得克萨斯州奥斯汀 | 2012 |
南 | 达拉斯/沃斯堡，得克萨斯州 | 2013 |
南 | 北卡罗来纳州夏洛特 | 1985 |
南 | 北卡罗来纳州罗利 | 1986 |
在2019年第一季度，我们决定结束华盛顿特区的业务，该业务已于2019年12月31日基本完成。
我们相信，我们每个部门都有经验丰富的管理团队，具备当地市场专业知识。我们的业务需要深入了解当地市场，以便在理想的地点和优惠条件下获得土地，与分包商合作，规划满足当地需求的社区，预测消费者在特定市场的喜好，并评估当地的监管环境。虽然我们将某些职能(如会计、人力资源、法律、土地购买审批和风险管理)集中起来，以受益于规模经济，但我们的地方管理部门一般在某一地区主席的指导下，并在某一区域主席的监督下，在确定土地获取机会、制定和执行产品和销售战略以及控制成本方面具有相当大的自主权。
行业概况及市场现状
期间房屋市场情况普遍良好。2019从我们的强劲结果中可以看出。我们认为，支持需求持续增长的许多基本面因素仍然有利，包括低抵押贷款利率、高消费者信心、就业增长、工资增长以及新的和现有住房的供应有限。公司范围内，我们的每一个社区的销售吸收速度为2019改进为2.6每月相比较2.4每月在2018。然而，由于我们更实惠的智能系列的增长，主要是为入门级和下移的购房者设计的，我们的平均销售价格出现积压。谢绝在……里面2019通过3%.
经营策略
我们仍然专注于通过创造更多收入、继续扩大我们的市场份额、改变我们的产品组合以包括更负担得起的设计，以及投资于有吸引力的土地机会来增加活跃社区的数量，从而提高我们的盈利能力。根据我们对改善长期财务业绩的关注，我们希望强调以下战略目标：2020:
• | 增加我们在现有市场的存在，包括开辟新的社区； |
• | 扩大我们更负担得起的智能系列住宅的供应; |
• | 机会主义地审查潜在的新市场； |
• | 维持稳健的资产负债表；及 |
• | 强调客户服务，产品质量和设计，以及一流的地点。 |
然而，我们不能保证在我们的财务和业务指标中所反映的积极趋势2018和2019将继续2020.
4
销售与营销
期间2019我们继续把我们的营销工作集中在首次购房者和迁出的购房者身上，包括针对首次购房者、千禧期购房者和空巢购房者的住宅设计。我们主要根据M/I住宅和展示系列(专门由M/I住宅)品牌销售和销售我们的房屋。此外，汉斯黑根品牌是使用在我们的明尼阿波利斯/圣保罗市场的老社区。我们的营销努力是为了推动对M/I住宅品牌的兴趣和偏好，而不是其他房屋建筑商或转售市场。
我们为购房者提供以下产品、项目和服务，我们认为这些产品、项目和服务使我们的品牌与众不同：(1)在吸引人的地区和理想的社区中建造高质量的住宅，得到我们行业领先的可转让结构保证的支持，这是除德克萨斯州以外的所有市场的15年保修期和德克萨斯州市场的10年保修期；(2)我们的整体房屋建筑标准，旨在提供功能和效益，以满足买家对更佳建屋的期望，包括一套更环保及更有能源效益的住宅，我们相信与建造一套符合最低标准要求的住宅相比，这类住宅一般可为顾客节省高达30%的能源成本；(3)我们的设计工作室及设计顾问公司，协助置业人士选择产品及设计方案；。(4)家具齐全的模型房屋及训练有素的销售顾问，以建立买家的信心，并提高置业经验的质素；。(3)我们的设计工作室及设计顾问协助置业人士选择产品及设计方案；。(5)我们通过M/I Financial提供的抵押贷款融资计划，包括有竞争力的固定利率和可调整利率贷款；(6)我们的现成住房计划，它为购房者提供了在60天或更短的时间内关闭某些新住房的机会；(7)我们坚定不移地关注客户护理和客户满意度。
通过向我们的客户提供完整的家庭节能住宅，我们使购房者能够节省他们的能源成本(居者有其屋的第二大成本)，而不是以最低的法规要求建造的房屋。我们使用独立的RESNET认证评级机构和国家能效标准HERS(家庭能源评级系统)指数来衡量我们家庭的性能，包括绝缘性能、通风性能、气密性，以及供暖和冷却系统。我们部门的平均分数通常低于环境保护署的能源之星目标标准72-75或转售房屋的平均分数(130或更高)(因此更好)。
为了进一步加强购房过程，我们在我们的大部分市场经营设计工作室。我们的设计工作室允许我们的购房者从不同的产品和设计选择中选择，这些产品和设计选择可供购买，作为他们最初建造房屋的一部分。我们的中心配备了设计顾问，他们帮助我们的购房者选择合适的选择组合，以满足他们的预算、生活方式和设计敏感性。在我们的大部分市场中，我们为购房者提供了使用我们的远景在线设计工具来考虑并做出设计规划决策的选择。我们相信，这一工具有助于潜在买家在规划阶段使用，并使他们对我们的设计工作室的实际访问更有成效和更有效率，因为我们的顾问能够在买方访问之前查看买方的初步设计选择并提取样本。
我们还投资于设计和装饰家具齐全、与众不同的模型住宅，目的是营造一种反映当今人们生活方式的氛围，并帮助我们的客户想象“自己的家，就像他们梦想的那样”的可能性。我们仔细选择室内装饰和设计我们的模型住宅，以反映我们的未来买家的生活方式。我们相信这些模型展示了我们的家的最大的可居住性和潜力，并为我们的客户提供想法和灵感，将有价值的设计方案纳入他们的新家。
我们公司雇用的销售顾问经过培训和准备，以满足买方的期望，并建立买方的信心，充分解释我们的住房的特点和好处，帮助每个买家确定哪套房子最适合买方的需要，解释建设过程，并协助买方选择最佳的融资选择。非常重视对所有销售人员的持续培训，以确保高水平的专业精神和产品知识。截至2019年12月31日，我们雇了248房屋销售顾问。
我们还提供专门的抵押贷款融资计划，通过M/I金融，以帮助我们的购房者。我们提供传统的融资选择，以及联邦住房管理局(FHA)、美国退伍军人管理局(VA)、美国农业部(USDA)和州住房债券机构提供的项目。M/I金融为我们的购房者提供“一站式”购物，提供按揭和产权服务来购买他们的房子，我们相信这将为我们的客户节省时间和金钱。通过与国内许多主要的抵押贷款提供者合作，我们寻求为我们的购房者提供独特的融资方案，使他们在市场以下的融资选择比购房者自己能获得的更有竞争力。在所有权服务方面，公司的所有权子公司与我们的房屋建设部门密切合作，以便我们能够提供一个有组织和高效的家庭交付过程。
我们还在我们的大多数社区建立库存房屋，为购房者提供在60天或更短的时间内关闭某些新房子的机会。这些房屋加强了我们对潜在购房者的营销和销售努力，他们需要在很短的时间内交付住房，并使我们能够有效地与市场上现有的住房进行竞争。我们根据本地市场因素，如就业增长、工作迁移数量、住房等，来决定我们在每个市场的库存房屋策略。
5
需求和供应，季节性和我们过去在市场上的经验。我们根据我们目前和计划的销售进度，在每个社区保持一个库存住房的水平，并在条件需要的情况下对库存房屋进行持续的监测和调整。
我们寻求让我们的购房者积极参与建造他们的新家，在整个设计和建造过程中为他们提供持续的沟通。我们的目标是把买家放在第一位，提高整体购房体验。我们相信，在整个购房过程中，对购房者的需求做出迅速、礼貌的反应，可以降低送货后的维修成本，提高我们的质量和服务声誉，并鼓励购房者和房地产社区的重复和推荐业务。
最后，我们相信我们最终的不同点来自于我们公司赖以生存的原则--诚信，提供优质的客户服务和优质的产品。我们的客户满意度评分是由一家独立的第三方公司在交货后30天和6个月内进行的，目的是让我们对建设一个高质量的家负责。
我们用数字和传统媒体推销我们的家庭。根据地区、人口和其他竞争因素，所使用的特定媒体因市场而异。我们通过报纸、直接邮件、广告牌、广播和电视以及利用我们的网站进行网络营销、搜索引擎优化、付费搜索和展示广告，直接向消费者推销产品。我们利用我们在Zillow.com和NewHomeSource.com等推荐网站的存在来推动我们的网络销售伙伴的销售。我们还使用电子邮件营销，以保持与现有的前景和客户的沟通。我们利用我们的社交媒体向潜在购房者传达购买我们房屋的顾客的经验，并提供关于我们的房屋和设计特色的内容。
生产线、设计和施工
我们的居住社区一般位于郊区，通过公共交通和个人交通很容易到达。我们的社区被设计成适合现有土地特点的社区。我们努力实现社区内建筑风格的多样性，为每个模型提供各种房屋模型和几个外部设计选项。我们亦会在可行的情况下，保存现有的树木和树叶。通常情况下，相同类型或颜色的房屋可能不会建在一起。我们相信，我们的社区有吸引人的入口，有独特的标志和景观，我们对社区细节的关注避免了“发展”的出现，给每个社区带来了多样化的社区外观。
我们提供的房屋的基本销售价格大约为$180,000到$1,000,000从大约1,100到5,500平方尺。除了独居的独立住宅外，我们还在我们的几个市场提供附属的联排别墅。通过提供范围广泛的住房，我们能够吸引第一次，千禧一代，搬家，空巢和豪华购房者。我们的目标是把不止一个房子卖给我们的买家，我们相信我们在这个策略上取得了成功。
我们投入大量资源进行住宅的研究、设计和开发，以满足购房者的需求和不断变化的市场需求。在我们所有的部门中，我们目前提供600不同的平面图设计，以反映当前的生活方式和设计趋势。我们继续根据趋势和市场情况改变和更新我们的计划组合。此外，我们正在继续为日益增长的空巢市场开发新的平面图和社区。这些计划(主要是牧场和主卧型计划)侧重于迁入式买家，体积较小，具有户外生活潜力，卧室较少，社区设施更好。我们的房屋建设部门经常分享成功的计划与其他部门，酌情。
我们已经成功地在我们所有的部门实施了我们的“智能系列”，它约占我们的总销售额的30%。2019年12月31日。我们的“智能系列”旨在为买家提供卓越的价值，伟大的位置，和预先选择的套件升级完成和电器。我们的“智能系列”的目标是入门级和下移买家，重点关注可负担性、可居住性和为我们的客户提供一些设计灵活性。这个系列已经成为我们整个产品系列中一个重要而成功的部分。
我们的“城市收藏”平面图提供独特和高档的城市生活方式，利用狭窄的地段，独立的后方车库和深思熟虑的内部设计。我们的城市收藏使我们能够参与新的填充发展机会，延伸到我们传统的郊区市场。
我们设计我们的所有生产线，以减少生产成本和建设周期的时间，同时坚持我们的质量标准，并使用材料和建筑技术，以反映我们的承诺，更环保的房屋建设方法。我们所有的房屋都是按照符合适用的FHA和VA要求以及所有当地建筑规范的专有设计建造的。我们试图通过使用标准化的材料来保持高效的操作。我们的原材料主要由木材、混凝土和类似的建筑材料组成，虽然这些材料通常可以从各种不同的来源获得，但我们通过执行与选定的国家采购合同，降低了建筑和行政费用。
6
供应商。我们的住宅是按照标准化的原型建造的，这些原型的设计和设计是为了提供创新的产品设计，同时尽量减少建造成本，控制产品的一致性和可用性。我们一般会聘请分包商进行地盘改善工程和建造房屋。每个住宅的建设由一名个人建筑主管监督，他向生产经理汇报，他们都是公司的雇员。我们的个人施工监督员管理施工进度和施工过程。分包商的工作是根据书面协议进行的，这些协议要求我们的分包商遵守所有适用的法律和劳工惯例，遵守当地建筑规范和许可证，并满足履约、保修和保险要求。这些协议通常规定劳动力和材料的固定价格，并为我们积压房屋的大部分高成本建造阶段提供价格保护。
我们开始建设我们的大多数房屋后，我们已经获得销售合同和初步口头确认买方的贷款人，应批准融资。在某些市场，以出售现有住房为条件可以接受合同，在满足这一意外情况之前，可以在某一阶段批准建造。我们的房屋的建造通常需要大约4到6个月的时间，从建筑开始到房屋完工，这取决于正在建造的特定房屋的大小和复杂性、天气条件以及劳动力、材料和供应品的供应情况。我们还建造库存房屋(即在没有执行合同的情况下开始建造的房屋)，以便根据我们的“现在的住房”计划，在立即需要的基础上交付住房，并提供新产品的展示。对于一些潜在购房者来说，出售他们现有的房子已成为一个不可预测的过程，因此，当他们出售自己的房子时，他们往往需要在60天或更短的时间内找到、购买和搬进一个新的房子。其他购房者则更喜欢在购房前能够充分想象房屋的确定性。关闭的房屋总数中2019和2018, 49%和45%分别是库存房屋，包括作为库存房屋开始的房屋和根据合同开始的房屋，后来这些房屋被取消，并因此成为库存住房。
积压
我们根据标准的购买合同出售我们的房子，通常需要购房者在签订合同时存入定金。存款金额因市场和社区而异。我们通常还要求购房者在为他们的房子选择选择或升级时支付额外的定金。我们的大部分购房合同规定，如果购房者取消了与我们签订的合同，我们有权保留购房者的押金。不过，我们一般容许购房者取消他们的责任，并获得全部或部分存款的退款(除非已动工)，但如未能在与潜在买家维持商誉的合约所指明的期限内获得按揭融资，则属例外。
积压的房屋是按合同规定，但尚未交付的房屋。结束积压是指上一期间积压的住房数加上本期产生的新合同净额(新合同减去取消合同)减去本期交付的住房数量。任何时候的积压都会受到取消的影响。由于房屋建造业的季节性，房屋交付数量在任何一年中都从第一季度到第四季度有了历史性的增长。
截至2019年12月31日，我们一共2,671待办房屋的总销售额为10.58亿美元，在不同的完工阶段，包括正在签订合同但尚未开始建造的房屋。截至2018年12月31日，我们一共2,194待办房屋，总销售额为8.967亿美元。年终积压的房屋通常包括在次年交付的房屋中。
保修
我们提供与我们的房屋有关的某些保证，并在交货前和交付后根据需要对每一套房屋的买方进行检查。本公司提供可转让的有限保修计划(“家庭建造有限公司保证”)和可转让的结构有限保证。HomeBuilder有限公司的担保根据地理市场和州法律(目前该公司经营的州为5至10年)的法定期限涵盖建筑缺陷，并包括一项强制性仲裁条款。结构保修期为2015年12月1日以后出售的房屋为10年或15年，1998年4月25日之后或2015年12月1日之前出售的房屋为10年或30年。我们还向我们的购房者提供所有由制造商或供应商提供的零部件安装在每个家庭。尽管我们的分包商通常需要在各自的保修期内修理和更换任何产品或劳动缺陷，但我们最终要对业主负责，在我们适用的保修期内进行这种修理。因此，我们根据我们社区的送货数量和历史数据趋势，估算并确定了我们的房屋建造有限保修和未来结构保修费用的准备金。在结构保证方面，我们还聘请了一名精算师协助确定我们未来的年度成本。我们的保修费用(不包括在佛罗里达某些社区与土石有关的修理费)2018和2017(更充分)
7
讨论附注8)我们的合并财务报表)0.7%占住房收入总额的比例2019和0.8%占住房收入总额的比例2018和2017.
土地征用和开发
我们不断评估在正常的房屋建设业务过程中的土地收购机会，我们的重点是补充我们的地段位置和增加我们在关键子市场的地段位置，以扩大我们的市场份额。我们的目标是维持大约三到五年的地块供应，包括根据期权合同和购买协议控制的地段，我们认为这为处理监管事项和土地开发以及随后在每个社区建造房屋提供了一个适当的视野，并允许我们管理我们的未来家庭交付的商业计划。
我们力求以符合成本效益的方式，在理想地点取得有利的土地位置，以切合市场情况，并维持我们的财政实力和流动资金，以满足我们对土地的需求。在取得土地之前，我们进行了广泛的比较研究和分析，这有助于我们评估每一次征地的经济可行性。我们会考虑多个因素，包括预计的回报率、估计毛利率，以及预计将兴建的房屋的吸纳速度和销售价格，所有这些都会受到我们对人口和就业增长模式、人口趋势的评估，以及相关分市场的新住宅细分和转售的影响。
我们试图以最低限度的现金投资获得土地，并在卖方可以获得的情况下谈判接受选择。我们还限制在土地合同中使用担保或承诺，以限制我们在发展中的社会生活中投资于房地产和开发前成本的资金敞口。我们认为，这种做法大大降低了我们的风险。此外，我们一般在取得土地前，均须获得所需的发展审批。我们主要通过临时购买协议获得土地，这些协议通常规定我们在批准分区和公用事业后购买土地的义务，以及我们对土壤和地下条件、环境和湿地条件、市场分析、开发成本、所有权事项和其他与财产有关的标准的评估。所有的土地和土地购买协议和土地购买的资金需要得到我们的公司土地收购委员会的批准，该委员会由我们的高级管理团队和关键的运营和财务管理人员组成。有关我们的土地选择权协议的更多详情载於附注8我们的合并财务报表。
在……里面2019我们继续增加在土地征用、土地发展和房屋存量方面的投资，以满足需求，扩大在某些市场的业务。在……里面2019和2018，我们开发了81%和74%在我们的地块内部，主要是因为在市场上理想的地点缺乏开发的地段。需要开发的原始土地通常仍可得到更多的土地。为了尽量减少我们在单一地点的投资和大量风险，我们定期与其他土地开发商或房屋建造商合作，通过联合所有权和发展协议、合资企业和其他类似安排，分担土地投资和开发的费用。对于设立一个特殊目的实体来拥有财产的合资企业安排，我们与其他合伙人签订有限责任公司或类似安排(“LLC”)。有关合营安排的更多详情，载於附注6我们的合并财务报表。
在开发地块期间，一些市政当局和其他政府当局要求我们为下水道、街道和其他改善工程提供竣工保证书或信用证。有关规定我们须提供竣工保证或信用证的发展协议，一般不受规定的完工日期所规限，而只规定改善工程须分阶段进行，以供兴建及出售楼宇之用。在发展取得进展的地方，由于获得发行债券或信用证的时间延误，待完成的开发工作量通常少于剩余的债券或信用证数额。
我们能否在长期内继续发展活动，除其他外，将取决于适当的经济环境，以及我们是否有能力找到合适的土地，签订购买这些土地的选择或协议，获得政府对这些土地的批准，以及完善这类土地的获取和开发。
8
在我们的房屋建设业务的正常过程中，我们平衡了拥有土地和土地的经济风险和拥有可供建造房屋的土地的必要性。下表列明本港土地的地段(包括以合资安排形式持有的地段)2019年12月31日:
地段拥有 | ||||||||||||
区域 | 开发地段 | 正在开发中的地段 | 未开发地段(a) | 共有地段 | 合约下的地段 | 共计 | ||||||
北 | 3,415 | 508 | 2,934 | 6,857 | 6,207 | 13,064 | ||||||
南 | 2,805 | 1,877 | 3,127 | 7,809 | 12,386 | 20,195 | ||||||
共计 | 6,220 | 2,385 | 6,061 | 14,666 | 18,593 | 33,259 | ||||||
(a) | 包括我们对由合资企业安排持有的原土地的权益，预计将发展为917很多。 |
金融服务
我们把房子卖给一般通过抵押贷款为购买提供资金的客户。M/I Financial为客户提供有竞争力的融资，并通过贷款申请、贷款审批、结算和产权服务等步骤协调和加快贷款来源交易。M/I金融公司为我们所有的住房市场提供融资服务。我们相信，作为销售过程的一部分，我们能够以竞争的条件向客户提供融资，是完成销售的一个重要因素。
M/I金融已获得美国住房和城市发展部、FHA、VA和美国农业部的批准，用于发放由这些实体承保和(或)担保的抵押贷款。此外，M/I金融已得到联邦住房贷款抵押公司(“房地美”)和联邦全国抵押协会(“房利美”)的批准，成为抵押贷款的卖方和服务者，也是政府的全国抵押贷款协会(“Ginnie Mae”)的发行人。我们的代理批准，连同分服务关系，使我们可以出售贷款的服务释放或服务保留的基础上。这种选择为我们的客户提供了灵活性和额外的融资选择。
我们还通过我们100%拥有的子公司Trans俄亥俄住宅所有权代理有限公司、M/I所有权代理有限公司和M/I所有权代理有限公司为购房者提供所有权和关闭服务。通过这些实体，我们作为所有权保险代理人，向在哥伦布、辛辛那提、明尼阿波利斯/圣保罗、坦帕、奥兰多、萨拉索塔、圣安东尼奥、休斯顿、达拉斯/沃斯堡和奥斯汀市场的购房者提供产权证保险单以及检查和关闭服务。此外，Trans俄亥俄住宅所有权代理有限公司为我们在罗利、夏洛特、芝加哥和印第安纳波利斯市场的住房市场提供检查和所有权保险服务。我们不承担与所有权政策相关的承保风险。
公司业务
我们的公司业务和总部设在俄亥俄州哥伦布，我们在那里集中履行下列职能：
• | 制定战略、目标和经营政策； |
• | 确保所有地方和区域通信的品牌完整性和一致性； |
• | 监督和管理我们的业务表现； |
• | 配置资本资源； |
• | 为公司提供融资和履行所有现金管理职能，并与贷款人保持我们的关系； |
• | 保持集中的信息和通信系统；以及 |
• | 保持集中财务报告，内部审计职能和风险管理。 |
竞争
住宅建筑行业是支离破碎和高度竞争。在我们的大部分市场上，我们都是十大建设者。在我们经营的每一个地理区域，我们都与许多国家、地区和地方的房屋建筑商竞争。我们的竞争范围从当地的小型建筑商到较大的地区建筑商，再到公有的建筑商和开发商，其中一些拥有比我们更多的金融、营销、土地收购和销售资源。以前拥有的住房和出租住房的供应提供了更多的竞争。我们的竞争主要基于价格、地理位置、设计、质量、服务和信誉。我们的金融服务业务与其他抵押贷款机构竞争，为购房者安排融资。主要的竞争因素包括利率和向消费者提供的抵押贷款产品的其他特点。
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政府规例及环境事宜
我们的房屋建设和金融服务业务必须遵守许多法律法规。我们的住房建设业务受到各种地方、州和联邦法规、法令、规则和条例的制约，这些法规和条例涉及保护健康和环境，包括雨水和地表水管理、土壤、地下水和湿地保护、地下条件以及空气质量的保护和提高。环境法和现有条件可能导致延误，使我们承担大量的合规和其他费用，并禁止或严格限制在环境敏感的地区或地区的房屋建设活动。
我们的房屋建设业务也受到各种地方、州和联邦法规、法令、规则和条例的制约，涉及分区、建筑、设计、建筑、销售和类似事项。这些规定增加了生产和销售我们产品的成本，在某些情况下，延迟了我们的开发人员向我们交付成品的能力。我们建造住房的县和市有时宣布暂停发放建筑许可证，并在污水处理设施和其他公共设施达不到最低标准的地区实行其他限制。此外，我们的建屋业务在某些地区受到严格的分区和密度要求的管制，这限制了可在某一特定地区范围内建造房屋的数量。我们还可能经历获得市政当局或其他政府机构批准的延长时限，这可能会推迟我们在社区的预期发展和建设活动。
我们的抵押贷款公司和所有权保险机构受各种地方、州和联邦法规、法令、规则和条例的约束(包括参加由FHA、VA、USDA、Ginnie Mae、Fannie Mae和FreddieMac提供的项目的要求)。这些规例限制我们的金融服务业务的某些活动，详情见下文第1A项所述的“风险因素”。此外，我们的金融服务业务受到州和联邦一级的监管，包括消费者金融保护局颁布的关于具体起源、销售和服务做法的条例。
季节性
我们的房屋建设业务经历了显著的季节性和季度间的变化，住房建设活动水平。总的来说，下半年房屋交付量大幅增加。我们认为，这种季节性反映了购房者倾向于在春季购买一套新房子，目标是在秋季或冬季关闭，以及为适应季节性天气条件而安排施工。我们的金融服务业务也经历了季节性，因为它们的贷款来源与我们的房屋建设业务中的房屋交付相对应。
员工
在…2019年12月31日，我们雇了1,401人员(包括兼职雇员)，其中1,110受雇于房屋建设业务，186受雇于金融服务业105受雇于管理和行政事务。任何雇员都没有集体谈判协议的代表。
可得信息
我们受1934年“证券交易法”(“交易法”)的报告要求，并向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些文件可在证券交易委员会的网站www.sec.gov上公开查阅。
我们的网址是www.mihomes.com。我们在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们关于表格10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告，以及在我们以电子方式向证券交易委员会提交或提供这些材料之后，在合理可行的范围内尽快对根据“外汇法”第13(A)条提交或提供的报告进行修订。我们的网站还包括可打印版本的公司治理指南，我们的商业行为和道德守则，以及我们的每个审计，薪酬，提名和公司治理委员会章程。本网站的内容不包括在表格10-K的本年报内，或以其他方式成为该年报的一部分。
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项目1A。危险因素
我们未来的运作结果、财务状况和流动资金，以及我们的证券的市场价格，都受到许多风险的影响，其中许多风险是由我们无法控制的因素所驱动的。以下对与我们业务相关的风险、不确定性和假设的谨慎讨论包括我们认为可能导致我们的实际结果与预期和历史结果大相径庭的因素。除下文所列因素之外的其他因素，包括我们不知道的因素和我们目前尚未确定为实质性的因素，也可能对我们的业务、业务结果、财务状况、前景和现金流动产生不利影响。另见上文“关于前瞻性声明的特别注意事项”。
住房市场与经济风险
虽然建房业在2019年的情况普遍有所改善，但工业状况或更广泛的经济状况再度恶化，可能对我们的业务和经营结果产生不利影响。
住宅建筑行业是周期性的，受到一般经济、房地产和其他商业条件变化的影响，这些变化可能对我们的经营结果、财务状况和现金流量产生不利影响。对房屋建造业有重大影响的某些经济、房地产和其他商业条件包括：
• | 就业水平、工作和个人收入增长； |
• | 购房者融资的可得性和定价； |
• | 短期和长期利率； |
• | 总体消费者信心，特别是潜在购房者的信心； |
• | 人口趋势； |
• | 能源价格的变化； |
• | 住房需求来自人口增长、家庭形成和其他人口变化等因素； |
• | 美国和全球金融体系和信贷市场的稳定； |
• | 私人和政府住宅消费抵押贷款项目，以及联邦和州对贷款和评估做法的监管； |
• | 联邦和州个人所得税税率和规定，包括扣除住宅消费抵押贷款利息和其他费用的规定； |
• | 现有新房或现有房屋(包括通过丧失抵押品赎回权和卖空而获得的贷款人拥有的住房)和其他替代住房的供应和价格，如公寓和其他住宅租赁财产； |
• | 购房者对我们目前或新产品设计和社区位置的兴趣，以及与选择其他住房方案相比，一般消费者对购买住房的兴趣；以及 |
• | 房地产税。 |
除其他外，上述条件是复杂和相互关联的。这种业务条件的不利变化可能对我们的业务产生重大的负面影响。负面影响可能是国家范围内的，但也可能对我们比其他区域或市场影响更大的一些区域或市场产生负面影响。当这些不利条件影响到我们的任何一个较大的市场时，这些条件对我们的影响可能比对其他一些住房建设公司的影响更大。我们不能预测它们的发生或严重程度，也不能保证我们对其影响的战略反应将是成功的。
如果住房建设和抵押贷款行业出现衰退，或者如果国民经济疲软，我们的库存和住房需求的市场价值可能会下降，这可能会对我们的住房销售毛利率、财务状况和经营结果产生严重的负面影响。其他外部因素，如止赎率、抵押贷款定价和可得性以及失业率，也可能对我们的结果产生负面影响。
如果这些条件中的任何一个对房屋建筑行业有负面影响的话，潜在的客户可能不太愿意或不能够购买我们的房子。在未来，我们的定价策略可能会受到市场条件的限制。我们可能无法改变我们的住房供应组合，降低我们建造房屋的成本，或提供更多负担得起的住房，以维持我们的毛利率，或以其他方式令人满意地解决不断变化的市场条件。此外，积压的房屋销售合同的取消可能会增加。
虽然2019年与2018年相比，我们每个社区的新合同的吸收速度有所改善，但销售活动的减少可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
我们的金融服务业务与我们的建房业务密切相关，因为它主要是代表我们建造房屋的购房者发放抵押贷款。由于上述任何一项条件的存在，我们对住房的需求减少，也可能对我们这部分业务的财务结果产生不利影响。
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此外，我们可能会面临更多的交易对手风险，包括由M/I Financial发起的抵押贷款购买者不愿意或无法履行他们对我们的义务。如果第三方不愿意或无法履行这些义务，我们的财务状况、经营结果和/或现金流量可能会受到不利影响。
住房建设和抵押贷款行业竞争加剧可能导致我们的新合同和交付的房屋减少，同时出售和交付住房的平均销售价格下降和(或)抵押贷款来源减少，这将对我们的业务结果产生负面影响。
住宅建筑行业是支离破碎和高度竞争。我们与众多的公共和私人房屋建筑商竞争，包括一些比我们大得多并且可能拥有比我们更多的财政资源的房屋建筑商。我们还与社区开发商和土地开发公司竞争，其中一些公司也是房屋建筑商或房屋建设者的附属机构。房屋建筑商争夺客户、土地、建筑材料、分包商劳动力和融资。购房者的竞争主要取决于房屋销售价格、房产位置、住宅风格、潜在购房者所能获得的融资、建造房屋的质量、客户服务和社区内的一般声誉，而且可能因市场、次级市场甚至社区而异。此外，住房建造业内部的竞争可能受到可供出售的新的和现有的住房供应过剩的影响，这主要是由于一些因素造成的，其中包括可供出售的未售出的已开工住房的增加和丧失房屋赎回权的增加。竞争加剧可能会导致我们降低房屋销售价格和/或增加房屋销售激励，以努力创造新的房屋销售，并将房屋积压直到关闭。竞争加剧也可能导致美国房屋销售减少或购房者取消住房的数量增加。这些竞争压力可能会对我们未来的财务和经营业绩产生负面影响。
通过我们的金融服务业务，我们还与许多银行和其他抵押贷款银行家和经纪人竞争，其中一些银行比我们大，而且可能拥有比我们更多的财政资源。影响本港消费者服务运作的竞争因素包括定价、按揭贷款条款、承销准则及客户服务。如果我们无法与其他按揭贷款来源的公司竞争，我们的按揭业务的结果可能会受到负面影响。
减少按揭融资，或大幅提高按揭利率或首期还款规定，可能会对我们的业务造成不良影响。
房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)所提供资金的任何减少，都可能对利率、抵押贷款供应和我们的新房销售以及抵押贷款的发放产生不利影响。
FHA和VA抵押贷款融资支持仍然是营销我们的房屋的一个重要因素。任何提高首付要求、较低的最高贷款额，或限制或限制FHA及VA的融资支援，都会对利率、按揭贷款的供应、新屋的销售及按揭贷款的来源产生不利影响。
即使潜在客户不需要融资，抵押贷款产品供应的变化也可能使他们更难将目前的住房出售给需要融资的潜在买家，这可能导致对新住房的需求降低。
抵押贷款利率在过去几年里保持在历史低点附近。利率的提高增加了拥有住房的成本，并可能减少对住房的需求。
我们的许多购房者从M/I Financial那里获得购房资金。如果由于上述因素，M/I Financial有限地不能向我们的购房者提供贷款产品，我们的房屋销售以及我们的房屋建设和金融服务业务的结果可能会受到不利影响。
如果不能以合理的价格或条件提供土地，我们的房屋销售收入和经营结果可能会受到不利影响和/或可能要求我们缩减在某一市场的业务。
我们的业务取决于我们能否以合理的价格和符合我们承销标准的条件为我们的社区的发展获得土地。我们为新社区取得土地的能力可能会受到以下因素的不利影响：土地的普遍供应情况的变化、卖地者以合理价格出售土地的意愿、对现有土地的争夺、获得土地的资金供应、分区、限制住房密度的规定和其他市场条件。如果由于这些因素或任何其他原因，适合于社区发展的土地，特别是发达地段的供应有限，我们建造和出售的住房数量可能会减少。如果我们不能及时购买土地或以合理的价格购买土地的新合同，由于我们获得土地的时间与开始出售住房的时间之间的差距，我们的收入和经营结果可能会受到负面影响和(或)我们可能被要求缩减在特定市场上的业务。
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我们的土地投资使我们面临重大风险，包括潜在的减值费用，如果库存的市场价值下降，这些风险可能会对我们的利润产生负面影响。
在房屋出售给业主之前的几年里，我们必须预测对新房子的需求。控制或购买土地固有的风险很大，特别是随着对新住房的需求波动和土地购买的竞争性增强，例如最近的情况，这可能会增加土地的成本。在我们获得用于发展的土地和在我们计划、开发和建造的社区出售住房之间往往有很大的滞后时间。未开发土地、建筑用地和住房库存的价值会因市场条件的变化而大幅波动。此外，库存账面成本可能很大，而价值的波动会降低利润。经济状况可能要求我们亏本出售房屋或土地，或在库存中持有比计划长的土地，这可能会对我们的财务状况、经营结果、现金流量和股票业绩产生重大影响。此外，如果未来房屋建造行业的状况下降，我们可能需要评估我们的库存是否存在潜在的损害，这可能导致额外的估值调整，这可能是重大的，并可能对我们的财务结果和状况产生负面影响。我们不能保证我们所采取的管理库存风险和成本的措施将是成功的。
供应短缺和与熟练劳动力和建筑材料需求有关的风险可能会增加成本和推迟交货。
住宅建筑业不时会遇到劳动力和材料短缺和风险，包括：停工；劳资纠纷；合格的分包商和建筑人员短缺；缺乏充足的公用事业基础设施和服务；我们需要依靠可能没有充分资本化或保险的地方分包商；以及建筑材料供应方面的拖延或价格波动。这些劳动力和材料短缺和风险在住房需求旺盛的时期或在我们经营的市场经历对现有住宅和商业结构产生重大影响的自然灾害期间可能更加严重。任何这些情况都可能推迟我们社区的开始或完成，增加开发我们一个或多个社区的成本，并增加我们住房的建造成本。在市场条件阻止成本增加的情况下，包括分包劳动力、开发地段、建筑材料和其他资源，通过较高的销售价格，我们的房屋销售毛利率和经营结果可能受到不利影响。
木材、框架、混凝土、钢铁和其他建筑材料成本的增加会增加我们的建筑成本。我们通常无法将建筑成本的增加转嫁给已经签订销售合同的客户，因为这些销售合同通常会在合同签订时确定房屋的价格，而这种情况可能发生在施工开始之前。在2019年期间，我们经历了建筑成本的上升，主要是由于熟练劳动力的竞争市场和由于通货膨胀压力和行业正常的供求动态而导致的材料成本的增加。建筑成本的上涨超过了我们在2019年房屋销售的毛利率，并可能继续降低我们的毛利率，特别是如果价格竞争限制了我们转移任何额外的材料或劳动力成本的能力，从而降低了我们的房屋销售毛利率。
我们依赖于我们的房屋建设和提供相关材料的分包劳动力的持续供应和令人满意的表现。我们经历过，并可能继续经历，在我们的某些市场，随着供应调整需求适度熟练劳动力和物资短缺。劳动力成本也可能受到以下因素的不利影响：合格的分包商和建筑人员短缺，与工会活动有关的法律和条例的变化，移民法的变化和劳动力迁移的趋势。我们不能保证这些无关联的第三方分包商会有足够的材料供应或足够的供应或令人满意的表现，这可能对我们的业务产生重大的不利影响。
税法的改变可能会使自置居所变得更加昂贵和/或不那么有吸引力。
在2017年12月签署成为法律的2017年“减税和就业法”(“2017年税法”)颁布之前，拥有住房的大量开支，包括住宅消费者抵押贷款利息费用和房地产税，一般都是可扣除的开支，目的是计算个人的联邦收入，在某些情况下，还包括各州的应纳税收入，但须受各种限制。2017年“税法”对联邦税收减免规定了新的限制，规定了个人纳税人可能对抵押贷款利息的支付以及州和地方税收，包括房地产税。到2025年年底，根据2017年税法，房地产税以及州和地方所得税或销售税的年度扣除额一般限于1万美元。此外，到2025年年底，抵押贷款利息的扣除仅限于不超过750 000美元的购置债务。2017年的税法也提高了标准扣除，以帮助完全或部分抵消这些新的限制。然而，这些变化可能会降低买房的实际或预期负担能力，从而降低对住房的需求，并(或)对住房销售价格产生缓和影响，特别是在房价相对较高和(或)州和地方所得税和房地产税较高的地区。此外，如果联邦政府或州政府进一步修改其所得税法，取消或大幅度减少与住房所有权有关的所得税优惠，
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拥有一套房子的税后成本可能会大幅增加。在联邦或州一级颁布的任何个人所得税税率和(或)减税限制或限制，包括根据2017年税法颁布的限制，都可能对包括我们的住房在内的新住房的需求和(或)销售价格产生不利影响，对我们合并财务报表的影响可能是不利和重大的。
我们可能无法通过物价上涨来抵消通货膨胀的影响。
通货膨胀会对我们产生长期影响，因为如果土地、材料和劳动力的成本增加，我们就需要提高房屋的销售价格，以保持令人满意的利润率。在通胀高企的环境下，我们可能无法提高房屋价格，以应付土地及房屋建设成本上升的情况，从而减低我们的利润空间。此外，严重的通货膨胀往往伴随着较高的利率，这对我们的住房需求产生负面影响，也可能增加我们的资本成本。虽然过去几年的总体通货膨胀率一直很低，但我们的土地和建筑费用上涨，在某些情况下超过了我们提高住房销售价格的能力，这给我们2019年的利润带来了下行压力，这种压力可能会继续下去。
如果我们市场对新房的需求下降，我们有限的地理多样化可能会对我们产生不利影响。
我们在俄亥俄州，印第安纳州，伊利诺斯州，密歇根州，明尼苏达州，北卡罗来纳州，佛罗里达和德克萨斯州都有业务。如果对新住房的需求或我们目前市场的住房建设活动水平下降，我们有限的地理多样化可能会对我们产生不利影响，因为在其他地理区域的更强大的市场中可能没有平衡的机会。
能源价格的变化可能会对我们经营的某些市场的经济和建造房屋的成本产生不利影响。
我们经营的一些市场的经济受到能源工业健康的影响。在能源价格下跌的情况下，我们某些市场的经济可能受到负面影响，这可能对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，我们的供应商和分包商提供的价格可能会因各种能源成本的增加而受到不利影响，从而对我们的财务状况、业务结果和现金流动造成不利影响。
经营风险
我们可能没有成功地整合收购或实施我们的增长战略，或实现我们期望从这些收购和战略中获得的利益。
我们将来可能会考虑在我们目前的市场或国内其他地区发展或扩大我们的业务，无论是通过战略性收购房屋建设公司还是其他方式。今后任何扩展的规模、时间和性质将取决于若干因素，包括我们是否有能力确定合适的额外市场和(或)收购人选、谈判可接受的条件、我们的财政能力以及一般的经济和商业条件。我们通过收购或其他方式向新市场或现有市场扩张，可能对我们的流动性和(或)盈利能力产生重大不利影响，如果我们考虑发行普通股，未来的任何收购都可能导致现有股东的稀释。收购还涉及许多风险，包括合并被收购公司业务的困难、意外负债或费用的产生、与收购有关的库存和其他资产受损的风险、管理层注意力和资源从其他商业问题上的转移、进入我们经验有限或没有直接经验的市场的相关风险以及被收购公司关键员工的潜在损失。此外，由于收购，我们可能无法提高我们的收益，而我们未能成功地识别和管理未来的收购可能会对我们的经营业绩产生不利的影响。
我们可以注销无形资产，比如商誉.
我们记录了与我们收购顶峰住宅的资产和业务有关的更好的商誉。在持续的基础上，我们将评估事实和情况是否表明无形资产的价值有任何减损。随着情况的变化，我们无法保证我们将实现这些无形资产的价值。如果我们确定发生了重大减值，我们将被要求注销无形资产的受损部分，这可能会对我们在核销期间的经营结果产生重大的不利影响。
我们有通过资本市场，包括债务和次级抵押贷款市场满足的资金需求，这些市场的混乱可能对我们的业务结果、财务状况和(或)现金流动产生不利影响。
我们有通过资本市场，包括债务和次级抵押贷款市场满足的金融需求。我们对额外资本的需求，无论是为业务融资，还是为我们现有的负债提供服务或再融资，都会出现波动。
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随着市场条件和我们的财务业绩和业务的变化。我们不能保证我们将维持现金储备，并从业务中产生足够的现金流量，使我们能够偿还债务或满足其他流动资金需求。
无论是从私人资本还是公共资本市场获得额外资本，都会随着我们的财务状况和一般市场条件的变化而波动。有时私人资本市场和公共债务或股票市场缺乏足够的流动性，或者我们的证券不能以有吸引力的价格出售，在这种情况下，我们将无法从这些来源获得资本。此外，我们的财政状况减弱或信用评级恶化，可能会对我们取得所需资金的能力造成不利影响。即使可以获得资金，也可能代价高昂或产生其他不利后果。
由我们的金融服务业务提供的按揭贷款的第三者买家数目有限。按揭贷款的第三方买家退出业务，二级抵押贷款市场投资者对抵押贷款和抵押贷款支持证券的需求减少，以及投资者对这些贷款和证券的收益率要求增加，可能会对我们的运营结果、财务状况和/或现金流产生不利影响。
M/I金融仓库设施将于2020年到期。
M/I Financial使用两个抵押贷款仓库设施为由M/I Financial提供的合格住宅抵押贷款提供资金，a1.25亿美元担保抵押仓储协议(“MIF抵押仓储协议”)和6 500万美元按揭回购设施(“MIF抵押贷款回购融资机制”)。这些设施将于2020年6月19日和2020年10月26日分别。如果我们不能在仓储设施成熟时更新或更换这些设施，我们的金融服务部门的活动可能会受到阻碍，我们的房屋销售以及我们的房屋建设和金融服务业务的结果可能会受到不利影响。
房屋销售的减少可能迫使我们承担额外的运输成本。
甚至在我们开始在一个社区中建造房屋之前，我们就已经付出了很多代价。这些费用包括准备土地和安装道路、污水和其他公用事业的费用，以及与我们计划建造房屋的土地所有权有关的税收和其他费用。减少建造房屋的速度延长了我们收回这些额外费用所需的时间。此外，我们还经常签订购买土地的合同，如果我们在规定的期限内不履行购买义务，就可能被没收的定金。
如果我们向投资者转售抵押贷款的能力受到损害，我们可能需要中介贷款。
M/I Financial出售部分贷款来源于已发放的、无追索权的服务，尽管M/I Financial仍然对与贷款销售有关的某些有限的陈述和担保以及在某些有限情况下的回购义务承担责任。如果M/I Financial无法在市场上向有活力的购买者出售，我们以有竞争力的价格来源和出售抵押贷款的能力可能会受到限制，这将对我们的业务和盈利能力产生不利影响。此外，如果二级按揭市场大幅下跌，我们出售按揭的能力可能会受到不利影响，而我们亦须与银行或其他金融机构作出安排，为买家的清盘提供资金。如果我们无法将贷款出售到二级抵押贷款市场，或直接出售给房利美和房地美，或发行金妮·梅证券，我们将不得不修改我们的发源模式，除其他外，这可能会大大降低我们出售房屋的能力。
抵押贷款投资者可以寻求让我们回购贷款或补偿他们的损失，我们已经出售的抵押贷款，因为我们违反了我们的有限代表或担保。
M/I财务来源于抵押贷款，主要是为我们的房屋建设客户。部分按揭贷款的来源是出售的服务释放，无追索权的基础上，虽然我们仍然对某些有限的表现，如欺诈和担保有关的贷款销售。因此，按揭投资者过去和将来都会寻求让我们回购贷款，或赔偿我们出售的按揭所蒙受的损失，理由是我们违反了有限的申述或保证。我们不能保证将来在这类索偿方面不会有重大负债，而这可能会超过我们的储备，或这些索偿对我们的运作结果所产生的影响不会很大。
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我们的经营结果，财务状况和现金流可能会受到不利影响，如果悬而未决或未来的法律索赔不解决对我们有利。
除了下文所讨论的与stucco有关的法律程序外，本公司及其某些附属公司还被指定为我们业务附带的某些其他法律程序的被告。虽然管理层目前认为，最终解决这些其他法律程序，无论是单独的还是总体的，都不会对公司的经营结果、财务状况和现金流量产生重大不利影响，但这种法律程序也会受到固有不确定性的影响。该公司记录了与解决这些其他法律程序有关的预期费用，包括法律辩护费用。然而，解决这些法律程序的费用可能与记录的估计数不同，因此对公司的业务结果、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
同样，如果今后对我们提起更多的法律诉讼，包括在我们的佛罗里达社区安装灰泥，一个或多个此类法律程序的负面后果可能对我们的业务结果、财务状况和现金流动产生重大不利影响。
我们的负债条件可能会限制我们的经营能力，如果我们的财政表现下降，我们可能无法继续遵守有关我们负债的文件中的公约。
我们的5亿美元无担保循环信贷安排，日期为2013年7月18日，经修正，并附有M/I住房公司。作为借款人，并由公司全资拥有的建房附属公司(“信贷设施”)担保，我们新发行的4.95%高级债券的契约到期2028年(见“2028高级债券”)(见附注11对我们的综合财务报表(要求更多的信息)和我们的5.625%的高级票据的契约(2025年的高级说明)对我们的业务和活动施加限制。这些限制和/或我们不遵守我们的债务条款可能对我们的业务结果、财务状况和经营能力产生重大的不利影响。
根据信贷安排的条款，除其他事项外，我们须遵守各项契约，包括与最低的有形资产综合净值规定、最低利息保障比率或流动资金规定，以及最高杠杆比率有关的财务契约。不遵守这些契约或信贷贷款的任何其他限制，无论是由于我们的经营业绩下降或其他原因，都可能导致信贷机制下的违约。如果出现违约，受影响的放款人可以选择立即申报债务以及应计利息和其他费用，这反过来可能导致我们的任何其他债务的文件发生违约，如果我们无法从其他来源偿还这些债务，那么这些债务即为未偿债务。如果出现这种情况，而且我们无法从所要求的放款人那里获得豁免，放款人可以根据这些文件行使他们的权利，包括强迫我们破产或清算。
有关2028年高级债券的契约及2025年高级债券的契约，亦载有可能限制我们经营业务的能力的契约，并可能禁止或限制我们在出现业务时发展业务或利用潜在商机的能力。如不遵从这些契诺或2028年高级债券的契约所载的任何其他限制或契诺及/或2025年高级债券的契约，可能会导致适用的承诺书违约，在此情况下，2028年高级债券及/或2025年高级债券的持有人可有权安排该等票据所证明的款项立即到期。加快我们在2028年高级债券和2025年高级债券下的债务可能会迫使我们破产或清算，如果不出售大量资产，我们可能无法偿还这些数额，这些资产的价格可能远远低于长期公允价值和资产的账面价值。我们遵守上述限制和公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，包括目前的经济、金融和工业状况。
我们的负债可能会对我们的财务状况造成不利影响，我们和我们的附属公司可能会招致额外的债务，这可能增加我们的债务所造成的风险。
截至2019年12月31日，我们大约有617.9美元关于负债(扣除债务发行成本)，不包括签发信用证、MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制，我们有364.9美元贷方贷款贷款的剩余可得性。此外，根据信贷安排的条款、有关2028年高级债券及2025年高级债券的契约，以及有关我们其他负债的文件，我们有能力在符合适用的债务契约的情况下，招致额外的负债。增加负债可能会放大与我们和我们的业务有关的其他风险。我们的负债，以及我们将来可能承担的任何债务，都可能对我们未来的财务状况产生重大的不利影响。
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例如：
• | 我们的现金流动很大一部分可能需要支付债务的本金和利息，这可能会减少可用于周转资本、资本支出、收购或其他用途的资金； |
• | 信贷机制下的借款和任何新的安排下的借款可承担浮动利率的利息，如果利率上升，这可能导致更高的利息开支； |
• | 我们的负债条件可能限制我们借入更多资金或出售资产的能力，以便在必要时筹集资金，用于周转资本、资本支出、收购或其他用途； |
• | 我们的债务水平和信贷安排所载的各项契约、有关2028年高级债券和2025年高级债券的契约以及有关我们其他债务的文件，可能会使我们相对于一些竞争对手处于相对的竞争劣势；以及 |
• | 我们的负债条款可能会使我们无法筹集必要的资金，以便在发生控制权变化时回购所有2028年高级债券和2025年高级债券，在每一种情况下，这将构成适用的契约下的违约，进而可能引发信贷机制下的违约和管理我们其他债务的文件。 |
在正常的业务过程中，我们必须从担保公司那里获得履约保证金，因为担保公司的缺乏可能会对我们的经营结果和/或现金流产生不利影响。
正如置业的惯常做法一样，我们经常被要求提供保证保证，以确保我们在建筑合约、发展协议及其他安排下的表现。我们取得保证债券的能力，主要取决于我们的信贷评级、资本化、营运资金、过去的表现、管理专长和某些外部因素，包括保证人市场的整体能力和保证债券发行人的承销做法。保险公司和担保人发行履约保证金的意愿也会影响到获得担保书的能力。如果我们无法在需要时获得担保债券，我们的业务结果和/或现金流动可能受到不利影响。
我们可能会因代表我们行事的人不遵守适用的条例和准则而受到伤害。
在某些情况下，分包商或我们做生意的其他人从事的做法不符合适用的条例或准则。当我们了解到与我们建造的房屋或融资有关的做法，我们提供的不符合适用的法律，规则或条例，我们积极采取行动，以停止不遵守的做法尽快。然而，无论我们在了解到不符合适用法律、规则或条例的做法后采取了哪些步骤，在某些情况下，我们可能会受到罚款或其他政府处罚，而且我们的名誉可能会因为已经发生的做法而受到损害。
我们可能会受到对我们的分包商所犯的违反劳动法的共同雇主责任的不利影响。
我们的房屋是由分包商和其他各方的雇员建造的。我们的能力有限，无法控制这些人付给他们雇员的工资或他们强加给雇员的规则。然而，各种政府机构可能会要求像我们这样的各方对分包商违反工资和工时法以及其他劳动法的行为负责。国家劳动关系委员会(NLRB)的一项裁决，即在某些情况下，一家公司可能要对其承包商的违反劳动行为负责，该裁决被撤销，NLRB目前正在考虑一项规则，使我们不太可能被视为我们的分包商雇员的共同雇主。然而，未来NLRB或其他法院或政府机构的裁决可能会使我们对分包商的劳动违法行为负责。政府的裁决要求我们对分包商的劳动实践负责，这可能会在我们的分包商关系下给我们带来巨大的风险。
由于我们业务的季节性，我们的季度经营业绩可能会波动。
我们经历了明显的季节性和季度间的变化，建设活动水平。总的来说，与第一和第二季度相比，第三和第四季度交付的住房数量和相关的住房销售收入有所增加。我们认为，这种季节性反映了购房者在春季和夏季购买新房的历史趋势，预计在秋季或冬季送货，以及为适应某些市场的季节性天气情况而安排的建筑工程。在今后的报告所述期间，无法保证这种季节性模式将继续存在。此外，由于这种多变性，我们的历史表现可能不是未来结果的有意义的指标。
17
房屋建设受到建筑缺陷，产品责任和保修索赔的影响，这可能是重大和昂贵的。
作为一名房屋建筑商，我们在正常的业务过程中会受到建筑缺陷、产品责任和保修要求的影响。这些索赔在房屋建筑行业是常见的，可能是重要的和昂贵的。我们和我们的许多分包商都有一般责任、财产、工人赔偿和其他商业保险。这种保险的目的是保护我们免受部分损失的风险索赔，但有一定的自我保险的保留，免赔额和其他保险限额。目前，建筑缺陷保险的可得性和承保范围有限，可以获得的保险费用高昂，而且往往包括除外条款。不能保证保险范围不会受到进一步限制或费用增加。此外，我们亦不时豁免一些有关分包商保险的规定，这些规定增加了我们和我们的承保人在索偿方面的风险，并增加了我们的保险不足以保障我们应付所招致的一切费用的可能性。
我们根据许多因素记录我们出售的房屋的保修和其他准备金，包括我们在市场上的历史经验、保险和精算假设以及我们对与我们建造的房屋类型有关的质量风险的判断。由于厘定这些负债准备金所需的判断力很高，我们未来的实际负债可能与我们的储备有很大不同。鉴于其固有的不确定性，我们无法保证我们的保险范围、分包商安排和我们的储备将足以解决我们所有的建筑缺陷、产品责任和保修要求。如果解决这些索赔的费用超过我们的估计，我们的业务结果、财务状况和现金流量可能会受到不利影响。
我们在佛罗里达州坦帕市和奥兰多市的某些社区收到了与安装灰泥有关的索赔，并在某些这类房主提起的法律诉讼中被指定为被告。虽然我们已经估算了我们未来整体的灰泥修复成本，但我们对佛罗里达社区中与灰泥有关的问题的审查仍在进行中。我们对整体灰泥修复成本的估算是基于我们的判断、各种假设和内部数据。鉴于固有的不确定性，我们无法保证解决这些索赔的最终费用不会超过我们的应计数额，并对我们的业务结果、财务状况和现金流动产生不利影响。看见附注1和附注8公司的综合财务报表，以获得更多有关这些灰泥索赔和我们的保修准备金的信息。
我们的分包商可以使我们承担保修和其他风险。
我们依靠分包商来建造我们的房屋，在许多情况下，我们也依靠分包商来选择和获得建筑材料。尽管我们有详细的规格和质量控制程序，但在某些情况下，可能会认定分包商在建造房屋时使用了不当的施工程序或有缺陷的材料。虽然我们的分包商对他们所做的工作中的缺陷负有主要责任，但我们对购房者负有最终的责任。当我们发现这些问题时，我们会按照我们的保修义务进行维修。不适当的建筑工艺和在房屋建筑行业中广泛使用的缺陷产品可能导致需要对大量房屋进行大规模维修。如果我们无法从分包商、材料供应商和保险公司收回修理费，遵守我们的保修义务的费用可能会很高。
如果分包商不遵守适用的法律，包括涉及不在我们控制范围内的事情的法律，我们的声誉也可能受到损害，并可能承担可能的责任。当我们了解到分包商潜在的不当做法时，我们试图使分包商停止使用。不过，我们未必总能令我们的分包商停止可能出现的不当行为，而即使我们可以，我们也可能无法避免因分包商先前的行动而向我们提出申索。
18
负面宣传对我们的公司声誉或品牌造成的损害可能会对我们的业务、财务业绩和/或股价产生不利影响。
与我们公司、行业、人员、业务或业务业绩有关的负面宣传可能会损害我们公司的声誉或品牌，并可能产生负面情绪，可能影响我们的业务业绩或股票价格，无论其准确性如何。负面宣传可以通过包括社交媒体、网站、博客和通讯在内的数字平台迅速传播。客户和其他有关方面重视现成的信息，并经常在没有进一步调查和不考虑其准确性的情况下对这些信息采取行动。这种损害可能是立即发生的，而不给我们提供纠正或纠正的机会，我们能否成功地维护我们的品牌形象，取决于我们在迅速变化的环境中认识、应对和有效管理负面宣传的能力。任何来源的负面宣传或负面评论都可能损害我们的声誉，降低对我们住房的需求，或对我们员工的士气和业绩产生负面影响，这可能会对我们的业务产生不利影响。
自然灾害和恶劣的天气条件可能会推迟交付，增加费用，减少受灾地区对住房的需求。
我们的几个市场，特别是我们在佛罗里达、北卡罗莱纳州和德克萨斯州的业务，都位于经常受到飓风、洪水和龙卷风等严重风暴影响的地理区域。此外，我们在北部地区的行动可能受到包括龙卷风在内的严重风暴的影响。这些或其他自然灾害的发生可能会延误或增加开发我们一个或多个社区的费用，因此可能对我们的业务结果产生重大和不利的影响。
我们受到广泛的政府管制，这可能会限制我们的业务，并使我们承担大量费用。
住宅建筑行业受许多地方、州和联邦法规、法令、规则和条例的制约，这些法规涉及建筑、分区、销售、消费者保护、环境和类似事项。这项规定影响建筑活动以及销售活动、抵押贷款活动、土地供应和与购房者的其他交易。这些法规、条例、规则和条例，以及任何不遵守的规定，都可能引起额外的负债或支出，并对我们的业务、财务状况或业务产生不利影响。
我们还必须获得与我们的发展活动有关的各种政府当局的许可证、许可和批准，这些政府当局在行使其批准权时往往拥有广泛的酌处权。市政当局还可以限制或暂停供水和下水道水龙头等公用设施的供应。在一些地区，市政当局可能颁布增长控制举措，这将限制某一年的建筑许可证数量。此外，由于本地情况或适用法律的改变，我们可能需要申请额外的批准或修改现有的批准。如果我们经营的市政当局采取这样的行动，可能会对我们的业务产生不利影响，造成延误，增加我们的成本，或限制我们在这些城市开展业务的能力。
我们承担与遵守法律和规章要求有关的大量费用。法律和规章要求的任何增加都可能导致我们承担大量额外费用，或在某些情况下，使我们确定某些财产不适合发展。
信息技术故障和数据安全漏洞可能会损害我们的业务。
我们利用信息技术、数字通信和其他计算机资源开展重要的业务和营销活动，并维护我们的业务记录。我们实施了各种系统和程序，旨在应对持续不断和不断变化的网络安全风险，保护我们的信息技术、应用程序和计算机系统，并防止未经授权访问或丢失敏感、机密和个人数据。我们还定期提供有关潜在网络安全威胁的人员意识培训，包括使用内部提示、提醒和钓鱼评估，以帮助确保员工仍然勤奋地识别潜在的风险。此外，我们还部署了监测能力，以支持早期发现、内部和外部升级以及对潜在异常作出有效反应。我们的许多信息技术和其他计算机资源是由第三方服务提供商为我们提供和/或维护的，这些协议在不同程度上规定了某些安全和服务水平标准。我们也依赖我们的第三方服务提供商保持有效的网络安全措施，以确保我们的信息安全和网络保险。虽然我们和我们的服务提供商采用了我们认为是充分的安全、灾难恢复和其他预防和纠正措施，但我们作为一个整体采取的安全措施可能不足以应付所有可能的情况，而且可能容易受到黑客、雇员错误、系统错误和密码管理错误等问题的影响。
如果这些信息技术和计算机资源(包括我们的网站)被破坏、降级、损坏或失效，无论是由于病毒或其他有害环境、有意渗透，我们的业务能力都可能受到损害。
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或第三方破坏我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件腐败或故障或错误(包括纳入或应用于此类硬件或软件的安全控制失败)、电信系统故障、服务提供商错误或故障或有意或无意的人员行动(包括未能遵守我们的安全协议)，或失去与我们网络资源的连接。这些资源的运作或被破坏，包括我们的网站，可能会损害我们的声誉，使我们失去客户、销售和收入。
此外，违反我们的信息技术系统或数据安全系统，包括网络攻击，可能导致无意和/或未经授权的公开披露或盗用专有、个人识别和机密信息(包括我们收集和保留的有关购房者、商业伙伴和雇员的业务信息)，并要求我们支付大量费用(我们可能无法从我们的服务提供者或责任方或其或保险公司收回全部或部分费用)来处理、补救或以其他方式解决问题。意外和(或)未经授权的公开披露或盗用专有、个人身份或机密信息也可能导致受影响的个人和(或)商业伙伴和(或)监管机构对我们提起诉讼或提起其他诉讼，而此类诉讼的结果可能包括损失、处罚、罚款、禁令、费用和以我们的收入记录的费用，可能对我们的财务状况、业务结果和现金流产生重大和不利的影响，损害我们的声誉。此外，根据这些威胁的演变、日益复杂、普遍性和频率以及(或)政府规定的关于信息安全和隐私的标准或义务的日益严格的要求，维持足够的保护免受这类威胁的费用，可能对我们在某一特定时期或不同时期的综合财务报表具有重大意义。
我们依赖某些关键员工的服务，失去他们的服务可能会损害我们的业务。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们吸引、培训和留住熟练人才的能力。如果我们将来不能留住我们的关键员工或吸引、培训和留住其他技术人员，这可能会对我们的业务产生重大和不利的影响，并导致新人员的物色和培训方面的额外开支。
项目1B。 | 未解决的工作人员意见 |
没有。
项目2. | 特性 |
在……上面2019年12月31日，我们卖掉了85，000平方英尺的办公大楼，这是我们在俄亥俄州哥伦布的家庭办公室用的。我们已经在俄亥俄州哥伦布签订了一个新的家庭办公室的租约，预计将在2020年4月搬进新的办公地点。看见附注1本表格第8项的合并财务报表10-K。我们出租所有其他办公室(见附注9请参阅本表格第8项的合并财务报表10-K，以索取有关我们办事处租约的更多资料)。
由于我们的业务性质，在正常的经营过程中，大量的财产被作为存货持有。见“项目1.业务-土地收购和开发”和“项目1.业务-积压”。
项目3. | 法律诉讼 |
该公司及其某些子公司收到了我们在佛罗里达州坦帕和奥兰多市场的某些社区的房主提出的索赔(在某些这类房主提起的法律诉讼中被指定为被告)，与房屋上的灰泥有关。看见附注8公司的综合财务报表，以获得更多有关这些灰泥索赔的信息。
本公司及其某些附属公司已被指定为本公司业务附带的某些其他法律程序的被告。虽然管理层目前认为，最终解决这些其他法律程序，无论是单独的还是总体的，都不会对公司的财务状况、业务结果和现金流动产生重大影响，但这种法律程序也会受到固有的不确定性的影响。该公司记录了与解决这些其他法律程序有关的预期费用，包括法律辩护费用。然而，解决这些法律程序的费用可能与记录的估计数不同，因此对公司在解决这些费用的期间的净收入产生重大影响。
项目4.矿山安全披露
没有。
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第二部分
项目5. | 注册人普通股、相关股东事项及发行人购买权益证券市场 |
普通股和股息市场
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代号为“MHO”。截至2020年2月19日，大约有445公司普通股的记录持有人。在那一天，30,137,141发行的普通股及28,578,537普通股已发行。
性能图
下图显示该公司在过去五个历年内，以累积总回报的形式向持有我们普通股的人士提供回报。2019年12月31日，假设假设投资为100美元，并对此类投资支付的所有股息进行再投资，与标准普尔500指数和标准普尔500住房建设指数相同假设投资的累计总回报相比较。
期末 | ||||||||||||||||||
指数 | 12/31/2014 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | ||||||||||||
M/I家庭公司 | $ | 100.00 | $ | 95.47 | $ | 109.67 | $ | 149.83 | $ | 91.55 | $ | 171.39 | ||||||
标准普尔500 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | ||||||||||||
标准普尔500房屋指数 | 100.00 | 108.55 | 99.00 | 171.62 | 116.27 | 175.33 | ||||||||||||
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股票回购
在截至财政年度的第四季，公司或任何“附属买家”(根据“交易法”第10b-18(A)(3)条的定义)没有回购公司的普通股。2019年12月31日.
项目6.选定的财务数据
下表列出了截至日期和所述期间的选定综合财务数据，本表应与“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和本年度报告表10-K所载的合并财务报表，包括其附注一起阅读。这些历史结果可能并不代表未来的结果。
(单位：千，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
损益表(截至12月31日止年度)： | |||||||||||||||
收入 | $ | 2,500,290 | $ | 2,286,282 | $ | 1,961,971 | $ | 1,691,327 | $ | 1,418,395 | |||||
毛利率(a) | $ | 489,427 | $ | 443,769 | $ | 393,268 | $ | 329,152 | $ | 300,094 | |||||
所得税前收入(A)(B)(C) | $ | 166,025 | $ | 141,289 | $ | 120,324 | $ | 91,785 | $ | 86,929 | |||||
净收益(A)(B)(C)(D) | $ | 127,587 | $ | 107,663 | $ | 72,081 | $ | 56,609 | $ | 51,763 | |||||
优先股息 | $ | — | $ | — | $ | 3,656 | $ | 4,875 | $ | 4,875 | |||||
超过赎回优先股账面价值的公允价值 | $ | — | $ | — | $ | 2,257 | $ | — | $ | — | |||||
普通股东净收益 | $ | 127,587 | $ | 107,663 | $ | 66,168 | $ | 51,734 | $ | 46,888 | |||||
普通股股东每股收益： | |||||||||||||||
基本： | $ | 4.58 | $ | 3.81 | $ | 2.57 | $ | 2.10 | $ | 1.91 | |||||
稀释： | $ | 4.48 | $ | 3.70 | $ | 2.26 | $ | 1.84 | $ | 1.68 | |||||
加权平均流通股： | |||||||||||||||
基本 | 27,846 | 28,234 | 25,769 | 24,666 | 24,575 | ||||||||||
稀释 | 28,475 | 29,178 | 30,688 | 30,116 | 30,047 | ||||||||||
资产负债表(十二月三十一日)： | |||||||||||||||
盘存 | $ | 1,769,507 | $ | 1,674,460 | $ | 1,414,574 | $ | 1,215,934 | $ | 1,112,042 | |||||
总资产 | $ | 2,105,594 | $ | 2,021,581 | $ | 1,864,771 | $ | 1,548,511 | $ | 1,415,554 | |||||
应付票据银行-建屋业务 | $ | 66,000 | $ | 117,400 | $ | — | $ | 40,300 | $ | 43,800 | |||||
应付票据银行-金融服务业务 | $ | 136,904 | $ | 153,168 | $ | 168,195 | $ | 152,895 | $ | 123,648 | |||||
应付票据-其他 | $ | 5,828 | $ | 5,938 | $ | 10,576 | $ | 6,415 | $ | 8,441 | |||||
可转换高级附属债券2017年到期-净额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 57,093 | $ | 56,518 | |||||
可转换高级附属债券2018年到期-净额 | $ | — | $ | — | $ | 86,132 | $ | 85,423 | $ | 84,714 | |||||
高级票据-净额 | $ | 546,080 | $ | 544,455 | $ | 542,831 | $ | 295,677 | $ | 294,727 | |||||
股东权益 | $ | 1,003,477 | $ | 855,303 | $ | 747,298 | $ | 654,174 | $ | 596,566 | |||||
(a) | 包括60万美元(摊薄每股0.02元)及510万美元(每股摊薄0.13元)2019和2018年，由于我们于2018年3月1日收购了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，税前收费850万美元(摊薄每股0.18元)及1 940万美元(稀释后每股0.40美元)，以支付佛罗里达某些社区与土石有关的修理费(详见附注8在截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度内分别采取的综合财务报表和500万美元(稀释后每股0.18美元)580万美元(稀释后每股0.15美元)770万美元(稀释后每股0.16美元)400万美元(摊薄每股0.08元)360万美元(稀释后每股0.08美元)分别与截至2019、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日终了年度的税前减值费用相关。 |
(b) | 包括170万美元(每股稀释0.05美元)的税前收费与收购和整合成本在2018年采取的结果，我们收购顶峰的房屋。 |
(c) | 包括税前支出780万美元(每股稀释后0.16美元)，以弥补截至2015年12月31日的债务提前清偿所造成的损失。 |
(d) | 包括一笔约650万美元(每股稀释后每股0.21美元)的非现金临时税费用，这笔费用与2017年12月颁布的2017年12月颁布的2017年税法对2017年12月31日终了年度的递延税金资产重新计量有关。 |
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项目7：管理层对财务状况和结果的讨论和分析
行动的执行情况
概述
M/I家庭公司子公司(“公司”或“我们”)是全国领先的独户住宅建造商之一，已经售出。118,200自1976年开始房屋建设活动以来，公司的房屋主要以M/I住宅品牌(M/I住宅和展示厅收藏(专门由M/I)销售和销售)。此外，汉斯黑根品牌是使用在我们的明尼阿波利斯/圣保罗，明尼苏达州市场的老社区。该公司在哥伦布和辛辛那提、印第安纳州印第安纳波利斯、伊利诺伊州芝加哥、明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗、底特律、密歇根州、佛罗里达州坦帕、萨拉索塔和奥兰多、德克萨斯州奥斯汀、达拉斯/沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥以及北卡罗莱纳州夏洛特和罗利拥有房屋建设业务。在2019年第一季度，我们决定结束华盛顿特区的业务，我们在2019年年底基本完成了这项工作。请参阅我们的综合财务报表附注15，以获得更多关于我们决定在华盛顿特区结束我们的业务的信息，以及我们对我们的报告部分的重新评估。
在本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中，包括以下与公司业绩和财务状况有关的主题：
• | 关键会计估计数和政策的适用； |
• | 业务结果； |
• | 我国流动性与资本资源的探讨； |
• | 我们的合同义务摘要； |
• | 讨论我们对资产负债表外安排的运用；及 |
• | 利率和通货膨胀的影响。 |
关键会计估计数和政策的适用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表(“公认会计原则”)要求管理当局作出估计和假设，以影响所报告的资产和负债数额，并在合并财务报表之日披露或有资产和负债以及报告的收入和支出数额，管理当局根据历史经验和其他各种因素编制其估计数和假设，并认为这些因素在当时情况下是合理的，其结果构成对其他来源不容易看出的资产和负债账面价值作出判断的基础，管理层对这些估计和假设进行评估，并在认为必要时作出调整。使用不同的估计和假设，或者如果将来的情况有很大差异，实际结果可能与这些估计不同。见上文第一部分“前瞻性陈述”。
下面列出了我们认为至关重要的估计和政策，它们需要在应用中使用复杂的判断。我们的重要会计估计数应与我们的综合财务报表说明一并阅读。
收入确认。如果发生交付、所有权已转让给买受人、所有履约义务(如下文所界定的)已得到履行、对房屋或土地的控制权转让给买方，则在财务报表中确认了向第三方出售土地的收入和收入以及相关收益，以反映我们期望有权获得的考虑，以换取房屋或土地。如果在关闭时未立即收到现金，则将房屋关闭的现金收入保管在代管中，通常为期三天，并包括在现金、现金等价物和综合资产负债表上的限制性现金中。
销售奖励按激励类型和按社区和家庭逐户计算的金额而有所不同。以免费或贴现产品和服务的形式向购房者提供的任何销售奖励的成本反映在“收入综合报表”的土地和住房费用中，因为这种激励措施在我们与购房者的购房合同中被确定为我们以合同中规定的交易价格交付和转让房屋所有权的单一履行义务的一个内在部分。我们可能以结业成本津贴的形式提供的销售奖励在房屋交付时记录为住房收入的减少。
我们在“合并收入报表”(即房屋交付时)中记录销售费用内的销售佣金，因为摊销期一般为一年或一年以下，因此，作为获取合同增量成本的实际权宜之计，不需要资本化。
合同责任包括与售出但未交付房屋有关的客户存款。基本上，我们所有的房屋销售都将于收到客户定金之日起一年内完成并入账。合同负债
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预期被确认为收入，不包括与最初预期期限一年或一年以下的合同有关的收入，这不是实质性的。
履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务，并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。我们所有的购房合同都有一个单一的履行义务，因为转让房屋的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别，因此也就没有区别。我们的履约义务，即交付约定的房屋，一般在自原始合同之日起不到一年的时间内得到履行。由于在我们向购房者交付新房子时存在的未完成的履约义务而产生的递延收入不是实质性的。
虽然我们的第三人卖地合约可能包括多项履约义务，但我们预期在未来任何一年与余下的履约义务有关的收入，不包括与最初预期期限为一年或更短的合约有关的收入，并不是实质性的。我们不会披露原预期期限为一年或以下的卖地合约未获履行的履行义务的价值。
当按揭贷款出售及(或)有关服务权出售予第三者投资者或根据第三者分服务安排保留及管理时，我们确认与按揭贷款业务有关的大部分收入。确认的收入因提供给投资者的相关担保的公允价值而减少。当公司从担保义务中解脱出来时，担保的公允价值被确认为收入。我们认识到，随着房屋的交付、关闭服务的提供和所有权政策的发布，与我们的所有权业务相关的金融服务收入，所有这些通常都在每个家庭交付时同时发生。所有与所有权保险单相关的承保风险都转移给第三方保险公司.
看见附注1向我们的合并财务报表索取与我们按地理和收入来源分列的收入有关的更多信息。
库存。库存包括土地收购、土地开发和房屋建设的成本、资本化利息、房地产税、开发和住房建设期间发生的直接间接费用，以及惠及整个社区的共同成本，如果有的话，减少减损。土地征用、土地开发和共同费用(包括已发生和估计发生的费用)通常根据每个社区或阶段预计将关闭的土地总数，或根据每一批土地的相对公允价值、相对销售价值或前幅法分配给个别地段。对一个社区或阶段的估计发展总费用的任何变化都按比例分配给留在社区或阶段的住房以及先前关闭的房屋。当房屋建设开始时，个别地段的成本被转移到正在建造中的房屋。房屋建造费用是在特定身份的基础上累积起来的。家庭送货的费用包括房屋的具体建造费用和分配的批次费用。如上文所述，这些费用与收入确认同时计入销售成本。当房屋关闭时，我们通常还没有支付完成房屋所需的所有费用。当房屋关闭时，我们将房屋建设预算与迄今实际记录的成本进行比较，以估计与房屋有关的分包商将产生的额外费用。我们记录一个负债和相应的销售成本的费用，因为我们估计的金额最终将支付与该住宅有关的费用。我们通过比较随后几个月的实际费用和估计数来监测这类估计的准确性。虽然将来完成一套房子的实际成本可能与我们的估计不同。, 历史上，我们的方法对关闭房屋的实际成本作出了一贯的准确估计。
库存按成本记录，除非事件和情况表明土地的账面价值受到损害，此时库存按会计准则编码(“ASC”)360-10的要求记作公允价值，财产、厂房和设备(“ASC 360”)。如果当地或国家经济状况的事件或变化表明资产的账面金额可能无法收回，公司每季度评估库存的可收回性。在对社区一级的损害指标进行季度审查时，除其他外，我们评估了积压销售合同的利润率、已交付住房的利润率、社区未来住房销售利润率的预期变化、未来土地销售利润率的预期变化、土地本身的价值以及第三方评估的任何结果。通过对所有这些因素的审查，我们确定了那些其账面价值可能超过其估计的未来未贴现现金流量的社区，并对其可收回性进行了测试。对于那些其账面价值超过估计的未来未贴现现金流量并被认为受到损害的社区，确认的损害是以社区的账面金额超过估计公允价值的数额来衡量的。由于公司的现金流量模型和公允价值估计是基于管理层的估计和假设，市场状况的意外变化和/或管理层对库存的意图的变化可能导致公司今后产生额外的减值费用。由于每项库存资产都是独特的，在我们的估价技术中使用了许多输入和假设，包括估计的平均销售价格、建筑和开发成本、吸收速度(反映已实施或将要实施的任何产品组合变化战略)、销售策略、替代土地用途(包括
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处置全部或部分拥有的土地)，或贴现率，这可能对未来现金流量和公允价值估计产生重大影响。
截至2019年12月31日，我们的预测一般假定市场状况会逐步改善。如果社区无法根据估计的未来未贴现现金流量收回，则将确认的减值计量为资产的账面价值超过资产估计公允价值的数额。一个社区的公允价值是通过使用适当的风险调整利率贴现管理层的现金流预测来估算的。截至2019年12月31日，我们使用的折扣率从13%到16%在我们的估价中。在确定每项资产的估计公允价值时使用的贴现率反映了与相关的现金流量估计数有关的内在风险，以及市场上现有的无风险利率和估计的市场风险溢价。
我们的季度评估反映了管理层的最佳估计。由于管理层预算中固有的不确定性，以及与我们的业务和整个行业有关的不确定性，如“1A项”中进一步讨论的那样。风险因素“在本年度报告第一部分表10-K中，我们目前无法确定是否以及在多大程度上会发生持续性的未来损伤。此外，由于每个社区的各种模式投入的变化可能产生大量的结果，我们认为不可能建立一个敏感性分析，为我们的财务报表的用户提供有意义的信息。
保修准备金。我们记录保修准备金，以支付我们暴露在材料和劳动力的成本，而我们的分包商在涉及保修类索赔的范围内不包括这些费用。保修准备金是通过收取销售成本和为每一个交付的家庭计入保修准备金而建立的。公司的HomeBuilder‘sLimited Warranty(“HBLW”)的保修准备金是以平均销售价格的百分比确定的，并根据地理区域和近期趋势确定的历史支付模式进行调整。在确定HBLW储备时考虑到的因素包括：(1)住房按平均销售价格支付的金额的历史范围；(2)房屋附加的各种便利设施的种类和组合；(3)任何不被认为是正常和经常性的担保支出；(4)付款的时间；(5)预计建筑质量的改善将影响未来的保修支出；(6)可能影响某些项目并要求这些具体项目的平均销售价格的不同百分比的条件。对保证的估计发生变化的原因是历史付款经验的变化，以及该期间实际支付模式与我们在每个季度末评估保修准备金余额时所使用的历史支付模式之间的差异。实际的未来保修费用可能与我们目前估计的金额不同。
我们为我们的30年(在1998年4月25日以后和2015年12月1日或之前在我们的市场出售的所有房屋，除了我们的得克萨斯州市场)，15年(在我们的所有市场出售的所有房屋，除了我们的得克萨斯市场)和10年(在我们的德克萨斯市场出售的所有房屋提供)的可转让结构担保计划的保修期是建立在单位的基础上。虽然结构保修准备金记录在每栋房子交付时，但每单位费用和总准备金的结构保证的充足性将在精算师的协助下，利用我们自己的历史数据和趋势，以及整个行业的历史数据和趋势，以及其他具体项目因素，每年进行重新评估。如果我们遇到与年度分析中使用的历史经验不一致的活动，也会对储量进行季度评估和调整。这些储备由于我们所建产品的结构缺陷索赔、我们所建市场、索赔结算历史、保险和法律解释等方面的不确定性而受到影响。
虽然我们相信我们的保修储备足以支付我们的预计成本，但我们不能保证历史数据和趋势将准确地预测我们的实际保修成本。看见附注1和附注8向我们的综合财务报表索取与我们的保修准备金有关的更多信息。
行动结果
概述
截止年度2019年12月31日，我们的新合同、房屋交付、收入和税前收入都达到了创纪录的水平.盈利能力提高的主要原因是住房交付量的增加和间接费用杠杆的提高。我们还支付了较低的收购相关费用2019。此外，我们的补充金融服务业务也取得了创纪录的收入和创纪录数量的贷款来源于2019。基本住房市场因素2019，包括就业人数稳步增加，按揭利率持续偏低，消费者信心相对较高，以及可供出售的房屋供应有限。虽然我们相信，在2020年，住房市场将保持相对有利的条件，但我们也相信，不断上涨的土地和建筑成本可能会继续给我们许多市场的住房负担能力带来压力。
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有利的市场条件以及我们的战略业务计划的持续实施，使我们在以下方面取得了创纪录的成绩：2019与2018年12月31日:
• | 新合同增加 16%到6,773合约-本公司创新高 |
• | 交付的家庭增加 9%到6,296家庭--我们公司的最高纪录 |
• | 待办销售总额增加 18%到10.58亿美元-我们公司的年终记录 |
• | 收入增加 9%到25亿美元-本公司创历史新高 |
• | 所得税前收入增加 18%到166.0美元-本公司创历史新高 |
• | 活跃社区数目2019年12月31日增加8%到225-我们公司的历史记录 |
除了上述创纪录的结果外，我们的房屋数量也在积压中。增加 22%，以及我们公司对每一个社区的销售额的吸收速度。2019曾.2.6每月相比较2.42018年每月。
在……里面2020年1月，我们发布了4亿美元本金总额-约为净收入的2028份高级债券3.939亿美元。我们用这次祭品净收益的一部分，按面值赎回全部。300亿美元未清本金总额6.75%应于2021年到期的高级债券(“2021年高级票据”)，并将剩余收益用于偿还我们在信贷机制下的部分未偿借款(如下所述)。
年公司财务业绩综述2019
对收入税前调整收入、调整后净收入和调整后住房毛利率的计算，每一项都是非公认会计原则的衡量标准，分别与所得税前收入、净收入和住房毛利率进行了描述和调节，这三个指标是以下“非公认会计原则财务措施”下根据公认会计原则计算的最直接的可比财务措施。
截至12个月的所得税前收入2019年12月31日 增加 18%从…141.3美元为2018年12月31日到166.0美元为截至2019年12月31日止的年度。所得税前收入2019受到不利的影响60万美元因我们于2018年3月收购顶峰住宅而产生的与收购有关的费用以及资产减值费用500万美元。所得税前收入2018受到不利的影响680万美元与购置有关的费用(包括510万美元与采购会计调整和170万美元的购置和整合费用，这两者都是由于我们收购顶峰住宅而产生的)和资产减值费用580万美元。不包括这两项与收购有关的费用和减值费用。2019和2018，经调整的所得税前收入增加 12%从…153.9美元在……里面2018到171.7美元在……里面2019.
在……里面2019，我们实现了网络收入的1.276亿美元，或$4.48稀释后的股份与净资产的比较收入的1.077亿美元，或$3.70稀释股份2018，其中包括上述收购相关费用和资产减值费用的税后影响。扣除这些费用后，调整后的净收入有所增加。12%从…1.173亿美元在……里面2018到1.319亿美元在……里面2019.
在……里面2019，我们记录了创纪录的总收入25亿美元，包括24.2亿美元从家里送来的，2 460万美元从卖地，和5 530万美元我们的金融服务部门。提供住房的收入增加 9%从…2018主要由518提供了更多的住房2019 (a 9% 增加)。卖地收入增加 770万美元从…2018主要原因是我们北方地区今年的土地销售比前一年多。我们的金融服务部门的收入增加 6%到5 530万美元在……里面2019由于增加的贷款来源数和增加按平均贷款额计算，由同期出售的贷款的利润率较我们所经历的为低而部分抵销。2018，主要在2019年第一季度。
毛利总额(总收入减去土地和住房费用总额)增加 4 570万美元在……里面2019相比较2018由于4 250万美元改善我们建屋业务的毛利率及320万美元改善我们金融服务业务的毛利率。关于我们的房屋建设毛利率，我们交付的房屋毛利率(住房毛利率)改进型 4 410万美元，由于9% 增加在交付的家庭数量和减少80万美元资产减值费用。我们的住房毛利率百分比改进型 30基点17.6%在前一年17.9%在……里面2019。不包括与购置有关的费用和资产减值费用20192018年，我们调整后的房屋毛利率百分比保持在不变。18.1%两种2019和2018。我们的卖地毛利率(土地毛利率)谢绝 150万美元在……里面2019相比较2018与前一年相比，本年度售出的土地数量较多。我们的金融服务业务毛利率增加了。320万美元在……里面2019相比较2018由于.的结果增加s贷款来源数、平均贷款额和贷款销售量，主要是2019年第一季度的贷款利润率下降，部分抵消了贷款来源、平均贷款额和贷款额。
26
我们相信增加销售量2019相比较2018主要原因是新社区的开放，增加了我们出售住房的平均地点数量，加上上述持续有利的经济条件，可供出售的住房供应有限，在选定的地点和次市场上有更好的定价杠杆，以及产品和社区结构都发生了变化。我们打开了80新社区2019。我们在不同的社区和市场销售各种类型的房屋，每一种都有不同的毛利率。新的替代社区的开放时间以及潜在的地段成本和提供的住房类型每年有所不同。因此，我们的新合同、平均收盘价和住房毛利率可能每年上下波动，这取决于提供住房的社区的组合。上述改进被与房屋建造行业状况和正常供求动态有关的平均批次和建筑成本增加部分抵消。
为2019、销售、一般和行政费用增加 2 170万美元，这部分抵消了上文讨论的毛利率的增加，但收入的百分比下降到12.1%在……里面2019相比较12.3%在……里面2018。销售费用增加 1 150万美元从…2018在收入中所占百分比保持不变6.2%两种2019和2018。销售佣金的可变销售费用780万美元到增加因为交付的家庭数量更多。销售费用增加也是由于370万美元 增加在非可变销售费用，主要是与我们的销售办公室和模型相关的成本，因为我们的平均社区数量增加。一般和行政费用增加 1020万美元相比较2018但在收入中所占的百分比却下降了。6.0%在……里面2018到5.9%在……里面2019。美元增加一般来说，行政费用主要是由于720万美元 增加在与薪酬有关的开支方面，主要是由于我们的员工数目增加及业绩改善，180万美元与土地有关的开支增加，原因是我们的平均社区数目增加，a80万美元 增加与新信息系统有关的费用，以及40万美元由于华盛顿特区的业务逐渐减少，员工遣散费的增加。
展望
期间2019由于利率放缓，住房市场状况良好，下半年销售尤为强劲。我们认为，总体经济背景，低失业率、高工资和高消费者信心，以及相对较低的抵押贷款利率和较低的住房库存水平，为增加对新住房的需求提供了催化剂。我们相信，这些情况和相关的住房需求水平将持续到2020年。住房行业在2019年也继续经历了向更负担得起的住房的适度转变，我们对此作出了回应，增加了对我们更负担得起的智能系列产品的投资。我们对市场状况的变化仍然敏感，并继续注重通过创造更多收入、扩大市场份额、将我们的产品组合包括更负担得起的设计、投资于有吸引力的土地机会以增加活跃社区的数量来提高我们的盈利能力。
我们期望继续强调以下战略业务目标2020:
• | 增加我们在现有市场的存在，包括开辟新的社区； |
• | 扩大我们更负担得起的智能系列住宅的供应； |
• | 机会主义地审查潜在的新市场； |
• | 维持稳健的资产负债表；及 |
• | 强调客户服务，产品质量和设计，以及一流的地点。 |
与这些目标相一致，我们采取了几项行动2019打算继续改善我们的财务和经营业绩2020包括投资332.1美元在土地收购和2.683亿美元在土地开发方面，扩大我们在现有市场的影响力。我们目前估计我们将花费大约6.5亿美元到7亿美元土地收购与土地开发2020。不过，土地交易须受多个因素影响，包括我们的财政状况和市场状况，以及与特定物业有关的各项条件是否得到满足。我们会继续监察市场情况，以及房屋销售和送货的持续速度，并会相应调整我们的土地支出。
我们结束了2019约33,300控制中的批次，表示5.3土地的年供应量2019房屋交付，包括某些地段，我们预计出售给第三方。这表示一个16%从我们的大约28,700最后控制的地段2018。我们还开了80社区和封闭64社区2019，年底时总共225社区。在我们整个社区中，61提供我们更负担得起的智能系列设计，这主要是为首次购房者设计的。我们估计我们的平均社区在2020会增加约5%从我们平均的社区数量来看218社区2019.
展望未来，我们相信，我们利用固定成本、以预期回报率获得土地、开放和发展我们活跃的社区的能力，为我们继续改善财政成果提供了最佳机会。然而，我们不能保证我们的财务和业务指标所反映的积极趋势将在今后继续下去。
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部分报告
在2019年期间，我们决定结束华盛顿特区的业务，该业务在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我们重新评估了我们的可报告部分，并确定我们单独的中大西洋作业部分没有一个符合ASC 280规定的可报告标准，部分报告(“ASC 280”)。因此，我们选择根据ASC 280所述的汇总标准，将我们在北卡罗来纳州夏洛特和罗利的运营部分(以及截至2019年12月31日无关紧要的华盛顿特区剩余业务)合并到我们现有的南部地区。前一年的所有部分信息都已重新编排，以符合2019年的列报方式。报告部分的变化对公司的综合资产负债表、损益表或现金流量表没有影响。关于公司应用ASC 280的进一步信息，请参阅我们的综合财务报表附注15。
由于这次重新评估，我们已经确定我们的报告部分是：北部的房屋建设；南方的房屋建设；以及金融服务业务。包括我们每一个可报告的部分的房屋建设运营部分如下：
北 | 南 |
伊利诺斯州芝加哥 | 佛罗里达州奥兰多 |
辛辛那提，俄亥俄州 | 萨拉索塔，佛罗里达州 |
俄亥俄州哥伦布 | 佛罗里达州坦帕 |
印第安纳波利斯 | 得克萨斯州奥斯汀 |
明尼阿波利斯/圣保罗，明尼苏达州 | 达拉斯/沃斯堡，得克萨斯州 |
密歇根州底特律 | 德克萨斯州休斯顿 |
德克萨斯州圣安东尼奥 | |
北卡罗来纳州夏洛特 | |
北卡罗来纳州罗利 | |
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下表按部门分列：收入；毛利率；销售、一般和行政费用；营业收入(损失)；利息费用；2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
年终 | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入： | |||||||||||
北方住宅建设 | $ | 1,027,291 | $ | 933,119 | $ | 742,577 | |||||
南方住宅建设 | 1,417,676 | 1,300,967 | 1,169,701 | ||||||||
金融服务(a) | 55,323 | 52,196 | 49,693 | ||||||||
总收入 | $ | 2,500,290 | $ | 2,286,282 | $ | 1,961,971 | |||||
毛利率： | |||||||||||
北方住宅建设(b) | $ | 182,887 | $ | 165,187 | $ | 149,080 | |||||
南方住宅建设 (c) | 251,217 | 226,386 | 194,495 | ||||||||
金融服务(a) | 55,323 | 52,196 | 49,693 | ||||||||
总毛利率 (b) (C)(D) | $ | 489,427 | $ | 443,769 | $ | 393,268 | |||||
销售、一般和行政费用： | |||||||||||
北方住宅建设 | $ | 86,648 | $ | 79,056 | $ | 67,558 | |||||
南方住宅建设 | 136,135 | 130,474 | 122,099 | ||||||||
金融服务(a) | 27,973 | 24,714 | 22,405 | ||||||||
企业 | 51,582 | 46,364 | 42,547 | ||||||||
销售、一般和行政费用共计 | $ | 302,338 | $ | 280,608 | $ | 254,609 | |||||
营业收入(损失)： | |||||||||||
北方住宅建设(b) | $ | 96,239 | $ | 86,131 | $ | 81,522 | |||||
南方住宅建设 (c) | 115,082 | 95,912 | 72,396 | ||||||||
金融服务(a) | 27,350 | 27,482 | 27,288 | ||||||||
减：公司销售、一般和行政费用 | (51,582 | ) | (46,364 | ) | (42,547 | ) | |||||
营业收入总额(B)(C)(D) | $ | 187,089 | $ | 163,161 | $ | 138,659 | |||||
利息费用： | |||||||||||
北方住宅建设 | $ | 7,474 | $ | 7,142 | $ | 5,010 | |||||
南方住宅建设 | 10,250 | 10,073 | 11,107 | ||||||||
金融服务(a) | 3,651 | 3,269 | 2,757 | ||||||||
利息费用总额 | $ | 21,375 | $ | 20,484 | $ | 18,874 | |||||
合营安排收益的股本 | $ | (311 | ) | $ | (312 | ) | $ | (539 | ) | ||
购置和整合费用(e) | — | 1,700 | — | ||||||||
所得税前收入 | $ | 166,025 | $ | 141,289 | $ | 120,324 | |||||
折旧和摊销： | |||||||||||
北方住宅建设 | $ | 2,944 | $ | 2,448 | $ | 2,069 | |||||
南方住宅建设 | 4,778 | 4,472 | 4,579 | ||||||||
金融服务 | 2,095 | 1,281 | 1,503 | ||||||||
企业 | 6,133 | 6,330 | 6,023 | ||||||||
折旧和摊销总额 | $ | 15,950 | $ | 14,531 | $ | 14,174 | |||||
(a) | 我们的金融服务业务结果应与我们的房屋建设业务联系起来，因为其业务主要是为购房客户提供贷款和产权服务，但小额抵押再融资除外。 |
(b) | 包括60万美元和510万美元期间所收取的与购置有关的费用20192018年3月1日，我们收购了密歇根州底特律的Pinnacle住宅。 |
(c) | 2017年12月31日终了的年度包括850万美元我们佛罗里达州某些社区与土石有关的修理费(详见下文和附注8我们的合并财务报表)。 |
(d) | 为2019年12月31日2018年和2017年12月31日，毛利总额和营业总收入减少500万美元, 580万美元和770万美元分别与本报告所述期间的资产减值费用有关。 |
(e) | 包括但不限于法律费用和费用、旅费和通讯费、估价费、会计费和费用，以及与我们购置高峰住宅有关的杂项费用。由于这些费用没有资格作为初始直接费用资本化，这些费用按发生时支出。 |
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下表显示按段分列的资产总额2018年12月31日:
2019年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服务和未分配 | 共计 | |||||||||||
期权或合同下的房地产押金 | $ | 3,655 | $ | 24,877 | $ | — | $ | 28,532 | |||||||
盘存(a) | 783,972 | 957,003 | — | 1,740,975 | |||||||||||
对合资企业安排的投资 | 1,672 | 36,213 | — | 37,885 | |||||||||||
其他资产 (e) | 21,564 | 52,662 | (b) | 223,976 | 298,202 | ||||||||||
总资产 | $ | 810,863 | $ | 1,070,755 | $ | 223,976 | $ | 2,105,594 | |||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服务和未分配 | 共计 | |||||||||||
期权或合同下的房地产押金 | $ | 5,725 | $ | 27,937 | $ | — | $ | 33,662 | |||||||
盘存(a) | 696,057 | 944,741 | — | 1,640,798 | |||||||||||
对合资企业安排的投资 | 1,562 | 34,308 | — | 35,870 | |||||||||||
其他资产 | 19,524 | 43,086 | (b) | 248,641 | (C)(D) | 311,251 | |||||||||
总资产 | $ | 722,868 | $ | 1,050,072 | $ | 248,641 | $ | 2,021,581 | |||||||
2017年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服务和未分配 | 共计 | |||||||||||
期权或合同下的房地产押金 | $ | 4,933 | $ | 27,623 | $ | — | $ | 32,556 | |||||||
盘存(a) | 500,671 | 881,347 | — | 1,382,018 | |||||||||||
对未合并合资企业的投资 | 4,410 | 16,115 | — | 20,525 | |||||||||||
其他资产 | 13,573 | 52,095 | (b) | 364,004 | 429,672 | ||||||||||
总资产 | $ | 523,587 | $ | 977,180 | $ | 364,004 | $ | 1,864,771 | |||||||
(a) | 库存包括：单一家庭用地、土地和土地开发成本；待售土地；在建房屋；示范住房和家具；社区发展区基础设施；未拥有的综合库存。 |
(b) | 包括地方市政当局的发展补偿。 |
(c) | 包括为出售而持有的资产560万美元. |
(d) | 2017年以来公司、金融服务和未分配其他资产减少的原因是，2017年底手头现金增加，主要原因是在截至2017年12月31日的一年内，我们发行了250.0百万美元的2025年高级债券本金总额。 |
(e) | 包括1 840万美元因2019年1月1日采用ASU 2016-02而记录的经营租赁使用权资产。看见附注9向我们的合并财务报表索取更多信息。 |
30
可报告段
下表按可报告部分列出截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
北方地区 | |||||||||||
交付的家庭 | 2,482 | 2,317 | 1,907 | ||||||||
新合同，净额 | 2,695 | 2,306 | 1,978 | ||||||||
期末积压 | 1,143 | 930 | 828 | ||||||||
已交付房屋的平均销售价格 | $ | 411 | $ | 402 | $ | 387 | |||||
积压房屋的平均售价 | $ | 433 | $ | 441 | $ | 415 | |||||
积压房屋的总销售价值 | $ | 494,961 | $ | 410,434 | $ | 343,660 | |||||
住房收入 | $ | 1,020,362 | $ | 932,248 | $ | 738,743 | |||||
卖地收入 | $ | 6,929 | $ | 871 | $ | 3,834 | |||||
经营收入之家(A)(B) | $ | 96,108 | $ | 85,747 | $ | 80,762 | |||||
营业收入土地 | $ | 131 | $ | 384 | $ | 760 | |||||
平均活跃社区数 | 91 | 84 | 64 | ||||||||
活动社区数目，期末 | 96 | 90 | 69 | ||||||||
南部地区 | |||||||||||
交付的家庭 | 3,814 | 3,461 | 3,182 | ||||||||
新合同，净额 | 4,078 | 3,539 | 3,321 | ||||||||
期末积压 | 1,528 | 1,264 | 1,186 | ||||||||
已交付房屋的平均销售价格 | $ | 367 | $ | 371 | $ | 358 | |||||
积压房屋的平均售价 | $ | 368 | $ | 385 | $ | 377 | |||||
积压房屋的总销售价值 | $ | 562,567 | $ | 486,280 | $ | 447,593 | |||||
住房收入 | $ | 1,399,986 | $ | 1,284,949 | $ | 1,139,829 | |||||
卖地收入 | $ | 17,690 | $ | 16,018 | $ | 29,872 | |||||
经营收入之家(A)(C) | $ | 114,715 | $ | 94,251 | $ | 70,307 | |||||
营业收入土地 | $ | 367 | $ | 1,661 | $ | 2,089 | |||||
平均活跃社区数 | 127 | 121 | 119 | ||||||||
活动社区数目，期末 | 129 | 119 | 119 | ||||||||
房屋建造面积共计 | |||||||||||
交付的家庭 | 6,296 | 5,778 | 5,089 | ||||||||
新合同，净额 | 6,773 | 5,845 | 5,299 | ||||||||
期末积压 | 2,671 | 2,194 | 2,014 | ||||||||
已交付房屋的平均销售价格 | $ | 384 | $ | 384 | $ | 369 | |||||
积压房屋的平均售价 | $ | 396 | $ | 409 | $ | 393 | |||||
积压房屋的总销售价值 | $ | 1,057,528 | $ | 896,714 | $ | 791,253 | |||||
住房收入 | $ | 2,420,348 | $ | 2,217,197 | $ | 1,878,572 | |||||
卖地收入 | $ | 24,619 | $ | 16,889 | $ | 33,706 | |||||
经营收入之家(A)(B)(C)(D) | $ | 210,823 | $ | 179,998 | $ | 151,069 | |||||
营业收入土地 | $ | 498 | $ | 2,045 | $ | 2,849 | |||||
平均活跃社区数 | 218 | 205 | 183 | ||||||||
活动社区数目，期末 | 225 | 209 | 188 | ||||||||
(a) | 包括在本“展望”一节第一表中披露的地区住房销售总额、一般费用和行政费用的影响。 |
(b) | 包括60万美元和510万美元期间所收取的与购置有关的费用2019和2018由于我们于2018年3月1日收购了位于密歇根州底特律的Pinnacle住宅。 |
(c) | 包括850万美元我们佛罗里达州某些社区与土石有关的修理费(详见下文和附注8我们在2017年采取的综合财务报表。 |
(d) | 包括500万美元, 580万美元和770万美元的资产减值费用2019年12月31日2018年和2017年12月31日分别。 |
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
金融服务 | |||||||||||
贷款来源数 | 4,476 | 3,964 | 3,632 | ||||||||
贷款来源价值 | $ | 1,382,695 | $ | 1,200,474 | $ | 1,078,520 | |||||
收入 | $ | 55,323 | $ | 52,196 | $ | 49,693 | |||||
减：销售、一般和行政费用 | 27,973 | 24,714 | 22,405 | ||||||||
减：利息费用 | 3,651 | 3,269 | 2,757 | ||||||||
所得税前收入 | $ | 23,699 | $ | 24,213 | $ | 24,531 | |||||
31
当我们的标准销售合同被执行时，房屋就包含在“新合同”中。“已交付的房屋”是指出售已经结束的房屋。“积压”是指已执行标准销售合同的房屋，但未包括在交付的房屋中，因为截至规定期限结束时，这些房屋尚未关闭。
我们交付的房屋的组成、新合同、净额和积压都在不断变化，其基础可能是随着新社区的开放和现有社区的逐渐减少，不同时期的社区可能出现了不同的混合。此外，由于不同的面积、选择、批次大小、质量和地段位置的不同，社区内的住宅类型和个别住宅的价格也会有很大的差异。这些差异可能导致在已交付的住房、新合同、净合同和积压之间缺乏有意义的可比性，原因是期间间组合不断变化。
取消率
下表列出我们每一个房屋建造部分的取消率。2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
北 | 10.9 | % | 13.6 | % | 12.0 | % | ||
南 | 14.3 | % | 15.2 | % | 14.8 | % | ||
总取消率 | 13.0 | % | 14.6 | % | 13.8 | % | ||
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非公认会计原则财务措施
这份报告包含了有关我们调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入以及普通股东可获得的调整后净收入的信息，每一项都构成了一项非公认会计原则的财务衡量标准。由于调整后的住房毛利率、所得税前调整后收入和普通股东可获得的调整净收入没有按照公认会计原则计算，因此这些财务措施可能不能完全与其他房地产公司使用的类似称谓措施相比较，因此不应孤立地考虑或作为公认会计原则规定的经营业绩和(或)财务措施的替代办法。相反，这些非GAAP财务措施应该用来补充我们的GAAP结果，以便更好地了解影响我们业务的因素和趋势。
经调整的住房毛利率、所得税前调整后收入和普通股东可动用的调整后净收入计算如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
住房收入 | $ | 2,420,348 | $ | 2,217,197 | $ | 1,878,572 | ||||||
房屋销售成本 | 1,986,743 | 1,827,669 | 1,537,846 | |||||||||
住房毛利率 | 433,605 | 389,528 | 340,726 | |||||||||
地址：与粉刷有关的收费(a) | — | — | 8,500 | |||||||||
加：减值 (b) | 5,002 | 5,809 | 7,681 | |||||||||
加：与购置有关的费用 (c) | 639 | 5,147 | — | |||||||||
调整后住房毛利率 | $ | 439,246 | $ | 400,484 | $ | 356,907 | ||||||
住房毛利率百分比 | 17.9 | % | 17.6 | % | 18.1 | % | ||||||
调整后住房毛利率百分比 | 18.1 | % | 18.1 | % | 19.0 | % | ||||||
所得税前收入 | $ | 166,025 | $ | 141,289 | $ | 120,324 | ||||||
地址：与粉刷有关的收费(a) | — | — | 8,500 | |||||||||
加：减值 (b) | 5,002 | 5,809 | 7,681 | |||||||||
加：与购置有关的费用(c) | 639 | 5,147 | — | |||||||||
加：购置和整合费用(d) | — | 1,700 | — | |||||||||
调整后的所得税前收入 | $ | 171,666 | $ | 153,945 | $ | 136,505 | ||||||
可供普通股股东使用的净收入 | $ | 127,587 | $ | 107,663 | $ | 66,168 | ||||||
加：与粉刷有关的收费-扣除税项(a) | — | — | 5,440 | |||||||||
加：减值-税后净额(b) | 3,802 | 4,415 | 4,916 | |||||||||
加：与购置有关的收费-扣除税款(c) | 486 | 3,912 | — | |||||||||
加：购置和整合成本-扣除税收(d) | — | 1,292 | — | |||||||||
加：超过赎回优先股账面价值的公允价值(e) | — | — | 2,257 | |||||||||
加：2017年税法规定的延期纳税资产重新计量(f) | — | — | 6,520 | |||||||||
可供普通股股东使用的调整后净收入 | $ | 131,875 | $ | 117,282 | $ | 85,301 | ||||||
(a) | 表示我们佛罗里达州某些社区与灰泥有关的修理费的保修费(详见附注8我们的合并财务报表)。 |
(b) | 表示在各期内收取的资产减值费用。 |
(c) | 表示与我们于2018年3月1日在密歇根州底特律收购Pinnacle住宅相关的收购费用(详见附注12我们的合并财务报表)。 |
(d) | 包括但不限于法律费用和费用、旅费和通讯费、估价费、会计费和费用，以及与我们购置高峰住宅有关的杂项费用。由于这些费用没有资格作为初始直接费用资本化，这些费用按发生时支出。 |
(e) | 指与我们在2017年第四季度赎回的A系列优先股2007年支付的与原始发行成本有关的公允价值超过账面价值有关的权益费用(详见附注13我们的合并财务报表)。 |
(f) | 代表2017年第四季度通过的2017年税法对延期纳税资产重新计量的影响。 |
我们认为，调整后住房毛利率、所得税前调整后收入和普通股东可获得的调整净收入是投资者评估我们经营业绩的每一项相关和有用的财务措施，因为它们衡量的是我们在特定时期具体为我们的业务产生的毛利、所得税前收入和净收益。这些非公认会计原则的财务措施隔离了收购相关费用、垃圾相关费用和减值费用对住房毛利率的影响，以及收购相关费用的影响，
33
收购和整合成本、stucco相关费用和减值费用对所得税前收入有影响；收购相关费用和整合成本、stucco相关费用、减值费用、股权调整和递延税资产重计费用对普通股股东可获得的净收入产生影响，并允许投资者与我们的竞争对手进行比较，以类似的方式调整住房毛利率、所得税前收入和净收入。我们亦相信投资者会发现这些经调整的财务措施是有意义和有用的，因为它们是一项盈利能力的量度，可与上一期间比较，而无须顾及上述收费的变动。这些财务措施有助于我们就社区位置和产品组合、产品定价和建设进度作出战略决定。
年度比较
截至2019年12月31日止的年度相比较2018年12月31日
调整后的住房毛利率(见下文)的计算被描述并与住房毛利率(使用我们的GAAP结果计算的财务措施)相协调，在下面的“非GAAP财务措施分段”下。
北部地区。在截至2019年12月31日止的12个月，我们北部地区的房屋建设收入增加 9 420万美元，来自933.1美元在……里面2018到10.273亿美元在……里面2019。这10% 增加在房屋建设方面，收入是由7% 增加交付的家庭数量(165)，a2% 增加按所交付房屋的平均销售价格计算($9,000)，以及610万美元增加卖地收入。我们北部地区的营业收入增加 1 010万美元，来自8 610万美元在……里面2018到9 620万美元在……里面2019。营业收入增加的主要原因是1 770万美元 增加在我们的毛利率中，部分由750万美元 增加在销售、一般和行政费用方面。在房屋建设毛利率方面，我们的住房毛利率有所提高。1 800万美元，由于7% 增加在交付的家庭数量和2% 增加按上述交付房屋的平均销售价格计算。我们的住房毛利率百分比改进型 20基点17.7%在……里面2018到17.9%在……里面2019。我们的住房毛利率20192018年受到了不利的影响60万美元和510万美元分别从我们的底特律收购和与收购相关的费用。340万美元和30万美元资产减值费用。除上述两年内的收费外，我们调整后的房屋毛利率百分比2019 改进型从…18.26%在……里面2018到18.31%在……里面2019这在很大程度上是由于与前一年相比，房屋的产品类型和市场组合发生了变化，但由于批地和建筑成本的增加而部分抵消了这一变化。我们的卖地毛利率谢绝 30万美元在截至2019年12月31日止的12个月与同时期相比2018与前一年相比，本年度售出的土地数量较多。
销售、一般和行政费用增加 750万美元，来自7 910万美元在……里面2018到8 660万美元在……里面2019，但在收入中所占的百分比却下降到8.4%在……里面2019相比较8.5%在……里面2018。这个增加在销售方面，一般和行政费用部分归因于560万美元 增加在销售费用中，由于(1)a250万美元 增加因销售佣金增加而产生的可变销售费用更高已交付的房屋的平均销售价格和更高交付的家庭数量，100万美元其中与我们底特律分部有关，和(2)a310万美元 增加在非可变销售费用中，主要是与我们的额外销售办事处和模型相关的费用。增加社区计数。销售、一般和行政费用增加也是由于190万美元 增加一般和行政费用，这主要是与90万美元增加与土地有关的开支a30万美元增加专业费用70万美元其他杂项费用增加。
期间2019，我们经历了17% 增加在我们北部地区的新合同中2,306在……里面2018到2,695在……里面2019，以及23%积压的增加930家在2018年12月31日到1,143家在2019年12月31日。新合同和积压合同增加的原因是：(1)与前一年相比，我们的智能系列社区的需求有所改善；(2)本报告所述期间，我们的平均社区数量有所增加。积压销售平均价格减少到$433,000在…2019年12月31日相比较$441,000在…2018年12月31日这主要是由于产品类型和市场结构2019与前一年相比。在截至2019年12月31日止的12个月，我们打开了28我们北部地区的新社区与26期间2018。我们在北部地区的月吸收率提高到2.5每个社区2019，与2.3每个社区2018.
南部地区。 为截至2019年12月31日止的12个月，我们南部地区的房屋建设收入增加 116.7美元，来自13.01亿美元在……里面2018到14.177亿美元在……里面2019。这9% 增加在房屋建设方面，收入主要来自于10% 增加交付的家庭数量(353)和a170万美元 增加在卖地收入方面，由以下各项部分抵销：1% 减少按所交付房屋的平均销售价格计算($4,000每家送货)。我们南部地区的营业收入增加 1 920万美元从…9 590万美元在……里面2018到1.151亿美元在……里面2019。这增加在操作中收入是因为2 480万美元 改进在我们的毛利率中，部分由560万美元 增加在销售、一般和行政费用方面。关于我们的房屋建设毛利率，我们交付的房屋毛利率。改进型 2 610万美元，主要原因是10% 增加在上述和390万美元 衰落在……里面
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税前减值费用记录在2019与前一年相比。我们的住房毛利率百分比改进型 40基点17.5%在……里面2018到17.9%在……里面2019。均不包括减值费用2019和2018，我们调整后的房屋毛利率百分比改进型 10基点17.9%在……里面2018到18.0%在……里面2019这在很大程度上是由于提供住房的社区和更有利的产品组合造成的，部分原因是土地和建筑成本的上升抵消了这些因素。我们的卖地毛利率下降了。130万美元与前一年相比，本年度售出的土地数量较多。
销售、一般和行政费用增加 560万美元从…1.305亿美元在……里面2018到1.361亿美元在……里面2019但谢绝占收入的百分比9.6%在……里面2019从…10.0%在……里面2018。销售、一般和行政费用增加的部分原因是600万美元 增加在销售费用中应付(1)a530万美元 增加因销售佣金增加而产生的可变销售费用更高交付的家庭数目和(2)a70万美元 增加在非可变销售费用中，主要涉及与我们的销售办事处和模型相关的费用。增加d社区计数。销售、一般和行政费用的增加被40万美元 减少一般和行政费用，这主要是与减少在专业费用方面，因与改善经营结果有关的奖励报酬费用增加而部分抵消。
期间2019，我们经历了15% 增加在我们南部地区的新合同中3,539在……里面2018到4,078在……里面2019，以及21%积压的增加1,264家在2018年12月31日到1,528家在2019年12月31日。新合同和积压合同增加的主要原因是产品类型和市场组合的变化以及增加在此期间，我们的平均社区数量，以及与前一年相比，我国南方市场的需求有所改善。积压销售平均价格减少到$368,000在…2019年12月31日从…$385,000在…2018年12月31日主要是由于产品类型和市场结构的变化，因为我们更负担得起的智能系列家庭销售增加。期间2019，我们打开了52我们南部地区的社区与41在……里面2018。我们在南方地区的每月吸收率改进型到2.7每个社区2019从…2.4每个社区2018.
金融服务。我们的按揭及业权业务收入增加 310万美元，或6%，来自5 220万美元为截至2018年12月31日止的12个月记录在案5 530万美元为截至2019年12月31日止的12个月由于13% 增加的贷款来源数3,964在……里面2018到4,476在……里面2019，和一个增加的平均贷款额$303,000在……里面2018到$309,000在……里面2019期间出售的贷款的利润率低于我们在2018，主要在2019年第一季度。
我们的金融服务业务结束了2019带着10万美元 减少营业收入2018，这主要是由于330万美元 增加在销售、一般和行政费用方面与2018我们的收入增加部分抵消了上述讨论。销售、一般和行政费用增加的原因是增加与我们有关的补偿费用增加员工人数以及在某些市场开设新的抵押贷款和所有权办公室的相关费用。
在…2019年12月31日，M/I金融公司在我们所有的市场提供融资服务。约82%我们的家在2019是通过M/I财务提供的，相比之下80%期间2018。捕获率受融资可得性的影响，并可能在每季度之间波动。
公司销售，一般和行政费用。公司销售、一般和行政费用增加 520万美元，来自4 640万美元在……里面2018到5 160万美元在……里面2019。增加的主要原因是420万美元 增加在补偿费用中，a50万美元 增加与新信息系统有关的费用a30万美元 增加慈善捐款20万美元 增加其他杂项费用。
购置和整合费用。2018年，该公司170万美元在收购和整合方面，我们于2018年3月1日收购了位于密歇根州底特律的Pinnacle住宅。这些费用包括但不限于法律费用和费用、旅费和通讯费、估价费、会计费和费用以及杂项费用。由于这些费用没有资格作为一般公认会计原则下的初始直接费用资本化，因此这些费用按已发生的数额列支。2019年没有发生此类费用。
合资安排所得收益的股本。合资安排所得的股本是指我们在与其他合作伙伴建立特殊目的实体(“LLC”)的情况下，从我们的合资企业安排中获得的税前收益中的一部分。两种2019和2018，公司赚来的30万美元从其有限责任公司获得的股权收益。
利息费用-净额。公司利息费用增加 90万美元从…2 050万美元在截至2018年12月31日止的12个月到2 140万美元在截至2019年12月31日止的12个月。这一增长主要是由于增加在我们的加权平均借款中801.0美元在……里面2018到842.4美元在……里面2019由于2019年与2018年相比，我们的信贷机制下的借款增加(如下文所定义)，我们加权平均数的减少部分抵消了借款额的减少
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利率6.22%在……里面2018到6.17%在2019此外，与前一年相比，我们在2019年期间增加了土地开发和房屋建设，增加了资本利息。
所得税。我们的实际税率是23.2%截止年度2019年12月31日和23.8%截止年度2018年12月31日。有效利率的下降截至2019年12月31日止的12个月主要原因是股权补偿带来的税收利益增加(见附注14向我们的综合财务报表索取更多信息)。
分部非公认会计原则财务措施。 本报告包含有关我们调整后的住房毛利率的信息，这是一项非GAAP财务指标.由于调整后的住房毛利率并不是按照公认会计原则计算的，因此，这一财务措施可能不能完全与住房建设行业其他公司使用的同名计量办法相比较，因此不应孤立地考虑或作为公认会计原则规定的经营业绩和/或财务措施的替代办法。相反，这种非GAAP财务措施应该用来补充我们的GAAP结果，以便更好地了解影响我们业务的因素和趋势。
经调整的住房毛利率按以下方式计算：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
北部地区： | |||||||||||
住房收入 | $ | 1,020,362 | $ | 932,248 | $ | 738,743 | |||||
房屋销售成本 | 837,606 | 767,445 | 590,423 | ||||||||
住房毛利率 | 182,756 | 164,803 | 148,320 | ||||||||
加：减值(a) | 3,395 | 273 | — | ||||||||
加：与购置有关的费用 (b) | 639 | 5,147 | — | ||||||||
调整后住房毛利率 | $ | 186,790 | $ | 170,223 | $ | 148,320 | |||||
住房毛利率百分比 | 17.9 | % | 17.7 | % | 20.1 | % | |||||
调整后住房毛利率百分比 | 18.3 | % | 18.3 | % | 20.1 | % | |||||
南部地区： | |||||||||||
住房收入 | $ | 1,399,986 | $ | 1,284,949 | $ | 1,139,829 | |||||
房屋销售成本 | 1,149,137 | 1,060,224 | 947,423 | ||||||||
住房毛利率 | 250,849 | 224,725 | 192,406 | ||||||||
加：减值(a) | 1,607 | 5,536 | 7,681 | ||||||||
地址：与粉刷有关的收费(c) | — | — | 8,500 | ||||||||
调整后住房毛利率 | $ | 252,456 | $ | 230,261 | $ | 208,587 | |||||
住房毛利率百分比 | 17.9 | % | 17.5 | % | 16.9 | % | |||||
调整后住房毛利率百分比 | 18.0 | % | 17.9 | % | 18.3 | % | |||||
(a) | 表示在各期内收取的资产减值费用。 |
(b) | 代表我们于2018年3月1日收购位于密歇根州底特律的Pinnacle住宅的相关收购费用。 |
(c) | 代表我们佛罗里达州某些社区在2017年采取的与灰泥有关的维修费用的保修费。关于这件事，在2019年，我们发现116有更多需要修理和已完成维修的房屋139家，在2019年12月31日，我们有136处于不同维修阶段的房屋。看见附注8向我们的合并财务报表索取更多信息。 |
2018年12月31日终了年度与2017年12月31日终了年度相比
关于2018年12月31日终了财政年度和2017年12月31日终了财政年度业务结果的比较，请参阅2019年2月22日向SEC提交的我们2018年12月31日终了财政年度10-K表年度报告“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
流动性和资本资源
资本资源与流动性概述
在…2019年12月31日，我们有610万美元现金、现金等价物和限制性现金590万美元其中包括不受限制的现金和现金等价物，这是1 500万美元 减少无限制现金和现金等价物2018年12月31日。我们主要使用现金2019投资于土地和土地开发、住房建设、抵押贷款来源、合资投资、经营费用、短期营运资本、偿债要求，
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包括偿还我们信贷设施下的未偿款项，以及回购520万美元2018年第一季度我们在2018年股份回购计划下发行的普通股(定义如下)。为了资助这些现金的使用，我们使用了来自房屋交付、出售抵押贷款和出售抵押贷款服务权的收益，以及多余的现金余额、我们信贷设施下的借款以及其他流动资金来源。
此外，在2020年1月，我们发布了4亿美元本金总额2028美元，按面值计算，净收益约为3.939亿美元。我们用300.4美元发行2028年高级票据以赎回所有债券的净收益300亿美元我们的总本金6.75%应于2021年到期的高级债券，按面值计算，并将剩余净收益用于偿还我们在信贷机制下的部分未偿借款。
我们正在积极地收购和开发我们的市场，以补充和增加我们的供应和活跃的社区数量。我们预计将根据我们市场对新房的预期需求水平继续扩大我们的业务。因此，我们预期在某些期间，我们在土地购买、土地发展、房屋建造及营运开支方面的现金开支，会超过营运所产生的现金。2020，我们希望继续利用我们的信贷机制2020.
在本年度终了的年度内2019年12月31日，我们交付了6,296家，开始6,508家，花了332.1美元关于土地购买和268.3美元关于土地开发。根据我们的商业活动水平、市场条件和我们市场上的土地机会，我们目前估计我们将大约花费。6.5亿美元到7亿美元土地收购与土地开发2020.
我们亦会考虑到目前及预计的市场情况，继续订立土地选择协议，以取得土地供日后兴建房屋之用。根据这些土地选择协议，2019年12月31日，我们一共18,593合同下的地段，总价约为685.0美元，在2020直到2029年。
土地交易须受多个因素的影响，包括本港的财政状况和市场状况，以及与特定物业有关的各项条件是否得到满足。我们会继续监察市场情况，以及持续的家居送货速度，并相应调整土地支出。有计划地增加我们的土地支出2020相比较2019主要是由我们的业务增长所驱动。
经营现金流量活动. 期间2019，我们生成 6 560万美元与使用260万美元经营活动现金2018。现金由的业务活动2019主要是由于127.6美元和1，210万美元出售按揭贷款的收益扣除按揭贷款的来源后，由8，840万美元库存增加和a1 750万美元应付账款和其他负债减少。业务活动中使用的现金2018主要是因为157.6美元库存增加额，由以下净收入部分抵销107.7美元应付账款、应计补偿金、其他负债和客户存款总额增加2，020万美元.
投资现金流活动。期间2019，我们使用 2 760万美元与使用现金相比，投资活动中的现金134.0美元期间的投资活动现金2018。这106.4美元 减少现金的使用主要是因为我们在2018年第一季度收购了位于密歇根州底特律的私人拥有的房屋建筑商Pinnachies。101.0美元(详情请参阅综合财务报表附注7)630万美元收到的收益2019与我们公司总部大楼的销售有关。
资助现金流动活动。期间2019，我们使用 5 350万美元从我们的融资活动中获得的现金，与生成 640万美元从我们的融资活动中获得的现金2018。现金增加使用在融资活动中，主要原因是我们的信贷机制(以下定义)下的偿还额(扣除借款)增加2019，由2018年第一季度的偿还额部分抵销6 590万美元我们3.0%的可转换高级附属债券将于2018年到期(“2018年可转换高级次级债券”)1 910万美元股票期权收益增加2019，以及2 060万美元期间回购的普通股减少2019相比较2018.
2018年8月14日，该公司宣布其董事会批准了一项“2018年股份回购计划”(“2018年股份回购计划”)，根据该计划，公司可以购买最多可转换的股份。5 000万美元其已发行普通股的股份(见附注18我们的合并财务报表)。期间2019，公司回购20万美元普通股，总收购价为520万美元它是由手头的现金和我们的信贷贷款贷款提供的。截至2019年12月31日，该公司已回购130万以购进总价$发行的普通股3090万欧元2018年股份回购计划和1 910万美元仍可根据2018年股份回购计划进行回购。
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在…2019年12月31日和2018年12月31日，我们的房屋建设债务与资本比率是38%和44%，分别计算为我们未偿房屋建设债务的账面价值除以我们未偿房屋建设债务的账面价值加上股东权益的总和。与2018年12月31日是由于房屋建造债务水平低于2018年12月31日除了增加股东权益2019年12月31日。我们相信，这一比率提供了有用的信息，以了解我们的财务状况和杠杆在我们的业务，并比较我们与其他房屋建筑商。
我们以经营活动的现金流为我们的业务提供资金，包括房屋交付、土地出售和抵押贷款出售的收益。我们相信，这些现金来源，加上我们在信贷安排下可获得的无限制现金和借款余额，将足以满足我们目前预期的周转资金需求、对土地和土地开发的投资、住房建设、运营费用、计划资本支出以及至少今后12个月的偿债需求。此外，我们还定期监测当前的运营和偿债要求、金融市场状况和信贷关系，我们可能会选择通过发行新的债务和(或)股票证券来寻求额外资本，以加强我们的流动性或长期资本结构。例如，在2020年1月，我们发布了4亿美元本金总额2028元高级债券，并使用部分净收益赎回所有300亿美元我们2021年高级债券的本金总额，如上文所述。我们的房屋建设和金融服务业务的融资需求取决于本年度和未来年份的预期销售量、库存水平和相关的营业额、预测的土地和批次购买、债务到期日和其他因素。如果我们寻求这些额外资本，我们便无法保证能够以我们可以接受的条件获得额外资本，而这种额外的股本或债务融资，可能会稀释现有股东的利益和/或增加我们的利息成本。
本公司是三项主要信贷协议的缔约方：(1)a5亿美元无担保循环信贷安排，日期为2013年7月18日，经修正，并附有M/I住房公司。作为借款人，并由公司全资拥有的房屋建设子公司(“信贷设施”)担保；(2)a1.25亿美元担保抵押仓储协议(增加到1.6亿美元(在某些时期)，日期2016年6月24日，经修正，以M/I Financial为借款人(“MIF抵押贷款仓储协议”)；和(3)a6 500万美元经修正的、日期为2017年10月30日的抵押贷款回购协议，以M/I Financial为借款人(“MIF抵押贷款回购机制”)。
下表汇总了我们从信贷机制、MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制获得的现金来源。2019年12月31日:
(单位：千) | 过期 日期 | 突出 平衡 | 可得 金额 | ||||
应付票据-房屋建设(a) | 7/18/2021 | $ | 66,000 | $ | 364,852 | ||
应付票据-金融服务(b) | (b) | $ | 136,904 | $ | 14,652 | ||
(a) | 信贷机制下的可用金额是根据信贷机制下的借款基数计算得出的，该贷款机制对不同类别的库存采用不同的预提利率，共计666.6美元额外高级债务的可得性2019年12月31日。因此，全部5亿美元可获得该机制的承付额，减去任何未偿还的借款和信用证。有6 600万美元未偿还借款和6910万美元未付信用证2019年12月31日，离开364.9美元可用。信用机制的到期日为2021年7月18日. |
(b) | 可用金额是根据MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制下的借款基数计算得出的，每一项计算都可以通过质押额外抵押来增加。2019年12月31日曾.2.25亿美元，其中包括临时增加MIF抵押贷款仓库协议，该协议适用于2020年2月4日(如下文所述)，届时两项协定规定的最高总承付款额恢复到1.9亿美元。MIF抵押贷款仓储协议的到期日为2020年6月19日而MIF抵押贷款回购基金的到期日是2020年10月26日. |
应付票据-房屋建筑。
房屋建设信贷机制.信贷贷款提供的总承付款额为5亿美元，包括1.25亿美元信用证分设施。信贷贷款到期2021年7月18日。根据信贷贷款机制借入的款项的利息，须按每日调整的利率计算，并相等于一个月的libor利率加一笔保证金的总和。250基点。保证金将根据公司的杠杆率在随后的季度进行调整。
信贷机制下的借款构成高级、无担保债务，除其他外，借款基数取决于使用不同类别库存的各种预提利率计算的借款基数。信贷贷款包括各种陈述、保证和契约，其中除其他外，要求公司保持(1)至少的综合有形净资产(586.2美元在…2019年12月31日根据上市公司的收益和收益随时间增加)，(2)杠杆率不超过60%，(3)最低利息覆盖率为1.5至1.0或者最低限度的可用流动资金。此外，信贷贷款机制还包含限制公司信用额度的契约
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未售出的住房单元和模型住房的数量，以及对不受限制的子公司和合资企业的投资数额(每个按信贷机制的定义)。
公司在信贷设施下的义务由公司的所有子公司担保，但主要从事按揭融资、所有权保险或与住房建设和住房销售业务有关的类似金融业务的子公司、公司或另一子公司不100%拥有的某些子公司以及公司指定为不受限制的子公司的其他子公司除外(如附注16信贷贷款的保证人是为我们的2028年高级债券和2025年高级债券提供担保的子公司，并在2020年1月赎回之前为我们的2021年高级债券提供担保。
截至2019年12月31日，公司遵守了信贷贷款的所有契约，包括财务契约。下表概述了信贷机制下最重要的限制性契约阈值，以及截至目前为止我们遵守此类契约的情况。2019年12月31日:
财务公约 | 契诺要求 | 实际 | ||||||
(百万美元) | ||||||||
合并有形净资产 | ≥ | $ | 586.2 | $ | 962.2 | |||
杠杆比率 | ≤ | 0.60 | 0.40 | |||||
利息覆盖率 | ≥ | 1.5至1.0 | 5.1至1.0 | |||||
对不受限制的子公司和合资企业的投资 | ≤ | $ | 288.7 | $ | 2.9 | |||
待售房屋及模型住宅 | ≤ | 2,500 | 1,389 | |||||
应付票据-金融服务。
MIF抵押贷款仓储协议。 MIF抵押贷款存贮协议用于为M/I Financial提供的合格住宅抵押贷款提供资金。MIF抵押贷款仓储协议提供了最大限度的借款1.25亿美元，增加到1.6亿美元从2019年11月15日到2020年2月4日(抵押贷款发源地数量增加的时期)。MIF抵押贷款仓储协议于2020年6月19日。根据MIF按揭货仓协议借入的款项的利息，按相等于浮动libor利率的年利率另加以下价差支付。200基点。
与抵押贷款来源行业类似信贷设施的典型情况一样，在结束时，MIF抵押贷款仓储协议的有效期定为大约一年，参与贷款方正在考虑每年延长期限。我们希望延长MIF抵押贷款仓储协议在当前的到期日期或之前。2020年6月19日，但我们不能保证我们能够获得这样的延期。
MIF抵押贷款仓储协议由M/I Financial提供的某些抵押贷款担保，这些贷款在出售给投资者之前被“入库”。MIF抵押贷款仓储协议规定了某些贷款类型的限制，这些贷款类型可以保证未偿还的借款。目前没有“MIF抵押贷款仓储协定”的担保人。
截至2019年12月31日，有9 260万美元根据“MIF抵押贷款仓储协议”和“M/I Financial”未付的款项符合该协议规定的所有契约。下表较详细地说明和界定了金融契约，并在MIF抵押贷款仓储协议中作了概述，其中还列出了M/I金融公司遵守这类公约的情况2019年12月31日:
财务公约 | 契诺要求 | 实际 | ||||||
(百万美元) | ||||||||
杠杆比率 | ≤ | 10.0至1.0 | 5.2至1.0 | |||||
流动资金 | ≥ | $ | 6.3 | $ | 23.4 | |||
调整后净收入 | > | $ | 0.0 | $ | 13.0 | |||
有形净值 | ≥ | $ | 12.5 | $ | 29.2 | |||
MIF抵押贷款回购设施MIF抵押贷款回购机制用于为M/I Financial发起的合格住宅抵押贷款提供资金，其结构为抵押贷款回购机制。MIF抵押贷款回购机制提供的最大借款额度为6 500万美元。MIF抵押贷款回购机制到期2020年10月26日。如
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是典型的类似信贷设施在抵押贷款来源行业，在结束时，MIF抵押贷款回购贷款期限被设定为大约一年。
M/I金融公司为MIF抵押贷款回购机制下的每一笔预付款支付利息，年利率等于浮动LIBOR利率加175或200基点取决于贷款类型。MIF抵押贷款回购机制中的契约与MIF抵押贷款仓储协议中的契约基本相似。MIF抵押贷款回购机制对某些能够获得未偿借款的贷款类型规定了限制，这些限制与“MIF抵押贷款仓储协定”中的限制基本相似。没有抵押贷款抵押贷款机制的担保人。截至2019年12月31日，有4 430万美元在MIF抵押贷款回购机制下尚未偿还。M/I财务符合MIF抵押贷款回购机制的所有财务契约。2019年12月31日.
高级笔记。
4.95%的高级注释在……上面2020年1月22日，该公司发行了4亿美元总本金4.95%高级债券到期日期2028年2028年高级债券以等额利率计息。4.95%每年每半年支付一次欠款(自2020年8月1日起)，并于2020年8月1日到期。2028年2月1日。2028年“高级注释”载有与下文所述2025年“高级说明”大致相似的契诺，更详细地说明和界定“2028年高级说明”的契约。公司利用发行2028年高级债券的部分净收益，赎回所有未偿还的2021年高级债券100.000%截至2020年1月22日未缴本金。关于2028年高级说明的更多信息，见我们的综合财务报表附注11。
5.625%高级备注。2017年8月，该公司发布2.5亿美元合计本金5.625%高级说明应于2025年到期。“2025年高级债券”载有某些契约，这些契约在管理2025年高级债券的契约中有更全面的描述和定义，这些契约限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加负债；支付某些款项，包括股息，或回购总额超过我们的“限制付款篮子”的任何股份；进行某些投资；建立或产生某些留置权，与其他公司合并或合并或并入其他公司，或变卖或转让我们全部或大部分资产。这些公约须符合2025年“高级说明”的契约所述的若干例外情况和资格。截至2019年12月31日，本公司遵守契约下的所有条款、条件和契约。看见附注11有关2025年高级说明的更多信息，请参阅我们的综合财务报表。
加权平均借款 在……里面2019和2018，我们未偿还的加权平均借款8.424亿美元和801.0美元的加权平均利率分别为6.17%和6.22%分别。这个增加在我们的加权平均借款中，主要与我们信贷机制下增加的借款有关。2019相比较2018，由2018年3月我们2018年可转换高级次级债券的到期日(2019年期间根本未结清)部分抵消。我们的加权平均利率下降，是由于我们的信贷安排下的借款增加，该贷款的加权平均利率为4.3%相比较5.0%2018年根据我们的信贷贷款贷款。
在…2019年12月31日，我们有6 600万美元信贷机制下的未偿借款，a减少从…1.174亿美元2018年12月31日的未偿借款。在最后的12个月内2019年12月31日根据2018年股份回购计划，该公司利用信贷机制为土地和土地开发、住房建设、抵押贷款来源、运营费用、营运资本要求和股票回购提供资金。在最后的12个月内2019年12月31日，信用机制下的每日平均未缴金额是2.086亿美元而信用机制下的最高未偿金额是2.727亿美元。根据我们目前预计在房屋建设、土地征用和开发方面的支出2020，由预期的家庭交货现金收入抵消，我们预计将继续在信贷机制下借款2020，估计未缴数额预计不会超过2.5亿美元。实际借入的金额2020(以及估计的未偿还高峰数额)和相关时间受到许多因素的影响，包括土地和房屋建设支出、薪金和其他一般和行政开支、家庭交付现金收入、其他现金收入和付款、资本市场交易或公司其他额外融资、未偿债务的任何偿还或赎回、2018年股份回购计划下的任何额外股份回购以及任何其他特别事件或交易。由于这些收付的时间安排，该公司的现金和信贷设施结余可能从一周到一周发生重大变化。
有6 910万美元根据信贷机制签发和未付的信用证2019年12月31日。期间2019，信用机制下每天未付信用证的平均金额是6 220万美元而信用机制下未付信用证的最高金额是7 090万美元.
在…2019年12月31日，M/I金融界9 260万美元未履行的MIF抵押贷款仓储协议。2019，根据MIF按揭货仓协议，每日平均未缴款额如下：5 260万美元和最大值
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未付数额1.13亿美元，这是在1月份发生的，而临时增加经费已经生效，借款的最大可得性是1.6亿美元.
在…2019年12月31日，M/I金融界4 430万美元在按揭贷款机制下未获批准。2019，MIF按揭贷款机制的平均每日未缴款额是2 730万美元未付的最高数额是4 810万美元，发生在12月份，当时最大的借款可用率是6 500万美元.
全球货架登记。2019年6月，该公司提交了一份4亿美元向证交会提交的通用货架登记表，该登记表在提交时生效，并将于2022年6月到期。根据登记说明书，公司可以不时提供债务证券、普通股、优先股、存托股、购买债务证券的认股权证、普通股、优先股、存托股或其中两个以上证券的单位、购买债务证券的权利、普通股、优先股或者存托股、股票购买合同和单位。发行的时间和数量，如果有的话，将取决于市场和一般的商业条件。
合同义务
下表所列的摘要如下：2019年12月31日公司合约义务下未来的现金需求：
按期间支付的款项 | |||||||||||||||
少于 | 1 - 3 | 3 - 5 | 多过 | ||||||||||||
(单位：千) | 共计 | 1年 | 年数 | 年数 | 5年 | ||||||||||
应付票据-建屋业务(a) | $ | 66,534 | $ | 534 | $ | 66,000 | $ | — | $ | — | |||||
应付票据银行-金融服务(b) | 137,169 | 137,169 | — | — | — | ||||||||||
应付票据-其他(包括利息) | 6,262 | 3,447 | 2,419 | 396 | — | ||||||||||
高级注释(包括利息) | 662,219 | 34,313 | 335,719 | 28,125 | 264,062 | ||||||||||
未拥有的合并库存的债务(c) | 7,934 | 7,934 | — | — | — | ||||||||||
经营租赁 | 41,398 | 7,449 | 13,217 | 9,141 | 11,591 | ||||||||||
共计 | $ | 921,516 | $ | 190,846 | $ | 417,355 | $ | 37,662 | $ | 275,653 | |||||
(a) | 在…2019年12月31日，有6 600万美元根据信贷贷款机制未偿还的借款。根据信贷贷款机制借入的款项的利息，须按每日调整的利率计算，并相等于一个月的libor利率加一笔保证金的总和。250基点。保证金将根据公司的杠杆率在随后的季度进行调整。未偿还借款2019年12月31日有加权平均利率4.3%.按期支付的等额利息将以未偿还的借款和适用的利率为依据。看见附注11向我们的合并财务报表索取更多信息。 |
(b) | 根据MIF抵押贷款仓储协议借入的贷款以浮动的libor利率加上以下价差200基准点。按揭证券抵押贷款机制下的贴现按揭贷款，以浮动利率加libor利率计算。175或200基点，取决于贷款类型。根据这两项协议未偿还的借款总额2019年12月31日加权平均利率3.8%.按期支付的等额利息将以未偿还的借款和适用的利率为依据。 |
(c) | 本公司是某些土地购买协议的缔约方，在该协议中，公司有特定的履约要求。与这些土地购买协议有关的未来应付金额是指公司有义务按协议规定的批次价格购买的土地数量。此外，某些土地购买协议的存款数额以及预付的购置和开发费用超过了这些协议的剩余购地价格的阈值，因此，这些土地的剩余购买价格被记作我们综合资产负债表上没有拥有的合并库存的债务。在每一种情况下，支付这些款项的时间是公司对何时购买这些地段的最佳估计。 |
表外安排
请参阅“注释”6, 7，和8在本年度报告中所附的合并财务报表附注中，表格10-K。这些债券讨论我们的资产负债表外安排，包括土地收购合约和期权协议，以及土地发展合资企业，包括与这些项目有关的财务义务的性质和数额。此外，本“注释”亦讨论在本港土地发展及建屋业务的一般过程中所出现的某些类型承担的性质及数额，包括我们可能须承担的土地发展联合企业的承担。
我们与我们的房屋建设业务有关的资产负债表外安排包括合资安排、土地期权协议、与获取和开发土地有关的担保和赔偿，以及信用证和完成债券的发行。我们采用这些安排的目的，是为置业人士取得最理想的地段，以减低公司的整体风险。此外，在一般业务过程中，M/I的财务保证及与向第三者出售贷款有关的弥偿。
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利率和通货膨胀
我们的业务受到美国国内总体经济状况的显著影响，尤其是利率和通货膨胀的影响。通货膨胀可能对我们产生长期影响，因为土地、材料和劳动力成本的增加可能导致房屋销售价格的上涨。此外，通货膨胀往往伴随着较高的利率，这可能对住房需求以及为土地开发活动和住房建设融资的成本产生负面影响。较高的利率也可能使购房者更难获得按揭贷款或以他们可以接受的利率获得抵押贷款，从而减少潜在的市场。提高利率的影响可以部分通过提供利率较低的可变利率贷款来抵消。结合我们的抵押贷款融资服务，对冲方法被用来减少从贷款承诺日期到贷款结束时间之间的利率波动风险。利率的上升，以及原材料和劳动力成本的增加，可能会降低毛利率。在房价下跌的时期，材料和劳动力成本的增加尤其是一个问题。相反，通缩会影响地产的价值，令我们难以收回土地成本。因此，无论是通胀或通缩，都会对我们未来的运作结果造成负面影响。
项目7A.市场风险的定量和定性披露
我们的主要市场风险是利率波动造成的。我们在循环信贷机制下的借贷，包括信贷贷款机制、按揭贷款保税仓协议及按揭贷款回购贷款机制，使我们面临利率风险，而按揭贷款机制容许最多可供借入的贷款。7.25亿美元在…2019年12月31日，但须受可得性的限制。此外，M/I Financial面临与其抵押贷款来源服务相关的利率风险。
利率锁定承诺：利率锁定承诺(“IRLC”)扩展到某些购房者，他们已经申请了抵押贷款，并满足了特定的信贷和承销标准。通常情况下，IRLCs的期限将少于6个月；然而，在某些市场，期限可延长到9个月。
一些IRLCs通过使用与IRLC贷款确切条款相匹配的全部贷款交付承诺，向特定的第三方投资者承诺。未承付的IRLCs被视为衍生工具，并经公允价值调整，所得收益或亏损记录在当期收益中。
按揭证券远期出售：抵押贷款支持证券(FMBSS)的远期销售用于保护未承诺的IRLC贷款，使其免受锁定日期和融资日期之间利率变化的风险。与未承诺的IRLCs有关的FMBSS被归类为非指定的衍生工具，并按公允价值入账，损益记录在当期收益中。
为出售而持有的按揭贷款: 为出售而持有的按揭贷款，主要是以物业为抵押的单一家庭住宅贷款.在贷款结清和出售给投资者之间的一段时期内，利率风险通过使用整个贷款合同或由FMBSS承担。FMBSS被归类为非指定的衍生工具，损益记录在当期收益中。
下表显示我们的金融工具的名义金额2019年12月31日和2018年12月31日:
十二月三十一日， | |||||||
金融工具说明(千) | 2019 | 2018 | |||||
整笔贷款合同及相关承诺 | $ | 1,445 | $ | 5,823 | |||
未承诺的IRLCS | 87,340 | 76,117 | |||||
与未承诺的IRLCs有关的FMBSs | 88,000 | 83,000 | |||||
整笔贷款合约及有关按揭贷款 | 6,125 | 14,285 | |||||
与供出售的按揭贷款有关的FMBSS | 144,000 | 150,000 | |||||
为出售而持有的按揭贷款 | 144,411 | 149,980 | |||||
下表显示对下列资产和负债的计量：2019年12月31日和2018年12月31日:
十二月三十一日， | |||||||
金融工具说明(千) | 2019 | 2018 | |||||
供出售的按揭贷款 | $ | 155,244 | $ | 169,651 | |||
按揭证券的远期销售 | (336 | ) | (3,305 | ) | |||
利率锁定承诺 | 654 | 989 | |||||
整笔贷款合同 | (16 | ) | (154 | ) | |||
共计 | $ | 155,546 | $ | 167,181 | |||
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下表列出2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
说明(千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
供出售的按揭贷款 | $ | (2,261 | ) | $ | 3,763 | $ | 3,675 | ||||
按揭证券的远期销售 | 2,969 | (3,482 | ) | (53 | ) | ||||||
利率锁定承诺 | (370 | ) | 783 | 21 | |||||||
整笔贷款合同 | 173 | (231 | ) | 102 | |||||||
确认总收益 | $ | 511 | $ | 833 | $ | 3,745 | |||||
下表提供了我们的信贷安排和按揭贷款来源服务的预期未来现金流量和当前公允价值，这些贷款在利率波动时会受到市场风险的影响。2019年12月31日。由于MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制实际上是以某些抵押贷款作为担保，这些抵押贷款通常在30至45天内出售，因此它们的未偿余额包括在所述的最近期内。我们的可变利率债务的利率代表的加权平均利率。2019年12月31日。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公平市场价值，而不是我们的收益或现金流。相反，对于可变利率债务，利率的变化通常不会影响债务工具的公平市场价值，但确实会影响我们的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务，因此，利率风险和公允市场价值的变化不应对我们的固定利率债务产生重大影响，除非我们被要求或选择再融资。
按期间分列的预期现金流量 | 公允价值 | ||||||||||||||
(千美元) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | 共计 | 12/31/2019 | |||||||
资产： | |||||||||||||||
供出售的按揭贷款： | |||||||||||||||
固定费率 | $156,115 | — | — | — | — | — | $156,115 | $152,977 | |||||||
加权平均利率 | 3.73% | — | — | — | — | — | 3.73% | ||||||||
可变速率 | $2,254 | — | — | — | — | — | $2,254 | $2,267 | |||||||
加权平均利率 | 3.4% | — | — | — | — | — | 3.4% | ||||||||
负债： | |||||||||||||||
长期债务-固定利率 | $1,675 | $301,215 | $1,039 | $304 | $77 | $250,000 | $554,310 | $564,663 | |||||||
加权平均利率 | 5.63% | 6.73% | 5.63% | 5.63% | 5.63% | 5.63% | 6.23% | ||||||||
短期债务变动利率 | $202,904 | — | — | — | — | — | $202,904 | $202,904 | |||||||
加权平均利率 | 3.94% | — | — | — | — | — | 3.94% | ||||||||
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项目8. | 财务报表和补充数据 |
独立注册会计师事务所报告
致M/I Homes公司股东和董事会。
关于合并财务报表的意见
我们审计了伴随的M/I HomesInc的合并资产负债表。及附属公司(“公司”)2019年12月31日和2018年12月31日，本报告所述期间每年的收益、股东权益和现金流量综合报表。2019年12月31日，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日，以及在本报告所述期间每年的业务结果和现金流动情况。2019年12月31日，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了该公司对财务报告的内部控制。2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发及我们的报告2020年2月21日，对公司财务报告的内部控制发表了无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下面传达的关键审计事项是对财务报表的当期审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或需要通知审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对整个财务报表的意见，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
存货估价-见财务报表附注1、3和4
关键审计事项描述
库存包括土地收购、土地开发和房屋建设、资本化利息、房地产税、开发和住房建设期间发生的直接间接费用，以及惠及整个社区的共同成本，如果有的话，减少损害；库存按成本入账，除非事件和情况表明库存的账面价值受到损害，此时存货被记为公允价值。管理层每季度评估库存的可收回性，以确定当地或国家经济状况的事件或变化是否表明资产的账面金额可能无法收回。存货余额17.7亿美元和16.7亿美元在…2019年12月31日和2018年12月31日分别。
在进行损害指标审查时，管理层在社区一级对某些定性和定量因素进行评估。这包括，除其他外，积压销售合同的利润率；
44
交付；预期在社区生活和未来土地销售方面的未来房屋销售的利润率的变化；土地本身的价值以及第三方评估的任何结果；出售策略；或替代土地用途(包括处置全部或部分拥有的土地)。
鉴于在确定社区是否存在定性或定量损害指标方面的主观性，管理人员对是否存在损害指标进行了重要的判断。因此，审计管理部门对减值指标的评估需要有高度的审计师判断力和更多的努力。
如何在审计中处理关键的审计事项
我们的审计程序与公司确定库存减值指标有关，除其他外，包括以下各项：
• | 我们测试了管理层评估损伤指标的控制措施的运作效果。 |
• | 我们从以下几个方面评价管理层评估损害指标的合理性： |
◦ | 评价管理人员按社区确定定性损害指标的过程，以及管理部门是否适当考虑这些指标. |
◦ | 通过社区评估管理层识别量化损伤指标的过程，以及管理层是否适当地考虑了这些指标。 |
◦ | 进行完整性评估，以确定在这一期间是否存在管理层未确定的额外减值指标。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥伦布
2020年2月21日
自1976年以来，我们一直担任公司的审计师。
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M/I家庭公司及附属公司
综合收入报表
年终 | |||||||||||
(单位：千，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
费用和开支： | |||||||||||
土地和住房 | |||||||||||
存货减值和合资安排投资 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
卖 | |||||||||||
购置和整合费用 | |||||||||||
合营安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
利息 | |||||||||||
费用和支出共计 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税准备金 | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
优先股息 | |||||||||||
超过赎回优先股账面价值的公允价值 | |||||||||||
可供普通股股东使用的净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
普通股收益： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
已发行加权平均股票： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀释 | |||||||||||
见综合财务报表说明。
46
M/I家庭公司及附属公司
合并资产负债表
十二月三十一日， | ||||||||
(单位：千美元，票面价值除外) | 2019 | 2018 | ||||||
资产： | ||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | ||||||
供出售的按揭贷款 | ||||||||
盘存 | ||||||||
财产和设备-净额 | ||||||||
对合资企业安排的投资 | ||||||||
经营租赁使用权资产 | ||||||||
递延所得税资产 | ||||||||
善意 | ||||||||
其他资产 | ||||||||
总资产 | $ | $ | ||||||
负债与股东权益 | ||||||||
负债： | ||||||||
应付帐款 | $ | $ | ||||||
客户存款 | ||||||||
经营租赁负债 | ||||||||
其他负债 | ||||||||
社区发展区义务 | ||||||||
未拥有的合并库存债务 | ||||||||
应付票据-建屋业务 | ||||||||
应付票据银行-金融服务业务 | ||||||||
应付票据-其他 | ||||||||
高级债券到期日期2021年-净额 | ||||||||
应于2025年到期的高级票据-净额 | ||||||||
负债总额 | $ | $ | ||||||
承付款和意外开支(附注8) | ||||||||
股东权益： | ||||||||
普通股-面值.01美元；分别于2019年12月31日和2018年12月31日获授权58，000，000股；分别于2019年12月31日和2018年12月31日发行30，137，141股 | ||||||||
额外已付资本 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
财政部股票-按成本计算-2019年12月31日和2018年12月31日分别为1，750，685股和2，620，923股 | ( | ) | ( | ) | ||||
股东权益总额 | $ | $ | ||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | ||||||
见综合财务报表说明。
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M/I家庭公司及附属公司
股东权益综合报表
优先股 | 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
股票业绩 | 股票业绩 | 额外已付资本 | 留存收益 | 国库券 | 股东权益总额 | ||||||||||||||||||||||||
(千美元) | 金额 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||
2016年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
优先股赎回公允价值高于账面价值 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | |||||||||||||||||||||
向优先股东宣布股息 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
普通股发行 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
优先股赎回 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
行使股票期权 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||
股票补偿费用 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
延迟执行及董事薪酬 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
执行董事递延薪酬分配 | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
可转换票据的普通股发行 | |||||||||||||||||||||||||||||
回购普通股 | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
行使股票期权 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||
股票补偿费用 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
延迟执行及董事薪酬 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
执行董事递延薪酬分配 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
2018年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
回购普通股 | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
行使股票期权 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||
股票补偿费用 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
延迟执行及董事薪酬 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
执行董事递延薪酬分配 | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
见综合财务报表说明。
48
M/I家庭公司及附属公司
现金流量表
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
业务活动： | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
调整数，以调节业务活动(用于)提供的净收入与现金净额： | |||||||||||
存货减值和合资安排投资 | |||||||||||
合营安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
按揭贷款来源 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
财产处置净亏损(收益) | ( | ) | |||||||||
出售按揭贷款所得收益 | |||||||||||
待售按揭贷款的公允价值调整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
原始抵押偿债权的资本化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
还本付息权的摊销 | |||||||||||
出售按揭偿债权所得收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
折旧 | |||||||||||
债务贴现和债务发行成本的摊销 | |||||||||||
股票补偿费用 | |||||||||||
递延所得税费用 | |||||||||||
资产和负债的变化： | |||||||||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他资产 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付帐款 | ( | ) | |||||||||
客户存款 | |||||||||||
应计补偿 | |||||||||||
其他负债 | ( | ) | |||||||||
(用于)业务活动提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
投资活动： | |||||||||||
购置财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
采办 | ( | ) | |||||||||
从合资企业安排中返还资本 | |||||||||||
对合资企业安排的投资和预付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售按揭偿债权所得收益 | |||||||||||
出售财产所得收益 | |||||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
筹资活动： | |||||||||||
发行高级债券的净收益 | |||||||||||
可转换高级附属债券的偿还 | ( | ) | |||||||||
银行借贷收益-建屋业务 | |||||||||||
偿还银行借款-住房建设业务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
银行借款净收益(偿还净额)-金融服务业务 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付票据收益(本金偿还)-其他和社区发展 地区债券义务 | ( | ) | ( | ) | |||||||
赎回优先股 | ( | ) | |||||||||
优先股股利 | ( | ) | |||||||||
回购普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||
债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
行使股票期权的收益 | |||||||||||
资金活动提供的现金净额(用于) | ( | ) | |||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少) | ( | ) | ( | ) | |||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金余额 | |||||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金余额 | $ | $ | $ | ||||||||
补充披露现金流动信息： | |||||||||||
本年度支付的现金： | |||||||||||
利息-资本额净额 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税 | $ | $ | $ | ||||||||
本报告所述期间的非现金交易： | |||||||||||
社区发展区基础设施 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
未拥有的综合库存 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
由合资安排分配的单家乐地段 | $ | $ | $ | ||||||||
为转换可转换票据而发行的普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
见综合财务报表说明。
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M/I家庭公司及附属公司
合并财务报表附注
附注1.重要会计政策摘要
做生意。M/I住宅公司其子公司(“公司”或“我们”)主要从事在哥伦布和俄亥俄州辛辛那提、印第安纳州印第安纳波利斯、芝加哥、伊利诺伊州、明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗、密歇根州底特律、佛罗里达州坦帕、奥兰多和萨拉索塔、奥斯汀、达拉斯/沃斯堡、休斯顿和得克萨斯州圣安东尼奥建造和销售单人住宅；以及北卡罗来纳州的夏洛特和罗利。该公司在已开发的地块上设计、销售和建造单一家庭住宅，或为建造房屋做好准备。该公司还购买未开发的土地，开发成开发用地，以供未来建设单一家庭住宅，并在有限的基础上出售给其他人。我们的房屋建设业务在美国的两个地理区域运作。在这些地区，我们的业务具有相似的经济特征；因此，它们被合并成两个可供迁居的建筑部分：南部住宅建筑和北部住宅建筑。
该公司通过其100%拥有的子公司M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)开展抵押融资活动，该公司主要为公司住房的购买者提供抵押贷款。贷款和服务权一般出售给外部抵押贷款人。公司和M/I Financial还经营着100%和多数拥有的子公司，为公司购房者提供产权服务。我们的抵押银行和产权服务活动具有类似的经济特征；因此，它们被合并成一个可报告的部门，即金融服务部门。
列报依据。所附合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的，其中包括M/I Homes公司的账户。以及我们的合并子公司、合伙企业和其他我们拥有控制金融利益的实体，以及我们被认为是主要受益者的可变利益实体的利益。公司间结余和交易已在合并中消除。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，影响合并财务报表之日报告的或有资产和负债数额以及该期间报告的收入和支出数额，并对业务和现金流量的财务状况和结果产生重大影响。
改叙。由于公司在2019年第二季度的报告部分发生了变化，公司在合并财务报表中重订了上一年的某些数额，以符合2019年的列报方式(见附注15我们的合并财务报表)。这些改叙对公司的业务结果没有影响。
现金、现金等价物和限制性现金。 现金和现金等价物是最初期限为三个月或更短的流动性投资。从产权公司为交付的房屋转运的款项包括在此余额中2019年12月31日和2018年12月31日分别。
限制现金包括在限制账户中持有的金额，作为信用证的抵押品，以及代管现金。现金、现金等价物和限制性现金包括$0.2 百万美元和$0.7 百万美元在…2019年12月31日和2018年12月31日分别。
为出售而持有的抵押贷款。为出售而持有的附属按揭贷款，主要包括以标的物业为抵押的单一家庭住宅贷款。一般来说，所有按揭贷款及有关的偿债权，在推出后不久便会出售给第三者投资者。请参阅下文所述的税务确认政策，以作进一步讨论。
库存。库存包括土地征用、土地开发和住房建设、资本化利息、房地产税、开发和住房建设期间发生的直接间接费用以及惠及整个社区的共同费用，如果有的话，减值。土地征用、土地开发和共同费用(包括已发生和估计发生的费用)通常根据每个社区或阶段预计将关闭的土地总数，或根据每一批土地的相对公允价值、相对销售价值或前幅法分配给个别地段。对一个社区或阶段的估计发展总费用的任何变化都按比例分配给留在社区或阶段的房屋以及先前关闭的房屋。当房屋建设开始时，个别地段的成本被转移到正在建造中的房屋。房屋建造费用是在特定身份的基础上累积起来的。家庭送货的费用包括房屋的具体建造费用和分配的批次费用。如上文所述，这些费用与收入确认同时计入销售成本。当房屋关闭时，我们通常还没有支付完成房屋所需的所有费用。当房屋关闭时，我们将房屋建设预算与迄今实际记录的成本进行比较，以估计与房屋有关的分包商将产生的额外费用。我们记录一个负债和相应的销售成本的费用，因为我们估计的金额最终将支付与该住宅有关的费用。我们通过比较来监测这些估计的准确性。
50
随后几个月的实际费用与估计数相比，虽然将来完成一套房子的实际费用可能与我们的估计不同。
库存按成本记录，除非事件和情况表明库存的账面价值受损，此时库存按财务会计准则理事会(“FASB”)会计准则编纂360-10的要求记作公允价值，财产、厂房和设备(“ASC 360”)公司每季度评估库存的可收回性，以确定当地或国家经济状况的事件或变化是否表明资产的账面金额不可收回。在对社区一级的损害指标进行季度审查时，除其他外，我们评估了积压销售合同的利润率、已交付住房的利润率、社区未来住房销售利润率的预期变化、未来土地销售利润率的预期变化、土地本身的价值以及第三方评估的任何结果。我们特别注意库存流动速度低于预期吸收速度的社区，以及平均销售价格和(或)利润率呈下降趋势并预计将继续下降的社区。我们还评估了一些社区，管理层打算降低销售价格或提供激励措施，以改善吸收，即使社区的历史结果没有显示出潜在的损害。通过对所有这些因素的审查，我们确定了那些其账面价值可能超过其估计的未来未贴现现金流量的社区，并对其可收回性进行了测试。对于那些其账面价值超过估计的未来未贴现现金流量并被认为受到损害的社区，确认的损害是以社区的账面金额超过估计公允价值的数额来衡量的。由于公司的现金流量模型和公允价值估计是基于管理层的估计和假设, 市场状况的意外变化和/或管理层对库存意图的改变可能导致公司在未来产生额外的减值费用。
我们确定公允价值的依据是预测和估计，即三级计量投入。由于每一项库存资产都是独特的，因此在我们的估价技术中使用了许多投入和假设，包括估计的平均销售价格、建筑和开发成本、吸收速度(反映已实施或将要实施的任何产品组合变化战略)、销售战略、替代土地用途(包括处置所有或部分拥有的土地)，或贴现率，这些都可能对未来现金流量和公允价值估计产生重大影响。
截至2019年12月31日，我们的预测一般假定市场状况会随着时间的推移逐步改善。如果社区无法根据估计的未来未贴现现金流量收回，则将确认的减值计量为资产的账面价值超过资产估计公允价值的数额。一个社区的公允价值是通过使用适当的风险调整利率贴现管理层的现金流预测来估算的。都是2019年12月31日和2018年12月31日，我们使用的折扣率从13 %到16 %在我们的估价中。在确定每项资产的估计公允价值时使用的贴现率反映了与相关的现金流量估计数有关的内在风险，以及市场上现有的无风险利率和估计的市场风险溢价。例如，接近完成的在建在建存量通常需要低于社区中正在开发的土地的贴现率，包括跨越几年发展的多个阶段。
我们的季度评估反映了管理层的最佳估计。由于管理层估计的固有不确定性以及与我们的业务和整个行业有关的不确定性，我们目前无法确定是否以及在何种程度上会发生持续的未来损害。此外，由于每个社区的各种模式投入的变化可能产生大量的结果，我们认为不可能进行敏感性分析，为合并财务报表的用户提供有意义的信息。有关我们评估可收回存货的进一步详情载於附注3我们的合并财务报表。
51
财产和设备-净额。本公司以成本价记录财产和设备，随后采用直线和加速两种方法对资产进行折旧。以下是应折旧资产的主要类别及其估计使用寿命：
截至12月31日的年度， | ||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | ||||||
土地、建筑物和改善 | $ | $ | (a) | |||||
办公家具、租赁设备、计算机设备和计算机软件 | ||||||||
运输和建筑设备 | ||||||||
财产和设备 | ||||||||
累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||
财产和设备，净额 | $ | $ | ||||||
(a) | 包括该公司在俄亥俄州哥伦布的家庭办公大楼，这些建筑在2018年9月30日之前的销售分类标准中得到了积极的推广。截至2018年12月31日，该建筑物的承载价值为$ |
估计使用寿命 | |
建筑物和改善 | |
办公家具、租赁设备、计算机设备和计算机软件 | |
运输和建筑设备 | |
折旧费用$5.9 百万, $5.6 百万和$4.1 百万美元在……里面2019、2018和2017年分别。
善意。商誉是指已支付的购买价格超过企业合并中所获得的净资产和承担的负债的公允价值。由于该公司于2018年3月1日收购了位于密歇根州底特律的Pinnacle住宅的房屋建设资产和业务，该公司记录了以下商誉：$16.4 百万截至2019年12月31日，这是作为亲善列入我们的综合资产负债表。这一数额是根据购置之日根据ASC 350获得的资产和承担的负债的估计公允价值计算的，无形财产、商誉和其他(“ASC 350”)。该公司在2019年第四季度进行了年度商誉减值分析。2019年12月31日，无损伤记录。看见附注12公司的合并财务报表，以供进一步讨论。
其他资产。 其他资产 2019年12月31日和2018年12月31日它由以下几个部分组成：
截至12月31日的年度， | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
从地方市政当局收到的发展偿还款 | $ | $ | |||||
抵押服务权 | |||||||
预付费用 | |||||||
预付购置费用 | |||||||
其他 | |||||||
其他资产共计 | $ | $ | |||||
保修准备金。我们在房屋建设的几乎所有方面都使用分包商。虽然我们的分包商通常需要修理和更换任何产品或劳动缺陷，但在适用的保修期内，我们最终要对业主负责进行这种维修。因此，我们记录保修准备金，以支付我们暴露在材料和劳动力的成本，而这些费用在涉及保修类型索赔的范围内不被我们的分包商所覆盖。保修准备金是通过收取销售成本和为每一个交付的家庭计入保修准备金而建立的。管理部门估计，所收取的金额足以支付本公司保修计划下与保修有关的预期费用。保证准备金记录在我们的HomeBuilder有限保证(“HBLW”)和我们的可转移结构保证(参见附注8我们的合并财务报表)。
HBLW的保修准备金按平均销售价格的百分比确定，并根据历史支付模式进行调整，一般按地理区域和最近趋势确定。在确定HBLW储备时考虑到的因素包括：(1)住房按平均销售价格支付的金额的历史范围；(2)房屋附加的各种便利设施的种类和组合；(3)任何不被认为是正常和经常性的担保支出；(4)付款的时间；(5)预计建筑质量的改善将影响未来的保修支出；(6)可能影响某些项目并要求这些具体项目的平均销售价格的不同百分比的条件。由于历史付款经验的变化和实际支付模式之间的差异，对担保的估计发生了变化。
52
在此期间的经验和我们在每个季度末对保修准备金余额的评估中使用的历史支付模式。实际的未来保修费用可能与我们目前估计的金额不同。
我们可转让的结构保证计划的保修准备金是按单位计算的.当结构保修准备金记录在每栋房子交付时，每个单位费用和总准备金的结构保证的充分性将在精算师的协助下，利用我们自己的历史数据和趋势、全行业的历史数据和趋势以及其他具体项目因素，每年进行重新评估。如果我们遇到与年度分析中使用的历史经验不一致的活动，也会对储量进行季度评估和调整。这些储备由于我们所建产品的结构缺陷索赔、我们所建市场、索赔结算历史、保险和法律解释等方面的不确定性而受到影响。
我们的保修金额是根据历史经验和地理位置确定的。虽然我们相信我们的保修储备足以支付我们的预计成本，但我们不能保证历史数据和趋势将准确地预测我们的实际保修成本。在…2019年12月31日和2018年12月31日，保修准备金$26.4 百万美元和$26.5 百万美元分别列入综合资产负债表的其他负债。看见附注8向我们的综合财务报表索取与我们的保修准备金有关的额外信息，包括与我们佛罗里达州某些社区与灰泥有关的维修相关的准备金。
自保准备金。自保准备金用于估计与雇员医疗、工人补偿和一般责任保险有关的负债。我们的工人赔偿要求由第三方投保。有关雇员健康护理及工人补偿的储备，是以历史经验及公开个案储备为基础的。我们的一般责任申索由第三者承保，但须自保留任(“主席先生”)。该公司将一般责任索偿的储备金记录在该公司的主席先生以下，而储备估计则是根据对我们过去的一般法律责任申索史的精算评估、其他行业的特定因素，以及特定事件的分析而作出的。2019年12月31日和2018年12月31日，自保准备金$2.7 百万包括在综合资产负债表上的其他负债中。$9.5 百万美元, $9.2 百万美元和$8.9 百万美元所有自保及一般责任申索2019年12月31日2018年和2017年12月31日分别。
其他负债。 其他负债 2019年12月31日和2018年12月31日由下列人员组成：
截至12月31日的年度， | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
与土地开发有关的应计项目 | $ | $ | |||||
保修 | |||||||
薪金和其他福利 | |||||||
其他 | |||||||
其他负债共计 | $ | $ | |||||
收入确认。出售住宅所得的收入及有关利润及向第三者出售土地所得的有关利润，均在财务报表内确认，如已交付，所有权已转让给买方，所有履行义务(如下文所界定)均已履行，而对住宅或土地的控制权则转让给买方，其数额反映我们期望有权以该住宅或土地换取该住宅或土地的代价。如果在关闭时未立即收到现金，则将房屋关闭的现金收入保管在代管中，通常为期三天，并包括在现金、现金等价物和综合资产负债表上的限制性现金中。
销售奖励按激励类型和按社区和家庭逐户计算的金额而有所不同。以免费或贴现产品和服务的形式向购房者提供的任何销售奖励的成本反映在“收入综合报表”的土地和住房费用中，因为这种激励措施在我们与购房者的购房合同中被确定为我们以合同中规定的交易价格交付和转让房屋所有权的单一履行义务的一个内在部分。我们可能以结业成本津贴的形式提供的销售奖励在房屋交付时记录为住房收入的减少。
我们在发生时(即房屋交付时)的综合收入报表中记录销售费用内的销售佣金，因为摊销期一般为一年或更短，因此不需要资本化，作为获取合同增量成本的实际权宜之计。
合同责任包括与售出但未交付房屋有关的客户存款。基本上，我们所有的房屋销售都将于收到客户定金之日起一年内完成并入账。预期被确认为收入的合同负债，不包括与最初预期期限一年或一年以下的合同有关的收入，不是实质性的。
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履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务，并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。我们所有的购房合同都有一个单一的履行义务，因为转让房屋的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别，因此也就没有区别。我们的履约义务，即交付约定的房屋，一般在自原始合同之日起不到一年的时间内得到履行。由于在我们向购房者交付新房子时存在的未完成的履约义务而产生的递延收入不是实质性的。
虽然我们的第三人卖地合约可能包括多项履约义务，但我们预期在未来任何一年与余下的履约义务有关的收入，不包括与最初预期期限为一年或更短的合约有关的收入，并不是实质性的。我们不会披露原预期期限为一年或以下的卖地合约未获履行的履行义务的价值。
当按揭贷款出售及(或)有关服务权出售予第三者投资者或根据第三者分服务安排保留及管理时，我们确认与按揭贷款业务有关的大部分收入。确认的收入因提供给投资者的相关担保的公允价值而减少。当公司从担保义务中解脱出来时，担保的公允价值在收入中得到确认(请注意，担保被排除在ASC 606的范围之外)。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们保留按揭还款权3,613 和2,282 贷款总额分别为$9.6 百万和$6.5 百万美元分别。我们认识到，随着房屋的交付、关闭服务的提供和所有权政策的发布，与我们的所有权业务相关的金融服务收入，所有这些通常都在每个家庭交付时同时发生。所有与所有权保险单相关的承保风险都转移给第三方保险公司.
下表按收入来源分列我们的收入：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 (a) | ||||||||
住房 | $ | $ | $ | ||||||||
卖地 | |||||||||||
金融服务(b) | |||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 由于采用了ASU 2014-09年度，以往期间的数额没有根据累积追赶过渡方法进行调整，与客户签订合同的收入，2018年1月1日。 |
(b) | 收入包括对冲损失$ |
请参阅附注15我们的收入按地理分类。因为我们的房屋建设业务占到了97 %在我们的总收入中2019年12月31日2018年和2017年12月31日，由于大部分收入来自与客户签订的购房合同，我们认为收入的分类如下所示附注15公正地描述了现金流量的性质、数额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
土地和住房销售成本。所有相关的房屋建设费用在确认家庭送货收入的时期内计入销售成本。房屋建造费用包括：土地和土地开发费用；房屋建造费用(包括完成建造的费用估计数)；以前资本化的利息；房地产税；间接费用；以及估计的担保费用。所有其他费用均按已发生的费用列支。销售奖励，包括公司支付的定价折扣和融资成本，在公司的综合收入报表中记录为收入的减少。以选择或升级形式的销售激励措施记录在房屋建设成本中。
所得税。公司根据资产负债法记录所得税。根据这一方法，递延税资产和负债是根据可归因于(1)财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的临时差额以及(2)业务损失和税收抵免结转(如有的话)而产生的未来税收后果确认的。递延税资产和负债的计量采用预期这些临时差额将逆转的年份实行的税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在变动实施期间的收益中得到确认。
根据ASC 740-10，所得税(“ASC 740”),我们评估我们的递延税收资产的可变现性，包括净营业损失(“NOL”)和税收抵免结转(如果有的话)的收益，以确定是否需要评估免税额，以确定是否更有可能(可能超过50%)所有或任何部分递延税收资产无法实现。递延税资产的最终实现主要取决于未来应纳税收入的产生。在确定合并财务报表或税务中确认的事件的未来税务后果时
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回报，判断是必需的。这一评估适当考虑了与实现递延税资产有关的所有正面和负面证据，除其他事项外，还考虑了当前和累计亏损的性质、频率和严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长短、我们在经营亏损方面的经验以及我们利用税收抵免结转和税收规划备选办法的经验。看见附注14向我们的综合财务报表索取更多关于我们递延税资产的信息。
每股收益。公司根据ASC 260计算每股收益，每股收益，(“ASC 260”)。每股基本收益的计算方法是将可归属于普通股股东的收益除以每年发行的普通股的加权平均数。稀释后的每股收益会产生潜在的稀释效应，如果被稀释的证券或发行我们普通股的合同被行使或转换为普通股，或者导致发行普通股，然后再分享我们的收益。在净损失期间，不计算稀释。看见附注13向我们的合并财务报表索取更多关于我们每股收益计算的信息。
最近采用了会计准则。2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了第2016-02号“会计准则更新”(“ASU”)，租赁(“ASU 2016-02”)，其中要求租赁资产的组织-称为“承租人”-在资产负债表上确认这些租赁所产生的权利和义务的资产和负债。根据ASU 2016-02，承租人必须确认所有租赁协议的资产和负债。出租人会计仍与现行公认会计原则基本相似。此外，将扩大对租赁活动的披露，以包括定性和具体的数量信息。对于上市公司，ASU 2016-02适用于2018年12月15日以后的财政年度，包括那些财政年度内的过渡时期。
在ASU 2016-02发布后，FASB发布了ASU No.2018-01土地地役权--向话题842过渡的实用权宜之计(“ASU 2018-01”)，ASU No.2018-10对主题842，租约的编码改进(“ASU 2018-10”)，ASU No.2018-11租赁(主题842)：有针对性的改进(“ASU 2018-11”)，ASU No.2018-20租约(主题842)：范围狭窄的改进(“ASU 2018-20”).在2019年3月，FASB发布了ASU编号2019-01，租约(专题842)：编纂改进(“ASU 2019-01”) 这说明了如何适用新租赁标准的某些方面，详见下文。这些准则并没有改变ASU 2016-02所述指南的核心原则，而是为了澄清和改进ASU 2016-02所处理的某些专题的可操作性，并为向转型期援助公司提供指导的某些方面提供实际的方便。这些额外的ASS具有与ASU 2016-02相同的生效日期和过渡要求。
我们采用了ASU 2016-02，随后于2019年1月1日发布了上述Asus，使用了根据ASU 2018-11额外修改的回顾性过渡方法，其中包括在最初通过之日(即最初的收养日期)留存收益中的累积追赶。采用新的租赁标准对我们的留存收益没有任何影响。在2019年1月1日，我们确认了经营使用权(ROU)资产和经营租赁负债。$20.9 百万在我们的综合资产负债表上。由于采用了这一标准，我们在我们的控制框架中增加了某些内部控制，并确保这些控制是作为实施过程的一部分设计和运作的。看见附注9根据新标准的要求，对公司的合并财务报表进行额外的扩大披露。
2019年7月，FASB发布了ASU第2019-07号，对证券交易委员会章节的编纂更新-根据证券交易委员会最后规则发布的第33-10532号“披露更新和简化”以及第33-10231和33-10442号“投资公司报告现代化和杂项更新”(SEC更新)对证券交易委员会段落的修正(“ASU 2019-07”)。ASU 2019-07澄清或改进了各种编码主题的披露和列报要求，使之与SEC的法规保持一致，从而消除了冗余，使编码更易于应用。该ASU在发布时生效，并没有对公司的合并财务报表和披露产生重大影响。
新会计准则的影响 2016年6月，FASB发布ASU第2016-13号，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13用反映预期信贷损失的方法取代目前发生的损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息来估计信贷损失。ASU 2016-13适用于我们从2020年1月1日开始的财政年度。在ASU 2016-13发布之后，FASB发布了ASU No.2018-19，对专题326“金融工具-信贷损失”的编纂改进(“ASU 2018-19”)，2018年11月，ASU No.2019-04，专题326，金融工具-信贷损失，专题815，衍生工具和套期保值，以及议题825，金融工具的编码改进(“ASU 2019-04”), 2019年4月，ASU No.2019-05，金融工具-信贷损失(主题326)-有针对性的过渡救济(“ASU 2019-05”)，2019年5月。这些ASS并没有改变ASU 2016-13指南的核心原则。相反，这些修正旨在澄清和提高信贷损失标准中某些主题的可操作性。这些ASS将具有与ASU 2016-13相同的生效日期和过渡要求。采用本ASU不会对公司的合并财务报表和披露产生重大影响。
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在2018年8月，FASB发布了ASU编号2018-13公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”).2018-13年度会计准则修改了公允价值计量的披露要求，取消了披露以下要求的要求：(1)公允价值等级一级和二级之间转让的数量和原因；(2)级别之间转移时间的政策；(3)三级公允价值计量的估值过程。ASU 2018-13要求披露在报告期结束时举行的经常性三级公允价值计量的其他综合收入(损失)所包括的期间未实现损益的变化，以及用于制定二级公允价值计量的重大无形投入的范围和加权平均数。对所有实体而言，ASU 2018-13适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期。采用本ASU不会对公司的合并财务报表和披露产生重大影响。
2019年12月，FASB发布了ASU编号2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)，旨在简化与所得税会计有关的各个方面。ASU 2019-12删除了专题740中一般原则的某些例外，并澄清和修正了现有的指导意见，以改进一致的应用。ASU 2019-12自2021年1月1日起对本公司生效.该公司目前正在评估ASU 2019-12的采用对其合并财务报表和披露的影响，但预计不会对其合并财务报表和披露产生重大影响。
附注2.股票和递延补偿
我们根据ASC 718来衡量和确认与我们的股权奖励相关的补偿费用，薪酬-股票补偿(“asc 718”)，通常要求公司衡量和确认股票补偿费用，其数额相当于在相关归属期内根据薪酬安排授予的基于股票的奖励的公允价值。我们以股票期权、董事股和业绩股(“PSU‘s”)的形式向我们的某些员工和董事颁发了股票奖励。确定以股票为基础的奖励的公允价值需要判断，以确定适当的估值模型和发展假设。
股票激励计划
本公司经营M/I家庭，公司。2018年长期激励计划(“2018年长期激励计划”)，这是一项由董事会薪酬委员会管理的股权薪酬计划。根据2018年长期投资协议，允许公司授予(1)购买普通股的非合格股票期权，(2)购买普通股的激励股票期权，(3)股票增值权，(4)限制性普通股，(5)其他基于股票的奖励-参照或以其他方式根据我们普通股的公平市场价值进行估值的奖励，以及(6)对其高级人员、雇员、非雇员董事和其他合格参与者的现金奖励。在作出某些调整的情况下，2018年的长期培训计划授权奖励官员、雇员、非雇员董事和其他符合资格的参与者，最多可达2,250,000 普通股，其中1,714,293 可继续领取补助金2019年12月31日.
2018年猛虎组织取代了M/I家庭公司。2009年长期激励计划(“2009 LTIP”)，在2018年股东年会后立即终止。2009年猛虎组织规定的未决裁决仍然按照各自的条件有效。
股票期权
股票期权是以公司普通股在授予之日结束时的市场价格授予的，股票期权授予的授予日公允价值是采用Black-Schole期权定价模型估算的。授予的期权通常在五年内每年授予20%，十年后到期。我们确认股票为基础的补偿费用，我们的股票期权奖励，在必要的服务期的奖励。根据2018年的LTIP和2009年的LTIP，在因死亡、残疾或退休而终止的情况下，所有的期权都将立即被行使。在期权行使时发行的股票可以是国有股、经授权但未发行的普通股或公司在公开市场上购买或代表公司购买的普通股。
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以下为本年度股票期权活动摘要2019年12月31日，关于2018年长期协议和2009年长期协议授予的股票期权：
股份 | 加权 平均 运动 价格 | 加权平均剩余合同期限(年份) | 总内在值(a) (单位：千) | |||||||||
2018年12月31日待决的备选方案 | $ | $ | ||||||||||
获批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
被没收 | ( | ) | ||||||||||
截至2019年12月31日待决的选项 | $ | $ | ||||||||||
归属或预期将于2019年12月31日归属的期权 | $ | $ | ||||||||||
可于2019年12月31日行使的期权 | $ | $ | ||||||||||
(a)内在价值被定义为标的普通股公允价值超过期权行使价格的金额。
期间行使的期权的总内在价值。2019年12月31日2018年和2017年12月31日曾.$14.5 百万, $0.6 百万美元和$9.3 百万分别。
年内批出的五年服务股票期权的公允价值2019年12月31日2018年和2017年12月31日在赠款之日使用Black-Schole定价模型建立，加权平均假设如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
无风险利率 | % | % | % | ||||||||
预期波动率 | % | % | % | ||||||||
预期任期(以年份为单位) | |||||||||||
在此期间授予期权的加权平均授予日期公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
无风险利率是基于美国国库券授予之日的固定期限利率。预期波动率基于平均(1)公司股票的历史波动率和(2)公司股票交易期权的隐含波动率。股票期权授予期限内的无风险利率是基于股票期权授予之日零息美国国债的收益率曲线，在期限等于股票期权授予的预期期限的情况下，公司利用历史数据估计其估值模型内的股票期权行使和没收情况。股票期权奖励的预期寿命是根据公司股票支付计划的历史实践经验得出的，它代表了股票期权奖励预计未兑现的时间。
已从收入项下收取的与股票期权奖励有关的基于股票的赔偿费用总额为$3.6 百万截止年度2019年12月31日关于2018年猛虎组织和2009年猛虎组织的报告，以及$3.9 百万美元，和$3.7 百万截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日终了的年份，分别涉及2018年LTIP、2009年LTIP和经修订的1993年股票激励计划。2019年12月31日，总共$7.8 百万未确认的与未归属股票期权奖励有关的补偿费用，这些补偿费用将被确认为基于股票的补偿费用，作为在加权平均期间内授予的赔偿金。2.1 服务奖的年份。
董事股
该公司授予其非雇员董事总共24,000 和21,000 2018年长期投资协议下的股票单位2019年12月31日和2018分别，和总共18,000 在截至12月31日的年度内，2009年长期投资协议下的股票单位，2017。每个股票单位相当于一股普通股，立即转让，并将在终止董事服务时转换为普通股。董事股票单位的授予日期公允价值是根据我们的普通股在授予之日的收盘价计算的。我们的董事股票单位的股票补偿费用，立即归属，在奖励期内得到充分确认。本公司确认与该公司的奖励有关的股票补偿费用。$0.7 百万两种2019和2018，和$0.5 百万美元在……里面2017.
2009年5月5日，公司董事会终止了M/I住宅公司。2006年董事股权激励计划(“董事股权计划”)。董事股权计划下未兑现的奖励按照各自的条款继续有效。2019年12月31日，有8,059 在董事股权计划下未偿还的股票单位，价值为$0.2 百万美元.
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业绩分享单位奖
在……上面2019年2月19日, 2018年2月15日和2017年2月8日，该公司向其执行人员(总计)授予2009年LTIP规定的PSU目标数量，相当于53,692 , 46,444 和57,110 分别是PSU的。每个PSU代表一个或有权利获得公司的一份普通股，如果根据相关的业绩条件和市场条件在三年业绩期(“业绩期”)结束时满足归属，则每个PSU都有权获得该公司的一份普通股。在执行期结束后，将归属和赚取的PSU的最终数量是基于(1)(A)公司在该执行期内的业务年度累积税前收入，不包括与执行干事签订的基本授标协议中界定的特殊项目(加权)。80 %)(“业绩状况”)，和(B)公司在业绩期间相对于其他公开交易房屋建筑商同行的股东总收益(加权)20 %)(“市场状况”)和(2)参与人在业绩期间结束时继续受雇，但因公司无因由而死亡、残疾或退休或非自愿解雇而终止工作的情况除外。如果公司未能达到上述两项准则的最低表现水平，则可根据适用的授标协议中规定的上述标准的实现程度，将归属PSU的数量增加50%。如果该公司未能满足上述两项标准的最低业绩水平，则可将其数量减少到零。如果公司达到上述两项标准的最低绩效水平，PSU目标数量的50%将归属并获得。在表演期结束时不属于PSU的任何部分将被没收。此外，PSU在演出期间没有股息或投票权。
具有市场条件的PSU的授予日期公允价值(如ASC 718所定义)是使用MonteCarlo模拟方法估算的，而具有业绩条件的PSU的授予日期公允价值(如ASC 718中所定义的)是根据我们的普通股在授予之日的收盘价计算的。受业绩状况及市场状况因素影响的PSU部分的批出日期公允价值为$27.62 和$32.52 分别为2019年PSU，$31.93 和$33.57 分别为2018年PSU和$23.34 和$19.69 根据ASC 718的规定，PSU的部分受市场条件影响，股票补偿费用是使用MonteCarlo模拟方法得出的，无论是否可能达到市场条件，在服务期内都会被快速确认。因此，公司承认$0.2 百万2019年期间股票补偿费用与2019年、2018年和2017年PSU奖的市场状况部分相关。总共$0.2 百万2019年和2018年PSU裁定中与市场状况部分有关的未确认股票补偿费2019年12月31日。在…2019年12月31日，2017年PSU奖的市场条件得到了满足，该公司记录了$0.1 百万以股票为基础的补偿费用。基于这些结果和董事会的批准，11,101 PSU在2020年第一季度对2017年PSU的部分归属于市场状况。
对于PSU受业绩条件影响的部分，我们根据相关业绩条件的可能结果，在业绩周期内以直线为基础，确认基于股票的补偿费用。如果不可能满足性能条件，则将基于股票的补偿费用确认推迟到获得概率，并在剩余服务期内记录和识别累积补偿费用调整。公司每季度重新评估对业绩状况满意的可能性，并根据所需服务期已过的部分调整基于股票的补偿费用。如果实际结果与这些估计值有很大差异，那么基于股票的补偿费用可能会更高，并对我们的合并财务报表产生重大影响。
截至2019年12月31日，该公司没有确认任何与2019年PSU奖励业绩状况部分相关的基于股票的补偿费用。如果公司达到2019年PSU奖励的业绩条件的最低绩效水平，该公司将记录未经确认的股票补偿费用$0.6 百万美元截至2019年12月31日，其中$0.2 百万会立即被确认，就好像很有可能在.2019年12月31日。公司承认$0.4 百万2018年PSU奖励中与绩效条件部分相关的股票补偿费用，根据达到绩效状况的概率计算。公司$0.2 百万与2018年PSU裁决的业绩条件部分有关的未确认股票补偿费用2019年12月31日。公司承认$0.9 百万与2017年PSU奖励业绩条件部分相关的股票补偿费用2019年12月31日基于达到121%的目标绩效水平。基于这些结果和董事会的批准，55,080 PSU在2020年第一季度授予的2017年PSU奖的部分取决于业绩条件。
递延补偿计划
公司的“经修订和恢复的高管递延补偿计划”(“执行计划”)是一项无保留的递延补偿计划，目的是为公司某些符合资格的雇员提供机会，让他们延迟部分补偿，并投资于公司的普通股。
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董事递延薪酬计划(“董事计划”)是为董事提供延迟支付董事薪酬及投资公司普通股的机会。
递延到执行计划和主任计划(合并“计划”)的补偿费用共计$0.2 百万两年后2019年12月31日和2018年$0.4 百万美元在2017年12月31日终了的年度内，雇员和董事根据该计划推迟支付的现金补偿部分投资于计划中完全归属的股权单位。一个股权单位相当于一股普通股。股权单位及相关股息(如果有的话)将转换成普通股，并在其选定的分配日期早些时候以普通股的形式普遍分配给该雇员或董事，或终止作为公司雇员或董事的服务期限。$0.2 百万美元在每年结束的年份2019年12月31日，2018年和2017年2019年12月31日，总共63,958 价值为$1.5 百万美元这些单位的总公平市价2019年12月31日，根据标的普通股的收盘价，大约是$2.5 百万，如果分配未付的单位，公司将确认相关的递延税福利是$1.1 百万美元截至2019年12月31日股股按计划分配后，由国库股发行。
利润分享和退休计划
该公司有一项利润分享和退休计划，基本上涵盖所有公司雇员，并允许参与者根据经修订的1986年“国内收入法典”第401(K)节的规定，在税前基础上为该计划缴款。$2.9 百万美元, $2.3 百万和$1.8 百万美元的费用2019年12月31日2018年和2017年12月31日分别。
附注3.公允价值计量
确定公允价值有三个计量输入级别：第1级、第2级和第3级。由一级投入确定的公允价值利用活跃市场的报价，用于公司有能力获取的相同资产或负债。由第2级投入确定的公允价值利用第1级所列报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。第二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及对资产或负债可观察到的报价以外的其他投入，如利率和收益率曲线，可在共同报价区间内观察到。第三级投入是资产或负债的不可观测的投入，包括资产或负债几乎没有(如果有的话)市场活动的情况。
按经常性计量的资产
为了满足购房客户的融资需求，M/I Financial是利率锁定承诺(IRLC)的当事方，该承诺适用于申请抵押贷款并符合特定信贷和承销标准的客户。 这些IRLCs被认为是衍生金融工具。M/I Financial管理与其IRLC相关的利率风险和为出售而持有的抵押贷款，通过使用抵押贷款支持证券(FMBSS)的远期销售、使用全部的贷款交付承诺以及根据公司政策偶尔购买FMBSS的期权来管理利率风险。这些FMBSS、FMBSS上的选项以及FMBSS所涵盖的IRLCs被认为是非指定的衍生品。这些款额或记入其他资产或其他负债在综合资产负债表内(视乎截至12月31日为止的该年度的结余而定)。
本公司以公允价值衡量按揭贷款及按揭贷款比率，而直接公允价值计量则能更好地反映贷款的公允价值变动及用作经济对冲的衍生工具。
在正常业务过程中，我们的金融服务部门签订合同承诺，向有固定期限的单一家庭住房的购买者提供信贷。当借款人在规定的时限内“锁定”一个指定利率时，这些承诺就会生效。如果借款人的利率在借款人“锁定”利率和向投资者出售贷款日期之间发生不利的变化，则会产生市场风险。为了减轻向借款人提供利率锁定承诺所固有的利率风险的影响，公司订立选择性或强制性交割远期销售合同，将全部贷款和抵押贷款支持证券出售给经纪人/交易商。远期销售合同锁定销售类似于特定利率锁定承诺的贷款的利率和价格。该公司不从事投机性交易或衍生产品活动。对借款人的利率锁定承诺和给经纪人/交易商或投资者的远期销售合同都是未指定的衍生工具，因此通过收益被标记为公允价值。公允价值计量的变化包括在所附的综合收入报表中的收益。
供出售的按揭贷款的公允价值，主要是根据具有类似特点的按揭支持证券的公布价格来估计。
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抵押贷款担保证券价格，并将利率锁定日和资产负债表日之间的价格变动乘以名义贷款承诺额。公司按已发放或保留的服务销售贷款，并获得服务补偿。因此，公允价值计量中包含的服务权利的价值取决于与投资者的合同条款，取决于贷款类型。公司在衡量利率锁定承诺的公允价值时，对IRLCS适用附带利率。Fallout是指公司不结清抵押贷款的锁定贷款承诺，其依据是管理层的判断和公司经验。
公司给经纪人/交易商的远期销售合同的公允价值仅考虑交易日和资产负债表日之间同一类型证券的市场价格变动，市场价格变动乘以远期销售合同的名义金额来衡量公允价值。
利率锁定承诺。IRLCs适用于某些已申请抵押贷款并符合特定定义的信贷和承销标准的购房客户。通常情况下，IRLCs的任期将少于6个月；然而，在某些市场，期限可以延长到9个月。
一些IRLCs通过使用与IRLC贷款确切条款相匹配的全部贷款交付承诺，向特定的第三方投资者承诺。未承付的IRLCs被视为衍生工具，并经公允价值调整，所得收益或亏损记录在当期收益中。
抵押贷款支持证券的远期销售。FMBSS用于保护未承诺的IRLC贷款，使其免受锁定日期和供资日期之间利率变化的风险。与未承诺的IRLCs有关的FMBSS被归类为非指定的衍生工具，并按公允价值入账，损益记录在当期收益中。
为出售而持有的抵押贷款。 供出售的按揭贷款主要包括以物业为抵押的单一家庭住宅贷款.一般来说，所有的抵押贷款和相关的服务权都是在贷款成立后不久出售给第三方投资者的。在贷款结束时和出售给投资者之间的一段时间内，利率风险通过使用整个贷款合同或由FMBSS承担。
下表显示我们的金融工具的名义金额2019年12月31日和2018年12月31日:
十二月三十一日， | |||||||
金融工具说明(千) | 2019 | 2018 | |||||
整笔贷款合同及相关承诺 | $ | $ | |||||
未承诺的IRLCS | |||||||
与未承诺的IRLCs有关的FMBSs | |||||||
整笔贷款合约及有关按揭贷款 | |||||||
与供出售的按揭贷款有关的FMBSS | |||||||
为出售而持有的按揭贷款 | |||||||
下表列出在“综合收入报表”中确认的资产和负债损益数额，这些资产和负债是按2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
说明(千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
供出售的按揭贷款 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
按揭证券的远期销售 | ( | ) | ( | ) | |||||||
利率锁定承诺 | ( | ) | |||||||||
整笔贷款合同 | ( | ) | |||||||||
确认总收益 | $ | $ | $ | ||||||||
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下表列出了公司衍生工具的公允价值及其在所述期间综合资产负债表中的位置(为出售而持有的抵押贷款除外，这些贷款作为单独的项目披露)：
资产衍生工具 | 负债衍生产品 | |||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||
衍生物的描述 | 资产负债表 位置 | 公允价值 (单位：千) | 资产负债表定位 | 公允价值 (单位：千) | ||||||||
按揭证券的远期销售 | 其他资产 | $ | 其他负债 | $ | ||||||||
利率锁定承诺 | 其他资产 | 其他负债 | ||||||||||
整笔贷款合同 | 其他资产 | 其他负债 | ||||||||||
总公允价值计量 | $ | $ | ||||||||||
资产衍生工具 | 负债衍生产品 | |||||||||||
(2018年12月31日) | (2018年12月31日) | |||||||||||
衍生物的描述 | 资产负债表 位置 | 公允价值 (单位：千) | 资产负债表定位 | 公允价值 (单位：千) | ||||||||
按揭证券的远期销售 | 其他资产 | $ | 其他负债 | $ | ||||||||
利率锁定承诺 | 其他资产 | 其他负债 | ||||||||||
整笔贷款合同 | 其他资产 | 其他负债 | ||||||||||
总公允价值计量 | $ | $ | ||||||||||
非经常性计量资产
如果当地或国家经济状况的事件或变化表明资产的账面金额可能无法收回，公司每季度评估库存的可收回性。我们对公允价值的确定是基于预测和估计，这是三级计量投入。有关本公司对非经常性资产可收回性评估政策的进一步解释，请参阅附注1我们的合并财务报表。下表显示了在非经常性基础上对 2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
说明(千) | 公允价值层次 | 2019 | 2018 (2) | 2017 (2) | ||||||||
经调整的库存基础(1) | 三级 | $ | $ | $ | ||||||||
总损失 | ||||||||||||
初始库存基础(3) | $ | $ | $ | |||||||||
(1) | 上表中的公允价值仅为账面价值在有关期间调整的资产。 |
(2) | 这些资产的账面价值可能随后因计量日以来发生的活动而从公允价值中增加或减少。 |
(3) | 这笔款项包括我们对合资企业安排的投资。有 |
为出售而持有的资产。 本公司以非经常性方式计量按公允价值持有的资产，并在资产被视为受损时记录减值费用。持有出售的资产按较低的成本或公允价值列报。出售成本分别应计。截至2018年9月30日，我们位于俄亥俄州哥伦布的家庭办公楼正在积极销售，符合待售分类标准。截至2018年12月31日，该建筑物的账面价值为$5.6 百万。该公司使用类似房产的市场价值估算建筑的公允价值，该建筑被认为是ASC 820“公允价值计量”中定义的二级资产。在2019年12月31日，该公司出售了家庭办公楼的收益。在结束的几年内2019年12月31日和2018年12月31日，公司做了不 不能将任何减值费用记录在其待售资产上。
金融工具
交易对手信用风险。为了减少与损失相关的风险，如果对手方未能按合同履行义务，公司将对管理层可与其作出承诺的实体进行限制。这种会计损失风险是指交易对手未履约时的市场利率与公司承诺的比率之间的差额。
61
下表列出公司财务工具的账面价值及公允价值2019年12月31日和2018年12月31日。公允价值计量的目的是估计在当前市场条件下，市场参与者之间在计量日有秩序地进行出售资产或转移负债的交易的价格。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||||||||
(单位：千) | 公允价值层次 | 承载量 | 公允价值 | 承载量 | 公允价值 | |||||||||||||
资产： | ||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | 一级 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
供出售的按揭贷款 | 2级 | |||||||||||||||||
利率锁定承诺 | 2级 | |||||||||||||||||
负债： | ||||||||||||||||||
应付票据-建屋业务 | 2级 | |||||||||||||||||
应付票据-金融服务业务 | 2级 | |||||||||||||||||
应付票据-其他 | 2级 | |||||||||||||||||
高级票据到期日期2021年 (a) | 2级 | |||||||||||||||||
高级说明应于2025年提交(a) | 2级 | |||||||||||||||||
承诺的按揭贷款及供出售的按揭贷款的整份贷款合约 | 2级 | |||||||||||||||||
按揭证券的远期销售 | 2级 | |||||||||||||||||
(a) | 我们的高级票据是按未清本金列报的，其中不包括溢价、折扣和债券发行成本的影响，这些影响是按债券各自条款的利息成本摊销的。 |
本公司在估计其财务工具公允价值披露时，采用了下列方法和假设：2019年12月31日和2018年12月31日:
现金、现金等价物和限制性现金。这些项目的账面价值接近公允价值，因为它们本质上是短期的.
为出售而持有的按揭贷款、按揭支持证券的远期销售、利率锁定承诺、已承诺的按揭证券及为出售而持有的按揭贷款、应于2021年到期的高级债券及应于2025年到期的高级债券。这些金融工具的公允价值是根据2019年12月31日和2018年12月31日。所使用的市场报价是类似资产或负债的报价，以及从相关的可观察市场数据中获取的投入。对投入进行了调整，以考虑到资产或负债的状况。
应付票据-房屋建造业务。年内公司可动用的利率2019根据公司的$500 百万美元无担保循环信贷安排，日期2013年7月18日 ，经修订(“信贷安排”)，每日浮动，以一个月的libor利率加一个月的保证金。250基点，因而账面价值是公允价值的合理估计。看见附注11向我们的综合财务报表索取关于信贷机制的更多信息。
应付票据-金融服务业务。M/I Financial是两个信贷协议的缔约方：(1)a$125 百万附担保抵押仓储协议，日期2016年6月24日 ，经修正(“MIF抵押仓储协议”)，和(2)a$65 百万按揭回购协议，日期2017年10月30日 ，经修正(“MIF抵押贷款回购设施”)。对于这些信用工具中的每一种，利率都是基于一个可变利率指数，因此它们的账面价值是对公允价值的合理估计。期间可供M/I金融机构使用的利率2019随libor波动。看见附注11关于MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制的更多信息，请参阅我们的合并财务报表。
应付票据-其他。估计公允价值是通过使用公司目前的增量借款利率计算未来现金流量的现值来确定的。
62
附注4.库存和资本利息
盘存
截至2005年公司存货摘要2019年12月31日和2018年12月31日如下：
十二月三十一日， | |||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | |||||
单一家庭用地、土地及土地发展成本 | $ | $ | |||||
待售土地 | |||||||
在建房屋 | |||||||
示范住宅和家具-按成本计算(减去累计折旧：2019年12月31日-12，723美元； 2018年12月31日-13，441美元) | |||||||
社区发展区基础设施 | |||||||
购地存款 | |||||||
未拥有的综合库存 | |||||||
总库存 | $ | $ | |||||
单一家庭用地、土地和土地开发成本包括公司为开发土地而购买的原始土地、将原始土地开发成地块所需的费用以及开发已完成但尚未用于建造房屋的土地的费用。
在建房屋包括处于不同建造阶段的房屋。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们有1,459 房屋(承载价值为$304.0 百万)和1,443 房屋(承载价值为$311.0 百万)分别包括在不受销售合同约束的在建房屋中。
模型房屋和家具包括正在建造或已经完工并被用作销售模型的房屋。这一数额还包括我们的模型住宅中家具的账面净值。在资产的估计使用寿命(通常为三年)期间，采用加速方法记录模型家具的折旧。
公司每季度评估库存是否可收回。见注1和3向我们的综合财务报表索取有关我们评估减值存货的程序的更多细节。
土地购买保证金包括支付给与购买土地有关的第三方卖方的可退还和不可退还的金额。该公司持续评估与土地购买定金有关的土地期权协议。在公司决定不按协议购买土地的期间，公司支付与该协议有关的任何定金和累积的收购前费用。
资本化利息
该公司在土地开发和房屋建设期间将利息资本化，而资本资本利息则计入土地和住房成本，并作为相关库存交付给第三方而支出。的资本化利息汇总表 2019年12月31日2018年和2017年12月31日如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
资本化利息，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
存货资本化利息 | |||||||||||
计入销售成本的资本化利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
年终资本化利息 | $ | $ | $ | ||||||||
产生的利息 | $ | $ | $ | ||||||||
附注5.与关联方的交易
在正常的业务过程中，我们不时与有关公司或附属公司，以及我们的某些高级人员和董事进行交易。我们相信，以下列出的所有交易的谈判条款和费用并不比在中期交易中谈判的条款和费用优惠。
2019年10月，该公司与肖特滕斯坦房地产集团有限责任公司签订了一项土地购买协议，该公司由我们的董事长兼首席执行官罗伯特·肖滕斯坦的兄弟共同拥有。$14.2 百万获得165.7英亩的土地。这笔交易得到了公司董事会的批准。
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公司作出的贡献$0.8 百万美元在……里面2019对M/I家庭基金会，一种慈善组织，在其董事会中有公司的某些高级人员和董事。
公司的应收帐款$0.2 百万双双2019年12月31日和2018年12月31日与欠公司的分期付款人寿保险保险费有关的一笔款项。公司将直接向高管收取应收账款，如果雇用不是因死亡而终止，或者向高管的受益人收取，如果因高管死亡而终止雇用。
附注6.对合资企业安排的投资
为了尽量减少我们在单一地点的投资和土地风险，我们定期与其他土地发展商或房屋建造商合作，透过联合拥有及发展协议、合资企业及其他类似安排，分享土地投资及物业发展。截至2019年12月31日和2018，我们在这种合资安排上的投资总计$37.9 百万美元和$35.9 百万美元分别在我们的综合资产负债表上作为合资安排投资报告。与前一年相比，增加的主要原因是我们对合资企业安排的现金捐助2019的$30.2 百万美元，部分地被我们从我们的合资企业安排中得到的批次分配所抵消。2019的$27.7 百万美元.
我们对双方合资安排的大部分投资2019和2018包括联合所有权和发展协议，但没有为此设立一个特别目的实体(“JODAs”)。在这些协议中，财产由通常是其他建筑商的合伙人共同拥有，土地开发活动由共同供资，直到根据协议和核准的土地计划，将已开发的土地细分为合伙人单独拥有。截至2019年12月31日和2018，公司$35.5 百万美元和$33.3 百万分别投资于JODA。
我们对合资企业安排的其余投资是由合资企业安排组成的，其中设立了一个特别目的实体来拥有和开发该财产。对于这些合资企业安排，我们通常与其他合伙人签订有限责任公司或类似的安排(“LLC”)。这些实体通常从事土地开发活动，目的是向有限责任公司及其合作伙伴分发或出售开发用地。截至2019年12月31日和2018，公司$2.4 百万和$2.6 百万分别投资于有限责任公司的股权。公司在这些有限责任公司的所有权2019年12月31日2018年从25 %到74 %和25 %到97 %分别。
我们对LLC和其他合资企业的投资采用股权会计方法，我们对这些安排有重大影响，但没有控制权。根据权益法，我们在LLC收益或亏损中所占的份额(如果有的话)包括在我们的综合损益表中。公司在与其有限责任公司收益有关的收入中的权益为$0.3 百万美元每一年结束2019年12月31日和2018，和$0.5 百万美元截止年度2017年12月31日。与我们从LLC购买的地段有关的利润中，我们的份额被推迟到房屋由我们交付，所有权转移给一个购房者。
我们相信，该公司的最大敞口与其在这些合资企业安排中的投资有关。2019年12月31日的投资金额$37.9 百万美元，在我们的综合资产负债表上报告为合资企业的投资安排，尽管我们预计随着房地产的发展，我们将对这些合资企业安排投入更多的资金。
本公司根据ASC 323，每季度评估其在合资企业安排中的投资可收回性，投资-股权法和合资企业(“ASC 323”) 如下所述。如果投资的公允价值低于投资的账面价值，而公司确定价值的下降不是暂时的，公司将把投资的价值记作其估计的公允价值。要确定一项投资的公允价值是否低于账面价值，需要管理层就未来对合资企业安排捐款的数额和时间、通过合资企业安排分配给公司的地段的时间、分配给公司时的预计公允价值、以及向第三方出售土地或地段的估计收益和时间作出某些假设。在确定合资企业安排投资的公允价值时，公司评估与每项合资企业安排有关的预计现金流量。
都是2019年12月31日和2018，该公司采用的折扣率为16 %确定合资安排投资的公允价值。除了管理层为了确定投资的公允价值是否低于账面价值而必须作出的假设之外，管理层还必须使用判断来确定减值是否是暂时的。管理考虑的因素包括：(1)市场价值低于成本的时间和程度；(2)合资企业安排的财务状况和近期前景；(3)公司是否有意愿和能力在一段时间内保留对合资企业安排的投资，足以使市场出现任何预期的复苏。
64
价值。由于估计过程中的不确定性和对新住房需求的巨大波动，实际结果可能与这种估计相差很大。
可变利益实体
关于我们对LLC的投资，我们需要，根据ASC 810-10，固结(“ASC 810”)，以评估这些实体是否应合并到我们的综合财务报表中。我们最初在创建每个新实体时以及在任何需要重新考虑该实体的事件上执行这些评估。为了确定是否应该合并一个LLC，我们确定(1)LLC是否是一个可变的利益实体(VIE)，以及(2)我们是否是该实体的主要受益人。为了确定我们是否是一个实体的主要受益者，我们考虑我们是否有能力控制VIE的活动，这些活动对其经济绩效影响最大。除其他外，这一分析考虑的是：我们是否有能力确定土地开发工作的预算和范围(如果有的话)；是否有能力控制VIE的融资决策；是否有能力在VIE中获得更多的土地或在没有与M/I家签订合同的情况下处置VIE中的土地；以及是否有能力改变或修改与VIE的现有选择合同。如果我们确定我们无法控制这些活动，我们就不被认为是竞争对手的主要受益者。截至2019年12月31日和2018，我们已经确定，没有一个我们有兴趣的有限责任公司符合竞争对手的要求。
附注7.担保和赔偿
担保和赔偿责任是通过收取适用的损益表或资产负债表线来确定的，这取决于担保或赔偿的性质，并计入一项负债。在正常经营过程中，M/I Financial是M/I Home公司100%拥有的子公司，它订立协议，对出售给抵押贷款的某些第三方购买者的贷款提供有限的终身担保，如果发生某些情况，M/I Financial将回购贷款，主要是在抵押贷款出售后的头六个月内抵押人不符合贷款条款的情况下。贷款总额约$48.1 百万和$63.6 百万在这些保障范围内2019年12月31日和2018年12月31日分别。这个减少这些担保所涵盖的贷款2018年12月31日是投资者组合和相关购买条件变化的结果。支付给M/I金融公司的为这些贷款提供担保的部分收入推迟到2019年12月31日，并将在收入中确认为M/I金融机构解除了其在担保下的义务。与上述担保相关的风险被标的资产的价值抵消。根据历史损失经验，M/I财务公司估计其与担保有关的实际负债以及随后向买方提供的任何补偿，以代替贷款回购。与担保或补偿贷款有关的实际成本可能与我们目前的估计数额大不相同。
M/I金融公司收到了购买其贷款的人就某些贷款的承销问题提出的询问，这些贷款总额约为$0.6 百万双双2019年12月31日和2018年12月31日.
M/I金融公司还保证向第三方保险公司(美国住房和城市发展部和美国退伍军人管理局)提供的贷款期限为5至30年。在每一个2019年12月31日和2018年12月31日，与上述协议有关的所有弥偿予第三者保险人的贷款总额为$1.0 百万美元。如果发生这种情况，未来付款的最大潜在金额等于未偿贷款价值减去相关资产的价值加上与丧失抵押品赎回权有关的行政费用。
公司记录了与上述担保有关的负债总额$0.5 百万和$0.6 百万美元在…2019年12月31日和2018年12月31日，这分别是管理层对公司在此类担保方面的责任的最佳估计。
该公司还提供了与购买和开发土地有关的某些其他担保和赔偿，包括环境赔偿，以及完成土地开发的担保。公司根据保险的估计费用或按风险金额购买债券的估计成本估算这些负债。与这些担保和赔偿有关的实际未来费用可能与我们目前的估计数额大不相同。双双2019年12月31日和2018年12月31日的保证和赔偿$0.7 百万包括在综合资产负债表上的其他负债中。
65
附注8.承付款和意外开支
保修
我们的保修准备金包括在公司综合资产负债表的其他负债中，详见附注1我们的合并财务报表。截至年度的保修活动摘要 2018年12月31日如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
保修准备金，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
本期间交付的家庭保修费用 | |||||||||||
对现有保证的估计变化 | |||||||||||
与灰泥相关索赔有关的费用 | (a) | ||||||||||
在本报告所述期间所作的结算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
保修准备金，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) |
我们在佛罗里达州坦帕市和奥兰多市的某些社区收到了与安装灰泥有关的索赔，并在某些这类房主提起的法律诉讼中被指定为被告。这些索赔主要与2014年以前建造的房屋有关，这些房屋有第二层的立面和框架结构。
从2015年到2018年，我们总共记录了$28.4 百万美元(1)我们认为需要修理但尚未完成修理的佛罗里达社区房屋的保修费，以及(2)我们尚未确定需要修理但可能需要将来修理的佛罗里达社区房屋的修理费用。与灰泥有关的追回款项反映在我们的财务报表中，即在收到偿还款期间。
在2019年期间，我们对下面描述的与灰泥有关的数据的持续审查没有导致任何额外的与灰泥有关的费用。在2019年，我们共收到$1.1 百万直接记录在收入中的回收，因为它们与过去与灰泥有关的债权有关，而我们没有当前的费用。已知修理费用和与灰泥有关的修理的未来费用估计数的剩余准备金2019年12月31日包括在我们的保修期内$4.5 百万美元。我们相信，这一数额足以支付已知和估计的未来维修费用。2019年12月31日。我们剩余的与灰泥有关的储备是任何回收总量的总和。
我们正在对佛罗里达社区中与灰泥有关的问题进行审查。根据我们的判断、各种假设和内部数据，我们对与灰泥有关的维修的未来成本的估计是基于我们的判断。由于判断的程度和潜在的变异在我们的基本假设和数据，随着我们获得更多的信息，我们可以修改我们的估计，包括反映额外的估计未来与灰泥有关的维修费用，这些修正可能是重大的。
我们会继续研究，我们可在多大程度上进一步向其他来源收回部分土石修葺及索偿处理费用，包括直接承保人、参与建造该等房屋的分包商及其承保人。截至2019年12月31日我们无法估计任何额外的金额，我们认为有可能从这些来源收回，正如上面所指出的，我们没有记录一笔应收款项作为收回，也没有在确定我们与灰泥有关的保修储备时包括估计的回收金额。
66
履约债券和信用证
本公司为正在进行的开发工作提供备用信用证和完成保证金，在土地和地段购买协议上提供存款，并提供杂项存款。2019年12月31日，该公司大约有未完成的$235.4 百万美元的结清保证金和备用信用证，其中一些是发给各地方政府实体的，这些实体在不同时间到期2027年11月。其中包括：(1)$159.1 百万履约和维修保证金和$56.5 百万作为正在进行的土地开发工作的完成保证金的履约信用证(信用证是潜在的承诺，通常在一至两年内到期)；(2)$12.7 百万金融信用证，其中$12.2 百万美元代表土地及地段购买协议上的按金；及(3)$7.1 百万金融债券。要求我们提供竣工保证或信用证的发展协议一般不受规定的完工日期的限制，只要求在建造和出售房屋时分阶段进行改进；在发展进展较快的地方，由于获得债券或信用证的时间延误，有待完成的开发工作量通常少于剩余的债券或信用证。
土地期权合约及其他类似合约
在正常的业务过程中，公司签订土地期权或购买协议，我们一般支付不可退还的定金。根据这些土地期权协议，公司向卖方提供保证金，作为未来不同时间(通常以预定价格)购买土地的权利的考虑。根据ASC 810，我们分析我们的土地期权或购买协议，以确定相应的土地出卖人是否是VIEs，如果是，我们是否是主要受益人，使用类似上述的分析。虽然我们没有合法的所有权选择的土地，ASC 810要求公司合并一个竞争，如果公司被确定为主要受益人。在我们是主要受益者的情况下，即使我们对这些土地没有所有权，我们也必须合并这些购买/期权协议，并在我们的综合资产负债表中没有拥有的综合库存中反映这些资产和负债。双双2019年12月31日和2018年12月31日我们的结论是，我们并不是根据选择权或购买协议购买土地的任何VIEs的主要受益人。
此外，我们评估我们的土地期权或购买协议，以确定每项合同是否(1)部分或全部购买价格是一项具体的履约要求，或(2)存款数额和预付购置和开发成本超过某些阈值相对于剩余的购买价格的地段。如果这两种情况都是如此，则在我们的综合资产负债表上，将这些地段的剩余购买价格(或适用的具体履约金额)记作综合库存中的资产和负债，而合并库存没有(下文进一步说明)。
除下文“未拥有的综合库存”中所述的情况外，该公司目前认为，它的最大敞口是2019年12月31日与我们的土地期权协议有关，等于公司未付的存款和预付的收购成本总额$50.0 百万美元的现金存款$28.5 百万美元的预付购置费用$5.7 百万美元，信用证$12.2 百万美元和$3.6 百万其他非现金存款。
在…2019年12月31日，该公司还拥有购买土地和开发用地的选择权和或有购买协议，总收购价约为$685.0 百万。根据这些协议购买财产取决于公司和卖方是否满足某些要求。
未拥有和相关债务的综合库存
在…2019年12月31日和2018年12月31日，未拥有的综合库存$7.9 百万美元和$19.3 百万分别。在…2019年12月31日和2018年12月31日，相应的法律责任$7.9 百万美元和$19.3 百万美元分别列为综合资产负债表上没有拥有的综合库存的债务。从2018年12月31日主要原因是存款和预付费购置和开发费用超过某些阈值的土地购买协议数量减少，导致将记录在库存中的未拥有土地的剩余采购价格被有具体履约要求的土地合同总采购额的增加部分抵消。
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法律事项
除与粉刷有关的法律程序外，本公司及其某些附属公司亦被指定为本公司业务附带的其他法律程序的被告。虽然管理层目前认为，最终解决这些其他法律程序，无论是单独的还是总体的，都不会对公司的财务状况、业务结果和现金流动产生重大影响，但这种法律程序也会受到固有的不确定性的影响。该公司记录了与解决这些其他法律程序有关的预期费用，包括法律辩护费用。然而，解决这些法律程序的费用可能与记录的估计数不同，因此对公司在解决这些费用的期间的净收入产生重大影响。在…2019年12月31日和2018年12月31日，我们有$0.7 百万和$0.4 百万美元分别用于支付法律费用。
附注9.经营租赁
2019年1月1日，公司采用ASC 842，租赁(“ASC 842”),采用最初的收养日期，即收养不影响2019年以前的任何时期。公司记录了经营ROU资产和经营租赁负债$20.9 百万在其被采纳后的综合资产负债表上。公司选择采用一揽子实用权宜之计，因此没有重新评估任何以前到期或现有的安排和ASC 840下的相关分类，租赁(“ASC 840”)。
该公司以经营租约的形式租用某些办公空间和模型住宅，剩余期限为一至六年。该公司向投资者出售模型房屋，其明确目的是将这些房屋作为销售模型出租一段时间。根据ASC 842，该公司记录模型住宅的销售情况和交付房屋时的销售利润。
当一项安排将控制已识别资产的使用权转让给公司时，公司将确定一项安排在开始时是否是一项租赁。ROU资产代表在租赁期限内使用基础资产的权利，租赁负债是根据租赁协议支付款项的义务。本公司有经营租赁，但没有任何实质性融资租赁。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债是根据租赁期内租赁付款的现值在租赁开始日期确认的。租赁期限可包括在合理确定将行使选择权的情况下延长或终止租赁的选择权。这些租契续期的选择，一般由我们自行决定。营运租契ROU资产包括任何预先缴付的租契款项，而不包括任何租契诱因。租赁付款包括租赁部分和非租赁部分，作为一个单独的租赁部分。租赁费用在租赁期限内按直线确认.由于采用了ASC 842，我们租赁的费用确认模式基本保持不变。可变租赁付款包括与租赁有关的非租赁服务。可变租赁付款不包括在ROU资产和租赁负债中，并在发生时支出。短期租约包括期限不超过一年的租约，这些租约有合理的、肯定的、在租赁期限内以直线方式确认的无续约选择权。由于我们选择了切实可行的权宜之计，最初期限为十二个月或更短的租约不会记录在资产负债表上。由于我们的租契内隐含的利率并不容易确定，因此，该公司在决定租约付款的现值时，使用其在生效日期的估计增量借款利率。我们在计算我们的增量借款利率时，考虑到了我们最近的债务发行情况以及我们信贷贷款机制下的现行利率。我们的租赁协议不包含任何剩余价值担保或实质性限制性契约。
截至2019年12月31日，该公司有大约尚未开始的额外经营租赁$31 百万美元。此馀额主要与我们的新公司总部的10年可续期租约有关。2020.
在十二个月 2019年12月31日，该公司将其经营ROU资产和经营租赁负债减少$2.5 百万由于.的结果$5.2 百万增加的ROU资产摊销和定期租赁费用(记入其其他资产和其他负债变动现金流动综合报表)，部分抵销$2.7 百万可归因于额外租约和对现有租约的修改今年至今。截至2019年12月31日，公司的ROU资产和经营租赁负债余额为$18.4 百万美元在其综合资产负债表上。加权平均剩余租期为4.0 年数加权平均贴现率是5.0 %.
68
为十二个月 2019年12月31日，该公司有下列经营租赁费用部分：
(千美元) | |||
经营租赁费用 | $ | ||
可变租赁费用 | |||
短期租赁费用 | |||
租赁费用总额 | $ | ||
下表列出我们的年度未贴现现金流量的到期日分析，这些现金流量与我们的经营租赁负债的账面价值相一致。2019年12月31日:
(千美元) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
租赁付款总额 | |||
减：估算利息 | ( | ) | |
经营租赁负债总额 | $ | ||
2018年12月31日，根据ASC 840的规定，未来的最低租赁承诺总计$22.5 百万在不可取消的经营租约下，初始期限超过一年。公司的租金总额为$8.2 百万美元, $7.1 百万美元，和$6.3 百万美元分别为2018年、2017年和2016年。
附注10.社区发展地区基础设施及相关义务
社区发展区和/或社区发展局(“社区发展局”)是根据各州和/或地方法规设立的地方政府单位，目的是鼓励有计划的社区发展，并允许通过其他融资来源建设和维护长期基础设施，包括免税市场。CDD通常是通过CDD所在的当地城市或县的批准而产生的，由CDD内部代表土地所有者的监事会控制。CDD可以利用债券融资来资助这些社区附近或内部的某些现场和场外基础设施的建设或收购。CDD还有权征收特别评估，以征收从价税、税率，使用CDD项目的费用和其他费用。CDD发行的债券的本金和利息的分配份额分配给以评估(“评估”)为证据的社区内的每个包裹并构成留置权。每个此类包裹的所有者负责支付该包裹的评估。如果该包裹的所有者未能支付评估，CDD可根据适用的州法律和/或取消赎回权程序授予CDD的权力，取消对留置权的赎回权。已经建立了CDD，并发行了债券，为部分相关基础设施提供资金。以下是截至目前为止发行和尚未偿还的CDD债券的详细情况： 2019年12月31日:
发行日期 | 到期日 | 利率 | 截至2019年12月31日的本金 (单位：千) | 截至2018年12月31日的本金 (单位：千) | |||||
$ | $ | ||||||||
CDD债券发行和未偿债务总额 | $ | $ | |||||||
本公司记录对估计的开发商债务的负债，这些债务很可能是可估计的，而且在将包裹或单位出售给最终用户时需要支付或转移使用费。公司通过财产购买者承担的相应评估和公司在关闭和财产转让时支付的金额减少了这一负债。$13.5 百万美元和$12.4 百万美元与这些CDD债券义务有关的负债2019年12月31日和2018年12月31日以及相关的库存基础设施。
69
附注11.债务
应付票据-房屋建筑
信贷机制提供的总承付款额为$500 百万美元，包括$125 百万美元信用证分设施。信贷额度到期(2021年7月18日) 。根据信贷贷款机制借入的款项的利息，须按每日调整的利率计算，并相等于一个月的libor利率加一笔保证金的总和。250基点。保证金将根据公司的杠杆率在随后的季度进行调整。
信贷机制下的可用金额是根据借款基数计算的，而借款基数是通过对不同类别的库存采用不同的预提利率来计算的，并累计计算。$666.6 百万美元额外高级债务的可得性2019年12月31日。因此，全部$500 百万美元可获得信贷机制的承付额，减去任何未偿还的借款和信用证。在…2019年12月31日，有$66.0 百万美元未偿还借款和$69.1 百万未清信用证，剩余借款净额为$364.9 百万美元.
公司在信贷设施下的义务由公司的所有子公司担保，但主要从事按揭融资、所有权保险或与住房建设和住房销售业务有关的类似金融业务的子公司、公司或另一子公司不100%拥有的某些子公司以及公司指定为不受限制的子公司的其他子公司除外(如附注16$250.0 百万美元合计本金5.625 %应于2025年到期的高级债券(“2025年高级债券”)和公司的$300.0 百万合计本金6.75 %高级票据到期日期2021年(“2021年高级说明”)信贷贷款机制的担保人(“担保人附属公司”)是为2025年高级票据和2021年高级票据提供担保的同一附属公司。
公司在信贷安排下的义务是公司及其担保子公司的一般、无担保的高级债务，与我们和担保子公司现有和未来的无担保高级债务在支付权利上是平等的。我们在信贷安排下的义务实际上从属于我们和担保子公司的现有和未来担保债务，即构成此类债务的担保或抵押品的任何资产。
信贷贷款包括各种陈述、保证和契约，其中除其他外，要求公司保持(1)至少的综合有形净资产($586.2 百万美元在…2019年12月31日根据上市公司的收益和收益随时间增加)，(2)杠杆率不超过60 %，(3)最低利息覆盖率为1.5 到1.0 或者最低限度的可用流动资金。此外，信贷贷款包含限制公司未出售住房单元和模型住房数量以及对不受限制的子公司和合资企业的投资数额的契约。在…2019年12月31日，公司遵守信贷贷款的所有财务契约。
应付票据-金融服务
MIF抵押贷款存贮协议用于为M/I Financial提供的合格住宅抵押贷款提供资金。MIF抵押贷款仓储协议规定最大限度地借款$125 百万可以增加到$160 百万从2019年9月25日至2019年10月15日，以及从2019年11月15日至2020年2月4日(预计抵押贷款来源数量增加的时期)。MIF抵押贷款仓储协议于(二零二零年六月十九日) 。根据MIF按揭货仓协议借入的款项的利息，按相等于浮动libor利率的年利率另加以下价差支付。200基点。MIF抵押贷款仓储协议也载有某些金融契约。在…2019年12月31日，M/I Financial符合MIF抵押贷款仓储协议的所有财务契约。
MIF抵押贷款回购机制用于为M/I金融公司提供的合格住宅抵押贷款提供资金。MIF抵押贷款回购机制提供了一个按揭回购机制，其最大可借款额为$65 百万美元。MIF抵押贷款回购机制到期(一九二零年十月二十六日) 。M/I金融公司为MIF抵押贷款回购机制下的每一笔预付款支付利息，年利率等于浮动LIBOR利率加175或200基点取决于贷款类型。MIF抵押贷款回购机制也包含某些金融契约。在…2019年12月31日，M/I财务符合MIF抵押贷款回购机制的所有财务契约。
在每一个2019年12月31日2018年，M/I Financial在这两种信贷工具下的合计最大借款额度为$225.0 百万美元。在…2019年12月31日和2018年12月31日，M/I金融界$136.9 百万美元和$153.2 百万美元分别在其信贷额度下合并结清。
70
高级注释
都是2019年12月31日和2018年12月31日，我们有$250.0 百万美元2025年高级票据未付。2025年高级债券的利率为5.625 %每年每半年支付一次欠款，每年的2月1日和8月1日到期。(2025年8月1日) 。我们可於二零二零年八月一日或该日后赎回全部或部分2025年高级债券，并以指定赎回价格赎回该等债券，以及应累算利息及未付利息。赎回价格最初将是104.219 %未付本金，但将拒绝支付102.813 %如果在2021年8月1日开始的12个月内赎回本金，其中的本金将进一步下降到101.406 %若在2022年8月1日开始的12个月内赎回，并将进一步下降至100.000 %在2023年8月1日或之后但在到期日之前赎回的未偿本金。
都是2019年12月31日和2018年12月31日，我们有$300.0 百万美元我们的2021年高级票据中，仍未收到的。2021年高级债券的利率为6.75 %每年每半年支付一次欠款，每年1月15日和7月15日到期。2021年1月15日 。截至2020年1月15日，我们获准赎回2021年高级债券的全部或部分100.000 %未清本金。
2025年“高级债券”和“2021年高级债券”载有若干契约，在“2025年高级债券契约”和“2021年高级债券契约”中作了更全面的描述和界定，这些契约限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加负债；支付某些款项，包括股息或回购任何股份，总额超过我们的“限制付款篮子”；进行某些投资；建立或产生某些留置权，与其他公司合并或合并，或变卖或转让我们全部或大部分资产。这些契诺受2025年高级票据契约和2021年高级票据契约所述的若干例外和限制。截至2019年12月31日，公司已遵守契约下的所有条款、条件和契约。
2025年的高级债券和2021年的高级债券是由担保子公司在高级无担保基础上共同和无条件地共同担保的。2025年高级债券和2021年高级债券是本公司及其担保子公司的一般无担保高级债务，与我们和担保子公司的现有和未来无担保高级债务同等享有偿付权；2025年高级债券和2021年高级债券实际上从属于我们和担保子公司在构成此类债务担保或担保品的任何资产方面的现有和未来担保债务。
2025年高级债券的契约和2021年高级债券的契约限制了我们支付股息和回购我们的普通股和任何当时发行的优先股的能力，限制了我们在契约中定义的“限制付款篮子”中的正余额。在每种情况下，“限制付款篮子”等于$125.0 百万美元加(1)50 %我们的合并净收益总额(或减去100 %自2015年10月1日起，不包括不受限制的子公司的收入或亏损，加上(2)100 %其中现金净收入来自2015年12月1日后对公司普通股的缴款，或在2015年12月1日后出售合格权益，加上其他项目，但有其他例外。在我们的限制付款篮子中的正余额是$264.5 百万美元和$215.2 百万在…2019年12月31日和2018年12月31日分别。决定在未来派发股息或将来回购我们的普通股，将由董事局酌情决定，并视乎我们的运作结果、财务状况、资本规定、是否符合债务契约，以及董事局认为有关的其他因素而定。
在……上面2020年1月22日，该公司发行了$400.0 百万总本金4.95 %高级票据到期日期2028年(“2028年高级说明”)2028年高级债券以等额利率计息。4.95 %每年每半年支付一次欠款(自2020年8月1日起)，并于2020年8月1日到期。2028年2月1日 。我们可于2023年2月1日或该日后赎回该批2028年高级债券的全部或任何部分，并按规定的赎回价格赎回该等债券，以及该等债券的应计利息及未付利息。赎回价格最初将是103.713 %未付本金，但将拒绝102.475 %若在2024年2月1日开始的12个月内赎回本金，则将进一步减少至101.238 %若在2025年2月1日起的12个月内赎回，并将进一步下降至100.000 %在2026年2月1日或之后，但在到期之前赎回的未偿本金。2028年高级债券由担保子公司以高级无担保的方式共同和无条件地担保。2028年高级债券是本公司及担保附属公司的一般无担保高级债务，与本公司及保证附属公司现有及未来的无抵押高级债项，在支付权利上相等。2028年高级债券实际上附属于我们及各担保附属公司在任何资产上的现有及未来有担保债务，而该等资产包括抵押或担保品。2028年高级债券载有与上述2025年高级债券契诺大致相似的契诺，包括我们支付能力的限制。
71
我们的普通股和我们的任何优先股的股利和回购，然后发行到我们的“限制付款篮子”中的正余额，这是2028年高级债券的契约中描述和定义的更充分的内容。
公司利用发行2028年高级债券的部分净收益，赎回所有未偿还的2021年高级债券100.000 %截至2020年1月22日未缴本金。
应付票据-其他
该公司还有其他借款，这些借款在应付票据中报告-在我们的综合资产负债表中，共计$5.8 百万美元和$5.9 百万美元截至2019年12月31日和2018年12月31日，分别由在正常经营过程中取得的应付票据组成。这些其他借款包括在以下债务到期日表中。
未来五年公司债务到期日2019年12月31日如下：
债务到期日(千) | ||||
2020 | $ | |||
2021 | (a) | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此后 | ||||
共计 | $ | |||
(a) | 在……里面2020年1月我们发布了$ |
附注12.购置和商誉
采办
2018年3月，我们进入了密歇根州底特律的市场，通过收购房屋建设资产和Pinnacle住宅的运营，我们的购房价格为$101.0 百万美元。自2018年3月1日(收购生效之日)以来，我们的财务报表中已经包含了PinnacleHome的运营结果。由于交易的结果，我们记录了$16.4 百万美元商誉(所有这些都是可免税的)，这与在底特律建立市场的预期协同作用、获得的劳动力的经验和知识以及所收购的业务的资本效率运营结构有关。其余的基础$84.6 百万美元几乎全部由所获得库存的公允价值构成，其中数额微不足道，可归因于其他资产和负债。
善意
商誉是指已支付的购买价格超过企业合并中所获得的净资产和承担的负债的公允价值。与公司收购上述密歇根州底特律的房屋建设资产和业务有关，该公司记录了以下商誉：$16.4 百万，在2019年12月31日和2018年12月31日作为亲善列入我们的综合资产负债表。这一数额是根据购置之日根据ASC 350获得的资产和负债的估计公允价值计算的，无形财产、商誉和其他(“ASC 350”)。
根据ASC 350，公司每年分析减值商誉(如果存在减值指标，则更多情况下)。该公司进行定性评估，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大。在进行定性评估时，公司评估定性因素，例如：(1)宏观经济状况，例如一般经济状况的恶化；(2)行业和市场因素，例如实体经营环境的恶化；(3)成本因素，例如原材料和劳动力成本的增加；(4)总体财务业绩，如现金流量负数或下降，实际或计划收入或收益下降，以确定报告单位的公允价值是否低于其账面价值。如果定性评估表明，报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性更大，则进行定量评估，以确定报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则减值损失被确认为账面金额超过报告单位公允价值的数额。该公司在2019年第四季度进行了年度商誉减值分析。2019年12月31日，无损伤记录。此外，2018年12月31日没有减值指标。
72
对可能减值商誉的评估包括使用一种或多种估值技术(如贴现现金流)估算公允价值。这些估值要求公司对未来的经营结果、现金流、资本支出的变化、销售价格、盈利能力和资本成本作出估计和假设。虽然公司认为其假设和估计是合理的，但偏离假设和估计可能会产生截然不同的结果。
附注13.每股收益
下表列出已发行的基本加权平均股份和稀释加权平均股份、普通股股东可动用的净收入和截至终了年度每股基本和稀释收益之间的对账情况。2018年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(单位：千，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
分子 | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
优先股股利(a) | ( | ) | |||||||||
超过赎回优先股账面价值的公允价值 | ( | ) | |||||||||
可供普通股股东使用的净收入 | |||||||||||
2017年到期的3.25%可转换高级次级债券利息 (b) | |||||||||||
2018年到期的3.00%可转换高级次级债券利息(c) | |||||||||||
可供普通股股东使用的稀释收益 | $ | $ | $ | ||||||||
分母 | |||||||||||
基本加权平均股票 | |||||||||||
稀释证券的影响： | |||||||||||
股票期权奖励 | |||||||||||
递延赔偿额 | |||||||||||
3.25%可转换高级附属债券应于2017年到期(b) | |||||||||||
3.00%可转换高级附属债券应于2018年到期(c) | |||||||||||
已发行的稀释加权平均股票-经假定转换调整后 | |||||||||||
普通股每股收益 | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
不包括在每股摊薄收益计算中的反稀释股权奖励 | |||||||||||
(a) | 公司章程授权签发最多不超过 |
(b) | 2012年9月11日，该公司发布$ |
(c) | 2013年3月1日，该公司发布$ |
在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度内，我们的可转换债务的影响被计入稀释后的每股收益计算中。
73
附注14.所得税
公司根据资产负债法记录所得税，递延税资产和负债是根据财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的临时差异以及业务损失和税收抵免结转(如果有的话)之间的临时差异而产生的未来税收后果确认的。递延税资产和负债的计量采用预期在临时差额被收回或支付的年份适用的已颁布税率。
在2019年第四季度，特朗普总统签署了“2019年纳税人确定性和救灾法”(“税收出纳员法”)，该法案暂时延长了20多个以前到期或将于2019年年底到期的信贷。值得注意的是该公司追溯延长2018年到2020年的节能住宅信贷。因此，该公司承认$3.5 百万美元年终税收优惠2019年12月31日.
根据ASC 740,我们评估我们的递延税资产，包括NOL和税收抵免结转的利益，如果有的话，以确定是否需要评估津贴。公司必须使用重要的判断来评估是否应该在考虑所有可用证据的基础上确定估价津贴，采用“更有可能而不是更有可能”的标准，并对能够客观核实的证据给予很大的权重。这一评估适当考虑了与实现递延税资产有关的所有正面和负面证据，除其他事项外，还考虑了当前和累计亏损的性质、频率和严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长短、我们在经营亏损方面的经验以及我们利用税收抵免结转和税收规划备选办法的经验。根据对所有现有证据的审查，我们相信我们的递延税资产在所有提交期内都是完全可以变现的。
在…2019年12月31日，该公司的递延税款资产总额为$20.5 百万美元被$10.9 百万美元的递延税款总额$9.6 百万美元递延税资产净额，在公司综合资产负债表上报告。
构成递延税资产和负债的重大临时差额的税收影响如下：
十二月三十一日， | ||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | ||||
递延税款资产： | ||||||
保修、保险和其他应计项目 | $ | $ | ||||
股权补偿 | ||||||
盘存 | ||||||
经营租赁负债 | ||||||
州税 | ||||||
净营运亏损结转 | ||||||
递延费用 | ||||||
递延税款资产共计 | $ | $ | ||||
递延税款负债： | ||||||
州递延税的联邦效应 | $ | $ | ||||
折旧 | ||||||
经营租赁使用权资产 | ||||||
预付费用 | ||||||
其他 | ||||||
递延税款负债总额 | $ | $ | ||||
递延税金净额 | $ | $ | ||||
74
所得税的规定包括：
截至12月31日的年度， | |||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
目前： | |||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | ||||||
国家 | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||
截至12月31日的年度， | |||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
推迟： | |||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | ||||||
国家 | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
为2019、2018和2017年，公司的实际税率是23.15 %, 23.80 %，和40.09 %分别。2019年的实际税率比2018年有所下降，主要原因是股权补偿带来的税收利益增加。2018年有效税率自2017年以来下降的主要原因是2017年“减税和就业法”(“2017年税法”)，其中包括将公司所得税税率从35 %到21 %，由废除国内生产活动扣减及其他非扣除费用而部分抵销。此外，根据2017年税法，该公司对其递延税金资产进行了重新估值，并确认$6.5 百万2017年的非现金税收支出。按联邦法定税率计算的所得税与所得税综合收益之间的差额调节如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
按法定税率征收的联邦税 | $ | $ | $ | ||||||
州和地方税收-联邦税收优惠净额 | |||||||||
“2017年税法”对递延税资产的重新计量 | |||||||||
权益补偿 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
制造扣除 | ( | ) | |||||||
联邦税收抵免 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | |||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
本公司确认与税收支出中未确认的税收利益有关的应计利息和罚款。2019年12月31日, 2018和2017，我们有不 因法定时效失效和前几年审计完成而未确认的税收福利。我们相信，我们目前的所得税申报职位和扣减将在审计时持续进行，预计不会出现任何可能导致重大变化的调整。
2016年，该公司充分利用其联邦NOL结转和联邦信用结转。公司$0.6 百万美元州北环线结转，扣除联邦福利，2019年12月31日。我们的国家NOL可能会从一年延续到15年，这取决于税收管辖权。$0.5 百万2022年至2027年届满$0.1 百万美元2028年至2032年到期，没有足够的州应纳税收入。
75
附注15.业务部门
分段报告的应用需要在确定我们的操作段时作出重要的判断。运营部门被定义为一个企业的组成部分，为其提供离散的财务信息，并由公司的首席经营决策者定期对其进行审查，以评估业绩、作出经营决策和决定如何分配资源。公司的首席运营决策者以各种方式评估公司的业绩，包括：(1)我们个人住房建设业务部门的结果和我们的金融服务业务结果；(2)我们的房屋建设报告部门的结果；和(3)我们的综合财务结果。
根据ASC 280，部分报告(“ASC 280”)，我们已将每个房屋建设部门确定为一个运营部门，因为每个住房建设部门都从事商业活动，从中赚取收入，主要来自于出售和建造独立和独立的住房、购置和开发土地，以及偶尔向第三方出售土地。我们的金融服务业务主要来自抵押贷款的起源、销售和服务，以及主要为公司住房购买者提供的产权服务，这些业务包括在我们的金融服务报告部门。公司是一个非经营部门，通过集中会计、财务、财务、信息技术、保险和风险管理、法律、市场营销和人力资源等关键行政职能，开发和实施战略举措，并支持我们的运营部门。
在2019年期间，我们决定结束华盛顿特区的业务，该业务在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我们重新评估了我们的可报告部分，并确定我们单独的中大西洋业务部门没有一个符合ASC 280中规定的可报告标准。因此，我们选择根据ASC 280所述的汇总标准，将我们在北卡罗来纳州夏洛特和罗利的运营部分(以及截至2019年12月31日无关紧要的华盛顿特区剩余业务)合并到我们现有的南部地区。前一年的所有部分信息都已重新编排，以符合2019年的列报方式。报告部分的变化对公司的综合资产负债表、损益表或现金流量表没有影响。
根据ASC 280所界定的聚合标准，我们根据ASC 280中定义的聚合标准，确定了我们的可报告部门如下：北部住房建设、南方住房建设和金融服务业务，每个可报告部门中包括的住房建设业务段被汇总，因为它们在以下方面具有ASC 280规定的相似的聚集特性：(1)长期经济特性；(2)历史和预期的未来长期毛利率百分比；(3)住房产品、生产过程和分配方法；(4)地理位置相近。然而，如果目前正在聚集的市场不继续分享这些聚集特性，我们可能需要重新分类我们的可报告部分。
包括我们每一个可报告的部分的房屋建设运营部分如下：
北 | 南 |
伊利诺斯州芝加哥 | 佛罗里达州奥兰多 |
辛辛那提，俄亥俄州 | 萨拉索塔，佛罗里达州 |
俄亥俄州哥伦布 | 佛罗里达州坦帕 |
印第安纳波利斯 | 得克萨斯州奥斯汀 |
明尼阿波利斯/圣保罗，明尼苏达州 | 达拉斯/沃斯堡，得克萨斯州 |
密歇根州底特律 | 德克萨斯州休斯顿 |
德克萨斯州圣安东尼奥 | |
北卡罗来纳州夏洛特 | |
北卡罗来纳州罗利 | |
76
下表显示按部门分列的收入、营业收入和利息支出。2019、2018和2017年，以及公司在此期间的所得税前收入：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(单位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入： | |||||||||||
北方住宅建设 | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建设 | |||||||||||
金融服务(a) | |||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | ||||||||
营业收入： | |||||||||||
北方住宅建设 (b) | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建设(c) | |||||||||||
金融服务(a) | |||||||||||
减：公司销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
营业收入总额(B)(C)(D) | $ | $ | $ | ||||||||
利息费用： | |||||||||||
北方住宅建设 | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建设 | |||||||||||
金融服务(a) | |||||||||||
利息费用总额 | $ | $ | $ | ||||||||
合营安排收益的股本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
购置和整合费用(e) | |||||||||||
所得税前收入 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧和摊销： | |||||||||||
北方住宅建设 | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建设 | |||||||||||
金融服务 | |||||||||||
企业 | |||||||||||
折旧和摊销总额 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 我们的金融服务业务结果应与我们的房屋建设业务联系起来，因为其业务主要是为购房客户提供贷款和产权服务，但非实质性的抵押贷款再融资除外。 |
(b) | 包括$ |
(c) | 包括$ |
(d) | 为2019年12月31日2018年和2017年12月31日，营业收入总额减少$ |
(e) | 包括但不限于法律费用和费用、旅费和通讯费、估价费、会计费和费用，以及与我们购置高峰住宅有关的杂项费用。由于这些费用没有资格作为初始直接费用资本化，这些费用按发生时支出。 |
77
下表显示按段分列的资产总额2019年12月31日和2018年12月31日:
2019年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服务和未分配 | 共计 | |||||||||||
期权或合同下的房地产押金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
盘存(a) | |||||||||||||||
对合资企业安排的投资 | |||||||||||||||
其他资产(d) | (b) | ||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
(单位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服务和未分配 | 共计 | |||||||||||
期权或合同下的房地产押金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
盘存(a) | |||||||||||||||
对合资企业安排的投资 | |||||||||||||||
其他资产 | (b) | (c) | |||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(a) | 库存包括单一家庭用地、土地和土地开发成本；待售土地；在建房屋；示范住房和家具；社区发展区基础设施；以及未拥有的综合库存。 |
(b) | 包括地方市政当局的发展补偿。 |
(c) | 包括为出售而持有的资产$ |
(d) |
78
附注16.补充担保人信息
公司根据2025年高级债券和2021年高级债券承担的义务不是由公司所有子公司担保的，因此，公司已按照SEC条例S-X规则3-10披露了合并财务信息的情况，已登记或被登记的担保证券担保人和发行人的财务报表。2025年高级债券和2021年高级债券的担保子公司相同。看见附注11年发行的2028年高级债券的简介2020年1月22日它们拥有与我们2025年高级债券相同的担保子公司。
以下合并财务信息包括资产负债表、收入报表和M/I HomesInc的现金流动信息。(上述保证票据的母公司和发行人)、担保子公司，以及公司的所有其他子公司和合资企业(“不受限制的附属公司”)。每一家担保子公司都是M/I家庭股份有限公司的直接或间接全资子公司.并已充分和无条件地保证：(1)2025年高级债券，以联合和若干高级无担保基础；(2)2021年高级债券，在联合和几个高级无担保的基础上。
对母公司以股息、贷款或其他方式从其担保子公司获得资金的能力没有重大限制。
截至2019年12月31日本公司的每一附属公司均为担保子公司，但主要从事按揭融资业务、业权保险业务或与房屋建设及住宅销售业务有关的类似金融业务的附属公司除外，公司或另一附属公司并非100%拥有的某些附属公司，以及公司指定为不受限制附属公司的其他附属公司除外，但投资於该等不受限制附属公司的总款额，须受信贷安排的条款及管理2025年高级债券及2021年高级债券的契约的条款的限制。
在下面列出的精简财务表中，母公司将其100%拥有的子公司全部列报，就好像它们是按照权益法入账一样。所有适用的公司费用都在担保子公司和不受限制的子公司之间进行了适当的分配。
合并损益表 | ||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
费用和开支： | ||||||||||||||||
土地和住房 | ||||||||||||||||
存货减值和合资安排投资 | ||||||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||||||
卖 | ||||||||||||||||
合营安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
费用和支出共计 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
所得税准备金 | ||||||||||||||||
附属公司的权益 | ( | ) | ||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
79
合并损益表 | ||||||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
费用和开支： | ||||||||||||||||
土地和住房 | ||||||||||||||||
存货减值和合资安排投资 | ||||||||||||||||
有关开支 | ||||||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||||||
卖 | ||||||||||||||||
合营安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
费用和支出共计 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
所得税准备金 | ||||||||||||||||
附属公司的权益 | ( | ) | ||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2017年12月31日终了年度 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
费用和开支： | ||||||||||||||||
土地和住房 | ||||||||||||||||
存货减值和合资安排投资 | ||||||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||||||
卖 | ||||||||||||||||
合营安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
费用和支出共计 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
所得税准备金 | ||||||||||||||||
附属公司的权益 | ( | ) | ||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
优先股息 | ||||||||||||||||
超过赎回优先股账面价值的公允价值 | ||||||||||||||||
可供普通股股东使用的净收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
80
压缩合并资产负债表 | ||||||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
资产： | ||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
供出售的按揭贷款 | ||||||||||||||||
盘存 | ||||||||||||||||
财产和设备-净额 | ||||||||||||||||
对合资企业安排的投资 | ||||||||||||||||
经营租赁使用权资产 | ||||||||||||||||
对子公司的投资 | ( | ) | ||||||||||||||
递延所得税，扣除估价津贴 | ||||||||||||||||
公司间资产 | ( | ) | ||||||||||||||
善意 | ||||||||||||||||
其他资产 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
负债与股东权益 | ||||||||||||||||
负债： | ||||||||||||||||
应付帐款 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
客户存款 | ||||||||||||||||
公司间负债 | ( | ) | ||||||||||||||
经营租赁负债 | ||||||||||||||||
其他负债 | ||||||||||||||||
社区发展区义务 | ||||||||||||||||
未拥有的合并库存债务 | ||||||||||||||||
应付票据-建屋业务 | ||||||||||||||||
应付票据银行-金融服务业务 | ||||||||||||||||
应付票据-其他 | ||||||||||||||||
高级债券到期日期2021年-净额 | ||||||||||||||||
应于2025年到期的高级票据-净额 | ||||||||||||||||
负债总额 | ( | ) | ||||||||||||||
股东权益 | ( | ) | ||||||||||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
81
压缩合并资产负债表 | ||||||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
资产： | ||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
供出售的按揭贷款 | ||||||||||||||||
盘存 | ||||||||||||||||
财产和设备-净额 | ||||||||||||||||
对合资企业安排的投资 | ||||||||||||||||
对子公司的投资 | ( | ) | ||||||||||||||
递延所得税资产 | ||||||||||||||||
公司间资产 | ( | ) | ||||||||||||||
善意 | ||||||||||||||||
其他资产 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
负债与股东权益 | ||||||||||||||||
负债： | ||||||||||||||||
应付帐款 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
客户存款 | ||||||||||||||||
公司间负债 | ( | ) | ||||||||||||||
其他负债 | ||||||||||||||||
社区发展区义务 | ||||||||||||||||
未拥有的合并库存债务 | ||||||||||||||||
应付票据-建屋业务 | ||||||||||||||||
应付票据银行-金融服务业务 | ||||||||||||||||
应付票据-其他 | ||||||||||||||||
高级债券到期日期2021年-净额 | ||||||||||||||||
应于2025年到期的高级票据-净额 | ||||||||||||||||
负债总额 | ( | ) | ||||||||||||||
股东权益 | ( | ) | ||||||||||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
82
合并现金流量表 | ||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
业务活动现金流量： | ||||||||||||||||
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
投资活动的现金流量： | ||||||||||||||||
购置财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
公司间投资 | ( | ) | ||||||||||||||
对联合企业安排的投资和预付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
出售财产的收益 | ||||||||||||||||
从合资企业安排中返还资本 | ||||||||||||||||
投资活动提供的现金净额(用于) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
来自筹资活动的现金流量： | ||||||||||||||||
银行借贷收益-建屋业务 | ||||||||||||||||
偿还银行借款-住房建设业务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
银行借款的净偿还额-金融服务业务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
应付票据本金偿还-其他债券和CDD债券债务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ||||||||||||||
回购普通股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
公司间融资 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
行使股票期权的收益 | ||||||||||||||||
(用于)筹资活动提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净减额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金余额 | ||||||||||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
83
现金流量表 | ||||||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
业务活动现金流量： | ||||||||||||||||
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
投资活动的现金流量： | ||||||||||||||||
购置财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
采办 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
公司间投资 | ( | ) | ||||||||||||||
对联合企业安排的投资和预付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
从合资企业安排中返还资本 | ||||||||||||||||
出售按揭偿债权所得收益 | ||||||||||||||||
投资活动(用于)提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
来自筹资活动的现金流量： | ||||||||||||||||
可转换高级附属债券的偿还 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
银行借贷收益-建屋业务 | ||||||||||||||||
偿还银行借款-住房建设业务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
银行借款净收益-金融服务业务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
应付票据本金偿还-其他债券和CDD债券债务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ||||||||||||||
回购普通股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
公司间融资 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
行使股票期权的收益 | ||||||||||||||||
资金活动提供的现金净额(用于) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净减额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金余额 | ||||||||||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金余额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
84
现金流量表 | ||||||||||||||||
2017年12月31日终了年度 | ||||||||||||||||
(单位：千) | M/I家庭公司 | 担保子公司 | 不受限制的子公司 | 冲销 | 合并 | |||||||||||
业务活动现金流量： | ||||||||||||||||
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
投资活动的现金流量： | ||||||||||||||||
购置财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
对联合企业安排的投资和预付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
从合资企业安排中返还资本 | ||||||||||||||||
公司间投资 | ( | ) | ||||||||||||||
出售按揭偿债权所得收益 | ||||||||||||||||
投资活动(用于)提供的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
来自筹资活动的现金流量： | ||||||||||||||||
发行高级债券所得收益 | ||||||||||||||||
赎回优先股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
银行借贷收益-建屋业务 | ||||||||||||||||
偿还银行借款-住房建设业务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
银行借款净收益-金融服务业务 | ||||||||||||||||
应付票据本金偿还-其他和CDD债券债务 | ||||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
公司间融资 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
行使股票期权的收益 | ||||||||||||||||
资金活动提供的现金净额(用于) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增额 | ||||||||||||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金余额 | ||||||||||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金余额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
85
附注17.补充财务数据
下表列出了我们选定的季度财务和业务综合数据。
2019年3月31日 | 六月三十日 2019 | 2019年9月30日 | 2019年12月31日 | |||||||||
(单位：千，但每股数额除外) | (未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | ||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利率(a) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股东净收益(a) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股收益： (c) | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
已发行加权平均普通股： | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀释 | ||||||||||||
3月31日 2018 | 六月三十日 2018 | 2018年9月30日 | 2018年12月31日 | |||||||||
(单位：千，但每股数额除外) | (未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | ||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利率 (b) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股东净收益(b) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股收益： (c) | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
已发行加权平均普通股： | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀释 | ||||||||||||
(a) | 普通股东的毛利率和净收益包括$ |
(b) | 普通股东的毛利率和净收益包括$ |
(c) | 由于四舍五入，季度业绩之和可能不等于当年的总和。此外，每股金额的季度和年度计算是独立进行的. |
我们通常会经历显著的季节性和季度对季度的变化，我们的经营结果。一般来说，今年下半年的房屋供应较上半年大幅增加，因为我们在第一和第二季出售更多房屋，以致在第三和第四季提供更多房屋。
附注18.股份回购计划
2018年8月14日，该公司宣布其董事会批准了一项“2018年股份回购计划”(“2018年股份回购计划”)，根据该计划，公司可以购买最多可转换的股份。$50 百万通过公开市场交易、私下谈判交易或者依照所有适用法律以其他方式公开发行的普通股。在本年度终了的年度内2019年12月31日，公司重新购买0.2 百万以购进总价发行的普通股$5.2 百万美元根据2018年股份回购计划。该公司在2019年第二、第三或第四季度没有回购任何股份。截至2019年12月31日，该公司已回购1.3 百万以购进总价发行的普通股$30.9 百万2018年股份回购计划和$19.1 百万仍可根据2018年股份回购计划进行回购。2018年股份回购计划下的任何额外回购的时间、数额和其他条款和条件将由公司管理层根据各种因素酌情决定，包括公司普通股的市场价格、公司考虑、一般市场和经济条件以及法律要求。2018年股份回购计划没有到期日，董事会可以随时修改、停止或暂停该计划。
86
项目9. | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
没有。
项目9A. | 管制和程序 |
关于披露控制和程序有效性的结论
公司管理层根据“交易所法”第13a-15(B)条的规定，在公司首席执行官和首席财务官的参与下，对公司披露控制和程序的有效性进行评估(按照“交易所法”第13a-15(E)条的规定)。根据这一评估，公司的首席执行官和首席财务官得出结论认为，公司的披露控制和程序在本年度报告表10-K所述期间结束时生效。
管理层财务报告内部控制年度报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条所规定)，公司内部控制系统的目的是向公司管理层和董事会提供关于编制和公允列报已公布财务报表的合理保证。
所有内部控制制度，无论设计如何完善，都有其固有的局限性，因此，即使是那些确定有效的制度，也只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。
公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司对财务报告的内部控制的有效性。2019年12月31日在进行这一评估时，它采用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)提出的标准。内部控制-综合框架(2013年)基于这一评估，管理层认为2019年12月31日公司对财务报告的内部控制是有效的。
截至目前，我们对财务报告的内部控制的有效性2019年12月31日已由德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计，这是我们的独立注册公共会计师事务所，其认证报告载于本年度报告第89页(表10-K)。
财务报告内部控制的变化
在本季度终了期间，我们对财务报告的内部控制没有变化。2019年12月31日这对我们财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会产生重大影响。
项目9B. | 其他资料 |
没有。
87
独立注册会计师事务所报告
致M/I Homes公司股东和董事会：
关于财务报告内部控制的几点看法
我们审计了M/I HOME公司财务报告的内部控制。及附属公司(“公司”)2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架 (2013) 特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。我们认为，公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制。2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准，审计了截至年底和终了年度的合并财务报表2019年12月31日，以及我们的报告2020年2月21日，对这些合并财务报表表示无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性提供合理的保证，并为外部目的编制综合财务报表。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，证明交易记录是必要的，以便按照公认的会计原则编制合并财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；(3)就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对今后各期成效进行任何评价的预测都有可能由于条件的变化而使管制措施不够充分，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥伦布
2020年2月21日
88
第III部
项目10. | 董事、执行主任及公司管治 |
本项所要求的资料是在此参考我们的最终委托书而纳入的。2020根据“交易法”第14A条向证券交易委员会提交年度股东大会。
我们已通过了一项适用于我们公司董事和所有雇员的“商业行为和道德守则”。“商业行为和道德守则”张贴在我们的网站www.mihomes.com上。我们打算通过在我们的网站上公布适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或主计长，或履行类似职能的人员，满足表格8-K第5.05项中关于披露适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或主计长或执行类似职能的人员的“商业行为和道德守则”条款的修改或放弃的要求。商业行为和道德守则的副本将免费提供给投资者关系，M/I家庭，公司，3伊斯顿椭圆形，套房500，哥伦布，OH 43219。
项目11. | 行政薪酬 |
本项所要求的资料是在此参考我们的最终委托书而纳入的。2020股东年会。
89
项目12. | 某些受益所有人和管理层及相关股东事项的担保所有权 |
权益补偿计划资讯
下表列出了截至2019年12月31日根据公司股权补偿计划发行的普通股：
计划类别 | 行使未清期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 (a) | 未清期权认股权证及权利的加权平均行使价格 (b) | 根据股票补偿计划可供今后发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) (c) | |||||||||||||
股东批准的股权补偿计划 | 1,735,779 | (1) | $ | 25.30 | (2) | 1,714,293 | (3) | |||||||||
股东未批准的股权补偿计划 | 63,958 | (4) | — | — | ||||||||||||
共计 | 1,799,737 | $ | 25.30 | 1,714,293 | ||||||||||||
(1) | 包括2018年长期激励计划(“2018年长期激励计划”)(415,500未发行股票期权，41,500杰出董事股及80,538杰出业绩股(“PSU”)(假设PSU的最高数量将被赚取)，2009年长期激励计划(“2009 LTIP”)(1,208,220未发行股票期权，62,500杰出董事股及155,329计划于2018年5月终止，2006年董事股权激励计划(“2006年董事计划”)(8,059该计划于2009年5月终止。 |
(2) | 加权平均行使价格涉及2018年LTIP和2009年LTIP下授予的股票期权，加权平均行使价格不考虑2018年LTIP、2009年LTIP和2006年董事计划授予的董事股票单位或2018年LTIP和2009年LTIP授予的PSU，因为董事股票单位和PSU是全额奖励，没有行使价格。董事股票单位和PSU的(如果赢得)将在未来的一个日期的普通股的基础上一对一的基础上，而不支付任何演习价格。 |
(3) | 表示2018年LTIP下仍可发行的普通股总数。根据2018年长期投资协议的条款，并经其中规定的某些调整后，根据2018年长期协议可给予裁决的普通股总数为2,250,000普通股另加任何普通股，在2018年5月8日或之后，根据2009年LTIP作出的发行裁决，在2018年5月8日或之后，除因行使或结算该等裁决而以既得和不可没收的普通股行使或结算外，不再受该等裁决的规限。根据2018年猛虎组织的条款，在获得其中的全额奖励后(包括董事股票单位和PSU)，我们将2018年长期投资协议下可发行的普通股数量减少一个数额，相当于应根据该裁决发行的股份数量乘以1.50。 |
(4) | 由修正和恢复董事递延补偿计划和经修正和恢复执行人员递延补偿计划组成。根据这些计划，我们的董事和符合资格的雇员可分别推迟支付其全部或部分董事费用和年度现金奖金，并将递延金额折算为在转换日期(即支付费用或奖金的同一日期)我们在纽约证券交易所普通股收盘价除以我们普通股收盘价所确定的全部虚拟股票单位数，而不对适用于递延金额的普通股价格或溢价给予任何折扣。虚拟股票单位将在未来某个日期以普通股一比一的方式结算。“递延薪酬计划”和“执行人员递延薪酬计划”均未规定可归因于参与人与虚拟股票单位有关的账户并根据这些计划条款发行的普通股数量的具体限制。 |
本项所需的其余信息将在此引用我们的最终委托书，内容涉及2020股东年会。
项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 |
本项所要求的资料是在此参考我们的最终委托书而纳入的。2020股东年会。
项目14. | 主要会计费用和服务 |
本项所要求的资料是在此参考我们的最终委托书而纳入的。2020股东年会。
90
第IV部
项目15. | 展品、财务报表附表 |
(a) 作为本报告一部分提交的文件. | ||||
(1)以下财务报表载于项目8： | ||||
本报告中的一页 | ||||
财务报表 | ||||
独立注册会计师事务所报告 | 44 | |||
2019、2018和2017年12月31日终了年度收入综合报表 | 46 | |||
截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 47 | |||
2019、2018和2017年12月31日终了年度股东权益综合报表 | 48 | |||
2019、2018和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表 | 49 | |||
合并财务报表附注 | 50 | |||
(2)财务报表附表： | ||||
不需要。 | ||||
(3)证物： | ||||
条例S-K第601项要求的下列证物作为本报告的一部分提交：
陈列品 数 | 描述 | |
3.1 | M/I HomesInc.公司法团的修订和恢复章程，在此参考本公司截至2019年6月30日的季度报告表3.1中的表10-Q。 | |
3.2 | 修正和重新制定的M/I住宅公司的条例，在此参考本公司截至1998年12月31日会计年度10-K表(档案号1-12434)的表3.4。 | |
3.3 | 对“M/I Home，Inc.经修订和恢复的条例”第一(F)条的修正，在此参考公司截至2001年6月30日的季度报告(档案号1-12434)表3.1(B)。 | |
3.4 | 对M/I住宅公司修订和恢复条例第二(F)条的修正，在此参考本公司于2009年3月13日提交的关于8-K表格的报告(档案号1-12434)中的表3.1。 | |
4.1 | 代表M/I HomesInc.普通股的证明样本，每股面值$.01，在此参考公司在表格S-1上的登记声明(文件编号33-68564)中的表4[以书面形式提交证券交易委员会]. | |
4.2 | 截至2015年12月1日，由M/I HomesInc.、其中指名的担保人和美国银行全国协会作为M/I Homes公司2021年到期的6.75%高级债券的托管人签订的契约，此处参照2015年12月2日提交的8-K表的表4.1合并。 | |
4.3 | 6.75%的高级债券到期日期为2021年的表格，请参阅本公司于2015年12月2日提交的8-K报表的表4.2。 | |
4.4 | 截至2017年8月3日，M/I HomesInc.、其中指名的担保人和美国银行全国协会作为M/I Homes公司应于2025年到期的5.625%高级债券的托管人所作的契约，在此参考该公司目前于2017年8月3日提交的8-K表报告的表4.1。 | |
91
4.5 | 应于2025年到期的5.625%高级票据的表格，参照公司目前于2017年8月3日提交的8-K报表的表4.2，纳入本报告。 | |
4.6 | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的M/I HomesInc.证券的说明。(随函提交) | |
10.1* | M/I家庭公司401(K)利润分享计划，经修正并于2018年4月1日重述，在此参考2018年6月15日提交的公司S-8表格注册声明中的表10.1。 | |
10.2 | 2013年7月18日M/I HomesInc.作为借款人、贷款人和PNC银行(全国协会)作为行政代理人签订的信贷协议，在此参照该公司于2013年7月19日提交的关于8-K表格的当前报告(档案号1-12434)中的表10.1，在此注册。 | |
10.3 | 2014年10月20日M/I HomesInc.作为借款人、贷款人和PNC银行(全国协会)作为行政代理人于2014年10月20日对信贷协议进行了第一次修正，在此参考2014年10月23日提交的该公司关于8-K表的最新报告中的表10.1。 | |
10.4 | 第二修正案，日期为2017年7月18日，由M/I HomesInc.和M/I HomesInc.作为借款人、贷款方和作为行政代理的PNC银行作为行政代理，在此参照本公司在2017年7月20日提交的关于8-K表的当前报告中的表10.1，在此纳入了该协议的第二修正案。 | |
10.5 | 2015年8月28日，M/I HomesInc.作为借款人、贷款人和国家协会的PNC银行作为行政代理，在此通过参考2015年8月31日提交的公司关于8-K表格的最新报告表10.1，在此注册增加承诺激活通知。 | |
10.6 | 承诺增加激活通知2018年6月29日由M/I Homeers，Inc.作为借款人，贷款人，贷款方，以及PNC银行，全国协会作为行政代理，在此通过参考截至2018年6月30日的季度报告表10.2纳入该公司第10-Q表的季度报告。 | |
10.7 | 新贷款人补充，日期为2018年6月29日，M/I HomesInc.，作为借款人，Flagstar银行，FSB，和PNC银行，全国协会，作为行政代理，在此通过参考2018年6月30日截止的季度报告表10.3中的表10.3合并。 | |
10.8 | 2016年6月24日，M/I Financial，LLC作为借款人，Comerica银行作为代理人，Comerica银行，Huntington国家银行和BMO Harris银行作为贷款人，于2016年6月28日提交的关于8-K表格的最新报告中的表10.1纳入了第二份经修订和恢复的“抵押贷款协议”(日期为2016年6月24日，即M/I Financial，LLC和Comerica Bank、Huntington National Bank和BMO Harris Bank N.A.)。 | |
10.9 | 2017年6月23日，M/I Financial，LLC作为借款人、贷款方和作为管理代理人的Comerica银行对第二次修订和恢复的抵押贷款仓储协议的第一修正案，参见本公司在2017年6月27日提交的关于8-K表的当前报告中的表10.1。 | |
10.10 | 2018年6月22日，M/I Financial，LLC作为借款人、贷款方和作为行政代理人的Comerica银行作为行政代理人对2018年6月22日M/I Financial，LLC和Comerica Bank作为行政代理人的第二次修正和恢复抵押贷款仓储协议进行第二次修正和恢复，此处参照2018年6月22日提交的公司关于8-K表的当前报告中的表10.1，在此注册。 | |
10.11 | 第二次修正后的抵押贷款仓储协议第三修正案，日期为2019年6月21日，由M/I Financial，LLC作为借款人、借方方和作为行政代理人的Comerica银行作为行政代理人在此注册，该协议参考了本公司在2019年6月21日提交的8-K表格的最新报告中的表10.1。 | |
10.12 | 第二次修订和恢复总回购协议，日期为2017年10月30日，由M/I Financial和英镑国家银行和英镑国家银行组成，参照公司截至2017年12月31日的10-K表格年度报告表10.20。 | |
10.13 | 自2018年10月29日起，M/I Financial和英镑国家银行自2018年10月29日起对第二次修正和恢复的总回购协议进行第一次修正，此处参照截至2018年9月30日的季度报告表10.1纳入该公司关于表10-Q的季度报告。 | |
92
10.14 | 从2019年10月28日起，M/I金融公司和英镑国家银行对第二次修正和恢复总回购协议的第二次修正生效，此处参照截至2019年9月30日的季度报告表10.1纳入该公司关于表10-Q的季度报告。 | |
10.15* | M/I家庭公司经修订的1993年股票激励计划，日期为1999年4月22日，在此参考公司截至1999年6月30日的季度报告(档案号1-12434)表10-Q的表4。 | |
10.16* | 对M/I住宅公司的第一修正案。经修订的1993年股票激励计划，日期为1999年8月11日，在此参考公司截至1999年9月30日的季度报告(档案号1-12434)表10-Q的表10.1。 | |
10.17* | 对M/I住宅公司的第二修正案。经修订的1993年股票激励计划，日期为2001年2月13日，在此参考本公司截至2002年6月30日第10-Q号季度报告(档案号1-12434)的表10.2。 | |
10.18* | 对M/I住宅公司的第三次修正。经修订的1993年股票激励计划，日期为2006年4月27日，在此参考公司截至2006年3月31日的季度报告(档案号1-12434)表10-Q的表10.1。 | |
10.19* | 对M/I住宅公司的第四次修正。经修订的1993年股票激励计划，自2008年8月28日起生效，在此参考本公司截至2008年9月30日第10-Q号季度报告(档案号1-12434)的表10.1。 | |
10.20* | M/I家庭公司2006年董事股权激励计划修订后重新制定，自2008年8月28日起生效，在此参考截至2008年9月30日公司第10-Q号季度报告(档案号1-12434)的表10.3。 | |
10.21* | M/I家庭公司修正和恢复董事递延薪酬计划，自2008年8月28日起生效，在此参考本公司截至2008年9月30日季度10-Q表(档案号1-12434)的表10.2。 | |
10.22* | M/I家庭公司修正后的高管递延薪酬计划，自2008年8月28日起生效，在此参考公司截至2008年9月30日季度10-Q表(档案号1-12434)的表10.4。 | |
10.23* | 抵押品转让分割-美元协议，日期自1997年9月24日，由M/I住宅公司和之间。和菲利普溪，在此参考本公司截至2009年12月31日会计年度10-K表(档案编号1-12434)的表10.37。 | |
10.24* | M/I住宅公司之间的变更控制协议。和罗伯特H.肖特滕斯坦，日期为2008年7月3日，在此参考本公司于2008年7月3日提交的关于表格8-K的当前报告(档案号1-12434)的表10.1。 | |
10.25* | M/I住宅公司之间的变更控制协议。和菲利普G.克里克，日期为2008年7月3日，在此参考本公司于2008年7月3日提交的关于表格8-K的当前报告(档案号1-12434)中的附录10.2。 | |
10.26* | M/I住宅公司之间的变更控制协议。和J.托马斯梅森，日期为2008年7月3日，在此参考本公司于2008年7月3日提交的关于表格8-K的当前报告(档案号1-12434)的表10.3。 | |
10.27* | M/I家庭公司2009年年度激励计划，在此参考本公司于2014年4月2日提交的关于2014年公司股东年会的附表14A的委托书附录B。 | |
10.28* | M/I家庭公司2009年长期激励计划，经修订，自2016年5月3日起生效，在此参考本公司关于2016年3月30日提交的公司股东年会的附表14A的委托书附录A。 | |
10.29* | M/I HomeInc.下董事股票单位奖励协议的形式。2009年长期激励计划，在此参考本公司截至2009年9月30日第10-Q号季度报告(档案号1-12434)的表10.2。 | |
93
10.30* | M/I住宅公司员工不合格股票期权奖励协议。2009年长期激励计划，在此参考本公司于2010年2月11日提交的8-K报表(档案编号1-12434)的表10.1。 | |
10.31* | M/I家庭股份有限公司业绩股奖励协议的形式。2009年长期激励计划，在此参考本公司于2014年2月7日提交的关于8-K表格的当前报告的表10.1。 | |
10.32* | M/I家庭公司2018年长期激励计划，在此参考2018年5月8日提交的公司目前关于表格8-K的报告的表10.1。 | |
10.33* | M/I住宅公司员工不合格股票期权奖励协议。2018年长期激励计划，在此参考本公司截至2018年6月30日的季度报告表10.5。 | |
10.34* | M/I HomeInc.下董事股票单位奖励协议的形式。2018年长期激励计划，在此参考2018年6月30日截止的季度报告表10.6。 | |
10.35* | M/I家庭股份有限公司业绩股奖励协议的形式。2018年长期激励计划，在此参考本公司于2019年2月8日提交的关于8-K表格的当前报告的表10.1。 | |
21 | M/I HomesInc.的子公司(随函提交) | |
23 | 德勤(Deloitte&Touche LLP.)的同意(随函提交) | |
24 | 授权书(随此提交) | |
31.1 | 首席执行官罗伯特·肖特滕斯坦根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K项目601认证(随函提交)。 | |
31.2 | 财务总监菲利普·G·克里克根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K项目601颁发的证书(随函提交)。 | |
32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条的规定，由首席执行官罗伯特·肖特滕斯坦认证(随函提交)。 | |
32.2 | 首席财务官菲利普·G·克里克根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条颁发的证书(随函提交)。 | |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(随函附上) | |
101.SCH | XBRL分类法扩展模式文档。(随函附上) | |
101.CAL | XBRL分类法扩展计算链接库文档。(随函附上) | |
101.LAB | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。(随函附上) | |
101.PRE | XBRL分类法扩展表示链接库文档。(随函附上) | |
101.DEF | XBRL分类法扩展定义链接库文档。(随函附上) | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在内联XBRL文档中)。(随函附上) | |
*管理合同或补偿计划或安排。
94
(b) 展品. | ||
请参阅上文第15(A)(3)项，以获得与本报告一并提交的完整证物清单，以下是与本报告同时提交的与本报告同时提交的与上文第15(A)(3)项同时提交的证物清单。 | ||
陈列品 数 | 描述 | |
4.6 | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的M/I HomesInc.证券的说明。 | |
21 | M/I家庭公司的子公司。 | |
23 | Deloitte&Touche LLP同意。 | |
24 | 授权委托书。 | |
31.1 | 首席执行官罗伯特·肖特滕斯坦根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K项目601颁发的证书。 | |
31.2 | 财务总监菲利普·G·克里克根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K第601项认证。 | |
32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条，由首席执行官罗伯特·肖特滕斯坦认证。 | |
32.2 | 首席财务官菲利普·G·克里克根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条认证。 | |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(随函附上) | |
101.SCH | XBRL分类法扩展模式文档。(随函附上) | |
101.CAL | XBRL分类法扩展计算链接库文档。(随函附上) | |
101.LAB | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。(随函附上) | |
101.PRE | XBRL分类法扩展表示链接库文档。(随函附上) | |
101.DEF | XBRL分类法扩展定义链接库文档。(随函附上) | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在内联XBRL文档中)。(随函附上) | |
(C)财务报表附表 | ||
不需要。 | ||
项目16.表10-K摘要
没有。
95
签名
根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的要求，登记人已正式安排在2020年2月21日由下列签名人代表其签署本报告。
M/I家庭公司 | |
(登记人) | |
通过： | S/罗伯特·肖特滕斯坦·肖特滕斯坦 |
罗伯特·肖特滕斯坦 | |
董事会主席， | |
首席执行官兼总裁 | |
(特等行政主任) | |
根据1934年“证券交易法”的要求，以下人士以登记人的名义并以2020年2月21日的身份签署了本报告。
姓名及名称 | 姓名及名称 | |
Friedrich K.M.B HM* | S/罗伯特·肖特滕斯坦 | |
弗里德里希K.M.B hm | 罗伯特·肖特滕斯坦 | |
导演 | 董事会主席， | |
首席执行官兼总裁 | ||
威廉·卡特* | (特等行政主任) | |
威廉·H·卡特 | ||
导演 | /S/Phillip G.Creek | |
菲利普·G·克里克 | ||
Michael P.Glimcher* | 执行副总裁， | |
迈克尔·P·Glimcher | 首席财务干事兼主任 | |
导演 | (首席财务主任) | |
伊丽莎白·英格拉姆* | /s/Ann Marie W.Hunker | |
伊丽莎白·英格拉姆 | 安·玛丽·W·汉克 | |
导演 | 副总裁，公司主计长 | |
(首席会计主任) | ||
南希·克雷默* | ||
南希·克雷默 | ||
导演 | ||
J·托马斯·梅森* | ||
J.托马斯·梅森 | ||
执行副总裁，首席法律官 | ||
干事、秘书和主任 | ||
诺曼·L·特拉格* | ||
诺曼·L·特拉格 | ||
导演 | ||
*上述注册人的董事根据上述董事所签立的授权书，签署本报告，该授权书已作为本报告的附录24提交。
通过： | /S/Phillip G.Creek |
菲利普·G·克里克事实律师 | |
96