SPDR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE ETF TRUST

美国主要上市公司SPDR交易所^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金：NYSE Arca公司

美国证券交易委员会(SEC)没有批准或不批准这些证券，也没有传递本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托公司(单位)的证券没有得到联邦存款保险公司或美国政府任何其他机构的担保或保险，也没有任何银行的存款或义务。这类信托单位涉及投资风险，包括本金损失。


目录
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摘要		1
投资目标		1
信托的费用及开支		1
信托基金的投资与投资组合周转率		2
股利		2
单位赎回		3
投票权		3
对信托协定的修正		3
信托投资的主要风险		3
信任绩效		5
购销信息		6
税务信息		7
DJIA		7
股息及分配		11
股息和资本收益		11
无股息再投资服务		12
联邦所得税		12
信托的征税		13
对美国持有者的税收后果		15
税收后果非美国持有者		18
独立注册会计师事务所报告		20
资产负债表2019年10月31日		21
业务报表		22
净资产变动表		23
财务要点-某一股在每一期间未清的选定数据		24
财务报表附注		25
其他资料(未经审计)		34
投资时间表2019年10月31日		36
信托基金的组织		38
创建单位的购买和赎回		38


目录
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购买(创作)		38
赎罪		43
纯簿记系统		47
投资组合调整		49
对投资组合存款的调整		52
交易所上市交易		53
交易所二级交易		53
单位交易价格		54
连续提供单位		55
信托基金的开支		56
受托人收费表		57
净资产价值的确定		58
附加风险信息		59
关于股息和分配的补充资料		61
一般政策		61
投资限制		63
投资公司的投资		63
年度报告		64
利益计划投资者的思考		64
索引许可证		65
保证人		67
托管人		73
存托		75
分配器		75
信托协议		75
对信托协定的修正		75
终止信托协定		76
法律意见		77
独立注册会计师事务所与财务报表		77
道德守则		78
集体投资企业对可转让证券的投资		78
与二级市场交易及表现有关的资料及比较		78

道琼斯工业平均指数^SMDJIA^®.class=‘class 3’>琼斯^®.=‘class 1’>道指^®钻石和钻石^®该公司是道琼斯商标控股有限公司(DowJonesTrademark Holdings LLC)的注册商标和服务标志，并已被S&P DowJones指数有限责任公司(S&P DowJones Indones LLC)的子公司S&P DowJones指数有限公司(S&P)的一个子公司S&P DowJones指数有限公司(S&P)的一个子公司S&P DowJones指数有限公司(S&P)的一家子公司批准使用，并被转授权供州立街全球顾问基金分销商使用。The Trust，PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.本信托不受标准普尔、道琼斯、其各自子公司或第三方许可人的赞助、背书、出售或销售。

SPDR^®SECH是标准普尔金融服务有限公司的商标，并已被 S&P许可使用，并被国家街全球顾问基金分销商分领使用。州立街全球顾问基金分销商、有限责任公司或其附属公司提供的任何金融产品均不得由标准普尔、其分支机构或其第三方许可机构赞助、背书、出售或销售。

该信托公司力求提供在支出前与道琼斯工业平均指数(DJIA HECH)的价格和收益表现大体相符的投资结果。

此表估计信托每年支付的费用和费用，因此，您在购买和持有单位时间接支付这些费用和费用。它不反映经纪佣金和其他费用对金融中介机构，您可以支付购买和销售单位在二级市场。

未来应计费用将主要取决于信托基金的净资产水平和费用水平。

信托寻求实现其投资目标，方法是持有包括在DJIA(基本投资组合)中的普通股的投资组合，，在投资组合中每只股票的权重基本上相当于DJIA中这类股票的权重。

在本招股说明书中，期限投资组合证券是指信托公司实际持有并构成信托证券组合的普通股，而期限指数证券是指包括在DJIA中的普通股，由指数提供商S&P DowJones Indones LLC(S&P Indones LLC)确定。在任何时候，投资组合都将包括尽可能多的指数证券。为了保持证券组合证券和指数证券、州立街全球顾问信托公司、信托受托人(信托公司)或其母公司-州立街道银行和信托公司(SSBT)的组成和权重之间的对应关系，不时调整证券组合，使之符合标准普尔对DJIA指数证券的身份和/或相对权重的定期变化。受托人或SSBT通常在DJIA计划生效之日之前或之后的三个营业日内对投资组合进行这些调整(如下在购买和赎回创建单位购买(创建))中定义的那样。

信托基金在买卖证券时，可以支付交易费用，例如经纪佣金(或将其投资组合转到证券上)。这样的交易成本可能会更高，如果索引中有重要的重新平衡索引证券，这也可能导致更高的税收，当单位持有一个应税帐户。这些费用未反映在估计的年度信托普通业务费用中，影响信托公司的业绩。在最近的财政年度，信托基金的投资组合周转率为其投资组合平均价值的1%。信托基金的投资组合周转率不包括从处理、创造或赎回单位收到或交付的证券。投资组合周转率将取决于DJIA的变化以及信托协定的要求(如下文在信托组织中的定义)。

虽然信托在任何特定时间可能无法拥有某些指数证券，但信托一般将大量投资于指数证券，这将导致DJIA业绩与信托业绩之间的密切联系。有关DJIA的更多信息，请参见下面的DJIA。信托不持有或不交易期货或掉期，也不是商品池。

分红是在第三次 (3)之前的星期一每月支付的。^RD下一个日历月的星期五。参见分红和分配分红，以及有关股息和分配的附加信息。

只有某些机构投资者(通常是做市商或其他经纪-交易商)获准直接与信托公司( )购买或赎回单位，他们只能在称为“创造单位”的50，000个单位中购买或赎回单位。关于受益所有人的权利的更多信息，请参见购买和赎回创造单位赎回股、赎回权和信托协议。关于受益所有人的权利的更多信息(如图书登录-仅限系统中的定义)。

受益所有人无权就信托投票，除非在终止信托协议中另有明确规定。参见信托协议。单位由一个或多个以CEDE&Co的名义注册的全球证券代表，作为托管信托公司(DTC)的指定人，并向DTC或代表DTC交存。请参见只输入图书的系统。

信托协议(在信托组织中的定义如下)可由受托人和PDR Services，LLC(赞助方)在本文件所述某些情况下未经任何受益所有人同意而不时修改。信托协议也可由发起人和受托人在受益所有人同意下修正，以便在某些情况下修改受益所有人的权利。信托协议修改后，受托人立即安排向受益所有人提供书面通知。见“信托协定”修正案。

和所有投资一样，投资信托也有一定的风险，你可能会因为投资信托而赔钱。预期投资者在决定投资于单位之前，应仔细考虑下列风险因素以及附加风险信息下的额外风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。

被动战略/指数风险信托基金没有得到积极管理。相反，Trust试图跟踪非托管证券索引的性能。这与积极管理的基金不同，后者通常寻求超越基准指数。因此，信托基金将持有DJIA的组成证券，而不论某一特定证券或某一特定行业或市场部门目前或预计的表现如何。维持对证券的投资，而不论市场条件或个别证券的表现，都会使信托基金的回报低于信托公司采用积极策略时的回报。

指数跟踪风险虽然信托旨在尽可能密切地跟踪 DJIA的性能(即为实现与DJIA的高度相关性，由于调整投资组合中发生的费用和交易成本，信托公司的回报可能与DJIA的回报不匹配，或与DJIA的回报有很高的相关性。此外，由于二级市场上没有某些指数证券或由于其他特殊的情况，信托可能并不总是完全复制DJIA的业绩。G.，如果证券交易已经停止)。此外，信托基金的投资组合可偏离DJIA，但须确保根据“守则”第M节的规定，信托基金可继续成为受监管的投资公司。

股票投资风险。对信托基金的投资所涉及的风险类似于投资于任何股票证券基金的风险，例如经济和政治发展、利率变化和被认为的证券价格趋势等因素造成的市场波动。

对信托基金的投资受任何投资于大额普通股投资组合的风险的影响，包括股票价格的总体水平可能下降的风险，从而对这种投资的价值产生不利影响。有价证券的价值可以根据证券发行人的财务状况的变化、普通股票的价值等因素而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重不时发生变化。

有价证券发行者的财务状况可能受到损害，或股票市场的一般状况可能恶化，其中任何一种都可能导致证券组合的价值下降，从而使单位价值下降。由于信托没有得到积极管理，发行人的不利财务状况不会导致其从证券投资组合中消失，除非这类发行人被从DJIA中除名。普通股由于市场对其发行者的信心和看法的变化，容易受到一般股票市场波动和价值波动的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和利率、经济扩张或收缩以及全球或区域政治、经济和银行危机的预期。

任何特定发行人的普通股持有人比优先股持有人和发行人的债务义务持有人承担的风险更大，因为作为发行人所有者的普通股持有人的权利一般从属于该发行人发行的债务义务或优先股的债权人的权利或债务义务或优先股持有人的权利。此外，与债务证券不同，债务证券通常有规定的本金到期日应付金额，或优先股通常具有清算优先权，并且可能规定了任择或强制性赎回规定，普通股既没有固定本金数额，也没有到期本金。只要普通股仍未结清，普通股价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托基金的整个生命周期内波动。

信托基金可能对一个或多个特定行业或部门进行重大投资，使其面临大于一般市场风险的风险。

信托基金可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。作为一个的结果，信托的绩效可能会受到相对较少的证券表现的不成比例的影响。

没有任何保证证券组合的发行者将支付股息。分配一般取决于证券发行人宣布股利，而这种股利的宣布一般取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

下面的条形图和表格显示了投资信托的风险，方法是根据每年净资产显示信托基金业绩的变化，并显示信托公司在某些时期的平均年收益与投资投资管理局的平均年收益如何比较。信托基金过去的表现(税前和税后)并不一定表明信托在未来将如何运作。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.在线获得

条形图中返回的总数以及和表中列出的税后报税表是在股息和资本收益分配在股利支付日按单位资产净值再投资于信托基金的情况下计算的(见关于股息和分配的额外信息)。信托公司不提供股息再投资服务(请参阅分红和分配股)，因此投资者的新业绩可能与下面条形图和表格中所示的不同。

这个表中列出的税后报税表是使用历史上最高的个人联邦边际所得税税率计算的，并不反映州和地方税收的影响。您的实际税后报税将取决于您的具体纳税情况，并可能与以下所示有所不同。税后申报表与通过递延纳税安排持有单位的投资者无关，比如401(K)计划或个人退休账户。税后收益可以超过假定单位持有人在出售单位时实现资本损失的税前收益。

信托的个别单位可以在纽约证券交易所Arca公司购买和出售。(股票交易)，在市场符号下，通过你的经纪人-交易商，以市场价格表示。单位交易的市场价格可能大于单位资产净值(净资产净值)(净资产净值)(溢价)或低于资产净值(折扣)。各单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码D07)和阿姆斯特丹泛欧交易所(代码：DIA)上市和交易。将来，单位可以在其他单位上市和交易。非美国交易所。除交易所、新加坡证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所外，还可在其他交易市场或场所购买单位。阿姆斯特丹泛欧交易所是纽约证券交易所控股有限公司的间接全资子公司。

只有某些机构投资者(通常是做市商或其他经纪交易商)可以直接向信托机构购买或赎回单位，他们只能在称为“创造单位”的大量 50，000股中购买或赎回单位。实物证券和/或现金构成包括在DJIA中的证券的大量复制。

信托基金将使目前预期可作为普通收入和/或资本收益向您征税的分配，除非您是通过递延税安排，如401(K)计划或个人退休帐户。有关更多信息，请参见下面的“联邦所得税”。

“DJIA”于1896年首次出版。DJIA最初由12家公司组成，现已发展成为世界上最具认知度的股票指标，也是唯一由在相当长一段时间内保持盈利业绩的公司组成的指数。在第二世纪，DJIA是美国股市最古老的连续晴雨表，也是美国股市活动最广泛引用的指标。

目前组成DJIA的30只股票所代表的公司都是各自行业的领导者，它们的股票广泛由个人和机构投资者持有。

标准普尔不负责也不参与设立或出售单位或，以确定信托基金购买或出售指数证券或证券证券的时间、定价、数量和比例。本招股说明书中有关标准普尔和DJIA的信息是从保荐人认为可靠的来源获得的，但保荐人对这些信息的准确性不负任何责任。

下面的表显示了DJIA在1896年至2019年的实际性能。所显示的结果不应被视为代表DJIA今后可能产生的收益、收益或资本损益。结果不应被视为代表信任的未来表现。

DJIA是一个价格加权的股票指数，意味着基于价格的相对重要性。在这方面，DJIA与许多其他股票指数不同，这些指数以市值(市价乘以已发行股票)来衡量其成份股的权重。DJIA被称为再平均，因为它最初是通过将分量股票价格相加再除以股票数量来计算的。该方法今天保持不变，但除数中的重要数字(即除以股票价格总额的数目)已增加到八位数，以尽量减少因四舍五入造成的扭曲，并随着时间的推移进行调整，以确保DJIA在各组成部分股票变动和公司行动之后，的连续性，如下文所述。

DJIA除数是由于公司的行为改变了其任何组成部分股票的价格而调整的。这种调整最常见的原因是股票。

斯普利特例如，假设DJIA中的一家公司为每个已发行的股票发行一股新股。之后一对一分拆后，股票中的每一股价值比之前低一半，其他条件是相等的。但是如果不对除数进行调整，这种拆分将在DJIA中产生失真。必须作出调整，以补偿，使平均单位将保持不变。在S&P，这种调整是通过更改除数来处理的。*计算除数调整的公式是：

DJIA由平均值委员会维护，该委员会由华尔街日报，道琼斯指数研究部主管和CME集团研究部主管。可以增加或删除组件，以更好地代表广泛的市场和美国工业。

在选择DJIA的组成部分时，采用了以下标准：(A)公司不是公用事业或运输业务； (B)该公司在其领域享有首要声誉；(C)该公司有成功成长的历史；(D)个人和机构投资者对该公司有广泛的兴趣。每当更改一个组件时，都会对其他组件进行检查。为了历史的连续性，构图很少发生变化。

单位持有人每个日历月都会收到一笔数额，数额相当于证券组合证券在适用期间申报的任何现金红利、扣除与信托运作有关的费用和费用(如适用的话)，以及税收(如适用的话)。由于这些费用和开支，单位的股息收益通常低于DJIA。虽然目前所有这些分发都是每月进行的，但在某些有限的情况下，受托人可以改变分发的时间。

信托基金确认的任何应纳税年度中通常不分配的资本利得收入，至少在下一个应税年度的1月分配。信托基金可在年底后不久作出额外分配，以满足经修订的1986年“国内收入法”(“守则”)规定的某些分配要求。

在不同的时期，分布的数量可能会有很大的差异。在有限的特定情况下，也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅有关股息和分配的附加信息。对于与信托股利相关的税务后果，以及与单位销售或赎回相关的税务后果，投资者应咨询他们的税务顾问。

信托公司不提供股息再投资服务。经纪人-交易商可自行决定，提供分红再投资服务，在这种服务下，在二级市场以当前市场价格购买额外的单位。投资者应咨询他们的经纪交易商，以获得进一步的信息，任何股息再投资计划提供的经纪交易商。

通过分红再投资服务向其他单位再投资的现金分配，如果由投资者的证券交易商提供，将是应纳税的股息，其程度与收到这种股息的现金相同。

下面是对美国联邦所得税对拥有和处置单位的影响的描述。下面的讨论提供了与对单位的投资有关的一般税收信息，但它并不是对可能与某一特定人投资于单位的决定相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。这一讨论没有说明根据受益单位所有人的具体情况可能涉及的所有税收后果，包括备选的最低税收后果、医疗保险缴款税后果和适用于受益所有者的税收后果，但须遵守特别规则，例如：

如果被归类为美国联邦所得税目的合伙企业的实体持有单位，则对合伙人的联邦所得税待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业的合伙人应就持有和处置这些单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

以下讨论仅适用于下列单位的所有者： (I)在美国联邦所得税中被视为这些单位的受益所有人；(Ii)持有这类单位作为资本资产；(Iii)除非另有说明，是美国持有人。美国股东是指(一)是美国公民或居民的个人；(二)在或根据美国法律、其任何州或哥伦比亚特区创建或组织的公司或其他应作为公司征税的实体；或(三)不论其收入来源如何，均须缴纳美国联邦所得税的财产或信托。

这一讨论的基础是“守则”、行政声明、司法裁决以及截至本函之日的最后、临时和拟议的财务条例，其中任何一项都可能会有变化，可能具有追溯效力。

敦促单位的准购买者就美国联邦所得税和遗产税法对其特殊情况的适用以及根据任何州、地方或外国征税管辖区的法律产生的任何税务后果，征求其税务顾问的意见。

该信托基金认为，在截至2019年10月31日的应税年度中，它有资格成为“守则”M分节(a cric Ho)所规定的受监管投资公司，并打算在当前和今后的应税年度中符合RIC的资格。假定该信托基金符合以下规定的分配要求，则该信托基金一般不会因及时分配给其单位持有者(超级统一者)的收入而缴纳美国联邦所得税。

为符合任何应税年度的条件，信托基金除其他外，必须满足该应税年度的收入测试和资产多样化测试。具体而言，(1)信托基金在这一应税年度的总收入中至少有90%必须包括股息；利息；某些证券贷款的付款；股票、证券或外币的出售或其他处置所得的收益；投资于这种股票、证券或货币的业务所产生的其他收入(包括，但不限于期权、期货或远期合同的收益)；(2)信托持有的股份必须多样化，以便在该应税年度的每个季度结束时，(A)信托公司总资产价值的至少50%由现金和现金项目、其他RICS证券、美国政府证券和其他证券所代表，而就任何一家发行人而言，其他证券有限公司的现金和现金项目、证券、美国政府证券和其他证券所代表的价值至少占信托价值的50%；对任何一家发行人来说，其他证券有限公司至少有50%的价值是以现金和现金项目、其他RICS证券、美国政府证券和其他证券为代表的。

(B)信托总资产价值的不超过25%，投资于任何一家发行人的证券(美国政府证券或其他RICS的证券除外)，或两家以上受信托控制且从事同一业务的发行人的证券，一个或多个合格的公开交易合伙企业的证券中的类似或相关交易或(Y)业务。合格的公开交易合伙企业一般被定义为一个实体，如果(I)该实体的利益在已建立的证券市场上交易，或在二级市场上容易交易，或在相当大的市场上交易；(Ii)该实体在有关应纳税年度的总收入中少于90%。信托公司从符合资格的公开交易合伙企业以外的合伙企业所得收入中所占份额，将被视为符合资格的三种收入，但如果由信托公司直接获得，这种收入将构成符合资格的三种收入。

为了对其分配的收入免除美国联邦所得税，信托基金必须及时将其投资公司应纳税收入的至少90%(在信托公司支付的股息扣除之前确定)及其净额分配给其独立投资者。每个应税年度的免税利息收入.一般来说，RIC投资公司在任何应税年度的应税收入是其应纳税所得，不考虑资本净收益 (即长期资本净收益超过短期资本净损失)和其他某些调整。任何未及时分配给其Unitholers的应税收入，包括任何净资本收益，都将按正常的公司税率征收美国联邦所得税。

RIC将对某些未在每个日历年分配的金额征收不可扣减的4%的消费税。为了避免这一消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)日历年普通应税收入的98%之和， (Ii)其资本利得净额的98.2%。截至日历年10月31日的一年期间；(3)前几年没有分配的以往年度的任何普通收入和资本收益。为了确定信托基金是否满足了这一分配要求，(1)在10月31日后的日历年中，某些本应计入的普通损益将被视为产生于下一个历年的1月1日；(2)信托基金将被视为已分配了它已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。

如果该信托基金在任何应纳税年度未能符合90%的分配要求，则该信托将按其应纳税收入，包括其净资本收益按正常公司税率征收美国联邦所得税，即使这些收入分配给其Unitholers，所有收入和利润以外的分配都应作为股息收入征税。这类分布一般符合下列情况下收到的股息扣减的资格。

美国公司股东，将构成美国个人的合格股利收入。参见联邦所得税对美国持有者分配的重大税收后果。此外，信托基金可能需要确认未实现的收益，缴纳税款，并在重新申请征税之前进行分配(可能需要收取利息)。但是，如果信托基金未能满足上述的收入测试或多样化测试，则可通过及时纠正这种失败、缴纳税款和(或)向美国国内税务局(美国国税局)提供通知，避免丧失RIC的地位。

为了满足免除美国联邦所得税和消费税所必需的分配要求，信托基金可能被要求作出超过证券组合证券收益表现的分配，并可能需要出售证券。

分布。信托基金的普通收入和净短期资本收益的分配，除下文所述关于合格股息收入分配的情况外，一般应作为普通收入向美国持有人征税，只要这种分配是从美国联邦所得税的目的确定的，从信托基金的现期或累积收益和利润中支付。资本净利的分配(或视为分配，如下文所述)将作为长期资本收益征税，不论美国持有者拥有单位的时间长短。超过信托基金当前和累积收益和利润的数额的分配，将被视为一种资本的回报，将用于并减少在其单位中的美国Holder公司的基础。如果任何这类分配的数额超过了美国持有人在其单位的基础，多余的将被视为从出售或交换单位的收益。

信托在任何应税年度中所作分配的最终纳税特性，在应税年度结束后才能确定。因此，信托基金有可能在应纳税年度内进行总额分配，其数额将超过其当前和累计收益和利润。资本回报例如，如果信托基金分发与投资组合存款有关的现金数额(如下文在购买和赎回创造单位时所定义的 )，则可能导致分配。资本回报分布可能更可能发生在期间，在此期间，未完成单位的数量波动很大。

信托的分配给个人或其他人非美国公司股东将被视为合格股息收入，因此将按适用于长期资本利得的税率征税，条件是美国控股公司满足某些持有期和与其单位有关的其他要求，并且信托公司满足某些持有期和其他有关股票基本股份的要求。合格分红收益一般包括国内公司的股利和符合特定标准的外国公司的股利。

信托公司向美国公司股东分配的股利，只有在分红包括符合股息分配条件的情况下，才有资格获得分红-收到的扣减-信托和美国持有人收到的扣减符合一定的持股期和其他有关基础股票的要求。符合派息条件的股息-收到的扣除通常是来自国内公司的股息。

信托基金打算至少每年分配其资本净收益。但是，如果信托基金保留了任何用于再投资的资本净收益，它可以选择将这类净资本收益视为已分配给Unitholders。如果信托基金作出这样的选择，每个美国持有者将被要求报告其在这种未分配的资本收益中所占的份额，作为长期资本收益，并有权要求信托基金就这种未分配的资本收益支付的美国联邦所得税中的份额，作为对其自己的美国联邦所得税负债(如果有的话)的抵免，并要求退还适当提交的美国联邦所得税报税表，只要该抵免超过这一税负。此外，每个美国持有者将有权增加其单位的调整税基，因为其在这种未分配的资本净收益中所占份额与相关的信贷和/或退款之间的差额。如果信托基金在一个应纳税年度保留其全部或部分资本净收益，则无法保证该信托基金将进行这一选举。

由于分配的税收处理取决于信托基金的当前收益和累积收益和利润，因此在收购单位后不久收到的分配可能应纳税，即使作为经济事项，分配代表美国持有者的初始投资的回报。虽然股息通常在支付时被视为分配，但在10月、11月或12月宣布的股息，在其中一个月的某一特定日期支付给有记录的统一者，并在1月之后的期间支付，就美国联邦所得税而言，将被视为信托基金已分发并于该年12月31日由Unitholders收到的股息。每年都会通知工会成员美国联邦税收分配的情况。

单位的买卖及赎回。一般而言，在单位出售或其他处置时，美国持有人将确认资本损益，数额等于出售或其他处置所实现的数额与美国持有人在有关单位的调整税基之间的差额。如果有关单位的持有期在出售之日或其他处置日超过一年，则此种损益一般为长期资本损益。根据现行法律，资本净收益(即长期资本净收益超过短期资本净损失)为非企业的美国持有者一般要缴纳美国联邦所得税，税率低于普通收入的税率。

美国持卡人在出售或以其他方式处置持有6个月或以下的单位时所承认的损失将被视为长期资本损失，只要就这些单位所收到的(或视为收到的)长期资本收益的任何分配而言，这些损失将被视为长期资本损失。此外，出售或将不允许任何损失。

单位的其他处置，如果美国持有者在出售或其他处置之前或之后30天内获得单位，或订立合同或购买单位的选择权。在这种情况下，将调整所购单位的基数，以反映不允许的损失。

如果美国持有者收到在单位赎回中的实物分配(这必须构成一个创造单位，正如在购买和赎回创造单位赎回时所讨论的那样)，美国持有人将实现收益或损失的数额，其数额等于赎回中收到的股票和现金的赎回日和在有关单位中收到的美国Holder调整后的税基之间的差额。美国持有人在赎回日通常对分配的股票拥有相当于其各自公平市场价值的初始税基。美国国税局可以声称，任何由此产生的损失都不能以美国霍尔德的经济地位没有重大变化为理由予以确认。该信托基金将不承认美国联邦所得税的收益或亏损的目的，在实物分配的创造单位赎回。

根据“美国财政部条例”，如果美国持有人承认美国个人持有人损失200万美元或以上单位损失，或美国公司持有人损失1 000万美元或以上，美国持有人必须向美国国税局提交一份关于美国国税局表格8886的披露声明。有价证券的直接股东在许多情况下不受这一报告要求的限制，但在目前的指导下，RIC的股东不获豁免。根据本条例应报告的损失这一事实并不影响美国持有人对损失的处理是否适当的法律决定。某些州可能有类似的公开要求。

组合存款。在将投资组合存款(在购买中定义为并赎回创建单位购买(创建))转移到信托基金后，美国持有人通常会对投资组合存款中包含的每一只股票实现损益，其数额等于就该股票收到的金额与在股票中的余额之间的差额， (如果有的话)。在投资组合存款中包括的每一只股票的收到金额，是通过在投资组合存款中包括的所有股票之间分配一笔数额，该数额等于所收到的创建单位的公平市场价值(确定于投资组合存款的转移日期)，再加上从信托收到的任何现金的数额，减去美国向信托支付的任何现金的数额。这种分配是根据投资组合存款转移之日的相对公平市场价值在这类股票之间进行的。美国国税局可声称，由于将投资组合存款转移给信托基金而造成的任何损失，不得以美国持有者的经济状况没有重大变化为由予以确认。该信托基金将不承认美国联邦所得税的收益或亏损的目的，在发行创建单位，以换取投资组合存款。

备份扣缴和信息返回。单位的付款及出售或以其他方式处置单位所得的收益，须以资料报告为准。

除非美国持有者是一个豁免的收件人。除非(I)美国持有人是获豁免的受助人，或(Ii)美国保管人提供正确的纳税人身分证明号码(通常是在美国国税局表格上)，否则美国持有人将须就所有该等款项作保留备抵。并证明其不受备份扣缴.备份预扣缴不是额外的税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许作为对美国霍尔德公司美国联邦所得税负债的抵免，并可使美国保管人有权获得退款，条件是及时向 IRS提供所需的信息。

A 非美国股东是指，就美国联邦所得税而言，是单位的受益所有人，是非居民的外国人个人、外国公司、外国信托机构或外国财产。以下讨论不适用于非美国持有人，他是非居民外国人，在任何应纳税年度内在美国停留183天或以上；非居民外国人个人是美国前公民或居民；外籍实体；受控制的外国公司；外国政府为“守则”第892条的目的，或为美国联邦所得税目的设立的免税组织。这类非美国持有者应就信托投资对他们的特定税收后果咨询他们的税务顾问。美国对非美国持有者的联邦所得税取决于非美国持有者从信托中获得的收入是否与非美国持有者在美国从事的贸易或业务有效地联系在一起(如果适用的税务条约要求，则可归因于由非美国持有者维持的美国常设机构)。

如果收入是非美国持有者来源于信托，与非美国持有者经营的美国贸易或业务没有有效的联系(或者，如果适用的税务条约如此规定，非美国持有者在美国不维持一个常设机构)，将投资公司的应税收入分配给这类非美国公司。霍尔德一般要向美国联邦预扣缴税款30%(或根据适用的税收条约，税率更低)。如果满足某些要求，本预扣税将不对信托公司支付的股息征收，条件是支付股息的基础收入包括美国的来源利息收入或短期资本收益，如果非美国投资者直接收到这种收入或短期资本利得，就不会受到美国预扣税的影响(与利息有关的分红、分红和短期资本收益分红)。

A 来自信托的收入与美国贸易或业务没有有效联系的非美国持有者(或者，如果适用的税务条约如此规定，并不在美国维持常设机构)通常将免除美国联邦所得税对资本利得红利和信托保留的任何金额指定为未分配的资本收益。此外，这种非美国持有者通常将免除美国联邦所得税的任何单位出售或交换实现的收益。

如果信托公司的收入与美国贸易或业务有效地联系在一起，则由非美国持有者(如果根据适用的税务条约的要求，可归因于由非美国持有者维持的美国常设机构)、投资公司应纳税收入的任何分布、任何资本利得红利、信托基金保留的任何未分配资本收益以及在出售或交换单位时实现的任何收益将按适用于美国持有者的税率按净收益缴纳美国联邦所得税。非美国股东，即公司，也可能要缴纳美国分公司的利得税。

将向国税局提交与这些单位的某些付款有关的资料报表，并可就出售或以其他方式处置部队所得的收益的付款提交。一个如果非美国持有者不证明其非美国地位受到伪证罪处罚，或以其他方式确立豁免，则非美国持有者可能会受到支持，扣留分配或从单位赎回或其他处置中获得的收益。备份预扣缴不是额外的税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额，如果有的话，将被允许作为对非美国持有者的美国联邦所得税负债的抵免，并且只要及时向美国国税局提供所需的信息，就可以给予美国保管人退款的权利。

为了符合免除美国扣缴利息相关股息的资格，有资格获得美国备用预扣缴的豁免，并根据所得税条约，有资格获得美国对信托分配的扣缴税，非美国持有者通常必须向扣缴义务人交付一份正确执行的国税局表格(一般情况下，表格 W-8 BEN或表单)。W-8 BEN-E，(视情况而定)。为了要求退还对未分配的净资本收益、任何预扣税或任何备用预扣缴款征收的任何信托级税款，非美国持有者必须取得美国纳税人的身份证号码并提交美国联邦所得税申报表，即使不需要美国纳税人身份证号码或提交美国所得税申报表。

根据“反洗钱法”第1471至1474条，一般对向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息征收30%的预扣税，除非外国实体向扣缴义务人提供证明和其他信息(其中可能包括与美国利益相关者在外国实体的所有权或与外国实体账户有关的信息)。财政部和美国国税局最近颁布了拟议的条例，其中(I)规定，可扣缴性付款不包括处置可产生美国来源股息或利息的财产的毛利，如所述，2018年12月31日和(Ii)之后，纳税人可依赖拟议条例的这些规定，直至最后条例颁布为止。如果实行FATCA预扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有人一般可以通过提交美国联邦所得税申报表(这可能会带来重大行政负担)而退还扣缴的任何款项。非美国的持有者应咨询他们的税务顾问，以了解金融行动协调委员会对他们在单位的投资可能产生的影响。

我们审计了所附的截至2019年10月31日的道琼斯工业平均基金信托基金(该信托)的资产和负债报表，包括投资时间表，2019年10月31日终了的每三年的相关业务报表和净资产变动表，包括相关附注，以及2019年10月31日终了期间每五年的财务概要(统称为财务报表)。我们认为，财务报表在所有重大方面公允地列报了信托截至2019年10月31日的财务状况，按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在2019年10月31日终了的三年期间，其业务结果和净资产的变化，以及2019年10月31日终了期间五年中每一年的财务重点。

这些财务报表由信托基金管理部门(受托人)负责。我们的责任是根据我们的审计就信托公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于信托基金。

我们根据PCAOB的标准对这些财务报表进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以便合理地保证财务报表是否存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价所使用的会计原则和管理层(受托人)所作的重大估计，以及评价财务报表的总体列报方式。我们的程序包括通过与保管人和经纪人的通信确认截至2019年10月31日所拥有的证券；当未收到经纪人的答复时，我们进行了其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

自1993年以来，我们一直担任SPDR基金一家或多家投资公司的审计师。

SPDR DowJones IndustrialAverage ETF Trust( remined Trust)是根据纽约州法律设立并根据经修正的1940年“投资公司法”注册的单位投资信托。信托基金是一个交易所交易基金，其单位在纽约证券交易所上市，交易代码为DIA，并根据美国证券交易委员会(SEC)授予的豁免令运作。设立该信托基金是为了使投资者有机会购买一种证券，该证券代表一个证券组合中相当比例的不可分割的利益，该证券组合主要由所有普通股组成，权重基本相同，其中包括道琼斯工业平均指数 (DJIA)。信托中的每一小部分不分割权益单位称为“分置股”，该信托于1998年1月14日开始运作，最初发行了50万股(相当于10个准单位-见注4)，以换取为反映信托的预期组合组合而组合起来的证券组合。

自2017年6月16日起，国家街道银行信托公司(SSBT)辞去信托受托人一职。PDR服务有限责任公司，作为信托(保荐人)的发起人，被任命为SSBT的全资子公司国家 Street Global Advisors信托公司，作为信托的受托人(信托人)。

信托收到的服务和托管人支付的费用没有因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托公司的会计记录，充当托管人和托管人，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

根据经修正和恢复的信托标准条款和经修正的信托条件(信托协定)，保荐人和受托管理人因履行其对信托的职责而承担的某些责任得到赔偿。此外，在正常的业务过程中，信托公司签订了包含一般赔偿条款的合同。信托基金在这些安排下的最大曝光率是未知的，因为这将涉及今后可能对尚未发生的信托提出索赔。然而，根据经验，受托管理人预计物质损失的风险很小。

保荐人是洲际交易所公司的一家间接全资子公司.(洲际公路)。ICE是一个公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代号为ICE。

以下是受托人在编制信托公司财务报表时所遵循的重要会计政策摘要：

按照美国公认的会计原则(美国公认会计准则)编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表中报告的数额和披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。信托公司是美国公认会计准则下的一家投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

信托基金的投资在纽约证券交易所(纽约证券交易所)营业的每一天都按公允价值估值，就财务报告而言，如果报告期在纽约证券交易所不营业之日结束，则自报告日起计算。公允价值一般定义为一只基金在计量日在市场参与者之间有秩序的交易中，为转移负债而向出售资产或支付的价格。就其性质而言，公允价值价格是对当期销售估价的真诚估计，而不一定反映实际的市场价格。信托基金的投资根据受托人监督委员会(信托委员会)制定的政策和程序进行估价。委员会负责监督对信托基金投资的估值。

在公认证券交易所交易的股票投资(包括优先股)，在其交易的一级市场或交易所，根据适用的最后销售价格或官方收盘价(视情况而定)估值为。在当日没有卖出的确认交易所交易的股票投资按上次公布的出售价格或公允价值估值。

如果没有现成的价格或报价，或采用这些估价方法导致一项被认为不代表这种投资公允价值的投资的价格，则委员会将按照受托人核准的估价政策和程序真诚地确定公允价值。

公允价值定价可能导致用于计算信托公司净资产价值 (NAV)的价格与信托公司基础指数DJIA所使用的价格之间的差异，进而可能导致信托公司业绩与DJIA业绩之间的差异。

受托人按公允价值对信托基金的资产和负债进行公允价值估值，采用一种等级结构，即优先考虑对估值技术的投入，给予活跃市场上相同资产或负债的现成未调整报价(一级计量)最高优先，在市场价格不容易获得或不可靠时，最低优先于不可观测的投入 (三级计量)。在层次结构中为一项投资确定的价值的分类是基于投资的定价透明度，而不一定是与投资相关的风险的表示。

为财务报告目的，投资交易记在交易日期。股息收入和资本收益分配(如果有的话)在上确认。前股息日期，或信息可得时，扣除任何在来源预扣的外国税收(如果有的话)。以股票形式收到的非现金股利，如果有，按公允价值记为股利收入。出售或处置投资的已实现损益采用确定的成本法确定。

信托公司每月从净投资收益(如果 any)中向其单位(Unitholders)的持有者宣布并分配股息。资本收益分配(如果有的话)通常每年申报和支付。信托基金可额外分配款项，以避免对未分配的投资收入和资本收益征收联邦收入和消费税。应分配的收入和收益的数额和性质是根据联邦税收条例确定的，这些规定可能不同于美国公认会计准则确认的净投资收入和已实现的收益。

受托管理人遵循称为“均衡化”的会计做法，根据这种做法，销售所得的部分收益和重新获得信托基金单位的费用，按单位计算，相当于交易日可分配的净投资收入数额，贷记或记作未分配的净投资收入。因此，每个单位未分配的净投资收入不受信托基金各单位的销售或再收购的影响。与衡平有关的数额可在净资产变动表中找到。

就美国联邦所得税而言，该信托基金已根据经修订的1986年“国内收入法”第M分节的规定，有资格成为一家受监管的投资公司，并打算继续作为RIC。作为一种分类，信托基金一般不对其分配给其Unitholers的任何应纳税年度(包括资本净利)征收美国联邦所得税，只要它及时分配其投资公司应纳税收入的至少90%，即信托基金在扣除信托支付的股息之前确定的应纳税所得额(通常是其应纳税所得(资本净利除外))。此外，如果信托基金在每个日历年内大致分配其所有普通收入和资本收益，该信托基金将不受美国联邦消费税的约束。收入和资本收益分配是根据美国联邦所得税原则确定的，这一原则可能不同于美国公认会计原则。这些账面税的差异主要是由于对过期的结转损失、实物交易和因清洗销售而推迟的损失的不同待遇。

美国 GAAP要求评估在编制信托公司纳税申报表过程中所采取的税务立场，以确定该税种是否为更有可能由适用的税务当局维持。为了美国GAAP的目的，信托机构只有在不确定的税收状况更有可能持续的情况下，才会承认不确定的税收状况所带来的税收利益，前提是由税务当局进行审查。

受托人已审查了信托基金截至2019年10月31日的公开课税年度的税收状况，并已确定信托基金的财务报表中不需要为收入税编列备抵。一般而言，信托基金前三个财政年度的报税表仍须由信托基金的主要税务管辖区审查，其中包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州。受托人在经营报表中将与税务责任有关的利息和罚款确认为所得税费用。截至2019年10月31日的年度没有此类费用。

目前没有任何所得税报税表正在审查之中。受托管理人分析了相关税法和规章及其对信托基金的事实和情况的适用情况，认为没有任何不确定的税收状况需要确认任何税务责任。任何潜在的税务责任也须由税务当局对法律进行持续的解释。信托公司投资的税务处理可能会随着时间的推移而改变，其原因包括但不限于新的税法、条例及其解释。

在2019年10月31日终了的年度内，受托人将1，443，222，549美元重新归类为非应税证券收益从实物赎回创造单位(注4)作为增加的资本在信托基金的资产负债表和负债表。

截至2019年10月31日，信托基金有以下资本损失结转，可用于抵消任何已实现资本净收益：

在2019年10月31日终了的课税年度内，信托使用了0美元的资本损失结转和3 393 588美元的资本损失结转到期。

截至2019年10月31日，根据联邦所得税的成本计算的未实现升值毛额和未实现折旧毛额如下：

截至2019年10月31日2018年和2017年10月31日终了年度所支付的税款性质如下：

截至2019年10月31日，可分配收益(不包括未实现增值/(折旧)) 的组成部分为未分配的普通收入13 359 292美元和未分配的资本收益0美元。

SSBT维护 Trust的会计记录，充当托管人和托管人，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。受托人向SSBT支付此类服务。受托人负责确定证券组合的组成，这些证券必须交付和(或)收取，以换取信托创立单位的发行和(或)赎回，并负责不时调整信托证券组合的组成，以符合投资协定的组成和(或)加权结构的变化。就这些服务而言，受托管理人在2019年10月31日终了的一年内按下列年率收取费用：

调整额(调整金额)为：(A)受托人收到的交易费用的超额或不足，减去为设立和赎回单位而发出的处理命令所产生的费用；(B)受托人为信托的利益而持有的现金所赚取的数额。

在截至2019年10月31日的年度内，调整金额使受托人的费用减少了2，041，760美元。调整额包括处理订单中超出的交易费用净额852 159美元和受托管理人收入信贷1 189 601美元。

根据信托协议，并根据证券交易委员会1997年12月30日发布的一项豁免令的条款，保荐人每年最多可报销信托NAV的0.20%的某些费用。截至2019年10月31日、2018年和2017年10月31日为止，偿还给主办方的费用每年不超过0.20%。以下披露的许可和营销费用须由信托公司偿还赞助方，并在截至2019、2018年和2017年10月31日的年度内，以信托公司NAV的0.20%为限。信托基金分别向赞助人偿还了2019、2018和2017年10月31日终了年度的364 163美元、787 057美元和560 813美元的律师费，这些费用包括在业务报表的法律和审计费用中。

标准普尔禁止化学武器组织有限责任公司(标准普尔禁止化学武器组织)，标准普尔道琼斯指数有限公司(S&P DowJones Indones LLC)的子公司利益继承者给道琼斯公司(DowJones&Company，Inc.)，根据标准普尔金融服务有限公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)和州立街全球顾问基金分销商颁发的许可证，

LLC(SSGAFD或MECH营销代理)已经签订了许可证协议，并不时修改(许可证协议)。许可证协议授予托管机构的附属机构 SSGA FD、使用DJIA和与信托有关的标准普尔禁止化学武器组织的某些商品名称和商标的许可证。DJIA也是确定信任方案组合的基础。受托人(代表信托)、保荐人和NYSE Arca公司。(NYSE Arca)每一个公司都获得了SSGA FD公司的分许可证，用于使用DJIA和与信托有关的权利和义务的某些商号和商标。未经单位实益权益所有人同意，许可协议可以修改。“许可证协议”定于2022年12月31日生效，其后自动延长年期。根据这些安排并根据“信托协定”，信托基金向标准普尔禁化武组织偿还根据许可证协定向标准普尔支付的费用，即当时滚动平均资产余额中的10亿美元的第一笔费用的0.05%，超过10亿美元的任何超额滚动平均资产余额的0.04%。信托基金的最低年许可费为100万美元。

保荐人已与营销代理签订协议，根据协议营销代理已同意市场和促进信任。赞助方偿还营销代理因提供这类服务而引起的费用，而信托基金则偿还保荐人的费用。营销代理人的费用包括但不限于：印刷和分发描述信托的营销材料、相关法律、咨询、广告和营销费用及其他费用自掏腰包开支。

阿尔卑斯分销商公司(“分销商”)充当该单位的分销商。保荐人为其服务向分销商支付35，000美元的统一年费，信托基金不向担保人偿还此费用。

单位由信托基金发行和赎回，只有50 000个单位的单位规模总和。此类交易只允许在实物基础上，单独支付相当于每个单位未分配的投资净收入(收入均等化)的现金，并在交易日将这笔交易等同于信托基金每单位的资产净值。在每一笔通过清算过程产生和赎回的创造单位(交易费用)中，须向受托人支付一笔交易费用。无论信托的资产净值如何，交易费用都是不可退还的.

{Br}交易费为每天每个参与方创建时一个创建单位价值的1，000美元或0.10%(10个基点)的较少，而不论当天创建或赎回的创建单位的数量。交易费用目前为1 000美元。对于清算过程之外的创造和赎回，包括被限制从事包括在DJIA中的一个或多个普通股的一个或多个的交易的参与方的命令，每天向每个创建股收取一笔不超过适用于一个创建股的交易费用的3(3)倍的额外数额。

截至2019年10月31日，信托基金实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券分别为14 795 669美元、16 041 953 651美元、291 249 045美元和296 226 136美元。 2019年业务报表中投资交易的实际净收益(亏损)包括实物交易净收益1 443 222 549美元。

在正常的业务过程中，信托公司投资于证券，并在由于市场波动而存在风险的情况下进行交易(市场风险)。由于与某些投资有关的风险水平，至少有可能在短期内发生投资证券价值的变化，这种变化可能对财务报表中报告的数额产生重大影响。

对信托基金的投资涉及类似于投资任何股票证券基金的风险，例如经济和政治发展、利率变化和股票价格预期趋势等因素造成的市场波动。一个单位的价值将或多或少地下降，与DJIA价值的任何下降相关联。股票证券的价值可能普遍下降，或表现低于其他投资。信托公司不会出售股权证券，因为该证券的发行人处于财务困境，除非该证券被从DJIA撤除。

2018年8月，证券交易委员会发布了“披露更新和简化规则”(“最终规则”)的最后规则，其目的是通过删除多余或过时的披露要求，简化发行人披露合规的工作，而不显著改变向投资者提供的信息的组合。受托管理人于2018年通过了“最后规则”，最显著的影响是，信托不再需要在资产负债表或资产负债表上列报可分配收益的组成部分，或在净资产变动表上列报分配给统一银行的来源和未分配的净投资收入数额。

受托人评估了所有后续事件对信托基金的影响，直至财务报表印发之日为止，并确定没有后续事件需要调整或披露财务报表。

就美国联邦所得税而言，该信托公司报告其净应税收入的最高允许金额，作为公司股息收到扣减的资格。

在2019年10月31日终了的财政年度，信托基金支付的某些股息可指定为符合条件的股息收入，用于美国联邦所得税的用途，但在某些情况下，最高为20%的美国联邦所得税税率。符合对其单位适用的持有期要求的非法人单位.完整的信息将与你的2019年表格1099-DIV一起报告.

下面提供了表，以比较信任方案的总数。在NAV的税前报税表中，根据投标/索款价格和DJIA的表现计算的税前报税总额。过去的表现不一定表明信托在未来的表现。


安全描述	股份		价值
普通股99.9%
3m公司		5,447,036	$	898,706,470
美国运通公司		5,447,036		638,828,382
苹果公司		5,447,036		1,355,004,675
波音公司		5,447,036		1,851,502,007
卡特彼勒公司		5,447,036		750,601,561
雪佛龙公司		5,447,036		632,618,761
思科系统公司		5,447,036		258,788,680
可口可乐公司		5,447,036		296,482,170
陶氏公司		5,447,036		275,020,848
埃克森美孚公司		5,447,036		368,056,223
高盛集团公司		5,447,036		1,162,288,542
家得宝公司		5,447,036		1,277,765,705
英特尔公司		5,447,036		307,920,945
国际商用机器公司		5,447,036		728,432,124
强生		5,447,036		719,226,634
摩根大通公司		5,447,036		680,443,737
麦当劳股份有限公司		5,447,036		1,071,431,981


安全描述	股份		价值
默克公司		5,447,036	$	472,040,140
微软公司		5,447,036		780,941,551
耐克公司B类		5,447,036		487,782,074
辉瑞公司		5,447,036		209,002,771
宝洁公司		5,447,036		678,210,452
旅行者公司		5,447,036		713,888,538
联合技术公司		5,447,036		782,085,429
UnitedHealthGroup公司		5,447,036		1,376,465,997
威瑞森通信公司		5,447,036		329,382,267
维萨公司A类		5,447,036		974,256,859
沃尔格林布茨联盟公司		5,447,036		298,388,632
沃尔玛公司		5,447,036		638,719,441
华特迪士尼公司		5,447,036		707,678,917

共同库存总额(费用21 952 921 072美元)			$	21,721,962,513

下表根据截至2019年10月31日的公允价值等级汇总信托公司投资的值。


	百分比净资产*
航空航天与国防		12.1	%
资讯科技服务		7.9
制药业		6.5
保健提供者和服务		6.3
技术硬件、存储和外设		6.2
专业零售		5.9
资本市场		5.3
酒店、餐馆和休闲		4.9
石油、天然气和消耗品燃料		4.6
食品与零售		4.3
工业集团		4.1
软件		3.6
机械		3.5
保险		3.3
媒体		3.3
银行		3.1
家用产品		3.1


	百分比净资产*
消费金融		2.9	%
纺织品、服装和奢侈品		2.2
多元化电讯服务		1.5
饮料		1.4
半导体及半导体设备		1.4
化学品		1.3
通信设备		1.2
超过负债的其他资产		0.1

共计		100.0	%

*	信托基金的行业细分以净资产的百分比表示，并可能随着时间的推移而变化。

信托是发行单位的单位投资信托。信托基金是根据纽约法律成立的，受受托人与保荐人之间的一项信托协议管辖，协议日期为1998年1月1日，自1998年1月13日起生效，并经修正(信托协议)。信托公司是一家根据1940年“投资公司法”注册的投资公司，该法经修正(1940年法案)。单位是信托证券投资组合中不可分割的所有权权益。

信任具有指定的生存期。信托基金预定于(A)1月14日、2123或(B)“信托协定”所指名的15人中最后一名幸存者死亡20年后的第一天终止，其中年龄最大的是1994年出生的，其中最年轻的在1997年出生。在终止时，信托可以清算和按比例单位的资产信托，扣除某些费用和费用，分配给单位的持有人。

信托公司是一家注册投资公司，是交易所交易基金(ETF)或交易所交易基金(Etf)。仅在指定的50，000单位或其倍数中，即称为“创造单位”时，在其每日一次的NAV中，只在指定的大地段内，以实物形式对其单位进行编码。单位是按整个交易日内确定的价格分别在交易所上市交易，就像在二级市场上交易所的任何其他上市股票证券交易一样。

阿尔卑斯分销商公司是信托基金的分销商，在代理基础上充当单位的承保人。分销商保存与其一起下发的创建股订单的记录和验收确认书，并向下订单者提供接受订单的确认书。分销商还负责向创建单位的授权参与者递交招股说明书。分发服务器还维护响应创建单元订单的传递指令的记录，并可能提供某些其他管理服务。

为了披露与购买和赎回下文单位有关的情况，准受托人可以托管人的管理人、保管人和(或)转让代理人的身份提及SSBT。

在二级市场的交易所交易之前，单位是在创业板的NAV上创建的。对于创建单元的所有订单都必须在托管机构的协助下向分发服务器下单。要有资格下这些订单，实体或个人必须是授权的参与者，即(A)参与的方或DTC参与方，以及(B)在每种情况下必须已与分销商和受托人执行了协议(参与者协议)。“参与方”一词是指在清算中的经纪人-交易商或其他参与者。

通过国家证券结算公司(NSCC)的连续净结算(CNS HECH)系统(NSCC)(在{Br}证券交易委员会(SEC)注册的结算机构)处理(如下文所定义)，DTC参与者一词指DTC的参与者。订单的付款方式是向受托人交存证券组合，其构成和加权与指数证券大致相似，现金支付的数额等于股利等值支付(如下所定义)，加上或减去余额(如下文对投资组合存款的调整中所界定的那样)。股利等值支付是指按每一创造单位计算，与投资组合中的股息相等的金额。累积期内的前股息日期)，扣除该期间的费用和应计负债(包括，但不限于：(1)信托的税款或其他政府费用，如果有的话，如有的话)(2)受托人的应计费用和(3)信托的其他费用(包括法律和审计费用)，其计算方式犹如所有证券都是为分配而持有的整个累积期一样。股利等值支付和平衡金额统称为“现金结算”，证券组合和现金组合的存款统称为“证券组合存款”。下订单的人必须通过NSCC的CNS结算过程(清算过程)或(Ii)在清算过程之外向受托人交存投资组合存款。即通过DTC的设施)。

分销商将拒绝任何未以适当形式提交的订单。如果(A)托管人不迟于发送日期(如下文所定义的)收到该订单，则发行人在其被放置之日(发送日期)视为已收到创建订单；(B)参与者协议中规定的所有其他程序均被正确遵循。交易费(如下所述)在设立创建股时收取，另一笔不超过适用于一个制作股的交易费用的3(3)倍，用于清算过程以外的创造，部分原因是与结算有关的费用增加。

受托人可按保荐人的指示增加、减少或免除交易费用(和/或与清算程序以外的创造和/或赎回有关的额外金额)。批次大小的造物和/或创造物单位的赎回。保荐人有权在增加、减少或放弃的情况下，改变创作单位的批次大小。任何此类变更的存在应在当时的招股说明书中披露。

DJIA是一个价格加权的股票指数；也就是说，DJIA的组成股票是以完全相等的股票数量表示的，因此在DJIA中根据其价格得到了相对的重视。在任何存款日期，投资组合存款的股票部分的普通股股份，将反映该日DJIA的组成部分股票的组成。作为投资组合存款基础的指数证券的投资组合随着

指数证券的组成此外，受托人还可考虑到因DJIA的变更而引起的任何指数证券的身份或权重的变化，方法是在DJIA生效之日之前或之后的一(1)个营业日内对投资组合存款作出相应的调整。

在纽约证券交易所有限责任公司(纽约证券交易所)营业的每一天(营业日)开始交易之前，受托人向NSCC提供一份清单，列明当前证券组合存款中每种指数证券的名称和所需数量，以及前一个营业日的股利等值支付额。在某些特殊情况下，受托人可能无法在某一商业日向NSCC提供这类信息，NSCC将在前一个营业日使用有关投资组合存款的指数证券的身份的信息。保荐人使在交易所的整个交易日每15秒提供一个数字，以单位为单位，表示通过并包括前一个工作日的股利等值支付的总和，加上证券部分的现值，即在该日有效的投资组合存款的证券部分(有时价值可能包括一个代现金以补偿该投资组合存款中特定指数证券的遗漏)。这些资料是根据担保人可获得的最佳资料计算的，并可由保证人指定的其他人计算。保荐人不能提供这类信息本身不会导致交易所单位的交易停止。

如果受托人确定一个或多个索引证券可能无法获得，或数量不足，可在创建单位时交付，则受托人可允许将其中一个或多个指数证券的现金等值作为现金组成部分包括在投资组合存款中，作为现金组成部分的一部分。如创建者受规管或其他限制，不得投资或从事一项或多于一项指数证券的交易，则受托人可准许将该指数证券列入投资组合存款的股票部分，以该指数证券的市值(通常为下午4：00)(通常为下午4：00)，代替将该指数证券列入投资组合存款的股票部分。纽约时间(“纽约时间”)(“评估时间”)，即“创建订单”的日期，分销商将其视为现金组件的一部分。

创建单位的采购程序。所有的创建命令必须放在创建单位中，并且必须在截止时间(通常是下午4：00)之前由受托人收到。(纽约时间)在每一情况下，在作出此种命令的日期，以便根据该日期确定的信托的NAV进行创建。订单必须按照参与方协议中规定的程序和/或本招股说明书中所述的程序，通过电话、因特网或分销商和受托人可以接受的其他传输方法传送。

此外，通过因特网提交的命令还必须符合州街道基金连接的条款和规定买方用户协议和其他适用的协议和文件，包括但不限于适用的基金连接用户指南或后续文件。州立街全球顾问基金分销商的附属公司LLC(SSGA FD HECH)可协助获授权的参与者集合股份购买创造单位(或赎回时)，为此可从这些授权参与者那里收取佣金或其他费用。严重的经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会妨碍与分销商、受托人、参与方或直接贸易委员会参与者联系的能力。

单位可在受托人收到投资组合存款的全部或部分之前设立。在这种情况下，初始存款的价值将大于按适当形式下订单之日各单位的资产净值，因为除现有的指数证券外，必须向受托人交存现金抵押品，数额等于(A)现金部分，加上(B)未交付指数证券市场价值的115%(补充现金存款)。受托人将这种额外的现金存款作为抵押品存在于独立于信托的账户中。只要(A)订单在商业日结束前以适当的形式下下，(B)适当数额的联邦资金在下午1：00之前存入受托人，则在发出订单的工作日即视为收到。纽约时间或受托人在结算日指定的其他时间。

如果订单在关闭时间前没有以适当的形式发出，或在下午1：00之前收到适当数额的联邦资金。在纽约时间( 结算日)，该命令可被视为被拒绝，授权参与人应对由此造成的任何损失向信托基金负责。在遗失的指数证券交付之前，必须将额外的现金存入受托人，以维持至少相当于每日115%的额外现金存款。市场标价缺少索引证券的值。如果在下午1：00之前没有收到缺少的指数证券。纽约时间，在规定的结算日期之后，购买订单被视为收到，如果市场标价在分销商通知需要付款后，在一(1)个营业日内付款，受托人可使用额外现金保证金购买缺失的指数证券。受托人只会在信托基金收到投资组合存款的所有缺失指数证券后，才会退还额外现金存款中任何未使用的部分，或由受托人购买或存入信托基金的。此外，交易费用将以不超过以下所披露的清算过程之外的造物所收取的金额为限。上述作为创建的创建单位的交付将不迟于规定的结算日期。有意遵循这些程序的任何参与方的参与协议载有条款和条件，允许受托人在任何时候购买 a有价证券存款的缺失部分，并使参与方对信托费用之间的任何缺口承担赔偿责任。

购买这些股票和这些抵押品的价值。参与方对信托基金在任何此类采购中发生的费用负有责任。信托基金不承担任何此类短缺的责任。

接受创建单位的命令。所有有关每项指数证券的股份数目、现金成分的款额及任何指数证券的有效性、表格、资格(包括收取时间)及接受存款的问题，均由受托人解决。如果(A)存款人或一群储户在获得所命令的单位后将拥有目前未偿单位的80%或以上，受托人可拒绝接受一项创建令；(B)投资组合存款的形式不适当；(C)接受投资组合存款将产生某些不利的税务后果；(D)律师认为接受投资组合存款是非法的；(E)接受投资组合存款将对信托或受益所有人的权利产生不利影响；或(F)受托人无法控制的情况，使处理单位的创作在所有实际目的上都是不可能的。受托人和保荐人没有义务就投资组合存款或其任何组成部分的交付方面的任何缺陷或不合规定之处发出通知，而且他们都不因未发出任何此种通知而承担任何责任。

创造交易费。就每项创造及透过结算程序所作的赎回创造单位而须向受托人缴付的交易费用(交易费用)如下：无论信托的资产净值如何，都是不可退还的.交易费是每个参与方每天创建一个单位时价值的1，000美元或0.10%(10个基点)的较小数额(10个基点限制)，而不论当天创建或赎回的单位数目。交易费用目前为 $1，000。

对于清算过程之外的创造和赎回，包括被限制在一个或多个索引证券中从事交易的参与方的命令，每天每个创建股收取一笔不超过适用于一个创建单位的交易费用的3(3)倍的额外金额。

使用Clearing过程放置创建订单。通过Clearing过程创建的创建单元必须通过具有执行参与者协议的参与方交付。“参与协议”授权受托管理人向参与方转交为执行创建令所必需的贸易指示。根据受托人给 nSCC的贸易指示，参与方同意将必要的指数证券(或购买预期将通过清算程序定期交付的指数证券的合同，在NSCC营业的第二天(每一天，即NSCC营业日)和现金部分转让给受托人，以及受托人可能需要的补充资料。

在清算过程之外放置创建订单。在Clearing过程之外创建的创建单元必须通过已执行参与者协议的DTC参与者传递，并在其顺序中声明它不使用

清算过程和创造将通过股票和现金的转移来实现。所需数量的索引证券必须在下午1：00之前通过DTC交付给受托人的帐户。纽约时间结算日。受托人必须在下午1：00之前通过联邦储备银行电汇系统接收现金部分。纽约时间结算日。如果受托人没有及时收到所需的索引证券和现金部分，则该订单可能被取消。经向分销商发出书面通知后，取消的订单可在下列工作日重新提交，使用新组成的投资组合存款，以反映信托目前的资产净值。如此设立的单位的交付将不迟于规定的结算日期。

单位可以赎回只有在创造单位，在他们的资产净值确定后，受托管理人通过保存和相关的DTC参与者以适当形式的赎回请求，并只有在一个商业日确定的实物。单位不能兑换现金。除信托清算外，信托不得赎回金额低于设定单位的单位。投资者必须在二级市场积累足够多的单位，以组成一个创造单位，以便由信托基金赎回这类单位，而单位只能由授权参与者赎回或通过授权参与者赎回。然而，不能保证公共交易市场在任何时候都会有足够的流动资金，使创造股能够集会。投资者应期望在组建足够数量的单位以构成可赎回的创造单位时承担经纪费用和其他费用。

关于信托，受托人可在每个营业日(目前为东部时间上午9时30分)紧接纽约证券交易所开始交易之前，提供每种指数证券的名称和所需股份数目的清单，以及前一个营业日的同等股利支付额，以适当的形式(如下文所述)适用于该日收到的赎回请求(可作修改或更正)。赎回时收到的指数证券可能与投资组合存款的股票部分不相同，该部分适用于购买创建单位。

赎回交易费。交易费用是无论信托的 NAV是什么，都是不可退还的.交易费用低于每天1，000美元或每一参与方10个基点的限额，而不论当天创建或赎回的创建单位数目如何。交易费用目前为1，000美元。

单位赎回程序。赎回命令必须向参与方(通过清算过程进行赎回)或DTC参与者(针对清算过程以外的赎回)发出，并按参与方或DTC参与者所要求的格式进行。一个特定的经纪人可能没有执行一个参与者协议，并且经纪人可能必须通过一个参与方或DTC参与者发出赎回命令，后者已经执行了一个参与者协议。在任何给定的时间，可能只有有限数量的代理经销商已经执行了参与者协议。救济人应给予足够的时间，以便：(A)参与方或直接贸易委员会参与方向受托人适当提交订单；(B)受托管理人及时收到将赎回的单位和任何超额现金数额(如下所述)。在清算过程之外执行的赎回令很可能需要相关的DTC参与者在传送日期比使用清算过程的命令更早发送。这些期限因机构而异。在清算程序之外被赎回的人员必须通过直接贸易委员会和任何超额现金(如果有的话)通过联邦储备银行电汇系统及时转帐。

提出赎回请求的获授权参与者应被视为向受托人表示：(I)其(或其客户)完全拥有或拥有完全的法律授权和法律利益权利，可投标赎回所需数目的可赎回的股份，并可收取赎回的全部收益； (Ii)拟赎回的股份没有向另一方贷款或质押，也不受回购协议、证券借贷协议或其他安排的约束，因为这些安排将妨碍将这些股份交付信托。受托人保留酌情核实这些申述的权利，但通常需要核实与较高水平的赎回活动和/或对信托的短期利益有关的赎回请求。如获授权的参与者在接获核实要求后，没有就受托人所决定的申述提供足够的核实，则赎回申请不会视为已以适当的格式收到，而受托人可予以拒绝。

赎回申请可在任何营业日直接向受托人(而不是向分销商)提出。在通过清算过程进行赎回的情况下，交易费用将从交付给赎回者的金额中扣除。在清算过程之外进行赎回的情况下，交易费用加上不超过适用于每个创建单位的交易费用的3(3)倍的额外的金额，并从交付给救赎者的金额中扣除该金额。

受托人通过直接交易委员会和相关的直接交易委员会参与者(基于信托的NAV)向赎回受益所有人转让每个已交付的创建股的投资组合，其权重和组成对投资组合存款的股票部分的权重和组成大致相同，实际上(A)在被认为收到赎回请求之日，受托人或(B)在终止的情况下被视为收到赎回请求。

信托在信托终止之日发出。受托人还通过相关的直接交易委员会参与者向赎回受益所有人转移现金赎回付款，在任何特定的商业日，该金额与现金组成部分的数额相同，并等于以下的比例数额：证券组合证券在赎回之日终了期间的股息，扣除这一期间的费用和负债，包括(I)以前未扣除的税款或其他政府对信托的收费，如果有的话，(2)受托人的应计费用和(3)信托的其他费用(包括法律和审计费用)，如证券组合证券是在整个累积期内持有的，加上或减去余额。赎回受益所有人必须向受托人交付任何金额，如果该受益所有人向信托支付的金额超过现金赎回付款(超额现金金额)。对于通过清算过程进行的赎回，受托人将现金赎回付款和股票在被视为收到赎回请求之日后的第二个(第二个)NSCC营业日前转移给赎回受益所有人。对于清算过程以外的赎回，受托人在被视为收到赎回请求之日后的第二个商业日将现金赎回付款和股票转移给赎回受益所有人。受托人将取消在赎回时交付的所有单位。

如受托人裁定在赎回设定单位时，指数证券相当可能不可用或数量不足可供信托交付，则受托人可选择以任何该等指数证券的市值作为现金赎回付款的一部分，而以其在受托人当作收到赎回令当日的市值为基础，交付任何该等指数证券的现金等值。

如一名赎回人受规例限制或以其他方式限制投资或从事一项或多于一项指数证券的交易，则受托人可选择以任何该等指数证券的市值为基础，在赎回日期交付该等指数证券的市值，作为现金赎回付款的一部分，以代替该等价值。在这种情况下，经授权的参与人将向受托人支付标准交易费，并可额外支付一笔相当于与这种交易有关的实际金额，但无论如何不得超过适用于一个创建股的交易费用的3倍。

受托人可应获授权赎回参与人的要求，选择全部或部分赎回设立单位，向该赎回人提供与指数证券的确切组成不同但与当时的投资组合存款在资产净值上并无分别的股票组合。只有在确定适当时才有可能作出这种赎回，以便维持信托公司与DJIA的组成和权重的通信关系(br})。

受托人可出售投资组合证券以取得足够的现金收益，以交付予赎回的实益拥有人。如果受托管理人收到的现金收益超过所需数额，此种现金收益应由受托人持有，并应按照适用于证券组合调整项下剩余现金的准则使用。

所有赎回令必须按照参与协议和(或)本招股章程所述的程序，通过电话、互联网或受托人可接受的其他传输方式传送给受托人，以便受托人不迟于发送日期结束之日收到。此外，通过因特网提交的订单还必须符合州街道基金连接的条款和规定买方用户协议和其他适用的协议和文件，包括，但不限于适用的基金连接用户指南或后续文件。严重的经济或市场混乱或变化，或电话或其他通讯故障，可能妨碍向受托管理人、参与方或 dtc参与方提供援助的能力。

对股票价值和现金赎回付款交付给赎回受益所有人的计算，由受托人按照“创建单位赎回程序”、“创建单位赎回程序”、“证券组合调整程序”、“证券组合调整程序”、“资产净值确定”进行计算，并按受托者视为收到赎回令的营业日的评估时间计算。因此，如DTC参与者不迟于传送日期的结束时间向受托人提交一份格式正确的赎回令，而所需的单位则在DTC之前送交受托人。截止时间(在以下定义的购买和赎回创建单位赎回单位赎回安排以外的清算过程)，然后股票的价值和现金赎回付款交付给受益所有者将由受托人在此传送日期的评估时间确定。但是，如果不迟于发送日期的截止时间提交赎回令，但所需的单位未在dtc截止时间内交付，则股票和现金赎回付款将在收到所需单位后交付。如没有以适当的格式提交赎回令，则该赎回令不会当作收到该等送货日期的，而该等股票的价值将於受托管理人收到该命令的营业日的评核日起计算。

受托人可暂停赎回权，或将赎回权的支付日期延后五(5)个工作日，自受托人被视为收到赎回请求之日起计；(A)在纽交所关闭的任何期间；(B)因处置或评估证券组合证券不合理而存在紧急情况的任何期间；或(C)证券交易委员会为保护受益所有人而命令允许的其他期间。保荐人和受托人都不对任何人或以任何方式对任何此种暂停或延期可能造成的损失或损害负责。

安置赎回权使用清除过程的订单。通过清算程序作出的赎回令将被视为在发送日期收到，条件是(A)受托管理人不迟于该传送日期的结束时间收到该命令，以及(B)参与者协议中规定的所有其他程序均得到适当遵守。该命令是根据截至发送日期的评估时间确定的信托的NAV执行的。通过清算程序作出的赎回令在关闭时间后由受托人收到，将被视为在发送日期之后的下一个营业日收到。参与协议授权受托方代表参与方向NSCC转交为执行参与方赎回令所必需的交易指示。根据此类交易指示，受托管理人将在结算日将(A)必要的库存 (或购买预期将定期交付的此类股票的合同)转移，(B)现金赎回付款。

安置赎回权订单以外的清算过程。希望在结算程序外作出赎回单位的命令的直接交易参与者不一定是参与方，但其命令必须表明，该直接交易参与者不使用清算程序，而赎回将通过直接通过直接交易委员会转移单位来实现。如：(A)受托人不迟于该送货日期的结束时间收到该命令，或(B)该命令之前或附有该命令所指明的单位的所需数目，则受托人须在该命令发出当日收到令，而该命令必须在下午1：00或之前经由直接交易中心交付受托人。纽约时间下一个商业日紧接在这样的发送日期之后(DTC )和(C)“参与者协议”中规定的所有其他程序都得到了适当的遵守.受益所有人欠下的任何超额现金必须在下午1：00之前交付。纽约时间结算日。

受托人启动程序，转让预期在结算日交付的所需股票(或购买这类股票的合同)，并在结算日向被赎回的实益所有人支付现金赎回款。

DTC充当各单位的证券保管机构。单位由一个或多个全球证券代表，以Cde&Co.的名义注册，作为DTC的指定人，并存放在DTC或代表DTC。单位的实益所有权显示在DTC或DTC 参与者的记录上(这种实益权益的所有者在此称为受益所有人)。

DTC是一家根据纽约州法律组建的有限用途信托公司、联邦储备系统成员、“纽约统一商法典”意义上的结算公司和根据1934年“证券交易法”第17A节的规定注册的清算机构。成立直接交易委员会是为了持有直接贸易委员会参与者的证券，并促进

(Br)DTC参与者之间的证券交易的清关和结算，通过对其账户中的电子账簿项的更改，从而消除对证券证书实物流动的需要。DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。其他人也可以使用直接和间接交易系统，如银行、经纪人、交易商和信托公司，这些公司直接或间接地通过或维持与直接交易委员会参与者的保管关系(间接参与方)。

在任何单位的设立、转让或赎回的结算日，直接贸易委员会的贷项或借方，在其帐面登记和转让系统中，如此设立、转移或赎回的单位的数额已存入适当的直接贸易委员会参与者的帐户。应贷记和记账的帐户由受托人指定给NSCC，如果是通过清算过程进行的创造或赎回，则由受托人和DTC 参与者指定，如果是在清算过程之外的创造或赎回。单位的受益所有权仅限于直接贸易委员会参与者、间接参与者和通过直接贸易委员会参与者和间接参与者持有利益的人。各单位实益权益的所有权显示在DTC保存的记录(关于DTC参与者)和DTC参与者的记录(涉及非DTC参与者的间接参与者和受益所有人)上，所有权转让仅通过DTC保存的记录进行。受益业主将从相关的DTC参与者那里或通过该参与者收到一份与他们购买单位有关的书面确认书。一些法域的法律可能要求某些证券购买者以确定的形式实际交付这类证券。这种法律可能损害某些投资者获得单位利益的能力。

只要DTC的代名人Cde&Co.是单位的注册所有人，对单位的注册或记录所有人的提述，即指 cede&Co.，而不是指各单位的实益所有人。各单位的实益拥有人无权以其名义登记单位，不得收到或有权接受以明确的形式提交的证书，也不被视为信托协定下的记录或登记持有人。因此，每个受益所有人必须依靠直接贸易委员会、任何直接贸易委员会参与者和间接参与方的程序来行使“信托协定”规定的任何权利。

受托人承认DTC或其被提名人为所有单位的所有人，但“信托协定”明文规定的除外。根据受托管理人和直接交易委员会之间的协议，直接交易委员会应要求向受托人提供一份清单，并向信托基金收取费用，列出每个直接交易委员会参与者的单位资产清单。受托人直接或间接通过有关直接或间接的直接或间接地询问每一名此种直接或间接参与者的受益所有人持有单位的数目。受托人向每名该等DTC参与者提供任何通知、陈述或其他通信的副本，其格式、编号和地点均为DTC参与者合理要求的，以便通知、声明或

通信可由该DTC参与者直接或间接地传送给受益所有人。此外，信托基金向每一此类直接贸易委员会参与者支付公平和合理的数额，作为此种传送所需费用的偿还，但须符合适用的法定和管理要求。受托人与直接贸易委员会参与者之间的上述互动可能是直接的，也可能是间接的。(即通过第三方)。

分发给DTC或其提名人。DTC或其被提名人在收到任何有关单位的分配款后，必须立即将与其各自在单位的实益利益成比例的付款记入DTC参与人帐户，如DTC或其被提名人的记录所示。DTC参与者向通过这种DTC参与者持有的单位的间接参与者和受益所有人支付的款项将受常设指示和习惯做法的制约，就像目前以不记名形式为客户帐户持有的证券或以街道名称登记的一样，并将由这些DTC参与者负责。受托人或保证人对与实益拥有人有关的纪录或通知的任何方面，或因各单位的实益拥有权而作出的付款，或就与该等实益拥有权权益有关的任何纪录，或就 dtc参与者之间关系的任何其他方面，或就该等直接法团参与者与间接参与人及实益拥有人之间的关系，均无任何责任或法律责任。

DTC可随时通知受托人和保荐人，停止为单位提供服务，但须按照适用法律履行其在中对单位的责任。在这种情况下，受托人和保荐人应采取行动，或为直接贸易委员会寻找替代者，以同等费用履行其职能，或在无法替代的情况下，终止信托基金。

NSCC是DTC和受托人的附属公司，保荐人和/或其附属公司拥有DTC的股份。

DJIA是由30种普通股组成的价格加权指数，其成分由平均值委员会确定，该委员会由华尔街日报，道琼斯指数研究部主管和CME集团研究部主管。

信托不受管理，因此发行人不利的财务状况不需要从证券组合中出售股票。受托管理人非全权基础调整投资组合的组成，以符合指数证券的组成和/或加权结构的变化。如果标准普尔改变了确定DJIA的方法，从而影响到本文规定的调整，那么受托人和

发起人有权在未经DTC或受益所有人同意的情况下修改信托协定，使调整符合这些变化，并保持跟踪 DJIA的目标。

受托人将其股票交易仅限于经纪人或交易商，其中可能包括受托人的附属公司，它希望从他们那里获得执行订单的最优惠价格。在DJIA发生重大变化的情况下，调整更为频繁。具体来说，每当任何索引证券的标识发生变化时，受托人都必须调整投资组合的组成(E.，在更改计划生效之日之前或之后的三(3)个营业日内，以一种证券代替另一种证券)。虽然其他DJIA变化可能导致投资组合中的调整，但最常见的变化可能是由于DJIA中包含的Index Securities的变化和股票分割的结果。“信托协定”规定了由于公司对DJIA采取的行动，例如股票分割或组成部分股票身份的变化，可能在该协定下发生的调整方法。

例如，对于，如果索引安全性发生变化(在DJIA中持有的一个发行者的普通股被另一个发行人的普通股所取代)，受托人可以出售与旧Index Security相对应的投资组合证券的所有股份，并将出售所得收益用于购买与新索引证券相对应的替换组合证券。如果被移除的投资组合证券的股价高于其替换证券的价格，受托人将计算如何在购买其替换证券和购买其他投资组合证券的额外股份之间分配出售已移除的投资组合证券的收益，以便在交易后每个投资组合证券的股份数量尽可能地相等。如果被删除的投资组合证券的股价低于其替换证券的价格，则受托人将计算必须出售的其他投资组合证券中每种证券的股份数，以便购买足够的替换投资组合证券股份，以便在交易后每个证券组合证券的股份数量尽可能地相等。

在股票分拆的情况下，被分割的股票的价格权重将会下降。受托人可以通过出售从股票分割中收到的证券组合证券的额外股份来进行相应的调整。然后，受托人可以使用出售所得购买每个证券的同等数量的股份--包括刚刚经历了股票分割的投资组合证券。当然，在实践中，并不是所有在分割中收到的股份都会出售：这些股票中有足够的股份将保留下来，使分割股份的数目增加，等于用出售所产生的剩余股份所得的收益购买的其他证券的股份数目的增加。

由于按照这些要求购买和出售股票，或设立创建单位，信托基金可以持有一定数量的剩余现金(临时持有的现金除外)，因为出售和之间的时间不一致。

购买股票或现金代替指数证券或未分配的收入或未分配的资本收益)。在连续两(2)个业务日内，此金额不得超过投资组合价值的0.5%。如果受托人已作了所有必要的调整，并且现金超过投资组合价值的0.5%，受托人将使用这些现金购买额外的指数证券。

所有投资组合调整均按此处所述进行，除非此类调整将导致信托丧失其作为“守则”M分节规定的受监管的投资公司的地位。此外，受托管理人必须随时调整投资组合的组成，以确保信托基金作为受监管投资公司的持续资格。

受托人依靠标准普尔来了解指数证券的组成和权重。如受托人不能取得或处理该等资料，或NSCC在任何营业日不能从受托人收到该等资料，则受托人须使用指数证券的组合及权数，就最近有效的证券组合存款作出所有调整及决定(包括(但不限于)确定该投资组合存款的股票部分)，直至(A)较早时(B)或(B)连续三个(3)营业日已具备有关指数证券的最新资料为止。如果无法获得这些当前信息，而且连续三个工作日已经过去，则投资组合证券(相对于指数证券)的组成和权重应用于所有调整和确定(包括(但不限于)确定投资组合存款的股票部分)，直至获得有关指数证券的当前信息为止。

如受托人提供终止信托的书面通知，则在该通知的日期起及之后，受托人须使用截至该通知日期的证券组合及权重，以决定所有赎回或其他目的。

由于涉及一个或多个指数证券的合并或收购，标普可能会不时调整DJIA的组成。在这种情况下，信托公司作为作为这种并购活动对象的发行者的股东，可以从发行人的潜在收购者。在确定发行人的股票将从DJIA撤除之前，受托管理人不得接受任何此类要约。由于发行人的股票往往是在完成对该发行人的合并或收购后才从DJIA撤出的，因此信托基金在出售该发行人的证券时，如果市场价格不提供更有吸引力的替代办法，则不论在此期间尚未投标的发行者的股东得到何种考虑。在这类交易中收到的任何现金按照上述标准再投资于索引证券。作为不属于指数证券的考虑的一部分而收到的任何股票，都会在切实可行的情况下尽快出售，并按照上文规定的标准对出售所得的现金收益进行再投资。

在每个工作日(每个工作日，调整日)，投资组合存款所需的股票数量和每个指数证券的标识将按照以下程序进行调整。在市场收盘时，受托人计算信托的净资产价值。信托基金的净资产价值除以一个创建股中的未偿单位数乘以50，000个单位，从而得出每个创建股的净资产价值(资产净值)。然后，受托人计算DJIA在营业日(请求日)之后的投资组合存款中每一组分股票的数量(不四舍五入)，以便：(A)在调整日当日市场收盘时纳入投资组合存款的股票的市场价值，连同在调整日提出的创建或赎回请求的股利等值，等于NAV数额；(B)组合存款中每只股票的身份和权重与“DJIA”中股票的身份和权重成正比，每一个在请求日生效。对于每只股票，这种计算得出的数字被四舍五入到最接近的全部份额。如此计算的股票的身分及权数构成在要求日及其后直至下一个调整日生效的组合存款的股票部分，以及在要求日及其后直至调整日之后由受托人在要求赎回的情况下交付的证券组合证券。

除上述调整外，如果对任何导致DJIA除数调整的指数证券发生诸如股票拆分、股票股利或反向拆分等公司行为，则应调整投资组合存款，以考虑到每一种情况下的公司行动，使其四舍五入至最接近的全部份额。此外，允许受托管理人在对DJIA的更改生效的前一天对投资组合存款进行相应的调整，从而考虑到任何指数证券的身份或权重的变化。

在请求日和被视为收到创建或赎回请求的每一天，受托人计算证券组合存款的股票部分的市场价值，即在市场收盘时有效的股票部分的市值，并在此基础上加上对请求创建或赎回日有效的股利等值支付额(这种市场价值和股利等值支付统称为“证券组合存款金额”)。托管人然后计算NAV的金额，根据市场关闭的要求日。如此计算的NAV金额与投资组合存款金额之间的差额是余额，其功能是补偿投资组合存款金额的价值与请求日交易结束时的NAV金额之间的任何差异，例如：(A)证券在投资组合存款中的市场价值与证券的市场价值之间的差异，以及(B)来自投资组合存款的适当组合的任何差额。

在请求日期结束时，股利等值支付和有效余额被统称为现金部分或现金赎回支付。如果余额为正数(E.，如果NAV金额超过了投资组合存款金额)，那么，就创建而言，余额金额会增加创建者转移给受托人的当时有效的投资组合存款中的现金部分。就赎回而言，余额加在受托人转移给赎回人的现金中。如果平衡量为负数(E.，如果NAV金额小于组合存款金额)，则就创建而言，此金额将减少创建者将转移到受托人的当时有效的投资组合存款的现金部分，或者，如果该现金部分低于余额，则该差额必须由受托人支付给创建者。关于赎回，余额从转移给救世主的现金中扣除，如果这种现金少于余额，则差额必须由赎回人支付给受托人。

如受托人已将一项或多于一项指数证券的现金等值包括在投资组合存款内，因为受托人已决定该指数证券相当可能不可得或可供交付的数量不足，或如创建者或 redeemer被限制投资或从事该指数证券中的一种或多于一种的交易，则如此组成的投资组合存款须决定就创建单位的单位而交付的指数证券，以及在单位赎回时，直至其后调整投资组合存款的股票部分为止。

下面的讨论补充了关于与信托基金单位的投资有关的交易所、上市和交易事项的摘要。

这些单位在交易所上市进行二级交易，个别单位只能购买，并通过经纪人-交易商在二级市场出售。二级市场在周末休市，也通常在下列假期休市：新年假期，马丁路德金博士。总统日，耶稣受难日，阵亡将士纪念日，独立日，劳动节，感恩节和圣诞节。交易所可能在某些假日之前的营业日和感恩节后的第二天提早关门。交换假日时间表可能会有变化。如果你在二级市场买卖单位，你将支付单位的二级市场价格。此外，你可能会招致传统的经纪佣金和费用，并可能支付一部分或全部之间的出价之间的出价，在二级市场上的每一段往返(购买和销售)交易。此外，SSGA FD还可以根据的安排，从自己的资源中向某些经纪人支付款项。

通过这些经纪人-交易商已经同意提供单位给他们的客户，而不收取任何佣金的客户时，这些客户购买或出售单位。这种付给经纪人-交易商的付款可能会在经纪人和他们的客户之间造成潜在的利益冲突.

没有任何可以保证，保持信托单位上市所需的交易所要求将继续得到满足，或单位将永远在交易所上市。如单位被除名，信托将终止。在交易所规则和程序规定的某些情况下，单位的交易可以停止。如果：(A)信托在终止之前还有60天以上，而且连续30个或更多个交易日单位的记录和(或)受益持有人少于50个；(B)DJIA的价值不再计算或可用；或(C)存在这样的其他事件或条件，而交易所认为这种情况或条件使得在交易所进行进一步交易是不可取的，则交易所将考虑暂停交易或从单位上市中除名。此外，根据交易所自动断路器的规则，由于市场异常波动而导致的交易暂停，要求根据指定的市场变化将交易暂停一段时间。如果需要的话，交易所也必须停止交易，因为日内估值信息的发布时间不得超过一(1)个营业日。

单位也在新加坡交易所证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所上市和交易。将来，单位可能会上市，而则在其他单位上交易。非美国交易所。阿姆斯特丹泛欧交易所是纽约证券交易所控股公司的间接全资子公司。

信托公司各单位的交易价格将在整个交易时间内根据市场供求情况持续波动，而不是在每个营业日结束时计算的信托公司资产净值。这些单位将以可能高于 (即溢价)或以下(即(折价)，在不同程度上，单位的每日净值。虽然创造/赎回功能的目的是使单位通常将交易接近信托的NAV，对创造和赎回和/或市场波动可能导致交易价格明显不同信托的NAV。见表，信托的折扣和保费的频率分配：出价/询问价格对 NAV在这里12/31/19。

一个股的市场价格应反映其在证券组合证券上积累的股息份额，可能受到供求、市场波动、情绪和其他因素的影响。

通过分发机构，信托机构不断向公众提供创建单位。进行投资组合存款和创建创建单位的人将不会从保荐人或分销商那里获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或奖励，并且这种人对保荐人或分销商没有任何义务或责任来实现单位的任何销售或转售。

由于可以在信托基金存续期间的任何时候不断建立和发行新的单位，因此可能会出现一种新的发行，即1933年“证券法”中使用的新单位。经纪人-交易商和其他人被告诫说，他们的一些活动可能导致他们被认为是发行的参与者，其方式可能使他们成为法定承保人，并使他们受1933年“证券法”的招股说明书、交付和责任条款的约束。例如，一家经纪-交易商公司或其客户如果在向分销商发出一份创建令后取下创建单位，将其分解为组成单位并直接出售给其客户，则可被视为法定承销商；或如果它选择将新单位的供应与积极的销售努力相结合，其中涉及征求单位的二级市场需求。确定一个人是否是保险人，必须考虑到与经纪人-交易商或其客户在特定情况下的活动有关的所有事实和情况，上述例子不应被视为对所有可能导致将其归类为承保人的活动的完整描述。

经纪人-交易商公司还应注意到，那些不是普通承销商但正在单位内进行交易的交易商，无论是否参与单位的分配，一般都需要提交一份招股说明书。这是因为1933年“证券法”第4(A)(3)节中的招股说明书豁免，是1940年法令第24(D)节的结果，无法适用于这类交易。因此，经纪人-交易商事务所应注意到，不是普通承销商但参与分销的交易商(与从事普通二级市场交易形成对照)，从而处理属于1933年“证券法”第4(A)(3)(C)节所指超额分配的一部分的单位，将无法利用1933年“证券法”第4(A)(3)节规定的招股交货豁免。关于向交换成员交付招股章程，1933年“证券法”第153条规定的招股章程交付机制仅适用于全国交易所的交易。

保荐人打算在保荐人选定的州和作为金融行业监管局(FINRA)成员的经纪人-交易商(FINRA)中对单位进行资格认证。在不涉及在该人注册的经纪人-交易商的住所或居住状态的交易中，有意设立或赎回创建单位的人，应在其设立或赎回之前，就根据国家证券法适用的经纪人-交易商或证券监管要求咨询其法律顾问。

信托的一般营运开支现正按每年0.16%的比率计算。未来的应计项目将主要取决于信托基金的净资产水平和信托费用水平。不能保证信托公司的日常运营费用不超过信托公司每日净资产净值的0.16%，该比率可在不另行通知的情况下更改。

在不违反任何适用上限的情况下，保荐人可就保证人向信托提供的某些服务向信托收取一笔特别费用，否则受托人将提供不超过提供这种服务的实际费用的费用。保荐人或受托人可不时自愿承担某些费用或偿还信托，以减少信托的总开支。发起人和受托人均无义务这样做，任何一方或双方均可在任何时候不经通知而停止任何自愿承担费用或偿还费用的行为。

信托基金应计或可能支付的费用如下：(A)受托人的信托费用；(B)向转让代理人支付的提供转让代理服务的费用；(C)受托人根据信托协定提供的特别服务的费用；(D)各种政府收费；(E)受托人对各单位(不论是在设立单位或其他单位)应缴的任何税收、费用和费用；(F)受托人或发起人为保护信托而采取的任何行动的费用和费用，以及各单位实益所有人的权益(不论是在设立单位还是在其他情况下)；(G)对受托人或保荐人在管理信托过程中发生的任何损失、责任或费用给予赔偿；(H)在信托存续期间和信托终止时与各单位实益所有人联系所发生的费用；及(I)其他费用；自掏腰包根据“信托协议”允许或要求采取的行动引起的信托费用。

此外，还向信托基金收取或可能收取下列费用：(A)偿还保荐人根据许可证协定向标准普尔支付的年度许可费；(B)发放单位的联邦和州年度登记费；以及(C)赞助者与印刷和分发介绍单位和信托机构的销售材料有关的费用(包括但不限于有关法律、咨询、广告和营销费用及其他费用)自掏腰包如印刷等费用)。根据豁免令的条文，受托人可将本段所列的开支记入信托，款额相等于实际招致的费用，但在任何情况下，该等费用不得超逾信托每日资产净值的0.20%。

关于上文(C)项所述的营销费用，赞助人已与托管机构的附属机构SSGA FD签订了一项协议，根据该协议，SSGA FD已同意销售并促进信托。SSgA FD由赞助方从信托基金偿还赞助方的金额中补偿其提供此类服务所引起的费用。SSGA FD的附属机构

由受托人另行收取费用通过其基金连接应用程序向授权参与人提供在线创建和赎回功能。

如果信托以股利和其他分配证券的形式收到的收入不足以支付信托费用，受托人可向信托基金预付款项以支付这些费用。否则，受托人可出售足以支付这些费用的证券组合。受托人可偿还任何此种预支款项，并按相当于当时的隔夜联邦基金利率的百分比利息偿还，办法是在收到此种付款或其他收入时，从(A)股利付款或信托的其他收入中扣除这些数额，(B)受托人为信托的利益而持有的现金所赚取的数额或所得的利益，以及(C)出售证券组合证券。尽管如此，如果任何预付款仍未结清超过45个工作日(45)，受托人可以出售有价证券，以偿还自己的预付款和任何应计利息。这些垫款将通过对信托基金资产的留置权来担保，以有利于受托人。信托基金的费用反映在信托的资产净值中。

对于根据“信托协定”提供的服务，受托人按信托的资产净值的0.06%至0.10%的年率支付费用，具体情况取决于信托的净资产价值，加上或减去调整金额(见下文)。补偿在每个营业日根据信托在该日的净资产价值计算，其金额按日计算并按季度支付。如受托人的补偿额在就调整额款额作出任何调整前少于指明款额，则保证人已同意支付任何该等短缺的款额。尽管有下表所列的费用表，但在信托运作的第四年及其后各年，须向受托人支付每年400，000元的最低费用，并由消费物价指数-U将于第四年年初生效，其后每年生效.受托人也可以免除全部或部分这种费用。

截至2019年10月31日，截至2019年12月31日，信托基金的净资产价值分别为21，749，223，052.05美元和22，587，033，065.75美元。对于信托在任何未来日期的实际净资产价值没有任何陈述，因为由于投资组合证券市场价值的波动，信托在任何时候都可能发生变化，

或未来的创造或救赎。截至2019年10月31日的财政年度，向受托人支付的费用总额为11，332，657.34美元。

调整金额在每个季度结束时计算，并按受托人下一季度的费用计算。调整金额是指打算根据具体情况(A)降低受托人在创建和赎回时支付的交易费用超过这些活动费用的数额，以及为信托*或(B)为信托*或(B)增加受托人的交易费用(加上在清算程序之外就创造或赎回支付的额外款项)的实际费用的数额，以弥补这些活动的实际费用。如果在任何季度，调整金额超过了上文规定的向受托人支付的费用，则受托人使用该额外数额减少其他信托费用，但须遵守某些联邦税收限制。如超出信托在该季度的开支，则受托人保留任何馀额作为其补偿的一部分。如果在任何季度中，处理创造和赎回的费用超过作为交易费收取的金额(加上与清算过程之外的创造或赎回有关的额外金额)，则扣除为信托利益而持有的现金(如果有的话)的超额收益，受托人将按由此产生的调整金额增加受托人的费用。净调整金额通常是对信托的贷方。收入贷记额将等于全国发行出版物中所报告的当时的当前联邦基金比率，乘以信托基金现金账户中每天的现金余额，再减去美联储理事会要求的该账户准备金数额。

例如，在2019年10月31日终了的年度内，调整额包括处理订单的净交易费用盈余852 158.95美元和受托管理人收入信贷1 189 601.10美元。因此，调整额使受托人的费用减少了2，041，760.05美元。

信托基金的净资产价值是在评估时间计算的，如在每个工作日对投资组合存款进行的投资组合调整调整所示。信托的净资产价值按单位计算，办法是从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债(包括应计费用和应付股息)，并将结果除以未偿单位总数。有关最新的资产净值信息，请访问 www.spdrs.com。

投资组合的价值由受托人以下列方式真诚地确定。如果证券组合证券在一个或多个国家证券上上市

交易所，这种评估一般是根据当日的收盘价(除非受托人认为该价格不适合作为评估的基础)在被认为是该交易所主要市场的交易所，或者如果该交易所没有这种适当的收盘价，则按最后的销售价格计算(除非受托人认为该价格不适合作为估价的基础)。如果证券没有如此上市，或者，如果是这样上市的，并且其主要市场不是在该交易所，或者没有这样的最后出售价格，则这种评估一般应由受托人根据该证券的收盘价进行。场外市场(除非受托人认为这种价格不适合作为评估的基础)，或如果没有这种适当的收盘价，(A)目前的投标价格(br}价格)，(B)根据可比较证券的当前投标价格，(C)由受托管理人真诚地在市场的投标方评估证券的价值，或(D)由市场的任何组合提供投标价格。

下一节确定了额外的风险。预期投资者应仔细考虑下文所述的额外信息，连同在“信托投资的主要风险汇总”下确定的信息。

某种证券组合证券的流动性交易市场可能不存在。虽然所有证券组合证券都在全国证券交易所上市，但某些证券的流动性交易市场的存在可能取决于交易商是否会在这类股票上建立市场。不能保证任何投资组合证券都会建立或维持一个市场，也不能保证任何这样的市场都是或保持流动性的。如果证券组合证券的交易市场有限或不存在，则证券组合证券可能出售的价格和投资组合的价值将受到不利影响。

资产类别风险。投资组合证券的表现可能低于跟踪其他行业、行业群、市场、资产类别或部门的其他证券或指数的回报率。与一般证券市场相比，各种类型的证券或指数往往会经历表现优异和表现不佳的周期。

交易问题。单位在交易所上市交易，交易代码为“市场代码”“cdia”，“上市”或“交易”为“特定”。非美国证券交易所，而不是交易所。由于市场情况或联交所认为单位交易不可取的理由，交易所的单位交易可能会被停牌。此外，在交易所的单位交易受到交易停止，根据交易所断路器规则的异常市场波动引起的。不能保证保持信托上市所需的交易所要求将继续得到满足，或保持不变，或保证这些单位将与任何数量交易，或在任何证券交易所交易。投资者须受他们或其经纪指示执行交易的市场的执行及结算风险及市场标准所规限。如该等单位从交易所退市，信托基金即告终止。

资产净值的波动；单位溢价和折扣。这些单位的资产净值一般会随信托基金持有的证券市值的变动而波动。单位的市场价格一般会根据信托基金、资产净值和单位在交易所或交易单位的任何其他交易所的供求变化而波动。无法预测单位是否将低于，或高于其资产净值。价格差异可能在很大程度上是由于单位二级交易市场上的供求力量将密切相关，但与影响独立交易股证券价格的同一力量密切相关，但并非完全相同。在市场波动时期，单位的市场价格可能大大偏离单位的资产净值。虽然创建/赎回功能的目的是使单位通常将交易接近信托的NAV，但对创造和赎回的干扰和赎回和/或市场波动可能导致交易价格与信托的NAV大不相同。如果投资者在市场价格高于单位资产净值的时候购买单位，或在市场价格低于单位资产净值的时候出售，则投资者可以承受除因资产净值减少而造成的损失之外的损失。

买卖单位的成本。二级市场上买卖单位的投资者将按经纪人确定的支付经纪佣金或其他费用。经纪佣金通常是固定数额，对于寻求购买或出售数量相对较小的单位的投资者来说，这可能是一个相当大的比例成本。此外，二级市场投资者还将承担投资者愿意为单位支付的价格(投标价)与投资者愿意出售单位的价格(索价)之间的差的费用。这种标价和要价的差额通常被称为(Br})，称为“Br}”，称为“Br}”或“Be/Ask价差”。根据交易量和市场流动性，投标/询问价差随时间而变化，如果信托公司的交易量和市场流动资金较多，则一般较低，如果信托公司的交易量和市场流动性较小，则更高。此外，市场波动加剧可能导致投标/索求价差扩大。由于买卖单位的费用，包括投标/索款价差，经常买卖单位可能大大减少投资结果，对预期定期进行小规模投资的投资者来说，对单位的投资可能不可取。

大帽风险。投资组合证券一般由大市值美国发行人的股票证券组成。美国大型公司股票的投资回报可以跟踪较小和较小的股票的投资回报中型公司。

对信托基金的投资可能会产生不利的税收后果。。信托基金的投资者应考虑单位所有权和处置的美国联邦、州、地方和其他税务后果。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论，见联邦所得税。

此外，单位在投资组合中的表现可能与其他投资组合不同，这些投资组合包括基于DJIA以外的指数的大型资本化股票，或来自DJIA以外的指数。例如，DJIA的绝大多数组成股票来自大盘股中最大的一个，而其他指数可能代表大写范围内股票的更广泛的抽样。大型资本化公司通常无法像小公司一样迅速应对竞争挑战，它们的增长率往往落后于管理良好的较小公司在经济强劲时期的增长率。另外，与DJIA所用的价格加权方法相比，其他指数可以使用不同的方法来分配指数组成部分的相对权重。因此，DJIA对较高的股票给予相对较多的权重。市价资本化比类似的市值加权指数。

创建单位的清算和结算可能被延迟或失败。即使订单是通过NSCC的连续净结算过程处理的，由于清算过程中的流动性或其他限制，证券组合证券或单位(视情况而定)可能无法在结算日期交付。预计在NSCC的连续净结算程序之外结清的订单不在NSCC的交货保证范围之内。

下列资料是补充资料，并应与本招股说明书中题为红利和分配的部分一并阅读。

定期月刊单位的前股息日期为每个公历月的第三个星期五，，除非该日不是营业日，在这种情况下，前股息日期是紧接前一个营业日(前分红日)。实益所有人反映在DTC和DTC参与者的记录中，即在分红日之后的第一个(第一个)营业日(记录日)，有权收到代表在证券组合证券上累积的股息的数额，该数额在该分红日之前的营业日结束(包括该期间每日应计的费用和费用净额)。就所有股息分配而言，每个单位的股利至少计算在0.01美元的最近1/1000的1/1000。支付股息是在下一个日历月的第三个星期五之前的星期一或随后的第二天，如果这个星期一不是商业日，或者是美国联邦储备委员会不营业的商业日(股息支付日期)。股利是通过直接交易委员会和直接交易委员会参与者支付给受益所有人，然后用从受托人那里收到的资金记录在案。

就证券组合证券而须支付予信托的股息，由受托人贷记于自信托收到此类股息之日起，无利息帐户.受托人就该投资组合而收取的其他款项，包括但不限于现金部分、现金赎回付款、受托人出售就组合证券而收取或分配的期权、认股权证或其他相类权利所得的所有款项，包括但不限于出售投资组合证券所得的股息或分配，以及出售组合证券所得的资本收益，均由受托人贷记至无利息帐户。所有收到或收到的资金均由受托人持有，不计利息，直至按照信托协定的规定分配为止。如记入账户的数额产生利息收入或受托人的同等利益，则该利息收入或利益用于降低受托人的年费。

信托基金可能需要作出的任何额外分配，以符合对其根据“守则”分配的收入免税的资格，并避免美国联邦消费税，包括：(A)计划于1月增加的分配额，以包括信托公司估计投资公司应纳税收入(在信托公司支付的股息扣除之前确定)和以前应纳税年度和/或日历年的资本净利超过先前分配的信托应税收入数额的任何数额，或如果数额更大，则包括信托公司估计的投资公司应纳税收入的任何数额(在扣除信托公司支付的股息之前确定的)和以前应纳税年度和/或日历年的资本收益净额超过以前分配的信托应税收入数额。避免征收这种消费税所需的最低数额和(B)在计算实际年度投资公司应纳税收入后不久的分配(在信托支付的股息扣除之前确定)和信托信托的资本净收益(如果有的话)，其中实际收入和收益超过已经分配的数额。信托基金的净资产价值与这种额外分配的数额成正比。额外发行的规模，如果有的话，取决于若干因素，包括信托基金所经历的赎回活动的程度。由于与对的调整有关的股票出售所得基本上全部用于购买指数证券的股份，信托公司可能没有现金或现金不足，无法支付这种额外的分发。在这种情况下，受托人通常必须出售大约相等数量的每种证券组合证券的股份，足以产生作出这种额外分配所需的现金。

受托人可以宣布特别股息，如果这种行动是必要或可取的，以保持信托的地位，或避免对未分配的收入征收所得税或消费税。此外，信托基金还可以改变周期分布的频率(G.如果保荐人和受托人确定这样的差异有助于遵守适用于RICS的规则和条例，或者否则对信托有利。受托人亦可更改如果保荐人和受托人确定这样的变更对信托有利，则单位的前股息日期至本月或季度内的另一个日期。任何此类差异或变更的通知将通过DTC和DTC参与者提供给受益所有人。

所有的分配都由受托人通过DTC和DTC参与者作为记录在DTC和DTC参与者的记账系统上。在每一次分配中，受托管理人向受益所有人提供一份说明，列明所分配的金额，以每单位一美元的数额表示。

在二级市场设立单位或购买单位的结算日期必须发生在命令的记录日期或之前，以便该创建者或购买者在下一个股利支付日收到分配。如果此类创建或二级市场购买的结算日期发生在记录日期之后，则将在该记录日期起分配给先前的有价证券持有人或受益所有人。

在信托终止通知生效后，受托人将在上述通知规定的终止日期前，尽快通过直接交易委员会和直接交易委员会参与者向每个受益所有人赎回创造单位，并将证券组合证券和现金的一部分分发给每个受益所有人。否则，受托人将在信托终止后，在切实可行范围内尽快将分配给每个受益所有人(无论是在创建单位规模的总和中还是其他方面)，该受益所有人按比例分配信托的净资产价值份额。

信托不受积极管理，只持有指数的组成证券，而不论某一证券或某一特定行业或市场部门目前或预计的表现。因此，信托无权投资于注册投资公司或任何其他注册或未注册基金的证券，借出其证券组合证券或其他资产，发行高级证券或借款，用于投资证券、保证金购买证券、卖空证券或投资衍生工具，包括但不限于期货合同、期权或互换。

根据1940年法令第12(D)(1)条，投资公司购买单位受到限制。信托基金已收到证券交易委员会的命令，允许注册投资公司投资于超出这些限额的单位，但须符合某些条件和条件。其中一个条件是，依赖该命令的注册投资公司必须与信托公司签订书面协议。注册投资公司希望了解更多关于订单的信息，协议应打电话。1-866-787-2257.

信托本身也受到第12(D)(1)节的限制。这意味着，尽管有上文所述的投资限制，但在没有豁免或证券交易委员会减免的情况下，(A)信托不能投资于任何注册投资公司，只要信托将拥有该注册投资的3%以上。

(B)信托不能将其总资产的5%以上投资于任何一家注册投资公司的证券；(C)信托不能将其总资产的10%以上投资于注册投资公司的证券总额。

在每个会计年度结束后，受托人迅速向DTC参与人提供，以便在该财政年度结束时作为单位受益所有人的每一位人、一份信托年度报告、一份载有国家公认地位的独立会计师审计的财务报表以及适用的法律、规则和条例所要求的其他资料。

在考虑投资于单位、养恤金信托人、利润分享或其他的可取性时税务合格退休计划和由资金供资的福利计划或实体，其基础资产包括1974年“雇员退休收入安全法”所指的计划资产，经修订的 (ERISA)(集体，计划)，但须符合ERISA信托责任要求，应考虑(A)单位的投资是否被管理该计划的文件和文书所允许， (B)完全是为了计划的参与者和受益人的利益，(C)符合ERISA的审慎和多样化要求，并且，获得和持有单位并不会导致非豁免的、禁止的、基于ERISA第406条或守则第4975条的交易。个人退休帐户(IRA)投资者和不受 ERISA约束的某些其他投资者，如Keogh计划，应认为这种安排只能作出经管理工具授权的投资，而IRAS、Keogh计划和某些其他类型的安排受“守则”第4975条禁止的交易规则约束。雇员福利计划是政府计划(如ERISA第3(32)节所界定)，某些教会计划(如ERISA第3(33)节所界定)和非美国计划(如ERISA第4(B)(4)节所述)不受ERISA或守则第4975条的要求。不过，政府计划的受信人应考虑其各自的国家养恤金法典或其他适用法律的影响，其中可能包括类似于ERISA和“守则”第4975节的关于单位投资的限制和上文所讨论的考虑因素。, 在这种考虑的范围内适用。每个受ERISA或守则第4975条或任何类似法律约束的单位的购买者和受让人将被视为代表其收购和持有每一个单位，即其收购和持有任何单位不产生ERISA、守则或任何类似法律所禁止的非豁免交易。

如上段所述，ERISA对计划受信人规定了某些义务，ERISA和/或“守则”第4975节禁止某些交易

涉及计划资产或IRA之间的计划资产，以及与计划或IRA有特定关系的人(即ERISA定义的利益相关方或守则所界定的丧失资格的人)。适用于计划投资单位的信托标准和禁止交易规则不适用于涉及信托公司资产的交易，因为信托公司是根据1940年法案注册的投资公司。因此，由于计划和/或爱尔兰共和军对单位的投资，信托公司的资产不被视为ERISA和美国劳工部条例下的计划资产。

每个购买者或受让人在购买该单位之前应咨询法律顾问。这里的任何规定不得解释为表示在各单位的投资符合任何或所有有关法律要求，这些要求涉及雇员福利计划的投资，或适用于符合ERISA或“守则”第4975条或类似法律的雇员福利计划。

托管机构的附属机构SSGA FD与标准普尔禁止化学武器组织LLC(S&P OCPOMERO)之间的许可协议(即许可协议)授予SSGA FD使用DJIA的许可证，并在与信任有关的情况下使用S&P的某些商号和商标。DJIA也是确定投资组合组成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和交易所分别从SSGA FD获得一份子许可证，用于使用DJIA以及与信托有关的权利和义务的某些商号和商标。未经单位任何实益所有人的同意，许可协议可以修改。“许可证协议”定于2022年12月31日生效，此后每年自动续签。

信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、单位的任何实益所有人或任何其他人均无权根据上述许可安排享有任何权利，也无权使用陶氏公司、陶氏公司、DJIA公司或道琼公司工业平均指数或DJIA公司的商标和服务标志，除非“许可协议”或分许可证或信托协议中具体规定的。

该信托不受标准普尔道琼斯指数有限公司、其附属公司和/或第三方许可人的赞助、背书、出售或出售(包括(但不限于)道琼斯公司(DowJones&Company，Inc.))。(为本段和下一段的目的，统称为表示标准普尔表示)。标准普尔不向信托的所有人或任何公众人士作出任何申述、条件或保证、明示或暗示，说明一般投资证券或投资于信托或指数追踪市场表现及/或达到其目标的能力。

声明的目标和/或构成成功的投资战略的基础(视情况而定)。S&P允许信任、某些商标和商号以及由S&P确定、组成和计算的索引，而不考虑SSGA、FD或信任。标准普尔在确定、组成或计算指数或其中所包含的用于计算DJIA的任何数据时，没有义务考虑信托或信托中的OR投资者的需要。标普道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Index LLC)并不是该信托基金的顾问。标准普尔不负责也没有参与确定信托的价格和数量，或信托或出售信托的时间，确定或计算发行或赎回单位的方程式。标普在信托的管理、营销或交易方面没有任何义务或责任。

标准普尔不保证DJIA的准确性和/或完整性，或其中包含用于计算索引的任何数据，而标准普尔对其中的任何错误、遗漏或中断不承担任何责任。标准普尔对保证人、受托人、信托、信托中OR投资者、或任何其他人或实体使用DJIA或其中所包含的用于计算DJIA的任何数据所取得的结果不作任何明确或暗示的保证或条件。标准普尔没有明示或默示表示，保证或条件，并明确放弃所有保证或条件的适销性或适合于某一特定用途或用途，以及任何其他明示或隐含保证或条件与DJIA或其中所包括的任何数据。在不限制上述任何一项规定的情况下，标准普尔在任何情况下都不应对使用DJIA或其中所列任何数据所造成的任何特殊、惩罚性、间接或相应损害(包括但不限于利润损失)承担任何赔偿责任，即使被告知这种损害的可能性。

SPDR商标SHR商标是由标准普尔金融服务有限责任公司(S&P Global)旗下的标准普尔金融服务有限责任公司(S&P Global)授权使用的。信托公司或其附属公司提供的金融产品不得由标准普尔或其附属公司赞助、背书、出售或销售。标准普尔不向任何金融产品的所有人或任何公众成员作出明确或暗示的陈述或保证，说明投资一般证券或金融产品的可取性，或金融产品所依据的指数跟踪一般股票市场表现的能力。标准普尔对此不负责任。

参与发行或赎回金融产品的任何决定或计算。标准普尔在金融产品的管理、营销或交易方面没有任何义务或责任。在不限制上述任何规定的情况下，标准普尔或其附属公司在任何情况下均不得对任何特殊的、惩罚性的、间接的或相应的损害(包括但不限于损失的利润)承担任何赔偿责任，即使被告知这种损害的可能性。

保荐人是一家特拉华有限责任公司，于1998年4月6日成立，并在纽约证券交易所控股有限责任公司(纽约证券交易所控股有限责任公司)，纽约11华尔街，纽约，10005。主办机构的内部收入服务雇主识别号码是26-4126158。赞助商的唯一业务活动是充当信托基金和另外两个 ETF的发起人。2008年10月1日，在纽交所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司后，保荐人成为纽交所控股公司的间接全资子公司。2013年11月13日，保荐人成为洲际交易所公司的一家间接全资子公司.在洲际交易所收购纽交所控股有限责任公司(保荐人的母公司)之后。作为母公司，洲际交易所是公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代号为ICE。纽约证券交易所控股公司是保荐人的控制人，因为1933年的“证券法”对这一术语作了定义。

保荐人可自费，不时向向公众出售单位的经纪提供额外的促销优惠。在某些情况下，这些奖励只能提供给满足参加某一奖励方案的某些门槛要求的经纪人，例如在规定期限内出售大量单位。

如果保荐人在任何时候没有承担或履行或丧失能力承担或履行“信托协定”条款要求其承担或履行的任何职责，且在收到受托人通知后15(15)个工作日内，或保荐人辞职，或担保人被判定破产或破产，或指定了保证人或其财产的接管人，或受托人或任何公职人员为恢复、保存或清算目的掌管或控制担保人或其财产或事务，受托人可以指定继承保荐人，同意担任保荐人，或者终止信托协议，清算信托。在受托人及继任保证人签立委任及承担文书后，继承保证人继承原保证人的所有权利、权力、职责及义务。继承保荐人不应承担“信托协定”规定的在执行该文书之前发生或不作为的任何责任。任何继承保荐人均可按受托人认为合理的费率给予赔偿，但不得超过证券交易委员会规定的数额。

保荐人可通过签署并向受托人递交辞呈而辞职。除非受托人同意担任担保人或终止信托协议，并清算信托，否则此种辞职应在继任担保人任命和继任担保人接受后生效。受托人应终止信托协定，并在保荐人发出辞职通知之日后六十(60)天内，如未指定继任保证人或受托人未同意担任保证人，则应解除信托。

“信托协定”规定，发起人对各单位的受托管理人、信托人或受益所有人不承担采取或不采取任何真诚行动或判断错误的责任，但只对其本身的重大疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职或不计后果地无视其根据“信托协定”所承担的义务和职责承担责任。保荐人对信托因购买或出售任何投资组合证券而发生的折旧或损失不负任何责任。“信托协定”还规定，保荐人及其董事、股东、高级人员、雇员、子公司和与保荐人共同控制的附属公司应从信托的资产中获得赔偿，并使不受任何重大疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职而招致的任何损失、责任或费用无害，这些损失、责任或费用是由于履行其职责或罔顾其根据信托协定承担的义务和职责而引起的，包括支付对任何索赔或责任进行抗辩的费用和费用(包括律师费)。

上面列出的每一位官员和成员的主要营业地址是纽约证券交易所控股有限公司，11华尔街，纽约，10005。以上所列人员中，没有一人直接或间接拥有、控制或持有发起人的任何未决有限责任公司利益。保荐人的所有有限责任公司权益由纽约证券交易所美国有限责任公司作为保荐人的唯一成员所有。

以上所列的任何个人，不论是直接或间接拥有、控制或持有任何未获通过的信托单位，都无权投票给任何尚未完成的信托单位。

Stacey Cunningham是纽约证券交易所集团(NYSE Group)的总裁，该集团包括纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和各种各样的股票和股票期权交易所，这些交易所都是洲际交易所的全资子公司。她是第67任总裁，也是第一位领导纽约证券交易所集团的女性。最近，她担任纽约证交所首席运营官，负责纽约证交所的四个股票市场和两个期权市场，负责公司股票、股票衍生品和交易所交易基金(ETF)业务的战略。坎宁安在担任首席运营官之前，曾任纽约证交所治理服务公司(NYSE Management Services)总裁，并担任纽约证券交易所(NYSE)销售与关系管理(Sales&Relationship Management)主管。在加入纽约证券交易所之前，坎宁安女士曾在纳斯达克担任过几个高级职位。坎宁安女士在莱赫伊大学获得工业工程学士学位。

斯科特希尔自2007年5月起担任洲际交易所首席财务官。他负责洲际交易所的财务和会计职能、国库、税务、审计和控制、业务开发、人力资源和投资者关系等各个方面的工作。希尔还负责监管洲际交易所的全球清算业务。在加入洲际交易所之前，希尔先生是IBM负责财务预测和测量的助理财务总监，在那里他监督了全球财务业绩，并与所有全球业务部门和地区一起工作。希尔先生从IBM开始他的职业生涯，在美国、欧洲和日本担任各种会计和财务职务，包括IBM日本的副总裁和 Controller，以及主管财务战略和预算的助理财务总监。他目前在VVC勘探公司董事会任职，并在审计委员会任职。希尔先生是得克萨斯州人，在德克萨斯大学奥斯汀分校获得学士学位，并在纽约大学斯特恩商学院获得工商管理硕士学位。

道格·福利(DougFoley)是ICE人力资源与管理部门的高级副总裁。除了其他职责外，他还全面负责洲际交易所的全球人力资源和房地产业务。在2008年加入洲际交易所之前，弗利曾在亚特兰大安永有限公司(Ernst&Young LLP)从事绩效和奖励业务。福利先生以前在达美航空公司的环球薪酬与奖励公司工作，他的职业生涯是一名养老金精算师，在安永有限公司和亚瑟安徒生有限公司担任各种职务。Foley先生拥有佐治亚州立大学数学理学士和风险管理与保险硕士学位。

马丁·亨特是洲际交易所公司税务和财务高级副总裁。自2013年以来。在2010年8月至2013年11月期间，他曾担任税务和财务副总裁。

DouglasYones目前是纽约证券交易所(NewYorkStockExchange)交易产品的主管，负责提供定制的全套服务。端到端 ETP和封闭式基金发行人的能力。在加入纽约证交所之前，约恩斯曾在先锋集团工作了17年，最近一次担任国内股票索引/ETF产品管理主管。从2007年到2015年，Yones先生致力于在美国、英国和加拿大开发和推出许多ETF。他还在香港花了很多年时间，负责开发和推出亚洲先锋基金(Vanguard)地区ETF业务。

伊丽莎白·金(Elizabeth King)是洲际交易所首席监管官兼纽约证交所集团(NYSE Group)总法律顾问，该集团是洲际交易所的全作为ICE的CRO，King 女士负责监督公司的全球监管和法律事务。她还管理着纽交所集团的法律部门，该部门包括五个现金股本和两个股票期权市场，包括纽约证券交易所(NewYorkStockExchange)。在于2014年3月加入洲际交易所之前，King女士是证券交易公司KCG控股公司的副总法律顾问兼全球监管事务主管。在加入KCG之前，她是美国证券交易委员会交易和市场部的副司长，在那里她负责SEC监管证券市场的项目。金女士拥有宾夕法尼亚大学的法学博士学位和杜克大学的A.B.学位。

从2011年起，玛莎·雷丁就一直在纽约证券交易所集团的法律部工作。她是助理总法律顾问和助理秘书。在加入纽约证券交易所集团之前，她在2004-2009年期间担任金融安全保险公司(现为担保市政公司)的首席合规官和助理总法律顾问。

AndrewSurdykowski是ICE的总法律顾问。Surdykowski先生负责ICE公司在全球的法律事务，包括上市公司合规、公司治理事项，并担任ICE公司的主要法律顾问。Surdykowski先生于2005年9月加入ICE。他曾担任高级副总裁、协理总法律顾问和助理公司秘书。在加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna， long&Aldridge(现在称为Dentons)的一名律师，他在公司集团中执业。他在McKenna，Long&Aldridge的经验包括代表众多客户处理证券事务，包括合并和收购、公司治理、金融和私人股本。Surdykowski先生拥有格鲁吉亚国立大学法学院的法律学位和格鲁吉亚理工学院的管理学士学位。

Sandra Kerr是洲际交易所控股公司税务合规与审计高级税务总监。从2014年2月至今负责联邦税务合规和审计。在此之前，她曾担任斯蒂尔咨询有限责任公司税务总监/顾问，为多家公司提供税务服务(通过承包)。

2005年6月至2014年2月期间的税务部门，主要是洲际交易所控股公司。从2010年至2014年2月，以及2005年6月至2010年6月的各种其他公司。

奥克塔维亚·斯宾塞是洲际交易所的企业秘书。在这一角色中，她主要关注上市公司的合规和公司治理问题。在2014年加入 ICE之前，斯宾塞曾在麦肯纳(McKenna，Long&Aldridge，现称Dentons)担任律师，在该公司法律集团工作，专注于上市公司合规和公司治理事项、公开发行、私人安置和并购工作。斯宾塞女士拥有杜克大学法学院的法学博士学位和北卡罗莱纳大学教堂山分校的文学士学位。

纽约证券交易所美国有限公司(NYSE American LLC)，前身为纽约证券交易所(NYSE MKT LLC)、纽约证交所美国证券交易所(NYSE Amex)，于2008年成为纽交所控股公司(NYSE Holdings)的全资子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辞去信托受托人一职。保荐人任命SSBT全资子公司受托人为信托受托人.信托收到的服务和托管人支付的费用没有因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托公司的会计记录，充当托管人和托管人，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

托管公司是一家根据马萨诸塞州联邦法律成立的有限用途信托公司，其主要营业地点为02210马萨诸塞州波士顿铁街1号。受托人是SSBT的直接全资子公司，因此受联邦储备系统的管制，并受适用的联邦和州银行法和信托法的管制，并受美联储、马萨诸塞州银行专员和托管分支机构所在州和国家的监管当局的监督。

受托人可以以书面形式签署辞职通知，并将该通知提交保荐人，并将辞职通知的副本邮寄给DTC作为所有者单位的所有DTC参与者，以便在上述生效日期前不少于60天分发给实益所有人，从而辞职和解除信托协议所设信托。该项辞职在继承受托人接受委任为信托受托人时生效。担保人接到辞职通知后，有义务尽其所能，以符合“信托协定”规定的方式和资格任命一名继任受托人。如果在辞职通知发出之日后六十(60)天内没有任命继任人，受托人应终止信托协定并清算信托。

如受托人无能力以受托人身分行事，或没有承担或履行或无能力承担或执行信托协议规定须由受托人承担或执行的任何职责，而该等不履行情况在收到保证人通知后的15(15)个营业日内，或受托人被判定破产或破产，或受托人或其财产的接管人获委任，或受托人或清盘人为恢复、保存或清盘的目的而接管或控制该受托人或其财产或清盘事务，则该受托人或清盘人或任何公职人员不得在15(15)个营业日内就该受托人或其财产或清盘事宜接管或控制该受托人或其财产，则保荐人可按照信托协议的规定，免去受托人的职务，并指定一名继任受托人。保荐人应通过直接贸易委员会参与者向受益所有人发送关于指定继承受托人的通知。在继承受托人签署接受信托受托人委任的文书后，继承受托人即成为获赋予原受托人的一切权利、权力、职责及义务的继承受托人。继承受托人必须是：(A)银行、信托公司、公司或国家银行协会根据美利坚合众国或其任何州的法律组织和经营业务；(B)根据这些法律授权行使公司信托权力；和(C)在任何时候，总资本、盈余和不分割利润不少于$50，000，000。

51%当时未清偿单位的实益拥有人可随时以送交受托人及保证人的书面文书将受托人免职。保荐人应立即尽最大努力，按照上文和“信托协定”的规定任命一名继承受托人。

信托协议限制受托人的责任。除其他事项外，它规定受托人对下列行为不负责任：(A)因合理依赖妥善执行的文件而采取的任何行动，或对资金或证券的处置，或对根据这些文件所需进行的评估，但因其本身的重大疏忽、恶意、故意渎职、故意不当行为或鲁莽无视其职责和义务而采取的任何行动除外；(B)受托人因出售或未能出售任何证券组合证券而遭受的折旧或损失；(C)保荐人未能采取的任何行动；和(D)根据美利坚合众国现行或未来的任何法律，或根据具有管辖权的任何其他征税机构，对证券组合证券或其利息征收的任何税收或其他政府收费，或就信托征收的税款或其他费用。

受托人及其董事、附属公司、股东、高级人员、雇员及联营公司在与受托人共同控制下，将从信托的资产中获得弥偿，并对在无重大疏忽、恶意、故意失当行为、故意渎职、罔顾其因接受或管理信托而产生的职责及义务，包括就任何申索或法律责任而作辩护的费用及开支(包括律师费)方面的任何损失、法律责任或开支，均属无害。

受托人直接或通过托管信托公司或SSBT作为托管人，拥有信托基金投资的所有证券和其他财产。

为此种投资、信托的所有均等化、赎回和其他特别基金，以及这些财产和基金的所有收入、增值和收益而持有的。受托人，直接或通过SSBT作为托管人，通过在其账簿和记录上记录，将信托所持有的所有证券和(或)财产分开。所有现金都存入信托基金，并在不需要再投资或支付信托费用的情况下，定期分发给Unitholers。

分销商是一家根据科罗拉多州法律组建的公司，位于1290百老汇，套房1000，丹佛，CO 80203。分销商是注册经纪商和FINRA的成员.保荐人向分销商支付其服务的统一年费 35，000美元。保荐人在未获得证券交易委员会事先免责救济的情况下，不会要求信托公司偿还此类款项。

受益所有人不得(A)有权就信托投票，但终止和信托协定另有明文规定的除外，(B)以任何方式控制信托的运作和管理，或(C)因发起人或受托人采取的任何行动而对任何其他人负责。受托管理人对信托中所有有表决权的股票拥有专属投票权。受托人以相同的比例关系投票给每一发行人的有表决权股票，即在允许的范围内投票(称为镜像表决)，如果不允许，则不参加表决。受托人如就该等表决事宜采取任何行动或没有采取任何行动，则无须对任何人负上法律责任。

任何实益拥有人的死亡或丧失行为能力，并不会终止信托，亦不会赋予该实益拥有人的法律代表或继承人申索帐目或在任何法院就信托的分割或清盘而采取任何行动或法律程序的权利。

信托协议可由受托人及发起人不时修订，而无须任何实益拥有人同意：(A)纠正任何含糊之处，或纠正或补充任何可能有瑕疵或不一致的条文，或作出其他不会对实益拥有人的利益造成不利影响的条文；(B)更改证券交易委员会所规定的任何条文；。(C)增补或更改任何条文，以免损害实益拥有人的利益；。(B)更改证券交易委员会所规定的任何条文；。

(D)在NSCC或DTC无法或不愿继续履行其职能的情况下，增加或更改任何可能必要或可取的规定；和(E)增加或改变任何规定，使投资组合和投资组合存款的调整符合 S&P在其确定指数方法中所作的任何变动(如果有的话)。信托协定也可由发起人和受托管理人在51%未清偿单位的受益所有人同意下修正，以增加或更改或取消信托协定的任何规定，或修改受益所有人的权利，但未经所有未清偿单位的实益所有人同意，不得修改信托协定，如果这种修正将(A)允许取得除按照信托协定的条款和条件获得的证券以外的任何证券；(B)减少信托中任何实益所有人的利益；(B)减少信托中任何实益所有人的利益；或(C)减少必须同意任何此种修正的受益所有人的百分比。

在一项修正案执行后，受托人立即向每个直接或通过第三方查询DTC参与者所拥有的受益所有人的数目，并向每一名DTC参与者或第三方提供该修正案实质内容的书面通知的足够副本，供每一名DTC参与者转交给受益所有人。

“信托协议”规定，保荐人有权酌情指示受托人终止信托，如果信托的资产净值在任何时候低于350，000，000美元，并按照从2002年(包括)起，每年年底的CPI-U。

信托可通过下列方式终止：(A)受益所有人同意66 2/3%的未偿单位；(B)DTC不能或不愿继续履行“信托协定”规定的职能，而且不能提供类似的替代；(C)如果NSCC不再为单位提供清算服务，或者受托人不再是NSCC的参与者；(D)如果S&P停止出版DJIA；或(E)如果许可证协议终止。如单位已从交易所除名，信托将终止。信托基金定于下列日期终止：(A)1月14日、2123或(B)“信托协定”所指名的15人中最后一名幸存者死亡后20年，其中最年长的人于1994年出生，最小的人于1997年出生。

如果保荐人或受托人辞职且没有指定继承人，则信托将终止。如果受托人被撤职，或保证人未能承担或履行或丧失承担或履行信托协定所要求的任何职责的能力，且未指定继任人，则信托也将终止。然而，发起人的解散或因任何原因而不再作为法人实体存在，不会导致信托协定或信托的终止，除非如上所述的信托被终止。

必须在信托终止前至少20(20)天向所有受益所有人发出终止信托的事先书面通知。通知必须列明信托终止的日期、信托资产将清算的期限、各单位的受益所有人(不论是以创建单位规模的总和或其他形式)以现金领取所持单位的资产净值的日期，以及信托帐簿应结清的日期。该通知应进一步说明，自发行日起及其后，将不接受设立额外设定单位或投资组合存款的请求，而截至该日止，赎回时交付的股票组合在组成及权重上与截至该日期的证券组合相同，而非当作收到赎回申请当日有效的投资组合存款的股票部分。设立单位的实益所有人可以在终止日期前直接从信托机构赎回实物。

在终止日期后的一段合理期间内，受托人应在符合任何适用法律规定的情况下，出售尚未分配给创建单位实益所有人的所有组合证券。受托人对因上述出售而招致的折旧或损失，无须负上任何法律责任或责任。受托人可在发生异常或意外情况时暂停这种出售，包括但不限于股票交易的暂停、证券交易所的关闭或限制交易、敌对行动的爆发或经济的崩溃。受托人应从销售收益中扣除费用和所有其他费用，并将剩余数额转交直接贸易公司分配，并附上最后说明，说明分配总额的计算方法。在信托终止前未赎回的单位将根据出售证券组合的收益在资产净值兑换现金，不需要最低的单位总数。

在此提供的单位的合法性已由戴维斯波尔克和沃德威尔有限公司，纽约，纽约。

本招股说明书所载截至2019年10月31日的财务报表是根据普华永道会计师事务所、独立注册公共会计公司(PricewaterhouseCoopers LLP)的报告、马萨诸塞州波士顿海港大道101号(101 Seaport Boulevard，Suite 500)根据上述公司作为审计和会计专家的授权提交的。

信托基金已根据下列规定通过了一项道德守则“1940年法”第17j-1条规定。根据预先清关、报告、认证和其他条件和标准，代码允许受代码约束的人员(如果有的话)为自己的帐户投资索引证券。该守则旨在防止对信托基金的欺诈、欺骗和不当行为，并提供合理的行为标准。该代码已与证券交易委员会存档，并可在证券交易委员会的http://www.sec.gov.网站上查阅。在支付了一笔复制费后，可通过电子请求在publicinfo@sec.gov上获得一份副本。

受托管理人审查了信托基金的投资特点和局限性，认为，截至2019年12月31日，信托基金符合2010年12月17日卢森堡法律的集体投资承诺。但是，集体投资于可转让证券的承诺在投资信托之前，应就信托作为UCI的资格征求自己的意见。

单位与传统的共同基金股份的一个重要区别是，单位可以在日内以市场价格在交易所购买或出售。相反，常规共同基金的股份只能按基金确定的每股收盘价或与其相关的价格购买或赎回。下表说明2019年投标/索款利差与资产净值之间的分配关系。此表应有助于投资者评估单位相对于按每股收盘价购买和赎回的共同基金股份的一些利弊。具体而言，该表大致说明了以低于收盘价的价格购买或出售单位的风险，以及相应地以比收盘价更有利的价格买卖的机会。

有关信托的NAV、市场价格、溢价和折扣以及出价/价差的最新信息，请访问www.spdrs.com. 。

信托折扣和保费的频率分布：截至2011年12月31日，出价/要价与NAV之比⁽¹⁾⁽²⁾

下表是为了比较信托基金的总金额而提供的。税前报税表在NAV与总税前报税的基础上，出价/要求价格和业绩的DJIA。过去的性能不一定表明信任在未来将如何执行。

本招股说明书不包括其在华盛顿特区向证券交易委员会提交的登记声明中所列的与投资管理局有关的所有信息：

任何人无权提供任何信息或对本招股说明书中未包含的DIA作任何陈述，而且您不应依赖任何其他信息。阅读并保留本招股说明书的两部分，以供日后参考。

PDR服务有限责任公司已于表格S-6和表格N-8B-2由证券交易委员会负责各单位。虽然本招股章程是表格S-6登记声明的一部分，但并不包含作为表格S-6登记声明的一部分提交的所有证物。你应该考虑审查这些展品的全文。


	过去时一年			过去时五年			过去时十年
信托
税前收益		25.07	%		12.41	%		13.20	%
分配税后报税表		24.41	%		11.81	%		12.65	%
分配及出售或赎回单位税后的报税表		15.25	%		9.79	%		10.95	%
索引(反映不扣除费用、费用或税款)		25.34	%		12.59	%		13.40	%


年终结	DJIA 关		点变化		年份% 变化		迪夫		% 产量
2019		28538.44		5210.99		22.34		637.61		2.23
2018		23327.46		–1391.76		–5.63		566.93		2.43
2017		24719.22		4956.62		25.08		518.30		2.10
2016		19762.60		2337.57		13.42		477.49		2.42
2015		17425.03		–398.04		–2.23		436.18		2.5
2014		17823.07		1246.41		7.52		388.77		2.18
2013		16576.66		3472.52		26.50		360.10		2.23
2012		13104.14		886.58		7.26		349.98		2.72
2011		12217.56		640.05		5.53		318.70		2.71
2010		11577.51		1149.46		11.02		286.88		2.54
2009		10428.05		1651.66		18.82		277.38		2.63


年终结	DJIA 关		点变化		年份% 变化		迪夫		% 产量
2008		8776.39		–4488.42		–33.84		316.40		3.61
2007		13264.82		801.67		6.43		298.97		2.35
2006		12463.15		1745.65		16.29		267.75		2.24
2005		10717.50		–65.51		–.61		246.85		2.30
2004		10783.01		329.09		3.15		239.27		2.22
2003		10453.92		2112.29		25.32		209.42		2.00
2002		8341.63		–1679.87		–16.76		189.68		2.27
2001		10021.50		–765.35		–7.10		181.07		1.81
2000		10786.85		–710.27		–6.18		172.08		1.60
1999		11497.12		2315.69		25.20		168.52		1.47
1998		9181.43		1273.18		16.10		151.13		1.65
1997		7908.25		1459.98		22.60		136.10		1.72
1996		6448.27		1331.20		26.00		131.14		2.03
1995		5117.12		1282.70		33.50		116.56		2.28
1994		3834.44		80.30		2.10		105.66		2.76
1993		3754.09		453.00		13.70		99.66		2.65
1992		3301.11		132.30		4.20		100.72		3.05
1991		3168.83		535.20		20.30		95.18		3.00
1990		2633.66		–119.50		–4.30		103.70		3.94
1989		2753.20		584.60		27.00		103.00		3.74
1988		2168.57		229.70		11.80		79.53		3.67
1987		1938.83		42.90		2.30		71.20		3.67
1986		1895.95		349.30		22.60		67.04		3.54
1985		1546.67		335.10		27.70		62.03		4.01
1984		1211.57		–47.10		–3.70		60.63		5.00
1983		1258.64		212.10		20.30		56.33		4.48
1982		1046.54		171.50		19.60		54.14		5.17
1981		875.00		–89.00		–9.20		56.22		6.43
1980		963.99		125.30		14.90		54.36		5.64
1979		838.74		33.70		4.20		50.98		6.08
1978		805.01		–26.20		–3.10		48.52		6.03
1977		831.17		–173.50		–17.30		45.84		5.52
1976		1004.65		152.20		17.90		41.40		4.12
1975		852.41		236.20		38.30		37.46		4.39
1974		616.24		–234.60		–27.60		37.72		6.12
1973		850.86		–169.20		–16.60		35.33		4.15
1972		1020.02		129.80		14.60		32.27		3.16
1971		890.20		51.30		6.10		30.86		3.47
1970		838.92		38.60		4.80		31.53		3.76
1969		800.36		–143.40		–15.20		33.90		4.24
1968		943.75		38.60		4.30		31.34		3.32
1967		905.11		119.40		15.20		30.19		3.34


年终结	DJIA 关		点变化		年份% 变化		迪夫		% 产量
1966		785.69		–183.60		–18.90		31.89		4.06
1965		969.26		95.10		10.90		28.61		2.95
1964		874.13		111.20		14.60		31.24		3.57
1963		762.95		110.90		17.00		23.41		3.07
1962		652.10		–79.00		–10.80		23.30		3.57
1961		731.14		115.30		18.70		22.71		3.11
1960		615.89		–63.50		–9.30		21.36		3.47
1959		679.36		95.70		16.40		20.74		3.05
1958		583.65		148.00		34.00		20.00		3.43
1957		435.69		–63.80		–12.80		21.61		4.96
1956		499.47		11.10		2.30		22.99		4.60
1955		488.40		84.00		20.80		21.58		4.42
1954		404.39		123.50		44.00		17.47		4.32
1953		280.90		–11.00		–3.80		16.11		5.74
1952		291.90		22.70		8.40		15.43		5.29
1951		269.23		33.80		14.40		16.34		6.07
1950		235.41		35.30		17.60		16.13		6.85
1949		200.13		22.80		12.90		12.79		6.39
1948		177.30		–3.90		–2.10		11.50		6.49
1947		181.16		4.00		2.20		9.21		5.08
1946		177.20		–15.70		–8.10		7.50		4.23
1945		192.91		40.60		26.60		6.69		3.47
1944		152.32		16.40		12.10		6.57		4.31
1943		135.89		16.50		13.80		6.30		4.64
1942		119.40		8.40		7.60		6.40		5.36
1941		110.96		–20.20		–15.40		7.59		6.84
1940		131.13		–19.10		–12.70		7.06		5.38
1939		150.24		–4.50		–2.90		6.11		4.07
1938		154.76		33.90		28.10		4.98		3.22
1937		120.85		–59.10		–32.80		8.78		7.27
1936		179.90		35.80		24.80		7.05		3.92
1935		144.13		40.10		38.50		4.55		3.16
1934		104.04		4.10		4.10		3.66		3.52
1933		99.90		40.00		66.70		3.40		3.40
1932		59.93		–18.00		–23.10		4.62		7.71
1931		77.90		–86.70		–52.70		8.40		10.78
1930		164.58		–83.90		–33.80		11.13		6.76
1929		248.48		–51.50		–17.20		12.75		5.13
1928		300.00		97.60		48.20		纳		纳
1927		202.40		45.20		28.80		纳		纳
1926		157.20		0.50		0.30		纳		纳
1925		156.66		36.20		30.00		纳		纳
1924		120.51		25.00		26.20		纳		纳


年终结	DJIA 关		点变化		年份% 变化		迪夫		% 产量
1923		95.52		–3.20		–3.30		纳		纳
1922		98.73		17.60		21.70		纳		纳
1921		81.10		9.10		12.70		纳		纳
1920		71.95		–35.30		–32.90		纳		纳
1919		107.23		25.00		30.50		纳		纳
1918		82.20		7.80		10.50		纳		纳
1917		74.38		–20.60		–21.70		纳		纳
1916		95.00		–4.20		–4.20		纳		纳
1915		99.15		44.60		81.70		纳		纳
1914		54.58		–24.20		–30.70		纳		纳
1913		78.78		–9.10		–10.30		纳		纳
1912		87.87		6.20		7.60		纳		纳
1911		81.68		0.30		0.40		纳		纳
1910		81.36		–17.70		–17.90		纳		纳
1909		99.05		12.90		15.00		纳		纳
1908		86.15		27.40		46.60		纳		纳
1907		58.75		–35.60		–37.70		纳		纳
1906		94.35		–1.90		–1.90		纳		纳
1905		96.20		26.60		38.20		纳		纳
1904		69.61		20.50		41.70		纳		纳
1903		49.11		–15.20		–23.60		纳		纳
1902		64.29		–0.30		–0.40		纳		纳
1901		64.56		–6.10		–8.70		纳		纳
1900		70.71		4.60		7.00		纳		纳
1899		66.08		5.60		9.20		纳		纳
1898		60.52		11.10		22.50		纳		纳
1897		49.41		9.00		22.20		纳		纳
1896		40.45		纳		纳		纳		纳


统一收费：			无
(直接从你的投资中支付的费用)


目前估计的年度信托普通业务费用	作为.的百分之一信托平均净资产
受托人的费用		0.06	%
DJIA执照费		0.04	%
市场营销		0.06	%
其他业务费用		0.00	%

总开支		0.16	%


新除数	=	现行除数x调整后的价格和
		未经调整的价格总和


资产
按价值计算的对非附属发行人的投资(注2)	$	21,721,962,513
现金		36,200,140
发行的分式不分割权益单位(单位单位)的应收款项实物		32,457
应收股利-非关联发行人(注2)		15,478,694

总资产		21,773,673,804

负债
应计受托人费用(注3)		1,074,494
应计营销费用(注3)		6,441,929
应累算的DJIA牌照费(注3)		2,574,915
应付分配		14,052,285
应计费用和其他负债		307,129

负债总额		24,450,752

净资产	$	21,749,223,052

净资产包括：
以资本支付(注4)	$	22,802,624,338
可分配收入总额(亏损)		(1,053,401,286	)

净资产	$	21,749,223,052

单位资产净值	$	270.37

未清单位(核准的无限单位)		80,442,867

投资成本：
按成本计算的投资-非关联发行人	$	21,952,921,072


	年终 10/31/19			年终 10/31/18			年终 10/31/17
投资收入
股利收益-非关联发行人(注2)	$	516,309,124		$	482,645,120		$	390,739,297


费用
受托人开支(注3)		11,332,657			12,640,134			9,556,331
营销费用(注3)		12,774,417			13,099,543			6,737,474
DJIA执照费(注3)		8,616,278			8,833,029			6,594,301
法律和审计费用		332,988			986,515			385,300
其他费用		559,885			829,679			610,215

总开支		33,616,225			36,388,900			23,883,621
投资收入净额(损失)		482,692,899			446,256,220			366,855,676

已实现和未实现收益(损失)
已实现净收益(损失)：
投资-非关联发行人		(77,982,130	)		(182,218,547	)		5,571,232
实物赎回		1,443,222,549			3,316,171,848			1,442,502,396

已实现净收益(损失)		1,365,240,419			3,133,953,301			1,448,073,628

未实现增值/(折旧)净变动：
投资-非关联发行人		57,714,283			(1,820,854,275	)		2,537,357,835

已实现和未实现净收益(损失)		1,422,954,702			1,313,099,026			3,985,431,463

业务净资产增加(减少)净额	$	1,905,647,601		$	1,759,355,246		$	4,352,287,139


	税收成本		未实现总额鉴赏		未实现总额折旧		网未实现鉴赏 (折旧)
道琼斯工业平均指数ETF信托基金	$	21,952,921,129	$	1,262,698,425	$	1,493,657,041	$	(230,958,616	)


从以下方面支付的分发费：	2019		2018		2017
普通收入	$	479,809,030	$	449,715,685	$	366,118,401


信托的资产净值		费用占信托资产净值的百分比
$0 - $499,999,999		年息0.10%加减调整额
$500,000,000 - $2,499,999,999		每年0.08%加减调整额
2，500，000，000美元及以上		每年0.06%加减调整额


	出价/询价高于NAV						低于NAV的出价/索价
	50 - 99 基点		100 - 199 基点		> 200 基点		50 - 99 基点		100 - 199 基点		> 200 基点
2019		0		0		0		0		0		0
2018		0		0		0		0		0		0
2017		0		0		0		0		0		0
2016		0		0		0		0		0		0
2015		0		0		0		0		0		0


累计总收益
	1年		5年		10年
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
基于资产净值的回报		10.16%		74.38%		251.77%
基于出价/索价的回报		10.16%		74.52%		252.08%
DJIA		10.32%		75.70%		258.10%

年平均总回报
	1年		5年		10年
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
基于资产净值的回报		10.16%		11.76%		13.40%
基于出价/索价的回报		10.16%		11.78%		13.41%
DJIA		10.32%		11.93%		13.61%


	年终 10/31/19			年终 10/31/18			年终 10/31/17
业务净资产增加(减少)：
投资收入净额(损失)	$	482,692,899		$	446,256,220		$	366,855,676
已实现净收益(损失)		1,365,240,419			3,133,953,301			1,448,073,628
未实现增值/折旧净变动		57,714,283			(1,820,854,275	)		2,537,357,835

业务所致净资产增加(减少)净额		1,905,647,601			1,759,355,246			4,352,287,139

均衡贷项和费用净额(附注2)		(2,272,836	)		3,514,987			3,686,412

分配给大学学生^(a)		(479,809,030	)		(449,715,685	)		(366,118,401	)


单位交易净资产增加(减少)：
发放单位的收益		28,151,769,950			37,143,634,684			26,520,269,748
已赎回单位的成本		(29,400,489,221	)		(36,853,862,915	)		(22,100,189,512	)
净收入均等化(注2)		2,272,836			(3,514,987	)		(3,686,412	)

单位发行和赎回后净资产增加(减少)净额		(1,246,446,435	)		286,256,782			4,416,393,824

本报告所述期间净资产增加(减少)净额		177,119,300			1,599,411,330			8,406,248,974

期初净资产		21,572,103,752			19,972,692,422			11,566,443,448

期末净资产^(b)	$	21,749,223,052		$	21,572,103,752		$	19,972,692,422

单位交易：
出售单位		109,500,000			148,800,000			128,250,000
赎回单位		(115,000,000	)		(148,350,000	)		(106,600,000	)

净增加(减少)		(5,500,000	)		450,000			21,650,000


	年终 10/31/19			年终 10/31/18			年终 10/31/17			年终 10/31/16			年终 10/31/15
期初净资产价值	$	251.01		$	233.62		$	181.17		$	176.46		$	173.57

投资业务收入(损失)：
投资收入净额(损失)^(a)		5.85			5.10			4.73			4.39			3.94
已实现和未实现净收益(损失)		19.33			17.38			52.39			4.81			2.78

来自投资业务的共计		25.18			22.48			57.12			9.20			6.72

净均衡信贷和费用^(a)		(0.03	)		0.04			0.05			(0.01	)		0.03

受托人的捐款		—			—			—			—			0.05	^(b)


减：
投资净收益		(5.79	)		(5.13	)		(4.72	)		(4.48	)		(3.91	)

期末净资产价值	$	270.37		$	251.01		$	233.62		$	181.17		$	176.46

总回报^(c)		10.16	%		9.66	%		31.86	%		5.30	%		3.97	%^(d)
比率和补充数据：
期末净资产(2000年代)	$	21,749,223		$	21,572,104		$	19,972,692		$	11,566,443		$	12,209,986
对平均净资产的比率：
总开支(不包括受托人收入信贷)		0.16	%		0.17	%		0.15	%		0.17	%		0.17	%
总开支		0.16	%		0.17	%		0.15	%		0.17	%		0.17	%
投资收入净额(损失)		2.27	%		2.04	%		2.26	%		2.49	%		2.24	%
投资组合周转率^(e)		1	%		2	%		1	%		3	%		9	%


非到期短期	$	56,224,528
非到期长期		765,525,149


描述	一级报价		2级-其他显着可观测输入		三级显著不可观测的输入		共计
资产：
投资：
普通股	$	21,721,962,513	$	—	$	—	$	21,721,962,513


信托资产净值		按百分比计算的费用信托资产净值
$0–$499,999,999		每年0.10%加减调整额*
$500,000,000–$2,499,999,999		每年0.08%加减调整额*
2，500，000，000美元及以上		每年0.06%加减调整额*


名字		与保荐人的关系或从属关系的性质
史黛西·坎宁安		总统
斯科特希尔		高级副总裁兼首席财务官
道格·福利		高级副总裁，人力资源与行政
马丁·亨特		高级副总裁，税务及财务主任
道格拉斯·约恩斯		高级主任
伊丽莎白·金		总法律顾问兼秘书
玛莎·雷丁		协理总法律顾问兼助理秘书
安德鲁·舒迪科夫斯基		高级副总裁
桑德拉·克尔		助理司库
奥克塔维亚·斯宾塞		助理秘书
纽约证券交易所美国有限责任公司		成员


上述每名人士*的其他公司现为高级人员、董事或合伙人
上文所指名的人	姓名及校长业务地址其他公司	业务性质其他公司	性质从属关系这种其他公司

斯塔西·坎宁安**	纽约证券交易所控股有限公司墙街11号，纽约纽约 10005	全球金融市场经营者和贸易技术提供者	总统

斯科特·希尔*	洲际交易所新北面道5660西北方向，3^RD地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚30328	金融和商品市场受监管交易所和结算所的全球经营者	首席财务官

道格·福利*	洲际交易所新北面道5660西北方向，3^RD地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚30328	金融和商品市场受监管交易所和结算所的全球经营者	高级副总裁

马丁·亨特*	洲际交易所新北面道5660西北方向，3^RD地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚30328	金融和商品市场受监管交易所和结算所的全球经营者	税务及库务部高级副总裁

伊丽莎白·金*	纽约证券交易所控股有限公司墙街11号，纽约纽约 10005	全球金融市场经营者和贸易技术提供者	纽约证券交易所首席监管官、洲际交易所总法律顾问兼秘书

玛莎·雷丁*	纽约证券交易所控股有限公司墙街11号，纽约纽约 10005	全球金融市场经营者和贸易技术提供者	助理总法律顾问兼助理秘书

安德鲁·Surdykowski*	洲际交易所新北面道5660西北方向，3^RD地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚30328	金融和商品市场受监管交易所和结算所的全球经营者	总法律顾问


范围		日历四分之一终结 3/29/2019	日历四分之一终结 6/28/2019	日历四分之一终结 9/30/2019	日历四分之一终结 12/31/2019	日历年 2019
> 200 基点	天	0	0	0	0	0
> 200 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
150 — 200 基点	天	0	0	0	0	0
150 — 200 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
100 — 150 基点	天	0	0	0	0	0
100 — 150 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
50 — 100 基点	天	0	0	0	0	0
50 — 100 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
25 — 50 基点	天	0	0	0	0	0
25 — 50 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
0 — 25 基点	天	29	32	36	37	134
0 — 25 基点	%	47.5%	50.8%	56.3%	57.8%	53.2%
总天数特价	天	29	32	36	37	134
总天数特价	%	47.5%	50.8%	56.3%	57.8%	53.2%
收盘价等于NAV	天	0	0	0	0	0
收盘价等于NAV	%	0%	0%	0%	0%	0%
总天数打折	天	32	31	28	37	118
总天数打折	%	52.5%	49.2%	43.8%	42.2%	46.8%
0 — –25 基点	天	32	31	28	37	118
0 — –25 基点	%	52.5%	49.2%	43.8%	42.2%	46.8%
–25 — –50 基点	天	0	0	0	0	0
–25 — –50 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
–50 — –100 基点	天	0	0	0	0	0
–50 — –100 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
–100 — –150 基点	天	0	0	0	0	0
–100 — –150 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
–150 — –200 基点	天	0	0	0	0	0
–150 — –200 基点	%	0%	0%	0%	0%	0%
基点	天	0	0	0	0	0
基点	%	0%	0%	0%	0%	0%