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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
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| |
☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
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☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委员会档案编号001-32641
布鲁克代尔高级生活公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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特拉华州 | 20-3068069 |
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) |
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威斯特伍德广场111号 | 400套房, | 布伦特伍德, | 田纳西州 | 37027 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
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| | |
登记人的电话号码,包括区号 | (615) | 221-2250 |
依据条例第12(B)条注册的证券:
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每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | BKD | 纽约证券交易所 |
依据该条例第12(G)条注册的证券:
无
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。是 x不¨
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告,请用复选标记表示。是¨ 不 x
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限);(2)在过去90天中一直受到这种备案要求。是 x不¨
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是 x不¨
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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| 大型加速箱 | x | | 加速过滤器 | ¨ | |
| 非加速滤波器 | ¨ | | 小型报告公司 | ☐ | |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ | |
如果是一家新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或修订的会计准则。¨
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不x
注册人非联营公司在六月二十八日持有的普通股的总市值,2019,注册人最近完成的第二财政季度的最后一个营业日大约是$1.4十亿。市值计算是以每股价格为单位计算的。$7.21,注册人最后一次在纽约证券交易所出售普通股的价格。仅为本计算目的,非联营公司持有的股份仅不包括注册人执行官员、董事和持有公司10%或更多未偿普通股的股东实益拥有的股份。
截至2020年2月14日, 184,260,609登记人普通股的股份,$0.01票面价值,已发行(不包括未获限制的股份)。
以参考方式合并的文件
注册人最后委托书的某些部分2020股东周年会议,或对本表格10-K的修订,将于120天内提交证券交易委员会。2019年12月31日本年报第III部(表格10-K)。
目录
布鲁克代尔高级生活公司
表格10-K
截至12月31日的一年,2019
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第一部分 | | |
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项目1 | 商业 | 5 |
项目1A | 危险因素 | 21 |
项目1B | 未解决的工作人员意见 | 35 |
项目2 | 特性 | 36 |
项目3 | 法律程序 | 37 |
项目4 | 矿山安全披露 | 37 |
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第二部分 | | |
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项目5 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 38 |
项目6 | 选定财务数据 | 40 |
项目7 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 42 |
项目7A | 市场风险的定量和定性披露 | 71 |
项目8 | 财务报表和补充数据 | 73 |
项目9 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 120 |
项目9A | 管制和程序 | 120 |
项目9B | 其他资料 | 120 |
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第III部 | | |
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项目10 | 董事、执行干事和公司治理 | 121 |
项目11 | 行政薪酬 | 121 |
项目12 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 121 |
项目13 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 122 |
项目14 | 主要会计费用及服务 | 122 |
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第IV部 | | |
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项目15 | 证物、财务报表附表 | 123 |
项目16 | 表格10-K摘要 | 126
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1995年ACT私人证券诉讼改革下的安全港声明
本年度报告中关于表10-K的某些陈述可能构成1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到各种风险和不确定因素的影响,包括所有非历史事实陈述和关于我们的意图、信念或期望的陈述。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语来识别,如“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”、“潜力”、“意图”、“期望”、“努力”、“寻求”、“预期”、“估计”、“相信”、“项目”、“预测”、“继续”、“计划”、“目标”或其他类似的词语或表达。这些前瞻性陈述是基于某些假设和预期,我们预测结果或未来计划或战略的实际效果的能力本质上是不确定的。虽然我们相信任何前瞻性声明所反映的期望都是基于合理的假设,但我们不能保证我们的假设或期望会达到,而实际的结果和表现可能会与预期有很大的不同。可能对我们的业务和未来前景产生重大不利影响或可能导致事件或情况与前瞻性陈述不同的因素包括但不限于对老年人支付居民费用的能力产生不利影响的事件,包括经济衰退、住房市场、消费者信心或家庭成员中的公平市场和失业;偿还率、方法或政府偿还计划下的时间安排的变化,包括医疗保险和医疗补助计划;正在进行的医疗改革努力的影响;老年住房建设和发展的影响,以及供应过剩。, 竞争加剧;金融市场中断,影响到我们在债务到期时获得融资或延长或再融资的能力和融资成本;与当前全球经济状况和一般经济因素有关的风险,如通货膨胀、消费价格指数、商品成本、燃料和其他能源成本、工资、工资、福利和保险成本、利率和税率;季节性传染病或在我们经营的市场爆发其他传染病的影响;我们有能力产生足够的现金流量,以支付所需利息和长期租约付款,并为我们计划中的资本项目提供资金;我们的负债和长期租约对我们的流动性的影响;我们不遵守任何债务或租赁协议(包括其中所载的财务契约)的影响,包括在我们不遵守任何此类协议时放款人或出租人宣布交叉违约的风险,以及由于任何由此产生的租约终止和丧失抵押品赎回权行为而丧失我们的财产担保租赁和负债的风险;我们的借款基数计算和我们的综合固定费用覆盖比率对我们循环信贷机制下的可利用性的影响;有可能逐步取消LIBOR,这可能增加我们的债务债务成本;竞争加剧或人员短缺、竞争加剧造成工资压力、低失业率、最低工资增长和加班费法律的变化以及工会活动;未能维护信息系统的安全和功能,无法防止网络安全攻击或破坏,或不遵守适用的隐私和消费者保护法, 包括HIPAA;我们无法实现或保持盈利;我们有能力按照商定的条件或完全完成待定或预期的处置、收购或其他交易,包括在满足结束条件方面,未获得监管批准或受意外条件影响的风险,关闭时间方面的不确定性,以及我们今后查明和寻求任何这类机会的能力;我们能够以我们可以接受的条件获得额外资本;我们能够按照我们的计划完成我们的资本支出;我们确定和追求发展、投资和收购机会的能力,以及我们成功整合收购的能力;收购资产的竞争;在获得监管批准方面的拖延;管理协议的提前或不续签;住房市场的条件、监管变化、自然行为以及气候变化在我们集中的地理区域的影响;终止我们的驻地协议和我们租赁的生活区的空缺;关键官员的离职和管理变动可能造成的破坏;与执行我们的战略有关的风险,包括为执行我们的战略优先事项而采取的举措及其对我们结果的影响;维权股东的行动, 包括代理竞争;市场条件和资本分配决定可能不时影响我们决定是否根据我们现有的股票回购计划购买任何股份,以及我们是否有能力为任何回购提供资金;我们保持一贯质量控制的能力;对高级住房的总体需求减少;我们任何社区的环境污染;不遵守现行环境法;对针对我们提出的申诉的不利决定或解决;遵守日益增加和不断发展的监管的成本和困难;对政府审查、审计和调查所产生的不利决定作出反应的费用和不利的决定;遵守立法或监管发展的意外费用;以及不时在我们向证券交易委员会提交的文件中详细说明的其他风险,包括在“1A”项下列出的风险。“风险因素”载于本年度报告表10-K及本年报内的其他表格10-K。在考虑前瞻性的陈述时,你应该记住在这样的证券交易委员会文件中的风险因素和其他警告声明。请读者不要过分依赖这些前瞻性陈述,因为这些陈述反映了截至本年度报告之日管理层对表格10-K的看法。我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就,并且,除非法律规定,我们明确拒绝任何义务公开发布任何更新或修订本年度报告中所载的任何前瞻性报表,以反映我们对此的期望的任何变化,或任何声明所依据的事件、条件或环境的变化。
第一部分
除非另有规定,否则在本年度报告中提及“Brookdale”、“we”、“us”、“our”或“the Company”,即指Brookdale高级生活公司。以及合并后的子公司。
我们的生意
截至2020年2月1日,我们是美国最大的高级生活社区运营商,按总容量计算,743社区45国家和服务能力65,000居民们。我们为我们的居民提供广泛的连续服务,涵盖最具吸引力的高级生活行业。我们经营和管理独立的生活,协助生活,记忆护理,和继续照顾退休社区(“CCRC”)。我们还提供一系列家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务。20,000病人在那个日期。
我们提供的社区和服务将住房与接待和医疗服务结合起来。我们的老年社区为居民提供支持性的居家环境,帮助他们进行日常生活活动,如饮食、洗澡、穿衣、洗漱、转移/步行,以及在某些社区获得许可的熟练护理服务。我们还为我们许多社区的居民和居住在社区外的老年人提供家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务。随着居民需求的变化,我们为他们提供了一系列的服务选择,我们提供了更大的连续性护理,使老年人能够在原地居住,我们认为这使他们能够在更长的一段时间内与我们一起居住。居民的就地年龄的能力也有利于我们的居民和他们的家庭,他们关心的是照顾他们的老年亲属的决定。
战略
我们的目标是成为全国最值得信赖和最有效的老年生活提供者和雇主,成为老年人生活的第一选择。我们相信,当我们执行实现这一目标的战略时,将有很大的机会来实现股东的价值。我们继续执行我们在2018年年初发起的核心业务战略,我们相信,成功地执行这一战略为我们创造股东价值提供了最佳机会。我们以旨在补充和加强我们的核心业务努力的倡议来补充我们的业务战略,使我们能够在人口、技术和医疗保健提供方法方面遇到变化和趋势时,为今后的增长和成功做好准备。我们完善的战略侧重于以下优先事项:
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• | 继续改进和简化操作。我们的重点是我们的核心高级生活社区,并打算继续推动改善我们的高级生活组合,赢得当地。通过我们的“本地赢”倡议,我们打算提供高质量的护理和个性化服务的选择,同时利用我们行业领先的规模和经验。这些努力包括改进我们的销售和营销过程,优先考虑有最多改进机会的社区,并确保我们的社区为新的竞争做好准备。我们还通过在薪酬、领导力、职业发展和有意义的工作领域保持引人注目的价值主张,继续致力于吸引、参与、发展和留住最好的员工。我们相信,积极参与的员工会提高驻地经验,降低人员流动,最终改善业务。为了加强我们对核心高级生活业务的关注,我们正在(而且一直)执行各项举措,以降低我们业务的复杂性,并确保在我们高度监管的产品线上进行适当的风险回报权衡。这些举措包括退出我们的入场费CCRC业务和继续优化我们的管理服务业务。 |
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• | 高级生活投资组合。自2018年初启动业务周转战略以来,我们一直在继续我们的投资组合优化计划,通过该计划,我们已经处置了拥有的和租赁的社区,并重组了租约。这些交易包括重组我们与三大业主的租约,出售36拥有的社区,实质上处置我们在未合并企业中的所有利益(包括我们在14个入场费CCRCs中的股权)。当我们走出处置阶段时,我们打算(一)通过收购租赁或管理社区和尽可能退出表现不佳的租赁,提高我们在高级住房组合中的所有权百分比;(二)在我们已经或能够实现明确领导地位的核心市场扩大我们的足迹和服务;(三)正式确定并执行一项正在进行的资本回收方案,包括机会主义地出售某些社区以投资于扩大我们现有的社区,收购或开发资本支出需求较低的较新社区,以及(四)通过有针对性的发展、投资回到投资组合增长,和收购机会,如新的发展和选择性收购高级生活社区和经营公司。我们将继续投资于我们的发展资本支出计划,通过这个项目,我们将扩大、翻新、重新安置和重新开发经济上有优势的现有高级生活社区。到2020年,我们预计将继续追求非发展资本支出,其数额将高于正常水平,但远低于2019年的水平。开始于 |
2021年,我们预计我们每年的社区一级资本支出将在每个加权平均单位2,000至2,500美元之间。
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• | 扩大保健和服务平台。我们的愿景是通过在老年生活行业提供最完整、最优质的医疗保健和健康平台,使我们服务的人生活得更好。我们打算在2020年在某些市场试行一种更加一体化的医疗服务模式。我们亦打算推行各项措施,以加快本港医疗服务业务的增长,主要是透过扩展临终服务及家居健康业务,以及发展我们的私人服务业务。这些举措可能包括进一步收购临终关怀机构或在我们的地理足迹中获得需要证明,进一步扩大我们对居住在社区之外的老年人的服务,改进与我们的医疗服务业务有关的销售和营销工作,并寻求与管理下的护理提供者建立更多或更广泛的关系。我们相信,这些措施的成功实施,将增加我们的收入,改善我们的医疗保健服务部门的运作结果。我们的综合医疗保健战略的全面实施,将使我们的核心高级住房业务受益,包括增加迁入、改善居民健康和福祉,以及增加我们的平均停留时间和占用时间。 |
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• | 推动创新和利用技术。我们参与了各种创新举措,并计划在一段时间内试验和测试新的想法、技术和运营模式,以提高我们居民的体验,改善结果,并延长平均停留时间和占用时间。有了我们的技术平台,我们还希望找到解决方案,以降低复杂性,提高生产力,降低成本,并提高我们与第三方合作的能力。 |
最近的发展
社区投资组合
自2018年2月推出我们的核心业务战略以来,我们一直在采取主动行动,通过处置自有和租赁社区以及重组租约来优化我们的社区组合。我们采取这一主动行动是为了简化和精简我们的业务,提高我们现金流动的质量和持久性,改善我们的流动资金,减少我们的债务和租赁杠杆,并增加我们在社区综合投资组合中的所有权。这些活动包括我们与Ventas公司的交易。(“Ventas”)和WellTower公司。(“WellTower”)在2018年宣布,以及我们与HealthpeaProperties,Inc.的交易。(“健康峰”)(f/k/a HCP,Inc.)2019年10月1日宣布。
由于这些举措和其他租赁重组、到期和终止活动以及其他交易,从2018年1月1日至2020年2月1日,我们有:
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• | 处置.合计36自有社区生成2.883亿美元减去相关债务和交易费用后的收益; |
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• | 大量出售我们在未合并企业中的所有所有权权益,包括我们的入场费CCRC合资企业;以及 |
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• | 减少了我们代表以前未合并的企业和第三方对社区的管理。 |
到2020年2月1日,我们拥有356社区,在我们的综合社区组合中占了大多数,并且是租赁的。307社区。我们还设法77代表第三方和三我们有公平利益的社区。下图显示了2018年1月1日至2020年2月1日我们投资组合的上述变化。
在截至12月31日的剩余时间里,2020,我们期望结束对……的处理。三拥有的社区(495(单位)分类为待售的单位。2019年12月31日以及终止我们的租赁义务三社区(205我们已提供不续期通知的单位。我们还预计,随着我们向新经营者过渡,我们将终止与第三方的某些管理安排,我们对一些以前未合并的企业的管理,其中我们出售了我们的权益,以及我们对以前租赁社区的临时管理。各种待决和预期交易的结束取决于或将满足各种结束条件,包括(在适用情况下)获得监管批准。然而,不能保证交易会结束,如果会的话,交易将在何时实际结束。
有关上述交易及其对我们经营结果的影响的更多信息,请参见“管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
资本支出
2018年,我们完成了对社区一级资本支出需求的深入审查,重点是确保我们的社区处于适当的物质条件,以支持我们的战略,并确定需要哪些额外投资来保护我们社区投资组合的价值。2019年,我们的社区一级资本支出总额为2.387亿美元,比2018年增加了9,770万美元,其中3,480万美元是由我们的出租人偿还的。总体而言,我们预计2020年全年非发展资本支出(扣除预期出租人偿还款)约为1.9亿美元,其中包括与2019年相比,我们社区一级的资本支出减少了约5,000万美元,因为我们已经完成了2018年审查中确定的主要建筑基础设施项目的很大一部分。此外,我们预计2020年全年发展资本支出约为3000万美元,扣除预期的出租人偿还款,这类项目包括扩展、重新定位、重新开发和重大改造现有的一些高级居住社区的项目。我们预计,我们2020年的资本支出将由手头现金、运营现金流、出租人偿还款以及必要时从我们的担保信贷贷款中提取的金额供资。
老年生活产业
高级生活产业在过去25年中经历了巨大的增长,其特点是在1990年代中期出现了辅助生活社区,而且它仍然与许多地方和地区经营者高度分散。根据国家老年人住房和护理产业投资中心(NIC)的数据,截至目前,有2,400多家地方和地区高级住房运营商。2019年12月31日其中90%以上的人经营着5个或更少的社区。我们是有限数量的大型运营商之一,它们以不同的价格提供范围广泛的社区地点和服务水平的服务。
从2007年开始,高级住房行业受到一般经济下滑的不利影响,导致新社区的建设几乎停止。据NIC称,从2010年开始,该行业的入住率和增长率恢复缓慢。最近几年,随着经济的好转和人口趋势的好转,
行业走得越来越近,吸引了更多的投资,导致新建和开发新的高级住房供应增加。高级住房社区的新开放和供过于求使高级住房行业面临更大的竞争压力。
NIC的数据显示,由于新的开放和供应过剩,从2016年开始,行业占有率开始下降。在2016年和自2016年以来,我们经历了更高的竞争性新开放率,许多市场出现了新的重大竞争,这对我们的入住率、收入、运营结果和现金流产生了不利影响。在2019年,有竞争力的新职位空缺率不断上升,对我们的入住率和增长率产生了压力。从行业角度来看,NIC的数据显示,2019年第三季度的单位净吸收量是2006年以来最高的一季度。NIC的预测,适用于我们的产品组合,表明在2020年,每年的吸收将与新的供应保持平衡。我们相信,在未来几年里,一些趋势将有助于老年人生活产业的持续增长。
由于过去30年科学和医学的突破,老年人活得更长了。由于人口趋势,以及科学、营养和医疗保健方面的持续进步,老年人口将继续增长,我们预计未来几年对老年住房和保健服务的需求将继续增加。老年生活产业的主要市场是80岁以上的个人。根据美国人口普查数据,预计到2030年,该群体的人口将增加近50%,达到2 000万人。老年住房普及率-以75岁或75岁以上为户主的家庭划分的高级住房单位总数仍约为11%。
我们相信,高级生活产业已经并将继续受到其他几种趋势的影响。随着老年人的寿命延长,这部分人口迅速增长,老年痴呆症和其他痴呆症患者的人数以及慢性疾病和疾病的负担也将迅速增加。由于社会流动性增加,平均家庭规模缩小,两份工资收入夫妻的数量增加,家庭难以为老年人提供照料,因此寻找家庭以外的替代照料。老年人及其家庭日益认识到高级生活运营商提供的服务类型,这进一步促进了对老年人生活服务的需求。
近年来,高水平的新职位,以及普遍较低的失业率,加剧了工资压力,加剧了对社区领导和人员的竞争。我们继续致力于解决新的竞争问题,其目标是确保顾客的高度满意,保持关键的领导地位,并积极参与社区运作;加强地方和国家的营销和公共关系工作;必要时评估社区相对于竞争和重新定位的现状(例如,服务、便利设施、规划和价格)。和其他公司一样,我们的财务业绩可能会受到员工工资、工资和福利成本的增加的负面影响。通常,该行业通过实施价格上涨来减少工资上涨的影响,尽管无法保证每年都能支付这些费用。食品、公用事业、保险和房地产税等更高的成本也可能对我们的财务结果产生负面影响。
我们行业面临的挑战包括加强国家和地方对辅助生活、记忆护理和熟练护理部门的监管,这导致了商业成本的增加。在影响我们的法律和条例的数量和种类方面,监管环境继续加强,同时国家和地方官员的执法活动也在增加。此外,继续有各种联邦和州的立法和监管建议,以实施成本控制措施,将限制支付给医疗保健提供者在未来。我们无法预测,如果国会采取什么行动,对医疗保险或医疗补助计划的补偿政策,或未来的规则改变什么医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)将实施。偿还率的变化,如最近实施的病人驱动支付模式(PDPM)和病人驱动分组模式(PDGM),或者政府偿还计划的方法或时间安排,可能会对我们的收入、运营结果和现金流产生不利影响。
竞争
高级生活产业具有很强的竞争力。我们与许多组织竞争,包括非营利实体,它们提供类似的社区和服务,如家庭保健和临终关怀机构、社区服务项目、退休社区、疗养中心和其他高级生活提供者。一般而言,在高级生活产业的独立生活、辅助生活和记忆护理部门中,阻碍竞争进入的监管和其他障碍并不大。因此,我们可能会遇到可能限制我们吸引和留住居民和合伙人、提高或维持居民费用以及扩大业务的能力的竞争,这可能对我们的占用、收入、经营结果和现金流产生重大不利影响。我们主要的公开交易的高级住房竞争对手是资本高级生活公司和五星高级生活公司。我们主要的私人高级住房竞争对手包括假日退休、生活护理服务、LLC、Atria高级生活公司、高级生活方式公司、日出高级生活公司,以及许多非营利实体。
从长期来看,我们计划评估并在出现机会时追求发展、投资和收购机会,例如有选择地收购高级生活社区和经营公司。获得和(或)经营高级生活社区的市场竞争激烈,我们目前和潜在的资深竞争对手拥有或可能获得比我们更多的财政资源,并可能拥有较低的资本成本。此外,一些公开交易和非交易的房地产投资信托基金(REITs)和私人股本公司也有着与我们相似的目标,还有更多的财政资源和(或)比我们所能获得的更低的资本成本。部分由于通过REIT投资多样化和授权法案(“ridea”)颁布的税法改革,我们现在更直接地与各种公开交易的医疗REITs竞争,购买高级房产,其中最大的是Healthpeke、Ventas和WellTower。
我们的历史
布鲁克代尔高级生活公司成立于2005年6月,是特拉华州的一家公司,目的是合并两家领先的高级生活运营公司,布鲁克代尔生活社区公司。以及分别自1986年和1981年以来独立运营的Alterra医疗公司。2005年11月22日,我们完成了普通股的首次公开发行(IPO),2006年7月25日,我们收购了另一家领先的高级生活服务提供商美国退休公司(AmericanRetirementCorporation),该公司自1978年以来一直独立运营。2011年9月1日,我们完成了对HorizonBay的收购,这是当时美国第九大高级生活社区运营商。2014年7月31日,我们通过合并荣休公司完成了我们的收购,该公司当时是美国第二大高级生活社区运营商。
段段
截至2019年12月31日,我们有五个可报告的部分:独立生活;辅助生活和记忆护理;CCRCs;保健服务;和管理服务。这些部门是根据我们的首席经营决策者如何组织我们的业务活动来作出经营决策、评估业绩、制定战略和分配资本资源的方式来确定的。
我们拥有或租赁的社区包括在独立生活,辅助生活和记忆护理,或CCRC部分,视情况而定。向居住在社区以外的居民和老年人提供的家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务一般包括在保健服务部门,而在我们的熟练护理单位提供的熟练护理和住院保健服务则包括在社区护理中心部门。我们代表第三方或我们拥有所有权利益的未合并企业管理的社区包括在管理服务部门。下表显示的是我们每一个高级住房和管理服务部门的社区和单位数目。2019年12月31日.
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段段 | | 社区 | | 单位 | | 占单位总数的百分比 | | 每个社区的平均单位数 |
独立生活 | | 68 |
| | 12,514 |
| | 17.3 | % | | 184 |
|
辅助生活和记忆护理 | | 573 |
| | 35,956 |
| | 49.8 | % | | 63 |
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CCRC | | 22 |
| | 5,711 |
| | 7.9 | % | | 260 |
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管理事务处 | | 100 |
| | 18,086 |
| | 25.0 | % | | 181 |
|
共计 | | 763 |
| | 72,267 |
| | 100.0 | % | | 95 |
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截止年度2019年12月31日,我们产生了80.1%我们从私人付费客户那里获得的居民费收入,15.9%政府报销计划(主要是医疗保险)和4.0%从其他付费来源。约86.1%居民费用的收入来自我们的高级住房部门,其中47.0%我们的居民收费收入来自拥有的社区39.1%来自租来的社区。我们的保健服务部门13.9%居民费收入。下表列出截至本年度每一环节的居民费用及管理费收入的百分比。2019年12月31日.
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分段(千) | | 居民费及管理费收入 | | 占总数的百分比 |
独立生活 | | $ | 544,558 |
| | 16.7 | % |
辅助生活和记忆护理 | | 1,815,938 |
| | 55.6 | % |
CCRC | | 402,175 |
| | 12.3 | % |
保健服务 | | 447,260 |
| | 13.7 | % |
管理事务处 | | 57,108 |
| | 1.7 | % |
居民费用和管理费收入总额 | | $ | 3,267,039 |
| | 100.0 | % |
我们五个部门的进一步经营结果和财务指标将在“项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”和“项目8.财务报表和补充数据”所载我们合并财务报表的附注20中进一步讨论。
我们的社区服务
我们在美国各地提供各种高级生活社区。我们经营和管理独立的生活,辅助生活,记忆护理社区,和CCRC。我们的大部分单位组织在校园一样的设置或独立社区提供多种服务水平。
独立生活社区
我们的独立居住社区主要是为中上收入的老年人设计的,他们希望在居住环境中改变生活方式,使生活更加充实。我们的一些独立居住的居民搬到了我们的一个社区,以便住在一个离他们的成年孩子更近的大都市地区。我们的大多数独立生活社区都是由一个社区中的独立和辅助生活单元组成的,通过向他们提供广泛的高级、独立和辅助的生活服务,使居民能够到原地居住。而数目则因特定社区而异,如2019年12月31日约80%在我们独立居住社区的所有单元中,都是独立的生活单元,其余的单元被许可用于辅助生活和记忆护理。
我们的独立居住社区一般都是大型的多层建筑。184具有广泛公共区域和便利设施的单元。居民可以从工作室、一居室和两居室中选择,这取决于具体的社区。每个独立居住社区为居民提供基本服务,如餐饮服务选项、24小时应急响应、客房管理和娱乐活动。大多数社区还提供定制的礼宾服务和个人援助/私人值勤服务,额外收费,其中可能包括药品提醒、入住、交通、购物、护送和陪同服务。
除了基本服务外,我们的独立生活社区,包括辅助生活,也为居民提供个人照顾和方便服务,为他们提供协助。向居民提供的护理水平因社区而异,除其他外,取决于社区所在州的许可证要求和保健条例。
我们独立居住社区的居民能够延长他们的居住时间,因为他们可以选择各种服务(不包括熟练护理)。有认知或身体缺陷和较高水平服务需要的居民可在自己的单位内提供补充服务,或在某些社区中,在一个独立的侧翼或地板上,在更有结构和更有监督的环境中得到照顾。这些社区一般也有专门的辅助生活工作人员和独立的辅助生活餐厅和活动区。
辅助生活及记忆护理社区
我们的辅助生活和记忆护理社区提供住房和24小时帮助ADLS的中视力和体弱的老年居民。居民通常进入辅助生活或记忆护理社区,因为医疗事件可能引发了对服务的相对直接的需求。我们的辅助生活和记忆护理社区包括独立的、多层的、有50多张床的社区,以及较小的、独立的、单层的社区。根据具体地点的不同,社区可能包括(一)私人工作室、一居室和一居室豪华公寓,或者(二)为一到两名居住在双翼或“社区”的居民单独的房间,这些房间被扩展到一个单一家庭住宅,其中包括客厅、餐厅、露台或封闭的门廊、洗衣房和个人护理区,以及一个照顾者工作站。
我们还在独立的记忆护理社区提供记忆护理服务,这些社区是专门为痴呆患者设计的,包括老年痴呆症和其他形式的认知障碍。我们独立的记忆护理社区大约有20到70床和一些是校园环境的一部分,其中包括一个独立的辅助生活社区。截至2019年12月31日,我们提供记忆护理服务392我们的社区,聚集在一起10,350我们各个部门的记忆护理单位。这些社区包括112独立的记忆护理社区4,347单位包括在我们的辅助生活和记忆护理部分。
我们的辅助生活和记忆护理社区的所有居民都有资格获得基本护理水平,其中包括正在进行的健康评估、每日三餐和零食、24小时工作人员援助、协调注册营养师计划的特殊饮食、协调医生护理、社交和娱乐活动、家政服务和个人洗衣服务。在一些地方,我们为我们的居民提供锻炼计划和计划,旨在解决阿尔茨海默病和其他痴呆症的早期阶段相关的问题。至于这些社区的额外费用,我们会为身体较弱或因认知障碍而需要更频繁或密集的身体协助或加强个人护理及监管的居民,提供更高水平的个人护理服务。
由于认知能力的逐渐下降,我们的记忆护理单元的居民通常需要比辅助生活更高水平的个人护理和服务,因此每月支付更高的服务费。专门的服务包括ADL、行为管理和活动计划方面的帮助,其目标是提供一个支持居民剩余功能能力的规范化环境。
CCRC
我们的CCRC是大型社区,提供各种生活安排和服务,以适应各级的体能和健康。我们的大部分CCRCs都有独立的生活、辅助的生活和熟练的护理,可以在一个校园或附近地区提供,还有一些还包括记忆护理服务。我们的CCRC居民一般都是老年人,他们正在寻找一个提供广泛连续护理的社区,以便他们能够在原地老化。这些居民一般首先作为独立居住单位的居民进入社区,然后随着需要的变化,可以进入辅助生活或熟练护理领域。
我们的医疗保健服务
通过我们的保健服务部门,我们目前向我们许多社区的居民和居住在社区之外的老年人提供家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务,以及教育和健康方案。截至2019年12月31日,我们的医疗服务部门平台包括28有能力提供家庭保健服务的国家65%我们的单位,临终关怀服务25%我们的单位,门诊治疗到大约20%我们的部队。在我们的熟练护理单位提供的熟练护理和住院保健服务包括在CCRCs部门。在本年度终了的年度内2019我们约有50%的医疗服务部分收入来自我们社区的居民,约50%来自我们社区以外的病人。
我们提供的家庭保健服务包括熟练的护理、理疗、职业治疗、言语语言病理学、家庭保健助理服务和必要的社会服务。我们的临终关怀服务包括临床和熟练护理,以及精神和情感咨询。我们的门诊治疗服务包括物理治疗、职业治疗、言语语言病理服务和其他专业治疗。我们的大部分家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务都由政府报销计划来偿还,主要是医疗保险,而无保障的服务则由居民直接从私人支付来源支付。我们的教育和健康项目的重点是健康和身体健康,以使居民保持最大限度的独立性。这些服务通过保健展览会、研讨会和其他协商互动为老年人及其家庭提供了许多继续教育机会。我们相信,我们的综合医疗服务在资深房屋营办商中是独一无二的,我们在提供这类服务方面,较资深的房屋竞争对手有很大的优势,因为我们已有的基础设施、规模和经验。
管理事务处
截至2019年12月31日,我们设法17我们对之有权益的社区83代表约代表第三方的社区25%我们的高级住房容量。下表显示了我们的管理服务部门所包含的社区和单位的类型和数量。2019年12月31日及在截至年底的年度,我们的管理费收入中,可归因于该等社区类型的百分比。2019年12月31日.
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社区类型 | | 社区 | | 单位 | | 占单位总数的百分比 | | 管理费 | | 管理费总额的百分比 |
独立生活 | | 16 | | 3,084 | | 17.1% | | $ | 12,969 |
| | 22.7% |
辅助生活和记忆护理 | | 48 | | 4,095 | | 22.6% | | 9,614 |
| | 16.8% |
CCRC | | 36 | | 10,907 | | 60.3% | | 34,525 |
| | 60.5% |
共计 | | 100 | | 18,086 | | 100.0% | | $ | 57,108 |
| | 100.0% |
自2020年1月31日起,根据2019年10月1日与Health峰值签订的协议,我们终止了与14家CCRC(6,383台)的管理协议。
根据我们的管理安排,我们会收取管理费,而管理费一般是由收入毛额的一个商定百分比(如管理安排所界定的)来厘定的,以及已偿还的开支,即我们代业主所招致的某些开支的偿还。我们的大部分管理安排2019年12月31日与先前的租约终止有关的临时管理安排是否可在短时间内由任何一方在没有任何理由的情况下终止,其剩余期限约为一年或更短,或可能由业主在下一年内终止。一般来说,我们的管理安排的任何一方可能在另一方造成违约事件发生时终止,一般受补救权的限制。一些长期协议还规定了业主的提前终止权,在某些情况下可能需要提前终止费用。终止我们的管理安排,不论是否提前终止,或不更新,或以较不优惠的条件更新,都可能造成意外的收入损失,并会对我们的经营结果和现金流产生负面影响。
在本年度终了的年度内2019年12月31日,约54%在我们的管理费中,收入来自提供给Health匹克拥有权益的实体的服务,包括38%自2020年1月31日起,我们的管理费收入来自向我们的未合并入场费CCRC合资企业提供的服务,自2020年1月31日起,我们在16个社区中的14个社区出售了我们的权益。
竞争优势
我们相信,我们的国家高级生活社区网络和医疗服务网络处于有利地位,能够从未来的增长和行业需求的增长中获益。我们最重要的竞争优势包括:
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• | 有丰富经验的熟练管理团队。我们的高级管理团队和董事会在高级生活、医疗保健、酒店业和房地产行业拥有丰富的经验,包括经营和管理范围广泛的高级生活资产。 |
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• | 地理上多样化、高质量、有目的的社区。截至2020年2月1日,我们是美国最大的高级生活社区运营商,按总容量计算,743社区45国家和服务能力65,000居民们。 |
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• | 提供广泛护理的能力。鉴于我们多样化的独立生活、辅助生活和记忆护理社区、CCRC以及我们提供的医疗服务,我们能够满足广大居民和病人的需求。我们相信,我们是少数几家具有这种能力的高级生活行业公司之一,也是唯一一家在全国范围内这样做的公司。我们相信,我们的多种产品产品创造了营销协同效应和交叉销售机会。 |
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• | 提供医疗服务的丰富经验。通过我们的保健服务部门,我们向我们某些社区的居民和社区以外的老年人提供一系列家庭保健、临终关怀、门诊治疗、教育、健康和其他服务,我们认为这是老年住房经营者之间的一个明显的竞争差异。我们在提供这些服务方面有丰富的经验,并期望在扩大我们的服务范围时增加收入。 |
这些服务提供给更多居住在我们社区以外的居民和老年人。从2020年2月1日起,我们将结束服务。20,000病人。
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• | 我们的业务规模使我们能够实现成本和运营效率,同时继续以当地社区为重点。。我们的业务规模使我们能够实现成本节约、商品和服务采购的规模经济,以及获得优惠的债务和融资条件。我们的规模也使我们能够提高各种公司职能的效率。我们就食品、保险和其他商品和服务的合同进行谈判,并根据规模提供的优势进行谈判。此外,我们利用集中的公司职能,如财务、人力资源、法律、信息技术和市场营销。我们打算利用我们的专门知识和规模,利用我们的国家纲领所产生的规模经济,并提高我们居民和病人的经验。我们认为,我们的地理足迹和集中的基础设施为我们提供了比高级生活社区的地方和区域经营者更大的业务优势。 |
季节性
由于天气模式、地理位置以及冬季流感和其他疾病的发病率和严重程度,我们的高级住宅企业通常经历了一些季节性,我们在某些地区的经验比其他地区更多。虽然我们的季节性情况因年而异,但我们的平均每月入住率一般在第四季开始下降,而我们一般预期平均每月入住率会在每年第二季结束时开始增加。公用事业费用在每年第一和第三季度呈季节性高趋势。由于工作日数的增加,今年下半年的运营费用(如劳动力、食品和用品)也有上升的趋势。
操作
业务概况
我们实施了密集的标准、政策和程序以及系统,包括详细的人力资源和培训材料,我们认为这些都有助于提供高水平的客户服务。此外,我们相信,我们的中央支持基础设施可以让我们的社区领导和工作人员专注于居民护理和家庭联系。
统一的公司业务支助
我们开发了一个中央支助基础设施和服务平台,这为我们提供了比高级生活社区的地方和区域经营者更大的业务优势。我们的业务规模也使我们能够在采购、人力资源、财务、会计、法律、信息技术和营销等各种公司职能方面实现更高的效率。我们还能够在购买食品、用品、保险、福利和其他商品和服务方面实现成本效益。此外,我们还成立了集中运营小组,在培训、监管事务、资产管理、餐饮、临床服务、销售、客户参与、营销和采购等领域支持我们的所有产品线和社区。除其他外,我们还制定了全公司范围的政策和程序,其中包括:居民护理;社区设计和社区运作;计费和收款;应付帐款;财务和会计;风险管理;开发相关培训材料和方案;广告和营销活动;雇用和培训管理人员和其他社区人员;遵守适用的地方和州监管要求;以及实施我们的收购、开发和租赁计划。
社区人员配置和培训
每个社区都有一名执行主任,负责整个社区的日常运作,包括护理和服务质量、社会服务和财务业绩。每一位执行主任都接受我们的学习和发展伙伴的专门培训。此外,每名执行主任的部分薪酬与社区的经营业绩和关键的护理和服务质量措施直接相关。我们继续采取行动,简化执行董事的角色,使他们能够专注于我们的居民、他们的家人和我们的同事。我们相信,我们的社区质量,加上我们具有竞争力的薪酬理念,以及我们提供行业领先系统和培训的能力,使我们能够吸引到高质量的专业社区执行主任。
根据社区的规模和类型,每个执行主任都得到主要领导、一名健康和健康主任(或护理主任)和/或一名销售主任的支持。健康和健康主任或护理主任直接负责居民的日常护理.销售总监监督社区的销售、营销和社区推广项目。
支持每个社区的其他关键职位可能包括负责食品服务、保健服务、活动、客房管理和维护的个人。
我们认为,直接与居民和工作人员接触,可以最大限度地提高护理质量和运作效率。参与驻地护理的工作人员,包括行政人员,都接受了支助和护理规程方面的培训,包括紧急反应技巧方面的培训。我们采用了正式的培训和评估程序,以帮助确保我们的居民得到高质量的护理。我们有丰富的政策和程序手册,并定期为每个社区的管理人员和工作人员举办培训班。
质量保证
我们通过我们的公司和地区工作人员在我们的每个社区维持质量保证计划。我们的质量保证计划旨在通过我们提供的护理和服务来实现居民和家庭成员的高度满意。我们的质量控制措施包括,除其他外,由公司员工定期进行社区检查。这些检查包括外部和地面的外观;内部的外观和清洁;工作人员的专业精神和友好;驻地护理的质量(包括辅助生活服务、护理、治疗和家庭保健方案);活动质量和就餐计划;居民在日常生活活动中的遵守情况;以及遵守政府条例。我们的质量控制措施还包括定期对居民和家庭成员进行调查,以监测他们对我们为居民提供的服务质量的看法。
为了培养归属感和参与感,并满足居民的需要和愿望,我们在许多社区设立了一个驻地委员会或其他驻地咨询委员会,至少每月与社区执行主任举行会议。许多社区还设有独立的驻地委员会,负责食品服务、活动、营销和招待。这些委员会促进居民的参与和满足,使社区管理能够更好地满足其居民的需要和愿望。
营销与销售
我们的营销工作是为了建立对我们的品牌和服务的意识,以教育前景和推介来源的布鲁克代尔差异。我们遇到了他们在旅途中的前景,无论他们是第一次了解老年人的生活,还是需要在我们的某个社区安排一次访问。我们的目标对象是在高级住房和医疗保健服务的决策过程中发挥作用的各种受众,包括潜在的居民、其家庭成员和转诊来源,包括医学界(医院出院规划人员、医生、熟练护理设施、家庭保健机构和社会工作者)、专业组织、雇主团体、神职人员、老年人地区机构和付费转诊机构。我们的营销伙伴制定战略,在当地市场和国家一级促进我们的社区。我们实施综合营销活动的方法,包括当地媒体和外联方案,数字广告,社会媒体,印刷广告,电子邮件,直接邮件,和特别活动,如健康博览会和社区招待会。我们产生了成千上万的客户查询,直接到我们的社区和布鲁克代尔网站。所有的在线表格和许多电话都由我们布鲁克代尔联系中心受过培训的高级生活顾问处理,他们安排直接访问我们的社区。在联邦和州法律的限制下,在许多社区建立和促进了某些居民转诊方案。
我们将继续利用和发展我们的Brookdale品牌,在我们服务的市场中赢得本地市场。在许多市场,我们根据预算、生活方式和护理需求为老年人提供更多的选择,我们使用网络销售方法来教育前景了解所有可用的选择。通过我们的销售模式,销售人员被组织起来直接支持个人和多个社区。为了满足当地需求和供应,我们通过基于价格、服务提供、便利设施和提供的项目对我们的社区进行细分,从而创造出不同的价值。
员工
截至2019年12月31日,我们大约有38,400全职员工20,000兼职雇员,其中大约500在我们田纳西州的布伦特伍德总部工作500在威斯康星州密尔沃基的办公室工作。目前,我们认为我们与员工的关系很好。
产业管制
围绕高级生活产业的监管环境在影响其的法律和条例的数量和类型上继续加强。联邦、州和地方官员越来越多地把精力集中在这些法律和条例的执行上。对于像我们这样的大型营利性、多社区提供商来说,情况尤其如此。影响我们行业的一些法律法规包括:州和地方法律,影响许可,保护消费者不受欺骗性行为的影响,以及
一般影响到社区对财产和设备的管理,以及我们以其他方式开展业务的方式,如消防、卫生和安全法律和隐私法;联邦和州关于医疗保险和医疗补助的法律,这些法律规范允许的费用、定价、服务质量、护理质量、食品服务、居民权利(包括虐待和忽视)和欺诈;联邦和州居民权利法规和条例;“反Kickback法”和“医生推荐法”(“Stark”);以及职业安全和健康管理局制定的安全和健康标准。我们无法预测联邦、州和地方立法或法规的未来走向。监管框架的改变可能对我们的业务产生重大不利影响。
许多高级生活社区还受到州和地方卫生和社会服务机构及其他监管机构的监管和许可。虽然各州的要求各不相同,但这些要求除其他外,可涉及以下问题:人员教育、培训和记录;社区服务;人员配置;实际工厂规格;提供驻地单位;食品和家政服务;紧急疏散计划;应急发电机要求;工作人员的专业执照和认证;以及居民的权利和责任。在几个州,可以根据许可水平提供不同程度的护理。我们经营或打算经营的几个州,包括协助生活和记忆护理社区、家庭保健和临终关怀机构以及(或)熟练的护理设施,在开办社区或机构或扩大现有社区的服务之前,都需要有需要证明。高级居住社区也可能受到州和(或)地方建筑、分区、消防和食品服务法规的约束,并且必须符合这些地方法规,才能获得许可证或认证。这些法律和监管要求可能会影响我们进入新市场的能力,以及在现有市场上扩大我们的服务和社区的能力。
未经宣布的调查或检查可能每年或一年两次,或在监管机构收到关于供应商的投诉后进行。在正常的业务过程中,我们不时会收到国家监管机构对此类检查或调查的调查报告。大多数检查缺陷都通过与社区业务有关的纠正行动计划得到解决,但审查机构可能有权对有执照或经认证的社区或机构采取进一步行动,这可能导致罚款、临时或有条件许可、吊销或吊销许可证、暂停或拒绝承认、丧失联邦和/或州偿还方案下的供应商资格,或实施包括刑事处罚在内的其他制裁。许可证的丢失、暂停或修改也可能导致我们在债务和租赁文件下违约和/或触发交叉违约。可以对供应商或设施实施制裁,而不考虑供应商或设施的遵守历史。我们还可以花费大量资源,根据适用的法律或条例,对联邦和州的调查或其他执法行动作出反应。到目前为止,我们收到的缺陷报告中没有一个导致暂停、罚款或其他处置,对我们的收入、业务结果或现金流动产生重大不利影响。然而,今后任何重大的不遵守任何适用的法律和规章要求,都可能对我们的整个业务造成重大的不利影响。此外, 国家总检察长大力执行消费者保护法,因为这些法律涉及高级生活行业。州医疗补助欺诈和滥用单位也可以调查援助的生活和记忆照顾社区,即使社区或其任何居民没有收到联邦或州的资金。
对高级生活产业的监管正在演变,至少部分原因是各种宣传组织和政治运动越来越感兴趣,这些组织和政治运动试图使该行业某些部门的监管标准化,特别是协助生活和记忆护理。我们的行动可能会受到未来监管发展的影响,例如联邦援助生活和记忆护理法律和条例,以及调查或检查官员确定的缺陷范围和严重程度的强制性增加,或增加可能导致民事或刑事处罚的引证次数。现行的某些州法律和条例允许执法人员确定我们一个或多个社区提供的照料是否超过了社区获得许可的护理水平。此外,某些州可能允许一个社区的引文对该州的其他社区产生影响。因此,在某一社区吊销或吊销许可证或引证可能会影响我们获得新许可证或在其他社区续签现有许可证的能力,这也可能导致我们在贷款或租赁协议下违约并触发交叉违约,也可能引发某些信贷协议下的违约,或对我们今后经营和/或获得融资的能力产生不利影响。如果一个州发现一个社区的引用会影响到我们的另一个社区,这也会增加成本,并导致国家调查机构加强监督。如果监管要求增加,无论是通过颁布新的法律或条例,还是通过改变现有规则的执行,包括由倡导团体带来的更多的强制执行,以及联邦和州的监管机构。, 我们的行动可能会受到不利影响。调查和检查官员的任何不利调查结果可作为私人原告提出虚假索赔诉讼的依据,并可能导致根据联邦和州法律进行调查,从而可能导致对社区或个人的民事和(或)刑事处罚。
有各种极其复杂的联邦和州法律,管理各种各样的转介、关系和安排,并禁止医疗提供者欺诈,包括那些生活在高级行业的人,政府机构正在把越来越多的注意力和资源投入到这样的反欺诈举措上。1996年的“健康保险运输和问责法”(HIPAA)和1997年的“平衡预算法”扩大了对医疗欺诈的处罚。关于我们参与
联邦医疗补助计划、政府或代表政府行事的个人可以根据“虚假索赔法”提起诉讼,声称医疗服务提供者欺骗了政府,并就虚假索赔要求寻求三倍的赔偿,并支付额外的民事罚款。“虚假索赔法”允许知道欺诈的个人代表联邦政府提出索赔,并获得联邦政府赔偿的一定百分比。由于这些激励措施,所谓的“举报人”套装变得越来越频繁。
此外,由于我们经营参加联邦和/或州医疗保健补偿方案的社区和机构,我们受到联邦和州法律的约束,这些法律禁止任何人提出或导致提出报销要求,这些报销要求是虚假的、欺骗性的,或者是没有按要求提供的项目或服务的。各州的类似法律也各不相同。违反任何这些法律都可能导致丧失许可、引证、制裁和其他刑事或民事罚款和处罚,退还多付款项,暂停支付,或终止参与医疗保险和医疗补助计划,这也可能导致我们根据贷款和租赁协议违约和/或触发交叉违约。
我们还受某些联邦和州法律的约束,这些法律规定了医疗机构的金融安排,如“联邦反Kickback法”、“斯塔克法”和某些州转诊法。“联邦反Kickback法”规定,任何人提供或支付(或索取或接受)“任何报酬.直接或间接、公开或秘密、现金或实物”,以转交或建议购买符合医疗保险和/或医疗补助计划付款条件的任何项目或服务,均属违法。当局对这一法规的解释非常广泛,适用于医疗保健提供者和病人转诊来源之间的许多做法和关系。如果我们违反联邦反Kickback法,我们可能面临刑事处罚和民事制裁,包括罚款和可能被排除在政府偿还计划之外,这也可能导致我们在贷款和租赁协议下违约和/或触发交叉违约。如果我们违反与某些医疗保险和医疗补助医生推荐有关的联邦斯塔克法律,也可能产生不良后果。虽然我们努力遵守规范我们高级生活社区的许可和运作的所有法律,但如果我们受到指控这种违法行为的行动,很难预测我们的收入会如何受到影响。
我们还受到联邦和州法律的保护,以保护病人健康信息的机密性。美国卫生和公共服务部已根据HIPAA颁布了有关此类信息隐私的规则。2003年生效的规则指导我们在某些HIPAA覆盖的社区使用和披露健康信息。我们在这些社区建立了符合HIPAA隐私要求的程序。我们被要求遵守到2005年制定卫生信息行政、物理和技术安全标准的HIPAA规则。据我们所知,我们遵守这些规则。此外,各州已开始颁布更全面的隐私法律和条例,处理消费者享有数据保护或透明度的权利。例如,加州消费者隐私权法案于2020年生效,我们预计联邦和州的立法和监管工作将在未来对消费者隐私保护进行更多的监管。这些立法和法规的发展将影响我们的业务的设计和运作以及我们的隐私和安全努力。
医疗保险和医疗补助计划
我们依靠政府项目的补偿,包括医疗保险计划,在较小程度上,医疗补助计划,我们收入的一部分。医疗保险和医疗补助报销13.1%和2.8%在截至年底的年度,我们的居民费用收入总额分别是多少?2019年12月31日。在本报告所述期间,医疗保险报销额79.1%我们的医疗服务部门收入,医疗保险和医疗补助报销代表20.2%我们CCRC分部的收入。
医疗保险是一项联邦计划,向65岁及以上的人和某些残疾人提供一定的医院和医疗保险福利。我们从医疗保险中获得家庭保健、临终关怀、熟练护理和门诊治疗服务的收入。医疗补助是由每个州管理的医疗援助计划,由联邦和州的资金资助,根据这些资金,某些贫困或残疾患者可以享受医疗福利。我们在医疗补助(包括国家医疗补助减免计划)下为我们的许多生活和记忆护理社区提供补偿。
这些政府偿还方案受到高度管制,涉及重大的行政酌处权,并经常受到重大立法、行政和解释方面的变化,这可能严重影响偿还率以及根据这些方案付款的方法和时间。政府控制医疗费用的持续努力可能会对我们造成重大和不利的影响,而且报销水平可能不会保持在与目前水平相当的水平,或者可能不足以支付可分配给有资格报销的病人的费用。
家庭健康和熟练护理服务的医疗保险报销须根据医疗保险预期支付制度的固定支付。根据“医疗保险法”,CMS每年调整许多预期支付系统中的医疗保险支付率,这通常被称为“市场篮子更新”。每年,医疗保险的支付
咨询委员会(“MedPAC”)是一个由国会授权就医疗保险支付问题提供咨询意见的委员会,它向国会推荐各种医疗保险支付制度的支付政策。国会没有义务采纳MedPAC的建议,而且根据往年,无法保证国会将在任何一年采纳MedPAC的建议。
医疗补助偿还率的许多我们的援助生活和记忆照顾社区也是基于固定支付制度。一般来说,这些利率每年都会因通货膨胀而调整。然而,这些调整可能并不反映提供保健服务的实际费用增加。此外,医疗补助报销可能受到州预算压力的负面影响,这可能导致报销减少或付款延迟。
审计和调查
由于我们参加了医疗保险和医疗补助计划,我们受到各种政府审查、审计和调查,以核实我们是否遵守这些计划和适用的法律和条例。CMS聘请了一些第三方公司,包括回收审计承包商(RAC)、区域方案完整性承包商(ZPIC)和统一方案完整性承包商(UPIC),对索赔数据进行广泛审查,以评估提交付款的账单是否适当。审计承包商可以根据覆盖要求、计费和编码规则或其他风险领域来确定超额支付。除了查明多付款项外,审计承包商还可将涉嫌违法行为提交政府执法当局。对政府审查、审计和调查的不利决定可能导致引用、制裁、其他刑事或民事罚款和处罚、退还多付款项、暂停付款或终止参与医疗保险和医疗补助计划。我们对任何这类审计、审查和调查作出反应和辩护的成本可能很大,在目前的执法环境下可能会增加,任何由此产生的制裁或刑事、民事或监管处罚都可能对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。
“病人保护和平价医疗法”和“保健教育与和解法”
为了帮助向以前没有保险的人扩大医疗保险范围提供资金,2010年成为法律的2010年“病人保护和平价医疗法案”和“保健教育与和解法”(统称“平价医疗法案”)规定了对医疗服务提供和支付制度的某些改革,目的是提高质量和降低成本。就我们的业务而言,“平价医疗法案”规定减少家庭保健和临终关怀机构的年度市场篮子更新,并对中央医疗中心确定的年度市场一揽子支付更新(从2012年联邦财政年度开始)、疗养院机构(从2013年联邦财政年度开始)和家庭保健机构(从2015年联邦财政年度开始)的年度“生产力调整”作进一步的“调整”。这些削减已经并可能导致偿还额低于前一年。“平价医疗法案”还对熟练护理设施规定了新的透明度、报告和认证要求。
此外,“平价医疗法案”要求修改医疗保险制度下的家庭健康和临终关怀福利。在家庭卫生方面,“平价医疗法案”要求建立一个基于价值的采购计划,制定质量措施,从2014年联邦财政年度开始,逐步减少家庭健康报销,为期四年,降低异常值上限,并恢复3%的额外支付,以支付2010年4月1日或之后以及2016年1月1日之前向农村地区居民提供的家庭卫生服务的费用。“平价医疗法”还要求卫生和公共服务部秘书(“秘书”)测试不同模式的保健服务,其中有些模式涉及家庭保健服务。它还要求秘书制定一项全国试验方案,为某些条件的病人提供综合护理,将急性医院护理、医生服务、门诊医院服务和包括家庭保健在内的急性医疗服务捆绑起来。“平价医疗法案”进一步指示HHS秘书重新确定家庭卫生支出的基准,这导致了从2014年开始并在四年内逐步实行的家庭健康报销减少。还要求秘书进行一项研究,以评估有效的家庭保健机构在获得护理和治疗疾病严重程度不同的医疗保险受益人方面的成本和质量,并向国会提交一份报告。
国会可能会努力修改、修正、废除或取代“平价医疗法案”,或不为“平价医疗法案”的各个方面提供资金,这就增加了“平价医疗法案”对我们和医疗行业的最终影响的不确定性。“平价医疗法案”引起的医疗改革和变化,以及其他类似的医疗改革,包括我们提供的服务的性质、支付方式或金额的任何潜在变化,以及基本的监管环境,都可能对我们的业务、收入、运营结果和现金流产生不利影响。
2014年“完善医疗保险-急性医疗改革法案”
2014年成为法律的2014年“改善医疗保健后急性护理转型法案”(“影响法”)要求标准化评估数据,用于全面改善医疗质量、付款和出院规划,包括家庭保健、临终关怀和熟练护理。“影响法”将要求这些机构和设施开始报告标准化的病人评估数据、新的质量措施和资源使用措施。如果在需要时不报告这些数据,机构或设施就会受到市场篮子价格下降2%的影响。“影响法”进一步要求HHS和MedPAC在2022年之前研究并向国会报告关于替代的急性后护理支付模式,包括根据患者的个人特点而非护理设置进行的支付。“影响法”还包括影响到医疗保险认证的收容所的规定,包括将调查频率提高到每36个月一次,对停留时间超过180天的设施实施医疗审查程序,并更新每年的医疗保险总支付上限。
2015年医疗保险接入和芯片再授权法案
2015年的“医疗保险接入和芯片再授权法案”(“Macra”)在2015年成为法律。除其他外,该法案永久性地取代了可持续增长率公式,此前该公式用于确定医疗费用表支付的更新,包括质量和价值衡量,以及参与替代支付模式;将医疗保险B部分门诊治疗上限例外程序延长至2017年12月31日;将向农村居民提供的家庭医疗服务附加支付3%延长至2017年12月31日;并在2018年“平价医疗法案”(AffordableCare Act)规定的其他调整后,将对急性医疗服务提供者的付款更新调整为1%。作为2018年2月9日成为法律的联邦预算立法的一部分,关于门诊治疗服务的医疗保险B部分上限从2018年1月1日起被永久废除。
家庭健康索偿审查示范
2016年,CMS宣布将在伊利诺伊州、佛罗里达州、德克萨斯州、密歇根州和马萨诸塞州实施为期三年的医疗保险索赔前审查示范。索赔前审查是一种程序,通过这一过程,在最后一项索赔被提交付款之前,将临时确认承保范围的请求提交审查。CMS于2016年8月在伊利诺伊州启动了索赔前审查示威活动,CMS于2017年4月暂停了示威活动。索赔前审查示威导致我们伊利诺伊州家庭卫生机构的行政费用增加和报销延误。2018年12月,CMS公司表示,它将继续根据“文件削减法案”批准伊利诺伊州为期5年的医疗保险索赔审查示范,该示范将进一步扩展到佛罗里达州、德克萨斯州、北卡罗来纳州和俄亥俄州。为了允许家庭卫生机构从2020年1月1日起向PDGM过渡,CMS于2019年10月宣布,它将重新安排在德克萨斯、北卡罗来纳和佛罗里达州其余州实施家庭健康评估选择示范(“RCD”)。这次示威预计将于2020年3月2日在得克萨斯州开始。在德克萨斯州示威开始后,预计将于2020年5月4日在北卡罗莱纳州和佛罗里达州开始示威。CMS将监测过渡到PDGM的情况,并评估到目前为止是否需要进行任何更改。根据目前的建议,供应商可以选择三个方案进行审查:索赔前审查、迟付审查或最低限度的延迟付款审查,对所有家庭保健服务减少25%的付款。我们的家庭卫生收入很大一部分来自这些州。如果实施,索赔审查示范可能会对我们的收入、业务结果和现金流量产生不利影响。
基于家庭健康价值的采购
2016年1月1日,CMS实施了基于家庭健康价值的采购(HHVBP)。HHVBP模式的设计是为了通过支付奖金给予医疗保险认证的家庭卫生机构奖励或处罚,以提供更高的质量和更有效的护理。HHVBP已推广到九个试点州:亚利桑那州、佛罗里达州、爱荷华州、马里兰州、马萨诸塞州、内布拉斯加州、北卡罗莱纳州、田纳西州和华盛顿州,我们目前在这些州开展了大部分家庭卫生业务。奖金和罚款始于2018年,最高为正负3%,预计到2022年将增加到正负8%。付款调整数是根据20个指标中的业绩计算的,其中包括目前的病人护理质量和病人满意度STAR措施,以及根据向CMS门户网站提交数据而采取的措施。
2018年两党预算法案
2018年2月颁布的2018年两党预算法案(“BBA”)包括了几项影响家庭健康、临终关怀和门诊治疗提供者医疗费用偿还的条款。对于家庭健康服务提供者,bba(1)将根据从2020年1月1日开始的30天护理期支付,再加上CMS的年度决定,以确保预算中立性(包括考虑到提供者的行为);(2)将消除基于自2020年1月1日起所需治疗服务水平的追溯性支付调整;(3)从2018年1月1日起延长向农村地区居民提供的家庭卫生服务付款的3%,再加上减少和逐步取消此类增加的费用
在接下来的四个财政年度中,(四)将在2020年1月1日开始的一年内建立1.5%的市场篮子更新。关于临终关怀提供者,BBA制定了一项新的支付政策,涉及医院对临终关怀的早期出院。从2018年10月1日开始,这项政策对每一家提前出院到临终关怀中心的医院都处以罚款。关于门诊治疗提供者,BBA永久废除自2018年1月1日起生效的医疗保险B部分门诊治疗上限,并继续进行有针对性的医疗审查进程,将触发此类审查的适用门槛降低至3,000美元,自2018年1月1日起生效。
CMS最终规则1689-Fc用于医疗保险家庭健康预期支付
2018年7月,CMS发布了2019年和2020年医疗保险家庭健康服务提供商支付变更的提议。在2020年,CMS估计,拟议修改的付款条款的净影响将导致家庭保健提供者的报销增加1.3%,并最终确定2020年至2022年农村附加付款的方法,以及关于证明和重新确认患者是否符合医疗保健服务资格和远程病人监测的条例文本修改。此外,拟议的规则还包括修改家庭健康预期支付制度(“HHPPS”)的病例组合调整方法,采用新的PDGM支付家庭保健费用。这一变化影响到从2020年1月1日或以后开始的家庭卫生服务,还包括支付单位从60天的护理期到30天的护理期。
环境事项
根据各种联邦、州和地方环境法,不动产的现有或前任所有人或经营者,如我们,在某些情况下可能要承担调查、清除或补救某些危险或有毒物质的费用,其中包括石油和含有石棉的材料,而这些物质可能位于、位于或在财产之下,无论这些材料是如何位于那里的。此外,这类不动产所有人或经营人可能会因释放危险或有毒物质而引起费用,包括政府罚款和对相邻财产的人身伤害或损害的赔偿。因此,任何必要的调查、补救、清除、缓解、遵守、罚款或个人或财产损害的费用以及我们的责任可能超过财产的价值和/或我们资产的价值。这些物质的存在,或未能妥善处置或补救这些物质造成的损害,可能会对我们出售这些财产、吸引更多居民、留住现有居民、以这些财产作为抵押品借入或开发或重新开发这些财产的能力产生不利影响。这类法律对在第三方场址处置或安排处置危险物质的人规定了调查、补救、清除和缓解费用的责任。这类法律和条例往往不考虑拥有人或经营者是否知道或应对这些物质的存在、释放或处置负责,也不考虑这种释放或处置在发生时是否符合法律。此外,将这种责任强加给我们可能是共同的,也可能是几个方面的。, 这意味着我们可能需要支付清理由其他破产或其他判断证据造成的污染的费用。我们不相信我们所承担的这种负债会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们的业务受到各种联邦、州和地方环境法的管制,包括与以下方面有关的法律:处理、储存、运输、处理和处置在我们社区产生的医疗废物产品;查明和警告建筑物中含有石棉的材料,以及清除这些材料;室内环境中存在其他物质;以及在开发或建造我们的财产时保护环境和自然资源。
我们的一些社区由于居民的疾病或身体状况而产生传染性或其他危险的医疗废物,例如,血液污染的绷带、拭子和其他医疗废物产品,以及那些被诊断患有传染病的居民的尿失禁产品。传染性医疗废物的管理,包括其处理、储存、运输、处理和处置,受各种联邦、州和地方环境法的管制。这些环境法规定了此类废物的管理要求,以及相关的许可证、记录保存、通知和报告义务。我们每个社区都与废物管理公司达成协议,妥善处理所有传染性医疗废物。使用这类废物管理公司,并不能使我们免受违反这些医疗废物法例的指控,即使是由这些废物管理公司负责的运作,也不能使我们免受有关清理处置废物地点的成本的第三者索偿。任何我们不遵守环境法的发现都会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。
联邦法规要求建筑物业主和对建筑物管理行使控制权的人通过标志和标签,识别和警告其雇员和在建筑物内作业的某些其他雇主在工作场所接触安装的含石棉材料和可能含有石棉的材料所造成的潜在危险。条例
还列出了与含石棉材料和潜在含石棉材料有关的员工培训、记录保存要求和取样规程.可以对违反这些规定的行为进行罚款评估。建筑物业主和对建筑物管理行使控制权的人可能会受到工人和其他接触含石棉材料和潜在含石棉材料的人人身伤害诉讼的更大风险的影响。这些规例可能会影响我们投资兴建的含有含石棉物料和潜在含石棉物料的建筑物的价值。联邦、州和地方的法律和法规还规定,当含石棉材料和潜在含石棉材料的状况不佳或建筑、改建、翻新或拆除时,此类材料的拆除、封装、干扰、处理和/或处置。这类法律可对含石棉材料和潜在含石棉材料的不当处理或向环境释放规定赔偿责任,并规定对不动产所有人或经营人处以罚款,并规定第三方可就与含石棉材料和潜在含石棉材料有关的人身伤害或不当工作暴露向不动产所有人或经营人寻求赔偿。
在我们拥有或可能获得的任何社区中,霉菌、铅基涂料、饮用水中的污染物、氡和/或其他物质的存在可能导致补救、缓解或实施操作和维护计划的费用。此外,在我们拥有或可能获得的任何社区中,霉菌、铅基油漆、饮用水中的污染物、氡和/或其他物质的存在,可能会导致第三方因人身伤害或财产损失而向这些财产的所有者、经营者或租户寻求赔偿的风险。在某些情况下,受霉菌影响的地区可能在一段时间内无法修复,即使在成功补救之后,已知的大规模霉菌的存在也可能对社区留住或吸引居民的能力产生不利影响,并可能对社区的市场价值产生不利影响。
我们认为,我们在实质上遵守了适用的环境法。
我们无法预测联邦、州和地方环境法规和立法的未来走向。环境监管框架的变化(包括旨在应对气候变化的立法或监管努力,如拟议的“上限和交易”立法)可能对我们的业务产生重大不利影响。由于各国的环境法各不相同,因此,将我们的业务扩展到目前不运作的州,可能会使我们在社区运作方式上受到更多的限制。
可得信息
有关我们的社区和服务的信息可以在我们的网站www.brookdale.com上找到。我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的修正,在我们以电子方式向证券交易委员会提交或提供给证券交易委员会之后,在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费提供,网址如下:www.brookdale.com/Investor。本报告不包含本报告中的信息,也可以通过我们的网站地址访问这些信息。
与我们的商业和工业有关的风险
由于我们的收入依赖私人薪酬来源,对老年人支付居民费用的能力(包括经济衰退、住房市场、消费者信心、股票市场或居民家庭成员失业等)产生不利影响的事件,可能导致我们的入住率、收入、经营结果和现金流下降。
与独立和辅助生活服务相关的老年人的费用一般不会在政府报销计划中得到补偿,如医疗保险和医疗补助。只有收入或资产达到或超过我们社区所在地区的可比中位数的老年人才能支付我们每月的居民费用。经济衰退、住房市场疲软、居民家庭成员失业率上升、消费者信心降低、股票市场波动和(或)人口结构的变化可能会对老年人支付居民费用的能力产生不利影响。如果我们无法留住和(或)吸引有足够收入、资产或其他资源以支付与独立和辅助生活服务及其他服务有关的费用的老年人,我们的入住率、收入、经营结果和现金流量可能会下降。
政府偿还计划(包括医疗保险和医疗补助计划)的偿还率、方法或支付时间的变化,或减少我们高级生活和保健服务偿还费用的其他措施的实施,可能会对我们的收入、经营结果和现金流产生不利影响。
我们依靠政府项目的补偿,包括医疗保险和医疗补助,我们的一部分收入,我们不能保证补偿水平不会降低,这可能会对我们的收入,经营结果和现金流产生不利影响。医疗保险和医疗补助报销13.1%和2.8%在截至年底的年度,我们的居民费用收入总额分别是多少?2019年12月31日。在此期间,医疗保险报销额79.1%我们的医疗服务部门收入,医疗保险和医疗补助报销代表20.2%我们CCRC分部的收入。有关这些项目的更多信息,请参见“第1项.商业-医疗保险和医疗补助计划”,包括最近立法和规则制定对此类方案的影响。
国会继续讨论削减医疗开支的措施,导致对政府报销计划(包括医疗保险和医疗补助)的潜在改革存在很大程度的不确定性。这些讨论,再加上最近的其他改革和改革政府报销方案的持续努力,无论是作为“平价医疗法案”的一部分还是作为其他方面的一部分,都可能导致国家和州两级的医疗保健提供和报销制度发生重大变化。疲软的经济状况也可能对联邦和州预算产生不利影响,这可能导致减少或取消联邦和州报销计划的支付,包括医疗保险和医疗补助。
虽然我们无法预测哪些改革提案将被采纳或最终实施,但医疗改革和条例可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响,其中包括减少用于我们服务的资金或增加我们的运营成本。政府控制医疗费用的持续努力可能会对我们造成重大和不利的影响,而且报销水平可能不会保持在与目前水平相当的水平,或者可能不足以支付可分配给有资格报销的病人的费用。
目前正在进行的医疗改革工作对我们的业务的影响是无法准确预测的。
由于正在进行的医疗改革努力和相关的政治、经济和监管影响,美国的医疗保健行业正在发生根本性的变化。值得注意的是,“平价医疗法案”从2014年起扩大了数百万以前没有保险的人的医疗保险范围,并使美国医疗系统发生了重大变化。为帮助资助这一扩展,“平价医疗法案”概述了医疗保险报销服务的某些削减,包括熟练护理、家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务,以及医疗保险支付方法的某些其他变化。这项全面的医疗保健立法已经并将继续由管理当局进行广泛的规则制定,也可能被修改、修改、废除或取代。很难预测“平价医疗法案”的全面影响,因为法律和执行条例的复杂性,以及我们无法预见合作医疗和其他医疗行业参与者将如何应对他们根据法律可以作出的选择。此外,我们亦不能准确预测会否通过任何新的或待决的立法建议,或如获通过,这些建议对我们的工作会有甚麽影响。同样,虽然我们可以预期,一些将由监管当局颁布的规则制定将影响到我们,以及我们通过联邦偿还计划得到补偿的方式,但我们今天无法准确地预测这些条例对我们业务的影响。实施“平价医疗法”或任何修正或替代立法的立法和其他条例的规定可能会增加我们
成本,不利影响我们的收入,使我们承担更大的责任,或要求我们修改我们的经营方式。
除了对医疗保健的交付和支付产生影响外,“平价医疗法案”和“实施条例”已经并可能继续导致我们的成本增加,以向我们的雇员提供医疗福利。我们还可能被要求对我们的业务进行额外的与雇员有关的改变,这是由于“平价医疗法案”或任何影响雇主提供健康保险的修正或替代立法的结果,这可能导致额外的开支,并对我们的经营结果和现金流产生不利影响。
高层住宅的建设和发展,以及竞争加剧,已经并可能继续对我们的入住率、收入、运营结果和现金流产生不利影响。
高级生活产业具有很强的竞争力。我们与许多组织竞争,包括非营利实体,它们提供类似的社区和服务,如家庭保健和临终关怀机构、社区服务项目、退休社区、疗养中心和其他高级生活提供者。一般而言,在高级生活产业的独立生活、辅助生活和记忆护理部门中,阻碍竞争进入的监管和其他障碍并不大。在过去几年里,随着行业吸引更多投资,新建高级住宅小区的建设有所增加,行业数据显示,由于新的开放和供过于求,自2016年起,该行业的入住率开始下降。在2016年和自2016年以来,我们经历了竞争性的新开放率的提高,许多市场出现了新的重大竞争,这对我们的入住率、收入、运营结果和现金流产生了不利影响。我们所遇到或可能遇到的这种新的竞争,可能会限制我们吸引新居民和合伙人、留住现有居民和合伙人、提高或维持居民费用或扩大业务的能力,这可能对我们的占用、收入、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
金融市场的混乱可能影响我们获得融资或在债务到期时延长或再融资的能力,这可能对我们的流动性、金融状况和我们普通股的市场价格产生不利影响。
美国股票和信贷市场经历了巨大的价格波动、混乱和流动性中断,导致许多股票的市场价格大幅波动,预期的债务融资利差大大扩大。这些情况对金融市场的流动性产生了重大影响,使某些融资条件的吸引力降低,在某些情况下导致无法获得融资。股票和信贷市场的不确定性可能对我们在合理条件下获得额外融资(包括任何再融资或延长现有债务)的能力产生不利影响,这可能对我们的流动性、财务状况和我们普通股的市场价格产生负面影响。
截至2019年12月31日,我们有两项主要的公司级债务:我们有担保的循环信贷安排,提供承诺2.5亿美元以及我们单独的无担保信用证设施,提供最多可达4 750万美元信用证。我们也有35亿美元截至该日未清偿的抵押贷款本金。如果我们无法在这些贷款或其他债务的预定到期日之前提供或再融资,我们的流动性和财务状况可能会受到不利影响。此外,即使我们能够延长或再融资我们的到期债务或信贷或信用证设施,新的融资条件可能不会像现有的融资条件那样对我们有利。
我们严重依赖联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押贷款公司(FreddieMac)提供的抵押贷款,这两家公司目前在2008年开始的托管机构下运作,并在联邦住房金融机构的指导下开展业务。与房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)有关的改革努力,可能会使此类融资来源在未来减少或无法获得,并可能导致我们寻求潜在吸引力较低的替代融资来源不能保证会有这种替代来源。
金融市场的长期低迷可能会导致我们寻找其他可能不那么有吸引力的融资来源,并可能要求我们进一步调整我们的业务计划。这些事件也可能增加我们筹集资金的难度或成本,包括发行普通股。金融市场的混乱可能对我们的业务产生不利影响。如果我们不能以优惠条件获得额外资金,我们还可能不得不放弃、推迟或放弃我们计划中的部分或全部资本支出或我们确定的任何开发、投资或收购机会,这些都可能对我们的收入、经营结果和现金流产生不利影响。
各种因素,包括一般的经济状况和传染病的传播,都可能对我们的财务状况和业务的其他方面产生不利影响。
一般经济状况,例如通胀、消费物价指数、商品成本、燃料及其他能源成本、薪金、工资、福利及保险、利率及税率等,均会影响我们的设施运作、设施租赁、一般及
行政和其他费用,我们没有控制或有限的能力来控制这些因素。当前的全球经济状况和不确定因素、金融机构倒闭或调整的可能性以及对现有信贷的相关影响,可能会对我们和我们的商业伙伴、房东、交易对手、居民或潜在居民产生不利影响,包括但不限于减少获得流动资金或信贷的机会,增加信贷成本,限制我们管理利率风险的能力,增加我们的某些商业伙伴、房东或对手方无法履行对我们的义务的风险,以及我们无法完全预料的其他影响。我们的居住水平可能会受到季节性传染病(如感冒和流感)的负面影响,这些疾病对老年人的影响通常比一般人口严重。在我们经营的市场上,严重的感冒和流感季节或其他传染病的爆发,可能导致对入学的监管禁令,减少入住率,并以其他方式对我们的业务产生不利影响。
如果我们无法产生足够的现金流量来支付所需的利息和租约,这可能导致相关债务或租约的违约以及其他债务或租赁文件下的交叉违约,这将对我们的资本结构、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们有大量的负债和租赁义务,我们打算继续通过抵押贷款、长期租赁和其他类型的融资为我们的社区融资,包括在我们的循环信贷额度下的借款和我们可能获得的未来信贷安排。我们所需的租契付款,一般须受自动扶梯的限制,而自动扶梯是固定的,或与消费物价指数的变动或租出的物业收入有关。我们不能保证我们会从业务中产生足够的现金流量,以支付所需的利息、本金和租金。在我们的融资安排下,任何不付款或其他违约都可能导致贷款人取消担保这种债务的社区或社区的抵押品赎回权,或者在租赁的情况下,导致出租人终止租约,每一项都会给我们带来收入和资产价值的损失。此外,在某些情况下,负债由我们和/或我们的一个或多个附属公司通过对社区(或社区)的抵押和担保来担保。在其中一种情况下发生违约的情况下,放款人可以避免要求取消不动产赎回权的司法程序,办法是立即申报担保项下的所有未付款项,并要求各担保人履行其义务以支付此种款项。任何一种情况的实现都会对我们的财务状况和资本结构产生不利影响。此外,由于我们的许多未偿还债务和租赁文件包含交叉违约和交叉担保条款,我们与一个社区有关的违约可能会影响到我们相当多的其他社区及其相应的融资安排和租赁(包括与其他贷款人或出租人的文件)。在发生这种违约的情况下, 我们可能无法获得贷款人或出租人以我们可以接受或优惠的条件,或根本不可能获得豁免,这将对我们的资本结构和财务状况产生负面影响。
我们的负债和长期租约可能会对我们的流动性和我们经营业务的能力产生不利影响。
我们的负债水平和长期租约可能会对我们的未来业务和(或)影响我们的股东产生不利影响,原因有几个,包括但不限于:
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• | 除现金流量外,我们可能没有或很少有现金流动,用于支付与我们的长期租约有关的未偿债务和租赁付款所需的利息、本金或摊销; |
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• | 增加我们的未偿债务、杠杆和长期租约债务将使我们更容易受到一般经济和工业条件的不利变化以及竞争压力的影响; |
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• | 未偿还债务的增加可能限制我们为周转资本、资本支出、扩张、重新安置、新发展、收购、一般公司和其他目的获得额外融资的能力;以及 |
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• | 我们向股东支付股息的能力(如果我们在未来开始支付股息)可能是有限的。 |
我们是否有能力就负债支付本金和利息,以及能否就我们的租约支付租约,取决于我们未来的现金流动情况,这将取决于一般的经济状况、工业周期、以及影响我们业务的财务、商业和其他因素,其中许多因素是我们无法控制的。我们的业务可能不会继续产生目前水平或以上的现金流。如果我们无法从今后的业务中产生足够的现金流量来偿还我们的债务或支付我们的租约,除其他外,我们可能被要求在债务或股票市场寻求更多的融资,再融资或重组我们的全部或部分债务或租赁,出售选定的资产,减少或推迟计划的资本支出,或推迟或放弃理想的收购。这些措施可能不足以使我们偿还债务或支付租约。不支付我们的债务或租赁所需的款项,可能会对我们未来产生收入的能力以及我们的经营和现金流动结果产生不利影响。任何设想中的融资、再融资、重组或出售资产,都可能无法以经济上有利的条件提供给我们。
我们的债务和租赁文件包含财务契约和其他契约,包括限制或限制我们的业务和活动的契约(包括我们在未得到适用贷款人或出租人同意的情况下借入额外资金和从事某些交易的能力);此类文件的任何违约都可能导致我们的债务和租赁义务加速,抵押社区丧失抵押品赎回权,终止我们的租赁权益,以及/或在我们的其他债务或租赁文件下发生交叉违约,其中任何债务或租赁文件都可能对我们的资本结构、财务状况、运营结果、现金流和流动性造成实质性和不利影响,并影响我们执行战略的能力。
我们的某些债务和租赁文件包含限制和财务契约,比如要求我们保持规定的最低净值和股东权益水平以及债务偿还和租赁覆盖率,并要求我们在合并、投资组合范围、多社区、单一社区和/或实体基础上不超过规定的杠杆比率。净值一般是根据美国普遍接受的会计原则或公认会计原则计算的股东权益,在某些情况下,由无形资产或负债减少,或因出售-租赁交易和递延入场费收入的递延收益而增加。债务还本付息和租赁覆盖率一般按收入减去业务费用计算,包括隐含管理费和资本支出准备金,除以债务(本金和利息)或租赁付款。此外,我们的债务和租赁文件通常包含非财务契约,如那些要求我们遵守医疗保险或医疗补助提供者的要求。
根据适用的债务或租赁文件,我们不遵守适用的契约可能构成违约事件。我们的许多债务和租赁文件都包含交叉违约条款,因此其中之一的违约可能导致其他债务和租赁文件(包括与其他放款人和出租人的文件)的违约。
这些限制和契约可能会干扰我们获得资金或从事其他商业活动的能力,这可能会妨碍我们执行我们的战略的能力。此外,除其他外,我们的某些未偿债务和租约限制或限制了我们的能力和子公司借入额外资金、变更控制交易、处置我们全部或大部分资产、或未经适用的贷款人或出租人同意进行兼并或其他业务组合的能力。在某些情况下,适用的放款人或出租人的同意可以基于贷款人或出租人的唯一酌处权。我们无法取得适用的放款人和业主的同意,与我们进行任何此类交易有关,这可能会妨碍我们完成此类交易的能力。此外,取得这种同意的费用可能会降低我们的股东在任何此类交易中可能实现的价值。
我们的绝大部分租赁安排都是以总租约的形式进行的。根据主租约,许多社区是通过不可分割的租约租赁的。我们通常保证我们的附属承租人在主租约下的履约和租赁支付义务。由于这类总租契的性质,未经适用的业主同意,很难重整我们租出的物业组合的组成或租契的经济条款。此外,与单个财产相关的默认事件或主租约组合中数量有限的属性可能导致整个主租赁组合的违约。
此外,我们的债务和租约由我们的社区担保,在某些情况下由我们和/或我们的一个或多个子公司担保。因此,如果根据我们的任何债务或租赁文件发生违约事件,但在某些情况下须符合补救规定,则各放款人或出租人有权立即申报所有相关的未偿债务或现金租赁债务或现金租赁义务,取消抵押社区的赎回权,终止我们的租赁权益,取消为债务和租赁提供担保的其他抵押品,停止租赁社区的运作,和(或)寻求向该放款人或出租人提供的其他补救办法。此外,违约事件可能引发我们其他债务和租赁文件(包括与其他贷款人或出租人的文件)中的交叉违约条款。我们不能保证,如果债务或租赁债务在违约事件发生后加速到期,我们将能够偿还债务或租赁债务。
此外,我们的某些主要租约和管理协议包含RADIUS限制,限制了我们拥有、发展或获得新社区的能力,这些限制与这些协议所涵盖的某些现有社区有一定的距离。这些半径限制可能对我们扩大、发展或收购高级住房社区和经营公司的能力产生负面影响。
租赁债务和抵押贷款债务使我们面临更大的财产损失风险,这可能损害我们创造未来收入的能力,并可能产生不利的税收影响。
租赁债务和抵押债务增加了我们的损失风险,因为违约或财产担保的债务可能导致出租人终止租约和放款人丧失抵押品赎回权。就税务而言,我们任何物业的止赎行为,都会被视为以相等于按揭保证的未偿还债项的买价出售物业。如按揭保证的未偿还债项超过我们在该物业的税基,我们会
确认丧失抵押品赎回权的应税收入,但不会收到任何现金收益,这可能会对我们的经营结果和现金流量产生负面影响。此外,由于我们的许多未偿还债务和租约文件载有交叉违约和交叉担保条款,我们与一个社区有关的违约可能会影响到相当多的其他社区及其相应的融资安排和租约。
此外,我们的契约一般会提供续期或延期的选择,以及在某些情况下提供购买的选择。这些选择通常以规定的公式为基础,但在某些情况下,可能以公平的市场价值计算。我们期望在正常的业务过程中,就我们的租约续订、延长或行使购买期权;然而,我们不能保证这些权利将在将来行使,也不能保证我们能够满足行使任何此种续租、延期或购买选择权的先例。此外,基于公平市场价值的任何这类选择的条款本身都是不确定的,根据行使时的情况,可能是不能接受的,也可能是对我们不利的。如果我们无法延长或延长现有租约,或在现有租约期满或之前购买受这些租约约束的社区,或如果这些选择的条款对我们不利或不可接受,我们的业务、经营结果和现金流动可能受到不利影响。
市场利率的提高可能大大增加我们债务的成本,这可能对我们的业务结果和现金流动产生不利影响。
我们的可变利率债务和未来发生的任何此类债务都会使我们面临利率风险。虽然我们已就大部分可变利率债务订立了利率上限协议,但这些协议只会限制我们在某些水平以上的利率增幅,而且一般每两至三年必须延长一次。当前利率的提高将增加我们对现有可变利率债务的支付义务,只要这些债务没有对冲,并可能增加我们未来的借贷和套期保值成本,这将对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
逐步取消libor可能会增加我们债务债务的利息成本,这可能会对我们的经营结果和现金流动产生不利影响。
我们所有可变利率债务的利率都是根据伦敦银行间同业拆借利率(Libor)加上利差计算的,我们的利率上限协议是以libor为指标的。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)由英国金融市场行为管理局(FinancialCracticAuthority)监管,该机构已宣布,计划在2021年年底前逐步取消libor如果libor被终止,我们所有的可变利率债务协议都规定贷款人可以根据可比信息选择一个替代指数,而我们的利率上限协议则规定计算代理可以选择一个替代指数。目前尚不清楚伦敦银行同业拆借利率是否会在2021年年底之前停止存在,或者计算伦敦银行同业拆借利率的新方法是否会发展,或者我们的贷款人和其他金融机构是否会制定和采用替代和可比的指数利率。如果libor不再存在,或者如果计算libor的方法发生变化,我们可变利率债务的利率可能会增加,这将对我们的经营结果和现金流量产生不利影响。
对人员的竞争加剧或缺乏、竞争加剧造成的工资压力、低失业率、最低工资增加、加班费法律的变化和工会活动可能对我们的业务、经营结果和现金流动产生不利影响。
我们的成功取决于我们是否有能力留住和吸引合格的管理人员和其他人员,他们负责我们每个社区的日常运作。每个社区都有一名执行主任,负责整个社区的日常运作,包括护理和服务质量、社会服务和财务业绩。根据社区的规模和类型,每个执行主任都得到主要领导、一名健康和健康主任(或护理主任)和/或一名销售主任的支持。健康和健康主任或护理主任直接负责居民的日常护理.销售总监监督社区的销售、营销和社区推广项目。支持每个社区的其他关键职位可能包括负责食品服务、保健服务、活动、客房管理和维护的个人。
在留住和吸引合格人才方面,我们与各种医疗服务提供商、其他高级生活服务提供商、接待和食品服务公司进行竞争。护士、治疗师或其他人员的竞争加剧或短缺,失业率低,或普遍的通货膨胀压力,已经需要,而且将来可能需要我们提高我们的薪酬和福利待遇,以有效地争夺这些人员。此外,由于州和地方法律规定的最低工资增加,以及根据“公平劳动标准法”提高加班费的最低工资门槛,我们已经并可能继续经历工资压力,劳工部从2020年1月1日起提高了这一限额。这些规则的改变可能会导致更高的运营成本,我们可能无法抵消由此带来的额外成本。
在竞争、通胀或监管压力下,我们会提高向居民收取的差饷或服务收费,这会对我们的经营结果及现金流量造成负面影响。
我们的人员更替率和护士、治疗师或其他人员短缺的严重程度因市场的不同而有很大差异。如果我们不能吸引和留住合格的人才,我们有效开展业务的能力、我们的整体经营成果和现金流都可能受到损害。
此外,工会组织任何社区人员工会的努力都可能转移管理层的注意力,导致我们的劳动力成本增加,以及/或降低我们在某些工作场所规则方面的灵活性。如果我们的组织活动有所增加,如果将繁重的集体谈判协议条款强加给我们,或者如果我们的工作人员和劳动力成本增加,我们的经营结果和现金流动将受到不利影响。
不维护我们的信息系统和数据的安全和功能,防止网络安全攻击或破坏,或不遵守适用的隐私和消费者保护法,包括HIPAA,可能会对我们的商业、声誉和与我们的居民、病人、雇员和转诊来源的关系产生不利影响,并使我们承担补救费用、政府查询和责任,任何这些都可能对我们的收入、业务结果、现金流和流动性产生实质性和不利的影响。
我们依赖于我们的信息系统的适当功能和可用性,包括硬件、软件、应用程序和电子数据存储,以存储、处理和传输我们的业务信息,包括专有商业信息和我们的居民、病人和员工的个人可识别信息。虽然我们已采取步骤保护我们的信息系统的网络安全和物理安全,并执行了符合HIPAA和其他隐私法律、规则和条例的政策和程序,但无法保证我们的安全措施和灾后恢复计划将防止对我们的信息系统的损害、中断或破坏,或防止对专有或私人信息的其他未经授权的访问。
由于用于获得未经授权的系统访问的技术经常发生变化,很难在很长一段时间内被发现,因此我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。此外,我们从第三方开发或采购的信息系统组件可能在设计或制造方面存在缺陷,或可能意外地危及我们信息系统的安全或功能。未经授权的各方也可能试图通过欺诈或其他形式的欺骗我们的雇员或承包商,例如电子邮件网络钓鱼攻击,进入我们的系统或设施,或那些与我们有业务往来的第三方的系统或设施。随着网络威胁的不断演变,我们可能需要花费大量额外资源,以继续修改或加强我们的网络安全,或调查和补救任何网络安全漏洞、攻击或事件。
此外,我们依靠第三方的软件支持来保护和维护我们的信息系统。我们或这些第三方无法继续维护和升级我们的信息系统,可能会破坏或降低我们业务的效率。与实施新的或升级的系统和技术或维持或充分支持现有系统有关的费用和潜在问题及中断可能会破坏或降低我们业务的效率。
不维护我们信息系统的安全和功能,防止网络安全攻击或其他未经授权访问我们的信息系统,或不遵守适用的隐私和消费者保护法,包括HIPAA,可能使我们面临许多不利后果,其中许多后果是不可保的,包括:(1)我们的业务中断;(2)窃取、销毁、丢失、挪用或泄露敏感信息,包括专有商业信息和居民、病人和雇员的个人可识别信息;(3)巨额补救费用;(Iv)可能损害我们的声誉和我们与居民、病人、雇员及转介来源的关系的负面宣传;。(V)根据私隐、保安及消费者保障法例(包括HIPAA)或其他适用的法律、规则或规例而提出的诉讼及潜在的法律责任;及。(Vi)政府的调查,可能导致制裁及其他刑事或民事罚款或刑罚。上述任何一项都可能对我们的收入、运营结果、现金流和流动性产生实质性和不利的影响。
我们有亏损的历史,我们可能无法实现盈利。
自2005年6月成立以来,我们每年都遭受净亏损。鉴于我们的亏损历史,我们无法保证将来能够实现和(或)保持盈利。如果我们不能有效地管理我们未来的流动性、现金流和业务运营,或者以其他方式实现盈利,我们的股价就会受到不利的影响。
待定的处置交易和任何未来的处置交易都将受到各种结束条件的制约,包括在适用的情况下收到监管批准,这很可能导致我们收入的减少,并可能对我们的业务结果和现金流动产生不利影响。
在2020年,我们预计将结束三已分类为待售的社区2019年12月31日以及终止我们的租赁义务三我们已经提供了不更新通知的社区。年内,我们亦预期我们与第三者的某些管理安排会终止,因为我们会向新营办商过渡,我们管理某些以前未合并的公司,出售我们的权益,以及我们对以前租出的社区的临时管理。从长远来看,我们可以通过资产出售和租赁终止和到期来处置拥有或租赁的社区。任何这类交易的结束,或我们今后查明的交易,一般都受到或将受到结束条件的制约,其中可能包括收到监管机构的批准,我们不能保证任何此类交易都会结束,如果会的话,则会在何时实际结束。由于这些社区的基本表现或我们无法控制的情况,待定或未来处置的销售价格可能达不到我们的预期,如果这些资产的账面金额超过建议的销售价格,我们可能被要求就这类出售收取减值费用,这可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。此外,我们不能保证我们将在我们可以接受的条件下成功地确定和追求处置机会。我们可能须支付大量款项,以重整或终止租约,而我们亦可能须就这些活动收取费用,这会对我们的财政状况及经营结果造成不良影响。
通过销售或租赁终止和终止我们的管理安排,包括尚未完成的交易和今后进行的交易,完成社区的处置,可能会减少我们的收入,并可能对我们的业务和现金流动产生不利影响。此外,如果我们无法按照我们的期望减少与完成的处置和管理安排终止有关的一般和行政费用,我们可能无法实现这些交易的预期效益,这可能对我们的业务预期结果和现金流动产生不利影响。
我们可能需要额外的资本来资助我们的业务、资本支出计划和战略优先事项,我们可能无法以我们可以接受的条件或根本无法获得这些资金。
为我们的资本支出计划提供资金,追求我们确定的任何收购、投资、发展或潜在的租赁重组机会,或者为支持我们的战略提供资金投资,都可能需要额外的资本。我们可能无法获得融资,也可能只有在不利条件下才能获得融资。此外,我们的某些未偿债务和长期租约,除其他外,限制了我们承担额外债务的能力。如果我们不能筹集额外的资金或以我们可以接受的条件获得这些资金,我们可能不得不推迟或放弃我们的部分或全部计划或机会。此外,如果通过发行更多股票证券筹集更多资金,我们股东的持股比例就会被稀释。任何新发行的股票证券都可能拥有比我们普通股更高的权利、优先权或特权。
如果不按照我们的计划完成我们的资本支出,可能会对我们的预期收入、经营结果和现金流产生不利影响。
我们计划的2020年全年非开发资本支出约为1.9亿美元,扣除预期的出租人偿还款,这类项目包括与我们社区的维修、翻新、升级和其他主要建筑基础设施项目有关的项目。可能需要这样的项目,以确保我们的社区处于适当的物质条件,以支持我们的战略和保护我们的社区组合的价值。此外,我们计划的2020年全年发展资本支出约为3000万美元,扣除预期的出租人偿还款,这类项目包括扩展、重新定位、重新开发和重大改造现有的现有高级生活社区的项目。
我们的基本建设项目正处于不同的规划和发展阶段,受到一些因素的影响,我们可能很少或根本无法控制这些因素。这些因素包括:必须安排单独的租赁、抵押贷款或其他融资,以提供完成这些项目所需的资金;在获得分区、土地使用、建筑、占用、许可证、需要证明和其他必要的政府许可证和批准方面遇到困难或延误;未能按预算和按时完成项目的建造;第三方承包商和分包商未能按照合同履行;劳动力或材料短缺,可能延误项目或使其更加昂贵;恶劣的天气条件可能推迟项目的完成;一般经济条件或材料成本的增加;并且由于法律法规的改变而增加了成本。
我们不能保证我们将承担或完成所有计划中的资本支出,也不能保证我们在完成这些项目时不会出现延误。此外,在某些基本工程获得稳定占用之前,我们可能会招致大量费用,而不能保证这些费用不会比我们预期的为高。我们也不能提供
保证我们的任何基本建设项目将在经济上取得成功,或根据我们的计划或根本提供投资回报。此外,我们未能完成或延迟完成我们计划中的社区一级的资本支出可能会损害我们社区的价值和我们的收入、运营结果和现金流。
如果我们确定和追求任何未来的发展、投资或收购机会,我们可能在以有吸引力的价格确定机会或将收购与我们的业务相结合方面遇到困难,这可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。
我们打算寻求和追求发展、投资和收购机会,例如重新开发和收购高级生活社区和经营公司,以及扩大我们的医疗服务业务。我们可能无法在有吸引力的条件下找出符合我们战略的任何这样的机会。只要我们找出任何这样的机会,并与之达成明确的协议,我们就无法保证交易将完成。在我们达成最终协议后未能完成交易,可能会给我们带来很大的费用。
在我们确定和结束任何未来发展、投资或收购机会的范围内,将这些社区或经营公司纳入我们现有的业务可能会造成无法预见的困难,转移管理人员的注意力,或需要大量的财政或其他资源。此外,任何这类关闭可能要求我们承担额外的债务和或有负债,并可能导致意外费用或合规问题,这可能会对我们的收入增长、业务结果和现金流动产生不利影响。此外,任何未来的开发、投资或收购交易都不可能为我们带来任何额外的收入,也不会给我们的业务带来任何好处。
与我们相比,从拥有更多财政资源或较低资本成本的买家那里获取战略资产的竞争,或回报预期低于我们的预期,可能会限制我们竞争战略收购的能力,从而有效地扩大我们的业务。
一些公开交易和非交易的房地产投资信托基金(REITs)和私人股本公司有着与我们相似的资产收购目标,以及更多的财政资源和(或)比我们所能获得的更低的资本成本。这可能会增加对我们合适的收购的竞争。高级生活行业的潜在收购方之间存在着巨大的竞争,包括公开交易和非交易的房地产投资信托基金(Reit)和私人股本公司,也无法保证我们能够成功完成收购,这可能会限制我们扩大业务的能力。部分由于通过Ridea颁布的税法改革,我们现在更直接地与各种公开交易的医疗REITs竞争,以购买高级房产。
拖延获得监管批准可能会阻碍我们继续扩大医疗服务业务的计划,这可能会对我们的预期收入、运营结果和现金流产生负面影响。
我们打算扩大我们的医疗服务业务,主要是通过扩大我们的临终关怀和家庭保健业务线。这些举措可能包括进一步收购临终关怀机构,或在我们的地理足迹中提供需要证明。在目前的环境下,很难获得某些必要的监管批准。拖延获得必要的监管批准可能会妨碍我们按照我们的计划扩大此类服务的能力,这可能会对我们的预期收入、运营结果和现金流产生负面影响。
终止我们的管理安排,不论是否提前终止,或不更新,或以较不优惠的条件更新,都将造成收入损失,并可能对我们的经营和现金流产生负面影响。
到2020年2月1日,我们设法77代表第三方和三我们有权益的社区,大约代表17%在我们的高级住房总容量中。根据我们的管理安排,我们会收取管理费,而管理费一般是由收入毛额的一个商定百分比(如管理安排所界定的)来厘定的,以及已偿还的开支,即我们代业主所招致的某些开支的偿还。我们的大部分管理安排2019年12月31日与先前的租约终止有关的临时管理安排是否可在短时间内由任何一方在没有任何理由的情况下终止,其剩余期限约为一年或更短,或可能由业主在下一年内终止。一般来说,我们的管理安排的任何一方可能在另一方造成违约事件发生时终止,一般受补救权的限制。一些长期协议还规定了业主的提前终止权,在某些情况下可能需要提前终止费用。在某些情况下,在符合我们的治疗权(如果有的话)的情况下,如果任何经营所需的许可证或证书被吊销,如果我们不满足某些指定的业绩阈值,或者如果社区被卖给一个无关的第三方,社区所有者可以终止我们的经理职务。此外,在某些情况下,如果我们没有履行与某一社区有关的其他管理协议,社区所有者可能会终止与该社区有关的管理协议。
由同一所有者或其附属机构拥有的其他社区。我们的某些管理协议规定,根据适用于由我们管理的社区的债务工具发生的违约事件,也可被视为我们根据相关管理协议违约的事件,使管理协议的非Brookdale方有权寻求管理协议中规定的补救办法,可能包括终止管理协议。此外,如果贷款违约,贷款人可能有能力终止我们作为经理。在2020年,我们预计我们与第三方的某些管理安排将终止,因为我们将向新的经营者过渡-我们对一些以前未合并的企业的管理-我们出售了我们的权益,以及我们对以前租赁社区的临时管理。终止我们的管理安排,不论是否提前终止,或不更新,或以较不优惠的条件更新,都将造成收入损失,并可能对我们的运营和现金流产生负面影响。
我们社区的地理集中可能使我们易受经济衰退、监管变化、自然行为或气候变化在这些地区的影响的影响,这可能对我们的财政状况、收入、业务结果和现金流动产生不利影响。
我们的社区高度集中在不同的地理区域,包括加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州。由于这种集中,地方经济和房地产市场的条件、政府规则和条例的变化,特别是在协助生活和记忆护理社区、自然行为和其他可能导致这些州对高级生活服务的需求减少的因素,都可能对我们的财政状况、收入、业务结果和现金流动产生不利影响。此外,考虑到我们社区的位置,我们特别容易受到严重天气条件或诸如飓风、野火、地震或龙卷风等自然灾害造成的收入损失、成本增加或破坏的影响。自然灾害造成的任何重大损失可能不包括在保险范围内,并可能导致保险费用的增加。气候变化也可能对我们的业务产生影响,因为它增加了财产保险的成本,或者使我们无法以可接受的条件获得保险。如果气候的重大变化发生在我们社区所在的地区,我们可能会经历更频繁的恶劣天气条件或自然灾害或降水和温度的变化,所有这些都可能造成对位于这些地区或受这些条件影响的财产的实际破坏或需求减少。如果气候变化的影响是实质性的,包括破坏我们的社区,或长期发生,我们的财务状况、收入、业务结果或现金流动可能受到不利影响。此外, 关于气候变化的联邦和州立法和条例可能导致额外的所需资本支出,以提高我们社区的能源效率,而不相应增加我们的收入。
终止我们的驻地协议和我们租赁的居住空间的空缺可能会对我们的占用、收入、经营结果和现金流产生不利影响。
关于协助生活和记忆护理社区的国家条例要求与每个居民签订书面居民协议。其中一些条例还要求每个居民有权在合理的通知下以任何理由终止居民协议。根据这些规定,我们的许多协助生活和记忆护理居民协议允许居民在30天或更短的时间内终止他们的协议。与典型的公寓租赁或独立居住安排不同的是,租赁协议所规定的租赁期不超过一年或更长,在许多情况下,我们不能与我们的辅助生活和记忆护理居民签订合同,让他们在这些居住空间中停留更长的时间。我们的独立居民协议一般规定在死亡时终止租约,或允许居民在需要更高水平的照顾时终止租约,而不是向社区提供照顾。如果多个居民同时或大约同时终止他们的居民协议,我们的占用、收入、经营结果和现金流都会受到不利影响。此外,由于我们典型居民的人口结构,包括年龄和健康,我们社区的居民更替率很难预测。因此,我们租用的居住空间可能会空置一段时间,这可能会对我们的占用、收入、经营结果和现金流产生不利影响。
老年人无法出售房地产可能会推迟他们迁入我们的社区,这可能会对我们的入住率、收入、运营结果和现金流产生负面影响。
住房市场的低迷可能会对老年人支付居民费用的能力(或感知能力)产生不利影响,因为我们的客户经常使用出售住房所得的收益来支付我们的费用。具体来说,如果老年人很难出售自己的住房或住房价值下降,这些困难可能会影响他们重新安置到我们社区的能力,或者用私人资源资助他们在我们社区的生活。上升的利率环境可能引发或加剧房地产市场的低迷。如果国家或地方住房市场长期波动,我们的入住率、收入、运营结果和现金流可能会受到负面影响。
管理层的交接或我们的主要官员的意外离职可能会损害我们的业务。
我们依靠我们高级管理人员的努力。在过去的几年里,我们的高层管理人员发生了变化,今后可能会发生进一步的变化。管理层的过渡、我们任何一位执行领导人无法预见的损失或有限的服务,或我们今后无法招聘和留住合格的人员,至少暂时可能对我们的业务、业务结果和财务状况产生不利影响,并在资本市场上被视为负面影响。
我们执行我们的战略可能不成功,为执行我们的战略优先事项而采取的主动行动可能会对我们的业务、财务状况、业务结果、现金流动和我们普通股的价格产生不利影响。
我们的战略能否成功,取决于我们能否成功地确定和实施各项举措,以执行我们的战略优先事项,以及我们无法控制的因素。这些倡议可能不能成功地实现我们的期望,也可能需要比预期更多的时间和资源来执行。我们不能保证我们为执行我们的战略优先事项而采取的战略或举措将是成功的,因此,这些举措可能对我们的业务、财务状况、业务结果、现金流量和我们普通股的价格产生不利影响。
积极股东的行为可能会导致我们承担大量成本,转移管理层的注意力和资源,并对我们的业务、经营结果、现金流和普通股的市场价格产生不利影响。
我们重视股东的建设性意见,并就我们的治理实践、战略和业绩与我们的股东进行对话。然而,活跃的股东可能不同意我们董事会或管理层的组成、我们的战略或资本分配决定,并可能寻求通过各种战略实现变革,从私人参与到公共运动、代理竞争、强制提案的努力或我们董事会不支持的交易和诉讼。对这些行动作出反应可能是昂贵和耗时的,扰乱我们的业务,转移我们董事会、管理层和我们的同事的注意力,并干扰我们执行我们的战略以及吸引和保留合格的董事会和执行领导的能力。积极股东的行动可能导致我们未来方向的不确定性,这也可能对我们吸引和留住社区居民的能力产生负面影响。我们不能保证与我们的股东的建设性接触将是成功的。任何这样的股东行动主义都可能对我们的业务、经营结果、现金流和我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们任何社区的环境污染都可能导致对我们的重大负债,这可能超过基本资产的价值,并可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大和不利的影响。
根据各种联邦、州和地方环境法,不动产的现有或前任所有人或经营者,例如我们,在某些情况下可能要承担调查、移走或补救某些危险或有毒物质的费用,或与释放某些危险或有毒物质有关的费用,而这些物质可能位于某一财产上、内、地点或下面,无论这些材料是如何找到的。因此,任何必要的调查、补救、清除、缓解、遵守、罚款或个人或财产损害的费用以及我们的责任可能超过财产的价值和/或我们资产的价值。此外,这些物质的存在,或未能妥善处置或补救这些物质造成的损害,可能会对我们出售这些财产、吸引更多居民和留住现有居民、以这些财产作为抵押品借入或开发或重新开发这些财产的能力产生不利影响。此外,这类法律还对在第三方场址处置或安排处置危险物质的人规定了调查、补救、清除和缓解费用的连带责任。这类法律和条例往往不考虑拥有人或经营者是否知道或应对这些物质的存在、释放或处置负责,也不考虑这种释放或处置在发生时是否符合法律。虽然我们不认为我们已经承担了会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响的债务,但我们可能要为今后的环境污染承担重大责任,而我们在本报告之日并不知道这方面的责任和(或)我们可能没有过错。
如果不遵守现行环境法,我们的业务和资产价值可能会增加开支、诉讼和潜在损失,这将对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。
我们的业务受到各种联邦、州和地方环境法的管制,包括与以下方面有关的法律:处理、储存、运输、处理和处置在我们社区产生的医疗废物产品;识别和警告建筑物中含有石棉的材料,以及清除这些材料;
室内环境中的其他物质;以及与开发或建设我们的财产有关的环境和自然资源的保护。
我们的一些社区由于居民的疾病或身体状况而产生传染性或其他危险的医疗废物。我们每个社区都与一家废物管理公司达成协议,以便妥善处置所有传染性医疗废物,但使用这些废物管理公司并不能使我们免于被指控违反这类法律的行为,即使这些废物管理公司负责,也不能使我们免于第三方要求清理处置这些废物的处置地点的费用。
联邦法规要求建筑物所有者和对建筑物管理行使控制权的人识别和警告其雇员和在建筑中作业的某些其他雇主在工作场所接触安装的含石棉材料和可能含有石棉的材料所造成的潜在危险。可以对违反这些规定的行为进行罚款评估。建筑物业主和对建筑物管理行使控制权的人可能会面临人身伤害诉讼的风险增加。联邦、州和地方的法律和法规还规定,当含石棉材料和潜在含石棉材料的状况不佳或建筑、改建、翻新或拆除时,此类材料的拆除、封装、干扰、处理和/或处置。这类法律可对含石棉材料和潜在含石棉材料的不当处理或向环境释放规定赔偿责任,并规定对不动产所有人或经营人处以罚款,并规定第三方可就与含石棉材料和潜在含石棉材料有关的人身伤害或不当工作暴露向不动产所有人或经营人寻求赔偿。
在我们拥有或可能获得的任何社区中,霉菌、铅基油漆、饮用水中的污染物、氡和/或其他物质的存在可能导致补救、缓解或实施操作和维护计划的费用,并可能导致对人身伤害或财产损害的第三方诉讼。此外,在某些情况下,受霉菌影响的地区可能在一段时间内无法修复,即使在成功补救之后,已知的大规模霉菌的存在也可能对社区留住或吸引居民的能力产生不利影响,并可能对社区的市场价值产生不利影响。
虽然我们认为,我们目前在实质上遵守适用的环境法,但如果我们今后不遵守这些法律,我们将面临更多的开支,包括罚款和补救根本问题、与接触这些材料有关的潜在诉讼、以及对我们的业务和基础资产的价值可能下降。因此,我们若不遵守现行的环保法例,便会对我们的财政状况、经营结果及现金流量造成不良影响。
我们无法预测联邦、州和地方环境法规和立法的未来走向。环境监管框架的变化(包括旨在应对气候变化的立法或监管努力,如拟议的“上限和交易”立法)可能对我们的业务产生重大不利影响。此外,由于各国的环境法各不相同,因此,将我们的业务扩展到目前不运作的州,可能会使我们在社区运作方式上受到更多的限制。
针对我们的重大法律行动和责任要求可能使我们承担更高的经营成本和大量未投保的负债,这可能会对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
我们过去和现在都参与诉讼和申索,包括不时提出的集体诉讼申索,这些都是我们的业务所附带产生的,而这些业务一般可与其他高级生活及医疗行业的公司相若。某些索赔和诉讼声称损失数额很大,可能需要很大的费用来辩护和解决。因此,我们根据业务的性质和风险、历史经验和行业标准,维持一般责任和专业责任保险单的数额,并提供我们认为足够的保险和免赔额。我们目前的保单是在索赔的基础上制定的,并规定了每一项索赔的免赔额。因此,实际上,我们是为低于可扣减金额的索赔和不包括在此类保险单范围内的索赔或部分索赔投保的。如果我们遭受的损失比我们预期的要多,或者某些索赔最终没有由保险承保,我们的经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
老年人生活和保健服务业务具有固有的责任风险,特别是考虑到我们的居民和病人的人口结构,包括年龄和健康,以及我们提供的服务。近年来,我们和业界其他参与者都受到越来越多的索偿和诉讼,指称我们的服务已造成居民受伤或其他不利影响。其中许多诉讼涉及重大损害索赔和重大法律费用。许多州继续考虑侵权行为改革,以及它将如何适用于高级生活产业。我们可能会继续面临巨大的威胁
陪审团的判决,在司法管辖区,没有得到大的高级生活或医疗服务提供者的青睐。我们不能保证将来不会有任何超过我们的保单限额的索偿要求,这会使我们承担重大的无保险责任。
如果成功地向我们提出索赔,而我们的保险不包括或超过保险单的限额,我们的财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。在一些州,州法律可能禁止或限制由专业责任和一般责任索赔和(或)诉讼引起的惩罚性赔偿风险的保险范围。因此,我们可能对这些州的惩罚性损害赔偿负有责任,这些赔偿不是没有包括,就是超出了我们的保险单限额。此外,我们的保险单的免赔额,或自保留存额,是根据对未来负债的精算预测计算的。如果这些预测是不准确的,而且如果意外地有大量成功的索赔要求导致负债超过我们的应计准备金,我们的业务结果可能会受到不利影响。对我们提出的索赔,不论其优点或最终结果如何,也可能对我们吸引居民或扩大业务的能力产生重大不利影响,并可能要求我们的管理层将时间用于与我们日常业务的日常运作无关的事项上。我们还必须每年更新我们的政策,并就可接受的保险条款进行谈判,使我们面临保险市场的波动,包括提高利率的可能性。我们无法保证将来我们能够获得责任保险,如果有这种保险的话,这种保险将以可接受的条件提供。
我们面临政府机构的定期和例行审查、审计和调查,任何不利的调查结果都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
高级生活和保健行业不断受到政府监管机构的监督,这可能导致审查、审计、调查、执法行动或与监管合规事项有关的诉讼。此外,我们受到各种政府审查,审计和调查,以核实我们遵守医疗保险和医疗补助计划和其他适用的法律和条例。CMS聘请了一些第三方公司,包括回收审计承包商(RAC)、区域方案完整性承包商(ZPIC)和统一方案完整性承包商(UPIC),对索赔数据进行广泛审查,以评估提交付款账单的适当性。审计承包商可以根据覆盖要求、计费和编码规则或其他风险领域来确定超额支付。除了查明多付款项外,审计承包商还可将涉嫌违法行为提交政府执法当局。对政府审查、审计和调查的不利决定可能导致引证、制裁和其他刑事或民事罚款和处罚、多付退款、暂停付款和终止参与医疗保险和医疗补助计划,以及/或损害公司的商业声誉。我们对任何这类审计、审查和调查作出反应和辩护的成本可能很大,在目前的执法环境下可能会增加,任何由此产生的制裁或刑事、民事或监管处罚都可能对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。
遵守不断增加和不断发展的监管和执法的成本和困难可能对我们的业务、经营结果和现金流产生不利影响。
围绕高级生活产业的监管环境继续在影响其的法律和法规的数量和类型上不断演变和强化,其中许多法律和法规因州而异。此外,许多高级生活社区受到州和地方卫生和社会服务机构及其他监管机构的监管和许可。在几个州,可以根据许可水平提供不同程度的护理。此外,我们经营或打算经营的几个州,包括协助生活和记忆护理社区、家庭保健和临终关怀机构以及(或)熟练的护理设施,在开办社区或机构或扩大现有社区的服务之前,都需要有需要证明。这些规定,以及加强执行这些规定,可能会影响我们开拓新市场、扩展现有市场的服务和社区的能力,而如果我们现时领有牌照的社区在发牌当局以外运作,我们可能会受到惩罚,包括关闭社区。请参阅“第一项.工商业规例”,以取得更多有关本行业规管及执法的资料。
联邦、州和地方官员越来越多地把精力集中在这些法律和条例的执行上。对于像我们这样的大型营利性、多社区提供商来说,情况尤其如此。未来的规管发展,以及由检验或检查人员所决定的缺陷范围和严重程度的强制性增加,可能会使我们的业务受到影响。我们无法预测联邦、州和地方立法或法规的未来走向。如果监管要求增加,无论是通过制定新的法律或法规,还是通过改变现有规则的执行,我们的业务、经营结果和现金流量都可能受到不利影响。
强化的监管和执法环境对像我们这样的提供者产生了影响,因为政府当局检查或调查的次数有所增加,并因此被援引为不遵守监管要求。我们还花费大量资源应对联邦和州的调查或其他执法行动。在正常的业务过程中,我们不时收到来自州和联邦监管机构的缺陷报告。
检查或调查。虽然大多数检查缺陷都通过纠正行动计划得到解决,但审查机构可能有权对有执照或经认证的设施采取进一步行动,这可能导致罚款、临时或有条件许可证、吊销或吊销许可证、暂停或拒绝承认、根据联邦偿还方案丧失作为供应商的认证,或实施包括刑事处罚在内的其他制裁。此外,某些州可能允许一个社区的引文对该州的其他社区产生影响。因此,吊销某个社区的许可证可能会影响我们在其他社区获得新许可证或续签现有许可证的能力,这也可能导致我们在债务和租赁文件下违约和/或触发交叉违约。不遵守适用的法律和法规要求可能对我们的整个业务造成重大的不利影响。
有各种极其复杂的联邦和州法律来管理广泛的转诊关系和安排,并禁止医疗提供者(包括那些生活在高级行业的人)进行欺诈,政府机构正将越来越多的注意力和资源投入到此类反欺诈举措上。一些例子是1996年的“健康保险运输和问责法”、1997年的“平衡预算法”和“虚假索赔法”,这些法律赋予个人代表联邦政府提起诉讼的能力。违反任何这些法律或条例可能导致罚款或其他处罚,这可能会增加我们的成本,并以其他方式危害我们的业务。
此外,由于我们提供服务并经营参与联邦和/或州医疗保健报销方案的社区,我们受到联邦和州法律的约束,这些法律禁止任何人提出或导致提出报销要求,这些报销要求是虚假的、欺诈性的,或者是针对未按要求提供的项目或服务的。各州的类似法律也各不相同。违反任何这些法律都可能导致丧失许可、引证、制裁和其他刑事或民事罚款和处罚,退还多付款项,暂停支付,或终止参与医疗保险和医疗补助计划,这也可能导致我们拖欠债务和租赁文件和/或触发交叉违约。
我们还受某些联邦和州法律的约束,这些法律规定了医疗机构的金融安排,如“联邦反Kickback法”、“斯塔克法”和某些州转诊法。当局对“联邦反Kickback法”的解释非常广泛,适用于医疗保健提供者和病人转诊来源之间的许多做法和关系。如果我们违反联邦反Kickback法,我们可能面临刑事处罚和民事制裁,包括罚款和可能被排除在政府偿还计划之外,这也可能导致我们拖欠债务和租赁文件和/或触发交叉违约。如果我们违反与某些医疗保险和医疗补助医生推荐有关的联邦斯塔克法律,也可能产生不良后果。虽然我们努力遵守规范我们企业的许可和经营的所有法律,但如果我们受到指控这种违法行为的行动,很难预测我们的收入会受到怎样的影响。
遵守“美国残疾人法”、“公平住房法”、“消防、安全和其他条例”可能要求我们作出意外支出,这可能会增加我们的成本,从而对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。.
我们的某些社区,或其中的一部分,必须遵守“美国残疾人法”(ADA)。“反倾销协定”对“公共住宿”和“商业财产”有单独的遵守要求,但一般要求建筑物向残疾人开放。遵守反倾销协定的要求可能要求消除准入障碍,而不遵守则可能导致政府处以罚款或对私人诉讼当事人判给损害赔偿金。
我们还必须遵守“公平住房法”,该法禁止我们在任何做法中基于某些理由歧视个人,如果这会使这些人在我们的任何社区获得居住权时遇到障碍。此外,“公平住房法”和其他州法律要求我们以促进多样性而不是限制多样性的方式宣传我们的服务。我们可能被要求,除其他外,改变我们的营销技巧,以符合这些要求。
此外,我们还必须按照适用的消防和安全条例、建筑规则和其他土地使用条例以及政府机构和机关不时通过的粮食许可证或认证要求来运作我们的社区。与其他保健设施一样,高级居住社区也要接受政府当局的定期调查或检查,以评估和确保遵守监管要求。调查按定期(通常是每年或一年两次)的时间表进行,特别调查可能来自居民、家庭成员或我们的竞争对手之一提出的具体投诉。我们可能须作出大量资本开支,以符合这些规定。
佛罗里达州于2018年3月通过了立法,要求技术熟练的养老院和居住在佛罗里达的社区获得必要的发电机和燃料,以维持运行,并在停电时保持舒适的温度。我们遵守这项立法的费用约为1 910万美元,而我们的收入却没有相应增加。如果其他州或管辖区通过类似的立法或条例,则遵守这些要求的费用可能很大,不可能带来任何额外的收入。
我们为遵守上述任何一项规定而可能招致的费用和资本支出的增加将对我们的业务结果和财务状况产生不利影响。
与我们的组织和结构有关的风险
我们组织文件中的反收购条款可能会延迟、阻止或阻止投资者认为有利的收购要约、合并或收购,或阻止我们现有董事会的撤职。.
我们修订和重述的公司注册证书的某些规定,以及我们修订和重述的附例,可能会延迟、阻止或阻止投资者认为有利或阻止我们现有董事会被撤职的要约、合并或收购。在这些反收购条款中,包括我们董事会的分类结构,根据这一分类,我们的董事会分为三类董事,每一位董事都是在2018股东年会选举产生,任期三年.虽然我们正在逐步取消我们的分类董事会结构,但在2021年股东年会之前,我们的全体董事会将不会开始参加年度选举。在2021年股东年会之前,董事只能因原因而被免职。我们的组织文件中将阻碍收购企图的其他反收购条款包括:
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• | 就董事提名及在周年会议上采取的行动预先通知股东的规定;及 |
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• | 在我们经修订及重述的公司注册证书中,并无条文规定在董事选举中累积投票,即持有我们普通股的流通股过半数的持有人,可选出所有参选的董事。 |
此外,我们修订和重新声明的注册证书规定,“特拉华普通公司法”第203条在某些情况下限制与有利害关系的股东进行某些商业合并,不适用于我们。
我们是一家控股公司,没有业务,依靠我们的经营子公司为我们提供必要的资金,以履行我们的财务义务。
我们是一家控股公司,没有实质性的直接操作。我们的主要资产是我们直接或间接持有的运营子公司的权益。因此,我们依赖于我们的子公司的贷款、分配和其他付款来产生必要的资金来履行我们的财务义务。我们的子公司在法律上与我们不同,没有义务向我们提供资金。
与我们普通股有关的风险
我们的普通股的市场价格和交易量可能不稳定,这可能会给我们的股东带来迅速和巨大的损失。
我们普通股的市场价格可能波动很大,而且可能会受到广泛波动的影响。此外,我们普通股的交易量可能会波动,导致价格发生重大变化。如果我们普通股的市场价格大幅下跌,股东可能无法以或高于他们的购买价格转售他们的股票。我们普通股的市场价格将来可能会大幅波动或下跌。一些可能对我们的股价产生负面影响、导致股价波动或普通股交易量的因素包括:
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• | 已发表的有关我们或高级生活、医疗或房地产行业的研究报告的内容,或证券分析师未能涵盖我们的普通股的内容; |
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• | 我们可能产生的任何增加的债务或我们今后可能承担的租赁义务; |
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• | 我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺; |
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• | 新闻界或投资界对我们或高级生活、医疗或房地产行业的投机或报道; |
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• | 提高市场利率,可能导致购买我们的股票的人要求更高的收益; |
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• | 对影响高级生活和保健行业的法律、法规或本法律、法规的执行情况或与这些事项有关的公告所作的修改或建议的修改;以及 |
我们未来发行的债务或股票证券可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
在未来,我们可能试图通过提供额外的债务或股权证券来增加我们的资本资源,包括商业票据、中期债券、高级或次级票据、可转换证券、一系列优先股或我们普通股的股份。在清算时,我们的债务证券和优先股的持有人以及其他借款的放款人将在持有我们的普通股之前得到我们现有资产的分配。额外的股票发行可能会削弱我们现有股东的经济和投票权,或者降低我们普通股的市场价格,或者两者兼而有之。我们优先股的股份,如果发行,可以优先于清算分配,或优先于股息支付,这可能限制我们向普通股持有人支付股息的能力。由于我们在未来发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,因此我们无法预测或估计我们未来发行股票的数量、时间或性质。因此,我们的普通股持有者承担了我们未来发行股票的风险,降低了我们普通股的市场价格,稀释了他们在我们手中的股份。
我们可以发行我们的普通股的所有股份,这些股份是经授权但未发行的(而不是根据我们的股票激励或购买计划为发行保留的),而无需我们的股东采取任何行动或批准。我们可以发行与发展、投资和收购机会相关的普通股,包括新开发、收购高层社区和运营公司,以及扩大我们的医疗服务业务。任何与我们收购或其他交易有关的股票都会稀释我们现有股东的股份。
我们的普通股的市场价格可能会受到在公开市场上出售大量普通股的负面影响。
在…2019年12月31日,约1.849亿我们的普通股已发行(不包括未获限制的股份)。我们普通股的所有股份均可自由转让,但我们的“联营公司”持有的任何股份除外,因为这一术语在1933年“证券法”或“证券法”下的规则144中定义,或任何受规则144限制的股份。
此外,截至2019年12月31日,对大约730万我们的普通股在我们2014年的总括激励计划下已经上市,我们可以发行大约1 150万根据我们2014年总括激励计划、我们的准股票购买计划和我们的董事股票购买计划增持股票。根据这些计划发行或发行的普通股股份已根据或将根据“证券法”登记,一旦对根据这些计划授予的股份和期权施加的任何限制到期,这些普通股将可出售到公开市场。
我们使用净营业亏损结转来减少未来纳税的能力将受到限制。
“国税法”第382条包含的规则限制了一家经历所有权变动的公司的能力,这通常是指在三年内50%的股票所有权发生的任何变化,以利用其净运营亏损结转和在所有权变更后的几年内确认的某些内置亏损。这些规则通常侧重于所有权变动,涉及直接或间接拥有一家公司5%或5%以上股份的股东,以及公司新发行股票所引起的任何所有权变化。任何这样的年度限制可能导致我们无法利用我们在纳税年度之前产生的所有净营业亏损结转。2018在它们到期之前。
没有。
社区
截至2019年12月31日,我们经营和管理763跨社区45具有大约服务能力的国家72,000居民们。截至2019年12月31日,我们拥有330社区,租赁333管理的社区17我们拥有公平权益的社区,并对其进行管理83代表第三方的社区。基本上,我们所有的社区都有抵押贷款。下表列出了有关我们拥有的、租赁的和管理的社区的某些信息。2019年12月31日。入住率数据包括受管理社区的影响。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | 社区数目 |
国家 | | 单位 | | 入住率 | | 拥有 | | 租赁 | | 受管 | | 共计 |
佛罗里达 | | 11,814 |
| | 83 | % | | 43 |
| | 32 |
| | 12 |
| | 87 |
|
得克萨斯州 | | 9,599 |
| | 83 | % | | 56 |
| | 19 |
| | 19 |
| | 94 |
|
加利福尼亚 | | 7,455 |
| | 83 | % | | 25 |
| | 24 |
| | 13 |
| | 62 |
|
科罗拉多 | | 3,822 |
| | 81 | % | | 11 |
| | 13 |
| | 9 |
| | 33 |
|
北卡罗来纳州 | | 3,401 |
| | 87 | % | | 7 |
| | 50 |
| | — |
| | 57 |
|
伊利诺斯州 | | 3,027 |
| | 88 | % | | 2 |
| | 10 |
| | 3 |
| | 15 |
|
俄亥俄 | | 2,876 |
| | 83 | % | | 20 |
| | 15 |
| | — |
| | 35 |
|
华盛顿 | | 2,810 |
| | 88 | % | | 14 |
| | 19 |
| | — |
| | 33 |
|
亚利桑那州 | | 2,153 |
| | 87 | % | | 13 |
| | 13 |
| | 1 |
| | 27 |
|
密西根 | | 2,116 |
| | 82 | % | | 9 |
| | 23 |
| | 1 |
| | 33 |
|
俄勒冈州 | | 1,805 |
| | 92 | % | | 8 |
| | 15 |
| | — |
| | 23 |
|
纽约 | | 1,599 |
| | 87 | % | | 10 |
| | 9 |
| | 3 |
| | 22 |
|
田纳西州 | | 1,493 |
| | 90 | % | | 12 |
| | 10 |
| | 1 |
| | 23 |
|
维吉尼亚 | | 1,206 |
| | 81 | % | | 7 |
| | 3 |
| | 2 |
| | 12 |
|
宾夕法尼亚州 | | 1,205 |
| | 83 | % | | 7 |
| | 3 |
| | 1 |
| | 11 |
|
新泽西 | | 1,148 |
| | 89 | % | | 7 |
| | 5 |
| | 1 |
| | 13 |
|
堪萨斯 | | 1,114 |
| | 90 | % | | 8 |
| | 10 |
| | — |
| | 18 |
|
密苏里 | | 1,096 |
| | 88 | % | | 2 |
| | — |
| | 3 |
| | 5 |
|
阿拉巴马州 | | 1,085 |
| | 87 | % | | 6 |
| | — |
| | 1 |
| | 7 |
|
俄克拉荷马州 | | 979 |
| | 91 | % | | 3 |
| | 15 |
| | 5 |
| | 23 |
|
马萨诸塞州 | | 899 |
| | 83 | % | | 3 |
| | 3 |
| | — |
| | 6 |
|
佐治亚州 | | 882 |
| | 85 | % | | 5 |
| | 3 |
| | 4 |
| | 12 |
|
南卡罗来纳州 | | 854 |
| | 78 | % | | 3 |
| | 7 |
| | 3 |
| | 13 |
|
印第安纳州 | | 829 |
| | 74 | % | | 4 |
| | 4 |
| | 1 |
| | 9 |
|
威斯康星州 | | 712 |
| | 90 | % | | 5 |
| | 7 |
| | 2 |
| | 14 |
|
康涅狄格州 | | 636 |
| | 77 | % | | 2 |
| | 3 |
| | 1 |
| | 6 |
|
马里兰州 | | 560 |
| | 89 | % | | 2 |
| | 1 |
| | 3 |
| | 6 |
|
爱达荷州 | | 548 |
| | 88 | % | | 6 |
| | 1 |
| | — |
| | 7 |
|
明尼苏达 | | 538 |
| | 75 | % | | — |
| | 12 |
| | — |
| | 12 |
|
罗德岛 | | 532 |
| | 86 | % | | 1 |
| | 2 |
| | 1 |
| | 4 |
|
阿肯色州 | | 494 |
| | 83 | % | | 4 |
| | — |
| | 1 |
| | 5 |
|
路易斯安那州 | | 486 |
| | 85 | % | | 6 |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
新墨西哥州 | | 457 |
| | 69 | % | | 2 |
| | 1 |
| | 1 |
| | 4 |
|
密西西比州 | | 386 |
| | 83 | % | | 5 |
| | — |
| | — |
| | 5 |
|
内布拉斯加 | | 379 |
| | 85 | % | | — |
| | — |
| | 4 |
| | 4 |
|
肯塔基州 | | 283 |
| | 76 | % | | 2 |
| | 1 |
| | — |
| | 3 |
|
内华达州 | | 256 |
| | 89 | % | | 4 |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
蒙大拿 | | 137 |
| | 91 | % | | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | 2 |
|
爱荷华州 | | 106 |
| | 67 | % | | — |
| | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | 社区数目 |
国家 | | 单位 | | 入住率 | | 拥有 | | 租赁 | | 受管 | | 共计 |
特拉华州 | | 105 |
| | 89 | % | | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
佛蒙特州 | | 101 |
| | 87 | % | | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
西维吉尼亚 | | 93 |
| | 89 | % | | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
新罕布什尔州 | | 90 |
| | 98 | % | | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
犹他州 | | 55 |
| | 99 | % | | — |
| | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
怀俄明州 | | 46 |
| | 76 | % | | — |
| | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
共计 | | 72,267 |
| | 84 | % | | 330 |
| | 333 |
| | 100 |
| | 763 |
|
公司办事处
我们主要的公司办公室是租来的,包括我们的107,713位于田纳西州布伦特伍德的平方尺总部设施和我们的156,016位于威斯康星州密尔沃基的平方英尺共享服务设施。
所载的资料附注18此处以提及方式纳入“项目8.财务报表和补充数据”所载的合并财务报表。
不适用。
第二部分
| |
项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 |
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)交易,代号为“BKD”。截至2020年2月14日,大约有357持有我们普通股的记录。
股利政策
2008年12月30日,我们的董事会投票决定无限期暂停我们的季度现金红利。我们可能决定在未来定期向我们的普通股持有者支付季度股息,但在近期,我们预计将资本用于资金等用途:机会主义的股票回购、计划的资本支出、我们确定的任何收购、投资、发展或潜在的租赁重组机会、支持我们战略的投资,或减少我们的债务和租赁杠杆。
我们未来支付和维持现金红利的能力将基于许多因素,包括当时存在的合同限制或限制、我们执行战略的能力、我们谈判优惠租赁和其他合同条款的能力、预期的运营费用水平、我们的资本支出计划、对我们单位的需求水平、入住率、我们收取的费率和我们的流动性状况。其中一些因素是我们无法控制的,任何这类因素的改变都可能影响我们支付或维持红利的能力。我们不能保证我们将来支付或维持红利的能力。正如我们在过去所做的那样,我们还可能在未来支付超过按照公认会计原则计算的相关期间净收益的股息。
股价绩效图
下图将Brookdale普通股5年累计总回报率与标准普尔500指数、拉塞尔3000指数和标准普尔医疗保健指数的可比累计回报率进行了比较。我们不是标准普尔500指数的组成公司,并决定用罗素3000指数取代标准普尔500指数,因为我们和市值与我们相当的公司都包括在罗素3000指数中。标准普尔500指数(S&P 500 Index)的回归包括在图表中,以帮助比较过渡年的情况。
图中假设一个人在2014年12月31日对布鲁克代尔股票和每种指数进行了100美元的投资,并对股息进行了再投资。本图表中的比较并不是为了预测或指示布鲁克代尔股票或这类指数未来可能的表现。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12/14 |
| | 12/15 |
| | 12/16 |
| | 12/17 |
| | 12/18 |
| | 12/19 |
|
布鲁克代尔高级生活公司 | | $ | 100.00 |
| | $ | 50.34 |
| | $ | 33.87 |
| | $ | 26.45 |
| | $ | 18.27 |
| | $ | 19.83 |
|
标准普尔500 | | 100.00 |
| | 101.38 |
| | 113.51 |
| | 138.29 |
| | 132.23 |
| | 173.86 |
|
罗素3000 | | 100.00 |
| | 100.48 |
| | 113.27 |
| | 137.21 |
| | 130.02 |
| | 170.35 |
|
标准普尔保健 | | 100.00 |
| | 106.89 |
| | 104.01 |
| | 126.98 |
| | 135.19 |
| | 163.34 |
|
业绩图表和相关信息不应视为作为本年度10-K表格报告的一部分提交,也不构成招标材料,也不应被视为以参考方式提交或并入公司根据“证券法”或“交易法”提交的任何其他文件,除非公司通过引用将其具体纳入此类备案。
最近出售未注册证券
没有。
发行人及关联购买者购买权益证券
下表载有有关在本季度终了期间购买我们普通股的资料。2019年12月31日由“交易所法”第10b-18(A)(3)条所界定的公司或任何“附属收购人”或其代表:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 共计 数目 股份 购进(1) | | 平均 已付价格 每股(美元) | | 总数 所购股份 部分公开 公布的计划 或程序(2) | | 近似美元值 5月份的股票 根据 计划或计划(千美元)(2) |
10/1/2019 - 10/31/2019 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 67,703 |
|
11/1/2019 - 11/30/2019 | | 685,888 |
| | 6.99 |
| | 675,812 |
| | 62,977 |
|
12/1/2019 - 12/31/2019 | | 118,468 |
| | 6.99 |
| | 118,468 |
| | 62,149 |
|
共计 | | 804,356 |
| | $ | 6.99 |
| | 794,280 |
| | |
| |
(1) | 包括794,280根据公开宣布的回购计划在公开市场交易中购买的股票,见下文脚注(2)和10,076为清偿受限制股票在十一月内归属而须缴付的税款而扣缴的股份2019。该等股份扣缴款项的每股平均价格,是根据该受限制股份的归属日期的每股收盘价计算,如该日期不是交易日,则以紧接该归属日期之前的交易日为基础。 |
| |
(2) | 2016年11月1日,该公司宣布,其董事会已批准了一项股票回购计划,授权该公司至多1亿美元在其普通股的总和中。股票回购计划旨在根据适用的内幕交易和其他证券法律法规,通过不时使用各种方法进行的购买来实施,这些方法可以包括公开市场购买、私下谈判交易或大宗交易,或通过这些方法的任何组合来实施。任何购买的规模、范围和时间将取决于业务、市场和其他条件和因素,包括价格、监管和合同要求以及资本供应情况。回购计划并不规定公司有义务购买任何特定数量的普通股,该计划可在任何时候暂停、修改或终止,由公司自行决定,无需事先通知。根据该计划回购的股票将作为国库券持有。截至2019年12月31日,约6 210万美元在回购计划下仍然可用。 |
这些选定的财务数据应结合“项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”以及“项目8.财务报表和补充数据”所载的合并财务报表和相关说明中所载的信息来阅读。我们的经营数据和资产负债表数据,截至和每一年在五年期间结束。2019年12月31日都是从我们经过审计的财务报表中得出的。任何特定时期的业务结果不一定表明未来任何时期的结果。
通过销售和租赁终止,我们完成了24社区(2,427各单位),111社区(10,848各单位),108社区(10,325和57个社区(4 039个单位)2019年12月31日, 2018, 2017,和2016分别。看见附注4查阅“项目8.财务报表和补充数据”所载的合并财务报表,以获得关于我们的处置和其他交易活动的更多信息。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,除每股和其他业务数据外) | 截至12月31日, |
2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
总收入 | $ | 4,057,088 |
| | $ | 4,531,426 |
| | $ | 4,747,116 |
| | $ | 4,976,980 |
| | $ | 4,960,608 |
|
设施运营费用 | 2,390,495 |
| | 2,453,328 |
| | 2,602,155 |
| | 2,799,402 |
| | 2,788,862 |
|
一般和行政费用 | 219,289 |
| | 259,475 |
| | 278,019 |
| | 317,399 |
| | 378,831 |
|
设施营运租赁费用 | 269,666 |
| | 303,294 |
| | 339,721 |
| | 373,635 |
| | 367,574 |
|
折旧和摊销 | 379,433 |
| | 447,455 |
| | 482,077 |
| | 520,402 |
| | 733,165 |
|
商誉和资产减值(1) | 49,266 |
| | 489,893 |
| | 409,782 |
| | 248,515 |
| | 57,941 |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 3,388 |
| | 162,001 |
| | 14,276 |
| | 11,113 |
| | 76,143 |
|
代表受管理社区支付的费用 | 790,049 |
| | 1,010,229 |
| | 891,131 |
| | 737,597 |
| | 723,298 |
|
经营费用总额 | 4,101,586 |
| | 5,125,675 |
| | 5,017,161 |
| | 5,008,063 |
| | 5,125,814 |
|
业务收入(损失) | (44,498 | ) | | (594,249 | ) | | (270,045 | ) | | (31,083 | ) | | (165,206 | ) |
利息收入 | 9,859 |
| | 9,846 |
| | 4,623 |
| | 2,933 |
| | 1,603 |
|
利息费用 | (248,341 | ) | | (280,269 | ) | | (326,154 | ) | | (385,617 | ) | | (388,764 | ) |
债务调整和清偿费用 | (5,247 | ) | | (11,677 | ) | | (12,409 | ) | | (9,170 | ) | | (7,020 | ) |
未合并企业的收益(亏损)权益 | (4,544 | ) | | (8,804 | ) | | (14,827 | ) | | 1,660 |
| | (804 | ) |
资产出售损益净额 | 7,245 |
| | 293,246 |
| | 19,273 |
| | 7,218 |
| | 1,270 |
|
其他非营业收入(损失) | 14,765 |
| | 14,099 |
| | 11,418 |
| | 14,801 |
| | 8,557 |
|
所得税前收入(损失) | (270,761 | ) | | (577,808 | ) | | (588,121 | ) | | (399,258 | ) | | (550,364 | ) |
所得税福利(备抵) | 2,269 |
| | 49,456 |
| | 16,515 |
| | (5,378 | ) | | 92,209 |
|
净收入(损失) | (268,492 | ) | | (528,352 | ) | | (571,606 | ) | | (404,636 | ) | | (458,155 | ) |
非控制权益造成的净(收入)损失 | 561 |
| | 94 |
| | 187 |
| | 239 |
| | 678 |
|
可归因于Brookdale高级生活公司的净收入(损失)普通股东 | $ | (267,931 | ) | | $ | (528,258 | ) | | $ | (571,419 | ) | | $ | (404,397 | ) | | $ | (457,477 | ) |
基本和稀释净收入(亏损)每股归因于布鲁克代尔高级生活公司。普通股东 | $ | (1.44 | ) | | $ | (2.82 | ) | | $ | (3.07 | ) | | $ | (2.18 | ) | | $ | (2.48 | ) |
用于计算每股基本和稀释净收益(亏损)的普通股加权平均份额 | 185,907 |
| | 187,468 |
| | 186,155 |
| | 185,653 |
| | 184,333 |
|
其他业务数据: | | | | | | | | | |
经营和管理的社区数目(期末) | 763 |
| | 892 |
| | 1,023 |
| | 1,055 |
| | 1,123 |
|
经营和管理的单位共计: | | | | | | | | | |
周期结束 | 72,267 |
| | 84,279 |
| | 100,582 |
| | 102,768 |
| | 107,786 |
|
平均 | 77,270 |
| | 94,562 |
| | 101,779 |
| | 106,122 |
| | 109,342 |
|
RevPAR(2) | $ | 4,106 |
| | $ | 3,972 |
| | $ | 3,890 |
| | $ | 3,845 |
| | $ | 3,742 |
|
自有/租赁社区入住率(加权平均数) | 83.9 | % | | 84.3 | % | | 85.0 | % | | 86.0 | % | | 86.8 | % |
RevPOR(3) | $ | 4,893 |
| | $ | 4,712 |
| | $ | 4,578 |
| | $ | 4,468 |
| | $ | 4,310 |
|
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(1) | 在本年度终了的年度内2019年12月31日,我们记录了4 930万美元非现金减值费,其中2,720万美元涉及某些社区的不动产、厂房和设备及租赁无形资产,1,020万美元涉及运营租赁使用权资产,主要在辅助生活和记忆护理部门。在本年度终了的年度内2018年12月31日,我们记录了4.899亿美元在非现金减值费用中,主要用于协助生活和记忆护理部门3.517亿美元的商誉,为某些社区提供7 800万美元的不动产、厂房和设备以及租赁无形资产,主要是在协助生活和记忆护理部门,3 340万美元用于投资未合并的企业,1 560万美元用于待售资产,910万美元为910万美元 |
卫生保健服务部门内用于卫生保健许可证的无形资产。在本年度终了的年度内2017年12月31日,我们记录了4.098亿美元非现金减值费用,主要用于协助生活和记忆护理部门内的商誉以及某些社区的不动产、厂房和设备以及租赁无形资产。在本年度终了的年度内2016年12月31日我们记录了2.485亿美元的非现金减值费用,主要用于某些社区的不动产、厂房和设备以及租赁无形资产。在本年度终了的年度内十二月三十一日, 2015,我们记录了5 790万美元的非现金减值费用,主要涉及为出售而持有的资产、不动产、厂房和设备以及某些社区的租赁无形资产。看见附注5关于“项目8.财务报表和补充数据”所载的合并财务报表,以了解更多关于我们减值费用的信息2019, 2018,和2017.
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(2) | RevPAR,即每个现有单元平均每月高级住房居民费用收入,是指该期间相应组合的居民费用收入(不包括保健服务部门收入和入场费用摊销),以及2019年期间因在“会计准则”编纂(“ASC”)下适用新的租赁会计准则而确认的额外居民费用收入,租赁(“ASC 842”),除以同期相应投资组合中可用单位的加权平均数,除以该期间的月数。 |
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(3) | RevPOR,即每个被占用单位的平均每月高级住房居民费收入,由公司定义为该期间相应投资组合的居民费用收入(不包括保健服务部门收入和入场费用摊销,2019年期间,由于适用ASC 842下的新租赁会计准则而确认的额外居民费用收入),除以该期间相应的被占用单位加权平均数量,除以该期间的月份数。 |
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| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
现金和现金等价物 | $ | 240,227 |
| | $ | 398,267 |
| | $ | 222,647 |
| | $ | 216,397 |
| | $ | 88,029 |
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有价证券 | 68,567 |
| | 14,855 |
| | 291,796 |
| | — |
| | — |
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总资产(1) | 7,194,433 |
| | 6,467,260 |
| | 7,675,449 |
| | 9,217,687 |
| | 10,048,564 |
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长期债务总额和信贷额度 | 3,555,123 |
| | 3,640,180 |
| | 3,870,737 |
| | 3,559,647 |
| | 3,942,825 |
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融资租赁债务总额 | 834,580 |
| | 874,476 |
| | 1,271,554 |
| | 2,485,520 |
| | 2,489,588 |
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业务租赁债务共计(1) | 1,470,765 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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总股本 | 698,725 |
| | 1,018,413 |
| | 1,530,291 |
| | 2,077,732 |
| | 2,458,727 |
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(1) | 我们采用了ASC 842,从而确认了16亿美元的资产和使用权13亿美元截至2019年1月1日,我们现有社区、办公室和设备租赁的综合资产负债表。看见附注2请参阅“项目8.财务报表和补充数据”所载的合并财务报表,以获得关于采用ASC 842的更多信息。 |
这一讨论和分析应结合“项目6.选定的财务数据”所载信息以及“项目8.财务报表和补充数据”所载的我国历史综合财务报表和相关附注阅读。除了历史信息,这种讨论和分析可能包含前瞻性的陈述,涉及风险、不确定性和假设,这可能导致实际结果与管理层的预期大不相同。请参阅“1995年私人证券诉讼改革法下的安全港声明”中所述的额外风险和不确定性,以获得更多信息。可能造成这种差异的因素包括本节所述因素和本年度报告表10-K中的“风险因素”。
执行概况和最新发展
我们的生意
截至2020年2月1日,我们是美国最大的高级生活社区运营商,按总容量计算,743社区45国家和服务能力65,000居民们。我们为我们的居民提供广泛的连续服务,涵盖最具吸引力的高级生活行业。我们经营和管理独立的生活,
协助生活、记忆护理和继续照顾退休社区(“CCRC”)。我们还提供一系列家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务。20,000病人在那个日期。
我们提供的社区和服务将住房与接待和医疗服务结合起来。我们的老年社区为居民提供支持性的居家环境,帮助他们使用ADL,如饮食、洗澡、穿衣、洗漱、转移/步行,以及在某些社区获得许可的熟练护理服务。我们还为我们许多社区的居民和居住在社区外的老年人提供家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务。随着居民需求的变化,我们为他们提供了一系列的服务选择,我们提供了更大的连续性护理,使老年人能够在原地居住,我们认为这使他们能够在更长的一段时间内与我们一起居住。居民的就地年龄的能力也有利于我们的居民和他们的家庭,他们关心的是照顾他们的老年亲属的决定。
战略
我们的目标是成为全国最值得信赖和最有效的老年生活提供者和雇主,成为老年人生活的第一选择。我们相信,当我们执行实现这一目标的战略时,将有很大的机会来实现股东的价值。我们继续执行我们在2018年年初发起的核心业务战略,我们相信,成功地执行这一战略为我们创造股东价值提供了最佳机会。我们以旨在补充和加强我们的核心业务努力的倡议来补充我们的业务战略,使我们能够在人口、技术和医疗保健提供方法方面遇到变化和趋势时,为今后的增长和成功做好准备。我们完善的战略侧重于以下优先事项:
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• | 继续改进和简化操作。我们的重点是我们的核心高级生活社区,并打算继续推动改善我们的高级生活组合,赢得当地。通过我们的“本地赢”倡议,我们打算提供高质量的护理和个性化服务的选择,同时利用我们行业领先的规模和经验。这些努力包括改进我们的销售和营销过程,优先考虑有最多改进机会的社区,并确保我们的社区为新的竞争做好准备。我们还通过在薪酬、领导力、职业发展和有意义的工作领域保持引人注目的价值主张,继续致力于吸引、参与、发展和留住最好的员工。我们相信,积极参与的员工会提高驻地经验,降低人员流动,最终改善业务。为了加强我们对核心高级生活业务的关注,我们正在(而且一直)执行各项举措,以降低我们业务的复杂性,并确保在我们高度监管的产品线上进行适当的风险回报权衡。这些举措包括退出我们的入场费CCRC业务和继续优化我们的管理服务业务。 |
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• | 高级生活投资组合。自2018年初启动业务周转战略以来,我们一直在继续我们的投资组合优化计划,通过该计划,我们已经处置了拥有的和租赁的社区,并重组了租约。这些交易包括重组我们与三大业主的租约,出售36拥有的社区,实质上处置我们在未合并企业中的所有利益(包括我们在14个入场费CCRCs中的股权)。当我们走出处置阶段时,我们打算(一)通过收购租赁或管理社区和尽可能退出表现不佳的租赁,提高我们在高级住房组合中的所有权百分比;(二)在我们已经或能够实现明确领导地位的核心市场扩大我们的足迹和服务;(三)正式确定并执行一项正在进行的资本回收方案,包括机会主义地出售某些社区以投资于扩大我们现有的社区,收购或开发资本支出需求较低的较新社区,以及(四)通过有针对性的发展、投资回到投资组合增长,和收购机会,如新的发展和选择性收购高级生活社区和经营公司。我们将继续投资于我们的发展资本支出计划,通过这个项目,我们将扩大、翻新、重新安置和重新开发经济上有优势的现有高级生活社区。到2020年,我们预计将继续追求非发展资本支出,其数额将高于正常水平,但远低于2019年的水平。从2021年开始,我们预计社区一级的年度资本支出将在每个加权平均单位2,000至2,500美元之间。 |
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• | 扩大保健和服务平台。我们的愿景是通过在老年生活行业提供最完整、最优质的医疗保健和健康平台,使我们服务的人生活得更好。我们打算在2020年在某些市场试行一种更加一体化的医疗服务模式。我们亦打算推行各项措施,以加快本港医疗服务业务的增长,主要是透过扩展临终服务及家居健康业务,以及发展我们的私人服务业务。这些举措可能包括进一步收购临终关怀机构或在我们的地理足迹中获得需要证明,进一步扩大我们对居住在社区之外的老年人的服务,改进与我们的医疗服务业务有关的销售和营销工作,并寻求与管理下的护理提供者建立更多或更广泛的关系。我们相信,这些措施的成功实施,将增加我们的收入,改善我们的医疗服务部门的运作结果,以及全面推行我们的综合服务。 |
医疗保健战略将有利于我们的核心高级住房业务,增加入住,改善居民的健康和福利,并增加我们的平均停留时间和入住率。
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• | 推动创新和利用技术。我们参与了各种创新举措,并计划在一段时间内试验和测试新的想法、技术和运营模式,以提高我们居民的体验,改善结果,并延长平均停留时间和占用时间。有了我们的技术平台,我们还希望找到解决方案,以降低复杂性,提高生产力,降低成本,并提高我们与第三方合作的能力。 |
交易活动及处置对经营结果的影响
概述
自2018年2月推出我们的核心业务战略以来,我们一直在继续我们的投资组合优化计划,通过这一举措,我们处理了拥有和租赁的社区,并重组了租赁。我们采取这项行动的目的,是简化和精简业务,提高现金流动的质素和持久性,改善流动资金,减少债务和租赁杠杆,以及增加我们在社区综合投资组合中的拥有权。这些活动包括2018年宣布的与Ventas和WellTower的交易,以及2019年10月1日宣布的与Health匹克的交易。
由于这些举措和其他租赁重组、到期和终止活动及其他交易,从2018年1月1日至2020年2月1日,我们有:
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• | 处置.合计36自有社区生成2.883亿美元减去相关债务和交易费用后的收益; |
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• | 大量出售我们在未合并企业中的所有权益,包括我们的入场费CCRC合资企业;以及 |
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• | 减少了我们代表以前未合并的企业和第三方对社区的管理。 |
到2020年2月1日,我们拥有356社区,在我们的综合社区组合中占了大多数,并且是租赁的。307社区。我们还设法77代表第三方和三我们有公平利益的社区。下图显示了2018年1月1日至2020年2月1日我们投资组合的上述变化。
在截至2020年12月31日的剩余时间里,我们预计将结束三拥有的社区(495(截至2019年12月31日为待售单位),并于2009年12月31日终止我们的租赁义务。三社区(205我们已提供不续期通知的单位。我们还预计,随着我们向新经营者过渡,我们将终止与第三方的某些管理安排,我们对一些以前未合并的企业的管理,其中我们出售了我们的权益,以及我们对以前租赁社区的临时管理。各种待决和预期交易的结束取决于或将满足各种结束条件,包括(在适用情况下)获得监管批准。然而,不能保证交易会结束,如果会的话,交易将在何时实际结束。
以下是上述交易的摘要,以及它们对我们的业务结果的影响。另见“项目8.财务报表和补充数据”所载合并财务报表附注4,以获得有关交易的更多信息。
完成和计划对所属社区的处置s
在本年度终了的年度内2019年12月31日,我们完成了14拥有的社区(1 629个单位)的现金收益8 540万美元,扣除交易费用。我们用了资产出售所得的一部分现金来偿还。510万美元相关抵押贷款债务和债务预付罚款。
在本年度终了的年度内2018年12月31日,我们完成了22拥有的社区(1,819的现金收入3.807亿美元,扣除交易费用。我们用了资产出售所得的一部分现金来偿还。1.74亿美元相关抵押贷款债务和债务预付罚款。
在本年度终了的年度内2017年12月31日,我们完成了三拥有的社区(311的现金收入820万美元,扣除交易费用。
截至2019年12月31日, 三社区被归类为待售,结果导致4 270万美元记作出售资产及2 890万美元在合并资产负债表内的长期债务的当期部分中包括的相关抵押贷款债务。
2019年Health峰值CCRC风险和主租赁交易
在2019年10月1日,我们签订了明确的协议,包括主交易与合作协议(“MTCA”)和股权购买协议(“购买协议”),其中规定了与Healthtop的多部分交易。双方随后修订了协议,增加了一笔入场费CCRC社区,作为出售我们与Health峰值公司(“CCRC合资企业”)的未合并入场费的一部分(而不是将CCRC从CCRC合资企业中移出进行联合营销和销售)。多部分事务的组件包括:
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• | CCRC风险交易。根据“购买协议”,2020年1月31日,Health峰值公司收购了CCRC Venture 51%的所有权,该公司持有14家CCRC(6 383台)的入场费,总收购价为2.952亿美元(总估值为10.6亿美元减去投资组合债务,但须作净周转资本调整),该公司仍需调整营业后净营运资本。在收尾时,双方终止了我们与14个入场费CCRC的现有管理协议,Health匹克向我们支付了1亿美元的管理协议终止费,我们将进入费CCRC的业务转移到一个新的运营商。在2020年1月31日关闭之前,双方按照与CCRC合资公司基本相同的条款,将两笔入场费CCRC(889个单元)转移到一个新的未合并的合资企业中,以便在未来某一天满足这两个社区的出售。 |
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• | 主租赁交易。根据导弹技术管制协定,缔约方于2020年1月31日修订并重申了我们现有的总租约,根据该租约,我们继续从Health匹克租赁25个社区(2 711个单位),我们从Health匹克获得18个社区(2 014个单位),当时18个社区已从主租约中除名。最后,我们支付了4.055亿美元收购这些社区,并根据修订和重报的总租约降低了我们的年度租金。我们为社区收购提供了1.926亿美元的无追索权抵押贷款融资和多部分交易的收益。该公司预计将获得约3000万美元的额外无追索权抵押贷款的社区融资。此外,Health匹克公司已同意将一个租赁社区(159个单元)移交给接班人。关于继续存在的24个社区(2 552个单位),经修订和重报的总租约:(1)最初期限将于2027年12月31日届满,但在我们选举时须有两种延长方案,每次延长10年,必须对整个租赁社区行使;(2)24个社区的初始年度基本租金约为4 170万美元,每年4月1日须按每年2.4%的升级幅度递增;而且(Iii)Health匹克已同意提供至多3 500万美元,用于与24个社区有关的5年期间的资本支出,初始租赁率为7.0%。 |
我们预计,出售我们在CCRC合资企业的权益将利用我们的部分结转税损失,以保护预期的应税投资收益在这种交易。
净收益将提高公司资本结构的灵活性,除其他用途外,还可用于机会主义的股份回购,寻求我们确定的潜在租赁重组机会,并为支持我们的战略提供资金。
我们预计剩余的两个入场费CCRC将在今后15个月内出售;然而,我们无法保证交易会结束,如果会的话,交易将在何时实际结束。在这些交易之后,我们将基本上退出我们所有的入场费CCRC业务。
2018年韦尔塔租赁和Ridea风险投资重组
根据我们于2018年6月27日与WellTower达成的交易,我们的三重净值租赁义务37社区(4,095自2018年6月30日起终止。我们向韦尔塔支付了总计的租约终止费5 800万美元。此外,自2018年6月30日起,我们将我们在WellTower Ridea合资企业的20%股权出售给了WellTower,净收入为3,350万美元。我们也选择不续约二于2018年9月30日到期的韦尔塔主租契(11社区;1,128各单位)。此外,双方还分别同意允许我们终止一些社区的租赁,并将其从剩余的WellTower租赁组合中移除,这些社区每年的基础租金总额最多可达500万美元在韦尔塔出售这些社区后,我们将收到相应的6.25%对威塔的处置进行租金抵免。截至2019年12月31日,未根据该协议终止任何租约。
自2020年2月1日起,我们继续运作。74社区(3,683(单位)根据与WellTower的三网租赁,以及我们与WellTower的剩余租赁协议包含了控制标准的客观变化,允许我们在满足某些条件的情况下进行某些变更控制和其他交易,而无需获得WellTower的同意。
2018年风投租赁投资组合重组
2018年4月26日,我们就重组128社区(10,567在此日期起,我们向Ventas租赁,包括总租赁和担保协议(“Ventas主租赁”)。风投总租约修订及重报以前的租约,包括107社区(8,459(各单位)进入风险投资公司的主租赁。根据风险总租赁和2018年4月26日签订的其他协议,21其他社区(2,107由我们根据单独的租赁协议从Ventas租赁的单位已经或将自动合并到Ventas总租赁中,在Ventas第一次进行选举时,或在偿还或收到贷款人同意的抵押债务方面,这些社区(其中18人已经或其中3人将合并为Ventas总租赁)。我们和Ventas同意遵守、履行和强制执行这些单独的租约,就像它们已经合并成风险主租赁一样,从2018年4月26日起生效,只要不与作为这些社区基础的任何抵押债务相冲突。与Ventas的交易协议进一步规定,我们与Ventas之间的风险主租赁和某些其他协议受跨违约条款的约束。
风险主租赁的初始期限结束2025年12月31日..二 10-可供我们选择的年延期办法。如果我们在2025年12月31日或之前完成控制变更交易,风险主租赁的初始期限将自动延长至2029年12月31日。风投总租赁和与Ventas的单独租赁协议,由我们在母公司一级保证,规定在2018年的总租金1.75亿美元为128社区,包括按比例计算的800万美元2018年的年度租金抵免。我们每年得到一笔租金抵免。800万美元2019年。我们将得到每年的租金抵免。700万美元2020年和500万美元此后,如果我们在2021年前完成一项变更控制交易,则年租金抵免额将减少到500万美元。自2019年1月1日起及其后各年,每年的最低租金须以相等于以下各项的自动梯为限。2.25%或四上年度消费物价指数(“消费物价指数”)上升的次数(或零如果CPI下降)。
风险主租赁要求我们花费(或与Ventas的托管)最低限度$2,000每单位24-由24-截至2019年12月31日及其后各月24-租期至十二月三十一日止的月份,但自第一延长期的第二个租契年度(如有的话)起,按自动梯的年加幅计算。如果我们完成了一项改变控制的交易,我们将被要求在交易结束后36个月内向社区投资(或与Ventas托管)3000万美元,用于增加收入的资本项目。
根据与Ventas达成的最终协议,我们在母公司一级必须满足某些财务契约(包括有形净值和杠杆比率),并且只要满足某些客观条件,包括交易后担保人满足某些增强的最低有形净值和最大杠杆比率,在高级生活行业中具有最低的经营经验和声誉,以及支付控制费用的变化,我们就可以在不需要风险投资公司同意的情况下完善控制权交易。2 500万美元敬文塔斯。
根据创业板租赁,我们已行使我们的权利,指导风险投资到市场上出售某些社区。Ventas有义务在2020年12月31日或之前使用商业上合理、勤勉的努力出售这类社区(但须为监管目的扩展);条件是,Ventas出售任何这类社区的义务将取决于Ventas“收到超过双方商定的最低销售价格的收购价和某些其他习惯上的关闭条件”。在出售后,这些社区将被从风险总租赁中移除,而风险总租赁的年度最低租金将减去所收到的净销售收益的数额乘以Ventas。6.25%。在2019年,七社区(358)由Ventas出售并从Ventas总租赁中移除,并且风险总租赁下的年度最低租金预期将降低170万美元.
我们认识到1.257亿美元在截至2018年12月31日的一年中,租约修改所造成的非现金损失,主要是由于在修订日期的当前市场条件下,对那些对我们不利的社区的三重净值租赁义务的延长,以换取对社区租约的控制条款和财务契约条款的修改。
2017年健康高峰多部分交易
自2017年11月1日起,我们与Health匹克达成了一项多部分交易的最终协议,其中包括一项经修订和恢复的主租赁和担保协议(“前Health峰值总租赁”)。根据这些协议,我们和Health峰值修订并重新声明了三重网租约,包括我们自2017年11月1日起从Health峰值租赁的所有社区。
在2018年12月31日终了的一年中,我们收购了二社区(208)以前从Health匹克租赁的单位,其总购买价格为3 540万美元,及与以下方面有关的租契33社区(3,123)被终止,这类社区被从以前的Health峰值总租赁中移除。根据前健康高峰总租契继续租用的43个社区,其租赁费、有效期及续期条款与适用的先前文书相同,但自2018年1月1日起,我们已收到一份250万美元每年减租二社区。前Health匹克总租赁公司还规定,我们可以在控制和其他交易中进行某些变更,而无需征得Health峰值的同意,但须满足某些条件。
此外,根据多部分交易协议,Health匹克获得了我们的10%我们在2017年12月与Health匹克的一家骑行企业的所有权权益3 210万美元而我们10%2018年3月与Health匹克的剩余Ridea合资企业的所有权6 230万美元。我们提供管理服务59社区(9,585)代表二截至2017年11月1日,Ridea风险投资公司。根据多部分交易协议,我们获得了一管理社区(137(单位)的总采购价格为3 210万美元2018年1月和三管理社区(650(单位)的总采购价格为2.074亿美元2018年4月被保留的管理人员18这些社区(3,276(单位)的任期将于2030年届满,但须享有某些提前终止的权利。卫生高峰过渡业务和(或)管理37自2017年11月以来。
附加健康高峰租约终止
在2017年12月31日终了的一年中,根据我们于2016年11月1日与Health峰值签订的协议,26个社区(2128个单元)的三重净租约被终止。
黑石风险投资
2017年3月29日,我们和黑石房地产顾问公司VIII L.P.(合称“黑石”)成立了一家合资企业(“黑石风险投资”),收购了该公司。64高级住房社区的购买价格为11亿美元。我们以前租过64长期租赁协议下的健康高峰社区,剩余平均租赁期限约为12好几年了。在收盘时,黑石风险投资公司购买了64-健康峰的社区投资组合须符合现有租约,而我们亦贡献我们的租赁权益62社区和1.792亿美元以现金购买15%黑石风险投资公司的股权,终止租赁,并为我们分担的关闭成本提供资金。自成立之日起,我们继续运作。二租赁协议下的社区,并开始管理60根据与企业的管理协议,代表企业的社区。二社区由第三方管理。2018年第三季度二黑石公司拥有的社区被终止了,我们卖掉了15%黑石风险投资于黑石的股权。我们向黑石支付了一笔总计的费用200万美元若要完成多部分事务,请执行以下操作。
根据采购选项追加采购
在2020年1月22日,我们从国家卫生投资者公司收购了8个租赁社区(336个单元)。(“NHI”)根据我们行使的购买选择权,购买价格为3,930万美元。我们用手头的现金资助社区收购,并期望在社区获得约2800万美元的无追索权抵押贷款融资。
已完成和计划处置的财务影响摘要
下表列出了在所述期间,我们的合并财务数据中所列的数额243在结束的几年里,我们通过销售和租赁终止处理的社区2019年12月31日, 2018,和2017通过各自的处置日期:
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| 截至2019年12月31日止的年度 |
(单位:千) | 实际结果 | | 可归因于已完成处置的数额 | | 实际结果减去可归因于已完成处置的数额 |
居民费用 | | | | | |
独立生活 | $ | 544,558 |
| | $ | — |
| | $ | 544,558 |
|
辅助生活和记忆护理 | 1,815,938 |
| | 20,891 |
| | 1,795,047 |
|
CCRC | 402,175 |
| | 33,189 |
| | 368,986 |
|
高级住宅居民费用 | $ | 2,762,671 |
| | $ | 54,080 |
| | $ | 2,708,591 |
|
设施运营费用 | | | | | |
独立生活 | $ | 340,817 |
| | $ | — |
| | $ | 340,817 |
|
辅助生活和记忆护理 | 1,297,302 |
| | 18,249 |
| | 1,279,053 |
|
CCRC | 330,103 |
| | 34,128 |
| | 295,975 |
|
高级住房设施运营费用 | $ | 1,968,222 |
| | $ | 52,377 |
| | $ | 1,915,845 |
|
现金租赁付款 | $ | 377,714 |
| | $ | 1,694 |
| | $ | 376,020 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(单位:千) | 实际结果 | | 可归因于已完成处置的数额 | | 实际结果减去可归因于已完成处置的数额 |
居民费用 | | | | | |
独立生活 | $ | 599,977 |
| | $ | 81,280 |
| | $ | 518,697 |
|
辅助生活和记忆护理 | 1,995,851 |
| | 256,038 |
| | 1,739,813 |
|
CCRC | 416,408 |
| | 53,215 |
| | 363,193 |
|
高级住宅居民费用 | $ | 3,012,236 |
| | $ | 390,533 |
| | $ | 2,621,703 |
|
设施运营费用 | | | | | |
独立生活 | $ | 359,368 |
| | $ | 48,154 |
| | $ | 311,214 |
|
辅助生活和记忆护理 | 1,366,869 |
| | 187,411 |
| | 1,179,458 |
|
CCRC | 324,196 |
| | 50,971 |
| | 273,225 |
|
高级住房设施运营费用 | $ | 2,050,433 |
| | $ | 286,536 |
| | $ | 1,763,897 |
|
现金租赁付款 | $ | 457,388 |
| | $ | 84,041 |
| | $ | 373,347 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 |
(单位:千) | 实际结果 | | 可归因于已完成处置的数额 | | 实际结果减去可归因于已完成处置的数额 |
居民费用 | | | | | |
独立生活 | $ | 654,196 |
| | $ | 152,190 |
| | $ | 502,006 |
|
辅助生活和记忆护理 | 2,210,688 |
| | 476,677 |
| | 1,734,011 |
|
CCRC | 468,994 |
| | 113,493 |
| | 355,501 |
|
高级住宅居民费用 | $ | 3,333,878 |
| | $ | 742,360 |
| | $ | 2,591,518 |
|
设施运营费用 | | | | | |
独立生活 | $ | 382,779 |
| | $ | 90,134 |
| | $ | 292,645 |
|
辅助生活和记忆护理 | 1,461,630 |
| | 336,314 |
| | 1,125,316 |
|
CCRC | 362,832 |
| | 103,130 |
| | 259,702 |
|
高级住房设施运营费用 | $ | 2,207,241 |
| | $ | 529,578 |
| | $ | 1,677,663 |
|
现金租赁付款 | $ | 552,903 |
| | $ | 178,187 |
| | $ | 374,716 |
|
下表列出了在截止年度内通过销售和租赁终止处理的高级住房部分中的社区和单元数量。2019年12月31日, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
社区数目 | | | | | |
独立生活 | — |
| | 17 |
| | 10 |
|
辅助生活和记忆护理 | 20 |
| | 91 |
| | 86 |
|
CCRC | 4 |
| | 3 |
| | 12 |
|
共计 | 24 |
| | 111 |
| | 108 |
|
单位总数 | | | | | |
独立生活 | — |
| | 2,864 |
| | 2,078 |
|
辅助生活和记忆护理 | 1,600 |
| | 7,437 |
| | 5,858 |
|
CCRC | 827 |
| | 547 |
| | 2,389 |
|
共计 | 2,427 |
| | 10,848 |
| | 10,325 |
|
的运作结果三分类为待售的社区2019年12月31日在合并财务报表中的下列部分报告:协助生活和记忆护理(一社区;78)和CCRC(二社区;417各单位)。下表列出了我们的综合财务数据中所列的数额。三截至年底的社区2019年12月31日:
|
| | | |
(单位:千) | 可归因于计划处置的数额 |
居民费用 | |
辅助生活和记忆护理 | $ | 2,119 |
|
CCRC | 26,671 |
|
高级住宅居民费用 | $ | 28,790 |
|
设施运营费用 | |
辅助生活和记忆护理 | $ | 2,463 |
|
CCRC | 27,401 |
|
高级住房设施运营费用 | $ | 29,864 |
|
其他近期发展
新租赁会计准则的影响
自2019年1月1日起采用ASC 842。采用新的租赁标准及其对居住协议及其相关费用的适用导致确认了终了年度的额外驻地费用和设施业务费用2019年12月31日,它们是非现金的,在未来几年是非经常性的。其结果是对净收益(亏损)和调整后的EBITDA有负数的非现金净影响。2 310万美元,对年终周转金的变动产生了抵消性的积极影响。2019年12月31日。采用新的租赁标准对(用于)业务活动和调整后的自由现金流量所提供的现金净额没有影响2019年12月31日.
竞争压力增加
NIC的数据显示,由于新的开放和供应过剩,从2016年开始,行业占有率开始下降。在2016年和自2016年以来,我们经历了更高的竞争性新开放率,许多市场出现了新的重大竞争,这对我们的入住率、收入、运营结果和现金流产生了不利影响。在2019年,有竞争力的新职位空缺率不断上升,对我们的入住率和增长率产生了压力。从行业角度来看,NIC的数据显示,2019年第三季度的单位净吸收量是2006年以来最高的一季度。NIC的预测,适用于我们的产品组合,表明在2020年,每年的吸收将与新的供应保持平衡。我们相信,在未来几年里,一些趋势将有助于老年人生活产业的持续增长。
资本支出
2018年,我们完成了对社区一级资本支出需求的深入审查,重点是确保我们的社区处于适当的物质条件,以支持我们的战略,并确定需要哪些额外投资来保护我们社区投资组合的价值。2019年,我们的社区一级资本支出总额为2.387亿美元,比2018年增加了9,770万美元,其中3,480万美元是由我们的出租人偿还的。总体而言,我们预计2020年全年非发展资本支出(扣除预期出租人偿还款)约为1.9亿美元,其中包括与2019年相比,我们社区一级的资本支出减少了约5,000万美元,因为我们已经完成了2018年审查中确定的主要建筑基础设施项目的很大一部分。
在2019年期间,我们在我们的发展资本支出计划上取得了持续的进展,通过该计划,我们扩大、翻新、重新安置和重新开发了一些经济上有利的现有高级生活社区。截止年度2019年12月31日,我们在我们的发展资本支出计划中投资了2,460万美元,其中包括完成了十一要生成的扩展或转换项目61新单位网。我们现在七已获批准的发展资本支出项目,其中大部分已开始建设,预计将产生26新单位网。我们计划的2020年全年发展资本支出约为3000万美元,扣除预期的出租人偿还款.
我们预计,我们2020年的资本支出将由手头现金、运营现金流、出租人偿还款以及必要时从我们的担保信贷贷款中提取的金额供资。
税制改革
2017年12月22日,总统将减税和就业法案(“税法”)签署为法律。税法改革了美国公司所得税法,包括将联邦公司所得税税率从35%到21%2018年1月1日起生效。“税法”还取消了替代最低税额(“AMT”)和2017年12月31日以后发生的净营业损失的20年结转限额,并对在这一日期之后发生的净营业损失的使用规定了一个限制,该限额相当于任何一年应纳税收入的80%。80%的使用量限制将不会对该公司产生经济影响,直到其目前的净运营亏损被利用或到期为止。此外,“税法”对公司净利息费用的年度扣除进行了限制,除非它选择在不动产交易或商业例外情况下免于这种扣除限制。该公司在2018年报税表中选择了不动产交易或商业例外。因此,公司必须将替代折旧制度(“ADS”)适用于所有目前和未来的住宅不动产和合格的改善财产资产。这一变化影响了当前和未来的税收折旧扣除额,并相应地影响了公司的估价备抵额。可能影响公司暂定金额的其他信息将包括进一步澄清和指导国税局如何实施税收改革,以及进一步澄清和指导国家税务当局如何实施税收改革,以及对公司的州和地方所得税申报表、州和地方净营业损失以及相应的估价津贴的相关影响。
业务结果
截至2019年12月31日,我们的行动包括763具有服务能力的社区72,000居民们。在那一天我们拥有330社区(30,160单位),租赁333社区(24,021单位),管理17社区(7,307)我们对此拥有股权,并对其进行管理。83社区(10,779(单位)代表第三方。以下讨论应结合我们的合并财务报表和相关说明一并阅读,这些说明载于本年度报告表10-K的“项目8.财务报表和补充数据”中。任何特定时期的业务结果不一定表明未来任何时期的结果。2018年1月1日至2019年12月31日对我们的业务结果的可比性有很大的影响,在上面的“交易活动和处置对业务结果的影响”中讨论了这类交易的摘要及其对我们业务结果的影响。
本节使用以下定义的操作措施。我们采用和应用新的租赁会计准则,影响了我们在年底的业绩。2019年12月31日由于我们承认额外的居民费用收入和设施运营费用,这是非现金和非经常性的未来几年。为了便于各时期之间的可比性,我们在同一社区基础上提出的结果以及RevPAR和RevPOR排除了租赁会计准则的影响。
| |
• | 的业务结果和数据同一社区基础反映同一商店社区的结果和数据(使用我们确定同一商店社区的方法,该方法一般不包括自前一年年初以来持有的出售、收购和处置资产,以及某些已经历或正在经历扩建、再开发和重新定位项目的社区),并在2019年期间不包括因采用ASC 842而确认的额外居民费用收入和设施运营费用。 |
| |
• | RevPAR,即每个可用单元的平均每月高级住房费用收入,定义为该期间相应投资组合的居民费用收入(不包括保健服务部门收入和入场费用摊销,以及2019年期间因适用ASC 842而确认的额外居民费用收入),除以相应组合中该期间可用单元的加权平均数量,除以该期间的月数。 |
| |
• | RevPOR,即每个被占单位的平均每月高级住房费收入,是指该期间相应投资组合的居民费用收入(不包括保健服务部门收入和入场费用摊销,以及2019年期间因适用ASC 842而确认的额外居民费用收入),除以相应组合中该期间的被占单位加权平均数,除以该期间的月数。 |
本节包括非GAAP绩效计量调整的EBITDA.见下文“非公认会计原则财务措施”的定义和其他有关此类措施的重要信息,包括对最具可比性的GAAP措施的调节。在2019年第一季度,我们修改了调整后的EBITDA的定义,以排除交易和组织结构调整成本,本报告所有期间的金额反映了修改后的定义的适用情况。
讨论我们的财务状况和截至年底的业务结果2019年12月31日与年底相比2018年12月31日列示如下。讨论我们的财务状况和年终业务的结果。2018年12月31日与年底相比2017年12月31日见“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,载于我们的年度报告表10-K。2018年12月31日于2019年2月14日提交美国证交会。
截至12月31日的年度比较,2019和2018
业务结果摘要
下表总结了我们在截止年度的整体经营业绩。2019年12月31日和2018.
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 终年 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
总收入 | $ | 4,057,088 |
| | $ | 4,531,426 |
| | $ | (474,338 | ) | | (10.5 | )% |
设施运营费用 | 2,390,495 |
| | 2,453,328 |
| | (62,833 | ) | | (2.6 | )% |
净收入(损失) | (268,492 | ) | | (528,352 | ) | | (259,860 | ) | | (49.2 | )% |
调整后的EBITDA | 401,169 |
| | 537,681 |
| | (136,512 | ) | | (25.4 | )% |
这个减少收入总额主要归因于135自前一年年初以来,通过出售自有社区和终止租赁来建立社区,其结果是3.365亿美元扣除截止年度的居民费用2019年12月31日与前一年相比。此外,管理服务部门收入,包括管理费和代表被管理社区支付的偿还费用,减少 2.351亿美元主要原因是前一年年初以后终止了管理协议。这个减少收入总额由1.9% 增加在同一个社区中,居民收费收入和RevPAR,产生于2.9% 增加在同一个社区中RevPOR和一个80个基点 减少同一社区加权平均入住率。
这个减少在设施方面,业务费主要归因于自前一年年初以来对社区的处置,这导致2.342亿美元在终了年度减去设施运营费用2019年12月31日。这个减少被一个5.1% 增加在同一社区设施的运营费用中,这主要是由于计划工资率的提高和雇员福利费用的增加以及保险和广告费用的增加而引起的劳动费用的增加。
除上述因素外,我们确认增加的居民费用收入和设施运营费用约为2 640万美元和4 950万美元分别在本年度终了年度内2019年12月31日由于采用了新的租赁会计准则,自2019年1月1日起生效。同一社区居民费用收入和设施运营费用约不包括在内2 380万美元和4 500万美元这些收入和支出分别为非现金收入和支出,并在随后几年内不再发生。
净收入(亏损)改善的主要原因是,记录的非现金商誉和资产减值费用减少,设施租赁终止和修改方面的损失与上一年相比有所减少,但因出售资产净收益以及先前讨论的收入和设施运营费用因素减少而被抵消。商誉和资产减值费用4 930万美元截止年度2019年12月31日相比较4.899亿美元去年,我们在协助生活和记忆护理部分受损时,商誉为3.517亿美元。我们确认2018年12月31日终了年度租约终止和修改的损失为1.62亿美元,主要是由于与Ventas和WellTower的社区租约重组或终止,而截至2019年12月31日的年度损失为340万美元。出售资产净利为720万美元截止年度2019年12月31日与出售资产的净收益相比2.932亿美元前一年涉及社区销售、对未合并企业的投资和终止融资租赁。
这个减少调整后的EBITDA主要归因于先前讨论过的收入和设施运营费用因素,减去一般和行政费用(不包括以非现金为基础的补偿费用以及交易和组织结构调整费用)1 910万美元(9.3%)和3 580万美元(即11.0%)减去现金设施业务租赁付款。
营运结果-高级房屋段
下表汇总了我们的三个高级住房部门(独立生活、协助生活和记忆护理以及CCRC)在截止年度的综合经营结果和数据。2019年12月31日和2018包括同一社区的经营成果和数据。请参阅管理层对业务结果的讨论和分析。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,社区、单位、占用、RevPAR和RevPOR除外) | 终年 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
| 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
居民费用 | $ | 2,762,671 |
| | $ | 3,012,236 |
| | $ | (249,565 | ) | | (8.3 | )% |
设施运营费用 | $ | 1,968,222 |
| | $ | 2,050,433 |
| | $ | (82,211 | ) | | (4.0 | )% |
| | | | | | | |
社区数目(期末) | 663 |
| | 687 |
| | (24 | ) | | (3.5 | )% |
单位数目(期末) | 54,181 |
| | 56,492 |
| | (2,311 | ) | | (4.1 | )% |
平均单位总数 | 55,501 |
| | 63,170 |
| | (7,669 | ) | | (12.1 | )% |
RevPAR | $ | 4,106 |
| | $ | 3,972 |
| | $ | 134 |
| | 3.4 | % |
入住率(加权平均数) | 83.9 | % | | 84.3 | % | | (40 | )bps | | N/a |
|
RevPOR | $ | 4,893 |
| | $ | 4,712 |
| | $ | 181 |
| | 3.8 | % |
| | | | | | | |
相同的社区运作结果和数据 | | | | | | | |
居民费用 | $ | 2,479,349 |
| | $ | 2,433,847 |
| | $ | 45,502 |
| | 1.9 | % |
设施运营费用 | $ | 1,707,900 |
| | $ | 1,625,026 |
| | $ | 82,874 |
| | 5.1 | % |
| | | | | | | |
社区数目 | 637 |
| | 637 |
| | — |
| | — |
|
平均单位总数 | 49,777 |
| | 49,797 |
| | (20 | ) | | — |
|
RevPAR | $ | 4,148 |
| | $ | 4,070 |
| | $ | 78 |
| | 1.9 | % |
入住率(加权平均数) | 84.5 | % | | 85.3 | % | | (80 | )bps | | N/a |
|
RevPOR | $ | 4,910 |
| | $ | 4,770 |
| | $ | 140 |
| | 2.9 | % |
独立生活段
下表汇总了截止年度我们独立生活部门的经营业绩和数据。2019年12月31日和2018,包括在同一社区基础上的业务结果和数据。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,社区、单位、占用、RevPAR和RevPOR除外) | 终年 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
| 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
居民费用 | $ | 544,558 |
| | $ | 599,977 |
| | $ | (55,419 | ) | | (9.2 | )% |
设施运营费用 | $ | 340,817 |
| | $ | 359,368 |
| | $ | (18,551 | ) | | (5.2 | )% |
| | | | | | | |
社区数目(期末) | 68 |
| | 68 |
| | — |
| | — |
|
单位数目(期末) | 12,514 |
| | 12,419 |
| | 95 |
| | 0.8 | % |
平均单位总数 | 12,474 |
| | 14,164 |
| | (1,690 | ) | | (11.9 | )% |
RevPAR | $ | 3,580 |
| | $ | 3,530 |
| | $ | 50 |
| | 1.4 | % |
入住率(加权平均数) | 89.2 | % | | 88.8 | % | | 40 | 准BPS | | N/a |
|
RevPOR | $ | 4,014 |
| | $ | 3,977 |
| | $ | 37 |
| | 0.9 | % |
| | | | | | | |
相同的社区运作结果和数据 | | | | | | | |
居民费用 | $ | 474,656 |
| | $ | 462,918 |
| | $ | 11,738 |
| | 2.5 | % |
设施运营费用 | $ | 286,328 |
| | $ | 274,558 |
| | $ | 11,770 |
| | 4.3 | % |
| | | | | | | |
社区数目 | 62 |
| | 62 |
| | — |
| | — |
|
平均单位总数 | 11,061 |
| | 11,076 |
| | (15 | ) | | (0.1 | )% |
RevPAR | $ | 3,576 |
| | $ | 3,483 |
| | $ | 93 |
| | 2.7 | % |
入住率(加权平均数) | 89.7 | % | | 89.6 | % | | 10 | 准BPS | | N/a |
|
RevPOR | $ | 3,986 |
| | $ | 3,889 |
| | $ | 97 |
| | 2.5 | % |
这个减少在分部的驻地费主要是由于17自前一年开始以来的社区,这导致8 130万美元扣除截止年度的居民费用2019年12月31日。这个减少驻地费由下列各项部分抵销:增加在片段的同一个社区RevPAR中,由一个2.5% 增加在同一个社区中,RevPOR和一个10个基点 增加同一社区加权平均入住率。这个增加在同一社区,RevPOR主要是当地租金上涨的结果。此外,减少在驻地费用中,有一个社区在前一年年初后获得280万美元的增量收入,部分抵消了这些费用。
这个减少在该分部的设施中,业务费主要归因于自前一年年初以来对社区的处置,这导致4 820万美元在终了年度减去设施运营费用2019年12月31日。这个减少在设施中,运营费用被增加在同一社区设施的运营费用中,包括计划工资率增加引起的劳动费用增加和雇员福利费用增加。与前一年相比,财产保险和广告费用也有所增加。这个减少在设施方面,在上一年年初购置的一个社区的220万美元递增设施业务费用部分抵消了运营费用。
除了上述因素外,我们还确认了这一部分的增量居民费收入和设施运营费用。870万美元和1 270万美元分别在本年度终了年度内2019年12月31日由于采用了新的租赁会计准则,自2019年1月1日起生效。同一社区居民的费用收入和设施运营费用约不包括这一部分770万美元和1 120万美元该等收入及开支分别占该等收入及开支的比例。
辅助生活记忆护理
下表汇总了我们的辅助生活和记忆护理部门在截止年度的经营结果和数据。2019年12月31日和2018,包括在同一社区基础上的业务结果和数据。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,社区、单位、占用、RevPAR和RevPOR除外) | 终年 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
| 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
居民费用 | $ | 1,815,938 |
| | $ | 1,995,851 |
| | $ | (179,913 | ) | | (9.0 | )% |
设施运营费用 | $ | 1,297,302 |
| | $ | 1,366,869 |
| | $ | (69,567 | ) | | (5.1 | )% |
| | | | | | | |
社区数目(期末) | 573 |
| | 593 |
| | (20 | ) | | (3.4 | )% |
单位数目(期末) | 35,956 |
| | 37,500 |
| | (1,544 | ) | | (4.1 | )% |
平均单位总数 | 36,560 |
| | 42,229 |
| | (5,669 | ) | | (13.4 | )% |
RevPAR | $ | 4,106 |
| | $ | 3,939 |
| | $ | 167 |
| | 4.2 | % |
入住率(加权平均数) | 82.6 | % | | 83.0 | % | | (40 | )bps | | N/a |
|
RevPOR | $ | 4,971 |
| | $ | 4,747 |
| | $ | 224 |
| | 4.7 | % |
| | | | | | | |
相同的社区运作结果和数据 | | | | | | | |
居民费用 | $ | 1,718,958 |
| | $ | 1,684,822 |
| | $ | 34,136 |
| | 2.0 | % |
设施运营费用 | $ | 1,198,347 |
| | $ | 1,137,011 |
| | $ | 61,336 |
| | 5.4 | % |
| | | | | | | |
社区数目 | 558 |
| | 558 |
| | — |
| | — |
|
平均单位总数 | 34,460 |
| | 34,463 |
| | (3 | ) | | — |
|
RevPAR | $ | 4,157 |
| | $ | 4,074 |
| | $ | 83 |
| | 2.0 | % |
入住率(加权平均数) | 83.1 | % | | 84.1 | % | | (100 | )bps | | N/a |
|
RevPOR | $ | 5,005 |
| | $ | 4,844 |
| | $ | 161 |
| | 3.3 | % |
这个减少在分部的驻地费主要是由于111自前一年开始以来的社区,这导致2.351亿美元扣除截止年度的居民费用2019年12月31日。这个减少驻地费由下列各项部分抵销:增加在片段的同一个社区RevPAR中,由一个3.3% 增加在同一个社区中,RevPOR和一个100个基点 减少同一社区加权平均入住率。这个增加在同一社区,RevPOR主要是当地租金上涨的结果。这个减少在同一地区,加权平均入住率反映了新的市场竞争的影响。驻地费的减少被前一年年初后为两个社区增加的300万美元收入所部分抵消。
这个减少在该分部的设施中,业务费主要归因于自前一年年初以来对社区的处置,这导致1.692亿美元在终了年度减去设施运营费用2019年12月31日。这个减少在设施中,运营费用被增加在同一社区设施的运营费用中,包括计划工资率增加引起的劳动费用增加和雇员福利费用增加。与前一年相比,保险和广告费用也有所增加。这个减少在设施方面,业务费用被在前一年年初之后购置的两个社区的170万美元递增设施业务费用部分抵销。
除了上述因素外,我们还确认了这一部分的增量居民费收入和设施运营费用。1 470万美元和3 160万美元分别在本年度终了年度内2019年12月31日由于采用了新的租赁会计准则,自2019年1月1日起生效。同一社区居民的费用收入和设施运营费用约不包括这一部分1 390万美元和2 980万美元该等收入及开支分别占该等收入及开支的比例。
CCRC段
下表总结了我们的ccrcs部门在截止年度的经营结果和数据。2019年12月31日和2018,包括在同一社区基础上的业务结果和数据。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,社区、单位、占用、RevPAR和RevPOR除外) | 终年 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
| 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
居民费用 | $ | 402,175 |
| | $ | 416,408 |
| | $ | (14,233 | ) | | (3.4 | )% |
设施运营费用 | $ | 330,103 |
| | $ | 324,196 |
| | $ | 5,907 |
| | 1.8 | % |
| | | | | | | |
社区数目(期末) | 22 |
| | 26 |
| | (4 | ) | | (15.4 | )% |
单位数目(期末) | 5,711 |
| | 6,573 |
| | (862 | ) | | (13.1 | )% |
平均单位总数 | 6,467 |
| | 6,777 |
| | (310 | ) | | (4.6 | )% |
RevPAR | $ | 5,123 |
| | $ | 5,100 |
| | $ | 23 |
| | 0.5 | % |
入住率(加权平均数) | 81.3 | % | | 83.2 | % | | (190 | )bps | | N/a |
|
RevPOR | $ | 6,298 |
| | $ | 6,132 |
| | $ | 166 |
| | 2.7 | % |
| | | | | | | |
相同的社区运作结果和数据 | | | | | | | |
居民费用 | $ | 285,735 |
| | $ | 286,107 |
| | $ | (372 | ) | | (0.1 | )% |
设施运营费用 | $ | 223,225 |
| | $ | 213,457 |
| | $ | 9,768 |
| | 4.6 | % |
| | | | | | | |
社区数目 | 17 |
| | 17 |
| | — |
| | — |
|
平均单位总数 | 4,256 |
| | 4,258 |
| | (2 | ) | | — |
|
RevPAR | $ | 5,562 |
| | $ | 5,570 |
| | $ | (8 | ) | | (0.1 | )% |
入住率(加权平均数) | 82.4 | % | | 84.2 | % | | (180 | )bps | | N/a |
|
RevPOR | $ | 6,748 |
| | $ | 6,611 |
| | $ | 137 |
| | 2.1 | % |
这个减少在分部的驻地费主要是由于七自上一年度开始以来的社区,这导致2 000万美元扣除截止年度的居民费用2019年12月31日。此外,还有一个减少在片段的同一个社区RevPAR中,由一个2.1% 增加在同一个社区,RevPOR主要是当地租金上涨的结果,180个基点 减少在同一社区,加权平均入住率,反映了新的竞争在我们的市场的影响。这个减少在驻地费用方面,前一年年初购置的一个社区增加收入430万美元,部分抵消了这一费用。
这个增加在分部的设施中,运营费用主要归因于增加在同一社区设施的运营费用中,包括计划工资率增加引起的劳动费用增加和雇员福利费用增加。与前一年相比,保险费用也有所增加,一个社区在上一年度开始后购置了310万美元的额外设施业务费用。这个增加在设施方面,自上一年度开始以来,社区的处置部分抵消了运营费用,这导致1 680万美元在终了年度减去设施运营费用2019年12月31日.
除了上述因素外,我们还确认了这一部分的增量居民费收入和设施运营费用。300万美元和530万美元分别在本年度终了年度内2019年12月31日由于采用了新的租赁会计准则,自2019年1月1日起生效。同一社区居民的费用收入和设施运营费用约不包括这一部分220万美元和390万美元该等收入及开支分别占该等收入及开支的比例。
营运结果-健康护理服务部分
下表汇总了截至年度的医疗保健服务部门的经营结果和数据。2019年12月31日和2018.
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(千,除普查和治疗代码外) | 终年 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
| 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
居民费用 | $ | 447,260 |
| | $ | 436,975 |
| | $ | 10,285 |
| | 2.4 | % |
设施运营费用 | $ | 422,273 |
| | $ | 402,895 |
| | $ | 19,378 |
| | 4.8 | % |
| | | | | | | |
家庭卫生平均每日普查 | 15,457 |
| | 15,238 |
| | 219 |
| | 1.4 | % |
临终关怀日平均普查 | 1,580 |
| | 1,359 |
| | 221 |
| | 16.3 | % |
门诊治疗代码 | 680,879 |
| | 683,348 |
| | (2,469 | ) | | (0.4 | )% |
这个增加在该分部的驻地费主要是由于临终关怀服务的数量增加。临终关怀收入增加1 540万美元,但因家庭保健收入减少460万美元而部分抵消,这主要是由于销售人员更替、与集中接收计划有关的客户关系问题、不利的病例组合和社区安排。
这个增加在该部门的设施中,运营费用主要是由于工资上涨和我们的临终关怀服务的扩大而引起的劳动力成本的增加。
2019年10月31日,医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)发布了最后一条规则,其中包括对家庭健康支付率的例行更新,并规定实施由病人驱动的分组模式(“PDGM”),这是一种家庭健康病例组合调整方法,有30天的支付单位,从2020年1月1日起生效。最后一条规则还将在2020年逐步取消对预期付款(“RAP”)的要求,在2021年完全取消RAPS。我们预计,PDGM的实施将对2020年的收入产生负面影响,我们预计这一影响将在很大程度上被较低的设施运营费用所抵消。
经营结果-管理服务部分
下表汇总了截至年度的管理服务部门的经营业绩和数据。2019年12月31日和2018.
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,社区、单位和居民除外) | 年终 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
| 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
管理费 | $ | 57,108 |
| | $ | 71,986 |
| | $ | (14,878 | ) | | (20.7 | )% |
代表受管理社区支付的偿还费用 | $ | 790,049 |
| | $ | 1,010,229 |
| | $ | (220,180 | ) | | (21.8 | )% |
| | | | | | | |
社区数目(期末) | 100 |
| | 205 |
| | (105 | ) | | (51.2 | )% |
单位数目(期末) | 18,086 |
| | 27,787 |
| | (9,701 | ) | | (34.9 | )% |
平均单位总数 | 21,769 |
| | 31,392 |
| | (9,623 | ) | | (30.7 | )% |
入住率(加权平均数) | 83.3 | % | | 83.9 | % | | (60 | )bps | | N/a |
|
这个减少管理费的主要原因是129自上一年度开始以来的净社区,一般用于对以前租赁或拥有的社区的临时管理安排,以及对我们出售利益的某些以前未合并的企业的管理安排。管理费5 710万美元截止年度2019年12月31日包括在此期间终止我们的管理协议的社区管理费890万美元,以及我们预计在2020年将终止(或已发生)管理协议终止的社区的管理费约2 860万美元,包括对CCRC风险投资公司拥有的社区的管理协议,对以前租赁社区的临时管理安排,以及对我们出售的某些以前未经合并的企业的管理安排。
利息。根据MTCA与Health峰值公司的规定,在2020年1月31日,Health峰值公司向我们支付了1亿美元的管理协议终止费,我们将14个入场费CCRC(6383个单位)的业务移交给了一个新的运营商。
这个减少在偿还代表受管理社区支付的费用方面,主要原因是在前一年年初以后终止了管理协议。
经营业绩-其他收入和支出项目
下表汇总了本公司截至年度的经营业绩中的其他收入和支出项目。2019年12月31日和2018.
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 终年 十二月三十一日, | | 增加(减少) |
| 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
一般和行政费用 | $ | 219,289 |
| | $ | 259,475 |
| | $ | (40,186 | ) | | (15.5 | )% |
设施营运租赁费用 | 269,666 |
| | 303,294 |
| | (33,628 | ) | | (11.1 | )% |
折旧和摊销 | 379,433 |
| | 447,455 |
| | (68,022 | ) | | (15.2 | )% |
商誉和资产减值 | 49,266 |
| | 489,893 |
| | (440,627 | ) | | (89.9 | )% |
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 3,388 |
| | 162,001 |
| | (158,613 | ) | | (97.9 | )% |
代表受管理社区支付的费用 | 790,049 |
| | 1,010,229 |
| | (220,180 | ) | | (21.8 | )% |
利息收入 | 9,859 |
| | 9,846 |
| | 13 |
| | 0.1 | % |
利息费用 | (248,341 | ) | | (280,269 | ) | | (31,928 | ) | | (11.4 | )% |
债务调整和清偿费用 | (5,247 | ) | | (11,677 | ) | | (6,430 | ) | | (55.1 | )% |
未合并企业的收益(亏损)权益 | (4,544 | ) | | (8,804 | ) | | (4,260 | ) | | (48.4 | )% |
资产出售损益净额 | 7,245 |
| | 293,246 |
| | (286,001 | ) | | (97.5 | )% |
其他非营业收入(损失) | 14,765 |
| | 14,099 |
| | 666 |
| | 4.7 | % |
所得税福利(备抵) | 2,269 |
| | 49,456 |
| | (47,187 | ) | | (95.4 | )% |
一般费用和行政费用。这个减少总的说来,行政开支主要是由于交易和组织结构调整费用减少,自去年年初以来,我们的公司联系人员人数减少,因为我们按社区配置比例调整了我们的一般和行政费用,以及降低了专业费用。业务和组织结构调整费用减少1 810万美元与上一期间相比,1 000万美元截止年度2019年12月31日主要原因是遣散费和留用费较低。交易费用包括与收购、处置、融资和租赁活动直接相关的费用、我们对提高股东价值的选择和替代办法的评估以及股东关系咨询事项,主要包括法律、财务、咨询、专业费用和其他第三方费用。组织结构调整费用包括与我们减少一般和行政开支的努力有关的费用,以及我们高级领导层的变动,包括离职和留用费用。截止年度2019年12月31日,与股东咨询事项有关的交易费用为590万美元。
设备运营租赁费用。这个减少在设施方面,自前一年年初以来,租赁费用主要是由于租约终止活动造成的。
折旧和摊销。这个减少在折旧和摊销方面,费用主要是前一年年初以来通过销售和租赁终止的处置活动造成的。
商誉和资产减值。在本年度终了的年度内2019年12月31日,我们记录了4 930万美元非现金减值费,其中2,720万美元涉及某些社区的不动产、厂房和设备及租赁无形资产,1,020万美元涉及运营租赁使用权资产,主要在辅助生活和记忆护理部门。在前一年,我们记录了4.899亿美元非现金减值费用。前一年的减值费用主要包括:协助生活和记忆护理部门内的3.517亿美元商誉损害;某些社区,主要是协助生活和记忆护理部门的财产、厂房和设备及租赁无形资产的减值7 800万美元;我们对未合并企业的投资减值3 340万美元;用于待售资产的1 560万美元。
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额。在本年度终了的年度内2019年12月31日,我们录制了340万美元设施租约终止和修改的损失,10个社区租约终止净额。2018年12月31日终了年度的设施租赁终止和修改损失净额为1.62亿美元,主要原因是与Ventas公司的社区租约重组损失1.257亿美元,社区租约终止活动净亏损3 630万美元。
代表管理社区支付的费用。这个减少在代表受管理社区支付的费用方面,主要原因是上一年度开始后终止了管理协议。
利息费用。这个减少利息支出主要是由于融资租赁终止活动和长期债务利息费用减少,反映了自上一年度开始以来偿还债务的影响和较低的利率。
未合并企业的收益(亏损)权益这个减少在未合并企业损失方面,主要原因是自上一年度开始以来出售了对未合并企业的投资。
资产出售净收益(亏损)这个减少在出售资产收益方面,净收益主要是由于2019年完成的社区和未合并风险处置比上一年减少。2018年,我们确认社区销售、未合并企业投资和终止融资租赁的收益为2.932亿美元。
所得税的福利(备抵)最后几年我们实际税率的差额2019年12月31日和2018主要原因是2018年12月31日终了年度发生的不可抵扣的商誉减值,以及对股票补偿金的调整。2018年12月31日与年底相比2019年12月31日。抵减这些项目的,是在截至年底的年度,我们的估值免税额有所增加。2019年12月31日.
我们记录的递延联邦、州和地方税收优惠总额为6 300万美元,这是由于本年度的经营亏损造成的。2019年12月31日因估值津贴增加6 040万美元而抵销。终了年度估值津贴的变动2019年12月31日因预期的未来税负倒转而被未来税收扣减所抵消。我们记录的递延联邦、州和地方税收优惠总额为5 240万美元由于本年度终了年度的营业亏损2018年12月31日,其中包括增加估价津贴30万美元.
我们每季度评估我们的递延税资产,以确定是否需要评估备抵额,这取决于递延税资产的某些部分是否更有可能无法实现。我们的估价津贴2019年12月31日和2018年12月31日曾.4.089亿美元和3.364亿美元分别。
我们记录了与我们的现金税收准备金有关的利息费用。2019年12月31日和2018包括在这段期间的所得税规定中。数年的报税表2015贯通2018都要接受税务机关的审查。此外,前几年的净经营损失须经审查作出调整。
流动性与资本资源
本节包括非GAAP流动性计量调整自由现金流量.见下文“非公认会计原则财务措施”的定义和其他有关此类措施的重要信息,包括对最具可比性的GAAP措施的调节。在2019年第一季度,我们修改了调整后的自由现金流量的定义,不再调整(用于)经营活动提供的净现金用于周转资本项目的变化,而不是应付应付票据的预付保险费以及租约终止和修改的租赁责任。本报告所有期间的数额反映了修改后的定义的适用情况。
流动性和负债
以下是业务、投资和筹资活动的现金流量摘要,反映在现金流量表和我们调整后的自由现金流量中:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | 增加(减少) |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 金额 | | 百分比 |
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | 216,412 |
| | $ | 203,961 |
| | $ | 12,451 |
| | 6.1 | % |
投资活动(用于)提供的现金净额 | (225,539 | ) | | 288,774 |
| | (514,313 | ) | | NM |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 | (139,394 | ) | | (325,063 | ) | | (185,669 | ) | | (57.1 | )% |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | (148,521 | ) | | 167,672 |
| | (316,193 | ) | | NM |
|
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 450,218 |
| | 282,546 |
| | 167,672 |
| | 59.3 | % |
年底现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 301,697 |
| | $ | 450,218 |
| | $ | (148,521 | ) | | (33.0 | )% |
| | | | | | | |
调整自由现金流量 | $ | (76,404 | ) | | $ | 4,118 |
| | $ | (80,522 | ) | | NM |
|
业务活动提供的现金净额增加的主要原因是,前一年为终止社区经营租赁支付的现金为5 460万美元,以及出租人偿还营业租约的资本支出增加了2 090万美元2019。这些变化被处置活动的影响部分抵消,原因是自前一年年初以来,销售和租赁终止,以及2019年同一社区设施运营费用增加。
投资活动提供的现金净额发生变化的主要原因是出售资产净收入减少了4.071亿美元,有价证券购买增加了1.714亿美元,有价证券销售和到期日收益减少了1.593亿美元,用于资本支出的现金增加了7 860万美元。2019。这些变化被2.713亿美元的现金部分抵消,这笔现金用于在2018应收票据的现金收入增加3 250万美元2019.
用于筹资活动的现金净额减少,主要原因是偿还债务和融资租赁债务减少4.688亿美元2018,包括2018年6月期间2.75%可转换高级债券3.163亿美元本金总额的现金结算以及在2018年6月期间为终止社区融资租约支付的1 250万美元现金的影响2018。这些变化被债务收益减少2.849亿美元部分抵消2018股票回购支付的现金增加1 970万美元2019.
调整后的自由现金流量减少的主要原因是,非发展资本支出净增5 350万美元,以及同一社区设施的运营费用在2019.
历史上,我们的主要流动资金来源是:
| |
• | 抵押融资、各种资产再融资或转售-回租交易的收益; |
长远来看,我们期望继续透过这些主要流动资金来源,为我们的业务提供资金。
历史上,我们的流动资金需求来自:
| |
• | 营运费用,如雇员补偿及相关福利、遣散费、一般及行政开支及供应成本; |
| |
• | 收购考虑、租赁终止和重组成本以及交易和整合成本; |
| |
• | 资本支出和改善,包括扩大、翻新、重建和重新定位我们现有的社区和发展新社区; |
| |
• | 其他公司举措(包括整合、信息系统、品牌建设和其他战略项目);以及 |
在短期内,我们预期我们的流动资金需求主要来自:
| |
• | 营运费用,如雇员补偿及相关福利、遣散费、一般及行政开支及供应成本; |
| |
• | 资本支出和改善,包括现有社区的扩大、翻新、重新开发和重新定位; |
我们的杠杆率很高,有大量的债务和租赁义务。截至2019年12月31日,我们有两项主要的公司级债务:我们的担保信贷安排,提供2.5亿美元以及我们单独的无担保设施4 750万美元信用证。
截至2019年12月31日,我们有36亿美元按加权平均利率计算的未偿债务,不包括租赁债务4.7%。截至上述日期,95.5%,或34亿美元,在我们的债务总额中,包括无追索权的财产级抵押贷款,8 940万美元信用证是在我们的担保信贷工具和单独的无担保信用证安排下签发的,我们的担保信贷机制没有提取任何余额。截至2019年12月31日,长期债务的当前部分是3.394亿美元,包括2 890万美元的抵押债务三分类为待售的社区2019年12月31日.
截至2019年12月31日,我们有15亿美元和8.346亿美元分别为经营义务和融资租赁债务。年终十二月三十一日, 2020,我们将被要求大约2.945亿美元和7 490万美元分别与我们现有的经营和融资租赁有关的现金付款(在实现与Healthtop和NHI的交易后,于2020年1月完成)。
根据MTCA与Health峰值,在2020年1月31日,我们支付了4.055亿美元,以收购18个社区,并降低我们的年度租金根据修订和重报的主租约。我们为社区收购提供了1.926亿美元的无追索权抵押贷款融资和部分多部分交易收益,其中包括2.952亿美元的现金收益,用于出售我们在CCRC风险投资公司的股权,以及1亿美元的管理协议终止费。该公司预计将获得约3000万美元的额外无追索权抵押贷款的社区融资。剩余的净收益将提高公司资本结构的灵活性,除其他用途外,还可用于机会主义的股份回购,寻求我们确定的潜在租赁重组机会,并为支持我们的战略提供资金。
在2020年1月22日,根据我们以3930万美元的购买价格购买期权,我们从NHI购买了8个租赁社区(336个单元)。我们用手头的现金资助社区收购,并期望在社区获得约2800万美元的无追索权抵押贷款融资。
总流动性4.813亿美元截至2019年12月31日包括在内2.402亿美元不受限制的现金和现金等价物(不包括限制性现金和租赁保证金)1.106亿美元在总数上),6 860万美元有价证券,以及1.725亿美元我们有担保的信贷设施的可用性。截至目前的流动资金总额2019年12月31日减少1.112亿美元从总流动资金5.925亿美元截至2018年12月31日。减少的主要原因是,我们在2019年向我们的社区追加投资9 770万美元,并为股票回购支付了2 400万美元。
截至2019年12月31日,我们的流动负债超过流动资产4.508亿美元。我们的流动负债包括3.394亿美元在长期债务的当前部分中,我们在历史上已经将债务债务的期限进行了再融资或延长,因为它们成为流动负债。我们的流动负债还包括2.567亿美元业务和融资租赁债务
在我们的综合资产负债表上确认,包括1.936亿美元因适用ASC 842而在我们的综合资产负债表中确认的业务租赁本期债务。不包括这些长期债务的当期部分,我们的流动资产超出流动负债1.453亿美元.我们的业务通常导致流动资产水平非常低,主要是因为我们部署现金支付长期负债,为资本支出提供资金,并寻求交易机会。
资本支出
我们的资本支出包括社区资本支出、企业资本支出和发展资本支出.社区一级的资本支出包括经常性支出(每次发生的社区日常维护费用超过1 500美元,包括单位周转(500美元楼))和社区翻修、公寓升级和其他主要建筑基础设施项目。公司资本支出包括用于信息技术系统和设备的支出、扩大我们的支持平台和保健服务项目以及因伤亡损失而对资产进行补救或更换的支出。发展资本支出包括社区扩展、重大社区重建和重新定位项目以及新社区的发展。
随着我们的发展资本支出计划,我们打算扩大,翻新,重新开发,并重新安置我们的某些社区,在经济上有利的。我们的某些社区可能从新增和扩展中受益,或者为居民增加新的服务水平,以满足我们客户不断变化的需求。这些开发项目包括将空间从一个层次转换到另一个层次,对现有单元进行重新配置,添加目前不存在的服务,或对物理工厂进行修改。
下表汇总了我国截至年底的资本支出情况。2019年12月31日对于我们的合并业务:
|
| | | |
(以百万计) | 2019年实际 |
社区一级资本支出净额(1) | $ | 203.9 |
|
企业(2) | 31.9 |
|
非发展资本支出净额(3) | 235.8 |
|
发展资本支出净额 | 24.6 |
|
资本支出共计,净额 | $ | 260.4 |
|
| |
(1) | 反映投资数额,扣除出租人偿还3 480万美元. |
| |
(2) | 包括我们社区因飓风造成的610万美元补救费用和2019年期间在佛罗里达某些社区购置紧急发电机的530万美元,以遵守佛罗里达州通过的立法,要求熟练的养老院和协助生活和记忆护理社区获得维持运行所需的发电机和燃料,并在停电时保持舒适的温度。 |
2018年,我们完成了对社区一级资本支出需求的深入审查,重点是确保我们的社区处于适当的物质条件,以支持我们的战略,并确定需要哪些额外投资来保护我们社区投资组合的价值。2019年,我们的社区一级资本支出总额为2.387亿美元,比2018年增加了9,770万美元,其中3,480万美元是由我们的出租人偿还的。总体而言,我们预计2020年全年非发展资本支出(扣除预期出租人偿还款)约为1.9亿美元,其中包括与2019年相比,我们社区一级的资本支出减少了约5,000万美元,因为我们已经完成了2018年审查中确定的主要建筑基础设施项目的很大一部分。
在2019年期间,我们在我们的发展资本支出计划上取得了持续的进展,通过该计划,我们扩大、翻新、重新安置和重新开发了一些经济上有利的现有高级生活社区。在截至2019年12月31日的一年中,我们为我们的发展资本支出计划投资了2,460万美元,其中包括完成了11要生成的扩展或转换项目61新单位网。我们现在七已获批准的发展资本支出项目,其中大部分已开始建设,预计将产生26新单位网。我们计划的2020年全年发展资本支出约为3000万美元,扣除预期的出租人偿还款.
我们预计,我们2020年的资本支出将由手头现金、运营现金流、出租人偿还款以及必要时从我们的担保信贷贷款中提取的金额供资。
为我们计划中的资本支出提供资金,追求我们确定的任何收购、投资、开发或潜在的租赁重组机会,或者为支持我们的战略提供资金投资,可能需要额外的资本。我们期望继续定期评估我们的融资方案,并机会主义地进入资本市场。如果我们现有的资源不足以满足我们的流动资金需求,我们可能需要出售更多的股本或债务证券。任何此类出售额外权益证券的行为,都会削弱本港现有股东的拥有权百分率,而我们亦不能肯定是否会以我们可以接受的数额或条款,提供额外的公共或私人融资。任何新发行的股票证券都可能拥有比我们普通股更高的权利、优先权或特权。如果我们不能筹集额外的资金或以我们可以接受的条件获得这些资金,我们可能不得不推迟或放弃我们的计划。
我们目前估计,在宏观经济环境相对稳定的情况下,我们现有的业务现金流、手头现金、我们担保信贷机制下的可用金额、以及预期处置自有社区和融资以及各种资产再融资的收益,将足以满足我们今后至少12个月的流动性需求。
我们的实际流动资金和资金需求取决于许多因素,包括我们的经营结果、我们的实际资本支出水平、一般经济状况和资本成本。信贷和金融市场的波动可能会使我们更难获得融资或再融资,从而对我们的流动性产生不利影响。经营结果或其他主要流动资金来源的现金流量不足,可能会对我们为计划中的资本支出提供资金,或寻求我们确定的任何收购、投资、发展或潜在的租赁重组机会,或为支持我们的战略的投资提供资金的能力产生不利影响。为了继续在历史或计划的水平上开展这些活动,我们可能需要额外的负债或租赁融资来提供额外的资金。我们无法保证会有任何这样的额外资金,或以我们可以接受的条件提供。
信贷设施
2018年12月5日,我们与第五次修订和恢复信贷协议,作为行政代理,贷款人,摇摆线贷款人和其他贷款人,不时与资本一号,全国协会(“信贷协议”)。“信贷协定”为2.5亿美元的循环信贷安排提供了承付款项,其中有6 000万美元的信用证分限额和5 000万美元的周转线功能。根据“信贷协议”,我们有一次有权将循环信贷贷款的承诺再增加1亿美元,但条件是从可接受的贷款人那里获得这种增加的承诺。信用协议为我们提供了一次减少循环信贷承诺金额的权利,我们可以在任何时候终止循环信贷安排,在每一种情况下都不支付保险费或罚款。信用协议于2024年1月3日到期。根据该安排提取的金额利息为90天伦敦银行同业拆借利率加上可适用的保证金.适用的差额根据总承付款的百分比而有所不同,利用率为2.25%等于或低于35%,利用率大于35%但低于或等于50%时为2.75%,利用率大于50%时为3.25%。当未清偿债务(包括循环信贷、周转贷款和信用证债务)大于或等于循环信贷承诺额的50%或低于循环信贷承付款额的50%时,设施未使用部分每年须缴纳季度承付费用0.25%。
信贷工具是由我们的某些社区的第一优先抵押贷款担保的。此外,“信贷协议”允许我们以拥有其他社区的附属公司的权益作为抵押,并在此方面给予消极的认捐(而不是抵押这些社区),条件是不超过10%的借款基础可能来自受到消极认捐的社区。循环信贷机制下的可得性将根据与获得信贷设施的社区的评估价值和业绩有关的借款基数计算和我们的综合固定收费覆盖率不时变化。在2019年期间,我们对“信贷协议”进行了一项修正,规定在额外的固定费用覆盖比率阈值下进行可用性计算。
信贷协议包含典型的肯定和否定契约,包括关于最低综合固定费用保险和最低合并有形净值的金融契约。从信贷安排中提取的金额可用于一般公司用途。
截至2019年12月31日,循环信贷机制没有未偿还的借款,美元4 190万信用证尚未结清,循环信贷机构1.725亿美元关于可用性的。我们也有一个单独的无担保信用证安排,规定最多可达4 750万美元信用证,截至.的信用证2019年12月31日下4 750万美元截至该日已印发。
长期租约
截至2019年12月31日,我们做了手术333长期租约下的社区(242经营租赁和91融资租赁)。我们的绝大部分租赁安排都是以总租约的形式进行的。根据主租约,许多社区是通过不可分割的租约租赁的。我们通常保证我们的附属承租人在主租约下的履约和租赁支付义务。由于这类总租契的性质,未经适用的业主同意,很难重整我们租出的物业组合的组成或租契的经济条款。此外,与单个财产相关的违约事件或主租赁组合中数量有限的属性可能导致整个主租赁组合的违约。
与这些社区有关的租约通常是固定费率租约,每年的自动扶梯要么是固定的,要么是根据消费者价格指数或租赁财产收入的变化确定的。我们负责所有的运营费用,包括修理、财产税和保险。截至2019年12月31日,我们经营及融资租赁的加权平均剩余租约期为6.9和8.4分别是几年。租约条款一般会提供续期或延期的选择。5到20年份,在某些情况下,还有购买期权。
社区契约还包含其他习惯条款,其中可能包括控制限制的转让和变更、维持和资本支出义务、终止条款和财务契约,例如要求我们保持规定的最低净值、股东权益水平和租赁覆盖率,以及不超过下文进一步说明的规定的杠杆比率。此外,我们的租赁文件通常包含非财务契约,如那些要求我们遵守医疗保险或医疗补助提供者的要求。某些租约载有补救条款,通常允许我们在不符合所需契约的情况下,额外存入租约保证金。
此外,我们的某些主要租约和管理协议包含RADIUS限制,限制了我们拥有、发展或获得新社区的能力,这些限制与这些协议所涵盖的某些现有社区有一定的距离。这些半径限制可能对我们扩大、发展或收购高级住房社区和经营公司的能力产生负面影响。
截止年度2019年12月31日,我们对融资租赁和经营租赁的现金租赁付款如下8 860万美元和3.078亿美元分别。年终十二月三十一日, 2020,我们将被要求大约7 490万美元和2.945亿美元分别与现有融资租赁和经营租赁有关的现金租赁付款(在实现与Healthtop和NHI的交易后,于2020年1月完成)。我们在2020年的非经常开支计划,包括根据某些社区租约,所需的资本开支最少约为1,700万元。此外,我们必须在今后四年中每年平均花费约1 700万美元,然后根据这些租约的初始租赁条款,每年支出约3 300万美元。
债务与租赁契约
我们的某些债务和租赁文件包含限制和财务契约,比如要求我们保持规定的最低净值和股东权益水平以及债务偿还和租赁覆盖率,并要求我们在合并、投资组合范围、多社区、单一社区和/或实体基础上不超过规定的杠杆比率。净值一般是按公认会计原则计算的股东权益,在某些情况下,由无形资产或负债减少,或由出售-租赁交易和递延入场费收入的递延收益增加。债务还本付息和租赁覆盖率一般按收入减去业务费用计算,包括隐含管理费和资本支出准备金,除以债务(本金和利息)或租赁付款。此外,我们的债务和租赁文件通常包含非财务契约,如那些要求我们遵守医疗保险或医疗补助提供者的要求。
根据适用的债务或租赁文件,我们不遵守适用的契约可能构成违约事件。我们的许多债务和租赁文件都包含交叉违约条款,因此其中之一的违约可能导致其他债务和租赁文件(包括与其他放款人和出租人的文件)的违约。
此外,我们的债务和租约由我们的社区担保,在某些情况下由我们和/或我们的一个或多个子公司担保。因此,如果根据我们的任何债务或租赁文件发生违约事件,但在某些情况下须符合补救规定,则各放款人或出租人有权立即申报所有相关的未偿债务或现金租赁债务或现金租赁义务,取消抵押社区的赎回权,终止我们的租赁权益,取消为债务和租赁提供担保的其他抵押品,停止租赁社区的运作,和(或)寻求向该放款人或出租人提供的其他补救办法。此外,违约事件可能引发跨违约条款。
在我们的其他债务和租赁文件(包括与其他放款人或出租人的文件)。我们不能保证,如果债务或租赁债务在违约事件发生后加速到期,我们将能够偿还债务或租赁债务。
截至2019年12月31日我们遵守我们的债务协议和长期租约的财务契约.
衍生工具
在正常的业务过程中,我们与主要金融机构签订利率协议,以有效管理我们的风险,使我们的风险高于一定利率的可变利率债务。截至2019年12月31日, 11亿美元我们的债务中有可变利率债务,但须遵守利率上限协议。剩下的1.037亿美元在我们的长期可变利率债务中,不受任何利率上限协议的约束.
合同承诺
下表汇总了我们的物质负债,包括截至2000年12月31日的有关利息支付、租赁和其他合同承付款。2019年12月31日(在实施与Healthtop和NHI的交易之前,于2020年1月完成)。
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| | | 在截至12月31日的一年内应支付的款项, |
(以百万计) | 共计 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 |
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合同义务: | | | | | | | | | | | | |
长期债务和信用额度债务(1) | $ | 4,456.4 |
| | $ | 500.1 |
| | $ | 475.7 |
| | $ | 443.6 |
| | $ | 338.5 |
| | $ | 396.9 |
| | $ | 2,301.6 |
|
融资租赁债务(2) | 771.7 |
| | 84.9 |
| | 85.9 |
| | 87.1 |
| | 88.5 |
| | 90.3 |
| | 335.0 |
|
业务租赁债务(3) | 2,002.6 |
| | 313.1 |
| | 298.5 |
| | 294.5 |
| | 290.2 |
| | 277.3 |
| | 529.0 |
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合同债务共计 | $ | 7,230.7 |
| | $ | 898.1 |
| | $ | 860.1 |
| | $ | 825.2 |
| | $ | 717.2 |
| | $ | 764.5 |
| | $ | 3,165.6 |
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| | | | | | | | | | | | | |
商业建筑承付款总额 | $ | 21.3 |
| | $ | 19.7 |
| | $ | 1.6 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
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(1) | 包括所有固定利率债务的合约利息,并在2019年12月31日费率。 |
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(2) | 反映在固定付款(包括实质上的固定付款)生效后的未来现金租赁付款和使用适用的指数或比率估计的可变付款。2019年12月31日。融资租赁债务的现金支付不包括我们的购买期权负债综合资产负债表上确认的5.567亿美元融资租赁债务(2020年1月22日支付了3 930万美元现金,用于根据我们行使购买选择权购买8个租赁社区)和出售-租赁交易,在这些交易中,我们没有转移对标的资产的控制权。 |
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(3) | 反映在固定付款(包括实质固定付款)生效后的未来现金付款,以及使用适用的指数或比率估计的浮动付款。2019年12月31日. |
根据MTCA与Health峰值,在2020年1月31日,我们支付了4.055亿美元,以收购18个社区,并降低我们的年度租金根据修订和重报的主租约。此外,各方修订并重申了我们现有的总租约,根据该租约,我们继续从Healthtop租赁25个社区(2,711个单位)。我们为社区收购提供了1.926亿美元的无追索权抵押贷款融资和多部分交易的收益。由于MTCA与Health峰值的交易于2020年1月31日结束,我们在截至12月31日、2020年、2021年、2022年、2023年和2024年的年度中分别取消了2 870万美元、3 010万美元、2 680万美元、2 170万美元、840万美元和1.17亿美元的未来现金租赁付款。此外,在截至2020年12月31日、2021年、2022年、2022年、2023年和2024年的每一年中,我们预期的长期债务债务(包括相关利息支付)增加了600万美元、710万美元、720万美元和2.279亿美元,此后,我们分别增加了1.926亿美元的无追索权抵押贷款,用于资助我们在2020年1月31日从Health峰值收购18个社区的一部分资金。截至2019年12月31日,上表未反映2020年1月完成的这些交易的影响。
上述数额不包括总计为8 940万美元截至2019年12月31日.
通货膨胀的影响
居民费用和管理费是我们的主要收入来源。这些收入受到我们收取的每月居民费率和社区入住率的影响。社区的费率在很大程度上取决于当地的市场条件和社区运作的竞争环境。基本上,我们所有的高级住屋协议,都容许每隔12或13个月调整一次每月须缴付的费用,使我们可以因通胀、增加护理水平或其他因素,而要求增加每月的费用。任何价格上涨都将取决于市场和竞争条件,并可能导致社区占用率下降。不过,我们相信,我们定期调整月费的能力,可减低通胀的负面影响。此外,工资、工资和福利费用是设施运营费用的主要组成部分,也取决于当地市场条件和普遍的通货膨胀压力。无论是由于通胀或其他原因,都不能保证每月居民收费率可以提高,或费用不会增加。
通货膨胀或其他因素导致当前利率上升,将增加我们对可变利率债务的支付义务,如果这些债务没有对冲,可能会增加我们未来的借贷和套期保值成本。虽然我们已就大部分可变利率债务订立了利率上限协议,但这些协议只会限制我们在某些水平以上的利率增幅,而且一般每两至三年必须延长一次。截至2019年12月31日, 1.037亿美元在我们尚未偿还的可变利率债务中,不受利率上限协议的约束.
表外安排
截至2019年12月31日,我们对条例S-K第303(A)(4)项所界定的任何表外安排并无利害关系,而这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或开支、营运结果、流动资金、资本开支或对投资者有重大影响的资本资源,均有或相当可能会对我们的财务状况产生当前或将来的影响。
如下面所述,我们在某些未合并的企业中拥有权益。附注6关于“项目8.财务报表和补充数据”所载合并财务报表。除有限的情况外,我们的损失风险仅限于我们对每一项风险的投资。在所附财务报表中,我们对未合并企业的投资采用了权益会计方法。
临界会计估计
根据美国普遍接受的会计原则(GAAP)编制我们的财务报表,要求我们作出估计、假设和判断,这些估计、假设和判断影响合并财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告所述期间的收入和支出。我们认为,以下会计估计是最关键的,因为它们要求作出在作出估计时不确定的假设,而对估计数的变化或可能选择的不同估计,可能对我们的业务或财务状况的综合结果产生重大影响。这些估计是基于我们对当前和未来情况的最佳判断,但实际结果可能与这些估计不同。我们的重要会计政策在“项目8.财务报表和补充数据”所载综合财务报表附注2中讨论。
长期资产减值
截至2019年12月31日,我们的长期资产主要由51亿美元和12亿美元净资产、厂房和设备、租赁无形资产和经营租赁使用权-分别.
我们在第四季度每年测试一次长寿命资产的可收回性,或者当情况发生或变化时,表明资产组的账面金额可能无法收回。资产组的可收回性是通过将其账面金额与预计该资产组通过运营或处置产生的预计未来未贴现净现金流量进行比较来评估的,该净现金流量是利用可识别现金流量的最低水平计算的。如果此比较表明资产组的账面金额无法收回,则需要确认减值损失。减值损失是以资产的账面金额超过其估计公允价值的数额来衡量的。
在评估不动产、厂房和设备以及租赁无形资产和租赁使用权的可收回性时,我们利用了内部一般开发的未来现金流预测。对未来现金流量预测的任何估计都必然涉及预测未知的未来情况和事件,并需要管理层作出重大判断和估计。在计算我们的现金流预测时,我们会考虑到我们的历史性经营结果,即已批准的预算。
以及商业计划、未来人口因素、预期增长率、估计资产持有期等因素。在对资产集团未来现金流进行长期资产减值测试时,我们做了一些关键假设。这些假设包括未来的收入、设施运营费用和现金流量,包括在出售资产时我们将获得的销售收益,在社区中使用估计资本化率。我们用最近的市场交易可以观察到的资本化率来证实我们在这些计算中使用的估计资本化率。
确定某一资产组未来的现金流量涉及使用不可预测和固有不确定的重要估计和假设。这些估计和假设包括收入和费用增长率以及用于计算预计未来现金流量的营业利润率。未来事件可能表明与管理层目前的判断和估计不同,而这些判断和估计反过来又可能导致未来的损害。未来可能导致减值费用的事件包括:预计入住率或每月服务费率的差异,现有社区成本结构的变化,以及我们通过出售或租赁终止处置资产的决定。我们未来收入和(或)经营利润率的重大不利变化、高级住房市场的重大变化、高级居住社区房地产的估价,以及其他事件和情况,包括但不限于竞争加剧和经济或市场条件的变化,都可能导致未来现金流量估计发生变化,并决定是否有更多资产受到损害。
期间2019我们评估了长期可折旧资产和租赁使用权资产,并确定除少数社区外,所有这些资产的未贴现现金流都超过了这些资产的账面金额。估计的公允价值是为这些财产确定的,我们记录了以下资产减值费用:2 720万美元不动产、厂房和设备以及租赁无形资产和经营租赁资产的1,020万美元2019年12月31日。这些减值费用主要是由于我们决定通过出售或租赁终止处置资产,或低于预期的基础社区业绩,并等于资产的账面价值超过估计公允价值的数额。
2018年和2017年,我们评估了长寿可折旧资产,并在每年确定,除少数社区外,所有这些资产的未贴现现金流都超过了这些资产的账面金额。我们确定了这些财产的估计公允价值,2018年和2017年的资产减值费用分别为7 800万美元和1.644亿美元,用于不动产、厂房和设备以及租赁无形资产。这些减值费用主要是由于我们决定通过出售或租赁终止处置资产,或低于预期的基础社区业绩,并等于资产的账面价值超过估计公允价值的数额。
我们的减值损失评估包含不确定因素,因为它要求我们作出判断,估计是否有变化,表明账面金额可能无法收回,资产组的可收回性,以及必要时我们资产的公允价值。由于我们定期进行这一评估,我们的估计和假设的变化可能会导致我们在未来实现重大减值费用。虽然我们作出了一切合理努力,以确保我们对未来资产现金流量估计的准确性,但今后在作出这些估计时所使用的假设的变化可能导致减值损失的记录。
商誉减损
截至2019年12月31日,我们有一个善意的平衡1.541亿美元。与业务合并有关的商誉分配给相应的报告单位,并列入我们适用ASC 350的规定,无形资产-亲善和其他(“ASC 350”)。
我们在第四季度对商誉进行年度减值测试,如果出现减值指标,我们会更频繁地进行测试。我们认为在分析是否存在减值指标时,我们认为重要的因素包括,自上次测试日期以来,我们的股价或市值持续大幅下跌,相对于历史或预测的未来经营业绩表现显著不佳,以及显著的行业或经济趋势。我们不需要计算报告单位的公允价值,除非我们根据质量评估确定其公允价值低于其账面价值的可能性。商誉减值量化测试的基础是将分配商誉的报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额进行比较。量化商誉减值测试中使用的公允价值是根据对报告单位未来现金流量的贴现预测估计的。这些现金流量预测是基于一些估计和假设,如收入和费用增长率、资本化率和贴现率。我们在分析报告单位的估计公允价值时,还考虑了基于市场的衡量标准,如收益倍数。如果量化商誉减值测试导致报告单位的账面金额超过其估计公允价值,则将根据差额记录减值费用,减值费用以分配给报告单位的商誉金额为限。
在评估我们的报告单位的公允价值时,我们采用了收益法,其中包括内部制定的未来现金流量预测。对未来现金流量预测的任何估计都必然涉及预测未知的未来情况和事件,并需要管理层作出重大判断和估计。在计算我们的现金流预测时,我们会考虑到我们的历史经营业绩、核定的预算和业务计划、未来的人口因素、预期的增长率以及其他因素。在使用收益法估计报告单位的公允价值以进行商誉减值测试时,我们作了一些关键假设。这些假设包括未来收入、设施运营费用和现金流量,包括出售资产时我们将获得的销售收益,使用社区的估计资本化率。我们用最近的市场交易可以观察到的资本化率来证实我们在这些计算中使用的估计资本化率。从市场参与者的角度来看,未来现金流量的贴现率与加权平均资本成本一致。加权平均资本成本是对企业的股权和债务持有人所要求的总的税后回报率的估计。
我们的独立生活及健康护理服务报告单位的商誉是2 730万美元和1.268亿美元截至2019年12月31日分别。我们的年度商誉减值分析并没有导致在截至年底的年度内产生任何减值费用。2019年12月31日。根据2019年年度定量商誉减值测试的结果,我们估计我们的医疗保健服务报告单位的公允价值超过其账面价值约19%。
2018年期间,我们确定了商誉受损的定性指标,包括2018年3月31日终了的三个月内股价和市值持续大幅下跌。因此,我们在2018年3月31日进行了一项临时的商誉减值量化测试,其中包括将分配商誉的每个报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额进行比较。在为量化商誉减值测试的目的估算报告单位的公允价值时,我们采用了一种收入方法,其中包括内部制定的未来现金流量预测。根据定量商誉减值测试的结果,我们确定,截至2018年3月31日,我们的辅助生活和记忆护理部分的账面金额比其估计的公允价值高出3.517亿美元的商誉账面金额。因此,在2018年3月31日终了的三个月里,我们记录了一笔3.517亿美元的非现金减值费用。
在截至2017年9月30日的三个月内,我们确定了商誉受损的定性指标,包括自上一次测试日期以来股票价格和市值持续大幅下跌,相对于历史和预期的经营业绩表现明显不佳,以及高级生活行业竞争环境的增强。根据我们的定性评估,截至2017年9月30日,我们进行了一次临时的商誉减值量化测试,其中包括将分配商誉的每个报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额进行比较。根据量化商誉损害测试的结果,我们确定,截至2017年9月30日,我们的辅助生活和记忆护理报告单位的账面价值比其估计公允价值高出2.05亿美元。因此,在截至2017年9月30日的三个月内,我们记录了一笔2.05亿美元的非现金减值费用。
确定报告单位的公允价值涉及使用不可预测和固有不确定的重大估计和假设。这些估计和假设包括收入和费用增长率以及用于计算预测未来现金流和风险调整贴现率的营业利润率。未来事件可能表明与管理层目前的判断和估计不同,而这些判断和估计反过来又可能导致未来的损害。未来可能导致减值费用的事件包括:预计入住率或每月服务费费率的差异、现有社区成本结构的变化、医疗保险服务报销率的变化以及医疗改革的变化。我们未来收入和(或)经营利润率的重大不利变化,老年住房市场或高级居住社区房地产估价的重大变化,以及其他事件和情况,包括但不限于更激烈的竞争、医疗保健服务偿还率的变化以及经济或市场条件的变化,包括市场控制保费,都可能导致公允价值的变化,并决定更多的商誉受到损害。
我们的减值损失评估包含不确定因素,因为它要求我们作出判断,以估计我们的报告单位的公允价值是否有下降,包括估计未来的现金流量,以及必要时我们的资产和负债的公允价值。由于我们定期进行这一评估,我们的估计和假设的变化可能会导致我们在未来实现重大减值费用。虽然我们尽一切合理努力确保我们对报告单位公允价值的估计的准确性,但今后在作出这些估计时所使用的假设的改变可能导致减值损失的记录。
自保责任应计项目
我们在正常的业务过程中受到各种法律程序和索赔的影响。尽管我们在主保险计划下为我们拥有、租赁和管理的社区保留了一般责任和专业责任保险,但我们目前的保单为每一项索赔提供了免赔额。因此,我们实际上是自我保险的索赔是少于可扣减的数额.此外,我们维持一个高扣减工人补偿计划.第三方保险公司负责项目以上的索赔费用、免赔额和留存额.
一般责任、专业责任和工人补偿方面的未付损失和费用是根据独立精算师的建议和管理层的估计估算的。精算方法根据截至资产负债表日发生的索赔额对未来的最终索赔费用作出估计。我们利用历史索赔、精算估值、第三方管理人估计数、顾问、法律顾问的建议和行业数据,并定期调整应计项目,在此基础上审查与这些负债相关的应计项目是否充足。与这些自我保险计划有关的估计费用是根据已知的索赔和预计发生的索赔而计算的,但尚未报告。这些估计需要重要的判断,因此这些估计是不确定的,我们的实际接触可能与我们的估计不同。随后对实际经验的变化进行监测,并在获得信息后更新估计数。
截至2019年12月31日,我们的应计准备金1.558亿美元为了这些节目。在结束的几年内2019年12月31日, 2018,和2017,我们根据最近的索赔经验,降低了对这些项目应计负债数额的估计。这些应计准备金的减少减少了业务费用1 130万美元, 1 460万美元,和990万美元,在过去的几年里2019年12月31日, 2018,和2017分别。
新会计公告
关于新的会计公告的讨论,见“项目8.财务报表和补充数据”所载合并财务报表附注2。
非公认会计原则财务措施
这份10-K表格的年度报告载有财务措施调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量,它们没有按照美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)计算。这些非GAAP财务措施的介绍旨在帮助投资者更好地理解影响我们业绩和流动性的因素和趋势。然而,投资者不应将这些非公认会计原则的财务措施视为替代根据公认会计原则确定的财务措施,包括净收益(亏损)、业务收入(损失)或(用于)经营活动的净现金。我们警告投资者,根据我们对这些非GAAP财务措施的定义提出的金额可能无法与其他公司披露的类似措施相比较,因为并非所有公司都以相同的方式计算非GAAP措施。我们敦促投资者从根据公认会计原则确定的最具可比性的财务措施中审查以下这些非GAAP财务措施的对账情况。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是一种非GAAP业绩计量,我们将其定义为净收益(亏损),不包括:所得税、非营业收入/支出项目以及折旧和摊销项目的福利/备抵;并进一步调整,以排除与非现金、非运营性、事务性、成本削减或组织结构调整相关的收入/费用,管理层不认为这些项目是我们的基本核心业务业绩的一部分,而且管理层认为这些项目会影响不同时期之间业绩的可比性。在本报告所述期间,此类其他项目包括非现金减值费用、设施租赁终止和修改损益、经营租赁费用调整、递延收益摊销、未来服务义务变更、非现金库存补偿费用以及交易和组织结构调整费用。交易成本包括与收购、处置、融资和租赁活动直接相关的交易成本,我们对提高股东价值的选择和选择的评估,以及股东关系咨询事项,主要包括法律、财务、咨询、专业费用和其他第三方费用。组织结构调整费用包括与我们减少一般和行政开支的努力有关的费用,以及我们高级领导层的变动,包括离职和留用费用。在2019年第一季度,我们修改了调整后的EBITDA的定义,以排除交易和组织结构调整成本,本报告所有期间的金额反映了修改后的定义的适用情况。
我们认为,将调整后的EBITDA作为一项业绩衡量标准对投资者是有用的,因为(I)它是我们管理层用于预算编制和其他规划目的、审查我们的历史和未来核心经营业绩以及作出日常经营决策的衡量标准之一;(Ii)它通过消除与之相关的项目,对管理部门在短期内可能影响的经营因素进行评估,即收入和组织的可控成本结构。
对于我们的融资和资本结构,以及管理层认为不属于我们基本核心经营业绩一部分的其他项目,以及管理层认为会影响不同时期之间业绩的可比性的项目;和(Iii)我们认为,研究人员和投资者使用这一衡量标准来评估我们的经营业绩,并对我们行业内的公司进行估值。
调整后的EBITDA作为业绩衡量标准有重大限制,包括:(一)在我们目前的融资和资本结构下经营业务所必需的利息和所得税除外;(二)扣除折旧、摊销和减值费用可能代表我们社区价值、商誉和其他资产的损耗和/或减少,并可能表明今后对资本支出的需求;及(Iii)我们可能招致与作出调整的收入/开支相若的收入/开支,例如出售资产或设施租约的损益终止及修改、债务修改及清偿费用、以非现金为本的补偿开支、交易及其他费用,而该等收入/开支可能会对我们的经营业绩有重大影响。
下表调整了我们的净收益(损失)的EBITDA。
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| 截至12月31日的年份, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
净收入(损失) | $ | (268,492 | ) | | $ | (528,352 | ) |
所得税准备金(福利) | (2,269 | ) | | (49,456 | ) |
未合并企业的(收益)损失 | 4,544 |
| | 8,804 |
|
债务调整和清偿费用 | 5,247 |
| | 11,677 |
|
资产出售损失(收益),净额 | (7,245 | ) | | (293,246 | ) |
其他非营业(收入)损失 | (14,765 | ) | | (14,099 | ) |
利息费用 | 248,341 |
| | 280,269 |
|
利息收入 | (9,859 | ) | | (9,846 | ) |
业务收入(损失) | (44,498 | ) | | (594,249 | ) |
折旧和摊销 | 379,433 |
| | 447,455 |
|
商誉和资产减值 | 49,266 |
| | 489,893 |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 3,388 |
| | 162,001 |
|
经营租赁费用调整 | (19,453 | ) | | (17,218 | ) |
递延收益摊销 | — |
| | (4,358 | ) |
非现金股票补偿费用 | 23,026 |
| | 26,067 |
|
业务和组织结构调整费用 | 10,007 |
| | 28,090 |
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调整后的EBITDA(1) | $ | 401,169 |
| | $ | 537,681 |
|
| |
(1) | 调整后的截至年底的EBITDA2019年12月31日的负面非经常性净影响。2 310万美元新租赁会计准则自2019年1月1日起施行。 |
调整自由现金流量
调整后的自由现金流是一种非公认会计原则的流动性措施,我们将其定义为(用于)经营活动之前提供的净现金:未合并企业的累积净收益份额分配、应付票据供资的预付保险费的变化、终止和修改租赁的经营租赁责任的变化、设施租赁终止和修改损益的已付/收到的现金以及经营租赁项下的租赁或资本支出偿还;加上:财产保险收益和可退款入场费的收益,减去退款;减:非发展资本支出和融资租赁债务的支付。非开发资本支出包括公司和社区一级的资本支出,包括与我们社区的维修、翻新、升级和其他主要建筑基础设施项目有关的支出,这些支出是扣除出租人偿还费用后提出的。非发展性资本支出不包括用于社区扩张、重大社区重建和重新定位项目以及新社区发展的资本支出。在2019年第一季度,我们修改了调整后的自由现金流量的定义,不再调整(用于)经营活动提供的净现金,用于应付应付票据和租约终止和修改租赁责任供资的预付保险费以外的周转资本项目的变化,本报告所述所有期间的金额反映了修改后定义的适用情况。
我们认为,将调整后的自由现金流量作为一种流动性措施对投资者是有用的,因为(1)这是我们管理层用于预算编制和其他规划目的的指标之一,用于审查我们历史上和未来的经营流动资金来源,并审查我们是否有能力偿还未偿债务、向股东支付股息、进行股票回购和进行资本支出,包括发展资本支出;(2)它被用作我们基于业绩的薪酬方案的衡量标准之一;(3)它为管理层提供了一个指标,以确定是否需要调整当前的支出决定。
调整后的自由现金流量作为一项流动性措施具有重大局限性,包括:(一)它不代表可用于股息、股票回购或自由支配支出的现金,因为这一措施没有反映某些非自由支配支出,包括强制性债务本金支付;(二)与设施租赁终止和修改的损益有关的非经常性费用的现金部分通常是可能对我们的流动性产生重大影响的费用/收益;(三)现金支出的时间安排,包括非发展资本支出的时间,限制了短期比较措施的效用。
下表对我们通过(用于)经营活动提供的净现金进行调整后的自由现金流量进行调节。
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | 216,412 |
| | $ | 203,961 |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | (225,539 | ) | | 288,774 |
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(用于)筹资活动提供的现金净额 | (139,394 | ) | | (325,063 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | $ | (148,521 | ) | | $ | 167,672 |
|
| | | |
(用于)业务活动提供的现金净额 | $ | 216,412 |
| | $ | 203,961 |
|
未合并企业净收益累积份额的分配 | (3,472 | ) | | (2,896 | ) |
与租约终止有关的业务租赁负债的变化 | — |
| | 33,596 |
|
设施经营租赁、终止和修改损失现金,净额 | — |
| | 21,044 |
|
经营租赁项下偿还出租人资本支出的资产和负债的变化 | (31,305 | ) | | (10,400 | ) |
非发展资本支出净额 | (235,797 | ) | | (182,249 | ) |
财产保险收益 | — |
| | 1,292 |
|
融资租赁债务的支付 | (22,242 | ) | | (59,808 | ) |
可退还入场费,扣除退款后的收益 | — |
| | (422 | ) |
调整自由现金流量 | $ | (76,404 | ) | | $ | 4,118 |
|
| |
(1) | 调整后的自由现金流量的计算包括交易费用和组织结构调整费用1 000万美元和2 810万美元最后几年2019年12月31日和2018分别。 |
我们会受到市场风险的影响,这些风险来自我们信贷贷款利率的变化和其他可变利率的负债。由于市场利率和价格的变动,我们的长期债务和租赁付款对收益和价值的影响可能会发生变化。截至2019年12月31日,我们大约有23亿美元长期固定利率债务12亿美元长期可变利率债务。截止年度2019年12月31日,我们的固定利率债务总额和浮动利率债务的加权平均利率为4.7%.
在正常的业务过程中,我们与主要金融机构签订了一定的利率上限协议,以有效地管理我们对浮动利率债务的高于一定利率的风险。截至2019年12月31日, 23亿美元,或65.3%,我们的长期债务有固定利率。截至2019年12月31日, 11亿美元,或31.8%,我们的长期债务是受利率上限协议约束的可变利率债务.剩下的1.037亿美元,或2.9%,我们的长期债务是可变利率债务,不受任何利率上限协议的约束.我们未偿还的可变利率债务与libor挂钩,因此,我们与可变利率债务有关的年度利息支出直接受到libor波动的影响。在考虑到现行套期保值工具后,libor增加100, 200和500基点会导致额外的年度利息开支1 260万美元, 2 520万美元和3 880万美元分别。公司的某些可变债务工具包括跳跃式
规定公司有义务在libor高于一定水平的情况下获得额外利率上限的规定,而这些规定的实施将导致利息成本的额外减少。
布鲁克代尔高级生活公司
财务报表索引
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| 页 |
独立注册会计师事务所报告 | 74 |
独立注册会计师事务所报告 | 77 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 78 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度业务综合报表 | 79 |
2019、2018年和2017年12月31日终了年度综合股本报表 | 80 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表 | 81 |
合并财务报表附注 | 82 |
附表二-估值及合资格账目 | 119 |
独立注册会计师事务所报告
布鲁克代尔高级生活公司董事会和股东。
关于财务报表的意见
我们审计了布鲁克代尔高级生活公司的合并资产负债表。(公司)截至2019年12月31日和2018,本报告所述期间每年的业务、股本和现金流动综合报表。2019年12月31日,以及第15项索引所载的有关附注和财务报表附表(统称为合并财务报表)。我们认为,合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及该公司在截至2019年12月31日的三年内的经营结果和现金流量。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了该公司对财务报告的内部控制。2019年12月31日,根据“内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架”(2013年框架)制定的标准,以及我们于2013年提交的报告2020年2月19日对此发表了无条件的意见。
通过ASU第2016-02号
如合并财务报表附注2所述,公司在2019年改变了租赁会计方法,原因是采用了“会计准则更新”(ASU)第2016-02号租约(主题842)和相关修正。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项,这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会,这些事项包括:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
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| 善意损害评估 |
对此事的说明 | 截至2019年12月31日,该公司的综合资产负债表包括了1.541亿美元的商誉。如合并财务报表附注2和5所述,商誉在质量上,必要时在数量上,至少在报告单位一级每年进行一次减值测试。
审计管理部门对分配给保健服务报告单位的减值商誉的评估是复杂的,涉及高度的主观性,因为估计保健服务报告单位的公允价值需要作出重大估计。特别是,公允价值估计对重大假设很敏感,包括收入和费用增长率、贴现率和收益倍数的估计,这些假设受到对未来市场或经济状况的预期的影响。
|
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了对公司商誉损害评估过程的控制的运作效果,包括对管理层对上述重要假设的审查的控制。
为了测试该公司医疗服务报告部门的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括评估用于估计公允价值的方法、测试用于制定公允价值估计的重要假设,以及测试公司在其分析中使用的基本数据是否完整和准确。我们比较了管理层使用的重要假设与当前的行业和经济趋势,并评估了公司业务和其他相关因素的变化是否会影响重大假设。评估公司的方法和主要假设是在我们的评估专家的协助下进行的。我们评估了公司估计的历史准确性,并对重要假设进行了敏感性分析,以评估医疗服务报告单位公允价值的变化,这些变动将由重大假设的变化造成。 |
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| 评估不动产、厂房和设备以及租赁无形资产、净资产和经营租赁资产的减值价值 |
对此事的说明 | 截至2019年12月31日,该公司的综合资产负债表包括不动产、厂房和设备以及租赁无形资产、净资产和经营租赁使用权,分别为51亿美元和12亿美元。如合并财务报表附注2和5所述,不动产、厂场和设备以及租赁无形资产、净资产和经营租赁使用权经常作为减值指标进行评估。对于不动产、厂房和设备以及租赁无形资产、净资产和经营租赁使用权以及减值指标,公司将每个长期资产组的未贴现现金流量估计值与其账面金额进行比较。如果长期资产组的账面金额超过其估计的未贴现的未来现金流,则管理部门将估算长期资产组的公允价值,并将其与账面金额进行比较。当账面价值超过公允价值时,对这些长期存在的资产确认减值费用.
审计管理部门对不动产、厂房和设备以及租赁无形资产、净租赁和经营租赁减值资产的评估是复杂的,涉及高度的主观性,因为在确定存在减值指标的长期资产组的估计未贴现的未来现金流和公允价值时,需要进行重要的评估。特别是,未来的现金流量和公允价值估计数对重大假设很敏感,包括收入和费用增长率和资本化率的估计,这些都受到对未来市场或经济状况的预期的影响。
|
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了对公司评估不动产、厂房和设备以及租赁无形资产、净资产和运营租赁使用权减值过程的控制的运作效果,包括对管理层对上述重要假设的审查的控制。
为了测试公司对长期资产组减值的评估,我们执行了审计程序,其中包括评估用于估计未来现金流量和公允价值的方法,测试用于开发未来现金流量和公允价值估计的重要假设,以及测试公司在分析中使用的基础数据的完整性和准确性。我们比较了管理层使用的重要假设与当前的行业和经济趋势,并评估了公司业务和其他相关因素的变化是否会影响重大假设。评估公司的方法和主要假设是在我们的评估专家的协助下进行的。我们评估了公司估计的历史准确性,并对重要假设进行了敏感性分析,以评估因关键假设的变化而产生的长期资产组未来未贴现现金流和公允价值的变化。 |
/S/Ernst&Young LLP
自1993年以来,我们一直担任公司的审计师。
伊利诺斯州芝加哥
2020年2月19日
独立注册会计师事务所报告
布鲁克代尔高级生活公司董事会和股东。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们根据Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制标准(2013年框架)(COSO标准),审计了Brookdale高级生活公司(该公司)截至2019年12月31日对财务报告的内部控制。我们认为,截至2019年12月31日,该公司在所有重大方面都根据COSO标准对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的公司综合资产负债表、2019年12月31日终了的三年的相关业务、权益和现金流动综合报表,以及项目15所列指数中所列相关附注和财务报表表以及我们日期的报告。2020年2月19日对此发表了无条件的意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在所附的管理部门对财务报告的内部控制评估中。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
伊利诺斯州芝加哥
2020年2月19日
布鲁克代尔高级生活公司
合并资产负债表
(以千计,库存除外)
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 240,227 |
| | $ | 398,267 |
|
有价证券 | 68,567 |
| | 14,855 |
|
限制现金 | 26,856 |
| | 27,683 |
|
应收账款净额 | 133,613 |
| | 133,905 |
|
待售资产 | 42,671 |
| | 93,117 |
|
预付费用和其他流动资产净额 | 84,241 |
| | 106,189 |
|
流动资产总额 | 596,175 |
| | 774,016 |
|
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | 5,109,834 |
| | 5,275,427 |
|
经营租赁使用权资产 | 1,159,738 |
| | — |
|
限制现金 | 34,614 |
| | 24,268 |
|
对未合并企业的投资 | 21,210 |
| | 27,528 |
|
善意 | 154,131 |
| | 154,131 |
|
其他无形资产净额 | 35,198 |
| | 51,472 |
|
其他资产,净额 | 83,533 |
| | 160,418 |
|
总资产 | $ | 7,194,433 |
| | $ | 6,467,260 |
|
负债和权益 | | | |
流动负债 | | | |
长期债务的当期部分 | $ | 339,413 |
| | $ | 294,426 |
|
融资租赁债务的当期部分 | 63,146 |
| | 23,135 |
|
业务租赁债务的当期部分 | 193,587 |
| | — |
|
应付贸易帐款 | 104,721 |
| | 95,049 |
|
应计费用 | 266,703 |
| | 298,227 |
|
可退还的费用和递延收入 | 79,402 |
| | 62,494 |
|
流动负债总额 | 1,046,972 |
| | 773,331 |
|
长期债务减去当期部分 | 3,215,710 |
| | 3,345,754 |
|
融资租赁债务,减去当期部分 | 771,434 |
| | 851,341 |
|
业务租赁债务,减去当期部分 | 1,277,178 |
| | — |
|
递延负债 | 7,569 |
| | 262,761 |
|
递延税款负债 | 15,397 |
| | 18,371 |
|
其他负债 | 161,448 |
| | 197,289 |
|
负债总额 | 6,495,708 |
| | 5,448,847 |
|
优先股,面值0.01美元,2019年12月31日和2018年12月31日核准的股票5000万股;未发行和发行的股票 | — |
| | — |
|
2019年12月31日和2018年12月31日核准的普通股,面值0.01美元,400,000,000股;已发行的199,593,343股和196,815,254股;已发行的192,128,586股和192,356,051股(分别包括7,252,459股和5,756,435股未归属的限制性股份) | 1,996 |
| | 1,968 |
|
额外已付资本 | 4,172,099 |
| | 4,151,147 |
|
按成本计算的国库股票;分别于2019年12月31日和2018年12月31日持有7,464,757股和4,459,203股 | (84,651 | ) | | (64,940 | ) |
累积赤字 | (3,393,088 | ) | | (3,069,272 | ) |
布鲁克代尔高级生活公司共计股东权益 | 696,356 |
| | 1,018,903 |
|
非控制利益 | 2,369 |
| | (490 | ) |
总股本 | 698,725 |
| | 1,018,413 |
|
负债和权益共计 | $ | 7,194,433 |
| | $ | 6,467,260 |
|
见所附合并财务报表附注。
布鲁克代尔高级生活公司
综合业务报表
(单位:千,除每股数据外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | |
居民费用 | $ | 3,209,931 |
| | $ | 3,449,211 |
| | $ | 3,780,140 |
|
管理费 | 57,108 |
| | 71,986 |
| | 75,845 |
|
代表受管理社区支付的偿还费用 | 790,049 |
| | 1,010,229 |
| | 891,131 |
|
总收入 | 4,057,088 |
| | 4,531,426 |
| | 4,747,116 |
|
| | | | | |
费用 | | | | | |
设施运营费用(不包括设施折旧和摊销额349 215美元、407 427美元和430 288美元) | 2,390,495 |
| | 2,453,328 |
| | 2,602,155 |
|
一般费用和行政费用(包括非现金股票补偿费用,分别为23 026美元、26 067美元和27 832美元) | 219,289 |
| | 259,475 |
| | 278,019 |
|
设施营运租赁费用 | 269,666 |
| | 303,294 |
| | 339,721 |
|
折旧和摊销 | 379,433 |
| | 447,455 |
| | 482,077 |
|
商誉和资产减值 | 49,266 |
| | 489,893 |
| | 409,782 |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 3,388 |
| | 162,001 |
| | 14,276 |
|
代表受管理社区支付的费用 | 790,049 |
| | 1,010,229 |
| | 891,131 |
|
经营费用总额 | 4,101,586 |
| | 5,125,675 |
| | 5,017,161 |
|
业务收入(损失) | (44,498 | ) | | (594,249 | ) | | (270,045 | ) |
| | | | | |
利息收入 | 9,859 |
| | 9,846 |
| | 4,623 |
|
利息费用: | | | | | |
债务 | (177,718 | ) | | (188,505 | ) | | (172,635 | ) |
融资租赁债务 | (66,353 | ) | | (83,604 | ) | | (140,664 | ) |
递延融资成本摊销和债务贴现 | (4,057 | ) | | (7,757 | ) | | (12,681 | ) |
衍生工具公允价值的变化 | (213 | ) | | (403 | ) | | (174 | ) |
债务调整和清偿费用 | (5,247 | ) | | (11,677 | ) | | (12,409 | ) |
未合并企业的收益(亏损)权益 | (4,544 | ) | | (8,804 | ) | | (14,827 | ) |
资产出售损益净额 | 7,245 |
| | 293,246 |
| | 19,273 |
|
其他非营业收入(损失) | 14,765 |
| | 14,099 |
| | 11,418 |
|
所得税前收入(损失) | (270,761 | ) | | (577,808 | ) | | (588,121 | ) |
所得税福利(备抵) | 2,269 |
| | 49,456 |
| | 16,515 |
|
净收入(损失) | (268,492 | ) | | (528,352 | ) | | (571,606 | ) |
非控制权益造成的净(收入)损失 | 561 |
| | 94 |
| | 187 |
|
可归因于Brookdale高级生活公司的净收入(损失)普通股东 | $ | (267,931 | ) | | $ | (528,258 | ) | | $ | (571,419 | ) |
| | | | | |
基本和稀释净收入(亏损)每股归因于布鲁克代尔高级生活公司。普通股东 | $ | (1.44 | ) | | $ | (2.82 | ) | | $ | (3.07 | ) |
| | | | | |
用于计算每股基本和稀释净亏损的加权平均股份 | 185,907 |
| | 187,468 |
| | 186,155 |
|
见所附合并财务报表附注。
布鲁克代尔高级生活公司
合并权益表
(单位:千) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初总股本余额 | $ | 1,018,413 |
| | $ | 1,530,291 |
| | $ | 2,077,732 |
|
| | | | | |
普通股: | | | | | |
期初余额 | $ | 1,968 |
| | $ | 1,913 |
| | $ | 1,900 |
|
根据协理股票购买计划发行普通股 | 2 |
| | 1 |
| | 2 |
|
限制性股票,净额 | 31 |
| | 26 |
| | 14 |
|
为雇员缴税而预扣的股份 | (5 | ) | | (4 | ) | | (3 | ) |
其他,净额 | — |
| | 32 |
| | — |
|
期末余额 | $ | 1,996 |
| | $ | 1,968 |
| | $ | 1,913 |
|
额外已付资本: | | | | | |
期初余额 | $ | 4,151,147 |
| | $ | 4,126,549 |
| | $ | 4,102,397 |
|
与限制性股票赠款有关的补偿费用 | 23,026 |
| | 26,067 |
| | 27,832 |
|
根据协理股票购买计划发行普通股 | 1,160 |
| | 1,468 |
| | 2,039 |
|
限制性股票,净额 | (31 | ) | | (26 | ) | | (14 | ) |
为雇员缴税而预扣的股份 | (3,308 | ) | | (3,057 | ) | | (5,886 | ) |
其他,净额 | 105 |
| | 146 |
| | 181 |
|
期末余额 | $ | 4,172,099 |
| | $ | 4,151,147 |
| | $ | 4,126,549 |
|
国库股票: | | | | | |
期初余额 | $ | (64,940 | ) | | $ | (56,440 | ) | | $ | (56,440 | ) |
购买国库券 | (19,711 | ) | | (8,500 | ) | | — |
|
期末余额 | $ | (84,651 | ) | | $ | (64,940 | ) | | $ | (56,440 | ) |
累积赤字: | | | | | |
期初余额 | $ | (3,069,272 | ) | | $ | (2,541,294 | ) | | $ | (1,969,875 | ) |
会计原则变更的累积效应(注2) | (55,885 | ) | | — |
| | — |
|
净收入(损失) | (267,931 | ) | | (528,258 | ) | | (571,419 | ) |
其他,净额 | — |
| | 280 |
| | — |
|
期末余额 | $ | (3,393,088 | ) | | $ | (3,069,272 | ) | | $ | (2,541,294 | ) |
非控制性权益: | | | | | |
期初余额 | $ | (490 | ) | | $ | (437 | ) | | $ | (250 | ) |
非控制权益造成的净收益(损失) | (561 | ) | | (94 | ) | | (187 | ) |
非控股权出资 | 6,566 |
| | 41 |
| | — |
|
非控制性利益分配 | (3,146 | ) | | — |
| | — |
|
期末余额 | $ | 2,369 |
| | $ | (490 | ) | | $ | (437 | ) |
期末总股本余额 | $ | 698,725 |
| | $ | 1,018,413 |
| | $ | 1,530,291 |
|
普通股活动 | | | | | |
普通股流通股: | | | | | |
期初余额 | 192,356 |
| | 191,276 |
| | 190,046 |
|
根据协理股票购买计划发行普通股 | 181 |
| | 207 |
| | 181 |
|
限制性股票,净额 | 3,073 |
| | 2,593 |
| | 1,421 |
|
为雇员缴税而预扣的股份 | (476 | ) | | (439 | ) | | (372 | ) |
购买国库券 | (3,005 | ) | | (1,281 | ) | | — |
|
期末余额 | 192,129 |
| | 192,356 |
| | 191,276 |
|
见所附合并财务报表附注。
布鲁克代尔高级生活公司
现金流量表
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动现金流量 | | | | | |
净收入(损失) | $ | (268,492 | ) | | $ | (528,352 | ) | | $ | (571,606 | ) |
调整数,将净收入(损失)与(用于)业务活动提供的现金净额对账: | | | | | |
债务调整和清偿费用 | 5,247 |
| | 11,677 |
| | 12,409 |
|
折旧和摊销净额 | 383,490 |
| | 455,212 |
| | 494,758 |
|
商誉和资产减值 | 49,266 |
| | 489,893 |
| | 409,782 |
|
未合并企业的(收益)损失 | 4,544 |
| | 8,804 |
| | 14,827 |
|
未合并企业净收益累积份额的分配 | 3,472 |
| | 2,896 |
| | 8,258 |
|
递延收益摊销 | — |
| | (4,358 | ) | | (4,366 | ) |
摊销入场费 | (1,634 | ) | | (1,670 | ) | | (2,901 | ) |
递延入场费收入 | 3,544 |
| | 3,218 |
| | 5,712 |
|
递延所得税(福利)准备金 | (2,654 | ) | | (52,367 | ) | | (15,309 | ) |
经营租赁费用调整 | (19,453 | ) | | (17,218 | ) | | (20,990 | ) |
衍生工具公允价值的变化 | 213 |
| | 403 |
| | 174 |
|
资产出售损失(收益),净额 | (7,245 | ) | | (293,246 | ) | | (19,273 | ) |
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 3,388 |
| | 140,957 |
| | 14,276 |
|
非现金股票补偿费用 | 23,026 |
| | 26,067 |
| | 27,832 |
|
融资租赁债务的非现金利息费用 | — |
| | 10,894 |
| | 17,744 |
|
非现金管理合同终止收益 | (969 | ) | | (8,724 | ) | | — |
|
其他 | (8,700 | ) | | (1,292 | ) | | (8,819 | ) |
经营资产和负债的变化: | | | | | |
应收账款净额 | 292 |
| | (4,964 | ) | | 12,747 |
|
预付费用和其他资产净额 | 55,873 |
| | 26,762 |
| | 21,970 |
|
应付帐款和应计费用 | (12,984 | ) | | (37,307 | ) | | (4,527 | ) |
可退还的费用和递延收入 | (25,117 | ) | | (128 | ) | | (14,339 | ) |
出租人资本支出偿还的业务租赁资产和负债 | 31,305 |
| | 10,400 |
| | — |
|
经营租赁资产和租约终止负债 | — |
| | (33,596 | ) | | — |
|
(用于)业务活动提供的现金净额 | 216,412 |
| | 203,961 |
| | 378,359 |
|
投资活动的现金流量 | | | | | |
租赁保证金和租赁购置金的变动,净额 | (859 | ) | | 1,163 |
| | (2,113 | ) |
购买有价证券 | (186,224 | ) | | (14,823 | ) | | (341,187 | ) |
有价证券的出售和到期日 | 134,000 |
| | 293,273 |
| | 50,000 |
|
资本支出,减去相关应付款 | (304,092 | ) | | (225,473 | ) | | (213,887 | ) |
资产购置,扣除相关应付款和收到的现金 | (497 | ) | | (271,771 | ) | | (5,196 | ) |
对未合并企业的投资 | (4,346 | ) | | (9,124 | ) | | (199,017 | ) |
从未合并的企业收到的分发 | 9,635 |
| | 12,850 |
| | 29,035 |
|
出售资产的收益,净额 | 92,735 |
| | 499,807 |
| | 70,507 |
|
应收票据收益 | 34,109 |
| | 1,580 |
| | 975 |
|
财产保险收益 | — |
| | 1,292 |
| | 8,550 |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | (225,539 | ) | | 288,774 |
| | (602,333 | ) |
来自融资活动的现金流量 | | | | | |
债务收益 | 321,996 |
| | 606,921 |
| | 1,307,205 |
|
偿还债务和融资租赁债务 | (427,923 | ) | | (896,744 | ) | | (1,054,161 | ) |
信贷收益 | — |
| | 200,000 |
| | 100,000 |
|
偿还信贷额度 | — |
| | (200,000 | ) | | (100,000 | ) |
购买国库库存,扣除相关应付款项 | (23,955 | ) | | (4,256 | ) | | — |
|
支付融资费用,扣除相关应付款后 | (7,309 | ) | | (16,317 | ) | | (17,269 | ) |
可退还入场费,扣除退款后的收益 | — |
| | (422 | ) | | (2,179 | ) |
终止租赁的付款 | — |
| | (12,548 | ) | | (552 | ) |
为代扣代缴股份支付雇员税 | (3,313 | ) | | (3,061 | ) | | (5,889 | ) |
其他 | 1,110 |
| | 1,364 |
| | 2,043 |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 | (139,394 | ) | | (325,063 | ) | | 229,198 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | (148,521 | ) | | 167,672 |
| | 5,224 |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 450,218 |
| | 282,546 |
| | 277,322 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 301,697 |
| | $ | 450,218 |
| | $ | 282,546 |
|
见所附合并财务报表附注。
布鲁克代尔高级生活公司
合并财务报表附注
1. 业务说明
布鲁克代尔高级生活公司(“Brookdale”或“Company”)是美国各地高级生活社区的经营者。该公司致力于提供高级居住解决方案,主要是在设计,目的建造和运营,为居民提供高质量的服务,护理和住宿的物业。该公司经营和管理独立生活、辅助生活、记忆护理和继续护理退休社区(“CCRC”)。该公司还向其许多社区的居民和居住在社区之外的老年人提供一系列家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务。
公司五可报告的部分:独立生活;辅助生活和记忆护理;CCRCs;保健服务;管理服务。
2. 重要会计政策摘要
合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)在权责发生制会计基础上编制的。除了本说明中讨论的最近通过的会计声明的影响变化外,公司一贯对这些合并财务报表中提出的所有期间适用其会计政策。重要的会计政策概述如下:
巩固原则
合并财务报表包括Brookdale及其合并子公司的账目。公司非全资所有的合并实体的所有权权益在所附合并财务报表中作为非控制权益列示。公司间的结余和交易已在合并中消除,净收益(亏损)被归为非控制权益的净收益(亏损)减少。公司报告对其经营和财务政策有能力根据权益会计方法发挥重大影响的未合并实体的投资。
公司根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编码(ASC)810规定的某些标准,不断评估其潜在的可变利益实体(VIE)关系。固结(“ASC 810”)。ASC 810广义地将VIE定义为具有下列一项或多项特征的实体:(A)风险中的股本投资总额不足以为实体的活动提供资金,而不需要额外的附属财政支助;(B)作为一个群体,风险股权投资的持有者缺乏(1)通过投票权或类似权利就实体的活动作出决定的能力,(2)吸收实体预期损失的义务,或(3)获得实体预期剩余收益的权利;或(C)股权投资者拥有与其经济利益不成比例的表决权,实体的所有活动基本上都涉及或代表拥有过多投票权的投资者进行。公司持续进行这一分析,并合并公司被确定为主要受益人的任何VIEs,这取决于公司指导VIE活动的权力以及吸收其损失或获得其利益的权利的义务,这对VIE具有潜在的重要意义。请参阅附注6有关公司的VIE关系的更多信息。
估计数的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表和相关披露要求管理层作出影响合并财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。估计用于但不限于收入、商誉和资产减值、自保准备金、基于业绩的补偿、信贷损失备抵、折旧和摊销、租赁交易、所得税和其他意外开支。虽然这些估计是根据管理层对公司今后可能采取的当前事件和行动的最佳了解作出的,但实际结果可能与最初的估计不同。
收入确认
居民费用
居民费收入报告的数额,反映了公司期望得到的考虑,以交换提供的服务。这些款项应由居民或第三方付款人支付,并包括追溯性可变的考虑因素。
偿还计划下的估计偿还额(如果有的话)所作的调整。履约义务是根据所提供服务的性质确定的。居民费用收入被确认为履行义务。
根据该公司的高级居住协议,这些协议一般适用于30天到一年,本公司以规定的每日或每月费用,为居民提供高级生活服务。本公司在ASC 842中选择了出租人实际权宜之计,租赁(“ASC 842”),并根据合同的主要组成部分,无论是租赁部分还是非租赁部分,确认、衡量、提出和披露根据公司高级居住协议提供服务的收入。公司已确定,根据公司的独立生活、辅助生活和记忆护理居住协议提供的服务具有相同的转移时间和模式,是随着时间的推移而得到满足的履行义务。公司根据ASC 606确认收入,与客户签订合同的收入确认(“ASC 606”)就其独立生活、协助生活和记忆护理居住协议而言,它估计这种居住协议的非租赁部分是合同的主要组成部分。
该公司签订合同提供家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务。根据合同提供的每项服务都有可能是不同的,因此,这些服务被视为单独和单独的履行义务。服务提供和收入确认为提供服务时,履行业绩义务。
公司根据包括医疗保险、医疗补助和其他第三方支付在内的各种第三方支付计划获得服务费用。在确定提供服务的估计交易价格时,包括与第三方付款人就审计、审查或调查引起的估计偿还额的追溯性调整进行结算的估计数。公司根据与发货人的合同条款、与发货人的通信以及历史付款趋势来估算交易价格。追溯调整对这些估计数的变动在所知变动或调整或确定最后结算时确认。
管理事务处
公司根据合同管理某些社区,定期向公司支付管理费,并偿还与这些社区有关的费用和费用。管理费一般由商定的总收入百分比确定(如管理协议所界定)。某些管理合同还规定,在实现合同中确定的某些指标后,向公司支付年费。公司已确定,所有社区管理活动都是一项单一的绩效义务,随着时间的推移,随着服务的提供而得到满足。本公司估计,在年度合同期间,如果有的话,预期将获得的奖励费收入数额,并将收入确认为提供服务。 该公司对管理服务交易价格的估计还包括社区业主对所提供服务和相关费用的偿还额。这种收入列入综合业务报表中的“代表受管理社区支付的偿还费用”。相关费用列在综合业务报表中的“代表管理社区发生的费用”中。
租赁会计
请参阅公司的收入确认政策,以讨论居住协议的会计政策,其中包括租赁部分。
以下是公司于2019年1月1日采用ASC 842后的租赁会计政策。参见本说明2中最近通过的会计公告 在收养过程中产生的重大变化。该公司作为承租人,承认使用权资产和租赁负债在公司的综合资产负债表为其社区,办公室和设备租赁。自租赁开始之日起,租赁负债和相应的使用权资产按未来最低租赁付款的现值在公司综合资产负债表上确定。该公司的社区租赁一般包括固定的年租金自动扶梯或基于指数的年度租金自动扶梯,如消费价格指数。综合资产负债表上确认的未来最低租赁付款包括固定付款(包括实质上的固定付款)和利用租赁开始日期的指数或费率估算的可变付款。公司确认因额外可变付款而产生的租赁费用。对于不包含隐含利率的公司租赁,公司利用其估计的增量借款利率,根据租赁开始时可获得的信息确定租赁付款的现值。公司估计的增量借款利率反映了公司可以在同一期限内以担保方式借入相同数额的固定利率。公司选择了短期租赁例外政策,允许初始期限为12个月或更短的租约不被记录在公司的综合资产负债表上,而是被确认为发生的租赁费用。
公司作为承租人,就其社区、办事处和设备租赁的每一项作出决定,确定应将每一租约作为经营租赁还是融资租赁。分类标准的依据是租赁资产的公允价值、最低租赁付款、资金实际成本、资产的经济寿命以及租赁协议中的某些其他条款的估计数。
当情况发生变化,资产的账面金额可能无法收回时,对租赁使用权资产进行减值审查。使用权资产的可收回性是通过将资产的账面金额与该资产预计产生的未来未贴现净现金流量估计值进行比较来评估的,该净现金流量是利用最低可识别现金流水平计算的。如果估计的未来未贴现净现金流量小于资产的账面金额,则估计资产的公允价值。减值费用的确定方法是将资产的估计公允价值与其账面金额进行比较,并将超过公允价值的任何数额与当期确认为费用的任何数额进行比较。未贴现现金流量预测和公允价值数额估计数是基于一些假设,如收入和费用增长率以及估计租赁覆盖率(第3级)。
经营租赁
公司确认实际支付的租金的运营租赁费用,如果适用的话,一般会对估计的最低租赁自动扶梯进行直线调整。使用有效利息法,使用有效利息法,将使用权资产在每段时间内减少一个数额,等于经营租赁费用与租赁负债费用数额之间的差额。在经营租赁使用权资产减值后,公司确认经营租赁费用,包括在剩余租赁期限内直线减少使用权资产和使用有效利息法计算租赁负债费用。
融资租赁
融资租赁使用权资产确认在不动产,厂房和设备和租赁无形资产,净在公司的综合资产负债表.公司采用有效利息法确认融资租赁负债的利息费用。使用权资产通常在租赁期限内按直线摊销折旧和摊销费用,除非租赁包含购买公司合理肯定行使的标的资产的选择权。如果公司合理地肯定行使购买选择权,资产将在使用寿命内摊销。
出售-回租交易
对于出售和租赁给买方的交易(出售-回租交易),如果公司转移了对社区的控制权,公司就会确认资产出售和租赁会计。对于此类交易,公司从合并资产负债表中删除转移的资产,出售中的损益因资产的账面金额与销售交易的交易价格之间的差额而确认。
在出售-租赁交易中,公司尚未转让对基础资产的控制权,公司不承认资产出售或在控制权转移之前取消对相关资产的认可。对于这类交易,公司继续确认不动产、厂房和设备内的资产以及租赁无形资产净额,并在资产使用寿命内继续折旧。此外,公司还核算作为融资租赁责任收到的任何金额,公司利用有效利息法确认融资租赁责任的利息费用,利息费用限于租赁期限内融资租赁负债的现金支付额。
资产变卖损益
该公司定期进行房地产交易,其中可能包括处置某些社区,包括相关的房地产。当控制权转让完成时,本公司确认房地产销售的损益。
当控制权转让完成,公司不再继续参与转让的金融资产时,公司确认出售权益法投资的损益。
采购会计
对于不符合企业定义的资产的收购,公司将该交易作为一项资产收购,按收购价,包括购置成本,在被收购资产和假定负债之间分配,包括确定的无形资产和负债,其依据是在收购之日使用第3级投入的相对公允价值。
对于企业的收购,公司根据收购方法将交易记为企业合并,所获得的资产和承担的负债,包括已确定的无形资产和负债,均按公允价值入账。在确定公司和社区的购买价格分配给有形和确定的无形资产净额和承担的无形资产和负债时,公司利用收购前尽职调查、营销、租赁活动和/或独立评估获得的信息,对公允价值进行估计。
就企业合并而言,假定负债的公允价值、发行的普通股和支付的现金超过所购可识别资产的公允价值的部分分配给商誉。与业务合并有关的交易费用按发生时列支。关于采用ASU 2017-01的更多信息,见本脚注中的“最近通过的会计公告”,业务组合:澄清企业的定义(“ASU 2017-01”)。
递延融资费用
获得债务的第三方费用和费用记录为对债务账面金额的直接调整,并在相关债务期限内按近似有效收益率法的直线摊销。未摊销的递延融资费用,如果相关债务在到期日前被注销.在抵押债务再融资或修订信贷额度时,未摊销的递延融资费用和所产生的额外融资费用按照ASC 470-50核算,债务调整和清偿.
股票补偿
为换取股票补偿而获得的员工服务成本的衡量依据是员工股票奖励的授予日期公允价值,该公允价值是根据公司大部分奖励的授予日公司普通股的报价计算的。一般来说,这一成本被确认为补偿费用,按比例超过雇员所需的服务期限。公司承认发生的没收行为,任何先前确认的赔偿费用都会被撤销,以换取没收的赔偿金。授予超过所需服务期的奖励,但具有业绩或市场条件的奖励除外,通常按比例在下列期间分批发放:三到四年。随后在赠款日期之后修改裁定赔偿额所产生的增量赔偿费用,在发生时予以确认。
公司的某些员工股票奖励只授予业绩条件。只有在业绩条件可能达到的情况下,公司才能确认补偿成本。因此,公司对股票补偿费用数额的确定需要在估计这些业绩条件的实现概率时作出判断。绩效条件奖励取决于达到等于或超过门槛水平的各种绩效水平,通常是根据三年绩效期结束时的表现授予的。最终归属的股票数量可以从0%到125%根据绩效标准的绩效水平授予的股票奖励。
公司的某些员工股票奖励只有在达到一个市场条件的情况下才授予,而度量期是三年该奖项的归属是根据公司在相应的三年度量期内,相对于某一特定公司指数的百分比实现指定股东总收益的水平而定的。有市场条件的奖励的补偿费用在服务期内确认,一般为四年,而市场状况的实际成就不影响费用确认。该公司采用蒙特卡洛估值模型估计此类奖励的授予日期、公允价值。根据三年计量期间所取得的结果,最终归属的股票数量可能从0%到150%股票奖励。公司普通股在获批之日的预期波动率,是根据大约3年的表现期的历史平均波动率估计的,而就2019年的授标而言,预期的加权平均波动率为45.2%。无风险利率假设是基于观察到的与三年测量期相一致的利率,对于2019年的授标,加权平均无风险利率为。2.4%.
对于除业绩条件奖励外的所有分级归属的股份奖励,公司在所需服务期间内以直线(或适用的话,按加速方法)记录整个奖励的补偿费用。对于有条件的业绩裁定,在规定的服务期内确认裁决的每一单独归属部分的赔偿费用总额,犹如一旦业绩条件被视为可能实现,该裁决实质上是多项裁决。每季度对绩效条件进行评估。如果这些条件最终没有得到满足,或者不太可能达到这些条件,就不承认有条件的业绩赔偿金的补偿费用,也不承认以前确认的任何补偿费用。
所得税
公司根据资产和负债办法核算所得税,该方法要求确认递延税资产和负债与资产和负债的财务报告和税基之间的差异,使用的是预计差异将影响应纳税收入的年度的税率。当某些部分或所有递延税款资产更有可能无法实现时,估值备抵额就会减少递延税资产。当确定公司将来更有可能将递延税资产变现超过记录的净额时,对递延税资产作出调整并反映在收入中。这一决定是通过考虑各种因素作出的,包括现有临时差异的逆转和时间安排、税收规划战略以及对未来应纳税收入的估计,但不包括临时差额的逆转。
金融工具的公允价值
公允价值计量是基于公开公允价值计量的三级估价等级.估值等级的依据是,截至计量日期,对资产或负债估值的投入是否透明。评估层次中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。这三个层次的定义如下:
一级-活跃市场相同资产或负债的报价(未经调整);
二级-活跃市场中类似资产和负债的报价;在非活跃市场中相同或类似工具的报价;在活跃市场中可以观察到重要投入和重要价值驱动因素的模型衍生估值;以及
第三级-从估值技术得出的公允价值计量,其中一个或多个重要投入或重要价值驱动因素是不可观测的。
现金、现金等价物和限制性现金
现金、现金等价物和限制性现金反映在所附的综合资产负债表中,管理部门认为,由于其90天或更短的到期日,它们的公允价值相当接近。受限制现金主要包括某些放款人和出租人根据适用协议所需的存款。由以下部分组成:
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
目前: | |
| | |
|
房地产税和财产保险 | $ | 16,299 |
| | $ | 18,177 |
|
替换储备山鼠 | 9,071 |
| | 8,273 |
|
居民存款 | 475 |
| | 489 |
|
其他 | 1,011 |
| | 744 |
|
小计 | 26,856 |
| | 27,683 |
|
长期: | |
| | |
|
保险存款 | 23,692 |
| | 14,370 |
|
CCRCs系列 | 10,641 |
| | 9,618 |
|
还本付息准备金 | 281 |
| | 280 |
|
小计 | 34,614 |
| | 24,268 |
|
共计 | $ | 61,470 |
| | $ | 51,951 |
|
有价证券
有价证券是指在公司收购之日起期限超过90天的商业票据和短期公司债券的投资。
应收账款净额
应收账款是扣除信贷损失备抵后报告的,以代表公司在资产负债表日对固有损失的估计。信贷损失备抵额是$7.8百万和$7.9百万截至2019年12月31日和2018,
根据历史付款趋势、注销经验、按付款来源和应收账款账龄对应收账款组合的分析以及对特定账户的审查,并在必要时对备抵额进行调整。
第三方付费计划下的服务比林斯记录在扣除估计追溯性调整后(如果有的话)。追溯性调整是在今后期间提供和调整相关服务期间,或在确定最后结算时,按估计数计算的。医疗保险或医疗补助的合同或与成本有关的调整在评估时应计(不考虑何时支付或扣缴)。随后对这些应计数额的调整在已知时记在净收入中。估计追溯调整准备金为$17.9百万和$16.9百万截至2019年12月31日和2018年12月31日。
待售资产
当满足某些标准时,公司指定社区为待售社区,包括管理层已承诺将社区出售的计划,而且出售很可能在报告日期后一年内进行。公司将这些资产按较小的账面价值和公允价值减去估计的销售成本记录在合并资产负债表上。如果账面金额大于公允价值减去估计销售成本,公司将记录一项减值费用。公司对每个期间持有的资产的公允价值进行评估,以确定其是否发生了变化。这些长期资产在归类为待售时不折旧.
财产、厂房和设备及租赁无形资产,净额
不动产、厂房和设备以及租赁无形资产,净额按成本入账。折旧和摊销是根据资产的估计使用寿命采用直线法计算的,具体如下:
|
| | |
资产类别 | | 估计值 使用寿命 (以年份计) |
建筑物和改善 | | 40 |
家具和设备 | | 3 – 10 |
居民租赁无形资产 | | 1 – 3 |
日常保养和修理的支出按所发生的业务支出。改善和(或)延长资产使用寿命的翻新和改进,按翻修或改进的估计使用寿命计值并折旧。对于经营租赁或融资租赁的社区,租赁权的改进在资产的估计使用寿命或租赁期限较短的情况下折旧。对于有购买选择权的租赁融资,公司合理地肯定会行使,租赁权的改进将在其估计的使用寿命内折旧。设施运营费用不包括设施折旧和摊销。
当事件或情况的变化表明资产组的账面金额可能无法收回时,将审查长期资产的减值情况。资产组的可收回性是通过将其账面金额与预计该资产组通过运营或处置产生的预计未来未贴现净现金流量进行比较来评估的,该净现金流量是利用可识别现金流量的最低水平计算的。如果此比较表明资产组的账面金额无法收回,则要求公司确认减值损失。减值损失是以资产的账面金额超过其估计公允价值的数额来衡量的,超过公允价值的任何数额都被确认为当期支出。未贴现现金流量预测和公允价值数额估计数是基于若干假设,如收入和费用增长率、估计持有期和估计资本化率(第3级)。
对非合并企业的投资
根据ASC 810,合并,企业的普通合伙人或管理成员合并企业,除非有限合伙人或其他成员具有(1)解散企业的实质性能力,或无因由以其他方式撤除普通合伙人或管理成员,或(2)对企业重大决策的实质性参与权,包括授权企业在正常经营过程中的经营和资本决定,包括预算。
未合并企业的初始账面投资数额是根据支付给未合并企业的投资利息而支付的数额计算的。据报道,该公司在一家未合并企业的收益中所占份额是
根据其股本投资的账面金额与其在企业基础资产中所占份额之间的基础差异的影响(如果有的话)进行调整。
从被投资方收到的分配被确认为投资账面金额的减少。如果从被投资方收到的分配将使权益法投资的账面金额降至零以下,公司将对分配的事实和情况进行评估,以确定超额分配的适当会计核算,包括对收益来源的评估和为被投资方提供资金的隐性或明确承诺。超额分配记录为投资收益,或在收益来源来自融资活动或公司对被投资方有重大承诺的情况下,超额分配将导致权益法负债,公司将继续记录其在被投资人的收益和亏损中所占份额。
如果情况表明公司的投资不是暂时受损的,公司就用股权法对其投资的实现情况进行评估。低于其账面价值的投资的当前公允价值可能表明投资的价值损失。如果公司确定一项权益法投资不是暂时减值,则按公允价值入账,并在资产减值费用中确认减值费用,以反映其账面金额与根据三级投入计算的公允价值之间的差额。
商誉和无形资产
如果出现减值指标,本公司在第四季度或更频繁地对商誉进行减值测试。在分析是否存在减值指标时,公司认为重要的因素包括公司股价或市值自上一次测试之日以来持续大幅下跌,相对于历史或预测的未来经营业绩表现显著不佳,以及显著的行业或经济趋势。公司首先评估质量因素,以确定报告单位的公允价值是否低于其账面价值。如果是的话,公司将根据分配商誉的报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额进行数量上的商誉减值测试。在商誉减值量化测试中使用的公允价值是根据对报告单位未来现金流量的贴现预测使用3级投入估算的。这些现金流量预测是基于一些估计和假设,如收入和费用增长率、资本化率和贴现率。该公司在分析其报告单位的估计公允价值时,还考虑了基于市场的衡量标准,如收益倍数。如果量化商誉减值测试导致报告单位的账面金额超过其估计公允价值,则将根据差额记录减值费用,减值费用以分配给报告单位的商誉金额为限。
购置的无形资产最初按公允市场价值估值,采用适用于无形资产类型的普遍接受的估值方法。寿命确定的无形资产按其估计使用寿命摊销,如果出现减值指标,则对所有无形资产进行减值审查。对特定无形资产减值的评估是基于资产的账面金额与资产预计产生的未来未贴现净现金流量估计数的比较(三级输入)。如果估计的未来未贴现净现金流量小于资产的账面金额,则估计资产的公允价值。减值费用是通过将无形资产的估计公允价值与其账面金额进行比较来确定的,与当期确认为费用的公允价值出现的任何缺口相比较。
无限期无形资产不摊销,但如果出现减值指标,则每年在第四季度或更频繁地进行减值测试。减值测试包括使用无限期无形资产的三级投入及其账面金额对估计公允价值进行比较。如果账面金额超过其公允价值,则对该差额确认减值费用。
自保责任应计项目
公司在其正常经营过程中受到各种法律程序和索赔的影响。虽然公司在主保险计划下为其拥有、租赁和管理的社区维持一般责任和专业责任保险单,但公司现行政策为每一项索赔规定了免赔额。因此,该公司实际上是自我保险的索赔是低于可扣减金额。此外,本公司维持一个高免赔工人补偿计划和一个自我保险的雇员医疗计划.
公司利用历史索赔、精算估值、第三方管理人估计数、顾问、法律顾问咨询意见和行业数据,不断审查与这些负债有关的应计项目是否充足,并定期调整应计项目。与这些自我保险计划有关的估计费用是根据已知的索赔和预计发生的索赔而计算的,但尚未报告。随后对实际经验的变化进行监测,并在获得信息后更新估计数。
国库券
公司按成本法核算国库股,并将国库股列为股东权益的组成部分。
最近通过的会计公告
2016年2月,FASB发布ASU 2016-02,租赁(“ASU 2016-02”),其中修订了以前关于承租人和出租人租赁的确认、计量、列报和披露的会计原则。ASU 2016-02要求承租人承认大多数租赁的资产使用权和租赁负债。此外,ASU 2016-02对出租人会计进行了有针对性的修改,包括修改以使某些方面与收入确认模式保持一致,并加强了租赁安排的披露。2018年7月,FASB发布ASU 2018-11,租赁,有针对性的改进(“ASU 2018-11”),它为各实体提供了一种过渡方法选项,不重述所列的比较期,而是确认对收养期间留存收益期初余额的累积效应调整,以及允许出租人在符合某些标准时不将非租赁部分与相关租赁部分分开的实际权宜之计。该公司从2019年1月1日起采用了这些租赁会计准则,并采用了经修改的追溯性过渡方法,不对所提出的比较期进行调整。此外,该公司在ASU 2016-02年度选择了一套实用权宜之计,允许一个实体从2019年1月1日起不重新评估其先前关于现有合同是否包含租赁、现有租约的租赁分类以及现有租赁所产生的费用是否符合初始直接成本的结论。该公司并没有选择事后实际的权宜之计,因为这会让它重新考虑最初签订租约时所作的关键假设,例如租约期限。
该公司采用ASU 2016-02后,确认营运租赁责任$1.6十亿的资产和使用权$1.3十亿关于其现有社区、办公室和设备经营租赁的综合资产负债表,根据截至2019年1月1日最低租赁付款的剩余现值计算。综合资产负债表上确认的未来最低租赁付款包括截至2019年1月1日的固定付款(包括实质固定付款)和使用该指数或比率估算的可变付款。这些使用权资产数额是根据确认的租赁负债数额确认的,并根据应计租赁付款、无形资产和确认使用权资产减值进行了调整。截至2018年12月31日,该公司的净负债为$231.4百万在综合资产负债表中确认应计租赁付款和经营租赁无形资产。此外,$58.1百万在以前未确认的使用权中,资产减值被确认为对2019年1月1日开始累积赤字的累积效应调整。由于公司选择ASU 2016-02年度的一揽子实际权宜之计,截至2019年1月1日,该公司现有经营和融资租赁的分类没有变化,截至2019年1月1日,其现有融资租赁的综合资产负债表上确认的金额也没有变化。此外,ASU 2016-02的应用导致了$10.2百万增加2019年12月31日终了年度营业租赁使用权确认的资产减值费用数额。
在ASU 2016-02通过后,出租人必须利用ASC 842的规定和使用ASC 606的规定分别承认和衡量与客户签订的合同的租赁部分。为了单独核算组件,根据组件的独立销售价格在组件之间分配交易价格。此外,合同的某些部分以前包括在根据ASC 840承认的租赁项目内,租赁(“ASC 840”)在ASU 2016-02年通过之前(如公用区域维护服务、其他基本服务和执行费用)被确认为非租赁组成部分,但须遵守ASC 606在ASU 2016-02通过后的规定。然而,允许实体根据ASU 2018-11选择实际权宜之计,允许出租人在满足某些标准时不将非租赁部分与相关租赁部分分开。在初步应用ASC 842时,选择使用ASU 2018-11之下的租赁/非租赁组件组合实用权宜之计的实体,必须将实际权宜之计适用于截至初始申请日有资格享有权宜之计的一类基础资产中的所有新的和现有的交易。
在2018年12月31日终了的一年中,该公司根据前租赁会计准则ASC 840的规定确认了独立生活、协助生活和记忆护理居住协议下住房服务的收入,并根据ASC 606的规定确认了用于日常生活活动(“ADLS”)、记忆护理服务、医疗保健和个性化医疗服务的收入。
在ASU 2016-02和ASU 2018-11通过后,公司选择了ASU 2018-11中的出租人实际权宜之计,并承认、措施、呈现和披露了该公司高级生活居住地住房服务的收入。
根据合同的主要组成部分(租赁部分或非租赁部分)达成的协议,而不是根据ASC 842和ASC 606分配考虑和单独核算。
自2019年1月1日起,公司独立生活、辅助生活和记忆护理居住协议中的非租赁部分是公司现有协议的主要组成部分。由于公司在ASU 2016-02年度内选择了一套切实可行的权宜之计,该公司继续确认截至2018年12月31日的现有合同在租约期限内的收入。此外,ASU 2016-02改变了租赁初始直接成本的定义,最初推迟和确认的初始直接费用仅限于增量和直接费用。该公司的结论是,截至2018年12月31日,综合资产负债表上确认的合同起始费用超过了根据ASU 2016-02条款本应推迟的初始直接费用。由于公司选择了一套切实可行的权宜之计,截至2018年12月31日,综合资产负债表上确认的合同起始费用在2019年期间继续按租赁期摊销。此外,该公司得出的结论是,以前因新合同启动而推迟的某些费用在2019年的设施运营费用中确认为已发生的费用。
除先前未确认的资产减值外,$58.1百万公司确认了截至2019年1月1日开始累积赤字的累积效应调整,因为采用其权益法投资的会计准则的影响以及这些调整的递延税影响。自2018年12月31日起,确认资产使用权和相应负债以及取消与这些租约有关的递延税额$0.3百万对公司递延税额净额的影响。递延税款资产$14.1百万的估价津贴的增加$13.8百万记录在累积赤字中,反映了以前未确认的资产减值对税收的影响。
由于采用了新的会计准则,截至2019年1月1日,公司的综合资产负债表调整如下:
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(以百万计) | |
资产 | |
预付费用和其他流动资产净额 | $ | 67 |
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不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | (11 | ) |
经营租赁使用权资产 | 1,329 |
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对未合并企业的投资 | (2 | ) |
其他无形资产净额 | (5 | ) |
其他资产,净额 | (73 | ) |
总资产 | $ | 1,305 |
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负债和权益 | |
可退还的费用和递延收入 | $ | 43 |
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业务租赁债务 | 1,618 |
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递延负债 | (257 | ) |
其他负债 | (43 | ) |
负债总额 | 1,361 |
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总股本 | (56 | ) |
负债和权益共计 | $ | 1,305 |
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2017年1月,FASB发布ASU 2017-01,业务组合:澄清企业的定义(“ASU 2017-01”),其中澄清了企业的定义,以协助公司确定交易应作为资产购置还是企业合并核算。根据1967-01年ASU,如果所获得资产的大部分公允价值主要集中在单一可识别资产或一组类似可识别资产中,则这套资产不是一家企业,交易作为资产购置入账。与资产收购有关的交易费用是资本化的,而与业务合并有关的交易费用则按发生时支出。该公司将于2018年1月1日采用ASU 2017-01.对企业定义的更改可能导致将来某些房地产、社区或高级住房经营公司的收购被视为资产收购。
2016年11月,FASB发布ASU 2016-18,现金流量表:限制现金,FASB新兴问题工作队的共识(“ASU 2016-18”),旨在解决分类和列报中存在的实践多样性问题
现金流量表中限制现金的变动。修正案要求现金流量表解释本期间现金、现金等价物和一般称为限制性现金或限制性现金等价物的数额的变化。修正案适用于财政年度和2017年12月15日以后的财政年度内的中期。该公司于2018年1月1日采用ASU 2016-18,ASU 2016-18所要求的更改追溯到所有提交的期间。该公司已确认,在追溯现金流量表中列入受限制现金的变动,导致$1.0百万增加2017年12月31日终了年度用于投资活动的现金净额。
2016年8月,FASB发布ASU 2016-15,现金流量表.某些现金收入和现金付款的分类(“ASU 2016-15”),说明现金流量表如何列报某些交易中的现金收入和现金付款。除对现金流量表中某些交易的分类所作的其他澄清外,ASU 2016-15的修正案规定,债务预付和清偿费用将归入现金流量表内的融资活动。ASU 2016-15适用于本公司的财政年度,以及从2017年12月15日开始的财政年度内的中期。该公司于2018年1月1日采用ASU 2016-15,现金流量表中的分类变化追溯到所述的所有期间。公司的追溯性申请导致了$11.7百万增加业务活动提供的现金净额$11.7百万减少2017年12月31日终了年度筹资活动提供的现金净额。
2014年5月,FASB发布了2014-09年ASU,与客户签订合同的收入(“ASU 2014-09年”),它影响到与客户订立转让货物或服务合同或签订非金融资产转让合同的任何实体。ASU 2014-09年度定义的五步模式要求公司:(一)确定与客户的合同;(二)确定合同中的履约义务;(三)确定交易价格;(四)将交易价格分配给合同中的履约义务;(五)在履行每项履约义务时确认收入。当承诺的货物或服务转帐给客户时,收入即被确认,其数额反映了以这些货物或服务作为交换条件所期望的代价。此外,2014-09年ASU要求加强对收入安排的披露。ASU 2014-09年可追溯适用于每一前期(完全追溯)或追溯到首次申请之日确认的累积效应(修改的回顾性)。经修正的ASU 2014-09年对公司2018年1月1日开始的财政年度生效,该公司在修改后的追溯方法下采用了新的标准。根据修正的追溯方法,指南适用于提出的最当期,确认收养变化的累积效应是对起始留存收益的调整。该公司已确定,采用ASU 2014-09年并没有导致对保留收益的调整,截至2018年1月1日。
该公司已确定,适用ASU 2014-09年后,居民费收入和设施运营费用数额发生了变化,对运营收入数额没有净影响,因为隐性价格优惠对估计交易价格产生了影响。公司承认$3.4十亿居民费用收入和$2.5十亿截至2018年12月31日的年度设施运营费用。使用ASC 606对居民收费收入和设施运营费用的影响是减少了$8.4百万2018年12月31日截止的一年。
该公司已确定,适用ASU 2014-09年后,根据该公司的社区管理协议确认的管理费年收入没有发生重大变化;然而,该公司在年度合同期间较早时确认了一笔估计的奖励费收入。该公司已确定,应用ASU 2014-09年后,为确认代表受管理社区支付的偿还费用而确认的收入数额和代表管理社区支付的补偿费用数额发生了变化,对业务收入数额没有净影响,原因是将所有社区业务管理活动合并为每项合同的单一履约义务。公司承认$1.0十亿代表管理社区和$1.0十亿2018年12月31日终了年度代表受管理社区支付的偿还费用,按照ASU 2014-09年的规定计算。由于采用ASC 606,为受管理社区支付的偿还费用和为管理社区支付的补偿费用对收入的影响增加了$46.1百万2018年12月31日截止的一年。
此外,房地产销售属于ASU 2014-09年的范围,经ASU 2017-05修正,其他收益-非金融资产注销的损益(“ASU 2017-05”),其中澄清了分议题610-20的范围,并为部分出售非金融资产增加了指导。根据ASU 2014-09和ASU 2017-05,房地产销售的收入确认在很大程度上是基于控制权的转移,而不是在以前的指导下继续参与。因此,更多的交易可能符合出售房地产的资格,损益可能会更早被确认。自2018年1月1日起,该公司采用了经ASU 2017-05修正后的2014-09年ASU,并将五步收入模式应用于所有随后的房地产销售。
最近发布的会计公告尚未通过
2016年6月,FASB发布ASU 2016-13,金融工具-信用损失:金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”),该方法以反映预期信贷损失的方法取代目前发生的信贷损失减值方法,并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息,以便为信贷损失估计数提供信息。公司将被要求对应收账款和其他金融工具使用前瞻性的预期信用损失模型。ASU 2016-13适用于财政年度,在2019年12月15日以后的财政年度内,允许在2018年12月15日以后的财政年度尽早采用。该公司自2020年1月1日起采用ASU 2016-13,并将确认采用ASU的任何累积效应,将其作为对初始留存收益的调整,而不对提出的比较期进行调整。采用ASU 2016-13没有对其合并财务报表和披露产生重大影响。
改叙
某些前期金额已被重新分类,以符合当前的财务报表列报方式,不影响公司的合并财务状况或经营结果。
3. 每股收益
每股基本收益(“每股收益”)的计算方法是,将净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数量。稀释每股收益包括基本每股收益的组成部分,并使普通股等值稀释。根据国库股法,稀释每股收益反映了证券或其他可转换为普通股的工具被行使或可能导致发行普通股时可能发生的稀释。潜在稀释的普通股等价物包括未归属的限制性股票、既得股和未归属的限制性股票单位,以及可转换债务工具和可转换债券。
在结束的几年内2019年12月31日, 2018,和2017,该公司报告了合并净亏损。由于净亏损,未归属的限制性股票、限制性股票单位以及可转换债务工具和认股权证每年都是反稀释的,不包括在稀释加权平均股的计算中。在摊薄每股净亏损计算中不包括的加权平均限制性股票和限制性股票单位如下:7.5百万, 6.4百万,和5.2百万最后几年2019年12月31日, 2018,和2017分别。
在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度内,稀释加权平均股份的计算不包括本金转换的影响。$316.3百万公司的2.75%可兑换高级债券,到期时以现金偿还(2018年6月15日)。有关公司以前的可转换票据的更多信息,请参阅注9。截至2017年12月31日,在转换债券时可发行的股票的最多数目约为13.8百万(在使可在与某些事件发生有关的转换后发行的额外整股股份生效后)。截至2017年12月31日,在转换超过将以现金结算的本金的债券时,可发行的股票的最高数目约为3.0百万。此外,稀释加权平均股份的计算不包括行使认股权证购买公司普通股的影响。截至2018年12月31日及2017年12月31日止,在行使认股权证时可发行的股票数目约为0.5百万和10.8百万分别。行使剩余未执行认股权证的选择权于2019年到期。
4. 收购、处置和其他重要交易
期间2017贯通2019,公司处置了39拥有的社区(3在……里面2017, 22在……里面2018,和14在……里面2019)。该公司还与WellTower公司签订了协议。(“韦尔塔”)和文塔斯公司(Ventas,Inc.)(“Ventas”)在2018年继续执行与HealthpeaProperties公司的交易。(“健康峰”)(f/k/a HCP,Inc.)2016年和2017年宣布,该公司与最大的出租人共同重组了公司三重净值租赁债务的很大一部分。由于这些交易以及其他租约到期和终止,公司的三重租赁义务204社区被终止2017到2019 (105在……里面2017, 89在……里面2018,和10在……里面2019)。在此期间,该公司还出售了其所有权权益八未合并的企业和收购六以前租用或管理的社区。截至2019年12月31日,公司拥有330社区,租赁333管理的社区17公司对其有权益的社区,并对其进行管理83代表第三方的社区。
下表列出公司合并财务报表中所列数额243通过终止销售和租赁而处置的社区2019年12月31日, 2018,和2017通过各自的处置日期:
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| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
居民费用 | | | | | |
独立生活 | $ | — |
| | $ | 81,280 |
| | $ | 152,190 |
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辅助生活和记忆护理 | 20,891 |
| | 256,038 |
| | 476,677 |
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CCRC | 33,189 |
| | 53,215 |
| | 113,493 |
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高级住宅居民费用 | 54,080 |
| | 390,533 |
| | 742,360 |
|
设施运营费用 | | | | | |
独立生活 | — |
| | 48,154 |
| | 90,134 |
|
辅助生活和记忆护理 | 18,249 |
| | 187,411 |
| | 336,314 |
|
CCRC | 34,128 |
| | 50,971 |
| | 103,130 |
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高级住房设施运营费用 | 52,377 |
| | 286,536 |
| | 529,578 |
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现金租赁付款 | $ | 1,694 |
| | $ | 84,041 |
| | $ | 178,187 |
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截至2019年12月31日, 三拥有的社区被归类为待售,结果导致$42.7百万记作出售资产及$28.9百万抵押贷款债务包括在综合资产负债表中的长期债务的当前部分中。二这些社区在CCRC部分和一在辅助生活和记忆护理部门。下文所述各种待决和预期交易的结束取决于或将满足各种结束条件,包括(在适用情况下)获得监管批准。然而,不能保证交易会结束,如果会的话,交易将在何时实际结束。
完成拥有社区的处置
在本年度终了的年度内2019年12月31日,公司完成了出售14拥有社区的现金收益$85.4百万,扣除交易成本,并确认出售资产的净收益$5.5百万。公司利用出售资产所得的部分现金来偿还$5.1百万相关抵押贷款债务和债务预付罚款。
在本年度终了的年度内2018年12月31日,公司完成了出售22拥有社区的现金收益$380.7百万,扣除交易成本,并确认出售资产的净收益$188.6百万。公司利用出售资产所得的部分现金来偿还$174.0百万相关抵押贷款债务和债务预付罚款。
在本年度终了的年度内2017年12月31日,公司完成了出售三拥有社区的现金收益$8.2百万,扣除交易费用。
2019年Health峰值CCRC风险和主租赁交易
2019年10月1日,该公司签订了最终协议,包括一项主交易与合作协议(“MTCA”)和一份股权购买协议(“购买协议”),其中规定与Healthtop进行多部分交易。双方随后修改了协议,包括一额外的入场费CCRC社区,作为出售公司利益的一部分,CCRC与Health匹克公司(CCRC风险投资公司)(而不是将CCRC从CCRC合资公司联合营销和出售)的未合并的进入费CCRC风险投资公司(CCRC Venture)。多部分事务的组件包括:
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• | CCRC风险交易。根据购买协议,在2020年1月31日,Health峰值收购了该公司的51%持有CCRC合资企业的所有权权益14入场费$295.2百万(表示合计估值为$1.06十亿减去投资组合债务,但须作净营运资本调整),而这仍须受收市后营运资本净调整的影响。在结束时,双方终止了公司现有的管理协议14入场费CCRCs、Health匹克公司向公司支付了一笔款项$100.0百万管理协议终止费,公司将进入费CCRCs的业务转移到新的运营商。在2020年1月31日关闭之前,双方将两个入场费ccrc转移到一个新的未合并的项目中。 |
与CCRC合资公司基本相同的条款,以便在未来的某一天满足这两个社区的销售。
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• | 主租赁交易。根据“导弹技术管制协定”,缔约方于2020年1月31日修订并重申了现有的主租约,根据该租约,该公司继续租赁25健康峰的社区,公司收购了18健康峰的社区,当时18社区被逐出主租约。在收盘时,公司支付了$405.5百万获得这些社区,并根据经修订和重报的总租约减少其年度租金。该公司为社区收购提供资金$192.6百万无追索权抵押融资和多部分交易的收益。此外,Health匹克已同意过渡一租赁社区给接班人。关于继续24社区,公司修订和重报的主租约:(I)初始期限将于2027年12月31日届满,但须符合二延长公司选举的方案十年必须针对整个租赁社区进行的每一项工作;(2)初始年度基本租金24社区$41.7百万的自动扶梯2.4%每年四月一日;及(Iii)健康高峰已同意提供至$35百万的五年期间的资本支出24社区的初始租赁率为7.0%. |
公司期望销售二剩余的入场费CCRC将在今后15个月内进行;然而,不能保证交易将结束,如果会的话,交易将在何时实际结束。在这些交易之后,公司将基本上退出其所有的入场费CCRC业务。
2018年韦尔塔租赁和Ridea风险投资重组
2018年6月27日,该公司宣布已与WellTower签订了最终协议。这些协定的组成部分包括:
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• | 租约终止。该公司和韦尔塔同意早日终止公司的三重净值租赁义务37社区自2018年6月30日起生效。这些社区是二租赁投资组合将于2020年到期(10(社区)和2028年(27社区)。该公司向WellTower支付了总计的租约终止费$58.0百万。公司同意管理上述事项37在社区过渡到新的管理人员之前,这些社区是临时的,在这一过渡期间,管理服务部门报告了这些社区。公司承认$22.6百万2018年12月31日终了年度的租约终止损失,因终止租赁费用总额超过截至租约终止之日公司经营和融资租赁项下资产和负债的净账面金额。 |
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• | 未来租约终止。双方分别同意允许该公司终止对一些社区的租赁,并将其从剩余的WellTower租赁组合中移除,这些社区每年的基础租金总额最多可达$5.0百万在韦尔塔出售这些社区后,该公司将收到相应的6.25%对威塔的处置进行租金抵免。截至2019年12月31日,未根据协议终止租约。 |
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• | RIDEA重组。公司出售了20%自2018年6月30日起,在其现有的WellTower Ridea合资企业中持有股权,获得净收益$33.5百万(公司承认$14.7百万(出售中的收益)。该公司同意在临时基础上继续管理企业中的社区,直到社区过渡到新的管理人员为止,在这一过渡期间,管理服务部门报告了这些社区。 |
公司也选择不续约二于2018年9月30日到期的韦尔塔主租契(11社区)。该公司继续运作74与WellTower签订的三网租赁社区,以及公司与WellTower的剩余租赁协议,都包含了一项控制标准的变更,允许公司在满足某些条件的情况下进行某些变更控制和其他交易,而无需获得WellTower的同意。
2018年风投租赁投资组合重组
2018年4月26日,该公司达成了几项重组投资组合的协议。128从该日起,它从Ventas租赁的社区,包括总租赁和担保协议(“Ventas Master Leases”)。风投总租约修订及重报以前的租约,包括107社区进入风险主租赁。根据风险总租赁和2018年4月26日签订的其他协议,21公司根据单独的租赁协议向风险投资公司租赁的其他社区已经或将自动合并为风险投资公司第一次选择抵押债务或偿还贷款或获得贷款人同意的风险主租赁。
这些社区,18其中有三将被合并成风险投资公司的主租赁。该公司和Ventas同意遵守、履行和执行这类单独的租约,就好像它们已被合并为风险主租赁一样,自2018年4月26日起生效,但不得与作为此类社区基础的任何抵押债务发生冲突。与Ventas的交易协议进一步规定,风险投资公司和风险投资公司之间的租赁和某些其他协议受跨违约条款的约束。
风险主租赁的初始期限结束2025年12月31日..二 10-可供本公司选择的年延期。公司在或之前变更控制权交易的情况2025年12月31日,风险主租赁的初始期限将自动延长至2029年12月31日。风险主租赁和与Ventas的单独租赁协议,由公司在母公司一级担保,规定在2018年支付全部租金。$175.0百万为128社区,包括按比例计算的$8.0百万2018年的年度租金抵免。该公司已收到或将收到的年度租金抵免额为$8.0百万在2019年,$7.0百万2020年,以及$5.0百万其后,如公司的控制权在2021年前发生改变,则年租金抵免额将减至$5.0百万。自2019年1月1日起及其后各年,每年的最低租金须以相等于以下各项的自动梯为限。2.25%或四上年度消费物价指数(“消费物价指数”)上升的次数(或零如果CPI下降)。
风险主租赁要求公司花费(或与风险投资公司的代管)最低限度$2,000每单位24-由24-截至2019年12月31日及其后各月24-租期至十二月三十一日止的月份,但自第一延长期的第二个租契年度(如有的话)起,按自动梯的年加幅计算。如果公司的控制权发生变化,公司将被要求在交易结束后36个月内进行投资(或与Ventas的托管)$30.0百万在社区为增加收入的资本项目。
根据与Ventas的最终协议,公司在母公司一级必须满足某些财务契约(包括有形净值和杠杆比率),并且只要满足某些客观条件,包括交易后担保人满足某些增强的最低有形净值和最大杠杆率,在高级生活行业中具有最低的经营经验和声誉,以及支付控制权费用的改变,公司就可以在不需要风险投资公司同意的情况下完成控制权交易。$25.0百万敬文塔斯。
根据风险投资公司的总租约,公司已行使其权利,指示风险投资公司向市场出售某些社区。Ventas有义务在2020年12月31日或之前使用商业上合理、勤勉的努力出售这类社区(但须为监管目的扩展);条件是,Ventas出售任何这类社区的义务将取决于Ventas“收到超过双方商定的最低销售价格的收购价和某些其他习惯上的关闭条件”。在出售后,这些社区将被从风险总租赁中移除,而风险总租赁的年度最低租金将减去所收到的净销售收益的数额乘以Ventas。6.25%。在2019年,七其中的社区由Ventas出售,并从Ventas总租赁中撤走,风险总租赁下的年度最低租金预期将降低$1.7百万.
公司估计重组交易的每一个要素的公允价值。未来租赁费的公允价值是根据历史和预测的社区现金流量和市场数据,包括管理费费率5%收入和市场支持的租赁覆盖率(三级投入)。公司承认$125.7百万在2018年12月31日终了的一年中,租约修改所造成的非现金损失,主要是由于在修订日期的当前市场条件下,对租赁条款不利的社区的三重净值租赁义务的延长,以换取对社区租约的控制条款和财务契约条款的修改。
2017年健康高峰多部分交易
2017年11月2日,该公司宣布,它已与Healthtop达成了一项多部分交易的最终协议。作为此类交易的一部分,该公司于2017年11月1日签署了经修订和恢复的总租赁和担保协议(“前健康高峰总租赁”),自2017年11月1日起生效。多部分事务的组件包括:
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• | 主租赁交易。自2017年11月1日起,该公司和Health匹克公司修订并重申了涵盖该公司从Health匹克租赁的所有社区的三重净值租约,并将其纳入前Health峰值主租赁。在2018年12月31日终了的一年中,该公司收购了二以前租用的社区的总购买价格为$35.4百万以及与以下方面有关的租赁33社区被终止,这类社区被从前保健总租赁中除名,后者完成了前保健总租赁中规定的租约终止。该公司同意管理临时终止租约的社区,直到社区过渡到新的管理人员为止,这些社区是 |
在此期间在管理服务部门报告。截至2019年12月31日,公司继续租赁43根据前Health峰值总租约的条款,该合同的租赁费率、到期期限和续签期限与适用的先前文书相同,但2018年1月1日起,该公司收到了一份$2.5百万每年减租二社区。以前的Health匹克总租赁公司还规定,公司可以在控制和其他交易中进行某些变更,而无需征得Health匹克的同意,但须满足某些条件。
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• | RIDEA风险投资重组。根据多部分交易协议,Health匹克公司收购了该公司的10%所有权权益一该公司在2017年12月与Health匹克公司的搭便车项目$32.1百万(公司承认$7.2百万(出售中的收益)和公司的10%2018年3月与Health匹克的剩余Ridea合资企业的所有权$62.3百万(公司承认$41.7百万(出售中的收益)。公司提供管理服务59社区代表二截至2017年11月1日,Ridea风险投资公司。根据多部分交易协议,公司收购了一社区的总购买价格为$32.1百万2018年1月和三社区的总购买价格为$207.4百万2018年4月被保留的管理人员18这样的社区。这方面的修订和重述管理协定18社区的任期将在2030,但须享有某些提前终止的权利。此外,Health匹克有权出售或过渡业务和(或)管理37这样的社区。人人享有的管理协议37自2017年11月以来,这类社区被Health匹克公司终止(该公司承认$9.7百万非现金管理合同终止收益)。 |
该公司通过无追索权抵押融资为上述社区收购提供资金,并从出售其在未合并企业中的所有权权益中获得收益。看见附注9有关无追索权第一抵押贷款融资的更多信息。
此外,公司还获得了未来年度现金租金减免,并在多部分交易中免收了管理终止费。由于进行了多部分交易,公司减少了租赁责任$9.7百万今后每年减少现金租金,并确认a$9.7百万在终止管理协议之前从Health匹克收到的递延负债37社区。
由于修改了有待租赁的社区的剩余租赁期限(根据ASC 840),该公司减少了租赁义务和租赁资产的账面金额$145.6百万2017年。2018年12月31日终了年度的业绩和财务状况33租约终止的社区在租赁义务终止时将预期与公司分离。公司取消了对$332.8百万融资租赁资产的账面金额$378.3百万的融资租赁债务账面金额20以前受出售公司确认出售这些20社区和记录了出售资产的非现金收益$44.2百万2018年12月31日终了的一年。此外,该公司在租约终止时确认了一项非现金收益。$1.5百万截至2018年12月31日止的年度,用于注销该公司在租赁终止之日经营和融资租赁下的资产和负债的净账面金额。
黑石风险投资
2017年3月29日,黑石房地产顾问公司及其附属公司VIII L.P.(合称“黑石”)成立了一家合资企业(“黑石风险投资”),收购了该公司。64高级住房社区的购买价格为$1.1十亿。该公司先前租用了64长期租赁协议下的健康高峰社区,剩余平均租赁期限约为12好几年了。在收盘时,黑石风险投资公司购买了64-健康峰的社区投资组合,但须符合现有的租约,而该公司提供其租赁权益62社区和$179.2百万以现金购买15%黑石风险投资的股权,终止租赁,并为其所分担的关闭成本提供资金。截至成立日期,该公司继续运作二租赁协议下的社区,并开始管理60根据与企业的管理协议,代表企业的社区。二社区由第三方管理。的结果和财务状况62在黑石风险投资公司成立后,终止租约的社区未来将从公司中剥离出来。该公司根据股权会计方法对该企业进行了会计核算。
最初,该公司确定公司投资的账面出资数额是$66.8百万,表示$179.2百万现金捐助超过公司在经营租赁和融资租赁下的负债账面金额,扣除该经营和融资租赁下资产的账面金额。然而,该公司估计了它的公允价值15%黑石创投公司成立时的股权$47.1百万(使用三级输入)。因此,该公司记录了$19.7百万善意内收费
以及截至2017年3月31日的三个月的资产减值费用,用于支付超过公司投资估计公允价值的账面捐款数额。
2018年,该公司记录了$33.4百万商誉和资产减值费用中的非现金减值费用,以反映投资的账面金额超过估计公允价值的数额(使用三级投入)。
此外,这些与黑石风险投资有关的交易要求该公司大幅度增加公司现有的税务估价免税额,此前考虑了公司今后逆转这些交易所造成的估计时间差异的变化,主要原因是取消了与所缴租约有关的递延头寸。2017年期间,该公司记录了一项所得税拨款,以确定一项额外的所得税$85.0百万对其联邦和州净营业损失的评估备抵,结转和税收抵免,如公司预期的那样,这些结转和抵免将在到期前不被使用。看见附注16有关公司递延所得税的更多信息。
2018年期间,二黑石公司拥有的社区被终止,公司出售了它的15%黑石风险投资于黑石的股权。该公司向黑石支付了一笔总额为$2.0百万若要完成多部分事务并识别$3.8百万出售资产的收益,指公司已处置的资产和负债的账面净值超过交易费用总额的数额。
附加健康高峰租约终止
在截至2017年12月31日的一年内,有关26根据我们于2016年11月1日与Health峰值达成的协议,社区被终止。由于这样的租约终止,2017年期间,该公司取消了对$145.3百万融资租赁下资产的账面价值$156.7百万融资租赁债务的账面价值21以前受出售-回租交易约束的社区,其中公司被视为继续参与会计核算,并记录了$11.4百万出售资产所得。
5. 公允价值计量
现金、现金等价物和限制性现金
现金、现金等价物和限制性现金反映在所附的综合资产负债表中,管理部门认为,由于其90天或更短的到期日,它们的公允价值相当接近。
有价证券
截至2019年12月31日、有价证券$68.6百万按公允价值计算,以第三方定价服务提供的估值为基础,并在估价等级的第2级中分类。
利率衍生工具
公司的衍生资产包括利率上限,有效管理公司部分可变利率债务高于特定利率的风险。衍生品头寸使用各自的对手方内部开发的模型对其进行估值,这些模型以随时可观测的市场参数(如远期收益率曲线)为基础,并被归入估值等级的第二级。公司在评估其衍生产品的公允价值时,会考虑其对手方的信用风险。下表汇总了截至2000年12月31日公司的利率上限工具2019年12月31日:
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(单位:千) | |
电流名义平衡 | $ | 1,272,486 |
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加权平均固定帽率 | 4.70 | % |
最早到期日 | 2020 |
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最后到期日 | 2023 |
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资产公允价值估计数(包括在2019年12月31日的其他资产净额) | $ | 6 |
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资产公允价值估计数(包括其他资产,2018年12月31日净额) | $ | 150 |
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债务
该公司使用贴现现金流分析估算其债务的公允价值,该分析基于该公司目前对期限相似的债务的借款利率和担保债务的抵押品。该公司有未偿还的长期债务,账面金额约为$3.6十亿都是2019年12月31日和2018。长期债务的公允价值接近所述所有时期的账面价值.公司长期债务披露的公允价值被归类在估价等级的第2级.
商誉和资产减值费用
以下是商誉和资产减值费用的摘要。
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| 截至12月31日, |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
商誉(注8) | $ | — |
| | $ | 351.7 |
| | $ | 205.0 |
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财产、厂房和设备及租赁无形资产净额(注7) | 27.2 |
| | 78.0 |
| | 164.4 |
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经营租赁使用权资产(注11) | 10.2 |
| | — |
| | — |
|
对未合并企业的投资(注6) | — |
| | 33.4 |
| | 25.8 |
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其他无形资产净额(附注8) | 10.2 |
| | 9.1 |
| | 14.6 |
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为出售而持有的资产(注4) | 1.3 |
| | 15.6 |
| | — |
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其他资产 | 0.4 |
| | 2.1 |
| | — |
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商誉和资产减值 | $ | 49.3 |
| | $ | 489.9 |
| | $ | 409.8 |
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善意
在截至2017年9月30日的三个月内,该公司确定了商誉受损的定性指标,包括公司股价和市值自上一次测试之日以来持续大幅下降,相对于历史和预测的经营业绩表现明显不佳,以及高级生活行业竞争环境的增强。根据公司的定性评估,截至2017年9月30日,该公司进行了一次临时量化商誉减值测试,其中包括将分配商誉的每个报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额进行比较。
在为量化商誉减值测试的目的估算报告单位的公允价值时,该公司采用了收入法,其中包括内部制定的未来现金流量预测。对未来现金流量预测的任何估计都必然涉及预测未知的未来情况和事件,并需要管理层作出重大判断和估计。在作出现金流量预测时,公司考虑了其历史性的经营业绩、核定的预算和业务计划、未来的人口因素、预期增长率和其他因素。在采用收益法估计报告单位的公允价值以进行商誉减值测试时,公司作出了某些关键假设。这些假设包括未来的收入、设施运营费用和现金流量,包括公司在出售社区时使用估计资本率获得的销售收益,所有这些都被认为是估价等级体系中的三级投入。该公司用最近的市场交易可以观察到的资本化率证实了这些计算中使用的估计资本化率。从市场参与者的角度来看,未来现金流量的贴现率与加权平均资本成本一致。加权平均资本成本是对企业的股权和债务持有人所要求的总的税后回报率的估计。该公司在分析其报告单位的估计公允价值时,还考虑了以市场为基础的衡量标准,例如收益倍数。
根据公司商誉减值量化测试的结果,公司确定公司的辅助生活和记忆护理报告单位的账面金额超过了估计的公允价值$205.0百万截至2017年9月30日。因此,该公司记录了非现金减值费用$205.0百万在截至2017年9月30日的三个月内,协助生活和记忆护理部门的善意。该公司的结论是,截至2017年10月1日(公司的年度计量日期)和2017年12月31日,所有报告单位的剩余商誉均未受到损害。
在截至2018年3月31日的三个月内,该公司确定了商誉减损的定性指标,包括2018年3月31日终了的三个月内公司股价和市值持续大幅下降。因此,截至2008年3月31日,该公司进行了一项临时量化商誉减值测试,
其中包括将指定商誉的每个报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额进行比较。在为量化商誉减值测试的目的估算报告单位的公允价值时,该公司采用了收入法,其中包括内部制定的未来现金流量预测。根据公司量化商誉减值测试的结果,该公司确定公司的辅助生活和记忆护理报告单位的账面金额超过其估计公允价值$351.7百万截至2018年3月31日的账面金额。因此,该公司记录了非现金减值费用$351.7百万在截至2018年3月31日的三个月内,协助生活和记忆护理部门的善意。
该公司的结论是,截至2019年10月1日和2018年10月1日(公司的年度计量日期)以及截至2019年12月31日和2018年12月31日,所有报告单位的剩余商誉均未受到损害。分配给该公司独立生活和保健服务报告单位的商誉约为$27.3百万和$126.8百万分别,截至2019年12月31日和2018年。
确定公司报告单位的公允价值涉及使用不可预测和固有不确定的重要估计和假设。这些估计和假设包括收入和费用增长率以及用于计算预测未来现金流和风险调整贴现率的营业利润率。未来事件可能表明与管理层目前的判断和估计不同,而这些判断和估计反过来又可能导致未来的损害。未来可能导致减值费用的事件包括:预计入住率或每月服务费费率的差异、现有社区成本结构的变化、医疗保险服务报销率的变化以及医疗改革的变化。公司未来收入和/或营业利润率的重大不利变化,老年住房市场或高级居住社区房地产估价的重大变化,以及其他事件和情况,包括但不限于更激烈的竞争、医疗保健服务偿还率的变化以及经济或市场条件的变化,包括市场控制费用,可能导致公允价值的变化,并决定是否有更多的商誉受到损害。
财产、厂房和设备及租赁无形资产,净额
在结束的几年内2019年12月31日, 2018和2017公司对不动产、厂房和设备以及租赁无形资产进行了减值评估,并确定了资产账面金额超过预计未来预计将产生的未贴现净现金流量的财产。该公司将资产的估计公允价值与这些已查明的财产的账面价值进行了比较,并记录了超过公允价值的账面金额的减值费用。本公司在其经营业绩中记录了不动产、厂房和设备以及租赁无形资产的非现金减值费用。$27.2百万, $78.0百万,和$164.4百万最后几年2019年12月31日, 2018,和2017,主要是在辅助生活和记忆护理部分。
这些社区的不动产、厂房和设备的公允价值主要是利用直接资本化方法确定的,考虑到稳定的设施营业收入和市场资本率。这些公允价值计量被认为是估值等级体系中的第三级计量。使用的资本化比率范围为6.5%到9.0%,取决于财产类型、地理位置和各自社区的质量。该公司用销售比较法证实了估计的公允价值,并从最近的市场交易中观察到了这些信息。这些减值费用主要是由于这些财产的经营业绩低于预期,或公司决定通过出售或租赁终止处置资产,并反映出资产的账面价值超过其估计公允价值的数额。
对非合并企业的投资
如果情况表明公司的投资不是暂时受损的,公司就用股权法对其投资的实现情况进行评估。在结束的几年内2018年12月31日和2017,公司记录$33.4百万和$25.8百万与非合并企业投资有关的非现金减值费用。这些减值费用主要是由于未合并企业拥有的社区的经营业绩低于预期,反映了投资的账面金额超过其估计公允价值的数额。请参阅附注4有关黑石风险投资减值的更多信息。在截至2019年12月31日的年度内,该公司没有记录与其投资于非合并企业有关的减值费用。
其他无形资产
在结束的几年内2019年12月31日, 2018,和2017,该公司确定了该公司家庭保健许可证的减值指标,主要原因是相对于历史和预期经营业绩而言,业绩显著不佳,
医疗保险偿还率降低对家庭保健服务的影响,以及家庭保健行业竞争环境的增加。该公司进行了一项数量损害测试,其中包括将公司家庭保健许可证的估计公允价值与账面金额进行比较。在为定量减值测试的目的估算家庭健康许可证的公允价值时,该公司采用了一种收入方法,其中包括内部制定的未来现金流量预测。对未来现金流量预测的任何估计都必然涉及预测未知的未来情况和事件,并需要管理层作出重大判断和估计。在作出现金流量预测时,该公司考虑了其历史性的经营业绩、核定的预算和业务计划、未来的人口因素、预期增长率和其他因素,所有这些都被认为是估值等级体系中的三级投入。根据公司的数量损害测试结果,公司确定公司某些家庭保健许可证的账面金额超过了其估计的公允价值。因此,该公司记录的非现金减值费用为$7.6百万, $9.1百万,和$14.6百万最后几年2019年12月31日, 2018,和2017分别用于保健服务部门内的无形资产。
待售资产
在结束的几年内2019年12月31日和2018,公司承认$1.3百万和$15.6百万与待售资产有关的减值费用。这些减值费用主要是由于账面金额超出估计销售价格减去处置成本。公司主要根据潜在购买者的购买和销售协议(二级投入)确定社区的公允价值。请参阅附注4更多关于公司的社区处置和资产持有出售的信息。
经营租赁使用权资产
在本年度终了的年度内2019年12月31日该公司评估了经营租赁使用权的减值资产,并确定了该资产的账面金额超过预计未来预计将产生的未贴现净现金流量的社区。该公司将这些资产的估计公允价值与这些社区的账面价值进行了比较,并记录了超过公允价值的账面金额的减值费用。因此,该公司记录了非现金减值费用$10.2百万截止年度2019年12月31日经营租赁使用权资产,主要在辅助生活和记忆护理部门.
该公司采用ASU 2016-02的结果是承认经营租赁的资产使用权25截至2019年1月1日,按估计公允价值计算,将在综合资产负债表上确认的社区$56.6百万,和$58.1百万在以前未被承认的使用权中,资产减值被确认为累积赤字的累积效应调整,因为公司确定这些社区的长期资产在该日无法收回。
使用权资产的公允价值是根据历史和预测的社区现金流量和市场数据,包括管理费和市场支持的租赁覆盖率估算的,所有这些都被认为是三级投入。该公司证实了在这些估计中使用的估计管理费费率和租赁覆盖率,以及从最近的市场交易中可以观察到的管理费费率和租赁覆盖率。从市场参与者的角度来看,未来现金流量估计的贴现率与加权平均资本成本相一致。有关在ASU 2016-02通过后确认经营租赁使用权的更多信息,请参见附注2。
6. 对非合并企业的投资
截至2019年12月31日,公司举行了51%权益,和健康峰拥有一个49%持有和经营16笔入场费的CCRC风险投资公司的利息。公司在CCRC风险投资中的利益按股权会计方法核算。有关该公司于2020年1月31日出售CCRC合资企业股权的信息,请参阅注4。
根据股权法核算的所有未合并企业的财务信息摘要如下(反映公司拥有股权的时期):
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(以百万计) | 截至12月31日, |
业务信息说明 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
居民费收入 | $ | 436 |
| | $ | 793 |
| | $ | 1,354 |
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设施运营费用 | (330 | ) | | (592 | ) | | (946 | ) |
净收入(损失) | $ | (9 | ) | | $ | (39 | ) | | $ | (81 | ) |
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(以百万计) | 截至12月31日, |
资产负债表信息 | 2019 | | 2018 |
流动资产 | $ | 68 |
| | $ | 66 |
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非流动资产 | 1,100 |
| | 1,148 |
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流动负债 | 537 |
| | 563 |
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非流动负债 | $ | 735 |
| | $ | 715 |
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在截至2016年12月31日的一年内,CCRC风险投资公司获得了某些社区的无追索权抵押贷款,并获得了以下收益:$434.5百万。CCRC风险投资公司将净收益分配给投资者,公司收到了$221.6百万。由于分配的结果,该公司在CCRC风险投资公司的权益法投资的账面金额减少到零以下,该公司记录了$66.2百万和$56.6百万合并资产负债表内其他负债中的权益法负债2019年12月31日和2018分别。
截至2019年12月31日,CCRC Venture的运营公司(“Opco”)被认定为VIE。截至2019年12月31日,CCRC Venture‘s Opco的股权成员共享某些经营权,该公司担任CCRC风险投资Opco的经理。然而,该公司没有合并这个VIE,因为它没有能力控制对VIE的经济表现影响最大的活动。CCRC风险投资公司Opco的资产主要包括其拥有和租赁的CCRC、应收居民费用、应收票据以及现金和现金等价物。CCRC风险投资公司Opco的义务主要包括社区租赁义务、抵押债务、应付帐款、应计费用和可退还的入场费。
由于公司参与CCRC风险投资公司的Opco,公司对非合并企业的投资的账面金额和最大的亏损风险是$14.3截至2019年12月31日该公司不需要通过流动性安排或其他方式向CCRC风险投资公司的Opco提供资金支持。
请参阅附注5有关未合并企业投资减值费用的信息。
7. 财产、厂房和设备及租赁无形资产,净额
截至2019年12月31日和2018,净资产、厂房和设备以及租赁无形资产,其中包括融资租赁下的资产,包括:
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| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
土地 | $ | 450,894 |
| | $ | 455,623 |
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建筑物和改善 | 4,790,769 |
| | 4,749,877 |
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家具和设备 | 859,849 |
| | 805,190 |
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居民和租赁经营无形资产 | 317,111 |
| | 477,827 |
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在建 | 80,729 |
| | 57,636 |
|
融资租赁和租赁权改良项下的资产 | 1,847,493 |
| | 1,776,649 |
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财产、厂房和设备及租赁无形资产 | 8,346,845 |
| | 8,322,802 |
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累计折旧和摊销 | (3,237,011 | ) | | (3,047,375 | ) |
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | $ | 5,109,834 |
| | $ | 5,275,427 |
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融资租赁和租赁权改良项下的资产包括$0.6十亿和$0.7十亿的融资租赁使用权,扣除累计摊销额。2019年12月31日和2018分别。有关公司融资租赁的进一步信息,请参阅注11。
具有一定使用寿命的长寿资产在其估计使用寿命(或在某些情况下,估计使用寿命或租约期限的较短时间)的基础上按直线折旧或摊销,并在出现减值指标时对其进行减值测试。有关不动产、厂房和设备的减值费用以及租赁无形资产的信息,请参阅附注5。
最后几年2019年12月31日, 2018,和2017,公司确认其不动产、厂房和设备以及租赁无形资产的折旧和摊销费用$377.6百万, $444.3百万,和$479.4百万分别。
8. 商誉和其他无形资产净额
以下是以报告部分为基础提出的商誉账面金额的摘要。2019年12月31日和2018.
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| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 总账面金额 | | 处置和其他削减 | | 累积减值 | | 网 |
独立生活 | $ | 28,141 |
| | $ | (820 | ) | | $ | — |
| | $ | 27,321 |
|
辅助生活和记忆护理 | 605,469 |
| | (48,817 | ) | | (556,652 | ) | | — |
|
保健服务 | 126,810 |
| | — |
| | — |
| | 126,810 |
|
共计 | $ | 760,420 |
| | $ | (49,637 | ) | | $ | (556,652 | ) | | $ | 154,131 |
|
请参阅附注52018年和2017年商誉减值费用信息。
以下是其他无形资产的概述。
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| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(单位:千) | 毛额 载运 金额 | | 累积 摊销 | | 网 |
卫生保健许可证 | $ | 35,198 |
| | $ | — |
| | $ | 35,198 |
|
商品名称 | 27,800 |
| | (27,800 | ) | | — |
|
共计 | 62,998 |
| | (27,800 | ) | | 35,198 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(单位:千) | 毛额 载运 金额 | | 累积 摊销 | | 网 |
社区购买期权 | $ | 4,738 |
| | $ | — |
| | $ | 4,738 |
|
卫生保健许可证 | 42,323 |
| | — |
| | 42,323 |
|
商品名称 | 27,800 |
| | (26,295 | ) | | 1,505 |
|
管理合同 | 9,610 |
| | (6,704 | ) | | 2,906 |
|
共计 | $ | 84,471 |
| | $ | (32,999 | ) | | $ | 51,472 |
|
终了年度与确定的无形资产有关的摊销费用2019年12月31日, 2018,和2017曾.$1.8百万, $3.1百万,和$5.6百万分别。医疗许可证是无限期的无形资产,不受摊销.在采用ASC 842后,社区购买期权被纳入综合资产负债表中的经营租赁使用权资产中。请参阅附注5关于其他无形资产减值费用的信息。
9. 债务
长期债务包括以下内容:
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
应于2020年至2047年到期的抵押债券;2019年的加权平均利率为4.72%,减去截至2019和2018年12月31日的债务贴现和递延融资成本1 700万美元和1 860万美元(2018年加权平均利率为4.75%) | $ | 3,496,735 |
| | $ | 3,579,931 |
|
其他应付票据,2019年12月31日终了年度加权平均利率为5.77%(2018年加权平均利率为5.85%),到期日为2020年至2021年 | 58,388 |
| | 60,249 |
|
长期债务总额 | 3,555,123 |
| | 3,640,180 |
|
电流部分 | 339,413 |
| | 294,426 |
|
长期债务总额减去当期部分 | $ | 3,215,710 |
| | $ | 3,345,754 |
|
截至2019年12月31日和2018,公司合并财务报表中长期债务的当前部分包括$28.9百万和$31.2百万由被归类为待售的社区担保的抵押债券。这笔债务预计将用出售所得偿还。请参阅附注4有关公司出售资产的更多信息。
截至年未偿还的长期债务的年度计划到期日2019年12月31日如下(千):
|
| | | |
截至12月31日的年度, | 长期 债务 |
2020 | $ | 341,802 |
|
2021 | 335,541 |
|
2022 | 323,581 |
|
2023 | 233,159 |
|
2024 | 297,916 |
|
此后 | 2,040,122 |
|
债务总额 | 3,572,121 |
|
减去债务贴现和递延融资费用净额 | (16,998 | ) |
共计 | $ | 3,555,123 |
|
信贷设施
2018年12月5日,该公司与全国协会第五次修订和恢复信贷协议(“信贷协议”),作为行政代理、贷款人和贷款方以及其他贷款人。信贷协议为$250百万循环信贷设施$60百万信用证的分限额$50百万摇摆线功能。根据信贷协议,公司有一次有权增加对循环信贷安排的承诺。$100百万,但须从可接受的放款人那里获得此种增加数额的承付款。信用协议为公司提供了一次减少循环信贷承诺金额的权利,公司可以在任何时候终止循环信贷安排,在每一种情况下都不支付保险费或罚款。信用协议于2024年1月3日到期。根据这一安排提取的金额将以90天的libor利率加上适用的保证金来支付利息.适用的差额根据提取的总承付款的百分比而有所不同,2.25%利用率等于或低于35%, a 2.75%利用率幅度大于35%但小于或等于50%,以及3.25%利用率幅度大于50%。设施未使用部分须缴付季度承付费0.25%年未清偿债务(包括循环信贷和周转贷款及信用证债务)大于或等于50%循环信贷承付款额或0.35%如该未缴款额少于每年50%循环信贷承诺额。
信贷安排由公司某些社区的第一优先抵押贷款担保。此外,“信贷协议”允许该公司以拥有其他社区的子公司的股权作抵押,并在此方面给予否定的认捐(而不是抵押这些社区),条件是不超过10%借款基数可能来自须负认捐的社区。循环信贷机制下的可得性将根据与获得信贷设施的社区的评估价值和业绩有关的借款基数计算和公司的综合固定收费覆盖率不时变化。在2019年期间,该公司对“信贷协议”进行了一项修正,规定在额外的固定费用覆盖比率阈值下进行可用性计算。
信贷协议包含典型的肯定和否定契约,包括关于最低综合固定费用保险和最低合并有形净值的金融契约。从信贷安排中提取的金额可用于一般公司用途。
截至2019年12月31日, 不循环信贷机制未偿还的借款,美元41.9百万信用证尚未结清,循环信贷机构$172.5百万关于可用性的。该公司还有一个单独的无担保信用证设施,提供最多可达$47.5百万信用证,截至.的信用证2019年12月31日下$47.5百万截至该日已印发。
2019年融资
在2019年第二季度,该公司获得了$111.1百万无追索权第一抵押贷款担保的债务14社区。六十百分比本金按固定利率计息4.52%,剩下的四十百分比本金中的利息按等于30天libor的可变利率加上保证金223基点。债务将于2029年6月到期。这个$111.1百万从融资所得的收益连同手头的现金被用来偿还$155.5百万2019年到期的未偿还抵押贷款债务。
在2019年第三季度,该公司获得了$160.3百万无追索权第一抵押贷款担保的债务五社区。七十五百分比本金按固定利率计息3.35%,剩下的二十五百分比本金中的利息按等于30天libor的可变利率加上保证金217基点。债务将于2029年9月到期。这个$160.3百万从融资中获得的收益被用来偿还$139.2百万2020年和2023年到期的未偿抵押贷款债务。
在截至2019年12月31日的一年内,该公司记录$5.2百万合并业务报表上的债务修改和灭活费用,主要涉及与债务修改直接相关的第三方费用。
2018年融资
2018年第二季度,该公司获得了$247.6百万无追索权第一抵押贷款担保的债务11社区。六十本金的百分比按固定利率支付利息4.55%,剩下的四十本金的百分比按等于30天libor的可变利率加上保证金189基点。债务到期2028年5月。这个$247.6百万融资所得收益主要用于购置五社区健康与回报$43.0百万计划于2018年5月到期的未偿还抵押贷款债务。看见附注4欲了解更多关于从Health匹克收购社区的信息。
2018年第四季度,该公司获得了$327.0百万无追索权第一抵押贷款担保的债务28社区。六十五本金的百分比按固定利率支付利息5.08%,剩下的三十五本金的百分比按等于30天libor的可变利率加上保证金216基点。债务到期2028年12月。这个$327.0百万从融资中获得的收益被用来偿还$60.4百万计划于2019年1月1日到期的未偿还抵押贷款债务。
2018年第四季度,该公司偿还了$307.4百万未清本金余额11现有贷款组合。公司偿还$171.4百万为了便利出售被归类为待售资产的社区,剩余的还款主要是为了便利社区从其现有贷款组合中解脱出来,以便能够将这些资产添加到2018年12月进行再融资的公司信贷机制的抵押品池中。
截至2018年12月31日,该公司记录$11.7百万合并业务报表上的债务修改和灭活费用,主要涉及与债务修改直接相关的第三方费用。
可转换债务
在2011年6月,该公司完成了一项注册发行$316.3百万合计本金2.75%可转换高级票据到期(2018年6月15日)(“说明”)。公司偿还$316.3百万以现金结算债券的到期日(2018年6月15日).
金融契约
公司的某些债务文件载有限制和财务契约,例如要求公司保持规定的最低净值、股东权益水平和债务服务比率,并要求公司在每一种情况下在合并、投资组合范围、多个社区、单一社区和/或实体基础上不超过规定的杠杆比率。此外,公司的债务文件通常包含非财务契约,例如要求公司遵守医疗保险或医疗补助提供者要求的契约。
根据适用的债务文件,公司不遵守适用的契约可能构成违约事件。该公司的许多债务文件包含交叉违约条款,因此其中一种工具的违约可能导致其他债务和租赁文件(包括与其他放款人或出租人的文件)的违约。此外,公司的债务由其社区担保,在某些情况下由公司和/或其一个或多个子公司担保。
截至2019年12月31日,本公司符合其未偿还债务协议的财务契约。
10. 应计费用
应计费用包括:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
薪金和工资 | $ | 86,476 |
| | $ | 88,425 |
|
保险准备金 | 63,230 |
| | 61,150 |
|
度假 | 37,415 |
| | 37,109 |
|
房地产税 | 25,979 |
| | 25,302 |
|
利息 | 16,196 |
| | 15,458 |
|
应计公用事业 | 7,601 |
| | 8,883 |
|
应付税款 | 1,360 |
| | 2,782 |
|
其他 | 28,446 |
| | 59,118 |
|
共计 | $ | 266,703 |
| | $ | 298,227 |
|
11. 租赁
截至2019年12月31日,公司经营333长期租约下的社区(242经营租赁和91融资租赁)。公司的绝大部分租赁安排都是以总租赁的形式进行的。根据主租约,许多社区是通过不可分割的租约租赁的。该公司通常保证其附属承租人在总租约下的履约和租赁付款义务。与单个财产相关的违约事件或主租赁组合中数量有限的财产可能导致整个主租赁组合的违约。
与这些社区有关的租约通常是固定费率租约,每年的自动扶梯要么是固定的,要么是根据消费者价格指数或租赁财产收入的变化确定的。公司负责所有的运营费用,包括修理、财产税和保险。截至2019年12月31日,公司经营及融资租赁的加权平均剩余租约期为6.9和8.4分别是几年。租约一般会提供续期或延期的选择。5到20年份,在某些情况下,购买选择。为会计目的,当公司合理地肯定公司将行使这一选择权时,续约或延期期权将包括在租约期限内。一般来说,为会计目的,租约条款中不包括更新或延期选项。
社区租约包含其他习惯条款,其中可能包括控制限制的转让和变更、维护和资本支出义务、终止条款和财务契约,例如要求公司保持规定的最低净值和股东权益水平及租赁覆盖率,但不得超过
规定的杠杆率,在每种情况下,在综合,投资组合,多社区,单一社区和/或实体的基础上。此外,公司的租赁文件通常包含非财务契约,例如要求公司遵守医疗保险或医疗补助提供者要求的契约。
根据适用的租赁文件,公司不遵守适用的契约可能构成违约事件。公司的许多租赁文件都包含交叉违约条款,因此其中一种票据的违约可能导致其他租赁和债务文件(包括与其他放款人和出租人的文件)的违约。某些租约载有补救条款,通常允许公司在不符合所要求的契约的情况下,支付额外的租约保证金。此外,公司的租约由其社区担保,在某些情况下由公司和/或其一个或多个子公司担保。
截至2019年12月31日,该公司遵守其长期租约的财务契约.
租赁业务费用和融资费用(包括业务合并报表的各自列报)和租赁交易的现金流量摘要如下:
|
| | | |
经营租赁(单位:千) | 年终 (一九二零九年十二月三十一日) |
设施运营费用 | $ | 18,677 |
|
设施租赁费用 | 269,666 |
|
经营租赁费用 | 288,343 |
|
经营租赁费用调整(1) | 19,453 |
|
租赁资产和租赁负债的变化-出租人资本支出-偿还款 | (31,305 | ) |
经营租赁的经营现金流 | $ | 276,491 |
|
| |
非现金确认为换取新的经营租赁债务而获得的使用权资产 | $ | 28,846 |
|
(1)表示已付现金与已确认费用之间的差额。关于公司关于确认租赁费用的会计政策,见附注2。
|
| | | |
融资租赁(单位:千) | 年终 (一九二零九年十二月三十一日) |
折旧和摊销 | $ | 46,646 |
|
利息费用:融资租赁债务 | 66,353 |
|
融资租赁费用 | $ | 112,999 |
|
| |
融资租赁业务现金流量 | $ | 66,353 |
|
融资租赁的现金流融资 | 22,242 |
|
租赁资产和租赁负债的变化-出租人资本支出偿还 | (3,504 | ) |
融资租赁现金流动总额 | $ | 85,091 |
|
在ASC 840和递延收益项下,设施租赁费用和业务租赁费用调整的影响摘要如下:
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| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2018 | | 2017 |
现金支付-经营租赁 | $ | 324,870 |
| | $ | 365,077 |
|
经营租赁费用调整 | (17,218 | ) | | (20,990 | ) |
递延收益摊销 | (4,358 | ) | | (4,366 | ) |
设施租赁费用 | $ | 303,294 |
| | $ | 339,721 |
|
截至2019年12月31日,该公司经营及融资租赁的加权平均贴现率为8.6%和7.9%分别。由于公司的社区租约不包含隐性费率,公司利用了增量
根据2019年1月1日(ASC 842通过之日)提供的资料,确定在该日期之前开始的经营租赁的租赁付款现值。
综合资产负债表上确认的未来最低租赁付款总额,包括社区、办公室和设备租赁。2019年12月31日如下(千):
|
| | | | | | | |
截至12月31日的年度, | 经营租赁 | | 融资租赁 |
2020 | $ | 313,106 |
| | $ | 84,858 |
|
2021 | 298,505 |
| | 85,917 |
|
2022 | 294,513 |
| | 87,120 |
|
2023 | 290,175 |
| | 88,460 |
|
2024 | 277,329 |
| | 90,297 |
|
此后 | 528,969 |
| | 335,039 |
|
租赁付款总额 | 2,002,597 |
| | 771,691 |
|
物业未来出售的购买期权责任及非现金收益 | — |
| | 556,667 |
|
计算利息和可变租赁付款 | (531,832 | ) | | (493,778 | ) |
租赁债务总额 | $ | 1,470,765 |
| | $ | 834,580 |
|
截至2018年12月31日,在ASC 840综合资产负债表中未确认的未来最低业务租赁付款总额,包括社区、办公室和设备租赁,如下(千):
|
| | | |
截至12月31日的年度, | 经营租赁 |
2019 | $ | 310,340 |
|
2020 | 307,493 |
|
2021 | 290,661 |
|
2022 | 291,113 |
|
2023 | 285,723 |
|
此后 | 786,647 |
|
租赁付款总额 | $ | 2,271,977 |
|
12. 自保
公司从商业承运人那里获得各种保险,包括一般责任和职业责任以及工人赔偿计划,按适用保险单中规定的金额计算。与可扣减额有关的损失是根据公司对预期损失的估计加上已发生但未报告的索赔额计算的。
截至2019年12月31日和2018,公司应计准备金$155.8百万和$155.6百万分别用于这些程序,其中$92.5百万和$94.5百万的长期负债。2019年12月31日和2018分别。截至2019年12月31日和2018,公司应计$22.7百万和$13.1百万根据这些保险计划从保险公司收到的估计金额。在结束的几年内2019年12月31日, 2018,和2017公司根据最近的索赔经验,降低了对这些项目应计负债数额的估计。这些应计准备金的减少减少了业务费用$11.3百万, $14.6百万,和$9.9百万,在过去的几年里2019年12月31日, 2018,和2017分别。
本公司已根据受限制现金存款的工人补偿计划,确保自保存留风险。$24.0百万和$14.7百万截至2019年12月31日和2018分别。确保程序安全的信用证聚合到$55.6百万和$71.8百万截至2019年12月31日和2018分别。此外,该公司还有$12.3百万和$13.7百万,截至2019年12月31日和2018分别为根据高可扣减、担保保险单支付的索赔提供资金。
13. 退休计划
该公司为所有符合最低雇用标准的雇员维持401(K)退休储蓄计划。这种计划规定,参与人可推迟符合资格的赔偿,但须符合“国内收入法”规定的最高数额。公司提供相等于25.0%雇员对该计划的供款,供款最高可达4.0%补偿。的额外匹配贡献12.5%在同一赔偿限额下,本公司可根据公司的表现酌情作出赔偿。最后几年2019年12月31日, 2018,和2017,该公司用于这一计划的费用是$8.0百万, $8.3百万,和$10.1百万分别。
14. 股票补偿
下表列出了公司的限制性股票奖励(不包括限制性股票单位)的信息:
|
| | | | | | |
(以千为单位的份额,每股价值除外) | 股份数目 | | 加权 平均 授予日期公允价值 |
2017年1月1日未缴 | 4,608 |
| | $ | 20.29 |
|
获批 | 2,569 |
| | 14.65 |
|
既得利益 | (1,276 | ) | | 22.20 |
|
取消/没收 | (1,131 | ) | | 18.95 |
|
2017年12月31日未缴 | 4,770 |
| | 17.13 |
|
获批 | 3,880 |
| | 9.39 |
|
既得利益 | (1,579 | ) | | 19.12 |
|
取消/没收 | (1,315 | ) | | 13.19 |
|
2018年12月31日未缴 | 5,756 |
| | 11.78 |
|
获批 | 4,381 |
| | 7.81 |
|
既得利益 | (1,571 | ) | | 13.71 |
|
取消/没收 | (1,314 | ) | | 11.18 |
|
2019年12月31日未缴 | 7,252 |
| | 9.08 |
|
截至2019年12月31日,有$43.1百万未获确认的补偿费用总额中未获确认的与未获支付的股份补偿有关的补偿费用。该费用预计会在加权平均期间内予以确认。2.5年,并以授予日期公允价值为基础。
期间2019,根据该公司2014年总括奖励计划授予的限制性股份如下:
|
| | | | | | | | | | |
(以千为单位的份额,每股价值除外) | 获批股份 | | 每股价值 | | 总价值 |
截至2019年3月31日止的三个月 | 4,047 |
| | $ | 7.87 |
| | $ | 31,857 |
|
截至2019年6月30日止的三个月 | 142 |
| | $ | 6.51 |
| | $ | 922 |
|
截至2019年9月30日止的三个月 | 136 |
| | $ | 7.55 |
| | $ | 1,028 |
|
截至2019年12月31日止的三个月 | 56 |
| | $ | 7.32 |
| | $ | 413 |
|
本公司为所有符合条件的员工制定了员工股票购买计划。根据该计划,符合条件的公司雇员可以每季度通过累计工资扣减,以贴现价格购买公司普通股的股份。每名参与的雇员可选择扣除最多不超过15%每季度的基本工资,但不得超过200股票可由参与的员工每季度购买。除该计划所指明的某些限制外,在每个日历季度的最后一个交易日,在该季度期间从每个参与者的薪酬中扣除的数额将用于以相当于以下价格的购买价格购买公司普通股的全部股份90%纽约证券交易所当天的收盘价。公司预订1,800,000根据计划发行的普通股。对公司合并财务报表的影响并不重大。
15. 股份回购计划
2016年11月1日,该公司宣布,其董事会已批准了一项股票回购计划,授权该公司至多$100.0百万公司普通股的总和。股票回购计划旨在根据适用的内幕交易和其他证券法律法规,通过不时使用各种方法进行的购买来实施,这些方法可以包括公开市场购买、私下谈判交易或大宗交易,也可以通过这些方法的任何组合来实施。
任何购买的规模、范围和时间将取决于业务、市场和其他条件和因素,包括价格、监管和合同要求或同意,以及资本的可得性。回购计划并不规定公司有义务购买任何特定数量的普通股,该计划可在任何时候暂停、修改或终止,由公司自行决定,无需事先通知。根据该计划回购的股票将作为国库券持有。
在本年度终了的年度内2019年12月31日,公司回购3,005,554按每股平均价格支付的股票$6.56,总价约为$19.7百万。在本年度终了的年度内2018年12月31日,公司回购1,280,802按每股平均价格支付的股票$6.64,总价约为$8.5百万. 不股票是根据这一授权在截至年底的年度内购买的。2017年12月31日。截至2019年12月31日,约$62.1百万在股票回购计划下仍然可用。
16. 所得税
所得税的福利(规定)包括以下内容:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
联邦: | | | | | |
电流 | $ | 64 |
| | $ | (113 | ) | | $ | 2,200 |
|
递延 | 2,654 |
| | 52,367 |
| | 15,310 |
|
联邦共计 | 2,718 |
| | 52,254 |
| | 17,510 |
|
国家: | | | | | |
电流 | (449 | ) | | (2,798 | ) | | (995 | ) |
推迟(包括在上文联邦中) | — |
| | — |
| | — |
|
国家总数 | (449 | ) | | (2,798 | ) | | (995 | ) |
共计 | $ | 2,269 |
| | $ | 49,456 |
| | $ | 16,515 |
|
所得税的福利(规定)与美国联邦法定税率所计算的数额之间的对账21%截至2019年12月31日和2018年12月31日35%2017年12月31日终了年度的情况如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
按美国法定税率计算的税收优惠 | $ | 56,742 |
| | $ | 121,320 |
| | $ | 205,777 |
|
州税,扣除联邦所得税 | 10,423 |
| | 21,576 |
| | 24,891 |
|
估价津贴 | (60,376 | ) | | 5,713 |
| | (246,037 | ) |
商誉减损 | — |
| | (88,265 | ) | | (78,515 | ) |
税法的影响 | — |
| | (6,042 | ) | | 114,716 |
|
股票补偿 | (2,639 | ) | | (4,717 | ) | | (4,093 | ) |
餐饮娱乐 | (416 | ) | | (493 | ) | | (726 | ) |
税收抵免 | (106 | ) | | 688 |
| | 1,908 |
|
其他 | (1,359 | ) | | (324 | ) | | (1,406 | ) |
共计 | $ | 2,269 |
| | $ | 49,456 |
| | $ | 16,515 |
|
公司递延纳税资产和负债的重要组成部分如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
递延所得税资产: | | | |
融资租赁债务 | $ | 156,913 |
| | $ | 165,703 |
|
业务租赁债务 | 406,172 |
| | — |
|
营运亏损结转 | 330,983 |
| | 298,255 |
|
递延租赁负债 | — |
| | 63,263 |
|
应计费用 | 54,154 |
| | 61,309 |
|
税收抵免 | 50,356 |
| | 50,462 |
|
资本损失结转 | 40,723 |
| | 41,413 |
|
无形资产 | 11,160 |
| | 10,133 |
|
其他 | 8,098 |
| | 2,872 |
|
递延所得税资产总额 | 1,058,559 |
| | 693,410 |
|
估价津贴 | (408,903 | ) | | (336,417 | ) |
递延所得税资产净额 | 649,656 |
| | 356,993 |
|
递延所得税负债: | | | |
财产、厂房和设备 | (303,853 | ) | | (334,145 | ) |
经营租赁使用权资产 | (328,100 | ) | | — |
|
对未合并企业的投资 | (33,100 | ) | | (41,219 | ) |
递延所得税负债总额 | (665,053 | ) | | (375,364 | ) |
递延税款净额 | $ | (15,397 | ) | | $ | (18,371 | ) |
2017年12月22日,总统签署了“减税和就业法案”(“税法”),使其成为法律。税法改革了美国公司所得税法,包括将联邦公司所得税税率从35%到21%2018年1月1日起生效。“税法”还取消了替代最低税额(“AMT”)和2017年12月31日以后发生的净营业损失的20年结转限额,并对在这一日期之后发生的净营业损失的使用规定了一个限制,该限额相当于任何一年应纳税收入的80%。80%的使用量限制将不会对该公司产生经济影响,直到其目前的净运营亏损被利用或到期为止。此外,“税法”对公司净利息费用的年度扣除进行了限制,除非它选择在不动产交易或商业例外情况下免于这种扣除限制。该公司在2018年报税表中选择了不动产交易或商业例外。因此,该公司将被要求对所有目前和未来的住宅不动产和合格的改善财产资产采用替代折旧制度(“ADS”)。这一变化影响了当前和未来的税收折旧扣除额,并相应地影响了公司的估价备抵额。可能影响公司暂定金额的其他信息将包括进一步澄清和指导国税局如何实施税收改革,以及进一步澄清和指导国家税务当局如何实施税收改革,以及对公司的州和地方所得税申报表、州和地方净营业损失以及相应的估价津贴的相关影响。
“税法”的效力概述如下:
|
| | | |
(单位:千) | 2017年12月31日终了年度收入 |
税率变动-递延税净资产减少 | $ | 108,070 |
|
利率变动-估价津贴减少 | (172,235 | ) |
对净营业损失使用的影响 | (50,551 | ) |
减少递延税收资产-AMT抵免额 | 2,361 |
|
税法对公司递延税额的影响 | (112,355 | ) |
AMT学分的实现 | (2,361 | ) |
税法对公司有效税率的净影响 | $ | (114,716 | ) |
都是2019年12月31日和2018,该公司在2017年及之前产生了联邦净营业亏损结转。$1.2十亿可用于抵减2020年至2020年的未来应纳税收入2037。此外,截至2019年12月31日2018年,该公司在2017年后产生了联邦净营业亏损结转。$174.9百万和$33.5百万,分别有一个无限期的寿命,但使用限制在任何特定年度的应纳税收入的80%。该公司有资本损失结转$161.6百万截至2019年12月31日,可通过以下方式抵消未来的资本收益:2023。该公司决定,在考虑到公司对现有时间差异的估计未来逆转后,需要提供估价津贴。2019年12月31日和2018。由于存在累积的历史经营损失,公司在确定时不考虑对未来应纳税收入的估计。截止年度2019年12月31日,公司记录了大约$60.4百万从业务中反映所需的估值津贴$408.9百万截至2019年12月31日.
公司估价免税额的变动摘要如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
在审议“税法”之前增加估价津贴 | $ | 60,376 |
| | $ | (5,713 | ) |
增加的原因是采用了ASC 842 | 13,790 |
| | — |
|
年内其他减少额 | (1,680 | ) | | — |
|
在审议税法之前,估价津贴的增加(减少)总额 | 72,486 |
| | (5,713 | ) |
| | | |
税法对净营业亏损使用的影响 | — |
| | 6,042 |
|
估值津贴增加(减少)总额 | $ | 72,486 |
| | $ | 329 |
|
本公司已将估价免税额记录为$318.4百万和$245.3百万截至2019年12月31日和2018分别与其联邦和州的净运营亏损作对比。该公司已记录其资本损失结转的估值备抵额$40.7百万和$41.4百万截至2019年12月31日和2018分别。根据ASC 740,所得税,本公司在决定估值免税额以记录其营运净亏损及资本损失结转时,并没有考虑与Health峰值进行多部分交易的影响,包括出售该公司在CCRC风险投资中的权益。2019年12月31日。该公司预计,其CCRC风险投资公司的出售将利用全部或部分资本损失结转和部分净运营亏损。该公司还记录了对联邦和州信贷的估价津贴$49.8百万都是2019年12月31日和2018.
截至2019年12月31日和2018,该公司的税收总额影响到未获确认的税收利益$18.3百万和$18.5百万其中,如果得到确认,将分别在业务综合报表中记录所得税福利。与这些税种有关的利息和罚款在公司的合并财务报表中被列为税收支出。保留的利息及罚款总额如下$0.1百万都是2019年12月31日和2018。截至2019年12月31日公司的报税表2015贯通2018都要接受税务机关的审查。此外,前几年的净经营损失须经审查作出调整。本公司不期望因以下情况而采取的税务职位未获确认的税务利益2019前几年会有很大的变化2020.
未确认的税收福利的对账情况如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
1月1日的余额, | $ | 18,507 |
| | $ | 18,461 |
|
增加与本年度有关的税务职位 | — |
| | 80 |
|
减少与前几年有关的税额 | (181 | ) | | (34 | ) |
12月31日余额, | $ | 18,326 |
| | $ | 18,507 |
|
17. 现金流量信息的补充披露
|
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至12月31日, |
现金流量信息的补充披露: | 2019 | | 2018 | | 2017 |
已付利息 | $ | 244,469 |
| | $ | 260,706 |
| | $ | 294,758 |
|
已缴所得税,扣除退款后 | $ | 1,534 |
| | $ | 2,058 |
| | $ | 1,038 |
|
| | | | | |
资本支出,减去相关应付款 | | | | | |
资本支出-非发展,净额 | $ | 235,797 |
| | $ | 182,249 |
| | $ | 186,467 |
|
资本支出-发展,净额 | 24,595 |
| | 24,687 |
| | 8,823 |
|
资本支出-非发展-可偿还 | 34,809 |
| | 12,165 |
| | 18,054 |
|
资本支出-发展-可偿还 | — |
| | 1,709 |
| | 8,132 |
|
应付贸易帐款 | 8,891 |
| | 4,663 |
| | (7,589 | ) |
已付现金净额 | $ | 304,092 |
| | $ | 225,473 |
| | $ | 213,887 |
|
资产购置,减去相关应付款和收到的现金: | | | | | |
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | $ | 44 |
| | $ | 237,563 |
| | $ | — |
|
其他无形资产净额 | 453 |
| | (4,345 | ) | | 5,196 |
|
融资租赁债务 | — |
| | 36,120 |
| | — |
|
其他负债 | — |
| | 2,433 |
| | — |
|
已付现金净额 | $ | 497 |
| | $ | 271,771 |
| | $ | 5,196 |
|
出售资产所得净额: |
|
| |
|
| | |
预付费用和其他资产净额 | $ | (4,422 | ) | | $ | (4,950 | ) | | $ | (17,072 | ) |
待售资产 | (79,054 | ) | | (197,111 | ) | | (20,952 | ) |
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | (379 | ) | | (93,098 | ) | | (155,723 | ) |
对未合并企业的投资 | (156 | ) | | (58,179 | ) | | (52,548 | ) |
长期债务 | — |
| | — |
| | 8,547 |
|
融资租赁债务 | — |
| | 93,514 |
| | 157,963 |
|
可退还的费用和递延收入 | — |
| | 8,632 |
| | 30,771 |
|
其他负债 | (1,479 | ) | | 1,139 |
| | (1,058 | ) |
资产出售损失(收益),净额 | (7,245 | ) | | (249,754 | ) | | (19,273 | ) |
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | — |
| | — |
| | (1,162 | ) |
收到的现金净额 | $ | (92,735 | ) | | $ | (499,807 | ) | | $ | (70,507 | ) |
租约终止和修改,净额: | | | | | |
预付费用和其他资产净额 | $ | — |
| | $ | (2,804 | ) | | $ | — |
|
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | — |
| | (87,464 | ) | | — |
|
融资租赁债务 | — |
| | 58,099 |
| | — |
|
递延负债 | — |
| | 70,835 |
| | — |
|
资产出售损失(收益),净额 | — |
| | (5,761 | ) | | — |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | — |
| | 34,283 |
| | — |
|
已付现金净额(1) | $ | — |
| | $ | 67,188 |
| | $ | — |
|
黑石公司的组建: | | | | | |
预付费用和其他资产 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (8,173 | ) |
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | — |
| | — |
| | (768,897 | ) |
对未合并企业的投资 | — |
| | — |
| | 66,816 |
|
融资租赁债务 | — |
| | — |
| | 879,959 |
|
递延负债 | — |
| | — |
| | 7,504 |
|
其他负债 | — |
| | — |
| | 1,998 |
|
已付现金净额 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 179,207 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
非现金经营、投资和融资活动补充时间表: |
购买国库股票: | | | | | |
国库券 | $ | — |
| | $ | 4,244 |
| | $ | — |
|
应付帐款 | — |
| | (4,244 | ) | | — |
|
网 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
指定出售的资产: | | | | | |
预付费用和其他资产净额 | $ | — |
| | $ | (517 | ) | | $ | 199 |
|
待售资产 | 28,608 |
| | 198,445 |
| | (29,544 | ) |
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | (28,608 | ) | | (197,928 | ) | | 29,345 |
|
网 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
租约终止和修改,净额: | | | | | |
预付费用和其他资产净额 | $ | (636 | ) | | $ | (248 | ) | | $ | — |
|
不动产、厂房和设备及租赁无形资产,净额 | (1,963 | ) | | (132,733 | ) | | (145,645 | ) |
融资租赁债务 | — |
| | 165,918 |
| | 147,886 |
|
经营租赁使用权资产 | (10,698 | ) | | — |
| | — |
|
业务租赁债务 | 10,640 |
| | — |
| | — |
|
递延负债 | — |
| | (122,304 | ) | | 7,447 |
|
其他负债 | (731 | ) | | (620 | ) | | (9,688 | ) |
资产出售损失(收益),净额 | — |
| | (37,731 | ) | | — |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 3,388 |
| | 127,718 |
| | — |
|
网 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| |
(1) | 支付给终止社区租约的现金净额在根据终止租约的租赁分类编制的现金流量表中列报。支付的现金净额$54.6百万关于终止经营租赁,在业务活动提供的现金净额和支付的现金净额中列报$12.5百万关于终止融资租赁,在终了年度用于融资活动的现金净额中列报租赁2018年12月31日. |
在2019年期间,该公司及其风险合作伙伴总共捐助了现金$13.3百万合并后的合资公司二高级住房社区2019年12月31日。该公司获得了$6.6百万风险合伙人的应收本票50%公司在非现金交易中的股权$13.3百万现金捐款总额。在合并企业于2019年结束出售一个高级住房社区时,合并企业分发了$6.3百万公司收到$3.1百万在非现金交换中偿还本票。
请参阅附注2,说明截至2019年1月1日由于采用新的会计准则而对公司综合资产负债表所作的非现金调整,附注11则为非现金确认为交换新的经营租赁义务而取得的使用权资产的附表。
受限制的现金主要包括房地产税的代管存款、财产保险和某些贷款人根据抵押债务协议所需的资本支出,以及作为工人补偿计划和财产保险计划下自保保留风险的保证金的存款。下表对现金流量表中所报告的现金、现金等价物和限制性现金进行了核对,这些现金流量表的金额与现金流量表中所列相同数额的总额相同。
|
| | | | | | | |
(单位:千) | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
现金、现金等价物和限制性现金的对账: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 240,227 |
| | $ | 398,267 |
|
限制现金 | 26,856 |
| | 27,683 |
|
长期限制现金 | 34,614 |
| | 24,268 |
|
现金流动综合报表所列现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 301,697 |
| | $ | 450,218 |
|
18. 承付款和意外开支
诉讼
该公司过去和现在都参与诉讼和索赔,包括不时提出的集体诉讼索赔,这些都是与高级生活和保健行业的其他公司相媲美的业务。某些索赔和诉讼声称损失数额很大,可能需要很大的费用来辩护和解决。因此,公司根据其业务的性质和风险、历史经验和行业标准,维持一般责任和专业责任保险单的数额,并根据其业务的性质和风险、历史经验和行业标准确定承保范围和免赔额。公司目前的政策规定了每一项索赔的免赔额。因此,公司实际上是为低于可扣减金额的索赔和这类保单不包括的索赔或部分索赔提供自我保险。
同样,高级生活和保健行业不断受到政府监管机构的监督,这可能导致审查、审计、调查、执法活动或与监管合规事项有关的诉讼。此外,由于该公司参与了医疗保险和医疗补助方案,该公司受到各种政府审查、审计和调查,包括但不限于在各种政府方案下进行的审计,如恢复审计承包商(RAC)、区域方案诚信承包商(ZPIC)和统一方案完整性承包商(UPIC)方案。对此类审查、审计和调查作出反应和辩护的成本可能很大,不利的决定可能导致引用、制裁和其他刑事或民事罚款和处罚,退还多付款项,暂停付款,终止参与医疗保险和医疗补助计划,以及/或损害公司的商业声誉。
其他
本公司与本公司某些高级人员订有雇佣合约或书面协议,并已采取公司某些高级人员有资格参与的政策,而该等政策赋予该等雇员在该等合约及政策所述的某些人员终止雇用的情况下,在某一特定期间内有权领取其基薪的一部分或多倍、按比例计算的奖金、奖金及/或延续某些福利的权利。
19. 收入
收入分类
该公司按付款来源将其收入从与客户的合同中分类,因为公司认为它最能描述其收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。按缴费来源和报告部分分列的居民费用收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 |
(单位:千) | 独立生活 | | 辅助生活和记忆护理 | | CCRC | | 保健服务 | | 共计 |
私人工资 | $ | 542,112 |
| | $ | 1,748,364 |
| | $ | 281,197 |
| | $ | 753 |
| | $ | 2,572,426 |
|
政府偿还 | 2,446 |
| | 67,574 |
| | 81,054 |
| | 357,963 |
| | 509,037 |
|
其他第三方支付程序 | — |
| | — |
| | 39,924 |
| | 88,544 |
| | 128,468 |
|
居民费用收入总额 | $ | 544,558 |
| | $ | 1,815,938 |
| | $ | 402,175 |
| | $ | 447,260 |
| | $ | 3,209,931 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(单位:千) | 独立生活 | | 辅助生活和记忆护理 | | CCRC | | 保健服务 | | 共计 |
私人工资 | $ | 596,852 |
| | $ | 1,923,676 |
| | $ | 288,682 |
| | $ | 693 |
| | $ | 2,809,903 |
|
政府偿还 | 3,125 |
| | 72,175 |
| | 87,028 |
| | 359,881 |
| | 522,209 |
|
其他第三方支付程序 | — |
| | — |
| | 40,698 |
| | 76,401 |
| | 117,099 |
|
居民费用收入总额 | $ | 599,977 |
| | $ | 1,995,851 |
| | $ | 416,408 |
| | $ | 436,975 |
| | $ | 3,449,211 |
|
由于影响收入和现金流量的性质、时间、数额和不确定性的经济因素在每个收入类别之间没有很大的差异,该公司没有进一步分列管理费收入和代表管理社区支付的费用的收入。
合同余额
公司创收合同中的付款条款和条件因合同类型和付款来源而异,尽管条款一般包括在30天内付款。
根据公司的独立生活、辅助生活和记忆护理居住协议,每月定期服务和日常服务的居民费用收入通常是每月预收的。独立或某些保健服务的居民费用收入一般每月收取欠款。此外,不可退还的社区费用通常在独立生活、辅助生活和记忆护理居住协议下的居民入住前或入住时收取。预先从居民处收取的收入数额确认为递延收入,直至履行义务为止。公司的递延收入总额(包括可退还费用和递延收入、递延负债和综合资产负债表内的其他负债)$72.5百万和$106.4百万,包括$38.9百万和$50.6百万预收和收取的每月居民费用2019年12月31日和2018分别。最后几年2019年12月31日和2018,公司承认$94.6百万和$82.1百万分别为截至2019年1月1日和2018年1月1日被列入递延收入余额的收入。本公司适用ASC 606-10-50-14中的实用权宜之计,不披露原预期期限为一年或一年以下的剩余履约义务金额。
最后几年2019年12月31日和2018,公司承认$15.2百万和$17.6百万分别在综合业务报表内的设施业务费内增加信贷损失备抵的费用。
20. 段信息
公司五可报告的部分:独立生活;辅助生活和记忆护理;CCRCs;保健服务;管理服务。经营部门被界定为从事商业活动的企业的组成部分,可从中赚取收入和产生费用;为其提供单独的财务信息;其经营结果由首席经营决策者定期审查,以评估个别部门的业绩,并就分配给该部门的资源作出决定。
独立生活.该公司的独立生活部分包括拥有或租赁社区,这些社区主要是为中上收入老年人设计的,他们希望有一个提供最高质量服务的高档住宅环境。该公司的大多数独立生活社区包括独立的和辅助的生活单位在一个单一的社区,这允许居民的年龄就地通过向他们提供一个广泛的连续的高级独立和辅助生活服务。
辅助生活和记忆护理。该公司的辅助生活和记忆护理部门包括拥有或租赁的社区,提供住房和24小时的ADL帮助中视力虚弱和老年居民。辅助生活和记忆护理社区包括独立的,多层的社区和独立的,单层的社区。该公司还在独立的记忆护理社区提供记忆护理服务,这些社区是专为阿尔茨海默氏症和其他痴呆症患者设计的。
CCRC该公司的CCRCS部门包括大型拥有或租赁社区,提供各种生活安排和服务,以适应各级的体能和健康。该公司的大部分CCRCs拥有独立的生活、辅助生活和熟练的护理服务,可以在一个校园或直接市场上使用,其中一些还包括记忆护理服务。
保健服务。该公司的保健服务部门包括家庭保健、临终关怀和门诊治疗服务,以及向公司许多社区的居民和居住在公司社区以外的老年人提供的教育和健康方案。保健服务部门不包括公司熟练护理单位提供的熟练护理和住院保健服务,这些服务包括在公司的CCRCS部门。
管理事务处。公司的管理服务部门包括根据管理协议由公司运营的社区。在某些情况下,社区的控制财务利益由第三方持有,而在其他情况下,社区属于公司拥有所有权的风险结构。在
在这些社区的管理协议中,公司收取管理费和报销费用,这些费用是代表业主支付的费用。
公司报告部门的会计政策与下列重要会计政策摘要中所述的相同附注2.
下表列出了选定的部分财务数据:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入: | | | | | |
独立生活(1) | $ | 544,558 |
| | $ | 599,977 |
| | $ | 654,196 |
|
辅助生活和记忆护理(1) | 1,815,938 |
| | 1,995,851 |
| | 2,210,688 |
|
CCRC(1) | 402,175 |
| | 416,408 |
| | 468,994 |
|
保健服务(1) | 447,260 |
| | 436,975 |
| | 446,262 |
|
管理事务处(2) | 847,157 |
| | 1,082,215 |
| | 966,976 |
|
总收入 | $ | 4,057,088 |
| | $ | 4,531,426 |
| | $ | 4,747,116 |
|
分段营业收入(3): | | | | | |
独立生活 | $ | 203,741 |
| | $ | 240,609 |
| | $ | 271,417 |
|
辅助生活和记忆护理 | 518,636 |
| | 628,982 |
| | 749,058 |
|
CCRC | 72,072 |
| | 92,212 |
| | 106,162 |
|
保健服务 | 24,987 |
| | 34,080 |
| | 51,348 |
|
管理事务处 | 57,108 |
| | 71,986 |
| | 75,845 |
|
部分营业收入共计 | 876,544 |
| | 1,067,869 |
| | 1,253,830 |
|
一般和行政费用(包括非现金库存补偿费用) | 219,289 |
| | 259,475 |
| | 278,019 |
|
设施租赁费用: | | | | | |
独立生活 | 81,680 |
| | 93,496 |
| | 117,131 |
|
辅助生活和记忆护理 | 157,823 |
| | 178,716 |
| | 185,971 |
|
CCRC | 24,248 |
| | 24,856 |
| | 29,464 |
|
公司和管理服务 | 5,915 |
| | 6,226 |
| | 7,155 |
|
折旧和摊销: | | | | | |
独立生活 | 81,745 |
| | 91,899 |
| | 95,226 |
|
辅助生活和记忆护理 | 222,574 |
| | 261,365 |
| | 290,344 |
|
CCRC | 44,163 |
| | 53,551 |
| | 44,294 |
|
保健服务 | 2,247 |
| | 3,201 |
| | 3,723 |
|
公司和管理服务 | 28,704 |
| | 37,439 |
| | 48,490 |
|
商誉和资产减值: | | | | | |
独立生活 | 1,812 |
| | 2,013 |
| | 2,968 |
|
辅助生活和记忆护理 | 32,229 |
| | 436,892 |
| | 342,788 |
|
CCRC | 4,983 |
| | 6,669 |
| | 18,083 |
|
保健服务 | 7,578 |
| | 9,055 |
| | 14,599 |
|
公司和管理服务 | 2,664 |
| | 35,264 |
| | 31,344 |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 3,388 |
| | 162,001 |
| | 14,276 |
|
业务收入(损失) | $ | (44,498 | ) | | $ | (594,249 | ) | | $ | (270,045 | ) |
| | | | | |
利息支出总额: | | | | | |
独立生活 | $ | 46,713 |
| | $ | 58,783 |
| | $ | 55,436 |
|
辅助生活和记忆护理 | 166,097 |
| | 174,459 |
| | 207,861 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
CCRC | 27,426 |
| | 26,746 |
| | 27,665 |
|
保健服务 | — |
| | — |
| | 892 |
|
公司和管理服务 | 8,105 |
| | 20,281 |
| | 34,300 |
|
| $ | 248,341 |
| | $ | 280,269 |
| | $ | 326,154 |
|
| | | | | |
不动产、厂房和设备及租赁无形资产的资本支出总额: | | | | | |
独立生活 | $ | 78,831 |
| | $ | 51,510 |
| | $ | 47,309 |
|
辅助生活和记忆护理 | 157,845 |
| | 125,750 |
| | 119,717 |
|
CCRC | 33,535 |
| | 26,615 |
| | 24,297 |
|
保健服务 | 484 |
| | 902 |
| | 755 |
|
公司和管理服务 | 24,506 |
| | 16,033 |
| | 29,398 |
|
| $ | 295,201 |
| | $ | 220,810 |
| | $ | 221,476 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
资产总额: | | | |
独立生活 | $ | 1,441,652 |
| | $ | 1,104,774 |
|
辅助生活和记忆护理 | 4,157,610 |
| | 3,684,170 |
|
CCRC | 742,809 |
| | 707,819 |
|
保健服务 | 256,715 |
| | 254,950 |
|
公司和管理服务 | 595,647 |
| | 715,547 |
|
总资产 | $ | 7,194,433 |
| | $ | 6,467,260 |
|
| |
(2) | 管理服务部门的收入包括公司作为代表管理社区的费用的主要承付人的偿还款。 |
| |
(3) | 分部营业收入定义为分部收入减去分部设施运营费用(不包括设施折旧和摊销)和代表管理社区发生的费用。 |
21. 业务季度业绩(未经审计)
以下为本年度各财季的季度经营业绩摘要2019和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 最后几个季度 |
(单位:千,但每股数额除外) | 三月三十一日, 2019 | | 六月三十日, 2019 | | 九月三十日 2019 | | 十二月三十一日, 2019 |
收入 | $ | 1,042,044 |
| | $ | 1,019,457 |
| | $ | 1,008,949 |
| | $ | 986,638 |
|
商誉和资产减值 | 391 |
| | 3,769 |
| | 2,094 |
| | 43,012 |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | 209 |
| | 1,797 |
| | — |
| | 1,382 |
|
业务收入(损失) | 16,661 |
| | 2,211 |
| | (20,222 | ) | | (43,148 | ) |
资产出售损益净额 | (702 | ) | | 2,846 |
| | 579 |
| | 4,522 |
|
所得税前收入(损失) | (41,927 | ) | | (55,422 | ) | | (80,308 | ) | | (93,104 | ) |
净收入(损失) | (42,606 | ) | | (56,055 | ) | | (78,508 | ) | | (91,323 | ) |
可归因于Brookdale高级生活公司的净收入(损失)普通股东 | (42,595 | ) | | (55,470 | ) | | (78,458 | ) | | (91,408 | ) |
加权平均每股基本收益和稀释收益(亏损) | $ | (0.23 | ) | | $ | (0.30 | ) | | $ | (0.42 | ) | | $ | (0.49 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 最后几个季度 |
(单位:千,但每股数额除外) | 三月三十一日, 2018 | | 六月三十日, 2018 | | 九月三十日 2018 | | 十二月三十一日, 2018 |
收入 | $ | 1,187,234 |
| | $ | 1,155,200 |
| | $ | 1,120,062 |
| | $ | 1,068,930 |
|
商誉和资产减值 | 430,363 |
| | 16,103 |
| | 5,500 |
| | 37,927 |
|
设施租赁终止和修改的损失(收益),净额 | — |
| | 146,467 |
| | 2,337 |
| | 13,197 |
|
业务收入(损失) | (413,831 | ) | | (137,589 | ) | | 3,626 |
| | (46,455 | ) |
资产出售损益净额 | 43,431 |
| | 23,322 |
| | 9,833 |
| | 216,660 |
|
所得税前收入(损失) | (441,649 | ) | | (181,055 | ) | | (54,903 | ) | | 99,799 |
|
净收入(损失) | (457,234 | ) | | (165,509 | ) | | (37,140 | ) | | 131,531 |
|
可归因于Brookdale高级生活公司的净收入(损失)普通股东 | (457,188 | ) | | (165,488 | ) | | (37,121 | ) | | 131,539 |
|
加权平均每股基本收益和稀释收益(亏损) | $ | (2.45 | ) | | $ | (0.88 | ) | | $ | (0.20 | ) | | $ | 0.70 |
|
附表II
估值及合资格账目
2019年12月31日
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 加法 | | | | |
描述 | | 余额 开始 期间 | | 向.收取费用 费用和 费用 | | 荷电 给其他人 帐目 | | 扣减 | | 余额 尾端 期间 |
应收账款准备金: | | | | | | | | | |
2017年12月31日终了年度 | | $ | 27,044 |
| | $ | 25,370 |
| | $ | 555 |
| | $ | (29,857 | ) | | $ | 23,112 |
|
2018年12月31日 (1) | | $ | 9,853 |
| | $ | 17,597 |
| | $ | 2,779 |
| | $ | (22,288 | ) | | $ | 7,941 |
|
截至2019年12月31日止的年度 | | $ | 7,941 |
| | $ | 15,166 |
| | $ | 4,182 |
| | $ | (19,476 | ) | | $ | 7,813 |
|
| | | | | | | | | | |
递延评税免税额: | | | | | | | | |
2017年12月31日终了年度 | | $ | 264,305 |
| | $ | 71,782 |
| (2) | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 336,087 |
|
2018年12月31日 | | $ | 336,087 |
| | $ | 330 |
| (3) | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 336,417 |
|
截至2019年12月31日止的年度 | | $ | 336,417 |
| | $ | 60,376 |
| (4) | $ | 13,790 |
| (5) | $ | (1,680 | ) | | $ | 408,903 |
|
(1)由于该公司自2018年1月1日起采用asc 606,过去被列为可疑账户备抵的第三方付款人欠我们的收入和有关估计无法收回的款项,现在被视为确定居民净费用的一种价格优惠。因此,公司报告从第三方付款人欠下的无法收回的余额作为交易价格的降低,因此,作为净居民费用的减少。从历史上看,这些金额被归类为可疑账户备抵,并记作公司综合经营报表中的设施运营费用。这种列报方式的改变导致了$13.3百万2018年12月31日终了年度年初余额减少。
(2)对联邦和州的净营业损失的估价津贴的调整$294,568被减少的数额部分抵消$222,786由税法产生的。
(3)降低联邦和州净营业损失和联邦信贷的估价津贴$5,919联邦信贷的额外估价津贴部分抵销$207的税法所引起的调整$6,042.
(4)联邦和州营业净损失的额外估价津贴$60,376.
(5)额外估价津贴$13,790在采用ASC 842时记为累积赤字。
没有。
对披露控制和程序的评估
公司保持披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定)。我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了我们的披露控制和程序的有效性。根据这样的评估,我们的首席执行官和首席财务官各自得出结论:2019年12月31日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制管理评价
我们的管理层负责建立和保持对财务报告的适当内部控制,如“外汇法案”第13a-15(F)条所规定的那样。在我们的管理层,包括我们的首席执行干事和首席财务干事的监督和参与下,我们根据内部控制框架-特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架(2013年框架),对我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。因此,即使那些被确定有效的制度,也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
根据公司的评估,管理层的结论是,我们对财务报告的内部控制是有效的。2019年12月31日。管理层与我们的审计委员会审查了评估结果。截至目前,我们对财务报告的内部控制的有效性2019年12月31日已由安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计。安永会计师事务所是一家独立的注册公共会计师事务所,审计了本年度10-K表报告中所列的合并财务报表,如其报告中所述,该报告载于本年度表格10-K报告的第8项,并以参考方式纳入本报告。
财务报告的内部控制
我们对财务报告的内部控制没有任何变化(根据“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)。2019年12月31日这在很大程度上影响了我们对财务报告的内部控制,或者相当可能会对我们的财务报告产生重大影响。
没有。
第III部
本项所要求的资料如未列明,可参考“选举董事”、“公司管治”及“行政人员”等标题下的讨论,加入我们的最终委托书。2020股东周年会议或修订本年度报告(表格10-K),须在该年度报告的120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
我们的董事会通过了一项适用于所有雇员、董事和高级人员的“商业行为和道德守则”,包括我们的首席执行官、我们的首席财务官、我们的主要会计官或主计长,或履行类似职能的人员,以及适用于我们的总裁和首席执行官、首席财务官、首席会计官和财务主管的“首席执行官和高级财务干事道德守则”,这两项准则都可在我们的网站www.brookdale.com/Investor上查阅。任何给予首席行政人员、首席财务主任、主要会计主任或控权人或执行类似职能的人,或任何行政人员或董事的道德守则的任何修订或豁免,均会张贴在我们的网站上。
本项所要求的资料是参考在我们的最终委托书中“董事补偿”及“行政补偿”项下所进行的讨论而得来的。2020股东周年会议或修订本年度报告(表格10-K),须在该年度报告的120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
| |
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 |
本项所要求的关于某些受益所有人和管理层的担保所有权的信息,在本项目的最终委托书中的“某些受益所有人和管理的担保所有权”标题下的讨论中纳入。2020股东周年会议或修订本年度报告(表格10-K),须在该年度报告的120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
下表提供了2019年12月31日关于我们的权益补偿计划(在该日发行和/或转归的股份生效后):
权益补偿计划资讯
|
| | | | | | | |
| | 行使未清期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 | | 未清期权、认股权证和权利的加权平均行使价格 | | 根据股票补偿计划可供今后发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) |
计划类别 | | (a) (1) | | (b) | | (c) |
证券持有人批准的权益补偿计划(2) | | — | | — | | 11,497,326 |
|
证券持有人未批准的权益补偿计划(3) | | — | | — | | 35,936 |
|
共计 | | — | | — | | 11,533,262 |
|
| |
(1) | 截至2019年12月31日的总和7,252,459非归属受限制股份的股份及合计3,580根据我们的2014年总括激励计划,既得利益的限制性股票单位仍未上市。根据证券交易委员会的指导,受限制股票和限制性股票单位的这类股份没有反映在上表中。我们2014年的总括奖励计划允许以股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、无限制股票、业绩奖励和其他基于股票的奖励的形式颁发奖励。 |
| |
(2) | 根据证券持有人批准的股权补偿计划,可供日后发行的股票数目包括:11,042,465根据我们的2014年Omnibus激励计划和454,861根据我们的股票购买计划,剩余的股票可供未来发行。 |
| |
(3) | 根据我们的股票购买计划,代表剩余的可供未来发行的股票。根据我们董事会成员的现行薪酬计划,每名非雇员董事都有机会选择立即获得既得股或限制性股票单位,以代替其每季度现金补偿的50%。任何被选择接收的即时既得股将根据董事股票购买计划发行。根据董事补偿计划,所有现金按季支付,付款日期分别为4月1日、7月1日、10月1日和1月1日。董事根据“董事股票购买计划”选择接受的任何即时既得股将在支付现金的同时发行。所发行股票的数目将以我们的普通股在发行之日(即4月1日、7月1日、10月1日和1月1日)的收盘价为依据,如该日期不是交易日期,则按前一个交易日的收盘价计算。部分金额将以现金支付。董事会最初保留了100,000股我们的普通股,以便根据“董事股票购买计划”发行。 |
本项所需的资料是参考在“某些关系及有关交易”及“董事独立”的标题下所进行的讨论而纳入的。2020股东周年会议或修订本年度报告(表格10-K),须在该年度报告的120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
本项目所要求的信息是在“2020年独立注册会计师事务所的批准”标题下的讨论中以参考方式纳入的。2020股东周年会议或修订本年度报告(表格10-K),须在该年度报告的120天内提交证券交易委员会2019年12月31日.
第IV部
项目15.财务报表表
下列文件作为本报告的一部分提交:
独立注册会计师事务所报告
独立注册会计师事务所报告
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日终了年度业务综合报表
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表
合并财务报表附注
附表二-估值及合资格账目
|
| | |
证物编号。 | | 描述 |
3.1 | | 经修订的公司注册证书,经修订(参阅公司于2019年11月5日提交的第10-Q号季度报告(档案编号001-32641)的附录3.1)。 |
3.2 | | 修订和恢复公司2019年10月29日的附例(参考本公司于2019年10月29日提交的关于表格8-K的当前报告(档案编号001-32641)的附录3.3)。 |
4.1 | | 普通股证书表格(参照2005年11月7日提交的公司注册报表S-1(修订第3号)的表4.1(档案号333-127372))。 |
4.2 | | 公司普通股的说明。 |
10.1.1 | | 修订后的主交易和合作协议生效日期为2019年10月1日,由该公司和HCP公司及其之间进行。(现称HealthpeaProperties,Inc.,(“Health匹克”)).† |
10.1.2 | | 自2019年10月1日起生效的股权购买协议,由公司的某些子公司和Health匹克的某些子公司以及该公司和Health峰值的某些子公司之间为有限目的而生效。†。 |
10.1.3 | | 自2019年10月29日起,公司的某些子公司和健康峰的某些子公司之间对股权购买协议的第1号修正案。 |
10.1.4 | | 修订后的主交易和合作协议的第一修正案日期为2020年1月31日,由公司和Health峰值公司和公司之间进行。 |
10.1.5 | | 截至2020年1月31日“股权购买协议”第2号修正案,由公司的某些子公司和Health峰值的某些子公司共同签署。 |
10.2.1 | | 自2018年4月26日起,该公司被指定为承租人的某些附属公司与Ventas,Inc的某些附属公司签订了“主租赁和担保协议”。其中指定为出租人(“主租赁”)(参照2018年8月7日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.1)。 |
10.2.2 | | 第1号修正案自2018年9月1日起生效,使该公司的某些被指定为承租人的附属公司和Ventas公司的某些附属公司之间租赁。其中指定为出租人(参照2018年11月6日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)中的表10.1)。 |
|
| | |
10.2.3 | | 修订第2号,自2019年4月22日起生效,由该公司指定为租客的公司的某些附属公司及该公司的某些附属公司与Ventas,Inc的某些附属公司共同租赁。其中指名为房东(参照2019年8月6日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.1)。 |
10.2.4 | | 修订第3号,自2019年5月1日起生效,由该公司指定为租户的公司的某些附属公司及该公司的某些附属公司与Ventas公司的某些附属公司共同租赁。其中指名为房东(参阅2019年11月5日提交的公司第10-Q号季度报告(档案编号001-32641)的表10.2)。 |
10.2.5 | | 修订第4号,自2019年9月26日起生效,由该公司指定为租客的公司的某些附属公司及该公司的某些附属公司与Ventas,Inc的某些附属公司共同租赁。其中指名为房东(参照2019年11月5日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.3)。 |
10.2.6 | | 修订第5号,自2019年12月9日起生效,由该公司指定为租户的公司的某些附属公司及该公司的某些附属公司与Ventas公司的某些附属公司共同租赁。其中被命名为房东。 |
10.2.7 | | 自2018年4月26日起,由该公司及其指定的某些附属公司和Ventas公司提供担保。以及其中点名的某些附属公司(参照2018年8月7日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.2)。 |
10.3.1 | | 截至2018年12月5日,该公司、资本一号、国家协会的某些子公司作为行政代理、贷款人和贷款方以及其他贷款人之间的第五次修订和恢复信用协议(参照2018年12月11日提交的公司关于表格8-K的最新报告(档案号001-32641)的表10.1)。 |
10.3.2 | | 2019年8月16日公司作为担保人对信贷协议和其他信贷文件进行的第一次修正,公司的某些子公司作为借款人,资本一号、全国协会作为行政代理人、贷款人和贷款方,以及其他贷款人(参阅2019年11月5日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的附件10.1)。 |
10.4 | | 自2017年8月31日起,由仲量联行多家族、LLC和公司指定为借款人的子公司签订的“主信贷安排协议(高级住房)”(参见2017年11月7日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)中的表10.3)。 |
10.5 | | 截至2018年3月1日公司与Lucinda M.Baier之间的就业协议(参考2018年4月24日提交的公司年度报告第1号修正案(档案号001-32641)第1号附录10.49)。 |
10.6.1 | | 修订和恢复布鲁克代尔高级生活公司。2014年综合奖励计划(参考2019年10月29日提交的8-K表格(档案编号001-32641)的公司当前报告表10.1)(“总括激励计划”)。 |
10.6.2 | | “总括奖励计划”第1号修正案,自2020年2月12日起生效。 |
10.7 | | “总括奖励计划”下的股份限制协议表格(执行委员会成员的时间归属表格)(参阅2016年5月10日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.1)。 |
10.8 | | “总括奖励计划”下的股份限制协议格式(执行副总裁的时间归属表格)(参阅2016年5月10日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.2)。 |
10.9 | | “总括奖励计划”下的股份限制协议表格(执行委员会成员的表现-归属表格)(参阅2016年5月10日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.3)。 |
10.10 | | “总括奖励计划”下的股份限制协议表格(执行副总裁的业绩-归属表格)(参阅2016年5月10日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)表10.4)。 |
10.11 | | “总括奖励计划”下的限制性股份协议表格(2017年时间-执行委员会成员的归属表)(参阅2017年5月10日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.1)。 |
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10.12 | | “总括奖励计划”下的限制性股份协议格式(2017年时间-执行副总裁的归属表)(参见2017年5月10日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.2)。 |
10.13 | | “总括奖励计划”下的限制性股份协议格式(2017年业绩-执行委员会成员的归属表)(参照2017年5月10日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.3)。 |
10.14 | | “总括奖励计划”下的限制性股份协议格式(2017年业绩-执行副总裁的归属表)(参见公司于2017年5月10日提交的第10-Q号季度报告(档案号001-32641)表10.4)。 |
10.15 | | “总括奖励计划”下的股份限制协议表格(2018年时间归属表格)(参照2018年4月24日提交的公司年度报告第1号修正案(档案号001-32641)表10.47)。 |
10.16 | | “总括奖励计划”下的股份限制协议表格(2018年Cliff-归属表格)(参阅2018年4月24日提交的公司年度报告第1号修正案(档案号001-32641)的表10.48)。 |
10.17 | | 截止2018年3月5日,公司和Lucinda M.Baier(时间归属)根据Omnibus奖励计划达成的限制性股份协议(参考2018年4月24日提交的公司10-K/A号年度报告第1号修正案(文件编号001-32641)的附件10.50)。 |
10.18 | | 截至2018年3月5日公司和Lucinda M.Baier公司和Lucinda M.Baier之间根据“总括激励计划”达成的限制性股份协议(业绩-归属)(参考2018年4月24日提交的公司10-K/A号年度报告(档案号001-32641)第1号修正案表10.51)。 |
10.19 | | 截止2018年9月10日,公司与StevenE.Swain(业绩归属)根据Omnibus奖励计划签订的限制性股份协议(参考2018年11月6日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.3)。 |
10.20 | | 根据“总括奖励计划”订立的股份限制协议表格(2019年执行主任基于时间的归属表格)(参阅公司于2019年4月29日第10-K/A号表格(档案编号001-32641)第1号修订表的附录10.37)。 |
10.21 | | 根据“总括奖励计划”订立的股份限制协议表格(2019年执行主任基于业绩的归属表格)(参阅公司于2019年4月29日第10-K/A号表格(档案编号001-32641)第1号修订表的附录10.38)。 |
10.22 | | 根据“总括奖励计划”订立的外部董事限制性股票单位协议的表格(参照2016年8月9日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号001-32641)的表10.1)* |
10.23 | | 2019年外部董事限制性股份协议的形式-根据“总括激励计划”* |
10.24.1 | | 布鲁克代尔高级生活公司联想股票购买计划(参照本公司于2008年6月11日提交的8-K表格(档案号001-32641)的表10.1)(“联合股票购买计划”)* |
10.24.2 | | “协理股票购买计划第一修正案”,自2013年12月12日起生效(参照公司于2013年12月18日提交的关于8-K表的当前报告(档案号001-32641)的表10.1)* |
10.24.3 | | “协理股票购买计划”第二修正案自2020年2月13日起生效。 |
10.25.1 | | 2018年4月15日修订并重新制定的一级薪酬政策(参照2018年4月24日提交的公司第10-K号年度报告(档案号001-32641)第1号修正案表10.52)。 |
10.25.2 | | 修订后的第1号修订及重订一级薪酬政策* |
10.25.3 | | 修订及重整的第一层薪酬政策下的豁免通知书表格(参阅公司于2010年8月6日提交的第10至Q号季度报告(档案编号001-32641)的附表10.2)。 |
10.26 | | 该公司和托德·凯斯特纳公司于2019年9月25日签署的离职协议* |
10.27 | | 董事及高级人员补偿协议表格(参照2011年2月28日提交的公司第10-K号表格(档案编号001-32641)表10.16)* |
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10.28 | | 布鲁克代尔高级生活公司简介。董事股票购买计划(参照2009年6月30日提交的S-8表格公司注册声明(档案号333-160354)中的表99.1)* |
21 | | 注册官的附属公司。 |
23 | | 安永有限公司同意。 |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官。 |
31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。 |
32 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席执行官和首席财务官的认证。 |
101.SCH | | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 |
101.CAL | | 内联XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
101.DEF | | 内联XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
101.LAB | | 内联XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
101.PRE | | 内联XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
104 | | 该公司截至2019年12月31日的年度报告(表10-K)的封面采用内联XBRL格式(包括在表101中)。 |
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† | 根据条例S-K第601(B)(10)(Iv)项,本证物的部分已被略去。 |
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†† | 根据证交会批准的保密处理请求,本展览的部分内容被省略了。 |
第16项.等价物
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
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| 布鲁克代尔高级生活公司 |
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| 通过: | /S/Lucinda M.Baier | |
| 姓名: | 露辛达·贝耶尔 | |
| 标题: | 总裁兼首席执行官 | |
| 日期: | 2020年2月19日 | |
根据1934年“证券交易法”的要求,下列人士以登记人的身份和日期签署了本报告。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
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/S/Guy P.Sansone | | 非执行主席 | | 2020年2月19日 |
盖伊·P·桑松 | | | | |
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/S/Lucinda M.Baier | | 总裁、首席执行官和主任 | | 2020年2月19日 |
露辛达·贝耶尔 | | (特等行政主任) | | |
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/S/Steven E.Swain | | 执行副总裁兼首席财务官 | | 2020年2月19日 |
史蒂文·斯温 | | (首席财务主任) | | |
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/s/曙光L.Kussow | | 高级副总裁兼首席会计官 | | 2020年2月19日 |
道恩·库索 | | (首席会计主任) | | |
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/S/Marcus E.Bromley | | 导演 | | 2020年2月19日 |
马库斯·布罗姆利 | | | | |
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/s/Frank M.Bumsted | | 导演 | | 2020年2月19日 |
弗兰克·M·布斯特德 | | | | |
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/s/Victoria L.Fed | | 导演 | | (二0二0年二月十九日) |
维多利亚·L·弗里德 | | | | |
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/S/Rita Johnson-Mills | | 导演 | | 2020年2月19日 |
丽塔·约翰逊-米尔斯 | | | | |
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S/Denise W.Warren | | 导演 | | (二0二0年二月十九日) |
丹尼斯·W·沃伦 | | | | |
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S/Lee S.Wielansky | | 导演 | | 2020年2月19日 |
Lee S.Wielansky | | | | |