美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-q

截至2019年12月31日止的季度

或

从转轨时期到转轨时期，从转轨、转轨

委员会档案编号1-5978

SIFCO工业公司

(注册人的确切姓名如其章程所指明)

(216) 881-8600

(登记人的电话号码，包括区号)

用支票标记说明登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短)，(2)在过去90天中，登记人是否遵守了这类申报要求；(2)是的，在过去90天里，该注册人一直受到这类申报要求的限制。

请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有的话)，说明在过去12个月内，根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交和张贴的每一份交互数据文件(或要求登记人提交和张贴此类文件的较短期限)。

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“非加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(检查一)：

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。商业成本

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所界定)。

根据该法第12(B)条登记的证券：

截至2019年12月31日，注册官普通股(票面价值1.00美元)的数量为5，858，904股。

第一部分财务信息

项目1.财务报表

SIFCO工业公司及附属公司

合并的业务简明扼要的报表

(未经审计)

(除每股数据外，以千计)

见未审计合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

综合损失汇总表

(未经审计)

(以千计)

见未审计合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

合并资产负债表

(除每股数据外，以千计)

 

见未审计合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

现金流动合并汇总表

(未经审计，数额(千))

见未审计合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

股东权益合并汇总表

(未经审计，金额(千))

见未审计合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

未审计合并合并财务报表附注

(除每股数据外，以千计)

A.合并原则

所附未经审计的合并财务报表包括SIFCO工业公司的账目。及其全资子公司(“公司”)。所有重要的公司间账户和交易都在合并过程中被取消。

美元是该公司所有美国业务及其非营业子公司的功能货币。在这些业务中，已完成的货币交易的所有损益都包括在收入中。该公司其他非美国子公司的功能货币是欧元.资产和负债按期末汇率折算成美元，收入和支出按该期间的平均汇率折算。外币折算调整在未经审计的合并财务报表中作为累计其他综合损失的一个组成部分报告。

这些未经审计的合并合并财务报表应与公司2019财政年度报告表10-K所载的合并财务报表和相关附注一并阅读。年终综合资产负债表数据来自于在美国(美国)普遍接受的会计原则所要求的经审计的财务报表和披露。任何临时期间的业务结果不一定表明其他中期或全年的预期结果。

B.会计政策

公司重要会计政策摘要载于公司2019财政年度报告经审计的合并财务报表附注1(表10-K)。自年度报告以来，公司实施了2016-02年会计准则更新(“ASU”)、“租约(主题842)”和ASU 2018-11“租约(主题842)定向改进”(与ASU 2016-02、“主题842”共同实施)，该准则于2019年10月1日采用累积效应调整过渡方法获得通过。由于采用了主题842，公司会计政策发生了重大变化，参见下文E节，最近采用的会计准则和附注4，租约。

C.每股净亏损

公司的每股净亏损是根据已发行普通股的加权平均数计算的。由于每个报告期的净亏损，在计算稀释每股收益时包括零股限制股，因为这样做的效果是反稀释的。稀释效果如下：

D.最近发布的会计准则的影响

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”及随后的更新。ASU 2016-13改变了实体衡量大多数金融资产和某些其他工具的信用损失的方式，这些工具不是通过净收入以公允价值计量的。新的指导方针将以预期损失模式取代目前发生的损失办法。新的预期信贷损失减值模式将适用于按摊销成本计量的大多数金融资产和某些其他工具，包括贸易和其他应收款、贷款、持有至到期债务工具、租赁净投资、贷款承付款和备用信用证。在对风险进行初步确认后，预期信用损失模型要求实体估计在风险暴露期间的预期信用损失。

(或曝光池)。对预期信贷损失的估计应考虑到历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测，包括预付估计数。在估计预期信贷损失时，应将具有类似风险特征的金融工具组合在一起。ASU 2016-13没有规定具体的估算方法，因此它的应用需要做出重大的判断。ASU 2016-13在2019年12月15日以后的财政年度对上市公司有效，包括在这些财政年度内的中期。然而，在2019年11月，FASB发布了ASU 2019-10，“金融工具-信用损失(主题326)、衍生工具和套期保值(主题815)和租约(主题842)”，其中将证券和交易委员会(SEC)定义的被认为较小的报告公司(“SRC”)的公共备案者的生效日期推迟到2022年12月15日以后的财政年度，包括这些财政年度内的中期。由于SIFCO被认为是SRC，该公司不需要在2023年10月1日之前实施。该公司将继续评估采用ASU 2016-13将对公司的结果的影响，在合并的精简经营报表和财务状况。

2019年12月，ASU 2019-12年发布了“所得税(专题740)：简化所得税会计”，目的是(一)通过删除专题740中的一般原则的某些例外情况，减少标准的复杂性；(二)澄清和修订现有指导意见，以提高一致性，简化议题740的其他领域。本会计准则适用于那些财政年度内的财政年度和中期，自2020年12月15日起生效。公司目前正在评估采用这些规则对公司财务状况、经营结果和披露的影响。

E.最近采用的会计准则

该公司利用2019年10月1日资产负债表变动的累积效应通过了主题842。根据公司选择的过渡方法，对于在2019年10月1日存在或签订的非短期租约，必须予以确认和衡量。前期金额未作调整，并继续反映在公司的历史会计中。主题842的采用导致公司自2019年10月1日起将使用权(“ROU”)资产和经营租赁负债约为18，059美元记入合并资产负债表，对公司的综合损益表或合并现金流量表没有任何相关影响。

 

清单包括：

对于公司库存的一部分，成本是用先入先出(LIFO)方法确定的。截至2019年12月31日和2019年9月30日，约占公司库存的33%和27%，分别使用LIFO方法对其库存进行估值。在每一会计年度结束时，根据当时存在的库存水平和成本，根据LIFO方法对库存进行实际估值。因此，临时的LIFO计算必须以管理层对预期的年终库存水平和成本的估计为基础。由于实际结果可能与这些估计数不同，计算受到管理部门无法控制的许多因素的影响，年度结果可能与中期结果不同，因为它们要根据估计数和实际结果之间的差异进行调整。先入先出(“FIFO”)方法用于库存的其余部分，这些存货按成本或可变现净值的较低部分列报。如果采用FIFO方法确定成本，则库存将分别比2019年12月31日和2019年9月30日报告的高8，318美元和8，296美元。

3.成品率累计其他综合损失

累计其他综合损失的组成部分如下：

4.无偿租赁

主题842的采用要求承租人在合并资产负债表上确认ROU资产和租赁负债，但短期租赁除外。该公司主要租赁其制造建筑物，特别是在其橙色位置，办公设备和叉车。该公司确定合同是否包含租赁，当合同传递了在一段时间内控制已识别资产的使用以换取考虑的权利时。在确定和开始租赁时，公司确定了ROU资产和租赁负债。经营租赁包括ROU资产、短期经营租赁负债和合并资产负债表上的长期经营租赁负债。金融租赁包括不动产、厂房和设备、合并资产负债表上的长期债务和长期债务的当前期限。

该公司余下的租约期限由一至十七年不等，其中包括延长租约的选择。总租赁期限是通过考虑租赁协议的初始租赁期限来确定的，该租赁协议将包括公司合理肯定行使的任何更新选项以及公司在协议规定的初始期限之前控制的任何期限。如果公司确定存在行使终止或早期买断期权的合理确定性，则根据这些事实调整租赁条款。我们的部分地产租约通常会受到消费物价指数(CPI)每年变动的影响。CPI的变化被视为可变租赁付款。

该公司选择了在新标准的过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，除其他外，该标准允许公司继承历史租赁分类。

公司在分配建筑物和机械设备ROU资产类别时，已作出会计政策选择，不将非租赁部分与租赁部分分开。选举的目的是减轻公司的行政负担。

ROU资产和负债是根据开始之日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认的。由于大多数租约没有提供隐含利率，公司在确定未来付款的现值时，根据租赁期开始日期和期限的现有信息，采用增量借款利率。经营租赁的租赁费用在租赁期限内按直线确认，而融资租赁的费用则采用加速利息确认法确认为折旧费用和利息费用。初始期限为12个月或更短的租约不记录租赁资产和租赁负债，与这些租赁有关的租赁费用确认为在租赁期间发生的费用。

租赁费用的组成部分如下：

下表列出租赁对合并资产负债表的影响。

与租赁有关的补充现金流和其他信息如下：

截至2019年12月31日，不可撤销租约下的未来最低租约如下：

如2019年表格10-K年度报告所述，根据以前的租赁会计准则，今后至少应支付超过一年的初始或剩余不可取消租约条款如下：

5.无偿债务

债务包括：

2018年信贷协议和安全协议

2018年8月8日，该公司与其现有贷款人签订了一项基于资产的信贷协议(“信用协议”)和一项担保协议(“担保协议”)。该信贷协议将于2021年8月6日到期，由一个高级担保循环信贷机构组成，最高借款额为30，000美元。“信贷协议”还具有手风琴功能，允许该公司在现有贷款人同意或加入“信贷协议”的其他贷款人同意后，将最高借款增加10，000美元。信用协议的条款包括锁箱安排和主观加速条款。因此，循环信贷安排上的未清金额被列为短期负债.“信贷协定”的收益用于支付与“信贷协定”有关的费用和开支，并继续用于周转资金和一般公司用途。

信用协议包含肯定和否定的契约和违约事件。如“信贷协议”所述，该公司必须保持固定费用覆盖率(“FCCR”)为1.1：1.0，只要其可用性等于或低于循环承诺的12.5%。如果发生违约，公司可能无法使用左轮手枪，这可能会影响到满足营运资金需求、资本支出和投资于新业务机会的能力。见下文“信贷协议和安全协议第四修正案”下的讨论，该修正案修订了与可用性和催化裂化有关的规定。

2018年11月5日，该公司与其贷款人签订了“信贷协议和担保协议”的第一修正案(“第一修正案”)。“第一修正案”对某些定义和规定进行了追溯性修订，自最初的截止日期起生效，以澄清缔约方的原始谅解。

2018年12月17日，该公司与其贷款人签订了一项出口信贷协议(“出口信贷协议”)。根据“出口信贷协定”的条款，贷款人将向公司提供由美利坚合众国进出口银行担保的外国应收款项。“出口信贷协定”规定循环承付5 000美元，因此将左轮手枪的最高借款额提高到35 000美元。根据“出口信贷协议”借款的利息(视借款类型而定)为最优惠利率或libor利率，外加适用的保证金。

如“出口信贷协议”所述。“出口信贷协定”规定的到期日为2021年8月6日(或“出口信贷协定”下的循环承诺减为零或以其他方式终止的较早日期)。“出口信贷协议”载有惯常的陈述、担保、契约和违约事件，包括但不限于本公司2018年8月8日的“信贷协议”中与贷款人修订的肯定契约。在签订出口信贷协议方面，公司还对其信贷协议作出了第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案修订了某些定义和规定，规定公司可加入“出口信贷协定”。

2019年3月29日，该公司与其贷款人签订了第三修正案。这项修正案将截止2019年3月31日前满足某些关闭后要求的时限延长至2019年6月30日。这些闭幕式要求已于2019年6月30日完成.

2019年9月20日，该公司与其贷款人签订了第四修正案。如前所述，如果在任何连续的30天期间，公司的可得率低于或等于循环承诺的12.5%，则该公司须遵守某些惯常的贷款契约；然而，“信贷协议第四修正案”导致其可得性从循环承诺的12.5%降至担保品或循环总承付款的10%，到2020年6月30日为止，最低限额为2 000美元。在确定可得性时，贷款人考虑的是全部抵押品。如果抵押品总额少于20，000元，则适用2，000元下限；但如抵押品总额大于或等于20，000元，但低于35，000元(循环承担)；则使用全部抵押品的10%，但如抵押品超过35，000元，则贷款总额的10%用作贷款，除非手风琴功能获得通过，否则贷款总额不会超过35，000元循环承担额。这将重新回到第四修正案之前的要求，即从2020年7月1日开始。截至2019年12月31日和2019年9月30日，担保品总额分别为24，496美元和24，000美元，这两个时期的循环承诺分别为35，000美元。以10%计算，分别为2，400元及3，500元。2019年12月31日和2019年9月30日的总供应量分别为7，049美元和7，709美元，超过了担保品和总承诺门槛。如果供不应求，该公司将被要求遵守不应少于1.1至1.0的FCCR公约。由于截至2019年12月31日和2019年9月30日，可获性大于循环承诺的10.0%，因此不需要对催化裂化进行计算。

根据信贷协议借款的金额主要由公司及其美国子公司的所有资产担保，并以其一级非美国子公司股票的66.67%作为抵押。借款将按放款人确定的国内利率或libor利率支付利息，加上信贷协议中规定的适用保证金。左轮手枪的息差为1.50%，在2019年12月31日和2019年9月30日分别为3.9%和3.6%，出口信贷协议的利率为LIBOR+1.25%利差，2019年12月31日为3.7%和3.4%。根据信用协议，公司还将为左轮手枪的未使用余额支付0.25%的承诺费。

外国附属借款

外债包括：

外国借款的利率是根据Euribor利率计算的，利率从1.0%到4.0%不等。2018年12月，该公司签订了为期6个月的短期债务安排(1137美元)，用于周转资金，随后在2019年财政年度得到偿还。2019年9月，Maniago修改了其现有定期债务的一笔偿还时间表，将其下两笔付款减少约96美元，并将贷款再延长6个月，届时将进行最后付款(到2020年10月支付)。该公司继续与其放款人和其他潜在合作伙伴讨论如何在其Maniago所在地为某些债务债务再融资，以便为Maniago提供充足的未来流动性。如果Maniago无法获得额外的融资，它可能会在满足某些当前的情况下遇到挑战。

贷款债务。该次级外债由Maniago的资产作抵押。该公司没有将任何资产作为抵押品或担保Maniago的债务。合并财务报表不包括任何调整，以反映未来可能对Maniago资产的可收回性和分类的影响，也不包括因这种不确定性的结果而可能产生的Maniago负债的数额和分类。管理层认为，目前为获得更多资金和执行其战略计划而采取的行动将提供足够的流动资金，为其马尼亚戈业务提供资金。

该公司对其客户的应收账款进行了折算。保理程序是未承诺的，根据该计划，公司将应收款项出售给非附属金融机构，然后由非附属金融机构接受。在将应收款出售并转让给非附属金融机构后，应收款并不孤立于公司，对应收款的有效控制不移交给无关联金融机构，后者无权质押或出售应收款。本公司根据本协议将应收账款质押为短期债务，并继续在其合并资产负债表上承担应收账款。

债务发行成本

该公司与“信贷协定”有关的债务发行费用为212美元，2019财政年度与第一次和第二次修正有关的额外费用为75美元，这些费用作为递延费用列入合并资产表，扣除分别于2019年12月31日、2019年12月31日和2019年9月30日摊销131美元和106美元的其他流动资产。

6.所得税

在每一个中期报告期间，公司对其业务的整个财政年度的实际税率作出估计。这一估计的有效税率用于按年至今的基础上提供所得税.该公司2020年财政年度前三个月的实际税率为7%，而2019财政年度同期为29%。实际税率下降的主要原因是，与2019财政年度同期相比，2020财政年度收入管辖权组合发生了变化，2019财政年度第一季度的离散税收优惠适用于年度迄今的损失。有效税率与美国联邦法定税率不同，主要是由于对公司在外国的递延资产和收入的估价免税额，这些资产和收入的税率与美国法定税率不同。

该公司在美国联邦管辖范围内、爱尔兰、意大利以及各州和地方管辖范围内均须缴纳所得税。该公司认为，它有适当的支持其联邦所得税申报表。

该公司及其某些子公司的保荐人确定了涵盖其部分雇员的福利养恤金计划。公司确定的福利计划的定期净收益成本的组成部分如下：

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三个月中，该公司分别向其固定福利养老金计划缴纳了188美元和22美元的缴款。该公司预计将在2020年会计年度余额期间提供332美元的额外现金捐助，为其确定的养恤金计划提供资金，并将使用以前各期的结转余额作为贷项，以减少公司在2020年财政年度对某些确定福利计划所需的现金缴款额。公司选择使用这种结转余额的能力将根据每个确定的养恤金计划相对于该计划的最低监管资金需求的实际供资状况来确定。本公司预计在2020年财政馀额期间，不会提供超过最低供资要求的现金缴款，以满足其固定福利养老金计划的资金需求。

2019年11月26日，该公司与其谈判单位之一批准了一项新的集体谈判协议。该协议中包括一项规定，即退出其现有的多雇主计划，从而造成撤销责任。739美元的提款负债记录在合并精简业务报表的货物销售成本范围内，并计入其他长期负债和合并资产负债表应计负债中的当期部分(下四个季度分期付款)，在今后20年内按季度分期支付。

该公司根据其股东批准的经修正和重报的2007年长期激励计划(“2007年计划”)授予业绩和限制性股份，该计划在SIFCO工业公司项下作了进一步修订和重申。2007年长期激励计划(自2016年11月16日起修订和恢复)(“2016年计划”)。根据“2016年计划”，公司可能判给的股份总数增加到646股，减去以前授予的任何股份，并须就没收任何未归属股份作出调整。此外，可能授予的股份受个别收件人奖励的限制。根据“2016年计划”授予的股份可以采取多种形式，包括股票期权、股票增值权、限制性或非限制性股票以及与业绩相关的股票。任何这类奖励可在授予之日起不迟于十年内行使。

根据这两项计划所获批出的表现股份，一般规定公司普通股须归属公司，以便在作出该等计划后的3年内，达到某些既定的财务表现目标。根据奖励可能获得的公司普通股的最终数目，从最低不持有股份到最高200%(2020财政年度授予的奖励最高为150%)，视公司实现其财务业绩目标的水平而定。

就这类业绩份额而言，补偿费用是根据达到业绩指标的概率计算的。该公司目前正在确认两批赔偿金的赔偿费用，因为它得出的结论是，很有可能达到该裁决的业绩标准，而该公司目前不承认一批赔偿金的赔偿费用，因为它得出的结论是，它不太可能满足这些裁决的业绩标准。在今后的每一个报告期内，这些费用可能会根据公司的财务业绩进行调整，这将影响到公司预期在业绩期结束后归属的普通股数量。业绩股按授予日公司普通股的收盘价估值。该等股份的归属是在执行期结束时决定的。

在2020年财政年度的前三个月，该公司根据2016年计划向某些关键员工发放了134股股票。授标分为两批，47股表现股和87股时间限制股，批出日公允价值为每股2.50美元。这个奖项授予三年的时间。

公司已将限制性股份授予公司的董事、高级人员和其他雇员。受限制的股份在批出之日按公司普通股的收盘价估值，这一价值被记作未赚得的补偿。未赚得的补偿正在一年或三年的限制性股票归属期内按比例摊销。

如果所有未发行的股票最终都获得并授予目标数量的股票，那么在2019年12月31日，仍有大约31只股票可以获得奖励。如果任何未发行的股票最终获得并授予高于目标数量的股份，最高可达200%(从2020年财政年度开始减少到150%)，那么可获得奖励的股票数量就会减少。

根据“2016年计划”，2020年和2019年前三个月的股票薪酬分别为155美元和236美元。截至2019年12月31日，与“2016年计划”规定的业绩股和限制性股份有关的未确认赔偿费用总额为750美元。该公司预计在未来1.7年内确认这一成本。

在2020年1月30日举行的股东年会上，公司股东批准了2016年计划的第一修正案(“修正案”)。该修正案将根据2016年规定可获得的股票数量增加了550股。

该公司生产伪造部件，用于(一)为商业、商业和区域飞机以及军用飞机和装甲军车提供动力的涡轮发动机；(二)各种飞机的机身应用；(三)用于发电机组的工业燃气和蒸汽涡轮发动机；以及(四)其他商业应用。

下表是按客户类型分列的收入总额：

下表按各组成部分开列收入：

下表是根据公司销售业务地点按地理区域分列的收入：

除了上述收入信息的分类外，截至2019年12月31日止，大约61%的净销售额是在超期基础上确认的，原因是控制权不断转移给客户，其余部分在某一时间点被确认。

合同余额

一般来说，货物装运后不久就应付款。对于在某一时间点确认的履约义务，不确定合同资产，因为记帐和收入确认同时发生。对于经过一段时间确认的履约义务，合同资产是在结算和装运之前确认收入的。在装运和开单时，合同资产的价值被倒转，应收帐款被记录下来。在要求提前付款并在履行义务之前付款的情况下，确定了合同责任。如果履行义务在一段时间内发生，则合同责任在生产过程中被逆转。如果履约义务是时间点，则合同责任在装船时倒转。亚细亚

下表载有2019年12月31日终了期间合同资产和合同负债的结转情况：

截至2019年12月31日，合同资产没有减值损失。

剩余的履约义务

截至2019年12月31日，该公司有119，513美元的剩余履约义务，其中大部分预计将在今后12个月内完成。

在正常的业务过程中，公司可能会参与普通的、例行的法律行动。公司无法合理估计与这些事项有关的未来成本，但不认为任何此类事项对其财务状况或经营结果有重大影响。该公司拥有各种责任保险，以保护其资产不受与进行中和正常业务活动有关的活动所引起或涉及的损失；然而，公司未来的经营结果可能会受到未来诉讼费用的影响。

该公司的一家子公司，Quality Al Forge，LLC(“Orange”)，目前是Avco公司(“Avco”)向宾夕法尼亚州法院提起诉讼的被告，该诉讼于2019年8月提出，指控Orange工厂交付的某些伪造活塞不符合Avco要求的材料规格。Avco没有提出任何具体的损害赔偿要求，目前也没有发现任何发现，Orange不同意Avco的指控，以前，Orange是罗德岛区美国地区法院同一诉讼的被告，该诉讼因此事转移到宾夕法尼亚州法院而被驳回。虽然公司根据公认会计原则记录法律纠纷和其他事项的准备金，但这类事项的最终结果本质上是不确定的。实际结果可能与目前的估计大不相同。鉴于这件事目前的状况，公司没有记录损失，因为公司没有合理的基础来确定估计数。

该公司在据称于2017年8月向奥兰治县加州高等法院提起的集体诉讼中是被告之一，这起诉讼的起因是，员工根据加州法律，就所谓的就餐时间、休息时间、每小时和加班工资计算、及时支付工资和必要的支出补偿违规行为提出了工资和工时索赔，未能保持必要的工资记录和提供准确的工资报表；以及不公平竞争，这与2018年财政年度之前达成的不公平竞争类似。如前所述，公司根据公认会计原则记录法律纠纷和其他事项的准备金，这类事项的最终结果本质上是不确定的。实际结果可能与目前的估计大不相同。鉴于这一问题的现状，截至2019年9月30日，该公司记录的损失估计为250美元，截至2019年12月31日，另有损失65美元。

2018年12月26日发生在奥兰治地区的火灾的保险索赔要求在2020年财政年度继续收回。该公司继续努力工作，以恢复网站的全面服务，尽可能安全和迅速。在2019年财政年度投入使用的2500吨压力机继续运行，位于密歇根州的压力机于2019年11月底停运，并于12月底搬迁到奥兰治。对于制造建筑物的结构和在火灾中损坏的另外两台压力机，修复工作几乎已经完成。该公司于2019年12月底开始运行一台恢复的压力机，第二台预计将于2020年3月投入使用。在2020财年的第一季度，该公司从保险中获得了4，500美元的现金收益。下表列出截至2019年12月31日收到的收入和支出情况。超过确认损失的任何额外回收都被视为意外收益，并将在收益实现或可变现时予以确认。该公司还维持业务中断保险，并继续与保险公司合作，就业务中断费用的可收回数额达成协议，但在2020年第一季度没有实现。

下表反映了收到的收益对2019年12月31日三个月合并业务报表的影响。

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析可能包含各种前瞻性陈述，包括关于公司运营、未来结果和前景的假设。这些前瞻性声明是基于当前的预期，并受到风险和不确定因素的影响。关于1995年“私人证券诉讼改革法”的“安全港”条款，该公司提供了这一警告声明，其中列出了重要的经济、政治和技术因素，其中包括缺乏或影响可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述和相关假设中提出或暗示的结果或事件大不相同。这些因素包括：(1)全球经济前景对一般商业条件的影响，特别是对航空航天和能源(“A&E”)工业产品需求的影响，包括继续维持或接近目前水平的军费开支以及银行和其他信贷提供者提供的资本和流动性；(2)未来的商业环境，包括资本和消费者支出；(3)竞争因素，包括可能失去的业务的替代能力；(4)金属和初级商品价格上涨以及公司恢复这种价格上涨的能力；(5)新产品和服务的成功开发和市场引进；(6)继续依赖消费者接受由燃料效率更高的涡轮发动机提供动力的区域和商用飞机；(7)继续依赖军事支出，特别是收入来源于军事支出和(或)若干主要客户；(8)由于精算假设的变化，对公司未来福利养老金计划的缴款产生的影响, 政府法规和计划资产的市场价值；(9)在开展业务的经济体中稳定的政府、业务条件、法律、法规和税收；(10)将可能被收购的企业成功纳入公司业务的能力；(11)影响我们业务或业务运作的特殊或不可抗力事件。

本公司主要为急症室市场生产锻件及机械零件。公司提供的工艺和服务包括锻造、热处理、机械加工、组件和测试.该公司在一个业务部门下运作。

该公司努力规划和评估其业务运作，同时考虑到某些因素，包括：(一)商业、商业和军用飞机的预计建造率，以及为这种飞机提供动力的发动机；(二)商业、商业和军用飞机的预计维修和大修时间表，以及为这些飞机提供动力的发动机；(三)工业涡轮机的预计建造速度和修理。

该公司的经营成本结构，其中包括一个重要的固定组成部分。因此，较高的净销售量预计会带来更大的营业收入，因为这种较高的销售量使业务业务能够更好地利用其各自成本结构的固定部分。相反，预期在净销售额和相关生产量下降时会出现相反的影响。

A.业务结果

概述

该公司生产伪造部件，用于(一)为商业、商业和区域飞机以及军用飞机和装甲军车提供动力的涡轮发动机；(二)各种飞机的机身应用；(三)用于发电机组的工业燃气和蒸汽涡轮发动机；以及(四)其他商业应用。

2018年12月26日发生在奥兰治地区的火灾的保险索赔要求在2020年财政年度继续收回。该公司继续努力工作，以恢复网站的全面服务，尽可能安全和迅速。在2019年财政年度投入使用的2500吨压力机继续运行，位于密歇根州的压力机于2019年11月底停运，并于12月底搬迁到奥兰治。对于制造建筑物的结构和在火灾中损坏的另外两台压力机，修复工作几乎已经完成。该公司于2019年12月底开始运行一台恢复的压力机，第二台预计将于2020年3月投入使用。在2020财政年度的第一季度，该公司从保险中获得了450万美元的现金收益。下表列出截至2019年12月31日收到的收入和支出情况。超过确认损失的任何额外回收都被视为意外收益，并将在收益实现或可变现时予以确认。该公司还维持业务中断保险，并继续与保险公司合作，就业务中断费用的可收回数额达成协议，但在2020年第一季度没有实现。

关于汇总业务报表在终了三个月内如何受到影响的进一步详情，请参阅附注10，承付款项和意外开支。

截至2019年12月31日的3个月，而截至2018年12月31日的3个月

净销售额

2020财年前三个月的净销售额下降9.8%，至2，620万美元，而2019财年同期的净销售额为2，910万美元。2020和2019财政年度前三个月的销售净额比较资料如下：

截至2019年12月31日的头三个月，固定翼飞机销售额下降了200万美元，至1，1330万美元，而2019财政年度同期为1，330万美元。减少的主要原因是，由于火灾以及波音737的产量减少和C-130J计划的生产时间的减少，橙色地点的生产/交付持续延误。与2019年财政年度同期相比，2020年第一季度旋翼机销量增加170万美元，主要原因是与“黑鹰”计划相关的发货量增加。与2019财政年度同期相比，2020年第一季度的商业产品和其他收入减少了150万美元，主要原因是Hellfire II导弹计划的发运时间。与去年同期相比，由于能源市场持续疲软，发电机组能源部件的净销售额下降了110万美元。

商业净销售额占总净销售额的38.9%，军事净销售额占2020年财政年度前三个月净销售额的61.1%，相比之下，2019财年同期的这一比例分别为41.5%和58.5%。商业和军事销售在可比时期之间的组合发生了变化，原因是黑鹰计划(Black Hawk Program)等军事项目的增长，被能源销售下降和由于Orange地区目前的复苏努力导致商业销售减少而持续推迟生产所抵消。前三年度军品净销售额减少100万美元，至1，600万美元

2020财年的几个月，与2019财年同期的1700万美元相比，主要是因为Hellfire II导弹项目的发货时间安排。2020年前三个月，商业净销售额下降190万美元，至1020万美元，而2019财政年度同期为1，210万美元，这主要是因为橙场大火造成的业务持续中断，某些项目的生产时间和软性能源市场持续中断。

出售货物的成本

在2020年财政年度的头三个月，商品销售成本下降了340万美元，即13.1%，降至2 290万美元，占净销售额的87.3%，而2019财政年度同期的销售成本为2 630万美元，占净销售额的90.6%。减少的主要原因是数量和产品组合减少，部分抵消了与火灾造成的橙色地点有关的未匀支费用以及退出其多雇主计划而产生的一次性养恤金提取负债80万美元，如附注7“退休福利计划”中进一步解释的那样。

毛利

在2020年财政年度的头三个月，毛利增加了60万美元，达到330万美元，而2019财政年度同期的毛利润为270万美元。2020财年前三个月，毛利率占销售额的12.7%，相比之下，2019年同期的毛利率为9.4%。毛利增加的主要原因是产品组合，以及与火灾有关的110万美元费用，这些费用被收到的保险收入部分抵消。

销售、一般和行政费用

销售、总务和行政费用为420万美元，占2020财年前三个月净销售额的16.1%，相比之下，2019财年同期的销售额为410万美元，占净销售额的14.1%。该公司的法律和专业费用较高，薪金和福利为20万美元，但被较低的10万美元佣金部分抵销。

无形资产摊销

在2020年财政年度的头三个月和2019财政年度，无形资产的摊销额分别为40万美元。

其他/一般

该公司在2020年财政年度前三个月的营业亏损为130万美元，而2019年前三个月的亏损为150万美元。

在2018年12月31日终了的前三个月，业绩包括处置与出售联盟大楼有关的资产的收益30万美元。

2020财政年度前三个月的利息支出为30万美元，2019财政年度的利息支出为30万美元。

下表列出2020年和2019年财政年度前三个月公司债务协议规定的加权平均利率和加权平均未偿余额：

其他收入净额在2020年财政年度前三个月增至10万美元，而2019年同期为零。

所得税

该公司2020年财政年度前三个月的实际税率为7%，而2019财政年度同期为29%。实际税率下降的主要原因是，与2019财政年度同期相比，2020财政年度前三个月的收入管辖权组合发生了变化，2019财政年度第一季度的离散税收优惠适用于今年迄今的损失。有效税率与美国联邦法定税率不同，主要是由于对公司在外国的递延资产和收入的估价免税额，这些资产和收入的税率与美国法定税率不同。

净损失

2020财政年度头三个月和2019财政年度净亏损分别为130万美元。

非公认会计原则财务措施

以下是根据公司的EBITDA和调整后的EBITDA提供的某些财务信息。提及“EBITDA”是指在利息、税收、折旧和摊销前继续经营的收入(损失)，以及对“调整后的EBITDA”的提及，是指在每个相关期间适用的EBITDA加上在净收益与EBITDA和调整后的EBITDA的调节中所作的某些调整。

EBITDA和调整后的EBITDA都不是衡量美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)下的财务业绩。该公司提供EBITDA和调整EBITDA，因为管理层认为它们是评估经营业绩和流动性的有用指标，包括公司承担和偿还债务的能力，并利用EBITDA评估潜在的收购。尽管由于上述原因，公司使用EBITDA和调整EBITDA，但使用这些非GAAP财务措施作为分析工具有其局限性。因此，公司财务信息的审查员不应孤立地考虑这些信息，也不应作为对公司按照公认会计原则报告的运营结果的分析的替代。其中一些限制包括：

由于这些限制，EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为公司可用于投资于其业务增长的可自由支配现金的衡量标准。管理层通过不孤立地查看EBITDA或调整后的EBITDA来补偿这些限制，特别是使用其他GAAP指标，如净收益(亏损)、净销售额和营业收入(亏损)来衡量经营业绩。EBITDA和调整后的EBITDA都不是GAAP下财务执行情况的衡量标准，也不应被视为根据GAAP确定的业务净亏损或现金流量的替代办法。公司对EBITDA和经调整的EBITDA的计算可能无法与其他公司报告的类似标题措施的计算相媲美。

下表对EBITDA和调整后的EBITDA的净损失进行了核对：

B.流动性和资本资源

现金和现金等价物在2019年12月31日为40万美元，而2019年9月30日为30万美元。2019年12月31日，该公司所有价值40万美元的现金和现金等价物归其非美国子公司所有。该公司的非美国子公司分配给本公司可能会受到不利的税收后果。

经营活动

该公司的经营活动在2020年财政年度的头三个月使用了100万美元的现金，而2019年的前三个月提供了40万美元的现金。2020财政年度前三个月营业活动使用的现金主要是由于营运资本增加140万美元，净亏损130万美元，部分抵消了180万美元的非现金项目，如折旧和摊销190万美元，以及其他非现金项目，如基于股权的补偿、递延所得税和LIFO效应。周转资金现金的使用主要是由于库存增加和对供应商的付款增加，但因应收账款减少而部分抵消。

在2019年财政年度的头三个月，该公司的经营活动提供了40万美元的现金。2019财政年度前三个月营业活动提供的现金主要是由于190万美元的折旧和摊销、周转资金的净使用10万美元、联盟大楼和其他资产出售的净收益30万美元以及其他非现金项目，如基于股权的补偿、递延所得税和LIFO效应，被130万美元的净损失部分抵消。周转资金使用的现金主要是由于应收账款减少，因为收款被向供应商付款的时间所抵消。

投资活动

在2020年财政年度的头三个月，投资活动提供的现金为120万美元，其中包括从橙色地点火灾收到的350万美元保险收益，而2019年财政年度前三个月投资活动使用的现金为50万美元。除了2020年财政年度前三个月用于资本支出的230万美元外，截至2019年12月31日，还为未来资本支出承付了350万美元。该公司预计，2020年财政年度资本支出总额将在450万美元至650万美元之间(不包括与火灾有关的支出)，并将主要用于进一步提高生产和产品提供能力以及降低运营成本。与所提供的范围不同，该公司预计在2020年财政年度，由于发生火灾和由此造成的损失，在橙地的资本支出将增加约500万至700万美元。预计这些费用将由保险收益抵消，截至2019年12月31日，已收到约450万美元的保险收益。在收到的收益中，350万美元用于资本支出，其余100万美元用于抵销业务费用。

筹资活动

2020财政年度前三个月用于资助活动的现金为20万美元，而2019年财政年度前三个月用于资助活动的现金为30万美元。

该公司偿还了30万美元的长期债务，这些债务来自公司的外国定期贷款，而同期的偿还额为40万美元。

2018年8月，与贷款人签订了资产信用协议(“信贷协议”)和安全协议(“担保协议”)。关于“信贷协定”和“信贷协定”第一、第二、第三和第四项修正案的进一步讨论，见合并结算表附注5，债务。

2020年财政年度前三个月，该公司从“信贷协议”下的左轮手枪借款净额为110万美元，而2019财政年度前三个月的净还款额为30万美元。

根据信贷协议借款的金额主要由公司及其美国子公司的所有资产担保，并以其一级非美国子公司股票的66.67%作为抵押。借款将按放款人确定的国内利率或libor利率支付利息，加上信贷协议中规定的适用保证金。左轮手枪的利率以libor加1.75%利差为基础，2019年12月31日为3.9%，而“出口信贷协定”如注5所述，债务

利率基于libor加上1.25%的利差，在2019年12月31日为3.7%。根据信用协议，公司还将为左轮手枪的未使用余额支付0.25%的承诺费。

根据公司的信用协议，公司须遵守某些惯例的贷款契约，如注5所述，债务。2019年12月31日的供应量为700万美元。如果供不应求，该公司将被要求达到固定收费覆盖率(“FCCR”)公约，其中不得少于1.1至1.0。如果出现违约，我们可能无法使用左轮手枪，这可能会影响到满足周转资金需求、资本支出和投资于新的商业机会的能力。由于截至2019年12月31日，可获性大于循环承诺的10%，因此不需要对催化裂化进行计算。

公司业务的未来现金流量可用于偿还“信用协议”下的未偿款项及其与外国有关的债务。该公司认为，它有足够的现金/流动资金为其业务提供资金，具体办法是：(一)公司预期从业务中获得的现金流量；(二)根据“信贷协议”为其国内地点提供的资金。该公司目前正在与其贷款人和其他潜在合作伙伴谈判，为马尼亚戈所在地的某些债务债务再融资，以向马尼亚戈提供充足的未来流动性。如果马尼亚戈无法获得额外融资，它可能在履行某些债务方面遇到某些挑战。这种外债由马尼亚戈的资产担保。该公司在美国的业务没有将任何资产作为抵押品或为马尼亚戈的债务提供担保。合并后的财务报表不包括任何调整，以反映未来可能对马尼亚戈资产的可收回性和分类产生的影响，或这种不确定性的结果可能导致的马尼亚戈债务的数额和分类。管理层认为，目前为获得更多资金和执行其战略计划而采取的行动将提供足够的流动资金，为马尼亚戈业务提供资金。

C.关键会计政策和估计数

公司在截至2019年9月30日的年度报告10-K表中披露的关键会计政策自该报告提交以来没有发生重大变化，但下列情况除外：

自2019年10月1日起，公司采用ASC 842租约(“主题842”)，在采用主题842之前，经营租赁作为表外安排保持不变。根据公司选择的过渡方法，对于在2019年10月1日存在或签订的非短期租约，必须予以确认和衡量。前期金额未作调整，并继续反映在公司的历史会计中。

该公司确定合同是否包含租赁，当合同传递了在一段时间内控制已识别资产的使用以换取考虑的权利时。在确定和开始租赁时，公司确立了使用权(“ROU”)资产和租赁负债。经营租赁包括ROU资产、短期经营租赁负债和合并资产负债表上的长期经营租赁负债。金融租赁包括不动产、厂房和设备、合并资产负债表上的长期债务和长期债务的当前期限。

总租赁期限是通过考虑租赁协议的初始租赁期限来确定的，该租赁协议将包括公司合理肯定行使的任何更新选项以及公司在协议规定的初始期限之前控制的任何期限。如果公司确定存在行使终止或早期买断期权的合理确定性，则根据这些事实调整租赁条款。

该公司选择了在新标准的过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，除其他外，该标准允许公司继承历史租赁分类。

公司在分配建筑物和机械设备ROU资产类别时，已作出会计政策选择，不将非租赁部分与租赁部分分开。选举的目的是减轻公司的行政负担。

ROU资产和负债是根据开始之日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认的。由于大部分租约没有提供隐含利率，公司在确定未来付款的现值时，根据开始日期的资料，采用递增借款利率。经营租赁的租赁费用在租赁期限内按直线确认，而融资租赁的费用则采用加速利息确认法确认为折旧费用和利息费用。初始期限为12个月或更短的租约不记录租赁资产和租赁负债，与这些租赁有关的租赁费用确认为在租赁期间发生的费用。

D.最近发布的会计准则的影响

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”及随后的更新。ASU 2016-13改变了实体衡量大多数金融资产和某些其他工具的信用损失的方式，这些工具不是通过净收入以公允价值计量的。新的指导方针将以预期损失模式取代目前发生的损失办法。新的预期信贷损失减值模式将适用于按摊销成本计量的大多数金融资产和某些其他工具，包括贸易和其他应收款、贷款、持有至到期债务工具、租赁净投资、贷款承付款和备用信用证。在初步确认风险后，预期信贷损失模型要求各实体估算预计在风险暴露(或风险池)期间的信用损失。对预期信贷损失的估计应考虑到历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测，包括预付估计数。在估计预期信贷损失时，应将具有类似风险特征的金融工具组合在一起。ASU 2016-13没有规定具体的估算方法，因此它的应用需要做出重大的判断。ASU 2016-13在2019年12月15日以后的财政年度对上市公司有效，包括在这些财政年度内的中期。然而，在2019年11月，FASB发布了ASU 2019-10，“金融工具-信用损失(主题326)，衍生工具和套期保值(主题815)和租约(主题842)”，将证券和交易委员会(SEC)定义的上市公司(SRC)的生效日期推迟到2022年12月15日以后的财政年度。, 包括这些财政年度内的中期。由于SIFCO被认为是SRC，该公司不需要在2023年10月1日之前实施。该公司将继续评估采用ASU 2016-13将对公司的结果的影响，在合并的精简经营报表和财务状况。

2019年12月，ASU 2019-12年发布了“所得税(专题740)：简化所得税会计”，目的是(一)通过删除专题740中的一般原则的某些例外情况，减少标准的复杂性；(二)澄清和修订现有指导意见，以提高一致性，简化议题740的其他领域。本会计准则适用于那些财政年度内的财政年度和中期，自2020年12月15日起生效。公司目前正在评估采用这些规则对公司财务状况、经营结果和披露的影响。

E.最近采用的会计准则

关于最近采用的会计准则，请参阅附注1，重要会计政策摘要-最近采用的会计准则，以获得更多细节。

项目4.管制和程序

如1934年“证券交易法”(“交易法”)规则13a-15(E)所界定的，披露控制和程序是旨在确保根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息得到及时记录、处理、汇总和报告的控制和程序，并确保这些信息得到积累，并酌情传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便就所需披露作出及时决定。公司的披露控制和程序包括公司财务报告内部控制的组成部分。在设计和评价披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，而管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，于2019年12月31日(“评估日期”)根据“外汇法”规则13a-15(E)对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评价，首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至评估日期，公司的披露控制和程序并不有效，原因是公司2019年年度报告第9A项(表10-K)所述的公司内部控制仍然存在重大缺陷。

重大缺陷是对财务报告的内部控制方面的缺陷或综合缺陷，因此有合理的可能性，即我们的年度或中期财务报表的重大错报不会得到及时防止或发现和纠正。

截至2019年12月31日，我们的控制环境存在以下重大缺陷。

上述控制环境缺陷可能导致本公司财务报表中的重大错报未能得到预防或发现，原因是漏掉了信息或对需要在公司证交会报告中记录、处理、汇总和报告的信息作出了不适当的结论。尽管已查明存在重大弱点，

管理层认为，本季度10-Q表的合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们的财务状况、经营结果和现金流量，这些财务状况和现金流量都是按照美国公认会计原则(U.S..GAAP)提出的。

财务报告内部控制中重大缺陷的补救计划

管理层和公司董事会致力于改进公司财务报告的整体内部控制制度。

为了解决在我们的控制环境中发现的重大弱点，本公司正在采取下列行动来纠正这些重大弱点：

在高级管理层和公司董事会的监督下，公司继续采取步骤和额外措施，纠正已查明的重大缺陷的根本原因，包括但不限于：(1)评价我们的信息技术系统，或投资改进我们的技术，以产生准确、透明和及时的财务信息；(2)继续加强组织结构，让个人对其内部控制责任负责。

虽然我们在2020年财政年度继续在补救计划方面取得有意义的进展，但我们无法估计完成这一进程所需的时间或所需行动的费用。不能保证上述计划将足够，而且可能没有必要采取更多的步骤。

财务报告和其他补救措施的内部控制变化

从2019年10月1日开始，公司实施了ASC 842“租赁”(“主题842”)。在我们采用主题842的过程中，公司确实对与租赁有关的内部控制进行了修改。这些变化包括制定新的政策、加强合同审查要求和其他不断监测活动，以及为适应列报和披露要求而进行的手工修改，除了注意到关于采用专题842的变化外，我们对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所界定的)在本季度报告所涉期间没有发生重大影响或可能对财务报告的内部控制产生重大影响的其他重大变化。

第二部分.其他资料

第1A、2、3、4和5项不适用，或对这些项目的答复是否定的；因此，这些项目已被省略，在本季度报告中不需要参考。

项目1.法律程序

在正常的业务过程中，公司可能会参与普通的、例行的法律行动。公司无法合理估计与这些事项有关的未来成本(如果有的话)，也不认为任何此类事项对其财务状况或经营结果具有重大意义。该公司拥有各种责任保险，以保护其资产不受与进行中和正常业务活动有关的活动所引起或涉及的损失；然而，公司未来的经营结果可能会受到未来诉讼费用的影响。有关我们尚未完成的重大法律程序的更多信息，见注10，承付款项和意外开支。

项目6.(A)展品

下列证物与本报告一起存档，或在此参考根据1934年“证券和交易法”第12b-32条规则提交的文件(星号系指与本报告一起提交的证物)。

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。