假的--12-31FY20190001113169价格T罗集团公司P2Y10310000070100000765000002.282.803.040.20.275000000075000000023806900023521400023806900023521400017000000.260.261463900000179390000020760000005600000620000068000003390000043600000553000000.20.2200000002000000022710000013926000001975300000227000002700000000011131692019-01-012019-12-3100011131692020-02-1100011131692019-06-3000011131692018-12-3100011131692019-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-12-3100011131692019-03-3100011131692017-01-012017-12-3100011131692018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：资产管理2019-01-012019-12-310001113169trow:AdministrativeDistributionAndServicingMember2018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：资产管理2017-01-012017-12-310001113169trow:AdministrativeDistributionAndServicingMember2019-01-012019-12-310001113169美国-公认会计原则：资产管理2018-01-012018-12-310001113169trow:AdministrativeDistributionAndServicingMember2017-01-012017-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：公平方法2017-01-012017-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2017-01-012017-12-310001113169美国-公认会计原则：公平方法2019-01-012019-12-310001113169美国-公认会计原则：公平方法2018-01-012018-12-3100011131692017-12-3100011131692016-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPort退欧2017-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPort退欧2019-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPort退欧2018-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2019-01-012019-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位2019-01-012019-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2019-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2018-12-310001113169美国-GAAP：添加剂2018-12-310001113169美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-12-310001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-12-310001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员2019-01-012019-12-310001113169美国-GAAP：添加剂2019-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2019-12-310001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001113169美国-公认会计原则：会计标准更新201601个成员美国-公认会计原则：未批款2018-01-010001113169美国-GAAP：添加剂2018-01-012018-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2017-12-310001113169美国-公认会计原则：会计标准更新201601个成员2018-01-010001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2017-01-012017-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位2018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2018-01-012018-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位2017-01-012017-12-310001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员2017-01-012017-12-310001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员2018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2018-01-010001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员美国-GAAP：添加剂2018-01-012018-12-310001113169美国-GAAP：添加剂2017-01-012017-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-12-310001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802CurrencyTranslationAdjustmentsMember美国-公认会计原则：未批款2018-01-010001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员一般公认会计原则：StockMenger2017-01-012017-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2016-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位一般公认会计原则：StockMenger2017-01-012017-12-310001113169美国-公认会计原则：会计标准更新201601个成员us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802CurrencyTranslationAdjustmentsMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2017-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2016-12-310001113169美国-公认会计原则：未批款2017-01-012017-12-310001113169美国-GAAP：添加剂2016-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-3100011131692018-01-010001113169美国-GAAP：添加剂2017-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010001113169美国-GAAP：添加剂2018-01-010001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位美国-GAAP：添加剂2017-01-012017-12-310001113169美国-公认会计原则：缩窄股票单位美国-GAAP：添加剂2018-01-012018-12-310001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001113169一般公认会计原则：StockMenger2018-01-010001113169美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员美国-GAAP：添加剂2017-01-012017-12-310001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802AvailableforSaleSecuritiesMember美国-公认会计原则：未批款2017-12-310001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802AvailableforSaleSecuritiesMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001113169trow:ComputerAndCommunicationsSoftwareAndEquipmentMember2019-01-012019-12-310001113169Trow：2007年非就业董事-公平计划成员2019-01-012019-12-310001113169美国-GAAP：EmployeeS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4217：美元iso 4217：美元Xbrli：股票Trow：基于股份的薪酬计划
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
☒ 依据1934年证券交易所ACT第13条提交的年度报告
或
☐ 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
委员会档案编号000-32191
T.罗价格集团公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | |
马里兰州 | | 52-2264646 |
公司成立状态 | | 国税局雇主识别号 |
东普拉特街100号, 巴尔的摩, 马里兰州 21202
主要行政办公室地址，包括邮政编码
(410) 345-2000
登记人的电话号码，包括区号
根据该法第12(B)节登记的证券：
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| | |
普通股，每股面值.20美元 | 特罗 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
(职称) | (代码) | (注册交易所名称) |
按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。☒ 是 ☐电话号码
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。☐是☒ 不
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。 ☒ 是 ☐电话号码
请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站上，说明在过去12个月内，根据条例S-T第405条的规定提交和张贴的所有交互式数据文件。☒ 是 ☐电话号码
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者还是较小的报告公司。参见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”和“小型报告公司”的定义。
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| | | |
大型加速箱 | ☒ | 加速机 | ☐ |
非加速文件(不要检查是否有较小的报告公司) | ☐ | 小型报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规定)。☐是☒电话号码
非关联公司(不包括执行主任和董事)持有的普通股(全部有表决权)的总市值，使用$109.71每股(纳斯达克官方收盘价)2019年6月30日，注册人最近完成的第二财政季度的最后一个营业日是$25.6十亿.
注册人的普通股在最近切实可行的日期已发行的股份数目，2020年2月11日，是236,041,040.
以参考方式纳入的文件：在第三部分中，2020根据条例14A提交的股东年会。
展览索引从页面开始83.
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| | 页 |
| 第一部分 | 2 |
第1项 | 商业 | 2 |
第1A项. | 危险因素 | 12 |
第1B项 | 未解决的工作人员意见 | 21 |
第2项 | 特性 | 21 |
第3项 | 法律程序 | 21 |
第4项 | 矿山安全披露 | 21 |
物品。 | 书记官长 | 22 |
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| 第二部分 | 23 |
第5项 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 23 |
第6项 | 选定财务数据 | 24 |
第7项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 25 |
第7A项 | 市场风险的定量和定性披露 | 48 |
第8项 | 财务报表和补充数据 | 50 |
第9项 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 80 |
第9A项 | 管制和程序 | 80 |
第9B项 | 其他资料 | 80 |
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| 第III部 | 83 |
第10项 | 董事、执行干事和公司治理 | 83 |
项目11. | 行政薪酬 | 83 |
第12项 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 83 |
项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 83 |
第14项 | 首席会计师费用及服务 | 83 |
| | |
| 第IV部 | 83 |
项目15. | 证物、财务报表附表 | 83 |
签名 | 87 |
第一部分
T.RowPrice集团公司是一家金融服务控股公司，通过其子公司向全球投资者提供全球投资管理服务。我们提供一系列美国共同基金、转介基金、独立管理账目及其他T.Rowe价格产品。其他产品包括：集体投资信托基金，向美国境外投资者提供的开放式投资产品，以及产品在美国通过可变年金寿险计划提供。我们还为某些投资咨询客户提供相关的行政服务，包括分销、共同基金转账代理、会计和股东服务；为确定的供款退休计划保存参与人记录和转账代理服务；经纪和信托服务。我们致力于提供卓越的全球投资管理，以帮助世界各地的客户实现他们的长期投资目标。
已故的托马斯·罗·普莱斯(ThomasRowePrice，Jr.)于1937年创立了我们的公司，以及T.RowPrice Associates公司的普通股。第一次向公众提供是在1986年。T.Rowe Price Group，Inc.公司控股公司结构成立于2000年。
自首次公开发行(IPO)以来，我们的核心能力使我们能够提供出色的运营业绩。我们保持着一种强大的企业文化，专注于为我们的客户提供强大的长期投资业绩和世界级的服务。为了满足全球客户的需求，我们通过一套多样化的分销渠道和工具来分配我们广泛的积极投资策略。我们持续的财务实力和纪律使得我们能够利用诱人的增长机会，投资于关键的能力。我们的投资集中在增加我们在全球的投资专业人员、扩大我们的产品供应、扩大我们在全球的分销足迹以加强我们的区域关系和品牌，以及投资于公司的新技术和核心基础设施。
我们经营的行业发展迅速，在过去几年中出现了许多不利因素，包括从传统主动战略中获取市场份额的被动投资、持续下降的收费压力、为满足客户需求而对新投资工具的需求以及不断变化的监管格局。
尽管有逆风，我们相信仍有与我们的核心能力相一致的重要机会。因此，我们已采取多项多年措施，以加强本港的长远竞争地位，以及：
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• | 保持我们作为首要的积极资产管理公司的地位，为客户提供持久的价值。 |
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• | 将T.RowPrice打造成一个更加全球化的多元化资产管理公司。 |
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• | 在全球范围内扩展和利用我们的退休专业知识，同时成为一个更加一体化的投资解决方案提供商。 |
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• | 在整个公司内嵌入可持续性和环境、社会和公司治理的最佳做法。 |
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• | 维护强大的流程和控制，随着业务复杂性和法规的不断增长，这一点越来越重要。 |
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• | 仍然是顶级人才的首选目的地，拥有一种赋权、问责和协作的文化。 |
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• | 在长期内为我们的股东提供有吸引力的财务结果和资产负债表实力。 |
财务概览/管理中的资产
我们绝大部分的合并净收入和净收益来自我们的子公司提供的投资咨询服务，主要是T.Rowe Price Associates和T.Rowe Price International Ltd。我们的收入在很大程度上取决于我们所管理的资产的总价值和构成。因此，金融市场和管理下资产构成的波动影响了我们的收入和经营结果。
在…2019年12月31日，我们有12.068亿美元在管理下的资产中，包括6，827亿美元在……里面美国共同基金和5241亿美元在转拨基金，单独管理的帐户，以及其他T.RowPrice产品。期间2019、市场增值和收入，扣除未再投资的分配额。2，313亿美元加上现金净流入132亿美元 增加管理下的资产2445亿美元从.结束2018。在……里面2019，我们的净现金流入包括98亿美元进入我们目标日期退休产品，它为股东提供了一个单一的、多样化的投资组合，投资于基础资产。美国共同基金或者集体投资信托基金。在我们的目标日期退休时所管理的资产产品全数2 924亿美元在…2019年12月31日，或24.2%我们的管理资产2019年12月31日，与23.9%在.的末尾2018.
下表按分销渠道、车辆、帐户类型和资产类别显示我们管理的资产： |
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(以十亿计) | 2019 | | 2018 |
按车辆管理的资产 | | | |
美国共同基金 | $ | 682.7 |
| | $ | 564.5 |
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转介及独立帐户及其他投资产品： | | | |
转介及独立管理帐目 | 313.8 |
| | 250.0 |
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合股价格集体投资信托 | 158.7 |
| | 106.0 |
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价格稳定值与可变年金产品 | 21.4 |
| | 20.0 |
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RowPrice SICAV和其他在美国境外受监管的基金。 | 30.2 |
| | 21.8 |
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转介及独立账户及其他投资产品总额 | 524.1 |
| | 397.8 |
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管理资产总额 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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按资产类别分列的管理资产 | | | |
衡平法 | $ | 698.9 |
| | $ | 539.9 |
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固定收益，包括货币市场 | 147.9 |
| | 136.1 |
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多资产(1) | 360.0 |
| | 286.3 |
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管理资产总额 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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| | | |
按分销渠道管理的资产 | | | |
全球金融中介机构(2) | $ | 623.0 |
| | $ | 484.0 |
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全球机构(2)(3) | 265.4 |
| | 211.4 |
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美国个人投资者 | 190.7 |
| | 159.3 |
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美国退休计划保荐人-全面服务记录保存 | 127.7 |
| | 107.6 |
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管理资产总额 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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按账户类型分列的管理资产 | | | |
固定供款退休资产： | | | |
确定的贡献-仅限于投资 | $ | 510.6 |
| | $ | 401.8 |
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定义贡献-全服务记录保存 | 121.0 |
| | 101.8 |
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固定供款退休资产总额 | 631.6 |
| | 503.6 |
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递延年金和直接零售退休资产 | 186.0 |
| | 149.9 |
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固定供款、递延年金和直接零售退休资产总额 | 817.6 |
| | 653.5 |
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其他 | 389.2 |
| | 308.8 |
|
管理资产总额 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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(1)多资产组合管理下的基础资产已在这一类别中汇总和列报，未在权益和固定收益行中报告。
(2)包括美洲、欧洲、中东和非洲(“EMEA”)和亚太金融中介和机构。
(3) 包括T.RowPrice对专有产品的投资、T.RowPrice员工福利计划的资产、私人资产管理帐户等。
关于过去三年我们管理下的资产、经营结果和财务状况的补充资料载于管理当局在第二部分第7项中对财务状况和业务结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表，这些资料载于本表格第10-K项第8项。
投资管理服务。
分销渠道和产品
我们的产品分布在三个广泛的地理区域：美洲、欧洲、中东和非洲(“EMEA”)和亚太地区(“APAC”)。我们为客户服务50世界各国。在美国境外定居的投资者几乎代表了7%的资产总额2019.
我们通过五个主要分销渠道从多元化的客户基础上积累我们的资产：美洲金融中介机构、EMEA和APAC金融中介机构、直接投资于美国的个人投资者、我们为其提供记录保存服务的美国退休计划发起人和全球机构投资者。下表概述了2019年12月31日在每个分销渠道内的产品类型，我们所管理的资产都是通过这些渠道获得的。
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美洲金融中介机构 | | EMEA&APAC金融中介机构 | | 美国个人投资者 | | 美国退休计划保荐人-全面服务记录保存 | | 全球机构 |
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美国共同基金 | | 西西夫斯(1)/FCPS(2) | | 美国共同基金 | | 美国共同基金 | | 美国共同基金 |
集体投资信托基金 | | 澳大利亚单位信托基金(“AUTS”) | | 单独帐户 | | 集体投资信托基金 | | 集体投资信托基金 |
被转告的帐目 | | 奥伊克(3) | | 大学储蓄计划 | | 单独帐户 | | 西西夫斯(1)/FCPS(2) |
托管账户/模型交付 | | 开曼基金 | | 模型组合(4) | | | | 独立/转告账户 |
大学储蓄计划 | | 被转告的帐目 | | | | | | 加拿大集合基金 |
加拿大集合基金 | | 日本ITMS(5) | | | | | | 日本ITMS(5) |
(1)Sociétéd‘inestissementàCapital变量(卢森堡)，(2)Fonds Communun de Placement(卢森堡)，(3)开放式投资公司(英国)，(4)通过我们的ActivePlus组合提供，(5)日本投资信托管理基金
投资能力
我们管理着广泛的投资策略，包括股票、固定收益和跨部门、不同风格和地区的多种资产。我们的战略旨在满足投资者的不同和不断变化的需要和目标，并通过一系列工具提供。我们还提供专门的咨询服务，包括稳定的价值投资合同的管理，建模的多资产解决方案，以及配置我们的客户从第三方风险投资池获得的股权证券的分配管理服务。
下表列出了我们的广泛投资能力。2019年12月31日.
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衡平法 | | 固定收益 | | 多资产 |
美国 | | 国际/全球 | | 美国 | | 国际/全球 | | 美国/国际/全球 |
| | | | | | | | |
大帽子：增长，核心，价值 | | 全球：全市值，集中，股权收益，增长，价值 | | 核心债券 | | 全球总量 | | 目标日期/自定义目标日期 |
中盖：增长，核心，价值 | | 国际发展：增长，集中，核心，小市值，价值 | | 信贷机会 | | 全球多部门 | | 目标分配 |
小帽：成长，核心，价值 | | 国际发达地区：澳大利亚、欧洲、欧洲(除英国外)、欧洲小公司、欧洲核心公司、日本 | | 企业 | | 全球动态债券 | | 全局分配 |
定量股权：多市值，要素组合 | | 新兴市场全球：增长、价值 | | 银行贷款 | | 全球高收入 | | 管理波动率 |
税收效率 | | 新兴市场区域：亚洲(除日本外)、中国、新兴欧洲、前沿市场、拉丁美洲、中东、非洲 | | 高产 | | 新兴市场：公司、硬通货、本币 | | 多资产解决方案 |
各部门 | | 量化公平：全球增长，全球价值 | | 稳定值 | | 国际发达 | | 实物资产 |
| | 各部门 | | 证券化 | | 全球企业 | | 退休收入 |
| | | | 国库 | | 全球高产 | | 备选方案 |
| | | | 短时 | | 全球政府 | | |
| | | | 市级 | | 亚洲 | | |
| | | | 市政梯子 | | | | |
| | | | 定量固定：要素组合 | | | | |
我们通过大量的内部股权和固定收益投资研究能力，运用基本的和定量的安全分析方法来履行投资咨询功能。我们利用对公司活动的检查、管理层访谈、公司公布的财务报告和其他信息，以及与同行业和特定商业部门的供应商和竞争对手进行实地检查等来源进行原始行业和公司研究。我们专注的内部研究分析师考虑有形投资因素，如财务信息、估值和宏观经济学，以及无形的环境、社会和公司治理投资因素。
我们的研究人员主要来自美国和英国的办事处，并在澳大利亚、香港、日本、新加坡和瑞士增加了工作人员。我们还利用经纪公司和证券分析师提供的支持性研究，以及从私人经济学家、政治观察家那里获得的信息，
评论员、政府专家和市场分析师。我们对一些投资组合的证券选择过程是基于计算机数据建模的定量分析。
我们不时推出新的策略、投资工具等。产品以补充和扩大我们的投资产品，响应金融市场的竞争发展，并满足我们的投资顾问客户不断变化的需求。如果我们相信我们具备适当的投资管理专业知识，并相信其目标对长期投资者有用，我们将推出一项新的投资策略。在2019年，我们引入了六种新策略和几种新的工具，并分享了现有策略的类别。
我们通常为新投资提供原始资本。产品使投资组合经理能够在投资组合收到可持续客户资产之前开始建立投资业绩历史记录。每一项新投资，我们持有原始资本投资的时间长短会有所不同。产品因为这在很大程度上取决于产生现金流的时间。产品从不相关的投资者那里。我们试图确保新的投资产品在考虑赎回我们的原始资本投资以避免对新的投资产生负面影响之前，从无关的股东那里获得可持续的资产水平。产品资产净值或其投资业绩记录2019年12月31日，我们对我们的产品进行了种子资本投资。13亿美元.
相反，我们也可能关闭或限制新的投资对象。罗威价格投资产品为了维护投资策略的完整性，保护其现有股东和投资者的利益。目前，主要体现在以下几个方面：20%管理的资产总额2019年12月31日，一般不对新投资者开放：
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战略 | 年终结算 |
美国中部生长 | 2010 |
美国中上限值 | 2010 |
高收益债券 | 2012 |
美国小帽增长 | 2013 |
美国小型核心 | 2013 |
资本增值 | 2014 |
全球技术* | 2017 |
新兴市场增长 | 2018 |
国际小型股增长 | 2018 |
*该基金将于2020年第二季度重新开设新账户。
投资咨询费
我们通过我们的子公司向美国共同基金提供投资咨询服务；客户以转拨或单独管理的帐户为基础；以及其他T.Rowe价格产品包括集体投资信托基金，提供给美国境外投资者的基金，以及在美国通过可变年金寿险计划提供的投资组合。
我们投资咨询费的近70%来自我们的美国共同基金，而我们的投资咨询费的大约30%来自我们的其他投资组合。我们的十个181美国共同基金-蓝筹生长, 成长型股票, 资本增值, 中帽生长, 新视野, 价值, 新兴市场股票, 海外股票, 权益收益，和机构大头增长约占35%的投资顾问收入2019，而且大约27%我们管理的资产2019年12月31日。除美国共同基金外，我们最大的客户账户关系是与第三方金融中介公司建立的，它们约占7%的投资顾问收入2019.
美国共同基金
在…2019年12月31日，我们在美国管理的共同基金资产合计6，827亿美元..增加的20.9%或1，182亿美元从年初开始。根据授予基金使用权的个别投资管理协议，向每个美国共同基金提供投资咨询服务
T·罗·普莱斯的名字。各基金的董事会，包括大多数与基金或T.Rowe Price集团(如1940年“投资公司法”所界定的)无关的董事，必须每年批准投资管理协议。基金股东批准对这些投资管理协议进行重大修改。每项协议在转让时自动终止(如“投资公司法”所规定)，一般而言，任何一方可在60天通知后不受处罚地终止协议。其中一项或多项协议的终止可能对我们的业务结果产生重大的不利影响。美国共同基金的独立董事和受托人定期审查我们的收费结构。
每个美国共同基金每月支付的咨询费是通过将一只基金的净资产乘以其实际费率来计算的。对于大多数美国共同基金来说，费率等于分组费率加个人基金费率之和。分组利率是基于几乎所有美国共同基金的总净资产计算的。如果这些美国共同基金的总净资产超过6，500亿美元，各定价层的加权平均收费如下：28.6基点第一个6，500亿美元净资产加上26.5基点超过6，500亿美元。如果包括在小组费率计算中的基金的合并净资产增加，则基金咨询费费率的组收费部分和每个基金支付的咨询费费率将减少。
个别基金利率一般是根据基金的具体投资目标设定的固定利率。一些基金，包括蓝筹股成长基金、股本收益基金、成长股票基金和中盘成长型基金，都有有效的分层个人基金比率，在超过150亿美元的净资产上，他们的基本个人固定利率降低了大约15%。新入息及价值基金的基本个人固定利率较超过200亿元的净资产减少约15%。资本增值基金的个人基准利率较超过275亿元的净资产减少10%。每只股票及债券基金的有效收费率，而我们每年所赚取的顾问费约为600万美元或更大2019，从较低的15美国财政部长期基金基点至高位104新兴市场股票和国际发现基金的基点。
包括指数基金在内的几个美国共同基金的收费率，以及仅向机构投资者提供的特定基金，并不包括团体费用，而是包括单独的基金费用或包括所有费用在内的费用。这项费用包括基金的投资管理费和一般营运费用，因此，基金的管理费随基金的营运开支而有所不同。我们提供的频谱基金系列和多目标日期退休基金系列中的基金没有单独的投资咨询费，而是间接承担其投资基金的费用。
每个美国共同基金通常承担与其运作以及发行和赎回其证券有关的所有费用。特别是各基金支付投资顾问费；股东服务费和费用；基金会计费用和费用；转让和转帐代理人费；托管人费和费用；法律和审计费用；准备、印刷和邮寄招股章程和向现有股东报告的费用；登记费和费用；委托书和年会费用；独立受托人或董事费用和费用。
我们通常规定，新成立的基金在初期运作期间，其开支不会超过其净资产的指定百分比。一般来说，在这段期间的较早期间，我们会豁免顾问费，并吸收其他基金开支，例如上文所述的开支，超出这些自行厘定的限额。在这段期间的后半部分，我们可以收回部分或全部获豁免的费用及所吸纳的费用，但收回款项的保证并不一定。
此外，我们对某些美国共同基金，包括几乎所有货币市场基金，可以在特定情况下免除合同管理费。与新成立的基金的传统开支限额不同，这些豁免在未来不会被T.RowPrice收回。
转介及独立帐户及其他投资产品
我们的转帐和独立帐户及其他投资产品管理的资产5241亿美元在…2019年12月31日..增加的1 263亿美元从年初开始。其他投资产品包括集体投资信托基金、向美国境外投资者提供的开放式投资产品，以及通过美国可变年金寿险计划提供的产品。我们从这些客户那里赚取投资管理费，除其他外，我们根据要提供的具体投资服务，并使用按承包年费费率管理的资产价值或按分层费率结构的产品的有效费率计算。管理下的资产的价值通常是基于每日估值、结算期终估值或月末平均估值。在……里面2019，约79%我们的咨询费是根据每日投资组合估值确认的，13%是根据结算期结束时的估值计算的，以及8%是根据月底的平均数计算的。
我们的标准形式的投资咨询协议，与其他T.Rowe价格产品支付管理费的基础上，通常规定终止30天的通知。我们的标准单独管理的帐户协议规定在任何时候终止和退款任何未赚得的费用预先支付。我们的标准被告知客户帐户协议通常规定终止60天的通知。
下表详细介绍了我们的某些子公司根据我们的非美国全球投资产品提供的服务：
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T.ROWE价格子公司 | | 产品 | | 提供的服务 |
T.Rowe Price(卢森堡)管理Sàrl | | SICAVS/FCPS | | 管理公司 |
T.Rowe Price澳大利亚 | | AUTS | | 投资管理 |
T.Rowe Price，英国 | | 奥伊克 | | 获授权法团董事 |
T.Rowe Price(加拿大) | | 加拿大集合基金 | | 投资管理 |
T.Rowe Price日本 | | 日本ITMS | | 投资管理 |
我们的子公司T.Rowe Price Associates、T.Rowe Price International、T.Rowe Price Hong Kong以及T.Rowe Price Australia和T.Rowe Price Japan也可能为这些全球投资提供不明智的投资管理服务。产品如上表所示。
我们分发产品通过分销代理和其他金融中介机构在美国境外上市。我们为销售和销售这些产品而赚取的费用是我们管理这些产品的总体投资管理费的一部分。产品资产。目前，我们承认向这些金融中介支付的分销和服务费用。
除了向美国共同基金提供投资管理服务外，我们的子公司T.Rowe Price Associates和T.Rowe Price International还向全球中介机构提供单独管理的机构投资管理和次级建议的投资管理服务。我们的子公司T.Rowe Price Trust Company向我们的T.Rowe Price集体投资信托提供并提供投资管理服务，这些投资信托用于某些合格的美国退休计划的投资组合中。
行政、分配和服务费用。
行政事务处
我们还为我们的投资咨询客户提供某些行政服务，作为辅助服务。这些管理服务由我们的几个子公司提供，包括共同基金转账代理、会计、分配和股东服务；为投资于美国共同基金；固定供款退休计划的记录保存服务，投资于T.Rowe Price综合体以外的共同基金；经纪业务；以及信托服务。
T.RowPrice服务公司提供美国共同基金转账机构和股东服务，包括员工、设施、技术和其他设备，以回应基金股东的询问。美国共同基金直接与BNY Mellon签订合同，提供共同基金会计服务，包括保存财务记录、编制财务报表和报告、对投资组合证券进行每日估值，以及计算每个共同基金的每股资产净值。
T.Rowe Price退休计划服务为投资于美国共同基金、T.Rowe Price集体投资信托基金和T.Rowe Price综合体以外的基金的固定缴款退休计划提供参与者会计和计划管理。T.罗威价格退休计划服务公司还向美国共同基金提供转账代理服务。这些转让代理服务的定价是基于所管理的相关资产的基点。计划发起人和参与者补偿我们的一些行政服务，而美国共同基金和外部基金家庭则补偿我们维护和管理那些对各自基金进行投资的计划的个人参与者帐户。截至2019年12月31日，我们为2，100亿美元在所管理的资产中，其中几乎1，280亿美元是我们管理的资产。
罗威价格信托公司提供行政托管人服务。通过这个实体，这是一个马里兰特许有限公司服务信托公司，我们担任受托人雇主赞助的退休计划和其他退休产品。罗威价格信托公司不得接受存款，不得进行个人或商业贷款。
此外，我们亦透过我们的子公司T.Rowe Price谘询服务，为股东及潜在投资者提供非自行决定的谘询策划服务，这些服务范围有限，包括退休储蓄、过渡退休及退休收入等退休计划服务。投资组合评估服务是这些服务的组成部分。此外，我们亦提供持续的检查服务，协助投资者按部就班地完成财务目标。
分配和服务
投资者级的所有美国共同基金可以购买在美国的基础上，在空载的基础上，没有销售佣金或12b-1的费用。空载共同基金股票为投资者提供了一种低成本、相对简单的直接投资各种股权、固定收益和多资产策略的方法。美国一类共同基金旨在满足机构导向客户的需求，这些客户寻求更低的股东服务成本和较低的费用比率的投资产品。这类股票在一段时间内将普通经营费用(利息除外；与借款、税收和经纪有关的费用以及任何非特殊费用)限制在5个基点以内，不需要支付外部12b-1或行政费用。
某些美国共同基金还提供顾问级和R级股票，分别分配给投资者和确定的供款退休计划。这些股票类别支付12b-1的费用，分别为25个基点和50个基点，用于分配、管理和个人服务。我们的子公司T.Rowe Price Investment Services(“TRPIS”)是美国共同基金的主要分销商，也是与分销这些股票类别的第三方金融中介人签订的合同的主要分销商。TRPIS与每个中介机构签订协议，根据该协议，每个基金负责直接向适用的中介支付分销和服务费。此外，那些通过可变年金人寿保险计划向投资者提供的美国共同基金的股票等级为120亿-1，收费为25个基点。
在计算12b-1费用时，适用的共同基金股份类别承担相关费用，我们在行政、分配和服务费用项目中确认相应的分配和服务费收入。
我们的收入综合报表。我们还确认向第三方金融中介人支付的相应费用，他们在合并收入报表的分配和服务费用项目内分配这些基金的份额类别。我们从资金中确认的费用收入和向第三方中介支付的费用是相等的，因此不影响我们的净营业收入。
我们相信，我们较低的基金成本结构、分配方式以及基金股东和管理服务有助于通过市场周期促进我们管理的基金资产的稳定。
除上述由共同基金赚取的12b-1费用外，我们承担与我们的投资产品分销有关的所有广告和促销费用。这些费用在发生时得到确认，包括向潜在股东的广告和直接邮件通信，以及大量的工作人员和通信能力，以回应投资者的询问。营销和宣传工作的重点是印刷媒体、电视、数字和社交媒体。根据投资者的兴趣、市场状况、新的和现有的投资产品，以及开发和扩大新的营销举措，包括提高我们的数字能力，广告和促销支出随时间而变化。
监管。
我们业务的所有方面都受到广泛的联邦、州和外国法律法规的约束。这些法律和法规主要是为了使我们的客户和T.RowPrice产品股东受益或得到保护。它们一般赋予监督机构和机关广泛的行政权力，包括在我们不遵守法律和条例的情况下限制或限制我们的业务的权力。在我们未能遵守的情况下，可能会对我们施加制裁，包括暂停个别雇员、限制在指定时间内从事某些商业活动、撤销我们的投资顾问及其他注册、谴责及罚款。
根据1940年“投资顾问法”，T.Rowe Price Associates、T.Rowe Price International、T.Rowe Price Australia、T.Rowe Price(加拿大)、T.Rowe Price Hong Kong、T.Rowe Price Japan、T.Rowe Price Singapore和T.Rowe Price咨询服务根据1940年“投资顾问法”在证券交易委员会(“SEC”)注册为投资顾问。1940年“投资顾问法”规定了对客户的信托责任、与客户的交易、有效的合规程序、利益冲突、广告、记录保存、报告和披露要求等方面的实质性规定。
T.Rowe Price International还受到英国金融行为管理局(FCA)的监管，在某些情况下，还受我们拥有营业执照的国家的其他外国监管机构的监管。
英国OEIC基金的授权董事T.RowPrice UK也受到FCA的监管。证券及期货事务监察委员会(“证监会”)及新加坡金融管理局(“新加坡金融管理局”)亦分别规管香港的T.罗价格及新加坡的T.罗价格。T.Rowe Price(加拿大)还在加拿大几个省级证券委员会注册。T.Rowe Price(卢森堡)管理公司是我们设在卢森堡的FCP和SICAV基金的管理公司，由金融监督委员会(“CSSF”)管理。澳大利亚的T.罗价格由澳大利亚证券和投资委员会监管，日本的T.罗价格由日本金融服务局监管。
我们的子公司提供转让代理服务，T.罗价格服务和T.罗价格退休计划服务，是根据1934年“证券交易法”注册的，我们的信托公司受马里兰州金融监管专员的监管。
T.RowPriceInvestmentServices是一家注册经纪交易商，也是金融行业监管局(FINRA)和证券投资者保护公司(SecuritiesInvestorProtectionCorporation)的成员。这家子公司提供经纪服务，主要是为了补充向美国共同基金股东提供的其他服务。潘兴是一家第三方清算经纪商，也是bny mellon的子公司，负责维护我们经纪公司的客户账户，并清算所有交易。
为退休储蓄者的需要服务是我们业务的一个重要焦点，因此，这些活动受到美国劳工部等监管机构和适用的法律法规的约束，包括1974年的“雇员退休收入保障法”。
我们的某些子公司受制于净资本要求，包括各种联邦、州和国际监管机构的资本要求。我们的每个子公司的净资本，如定义，满足或超过所有的最低要求。
关于当前或拟议的法律或规章要求的潜在影响的进一步讨论，请参阅本表格第1A项所列的法律和规章风险因素10-K。
竞争。
作为金融服务业的一员，我们的业务各方面均须面对激烈的竞争。其他投资管理公司、经纪交易商、共同基金公司、银行和保险公司向公众出售了大量的专有和其他保荐人共同基金。我们与经纪和投资银行、保险公司、银行、共同基金公司、对冲基金以及其他金融机构和基金在我们业务的各个方面以及在我们提供咨询服务的每个国家进行竞争。其中一些金融机构拥有比我们更多的资源。我们与其他投资顾问服务供应商的竞争，主要是基于投资的可得性和目标。产品提供、投资业绩、费用和相关费用，以及投资咨询和其他客户服务的范围和质量。
近年来，我们面临着来自被动导向投资战略的重大竞争。因此，这类产品从活跃的经理人手中夺走了市场份额。虽然我们无法预测这些竞争对手将获得多少市场份额，但我们相信，对良好的积极管理总是会有需求的。
为了保持和加强我们的竞争地位，我们可以审查收购和风险投资机会，并在适当情况下进行讨论和谈判，这些讨论和谈判可能导致获得一种新的股权或其他财务关系。
雇员们。
在…2019年12月31日，我们雇了7,365同事们，上4.9%从7,022在.结束时雇用的合伙人2018。我们可以不时增加临时和兼职人员，以满足定期和特殊的项目需求，主要是对技术和共同基金管理服务的需求。
可获得的信息。
我们的网址是trowepre.com。我们打算利用我们的网站来披露资料，非公开资料，以及履行我们在FD规例下的披露义务。这些披露将包括在我们网站的投资者关系部分，trowePrice e.gcs-web.com。我们根据“外汇法”第13条(A)项提交的年度报告、表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及对这些报告的修正，在提交给证券交易委员会后，只要合理可行，在本节免费提供。此外，我们的网站还包括以下信息：
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• | 我们的财务报表信息，从我们的定期提交的证券交易委员会文件，以XBRL数据文件的形式，可用于方便计算机辅助投资者分析； |
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• | 公司治理信息，包括我们的治理指南、委员会章程、高级官员道德和行为守则以及其他与治理相关的政策； |
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• | 其他我们可能不时发布的消息及公告，让投资者觉得有用或有趣，包括我们每月披露的管理资产；及 |
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• | 有机会注册电子邮件提醒和RSS订阅，以便实时推送信息。 |
因此，投资者应该监测我们网站的这一部分，除了我们的新闻稿，证券交易委员会的文件，和公开的网络广播，所有这些都将在网站上引用。除非另有明确说明，在我们的网站上找到的信息不是本报告的一部分，也不是我们向SEC提交或提供的任何其他报告的一部分。
公众可以阅读和复制任何材料，我们向证券交易委员会提交在证交会的公共资料室，在100F街，东北，华盛顿特区20549。市民可致电证交会1-800-SEC-0330查询公众资料室的资料.证交会拥有一个网站，其中包含我们向SEC提交的资料，网址是：www.sec.gov。
对我们普通股的投资涉及各种风险，包括下面提到的风险，以及在我们定期向证券交易委员会提交的文件中不时讨论的风险。投资者在就我们的普通股作出投资决定之前，应仔细考虑这些风险以及本报告所载的其他信息。可能有额外的风险，我们目前不知道，或我们目前认为是不重要的。任何这些风险都可能对我们的财务状况、经营结果和普通股价值产生重大不利影响。
与我们的业务和金融服务业有关的风险。
我们的收入是基于我们所管理的资产的市场价值和组成，所有这些都受到我们无法控制的因素造成的波动。
我们的收入主要来自我们的子公司向个人和机构投资者提供的投资咨询服务。美国共同基金和其他投资产品。我们的投资咨询费通常按我们管理的资产的市场价值的百分比计算。我们投资于股票基金和股票投资组合的资产通常比投资于固定收益基金和投资组合的资产获得更高的费用。衡平法产品，从指数所得的费用有很大差异。产品低端和新兴市场产品在高端。费用也因固定收入而异。产品虽然不像公平那么广泛产品，具有稳定值产品和货币市场产品低端及非美元债券产品在高端。因此，我们的收入取决于我们所管理的资产的价值和组成，所有这些资产都会因许多因素而大幅波动，其中包括：
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• | 投资业绩。如果我们管理的投资组合的投资业绩低于我们的竞争对手或适用的第三方基准，我们可能会失去现有的和潜在的客户，并遭受资产管理的减少。特别是机构投资者，考虑根据相对投资业绩不佳而更换投资顾问。相比之下，个人投资者更有可能对糟糕的绝对投资表现做出反应。 |
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• | 一般市场下跌。我们的收入很大一部分来自赞助投资组合的咨询费。股票或债券价格下跌，会令我们所管理的资产价值下降，亦可能令投资者撤回投资，从而令我们管理的资产水平进一步下降。股票市场估值的下降可能导致投资者转向固定收益等收费较低的投资组合，从而降低我们的整体盈利能力。此外，国际市场，特别是往往规模较小的新兴市场，可能没有既定市场的流动性，可能缺乏既定法规，而且可能比现有市场的波动性大得多。 |
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• | 投资者流动性我们的投资者一般可随时取回资金，无须事先通知，亦不会受到多大或少或少的惩罚。 |
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• | 能力限制。长期强劲的相对投资业绩和(或)强劲的投资者流入导致并可能导致某些战略内的能力限制，除其他外，这可能导致这些战略因更多的投资者流入而终止。如果我们的某些策略受到能力限制，我们的投资结果在随后的时期可能会受到负面影响。 |
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• | 投资趋势。投资趋势的变化，特别是投资者对被动或替代投资的偏好产品，而在退休储蓄的趋势下，可能会降低人们对我们的兴趣。产品也可能改变我们管理下的资产组合。 |
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• | 利率变动。投资者对我们的固定收益投资基金和投资组合的兴趣和估值受到利率变化的影响。 |
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• | 地缘政治曝光。我们管理的投资组合可能在国际市场上进行重大投资，这些投资可能因政治或外交事态发展、政府政策、内乱、货币波动、流动性不足和资本管制以及与外国所有权有关的立法变化而遭受损失。 |
我们所管理的资产的价值下降，或其组成出现不利变化，特别是在我们资产集中的市场部分，可能对我们的投资咨询费和收入产生重大不利影响。在收入下降的任何时期，净收入和营业利润率都有可能下降。
下降的比例更大，因为某些费用将在这一有限的时期内固定下来，不可能随着收入的减少而减少。
我们的大部分收入都是基于与美国共同基金签订的合同，这些合同无缘无故地被终止，而且是在短时间内终止的。
我们根据各种协议向美国共同基金提供投资咨询、分销和其他行政服务。根据个人投资管理协议，向每个T.RowPrice共同基金提供投资咨询服务。每个T.RowPrice共同基金的董事会必须每年批准投资管理和服务协议的条款，并可以在60天的通知后终止协议。如果T.Rowe Price共同基金试图降低我们收到的费用或终止与我们的合同，我们将经历来自美国共同基金的费用下降，这可能会对我们的收入和净收入产生重大的不利影响。
我们在竞争激烈的行业经营。竞争压力可能导致客户及其资产的损失，或迫使我们降低向客户收取的费用，从而减少我们的收入和净收入。
我们在业务的各个方面都受到来自其他金融机构的竞争。其中一些金融机构比我们拥有更多的资源，并可能在更多的市场提供更广泛的金融产品。有些竞争对手在与我们不同的监管环境下运作，这可能使他们在投资产品和投资组合结构方面具有一定的竞争优势。我们与其他投资顾问服务供应商的竞争，主要是基于投资的可得性和目标。产品提供、投资业绩、费用和相关费用，以及投资咨询和其他客户服务的范围和质量。有些机构拥有专有产品和分销渠道，使我们更难与它们竞争。我们所有的投资产品无需支付销售或赎回费用，这意味着投资者可能更愿意将资产转移给竞争对手。产品.
近年来，市场环境促使投资者越来越倾向于低收费的被动投资产品。因此，强调被动产品的投资顾问已经并可能继续从像我们这样的活跃经理那里获得市场份额。虽然我们相信总有良好的积极管理的需求，但我们无法预测这些竞争对手将获得多少市场份额。
如果目前或潜在的客户决定将他们的资产转移到我们的竞争对手之一，我们将面临市场份额、管理下的资产、收入和净收入的显著下降。如果我们决定降低我们为应对竞争压力而收取的投资咨询服务费用，我们过去有选择地这样做，收入和经营利润率可能会受到不利影响。
我们的成功取决于我们的关键人员，我们的财务业绩可能因失去他们的服务而受到不利影响。
我们的成功取决于我们的高技能人才，包括我们的投资组合经理、投资分析师、销售和客户关系人员以及公司高级官员，他们中的许多人在我们的行业拥有专业知识和丰富的经验。我们需要强大的金融服务专业人才，我们面临着对高素质员工的激烈竞争。我们在美国的合伙人没有雇佣合同，而我们在美国以外的公司有雇佣合同，基本的雇佣条件是以书面形式确认的。一般来说，我们的同事可以随时终止他们在我们公司的工作。我们不能保证我们将能够吸引或留住关键人员。
由于我们投资咨询业务的全球性，我们的关键人员可能有理由前往容易发生内乱、有组织犯罪或恐怖主义风险较高的地区，我们可能无法确保前往这些地区的人员的安全。我们有短期和长期的继任计划过程，包括培养未来领导者的计划，这些计划旨在满足未来的人才需求，并将失去关键人才的影响降到最低。然而，为了留住或替换我们的主要人员，我们可能需要增加补偿，这将减少净收入。关键人员的流失会损害我们的声誉，使我们更难留住和吸引新的雇员和投资者。我们的客户投资者的资产损失会使我们的收入和净收入减少，可能是实质性的损失。
我们的业务是复杂的，不执行操作程序可能会对我们的声誉产生不利影响，并减少我们的收入。
我们提供投资管理，产品行政管理，产品保存记录，并向客户提供税务报告服务。在某些情况下，我们依赖第三方供应商来执行和提供这些服务。我们无法保证这些供应商能够正确地执行这些流程，也不能保证这些第三方的服务不会中断。如果不能正确地执行或监督这些服务，我们可能会受到监管制裁、罚款、处罚或诉讼。
新的投资策略、投资工具、分销渠道或业务的其他演变，可能会增加我们现有系统可能不足以控制这些改变所带来的风险的风险。重大的业务变更可能要求我们更新流程或技术，并可能增加实现业务目标的风险。此外，我们的信息系统和技术平台可能无法适应我们的持续增长，维持这些系统的费用可能会从目前的水平上增加。如果出现这些因素中的任何一个，就可能扰乱我们的业务，增加我们的开支，或导致财务风险敞口、监管调查或名誉损害。
我们使用的定量模型可能包含错误，可能导致财务损失或对产品性能和客户关系产生不利影响。
我们使用各种定量模型来支持投资决策和流程，包括与风险评估、投资组合管理和活动相关的决策和流程。基础模型或模型假设中的任何错误都可能对我们的业务和声誉产生意想不到的不利后果。
基准指数的变化可能会影响我们的业务。
计算某些参考利率的方式可能会影响我们管理的投资组合。将广泛使用的基准指数(如伦敦银行同业拆借利率(LIBOR))换成替代基准利率，可能会给我们的业务带来许多风险。监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的英国金融管理局(Fca)已经宣布，它将不再强迫面板银行在2021年后提交libor利率。确定libor的方法的改变或libor的终止可能对某些证券组合投资的应付利息或应收利息数额产生不利影响。这些变化也可能影响这些证券投资的市场流动性和市场价值。
任何对我们声誉的损害都可能损害我们的业务，并导致收入和净收入的损失。
多年来，我们以诚信、良好的投资业绩和优质的客户服务而享有盛誉。我们的品牌是一项宝贵的无形资产，但它很容易受到各种各样的威胁，这些威胁可能是难以控制的，也可能是难以控制的，甚至是无法补救的。监管调查和谣言可能玷污或严重损害我们的声誉，即使这些调查得到满意的解决。此外，我们还面临这样的风险：我们的雇员或代表我们行事的第三方可能规避控制或以不符合我们的政策和程序的方式行事。我们的客户与我们自己的利益之间真正或被察觉的冲突，以及任何欺诈活动或以其他方式披露客户资产或信息，都可能损害我们的声誉，并使我们受到诉讼或管制行动的影响。对我们品牌的任何损害都可能妨碍我们吸引和留住客户和关键人员的能力，并减少我们管理下的资产数量，其中任何一项都可能对我们的收入和净收入产生重大不利影响。
我们的开支受到重大波动的影响，可能会大幅度减少净收入。
我们的经营业绩取决于我们的开支水平，这些开支可能因许多原因而大不相同，其中包括：
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• | 与我们的多年战略计划相关的费用，以加强我们的长期竞争地位； |
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• | 薪酬总额水平的变化，除其他外，原因包括奖金、股票奖励、管理或计划设计变化引起的员工福利成本的变化、员工数量和组合的变化、竞争因素、市场表现和通货膨胀； |
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• | 广告和促销费用水平的变化，包括扩大向美国境外投资者提供投资咨询服务和进一步渗透美国分销渠道的费用； |
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• | 维护和加强我们的行政和运营服务基础设施的费用和资本成本，如技术资产、折旧、摊销以及研究和开发； |
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• | 执行某些行政和业务服务的第三方供应商的费用变化； |
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• | 与我们管理的资产相关的费用变化，如分配和服务费； |
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• | 适用于我们在国外的业务费用的外汇汇率的意外重大波动； |
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• | 为保护投资者账户和客户商誉而发生的意外费用；以及 |
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• | 第三方服务中断，如通信、电力和共同资金转移代理、投资管理、交易和会计系统。 |
根据我们与美国共同基金的协议，我们按合同条款收取一定的管理费和相关费用。如果我们不能准确估计我们的基本费用水平，或需要承担与基金没有支付的共同基金有关的费用，我们的经营结果将受到不利影响。虽然我们没有义务向任何罗威价格投资产品，所提供的任何财政支持都将减少用于其他目的的资本，并可能对收入和净收入产生不利影响。.
税法的修订可能会影响我们为客户提供的产品和服务的销售能力或公司的财务状况。
在美国和各外国司法管辖区，我们都要缴纳所得税和非收入税。我们无法预测我们所遵守的税务条例的未来变化，而这些规定可能对我们的责任产生重大影响，或导致我们遵守税收的努力成本增加。
此外，包括退休计划、免税市政债券、资本利得及公司股息税率在内的递延投资选择地位的改变，以及其他个别及公司税税率的改变，可能会令投资者看到某些投资。产品减少投资者对产品以及我们提供的服务，这可能会对我们管理下的资产和收入产生不利影响。
税务当局的检查和审计可能导致以往期间的额外纳税。
根据我们业务的全球性质，我们不时须接受不同司法管辖区的税务审核。在计算我们的税务责任时，涉及处理复杂的税务条例在我们全球业务的多个司法管辖区内的应用方面的不明朗因素。税务当局可能不同意我们采取的某些立场，并评估额外的税收(在某些情况下，利息、罚款或处罚)。我们有一个程序，根据我们对是否以及在多大程度上应缴额外所得税的估计，来评估是否为预期的税务审计问题记录税收负债。我们根据不断变化的事实和情况调整这些负债。然而，由于其中一些不确定因素的复杂性，最终的解决可能导致与我们的估计大不相同的付款。
我们已与分销我们投资的第三方金融中介签订了合同。产品这样的关系对我们未来来说可能是无益的。
这些签约的第三方中介人除了与我们的投资竞争外，通常还向他们的客户提供各种投资产品。产品，并且没有任何合同义务鼓励我们的投资产品。如果没有中介机构的协助，我们将很难获得或保留这些资产的管理，我们也不能保证我们将能够保持足够数量的投资产品和成功的分销关系。此外，一些投资者依赖第三方金融。
规划师、注册投资顾问及其他顾问或金融专业人士，就投资顾问及投资的选择向他们提供意见。产品。这些专业人士和顾问可以支持一项竞争性的投资。产品更好地满足他们特定客户的需求。我们不能保证我们的投资产品将是他们未来推荐的选择之一。此外，他们的建议可能会随着时间的推移而改变，我们可能会失去他们的推荐和他们客户在我们管理下的资产。合并、收购和其他所有权或管理变更也可能对我们与这些第三方中介的关系产生不利影响。上述任何不利条件的存在都会减少收入和净收入，可能会减少实质性收入。
自然灾害和其他不可预测的事件可能对我们的行动产生不利影响。
武装冲突、贸易战、关税或制裁、恐怖袭击、网络攻击、电力故障、气候变化和自然灾害可能对我们的收入、开支和净收入产生不利影响：
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• | 在国家或全球经济中造成混乱，从而降低投资者的信心，使投资产品的吸引力普遍降低， |
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• | 需要大量的资本支出和运营费用来弥补损失，更换我们的设施，恢复我们的运营。 |
我们的大部分业务集中在马里兰州巴尔的摩和英国伦敦。此外，我们还在澳大利亚悉尼、香港、新加坡、日本东京和卢森堡等多个全球地点设有办事处。我们已经制定了各种后备系统和应急计划，但我们不能保证，在可能出现的任何情况下，这些准备都是充分的，或者不会发生重大的中断和中断。除了技术和灾害应急支助外，我们还在不同程度上依赖外部供应商提供服务，我们无法保证这些供应商能够充分和及时地提供服务。如果我们失去了任何合伙人，或者我们无法及时对这种事件作出适当反应，我们可能无法及时恢复业务运作，这可能导致声誉受损和客户流失，导致管理下的资产减少，收入减少，净收益大幅减少。
我们的投资收入和资产水平可能会受到投资组合波动的负面影响。
我们目前有大量的投资组合。所有这些投资都会受到投资市场风险的影响，我们的非经营性投资收入可能会因我们的投资处置或确认重大减值以及确认与以下方面有关的未实现损失而受到不利影响。T.ROWE价格产品按权益法合并或入账的。此外，相关投资收入在过去几年里一直大幅波动，这取决于我们公司投资的表现，包括市场状况和利率的影响，以及我们公司货币市场的规模和长期共同基金持有量。其他投资收入的波动预计将在未来发生。
我们可能会检讨及推行策略性交易，以维持或提升我们的竞争地位，而这些都可能构成风险。
我们不时考虑战略机会，包括潜在的收购、处置、合并、组织重组、合资企业或类似交易，其中任何一项都可能影响我们的业务。我们不能肯定我们将能够识别、完善和成功完成此类交易，也无法对任何可能的交易的时间、可能性或业务效果作出任何保证。这些举措通常涉及许多风险，并对我们目前的业务运作带来财务、管理和运营方面的挑战。此外，收购和相关交易还涉及风险，包括投资者账户整合和投资安全记录保存方面的意外问题、额外的或新的问题。
监管要求、经营设施和技术以及新雇员；在获得无形资产或商誉受损时对我们的收益产生不利影响；以及在交易结束前我们未披露或以其他方式知道的负债或意外事件的存在。
我们持有印度资产管理公司UTI资产管理有限公司(UTI)26%的投资，我们可能会考虑在未来不控制其他实体的少数股权投资。我们可能无法实现这种投资或未来可能发展的任何合作活动的未来回报。
我们面临着国际业务带来的风险。
我们在美国以外的许多地区开展业务，并对UTI进行了股权投资。我们的国际业务要求我们遵守各外国司法管辖区的法律和监管要求，并使我们面临在外国司法管辖区开展业务的政治后果。我们的外国业务也面临以下风险：
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• | 货币汇率波动，可能对我们管理下的资产、收入、开支和以美元为基础的财务报表中的资产产生重大负面影响；以及 |
法律和监管风险。
在复杂的监管环境中，合规会给我们的业务带来重大的财务和战略成本，而不遵守规定可能会导致罚款和罚款。
如果我们不能保持遵守适用的法律和条例，我们可能会受到刑事和民事责任，我们的雇员停职，罚款，罚款，制裁，禁令救济，排除在某些市场，或暂时或永久丧失执照或注册，以进行我们的业务所必需的。一项监管程序，即使没有导致发现不当行为或制裁，也可能耗费大量的时间和资本。任何监管调查和不遵守适用的法律法规，都会严重损害我们的声誉，对我们的经营能力产生不利影响，并减少收入和净收入。
共同基金和投资咨询业的法律和监管发展可能会增加我们的监管负担，给我们的业务带来重大的财务和战略成本，并给我们的客户和基金股东造成损失或影响他们的服务。
我们的监管环境经常被新的条例以及对现有条例的修订和不断演变的解释所改变。新的条例提出了一些不确定的领域，可能会有不同的解释；监管机构和可能的诉讼当事人可能不同意我们采取的合理解释。未来的变化可能要求我们修改或减少我们的投资产品和业务运营，或者影响我们的开支和盈利能力。此外，有些规定可能不直接适用于我们的业务，但可能影响资本市场、服务提供者或对我们向客户提供服务的能力产生其他间接影响。
现行或拟议的法律或规章要求的潜在影响包括(但不限于)以下方面：
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• | 作为华盛顿特区和各州立法机构辩论的一部分，人们越来越关注美国退休制度的框架。如果立法和法规的改变将退休计划限制在某些产品和服务上，或者偏向于某些我们不提供或不是我们业务核心的投资工具，我们可能会受到不利的商业影响。 |
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• | 在联邦和州两级开展了大量的监管和立法活动，涉及与退休账户和应税账户有关的金融服务公司的护理标准。适用的监管或立法机构所采取的行动可能会影响我们的商业活动，并增加我们的成本。 |
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• | 联邦储备委员会通过了与非银行系统重要性的金融机构有关的最后条例，其他司法机构也在考虑类似的监管。此时，美国 |
监管机构没有指定共同基金或传统资产管理公司为非银行的安全国际金融机构。然而，如果任何T.Rowe Price基金或T.Rowe Price分支机构被认为是SIFI，则加强监管监督将适用于我们的业务，其中可能包括增强资本、流动性、杠杆、压力测试、解决方案规划和风险管理要求。
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• | 商品期货交易委员会(“商品期货交易委员会”)通过了对其规则的某些修正，以限制罗威价格投资产品使用期货、掉期及其他衍生工具而不作额外注册。因此，我们打算在CFTC登记某些子公司，这将使我们受到额外的监管要求和与注册相关的费用。 |
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• | 越来越多的全球监管机构将重点放在向中介机构支付分配共同基金的方式上。改变与收费或加强披露要求有关的长期市场惯例，可能会对中介机构销售共同基金产生不利影响，特别是在这些要求不适用于其他投资产品的情况下。 |
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• | 我们仍然受各州、联邦和国际法律和法规的约束，这些法律和法规涉及数据隐私和保护我们维护的有关客户和员工的数据。这些需求继续演变。例如，加州通过了自2020年1月1日起生效的法规，除其他外，这大大增加了对不遵守规定的潜在惩罚。 |
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• | 2008年金融危机后，以美国“多德弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(Dod-Frank Wall Street Readand ConsumerProtectionAct)和欧盟(EU)的欧洲市场基础设施条例(European Market Infrastructure Regulations)为首的场外衍生品全球监管机构对市场参与者实施了清算、保证金、交易报告、电子交易和记录保存要求。除了它们对市场的总体稳定和风险降低效应外，这些要求还给衍生品投资组合带来了操作复杂性和额外成本。 |
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• | 经修订的“金融工具市场指令”(“MiFID II指令”)和条例(“MiFIR”)(合“MiFID II”)从2018年1月3日起适用于欧盟和欧洲经济区成员国。MiFID II的实施对欧盟金融市场的结构和运作都产生了重大影响。MiFID II中提出的一些主要变化包括：采用更严格的披露要求，加强业务和治理要求，扩大交易前后透明度的范围，增加交易报告要求，转变客户佣金和研究之间的关系，以及进一步监管交易场所。遵守MiFID II增加了业务复杂性，增加了我们的成本。例如，我们在2018年开始为我们的英国投资管理公司t罗普莱斯国际有限公司使用的第三方投资研究付费，现在我们支付了我们全球投资专业人员的所有研究需求。 |
我们无法预测未来适用于我们业务的法律和监管要求的变化性质，也无法预测当前或未来的建议将产生多大的影响。然而，任何这样的改变都可能增加遵守的成本和我们业务的复杂性。它们也可能导致我们的产品或服务的变化。监管架构的转变亦可能影响本港多间服务供应商，而这些供应商如更改服务或提高收费，可能会影响我们或我们所提供的产品的开支。
我们可能会参与可能不包括在保险范围内的法律和监管程序。
我们受到监管和政府的调查和民事诉讼。任何这类程序的不利结果都可能涉及重大的经济处罚。在正常的业务过程中，不时会出现针对我们的各种索赔，包括与就业有关的索赔。近年来，金融服务业的诉讼和监管调查也有所增加，包括客户索赔、集体诉讼以及政府指控巨额金钱损失和罚款的诉讼。
我们按我们认为适当的金额和条件进行保险。我们不能保证我们的保险将涵盖我们可能承担的每一项责任和损失，或者我们的保险单将继续以可接受的条件和费用提供。某些保险可能无法提供，或在今后的时期内可能昂贵得令人望而却步。当我们的保险单更新时，我们可能需要承担更高的免赔额或共同保险责任，或者支付更高的保险费，这将增加我们的开支，减少我们的净收入。
净资本要求可能会妨碍我们子公司的业务运作。
我们的某些子公司受制于各种联邦、州和外国当局的净资本要求。我们每一家子公司的净资本都满足或超过了所有目前的最低要求；然而，如果我们无法对其进行额外投资，所需净资本、运营亏损或净资本特别费用的重大变化可能会对我们的子公司扩大或维持其业务的能力产生不利影响。
联合王国退出欧盟。
为了支持我们的全球投资管理业务，我们在英国(“英国”)拥有重要的当地授权和监管机构。英国退出欧盟(“英国退欧”)对我们在英国和欧洲的业务活动的最终影响可能会因分离协议的细节或英国与欧盟之间任何后续贸易关系的细节而有所不同。虽然我们目前无法预测结果，但我们已经调整了欧盟和英国的业务，使我们能够做好准备，如果欧盟和英国无法达成分离协议或未来的贸易协定。我们仍然致力于我们的客户，合作伙伴和业务扩展到整个地区。
技术风险。
我们需要专门的技术来经营我们的业务，如果我们不能保持足够的基础设施来进行或扩大我们的业务，或者如果我们的技术变得不起作用或过时，我们就会受到不利的影响。
我们依靠高度专业化的技术，在许多情况下依靠专有或第三方许可的技术来支持我们的业务功能，其中包括：
我们所有的技术系统，包括供应商提供的技术系统，都容易因网络攻击、自然灾害、电力故障、战争或恐怖主义行为、破坏和其他原因而致残或失败。暂停或终止供应商提供的软件许可证或相关支持、升级和维护可能导致系统延迟或中断。虽然我们有健全的业务和灾后恢复计划，但如果我们的技术系统出现故障，无法及时恢复，我们就无法履行关键的业务功能，这可能导致客户流失，损害我们的声誉。技术故障也可能影响我们遵守财务报告和其他监管要求的能力，使我们面临纪律处分和对客户的责任。
此外，我们的持续成功取决于我们能否有效地整合许多国家的业务，并采用新的或调整现有技术以满足客户、行业和监管需求。我们可能需要作出大量的资本支出，以维持有竞争力的基础设施。如果我们不能及时更新我们的基础设施，我们可能会失去客户，不遵守规章制度，这可能影响我们的运营结果，严重损害我们的声誉。
网络攻击或未能执行有效的信息和网络安全政策、程序和能力，可能会扰乱行动并造成财务损失。
我们依赖于我们维护的信息和网络安全政策、程序和能力的有效性，以保护我们的系统和数据。外部引起的信息安全事件，如
网络攻击，网络钓鱼诈骗，病毒，赎金攻击或拒绝服务攻击，可能会严重中断业务运作，或导致泄露或修改敏感或机密的客户或竞争信息。此外，我们的第三方供应商和其他与我们进行业务和传输数据的中介人可能会受到成功的网络攻击或其他信息安全事件的影响，而且我们无法确保这些第三方拥有所有适当的控制，以保护这些第三方保管的信息的机密性。
近年来，越来越多的公开网络安全事件影响到其他金融服务公司以及其他行业的公司。我们使用第三方供应商和云技术可能会增加这种风险。如果我们的技术运作受到损害，我们可能须作出大量投资，以改善、维修或更换我们的技术基础设施，而可能无法及时作出这些投资。虽然我们维持我们认为是合理、审慎和适合我们的业务的保险范围，但它可能不足以保护我们免受因破坏安全、网络攻击和其他类型的非法活动而造成的一切损失和费用，或因这些事件而造成的任何干扰。
如果我们不能妥善保护和维护敏感和机密的信息，我们可能会遭受损失。
作为我们正常运作的一部分，我们维护和传递关于我们的客户、合作伙伴和其他各方的机密信息，以及与我们的业务运作相关的专有信息。我们维持一个内部控制制度，旨在提供合理保证，防止或及时发现欺诈活动，包括挪用资产、欺诈性财务报告和未经授权获取敏感或机密数据。我们还利用基于云的解决方案来传输和存储这些信息。我们的系统，或我们可能用来维护和传输此类信息的第三方服务提供商的系统，可能会受到未经授权的用户的伤害，或者被计算机病毒或其他恶意软件代码所破坏。此外，被授权人可能无意或故意泄露机密或专有信息。除其他外，这种披露可以：
此外，如果任何人，包括我们的雇员，疏忽地忽略或故意违反我们对个人或机密资料的既定管制，或以其他方式不当管理或盗用该等资料，我们可能会在一个或多个司法管辖区受到重大金钱损害、规管执法行动、罚款及/或刑事检控。
我们受许多旨在保护这些信息的法律和法规的约束，例如美国联邦和州的法律以及关于保护个人或机密数据的外国法规。除了……之外欧盟通用数据保护条例，美国和世界各地的其他政府机构正在考虑类似类型的关于数据保护的立法和监管提案。例如，2018年加州消费者隐私权法案(CCPA)于2020年1月1日生效。CCPA要求处理加州居民信息的公司向消费者披露他们的数据收集、使用和共享做法，并允许消费者选择不向第三方出售其数据，并为数据泄露提供新的诉讼理由。此外，联邦贸易委员会和许多州检察长正在解释联邦和州消费者保护法，以实施数据的收集、使用、传播和安全标准。这些隐私、安全和数据保护法律和条例中的每一项都可能施加重大限制，要求对我们的业务进行修改，或限制我们对个人信息的使用或储存，这可能会增加我们的合规费用，使我们的业务成本更高或效率更低。
项目1B。未解决的工作人员意见。
没有。
我们的公司总部472,000在马里兰州巴尔的摩东普拉特街100号租赁到2027年的面积。我们有办公室16包括美国在内的世界各国。
我们的运作和服务活动主要是在校园内拥有的设施进行，这些设施包括：120万三块土地上的平方尺，靠近巴尔的摩，位于马里兰州的奥温斯米尔斯，以及大约。290,000科罗拉多州斯普林斯的平方尺。我们也保持了一个几乎60,000位于马里兰州哈格斯敦的平方英尺技术支持设施，并拥有一个72-佛罗里达州帕斯科县的一块土地。
我们租赁了美国以外的所有办事处，其中伦敦和香港是我们最大的办事处，我们在马里兰州的业务恢复基地和创新中心，我们在纽约市的技术开发中心，以及旧金山和费城的办事处。
有关我们预计的资本开支的资料2020及我们未来在不可撤销经营租约下的最低租金2019年12月31日，载于本表格第7项有关资本资源及流动资金及合约义务的讨论。
2017年2月14日，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委员会现任和前任成员，以及T.Rowe Price U.S.退休计划的受托人，在美国马里兰州地区法院提起的诉讼中被指定为被告。诉讼指控ERISA违反了ERISA的信托义务，并禁止代表2011年2月14日起的T.Rowe 401(K)计划的所有参与者和受益人进行交易。直到判决之时为止。这件事已被证明为集体诉讼。T·罗·普莱斯认为索赔是没有根据的，并正在大力为诉讼辩护。这件事正处于诉讼的发现阶段，我们无法预测最终的结果，也无法预测它是否会对我们的财务业绩产生重大的负面影响，或估计任何负面结果可能造成的损失或损失范围。
2016年4月27日，T.罗价格蓝筹股增长基金、T.罗价格资本增值基金、T.罗价格权益收益基金、T.罗价格增长股票基金、T.罗价格国际股票基金、T.罗价格高收益基金、T.罗价格新收入基金和T.罗价格小市值股票基金(“基金”)的某些股东根据Zoidis诉T.Rowe Price Assoc.，Inc.，Inc.诉T.Rowe Price Associates，Inc.一案，提出了第36(B)节申诉。(“T.RowPrice”)在美国加州北部地区法院。投诉称，所确定资金的管理费过高，因为
T.RowPrice向以同样策略向客户提供咨询服务的客户收取较低的咨询费。该申诉旨在追回T.Rowe Price在诉讼开始前一年收到的据称过高的咨询费，以及投资回报和利润。另一种办法是，申诉要求撤销每一基金的投资管理协议，并归还任何据称过高的管理费。
T.罗·普莱斯认为这些主张是毫无根据的，并正在为这一行动进行有力的辩护。这件事正处于诉讼的发现阶段，我们无法预测最终的结果，也无法预测它是否会对我们的财务业绩产生重大的负面影响，或估计任何负面结果可能造成的损失或损失范围。
除上述事项外，在正常经营过程中对我们提出的各种索赔，包括与就业有关的索赔。管理层认为，在与律师协商后，在其中一项或多项未决业务索赔中作出不利决定，对我们的财务状况或业务结果产生重大不利影响的可能性微乎其微。
不适用。
物品。注册主任。
下列资料包括行政主任的姓名、年龄及职位。2020年2月13日。没有任何安排或谅解规定任何人担任官员。前九人是我们管理委员会的成员。
威廉·斯特龙伯格(59自2016年起担任主席和首席执行官，自2019年起担任董事会主席。Stromberg先生曾在2010年至2015年期间担任股票主管，1990年至2015年任副总裁。
Céline S.Dufétel(39自2018年起担任首席财务官和财务主任，自2017年起担任副总裁。在2017年加入该公司之前，杜夫泰尔曾担任Neuberger Berman公司营销、产品管理和客户服务部门的董事总经理和全球主管，在此之前，她是麦肯锡公司(McKinsey&Company)北美资产管理业务的合伙人和主管。
克里斯托弗·D·奥尔德森(57)，自2017年起担任全球股票联席主管，2009年至2017年任国际股票主管，2002年任副总裁。
Robert C.T.Higginbotham(52自2019年起担任全球分销主管，2018年至2019年任全球投资管理服务主管，2012年至2018年任全球投资服务主管，2012年担任副总裁。
安德鲁·麦考密克(59)，2019年为固定收益主管，2013年至2018年为美国应税债券主管，2008年任副总统。
David Oestreicher(52)担任首席法律顾问，自2008年起担任首席法律顾问，自2012年起担任公司秘书，自2001年起担任副总裁。
塞巴斯蒂安·佩奇(43)，自2015年以来担任全球多资产公司(GlobalMulti Asset)主管和副总裁。从2010年到2015年，佩奇是太平洋投资管理公司(PIMCO)的执行副总裁，他在那里领导了一个专注于研究和开发多资产解决方案的团队。
罗伯特·夏普(Robert W.Sharps)48)，自2018年起担任投资主管，自2017年起担任集团首席投资官，2017年至2018年担任全球股票联席主管，2001年至2016年担任美国机构大盘股增长战略首席投资组合经理，2001年任副总裁。
埃里克·维埃尔(48自2018年起担任全球股票联席主管，2016-2018年任美国股票主管，2014至2015年任北美股票研究部主任，2006年任副总裁。
杰西卡·M·希布勒(44)，自2010年起担任首席会计官，自2009年起担任副总裁。
第二部分
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项目5. | 注册人普通股市场、相关股东事务及证券发行人购买。 |
我们的普通股(每股面值为0.20美元)在纳斯达克全球选择市场上交易，代号为Trow。过去两年的每股股息如下：
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 |
2019 | $ | .76 |
| | $ | .76 |
| | $ | .76 |
| | $ | .76 |
|
2018 | $ | .70 |
| | $ | .70 |
| | $ | .70 |
| | $ | .70 |
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我们的普通股股东已经批准了我们所有的股权补偿计划。这些计划规定，我们的普通股将在下列时间发行2019年12月31日:
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| | | | | | | | | |
| | 雇员及非雇员董事计划 | | 员工股票购买计划 | | 共计 |
未完成的备选办法的行使 | | 7,388,068 |
| | — |
| | 7,388,068 |
|
结清未偿还的限制性股票单位 | | 6,775,504 |
| | — |
| | 6,775,504 |
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未来发行 | | 22,213,930 |
| | 1,964,676 |
| | 24,178,606 |
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共计 | | 36,377,502 |
| | 1,964,676 |
| | 38,342,178 |
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上表所列未完成的期权的加权平均行使价格为$71.06。根据2012年4月股东批准的2012年长期激励计划的条款，随着我们未来以股票期权的收益回购普通股，提供和可供未来发行的股票数量将增加。我们的员工股票购买计划自成立以来没有发行过任何股票，所有股票都是在公开市场上购买的。
下表显示了在第四四分之一2019.
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| | | | | | | | | | | | | |
月份 | | 总人数 购买的股份 | | 平均价格 每股支付 | | 总人数 以以下方式购买的股份 部分公开 已宣布的方案 | | 最大.class=‘class 2’> 可能更接近的股票 在.下购买. 程序 |
十月 | | 1,156,989 |
| | $ | 109.69 |
| | 1,155,593 |
| | 17,500,047 |
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十一月 | | 108,595 |
| | $ | 120.84 |
| | — |
| | 17,500,047 |
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十二月 | | 285,389 |
| | $ | 122.63 |
| | 125,000 |
| | 17,375,047 |
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共计 | | 1,550,973 |
| | $ | 112.85 |
| | 1,280,593 |
| | |
我们在某一季度回购的股票可能包括根据公开宣布的董事会授权进行的回购、为支付与员工股票期权互换有关的行使价格而向公司交还的流通股以及为支付与授予限制性股票奖励有关的最低预扣税义务而扣缴的股份。期间购买的股份总数。第四四分之一2019, 222,824与在员工股票期权活动中交还的股份有关，以及47,556与扣缴股份有关，以支付与限制股票裁决归属有关的预扣缴税款。
下表详细说明了董事会未公开宣布的董事会授权的变化和现状。 |
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授权日期 | | 12/31/2018 | | 总人数
购买的股份 | | 5月份购买的最大股份数目为12/31/2019 |
2018年4月 | | 8,655,640 |
| | (1,280,593 | ) | | 7,375,047 |
|
2019年2月 | | 10,000,000 |
| | — |
| | 10,000,000 |
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| | 18,655,640 |
| | (1,280,593 | ) | | 17,375,047 |
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我们有7,441有记录的股东和大约290,000由持有我们普通股的经纪人、银行和其他中介人持有的实益股东帐户。由我们的合伙人和董事直接拥有的普通股，再加上未完成的既得股期权和未获限制的股票奖励，总计约为8%我们的已发行股票和未偿还的既得股期权2019年12月31日.
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
| (以百万计，但每股数据除外) |
净收入(1) | $ | 5,618 |
| | $ | 5,373 |
| | $ | 4,855 |
| | $ | 4,285 |
| | $ | 4,201 |
|
净营业收入 | $ | 2,387 |
| | $ | 2,361 |
| | $ | 2,109 |
| | $ | 1,733 |
| | $ | 1,899 |
|
净收益 | $ | 2,249 |
| | $ | 1,769 |
| | $ | 1,581 |
| | $ | 1,254 |
| | $ | 1,223 |
|
可赎回的非控制权益所致的净收益(亏损) | $ | 118 |
| | $ | (69 | ) | | $ | 83 |
| | $ | 39 |
| | $ | — |
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T.Rowe Price Group的净收入 | $ | 2,131 |
| | $ | 1,838 |
| | $ | 1,498 |
| | $ | 1,215 |
| | $ | 1,223 |
|
调整后的净收入
罗威价格集团(2) | $ | 1,976 |
| | $ | 1,807 |
| | $ | 1,361 |
| | $ | 1,149 |
| | $ | 1,160 |
|
| | | | | | | | | |
共同分享信息 | | | | | | | | | |
基本收入 | $ | 8.82 |
| | $ | 7.41 |
| | $ | 6.07 |
| | $ | 4.85 |
| | $ | 4.74 |
|
稀释收益 | $ | 8.70 |
| | $ | 7.27 |
| | $ | 5.97 |
| | $ | 4.75 |
| | $ | 4.63 |
|
调整稀释收益(2) | $ | 8.07 |
| | $ | 7.15 |
| | $ | 5.43 |
| | $ | 4.49 |
| | $ | 4.39 |
|
宣布的现金红利(3) | $ | 3.04 |
| | $ | 2.80 |
| | $ | 2.28 |
| | $ | 2.16 |
| | $ | 4.08 |
|
| | | | | | | | | |
加权平均普通股 | 235.4 |
| | 242.2 |
| | 241.2 |
| | 245.5 |
| | 254.6 |
|
加权平均普通股假设稀释 | 238.6 |
| | 246.9 |
| | 245.1 |
| | 250.3 |
| | 260.9 |
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| | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
资产负债表数据(百万) | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 9,330 |
| | $ | 7,689 |
| | $ | 7,535 |
| | $ | 6,226 |
| | $ | 5,107 |
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可赎回的非控制权益 | $ | 1,121 |
| | $ | 740 |
| | $ | 993 |
| | $ | 687 |
| | $ | — |
|
股东权益 | $ | 7,102 |
| | $ | 6,124 |
| | $ | 5,824 |
| | $ | 5,009 |
| | $ | 4,762 |
|
| | | | | | | | | |
管理中的资产(以十亿计) | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
| | $ | 991.1 |
| | $ | 810.8 |
| | $ | 763.1 |
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(1) 净收入2018和2017已经进行了调整，以反映2018年1月1日通过的新的收入会计准则。我们采用了回溯法的指导方针，要求从2016年1月1日起作出调整。因此，收入净额2016和2015还没有调整。
(2) 这些项目是非公认会计原则的财务措施，是为了提高透明度，以评估我们的核心业务，比较目前的结果和前期的结果，并使更适当的比较与行业同行。见项目7，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，以了解这些措施的定义和美国公认会计原则的相关对账。
(3)2015年宣布的现金红利包括我们当年支付的每股2美元的特别股息。
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
概览。
我们的收入和净收入主要来自向个人和机构投资者提供的投资咨询服务。美国共同基金、转介基金、独立管理账目及其他T.Rowe价格产品。其他产品包括：集体投资信托基金，向美国境外投资者提供的开放式投资产品，以及产品在美国通过可变年金人寿保险计划提供。
我们管理着广泛的美国、国际和全球股票、债券和货币市场共同基金，其他投资产品满足个人和机构投资者的不同需要和目标。投资顾问的收入在很大程度上取决于我们管理的资产的总价值和构成。因此，金融市场的波动和管理下资产的构成影响到我们的收入和经营结果。此外，我们大约三分之一的运营费用受到金融市场的影响.我们在开发新产品和服务以及改进和扩大我们的能力和分销渠道方面花费了大量资金，以吸引新的投资咨询客户和现有客户的额外投资。这些努力往往涉及成本，先于未来的任何收入，我们可能认识到，从增加我们的资产管理。
近几年来，被动投资的总趋势持续并加速，这对我们的新客户流入产生了负面影响。然而，从长远来看，我们预计，运作良好的积极管理层将为投资者发挥重要作用。在这方面，我们仍然没有债务，拥有充足的流动性和资源，使我们能够利用有吸引力的增长机会。我们正在投资于关键的能力，包括投资专业人员、技术和新产品产品；最重要的是，我们为客户提供强大的投资管理专业知识和服务，无论是现在还是将来。
市场趋势。
美国股市在2019年大幅上涨，2018年第四季度股市大幅反弹。市场表现的一个主要驱动因素是美联储决定在今年上半年保持短期利率稳定，然后从7月底开始三次降息，作为货币政策的“中期调整”。为了应对经济增长放缓，世界各地的许多其他央行也降低了利率。美国和中国之间的贸易冲突是市场情绪的另一个主要推动力。随着双方宣布对对方商品征收新的关税，市场在今年的大部分时间里都在摇摆不定。当时，人们猜测中美两国已接近达成协议，但直到12月才达成初步的“第一阶段”贸易协议。
发达非美国股市的股票上涨强劲，但表现低于美国股市.欧洲股市普遍利好。英国股市上涨逾21%，但仍落后于该地区，因为英国退欧相关的不确定性在今年大部分时间持续存在。今年夏天，鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)接替特里萨·梅(Theresa May)出任首相，但下议院直到去年12月，即保守党决定性地赢得大选后，才投票支持英国与欧盟的退出协议。以美元计算，亚洲发达市场的回报大致为正。香港股市表现逊于亚洲地区，涨幅达10%。香港经济和股市因一项有争议的引渡法案而引发的持续抗议活动而受到损害。
新兴市场股票的表现逊于发达市场的股票。以美元计算，亚洲股市大多为利好，但多数市场明显滞后于中国大陆和台湾的强劲回报。在新兴欧洲，俄罗斯股市上涨了约53%，土耳其股市上涨了12%。在拉丁美洲，哥伦比亚和巴西的股票回报率非常高，但阿根廷和智利的股票大幅下跌。
几个主要股票市场指数的结果2019如下：
|
| |
标准普尔500指数 | 31.5% |
纳斯达克综合指数(1) | 35.2% |
罗素2000指数 | 25.5% |
MSCI EAFE(欧洲、澳大拉西亚和远东)指数 | 22.7% |
摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | 18.9% |
(1) 回报不包括股息
由于发达市场的长期政府债券收益率下降，各央行出台了新的刺激措施，全球债券回报率总体上是正面的。在美国，美联储在年底前将联邦基金的目标利率降低到1.50%-1.75%。10年期国债收益率从年底的2.69%降至1.92%，尽管高于夏末的低点1.50%左右。
在美国，投资级债券市场、长期国债和公司债券表现最好。抵押贷款支持证券在一定程度上被抵押贷款提前还款和再融资活动的增加所阻碍。市政债券表现良好，需求强劲，但应税证券表现略差。高收益债券今年以来强劲上涨，因为由于利率不断下降，投资者青睐风险较高的资产，并寻求更高的收益率。
发达非美国市场的债券以美元计算产生正回报，美元兑大多数主要货币走软，政府债券收益率普遍下降。在欧元区，欧洲央行(EuropeanCentralBank)决定在9月份将短期基准利率进一步下调为负值。11月1日，欧洲央行恢复了量化宽松计划，并开始每月购买200亿欧元的证券。以美元计算，新兴市场债务大幅升值。以美元计价的债券表现优于本币债券，少数主要新兴市场货币兑美元汇率下跌。
的几个主要债券市场指数的结果2019如下：
|
| |
彭博巴克莱美国总债券指数 | 8.7% |
摩根大通全球高收益指数 | 14.6% |
彭博巴克莱市政债券指数 | 7.5% |
彭博巴克莱全球综合交易所-美国美元债券指数 | 5.1% |
摩根大通新兴市场债券指数加 | 12.6% |
管理中的资产。
管理下的资产结束2019在…12.068亿美元, 增加的2445亿美元从.结束2018。现金净流入132亿美元为2019加上市场增值和收入，加上未再投资的分配，增加了我们管理的资产。2，313亿美元。下表详列过去3年本港按车辆管理的资产的变动情况：
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 美国共同基金 | | 转告及分开帐目 | | 其他投资产品 | | 共计 |
2016年12月31日管理下的资产 | | $ | 514.2 |
| | $ | 206.9 |
| | $ | 89.7 |
| | $ | 810.8 |
|
| | | | | | | | |
客户转账前现金流量净额 | | 9.4 |
| | 1.4 |
| | 3.2 |
| | 14.0 |
|
客户转移(1) | | (20.2 | ) | | 1.7 |
| | 18.5 |
| | — |
|
客户转账后的净现金流量 | | (10.8 | ) | | 3.1 |
| | 21.7 |
| | 14.0 |
|
净市场增值和收入 | | 104.6 |
| | 45.2 |
| | 18.2 |
| | 168.0 |
|
分配不再投资 | | (1.7 | ) | | — |
| | — |
| | (1.7 | ) |
期间的变化 | | 92.1 |
|
| 48.3 |
|
| 39.9 |
|
| 180.3 |
|
| | | | | | | | |
2017年12月31日管理的资产 | | 606.3 |
| | 255.2 |
| | 129.6 |
| | 991.1 |
|
| | | | | | | | |
客户转账前现金流量净额 | | 4.4 |
| | (.2 | ) | | 9.0 |
| | 13.2 |
|
客户转移(1) | | (20.5 | ) | | 2.8 |
| | 17.7 |
| | — |
|
客户转账后的净现金流量 | | (16.1 | ) | | 2.6 |
| | 26.7 |
| | 13.2 |
|
净市场折旧，扣除收入 | | (22.7 | ) | | (7.8 | ) | | (8.4 | ) | | (38.9 | ) |
分配不再投资 | | (3.0 | ) | | — |
| | (.1 | ) | | (3.1 | ) |
期间的变化 | | (41.8 | ) | | (5.2 | ) | | 18.2 |
| | (28.8 | ) |
| | | | | | | | |
2018年12月31日管理的资产 | | 564.5 |
| | 250.0 |
| | 147.8 |
| | 962.3 |
|
| | | | | | | | |
客户转账前现金流量净额 | | 7.6 |
| | (.3 | ) | | 5.9 |
| | 13.2 |
|
客户转移(1) | | (23.2 | ) | | 1.1 |
| | 22.1 |
| | — |
|
客户转账后的净现金流量 | | (15.6 | ) | | .8 |
| | 28.0 |
| | 13.2 |
|
净市场增值和收入 | | 135.6 |
| | 63.0 |
| | 34.5 |
| | 233.1 |
|
分配不再投资 | | (1.8 | ) | | — |
| | — |
| | (1.8 | ) |
期间的变化 | | 118.2 |
| | 63.8 |
| | 62.5 |
| | 244.5 |
|
| | | | | | | | |
2019年12月31日管理下的资产 | | $ | 682.7 |
| | $ | 313.8 |
| | $ | 210.3 |
| | $ | 1,206.8 |
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下表按资产类别详列过去三年本港资产类别的变动情况：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 衡平法 | | 固定收益，包括货币市场 | | 多资产(1) | | 共计 |
2016年12月31日管理下的资产 | | $ | 450.6 |
| | $ | 121.2 |
| | $ | 239.0 |
| | $ | 810.8 |
|
| | | | | | | | |
净现金流量 | | (1.6 | ) | | 8.6 |
| | 7.0 |
| | 14.0 |
|
净市场增值和收入(2) | | 115.1 |
| | 4.6 |
| | 46.6 |
| | 166.3 |
|
期间的变化 | | 113.5 |
| | 13.2 |
| | 53.6 |
| | 180.3 |
|
| | | | | | | | |
2017年12月31日管理的资产 | | 564.1 |
| | 134.4 |
| | 292.6 |
| | 991.1 |
|
| | | | | | | | |
净现金流量 | | (1.4 | ) | | 2.9 |
| | 11.7 |
| | 13.2 |
|
净市场折旧，扣除收入(2) | | (22.8 | ) | | (1.2 | ) | | (18.0 | ) | | (42.0 | ) |
期间的变化 | | (24.2 | ) | | 1.7 |
| | (6.3 | ) | | (28.8 | ) |
| | | | | | | | |
2018年12月31日管理的资产 | | 539.9 |
| | 136.1 |
| | 286.3 |
| | 962.3 |
|
| | | | | | | | |
净现金流量 | | (.2 | ) | | 3.5 |
| | 9.9 |
| | 13.2 |
|
净市场增值和收入(2) | | 159.2 |
| | 8.3 |
| | 63.8 |
| | 231.3 |
|
期间的变化 | | 159.0 |
| | 11.8 |
| | 73.7 |
| | 244.5 |
|
| | | | | | | | |
2019年12月31日管理下的资产 | | $ | 698.9 |
| | $ | 147.9 |
| | $ | 360.0 |
| | $ | 1,206.8 |
|
(1) 多资产组合管理下的基础资产已在这一类别中汇总和列报，未在权益和固定收益栏中报告。
(2)已报告的分配未再投资的净额。
美国境外投资咨询客户6.9%在12月31日我们管理的资产中，2019，和6.2%在…2018年12月31日.
我们的净现金流量2019, 2018，和2017推动因素包括跨分销渠道和地区的多元化资金流入、我们的多资产特许经营的实力以及流入固定收益和国际股本的正资金流入。
我们的目标日期退休产品这些资产包括在上述多项资产总额中，仍然是我们管理中资产的重要组成部分。客户转账后的净现金流量包括98亿美元在……里面2019, 120亿美元在……里面2018，和71亿美元在……里面2017从目标退休日期起产品。在我们的目标日期退休产品中，按车辆分类的资产如下：
|
| | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | 12/31/19 | | 12/31/18 | | 12/31/17 |
美国共同基金 | $ | 164.8 |
| | $ | 144.8 |
| | $ | 168.4 |
|
单独管理的帐户 | 8.4 |
| | 5.9 |
| | 1.7 |
|
集体投资信托 | 119.2 |
| | 79.7 |
| | 63.7 |
|
| $ | 292.4 |
| | $ | 230.4 |
| | $ | 233.8 |
|
投资业绩。
强劲的投资业绩和品牌意识是吸引和保留资产的关键动力，也是我们长期成功的关键因素。我们的百分比美国共同基金1(在主要股票类别中)在总回报基础上超过其可比的晨星中值，并且在晨星四分位数中排名第一。一-, 三-, 五-，和10-终年2019年12月31日，分别是： |
| | | | | | | | |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
表现优于晨星中值(2) | | | | | | | | |
相对应的所有资金 | | 64% | | 75% | | 80% | | 82% |
自愿性自愿性多资产基金 | | 69% | | 85% | | 94% | | 95% |
| | | | | | | | |
顶级晨星四分位(2) | | | | | | | | |
相对应的所有资金 | | 32% | | 45% | | 50% | | 55% |
自愿性自愿性多资产基金 | | 36% | | 59% | | 65% | | 74% |
(1) 不包括不按晨星排名的被动类别和基金类别。
(2) 资料来源：2019晨星公司。版权所有。这里所包含的信息：(1)是晨星和/或其内容提供商的专有信息；(2)不得复制或分发；(3)不能保证准确、完整或及时。晨星及其内容提供商不对使用本信息造成的任何损害或损失负责。过去的表现不能保证未来的结果。从历史上看，该公司披露了美国共同基金(在所有股票类别中)在总回报基础上表现优于其可比的理柏平均水平，并且在同一时期处于最高的理柏四分位数。投资业绩结果采用新的计量方法，与理柏的结果相似。
此外,84%我们的额定美国共同基金截至本季度，管理资产的总体评级为晨星(Morningstar)的四五星级。我们的体制战略在其基准上的表现仍然具有竞争力，特别是在较长的时期内。
手术结果。
下表和讨论列出了关于我们的综合财务结果的资料。2019, 2018和2017在美国GAAP的基础上，以及非GAAP的基础上。非公认会计原则基础根据我们合并后的影响进行调整。罗威价格投资产品，市场变动对补充储蓄计划负债和相关经济对冲、与某些其他投资有关的投资收入以及某些非经常性费用和收益的影响。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年与2018年比较 | | 2018年与2017年相比 |
(以百万计，但每股数据除外) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | %变化 | | $Change | | %变化 |
| | | | | | | | | | | | | |
美国公认会计原则基础 | | | | | | | | | | | | | |
投资咨询费 | $ | 5,112.5 |
| | $ | 4,850.6 |
| | $ | 4,295.8 |
| | $ | 261.9 |
| | 5.4 | % | | $ | 554.8 |
| | 12.9 | % |
净收入 | $ | 5,617.9 |
| | $ | 5,372.6 |
| | $ | 4,854.9 |
| | $ | 245.3 |
| | 4.6 | % | | $ | 517.7 |
| | 10.7 | % |
营业费用 | $ | 3,230.9 |
| | $ | 3,011.2 |
| | $ | 2,746.1 |
| | $ | 219.7 |
| | 7.3 | % | | $ | 265.1 |
| | 9.7 | % |
净营业收入 | $ | 2,387.0 |
| | $ | 2,361.4 |
| | $ | 2,108.8 |
| | $ | 25.6 |
| | 1.1 | % | | $ | 252.6 |
| | 12.0 | % |
非营业收入(1) | $ | 540.3 |
| | $ | 23.2 |
| | $ | 396.3 |
| | $ | 517.1 |
| | N/m |
| | $ | (373.1 | ) | | N/m |
|
可归因于 罗威价格集团 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 1,497.8 |
| | $ | 293.8 |
| | 16.0 | % | | $ | 339.7 |
| | 22.7 | % |
摊薄普通股每股收益 | $ | 8.70 |
| | $ | 7.27 |
| | $ | 5.97 |
| | $ | 1.43 |
| | 19.7 | % | | $ | 1.30 |
| | 21.8 | % |
加权平均普通股假设稀释 | 238.6 |
| | 246.9 |
| | 245.1 |
| | (8.3 | ) | | (3.4 | )% | | 1.8 |
| | .7 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
调整的非公认会计原则(2) | | | | | | | | | | | | | |
营业费用 | $ | 3,149.8 |
| | $ | 3,025.5 |
| | $ | 2,777.7 |
| | $ | 124.3 |
| | 4.1 | % | | $ | 247.8 |
| | 8.9 | % |
可归因于 罗威价格集团 | $ | 1,975.6 |
| | $ | 1,807.4 |
| | $ | 1,361.1 |
| | $ | 168.2 |
| | 9.3 | % | | $ | 446.3 |
| | 32.8 | % |
摊薄普通股每股收益 | $ | 8.07 |
| | $ | 7.15 |
| | $ | 5.43 |
| | $ | .92 |
| | 12.9 | % | | $ | 1.72 |
| | 31.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
管理中的资产(以十亿计) | | | | | | | | | | |
管理中的平均资产 | $ | 1,109.3 |
| | $ | 1,036.5 |
| | $ | 909.0 |
| | $ | 72.8 |
| | 7.0 | % | | $ | 127.5 |
| | 14.0 | % |
结束管理下的资产 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
| | $ | 991.1 |
| | $ | 244.5 |
| | 25.4 | % | | $ | (28.8 | ) | | (2.9 | )% |
(1) 非营业收入的百分比变化没有意义(n/m)。
(2) 在本管理层的讨论和分析的运营结果部分的末尾，请参阅与美国公认会计准则相比较的调整。
成果概述
投资咨询收入。投资咨询费是根据我们管理的资产的价值和组成来赚取的，这些资产的变化取决于金融市场的波动和净现金流量。由于我们管理的资产在某一段时间内会增加或减少，我们在同一期间的投资顾问费收入水平通常会以类似的方式波动。我们的年度有效费率可能受到市场或现金流量相关的资产和股票类别之间的变化、现有产品的价格变化以及具有分层收费结构的产品的资产水平变化的影响。
投资咨询收入2019增加5.4%超过可比2018年期间作为我们管理下的平均资产增加d 728亿美元，或7.0%，到11.093亿美元。我们所管理的资产的平均年化收费率是：46.1基点在……里面2019，与46.8基点赚到2018。我们的实际收费率下降的主要原因是，在过去一年里，客户在建筑群内转移到较低收费的车辆或股票类别，并在较小程度上降低了我们对某些共同基金和其他产品的费用。2018。我们会定期评估投资顾问费的竞争力，并会继续作出适当的调整。
在……里面2018，投资咨询收入增加12.9%超过可比2017期间，我们管理的平均资产增加1，275亿美元，或14.0%，到10.365亿美元。我们所管理的资产的平均年化收费率是：46.8基点2018，与47.3所得基点2017。我们的实际收费率下降，部分原因是由于客户在建筑群内转移收费较低的车辆或分享类别，以及在较小程度上，我们对某些共同基金和其他产品的费用降低。2017。进一步
导致我们的有效收费率较低的原因是2018由于在第四季的股票估值较低，我们管理的资产在较低收费产品中所占的百分比更高。2018.
经营费用。营业费用32.309亿美元在……里面2019，增加7.3%超过可比2018年期间。营运开支增加，主要是由于与补充储蓄计划负债有关的与市场有关的补偿开支、较高的薪金及福利、较高的奖金及以股票为基础的补偿开支，以及我们持续的战略投资成本。2018年期间还包括与戴尔评估权相关的业务费用减少1，520万美元。与补充储蓄计划有关的较高费用2019被用于对冲相关负债的投资获得的非经营收益部分抵消.
为2018，营业费用30.112亿美元与.相比较27.461亿美元在2017期间。营运开支增加，主要是由于我们继续进行策略性投资，以及更高的奖金及以股票为基础的薪酬。2018经营结果。
在非公认会计原则的基础上，我们在2019增加4.1%到31.498亿美元相比较2018。在……里面2018，我们的非公认会计原则业务费用增加了。8.9%到30.255亿美元相比较2017。我们的非公认会计原则业务费用不包括我们的补充储蓄计划、与某些其他投资相关的投资收入、我们的综合T.RowPrice投资产品和某些非经常性项目的影响。请参阅本管理层讨论和分析部分后面的非GAAP对账。
我们2017年和2018年的运营费用包括与戴尔评估权相关的某些财务影响，详见合并财务报表附注14。戴尔评估权事宜自2016年出现以来，对我们的年度税前营运费用和税前经营现金流的财务影响摘要如下：
|
| | | | | | | |
(以百万计) | 税前营业费用(收入) | | 税前经营现金流入(流出) |
2016 | $ | 66.2 |
| | $ | (166.2 | ) |
2017 | (50.0 | ) | | 150.0 |
|
2018 | (15.2 | ) | | 15.2 |
|
戴尔评估权问题的影响 | $ | 1.0 |
| | $ | (1.0 | ) |
在2019年，戴尔的估价权问题并没有对运营费用或现金流产生影响。
在……里面2020我们希望推进我们的战略优先事项，以保持和深化我们的投资人才，在新战略和新投资工具方面增加投资能力，通过增强技术扩大能力，并扩大我们在全球的分布范围。我们目前期望我们的2020非公认会计原则的营运费用增长在6%到9%之间.这一费用增长指南包括继续投资于业务和技术能力，我们的成本优化努力，以及最终部分的逐步实施的支付所有第三方投资研究。因此，2020年的运营费用将反映出全球所有第三方投资研究成本的整整一年。如果出现意外情况，包括重大的市场变动，我们可以选择调整我们的开支增长。
营运保证金我们的营业利润2019曾.42.5%，与44.0%在……里面2018和43.4%在……里面2017。我们营业利润率的下降2019相比较2018主要是由于与我们的补充储蓄计划有关的较高的补偿费用增长，而与2019。我们营业利润的增加2018相比较2017主要是由于我们管理下的平均资产比业务费用增长百分比增加所致的净收入百分比增长。
稀释每股收益$8.70在……里面2019, $7.27在……里面2018，和$5.97在……里面2017。这个19.7%摊薄每股收益增加2019与2018年相比，更高的非营业收入主要是通过股票回购的增加而实现的，这降低了加权平均股票的发行量，降低了有效税率。稀释后每股收益增加21.8%2018相比较2017在美国税制改革下，更高的营业收入和较低的公司税税率带来了收益。
在非公认会计原则的基础上，稀释后每股收益为$8.07在……里面2019, $7.152018年$5.432017年。2019年，与2018年相比，非公认会计准则稀释后每股收益增加12.9%，主要原因是营业收入增加，我们的现金和可自由支配投资组合的投资收益增加，加权平均股票发行率较低。请参阅本管理层讨论和分析部分后面的非GAAP对账。
净收入
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年与2018年比较 | | 2018年与2017年相比 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | %变化 | | $Change | | %变化 |
投资咨询费 | | | | | | | | | | | | | |
美国共同基金 | $ | 3,452.5 |
| | $ | 3,375.0 |
| | $ | 3,080.0 |
| | $ | 77.5 |
| | 2.3 | % | | $ | 295.0 |
| | 9.6 | % |
转介及独立帐户及其他投资产品 | 1,660.0 |
| | 1,475.6 |
| | 1,215.8 |
| | 184.4 |
| | 12.5 | % | | 259.8 |
| | 21.4 | % |
| 5,112.5 |
| | 4,850.6 |
| | 4,295.8 |
| | 261.9 |
| | 5.4 | % | | 554.8 |
| | 12.9 | % |
行政、分配和服务费 | | | | | | |
| |
| |
| |
|
行政费 | 385.4 |
| | 384.0 |
| | 412.1 |
| | 1.4 |
| | .4 | % | | (28.1 | ) | | (6.8 | )% |
分销和服务费 | 120.0 |
| | 138.0 |
| | 147.0 |
| | (18.0 | ) | | (13.0 | )% | | (9.0 | ) | | (6.1 | )% |
| 505.4 |
| | 522.0 |
| | 559.1 |
| | (16.6 | ) | | (3.2 | )% | | (37.1 | ) | | (6.6 | )% |
净收入 | $ | 5,617.9 |
| | $ | 5,372.6 |
| | $ | 4,854.9 |
| | $ | 245.3 |
| | 4.6 | % | | $ | 517.7 |
| | 10.7 | % |
投资咨询费。投资咨询费是根据我们管理的资产的价值和组成来赚取的，这些资产的变化取决于金融市场的波动和净现金流量。由于我们管理的资产在某一段时间内会增加或减少，我们在同一期间的投资顾问费收入水平通常会以类似的方式波动。管理下的平均资产变化与投资咨询费收入变化的关系2019, 2018和2017见下文。
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019年与2018年比较 | | 2018年与2017年相比 |
| 管理下的平均资产增加 | | 增加投资顾问费 | | 管理下的平均资产增加 | | 增加投资顾问费 |
美国共同基金 | 3.0 | % | | 2.3 | % | | 9.4 | % | | 9.6 | % |
| | | | | | | |
转介及独立帐户及其他投资产品 | 13.1 | % | | 12.5 | % | | 21.8 | % | | 21.4 | % |
| | | | | | | |
投资咨询费共计 | 7.0 | % | | 5.4 | % | | 14.0 | % | | 12.9 | % |
市场波动和净现金流量可以改变不同费率和产品之间的资产和股票类别组合，包括具有分层收费结构的产品。在过去几年里，我们还降低了某些产品的管理费。
虽然股票市场在2019年的表现优于固定收益市场，并导致美国共同基金平均资产组合在2018年转向收费较高的股权产品，但较低的增量费率和某些基金价格下调导致了较低的增量收入。2019年强劲的市场回报和美国共同基金的信托转移，主要增加了我们所管理的资产的平均水平，用于我们的转介和独立账户及其他产品。然而，较高平均资产的增量费率和较低费用份额类别的增长导致2019年收入增长低于2018年。
2018年，由于客户大量从共同基金转到收费较低的工具，我们的转介账户和独立账户及其他投资产品的投资咨询费相对于管理下的平均资产增长较慢。
行政、分配和服务费用。 行政、分配和服务费代表通过向我们的投资咨询客户，主要是美国共同基金及其投资者提供行政和分销服务而赚取的费用。为2019，这些费用是5.054亿美元, 减少的1 660万美元从可比的2018年期间。减少的主要原因是美国共同基金的某些股票类别(包括顾问和R类)的收入减少了12b-1，因为客户转移到收费较低的工具和股票类别减少了这些股票类别中管理的资产。12b-1收入的减少被支付给这些资产来源的第三方中介机构的费用减少所完全抵消，并在分配和服务费用中作了报告。此外，较高的记账费和交易费因共同基金服务收入减少而部分抵消。
为2018、行政、分配和服务费用5.22亿美元, a 减少的3 710万美元从可比的2017期间。减少的主要原因是美国共同基金管理的资产减少，原因是客户在车辆和股票类别之间转移，以及2018年年底市场急剧下跌。
净收入包括消除680万美元为2019, 620万美元为2018，和560万美元为2017，从我们的合并中挣得罗威价格投资产品。这些综合产品确认的相应费用也从经营费用中扣除。
营业费用
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年与2018年比较 | | 2018年与2017年相比 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | %变化 | | $Change | | %变化 |
赔偿和相关费用 | $ | 1,969.2 |
| | $ | 1,808.6 |
| | $ | 1,664.9 |
| | $ | 160.6 |
| | 8.9 | % | | $ | 143.7 |
| | 8.6 | % |
分配和服务费用 | 262.5 |
| | 281.2 |
| | 262.6 |
| | (18.7 | ) | | (6.7 | )% | | 18.6 |
| | 7.1 | % |
广告推广 | 96.8 |
| | 99.6 |
| | 92.4 |
| | (2.8 | ) | | (2.8 | )% | | 7.2 |
| | 7.8 | % |
产品相关成本 | 153.2 |
| | 157.1 |
| | 146.0 |
| | (3.9 | ) | | (2.5 | )% | | 11.1 |
| | 7.6 | % |
技术、占用和设施费用 | 427.3 |
| | 383.9 |
| | 350.5 |
| | 43.4 |
| | 11.3 | % | | 33.4 |
| | 9.5 | % |
一般、行政和其他 | 321.9 |
| | 296.0 |
| | 279.7 |
| | 25.9 |
| | 8.8 | % | | 16.3 |
| | 5.8 | % |
与戴尔评估权相关的非经常性净回收(1) | — |
| | (15.2 | ) | | (50.0 | ) | | 15.2 |
| | N/m |
| | 34.8 |
| | N/m |
|
业务费用共计 | $ | 3,230.9 |
| | $ | 3,011.2 |
| | $ | 2,746.1 |
| | $ | 219.7 |
| | 7.3 | % | | $ | 265.1 |
| | 9.7 | % |
(1) 与戴尔评估权相关的非经常性净回收的百分比变化是没有意义的(n/m)。
补偿和相关费用。赔偿和相关费用增加 1.606亿美元，或8.9%，为2019与.相比较2018。补偿和相关费用增加的近一半是由于与我们的补充储蓄计划有关的支出增加了7 880万美元，因为2019与2018年末股市大幅下跌相比。与补充储蓄计划相关的较高费用被用于经济对冲相关负债的投资获得的非经营收益部分抵消。随着员工平均人数的增加，我们的基本工资、福利和相关员工成本也增加了6，600万美元。3.1%在2019年，我们的底薪略有增加。2019。我们2019年的经营业绩导致年度可变薪酬(主要是奖金补偿)增加2880万美元，以及非现金股票补偿费用增加950万美元。这些薪酬和相关成本的增加，部分被2018年第二季度没有支付给某些员工的一次性900万美元奖金以及2019年与内部开发软件相关的更高劳动力资本额的1，000万美元所抵消。
为2018，补偿和相关费用增加1.437亿美元，或8.6%，与2017。增加的最大部分是基薪、福利和相关雇员费用增加7 710万美元，原因是平均人数增加6.2%，加上2018年初薪金略有增加。我们的经营业绩导致可变薪酬增加6，800万美元，并导致非现金库存补偿费用增加4，500万美元，因为2018。另外，我们2018权益补助金反映出采用了更优惠的退休后转归规定，从而将与年度补助金有关的支出的更大比例转移到2018。这个2018
期间还包括900万美元的一次性奖金支付给来自美国税务改革福利的某些合伙人。这些增长被我们的补充储蓄计划减少的市场相关费用3030万美元以及与内部开发软件相关的更高的劳动力资本部分抵消。
分配和服务费用。 分配和服务费用包括用于分发T.RowPrice产品以及客户和股东服务、记录保存和行政服务的费用。分配和服务费用2.625亿美元为2019, 减少的1 870万美元，或6.7%，与2018。减少2019从…2018主要由客户转移，主要是从Advisor和R类转移到较低收费的车辆或共享类2019，这导致我们支付分配和服务费用的共同基金中管理的资产减少。这些费用包括支付给第三方中介的分配和服务费用，这些中介来源于我们美国共同基金的某些股票类别的资产，并被我们在行政、分配和服务费用方面赚取和报告的12b-1收入完全抵消。
分配和服务费用2.812亿美元为2018, 增加的1 860万美元，或7.1%，与2017。这一增长主要是由2017年年底至2018年第三季度的总体强劲市场和净现金流动推动的，后者增加了我们支付相关分销和服务费的股票类别和产品的资产。
广告和促销。广告和促销费用9 680万美元为2019, 减少的280万美元，或2.8%，与2018。减少2019从…2018主要原因是2019年没有创建和启动2018年的媒体广告宣传活动。
广告和促销费用9，960万美元为2018，增加720万美元，或7.8%，与2017。广告和促销费用的增加2018从…2017主要是由2018年创建和发起的媒体广告运动推动的。
与产品相关的成本。产品相关成本包括非咨询相关的成本，我们承担的服务某些T罗价格产品。产品相关成本都是1.532亿美元为2019, 减少的390万美元，或2.5%，与2018。减少的主要原因是，向美国共同基金提供行政服务的费用较低，但由于客户转移过去一年来信托的数量及其平均净资产增加，我们的集体投资信托的运营成本增加，部分抵消了这一减少。
产品相关成本1.571亿美元为2018, 增加的1 110万美元，或7.6%，与2017。增加的主要原因是我们的集体投资信托的运营成本较高，因为客户转让在过去一年中增加了信托的数量及其平均净资产。此外，向美国共同基金提供行政服务的费用也有所增加。
技术、占用和设施费用。 技术、占用和设施费用包括折旧费用、技术设备和维修、软件以及与我们的设施有关的费用。这些费用是4.273亿美元为2019, 3.839亿美元为2018，和3.505亿美元为2017。过去两年的增加主要是由于对我们的技术能力进行了额外的增量投资，包括相关的折旧和托管解决方案许可证，以及办公室扩建费用。2019年还包括第四季度确认的某些非经常性办公设施费用。
一般、行政和其他费用。一般、行政和其他费用包括与公司全面管理有关的费用，包括信息服务、专业服务、旅行和娱乐、研究费用和其他一般业务费用。这些费用是3.219亿美元为2019, 2.96亿美元为2018，和2.797亿美元为2017。增加2019从…2018而为了2018从…2017这是由于我们继续投资于我们的战略举措，更高的第三方投资研究成本，以及其他日益增长的业务和监管需求。
非营业收入
非营业投资收入净额增加 5.171亿美元截止年度2019年12月31日相比较2018和减少 3.731亿美元截止年度2018年12月31日相比较2017。截至年度的非经营投资活动净额2019年12月31日, 2018和2017包括以下内容：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2019年与2018年比较 | | 2018年与2017年相比 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | $Change |
非合并T.Rowe价格投资产品的净收益(亏损) | | | | | | | | | |
现金和自由支配投资 | | | | | | | | | |
股息收入 | $ | 67.6 |
| | $ | 48.8 |
| | $ | 15.2 |
| | $ | 18.8 |
| | $ | 33.6 |
|
与市场有关的收益(亏损)和收益中的权益 | 58.4 |
| | (16.0 | ) | | 1.3 |
| | 74.4 |
| | (17.3 | ) |
种子资本投资 | | | | | | | | | |
股息收入 | 2.3 |
| | 3.9 |
| | 7.0 |
| | (1.6 | ) | | (3.1 | ) |
与市场有关的收益(亏损)和收益中的权益 | 42.7 |
| | (22.5 | ) | | 54.8 |
| | 65.2 |
| | (77.3 | ) |
可供出售投资的实际净收益 | — |
| | — |
| | 83.1 |
| | — |
| | (83.1 | ) |
减固后确认的净收益(损失) | .1 |
| | 3.6 |
| | .1 |
| | (3.5 | ) | | 3.5 |
|
用于对冲补充储蓄计划负债的投资 | 67.9 |
| | (6.1 | ) | | 12.3 |
| | 74.0 |
| | (18.4 | ) |
非合并T.罗价格投资产品净收益总额 | 239.0 |
| | 11.7 |
| | 173.8 |
| | 227.3 |
| | (162.1 | ) |
其他投资收入 | 21.4 |
| | 107.5 |
| | 24.5 |
| | (86.1 | ) | | 83.0 |
|
投资净收益 | 260.4 |
| | 119.2 |
| | 198.3 |
| | 141.2 |
| | (79.1 | ) |
合并赞助投资组合的净收益 | 272.9 |
| | (92.9 | ) | | 193.9 |
| | 365.8 |
| | (286.8 | ) |
其他收入(损失)，包括外汇损益 | 7.0 |
| | (3.1 | ) | | 4.1 |
| | 10.1 |
| | (7.2 | ) |
非营业收入 | $ | 540.3 |
| | $ | 23.2 |
| | $ | 396.3 |
| | $ | 517.1 |
| | $ | (373.1 | ) |
期间2019与2018年的亏损相比，非营业收入反映了巨大的市场回报，导致我们的投资组合(包括我们的综合投资组合)出现了显著的未实现收益。部分抵消市场增长的原因是2019出售我们在大和SB投资有限公司持有的10%股份而获得的已实现收益中，2018。我们的现金和可自由支配投资创造了1.26亿美元的收入2019与之相比，2005年为3 280万美元。2018.
期间2018非营业收入包括2018年下半年市场大幅下跌的影响，与2017年确认的未实现收益相比，这对我们的投资组合(包括我们的综合产品)造成了未实现的损失。部分抵消这些损失的是，2018年，由于出售我们持有的大和SB投资有限公司10%的股份，我们在其他投资收入中实现了实际收益。此外，2018年1月1日，我们实施了新的会计准则，取消了股票有价证券的待售投资类别。由于这一变化，2017年确认的某些可供出售的投资的实际收益8 310万美元在2018年没有再出现。
合并某些T.Rowe价格投资产品对我们合并损益表个别项目的影响2019, 2018，和2017如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年与2018年比较 | 2018年与2017年相比 |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | $Change |
业务费用反映在营业收入净额中 | $ | (14.7 | ) | | $ | (12.7 | ) | | $ | (12.3 | ) | | $ | (2.0 | ) | | $ | (.4 | ) |
非营业收入反映的投资收入净额(损失) | 272.9 |
| | (92.9 | ) | | 193.9 |
| | 365.8 |
| | (286.8 | ) |
对税前收入的影响 | $ | 258.2 |
| | $ | (105.6 | ) | | $ | 181.6 |
| | $ | 363.8 |
| | $ | (287.2 | ) |
| | | | | | |
| |
|
可归因于我们对综合T.Rowe价格投资产品的兴趣的净收入(损失) | $ | 140.6 |
| | $ | (36.8 | ) | | $ | 98.2 |
| | $ | 177.4 |
| | $ | (135.0 | ) |
可赎回的非控股权益(无关的第三方投资者)的净收益(亏损) | 117.6 |
| | (68.8 | ) | | 83.4 |
| | 186.4 |
| | (152.2 | ) |
对税前收入的影响 | $ | 258.2 |
| | $ | (105.6 | ) | | $ | 181.6 |
| | $ | 363.8 |
| | $ | (287.2 | ) |
所得税准备金
我们的有效税率2019曾.23.2%，与25.8%为2018占36.9%2017。2019年我们的实际税率比2018年有所下降，主要是由于与我们的综合T.Rowe Price投资产品相关的可赎回的非控制权益导致的净收入增加，因为这些收益不应对我们征税，以及2018年马里兰州立法降低的州税率，以及2018年没有与美国税收改革的颁布相关的2018年非经常性费用。2018年我国有效税率从2017年开始下降，主要是由于美国联邦公司税税率在2017年12月22日颁布后于2018年1月1日从35%降至21%，该法案被称为“减税和就业法案”(简称“税收改革”)。为20182017年，所得税规定包括2080万美元的非经常性费用和7 110万美元分别与美国税收改革的颁布有关，因为我们调整了我们的递延税资产和负债估计数。
2018年4月24日，马里兰州颁布了新的州税收立法。这项新的州税收立法，生效于2018，采用五年的单一销售系数分摊法计算在马里兰经营的多国营企业的所得税，预计随着时间的推移将产生净收益。因此，我们确认了一笔790万美元的非经常性费用2018为了重新计量我们的递延税资产和负债，以反映这一马里兰州税收立法的效果。根据现有资料，我们预计马里兰州的税收立法将使我们在五年期内的有效税率降至3%以下。
下表对法定的联邦所得税税率与我们截止年度的实际税率进行了核对。2019年12月31日, 2018，和2017:
|
| | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
法定美国联邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
与美国税制改革相关的非经常性收费的影响 | — |
| | .8 |
| | 2.9 |
|
与马里兰州税收立法相关的非经常性收费的影响 | — |
| | .3 |
| | — |
|
本年度州所得税，扣除联邦所得税福利(1) | 4.3 |
| | 4.6 |
| | 3.9 |
|
可赎回的非控制权益的净收益 | (1.0 | ) | | .7 |
| | (1.3 | ) |
以股票为基础的薪酬计划活动带来的超额税收利益净额 | (1.5 | ) | | (1.7 | ) | | (3.0 | ) |
其他项目 | .4 |
| | .1 |
| | (.6 | ) |
有效所得税税率 | 23.2 | % | | 25.8 | % | | 36.9 | % |
(1) 国家所得税优惠反映在可赎回、非控制权益和股票补偿计划活动的净收入总收益中。
我们的有效税率在未来期间会继续出现波动，因为股票补偿所得的税项利益会受到市场波动及期权行使时间的影响，同时亦会受到市场波动所带动的综合投资产品的变动，以及其净收益中可归因于非控制利益的比例的改变。我们现时估计全年的实际税率。2020将在.范围内23%到26%.
非公认会计原则信息和调节。
我们相信，以下非GAAP财务指标为投资者提供了有关我们核心经营业绩的相关和有意义的信息。制定这些措施的目的是提高透明度，以评估我们的核心业务，将目前的结果与以往的结果进行比较，并与同行进行更适当的比较。然而，非公认会计原则的财务措施不应被视为替代按照美国公认会计原则计算的财务措施，其他公司的计算方法也可能有所不同。
以下附表对美国公认会计准则过去五年中的每一项财务措施进行了核对。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
(以百万计) | 营业费用 | | 净营业收入 | | 非营业收入 | | 所得税准备金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的净收入 | | 稀释每股收益(8) |
美国公认会计原则基础 | $ | 3,230.9 |
| | $ | 2,387.0 |
| | $ | 540.3 |
| | $ | 678.4 |
| | $ | 2,131.3 |
| | $ | 8.70 |
|
非公认会计原则调整数： | | | | | | | | | | | |
合租价格
投资产品(1) | (7.9 | ) | | 14.7 |
| | (272.9 | ) | | (35.7 | ) | | (104.9 | ) | | (.42 | ) |
附属储蓄计划责任(2) | (73.2 | ) | | 73.2 |
| | (67.9 | ) | | 1.3 |
| | 4.0 |
| | .02 |
|
其他非营业收入(3) | — |
| | — |
| | (73.5 | ) | | (18.7 | ) | | (54.8 | ) | | (.23 | ) |
调整的非公认会计原则 | $ | 3,149.8 |
| | $ | 2,474.9 |
| | $ | 126.0 |
| | $ | 625.3 |
| | $ | 1,975.6 |
| | $ | 8.07 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
(以百万计) | 营业费用 | | 净营业收入 | | 非营业收入 | | 所得税准备金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的净收入 | | 稀释每股收益(8) |
美国公认会计原则基础 | $ | 3,011.2 |
| | $ | 2,361.4 |
| | $ | 23.2 |
| | $ | 615.9 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 7.27 |
|
非公认会计原则调整数： | | | | | | | | | | | |
合租价格
投资产品(1) | (6.5 | ) | | 12.7 |
| | 92.9 |
| | 6.5 |
| | 30.3 |
| | .12 |
|
附属储蓄计划责任(2) | 5.6 |
| | (5.6 | ) | | 6.1 |
| | .1 |
| | .4 |
| | — |
|
其他非营业收入(3) | — |
| | — |
| | (93.7 | ) | | (16.7 | ) | | (77.0 | ) | | (.30 | ) |
与.有关的间接非经常性费用
美国税收改革的实施(4) | — |
| | — |
| | — |
| | (20.8 | ) | | 20.8 |
| | .08 |
|
与.有关的间接非经常性费用
马里兰州税收的颁布
立法(5) | — |
| | — |
| | — |
| | (7.9 | ) | | 7.9 |
| | .03 |
|
间接非经常性净费用(回收)
与戴尔估价权相关的事项(6) | 15.2 |
| | (15.2 | ) | | — |
| | (2.7 | ) | | (12.5 | ) | | (.05 | ) |
调整的非公认会计原则 | $ | 3,025.5 |
| | $ | 2,353.3 |
| | $ | 28.5 |
| | $ | 574.4 |
| | $ | 1,807.4 |
| | $ | 7.15 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017 |
(以百万计) | 营业费用 | | 净营业收入 | | 非营业收入 | | 所得税准备金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的净收入 | | 稀释每股收益(8) |
美国公认会计原则基础 | $ | 2,746.1 |
| | $ | 2,108.8 |
| | $ | 396.3 |
| | $ | 923.9 |
| | $ | 1,497.8 |
| | $ | 5.97 |
|
非公认会计原则调整数： | | | | | | | | | | | |
合租价格
投资产品(1) | (6.7 | ) | | 12.3 |
| | (193.9 | ) | | (37.8 | ) | | (60.3 | ) | | (.24 | ) |
附属储蓄计划责任(2) | (11.7 | ) | | 11.7 |
| | (12.3 | ) | | (.3 | ) | | (.4 | ) | | — |
|
其他非营业收入(3) | — |
| | — |
| | (190.1 | ) | | (73.4 | ) | | (116.7 | ) | | (.46 | ) |
与.有关的间接非经常性费用
美国税收改革的实施(4) | — |
| | — |
| | — |
| | (71.1 | ) | | 71.1 |
| | .28 |
|
间接非经常性净费用(回收)
与戴尔估价权相关的事项(6) | 50.0 |
| | (50.0 | ) | | — |
| | (19.6 | ) | | (30.4 | ) | | (.12 | ) |
调整的非公认会计原则 | $ | 2,777.7 |
| | $ | 2,082.8 |
| | $ | — |
| | $ | 721.7 |
| | $ | 1,361.1 |
| | $ | 5.43 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2016 |
(以百万计) | 营业费用 | | 净营业收入 | | 非营业收入 | | 所得税准备金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的净收入 | | 稀释每股收益(8) |
美国公认会计原则基础 | $ | 2,551.4 |
| | $ | 1,733.4 |
| | $ | 227.1 |
| | $ | 706.5 |
| | $ | 1,215.0 |
| | $ | 4.75 |
|
非公认会计原则调整数： | | | | | | | | | | | |
合租价格
投资产品(1) | (6.5 | ) | | 13.0 |
| | (121.1 | ) | | (27.1 | ) | | (42.0 | ) | | (.16 | ) |
其他非营业收入(3) | — |
| | — |
| | (106.0 | ) | | (41.7 | ) | | (64.3 | ) | | (.25 | ) |
间接非经常性净费用(回收)
与戴尔估价权相关的事项(6) | (66.2 | ) | | 66.2 |
| | — |
| | 26.0 |
| | 40.2 |
| | .15 |
|
调整的非公认会计原则 | $ | 2,478.7 |
| | $ | 1,812.6 |
| | $ | — |
| | $ | 663.7 |
| | $ | 1,148.9 |
| | $ | 4.49 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2015 |
(以百万计) | 营业费用 | | 净营业收入 | | 非营业收入 | | 所得税准备金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的净收入 | | 稀释每股收益(8) |
美国公认会计原则基础 | $ | 2,301.7 |
| | $ | 1,898.9 |
| | $ | 103.5 |
| | $ | 779.4 |
| | $ | 1,223.0 |
| | $ | 4.63 |
|
非公认会计原则调整数： | | | | | | | | | | | |
合租价格
投资产品(1) | — |
| | — |
| | (1.5 | ) | | (.6 | ) | | (.9 | ) | | (.01 | ) |
其他非营业收入(3) | — |
| | — |
| | (102.0 | ) | | (40.2 | ) | | (61.8 | ) | | (.23 | ) |
调整的非公认会计原则 | $ | 2,301.7 |
| | $ | 1,898.9 |
| | $ | — |
| | $ | 738.6 |
| | $ | 1,160.3 |
| | $ | 4.39 |
|
| |
(1) | 这些非GAAP调整消除了合并T.RowPrice投资产品对我们的美国GAAP合并损益表的影响。具体来说，我们把经营费用加起来，减去合并的T.RowPrice投资产品的投资收益。我们的营运费用调整是综合产品的营运开支，扣除有关的管理及行政费用。对归于T.RowPrice集团的净收入的调整是合并产品的净收益，扣除可赎回的非控制权益后的净收益。我们消除了合并的影响 |
罗威价格投资产品，因为我们认为，他们影响读者的能力，以了解我们的核心经营结果。
| |
(2) | 这些非GAAP调整从市场估值中移除补偿费用，包括补充储蓄计划负债和相关投资的净收益(损失)，这些投资被指定为相关负债的经济对冲。在补充储蓄计划下递延的数额按参与人选择的假设投资的增值(折旧)调整。我们使用T.RowPrice投资产品在经济上对冲这些市场波动的风险。我们认为，抵消对冲基金在相关补偿费用上实现的非经营性投资收益(亏损)是有益的，并消除净影响，以帮助读者了解我们的核心经营成果，并增加与期的可比性期。 |
| |
(3) | 这一非公认会计原则调整是指我们的非合并投资组合获得的其他非营业收入(亏损)和净收益(亏损)，这些投资组合不被指定为补充储蓄计划负债的经济对冲，而且从2018年第二季度开始，非合并种子投资和其他不属于现金和自由支配投资组合的投资。2018年第二季度，我们决定保留非合并现金和可自由支配投资的投资收益，因为这些资产和相关收入(亏损)被认为是我们核心业务的一部分。对以前报告的非公认会计原则措施的影响是无关紧要的。我们相信，调整这些非营业收入(亏损)项目有助于读者了解我们的核心经营成果，并提高与往年的可比性。此外，在管理和评估我们的核心绩效时，我们不强调非营业收入(亏损)部分的影响。 |
| |
(4) | 2018年第二季度，我们发现了一笔2，080万美元的非经常性费用，用于调整2017年与美国税收改革相关的费用。我们相信，对我们的合并损益表的读者来说，在计算可归因于以下各项的净收入时，对非经常性费用进行调整是有益的。 |
罗威价格集团和稀释每股收益。
| |
(5) | 2018年第二季度，我们确认了一笔790万美元的非经常性费用，用于重新计量我们的递延税资产和负债，以反映2018年4月24日颁布的马里兰州税收立法的效果。我们相信，对我们的合并损益表的读者来说，根据这一非经常性费用进行调整，得出可归因于T.RowPrice集团的净收入和稀释后的每股收益是有益的。 |
| |
(6) | 2016年，我们确认了一项非经常性的费用，扣除了保险收回额，这与我们决定在戴尔评估权问题上赔偿某些客户有关的6，620万美元。2017年，我们确认额外的5 000万美元的保险回收是业务费用的减少。2018年期间，我们发现，在收回2016年向客户支付的部分款项后，业务费用又减少了1 520万美元。我们相信，对我们的合并损益表的读者来说，调整这些费用和非经常性回收对于计算调整后的营业费用、营业净收入、所得税备抵、T.罗价格集团的净收益和稀释每股收益是有用的。 |
| |
(7) | 计算所得税影响是为了实现2019年24.0%、2018年24.1%、2017年34.7%、2016年36.6%和2015年38.9%的总体非公认会计原则有效税率。我们估计，在非公认会计原则的基础上，2020年全年的实际税率将在23.5%到25.5%. |
| |
(8) | 这一非公认会计原则的计算方法是将两类方法应用于可归因于以下方面的调整后净收入。 |
罗威价格集团除以加权平均普通股，假设流通股被稀释.分配给普通股股东的净收入计算如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终 |
(以百万计) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
T.Rowe Price Group调整后净收入 | | $ | 1,975.6 |
| | $ | 1,807.4 |
| | $ | 1,361.1 |
| | $ | 1,148.9 |
| | $ | 1,160.3 |
|
减：分配给未偿限制性股票和股股持有人的净收入 | | 50.9 |
| | 42.5 |
| | 30.5 |
| | 24.2 |
| | 15.2 |
|
分配给普通股股东的调整后净收入 | | $ | 1,924.7 |
| | $ | 1,764.9 |
| | $ | 1,330.6 |
| | $ | 1,124.7 |
| | $ | 1,145.1 |
|
资本资源和流动性。
期间2019、股东权益增加d自61亿美元到71亿美元。有形帐面价值增加到64亿美元在…2019年12月31日.
流动资金来源
我们仍然没有债务，有充足的流动性，包括现金和投资于T.RowPrice产品如下： |
| | | | | | | |
(以百万计) | 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
现金和现金等价物 | $ | 1,781.8 |
| | $ | 1,425.2 |
|
可自由支配的投资 | 1,899.6 |
| | 1,597.1 |
|
现金和可自由支配投资共计 | 3,681.4 |
| | 3,022.3 |
|
可赎回种子资本投资 | 1,325.6 |
| | 1,118.9 |
|
用于对冲补充储蓄计划负债的投资 | 561.1 |
| | 381.3 |
|
T.Rowe Price产品的现金和投资总额 | $ | 5,568.1 |
| | $ | 4,522.5 |
|
我们的可自由支配投资组合主要由短期债券基金和资产配置产品组成，这些基金的收益率通常高于货币市场利率。现金和可自由支配投资产生收入1.26亿美元2019与之相比，2005年为3 280万美元。2018。我们在美国以外的子公司持有的T.RowPrice产品的现金和可自由支配的投资是6.658亿美元在…2019年12月31日，和6.345亿美元在…2018年12月31日。鉴于我们的财政资源和预计将通过今后的业务产生的现金，我们没有保持现有的外部流动资金来源。
我们的原始资本投资是可赎回的，尽管我们通常希望这些产品投资几年，以建立投资业绩记录，直到不相关的第三方投资者大幅降低我们的相对所有权比例。
综合资产负债表上的现金和投资列报是以我们如何核算现金或投资为基础的。下表详细说明T.Rowe Price Group在现金和T.Rowe Price投资产品中的利益与它们在合并资产负债表中的位置的关系。2019年12月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 现金和现金等价物 | | 投资 | | 综合T.罗价格投资产品净资产* | | 12/31/2019 |
现金和自由支配投资 | | $ | 1,781.8 |
| | $ | 1,831.8 |
| | $ | 67.8 |
| | $ | 3,681.4 |
|
种子资本投资 | | — |
| | 276.7 |
| | 1,048.9 |
| | 1,325.6 |
|
用于对冲补充储蓄计划负债的投资 | | — |
| | 561.1 |
| | — |
| | 561.1 |
|
T.Rowe Price产品的现金和投资总额 | | 1,781.8 |
| | 2,669.6 |
| | 1,116.7 |
| | 5,568.1 |
|
对实际投资和其他投资的投资 | | — |
| | 270.2 |
| | — |
| | 270.2 |
|
T.Rowe Price Group的现金和投资总额 | | 1,781.8 |
| | 2,939.8 |
| | 1,116.7 |
| | 5,838.3 |
|
可赎回的非控制权益 | | — |
| | — |
| | 1,121.0 |
| | 1,121.0 |
|
截至2019年12月31日未经审计的合并资产负债表报告 | | $ | 1,781.8 |
| | $ | 2,939.8 |
| | $ | 2,237.7 |
| | $ | 6,959.3 |
|
*综合T.罗价格投资产品的净资产22.377亿美元在…十二月三十一日， 2019，包括22.769亿美元减去负债
$39.2项目8.财务报表和本表格补充数据10-K所反映的综合资产负债表所反映的百万美元。
我们的综合资产负债表反映了这些资产的现金和现金等价物、投资、其他资产和负债。罗威价格投资产品我们合并，以及可赎回的非控制利益的部分。罗威价格投资产品由不相关的第三方投资者持有。虽然我们可以赎回我们的净利益罗威价格投资产品在任何时候，我们都不能直接访问或出售产品为一般业务获取现金。此外，这些罗威价格投资产品我们一般的债权人都无法使用。我们对这些罗威价格投资产品被用作初始种子资本，当管理层确定不再需要种子资本时，将其重新划分为自由支配资本。我们评估可自由支配的产品，当我们决定清算我们的利益时，我们寻求这样做的方式，以不影响产品，最终，不相关的第三方投资者。
流动资金的使用
我们付了钱$3.04定期股息每股2019，增加8.6%翻过$2.80每股支付2018。另外，我们7.088亿美元在……里面2019回购700万股份，或2.9%，我们已发行的普通股，平均价格为$101.65每股。这些股息和回购是使用现有现金余额和业务产生的现金支出的。随着时间的推移，我们通常会回购我们的普通股，以抵消我们基于股权的补偿计划造成的稀释。
自2016年年底以来，我们已经返回43亿美元通过股票回购和我们的定期季度股利向股东提供如下信息：
|
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 经常性红利 | | 股票回购 | | 退还股东的现金总额 |
2017 | $ | 562.6 |
| | $ | 458.1 |
| | $ | 1,020.7 |
|
2018 | 694.7 |
| | 1,099.6 |
| | 1,794.3 |
|
2019 | 733.6 |
| | 708.8 |
| | 1,442.4 |
|
共计 | $ | 1,990.9 |
| | $ | 2,266.5 |
| | $ | 4,257.4 |
|
我们预计全年的财产和设备支出。2020做得到2.1亿美元，其中关于四分之三计划用于技术倡议。我们期望用经营现金流和其他可用资源为我们预期的资本支出提供资金。
下表汇总了2019, 2018和2017，这可归因于T.RowPrice集团，我们的合并罗威价格投资产品，以及编制报表所需的相关冲销。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 可归因于： | | | | |
(以百万计) | 罗威价格集团 | | 综合T.罗价格投资产品 | | 埃利姆斯 | | 如报告所述 |
业务活动现金流量 | | | | | | | |
净收益 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 258.2 |
| | $ | (140.6 | ) | | $ | 2,248.9 |
|
调整数，将净收入与(用于)业务活动提供的现金净额对账 | | | | | | | |
财产和设备的折旧、摊销和减值 | 190.8 |
| | — |
| | — |
| | 190.8 |
|
股票补偿费用 | 206.6 |
| | — |
| | — |
| | 206.6 |
|
投资确认净收益 | (316.9 | ) | | — |
| | 140.6 |
| | (176.3 | ) |
用于经济对冲补充储蓄计划负债的T.Rowe Price投资产品的净投资 | (126.0 | ) | | — |
| | — |
| | (126.0 | ) |
综合T.罗价格投资产品所持交易证券的净变化 |
| | (930.9 | ) | | — |
| | (930.9 | ) |
资产和负债的其他变动 | 116.5 |
| | 1.9 |
| | (8.8 | ) | | 109.6 |
|
(用于)业务活动提供的现金净额 | 2,202.3 |
| | (670.8 | ) | | (8.8 | ) | | 1,522.7 |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | (489.3 | ) | | (18.4 | ) | | 183.2 |
| | (324.5 | ) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | (1,356.4 | ) | | 698.1 |
| | (174.4 | ) | | (832.7 | ) |
汇率变动对综合T.罗价格投资产品现金及现金等价物的影响 | — |
| | (2.5 | ) | | — |
| | (2.5 | ) |
期间现金和现金等价物的净变动 | 356.6 |
| | 6.4 |
| | — |
| | 363.0 |
|
年初现金及现金等价物 | 1,425.2 |
| | 70.1 |
| | — |
| | 1,495.3 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 1,781.8 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | — |
| | $ | 1,858.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 可归因于： | | | | |
(以百万计) | 罗威价格集团 | | 综合T.罗价格投资产品 | | 埃利姆斯 | | 如报告所述 |
业务活动现金流量 | | | | | | | |
净收益 | $ | 1,837.5 |
| | $ | (105.6 | ) | | $ | 36.8 |
| | $ | 1,768.7 |
|
调整数，将净收入与(用于)业务活动提供的现金净额对账 | | | | | | | |
财产和设备的折旧、摊销和减值 | 159.5 |
| | — |
| | — |
| | 159.5 |
|
股票补偿费用 | 197.1 |
| | — |
| | — |
| | 197.1 |
|
投资确认净收益 | (13.7 | ) | | — |
| | (36.8 | ) | | (50.5 | ) |
用于经济对冲补充储蓄计划负债的T.Rowe Price投资产品的净投资 | (129.5 | ) | | — |
| | — |
| | (129.5 | ) |
综合T.罗价格投资产品所持交易证券的净变化 | — |
| | (437.0 | ) | | — |
| | (437.0 | ) |
资产和负债的其他变动 | 127.2 |
| | (6.5 | ) | | (9.1 | ) | | 111.6 |
|
(用于)业务活动提供的现金净额 | 2,178.1 |
| | (549.1 | ) | | (9.1 | ) | | 1,619.9 |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | (945.7 | ) | | (23.8 | ) | | 94.0 |
| | (875.5 | ) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | (1,709.9 | ) | | 555.3 |
| | (84.9 | ) | | (1,239.5 | ) |
汇率变动对综合T.罗价格投资产品现金及现金等价物的影响 | — |
| | (15.4 | ) | | — |
| | (15.4 | ) |
期间现金和现金等价物的净变动 | (477.5 | ) | | (33.0 | ) | | — |
| | (510.5 | ) |
年初现金及现金等价物 | 1,902.7 |
| | 103.1 |
| | — |
| | 2,005.8 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 1,425.2 |
| | $ | 70.1 |
| | $ | — |
| | $ | 1,495.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017 |
| 可归因于： | | | | |
(以百万计) | 罗威价格集团 | | 综合T.罗价格投资产品 | | 埃利姆斯 | | 如报告所述 |
业务活动现金流量 | | | | | | | |
净收益 | $ | 1,497.8 |
| | $ | 181.6 |
| | $ | (98.2 | ) | | $ | 1,581.2 |
|
调整数，将净收入与(用于)业务活动提供的现金净额对账 | | | | | | | |
财产和设备的折旧、摊销和减值 | 143.6 |
| | — |
| | — |
| | 143.6 |
|
股票补偿费用 | 152.0 |
| | — |
| | — |
| | 152.0 |
|
出售T.罗价格投资产品的实际收益 | (83.1 | ) | | — |
| | — |
| | (83.1 | ) |
将投资于T.Rowe Price共同基金的投资从可供出售的转入作为交易持有的收益时确认的收益 | (23.6 | ) | | | | | | (23.6 | ) |
投资确认净收益 | (147.9 | ) | | — |
| | 98.2 |
| | (49.7 | ) |
用于经济对冲补充储蓄计划负债的T.Rowe Price投资产品的净投资 | (218.6 | ) | | | | | | (218.6 | ) |
综合T.罗价格投资产品所持交易证券的净变化 | — |
| | (1,492.9 | ) | | — |
| | (1,492.9 | ) |
资产和负债的其他变动 | 231.6 |
| | (4.0 | ) | | (7.0 | ) | | 220.6 |
|
(用于)业务活动提供的现金净额 | 1,551.8 |
| | (1,315.3 | ) | | (7.0 | ) | | 229.5 |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | (33.9 | ) | | (64.2 | ) | | 137.1 |
| | 39.0 |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 | (820.1 | ) | | 1,411.7 |
| | (130.1 | ) | | 461.5 |
|
汇率变动对综合T.罗价格投资产品现金及现金等价物的影响 | — |
| | 5.3 |
| | — |
| | 5.3 |
|
期间现金和现金等价物的净变动 | 697.8 |
| | 37.5 |
| | — |
| | 735.3 |
|
年初现金及现金等价物 | 1,204.9 |
| | 65.6 |
| | — |
| | 1,270.5 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 1,902.7 |
| | $ | 103.1 |
| | $ | — |
| | $ | 2,005.8 |
|
经营活动
期间可归因于T.Rowe Price Group的业务活动2019提供现金流量22.023亿美元, 增加的2 420万美元从2018期间。营业现金流量增加了3.346亿美元，净收益增加后，调整了重要的非现金活动，包括折旧费用和股票补偿费用。这一增长被以下投资的较高市场收益部分抵消3.032亿美元由于股市回报率高于2018年。在2019年期间，我们在某些投资产品上额外投资了1.26亿美元，作为我们补充储蓄计划负债的经济对冲。这一投资水平与2018年的投资额相当。资产和负债现金结算的时间差异也增加了营业现金流量1 070万美元。经营活动所报现金流量的其余变动，是由于我们的综合投资产品的基本投资组合所持有的交易证券的净变动所致。
可归属于T.Rowe Price Group的业务活动2018提供了21.781亿美元的现金流量，增加了6.263亿美元的现金流量。2017(B)过渡时期。这些经营现金流量的增加是由于净收益增加了6.416亿美元，其中包括折旧费用、股票补偿费用和投资市场收益在内的重大非现金活动。投资市场收益的调整在2018部分原因是我们在2018年1月1日通过的会计准则发生了变化。投资收益活动的剩余减少是由于股票市场走弱导致收益下降。2018相比较2017。此外，在2017，我们在某些投资产品上投资了2.186亿美元，以建立对我们补充储蓄计划负债的经济对冲，并投资了1.295亿美元。2018为了维护它。T.Rowe Price Group的经营现金流减少了1.044亿美元，这与我们资产和负债现金结算的时间差异有关，包括2017年与戴尔评估权相关的保险应收账款结算。经营活动所报现金流量的其余变动，是由于我们的综合投资产品的基本投资组合所持有的交易证券的净变动所致。
投资活动
用于可归属于T.Rowe Price Group的投资活动的现金净额共计4.893亿美元在……里面2019，减少4.564亿美元相比较2018。期间2018，我们重新平衡了我们的现金和可自由支配的投资组合，从而将现金和现金等价物重新分配给某些T.Rowe Price固定收益基金。这种再平衡并没有在2019。不包括2018年重新分配的影响，在2018年期间，可自由支配投资产品的净购买额为1.083亿美元。2019，而净收入为2.284亿美元。2019年报告用于投资活动的现金流量减少的另一个原因是财产和设备支出增加。3 610万美元..8 920万美元提供的种子资本水平增加，而且我们在2018年收到的大和SB投资有限公司10%的股权出售没有收益，并包括在其他投资活动中。由于我们在T.RowPrice投资产品中合并了原始资本，我们的原始资本在编制现金流量表时被取消了。
T.Rowe Price Group在投资活动中使用的净现金总额为9.457亿美元。2018，比可比产品增加9.118亿美元2017期间。期间2018，我们重新平衡了我们的现金和可自由支配的投资组合，从而将现金和现金等价物重新分配给某些T.Rowe Price基金。不包括这些重新分配，其他可自由支配投资产品的净购买额在下列期间减少了6 530万美元2018相比较2017。年内投资现金流的这些变化2018相比较2017由提供的种子资本减少4 310万美元、财产和设备支出减少1 760万美元以及其他投资活动减少9 580万美元所抵消，主要与我们在第三季度出售大和SB投资有限公司10%的权益有关2018。由于我们在T.RowPrice投资产品中合并了原始资本，我们的原始资本在编制现金流量表时被取消了。所报告的投资活动现金流量的其余变化是由于我们的资产负债表上的现金净额减少了4 040万美元，这是因为在2018与2017期间。
筹资活动
用于T.Rowe Price集团融资活动的现金净额为13.564亿美元在……里面2019，比上年减少3.535亿美元17.099亿美元在……里面2018。用于资助活动的现金减少的主要原因是3.846亿美元由于股市走强，我们在2019年回购普通股的数量有所减少。这一减少额被以下各项部分抵消：3 960万美元增加支付的股息2019由于8.6%从2018年开始，我们的季度每股股息增加。所报告的资金活动现金流量的其余变化主要是由于5 330万美元年内，我们的合并投资产品的可赎回非控股权益持有人的认购净额增加2019相比较2018.
用于T.Rowe Price Group融资活动的现金净额共计17.099亿美元2018与普通成本8.201亿美元比较2017。这一增长的主要原因是，美国的普通股回购支出增加了6.322亿美元。2018因为市场波动提供了回购更多股票的机会。此外，我们的季度每股股息增加了近23%，导致我们支付了1.312亿美元的股息。2018。我们股票价格的下跌2018导致行使的股票期权减少，相关现金收益减少1.263亿美元2017。所报告的融资活动现金流量的其余变化，主要是由于我们的综合投资产品的可赎回非控股权益持有人的认购净额减少了8.112亿美元。2018与2017期间。
合同义务。
下表汇总了我们在补充储蓄计划、现有经营租赁和其他合同现金购买承诺条款下的未来债务。2019年12月31日。所提供的资料不包括将在正常运作过程中承付的业务费用或资本支出。2020以及未来的岁月。信息也不包括2 390万美元我们合并财务报表附注9中讨论的未确认的税收利益，因为无法估计可能向税务当局付款的时间。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共计 | | 2020 | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 此后 |
(以百万计) | | | | | | | | | |
补充储蓄计划负债(1) | $ | 563 |
| | $ | 7 |
| | $ | 88 |
| | $ | 103 |
| | $ | 365 |
|
不可撤销经营租赁 | 164 |
| | 27 |
| | 50 |
| | 41 |
| | 46 |
|
其他采购承付款(2) | 320 |
| | 206 |
| | 69 |
| | 24 |
| | 21 |
|
共计 | $ | 1,047 |
| | $ | 240 |
| | $ | 207 |
| | $ | 168 |
| | $ | 432 |
|
(1)这些债务是与我们的补充储蓄计划有关的未来预期资金需求的数额。付款期限以参与人推迟选举为依据。如果没有推迟选举，这项义务已列入“其后”一栏，因为分配的时间将在终止雇用时确定。我们通过投资于某些T.RowPrice产品，在经济上对冲这一责任和相关的市场风险。截至2019年12月31日，这些投资的账面价值为5.611亿美元并在我们的综合资产负债表的投资项目内报告。这些投资或业务的未来现金流量预计将用于支付未来的负债。
(2)其他采购承付款包括应支付的用于我们业务的货物或服务的采购合同金额，在某些可能涉及终止费用的条件下，可在较早时取消。由于这些债务通常具有正常的经常性性质，我们预期我们将从业务的未来现金流量中为这些债务提供资金。
我们还有为投资伙伴关系提供额外捐款的未兑现承诺。1 810万美元在…2019年12月31日。这些额外捐款的绝大多数将用于我们现有投资的投资伙伴关系。除这些数额外，在某些情况下，可要求事先分配一定百分比的款项。
关键会计政策。
编制财务报表往往需要从若干可接受的备选办法中选择具体的会计方法和政策。此外，在选择和适用这些方法和政策以确认我们的合并资产负债表中的资产和负债、收入和支出在合并收入报表中以及在我们的重要会计政策和合并财务报表附注中所载的信息时，可能需要作出重大估计和判断。作出这些估计和判断需要分析有关可能尚未完成的事件的信息，以及可能随着时间而发生变化的事实和情况。因此，实际数额或未来结果可能与我们目前列入合并财务报表、重要会计政策和附注的这些估计数大相径庭。
我们将在编制合并财务报表时使用的重要会计政策作为这些报表的组成部分。2019年度报告。在接下来的讨论中，我们强调并进一步解释了对编制和理解我们的财务报表至关重要的某些政策。
固结
我们合并所有子公司罗威价格投资产品我们在其中有控制的利益。当我们拥有某一实体的多数表决权或被视为可变利益实体(“VIE”)的主要受益人时，我们通常被视为具有控制权。VES是指缺乏足够的股权来资助其活动的实体，或者股东没有明确的权力来指导通常与股权投资有关的实体的活动。我们为确定一个实体是VIE还是一个有表决权的利益实体(“Voe”)而进行的分析涉及到判断，并考虑了若干因素，包括一个实体的法律组织、资本结构、股权投资持有人的权利、我们对该实体的所有权权益以及我们与该实体的合同参与。我们不断审查和重新考虑我们的VIE或Voe结论发生的某些事件，如改变我们的所有权利益，改变一个实体的法律结构，或修改管理文件。我们的VIEs主要是罗威价格投资产品我们的可变利益包括我们在这些实体中的股权所有权和投资管理费。
我们是主要的受益者，如果我们有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大，我们有义务吸收实体的损失，或者有权从VIE中获得可能具有重大意义的利益。我们的SICAV基金和其他罗威价格投资产品在美国境外受监管的企业被确定为VIEs。在…2019年12月31日，我们将VIEs合并为净资产为19亿美元.
权益法投资的其他临时减值
我们评估我们的权益法投资，包括我们对UTI的投资和对罗威价格投资产品，当情况的事件或变化表明投资的账面价值超过其公允价值，而公允价值的下降不是暂时的时，则为减值。
善意
我们内部进行，管理，并报告我们的业务作为一个投资咨询业务。我们没有单独构成业务的不同的运营部分或组件。因此，我们将商誉归于一个可报告的业务部门和报告单位--我们的投资咨询业务。
我们在我们的综合资产负债表中评估商誉的账面金额，以评估每年第三季度可能发生的减值，并采用公允价值方法。当我们的历史账面金额超过我们投资咨询业务的公允价值时，商誉将被视为受损。我们的年度测试显示，我们的投资咨询业务(市值)的公允价值超过了我们的账面金额(股东权益)，因此不存在减值。如果我们在未来得出不同的结论，将进行额外的工作，以确定非现金减值费用的数额将被确认。我们还必须在其他时间进行损伤测试，如果事件或情况发生，表明更有可能发生损害。我们未来可能招致的最大商誉减值是在我们的综合资产负债表中确认的数额，6.657亿美元截至2019年12月31日.
所得税准备金
除补偿及相关费用外，我们的收入所得税是我们最大的年度开支。我们通过我们的各种子公司在许多国家和国家开展业务，并且必须根据这些征税管辖区的各种法律和法规分配我们的收入、费用和收入。因此，我们提供的入息税，是我们每年在所有地点经营业务时所承担的负债总额。每年，我们提交的报税表，代表我们的申报立场与每个管辖区，并解决我们的报税责任。每个法域都有权对这些申报表进行审计，并可能对收入和费用分配以及应纳税收益的确定采取不同的立场。我们亦可不时提供与报税表不明朗而须接受或正在接受各税务机关审核的估计负债。由于我们的年度准备金的确定取决于判断和估计数，因此实际结果很可能与我们的财务报表中确认的结果不同。因此，我们确认在报告所述期间增加或减少的所得税支出与上期准备金有关，因为我们的估计负债得到修订，实际纳税申报表和税务审计得到解决。我们认识到，在确定这一调整的离散季度期间，任何这类前期调整都是肯定的。
新发布但尚未采用会计准则。
看见附注1-重要会计政策的编制依据和摘要在项目8“财务报表和补充数据”范围内讨论新发布但尚未通过的会计准则。
前瞻性信息。
由T.Rowe Price或其代表提供的信息或报表，包括本报告中的信息，可能包含某些前瞻性信息，包括与以下方面有关的信息或预期信息：我们的收入、净收入和普通股每股收益；我们管理下的资产的数量和组成的变化；我们的支出水平；我们的税率；以及我们对金融市场、未来交易、股息、股票回购、投资、资本支出和其他条件的期望。读者需要注意的是，T.RowePrice提供的任何前瞻性信息并不能保证未来的性能。实际结果可能与前瞻性信息中的结果大相径庭，因为各种因素包括，但不限于下文讨论的因素，以及本表格10-K年度报告第1A项中的风险因素。此外，前瞻性声明只在作出声明的日期进行说明，我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映作出之日之后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。
我们未来的收入和经营结果将主要由于我们管理的资产的总价值和组成的变化而波动。这种变化是由许多因素造成的，其中包括：现金流入和流出美国共同基金及转授及独立管理的账目及其他投资产品，全球金融市场的波动，导致我们管理的资产增值或贬值，我们引进新的共同基金和投资。产品，退休储蓄趋势相对于参与人导向的投资和确定的缴款计划的变化。吸引和保留我们管理的投资者资产的能力取决于投资者的情绪和信心，以及T.RowPrice基金和其他管理投资的相对投资业绩。产品与竞争性产品和市场指数相比，我们是否有能力将我们的投资管理和行政费用维持在适当的水平；共同基金、资产管理和更广泛的金融服务部门的竞争条件；以及我们在实施扩大业务战略方面的成功程度。我们的收入在很大程度上取决于根据与T.Rowe Price基金签订的合同赚取的费用，如果一个或多个T.Rowe Price基金的独立董事终止或显著改变投资管理或相关行政服务协议的条款，则可能受到不利影响。非经营性投资收入也会波动，主要原因是我们的投资规模、市场估值的变化，以及可能出现的任何非临时性减损，或者，在我们的权益法投资中，我们在被投资方净收入中所占的比例份额。
我们未来的业绩也取决于我们的开支水平，这取决于我们的支出水平，这取决于以下或其他原因：我们的广告和促销费用水平因市场情况而发生变化，包括我们努力向美国以外的投资者扩展投资咨询业务，并进一步渗透我们在美国境内的分销渠道；支持关键战略优先事项的支出速度和水平；补偿费用总额的变化，除其他外，包括奖金、限制性股票单位和其他股权赠款、其他奖励、我们的补充储蓄计划、我们的雇员数量和组合的变化以及竞争因素；可能出现的任何商誉或其他资产减值；适用于我们国际业务成本的外币汇率波动；维持和加强我们的行政和运营服务基础设施所引起的费用和资本成本，如技术资产、折旧、摊销以及研究和开发；承担所有第三方研究付款的时间；为保护投资者账户而可能发生的意外费用和我们客户的善意；以及服务中断，包括由第三方提供的服务，如资金和资金等。产品记录，设施，通讯，电力，以及共同资金转帐代理和会计系统。
我们的业务也受到政府的重大监管，法律、法规、会计、税收和合规要求的变化可能会对我们的业务和结果产生重大影响，包括但不限于对我们所产生的成本的影响以及对投资者利益的影响。罗威价格投资产品投资一般或特定类别的共同基金或其他投资。
股票价格风险
下表列出我们的投资所带来的股票价格风险。罗威价格投资产品因为它们是按公允价值计算的。对这些的投资产品一般情况下，市场风险是适度的，因为它们是多样化的，投资于一些不同的金融工具。T.RowPrice通过将其投资分散在股票和固定收益组合中，来管理其现金和可自由支配的投资，以承受市场风险。此外，在管理层认为适当的情况下，可根据市场风险和其他因素的变化，不时改变投资持有量。种子资本投资，这是用于新产品提供，经验市场波动，因为我们没有积极管理这些投资的市场风险。
为了量化我们的投资对市场估值变化的敏感性，我们选择了每种方法的一个变体。产品的净资产价值量化了股票价格风险，就像我们相信的每一个波动产品资产净值最能反映潜在的风险潜力，以及围绕每项投资目标的市场趋势。2019年12月31日是通过使用每个值的较低的值来确定的。产品年内每股最低资产净值2019或每股净资产价值2019年12月31日，减少10%。在审议这份报告时，必须注意到：并非所有产品S在同一天经历了最低的每股净资产价值；如果不利的市场状况持续下去，投资组合的构成很可能会发生变化；我们未来的损失可能超过以下所示。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 公允价值12/31/2019 | | 潜在低值 | | 电势
损失 |
对T.Rowe价格产品的投资 | | | | | | | |
可自由支配的投资 | $ | 1,221.8 |
| | $ | 1,099.6 |
| | $ | 122.2 |
| | 10 | % |
种子资本未合并 | 181.1 |
| | 157.5 |
| | 23.6 |
| | 13 | % |
指定为补充储蓄计划负债的经济对冲的投资 | 561.1 |
| | 474.4 |
| | 86.7 |
| | 15 | % |
共计 | $ | 1,964.0 |
| | $ | 1,731.5 |
| | $ | 232.5 |
| | 12 | % |
综合T.罗价格投资产品的直接投资 | | | | | | | |
可自由支配的投资 | $ | 67.8 |
| | $ | 58.3 |
| | $ | 9.5 |
| | 14 | % |
种子资本 | 1,048.9 |
| | 905.3 |
| | 143.6 |
| | 14 | % |
共计 | $ | 1,116.7 |
| | $ | 963.6 |
| | $ | 153.1 |
| | 14 | % |
| | | | | | | |
按公允价值持有的投资伙伴关系和其他投资 | $ | 99.7 |
| | $ | 82.6 |
| | $ | 17.1 |
| | 17 | % |
由于T.Rowe Price产品的投资公允价值发生变化而造成的任何损失，都将导致我们的净收入相应减少，扣除税后可归于T.Rowe Price Group的净收入。合并直接投资罗威价格投资产品表示我们在产品。合并后产品，我们的直接投资被取消，而我们的净资产产品合并到我们的合并资产负债表中，以及可赎回的非控制权益，这部分代表了产品这是由不相关的第三方投资者拥有的。我们对合并的直接投资的公允价值变动引起的任何损失罗威价格投资产品也会导致我们的净收入相应减少，扣除税后，我们的净收入可归因于T.RowPrice集团。
货币转换风险。
我们的某些投资，包括一些合并后的投资罗威价格投资产品，当财务报表折算成美元时，我们将面临货币转换风险。我们最大的风险敞口与我们在UTI的权益法投资的财务报表的转换有关(1.645亿美元在…2019年12月31日)。UTI的财务报表以印度卢比(“INR”)计价，每个报告期折算为美元。我们不使用衍生金融工具来管理这种货币风险，因此INR对美元的正、负波动都会影响到累积的其他综合收入和我们投资的账面金额。我们有一个累积的翻译损失，扣除税额4 690万美元在…2019年12月31日与我们对UTI的投资有关。鉴于UTI公司的业务性质，如果它们经营的市场条件恶化，我们将面临高达账面金额的损失风险。
我们在美国以外的几个国家开展业务，其中英国是最突出的国家。我们承担运营费用，资产和负债以与这些业务相关的美元以外的货币计价，尽管我们的收入主要以美元实现。我们合并资产负债表上的大部分货币转换风险2019年12月31日，涉及以外币计价的现金和非合并投资2.846亿美元。我们不认为外币波动对我们的经营结果有重大影响。
|
| |
| 页 |
财务报表索引： | |
2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 51 |
2019年12月31日终了的三年期间各年收入综合报表 | 52 |
2019年12月31日终了的三年期间各年综合收入综合报表 | 53 |
2019年12月31日终了的三年期间各年现金流动综合报表 | 54 |
截至2019年12月31日的三年期间股东权益综合报表 | 55 |
合并财务报表附注 | 57 |
独立注册会计师事务所报告 | 78 |
合并资产负债表
(除共享数据外，以百万计)
|
| | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,781.8 |
| | $ | 1,425.2 |
|
应收账款和应计收入 | 646.6 |
| | 549.6 |
|
投资 | 2,939.8 |
| | 2,453.4 |
|
综合T.Rowe Price投资产品的资产(2019年12月31日为19.753亿美元，2018年12月31日为13.926亿美元，与可变利益实体有关) | 2,276.9 |
| | 1,680.4 |
|
经营租赁资产 | 110.8 |
| | — |
|
财产和设备，净额 | 674.4 |
| | 661.3 |
|
善意 | 665.7 |
| | 665.7 |
|
其他资产 | 234.4 |
| | 253.7 |
|
总资产 | $ | 9,330.4 |
| | $ | 7,689.3 |
|
| | | |
负债 | | | |
应付帐款和应计费用 | $ | 214.5 |
| | $ | 228.5 |
|
综合T.Rowe Price投资产品负债(2019年12月31日为2 700万美元，2018年12月31日为2 270万美元，与可变利息实体有关) | 39.2 |
| | 38.7 |
|
经营租赁负债 | 146.3 |
| | — |
|
应计补偿和相关费用 | 112.1 |
| | 123.3 |
|
补充储蓄计划负债 | 563.4 |
| | 380.0 |
|
应付所得税 | 31.8 |
| | 54.2 |
|
负债总额 | 1,107.3 |
| | 824.7 |
|
| | | |
承付款和或有负债 |
| |
|
| | | |
可赎回的非控制权益 | 1,121.0 |
| | 740.3 |
|
| | | |
股东权益 | | | |
优先股，未指定，面值.20美元-授权和未发行股票20，000，000股 | — |
| | — |
|
普通股，面值.20美元-授权7.5亿美元；2019年12月31日发行235，214，000股；2018年12月31日发行238，069，000股 | 47.0 |
| | 47.6 |
|
超过面值的额外资本 | 654.6 |
| | 654.6 |
|
留存收益 | 6,443.5 |
| | 5,464.1 |
|
累计其他综合损失 | (43.0 | ) | | (42.0 | ) |
永久股东权益总额 | 7,102.1 |
| | 6,124.3 |
|
负债总额、可赎回的非控股权益和永久股东权益 | $ | 9,330.4 |
| | $ | 7,689.3 |
|
所附合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
页 51
综合收入报表
(以百万计，但每股数额除外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | |
投资咨询费 | $ | 5,112.5 |
| | $ | 4,850.6 |
| | $ | 4,295.8 |
|
行政、分配和服务费 | 505.4 |
| | 522.0 |
| | 559.1 |
|
净收入 | 5,617.9 |
| | 5,372.6 |
| | 4,854.9 |
|
| | | | | |
营业费用 | | | | | |
赔偿和相关费用 | 1,969.2 |
| | 1,808.6 |
| | 1,664.9 |
|
分配和服务费用 | 262.5 |
| | 281.2 |
| | 262.6 |
|
广告推广 | 96.8 |
| | 99.6 |
| | 92.4 |
|
产品相关成本 | 153.2 |
| | 157.1 |
| | 146.0 |
|
技术、占用和设施费用 | 427.3 |
| | 383.9 |
| | 350.5 |
|
一般、行政和其他 | 321.9 |
| | 296.0 |
| | 279.7 |
|
与戴尔评估权相关的非经常性回收 | — |
| | (15.2 | ) | | (50.0 | ) |
业务费用共计 | 3,230.9 |
| | 3,011.2 |
| | 2,746.1 |
|
| | | | | |
净营业收入 | 2,387.0 |
| | 2,361.4 |
| | 2,108.8 |
|
| | | | | |
非营业收入 | | | | | |
投资净收益 | 260.4 |
| | 119.2 |
| | 198.3 |
|
合并投资产品的净收益(亏损) | 272.9 |
| | (92.9 | ) | | 193.9 |
|
其他收入(损失) | 7.0 |
| | (3.1 | ) | | 4.1 |
|
非营业收入共计 | 540.3 |
| | 23.2 |
| | 396.3 |
|
| | | | | |
所得税前收入 | 2,927.3 |
| | 2,384.6 |
| | 2,505.1 |
|
所得税准备金 | 678.4 |
| | 615.9 |
| | 923.9 |
|
净收益 | 2,248.9 |
| | 1,768.7 |
| | 1,581.2 |
|
减：可赎回的非控制权益造成的净收入(损失) | 117.6 |
| | (68.8 | ) | | 83.4 |
|
T.Rowe Price Group的净收入 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 1,497.8 |
|
| | | | | |
T.RowPrice集团普通股每股收益 | | | | | |
基本 | $ | 8.82 |
| | $ | 7.41 |
| | $ | 6.07 |
|
稀释 | $ | 8.70 |
| | $ | 7.27 |
| | $ | 5.97 |
|
所附合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
页 52
综合收入报表
(以百万计)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
净收益 | $ | 2,248.9 |
| | $ | 1,768.7 |
| | $ | 1,581.2 |
|
其他综合收入(损失) | | | | | |
货币换算调整数： | | | | | |
综合T.罗价格投资产品.可变利益实体 | (3.4 | ) | | (44.7 | ) | | 66.4 |
|
某些T.Rowe价格投资产品解团结后确认的非经营性投资收益 | (.1 | ) | | (3.6 | ) | | (.1 | ) |
综合T.罗价格投资产品的货币折算调整总额-可变利益实体 | (3.5 | ) | | (48.3 | ) | | 66.3 |
|
权益法投资 | 2.4 |
| | (15.2 | ) | | 2.6 |
|
货币折算调整数共计 | (1.1 | ) | | (63.5 | ) | | 68.9 |
|
可供出售投资的未实现持有收益(损失)净额 | — |
| | — |
| | 37.4 |
|
累计其他综合收入(收益)损失重新归类为非经营投资收入： | | | | | |
资本收益分配 | — |
| | — |
| | (3.5 | ) |
按平均成本确定的处置实现的净收益 | — |
| | — |
| | (83.1 | ) |
转入交易投资后确认的未实现净收益 | — |
| | — |
| | (23.6 | ) |
改叙调整共计 | — |
| | — |
| | (110.2 | ) |
其他综合收入确认的未实现持有损失净额共计 | — |
| | — |
| | (72.8 | ) |
| | | | | |
所得税前其他综合损失 | (1.1 | ) | | (63.5 | ) | | (3.9 | ) |
递延税金净额 | .5 |
| | 9.2 |
| | 10.0 |
|
其他综合收入共计(损失) | (.6 | ) | | (54.3 | ) | | 6.1 |
|
综合收入总额 | 2,248.3 |
| | 1,714.4 |
| | 1,587.3 |
|
减：可赎回的非控制权益造成的综合收入(损失) | 118.0 |
| | (94.9 | ) | | 104.6 |
|
T.罗价格集团的综合收入 | $ | 2,130.3 |
| | $ | 1,809.3 |
| | $ | 1,482.7 |
|
所附合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
页 53
现金流量表
(以百万计)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动现金流量 | | | | | |
净收益 | $ | 2,248.9 |
| | $ | 1,768.7 |
| | $ | 1,581.2 |
|
调整数，以调节净收入与业务活动提供的现金净额 | | | | | |
财产和设备的折旧、摊销和减值 | 190.8 |
| | 159.5 |
| | 143.6 |
|
股票补偿费用 | 206.6 |
| | 197.1 |
| | 152.0 |
|
出售T.罗价格投资产品的实际收益 | — |
| | — |
| | (83.1 | ) |
将投资于T.Rowe Price共同基金的投资从可供出售的转入作为交易持有的收益时确认的收益 | — |
| | — |
| | (23.6 | ) |
其他投资确认的净收益 | (176.3 | ) | | (50.5 | ) | | (49.7 | ) |
用于经济对冲补充储蓄计划负债的T.Rowe Price投资产品的净投资 | (126.0 | ) | | (129.5 | ) | | (218.6 | ) |
综合T.罗价格投资产品所持证券的净变动 | (930.9 | ) | | (437.0 | ) | | (1,492.9 | ) |
资产和负债的其他变动 | 109.6 |
| | 111.6 |
| | 220.6 |
|
经营活动提供的净现金 | 1,522.7 |
| | 1,619.9 |
| | 229.5 |
|
| | | | | |
投资活动的现金流量 | | | | | |
购买T.Rowe价格投资产品 | (239.7 | ) | | (1,124.0 | ) | | (39.9 | ) |
T.Rowe价格投资产品的配置 | 131.4 |
| | 352.4 |
| | 336.6 |
|
T.ROWE价格投资产品的净现金合并(解构) | (18.4 | ) | | (23.8 | ) | | (64.2 | ) |
财产和设备的增加 | (204.6 | ) | | (168.5 | ) | | (186.1 | ) |
其他投资活动 | 6.8 |
| | 88.4 |
| | (7.4 | ) |
投资活动(用于)提供的现金净额 | (324.5 | ) | | (875.5 | ) | | 39.0 |
|
| | | | | |
来自融资活动的现金流量 | | | | | |
回购普通股 | (705.8 | ) | | (1,090.4 | ) | | (458.1 | ) |
股票补偿计划下的普通股发行 | 83.3 |
| | 74.8 |
| | 201.1 |
|
支付给普通股和股权持有人的股息 | (733.9 | ) | | (694.3 | ) | | (563.1 | ) |
可赎回的非控股权益持有人的认购净额 | 523.7 |
| | 470.4 |
| | 1,281.6 |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 | (832.7 | ) | | (1,239.5 | ) | | 461.5 |
|
汇率变动对综合T.罗价格投资产品现金及现金等价物的影响 | (2.5 | ) | | (15.4 | ) | | 5.3 |
|
期间现金和现金等价物的净变动 | 363.0 |
| | (510.5 | ) | | 735.3 |
|
期初现金和现金等价物，包括2018年12月31日的7 010万美元和2017年12月31日由综合T.罗价格投资产品持有的1.031亿美元 | 1,495.3 |
| | 2,005.8 |
| | 1,270.5 |
|
期末现金和现金等价物，包括2019年12月31日的7 650万美元、2018年12月31日的7 010万美元和2017年12月31日的1.031亿美元，由综合T.Rowe Price投资产品持有 | $ | 1,858.3 |
| | $ | 1,495.3 |
| | $ | 2,005.8 |
|
所附合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
页 54
股东权益综合报表(单位：千；百万美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股份 突出 | | 共同 股票 | | 额外 资本 超额面值 | | 留用 收益 | | 奥西(1) | | 共计 股东‘ 衡平法 | | 可赎回的非控制权益 |
截至2016年12月31日的结余 | 244,784 |
| | $ | 49.0 |
| | $ | 654.5 |
| | $ | 4,293.6 |
| | $ | 11.5 |
| | $ | 5,008.6 |
| | $ | 687.2 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,497.8 |
| | — |
| | 1,497.8 |
| | 83.4 |
|
其他综合收入(损失)，扣除税后 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (15.1 | ) | | (15.1 | ) | | 21.2 |
|
宣布的股息(每股2.28美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (562.6 | ) | | — |
| | (562.6 | ) | | — |
|
基于普通股的薪酬计划活动： | | | | | | | | | | | | | |
按期权发行的股份 | 6,339 |
| | 1.2 |
| | 251.0 |
| | — |
| | — |
| | 252.2 |
| | — |
|
已发行的限制性股份，扣除扣缴税款的股份 | (170 | ) | | — |
| | (19.2 | ) | | — |
| | — |
| | (19.2 | ) | | — |
|
在受限制股票单位转归时发行的股份，扣除扣缴税款的股份后发行的股份 | 789 |
| | .1 |
| | (31.3 | ) | | — |
| | — |
| | (31.2 | ) | | — |
|
没收受限制的裁决 | (19 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票补偿费用 | — |
| | — |
| | 152.0 |
| | — |
| | — |
| | 152.0 |
| | — |
|
以股利等价物形式发行的限制性股票单位 | — |
| | — |
| | .2 |
| | (.2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
回购普通股 | (6,612 | ) | | (1.3 | ) | | (161.1 | ) | | (295.7 | ) | | — |
| | (458.1 | ) | | — |
|
T.ROWE价格投资产品的净订阅量 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,243.7 |
|
T.Rowe价格投资产品的净解构 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,042.7 | ) |
2017年12月31日结余 | 245,111 |
| | 49.0 |
| | 846.1 |
| | 4,932.9 |
| | (3.6 | ) | | 5,824.4 |
| | 992.8 |
|
2018年1月1日采用新金融工具和积累其他综合收入指南后的累积效应调整(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 22.4 |
| | (7.9 | ) | | 14.5 |
| | — |
|
通过新的AOCI后货币换算调整中搁浅税收优惠的重新调整(1)2018年1月1日的指导意见 | — |
| | — |
| | — |
| | 2.3 |
| | (2.3 | ) | | — |
| | — |
|
2018年1月1日结余 | 245,111 |
| | 49.0 |
| | 846.1 |
| | 4,957.6 |
| | (13.8 | ) | | 5,838.9 |
| | 992.8 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,837.5 |
| | — |
| | 1,837.5 |
| | (68.8 | ) |
其他综合收入(损失)，扣除税后 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (28.2 | ) | | (28.2 | ) | | (26.1 | ) |
宣布的股息(每股2.80美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (694.7 | ) | | — |
| | (694.7 | ) | | — |
|
基于普通股的薪酬计划活动： | | | | | | | | | | | | | |
按期权发行的股份 | 2,870 |
| | .5 |
| | 120.8 |
| | — |
| | — |
| | 121.3 |
| | — |
|
已发行的限制性股份，扣除扣缴税款的股份 | (115 | ) | | — |
| | (11.4 | ) | | — |
| | — |
| | (11.4 | ) | | — |
|
在受限制股票单位转归时发行的股份，扣除扣缴税款的股份后发行的股份 | 1,053 |
| | .2 |
| | (36.8 | ) | | — |
| | — |
| | (36.6 | ) | | — |
|
没收受限制的裁决 | (14 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票补偿费用 | — |
| | — |
| | 197.1 |
| | — |
| | — |
| | 197.1 |
| | — |
|
以股利等价物形式发行的限制性股票单位 | — |
| | — |
| | .2 |
| | (.2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
回购普通股 | (10,836 | ) | | (2.1 | ) | | (461.4 | ) | | (636.1 | ) | | — |
| | (1,099.6 | ) | | — |
|
T.ROWE价格投资产品的净订阅量 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 468.8 |
|
T.Rowe价格投资产品的净解构 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (626.4 | ) |
2018年12月31日结余 | 238,069 |
| | $ | 47.6 |
| | $ | 654.6 |
| | $ | 5,464.1 |
| | $ | (42.0 | ) | | $ | 6,124.3 |
| | $ | 740.3 |
|
所附合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
页 55
股东权益综合报表(单位：千；百万美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股份 突出 | | 共同 股票 | | 额外 资本 超差 价值 | | 留用 收益 | | 奥西(1) | | 共计 股东‘ 衡平法 | | 可赎回的非控制权益 |
2018年12月31日结余 | 238,069 |
| | $ | 47.6 |
| | $ | 654.6 |
| | $ | 5,464.1 |
| | $ | (42.0 | ) | | $ | 6,124.3 |
| | $ | 740.3 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,131.3 |
| | — |
| | 2,131.3 |
| | 117.6 |
|
其他综合收入(损失)，扣除税后 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1.0 | ) | | (1.0 | ) | | .4 |
|
宣布的股息(每股3.04美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (733.6 | ) | | — |
| | (733.6 | ) | | — |
|
基于普通股的薪酬计划活动： | | | | | | | | | | | | | |
按期权发行的股份 | 2,924 |
| | .6 |
| | 147.9 |
| | — |
| | — |
| | 148.5 |
| | — |
|
扣除已发行股份后扣缴的受限制股份 | (41 | ) | | — |
| | (5.9 | ) | | — |
| | — |
| | (5.9 | ) | | — |
|
在受限制股票单位转归时发行的股份，扣除扣缴税款的股份后发行的股份 | 1,245 |
| | .2 |
| | (59.5 | ) | | — |
| | — |
| | (59.3 | ) | | — |
|
没收受限制的裁决 | (10 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票补偿费用 | — |
| | — |
| | 206.6 |
| | — |
| | — |
| | 206.6 |
| | — |
|
以股利等价物形式发行的限制性股票单位 | — |
| | — |
| | .2 |
| | (.2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
回购普通股 | (6,973 | ) | | (1.4 | ) | | (289.3 | ) | | (418.1 | ) | | — |
| | (708.8 | ) | | — |
|
T.ROWE价格投资产品的净订阅量 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 530.3 |
|
T.Rowe价格投资产品的净解构 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (267.6 | ) |
截至2019年12月31日的结余 | 235,214 |
| | $ | 47.0 |
| | $ | 654.6 |
| | $ | 6,443.5 |
| | $ | (43.0 | ) | | $ | 7,102.1 |
| | $ | 1,121.0 |
|
(1)
(2) $1.7百万因2017年12月22日颁布的美国税法修改而对可供销售的投资征收的搁浅所得税，从累积的其他综合收入到留存收益。
所附合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
页 56
合并财务报表附注
附注1-编制和总结重要会计政策的依据。
T.RowPrice集团公司其合并收入和净收益主要来自其子公司向T.Rowe Price的个人和机构投资者提供的投资咨询服务美国共同基金(“美国共同基金”)、转介基金、单独管理账户和其他T.Rowe价格产品。我们还为某些投资咨询客户提供相关的行政服务，包括分配、共同资金转移代理、会计和股东服务；为确定的供款退休计划保存参与人记录和转让代理服务；经纪和信托服务。
投资顾问的收入在很大程度上取决于我们管理的资产的总价值和构成。因此，金融市场和管理下资产构成的波动影响了我们的收入和经营结果。
准备的基础。
这些合并财务报表是管理层按照美国普遍接受的会计原则编制的。这些原则要求我们作出某些估计和假设。实际结果可能与我们的估计不同。
新的会计准则。
我们于2019年1月1日通过了“最新会计准则”第2016-02号-租约(主题842).更新要求确认资产负债表上的使用权、租赁资产和负债，并披露有关租赁安排的定性和定量信息。我们采用了这一标准，采用了一种改进的回顾性方法，而没有重复先前的比较期。我们还选择使用某些实际的权宜之计，允许我们不履行以下规定：(1)重新评估2019年1月1日前开始的已到期或现有的非租赁合同是否包含嵌入式租赁；(2)重新评估我们现有经营租赁的会计分类；(3)确定与现有租约有关的初始直接成本是否应在此指导下资本化。2019年1月1日，我们确认了经营租赁资产总额。$168.7百万及相应的经营租赁负债$168.7百万主要与我们的房地产租赁有关。在实施上，我们也重新分类了$27.7百万在与这些租约有关的递延租金负债中，将认可经营租赁资产减至$141.0百万。这一做法并没有对我们的经营业绩产生重大影响；然而，2019年1月1日对我们的经营租赁资产和经营租赁负债的初步确认，是一项非现金投资活动，影响了我们未经审计的合并现金流量表中其他资产和负债变化报告的数额。我们的租赁会计政策包括在重要会计政策摘要下面一节。有关我们经营租赁的更多信息载于附注7-租约。
新发布但尚未采用会计准则。
2018年8月，FASB发布了最新会计准则第2018-15号-无形资产-亲善和其他-内部使用软件(分主题350-40)：客户对云计算协议中发生的实施成本的核算，这是一项服务合同。此更新提供了关于在云计算安排(即服务合同)中执行活动的成本核算的额外指导。本更新中的修正适用于2019年12月15日以后的财政年度，包括这些财政年度内的临时期间。我们将在2020年1月1日采用这一指导方针，采用预期的采用方法。我们预计不会对我们今后的财务状况和业务结果产生任何重大影响。
我们审议了适用于我们的业务和编制合并报表的所有其他新发布的会计准则，包括那些我们尚未通过的准则。我们不认为任何这类指引对我们的财政状况或业务成果都有或将会产生重大影响。
重要会计政策摘要。
固结
我们的合并财务报表包括所有子公司和罗威价格投资产品我们在其中有控制的利益。当我们拥有多数有表决权的利益实体(“Voe”)或被认为是可变利益实体(VIE)的主要受益人时，我们被视为具有控制权。我们对我们的投资进行分析，以确定投资实体是Voe还是VIE。我们的分析涉及到判断，并考虑了几个因素，包括一个实体的法律组织、资本结构、股权投资持有人的权利、我们在该实体中的所有权权益以及我们与该实体的合同参与。我们不断审查和重新考虑我们的Voe或VIE的结论发生的某些事件，如改变我们的所有权利益，改变一个实体的法律结构，或修改管理文件。合并后的实体之间的所有重要账户和交易都在合并中消除。
可变利益实体
VIES是指按设计：(1) 缺乏足够的股权，使实体无法独立为其活动提供资金，或(2)股东无权指导实体的活动，这些活动对实体的经济业绩、吸收实体损失的义务或获得实体剩余收益的权利影响最大。当我们是主要受益者时，我们就合并一个竞争对手，即一方拥有(一)指导竞争对手的活动的权力，这些活动对其经济业绩影响最大；(二)吸收实体损失的义务或从竞争对手中获得可能具有重大意义的利益的权利。我们设在卢森堡的SICAV基金和其他罗威价格投资产品美国以外的监管机构被确定为VIEs。
除了我们合并的VIE之外，我们还在其他VIE中持有不同的利益，包括几个由于我们不是主要受益者而没有合并的投资伙伴关系。
可赎回的非控制权益
我们承认我们合并后的净资产部分不可赎回的非控制权益。罗威价格投资产品由不相关的第三方投资者持有，因为他们的利益可以自由转换为现金和其他资产。因此，我们将可赎回的非控股权益作为临时权益反映在我们的综合资产负债表中。
投资于 货币市场共同基金
我们不考虑我们的投资货币市场共同基金在进行我们作为指导的合并分析时，对需要遵守或按照类似于1940年“投资公司法”第2a至第7条关于注册货币市场基金的要求的实体的利益范围作出了例外规定。
现金等价物
现金等价物主要包括短期高流动性投资货币市场共同基金。这些基金的费用相当于公允价值。
投资
按公允价值持有的投资
投资于罗威价格投资产品既为一般公司投资目的，也为新成立的公司提供原始资本。产品我们未合并的投资按公允价值入账，每只基金在资产负债表日时的收盘价为每股报价。我们所持有的基础投资罗威价格投资产品保留投资公司在合并中的专门会计，被视为为现金流量报告目的在交易账户中持有的证券，并根据用于估价我们管理下的资产的估值和定价政策进行估值，下文收入确认政策将对此作进一步说明。
我们选择以公允价值来评价我们对投资伙伴关系的兴趣，因为在这种伙伴关系中，市场价格或报价并不容易获得，而是以每股资产净值作为一种实际的权宜之计。
所有这些投资的公允价值的变化反映在我们的综合损益表中的非营业收入中。
权益法投资
权益法投资 包括对实体的投资，包括罗威价格投资产品，我们有能力对被投资方的经营和财务政策施加重大影响。对这些投资的账面价值进行调整，以反映我们在被投资人净收益或亏损中所占的比例、因将以外国计价的财务报表折算成美元而产生的任何未实现损益和收到的股息。我们在收入或亏损中所占的比例在我们的综合损益表中包括在非营业收入中。在现行会计指引所容许的情况下，我们采用了一项政策，根据这项政策，我们按季度延迟确认我们在UTI资产管理有限公司(“UTI”)收益中所占的份额，因为我们无法及时获得当前的财务信息。我们的账面价值与我们在实际使用的帐面价值中所占的比例之间的基本差异主要与在购买之日支付的超过强化的资产和负债基础的代价有关。
风险集中
信用风险集中在应收账款被认为是最小的，因为我们的客户通常拥有大量资产，包括我们为他们管理的投资组合中的资产。
我们以公允价值持有的投资使我们面临市场风险，即由于每项投资或其相关净资产的公允价值下降而导致的未来潜在价值损失。我们所管理的资产的基础资产也受到市场风险的影响，市场风险可能来自股票价格、信用评级、外汇汇率和利率的变化。
租赁
我们在一开始就审查新的安排，以评估我们是否实质上获得了资产的所有经济利益，并有权控制资产的使用。如果我们确定一项安排符合租赁资格，我们就在租约的开始日期确认租赁负债和相应的资产。租赁负债最初是按租赁期限内未来最低租赁付款的现值计算，使用的是安排中隐含的利率，如果没有，则使用我们的递增借款利率。经营租赁资产最初按租赁负债的价值计算，减去任何租赁奖励和发生的初始直接费用。
我们的租约符合经营租赁的条件，主要包括用于公司办公室、数据中心和其他设施的房地产租赁。我们以估计的递增借款率来衡量我们的经营租赁负债，因为我们的任何经营租赁安排都没有隐含的利率。由于我们没有任何未偿还的借款，我们使用估计的信用评级和现有的市场信息来估计我们的递增借款利率。此外，我们的某些租赁包含延长或终止租赁期限的选择，如果执行，将导致重新计量经营租赁责任。
我们的经营租赁包括租赁和非租赁的组成部分。非租赁部分是合同中与使用租赁资产无关的不同要素，如公用区域维护和其他管理费用。我们选择通过将租赁和非租赁部分合并成一个单独的租赁部分来衡量我们的房地产经营租赁的租赁责任。因此，在计算经营租赁负债时，我们将固定付款和任何依赖于与我们的租赁和非租赁部分相关的费率或指数的付款都包括在内。
在我们的综合损益表中，我们在租赁期限内将经营租赁费用确认为技术、占用和设施成本的一部分。
财产和设备
财产和设备按用直线法计算的累计折旧和摊销成本净额列报。折旧和摊销经费是根据下列加权平均估计使用寿命计算的：计算机和通信软件和设备，3年；建筑物和改善，32年数；租赁物改良，8年；家具和其他设备，6年；和租赁的土地，99好几年了。
善意
我们在我们的综合资产负债表中评估商誉的账面金额，以评估每年第三季度可能发生的减值，并采用公允价值方法。我们的评估表明，不存在损害。
我们内部进行，管理，并报告我们的业务作为一个投资咨询业务。我们没有单独构成业务的不同的运营部分或组件。因此，我们将商誉归于一个可报告的业务部门和报告单位--我们的投资咨询业务。
收入确认
我们的收入来自我们为客户提供的投资咨询、行政和分销服务。我们在协议中承诺的每一项不同的服务都被认为是一项履行义务，是确定何时确认收入的基础。费用分配给每一项不同的履行义务，我们在履行承诺时确认收入。对我们的服务的考虑通常是可变的，包括在净收入中，因为将来不太可能出现重大逆转。对于某些客户协议，我们有酌处权聘请第三方为我们的客户提供服务。在这种情况下，我们通常被认为在将服务转移给我们的客户之前控制服务，并相应地列出相关第三方成本的总收入。我们向客户付款的时间和相关的付款条件根据约定的合同条款而有所不同。对于我们的大多数协议，帐单发生在我们有确认的收入，这导致应收帐款和应计收入。对于我们的合同中微不足道的一部分，账单发生在提供服务之前，这导致在我们的综合资产负债表的应付帐款和应计费用项目内的递延收入。
根据我们提供服务的费用向我们的客户收取的税款不包括在收入中。
投资咨询费
我们的大部分投资顾问协议，包括与美国共同基金的协议，都有单一的履行义务，因为承诺的服务不能与协议中的其他承诺分开，因此没有区别。基本上，随着时间的推移，所有提供咨询服务的业绩义务都得到履行，收入被确认为时间流逝。
与美国境外监管的T.RowPrice投资产品签订的投资咨询协议通常有两项业绩义务：一项是投资管理义务，一项是分配义务。对于这些协议，我们根据我们对每项服务的独立费用的最佳估算，将管理费分配给每项履行义务。与我们的其他咨询合同一样，提供投资管理服务的业绩义务随着时间的推移而得到满足，收入也随着时间的推移而被确认。在投资者对产品进行投资时，履行分配的履约义务。因此，从这些产品中赚取的部分投资咨询费与以前各期履行的分配业绩义务有关。这些分配费用是在我们的合并损益表的投资咨询费栏内报告的。
我们的投资顾问协议的管理费是根据我们管理的资产计算的，这些资产根据金融市场的波动和投资者的净现金流量而变化，是可变的考虑因素。因此，投资咨询费通常受到限制，被排除在收入之外，直到我们的客户收取的资产价值不再受金融市场波动的影响。投资产品的投资咨询费扣除根据产品的合同费用限制而免除的费用。我们管理的资产根据每种主要投资的估值和定价程序进行估值。在我们的过程中使用的公允价值主要是根据报价确定的；由制造此类证券市场的交易商提供的价格；或根据独立定价服务提供的数据，该服务考虑具有可比质量、息票、到期日和类型的投资的收益率或价格。市场价格不易获得的投资，并不是我们所管理的总资产的重要部分。
我们提供所有的服务美国共同基金根据须经基金董事会定期审查和批准的合同。条例要求基金股东也必须批准投资咨询合同的重大变更。
行政、分配和服务费
行政费
我们提供的行政服务包括分配、共同资金转账代理、会计和股东服务；为确定的供款退休计划保存参与人记录和转账代理服务；经纪和信托服务。
行政服务协议美国共同基金在会计监督方面，转让机构和记录保存服务通常有一项履行义务，因为每项协议中承诺的服务不能与协议中的其他承诺分开识别，因此没有区别。提供这些服务的费用一般等于发生的费用，是可变的考虑因素。这些费用一般受到限制，并在服务费用发生时被确认为收入。这些费用一般由提供这类服务所产生的费用抵消。
参与人记录保存和转让代理服务的其他行政服务协定用于确定缴款退休计划；经纪服务和信托服务通常有一项履约义务，因为每项协议中承诺的服务不能与合同中的其他履约义务分开确定，因此没有区别。随着时间的推移，我们在每个协议中的履约义务都得到了履行，收入也得到了确认。这些服务的费用因合同而异，既有固定的，也有可变的。
分销和服务费
从顾问级、R级和可变年金II级股份的12b-1计划中获得的分配和服务费协议美国共同基金有一项履行义务，因为分销服务不能与协议中的股东服务承诺分开确定，因此没有区别。当投资者对这些股票类别进行投资时，我们的业绩义务得到履行。美国共同基金。这些分配和服务协议的费用是根据这些股票类别中管理的资产计算的，这些资产根据金融市场的波动而变化，是可变的考虑因素。这些费用一般受到限制，并被排除在收入之外，直到我们的客户收取的资产价值不受金融市场波动的影响。因此，说明3-关于应收款、收入和服务的信息-所披露的大部分分配和服务收入涉及以前各期履行的分配和服务义务。这些费用被支付给第三方金融中介机构的分销和服务费用完全抵消，第三方金融中介机构是这些股票类资产的来源。
广告
广告费用是在第一次进行广告时支出的。
股票补偿
我们坚持三股东批准的员工长期激励计划(2012年长期激励计划、2004年股票激励计划和2001年股票激励计划，统称LTI计划)和二股东批准的非雇员董事计划(2017年非雇员董事权益计划和2007年非雇员董事权益计划，统称董事计划)。我们相信，我们以股票为基础的薪酬计划使我们的员工和董事的利益与我们共同股东的利益保持一致。截至2019年12月31日，总共22,213,930根据2012年长期激励计划和2017年非雇员董事股权计划(2017年计划)，股票可用于未来的赠款。
根据我们的LTI计划，我们已经发行了限制性股票和限制性股票单位给员工，这些员工在归属后将持有我们普通股的股份。这些奖项的归属是基于继续平均提供服务的个人。5.0年度分级时间表。在我们的派息日，所有限制性股东和限制性股股东分别收到不可没收的现金股利和现金股利等价物。我们还被授权授予合格的激励和不合格的固定股票期权，最长期限为10好几年了。自2015年以来，我们一直没有授予员工期权。
我们将基于业绩的限制性股票单位授予某些执行官员，其中，最终保留的限制性股票单位的数量是根据某些绩效阈值的实现情况来确定的。保留的受限制股票单位数目，亦须受与其他限制相同的时间归属规定所规限。
上述库存单位。现金股利等价物是应计和支付给持有业绩为基础的限制性股票单位，只有在业绩期已经结束，业绩阈值已经达到。
根据署长的计划，我们可批出最长期限为10年、限股、限股等非职工董事.根据2017年计划，奖励一般授予一年如属受限制的股票单位，则在非雇员董事离开董事局后作出决定。对于限制性股份，现金红利是应计的，只有在授予后才支付。受限制的股票单位持有人以未归属股票单位的形式获得相当于股利的股利，这些股利单位与所涉奖励的期限相同。自2016年以来，我们一直没有向非雇员董事授予期权。
我们确认这些奖励的授予日期公允价值作为补偿费用，按比例超过奖励的所需服务期限。基于性能的受限单元所识别的补偿费用包括关于性能阈值达到的概率的估计。我们对发生的没收作了解释。以时间为基础的和基于业绩的限制性股票单位都是在授予日期使用我们普通股的收盘价进行估值的。
每股收益
我们根据两种方法计算基本和稀释后的每股收益，这种方法考虑到我们发行的限制性股票和股票单位，我们在这两种股票上支付不可没收的股息，就好像它们是一种单独的股票一样。
综合收入
综合收入的构成部分在合并后的收入报表之后在单独的报表中列报，其中包括净收入和货币折算调整数的变动。货币折算调整是根据我们在实际投资中所占的财务报表中所占的比例，以及某些合并后的比例而进行的。罗威价格投资产品变成美元。资产和负债按年终汇率折算成美元，收入和支出则按这一期间的加权平均汇率折算。2018年之前，综合收益还包括未实现证券持有收益(亏损)的变动，这些投资被归类为可供出售的投资。
财务报表附注列出了其他综合收入各组成部分累积余额的变化、每个组成部分的递延税影响以及从累计其他综合收入中重新分类的重要项目的信息。附注还列出了确认重大改叙的收入综合报表中的细列项目。
当相关投资的所有权权益减少时，我们重新分类与货币换算相关的所得税效应，调整税收支出。重新分类的数额取决于投资在所有权百分比变化前后的会计处理。2018年以前，每一项可供销售的投资的未实现持有收益或亏损的税收影响在出售投资时重新分类。
附注2-现金等价物。
现金等值投资货币市场共同基金骨料$1,355.6百万在…2019年12月31日，和$1,196.0百万在…2018年12月31日。这些投资获得的股息总计$33.3百万在……里面2019, $27.0百万在……里面2018，和9.1百万在……里面2017.
附注3-有关应收账款、收入和服务的信息。
终了年度的收入2019年12月31日, 2018和2017根据与客户的协议，包括：
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 行政、分配和服务费 |
(以百万计) | 投资咨询费 | | 行政费 | | 分销和服务费 | | 净收入 |
美国共同基金 | $ | 3,452.5 |
| | $ | 281.8 |
| | $ | 120.0 |
| | $ | 3,854.3 |
|
转介及独立帐户及其他投资产品 | 1,660.0 |
| | — |
| | — |
| | 1,660.0 |
|
其他客户 | — |
| | 103.6 |
| | — |
| | 103.6 |
|
| $ | 5,112.5 |
| | $ | 385.4 |
| | $ | 120.0 |
| | $ | 5,617.9 |
|
| | | | | | | |
| 2018 |
| 行政、分配和服务费 |
(以百万计) | 投资咨询费 | | 行政费 | | 分销和服务费 | | 净收入 |
美国共同基金 | $ | 3,375.0 |
| | $ | 302.2 |
| | $ | 138.0 |
| | $ | 3,815.2 |
|
转介及独立帐户及其他投资产品 | 1,475.6 |
| | — |
| | — |
| | 1,475.6 |
|
其他客户 | — |
| | 81.8 |
| | — |
| | 81.8 |
|
| $ | 4,850.6 |
| | $ | 384.0 |
| | $ | 138.0 |
| | $ | 5,372.6 |
|
| | | | | | | |
| 2017 |
| 行政、分配和服务费 |
(以百万计) | 投资咨询费 | | 行政费 | | 分销和服务费 | | 净收入 |
美国共同基金 | $ | 3,080.0 |
| | $ | 333.6 |
| | $ | 147.0 |
| | $ | 3,560.6 |
|
转介及独立帐户及其他投资产品 | 1,215.8 |
| | — |
| | — |
| | 1,215.8 |
|
其他客户 | — |
| | 78.5 |
| | — |
| | 78.5 |
|
| $ | 4,295.8 |
| | $ | 412.1 |
| | $ | 147.0 |
| | $ | 4,854.9 |
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下表详细列出了客户按其基础资产类别从客户处赚取的投资咨询费。
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| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美国共同基金 | | | | | |
权益及混合资产 | $ | 2,952.2 |
| | $ | 2,858.1 |
| | $ | 2,571.7 |
|
固定收益，包括货币市场 | 500.3 |
| | 516.9 |
| | 508.3 |
|
| 3,452.5 |
| | 3,375.0 |
| | 3,080.0 |
|
转介及独立帐户及其他投资产品 | | | | | |
权益及混合资产 | 1,405.0 |
| | 1,236.8 |
| | 1,009.4 |
|
固定收益，包括货币市场 | 255.0 |
| | 238.8 |
| | 206.4 |
|
| 1,660.0 |
| | 1,475.6 |
| | 1,215.8 |
|
共计 | $ | 5,112.5 |
| | $ | 4,850.6 |
| | $ | 4,295.8 |
|
下表汇总了我们获得投资咨询费的投资组合和管理资产。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | 平均期间 | | 截至12月31日， |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 |
美国共同基金 | | | | | | | | | |
权益及混合资产 | $ | 513.6 |
| | $ | 493.6 |
| | $ | 447.5 |
| | $ | 552.4 |
| | $ | 441.1 |
|
固定收益，包括货币市场 | 126.8 |
| | 128.2 |
| | 121.0 |
| | 130.3 |
| | 123.4 |
|
| 640.4 |
| | 621.8 |
| | 568.5 |
| | 682.7 |
| | 564.5 |
|
转介及独立帐户及其他投资产品 | | | | | | | | | |
权益及混合资产 | 362.5 |
| | 317.3 |
| | 256.4 |
| | 412.1 |
| | 299.2 |
|
固定收益，包括货币市场 | 106.4 |
| | 97.4 |
| | 84.1 |
| | 112.0 |
| | 98.6 |
|
| 468.9 |
| | 414.7 |
| | 340.5 |
| | 524.1 |
| | 397.8 |
|
共计 | $ | 1,109.3 |
| | $ | 1,036.5 |
| | $ | 909.0 |
| | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
|
我们所服务的投资者主要居住在美国；美国以外的投资咨询客户。记帐6.9%和6.2%我们管理的资产2019年12月31日和2018分别。
净收入总额罗威价格投资产品全数$4,626.3百万在……里面2019, $4,453.6百万在……里面2018，和$4,038.8百万在……里面2017。这些产品的应收账款合计为$424.8百万在…2019年12月31日和$354.8百万在…2018年12月31日.
附注4-投资。
不属于综合T.罗价格投资产品一部分的投资的账面价值如下：
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| | | | | | | |
(以百万计) | 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
按公允价值持有的投资 | | | |
罗威价格投资产品 | $ | 1,402.9 |
| | $ | 1,538.4 |
|
T.ROWE价格投资产品被指定为补充储蓄计划负债的经济对冲 | 561.1 |
| | 381.3 |
|
投资伙伴关系和其他投资 | 99.7 |
| | 99.6 |
|
权益法投资 | | | |
罗威价格投资产品 | 705.6 |
| | 276.2 |
|
UTI资产管理有限公司(印度)26%的利息 | 164.5 |
| | 152.4 |
|
投资伙伴关系和其他投资 | 5.0 |
| | 4.5 |
|
美国国库券 | 1.0 |
| | 1.0 |
|
共计 | $ | 2,939.8 |
| | $ | 2,453.4 |
|
投资伙伴关系是以公允价值进行的，以每股资产净值作为一种实际的权宜之计。我们在这些伙伴关系中的利益通常是不可赎回的，在可转让性方面受到重大限制。这些伙伴关系的基本投资有到2029年的合同条款，但我们可能会收到长期清算资产的分配。这些合作伙伴的投资策略包括成长股权、收购、风险资本和房地产。
期间2019，我们认识到$105.4百万净未实现收益按公允价值持有的投资2019年12月31日。为2018，我们认识到$18.5百万净未实现损失按公允价值持有的投资2018年12月31日。为2017，按公允价值持有的投资的大部分未实现损益包括在内，并附有其他综合收入。
按公允价值持有的T.罗价格投资产品获得的股息，包括资本收益分配，共计$50.6百万在……里面2019, $36.0百万在……里面2018，和$19.2百万在……里面2017.
在结束的几年内2019年12月31日, 2018和2017，肯定罗威价格投资产品我们在成立之时提供了最初的种子资本，但由于我们不再有控制利益，因此被解除了。根据我们的所有权利益，我们现在报告我们的剩余利益罗威价格投资产品作为权益法投资或按公允价值持有的投资。此外，在终了年度内2019年12月31日, 2018和2017，肯定罗威价格投资产品当我们重新获得控制利益时，股权法投资被合并，这就说明了这一点。这些变化对我们的合并资产负债表和收入报表的净影响，在投资组合解体或重新合并之日详述如下。
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| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
合并T.罗价格投资产品资产净增(减)额 | $ | (380.5 | ) | | $ | (736.6 | ) | | $ | (1,397.2 | ) |
合并负债净增(减)额
罗威价格投资产品 | $ | (15.0 | ) | | $ | 17.6 |
| | $ | (153.1 | ) |
可赎回非控股权益净减少 | $ | (267.6 | ) | | $ | (626.4 | ) | | $ | (1,042.6 | ) |
| | | | | |
解除团结后确认的收益 | $ | .1 |
| | $ | 3.6 |
| | $ | .1 |
|
解团结后确认的收益是对货币换算调整进行重新分类的结果，这些调整是在特定情况下积累的。罗威价格投资产品以非美元功能货币从累计的其他综合收益转为非营业收入.
2018年，我们卖掉了10%持有大和SB投资有限公司。已实现的收益在我们的合并损益表中的投资净收益中确认，是前一年期间增加的大部分。
可变利益实体。
我们的投资2019年12月31日和2018，包括我们不合并的可变利益实体中的利益，因为我们不被视为主要受益人。与我们参与这些实体有关的最大损失风险如下：
|
| | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 |
投资账面价值 | $ | 156.0 |
| | $ | 143.3 |
|
无准备金的资本承付款 | 18.1 |
| | 27.3 |
|
未收取的投资顾问费和管理费 | 10.5 |
| | 5.2 |
|
| $ | 184.6 |
| | $ | 175.8 |
|
无资金的资本承诺，总计$18.1百万在…2019年12月31日，和$27.3百万在…2018年12月31日，主要涉及我们现有投资的投资伙伴关系。除这些数额外，在某些情况下，可要求事先分配一定百分比的款项。
附注5-公允价值计量
我们决定现金等价物和某些投资的公允价值，使用有关会计准则所界定的以下广泛的投入水平：
一级-相同证券活跃市场的报价。
第二级-第一级报价以外的可观测的投入，包括但不限于类似的报价。
| |
| 证券、利率、提前还款速度和信用风险。这些输入是基于市场数据的。 |
从独立的来源获得。
第三级-基于现有的最佳信息，反映我们自己假设的不可观测的输入。我们没有
使用三级输入对任何投资进行估值。
这些水平不一定表明我们的投资存在风险或流动性。下表总结了我们在综合资产负债表中使用根据不同投入水平确定的公允价值计量确认的投资。本表不包括
合并罗威价格投资产品它们分别列在我们的综合资产负债表上，详见附注6。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
(以百万计) | 一级 | | 二级 | | 一级 | | 二级 |
货币市场基金持有的现金等价物 | $ | 1,355.6 |
| | $ | — |
| | $ | 1,196.0 |
| | $ | — |
|
罗威价格投资产品 | 1,954.1 |
| | 9.9 |
| | 1,900.5 |
| | 19.2 |
|
共计 | $ | 3,309.7 |
| | $ | 9.9 |
| | $ | 3,096.5 |
| | $ | 19.2 |
|
在…2019年12月31日，附注4按公允价值列报的投资包括$99.7百万以公允价值进行的投资，以每股净值作为实际的权宜之计。这些投资不需要包括在上述公允价值等级中。
附注6-合并罗威价格投资产品.
这个罗威价格投资产品我们在合并财务报表中合并的产品通常是我们在其形成时提供的初始原始资本，并具有控制利益。我们的美国共同基金被认为是投票利益实体，而在美国以外受监管的则被视为可变利益实体。
下表详细列出合并后的资产净值。罗威价格投资产品:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
(以百万计) | 沃伊 | | 维 | | 共计 | | 沃伊 | | 维 | | 共计 |
现金和现金等价物(1) | $ | 9.9 |
| | $ | 66.6 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | 18.5 |
| | $ | 51.6 |
| | $ | 70.1 |
|
投资(2) | 281.1 |
| | 1,891.3 |
| | 2,172.4 |
| | 261.3 |
| | 1,322.7 |
| | 1,584.0 |
|
其他资产 | 10.6 |
| | 17.4 |
| | 28.0 |
| | 8.0 |
| | 18.3 |
| | 26.3 |
|
总资产 | 301.6 |
| | 1,975.3 |
| | 2,276.9 |
| | 287.8 |
| | 1,392.6 |
| | 1,680.4 |
|
负债 | 12.2 |
| | 27.0 |
| | 39.2 |
| | 16.0 |
| | 22.7 |
| | 38.7 |
|
净资产 | $ | 289.4 |
| | $ | 1,948.3 |
| | $ | 2,237.7 |
| | $ | 271.8 |
| | $ | 1,369.9 |
| | $ | 1,641.7 |
|
| | | | | | | | | | | |
可归因于T.罗价格集团 | $ | 199.6 |
| | $ | 917.1 |
| | $ | 1,116.7 |
| | $ | 175.3 |
| | $ | 726.1 |
| | $ | 901.4 |
|
归因于可赎回的非控制权益 | 89.8 |
| | 1,031.2 |
| | 1,121.0 |
| | 96.5 |
| | 643.8 |
| | 740.3 |
|
| $ | 289.4 |
| | $ | 1,948.3 |
| | $ | 2,237.7 |
| | $ | 271.8 |
| | $ | 1,369.9 |
| | $ | 1,641.7 |
|
(1) 现金及现金等价物包括$9.1百万和$18.5百万在…2019年12月31日和2018的投资
货币市场共同基金.
(2) 投资包括$40.2百万和$43.8百万在…2019年12月31日和2018分别罗威价格投资产品.
虽然我们可以赎回我们的净权益罗威价格投资产品在任何时候，我们都不能直接访问或出售产品为一般业务获取现金。此外，这些投资的资产产品我们一般的债权人都无法使用。
因为第三方投资者在这些投资中产品没有追索我们的信用，我们的整体风险与合并的净资产有关。罗威价格投资产品仅限于与我们的净利息相关的估值变化。然而，我们必须确认与这些公司持有的所有基础投资相关的估值变动。产品在我们的合并损益表中，将属于第三方投资者的部分作为可赎回的非控股权益的净收益予以披露。
合并后的经营业绩罗威价格投资产品，反映在我们的收入综合报表如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(以百万计) | 沃伊 | | 维 | | 共计 | | 沃伊 | | 维 | | 共计 | | 沃伊 | | 维 | | 共计 |
业务费用反映在营业收入净额中 | $ | (2.2 | ) | | $ | (12.5 | ) | | $ | (14.7 | ) | | $ | (1.9 | ) | | $ | (10.8 | ) | | $ | (12.7 | ) | | $ | (1.1 | ) | | $ | (11.2 | ) | | $ | (12.3 | ) |
非营业收入反映的净收益(损失) | 31.0 |
| | 241.9 |
| | 272.9 |
| | (16.7 | ) | | (76.2 | ) | | (92.9 | ) | | 18.8 |
| | 175.1 |
| | 193.9 |
|
对税前收入的影响 | $ | 28.8 |
| | $ | 229.4 |
| | $ | 258.2 |
| | $ | (18.6 | ) | | $ | (87.0 | ) | | $ | (105.6 | ) | | $ | 17.7 |
| | $ | 163.9 |
| | $ | 181.6 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
T.Rowe Price Group的净收入(损失) | $ | 21.3 |
| | $ | 119.3 |
| | $ | 140.6 |
| | $ | (6.3 | ) | | $ | (30.5 | ) | | $ | (36.8 | ) | | $ | 13.3 |
| | $ | 84.9 |
| | $ | 98.2 |
|
可赎回的非控制权益所致的净收益(亏损) | 7.5 |
| | 110.1 |
| | 117.6 |
| | (12.3 | ) | | (56.5 | ) | | (68.8 | ) | | 4.4 |
| | 79.0 |
| | 83.4 |
|
| $ | 28.8 |
| | $ | 229.4 |
| | $ | 258.2 |
| | $ | (18.6 | ) | | $ | (87.0 | ) | | $ | (105.6 | ) | | $ | 17.7 |
| | $ | 163.9 |
| | $ | 181.6 |
|
这些合并后的业务费用产品反映在其他业务费用中。在编制合并财务报表时，我们扣除了$6.8百万在……里面2019, $6.2百万在……里面2018，和$5.6百万在……里面2017的投资咨询费和管理费。产品。在非营业收入中反映的净收益(损失)包括股息和利息收入以及合并后持有的标的证券的已实现和未实现损益。罗威价格投资产品.
下表详细说明了这些综合投资的影响。产品在我们的现金流量表的个别项目上。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(以百万计) | 沃伊 | | 维 | | 共计 | | 沃伊 | | 维 | | 共计 | | 沃伊 | | 维 | | 共计 |
经营活动提供的净现金 | $ | (7.2 | ) | | $ | (663.6 | ) | | $ | (670.8 | ) | | $ | (43.9 | ) | | $ | (505.2 | ) | | $ | (549.1 | ) | | $ | (33.0 | ) | | $ | (1,282.3 | ) | | $ | (1,315.3 | ) |
用于投资活动的现金净额 | (7.1 | ) | | (11.3 | ) | | (18.4 | ) | | (.8 | ) | | (23.0 | ) | | (23.8 | ) | | (9.0 | ) | | (55.2 | ) | | (64.2 | ) |
用于筹资活动的现金净额 | 5.7 |
| | 692.4 |
| | 698.1 |
| | 56.1 |
| | 499.2 |
| | 555.3 |
| | 38.8 |
| | 1,372.9 |
| | 1,411.7 |
|
外汇对现金的影响 | — |
| | (2.5 | ) | | (2.5 | ) | | — |
| | (15.4 | ) | | (15.4 | ) | | — |
| | 5.3 |
| | 5.3 |
|
期间现金和现金等价物的净变动 | (8.6 | ) | | 15.0 |
| | 6.4 |
| | 11.4 |
| | (44.4 | ) | | (33.0 | ) | | (3.2 | ) | | 40.7 |
| | 37.5 |
|
年初现金及现金等价物 | 18.5 |
| | 51.6 |
| | 70.1 |
| | 7.1 |
| | 96.0 |
| | 103.1 |
| | 10.3 |
| | 55.3 |
| | 65.6 |
|
年底现金及现金等价物 | $ | 9.9 |
| | $ | 66.6 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | 18.5 |
| | $ | 51.6 |
| | $ | 70.1 |
| | $ | 7.1 |
| | $ | 96.0 |
| | $ | 103.1 |
|
融资活动提供的现金净额包括$174.4百万在……里面2019, $84.9百万在……里面2018和$130.1百万在……里面2017，我们在合并后的网上订阅罗威价格投资产品，扣除已收取的股息。这些现金流量在合并时被取消。
公允价值计量
我们决定通过合并持有的投资的公允价值。罗威价格投资产品使用相关会计准则界定的以下广泛投入：
一级-相同证券活跃市场的报价。
第二级-第一级报价以外的可观测的投入，包括但不限于类似的报价。
证券、利率、提前还款速度和信用风险。这些输入是基于市场数据的。
从独立的来源获得。
第三级-基于现有的最佳信息，反映我们自己假设的不可观测的输入。价值
使用第三级输入的投资是微不足道的。
这些水平不一定表明与这些投资持有有关的风险或流动性。下表汇总了我们合并后持有的投资。罗威价格投资产品使用根据不同投入水平确定的公允价值计量。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
(以百万计) | 一级 | | 2级 | | 一级 | | 2级 |
资产 | | | | | | | |
现金等价物 | $ | 9.1 |
| | $ | 1.1 |
| | $ | 19.3 |
| | $ | — |
|
权益证券 | 162.8 |
| | 724.5 |
| | 189.6 |
| | 483.5 |
|
固定收益证券 | — |
| | 1,248.6 |
| | — |
| | 890.2 |
|
其他投资 | 2.7 |
| | 33.8 |
| | 1.7 |
| | 19.0 |
|
| $ | 174.6 |
| | $ | 2,008.0 |
| | $ | 210.6 |
| | $ | 1,392.7 |
|
| | | | | | | |
负债 | $ | (.4 | ) | | $ | (11.2 | ) | | $ | (.8 | ) | | $ | (12.8 | ) |
附注7-租赁。
我们所有的租约都是经营租赁，主要由房地产租赁公司办公室，数据中心和其他设施。截至2019年12月31日，我们租约的加权平均剩余租期约为6.8用于衡量租赁负债的加权平均贴现率是3.5%.
经营租赁费用年终 2019年12月31日, 2018，和2017是$29.0百万, $40.1百万，和$36.0百万分别。与我们的经营租赁有关的费用是可变的，包括可变的公共区域维持费和其他与管理有关的费用，但不包括在租赁负债的计量中。$10.0百万为年终 2019年12月31日.
我们支付了$29.5百万在年终 2019年12月31日. 我们未来未贴现的现金流量与我们的经营租赁有关，以及对业务租赁负债的调节。2019年12月31日，如下：
|
| | | |
(以百万计) | 12/31/2019 |
2020 | $ | 26.6 |
|
2021 | 26.7 |
|
2022 | 23.8 |
|
2023 | 21.1 |
|
2024 | 19.6 |
|
此后 | 46.6 |
|
未来未贴现现金流动总额 | 164.4 |
|
减：应在租赁费用中确认的利息 | (18.1 | ) |
所报告的业务租赁负债 | $ | 146.3 |
|
附注8-财产和设备。
12月31日的财产和设备包括：
|
| | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 |
计算机和通信软件和设备 | $ | 963.8 |
| | $ | 864.7 |
|
建筑物和改善 | 466.1 |
| | 454.5 |
|
租赁改良 | 157.3 |
| | 137.0 |
|
家具和其他设备 | 193.5 |
| | 178.9 |
|
土地 | 33.4 |
| | 37.4 |
|
租赁土地 | 2.7 |
| | 2.7 |
|
| 1,816.8 |
| | 1,675.2 |
|
减去累计折旧和摊销 | 1,142.4 |
| | 1,013.9 |
|
共计 | $ | 674.4 |
| | $ | 661.3 |
|
开发供内部使用的计算机软件的赔偿和相关费用共计$95.5百万在……里面2019, $85.5百万在……里面2018，和$62.3百万在……里面2017，已经资本化了。
附注9-所得税。
所得税的规定包括： |
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
当期所得税 | | | | | |
美国联邦 | $ | 490.9 |
| | $ | 484.2 |
| | $ | 708.1 |
|
州和地方 | 135.9 |
| | 138.7 |
| | 131.0 |
|
外国 | 18.3 |
| | 28.5 |
| | 13.1 |
|
递延所得税(福利) | 33.3 |
| | (35.5 | ) | | 71.7 |
|
共计 | $ | 678.4 |
| | $ | 615.9 |
| | $ | 923.9 |
|
2017年12月22日，美国颁布了一项全面的税收改革法案。税制改革包括对现行税法的许多修改，包括永久降低联邦企业所得税税率。截至2018年12月31日及2017年12月31日止的年度，所得税拨备包括$20.8百万和$71.1百万分别与税收改革的制定有关。截至2018年12月31日，我们完成了税制改革对所得税影响的核算。
2018年4月24日，马里兰州颁布了新的州税收立法。这项新的州税收法案于2018年生效，它采用了一个为期五年的单一销售系数分摊法，用于计算在马里兰经营业务的多国营企业的所得税，预计随着时间的推移，将产生净收益。我们发现了一项非经常性的指控$7.9百万2018年，为了重新计量我们的递延税资产和负债，以反映马里兰州税收立法的效果。
递延所得税和福利产生于财务报表应纳税所得额与所得税报税目的之间的临时差额。递延所得税(福利)作为我们所得税规定的一部分，与以下方面有关：
|
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
财产和设备 | $ | 3.0 |
| | $ | 11.0 |
| | $ | (3.9 | ) |
经营租赁资产 | (33.9 | ) | | — |
| | — |
|
经营租赁负债 | 33.9 |
| | — |
| | — |
|
股票补偿 | 4.5 |
| | 7.1 |
| | 72.4 |
|
应计补偿 | 1.3 |
| | (2.2 | ) | | 1.2 |
|
补充储蓄计划负债 | (33.6 | ) | | (17.4 | ) | | (8.3 | ) |
资产减值 | (2.4 | ) | | .9 |
| | 7.3 |
|
非营业收入确认的未实现持有收益 | 63.0 |
| | (32.0 | ) | | 10.7 |
|
其他 | (2.5 | ) | | (2.9 | ) | | (7.7 | ) |
递延所得税(福利)共计 | $ | 33.3 |
| | $ | (35.5 | ) | | $ | 71.7 |
|
下表对法定联邦所得税税率与我们的实际所得税税率进行了核对。
|
| | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
法定美国联邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
与美国税制改革相关的非经常性收费的影响 | — |
| | .8 |
| | 2.9 |
|
与马里兰州税收立法相关的非经常性收费的影响 | — |
| | .3 |
| | — |
|
本年度州所得税，扣除联邦所得税福利(1) | 4.3 |
| | 4.6 |
| | 3.9 |
|
可赎回的非控制权益的净收益 | (1.0 | ) | | .7 |
| | (1.3 | ) |
以股票为基础的薪酬计划活动带来的超额税收利益净额 | (1.5 | ) | | (1.7 | ) | | (3.0 | ) |
其他项目 | .4 |
| | .1 |
| | (.6 | ) |
有效所得税税率 | 23.2 | % | | 25.8 | % | | 36.9 | % |
(1) 国家所得税优惠反映在可赎回、非控制权益和股票补偿计划活动的净收入总收益中。
截至12月31日，我们在其他资产综合资产负债表中确认的递延税款净额如下：
|
| | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 |
递延税款负债 | | | |
财产和设备 | $ | (49.3 | ) | | $ | (46.3 | ) |
经营租赁资产 | (33.9 | ) | | — |
|
未实现持有收益净额-确认为收入 | (93.1 | ) | | (30.1 | ) |
其他 | (22.1 | ) | | (20.4 | ) |
| (198.4 | ) | | (96.8 | ) |
递延税款资产 | | | |
股票补偿 | 81.1 |
| | 85.6 |
|
资产减值 | 10.3 |
| | 7.9 |
|
经营租赁负债 | 33.9 |
| | — |
|
应计补偿 | 5.3 |
| | 6.6 |
|
补充储蓄计划 | 117.6 |
| | 84.0 |
|
货币换算调整 | 11.9 |
| | 11.4 |
|
其他 | 15.4 |
| | 11.2 |
|
| 275.5 |
| | 206.7 |
|
递延税金净额 | $ | 77.1 |
| | $ | 109.9 |
|
我们打算将T.RowPrice外国子公司的利润汇回美国，数额不超过这些子公司先前纳税的收益和利润(“PTEP”)，据估计大约为$723百万在…2019年12月31日.这些收益，以及我们在T.RowePrice拥有的外国公司收益中所占的比例10%或者更多的人受到美国税收改革颁布的遣返税的约束，并被视为PTEP。因此，我们没有记录美国联邦或外国预扣税的递延税负债，因为PTEP不应在这些司法管辖区征税。我们确实承认了国家递延纳税义务$0.7百万对于打算遣返的国家，对这些数额的征税有不同的规则。
其他资产包括$31.8百万在…2019年12月31日，和$21.9百万在…2018年12月31日.
从经营活动中流出的现金包括支付的所得税净额$677.3百万在……里面2019, $644.2百万在……里面2018，和$857.7百万在……里面2017.
以股票为基础的补偿计划活动所产生的额外所得税福利总计$42.7百万在……里面2019, $40.6百万在……里面2018，和$75.5百万在……里面2017减少本应应缴的所得税数额。这些所得税福利在所得税规定中得到确认。
下表总结了我们未确认的税收优惠的变化。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初余额 | $ | 16.1 |
| | $ | 7.6 |
| | $ | 6.2 |
|
与.有关的税收状况的变化 | | | | | |
当年 | 8.1 |
| | 5.8 |
| | 1.5 |
|
往年 | .5 |
| | 3.8 |
| | .1 |
|
过期时效 | (.8 | ) | | (1.1 | ) | | (.2 | ) |
年底结余 | $ | 23.9 |
| | $ | 16.1 |
| | $ | 7.6 |
|
如果得到承认，这些税收优惠将影响我们的实际税率；然而，我们不期望在下列情况下对所采取的税务立场给予不承认的税收优惠。2019前几年会有很大的变化2020。美国今年结束了与联邦税收义务相关的考试2016。与我们未确认的税收利益有关的应付利息净额$2.1百万在…2019年12月31日，和$1.2百万在…2018年12月31日，是
在我们的综合资产负债表中被确认。我们的会计政策是将利息和所得税结算引起的罚款作为我们所得税规定的一部分予以承认。确认为我们所得税规定一部分的利息不是实质性的。
附注10-股东权益
股票回购。
在…2019年12月31日.的责任$12.2百万包括在2019年1月第一周结算的普通股回购应付帐款和应计费用中。
董事会已授权将来回购最多可达17,375,047普通股2019年12月31日.
有限资本
我们的合并股东权益2019年12月31日，包括关于$187百万在正常经营过程中产生的各种规章和协议对此加以限制。
附注11-以股票为基础的补偿。
以股票为基础的薪酬计划授权的股票。
在…2019年12月31日，总共36,377,502未发行普通股的股票是根据我们的股票补偿计划授权发行的.此外，总共1,964,676股票是根据一项计划授权发行的，根据该计划，几乎所有雇员都可以按现行市场价格通过工资扣减获得普通股。
股票期权。
下表汇总了2019.
|
| | | | | | | | |
| 备选方案 | | 加权- 平均 运动 价格 | | 加权平均 残存 契约性 任期 年数 |
截至2018年12月31日未缴 | 11,300,393 |
| | $ | 69.05 |
| | |
行使 | (3,787,735 | ) | | $ | 64.92 |
| | |
被没收 | (116,751 | ) | | $ | 76.69 |
| | |
过期 | (7,839 | ) | | $ | 59.03 |
| | |
截至2019年12月31日未缴 | 7,388,068 |
| | $ | 71.06 |
| | 3.8 |
可于2019年12月31日运动 | 6,716,511 |
| | $ | 70.58 |
| | 3.7 |
补偿及相关费用包括股票期权补偿费用$5.1百万在……里面2019, $15.3百万在……里面2018，和$28.1百万在……里面2017.
行使期权的整体内在价值如下$170.9百万在……里面2019, $208.4百万在……里面2018，和$293.0百万在……里面2017。在…2019年12月31日，未兑现的货币内期权的内在价值总额为$375.2百万，包括$344.3百万与可锻炼的选项有关。
受限制的股票和股票单位。
下表汇总了我国非既得股和限制性股在2019.
|
| | | | | | | | | |
| 受限 股份 | | 受限 股票 单位 | | 加权- 平均 公允价值 |
2018年12月31日 | 136,964 |
| | 6,603,920 |
| | $ | 87.07 |
|
基于时间的赠款 | 7,404 |
| | 2,120,284 |
| | $ | 120.22 |
|
基于业绩的赠款 | — |
| | 84,240 |
| | $ | 120.79 |
|
既得利益(转让日价值为2.271亿美元) | (126,885 | ) | | (1,741,795 | ) | | $ | 84.18 |
|
授予非雇员董事的非既得股息等价物 | — |
| | 1,808 |
| | $ | 111.26 |
|
被没收 | (10,079 | ) | | (350,196 | ) | | $ | 87.84 |
|
2019年12月31日 | 7,404 |
| | 6,718,261 |
| | $ | 98.75 |
|
非归属2019年12月31日包括以业绩为基础的限制性股票单位458,061。这些非实绩限制单位包括213,000性能周期已过，性能阈值已达到的单位。
补偿和相关费用包括限制性股份和限制性股票单位的费用$201.5百万在……里面2019, $181.8百万在……里面2018，和$124.0百万在……里面2017.
在…2019年12月31日，非雇员董事57,243与董事会分离后将转换为普通股的既得股。
未来以股票为基础的补偿费用。
下表列出以股票为基础的未付赔偿金的剩余转归期内应确认的补偿费用。2019年12月31日。未来估计的补偿费用将发生变化，以反映未来的赠款、达到业绩阈值的可能性的变化以及实际没收的调整数。
|
| | | |
(以百万计) | |
2020年第一季度 | $ | 59.6 |
|
2020年第二季度 | 54.5 |
|
2020年第三季度 | 53.2 |
|
2020年第四季度 | 46.3 |
|
2020年共计 | 213.6 |
|
2021年至2025年 | 198.0 |
|
共计 | $ | 411.6 |
|
附注12-每股收益计算。
下表列出了T.Rowe Price Group的净收入与分配给我们普通股股东的净收入的对账情况，以及用于计算普通股每股基本收益和稀释收益的加权平均股份。加权平均流通股假设稀释反映潜在稀释，使用国库股法确定，这可能会发生在未发行股票期权的行使和非参与股票奖励。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
T.Rowe Price Group的净收入 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 1,497.8 |
|
减：分配给未偿限制性股票和股股持有人的净收入 | 55.3 |
| | 43.6 |
| | 33.9 |
|
分配给普通股股东的净收入 | $ | 2,076.0 |
| | $ | 1,793.9 |
| | $ | 1,463.9 |
|
| | | | | |
加权平均普通股 | | | | | |
突出 | 235.4 |
| | 242.2 |
| | 241.2 |
|
显着假设稀释 | 238.6 |
| | 246.9 |
| | 245.1 |
|
下表显示被排除在每股稀释收益计算之外的加权平均未发行股票期权，因为将这些股票包括在内将是反稀释的。
|
| | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
加权平均未发行股票期权 | — |
| | — |
| | 5.0 |
|
附注13-其他综合收入和累计其他综合收入。
下表列出了其他综合收入或损失构成部分对递延税福利(所得税)的影响。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
递延税款净额(所得税)： | | | | | |
货币换算调整 | $ | .5 |
| | $ | 8.3 |
| | $ | (18.5 | ) |
T.ROWE价格投资产品解除后所得税准备金中确认的重新分类调整 | — |
| | .9 |
| | — |
|
关于货币换算调整的递延税收福利(所得税)总额 | .5 |
| | 9.2 |
| | (18.5 | ) |
未实现持有损益净额(1) | — |
| | — |
| | (14.6 | ) |
所得税准备金中确认的重新分类调整数： | | | | | |
资本收益分配 | — |
| | — |
| | 1.4 |
|
按处置方式实现的净收益 | — |
| | — |
| | 32.5 |
|
转入交易投资后确认的净收益 | — |
| | — |
| | 9.2 |
|
未实现持有损益净额递延税款(所得税) | — |
| | — |
| | 28.5 |
|
递延税金净额共计 | $ | .5 |
| | $ | 9.2 |
| | $ | 10.0 |
|
(1)2018年1月1日，我们实施了新的会计准则，取消了股票证券可供销售的投资类别，并要求在合并损益表中确认股票证券的未变现持有收益。在此之前，可供出售的权益证券的未实现持有收益在其他综合收益中被确认，并在出售投资时重新归类到合并损益表中。由于这一变化，2019年或2018年没有对积累的其他综合收入中的未实现持有收益进行重新分类。
累积的其他综合收入(损失)，包括改叙的每个组成部分的变动情况列示如下。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 货币换算调整 | | | | |
(以百万计) | | 权益法投资 | | 综合T.罗价格投资产品.可变利益实体 | | 货币折算调整数共计 | | 未实现的净持有收益 | | 共计 |
截至2016年12月31日的结余 | | $ | (32.3 | ) | | $ | (8.4 | ) | | $ | (40.7 | ) | | $ | 52.2 |
| | $ | 11.5 |
|
改叙和所得税前的其他综合收入(损失) | | 2.6 |
| | 45.2 |
| | 47.8 |
| | 37.4 |
| | 85.2 |
|
在非业务收入中确认的改叙调整数 | | — |
| | (.1 | ) | | (.1 | ) | | (110.2 | ) | | (110.3 | ) |
| | 2.6 |
| | 45.1 |
| | 47.7 |
| | (72.8 | ) | | (25.1 | ) |
递延税款净额(所得税) | | (.9 | ) | | (17.6 | ) | | (18.5 | ) | | 28.5 |
| | 10.0 |
|
其他综合收入(损失) | | 1.7 |
| | 27.5 |
| | 29.2 |
| | (44.3 | ) | | (15.1 | ) |
2017年12月31日结余 | | (30.6 | ) | | 19.1 |
| | (11.5 | ) | | 7.9 |
| | (3.6 | ) |
在通过新的金融工具指南后将未实现的持有收益改叙为留存收益(1)(2) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7.9 | ) | | (7.9 | ) |
采用新的累计其他综合收入指南后的货币换算调整中搁浅税收优惠的重新调整 | | (6.4 | ) | | 4.1 |
| | (2.3 | ) | | — |
| | (2.3 | ) |
2018年1月1日结余 | | (37.0 | ) | | 23.2 |
| | (13.8 | ) | | — |
| | (13.8 | ) |
改叙和所得税前的其他综合收入(损失) | | (15.2 | ) | | (18.6 | ) | | (33.8 | ) | | — |
| | (33.8 | ) |
在非业务收入中确认的改叙调整数 | | — |
| | (3.6 | ) | | (3.6 | ) | | — |
| | (3.6 | ) |
| | (15.2 | ) | | (22.2 | ) | | (37.4 | ) | | — |
| | (37.4 | ) |
递延税款净额(所得税) | | 3.4 |
| | 5.8 |
| | 9.2 |
| | — |
| | 9.2 |
|
其他综合收入(损失) | | (11.8 | ) | | (16.4 | ) | | (28.2 | ) | | — |
| | (28.2 | ) |
2018年12月31日结余 | | (48.8 | ) | | 6.8 |
| | (42.0 | ) | | — |
| | (42.0 | ) |
改叙和所得税前的其他综合收入(损失) | | 2.4 |
| | (3.8 | ) | | (1.4 | ) | | — |
| | (1.4 | ) |
在非业务收入中确认的改叙调整数 | | — |
| | (.1 | ) | | (.1 | ) | | — |
| | (.1 | ) |
| | 2.4 |
| | (3.9 | ) | | (1.5 | ) | | — |
| | (1.5 | ) |
递延税款净额(所得税) | | (.5 | ) | | 1.0 |
| | .5 |
| | — |
| | .5 |
|
其他综合收入(损失) | | 1.9 |
| | (2.9 | ) | | (1.0 | ) | | — |
| | (1.0 | ) |
截至2019年12月31日的结余 | | $ | (46.9 | ) | | $ | 3.9 |
| | $ | (43.0 | ) | | $ | — |
| | $ | (43.0 | ) |
(1)2018年1月1日，我们实施了新的会计准则，取消了股票证券可供销售的投资类别，并要求大多数股票证券的未变现持有收益在合并损益表中得到确认。在此指导之前，可供销售的权益证券的未实现持有收益在其他综合收益中得到确认。采用后，我们将与可供销售的投资组合相关的累积税额未实现持有收益从累积的其他综合收益重新分类为留存收益。
(2)包括重新分类$1.7百万因2017年12月22日颁布的美国税法修改而对可供销售的投资征收的搁浅所得税，从累积的其他综合收入到留存收益。
附注14-戴尔的估价权很重要。
2016年，我们$166.2百万补偿美国共同基金、信托、转介客户和单独管理的账户(统称为“客户”)，因为特拉华州法院(“法院”)拒绝给予其与2013年戴尔公司杠杆收购有关的评估权。(“戴尔”)在2016-2017年晚些时候，我们达成了总计的和解协议。$150.0百万我们的保险公司。这些保险收益在营业费用中被确认为对我们确认的向客户支付的营业费用的补偿。
2018年，所有各方都与戴尔达成和解，最高法院批准了对最终不可上诉判决中支付给客户的赔偿的最终调整。因此，我们从客户那里获得了还款，其中我们保留了第一笔。$15.2百万并将收到的剩余款项退还给我们的保险公司。我们认识到$15.2百万作为2018年营运开支的减少，戴尔的评估事项对我们的财务报表的净影响是$1.0百万经营费用。
附注15-承付款和意外开支。
2017年2月14日，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委员会现任和前任成员，以及T.Rowe Price U.S.退休计划的受托人，在美国马里兰州地区法院提起的诉讼中被指定为被告。诉讼指控ERISA违反了ERISA的信托义务，并禁止代表2011年2月14日起的T.Rowe 401(K)计划的所有参与者和受益人进行交易。直到判决之时为止。这件事已被证明为集体诉讼。T·罗·普莱斯认为索赔是没有根据的，并正在大力为诉讼辩护。这件事正处于诉讼的发现阶段，我们无法预测最终的结果，也无法预测它是否会对我们的财务业绩产生重大的负面影响，或估计任何负面结果可能造成的损失或损失范围。
2016年4月27日，T.罗价格蓝筹股增长基金、T.罗价格资本增值基金、T.罗价格权益收益基金、T.罗价格增长股票基金、T.罗价格国际股票基金、T.罗价格高收益基金、T.罗价格新收入基金和T.罗价格小市值股票基金(“基金”)的某些股东根据Zoidis诉T.Rowe Price Assoc.，Inc.，Inc.诉T.Rowe Price Associates，Inc.一案，提出了第36(B)节申诉。(“T.RowPrice”)在美国加州北部地区法院。投诉称，所确定资金的管理费过高，因为
T.RowPrice向以同样策略向客户提供咨询服务的客户收取较低的咨询费。该申诉旨在追回T.Rowe Price在诉讼开始前一年收到的据称过高的咨询费，以及投资回报和利润。另一种办法是，申诉要求撤销每一基金的投资管理协议，并归还任何据称过高的管理费。T.罗·普莱斯认为这些主张是毫无根据的，并正在为这一行动进行有力的辩护。这件事正处于诉讼的发现阶段，我们无法预测最终的结果，也无法预测它是否会对我们的财务业绩产生重大的负面影响，或估计任何负面结果可能造成的损失或损失范围。
除上述事项外，在正常经营过程中对我们提出的各种索赔，包括与就业有关的索赔。管理层认为，在与律师协商后，在其中一项或多项未决业务索赔中作出不利决定，对我们的财务状况或业务结果产生重大不利影响的可能性微乎其微。
附注16-其他披露。
退休计划。
补偿及相关费用包括为我们确定的供款退休计划所确认的费用$104.6百万在……里面2019, $105.6百万在……里面2018，和$89.4百万在……里面2017.
补充储蓄计划。
补充储蓄计划使某些高级官员有机会推迟收到最多可达100%在提供服务的各日历年赚取的现金奖励报酬。递延的数额根据该官员从一份共同基金清单中选择的假设投资进行调整。该人员可先将该等款额押后一段期间。二到15好几年了。某些高级官员当选推迟$107.5百万在……里面2019, $118.9百万在……里面2018，和$95.5百万在……里面2017.
附注17-补充季度财务数据(未经审计)。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | 净收益(1)(2)(3) | | 可归因于 罗威价格集团(1)(2)(3) | | 普通股基本收益(1)(2)(3)(4) | | 普通股稀释收益(1)(2)(3)(4) |
| (以百万计) | | (每股) |
2019 | | | | | | | | | |
第一季度 | $ | 1,327.3 |
| | $ | 554.0 |
| | $ | 512.6 |
| | $ | 2.11 |
| | $ | 2.09 |
|
第二季度 | $ | 1,395.2 |
| | $ | 555.9 |
| | $ | 527.5 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 2.15 |
|
第三季度 | $ | 1,426.7 |
| | $ | 545.1 |
| | $ | 545.9 |
| | $ | 2.26 |
| | $ | 2.23 |
|
第四季度 | $ | 1,468.7 |
| | $ | 593.9 |
| | $ | 545.3 |
| | $ | 2.27 |
| | $ | 2.24 |
|
| | | | | | | | | |
2018 | | | | | | | | | |
第一季度 | $ | 1,328.0 |
| | $ | 455.5 |
| | $ | 453.7 |
| | $ | 1.81 |
| | $ | 1.77 |
|
第二季度 | $ | 1,345.0 |
| | $ | 459.6 |
| | $ | 448.9 |
| | $ | 1.81 |
| | $ | 1.77 |
|
第三季度 | $ | 1,394.6 |
| | $ | 581.6 |
| | $ | 583.0 |
| | $ | 2.34 |
| | $ | 2.30 |
|
第四季度 | $ | 1,305.0 |
| | $ | 272.0 |
| | $ | 351.9 |
| | $ | 1.43 |
| | $ | 1.41 |
|
(1)在2018年第四季度，我们认识到$15.2百万业务费用减少，或$0.05, 按照稀释后的每股收益计算，我们收回了2016年支付给客户的部分款项。有关戴尔评估权问题的更多细节，请参见合并财务报表附注14。
(2)2018年第二季度，我们认识到20.8百万，或$0.08在稀释每股收益相关的美国税法的变化，制定于2017年12月22日，和非经常性的收费$7.9百万，或$.03在稀释后的每股收益中重新计量我们的递延税资产和负债，以反映马里兰州于2018年4月24日颁布的税收立法的效果。详情见合并财务报表附注9。
(3)在2018年第三季度，我们认识到$.27从出售我们的股份中摊薄每股收益10%持有大和SB投资有限公司
(4)每股季度收益的总和可能不等于每股收益，因为计算是独立进行的。
独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
T.Rowe Price Group，Inc.：
关于合并的意见 财务报表
我们审计了T.RowPrice集团公司的合并资产负债表。及附属公司(“公司”)2019年12月31日和2018，与此相关的三年期间的收入、综合收益、股东权益和现金流量的综合报表。2019年12月31日，以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018，以及该公司在结束的三年期间每年的经营结果和现金流量。2019年12月31日，符合美国公认的会计准则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了该公司对财务报告的内部控制。2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发，我们的报告日期为2020年2月13日，对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留的意见。
意见依据
这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计就这些综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对合并后的本期审计产生的事项。 已通知或要求送交审计委员会的财务报表，以及：
(1)与对合并项目有重大意义的帐目或披露有关 财务报表和(2)涉及到我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。重要审计事项的沟通丝毫不改变我们对合并审计的意见。 财务报表作为一个整体，我们没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独意见，在下文通报关键审计事项。
用于计算投资咨询费收入的管理数据下资产的评估
如合并财务报表附注1所述，公司根据其管理下资产(AUM)的百分比确认其投资咨询协议的费用。AUM是对计算投资咨询费的重要投入。公司承认35亿美元在截至2019年12月31日的年度内，与T.RowPrice美国共同基金(基金)有关的投资咨询费。具体而言，由于与基金有关，AUM是通过用于计算投资咨询费收入的多个信息技术(IT)系统传送的。
我们将通过多个IT系统传输的资金的AUM评估确定为一个关键的审计事项，因为在计算投资咨询费收入时必须保持AUM数据的输入。在执行过程中涉及到高度的努力，以解决公司使用多个IT系统维护AUM数据的问题。这些过程需要专门技能来测试通过多个IT系统处理的AUM数据。
我们处理关键审计事项的主要程序包括以下内容。我们测试了公司收入流程的某些内部控制，包括协调IT系统之间的AUM的手动控制。我们邀请了具有专门技能和知识的IT专业人员，他们协助测试一般IT控制和用于维护AUM的多个IT系统之间的数据接口。为了评估AUM，我们将用于计算投资咨询费的AUM与源IT系统和已审计财务报表进行了比较，以供选择资金之用。
/s/毕马威有限责任公司
自2001年以来，我们一直担任公司的审计师。
马里兰州巴尔的摩
2020年2月13日
没有。
第9A项.控制和程序。
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已评估了我们的披露控制和程序的有效性。2019年12月31日。根据这项评估，我们的主要行政总裁和主要财务主任认为，截至目前为止，我们的披露管制和程序2019年12月31日在合理的保证水平上有效，以确保在我们根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中所需披露的信息，包括我们的10-K年度报告，在证券和交易委员会规则和表格规定的时限内被记录、处理、汇总和报告，并确保我们在根据“交易法”提交或提交的报告中所要求披露的信息得到积累，并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和主要财务官员，或履行类似职能的人员，以便及时作出必要的披露决定。
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已经评估了我们对财务报告的内部控制在第四季度发生的任何变化。2019，并得出结论认为，第四季度的情况没有变化。2019这在很大程度上影响了我们对财务报告的内部控制，或者相当可能会对我们的财务报告产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告和毕马威有限责任公司的认证报告紧随第9B项之后。
项目9B.其他信息。
没有。
财务报告内部控制管理报告
致T.Rowe Price Group，Inc.股东：
我们与T.RowPrice集团(“公司”)管理层的其他成员一起，负责建立和维持对公司财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制是在我们的监督下设计并由公司董事会、管理层和其他人员实施的过程，目的是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性提供合理的保证，并为外部目的编制公司的财务报表。
对财务报告的内部控制的有效性存在固有的限制，包括不可能防止或发现误报。因此，即使对财务报告进行有效的内部控制，也只能在编制财务报表方面提供合理的保证。此外，内部控制的效力可能会随情况而变化。
截至目前为止，管理层已经评估了财务报告内部控制的有效性。2019年12月31日中所述的标准内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。根据管理层的评估，我们认为公司对财务报告的内部控制在2019年12月31日.
毕马威会计师事务所(KPMGLLP)是一家独立注册的公共会计师事务所，它审计了我们的财务报表，这些报表包括在这份年度报告中，并对此发表了毕马威还就财务报告内部控制的有效运作发表了无保留的意见。2019年12月31日.
2020年2月13日
/s/William J.Stromberg
主席、首席执行官和董事会主席
/s/Céline S.Dufétel
副总裁、首席财务官和财务主任
独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
T.Rowe Price Group，Inc.：
关于财务报告内部控制的几点看法
我们已经对T.RowPrice集团公司进行了审计。及附属公司(“公司”)对财务报告的内部控制2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。我们认为，公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制。2019年12月31日中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了该公司截至2005年的合并资产负债表。2019年12月31日和2018，与此相关的三年期间的收入、综合收益、股东权益和现金流量的综合报表。2019年12月31日，以及相关附注(统称为“合并财务报表”)和我们的报告2020年2月13日对这些合并财务报表表示无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的财务报告内部控制管理报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持记录，以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，证明记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；(3)对防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置，提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/毕马威有限责任公司
马里兰州巴尔的摩
2020年2月13日
第III部
本项目所要求的关于识别我们的执行干事的资料载于本报告第一部分末尾的一个单独项目中。本项所要求的其他资料，以参考根据规例14A须在2019年12月31日之后120天内提交的最终委托书的方式纳入。2020股东年会。
本项所要求的资料，是参考根据规例14A须在2019年12月31日之后120天内提交的最终委托书而纳入的。2020股东年会。
| |
项目12. | 某些受益所有人和管理层及相关股东的担保所有权 |
事项。
本项所要求的资料，是参考根据规例14A须在2019年12月31日之后120天内提交的最终委托书而纳入的。2020股东年会。
本项所要求的资料，是参考根据规例14A须在2019年12月31日之后120天内提交的最终委托书而纳入的。2020股东年会。
本项所要求的资料，是参考根据规例14A须在2019年12月31日之后120天内提交的最终委托书而纳入的。2020股东年会。
第IV部
|
| | | |
下列文件作为本报告的一部分提交。 |
| | | |
(1) | 财务报表：见本报告第二部分项目8。 |
| | | |
(2) | 财务报表附表：无。 |
| | | |
(3) | 除附件32外，随函附上条例S-K第601项所要求的下列证物。管理合同及补偿计划和安排用星号(*)标明。 |
| | | |
| 3(i) | | 如2018年6月20日重述的文章所反映的，T.RowPrice集团公司章程。(参阅自2018年7月25日提交的10-Q季报表格) |
| | | |
| 3(2) | | 自2019年2月12日起，由T.RowPrice集团公司的法律修订和恢复。(参考自2019年2月13日提交的表格8-K当前报告) |
| | | |
| 4.1 | | 股本描述 |
| | | |
| 10.01.1 | | 代表投资管理协议的T罗威价格共同基金，支付管理费包括两个组成部分-集团管理费和个人管理费。(参阅2017年7月27日提交的485 BPOS表格) |
| | | |
| 10.01.2 | | 支付个人管理费的T.RowPrice共同基金的代表投资管理协议。(参考资料取自2015年8月13日提交的485 BPOS表格) |
|
| | | |
| | | |
| 10.01.3 | | T.罗价格共同基金的代表性投资管理协议，支付包括所有费用在内的费用(即包括投资管理和普通经常性业务费用的单一费用)。(参考资料取自2014年4月23日提交的485 BPOS表格) |
| | | |
| 10.02 | | T.罗价格共同基金与T.罗价格投资服务公司之间的代表承销协议。(参照2017年8月30日提交的N-1A/A表格) |
| | | |
| 10.03 | | 截至2018年1月1日，T.Rowe Price Services，Inc.之间的转让代理和服务协议。还有T.RowPrice基金。(参见2018年4月26日提交的485 BPOS表格) |
| | | |
| 10.04 | | 自2018年1月1日起，T.Rowe Price退休计划服务公司达成协议。和一些T.RowPrice基金。(参见2018年4月26日提交的485 BPOS表格) |
| | | |
| 10.05 | | 截至2015年8月1日T.Rowe Price Associates公司之间的基金会计服务协议。还有T.RowPrice基金。(参见2018年4月26日提交的485 BPOS表格) |
| | | |
| 10.08 | * | 2009年2月12日以后，根据修正和恢复的2007年非雇员董事股权计划授予的奖励附加条款和条件的陈述。(在2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度内，参照表格10-Q合并) |
| | | |
| 10.08.1 | * | 修订和恢复2007年非雇员董事权益计划。(参照2016年2月5日提交的2015年12月31日终了财政年度10-K年度报告) |
| | | |
| 10.10 | * | T.RowPrice集团公司外部董事递延薪酬计划。(参照2005年3月1日提交的2004年表格10-K) |
| | | |
| 10.13.1 | * | 2001年股票激励计划。(参照于2001年2月26日提交的DEFR14A表格) |
| | | |
| 10.13.2 | * | 2004年4月8日对2001年股票激励计划的第一次修正。(参阅2004年2月27日提交的DEF 14A表格) |
| | | |
| 10.13.3 | * | 对2001年股票激励计划的第二次修正日期为2008年12月12日。(在2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度内，参照表格10-Q合并) |
| | | |
| 10.14.1 | * | 2004年股票激励计划。(参阅2004年2月27日提交的DEF 14A表格) |
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| 10.14.2 | * | 根据2004年股票激励计划，HM收入和海关批准了针对英国雇员的次级计划。(在2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度内，从表格10-Q中引用。) |
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| 10.14.3 | * | 对2004年股票激励计划的第一修正案日期为2008年12月12日。(在2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度内，参照表格10-Q合并) |
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| 10.15 | * | 根据2001年和2004年股票奖励计划发放的股票奖励协议的形式。(在2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度内，从表格10-Q中引用。) |
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| 10.15.1 | * | 根据HM收入和海关签发的股票期权协议表格批准了根据2004年股票激励计划为英国雇员制定的次级计划。(在2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度内，从表格10-Q中引用。) |
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| 10.15.2 | * | 2012年2月2日以后根据2004年股票激励计划发布的股票期权协议形式。(在2012年2月3日提交的2011年表格10-K中引用。) |
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| 10.15.3 | * | 根据2004年股票奖励计划在2012年2月2日之后发布的限制性股票单位协议形式。(在2012年2月3日提交的2011年表格10-K中引用。) |
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| 10.15.4 | * | 2012年2月2日以后根据2004年股票奖励计划颁发的限制性股票奖励协议的形式。(在2012年2月3日提交的2011年表格10-K中引用。) |
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| 10.16 | * | T.RowPrice集团公司2018年执行干事年度奖励薪酬库。(参考自2018年2月16日提交的表格8-K当前报告)。 |
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| 10.17 | | 激励补偿政策。(截至2010年4月14日，以表格8-K当前报告为参考，于2010年4月16日提交。) |
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| 10.18.1 | * | 2012长期激励计划。(参照于2017年3月17日提交的DEF14A表格) |
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| 10.18.2 | * | 根据2012年长期激励计划颁发的限制性股票奖励协议的形式。(参阅2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的季度报告表10-Q。) |
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| 10.18.3 | * | 根据2012年长期激励计划发放的限制性股票单位的协议形式。(参阅2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的季度报告表10-Q。) |
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| 10.18.4 | * | 根据2012年长期激励计划发行的股票期权协议的形式。(参阅2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的季度报告表10-Q。) |
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| 10.18.5 | * | 根据2012年的长期激励计划，HM收入和海关批准了针对英国雇员的次级计划.(在2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度内，参照表格10-Q合并) |
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| 10.18.6 | * | 根据HM收入和海关签发的股票期权协议表格批准了2012年长期激励计划下的英国雇员次级计划。(在2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度内，参照表格10-Q合并) |
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| 10.18.7 | * | 2017年12月6日或之后在T.Rowe Price Group，Inc.下发布的关于限制性股票单位(3A版)奖励附加条款的声明形式。2012年长期激励计划。(参考自2017年12月12日提交的表格8-K当前报告) |
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| 10.18.8 | * | 2017年12月6日或之后在T.Rowe Price Group，Inc.下发布的关于限制性股票单位(3B版)奖励附加条款的声明形式。2012年长期激励计划。(参考自2017年12月12日提交的表格8-K当前报告) |
| | | |
| 10.18.9 | * | 2017年12月6日或之后在T.Rowe Price Group，Inc.下发布的股票期权授予附加条款声明表(3A版)。2012年长期激励计划。(参考自2017年12月12日提交的表格8-K当前报告) |
| | | |
| 10.18.10 | * | 2017年12月6日或之后在T.Rowe Price Group，Inc.下发布的股票期权授予附加条款声明表(3B版)。2012年长期激励计划。(参考自2017年12月12日提交的表格8-K当前报告) |
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| 10.18.11 | * | 在2017年12月6日或该日后在T.Rowe Price Group，Inc.下发出的获发限制性股票单位奖励通知书的表格。2012年长期激励计划。(参考自2017年12月12日提交的表格8-K当前报告) |
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| 10.18.12 | * | 2018年12月9日或之后在T.Rowe Price Group，Inc.下发布的关于限制性股票单位(4A版)奖励附加条款的声明形式。2012年长期激励计划。(2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度内，以表格10-Q的方式合并。) |
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| 10.18.13 | * | 2018年12月9日或之后在T.Rowe Price Group，Inc.下发布的关于限制性股票单位(4B版)奖励附加条款的声明形式。2012年长期激励计划。(2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度内，以表格10-Q的方式合并。) |
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| 10.18.14 | * | 根据T.Rowe Price Group，Inc.颁发的限制性股票单位奖励通知书的格式。2012年长期激励计划。 |
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| 10.19 | * | 补充储蓄计划(参照2014年10月23日提交的S-8登记表) |
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| 10.19.1 | * | 补充储蓄计划-附表1-赞助雇主(参阅表格S-8於2014年10月23日提交的注册纪录) |
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| 10.19.2 | * | 补充储蓄计划-附表2-联合王国增编(参见2014年10月23日提交的S-8登记表) |
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| 10.19.3 | * | 补充储蓄计划-附表3-瑞典增编(参照2016年7月27日提交的表格S-8登记声明注册) |
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| 10.19.4 | * | 补充储蓄计划-附表4-卢森堡增编(参见2016年7月27日提交的S-8登记表) |
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| 10.21 | * | 自2016年3月15日起，T.Rowe Price International Limited与Christopher Alderson签订就业协议。(参照于2016年4月26日提交的表格10-Q) |
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| 10.23 | * | 2017年非雇员董事权益计划，经修订 |
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| 10.23.1 | * | 2017年非雇员董事权益计划授予的额外条款和条件声明(参照2017年4月27日提交的S-8登记表) |
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| 10.24 | | 自2018年12月20日起，T.Rowe Price Group，Inc.之间的咨询协议。还有爱德华·C·伯纳德。(参考自2018年12月24日提交的关于表格8-K的当前报告。) |
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| 10.25 | | T.RowPrice集团公司2019年执行官员年度奖励薪酬计划。(参考自2019年2月13日提交的表格8-K当前报告) |
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| 21 | | T.Rowe Price Group，Inc.的子公司。 |
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| 23 | | 独立注册会计师事务所(KPMG LLP)的同意。 |
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| 31(i).1 | | 第13a-14(A)条特等行政主任的证书 |
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| 31(i).2 | | 细则13a-14(A)特等财务干事证书 |
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| 32 | | 第1350条认证。 |
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| 101 | | 以下系列未经审核的XBRL格式文档作为表101一并包含在此。财务信息摘自T.RowPrice集团的合并财务报表和附注，这些报表和附注包括在这份10-K报表中。 |
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| 101.INS | | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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| 101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档 |
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| 101.CAL | | XBRL分类法计算链接库文档 |
| | | |
| 101.LAB | | XBRL分类法标签链接库文档 |
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| 101.PRE | | XBRL分类法表示链接库文档 |
| | | |
| 101.DEF | | XBRL分类法定义链接库文档 |
签名
根据1934年“证券交易法”第13节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权，于2020年2月13日.
T.RowPrice集团公司
由：/s/William J.Stromberg，董事长、首席执行官兼董事会主席
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士代表登记人并以下列身份签署了本报告2020年2月13日.
/s/William J.Stromberg，董事长、首席执行官兼董事会主席(首席执行干事)
/s/Mark S.Bartlett，主任
/s/Mary K.Bush，主任
/s/Dina Dublon，主任
/s/Freeman A.Hrabowski III，主任
/s/Robert F.MacLellan，主任
/s奥林匹亚·斯诺，主任
/s/Robert J.Stevens，主任
/s/Richard R.Verma，主任
/s/Sandra S.Wijnberg，主任
/s/Alan D.Wilson，主任
/sCéline S.Dufétel，副总裁、首席财务官和财务主任(特等财务干事)
/s/杰西卡·M·希布勒，副总裁(首席会计干事)