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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
|
| |
☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日),
或
|
| |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到 .
委员会档案编号:001-16533
保险公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 63-1261433 |
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | | | (国税局雇主识别号码) |
| | | | | | | | | |
| 布鲁克伍德广场100号 | 伯明翰, | 艾尔 | | | | | | 35209 |
(主要行政办公室地址) | | | (邮政编码) |
| | | | | | | | | |
| (205) | 877-4400 | | | |
(登记人的电话号码, 包括区号) | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | PRA | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无。
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。是 ☒/.☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记标明。是☐ 不 ☒
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限);(2)在过去90天中,该注册人一直受到这类申报要求的限制。是 ☒/.☐
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是 ☒/.☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 |
| | | | | | |
大型加速箱 | | ☒ | | 加速机 | | ☐ |
非加速滤波器 | | ☐ | | 小型报告公司 | | ☐ |
新兴成长型公司 | | ☐ | | | | |
如果是一家新兴成长型公司,请用支票标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b条第2款所界定的)。☐/.☒
注册人的非联营公司持有的有表决权股票的总市值2019年6月30日曾.$1,905,028,296.
截至2020年2月14日,登记人大约未完成53,793,370普通股。
以参考方式纳入本表格的文件10-K
| |
(i) | 的最终代理声明2020代理保险公司股东年会(文件编号001-16533)以参考方式纳入本报告第III部分。 |
词汇和缩略语
当本报告案文中出现以下术语和缩略词时,它们具有以下含义。 |
| |
术语 | 意义 |
AAD | 年度可扣减总额 |
ACA | “平价医疗法案” |
阿拉伊 | 分配的损失调整费用 |
奥西 | 累计其他综合收入(损失) |
ASU | 会计准则更新 |
节拍 | 基地侵蚀反滥用税 |
板 | 原保险公司董事会 |
博利 | 企业所有人寿保险 |
西马 | 开曼群岛金融管理局 |
劳合社理事会 | 伦敦劳合社理事会 |
CODM | 首席经营决策者 |
科索 | 特雷德威委员会赞助组织委员会 |
换相 | 让渡保险人与再保险人之间的一项协议,其中规定对某一特定再保险合同所规定的双方当事人之间的所有义务进行估价、支付和完全履行。 |
复员方案 | 死亡、残疾和退休 |
多德-弗兰克法案 | “多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法” |
DPAC | 递延政策采购费用 |
东部再 | 东方再保险有限公司 |
EBUB | 已赚取但未开票的保费 |
欧洲经济区 | 欧洲经济区 |
erm | 企业风险管理 |
E&O | 错误和任务 |
法尔 | 劳合社基金 |
FASB | 财务会计准则委员会 |
FHLB | 联邦住房贷款银行 |
FHLMC | 联邦住房贷款抵押公司 |
菲奥 | 联邦保险局 |
FNMA | 联邦全国抵押协会 |
GAAP | 美利坚合众国普遍接受的会计原则 |
探地雷达 | 一般资料保护规例 |
GILTI | 全球无形低税率收入 |
GNMA | 政府全国抵押协会 |
HCPL | 医疗专业责任 |
IBNR | 已发生但未报告 |
Inova Re | Inova Re,Ltd.S.P.C. |
国税局 | 国税局 |
莱伊 | 损失调整费用 |
利波 | 伦敦银行同业拆借利率 |
LLC | 有限责任公司 |
劳埃德 | 伦敦劳合社市场 |
Lp | 有限合伙 |
医疗技术责任 | 医疗技术和生命科学产品责任 |
|
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术语 | 意义 |
模型控股有限公司 | 模式保险与控股公司制度监管法规 |
抵押贷款 | 两笔10年期按揭贷款,原来的借款金额约为4,000万元,每项贷款均由保险公司的附属公司订立。 |
NAIC | 全国保险专员协会 |
NAV | 资产净值 |
NFIP | 国家洪水保险计划 |
诺尔 | 净经营损失 |
NRSRO | 国家认可的统计评级组织 |
纽约外勤部 | 纽约金融事务部 |
纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
保监处 | 其他综合收入(损失) |
奥萨 | 风险管理和自己的风险和偿付能力评估模型法 |
OTTI | 非暂时性损伤 |
PCAOB | 上市公司会计监督委员会 |
PDR | 保费缺额准备金 |
皮卡 | 美国保险公司 |
保险计划 | 无保留递延补偿计划 |
保险储蓄计划 | 固定供款储蓄和退休计划 |
循环信贷协议 | 保险公司2.5亿美元的循环信贷协议 |
罗 | 股本回报率 |
鲁 | 使用权 |
SAB | “员工会计公报”,反映了证券交易委员会工作人员对会计相关披露做法的看法 |
萨普 | 法定会计原则 |
证交会 | 证券交易委员会 |
水疗 | 特殊用途安排 |
SPC | 分离投资组合单元 |
专业宝洁 | 专业财产与事故 |
辛迪加1729 | 伦敦辛迪加1729年劳合社 |
辛迪加6131 | 伦敦财团的劳合社6131,与伦敦财团1729年的一项特殊用途安排 |
银团信贷协议 | 无条件循环信贷协议与辛迪加高级信托基金1729 |
TCJA | 2017年第H.R.1号减税和就业法案 |
TRIA | 联邦恐怖主义风险保险法 |
英国 | 大不列颠及北爱尔兰联合王国 |
ULAE | 未分配损失调整费用 |
维 | 可变利益实体 |
|
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| 目录 | |
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第一部分 | | |
项目1. | 商业 | 9 |
项目1A。 | 危险因素 | 20 |
项目1B。 | 未解决的工作人员意见 | 32 |
项目2. | 特性 | 32 |
项目3. | 法律程序 | 32 |
项目4. | 矿山安全披露 | 33 |
| | |
第二部分 | | |
项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 34 |
项目6. | 选定财务数据 | 35 |
项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 36 |
项目7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 102 |
项目8. | 财务报表和补充数据 | 105 |
项目9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 105 |
项目9A. | 管制和程序 | 105 |
项目9B. | 其他资料 | 105 |
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第III部 | | |
项目10. | 注册人的董事、执行干事和公司治理 | 107 |
项目11. | 行政薪酬 | 107 |
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 107 |
项目13. | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 107 |
项目14. | 首席会计师费用及服务 | 107 |
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第IV部 | | |
项目15. | 证物及财务报表附表 | 108 |
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一般资料
在整个报告中,对ProAsInsurance、“我们”、“我们”、“Our”或“Company”的引用都是指ProAsInsurance Corporation及其合并子公司。由于ProAsInsurance是一家保险控股公司,在本报告中使用了一些与保险业相同的术语和短语,这些术语和短语具有特殊和具体的含义,因此我们鼓励您阅读我们在“投资者关系”页面(Investor.prosurance.com)“其他信息”下发布的“精选保险术语”和“相关金融术语”。
对前瞻性声明的谨慎
任何不是历史事实的10-K形式的陈述都被明确地确定为前瞻性陈述。这些陈述是基于我们对未来事件的估计和预期,受到重大风险、假设和不确定因素的影响,这些风险、假设和不确定性可能导致实际结果与前瞻性声明中描述的预期结果大不相同。前瞻性陈述是由诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“希望”、“希望”、“意图”、“可能”、“乐观”、“可能”、“潜力”、“初步”、“项目”、“应该”、“意志”等词语来识别的。有许多因素可能导致我们的实际结果与前瞻性声明中的结果大相径庭。因此,我们用来表达我们对未来事件和趋势的看法的句子和短语被明确指定为前瞻性陈述,这份表格10-K的部分也被确定为对未来业务的展望。
与我们业务有关的前瞻性报表除其他外包括:关于未来流动性和资本要求、投资估值和业绩、股本回报率、财务比率、净收入、保费、亏损和损失准备金、保险费率和当前业务的保留、竞争和市场条件、扩大产品线、在新的地理区域发展或收购业务、定价或可接受的再保险、监管机构和评级机构的行动、法院诉讼、立法行动、支付或履行负债义务、支付股息和其他事项等。
这些前瞻性陈述受到重大风险、假设和不确定因素的影响,其中包括可能影响未来事件实际结果的下列因素:
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| 一般经济状况的变化,包括通货膨胀或通货紧缩和失业的影响; |
| 我们维持股息支付的能力; |
| 可能影响我们的业务计划或业务的监管、立法和司法行动或决定,包括英国退欧的影响; |
| 制定或废除侵权行为改革; |
| 成立或解散国家赞助的保险实体,提供原保险公司提供的保险,可以从私营保险市场或向私营保险市场撤除或增加相当数量的被保险人; |
| 利率和税率环境的变化; |
| 解决不确定的税务事项和税法的变化,包括TCJA的影响; |
| 对可能影响我们业务的金融市场或市场活动的法律或政府法规的变化; |
| 美国政府履行可能影响美国经济和业务的义务的能力的变化; |
| 金融市场的表现影响我们投资的公允价值或使我们的投资价值难以确定; |
| 我们的监管机构、FASB、SEC、PCAOB或NYSE可能采取的可能影响我们业务的要求或会计政策和做法的变化; |
| 影响金融服务业、财产保险和保险行业的法律或政府法规的变化,或由我们的子公司承保的特定保险项目; |
| 对我们的被保险人的影响,特别是我们被保险人的保险需求,以及我们的损失成本,这是由于医疗服务体系的变化和(或)美国政治气候的变化可能影响到我们的医疗政策或我们的业务; |
| 将我们的被保险人合并为或隶属于可能由竞争对手投保的较大实体,或可能没有符合我们承保标准的风险简介,或可能不使用外部提供者为其大部分责任风险投保或以其他方式管理; |
| 周期性保险业趋势对我们的保险业务的影响,包括需求和价格 我们经营的保险和再保险市场; |
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| 在估计损失和损失调整费用、准备金和可收回的再保险方面固有的不确定性; |
| 保险/再保险的可得性、成本、质量或可收回性的变化; |
| 诉讼结果,包括审判前或审判后的动议、审判和(或)上诉; |
| 大众侵权诉讼对我们索赔成本的影响与我们预期的不同; |
| 我们在处理任何具体索赔时可能产生的恶意指控,包括未能解决; |
| 独立代理人、机构、经纪人或经纪公司的损失或合并; |
| 我们的组织、薪酬和福利计划的变化; |
| 业务或竞争环境的变化可能会限制我们的业务战略的有效性,并影响我们的收入; |
| 我们有能力留住和招聘高级管理人员和其他合格人员; |
| 我们的技术基础设施的可用性、完整性和安全性,或我们的技术基础设施第三方供应商的可用性、完整性和安全性,包括任何可能导致信息或操作能力丧失的网络攻击的可能性; |
| 灾难性事件的影响,因为它既关系到我们的业务,也关系到我们的保险风险; |
| 恐怖主义行为和战争行为的影响; |
| 与恐怖主义有关的保险立法和法律的影响; |
| 担保基金和其他国家摊款; |
| 我们通过开拓新市场或通过收购或合并实现持续增长的能力; |
| 评级机构对我们的保险子公司的评级的改变,无论是单独的还是集体的; |
| 我们的租船文件、特拉华州法律和州保险法中的规定可能妨碍更换或撤换管理层的企图,也可能阻碍接管; |
| 国家保险限制可以禁止我们的保险子公司持有的资产,包括现金和投资证券,用于一般的公司用途; |
| 税务机关可以反对我们的税收立场,导致我们承担大量的法律和会计费用,如果我们的辩护不成功,还会增加税收成本,包括利息和罚款;以及 |
| 由于业务中断、客户、雇员或关键代理人的损失、业务费用增加或无法实现成本节约和协同增效、承担比预期更大的负债等原因,可能无法实现或推迟从已完成和拟议的收购中获得的预期利益。 |
我们加入劳合社市场及参与劳合社集团可能带来的其他风险、假设及不明朗因素,包括但不限于: |
| 劳合社会员须由劳合社理事会根据成员承保能力的一个百分比征收,目前最高为3%,但可由劳合社增加; |
| 辛迪加的经营业绩可能受到劳合社理事会的决定的影响,而劳合社1729和辛迪加6131的管理层几乎没有能力控制这些决定,例如决定不批准辛迪加1729或辛迪加6131的业务计划,或决定增加继续经营所需的资本,以及我们向劳合社支付税款的义务; |
| 劳合社的保险和再保险关系及分销渠道可能会中断,或者劳合社的营业执照可能被吊销,使劳合社集团更难分销和销售其产品; |
| 评级机构可调低其对劳合社整体的评级;及 |
| 辛迪加1729和辛迪加6131的业务依赖于一个小型的专门管理团队,他们失去的服务可能会对辛迪加的业务产生不利影响。未来无法识别、聘用和留住其他高素质的员工可能会对Syndicate 1729或Syndicate 6131业务的质量和盈利能力产生不利影响。 |
我们的结果可能与我们在任何前瞻性声明中期望和讨论的结果大相径庭。可能导致这些差异的主要风险因素在本报告的“1A项,风险因素”中作了说明。
我们告诫读者不要过分依赖任何此类前瞻性报表,因为这些报表所依据的条件仅限于提出之日,并告知读者,这些因素可能会影响我们的财务业绩,并可能导致未来期间的实际结果与任何当前报表中就未来期间表达的任何意见或陈述大不相同。除法律或法规要求外,我们不承担并明确拒绝任何公开公布任何前瞻性声明的修改结果的义务,以反映此类声明日期后发生的事件或情况,或反映预期或意外事件的发生。
第一部分
项目1.事务
概述
保险公司是财产保险公司和保险公司的控股公司。截止年度2019年12月31日,我们的净保费总额8.43亿美元,在2019年12月31日我们的总资产48亿美元和15亿美元股东权益。
我们的使命
我们的存在是为了保护别人
我们的愿景
我们将是世界上最好的理解和提供解决方案,我们的客户面临的风险,作为治疗师,创新者,雇主和专业人士。通过专业公司、产品和服务的整合,我们将成为一个值得信赖的合作伙伴,使我们所服务的人能够专注于他们的重要工作。作为雇主的选择,我们每天都把它视为一个独特的机会,去取得非凡的成果,建立和深化良好的关系,以富有感染力的热情和不屈不挠的正直完成我们的使命。
我们的价值观
正直、领导、人际关系、热情
我们的全资保险子公司为医疗专业人员和设施提供专业责任保险,为律师及其事务所提供专业责任保险,为医疗技术和生命科学风险提供责任保险,并提供工人补偿保险。我们也提供资金给辛迪加1729写了一系列财产保险和伤亡保险以及再保险条款。此外,我们是唯一的(100%)SPA的资金提供者,辛迪加6131,专注于权变和特产业务。
我们的执行办公室位于阿拉巴马州伯明翰布鲁克伍德广场100号,我们的电话号码是(205)877-4400。我们的股票在纽约证券交易所在“PRA”的符号下。我们的网站是www.prosurance.com,我们在该网站上设有一个专门的投资者关系部分(Investor.prosurance.com),为寻求了解我们更多信息的投资者和其他人提供专门的资源。
作为我们透过网站投资者关系部披露资料的一部分,我们会公布表格10-K的年报、表格10-q的季度报告、表格8-K的最新报告,以及所有其他公众人士。证交会在该报告以电子方式提交或提供予该报告后,在合理的切实可行范围内尽快将该报告提交证交会。这些证交会文件可在我们的网站上找到,网址是Investor.prosurance.com/Docs。本节还提供了有关公司内部人员股票交易的信息,提供了证交会表格3、4及5向证交会。除了在我们的网站上的联邦文件,我们提供其他文件,提供重要的额外信息,我们的财务状况和业务。我们网站上提供的文件包括我们向国家监管机构提交的财务报表(汇编如下萨普根据规定),我们发布的新闻稿,我们所持有的投资的清单和某些投资者的报告。我们网站的治理部分为我们的管理委员会和我们的许多治理政策提供了章程的副本。这些文件的印刷本可向我们的投资者关系部索取,或邮寄至阿拉巴马州伯明翰35259-0009号P.O.方框590009,或电话(205)877-4400或(800)ACK 282-6242。
我们的历史
我们于2001年在特拉华州注册为医疗保险公司的接班人。与专业集团合并。保险公司有着通过收购实现增长的历史,其中最重要的也是最近的一次是2014年1月1日对东方保险控股公司(East Insurance Holdings,Inc.)的收购。
我们提供了大部分资本辛迪加17292013年11月辛迪加1729自2014年1月1日起开始运作。我们提供100%资本的价值水疗, 辛迪加6131,2017年12月辛迪加6131从2018年1月1日起开始写作业务。
我们的战略
我们的主要业务目标是为我们的股东创造有吸引力的总回报。我们实现这一目标的战略的基本组成部分如下:
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• | 提供以医疗保健为中心的专业知识,以满足医疗市场不断变化的需求。。通过我们对医疗保健的关注,我们向医疗服务提供商提供传统的责任保险产品。我们还利用我们的影响力、专业知识和财力提供创新和定制的产品,以满足更大的医疗机构或团体的风险管理需求。 |
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• | 提供优质的员工薪酬产品和服务。我们提供工人补偿产品和服务,重点是提高一个组织的生产力,同时降低成本。我们为此提供了创新的方案和解决方案,以满足我们的客户的具体需要,并使受伤的工人恢复健康和工作的尊严。 |
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• | 提供优质的客户服务。我们的使命是“我们的存在是为了保护他人”,这与我们公司的品牌承诺是并行不悖的,“公平对待”。我们的员工每天都表现出诚信、领导力、人际关系和热情的核心价值观,并专注于满足客户的需求。 |
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• | 有效管理资本。我们仔细监察资金的使用情况,并考虑各种资本调配的选择,例如现有附属公司的业务扩展、合并或收购的机会、股票回购及派息等。 |
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• | 有效管理索赔。我们有经验的索赔小组拥有行业和保险方面的专门知识,凭借我们广泛的当地知识,我们可以根据每一项索赔的具体情况,以有效的方式解决索赔问题。在可行的情况下,我们使用正式的索赔管理流程和协议作为降低索赔成本的手段。 |
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• | 寻求有利可图的承保机会。我们强调盈利能力,而不是市场份额。我们的方法的关键要素是谨慎选择风险,使用既定的承保准则,适当的定价,并酌情调整我们的业务组合,以有效地利用资本和实现市场协同效应。 |
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• | 强调风险管理。我们通过保持强有力的内部控制,积极管理我们的企业风险。我们还强调风险管理对我们的被保险人的重要性,并向他们提供使用减少风险工具和技术的培训。 |
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• | 保持保守的投资策略。我们相信,我们奉行保守的投资策略,目的是强调保留我们的资本,并提供足够的流动资金,以便迅速支付申索。我们的投资组合主要由短期至中期的投资级、固定到期日证券组成. |
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• | 关注文化和人。通过吸引、留住和发展体现我们使命、愿景和价值观的员工,我们努力成为选择的雇主。 |
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• | 维持金融稳定。我们致力维持财政实力和充足的资金。 |
组织和分部信息
我们通过多个保险机构开展业务,并按以下五个部分报告我们的经营结果:
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• | 专业宝洁-这部分包括我们的专业责任业务和医疗技术责任业务。专业责任保险主要提供给保健提供者和机构以及律师及其公司。医疗技术责任保险提供给生产或分销产品的医疗技术和生命科学公司,包括进行人体临床试验的实体。我们还提供自定义的替代风险解决方案,包括损失投资组合转移和被囚禁的细胞项目的医疗保健专业责任保险。对于我们的另类市场专用小区计划,我们将所有或部分保费让给我们的隔离投资组合单元再保险部门中的某些SPC。 |
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• | 工人补偿保险-这部分包括我们的工人补偿保险业务,该业务主要是为有1 000名或以下雇员的雇主提供的。我们的员工薪酬产品包括保成本保单、保单持有人股息政策、追溯评级保单、可扣减政策及其他市场解决方案。可供选择的市场产品包括项目设计、前台、索赔管理、风险管理、SPC租赁、资产管理和SPC管理服务。另一种市场计划保费是100%让给我们分离的投资组合单元再保险部门中的SPC,或者在一定程度上,不附属于ProAsInsurance的专属保险公司。 |
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• | 隔离投资组合单元再保险-这一部分包括SPC在伊诺瓦再保险公司和我们开曼群岛SPC业务东方再保险公司的经营业绩(承保损益和投资业绩)。每个SPC全部或部分由一个机构、团体或协会拥有,而SPC的运营结果应由该小组的参与者承担。我们在不同程度上参与了选定的SPC的结果,对于我们参与的SPC,我们的参与兴趣范围从低到低。20%高出85%。SPC的运营结果,由于外部的细胞参与者,反映为SPC股利费用(收入)在我们的隔离投资组合细胞再保险部门。SPC公司承担工人补偿保险、医疗专业责任保险或我们的工人补偿保险和专业宝洁部门两者的结合。此外,东方再保险公司的SPC在2019年期间从一家与ProAsensation无关的自保保险公司承担了一项错误和疏漏责任保单。我们不参加承担这一政策的SPC;因此,这一政策的经营结果反映在SPC的股息费用(收入)中。 |
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• | 劳合社-这部分包括我们参与伦敦劳合社的营运结果。辛迪加1729而我们100%参与辛迪加6131,它是一个SPA,它以配额份额为基础承销辛迪加1729。这部分的结果通常是按季度延迟报告的,除非有对本期很重要的资料。辛迪加1729在美国和国际市场承保范围广泛的财产保险和伤亡保险及再保险业务辛迪加6131专注于应急和特产业务,也在美国和国际市场。 |
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• | 企业-这部分包括我们的投资业务,但我们的独立投资组合单元再保险和劳合社辛迪加分部、利息费用和美国所得税中所报告的业务除外。这部分还包括非保费收入以外的我们的保险实体和公司的开支. |
毛保费
截至年度的毛保费2019年12月31日, 2018和2017组成如下: |
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| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
专业宝洁(1) | $ | 577,700 |
| 60 | % | | $ | 577,196 |
| 60 | % | | $ | 549,323 |
| 63 | % |
工人补偿保险 | 278,442 |
| 29 | % | | 293,230 |
| 31 | % | | 264,048 |
| 30 | % |
隔离投资组合单元再保险(2) | 87,140 |
| 9 | % | | 85,086 |
| 9 | % | | 77,675 |
| 9 | % |
劳合社(3) | 110,905 |
| 11 | % | | 88,746 |
| 9 | % | | 70,224 |
| 8 | % |
部门间收入(2)(3) | (86,697 | ) | (9 | %) | | (86,947 | ) | (9 | %) | | (86,394 | ) | (10 | %) |
共计 | $ | 967,490 |
| 100 | % | | $ | 957,311 |
| 100 | % | | $ | 874,876 |
| 100 | % |
(1)主要包括一年期保单,但包括与两年期保单有关的保费。2 690万美元在……里面2019, 2 220万美元在……里面2018和2 740万美元在……里面2017.
(2) 我们独立的投资组合单元再保险部分的保费主要来自我们的工人补偿保险或专业的P&C部门。我们消除了这些部门间的收入。
| |
(3) | 我们的书面保险包括我们参与1729和6131辛迪加,包括2018年和2017年假设的伤亡保险费。辛迪加1729从我们专业宝洁通过先前的配额份额再保险协议进行分段。我们消除了这些部门间的收入。在2019年期间,我们的专业宝洁(P&C)部门没有任何溢价由辛迪加1729承担。 |
由于我们的投资和其他资产主要是在公司一级管理的,因此我们不为财务报告目的将资产分配给部门。关于我们每个保险部门内按个别产品类型划分的保险费的补充详细信息,见第7项,管理的讨论和分析,在业务结果部分,在“保费书面”标题下。
我们的保险主要是在美国境内。由于我们参加了劳合社1729和6131,我们有净的书面保险费3 280万美元在……里面2019, 2 930万美元在……里面2018和2 130万美元在……里面2017与美国以外的保险相关。此外,我们还有880万美元在2019年与我们的国际保险相关专业宝洁片段。
专业财产与伤亡保险
我们的专业宝洁专业责任保险及医疗技术责任保险。专业责任保险主要提供给保健提供者和机构,在较小程度上提供给律师及其公司。医疗技术责任保险提供给生产或分销产品的医疗技术和生命科学公司,包括进行人体临床试验的实体。
职业责任保险
我们的专业责任业务主要集中于为医疗保健提供者提供专业责任保险。我们的目标是HCPL市场,涵盖多个类别的医疗专业人员和医疗实体,包括医院和其他医疗设施。虽然我们的大部分业务是在标准市场,我们也提供专业责任保险的基础上,超额和盈余的基础上,我们提供替代风险和自保险产品的海关基础上。
我们定制的替代风险解决方案包括复杂的风险评估解决方案和医疗保健实体损失投资组合转移计划,最常见的情况是退出业务、改变保险方式或简单地倾向于转移风险。我们定制的另一种风险解决方案还包括一种统包专用解决方案,根据该解决方案,所写的医疗保险费的全部或一部分被转让给某些人SPC我们全资拥有的开曼群岛再保险子公司Inova Re和东方再保险公司在我们独立的投资组合再保险部门中有报道。未割让给spc的部分是
保留在我们的专业宝洁部门。我们的专业宝洁段当前不参与假定的单元格。HCPL溢价;因此,该部分不保留承保损益。在我们的另类市场专用电池计划中,这部分的毛保费总额大约是780万美元, 580万美元和430万美元期间2019, 2018和2017分别。
我们利用独立的机构和经纪人以及一支内部销售力量来撰写我们的HCPL做生意。截止年度2019年12月31日,约63%我们的HCPL所写的毛保费是通过独立的保险机构或经纪人产生的。我们使用的代理机构和经纪人通常通过医疗保险专家销售,这些专家能够传达区分我们专业责任保险产品的因素。在……里面2019,我们的十家最大的代理商或经纪人大约生产了25%我们的HCPL溢价;个别地,没有一家机构或经纪人生产的超过10%我们的HCPL溢价。
在销售我们的专业责任产品时,我们强调我们的财务实力、产品的灵活性和优秀的索赔、承保和风险资源服务。我们的保险产品通过我们的直销力量,通过我们的代理商,以及在行业相关出版物上的直接邮寄和广告来推销我们的保险产品。我们还参与了专业协会和相关组织,并支持对医疗保健和法律责任问题产生积极影响的立法。我们拥有地区性的承销中心,使我们能够不断地为小客户和大客户提供高水平的客户服务。
我们设有索赔处理中心,我们的内部索赔人员在那里调查和监督我们的专业责任索赔的处理。我们聘请有经验的,独立的诉讼律师在每一个地点协助索赔过程,因为我们相信这种做法有助于我们提供一个积极的,有效的和成本效益的辩护。我们评估每一项索赔的价值,并确定解决索赔的适当策略,要么寻求适合于索赔情况的合理的善意解决办法,要么积极地为索赔进行辩护。作为评价和筹备进程的一部分HCPL索赔,我们定期与医疗咨询委员会在我们的主要市场审查索赔,试图找出潜在的麻烦做法模式,并向我们的工作人员提出建议。
我们还为律师及其事务所提供特定业务领域的专业责任保险;这是我们业务中不太重要的一部分,约占业务的一部分。3%我们的2019所写的毛保费。我国法律职业责任业务为从事私人执业的律师事务所提供错误和遗漏责任保险。该计划一般为个人执业者和较小的公司提供保险;我们97%以上的被保险律师是雇用5名或更少律师的公司的成员。我国保险公司的实践领域包括原告、不动产、刑事辩护和一般公司法。该计划不保障公司在诸如证券和知识产权法等高风险领域执业。
承保我们的法律专业责任范围的决定考虑到公司的业务领域、律师的经验以及申请人的管理控制和减轻损失的做法。我们的法律职业责任系列业务在32个州通过独立经纪人写成。经纪公司是指定的,必须专门从事法律专业责任。指定经纪人的领土仅限于一个州或少数几个州,以保持一定程度的排他性。
医疗技术与生命科学保险
我们的医疗技术责任企业为医疗技术和生命科学公司提供产品--已完成的业务责任以及错误和遗漏责任保险单。这些公司生产或销售的产品几乎全部受美国食品药品监督管理局(FDA)或外国类似监管机构的监管。保险产品包括影像和非侵入性诊断医疗设备、骨科植入物、药品、临床实验室仪器、医疗器械和外科用品、牙科产品以及动物药品和医疗器械。我们还为临床试验的赞助商和合同制造商提供保险。
我们医疗技术责任保险的承保决定考虑到风险类型、所寻求的保险金额、申请人的专业知识和经验以及预期的产品销售量。近100%的医疗技术责任业务是通过独立的经纪人进行的。在……里面2019,我们十大最大的经纪人创造了大约40%在我们的医疗技术负债总额中,没有一家经纪人能代表超过15%。我们不指定代理我们的医疗技术责任业务。我们坚决捍卫我们的医疗技术赔偿要求,谈判解决是最常见的解决办法。
工人补偿保险部分
我们的工人补偿保险部门在美国大陆的中大西洋、东南、中西部、海湾和新英格兰地区提供工人补偿产品。我们的工人补偿业务包括两大业务活动:
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• | 向雇主提供的传统工人补偿保险,一般为雇员不足1 000人的雇主提供。所提供的保单类型包括保成本保单、保单持有人股利保单、追溯评级保单及可扣减保单。 |
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• | 向个别公司、团体或协会提供的另一种市场工人补偿解决方案,即将所写的工人补偿保费百分之百地让与任何一间公司、团体或协会SPC在Inova再保险或东方再保险,这是在我们独立的投资组合细胞再保险部门,或有限的范围内,一家不附属于ProAsInsurance的专属保险公司。可供选择的市场产品包括项目设计,正面,索赔管理,风险管理,SPC租金、资产管理和SPC管理服务。在我们的替代市场保费总额中,约97%在……里面2019和95%在……里面2018被割让给SPCS通过Inova Re或东部再. |
我们所有的工人补偿产品都是通过一组指定的独立代理人分配的。
我们在员工薪酬业务中采用个人账户承销策略,重点是选择优质账户。我们的目标是在风险分类、危害程度和地理位置方面承保各种业务。我们的目标客户是健康和安全项目,主要在低至中等风险水平,如文员办公室、轻工制造、医疗保健、汽车经销商和服务行业,并维持一个强大的风险管理部门,以便更好地满足客户的需求。我们的东部专业风险单位专注于某些行业的高风险风险,并大致产生了风险风险。300万美元和270万美元的新业务2019和2018分别。
我们积极致力减低工人的补偿损失成本,集中精力尽快令受伤工人回复健康和工作尊严。我们强调早期干预和积极的残疾管理,利用内部和第三方专家进行病例管理,包括医疗成本管理。建立了战略供应商关系,以减少医疗索赔费用,包括首选供应商、理疗、处方药和灾难性医疗服务。
分离投资组合单元再保险部分
我们独立的投资组合再保险部门包括经营业绩(承保损益,加上投资业绩)SPCS在Inova re和东Re,我们的开曼群岛SPC行动。各SPC全部或部分由机构、团体或协会拥有,以及SPC这要归功于那个细胞的参与者。我们在不同程度上参与了SPC还有,为了SPC在我们参与的过程中,我们的参与兴趣就像20%高到85%截至2019年12月31日。各SPC仅为其单元参与者和一个单元的资产池的利益而操作。SPC是否受到任何其他债权人的法律保护?SPC。保险公司的承保结果和投资收益SPCs根据小区协议的条款与小区参与者共享。SPC承销结果由于外部的细胞参与者反映为SPC股利费用(收入)在我们的隔离投资组合细胞再保险部门。此外,隔离的投资组合单元再保险部分还包括SPCS的投资结果,因为投资完全是为了细胞参与者的利益,而由于外部单元参与者而产生的投资结果也反映在SPC股息费用(收入)该分部的经营业绩反映了我们在承销和投资业绩中所占的份额。SPC这是我们参与的。大多数SPC美国承担工人补偿保险、医疗专业责任保险或我们的工人补偿保险和专业宝洁部门两者的结合。此外,东方再保险公司的SPC在2019年期间从一家与ProAsensation无关的自保保险公司承担了一项错误和疏漏责任保单。我们不参加承担这一政策的SPC;因此,这一政策的经营结果反映在SPC的股息费用(收入)中。
替代市场政策的营销和分配与承担保险的部分相同:工人补偿保险或专业损益表部分。
劳合社辛迪加分部
我们的劳合社集团部分包括我们参与财团1729和6131的经营业绩。这部分的结果通常是按季度延迟报告的,除非有对本期很重要的资料。此外,与只分配给劳合社集团业务的投资资产和某些美国支付的行政费用有关的投资结果是同时报告的,因为这些信息可以在较早的时间框架内获得。我们有投资和义务辛迪加1729和辛迪加6131由联合信贷协议、FAL要求和我们参与经营结果组成。联营信贷协议的目的是提供营运资金予辛迪加1729准许借款3 000万GB。我们提供FAL以支持承销业务辛迪加1729和辛迪加6131由投资证券、现金和现金等价物组成,这些现金和等价物存放在劳合社,公允价值约为1.371亿美元在…2019年12月31日。进一步见
浅谈合并信用协议与我国票据中的FAL协议3合并财务报表说明。承保能力辛迪加1729和辛迪加6131和我们各自参与的每一个将在以下段落讨论。
劳合社1729
我们是最大的资金提供者辛迪加1729其余资本由不相关的第三方提供,包括私人姓名和其他公司成员。为了减少我们的风险敞口和相关的收益波动,我们减少了我们对经营业绩的参与。辛迪加1729为2020承保年61%到29%. 辛迪加1729承保范围广泛的财产保险、伤亡保险和再保险,主要用于美国境内和国际市场的风险,以及2020承保年的最大承保能力为1.35亿英镑(约1.79亿美元在…2019年12月31日),其中3900万GB(约5 100万美元在…2019年12月31日)是我们作为公司成员分配的承销能力。
劳合社6131
我们是唯一的(100%)资本提供者辛迪加6131该公司专注于应急和特种地产业务,主要针对美国国内和国际市场的风险。作为水疗, 辛迪加6131只允许承保一份配额股份再保险合同。辛迪加1729。为2020承保年,辛迪加6131最大承保能力为1200万GB(约1 600万美元在…2019年12月31日).
我们的劳合社银团部分产品主要透过零售经纪及保险持有人(即只有经我们的零售经纪授权订立合约,但只根据指定条款)分销,主要包括透过公开市场渠道及委托承销权安排所写的保费。我们的劳合社辛迪加在劳合社的市场上做生意,并能进入世界各地的国际市场。
公司分部
我们的公司部门包括我们的投资业务,不包括在我们独立的投资组合单元再保险和劳合社的辛迪加分部、利息费用和美国所得税中报告的业务。该部门还包括在我们的保险实体以外产生的非保费收入和公司开支。我们对在公司一级管理的整个投资组合采用一致的管理策略。因此,我们报告这些投资结果和净实现投资损益在我们的公司部门。我们的总体投资策略是在保持安全、流动性、持续时间目标和投资组合多样化的同时,最大限度地利用我们投资组合的当前收益。投资组合通常由专业的第三方资产管理公司管理,我们对其结果进行监测和评估。资产管理公司通常有权在他们负责管理的资产类别内作出投资决策,但须遵守我们的投资政策和监督规定,包括在没有我们具体授权的情况下,不能出售处于亏损地位的可供出售的证券。见注3有关我们投资的更多资料,请参阅综合财务报表附注。
竞争
我们所有业务的市场竞争非常激烈。在美国,我们的竞争对手主要是国内保险公司,从财政实力和资源可能大于我们的大型全国性保险公司到专注于一个州的较小的保险实体,因此对当地市场有着广泛的了解。此外,在国内和国际上有许多替代风险管理解决方案的提供者。辛迪加1729和辛迪加6131,它们的基础是英国,面临来自其他劳合社辛迪加以及在被保险人所在国经营的其他国际和国内保险和再保险公司的重大竞争。竞争性区分包括定价、规模、名称识别、服务质量、市场承诺、市场条件、覆盖范围的广度和灵活性、销售方法、财务稳定性、评级机构指定的评级和监管条件。
在过去几年里,美国医疗保健环境的变化为我们最大的市场提供了更多的竞争挑战和机会。专业宝洁片段。许多医生现在都是大型医疗机构的雇员。此外,医疗保健服务越来越多地由医生以外的专业人员提供,而不是在传统的医院或诊所之外。人们普遍预期这种趋势将继续下去。较大的医疗机构有客户服务和风险管理需求,这与传统的单独或小型医师群体不同。较大的实体在购买保险时更有可能合并工人补偿和专业责任等风险,也更有可能通过替代保险机制管理其全部或部分风险。我们通过加强现有的医院/医生保险计划,扩大对医生或医院以外的医疗保健提供者的覆盖范围,扩大保险范围,将工人的赔偿和产品责任包括在内,并加强我们的客户服务能力,特别是满足更大客户的需要,从而解决了这些问题。我们还加大了对提供独特的、联合的或合作的保险项目的关注,这些项目对大型医疗机构具有吸引力。
在我们经营的地理市场上,工人补偿行业具有高度的竞争力。由于激烈的竞争,新的商业机会、更新定价和留任仍然是一个挑战,特别是来自多行保险公司的竞争,它们愿意低估工人的补偿产品,以抵消其他保险费用,我们预计这种趋势将在2020年继续下去。我们相信,我们的产品产品使我们能够以有竞争力的价格为我们的客户提供灵活的工人补偿解决方案。此外,我们相信,我们的索赔处理和风险管理服务对我们的客户是有吸引力的,并为我们提供了竞争优势,即使我们的价格高于我们的竞争对手。
对于我们的所有业务,我们认识到以有竞争力的价格提供我们的产品的重要性,但我们的产品定价不能使我们在整个保险周期内达到我们的长期利润目标。我们基于目前的亏损预测,保持长期关注,即使这种方法可能会降低我们的最高线增长,导致我们无法在保险周期的某些阶段达到利润目标。我们相信,我们的规模,有效的索赔管理声誉,独特的客户服务重点,多州存在和广泛的保险提供给我们提供竞争优势,即使我们的保险需求变化。
评级机构
我们的理赔能力由三大评级机构定期评估和评级:A.M.BEST、惠誉(Fitch)和穆迪(Moody‘s)。这些机构在制定它们的索赔支付评级时,会对一家保险公司履行其对投保人的义务的能力进行独立评估。见“风险因素”表,显示我们的主要保险业务的索赔支付评级。
我们偿还当期债务和潜在债务的能力定期得到评估和评级四评级机构:上午最好,标准普尔、惠誉和穆迪。这些财务实力评级反映了每个机构对我们履行对债务持有人义务的能力(如果有的话)的独立评估。虽然财务实力评级可能比我们支付评级的索赔更令投资者感兴趣,但这些评级并不是对我们的股票证券的评估,也不是购买、持有或出售我们的股票证券的建议。
保险监管事项
我们受不同司法管辖区的保险和保险控股公司法规的管制,包括我们的保险子公司的住所国和我们的保险子公司经营业务的其他州。我们的保险子公司主要居住在美国。我们的住所州包括阿拉巴马州、伊利诺伊州、密歇根州、宾夕法尼亚州和佛蒙特州。我们的外国管辖范围包括我们在开曼群岛的再保险业务,开曼群岛是英国,透过我们参与劳合社集团,我们的保险及再保险业务以英国
美国
我们的保险子公司必须在其住所地提交详细的年度报表。NAIC在某些情况下,与州保险监管机构在每个州开展业务。各州的法律设立了具有广泛权力的机构,除其他外,规定了交易许可证、某些类型保险的保险费率、贸易惯例、代理许可证、保险单、承保和索赔做法、准备金充足性、与附属公司的交易以及保险公司的偿付能力。这种规定可能会妨碍我们达到经营或盈利目标的能力,包括阻止我们为某些类别的保险确定保险费率,这些保险费率充分反映了这些类别所承担的风险水平。许多州还根据质量、分配和其他数量标准规范投资活动。各国还颁布了立法,通常是以以下方面为基础的:NAIC规范保险控股公司制度的示范法,包括收购、股息支付、关联交易条件、企业风险和偿付能力管理及其他相关事项。
适用的州保险法,而不是联邦破产法,适用于保险公司的清算或重组。
保险公司还受到州和联邦立法和监管措施以及司法决定的制约。这些可以包括新的或更新的风险暴露定义和对业务做法的限制。
关于变更或取得控制权的保险条例
我们经营的附属公司的每一个居籍国的保险规管守则,均载有条文(但须作某些变动),即在没有本地保险监管机构的事先批准下,不能取得本地保险人或任何直接或间接控制本地保险人的人的“控制权”。一般而言,“控制权”的推定产生于直接或间接拥有、控制或占有,并有权对10%(在阿拉巴马州为5%)或更多的国内保险公司或国内保险公司的有表决权证券进行投票或占有。
控制国内保险公司的人。由于这些监管要求,任何寻求获得ProAsasInsurance或任何其他国内保险公司控制权的当事方,无论是直接还是间接,通常都需要获得这种批准。
此外,某些州保险法载有一些规定,要求将在该州承认的非国内保险公司的控制权变更,事先通知国家机构。虽然这种收购前通知法规并不授权国家机构不批准变更控制权,但这些法规确实授权采取某些补救措施,包括在存在某些条件(如不适当的市场集中度)的情况下,对在该州经营业务的被接纳的非境内保险公司发布停止和停止令。
网络安全保险条例
2017年3月,“纽约网络安全条例”对金融机构、保险公司和其他受“纽约网络安全条例”管制的公司生效。纽约外勤部。该条例的目的是鼓励保护消费者信息,以及纽约外勤部受管制的实体。我们目前按照纽约外勤部网络安全条例。
2017年10月,NAIC通过了“保险数据安全示范法”,该示范法为保险公司、代理人和其他被许可实体制定了涵盖数据安全、调查和违规通知的规则。2018年5月,欧洲联盟实施了探地雷达,旨在保护欧盟和欧盟内部个人的数据隐私。欧洲经济区。我们遵从探地雷达由于我们业务的全球性,包括少量的国际活动在我们的专业宝洁部门。此外,劳合社的管理代理人亦须确保其符合探地雷达以及任何基于其运作区域的本地数据保护条例。辛迪加1729和Syndicate 6131,包括它们的管理代理,符合探地雷达.
阿拉巴马州于2018年6月1日颁布了“阿拉巴马州数据泄露通知法”,俄亥俄州于2018年11月2日颁布了“数据保护法”,南卡罗莱纳州颁布了“南卡罗来纳州保险数据安全法”,自2019年1月1日起生效。内华达州颁布了“从消费者手中收集信息的内华达州隐私法”,修订了原法律,自2017年10月1日起生效。纽约于2019年10月23日颁布了“阻止黑客攻击和改进电子数据安全法”(“屏蔽法”),扩大了现有的违规通知和数据保护法的范围。此外,加州2018年消费者隐私权法案于2020年1月1日生效,密西根州的数据安全法案将于2021年1月20日生效。这些州法律要求一个基于持续风险评估的信息安全计划,监督第三方服务提供商,调查数据泄露,并将网络安全事件通知监管机构。探地雷达2018年的加州消费者隐私法案赋予个人要求公司删除或取消个人信息识别的权利。我们期望其他国家,包括我们的住所国,要么采用NAIC“保险数据安全示范法”或制定自己的“数据安全条例”。此外,我们希望看到类似于2018年“加利福尼亚消费者隐私权法”和“内华达州互联网信息隐私权法”的隐私法将在其他州,包括我们的住所州颁布。我们预计,遵守各种数据安全或数据隐私法案不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响,因为它们与我们的财务状况或经营结果非常相似。NAIC示范法纽约外勤部网络安全条例和2018年加州消费者隐私权法案。亚细亚
法定会计和报告
保险公司必须向所在州的州保险监管机构提交详细的季度和年度报告,并向其营业的各州提交详细报告。他们的业务和账目在任何时候都会受到这些监管机构的审查。这些报告中的财务资料是根据萨普。保险监管机构定期检查每一家保险公司是否遵守萨普财务状况和保险部门规章制度的遵守情况。
规管分红及由我们经营的附属公司支付的其他款项
我们在美国的经营子公司受到各州的各种法定和监管限制,这些限制限制了一家保险公司向其股东(包括我们的保险控股公司)支付股利或分红的数额,而无需事先得到监管机构的批准。一般来说,股息只能从未分配的盈余中支付。在每一种情况下,支付红利后的盈余必须对保险公司的未偿债务而言是合理的,并且必须足以满足其财政需要。
国家保险控股公司条例一般要求国内保险公司事先获得特别股息的批准。管理我们的主要经营子公司的保险控股公司条例认为,如果在任何十二个月内,分红和分配给母公司的合并股息超过规定的限额,则认为股息是特殊的。这些门槛是由住所国法定规定的,目前是以任何一个网络为基础的。
上一个财政年度的收入(因某些住所州已实现的资本收益而减少)或上一个财政年度结束时未分配盈余的百分比,视法规的措辞而定。
如果保险监管机构裁定,由于支付保险公司的财务状况或其他原因,支付股利或控股公司集团内的任何其他付款(例如根据分税协议支付的款项或雇员或其他服务的付款)将对该保险公司的投保人构成损害,则监管机构可禁止此类本应被允许的支付。
风险资本与风险评估
为加强对保险人偿付能力的监管,每一户籍国按照NAIC-定义的公式为财产保险公司和意外保险公司规定了基于风险的资本要求。在…2019年12月31日,保险公司所有的保险子公司都超过了最低要求的基于风险的资本水平。
在2010年底,NAIC通过模型控股有限公司。这个模型控股有限公司,与以前相比NAIC指导、加强对保险控股公司的监管和报告,包括与非保险实体有关的报告,并要求报告影响控股公司集团的风险。此外,在2012年NAIC采纳奥萨,这要求保险公司保持一个框架,以确定、评估、监测、管理和报告与保险人(或保险集团)当前和未来业务计划相关的“重大和相关风险”。奥萨从2015年开始,规模较大的保险公司,通常是那些年保费金额超过10亿美元的保险公司,或者作为单个保险公司的保险公司,每年都要向保险监管机构提交一份偿付能力内部评估报告。虽然目前没有具体的资本充足率标准奥萨,这种标准可能会随着时间的推移而发展。这个模型控股有限公司和奥萨只有在州立法机关和/或国家保险监管机构通过的情况下,才具有约束力,任何州通过的实际条例可能与NAIC的规定不同。截至2019年12月31日,所有州都通过了模型控股有限公司和49各国已通过奥萨。没有要求保险公司根据“公约”对偿付能力进行内部评估。奥萨截止年份的标准2019年12月31日或2018.
此外,NAIC其后修订模型控股有限公司规定允许通过监督学院对控股公司集团进行监管监督,并要求报告集团的风险和偿付能力评估。我们运作的某些州很早就通过了这些修订,我们在2014年开始提交我们的风险和偿付能力评估。
投资管制
我们的经营子公司受国家法律和法规的约束,这些法律和法规要求投资组合多样化,并限制某些投资类别的投资额。如果不遵守这些法律和条例,就可能导致不合格的投资被视为不承认的资产,以衡量法定盈余,在某些情况下,还需要剥离投资。我们监督我们的子公司使用的做法,以遵守适用的国家投资条例,并采取纠正措施,当发现缺陷。
摊款
被接纳的保险公司必须是管理国家担保基金的担保协会的成员。为了支付对无力偿债的保险公司的索赔(不超过规定的限额),这些协会根据成员保险人在该州承保的业务中所写保险费的比例份额,向某一特定州的所有成员保险人征收摊款。法律允许的任何一年的最高分摊额通常在1%和2%国家规定,如果破产损失达到规定的水平,则允许进行更大的分摊。一些州允许会员保险公司通过向投保人收取附加费或通过全额或部分保险费抵免来收回所支付的摊款,而另一些州则允许通过报税程序收回摊款。近年来,担保基金的参与并没有对我们的经营成果产生实质性的影响。
在某些州,我们撰写工人补偿保险的州已经建立了行政和/或第二次伤害基金,对在本州经营业务的保险公司进行评估。这些评估一般是根据保险公司在某一州按比例分摊的保险费或损失,而且每年的分摊率可能有所不同。
共享市场
国家保险条例可能迫使我们参与强制性财产和意外事故共享市场机制,或共同安排,为无法在商业保险市场购买这种保险的个人或其他实体提供一定的保险。我们的经营子公司在这种共享市场或共享机制中的参与对我们的业务来说并不重要。
联邦条例
这个多德-弗兰克法案于2010年7月颁布,对金融机构建立了更多的监管监督。到目前为止,多德-弗兰克法案并没有对我们的生意造成实质性影响。然而,条例的制定工作尚未完成,监管环境可能会发生变化,影响我们的运作方式或合规成本,或两者兼而有之。
联邦政府机构之一多德-弗兰克法案是菲奥它在2013年12月发布了一项关于美国保险监管制度现代化和完善的建议,尽管菲奥禁止直接规范保险业务,它有权在国际保险事务中代表美国,并有有限的权力抢先某些类型的国家保险法。该提案主张联邦更多地参与保险监管,并确定了各州必须进行的改革,以避免进一步考虑直接的联邦监管。虽然这一提议并不一定意味着联邦政府将完全取代州的监管,但它确实建议对保险监管采取更多的混合方式。回应菲奥提案NAIC一些州立法机构考虑或通过了一些立法提案,这些提案改变并在许多情况下增加了国家机构管理保险公司和保险控股公司制度的权力。我们无法预测这些建议会否获得采纳,或日后制定的法例会否对本港的业务、财政状况或经营结果产生甚麽影响。
2017年6月,美国众议院通过了“金融选择法”,该法案修订或废除了“金融选择法”中的某些规定。多德-弗兰克法案,具体修改与保险条例有关的规定。修订包括将两个相互冲突的联邦保险立场合并为一个单一立场,在国内和国际两级为美国保险业辩护,同时保留传统的以州为基础的保险监管制度。2018年3月,美国参议院通过了这项法案,并于2018年5月由美国总统签署成为法律。
虽然多德-弗兰克法案以及对“公约”的潜在修正多德-弗兰克法案如“金融选择法”,对美国保险业的情况尚不清楚,我们的业务可能会受到美国保险制度改革的影响。
2012年6月,国会通过了“Biggert-Waters法案”,该法案规定延长5年。NFIP除其他事项外,授权联邦紧急管理机构采取主动行动,确定私营保险公司、再保险公司和金融市场承担更大一部分美国洪水风险风险的能力,并评估私人再保险市场承担部分项目风险的能力。2017年8月,美国总统签署了一项行政命令,撤销建立联邦洪水风险管理标准。2017年11月,美国众议院通过了一项法案,重新授权NFIP五年来,美国参议院一直在实施多项改革措施,包括旨在刺激私人保险公司更多参与应对洪水风险的条款,但美国参议院尚未就该法案进行表决。由于2017年的飓风季节,国会通过了一项短期延长计划,以资助NFIP该公司随后收到了多次短期延期,目前已于2020年9月到期。我们无法预测这些建议会否获得采纳或扩展,或日后制定的法例会对本港的业务、财政状况或经营结果造成甚麽影响。
美国财政部报告
2017年2月,美国总统发布了一项行政命令,要求全面审查规范美国金融体系的法律、条约、条例、政策和指南,并要求财政部长与金融稳定监督委员会成员机构的负责人协商,以符合行政命令所述核心原则的方式确定任何法律、法规或要求,以抑制联邦对金融体系的监管。秘书关于资产管理和保险的报告于2017年10月发表,并建议对保险业的系统性风险进行基于活动的评估,而不是以实体为基础。报告还支持由各州而不是联邦政府对美国保险业进行初级监管。我们无法预测这些建议最终是否会成为适用于我们业务的法律、法规或其他要求。
美国税收立法
2017年12月22日,美国总统签署了TCJA变成法律。这个TCJA包括对美国企业所得税制度的重大改变,包括从2017年12月31日起联邦公司税率从35%降至21%,对损失准备金贴现因素的改变,对利息费用和高管薪酬可扣减的限制,以及对非美国子公司税收的修改。见关于“公约”的影响的进一步讨论。TCJA关于我们在“税收”或附注标题下的“关键会计估计”一节中第7项“管理层的讨论和分析”中提供的业务结果和财务状况6合并财务报表说明。
恐怖主义风险保险法
TRIA,最初于2002年颁布,并于2007年、2015年和2019年重新授权,确保为立法所界定的某些恐怖主义行为提供保险。2019年重新授权将该计划延长至2027年。TRIA目前规定2020在此后的任何一年中,损失事件必须超过2亿美元触发保险,联邦政府将偿还80%承保人的损失超过承保人的可扣减额,但以联邦年度最高法律责任为限1 000亿美元. TRIA要求我们在我们的工人补偿业务中向商业投保人提供恐怖主义保险,如果有必要,我们可以收取额外的保险费。投保人可以接受也可以不接受这种保险。
国际
开曼群岛
我们的SPC业务通过我们的子公司运作,Inova Re和东部再,它们作为开曼群岛不受限制的B类保险公司组织和获得执照。Inova Re和东部再受西马。适用的法律和条例适用于下列政策的类型:Inova Re和东部再可以保险或再保险,他们必须保持的资本数额和投资方式,以及股息的支付,未经批准西马. Inova Re和东部再所需的最低资本约为$200,000并必须得到西马在他们分红之前。
联合王国
辛迪加1729和辛迪加6131在英国由审慎监管局及金融行为监管局负责。所有劳合社辛迪加也必须遵守劳合社理事会制定的规章制度,包括提交和批准年度业务计划和维持规定的资本水平。此外,劳合社理事会也可要求或评估某一成员的承保能力的百分比(目前最高为3%)作为对劳合社中央基金的一项贡献,与美国的州担保基金类似,如果劳合社的成员不能这样做,该基金将履行投保人的义务。
欧盟执行机构欧盟委员会(European Commission)实施了新的资本充足率和风险管理条例,名为“偿付能力II”(Solvency II),适用于欧盟内部的企业。“偿付能力II”将于2016年1月1日生效。双管齐下辛迪加1729和辛迪加6131遵循劳合社理事会制定的第二偿付能力准则。
在2020年1月31日,英国退出欧盟,通常被称为“英国退欧”,进入了一个过渡时期,直到2020年12月31日。在过渡时期,英国和欧盟将谈判两国未来的关系,欧盟法律将继续适用于英国和英国。英国退欧的影响将部分取决于任何协议。英国在过渡时期或更长期地保留进入欧盟市场的机会。在过渡期结束之前,劳合社可以在不需要每个国家额外许可或授权的情况下开展业务。2018年11月,劳合社在布鲁塞尔开设了一家新的欧洲保险公司,以保持进入欧盟业务的机会。劳合社布鲁塞尔是劳合社的第一个欧洲业务,使劳合社的专业知识更接近其在欧洲的客户和合作伙伴。劳合社布鲁塞尔也在转移所有遗产欧洲经济区通过第七部分投资组合转移,保险公司和再保险公司可以在2020年年底前将保险业务的投资组合从一个法律实体转移到另一个法律实体,但须经法院批准。我们无法预测英国退欧对监管、利率、汇率和金融市场的影响的性质和程度。
员工
在…2019年12月31日,我们有961雇员,他们中没有一个是由工会代表的。我们认为我们的员工关系很好。
企业风险管理
作为一家大型的财产和伤亡保险供应商,我们面临着来自我们的保险业务和我们经营环境的许多风险。由于某些风险可以与其他风险相关联,一个或一系列事件可以同时影响公司的多个领域,并对公司的经营结果、财务状况和/或流动性产生重大影响。作为对这些曝光的回应,我们实施了erm节目。我们的erm该方案由我们的高级管理人员设计并由我们的董事会监督并在我们的组织内实施的众多过程和控制组成。我们利用我们的erm计划从我们业务的各个方面确定潜在的风险,并以审慎和平衡的方式评估这些风险。我们的主要目标是发展一种风险偏好,为我们的所有利益相关者创造和保持价值。
第1A项.危险因素
有许多因素是我们无法控制的,这些因素可能导致结果与我们的期望大不相同。通过我们erm正如前面所讨论的那样,我们试图确定和了解重大可预见风险的性质、口径和敏感性,减轻或避免这些风险,并确定应对这些风险所需的行动方针。这些风险因素分为以下三类:保险、财务和业务。本报告所述的任何因素本身,或连同一个或多个其他因素,都可能对我们的业务、经营结果和/或财务状况产生不利影响。本报告中可能没有说明的一些因素也可能导致结果与我们的期望不同。
保险
保险市场的情况可能会改变我们目前业务战略的有效性,并影响我们的收入。
财产保险和意外伤害保险业务竞争激烈。我们在一个由许多保险公司组成的支离破碎的市场上竞争,从对当地市场有广泛了解的较小的单一保险公司到提供多种产品线的大型全国性保险公司,其财政实力和资源可能比我们的大。在许多情况下,我们提供的保险也可以通过其罗目标可能低于我们的目标。此外,自保和参与另一种风险转移机制,如专属保险人或风险保留小组,也有许多机会。
财产和伤亡保险业务的竞争是基于许多因素,包括保险费和其他保险条款和条件、提供的服务、独立评级机构指定的财务评级、索赔服务、声誉、地理范围、当地存在、代理和客户关系、财务实力以及保险公司在拟撰写的保险业务方面的经验。竞争对手的行为可能会对我们吸引和维持目前溢价水平的业务的能力产生不利影响,影响我们的市场份额,并减少否则将从业务中产生的利润。
财产和意外保险行业的周期性可能对我们提高或维持承保利润或增加或维持保费数额的能力产生重大不利影响。
保险和再保险市场历来是周期性的,其特点是,由于承保能力过大,价格竞争持续时间较长,以及能力短缺使保费水平更有利。保险费的增加往往被保险和再保险能力的增加所抵消,这要么是由新进入者提供的资本,要么是现有保险公司或再保险公司承诺增加资本,这可能导致价格下降。这些因素中的任何一个都可能导致保险费率大幅降低,保单条款减少,我们的承保服务提交的数量也会减少。除了这些考虑外,损失的频率和严重程度的变化可能会对保险和再保险市场的周期产生重大影响。在疲软的市场中,我们很难在不牺牲承保利润的情况下增加或维持溢价成交量水平。如果我们未能成功维持利率或提高利率,我们可能难以改善或维持承保利润。相反,在艰难的市场中,不断上涨的价格可能会对留存水平产生压力。
由于我们是一家财产保险公司和意外事故保险公司,我们的业务可能会因无法预见的灾难损失而遭受损失。
作为一家财产保险公司和意外事故保险公司,我们主要通过我们的工人赔偿和劳合社集团的业务,面对由灾难引起的索赔。灾难可由各种事件引起,包括飓风、海啸、龙卷风、暴风、地震、冰雹、爆炸、洪水、严冬天气和火灾,其中可能包括人为事件,如恐怖袭击或广泛的金融危机。灾难的发生、频率和严重程度本质上是不可预测的。虽然我们使用历史数据和建模工具来评估我们在各种情况和概率情况下可能遭受的灾难性损失,但这种评估不一定准确地预测未来的损失,也不一定准确地测量我们的潜在风险。灾难造成的损失程度取决于受事故影响地区的保险敞口总额和事件的严重程度。
我们在一次恐怖行为中的损失TRIA我们在第一部分“保险监管事项”标题下所描述的本计划所提供的保险范围减轻了定义的影响。国会有能力修改或废除TRIA根据它的自由裁量权,如果改变或废除,我们的风险敞口可能增加,并导致保费增加的类型的保险。工人赔偿范围不能排除与恐怖主义行为有关的损害,如果TRIA如果取消或大幅减少福利,这可能会影响我们以合理费率提供这些保险的能力。此外,该项目目前将于2027年年底到期,如果不能延长该项目,我们的业务可能会受到更多灾难性的恐怖主义损失的不利影响。
在灾难发生之前,保险公司是不允许为灾难做准备的。虽然我们购买再保险的风险,我们认为承担重大程度的灾难风险,实际损失造成的一个或多个事件可能超过我们的再保险保护。此外,对于重大的灾难性风险,再保险人无法或不愿意根据再保险协议的条款及时付款,可能会影响我们的流动性。因此,一个或多个灾难性事件有可能对我们的财务状况、经营结果和流动性产生重大不利影响。
如果实际保险损失与我们的损失储备不同,或者根据再保险协议可收回的实际金额与我们的估计可收回额不同,我们的经营结果和财务状况可能会受到影响。
我们将准备金作为资产负债表负债,代表我们对解决已报告和未报告损失以及支付相关损失调整费用所需数额的估计。我们最大的责任是我们的损失和损失调整费用准备金。由于我们的损失和损失调整费用准备金数额很大,即使对储备金进行一小部分调整,也会对我们在变动期间的经营结果产生重大影响。
损失准备金的估算过程十分复杂。在发生保险损失、被保险人报告损失和支付损失之间可能会有相当长的一段时间。最终损失费用,即使是具有类似特征的索赔,也可能因许多因素而有很大差异,包括但不限于索赔的性质,包括索赔是个人索赔还是大规模侵权索赔、索赔人或索赔人家属的个人情况、陪审团审判的结果、发生保险事件的立法和司法环境、一般经济状况,以及涉及人身伤害的索赔,医疗费用的趋势。因此,损失费用估计过程需要精算技能和判断的应用,这种估计需要定期修订。作为保留过程的一部分,我们审查了所报告的索赔的已知事实以及历史索赔数据,并考虑了各种因素的影响,例如:
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• | 就所报告的索赔而言,索赔的性质和发生索赔的管辖权; |
这一过程假定,根据当前事态发展和预期趋势的影响调整过去的经验,是预测未来事件的适当基础,但不一定准确。没有精确的方法来评价任何具体因素对储备充足性的影响,实际结果可能与原先的估计不同。我们评估每一时期的准备金,并根据我们对未来索赔付款的估计,视需要增减准备金。在增加期间,增加储备对我们的业务结果有负面影响;在减少期间,减少储备对我们的业务结果有积极的影响。
我们的损失准备金也可能受到法院判决的影响,这些判决扩大了我们保单在发行后的赔偿责任。此外,陪审团对一名或多名被保险人的重大裁决或一系列裁决可能要求我们支付超出保留金额的大笔款项。由于陪审团制度固有的不确定因素,任何向陪审团裁决提起诉讼的案件都有可能蒙受损失,对我们的运作结果产生重大不利影响。
我们购买再保险以减轻巨额损失的影响。我们从再保险公司收到的未付损失和损失调整费用是我们对我们的再保险计划下可以收回的损失准备金金额的估计。我们对可收回的资金的估计是基于我们对最终损失的预期,以及根据我们的再保险协议的条款和条件,我们估计可以分配给再保险公司的部分损失。鉴于我们的最终损失数额不确定,我们对损失的估计和可收回的相关数额可能与最终结果有很大不同。此外,对于我们的某些再保险协议,我们估计,在某些最大值和最低限额的前提下,我们将向再保险人支付保险费,部分依据的是根据该协议偿还或将得到补偿的损失。由于我们的再保险余额的大小,我们对欠我们的再保险金额的估计的改变可能对我们在变更期间的经营结果产生重大影响。
我们使用分析模型来协助我们在定价和储备等关键领域的决策,如果实际结果与模型输出和相关分析有很大差异,则可能会受到不利影响。
我们使用各种建模技术和数据分析来分析和估计与我们的资产和负债相关的风险、损失趋势和其他风险。这包括专有和第三方模型输出和相关分析,以帮助我们作出决策(例如,承保、定价、索赔、保留、再保险和巨灾风险)并保持竞争优势。来自专有和第三方的模型输出和相关分析受各种因素的影响。
假设、不确定性、模型设计错误和任何统计分析的固有局限性,包括使用历史内部和行业数据和假设所产生的局限性。我们所处的社会、司法或经济环境的变化可能会降低模拟结果的可靠性,或者产生新的、未建模的风险。此外,任何模型的有效性都可能因操作风险而降低,包括但不限于不当使用该模型。因此,实际结果可能与我们模拟的结果大不相同。如果实际损失超过在我们的产品定价时所作的假设,或者我们的模型未能适当估计我们所面临的风险,我们的业务、财务状况、经营结果或流动性可能会受到不利影响。此外,如果实际损失超过了在定价产品时所作的假设,包括选择购买延长的报告背书或“尾部”保险等功能,则可能会对我们的结果产生不利影响,这些产品的费率与即将到期的保费挂钩。公司的盈利能力和财务状况在很大程度上取决于我们的实际经验在多大程度上符合我们在模型和最终模型输出中使用的假设。
我们 暴露在并可能面临不利的事态发展,包括由我们的被保险人提供的保险所引起的大规模侵权索赔。
由于责任理论、地理位置和诉讼管辖权的扩展等诸多因素的影响,确定大规模侵权索赔的准备金受到诸多因素的影响,而且,由于对各种侵权责任理论和抗辩理论(如联邦优先购买权和连带责任)的司法解释不断发展,以及保险承保范围的适用等诸多因素的影响,很难估计我国对这类索赔的最终责任。
如果市场状况导致再保险成本更高或无法获得,我们可能需要承担更大的风险或降低我们的承保承诺水平。
作为我们整体风险和能力管理策略的一部分,我们为我们的保险子公司承保的大量风险购买再保险。我们无法控制的市场状况决定了再保险的可用性和成本。我们可能无法维持目前的再保险范围,或获得足够的金额和优惠费率的其他再保险保险。如果我们不能延长我们到期的保险范围或获得新的再保险保险,我们的风险敞口净额会增加,或者,如果我们不愿意承受净风险敞口的增加,我们就需要减少我们承保的风险。
我们的索赔处理可能导致对我们的恶意索赔。
我们因在处理索赔过程中被指控为恶意行为而不时被起诉。在恶意诉讼中所要求的损害赔偿可以包括被保险人超过保单限额所欠的数额以及相应的和惩罚性的损害赔偿。只要案件受到审判,就有可能作出超过政策限制的裁决。这些行动有可能对我们的财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。
如果我们不能保持良好的财务实力评级,我们可能更难写新业务或更新我们现有的业务。
独立评级机构根据保险公司制定的标准评估和评估保险公司的赔款能力和财务实力。评级机构定期对我们进行评估,以确认我们是否继续符合先前指定的评级标准。评级机构对保险公司的财务实力评级代表了对金融实力和履行投保人和债务义务能力的独立意见,而不是为了保护股权投资者。
我们的主要经营子公司持有良好的债权支付评级与A.M.BEST,惠誉和穆迪。索赔支付评级被代理商,经纪人和客户用作评估保险公司的财务实力和质量的重要手段。如果我们的财务状况恶化,或者评级机构显著改变了用于确定评级的评级标准,我们可能无法维持评级机构对我们有利的财务实力评级。降级或非自愿退出任何这类评级都可能限制或阻止我们撰写理想的业务。
下表列出我们的核心保险子公司截至2020年2月14日.
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| | 评级机构(1) |
| | 早上最好 (www.ambes.com) | | 惠誉 (www.fitchratings.com) | | 穆迪 (www.moodys.com) |
保赔公司 | | A+(高级) | | A(强) | | A2 |
保险保险公司 | | A+(高级) | | A(强) | | A2 |
保险专业保险公司 | | A+(高级) | | A(强) | | NR |
美国保险公司(2) | | A+(高级) | | A(强) | | A2 |
诺西专业保险公司 | | A+(高级) | | A(强) | | NR |
医疗保险公司 | | A+(高级) | | A(强) | | NR |
劳合社1729和辛迪加6131(3) | | A(优秀) | | AA-(强) | | NR |
东部联盟保险公司 | | A+(高级) | | A(强) | | A3 |
联合东方赔偿连 | | A+(高级) | | A(强) | | A3 |
东方优势保险公司 | | A+(高级) | | A(强) | | NR |
SPC.Inova Re.有限公司 | | NR | | NR | | NR |
东方再保险有限公司 | | NR | | NR | | NR |
(1)NR表示该附属公司未被上市评级机构评定。 |
(2)自2019年12月31日起,Paco保险公司。合并为美国保险公司,前身为美国保利保险公司。 |
(3)所提供的评级适用于所有劳合社辛迪加。
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除了评估我们的偿债能力外,四家评级机构(美国最好的评级机构,标准普尔、惠誉和穆迪)还对我们偿还当前债务和潜在债务的能力进行了评估和评级。这些财务实力评级反映了每个机构对我们履行对债务持有人义务的能力(如果有的话)的独立评估。虽然这些评级可能比我们的索赔评级更令投资者感兴趣,但这些评级既不是我们股票证券的评级,也不是购买、持有或出售我们的股票证券的建议。
我们的业务可能因独立代理人、机构、经纪人或经纪公司的损失或合并而受到不利影响。
我们在推销我们的保险产品时,严重依赖独立代理人和经纪人的服务。我们面临来自其他保险公司的服务和忠诚的竞争。这些代理人和经纪人可以选择将业务导向竞争的保险公司。
作为劳合社市场的一员和劳合社1729年和6131集团的资金提供者,我们面临着某些可能影响我们的风险。
作为劳合社集团的参与者,我们会受到某些风险和不确定因素的影响,包括:
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• | 依靠保险和再保险经纪人和分销渠道销售和销售产品; |
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• | 定期评估的用于支持承销活动的资金和基于风险的资本要求的义务劳埃德及受更改; |
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• | 有能力在到期时维持清偿能力,为理赔付款提供资金; |
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• | 有能力获得再保险和再保险,以防止不利的损失活动; |
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• | 依赖正在进行的批准劳埃德和各监管机构开展业务,包括规定年度业务计划须经劳埃德在每个帐户年度开始承保之前; |
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• | 财务实力评级是从分配给劳埃德,尽管它们的直接影响能力有限劳埃德评级;及 |
金融
我们不能保证我们的再保险公司将及时或完全支付,因此我们可能遭受损失。.
我们将部分风险转移给再保险公司,以换取与风险相关的部分保费。虽然我们的再保险协议要求再保险人在风险转移的情况下对我们负责,但我们对投保人的责任仍然是我们的责任。再保险公司可能会根据他们对我们协议条款的解释,定期对我们的偿还要求提出异议,或者可能因为财务或其他原因而不支付我们的费用。如果再保险公司拒绝或未能及时付款或未能及时付款,我们的财务结果和/或现金流量可能受到不利影响,并可能对我们查明无法收回的金额期间的业务结果产生重大影响。
在…2019年12月31日我们从再保险公司收到的未付损失和损失调整费用的应收款项是3.91亿美元,我们从再保险公司收到的已支付的损失和损失调整费用是1 300万美元。截至2019年12月31日, 不再保险公司,按个别情况计算,其估计的应付净额超过4 000万美元.
如果我们的业务表现不佳,我们可能需要确认我们的商誉或无形资产受到损害,这可能对我们的经营结果和财务状况产生重大不利影响。
当事件或情况的变化表明账面价值可能无法从估计的未来现金流中收回时,我们将审查我们确定的无形资产的减值。我们每年至少对无限期的商誉和无形资产进行减值测试。如果我们确定这种商誉或无形资产被减值,我们将被要求按减值的数额减记商誉或无形资产,并将相应的费用记作净收入。这种减记可能对我们的业务结果或财务状况产生重大不利影响。
我们的投资结果将随着利率的变化而波动。
我们的投资组合主要由赚取利息的资产组成,每一时期都标出公允价值.因此,当前的经济状况,特别是市场利率的变化,可能会对我们的经营结果产生重大影响。利率的大幅变动可能使我们面临更低的收益率或更低的资产价值。市场利率水平的变化通常会影响我们的净收入,因为再投资收益率与即将到期证券的收益率不同。利率的变化也会影响我们的赚取利息资产的价值,这些资产主要由固定利率和可调整利率投资证券组成。一般来说,固定利率投资证券的价值与利率的变化成反比.利率波动可能影响我们股东的权益、收入和/或现金流量。
我们的投资受到信用、预付和其他风险的影响。
我们总资产的很大一部分(34亿美元或71%)在2019年12月31日这些金融工具的价值可能受到我们无法控制的经济和市场因素的重大影响,其中包括失业率、国内住房市场的强劲程度、油价、利率和利差的变化、消费者信心、投资者对我们投资实体的经济前景的信心、我们投资的实体采取的纠正或补救措施,包括合并、分拆和破产申请、美国政府的行动以及全球对美国经济稳定的看法。不利的经济和市场状况可能造成投资损失或OTTI我们的证券,这可能会影响我们的财务状况,结果或现金流量。
在…2019年12月31日约15%我们的投资组合投资于抵押贷款和资产支持证券。我们利用由NRSROS(穆迪、标准普尔和惠誉)作为我们评估我们证券信誉的一个要素。评级可能会受到评级机构的错误影响;因此,如果评级被误报,我们可能会受到额外的信贷风险敞口。
我们的资产支持证券也面临提前还款风险.提前还款是本金的计划外返还。当利率下降时,再融资的倾向可能会增加,我们持有资产支持证券的时间可能会因为提前还款而缩短。提前还款可能导致我们将现金收益以低于已退休证券的收益率进行再投资。相反,随着利率的提高和提前还款动机的减弱,我们偿还资产支持证券的期限可能会延长,导致我们不会以更高的可得收益率对现金流进行再投资。
在…2019年12月31日我们的州/市投资组合的公允价值是2.961亿美元(摊销成本法)2.877亿美元)。而我们的州/市投资组合的信用评级很高(AA平均而言,这表明支付能力很强,因此无法保证不会发生与信用有关的事件,从而导致公允价值下降。经济衰退可能会减少许多州和市的税收收入和其他收入。由于美国公司税率下降,持有市政债券的整体吸引力可能下降,并影响市场估值。
我们的税收抵免伙伴关系利益受到与可能丧失税收抵免和先前提出的全部或部分税收抵免有关的风险的影响。如物业拥有人不符合以下规定,则可能会造成全部或部分税项抵免的损失。
符合规定的规划和建设要求,或符合符合条件的负担得起的住房项目税收抵免,未按要求或低于预期能力经营财产。随着美国公司税率的降低,我们税收抵免的使用时间可能比预期的要长。虽然这不会影响我们获得的税收抵免额,但从经济角度来看,由于货币的时间价值,延迟承认可能会产生影响。此外,由于扣除价值较低,我们税收抵免中的损失价值可能会下降,这将降低合伙权益的账面价值,并可能导致OTTI。在…2019年12月31日我们的税收抵免合伙权益的账面价值约为4 850万美元.
在市场缺乏流动性和不稳定的时期,我们的投资的公允价值更难评估,我们的评估可能比实际交易中收到的数额更大或更少。
在…2019年12月31日并按照适用GAAP,我们很重视95%我们的公允价值投资和剩余投资5%按成本、权益或现金返还价值计算。见注1, 2和3关于综合财务报表说明的补充资料。
我们决定我们的投资的公允价值,如果有可用的话,我们使用报价或场外价格来确定我们的投资的公允价值.在…2019年12月31日,我们估计16%我们以这种方式进行的投资。当交易或场外报价不可用时,我们根据经纪人报价和其他各种估值方法估算公允价值,这可能要求我们在各种输入假设中进行选择并利用判断。在…2019年12月31日,约70%我们的投资都是这样估值的。当市场表现出显著的波动性时,我们可能会使用报价、经纪交易商报价、估值技术或输入假设,从而得出公允价值估计值,这与处置证券时收到的实际金额相比,有更大的风险。在…2019年12月31日,约9%我们的投资项目包括投资基金,这些基金定期以公允价值衡量基金资产,并向我们提供NAV为了我们的利益。作为一种实用的权宜之计,我们认为NAV提供以近似利息的公允价值。NAV由资产管理人员提供,在某些情况下,估计数用于估值,并视这些估计数而有所不同。我们的基金价值在NAV有不同的赎回要求和锁存规定(见注)2综合财务报表说明,以供进一步参考)。
我们是否能够以与当期债务相符的条件发行更多债务或信用证或其他类型的债务,取决于市场条件、拟议发行时的经济状况、评级审查结果以及在某些债券指数中列入过去和未来发行的债券。此外,我们目前的某些债务协议和贷款包括金融契约,我们的一家保险子公司发行债务需要得到监管机构的批准,这两者都可能限制或禁止发行更多债务。
在2019年11月,我们对我们的循环信贷协议将有效期延长到2024年11月并将准许借款从2.5亿美元增加到3亿美元。该协议的财务契约并无任何改变,规定我们的综合债务与资本比率(0.16至1.02019年12月31日)是0.35到1.0或更少,并且我们保持最低净值为10亿美元它代表65%的合并股东权益,不包括AOCI,确定于2019年6月30日。
2017年,我们的两家保险子公司获得了10年期抵押贷款.这些按揭贷款要求每一附属公司的综合融资债务与合并总资本的比率(主要是,萨普合并净资产加上综合供资债务)0.35到1.0或更少。此外,我们的保险子公司在承担额外债务之前必须获得监管机构的批准。
D在2013年,我们发布了2.5亿美元应于2023年到期的无担保高级债券5.3%利率。我们不能保证将来可以以类似的条件发行更多的债务,因为我们可以使用的利率可能会因经济气候的变化而改变,或者收益率曲线可能发生变化,或者我们的债务水平的增加可能导致评级机构降低我们的债务评级。
我们的抵押贷款和循环信贷协议的利率是用LIBOR的息差来定价的,以后可能会逐步取消。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是伦敦银行间市场银行间贷款的基本利率,被广泛用作制定全球贷款利率的参考。我们某些债务协议的条款包括根据libor计算的利率。
2017年7月27日,监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的英国金融行为监管局宣布,计划在2021年年底前逐步取消libor。目前尚不清楚,届时伦敦银行同业拆借利率是否将不复存在,或是否将确定计算libor的新方法,使其在2021年后继续存在。美国联邦储备委员会(FederalReserve)与美国大型金融机构组成的一个指导委员会替代参考利率委员会(Alternative ReferenceRate Committee)宣布,用一种新的指数取代美元libor,该指数由短期回购协议计算,由美国国债担保隔夜融资利率(Sofr)提供支持。Sofr的第一份出版物于2018年4月出版,随后于2018年10月由FASB编纂。更新后的代码将基于Sofr的隔夜指数互换利率(OIS)添加到有资格进行套期保值的美国基准利率清单中。因此,实体现在可以指定OIS利率的变化为固定利率金融工具的利率风险对冲风险。
我们通过我们的可变利率抵押贷款和以libor为基础的金融工具有风险敞口。循环信贷协议然而,这些协议包括了关于如果伦敦银行同业拆借利率不再存在的替代基准利率的规定,而这些利率并没有实质性地改变我们的负债敞口。此外,我们在固定期限的投资组合中也有libor的敞口,这大约代表了3%到目前为止,我们的投资总额为1.02亿美元2019年12月31日。我们目前正与我们的外部资产管理公司合作,评估我们可变的libor固定期限投资的过渡状态;然而,这些投资中有70%是在2019年发行的,其中包括替代基准利率的准备金。目前,我们无法预测调整或终止libor或建立替代基准利率的总体效果。
解决不确定的税务问题和税法的变化或税务当局对税法的解释可能会导致实际的税收优惠或扣减额与我们估计的不同,无论是在确认金额方面还是在确认时间上。这种差异可能会影响我们的经营结果或现金流。
我们为所得税、已记录的税务负债和递延税后净资产(包括任何估值津贴)编列的准备金是根据估计数记录的。这些估计要求我们就若干因素作出重大判断,其中包括各种联邦和州法律的适用性、税务当局、法院和公司对这些税法的解释、未来收入和扣减的时间、以及我们未来应纳税收入的预期水平和来源。我们相信,根据现行税法,我们的税收状况是可以支持的,我们的预算是根据GAAP。此外,由于经济和(或)政治条件的变化,税法和税法的解释不时发生变化,这些变化可能会大大改变我们对我们今后可获得的税收优惠或扣减额的估计。具体而言,联邦税法最近的变化包括降低美国公司所得税税率、改变跨境再保险的成本、改变总的税基以及限制在未来期间某些行政人员补偿的可扣减性。在这些情况下,我们先前估计数的变化将反映在所涉期间内,并可能对我们的实际税率、财务状况、业务结果和现金流量产生重大影响。由于该公司在开曼群岛设有再保险业务,开曼群岛税法的变化以及最近美国联邦税法对出境跨境分支机构再保险的修改可能导致该业务的盈利能力丧失。
我们要缴纳美国联邦和各州的所得税,以及英国相关税收。我们定期受到联邦、州和地方当局关于所得税问题的审查,我们的税收状况可能会受到成功的挑战;捍卫我们的税收地位的代价可能很大。我们对已知不确定的税收状况的潜在负债的估计反映在我们的财务报表中。截至2019年12月31日我们的递延税金净资产约为4 440万美元以及联邦所得税净额应收款项大约800万美元,其中包括未确认的当期税收福利负债510万美元.
现行会计准则、做法和(或)政策的新变化,以及管理层对复杂会计事项的主观假设、估计和判断,可能会对我们的财务业绩或维持投资者信心和股东价值的能力产生重大影响。
GAAP与我们的业务有关的各种事项,如收入确认、租赁会计、估计损失、确定公允价值、资产减值(特别是投资证券和商誉)和税务事项,都是高度复杂的,涉及许多主观假设、估计和判断。这些规则的变化或它们的解释或基本假设、估计或判断的变化可能会显著改变我们报告的或预期的财务业绩或财务状况。见注1综合财务报表附注,以说明我们的重要会计政策。
保险公司主要是一家保险子公司的控股公司,这些附属公司必须遵守萨普. 萨普它的组件将由NAIC和州保险部门。这个NAIC“会计惯例和程序手册”规定,国家保险部门可以允许居住在该州的保险公司离开萨普给予他们不允许的-萨普会计惯例。此许可可允许竞争对手或
竞争对手采用更优惠的会计政策。
目前还不确定是否或如何萨普可能会被修改,或者任何修改都会产生积极或消极的影响。它也不确定是否有任何改变萨普或其部件或任何允许的非-萨普授予竞争对手的会计惯例将对我们的财务业绩或业务产生负面影响。见“保险监管事项”标题下第一项中关于监管事项的全面讨论。
我们对新声明的解释、整合和/或对现有声明的修改GAAP或萨普可能会对我们作为一家上市公司产生实质性影响,因为它关系到投资者的信心和股东价值。
可操作
医疗保健政策的改变可能会对我们的业务产生实质性影响。
这个ACA2010年3月颁布,其中许多但并非所有条款都已生效。到目前为止,我们不认为ACA直接影响到我们的生意。但是,实施该法的条例可以修订,目前颁布的规定的效力可能会随着时间的推移而变化。具体来说,美国的总统和国会选举可能导致立法、监管和政府政策方面的重大变化和不确定性。虽然无法预测是否以及何时会发生此类变化,但美国现任政府讨论的提案包括废除或重大修改ACA。因此,ACA可能会对我们的业务产生意想不到的或间接的影响,或改变我们和被保险人经营的风险和成本环境。这些风险包括:选择作为使用自我保险或另类风险管理解决方案的大型医疗机构的一部分的医生人数进一步增加。HCPL需要;使用电子医疗记录可能导致额外的医疗事故诉讼或增加诉讼费用;病人的不满可能因病人与医生的关系受到更大的压力而增加;总体医疗费用可能增加,这将增加涉及人身伤害的索赔的损失成本,而额外的健康状况可能被确定为与工作有关的,这可能会增加工人的赔偿要求的数目。相反,预计将成为客户的辅助医疗服务提供者的数量将有所增加。HCPL产品。我们无法确切地预测ACA或将来有关法例会影响我们的受保人或我们的业务。
金融改革立法的变化可能会对我们的运作产生实质性影响。
这个多德-弗兰克法案于2010年7月颁布,对金融机构建立了更多的监管监督。2017年,美国众议院通过了“金融选择法”,该法案将修订或废除“多德-弗兰克法案”中的某些规定,特别是修改与保险监管相关的条款。修订包括将两个相互冲突的联邦保险立场合并为一个单一立场,在国内和国际两级为美国保险业辩护,同时保留传统的以州为基础的保险监管制度。2018年3月,美国参议院通过了这项法案,并于2018年5月由美国总统签署成为法律。
虽然多德-弗兰克法案以及对“公约”的潜在修正多德-弗兰克法案如“金融选择法”,对美国保险业的情况尚不清楚,我们的业务可能会受到美国保险制度改革的影响。
通过侵权法改革或其他立法,以及随后由法院对这些法律进行审查,可能会对我们的运作产生重大影响。
侵权行为改革通常限制原告追回损害赔偿的能力,除其他限制外,包括取消可在法院审理的某些索赔,限制损害赔偿的数额或类型,改变时效法规或提出索赔的时间,并限制地点或法院的选择。一些州,我们做生意,以前颁布了侵权法改革立法,以努力减少不断升级的损失趋势。
侵权改革的挑战已在大多数已经颁布侵权行为改革的州进行,在一些州,这些改革已经全部或部分被推翻。可以对侵权改革提出更多的挑战。我们无法确切地预测州上诉法院将如何裁决这些法律。虽然侵权行为改革的影响一般对我们的业务有益,但在这些法律已经颁布的州,无法保证这些改革最终会得到法院的支持。此外,如果侵权行为改革有效,提供专业责任保险的业务可能会变得更具吸引力,从而导致竞争加剧。此外,在实施侵权行为改革的同时,还可以采取立法或管制行动,这些法律或管制行动可能会损害我们的业务,因为预期的利益可能会实现,也可能不会实现。这些期望可能导致采取管制或立法行动,限制专业责任保险公司将费率维持在适当水平的能力。
还可以规定承保范围的任务或其他扩大的保险要求。国家也可以考虑由国家赞助的保险实体,这些实体可以将我们的潜在被保险人从私人保险市场上撤除。
我们继续逐国监测事态发展,并作出相应的商业决策.
我们的业绩取决于我们拥有大量业务的州的商业、经济、监管和立法条件。
我们的前五大州:宾夕法尼亚州、阿拉巴马州、印第安纳州、得克萨斯州和密歇根州。39%我们为截至年底的年度所作的直接保费2019年12月31日。此外,宾夕法尼亚州、阿拉巴马州和印第安纳州的30%我们为每年到期日所写的直接保险费2019年12月31日, 2018和2017。在这些州中,不利的商业、经济或监管条件对我们的影响可能比我们在地理上不那么集中的时候要大得多。
我们可以不时地通过收购来发现增长的机会。但是,不得批准购置,或批准条件可能会对购置的预期价值和收益产生不利影响。此外,采购的预期收益可能无法实现,或可能比预期推迟更长时间。
通过收购其他公司或商业账簿实现的增长是机会主义的,而且是零星的。如果我们能够确定收购的目标,那么关于变更或收购控制权的国家保险条例可能会推迟或阻止我们完成收购。国家保险监管法规规定,国内保险公司或任何直接或间接控制国内保险人的人的“控制权”的获得,未经国内保险监管机构的事先批准,是不可能完成的。我们并无保证会获得有关保险监管机构的批准,或有关批准不会受到实质及负面影响,影响预期获得的整体经济价值及业务利益,亦不会令我们未能完成收购。
公司在同意合并或收购之前进行了彻底的尽职调查;然而,不能保证我们所执行的程序将充分查明目标公司的所有潜在弱点或负债或合并实体面临的潜在风险。
此外,也不能保证将来收购的企业将成功地整合在一起。我们的业务和流程整合效率低下,可能导致大量成本或延误,并对我们的竞争能力产生不利影响。整合一家被收购的公司或业务的过程可能是复杂和昂贵的,并可能造成不可预见的经营困难和支出。可能出现的潜在问题包括但不限于:业务中断、客户和雇员损失、承保的无效整合、索赔处理和精算做法、准备金估计数在一段时间内的内在不确定性增加,直至在合并后的组织内恢复稳定趋势、将管理时间和资源转用于购置整合挑战、与整合雇员有关的文化挑战、业务费用增加、承担大于预期的负债或无法实现成本节约或协同增效。
此外,任何被收购实体的投保人或股东均可提出与付款有关的索赔或与收购和合并为合并实体有关的其他问题。这类索赔可能代价高昂或难以解决,或可能产生意想不到的后果。
我们的成功取决于我们有效设计和执行业务战略的能力。
公司在执行我们的业务战略时,取决于我们的员工和员工的技能和工作产品。而管理层和板监督公司的战略方向,我们的资本基础可能无法支持战略改变。
我们的成功取决于我们的能力,充分和适当地服务于我们的客户。
公司的运作在很大程度上取决于在广泛的客户基础上提供优质的客户服务,代理商、经纪人、被保险人或内部工作人员的负面反馈可能会给公司带来收入损失。
我们的业务可能会因失去一名或多名高级管理人员或其他合格人员而受到影响。
我们在很大程度上依赖于我们的高级管理人员,而高级管理人员的服务流失可能会对我们的业务产生不利影响。我们的成功一直并将继续取决于我们是否有能力留住现有关键雇员的服务,并在今后吸引和留住更多合格的人员。失去主要雇员或高级管理人员的服务,或日后无法物色、聘用和挽留其他高质素的人员,都会对我们业务运作的质素及盈利能力造成不良影响。我们的板定期检讨与行政总裁及其他高级人员有关的继任规划。
我们的租船文件、特拉华州法律和州保险法中的规定可能妨碍更换或撤换管理层的企图,也可能阻碍接管,这可能对我们普通股的价值产生不利影响。
我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律都包含可能会抑制非协商合并或其他商业合并的规定。我们目前没有发行优先股,也没有发行优先股的意向。此外,我们的公司治理原则规定,董事会在履行其信托职责的前提下,不得为任何防御或反收购目的发行任何系列优先股,以实施任何股东权利计划,或具有旨在未经股东批准而使任何收购更加困难或成本更高的特点。然而,由于任何系列优先股的权利和偏好可由董事会自行决定,因此,任何此类优先股的权利和偏好可能优于我们的普通股,从而可能对普通股持有人的权利产生不利影响。
普通股的表决结构和公司注册证书的其他规定旨在鼓励有意收购我们的人与董事会就一项交易进行谈判并获得董事会的批准。然而,这些条款中的某些条款可能会阻碍我们今后的收购,包括股东可能因其股票而获得溢价的收购。因此,可能希望参与这种交易的股东可能没有机会这样做。
此外,国家保险法规定,任何人或实体不得直接或间接获得保险公司的控制权,除非该人或实体得到保险监管机构的批准。如果任何个人或实体获得10%(在阿拉巴马州为5%)或更多的未偿普通股,除非适用的保险监管机构另有决定,否则将被推定为对ProAssInsurance控制权的收购。即使股东认为要约是有益的,也适用这些规定。
我们是一家控股公司,并依赖于分红和其他从我们的经营子公司支付,这可能受到股利限制。
我们是一家控股公司,其主要资金来源是现金、股息和运营子公司的其他允许付款。如果我们的子公司不能向我们付款,或者只能支付有限的数额,我们可能无法支付我们的债务,无法履行其他控股公司的财务义务,或向股东支付股息。这些经营子公司支付股利,须受“保险管理事项”标题下第一项所述其各自住所国的保险法律和条例规定的限制。
监管要求或对监管要求的更改可能对我们的业务产生重大影响。
我们的保险业务受到各州保险当局的广泛监管。监管的目的是为了投保人而不是股东的利益。除保险子公司可向控股公司支付股息和其他款项外,这些监管机构还具有广泛的行政和监督权力,涉及:
这些规定可能会妨碍或对利率变动或我们为提高业务结果而希望采取的其他行动施加沉重的条件。此外,我们在遵守规管规定的过程中,可能会招致相当大的费用。大多数州还在收购、偿付能力和风险评估、控制权变更和关联交易条款等各种问题上对像我们这样的保险控股公司进行监管。
此外,某些州还赞助影响担保国购买的责任保险金额和类型的保险实体。这种类型的国家赞助实体数目的变化可能导致大量的被保险人改变从私人保险实体购买的保险金额和类型,例如ProAsInsurance。
我们拥有两个子公司,总部设在开曼群岛,并遵守开曼群岛的法律和CIMA颁布的条例。如果不遵守这些法律、条例和要求,后果可能从监管审查到对我们开曼群岛子公司的监管接管,这可能会影响通过这些子公司提供的替代市场解决方案的盈利能力。
辛迪加1729和辛迪加6131在英国由审慎监管局及金融行为监管局负责。所有劳合社集团亦必须遵守劳合社理事会所订立的附例及规例,如不遵守附例及规例,可能会影响我们日后作为劳合社集团的承保能力,因而影响我们的盈利能力。章程和规章的变化也可能影响业务的盈利能力。
欧盟执行机构欧盟委员会(European Commission)实施了新的资本充足率和风险管理条例,名为“偿付能力II”(Solvency II),适用于欧盟内部的企业。“偿付能力II”将于2016年1月1日生效。辛迪加1729和辛迪加6131遵循劳合社理事会制定的偿付能力II准则。
这个英国退出欧洲联盟可能对我们的行动产生重大影响。
正如上文第一部分“保险监管事项”下所述,英国于2020年1月31日退出欧盟,通常被称为“英国退欧”,并进入了一个过渡期,直到2020年12月31日。在过渡时期,英国和欧盟将就未来的关系进行谈判,欧盟法律将继续适用于英国。英国退出欧盟可能导致宏观经济严重恶化,包括但不限于全球股票交易所指数下降和外汇波动加剧(特别是英镑兑美元汇率进一步走弱)。英国退欧的全部影响是不确定的,并将取决于英国为保持进入欧盟市场而可能达成的任何协议。然而,我们预计英国退欧不会对我们的劳合社集团业务产生重大影响,因为劳合社已在布鲁塞尔开设了一家新的欧洲保险公司,以保持进入欧洲联盟业务的机会(见第一部分“保险监管事项”标题下的进一步讨论)。
我们必须向国家协会支付的摊款可能会增加,或者我们参与强制性风险保留池的范围可能扩大,我们的业务结果和财务状况也可能因此受到影响。
我们经营的每一个州都有单独的保险担保基金法律,要求在各自管辖范围内经营业务的财产保险公司和意外保险公司成为其担保协会的成员。这些协会是根据已破产的保险公司签发的保险单(按各种担保协会章程的定义和限制)组织的,以支付所涵盖的索赔。大多数担保协会法律允许协会对成员保险人进行评估,以便在成员保险人破产后获得资金支付所涵盖的索赔。这些协会对某一州的所有成员保险人(不超过规定的限额)根据成员保险人在该州承保业务中所写保险费的比例份额征收摊款。最高分摊额一般在1%和2%由该州的成员所写的年度保险费。一些州允许会员保险公司通过向投保人收取附加费或通过全额或部分保险费抵免来收回所支付的摊款,而另一些州则允许通过报税程序收回摊款。我们没有重大的保证基金补偿或评估2019, 2018或2017。我们的惯例是在收到评估通知后,对保险破产进行赔偿。我们无法在通知前合理地估计或制定有意义的可能评估范围,因为担保基金没有提供足够的信息来发展这类估计或范围。
在某些州,我们撰写工人补偿保险的州已经建立了行政和/或第二次伤害基金,对在本州经营业务的保险公司进行评估。这些评估一般是根据保险公司在某一州按比例分摊的保险费或损失,而且每年的分摊率可能有所不同。
在某些州建立了风险分担机制,向无法向私营保险公司购买保险的个人或实体提供保险。这些州的授权财产保险公司和意外保险公司通常需要分享这些集合风险的承保结果,这通常是不利的。如果我们必须更多地参与这些集合,或者如果这些池的摊款增加,我们的业务结果和财务状况将受到不利影响,尽管情况并非如此。2019, 2018或2017.
我们的董事会可能会决定,我们的财务状况不允许继续支付季度现金红利,或者要求我们减少季度现金红利的数额。
我们的董事会在2011年9月批准了一项现金红利政策,最近我们支付了$0.31截至三个月的每股股息2019年12月31日。不过,任何支付未来现金股息的决定,须由董事会在全面检讨公司的财务表现、未来预期及其他因素后,作出最终决定。 董事会认为相关。
我们受制于无数纽约证券交易所和证交会包括内幕交易条例、FD条例和要求及时、准确地报告我们的经营结果以及某些事件和交易的条例。不遵守这些条例可能会使我们受到纽约证券交易所或者证交会,这可能会影响我们股票的价值和我们筹集额外资金的能力。
公司严格遵守纽约证券交易所和证交会作为失去交易特权的要求纽约证券交易所或者证交会执法行动可能对公司产生重大的财务影响。不遵守证交会报告和记录要求可能导致我们的股票价值下降或投资者信心下降,这可能直接影响我们有效筹集资金的能力。不遵守纽约证券交易所要求可能导致罚款、交易限制或除名。
公司的运作在很大程度上依赖于公司作为一个为客户提供所需服务的道德商业组织的声誉。
该公司的良好声誉对其作为保险供应商和上市公司的作用至关重要。董事会通过了“道德和行为守则”,管理层非常重视员工和第三方供应商、代理人或经纪人的诚信。员工或我们的第三方机构或经纪人为个人利益而实施的非法、不道德或欺诈行为可能使公司面临潜在的财务损失。
自然灾害或大流行事件,或与此密切相关的一系列事件,都可能导致公司一个或多个设施的生命损失、财产或业务能力的重大损失。
该公司的备灾工作包括我们的业务连续性计划、灾后恢复计划、操作计划和大流行病应对计划。我们的备灾工作重点是保持公司数据处理和电话能力的连续性,以及在发生自然灾害或医疗事件时使用备用和临时设施。公司的计划是在法定保险公司的保险部门审查期间审查的。虽然该公司有计划对短期和长期灾害情况作出反应,但某些关键操作设施或数据处理能力的丧失可能对公司业务产生重大影响。
公司的运作取决于我们内部技术基础设施的安全性、完整性和可用性,以及某些第三方的技术基础设施。对这些基础设施的任何重大破坏都可能导致对公司数据的未经授权的访问,或者降低我们有效开展业务的能力,或者两者兼而有之。
本公司依靠其技术基础设施和某些第三方的技术基础设施,能够准确、及时地操作和报告公司的财务和其他信息。我们收集,使用,存储或传输越来越多的机密,专有和其他与我们的业务运作有关的信息。因此,该公司集中资源保护和维护我们的数据处理系统和相关数据的完整性。尽管我们努力确保系统的完整性,但我们越来越多地面临这样的风险:我们的技术基础设施可能受到网络攻击和未经授权的访问,例如物理和电子入侵或未经授权的篡改。
公司还评估第三方技术基础设施的完整性和安全性,这些第三方访问、处理或存储公司认为重要的数据。虽然我们酌情审查和评估第三方供应商的网络安全控制,并对我们的业务流程进行修改以管理这些风险,但我们不能保证迄今采取的措施将完全防止蓄意或无意行为或事件,如网络攻击、病毒、破坏、人为错误、系统故障或许多其他人为或自然事件的发生,从而完全防止可能的破坏、破坏或破坏。
我们的任何系统或数据的中断、损坏或破坏可能导致我们的正常运作中断,或可能发生未经授权的内部或外部知识或滥用公司机密数据,从财务、法律和声誉的角度来看,所有这些都可能对公司有害。我们不断加强我们的网络和信息安全,以查明和消除新出现的威胁,并提高我们防止、侦查和应对未经授权访问我们的数据和系统的能力。我们定期为我们的计算机系统和网络基础设施增加额外的安全措施,以减少网络安全漏洞的可能性,包括防火墙和深入性测试。然而,不可能抵御技术变化带来的每一种风险。公司有一个正式的
确定、处理和披露网络安全事件的程序。此外,公司的董事会和审计委员会参与监督我们的网络安全政策和程序,并不断了解执行管理层面临的重大网络安全风险和网络安全问题的最新情况。到目前为止,本公司并没有遭受任何重大损害或损失与网络攻击或其他安全漏洞的公司或其第三方。
没有。
我们拥有三处写字楼,其中一处是未支配的。我们在伯明翰、AL和富兰克林、TN的房产均由2017年期间签订的10年期抵押贷款担保,目的是对这些房产进行资本重组:
|
| | | | | | | | | |
| | 房产面积 |
财产定位 | | 被 保险 | | 租赁或提供转售 租赁 | | 共计 |
伯明翰,AL* | | 120,000 |
| | 45,000 |
| | 165,000 |
|
富兰克林湾 | | 52,000 |
| | 51,000 |
| | 103,000 |
|
奥克莫斯州 | | 53,000 |
| | — |
| | 53,000 |
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*公司总部 | | | | | | |
我们的保险子公司参与各种法律行动,其中许多是根据保险单提出的索赔。虽然目前无法确定所有法律行动的结果,但管理层及其法律顾问认为,这些行动不会对我们的财务状况或业务结果产生重大不利影响。见注9合并财务报表说明。
有关行政主任的资料
代理保险公司的行政人员可任董事会的职务。我们拥有一支知识渊博、经验丰富的管理团队,在建立和管理成功的保险业务方面拥有既定的记录。以下是每一位保险公司执行官员的简要介绍,包括他们的主要职业,以及与保险公司和前雇主的相关背景。
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| | |
小爱德华·兰德 | | 兰德先生于2019年被任命为我们的首席执行官,自2018年以来一直担任主席。自2004年加入ProAsInsurance以来,兰德先生曾担任首席运营官、首席财务官、执行副总裁和高级副总裁。兰德还曾在2016年至2018年期间担任Medmarc子公司的总裁。在加入ProAsInsurance之前,Rand先生是PartnerRe有限公司的首席会计官和公司财务主管,在此之前,Rand先生是大西洋美洲公司的首席财务官。(53岁) |
| | |
迈克尔·L·博古斯基 | | 博古斯基先生于2019年被提升为我们专业宝洁公司的总裁。博古斯基先生在2014年收购东方保险公司后,曾担任我们东方子公司的总裁。在收购东方之前,博古斯基先生自2011年起担任东方集团的总裁和首席执行官,并自该组织于1997年成立以来一直在该组织工作。Boguski先生有近34年的保险业经验。(57岁) |
| | |
丹娜·亨德里克斯 | | 亨德里克斯女士于2018年被任命为我们的首席财务官。亨德里克斯女士曾担任我们PICA子公司的业务运营高级副总裁。在此之前,亨德里克斯女士曾担任PICA财务副总裁和公司主计长。在2001年加入PICA之前,Hendricks女士曾在美国通用人寿保险公司担任各种财务和数据分析职位。亨德里克斯女士是一名注册会计师。(52岁) |
| | |
李森比 | | Lisenby先生于2014年被任命为执行副总裁,同时也是我们的总法律顾问、公司秘书和公司法律部主任。Lisenby先生曾担任过高级副总裁。在加入ProAsInsurance之前,Lisenby先生在阿拉巴马州伯明翰私人执业。Lisenby先生是阿拉巴马州律师协会和美国最高法院律师协会的成员,是特许财产保险公司。(51岁) |
| | |
凯文M. | | 史克先生是我们东方子公司的总裁。Sch先生曾担任我们东方子公司的执行副总裁,并在东方工作了16年。Sch先生有超过26年的保险业经验,包括在普华永道(PricewaterhouseCoopers)工作10年,在那里他主要为保险业内的公司服务。史克先生是一名注册会计师。(50岁) |
我们通过了一项适用于我们的董事和执行官员的道德和行为守则,其中包括但不限于我们的首席执行官和首席财务官。我们还制定了股份所有权指导方针,以确保管理层将很大一部分个人投资保留在ProAsInsurance股票上。我们的道德和行为守则以及我们的股份所有权准则都可以在我们网站的治理部分找到。这些文件的印刷本可向我们的投资者关系部索取,或邮寄至阿拉巴马州伯明翰,P.O.box 590009,35259-0009,或电话:(205)877-4400或(800)rect 282-6242。
4.矿山安全披露。
不适用。
第二部分
第五项注册人普通股的市场、相关股东事项和发行者购买权益证券。
在…2020年2月14日,原保险公司3,177纪录股东及53,793,370普通股流通股。保险公司的普通股目前在纽约证券交易所在“PRA”的符号下。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
四分之一 | | 高 | | 低层 | | 高 | | 低层 |
第一 | | $ | 45.36 |
| | | $ | 34.61 |
| | | $ | 56.00 |
| | | $ | 47.35 |
| |
第二 | | $ | 39.92 |
| | | $ | 34.71 |
| | | $ | 48.20 |
| | | $ | 35.35 |
| |
第三 | | $ | 40.67 |
| | | $ | 36.26 |
| | | $ | 49.40 |
| | | $ | 35.50 |
| |
第四 | | $ | 41.40 |
| | | $ | 35.93 |
| | | $ | 46.28 |
| | | $ | 37.18 |
| |
| | | | | | | | | | | | |
| | 宣布股息 | | 支付的股息 |
四分之一 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
第一 | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.81 |
| | | $ | 5.00 |
| |
第二 | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| |
第三 | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| |
第四* | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.81 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| |
*包括特别股息$0.50每普通股申报2018.
委员会宣布每季度派发股息2019和2018。每一次股息都是在宣布分红的当季后的一个月内支付的。委员会亦宣布派发特别股息予$0.50年第四季度按普通股计算20181月份支付的2019。今后支付定期或特别现金红利的任何决定均须经联委会对财务执行情况、未来预期和联委会认为相关的其他因素进行全面审查后作出最后决定。
保险公司的保险子公司在向母公司支付股息方面受到限制。有关限制保险附属公司支付股息的资料,现参阅本表格第10-K项“保险规管事宜-规管我们经营的附属公司的股息及其他付款”项下的段落。
根据权益补偿计划获授权发行的证券
下表提供了截至2019年12月31日.
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| | | | | | |
计划类别 | | 相关证券的数量 在行使 未决期权、认股权证 和权利 | | 加权平均 行使价格 突出的备选方案, 认股权证及权利 | | 证券编号 剩余可用 供今后印发 股权分置补偿 图则(不包括反映的证券) (A)栏) |
| | (a) | | (b) | | (c) |
证券持有人批准的权益补偿计划 | | 521,365 | | $— | * | 1,760,814 |
证券持有人未批准的权益补偿计划 | | — | | — | | — |
* 不待决的备选方案2019年12月31日。其他未发行股票单位无行使价格。
发行人购买股票证券
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| | | | | | | | |
期间 | | 总人数 购买的股份 | | 平均 已付价格 每股 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 | | 可能根据计划或计划购买的股票的大约美元价值*(单位:千) |
(一九二零九年十月一日至三十一日) | | — | | N/A | | — | | $109,643 |
(2019年11月1日至30日) | | — | | N/A | | — | | $109,643 |
(一九二零九年十二月一日至三十一日) | | — | | N/A | | — | | $109,643 |
共计 | | — | | $— | | — | | |
*根据2010年11月开始的现行计划,审计委员会已授权6亿美元用于回购普通股或留存未偿债务。这是原保险公司回购普通股的唯一计划,而且该计划没有到期日。.
6.选定的财务数据。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止年度 |
(单位:千美元,但每股数据除外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
选定财务数据 | | |
毛保费 | | $ | 967,490 |
| | $ | 957,311 |
| | $ | 874,876 |
| | $ | 835,014 |
| | $ | 812,218 |
|
净保费 | | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
| | $ | 733,281 |
| | $ | 694,149 |
|
投资净收益 | | $ | 93,269 |
| | $ | 91,884 |
| | $ | 95,662 |
| | $ | 100,012 |
| | $ | 108,660 |
|
未合并子公司的收益(亏损)权益 | | $ | (10,061 | ) | | $ | 8,948 |
| | $ | 8,033 |
| | $ | (5,762 | ) | | $ | 3,682 |
|
已实现投资收益净额(损失) | | $ | 59,874 |
| | $ | (43,488 | ) | | $ | 16,409 |
| | $ | 34,875 |
| | $ | (41,639 | ) |
其他收入 | | $ | 9,220 |
| | $ | 9,833 |
| | $ | 7,514 |
| | $ | 7,808 |
| | $ | 7,227 |
|
总收入 | | $ | 999,834 |
| | $ | 886,030 |
| | $ | 866,149 |
| | $ | 870,214 |
| | $ | 772,079 |
|
净损失和损失调整费用 | | $ | 753,915 |
| | $ | 593,210 |
| | $ | 469,158 |
| | $ | 443,229 |
| | $ | 410,711 |
|
净收益 | | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | 107,264 |
| | $ | 151,081 |
| | $ | 116,197 |
|
每股净收入: | | | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.01 |
| | $ | 2.84 |
| | $ | 2.12 |
|
稀释 | | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.00 |
| | $ | 2.83 |
| | $ | 2.11 |
|
已发行加权平均股票: | | | | | | | | | | |
基本 | | 53,740 |
| | 53,598 |
| | 53,393 |
| | 53,216 |
| | 54,795 |
|
稀释 | | 53,841 |
| | 53,749 |
| | 53,611 |
| | 53,448 |
| | 55,017 |
|
截至12月31日的资产负债表数据 | | | | | | | | | | |
投资总额 | | $ | 3,390,409 |
| | $ | 3,349,382 |
| | $ | 3,686,528 |
| | $ | 3,925,696 |
| | $ | 3,650,130 |
|
总资产(1) | | $ | 4,805,599 |
| | $ | 4,600,726 |
| | $ | 4,929,197 |
| | $ | 5,065,181 |
| | $ | 4,906,021 |
|
损失和损失调整费用准备金 | | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 1,993,428 |
| | $ | 2,005,326 |
|
债务减去债务发行成本(1) | | $ | 285,821 |
| | $ | 287,757 |
| | $ | 411,811 |
| | $ | 448,202 |
| | $ | 347,858 |
|
负债总额(1) | | $ | 3,293,686 |
| | $ | 3,077,724 |
| | $ | 3,334,402 |
| | $ | 3,266,479 |
| | $ | 2,947,667 |
|
总资本 | | $ | 1,511,913 |
| | $ | 1,523,002 |
| | $ | 1,594,795 |
| | $ | 1,798,702 |
| | $ | 1,958,354 |
|
已发行普通股每股资本总额 | | $ | 28.11 |
| | $ | 28.39 |
| | $ | 30.00 |
| | $ | 34.00 |
| | $ | 37.00 |
|
普通股已发行,期终 | | 53,792 |
| | 53,637 |
| | 53,457 |
| | 53,251 |
| | 53,101 |
|
(1)就所列所有期间而言,所列债务扣除未摊销的债务发行成本,而在2016年之前,未摊销的债务已作为其他资产的一部分列报。
7.管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析。
以下的讨论一般集中于财务状况、经营结果和现金流量的变化。2019年12月31日与年终相比2018年12月31日并应与本报告所附报表的合并财务报表和附注一并阅读。全面讨论财务状况、业务结果和现金流量的变化2018年12月31日与十二月三十一日终了的一年相比,2017,请参阅保险公司的第7项,“管理层对财务状况及营运结果的讨论及分析”一节。2018年12月31日表格10-K的报告。
在整个讨论过程中,我们使用了某些术语和缩写,这可以在本报告开头的术语和缩略语中找到。此外,保险术语和短语的词汇表可在我们网站的投资者部分查阅。在整个讨论过程中,对“ProAsInsurance”、“PRA”、“Company”、“we”、“us”和“Our”的提述都是指ProAsInsurance Corporation及其合并子公司。讨论包含了某些前瞻性的信息,其中涉及重大风险、假设和不确定性。正如在“前瞻性报表的谨慎”标题下讨论的那样,我们的实际财务状况和经营结果可能与这些前瞻性报表有很大不同。
保险概述
保险公司是财产保险公司和保险公司的控股公司。我们的全资保险子公司为医疗专业人员和设施提供专业责任保险,为律师及其事务所提供专业责任保险,为医疗技术和生命科学风险提供责任保险,并提供工人补偿保险。我们也提供资金给辛迪加1729是唯一的(100%)为.提供资金辛迪加6131在伦敦劳合社。
我们以我们的内部管理报告结构为基础,定期对财务结果进行评估。CODM确定资源分配和评估经营业绩。保险公司的五个业务和报告部门的说明如下:
| |
• | 专业宝洁-这部分包括我们的专业责任业务和医疗技术责任业务。专业责任保险主要提供给保健提供者和机构,在较小程度上提供给律师及其公司。医疗技术责任保险提供给生产或分销产品的医疗技术和生命科学公司,包括进行人体临床试验的实体。我们还提供自定义的替代风险解决方案,包括损失投资组合转移,假设再保险和自保的医疗专业责任保险计划。对于我们的另类市场专用手机项目,我们将全部或部分保费让给某些公司。SPC在我们独立的投资组合单元再保险部门。 |
| |
• | 工人补偿保险-这部分包括我们的工人补偿保险业务,该业务主要是为有1 000名或以下雇员的雇主提供的。我们的员工薪酬产品包括保成本保单、保单持有人股息政策、追溯评级保单、可扣减政策及其他市场解决方案。另一种市场计划的保费是100%让给我们分离的投资组合单元再保险部门中的SPC,或者在一定程度上,一家非附属的专属自保保险公司。 |
| |
• | 隔离投资组合单元再保险-这部分包括经营业绩(承保损益,加上投资业绩)SPCS:Inova Re和东部再,我们的开曼群岛SPC行动。各SPC全部或部分由一个机构、团体或协会拥有,以及SPC这要归功于那个细胞的参与者。我们在不同程度上参与了选定的结果。SPC还有,为了SPC在我们参与的过程中,我们的参与兴趣从低到低。20%高出85%. SPC可归因于外部单元参与者的业务结果反映为SPC股利费用(收入)在我们独立的投资组合单元再保险部门。这个SPC美国承担工人补偿保险、医疗专业责任保险或我们的工人补偿保险和专业宝洁片段。此外,SPC在…东部再在2019年期间承担了一份与ProAsInsurance无关的专属自保保险公司的错误和遗漏责任保险单。我们不参加SPC因此,此策略的运行结果反映在SPC股息费用(收入) |
| |
• | 劳埃德 辛迪加-这部分包括我们参与的经营成果(61%为2019(承保年)劳埃德伦敦辛迪加1729而我们100%参与辛迪加6131,这是水疗在配额份额的基础上承销辛迪加1729。为了减少我们的风险敞口和相关的收益波动,我们减少了我们对经营业绩的参与。辛迪加1729为2020承保年61%到29%。这部分的结果通常是按季度延迟报告的,除非有对本期很重要的资料。辛迪加1729在美国和国际市场承保范围广泛的财产保险和伤亡保险及再保险业务 |
辛迪加6131专注于应急和特产业务,也在美国和国际市场。
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• | 企业-这部分包括我们的投资业务,但我们的独立投资组合单元再保险和劳合社辛迪加分部、利息费用和美国所得税中所报告的业务除外。这部分还包括非保费收入以外的我们的保险实体和公司的开支. |
有关我们的部分的更多信息载于备注。17“综合财务报表说明”第一部分和随后各节的业务成果各款。
增长机会与展望
从长远来看,我们预计我们的增长主要是通过对现有业务的控制扩张来实现的.此外,我们亦会不时透过收购其他保险公司、服务供应商或业务簿册,找出增长的机会。通过收购实现增长往往是机会主义的,无法预测。
我们在竞争激烈的市场中经营,并面临来自其他保险公司对我们所有保险产品的激烈竞争。HCPL保险是我们所写的毛保费中最大的产品线(53%在……里面2019)医疗市场正趋向于形成更大的医疗实践团体和医院雇用医生。大型医疗团体和医疗机构经常利用自我保险机制和其他风险分担安排,在传统的第一美元保险市场之外管理他们的医疗保健专业责任风险。针对这些趋势,我们提供的产品旨在为医院和大型内科医生提供更多的风险分担选择。自2019年年中以来,我们专业宝洁部门的新高层领导针对HCPL行业新出现的亏损趋势和不断变化的情况,实施了全面的承保策略。这包括加强组织结构、招聘更多的专业承销人才、加强价格和收紧承保标准、条款和条件。此外,我们专业宝洁部门的新高级领导团队执行了几项战略业务决策,目的是通过将所有专业宝洁部门的业务和运营线集中在一个统一的组织和管理结构之下,从而提高运营绩效。
我们相信,我们在医疗责任领域的地位得到了加强,因为我们有能力通过我们在东方的业务提供协同解决方案。东方是一家工人补偿保险供应商,目前在我们的毛保费中是第二大产品线(28%在……里面2019,包括另类市场保费)。在我们经营的地理市场上,工人补偿行业具有高度的竞争力,多线保险公司继续提高其产品产品中工人补偿业务的杠杆作用。我们相信,我们的员工补偿产品产品使我们能够提供灵活的解决方案,以有竞争力的价格提供给我们的客户。此外,我们相信,我们的索赔处理和风险管理服务对我们的客户是有吸引力的,并为我们提供了竞争优势,即使我们的价格高于我们的竞争对手。
我们也一直是其他医师保险公司的一贯收购者,在2009年至2013年期间完成了四次收购,并收购了一家主要专注于联合医疗服务提供商专业责任需求的机构,一家专注于法律职业责任市场的保险公司,以及一家为生产或分销医疗产品的公司提供医疗技术责任保险的共同公司。
我们为伦敦劳合社提供资金辛迪加1729和辛迪加6131代表11%我们在2019年写的毛保费。如前所述,为了减少我们的风险敞口和相关的收益波动,我们减少了对经营业绩的参与。辛迪加1729为2020承保年61%到29%。我们分配的份额辛迪加17292020年的最大承保能力是3900万GB(约5 100万美元在…2019年12月31日)。我们继续提供100%资本辛迪加6131该公司在2020年的承保年内拥有最大的承销能力。1200万GB(约1 590万美元在…2019年12月31日).
我们相信,我们强调公平对待我们的被保险人和其他重要利益相关者,因为我们致力于“公平对待”,这加强了我们的市场地位,使我们有别于其他保险公司。我们将在我们的所有活动中继续实践我们的正直、领导、关系和热情的价值观。我们将在执行“公平对待”的过程中尊重这些价值观,以履行我们的使命和实现我们的愿景。我们相信,随着我们向更多的客户传达这一信息,我们将继续提高保留率,并增加新的保险。
主要业绩计量
我们致力于纪律严明的承保、定价和亏损储备做法,以及保守的投资做法,即使在市场困难的情况下也是如此。我们还致力于保持审慎的经营和财务杠杆。我们认识到我们的客户和生产商重视我们的保险子公司的财务实力,我们管理我们的业务,以保护我们的金融安全。
在评估我们的业绩时,我们考虑了一些业绩衡量标准,其中包括:
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• | 这个净损失率计算为净损失和损失调整费用除以所获净保费,是承保盈利能力的一个组成部分。 |
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• | 这个承保费用比率计算为承保、保单收购及营运开支除以所赚取的保费净额,是承保盈利能力的一个组成部分。 |
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• | 这个组合比即净损失率和承保费用比之和,衡量承保盈利能力。 |
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• | 这个投资收益比率计算为净投资收益除以净保费所得,并量度投资收益对我们整体盈利能力的贡献。 |
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• | 这个操作比即组合比率,减去投资收益比率。这一比率提供了承保利润和投资收入的综合效应。 |
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• | 这个税收比率它计算为所得税总支出(效益)除以所得税前的收入(损失),并计算我们的有效税率。 |
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• | 罗按净收入除以初始股东权益和期末股东权益的平均值计算。这一比率衡量了我们税后的整体盈利能力,并显示出资本的使用效率. |
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• | 每股账面价值按资产负债表日股东权益总额除以已发行普通股总数计算。这一比率衡量的是公司的净资产与股东的每股净值.股息的申报降低了每股的账面价值。每股账面价值的增长,经宣布的股息调整后,是整体盈利能力的一个指标。 |
我们特别关注我们的综合比率和投资回报,这两者都直接影响到我们的投资回报。罗以及我们账面价值的增长。我们目前的目标是一个动态的长期目标。罗比10年期美国国债利率高出700个基点2019年12月31日大约8.9%。
我们强调利率是否足够、有选择的承保、有效的索偿管理和审慎的投资,是我们能否达致长远目标的关键因素。罗目标。我们密切监控保费收入、亏损和亏损调整费用,以及承保和购买保单的费用。我们的总体投资策略是将投资组合的当前收益最大化,同时保持安全、流动性、持续时间和投资组合多样化。虽然我们从事创造其他收入的活动,但这些活动,如保险代理服务,并不构成对我们资源的重大利用,也不构成收入或利润的重要来源。
临界会计估计
我们的合并财务报表是按照GAAP。编制这些财务报表要求我们作出影响我们就这些报表报告的数额的估计和假设。我们根据当前和历史的发展、市场状况、行业趋势和其他我们认为在这种情况下是合理的信息,不断评估这些估计和假设。我们不能保证实际结果将符合我们的估计和假设;报告的业务结果可能会受到这些估计和假设变化的重大影响。
管理层认为以下会计估计是至关重要的,因为它们涉及管理层的重大判断,而这些判断可能对我们的财务报表产生重大影响。
损失和损失调整费用准备金
我们负债的最大部分是我们的损失和损失调整费用准备金(“损失准备金”或“准备金”),我们业务开支的最大部分是发生的损失和损失调整费用(又称“损失和损失调整费用”、“已发生的损失”、“所发生的损失”和“损失”)。任何期间报告的已发生损失反映了我们对该期间所获保险费的损失估计,以及对我们先前对前期所需准备金的估计所作的任何变动。
截至2019年12月31日我们的储备几乎全部是长尾敞口。长尾损失的估算本身就很困难,需要管理层做出重大判断。由于我们索赔的性质,我们的损失费用,即使是具有类似特性的索赔,也可能因许多因素而大不相同,包括但不限于索赔的具体特点和解决索赔的方式。长尾保险的特点是,通常需要较长的时间来评估索赔的可行性和可能造成的损害(如果有的话),并达成索赔的解决办法。索赔解决程序可延长至五年以上。不断变化的条件和解决索赔所需的较长时间的结合,导致损失费用估计过程需要精算技能和重要判断的应用,这种估计需要定期修改。
我们的储备金是由管理层在考虑各种因素后设立的,包括保险费率、索赔频率和严重程度、历史上已支付和发生的损失发展趋势、通货膨胀的预期影响、总体经济和社会趋势、法律和政治环境以及我们的内部精算师和顾问精算师得出的结论。我们更新和审查每个报告期损失准备金估计所依据的数据,并对损失估计假设进行调整,我们认为这些假设最好地反映了新出现的数据。我们的内部精算师和顾问精算师至少每半年使用我们保险子公司的损失和敞口数据,对我们的损失准备金进行深入的评估。
我们将储备金按意外年份划分,这是索赔成为我们责任的一年。对于索赔保险单,当保险事件首次向我们报告时,保险事件通常会成为一种责任。对于发生保险单,保险事件在发生时成为一种责任。对于追溯性保险,保险事件在基本合同一开始就成为一种责任。由于索赔发生(报告)和索赔付款,这些索赔按事故年度汇总,以供分析之用。我们还将我们的储备按储备类型划分:Case储备金和IBNR储备。案件准备金是由我们的索赔部门根据每一项报告的索赔的具体情况确定的,是我们对报告的索赔的未来损失费用(通常称为预期损失)的估计。案件准备金随着索赔付款的支付而减少,并随着对未来损失数额的估计数的修订而定期向上或向下调整;报告的个人索赔损失是任何时候的案件准备金加上迄今已支付的索赔款项。IBNR储备是指我们在未来发展中对已向我们报告的损失的估计,以及我们对已经发生但未向我们报告的损失的估计。
我们的储备过程大致可分为三个范畴:目前意外事故年度的储备(初始储备)的设立、以往意外年度储备金的重新估计(前几个意外年的发展)和企业组合中承担风险的初始准备金的建立,仅适用于发生收购的时期(已获得的准备金)。年内我们的净损失准备金中的活动摘要2019和2018在以下流动性和资本资源及财务状况一节的“损失”项下提供。
当期意外事故年度-初始准备金
在确定当前任何事故年份的初始准备金时,需要作出相当大的判断,因为有有限的数据可作为我们估计的依据(见下文“判断的使用”标题下的进一步讨论)。我们设定初始准备金的过程考虑到了每种产品的独特特性,但总的来说,我们在很大程度上依赖于用于定价业务的损失假设,因为我们的定价反映了我们对预期将发生的相对于定价的保险产品的损失成本的分析。
专业宝洁部。这一部门内的损失费用受到许多因素的影响,包括但不限于索赔的性质,包括索赔是个人索赔还是大规模侵权索赔、索赔人或索赔人家属的个人情况、陪审团审判的结果、可能发生任何诉讼的立法和司法环境、一般的经济和社会趋势,以及涉及人身伤害的索赔,医疗费用的趋势。在我们专业宝洁部分,给我们HCPL业务(76%我们的损失和损失调整费用综合准备金2019年12月31日)根据我们对当前损失环境(包括频率、严重程度、经济通货膨胀、社会通货膨胀和法律趋势)的评估,我们设定了初始准备金。我们的初始损失率HCPL生意范围从87%到106%最近几年。我们最近趋向于这一范围的高端,这是因为一个庞大的国家医疗帐户的准备金估计数增加了,远远超过了我们在最初承保该帐户时所作的假设,以及更广泛范围内损失严重程度的增加。HCPL工业,包括我们的过剩和过剩的业务线。请参阅关于我们目前事故年净损失率的进一步讨论,我们的部分经营业绩3%我们的损失和损失调整费用综合准备金2019年12月31日).
我们投保的风险医疗技术责任业务(3%我们的损失和损失调整费用综合准备金2019年12月31日)更加多样化,保单是根据保单和账户的风险特点单独定价的。投保的风险范围从启动业务到大型跨国实体,较大的实体往往有大量的免赔额或自保保留。储备金是根据我们最近编制的预计损失的精算估计数确定的,这些因素包括对类似业务的事先分析结果、行业迹象、观察到的趋势和判断。这一业务中的索赔主要涉及对个人的人身伤害,并受到与我们类似的因素的影响。HCPL做生意。为医疗技术责任业务上,我们还采用损失率法建立了初始准备金,其中包括考虑到历史损失波动的这一业务线所显示的规定。
工人补偿保险部分。许多因素影响我们的工人补偿保险的最终损失(10%我们的损失和损失调整费用综合准备金2019年12月31日)包括但不限于受伤的类型和严重程度、受伤工人的年龄、健康和职业、估计残疾时间、医疗和相关费用,以及工伤发生情况的管辖权和工人赔偿法。我们在制订工人补偿储备时,采用不同的精算方法,并检讨工资单的入息基数。就本事故年份而言,由于缺乏经验丰富的资料,不同的精算方法产生的结果差异很大;因此,更加强调的是,在精算方法的结果中补充风险基数、医疗费用膨胀、一般通货膨胀、严重程度和索赔计数等方面的趋势,以选择预期的损失率。
隔离投资组合单元再保险部分。影响工人补偿及医疗专业责任保险的最终损失的因素SPCS:Inova Re和东部再 (4%我们的损失和损失调整费用综合准备金2019年12月31日)与我们的工人补偿保险和专业宝洁分段,分别。
劳合社辛迪加分部。初始准备金辛迪加1729和辛迪加6131主要采用按风险类别分列的损失假设记录在提交给劳合社的每个Syndicate的业务计划中,并考虑到到目前为止发生的损失经验(4%我们的损失和损失调整费用综合准备金2019年12月31日)。每项业务计划中使用的假设与劳埃德关于类似风险的历史数据中所反映的损失结果是一致的。损失比率也可能由于赚取的保费调整的时间而波动。这种调整可能是在承保期之后报告的某些保险单和假定的再保险合同的保险费的结果,并可能根据损失经验进行调整。溢价和部分风险敞口辛迪加1729保险保单和再保险合同最初是根据委托承销授权计划收到的报告在较长时间内进行估算和记录的。当收到报告时,保费、风险暴露和相应的损失估计会相应地进行修订。保费或风险暴露波动引起的损失估计在获得保险费的事故年度发生变化。
对于重大的财产灾难风险,辛迪加1729使用第三方巨灾模型累积潜在受影响政策的列表。每一项已确定的保单都根据多种因素估计损失严重程度,这些因素包括每项保单的可能最大损失、市场份额分析、承保判断、客户/经纪人估计和类似事件的历史损失趋势。这些模型本质上是不确定的,依赖于关键的假设和管理层的判断,并不总是反映实际事件和随之而来的潜在损失风险。确定实际损失可能需要一段较长的时间,直到索赔得到报告和解决,包括保险诉讼。
事故前年的发展
除了为当前事故年份设定初始准备金外,我们每一段时间都重新评估前几个事故年份所需的准备金数额。
我们的储备重估过程的基础是精算分析,由我们的内部和顾问精算师进行。这一非常详细的分析预测了基于分区的最终损失,这些分区包括业务线、地理位置、覆盖层和事故年份。该过程对每个分区使用最具代表性的数据,捕捉其独特的开发模式和趋势。一切都结束了200为了进行分析,我们业务的不同分区。我们认为,使用顾问精算师提供了一个独立的观点,我们的损失数据,以及一个更广泛的视角,行业亏损趋势。
为专业宝洁由顾问精算师进行的分析,以各种方式分析我们业务的每个分区,并使用多种精算方法进行这些分析,包括:
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• | Bornhuetter-弗格森(付费和报告)方法 |
以下是每种方法的简要说明。
Bornhuetter-弗格森方法。我们使用了付费和报道的Bornhuetter-弗格森方法。支付的方法将部分权重分配给每个事故年的初始预期损失(初始预期损失是第一个确定的案例)。IBNR某一特定事故年度的准备金)和迄今已支付损失的部分权重。报告的方法将部分权重分配给初始预期损失,部分权重分配给当前预期损失。分配给初始预期损失的权重随着事故年度的到期而减少。
有偿发展和报告(已发生)发展方法。这些方法使用意外年份的历史累积损失(已付发展方法的已付损失、报告的(已发生的)发展方法的损失),并将这些实际损失发展为估计的最终损失,所依据的假设是,每一事故年将以类似于前几年的方式发展为估计的最终费用,并根据索赔付款环境已知变化的预期影响(以及为报告的(已发生的)发展方法保留的情况环境)进行适当调整;并在必要的情况下,以更广泛的工业数据的开发分析作为补充。
平均支付价值和平均报告价值方法。在这些方法中,根据历史数据,将平均索赔费用数据(平均支付价值法的已付索赔费用和报告价值法的报告索赔费用)发展到按报告年度计算的最终平均费用水平。索赔计数也同样发展到最终计数水平。然后将平均索赔费用(如有必要,在四舍五入和调整后,以适应不被认为具有预测性的报告年份数据)乘以报告年度的最终索赔计数,从而得出最终损失。阿拉伊.
调整后的报告和调整后的付费方法。这些方法 所依据的前提是,某一事故年的调整报告损失估计数(调整报告法)或调整后的已付损失估计数(调整已付损失法)从一个评估点到下一个评估点的相对变化与在同一评估点上观察到的前几个事故年份的变化相似。在调整后的报告方法中,对报告的损失估计数进行了调整,以反映共同情况下的准备金充足性基础。在调整后的支付方法中,调整历史支付损失经验,以反映共同的索赔理赔率基础。我们主要使用这些方法来评估我们的法律责任保险的准备金。
一般情况下,像Bornhuetter-弗格森方法这样的方法是在最近的事故年份中使用的,在这些年份里,我们的分析所依据的数据较少。随着时间的推移,对于某一事故年份,我们有了越来越多的数据,我们开始对发展和平均方法更有信心,因为这些方法通常更多地依赖于我们自己的历史数据。这些方法强调了损失准备金估算的不同方面,并为我们的决策提供了各种观点。
用于估计每一次储备金分配的最终损失的某些方法考虑到实际支付的数额。当很大一部分已知的索赔已经结案时,支付的数据尤其有影响,就像过去的事故年份一样。在为每个分区选择一个点估计时,管理人员考虑到所有分区和已知行业趋势的趋势一致出现的程度。因此,更多地考虑到实际的、而不是估计的严重性趋势。如果实际严重程度趋势低于先前建立储量时的估计值,则表示对有利开发的认识。对于较早的事故年份尤其如此,因为我们的精算方法更重视实际损失成本(严重程度)。
上文讨论的各种精算方法从一个时期到另一个时期以一致的方式应用。此外,我们对索赔数据进行统计审查,如索赔数量、平均结算费用和在建立准备金时的严重程度趋势。
我们根据再保险协议的条款和条件,利用选定的最终损失估计数,对可从再保险公司收回的最终损失进行估算。从再保险公司收到的应收款项的总体估计数是通过合并个别估计数来确定的。我们的净准备金估计数是总准备金点估计数减去估计的再保险回收额。
对于我们的工人补偿保险部门和我们隔离的投资组合单元再保险部门中的工人补偿风险,我们使用报告(发生的)发展方法、支付发展方法和Bornhuetter-弗格森方法为每一个事故年开发我们的准备金。精算审查包括对索赔数据(损失时间索赔、仅医疗索赔)进行分层,使用不同的差异,使我们能够确定如果数据仅在总数中进行评估,可能难以识别的趋势。报告和支付损失发展因素是储量估算过程中的关键假设,是基于我国历史上报告和支付损失的发展模式。随着事故年份的成熟,各种精算方法产生了更加一致的损失估计。
对于我们的劳合社辛迪加分部,我们依赖于对业务书的实际损失经验的分析。辛迪加1729按事故年份确定损失的发展情况。
后天储备金
2014年1月1日收购东航使我们的亏损准备金增加了1.532亿美元它代表了收购时东方公司损失准备金的公允价值。损失和损失调整费用准备金及相关再保险可收回款项的公允价值是根据对预期未来净现金流量的精算估计、利用美国国债收益率曲线确定的货币时间价值而减少的现金流量以及反映投资者为承担相关风险而要求的利润现值净额而进行的风险调整。预计净现金流量是根据截至2013年12月31日对东方的准备金进行精算分析的预期损失支付模式得出的。准备金的公允价值,包括上文讨论的风险保证金,超过了东方以前确定的未贴现损失准备金。930万美元这一公允价值调整按准备金的平均预期寿命摊销6好几年了。公允价值调整已全部摊销。2019年12月31日.
判决的使用
估算储备的过程涉及高度的判断力,并受若干变量的影响。这些变量可能受到对内部和外部事件的看法的影响,例如对经济通货膨胀的看法的变化、法律趋势和立法变化,以及参与储备估算进程的个人的不同看法等等。随着历史损失经验的发展和更多索赔的报告和解决,我们在一个定期、持续的过程中不断完善我们的估计。我们的目标是考虑当时已知的所有重要事实和情况。
在确定准备金的过程中,我们使用了各种精算方法。每种精算方法通常返回不同的值,在最近的事故年份中,各种方法之间的差异可能很大。对于每一次划分储备,我们都评估各种方法的结果,以及补充统计数据,这些因素包括:不包括赔偿比率,索赔严重程度趋势,这种趋势的预期持续时间,法律和立法环境的变化,以及目前的经济环境,以便根据管理层的判断和过去的经验制定一个点估计数。然后,将所选点估计的序列组合起来,生成最终损失的总体点估计。
HCPL.在过去的几年中影响我们分析的最重要的因素HCPL已确认的准备金和相关发展已被观察到更广泛的HCPL行业索赔严重程度的增加以及对已发生索赔的较高的初始损失预期。严重程度趋势是我们定价模型的一个明确组成部分,而在我们的储备过程中,严重趋势的影响是隐含的。我们对这一趋势的估计以及我们对这一趋势变化的预期影响了各种因素,从预期损失率的选择到管理层确定的最终点估计数。
由于严重程度趋势假设对损失预留过程的隐含性和广泛性,因此具体分离变化严重趋势的影响是不实际的。但是,因为严重性是HCPL定价过程中,我们可以更好地隔离变化的严重程度对我们的损失成本和损失比率的影响,因为我们的这个业务组件的定价模型。我们的电流HCPL定价模型假设严重程度趋势在2%到5%取决于州、地区和专业。在我们HCPL业务的某些部分,我们在估计损失和损失调整费用时观察并反映了更严重的趋势。
如果严重程度趋势高出1个百分点,影响将是我们对该业务的初始预期损失率增加。3.2百分比,根据目前的索赔处理模式。如果严重程度上升3个百分点,则会导致10.1我们最初的预期损失率增加了几个百分点。由于我们索赔的长尾性质和先前讨论过的损失成本的历史波动性,选择严重程度趋势假设是
随着时间的推移,主观的过程很可能被证明是不准确的。考虑到长尾和波动,我们通常谨慎地改变定价模型中的严重假设。所有未决索赔和事故年份一般都受到严重程度趋势变化的影响,这种变化加剧了这种变化的影响。
虽然由于我们业务的长尾性质,最终严重程度趋势的未来程度和影响仍不确定,但我们在制定费率时考虑到了观察到的损失成本。为了我们HCPL在业务上,这一做法一般导致费率下降,因为索赔频率下降,并保持在历史低位。例如,平均而言,不包括2009年收购的足疗业务,我们逐渐降低了标准医师更新业务(我们最大的业务)的保费。HCPL(行)大约17%从.开始2006到2016年12月31日。
然而,从2017年初到2019年12月31日,我们的标准医师更新业务的平均保费已经增加了大约。4%每年,我们预计利率将进一步提高,因为有迹象表明损失严重程度在增加。
工人补偿。对索赔严重程度趋势变化的预测,在历史上并不是影响我们分析工人补偿储备的一个因素,因为索赔通常比行业标准更快地得到解决。如前所述,确定和计算损失发展因素,特别是选择用于将损失预测扩大到历史数据之外的尾部因素,需要作出相当大的判断。
损失发展
我们认识到净有利储量的发展1 180万美元为年终 2019年12月31日,其中1 010万美元与我们隔离的投资组合单元再保险部门有关780万美元与我国职工补偿保险有关,部分抵消了不利准备金的净发展570万美元和40万美元分别与我们的专业宝洁和劳合社的辛迪加部门有关。
在我们分离的投资组合单元再保险部门中确认的净有利准备金发展主要反映了2015年至2018年事故年的索赔趋势好于预期。改进的索赔趋势反映了准备金建立时的频率和严重程度低于预期。
在我国职工补偿保险部门内确认的净有利准备金发展反映了总体趋势,主要是在2015年和2016年意外事故期间,索赔结算模式出现了良好的趋势。
净不利储备开发570万美元在我们的专业中,宝洁部门是由5 150万美元在2019年确认的不利储备发展中,与我们之前提到的大型国家医疗保险账户的准备金有关,这些国家医疗账户的损失远远超过我们从2016年开始承保该账户时所作的假设。不包括与此账户相关的不利准备金开发,专业宝洁部门确认了有利的储备开发总额。4 580万美元2019年,其中包括我国医疗技术责任业务的有利储备发展。1 280万美元。2018年净有利储量开发7 700万美元包括在内1 330万美元和1 090万美元可归因于我们的医疗技术责任和法律专业责任的业务线。虽然我们在专业宝洁部门的大部分储备仍在积极发展,但我们承认的有利发展(不包括大型国家医疗账户)与2018年相比有所下降,部分原因是在更广泛的HCPL行业,索赔严重程度明显增加。请参阅我们在“损失”标题下的“特殊财产和意外事故”一节中的进一步讨论。
在我们的劳合社辛迪加部门内确认的不利发展净额是由于某些大索赔的损失和发展高于预期,导致对前一年的不利发展。请参阅我们的部分营运结果中的进一步讨论-劳埃德辛迪加部分如下。
按业务划分的亏损发展
职业责任
我们的专业责任业务包括HCPL以及法律专业人员HCPL代表我们保护区最大部分的线。为了支持我们的担忧,我们担心频率的下降会导致我们的严重程度更高的趋势。HCPL申索,我们看到我们的已结弥偿付款比率(即以弥偿或损失补偿结束的申索数目,相对于已结的申索总数而言)由10%2005年至18%在……里面2019.
下表提供了有关我们专业责任业务的损失发展情况的其他信息:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
事故年份 | 2019年12月31日再保险后的最终损失估计数 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 |
2019 | $ | 512,638 |
| | N/A |
| | 25.3 | % | | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
|
2018 | $ | 516,785 |
| | $ | 69,518 |
| | 46.9 | % | | N/A |
| | 18.0 | % | | N/A |
| | N/A |
|
2017 | $ | 438,847 |
| | $ | 35,591 |
| | 67.8 | % | | $ | 13,637 |
| | 46.4 | % | | N/A |
| | 20.4 | % |
2016 | $ | 405,034 |
| | $ | 1,848 |
| | 82.1 | % | | $ | 10,648 |
| | 66.4 | % | | $ | 3,413 |
| | 48.2 | % |
2015 | $ | 367,663 |
| | $ | (27,495 | ) | | 89.6 | % | | $ | (1,268 | ) | | 80.8 | % | | $ | 1,510 |
| | 68.7 | % |
2014 | $ | 335,433 |
| | $ | (17,412 | ) | | 93.9 | % | | $ | (16,627 | ) | | 89.4 | % | | $ | (15,782 | ) | | 82.3 | % |
2013 | $ | 359,089 |
| | $ | (12,799 | ) | | 96.9 | % | | $ | (20,398 | ) | | 94.7 | % | | $ | (23,164 | ) | | 90.4 | % |
2012 | $ | 379,772 |
| | $ | (9,173 | ) | | 98.7 | % | | $ | (13,403 | ) | | 97.4 | % | | $ | (17,187 | ) | | 95.3 | % |
2011 | $ | 373,439 |
| | $ | (4,343 | ) | | 98.9 | % | | $ | (13,940 | ) | | 97.8 | % | | $ | (18,277 | ) | | 96.4 | % |
2010 | $ | 375,783 |
| | $ | (4,686 | ) | | 99.3 | % | | $ | (4,268 | ) | | 99.1 | % | | $ | (17,224 | ) | | 98.7 | % |
2010年之前 | $ | 7,532,378 |
| | $ | (12,543 | ) | | | | $ | (18,174 | ) | | | | $ | (22,508 | ) | | |
在2019年期间,我们的HCPL盈余和盈余业务的损失经验进一步恶化,特别是在我们为一个大型国家医疗保健帐户建立的储备方面,正如前面所讨论的那样。这种恶化是我们在2019年认识到的事故年份不利发展的主要原因。2016-2018。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的这几年中,某些HCPL业务领域出现了更严重的趋势,这也导致事故年份前几年未定索赔的最终损失估计数有所增加,这导致2018年和2017年与前几年相比,得到承认的有利发展的数量有所减少。
这可以从以下两方面看出:在较不发达的事故年确认的储备发展的绝对数额,以及与前一个历年结束时相同事故年的既定的最后期限相比,这种发展的规模。下表提供了截止年份的此信息。2019年12月31日, 2018和2017关于最近的三个事故年份:
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| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
以往事故年份 | 2016-2018 | | 2015-2017 | | 2014-2016 |
指定年份确认的净有利(不利)发展 | $ | (107.0 | ) | | $ | (23.0 | ) | | $ | 10.9 |
|
已确定的最不发达国家的百分比的发展,前一个日历年结束 | (8.5 | %) | | (2.0 | %) | | 0.9 | % |
医疗技术责任
我们的医疗技术责任业务线没有经历以前所描述的索赔频率的变化。HCPL。然而,如下表所示,保险风险的性质和这一业务中损失经验的波动性导致了更多的可变损失发展:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
事故年份 | 2019年12月31日再保险后的最终损失估计数 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 |
2019 | $ | 13,909 |
| | N/A |
| | 13.4 | % | | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
|
2018 | $ | 12,249 |
| | $ | (1,856 | ) | | 68.2 | % | | N/A |
| | 52.4 | % | | N/A |
| | N/A |
|
2017 | $ | 12,063 |
| | $ | (2,166 | ) | | 85.6 | % | | $ | (695 | ) | | 72.2 | % | | N/A |
| | 42.2 | % |
2016 | $ | 11,223 |
| | $ | (1,249 | ) | | 65.9 | % | | $ | (1,114 | ) | | 62.8 | % | | $ | (537 | ) | | 53.3 | % |
2015 | $ | 9,283 |
| | $ | (1,548 | ) | | 85.8 | % | | $ | (1,511 | ) | | 64.6 | % | | $ | (1,755 | ) | | 79.5 | % |
2014 | $ | 10,148 |
| | $ | (1,823 | ) | | 94.3 | % | | $ | (1,526 | ) | | 93.2 | % | | $ | (187 | ) | | 92.5 | % |
2013 | $ | 5,021 |
| | $ | (291 | ) | | 98.7 | % | | $ | (1,526 | ) | | 98.7 | % | | $ | (2,622 | ) | | 96.4 | % |
2012 | $ | 8,505 |
| | $ | (1,362 | ) | | 99.2 | % | | $ | 585 |
| | 98.8 | % | | $ | (1,251 | ) | | 96.9 | % |
2011 | $ | 9,141 |
| | $ | (467 | ) | | 99.6 | % | | $ | (5,273 | ) | | 99.8 | % | | $ | 92 |
| | 73.9 | % |
2010 | $ | 23,502 |
| | $ | (828 | ) | | 99.8 | % | | $ | 1,449 |
| | 99.6 | % | | $ | (1,385 | ) | | 96.3 | % |
2010年之前 | $ | 553,844 |
| | $ | (1,175 | ) | | | | $ | (3,680 | ) | | | | $ | (2,428 | ) | | |
约680万美元.的.1 280万美元获确认的净优惠发展总额2019与2014至2017年事故年份。发展为2014至2017年事故年份代表13.7%为这些储备设立的最后通牒2018年12月31日。约570万美元.的.1 330万美元获确认的净优惠发展总额2018与2013年至2016年事故年份。发展为2013年至2016年事故年份代表12.3%为这些储备设立的最后通牒2017年12月31日。约580万美元.的.1 010万美元获确认的净优惠发展总额2017与2012至2015年事故年份。发展为2012至2015年事故年份代表12.1%减少到12月31日为这些储备设立的最后通牒,2016.
在……里面2019, 2018和2017这一发展在很大程度上是由于当年关闭的索赔取得了良好的结果。随着时间的推移,我们认识到实际损失的经验平均比估计的要好。我们在认识到改善方面是谨慎的,但由于申索已日趋成熟,索偿已告了结,或对余下的待决申索已变得更为肯定,我们已修订储备预算。我们认为,需要采取谨慎的做法,因为结果是不确定的,少数情况下的结果可能会对结果产生重大影响。
工人补偿
我们的工人补偿业务历来以比我们更快的速度结束索赔。HCPL或医疗技术责任业务线。这一较快的处置率,加上再保险后的净留存额较低,导致净损失估计数的波动较小。然而,个别严重索赔数量的变化会在特定的事故年份造成波动。下表提供有关本港工人补偿业务损失发展的补充资料:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
事故年份 | 2019年12月31日再保险后的最终损失估计数 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 | | 后备发展(有利)不利 | | 已了结的已知索赔的百分比 | | 后备发展(有利)不利 | 已了结的已知索赔的百分比 |
2019 | $ | 168,257 |
| | N/A |
| | 43.0 | % | | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| N/A |
|
2018 | $ | 159,188 |
| | $ | (2,561 | ) | | 81.8 | % | | N/A |
| | 40.0 | % | | N/A |
| N/A |
|
2017 | $ | 134,119 |
| | $ | (4,349 | ) | | 91.4 | % | | $ | (4,203 | ) | | 80.8 | % | | N/A |
| 37.0 | % |
2016 | $ | 114,223 |
| | $ | (8,923 | ) | | 95.2 | % | | $ | (8,257 | ) | | 91.8 | % | | $ | (7,546 | ) | 82.5 | % |
2015 | $ | 123,074 |
| | $ | (2,128 | ) | | 96.9 | % | | $ | (1,998 | ) | | 95.3 | % | | $ | (5,773 | ) | 92.4 | % |
2014 | $ | 120,948 |
| | $ | (363 | ) | | 98.9 | % | | $ | (92 | ) | | 98.4 | % | | $ | (1,428 | ) | 97.0 | % |
2013 | $ | 115,698 |
| | $ | 2,405 |
| | 99.4 | % | | $ | (227 | ) | | 99.2 | % | | $ | 441 |
| 98.3 | % |
2012 | $ | 94,803 |
| | $ | (72 | ) | | 99.7 | % | | $ | (565 | ) | | 99.5 | % | | $ | (308 | ) | 99.3 | % |
2011 | $ | 90,967 |
| | $ | (134 | ) | | 99.5 | % | | $ | (60 | ) | | 99.3 | % | | $ | 241 |
| 99.0 | % |
2010 | $ | 71,519 |
| | $ | (305 | ) | | 99.6 | % | | $ | (54 | ) | | 99.4 | % | | $ | (42 | ) | 99.4 | % |
2010年之前 | $ | 401,898 |
| | $ | 40 |
| | | | $ | (11 | ) | | | | $ | 1,710 |
| |
在……里面2019,我们认识到1 010万美元在我们分离的投资组合单元再保险部门和780万美元积极发展我国职工补偿保险业务。在……里面2018,我们认识到900万美元在我们分离的投资组合单元再保险部门和800万美元积极发展我国职工补偿保险业务。在……里面2017,我们认识到850万美元在我们分离的投资组合单元再保险部门和570万美元积极发展我国职工补偿保险业务。在每年结束的年份2019年12月31日, 2018和2017,我们的工人补偿保险部门的净有利发展包括160万美元与购货会计公允价值调整的摊销有关。如前所述,截至2019年12月31日,这一公允价值调整已全部摊销。
损失准备金的可变性
如前所述,考虑到的数据点和变量的数目以及在确定损失准备金时所遵循的主观过程使得分离个别变量并表明其对我们损失准备金估计的影响是不切实际的。然而,为了更好地了解我们的储备的潜在可变性,我们在假定不同的信心水平的情况下,在我们的单点净储备估计数的基础上,模拟了隐含的储备范围。这些范围是通过汇总业务各分区的预期亏损波动率来确定的,以获得潜在准备金结果的综合分布。这些数据的聚合考虑到我们的地理和专业业务组合之间的相关性。聚合相关方法的结果是,范围小于为每个分区确定的范围之和。
我们使用这个模型的统计分布来计算80%和60%的置信区间,以计算我们的净损失综合储备的潜在结果。这些分布的最高和低端点如下:
|
| | | | | |
| 低端点 | | 承载净备用 | | 高终点 |
80%置信度 | 14.79亿美元 | | 19.56亿美元 | | 25.17亿美元 |
60%置信度 | 16.49亿美元 | | 19.56亿美元 | | 22.63亿美元 |
我们对前几年的最终净损失估计数的任何变化都反映在发生这种变化的期间的净收入中。
由于我们的损失综合准备金数额很大,而且在任何时候都有大量未决索赔,即使对我们的总准备金估计数作一小部分调整,也可能对我们作出调整期间的业务结果产生重大影响,例如2019, 2018和2017.
再保险
我们使用保险和再保险(统称“再保险”)来提供能力,以书写更大的赔偿责任限额,为在我们提供的较高限额保险下遭受的损失提供补偿,为超过保单限额的损失提供保护,并在风险分担安排的情况下,使我们的目标与我们的战略业务伙伴的目标相一致,并为大客户集团提供定制的保险解决方案。购买再保险并不能免除我们保单上的最终风险,但它确实为我们支付的某些损失提供了补偿。
我们根据许多因素来确定我们选择保留的保险风险数额,包括我们的风险承受能力和支持它的资本、再保险的价格和可得性、业务量、我们在一套特定索赔方面的经验水平以及我们对潜在承保结果的分析。我们购买超额的损失再保险,以限制我们保留的风险金额,我们从一些公司这样做,以减轻集中的信用风险。我们利用再保险经纪人帮助我们安置这些再保险计划和分析我们的再保险公司的信用质量。我们选择与哪些再保险公司做业务的决定是基于对他们当时的财务实力、评级、稳定性和索赔支付做法的评估。
我们在开始时对每一份已转让的再保险合同进行评估,以确认是否存在足够的风险转移,以便在当前会计指导下将合同作为再保险进行核算。在…2019年12月31日,所有转让合同均作为风险转移合同入账。
我们从再保险公司收到的未付损失和损失调整费用是我们对我们的再保险计划下可以收回的损失准备金金额的估计。我们对可收回的资金的估计是基于我们对最终损失的预期,以及根据我们的再保险协议的条款和条件,我们估计可以分配给再保险公司的部分损失。我们对应收再保险公司应收款项可收取性的评估考虑了再保险公司的付款历史、公开的财务和评级机构数据、我们对基本合同和保单的解释以及再保险公司的反应。
鉴于我们对损失的估计以及可从再保险公司收回的相关数额固有的不确定性,这些估计数可能与最终结果有很大不同。
根据我们的某些再保险协议的条款,我们向再保险公司支付的保费数额部分是基于我们根据这些协议收回的损失。因此,我们对这些再保险协议下的保费作了一个估计,但一定的上限和最小值。对我们根据再保险协议可收回的损失估计数或根据我们的协议所欠保险费的任何调整均反映在当时的业务中。由于我们的再保险余额很大,对这些估计数的调整可能对我们作出调整期间的业务结果产生重大影响。
我们的再保险公司的财务实力及其支付我们的能力在未来可能会因为我们无法控制或预期的力量或事件而改变。截至目前为止,由于再保险公司的财务状况,我们并没有遇到重大的托收困难。2019年12月31日然而,再保险公司可能会根据他们对我们协议条款的解释,定期对我们的偿还要求提出异议。截至2019年12月31日,再保险可收回总额约为9 260万美元被扣留的信用证或资金作为抵押。我们有不与我们的再保险应收账款有关的信贷损失备抵额2019年12月31日或2018因为所有再保险余额都被认为是可以收回的。在本报告所述年度内,未因信贷原因注销再保险余额。2019年12月31日和2018,而再保险馀额则因信贷理由而在截至年底的年度内核销。2017年12月31日都是名义上的。如果将来的事件使我们相信任何再保险公司不会履行其对我们的义务,对可收回数额的调整将反映在目前业务的结果中。这种调整有可能对记录期间的业务结果产生重大影响;然而,我们预计这种调整不会对我们的资本状况或流动资金产生重大影响。
投资估值
如下表所示,我们按公允价值记录了大部分投资。在…2019年12月31日,我们的投资分配是基于GAAP公允价值等级(等级)如下:
|
| | | | | | | | | |
| 按GAAP公平分配 | | | | |
| 一级 | | 二级 | | 三级 | | 未分类 | | 共计 投资 |
投资记录如下: | | | | | | | | | |
公允价值 | 16% | | 69% | | 1% | | 9% | | 95% |
其他估值 | | | | | | | | | 5% |
投资总额 | | | | | | | | | 100% |
公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。我们所有的固定期限和股权投资都是按公允价值进行的。由于短期性质,我们的短期证券的公允价值接近证券的成本。
由于我们拥有的证券数量众多,而且制定准确公允价值的过程十分复杂,我们利用多种独立定价服务来帮助我们建立单个证券的公允价值。如果可以的话,定价服务提供基于交易所交易价格的公允价值。如果一个交易所交易的价格是不可用的,定价服务,如果可能的话,提供一个公平的价值,是基于多个经纪人/交易商报价,或已经开发使用定价模型。定价模型因资产类别而异,并利用与我们可比的证券的现有市场数据来估计我们的证券的公允价值。定价服务机构在将市场数据纳入定价模型之前,先仔细检查市场数据是否与其他相关市场信息相一致。定价服务披露每个资产类别所使用的定价模型类型和使用的输入。使用这些定价模型确定公允价值需要使用判断来确定适当的可比证券,并选择一种适合于资产类别和现有数据的估值方法。
定价服务提供每一种报价的单一价值。我们每季度通过比较供应价值所产生的市场收益率和市场中观察到的市场收益率来审查为合理性提供的价值。我们还将所提供的价值所表示的收益率与适当的基准收益率进行比较,并审查与前期价值相比未改变或反映意外变化的价值。我们使用每种证券类型的初级定价服务,并将所提供的信息与替代定价服务、已知的市场数据和来自我们自己行业的信息进行比较,同时考虑到价值和估值趋势。我们还审查了每周交易与服务提供的价格之间的关系。如果所提供的价值不合理,我们会与定价服务讨论有关的估值问题,并在认为有需要时作出调整。历史上,我们的检讨并没有对定价服务所提供的价值有任何实质的改变。定价服务不提供公平的价值,除非一个交易所交易的价格或多个可观察的投入是可用的。因此,定价服务可能在某些时期为证券提供公允价值,但在另一些时期则不提供公允价值,这取决于证券或可比证券最近的市场活动水平。
一级投资
我们的大部分股票证券和部分公司债务、短期和可转换证券的公允价值是由交易所交易价格决定的。当公允价值是用交易所交易价格来确定时,几乎不涉及什么判断.根据公认会计原则,我们将以交易所交易价格计价的证券归类为一级证券.
二级投资
大多数固定收益证券不每天进行交易,因此,交易所交易的价格通常不适用于这些证券。然而,市场信息(通常称为可观察的输入或市场数据,包括但不限于最近报告的交易、不具约束力的经纪商报价、投标、基准收益率曲线、发行人利差、双边市场、基准证券、报价以及关于假定提前还款速度、现金流和贷款业绩数据的近期数据)可用于我们的大多数固定收益证券。我们利用现有的市场信息确定大部分固定收益证券的公允价值。按照GAAP我们将基于多个市场可观测输入的证券分类为二级证券。
三级投资
当定价服务不为我们的一种固定期限证券提供价值时,管理层使用单一的不具约束力的经纪人报价或使用基于市场的假设的定价模型来估算公允价值,这些假设具有有限的可观察性输入。在选择合适的数据和在评估过程中使用的建模技术时,这一过程涉及到重要的判断。按照GAAP我们将使用有限可观测输入值的证券分类为三级证券。
公允价值未分类
我们持有某些投资基金的权益,主要是Lps/LLC以公允价值衡量基金资产,并向我们提供NAV为了我们的利益。作为一种实用的权宜之计,我们认为NAV提供以近似利息的公允价值。按照GAAP,我们没有将这些投资归入公允价值等级。
非经常性公允价值计量
当事件或情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回时,我们在非经常性的基础上衡量某些资产的公允价值。这些资产包括主要按成本进行的投资、对税务信贷伙伴关系的投资、固定资产、商誉和其他无形资产。这些资产还将包括任何不提供NAV.
投资-其他估价方法
我们的某些投资GAAP对于投资类型,采用公允价值以外的方法进行计量。在…2019年12月31日,这些投资大约代表了5%投资总额,详见下表。有关这些投资的其他信息见Notes。2和3合并财务报表说明。
|
| | | | | |
(以百万计) | 承载价值 | | GAAP法 |
其他投资: | | | |
其他,主要是FHLB资本存量 | $ | 2.9 |
| | 主要成本 |
对未合并子公司的投资: | | | |
对税收抵免伙伴关系的投资 | 48.5 |
| | 衡平法 |
权益法投资,主要是LPs/LLC | 39.8 |
| | 衡平法 |
| 88.3 |
| | |
博利 | 66.1 |
| | 现金返还价值 |
投资总额-其他估价方法 | $ | 157.3 |
| | |
非暂时性损伤
我们至少每季度评估可供销售的投资证券,以确定公允价值低于记录成本的下降是否代表。OTTI。我们认为OTTI已发生:
| |
• | 如该证券更有可能须在其摊还成本价完全收回前出售;或 |
要评估一种证券的摊销成本基础,尤其是一种资产支持债务证券,是否会被收回,这就要求管理层对影响未来现金流的各种问题做出假设。假设的选择是主观的,需要使用判断。今后期间的实际信贷损失可能与管理层对这些信贷损失的估计不同。用于估计预期现金流量现值的方法如下:
对于非结构化固定期限(州、市和政治分支机构的债务以及公司债务),预计现金流量的估计是通过预测一个回收价值和一个回收时间框架,并评估是否将收到进一步的本金和利息来确定的。在预测恢复值和恢复时限时,我们考虑了各种因素,包括:
| |
• | 发行人目前的信用状况,包括信用评级下调,无论是在资产负债表日期之前还是之后; |
| |
• | 公允价值下降在多大程度上归因于与证券或其发行人具体相关的信贷风险; |
| |
• | 对投资的具体情况进行内部评估和外部投资组合管理人员的评估,这些评估表明,与结构类似的其他投资相比,投资多少有可能收回其摊销成本; |
| |
• | 就资产支持证券而言,主要贷款的发源日期、剩余平均寿命、未来贷款信用表现恶化的可能性,以及我们对贷款抵押品质量的评估; |
对于结构性证券(主要是资产支持证券),管理层使用证券在收购之日的有效收益率(或最近的隐含利率,如果隐含利率因先前的减值或预期现金流的变化而发生变化)估算证券现金流的现值。我们考虑到证券化所依据的抵押品(贷款)的拖欠、违约、严重程度和预付款的最近六个月平均水平,或者,如果没有历史数据,则以部门为基础的假设来估计这些证券的预期未来现金流量。
不包括有出售意图的证券,或在收回摊还成本价前不太可能要求出售该证券的证券,OTTI对于债务证券,证券分为信贷部分和非信用部分.的信用成分OTTI证券的摊销成本法与其预期未来现金流量的现值之间的差额,而非信用部分是证券公允价值与预期未来现金流量现值之间的剩余差额。的信贷部分。OTTI在收入中识别,而非信贷部分则在保监处.
对税收抵免伙伴关系的投资进行评估OTTI同时考虑定性和定量两方面的因素。这些因素包括但不限于:
| |
• | 我们有能力及意欲持有该项投资,直至其账面价值恢复为止;及 |
| |
• | 在没有以前的情况下OTTI就该项投资而言,由于各种因素(例如法定税率的改变),该投资现时预期的现金流量(主要是税收优惠)是否少于收购该投资时预期的现金流量;或 |
| |
• | 在以前的情况下OTTI对于投资,预期现金流量是否来自投资时OTTI,主要是税收优惠,低于其目前的账面价值。 |
根据权益法核算的投资,在情况发生或变化时,如果表明投资的账面价值可能无法收回,则对减值进行评估。这些情况包括但不限于以下证据:无法收回投资的账面价值;被投资者无法维持可证明投资的账面价值合理的收益能力;或投资的当前公允价值低于账面价值。
我们认识到OTTI,不包括非信贷OTTI,作为已实现投资净收益(亏损)的一部分。在以后的期间内,对收益、损失或减值的任何计量都是以经修订的证券摊销基础为基础的。非信用OTTI在债务证券及可供出售证券的公允价值下跌方面,非临时性质的证券会在保监处.
因信用原因而受损或低于投资等级质量的资产支持债务证券,按有效收益率法入账。根据有效收益率法,对资产支持证券寿命期内的现金流量的估计用于确认随后会计期间投资余额的收益。
递延政策采购费用
政策采购费用(主要是佣金、保险费和承保薪金)与成功获得新的和更新的保险费直接相关,其资本化为DPAC并计入费用,扣除已赚得的佣金,作为相关的保费收入确认。我们评估DPAC通常在段级,每个报告期间或以与我们管理业务的方式相一致的方式。任何估计无法收回的款项均记作当期开支。
作为我们评估可回收性的一部分DPAC,我们也评估我们的意外保费的保费不足。如果预期损失和损失调整费用、未摊销的DPAC和维持费之和减去预期投资收入,超过了相关的未赚得保险费,则确认保费不足。如果发现保费不足,则相关的DPAC已注销,并在我们的综合损益表中作为净亏损和损失调整费用的一个组成部分记录了一个PDR,并作为
我们综合资产负债表上损失准备金的组成部分。为年终 2019年12月31日,名义金额DPAC由于它被确定为无法收回,因此被记作费用,并在我们的专业宝洁部门建立了一个920万美元的PDR,该部门与一个庞大的国家医疗帐户有关。请参阅下面的分段运营结果-特殊属性和意外事故部分中对PDR的进一步讨论。没有任何数额被确定为无法收回年终 2018年12月31日.
递延税
递延联邦所得税产生于确认为财务报告目的确定的资产和负债基础与为所得税目的确定的基础之间的临时差异。我们之间的暂时差异主要与我们的损失准备金、未获的保险费和预付保险费有关,DPAC、补偿相关项目、未实现投资损益以及固定资产、无形资产和经营租赁的基础差额。递延税资产和负债是使用预期在实现这些利益时生效的税率来衡量的。我们每季度审查我们的递延税金资产是否减值。如果我们确定一项递延税资产的一部分或全部无法实现的可能性更大,就会记录一项估价备抵,以减少资产的账面价值。在评估估值津贴的必要性时,管理层必须根据历史经验和截至计量期间的信息,对我们的未来业务作出某些判断和假设,这些经验和信息涉及扭转现有的临时差异、背回能力、未来的应税收入(包括其资本和经营特点)和税收规划战略。
的递延税款资产在上一年确定了估值备抵额诺尔管理层得出结论认为,递延税金资产很可能无法实现。我们亦在上一年就某些递延税项资产设立估值免税额。SPC我们最近成立的开曼群岛再保险全资子公司Inova Re。由于这些最近成立的SPC的业务有限,管理层得出结论认为,需要提供估价津贴。截至2019年12月31日,管理层的结论是,在与英国国家石油公司结转业务有关的递延税资产和在Inova Re的某些SPC的递延税资产中仍需要有估价津贴。见注中的进一步讨论6合并财务报表说明。
减税和就业法
这个TCJA对向有关外国实体支付的款项规定最低税率,称为节拍。这个节拍将美国纳税人向相关外国实体缴纳的任何税基侵蚀付款加回美国税基,并对这一新计算的修改后的应税收入适用最低税率。基本侵蚀付款是指美国纳税人向相关外国实体支付或应计的允许扣减的任何金额。我们把保险费让给SPC在Inova re,我们全资拥有的开曼群岛再保险子公司之一,不属于基本侵蚀付款的范围,因为SPCS:Inova Re打算选择被征税作为美国纳税人。然而,我们把保费让给任何活跃的公司。SPC在我们另一家全资拥有的开曼群岛再保险子公司东方再保险,属于基本侵蚀付款的范围,因此可能受到节拍。我们已经评估了暴露在节拍并得出结论认为,我们预期向有关外国实体支付的出境抵扣款项低于适用该条例的门槛;因此,我们没有确认任何增加的税收支出。节拍提供TCJA截止年度2019年12月31日。请参阅关于开曼群岛SPC业务的进一步讨论,请参阅下面的分段运营结果-分离的投资组合单元再保险部分。
这个TCJA还要求控股外国公司的美国股东将其GILTI在美国的应税收入中。这个GILTI该数额是基于美国股东在受控制的外国公司总收入中所占的总份额,在某些例外情况下减少的,以及被视为有形收益的净收益。视为有形收益的净收益是以受控外国公司在有形可折旧商业财产中的基础上计算的。牢房租金收入Inova Re和东部再属于GILTI“公约”的规定TCJA。我们已经评估了新的GILTI“公约”的规定TCJA我们已作出会计政策选择,以处理应缴税款。GILTI在美国,应纳税收入作为当期支出发生时。我们确认了一笔名义金额的税金。GILTI提供TCJA年终期间2019年12月31日.
未确认的税收福利
我们评估在纳税申报表上所采取的税务立场,并在我们的财务报表中确认头寸,当我们更有可能在决议时与税务当局维持这一立场。如果确认,则将效益计量为实现概率大于50%的最大利益数额。我们每段时间都会检讨不确定的税务情况,考虑事实和情况的改变,例如税法的改变、与税务当局的互动和判例法的发展,并作出我们认为必要的调整。调整我们未获确认的税务优惠可能
影响我们的所得税支出,而不确定税额的结算可能需要使用现金。除与时间有关的差异外,在2019或2018。在…2019年12月31日,我们对未确认的税收利益的负债接近510万美元.
善意
商誉减损在报告单位一级进行测试,这与注中确定的可报告部分是一致的。17合并财务报表说明。在五个报告单位中,有三个拥有商誉专业宝洁、工人补偿保险和独立的投资组合再保险。我们每年在10月1日评估减值商誉,在发生某些触发事件或情况发生实质性变化时,表明商誉的公允价值可能受到损害,并在重组前后立即评估,如果适用的话,重组会影响我们一个或多个报告单位的组成。
年度亲善损害试验
在我们的年度测试日期测试商誉时,我们可以选择首先评估定性因素,以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的估计公允价值是否低于其账面价值。如果我们选择进行定性评估,并确定损害的可能性大于非,那么我们就需要进行两步的定量损伤测试;否则,就不需要进一步的分析了。我们也可以选择不进行定性评估,而是直接进行两步定量损伤测试。
在两步定量减值测试的第一步中,使用收入和市场方法确定报告单位的公允价值,并与其账面价值进行比较,如上文所述。收入法得出的公允价值估计数是根据包括终端价值在内的预期未来现金流量的现值计算的,利用为每个报告单位分别确定的基于市场的加权平均资本成本。由市场方法得出的公允价值估计是基于从市场信息中获得的收益、多重数据。公允价值的确定涉及使用重要的估计和假设,包括收入增长率、营业利润率、资本支出、周转资本要求、税率、终端增长率、贴现率、可比上市公司以及市场参与者可获得的协同效益。此外,在将共有资产和负债分配给个别报告单位时,我们作出了某些判断和假设,以确定每个报告单位的账面金额。为了证实报告单位的估值,我们对报告单位的总公允价值估计数与保诚公司的市值进行了核对,包括考虑控制溢价。因为并不是所有的报告单位都有良好的信誉,所以在调整我们的市值时,我们对其他报告单位的公允价值作出了某些假设。
如果报告单位的账面价值超过公允价值,则为衡量商誉减值(如果有的话)而进行减值测试的第二步。第二步,将报告单位的公允价值分配给报告单位的所有资产和负债,以确定隐含的商誉公允价值。如果报告单位商誉的账面金额超过商誉的隐含公允价值,减值损失将确认为相当于该超额金额的数额。
最近的商誉减值测试2019年10月1日,我们选择为我们的公司进行一次定性的商誉损害测试。专业宝洁、工人补偿保险和独立的投资组合单元再保险报告单位。这些报告单位以往的公允价值超过账面价值,根据目前的业务情况,预计将继续这样做;因此,我们对这些报告单位的年度减值测试是在质量上进行的。在采用定性方法时,管理层考虑了宏观经济因素、行业和市场条件、可能对报告单位产生负面影响的成本因素、报告单位的实际财务业绩与预期以及管理层未来的业务预期。由于进行了质量评估,管理层得出的结论是,我们三个有商誉的报告单位中,有商誉的每一个单位的公允价值都不太可能低于测试日每个报告单位的账面价值;因此,不需要进一步的减值测试。并无商誉受损纪录。2019, 2018或者2017年。
无形资产
有一定寿命的无形资产按资产的估计使用寿命摊销。可摊销的无形资产主要包括代理和投保人之间的关系、续订权和商号。寿命无限期的无形资产,主要是国家许可证,不摊销。无形资产每年进行减值评估,或在某些触发事件发生时或在表明资产公允价值可能受到损害的情况下发生实质性变化。有关我们无形资产的其他资料载於附注内。1合并财务报表说明。
租赁
在2019年第一季度,我们通过了ASU2016-02年,这要求我们在适用这一新指南的要求时作出某些估计和假设。我们参与了一些租赁,主要用于办公设施。我们在合同开始之日确定一项安排是否为租赁,并将所有租约归类为融资或经营。截至2019年12月31日,我们所有的租约都被归类为营运。经营租赁鲁资产和经营租赁负债在租赁开始之日根据剩余租赁付款的现值确认,在租赁期限内使用根据开始日期可用信息确定的贴现率贴现。这个鲁资产是指在租赁期间使用基础资产(办公空间)的权利。由于我们的大多数出租人没有提供隐含的贴现率,我们使用我们的抵押增量借款利率来确定剩余租赁付款的现值。通过后签订或重新评估的租约ASU2016-02年,我们将合同中的租赁部分和非租赁部分作为一个单独的租赁部分进行核算.
我们评估我们的经营租赁鲁资产组一级的减值资产,当情况发生或变化时,资产组的账面金额可能无法收回。资产组的账面金额,包括经营租赁鲁资产和相关的经营租赁负债,如果账面金额超过资产组在资产组的主要资产使用期间预计将产生的未折现现金流量之和,则无法收回。这一评估是基于资产组的账面金额,包括经营租赁。鲁资产和相关的经营租赁负债,在对其可收回性进行测试之日,以资产组的账面金额超过公允价值的数额来衡量和确认减值损失。任何减值损失都分配给资产组中的每一项资产,包括运营损失。鲁资产。
当办公设施的租赁被放弃而不会转租时,我们将首先评估经营租赁是否会被转租。鲁将资产列入现有资产组仍然是适当的,如果放弃租赁的承诺构成需要经营租赁的情况的改变鲁资产,或较大的资产组,接受减值测试。如果需要进行损伤测试,则以与前面讨论的相同的方式执行。经营租赁的剩余账面价值鲁资产从我们承诺放弃租赁计划的日期摊销到我们将停止使用租赁财产的预期日期。我们有转租意向或实际能力而放弃的租契,继续按持有及使用模式计算,但经营租契的摊销期并无改变。鲁资产,并在执行转租之日作为单独的资产组对减值进行评估。
有关我们租契的其他资料载於附注内。1和注意事项10合并财务报表说明。
审计溢价
工人的补偿保险费是根据被保险人的工资、各自的保险费率以及在适用情况下基于经验的修改因素来确定的。保单期满后对投保人的记录进行审计,以最终确定适用的保费。由于审计而应付或应付给投保人的审计溢价反映在记帐时的净保费中。我们根据政策跟踪最终审计发票中的额外保费金额,作为薪资敞口的百分比,并利用这些信息估计可能增加的金额。EBUB截至资产负债表日期的溢价。我们包括对EBUB在确认的期间内书面和赚得的保费净额估计数。
劳合社保费估计
对于某些保险单和在我们的劳合社辛迪加部门签订的再保险合同,保费最初是根据最终保险费的估计来确认的。估计的最终保费主要包括根据委托承销权安排(主要由有约束力的当局组成)和某些假定的再保险协议所写的保险费。这些对最终保费的估计是判断性的,取决于某些假设,包括类似协议的历史溢价趋势。由于从方案收到报告,最终保费估计将在必要时进行修订,并在当前业务中反映变化。
会计变更
我们的会计估计或政策没有任何改变,对我们的经营结果或财务状况有重大影响。2019。到目前为止,我们还不知道有什么会计变更没有被采纳。2019年12月31日这将对我们的业务结果、财务状况或现金流动产生重大影响。注1在“综合财务报表说明”中,提供了关于尚未通过的会计变动的更多细节。
流动性与资本资源与财务状况
概述
保险公司是一家控股公司,是一个独立于其子公司的法人实体。作为一家控股公司,我们对外收入的主要来源是我们的投资收入。此外,我们经营子公司的股息是我们债务的重要资金来源,包括偿债和股东红利。我们还在我们的内部向我们的运营子公司收取费用。专业宝洁工人补偿保险根据向子公司提供服务的程度和子公司所写的毛保费数额划分管理费。在…2019年12月31日,我们持有现金和流动投资约2.8亿美元在我们的保险子公司之外,可在未经监管批准或其他限制的情况下使用,其中1 700万美元在2020年1月被用来支付股东红利。我们也有2.5亿美元在我们的许可借款中循环信贷协议和手风琴功能,如果订阅成功,将允许另一个5 000万美元如本节在“债务”标题下讨论的那样,在现有资金中。截至2020年2月14日,我们没有未偿还的借款。循环信贷协议.
期间2019,我们的经营子公司向我们支付了大约1.23亿美元,包括我们的保险子公司大约2 000万美元。我们的保险子公司总共获准支付大约大约的股息。8 800万美元在…的过程中2020未经国家保险监管机构事先批准。然而,任何股息的支付都需要事先通知总部所在地的保险监管机构,如果根据其判断,支付股息会对保险子公司的盈余产生不利影响,该监管机构可以减少或阻止红利。我们根据保险子公司的资本需求作出支付分红的决定,可能支付的股息低于允许的股息,也可以请求允许支付额外的金额(特别股息)。
现金流量
各期间现金流量比较如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
提供(使用)现金净额: | | | | | |
经营活动 | $ | 148,166 |
| | $ | 177,265 |
| | $ | (29,099 | ) |
投资活动 | 50,522 |
| | 214,897 |
| | (164,375 | ) |
筹资活动 | (103,790 | ) | | (446,186 | ) | | 342,396 |
|
现金和现金等价物增加(减少) | $ | 94,898 |
| | $ | (54,024 | ) | | $ | 148,922 |
|
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| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2018 | | 2017 | | 变化 |
提供(使用)现金净额: | | | | | |
经营活动 | $ | 177,265 |
| | $ | 173,388 |
| | $ | 3,877 |
|
投资活动 | 214,897 |
| | 200,275 |
| | 14,622 |
|
筹资活动 | (446,186 | ) | | (356,515 | ) | | (89,671 | ) |
现金和现金等价物增加(减少) | $ | (54,024 | ) | | $ | 17,148 |
| | $ | (71,172 | ) |
我们经营现金流动的主要组成部分是所收取的保险费和投资收入净额超过已支付的损失和包括所得税在内的经营成本。在收取保险费和支付与保险费有关的损失之间存在时间延误。保险费一般在保单签订后的12个月内收取,而我们的索赔付款一般是在较长的一段时间内支付的。同样,在理赔付款和收取任何相关再保险赔偿之间也存在时间延误。
2019年业务现金流量比2018年减少2 910万美元主要原因是3 020万美元,从投资收入中收到的现金减少980万美元支付的现金增加810万美元。支付损失的增加是由我们的专业宝洁和工人补偿保险部门推动的。我们专业损益表部门已付损失的增加主要反映了2019年与2018年相比平均索赔额的增加,而我国工人赔偿保险部门已付损失额的增加主要反映了各期间支付损失的时间安排。从投资收入中收到的现金减少的主要原因是我们未合并子公司的分配收益下降。支付营运开支的现金增加,是由于我们的劳合社银团部分的经纪开支增加,原因是该公司继续经营业务。
Syndicate 6131的增长以及与2018年第四季度在我们的专业宝洁部门签订的数据分析服务协议相关的费用的增加。此外,业务现金流量减少,反映收到的现金净额减少300万美元由于1729年保费减少,我们的专业宝洁部与Syndicate 1729之间的配额再保险安排与2017年和2016日历年折算后的现金结算有关。业务现金流量的减少因保费收入净额增加而部分抵销1 900万美元以及估计纳税额减少300万美元。净保费收益的增加,主要是由于我们的劳合社辛迪加及特种宝洁部份的书面保费增加所致。
2018年经营现金流量比2017年增加390万美元主要原因是保费收入增加6 080万美元,2018年纳税估计数比2017年减少1 150万美元,支付的业务费用现金减少160万美元的损失增加部分抵消6 430万美元和从投资收入中收到的现金减少510万美元。保费收入的增长是由我们的专业宝洁部门推动的,主要原因是2018年第二季度发生的亏损投资组合转移带来的保费,以及我们的工人补偿保险部门(在较小程度上),主要是由于2017年第三季度收购“大瀑布商业账簿”而收到的保费。2018年纳税估计数减少的主要原因是2018相比较2017。支付损失的增加是由我们所有的运营部门推动的,特别是在我们的专业宝洁部门,主要是由于在不同时期之间支付损失的时间,以及我们的劳合社辛迪加部门,主要是由于2018年支付的与风暴有关的损失。支付给营运开支的现金减少,主要是由于与补偿有关的成本减少,但主要是由于辛迪加6131的启动,我们的劳合社辛迪加部分的营运开支增加,大部分抵销了这一减少。从投资收入中收到的现金减少的主要原因是,由于平均结余较低,我们的固定到期日投资组合的利息减少。
我们管理我们的投资现金流,以确保我们将有足够的流动资金来履行我们的义务,同时考虑到我们的投资的现金流动时间,包括利息支付、股息和本金支付,以及本节在“投资活动和相关现金流量”项下讨论的业务所产生的预期现金流量。
我们的资金现金流主要由股息支付、借款和我们的还款组成。循环信贷协议。请参阅本节在“融资活动和相关现金流量”下对我们的融资活动的进一步讨论。
业务活动和相关现金流量
损失
下表称为储备金发展分析,列出了过去十年来我们支付损失的情况以及这段期间我们估计损失的变化情况。如表所示,我们在这十年期间完成了各种收购,这些收购影响了原始和重新估计的毛额和净准备金余额以及损失付款。
该表包括直接损失和假设损失,并扣除预期的再保险可收回额。资产负债表上所示的再保险前损失的负债毛额以及该负债毛额与再保险净额的对账情况见下表。我们的损失准备金不低于现值。表中提供的资料是累积的,因此,每一数额都包括前几年所有数额变动的影响。该表列出了我们的损失资产负债表准备金的发展情况;它没有提供事故年度或政策年度发展数据。过去影响负债发展的条件和趋势可能不一定发生在未来。因此,根据本表推断未来的冗余或缺陷是不适当的。
以下几点可能有助于理解对储备发展的分析:
| |
• | 题为“损失准备金、未贴现准备金和再保险可收回款项净额”的项目反映了我们的损失和损失调整费用准备金,减去再保险公司的应收款项,每一笔款项都如我们每年年底的综合资产负债表(资产负债表准备金)所报告的那样。 |
| |
• | 题为“累积净支付,截至”一节反映了截至下一年年底以前记录的资产负债表准备金的累计支付额。 |
| |
• | 题为“重新估算的净负债”一节反映了先前作为资产负债表准备金记录的负债的重新估计数额,其中包括已支付的累计数额和根据每年年底的索赔经验对剩余净负债的估计(重估净负债净额)。 |
| |
• | 题为“累计净冗余(不足)”的项目反映了以前记录的每个适用年度的资产负债表准备金与最近一个财政年度结束时与之有关的净估计负债之间的差额。 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
储备开发分析 |
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| 十二月三十一日 |
(单位:千) | 2009 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
损失准备金,未贴现,扣除再保险可收回款项 | $ | 2,159,571 |
| | $ | 2,136,664 |
| | $ | 2,000,114 |
| | $ | 1,860,076 |
| | $ | 1,825,304 |
| | $ | 1,820,300 |
| | $ | 1,755,976 |
| | $ | 1,719,953 |
| | $ | 1,712,796 |
| | $ | 1,776,027 |
| | $ | 1,955,818 |
|
累计支付净额,截至: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一年后 | 291,654 |
| | 264,597 |
| | 300,703 |
| | 311,835 |
| | 343,197 |
| | 390,849 |
| | 383,062 |
| | 369,682 |
| | 412,711 |
| | 458,991 |
| | |
两年后 | 476,682 |
| | 491,657 |
| | 526,903 |
| | 563,805 |
| | 571,690 |
| | 646,878 |
| | 633,246 |
| | 644,422 |
| | 704,830 |
| | | | |
三年后 | 614,369 |
| | 639,220 |
| | 682,576 |
| | 704,795 |
| | 732,892 |
| | 804,624 |
| | 818,102 |
| | 824,686 |
| | | | | | |
四年后 | 706,091 |
| | 737,253 |
| | 763,703 |
| | 800,189 |
| | 826,384 |
| | 917,236 |
| | 918,403 |
| | | | | | | | |
五年后 | 761,659 |
| | 789,965 |
| | 821,742 |
| | 852,873 |
| | 891,615 |
| | 971,392 |
| | | | | | | | | | |
六年后 | 793,528 |
| | 828,043 |
| | 852,119 |
| | 893,529 |
| | 924,334 |
| | | | | | | | | | | | |
七年后 | 811,333 |
| | 844,810 |
| | 876,840 |
| | 915,730 |
| | | | | | | | | | | | | | |
八年后 | 821,435 |
| | 859,561 |
| | 891,820 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
九年后 | 829,217 |
| | 869,316 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十年后 | 835,391 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
重新估计截至下列日期的净负债: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年底 | 2,159,571 |
| | 2,136,664 |
| | 2,000,114 |
| | 1,860,076 |
| | 1,825,304 |
| | 1,820,300 |
| | 1,755,976 |
| | 1,719,953 |
| | 1,712,796 |
| | 1,776,027 |
| | |
一年后 | 1,925,581 |
| | 1,810,799 |
| | 1,728,076 |
| | 1,644,203 |
| | 1,644,516 |
| | 1,659,120 |
| | 1,612,198 |
| | 1,585,593 |
| | 1,620,680 |
| | 1,764,244 |
| | |
两年后 | 1,615,603 |
| | 1,543,650 |
| | 1,498,158 |
| | 1,472,259 |
| | 1,483,378 |
| | 1,519,078 |
| | 1,485,357 |
| | 1,481,292 |
| | 1,541,237 |
| | | | |
三年后 | 1,362,538 |
| | 1,324,906 |
| | 1,342,996 |
| | 1,331,828 |
| | 1,358,560 |
| | 1,396,130 |
| | 1,380,687 |
| | 1,373,145 |
| | | | | | |
四年后 | 1,172,091 |
| | 1,205,737 |
| | 1,224,597 |
| | 1,231,337 |
| | 1,252,605 |
| | 1,296,074 |
| | 1,279,877 |
| | | | | | | | |
五年后 | 1,086,027 |
| | 1,111,591 |
| | 1,148,793 |
| | 1,157,493 |
| | 1,173,975 |
| | 1,228,480 |
| | | | | | | | | | |
六年后 | 1,012,597 |
| | 1,050,549 |
| | 1,091,646 |
| | 1,108,716 |
| | 1,126,308 |
| | | | | | | | | | | | |
七年后 | 961,987 |
| | 1,010,802 |
| | 1,056,053 |
| | 1,078,057 |
| | | | | | | | | | | | | | |
八年后 | 940,035 |
| | 988,980 |
| | 1,034,690 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
九年后 | 919,089 |
| | 971,554 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十年后 | 906,557 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累积净冗余(不足) | $ | 1,253,014 |
| | $ | 1,165,110 |
| | $ | 965,424 |
| | $ | 782,019 |
| | $ | 698,996 |
| | $ | 591,820 |
| | $ | 476,099 |
| | $ | 346,808 |
| | $ | 171,559 |
| | $ | 11,783 |
| | |
原始总负债-年底 | $ | 2,422,230 |
| | $ | 2,414,100 |
| | $ | 2,247,772 |
| | $ | 2,051,428 |
| | $ | 2,072,822 |
| | $ | 2,058,266 |
| | $ | 2,005,326 |
| | $ | 1,993,428 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 2,119,847 |
| | |
再保险可收回款项 | (262,659 | ) | | (277,436 | ) | | (247,658 | ) | | (191,352 | ) | | (247,518 | ) | | (237,966 | ) | | (249,350 | ) | | (273,475 | ) | | (335,585 | ) | | (343,820 | ) | | |
原始净负债-年终 | $ | 2,159,571 |
| | $ | 2,136,664 |
| | $ | 2,000,114 |
| | $ | 1,860,076 |
| | $ | 1,825,304 |
| | $ | 1,820,300 |
| | $ | 1,755,976 |
| | $ | 1,719,953 |
| | $ | 1,712,796 |
| | $ | 1,776,027 |
| | |
重估负债毛额-最近一次 | $ | 1,034,056 |
| | $ | 1,099,815 |
| | $ | 1,165,715 |
| | $ | 1,203,615 |
| | $ | 1,273,256 |
| | $ | 1,394,413 |
| | $ | 1,488,937 |
| | $ | 1,631,943 |
| | $ | 1,866,091 |
| | $ | 2,116,160 |
| | |
重估再保险可收回额 | (127,499 | ) | | (128,261 | ) | | (131,025 | ) | | (125,558 | ) | | (146,948 | ) | | (165,933 | ) | | (209,060 | ) | | (258,798 | ) | | (324,854 | ) | | (351,916 | ) | | |
重估负债净额-最近一次 | $ | 906,557 |
| | $ | 971,554 |
| | $ | 1,034,690 |
| | $ | 1,078,057 |
| | $ | 1,126,308 |
| | $ | 1,228,480 |
| | $ | 1,279,877 |
| | $ | 1,373,145 |
| | $ | 1,541,237 |
| | $ | 1,764,244 |
| | |
累计总冗余(不足) | $ | 1,388,174 |
| | $ | 1,314,285 |
| | $ | 1,082,057 |
| | $ | 847,813 |
| | $ | 799,566 |
| | $ | 663,853 |
| | $ | 516,389 |
| | $ | 361,485 |
| | $ | 182,290 |
| | $ | 3,687 |
| | |
见下页表注。
表注
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• | 2009年及其后的准备金包括在2009年业务组合中获得的准备金毛额和净额1.694亿美元和1.639亿美元分别。 |
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• | 2010年及其后的准备金包括在2010年业务组合中获得的准备金毛额和净额8 810万美元和8 220万美元分别。 |
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• | 2012年及其后的准备金包括2012年获得的准备金毛额和净额2 180万美元和1 920万美元分别考虑到360万美元和330万美元分别是由于重新估计所获准备金的公允价值而在2013年入账的。 |
| |
• | 2013年准备金包括2013年获得的准备金毛额和净额2.01亿美元和1.26亿美元分别。 |
| |
• | 2014年准备金包括2014年获得的准备金毛额和净额1.532亿美元和1.395亿美元分别。 |
在表中反映的每一年中,我们都利用关键会计估计数一节“损失和损失调整费用准备金”标题下讨论的管理和精算程序估算了我们的损失准备金。造成损失产生差异的因素主要涉及解决专业责任索赔所需的较长时间,其中包括:
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• | 这个HCPL20世纪90年代末,法律环境恶化,严重程度开始以高于预期的速度增长。我们通过提高保险费率、更严格的承保和修改索赔处理程序来应对不利的严重趋势,并在为以后几年建立初步准备金时反映了这种不利的严重趋势。 |
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• | 这些不利的严重性趋势后来有所缓和,从2009年开始,这一趋势变得更加明显。我们在充分认识到严重程度增加的速度放缓的迹象时,是谨慎的,但我们对储备估计的改善趋势给予了一定程度的承认。2004年至2008年的有利发展最为明显,因为这些事故年的初始储备是在大量迹象表明严重程度趋势正在减缓之前确定的。随着时间的推移,我们对较低的严重性趋势给予了更强烈的认识,并且有更大比例的索赔被关闭。 |
| |
• | 索赔频率的普遍下降也是有利的损失发展的原因之一。我们在2003年之前的政策中有很大一部分是在发生的基础上发布的,而我们正在进行的业务中有一小部分是由于发布了与事件类似的长期报告背书而产生的。由于索赔频率下降,所报告的与这些保险有关的索赔数量低于原先的预期。 |
| |
• | 从2017年开始,我们发现了更广泛的HCPL行业潜在的更严重的趋势。这些趋势还反映在先前事故年份对未处理的HCPL索赔的最终损失估计数的增加,这导致2018年和2017年与前几年相比所承认的有利发展的数量有所减少。 |
| |
• | 在2019年期间,我们的HCPL盈馀业务线的损失经验进一步恶化,特别是在我们为一个大型国家医疗账户设立的准备金方面,从2016年开始,该账户的损失远远超过了我们承保该账户时所作的假设。因此,我们通过认识到以往事故年的净不利发展和2019年专业宝洁部门较高的当前事故年净损失率,加强了我们的HCPL储备。 |
年内损失准备金净额中的活动2019, 2018和2017概述如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止年度 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
余额,年初 | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 1,993,428 |
|
减去未付损失和损失调整费用的再保险可收回款项 | 343,820 |
| | 335,585 |
| | 273,475 |
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年初净结余 | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
| | 1,719,953 |
|
净损失: | | | | | |
本年度* | 765,698 |
| | 685,326 |
| | 603,518 |
|
前几年建立的外汇储备的有利发展 | (11,783 | ) | | (92,116 | ) | | (134,360 | ) |
共计 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 469,158 |
|
支付涉及: | | | | | |
当年 | (115,133 | ) | | (117,268 | ) | | (106,633 | ) |
往年 | (458,991 | ) | | (412,711 | ) | | (369,682 | ) |
已付总额 | (574,124 | ) | | (529,979 | ) | | (476,315 | ) |
年终净结余 | 1,955,818 |
| | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
|
再加上未付损失和损失调整费用的再保险可收回款项 | 390,708 |
| | 343,820 |
| | 335,585 |
|
年终余额 | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
|
*2019年的本年度净亏损包括与我们的专业损益表部门的一个大型国家保健账户的未赚取保险费有关的920万PDR(见“合并财务报表说明”附注7)。本年度2018年净亏损包括2018年第二季度发生的与投资组合转移有关的2 540万美元损失(见“综合财务报表说明”附注4)。 |
在…2019年12月31日我们的损失准备金总额包括约为案件准备金。15亿美元和IBNR储备约9亿美元。我们的损失综合毛额准备金GAAP在法定的基础上,基数比我们的保险子公司的合计总准备金大约高出大约。2亿美元,这主要是由于GAAP为法定会计目的而作为未获保费反映的损失准备金。这些未赚取保险费适用于在符合某些资格的被保险人死亡、残疾或退休时不收取保险费的情况下发放的延长报告背书(“尾”险)。
再保险
在我们专业宝洁部分,我们使用保险和再保险(统称“再保险”)来提供能力,以书写更大的赔偿责任限额,为在我们提供的较高限额范围内遭受的损失提供补偿,并提供对超过保单限额的损失的保护。在我们的工人补偿保险部门,我们使用再保险来减少我们对个人风险的净责任,减轻重大损失事件(包括灾难性事件)的影响,稳定承保结果,并通过降低杠杆来提高承保能力。在我们的专业宝洁在工人补偿保险部分,我们在风险分担安排中使用再保险,以使我们的目标与我们的战略业务伙伴的目标一致,并为大客户集团提供定制的保险解决方案。购买再保险并不能免除我们保单上的最终风险,但它确实为我们支付的某些损失提供了补偿。我们向再保险公司支付保险费,以换取风险再保险。在我们的某些超额损失安排中,欠再保险人的保险费是由业务再保险的损失经验决定的,但以一定的最低和最高金额为限。在知道所有损失金额之前,我们估计欠再保险人的保险费。根据与前几个期间有关的再保险协议所欠保险费估计数的变化记录在发生估计数变化的期间,并可能对净保费收入产生重大影响。
我们提供可供选择的市场解决方案,通过这种方式,我们可以从我们的工人补偿保险和专业宝洁中的任何一个SPC的分段。Inova Re或东部再,我们的开曼群岛再保险子公司,这些子公司在我们独立的投资组合单元再保险部门,或有限的范围内,一家无关联的专属自保保险公司中报告。期间2019和2018,我们写的替代市场溢价总额约为9 000万美元和9 020万美元分别。这些政策的大部分(8 670万美元和8 510万美元在……里面2019和2018(分别)再保险到SPCS:Inova Re或东部再.=‘class 1’>不计佣金.各SPC在…Inova Re和东部再全部或部分由一个机构、团体或协会拥有,以及SPC这要归功于那个细胞的参与者。我们参与的范围各不相同
所选结果的程度SPC还有,为了SPC在我们参与的过程中,我们的参与兴趣从低到低。20%高出85%. SPC由于外部单元格参与者而产生的操作结果反映为SPC股利费用(收入)在我们独立的投资组合单元再保险部门。见对我们的进一步讨论SPC在分段运营结果中的操作-分离的组合单元再保险部分如下。可供选择的市场工人补偿政策由我们的工人补偿保险部分割让给SPC美国100%配额股份再保险协议。另一种市场专业责任政策是从我们的公司转让的。专业宝洁段到SPC在超额损失或配额份额再保险协议下,取决于个别计划的结构。风险的名义部分,不被割让给SPC保留在我们的专业宝洁还可以根据我们的标准医疗专业责任再保险计划再保险,这取决于所提供的保单限额。在我们的另类市场业务中所写的剩余保险费240万美元和450万美元在……里面2019和2018分别在2019年和2018年,分别被100%的割让给了一家无关联的专属自保保险公司和两家非附属的专属自保保险公司。
对于我们的所有部门,我们根据许多因素来确定我们选择保留的保险风险的数量,包括我们的风险承受能力和支持它的资本、再保险的价格和可用性、业务量、我们在一套特定索赔方面的经验水平以及我们对潜在承保结果的分析。我们购买超额的损失再保险,以限制我们保留的风险金额,我们从一些公司这样做,以减轻集中的信用风险。我们利用再保险经纪人帮助我们安置这些再保险计划和分析我们的再保险公司的信用质量。我们选择与哪些再保险公司做生意的决定是基于对他们当时的财务实力、评级和稳定性的评估。然而,我们的再保险公司的财务实力及其相应的支付能力在未来可能会因为我们无法控制或预期的力量或事件而改变。截至2019年12月31日,有不再保险人,就个别而言,我们已支付及未付申索的可追讨款项(扣除欠再保险人的款额)及我们的预付馀额合计。4 000万美元或者更多。
超额损失再保险协议
我们通常根据协议(我们的超额损失再保险协议)再保险风险,根据这些协议,再保险人同意承担我们在个人风险保留水平以上投保的全部或部分风险,但以个人提供的最高限额为限。这些协定每年进行谈判和延长。我们的医疗专业责任、医疗技术责任及工人补偿合约的续期日期分别为十月一日、一月一日及五月一日。我们的医疗专业责任条约延长了2019年10月1日的利率高于先前的协议,部分抵消了较低的中介补偿率。我们的医疗技术责任条约于2020年1月1日以低于先前协议的速度延长。我们的工人补偿条约于2019年5月1日以比以前的协议低的费率延长;然而,较低的补偿率反映出增加了AAD以及取消合同中的退货保费部分。下表详细列出了我们目前超额的损失再保险协议所提供的重大保险。
超额损失再保险协议
|
| | | | | |
| 医疗保健 职业责任 | | 医疗技术与 生命科学产品 | | 工人‘ 补偿-传统 |
(1)历史上,留用率从5%到32.5%不等。
(2) 从历史上看,留用额高达200万美元。
(3) 包括AAD,其留存额大于390万美元,或年度损失中标的物溢价的2.1%,否则可在每次发生损失时收回500美元以上。
超过我们的基本再保险条约限额的大型医疗专业责任风险是在临时的基础上再保险的,根据这一原则,再保险人同意为某一特定的风险投保,但不得超过指定的限额。我们还制定了一些风险分担安排,这些安排适用于某些大型医疗系统和其他保险实体以及为我们提供业务的某些保险机构损失的头100万美元。
其他再保险安排
为工人补偿业务让渡给Inova Re和东部再,每个SPC有自己的再保险安排,如下表所示。
隔离投资组合单元再保险
(1)附着点是基于单个细胞内书面溢价的百分比(平均为89%),并随细胞而变化。
各SPC是否有参与者以及每个单元的利润或损失完全累加到这些小区参与者。如前所述,我们参与了SPC在不同程度上。各SPC维持一个损失基金,最初等于由细胞承担的保费与让与佣金之间的差额。每个单元的外部参与者通常以信用证的形式向我们提供抵押品,最初等于SPC(扣除扣减佣金后可用于支付损失的资金数额)和再保险的合计附着点。随着时间的推移SPC在确定细胞的外部参与者所需提供的担保品金额时,将考虑其留存利润。
在我们的劳合社辛迪加部门,辛迪加1729利用再保险提供能力,为个人风险制定更大的赔偿责任限额,提供对灾难性损失的保护,并提供对超过保单限额的损失的保护。再保险水平辛迪加1729购买取决于若干因素,包括对灾难性风险的承保风险偏好、每一类业务所固有的具体风险以及再保险市场的定价、承保范围和条款和条件。按业务划分的再保险保护如下:
| |
• | 财产保险和伤亡保险按每种风险进行再保险,以减少风险波动。 |
| |
• | 我们的财产保险和伤亡保险都采用了灾难性的保护措施,以防止超过保单限额的损失以及自然灾害。 |
| |
• | 配额份额再保险和超额损失再保险都用于管理我们的财产再保险的净亏损风险。 |
| |
• | 财产伞损失再保险超额用于峰值突变和巨灾风险的频度。 |
| |
• | 损失再保险的外部超额辛迪加1729管理专门财产的净损失率和割让给他人的意外保险。辛迪加6131(见“分部经营业绩-劳合社辛迪加”一节中的进一步讨论)。 |
辛迪加1729仍有可能遭受超过所购再保险水平的损失,以及因损失超过规定水平而引起的恢复保险费。现金需求辛迪加1729可能会有很大的差异,取决于
损失事件的性质和强度。对于重大的再保险巨灾损失,再保险人不能或不愿意根据再保险协议的条款及时付款,可能会对以下方面产生不利影响:辛迪加1729流动性。
诉讼
我们参与与保险单和理赔处理有关的各种法律行动,包括但不限于投保人对我们提出的索赔。这些类型的法律诉讼发生在正常的业务过程中,并根据GAAP对于保险实体,一般认为这是我们损失准备程序的一部分,在“损失和损失调整费用准备金”标题下的“关键会计估计”一节中对此作了详细说明。我们还对公司采取了其他与我们的索赔活动无关的直接行动,作为我们其他责任的一部分,我们对此进行了评估和核算。对于这些公司的法律行动,我们分别评估每一个案件,并建立我们认为是一个适当的储备金的基础上GAAP与或有负债有关的指导。截至2019年12月31日没有为公司法律行动设立任何物质储备。
投资活动和相关现金流量
我们的投资2019年12月31日和2018年12月31日组成如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
(千美元) | 载运 价值 | 占总投资的百分比 | | 载运 价值 | 占总投资的百分比 |
固定期限,可供出售: | | | | | |
美国国债 | $ | 110,467 |
| 3 | % | | $ | 120,201 |
| 4 | % |
美国政府担保的企业义务 | 17,340 |
| 1 | % | | 35,354 |
| 1 | % |
国家和市政债券 | 296,093 |
| 9 | % | | 293,772 |
| 9 | % |
公司债务 | 1,340,364 |
| 40 | % | | 1,223,475 |
| 37 | % |
住房贷款抵押证券 | 208,408 |
| 6 | % | | 181,238 |
| 5 | % |
商业按揭证券 | 80,089 |
| 2 | % | | 44,101 |
| 1 | % |
其他资产支持证券 | 236,024 |
| 7 | % | | 195,657 |
| 6 | % |
可供出售的固定期限共计 | 2,288,785 |
| 68 | % | | 2,093,798 |
| 63 | % |
固定到期日,交易 | 47,284 |
| 1 | % | | 38,188 |
| 1 | % |
固定到期日共计 | 2,336,069 |
| 69 | % | | 2,131,986 |
| 64 | % |
| | | | | |
股权投资 | 250,552 |
| 7 | % | | 442,937 |
| 13 | % |
短期投资 | 339,907 |
| 10 | % | | 308,319 |
| 9 | % |
博利 | 66,112 |
| 2 | % | | 64,096 |
| 1 | % |
对未合并子公司的投资 | 358,820 |
| 11 | % | | 367,757 |
| 11 | % |
其他投资 | 38,949 |
| 1 | % | | 34,287 |
| 2 | % |
投资总额 | $ | 3,390,409 |
| 100 | % | | $ | 3,349,382 |
| 100 | % |
在…2019年12月31日, 99%在可供出售的固定期限证券的投资中,我们的平均评级是:A+。我们对可供出售的固定期限证券的投资按评级分布如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
(千美元) | 载运 价值 | 占总投资的百分比 | | 载运 价值 | 占总投资的百分比 |
评级* | | | | | |
AAA级 | $ | 677,554 |
| 30 | % | | $ | 645,300 |
| 31 | % |
AA+ | 84,991 |
| 3 | % | | 101,328 |
| 5 | % |
AA | 152,118 |
| 7 | % | | 120,801 |
| 6 | % |
AA- | 153,377 |
| 7 | % | | 155,352 |
| 7 | % |
A+ | 182,966 |
| 8 | % | | 190,595 |
| 9 | % |
A | 338,697 |
| 15 | % | | 311,036 |
| 15 | % |
A- | 171,553 |
| 7 | % | | 146,721 |
| 7 | % |
BBB+ | 182,041 |
| 8 | % | | 133,199 |
| 6 | % |
血BB | 155,935 |
| 7 | % | | 118,864 |
| 6 | % |
血脑屏障- | 52,523 |
| 2 | % | | 50,466 |
| 2 | % |
低于投资等级 | 130,929 |
| 5 | % | | 100,447 |
| 5 | % |
未评级 | 6,101 |
| 1 | % | | 19,689 |
| 1 | % |
共计 | $ | 2,288,785 |
| 100 | % | | $ | 2,093,798 |
| 100 | % |
*三个NRSRO来源的平均数,作为标准普尔等价物列报。资料来源:标准普尔,版权(2020年),标准普尔全球市场情报 |
我们所持有投资的详细清单2019年12月31日位于我们网站投资者关系页面的财务信息标题下,可直接访问www.prosurance.com/Investmentholings,或通过我们网站投资者关系部分的链接,Investor.pro止ance.com。
我们管理我们的投资,以确保我们将有足够的流动资金来履行我们的义务,同时考虑到我们的投资的现金流动的时间,包括支付利息、股息和本金,以及我们的业务所产生的预期现金流量。除了我们将收到的利息和股息外,我们还预计3 000万美元和8 000万美元我们的投资将在未来12个月内每个季度到期(或被偿还),如果需要的话,可以满足我们的现金流要求。我们保险子公司现金的主要流出与已支付的损失和经营成本有关,包括所得税。个别申索的付款情况不能肯定地预测;因此,我们根据已付申索的历史来估计日后支付申索的时间。在我们可能会出现意外现金短缺的情况下,我们可透过我们现有的借贷安排,变现证券或借入资金。循环信贷协议而FHLB系统。截至2020年2月14日, 3亿美元可以通过我们的循环信贷协议,如本节在“债务”标题下讨论的那样。考虑到我们的投资期限,我们预计不会出现需要我们通过额外借款来满足业务现金需求的短缺。有关我们的补充资料循环信贷协议详见注11合并财务报表说明。
在…2019年12月31日,我们法尔由固定到期日证券组成,其公允价值为1.299亿美元的现金和现金等价物720万美元存放于劳合社。见注中的进一步讨论。3合并财务报表说明。
我们的投资组合仍然主要由高质素的固定收益证券及约94%我们的固定期限是由国家评级机构确定的投资级证券。我们的固定到期日证券的加权平均有效期限2019年12月31日曾.2.96年;我们的固定到期日证券与短期证券的加权平均有效期限为2.58好几年了。
我们的某些投资的账面价值和没有着落资金的承诺如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 承载价值 | | 2019年12月31日 |
(千美元,预计供资期间除外) | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | | 无资金承付款 | 预计供资期(以年份计) |
合格经济适用住房项目税收抵免伙伴关系(1) | $ | 46,421 |
| $ | 65,677 |
| | $ | 847 |
| 6 |
具有历史意义的税收信贷伙伴关系(2) | 2,085 |
| 3,757 |
| | 276 |
| 1 |
所有其他投资,主要是投资基金有限责任公司/有限责任公司 | 310,314 |
| 298,323 |
| | 164,227 |
| 4 |
共计 | $ | 358,820 |
| $ | 367,757 |
| | $ | 165,350 |
|
|
(1) 账面价值反映了自我们最初的投资以来,我们对合伙企业的总承付款(包括资金和非资金),减去任何摊销。我们根据伙伴关系保持的筹资时间表为这些投资提供资金。 |
(2) 账面价值反映了我们的资金承诺减去任何摊销。 |
投资基金Lps/LLC从本质上讲,S的流动性较低,与其他投资相比,其风险可能更大。我们通过资产类别和地理位置的多样化来管理我们的风险。在…2019年12月31日,我们在37单独投资基金,总账面价值为3.103亿美元大约代表9%我们总投资的一部分。我们每季度检讨和监察这些投资的表现。
企业合并与风险投资
期间没有业务合并。终年 2019年12月31日或2018.
融资活动和相关现金流量
国库券
国库股票活动2019, 2018和2017情况如下:
|
| | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期间开始时的国库券 | 9,352 |
| | 9,368 |
| | 9,409 |
|
重新发行的股票,主要是根据2011年员工持股计划重新发行的股票,2019年和2018年的公允价值约为100万美元,2017年的公允价值约为200万美元 | (27 | ) | | (16 | ) | | (41 | ) |
期间终了时的国库券 | 9,325 |
| | 9,352 |
| | 9,368 |
|
其后,我们并没有回购任何普通股。2019年12月31日从.到.2020年2月14日我们剩下的董事会授权大约是1.1亿美元.
股东股利
我们的董事会在2019, 2018和2017详情如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 宣布季度现金红利,每股 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
第一季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第二季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第三季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第四季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第四季-特别股息 | | $ | — |
| | $ | 0.50 |
| | $ | 4.69 |
|
每一次股息都是在宣布分红的当季后的一个月内支付的。现金股利总计9 300万美元, 3.16亿美元和3.15亿美元在终年 2019年12月31日, 2018和2017分别。任何支付未来现金股利的决定均须经联委会对财务执行情况、未来预期和联委会认为相关的其他因素进行全面审查后作出最后决定。
债务
在…2019年12月31日,我们的债务包括2.5亿美元未发行的无担保高级票据。这些票据的利息是5.3%每年一次,应于2023年到期,但可在到期前全部或部分赎回。没有与这些票据有关的财务契约。
我们有一个循环信贷协议可用于一般公司用途,包括但不限于短期流动资金、董事会授权的股票回购和其他活动的支助。在2019年11月7日,我们对我们的循环信贷协议将贷款期限从2020年6月延长至2024年11月,并增加了2亿美元到2.5亿美元。除准许借款外2.5亿美元,我们循环信贷协议有一个可用的5 000万美元手风琴功能,如果成功订阅,将把允许借款扩大到3亿美元。在…2019年12月31日,我们没有未偿还的借款循环信贷协议而我们亦遵守循环信贷协议.
我们向一家银行提供抵押贷款,用于对两栋办公楼进行资本重组,这些贷款将于2027年12月到期。按揭贷款按三个月计算利息利波加1.325%每季度应付本金和利息。在…2019年12月31日,按揭贷款的未偿还余额约为3 800万美元我们遵守抵押贷款的财务契约。
有关我们债务的补充资料见注。11合并财务报表说明。
我们使用利率上限协议,名义金额为3 500万美元来管理我们的风险敞口利波我们的抵押贷款。根据利率上限协议,我们有权在三个月内领取现金付款。利波超2.35%。有关利率上限协议的补充资料载於附注。12合并财务报表说明。
我们的两个保险子公司是FHLB。通过会员资格,这些子公司可以获得有担保的现金预付款,可用于流动性目的或其他业务需要。为了让我们使用FHLB收益、监管审批可能需要根据交易的性质而定。到目前为止,这些附属公司还没有实质性地利用其成员资格借款。
表外安排/保证
我们没有对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或费用的变化、业务结果、流动性、资本支出或资本资源有或相当可能对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出产生重大影响或合理地有可能产生物质流动或未来影响的重大资产负债表外安排/保证。请参阅附注中有关我们资产负债表外安排的更多资料。9合并财务报表说明。
合同义务
我们相信,我们的经营现金流和投资组合资金足以履行我们的合同义务。
我们不可取消的合同义务表2019年12月31日情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间支付的款项 |
(单位:千) | | 共计 | | 少于 1年 | | 1至3年 | | 3-5岁 | | 多过 5年 |
损失和损失调整费用 | | $ | 2,346,526 |
| | $ | 629,799 |
| | $ | 917,935 |
| | $ | 433,644 |
| | $ | 365,148 |
|
债务义务,包括利息和费用 | | 349,509 |
| | 16,446 |
| | 32,907 |
| | 268,035 |
| | 32,121 |
|
业务租赁债务 | | 25,213 |
| | 4,146 |
| | 6,995 |
| | 4,113 |
| | 9,959 |
|
主要与非公共投资实体有关的供资承诺 | | 205,121 |
| | 137,924 |
| | 63,136 |
| | 3,994 |
| | 67 |
|
共计 | | $ | 2,926,369 |
| | $ | 788,315 |
| | $ | 1,020,973 |
| | $ | 709,786 |
| | $ | 407,295 |
|
预计的损失和损失调整费用的支付是基于我们的历史支付模式。这些付款的时间和数额可能与所列付款不同。
在…2019年12月31日,我们没有未偿还的借款循环信贷协议然而,上表包括与我们的循环信贷协议正如我们所设想的那样,在2024年11月协议到期之前,完全未使用的设施仍可使用。此外,我们假设按揭贷款的现行利率为2019年12月31日在2027年12月抵押贷款到期之前将保持不变。有关这些协议的更多信息,请参见11合并财务报表说明。
我们参与了一些主要用于办公设施的经营租赁。办公设施租赁的剩余租赁期限从一年到十三年不等。上表包括剩余的未来最低租赁付款,包括对初始或剩余不可取消租赁期限超过一年的经营租赁的估算利息。2019年12月31日。此外,上表不包括未来最低租赁付款总额150万美元为了十一签署但尚未开始的年度租约2019年12月31日。有关我们租契的其他资料载於附注内。1和注意事项10合并财务报表说明。
我们的资金承诺主要与非公共投资实体有关,但也包括未使用的承诺。银团信贷协议我们认为,为了上表披露的目的,它将在下一年内得到充分的推进。上表不包括短期贷款承诺,我们已同意提前30天的资金。有关这些协议的更多信息,请参见9合并财务报表说明。
业务结果-截至年度2019年12月31日与年终相比2018年12月31日
下表汇总了每一期间选定的综合财务数据。
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| | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千美元,但每股数据除外) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
收入: | | | | | | |
净保费 | $ | 842,725 |
| | $ | 834,914 |
| | $ | 7,811 |
| |
净保费 | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 28,679 |
| |
净投资结果 | 83,208 |
| | 100,832 |
| | (17,624 | ) | |
已实现投资收益净额(损失) | 59,874 |
| | (43,488 | ) | | 103,362 |
| |
其他收入 | 9,220 |
| | 9,833 |
| | (613 | ) | |
总收入 | 999,834 |
| | 886,030 |
| | 113,804 |
| |
| | | | | | |
费用: | | | | | | |
净损失和损失调整费用 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 160,705 |
| |
承保、政策采购和业务费用 | 253,508 |
| | 238,556 |
| | 14,952 |
| |
独立投资组合基金股利费用(收入) | 4,579 |
| | 9,122 |
| | (4,543 | ) | |
利息费用 | 16,636 |
| | 16,117 |
| | 519 |
| |
总开支 | 1,028,638 |
| | 857,005 |
| | 171,633 |
| |
所得税前收入(损失) | (28,804 | ) | | 29,025 |
| | (57,829 | ) | |
所得税费用(福利) | (29,808 | ) | | (18,032 | ) | | (11,776 | ) | |
净收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | (46,053 | ) | |
非公认会计原则营业收入(损失) | $ | (43,779 | ) | | $ | 79,527 |
| | $ | (123,306 | ) | |
每股收益: | | | | | | |
基本 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | (0.86 | ) | |
稀释 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | (0.86 | ) | |
非公认会计原则每股营业收入(亏损): | | | | | | |
基本 | $ | (0.81 | ) | | $ | 1.48 |
| | $ | (2.29 | ) | |
稀释 | $ | (0.81 | ) | | $ | 1.48 |
| | $ | (2.29 | ) | |
净损失率 | 89.0 | % | | 72.4 | % | | 16.6 |
| 普洛斯 |
承保费用比率 | 29.9 | % | | 29.1 | % | | 0.8 |
| 普洛斯 |
组合比 | 118.9 | % | | 101.5 | % | | 17.4 |
| 普洛斯 |
操作比 | 107.9 | % | | 90.3 | % | | 17.6 |
| 普洛斯 |
有效税率 | 103.5 | % | | (62.1 | %) | | 165.6 |
| 普洛斯 |
股本回报率 | 0.1 | % | | 3.0 | % | | (2.9 | ) | 普洛斯 |
在后面的所有表格中,缩写“NM“指示信息或百分比更改没有意义。 |
业务执行摘要
以下各节概述了我们的合并和分段操作结果。年终 2019年12月31日相比较2018。有关每个区段的运营结果的附加信息,请参阅后面的区段操作结果部分。讨论财务状况、业务结果和现金流量的变化2018年12月31日与年终相比2017年12月31日,请参阅保险公司的第7项,“管理层对财务状况及营运结果的讨论及分析”一节。2018年12月31日表格10-K的报告。
收入
下表显示我们获得的合并和部分净保费:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
净保费 | | | | | | | |
专业宝洁 | $ | 499,058 |
| | $ | 491,787 |
| | $ | 7,271 |
| | 1.5 | % |
工人补偿保险 | 189,240 |
| | 186,079 |
| | 3,161 |
| | 1.7 | % |
隔离投资组合单元再保险 | 78,563 |
| | 73,940 |
| | 4,623 |
| | 6.3 | % |
劳合社 | 80,671 |
| | 67,047 |
| | 13,624 |
| | 20.3 | % |
合并共计 | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 28,679 |
| | 3.5 | % |
终了年度综合净保费收入2019年12月31日和2018在我们的专业损益表部门中包括了两种不同的损失投资组合转移的影响,这导致了270万美元和2 660万美元分别为一次保费的书面和充分赚取在各自的期间.请参阅下文关于这些损失投资组合转移的进一步讨论:我们的分部运营结果-特殊财产和意外事故部分。除去2019年和2018年损失组合转移的影响后,合并净保费收入在下列期间增加了5 260万美元2019相比较2018。我们所有的运营部门都为合并净保费的剩余增长做出了贡献,特别是我们的专业P&C部门,这是由于在过去12个月里书面保费数额的增长的比例效应,主要是在我们的医生和医疗设施业务领域,主要是在续订价格上涨的推动下。
下表显示我们的综合净投资结果:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
投资净收益 | $ | 93,269 |
| | $ | 91,884 |
| | $ | 1,385 |
| | 1.5 | % |
未合并子公司的收益(亏损)权益 | (10,061 | ) | | 8,948 |
| | (19,009 | ) | | (212.4 | %) |
净投资结果 | $ | 83,208 |
| | $ | 100,832 |
| | $ | (17,624 | ) | | (17.5 | %) |
我们的合并净投资减少导致2019相比较2018主要原因是我们未合并的子公司的收益(亏损)有所减少,但因投资净收入的增加而有所抵销。非合并子公司的权益(亏损)包括我们在某些有限责任合伙人/有限责任公司中所持有的经营成果中我们所占的份额,以及与我们的税收抵免合伙投资相关的运营亏损,这些投资旨在以税收抵免和可减税项目运营亏损的形式产生回报。在2019年期间,我们的有限合伙人/有限责任公司产生的收益不超过我们的税收抵免伙伴关系投资记录的营业损失,与2018年对未合并子公司的投资相比,导致投资于未合并子公司的总体亏损。我们的有限责任合伙人/有限责任公司所产生的收益减少2019由两项LP投资的较低报告收益所驱动,但因我们的税收抵免合伙投资业务亏损较低而有所抵销。年净投资收入增加2019主要原因是,由于2019年的平均余额高于2018年,我们在劳埃德集团(Lloyd‘sSyndicate)的FAL业务上的利息有所增加。我们的FAL主要包括投资级公司债务证券存放在劳合社.
下表显示我们的已实现投资收益(亏损)总额:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
在收益中确认的净减值损失 | $ | (751 | ) | | $ | (490 | ) | | $ | (261 | ) | | (53.3 | %) |
其他已实现投资收益(损失) | 60,625 |
| | (42,998 | ) | | 103,623 |
| | 241.0 | % |
已实现投资收益净额(损失) | $ | 59,874 |
| | $ | (43,488 | ) | | $ | 103,362 |
| | 237.7 | % |
期间2019,我们认识到OTTI在.的收入中80万美元以及OCI中的非信用OTTI20万美元,两者都与能源和消费部门的三家公司债券有关。我们确认OTTI的收益50万美元2018年与能源部门两个发行人的债务工具有关。其他已实现投资收益净额2019是因为我们股票交易组合的公允价值发生了变化。进一步的讨论见我们的分部经营业绩-公司一节,以下。
费用
下表显示了我们的合并和分部净损失率和净亏损发展情况:
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| | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(百万美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
当期事故年净损失率 | | | | | | |
固结比 | 90.3 | % | | 83.7 | % | | 6.6 |
| 普洛斯 |
专业宝洁 | 105.5 | % | | 93.8 | % | | 11.7 |
| 普洛斯 |
工人补偿保险 | 68.4 | % | | 68.0 | % | | 0.4 |
| 普洛斯 |
隔离投资组合单元再保险 | 79.6 | % | | 64.5 | % | | 15.1 |
| 普洛斯 |
劳合社 | 58.2 | % | | 74.0 | % | | (15.8 | ) | 普洛斯 |
| | | | | | |
日历年净损失率 | | | | | | |
固结比 | 89.0 | % | | 72.4 | % | | 16.6 |
| 普洛斯 |
专业宝洁 | 106.7 | % | | 78.2 | % | | 28.5 |
| 普洛斯 |
工人补偿保险 | 64.3 | % | | 63.7 | % | | 0.6 |
| 普洛斯 |
隔离投资组合单元再保险 | 66.7 | % | | 52.4 | % | | 14.3 |
| 普洛斯 |
劳合社 | 58.7 | % | | 76.9 | % | | (18.2 | ) | 普洛斯 |
| | | | | | |
有利(不利)净损失发展,前事故年份 | | | | | | |
合并 | $ | 11.8 |
| | $ | 92.1 |
| | $ | (80.3 | ) | |
专业宝洁 | $ | (5.7 | ) | | $ | 77.0 |
| | $ | (82.7 | ) | |
工人补偿保险 | $ | 7.8 |
| | $ | 8.0 |
| | $ | (0.2 | ) | |
隔离投资组合单元再保险 | $ | 10.1 |
| | $ | 9.0 |
| | $ | 1.1 |
| |
劳合社 | $ | (0.4 | ) | | $ | (2.0 | ) | | $ | 1.6 |
| |
本年度整体意外事故年度净损失率上升的主要原因2019年12月31日与2018年相比,情况如下:
|
| | | | |
(百分比) | 增加(减少) 2019年与2018年 |
估计比率增加(减少)的原因是: | | |
与本公司专业宝洁部门当前事故年度准备金有关的精算调整的变化 | 3.4 |
| 普洛斯 |
复员方案准备金调整的变化 | 1.7 |
| 普洛斯 |
E&O储备影响 | 1.2 |
| 普洛斯 |
PDR | 1.1 |
| 普洛斯 |
所有其他,网 | (0.8 | ) | 普洛斯 |
合并当期事故年度净损失率增加 | 6.6 |
| 普洛斯 |
由于内部精算师和顾问精算师在2019年和2018年期间进行了精算分析,我们在2019年和2018年提高了我们专业宝洁部门目前的事故年净损失率;然而,2019年的调整额比2018年要大。3.4我国目前综合事故年净损失率提高了几个百分点。这一增长在2019年是由对一个庞大的国家医疗保健帐户的储备估计的增加,在较小的程度上,在我们更广泛的HCPL超额和盈余业务线的推动下。此外,较高的合并当期意外事故年净损失率反映了我们专业损益表部门与DDR保险代言有关的准备金的变化,以及PDR的变化。920万美元,这占了1.7和1.1增幅分别为百分点。PDR是与上述大型国家医疗账户相关的估计保费不足,反映在2019年本事故年度净亏损中的一个组成部分(见下文我们的部分运营结果-特殊财产和意外事故部分)中的进一步讨论。此外,我们当前事故年度净损失率的增加还反映了一个1000万美元的准备金,该准备金是在2019年在东方重新设立的,与我们独立的投资组合单元再保险部门假定的损益表责任政策有关。1.2增幅的百分比。我们不参加承担这一政策的SPC;因此,这些损失是外部细胞参与者的义务,反映在SPC股利费用(收入)中,这是对费用的抵销,因此对我们的合并净收入或单独的投资组合单元再保险部门2019年的净营业业绩没有影响(见我们的分部经营业绩-分离的投资组合单元再保险部分)。
两种2019和2018如上表所示,由于确认前一年的合并净损益,我们的合并日历年净损失率低于我们目前合并事故年净损失率。2019年合并净有利前一年准备金的发展低于2018年,原因是我们的专业损益表部门认识到了不利的发展570万美元相对于2019年的有利发展7 700万美元2018年确认。我们专业宝洁部门在2019年所承认的不利发展是由以下因素推动的:5 150万美元从2016年开始,与前面提到的巨额国家医疗保险账户相关的不良前年准备金开发,其亏损远远超过了我们在承保该账户时所作的假设。不包括与此账户相关的不利发展,我公司专业宝洁部门确认了前一年准备金的有利发展。4 580万美元2019年。
我们的合并和分部承保费用比率如下:
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| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
承保费用比率 | | | | | | |
合并 | 29.9 | % | | 29.1 | % | | 0.8 |
| 普洛斯 |
专业宝洁 | 24.1 | % | | 22.9 | % | | 1.2 |
| 普洛斯 |
工人补偿保险 | 30.4 | % | | 29.9 | % | | 0.5 |
| 普洛斯 |
隔离投资组合单元再保险 | 30.9 | % | | 30.3 | % | | 0.6 |
| 普洛斯 |
劳合社 | 43.0 | % | | 47.3 | % | | (4.3 | ) | 普洛斯 |
法人* | 2.3 | % | | 2.3 | % | | — |
| 普洛斯 |
*没有与公司部门有关的净保费。所列比率是公司部分对合并比率的贡献(公司业务费用除以所赚取的合并净保费)。 |
我们的合并承保费用比率提高了年终 2019年12月31日相比较2018由于损失的影响,投资组合转移(以最低连带业务费用赚取的净保费)在
2018年我们专业宝洁分段(请参阅我们的分部运营结果-下面的“特殊属性和意外事故”一节中的进一步讨论)。不计2018年亏损组合转移的影响,我们2019年的综合承保费用比率与2018由于合并净保费的增加超过了合并DPAC摊销额的增长,但由于2018年第四季度签订的数据分析服务协议所带来的费用增加,我们专业P&C部门的运营费用增加,抵消了这一增长。
赋税
我们的有效税率终年 2019年12月31日和2018情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至12月31日的年度 |
2019 | | 2018 | | 变化 |
所得税前收入(损失) | $ | (28,804 | ) | | $ | 29,025 |
| | $ | (57,829 | ) | 200.8 | % |
所得税费用(福利) | (29,808 | ) | | (18,032 | ) | | (11,776 | ) | 39.5 | % |
净收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | (46,053 | ) | (4,587.0 | %) |
有效税率 | 103.5 | % | | (62.1 | %) | | 165.6 |
| 普洛斯 |
我们承认两者都有所得税优惠。2019和2018然而,与2018年确认的税前收入相比,2019年确认的税前损失影响了我国实际税率的可比性。
我们的有效税率终年 2019年12月31日和2018与每年实行的法定联邦所得税税率不同,这主要是因为确认了从我们的税收抵免合伙投资转入我们的抵免额中获得的税收优惠,以及在较小程度上,我们的收入中免除联邦所得税的部分。请参阅进一步的讨论,包括2019和2018在“部分经营业绩-在”税收“标题下的公司部分中。
操作比
我们的营运比率是我们的综合比率,减去我们的投资收益比率。这一比率提供了承保利润和投资收入的综合效应。我们的营运比率终年 2019年12月31日和2018情况如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
组合比 | 118.9 | % | | 101.5 | % | | 17.4 |
| 普洛斯 |
减:投资收入比率 | 11.0 | % | | 11.2 | % | | (0.2 | ) | 普洛斯 |
操作比 | 107.9 | % | | 90.3 | % | | 17.6 |
| 普洛斯 |
我们的营运比率年终 2019年12月31日相比较2018增加约17.6在我们的合并比率较高的情况下专业宝洁片段。我们的合并比率越高专业宝洁目前事故年净损失率较高,并认识到事故年准备金的净不利发展,推动了段段的发展。见本节先前在“费用”标题下的讨论,以及在“损失”标题下的“我们的部分经营结果-特殊财产和意外事故”一节中的进一步讨论。
罗
ROE计算为净收入除以初始股东权益和期末股东权益的平均值。这一比率衡量了我们税后的整体盈利能力,并显示出资本的使用效率.罗伊终年 2019年12月31日和2018情况如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | 2018 | 变化 |
罗 | 0.1 | % | 3.0 | % | (2.9 | ) | 普洛斯 |
我们的ROE下降2019相比较2018是由于净收益减少所致,原因是我们的合并比率较高。专业宝洁正如上文在“营运比率”项下所讨论的,由于市场自2018年12月31日以来有所改善,我们股票交易组合的公允价值上升,在很大程度上抵消了该部分的影响。
每股账面价值
每股账面价值按股东在资产负债表日的总权益除以已发行普通股总数计算。这一比率衡量的是公司的净资产与股东的每股净值。我们的每股账面价值2019年12月31日相比较2018年12月31日如下表所示。
|
| | | |
| 每股账面价值 |
2018年12月31日每股账面价值 | $ | 28.39 |
|
2019年12月31日终了年度每股账面价值增加(减少),原因是: | |
宣布股息 | (1.24 | ) |
净收益 | 0.02 |
|
保监处 | 1.00 |
|
其他* | (0.06 | ) |
2019年12月31日每股账面价值 | $ | 28.11 |
|
*包括2019年通过的与华硕相关的累积效应调整的影响和基于股票的补偿的影响。 |
非-GAAP金融措施
非公认会计原则营业收入(亏损)是一种广泛用于评估保险部门业绩的财务指标。在计算非公认会计原则的营业收入(损失)时,我们排除了下表所列不反映正常经营结果的项目的税后影响。 我们相信非公认会计原则的营业收入(亏损)提供了一个有用的看法,我们的保险业务,但它应该考虑与净收益计算,根据公认会计原则。
下表是净收益与非公认会计原则营业收入(损失)的对账情况:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千,除每股数据外) | 2019 | | 2018 |
净收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
|
计算非公认会计原则营业收入(损失)中不包括的项目: | | | |
已实现投资(收益)净损失 | (59,874 | ) | | 43,488 |
|
未留存利润/亏损的SPC实现净收益(损失)(1) | 3,144 |
| | (2,535 | ) |
担保基金摊款(收回) | 43 |
| | 148 |
|
排他性税前效应 | (56,687 | ) | | 41,101 |
|
税收影响,21%(2) | 11,904 |
| | (8,631 | ) |
排他性税后效应 | (44,783 | ) | | 32,470 |
|
非公认会计原则营业收入(损失) | $ | (43,779 | ) | | $ | 79,527 |
|
摊薄普通股: | | | |
净收益 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
|
除外的效力 | (0.83 | ) | | 0.60 |
|
摊薄普通股非公认会计原则营业收入(亏损) | $ | (0.81 | ) | | $ | 1.48 |
|
(1)与SPC相关的投资净实现投资收益(亏损)在我们独立的投资组合单元再保险部门中得到确认。SPC的经营业绩,包括可归因于外部细胞参与者的任何已实现的损益,均反映在SPC股息费用(收入)中。为了与我们排除在收益中确认的净已实现投资收益(损失)保持一致,我们不包括计入SPC股息费用(收入)中的可归因于外部单元参与者的净已实现投资收益(损失)部分。
(2) 21%税率是与上述应纳税项目或可扣税项目相关的法定税率。请参阅本节前面在“税收”标题下的讨论。
分段经营业绩-特殊财产及意外事故
我们的专业宝洁专业责任保险及医疗技术责任注中讨论的保险17合并财务报表说明。分部经营业绩反映了这些保险业务的税前承保利润或亏损,不包括在我们的公司部门中的投资结果。部分业务成果包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
净保费 | $ | 495,750 |
| | $ | 494,148 |
| | $ | 1,602 |
| | 0.3 | % |
| | | | | | | |
净保费 | $ | 499,058 |
| | $ | 491,787 |
| | $ | 7,271 |
| | 1.5 | % |
其他收入 | 5,796 |
| | 5,844 |
| | (48 | ) |
| (0.8 | %) |
净损失和损失调整费用 | (532,485 | ) | | (384,431 | ) | | (148,054 | ) | | 38.5 | % |
承保、政策采购和业务费用 | (120,310 | ) | | (112,419 | ) | | (7,891 | ) | | 7.0 | % |
分段经营结果 | $ | (147,941 | ) |
| $ | 781 |
| | $ | (148,722 | ) |
| (19,042.5 | %) |
| | | | | | | |
净损失率 | 106.7% | | 78.2% | | 28.5 |
| 普洛斯 |
承保费用比率 | 24.1% | | 22.9% | | 1.2 |
| 普洛斯 |
根据内部精算师和顾问精算师在2019年进行的精算分析,我们得出结论,我们的专业损益表部门需要额外的准备金。因此,我们记录了570万美元对我国上一事故年度准备金的净不利发展,并录得较高的当期事故年净损失率,导致净损失率为106.7%2019年。此外,终了年度的净损失和损失调整费用2019年12月31日包括920万美元 PDR这意味着与一个庞大的国家医疗保险帐户相关的未赚得的保费有关的估计保费不足。见下文“损失”标题下的进一步讨论。
此外,截止年度的分部经营业绩2019年12月31日和2018包括两个单独的损失组合转移的影响;一个是在2019年第三季度进行的,另一个是在2018年第二季度进行的。损失投资组合转移是追溯性保险的一种形式,因为我们通过转移实体的损失准备金来承担和接受实体现有的、未定的和未来的索赔责任。2019年第三季度发生的损失投资组合转移导致了净保费总额270万美元(由90万美元追溯保费及180万美元的预期(尾)保费和净损失及调整费用总额210万美元。2018年第二季度发生的损失投资组合转移导致净保费总额2 660万美元(由1 870万美元追溯保费及790万美元的预期(尾)保费和净损失及调整费用总额2 540万美元。请参阅注中对这些损失投资组合转移的进一步讨论。4合并财务报表说明。
书面保费
我们的保费数量在我们的范围内的变化专业宝洁部分主要由四个因素驱动:(1)新业务的数量,(2)保留现有业务,(3)对续订业务收取的保险费,这受费率和被保险人选择购买的保险金额和类型的影响,(4)通过多期保单所写的保险费的时间。此外,保费数额可能会周期性地受到期间间更新时间的变化的影响。医疗专业责任市场占这一部门收入的大部分,但由于医生继续加入医院或更大的团体做法,因此不再在标准市场购买个人或团体政策,这一市场仍然具有挑战性。此外,一些竞争对手选择主要在价格上竞争;这两个因素都可能影响我们编写新业务和保留现有业务的能力。此外,保险和再保险市场在历史上一直是周期性的,其特点是,由于过度承销能力,价格竞争持续时间较长,以及能力短缺使保费水平更加优惠。损失的频率和严重程度的变化可能会对保险和再保险市场的周期产生重大影响。在疲软的市场中,我们很难在不牺牲承保利润的情况下增加或维持溢价成交量水平。相反,在艰难的市场中,不断上涨的价格可能会对留存水平产生压力。
所写的毛保费、已缴保险费和净保险费如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
毛保费 | $ | 577,700 |
| | $ | 577,196 |
| | $ | 504 |
| | 0.1 | % |
减:书面支付的保险费 | 81,950 |
| | 83,048 |
| | (1,098 | ) | | (1.3 | %) |
净保费 | $ | 495,750 |
| | $ | 494,148 |
| | $ | 1,602 |
| | 0.3 | % |
毛保费
按构成部分开列的毛保费如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
职业责任 | | | | | | | |
医师(1)(8) | | | | | | | |
十二个月期 | $ | 367,029 |
| | $ | 352,279 |
| | $ | 14,750 |
| | 4.2 | % |
二十四个月任期 | 26,863 |
| | 22,171 |
| | 4,692 |
| | 21.2 | % |
医生总数 | 393,892 |
| | 374,450 |
| | 19,442 |
| | 5.2 | % |
保健设施(2)(8) | 63,361 |
| | 65,014 |
| | (1,653 | ) | | (2.5 | %) |
其他保健提供者(3) | 34,162 |
| | 32,200 |
| | 1,962 |
| | 6.1 | % |
法律专业人员(4) | 26,399 |
| | 26,227 |
| | 172 |
| | 0.7 | % |
尾盖(5)(6) | 21,724 |
| | 25,579 |
| | (3,855 | ) | | (15.1 | %) |
追溯覆盖(6) | 900 |
| | 18,708 |
| | (17,808 | ) |
| (95.2 | %) |
专业负债总额 | 540,438 |
| | 542,178 |
| | (1,740 | ) | | (0.3 | %) |
医疗技术责任(7) | 35,128 |
| | 34,528 |
| | 600 |
| | 1.7 | % |
其他(9) | 2,134 |
| | 490 |
| | 1,644 |
| | 335.5 | % |
共计 | $ | 577,700 |
| | $ | 577,196 |
| | $ | 504 |
| | 0.1 | % |
| |
(1) | 在这两方面,医生政策都是我们最大的保费收入来源。2019和2018。12个月期政策的增加2019包括560万美元的时间差异,主要与前一年延长某些政策有关。除去这些时间差异的影响,12个月期政策与2018年相比增加了920万美元。其余增加额主要是由于新的业务记录、与按盈余和盈余细目编写的三份保单有关的风险敞口增加,共计520万美元,以及更新定价的增加,但保留损失部分抵消了这一增加额。更新定价在2019年的提高反映了我们对损失严重程度增加的担忧。2019年的保留率较低,主要是因为我们专注于承销业务,因为我们继续强调谨慎的风险选择、利率充足性以及不符合我们实现长期承销利润目标的退出业务的意愿。随着我们继续对某些商业书籍进行重新评估,并设定我们的比率以反映我们对更高严重程度趋势的观察,我们预计保留率会低于平均水平。我们也提供二十四个月的保险单给我们的医师在一个选定的管辖范围内的被保险人.二十四个月期保单的增加2019相比较2018主要反映更新的正常周期(须更新的政策)2019以前写在2017而不是在2018). |
| |
(2) | 我们的医疗设施保险费(包括医院、外科中心、长期护理设施和其他杂项医疗设施)在2019相比较2018由于保留损失,部分抵消了新业务书面,并在较小程度上,提高更新价格。2019年的留用损失是由于我们在承销评估后决定不续订某些产品的超额和盈余项目,并在较小程度上损失了两大保单。170万美元由于价格竞争,利率上涨。随着我们继续重新评估某些业务账簿,我们预计我们的留存额将保持在低于历史水平的水平。2019年更新价格的上涨反映了在我们认为合适的地方,考虑到我们在医疗设施领域所看到的损失环境和亏损迹象,利率的提高。 |
| |
(3) | 我们的其他医疗服务提供者主要是牙医、脊医和相关的卫生专业人员。增加2019主要是由于去年续签一份保单的时间,以及新写的业务。 |
| |
(4) | 我们的法律专业人员政策主要是一些特定领域的个人和小团体政策。我们的法律专业人士保费相对维持不变。2019相比较2018由于新业务的书面和更新价格上涨被保留损失抵消。更新定价的增加主要是由于某些州因报税而对某些更新的政策收取的费率增加所致。 |
| |
(5) | 我们提供延伸的报告背书或“尾”保险给被保险人谁停止他们的索赔-与我们的保险,我们也定期提供尾保险通过定制的政策。尾险保费一般100%是在所写的期间内赚取的,因为保单只保前几期发生的事故,不能取消。尾保险保费的金额在不同时期之间可能有很大的差异。尾部保费减少2019是由790万美元为2018年第二季度进行的损失投资组合转移提供的尾部保险,部分抵消180万美元与2019年第三季度进行的损失投资组合转移有关的尾部保险。 |
| |
(6) | 我们为医疗实体提供定制的替代风险解决方案,包括损失投资组合转移,这些实体最常见的情况是退出业务、改变保险方式或只是更愿意转移风险。在2019年第三季度,我们与一家地区医院集团进行了亏损投资组合转移,结果是90万美元追溯保费的书面和充分赚取在2019年。2018年第二季度,我们与一家大型医疗机构进行了亏损投资组合转移,结果导致1 870万美元追溯保费的书面和充分赢得2018年。见注4关于这些交易的进一步资料。 |
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(7) | 我们的医疗技术责任业务在美国各地销售;通常在规定的范围内向医疗技术和生命科学产品的制造商和分销商(包括进行人体临床试验的实体)提供保险。除了先前列出的影响我们保费金额的因素外,我们医疗技术责任保险费受被保险人销售量的影响。增加2019主要原因是新业务的书面形式,在较小程度上,更新定价的增加,主要由保留损失抵消。续保价格上涨主要反映了某些被保险人销售量和风险敞口的增加。保留损失2019主要是由于在条款和价格上的竞争加剧。 |
| |
(8) | 我们所写的毛保费的某些组成部分包括在我们的专用手机项目中的替代市场保费。除再保险外,我们将全部或部分替代市场保险费转让给某些公司。SPC我们全资拥有的开曼群岛再保险子公司,Inova Re和东部再,这是在我们独立的投资组合单元再保险部门中报告的(请参阅下面的“割让保费”一节中的进一步讨论)。未割让给SPCS被保留在我们的专业宝洁片段。按组成部分计算的毛保费总额在我们的替代市场专用细胞计划中如下: |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(百万美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
医师 | $ | 1.4 |
| | $ | 1.4 |
| | $ | — |
| | — | % |
保健设施 | 6.4 |
| | 4.4 |
| | 2.0 |
| | 45.5 | % |
共计 | $ | 7.8 |
| | $ | 5.8 |
| | $ | 2.0 |
| | 34.5 | % |
在下列期间,我们的另类市场医疗设施保费增加2019主要原因是新业务的编写,包括增加了一项总额为140万美元的大型保单。其余的增长归因于2018年1月1日续订的多项短期政策,为期12个月。
| |
(9) | 这部分毛保费包括在我们的专业宝洁部门的所有其他产品线。增加2019是因为有150万美元的特殊合同责任政策。 |
我们致力于建立一个利率结构,使我们能够履行我们对被保险人的义务,同时为我们的股东创造有竞争力的长期回报。我们的定价仍然是基于预期的损失,正如我们的历史损失数据和现有的行业损失数据所表明的那样。近年来,这种做法导致利率逐步上升,我们预计,由于损失严重程度增加的迹象,利率将进一步提高。此外,我们业务的定价包括已提交的利率、附加费和折扣的影响。更新定价还反映了我们的风险基础、免赔额、自保保留限额和其他保单项目的变化.
更新价格的变化专业宝洁部分,包括按主要组成部分分列的部分如下:
|
| | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 |
专业宝洁部门(1) | 6 | % |
医师(1)(2) | 6 | % |
保健设施(1)(2) | 14 | % |
其他保健提供者(1) | 5 | % |
法律专业人员(2) | 2 | % |
医疗技术责任(2) | 2 | % |
(1) 不包括按盈余和盈余细目编写的某些政策,因为这些政策的条款和条件在各期之间不一致。 |
(2) 有关续订价格增加的进一步解释,请参阅毛保费一节。 |
主要组成部分直接编写的新业务如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 |
医师 | $ | 25.1 |
| | $ | 19.8 |
|
保健设施 | 9.2 |
| | 19.8 |
|
其他保健提供者 | 1.5 |
| | 2.5 |
|
法律专业人员 | 2.6 |
| | 2.8 |
|
医疗技术责任 | 4.2 |
| | 3.0 |
|
共计 | $ | 42.6 |
| | $ | 47.9 |
|
对于我们的专业损益表部门,我们计算保留为年化更新溢价除以所有年度化溢价,但须更新。保留受到若干因素的影响。我们可能会失去竞争对手或替代保险机制,如风险保留小组或自我保险实体(通常当医生加入医院或大型团体实践)或由于定价或其他问题。由于我们的承保评估,我们可能选择不续保。被保险人还可能因各种原因而终止医疗保险,主要是因为退休、死亡或残疾,但也是出于个人原因。
我们的专业P&C部门的留用情况,包括按主要组成部分分列的情况如下:
|
| | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
专业宝洁部门(1) | 86 | % | | 89 | % |
医师(1)(2) | 88 | % | | 90 | % |
保健设施(1)(2) | 62 | % | | 87 | % |
其他保健提供者(1) | 88 | % | | 87 | % |
法律专业人员 | 88 | % | | 86 | % |
医疗技术责任 | 88 | % | | 87 | % |
(1)不包括以超额和盈余项目为基础编写的某些政策,因为这些政策的条款和条件在各期之间不一致。 |
(2)关于2019年留存额下降的进一步解释,见“毛保费”一节。 |
转让保险费
割让保费是指因承担部分损失而欠我们再保险人的款项。通过我们目前超额的损失再保险安排,我们通常保留由我们投保的第一个100万美元的风险,并支付超过这一金额的保险费。对于我们的医疗保险专业责任保险,我们还保留了从4%-9%的未来2500万美元的保险风险超过100万美元。为了我们医疗技术责任保险金,我们还保留了10%的未来900万美元的保险超过100万美元的风险。我们向再保险公司支付保险费,以换取他们接受风险,并支付我们的某些超额损失安排,其最终数额取决于所转让业务的损失经验,但须符合一定的最低和最高数额。
签署的保险费如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
超额损失再保险安排(1) | $ | 35,014 |
| | $ | 35,591 |
| | $ | (577 | ) | | (1.6 | %) |
割让给辛迪加1729的保费(2) | — |
| | 2,105 |
| | (2,105 | ) | | NM |
|
其他分担风险安排(3) | 33,976 |
| | 31,358 |
| | 2,618 |
| | 8.3 | % |
转让给SPC的保险费(4) | 6,860 |
| | 5,159 |
| | 1,701 |
| | 33.0 | % |
其他转让保险费 | 3,266 |
| | 3,310 |
| | (44 | ) | | (1.3 | %) |
根据再保险协议所欠保险费的调整数,以前的事故年份,净额(5) | 2,834 |
| | 5,525 |
| | (2,691 | ) | | (48.7 | %) |
书面支付的保费总额 | $ | 81,950 |
| | $ | 83,048 |
| | $ | (1,098 | ) | | (1.3 | %) |
| |
(1) | 我们通常在我们的超额损失再保险安排下再保险风险,根据这些安排,再保险人同意承担我们所承保的高于我们个人风险保留水平的全部或一部分风险,但以个人提供的最高限额为限。欠再保险公司的保费亦会随根据该项安排须予转让的书面保费数额而波动。在我们的某些超额损失再保险安排中,向再保险人支付的保险费取决于该业务再保险的损失经历,但须符合一定的最低和最高金额。由于根据这些对损失敏感的协议进行再保险的业务的损失经验增加,以及由此导致这些再保险公司保险费的增加,我们已经达到了根据这些安排应缴保险费的最高水平,这些安排导致2019年与2018年相比所写保费的减少。 |
| |
(2) | 在2018年1月1日之前专业宝洁分段割让保费辛迪加1729根据配额股份再保险协议。我们记录了我们的参与辛迪加1729在我们的劳合社辛迪加分部上有一个季度的滞后性,除非信息对当前时期很重要。我们还记录了辛迪加1729从我们专业宝洁同一季度的部分时间滞后,因为金额不是实质性的,因此允许我们的劳埃德辛迪加分部和我们的公司报告割让专业宝洁同一报告期内的部分。保费的减少辛迪加1729期间2019不续保配额股份再保险协议。辛迪加17292018年1月1日,由于上述季度的滞后,其影响直到2018年第二季度才能反映出来。有关配额分享协议的进一步讨论,请参阅分部经营业绩-劳合社辛迪加一节。 |
| |
(3) | 我们与某些大型医疗保健系统和其他保险实体签订了各种分担风险安排,包括配额分担、正面和专属安排。这些安排包括我们的扬升健康和CAP保证计划。虽然我们放弃了根据这些安排所写的保险费的很大一部分,但它们为我们提供了通过战略伙伴关系提高净溢价的机会。2019年的增长主要是由于我们的CAPAsAsInsurance计划的增长,部分抵消了与我们的扬升健康项目相关的暴露量的减少。 |
| |
(4) | 正如前面所讨论的,作为我们可供选择的市场解决方案的一部分,所写的某些医疗保险费的全部或部分被转让给SPC在我们独立的投资组合单元再保险部门,根据超额损失或配额份额再保险协议,这取决于个人计划的结构。请参阅分段操作结果-分离的投资组合单元再保险部分,以进一步讨论SPC我们的专业宝洁片段。保险费的增加SPCS期间2019这主要是由于2018年1月1日续签的新业务和多项短期保单的续签(见脚注8中“毛保费书面”下的讨论),该政策于2019年1月1日续签,为期12个月。 |
| |
(5) | 鉴于解决我们的索赔所需的时间很长,在知道根据再保险安排可收回的所有损失之前,可能过了许多年。作为估算损失准备金过程的一部分,我们还估算了根据我们的再保险安排可收回的金额。如上文所述,在我们的某些超额损失再保险安排下,最终割让的保费,须受根据该安排而作出的损失所规限。作为检讨我们的储备的一部分2019和2018,我们增加了对前一年割让损失的预期损失和相关赔偿的估计,以及对欠再保险公司的割让保费的估计;然而,2019年的这一增幅低于2018年,原因是在前一年超出损失安排的某些年度达到了应缴保险费的最高水平。与前几个事故年有关的保险费估计数的变动是在发生估计数变化的这段时间内全部赚取的。 |
割让保费比率
如下表所示,我们的割让保费比率在两方面均受到影响。2019和2018通过修改我们对欠再保险人的保险费的估计,与前几个事故年份提供的保险有关。
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| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
所报告的割让保费比率 | 14.2 | % | | 14.4 | % | | (0.2 | ) | 普洛斯 |
减去先前事故年份再保险协议所欠保险费的调整所产生的影响(如上文所述) | 0.5 | % | | 1.0 | % | | (0.5 | ) | 普洛斯 |
比率,当前事故年份 | 13.7 | % | | 13.4 | % | | 0.3 |
| 普洛斯 |
本意外年度轻微增加的保费比率年终 2019年12月31日主要原因是2018年损失投资组合转移(毛保费增加而未扣减保费),这使2018年目前事故年度的保费比率下降了约0.7个百分点。不计2018年损失组合转移的影响,2019年本意外年度割让保费比率较2018年下降约0.4个百分点,原因是与Syndicate 1729签订的配额股份再保险协议不获续期,以及根据我们超额的损失再保险安排而放弃的保费减少,但因保费增加而部分抵销。SPC在我们独立的投资组合单元再保险部门。
净保费
净保费包括毛保费减去我们为再保险公司承担部分损失而向再保险人缴纳的部分保费。由于保费通常是在整个保单期内按比例赚取的,所以保费的波动往往会落后于所写的保费。一般来说,我们的政策期限为一年;但是,正如上面所讨论的,我们写某些保单的期限是二十四个月,而我们的一些保单则是我们的。医疗技术责任政策有多年的期限。尾险保费一般100%是在所写的期间内赚取的,因为保单只保前几期发生的事故,不能取消。追溯性保险费是在合同开始时获得的100%的保险费,因为所有的潜在损失事件都发生在过去。此外,由于对前几个事故年份根据再保险协议所欠保险费估计数的变化而产生的保险费变动,在变化期间完全可以赚取。
所赚取的保费净额如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
毛保费 | $ | 580,796 |
| | $ | 580,022 |
| | $ | 774 |
| | 0.1 | % |
减:已缴保险费 | 81,738 |
| | 88,235 |
| | (6,497 | ) | | (7.4 | %) |
净保费 | $ | 499,058 |
| | $ | 491,787 |
| | $ | 7,271 |
| | 1.5 | % |
期间赚取的毛保费2019和2018包括两种不同的损失投资组合转移的影响,这导致270万美元和2 660万美元分别为在各期内所写的一次保费及全部赚取的保费(见在“所写毛保费”标题下所作的讨论)。在消除了每个时期的损失投资组合转移的影响后,毛保费收入增加了2 470万美元,这是由于在过去12个月里书面保费数额增加的比例效应,主要是在我们的医生和医疗设施业务部门,这是由于更新定价的提高所驱动的。
在下列情况下获得的割让保险费的减少2019相比较2018反映了2019年和2018年期间对根据与上一个事故年度损失有关的再保险协议所欠保险费作出的调整所产生的影响。在消除了上一次事故年的影响后,这两年的保费调整都被割让,2019年,与2018年相比,割让保费收入减少了380万美元。其余的减少是由于与Syndicate 1729签订的配额份额再保险协议不被延长所致,但由于在过去12个月内根据我们的分担风险安排(主要是在我们的CAPAsAsAs保险计划中)分担的保费增加的比例效应,部分抵消了该协议的影响。
损失和损失调整费用
日历年损失的确定包括对当前事故年度发生的损失进行精算评估和对前几个事故年发生的损失进行精算重新评估,包括对超过政策限额的损失所需的准备金数额的评估。
事故年是指保险事件成为保险人责任的会计期间。就索赔保单而言,保险单占我们所写保费的绝大部分。专业宝洁当保险事件第一次向我们报告时,保险事件通常会成为一种责任。对于发生保险单,保险事件在发生时成为一种责任。对于追溯性保险,保险事件在基本合同一开始就成为一种责任。我们认为,以事故年份衡量损失是衡量该期间保费基本盈利能力的最佳尺度,因为它将保单保费收入与与这些保单保费有关的损失估计数联系起来。
下表通过将当前事故年度和以往所有事故年份之间的损失分开,汇总了历年净损失率。此外,该表显示了我们目前的事故年净损失率受到了我们对前几个事故年份所提供的再保险公司所欠保险费估计数的修正的影响。我们的净损失率专业宝洁部分内容如下:
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| | | | | | | | | |
| 净损失率(1) |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
日历年净损失率 | 106.7 | % | | 78.2 | % | | 28.5 |
| 普洛斯 |
减去以往事故年份对净损失率的影响 | 1.2 | % | | (15.6 | %) | | 16.8 |
| 普洛斯 |
当期事故年净损失率 | 105.5 | % | | 93.8 | % | | 11.7 |
| 普洛斯 |
减去估计比率增加(减少),原因是: | | | | | | |
放弃保费调整,前事故年份(2) | 0.6 | % | | 1.0 | % | | (0.4 | ) | 普洛斯 |
当期意外事故年净损失率,不包括前一年割让保险费的影响(3) | 104.9 | % | | 92.8 | % | | 12.1 |
| 普洛斯 |
| |
(2) | 期间2019和2018,我们增加了前几个事故年根据再保险协议所欠的保险费,这减少了净保费收入(目前事故年比率的分母)。请参阅保费部分的讨论专业宝洁分段在标题“割让保费书面”下,以获得更多信息。 |
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(3) | 目前意外事故年净损失率(不包括前一年分摊保费调整的影响(如上表所示)有所增加。12.1百分比2018。本意外年度净损失率的变化主要是由于以下原因: |
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| | | |
(百分比) | 增加 2019年与2018年 |
估计比率增加的原因是: | | |
与意外事故年度准备金有关的精算调整的变化 | 6.0 | 普洛斯 |
复员方案准备金调整的变化 | 2.9 | 普洛斯 |
PDR | 1.9 | 普洛斯 |
所有其他,网 | 1.3 | 普洛斯 |
当期意外事故年度净损失率增加,不包括前一年放弃保险费的影响 | 12.1 | 普洛斯 |
我们更新和审查我们当前事故年度估算的数据,保留每个报告期,并对我们认为最能反映新出现的数据的当前事故年净损失率进行调整。我们的内部精算师和顾问精算师至少每半年对我们目前的事故年度准备金进行深入的评估。由于2019年和2018年的这些分析,我们增加了目前事故年的净损失率;但是,2019年的调整数比2018年要大。6.0当期事故年度净损失率上升百分点。这一增长在2019年是由对一个庞大的国家医疗保健帐户的储备估计的增加,在较小的程度上,在我们更广泛的HCPL超额和盈余业务线的推动下。
我们更广泛的HCPL过剩和盈余业务包括定制医生,医疗设施,矫正医疗和长期护理政策。此外,根据我们的年度精算分析,我们在2019年增加了与解除武装、复员和重返社会保险代言有关的准备金,而2018年则有所减少。2.9当期事故年度净损失率上升百分点。此外,作为我们对DPAC可收回性的季度评估的一部分,我们认识到PDR的920万美元占1.9当期事故年度净损失率上升百分点。这个PDR这是与上述大型国家医疗保健账户的未赚保费有关的估计保费不足,反映为我们目前事故年度净亏损的一个组成部分;2018年没有设立这类准备金。本意外年度净损失率的剩余增幅1.3百分点的主要原因是业务组合的变化。目前,与2018年相比,我们的核心医生、足科、脊椎治疗、法律专业责任和医疗技术责任业务的事故年度损失率相对保持不变。
由于我们重新评估了先前建立的储备,我们确认了前一年的净不利储备金的发展。570万美元截止年度2019年12月31日与前一年的净有利准备金相比,7 700万美元截止年度2018年12月31日。认识到的发展2019主要与事故年份有关2016年至2018年。认识到的发展2018主要与事故年份有关2011年至2014年。包括2019年不利的前一年准备金发展净额5 150万美元不利的前一年准备金的发展与我们的储备有关的前面提到的大型国家医疗帐户,经历了损失远远超过我们在承保帐户时的假设,从2016年开始。不包括与此账户相关的不利发展,专业宝洁部门确认了前一年的有利准备金开发总额。4 580万美元其中包括我公司医疗技术责任业务的有利亏损发展。1 280万美元。2018年净亏损发展7 700万美元包括在内1 330万美元和1 090万美元可归因于我们的医疗技术责任和法律专业责任的业务线。虽然我们的大部分储备继续得到有利的发展,但我们认识到的有利发展(不包括大型国家医疗帐户)与2018年相比要低,原因是在更广泛的HCPL行业中,索赔的严重程度明显增加。
对影响我们确认损失发展的因素的详细讨论载于“损失和损失调整费用准备金”标题下的“关键会计估计”一节。管理部门在获得新的数据后,定期审查和更新在设立储备金时使用的假设。任何必要的调整都反映在当时的行动中。由于储备的规模,即使是对假设的一小部分调整,也会对我们在变动期间的经营结果产生重大影响,这两种情况都是如此。2019和2018.
承保、政策采购和业务费用
我们的专业宝洁部门承保、政策采购和业务费用终年 2019年12月31日和2018组成如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
DPAC摊销 | $ | 56,604 |
| | $ | 52,253 |
| | $ | 4,351 |
| | 8.3 | % |
管理费 | 6,742 |
| | 6,968 |
| | (226 | ) | | (3.2 | %) |
其他承保和业务费用 | 56,964 |
| | 53,198 |
| | 3,766 |
| | 7.1 | % |
共计 | $ | 120,310 |
|
| $ | 112,419 |
| | $ | 7,891 |
| | 7.0 | % |
DPAC摊销在年终 2019年12月31日相比较2018由于赚取的溢价增加,不包括2019年和2018年损失组合转移产生的溢价的影响,因为这些交易没有延迟购置费用(见“毛保费书面”项下的讨论)。此外,DPAC摊销额的增加也反映了佣金收入减少的原因是辛迪加1729,部分抵消了来自某些分担风险安排的佣金收入的增加。
管理费根据公司分部的管理协议,向我们旗下的运营子公司收取费用。专业宝洁根据向附属公司提供服务的程度和附属公司所写的保险费数额而提供的服务。虽然管理协议的条款是一致的2019和2018,每家子公司所写保费数额的波动可能导致在某一特定期间向每个子公司收取的管理费发生相应的变化。
其他承保和业务费用在年终 2019年12月31日相比较2018主要由490万美元2019年发生的费用与100万美元在……里面2018与2018年第四季度签订的数据分析服务协议有关,但主要由于奖金减少,与薪酬相关的费用减少,部分抵消了这一协议。见注9综合财务报表说明,以进一步了解数据分析服务协定。
承保费用比率(费用比率)
我们的费用比率专业宝洁会议的部分年终 2019年12月31日相比较2018情况如下:
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| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
承保费用比率 | 24.1 | % | | 22.9 | % | | 1.2 | 普洛斯 |
不计2019年至2018年期间发生的损失投资组合转移(以最低连带营运费用赚取的净保费),我们的承保费用比率相对维持不变。年终 2019年12月31日相比较2018由于收入保险费的增加和与赔偿有关的费用的减少超过了DPAC摊销额的增加,并抵消了与数据分析服务协议有关的费用的影响,如前所述。
分部经营业绩-工人补偿保险
如注所述,我们的工人补偿保险部门包括向雇员人数一般在1 000人或以下的雇主提供的工人补偿产品。17合并财务报表说明。提供的员工薪酬产品包括保成本保单、保单持有人股息保单、追溯评级保单、可扣减保单及其他市场解决方案。可供选择的市场产品包括项目设计,正面,索赔管理,风险管理,SPC租金、资产管理和SPC管理服务。另类市场计划保费百分之百让与SPC在我们独立的投资组合我们的员工补偿保险部门的经营业绩反映了这些工人补偿产品的税前承保损益,不包括在我们公司部门的投资结果。部分业务成果包括:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
净保费 | $ | 182,233 |
| | $ | 195,350 |
| | $ | (13,117 | ) | | (6.7 | %) |
| | | | | | | |
净保费 | $ | 189,240 |
| | $ | 186,079 |
| | $ | 3,161 |
| | 1.7 | % |
其他收入 | 2,399 |
| | 2,412 |
| | (13 | ) | | (0.5 | %) |
净损失和损失调整费用 | (121,649 | ) | | (118,483 | ) | | (3,166 | ) | | 2.7 | % |
承保、政策采购和业务费用 | (57,520 | ) | | (55,693 | ) | | (1,827 | ) | | 3.3 | % |
分段经营结果 | $ | 12,470 |
| | $ | 14,315 |
| | $ | (1,845 | ) | | (12.9 | %) |
| | | | | | | |
净损失率 | 64.3% | | 63.7% | | 0.6 |
| 普洛斯 |
承保费用比率 | 30.4% | | 29.9% | | 0.5 |
| 普洛斯 |
书面保费
我们的工人补偿保费数额主要受五个因素所驱动:(1)新业务的数量;(2)保留现有的业务账簿;(3)按业务续期册收取的保费;(4)薪金风险的变动;(5)审计保费。
所写的毛保费、已缴保险费和净保险费如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
毛保费 | $ | 278,442 |
| | $ | 293,230 |
| | $ | (14,788 | ) | | (5.0 | %) |
减:书面支付的保险费 | 96,209 |
| | 97,880 |
| | (1,671 | ) | | (1.7 | %) |
净保费 | $ | 182,233 |
| | $ | 195,350 |
| | $ | (13,117 | ) | | (6.7 | %) |
毛保费
按产品划分的毛保费如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
传统业务: | | | | | | | |
保证成本 | $ | 158,246 |
| | $ | 163,138 |
| | $ | (4,892 | ) | | (3.0 | %) |
投保人股利 | 20,446 |
| | 21,203 |
| | (757 | ) | | (3.6 | %) |
可扣减 | 5,857 |
| | 8,143 |
| | (2,286 | ) | | (28.1 | %) |
回溯 | 2,985 |
| | 6,911 |
| | (3,926 | ) | | (56.8 | %) |
其他 | 8,660 |
| | 9,413 |
| | (753 | ) | | (8.0 | %) |
替代市场业务 | 82,248 |
| | 84,422 |
| | (2,174 | ) | | (2.6 | %) |
共计 | $ | 278,442 |
| | $ | 293,230 |
| | $ | (14,788 | ) | | (5.0 | %) |
本公司传统业务的毛保费在截止年度下降。2019年12月31日相比较2018反映了我们对在一个竞争激烈的市场中出现的价格过低的反应。在2019年期间,新业务记录、续订价格和留存率均有所下降。可扣减保费减少的主要原因是
损失了三个账户。追溯性保单保费的减少主要反映了两个帐户的损失和追溯保费调整的影响,这些调整是根据基本保单的损失经验进行的。2019年保费追溯调整210万美元与2018年的调整相比,80万美元。其他保费主要反映我们参与我们经营的州的剩余市场池;保费是基于剩余市场向我们提供的信息。
由于激烈的竞争,新的商业机会、更新定价和保留费用仍然是一个挑战,特别是来自愿意低估工人补偿产品价格以抵消其他保险的多线运营商。这导致新的商业机会减少,这反映在20%2019年期间提交的材料减少。2019年新业务与2018年相比有所减少,这也反映出2017年9月收购了“大瀑布商业续订书”,这也是原因之一。1 170万美元2018年12月31日终了年度的新业务。不包括大瀑布收购,提交的申请被拒绝。12%2019年期间。更新定价的下降反映了竞争市场的竞争,以及国家损失成本降低的影响,在大多数州,我们写生意。
截至年底,本公司另类市场业务的毛保费减少。2019年12月31日与2018年相比。2019年我们另类市场业务的新业务和更新定价趋势与我们传统业务的趋势相对一致。我们保留了所有22可供更新的现有工人补偿替代市场计划年终 2019年12月31日,包括62019年第四季度可供更新的项目。此外,我们还在2019年第三季度制定了一个新的工人补偿替代市场计划。
下表显示了传统业务和替代市场业务的新业务、审计溢价、保留和更新价格变动情况:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
(百万美元) | 传统商业 | 另类市场业务 | 段段 结果 | | 传统商业 | 另类市场业务 | 段段 结果 |
新业务 | $ | 27.0 |
| $ | 3.8 |
| $ | 30.8 |
| | $ | 43.2 |
| $ | 8.3 |
| $ | 51.5 |
|
审计溢价(包括EBUB) | $ | 3.7 |
| $ | 2.0 |
| $ | 5.7 |
| | $ | 4.3 |
| $ | 1.6 |
| $ | 5.9 |
|
固位(1) | 79 | % | 91 | % | 83 | % | | 84 | % | 91 | % | 86 | % |
更新定价的变化(2) | (4 | %) | (5 | %) | (4 | %) | | (1 | %) | — | % | (1 | %) |
(1)我们将我们的工人补偿留置额计算为每年到期的续保保费除以所有到期的年费,但须予续期。我们的保留可能受到各种因素的影响,包括价格或其他竞争性问题,被保险人被收购,或根据我们的承销评估决定不续约。 |
(2) 我们业务的定价包括评估潜在的政策风险和当前市场状况的影响。如我们的历史损失数据所示,我们继续以预期损失为基础进行定价。 |
转让保险费
签署的保险费如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
交予SPC的保费 | $ | 79,799 |
| | $ | 79,927 |
| | $ | (128 | ) | | (0.2 | %) |
分给外部再保险人的保费 | 13,633 |
| | 13,515 |
| | 118 |
| | 0.9 | % |
割让给非附属专属自保保险人的保费 | 2,449 |
| | 4,495 |
| | (2,046 | ) | | (45.5 | %) |
外部再保险项下回报保险费估计数的变化 | 328 |
| | (57 | ) | | 385 |
| | (675.4 | %) |
书面支付的保费总额 | $ | 96,209 |
| | $ | 97,880 |
| | $ | (1,671 | ) | | (1.7 | %) |
我们的工人补偿保险部门根据100%配额份额再保险协议,扣除佣金后,将替代市场业务让渡给SPC在我们独立的投资组合单元再保险部门。
根据我们的外部再保险协议,我们保留我们投保的头50万美元的风险,并根据我们主要的外部再保险协议,在每一次损失发生时分担超过这一数额的损失。自2019年5月1日起,我们的主要再保险层被更新为AAD等于390万美元以上,即标的物保险费的2.1%,超过每次发生损失50万美元的留存额,并取消合同中的退货保险费部分。增加AAD被我们续约后再保险费率的降低部分抵消了。根据我们的再保险协议,我们放弃与我们的传统业务有关的保费在赚取保费的基础上。转让给外部的保险费的增加
年终再保险公司2019年12月31日主要原因是赚取的保险费增加,部分被2019年5月1日生效的条约年再保险费率降低的影响所抵消。
在终了年度,割让给非附属专属自保保险公司的保费减少2019年12月31日反映了2018年第四季度在Inova Re将一个无关联的俘虏计划重新纳入SPC的影响。该计划的保费现在反映在上表中分配给SPC的保费中。在2018年12月31日终了的一年中,与此项目相关的保费总额为180万美元。截止年度2019年12月31日,上表所列分配给非附属专属自保保险公司的保费反映了将业务割让给一个非附属专属自保计划的情况。
回报保险费估计数的变化反映了2019年和2019年在再保险条约下的损失经验。2018。年终回报保费估计的增加2019年12月31日反映了前一年不良损失的发展对再保险索赔的影响。
割让保费比率
割让保费比率如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
所报告的割让保费比率 | 34.2 | % | | 34.2 | % | | — |
| 普洛斯 |
减去下列因素的影响: | | | | |
|
| |
分给SPC的保险费(100%) | 26.2 | % | | 25.1 | % | | 1.1 |
| 普洛斯 |
追溯保费调整 | 0.1 | % | | — | % | | 0.1 |
| 普洛斯 |
割让给非附属专属自保保险人的保费(100%) | 1.1 | % | | 2.4 | % | | (1.3 | ) | 普洛斯 |
在外部再保险项下估计的返回保险费 | 0.2 | % | | — | % | | 0.2 |
| 普洛斯 |
获得的假定保费(未割让给外部再保险公司) | (0.3 | %) | | (0.3 | %) | | — |
| 普洛斯 |
割让保险费比率(与外部再保险有关),减去上述影响 | 6.9 | % |
| 7.0 | % |
| (0.1 | ) | 普洛斯 |
上表反映了以毛保费的百分比获得的割让保费。如前所述,我们将与我们的传统业务相关的保费让给外部再保险公司。截止年度2019年12月31日,与2018年相比,不包括上表所列影响的割让保费比率略有下降,这主要反映了自2019年5月1日起条约年再保险费率降低的影响。
净保费
所赚取的保费净额如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
毛保费 | $ | 287,409 |
| | $ | 282,974 |
| | $ | 4,435 |
| | 1.6 | % |
减:已缴保险费 | 98,169 |
| | 96,895 |
| | 1,274 |
| | 1.3 | % |
净保费 | $ | 189,240 |
| | $ | 186,079 |
| | $ | 3,161 |
| | 1.7 | % |
所赚取的保费净额包括毛保费减去我们已赚取保费的部分。SPC在我们独立的投资组合单元再保险部门,外部再保险公司或任何非附属的专属自保保险公司。由于保费通常是在整个保单期内按比例赚取的,所以保费的波动往往会落后于所写的保费。我们的工人补偿政策是12个月的保单,保费是按比例在保险期内赚取的。净保费收入还包括与审计我们的被保险人的工资有关的保费调整。薪金审计是在政策期结束后进行的,任何相关调整都记录为本期的全额收入。此外,我们还记录了对EBUB并每季度对估计值进行评估。我们没有调整EBUB截至年度的估计数2019年12月31日或2018。净保费收入的增加主要反映了前十二个月所写净保费增加的比例效应,但如先前所述,部分由追溯性保单保费调整所抵销。
损失和损失调整费用
我们根据预期损失率估算我们目前的事故年度损失和损失调整费用。本事故年度发生的损失和损失调整费用是通过将预期损失率与相应期间的净保费(包括审计保险费)相结合来确定的。下表通过将当前事故年度和以往所有事故年份之间的损失分开,汇总了历年净损失率。按构成部分开列的历年和本事故年度净损失率如下:
|
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
日历年净损失率 | 64.3 | % | | 63.7 | % | | 0.6 | 普洛斯 |
减去以往事故年份对净损失率的影响 | (4.1 | %) | | (4.3 | %) | | 0.2 | 普洛斯 |
当期事故年净损失率 | 68.4 | % | | 68.0 | % | | 0.4 | 普洛斯 |
2019年事故年度净损失率反映了AAD的影响(见以前在标题“所写的割让保费”下的讨论)和更新率的下降,但在很大程度上被2019年索赔结算模式的总体有利趋势所抵消。
日历年发生的损失(不包括在内)IBNR)割让给我们的外部再保险公司减少了1 010万美元截止年度2019年12月31日相比较2018。当期事故年度发生的损失减少550万美元与2018年相比。向我们的外部再保险公司转让的损失减少主要反映了AAD的影响,该协定减少了损失,减少了损失。390万美元,以及2019年报告的再保险索赔额减少。
我们确认了与我们先前建立的外汇储备相关的净有利发展。780万美元截止年度2019年12月31日相比较800万美元为2018。截止年度前一年的净有利发展2019年12月31日和2018主要是在2015年和2016年的事故年份,反映了索赔结算模式的总体有利趋势。每一年结束2019年12月31日和2018,前一年的净有利发展包括160万美元与购货会计公允价值调整的摊销有关。公允价值调整已全部摊销。2019年12月31日.
承保、政策采购和业务费用
承保、政策采购和业务费用包括佣金摊销、保险费和承保薪金,这些费用在相关工人薪酬政策期内资本化和递延,扣除已赚取的佣金。承保工资的资本化程度可能会有所不同,因为它们取决于我们的合同收购努力的成功率。这些费用还包括我们的公司部门收取的管理费,这是根据管理协议收取的公司间费用,以及无形资产的摊销,主要是与ProAsInsurance收购东方有关的摊销。管理费是根据向附属公司提供服务的程度和附属公司所写的保险费计算的。
我们的工人补偿保险部门承保、购买保单和业务费用如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
DPAC摊销 | $ | 34,338 |
| | $ | 33,352 |
| | $ | 986 |
| | 3.0 | % |
管理费 | 2,088 |
| | 2,193 |
| | (105 | ) | | (4.8 | %) |
其他承保和业务费用 | 39,073 |
| | 37,407 |
| | 1,666 |
| | 4.5 | % |
SPC让渡佣金抵消 | (17,979 | ) | | (17,259 | ) | | (720 | ) | | 4.2 | % |
共计 | $ | 57,520 |
| | $ | 55,693 |
| | $ | 1,827 |
| | 3.3 | % |
增加DPAC终了年度摊销2019年12月31日相比较2018主要反映了净保费的增加。终了年度其他承保费用和业务费用增加2019年12月31日相比较2018反映了与补偿和福利相关的成本、技术成本的增加,包括我们公司部门收取的技术成本的增加、专业费用和坏账费用的增加。
正如前面所讨论的,通过我们的工人补偿保险部门的替代市场业务部门所写的替代市场保费是100%的让渡,而不是一笔分红的佣金。SPC在我们独立的投资组合让与佣金包括预付费、手机租赁费、佣金、保费税和风险管理费。正面费用、佣金、保险费和风险管理费记作承保、购买保单和业务费用的抵销。牢房租金作为其他收入的一部分入账,索赔管理费记为割让费。ULAE。增加SPC2019年赚取的佣金与2018年相比,主要反映了替代市场赚取溢价的增加。
承保费用比率(费用比率)
承保费用比率包括下列因素的影响:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
承保费用比率,如报告所述 | 30.4 | % | | 29.9 | % | | 0.5 |
| 普洛斯 |
减去估计比率增加(减少),原因是: | | | | | | |
从SPC收到的让与佣金的影响 | 2.8 | % | | 2.9 | % | | (0.1 | ) | 普洛斯 |
追溯保费调整 | 0.2 | % | | (0.1 | %) | | 0.3 |
| 普洛斯 |
审计溢价的影响 | (0.4 | %) | | (0.4 | %) | | — |
| 普洛斯 |
承保费用比率,减去列出的效果 | 27.8 | % | | 27.5 | % | | 0.3 |
| 普洛斯 |
终了年度费用比率的增加2019年12月31日除表所列项目外,主要反映了上述其他承销和业务费用的增加。
分段经营业绩-分离的投资组合单元再保险
分离的投资组合单元再保险部门反映的经营业绩(承保损益,加上投资业绩,扣除美国联邦所得税)SPCS:Inova Re和东部再,我们的开曼群岛SPC操作,如注中所述17合并财务报表说明。SPCS是独立的资产和负债池,为所定义的一组风险提供保险设施。每项资产SPC仅为该单个单元和每个单元的利益SPC对单个细胞的负债负全部责任。一人的资产SPC受其他债权人的法律保护。各SPC全部或部分由机构、团体或协会拥有,以及SPCs可归因于该单元的参与者。我们在不同程度上参与了选定的结果。SPC还有,为了SPC在我们参与的过程中,我们的参与兴趣从低到低。20%高出85%. SPC可归因于外部单元参与者的业务结果反映为SPC在我们独立的投资组合单元再保险部门的股息费用。此外,我们隔离的投资组合单元再保险部门包括SPC投资结果,因为投资完全是为了细胞参与者的利益,可归因于外部单元参与者的投资结果反映在SPC股息支出截至2019年12月31日,有27 (23活动)SPC史SPC美国承担工人补偿保险、医疗专业责任保险或我们的工人补偿保险和专业宝洁片段。截至2019年12月31日,有两个SPCS既承担工人补偿保险,又承担医疗专业责任保险,并承担一项责任保险。SPC这只假定了医疗专业责任保险。此外,东方再保险的SPC在2019.
分部经营业绩反映了我们在承销和投资业绩中所占的份额。SPCs我们参加了其中,并包括以下内容:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | 2018 | 变化 |
净保费 | $ | 77,639 |
| $ | 75,547 |
| $ | 2,092 |
| 2.8 | % |
| | | | |
净保费 | $ | 78,563 |
| $ | 73,940 |
| $ | 4,623 |
| 6.3 | % |
投资净收益 | 1,578 |
| 1,566 |
| 12 |
| 0.8 | % |
已实现净收益(损失) | 4,020 |
| (3,149 | ) | 7,169 |
| (227.7 | %) |
其他收入 | 559 |
| 211 |
| 348 |
| 164.9 | % |
净损失和损失调整费用 | (52,412 | ) | (38,726 | ) | (13,686 | ) | 35.3 | % |
承保、政策采购和业务费用(1) | (24,260 | ) | (22,426 | ) | (1,834 | ) | 8.2 | % |
SPC净经营业绩 | 8,048 |
| 11,416 |
| (3,368 | ) | (29.5 | %) |
SPC股息(费用)收入(2) | (4,579 | ) | (9,122 | ) | 4,543 |
| (49.8 | %) |
分段经营结果(3) | $ | 3,469 |
| $ | 2,294 |
| $ | 1,175 |
| 51.2 | % |
| | | | |
净损失率 | 66.7% | 52.4% | 14.3 |
| 普洛斯 |
承保费用比率(1) | 30.9% | 30.3% | 0.6 |
| 普洛斯 |
(1) 2019年和2018年的承保、政策收购和运营费用,包括为Inova Re的SPC分别提供110万美元和40万美元的联邦所得税,这些企业已被选为美国纳税人。美国联邦所得税中属于外部细胞参与者的部分反映在SPC股息(费用)收入中。有关美国联邦所得税拨款对2019年和2018年承保费用比率的影响,请参见“承保、政策获取和运营费用”标题下的一节,因为这些美国联邦所得税不代表SPC的承保费用。 |
(2) 表示可归因于外部小区参与者的净经营(利润)损失。 |
(3) 代表我们在我们参与的SPC的净营业利润(亏损)中所占的份额。 |
书面保费
我们独立的投资组合再保险部门的大部分保费都是从我们的工人补偿保险或者是从我们的工人补偿保险中承担的。专业宝洁片段。保费数额受五个主要因素所驱动:(1)新业务的书写量;(2)保留现有的业务账簿;(3)业务续期册所收取的保费;(4)雇员补偿业务方面,(4)薪金风险的变动;(5)审计溢价。
所写的毛保费、已缴保险费和净保险费如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
毛保费 | $ | 87,140 |
| | $ | 85,086 |
| | $ | 2,054 |
| | 2.4 | % |
减:书面支付的保险费 | 9,501 |
| | 9,539 |
| | (38 | ) | | (0.4 | %) |
净保费 | $ | 77,639 |
| | $ | 75,547 |
| | $ | 2,092 |
| | 2.8 | % |
毛保费
书面支付的毛保费反映按构成部分分列的再保险保费如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
工人补偿 | $ | 79,799 |
| | $ | 79,927 |
| | $ | (128 | ) | | (0.2 | %) |
医疗专业责任 | 6,860 |
| | 5,159 |
| | 1,701 |
| | 33.0 | % |
其他 | 481 |
| | — |
| | 481 |
| | NM |
|
毛保费 | $ | 87,140 |
| | $ | 85,086 |
| | $ | 2,054 |
| | 2.4 | % |
的毛保费终年 2019年12月31日和2018主要由我们的工人补偿保险部门承担的工人补偿保险组成。雇员补偿毛保费在2019,主要反映了竞争性的工人补偿市场。年内医疗专业负债毛保费的增加2019主要原因是在2019年增加了一项大型政策,并在2018年更新了一些短期政策。我们保留了100%的可供选择的市场计划,以便在2019,包括22工人补偿方案和3个保健专业责任方案。此外,我们在Inova re的第三季度增加了一个新的替代市场计划。2019.
下表显示了新业务、审计溢价、保留和续订假定工人补偿溢价的价格变动情况:
|
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(百万美元) | | 2019 | | 2018 |
新业务 | | $ | 3.8 |
| | $ | 8.3 |
|
审计溢价(包括EBUB) | | $ | 2.0 |
| | $ | 1.6 |
|
保留率(1) | | 91 | % | | 91 | % |
更新定价的变化(2) | | (5 | %) | | — | % |
(1)我们计算我们的工人的补偿保留率为年率到期的续保保费除以所有年化到期保费,但须续期。我们的保留率可能受到各种因素的影响,包括价格或其他竞争性问题,被保险人被收购,或根据我们的承销评估决定不续订。 |
(2)我们业务的定价包括评估潜在的政策风险和当前市场状况的影响。如我们的历史损失数据所示,我们继续以预期损失为基础进行定价。 |
转让保险费
签署的保险费如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
转让保险费 | $ | 9,501 |
| | $ | 9,539 |
| | $ | (38 | ) | | (0.4 | %) |
对于工人补偿业务,每个SPC有自己的外部再保险安排。医疗专业责任业务自本公司扣除再保险后承担。专业宝洁因此,没有反映在上表中的与医疗专业责任业务有关的割让保费。根据该计划,工人补偿业务每次发生损失的风险保留额从30万美元到35万美元不等,最高限额为1.197亿美元。此外,每个项目每年的再保险总额在110万美元至210万美元之间。根据SPC外部再保险协议,保费是以书面保费为基础转让的,并在2019主要反映与2018。外部再保险费率因替代市场计划而异。
割让保费比率
割让保费比率如下:
|
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
割让保费比率 | 11.9 | % | | 11.9 | % | | — | 普洛斯 |
上表反映了割让保费仅占为工人补偿业务编写的毛保费的百分比;如上文所述,假定医疗专业责任业务不包括再保险。被割让的保费比率反映了所有SPC计划的加权平均再保险比率。已割下的保费比率维持不变。年终 2019年12月31日相比较2018.
净保费
所赚取的毛保费、已缴保费和净保险费如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
毛保费 | $ | 88,304 |
| | $ | 83,264 |
| | $ | 5,040 |
| | 6.1 | % |
减:已缴保险费 | 9,741 |
| | 9,324 |
| | 417 |
| | 4.5 | % |
净保费 | $ | 78,563 |
| | $ | 73,940 |
| | $ | 4,623 |
| | 6.3 | % |
所赚取的保费净额包括毛保费减去已赚取保费的部分SPCS让给外部再保险公司。由于保费通常是在整个保单期内按比例赚取的,所以保费的波动往往会落后于所写的保费。政策被割让给SPCS是12个月期保单,保费是按比例在保单期内赚取的。所赚取的保费净额还包括与审计工人受保人工资有关的保险费调整数。薪金审计是在政策期结束后进行的,任何相关调整都记录为本期的全额收入。净保费的增加主要反映了前12个月净保费增加的比例效应。
投资收入净额和已实现投资收益净额(损失)
投资收入净额终年 2019年12月31日和2018主要原因是可供销售的固定期限投资所赚取的利息,其中主要包括投资级公司债务证券。已实现投资收益净额2019年12月31日主要反映出售股票证券的已实现收益。终了年度已实现投资损失净额2018年12月31日主要反映股票证券组合的公允价值下降。
损失和损失调整费用
下表通过将当前事故年度和以往所有事故年份之间的损失分开,汇总了历年净损失率。目前事故年净损失率反映了所有项目的总损失率。每个项目的损失准备金按季度估算。由于部分项目规模较大,季度亏损结果会造成当前事故年净损失率波动较大,在不同时期波动较大。
截止年度2019年12月31日,我们分离的投资组合单元再保险部门的净损失率受到了一笔1000万美元的准备金的影响,该准备金是东方再保险公司在第二季度设立的。2019。这个SPC先前假设了一个错误和疏漏政策,它为不附属于ProAsInsurance的一家自保保险公司提供了最高可达1,000万美元的终身损失保险。第二季度2019,根据这一政策提出了一项符合最长期限的索赔,因此记录了1 000万美元的准备金。我们不参加承担这一政策的SPC;因此,这些损失是外部细胞参与者的义务,反映在SPC股利支出(收入)中,对我们分离的投资组合单元再保险部门在截止年度的净营业业绩没有任何影响。2019年12月31日。鉴于这一次事件的重要性,我们已经从下面的每一个比率中删除了政策的影响(如标有“调整”的栏所示),以帮助在不同时期之间的可比性。历年和当期事故年度净损失率终年 2019年12月31日和2018情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
| 如报告所述 | | E&O储备影响 | 调整后 | | 如报告所述 | | 如报告所述 | 调整后 |
日历年净损失率 | 66.7 | % | | 12.3 | 普洛斯 | 54.4 | % |
| 52.4 | % | | 14.3 |
| 普洛斯 | 2.0 |
| 普洛斯 |
减去以往事故年份对净损失率的影响 | (12.9 | %) | | — | 普洛斯 | (12.9 | %) | | (12.1 | %) | | (0.8 | ) | 普洛斯 | (0.8 | ) | 普洛斯 |
当期事故年净损失率 | 79.6 | % | | 12.3 | 普洛斯 | 67.3 | % | | 64.5 | % | | 15.1 |
| 普洛斯 | 2.8 |
| 普洛斯 |
如上文所示,不包括错误和遗漏责任政策的影响,2019年本事故年净损失率较2019年有所增加。2018主要原因是与严重程度有关的索赔活动增加。
向我们的外部再保险公司转让的日历年发生的损失增加1 110万美元截止年度2019年12月31日相比较2018。当期事故年度发生的损失增加910万美元截止年度2019年12月31日相比较2018。本意外事故年度的增加导致的损失主要反映了四项索赔的影响。1 120万美元,其中830万美元涉及2019年发生的两项索赔。
我们确认前一年的净有利发展1 010万美元和900万美元为终年 2019年12月31日和2018分别。上一年度净有利准备金发展情况2019年12月31日主要反映了索赔结束模式的总体有利趋势,主要是在2015年至2018年事故年份。上一年度净有利准备金发展情况2018年12月31日此外,还主要反映了索赔了结模式的总体有利趋势,主要是在2015年至2017年的事故年份。
承保、政策采购和业务费用
我们独立的投资组合单元再保险部门承保、购买保单和业务费用如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
DPAC摊销 | $ | 21,717 |
| | $ | 21,039 |
| | $ | 678 |
| | 3.2 | % |
其他承保和业务费用 | 2,543 |
| | 1,387 |
| | 1,156 |
| | 83.3 | % |
共计 | $ | 24,260 |
| | $ | 22,426 |
| | $ | 1,834 |
| | 8.2 | % |
DPAC摊销主要代表的是让渡佣金,这些佣金因项目不同而不同,并支付给我们的工人赔偿保险和专业宝洁假设部分保费。扣减佣金包括预付费用、佣金、保险费和风险管理费,这些费用作为我们的工人补偿保险中的承保、政策获取和业务费用的一种冲抵。专业宝洁片段。此外,支付给我们的工人补偿保险部门的佣金包括在我们的工人补偿保险部门内作为其他收入入账的牢房租金。
其他承保和运营费用主要包括银行手续费、专业费用、坏账费用和由SPC支付的联邦所得税准备金。本年度其他承保及营运开支的增加
终结2019年12月31日相比较2018主要原因是联邦所得税和与作为项目抵押品的信用证有关的费用的准备金有所增加。联邦所得税的拨款总额110万美元和40万美元在……里面2019和2018分别。
承保费用比率(费用比率)
承保费用比率包括下列因素的影响:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
承保费用比率,如报告所述 | 30.9 | % | | 30.3 | % | | 0.6 |
| 普洛斯 |
减: | | | | | | |
审计溢价的影响 | (0.7 | %) | | (0.7 | %) | | — |
| 普洛斯 |
Inova Re与SPC有关的联邦所得税规定的影响 | 1.4 | % | | 0.5 | % | | 0.9 |
| 普洛斯 |
承保费用比率,减去列出的效果 | 30.2 | % | | 30.5 | % | | (0.3 | ) | 普洛斯 |
2019年和2018年的承保、政策收购和运营费用,包括为Inova Re的SPC分别提供110万美元和40万美元的联邦所得税,这些企业已被选为美国纳税人。截至2019年12月31日的年度联邦所得税拨备比2018年有所增加,反映了Inova re SPC的应税收入增加。联邦所得税的这一规定包括在SPC净经营业绩总额中,联邦所得税中属于外部单元参与者的部分反映在SPC股息(费用)收入中。我们已经从费用比率中删除了美国联邦所得税条款的影响,因为这些费用并不代表SPC的承保费用。
除审计溢价和美国联邦所得税的影响外,承保费用比率主要反映了所有SPC项目的加权平均扣减佣金百分比。
部门经营业绩-劳合社辛迪加
我们的劳埃德辛迪加部分包括我们参与伦敦劳合社某些辛迪加的经营结果。除了参与辛迪加的经营业绩外,我们还对劳合社的银团进行了投资,并承担了其他义务,这些银团包括一份辛迪加信贷协议和法尔所需经费。为2019承销年,我们法尔由投资证券、现金及现金等价物组成。劳埃德在2019年12月31日公允价值约为1.371亿美元,如注中所述3合并财务报表说明。
我们通常报告我们参与劳合社辛迪加工作的结果有四分之一的滞后,除非有对本期很重要的资料(见下文“财产和自然灾害损失”标题下的讨论)。此外,与我们法尔投资和美国支付的某些行政费用是同时报告的,因为这些信息可以在较早的时间框架内获得。
劳合社1729年。我们提供资金给辛迪加1729它涵盖了美国和国际市场的一系列财产保险和伤亡保险以及再保险业务。剩余资本辛迪加1729由不相关的第三方提供,包括私人姓名和其他公司成员。为2019承保年,我们对经营业绩的参与略有减少。辛迪加1729从…62%到61%由于季度的滞后性,直到第二季度,我们的劳合社辛迪加部门的业绩才得到反映。2019. 辛迪加1729有最大的承保能力1.28亿GB(约1.697亿美元在…2019年12月31日)2019承保年,其中7800万GB (1.03亿美元基于2019年12月31日汇率)是我们分配的承销能力。为了减少我们的风险敞口和相关的收益波动,我们减少了我们对经营业绩的参与。辛迪加1729为2020承保年61%到29%由于季度的滞后性,我们的劳合社辛迪加部门的业绩要到第二季度才能反映出来。2020. 辛迪加1729的最大承保能力2020承保年度为1.35亿英镑(约1.79亿美元在…2019年12月31日),其中3900万GB(约5 100万美元在…2019年12月31日)是我们分配的承保能力。
劳合社6131我们是唯一的(100%)向SPA提供资金,辛迪加6131该公司专注于美国和国际市场的应急和特种地产业务。作为水疗, 辛迪加6131只允许承保一份配额股份再保险合同。辛迪加1729。由于季度延迟,我们参与了辛迪加6131直到2018年第二季度,我们的劳埃德辛迪加分部的业绩才得到反映辛迪加6131从2018年1月1日起开始写作业务。2019年承保年度辛迪加6131有最大的承保能力1200万GB (1 600万美元基于2019年12月31日汇率)。为2020承保年,辛迪加6131最大承保能力为1200万GB(约1 600万美元在…2019年12月31日).
除如上文所述,我们参与劳合社集团的结果外,我们的劳合社银团部分亦包括我们全资拥有的附属公司100%的经营业绩,以支持我们在劳合社的业务。终年 2019年12月31日和2018我们的劳合社辛迪加分部的结果如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | 2018 | 变化 |
毛保费 | $ | 110,905 |
| $ | 88,746 |
| $ | 22,159 |
| 25.0 | % |
转让保险费 | (23,802 | ) | (18,877 | ) | (4,925 | ) | 26.1 | % |
净保费 | $ | 87,103 |
| $ | 69,869 |
| $ | 17,234 |
| 24.7 | % |
| | | | |
净保费 | $ | 80,671 |
| $ | 67,047 |
| $ | 13,624 |
| 20.3 | % |
投资净收益 | 4,551 |
| 3,358 |
| 1,193 |
| 35.5 | % |
已实现净收益(损失) | 768 |
| (460 | ) | 1,228 |
| 267.0 | % |
其他收入(损失) | (573 | ) | 322 |
| (895 | ) | (278.0 | %) |
净损失和损失调整费用 | (47,369 | ) | (51,570 | ) | 4,201 |
| (8.1 | %) |
承保、政策采购和业务费用 | (34,711 | ) | (31,686 | ) | (3,025 | ) | 9.5 | % |
所得税福利(费用) | — |
| 317 |
| (317 | ) | (100.0 | %) |
分段经营结果 | $ | 3,337 |
| $ | (12,672 | ) | $ | 16,009 |
| 126.3 | % |
| | | | |
净损失率 | 58.7 | % | 76.9 | % | (18.2 | ) | 普洛斯 |
承保费用比率 | 43.0 | % | 47.3 | % | (4.3 | ) | 普洛斯 |
财产和自然灾害损失
如前所述,我们通常会报告我们参与劳合社集团的结果,但在2018年第四季度,我们加快了大约680万美元不包括再保险和恢复保险费,以及与飓风迈克尔有关的损失,该飓风在2018年10月期间影响了佛罗里达州西北部。由于上述季度的延误,这些损失通常会在2019年第一季度报告。然而,由于这些估计的可用性和重要性,我们加快了2018年第四季度对这些与风暴相关的损失的报告,这与我们在我们了解这些损失期间披露重大损失的政策是一致的。2019年期间没有作出这种调整。
毛保费
劳合社银团业务范围内保费额的变动,主要受四个因素的影响:(1)新业务的数量及业务的开立渠道;(2)我们保留现有业务;(3)续订业务的保费,受差饷影响,以及受投保人选择购买的保险金额及种类影响;及(4)透过多期保单订立保费的时间安排。
毛保费2019包括财产保险(42%总毛保费)、意外伤亡保险(31%),巨灾再保险(16%),特别财产保险(8%)和财产再保险保险(3%)。期间所写毛保费的增加2019相比较2018主要是由于更新业务和更新价格上涨的数量增加,以及新业务,主要是财产保险保险。
正如我们在专业宝洁部门运营业绩,2018年1月1日之前辛迪加1729在本公司全资拥有的保险子公司以配额份额方式担任再保险人。专业宝洁片段。由我们承担的保险费专业宝洁段约120万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日。2017年及2016历年配额分配安排专业宝洁该部分分别于2018年12月和2017年12月通勤。由于季度的滞后,2017年和2016年的换位影响在第一季度的两个部分的结果中都有报告。2019和2018分别反映在劳合社辛迪加部门截至年度的业绩中。2019年12月31日和2018分别。折算额与以前记录的数额相差不大。
转让保险费
辛迪加1729利用再保险提供能力,为个人风险制定更大的赔偿责任限额,提供对灾难性损失的保护,并提供对超过保单限额的损失的保护。为年终 2019年12月31日相比较2018主要是由于总毛保费的增加。
净保费
净保费包括毛保费减去我们为再保险公司承担部分损失而向再保险人缴纳的部分保费。在整个保单期内,透过公开市场渠道所写的保费一般按比例赚取,主要是十二个月,而透过委托承销权安排所写的保费则在二十四个月内赚取。因此,净保费收入受到公开市场和委托承销权安排之间政策组合变化的影响。此外,保费的波动往往落后于保费的书面。某些保险单和假定的再保险合同的保险费是在承保期后报告的,并/或可能根据损失经验进行调整。这些保费调整是在报告时获得的,这可能会导致保费的进一步波动。
所赚取的毛保费、已缴保费和净保险费如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
毛保费 | $ | 101,222 |
| | $ | 83,307 |
| | $ | 17,915 |
| 21.5 | % |
减:已缴保险费 | 20,551 |
| | 16,260 |
| | 4,291 |
| 26.4 | % |
净保费 | $ | 80,671 |
| | $ | 67,047 |
| | $ | 13,624 |
| 20.3 | % |
终了年度毛保费收入的增加2019年12月31日相比较2018受前十二个月内保费增加的比例影响,主要是财产保险保险,在更大程度上是2019,前12个月保费组合变动的比例效应;与前几年相比,更大比例的保费是通过公开市场进行的,而前几年的保费主要是通过公开市场获得的。
超过12个月。期间2019,毛保费的增加也反映了我们在2018年年初参加了Syndicate 6131,但直到2018年第二季度,我们的劳合社辛迪加部分业绩才有所反映。
年内所赚取的已转让保费的增加2019这是由于先前讨论过的在再保险安排下因毛保费增加而在过去12个月内割让的保险费按比例增加的结果。
所赚取的毛保费及净保费,包括由我们承担的名义保费额。专业宝洁段段2019与之相比500万美元期间假设的保险费2018.
净损失和损失调整费用
这一年的损失主要是使用按风险类别分列的损失假设记录的,这些假设已纳入提交给劳埃德为辛迪加1729和辛迪加6131考虑到迄今发生的损失经验。每个业务计划中使用的假设与劳埃德关于类似风险的历史数据中所反映的损失结果是一致的。损失比率可能因赚取保险费调整的时间而波动(见本节在“净保费收入”项下的讨论)。溢价和部分风险敞口辛迪加1729其保险单和再保险合同最初估计并随后在较长时间内调整,因为从雪松和被保险人收到了基本的保费报告。当收到报告时,保险费、风险敞口和相应的损失估计数将相应修订。因保险费或暴露波动而引起的损失估计数在获得保险费的事故年度发生变化。
下表通过将当前事故年度和以往所有事故年份之间的损失分开,汇总了历年净损失率。这一期间的净损失率如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
日历年净损失率 | 58.7 | % | | 76.9 | % | | (18.2 | ) | 普洛斯 |
减去以往事故年份对净损失率的影响 | 0.5 | % | | 2.9 | % | | (2.4 | ) | 普洛斯 |
当期事故年净损失率 | 58.2 | % | | 74.0 | % | | (15.8 | ) | 普洛斯 |
当期意外事故年度净损失率在终了年度的下降2019年12月31日与年终 2018年12月31日驱动因素是与财产和灾难相关损失有关的估计再保险追偿额增加,以及如前所述,净保费收入增加。
我们认识到40万美元前一年的不利发展年终 2019年12月31日相比较200万美元前一年的不利发展年终 2018年12月31日。不利前年发展年终 2018年12月31日由于某些大型索赔的损失和发展高于预期,导致前一年出现不利的发展。
承保、政策采购和业务费用
承保、政策采购和业务费用增加300万美元为年终 2019年12月31日相比较2018主要是由于净保费增加而导致DPAC摊销增加,但因与设立有关的业务费用增加而部分抵销。辛迪加61312018年。
的承保费用比率下降。年终 2019年12月31日相比较2018主要是由于辛迪加的增长,所赚取的保费增加。此外,承保费用比率的下降反映了2018年业务费用增加的影响,因为辛迪加6131.
投资
净投资收入在年终 2019年12月31日相比较2018因为我们的利息增加了法尔由于平均数较高法尔2019年的余额与2018年相比。我们的法尔主要包括投资级公司债券。辛迪加1729固定到期日投资组合包括某些被归类为交易证券的债务证券。与这些固定期限交易证券相关的投资结果将在同一季度延迟报告。
赋税
这部分的运营结果将取决于英国所得税法。
分部经营业绩-公司
如注所述,我们的公司部门包括我们的投资业务,不包括在单独的投资组合单元再保险和劳合社辛迪加分部中报告的业务、利息费用和美国所得税。17合并财务报表说明。我们的公司部门还包括在我们的保险实体之外产生的非保费收入和公司开支。我们公司分部的营业业绩是1.297亿美元和4 230万美元为终年 2019年12月31日和2018分别包括:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
投资净收益 | $ | 87,140 |
| | $ | 86,960 |
| | $ | 180 |
| | 0.2 | % |
未合并子公司的收益(亏损)权益 | $ | (10,061 | ) | | $ | 8,948 |
| | $ | (19,009 | ) | | (212.4 | %) |
已实现净收益(损失) | $ | 55,086 |
| | $ | (39,879 | ) | | $ | 94,965 |
| | 238.1 | % |
经营费用 | $ | 19,146 |
| | $ | 18,767 |
| | $ | 379 |
| | 2.0 | % |
利息费用 | $ | 16,636 |
| | $ | 16,163 |
| | $ | 473 |
| | 2.9 | % |
所得税费用(福利) | $ | (29,808 | ) | | $ | (17,715 | ) | | $ | (12,093 | ) | | (68.3 | %) |
未合并子公司的净投资收益、收益(亏损)、已实现投资净收益(亏损)
投资收入净额
净投资收益主要来自我们的固定期限证券所赚取的收入,也包括股票证券的股息收入、我们的短期和现金等值投资的收入、其他投资的收益以及现金返还价值的增加。博利合同,扣除投资费用和费用。
按投资类别分列的投资收入净额如下:
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| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
固定到期日 | $ | 66,862 |
| | $ | 64,523 |
| | $ | 2,339 |
| | 3.6 | % |
股票 | 17,650 |
| | 21,418 |
| | (3,768 | ) | | (17.6 | %) |
短期投资,包括其他 | 6,635 |
| | 5,351 |
| | 1,284 |
| | 24.0 | % |
博利 | 2,017 |
| | 1,983 |
| | 34 |
| | 1.7 | % |
投资费用和费用 | (6,024 | ) | | (6,315 | ) | | 291 |
| | (4.6 | %) |
投资净收益 | $ | 87,140 |
| | $ | 86,960 |
| | $ | 180 |
| | 0.2 | % |
固定到期日
我们固定期限收入的增加2019主要原因是我们固定期限投资组合中某些资产类别的收益率较高。此外,整体来说,我们对固定期限证券的平均投资约为2%较高的年终 2019年12月31日相比较2018.
我们的固定期限投资组合的平均收益率如下:
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| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
平均收入收益率 | 3.4% | | 3.3% |
平均税收等值收益 | 3.4% | | 3.4% |
股票
我们股票投资组合的收入在2019相比较2018这反映了我们对这一资产类别的分配减少,以及所拥有的股票的不同组合。
短期投资及其他投资
短期投资在购买一年或更短的时间内到期,按公允价值进行,接近其成本基础,主要由投资于美国国债、商业票据和货币市场基金组成。我们的短期投资及其他投资的收益在2019主要原因是与2018.
未合并子公司的收益(亏损)权益
未合并子公司的收益(损失)权益如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
所有其他投资,主要是投资基金有限责任公司/有限责任公司 | $ | 10,842 |
| | $ | 33,270 |
| | $ | (22,428 | ) | | (67.4 | %) |
税收抵免合伙 | (20,903 | ) | | (24,322 | ) | | 3,419 |
| | (14.1 | %) |
未合并子公司的收益(亏损)权益 | $ | (10,061 | ) | | $ | 8,948 |
| | $ | (19,009 | ) | | (212.4 | %) |
我们持有一定的利益Lps/LLC从交易组合、有担保债务、债务证券、多策略基金和私人股本投资中产生收益。的表现Lps/LLC美国受到股市和信贷市场波动的影响。为我们的投资Lps/LLC我们将合伙经营收入或亏损中可分配的部分记录为
的结果Lps/LLC我们可以利用了。我们的投资来源于我们的投资组合Lps/LLCS值下降年终 2019年12月31日受两项LP投资报告收益减少的驱动,这两项投资减少了2,050万美元2018.
我们的税收抵免合伙投资旨在以税收抵免和可扣税项目运营亏损的形式产生回报,由合格的保障性住房项目、税收抵免伙伴关系和历史上的税收抵免伙伴关系组成。我们根据权益法核算我们的税收抵免合伙投资,并根据合伙公司提供的估计,记录我们可分配的基本财产的经营损失部分。对于我们合格的负担得起的住房项目税收抵免伙伴关系,我们定期调整我们对可分配部分经营损失的估计,因为潜在物业的实际运营结果已经具备。我们具有历史意义的税收抵免伙伴关系是短期性质的,剩余的大部分经营亏损预计将在2020年得到确认。我们的税收抵免合伙投资的结果年终 2019年12月31日反映出合伙企业的业务损失低于2018。根据所收到的经营业绩,我们增加了对合伙企业经营损失的估计。300万美元在每个终年 2019年12月31日和2018.
从我们的税收抵免伙伴关系中获得的税收优惠并没有反映在上述投资结果中,从而减少了我们的税收支出。2019和2018详情如下:
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 |
本报告所述期间确认的税收抵免 | $ | 21.9 |
| | $ | 21.0 |
|
税收抵免合伙经营损失的税收利益 | $ | 4.4 |
| | $ | 5.1 |
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由于我们在截至年底确认的所得税前的合并亏损2019年12月31日中产生的税收抵免额。2019我们的税收抵免合伙投资1 810万美元已推迟,预计将在今后各期间使用。上表中确认的在终了年度内的税收抵免2019年12月31日包括税收抵免380万美元结转的2018,以前曾被运回2017税收年度;然而,因为我们期望在最后一年承担我们的税收损失。2019年12月31日到2017税收年度,这些税收抵免的一部分已被收回。.的.380万美元在终了年度内收回和确认的税收抵免额2019年12月31日, 20万美元被确认为当期所得税优惠360万美元被确认为递延所得税福利2019。详情见“综合财务报表说明”附注6。
历史上的税收抵免伙伴关系的基本项目提供的税收抵免通常在项目投入使用的课税年度内提供,而合格的保障性住房项目税收抵免伙伴关系提供的税收抵免则在大约十年的时间内提供。确认的税收抵免增加额2019主要归功于我们历史性的税收抵免合伙投资。
非-GAAP财政计量-税收等值投资结果
我们认为,要充分了解我们的投资回报,就必须考虑与某些投资有关的当前税收优惠,因为所获得的税收优惠是我们免税债券提供的一部分收益,博利,普通股和优先股,税收抵免合伙投资(集体,我们的税收优先投资)。我们通过估算实现税后结果所需的完全应税收入的数量来推断出一个形式上的税收等价物,这与目前我们的税收优先投资提供的结果相同。我们认为,这更好地反映了我们决定投资于某些资产类别的经济背景,这些资产类别要么以较低税率征税,要么导致降低目前的联邦所得税支出。我们的税收等值投资结果见下表,并对我们的投资结果进行了调整。GAAP净投资结果与我们的税收等值结果。
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
GAAP净投资结果: | | | |
投资净收益 | $ | 87,140 |
| | $ | 86,960 |
|
未合并子公司的收益(亏损)权益 | (10,061 | ) | | 8,948 |
|
GAAP净投资结果 | $ | 77,079 |
| | $ | 95,908 |
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| | | |
形式上的税收等值投资结果 | $ | 78,946 |
| | $ | 125,533 |
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| | | |
调整形式和公认会计原则的税收等值投资结果: | | | |
GAAP净投资结果 | $ | 77,079 |
| | $ | 95,908 |
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应纳税等值调整,使用21%的联邦法定税率计算 | | | |
国家和市政债券 | 842 |
| | 1,693 |
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博利 | 536 |
| | 527 |
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收到的股息 | 489 |
| | 772 |
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税收抵免伙伴关系* | — |
| | 26,633 |
|
形式上的税收等值投资结果 | $ | 78,946 |
| | $ | 125,533 |
|
*由于我们在2019年合并的税前亏损,从我们的税收抵免伙伴关系投资中确认的税收抵免被推迟到以后的时期使用;因此,不需要进行税收等值调整,因为税收抵免对我们2019年的当前税收支出没有任何影响。 |
已实现投资收益净额(损失)
下表提供了关于我们已实现的投资收益(损失)的详细信息。
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
OTTI损失,共计: | | | |
公司债务 | $ | (978 | ) | | $ | (490 | ) |
在其他综合税前收入中确认的OTTI损失的部分: | | | |
公司债务 | 227 |
| | — |
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在收益中确认的净减值损失 | (751 | ) | | (490 | ) |
已实现收益总额,可供销售的固定期限 | 3,628 |
| | 5,940 |
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已实现毛额(损失),可供销售的固定期限 | (551 | ) | | (5,715 | ) |
已实现净收益(损失),股本投资 | 16,612 |
| | 12,030 |
|
其他投资已实现净收益(损失) | 1,626 |
| | 1,340 |
|
未实现的持有收益(损失)、股权投资的变化 | 30,801 |
| | (49,398 | ) |
未变现持有收益(损失),可转换证券,按公允价值作为其他投资的一部分 | 3,653 |
| | (3,849 | ) |
其他 | 68 |
| | 263 |
|
已实现投资收益净额(损失) | $ | 55,086 |
| | $ | (39,879 | ) |
在2019年,我们确认了与信用相关的OTTI的收益80万美元以及OCI中的非信用OTTI20万美元,两者都与能源和消费部门的三家公司债券有关。我们确认OTTI的收益50万美元2018年与能源部门两个发行人的债务工具有关。
我们认识到5 510万美元在2019年期间实现的净投资收益中,由于2018年12月31日以来市场的改善,我们股票投资的已实现收益和未实现持有收益驱动,这导致我们的股票证券价值增加。得益于市场改善的最重要部门是金融和能源部门。
我们认识到3 990万美元在2018年实现的投资净亏损中,主要是由于我们股票交易组合的未实现持有亏损,以及较小程度上可转换证券的未实现亏损。这些未实现的持有损失的主要原因是整个2018年的市场波动,这导致了我们的证券价值下降。受市场波动影响最大的部门是金融和能源部门,尽管所有部门都受到影响。
营业费用
公司部分业务费用包括如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(千美元) | | 2019 | | 2018 | | 变化 |
营业费用 | | $ | 34,717 |
| | $ | 34,437 |
| | $ | 280 |
| | 0.8 | % |
管理费抵销 | | (15,571 | ) | | (15,670 | ) | | 99 |
| | (0.6 | %) |
分段共计 | | $ | 19,146 |
| | $ | 18,767 |
| | $ | 379 |
| | 2.0 | % |
期间营业费用增加2019相比较2018主要原因是员工福利的增加,主要是与员工健康计划相关的医疗费用,以及其他一次性薪酬相关费用以及专业费用的增加,这在很大程度上被基于股票的薪酬支出以及较小程度上与技术相关的费用的减少所抵消。以股份为基础的补偿费用减少2019的原因是,基于相关业绩指标之一下降的预测奖励价值减少,与之相比,未支付的奖励减少2018。技术费用减少的原因是,我们内部的经营子公司的技术成本分配增加了。专业宝洁以及我们公司的员工薪酬保险部分。
在我们内部经营的子公司专业宝洁工人补偿保险部门向这些子公司提供的服务由企业部门收取管理费。管理费是根据向附属公司提供服务的程度和附属公司所写的保险费计算的。根据这项安排,与该等服务有关的开支列为公司部分的开支,而所收取的管理费则列为公司营运开支的抵销项。虽然安排的条款是一致的2018和2019,每家子公司所写保费数额的波动可能导致在某一特定期间向每个子公司收取的管理费发生相应的变化。
利息费用
综合利息开支终年 2019年12月31日和2018其组成如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 变化 |
高级债券到期日期2023年 | $ | 13,429 |
| | $ | 13,429 |
| | $ | — |
| | — | % |
循环信贷协议(包括费用和摊销) | 645 |
| | 1,388 |
| | (743 | ) | | (53.5 | %) |
抵押贷款(包括摊销)* | 1,438 |
| | 1,425 |
| | 13 |
| | 0.9 | % |
(收益)/利率上限损失 | 1,124 |
| | (153 | ) | | 1,277 |
| | (834.6 | %) |
其他 | — |
| | 28 |
| | (28 | ) | | NM |
|
利息费用 | $ | 16,636 |
| | $ | 16,117 |
| | $ | 519 |
| | 3.2 | % |
*在2019年期间,我们收到与利率上限有关的名义现金付款,这些款项被记作与按揭贷款有关的利息开支的减少。 |
合并利息开支在2019相比较2018受利率上限公允价值变动的推动。利率上限被指定为与我们的可变利率抵押贷款相关的利率风险的经济对冲。不计利率上限公允价值变动的影响,综合利息开支在2019相比较2018由于我们的利息费用较低循环信贷协议由于我们没有任何未偿还的借款年终 2019年12月31日与加权平均未偿借款相比4 100万美元为年终 2018年12月31日。我们的利息费用循环信贷协议为年终 2019年12月31日主要反映未使用的承付费用,因为在此期间没有未偿还的借款。见注中对我们未偿债务的进一步讨论11并进一步讨论我们在票据中的利率上限协议。12合并财务报表说明。
赋税
分配给我们公司部门的税收费用仅包括美国税收,其中包括我们在伦敦劳合社的公司会员所产生的美国税收费用和SPC在伊诺瓦再保险公司,我们开曼群岛的一个再保险子公司,就像那些SPC他被选为美国纳税人。这个英国税务开支英国我们劳合社辛迪加分部的总部子公司被分配给该部门。综合税收支出反映了两个部门的税收支出,如下表所示:
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| | | | | | | |
| 年终 十二月三十一日 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
企业部分所得税费用(福利) | $ | (29,808 | ) | | $ | (17,715 | ) |
劳合社辛迪加分部所得税费用(福利) | — |
| | (317 | ) |
合并所得税费用(福利) | $ | (29,808 | ) | | $ | (18,032 | ) |
下面我们列出影响2019年和2018年综合有效税率的主要因素。2019年确认的税前综合亏损与2018年确认的综合税前收入相比,每个因素对我国实际税率的影响具有可比性。每年对所得税支出有相同方向影响的因素对我们的实际税率产生相反的影响,因为根据2019年税前亏损和2018年税前收入计算的实际税率是相反的。这些因素包括:
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| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
| 所得税(福利)费用 | 速率影响 | | 所得税(福利)费用 | 速率影响 |
按法定税率计算的“预期”税收费用(福利) | $ | (6,049 | ) | 21.0 | % | | $ | 6,095 |
| 21.0 | % |
免税收入* | (1,528 | ) | 5.3 | % | | (2,505 | ) | (8.6 | %) |
税收抵免 | (21,933 | ) | 76.1 | % | | (21,059 | ) | (72.6 | %) |
非美国经营业绩 | (1,447 | ) | 5.0 | % | | 2,269 |
| 7.8 | % |
超额股权补偿税收优惠 | 99 |
| (0.3 | %) | | (275 | ) | (0.9 | %) |
损失率利差 | (3,400 | ) | 11.8 | % | | — |
| — | % |
备抵差额 | 3,595 |
| (12.4 | %) | | (2,309 | ) | (8.0 | %) |
不确定税收状况的变化 | 1,956 |
| (6.8 | %) | | (51 | ) | (0.2 | %) |
国家所得税 | (376 | ) | 1.3 | % | | 129 |
| 0.4 | % |
从经修订的申报表中获益 | (550 | ) | 1.9 | % | | — |
| — | % |
其他 | (175 | ) | 0.6 | % | | (326 | ) | (1.0 | %) |
所得税支出总额(福利) | $ | (29,808 | ) | 103.5 | % | | $ | (18,032 | ) | (62.1 | %) |
*包括免税利息、已收股息扣除及BOLI现金退回价值变动。 |
我们的有效税率2019和2018如上表所示,两年内均享有所得税优惠,与法定的21%联邦所得税税率不同,主要原因是确认了从我们的税收抵免伙伴关系投资中转移给我们的抵免额所产生的税收利益。2019和2018而且,在较小的程度上,我们的部分收入可以免除联邦所得税。我们的有效税率2019此外,我们今年的税收损失与2017年的税收差距也有影响,当时联邦法定税率为35%,而现行税率为21%。此外,我们的有效税率2019和2018受到退货条款差异的影响。为2019这些差异主要反映了2018年使用的税收抵免额低于先前估计的税收优惠。为2018这些差异主要反映了联邦公司税税率的变化对我们暂时性收支差额的影响,以及2017年税收年度获得的税收抵免额高于先前估计的税收优惠。
项目7A.市场风险的定量和定性披露。
我们认为,我们主要面临三种市场风险:利率风险、信用风险和股票价格风险。我们对外币风险的敞口有限,因为我们很少发行以美元以外货币计价的保险合同,而且我们几乎没有以外币计价的货币资产或债务。
利率风险
投资
我们的固定期限投资组合面临利率风险。利率波动直接影响到这些证券的市场估值。随着利率上升,固定收益组合的市场价值下降,反之亦然。某些证券处于未变现亏损状态;我们不打算出售,并相信在预期收回之前,我们不会被要求出售任何以未变现亏损头寸持有的债务证券。
下表汇总按资产类别划分的特定假设利率变动的可供出售的固定期限证券公允价值的估计变动。2019年12月31日和2018年12月31日。主要有两个因素决定了特定证券的利率:收益率曲线和信贷利差水平的变化。由于不同的资产类别会因这两个因素的变动而受到不同的影响,我们在下表中按资产类别将我们的投资组合分开。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基点利率变动 |
| 2019年12月31日 |
(百万美元) | (200) | | (100) | | 电流 | | 100 | | 200 |
公允价值: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美国国债 | $ | 117 |
| | $ | 113 |
| | $ | 111 |
| | $ | 108 |
| | $ | 105 |
|
美国政府担保的企业义务 | 18 |
| | 17 |
| | 17 |
| | 17 |
| | 16 |
|
国家和市政债券 | 320 |
| | 308 |
| | 296 |
| | 285 |
| | 274 |
|
公司债务 | 1,425 |
| | 1,382 |
| | 1,340 |
| | 1,300 |
| | 1,261 |
|
资产支持证券 | 548 |
| | 537 |
| | 525 |
| | 511 |
| | 497 |
|
可供出售的固定期限共计 | $ | 2,428 |
| | $ | 2,357 |
| | $ | 2,289 |
| | $ | 2,221 |
| | $ | 2,153 |
|
| | | | | | | | | |
持续时间: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美国国债 | 2.78 |
| | 2.71 |
| | 2.64 |
| | 2.58 |
| | 2.52 |
|
美国政府担保的企业义务 | 0.75 |
| | 0.71 |
| | 0.98 |
| | 3.07 |
| | 3.87 |
|
国家和市政债券 | 3.91 |
| | 3.84 |
| | 3.82 |
| | 3.89 |
| | 3.93 |
|
公司债务 | 3.10 |
| | 3.04 |
| | 3.02 |
| | 3.01 |
| | 2.99 |
|
资产支持证券 | 2.12 |
| | 2.21 |
| | 2.46 |
| | 2.73 |
| | 2.87 |
|
可供出售的固定期限共计 | 2.95 |
| | 2.92 |
| | 2.96 |
| | 3.04 |
| | 3.07 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基点利率变动 |
| 2018年12月31日 |
(百万美元) | (200) | | (100) | | 电流 | | 100 | | 200 |
公允价值: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美国国债 | $ | 127 |
| | $ | 124 |
| | $ | 120 |
| | $ | 117 |
| | $ | 114 |
|
美国政府担保的企业义务 | 36 |
| | 36 |
| | 35 |
| | 34 |
| | 33 |
|
国家和市政债券 | 316 |
| | 305 |
| | 294 |
| | 283 |
| | 273 |
|
公司债务 | 1,300 |
| | 1,261 |
| | 1,224 |
| | 1,187 |
| | 1,153 |
|
资产支持证券 | 443 |
| | 432 |
| | 421 |
| | 409 |
| | 396 |
|
可供出售的固定期限共计 | $ | 2,222 |
| | $ | 2,158 |
| | $ | 2,094 |
| | $ | 2,030 |
| | $ | 1,969 |
|
| | | | | | | | | |
持续时间: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美国国债 | 2.77 |
| | 2.70 |
| | 2.63 |
| | 2.57 |
| | 2.50 |
|
美国政府担保的企业义务 | 0.66 |
| | 0.98 |
| | 2.65 |
| | 3.77 |
| | 4.18 |
|
国家和市政债券 | 3.61 |
| | 3.58 |
| | 3.59 |
| | 3.64 |
| | 3.73 |
|
公司债务 | 2.98 |
| | 2.97 |
| | 2.93 |
| | 2.89 |
| | 2.83 |
|
资产支持证券 | 2.18 |
| | 2.46 |
| | 2.86 |
| | 3.11 |
| | 3.23 |
|
可供出售的固定期限共计 | 2.86 |
| | 2.91 |
| | 2.99 |
| | 3.04 |
| | 3.04 |
|
对假设利率变化的预期影响的计算是基于许多假设,包括维持固定收入担保资产的现有水平和构成,不应将其作为未来结果的指示。
固定利率工具的公允价值计算中提出的分析方法存在某些缺陷。如果市场状况与计算个别证券公允价值时所使用的假设不同,包括利率期限结构的非平行变化和个别发行人信贷息差的变化,则实际价值可能与预测不同。
在…2019年12月31日,我们的固定到期日投资组合包括被归类为交易证券的固定期限,这些证券对市场利率或信用利差没有很大的敞口。
我们的现金和短期投资2019年12月31日由于其短期性质,按公允价值记账,与其成本基础相接近.我们的现金和短期投资由于期限较短而缺乏明显的利率敏感性.
债务
我们的按揭贷款因三个月的利息而面临利率风险。利波加1.325%。然而,1%的变化利波不会对我们的年化利息支出产生实质性影响。此外,我们亦透过购买利率上限衍生工具,在经济上对冲按揭贷款利率变动超过1%的风险,该工具有效地将按揭贷款的年利率上限限制在3.675%(见注12综合财务报表说明,以供进一步参考)。利率上限的公允价值不会受到1%的变动的实质影响。利波然而,利率上限的账面价值受到未来预期的影响。利波以及未来收益率曲线中波动率的估计。
我们的循环信贷协议面临利率风险利波基础和1%的变化利波只有在有未清余额的情况下,才会影响年度利息支出。每提取1亿美元循环信贷协议1%的利率变动将使我们的年度利息开支减少100万美元。的任何未清余额循环信贷协议可以在每个到期日偿还,通常从一个月到三个月不等。截至2019年12月31日,我们没有未偿还的借款。循环信贷协议.
信用风险
我们主要作为固定收益证券的持有者而面临信用风险。我们通过在我们购买的固定收益证券中强调投资级信用质量来控制这一风险。
截至2019年12月31日, 94%在我们的固定到期日证券中,按NRSRO例如惠誉、穆迪和标准普尔。我们相信,投资级证券的这种集中会将我们的固定收益投资的信用风险降低到一个可以接受的水平。然而,投资级证券,尽管其评级,可能会迅速恶化,并导致重大损失。发布的评级NRSROS是用来评估我们证券信誉的工具之一。评级反映了评级机构对证券信誉的主观看法;因此,如果评级被证明是不可靠的,我们可能会受到额外的信贷风险敞口。
我们还面临与我们的保费、应收保费和再保险公司应收款项有关的信用风险;然而,到目前为止,我们还没有经历过任何重大的信贷损失。在…2019年12月31日,我们的保险费大约是2.5亿美元而信贷损失的备抵是160万美元而扣除复苏后的信贷损失和实际信贷核销额则为30万美元在本年度终了的年度内2019年12月31日。在…2019年12月31日,我们从再保险公司收到的应收款项(包括已支付的损失和未支付的损失)约为4.03亿美元。我们使用公开的金融和评级机构数据来监控与再保险公司相关的信用风险。截至2019年12月31日,我们有不与我们的再保险应收款有关的信贷损失备抵,因为所有再保险余额都被认为是可收回的不2019年期间,由于信贷原因,再保险余额被注销。
股票价格风险
在…2019年12月31日,我们的股票投资的公允价值,不包括我们在债券投资基金中的股票投资,如下一段所述。1.7亿美元。这些证券受到股票价格风险的影响,股票价格风险被定义为股票价格下跌可能导致公允价值损失。这组证券的加权平均β值是0.92。贝塔衡量的是股票证券或股票证券集团对更广泛股票市场变化的价格敏感性,在这种情况下,是标准普尔500指数(S&P 500 Index)。如果标准普尔500指数上涨10%,这些证券的公允价值预计会增加10%。9.2%到1.86亿美元。反之,标普500指数若下跌10%,则意味着9.2%这些证券的公允价值1.54亿美元。所选的正负10%的假设变化并不能反映出什么是最好的或最坏的情况,而只是用于说明性的目的。
我们的股权投资包括对某些债券投资基金的股权投资,这些基金不存在显著的股票价格风险,因此,我们将这些投资排除在上述分析之外。
项目8.财务报表和补充数据。
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综合财务报表索引 | |
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独立注册会计师事务所报告 | 110 |
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综合资产负债表-2019年12月31日及2018年12月31日 | 112 |
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资本变化综合报表-截至2019、2018年和2017年12月31日止的年度 | 113 |
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收入和综合收入综合报表-2019、2018年和2017年12月31日终了年度 | 114 |
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现金流动综合报表-2019、2018和2017年12月31日终了年度 | 115 |
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合并财务报表附注 | 117 |
条例S-K第302项所规定的补充财务资料载於附注内。20保险公司及其附属公司合并财务报表附注。
第九项.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧。
不适用。
第9A项控制和程序。
披露控制
在管理层的监督下,包括首席执行官和首席财务官在内的管理人员的参与下,公司评估了截至本财政年度结束时我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。2019年12月31日。根据这一评价,首席执行官和主要财务干事得出结论,这些控制和程序是有效的。
披露控制和程序在“外汇法”规则13a-15(E)中定义,包括公司的控制措施和其他程序,旨在确保公司根据“外汇法”提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累,并酌情传达给管理层,包括首席执行官和主要财务官员,以便及时作出关于所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制,因为“外汇法案”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条对这一术语作了定义。在我们的管理层,包括我们的首席执行官和主要财务官员的监督和参与下,我们对我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。2019年12月31日根据内部控制框架科索(2013年框架)。根据这一评估,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制在2019年12月31日公司的内部控制在该会计年度结束时没有发生重大影响,或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
安永会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所,截至目前已审计了我们对财务报告的内部控制的有效性。2019年12月31日如其报告所述,现将其列入本报告其他部分。
项目9B.其他资料
没有。
独立注册会计师事务所报告
致股东及代理保险公司董事局
关于财务报告内部控制的几点看法
我们根据“内部控制-Treadway委员会赞助组织委员会发布的综合框架”(2013年框架)(COSO标准),对截至2019年12月31日的财务报告进行了审计。我们认为,自2019年12月31日起,ProAsassicCorporation及其子公司(该公司)在所有重要方面都根据COSO标准对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准,审计了截至12月31日、2019年和2018年12月31日的合并资产负债表、2019年12月31日终了期间的相关收入和综合收入综合报表、2019年12月31日终了期间三年的资本和现金流量变化,以及指数第15(C)项(统称为“财务报表”)中所列的相关附注和财务报表,以及我们2020年2月20日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,并将其列入所附管理部门关于财务报告内部控制的报告。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
阿拉巴马州伯明翰
2020年2月20日
第III部
项目10.注册人的董事、执行人员和公司治理。
本项所要求的有关执行干事的资料,按照条例S-K第401项(B)段的指示3,列入表格10-K的第一部分。
本项所要求的有关董事的资料,是根据保理公司的最终委托书中表格10-K的一般指示G(3)合并而成的。2020根据第14A条向证券及交易管理委员会提交的股东周年会议2020年4月10日.
项目11.行政补偿
本项所要求的资料是根据保理公司的最终委托书中表格10-K的一般指示G(3)合并而成的。2020根据第14A条向证券及交易管理委员会提交的股东周年会议2020年4月10日.
第十二项.某些受益所有人的担保所有权、管理和相关股东事项。
本项所要求的资料是根据保理公司的最终委托书中表格10-K的一般指示G(3)合并而成的。2020根据第14A条向证券及交易管理委员会提交的股东周年会议2020年4月10日.
项目13.某些关系和相关交易以及董事独立性。
本项所要求的资料是根据保理公司的最终委托书中表格10-K的一般指示G(3)合并而成的。2020根据第14A条向证券及交易管理委员会提交的股东周年会议2020年4月10日.
第14项.主要会计师费用及服务
本项所要求的资料是根据保理公司的最终委托书中表格10-K的一般指示G(3)合并而成的。2020根据第14A条向证券及交易管理委员会提交的股东周年会议2020年4月10日.
第IV部
项目15.展品和财务报表附表。
| |
(a) | 财务报表。根据本报告第二部分第8项的规定,以下是ProAsassicCorporation及其子公司的合并财务报表。 |
注册会计师事务所报告
合并资产负债表-2019年12月31日和2018
资本变化综合报表-截至2019年12月31日, 2018和2017
收入和综合收入综合报表-终了年度2019年12月31日, 2018和2017
现金流动综合报表-截至年度2019年12月31日, 2018和2017
合并财务报表附注
| |
(b) | 第15(B)项要求提交的证物列在本展览索引中。 |
| |
(c) | 财务报表附表。根据细则14a-3(B),本公司及其附属公司的合并财务报表如下: |
附表一-投资摘要-关联方投资除外
附表II-简明扼要的保险公司财务资料(只限于注册)
附表III-补充保险资料
附表IV-再保险
条例S-X第7条所要求的合并财务报表的所有其他附表根据有关指示不需要或不适用,因此被省略。
签名
根据1934年“证券交易法”第15(D)节第13节的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并就此正式授权20第二天2020年2月.
|
| |
保险公司 |
| |
通过: | /S/ E德沃德L.R.和, JR. |
| 小爱德华·兰德 |
根据1934年“证券交易法”的要求,以下人员以登记人的身份和日期签署了本报告。
|
| | | | | |
| 名字 | | 标题 | | 日期 |
| | | | | |
| /S/ E德沃德L.R.和, JR. | | 总裁兼首席执行官 | | 2020年2月20日 |
| 小爱德华·兰德 | | (特等行政主任) | | |
| | | | | |
| /S/ D阿娜S.HENDRICKS | | 首席财务官 | | 2020年2月20日 |
| 丹娜·亨德里克斯 | | (首席财务及会计主任) | | |
| | | | | |
| /S/ S阿穆尔A.DI PIAZZA,JR. | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| 小塞缪尔·A·迪皮亚扎。 | | | | |
| | | | | |
| /S/ R奥伯特E.F低层,M.D. | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| 作者声明:Robert E.Flowers,M.D. | | | | |
| | | | | |
| /S/._埃姆斯 G奥里 | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| 詹姆斯·戈里先生 | | | | |
| | | | | |
| /S/ B卢斯D.A吴利洛,J.D. | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| 布鲁斯·D·安乔里洛,J.D. | | | | |
| | | | | |
| /S/ M阿耶 HEAD FREI | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| Maye Head Frei | | | | |
| | | | | |
| /S/ K阿提莎第五阶段艾斯医学博士。 | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| 作者:Katisha T.Vance,M.D. | | | | |
| | | | | |
| /S/ F秩A.SPINOSA.=‘class 1’> | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| 弗兰克A.斯皮诺萨,D.P.M. | | | | |
| | | | | |
| /S/ ZIADR.H.艾达尔.=‘class 1’> | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| Ziad R.Haydar,M.D. | | | | |
| | | | | |
| /S/ T霍马斯A.S.W.伊尔森, JR.,医学博士 | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| 作者声明:Thomas A.S.Wilson,Jr.,M.D. | | | | |
| | | | | |
| /S/ K埃德里克D.ADKINS, JR. | | 导演 | | 2020年2月20日 |
| Kedrick D.Adkins,Jr. | | | | |
独立注册会计师事务所报告
致股东及代理保险公司董事局
关于财务报表的意见
我们审计了截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日的ProAsInsurance Corporation及其子公司(该公司)的合并资产负债表、2019年12月31日终了期间相关的收入和综合收入综合报表、资本和现金流量的变化,以及第15(C)项指数中所列的相关附注和财务报表表(统称为“合并财务报表”)。我们认为,合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并财务状况,以及截至2019年12月31日的三年期间的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制标准,对截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制进行了审计,我们于2020年2月20日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项,该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会,且:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。就整个合并财务报表而言,关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的意见,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
|
| |
| 损失和损失调整费用准备金的估价 |
对此事的说明 | 截至2019年12月31日,公司亏损调整费用准备金总额为23亿美元。如财务报表附注1和8所述,损失和损失调整费用准备金是截至报告日所有报告的和未报告的损失以及发生和未支付的损失调整费用的最终估计费用。损失和损失调整费用准备金是根据个人索赔和有关付款以及精算师确定的最终损失估计数确定的。公司更新每个报告期损失准备金估算所依据的数据,并调整损失估计假设,以最好地反映新出现的数据。内部精算师和顾问精算师至少每半年使用公司的损失和敞口数据对损失准备金进行深入审查。精算过程具有高度的判断力,既涉及各种精算方法的选择,也涉及这些方法中基于历史薪酬和已发生发展趋势的重要假设,以及对所用各种方法的产出的解释。 |
| 审计管理部门的损失和损失调整费用准备金需要我们的精算专家的参与,而且由于重大假设的敏感性,这些假设对损失和损失调整费用准备金的估值产生了重大影响,因此具有复杂和高度的判断力。 |
|
| |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解,评估了设计和测试控制措施,以解决与损失和损失调整费用准备金估值有关的重大错报风险。这包括测试管理层对管理层在估算准备金时采用的方法和重要假设的审查和核准程序的控制。 |
| 为了检验损失和损失调整费用准备金,我们进行了审计程序,除其他外,包括在精算专家的协助下,对公司根据以往期间使用的方法进行评估,并在行业中用于类似类型的保险。我们评估假设,根据历史支付和招致的损失发展趋势,相对于公司的历史经验和与行业经验相比较所需的程度。我们让我们的精算专家独立计算一系列合理的损失和损失调整费用准备金估计数,并将这一范围与公司记录的损失和损失调整费用准备金进行比较。我们还审查了前几年储备金估计数的发展情况。 |
/S/Ernst&Young,LLP
自1977年以来,我们一直担任公司的审计师。
阿拉巴马州伯明翰
2020年2月20日
保险公司及其附属公司
合并资产负债表
(单位:千,除共享数据外) |
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
资产 | | | |
投资 | | | |
按公允价值出售的固定期限;摊销费用分别为2,241,304美元和2,116,825美元 | $ | 2,288,785 |
| | $ | 2,093,798 |
|
固定到期日、交易、公允价值;成本分别为46,772美元和38,445美元 | 47,284 |
| | 38,188 |
|
按公允价值计算的股权投资;成本分别为227,873美元和450,931美元 | 250,552 |
| | 442,937 |
|
短期投资 | 339,907 |
| | 308,319 |
|
企业所有人寿保险 | 66,112 |
| | 64,096 |
|
对未合并子公司的投资 | 358,820 |
| | 367,757 |
|
其他投资,按公允价值计算,分别为36,018美元和31,344美元,否则按成本或摊销成本计算 | 38,949 |
| | 34,287 |
|
投资总额 | 3,390,409 |
| | 3,349,382 |
|
现金和现金等价物 | 175,369 |
| | 80,471 |
|
应收保费 | 249,540 |
| | 261,466 |
|
从再保险公司收到的已付损失和损失调整费用 | 12,739 |
| | 11,558 |
|
应收再保险公司未付损失和损失调整费用 | 390,708 |
| | 343,820 |
|
预付再保险保费 | 42,796 |
| | 40,631 |
|
递延政策采购费用 | 55,567 |
| | 54,116 |
|
递延税款资产净额 | 44,387 |
| | 29,108 |
|
房地产,净额 | 30,410 |
| | 31,114 |
|
经营租赁ROU资产 | 21,074 |
| | — |
|
无形资产,净额 | 70,757 |
| | 76,776 |
|
善意 | 210,725 |
| | 210,725 |
|
其他资产 | 111,118 |
| | 111,559 |
|
总资产 | $ | 4,805,599 |
| | $ | 4,600,726 |
|
负债与股东权益 | | | |
负债 | | | |
政策负债和应计项目 | | | |
损失和损失调整费用准备金 | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
|
未获保费 | 413,086 |
| | 415,211 |
|
应付再保险保费 | 52,946 |
| | 55,614 |
|
政策负债共计 | 2,812,558 |
| | 2,590,672 |
|
经营租赁负债 | 22,051 |
| | — |
|
其他负债 | 173,256 |
| | 199,295 |
|
债务减去未摊销债务发行成本 | 285,821 |
| | 287,757 |
|
负债总额 | 3,293,686 |
| | 3,077,724 |
|
股东权益 | | | |
普通股,每股面值0.01美元,核准股票100,000,000股,分别发行63,117,235股和62,989,421股 | 631 |
| | 630 |
|
额外已付资本 | 384,551 |
| | 384,713 |
|
累计其他综合收入(损失),扣除递延税费用(福利)9 795美元和(4 355美元) | 36,955 |
| | (16,911 | ) |
留存收益 | 1,505,738 |
| | 1,571,847 |
|
按成本计算的国库股,分别为9 325 180股和9 352 373股 | (415,962 | ) | | (417,277 | ) |
股东权益总额 | 1,511,913 |
| | 1,523,002 |
|
负债和股东权益合计 | $ | 4,805,599 |
| | $ | 4,600,726 |
|
见附文。
保险公司及其附属公司
资本变动综合报表
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外已付资本 | | 累计其他综合收入(损失) | | 留存收益 | | 国库券 | | 共计 |
2017年1月1日结余 | $ | 627 |
| | $ | 376,518 |
| | $ | 17,399 |
| | $ | 1,824,088 |
| | $ | (419,930 | ) | | $ | 1,798,702 |
|
累积效应调整- ASU 2016-09通过 | — |
| | 425 |
| | — |
| | (276 | ) | | — |
| | 149 |
|
为补偿而发行的普通股及其重新发行股票购买计划的效果 | — |
| | 957 |
| | — |
| | — |
| | 1,923 |
| | 2,880 |
|
股份补偿 | — |
| | 10,615 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10,615 |
|
已发行的限制性股份和实绩股的净效果 | 1 |
| | (5,438 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5,437 | ) |
股利给股东 | — |
| | — |
| | — |
| | (316,890 | ) | | — |
| | (316,890 | ) |
其他综合收入(损失) | — |
| | — |
| | (2,488 | ) | | — |
| | — |
| | (2,488 | ) |
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 107,264 |
| | — |
| | 107,264 |
|
2017年12月31日结余 | 628 |
| | 383,077 |
| | 14,911 |
| | 1,614,186 |
| | (418,007 | ) | | 1,594,795 |
|
累积效应调整- ASU 2016-01通过 | — |
| | — |
| | — |
| | 8,334 |
| | — |
| | 8,334 |
|
累积效应调整- ASU 2018-02通过 | — |
| | — |
| | 3,416 |
| | (3,416 | ) | | — |
| | — |
|
为补偿而发行的普通股及其重新发行股票购买计划的效果 | — |
| | 314 |
| | — |
| | — |
| | 730 |
| | 1,044 |
|
股份补偿 | — |
| | 5,258 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5,258 |
|
已发行的限制性股份和实绩股的净效果 | 2 |
| | (3,936 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3,934 | ) |
股利给股东 | — |
| | — |
| | — |
| | (94,314 | ) | | — |
| | (94,314 | ) |
其他综合收入(损失) | — |
| | — |
| | (35,238 | ) | | — |
| | — |
| | (35,238 | ) |
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 47,057 |
| | — |
| | 47,057 |
|
2018年12月31日结余 | 630 |
| | 384,713 |
| | (16,911 | ) | | 1,571,847 |
| | (417,277 | ) | | 1,523,002 |
|
累积效应调整- ASU 2018-07通过* | — |
| | — |
| | — |
| | (444 | ) | | — |
| | (444 | ) |
为补偿而发行的普通股及其重新发行股票购买计划的效果 | — |
| | (965 | ) | | — |
| | — |
| | 1,315 |
| | 350 |
|
股份补偿 | — |
| | 3,512 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,512 |
|
已发行的限制性股份和实绩股的净效果 | 1 |
| | (2,709 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,708 | ) |
股利给股东 | — |
| | — |
| | — |
| | (66,669 | ) | | — |
| | (66,669 | ) |
其他综合收入(损失) | — |
| | — |
| | 53,866 |
| | — |
| | — |
| | 53,866 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,004 |
| | — |
| | 1,004 |
|
2019年12月31日结余 | $ | 631 |
| | $ | 384,551 |
| | $ | 36,955 |
| | $ | 1,505,738 |
| | $ | (415,962 | ) | | $ | 1,511,913 |
|
*
见附文。
保险公司及其附属公司
收入和综合收入综合报表
(单位:千,除每股数据外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | |
净保费 | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
|
投资净收益 | 93,269 |
| | 91,884 |
| | 95,662 |
|
未合并子公司的收益(亏损)权益 | (10,061 | ) | | 8,948 |
| | 8,033 |
|
已实现投资收益净额(损失): | | | | | |
OTTI损失 | (978 | ) | | (490 | ) | | (13,200 | ) |
其他综合税前收入中确认的OTTI损失的部分 | 227 |
| | — |
| | 248 |
|
在收益中确认的净减值损失 | (751 | ) | | (490 | ) | | (12,952 | ) |
其他已实现投资收益(损失) | 60,625 |
| | (42,998 | ) | | 29,361 |
|
已实现投资收益净额(损失)共计 | 59,874 |
| | (43,488 | ) | | 16,409 |
|
其他收入 | 9,220 |
| | 9,833 |
| | 7,514 |
|
总收入 | 999,834 |
| | 886,030 |
| | 866,149 |
|
费用 | | | | | |
净损失和损失调整费用 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 469,158 |
|
承保、政策采购和业务费用: | | | | | |
经营费用 | 138,178 |
| | 134,055 |
| | 140,002 |
|
DPAC摊销 | 115,330 |
| | 104,501 |
| | 95,751 |
|
独立投资组合基金股利费用(收入) | 4,579 |
| | 9,122 |
| | 15,771 |
|
利息费用 | 16,636 |
| | 16,117 |
| | 16,844 |
|
总开支 | 1,028,638 |
| | 857,005 |
| | 737,526 |
|
所得税前收入(损失) | (28,804 | ) | | 29,025 |
| | 128,623 |
|
所得税规定: | | | | | |
当期费用(福利) | (1,165 | ) | | (6,208 | ) | | 19,666 |
|
递延费用(福利) | (28,643 | ) | | (11,824 | ) | | 1,693 |
|
所得税支出总额(福利) | (29,808 | ) | | (18,032 | ) | | 21,359 |
|
净收益 | 1,004 |
| | 47,057 |
| | 107,264 |
|
其他综合收入(损失),税后扣除重新分类调整数 | 53,866 |
| | (35,238 | ) | | (2,488 | ) |
综合收入(损失) | $ | 54,870 |
| | $ | 11,819 |
| | $ | 104,776 |
|
每股收益 | | | | | |
基本 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.01 |
|
稀释 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.00 |
|
已发行普通股加权平均数: | | | | | |
基本 | 53,740 |
| | 53,598 |
| | 53,393 |
|
稀释 | 53,841 |
| | 53,749 |
| | 53,611 |
|
按普通股申报的现金红利 | $ | 1.24 |
| | $ | 1.74 |
| | $ | 5.93 |
|
见附文。
保险公司及其附属公司
现金流动合并报表
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
经营活动 | | | | | |
净收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | 107,264 |
|
调整数,将收入与业务活动提供的现金净额对账: | | | | | |
折旧和摊销,吸积净额 | 18,665 |
| | 21,255 |
| | 28,796 |
|
BOLI现金返还价值(增加)减少 | (2,016 | ) | | (1,983 | ) | | (1,979 | ) |
已实现投资(收益)净损失 | (59,874 | ) | | 43,488 |
| | (16,409 | ) |
股份补偿 | 3,527 |
| | 5,321 |
| | 10,615 |
|
递延所得税费用(福利) | (28,643 | ) | | (11,824 | ) | | 1,693 |
|
政策采购费用,扣除摊销净额(递延净额) | (1,451 | ) | | (3,855 | ) | | (3,452 | ) |
未合并子公司的(收益)亏损 | 10,061 |
| | (8,948 | ) | | (8,033 | ) |
未合并子公司的分配收益 | 25,849 |
| | 31,219 |
| | 24,392 |
|
其他 | 2,175 |
| | 1,168 |
| | 108 |
|
资产和负债的其他变动: | | | | | |
应收保费 | 11,926 |
| | (23,381 | ) | | (14,605 | ) |
再保险相关资产和负债 | (52,902 | ) | | 4,697 |
| | (56,449 | ) |
其他资产 | (13,481 | ) | | (4,206 | ) | | (792 | ) |
损失和损失调整费用准备金 | 226,679 |
| | 71,466 |
| | 54,953 |
|
未获保费 | (2,125 | ) | | 16,327 |
| | 26,321 |
|
其他负债 | 8,772 |
| | (10,536 | ) | | 20,965 |
|
按业务活动提供(使用)的现金净额 | 148,166 |
| | 177,265 |
| | 173,388 |
|
投资活动 | | | | | |
购买: | | | | | |
固定期限,可供出售 | (695,552 | ) | | (780,698 | ) | | (614,440 | ) |
固定到期日,交易 | (8,254 | ) | | (38,544 | ) | | — |
|
股权投资 | (116,092 | ) | | (203,157 | ) | | (207,857 | ) |
其他投资 | (28,851 | ) | | (32,153 | ) | | (50,362 | ) |
资助合格的负担得起的住房项目税收抵免伙伴关系 | (357 | ) | | — |
| | (507 | ) |
对未合并子公司的投资 | (69,411 | ) | | (78,141 | ) | | (42,183 | ) |
销售收益或到期日: | | | | | |
固定期限,可供出售 | 568,572 |
| | 914,021 |
| | 932,070 |
|
股权投资 | 359,727 |
| | 210,481 |
| | 146,356 |
|
其他投资 | 29,017 |
| | 29,815 |
| | 25,372 |
|
从未合并的附属公司获得投资资本的回报 | 42,478 |
| | 84,534 |
| | 32,539 |
|
短期投资的销售净额或到期日(购买) | (30,718 | ) | | 123,886 |
| | 4,167 |
|
未结算的安全事务,净变动 | (6,455 | ) | | (4,022 | ) | | (2,031 | ) |
购置资本资产 | (9,586 | ) | | (9,636 | ) | | (10,485 | ) |
根据辛迪加信贷协议偿还(预付款) | 16,009 |
| | (184 | ) | | (10,339 | ) |
其他 | (5 | ) | | (1,305 | ) | | (2,025 | ) |
投资活动提供(使用)现金净额 | 50,522 |
| | 214,897 |
| | 200,275 |
|
下一页继续。 | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
从上一页继续。 | | | | | |
筹资活动 | | | | | |
循环信贷协议下的借款(偿还) | — |
| | (123,000 | ) | | (77,000 | ) |
抵押贷款的收益(偿还) | (1,447 | ) | | (1,396 | ) | | 40,460 |
|
股利给股东 | (93,204 | ) | | (316,476 | ) | | (315,228 | ) |
从(资本返还)外部分离的投资组合基金参与者收到的资本捐款 | (5,024 | ) | | (1,005 | ) | | 2,936 |
|
其他 | (4,115 | ) | | (4,309 | ) | | (7,683 | ) |
由筹资活动提供(使用)的现金净额 | (103,790 | ) | | (446,186 | ) | | (356,515 | ) |
现金和现金等价物增加(减少) | 94,898 |
| | (54,024 | ) | | 17,148 |
|
期初现金及现金等价物 | 80,471 |
| | 134,495 |
| | 117,347 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 175,369 |
| | $ | 80,471 |
| | $ | 134,495 |
|
| | | | | |
现金流量信息的补充披露 | | | | | |
当年支付的所得税,扣除退款后的现金 | $ | 2,748 |
| | $ | 5,726 |
| | $ | 17,193 |
|
本年度支付的利息现金 | $ | 14,294 |
| | $ | 16,165 |
| | $ | 15,892 |
|
| | | | | |
重大非现金交易 | | | | | |
为换取经营租赁负债而获得的经营ROU资产 | $ | 5,436 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
宣布但尚未支付的股息 | $ | 16,676 |
| | $ | 43,446 |
| | $ | 267,292 |
|
见附文。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
1. 会计政策
业务的组织和性质
保险公司(ProAsInsurance,PRA或the Company)是特拉华州的一家保险控股公司,主要为全资专业财产和意外事故保险实体提供资金。辛迪加1729的唯一(100%)资本提供者水疗, 辛迪加6131,在劳埃德。投保的风险主要是位于美国境内的责任风险。
保险公司五应报告的部分如下:专业宝洁、“工人补偿保险”、“独立投资组合单元再保险”、劳埃德辛迪加和公司。有关公司分部报告的更多信息,包括所提供产品和服务的性质以及按部门分列的财务信息,请参阅注17.
巩固原则
所附的合并财务报表包括ProAssuranceCorporation及其全资子公司的账目。在ProAsInsurance持有大于次要权益但不持有控制权益的实体中的投资使用权益法进行核算。所有重要的公司间账户和交易都在合并中消除。保险附属公司设于英国通常由于提供信息的时间问题而报告一个季度的滞后情况,除非有对本期具有重要意义的信息。此外,与ProAsInsurance相关的投资结果法尔投资和美国支付的某些行政费用是同时报告的,因为这些信息可以在较早的时间框架内获得。
提出依据
按照下列规定编制财务报表GAAP要求管理层在财务报表之日作出影响所报告的资产和负债、收入和支出以及与这些数额有关的披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
上一年度某些微不足道的数额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
会计政策
在作出对财务报告有重大影响的估计时,ProAs情保证所遵循的重要会计政策摘要载于本综合财务报表说明。
确认收入
保险费被确认为根据保单条款按比例计算的收入,这些收入主要是一年持续时间。
信贷损失
保险公司的保费和代理应收账款面临信用损失,但迄今没有经历过任何重大的信贷损失。已记录的信贷损失备抵额为$1.6百万和$1.3百万最后几年2019年12月31日和2018分别。估计的信贷损失和实际的信贷核销额,扣除收回额后,为$0.3百万在本年度终了的年度内2019年12月31日以及在截至年底的年度内的名义金额2018年12月31日.
已赚取但未开票的保费
工人的补偿保险费是根据被保险人的工资、适用的保险费率和适用的基于经验的修改因素确定的。保单期满后对投保人的记录进行审计,以最终确定适用的保费。由于审计而应付或应付给投保人的审计溢价反映在记帐时的净保费中。按政策跟踪最后审计发票中收取的额外保险费金额占工资敞口的百分比,并利用这一信息估计可能增加的金额EBUB截至资产负债表日期的溢价。更改EBUB估计数包括在确认期间的书面和赚得的净保费中。截至2019年12月31日和2018、保证书EBUB的$4.3百万作为应收保费的一部分。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
损失和损失调整费用
保险公司设立损失准备金和莱伊(“损失准备金”或“准备金”)根据对今后支付索赔所需数额的估计以及与调查和解决索赔有关的费用。损失准备金是根据个人索赔和有关付款以及精算师根据过去的损失经验、现有行业数据和对未来索赔频率、严重程度、通货膨胀趋势、司法趋势、立法变化和结算模式的预测确定的。
管理层在确定损失准备金时,考虑到了各种因素,包括保险费率、索赔频率和严重程度、历史上已支付和发生的损失发展趋势、通货膨胀的预期影响、总体经济和社会趋势、法律和政治环境以及内部精算师和顾问精算师得出的结论。管理层更新和审查每个报告期损失准备金估计所依据的数据,并对损失估计假设作出最能反映新出现数据的调整。内部精算师和顾问精算师至少每半年使用ProAsInsurance子公司的亏损和敞口数据,对损失准备金进行深入审查。顾问精算师就准备金是否充足向管理层提供报告。
伤亡保险准备金,特别是长尾保险准备金的估算是一个复杂的过程.长尾保险的特点是,通常需要较长的时间来评估索赔的可行性和可能造成的损害(如果有的话),并达成索赔的解决办法。对于保险公司投保或再保险的风险中有很大一部分,解决索赔所需的时间通常是五年或者更多,索赔可能会受到诉讼。要估计这些长尾索赔的损失,就需要在一段较长的时间内对多个不确定因素作出和修改判断和评估。因此,准备金估计数可能与最终结果相差很大。储备估计数和这些估计数所依据的假设,将随着新资料的提供而定期审查和更新。任何必要的调整都反映在当时的行动中。由于保险公司的损失准备金数额很大,即使对这些估计数作一小部分调整,也会对调整期间的收入产生重大影响,例如2019, 2018和2017.
对再保险损失所作调整的影响通过对再保险赔偿的相应调整而减轻。因此,在任何特定年份,ProAsInsurance可能对对其净亏损影响不大的总损失作出重大调整。
再保险应收账款
保险公司签订再保险协议,由其他保险实体同意承担部分与保险公司签发的某些保单有关的风险。作为回报,保险公司同意向再保险公司支付保险费。保险公司利用再保险提供更大的赔偿责任限额的能力,为公司提供的较高限额承保范围内发生的损失提供补偿,为超过保单限额的损失提供保护,并在风险分担安排的情况下,使公司的目标与其战略业务伙伴的目标相一致,并为大型客户集团提供定制保险解决方案。
从再保险公司收到的已付损失和莱伊已支付的损失的估计数额,可从再保险公司收回。应收再保险公司未付损失和莱伊可从再保险公司收回的未来损失的估计数额。再保险回收是指在此期间发生的损失中估计可分配给再保险公司的部分。割让的保费是指在此期间应付给再保险公司的保费估计数,包括所赚取的保费及蒙受的损失。
这些估计数是根据管理层对最终损失的估计以及根据有关再保险协议可分配给再保险公司的损失部分计算的。鉴于最终损失数额的不确定性,这些估计数可能与最终结果相差很大。管理部门定期审查这些估计数,任何必要的调整都反映在更改估计数的期间。由于从再保险公司收到的应收款项的数额,即使对估计数作出小小的调整,也可能对ProAsInsurance在变更期间的业务结果产生重大影响。
再保险合同并不免除保险公司对投保人的义务。保险公司不断监测其再保险公司,以尽量减少因再保险公司破产而蒙受的重大损失。任何确定为无法收回的数额,在确定无法收回的数额的期间内注销。详情见附注5。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
追溯保险合同
在某些情况下,保赔公司的保险合同既包括预期的损失,也包括追溯性的损失,因此,保险公司在可行的情况下,将这些合同的预期和追溯条款分开,并分别核算每个组成部分。
根据合同的追溯性规定,合同开始时收到的所有保险费和假定的损失都立即在收益中确认,因为所有相关的损失事件都发生在过去。如果假定的损失估计数不同于与追溯性合同规定有关的收到的保险费,所产生的差额将在估计的索赔付款期内递延和确认,定期摊销反映在收入中,作为净损失的一个组成部分。莱伊。递延收益作为损失准备金和莱伊,递延损失列为综合资产负债表上其他资产的一个组成部分。随后对根据追溯性准备金承担的损失的估计时间或数额所作的变动也会引起递延余额的变化。这类估计数的变动是追溯性的,由此产生的递延余额变化,连同定期摊销,包括在变动期间的收益中。
劳合社保费估计
对于在劳合社辛迪加部分所写的某些保险单和再保险合同,保险费最初是根据最终保险费估计数确认的。估计的最终保费主要包括根据委托承销权安排(主要由有约束力的当局组成)和某些假定的再保险协议所写的保险费。这些对最终保费的估计是判断性的,取决于某些假设,包括类似协议的历史溢价趋势。由于从方案收到报告,最终保费估计将在必要时进行修订,并在当前业务中反映变化。
递延政策采购费用;让出佣金收入
与成功生产新保费和更新保险费(主要是保险费、佣金和承保薪金)有关的费用因其不同而有直接关系,推迟到可从未赚得的保费中收回,并在赚取相关保费时摊销。未赚得的佣金收入报告为抵减DPAC,并将所赚取的佣金作为对DPAC摊销。
保险公司的可收回性评估DPAC通常在部门一级,每个报告期,或以与公司管理其业务的方式相一致的方式。任何估计无法收回的款项均记作当期开支。作为评估可回收性的一部分DPAC,ProAsensation还对保费不足的意外保费进行了评估。如果预计损失和损失调整费用之和未摊销,则确认保险费不足。DPAC维修费用扣除预期投资收入后,超过了相关的未赚得保险费。如果发现保费不足,则相关的DPAC被注销,而PDR作为净亏损和损失调整费用的一部分记入“收入和综合收入综合报表”,并作为综合资产负债表上损失准备金的组成部分入账。
投资
经常性公允价值计量
投资证券的公允价值主要由独立定价服务提供。定价服务提供交易所交易价格(如果可以的话),或者提供由多个可观察的输入确定的估计价格,包括类似资产的交易所交易价格。管理层根据证券的具体情况,包括类别、到期日、信用评级、期限、抵押品和类似证券的可比市场,审查从定价服务中获得的证券的估值是否准确。公司的某些投资,包括未积极交易的公司债务、其他资产支持证券和投资,无法获得多种可观察的投入。Lps/LLC美国管理层对未活跃交易的公司债务和其他资产支持证券进行估值,要么使用类似证券的交易商报价,要么使用目前类似证券的收益率折现现金流模型。管理层看重某些投资基金,主要是Lps/LLCS,基于NAV基金提供的利息。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
非经常性公允价值计量
管理措施某些资产的公允价值的非经常性的基础上,无论是季度,每年,或当事件或情况的变化,表明资产的账面金额可能无法收回。这些资产包括主要按成本进行的投资、对税收抵免伙伴关系的投资和不提供NAV、固定资产、商誉和其他无形资产。
固定到期日
固定期限被视为可供出售或交易的证券.
可供出售的证券按公允价值计算,如上文和注2所述。OTTI下文另一节讨论的损失包括未实现的持有有价证券的损益,扣除相关的税收影响,作为变动期间收入和综合收入综合报表中的保监处的组成部分,并作为合并资产负债表上股东权益的一个组成部分。
投资收益包括溢价的摊销和以面值以外的其他方式购买的可供出售的债务证券的折让。债务证券和购买期限超过一年的可赎回优先股被归类为固定期限。
交易证券按公允价值记账,如上文所述,在变动期间收入和综合收入综合报表中将未实现的持有损益列为已实现投资净收益(损失)的组成部分。
股权投资
如上文所述,股票投资按公允价值进行,在变动期间收入和综合收入综合报表中将持有损益列为已实现投资净收益(损失)的组成部分。股票投资主要由股票、债券基金和投资基金组成。
短期投资
短期投资的期限为一年或一年以下,主要包括对美国国债、商业票据和货币市场基金的投资。由于其短期性质,所有余额均按公允价值记账,与证券成本相仿。
其他投资
对可转换债券证券的投资按混合金融工具会计准则所允许的公允价值进行,在变动期间,公允价值的变动作为已实现投资净收益(损失)的组成部分确认为收入。可转换债券证券的利息按合同利率按权责发生制记账,并列入投资收入净额。
对未合并子公司的投资
股权投资,主要是Lps/LLC由于持有大于一小部分权益而被视为具有影响力的ProAssInsurance,则使用权益法进行核算。在权益法下,每段时间对投资记录的基础按被投资人收入或亏损的比例份额进行调整。对未合并子公司的投资包括使用权益法记帐的税收抵免合伙企业,根据这一方法,原保险公司的收入或亏损的比例份额包括在合并后子公司的收益(损失)中。从伙伴关系收到的税收抵免在“收入和综合收入综合报表”收到的期间内确认为当期税收费用的减少,或作为递延税款支出的组成部分,如果无法在所收到期间使用的话。
企业所有人寿保险
保险公司拥有某些管理人员的人寿保险合同。人寿保险合同按现期现金返还价值承担。现金返还价值的变动计入当期收入,作为投资收入。合同中的死亡收益在根据保单条款支付时予以记录。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
已实现损益
已实现的投资损益按一般公认会计原则的先入先出基础和税务目的的具体识别基础予以确认。
非暂时性损伤
保险公司评估其可供销售的投资证券,2019年12月31日和2018全部由固定到期日证券组成,至少按季度计算,以确定公允价值低于记录成本价的下降是否代表OTTI。公司认为OTTI已发生:
| |
• | 如该证券更有可能须在其摊还成本价完全收回前出售;或 |
要评估一种证券的摊销成本基础,尤其是一种资产支持债务证券,是否会被收回,这就要求管理层对影响未来现金流的各种问题做出假设。假设的选择是主观的,需要使用判断。今后期间的实际信贷损失可能与管理层对这些信贷损失的估计不同。用于估计预期现金流量现值的方法如下:
对于非结构化固定期限(州、市和政治分支机构的债务以及公司债务),预计现金流量的估计是通过预测一个回收价值和一个回收时间框架,并评估是否将收到进一步的本金和利息来确定的。保险公司在预测回收值和恢复时限时考虑到各种因素,包括:
| |
• | 发行人目前的信用状况,包括信用评级下调,无论是在资产负债表日期之前还是之后; |
| |
• | 公允价值下降在多大程度上归因于与证券或其发行人具体相关的信贷风险; |
| |
• | 对投资的具体情况进行内部评估和外部投资组合管理人员的评估,这些评估表明,与结构类似的其他投资相比,投资多少有可能收回其摊销成本; |
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• | 对资产支持证券,相关贷款的起始日期、剩余平均寿命、未来基础贷款信用表现恶化的概率以及公司对贷款抵押品质量的评估; |
对于结构性证券(主要是资产支持证券),ProAsInsurance使用证券在收购之日的有效收益率(或最近用于在先前的减值或预期现金流量的变化导致隐含利率发生变化时用于计算证券的隐含利率)来估算证券现金流的现值。保险公司考虑到证券化所依据的抵押品(贷款)的拖欠、违约、严重程度和提前付款水平的最近六个月平均数,或者,如果没有历史数据,则以部门为基础的假设来估计这些证券的预期未来现金流量。
不包括有出售意图的证券,或在收回摊还成本价前不太可能要求出售该证券的证券,OTTI对于债务证券,证券分为信贷部分和非信用部分.的信用成分OTTI证券的摊销成本法与其预期未来现金流量的现值之间的差额,而非信用部分是证券公允价值与预期未来现金流量现值之间的剩余差额。的信贷部分。OTTI在收入中识别,而非信贷部分则在保监处.
通过考虑质量因素和数量因素,对OTTI公司在税收抵免伙伴关系方面的投资进行评估。这些因素包括但不限于:
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• | 保诚持有该项投资直至收回其账面价值的能力及意向;及 |
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• | 如该投资并无先前的OTTI,则该项投资的现时预期现金流量(主要是税收优惠)是否低于因各种因素(例如法定税率的改变)而获得投资时的预期;或 |
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(一九二零九年十二月三十一日)
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• | 在以前有OTTI进行投资的情况下,投资时预期的现金流量,主要是税收优惠,是否低于其目前的账面价值。 |
根据权益法核算的投资,在情况发生或变化时,如果表明投资的账面价值可能无法收回,则对减值进行评估。这些情况包括但不限于以下证据:无法收回投资的账面价值;被投资者无法维持可证明投资的账面价值合理的收益能力;或投资的当前公允价值低于账面价值。
保准OTTI,不包括非信贷OTTI,作为已实现投资净收益(亏损)的一部分。在以后的期间内,对收益、损失或减值的任何计量都是以经修订的证券摊销基础为基础的。非信用OTTI在债务证券及可供出售证券的公允价值下跌方面,非临时性质的证券会在保监处.
因信用原因而受损或低于投资等级质量的资产支持债务证券,按有效收益率法入账。根据有效收益率法,对资产支持证券寿命期内的现金流量的估计用于确认随后会计期间投资余额的收益。
衍生物
保险公司在综合资产负债表中以公允价值记录衍生工具。保险根据衍生品是否被指定为套期保值工具,以及如果是,套期保值关系的类型,说明衍生产品公允价值的变化。对于未指定为套期保值工具的衍生工具,保险公司确认在变动期间衍生工具的公允价值在收益中的变化。截至2019年12月31日本保险公司未指定任何衍生工具为对冲工具,亦不使用衍生工具作交易用途。
外币
所有代理保险外国子公司的功能货币都是美元。在记录外币交易时,收入和费用项目按交易日的汇率折算成美元。以美元以外货币产生的货币资产和负债按资产负债表日的有效汇率重计为美元。结果的外币损益在收入和综合收入综合报表作为其他收入的一个组成部分。货币资产和负债包括投资、现金和现金等价物、应计费用和其他负债。此外,货币资产和负债还包括某些应收保费、损失准备金和LAE,这是由于与以本国功能货币计值的外国资产进行再保险交易的结果。
现金及现金等价物
为综合资产负债表和现金流量表的目的,ProAsInsurance认为所有活期存款和隔夜投资都是现金等价物。
所得税/递延税
遗嘱保险公司提交了一份合并的联邦所得税申报表。与税收有关的利息和罚款被确认为税收支出的组成部分.
保险公司评估在纳税申报单上所采取的税务立场,并在财务报表中确认该职位更有可能在与税务当局达成协议后得以维持。如果确认,则将福利计量为大于五十实现的概率。每个时期都审查不确定的税收状况,考虑到事实和情况的变化,例如税法的变化、与税务当局的互动和判例法的发展,并将在认为必要时作出调整。对未确认的税收优惠的调整可能会影响所得税支出,而不确定的税收状况的结算可能需要使用现金。除与时间安排有关的差异外,在本报告所述年度内,不认为有必要作出重大调整。2019年12月31日或2018.
递延联邦所得税产生于确认为财务报告目的确定的资产和负债基础与为所得税目的确定的基础之间的临时差异。保险公司的临时差额主要与损失准备金、未赚得保险费、DPAC、税收抵免结转、未实现的投资损益以及固定资产和投资的基数差额。递延税资产和负债是使用预期在实现这些利益时生效的税率来衡量的。保险公司审查其递延税金资产
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(一九二零九年十二月三十一日)
季度减值。如果管理层确定某些或全部递延税资产不可能变现,则记录估值备抵,以减少资产的账面价值。在评估估值津贴的必要性时,管理层必须根据截至计量日期的历史经验和资料,对ProAsInsurance的未来业务作出某些判断和假设,这些经验和信息涉及扭转现有的临时差异、背回能力、未来应纳税收入(包括其资本和经营特点)以及税收规划战略。
已根据递延税资产的全部价值确定了与诺尔结转英国管理层得出的结论是,递延税资产更有可能无法实现。保险公司还对某些递延税金资产设立了估价备抵额。SPC在其全资拥有的开曼群岛再保险子公司Inova Re,如下所示SPCS处于累积税前亏损状况,管理层得出结论认为,根据这一负面证据的权重,需要提供估价津贴。见注中的进一步讨论6.
税法和税率的变化也可能影响今后记录的递延税资产和负债。2017年12月22日,TCJA已签署成为法律,并载有影响保险的几项关键规定,包括从2018年1月1日起将公司税率降至21%,减少可作为减税的高管薪酬数额,对向相关外国实体支付的款项征收最低税额,改变财产和伤亡纳税人对损失准备金的贴现方式,对向相关外国实体支付的款项征收最低税额,以及对受管制的外国公司的某些收入征收新税。见注6以便进一步讨论TCJA.
租赁
保险公司参与了一些租赁,主要用于办公设施。公司在合同开始之日确定一项安排是否为租赁,并将所有租赁归类为融资或经营。由于采用ASU 2016-02(见下文的进一步讨论),经营租赁包括在经营租赁ROU资产和经营租赁负债中,截至2019年12月31日。ROU资产代表在租赁期间使用基础资产的权利。截至2019年12月31日,亲保险公司不被归类为融资租赁的租赁。
经营ROU资产和经营租赁负债最初根据剩余租约付款的现值在租赁开始之日确认,在租赁期限内使用根据开始日期可用信息确定的贴现率贴现。由于保险公司的大多数出租人没有提供隐含的贴现率,该公司使用其抵押增量借款利率来确定剩余租赁付款的现值。由于ASU 2016-02的通过(见下文的进一步讨论),该公司使用其截至2019年1月1日的抵押增量借款利率作为在该日期之前开始的经营租赁。在初始确认之后,经营ROU资产和经营租赁负债分别在租赁期限内摊销和增加,从而导致直线经营租赁费用。业务租赁费用作为业务费用的一个组成部分列入“终了年度收入和综合收入综合报表”2019年12月31日和2018年。初始期限为十二个月或更短的租约被视为短期租约,未在综合资产负债表上记录;这些租约的租赁费用也在租约期限内按直线确认。此外,对于在ASU 2016-02通过后签订或重新评估的租约,合同的租赁部分和非租赁部分作为单一租赁部分,由ProAs保险账户负责。
经营租赁ROU资产在资产组级别评估减值时,当情况发生或变化时,资产组的账面金额可能无法收回。资产组的账面金额,包括经营租赁ROU资产和相关的经营租赁负债,如果账面金额超过预计将因资产组在资产组的主要资产寿命内使用而产生的未贴现现金流之和,则无法收回。这一评估是根据资产组的账面金额,包括经营租赁ROU资产和相关的经营租赁负债,在对其可收回性进行测试时,将减值损失计量并确认为资产组的账面金额超过公允价值的数额。任何减值损失都分配给资产组中的每个资产,包括经营ROU资产。
当一项办公设施的租赁被放弃而不会转租时,公司首先评估运营租赁ROU资产是否继续被纳入现有的资产组,以及放弃租赁的承诺是否意味着需要对经营租赁ROU资产或较大的资产组进行减值测试的情况发生变化。如果需要进行损伤测试,则以与前面讨论的相同的方式执行。经营租赁ROU资产的任何剩余账面价值从公司承诺放弃租赁计划之日起摊销至公司停止使用租赁财产的预期日期。公司有意或实际有能力转租的将被放弃的租约继续按持有和使用模式核算,运营租赁ROU资产的摊销期不变,并在分租执行之日作为一个单独的资产组对减值进行评估。
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(一九二零九年十二月三十一日)
房地产
房地产余额按成本列报,或对以企业合并方式购置的财产,在购置之日估计公允价值减去累计折旧。房地产主要由用作公司办公室的房产组成。折旧用直线法计算有关财产的估计使用寿命。多余的办公空间是租赁或可供租赁的;租金收入包括在其他收入中,房地产费用包括在运营费用中。
房地产累计折旧约为$25.7百万和$25.2百万在…2019年12月31日和2018分别。房地产折旧费用$1.0百万, $1.2百万和$1.1百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。
无形资产
有一定寿命的无形资产按资产的估计使用寿命摊销。可摊销的无形资产主要包括投保人关系、续签权和商号。寿命无限期的无形资产,主要是国家许可证,不摊销。对所有无形资产每年进行减值评估,或在某些触发事件发生时或在表明资产公允价值可能受损的情况发生实质性变化时对其进行评估。下表提供了有关ProAsInsurance的无形资产的其他信息。
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| 总账面价值 | | 累积摊销 | | 摊销费用 |
| 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 | | 截至12月31日的年度 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
无形资产 | | | | | | | | | | | | | |
不可摊销 | $ | 25.8 |
| | $ | 25.8 |
| | | | | | | | | | |
摊销 | 97.7 |
| | 97.5 |
| | $ | 52.7 |
| | $ | 46.5 |
| | $ | 6.1 |
| | $ | 6.2 |
| | $ | 5.8 |
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无形资产共计 | $ | 123.5 |
| | $ | 123.3 |
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无形资产的总摊销费用估计为$6.1百万截至12月31日的一年,2020, $6.0百万到12月31日为止的每一年,2021, 2022和2023和$5.7百万截至12月31日的一年,2024.
善意
商誉与企业收购一起确认为企业收购的购买价超过可识别资产的公允价值和承担的负债。可识别资产和负债的公允价值以及由此产生的商誉,须在业务收购完成后至多一年的计量期间内重新确定。
管理层每年在10月1日评估减损商誉,在发生某些触发事件或情况发生实质性变化时,表明商誉的公允价值可能受到损害,在重组之前和之后影响公司一个或多个报告单位的组成。商誉减值是在报告单位一级进行的,这与注中确定的应报告部分是一致的。17。.的.五报告单位,三有商誉:专业宝洁,工人补偿保险和独立的投资组合再保险。
年度亲善损害试验
在测试商誉是否减值时,管理层可选择首先评估定性因素,以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的估计公允价值是否低于其账面价值。如果管理层选择进行定性评估,并确定损害的可能性更大,则要求管理层进行两步定量损伤测试;否则,不需要进一步分析。管理层也可以选择不进行定性评估,而是直接进行两步定量损伤测试。
在两步定量减值测试的第一步中,使用收入和市场方法确定报告单位的公允价值,并与其账面价值进行比较,如上文所述。收入法得出的公允价值估计数是根据包括终端价值在内的预期未来现金流量的现值计算的,利用为每个报告单位分别确定的基于市场的加权平均资本成本。由市场方法得出的公允价值估计是基于从市场信息中获得的收益、多重数据。公允价值的确定涉及到
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(一九二零九年十二月三十一日)
使用重大估计和假设,包括收入增长率、营业利润率、资本支出、周转资本需求、税率、终端增长率、贴现率、可比上市公司和市场参与者可获得的协同效益。此外,管理层在向个别报告单位分配共有资产和负债时作出某些判断和假设,以确定每个报告单位的账面金额。为证实报告单位的估值,管理层对报告单位的总公允价值估计数与保诚公司的市值进行了核对,包括考虑控制溢价。因为并不是所有的保险公司的报告部门都有良好的信誉,管理层在调整ProAsInsurance的市值时,对公司其他报告部门的公允价值做出了某些假设。
如果报告单位的账面价值超过公允价值,则为衡量商誉减值(如果有的话)而进行减值测试的第二步。第二步,将报告单位的公允价值分配给报告单位的所有资产和负债,以确定隐含的商誉公允价值。如果报告单位商誉的账面金额超过商誉的隐含公允价值,减值损失将确认为相当于该超额金额的数额。
截至最近一次评估日期为2019年10月1日,管理层对专业宝洁、“工人补偿保险”和“独立的投资组合单元再保险”部分。这个专业宝洁、工人补偿保险和独立的投资组合单元再保险部门历来的公允价值超过账面价值,根据目前的业务,预计公允价值将继续超过账面价值;因此,管理部门对这三个部分的年度减值测试是在质量上进行的。在采用定性方法时,管理层考虑了宏观经济因素、行业和市场条件、可能对报告单位产生负面影响的成本因素、报告单位的实际财务业绩与预期以及管理层未来的业务预期。由于进行了质量评估,管理层得出结论认为,报告单位的公允价值不太可能低于测试日的账面价值;因此,不需要进一步的减值测试。不商誉减损记录在2019, 2018或2017.
其他负债
其他负债2019年12月31日和2018由下列人员组成:
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| | | | | | | | |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 |
SPC应付股息 | | $ | 55,763 |
| | $ | 53,604 |
|
未支付股东股利 | | 16,676 |
| | 43,446 |
|
所有其他 | | 100,817 |
| | 102,245 |
|
其他负债共计 | | $ | 173,256 |
| | $ | 199,295 |
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SPC应付股利是指以合约方式支付给外部单元参与方的未分配权益。SPC由ProAsInsurance的开曼群岛子公司运营,Inova Re和东部再.
未支付的股利是指原保险公司董事会宣布的尚未支付的普通股股利。未付股息2018年12月31日包括2018年第四季度宣布的1月份支付的特别股息2019.
国库券
财务处股票按成本列报,并作为未分配的股本总额减少反映在综合资产负债表上。
股票支付
基于股票支付的补偿成本是根据奖励的授予日期公允价值来衡量的,该公允价值是在雇员被要求提供服务以换取奖励的期间内确认的。超额税收福利(超过为行使裁决而确认的补偿费用而实现的扣减额乘以递增税率)作为业务现金流入报告。
后续事件
之后发生的事件2019年12月31日在合并财务报表中予以确认或披露。关于随后事件的进一步讨论,见注21。
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(一九二零九年十二月三十一日)
会计变更
租约(ASU 2016-02)
适用于2018年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB要求承租人对所有租赁(短期租赁除外)确认租赁责任的指南,这是承租人根据贴现计算的租赁支付租赁费用的义务,以及使用权资产,这是一种资产,代表承租人在租赁期间使用或控制使用某一特定资产的权利。保险公司从2019年1月1日起使用修改后的追溯应用程序采用了该指南,并选择了过渡选项,条件是允许公司继续应用遗留技术。GAAP在比较时期。此外,ProAsInsurance选择了在指导下允许的一套实用权宜之计,这使公司能够继承其历史租赁分类、对合同是否是或包含租赁的评估以及在采用新标准之前存在的任何租赁的初始直接成本。此外,保险公司选择将租赁和非租赁部分结合起来,将最初期限为12个月或更短的租约保留在综合资产负债表之外,并在合并收益和综合收入报表中确认相关租赁付款,并在租赁期限内以直线方式确认。保险确认共计鲁资产和租赁负债总额$19百万截至2019年1月1日的综合资产负债表,其中涉及ProAsInsurance的房地产经营租赁;该公司不认为这些租约对其财务状况有重大影响。采用这一指导意见对ProAsassa的业务结果或现金流动没有实质性影响。
保险公司的循环信贷协议载有一项关于基于综合资金负债与综合总资本比率的允许杠杆率的财务契约;然而,本指南的通过对该公约没有实质性影响。保险的抵押贷款也包含一份关于允许杠杆率的财务契约,主要是基于SAP合并净资产;然而,作为NAIC没有采纳ASU2016-02年,通过指导意见对本公约没有影响。
购买的可赎回债务证券的溢价摊销(ASU 2017-08)
适用于2018年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发行指南,要求某些可赎回债务证券的溢价在比以前要求的更短时间内摊销。以前,在票据的合同期限内允许摊销,指南将摊销缩短到最早的催缴日期。本指南的目的是使溢价的摊销期与标的证券的市场定价中所包含的预期更加一致。保险公司于2019年1月1日通过了该指南。由于保险公司将可赎回债务证券的溢价摊销至最早的赎回日,采用该指南对ProAsInsurance的运营结果、财务状况或现金流没有重大影响。
衍生工具及套期保值(ASU 2017-12)
适用于2018年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布指导意见,改进套期保值关系的财务报告,以便在合并财务报表中更好地描述实体的风险管理活动。新指南取消了单独衡量和报告套期保值无效的要求,并要求套期保值工具公允价值的全部变动应与套期保值项目在同一损益表行中列报。保险公司于2019年1月1日通过了该指南。保险衍生工具2019年12月31日不被指定为套期保值工具;因此,采用对ProAsInsurance的业务结果、财务状况或现金流动没有重大影响。
对非雇员股票支付会计的改进(ASU 2018-07)
适用于2018年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布指导,以降低非雇员股票支付奖励的复杂性。除某些例外情况外,新指南基本上使非雇员股票支付奖励的会计准则与员工股票支付奖励的会计指导相一致,包括用于估算非雇员奖励的公允价值的投入以及费用确认的时间和模式。自2019年1月1日起,保险公司采用了经过修改的回顾性应用程序,并记录了累计效果调整约为2019年1月1日。$0.4百万在合并的资本变动表中开始留存收益2019年12月31日。采用对保险公司的业务结果、财务状况或现金流动没有重大影响。
衍生工具和套期保值-将担保隔夜融资利率(Sofr)隔夜指数互换(Sofr)作为套期保值会计基准利率(ASU 2018-16)
适用于2018年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布了新的指南,允许使用基于担保融资利率的隔夜指数互换利率。
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(一九二零九年十二月三十一日)
套期会计基准利率。保险公司于2019年1月1日通过了该指南。截至2019年12月31日,保险公司的衍生工具不被指定为套期保值工具;因此,采用该工具对ProAsInsurance的业务结果、财务状况或现金流量没有重大影响。
会计变更尚未通过
金融工具改进-信贷损失(ASU 2016-13)
适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布指导意见,以反映预期的信贷损失,并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息,为信贷损失估计数提供更广泛的合理和可支持的信息,以取代已发生的损失减值方法,该方法推迟了对信贷损失的确认,直至可能发生的损失。在新的指导下,信贷损失必须通过信贷损失备抵账户记录,损益表将反映出对任何新确认的金融资产的寿命预期信贷损失的初步确认,以及在此期间发生的预期信贷损失的增减。可供销售的固定期限证券的信贷损失将需要作为备抵,而不是作为资产的减记,以公允价值低于摊销成本的数额为限。本指南的采用预计不会对ProAsInsurance的可供销售、固定到期日投资组合产生重大影响。此外,保险公司的应收保费和再保险公司的应收账款也包括在这一新指南的范围内;然而,ProAsInsurance在历史上没有因被保险人或再保险人的财务状况而遭受重大信用损失。继发行ASU2016-13FASB发布了更多的标准,目的是澄清ASU2016-13年,并根据标准提供编纂改进和有针对性的过渡救济。保险公司计划从2020年1月1日起采用本指南,对新指南中与保费和再保险应收账款有关的部分提出修改后的追溯申请,并对新指南中与其可供销售的固定期限证券有关的部分提出可能的申请。一旦被采纳,ProasInsurance估计它将记录一个累积效应调整值$4百万到$6百万,扣除相关税收影响,至2020年1月1日开始留存收益,以增加与其应收保费有关的信贷损失综合备抵额。$1.6百万2019年12月31日公司不认为对其津贴的这一调整对其财务状况具有重大意义。此外,原保险公司不与其再保险应收款有关的信贷损失备抵2019年12月31日,并期望在采用这一新指南时,其与再保险应收款有关的信贷损失备抵将是名义上的。
简化商誉损害测试(ASU 2017-04)
适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布指南,简化在财务报表中报告商誉的企业实体的商誉减值测试要求。该指南消除了减值测试的第二步,即通过比较报告单位商誉的隐含公允价值和账面金额来衡量商誉减值损失,预计这将降低未来商誉减值测试的复杂性和成本。此外,指南还取消了对任何账面金额为零或为负数的报告单位进行质量评估的要求。保险公司计划从2020年1月1日起采用这一指导方针。预计采用不会对ProAs情保险的运营结果、财务状况或现金流动产生重大影响。
公允价值计量披露要求的变更(ASU 2018-13)
适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布指南,消除、修改和增加与公允价值计量有关的某些披露要求。新指南取消了披露公允价值等级第1级和第2级之间转移的要求、公允价值等级级别之间转移时间的政策以及第3级公允价值计量的估值过程,同时修改了与计量不确定性有关的现有披露要求,以及披露被投资人资产在某些计算实体投资的清算时间的要求。NAV。新指南还增加了披露未实现损益变动的要求。保监处对于经常性的3级公允价值计量,以及用于为第3级公允价值计量开发重要的、不可观测的输入的范围和加权平均数。允许实体尽早采用任何已消除或修改的披露要求,并在指南生效之前推迟采用附加披露要求。2018年第三季度,ProAsInsurance公司选择尽早通过“说明”中取消和修改某些披露要求的规定。2在追溯和采用这些规定的基础上,某些规定对保险公司的业务结果、财务状况或现金流量没有重大影响,因为它只影响披露情况。保险公司计划从2020年1月1日起采用额外的信息披露要求,预计采用不会对保险公司的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。
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(一九二零九年十二月三十一日)
无形物品.亲善和其他.内部使用软件(ASU 2018-15)
适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB修订了关于云计算安排中实施成本核算的新标准。修订后的指南基本上将托管安排(即服务合同)中发生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求相一致。保险公司计划从2020年1月1日起采用这一指导方针。预计采用不会对ProAs情保险的运营结果、财务状况或现金流动产生重大影响。
对相关缔约方指南的有针对性的改进维s (ASU 2018-17)
适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB修改后的指南,提高了应用程序的一致性。维共同控制安排指南。修订后的指南要求实体在确定决策费是否为可变利息时,应按比例考虑通过共同控制下的关联方持有的间接利益,而不是作为直接利益的全部等价物。保险公司计划从2020年1月1日起采用这一指导方针。截至2019年12月31日,保险公司不具有通过共同控制的关联方持有的任何实质性间接利益;因此,预计采用的方式不会对保险公司的业务结果、财务状况或现金流动产生重大影响。
协作安排(ASU 2018-18)
适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布了新的指南,阐明了如何评估合作安排参与者之间的某些交易是否应在客户为客户时根据与客户签订的合同的收入来核算。此外,指南还规定,如果交易对手方不是交易的客户,则该实体不得将合作安排中的交易考虑作为与客户的合同收入。保险公司计划从2020年1月1日起采用这一指导方针,预计该指南的采用不会对保险公司的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。
简化所得税会计(ASU 2019-12)
适用于2020年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB发布新的指导方针,旨在简化与所得税会计有关的各个方面。此外,它在编纂中删除了所得税指导中一般原则的某些例外情况,并澄清和修正了现有的指导意见,以改进一致的适用。保险公司计划从2021年1月1日起采用该指导方针,预计该指南的采用不会对保险公司的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。
澄清投资-股本证券、投资-股权法与合资企业、衍生工具和对冲(ASU 2020-01)
适用于2020年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期FASB经修订的指导方针,其中澄清了入股和转出权益法的会计问题,并计量了某些购买的期权和远期合同,以获得投资。保险公司计划从2021年1月1日起采用该指导方针,预计该指南的采用不会对保险公司的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。
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2. 公允价值计量
公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。根据用于确定公允价值的投入的透明度(可观察性),建立了资产和负债估值的三级层次,其中最可观察的投入被归为第1级,最可观察的为第3级。等级级别的定义如下:
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| 一级: | 在活跃市场中相同资产和负债的(未调整的)市场价格。对于ProAsInsurance,一级投入通常是在交易所或场外市场上活跃交易的债务或股票证券的报价。 |
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| 二级: | 从独立于报告实体的来源获得的市场数据(可观察的投入)。对于ProAsInsurance,二级投入通常包括非活跃市场的报价、类似资产或负债的报价,以及使用可观察的投入(如利率和收益率曲线)的定价模型的结果,这些投入通常以共同报价的时间间隔提供。 |
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| | |
| 第三级: | 报告实体根据环境中现有的最佳信息(不可观测的输入)对市场参与者假设作出自己的假设。对于ProAsInsurance,在很少或根本没有1级或2级输入的情况下使用第3级输入,或者在特定情况下不合适。第三级投入包括定价模型的结果,其中部分或全部投入是不可观测的,现金流量贴现方法,单个不具约束力的经纪人报价,以及基于管理判断或估计的外部报价调整。 |
按公允价值计量的资产的公允价值2019年12月31日和2018年12月31日如下表所示。在适用的情况下,这些表格还列出了用于确定这些公允价值的估值技术的公允价值等级。对于某些资产,用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下,根据公允价值计量中最重要的投入水平对资产进行分类。评估某一特定投入对公允价值计量的重要性,需要对被估价资产的具体因素进行判断和考虑。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 公允价值计量 | | 共计 |
(单位:千) | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 公允价值 |
资产: | | | | | | | |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美国国债 | $ | — |
| | $ | 110,467 |
| | $ | — |
| | $ | 110,467 |
|
美国政府担保的企业义务 | — |
| | 17,340 |
| | — |
| | 17,340 |
|
国家和市政债券 | — |
| | 296,093 |
| | — |
| | 296,093 |
|
公司债务,多个可观察的投入 | — |
| | 1,335,285 |
| | — |
| | 1,335,285 |
|
公司债务,有限的可观测投入 | — |
| | — |
| | 5,079 |
| | 5,079 |
|
住房贷款抵押证券 | — |
| | 208,408 |
| | — |
| | 208,408 |
|
代理商业按揭证券 | — |
| | 8,221 |
| | — |
| | 8,221 |
|
其他商业按揭证券 | — |
| | 71,868 |
| | — |
| | 71,868 |
|
其他资产支持证券 | — |
| | 233,032 |
| | 2,992 |
| | 236,024 |
|
固定到期日,交易 | — |
| | 47,284 |
| | — |
| | 47,284 |
|
股权投资 | | | | | | |
|
金融 | 40,294 |
| | — |
| | — |
| | 40,294 |
|
公用事业/能源 | 21,195 |
| | — |
| | — |
| | 21,195 |
|
消费者导向 | 29,288 |
| | — |
| | — |
| | 29,288 |
|
工业 | 26,440 |
| | — |
| | — |
| | 26,440 |
|
债券基金 | 58,346 |
| | — |
| | — |
| | 58,346 |
|
所有其他 | 52,512 |
| | — |
| | — |
| | 52,512 |
|
短期投资 | 317,313 |
| | 22,594 |
| | — |
| | 339,907 |
|
其他投资 | 219 |
| | 32,713 |
| | 3,086 |
| | 36,018 |
|
其他资产 | — |
| | 760 |
| | — |
| | 760 |
|
按公允价值等级分类的资产总额 | $ | 545,607 |
| | $ | 2,384,065 |
| | $ | 11,157 |
| | 2,940,829 |
|
资产净值与公允价值近似,不属于公允价值等级的资产,报告为下列资产的一部分: | | | | | | | |
股权投资 | | | | | | | 22,477 |
|
对未合并子公司的投资 | | | | | | | 270,524 |
|
按公允价值计算的资产总额 |
| |
| |
| | $ | 3,233,830 |
|
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 公允价值计量 | | 共计 |
(单位:千) | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 公允价值 |
资产: | | | | | | | |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美国国债 | $ | — |
| | $ | 120,201 |
| | $ | — |
| | $ | 120,201 |
|
美国政府担保的企业义务 | — |
| | 35,354 |
| | — |
| | 35,354 |
|
国家和市政债券 | — |
| | 293,772 |
| | — |
| | 293,772 |
|
公司债务,多个可观察的投入 | 2,319 |
| | 1,216,834 |
| | — |
| | 1,219,153 |
|
公司债务,有限的可观测投入 | — |
| | — |
| | 4,322 |
| | 4,322 |
|
住房贷款抵押证券 | — |
| | 181,238 |
| | — |
| | 181,238 |
|
代理商业按揭证券 | — |
| | 13,108 |
| | — |
| | 13,108 |
|
其他商业按揭证券 | — |
| | 30,993 |
| | — |
| | 30,993 |
|
其他资产支持证券 | — |
| | 191,807 |
| | 3,850 |
| | 195,657 |
|
固定到期日,交易 | — |
| | 38,188 |
| | — |
| | 38,188 |
|
股权投资 | | | | | | |
|
金融 | 62,344 |
| | — |
| | — |
| | 62,344 |
|
公用事业/能源 | 46,533 |
| | — |
| | — |
| | 46,533 |
|
消费者导向 | 47,462 |
| | — |
| | — |
| | 47,462 |
|
工业 | 41,487 |
| | — |
| | — |
| | 41,487 |
|
债券基金 | 174,753 |
| | — |
| | — |
| | 174,753 |
|
所有其他 | 50,066 |
| | — |
| | — |
| | 50,066 |
|
短期投资 | 265,910 |
| | 42,409 |
| | — |
| | 308,319 |
|
其他投资 | — |
| | 31,341 |
| | 3 |
| | 31,344 |
|
其他资产 | — |
| | 1,884 |
| | — |
| | 1,884 |
|
按公允价值等级分类的资产总额 | $ | 690,874 |
| | $ | 2,197,129 |
| | $ | 8,175 |
| | 2,896,178 |
|
资产净值与公允价值近似,不属于公允价值等级的资产,报告为下列资产的一部分: | | | | | | | |
股权投资 | | | | | | | 20,292 |
|
对未合并子公司的投资 | | | | | | | 268,436 |
|
按公允价值计算的资产总额 |
| |
| |
| | $ | 3,184,906 |
|
除下文所述少数例外情况外,列入二级类别的证券的公允价值是由若干第三方、国家承认的定价服务之一制定的,其中包括只定价某些类型证券的服务。每个服务都使用复杂的方法来确定证券的价值,并将它们开发的价值置于质量控制评审中。管理层为投资组合中的每一种证券选择了一个主要来源,并通过比较数据与替代定价服务以及现有的市场和贸易数据,审查了为合理性提供的价值。对看似不一致的数值作了进一步审查,以确定是否适当。任何似乎不合理的价值都会与提供该价值的服务进行讨论,并在必要时进行调整。期间,定价服务所提供的价值并无实质改变。终年 2019年12月31日和2018.
2级估值
下文概述了按担保类型分列的二级证券定价服务主要采用的估值方法:
美国国债根据相同资产的报价,或在不活跃的市场中,对类似资产的报价进行估值,同时考虑到合同现金流量和到期日收益率变化的调整。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
美国政府担保的企业义务采用定价模型,考虑当前和历史市场数据、正常交易惯例、信用评级以及被估值证券的特殊结构和特点,如到期日收益率、赎回期权和合同现金流。对模型投入或模型结果的调整在必要时列入估值过程,以反映最近的监管、政府或公司行动或影响证券公允价值的重大经济、行业或地理事件。
国家和市政债券估值采用一系列考虑信用评级、证券结构、证券下跌部门、收益率和合同现金流量的矩阵。必要时对估值作了进一步调整,以反映近期重大经济或地理事件或评级变化对公允价值的预期影响。
公司债务,多个可观察的投入主要由公司债券组成,但也包括少量银行贷款。用于评估二级公司债券的方法与先前描述的美国政府支持的企业债务评估方法相同。银行贷款是根据所涉贷款的平均经纪人报价(如果有的话)估值的。如果没有报价,则根据可比贷款的报价对贷款进行估值,如果贷款是新发放的,则与类似的经验丰富的问题进行比较。将经纪人报价与实际交易价格进行比较,以评估报价的可靠性;不可靠的报价不按报价平均数计算。
住宅及商业按揭证券采用考虑发行人类型、票面利率和最长未偿现金流量的定价矩阵对其进行估值。所使用的汇总表是根据最近获得的市场信息编制的。代理抵押贷款义务和非机构抵押贷款债务都使用考虑证券结构、提前还款速度、评级和评级更新的当前和历史信息以及当前和历史利率和利率利差数据的模型进行估值。
其他资产支持证券使用考虑安全性结构、每月支付信息、当前和历史上有关提前支付速度的信息、评级和评级更新以及当前和历史利率和利率利差数据的模型对其进行估值。价差和预付速度考虑抵押品类型。
固定到期日,交易,由劳合社辛迪加部门持有,包括美国国债、具有多个可观测投入的公司债券和住宅抵押贷款支持证券。这些证券的估值采用上文讨论的每种证券类型各自的估值方法。
短期投资在一年内到期的证券,由于其短期性质,其公允价值接近证券的成本。
其他投资主要包括可转换债券价值,使用的定价模型,其中包括选定的交易商报价,以及目前的市场数据有关的股票价格和无风险利率。如果交易商报价不能用于被估价的证券,则在定价模型中使用具有类似条件和信用状况的证券的报价。根据承保人的状况和历史可靠性等参数,选择使用的交易商报价被认为是最准确的。
其他资产由利率上限衍生工具组成,详见注12,使用一个模型进行估值,该模型考虑其他期限相似的工具的波动、价格、持续时间和远期收益率曲线。
3级估值
下文概述了所使用的估价方法以及按担保类型分列的关于第三级证券的数量信息:
3级估价方法
公司债务,有限的可观测投入包括使用交易商报价对类似证券进行估值的公司债券,或使用目前可用于类似证券的收益率的贴现现金流模型。类似证券被定义为具有相同条件和支付特征的具有可比信用质量的证券。对信贷质量的评估是以NRSRO评级,如果可用,则由管理层确定(如果没有)。在…2019年12月31日, 66%这些证券的评级和平均评级是血脑屏障-。在…2018年12月31日, 54%这些证券的评级和平均评级是BBB+.
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
其他资产支持证券包括利用交易商报价对类似证券进行估值的应收账款证券化,或使用目前可用于类似证券的收益率的贴现现金流模型。类似证券被定义为具有相同条件和支付特征的具有可比信用质量的证券。对信贷质量的评估是以NRSRO评级,如果有,则由管理部门主观决定,如果没有,则由管理层决定。在…2019年12月31日, 100%这些证券的评级和平均评级是AA。在…2018年12月31日, 25%这些证券的评级和平均评级是AAA级.
其他投资由可转换证券组成,可观察到的投入有限2019年12月31日和2018年12月31日。这些证券的内部估值依据的是预期的现金流量,包括预期的最终复苏,贴现收益率考虑到缺乏流动性和发行人的财务状况。
关于三级估值的数量信息
|
| | | | | | | | | | |
| | 公允价值 | | | | | | |
(千美元) | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 估价技术 | | 不可观测输入 | | 范围 (加权平均) |
资产: | | | | | | | | | | |
公司债务,有限的可观测投入 | | $5,079 | | $4,322 | | 市场可比 证券 | | 可比性调整 | | 0% - 5% (2.5%) |
| | | | | | 贴现现金流量 | | 可比性调整 | | 0% - 5% (2.5%) |
其他资产支持证券 | | $2,992 | | $3,850 | | 市场可比 证券 | | 可比性调整 | | 0% - 5% (2.5%) |
| | | | | | 贴现现金流量 | | 可比性调整 | | 0% - 5% (2.5%) |
其他投资 | | $3,086 | | $3 | | 贴现现金流量 | | 可比性调整 | | 0% - 10% (5%) |
在对上述上市证券进行公允价值计量时所使用的不可观测的重要投入是对具有类似发行人的可比证券的估值、信贷质量和到期日。可比较证券的可得性的变化可能导致公允价值计量的变化。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
公允价值计量-3级资产
下表(第3级表)提供了使用第3级输入按公允价值计量的资产公允价值变化的汇总信息。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 第3级公允价值计量-资产 |
(单位:千) | 公司债务 | | 资产支持证券 | | 其他投资 | | 共计 |
2018年12月31日 | $ | 4,322 |
| | $ | 3,850 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,175 |
|
已实现和未实现的收益(损失)总额: | | | | | | | |
包括在收入中,作为下列部分的一部分: | | | | | | | |
投资净收益 | 2 |
| | (204 | ) | | — |
| | (202 | ) |
已实现投资收益净额(损失) | — |
| | — |
| | 151 |
| | 151 |
|
包括在其他综合收入中 | 37 |
| | 202 |
| | — |
| | 239 |
|
购货 | 3,575 |
| | — |
| | 3,091 |
| | 6,666 |
|
销售 | (3,702 | ) | | (494 | ) | | (172 | ) | | (4,368 | ) |
转帐 | 3,095 |
| | 2,216 |
| | 418 |
| | 5,729 |
|
调出 | (2,250 | ) | | (2,578 | ) | | (405 | ) | | (5,233 | ) |
2019年12月31日结余 | $ | 5,079 |
| | $ | 2,992 |
| | $ | 3,086 |
| | $ | 11,157 |
|
上述期间3级资产未实现损益的变动-期末 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 164 |
| | $ | 164 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 第3级公允价值计量-资产 |
(单位:千) | 公司债务 | | 资产支持证券 | | 其他投资 | | 共计 |
2017年12月31日 | $ | 13,703 |
| | $ | 4,986 |
| | $ | 409 |
| | $ | 19,098 |
|
已实现和未实现的收益(损失)总额: | | | | | | | |
包括在收入中,作为下列部分的一部分: | | | | | | | |
投资净收益 | (148 | ) | | 2 |
| | — |
| | (146 | ) |
已实现投资收益净额(损失) | (8 | ) | | — |
| | (40 | ) | | (48 | ) |
包括在其他综合收入中 | (233 | ) | | (105 | ) | | — |
| | (338 | ) |
购货 | 8,005 |
| | 20,093 |
| | — |
| | 28,098 |
|
销售 | (6,406 | ) | | (438 | ) | | (366 | ) | | (7,210 | ) |
转帐 | 2,627 |
| | — |
| | — |
| | 2,627 |
|
调出 | (13,218 | ) | | (20,688 | ) | | — |
| | (33,906 | ) |
2018年12月31日 | $ | 4,322 |
| | $ | 3,850 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,175 |
|
上述期间3级资产未实现损益的变动-期末 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
转让
上文第3级表中所示的转移截至发生转移的季度末。两次转让期间的所有转让2019和2018是2级的还是从2级的。
期间所有进出3级的人员2019和2018与持有的证券有关,相同或几乎相同的证券的市场活动水平因期间而异。当这些投入可用时,证券使用多个可观测输入进行估值;否则,证券使用有限的可观测输入进行估值。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
公允价值未分类
在…2019年12月31日和2018,肯定Lps/LLCs和投资基金按公允价值定期计量基金资产,并提供NAV为了保险公司的利益。这些权益的账面价值是基于NAV提供并被认为近似于利益的公允价值。对于未合并子公司的投资,ProAsInsurance确认在变动期间,其对未合并子公司的收益(亏损)权益的NAV的任何变化。按照GAAP,这些投资的公允价值不属于公允价值等级。截至2005年4月31日与这些投资有关的未供资承付款数额2019年12月31日以及这些投资的公允价值2019年12月31日和2018情况如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 无资金 承诺 | | 公允价值 |
(单位:千) | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
股权投资: | | | | | |
按揭基金(1) | $ | — |
| | $ | 22,477 |
| | $ | 20,292 |
|
对未合并子公司的投资: | | | | | |
私人债务基金(2) | $ | 11,886 |
| | 19,011 |
| | 18,196 |
|
多头股票基金(3) | 无 |
| | 5,293 |
| | 6,561 |
|
多头/空股基金(4) | 无 |
| | 30,542 |
| | 28,805 |
|
非公开股本基金(5) | $ | 73,366 |
| | 120,343 |
| | 114,811 |
|
多策略基金(六) | 无 |
| | 1,951 |
| | 9,322 |
|
信贷基金(7) | $ | 2,048 |
| | 42,415 |
| | 29,164 |
|
长/空商品基金(8) | 无 |
| | 14,519 |
| | 12,958 |
|
以战略为重点的基金(9) | $ | 44,135 |
| | 36,450 |
| | 48,619 |
|
| | | 270,524 |
| | 268,436 |
|
按资产净值计算的投资总额 | | | $ | 293,001 |
| | $ | 288,728 |
|
下表为上表所列各项投资的补充资料。2019年12月31日.
| |
(1) | 这只投资基金专注于结构性抵押贷款市场。该基金将主要投资于美国机构抵押贷款支持证券。在任何日历季度结束时允许赎回,事先通知的要求是:65天并在45天在赎罪交易日结束的时候。 |
| |
(2) | 这项投资由三不相干Lp主要通过私人债务工具的多样化投资组合提供利息分配的基金。一 Lp允许特别同意的救赎;另一种二不要允许救赎。收入及资本须由委员会酌情定期分配。Lp在预期的时间范围内三到八年. |
| |
(3) | 这个基金是Lp这持有国际上市公司的长期股票。月历月底可赎回,并须事先通知15天并在10天赎回申请的日历月结束。 |
| |
(4) | 这项投资由多个不相关的利益组成。Lp资金。这些基金主要持有北美多头和空头股票,并利用旨在利用市场机会的策略锁定绝对回报。基金一般准许按季或半年赎回资本,但须符合30到90天。对于某些基金,赎回额超过规定的阈值(最低阈值为90%)只能部分支付,直到基金审计完成,然后在30天. |
| |
(5) | 这项投资由多个不相关的利益组成。Lp每一种基金的结构都是通过对私人股本的多样化投资来提供资本增值,这些投资可以包括对收购、风险资本、包括高级、第二留置权和夹层在内的债务、不良债务、抵押贷款债务和其他以私人股本为导向的投资的投资。Lp中的两个Lps允许按“公约”中所列条款进行赎回。Lp协议;其他协议不允许赎回。收入及资本须由委员会酌情定期分配。Lp随着时间的推移,预计将跨越到十年. |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
| |
(6) | 这个基金是LLC构建和管理低波动性的多经理人投资组合,与更广泛的固定收益和股票证券市场几乎没有或根本没有关联。不允许赎回,但愿意回购LLC可以定期扩展。 |
| |
(7) | 这项投资由四个不相关的Lp资金。两只基金寻求通过包括债券、贷款和其他资产支持工具在内的多种债务证券组合,获得更高的风险调整绝对回报。第三只基金专注于私人中型市场公司的夹层贷款,而剩余的基金则在企业信贷范围内寻找事件驱动的机会。两只基金可于任何季度赎回,但须事先通知90天;一项基金准许在任何季度结束时赎回,但须事先通知180天一只基金不允许赎回。对于不允许赎回的基金,收入和资本应由lp根据预期的时间范围定期分配。十二年. |
| |
(8) | 这个基金是LLC投资范围广泛的商品,主要侧重于市场中性的相对价值战略,力求创造与广义商品、股票和固定收益市场相关性较低的绝对回报。跟随首字母一-年锁期,可赎回,但须事先通知30天并在30天. |
| |
(9) | 这项投资由多个不相关的LPs/LLC基金组成。一只基金是一家有限责任公司,主要投资北美消费品公司,包括股票和股票相关证券,以及债务工具。第二个基金的重点是飞机投资,以及与飞机有关的零部件和资产。这两只基金都不允许赎回。另一只基金是一家专注于北美能源基础设施资产的LP,该基金允许在获得普通合伙人同意的情况下进行赎回。剩下的资金是以房地产为重点的有限责任合伙人,其中之一允许在事先通知的情况下赎回。 |
保险不得出售、转让或转让其在上述任何一项中的权益。Lps/LLCS没有得到特别同意Lps/LLCs.
非经常性公允价值计量
在…2019年12月31日和2018没有任何资产或负债是按公允价值非经常性计量的。
金融工具.公允价值以外的方法
下表列出了根据以下规定,公司的金融工具的估计公允价值GAAP对于投资类型,采用公允价值以外的方法进行计量。提供的公允价值主要属于三级公允价值类别。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
(单位:千) | 载运 价值 | | 公平 价值 | | 载运 价值 | | 公平 价值 |
金融资产: | | | | | | | |
博利 | $ | 66,112 |
| | $ | 66,112 |
| | $ | 64,096 |
| | $ | 64,096 |
|
其他投资 | $ | 2,931 |
| | $ | 2,931 |
| | $ | 2,943 |
| | $ | 2,943 |
|
其他资产 | $ | 28,645 |
| | $ | 28,650 |
| | $ | 35,921 |
| | $ | 35,468 |
|
金融负债: | | | | | | | |
到期日期2023* | $ | 250,000 |
| | $ | 273,865 |
| | $ | 250,000 |
| | $ | 264,810 |
|
按揭贷款* | $ | 37,617 |
| | $ | 37,617 |
| | $ | 39,064 |
| | $ | 39,064 |
|
其他负债 | $ | 27,953 |
| | $ | 27,953 |
| | $ | 21,300 |
| | $ | 21,300 |
|
*账面价值不包括未摊销的债务发行费用。 |
的公允价值博利与估价日保单有关的现金退还价值相等。
上表所列其他投资包括FHLB普通股按成本记账,年金投资按摊销成本计算。保险公司的两个附属公司都是保险公司的成员。FHLB。的估计公允价值FHLB普通股是根据子公司在会员资格被取消时将收到的金额计算的,因为会员资格不能出售。年金的公允价值为预期未来现金流量的现值,按类似结构证券活跃市场的可用比率贴现。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
其他资产和其他负债主要包括相关投资资产和与资金到位的递延赔偿协议有关的负债。受资助的递延补偿资产的公允价值是以市价为基础的,市场价格被归类为一级估值,公允价值为$26.9百万和$24.1百万在…2019年12月31日和2018分别。递延补偿负债按递延补偿资产的公允价值进行调整。其他资产还包括应收担保票据和应收无担保票据二单独的信贷协议。这些应收票据的公允价值是根据应收票据预期现金流量的现值计算的,按估值日的市场汇率折现,以类似的信用等级和类似的支付结构的应收款计算。
债务的公允价值是根据预期未来现金流出的现值估算的,按估值日可用的利率计算,这些债务的信用等级类似的实体发行的类似债务。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
3. 投资
可供出售的固定期限2019年12月31日和2018年12月31日其中包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(单位:千) | 摊销 成本 | | 未实现收益毛额 | | 未实现损失毛额 | | 估计公允价值 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美国国债 | $ | 109,060 |
| | $ | 1,533 |
| | $ | 126 |
| | $ | 110,467 |
|
美国政府担保的企业义务 | 17,215 |
| | 125 |
| | — |
| | 17,340 |
|
国家和市政债券 | 287,658 |
| | 9,110 |
| | 675 |
| | 296,093 |
|
公司债务 | 1,308,889 |
| | 33,050 |
| | 1,575 |
| | 1,340,364 |
|
住房贷款抵押证券 | 205,588 |
| | 3,139 |
| | 319 |
| | 208,408 |
|
代理商业按揭证券 | 8,054 |
| | 182 |
| | 15 |
| | 8,221 |
|
其他商业按揭证券 | 70,621 |
| | 1,468 |
| | 221 |
| | 71,868 |
|
其他资产支持证券 | 234,219 |
| | 1,958 |
| | 153 |
| | 236,024 |
|
| $ | 2,241,304 |
| | $ | 50,565 |
| | $ | 3,084 |
| | $ | 2,288,785 |
|
| | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(单位:千) | 摊销 成本 | | 未实现收益毛额 | | 未实现损失毛额 | | 估计公允价值 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美国国债 | $ | 121,274 |
| | $ | 331 |
| | $ | 1,404 |
| | $ | 120,201 |
|
美国政府担保的企业义务 | 35,758 |
| | 25 |
| | 429 |
| | 35,354 |
|
国家和市政债券 | 289,544 |
| | 4,877 |
| | 649 |
| | 293,772 |
|
公司债务 | 1,244,577 |
| | 3,328 |
| | 24,430 |
| | 1,223,475 |
|
住房贷款抵押证券 | 184,463 |
| | 814 |
| | 4,039 |
| | 181,238 |
|
代理商业按揭证券 | 13,296 |
| | 12 |
| | 200 |
| | 13,108 |
|
其他商业按揭证券 | 31,330 |
| | 38 |
| | 375 |
| | 30,993 |
|
其他资产支持证券 | 196,583 |
| | 254 |
| | 1,180 |
| | 195,657 |
|
| $ | 2,116,825 |
| | $ | 9,679 |
| | $ | 32,706 |
| | $ | 2,093,798 |
|
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
已记录的成本价和可供出售的固定到期日的估计公允价值2019年12月31日按合同期限开列如下。实际到期日可能与合同到期日不同,因为借款者可能有权赎回或预支债务,有或不加催缴或预付罚款。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 摊销 成本 | | 应付款 年份或以下 | | 到期后 一年 贯通 五年 | | 到期后 五年 贯通 十年 | | 到期后 十年 | | 总展销会 价值 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | | | | | |
美国国债 | $ | 109,060 |
| | $ | 28,954 |
| | $ | 64,881 |
| | $ | 16,210 |
| | $ | 422 |
| | $ | 110,467 |
|
美国政府担保的企业义务 | 17,215 |
| | 2,501 |
| | 5,995 |
| | 8,700 |
| | 144 |
| | 17,340 |
|
国家和市政债券 | 287,658 |
| | 14,393 |
| | 120,928 |
| | 126,448 |
| | 34,324 |
| | 296,093 |
|
公司债务 | 1,308,889 |
| | 147,624 |
| | 778,833 |
| | 385,984 |
| | 27,923 |
| | 1,340,364 |
|
住房贷款抵押证券 | 205,588 |
| |
| |
| |
| |
| | 208,408 |
|
代理商业按揭证券 | 8,054 |
| |
| |
| |
| |
| | 8,221 |
|
其他商业按揭证券 | 70,621 |
| |
| |
| |
| |
| | 71,868 |
|
其他资产支持证券 | 234,219 |
| |
| |
| |
| |
| | 236,024 |
|
| $ | 2,241,304 |
| | | | | | | | | | $ | 2,288,785 |
|
不包括美国政府、美国政府支持的企业和美国政府债务货币市场基金的债务,不对任何实体或其附属机构的投资超过10%股东权益2019年12月31日.
现金和证券的账面价值为$45.5百万在…2019年12月31日存放在各个国家保险部门,以满足监管要求。
作为.的成员劳埃德,原保险公司须将资本维持在劳埃德,称为法尔,支持由Syndicate 1729和Syndicate 6131承保。在…2019年12月31日、保险公司法尔投资包括可供出售的固定期限,公允价值为$129.9百万的现金和现金等价物$7.2百万存于劳埃德为了满足这些法尔所需经费。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
处于亏损状态的投资
下表提供了关于未变现损失头寸持有的投资的汇总资料。2019年12月31日和2018年12月31日,包括投资处于持续未实现亏损状况的时间长短。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 共计 | | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 |
| 公平 | | 未实现 | | 公平 | | 未实现 | | 公平 | | 未实现 |
(单位:千) | 价值 | | 损失 | | 价值 | | 损失 | | 价值 | | 损失 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | | | | | |
美国国债 | $ | 25,959 |
| | $ | 126 |
| | $ | 15,305 |
| | $ | 103 |
| | $ | 10,654 |
| | $ | 23 |
|
国家和市政债券 | 36,565 |
| | 675 |
| | 35,621 |
| | 674 |
| | 944 |
| | 1 |
|
公司债务 | 128,254 |
| | 1,575 |
| | 88,582 |
| | 932 |
| | 39,672 |
| | 643 |
|
住房贷款抵押证券 | 59,291 |
| | 319 |
| | 28,048 |
| | 63 |
| | 31,243 |
| | 256 |
|
代理商业按揭证券 | 459 |
| | 15 |
| | 158 |
| | — |
| | 301 |
| | 15 |
|
其他商业按揭证券 | 18,339 |
| | 221 |
| | 16,924 |
| | 206 |
| | 1,415 |
| | 15 |
|
其他资产支持证券 | 48,912 |
| | 153 |
| | 37,322 |
| | 145 |
| | 11,590 |
| | 8 |
|
| $ | 317,779 |
| | $ | 3,084 |
| | $ | 221,960 |
| | $ | 2,123 |
| | $ | 95,819 |
| | $ | 961 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 共计 | | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 |
| 公平 | | 未实现 | | 公平 | | 未实现 | | 公平 | | 未实现 |
(单位:千) | 价值 | | 损失 | | 价值 | | 损失 | | 价值 | | 损失 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | | | | | |
美国国债 | $ | 97,969 |
| | $ | 1,405 |
| | $ | 20,221 |
| | $ | 119 |
| | $ | 77,748 |
| | $ | 1,286 |
|
美国政府担保的企业义务 | 33,677 |
| | 429 |
| | 20,479 |
| | 126 |
| | 13,198 |
| | 303 |
|
国家和市政债券 | 63,094 |
| | 648 |
| | 30,924 |
| | 143 |
| | 32,170 |
| | 505 |
|
公司债务 | 938,651 |
| | 24,429 |
| | 447,891 |
| | 8,804 |
| | 490,760 |
| | 15,625 |
|
住房贷款抵押证券 | 157,120 |
| | 4,039 |
| | 27,311 |
| | 209 |
| | 129,809 |
| | 3,830 |
|
代理商业按揭证券 | 9,822 |
| | 200 |
| | 4,566 |
| | 22 |
| | 5,256 |
| | 178 |
|
其他商业按揭证券 | 22,924 |
| | 375 |
| | 13,348 |
| | 164 |
| | 9,576 |
| | 211 |
|
其他资产支持证券 | 142,470 |
| | 1,181 |
| | 70,218 |
| | 236 |
| | 72,252 |
| | 945 |
|
| $ | 1,465,727 |
| | $ | 32,706 |
| | $ | 634,958 |
| | $ | 9,823 |
| | $ | 830,769 |
| | $ | 22,883 |
|
截至2019年12月31日,不包括美国政府或美国政府支持的企业义务,263债务证券(12.1%以未变现亏损头寸持有的所有可供出售的固定到期日证券204发行者。在这些证券中,最大的和第二大的未变现损失头寸大约是$0.2百万和$0.1百万分别。这些证券被评估为OTTI截至2019年12月31日.
截至2018年12月31日,不包括美国政府或美国政府支持的企业义务,1,044债务证券(50.6%以未变现亏损头寸持有的所有可供出售的固定到期日证券550发行者。在这些证券中,最大的和第二大的未变现损失头寸大约是$0.6百万和$0.5百万分别。这些证券被评估为OTTI截至2018年12月31日.
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
每个季度,ProAssInsurance都会进行详细的分析,以评估其持有的未变现亏损头寸中的任何证券是否遭受了OTTI。对评估中考虑的因素的详细讨论载于附注。1.
固定到期日有价证券持有未变现亏损头寸2019年12月31日不包括资产支持证券,已经支付了所有预定的合同付款,预计还会继续这样做。预计未来资产支持证券的现金流,不包括由GNMA, FNMA和FHLMC持有的未变现损失状况估计为2019年12月31日 OTTI使用最近可用的六-作为证券基础的担保品(贷款)的月历史业绩数据,或者,如果没有历史数据,则以部门为基础的假设,等于或超过目前的证券摊销成本基础。
其他有关买卖固定期限可供出售证券的资料如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 |
销售收入(不包括到期日和付款) | $ | 177.1 |
| $ | 599.6 |
| $ | 530.2 |
|
购货 | $ | 695.6 |
| $ | 780.7 |
| $ | 614.4 |
|
股权投资
保险公司的权益投资按公允价值进行,公允价值在变动期间作为已实现投资净收益(损失)的一部分确认为收入。截至2005年综合资产负债表上的股权投资2019年12月31日主要包括股票、债券基金和投资基金。
短期投资
保险公司的短期投资,在购买时期限不超过一年,主要包括美国国债、商业票据和货币市场基金的投资。短期投资按公允价值进行,由于其短期性质,这与证券的成本相当。
博利
保险托架博利按保单当期现金退回价值(原始成本)计算的保单$33百万)。在购买保单时,所有被保险人都是保险管理部门的成员。该方案的主要目的是通过保单现金价值上的收益来抵消未来雇员福利支出。保险公司是这些保险单的所有人和受益人。
投资收入净额
按投资类别分列的投资收入净额如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
固定到期日 | $ | 72,593 |
| | $ | 69,515 |
| | $ | 75,669 |
|
股票 | 17,650 |
| | 21,418 |
| | 17,198 |
|
短期投资,包括其他 | 7,493 |
| | 5,649 |
| | 7,793 |
|
博利 | 2,017 |
| | 1,983 |
| | 1,979 |
|
投资费用和费用 | (6,484 | ) | | (6,681 | ) | | (6,977 | ) |
投资净收益 | $ | 93,269 |
| | $ | 91,884 |
| | $ | 95,662 |
|
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
对未合并子公司的投资
保险公司对非合并子公司的投资如下:
|
| | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 承载价值 |
(单位:千) | 百分比 所有权 | | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
合格经济适用住房项目税收抵免伙伴关系 | 见下文 | | $ | 46,421 |
| | $ | 65,677 |
|
其他税收抵免伙伴关系 | 见下文 | | 2,085 |
| | 3,757 |
|
所有其他投资,主要是投资基金有限责任公司/有限责任公司 | 见下文 | | 310,314 |
| | 298,323 |
|
| | | $ | 358,820 |
| | $ | 367,757 |
|
符合条件的保障性住房项目,税收抵免,由ProAsInsurance持有的合伙权益,通过以税收抵免和项目运营亏损的形式向基金投资者提供税收优惠,从而产生投资回报。这些投资的账面价值反映了ProAsInsurance对合伙企业的总承付款(包括已供资和无资金),减去任何摊销。保险公司相对于二税收信用伙伴关系的利益几乎是100%这些权益的账面价值为$17.2百万和$25.0百万在…2019年12月31日和2018分别。保险公司相对于剩余税收抵免合伙权益的所有权百分比低于20%这些权益的账面价值为$29.2百万和$40.7百万在…2019年12月31日和2018分别。由于ProAsInsurance有能力对合作伙伴关系施加影响,但并不控制它们,因此,所有这些都是使用公平方法进行核算的。参见注中关于ProAsInsurance持有被动利益的实体的进一步讨论15.
其他税收抵免伙伴关系完全包括对历史上的税收抵免伙伴关系的投资。具有历史意义的税收抵免伙伴关系通过向投资者提供税收抵免、可扣税项目运营损失和正现金流等形式的资金,从而产生投资回报。这些投资的账面价值反映了ProAsInsurance的供资承付款总额减去任何摊销。保险公司相对于历史上的税收信贷伙伴关系的所有权比例几乎是100%。由于ProAsInsurance有能力对合作伙伴关系施加影响,但并不控制它们,因此,所有这些都是使用公平方法进行核算的。参见注中关于ProAsInsurance持有被动利益的实体的进一步讨论15.
保险公司持有投资基金权益Lps/LLCS及其他权益法投资及Lps/LLCs不被视为投资基金。保险公司相对于三.的.Lps/LLCs大于25%,预计随着基金的成熟和其他投资者的参与,这些投资将减少;这些投资的账面价值为$41.0百万在…2019年12月31日和$25.9百万在…2018年12月31日。保险公司相对于剩余投资和Lps/LLCs小于25%这些权益的账面价值为$269.3百万在…2019年12月31日和$272.4百万在…2018年12月31日。保险公司没有能力控制这些基金中的任何一个。
未合并子公司的收益(亏损)权益
未合并子公司的权益(损失)包括合格的负担得起的住房项目、税收抵免伙伴关系和历史上的税收抵免伙伴关系造成的损失。记录的损失反映了保诚公司可分配的合伙经营亏损部分。税收抵免可减少确认期间的所得税支出。与ProAsInsurance的税收抵免伙伴关系投资有关的记录损失和确认的税收抵免如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
合格经济适用住房项目税收抵免伙伴关系 | | | | | |
记录的损失 | $ | 19,231 |
| | $ | 18,889 |
| | $ | 14,297 |
|
确认的税收抵免 | $ | 21,933 |
| | $ | 18,474 |
| | $ | 17,774 |
|
| | | | | |
具有历史意义的税收信贷伙伴关系 | | | | | |
记录的损失 | $ | 1,672 |
| | $ | 5,434 |
| | $ | 6,355 |
|
确认的税收抵免 | $ | — |
| | $ | 2,567 |
| | $ | 5,337 |
|
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
由于截至年底确认的所得税前合并亏损2019年12月31日中产生的税收抵免额。2019税收抵免合伙投资$18.1百万已推迟,预计将在今后各期间使用。上一表中确认的在本报告所述年度内的税收抵免额2019年12月31日包括税收抵免$3.8百万结转的2018,以前曾被运回2017税收年度;但是,由于公司预计将承担截至年底的税收损失2019年12月31日到2017税收年度,这些税收抵免的一部分已被收回。.的.$3.8百万在终了年度内收回和确认的税收抵免额2019年12月31日, $0.2百万被确认为当期所得税优惠$3.6百万被确认为递延所得税福利2019。详情见附注6。
已实现投资收益净额(损失)
已实现的投资损益按先入先出确认.下表提供了关于已实现投资净收益(损失)的详细资料:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
OTTI损失总额: | | | | | |
国家和市政债券 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (850 | ) |
公司债务 | (978 | ) | | (490 | ) | | (419 | ) |
对未合并子公司的投资 | — |
| | — |
| | (11,931 | ) |
在其他综合税前收入中确认的OTTI损失的部分: | | | | | |
公司债务 | 227 |
| | — |
| | 248 |
|
在收益中确认的净减值损失 | (751 | ) | | (490 | ) | | (12,952 | ) |
已实现收益总额,可供销售的固定期限 | 3,786 |
| | 5,942 |
| | 6,653 |
|
已实现毛额(损失),可供销售的固定期限 | (538 | ) | | (5,799 | ) | | (3,123 | ) |
短期投资已实现净收益(亏损) | 3 |
| | (1 | ) | | (2 | ) |
已实现净收益(损失),交易固定期限 | 74 |
| | (100 | ) | | — |
|
已实现净收益(损失),股本投资 | 20,577 |
| | 12,230 |
| | 10,724 |
|
其他投资已实现净收益(损失) | 1,626 |
| | 1,340 |
| | 2,963 |
|
未实现持有收益(损失)的变化,固定期限的交易 | 705 |
| | (317 | ) | | — |
|
未实现的持有收益(损失)、股权投资的变化 | 30,674 |
| | (52,707 | ) | | 11,243 |
|
未变现持有收益(损失),可转换证券,按公允价值记账 | 3,653 |
| | (3,849 | ) | | 896 |
|
其他 | 65 |
| | 263 |
| | 7 |
|
已实现投资收益净额(损失) | $ | 59,874 |
| | $ | (43,488 | ) | | $ | 16,409 |
|
在2019年期间,Pro保险公司确认了与信用相关的OTTI在以下方面的收益$0.8百万以及OCI中的非信用OTTI$0.2百万,两者都与能源和消费部门的三家公司债券有关。
2018年期间,Pro保险公司承认OTTI在.的收入中$0.5百万与能源部门两个发行人的债务工具有关。
2017年,保OTTI在.的收入中$13.0百万,包括$8.5百万与早期企业投资相关的减值按权益法入账。减值费用是指投资的账面价值和公允价值之间的差额,公允价值是以ProAsInsurance在预期投资产生的预期收益中的所有权百分比来衡量的。此外,认可的保险OTTI在.的收入中$3.4百万与合格保障性住房项目相关的税收抵免投资。由于新颁布的公司税税率为21%,目前预计从原保险公司可分配部分经营损失中获得的税收优惠有所下降,而收购投资时的税率为21%。2017年,ProAsInsurance也认可了与信用相关的业务。OTTI的$0.2百万和非信用OTTI的$0.2百万在……里面保监处,两者都与公司债券有关。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表列出与减值债务证券有关的收益中记录的累计信贷损失,其中一部分为OTTI被记录在保监处.
|
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初余额 | $ | 93 |
| | $ | 1,313 |
| | $ | 1,158 |
|
在此期间确认的与下列证券有关的额外信贷损失: | | | | | |
以前没有任何OTTI被承认。 | 377 |
| | — |
| | 171 |
|
OTTI已经被承认 | — |
| | — |
| | — |
|
减少的原因是: | | | | | |
在此期间出售的证券(已变现) | — |
| | (1,220 | ) | | (16 | ) |
12月31日余额 | $ | 470 |
| | $ | 93 |
| | $ | 1,313 |
|
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
4. 追溯保险合同
保险公司提供自定义的替代风险解决方案,包括医疗实体的损失投资组合转移,这些实体最常见的情况是退出业务、改变保险方式或只是更愿意转移风险。损失投资组合转移是追溯性保险的一种形式,因为公司通过转移实体的损失准备金来承担和接受实体现有的、未定的和未来的索赔责任。如果合同同时包括预期(尾部)保险和追溯保险,则ProAsInsurance将合同条款分叉,并分别对每个组成部分进行核算。追溯性和预期(尾)保险是充分书面和自合同生效之日起获得。有关ProAsasInsurance追溯保险合同的会计政策的其他信息,请参阅注1.
在2019年期间,ProAsInsurance与一个区域医院集团进行了损失投资组合转移,以涵盖现有索赔的具体清单,并提供尾部保险。2018年期间,ProAsInsurance与一家大型医疗机构进行了损失投资组合转移,以涵盖现有索赔的具体清单,并提供尾部保险。每项损失投资组合转移对综合收入和综合收入表的影响终年 2019年12月31日和2018如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 |
追溯覆盖 | $ | 0.9 |
| | $ | 18.7 |
|
预期(尾部)覆盖范围 | 1.8 |
| | 7.9 |
|
净保费 | $ | 2.7 |
| | $ | 26.6 |
|
| | | |
净损失和损失调整费用 | $ | 2.1 |
| | $ | 25.4 |
|
对于2018年期间进入的损失投资组合转移,ProAsInsurance记录的递延收益为$0.6百万作为损失和损失调整费用准备金的一个组成部分列入综合资产负债表。这一递延收益是与追溯性保险有关的假定损失所收到的保险费的超额部分,这笔款项在估计的索赔付款期内摊销为收益。此递延收益的摊销在每个终年 2019年12月31日和2018年。
5. 再保险
保险公司向第三方再保险公司和保险企业购买再保险,以减少其对损失的净风险敞口,提供编写更大责任限额的能力,为公司提供的较高限额承保范围内的损失提供补偿,并作为提供定制保险解决方案的一种机制。保险公司还利用再保险安排作为与被保险人或其附属机构分担风险的机制。
最后几年再保险的影响2019年12月31日, 2018和2017情况如下:
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| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
直接 | | $ | 919,799 |
| | $ | 910,198 |
| | $ | 842,968 |
|
假定 | | 47,691 |
| | 47,113 |
| | 31,908 |
|
割让 | | (124,765 | ) | | (122,397 | ) | | (110,858 | ) |
净保费 | | $ | 842,725 |
| | $ | 834,914 |
| | $ | 764,018 |
|
| | | | | | |
直接 | | $ | 926,035 |
| | $ | 903,354 |
| | $ | 821,249 |
|
假定 | | 45,668 |
| | 41,535 |
| | 27,629 |
|
割让 | | (124,171 | ) | | (126,036 | ) | | (110,347 | ) |
净保费 | | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
|
| | | | | | |
损失和损失调整费用 | | $ | 871,780 |
| | $ | 675,784 |
| | $ | 592,218 |
|
再保险追偿 | | (117,865 | ) | | (82,574 | ) | | (123,060 | ) |
净损失和损失调整费用 | | $ | 753,915 |
| | $ | 593,210 |
| | $ | 469,158 |
|
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
从再保险公司收到的关于未付损失和LAE的应收款项是管理部门根据ProAs保险再保险协议可收回的未来损失付款的估计数额。本公司的某些再保险协议将部分应付给再保险人的保险费数额建立在根据协议已偿还或将要偿还的损失的基础上,条款还可包括最高和最低数额的割让保险费。割让保险费数额是根据管理层对最终损失的预期以及根据协议条款可分配给再保险公司的损失份额估算的,包括任何最低或最高限额。鉴于最终损失数额的不确定性,管理层对损失和可收回的相关数额的估计可能与最终结果相差很大。由于管理层对与先前事故年度损失赔偿有关的再保险公司应付金额的估计发生变化,原保险公司在其专业损益表部门增加了保费。$2.8百万和$5.5百万在终年 2019年12月31日和2018和减少的保费$1.2百万在本年度终了的年度内2017年12月31日.
再保险合同并不免除保险公司对投保人的义务,无论再保险公司是否履行其合同义务,保险公司仍然对其投保人负责。保险公司不断监测其再保险公司,以尽量减少因再保险公司破产而蒙受的重大损失。
在…2019年12月31日,应由再保险公司支付的净款额为$393.3百万(与已付和未付损失有关的应收款莱伊及预付再保险保费,减去须缴付的再保险保费)。不单一再保险公司的个人结余超过$40.0百万.
在…2019年12月31日再保险可收回款项总额约为$92.6百万被扣留的信用证或资金作为抵押。保信不与其再保险应收款有关的信贷损失备抵2019年12月31日或2018因为所有再保险余额都被认为是可以收回的。在结束的几年内2019年12月31日和2018, 不再保险余额因信用原因被注销。在本年度终了的年度内2017年12月31日,由于信贷原因而注销的再保险余额是名义金额。
第四季度2018、2017年和2016年,ProAs节分别对2017年、2016年和2015年历年配额份额再保险安排进行了减刑。专业宝洁部分和辛迪加1729。由于季度延迟,报告了2017年、2016年和2015年换位的影响。专业宝洁和劳合社辛迪加部门分别在2019、2018和2017年第一季度的业绩,这使得净现金收入约为$3.1百万, $6.1百万和$6.3百万分别。这个换相S将再保险公司应收未付损失和LAE合计减少约$3.8百万, $6.7百万和$6.6百万在结束的几年内2019年12月31日, 2018分别是2017年和2017年。
在2017年,ProAsensation将一名未完成的员工通勤。复员方案与其一家再保险公司达成的再保险安排,导致现金净收入约为$7.8百万并将未付损失和LAE从再保险公司收到的应收款项减少约$5.4百万.
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保险公司及其附属公司
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(一九二零九年十二月三十一日)
6. 所得税
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债数额与用于所得税目的的数额之间的临时差额所产生的税收净额。保险公司递延税资产和负债的重要组成部分如下:
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
递延税款资产 | | | |
未付损失折扣 | $ | 34,455 |
| | $ | 30,629 |
|
未获保费调整 | 16,346 |
| | 16,620 |
|
补偿相关 | 10,041 |
| | 9,879 |
|
未实现投资损失,净额 | — |
| | 4,403 |
|
基本差额-投资 | — |
| | 912 |
|
无形资产 | 591 |
| | 433 |
|
经营租赁负债 | 4,631 |
| | — |
|
基差-国外业务 | 126 |
| | — |
|
税收抵免结转 | 21,778 |
| | — |
|
净营运亏损结转 | 7,682 |
| | 6,795 |
|
递延税款资产总额 | 95,650 |
| | 69,671 |
|
估价津贴 | (5,479 | ) | | (7,074 | ) |
递延税款资产共计,扣除估值备抵额 | 90,171 |
| | 62,597 |
|
递延税款负债 | | | |
递延政策采购费用 | (9,889 | ) | | (9,972 | ) |
未付损失贴现-过渡 | (7,557 | ) | | (10,128 | ) |
投资未实现收益,净额 | (9,753 | ) | | — |
|
固定资产 | (1,263 | ) | | (542 | ) |
经营租赁ROU资产 | (4,439 | ) | | — |
|
基本差额-投资 | (2,377 | ) | | — |
|
无形资产 | (10,382 | ) | | (11,243 | ) |
其他 | (124 | ) | | (1,604 | ) |
递延税款负债总额 | (45,784 | ) | | (33,489 | ) |
递延税款净资产(负债) | $ | 44,387 |
|
| $ | 29,108 |
|
截至2019年12月31日、原保险局有美国联邦、州和英国所得税诺尔结转约$10.1百万, $7.9百万,和$28.6百万分别。联邦和英国 诺尔结转不会在状态到期时过期。诺尔结转将在2031.
保信 $21.8百万 公司投资产生的可得税收抵免结转 税收抵免伙伴关系, 其中 $3.7百万 和 $18.1百万 可分别结转至12月31日、2038年和2039年。这些税收抵免已被推迟并结转,原因是该公司 合并税前亏损2019.
在……里面2019和2018,管理部门评估了递延税资产的可变现性。英国 诺尔结转,并得出结论认为,递延税资产更有可能无法实现;因此,根据递延税资产的全部价值记录了评估备抵额。英国 诺尔两种2019和2018的$4.9百万和$6.8百万分别。估价津贴的减少额$1.9百万与英国 诺尔结转2019相比较2018主要原因是英国税率从19%到目前的17%。
递延税资产及负债包括公司参与Inova Re的SPC,扣除$0.6百万和$0.3百万在…2019年12月31日和2018分别。由于这些SPC有限的业务2019年12月31日和2018,管理层的结论是,某些SPC的DTAs需要有估价津贴。增加的估价津贴$0.3百万与Inova Re的SPC有关的原因是本年度的活动。
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(一九二零九年十二月三十一日)
ProInsurance公司在各州、美国联邦辖区和英国保险公司在美国联邦和英国所得税$8.0百万在…2019年12月31日和$3.5百万在…2018年12月31日,两者都作为其他资产的一部分进行。
年前所有课税年度的诉讼时效均告终止。2016.
对未确认的税收福利的起始和期末数额进行核对2019, 2018和2017,如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
1月1日结余 | | $ | 3,601 |
| | $ | 5,341 |
| | $ | 8,353 |
|
本年度税收增加额 | | 1,749 |
| | — |
| | — |
|
本年度税收头寸(减少) | | — |
| | (777 | ) | | (3,500 | ) |
(减少)/增加前几年的税收状况 | | — |
| | (800 | ) | | 700 |
|
(减少)与适用时效失效有关 | | (280 | ) | | (163 | ) | | (212 | ) |
12月31日结余 | | $ | 5,070 |
| | $ | 3,601 |
| | $ | 5,341 |
|
双双2019年12月31日和2018,约$1.2百万保险公司的不确定的税收状况,如果得到承认,将影响有效税率。与任何不确定的税收状况一样,最终实现的收益可能与估计管理所确定的不同。管理层认为,合理的可能是,部分未获确认的税收优惠2019年12月31日可能会在接下来的12个月内发生变化。然而,目前无法对这一变化作出估计。
保险确认与所得税事项有关的利息和(或)处罚是所得税支出的一个组成部分。在收入和综合收入综合报表中确认的利息和罚款在每年终了年度都是名义上的2019年12月31日和2018大概是$0.3百万截止年度2017年12月31日。应计利息负债约为$0.6百万双双2019年12月31日和2018.
截至年度的所得税费用(福利)2019年12月31日, 2018和2017由下列人员组成:
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
所得税规定: | | | | | | |
当期费用(福利) | | | | | | |
联邦和外国 | | $ | (2,147 | ) | | $ | (6,509 | ) | | $ | 19,546 |
|
国家 | | 982 |
| | 301 |
| | 120 |
|
经常费用总额(福利) | | (1,165 | ) | | (6,208 | ) | | 19,666 |
|
递延费用(福利) | | | | | | |
联邦和外国 | | (27,404 | ) | | (11,765 | ) | | 1,331 |
|
国家 | | (1,239 | ) | | (59 | ) | | 362 |
|
递延费用(养恤金)共计 | | (28,643 | ) | | (11,824 | ) | | 1,693 |
|
所得税支出总额(福利) | | $ | (29,808 | ) | | $ | (18,032 | ) | | $ | 21,359 |
|
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
将“预期”所得税支出(福利)(2019年和2018年所得税前收入(损失)的21%;2017年所得税前收入的35%)与每年终了年度的实际所得税支出(福利)对账2019年12月31日, 2018和2017情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
计算的“预期”税收费用(福利) | | $ | (6,049 | ) | | $ | 6,095 |
| | $ | 45,018 |
|
免税收入 | | (1,528 | ) | | (2,505 | ) | | (8,356 | ) |
税收抵免 | | (21,933 | ) | | (21,059 | ) | | (23,111 | ) |
非美国经营业绩 | | (1,447 | ) | | 2,269 |
| | 918 |
|
超额股权补偿税收优惠 | | 99 |
| | (275 | ) | | (2,762 | ) |
联邦公司税税率的变动 | | — |
| | — |
| | 6,541 |
|
损失率利差 | | (3,400 | ) | | — |
| | — |
|
更改某些行政人员补偿未来可扣减额的限制 | | — |
| | — |
| | 3,497 |
|
备抵差额 | | 3,595 |
| | (2,309 | ) | | (1,979 | ) |
不确定税收状况的变化 | | 1,956 |
| | (51 | ) | | 345 |
|
国家所得税 | | (376 | ) | | 129 |
| | 589 |
|
从经修订的申报表中获益 | | (550 | ) | | — |
| | — |
|
其他 | | (175 | ) | | (326 | ) | | 659 |
|
所得税支出总额(福利) | | $ | (29,808 | ) | | $ | (18,032 | ) | | $ | 21,359 |
|
截止年度2019年12月31日,税收抵免包括$0.2百万确认为当期所得税优惠$21.8百万已被确认为递延所得税福利。截至年底的损失率差额2019年12月31日代表2019年公司税收损失的回收期对2017年税收年度的影响,当时联邦法定税率为35%,而现行税率为21%。
减税和就业法
这个TCJA该公司于2017年12月22日签署成为法律,其中载有影响该公司业务的几项关键规定,包括从2018年1月1日起将美国联邦公司税率从35%降至21%,减少可作为减税的高管薪酬数额,改变财产和伤亡纳税人折扣损失准备金的方式,对向相关外国实体支付的款项征收最低税额,以及对受控制的外国公司的某些收入征收新税。
2018年1月1日起TCJA对向有关外国实体支付的款项规定最低税率,称为节拍。这个节拍将美国纳税人向相关外国实体缴纳的任何税基侵蚀付款加回美国税基,并对这一新计算的修改后的应税收入适用最低税率。基本侵蚀付款是指美国纳税人向相关外国实体支付或应计的允许扣减的任何金额。公司向SPC在其全资拥有的开曼群岛再保险子公司,Inova Re,则不属于基本侵蚀付款的范围。SPCS:Inova Re已经被选为美国纳税人。然而,该公司向任何活跃的公司缴纳保险费SPC在其全资拥有的开曼群岛再保险子公司,东部再,属于基本侵蚀付款的范围,因此可能受到节拍。见关于公司子公司的进一步讨论,Inova Re,以及其在Note中的开曼群岛SPC业务17。管理层已经评估了它对节拍并得出结论认为,该公司预期向外国相关实体支付的对外抵扣款项低于适用该条款的门槛;因此,ProAsasensation公司没有确认任何增加的税收支出。节拍提供TCJA截止年度2019年12月31日.
这个TCJA还要求控股外国公司的美国股东将其GILTI在美国的应税收入中。这个GILTI该数额是基于美国股东在受控制的外国公司总收入中所占的总份额,在某些例外情况下减少的,以及被视为有形收益的净收益。视为有形收益的净收益是以受控外国公司在有形可折旧商业财产中的基础上计算的。牢房租金收入Inova Re和东部再属于GILTI“公约”的规定TCJA。管理层已经评估了新的GILTI“公约”的规定TCJA,并已作出会计政策选择,以处理所含税款。GILTI在美国,应纳税收入作为当期支出发生时。保险确认的名义税额GILTI提供TCJA年终期间2019年12月31日.
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(一九二零九年十二月三十一日)
在现行会计准则下,税率和法律变化的影响在新立法颁布期间得到承认。然而,由于立法的时间TCJA靠近2017年12月31日证交会发SAB118为公司提供了一个框架,说明在适用“公约”各项规定时存在的不确定性。TCJA. SAB118.如果一家公司没有必要的资料,但可以作出合理的估计,则允许公司记录一笔临时数额。在公司由于各种因素,包括缺乏信息而无法作出合理估计的情况下,没有记录临时数额。相反,公司继续根据税法的规定适用现行会计准则。TCJA正在制定。中定义的度量周期。SAB118TCJA的生效日期TCJA当一家公司获得、准备和分析在现行会计准则下完成会计要求所需的信息时,就结束了。不过,在任何情况下,该量度期不得超过由该条例制定之日起计的一年。TCJA.
除下文讨论的领域外,ProAsInsurance还完成了对TCJA在成文法则的期间内,并承认一项控罪$6.5百万,作为2017年12月31日终了年度持续经营所得所得税支出的一部分。
2018年第三季度最后确定的临时数额
这个TCJA对未来某些高管薪酬的可扣减性作出限制。截至2017年12月31日,国税局尚未发布这方面的指导意见,因此ProAsInsurance对当时与高管薪酬有关的现有递延税款余额的影响做出了合理的估计,并记录了一项临时收费。$3.5百万截至2017年12月31日的年度持续经营所得税支出。
2018年第三季度,国税局发布了关于TCJA因此,ProAsInsurance能够完成其对执行薪酬的影响的核算。TCJA2017年12月31日,与高管薪酬相关的递延税收余额。因此,ProAsInsurance没有记录对以前记录的临时数额进行的任何计量-期间调整。
2018年第四季度最后确定的临时数额
在计算应纳税所得额时,财产保险公司和意外保险公司减少因遭受损失而赚取的保险费。所发生损失的税额扣除,按利率和“公约”规定的因素贴现。国税局。这个TCJA修改了损失贴现规则,修改了适用利率的定义,并修改了损失支付模式的期限。这些新规定在税后的课税年度生效。2018年12月31日并受制于一个过渡规则。
截至2017年12月31日,国税局尚未公布该公司所需的信息,以确定对该公司税收影响的合理估计。TCJA关于与损失准备金贴现有关的递延税款余额;因此,当时没有记录任何临时数额。2018年第四季度,ProAsInsurance能够在新的折扣率发布后的计量期间完成分析。国税局2018年12月19日。保险公司使用新的折扣因素来确定TCJA与亏损准备金贴现有关的递延税款余额。这一调整称为过渡规则调整,将在2018年开始的8年中作为应纳税收入的一个组成部分平均反映出来。这种过渡规则调整是一种应纳税的临时差别,对税收总支出(福利)没有影响。的最终影响TCJA公司对亏损准备金贴现的递延税款余额可能会有很大差异,如果国税局公布对其分析中使用的损失折扣系数的任何未来修订。
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(一九二零九年十二月三十一日)
7. 递延政策采购费用
保单购置费用是递增的,与成功制作新的和续签的保险合同直接有关,其中最重要的是代理佣金、保险费税以及承保薪金和福利,这些费用作为购买保单的费用资本化,并在扣除所赚取的佣金后摊销为费用,因为相关的保费收入是赚取的。摊销DPAC曾.$115.3百万, $104.5百万和$95.8百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。
保险公司的可收回性评估DPAC通常在部门一级,每个报告期,或以与公司管理其业务的方式相一致的方式。任何估计无法收回的数额,均作为DPAC在综合收入和综合收入报表中摊销的组成部分,记入本期的支出项下。
作为评估可回收性的一部分DPAC,ProAsInsurance还评估其未赚得保费,以弥补保费不足。如果预计损失和损失调整费用之和未摊销,则确认保险费不足。DPAC维修费用扣除预期投资收入后,超过了相关的未赚得保险费。如果发现保费不足,则相关的DPAC在“综合损益表”中作为DPAC摊销的一个组成部分记作支出,在综合损益表中作为净亏损和损失调整费用的一个部分记入PDR,并作为综合资产负债表上损失准备金的一个组成部分入账。截止年度2019年12月31日、保险公司设立了$9.2百万PDR和名义上的DPAC数额被列为费用,因为它被确定是无法收回的。
8. 损失和损失调整费用准备金
损失准备金是根据个人索赔的估计数和精算确定的未来损失估计数而确定的,这些估计是根据ProAAsInsurance过去的损失经验、现有行业数据和关于未来索赔频率、严重程度、通货膨胀趋势和结算模式的预测确定的。估算准备金,特别是适合负债敞口的准备金,是一个复杂的过程。对于投保或再保险的风险中的很大一部分,索赔可能会在较长的时间内得到解决,通常情况下五年或者更多,而且可能会受到诉讼。估计损失需要保证在一段较长的时间内对多个不确定因素作出和修改判断和评估。因此,准备金估计数可能与最终结果相差很大。管理部门在获得新的数据后,定期审查和更新建立ProAsInsurance准备金所使用的假设。原先确定的准备金估计数的变动包括在变动估计数期间的收益中。
保险公司认为,设立储备的方法是合理和适当的。每年,保险公司都会使用内部精算师来审查每一家保险子公司的亏损准备金。保险公司还聘请顾问精算师审查保赔索赔数据,并就成本趋势、费率适足性和最终损失成本提供意见。保险公司考虑到精算师的意见以及其他因素,如保险费率、索赔频率和严重程度、历史支付损失和已发生损失的发展趋势、通货膨胀的预期影响、总体经济和社会趋势以及在确定损失准备金数额时的法律和政治环境。每一家保险公司向保险监管机构提交的法定文件必须附有顾问精算师关于其各自准备金的证明。
保险公司将其准备金按意外年份划分,这一年是索赔成为其责任的年份。对于索赔保险单,当保险事件首次向公司报告时,保险事件通常会成为一种责任。对于发生保险单,保险事件在发生时成为一种责任。对于追溯性保险,保险事件在基本合同一开始就成为一种责任。由于索赔发生(报告)和索赔付款,这些索赔按事故年度汇总,以供分析之用。保险公司还按准备金类型划分其准备金:CASE准备金和IBNR准备金。案件准备金由索赔部根据每项报告的索赔的具体情况确定,代表ProAssInsurance对未来损失费用(通常称为预期损失)的估计,这些费用将在报告的索赔中支付。案件准备金随着索赔付款的支付而减少,并随着对未来损失数额的估计数的修订而定期向上或向下调整;报告的个人索赔损失等于案件准备金在任何时候的数额,再加上迄今已支付的索赔款项。IBNR储备总额是对已向ProAsInsurance报告的损失的未来发展情况的估计,以及对已发生但未报告的损失的估计。
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(一九二零九年十二月三十一日)
事故前年的发展
除了设定本事故年度的初始准备金外,每个期间保险还重新评估了前几个事故年份所需的准备金数额。保险公司准备金重估过程的基础是由内部精算师和顾问精算师进行的精算分析。这一详细的分析预测了基于分区的最终损失,这些分区包括业务线、地理位置、覆盖层和事故年份。该过程对每个分区使用最具代表性的数据,捕捉其独特的开发模式和趋势。总之,已经结束了200为本分析目的,ProAsInsurance业务的不同分区。保险公司认为,顾问精算师的使用为损失数据提供了一个独立的视角,也为行业亏损趋势提供了一个更广阔的视角。
保留方法
对于HCPL、医疗技术和工人补偿业务,顾问精算师进行的分析以多种方式分析业务的每个分区,并使用多种精算方法进行这些分析,包括:Bornhuetter-弗格森(付费和报告)方法、有偿发展方法、报告(发生)发展方法、平均报酬值法、平均报告价值法、调整后报告法和调整后支付方法。通常,像Bornhuetter-弗格森方法这样的方法是在最近的事故年份中使用的,在这些年份中,可用于分析的数据较少。随着时间的推移和某一特定事故年可用数据的增加,管理层对开发和平均方法更有信心,因为这些方法通常更多地依赖ProAsInsurance自己的历史数据。这些方法强调了损失准备金估算的不同方面,并为ProAssInsurance的决策提供了各种观点。
对于工人补偿保险和独立的投资组合单元再保险部门中的工人补偿业务,ProAsInsurance利用报告的(已发生的)发展方法、支付损失发展方法和Bornhuetter-弗格森方法为每个事故年制定准备金。精算审查包括对索赔数据(损失时间索赔和仅医疗索赔)进行分层,使用不同的变化,以便确定如果数据仅在总数中进行评估,可能难以确定的趋势。报告和支付的损失发展因素是储备估算过程中的关键假设,并基于ProAsInsurance的历史报告和已支付损失发展模式。随着事故年份的成熟,各种精算方法产生了更加一致的损失估计。
对于劳合社的辛迪加部分业务,最初的损失估计采用按风险类别分列的损失假设,这些假设被纳入提交给劳合社的业务计划,并考虑到迄今发生的损失经验。这些假设受到劳埃德关于类似风险的历史数据所反映的损失结果的影响。由于从统计角度报告和解决了损失,而且损失经验变得更加可信,实际损失经验被纳入估计数。
用于估计储备金每一分区的最终损失的某些方法考虑到实际支付的数额。当很大一部分已知的索赔已经结案时,支付的数据尤其有影响,就像过去的事故年份一样。在为每个分区选择一个点估计时,管理人员考虑到所有分区和已知行业趋势的趋势一致出现的程度。因此,更多地考虑到实际的、而不是估计的严重性趋势。如果实际严重程度趋势低于先前建立储量时的估计值,则表示对有利开发的认识。在较早的事故年份尤其如此,因为精算方法更重视实际损失费用(严重程度)。
上文讨论的各种精算方法从一个时期到另一个时期以一致的方式应用。此外,ProAssInsurance在建立准备金时对索赔数据进行统计审查,例如索赔数量、平均结算费用和严重程度趋势。
对最终损失的选定点估计数用于根据ProAsasInsurance再保险协议的条款和条件,对可从再保险公司收回的最终损失作出估计。从再保险公司收到的应收款项的总体估计数是通过合并个别估计数来确定的。保险公司的净准备金估计数是总准备金点估计数减去估计的再保险回收额。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
损失和损失调整费用准备金中的活动概述如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
余额,年初 | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 1,993,428 |
|
减去未付损失和损失调整费用的再保险可收回款项 | 343,820 |
| | 335,585 |
| | 273,475 |
|
年初净结余 | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
| | 1,719,953 |
|
净损失: | | | | | |
本年度* | 765,698 |
| | 685,326 |
| | 603,518 |
|
前几年建立的外汇储备的有利发展 | (11,783 | ) | | (92,116 | ) | | (134,360 | ) |
共计 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 469,158 |
|
支付涉及: | | | | | |
当年 | (115,133 | ) | | (117,268 | ) | | (106,633 | ) |
往年 | (458,991 | ) | | (412,711 | ) | | (369,682 | ) |
已付总额 | (574,124 | ) | | (529,979 | ) | | (476,315 | ) |
年终净结余 | 1,955,818 |
| | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
|
再加上未付损失和损失调整费用的再保险可收回款项 | 390,708 |
| | 343,820 |
| | 335,585 |
|
年终余额 | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
|
*2019年的本年度净亏损包括920万美元的PDR,这与该公司专业宝洁部门的一个大型国家保健账户的未赚保费有关(见注7)。本年度2018年净亏损包括2018年第二季度发生的2 540万美元与损失组合转移有关的损失(见附注4)。 |
如注中所述1,估计负债准备金很复杂,需要使用许多假设。随着时间的推移和前几年的最终损失要么已知,要么受到更精确的估计,ProAssInsurance增加或减少了以往各期所确定的准备金估计数。年内确认的净有利亏损发展2019主要反映了工人补偿保险和独立的投资组合单元再保险部分索赔结算模式的总体有利趋势,主要由专业损益部门确认的净不利亏损发展所抵消。工人补偿保险部门确认的净有利损失发展主要与2015年和2016年事故年有关,在隔离投资组合单元再保险部门中确认的净有利损失发展主要涉及2015年至2018年事故年。在专业损益表中确认的净不利损失的发展主要与事故年份有关。2016年至2018年。获认可的净有利发展2018和2017主要原因是事故年份索赔的严重程度低于预期。2011年至2015年事故年份2010年至2014年,分别在专业宝洁部门。
2016年1月1日,保险公司通过了新的指导方针,要求详细披露与损失和损失调整费用准备金有关的信息,包括在计算准备金时使用的方法和假设发生重大变化。保险公司建立其准备金,并按承保范围、产品或业务类别管理索赔活动,各类准备金具有类似的特点。因此,保险公司将这些准备金类别归纳为几个准备金类别,以便更有意义地了解负债产生的现金流量的数额、时间和不确定性。同时,这些准备金组对总体损失准备金责任的主要内容进行了分类。预备组包括:HCPL准备金、HCPL发生准备金、医疗技术责任准备金、职工补偿保险准备金、隔离投资组合再保险--职工补偿准备金、Syndicate 1729伤亡准备金、Syndicate 1729财产保险准备金和Syndicate 1729财产再保险准备金。在独立的基础上,所有其他损失准备金类别都被视为不同质或相对较小,并被列入索赔发展对账中的其他短期项目。
准备金组的组成基于与保险风险以及基本索赔的报告和支付模式相似的特点。在大多数情况下,这些团体遵循在美国注册的财产保险公司法定财务报告中使用的承保范围分类。
HCPL索赔分为索赔保单所涵盖的索赔和发生保单所涵盖的索赔。对于索赔保险单,当保险事件首次向保险人报告时,保险事件通常会成为一种责任。对于发生保险单,被保险人在事件发生时成为责任,即使事件发生时不为人所知。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
时间到了。索赔-报道范围很短,几乎所有索赔都是在政策期结束后不久就知道的。发生范围的索赔可以有一个扩展的报告模式,从损失事件到索赔的提交通常以年份为单位,此时索赔解决程序就开始了。虽然一旦报告了索赔,解决过程和时间框架是相似的,但将索赔要求与发生范围类型相结合,会因报告滞后的不同而造成失真。由于风险的性质,医疗技术责任准备金是分开分类的,包括可能因同一产品或服务而产生的大规模侵权和多重索赔。少量的医疗技术责任发生准备金包括在其他短期项目中.
工人补偿保险中的工人补偿准备金和单独的投资组合单元再保险部分由于所提供的保险类型不同以及索赔解决程序与其他责任保险不同而分别分组。隔离投资组合单元再保险部分中的少量HCPL储备包括在其他短期项目中。
最后,公司参与财团1729的索赔分为伤亡(保险和再保险)、财产保险和财产再保险集团。与大多数伤亡索赔相比,财产保险索赔的报告和解决时间通常更短。财产再保险索赔的报告和解决方式与财产保险索赔的报告和解决模式不同,原因是总体上主要涵盖灾难性损失事件,而不是个人索赔。另一方面,伤亡再保险一般按每项索赔提供保险,这些索赔的报告和解决时间框架与辛迪加1729编写的伤亡保险没有很大不同。与财团6131相关的少量准备金包括在其他短期项目中。
保险公司选择在下表所示的所有期间,包括购置前各期间,为被收购实体提供准备金历史记录。除了工人的补偿保险和单独的投资组合再保险-工人的补偿线,几乎所有其他被收购的实体都被捕获在HCPL业务范围内。
之前的所有信息2019在已发生的索赔和分配的索赔调整费用、再保险净额、累计支付的索赔和分配的理赔调整费用、再保险净额和按年龄分列的已发生索赔的平均年度百分比中披露的,减去下文再保险表后的净额,作为补充资料列报。下表中的“报告索赔累计数量”包括事故年度的索赔总数,不包括预计未报告的IBNR索赔。当ProAsInsurance意识到并根据公司的保险合同条款接受索赔时,索赔被认为是报告的。
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
医疗专业负债准备金
HCPL损失费用受到许多因素的影响,包括但不限于索赔的性质,包括索赔是个人索赔还是大规模侵权索赔、索赔人或索赔人家属的个人情况、陪审团审判的结果、可能发生任何诉讼的立法和司法环境、一般经济条件,以及涉及人身伤害的索赔,医疗费用的趋势。保险公司根据对当前损失环境的评估,包括频率、严重程度、经济通货膨胀、社会通货膨胀和法律趋势,设立初始准备金。初始损失率HCPL生意范围从87%到106%近年来,由于一个庞大的国家医疗保险帐户的准备金估计数增加,以及更广泛的损失严重程度的增加,这一范围最近趋向于更高的范围。HCPL工业,包括我们的过剩和过剩的业务线。
医疗专业责任索赔-提出 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 报告的索赔累计数目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2010 | $ | 364,996 |
| $ | 354,787 |
| $ | 338,170 |
| $ | 312,813 |
| $ | 291,553 |
| $ | 279,713 |
| $ | 270,484 |
| $ | 258,466 |
| $ | 257,714 |
| $ | 254,974 |
| | $ | (1,161 | ) | 3,845 |
|
2011 | — |
| $ | 348,916 |
| $ | 344,808 |
| $ | 331,884 |
| $ | 305,540 |
| $ | 289,400 |
| $ | 278,258 |
| $ | 264,777 |
| $ | 254,329 |
| 253,163 |
| | $ | (1,377 | ) | 3,530 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 341,289 |
| $ | 324,418 |
| $ | 319,613 |
| $ | 306,956 |
| $ | 291,075 |
| $ | 279,589 |
| $ | 271,110 |
| 266,629 |
| | $ | (1,040 | ) | 3,699 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 315,346 |
| $ | 304,209 |
| $ | 296,550 |
| $ | 287,140 |
| $ | 272,364 |
| $ | 258,251 |
| 248,594 |
| | $ | (4,737 | ) | 3,767 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 290,020 |
| $ | 289,397 |
| $ | 280,043 |
| $ | 267,442 |
| $ | 256,968 |
| 244,607 |
| | $ | (4,466 | ) | 3,315 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 276,492 |
| $ | 269,980 |
| $ | 271,138 |
| $ | 270,814 |
| 256,785 |
| | $ | (13,965 | ) | 3,267 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 271,765 |
| $ | 274,643 |
| $ | 287,551 |
| 293,515 |
| | $ | (6,524 | ) | 3,534 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 283,746 |
| $ | 295,883 |
| 331,304 |
| | $ | (3,097 | ) | 3,869 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 320,772 |
| 377,908 |
| | $ | 33,282 |
| 3,980 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 377,242 |
| | $ | 225,384 |
| 3,134 |
|
共计 | | | | | | | | | | $ | 2,904,721 |
| | | |
*包括报告的索赔的预期发展情况 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2010 | $ | 15,464 |
| $ | 69,551 |
| $ | 137,712 |
| $ | 180,432 |
| $ | 209,777 |
| $ | 221,693 |
| $ | 236,171 |
| $ | 240,945 |
| $ | 243,675 |
| $ | 246,974 |
|
2011 | — |
| $ | 14,417 |
| $ | 71,208 |
| $ | 133,004 |
| $ | 177,089 |
| $ | 198,112 |
| $ | 214,502 |
| $ | 224,982 |
| $ | 233,103 |
| 237,605 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 15,382 |
| $ | 73,571 |
| $ | 145,488 |
| $ | 190,997 |
| $ | 215,220 |
| $ | 231,652 |
| $ | 244,512 |
| 250,806 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 16,938 |
| $ | 69,657 |
| $ | 127,496 |
| $ | 171,681 |
| $ | 197,265 |
| $ | 213,879 |
| 220,402 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 16,764 |
| $ | 59,485 |
| $ | 116,791 |
| $ | 154,236 |
| $ | 186,239 |
| 200,392 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,172 |
| $ | 55,731 |
| $ | 111,741 |
| $ | 161,896 |
| 195,047 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,027 |
| $ | 51,869 |
| $ | 109,756 |
| 164,811 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 16,309 |
| $ | 63,171 |
| 134,787 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 14,051 |
| 79,291 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 17,838 |
|
共计 | | | | | | | | | | 1,747,953 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未偿负债,再保险净额 | | | 9,771 |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | | | $ | 1,166,539 |
|
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
医疗职业责任发生
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 报告的索赔累计数目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2010 | $ | 41,721 |
| $ | 43,238 |
| $ | 43,195 |
| $ | 42,233 |
| $ | 37,920 |
| $ | 35,831 |
| $ | 33,361 |
| $ | 29,338 |
| $ | 26,501 |
| $ | 24,898 |
| | $ | 277 |
| 291 |
|
2011 | — |
| $ | 45,882 |
| $ | 44,956 |
| $ | 41,453 |
| $ | 39,917 |
| $ | 37,150 |
| $ | 35,004 |
| $ | 32,343 |
| $ | 29,784 |
| 27,533 |
| | $ | 21 |
| 342 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 45,703 |
| $ | 46,513 |
| $ | 44,848 |
| $ | 40,692 |
| $ | 34,774 |
| $ | 32,691 |
| $ | 29,857 |
| 25,705 |
| | $ | (778 | ) | 398 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 32,746 |
| $ | 36,602 |
| $ | 35,624 |
| $ | 34,393 |
| $ | 30,906 |
| $ | 26,919 |
| 24,857 |
| | $ | (658 | ) | 358 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 30,420 |
| $ | 29,918 |
| $ | 32,143 |
| $ | 29,869 |
| $ | 25,885 |
| 22,243 |
| | $ | (352 | ) | 346 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 35,648 |
| $ | 35,347 |
| $ | 37,346 |
| $ | 40,960 |
| 36,468 |
| | $ | (170 | ) | 359 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 29,609 |
| $ | 28,790 |
| $ | 27,240 |
| 25,019 |
| | $ | (349 | ) | 357 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 24,571 |
| $ | 23,760 |
| 21,148 |
| | $ | 10,738 |
| 360 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 38,420 |
| 41,555 |
| | $ | 25,403 |
| 294 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 35,420 |
| | $ | 31,148 |
| 179 |
|
共计 | | | | | | | | | | $ | 284,846 |
| | | |
*包括报告的索赔的预期发展情况 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2010 | $ | 285 |
| $ | 1,881 |
| $ | 5,647 |
| $ | 9,120 |
| $ | 15,147 |
| $ | 21,837 |
| $ | 22,804 |
| $ | 23,313 |
| $ | 23,832 |
| $ | 23,981 |
|
2011 | — |
| $ | 291 |
| $ | 2,803 |
| $ | 8,059 |
| $ | 16,544 |
| $ | 19,197 |
| $ | 21,416 |
| $ | 23,194 |
| $ | 24,539 |
| 24,933 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 363 |
| $ | 2,430 |
| $ | 7,705 |
| $ | 12,212 |
| $ | 19,275 |
| $ | 21,435 |
| $ | 23,095 |
| 23,600 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 369 |
| $ | 3,170 |
| $ | 7,826 |
| $ | 14,753 |
| $ | 16,787 |
| $ | 18,949 |
| 21,241 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 394 |
| $ | 2,260 |
| $ | 7,460 |
| $ | 10,519 |
| $ | 14,604 |
| 17,024 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | (350 | ) | $ | 786 |
| $ | 4,854 |
| $ | 11,626 |
| 15,462 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | (182 | ) | $ | (195 | ) | $ | 2,883 |
| 10,576 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | (6,809 | ) | $ | (5,858 | ) | (2,765 | ) |
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 65 |
| 2,098 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 439 |
|
共计 | | | | | | | | | | 136,589 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未偿负债,再保险净额 | | | 6,998 |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | | | $ | 155,255 |
|
|
| | | | | | | | | | |
按年龄、再保险净额分列的已发生索赔的年平均支付百分比 |
|
年数 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未经审计 |
医疗专业责任索赔-提出 | 5.1% | 18.7% | 23.5% | 17.5% | 10.9% | 6.0% | 4.3% | 2.5% | 1.4% | 1.3% |
医疗职业责任发生 | (2.6%) | 6.2% | 16.9% | 21.9% | 16.4% | 12.6% | 6.5% | 3.0% | 1.8% | 0.6% |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
医疗技术责任准备金
投保的风险医疗技术责任业务范围更加多样化,保单是根据保单和账户的风险特点单独定价的。这些保险通常有大量的免赔额或自保保留,投保的风险范围从启动业务到大型跨国实体。保险费是根据最近制定的预计损失精算估计数确定的,这些因素包括:对类似业务的事先分析结果、行业迹象、观察到的趋势和判断。这一业务领域的索赔主要涉及对个人的人身伤害,并受类似于HCPL业务的因素的影响。对于医疗技术责任业务,ProAsInsurance还采用损失率法建立了初始准备金,包括考虑到这一业务线所显示的历史损失波动的一项规定。
医疗技术责任索赔-提出
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 报告的索赔累计数目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2010 | $ | 26,077 |
| $ | 27,063 |
| $ | 25,175 |
| $ | 23,307 |
| $ | 19,315 |
| $ | 17,439 |
| $ | 16,047 |
| $ | 16,878 |
| $ | 18,611 |
| $ | 17,865 |
| | $ | 93 |
| 497 |
|
2011 | — |
| $ | 17,249 |
| $ | 20,930 |
| $ | 19,166 |
| $ | 15,836 |
| $ | 13,794 |
| $ | 12,487 |
| $ | 12,358 |
| $ | 8,202 |
| 7,944 |
| | $ | 262 |
| 522 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 11,162 |
| $ | 9,989 |
| $ | 8,906 |
| $ | 7,441 |
| $ | 5,824 |
| $ | 4,797 |
| $ | 5,051 |
| 3,889 |
| | $ | 65 |
| 221 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 9,807 |
| $ | 9,955 |
| $ | 9,536 |
| $ | 7,226 |
| $ | 4,697 |
| $ | 3,566 |
| 3,504 |
| | $ | 318 |
| 218 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,989 |
| $ | 10,306 |
| $ | 9,012 |
| $ | 8,984 |
| $ | 7,679 |
| 6,194 |
| | $ | 1,058 |
| 272 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,376 |
| $ | 8,757 |
| $ | 7,193 |
| $ | 5,929 |
| 5,081 |
| | $ | 1,585 |
| 155 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,200 |
| $ | 8,467 |
| $ | 7,413 |
| 6,422 |
| | $ | 1,829 |
| 182 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 11,049 |
| $ | 10,143 |
| 8,306 |
| | $ | 5,782 |
| 95 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 10,141 |
| 8,108 |
| | $ | 7,280 |
| 217 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 10,072 |
| | $ | 8,923 |
| 310 |
|
共计 | | | | | | | | | | $ | 77,385 |
| | | |
*包括报告的索赔的预期发展情况 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2010 | $ | 485 |
| $ | 3,557 |
| $ | 8,491 |
| $ | 12,283 |
| $ | 11,725 |
| $ | 12,146 |
| $ | 12,253 |
| $ | 15,366 |
| $ | 17,660 |
| $ | 17,661 |
|
2011 | — |
| $ | 118 |
| $ | 2,034 |
| $ | 3,846 |
| $ | 5,062 |
| $ | 7,376 |
| $ | 7,240 |
| $ | 7,799 |
| $ | 7,664 |
| 7,665 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 568 |
| $ | 1,520 |
| $ | 2,805 |
| $ | 3,247 |
| $ | 3,366 |
| $ | 3,676 |
| $ | 3,800 |
| 3,817 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 102 |
| $ | 1,029 |
| $ | 1,967 |
| $ | 2,599 |
| $ | 3,092 |
| $ | 3,102 |
| 3,102 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 388 |
| $ | 1,527 |
| $ | 2,564 |
| $ | 3,046 |
| $ | 3,724 |
| 3,776 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 25 |
| $ | 440 |
| $ | 1,625 |
| $ | 2,097 |
| 2,567 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 53 |
| $ | 1,690 |
| $ | 2,365 |
| 2,959 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 56 |
| $ | 1,681 |
| 2,017 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 6 |
| 191 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 584 |
|
共计 | | | | | | | | | | 44,339 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未偿负债,再保险净额 | | | 789 |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | | | $ | 33,835 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年龄、再保险净额分列的已发生索赔的年平均支付百分比 |
年数 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未经审计 |
医疗技术责任 | 3.6 | % | 18.5 | % | 20.6 | % | 13.2 | % | 10.6 | % | 2.0 | % | 2.7 | % | 5.4 | % | 6.4 | % | — | % |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
工人补偿保险储备
许多因素影响工人赔偿保险部门工人赔偿的最终损失,包括但不限于受伤的类型和严重程度、受伤工人的年龄和职业、估计的残疾时间、医疗和相关费用,以及工伤发生的管辖权和工人赔偿法。保险公司在制定工人补偿准备金时采用了各种精算方法,并对风险基础进行了审查,通常以被保险人的工资为基础。就本事故年份而言,由于缺乏经验丰富的资料,不同的精算方法产生的结果差异很大;因此,更多地强调精算方法的结果与暴露基数、医疗费用通货膨胀、一般通货膨胀、严重程度和索赔计数等趋势相补充,以选择预期的损失率。
工人补偿保险
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 报告的索赔累计数目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2010 | $ | 55,852 |
| $ | 55,852 |
| $ | 55,852 |
| $ | 54,837 |
| $ | 54,779 |
| $ | 55,200 |
| $ | 54,600 |
| $ | 54,600 |
| $ | 54,600 |
| $ | 54,400 |
| | $ | (98 | ) | 12,913 |
|
2011 | — |
| $ | 65,665 |
| $ | 65,783 |
| $ | 71,521 |
| $ | 72,280 |
| $ | 72,420 |
| $ | 72,495 |
| $ | 72,495 |
| $ | 72,495 |
| 72,445 |
| | $ | 1,658 |
| 15,244 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 80,285 |
| $ | 76,551 |
| $ | 75,848 |
| $ | 76,357 |
| $ | 75,836 |
| $ | 75,576 |
| $ | 75,076 |
| 75,076 |
| | $ | 790 |
| 16,204 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 86,973 |
| $ | 85,935 |
| $ | 86,928 |
| $ | 88,010 |
| $ | 87,260 |
| $ | 87,260 |
| 89,760 |
| | $ | 1,420 |
| 16,429 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 93,019 |
| $ | 93,529 |
| $ | 93,029 |
| $ | 93,029 |
| $ | 93,029 |
| 93,029 |
| | $ | 3,395 |
| 16,210 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 100,101 |
| $ | 100,454 |
| $ | 98,454 |
| $ | 97,654 |
| 96,354 |
| | $ | 5,871 |
| 16,549 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 101,348 |
| $ | 97,348 |
| $ | 92,148 |
| 84,799 |
| | $ | 4,311 |
| 15,977 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 99,874 |
| $ | 99,874 |
| 99,874 |
| | $ | 6,274 |
| 16,077 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 118,095 |
| 118,095 |
| | $ | 8,393 |
| 17,991 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 119,752 |
| | $ | 39,118 |
| 17,082 |
|
共计 | | | | | | | | | | $ | 903,584 |
| | | |
*包括报告的索赔的预期发展情况 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2010 | $ | 20,086 |
| $ | 39,098 |
| $ | 46,762 |
| $ | 51,117 |
| $ | 52,530 |
| $ | 53,443 |
| $ | 53,734 |
| $ | 53,974 |
| $ | 54,014 |
| $ | 54,207 |
|
2011 | — |
| $ | 21,993 |
| $ | 50,900 |
| $ | 62,307 |
| $ | 67,945 |
| $ | 70,146 |
| $ | 70,934 |
| $ | 71,662 |
| $ | 71,856 |
| 71,927 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 27,448 |
| $ | 56,122 |
| $ | 65,908 |
| $ | 70,558 |
| $ | 72,766 |
| $ | 73,662 |
| $ | 73,676 |
| 73,768 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 30,554 |
| $ | 63,825 |
| $ | 76,813 |
| $ | 82,369 |
| $ | 85,689 |
| $ | 86,783 |
| 87,466 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 30,368 |
| $ | 65,922 |
| $ | 77,631 |
| $ | 85,022 |
| $ | 87,314 |
| 87,998 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 32,078 |
| $ | 65,070 |
| $ | 78,947 |
| $ | 83,483 |
| 86,528 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 28,377 |
| $ | 58,192 |
| $ | 69,237 |
| 74,886 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 31,586 |
| $ | 70,333 |
| 82,289 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 41,619 |
| 86,063 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 40,994 |
|
共计 | | | | | | | | | | 746,126 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未偿负债,再保险净额 | | | 3,347 |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | | | $ | 160,805 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年龄、再保险净额分列的已发生索赔的年平均支付百分比 |
年数 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未经审计 |
工人补偿保险 | 33.8 | % | 37.1 | % | 13.7 | % | 6.8 | % | 3.0 | % | 1.2 | % | 0.6 | % | 0.3 | % | 0.1 | % | 0.4 | % |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
隔离投资组合单元再保险-工人补偿储备
正如前面所讨论的那样,公司估计和准备由独立的投资组合单元再保险部门承担的工人补偿业务的方式与其在工人补偿保险部门中的工人补偿业务的方式相同。
隔离投资组合单元再保险-工人补偿
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 报告的索赔累计数目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2010 | $ | 19,767 |
| $ | 18,265 |
| $ | 17,715 |
| $ | 17,825 |
| $ | 17,736 |
| $ | 17,541 |
| $ | 17,320 |
| $ | 17,278 |
| $ | 17,224 |
| $ | 17,119 |
| | $ | 170 |
| 2,914 |
|
2011 | — |
| $ | 18,790 |
| $ | 19,360 |
| $ | 19,629 |
| $ | 19,282 |
| $ | 18,644 |
| $ | 18,725 |
| $ | 18,666 |
| $ | 18,606 |
| 18,522 |
| | $ | 339 |
| 3,154 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 22,940 |
| $ | 21,513 |
| $ | 21,048 |
| $ | 20,028 |
| $ | 19,972 |
| $ | 19,864 |
| $ | 19,799 |
| 19,727 |
| | $ | 388 |
| 3,454 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 23,809 |
| $ | 25,310 |
| $ | 26,758 |
| $ | 26,619 |
| $ | 26,260 |
| $ | 26,033 |
| 25,938 |
| | $ | 498 |
| 3,723 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 28,248 |
| $ | 28,423 |
| $ | 29,000 |
| $ | 28,373 |
| $ | 28,281 |
| 27,919 |
| | $ | 664 |
| 4,433 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 36,423 |
| $ | 32,519 |
| $ | 28,746 |
| $ | 27,548 |
| 26,720 |
| | $ | 819 |
| 4,949 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 37,601 |
| $ | 34,055 |
| $ | 30,998 |
| 29,424 |
| | $ | 1,092 |
| 5,327 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 42,725 |
| $ | 38,594 |
| 34,246 |
| | $ | 2,141 |
| 5,703 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 43,654 |
| 41,283 |
| | $ | 6,623 |
| 6,337 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 48,505 |
| | $ | 20,653 |
| 5,965 |
|
共计 | | | | | | | | | | $ | 289,403 |
| | | |
*包括报告的索赔的预期发展情况 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2010 | $ | 6,503 |
| $ | 12,904 |
| $ | 15,087 |
| $ | 16,214 |
| $ | 16,757 |
| $ | 16,842 |
| $ | 16,810 |
| $ | 16,850 |
| $ | 16,904 |
| $ | 16,904 |
|
2011 | — |
| $ | 5,940 |
| $ | 14,045 |
| $ | 17,197 |
| $ | 17,869 |
| $ | 18,054 |
| $ | 18,177 |
| $ | 18,176 |
| $ | 18,185 |
| 18,185 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 7,808 |
| $ | 14,740 |
| $ | 17,728 |
| $ | 18,474 |
| $ | 19,208 |
| $ | 19,402 |
| $ | 19,328 |
| 19,311 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 8,131 |
| $ | 19,054 |
| $ | 24,268 |
| $ | 25,209 |
| $ | 25,366 |
| $ | 25,489 |
| 25,440 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,933 |
| $ | 21,880 |
| $ | 26,173 |
| $ | 26,810 |
| $ | 26,959 |
| 27,083 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 11,257 |
| $ | 21,706 |
| $ | 23,977 |
| $ | 24,781 |
| 25,033 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 10,980 |
| $ | 23,003 |
| $ | 26,285 |
| 27,162 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 12,404 |
| $ | 24,791 |
| 28,853 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 12,517 |
| 27,501 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 15,100 |
|
共计 | | | | | | | | | | 230,572 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未偿负债,再保险净额 | | | 95 |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | | | $ | 58,926 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年龄、再保险净额分列的已发生索赔的年平均支付百分比 |
年数 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未经审计 |
隔离投资组合单元再保险-工人补偿 | 35.4 | % | 39.3 | % | 14.0 | % | 3.7 | % | 1.7 | % | 0.6 | % | (0.2 | %) | 0.1 | % | 0.2 | % | — | % |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
辛迪加1729储备金
保险公司使用列入提交给劳合社的业务计划的按风险类别划分的损失假设估算初始损失,并考虑到迄今发生的损失经验。这些假设受到劳埃德历史数据中关于类似风险的损失结果的影响。此外,劳埃德支付模式的市场数据用于开发下表所示的支付模式。随着商业书籍的成熟和额外损失信息的获取,辛迪加1729的商业账簿的实际损失经验将得到更大程度的利用。由于上述索赔报告和解决时间较短,财产保险比伤亡保险更早发生这种情况。
由Syndicate 1729编写的假设再保险承保范围的索赔计数信息在许多情况下都没有意义。某些再保险合同为涉及许多潜在索赔的损失事件提供了合计保险,从而为再保险目的提供了单一的索赔计数,而其他再保险合同则为每项索赔提供了个人保险。还有一些公司可能根据某一类企业的总损失或损失率提供总止损保险。因此,索赔计数信息不包括在下文所示的Syndicate 1729事故表和Syndicate 1729财产再保险表中。
辛迪加1729在不同的司法管辖区和货币写报道,尽管它的大部分业务是美元。为了下表的目的,ProAsInsurance选择使用当期终了时的汇率将损失从原来的货币换算为美元。这提供了关于损失发展的最纯粹的趋势信息,因为表中的数额不受汇率变动的影响。然而,表中所列以往各期间的数额将与以前发布的财务报表不符,财务报表使用财务报表之日的现有汇率。
辛迪加1729伤亡
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR(1) | 报告的索赔累计数目(2) |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2014 | $ | 6,110 |
| $ | 5,812 |
| $ | 5,610 |
| $ | 5,547 |
| $ | 5,472 |
| $ | 5,432 |
| | $ | 733 |
| NM |
2015 | — |
| $ | 14,810 |
| $ | 14,510 |
| $ | 14,398 |
| $ | 14,232 |
| 14,181 |
| | $ | 1,432 |
| NM |
2016 | — |
| — |
| $ | 19,535 |
| $ | 19,669 |
| $ | 19,552 |
| 19,344 |
| | $ | 3,961 |
| NM |
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 22,069 |
| $ | 21,824 |
| 21,207 |
| | $ | 5,242 |
| NM |
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 18,688 |
| 18,120 |
| | $ | 10,908 |
| NM |
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 15,990 |
| | $ | 14,053 |
| NM |
共计 | | | | | | $ | 94,274 |
| | | |
(1)包括对报告的索赔的预期发展 |
(2)缩略语NM“指示该信息没有意义。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2014 | $ | 20 |
| $ | 474 |
| $ | 4,092 |
| $ | 4,214 |
| $ | 4,320 |
| $ | 4,580 |
|
2015 | — |
| $ | 724 |
| $ | 6,307 |
| $ | 10,313 |
| $ | 10,947 |
| 11,654 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 2,495 |
| $ | 8,441 |
| $ | 12,869 |
| 13,596 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 2,611 |
| $ | 8,301 |
| 12,871 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 1,852 |
| 4,905 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 1,124 |
|
共计 | | | | | | 48,730 |
|
| | | | | | |
2014年前所有未偿负债,再保险净额 | — |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | $ | 45,544 |
|
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
财团1729财产保险
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 报告的索赔累计数目 |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2014 | $ | 890 |
| $ | 1,089 |
| $ | 888 |
| $ | 864 |
| $ | 866 |
| $ | 831 |
| | $ | (43 | ) | 68 |
|
2015 | — |
| $ | 5,519 |
| $ | 5,917 |
| $ | 6,194 |
| $ | 6,159 |
| 5,886 |
| | $ | 753 |
| 537 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 11,896 |
| $ | 12,984 |
| $ | 12,823 |
| 12,475 |
| | $ | (27 | ) | 1,454 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 15,018 |
| $ | 17,634 |
| 19,976 |
| | $ | 634 |
| 2,640 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 20,636 |
| 21,888 |
| | $ | 1,506 |
| 3,344 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 18,010 |
| | $ | 5,887 |
| 3,053 |
|
共计 | | | | | | $ | 79,066 |
| | | |
*包括报告的索赔的预期发展情况 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2014 | $ | 267 |
| $ | 1,005 |
| $ | 836 |
| $ | 854 |
| $ | 857 |
| $ | 860 |
|
2015 | — |
| $ | 3,165 |
| $ | 4,022 |
| $ | 4,808 |
| $ | 4,869 |
| 5,018 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 7,751 |
| $ | 10,939 |
| $ | 12,343 |
| 12,400 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 8,221 |
| $ | 16,439 |
| 19,404 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,918 |
| 17,248 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 5,575 |
|
共计 | | | | | | 60,505 |
|
| | | | | | |
2014年前所有未偿负债,再保险净额 | — |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | $ | 18,561 |
|
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
辛迪加1729财产再保险 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发生的索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR(1) | 报告的索赔累计数目(2) |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未经审计 | | |
2014 | $ | 831 |
| $ | 929 |
| $ | 989 |
| $ | 989 |
| $ | 1,125 |
| $ | 1,120 |
| | $ | — |
| NM |
2015 | — |
| $ | 2,788 |
| $ | 2,825 |
| $ | 2,275 |
| $ | 2,328 |
| 2,377 |
| | $ | — |
| NM |
2016 | — |
| — |
| $ | 4,497 |
| $ | 4,050 |
| $ | 3,368 |
| 2,832 |
| | $ | 438 |
| NM |
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 6,861 |
| $ | 7,832 |
| 6,868 |
| | $ | (1,935 | ) | NM |
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 8,840 |
| 6,398 |
| | $ | 5,215 |
| NM |
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 10,977 |
| | $ | 3,994 |
| NM |
共计 | | | | | | $ | 30,572 |
| | | |
(1)包括对报告的索赔的预期发展 |
(2)缩略语NM“指示该信息没有意义。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计已付索赔和分配的索赔调整费用,再保险净额 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未经审计 | |
2014 | $ | 79 |
| $ | 917 |
| $ | 984 |
| $ | 984 |
| $ | 1,125 |
| $ | 1,120 |
|
2015 | — |
| $ | 1,313 |
| $ | 1,804 |
| $ | 1,996 |
| $ | 2,234 |
| 2,267 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 613 |
| $ | 1,667 |
| $ | 2,136 |
| 2,192 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 4,147 |
| $ | 7,300 |
| 8,947 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 547 |
| 1,644 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 4,974 |
|
共计 | | | | | | 21,144 |
|
| | | | | | |
2014年前所有未偿负债,再保险净额 | — |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | $ | 9,428 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年龄、再保险净额分列的已发生索赔的年平均支付百分比 |
年数 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未经审计 |
辛迪加1729伤亡 | 18.7 | % | 40.3 | % | 22.6 | % | 12.8 | % | 3.2 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | 0.4 | % | — | % | — | % |
财团1729财产保险 | 81.4 | % | 15.9 | % | 2.1 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | — | % | — | % |
辛迪加1729财产再保险 | 82.0 | % | 13.3 | % | 2.8 | % | 1.1 | % | 0.4 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
以下是索偿发展资料与综合资产负债表的核对情况:
|
| | | |
(单位:千) | 2019年12月31日 |
未清负债净额 | |
医疗专业责任索赔-提出 | $ | 1,166,539 |
|
医疗职业责任发生 | 155,255 |
|
医疗技术责任索赔-提出 | 33,835 |
|
工人补偿保险 | 160,805 |
|
独立投资组合再保险-工人补偿 | 58,926 |
|
辛迪加1729伤亡 | 45,544 |
|
财团1729财产保险 | 18,561 |
|
辛迪加1729财产再保险 | 9,428 |
|
其他短期项目 | 102,997 |
|
损失和损失调整费用负债,再保险净额 | 1,751,890 |
|
| |
可收回未付损失的再保险 | |
医疗专业责任索赔-提出 | 184,645 |
|
医疗职业责任发生 | 45,827 |
|
医疗技术责任索赔-提出 | 31,771 |
|
工人补偿保险 | 62,314 |
|
独立投资组合再保险-工人补偿 | 35,200 |
|
辛迪加1729伤亡 | 1,724 |
|
财团1729财产保险 | 10,754 |
|
辛迪加1729财产再保险 | 12,826 |
|
其他短期项目 | 5,647 |
|
未付损失和损失调整费用可收回的再保险总额 | 390,708 |
|
| |
解除武装、复员和重返社会福利未来使用准备金 | 74,200 |
|
未分配的损失调整费用 | 103,600 |
|
损失投资组合转移(1) | 16,983 |
|
保费缺额准备金(2) | 9,200 |
|
其他 | (55 | ) |
| 203,928 |
|
损失和损失调整费用负债毛额 | $ | 2,346,526 |
|
(1)c系追溯保险准备金,扣除任何适用的递延收益,与2019年和2018年期间的损失组合转移有关(见附注4)。 |
(2)表示与该公司专业损益表中一个大型国家医疗保险帐户的未赚保费有关的估计保费不足(见注7)。 |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
9. 承付款和意外开支
保险涉及与保险单和理赔处理有关的各种法律行动,包括但不限于投保人提出的索赔。这些类型的法律诉讼发生在公司的正常业务过程中,并根据GAAP对于保险实体,被视为公司损失准备程序的一部分,在说明的会计政策部分“损失和损失调整费用”标题下对此作了详细说明1.
作为.的成员劳埃德,保险公司有义务辛迪加1729和辛迪加6131包括银团信贷协议和法尔所需经费。这个银团信贷协议是给予高级信托基金的无条件循环信贷协议。辛迪加1729为营运资本提供最高许可借款£30.0百万(约$39.8百万在…2019年12月31日)。在2019年1月,银团信贷协议被修改为将当前的到期日从2019年12月31日到2020年12月31日并实施年度自动更新功能,允许保险公司至少在收到通知时选择不续订。30天在下一个自动更新日期之前,即一到期日前一年。根据修正后的银团信贷协议,垫款利息3.8%每年偿还,并可在任何时候偿还,但在此之后可按要求偿还。2020年12月31日,可通过自动更新功能进行扩展。截至2019年12月31日,并无未偿还的借款。银团信贷协议。保还提供法尔支持承销辛迪加1729和辛迪加6131由投资证券、现金和现金等价物组成,这些现金和现金等价物存放在劳合社,其总公允价值约为$137.1百万在…2019年12月31日。见关于银团信贷协议和法尔注中3.
保险已进入可能出现表外信用风险或市场风险的金融工具交易。这些交易包括短期贷款承诺和向非公共投资实体提供资金的承诺。根据短期贷款承诺,ProAsInsurance已同意在30天的基础上向对手方预支资金,条件是不违反合同规定的任何条件。截至2019年12月31日,ProAsInsurance拥有与非公共投资实体相关的总供资承诺,以及约为短期贷款承诺。$240.3百万其中包括如果延长全额短期贷款和交易对手违约的风险金额。然而,与短期贷款承诺相关的信用风险是极小的,因为合同的对手方是评级很高的商业机构,到目前为止一直按照其合同义务履行义务。在这些供资承诺总额中,$0.8百万与合格的负担得起的住房项目税收抵免投资有关,预期将按以下方式支付:$0.2百万在2020年,$0.4百万2021年和2022年加起来,$0.1百万2023年和2024年合并$0.1百万此后。
2018年10月,ProAsInsurance与一家公司签订了一项协议,为该公司HCPL业务账簿中的某些产品线提供数据分析服务。协议中包含了最低限度二具有可选扩展功能的年度承诺,年费约为$4.8百万每年附加可变的季度激励费用,根据合同中规定的服务利用率指标计算。与本协议有关的保险业务费用$4.9百万和$1.0百万为终年 2019年12月31日和2018分别。截至2019年12月31日,该协议下的其余承诺约为$3.6百万.
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
10. 租赁
保险公司参与了一些主要用于办公设施的经营租赁。办公设施租赁的剩余租赁期限从一年到十三年;其中一些包括将租约延长至十年,其中一些包含了终止租约的选项。一年。保险将某些办公设施转租给第三方,并将这些租赁归类为经营租赁。
下表汇总了租赁费用的构成部分以及综合报表中的报告地点终年 2019年12月31日和2018.
|
| | | | | | | |
(单位:千) | 收入和综合收入综合报表中的位置 | 截至12月31日的年度 |
2019 | 2018 |
经营租赁费用(1) | 经营费用 | $ | 4,485 |
| $ | 5,030 |
|
分租收入(2) | 其他收入 | (152 | ) | (148 | ) |
租赁费用净额 | | $ | 4,333 |
| $ | 4,882 |
|
(1)如适用,可包括短期租赁费用和可变租赁费用.截至2019年12月31日的年度,没有确认短期租赁成本,可变租赁成本是名义上的。截至2018年12月31日的年度,短期租赁成本和可变租赁成本均为名义金额。 |
(2)分包收入不包括2019年12月31日终了年度和2018年12月31日终了年度的自有财产租金收入250万美元和240万美元,包括在其他收入中。有关当前拥有的属性的列表,请参见“项2.属性”。 |
下表提供综合资产负债表上经营租赁的补充租赁信息2019年12月31日.
|
| | | |
(千美元) | 2019年12月31日 |
经营租赁ROU资产 | $ | 21,074 |
|
经营租赁负债 | $ | 22,051 |
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加权平均剩余租赁期限 | 8.74年数 |
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加权平均贴现率 | 3.08 | % |
下表提供综合现金流动报表的补充租赁信息终年 2019年12月31日和2018.
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| 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | 2019 | 2018 |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金: | | |
经营租赁的经营现金流 | $ | 976 |
| $ | 297 |
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目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表为截止日期为一年以上的初始或剩余不可取消租赁期限的经营租赁剩余未来最低租赁付款表。2019年12月31日。业务租赁付款不包括在内$1.5百万已签署但尚未开始的租赁的未来最低租赁付款总额2019年12月31日。这项租约将于2020年第一季度开始,租期约为十一年.
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(单位:千) | |
2020 | $ | 4,146 |
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2021 | 3,941 |
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2022 | 3,054 |
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2023 | 2,350 |
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2024 | 1,763 |
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此后 | 9,959 |
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未来最低租赁付款总额 | 25,213 |
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减:估算利息 | 3,162 |
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经营租赁负债总额 | $ | 22,051 |
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11. 债务
保险公司的未偿债务包括:
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(单位:千) | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
高级债券到期日期2023年,无担保,年息5.3% | $ | 250,000 |
| | $ | 250,000 |
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按揭贷款,未偿还的借款由两个办公楼的第一优先留置权担保,并承担三个月的libor加1.325%的利率(分别为3.21%和4.10%)。 | 37,617 |
| | 39,064 |
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总本金 | 287,617 |
| | 289,064 |
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减去未摊销的债务发行成本 | 1,796 |
| | 1,307 |
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债务减去未摊销债务发行成本 | $ | 285,821 |
| | $ | 287,757 |
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高级债券到期日期2023(高级注释)
高级债券是原保险公司的无担保债务,全部应于2023年11月到期,除非提前赎回,利息每半年支付一次。赎回可以在到期前,全部或部分,以面值的更大或未偿还本金和剩余利息的现值之和计算。0.4%高于当时美国国库券的利率,其期限与高级债券的剩余期限相当。确实有不与高级注释有关的财务契约。
抵押贷款
在2017年,ProAsInsurance的两家子公司总计获得了10年期抵押贷款。$40.5百万(按揭贷款)与一名贷款人有关对两幢写字楼进行资本重组。到期的抵押贷款2027年12月,三个月应计利息利波加1.325%每季度应付本金和利息。管理公司的风险敞口利波在按揭贷款方面,保险公司签订了一项利率上限协议,名义金额为$35百万。根据利率上限协议,本公司有权在三个月内领取现金付款。利波超2.35%。有关公司衍生工具的补充资料载於附注12.
按揭贷款包括惯常的陈述、契约和事件构成违约,以及违约的补救办法。此外,抵押贷款有以下财务契约:
| |
(1) | 两家保险公司的每一家附属公司都不允许将综合供资债务(主要是借款债务、推迟购买财产或服务价格的债务、以票据、债券、债券、备用信用证和商业信用证以及附属公司的或有债务为证据的债务)与合并总资本化比率(主要是,萨普合并净资产加上该附属公司的综合供资债务)0.35,在每个会计季度结束时确定。 |
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
在…2019年12月31日,未来五年每年按揭贷款的合约期限(不包括利息付款)如下:
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| (单位:千) | 按期分列的应付本金 |
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| 2020 | $ | 1,503 |
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| 2021 | 1,559 |
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| 2022 | 1,617 |
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| 2023 | 1,677 |
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| 2024 | 1,740 |
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| 此后 | 29,521 |
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| 本金支付总额 | $ | 37,617 |
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循环信贷协议
保险公司循环信贷协议带着七参与的贷款人。在2019年11月期间,ProAsInsurance执行了对循环信贷协议将有效期从2020年6月延长到2024年11月增加准许借款$200百万到$250百万。这个循环信贷协议继续有一个$50百万手风琴功能,如果成功订阅,将扩大允许借款的最大范围$300百万。修正后的循环信贷协议允许保险公司在贷款期限内向放款人借款、偿还和再借款循环信贷协议。所有借款必须在循环信贷协议。保险公司必须支付一笔承诺费,从0.15%到0.30%根据ProAsInsurance的信用评级,在贷款期限内信用额度的平均未使用部分循环信贷协议。根据循环信贷协议可以是有担保的或无担保的,并按选定的基准利率计算利息,并按保证金调整,该保证金可从0%到1.88%,基于ProAsInsurance的信用评级以及借款是有担保还是无担保。所选择的基本费率可以是当前的一个月、三个月或六个月。利波,与利波选定的期限确定利率的有效期限。如果不选择,则基本费率默认为(1)中的最高值。素数率,(2)联邦基金费率加0.5%或(3)一个月libor加1.0%,每天都有决心。利率将每一个连续的利息期重置,直到借款得到偿还为止。
这个循环信贷协议包含构成违约的习惯表述、契约和事件,以及违约的补救措施。此外,循环信贷协议载有下列金融契约:
| |
(1) | 保险不得将合并资金负债(主要是借款债务、票据或承兑票据证明的债务、备用信用证和商业信用证以及或有债务)与合并总资本化比率(主要是合并基础上的非贸易负债总额加上合并股东权益,不包括合并股东权益)作为杠杆比率。奥西)大于0.35到1.0,在每个会计季度结束时确定。 |
| |
(2) | 保险必须保持最低净值,但不包括在内。奥西,至少$1.0十亿. |
根据“公约”条款借入的资金循环信贷协议将用于一般公司用途,包括(但不限于)用作短期流动资金、董事会授权的股票回购资金以及对其他活动的支持。
契诺符合性
保险公司目前遵守所有公约。
12. 衍生物
保险公司面临与其正在进行的业务和投资活动有关的某些风险。保险公司利用衍生工具作为其风险管理战略的一部分,以减少与其部分可变利率债务相关的未来利率波动相关的市场风险。截至2019年12月31日本保险公司未指定任何衍生工具为对冲工具,亦不使用衍生工具作交易用途。
保险公司采用利率上限协议,目的是减少公司对其可变利率抵押贷款的利率风险敞口。有关该公司按揭贷款的补充资料如下
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
在注中提供11。根据利率上限协议的条款,保险公司支付的保险费为$2百万收取现金付款的权利$35百万如果三个月利波升上2.35%。该公司的可变利率抵押贷款利率为三个月利波加1.325%。因此,这项衍生工具有效地确保与按揭贷款有关的利率上限为3.675%直到利率上限协议到期为止2027年10月。在年终 2019年12月31日,保险公司收到了与本协议有关的名义现金付款,这些款项被记作利息费用的减少额。保险公司已指定利率上限为利率风险敞口的经济套期保值(非套期保值工具),而衍生产品公允价值的任何变动,在变动期内会立即在收益中确认。
下表汇总了利率上限的数量和公允价值状况,以及截至2005年12月31日综合资产负债表中的报告地点。2019年12月31日和2018.
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
未指定为套期保值工具的衍生工具 | 合并资产负债表中的位置 | 仪器数量 | 名义数量(1) | 估计公允价值 (2) | | 仪器数量 | 名义数量(1) | 估计公允价值(2) |
利率上限 | 其他资产 | 1 | $ | 35,000 |
| $ | 760 |
| | 1 | $ | 35,000 |
| $ | 1,884 |
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(1) 体积用衍生工具的名义数量来表示。 |
(2)有关公司利率上限公允价值的补充资料载於附注2。 |
下表列出利率上限的公允价值变动及终年 2019年12月31日, 2018和2017.
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| | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具收益(亏损)确认 |
(单位:千) | 截至12月31日的年度 |
未指定为套期保值工具的衍生工具 | 收入和综合收入综合报表中的位置 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
利率上限 | 利息费用 | $ | (1,124 | ) | | $ | 153 |
| | $ | (339 | ) |
由于这种衍生工具,ProAsInsurance面临着对手方无法履行其合同义务的风险。为了降低这一对手方的信用风险,ProAsInsurance只与经过仔细挑选的主要金融机构签订基于其信用评级的衍生合同,并监测它们的信用状况。截至2019年12月31日,交易对手的投资评级为血脑屏障-并已按照其合同义务履行。
13. 股东权益
在…2019年12月31日和2018,原保险公司100百万认可普通股股份及50百万授权优先股的股份。董事会有权决定发行优先股的规定,包括所发行股份的数目、指定、权力、优惠和权利,以及这种股份的资格、限制或限制。迄今为止,董事会尚未批准发行优先股。
以下为截至年度内已发行及已发行的普通股的变动汇总表。2019年12月31日, 2018和2017:
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| | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
已发行及已发行股份-一月一日 | 53,637 |
| | 53,457 |
| | 53,251 |
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由于归属股份补偿裁决而发行的股份 | 132 |
| | 135 |
| | 132 |
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为补偿而发行的其他股份和按照股票购买计划重新发行的股份* | 23 |
| | 45 |
| | 74 |
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已发行及已发行股份-12月31日 | 53,792 |
| | 53,637 |
| | 53,457 |
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*所发行的股份按公允价值计算(发行日期为保诚普通股的市价)。 |
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
截至2019年12月31日,约1.8百万根据附注所述的奖励薪酬计划,原保险公司的授权普通股由董事会保留,以供奖励或发行14和额外的0.5百万已核准的普通股中,保留用于发行目前已发行的限制性股份和业绩股奖励。
期间申报的现金股息2019, 2018和2017详情如下:
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| | | | | | | | | | | | |
| | 申报的现金红利,每股 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
第一季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第二季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第三季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
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第四季度* | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.81 |
| | $ | 5.00 |
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*包括特别股息$0.50每股2018和$4.69每股2017.
季度股利是在宣布分红的当季后一个月支付的。期间宣布的股息2019, 2018和2017全数$66.7百万, $94.3百万和$316.9百万分别。
如注所述,保险公司向股东支付股息的能力因其控股公司结构而受到限制,而其保险子公司持有的净资产是有限的。19。否则,ProAsInsurance的留存收益或净收入没有其他监管限制,会对其支付股息的能力产生重大影响。基于股东权益2019年12月31日,总股本$467.6百万在支付股息方面没有债务契约的限制。然而,支付未来现金股利的任何决定均须经联委会对财务执行情况、未来预期和联委会认为相关的其他因素进行全面审查后作出最后决定。
截至2019年12月31日,董事会授权回购普通股或注销未偿债务$109.6百万仍可供使用。购买的时间和数量取决于市场条件和原保险公司资本要求的变化,并受适用的证券法律和法规以及纽约证券交易所.
其他综合收入(损失)和累计其他综合收入(损失)
最后几年2019年12月31日, 2018和2017, 保监处几乎全部包括未实现损益,包括与固定期限可供出售证券有关的非信贷减值损失,减去税后表所示的重新分类调整数。最后几年2019年12月31日和2018, 保监处还包括与重新估计在东方购置中承担的界定福利计划负债有关的变动,数额为名义数额。确定的福利计划因额外福利的收入而被冻结,福利计划负债每年被重新估算。
在…2019年12月31日和2018, 奥西几乎全部由固定到期日可供销售证券的累积未实现损益组成,包括通过以下方式确认的累积非信贷减值。保监处的$0.3百万和$0.1百万分别扣除税后。在…2019年12月31日和2018,未在收益中确认的界定福利计划负债的累计变动为名义数额。由于2018年第一季度通过了与TCJA,保险增加奥西约$3.4百万与2018年年初相同数额的留存收益相应减少。公司持有的可供出售证券的未变现损益除外英国附属公司2019年12月31日和2018,以及12月31日公司开曼群岛子公司持有的可供出售的有价证券的未实现损益,2018的税收影响奥西在…2019年12月31日和2018使用颁布的美国联邦公司税率计算21%.
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
重新分类的数额奥西的净收入和递延税费用(福利)数额保监处情况如下:
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| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
从AOCI改叙为净收入: | | | | | |
已实现投资收益(损失) | $ | 2,500 |
| | $ | 274 |
| | $ | 2,512 |
|
非信贷减值损失重新归类为收益,原因是出售证券或将其重新归类为信贷损失 | — |
| | (621 | ) | | (3 | ) |
税前影响收益(损失)总额重新分类 | 2,500 |
| | (347 | ) | | 2,509 |
|
税收效应* | (525 | ) | | 73 |
| | (878 | ) |
改叙调整净额 | $ | 1,975 |
| | $ | (274 | ) | | $ | 1,631 |
|
| | | | | |
递延税费用(福利)列入保监处 | $ | 14,150 |
| | $ | (9,573 | ) | | $ | (4,676 | ) |
*税收影响采用截至2019年12月31日和2018年12月31日的21%税率和2017年12月31日终了年度的35%税率计算。 |
14. 股票支付
以股票为基础的补偿成本主要被归类为运营费用的一个组成部分。
期间2019, 2018和2017,Pro保险公司向以下人员提供基于股份的薪酬:三奖励类型:限制股份单位、绩效股单位和购买匹配单位。限制性股份和业绩股奖励是根据修正和重新确定的2014年股权激励计划或ProAsInsurance Corporation 2008股权奖励计划颁发的。委员会赔偿委员会负责管理这两项计划。
下表汇总了每一期间确认的补偿费用和相关税收福利总额,以及今后各期将计入费用的估计补偿费用。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 以股份为基础 补偿费用 | | 未确认补偿成本 |
| | 截至十二月三十一日 | | 2019年12月31日 |
(百万美元,剩余确认期除外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 金额 | | 加权平均剩余 识别期 |
股份补偿费用总额 | | $ | 3.5 |
| | $ | 5.3 |
| | $ | 10.6 |
| | $ | 5.6 |
| | 2.5 |
税收利益确认 | | $ | 0.7 |
| | $ | 1.1 |
| | $ | 3.7 |
| | | | |
大部分奖励为股权分类奖励,并作为与裁决相关的服务期(一般为归属期)的额外已付资本的增加而收取费用。然而,名义金额的赔偿金是按负债分类的裁定额,并作为负债入账,因为它们是以现金结算的。截至2019年12月31日,大部分以股份为基础的补偿费用与有限股份单位有关.限制份额和绩效共享单位一般在三-年期,但在2019根据连续服务要求,在授予日期之后,在五年期间结束时归属;对于业绩份额单位,则为业绩目标的实现;退休人员允许部分归属。截至2018年12月31日的所有非归属购买匹配单位全部归属于2018年12月31日的第四季度。2019;以前,赋予a的单位三-年期,以服务要求为基础,并准许所有参与者获得部分转归权。对于有限制的股份和购买的匹配单位,每一个既得股发行单一份额的ProAsassic普通股。就业绩股而言,根据实现的业绩目标,每一既得股发行的保理普通股股份数目各不相同。对于股权分类奖励,足以满足所要求的预扣缴额的单位以现金支付,而不是以ProAsassic普通股的股份支付。按名义金额分类的赔偿金额在归属期结束时以现金结算。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
受限制股份单位
期间限制股活动2019, 2018和2017概述如下。批出日期公允价值是根据授予之日的ProAsInsurance普通股的市场价值减去预期分红在转归期内的估计净现值计算的。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 | | 单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 | | 单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 |
期初非归属余额 | | 267,323 |
| | $ | 49.16 |
| | 269,520 |
| | $ | 48.63 |
| | 240,149 |
| | $ | 44.07 |
|
获批 | | 164,196 |
| | $ | 36.96 |
| | 85,797 |
| | $ | 44.73 |
| | 84,565 |
| | $ | 58.35 |
|
被没收 | | (3,832 | ) | | $ | 45.09 |
| | (3,878 | ) | | $ | 50.07 |
| | (4,087 | ) | | $ | 52.35 |
|
既得和释放 | | (107,062 | ) | | $ | 46.06 |
| | (84,116 | ) | | $ | 42.90 |
| | (51,107 | ) | | $ | 43.01 |
|
期末非归属余额 | | 320,625 |
| | $ | 43.99 |
| | 267,323 |
| | $ | 49.16 |
| | 269,520 |
| | $ | 48.63 |
|
获发受限制股份单位的总批出日期(公允价值)2019, 2018和2017全数$4.9百万, $3.6百万和$2.2百万分别。受限制股份单位的总内在价值2019, 2018和2017(包括支付预缴税款的现金单位)共计$4.6百万, $4.1百万和$3.1百万分别。
业绩份额单位
只有在达到最低绩效目标的情况下,绩效共享单位才归属,并且获得的单位数量从50%到200%根据所述业绩目标的实现程度而定。性能共享单位活动2019, 2018和2017概述如下。该表反映了单位的基数;授予的实际奖励取决于实现业绩目标的程度。批出日期公允价值是根据授予之日的ProAsInsurance普通股的市场价值减去预期分红在转归期内的估计净现值计算的。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 基础单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 | | 基础单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 | | 基础单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 |
期初非归属余额 | | 135,202 |
| | $ | 49.95 |
| | 212,105 |
| | $ | 47.11 |
| | 305,240 |
| | $ | 43.41 |
|
获批 | | 25,168 |
| | $ | 40.18 |
| | 27,202 |
| | $ | 44.73 |
| | 48,000 |
| | $ | 58.35 |
|
被没收 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
| | (227 | ) | | $ | 42.79 |
|
既得和释放 | | (60,000 | ) | | $ | 45.59 |
| | (104,105 | ) | | $ | 42.79 |
| | (140,908 | ) | | $ | 42.95 |
|
期末非归属余额 | | 100,370 |
| | $ | 50.10 |
| | 135,202 |
| | $ | 49.95 |
| | 212,105 |
| | $ | 47.11 |
|
分配和释放的业绩份额单位(基级)的总授予日公允价值2019, 2018和2017全数$2.7百万, $4.5百万和$6.1百万分别。分配和释放的绩效股票单位(基本水平)的内在价值总额2019, 2018和2017(包括支付预缴税款的现金单位)共计$2.6百万, $5.0百万和$8.7百万分别。发行既得股的加权平均水平为95%, 125%和119%期间2019, 2018和2017分别基于所实现的性能水平。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
购买匹配单位
ProAsInsurance公司2011年员工股票所有权计划提供了一个购买匹配单元,用于购买ProAsInsurance普通股的每一股,由合格的计划参与者缴款购买,参与人的缴款须符合以下条件:$5,000每位参加者的年度限额。2017年期间,原保险公司2011年员工股票所有权计划终止,现有的非归属购买匹配单位于2011年第四季度全部归属。2019. 购买匹配单位活动期间2019, 2018和2017概述如下。批出日期公允价值是根据授予日期的担保普通股的市场价值减去转归期内预期股息的估计净现值。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 | | 单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 | | 单位 | | 加权 平均 批地日期 公允价值 |
期初非归属余额 | | 44,682 |
| | $ | 51.05 |
| | 70,292 |
| | $ | 49.40 |
| | 72,615 |
| | $ | 45.77 |
|
获批 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
| | 24,444 |
| | $ | 51.83 |
|
被没收 | | (1,400 | ) | | $ | 51.47 |
| | (1,594 | ) | | $ | 50.19 |
| | (2,012 | ) | | $ | 48.29 |
|
既得和释放 | | (43,282 | ) | | $ | 51.03 |
| | (24,016 | ) | | $ | 46.28 |
| | (24,755 | ) | | $ | 41.33 |
|
期末非归属余额 | | — |
| | $ | — |
| | 44,682 |
| | $ | 51.05 |
| | 70,292 |
| | $ | 49.40 |
|
购买配对单位的总批出日期(公允价值)2019, 2018和2017全数$2.2百万, $1.1百万和$1.0百万分别。购并配股单位的内在价值总额2019, 2018和2017(包括支付预缴税款的现金单位)共计$1.7百万, $1.1百万和$1.4百万分别。
15. 可变利益实体
保险公司在一些被认为是维S<.GAAP指导。保险公司维利益主要包括Lps/LLC为实现多元化的股本和债务回报而成立。保险公司维作为对未合并子公司的投资的一部分而持有的利益总额$309.0百万在…2019年12月31日和$285.8百万在…2018年12月31日.
保险公司没有权力控制那些对这些产品的经济绩效影响最大的活动。维因此,他不是主要受益人。因此,ProAsInsurance还没有整合这些维s.保险公司与每一家公司的合作维的直接所有权权益。维。除附注中披露的供资承诺外9,代理保险公司与任何一家保险公司都没有任何安排。维S向委员会或其代表提供其他财政支援维。在…2019年12月31日,保险公司相对于这些投资的最大损失敞口仅限于ProAsInsurance的投资的账面价值维.
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
16. 每股收益
稀释加权平均股计算为基本加权平均股加用国库股法计算的效应,假定限制股、业绩股和购买配股单位已归属。下表列出计算公司基本及稀释每股收益时所使用的普通股加权平均数目:
|
| | | | | | | | | | | |
(单位:千,除每股数据外) | 截至12月31日的年度 |
2019 | | 2018 | | 2017 |
已发行普通股加权平均数 | 53,740 |
| | 53,598 |
| | 53,393 |
|
证券的稀释效应: | | | | | |
受限制股份单位 | 75 |
| | 70 |
| | 85 |
|
业绩份额单位 | 10 |
| | 63 |
| | 110 |
|
购买匹配单位 | 16 |
| | 18 |
| | 23 |
|
已发行、稀释的普通股加权平均数 | 53,841 |
| | 53,749 |
| | 53,611 |
|
稀释股对每股收益的影响 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (0.01 | ) |
所有稀释普通股等价物均反映在每股收益计算中,而反稀释普通股等价物未反映在每股收益计算中。有不截至年底的抗稀释普通股等价物2019年12月31日。已稀释加权平均普通股数终年 2018年12月31日和2017大致排除2,000和7,000普通股等价物可分别根据公司的股票补偿计划发行,因为它们的效果将具有抗稀释作用。
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(一九二零九年十二月三十一日)
17. 段信息
保险公司的部门以公司内部管理报告结构为基础,公司定期对其财务业绩进行评估CODM确定资源分配和评估经营业绩。公司不断评估其内部管理报告结构和由其评估的信息CODM确定是否发生了影响其部分报告结构的任何变化。该公司在五围绕所提供的产品和服务的性质组织的部门:专业宝洁公司、工人补偿保险、独立投资组合再保险、劳合社辛迪加和公司。对每一种保险的描述五操作和报告段如下。
专业宝洁包括专业责任保险和医疗技术责任保险。专业责任保险主要提供给保健提供者和机构,在较小程度上提供给律师及其公司。医疗技术责任保险提供给生产或分销产品的医疗技术和生命科学公司,包括进行人体临床试验的实体。此外,专业宝洁分部还提供定制的可供选择的风险解决方案,包括损失投资组合转移和针对医疗保健专业责任保险公司的专用细胞项目。对于替代市场专用单元程序,专业宝洁分段将保险费的全部或部分割让给SPC在公司独立的投资组合单元再保险部门。
工人补偿 保险包括向雇员不足1 000人的雇主提供的工人补偿产品。该部门的产品包括保成本保单、投保人股利政策、追溯评级保单、可扣减政策和替代市场解决方案。可供选择的市场产品包括项目设计,正面,索赔管理,风险管理,SPC租金、资产管理和SPC管理服务。另类市场计划保费如下100%割让给SPC在本公司独立的投资组合单元再保险部门中,或在有限的范围内,属于不附属于ProAsInsurance的专属保险公司。
隔离投资组合单元再保险反映美国联邦所得税后的净经营业绩(承保损益,加上投资业绩)SPCS:Inova Re和东部再,公司的开曼群岛SPC行动。各SPC全部或部分由一个机构、团体或协会拥有,以及SPC这要归功于那个细胞的参与者。保险公司在不同程度上参与了选定的结果SPCs. SPC可归因于外部单元参与者的业务结果反映为SPC红利费用(收入)在独立的投资组合单元再保险部门和ProAsInsurance的收入和综合收益综合报表中。此外,隔离的投资组合单元再保险部分还包括SPC投资结果,因为投资完全是为了细胞参与者的利益,可归因于外部单元参与者的投资结果反映在SPC股息费用(收入)这个SPC美国承担工人补偿保险、医疗专业责任保险或公司的工人赔偿保险和专业宝洁片段。此外,2019年期间SPC在东方再保险公司承担了一项错误和遗漏责任保险单,由一家与ProAsInsurance无关的专属自保公司承担;该公司不参与SPC这就假定了这一政策;因此,这项政策的业务结果是外部单元参与者的义务,反映在SPC股利(费用)收入中,对分离的投资组合单元再保险部分的净经营业绩没有影响。
劳埃德 辛迪加包括保险公司参与劳埃德伦敦辛迪加1729和辛迪加6131,这是水疗在配额份额的基础上承销辛迪加1729。这部分的结果通常是按季度延迟报告的,除非有对本期很重要的资料。此外,与大多数只分配给劳埃德辛迪加业务和某些美国支付的行政费用是同时报告的,因为这些信息可以在较早的时间框架内获得。在2019年承保年度,ProAsInsurance略微减少了其对以下业务业绩的参与:辛迪加1729从…62%到61%但是,由于季度延迟,这些变化没有反映在劳埃德辛迪加部门的业绩将持续到2019年第二季度。此外,保险公司100%参与辛迪加6131没有反映在劳埃德辛迪加部门截至2018年第二季度的业绩辛迪加6131从2018年1月1日起开始写作业务。辛迪加1729在美国和国际市场上承保范围广泛的财产保险、伤亡保险和再保险业务的风险。辛迪加6131专注于应急和特产业务,也在美国和国际市场。
企业包括ProAsInsurance的投资业务,但在公司隔离的投资组合单元再保险中报告的业务除外劳埃德辛迪加部分,利息费用和美国所得税。该部门还包括公司保险实体以外的非保费收入和公司开支。
各部门的会计政策在附注中作了说明。1。保险公司评估其绩效专业宝洁职工补偿保险按税前承保损益划分,不包括投资业绩。保险公司对其独立的投资组合单元再保险业务的业绩进行评估
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
经营损益,包括投资资产的投资结果SPC业务,扣除美国联邦所得税。的表现劳埃德辛迪加部分是根据营业利润或亏损来评估的,其中包括投资资产的投资结果。劳埃德辛迪加业务,扣除英国所得税费用。公司部门的业绩是根据对税后综合业绩的贡献来评估的.保险帐户的部门间交易,就像交易是第三方按当前市场价格。资产不分配给部门,因为投资,除上文讨论的投资以外,仅分配给单独的投资组合单元再保险和劳埃德辛迪加段和其他资产不在段级管理。
按部门分列的财务结果如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 |
(单位:千) | 专业宝洁 | | 工人补偿保险 | | 隔离投资组合单元再保险 | | 劳合社 | | 企业 | | 段间冲销 | | 合并 |
净保费 | $ | 499,058 |
| | $ | 189,240 |
| | $ | 78,563 |
| | $ | 80,671 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 847,532 |
|
投资净收益 | — |
| | — |
| | 1,578 |
| | 4,551 |
| | 87,140 |
| | — |
| | 93,269 |
|
未合并子公司的收益(亏损)权益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (10,061 | ) | | — |
| | (10,061 | ) |
已实现净收益(损失) | — |
| | — |
| | 4,020 |
| | 768 |
| | 55,086 |
| | — |
| | 59,874 |
|
其他收入(费用)(1) | 5,796 |
| | 2,399 |
| | 559 |
| | (573 | ) | | 3,478 |
| | (2,439 | ) | | 9,220 |
|
净损失和损失调整费用 | (532,485 | ) | | (121,649 | ) | | (52,412 | ) | | (47,369 | ) | | — |
| | — |
| | (753,915 | ) |
承保、政策采购和业务费用(1)(2) | (120,310 | ) | | (57,520 | ) | | (24,260 | ) | | (34,711 | ) | | (19,146 | ) | | 2,439 |
| | (253,508 | ) |
独立投资组合基金股息(费用)收益 | — |
| | — |
| | (4,579 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4,579 | ) |
利息费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,636 | ) | | — |
| | (16,636 | ) |
所得税福利(费用) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 29,808 |
| | — |
| | 29,808 |
|
分段经营结果 | $ | (147,941 | ) | | $ | 12,470 |
| | $ | 3,469 |
| | $ | 3,337 |
| | $ | 129,669 |
| | $ | — |
| | $ | 1,004 |
|
重要的非现金项目: | | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销,吸积净额 | $ | 6,586 |
| | $ | 3,825 |
| | $ | (41 | ) | | $ | (7 | ) | | $ | 8,302 |
| | $ | — |
| | $ | 18,665 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(单位:千) | 专业宝洁 | | 工人补偿保险 | | 隔离投资组合单元再保险 | | 劳合社 | | 企业 | | 段间冲销 | | 合并 |
净保费 | $ | 491,787 |
| | $ | 186,079 |
| | $ | 73,940 |
| | $ | 67,047 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 818,853 |
|
投资净收益 | — |
| | — |
| | 1,566 |
| | 3,358 |
| | 86,960 |
| | — |
| | 91,884 |
|
未合并子公司的收益(亏损)权益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,948 |
| | — |
| | 8,948 |
|
已实现净收益(损失) | — |
| | — |
| | (3,149 | ) | | (460 | ) | | (39,879 | ) | | — |
| | (43,488 | ) |
其他收入(费用)(1) | 5,844 |
| | 2,412 |
| | 211 |
| | 322 |
| | 3,525 |
| | (2,481 | ) | | 9,833 |
|
净损失和损失调整费用 | (384,431 | ) | | (118,483 | ) | | (38,726 | ) | | (51,570 | ) | | — |
| | — |
| | (593,210 | ) |
承保、政策采购和业务费用(1)(2) | (112,419 | ) | | (55,693 | ) | | (22,426 | ) | | (31,686 | ) | | (18,767 | ) | | 2,435 |
| | (238,556 | ) |
独立投资组合基金股息(费用)收益 | — |
| | — |
| | (9,122 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (9,122 | ) |
利息费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,163 | ) | | 46 |
| | (16,117 | ) |
所得税福利(费用) | — |
| | — |
| | — |
| | 317 |
| | 17,715 |
| | — |
| | 18,032 |
|
分段经营结果 | $ | 781 |
| | $ | 14,315 |
| | $ | 2,294 |
|
| $ | (12,672 | ) | | $ | 42,339 |
| | $ | — |
| | $ | 47,057 |
|
重要的非现金项目: | | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销,吸积净额 | $ | 7,050 |
| | $ | 3,850 |
| | $ | 441 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 9,922 |
| | $ | — |
| | $ | 21,255 |
|
目录
保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 |
(单位:千) | 专业宝洁 | | 工人补偿保险 | | 隔离投资组合单元再保险 | | 劳合社 | | 企业 | | 段间冲销 | | 合并 |
净保费 | $ | 449,823 |
| | $ | 163,309 |
| | $ | 68,197 |
| | $ | 57,202 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 738,531 |
|
投资净收益 | — |
| | — |
| | 1,059 |
| | 1,736 |
| | 92,867 |
| | — |
| | 95,662 |
|
未合并子公司的收益(亏损)权益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,033 |
| | — |
| | 8,033 |
|
已实现净收益(损失) | — |
| | — |
| | 3,914 |
| | 107 |
| | 12,388 |
| | — |
| | 16,409 |
|
其他收入(费用)(1) | 5,688 |
| | 2,096 |
| | 115 |
| | (1,476 | ) | | 2,888 |
| | (1,797 | ) | | 7,514 |
|
净损失和损失调整费用 | (285,250 | ) | | (102,233 | ) | | (37,455 | ) | | (44,220 | ) | | — |
| | — |
| | (469,158 | ) |
承保、政策采购和业务费用(1) | (107,972 | ) | | (52,576 | ) | | (20,764 | ) | | (26,963 | ) | | (29,275 | ) | | 1,797 |
| | (235,753 | ) |
独立投资组合基金股息(费用)收益(3) | (5,181 | ) | | — |
| | (10,590 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (15,771 | ) |
利息费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,844 | ) | | — |
| | (16,844 | ) |
所得税福利(费用)(3) | — |
| | — |
| | — |
| | 568 |
| | (21,927 | ) | | — |
| | (21,359 | ) |
分段经营结果 | $ | 57,108 |
| | $ | 10,596 |
| | $ | 4,476 |
| | $ | (13,046 | ) | | $ | 48,130 |
| | $ | — |
| | $ | 107,264 |
|
重要的非现金项目: | | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销,吸积净额 | $ | 7,922 |
| | $ | 3,480 |
| | $ | 680 |
| | $ | (20 | ) | | $ | 16,734 |
| | $ | — |
| | $ | 28,796 |
|
(1)在Inova Re和East Re向SPC提供的服务的某些费用记作单独的投资组合单元再保险部门的开支和工人补偿保险部门的其他收入。这些费用主要是SPC的租金,在合并的各个部门之间取消。 |
(2)在截至2019年12月31日和2018年12月31日的这两个年度中,保险公司的承保、政策收购和运营费用都包括美国联邦所得税110万美元和40万美元,用于Inova Re的SPC,这些公司已选择作为美国纳税人征税。美国联邦所得税中属于外部细胞参与者的部分反映在SPC股息(费用)收入中。 |
(3)2017年期间,ProAsInsurance确认了一笔520万美元的税前支出,该费用与先前未确认的SPC股息支出有关,用于支付无关方的累计收益。自2003年以来,这些人在百慕大的一家专属保险公司旗下的专业宝洁(PC&C)部门的HCPL业务中拥有独立的投资组合单元。2017年记录的费用与当时当期之前的时期有关,与该公司的开曼群岛俘虏业务无关。2017年确认的支出所产生的180万美元税收影响已列入企业部门的所得税福利(费用)。 |
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
下表提供了ProAsInsurance按产品赚取的毛保费的详细信息,以及与净保费的对账情况。除上文所述外,所有毛保费均来自外部客户。保险公司的保险风险主要在美国境内。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
专业宝洁部 | | | | | | |
毛保费: | | | | | | |
医疗专业责任 | | $ | 517,977 |
| | $ | 518,303 |
| | $ | 477,561 |
|
法律职业责任 | | 26,766 |
| | 26,094 |
| | 25,771 |
|
医疗技术责任 | | 33,957 |
| | 35,157 |
| | 33,836 |
|
其他 | | 2,096 |
| | 468 |
| | 415 |
|
割让保费 | | (81,738 | ) | | (88,235 | ) | | (87,760 | ) |
部分净保费收入 | | 499,058 |
| | 491,787 |
| | 449,823 |
|
| | | | | | |
工人补偿保险部分 | | | | | | |
毛保费: | | | | | | |
传统业务 | | 203,195 |
| | 199,466 |
| | 173,246 |
|
替代市场业务 | | 84,214 |
| | 83,508 |
| | 80,698 |
|
割让保费 | | (98,169 | ) | | (96,895 | ) | | (90,635 | ) |
部分净保费收入 | | 189,240 |
| | 186,079 |
| | 163,309 |
|
| | | | | | |
分离投资组合单元再保险部分 | | | | | | |
毛保费: | | | | | | |
工人补偿(1) | | 81,765 |
| | 78,255 |
| | 72,814 |
|
医疗专业责任(2) | | 6,059 |
| | 5,009 |
| | 4,097 |
|
其他 | | 480 |
| | — |
| | — |
|
割让保费 | | (9,741 | ) | | (9,324 | ) | | (8,714 | ) |
部分净保费收入 | | 78,563 |
| | 73,940 |
| | 68,197 |
|
| | | | | | |
劳合社辛迪加分部 | | | | | | |
毛保费: | | | | | | |
财产和伤亡(3) | | 101,222 |
| | 83,307 |
| | 69,749 |
|
割让保费 | | (20,551 | ) | | (16,260 | ) | | (12,547 | ) |
部分净保费收入 | | 80,671 |
| | 67,047 |
| | 57,202 |
|
| | | | | | |
综合净保费收入 | | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
|
(1)所有期间的保险费均由工人补偿保险部门承担。
(2)所有期间的保险费均从专业宝洁片段。
(3) 包括从专业宝洁节段$0.1百万, $5.0百万和$11.8百万几年后结束2019年12月31日, 2018和2017分别。
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保险公司及其附属公司
合并财务报表附注
(一九二零九年十二月三十一日)
18. 福利计划
保险公司保险储蓄计划这是为了向符合条件的雇员提供退休收入。保险公司向雇主提供最多可达10%符合条件的雇员的工资。与保险有关的费用保险储蓄计划的$7.2百万, $7.0百万和$7.8百万在结束的几年内2019年12月31日, 2018和2017分别。
保还维护保险计划这使得参与管理的员工可以推迟当前工资的一部分。与保险有关的费用保险计划的$0.3百万在每个终年 2019年12月31日, 2018和2017。保险递延赔偿负债总额$26.8百万和2 130万美元在…2019年12月31日和2018分别。负债包括根据保险计划以及根据与现任或前任雇员签订的个别协议应支付的金额。
19. 法定会计和股利限制
保险公司在美国的国内保险子公司必须向州保险监管机构提交法定财务报表,这些报表是根据萨普由管理当局规定或允许的。保险公司没有使用任何规定或允许的。萨普不同于NAIC's 萨普在…2019年12月31日, 2018或2017。根据“公约”编制的净收入(损失)之间的差额GAAP法定净收入(损失)主要是下列原因造成的:(A)根据下列规定递延的保单购置以及某些软件和设备费用GAAP但为法定目的而支出;及(B)某些已获认许的递延所得税GAAP但在法定目的上却未得到承认。
这个NAIC为财产保险和意外事故保险供应商指定基于风险的资本要求。在…2019年12月31日,每一保险子公司的实际法定资本和盈余超过最低监管要求。下表显示了保险子公司在法定基础上的净收入(亏损)、资本和盈余。
|
| | | | | | | | |
(以百万计) |
法定净收入(损失) | | 法定资本与盈余 |
2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 |
($22) | | $135 | | $139 | | $878 | | $1,041 |
在…2019年12月31日, $1.2十亿保诚的合并净资产在其国内保险子公司持有,其中大约有$88百万被允许作为股息在.期间作为股息支付。2020未经国家保险监管机构事先批准。然而,任何股息的支付都需要事先通知总部所在国的保险监管机构,如果根据其判断,支付股息会对保险子公司的资本和盈余产生不利影响,则该监管机构可阻止派息。
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(一九二零九年十二月三十一日)
20. 业务季度业绩(未经审计)
以下是未经审计的业务季度业绩摘要2019和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019* |
(单位:千,除每股数据外) | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
净保费 | $ | 208,149 |
| | $ | 209,149 |
| | $ | 215,788 |
| | $ | 214,446 |
|
净损失和损失调整费用: | | | | | | | |
当年 | $ | 170,032 |
| | $ | 184,435 |
| | $ | 177,555 |
| | $ | 233,680 |
|
前几年建立的外汇储备的不利(有利)发展,净额 | $ | (10,277 | ) | | $ | (15,995 | ) | | $ | (15,941 | ) | | $ | 30,428 |
|
净收入(损失) | $ | 31,650 |
| | $ | 11,536 |
| | $ | 17,193 |
| | $ | (59,375 | ) |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.59 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.32 |
| | $ | (1.10 | ) |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 0.59 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.32 |
| | $ | (1.10 | ) |
| | | | | | | |
| 2018* |
(单位:千,除每股数据外) | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
净保费 | $ | 187,159 |
| | $ | 223,591 |
| | $ | 206,070 |
| | $ | 202,033 |
|
净损失和损失调整费用: | | | | | | | |
当年 | $ | 152,572 |
| | $ | 184,543 |
| | $ | 169,154 |
| | $ | 179,056 |
|
前几年建立的外汇储备的不利(有利)发展,净额 | $ | (22,786 | ) | | $ | (22,815 | ) | | $ | (21,549 | ) | | $ | (24,967 | ) |
净收入(损失) | $ | 11,856 |
| | $ | 28,423 |
| | $ | 31,228 |
| | $ | (24,450 | ) |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.22 |
| | $ | 0.53 |
| | $ | 0.58 |
| | $ | (0.46 | ) |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 0.22 |
| | $ | 0.53 |
| | $ | 0.58 |
| | $ | (0.46 | ) |
*由于四舍五入,季度金额的总和可能不等于各年度至日期期间的总额。 |
21. 后续事件
在NORCAL的最终控制方NORCAL互助保险公司(NORCAL互保公司)股份化之后,ProAsInsurance于2020年2月20日达成了收购NORCAL集团(NORCAL集团)的最终协议。保险公司将支付基本费用$450百万由现金和债务供资,或有至多$150百万如果NORCAL在收购之日的储备发展到ProAsInsurance所做的估计时是有利的。股份化和最终协议是相互依存的,并受习惯条件的制约,包括由NORCAL共同投保人和适当的州和联邦监管机构批准。两家公司的目标是在2020年年底前完成这笔交易。
目录
保险公司及其附属公司
附表一-投资摘要-关联方投资除外
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
投资类型 | | 记录 成本 基 | | 公平 价值 | | 数额 提出 在 资产负债表 |
固定到期日 | | | | | | |
债券: | | | | | | |
美国政府或政府机构和当局 | | $ | 138,708 |
| | $ | 140,336 |
| | $ | 140,336 |
|
州、市和政治分区 | | 287,658 |
| | 296,093 |
| | 296,093 |
|
外国政府 | | 39,208 |
| | 40,124 |
| | 40,124 |
|
公用事业 | | 75,294 |
| | 77,342 |
| | 77,342 |
|
所有其他公司债券 | | 1,227,444 |
| | 1,256,376 |
| | 1,256,376 |
|
资产支持证券 | | 519,764 |
| | 525,798 |
| | 525,798 |
|
固定到期日共计 | | 2,288,076 |
| | 2,336,069 |
| | 2,336,069 |
|
权益证券 | | | | | | |
普通股: | | | | | | |
公用事业 | | 3,567 |
| | 4,407 |
| | 4,407 |
|
银行、信托和保险公司 | | 35,548 |
| | 40,294 |
| | 40,294 |
|
工业、杂项和所有其他 | | 188,758 |
| | 205,851 |
| | 205,851 |
|
证券、交易总额 | | 227,873 |
| | 250,552 |
| | 250,552 |
|
其他长期投资 | | 343,334 |
| | 463,881 |
| | 463,881 |
|
短期投资 | | 339,899 |
| | 339,907 |
| | 339,907 |
|
投资总额 | | $ | 3,199,182 |
| | $ | 3,390,409 |
| | $ | 3,390,409 |
|
目录
保险公司及其附属公司
附表II-注册人的精简财务资料
压缩资产负债表
(单位:千)
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
资产 | | | |
对子公司的投资,以股本计 | $ | 1,534,367 |
| | $ | 1,599,486 |
|
可供出售的固定期限,按公允价值计算 | 85,263 |
| | 78,076 |
|
短期投资 | 63,992 |
| | 76,347 |
|
对未合并子公司的投资 | 915 |
| | 875 |
|
现金和现金等价物 | 65,956 |
| | 25,757 |
|
其他资产 | 40,640 |
| | 45,683 |
|
总资产 | $ | 1,791,133 |
| | $ | 1,826,224 |
|
负债与股东权益 | | | |
负债: | | | |
应付附属公司 | $ | 9,899 |
| | $ | 4,067 |
|
应付股息 | 16,676 |
| | 43,446 |
|
其他负债 | 4,268 |
| | 6,823 |
|
债务减去债务发行成本 | 248,377 |
| | 248,886 |
|
负债总额 | 279,220 |
| | 303,222 |
|
股东权益: | | | |
普通股 | 631 |
| | 630 |
|
其他股东权益,包括附属公司证券未变现收益(亏损) | 1,511,282 |
| | 1,522,372 |
|
股东权益总额 | 1,511,913 |
| | 1,523,002 |
|
负债和股东权益合计 | $ | 1,791,133 |
| | $ | 1,826,224 |
|
目录
保险公司及其附属公司
附表II-注册人的精简财务资料
简明损益表
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | |
投资净收益 | $ | 2,694 |
| | $ | 3,495 |
| | $ | 7,646 |
|
未合并子公司的收益(亏损)权益 | 40 |
| | (325 | ) | | (137 | ) |
已实现投资收益净额(损失) | 19 |
| | (789 | ) | | (8,606 | ) |
其他收入(损失) | 795 |
| | 977 |
| | 921 |
|
总收入 | 3,548 |
| | 3,358 |
| | (176 | ) |
费用 | | | | | |
利息费用 | 14,074 |
| | 14,844 |
| | 16,440 |
|
其他费用 | 16,653 |
| | 17,092 |
| | 26,351 |
|
总开支 | 30,727 |
| | 31,936 |
| | 42,791 |
|
合并子公司税前收入(亏损)(收益)和净收入(亏损)权益 | (27,179 | ) | | (28,578 | ) | | (42,967 | ) |
所得税费用(福利) | (28,455 | ) | | (7,142 | ) | | (13,293 | ) |
合并子公司净收益(亏损)前的收益(亏损) | 1,276 |
| | (21,436 | ) | | (29,674 | ) |
合并子公司的净收益(亏损)权益 | (272 | ) | | 68,493 |
| | 136,938 |
|
净收益 | 1,004 |
| | 47,057 |
| | 107,264 |
|
其他综合收入(损失) | 53,866 |
| | (35,238 | ) | | (2,488 | ) |
综合收入 | $ | 54,870 |
| | $ | 11,819 |
| | $ | 104,776 |
|
目录
保险公司及其附属公司
附表II-注册人的精简财务资料
现金流量表
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
按业务活动提供(使用)的现金净额 | $ | 20,055 |
| | $ | 27,981 |
| | $ | 67,779 |
|
投资活动 | | | | | |
销售收益或到期日: | | | | | |
固定期限,可供出售 | 27,974 |
| | 169,822 |
| | 295,035 |
|
短期投资净减少(增加) | 12,603 |
| | 194,035 |
| | 11,811 |
|
附属公司的股息 | 52,499 |
| | 29,395 |
| | 99,694 |
|
未结算的证券交易,扣除变动后 | — |
| | — |
| | 1,100 |
|
为劳合社FAL存款偿还的基金(预付款) | (4,894 | ) | | (21,576 | ) | | (25,449 | ) |
根据辛迪加信贷协议偿还的资金(预付款) | 30,296 |
| | (11,232 | ) | | (6,883 | ) |
在商业投资信贷额度下偿还的资金(预付款) | — |
| | — |
| | (4,066 | ) |
其他 | (936 | ) | | 330 |
| | (2,276 | ) |
投资活动提供(使用)现金净额 | 117,542 |
| | 360,774 |
| | 368,966 |
|
筹资活动 | | | | | |
循环信贷协议下的借款(偿还) | — |
| | (123,000 | ) | | (77,000 | ) |
对普通股的附属支付和对子公司雇员的基于股份的赔偿 | 344 |
| | 1,154 |
| | 12,030 |
|
股利给股东 | (93,204 | ) | | (316,476 | ) | | (315,228 | ) |
其他 | (4,538 | ) | | (5,685 | ) | | (6,868 | ) |
由筹资活动提供(使用)的现金净额 | (97,398 | ) | | (444,007 | ) | | (387,066 | ) |
现金和现金等价物增加(减少) | 40,199 |
| | (55,252 | ) | | 49,679 |
|
期初现金及现金等价物 | 25,757 |
| | 81,009 |
| | 31,330 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 65,956 |
| | $ | 25,757 |
| | $ | 81,009 |
|
| | | | | |
补充披露现金流动信息: | | | | | |
当年支付的所得税,扣除退款后的现金 | $ | 2,053 |
| | $ | 4,966 |
| | $ | 17,193 |
|
本年度支付的利息现金 | $ | 13,699 |
| | $ | 14,777 |
| | $ | 15,892 |
|
| | | | | |
重要的非现金交易: | | | | | |
宣布但尚未支付的股息 | $ | 16,676 |
| | $ | 43,446 |
| | $ | 267,292 |
|
以公允价值转让的证券,作为附属公司的股息 | $ | 34,897 |
| | $ | 98,292 |
| | $ | 190,709 |
|
提出依据
只有注册人的财务报表应与ProAsInsurance公司的综合财务报表及其附注一起阅读。
在…2019年12月31日和2018,PRA对子公司的投资按初始合并价值加上自收购之日以来子公司未分配收益中的权益列报。
保险公司与其几家保险子公司签订了一项管理协议,根据该协议,保险公司向子公司收取向其提供的各种管理服务的管理费。根据这项安排,与该等服务有关的开支仍属保理公司的开支,而收取的管理费则列为保险公司开支的抵销项。
目录
保险公司及其附属公司
附表III-补充保险资料
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | |
| | 2019 | 2018 | 2017 |
| 净保费 | | | |
| 专业宝洁 | $ | 499,058 |
| $ | 491,787 |
| $ | 449,823 |
|
| 工人补偿保险 | 189,240 |
| 186,079 |
| 163,309 |
|
| 隔离投资组合单元再保险 | 78,563 |
| 73,940 |
| 68,197 |
|
| 劳合社 | 80,671 |
| 67,047 |
| 57,202 |
|
| 合并 | $ | 847,532 |
| $ | 818,853 |
| $ | 738,531 |
|
| 投资净收益(1) | | | |
| 隔离投资组合单元再保险 | $ | 1,578 |
| $ | 1,566 |
| $ | 1,059 |
|
| 劳合社 | 4,551 |
| 3,358 |
| 1,736 |
|
| 企业 | 87,140 |
| 86,960 |
| 92,867 |
|
| 合并 | $ | 93,269 |
| $ | 91,884 |
| $ | 95,662 |
|
| 与本年度有关的损失和损失调整费用,再保险净额 | | | |
| 专业宝洁 | $ | 526,744 |
| $ | 461,516 |
| $ | 404,543 |
|
| 工人补偿保险 | 129,450 |
| 126,534 |
| 107,975 |
|
| 隔离投资组合单元再保险 | 62,546 |
| 47,693 |
| 45,968 |
|
| 劳合社 | 46,958 |
| 49,583 |
| 45,032 |
|
| 合并 | $ | 765,698 |
| $ | 685,326 |
| $ | 603,518 |
|
| 与上一年有关的损失和损失调整费用,再保险净额 | | | |
| 专业宝洁 | $ | 5,741 |
| $ | (77,085 | ) | $ | (119,293 | ) |
| 工人补偿保险 | (7,801 | ) | (8,051 | ) | (5,742 | ) |
| 隔离投资组合单元再保险 | (10,134 | ) | (8,967 | ) | (8,513 | ) |
| 劳合社 | 411 |
| 1,987 |
| (812 | ) |
| 合并 | $ | (11,783 | ) | $ | (92,116 | ) | $ | (134,360 | ) |
| 已支付的损失和损失调整费用,再保险净额 | | | |
| 专业宝洁 | $ | 382,845 |
| $ | 354,221 |
| $ | 320,776 |
|
| 工人补偿保险 | 117,848 |
| 108,742 |
| 96,734 |
|
| 隔离投资组合单元再保险 | 37,034 |
| 29,320 |
| 28,761 |
|
| 劳合社 | 36,593 |
| 37,496 |
| 29,926 |
|
| 段间冲销 | (196 | ) | 200 |
| 118 |
|
| 合并 | $ | 574,124 |
| $ | 529,979 |
| $ | 476,315 |
|
| DPAC摊销 | | | |
| 专业宝洁 | $ | 56,605 |
| $ | 52,253 |
| $ | 47,615 |
|
| 工人补偿保险 | 17,144 |
| 16,864 |
| 14,551 |
|
| 隔离投资组合单元再保险 | 21,717 |
| 21,039 |
| 19,927 |
|
| 劳合社 | 21,392 |
| 15,913 |
| 15,194 |
|
| 段间冲销 | (1,528 | ) | (1,568 | ) | (1,536 | ) |
| 合并 | $ | 115,330 |
| $ | 104,501 |
| $ | 95,751 |
|
| 其他承保、政策采购和业务费用 | | | |
| 专业宝洁 | $ | 63,705 |
| $ | 60,166 |
| $ | 60,357 |
|
| 工人补偿保险 | 40,376 |
| 38,829 |
| 38,025 |
|
| 隔离投资组合单元再保险 | 2,543 |
| 1,387 |
| 837 |
|
| 劳合社 | 13,319 |
| 15,773 |
| 11,769 |
|
| 企业 | 19,146 |
| 18,767 |
| 29,275 |
|
| 段间冲销 | (911 | ) | (867 | ) | (261 | ) |
| 合并 | $ | 138,178 |
| $ | 134,055 |
| $ | 140,002 |
|
| 在下一页继续。 |
| |
|
目录
保险公司及其附属公司
附表III-补充保险资料
(单位:千)
|
| | | | | | | | | |
| 2019 | 2018 | 2017 |
从上一页继续 | | | |
净保费 | | | |
专业宝洁 | $ | 495,750 |
| $ | 494,148 |
| $ | 466,621 |
|
工人补偿保险 | 182,233 |
| 195,350 |
| 173,566 |
|
隔离投资组合单元再保险 | 77,639 |
| 75,547 |
| 68,862 |
|
劳合社 | 87,103 |
| 69,869 |
| 54,969 |
|
合并 | $ | 842,725 |
| $ | 834,914 |
| $ | 764,018 |
|
递延政策采购费用(1) | $ | 55,567 |
| $ | 54,116 |
| $ | 50,261 |
|
损失和损失调整费用准备金(1) | $ | 2,346,526 |
| $ | 2,119,847 |
| $ | 2,048,381 |
|
未获保费(1) | $ | 413,086 |
| $ | 415,211 |
| $ | 398,884 |
|
(1)资产不分配给部门,因为投资和资产没有在部门一级进行管理。
目录
保险公司及其附属公司
附表IV-再保险
(千美元)
|
| | | | | | | | | |
| 2019 | 2018 | 2017 |
财产和责任* | | | |
保费收入 | $ | 926,035 |
| $ | 903,354 |
| $ | 821,249 |
|
割让保费 | (124,171 | ) | (126,036 | ) | (110,347 | ) |
假设保费 | 45,668 |
| 41,535 |
| 27,629 |
|
净保费 | $ | 847,532 |
| $ | 818,853 |
| $ | 738,531 |
|
假定数额占净额的百分比 | 5.39% | 5.07% | 3.74% |
*保险公司的所有保费均与财产及法律责任保险有关。 |
展示索引
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
| | |
3.1(a) | | 保险公司注册证书,在表格S-4(文件编号333-49378)上作为附件提交,并根据第12b-32条规则以参考方式在此注册。 |
| | |
3.1(b) | | 保险公司注册证书修正证书,提交给ProAsInsurance公司截至2001年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号:001-16533),并根据第12b-32条以参考方式在此注册。 |
| | |
3.2 | | 自2015年12月2日起,对ProAsInsurance细则的第四次重述,作为代理保险公司2015年12月31日终了年度表10-K年度报告(档案号001-16533)的附件,并参照证交会规则12b-32在此注册。 |
| | |
4.1 | | 代理保险公司与威明顿信托公司之间于2013年11月21日签订的契约,作为ProAsInsurance公司关于2013年11月21日事件发生的8-K表格(档案号001-16533)的当前报告的证据,并根据证交会规则12b-32在此注册。 |
| | |
4.2 | | 第一次补充义齿,日期为2013年11月21日,ProAsInsurance与Wilmington信托公司之间,涉及2023年到期的25万美元5.30%的高级票据,作为ProAsInsurance目前关于2013年11月21日事件的8-K报表(档案号001-16533)的证据,并参照SEC规则12b-32在此注册。 |
| | |
| | 保险公司将根据条例S-K第601(B)(4)项的要求向委员会提交文件,界定未登记的长期负债持有人的权利。另见根据本表格10.8(A)、(B)、(C)、(D)、(E)及(F)项提交的与长期负债有关的文件。 |
| | |
10.1 | | 自2008年1月1日起,原保险公司与下列每一名指定的执行官员签订了“释放和补偿协议”*: |
| | 李森比 |
| | 小爱德华·兰德(Edward L.Rand Jr. |
| | 作为本保险公司截至2007年12月31日的10-K表格年度报告(档案编号:001-16533)的证明,并在此根据第12b-32条规则纳入本参考文件。
|
| | |
10.1(a) | | 原保险公司与小爱德华·兰德之间的雇佣协议。截止日期为2019年7月1日,作为代理保险公司截至2019年9月30日季度第10-Q号表格的季度报告(档案号001-16533)提交,并根据证交会规则12b-32(取代表10.1所提及的释放和赔偿协议)纳入本报告。 |
| | |
10.2 | | 自2007年5月1日起,原保险公司与W.斯坦斯达尼斯签订雇佣协议,作为ProAsInsurance目前关于2007年5月12日事件的表格8-K(档案号001-16533)的附件,并参照证交会规则12b-32的规定在此加入。 |
| | |
10.2(a) | | 自2008年1月1日起生效的“与W·斯坦西尔·斯塔尼斯的就业协议修正案”,作为代理保险公司截至2007年12月31日的年度报告(档案号:001-16533)的证明,并根据SEC规则12b-32*在此提交本参考文件。
|
| | |
10.2(b) | | 自2015年6月1日起生效的“与W·斯坦西尔·斯塔恩斯的就业协定修正案”作为证据提交给ProAsInsurance公司目前关于2015年5月27日表格8-K的报告(档案号001-16533),并在此根据证交会第12b-32条的规定纳入本参考文件。
|
| | |
10.2(c) | | 自2017年6月1日起生效的与W·斯坦西尔·斯塔尼斯的就业协议修正案(2007年5月1日)作为证据提交ProAsInsurance公司目前关于2017年5月31日表格8-K的报告(档案号001-16533),并在此根据SEC规则12b-32在此加入。*从2019年7月1日起,W.Staniln Starnes自愿终止了所提及的协议,接受他作为执行主席的新职位。
|
| | |
10.3 | | 自2011年9月1日起,ProAsInsurance和Ross E.Taubman之间的“释放和补偿协议”作为证据提交给ProAsInsurance公司的最终代理声明(档案号001-16533),并在此依据SEC规则12b-32.*以参考文件的方式纳入其中。 |
| | |
10.4 | | 保险公司与下列每一位指定的保险执行官员和董事之间的赔偿协议的形式*: |
|
| | |
| | 罗伯特·E·弗劳尔斯 霍华德·弗里德曼·M·詹姆斯·戈里 Ziad R.Haydar 李森比 弗兰克·B·奥尼尔 小爱德华·兰德 弗兰克·斯皮诺萨 W.斯坦斯达尼斯 罗斯陶布曼 小托马斯·A·威尔逊。 |
| | 2008年4月11日,作为ProAsInsurance的最终代理声明(文件编号:001-16533)的证据提交,并根据SEC规则12b-32在此引用。 |
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10.5 | | 保险集团员工福利计划,其中包括执行补充人寿保险计划(第八条),作为证据提交代理保险公司截至2004年12月31日的表10-K年度报告(档案号001-16533),并参考证交会规则12b-32*在此加入。 |
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10.6 | | 2008年1月1日起生效的行政无保留超额计划和信托的修订和重报,作为代理保险公司2007年12月31日终了年度表10-K年度报告(档案号001-16533)的附件,并在此根据第12b条第32条由本参考文件并入本文件中。 |
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10.7 | | 董事递延补偿计划经修订并重述2011年12月7日,已作为证据提交ProAsInsurance公司截至2011年12月31日的年度报表10-K(档案号001-16533),并根据证交会规则12b-32,以参考方式纳入本报告。 |
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10.7(a) | | 2013年5月22日修订和恢复董事递延赔偿计划第1号修正案,作为截至2013年6月30日的季度表10-Q表(档案号001-16533)的附件提交,并参照证交会规则12b-32的规定在此纳入本报告中。 |
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10.7(b) | | 自2017年6月22日起生效的修正和恢复董事递延补偿计划的第2号修正案,作为证据提交给ProAsAsInsurance公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(档案号001-16533),并根据证交会规则12b-32*在本文件中作了参考。 |
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10.7(c) | | 修正后的董事递延补偿计划第3号修正案,自2019年3月6日起生效,作为保险公司2019年12月31日终了年度表10-K年度报告(档案号001-16533)的附件,并参照证交会规则12b-32的规定纳入本文件。
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10.8 | | 2011年4月15日,ProAsInsurance与美国银行全国协会、富国银行、全国协会、分行银行和信托公司、N.A.第一田纳西银行和JP Morgan Chase Bank N.A.之间的循环信贷协议,作为截至2011年6月30日第10至Q号表格(档案号:001-16533)的ProAsInsurance公司季度报告(档案编号:001-16533)的附录,在此依据美国证券交易委员会第12b条第32条提交。 |
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10.8(a) | | ProAsInsurance与美国银行全国协会、WellsFargo银行、全国协会、分行银行和信托公司、N.A.第一田纳西银行和JP Morgan Chase Bank N.A.之间的循环信贷协议第1号修正案,作为截至2012年9月30日第10-Q号表格(档案号001-16533)的ProAsInsurance季度报告的附件,并在此参考SEC规则12b-32。 |
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10.8(b) | | ProAsInsurance与美国银行全国协会、WellsFargo银行、全国协会、分支银行和信托公司、第一田纳西银行、N.A.和JP Morgan Chase Bank N.A.之间的循环信贷协议第2号修正案,作为ProAsInsurance目前关于2013年11月8日事件发生的表格8-K的证据(档案号001-16533),在此依据第12b条第32条规则纳入。 |
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10.8(c) | | ProAsInsurance与美国银行全国协会、富国银行、全国协会、分行银行和信托公司、第一田纳西银行、N.A.和JP Morgan Chase Bank N.A.之间循环信贷协议增援贷款人的表格,作为截至2014年6月30日的第10-Q表季度报告(档案号:001-16533)的附件,在此依据第12b条第32条提交。 |
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10.8(d) | | 代理保险公司与美国N.A.银行、富国银行、N.A.银行、分行银行和信托公司、第一田纳西银行、N.A.关键银行、卡登斯银行和N.A.区域银行之间循环信贷协议增资银行补编副本,日期为2015年6月19日,作为代理保险公司截至2015年12月31日的10-K表格年度报告(本文件编号:001-16533)的附件,并根据证券交易规则第12b-32条以参考方式并入。 |
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10.8(e) | | ProAsInsurance与美国银行全国协会、WellsFargo银行、全国协会、分支银行和信托公司、第一田纳西银行、N.A.和JP Morgan Chase Bank N.A.之间的循环信贷协议第5号修正案,作为代理保险公司截至2017年12月31日的10-K表格年度报告(档案号:001-16533)的附件,并根据SEC规则12b-32在此注册。 |
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10.8(f) | | ProAsInsurance与美国银行全国协会、WellsFargo银行、全国协会、分行银行和信托公司、N.A.第一田纳西银行和JP Morgan Chase Bank N.A.之间的循环信贷协议第6号修正案,作为ProAsInsurance公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(档案号001-16533)的附件,并参照SEC规则12b-32在此注册。 |
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10.9 | | 代理保险公司与美国银行全国协会之间的质押与担保协议,作为前保险公司截至2011年6月30日的季度报告(档案号001-16533)的季度报告的附件,并参照SEC规则12b-32在此注册。 |
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10.10 | | 保险公司对2014年股权激励计划进行了修订和重新规定,并作为证据提交了ProAsInsurance公司关于2013年5月14日事件发生的表格8-K的最新报告(档案号:001-16533),并根据证券交易委员会规则12b-32.*在此以参考方式纳入本报告。 |
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10.11 | | 保险公司2014年年度激励计划,作为证据提交ProAsInsurance公司的最终代理声明(文件编号:001-16533),于2013年5月22日提交,并根据美国证券交易规则第12b-32条,以参考方式纳入本文件。 |
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10.12 | | 代理保险公司与辛迪加1729年保费信托基金之间的设施协议,作为证据提交至代理保险公司截至2013年12月31日的年度报表10-K(档案号001-16533),并根据SEC规则第12b-32条以参考方式在此注册。 |
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10.12(a) | | 自2016年4月6日起,代理保险公司与辛迪加保费信托基金之间对基金协议的修正提交给代理保险公司截至2016年6月30日的季度报告表10-Q(档案号001-16533),并根据SEC规则12b-32在此注册。 |
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10.13 | | 自2014年1月1日起生效的ProAsInsurance和Michael L.Boguski之间的“保留和补偿协议”,作为ProAsInsurance公司截至2013年12月31日的10-K表格年度报告(档案号001-16533)的证据,并根据“证券交易规则”第12b条第32条,以参考方式纳入本文件。 |
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10.13(a) | | 自2019年5月1日起,ProAsInsurance与MichaelBoguski签订雇佣协议,作为ProAsInsurance截至2019年6月30日的季度报告(档案号001-16533)的季度报告(档案号001-16533)的附件,并根据证交会第12b-32条规则(该规则取代表10.14中提及的保留和解决赔偿协议)在此合并。 |
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10.14 | | “抵押协议”,日期为2017年12月11日,由保赔公司签订。第一,田纳西银行全国协会,作为证据提交ProAsInsurance公司截至2017年12月31日的10-K表格年度报告(档案编号:001-16533),并根据SEC规则12b-32以参考方式在此注册。 |
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10.15 | | 美国保地特里保险公司与第一田纳西银行全国协会之间于2017年12月11日签订的抵押贷款协议,作为ProAsInsurance公司截至2017年12月31日的10-K表格年度报告(档案号001-16533)的证明,并根据SEC规则12b-32在此注册。 |
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10.16 | | 利率上限协议,日期为2017年10月23日,由专业责任集团和第一田纳西银行全国协会提交,作为ProAsAsInsurance公司截至2017年12月31日的年度10-K报表(档案号001-16533)的附件,并根据SEC规则12b-32在此注册。 |
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10.17 | | 自2019年5月13日起,ProAsInsurance和Dana S.Hendricks之间的“释放和补偿协议”作为证据提交给ProAsInsurance公司截至209年12月31日的10-K表格年度报告(档案号001-16533),并参照SEC规则第12b-32条的规定纳入本文件。 |
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10.18 | | 截至2019年5月13日ProAsInsurance和Kevin M.Sch之间的“释放和补偿协议”作为证据提交ProAsInsurance公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(档案编号001-16533),并根据SEC规则12b-32*在此提交。
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21.1 | | 代理保险公司的附属公司 |
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23.1 | | 安永有限公司同意 |
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31.1 | | 根据证券及期货事务委员会第13a-14(A)条的规定,核证保险公司的首席执行主任 |
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31.2 | | 根据证券及期货事务委员会第13a-14(A)条的规定,核证原保险的首席财务主任 |
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32.1 | | 根据证券交易规则第13a-14(B)条和经修正的“美国法典”第18编第63章第1350节的要求,认证保险首席执行干事(18 U.S.C.1350) |
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32.2 | | 根据证券交易委员会规则13a-14(B)和18 U.S.C.1350的要求,认证ProAsInsurance的首席财务官 |
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101.INS | | XBRL实例文档 |
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*拒绝须作为本报告附件提交的管理合同或补偿计划、合同或安排。 |