美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
的过渡时期 到
委员会档案编号1-1023
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) |
, | , | ||||
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) | ||||
登记人的电话号码，包括区号：212 -438-1000
根据该法第12(B)节登记的证券
每一班的职称 | 交易符号 | 注册交易所名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人。
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。
是☐ 不 ☑
(2)已在过去12个月内提交1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定须提交的所有报告(或较短的期限，即注册人须提交该等报告)；及(2)在过去90天内，该注册主任须提交该等报告。
通过检查标记，说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互日期文件(或在较短的期限内，注册人必须提交此类文件)。
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目录
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(检查一)：
☑ | ☐ | 加速机 | ☐ | 非加速滤波器 | 小型报告公司 | 新兴成长型公司 | |||
如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或修订的会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是☐ 电话号码☑
截至6月30日止的第二会计季度最后一个营业日，登记人非附属公司持有的有表决权股票的总市值，2019，曾$56.1 十亿，根据纽约证券交易所报告的普通股收盘价$227.79按普通股计算。为计算这一目的，假定10%以上的注册人未偿股票的董事、执行官员和实益所有人是附属公司。注册人普通股的数目2020年1月24日曾.243.8 百万股票。
第三部分通过引用2020股东年会。
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第一部分 | ||
项目 | 页 | |
1 | 商业 | 6 |
1A. | 危险因素 | 8 |
1B. | 未解决的工作人员意见 | 20 |
2 | 特性 | 20 |
3 | 法律程序 | 20 |
4 | 矿山安全披露 | 20 |
有关执行主任的资料 | 21 | |
第二部分 | ||
5 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 23 |
6 | 选定财务数据 | 26 |
7 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 27 |
7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 55 |
8. | 合并财务报表和补充数据 | 56 |
9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 110 |
9A. | 管制和程序 | 110 |
9B. | 其他资料 | 110 |
第III部 | ||
10 | 董事、执行干事和公司治理 | 112 |
11 | 行政薪酬 | 112 |
12 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 112 |
13 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 112 |
14 | 主要会计费用及服务 | 112 |
第IV部 | ||
15 | 证物及财务报表附表 | 114 |
附表二-估值及合资格账目 | 115 | |
展览索引及展品 | 116 | |
16 | 表格10-K摘要 | 121 |
签名 | 121 | |
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前瞻性陈述
这份关于表10-K的年度报告载有1995年“私人证券诉讼改革法”中定义的“前瞻性陈述”。这些陈述表达了管理层目前对未来事件、趋势、意外情况或结果的看法，出现在本报告的不同地方，并使用“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“战略”、“目标”和类似的词语，以及“可以”等将来或条件时态动词，“可能”、“可能”、“应该”、“意志”和“会”。例如，管理层在处理以下主题时可以使用前瞻性陈述：意外事件的结果；监管机构今后的行动；公司业务战略和创收方法的变化；公司服务和产品的发展和业绩；收购和处置的预期影响；公司的有效税率；公司的成本结构、股利政策、现金流或流动性。
前瞻性声明受到固有风险和不确定性的影响。可能导致实际结果与前瞻性声明中表达或暗示的结果大不相同的因素包括：
• | 世界范围内的经济、金融、政治和监管条件，包括地缘政治的不确定性以及与美国现政府有关的立法、监管、贸易和政策变化可能产生的条件； |
• | 欧洲、美国和其他地方迅速变化的监管环境，影响评级、标准普尔全球普氏指数、指数和标准普尔全球市场情报，包括新的和修正的法规及其遵守情况； |
• | 公司有能力保持足够的物理、技术和行政保障，以保护机密信息和数据的安全，并有可能造成系统或网络中断，从而导致监管处罚和补救费用或机密信息或数据的不当披露； |
• | 我们有能力进行收购和处置，并成功地整合我们所收购的业务； |
• | 诉讼结果、政府和监管程序、调查和调查； |
• | 债务和股票市场的健康状况，包括信贷质量和息差、流动性水平和未来的债务发行量，以及“减税和就业法”增加获得现金的机会可能产生的不利影响； |
• | 公司经营的行业和地区的信用评级需求和市场； |
• | 市场关注影响公司的信誉，或影响市场对独立信用评级、基准和指数的完整性或效用的看法； |
• | 具有竞争力的产品和定价的影响，包括新产品开发和全球扩张的成功程度； |
• | 该公司因不遵守其在国内和国际管辖范围内适用的外国和美国法律和条例而可能受到刑事制裁或民事处罚，包括与伊朗、俄罗斯、苏丹、叙利亚和委内瑞拉等国有关的制裁法、美国“反腐败法”和2010年“英国贿赂法”等反腐败法，以及禁止向政府官员支付腐败款项的当地法律以及进出口限制； |
• | 巩固公司的终端客户市场； |
• | 其他公司引进竞争产品或技术； |
• | 客户削减成本压力的影响，包括金融服务业和大宗商品市场； |
• | 金融机构对信贷风险管理工具的需求下降； |
• | 美国和国外的并购活动水平； |
• | 能源市场的波动； |
• | 商品市场的健康； |
• | 我们吸引、激励和留住关键员工的能力； |
• | 公司在经历飓风、洪水、地震、恐怖袭击、大流行、安全漏洞、网络攻击、电力损失、电信故障或其他自然或人为事件后，其成功恢复的能力； |
• | 公司未来现金流和资本投资水平； |
• | 外币汇率波动对公司收入和净收入的影响； |
• | 当英国离开欧洲联盟时，该公司有能力适应欧洲和联合王国市场的变化，以及联合王国的离开对我们在欧洲联盟和联合王国的信用评级活动和其他产品的影响；以及 |
• | 适用的税收或会计要求的变化，包括减税和就业法案对公司的影响。 |
上述因素并非详尽无遗。公司及其子公司在动态的商业环境中运作，新的风险经常出现。因此，该公司告诫读者不要过分依赖任何前瞻性的陈述，因为这些陈述只说明了作出声明的日期。本公司并无责任更新或修订任何前瞻性陈述，以反映该报表作出日期后所发生的事件或情况，但如
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适用的法律。有关该公司业务的进一步信息，包括可能对其经营结果和财务状况产生重大影响的因素的信息，载于公司提交给证券交易委员会的文件，包括第1A项，危险因素，在本年报表格10-K。
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第一部分
第1项商业
概述
标准普尔全球公司(连同其合并子公司“公司”、“注册人”、“我们”、“我们”或“我们”)是向全球资本和商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。资本市场包括资产管理公司、投资银行、商业银行、保险公司、交易所、贸易公司和发行人；商品市场包括能源、金属、石化和农业领域的生产者、贸易商和中间人。我们通过第三方和专有分销渠道提供广泛的产品和服务，为全球客户提供服务。我们于1925年12月根据纽约州的法律成立。
我们的生意
我们的业务包括四个可报告的部门：标准普尔全球评级(“评级”)、标准普尔全球市场情报(“市场情报”)、标准普尔全球评级(“普氏”)和标准普尔道琼斯指数(“指数”)。关于我们业务竞争条件的讨论，见第7项所载的“MD&A部分评论”，管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析，在本年报表格10-K。
从2019年第一季度开始，来自Kensho技术公司(“Kensho”)主要客户的合同义务被转移到市场智能公司履行。由于这一转移，从2019年1月1日起，与Kensho客户的合同收入反映在市场情报部门的业绩中。2018年，与Kensho客户签订合同的收入在公司收入中得到报告。见注2-收购和剥离第8项下的合并财务报表，合并财务报表和补充数据，在本年报表格10-K。
收视率
评级是为投资者、发行人和其他市场参与者提供信用评级、研究和分析的独立提供者。信用评级是投资者在决定购买债券和其他固定收益投资时可以使用的几种工具之一。它们是关于信用风险的意见，我们的评级表达了我们对发行人(如公司、州或市政府)是否有能力和意愿按时全额履行其财务义务的看法。我们的信用评级也可能与单个债务发行的信用质量有关，如公司或市政债券，以及债务发行可能违约的相对可能性。
评级公司在世界上25个以上的国家设有办事处，是世界金融基础设施的重要组成部分，150多年来一直在为投资者提供投资和金融决策以及进入资本市场的信息和独立基准方面发挥主导作用。评级服务的主要组成部分是投资者、公司、政府、市政当局、商业和投资银行、保险公司、资产管理公司和其他债务发行人。
随着资本市场的不断发展，评级公司通过其全球网络、在企业市场的良好地位和良好的投资者声誉，在不断的监管变革推动下，处于有利地位，能够充分利用机遇。
评级将其收入在交易和非交易之间进行分类。交易收入主要包括与以下方面有关的费用：
• | 与新发行的公司和政府债务工具以及结构性金融债务工具有关的评级； |
• | 银行贷款评级；及 |
• | 公司信用评估，目的是根据一项简短的分析，提供我们对一家目前没有评级信用评级的公司的信誉的看法。 |
非交易收入主要包括信用评级监控费、客户关系定价计划年费、实体信用评级费以及CRISIL全球研究和分析费。
市场情报
“市场情报”的能力组合旨在帮助投资专业人员、政府机构、公司和大学跟踪业绩，产生阿尔法，确定投资想法，了解竞争和行业动态，进行评估和评估信用风险。市场情报服务的主要客户包括投资经理、投资
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银行、私人股本公司、保险公司、商业银行、公司、专业服务公司、政府机构和监管机构。
市场情报包括以下业务：
• | 台式机—为全球金融专业人士提供数据、分析和第三方研究的产品套件，包括市场智能桌面(包括标准普尔资本智商(S&P Capital IQ)和SNL桌面产品)； |
• | 数据管理解决方案—集成的批量数据输入和应用程序编程接口，可以定制，其中包括Compustat、GICS、Point in Time Financials和CUSIP；以及 |
• | 信用风险解决方案—销售评级和相关数据、分析和研究的商业部门，包括基于订阅的产品、RatingsDirect和RatingsXpress；以及CreditAnalytics。 |
市场情报的订阅收入主要来自数据、分析、第三方研究和信用评级相关信息的分发，主要是通过基于网络的渠道，包括市场智能桌面(Market Intelligence Desktop)、RatingsDirect、RatingsXpress和信用分析(Credit Analytics)。市场情报公司的非订阅收入主要与某些咨询、定价和分析服务有关.
普拉茨
普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立供应商。Platts提供基本的价格数据、分析和行业洞察力，使商品和能源市场能够以更高的透明度和效率运作。普氏服务的主要客户包括能源、石化、金属和农业市场的生产商、贸易商和中介机构。
普氏公司的收入主要来自以下来源：
• | 订阅收入—主要从订阅我们的实时新闻，市场数据和价格评估，以及其他信息产品； |
• | 销售使用费—主要包括专利市场价格数据及价格评估的发牌，以至商品交易所；及 |
• | 非订阅收入— 会议赞助、咨询活动和活动。 |
指数
指数公司是一家全球性的指数提供商，拥有各种各样的指数，以满足投资者的各种需求。指数的使命是提供透明的基准，以帮助决策，与金融界合作创造创新产品，并为投资者提供监测世界市场的工具。
指数的收入主要来自基于标准普尔和道琼斯指数的资产相关收费，而在较小程度上则产生了订阅收入和交易收入。具体而言，指数从以下来源产生收入：
• | 投资工具—与资产相关的费用，如交易所交易基金(ETF)和共同基金，基于标准普尔道琼斯指数(S&P DowJones Indones)的基准，通过基于资产和基础基金的收费产生收入； |
• | 交易所交易衍生品—根据在不同交易所上市的衍生品合约的交易量，生成基于销售用途的特许权使用费； |
• | 与索引有关的牌照费—对场外衍生工具和零售结构性产品的固定或可变年度和按发行资产挂钩费用；以及 |
• | 数据和自定义索引订阅费—支持指数基金管理、投资组合分析和研究的费用。 |
段和地理数据
在截止的三年里，我们的报告部门对营业收入、营业利润、长期资产和地理区域的相对贡献。2019年12月31日载于附注12-段与地理信息第8项下的合并财务报表，合并财务报表和补充数据，在本年报表格10-K。
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我们的人员
截至2019年12月31日我们在世界各地约有22，500名员工，其中约5，500人受雇于美国。
可得信息
该公司的投资者工具包包括表10-K的年度报告、委托书报表、表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告、当前的收益发布情况以及根据“交易所法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修订。要进行在线访问，请访问http://investor.spglobal.com.索取印刷本，免费，可电邮至Investor.Relations@spglobal.com，或邮寄至投资者关系公司，标准普尔全球公司，纽约水街55号，纽约10041-0001。有兴趣人士亦可致电投资者关系免费电话：866-436-8502(本地来电者)或212-438-2192(国际来电者)。我们网站上的信息不是，也不应被视为本协议的一部分，也不应被纳入我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的文件。
查阅公司向证券交易委员会提交的超过10年的文件，可通过公司的投资者关系网站查阅。转到http://investor.spglobal.com并点击SEC文件链接。此外，这些文件可通过其Edgar档案系统(www.sec.gov)在委员会网站上查阅。有兴趣人士亦可于上午十时至下午三时在位于华盛顿特区东北街100号的证交会公共资料室阅览及复制公司已向证交会提交的资料，时间为上午十时至下午三时。请致电1-800-SEC-0330向委员会查询有关公共资料室的进一步信息.
第1A项.危险因素
应仔细考虑以下风险因素和本年度报告中关于表10-K的其他信息。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。我们目前所不知道或目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能损害我们的业务运作。
我们在资本市场和大宗商品市场开展业务。资本市场包括资产管理公司、投资银行、商业银行、保险公司、交易所、贸易公司和发行人；初级商品市场包括能源、金属、石化和农业领域的生产者、贸易商和中介机构。某些风险因素适用于我们的个别部门，而其他风险因素则适用于全公司。
在国内和(或)全球资本市场上发行和交易的证券数量的变化、资产水平和流入投资产品的流量、利率的变化和金融市场的波动以及商品市场的波动影响到我们的业务、财务状况或经营结果。
• | 我们的业务受到美国和世界金融市场的总体经济状况和波动的影响。 |
• | 全球的经济状况和波动普遍受到不利或不确定的经济和政治条件的影响。此外，自然和人为灾害以及大流行病或传染病的爆发给全球资本和商品市场带来波动和不确定性，并对总体经济状况产生负面影响。我们重要市场的不稳定、消极或不确定的经济和政治状况已破坏并可能在将来破坏商业对我们日益相互依存的重要市场或其他市场的信心。由于我们在全球经营，在许多市场都有重要的业务，任何这些市场的波动性增加或经济放缓都可能对我们的经营结果产生不利影响。 |
• | 由于我们基于信用评级的收入的一个重要组成部分是以交易为基础的，并且基本上取决于在资本市场上发行的债务证券的数量和美元数量，不利的金融或经济条件，要么降低投资者对债务证券的需求，要么降低发行人发行这类证券的意愿或能力，倾向于减少评级提供信用评级的债务发行的数量和美元数量。 |
• | 我们的指数业务受到市场波动、投资产品资产水平跟踪指数和某些交易所交易衍生品交易量的影响。不稳定的资本市场以及改变投资方式等因素，可能会影响投资者投资和维持与指数挂钩的投资产品的决定。 |
• | 利率或信贷息差的增加、金融市场或利率环境的波动、重大的政治或经济事件、重大发行人违约以及其他市场和经济因素，可能会对债券发行的总体水平、某些类别借款人的债务发行计划、衍生品的水平产生负面影响。 |
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交易和/或所提供的信用敏感产品的类型，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大的不利影响。
• | 我们的普氏业务受到大宗商品市场波动的影响。疲弱的经济状况，特别是在我们的关键市场，包括能源行业，可能会减少对我们产品的需求，影响我们的收入和利润。由于商品价格的波动以及实物商品和商品衍生产品的交易活动，我们在实现市场对过去或未来合同条款的持续接受方面可能遇到困难，这可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。 |
• | 宏观经济环境的任何疲软都可能限制我们服务的整个市场的客户预算，有可能导致他们员工人数的减少，以及对我们基于订阅的产品的需求减少。 |
• | 上述因素通常会影响我们的业绩，并可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。 |
我们面临着与网络安全和保护机密信息有关的风险。
• | 我们的业务依赖于我们的计算机系统和网络中的机密、敏感和其他类型的数据和信息的安全处理、存储和传输，以及我们的第三方供应商的数据和信息的安全处理、存储和传输。 |
• | 我们所有的业务都可以获得有关公司客户的非公开信息，包括主权公司、公司发行者和世界各地的其他第三方，未经授权披露这些信息可能会影响此类客户的证券交易市场，并可能损害这些客户的竞争地位。该公司面临的网络风险范围很广，从大多数行业常见的网络攻击，到旨在获得未经授权获取某些信息或系统的更复杂和有针对性的攻击，部分原因是我们在全球市场上的突出地位，例如我们对主权国家和企业发行者发行的债务的评级，或我们指数的构成。未经授权披露这些信息可能导致我们的客户对我们保护他们的机密信息的能力失去信心，从而导致客户停止与我们做生意。 |
• | 我们经常经历不同程度的网络攻击。虽然到目前为止还没有发生对该公司产生重大不利影响的网络攻击，但无法保证今后不会产生重大的不利影响。 |
• | 无论是规避安全系统、拒绝服务攻击或其他网络攻击、黑客、计算机病毒或恶意软件、员工错误、渎职、物理入侵或其他行为，我们或我们的供应商的系统和网络遭到破坏，都可能在我们或此类供应商的网站、应用程序或数据处理中造成重大中断或故障，或可能损害与我们、我们的业务或我们的客户有关的重要信息的机密性和完整性。 |
• | 由于网络事件、攻击或其他安全漏洞，我们的数据和信息被盗用、不当修改、破坏、腐败或无法获得，可能会损害我们的品牌和声誉，导致诉讼和监管行动，并导致客户对我们的安全措施和可靠性失去信心，这将损害我们留住客户和获得新客户的能力。 |
• | 虽然我们投入大量资源来维护和定期更新我们的系统和程序，这些系统和程序旨在保护我们的计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全以及属于企业和我们客户、客户和雇员的信息的保密性、完整性和可用性，但我们无法保证我们的所有安全措施都将提供绝对的安全。 |
• | 我们为避免或减轻重大事件而采取的措施可能代价高昂，而且可能是不够的，可能是规避的，或者是过时的。虽然我们迄今尚未经历重大事故，但任何重大事件都可能使我们遭受名誉损害、客户损失、管制行动、制裁或其他法定处罚、诉讼或经济损失，这些损失要么没有投保，要么没有通过我们维持的任何保险得到充分赔偿，并增加了处理或减轻与任何此类重大事件相关的风险的费用。 |
• | 网络威胁正在迅速演变，变得越来越复杂。尽管我们努力确保我们的系统的完整性，但随着网络威胁的演变，越来越难以检测和成功防御，一个或多个网络威胁可能会挫败我们或我们的供应商为预测、检测、避免或减轻此类威胁而采取的措施。某些用于获得未经授权的访问、引入恶意软件、禁用或降级服务或破坏系统的技术可能被设计为在触发事件之前保持休眠状态，而且我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施，因为技术经常变化或在发射前不被识别。 |
• | 考虑到我们的业务在多大程度上了解有关客户的非公开信息，我们的数据可能会被不当使用，包括我们的员工和第三方供应商进入关键系统的内幕交易。我们过去曾发生过涉及雇员的内幕交易事件，并不总是能够阻止雇员或第三方供应商的不当行为。我们采取预防措施以发现和防止此类活动，包括为我们的雇员实施和培训内幕交易政策，以及为我们的第三方履行合同义务。 |
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供应商，但这种预防措施不能保证阻止不当行为。任何因员工或第三方供应商不当行为而破坏客户信心的行为都可能损害我们的声誉。
• | 我们为经营我们的业务而收集、使用、储存或转移的个人资料的盗窃、遗失或滥用，可能会大大增加保安费用或与维护合法申索有关的成本。 |
• | 我们的安全受到实际或明显的破坏，可能损害市场对我们安全措施有效性的看法，损害我们的声誉，并使人们对我们的产品和服务的安全失去信心。媒体或其他关于我们的系统或第三方业务合作伙伴或服务提供商的安全漏洞的报道也会对我们的品牌和声誉产生负面影响，并对我们的业务产生实质性影响。 |
• | 上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。 |
我们经营的立法、法规和商业环境的变化可能会对我们收集、汇编、使用和发布数据的能力产生重大和不利的影响，并可能影响我们的财务结果。
◦ | 这一领域的全球隐私立法、执法和政策活动正在迅速扩大，并创造了一个复杂的监管合规环境。遵守和实施这些与隐私相关和数据保护措施的成本可能会很高。此外，如果我们尽最大努力无意中不遵守与联邦、州或国际隐私相关或数据保护的法律法规，这可能导致政府实体或其他人对我们提起诉讼。 |
◦ | 我们收集、汇编、使用和公布的某些类型的信息，包括我们所有业务，特别是市场情报业务的信息，都受到我们经营地区的政府当局的监管。此外，某些隐私倡导者和政府监管机构越来越关注营销和隐私问题，尤其是与个人隐私利益有关的问题。 |
◦ | 公众越来越重视个人信息的使用和数据传输，同时制定了旨在加强数据保护、信息安全以及消费者和个人隐私的立法和条例。这些领域的法律在继续发展，美国、欧盟(欧盟)和其他地方的隐私法的性质不断变化，可能会影响我们对雇员、供应商和客户的个人和敏感信息的处理。 |
◦ | 欧盟全面的“一般数据隐私条例”(“GDPR”)于2018年全面生效。GDPR要求公司满足处理个人和敏感数据的要求，包括数据的使用、保护和储存数据的人更正或删除这些数据的能力。 |
◦ | 如果不遵守探地雷达的要求，可能会造成高达全球收入4%的罚款。GDPR和其他类似的法律和条例，以及任何相关的调查或调查或任何其他政府行动，可能代价高昂，导致负面宣传，增加我们的业务成本，需要大量的管理时间和注意力，并要求我们采取可能损害我们的业务的补救措施，包括罚款、要求或命令，我们修改或停止现有的商业惯例。 |
◦ | 加州消费者隐私法案(CCPA)于2020年1月1日全面生效，除其他外，要求公司向加州消费者提供新的信息披露，并赋予这些消费者新的能力选择不销售某些个人信息。CCPA为数据泄露提供了新的私人诉讼权利，并要求处理加利福尼亚居民信息的公司向消费者披露其数据收集、使用和共享做法的新情况，并允许消费者选择不与第三方共享某些数据。 |
◦ | 我们的声誉和品牌以及我们吸引新客户的能力也可能受到不利影响，如果我们失败，或被认为失败了，就无法对我们或第三方信息技术系统的安全漏洞作出适当反应。这种不适当的反应也可能导致类似的赔偿责任。 |
◦ | 遵守GDPR、CCPA和其他当前和未来适用的国际和美国隐私、网络安全和相关法律可能是昂贵和耗时的。还可能需要大量的资本投资和其他支出，以解决网络安全问题，防止今后的违规行为，包括为数据被泄露者提供额外的安全技术、人员、专家和信贷监测服务的相关费用。这些费用可能是实质性的，可能会对我们在发生这些费用期间的业务结果产生不利影响，而且可能不会有意义地限制今后企图破坏我们的信息技术系统的成功。 |
◦ | 此外，包括中国在内的其他司法管辖区也在考虑实施或已经实施了额外的限制。这些法律和条例的复杂性和数量都在增加，我们运作的各个国家之间经常发生冲突，而且冲突日益严重，这可能给我们带来更大的遵守风险和成本。 |
◦ | 对隐私的持续关注可能会导致新的或修正的法律和条例。今后有关收集、汇编、使用和公布信息和消费者隐私的法律和条例可能会限制我们的业务，增加合规或诉讼费用，不利的宣传或收入损失，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。我们也有可能被禁止收集或传播某些类型的数据，这可能会影响我们满足客户需求的能力。 |
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◦ | 我们亦可能不时受到或面对有关个人资料的额外责任，如合约或声称自律义务或行业标准适用于我们的做法。 |
接触诉讼、政府和监管程序、调查和调查可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。
• | 在正常的业务过程中，无论是在美国还是在国外，我们和我们的子公司在许多法律诉讼中都是被告，而且经常是政府和监管程序、调查和调查的对象，如在第7项下所讨论的，管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析，在本年报(表格10-K)及注13中-承付款和意外开支项目8下的合并财务报表，合并财务报表和补充数据，在这份关于表格10-K的年度报告中，我们面临着将来会发生更多的诉讼、调查和调查的风险。 |
• | 其中许多诉讼、调查和询问都与我们的评级、指数和普氏公司的活动有关。此外，各政府和自律机构经常查询和调查我们是否遵守适用的法律和条例，包括与我们受管制的活动和反托拉斯事项有关的法律和条例。 |
• | 任何这些程序、调查或调查最终都可能导致不利的判决、损害赔偿、罚款、处罚或活动限制，这可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
• | 鉴于诉讼、政府及规管执法事宜所固有的不确定性，我们无法预测我们目前所面对的问题的最终结果或解决的时间，或在大多数情况下合理地估计最终的判决、损害赔偿、罚款、刑罚或限制活动的影响。因此，我们不能保证我们目前所面对或将来可能面对的问题的结果不会对我们的业务、财务状况或经营结果造成重大的不利影响。 |
• | 随着诉讼或解决未决事项的进程(视情况而定)的进展，我们不断审查现有的最新资料，并评估我们预测这些事项的结果的能力以及(如果有的话)对我们合并财务状况、现金流量、业务和竞争状况的影响，这可能要求我们在今后的合并财务报表中记录负债。 |
• | 法律诉讼给公司带来额外的费用，需要高级管理人员的注意，这可能会大大减少他们处理其他业务问题的时间。 |
• | 在缺乏与美国现有法律保护或赔偿责任标准相当的法律保护或责任标准的外国法域，与法律程序有关的风险可能会加剧。此外，已经并可能继续颁布新的法律和条例，规定较低的赔偿责任标准、转移举证责任或放宽诉状要求，从而增加美国和外国法域对该公司提起诉讼的风险。这些诉讼风险往往难以评估或量化，可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
• | 我们可能没有足够的保险或储备来承保这些风险，而且这些风险的存在和规模往往在相当长一段时间内仍然不为人所知，并可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
对我们在美国、欧洲和其他地方的评级业务加强监管，可能会增加我们的业务成本，从而对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
• | 金融服务业受到高度管制，发展迅速，并可能在美国、欧洲和其他地方加强监管。评级公司经营的业务在某些情况下受到2006年“信用评级机构改革法”(“改革法”)、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法”)、1934年美国证券交易法(“交易法”)和(或)在其开展业务的州或其他法域的法律的管制。 |
• | 在过去几年中，美国国会、国际证券委员会组织(“IOSCO”)、证券交易委员会和欧洲委员会，包括通过欧洲证券市场管理局(“ESMA”)，以及评级机构所在的其他国家的监管机构，一直在审查评级机构的作用及其程序，以及是否需要对信用评级的发放或信用评级机构的活动加强监督或监管。地方、国家和多国机构正在审议与信用评级机构有关的其他法律、条例和规则，今后可能继续予以审议，包括设法减少监管和投资者对信用评级的依赖的规定，以及适用于信用评级机构的责任标准。 |
• | 这些法律和法规，以及未来任何规则的制定，都可能导致对信用评级的需求减少和成本增加，而这可能是我们无法传递给客户的。此外，这类法律和条例的范围、解释和管理可能存在不确定性。我们可能需要支付大量费用，以遵守这些法律和条例，并减少罚款、处罚或其他制裁的风险。法律诉讼 |
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可能会变得越来越长，而且可能存在对赔偿责任的不确定性和风险敞口。很难准确评估立法和监管要求对我们的业务和客户业务的未来影响，这些要求可能影响评级机构与发行人的沟通，作为评级分配进程的一部分，改变评级评级的制定方式，影响评级或其客户或信用评级用户的运作方式，影响评级需求并改变信用评级业务的经济性。每一项发展都增加了发行信用评级的成本和法律风险，并可能对我们的业务、盈利能力和竞争力、对信用评级的需求和使用这种评级的方式产生重大不利影响。
• | 关于评级机构的补充资料载于项目7下，管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析，在本年报表格10-K。 |
我们的指数和普氏公司的业务在欧洲受到一个新的和不断变化的监管制度的制约，以及在美国和其他地方增加或改变监管的潜力。我们的指数业务受制于澳大利亚的新监管制度。我们的指数、市场情报和普氏公司的业务在欧洲受到更多的管制，我们的市场情报业务在美国和欧洲受投资咨询的管制。这种不断变化的监管环境会增加我们的风险、合规风险和在全球开展业务的成本，因此可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
• | 除了广泛而不断发展的美国法律法规外，外国司法机构还采取措施加强对金融服务和大宗商品行业的监管。 |
• | 2012年10月，IOSCO发布了“石油价格报告机构原则”(“PRA原则”)，IOSCO表示，该原则旨在提高石油价格评估的可靠性，这些评估是在受IOSCO成员监管的衍生品合同中引用的。普氏公司已采取步骤，使其业务符合“PRA原则”，并按照IOSCO在其关于“PRA原则”的最后报告中的建议，与其公布基准的其他商品的PRA原则保持一致。 |
• | 2013年7月，IOSCO发布了“金融基准原则”(“金融基准原则”)，其目的是通过制定与基准治理、基准质量、透明度和问责机制有关的标准，包括与指数公布的指数和基准有关的标准，提高基准确定进程的可靠性。各指数已采取步骤，使其治理制度、控制框架和业务与“财务基准原则”保持一致，并聘请一名独立审计员对其遵守“财务基准原则”的情况进行年度合理保证审查。 |
• | 基准行业受到欧盟的监管(“欧盟基准条例”)以及其他法域对金融基准的可能加强监管。欧盟基准条例于2016年6月30日发布，其规定适用于2018年1月1日起生效的指数和普氏指数。ESMA还发布了进一步的指导意见，说明现有的基准管理人，如指数和普氏公司，可利用“欧盟基准条例”所载的过渡性规定，该条例规定，在2020年1月1日之前，由欧盟国家主管当局实施并获得欧盟国家主管当局的授权，并在欧洲开展各自的基准活动。这项立法可能会导致更多的运营义务、更大的合规风险以及指数和普氏(Platts)的成本，但目前预计它们不会是实质性的，尽管确切影响尚不清楚。 |
• | 指数受到澳大利亚新的基准监管的约束，根据这项规定，指数必须获得澳大利亚证券和投资委员会(ASX 200 Index)的许可，并接受澳大利亚证券投资委员会(ASX 200)的监管。这项立法可能会导致更多的业务义务、更大的合规风险和指数的成本，但目前预计它们不会是实质性的，尽管确切的影响仍不清楚。 |
• | 欧盟称为“金融工具市场指令和条例”的一揽子立法措施(统称“MiFID II”)于2014年生效，修订和更新了“金融工具先前市场指令”(2004年)及其相关的次级立法。自2018年以来，MiFID II的实质性规定适用于欧盟所有成员国。Mifid II的规定除其他外包括：(1)关于为相关证券结算基准的授权条件和要求，并规定不歧视地进入交易所和结算所；(2)修改某些类别衍生品的分类和处理；(3)扩大受管制的交易场所类别；(4)要求将投资研究与其他服务(包括执行服务)分开，并指示投资公司必须从客户支付的专门研究付款账户或从投资公司的利润中支付研究费用；(5)规定在交易所强制交易某些衍生品(补充2011年“欧盟市场基础设施条例”(EIR)中的强制性衍生品清算要求)。MiFID II方案可能导致标准普尔道琼斯指数(S&P DowJones Indice)和普氏指数(Platts)分别获得指数和价格评估许可的方式发生变化，还可能对该公司其他部门提供的、供欧盟内部使用的信用评级和第三方研究产品产生间接影响。Mifid II及“市场滥用规例”(“MAR”)可施加 |
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对标准普尔道琼斯指数和普氏指数在欧盟活动的额外监管负担，虽然确切影响和成本还不清楚。
• | 市场情报机构在美国和欧盟经营受监管的投资咨询业务。这项业务和其他市场情报业务可能越来越多地受到新的或更严格的管制，这将增加业务成本，这可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
我们的国际商业活动必须符合美国的国际贸易限制，包括由美国财政部外国资产管制办公室执行的经济制裁条例。
• | 作为一家总部设在美国的全球性公司，我们受美国法律和法规的约束，包括经济制裁法。这些法律包括禁止或限制向受禁运或受制裁的国家、区域、政府、个人和实体销售或供应某些产品和服务。 |
• | 禁运和制裁法律在某些地区迅速变化，包括伊朗、俄罗斯和委内瑞拉。这些禁运和制裁法律可能影响我们继续向这些地区推销和(或)销售我们的产品和服务的能力，进而对我们从这些地区获得的收入产生不利影响。 |
• | 任何时候都可以颁布额外的国际贸易限制，可能需要改变我们的运作，增加我们不遵守的风险。 |
• | 如果不遵守这些法律法规，可能会导致巨额罚款和处罚，以及对我们的声誉、业务、财务状况和经营结果造成的重大不利影响。 |
我们的收购和其他战略交易可能不会产生预期的结果。
• | 我们已经并期望继续进行收购或其他战略交易，以加强我们的业务和发展我们的公司。这类交易带来重大挑战和风险。 |
• | 收购目标和其他战略性交易的市场竞争非常激烈，特别是在行业整合的情况下，这可能会影响我们完成此类交易的能力。 |
• | 如果我们未能完成这些交易，或者没有出现这样的扩张机会，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大的不利影响。 |
• | 如果这类交易完成，这种交易的预期增长和其他战略目标可能无法充分实现，或可能需要比预期更长的时间来实现，各种因素可能会对此类交易的任何预期收益产生不利影响。例如，整合过程可能需要比预期更多的资源，我们可能承担意想不到的负债，可能会出现意想不到的监管和经营困难和支出，我们可能无法留住收购业务的关键人员，这种交易可能会转移管理层对其他业务业务的关注。 |
• | 收购和其他战略交易未能按预期进行，可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。 |
我们可能因客户使用我们的产品而承担责任。
• | 我们的一些产品支持客户的投资过程和其他活动，这些客户管理着数万亿美元的资产。将我们的产品作为这类活动的一部分，包括投资过程，会造成一种风险，即客户或其资产由我们的客户管理的各方可能向我们索赔数额非常大的美元，这可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。 |
• | 我们开发或许可的产品可能包含未被发现的错误或缺陷，尽管测试和/或其他质量保证实践。此类错误可能存在于产品生命周期的任何部分，并且可能持续存在，尽管进行了测试和/或其他质量保证实践。部署包含此类错误的产品可能会损害我们的声誉，补救此类错误的相关成本可能会影响我们的盈利能力。 |
• | 此外，我们的某些产品依赖于受各种内部治理和控制框架约束的专有方法、模型和流程。尽管正在进行审查和质量保证程序，但这些方法、模型和过程及其各自的投入也可能包含未被发现的错误或缺陷，这些错误或缺陷可能损害我们的声誉，而补救这些错误的成本可能会对我们的盈利能力产生影响。 |
• | 任何与我们的产品有关的索赔，即使最终对我们有利，都将涉及我们管理层、人员、财政和其他资源的重大承诺，并可能对我们的声誉产生负面影响。此外，这种索赔和诉讼可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
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竞争加剧可能导致市场份额或收入的损失。
• | 信用评级、金融研究、投资咨询服务、市场数据、基于指数的产品、大宗商品价格评估以及与这些市场相关的新闻和信息的市场竞争激烈。评级、市场情报、普氏和指数在国内和国际上的竞争取决于许多因素，包括产品质量、客户服务、信誉、价格、地理范围、产品范围和技术创新。 |
• | 虽然我们的业务面临着来自传统内容和分析提供商(包括交易所)的竞争，但我们也面临着来自非传统提供商的竞争，比如资产管理公司、投资银行和技术主导的公司，这些公司正在为它们的核心业务增加内容和分析能力。 |
• | 此外，在评级竞争的一些国家，政府可向当地评级机构提供财政或其他支助，并可不时建立官方信用评级机构、信用评级标准或评估当地发行人的程序。 |
• | 对石油和其他大宗商品价格的持续下行压力以及这些市场的交易活动可能对普氏的收入增长率产生重大不利影响，包括订阅费和许可费。 |
引进新的或改进的产品和服务可能会影响我们的盈利能力。
• | 我们在竞争激烈的市场中运作，这些市场不断变化以适应客户的需求。 |
• | 为了保持竞争力，我们必须继续投资于新的产品和改进，包括提供我们的产品和服务的新方法。 |
• | 这些因我们的投资而产生的新产品或增强型产品可能无法获得市场的认可，也可能没有盈利，或者比我们历史上经历的更少。 |
• | 由于我们的经营环境瞬息万变，新竞争对手的崛起可能对我们现有的业务构成威胁。 |
我们开发、调整或实施新的和改进的流程和技术的能力可能会对我们的业务、财务状况或业务结果产生不利影响。
• | 技术的迅速变化是我们经营的所有市场的一个关键特征。为了在未来取得成功，我们将需要部署改进的流程和技术，以及时和成本效益的方式创新、设计、开发、组装、测试、销售和支持新产品和改进现有产品。 |
• | 支持新产品和增强现有产品的创新和不断发展需要实施需要相关变革管理努力的新的和改进的流程和技术。 |
虽然我们使用了一定水平的内部和外部资源，以减轻与实施过程和技术改进有关的风险，但我们在执行过程中可能面临意想不到的挑战，可能需要管理层给予比预期更多的关注，从而分散其他企业的管理时间和精力。上述因素和其他不可预见的因素也可能导致一段时间的业务中断，以及财政资源的额外承诺。
经营成本和开支的大幅增加可能对我们的盈利能力产生重大不利影响。
• | 我们的主要开支包括雇员补偿和资本投资。 |
• | 我们提供有竞争力的薪资和福利待遇，以吸引和留住发展和扩大业务所需的高素质员工。薪酬成本受一般经济因素的影响，包括影响医疗保险和退休后福利成本的因素，以及我们所要求的雇员技能组合的任何趋势。 |
• | 我们对信息技术、数据中心和其他技术举措进行了大量投资，我们不能保证这种投资将带来更多的收入。 |
• | 虽然我们相信我们在投资策略和执行实施计划方面是审慎的，但对于这些投资的最终可收回性，我们并无保证。 |
增加免费或相对便宜的信息来源可能会减少对我们产品的需求，并可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生实质性的不利影响。
• | 近年来，已经有了更多免费或相对便宜的信息公开来源，特别是通过互联网，公共云计算和开源软件方面的进步可能还会继续。 |
• | 公共来源的免费或相对便宜的信息可以减少对我们产品和服务的需求。由于某些公司和组织的成本削减举措，需求也可能减少。虽然我们相信 |
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我们的产品通过我们的分析、工具和应用程序得到加强，如果我们的客户选择使用这些公共来源来代替我们的产品或服务，我们的财务结果可能会受到不利的影响。
客户的整合以及我们整个客户群的人员配置水平可能会影响到我们现有的市场和收入的增长。
• | 我们的业务有一个客户群，主要由公司、金融服务和大宗商品行业的成员组成。这些行业的合并和收购所产生的客户整合会导致公司数量和劳动力的减少，从而影响我们客户群的规模。 |
• | 我们努力降低运营成本的客户可能会寻求减少他们在我们产品和服务上的开支。如果大量较小的客户或相当数量的大客户减少对我们的支出，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大和不利的影响。 |
• | 或者，客户可以使用其他策略来减少他们在金融和商品市场产品和服务上的总体支出，方法是将他们的支出与较少的供应商合并，包括选择其他成本较低的供应商，或者自己采购他们对金融和商品市场产品和服务的需求。如果客户选择与其他供应商而不是我们合并在金融和商品市场产品和服务上的支出，如果我们输给了价格较低的竞争对手，或者如果客户选择自我来源他们的产品和服务需求，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大和不利的影响。 |
• | 我们的指数业务收入的一大部分集中在我们的一些最大的客户，他们管理着指数基金和交易所交易基金的大量资产。从我们最大的客户那里损失很大一部分收入可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性和不利的影响。 |
如果我们失去了重要的外部数据和产品供应商，或者这些供应商的数据或产品有错误或延迟，我们可能无法向我们的客户提供他们想要的信息和产品。
• | 我们生产产品和开发新产品的能力取决于其他供应商的产品，包括某些数据、软件和服务供应商的产品。我们的一些产品及其相关价值取决于我们的数据供应商的更新，我们的大部分信息和数据产品依赖于对历史数据和当前数据的持续访问。 |
• | 我们以多种方式利用第三方数据源提供的某些数据，包括来自世界各地某些证券交易所的大量数据。 |
• | 如果我们的供应商提供的数据有错误、延迟、设计缺陷、无法以可接受的条件获得或根本无法获得，则可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
• | 我们与数据供应商的一些协议允许他们在短时间内取消。终止一项或多项重要的数据协议，或排除、限制使用或与数据提供者的信息有关的诉讼，可能会减少我们使用的现有信息(并向我们的客户提供)，并可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
我们保护知识产权的能力可能会影响我们的竞争地位。
• | 我们认为我们的许多产品和服务是专有的。如果不充分保护我们的知识产权，就会损害这些资产的价值和收入，损害我们的声誉，影响我们有效竞争的能力。我们收购的企业也可能拥有知识产权组合，这增加了管理我们的知识产权组合和保护我们的竞争地位的复杂性。 |
• | 我们的产品包含通过各种数字和其他媒体提供的知识产权。我们能否取得预期的成果，在一定程度上取决于我们是否有能力保护我们的知识产权不受侵犯和盗用。我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到某些司法管辖区和市场对知识产权和专有权利的法律和技术保护不足或不断变化的重大和不利影响。例如，我们在美国贸易代表办公室维持的优先观察清单所列的若干国家做生意，这些国家目前被认为比其他一些法域一般对高度敏感的知识产权提供的保护较少。在上述等司法管辖区内，缺乏强有力的专利及其他高度认可的知识产权保护，可能会大大增加我们在未经授权披露或使用知识产权方面的脆弱性，并削弱我们的竞争地位。 |
• | 我们的产品还包含第三方知识产权来源。我们对此类第三方知识产权的任何侵犯都可能导致相关来源协议的终止、诉讼和名誉损害，从而对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大和不利的影响。 |
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近期和未来的立法、监管改革或在美国现任政府领导下的政策变化，可能会对我们的业务和运营结果产生重大影响。
美国现任政府的立法、监管改革或政策变化，如金融服务监管改革、美国石油放松管制、政府支持的企业改革和基础设施支出的增加，以及贸易政策(包括制裁)的重大变化，都可能对我们的业务产生影响。任何被放弃的变化都可能直接影响我们的经营结果和现金流；这种变化也可能通过增加金融和大宗商品市场的波动性和不确定性而影响我们的业务。目前，我们无法预测这些变化的范围或性质，也无法评估这种潜在变化可能对我们的业务结果或现金流量产生的总体影响。
• | 2017年在美国颁布的“减税和就业法案”(TCJA)显著改变了适用于在美国注册的公司的税收规则。公司税率降低、合格物业的全额支出、离岸收益的征税、利息费用扣除的限制以及市政债券免税额的改变等，都可能影响对我们产品和服务的需求。虽然在TCJA生效后发行的债券较通常为低，但在现阶段，我们无法评估这些法例对我们的经营结果或较长期的现金流量可能有何整体影响。此外，“TCJA”在某些方面不明确，需要国内税务局和国家税务当局解释和执行条例，“TCJA”可能会受到修正和技术纠正，其中任何一项都可能减少或增加“TCJA”的影响。 |
英国退出欧盟之前和之后的监管变化和经济状况可能对我们的业务和业务结果产生重大不利影响。
• | 联合王国(“联合王国”)的选民于2016年通过公投批准退出欧盟，2017年，联合王国援引“欧盟条约”第50条，开始脱离欧盟(“退欧”)的进程，并于2020年1月31日正式退出欧盟。目前正在就英国与欧盟未来关系的条款进行谈判。预计英国将进入一个过渡期，至2020年12月31日，允许就一项自由贸易协议进行谈判。英国退出欧盟对英国和欧盟成员国的经济造成的后果仍是未知和不可预测的。 |
• | 英国退欧对该公司的影响将在一定程度上取决于关税、贸易和其他谈判的结果。此外，英国退欧可能导致法律不确定性，并导致英国和欧盟之间的国家法律和法规可能存在分歧，因为英国决定应取代或复制哪些欧盟法律，而欧盟决定如何处理源自英国的受监管活动(例如信用评级机构的活动)。我们的业务受到欧洲金融服务和大宗商品行业日益严格的监管。欧盟监管的潜在变化和(或)英国的额外监管可能会给我们的企业带来更多的运营义务和成本。特别是，我们的评级业务将首次受到金融行为监管局(FCA)的监管，自2021年1月1日起生效。 |
• | 英国退欧对移民政策的改变可能会对我们为欧洲业务留住人才的能力产生不利影响。 |
• | 英国退欧的任何影响，以及我们无法预料的其他影响，都可能对我们的业务、商业机会、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响。鉴于即将进行的谈判缺乏确定性，造成的风险是，尽管我们投入了宝贵的资源，为英国退欧对我们欧洲行动的影响进行了彻底的准备，但我们可能没有为意外的结果做好充分的准备。 |
如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，我们无法成功地恢复，就可能造成物质经济损失、人力资本损失、管制行动、名誉损害或法律责任。
• | 如果我们遭遇地震、飓风、洪水、恐怖袭击、大流行或传染病的爆发(包括但不限于2019年的新型冠状病毒、埃博拉病毒、兹卡病毒、禽流感、严重急性呼吸系统综合症、H1N1(猪流感)和中东呼吸道综合症)、安全漏洞、网络攻击、电力损失、电信故障或其他自然或人为灾难，我们能否继续运作，部分取决于我们的人员、办公设施以及我们的计算机、电信和其他相关系统和操作的正常运作。在这种情况下，我们可以在我们业务的特定领域，例如关键的执行官员或人员方面遇到业务挑战，这些挑战可能对我们的业务产生重大的不利影响。 |
• | 我们定期评估和采取措施，以改善我们现有的业务连续性计划和关键的管理继任。然而，一场重大规模的灾难或影响到我们在区域内或跨区域的某些关键业务区域，或者如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，我们无法成功地恢复，可能会是实质性的。 |
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中断我们的业务运作，造成物质经济损失、人力资本损失、监管行为、名誉损害、客户关系受损或法律责任。
外包我们业务的某些方面可能导致中断和增加成本。
• | 我们已经将某些功能外包给第三方服务提供商，以利用领先的专业能力并实现成本效益。外包这些功能涉及到第三方服务提供商可能无法按照我们的标准或法律要求执行，可能无法产生可靠的结果，可能无法及时执行，可能无法维护我们专有信息的机密性，或者根本无法执行。这些第三方不履行他们对我们的合同、监管、保密或其他义务，可能导致物质经济损失、更高的成本、管制行动和名誉损害。 |
• | 外包这些功能还涉及第三方服务提供商可能无法保持足够的物理、技术和行政保障来保护我们机密信息和数据的安全的风险。如果这些第三方不维持这些保障措施，可能导致未经授权进入我们的系统，或造成系统或网络中断，从而导致机密信息或数据的不当披露、监管处罚和补救费用。 |
• | 我们还依赖于第三方的业务基础设施和系统，我们与第三方合作，并将运营和技术功能的维护和开发外包给第三方云基础设施。我们的云基础设施提供商或其他服务提供商可能会经历系统故障或故障、停机、停机、网络攻击、财务状况的不利变化、破产或其他不利条件，这些都可能对我们的业务和声誉产生重大不利影响。因此，我们计划增加我们外包给“云”或其他第三方的基础设施的数量，可能会增加我们的风险暴露。 |
我们严重依赖网络系统和互联网，任何故障或中断都可能对我们为客户服务的能力产生不利影响。
• | 我们的许多产品和服务都是以电子方式交付的，我们的客户依赖于我们快速处理交易和在基于计算机的网络上交付大量数据的能力。我们的客户还依赖于我们的电子递送系统、我们的网站和因特网的持续容量、可靠性和安全性。 |
• | 我们以电子方式交付产品和服务的能力可能因基础设施或网络故障、恶意软件或缺陷软件、人为错误、自然灾害、第三方互联网供应商的服务中断或政府监管的加强而受到损害。 |
• | 延迟以电子方式交付产品和服务的能力可能会损害我们的声誉并导致客户流失。此外，我们的一些客户委托我们在我们的服务器上存储和保护他们的数据和信息。 |
• | 尽管我们有包括主要数据中心备份设施的灾难恢复计划，但我们的系统并不总是完全冗余的，而且我们的灾难规划可能并不总是足够的或有效的。因此，这些干扰可能影响我们存储、处理和保护这些数据和信息的能力。 |
我们的业务和基础设施可能出现故障或故障，这可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
• | 我们开展业务的能力可能会受到支持我们企业和我们所在社区的基础设施中断的重大和不利影响，包括纽约市、我们总部所在地以及我们在世界各地设有办事处的主要城市。 |
• | 这可能包括破坏我们或第三方使用的有形或技术基础设施，无论是由于人为错误、自然灾害、电力损失、电信故障、闯入、破坏、蓄意破坏行为、恐怖主义行为、政治动乱、战争或其他原因。我们为保护和计划我们的主要操作系统的潜在中断所做的努力可能并不成功。 |
• | 我们依靠我们的信息技术环境和某些关键的数据库、系统和应用程序来支持关键的产品和服务。我们相信，我们有适当的政策、程序和内部控制，以确保我们的信息技术的稳定性，提供安全，防止未经授权进入我们的系统，并保持业务连续性，但我们的业务可能会受到重大干扰，我们的业务、财务状况或业务结果可能会受到意想不到的系统故障、数据损坏或未经授权进入我们系统的不利影响。 |
• | 我们也没有完全冗余的系统，我们的大部分较小的办公地点和低风险系统，我们的灾难恢复计划不包括恢复非必要的服务。如果在我们的某个地点或系统发生中断，而我们在这些地点的人员或依赖这些系统的人无法利用其他系统或 |
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与其他地方沟通或到其他地方旅行，这些人与我们的客户和客户的服务和互动能力可能会受到影响。
• | 我们不能确切地预测我们的失败或第三方的失败可能造成的所有不利影响，无法有效地处理和解决这些拖延和中断问题。对我们的业务或基础设施的破坏可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。 |
无法吸引和留住关键的合格人员可能会对我们的业务和业务结果产生重大的不利影响。
• | 我们的产品和服务的开发、维护和支持取决于我们的高技能、受过教育和训练有素的员工的知识、经验和能力。因此，我们的业务依赖于成功地吸引和留住有才华的员工。如果公司在招聘方面不太成功，或者无法留住关键员工，那么其开发和交付成功产品和服务的能力或实现战略目标的能力可能会受到不利影响。 |
我们的声誉、信誉和品牌是我们公司的关键资产和竞争优势，我们的业务可能受到我们在市场上的感知方式的影响。
• | 我们的信誉、信誉和我们品牌的实力是我们的关键竞争优势。 |
• | 鉴于我们在金融和大宗商品市场的作用，我们吸引和留住客户的能力受到外界对我们声誉、信誉和品牌的独特看法的影响。 |
• | 负面的看法或宣传可能损害我们在客户、前景、监管机构和公众中的声誉，这可能对我们吸引和留住客户、雇员和供应商以及合适的收购人选或其他组合的能力产生负面影响。 |
• | 损害我们的声誉、信誉和品牌可能会对我们的业务和经营结果产生实质性的不利影响。 |
我们在新市场的扩张和投资可能并不成功。
• | 我们相信，我们仍然有很大的机会将我们的业务扩展到主要的地理和产品市场(包括中国和ESG)，我们正在进行这样的扩张努力。向新市场的扩张需要大量的投资和管理层的关注。我们不能保证这些市场会如预期般发展，或在这些市场取得成功；如果我们不这样做，我们便可能无法收回投资，把业务扩展至这些市场，亦可能会放弃在利润较高的市场的机会，这会对我们的业务、财务状况及经营结果造成不利影响。 |
我们面临着与我们业务的全球性有关的多重风险。
• | 我们活动的地理范围使我们面临重大的法律、经济、业务、市场、合规和声誉风险。除其他外，这些风险包括： |
▪ | 世界各地的经济和政治状况， |
▪ | 通货膨胀， |
▪ | 利率和货币汇率的波动， |
▪ | 外国政府可能对我们的非美国子公司的货币兑换或股息支付或其他汇款施加限制， |
▪ | 不同的会计原则和标准， |
▪ | 税收意外增加或美国或外国税法的变化， |
▪ | 遵守外国政府机构管理的各种外国法律和条例(包括税收制度)的潜在成本和困难，其中一些可能与美国或其他法律来源相冲突， |
▪ | 适用法律和规章要求的变化， |
▪ | 国有化、征用、价格管制和其他限制性政府行动的可能性， |
▪ | 与熟悉程度更高、经营历史更长和(或)得到地方政府或其他机构支持的地方评级机构竞争，以及 |
▪ | 内乱、恐怖主义、不稳定的政府和法律制度等因素。 |
任何这些领域的不利发展都可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。
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• | 此外，我们还须遵守复杂的美国、欧洲和其他适用于我们海外业务的当地法律和法规，包括贸易制裁法、反腐败和反贿赂法，如“美国外国腐败行为法”和“2010年英国贿赂法”、“反洗钱法”和其他金融犯罪法。我们的内部控制、政策和程序以及与这些主题相关的员工培训和合规计划可能无法有效防止雇员、承包商或代理人违反或规避此类内部政策和违反适用的法律和法规。如果认定我们违反了这些法律，可能会对我们的声誉、业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。 |
• | 遵守适用于我们国际业务的国际和美国法律法规，增加了在外国管辖范围内开展业务的成本。违反这些法律和条例可能导致罚款和处罚、刑事制裁、行政补救或对商业行为的限制，并可能对我们的声誉、吸引和留住雇员的能力、我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。 |
• | 禁运和制裁法律在某些地区迅速变化，包括俄罗斯、伊朗和委内瑞拉。这些禁运和制裁法律可能影响我们继续向这些地区推销和(或)销售我们的产品和服务的能力。此外，虽然我们有一个旨在减少可能违反进出口法律和制裁的遵守方案，但违反这些法律或制裁可能会对我们的声誉、商业、财务状况和业务结果产生不利影响。 |
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第1B项未解决的工作人员意见
没有。
第2项特性
我们的公司总部位于纽约水街55号，纽约，10041。我们在107个地点租赁办公设施；34个在美国。此外，我们在7个地点拥有不动产，其中2个在美国。我们的房产主要由我们每个部门使用的办公空间组成。我们相信，我们的所有设施都得到很好的维护，适合并足以满足我们目前的需要。
第3项法律程序
有关我们的法律程序的资料，请参阅注13-承付款和意外开支在第8项下，合并财务报表和补充数据，在本年报表格10-K。
第4项矿山安全披露
不适用。
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有关执行主任的资料
以下人士是本公司的行政人员：
名字 | 年龄 | 位置 | ||
道格拉斯·彼得森 | 61 | 总裁兼首席执行官 | ||
Ewout L.Steenbergen | 50 | 执行副总裁，首席财务官 | ||
收视率 | ||||
约翰·L·贝里斯福德 | 56 | 标准普尔全球评级总裁 | ||
市场情报 | ||||
张爱玲 | 44 | 标准普尔全球市场情报机构总裁 | ||
普拉茨 | ||||
马丁·弗雷恩克尔 | 59 | S&P Global Platts总裁 | ||
指数 | ||||
小亚历山大·马图里。 | 61 | 标准普尔道琼斯指数首席执行官 | ||
标准普尔全球函数 | ||||
考特尼·C·盖杜迪奇 | 44 | 公共事务执行副总裁 | ||
S.Swamy Kocherlakota | 53 | 执行副总裁，首席信息官 | ||
史蒂文·肯普斯 | 55 | 执行副总裁、总法律顾问 | ||
南希·卢奎特 | 54 | 执行副总裁，首席风险官 | ||
迪米特拉·马尼斯 | 54 | 执行副总裁，首席人事官 | ||
Berisford先生在2015年11月3日成为标准普尔全球评级公司总裁之前，自2011年起担任人力资源执行副总裁。在此之前，他在百事公司担任高级管理职务，包括百事饮料公司人力资源高级副总裁。
张女士在担任总裁之前，标准普尔全球市场情报部门于2019年1月2日担任全球风险服务主管、标准普尔全球首席战略官，并曾担任标普全球评级公司的管理职位。在加入S&P Global之前，她在咨询业工作，先是在埃森哲的金融服务战略部门工作，后来在米切尔·麦迪逊咨询公司(Mitchell Madison Consulting)担任合伙人。
Fraenkel先生在2016年9月成为标准普尔全球平台(S&P Global Platts)总裁之前，他是全球内容主管，负责领导普氏450名成员的全球编辑和分析团队，同时也是普氏执行委员会(Platts执行委员会)的成员，负责该部门在数据、定价、新闻和分析方面的战略和产品。弗雷恩克尔于2015年6月从芝加哥商品交易所集团(CME Group)加盟标准普尔全球平台(S&P Global Platts)，担任该集团董事总经理兼全球能源主管。
Geduldigg女士在2015年5月1日担任公共事务执行副总裁之前，自2013年起担任全球政府和公共政策执行主任，并担任标准普尔全球评级公司全球监管事务副总裁。在此之前，她是金融服务论坛的董事总经理和联邦政府关系负责人。
Kocherlakota先生在2020年1月13日担任执行副总裁、首席信息官之前，自2018年1月1日起担任首席信息官，自2017年7月起担任基础设施和云及企业服务全球主管。在此之前，他曾担任Visa公司全球技术运营和基础设施部门的高级副总裁。
Kemps先生在2016年8月成为标准普尔全球公司执行副总裁、总法律顾问之前，他曾在广达服务公司担任执行副总裁和总法律顾问，负责监督所有法律事务，并就监管、道德和合规事项为该业务提供咨询。在加入广达之前，他曾担任赫斯零售公司和迪恩食品公司的总法律顾问。
卢奎特女士在他于2020年1月9日成为执行副总裁兼首席风险官之前，自2016年6月起担任标准普尔全球公司高级副总裁、首席风险和审计主管，之前是该公司的首席审计官，她以该职位领导标准普尔全球内部审计职能和标准普尔全球评级的评级风险审查职能。
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目录
在加入该公司之前，卢奎特女士是Avaya公司的副总裁和总审计长，之前她是普华永道内部审计和全球风险管理服务实践的合伙人。
马尼斯女士在2018年5月15日成为执行副总裁、首席人事长之前，他是Revlon公司的首席人力资源官。在加入露华浓之前，她曾担任雅诗兰黛公司全球人才高级副总裁。她曾在OpenLink和汤森路透工作。
Matturri先生在2012年7月2日成为标准普尔道琼斯指数的首席执行官之前，曾担任标准普尔指数的执行董事总经理。在加入标准普尔指数之前，Matturri先生曾担任北方信托全球投资公司(NTGI)的高级副总裁兼全球股票指数管理总监。他曾在德意志资产管理公司(DeutscheAssetManagement)的指数和定量投资业务以及纽约银行担任管理职务。
彼得森先生他在2013年11月1日成为公司总裁兼首席执行官之前，自2011年起担任标准普尔全球评级(当时被称为标准普尔评级服务)总裁。在此之前，他是花旗银行的首席运营官。
Steenbergen先生在2016年11月成为标准普尔全球公司的执行副总裁和首席财务官之前，他是Voya金融公司的执行副总裁和首席财务官。在担任Voya的首席财务官之前，Steenbergen先生是荷兰国际集团的首席财务官和首席风险官，并担任荷兰国际集团的若干管理职务，包括担任香港的区域总经理和荷兰ING集团公司RVS的首席执行官。
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目录
第二部分
第5项注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买
普通股
标准普尔全球公司2016年4月28日，该公司开始以其新的代号“SPGI”进行交易。此前，该公司的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)以“MHFI”为代号进行交易。截至目前为止，我们普通股的记录保持者的大致人数2020年1月24日曾.2,918.
下面的业绩图表将我们过去五年的累计股东总收益与整体市场(即标准普尔500指数)和我们的同行集团的业绩指标进行了比较。同行集团由下列公司组成：穆迪公司、CME集团公司、MSCI公司、FactSet Research Systems Inc.、IHS Markit Ltd.、Verisk Analytics公司。和洲际交易所公司收益假定在2014年12月31日投资100美元，总回报包括通过以下方式进行的分红再投资2019年12月31日.
股利
我们预计将继续执行定期支付现金红利的政策，尽管对未来的股利支付没有任何保证，因为它们取决于未来的收益、资本要求和我们的财务状况。定期每季分红我们的普通股2019和2018情况如下：
2019 | 2018 | ||||||
2019年每季度0.57美元 | $ | 2.28 | |||||
2018年每季度0.50美元 | $ | 2.00 | |||||
在2020年1月29日，董事会批准增加普通股季度股息$0.57每股0.67美元。
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目录
普通股转让代理和登记
Computershare是S&P Global的传输代理。计算机共享维护公司注册股东的记录，并能协助提供各种与股东相关的服务。
股东信件应邮寄给：
计算机共享
P.O.方框505000
路易斯维尔，肯塔基州40233-5000
通宵信件应邮寄给：
计算机共享
南四街462号，1600号套房
路易斯维尔，肯塔基州40202
请访问投资者中心™网站，查看和管理股东账户，在线网址为www.ComputerShare.com/Investor
股东协助：
在美国和加拿大： | 800-952-9245 |
在美国和加拿大之外： | 201-680-6578 |
为听力受损者提供的TDD： | 800-231-5469 |
美国和加拿大以外的TDD： | 781-575-4592 |
电邮地址： | 网络查询@ComputerShare.com |
股东在线查询 | https://www-us.computershare.com/investor/Contact |
证券回购
2013年12月4日，董事会批准了一项股票回购计划，授权购买至多5000万股票，大约是18%公司当时的流通股。在2019年第四季度，我们回购了50万股股票，其中包括10万从我们于2019年8月5日签订的加速回购(ASR)协议中获得的股票。有关ASR协议的进一步讨论见注9-衡平法综合财务报表和补充数据，载于表格10-K的年度报告。截至2019年12月31日, 470万股票仍在我们目前的回购计划之下。
回购的股份可用于一般公司用途，包括为股票补偿计划发行股票，并抵消行使雇员股票期权的稀释效应。我们目前的回购计划没有到期日，根据这一计划购买可以不时在公开市场和私人交易，视市场情况而定。
下表提供了我们在第四四分之一2019根据我们目前的股份回购计划(c栏)。除这些购买外，第(A)栏所列股份的数目，包括为履行雇员扣缴税款而向我们投标的普通股股份(我们根据该等股份在归属日期的公平市价回购该等股份)。在本季度内，除以下提到的回购外，没有其他股票回购。
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目录
期间 | (A)购买的股份总数 | (B)每股支付的平均同等价格 | (C)作为 公开宣布的项目的一部分 | (D)在这些方案下仍可购买的最高可转让股份数量 | |||||||||
2019年10月1日至10月31日1 | 278,033 | $ | 250.62 | 276,207 | 4.9 | 百万美元 | |||||||
2019年11月1日至11月30日 | 120,126 | 260.54 | 118,042 | 4.8 | 百万美元 | ||||||||
2019年12月1日至12月31日 | 116,830 | 270.68 | 111,466 | 4.7 | 百万美元 | ||||||||
共计-QTR | 514,989 | $ | 257.49 | 505,715 | 4.7 | 百万美元 | |||||||
1 包括从我们于2019年8月5日签订的ASR协议中收到的10万股股票。
权益补偿计划
有关根据我们的权益补偿计划获授权的证券的资料，请参阅第12项，某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项.
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目录
项目6。选定财务数据
(单位：百万，但每股数据除外) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
损益表数据： | ||||||||||||||||||||
收入 | $ | 6,699 | $ | 6,258 | $ | 6,063 | $ | 5,661 | $ | 5,313 | ||||||||||
经营利润 | 3,226 | 2,790 | 2,583 | 3,341 | 1,908 | |||||||||||||||
税前收入 | 2,930 | 1 | 2,681 | 2 | 2,461 | 3 | 3,188 | 4 | 1,815 | 5 | ||||||||||
所得税准备金 | 627 | 560 | 823 | 6 | 960 | 547 | ||||||||||||||
可归因于标准普尔全球公司的净收入。 | 2,123 | 1,958 | 1,496 | 2,106 | 1,156 | |||||||||||||||
标准普尔全球公司的每股收益。普通股东： | ||||||||||||||||||||
基本 | 8.65 | 7.80 | 5.84 | 8.02 | 4.26 | |||||||||||||||
稀释 | 8.60 | 7.73 | 5.78 | 7.94 | 4.21 | |||||||||||||||
每股股息 | 2.28 | 2.00 | 1.64 | 1.44 | 1.32 | |||||||||||||||
业务统计： | ||||||||||||||||||||
平均股本回报率7 | 377.5 | % | 292.6 | % | 222.3 | % | 472.0 | % | 324.3 | % | ||||||||||
税前收入占营业收入的百分比 | 43.7 | % | 42.8 | % | 40.6 | % | 56.3 | % | 34.2 | % | ||||||||||
业务净收益占业务收入的百分比 | 34.4 | % | 33.9 | % | 27.0 | % | 39.4 | % | 23.9 | % | ||||||||||
资产负债表数据： | ||||||||||||||||||||
营运资本8 | $ | 1,619 | $ | 957 | $ | 1,110 | $ | 1,060 | $ | 388 | ||||||||||
总资产 | 11,348 | 9,441 | 9,425 | 8,669 | 8,183 | |||||||||||||||
债务总额9 | 3,948 | 3,662 | 3,569 | 3,564 | 3,611 | |||||||||||||||
可赎回的非控制权益 | 2,268 | 1,620 | 1,352 | 1,080 | 920 | |||||||||||||||
衡平法 | 536 | 684 | 766 | 701 | 243 | |||||||||||||||
雇员人数 | 22,500 | 21,200 | 20,400 | 20,000 | 20,400 | |||||||||||||||
1 | 包括下列项目的影响：与养恤金有关的费用1.13亿美元，与提早偿还5，600万元高级债券有关的费用资产处置收益4900万美元，员工遣散费2500万美元，Kensho留用相关费用2100万美元，租赁减值1100万美元，收购相关成本400万美元，以及从收购中摊销的无形资产1.22亿美元。 |
2 | 包括下列项目的影响：法律结算费用7 400万美元，Kensho与保留有关的费用3 100万美元，与企业处置和雇员遣散费有关的重组费用2 500万美元，租赁减值1 100万美元，养恤金相关费用500万美元，购置无形资产摊销1.22亿美元。 |
3 | 包括以下项目的影响：法律结算费用5500万美元，雇员遣散费4400万美元，退出租赁设施的费用2500万美元，非现金收购和处置相关调整1500万美元，养老金相关费用800万美元，资产核销200万美元，以及从收购中摊销无形资产9800万美元。 |
4 | 包括以下项目的影响：从我们的处置中获得11亿美元的收益，与法律结算保险净追回额1 000万美元有关的福利，与处置有关的费用4 800万美元，与技术有关的减值费用2 400万美元，雇员遣散费600万美元，处置相关准备金释放300万美元，与收购有关的费用100万美元，以及从收购中摊销的无形资产9 600万美元。 |
5 | 包括下列项目的影响：与已确定的业务效率有关的费用主要与雇员离职费5 600万美元有关，法律结算费用净额5 400万美元，与购置有关的费用3 700万美元，从购置的6 700万美元无形资产的处置和摊销中获得1 100万美元的收益。 |
6 | 其中包括美国税收改革导致的1.49亿美元税收支出，主要是与被视为汇回外国收入有关的税收支出，这笔支出被与前一年资产剥离有关的2100万美元税收优惠部分抵消。 |
7 | 包括2019年4 900万美元收益和2016年11亿美元处置收益的影响。 |
8 | 营运资本按流动资产减去流动负债计算。 |
9 | 包括截至2017年12月31日和2015年12月31日的短期债务3.99亿美元和1.43亿美元。 |
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目录
项目7。管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
下面的管理讨论和分析(“MD&A”)叙述了标准普尔全球公司的运营结果和财务状况。(连同其合并的子公司“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)2019年12月31日和2018分别。MD&A应与本年度10-K表截至年度的合并财务报表及附注一并阅读。2019年12月31日，是按照美国普遍接受的会计原则编制的。(“美国公认会计原则”)。
MD&A包括以下几部分：
• | 概述 |
• | 业务结果 |
• | 流动性与资本资源 |
• | 非公认会计原则财务信息的调节 |
• | 临界会计估计 |
• | 近期会计准则 |
以下某些陈述是1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。此外，对未来业务结果和现金流量的任何预测都有很大的不确定性。见本报告第4页的前瞻性声明。
概述
我们是向全球资本和商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。资本市场包括资产管理公司、投资银行、商业银行、保险公司、交易所、贸易公司和发行人；商品市场包括能源、石化、金属和农业领域的生产者、贸易商和中介机构。
我们的业务包括四个可报告的部门：标准普尔全球评级(“评级”)、标准普尔全球市场情报(“市场情报”)、标准普尔全球评级(“普氏”)和标准普尔道琼斯指数(“指数”)。
• | 评级是一家独立的信用评级、研究和分析机构，为投资者和其他市场参与者提供信息、评级和基准。 |
• | 市场情报公司是一家全球提供多资产类数据、研究和分析能力的公司，它整合了跨资产分析和桌面服务。 |
• | 普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立供应商。 |
• | 指数公司是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富管理公司和机构投资者提供各种各样的估值和指数基准。 |
主要投资组合变化
最近，我们的投资组合在2020年1月发生了以下重大变化：
• | 在2020年1月，我们完成了从RobecoSAM公司收购ESG评级业务，其中包括广泛采用的SAM*公司可持续性评估，这是对公司可持续性做法的年度评估。此次收购将巩固我们作为主要资源的地位，为我们的客户提供必要的环境、社会和治理(“ESG”)洞察力和产品解决方案。通过这次收购，我们将能够为客户提供更加透明、健壮和全面的ESG解决方案。 |
在结束的三年中，我们的投资组合发生了以下重大变化2019年12月31日:
• | 2018年4月，我们收购了Kensho技术公司。(“Kensho”)，价值约5.5亿美元，除现金外，还包括现金和股票。Kensho是为华尔街一流的全球银行和投资机构以及国家安全机构提供下一代分析、人工智能、机器学习和数据可视化系统的领先供应商。从2019年第一季度开始，Kensho主要客户的收入合同义务被转移到市场情报部门履行。由于这一转移，从2019年1月1日起 |
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目录
与Kensho客户签订合同的收入反映在市场情报部门的业绩中。2018年，与Kensho客户签订合同的收入在公司收入中得到了报告。
增加股东回报
在结束的三年内2019年12月31日通过股票回购和季度分红，我们向股东返还了约54亿美元：我们完成了约39亿美元的股票回购，并分配了总计约15亿美元的定期季度股息。此外，在2020年1月29日，董事会批准增加普通股季度股息$0.57每股0.67美元。
关键结果
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化1 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | |||||||||||
收入 | $ | 6,699 | $ | 6,258 | $ | 6,063 | 7% | 3% | |||||||
经营利润 2 | $ | 3,226 | $ | 2,790 | $ | 2,583 | 16% | 8% | |||||||
经营利润率% | 48 | % | 45 | % | 43 | % | |||||||||
稀释每股净收益 | $ | 8.60 | $ | 7.73 | $ | 5.78 | 11% | 34% | |||||||
1 | 整个MD&A表中的百分比变化是根据实际数字计算的，而不是表示的四舍五入数字。 |
2 | 2019年包括销售RigData和SPIA的收益分别为2 700万美元和2 200万美元，雇员遣散费2 500万美元，Kensho与保留有关的费用2 100万美元，租赁减损1 100万美元，与购置有关的费用400万美元。2018年包括法律和解费用7 400万美元、Kensho留用相关费用3 100万美元、与企业处置有关的重组费用和雇员遣散费2 500万美元以及租赁减值1 100万美元。2017年包括5500万美元的法律结算费用、4400万美元的员工遣散费、2500万美元的租赁设施退出费、1500万美元的非现金收购和处置调整以及200万美元的资产核销。2019和2018还包括从以下方面获得的无形资产的摊销1.22亿美元和2017包括从购置的美元中摊销无形资产9 800万美元. |
2019
收入增加7%，对外汇汇率的不利影响为1个百分点。这一增长是由我们所有可报告部门的收入增长推动的。评级公司的收入增长受到企业债券评级收入和公共财政收入增长的推动，银行贷款评级收入下降部分抵消了这一增长。市场智能的增长是由市场智能桌面、信用风险解决方案和数据管理解决方案产品的年度合同价值增长推动的。指数增加的原因是交易所交易基金(“ETF”)和共同基金管理的资产增加。指数公司的收入增长也受到以下因素的正面影响：2018年第四季度，我们的合作营销和指数开发合作伙伴之一收购了一系列指数中的知识产权平衡，以及之前未经许可和未报告的指数使用回溯费，以及与最近的合同重新谈判相关的利益。普氏的增长主要是由于对市场数据和价格评估产品的持续需求。
营业利润增加16%，外汇汇率的有利影响不到1个百分点。不计2018年法律结算费用增加3个百分点的影响，2018年我们的处置增加2个百分点，更高的Kensho留用费用增加1个百分点，营业利润增长10%。增加的主要原因是，2018年标准普尔全球基金会收到的捐款减少了2 000万美元，导致我们所有报告部门的收入增长，专业费用降低，公司未分配费用减少。这些业务利润的增加被较高的技术成本、奖励费用的增加和因年度业绩增加和增加的人数而增加的薪酬成本所部分抵消。
2018
收入增加3%以1个百分点的有利影响从外汇汇率。市场情报、指数和普氏(Platts)的增长推动了收入增长，但评级下降部分抵消了这一增长。市场智能的增长是由市场智能桌面和信用风险解决方案产品的年度合同价值增长推动的。指数公司的收入增长是由交易所交易基金和共同基金管理的更高水平的资产以及交易所交易衍生产品数量的增加推动的。普氏股价上涨的原因是市场数据和价格评估产品的需求持续不断。由于公司债券评级收入下降，评级下降，部分抵消了这些增长。
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目录
营业利润增加8%以2个百分点的有利影响从外汇汇率。不计2018年法律和解费用较高的不利影响不到1个百分点，Kensho保留相关支出在2018年低于1个百分点，交易相关摊销在2018年低于1个百分点，部分抵消了2017年员工遣散费上涨的有利影响&低于1个百分点，2017年非现金收购和处置相关调整的有利影响不到1个百分点，营业利润增长8%。增加的主要原因是市场情报、指数和普氏公司的收入增长，评级和公司的薪酬成本下降，主要原因是奖励费用减少，以及自然减员和前一年重组行动造成的人员减少。这些增加额被以下因素部分抵消：评级收入减少；市场情报部门费用增加，原因是与年度合同价值增长和数据成本增加有关的特许使用费导致销售费用增加；市场情报和指数的补偿费用增加，主要是因为增加了人员数量。
我们的战略
我们是向全球资本和商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。我们的目的是提供必要的情报，使公司、政府和个人能够坚定地作出决定。我们力求实现这一目标，符合我们诚信、卓越和适切的核心价值观。
2018年，我们宣布启动“为未来市场提供动力”，为我们的前瞻性商业战略提供一个框架。通过这一框架，我们寻求通过增强我们的基本能力，发展和发展我们的核心业务，并通过邻接来追求增长，从而提供一种特殊的、差异化的客户体验。到2020年，我们将努力在以下关键领域落实我们的战略优先事项：
金融
• | 达到或超过收入增长和EBITA利润率目标，履行向股东返还资本的承诺； |
• | 通过不断提高生产率为有机机会提供资金； |
• | 推行有纪律的收购、投资及伙伴关系策略，以支持我们的策略性措施；及 |
• | 通过对公司责任和可持续性的承诺，更好地服务于我们的客户、员工和我们所处的社区。 |
客户
• | 继续通过我们的核心业务产品推动卓越； |
• | 按时向市场提供ESG、中小型企业数据和市场解决方案，并具有强大的商业吸引力； |
• | 通过多种渠道(例如，标准普尔全球平台、MI智能移动、提要、应用程序编程接口)实现我们产品的现代化并加强其交付； |
• | 通过我们各部门和职能部门的共同努力，提供优质的客户体验；以及 |
• | 加快非美国市场的增长，特别关注我们在中国的业务发展. |
操作
• | 使我们的工作场所现代化，以提高最终用户的生产力和经验，使我们的员工能够创新并更好地服务于我们的客户； |
• | 标准化和简化我们的技术，以最有效地支持和使我们的部门； |
• | 降低我们的网络安全风险，同时提高过程的成熟度，并产生与我们的风险偏好相称的结果； |
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目录
• | 坚持我们对质量的坚定承诺，利用共享的数据流程和能力；以及 |
• | 继续推进强大的风险、内部控制和合规环境。 |
人民
• | 创造一种以业绩为导向的包容性文化，推动员工的敬业精神，并与我们加快世界进步的目标保持一致； |
• | 促进职业流动，吸引和留住最优秀的人员；以及 |
• | 通过人才的获取、晋升和保留，改善总体代表性的多样性。 |
我们不能保证在实施上述任何一项或多项策略方面，都会取得成功，因为各种因素可能会对营运结果造成不利影响，包括全球信贷市场的长期困难，以及影响本港业务的规管环境的转变。见项目1A，危险因素，在本年报表格10-K。
进一步的预测和讨论2020我们部门的展望可以在“-操作结果”中找到。
行动结果
综合审查
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | |||||||||||
收入 | $ | 6,699 | $ | 6,258 | $ | 6,063 | 7% | 3% | |||||||
费用： | |||||||||||||||
.class=‘class 3’>再补贴业务相关费用 | 1,801 | 1,698 | 1,694 | 6% | —% | ||||||||||
特别商品销售和一般费用 | 1,517 | 1,564 | 1,606 | (3)% | (3)% | ||||||||||
折旧法和摊销法 | 204 | 206 | 180 | (1)% | 14% | ||||||||||
成本 | 3,522 | 3,468 | 3,480 | 2% | —% | ||||||||||
再分配再收益 | (49 | ) | — | — | N/M | N/M | |||||||||
经营利润 | 3,226 | 2,790 | 2,583 | 16% | 8% | ||||||||||
其他费用(收入)，净额 | 98 | (25 | ) | (27 | ) | N/M | 8% | ||||||||
成本 | 198 | 134 | 149 | 48% | (10)% | ||||||||||
(C)对收入税金进行再分配的. | 627 | 560 | 823 | 12% | (32)% | ||||||||||
净收益 | 2,303 | 2,121 | 1,638 | 9% | 30% | ||||||||||
减：可归因于非控制利益的净收入 | (180 | ) | (163 | ) | (142 | ) | (10)% | (15)% | |||||||
可归因于标准普尔全球公司的净收入。 | $ | 2,123 | $ | 1,958 | $ | 1,496 | 8% | 31% | |||||||
N/M-无意义
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目录
收入
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | |||||||||||
订阅收入 | $ | 2,843 | $ | 2,682 | $ | 2,454 | 6% | 9% | |||||||
非订阅/交易收入 | 1,632 | 1,401 | 1,574 | 17% | (11)% | ||||||||||
非交易收入 | 1,401 | 1,408 | 1,363 | (1)% | 3% | ||||||||||
资产相关费用 | 623 | 542 | 484 | 15% | 12% | ||||||||||
销售使用费 | 200 | 225 | 188 | (11)% | 19% | ||||||||||
占总收入的百分比： | |||||||||||||||
三. | 43 | % | 43 | % | 41 | % | |||||||||
.class=‘class 3’>非订阅/交易收入 | 24 | % | 22 | % | 26 | % | |||||||||
自愿自愿非交易收入 | 21 | % | 23 | % | 22 | % | |||||||||
.class=‘class 3’>间接资产相关费用 | 9 | % | 9 | % | 8 | % | |||||||||
(C)主要产品销售费用-以使用费为基础 | 3 | % | 3 | % | 3 | % | |||||||||
美国收入 | $ | 3,949 | $ | 3,750 | $ | 3,658 | 5% | 3% | |||||||
国际收入： | |||||||||||||||
相对应的欧洲地区 | 1,681 | 1,543 | 1,473 | 9% | 5% | ||||||||||
亚洲区 | 715 | 647 | 594 | 11% | 9% | ||||||||||
世界其他地区 | 354 | 318 | 338 | 11% | (6)% | ||||||||||
国际收入总额 | $ | 2,750 | $ | 2,508 | $ | 2,405 | 10% | 4% | |||||||
占总收入的百分比： | |||||||||||||||
美国财政收入 | 59 | % | 60 | % | 60 | % | |||||||||
(2)间接国际收入 | 41 | % | 40 | % | 40 | % | |||||||||
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2019
收入增加7%相比较2018。订阅收入增加的主要原因是市场情报公司平均合同价值的增长和对Platt专利内容的持续需求。指数较高的数据订阅收入也促进了订阅收入的增长。非交易收入下降1%，主要是由于外汇汇率的不利影响.非交易收入受到评级评估服务活动减少、CRISIL(主要是风险和分析部门)的减少以及实体信用评级收入下降的不利影响，并受益于监视收入的增加和特许权使用费收入的增加。公司债券评级收入和公共财政收入的增加推动了非认购/交易收入的增长，但银行贷款评级收入的下降部分抵消了这一增长。由于指数交易所和共同基金管理的资产数量增加，资产相关费用增加。此外，在2018年第四季度，我们的合作营销和指数开发合作伙伴之一对一系列指数中的知识产权余额进行了收购，这对资产相关费用产生了有利的影响，此前未获许可和未报告的指数使用回溯费，以及与最近的合同重新谈判相关的利益。以销售额为基础的版权费下降，主要是由于指数交易所衍生品交易量在2019年有所下降。详情见下文“部分审查”。
外汇汇率的不利影响使收入减少了1个百分点。这一影响是指通过使用前一年的平均汇率重新计算当年外国业务的结果所估计的经常货币比较。
2018
收入增加3%与2017年相比。订阅收入增加的主要原因是市场情报公司平均合同价值的增长和对Platt专利内容的持续需求。评级的非交易收入增长主要是由于监控费的增加、实体信用评级收入的提高以及特许权使用费收入的增加。非认购/交易收入下降，因为评级机构的结构性金融收入和银行贷款评级收入的增加，部分抵消了公司债券评级收入的下降。资产相关费用增加的主要原因是指数交易所交易基金和共同基金资产管理水平的提高。主要是由于指数交易所交易衍生品的成交量增加，以销售使用为基础的版权费增加了。详情见下文“部分审查”。
外汇汇率对收入产生了1个百分点的有利影响。这一影响是指通过使用前一年的平均汇率重新计算当年外国业务的结果所估计的经常货币比较。
总开支
下表按部门列出截至年度的营运开支、销售开支及一般开支。十二月三十一日，2019和2018:
(以百万计) | 2019 | 2018 | %变化 | ||||||||||||||||
经营- 相关开支 | 销售和销售 一般开支 | 经营- 相关开支 | 销售和销售 一般开支 | 经营- 相关开支 | 销售和销售 一般开支 | ||||||||||||||
收视率1 | $ | 847 | $ | 461 | $ | 804 | $ | 517 | 5% | (11)% | |||||||||
市场情报2 | 691 | 583 | 654 | 535 | 6% | 9% | |||||||||||||
普拉茨 3 | 219 | 194 | 212 | 195 | 3% | (1)% | |||||||||||||
指数 | 136 | 144 | 129 | 133 | 5% | 8% | |||||||||||||
段间冲销 4 | (128 | ) | — | (125 | ) | — | (2)% | N/M | |||||||||||
总段 | 1,765 | 1,382 | 1,674 | 1,380 | 5% | —% | |||||||||||||
公司未分配费用5 | 36 | 135 | 24 | 184 | 53% | (27)% | |||||||||||||
$ | 1,801 | $ | 1,517 | $ | 1,698 | $ | 1,564 | 6% | (3)% | ||||||||||
N/M-无意义
1 | 2019年，销售和一般开支包括1100万美元的员工遣散费。2018年，销售和一般费用包括7400万美元的法律结算费用和800万美元的员工遣散费。 |
2 | 2019年，销售和一般费用包括员工遣散费600万美元和收购相关费用400万美元。 2018年，销售和一般支出包括与业务处置有关的重组费用和700万美元的员工离职费。 |
3 2019年，销售和一般开支包括员工遣散费100万美元。
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4 | 部门间冲销主要涉及向市场情报机构收取的特许权使用费，要求其有权使用和分发由评级公司开发的内容和数据。 |
5 | 2019年，销售和一般费用包括与Kensho留用有关的费用2 100万美元、租赁减值1 100万美元和雇员遣散费700万美元。2018年，销售和一般费用包括Kensho留用相关费用3，100万美元，租赁减值1，100万美元和雇员遣散费1，000万美元。 |
与业务有关的费用
与营运有关的开支较2018在2018年4月收购Kensho的推动下，我们所有的报告部门都在增加。评级上升的主要原因是奖励费用增加，但专业费用较低部分抵消了这一增加。市场情报部门增加的原因是技术成本较高、补偿费用较高以及与年度合同价值增长有关的部门间特许权使用费增加。普氏增加的原因是薪酬成本较高，主要与年度业绩增长有关，以及支持业务活动的成本较高。指数增加的主要原因是，由于基于特许权使用费的产品的牵引力增加和赔偿费用增加，特许权使用费增加。
部门间冲销主要涉及向市场情报机构收取的特许权使用费，要求其有权使用和分发由评级公司开发的内容和数据。
销售和一般费用
销售和一般费用减少3%。不计2018年法律结算费用的影响为4个百分点，而更高的Kensho留用相关费用在2018年为1个百分点，销售和一般费用增加了2%。这一增长主要是由于市场情报部门由于较高的补偿和技术成本而增加。评级上升的主要原因是奖励费用增加。指数上升的主要原因是法律费用和补偿费用增加。这些增加被以下因素部分抵消：2018年公司向标准普尔全球基金会捐款2 000万美元和Kensho的费用减少。
折旧和摊销
折旧和摊销减少$2百万，或1%，与2018由于市场情报部门的减少和普氏相关资产的完全折旧和资产在普氏的全部摊销，部分被2018年4月收购Kensho的摊销费用增加所抵消。
下表按部门列出截至年度的营运开支、销售开支及一般开支。十二月三十一日，2018和2017:
(以百万计) | 2018 | 2017 | %变化 | ||||||||||||||||
经营- 相关开支 | 销售和销售 一般开支 | 经营- 相关开支 | 销售和销售 一般开支 | 经营- 相关开支 | 销售和销售 一般开支 | ||||||||||||||
收视率1 | $ | 804 | $ | 517 | $ | 856 | $ | 582 | (6)% | (11)% | |||||||||
市场情报2 | 654 | 535 | 619 | 502 | 6% | 7% | |||||||||||||
普拉茨3 | 212 | 195 | 207 | 218 | 3% | (10)% | |||||||||||||
指数 | 129 | 133 | 121 | 118 | 6% | 12% | |||||||||||||
段间冲销4 | (125 | ) | — | (109 | ) | — | (14)% | N/M | |||||||||||
总段 | 1,674 | 1,380 | 1,694 | 1,420 | (1)% | (3)% | |||||||||||||
公司未分配费用5 | 24 | 184 | — | 186 | N/M | (1)% | |||||||||||||
$ | 1,698 | $ | 1,564 | $ | 1,694 | $ | 1,606 | —% | (3)% | ||||||||||
N/M-无意义
1 | 2018年，销售和一般费用包括7400万美元的法律结算费用和800万美元的员工遣散费。2017年，销售和一般费用包括5500万美元的法律和解费用和2500万美元的员工遣散费。 |
2 | 2018年，销售和一般支出包括与业务处置有关的重组费用和700万美元的员工离职费。2017年，销售和一般支出包括700万美元的员工遣散费和400万美元的非现金配置调整。 |
3 | 2017年，销售和一般支出包括非现金收购相关调整(1100万美元)、退出租赁设施的费用(600万美元)、资产核销(200万美元)和员工遣散费(200万美元)。 |
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4 | 部门间冲销主要涉及向市场情报机构收取的特许权使用费，要求其有权使用和分发由评级公司开发的内容和数据。 |
5 | 2018年，销售和一般费用包括Kensho留用相关费用3，100万美元，租赁减值1，100万美元和雇员遣散费1，000万美元。2017年，销售和一般费用包括退出租赁设施的费用1，900万美元和员工遣散费1，000万美元。 |
与业务有关的费用
与2017年相比，与业务有关的支出保持相对不变，有所增加。400万美元或少于1%。市场情报增加的原因是销售成本增加，这是由于与年度合同价值增长和数据成本增加有关的特许权使用费，以及与增加人员数目有关的更高的补偿费用。此外，由于在2018年4月收购Kensho，与运营相关的费用也有所增加。这些增加额因评级补偿费用减少而被部分抵消，主要原因是奖励费用减少，以及自然减员和前一年重组行动人员人数减少。
销售和一般费用
销售和一般开支减少3%。不包括2017年员工遣散费上调的有利影响(59个百分点)、2017年非现金收购和处置相关调整(48个百分点)、2017年较高租赁减值费用(43个百分点)和2017年资产核销(7个百分点)，部分抵消因素是2018年健硕留用相关支出(98个百分点)和2018年法律和解费用(59个百分点)的不利影响，销售和一般支出下降了3%。减少的原因是，主要是由于奖励费用减少，以及自然减员和前一年重组行动造成的人员数目减少，以及空缺空间、技术支出和专业费用减少，公司未分配费用减少。这些减少被市场情报和指数的较高补偿费用以及2018年4月收购Kensho造成的费用增加所部分抵消。
折旧和摊销
折旧和摊销增加了2 600万美元，或14%，与2018由于摊销费用增加，主要与2018年4月收购Kensho有关。
从处置中获得收益
在截至2019年12月31日的一年中，我们完成了下列处置，所得税前收益为4 900万美元，已列入合并损益表的处分收益：
• | 在2019年7月，我们完成了RigData的销售，这是我们Platts部门的一项业务，出售给了钻井信息公司(DringInfo，Inc.)。RigData公司是北美天然气和石油市场钻机活动日常信息的提供者。在截至2019年12月31日的一年中，我们在与销售RigData有关的合并损益表中记录了税前收益2700万美元(税后2600万美元)。 |
• | 在2019年3月，我们达成协议，将标准普尔投资咨询服务有限责任公司(“SPIA”)出售给高盛资产管理公司(GSAM)，这是我们市场情报部门的一项业务。SPIA在全球范围内通过机构、子咨询和中介分销渠道提供非自由支配的投资建议。2019年7月1日，我们完成了向GSAM出售SPIA的工作。在截至2019年12月31日的一年中，我们在与出售SPIA有关的合并损益表中记录了税前收益2，200万美元(税后1，200万美元)。 |
经营利润
我们认为营业利润是衡量我们的经营业绩的一个重要指标，我们对我们经营的每一个可报告的业务部门的营业利润进行评估。
我们通过参照经营利润来管理我们的业务，经济资源主要是根据每个部门对营业利润的贡献来分配的。分段营业利润定义为未分配前的营业利润。然而，根据美国公认会计准则，分部营业利润并不是衡量财务业绩的指标，也不能由其他公司以相同的方式定义和计算。
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下表对营业利润与营业利润总额进行了核对：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | |||||||||||
收视率1 | $ | 1,763 | $ | 1,530 | $ | 1,517 | 15% | 1% | |||||||
市场情报2 | 607 | 545 | 457 | 11% | 19% | ||||||||||
普拉茨3 | 438 | 383 | 326 | 15% | 18% | ||||||||||
指数4 | 630 | 563 | 478 | 12% | 18% | ||||||||||
分部营业利润总额 | 3,438 | 3,021 | 2,778 | 14% | 9% | ||||||||||
公司未分配5 | (212 | ) | (231 | ) | (195 | ) | 8% | (19)% | |||||||
营业利润总额 | $ | 3,226 | $ | 2,790 | $ | 2,583 | 16% | 8% | |||||||
1 | 2019年包括1100万美元的员工遣散费。 2018年包括7400万美元的法律和解费用和800万美元的员工遣散费。2017年包括5500万美元的法律和解费用和2500万美元的员工遣散费。2019和2018包括购置的无形资产摊销200万美元和2017包括购置的无形资产摊销400万美元. |
2 | 2019年包括出售SPIA的收益2200万美元、员工遣散费600万美元和与收购有关的费用400万美元。2018年包括与企业处置有关的重组费用和700万美元的员工遣散费。2017年包括700万美元的员工遣散费和400万美元的非现金配置调整。2019, 2018和2017包括购置的无形资产摊销7 500万美元, 7 300万美元和7 100万美元分别。 |
3 | 2019年包括销售RigData的收益2 700万美元和 雇员遣散费为一百万元。2017年包括1，100万美元的非现金收购调整、600万美元租赁设施的退出费用、200万美元的资产核销和200万美元的员工遣散费。2019包括购置的无形资产摊销1 200万美元两者都是2018和2017包括购置的无形资产摊销1 800万美元. |
4 | 2019, 2018和2017包括购置的无形资产摊销600万美元. |
5 | 2019年包括Kensho留用相关费用2 100万美元、租赁减值1 100万美元和雇员遣散费700万美元。2018年包括Kensho留用相关费用3，100万美元、租赁减损1，100万美元和雇员遣散费1，000万美元。2017年包括1，900万美元退出租赁设施的费用和1，000万美元的雇员遣散费。2019和2018年还包括无形资产的摊销2 800万美元和2300万美元。 |
2019
分段营业利润-增加4.17亿美元，或14%相比较2018。不计2018年更高的合法结算费用(3个百分点)和2019年对我们处置的影响(2个百分点)，部分营业利润增长了9%。这一增长的主要原因是，我们所有报告部门的收入增加，专业费用降低，但由于技术成本上升、奖励成本增加和薪酬成本增加，加上年度业绩增加和新增人员人数增加，部分抵消了这一增长。
公司未分配 —公司未分配的费用包括公司中心职能的费用、选定的举措和未占用的办公空间以及包括在销售和一般支出中的Kensho，以及Kensho 2018年的收入。未分配的公司1 900万美元或8%相比较2018。不计2019年更低的Kensho留用相关支出(2个百分点)的有利影响，部分被2019年与交易相关的摊销更高的1个百分点的不利影响所抵消，公司未分配资金增加了7%，主要原因是该公司在2018年向标准普尔全球基金会(S&P Global Foundation)提供了2000万美元的捐款，以及专业费用的降低。
外汇汇率对营业利润的影响不到1个百分点。汇率影响指的是不断的货币比较和对货币资产和负债的重新计量。经常货币影响是通过使用上一年的平均汇率重新计算当年外国业务的结果来估计的。重估影响是基于当年和上一年外汇汇率波动对以个别企业功能货币以外的货币计价的货币资产和负债的差异。
2018
分段营业利润-比2017年增长2.43亿美元，即9%。不包括2017年员工遣散费上调的有利影响1个百分点，以及非现金收购和处置相关调整1个百分点，部分抵消了2018年法律结算费用上调1个百分点的影响，部分抵消了分部运营的影响。
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利润增长了7%。这一增加主要是由于上文所述的市场情报、指数和普氏公司的收入增长，以及主要是由于奖励费用减少以及减员和前一年重组行动导致的薪酬成本下降所致。这些增加额被以下因素部分抵消：评级收入减少；市场情报部门费用增加，原因是与年度合同价值增长和数据成本增加有关的特许使用费导致销售费用增加；市场情报和指数的补偿费用增加，主要是因为增加了人员数量。有关进一步信息，请参阅下文“分段审查”。
公司未分配 —公司未分配的费用包括公司中心职能的费用、选定的举措和未占用的办公空间，包括销售和一般费用，以及Kensho 2018年的业绩。公司未分配经营损失增加3 600万美元或19%与2017年相比。不计2018年健硕留用相关支出的不利影响17个百分点，交易相关摊销增加12个百分点，2017年租赁减值费用增加4个百分点，部分抵消了这一影响。由于空置空间、业绩相关激励薪酬和专业费用的减少，企业未分配款项提高了6%。
汇率对营业利润的影响为2个百分点。汇率影响指的是不断的货币比较和对货币资产和负债的重新计量。经常货币影响是通过使用上一年的平均汇率重新计算当年外国业务的结果来估计的。重估影响是基于当年和上一年外汇汇率波动对以个别企业功能货币以外的货币计价的货币资产和负债的差异。
其他费用(收入)，净额
2019年的其他支出净额为9 800万美元，2018年和2017年的其他收入净额分别为2 500万美元和2 700万美元。其他收入(费用)，净额主要包括 退休和退休后计划的定期福利费用净额. 在2019年第一季度，该公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，保险公司有义务向大约4 600名退休人员和受益人支付养恤金福利，这一购买消除了与这些退休人员有关的所有未来投资或死亡风险。购买这一团体年金合同的资金来自养恤金计划资产。因此，公司的未付养恤金债务减少了约3.7亿美元，约占公司合格养恤金计划总债务的24%。在这项交易中，该公司记录了1.13亿美元的税前结算费用，反映出该计划加速确认了部分未摊销的精算损失。该公司还记录了2018年和2017年的养老金结算费用分别为500万美元和800万美元。扣除这些费用后，2019、2018和2017年的净收入分别为1 400万美元、2 900万美元和3 500万美元。与2018年和2018年相比，2019年其他收入净减少的主要原因是投资损失增加。
利息费用，净额
净利息费用2019增加6 400万美元或48%相比较2018主要由提早偿还3.3%高级债券及6.55%高级债券的部分费用所驱动。扣除这些费用，净利息开支增加。700万美元或5%，受2018年各项税务审计决议所涉应计利息准备金释放的推动。
净利息费用2018减少1 600万美元或10%与2017年相比，2018年各项税务审计决议所涉应计利息准备金的释放推动了这一进程。
所得税准备金
我们的实际税率是21.4%, 20.9%和33.4%为2019, 2018和2017分别。增加2019主要原因是各法域往年潜在税收负债的应计项目增加。2018年下降的主要原因是，由于“减税和就业法案”(TCJA)的颁布，美国联邦公司税降低了。此外，一次性的净税金1.49亿美元由于TCJA于2017年记录在案，其中包括约为税金的费用1.73亿美元论外国收入的视为返还及约为税收优惠2 400万美元关于美国递延税负债净额的重估，按降低的公司所得税税率计算。
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段评
收视率
评级是为投资者、发行人和其他市场参与者提供信用评级、研究和分析的独立提供者。信用评级是投资者在决定购买债券和其他固定收益投资时可以使用的几种工具之一。它们是关于信用风险的意见，我们的评级表达了我们对发行人(如公司、州或市政府)是否有能力和意愿按时全额履行其财务义务的看法。我们的信用评级也可能与单个债务发行的信用质量有关，例如公司或市政债券，以及发行债券可能违约的相对可能性。
评级将其收入在交易和非交易之间进行分类。交易收入主要包括与以下方面有关的费用：
• | 与新发行的公司和政府债务工具以及结构性金融债务工具有关的评级； |
• | 银行贷款评级；及 |
• | 公司信用评估，目的是根据一项简短的分析，提供我们对一家目前没有评级信用评级的公司的信誉的看法。 |
非交易收入主要包括信用评级监控费、客户关系定价计划年费、实体信用评级费以及CRISIL全球研究和分析费。非交易收入还包括向市场情报部门收取的部分间特许权使用费，用于使用和分发由评级开发的内容和数据的权利。专营权费收入2019, 2018和2017曾.1.18亿美元, 1.09亿美元和1亿美元。
下表列出截至十二月三十一日止各年度的收入及部分营业利润资料：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | ||||||||||||||
收入 | $ | 3,106 | $ | 2,883 | $ | 2,988 | 8 | % | (4 | )% | ||||||||
交易收入1 | $ | 1,577 | $ | 1,350 | $ | 1,515 | 17 | % | (11 | )% | ||||||||
非交易收入1 | $ | 1,529 | $ | 1,533 | $ | 1,473 | — | % | 4 | % | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||||
交易收入 | 51 | % | 47 | % | 51 | % | ||||||||||||
非交易收入 | 49 | % | 53 | % | 49 | % | ||||||||||||
美国收入 | $ | 1,745 | $ | 1,619 | $ | 1,716 | 8 | % | (6 | )% | ||||||||
国际收入 | $ | 1,361 | $ | 1,264 | $ | 1,272 | 8 | % | 1 | % | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||||
美国财政收入 | 56 | % | 56 | % | 57 | % | ||||||||||||
(2)间接国际收入 | 44 | % | 44 | % | 43 | % | ||||||||||||
经营利润2 | $ | 1,763 | $ | 1,530 | $ | 1,517 | 15 | % | 1 | % | ||||||||
经营利润率% | 57 | % | 53 | % | 51 | % | ||||||||||||
1 | 在……里面2019，我们重新评估了我们的交易收入和非交易收入列报方式，从而将交易收入从交易收入改为非交易收入2700万美元和2500万美元。2018和2017分别。 |
2 | 2019包括雇员遣散费1，100万美元。2018包括法律结算费用7，400万元及雇员遣散费800万元。2017包括5，500万美元的法律和解费用和2，500万美元的雇员遣散费。2019和2018包括购置的无形资产摊销200万美元和2017包括购置的无形资产摊销400万美元. |
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2019
收入增加8%，由于交易收入的增加，外汇汇率带来了1个百分点的不利影响。交易收入增加的原因是公司债券评级收入增加，主要是由于美国和欧洲公司债券发行量增加，主要是由于借贷成本历来较低，但由于美国发行量减少，银行贷款评级收入下降，部分抵消了这一增长。由于发行增加而增加的公共财政收入也促进了交易收入的增长。非交易收入下降不到1%，主要是由于外汇汇率的不利影响。非交易收入受到评级评估服务活动减少、CRISIL(主要是风险和分析部门)的减少以及实体信用评级收入下降的不利影响，并受益于监视收入的增加和特许权使用费收入的增加。交易和非交易收入也受益于不同产品类别合同条款的改进。
营业利润增加15%，造成2个百分点的汇率不利影响。不计2018年法律结算费用增加5个百分点的影响，营业利润增长10%。这一增加主要是由于上文讨论的收入增加，加上法律费用减少，对全球技术中心和内部资源的杠杆作用增加，降低了专业费用，奖励费用和AWS云基础设施支出增加，部分抵消了这一增加。
2018
收入减少4%由于交易收入下降，部分抵消了非交易收入的增加。交易收入下降的原因是美国和欧洲公司债券发行减少，导致公司债券评级收入下降，但结构性金融收入和银行贷款评级收入的增加部分抵消了这一下降。结构性金融交易收入的增加是受今年上半年美国抵押贷款债务(CLO)增加的推动。非交易收入增长的原因是监视收入的增加、实体信用评级收入的增加、特许权使用费收入的增加以及评级评估服务活动的增加。交易和非交易收入受益于不同产品类别合同条款的改进。
营业利润增加1%，以3个百分点的有利影响从外汇汇率。除去2018年法律和解费用增加6个百分点的影响，加上2017年员工遣散费上调5个百分点和2017年收购无形资产摊销额增加1个百分点的有利影响，营业利润增长了1%。这一增加主要是由于外汇汇率的有利影响和与较低的奖励费用有关的补偿费用的减少，以及减员和前一年重组行动的人员人数减少，其中一部分被上文讨论的收入减少和与在印度发展全球技术人才中心有关的费用增加所抵消。
市场发行量
我们定期在评级范围内监测市场发行量。下文讨论中指出的市场发行量是根据发行人所在的地点或与发行相关的资产所在地确定的。结构性金融发行包括交易结束时的金额，而不是最初定价时的金额，而不包括国内评级的中国债券。下表描述了与前一年相比的发行水平的变化，这些变化基于SDC白金公司债券发行的数据，以及外部数据输入和评级机构对结构性金融发行的内部估计数的综合数据。
2019年与2018年比较 | ||||||
公司债券发行* | 美国 | 欧洲 | 全球 | |||
高收益发行 | 58% | 35% | 51% | |||
投资级发行 | 14% | (2)% | 12% | |||
总发行量 | 20% | 2% | 15% | |||
* | 包括工业和金融服务。 |
• | 在高收益和投资级债券的两位数增长的推动下，公司债券在2019年有所增加。美国高收益债券发行增加，因为美国联邦储备委员会(U.S.FederalReserve)对整个2019年利率的通融看法，推动投资者转向更多的固定利率债券。美国投资级债券发行也表现强劲，因为发行人正在利用历史低位的借贷成本.高收益债券发行的强劲推动推动了欧洲债券发行的增加。2018年，由于市场波动和全球经济增长放缓，高收益率和投资级债券发行的比较也受益于疲软。 |
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2019年与2018年比较 | ||||||
结构化金融 | 美国 | 欧洲 | 全球 | |||
资产支持证券(“ABS”) | (1)% | (14)% | —% | |||
结构性信贷(主要是CLO) | (46)% | (30)% | (43)% | |||
商业按揭证券(“cmbs”) | 26% | 17% | 23% | |||
住宅按揭证券(“rmbs”) | 67% | 6% | 28% | |||
担保债券 | ** | (8)% | (10)% | |||
总发行量 | (11)% | (10)% | (9)% | |||
** 中的任何活动。2019和2018.
• | 美国的ABS发行略有下降，反映了学生贷款和信用卡交易的下降，而欧洲的汽车交易则有所下降，主要是由于监管引入了一个新的框架，从2019年1月1日起实施简单、透明和标准化的证券化(“STS”)，导致了不确定性。 |
• | 受CLO交易减少的推动，美国和欧洲结构性信贷市场的发行量有所下降。 |
• | CMBS在美国的发行量上升，反映出利率下降导致市场成交量增加。受市场成交量增加的推动，欧洲CMBS的发行量也有所上升。 |
• | RMBS在美国的发行量有所上升，主要是由非合格抵押贷款推动的。欧洲的RMBS发行量也有所上升，反映了2019年第四季度市场交易量的增加。 |
• | 担保债券(由抵押贷款或其他高质量资产支持的债券仍留在发行人的资产负债表上)在欧洲的发行受到2019年第三和第四季度艰难市场环境的推动。 |
行业亮点与展望
收入增加2019由于公司债券评级的增加，主要是受美国和欧洲公司债券发行量增加的推动。2019年，评级公司继续专注于国际扩张，特别是在中国，并在中国国内债券市场公布了第一批评级。此外，评级公司于2019年启动了ESG评估。ESG评估是一个跨部门的、相对的分析一个实体在未来成功运作和根据其自然环境和社会环境及其治理质量优化长期利益相关者价值的能力。
到2020年，评级将继续侧重于加强卓越的分析能力，以推动市场相关性，利用新技术和数据能力改造其价值链，进入具有创新产品的新的高潜力地理区域，并将其强大的分析能力扩展到新的机会，如ESG和网络安全。
法律法规环境
一般
评级和其利率的许多证券在美国和其他国家都受到广泛的监管，因此，现行和拟议的法律和条例可能会影响公司的运作和其经营的市场。已经通过了其他法律和条例，但尚未执行，或已提出或正在审议。此外，在某些国家，政府可以向当地的评级机构提供财政或其他支助。例如，政府可能不时制定官方评级机构或信用评级标准或程序，以评估当地发行者。我们已检讨已通过的新法例、规例及规则，并已按需要实施或计划实施这些修订。我们不相信这些新的法例、规例或规则会对我们的财政状况或运作的结果造成重大的不良影响。地方、国家、外国和多国机构正在审议与信用评级机构有关的其他法律、条例和规则，今后可能继续审议这些法律、条例和规则，包括设法减少监管机构和投资者对信用评级、薪酬和信用评级机构轮换的依赖的规定，以及适用于信用评级机构的责任标准。通过任何这类法律、条例或细则对我们的影响仍然不确定，但可能会增加与评级活动有关的成本和法律风险，或对我们的竞争能力和(或)薪酬产生不利影响，或导致对信用评级的需求发生变化。
在美国和国外的正常业务过程中，评级(或组成评级的法律实体)在许多法律诉讼中都是被告，往往是政府和监管程序、调查和调查的对象。其中许多诉讼、调查和询问涉及评级的评级活动，而且是由或已经由被评级证券的购买者提起的。此外，各政府及自律机构亦经常进行查询及行为。
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目录
调查打分是否符合适用的法律法规。任何这些程序、调查或调查最终都可能导致不利的判决、损害、罚款、处罚或活动限制，这可能对我们的综合财务状况、现金流量、业务或竞争地位产生不利影响。
美国
在某些情况下，我们评级部门开展的业务受到2006年“信用评级机构改革法”(“改革法”)、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德弗兰克法”)、1934年“证券交易法”(“交易法”)和(或)其开展业务的州或其他法域的法律的管制。金融服务业有可能在美国加强监管。
标准普尔全球评级公司是一家信用评级机构，在美国证交会注册为国家认可的统计评级组织(NRSRO)。美国证交会于1975年开始非正式地指定NRSRO，以利用其信用评级，根据SEC的净资本规则确定注册经纪商和交易商的资本费用。“改革法”为选择注册为NRSRO的评级机构建立了新的证券交易委员会登记制度。根据“改革法”，证券交易委员会有权和监督NRSRO，并可在某些情况下谴责NRSRO、撤销其注册或限制或暂停注册。美国证交会根据“改革法”、“多德-弗兰克法案”和“外汇法案”实施的规则，除其他外，涉及防止或滥用材料-非公开信息、利益冲突、内部控制文件和评估，以及提高评级绩效和方法的透明度。目前版本的标准普尔全球评级表格NRSRO的公开部分可在标准普尔全球评级网站上查阅。
欧洲联盟
在欧洲联盟(“欧盟”)，信用评级行业是通过泛欧监管框架进行登记和监督的，该框架是三套立法行动的汇编。2009年，欧洲议会通过了一项条例(“CRA 1”)，建立了对欧盟信用评级行业的监督制度，并于2010年生效。CRA 1要求对在欧盟运作的信用评级机构进行登记、正式监管和定期检查。评级于2011年10月获得登记。2011年1月，欧盟设立了欧洲证券和市场管理局(“ESMA”)，除其他外，该管理局对整个欧盟的注册信用评级行业负有直接监督责任。
增强信用评级机构监管框架的其他规则于2013年生效。这些规则通常称为CRA 3，除其他外：
• | 对主权发行者的评级施加各种额外的程序要求； |
• | 要求成员国通过法律，对故意或严重疏忽不遵守适用条例的信用评级机构规定责任； |
• | 对证券发行人雇用的评级机构强制实行轮调要求，这可能限制信用评级机构对某一特定发行人的这类证券进行评级的年数； |
• | 如果超过某些所有权门槛，则对信用评级机构或其股东施加限制； |
• | 对服务定价提出更多的程序性和实质性要求。 |
金融服务业受制于欧盟加强监管的潜力。
其他司法管辖区
在美国和欧盟以外，监管机构和政府官员也一直在对信用评级机构实施正式监督。评级受其运作的大多数外国法域的监管制约，并继续与全球监管机构密切合作，以促进监管要求的全球一致性。今后，其他国家的监管机构可能会出台新的法规。这包括英国，英国金融行为监管局(FCA)正在建立自己的信用评级机构监督其退出欧盟的机制。
关于我们评级业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅本年度报告表10-K中的项目1A，风险因素。关于我们评级业务的法律和监管环境的进一步讨论，见本年度报告表10-K中关于项目8“综合财务报表和补充数据”下合并财务报表的承付款和意外开支的说明13。
市场情报
“市场情报”的能力组合旨在帮助投资专业人员、政府机构、公司和大学跟踪业绩，产生阿尔法，确定投资想法，了解竞争和行业动态，进行估值和评估信用风险。
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目录
在2019年3月，我们达成了一项协议，将SPIA出售给GSAM，SPIA是我们市场情报部门的一项业务。SPIA在全球范围内通过机构、子咨询和中介分销渠道提供非自由支配的投资建议。2019年7月1日，我们完成了向GSAM出售SPIA的工作。在2019年，我们的税前收益为2，200万美元(税后为1，200万美元)，收益在与销售SPIA有关的合并损益表中。
市场情报包括以下业务：
• | 台式机— 为全球金融专业人士提供数据、分析和第三方研究的产品套件，包括市场智能桌面(包括标准普尔资本智商(S&P Capital IQ)和SNL桌面产品)； |
• | 数据管理解决方案—集成的批量数据输入和应用程序编程接口，可以定制，其中包括Compustat、GICS、Point in Time Financials和CUSIP；以及 |
• | 信用风险解决方案— 销售评级和相关数据、分析和研究的商业部门，包括基于订阅的产品、RatingsDirect和RatingsXpress以及CreditAnalytics。 |
市场情报的订阅收入主要来自数据、分析、第三方研究和信用评级相关信息的分发，主要是通过基于网络的渠道，包括市场智能桌面(Market Intelligence Desktop)、RatingsDirect、RatingsXpress和信用分析(Credit Analytics)。市场情报公司的非订阅收入主要与某些咨询、定价和分析服务有关.
下表列出截至十二月三十一日止各年度的收入及部分营业利润资料：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | ||||||||||||||
收入 | $ | 1,959 | $ | 1,833 | $ | 1,683 | 7 | % | 9 | % | ||||||||
订阅收入 | $ | 1,904 | $ | 1,773 | $ | 1,614 | 7 | % | 10 | % | ||||||||
非订阅收入 | $ | 45 | $ | 40 | $ | 46 | 12 | % | (13 | )% | ||||||||
资产相关费用 | $ | 10 | $ | 20 | $ | 23 | (50 | )% | (14 | )% | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||||
三. | 97 | % | 97 | % | 96 | % | ||||||||||||
.class=‘class 2’>. | 2 | % | 2 | % | 3 | % | ||||||||||||
.class=‘class 3’>间接资产相关费用 | 1 | % | 1 | % | 1 | % | ||||||||||||
美国收入 | $ | 1,213 | $ | 1,180 | $ | 1,114 | 3 | % | 6 | % | ||||||||
国际收入 | $ | 746 | $ | 653 | $ | 569 | 14 | % | 14 | % | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||||
美国财政收入 | 62 | % | 64 | % | 66 | % | ||||||||||||
(2)间接国际收入 | 38 | % | 36 | % | 34 | % | ||||||||||||
经营利润1 | $ | 607 | $ | 545 | $ | 457 | 11 | % | 19 | % | ||||||||
经营利润率% | 31 | % | 30 | % | 27 | % | ||||||||||||
1 | 2019其中包括处置SPIA的收益2200万美元、员工遣散费600万美元和与收购有关的费用400万美元。2018包括与业务处置有关的重组费用和700万美元的雇员离职费。2017包括雇员遣散费700万元及与非现金处置有关的调整数400万元。2019, 2018和2017包括购置的无形资产摊销7 500万美元, 7 300万美元和7 100万美元分别。 |
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目录
2019
收入增加7%受近期收购和处置的净影响不到1个百分点的有利影响。不包括收购和处置的影响，收入的增加是由市场智能桌面产品、RatingsXpress、RatingsDirect、CUSIP和我们在数据管理解决方案中的数据馈送产品的年化合同价值的增长驱动的。不包括收购和处置对桌面收入增长有利的影响1个百分点，数据管理解决方案、信用风险解决方案和桌面的收入增长分别为11%、9%和4%。与2018年相比，国内和国际收入都有所增加。2019年，国际收入占市场情报总收入的38%，而2018年为36%。外汇汇率的不利影响不到一个百分点。收入受到收购451 Research，LLC，Panjiva公司的有利影响。(“Panjiva”)和Rate Watch业务(“RateWatch”)分别于2019年12月、2018年2月和2018年6月进行，并于2019年1月从Kensho公司转移收入，并受到2019年7月处置SPIA的不利影响。见注1-业务性质和列报依据注2-收购和剥离提交综合财务报表和补充数据，载于表10-K的年度报告，供进一步讨论。
营业利润增加11%，以2个百分点的有利影响从外汇汇率。扣除收益对SPIA处置的有利影响5个百分点，被2019年收购相关成本的不利影响部分抵消1个百分点，营业利润增长7%。增加的主要原因是收入增长，但部分抵消了技术成本上升、薪酬费用增加(主要是因为增加了人员数量)以及与年度合同价值增长相关的部门间特许权使用费增加。
2018
收入增加9%受到最近收购影响的1个百分点的有利影响。不包括收购，收入增长是由市场智能桌面、RatingsXpress和RatingsDirect产品的年化合同价值增长驱动的。数据管理解决方案中的某些数据输入产品的年化合同价值的增加也促进了收入的增长。与2017年相比，国内和国际收入都有所增加。2018年，国际收入占市场情报总收入的36%，而2017年为34%。
营业利润增加19%，以3个百分点的有利影响从外汇汇率。不包括2017年8个百分点的非现金处置相关调整和2017年2个百分点的员工遣散费上调带来的有利影响，2018年摊销率提高5个百分点和2018年处置相关成本2个百分点的不利影响，部分抵消了营业利润增长16%的不利影响。增加的主要原因是收入增长，但部分抵消了与年度合同价值增长和数据成本增加相关的部门间特许权使用费的增加，以及部分与2018年2月收购Panjiva和2018年6月收购Rate Watch有关的额外人数导致薪酬费用增加。
行业亮点与展望
在2019年，市场情报公司推出了独特的技术创新，包括文本数据分析、Kensho的Scribe和几个与ESG相关的产品。文本数据分析，在Xpress提要上启动TM，提供从盈利电话记录中衍生出来的情绪评分和行为指标。Kensho的Scribe是一种专门为金融音频优化的语音识别解决方案。2019年，市场情报继续开发其桌面平台，加强其产品供应和发展其分析能力。到2020年，市场情报将继续侧重于利用其强大的内容遗产扩大核心业务，精简和丰富所有交付平台的客户经验，并利用新的数据来源和技术扩展到新的地理区域和增长领域，如ESG。
法律法规环境
金融服务业有可能在美国和国外加强监管。市场情报机构经营投资咨询业务，这些业务在美国根据1940年“美国投资顾问法”(“投资顾问法”)和(或)在其开展业务的州或其他法域的法律进行管理。
市场情报机构经营一项在联合王国得到金融行为管理局(“金融行为管理局”)授权和监管的企业。因此，该企业有权就投资作出安排和提供咨询意见，并有权行使护照权利，向其他欧洲经济区(“欧经区”)国家提供特定的跨界服务，并符合“欧洲联盟金融工具市场指令”(“金融工具指令”)规定的条件。
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目录
研究和投资咨询服务的市场竞争非常激烈。市场情报公司在国内和国际上的竞争取决于许多因素，包括其研究和咨询服务的质量、客户服务、声誉、价格、地理范围、产品和服务范围以及技术创新。关于我们市场情报业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅本年度报告表10-K中的项目1A，风险因素。
欧洲联盟
欧盟颁布了一套名为MiFID II(“MiFID II”)的立法措施，修订和更新了现有的“欧盟金融工具市场指令”框架，自2018年1月3日起，实质性条款开始适用于所有欧盟成员国。Mifid II的规定除其他外包括：(一)对基准许可证颁发新的条件和要求，并规定不歧视地进入交易所和结算所；(二)修改某些类别的衍生产品的分类和处理；(三)扩大受管制的交易场所类别；(四)要求分解投资研究，并直接要求资产管理公司从研究付款帐户或公司利润中支付研究费用；(5)规定在交易所强制交易某些衍生品(补充2011年“欧盟市场基础设施条例”中的强制性衍生品清算要求)。虽然MiFID II一揽子方案是“框架”立法(这意味着规则的大部分细节将在附属措施中阐明，包括欧洲联盟委员会尚未通过的一些技术标准)，但引入MiFID II一揽子方案可能会导致市场情报部门对其某些产品的价格进行许可的方式发生变化。Mifid II可能会给欧盟的市场情报活动带来监管负担，尽管确切的影响和成本尚不清楚。
普拉茨
普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立供应商。Platts提供基本的价格数据、分析和行业洞察力，使商品和能源市场能够以更高的透明度和效率运作。
在2019年7月31日，我们完成了RigData的销售，这是我们Platts部门的一项业务，出售给了钻井信息公司(DringInfo，Inc.)。RigData公司是北美天然气和石油市场钻机活动日常信息的提供者。在2019年，我们在RigData的合并收益报表中记录了2700万美元的税前收益(2600万美元的税后收益)。
普氏公司的收入主要来自以下来源：
• | 订阅收入—主要从订阅我们的实时新闻，市场数据和价格评估，以及其他信息产品； |
• | 销售使用费—主要从专利市场价格数据和价格评估的许可到商品交易所，以及 |
• | 非订阅收入—会议赞助、咨询活动和活动。 |
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目录
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | ||||||||||||||
收入 | $ | 844 | $ | 815 | $ | 774 | 4 | % | 5 | % | ||||||||
订阅收入 | $ | 774 | $ | 750 | $ | 704 | 3 | % | 6 | % | ||||||||
销售使用费 | $ | 60 | $ | 54 | $ | 57 | 11 | % | (5 | )% | ||||||||
非订阅收入 | $ | 10 | $ | 11 | $ | 13 | (5 | )% | (12 | )% | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||||
三. | 92 | % | 92 | % | 91 | % | ||||||||||||
(C)主要产品销售费用-以使用费为基础 | 7 | % | 7 | % | 7 | % | ||||||||||||
.class=‘class 2’>. | 1 | % | 1 | % | 2 | % | ||||||||||||
美国收入 | $ | 281 | $ | 283 | $ | 284 | — | % | — | % | ||||||||
国际收入 | $ | 563 | $ | 532 | $ | 490 | 6 | % | 9 | % | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||||
美国财政收入 | 33 | % | 35 | % | 37 | % | ||||||||||||
(2)间接国际收入 | 67 | % | 65 | % | 63 | % | ||||||||||||
经营利润1 | $ | 438 | $ | 383 | $ | 326 | 15 | % | 18 | % | ||||||||
经营利润率% | 52 | % | 47 | % | 42 | % | ||||||||||||
1 | 2019包括处置RigData的收益2700万美元和雇员遣散费100万美元。2017其中包括1，100万美元的非现金收购调整、600万美元租赁设施的退出费用、200万美元的资产核销和200万美元的员工遣散费。2019包括购置的无形资产摊销1 200万美元两者都是2018和2017包括购置的无形资产摊销1 800万美元. |
2019
收入增加4%受近期收购和处置的净影响不到1个百分点的不利影响。不包括收购和处置，收入增加是因为市场数据和价格评估产品的需求持续增长，这是因为我们向现有客户提供的产品不断扩大，加上合同条款的提高。此外，收入增长的驱动因素是，主要由于铁矿石、液化天然气和天然气的交易量增加，我们的专利市场价格数据和价格评估的许可证发放给大宗商品交易所的基于销售使用的特许权使用费有所增加。对市场数据和价格评估产品的需求是由国际客户推动的。国际收入增加，国内收入(受到2019年7月RigData处置的不利影响)与2018年相比保持相对不变。2019年，国际收入占普氏总营收的67%，而2018年这一比例为65%。石油继续是最重要的收入驱动因素，其次是电力和天然气、金属和石化产品，也是收入增长的因素。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。收入受到RigData 2019年7月处置的不利影响，并分别受到2019年8月和2019年9月LiveRice Index和Enerdata收购的积极影响。见注2-收购和剥离提交综合财务报表和补充数据，载于表10-K的年度报告，供进一步讨论。
营业利润增加15%以2个百分点的有利影响从外汇汇率。扣除收益对RigData处置7个百分点和2019年无形资产摊销率较低的2个百分点的有利影响，营业利润增长了6%。这一增长主要是由于收入增长，但部分抵消了以下因素：支持普氏公司收入增长和业务举措的运营成本增加，包括亚洲扩张计划、因年度业绩增长和员工数量增加而增加的薪酬成本、较高的技术成本、本年度坏账准备金的增加以及与停牌普氏(Platts)的产品线相关的一次性成本。
2018
收入增加5%由于以石油为首的所有商品部门对市场数据和价格评估产品的需求持续不断，主要由于2018年前9个月石油交易量下降，我们的专利市场价格数据和价格评估的许可证发放给商品交易所的基于销售使用的特许权使用费下降，部分抵消了这一需求。
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对市场数据和价格评估产品的需求是由国际客户推动的。虽然石油仍然是最大的收入驱动因素，但随着包括石化、金属和农业在内的其他部门促进收入增长，比例收入组合继续变得更加多样化。与2017年相比，国际收入增加，国内收入保持相对不变。2018年，国际收入占普氏总营收的65%，而2017年为63%。
营业利润增加18%。如果不考虑2017年与非现金收购相关的调整(4个百分点)、2017年退出租赁设施的费用(2个百分点)、2017年资产减记(1个百分点)和2017年员工遣散费(1个百分点)的有利影响，营业利润增长10%，主要是收入增长推动的。
行业亮点与展望
2019年，以石油为首的市场数据和价格评估产品的持续需求继续推动收入增长。收入也增加了，从我们的专利市场价格数据和价格评估的许可证，到商品交易所的更高的交易量驱动。在2019年，普氏继续通过提升和简化客户体验来推动商业转型。此外，普氏专注于扩大其在亚洲的能力。到2020年，普氏将继续专注于通过创新拓展核心业务，简化产品和平台战略，并推动商业转型。
法律法规环境
普氏的大宗商品价格评估和信息业务在美国和国外受到越来越多的监管审查。如下文在“指数-法律和监管环境”标题下讨论的那样，金融基准行业须遵守欧盟新的基准监管(“欧盟基准条例”)以及其他法域可能增加的监管。普氏已获授权，现由荷兰金融市场管理局在荷兰，根据欧盟基准条例，如果通过类似的立法，可能需要在其他司法管辖区采取类似步骤，包括英国退欧后和欧洲以外的地区。关于我们的Platts业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅表10-K的本年度报告中的项目1A，风险因素。
欧洲联盟
欧盟颁布了MiFID II，其中修订和更新了现有的“欧盟金融工具市场指令”，截至2018年1月3日，实质性条款开始适用于所有欧盟成员国。Mifid II的规定除其他外包括：(一)对基准许可证颁发新的条件和要求，并规定不歧视地进入交易所和结算所；(二)修改某些类别的衍生产品的分类和处理；(三)扩大受管制的交易场所类别；(四)要求分解投资研究，并直接要求资产管理公司从研究付款帐户或公司利润中支付研究费用；和(V)规定在交易所强制交易某些衍生产品(补充2011年欧盟“市场基础设施条例”中的强制性衍生品清算要求)。虽然MiFID II一揽子方案是“框架”立法(这意味着规则的大部分细节将在附属措施中阐明，包括欧洲联盟委员会尚未通过的一些技术标准)，但引入MiFID II一揽子方案可能会改变Platts许可其价格评估的方式。Mifid II和“市场滥用条例”(“MAR”)可能会给普氏在欧盟的活动带来额外的监管负担，尽管确切的影响和成本尚不清楚。
2012年10月，IOSCO发布了“石油价格报告机构原则”(“PRA原则”)，目的是提高受IOSCO成员监管的衍生品合同中提及的石油价格评估的可靠性。普拉茨公司的业务与PRA原则保持一致，并按照IOSCO在其关于PRA原则的最后报告中的建议，与其公布基准的其他商品的PRA原则保持一致。
指数
指数公司是一家全球性的指数提供商，拥有各种各样的指数，以满足投资者的各种需求。指数的使命是提供透明的基准，以帮助决策，与金融界合作创造创新产品，并为投资者提供监测世界市场的工具。
指数的收入主要来自基于标准普尔和道琼斯指数的资产相关收费，在较小程度上产生订阅收入和基于销售使用的版税。具体而言，指数从以下来源产生收入：
• | 投资工具—基于标准普尔道琼斯指数(S&P DowJones Indones)基准的ETF和共同基金等与资产相关的费用，并通过基于资产和基础基金的收费产生收入； |
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• | 交易所交易衍生品—根据在不同交易所上市的衍生品合约的交易量，生成基于销售用途的特许权使用费； |
• | 与索引有关的牌照费—对场外衍生工具和零售结构性产品的固定或可变年度和按发行资产挂钩费用；以及 |
• | 数据和自定义索引订阅费—支持指数基金管理、投资组合分析和研究的费用。 |
下表列出截至十二月三十一日止各年度的收入及部分营业利润资料：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | ||||||||||||
收入 | $ | 918 | $ | 837 | $ | 728 | 10% | 15% | ||||||||
资产相关费用 | $ | 613 | $ | 522 | $ | 461 | 18% | 13% | ||||||||
订阅收入 | $ | 165 | $ | 144 | $ | 136 | 14% | 6% | ||||||||
销售使用费 | $ | 140 | $ | 171 | $ | 131 | (18)% | 30% | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||
.class=‘class 3’>间接资产相关费用 | 67 | % | 62 | % | 63 | % | ||||||||||
三. | 18 | % | 17 | % | 19 | % | ||||||||||
(C)主要产品销售费用-以使用费为基础 | 15 | % | 21 | % | 18 | % | ||||||||||
美国收入 | $ | 772 | $ | 719 | $ | 601 | 7% | 20% | ||||||||
国际收入 | $ | 146 | $ | 118 | $ | 127 | 24% | (7)% | ||||||||
占总收入的百分比： | ||||||||||||||||
美国财政收入 | 84 | % | 86 | % | 83 | % | ||||||||||
(2)间接国际收入 | 16 | % | 14 | % | 17 | % | ||||||||||
经营利润 1 | $ | 630 | $ | 563 | $ | 478 | 12% | 18% | ||||||||
减：可归因于非控制利益的净收入 | $ | 170 | $ | 151 | $ | 129 | 12% | 17% | ||||||||
净营业利润 | $ | 460 | $ | 412 | $ | 349 | 12% | 18% | ||||||||
经营利润率% | 69 | % | 67 | % | 66 | % | ||||||||||
净营业利润率% | 50 | % | 49 | % | 48 | % | ||||||||||
1 | 2019, 2018和2017包括购置的无形资产摊销600万美元. |
2019
收入增加10%由于ETF和共同基金管理的资产(“AUM”)较高。此外，2018年第四季度，我们的合作营销和指数开发合作伙伴之一收购了一系列指数中的知识产权平衡，这对收入产生了有利的影响，此前未获许可和未报告的指数使用回溯费，以及与合同重新谈判相关的利益。这些增长被交易所交易衍生品收入的减少部分抵消，主要原因是2019年交易量减少。截至2019年，ETF的AUM增长了30%，达到1.701万亿美元，与2018年相比，ETF的平均AUM增长了8%，达到1.508万亿美元。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。
营业利润增长12%。收入增长的影响被以下因素部分抵消：特许权使用费增加导致的业务费用增加，主要是由于增加了人员数量，增加了法律费用，增加了补偿费用，而奖励费用较低，部分抵消了这一影响。外汇汇率的有利影响不到1个百分点。
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2018
收入增加15%主要由交易所交易基金和共同基金的更高的AUM和市场波动导致的更高的交易所交易衍生产品数量所驱动。与2017年相比，ETF的平均AUM增长了20%，达到1.399万亿美元。由于2018年第四季度市场贬值的影响，ETFs的期末AUM下降了3%，至1.309万亿美元。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。
营业利润增长18%。收入增长的影响被更高的业务费用部分抵消，以支持指数的收入增长和业务举措，以及因增加人员数目而增加的补偿费用。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。
行业亮点与展望
指数仍然是ETF市场空间的领先指数提供商。2019年，ETFs的平均AUM水平的提高促进了收入的增长。2019年，指数公司继续推出创新指数，扩大指数产品供应，并扩大国际伙伴关系。到2020年，指数将继续专注于核心业务的发展，扩大创新产品，重点关注要素、多资产类别和ESG指数等差异化解决方案，并通过合作客户关系在全球范围内增长。
法律法规环境
过去四年来，欧洲联盟(“欧盟基准条例”)和澳大利亚(“澳大利亚基准条例”)对金融基准行业进行了具体的基准监管。其他司法管辖区也在考虑对金融基准进行新的监管。
欧盟基准条例于2016年6月30日公布，其中包括适用于2018年1月1日生效的指数和普氏指数的条款。Indice和Platts都建立了独立的基准管理人员，与他们在欧洲的基准活动有关。指数和普氏实体都设在阿姆斯特丹，并得到荷兰金融市场管理局(AFM)的授权。这项立法可能会导致额外的业务义务，但目前预计这些义务不会是实质性的，尽管确切的影响仍不清楚。
澳大利亚基准条例于2018年6月颁布，其中包括适用于指数的规定，指定标准普尔ASX 200是一个重要的金融基准，因此要求指数获得澳大利亚投资和证券委员会(“ASIC”)作为其管理人的许可证。索引正在获得这类许可证的过程中。虽然范围较窄，但澳大利亚基准条例的要求与欧盟基准条例的要求相似。这项立法可能会导致额外的业务义务，但目前预计这些义务不会是实质性的，尽管确切的影响仍不清楚。
2013年7月，IOSCO发布了金融基准原则(IOSCO原则)，旨在提高金融基准确定的可靠性。IOSCO原则涉及治理、基准质量和问责机制，包括指数公布的指数。尽管国际海事组织的原则不是具有约束力的法律，但指数已采取步骤，使其治理制度和业务与印度洋合作组织的原则保持一致，并聘请了一名独立审计员对这种调整进行年度合理的保证审查。
指数提供者的市场竞争非常激烈。指数在国内和国际上竞争的依据是若干因素，包括其基准指数的质量、客户服务、声誉、价格、产品和服务范围(包括地理覆盖范围)和技术创新。我们的指数业务受到市场波动、投资产品资产水平跟踪指数和某些交易所交易衍生品交易量的影响。不稳定的资本市场以及改变投资方式等因素，可能会影响投资者投资和维持与指数挂钩的投资产品的决定。关于我们指数业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅本年度报告表10-K中的项目1A，风险因素。
流动性和资本资源
我们继续保持强劲的财政状况。我们业务的主要资金来源是我们业务的现金，我们的核心业务一直是强大的现金来源。在……里面2020、手头现金、业务现金流量和我们现有信贷机制下的可用资金，预计足以满足可预见的未来任何额外的业务和经常性现金需求。我们将现金用于各种需要，包括但不限于：正在进行的对我们企业的投资、战略性收购、股份回购、股息、偿还债务、资本支出和对我们基础设施的投资。
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现金流量概览
现金、现金等价物和限制性现金是29亿美元截至12月31日，2019，增加9亿美元与十二月三十一日相比，2018.
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(用于)提供的现金净额： | ||||||||||||
经营活动 | $ | 2,776 | $ | 2,064 | $ | 2,016 | ||||||
投资活动 | (131 | ) | (513 | ) | (209 | ) | ||||||
筹资活动 | (1,751 | ) | (2,288 | ) | (1,507 | ) | ||||||
在……里面2019，自由现金流增加到25亿美元相比较18亿美元在……里面2018。自由现金流量是一种非公认会计原则的财务措施，反映了我们的现金流量提供的经营活动，减去资本支出和分配给非控制的利益持有人。资本支出包括购买财产和设备以及增加技术项目。见下文“非公认会计原则财务信息的调节”，以调节营业活动提供的现金流量，这是最直接可比的美国公认会计原则财务措施，与不包括某些项目的自由现金流量和自由现金流量相比较。
经营活动
业务活动提供的现金增加到28亿美元在……里面2019相比较21亿美元在……里面2018。增加的主要原因是，2019年业务活动的结果较高，奖励报酬减少，法定结算付款减少。
业务活动提供的现金增加到21亿美元在……里面2018相比较20亿美元在……里面2017。增加的主要原因是2018年业务收入增加，2018年估计所得税支付额减少，原因是颁布了“TCJA法案”，降低了美国联邦企业税率，部分抵消了在税务审计解决后的合法结算付款和结算付款。
投资活动
我们从投资活动中流出的现金主要用于购置和资本支出，而现金流入则主要来自处置。
用于投资活动的现金减少到1亿美元为2019相比较5亿美元在……里面2018，主要原因是2018年用于收购Kensho和购买知识产权的现金。
用于投资活动的现金增加到5亿美元为2018相比较2亿美元在……里面2017，主要原因是2018年用于收购Kensho和购买知识产权的现金。
参见注2-收购和剥离提交综合财务报表和补充数据，载于表10-K的年度报告，以供进一步参考。
筹资活动
我们从融资活动中流出的现金主要包括股票回购、股息和偿还短期和长期债务，而现金流入主要来自长期和短期债务借款以及股票期权的收益。
用于资助活动的现金减少到18亿美元在……里面2019从…23亿美元在……里面2018。减少的主要原因是2018年股票回购支付的现金增加，以及2019年发行高级票据的收益增加。
用于资助活动的现金增加到23亿美元在……里面2018从…15亿美元在……里面2017。增加的主要原因是2018年股票回购支付的现金增加。
在2019年期间，我们收到590万股股票，其中包括2019年1月收到的40万股与我们2018年10月29日加速回购(ASR)协议有关的股票，导致12.4亿美元现金用于回购股票。我们于2019年8月5日与一家金融机构签订了一项ASR协议，开始回购总计5亿美元的股票。根据ASR协议，我们共回购了200万股股票，平均收购价为每股253.36美元。我们于2019年2月11日与一家金融机构签订了一项ASR协议，开始回购总计5亿美元的股票。根据ASR协议，我们共回购了230万股股票，平均收购价为每股214.65美元。
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2018年，我们用现金回购了840万股股票，价值17亿美元。2018年10月29日，我们与一家金融机构达成了一项ASR协议，开始回购总计5亿美元的股票。根据ASR协议，我们共回购了290万股股票，平均收购价为每股173.80美元。2018年3月6日，我们与一家金融机构达成了一项ASR协议，开始回购总计10亿美元的股票。根据ASR协议，我们共回购了510万股股票，平均收购价为每股197.49美元。
2017年，我们用现金回购680万股股票，价值10亿美元。我们于2017年8月1日与一家金融机构达成了一项ASR协议，将启动总计5亿美元的股票回购计划。根据ASR协议，我们共回购了320万股股票，平均收购价为每股154.46美元。
2013年12月4日，董事会批准了一项股票回购计划，授权购买至多5000万股股票，约占当时我国流通股总股份的18%。我们目前的回购计划没有到期日，根据这一计划购买可以不时在公开市场和私人交易，视市场情况而定。截至2019年12月31日, 470万根据我们目前的回购计划，股票仍然可以买到。
见注9-公平提交综合财务报表和补充数据，载于表10-K的年度报告，供与我们的ASR协议有关的进一步讨论。
额外融资
我们有能力借到12亿美元通过我们的商业票据计划，这是由我们在2017年6月30日签订的12亿美元的5年期信贷协议(我们的“信贷安排”)支持的。该信贷工具将于2022年6月30日终止。截至目前为止，并无商业票据借款未偿还。2019年12月31日和2018.
根据我们的公司信用评级，我们支付的承诺费8到17.5我们的信贷安排的基点，无论是否已借款。我们目前支付的承诺费10基点。我们信贷安排下的借款利率是根据我们的选择使用利率计算的，利率主要基于伦敦银行间同业拆借利率、行政代理人确定的最优惠利率或联邦基金利率。对于这种信贷安排下的某些借款，也有一个基于我们公司信用评级的利差。
我们的信贷工具包含了某些契约。唯一的财务契约规定，我们的负债与现金流动比率，如我们的信贷安排所界定的，不得超过4到1而这个契约水平从未被超越过。
在2019年11月1日，惠誉评级将我们的短期/商业票据评级从F2提高到F1，确认了我们的长期债务评级，评级前景保持稳定。
股利
在2020年1月29日，董事会批准增加普通股季度股息$0.57每股0.67美元。
合同义务
我们通常有各种合同义务，这些债务记录在我们的综合资产负债表中，而其他项目，例如某些采购承付款和其他可执行合同，则不被确认，而是在此披露。例如，我们在合同上致力于信息技术外包合同，某些企业范围内的信息技术软件许可和维护合同。
我们相信手头的现金及现金等价物、预计营运的现金流量，以及我们信贷安排下的可得性，将足以执行我们的业务策略，并能满足预期的租赁义务、资本开支、营运资本及偿债的需要。2020.
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下表概述了我们的重要合同义务和商业承诺。2019年12月31日，在接下来的几年里。关于这些债务的更多详情载于我们合并财务报表的附注中，如表脚注所述：
(以百万计) | 少于1 年 | 1至3年 | 3至5年 | 超过5 年数 | 共计 | ||||||||||||||
债务：1 | |||||||||||||||||||
本金付款 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,948 | $ | 3,948 | |||||||||
利息支付 | $ | 156 | $ | 313 | $ | 313 | $ | 1,414 | $ | 2,196 | |||||||||
经营租赁2 | $ | 133 | $ | 211 | $ | 147 | $ | 358 | $ | 849 | |||||||||
采购义务和其他3 | $ | 91 | $ | 98 | $ | 69 | $ | 70 | $ | 328 | |||||||||
合同现金债务共计 | $ | 380 | $ | 622 | $ | 529 | $ | 5,790 | $ | 7,321 | |||||||||
1 | 我们的债务义务见附注5-债务我们的合并财务报表。 |
2 | 见注13-承付款和意外开支我们的合并财务报表，以便进一步讨论我们的业务租赁义务. |
3 | 其他主要包括在信息技术外包合同和某些企业范围内的信息技术软件许可和维护合同中无条件购买义务的承诺。 |
截至2019年12月31日，我们有1.24亿美元未确认的税收福利的负债。我们已将未确认的税收福利的负债排除在我们的合同义务表中，因为在达成正式决议之前，对与有关税务当局进行现金结算的时间作出合理估计是不可行的。
截至2019年12月31日，我们记录了22.68亿美元就我们在标准普尔道琼斯指数有限责任公司可赎回的非控股权而言，注9-衡平法特别是，根据标准普尔道琼斯指数有限责任公司的经营协议条款，在2017年12月31日之后，CME集团和CME集团指数服务有限责任公司(“CGIS”)有权在任何时候出售股票，我们有义务购买他们在标准普尔道琼斯指数有限责任公司中至少20%的股份。我们已将这笔款项排除在我们的合同义务表之外，因为我们不确定我们可能需要支付的付款的时间和最终数额。
我们为我们的养老金和退休后计划缴款，以满足最低供资要求，以及我们认为适当的额外捐款，以改善我们的计划的资金状况。期间2019，我们做出了贡献4 600万美元我们的退休计划。预期雇主供款2020是1 100万美元和500万美元我们的退休计划和退休后计划。在……里面2020，我们可以根据投资业绩和养老金计划状况选择额外的非必需缴款。见注7-雇员福利我们的合并财务报表供进一步讨论。
表外安排
截至2019年12月31日和2018，我们与未合并实体没有任何实质性关系，例如通常被称为特定目的或可变利益实体(我们是主要受益人)，这些实体本来是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。因此，如果我们参与了这种关系，我们就不会面临任何金融流动性、市场风险或信用风险。
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非公认会计原则财务信息的核对
自由现金流量是一种非公认会计原则的财务措施，反映了我们的现金流量提供的经营活动，减去资本支出和分配给非控制的利益持有人。资本支出包括购买财产和设备以及增加技术项目。我们经营活动提供的现金流量是最直接可比的美国GAAP财务措施自由现金流量。此外，我们还考虑了评估自由现金流量的某些项目，这些项目列于下表。
我们认为，不包括某些项目的自由现金流量和自由现金流量的列报，使我们的投资者能够以类似于管理层使用的方法评估我们的基础业务产生的现金。我们使用自由现金流来管理和评估我们的业务，因为我们认为这通常是一种更为保守的现金流衡量标准，因为资本支出和分配给非控股股东被认为是正在进行的业务的必要组成部分。自由现金流对于管理层和投资者都是有用的，因为它允许管理层和投资者评估我们可以利用的现金来偿还债务、进行战略收购和投资以及回购股票。
不包括某些项目的自由现金流量和自由现金流量的列报方式不打算单独考虑，也不打算作为根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息的替代品。按我们的计算，自由现金流量可能无法与其他公司采用的类似名称的措施相媲美。下表对业务活动提供的现金流量与自由现金流量进行了核对，但不包括下列项目的影响：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | %变化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | ||||||||||||
业务活动提供的现金 | $ | 2,776 | $ | 2,064 | $ | 2,016 | 34% | 2% | ||||||||
资本支出 | (115 | ) | (113 | ) | (123 | ) | ||||||||||
对非控股股东的分配，净额1 | (143 | ) | (154 | ) | (111 | ) | ||||||||||
自由现金流 | $ | 2,518 | $ | 1,797 | $ | 1,782 | 40% | 1% | ||||||||
结清以往年度的税务审计 | 51 | 73 | — | |||||||||||||
对出售SPIA和RigData的收益征税 | 13 | — | — | |||||||||||||
对出售SPSE和CMA的收益征税 | — | — | 67 | |||||||||||||
支付法律解决办法 | 1 | 180 | 4 | |||||||||||||
合法结算带来的税收利益 | — | (44 | ) | (2 | ) | |||||||||||
不包括上述项目的自由现金流量 | $ | 2,583 | $ | 2,006 | $ | 1,851 | 29% | 8% | ||||||||
1 对非控股股东的分配扣除了非控股股东对标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Indones LLC)的欠款。
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18对’17 | ||||||||
用于投资活动的现金 | (131 | ) | (513 | ) | (209 | ) | (75 | )% | NM | ||||
用于资助活动的现金 | (1,751 | ) | (2,288 | ) | (1,507 | ) | (23 | )% | 52% | ||||
N/M-无意义
临界会计估计
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表。在编制这些财务报表时，我们必须对报告的资产、负债、收入和支出以及相关的或有资产和负债的披露作出估计和判断。
在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设，包括与收入确认、可疑账户备抵、长期资产估值、商誉和其他无形资产、养老金计划、激励薪酬和股票薪酬、所得税、意外开支和可赎回的非控制权益有关的估计和假设。我们的估计依据的是历史经验、目前的事态发展以及我们认为在这些情况下是合理的各种其他假设，这些假设的结果构成了判断资产和负债账面价值的基础，而这些资产和负债的账面价值无法从其他来源轻易确定。不能保证实际结果不会与这些估计数不同。
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管理当局认为，如果需要作出在作出估计时不确定的假设，而对估计数的变动或不同的估计数可能对我们的业务结果产生重大影响，则会计估计数是至关重要的。管理层已经与我们董事会的审计委员会讨论了我们的关键会计估计的制定和选择。审计委员会在本MD&A中审查了我们对这些信息的披露。
我们认为，下列关键会计政策要求我们在编制综合财务报表时作出重大判断和估计：
收入确认
我们采用了财务会计准则委员会会计准则编码(ASC)606“与客户签订的合同收入”，采用了适用于2018年1月1日与客户签订的收入合同的修正回顾性过渡方法。2018年1月1日以后各报告期的结果列在ASC 606项下，而前一年的数额不作调整，并继续按照ASC 605“收入确认”项下的历史核算进行报告。我们录得净增至开立留存收益3 500万美元截至2018年1月1日，由于采用ASC 606的累积效应，其影响主要与我们处理获取合同的成本有关，在较小程度上改变了确认我们订阅和非交易收入的时间。我们确认，在截至年底的一年中，增加了600万美元的收入。2018年12月31日由于采用了这一标准。
根据ASC 606，当客户获得对承诺的货物或服务的控制权时，收入即被确认，其数额反映了实体期望得到的作为交换这些货物或服务的考虑。根据ASC 605，收入被确认为收入和提供服务的时间。见注1-会计政策我们的合并财务报表，以获得进一步的信息。
可疑账户备抵
可疑账户准备金备抵方法依据的是历史分析、未清余额审查和现状。在厘定这些储备时，除其他因素外，我们会考虑客户的财务状况及风险状况、特定或集中风险的范围，以及适用的行业趋势或市场指标。可疑账户备抵变动一个百分点对营业利润的影响约为1 600万美元。
最后几年2019年12月31日, 2018和2017，在确定可疑账户备抵方面，我们的假设没有重大变化。根据我们目前的展望，这些假设预计不会有很大的变化。2020.
长期资产(包括其他无形资产)减值的会计核算
我们评估长期资产的减值时，当事件或情况的变化，表明资产的账面金额可能无法收回。一旦发生这种情况，将持有和使用的资产的可收回性是通过比较资产的账面金额与目前对预计资产将产生的未折现的未来净现金流量的预测来衡量的。如果资产的账面金额超过其未来现金流量估计数，则确认减值费用等于资产的账面价值超过资产公允价值的数额。对于长期持有出售的资产，资产减记为公允价值，减少出售成本。公允价值是根据市场证据、贴现现金流、评估价值或管理层的估计来确定的，这取决于资产的性质。
商誉与无限期无形资产
商誉是指购货价格和相关成本超过分配给所购企业有形和可识别无形资产净额的价值。截至2019年12月31日和2018，商誉及其他无限期无形资产的账面价值为44亿美元。商誉和其他无限期的无形资产没有摊销，而是在每年第四季度每年进行减值测试，或更频繁地进行测试，如果事件或情况的变化表明资产可能受损。
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善意
作为我们对四个报告单位的年度减值测试的一部分，我们最初进行了一项定性分析，评估是否发生了任何事件和情况，证明我们的任何报告单位的公允价值都低于其账面价值。报告单位通常是运营部门或低于运营部门的一级。我们的定性评估包括但不限于考虑宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、现金流量、公司关键人员的变动和我们的股价。如果根据我们对这一年中发生的事件和情况的评估，我们不认为我们任何报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大，则不进行数量减值测试。相反，如果我们的定性评估结果确定我们任何报告单位的公允价值低于其各自的账面金额的可能性更大，我们将进行两步的定量减值测试。为2019根据我们的质量评估，我们确定，我们的报告单位的公允价值更有可能大于其各自的账面价值。
如果报告单位的公允价值低于账面价值，则执行第二步，将报告单位商誉的隐含公允价值与商誉的账面价值进行比较。商誉的隐含公允价值是根据报告单位的公允价值与报告单位可识别资产和负债的公允价值净额之间的差额确定的。如果商誉的隐含公允价值低于账面价值，则差额被确认为减值费用。
无限期无形资产
我们首先进行定性分析，评估无限期无形资产的可收回性，评估是否有任何事件和情况发生，证明无限期资产更有可能受到损害。如果根据我们对这一年中发生的事件和情况的评估，我们不认为无限期资产受到损害的可能性更大，则不进行定量的减值测试。相反，如果我们的定性评估结果确定无限期资产更有可能受到损害，则进行数量减损测试。必要时，通过将无形资产的估计公允价值与其账面价值进行比较来进行减值测试。如果无限期无形资产的账面价值超过公允价值，则采用收益法进行减值分析。损失的公允价值被确认为等于该超额数额。这些分析中固有的重要判断包括估算未来现金流的数量和时间，以及选择适当的贴现率、特许权使用费和长期增长率假设。这些估计和假设的变化可能会对这一无限期无形资产的公允价值的确定产生重大影响，并可能导致减值费用，这可能对我们的财务状况和经营结果产生重大影响。
我们对商誉和无限期无形资产进行了减值评估，并得出结论认为，在结束的年份不存在减值。2019年12月31日, 2018，和2017.
退休计划和退休后保健及其他福利
我们的员工养老金和其他退休后福利成本和义务取决于对未来事件和环境的结果的假设，包括薪酬增加、养老金计划资产的长期回报、医疗成本趋势、贴现率和其他因素。在确定这些假设时，我们酌情与外部精算师和其他顾问进行磋商。根据有关会计准则，如果实际结果与我们的假设不同，这种差异将在计划参与者的估计剩余寿命内推迟和摊销。虽然我们相信这些计算所采用的假设是合理的，但实际经验的不同或假设的改变，可能会影响与我们的退休金及其他退休后福利有关的开支及负债。
以下是我们在确定养老金和其他退休后福利的成本和义务时所作的一些重要假设的讨论：
• | 贴现率假设是基于目前高等级企业长期债券的收益率。 |
• | 医疗成本趋势假设基于历史市场数据、近期前景和对可能的长期趋势的评估。 |
• | 资产预期收益假设是根据计划的资产配置策略和预期的长期市场回报计算的。 |
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我们用于确定美国退休计划的定期养恤金和退休后福利净成本的资产假设的贴现率和回报率如下：
退休计划 | 退休后计划 | |||||||||||||||||
一月一日 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
贴现率 | 3.45 | % | 4.40 | % | 3.68 | % | 3.08 | % | 4.15 | % | 3.40 | % | ||||||
资产收益 | 5.50 | % | 6.00 | % | 6.00 | % | ||||||||||||
加权平均医疗费用率 | 6.50 | % | 6.50 | % | 6.50 | % | ||||||||||||
股票补偿
以股票为基础的补偿费用在授予日期根据奖励的公允价值计算，并在必要的服务期内确认，这通常是归属期。在我们的合并损益表中，以股票为基础的薪酬分为营业费用、销售费用和一般费用。
我们使用一个基于格型的期权定价模型来估计所授予期权的公允价值.在评估授予的备选方案时使用了以下假设：
年终 | ||||
(2018年12月31日) | ||||
无风险平均利率 | 2.6 - 2.7% | |||
股利收益率 | 1.1 | % | ||
波动率 | 21.8 - 22.0% | |||
预期寿命(年份) | 5.67 - 6.07 | |||
加权平均授予-每个选项的日期公允价值 | $ | 112.98 | ||
因为基于格型的期权定价模型包含了一系列假设，所以这些范围是公开的.这些假设基于多种因素，包括历史操作模式、转归后的终止率、预期的未来操作模式以及我们股票价格的预期波动。无风险利率是根据美国国债在批出之日的收益率推算的远期利率。我们利用股票价格在期权期望值上的历史波动来估计预期波动。所授予期权的预期期限是从格子模型的输出中得出的，它代表了所授予的期权预期未完成的时间。
2018年，我们根据2002年的计划一次性发行了激励股票期权，以取代我们在2018年4月收购Kensho时假设的Kensho员工的股票期权。2019年和2017年没有授予股票期权。
所得税
递延税资产和负债因财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的差异而产生的未来税收后果确认为递延税资产和负债。递延税资产和负债的计量采用预期适用于预期收回或解决这些临时差额年份的应纳税收入的已颁布税率。我们在所得税申报表中确认对不确定的税收状况所承担的或预期采取的责任。与未确认的税收福利有关的应计利息和罚款分别在利息费用和经营费用中确认。
在确定我们的所得税、递延税资产和负债以及未确认的税收福利时，需要作出判断。在确定是否需要估值津贴时，记录递延税净资产的业务的历史和预测财务执行情况与任何其他相关信息一并考虑。
我们在美国联邦管辖区、各州和外国管辖区提交所得税申报表，我们经常受到许多不同税务当局的审计。我们认为，根据我们对许多因素的评估，包括过去的经验和税法的解释，我们的应计税款足以应付所有开放式审计年度。这种评估依赖于估计和假设，可能涉及一系列关于未来事件的复杂判断。考试可能在2020年12月31日前结清。如果这些税务审计结算中的任何一个确实发生在这段时间内，我们将对未确认的税收福利的应计额进行任何必要的调整。
截至2019年12月31日，我们外国子公司的未分配利润约为32亿美元，其中7.76亿美元无限期地再投资于我们的对外业务。
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意外开支
在正常的业务过程中，我们会受到一些诉讼和索赔。如果(A)在发布财务报表之前可获得的基本资料表明在财务报表之日可能发生了负债，以及(B)可以合理地估计损失数额，我们就确认了这类意外事故的负债。我们不断评估对我们的意外情况作出任何不利判断或结果的可能性，以及可能发生的损失的潜在数额或范围，并根据对每一事项的分析，在外部法律顾问的协助下，并在适用的情况下，在其他专家的协助下，确认这些意外事故的责任(如果有的话)。由于这些问题中有许多是经过长时间解决的，我们对负债的估计可能会因新的事态发展、假设的变化或与此事有关的战略的变化而发生变化。当我们计算损失或有损失时，对损失的合理估计在一个范围内时，我们会在该范围内记录其最佳估计数。我们披露一个估计的可能的损失或范围的损失时，至少是合理地有可能发生的损失。
可赎回的非控制权益
指数业务中可赎回的非控制权益的公允价值部分是基于收入和市场估值方法相结合的。我们的收入和市场估值方法可纳入第3级公允价值衡量标准，用于无法观察到的投入。用来估计标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Indones LLC)价值的更为重要的判断假设包括估算贴现率、构成未来预期净现金流量基础的一系列假设(例如，收入增长率和营业利润率)，以及公司特有的贝塔(Beta)。纳入市场数据的重要判断假设，包括市场可观测信息的相对权重以及这些信息在我们的估值模型中的可比性，都是前瞻性的，可能受到未来经济和市场状况的影响。
最近 会计准则
见注1-会计政策以我们的合并财务报表为详细说明最近的会计准则。我们预计，采用这些最近的会计准则将对我们的综合资产负债表产生重大影响；然而，我们预计这些准则不会对我们的收入或现金流动综合报表产生重大影响。
第7A项。市场风险的定量和定性披露
我们面临的市场风险包括外汇汇率的变化。我们在不同的国家开展业务，这些国家的功能货币主要是当地货币。对于被确定为母公司扩展的国际业务，美元是功能性货币。我们通常从本币角度对大多数国家的头寸进行对冲，以抵消资产和负债。在结束的几年内2019年12月31日2018年，我们签订了外汇远期合同，以缓解综合资产负债表中特定资产和负债公允价值的变化。这些远期合同不被指定为套期保值，也不符合套期保值会计的条件。在结束的几年内2019年12月31日2018年和2017年，我们签订了外汇远期合约，以对冲外汇汇率不利波动的影响。在截至2019年12月31日的一年中，我们签订了一份跨货币互换合同，以对冲我们在一家外国子公司的部分净投资，以抵御外汇汇率的波动。我们没有为投机目的订立任何衍生金融工具。见注6-衍生工具提交综合财务报表和补充数据，载于表10-K的年度报告，供进一步讨论。
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第8项合并财务报表和补充数据
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独立注册会计师事务所的报告 | 57 |
综合收入报表 | 60 |
综合收益报表 | 61 |
合并资产负债表 | 62 |
现金流动合并报表 | 63 |
合并权益表 | 64 |
合并财务报表附注 | 65 |
1项会计政策 | 65 |
2收购和剥离 | 73 |
3亲善和其他无形资产 | 76 |
4所得税 | 78 |
5次级债务 | 80 |
6衍生工具 | 81 |
7雇员福利 | 83 |
8股票补偿 | 89 |
9公平 | 92 |
10每股收益 | 94 |
11重组 | 95 |
12段和地理信息 | 95 |
13项承付款和意外开支 | 99 |
14季财务资料 | 101 |
15精简合并财务报表 | 102 |
56
目录
独立注册会计师事务所报告
致标准普尔全球公司股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们审计了标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)的合并资产负债表。(公司)截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，截至2019年12月31日终了期间，相关的收入、综合收入、权益和现金流动综合报表以及第15(A)(2)项所列相关附注和财务报表附表(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及该公司在截至2019年12月31日的三年内的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制，其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制-综合框架，我们于2020年2月10日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，且：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。就整个合并财务报表而言，关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的意见，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账户或披露提供单独的意见。
57
目录
标准普尔道琼斯指数公司可赎回非控股权的估值 | ||
对此事的说明 | 如财务报表附注1和9所述，该公司与其标准普尔道琼斯指数有限责任公司的少数合伙人达成了一项协议，其中包含公司无法控制的赎回功能。这一安排被报告为2019年12月31日按公允价值计为26.68亿美元的可赎回的非控制性权益。公司利用收入和市场估值方法，将每个报告期可赎回的非控制权益调整为其估计赎回价值，但不低于其初始公允价值。 审计公司对其可赎回的非控制权益的估值是复杂的，因为在确定公允价值时存在估计不确定性。估计的不确定性主要是由于公允价值对关于业务未来业绩的基本假设的敏感性。用来估计标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Indones LLC)价值的更为重要的判断假设包括估算贴现率、构成预期未来净现金流量(例如收入增长率和营业利润率)的一系列假设、公司特有的测试版以及可比公司和类似收购的收益和交易倍数。这些包含市场数据的重要判断假设是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。 | |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解，评估了设计，并测试了公司对可赎回的非控制权益会计控制的运作效果，包括对管理层对所采用的估值模型的判断和评估的控制，以及支持确定标准普尔道琼斯指数有限责任公司公允价值的估算过程。 为了检验可赎回的非控制权益的价值，我们评估了公司对评估方法的选择，以及通过检查现有市场数据和进行敏感性分析所使用的方法和重要假设。例如，在评估与收入增长率和营业利润率有关的假设时，除了目前可观察的行业、市场和经济趋势外，我们还将这些假设与标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Indones LLC)过去的业绩进行了比较。我们邀请了估价专家协助我们评估公司使用的方法和重要假设，包括贴现率、公司特定的β值和可比公司的收益以及类似收购的交易倍数。我们还测试了支持重要假设和估计的基础数据的完整性和准确性。 | |
/S/Ernst&Young LLP
自1969年以来，我们一直担任公司的审计师。
纽约，纽约
2020年2月10日
58
目录
独立注册会计师事务所报告
致标准普尔全球公司股东和董事会。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们审计了截至2019年12月31日标准普尔全球公司对财务报告的内部控制，其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的“内部控制-综合框架”(COSO标准)中确立的标准。在我们看来，标准普尔全球公司。(该公司)在所有重大方面，根据COSO标准，对截至2019年12月31日的财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了标准普尔全球公司的综合资产负债表。截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，相关的收入、综合收入、权益和现金流动综合报表(2019年12月31日终了期间)以及项目15(A)(2)所列相关附注和财务报表附表以及我们2020年2月10日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，并将其纳入管理部门关于财务报告的年度报告。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/ 安永有限公司
纽约，纽约
2020年2月10日
59
目录
综合收入报表
(单位：百万，但每股数据除外) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
费用： | |||||||||||
与业务有关的费用 | |||||||||||
销售和一般费用 | |||||||||||
折旧 | |||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||
总开支 | |||||||||||
从处置中获得收益 | ( | ) | |||||||||
经营利润 | |||||||||||
其他费用(收入)，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
利息费用，净额 | |||||||||||
税前收入 | |||||||||||
所得税准备金 | |||||||||||
净收益 | |||||||||||
减：可归因于非控制利益的净收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可归因于标准普尔全球公司的净收入。 | $ | $ | $ | ||||||||
可归因于标准普尔全球公司的每股收益。普通股东： | |||||||||||
净收入： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
加权平均流通股数目： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀释 | |||||||||||
年终实际流通股 | |||||||||||
见所附合并财务报表附注。
60
目录
综合收益报表
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他综合收入： | |||||||||||
外币折算调整 | ( | ) | |||||||||
所得税效应 | ( | ) | |||||||||
( | ) | ||||||||||
养恤金和其他退休后福利计划 | ( | ) | |||||||||
所得税效应 | ( | ) | ( | ) | |||||||
( | ) | ||||||||||
投资和远期外汇合同未实现(亏损)收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税效应 | |||||||||||
( | ) | ( | ) | ||||||||
综合收入 | |||||||||||
减：不可赎回、不可控制权益的综合收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
减：可赎回非控制权益的综合收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可归因于标准普尔全球公司的综合收入。 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
61
目录
合并资产负债表
(以百万计) | 十二月三十一日 | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
资产 | |||||||
流动资产： | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
限制现金 | |||||||
短期投资 | |||||||
应收账款，扣除可疑账户备抵后：2019年-34美元；2018年-34美元 | |||||||
预付和其他流动资产 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
财产和设备： | |||||||
建筑物和租赁地的改进 | |||||||
设备和家具 | |||||||
财产和设备共计 | |||||||
减：累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
财产和设备，净额 | |||||||
使用权资产 | |||||||
善意 | |||||||
其他无形资产净额 | |||||||
其他非流动资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债和权益 | |||||||
流动负债： | |||||||
应付帐款 | $ | $ | |||||
应计补偿及退休计划供款 | |||||||
应缴所得税 | |||||||
未获收入 | |||||||
其他流动负债 | |||||||
流动负债总额 | |||||||
长期债务 | |||||||
租赁负债-非流动负债 | |||||||
养恤金和其他退休后福利 | |||||||
其他非流动负债 | |||||||
负债总额 | |||||||
可赎回的非控制权益 | |||||||
承付款和意外开支(附注13) | |||||||
公平： | |||||||
普通股，面值1美元：授权-6亿股；发行：2019-2.94亿股；2018-2.94亿股 | |||||||
额外已付资本 | |||||||
留存收入 | |||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | |||
减：国库普通股-按成本计算：2019年-5000万股；2018年-4500万股 | ( | ) | ( | ) | |||
股权控制总权益 | |||||||
总权益-非控股权 | |||||||
总股本 | |||||||
负债和权益共计 | $ | $ | |||||
见所附合并财务报表附注。
62
目录
现金流动合并报表
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
业务活动： | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
调整数，以调节业务活动提供的净收入与现金： | |||||||||||
折旧 | |||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||
应收账款损失准备金 | |||||||||||
递延所得税 | |||||||||||
股票补偿 | |||||||||||
从处置中获得收益 | ( | ) | |||||||||
应计法律结算 | |||||||||||
养恤金结算费用，扣除税后 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
经营资产和负债的变化，扣除购置和处置的影响： | |||||||||||
应收账款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
预付和其他流动资产 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付帐款和应计费用 | ( | ) | |||||||||
未获收入 | |||||||||||
应计法律结算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
预付/应计所得税净变动 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他资产和负债的净变动 | ( | ) | ( | ) | |||||||
业务活动提供的现金 | |||||||||||
投资活动： | |||||||||||
资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
购置，除所购现金外 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
处分所得 | |||||||||||
短期投资变动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用于投资活动的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
筹资活动： | |||||||||||
发行高级债券所得收益净额 | |||||||||||
高级票据付款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
支付给股东的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
对非控股股东的分配，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
回购国库券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
行使股票期权 | |||||||||||
增购CRISIL股份 | ( | ) | |||||||||
雇员按股票支付及其他方式代扣代缴税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用于资助活动的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
汇率变动对现金的影响 | ( | ) | |||||||||
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | ( | ) | |||||||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||
年底现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | ||||||||
本年度支付的现金： | |||||||||||
利息 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
63
目录
合并权益表
(以百万计) | 普通股面值1美元 | 额外已付资本 | 留存收入 | 累积 其他综合损失 | 减：国库券 | 总股本 | 非控制利益 | 股本总额 | |||||||||||||||||||||||||
截至2016年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
综合收入 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
股息(普通股宣布的股息-每股1.64美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
员工股票计划 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控股权赎回价值的变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
综合收入 1 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
股息(每普通股宣布股息-每股2.00美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
普通股退休 | ( | ) | ( | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
员工股票计划 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控股权赎回价值的变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
增加CRISIL的所有权 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
对Kensho股票的考虑 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | 2 | 2 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
综合收入1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
股息(每普通股宣布股息-每股2.28美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票回购 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
员工股票计划 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
非控股权出资 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
可赎回非控股权赎回价值的变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
1 | 不包括$ |
2 | 包括与采用新的收入确认标准有关的期初资产负债表调整数，以及将未实现投资损失从累积的其他综合损失改划为留存收入。 |
见所附合并财务报表附注。
64
目录
合并财务报表附注
1. 会计政策
业务性质
标准普尔全球公司(连同其合并子公司“公司”、“注册人”、“我们”、“我们”或“我们”)是向全球资本和商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。资本市场包括资产管理公司、投资银行、商业银行、保险公司、交易所、贸易公司和发行人；商品市场包括能源、金属、石化和农业领域的生产者、贸易商和中间人。
我们的行动包括四 可报告部分：标准普尔全球评级(“评级”)、标准普尔全球市场情报(“市场情报”)、标准普尔全球评级(“普氏”)和标准普尔道琼斯指数(“指数”)。
• | 评级是一家独立的信用评级、研究和分析机构，为投资者和其他市场参与者提供信息、评级和基准。 |
• | 市场情报公司是一家全球提供多资产类数据、研究和分析能力的公司，它整合了跨资产分析和桌面服务。 |
• | 普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立供应商。 |
• | 指数公司是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富管理公司和机构投资者提供各种各样的估值和指数基准。 |
通过ASC 842，“租约”
2019年1月1日，我们采用了财务会计准则委员会会计准则编码(FASB ASC)842，要求承租人确认资产负债表上有抵消租赁负债的“使用权”资产，费用确认与先前发布的指南类似。我们采用了新的租赁标准，自2019年1月1日起，采用了修改后的追溯过渡方法。在这一过渡方法下，前瞻性地采用了这一标准，而没有重申上一期间的财务报表。见注13— 承付款和意外开支有关我们租约的更多细节。
采用ASC 606，“与客户签订合同的收入”
我们采用了FASB ASC 606“与客户签订合同的收入”，采用了自2018年1月1日起适用于我们与客户的收入合同的修正回顾过渡方法。2018年1月1日以后各报告期的结果列在ASC 606项下，而前一年的数额不作调整，并继续按照ASC 605“收入确认”项下的历史核算进行报告。我们录得净增至开立留存收益$35 百万截至2018年1月1日，由于采用ASC 606的累积效应，其影响主要与我们处理获取合同的成本有关，在较小程度上改变了确认我们订阅和非交易收入的时间。
根据ASC 606，当客户获得对承诺的货物或服务的控制权时，收入即被确认，其数额反映了实体期望得到的作为交换这些货物或服务的考虑。根据ASC 605，收入被确认为收入和提供服务的时间。
订阅收入
“市场情报”的订阅收入主要来自于数据、分析、第三方研究和与信用评级相关的信息的分发，主要是通过基于网络的渠道，包括市场智能桌面、RatingsDirect、RatingsXpress和CreditAnalytics。Platts的订阅收入是通过向客户提供与商品和能源相关的价格评估、市场数据和实时新闻以及其他信息服务而产生的。指数的订阅收入来自于我们的指数的基础数据合同，以支持我们的客户管理指数基金、投资组合分析和研究。
65
目录
对于订阅产品和服务，我们通常提供连续访问动态数据集和分析的时间，随着收入逐步被确认为我们提供数据和分析数据访问的绩效义务。在合同规定的期限内履行。
非交易收入
评级的非交易收入主要涉及对信用评级的监控、基于客户关系的定价计划的年费、实体信用评级的费用以及全球研究和分析。非交易收入还包括部门间收入消除$128 百万, $125 百万和$110 百万最后几年2019年12月31日, 2018，和2017主要包括向市场情报部门收取的使用费，用于使用和分发内容和数据的权利，这些内容和数据是由评级公司开发的。
对于与评级监督服务有关的非交易收入，我们不断监测影响发行人在合同期限内的信誉的因素，确认收入的范围是，我们的履约义务在合同期限内逐步履行。由于监控服务是在整个合同期间不断提供的，我们在履行监督评级义务方面所取得的进展是一种基于时间的产出度量，合同期间的收入按比例确认。
非订阅/交易收入
我们评级部门的交易收入主要包括以下相关费用：
• | 与新发行的公司和政府债务工具以及结构性金融工具有关的评级； |
• | 银行贷款评级；及 |
• | 公司信用评估，目的是根据一项简短的分析，提供我们对一家目前没有评级信用评级的公司的信誉的看法。 |
当我们通过对客户的工具、客户的信誉或对手的信誉进行评级，以及当我们有权获得付款，并且客户可以从所有权的重大风险和回报中受益时，交易收入就会被确认。
市场情报公司的非订阅收入主要与某些咨询、定价和分析服务有关.普氏的非订阅收入主要与会议赞助、咨询活动和活动有关.
资产相关费用
“指数”和“市场情报”的资产相关费用主要与基于我们客户、交易所交易基金和共同基金管理的资产价值的特许权使用费有关。
对于与资产相关的产品和服务，我们提供许可证，在特定的合同期限内传递对我们的指数和与基准相关的知识产权的持续访问。当我们的客户使用我们许可的知识产权的程度可以量化时，收入就会被确认。确认我们与资产相关的费用安排的收入受到基于使用的特许权使用费支付的“确认限制”，因为我们无法合理地预测将投资于使用我们的知识产权的指数基金的资产的价值，除非公开可用或客户通知我们。当我们的客户知道我们的指数产品的使用程度时，就会衡量和确认从资产关联收费安排中获得的收入。
销售使用费
在我们的指数部门，基于销售使用的特许权使用费收入主要与交易所交易衍生产品的基于交易的费用有关。销售和使用为基础的版税收入在我们的普氏部分主要是与许可其专有市场价格数据和价格评估的商品交易所。
对于以销售使用为基础的特许使用费产品和服务，我们提供许可证，传递在合同期间持续访问我们知识产权的权利，当我们可以量化我们的许可证的使用范围时，或者更具体地说，当我们知道和公开地获得交易量时，或者当我们的客户通知我们时，就会确认我们的收入。确认与交易量相关的费用收入，必须遵守客户承诺的以使用为基础的特许权使用费的承认约束，以换取我们知识产权的许可，而收入则在交易量已知时得到确认。
66
目录
具有多重履约义务的安排
我们与客户的合同可能包括多项性能义务。与提供一项以上履约义务的协议有关的收入是根据每个服务组成部分的相对公允价值确认的，因为每个组成部分都是赚取的。服务组成部分的公允价值是使用一种分析来确定的，这种分析考虑到在服务组件单独出售的情况下将收到的现金考虑。如果每项服务对客户的公允价值无法客观确定，我们将对服务的独立销售价格作出最佳估计，并记录服务期间所赚取的收入。
应收款项
我们记录应收账款时，客户是账单，或收入确认之前，向客户付款。对于多年协议，我们一般在每年开户期开始时向客户开具发票.
合同资产
合同资产包括公司在客户支付价款之前或付款前将服务转移给客户时的未开单金额。截至2019年12月31日和2018，合同资产$28 百万和$26 百万分别列在我们的综合资产负债表中的应收账款中。
未获收入
当提前收到现金付款时，我们会记录未赚得的收入。终了年度未赚得收入余额的增加2019年12月31日主要由在履行我们的履约义务之前收到的现金付款驱动，由$1.7 十亿在本期间开始时已列入未赚得收入余额的确认收入。
剩余的履约义务
剩余的履约义务是尚未完成的工程合同的交易价格。截至2019年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为$1.9 十亿。我们期望在下一年度确认大约一半和四分之三的剩余业绩义务的收入。12和24分别为几个月，其余的则在其后确认。
我们没有披露未履行的履行义务的价值，这些合同包括：(一)原预期期限为一年或一年以下的合同；(二)收入为以使用为基础的特许权使用费，以换取知识产权许可的合同。
获得合同的费用
如果我们期望与客户签订合同的收益超过一年，我们就会确认与客户签订合同的增量成本。我们已确定某些销售佣金计划符合资本化的要求。获得合同的资本成本总额为$115 百万和$101 百万截至2019年12月31日和2018年12月31日分别列在我们合并资产负债表上的预付和其他流动资产及其他非流动资产中。资产将在与资产有关的货物或服务转让给客户的期间内摊销，根据客户期限和合同所依据的产品和服务的平均寿命计算。费用记在销售和一般费用内。
如果摊销期是一年或一年以下，我们就会支付销售佣金。这些费用记在销售和一般费用内。
其他费用(收入)，净额
其他费用(收入)的组成部分，净额十二月三十一日如下：
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
定期净收益成本的其他组成部分1 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
投资净亏损 | |||||||||||
其他费用(收入)，净额 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
1 在2019年期间，该公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，保险公司承担公司向计划受益人支付养恤金福利的部分义务。购买这一团体年金合同的资金来自养恤金计划资产。2019年退休和退休后计划的定期福利费用净额包括非现金税前结算费用$113 百万反映在计划中加速确认部分未摊销的精算损失。
67
目录
为出售和停止经营而持有的资产和负债
为出售而持有的资产和负债
我们将一个待出售的处置组归类为在符合下列所有标准的期间内作为待售的处置组：有权批准该行动的管理层承诺执行出售处置组的计划；处置组在其目前状况下可立即出售，但仅受出售该处置组的通常和习惯条款的限制；已启动一个主动计划，以找到买方和完成出售处置组计划所需的其他行动；处置组的出售是可能的，预计处置组的转让将有资格在一年内被确认为已完成的出售，除非我们无法控制的事件或情况将出售处置组所需的时间延长一年以上；处置组正在以与其当前公允价值相比较的合理价格积极进行销售；完成该计划所需采取的行动表明不太可能对该计划作出重大修改或撤回该计划。
被归类为待售的处置组最初是以其账面价值或公允价值的较低部分减去任何出售成本来衡量的。这一计量所造成的任何损失在满足待售标准的期间内予以确认。相反，在出售处置组时，直到出售之日才确认收益。
处置组的公允价值减去出售的任何费用后，每一个报告所述期间仍被列为待出售，其后的任何变动均报告为对处置组账面价值的调整，只要新的账面价值不超过处置组最初被归类为待售时的账面价值。在确定处置组符合待出售的标准后，公司在我们的综合资产负债表中报告当期待出售的处置组的资产和负债。
停止业务
在确定是否需要将某一实体的某一组成部分或某一实体的一组组成部分的处置作为一项已停止的业务提出时，我们确定该处置是否代表对我们的业务和财务结果已经或将产生重大影响的战略转变。实体的一个组成部分包括业务和现金流量，可在业务和财务报告方面加以明确区分。如果我们得出结论认为，处置是一种战略转变，则除合并财务报表中的持续经营结果外，将处置资产组的业务结果(以及处置交易中的任何损益)汇总，单独列报。
巩固原则
合并财务报表包括所有子公司的账目以及我们根据股权会计方法所占的合资企业和附属公司的损益份额。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括普通银行存款和最初期限不超过三个月的高流动性投资，这些投资主要由不受限制的每日流动资金和定期定期存款组成。这类投资和银行存款按成本列报，接近市场价值，$2.9 十亿和$1.9 十亿截至12月31日，2019和2018分别。这些投资不受重大市场风险的影响。
限制现金
受法律限制或无法用于一般经营目的的现金被归类为限制现金。
短期投资
短期投资是指原始到期日超过90天我们在未来12个月的运作中可以使用。短期投资主要由存单和共同基金组成，被归类为持有到期日，因此按成本入账。利息和股息在赚取时记在收入中。
应收账款
根据对客户财务状况的评估，向客户提供信贷。应收账款包括符合合同安排的帐单，按可变现净值入账。
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可疑账户备抵
可疑账户准备金备抵方法依据的是历史分析、未清余额审查和现状。在厘定这些储备时，除其他因素外，我们会考虑客户的财务状况及风险状况、特定或集中风险的范围，以及适用的行业趋势或市场指标。
资本化技术成本
公允价值
某些资产和负债必须按公允价值入账，并根据计量公允价值时所使用的投入按公允价值等级分类。我们有远期外汇合约和交叉货币互换合约，并按公允价值定期调整。
长期资产(包括其他无形资产)减值的会计核算
我们评估长期资产的减值时，当事件或情况的变化，表明资产的账面金额可能无法收回。一旦发生这种情况，将持有和使用的资产的可收回性是通过比较资产的账面金额与目前对预计资产将产生的未折现的未来净现金流量的预测来衡量的。如果资产的账面金额超过其未来现金流量估计数，则确认减值费用等于资产的账面价值超过资产公允价值的数额。对于长期持有出售的资产，资产减记为公允价值，减少出售成本。公允价值是根据市场证据、贴现现金流、评估价值或管理层的估计来确定的，这取决于资产的性质。
商誉和其他无限期无形资产
商誉是指购货价格和相关成本超过分配给所购企业有形和可识别无形资产净额的价值。商誉和其他无限期的无形资产没有摊销，而是在每年第四季度每年进行减值测试，或者更经常地，如果事件或情况的变化表明资产可能受损。我们有四 评估减值的具有善意的报告单位。
我们最初进行定性分析，评估是否发生或存在任何事件和情况，以证明我们任何报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性大于不存在的可能性。如果根据我们的评估，我们不认为我们任何报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性更大，则不进行数量减值测试。相反，如果我们的定性评估结果确定我们的任何报告单位的公允价值低于其各自的账面金额的可能性更大，我们将进行两步的定量减值测试。
在进行两步减值测试的第一步，评估商誉在报告单位一级的可收回性时，将报告单位的估计公允价值与包括商誉在内的账面价值进行比较。报告单位的公允价值是采用收入法估算的，该方法包括使用贴现自由现金流量分析(“DCF”)，并使用市场方法加以证实，其中包括根据市场数据使用收入和收益倍数。DCF分析是根据目前的业务预算和对每个报告单位的长期增长预测进行的。未来现金流量根据每个报告单位的市场可比加权平均资本成本折现，并酌情根据市场和其他风险进行调整。此外，我们还分析了报告单位公允价值之和与总市值之和是否合理，并考虑了包括控制溢价在内的某些因素。
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如果报告单位的公允价值低于账面价值，则执行第二步，将报告单位商誉的隐含公允价值与商誉的账面价值进行比较。商誉的公允价值是根据报告单位的公允价值与报告单位可识别资产和负债的公允价值净额之间的差额确定的。如果商誉的隐含公允价值低于账面价值，则差额被确认为减值费用。
我们首先进行定性分析，评估无限期无形资产的可收回性，评估是否有任何事件和情况发生，证明无限期资产更有可能受到损害。如果根据我们对这一年中发生的事件和情况的评估，我们不认为无限期资产受到损害的可能性更大，则不进行定量的减值测试。相反，如果我们的定性评估结果确定无限期资产更有可能受到损害，则进行数量减损测试。必要时，通过将无形资产的估计公允价值与其账面价值进行比较来进行减值测试。如果无限期无形资产的账面价值超过公允价值，则采用收益法进行减值分析。减值费用确认为相等于该额外数额的数额。
这些分析中固有的重要判断包括估算未来现金流的数量和时间，以及选择适当的贴现率、特许权使用费和长期增长率假设。这些估计和假设的变化可能会对每个报告单位和无限期无形资产的公允价值的确定产生重大影响，并可能导致减值费用，这可能对我们的财务状况和业务结果产生重大影响。
我们对商誉和无限期无形资产进行了减值评估，并得出结论认为，在结束的年份不存在减值。2019年12月31日, 2018和2017.
外币换算
我们在许多外国都有业务。在大多数国际业务中，当地货币是功能性货币。对于被确定为母公司的延伸的国际业务，美国(美国)。美元是功能性货币。对于当地货币业务，资产和负债按期末汇率折算成美元，收入和支出按加权平均汇率折算成美元。外币折算调整累积在权益的一个单独组成部分中。
折旧
财产和设备的成本是根据下列估计使用寿命采用直线法折旧的：15 到40 年及设备和家具2 到10 年数。租赁权改良的费用按较短的使用寿命或各自租约的条款摊销。
广告费用
股票补偿
以股票为基础的补偿费用在授予日期根据奖励的公允价值计算，并在必要的服务期内确认，这通常是归属期。在合并损益表中，以股票为基础的薪酬分为营业费用、销售费用和一般费用。
我们使用一个基于格型的期权定价模型来估计所授予期权的公允价值.在评估授予的备选方案时使用了以下假设：
年终 | ||||
2018年12月31日 | ||||
无风险平均利率 | 2.6 - 2.7% | |||
股利收益率 | % | |||
波动率 | 21.8 - 22.0% | |||
预期寿命(年份) | 5.67 - 6.07 | |||
加权平均授予-每个选项的日期公允价值 | $ | |||
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因为基于格型的期权定价模型包含了一系列假设，所以这些范围是公开的.这些假设基于多种因素，包括历史操作模式、转归后的终止率、预期的未来操作模式以及我们股票价格的预期波动。无风险利率是根据美国国债在批出之日的收益率推算的远期利率。我们利用股票价格在期权期望值上的历史波动来估计预期波动。所授予期权的预期期限是从格子模型的输出中得出的，它代表了所授予的期权预期未完成的时间。
2018年，我们根据2002年的计划一次性发行了激励股票期权，以取代我们在2018年4月收购Kensho时假设的Kensho员工的股票期权。2019年和2017年没有授予股票期权。
所得税
递延税资产和负债因财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的差异而产生的未来税收后果确认为递延税资产和负债。递延税资产和负债的计量采用预期适用于预期收回或解决这些临时差额年份的应纳税收入的已颁布税率。我们在所得税申报表中确认对不确定的税收状况所承担的或预期采取的责任。与未确认的税收福利有关的应计利息和罚款分别在利息费用和经营费用中确认。
在确定我们的所得税、递延税资产和负债以及未确认的税收福利时，需要作出判断。在确定是否需要估值津贴时，记录递延税净资产的业务的历史和预测财务执行情况与任何其他相关信息一并考虑。
我们在美国联邦管辖区、各州和外国管辖区提交所得税申报表，我们经常受到许多不同税务当局的审计。我们认为，根据我们对许多因素的评估，包括过去的经验和税法的解释，我们的应计税款足以应付所有开放式审计年度。这种评估依赖于估计和假设，可能涉及一系列关于未来事件的复杂判断。考试可能在12月31日前结清，2020。如果这些税务审计结算中的任何一个确实发生在这段时间内，我们将对未确认的税收福利的应计额进行任何必要的调整。
截至2019年12月31日，我们大约有$3.2 十亿我们的外国子公司的未分配利润，其中$776 百万无限期地再投资于我们的海外业务。
可赎回的非控制权益
意外开支
如果：(A)在发布合并财务报表之前可获得的相当多的资料表明，在财务报表编制之日可能发生了负债；(B)可以合理地估计损失数额，则我们应计损失或有损失。我们不断评估对我们的意外情况作出任何不利判断或结果的可能性，以及可能发生的损失的潜在数额或范围，并根据对每一事项的分析，在外部法律顾问的协助下，并在适用的情况下，在其他专家的协助下，确认这些意外事故的责任(如果有的话)。由于这些问题中有许多是经过长时间解决的，我们对负债的估计可能会因新的事态发展、假设的变化或与此事有关的战略的变化而发生变化。当我们累积的损失或有损失，而合理的估计损失在一个范围内，我们记录我们的最佳估计在范围内。我们披露一个估计的可能的损失或范围的损失时，至少是合理地有可能发生的损失。
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近期会计准则
20.2020年1月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了一项指导意见，旨在澄清ASC 321项下的权益证券会计、按照ASC 323项下的权益会计方法核算的投资以及在ASC 815项下核算的某些远期合同和购买的期权之间的相互作用。此指南可能会改变公司在计量备选方案下的权益担保的核算方式。该指南适用于自2020年12月15日以后开始的报告期，但允许尽早采用。我们目前正在评估通过这一指导意见对我们合并财务报表的影响。
2019年12月，FASB发布了简化所得税会计核算的指导意见。该指南消除了专题740一般原则的某些例外情况。该指南适用于2020年12月15日以后的报告期，但允许尽早通过。我们目前正在评估通过这一指导意见对我们合并财务报表的影响。
2018年11月，财务会计准则委员会发布了指导意见，澄清合作安排参与方之间的某些交易是否应作为会计准则编码(“ASC”)606项下的收入入账。该指南适用于2019年12月15日以后的报告期，但允许尽早通过。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2018年8月，FASB发布了指导意见，将托管安排(即服务合同)中产生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求相一致。该指南适用于2019年12月15日以后的报告期，但允许尽早通过。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2017年8月，FASB发布了加强非金融和金融风险组成部分对冲会计模式的指导意见，其中包括针对确认和列报披露的某些方面进行的修正。该指南于2019年1月1日生效，该指南的通过对我们的合并财务报表没有重大影响。
2017年1月，FASB发布了指南，简化了随后的商誉计量，并取消了商誉损害测试的第二步。在新的指导下，实体应通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较，进行年度或中期商誉减值测试。实体应对账面金额超过报告单位公允价值的数额确认减值费用；但是，确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。此外，单位在计算商誉减值损失时，应考虑任何可扣税商誉对报告单位账面金额的所得税影响。该指南适用于2019年12月15日以后的报告期，但允许尽早通过。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2016年6月，FASB发布了指导意见，对某些金融工具的信贷损失计量进行了修正，要求采用预期损失方法，这将使信贷损失得到更及时的确认。该指南适用于2019年12月15日以后的报告期。我们已经完成了对会计政策、业务流程、系统和内部控制的变化的评估，以支持新标准下的确认和披露要求。新标准的采用将影响我们评估对应收帐款和合同资产的可疑备抵是否足够，以便除过去的事件和当前的经济状况外，纳入对未来经济状况的预测的影响。根据我们的初步分析，我们预计，在采用新标准后，公司将确认从采用之日起对留存收益进行无关紧要的调整。
2016年2月，FASB发布了修订租赁会计准则的指导意见，要求承租人确认资产负债表上有抵消租赁负债的“使用权”资产，费用确认与先前发布的指南类似。本指南适用于2018年12月15日以后开始的报告期，允许早日通过。我们采用了新的租赁标准，自2019年1月1日起，采用了修改后的追溯过渡方法。2018年7月，财务会计准则委员会发布了随后的更新，为各实体提供了采用新租赁标准的额外过渡方法，使各实体能够前瞻性地采用这一标准，而无需重申上一期间的财务报表。我们于2019年1月1日通过了这一过渡办法。我们还选择适用实际权宜之计的“一揽子”办法，允许实体放弃重新评估(1)对过期或现有租约的租赁分类，(2)任何过期或现有合同是否包含租约，以及(3)对现有租约的初始直接成本进行核算。这一标准对我们的综合资产负债表产生了重大影响，但对我们的收入或现金流量表没有影响。作为我们实施过程的一部分，我们改进了我们的流程、程序和控制，以获取包含第三方软件解决方案的全部租约，以报告新标准的财务报表影响。见附注12— 承付款和意外开支有关我们租约的更多细节。
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重新分类
为便于比较，前一年的某些数额已重新分类。
2. 收购和剥离
收购
2020
2019年12月，CRISIL(包括在我们的评级部门)同意收购GreenwichAssociates LLC(“格林威治公司”)，这是一家领先的专利基准数据、分析和定性、可操作的洞察力供应商，帮助金融服务公司衡量和改善业务业绩。此次收购将补充CRISIL现有的产品组合，并向包括商业银行、资产和财富管理公司在内的金融服务部门提供更多产品。我们将使用会计的采购方法对收购进行核算。收购格林威治公司对我们的合并财务报表不会有实质性影响。这项收购的完成取决于某些结束条件。
在2020年1月，我们完成了从RobecoSAM公司收购ESG评级业务，其中包括广泛采用的SAM*公司可持续性评估，这是对公司可持续性做法的年度评估。此次收购将巩固我们作为主要资源的地位，为我们的客户提供必要的环境、社会和治理(“ESG”)洞察力和产品解决方案。通过这次收购，我们将能够为客户提供更加透明、健壮和全面的ESG解决方案。我们用会计的购买法对收购进行了核算。收购ESG评级业务对我们的合并财务报表并不重要。
2019
截止年度2019年12月31日，我们用现金购买了$91 百万，以业务现金供资的已获现金净额。我们的收购，无论是单独的还是总体上都不是实质性的，包括形式上对收益的影响。在终了年度内完成的采购2019年12月31日包括：
• | 在2019年12月，市场情报公司收购了451 Research，LLC(“451 Research”)，这是一家私人拥有的研究和咨询公司，提供涵盖高速增长的新兴技术领域的情报、专业知识和数据。这次收购将扩大和加强市场情报的研究范围，增加不同的专门知识和智力，并提供全面的技术。我们用会计的购买法对收购进行了核算。对我们的合并财务报表来说，451 Research的收购并不重要。 |
• | 2019年9月，普氏收购了加拿大Enerdata有限公司。(“Enerdata”)，一家在加拿大提供能源数据和信息的独立公司，以进一步加强普氏公司在北美的天然气供应。我们用会计的购买法对收购进行了核算。获得能源数据对我们的合并财务报表并不重要。 |
• | 在2019年8月，普氏收购了全球大米行业信息和基准价格评估提供商LiveRice Index(“LRI”)。此次收购扩大了普氏农业价格评估的投资组合，同时扩大了其在国际谷物主要出口地区的数据和新闻报道。我们用会计的购买法对收购进行了核算。收购LRI对我们的合并财务报表并不重要。 |
• | 在2019年7月，我们完成了对猎户座技术中心的收购。猎户座的发展是为了成为我们专注于创新的优秀技术人才的中心，为员工提供获取最新技术和全球通信基础设施的机会，以及为高度协作的团队提供物理空间。我们用会计的购买法对收购进行了核算。收购Orion对我们的合并财务报表并不重要。 |
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对于使用采购方法入账的2019年期间的收购，购买价格超过所购净资产公允价值的部分分配给商誉和其他无形资产。在我们的收购中获得认可的商誉在很大程度上归功于预期的业务协同效应和收购带来的增长机会。无形资产，不包括商誉和无限期无形资产，将在其预期使用寿命之间摊销。3 和10 年数这将在我们最后确定购买价格分配时确定。451 ResearchandOrion公司的商誉预计将从税收中扣除。
2018
在2018年12月31日终了的一年中，我们以现金和股票的混合方式支付了收购费用。我们用现金购买了$401 百万，扣除从业务中获得的现金，由现金流量供资。此外，我们还考虑了收购Kensho的股票。我们的收购，无论是单独的还是总体上都不是实质性的，包括形式上对收益的影响。所有购置活动的资金都来自业务活动的现金流量。2018年12月31日终了年度完成的采购包括：
• | 2018年12月，指数购买了标准普尔500指数衍生的一系列指数的知识产权余额，巩固了标准普尔500指数家族的知识产权。我们按成本入账。这笔交易对我们的合并财务报表不重要。 |
• | 2018年8月，我们获得了 |
• | 2018年6月，市场情报机构从TheStreet，Inc.收购了RateWatch业务(“RateWatch”)。TheStreet，Inc.是一家B2B数据公司，向金融服务业提供银行存款、贷款、费用和其他产品数据的订阅和定制报告。此次收购将补充和加强市场情报的核心能力，为银行业提供不同的数据和分析解决方案。我们用会计的购买方法记录了费率表的购置情况。收购RateWatch对我们的合并财务报表并不重要。 |
• | 2018年4月，我们以大约的价格收购了Kensho。$ |
• | 2018年2月，市场情报机构收购了Panjiva公司。(“Panjiva”)，一家私营公司，提供关于全球供应链的深度、差异化的、与行业相关的见解，利用数据科学和技术来理解大型的、非结构化的数据集。此次收购将有助于加强我们为全球客户提供的洞察力、产品和数据。我们用会计的采购方法对潘吉瓦的收购进行了核算。收购Panjiva对我们的合并财务报表并不重要。 |
• | 2018年1月，CRISIL，包括在我们的评级部门，收购了一个 |
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对于使用采购方法入账的2018年期间的收购，购买价格超过所购净资产公允价值的部分分配给商誉和其他无形资产。在我们的收购中获得认可的商誉在很大程度上归功于预期的业务协同效应和收购带来的增长机会。无形资产，不包括商誉和无限期无形资产，将按其使用寿命摊销，但不得超过。10 年数。RateWatch的商誉将继续免税。
2017
在2017年12月31日终了的一年中，我们支付了现金进行收购，减去收购的现金，总额为美元。83 百万。我们的收购，无论是单独的还是总体上都不是实质性的，包括形式上对收益的影响。所有购置活动的资金都来自业务活动的现金流量。在2017年12月31日终了年度内完成的采购包括：
• | 2017年8月，我们获得了 |
• | 2017年6月，包括在我们评级部门的CRISIL被收购 |
非现金投资活动
与我们的收购有关的负债如下：
(以百万计) | 截至12月31日 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
所取得资产的公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
现金和股票考虑(减去所获现金) | |||||||||||
假定负债 | $ | $ | $ | ||||||||
剥离
2020
2020年1月，市场情报公司加入战略联盟，将标准普尔全球市场情报的投资者关系(IR)网络托管业务移交给第四季度公司(Q4 Inc.)。(“Q4”)。这一联盟将把市场智能的专有数据整合到第四季度的解决方案组合中，为商业合作创造更多的机会。在将其IR网站托管业务转变为第四季度的过程中，市场情报部门对第四季度进行了少数投资。
2019
在截至2019年12月31日的年度内，我们完成了以下的处理工作，所得税前收益为$49 百万，已列入合并损益表中的处置收益中：
• | 在2019年7月31日，我们完成了RigData的销售，这是我们Platts部门的一项业务，出售给了钻井信息公司(DringInfo，Inc.)。RigData公司是北美天然气和石油市场钻机活动日常信息的提供者。在截至2019年12月31日的一年内，我们录得的税前收益为$ |
• | 在2019年3月，我们达成协议，将标准普尔投资咨询服务有限责任公司(“SPIA”)出售给高盛资产管理公司(GSAM)，这是我们市场情报部门的一项业务。SPIA在全球范围内通过机构、子咨询和中介分销渠道提供非自由支配的投资建议。2019年7月1日，我们完成了向GSAM出售SPIA的工作。在截至2019年12月31日的一年内，我们录得的税前收益为$ |
2018
在2018年12月31日终了的一年中，我们没有完成任何物质处理。
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2017
2017年4月，我们签署了一份意向书，出售我们在新泽西州东温莎的工厂。设施的固定资产$5 百万已被列为待售资产，截至2019年12月31日和2018年12月31日，这些资产包括在我们的综合资产负债表中的预付资产和其他流动资产中。
2017年1月，我们完成了把Quant House SAS(“QuantHouse”)出售给一个独立的第三方QH Holdco，包括在我们的市场情报部门。2016年11月，我们达成了一项看跌期权协议，赋予该公司将QuantHouse全部股本投入QH Holdco的权利，而不是义务。2017年1月4日，我们行使了看跌期权，从而达成了将QuantHouse出售给QH Holdco的最终协议。2017年1月9日，我们完成了把Quanthouse出售给QH Holdco的交易。
截至2019、2018年和2017年12月31日，我们处置的业务的营业利润如下：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
经营利润1 | $ | $ | $ | ||||||||
1 截至2019年12月31日止的年度不包括税前收益$49 百万关于我们的行为。
3. 商誉和其他无形资产
善意
商誉是指购货价格和相关成本超过分配给所购企业有形和可识别无形资产净额的价值。
按部门分列的商誉账面金额变化情况如下：
(以百万计) | 收视率 | 市场情报 | 普拉茨 | 指数 | 企业 | 共计 | |||||||||||||||||
2017年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||||||
其他1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2018年12月31日余额 | |||||||||||||||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||||||
处置 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
再培训 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
其他1 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日余额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
1 | 主要涉及上一期间购置的外汇和估值调整的影响。2018年包括与Trucost有关的调整数。2019年包括与Panjiva、Rate Watch和Eclipse有关的调整数。 |
上表中商誉的增加和处置与附注2所讨论的交易有关-收购和剥离.
其他无形资产
其他无形资产包括不摊销的无限期资产和摊销的确定生活资产。我们有无限期资产，账面价值为$846 百万截至2019年12月31日和2018.
• | 2019年和2018年都包括$ |
• | 2019年和2018年都包括$ |
• | 2019年和2018年都包括$ |
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• | 2019年和2018年都包括$ |
下表总结了我们确定的无形资产：
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
成本 | 数据库和软件 | 含量 | 客户关系 | 贸易权 | 其他无形资产 | 共计 | |||||||||||||||||
截至2017年12月31日的结余 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
再购 | |||||||||||||||||||||||
(主要为FX)1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2018年12月31日的余额 | |||||||||||||||||||||||
再购 | |||||||||||||||||||||||
二、二、三、二、三 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
(B)其他.1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
截至2019年12月31日的结余 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累计摊销 | |||||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日的结余 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
当年摊销 | |||||||||||||||||||||||
二、二、三、二、三 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
(主要为FX)1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2018年12月31日的余额 | |||||||||||||||||||||||
当年摊销 | |||||||||||||||||||||||
二、二、三、二、三 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
(B)其他.1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2019年12月31日的结余 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
净确定-生活中的无形资产： | |||||||||||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
1 |
有一定寿命的无形资产正在以直线方式摊销，摊销时间最长可达21 年数。无形资产的加权平均寿命2019年12月31日近似12 年数.
摊销费用$122 百万最后几年2019年12月31日和2018和$98 百万截止年度2017年12月31日. 假设不再进行收购或处置，截至12月31日的五年内无形资产的预期摊销费用如下：
(以百万计) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||
摊销费用 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
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4. 所得税
国内和国外经营所得税前收入如下：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
国内业务 | $ | $ | $ | ||||||||
对外行动 | |||||||||||
税前总收入 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税的规定包括：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
联邦： | |||||||||||
电流 | $ | $ | $ | ||||||||
递延 | |||||||||||
联邦共计 | |||||||||||
外国： | |||||||||||
电流 | |||||||||||
递延 | ( | ) | ( | ) | |||||||
外国共计 | |||||||||||
州和地方： | |||||||||||
电流 | |||||||||||
递延 | |||||||||||
州和地方合计 | |||||||||||
税收准备金总额 | $ | $ | $ | ||||||||
为财务报告的目的，美国联邦法定所得税税率与我们的实际所得税税率的调节如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
美国联邦法定所得税税率 | % | % | % | |||||
州和地方所得税 | ||||||||
对外行动 | ( | ) | ( | ) | ||||
TCJA过渡税 | ( | ) | ||||||
股票补偿 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
标准普尔道琼斯指数有限公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
税收抵免和激励措施 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
其他，净额 | ||||||||
有效所得税税率 | % | % | % | |||||
2019年实际所得税税率增加的主要原因是，各法域往年潜在税款负债的应计项目增加。2018年实际所得税税率下降的主要原因是，由于“减税和就业法”(TCJA)的颁布，美国联邦公司税率降低了。此外，一次性过渡税$149 百万由于TCJA于2017年记录在案，其中包括约为税金的费用$173 百万论外国收入的视为返还及约为税收优惠$24 百万关于美国递延税负债净额的重估，按降低的公司所得税税率计算。
我们已选择承认对全球无形低税收收入(“GILTI”)作为一段期间的费用，在该税收发生的一年。GILTI费用包括在其他，净额以上。
78
目录
收入会计与财务报告和所得税支出之间的主要临时差额如下：
(以百万计) | 十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
递延税款资产： | |||||||
法律和法规解决办法 | $ | $ | |||||
雇员补偿 | |||||||
应计费用 | |||||||
退休后福利 | |||||||
未获收入 | |||||||
可疑账户备抵 | |||||||
亏损结转 | |||||||
其他 | |||||||
递延税款资产共计 | |||||||
递延税款负债： | |||||||
商誉和无形资产 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款负债总额 | ( | ) | ( | ) | |||
估值备抵前递延所得税资产净额 | |||||||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||
递延所得税(负债)资产净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
报告为： | |||||||
非流动递延税资产 | $ | $ | |||||
非流动递延税负债 | ( | ) | ( | ) | |||
递延所得税(负债)资产净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
当我们根据所有现有证据确定这种递延所得税资产不可能变现时，我们会记录递延所得税资产的估值备抵额。估价津贴主要与经营损失有关。
截至2019年12月31日，我们大约有$3.2 十亿我们的外国子公司的未分配利润，其中$776 百万无限期地再投资于我们的对外业务。我们没有记录适用于无限期再投资于国外业务的外国子公司的未分配收益的递延所得税。对与无限期再投资收益相关的递延纳税负债(如果有的话)进行量化是不可行的。
我们总共缴纳了所得税净额$659 百万在……里面2019, $558 百万在……里面2018，和$709 百万在……里面2017。截至2019年12月31日，我们有净营运亏损结转$689 百万，根据现行法律，其中很大一部分有无限的结转期。
未确认的税收福利的开始和结束数额的核对如下：
(以百万计) | 截至12月31日 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
年初余额 | $ | $ | $ | ||||||||
根据与本年度有关的税种增加的税额 | |||||||||||
以往年度税额的增加 | |||||||||||
减少以往年度的税收状况 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
减少定居点 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
适用的法定时效届满 | ( | ) | ( | ) | |||||||
年底结余 | $ | $ | $ | ||||||||
79
目录
联邦、州、地方和外国未获承认的税收优惠总额。2019年12月31日, 2018和2017曾.$124 百万, $147 百万和$212 百万，不包括利息和罚款。在2019年12月31日终了期间，未确认的税收福利的变化导致税收费用净增加$10 百万.
我们分别在利息费用和经营相关费用中确认与未确认的税收利益有关的应计利息和罚款。根据目前的所得税审核情况，我们相信资产负债表上未获确认的税项利益总额可能会减少约至约。$10 百万在未来12个月内，由于地方税务考试的解决。除未确认的税收优惠外，2019年12月31日和2018，我们有$20 百万和$35 百万与未确认的税收福利有关的应计利息和罚款。
美国2017年和2018年的联邦所得税审计工作正在进行中。在2019年期间，我们完成了州和外国税务审计，除了少数例外，2013年之前的几年里，我们不再接受联邦、州或外国税务机关的所得税审查。对税收支出的影响2019, 2018和2017并不重要。
5. 债务
长期未偿还债务摘要如下：
(以百万计) | 十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
3.3%高级说明，应于2020年到期1 | $ | $ | |||||
4.0%高级说明，应于2025年到期2 | |||||||
4.4%高级说明，到期2026年3 | |||||||
2.95%高级票据，到期日期2027年4 | |||||||
2.5%高级票据，到期日期2029年5 | |||||||
6.55%高级票据，到期日期2037年6 | |||||||
4.5%高级票据，到期日期2048年7 | |||||||
3.25%高级票据，到期日期2049年8 | |||||||
长期债务 | $ | $ | |||||
1 | 我们做了一个$ |
2 | 利息支付每半年一次，分别于6月15日和12月15日到期。2019年12月31日未摊销债务贴现和发行成本共计$ |
3 | 利息支付每半年一次，分别于2月15日和8月15日到期。2019年12月31日未摊销债务贴现和发行成本共计$ |
4 | 利息支付每半年一次，分别于1月22日和7月22日到期。2019年12月31日未摊销债务贴现和发行成本共计$ |
5 | 利息支付每半年一次，从2020年6月1日开始，到2020年6月1日止。2019年12月31日未摊销债务贴现和发行成本共计$ |
6 | 我们做了一个$ |
7 | 利息支付每半年一次，分别于5月15日和11月15日到期。2019年12月31日未摊销债务贴现和发行成本共计$ |
8 | 利息支付每半年一次，从2020年6月1日开始，到2020年6月1日止。2019年12月31日未摊销债务贴现和发行成本共计$ |
年债务到期日安排如下：2019年12月31日: 不 2020年、2021年、2022年、2023年和2024年及$3.9 十亿以后到期。
80
目录
在2019年11月26日，我们发布了$500 百万的2.5 %应于2029年及$600 百万的3.25 %高级票据应于2049年到期。这些票据由我们的全资子公司标准普尔金融服务有限责任公司全额无条件担保.在2019年第四季度，我们用净收益为赎回$700 百万未付本金3.3 %应于2020年8月到期的高级票据和部分$400 百万未付本金6.55 %高级票据应于2037年10月到期。
2018年5月17日，我们发布了$500 百万的4.5 %高级票据应于2048年到期。这些票据由我们的全资子公司标准普尔金融服务有限责任公司全额无条件担保.2018年6月，我们用净收益来支付人民币的赎回价格。$400 百万未付本金2.5 %高级票据应于2018年8月到期，余额用于一般企业用途。
我们有能力借到$1.2 十亿通过我们的商业票据计划，这是由我们的循环支持$1.2 十亿我们于2017年6月30日签订了为期五年的信贷协议(我们的“信贷安排”)。该信贷工具将于2022年6月30日终止。有不 商业票据借款2019年12月31日和2018.
根据我们的公司信用评级，我们支付的承诺费8到17.5我们的信贷安排的基点，无论是否已借款。我们目前支付的承诺费10基点。我们信贷安排下的借款利率是根据我们的选择使用利率计算的，利率主要基于伦敦银行间同业拆借利率、行政代理人确定的最优惠利率或联邦基金利率。对于这种信贷安排下的某些借款，也有一个基于我们公司信用评级的利差。
我们的信贷工具包含了某些契约。唯一的财务契约规定，我们的负债与现金流动比率，如我们的信贷安排所界定的，不得超过4 到1而这个契约水平从未被超越过。
6. | 衍生工具 |
我们面临的市场风险包括外汇汇率的变化。我们在功能货币主要是当地货币的外国开展业务。对于被确定为母公司扩展的国际业务，美元是功能性货币。我们通常从本币角度对大多数国家的头寸进行对冲，以抵消资产和负债。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们签订了外汇远期合同，以减轻或对冲汇率不利波动的影响。截至2019年12月31日，我们已经签订了一份跨货币互换合同，以对冲我们在一家外国子公司的部分净投资，以抵御汇率波动的影响。 这些合约以公允价值记录，而公允价值是根据活跃市场的外币汇率计算的；因此，我们将这些衍生合约归入公允价值层次的第2级。我们不会为投机目的而购买任何衍生金融工具。
未指定的衍生工具
在最后的12个月内2019年12月31日2018年和2017年，我们签订了外汇远期合同，以缓解综合资产负债表中特定资产和负债公允价值的变化。这些远期合约不符合套期保值会计的条件。截至2019年12月31日而2018年，这些未到期远期合约的名义总值为$116 百万和$98 分别是百万。这些远期合同公允价值的变化记录在合并资产负债表中的预付资产和其他资产中，其公允价值的相应变动被确认为销售和综合损益表中的一般开支。截止的十二个月的销售和一般费用中记录的金额。2019年12月31日2018年与这些合同相关的净收益$4 百万净亏损$12 百万分别。
净投资套期保值
在截至2019年12月31日的12个月内，我们进行了一次跨货币互换，以对冲我们对某一欧洲子公司的部分净投资，以抵御欧元兑美元汇率的波动。该互换被指定为一家外国子公司净投资的对冲工具，并计划于2024年到期。截至2019年12月31日，我们指定作净投资对冲的未偿还货币互换的名义价值为：$400 百万这一互换的公允价值变化在外币折算调整中确认，这是其他综合收入(损失)的一个组成部分，并在我们综合资产负债表中的累计其他综合损失中报告。当对冲净投资出售或大量清算时，收益或亏损将随后重新归类为净收益。我们选择根据现货汇率的变化来评估我们的净投资套期保值的有效性。因此，与2019年期间直接在净收入中确认的交叉货币互换有关的数额为定期利息结算净额和应计利息，这些都是在利息支出中确认的净额。我们确认的净利息收入$1 百万2019年。
81
目录
现金流边缘
在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的12个月期间，我们签订了一系列外汇远期合约，分别在2020年、2019年和2018年第四季度对冲部分印度卢比、英镑和欧元的风险敞口。这些合同旨在抵消汇率变动对未来收入和业务费用的影响，并计划在12个月内到期。这些合同的公允价值的变化最初在我们的综合资产负债表中以累积的其他综合损失报告，随后在对冲交易影响收益的同一时期重新归类为收入、销售和一般支出。
截至2019年12月31日，我们估计$2 百万在与指定为现金流量对冲的衍生品相关的净收益中，其他综合收益中记录的套期保值预计将在未来12个月内重新归类为收益。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，被指定为现金流量对冲的未偿还外汇远期合约的合计名义价值如下：$249 百万和$289 分别是百万。
下表提供了我们的现金流量对冲和净投资套期保值的位置和公允价值数额的信息。2019年12月31日和2018年12月31日:
(以百万计) | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||
资产负债表定位 | 2019 | 2018 | ||||||
指定为现金流套期保值的衍生工具： | ||||||||
预付和其他流动资产 | 外汇远期合同 | $ | $ | |||||
指定为净投资套期保值的衍生工具： | ||||||||
其他非流动负债 | 跨货币互换 | $ | $ | |||||
下表提供了截至年度现金流量对冲和净投资对冲的税前损益的位置和金额。12月31日:
(以百万计) | 累计其他综合损失(有效部分)确认的损益 | 收益(损失)从累计其他综合损失改划为收入(有效部分) | 收益(损失)从累计其他综合损失改划为收入(有效部分) | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||
现金流量套期保值-指定为套期保值工具 | |||||||||||||||||||||||||
外汇远期合同 | $ | ( | ) | $ | $ | 收入、销售和一般开支 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
净投资套期保值-指定为套期保值工具 | |||||||||||||||||||||||||
跨货币互换 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
82
目录
与累计其他综合损失未实现收益(损失)变化有关的活动如下：12月31日:
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
现金流边缘 | |||||||||||
现金流量套期保值未实现净收益(亏损)，扣除税收，年初 | $ | $ | $ | ||||||||
公允价值变动，扣除税额 | ( | ) | |||||||||
重新分类为收入，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | |||||||
现金流量套期保值未实现净收益(亏损)，扣除税收，年底 | $ | $ | $ | ||||||||
净投资套期保值 | |||||||||||
净投资套期未实现净收益(亏损)，扣除税收，年初 | $ | $ | $ | ||||||||
公允价值变动，扣除税额 | ( | ) | |||||||||
重新分类为收入，扣除税后 | |||||||||||
未实现净收益(亏损)-净投资套期保值，税后净额，年底 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
7. 雇员福利
我们为员工保留了一些积极的固定供款退休计划。我们大部分的固定福利计划都被冻结了。因此，将不允许新雇员加入这些计划，也不会为冻结计划的现有参与人带来额外的福利。
我们还制定了补充福利计划，向高级管理层提供补充退休金、残疾津贴和死亡抚恤金。某些补充退休福利是根据最终月收入计算的。此外，我们还赞助了一项自愿401(K)计划，根据该计划，我们可以在一定程度上与雇员的供款相匹配，以及利润分享计划，根据该计划，我们向雇员帐户缴纳一定比例的符合条件的雇员补偿。
我们亦为在职及退休雇员及合资格受养人提供某些医疗、牙科及人寿保险福利。医疗和牙科保险计划和补充人寿保险计划是缴费的，而基本人寿保险计划是不缴费的。我们目前没有预先为任何这些计划提供资金。
我们在合并资产负债表中确认退休和退休后计划的供资状况，并对其他累计的综合亏损进行相应调整，扣除税金。累计其他综合损失的数额为未确认精算损失净额和未确认的先前服务费用。根据我们摊销这些数额的会计政策，这些数额随后将被确认为定期养恤金净费用。
除服务费用外，退休和退休后计划的定期净福利费用包括在其他费用(收入)中，净额列在我们的综合损益表中。
83
目录
利益义务
退休和退休后计划资产的福利义务和公允价值以及退休和退休后计划的供资状况概述十二月三十一日，2019和2018年的情况如下(下表所列养恤金只包括直接向计划资产缴款或直接从计划资产中支付的数额)：
(以百万计) | 退休计划 | 退休后计划 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
年初净福利债务 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
服务成本 | |||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||
计划参与者的贡献 | |||||||||||||||
精算亏损(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
支付的养恤金毛额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
外币效应 | ( | ) | |||||||||||||
其他调整1 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
年底净养恤金债务 | |||||||||||||||
年初计划资产的公允价值 | |||||||||||||||
计划资产实际收益 | ( | ) | |||||||||||||
雇主供款 | |||||||||||||||
计划参与者的贡献 | |||||||||||||||
支付的养恤金毛额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
外币效应 | ( | ) | |||||||||||||
其他调整1 | ( | ) | |||||||||||||
年底计划资产的公允价值 | |||||||||||||||
供资状况 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
合并资产负债表中确认的数额： | |||||||||||||||
非流动资产 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
非流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
$ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
累积收益义务 | $ | $ | |||||||||||||
超过计划资产公允价值的累积福利义务的计划： | |||||||||||||||
预计福利债务 | $ | $ | |||||||||||||
累积收益义务 | $ | $ | |||||||||||||
计划资产公允价值 | $ | $ | |||||||||||||
累计其他综合损失中确认的数额，扣除税后： | |||||||||||||||
精算净亏损(收益) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
优先服务信贷 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
确认总额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
1 | 涉及2019年退休人员年金购买的影响。该公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，保险公司承担公司向计划受益人支付养恤金福利的部分义务。购买这一团体年金合同的资金来自养恤金计划资产。 |
精算损失包括在我们退休计划累积的其他综合损失中，预计将在12月31日终了年度的定期福利费用净额中确认，2020是$15 百万。在退休计划累积的其他综合损失中包括了一笔非物质的前期服务信贷，预计将在截至12月31日的年度定期净收益成本中确认，2020.
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目录
精算收益包括在我们退休后计划累积的其他综合损失中，预计将在截至12月31日的年度的定期福利费用净额中确认，2020是$2 百万。上一年度服务信贷包括在我们退休后计划的累计其他综合损失中，预计将在截至12月31日的年度内计入定期净收益成本，2020是$1 百万.
周期净收益成本
为确定年度养恤金成本，先前的服务费用将按计划参与人预期剩余寿命的平均预期数直线摊销。
我们退休和退休后计划的定期净福利费用摘要十二月三十一日，如下：
(以百万计) | 退休计划 | 退休后计划 | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
摊销： | |||||||||||||||||||||||
精算亏损(收益) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
优先服务信贷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
周期净收益成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
结算费 | 1 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||
定期净收益总成本 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
1 | 涉及2019年退休人员年金购买的影响。该公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，保险公司承担公司向计划受益人支付养恤金福利的部分义务。购买这一团体年金合同的资金来自养恤金计划资产。非现金税前结算费用反映了计划中对部分未摊销精算损失的加速确认。 |
2 | 与我们的英国退休计划有关的费用。 |
我们的英国退休计划占了$14 百万在……里面2019, $10 百万在……里面2018和$6 百万在……里面2017可归因于供资计划的定期净收益费用。
其他综合收入确认的计划资产和福利债务的其他变化十二月三十一日，如下：
(以百万计) | 退休计划 | 退休后计划 | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
精算(收益)损失净额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||
确认精算(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
预先服务(信贷)成本 | |||||||||||||||||||||||
结算费 | ( | ) | 1 | ( | ) | 2 | ( | ) | 2 | ||||||||||||||
确认总额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||
1 | 涉及2019年退休人员年金购买的影响。该公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，保险公司承担公司向计划受益人支付养恤金福利的部分义务。购买这一团体年金合同的资金来自养恤金计划资产。纳税结算后的非现金支出反映了计划中对部分未摊销精算损失的加速确认。 |
2 | 与我们的英国退休计划有关的费用。 |
我们退休计划的总成本是$187 百万为2019, $80 百万为2018和$70 百万为2017。我们在2019年退休计划的总成本包括$113 百万与2019年退休人员年金购买有关的结算费用。包括在退休计划总成本中的是定义的供款计划成本$73 百万为2019, $79 百万为2018和$70 百万为2017.
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目录
假设
退休计划 | 退休后计划 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
福利义务： | |||||||||||||||||
贴现率2 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
定期费用净额： | |||||||||||||||||
加权平均医疗费用率1 | % | % | % | ||||||||||||||
贴现率-美国计划2 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
贴现率-英国计划2 | % | % | % | ||||||||||||||
资产收益3 | % | % | % | ||||||||||||||
1 | 假设的加权平均医疗费用趋势率将从 |
(以百万计) | 1%分点 增加 | 1%分点 减少 | |||||
对退休后义务的影响 | $ | $ | |||||
2 | 从2019年1月1日起，我们将美国退休计划的贴现率假设改为 |
3 |
现金流量
2003年12月，颁布了2003年“医疗保健处方药、改进和现代化法”(“法案”)，该法根据“联邦医疗保险计划”设立了一项处方药津贴，称为“D部分医疗保险”，并向退休人员医疗福利计划的赞助者提供了联邦补贴，该计划提供的福利至少相当于医疗保险计划的D部分。我们向某些参与者提供的福利实际上至少相当于医疗保险的D部分，因此，我们有权获得补贴。
预期雇主供款2020是$11 百万和$5 百万我们的退休计划和退休后计划。在……里面2020，我们可以根据投资业绩和养老金计划状况选择额外的非必需缴款。有关退休及退休后计划的预期现金流量，以及医疗保险津贴的影响，详情如下：
(以百万计) | 退休后计划2 | ||||||||||||||||||
退休1 计划 | 毛额 付款 | 退休人员 捐款 | 医疗保险 补贴3 | 网 付款 | |||||||||||||||
2020 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
2021 | ( | ) | |||||||||||||||||
2022 | ( | ) | |||||||||||||||||
2023 | ( | ) | |||||||||||||||||
2024 | ( | ) | |||||||||||||||||
2025-2029 | ( | ) | |||||||||||||||||
1 | 反映预期从计划或我们的资产中支付的总收益，包括我们在收益成本中所占的份额和参与者在成本中所占的份额。 |
2 | 反映了预期将从我们的资产中支付的总收益。 |
3 | 预期的医疗保险补贴金额，就所列年份而言，低于$ |
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目录
计划资产公允价值
根据公允价值计量的权威指南，某些资产和负债必须按公允价值入账。公允价值是指在市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债而支付的金额。公允价值层次结构的建立要求我们在计量公允价值时，最大限度地利用可观测的投入，最大限度地减少不可观测的投入的使用。用于衡量公允价值的三种投入水平如下：
• | 一级-活跃市场相同资产或负债的未调整报价。 |
• | 第2级-一级价格以外的可观测投入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或其他可观察到或可被可观测的市场数据证实的投入-实质上是资产或负债的整个时期。 |
• | 第三级-由很少或根本没有市场活动支持并对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观测的投入。 |
我们定义的福利计划资产的公允价值2019年12月31日和2018按资产类别分列如下：
(以百万计) | (一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||||
共计 | 一级 | 二级 | 三级 | ||||||||||||
现金和短期投资 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
股票： | |||||||||||||||
美国指数1 | |||||||||||||||
美国经济增长与价值 | |||||||||||||||
固定收入： | |||||||||||||||
长期策略2 | |||||||||||||||
中期证券 | |||||||||||||||
代理抵押证券 | |||||||||||||||
资产支持证券 | |||||||||||||||
非代理按揭证券3 | |||||||||||||||
国际的，不包括英国。 | |||||||||||||||
房地产： | |||||||||||||||
英国4 | |||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
集体投资基金5 | $ | ||||||||||||||
共计 | $ | ||||||||||||||
87
目录
(以百万计) | 2018年12月31日 | ||||||||||||||
共计 | 一级 | 二级 | 三级 | ||||||||||||
现金和短期投资 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
股票： | |||||||||||||||
美国指数1 | |||||||||||||||
美国经济增长与价值 | |||||||||||||||
英国 | |||||||||||||||
国际的，不包括英国。 | |||||||||||||||
固定收入： | |||||||||||||||
长期策略2 | |||||||||||||||
中期证券 | |||||||||||||||
代理抵押证券 | |||||||||||||||
资产支持证券 | |||||||||||||||
非代理按揭证券3 | |||||||||||||||
国际的，不包括英国。 | |||||||||||||||
房地产： | |||||||||||||||
英国4 | |||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
集体投资基金5 | $ | ||||||||||||||
共计 | $ | ||||||||||||||
1 | 包括在标普Smallcap600指数中跟踪的证券。 |
2 | 包括主要是美国发行人的投资级别义务的证券。 |
3 | 包括不受美国政府支持的美国抵押贷款支持证券. |
4 | 包括一只持有英国房地产的基金。 |
5 | 包括标准普尔500指数、标准普尔中盘400指数、作为共同集体信托工具的短期投资基金以及其他各种资产类别。 |
托管人从卖主那里获得不容易交易的证券的估计价格，并相应地分类为三级。下表详细介绍了我们的计划资产，在这些资产中，我们使用了大量不可观测的输入：
(以百万计) | 三级 | ||
截至2018年12月31日的余额 | $ | ||
购货 | |||
成本 | |||
准收益(损失) | |||
截至2019年12月31日的结余 | $ | ||
养恤金信托资产分配
确实有二 养恤金信托，一 在美国和一 在英国。
• | 美国养老金信托基金的资产为美元 |
88
目录
• | 英国退休金信托的资产为$ |
养老金资产的投资目标是将资本增长、收入和负债对冲结合起来。资产组合是在考虑了资产类别的长期绩效和风险特征之后建立的。选择投资的依据是提高回报、保护资本和减少总体波动的潜力。在每个资产类别中，控股公司是多样化的。投资组合采用指数和按市值、风格、地理区域和经济部门积极管理的股票战略组合。固定收益策略包括美国长期债券、机会固定收益证券和英国债务工具。短期投资组合的主要目标是为流动性目的保留资本，由政府和政府机构证券、未投资现金、应收账款和应付款组成。投资组合没有使用任何财务杠杆。
美国定义缴款计划
美国固定缴款计划的资产主要包括投资期权，其中包括积极管理的股权、指数股本、积极管理的股票/债券基金、目标日期基金、标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)。普通股、稳定价值和货币市场策略。还有一种自主的共同基金投资选择.计划购买165,286 股份和出售333,030 标准普尔环球股份有限公司(S&P Global Inc.)普通股2019并购买193,051 股份和出售205,798 标准普尔环球股份有限公司(S&P Global Inc.)普通股2018。这个计划大致成立。1.3 百万和1.5 百万标准普尔环球股份有限公司(S&P Global Inc.)截至12月31日的普通股，2019和2018市场价值分别为$355 百万和$251 百万分别。该计划从标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)获得股息。普通股$3 百万在这两年内2019年12月31日和2018年12月31日.
8. 股票补偿
我们根据2019年员工激励计划向符合条件的员工发放基于股票的奖励奖励，并根据董事递延股权计划向符合资格的非雇员董事发放奖励。根据2002年“雇员股票奖励计划”(“2002年计划”)，不得再颁发任何奖励，尽管在2019年6月通过新的2019年计划之前根据2002年计划发放的奖励按照其条款仍未发放。2002年计划中剩余的未决方案将完全达到其最高任期，并将于2028年第二季度到期。
• | 2019年员工股票激励计划(“2019年计划”)-2019年计划允许授予奖励股票期权、非合格股票期权、股票增值权、业绩股票、限制性股票和其他基于股票的奖励。 |
• | 董事递延股权计划-根据这一计划，保留的普通股可记入合格董事的递延股票账户。总的来说，该计划要求 |
留待发行的普通股数目如下：
(以百万计) | 十二月三十一日， | ||
2019 | 2018 | ||
可供批出的股份1 | |||
待决选项 | |||
留待发行的股份总额2 | |||
1 | 2019年12月31日和2018年12月31日可供发放的股份分别属于2019年计划和2002年计划。 |
2 | 根据“董事递延股权计划”预留发行的股份不包括在总数中，但少于 |
我们在行使股票期权和发行限制性股票和单位奖励时发行国库券。为了抵消员工股票期权的稀释效应，我们定期回购股票。见注9-衡平法供进一步讨论。
89
目录
股票补偿费用及相应的税收优惠如下：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
股票期权费用 | $ | $ | $ | ||||||||
限制性股票及单位奖励费用 | |||||||||||
股票补偿费用总额 | $ | $ | $ | ||||||||
税收利益 | $ | $ | $ | ||||||||
股票期权
股票期权不得以低于我们普通股在授予之日的公平市场价值的价格授予。授予的股票期权四服务期最长为10 年数。股票期权补偿费用从授予之日起确认，使用四-年份分级归属法。根据这种方法，超过一半的成本是在第一种方法下确认的。十二个月 ，大约四分之一的成本是通过二十四从赠款之日起计的一个月期间，大约十分之一的费用被确认为三十六自赠款之日起计的一个月期间，其余费用由四十八自补助金之日起计的月期。
我们使用一个基于格型的期权定价模型来估计所授予期权的公允价值.在评估授予的备选方案时使用了以下假设：
年终 | |||
(2018年12月31日) | |||
无风险平均利率 | 2.6 - 2.7% | ||
股利收益率 | % | ||
波动率 | 21.8 - 22.0% | ||
预期寿命(年份) | 5.67 - 6.07 | ||
加权平均授予-每个选项的日期公允价值 | $ | ||
因为基于格型的期权定价模型包含了一系列假设，所以这些范围是公开的.这些假设基于多种因素，包括历史操作模式、转归后的终止率、预期的未来操作模式以及我们股票价格的预期波动。无风险利率是根据美国国债在批出之日的收益率推算的远期利率。我们利用股票价格在期权期望值上的历史波动来估计预期波动。所授予期权的预期期限是从格子模型的输出中得出的，它代表了所授予的期权预期未完成的时间。
2018年，我们根据2002年的计划一次性发行了激励股票期权，以取代我们在2018年4月收购Kensho时假设的Kensho员工的股票期权。有不 2019年和2017年授予股票期权。
股票期权活动如下：
(单位：百万，但每笔裁定额除外) | 股份 | 加权平均行使价格 | 加权平均剩余合同年数 | 总内在价值 | ||||||||
截至2018年12月31日待决的备选方案 | $ | |||||||||||
行使 | ( | ) | $ | |||||||||
被没收和过期1 | $ | |||||||||||
截至2019年12月31日待决的备选方案 | $ | $ | ||||||||||
截至2019年12月31日可行使的期权 | $ | $ | ||||||||||
1有不到10万股股票被没收和过期。
90
目录
(单位：百万，但每笔裁定额除外) | 股份 | 加权平均赠款-日期公允价值 | |||||
截至2018年12月31日未清偿的非既得期权 | $ | ||||||
既得利益1 | $ | ||||||
被没收 | ( | ) | $ | ||||
截至2019年12月31日未清偿的非既得期权2 | $ | ||||||
与非既得期权有关的未确认补偿费用共计 | $ | ||||||
加权平均年份 | |||||||
1 | 有比10万既得利益。 |
2 | 有比10万截至2019年12月31日未获批准的期权。 |
在截至年底的年度内，我们的股票期权的公允价值总额。2019年12月31日, 2018和2017曾.$3 百万, $5 百万和$4 百万分别。
有关我们股票期权的资料如下：
(以百万计) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
行使股票期权所得现金净额 | $ | $ | $ | ||||||||
股票期权的总内在价值 | $ | $ | $ | ||||||||
股票期权实现的所得税收益 | $ | $ | $ | ||||||||
受限制股票及单位奖励
“2002年计划”和“2019年计划”授予了限制性股票和单位奖励(业绩和不履约)。只有当我们在业绩期间达到一定的财务目标时，业绩单位奖励才会授予。限制性股票不履约奖励有不同的归属期(一般情况下)。三年 )，从颁奖一周年开始归属。受限制的股票和单位奖励不需要为我们提供服务以外的其他考虑。
以股票为基础的受限制股票和单位奖励的补偿费用是根据我们的股票在授予之日的市场价格确定的，该奖励适用于预计将完全归属的奖励总数。对于业绩单位奖励，根据所实现的财务目标对费用进行调整。
受限制的股票及单位活动表现及不履约奖励如下：
(单位：百万，但每笔裁定额除外) | 股份 | 加权平均赠款-日期公允价值 | |||||
截至2018年12月31日 | $ | ||||||
获批 | $ | ||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ||||
被没收 | ( | ) | $ | ||||
截至2019年12月31日 | $ | ||||||
与非既得赔偿金有关的未确认赔偿费用总额 | $ | ||||||
加权平均年份 | |||||||
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
加权平均授予-每项奖励的日期公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
受限制股票和单位奖励的公允价值总额 | $ | $ | $ | ||||||||
与限制性股票活动有关的税收优惠 | $ | $ | $ | ||||||||
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目录
9. 衡平法
资本存量
在2020年1月29日，董事会批准增加2020按季度费率$0.67 按普通股计算。
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
季度股息率 | $ | $ | $ | ||||||||
年度股利率 | $ | $ | $ | ||||||||
支付的股息(以百万计) | $ | $ | $ | ||||||||
股票回购
2013年12月4日，董事会批准了一项股票回购计划，授权购买50 百万股票，大约是18 %我们当时发行的普通股的总份额。
我们所购买的股份可作一般公司用途，包括发行股票补偿计划，以及抵销行使雇员股票期权的稀释效果。截至12月31日，2019, 4.7 百万根据我们目前的股份回购计划，股票仍然可以买到。我们目前的股票回购计划没有到期日，根据这一计划，根据市场情况，我们可以不时在公开市场和私人交易中购买股票。
我们已经与金融机构签订了加速股份回购(ASR)协议，以启动我们普通股的股票回购。根据ASR协议，我们向金融机构支付特定金额，并获得股票的初始交付。这种首次交割的股份代表了我们根据协议可能得到的最低数量的股份。在ASR协议结算后，金融机构交付更多股份。最终交付的股票总数，以及每股支付的平均价格，是在每个ASR协议的适用购买期结束时根据体积加权平均股价减去折扣确定的。我们把我们的ASR协议解释为两个交易：股票购买交易和远期股票购买合同。根据ASR协议交付的股票导致流通股减少，这些流通股用于确定我们的加权平均普通股，用于计算每股基本收益和稀释收益。回购的股份持有财政部。远期股票购买合同被归类为股权工具。ASR协议是根据2013年12月4日批准的股票回购计划执行的。
截至12月31日止各年度ASR协议的条款，2019, 2018和2017如上文所述，结构如下：
(百万元，平均价格除外) | |||||||||||||||||||
ASR协议启动日期 | ASR协定完成日期 | 交付的初始股份 | 交付的额外股份 | 股份总数 购进 | 每股平均价格 | 使用现金共计 | |||||||||||||
(2019年8月5日)1 | (一九二零九年十月一日) | $ | $ | ||||||||||||||||
(一九二九年二月十一日)2 | (一九二零九年七月三十一日) | $ | $ | ||||||||||||||||
(2018年10月29日)3 | (一九二九年一月二日) | $ | $ | ||||||||||||||||
2018年3月6日4 | 2018年9月25日 | $ | $ | ||||||||||||||||
2017年8月1日5 | 2017年10月31日 | $ | $ | ||||||||||||||||
1 ASR协议的结构是一个有上限的ASR协议，我们在该协议中支付了$500 百万美元，并收到了初步交付的1.8 百万股，代表我们普通股的最低回购数量，根据每股指定的最高价格计算。
2 ASR协议的结构是一个无上限的ASR协议，我们在协议中进行了支付。$500 百万美元，并收到了初步交付的2.2 百万股，代表85 %.的.$500 百万美元，相当于当时公司的市价。
3 ASR协议的结构是一个无上限的ASR协议，我们在协议中进行了支付。$500 百万美元，并收到了初步交付的2.5 百万股，代表85 %.的.$500 百万美元，相当于当时公司的市价。
92
目录
4 ASR协议的结构是一个无上限的ASR协议，我们支付了$。1 十亿美元，并收到了初步交付的4.5 百万股，代表85 %在$1 10亿美元，相当于当时公司的市价。
5 ASR协议的结构是一个无上限的ASR协议，我们在协议中进行了支付。$500 百万美元，并收到了初步交付的2.8 百万股，代表85 %.的.$500 百万美元，相当于当时公司的市价。
此外，我们在公开市场购买普通股的股票如下
(百万元，平均价格除外) | |||||||||||
年终 | 购买股份总数 | 每股平均价格 | 现金使用总额 | ||||||||
2019年12月31日 | $ | $ | |||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | |||||||||
2017年12月31日 | $ | $ | |||||||||
在截至12月31日的一年中，2019，我们收到5.9 百万股，包括0.4 百万2019年1月收到的与我们2018年10月29日ASR协议有关的股票，导致$1,240 百万用来回购股票的现金。在截至12月31日的几年里，2018和2017，我们总共购买了8.4 百万和6.8 百万股现金$1,660 百万和$1,001 百万分别。
可赎回的不可控制的利益
与少数合伙人的协议27 %在我们的标准普尔道琼斯指数有限责任公司中，股份有限责任公司具有赎回的特点，少数股东持有的利益可在(I)持有人的选择下赎回，或(Ii)在发生不完全在我们控制范围内的事件时赎回。具体来说，根据标准普尔道琼斯指数有限公司的经营协议，芝加哥商品交易所集团和芝加哥商品交易所集团指数服务有限公司(“CGIS”)在任何时候都有权出售，我们至少有义务购买。20 %他们在标准普尔道琼斯指数公司中所占的份额。此外，如果公司的控制权发生变化，则15 在控制权变更后的几天，CME集团和CGIS公司将有权将他们的利益以CME集团和CGIS的少数利益的公允价值给予我们。
如果要根据本协议赎回利息，一般要求我们在赎回之日以公允价值购买利息。这一权益在股权以外的合并资产负债表上以“可赎回的非控制权益”作为标题，其初始价值是根据可归因于我们所收购的净资产的部分的公允价值计算的，并根据我们可归因于我们的标准普尔指数业务的部分的历史成本计算。我们将每个报告期可赎回的非控制利率调整为其估计赎回价值，但不低于其初始公允价值，使用收入和市场估值方法。我们的收入和市场估值方法可纳入第3级公允价值衡量标准，用于无法观察到的投入。用来估计标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Indones LLC)价值的更为重要的判断假设包括估算贴现率、构成未来预期净现金流量基础的一系列假设(例如，收入增长率和营业利润率)，以及公司特有的贝塔(Beta)。纳入市场数据的重要判断假设，包括市场可观测信息的相对权重以及这些信息在我们的估值模型中的可比性，都是前瞻性的，可能受到未来经济和市场状况的影响。任何赎回价值的调整都会影响留存收益。
不包含这类赎回特征的非控制权益以股权表示。
查财政年度内可赎回的非控股权2019年12月31日情况如下：
(以百万计) | |||
截至2018年12月31日的余额 | $ | ||
可归因于非控制权益的净收入 | |||
非控股权出资 | |||
分配给非控制利益 | ( | ) | |
赎回价值调整 | |||
截至2019年12月31日的结余 | $ | ||
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目录
累计其他综合损失
下表汇总了截至年底累计其他综合损失各组成部分的变化情况。2019年12月31日:
(以百万计) | 外币折算调整1 | 退休金和退休后福利计划2 | 远期外汇合约未实现收益(亏损)1 | 累计其他综合损失 | |||||||||||
截至2018年12月31日的余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
改叙前其他综合收益(损失) | |||||||||||||||
从累计其他综合损失改叙为净收益 | ( | ) | |||||||||||||
净其他综合收益(损失) | ( | ) | |||||||||||||
截至2019年12月31日的结余 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
1 | 见附注6— 衍生工具关于累计其他综合亏损中的损益的其他细节，以及从累计其他综合亏损中再分类为净收益的项目。 |
2 | 反映精算净损失的摊销，是扣除$ |
10. 每股收益
每股基本收益(“每股收益”)的计算方法是，将公司普通股股东的净收益除以已发行普通股的加权平均数。稀释后每股收益的计算方式与基本每股收益相同，但股票数目增加，包括如果发行了具有稀释效应的潜在普通股，本来会发行的额外普通股。潜在普通股主要由股票期权和使用国库股票法计算的限制性业绩股组成。
基本每股收益和稀释每股收益的计算如下：
(单位：百万，但每股数据除外) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
可归因于标准普尔全球公司的数额。普通股东： | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
基本加权平均流通股数目 | |||||||||||
股票期权及其他稀释证券的影响 | |||||||||||
稀释加权平均流通股数目 | |||||||||||
可归因于标准普尔全球公司的每股收益。普通股东： | |||||||||||
净收入： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
每一个时期，我们都有一定的股票期权和有限的业绩股票，这些股票可能被排除在摊薄每股收益的计算之外。当股票期权的平均市场价格在此期间低于相关期权的行使价格时，或者当存在净亏损时，即排除了股票期权潜在行使的影响，因为该效应会起到抗稀释作用。此外，由于未满足必要的归属条件或存在净亏损，受限制的履约份额被排除在外。截至2019年12月31日, 2018和2017，有不 不包括股票期权。有限业绩股份0.4 百万, 0.5 百万和0.6 百万截至2019年12月31日, 2018和2017分别被排除在外。
94
目录
11. 重组
期间2019和2018我们继续评估我们的成本结构，并进一步确定与精简我们的管理结构和决定退出非战略性业务有关的成本节约。我们的2019和2018重组计划包括公司范围内大约裁减员工。300 和160 这些职位分别在下文详述。每项重组计划的费用在合并损益表中列为销售费用和一般费用，准备金列入合并资产负债表的其他流动负债。
在某些情况下，由于执行计划的效率提高，或由于原先确定离职的雇员从公司辞职，没有得到离职，或由于最初计划启动时没有预见到的情况，所以不再需要准备金。在这些情况下，我们在确定不再需要收入的期间，通过合并的收入报表将准备金倒转。大约有$3 百万的储备金2018我们已经撤销的重组计划2019，这抵消了$25 百万录制为2018重组计划大约有$6 百万的储备金2017我们已经撤销的重组计划2018，这抵消了$44 百万录制为2017重组计划
记录的初始重组费用和截至2005年12月31日的期末准备金余额2019年12月31日按部分分列如下：
2019年重组计划 | 2018年重组计划 | ||||||||||||||
(以百万计) | 初始电荷记录 | 期末准备金余额 | 初始电荷记录 | 期末准备金余额 | |||||||||||
收视率 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
市场情报 | |||||||||||||||
普拉茨 | |||||||||||||||
企业 | |||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截止年度2019年12月31日，我们已经减少了2019重组计划$7 百万在过去的几年里2019年12月31日和2018，我们已经减少了2018重组计划$22 百万和$1 百万分别。减少的主要原因是雇员遣散费的现金付款。
12. 段与地理信息
如注1所述-会计政策，我们有四 可报告的部分：评级，市场情报，普氏和指数。
我们的首席执行官是我们的首席经营决策者，评估我们部门的业绩，并主要根据营运利润分配资源。分部营业利润不包括公司未分配、其他收入、净利润或利息支出净额，因为这些成本不影响我们报告部分的运营结果。我们对我们的部门采用与注1所述相同的会计政策-会计政策.
从2019年第一季度开始，Kensho主要客户的收入合同义务被转移到市场情报部门履行。由于这一转移，从2019年1月1日起，与Kensho客户的合同收入反映在市场情报部门的业绩中。2018年，与Kensho客户签订合同的收入在公司收入中得到报告。见注2-收购和剥离以获得更多信息。
95
目录
截至十二月三十一日止年度的经营业绩摘要如下：
收入 | |||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收视率 | $ | $ | $ | ||||||||
市场情报 | |||||||||||
普拉茨 | |||||||||||
指数 | |||||||||||
企业 | |||||||||||
段间消除1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
总收入 | $ | $ | $ | ||||||||
经营利润 | |||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收视率 2 | $ | $ | $ | ||||||||
市场情报 3 | |||||||||||
普拉茨4 | |||||||||||
指数 5 | |||||||||||
可报告部分共计 | |||||||||||
公司未分配6 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
营业利润总额 | $ | $ | $ | ||||||||
1 | 评级收入和市场情报费用包括向市场情报部门收取的使用和分发内容和数据的权利的部分间使用费。 |
2 | 营业利润或截至2019年12月31日的年度包括雇员遣散费$ |
3 | 截至2019年7月1日，我们完成了SPIA的销售，其结果包含在截至该日期的“市场情报结果”中。2019年12月31日终了年度的营业利润包括出售$ |
4 | 截至2019年7月31日，我们完成了RigData的销售，并将结果包含在截至该日期的Platts业绩中。2019年12月31日终了年度营业利润包括销售RigData的收益$ |
5 | 营业利润包括从收购中获得的无形资产摊销$ |
6 | 2019年12月31日终了年度公司未分配营业损失包括健硕留用相关费用$ |
96
目录
下表按收入类别列出截至年度的收入。十二月三十一日:
(以百万计) | 收视率 | 市场情报 | 普拉茨 | 指数 | 企业 | 段间消除1 | 共计 | ||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||
订阅 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
非订阅/事务 | |||||||||||||||||||||||||||
非交易 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
资产相关费用 | |||||||||||||||||||||||||||
销售使用费 | |||||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
收入确认的时间安排 | |||||||||||||||||||||||||||
在某一时间点转移的服务 | $ | ||||||||||||||||||||||||||
随时间转移的服务 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
(以百万计) | 收视率 | 市场情报 | 普拉茨 | 指数 | 企业 | 段间消除1 | 共计 | ||||||||||||||||||||
2018 2 | |||||||||||||||||||||||||||
订阅 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
非订阅/事务 | |||||||||||||||||||||||||||
非交易 | $ | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
资产相关费用 | |||||||||||||||||||||||||||
销售使用费 | |||||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
收入确认的时间安排 | |||||||||||||||||||||||||||
在某一时间点转移的服务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
随时间转移的服务 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
(以百万计) | 收视率 | 市场情报 | 普拉茨 | 指数 | 企业 | 段间消除1 | 共计 | ||||||||||||||||||||
2017 2,3 | |||||||||||||||||||||||||||
订阅 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
非订阅/事务 | |||||||||||||||||||||||||||
非交易 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
资产相关费用 | |||||||||||||||||||||||||||
销售使用费 | |||||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
收入确认的时间安排 | |||||||||||||||||||||||||||
在某一时间点转移的服务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
随时间转移的服务 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
97
目录
1 | 部门间冲销主要包括向市场情报部门收取的版税，用于使用和分发由评级开发的内容和数据的权利。 |
2 | 在……里面2019，我们重新评估了我们的交易收入和非交易收入表示，这导致我们从交易收入改为非交易收入。$ |
3 | 截至12月31日的年度金额，2017未根据适用于2018年1月1日我们与客户的收入合同的修正追溯过渡方法进行调整。 |
截至12月31日止各年的部分资料如下：
(以百万计) | 折旧与摊销 | 资本支出 | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
收视率 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
市场情报 | |||||||||||||||||||||||
普拉茨 | |||||||||||||||||||||||
指数 | |||||||||||||||||||||||
可报告部分共计 | |||||||||||||||||||||||
企业 | |||||||||||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
截至12月31日的部分信息如下：
(以百万计) | 总资产 | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
收视率 | $ | $ | |||||
市场情报 | |||||||
普拉茨 | |||||||
指数 | |||||||
可报告部分共计 | |||||||
企业1 | |||||||
待售资产2 | |||||||
共计 | $ | $ | |||||
1 | 公司资产主要包括现金和现金等价物、商誉和其他无形资产、养恤金福利资产、递延所得税和与转租地区有关的租赁改良。 |
2 | 包括截至2019年12月31日和2018年12月31日的东温莎和新泽西设施。 |
我们在任何外国都没有超过8 %我们的综合收入。地理区域之间的转移按商定价格记录，公司间收入和利润被取消。没有一个客户比10 %我们的综合收入。
以下是按地理区域分列的收入和长期资产：
(以百万计) | 收入 | 长寿资产 | |||||||||||||||||
截至12月31日的年度， | 十二月三十一日 | ||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
欧洲地区 | |||||||||||||||||||
亚洲 | |||||||||||||||||||
世界其他地方 | |||||||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
98
目录
收入 | 长寿资产 | |||||||||||||
截至12月31日的年度， | 十二月三十一日 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | ||||||||||
美国 | % | % | % | % | % | |||||||||
欧洲地区 | ||||||||||||||
亚洲 | ||||||||||||||
世界其他地方 | ||||||||||||||
共计 | % | % | % | % | % | |||||||||
见注2-收购和 剥离注11-重组，用于影响分段操作结果的操作。
13. 承付款和意外开支
租赁
在安排开始时，我们会决定一项安排是否符合营运租契或融资租契的准则。我们有办公空间和设备的经营租赁。我们的租约有剩余的租约条款1 年到14 年数，其中一些包括将租约延长至12 年数，其中一些选项包括终止1 年。我们在决定用以确定我们的使用权(“ROU”)资产和相关租赁负债的租赁期限时，考虑了这些选择。我们将某些房地产租赁转租给第三方，其中主要包括我们办公室内的经营租赁。
初始期限为12个月或更短的租约不记录在资产负债表上；我们在与经营相关的费用以及销售和一般费用中，以直线确认这些租约的租赁费用。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债是根据未来最低租赁付款在开始之日的租赁期限内的现值确认的。我们未来用于确定租赁负债的最低支付额包括最低限度的租金支付和升级。由于我们的大部分租约并没有提供隐含利率，因此，我们在厘定租约付款的现值时，会根据生效日期所得的资料，估计递增的借款利率。
下表提供了我们在合并资产负债表上租赁的地点和金额的信息。2019年12月31日:
(以百万计) | ||||
资产负债表定位 | 2019 | |||
资产 | ||||
使用权资产 | 租赁使用权资产 | $ | ||
负债 | ||||
其他流动负债 | 流动租赁负债 | |||
租赁负债-非流动负债 | 非流动租赁负债 | |||
终了年度租赁费用的组成部分十二月三十一日如下：
(以百万计) | 2019 | ||
经营租赁成本 | $ | ||
分租收入 | ( | ) | |
租赁费用总额 | $ | ||
99
目录
与终了年度租约有关的补充资料十二月三十一日如下：
(以百万计) | 2019 | ||
为业务租赁负债计量中包括的数额支付的现金 | |||
经营租赁的经营现金流 | $ | ||
以租赁债务换取的使用权资产 | |||
经营租赁 | |||
加权平均剩余租赁期及我们的经营租契的贴现率十二月三十一日如下：
2019 | ||
加权平均剩余租约期限(年数) | ||
加权平均贴现率 | % | |
本处经营租契的租赁负债期限如下：
(以百万计) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及以后 | |||
未贴现租赁付款共计 | $ | ||
减：估算利息 | |||
租赁负债现值 | $ | ||
关联方协议
2018年3月，该公司$20 百万对标准普尔全球基金会的捐款包括在销售和一般费用中。
2012年6月，我们与标准普尔道琼斯指数(S&P DowJones Indones LLC)非控股权集团(CME Group)签署了一项许可证协议(“许可协议”)，取代了2005年指数与CME集团之间的许可协议。根据许可证协议的条款，标准普尔道琼斯指数有限责任公司从CME集团股票指数产品的交易和清算中获得一部分利润。在结束的几年内2019年12月31日, 2018和2017，标准普尔道琼斯指数有限公司$114 百万, $121 百万和$74 百万在许可协议条款下的收入。这笔收入的全部金额包括在我们的综合损益表中，以及与27 %非控制权益在可归因于非控制利益的净收入中被删除。
法律和管理事项
在美国和国外的正常经营过程中，公司及其附属公司在许多法律诉讼中都是被告，往往是政府和监管程序、调查和调查的对象。
此外，各政府和自律机构经常查询和调查我们是否遵守适用的法律和条例，包括与评级活动和反托拉斯事项有关的法律和条例。例如，作为根据1934年“证券交易法”第15E条在证券交易委员会注册的国家认可的统计评级组织，标准普尔全球评级公司正在与证交会工作人员就遵守联邦证券法规定的广泛义务进行沟通。尽管标普环球(S&P Global)寻求迅速解决它检测到的任何合规问题，或证交会或另一监管机构的工作人员提出的合规问题，但不能保证证交会或另一监管机构不会就一项或多项合规缺陷寻求针对标普环球(S&P Global)的补救措施。任何这些程序、调查或调查最终都可能导致不利的判决、损害、罚款、处罚或活动限制，这可能对我们的综合财务状况、现金流量、业务或竞争地位产生不利影响。
100
目录
鉴于诉讼、政府及规管执法事宜所固有的不确定性，我们无法预测这些事项的最终结果或解决的时间，或在大多数情况下合理地估计最终的判决、损害赔偿、罚款、罚则或活动(如有的话)的影响。因此，我们无法保证这些结果不会对我们的综合财务状况、现金流动、业务或竞争状况产生重大不利影响。随着诉讼或解决未决事项的进程(视情况而定)取得进展，我们将继续审查现有的最新资料，并评估我们预测这些事项的结果的能力以及(如果有的话)对我们的合并财务状况、现金流量、业务或竞争状况的影响，这可能要求我们在今后的合并财务报表中记录负债。
14. 季度财务信息(未经审计)
(单位：百万，但每股数据除外) | 第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | 共计 年 | ||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
经营利润 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
标准普尔全球普通股股东的净收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可归因于标准普尔全球公司的每股收益。普通股东： | |||||||||||||||||||
净收入： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
稀释 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
经营利润 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
标准普尔全球普通股股东的净收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可归因于标准普尔全球公司的每股收益。普通股东： | |||||||||||||||||||
净收入： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
注-由于四舍五入，提出的总数可能不等于总和。
101
目录
15. 合并财务报表
在2019年11月26日，我们发布了$500 百万的2.5 %应于2029年及$600 百万的3.25 %高级票据应于2049年到期。在2019年第四季度，我们用净收益为赎回$700 百万未付本金3.3 %应于2020年8月到期的高级票据和部分$400 百万未付本金6.55 %高级票据应于2037年10月到期。2018年5月17日，我们发布了$500 百万的4.5 %2048年到期的票据。2016年9月22日，我们发布了$500 百万的2.95 %高级票据应于2027年到期。2015年5月26日，我们发布了$700 百万的4.0 %高级音符应于2025年到期。2015年8月18日，我们发布了$2.0 十亿由高级音符组成$400 百万的2.5 %2008年偿还的高级票据，$700 百万的3.3 %应于2020年和$900 百万的4.4 %高级票据应于2026年到期。见附注5— 债务以获得更多信息。
上述高级票据由标准普尔金融服务有限责任公司(标准普尔金融服务有限责任公司)提供充分和无条件的担保。100 %公司所属子公司。以下合并财务报表提供了标准普尔全球公司、标准普尔金融服务有限公司和标准普尔全球公司非担保子公司的业务、财务状况和现金流的结果。以及标准普尔金融服务有限责任公司，以及在综合的基础上为该公司提供信息所需的冲销。
损益表 | |||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔全球公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔全球公司合并 | ||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
费用： | |||||||||||||||||||
与业务有关的费用 | ( | ) | |||||||||||||||||
销售和一般费用 | |||||||||||||||||||
折旧 | |||||||||||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||||||||||
总开支 | ( | ) | |||||||||||||||||
从处置中获得收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
经营利润 | |||||||||||||||||||
其他费用，净额 | |||||||||||||||||||
利息费用(收入)，净额 | ( | ) | |||||||||||||||||
非经营性公司间交易 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(损失)税前收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(福利)所得税准备金 | ( | ) | |||||||||||||||||
附属公司净收益权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
净收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
减：可归因于非控制利益的净收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可归因于标准普尔全球公司的净收入。 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
综合收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
102
目录
损益表 | |||||||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔全球公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔全球公司合并 | ||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
费用： | |||||||||||||||||||
与业务有关的费用 | ( | ) | |||||||||||||||||
销售和一般费用 | |||||||||||||||||||
折旧 | |||||||||||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||||||||||
总开支 | ( | ) | |||||||||||||||||
经营利润 | |||||||||||||||||||
其他(收入)支出净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
利息费用(收入)，净额 | ( | ) | |||||||||||||||||
非经营性公司间交易 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(损失)税前收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
对收入征税的(福利)规定 | ( | ) | |||||||||||||||||
附属公司净收益权益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
净收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
减：可归因于非控制利益的净收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可归因于标准普尔全球公司的净收入。 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
综合收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
103
目录
损益表 | |||||||||||||||||||
2017年12月31日终了年度 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔全球公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔全球公司合并 | ||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
费用： | |||||||||||||||||||
与业务有关的费用 | ( | ) | |||||||||||||||||
销售和一般费用 | |||||||||||||||||||
折旧 | |||||||||||||||||||
无形资产摊销 | |||||||||||||||||||
总开支 | ( | ) | |||||||||||||||||
经营利润 | |||||||||||||||||||
其他收入净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
利息费用(收入)，净额 | ( | ) | |||||||||||||||||
非经营性公司间交易 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
税前收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
所得税准备金 | |||||||||||||||||||
附属公司净收益权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
净收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
减：可归因于非控制利益的净收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可归因于标准普尔全球公司的净收入。 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
综合收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
104
目录
资产负债表 | |||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔全球公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔全球公司合并 | ||||||||||||||
资产 | |||||||||||||||||||
流动资产： | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
限制现金 | |||||||||||||||||||
短期投资 | |||||||||||||||||||
应收账款，扣除可疑账户备抵后 | |||||||||||||||||||
公司间应收账款 | ( | ) | |||||||||||||||||
预付和其他流动资产 | |||||||||||||||||||
流动资产总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
财产和设备，扣除累计折旧 | |||||||||||||||||||
使用权资产 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
其他无形资产净额 | |||||||||||||||||||
对附属公司的投资 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司间应收贷款 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他非流动资产 | ( | ) | |||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
负债和权益 | |||||||||||||||||||
流动负债： | |||||||||||||||||||
应付帐款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
公司间应付款项 | ( | ) | |||||||||||||||||
应计补偿及退休计划供款 | |||||||||||||||||||
应缴所得税 | |||||||||||||||||||
未获收入 | |||||||||||||||||||
其他流动负债 | |||||||||||||||||||
流动负债总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
长期债务 | |||||||||||||||||||
租赁负债-非流动负债 | |||||||||||||||||||
应付公司间贷款 | ( | ) | |||||||||||||||||
养恤金和其他退休后福利 | |||||||||||||||||||
其他非流动负债 | ( | ) | |||||||||||||||||
负债总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
可赎回的非控制权益 | |||||||||||||||||||
公平： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
额外已付资本 | ( | ) | |||||||||||||||||
留存收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
减：国库普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
股权控制总权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
总权益-非控股权 | |||||||||||||||||||
总股本 | ( | ) | |||||||||||||||||
负债和权益共计 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
105
目录
资产负债表 | |||||||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔全球公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔全球公司合并 | ||||||||||||||
资产 | |||||||||||||||||||
流动资产： | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
限制现金 | |||||||||||||||||||
短期投资 | |||||||||||||||||||
应收账款，扣除可疑账户备抵后 | |||||||||||||||||||
公司间应收账款 | ( | ) | |||||||||||||||||
预付和其他流动资产 | |||||||||||||||||||
流动资产总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
财产和设备，扣除累计折旧 | |||||||||||||||||||
使用权资产 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
其他无形资产净额 | |||||||||||||||||||
对附属公司的投资 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司间应收贷款 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他非流动资产 | |||||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
负债和权益 | |||||||||||||||||||
流动负债： | |||||||||||||||||||
应付帐款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
公司间应付款项 | ( | ) | |||||||||||||||||
应计补偿及退休计划供款 | |||||||||||||||||||
应缴所得税 | |||||||||||||||||||
未获收入 | |||||||||||||||||||
其他流动负债 | |||||||||||||||||||
流动负债总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
长期债务 | |||||||||||||||||||
租赁负债-非流动负债 | |||||||||||||||||||
应付公司间贷款 | ( | ) | |||||||||||||||||
养恤金和其他退休后福利 | |||||||||||||||||||
其他非流动负债 | |||||||||||||||||||
负债总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
可赎回的非控制权益 | |||||||||||||||||||
公平： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
额外已付资本 | ( | ) | |||||||||||||||||
留存收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
减：国库普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
股权控制总权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
总权益-非控股权 | |||||||||||||||||||
总股本 | ( | ) | |||||||||||||||||
负债和权益共计 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
106
目录
现金流量表 | |||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔环球阿莫特公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔环球阿莫特公司合并 | ||||||||||||||
业务活动： | |||||||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
调整数，以调节业务活动提供的净收入与现金： | |||||||||||||||||||
再折旧法 | |||||||||||||||||||
无形资产的成品化 | |||||||||||||||||||
应收帐款损失 | |||||||||||||||||||
再税 | ( | ) | |||||||||||||||||
成本法 | |||||||||||||||||||
再分配再收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
直接支付的养老金结算费用，税后净额 | |||||||||||||||||||
(B)其他. | |||||||||||||||||||
经营资产和负债的变化，扣除购置和处置的影响： | |||||||||||||||||||
应收帐款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
自愿性、无偿性、预付费性和其他流动资产 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
.class=‘class 2’>一般应付款和应计费用 | |||||||||||||||||||
财政收入 | |||||||||||||||||||
(B)间接的，间接的 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
预缴/应计所得税的净变动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
其他资产和负债的净变动 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
业务活动提供的现金 | ( | ) | |||||||||||||||||
投资活动： | |||||||||||||||||||
间接资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
成本价，现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
从处置中获得的收益 | |||||||||||||||||||
二、短期投资中的再收益变化 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(用于)投资活动提供的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
筹资活动： | |||||||||||||||||||
发行高级债券所得收益 | |||||||||||||||||||
对高薪的再转嫁支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
向股东支付的再分配股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
对非控制利益持有人的自愿分配 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
财政股的再发行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期权的自愿性 | |||||||||||||||||||
税务代扣税及其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公司间财务活动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
用于资助活动的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
汇率变动对现金的影响 | |||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | |||||||||||||||||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||||||||||
年底现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
107
目录
现金流量表 | |||||||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔环球阿莫特公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔环球阿莫特公司合并 | ||||||||||||||
业务活动： | |||||||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
调整数，以调节业务活动提供的净收入与现金： | |||||||||||||||||||
再折旧法 | |||||||||||||||||||
无形资产的成品化 | |||||||||||||||||||
应收帐款损失 | |||||||||||||||||||
再税 | |||||||||||||||||||
成本法 | |||||||||||||||||||
(B)间接的，间接的 | |||||||||||||||||||
(B)其他. | |||||||||||||||||||
经营资产和负债的变化，扣除购置和处置的影响： | |||||||||||||||||||
应收帐款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
自愿性、无偿性、预付费性和其他流动资产 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
.class=‘class 2’>一般应付款和应计费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
财政收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
(B)间接的，间接的 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
预缴/应计所得税的净变动 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他资产和负债的净变动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
业务活动提供的现金 | ( | ) | |||||||||||||||||
投资活动： | |||||||||||||||||||
间接资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
成本价，现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
从处置中获得的收益 | |||||||||||||||||||
二、短期投资中的再收益变化 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
用于投资活动的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
筹资活动： | |||||||||||||||||||
发行高级债券的特别收益净额 | |||||||||||||||||||
对高级债券的非经常支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
向股东支付的等额股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
对非控股股东的分配，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
财政股的再发行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期权的自愿性 | |||||||||||||||||||
增购CRISIL股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
税务代扣税及其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司间财务活动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
用于资助活动的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
汇率变动对现金的影响 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||||||||||
年底现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
108
目录
现金流量表 | |||||||||||||||||||
2017年12月31日终了年度 | |||||||||||||||||||
(以百万计) | 标准普尔环球阿莫特公司 | 标准普尔金融服务有限公司 | 非担保子公司 | 冲销 | 标准普尔环球阿莫特公司合并 | ||||||||||||||
业务活动： | |||||||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
调整数，将净收入与业务活动提供的现金对账 | |||||||||||||||||||
再折旧法 | |||||||||||||||||||
无形资产的成品化 | |||||||||||||||||||
应收帐款损失 | |||||||||||||||||||
再税 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
成本法 | |||||||||||||||||||
(B)间接的，间接的 | |||||||||||||||||||
(B)其他. | |||||||||||||||||||
经营资产和负债的变化，扣除购置和处置的影响： | |||||||||||||||||||
应收帐款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
自愿性、无偿性、预付费性和其他流动资产 | ( | ) | |||||||||||||||||
.class=‘class 2’>一般应付款和应计费用 | ( | ) | |||||||||||||||||
财政收入 | |||||||||||||||||||
(B)间接的，间接的 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
预缴/应计所得税的净变动 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他资产和负债的净变动 | ( | ) | |||||||||||||||||
业务活动提供的现金 | ( | ) | |||||||||||||||||
投资活动： | |||||||||||||||||||
间接资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
成本价，现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
从处置中获得的收益 | |||||||||||||||||||
二、短期投资中的再收益变化 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
用于投资活动的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
筹资活动： | |||||||||||||||||||
向股东支付的再分配股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
分配给非控制利益持有人，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
财政股的再发行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期权的自愿性 | |||||||||||||||||||
税务代扣税 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司间财务活动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
用于资助活动的现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
汇率变动对现金的影响 | |||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | ( | ) | |||||||||||||||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||||||||||
年底现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
109
目录
第9项会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧
没有。
第9A项管制和程序
我们已根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节提交了所需的证书，并参考了本年度10-K表报告中的证物(31.1%)和(31.2%)。此外，我们还根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节提交了所需的认证，在此参考了表(32)中关于表10-K的年度报告。
这一项9A。包括有关所需证书中提到的控制和控制评估的信息。
披露控制和程序
我们保持信息披露的控制和程序，以便在证券交易委员会的规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告我们提交给证券交易委员会的报告中要求披露的信息，并将这些信息积累起来并传达给管理层，包括我们的首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)，以便及时就所需披露作出决定。
截至2019年12月31日在管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估(根据1934年“美国证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条)。基于这一评估，管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论认为，我们的披露控制和程序在2019年12月31日.
管理层财务报告内部控制年度报告
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第404条以及“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定，管理层必须提供关于我们对财务报告的内部控制的报告如下：
1. | 管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。 |
2. | 管理层利用特雷德韦委员会2013年框架赞助组织委员会(“2013年COSO框架”)评估了内部控制系统的有效性。管理层选择了2013年COSO框架进行评估，因为它是证券交易委员会和上市公司会计监督委员会承认的一个控制框架，没有偏见，允许对我们的内部控制进行相当一致的定性和定量衡量，这一框架足够完整，因此相关控制不会被省略，而且与对财务报告的内部控制的评估相关。 |
3. | 根据管理层在这一框架下的评价，管理层得出结论认为，我们对财务报告的内部控制在2019年12月31日。我们对财务报告的内部控制没有管理层查明的重大弱点。 |
4. | 我们的独立注册公共会计师事务所安永会计师事务所审计了我们截至年底的合并财务报表。2019年12月31日，并已就财务报表和我们对财务报告的内部控制的有效性发表了报告。这些报告载于本年报表格10-K第57、58及59页。 |
财务报告内部控制的变化
在最近一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能对其产生重大影响。
第9B项其他资料
伊朗减少威胁和叙利亚人权
根据修订1934年“证券交易法”的2012年“伊朗减少威胁和叙利亚人权法”第219条，发行人必须酌情在其年度或季度报告中披露，无论是在本报告所述期间，它或其任何附属公司在知情情况下从事与伊朗有关的某些活动、交易或交易，或与个人或
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根据某些行政命令指定的实体。即使活动、交易或交易是按照适用的法律和条例进行的，也通常需要披露。
以下所述公司的交易或交易在2019年的收入约为348万美元，这种销售的净利润仅占收入的一小部分。
在2019年期间，普氏公司的一个部门，在150多个国家提供与能源有关的信息，向伊朗政府拥有或控制或似乎拥有或控制的用户出售一般不受美国经济制裁的信息和信息材料。普氏向这些订户提供了获得专有数据、分析和行业信息的机会，使商品市场能够以更高的透明度和效率执行任务，产生的收入占该部门和公司收入的比例都很小。该公司将继续监测向这些订户提供产品和服务的情况。如前所述，在2019年期间，标准普尔环球公司与根据13224号行政命令指定的客户建立了两种关系；该公司终止了与这些实体的关系，并停止收取与这些关系有关的收入。
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第III部
第10项董事、执行干事和公司治理
有关我们董事的信息载于我们的委托书中的“董事会和公司治理-董事传记”标题下。2020在会计年度结束后120天内向证券交易委员会提交年度股东大会2019年12月31日(“2020代理声明“)，并在此引用合并。
本年报第一部分“注册主任”标题下的资料，亦以参考资料载於本年报表格10-K。
道德守则
我们通过了一项道德准则，适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和高级财务官。要访问这些代码，请访问我们的投资者关系网站的公司治理部分(http://investor.spglobal.com.)今后可从该守则及其修正案中获得的任何豁免将张贴在该网站地址上。除上文所述的首席执行干事和高级财务干事的道德守则外，以下文件可在我们的网站上查阅，网址如下：
• | 所有雇员的商业道德守则； |
• | 董事商业行为和道德守则； |
• | 雇员投诉程序(会计和审计事项)； |
• | 法团证书； |
• | 附例； |
• | 公司治理准则； |
• | 审计委员会章程； |
• | 报酬和领导能力发展委员会章程； |
• | 提名和公司治理委员会章程； |
• | 财务委员会章程；及 |
• | 执行委员会章程。 |
上述文件也可免费印刷，供任何股东索取。索取印本可电邮至公司秘书@spglobal.com，或邮寄至纽约水街55号标准普尔环球公司公司秘书10041-0001。
有关证券持有人向本公司董事会推荐获提名人的程序的资料，可参阅2020委托书的标题为“董事会和公司治理-董事会各委员会-提名和公司治理委员会”，并以参考的方式纳入其中。
有关审计委员会和审计委员会财务专家组成的资料载于2020委托书的标题为“董事会和公司治理-董事会委员会-审计委员会”，并在此引用。
纽约证券交易所认证
立即跟踪2020年度股东大会，我们打算向纽交所提交首席执行官证书，证明我们是否符合纽交所第303A.12条所要求的公司治理上市标准。去年，我们于2019年5月28日向纽约证券交易所提交了首席执行官证书。
项目11.行政薪酬
有关董事及行政人员薪酬、薪酬委员会联锁及赔偿委员会报告的资料载於2020标题下的代理语句“2019董事补偿“”委员会
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董事和公司治理-薪酬委员会联锁和内部人的参与，“并被纳入这里参考。
第12项某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
以下是根据股票补偿计划核准发行的证券的资料：
下表详列我们的权益补偿计划。2019年12月31日:
股权补偿计划信息 | ||||||||||
(a) | (b) | (c) | ||||||||
计划类别 | 相关证券的数量 在行使 悬而未决的选择， 认股权证及权利 | 加权平均 行使价格 突出的备选方案， 认股权证及权利 | 证券编号 剩余可供再加工之用 今后的发放情况 权益补偿 图则(不包括在内) 反映在 (A)栏) | |||||||
证券持有人批准的权益补偿计划 | 718,629 | 1 | $ | 55.73 | 20,493,228 | 2,3 | ||||
1 | 根据我们的股票激励计划，在行使未偿期权的情况下发行股票。 |
2 | 包括在这个数字是517,917根据“董事递延股权计划”保留的股票。剩下的19,975,311根据2019年股票激励计划(“2019年计划”)，股票保留用于绩效股票、限制性股票、其他股票奖励、股票期权和股票增值权的发行。 |
3 | 根据2019年计划的条款，在支付相当于股利的分红时须支付的一种或多种股份，将根据2019年计划可获得的股份数量减少1股，用于每一种已发放或已支付的股数。 |
2019年计划还受某些股份回收条款的制约。根据2019年发行计划可获得的股票总数增加了根据2019年计划授予的股票数量，即：
• | 没收、注销、以现金或股票以外的财产结算，或根据2019年计划不得分配； |
• | 投标或扣缴，以支付根据2019年计划作出的裁决的行使或购买价格，或满足与根据2019年计划作出的裁决的行使、归属或支付或与该裁决有关的其他事件而适用的工资或其他必要的预扣缴；或 |
• | 根据2019年计划，我们用期权回购股票期权。 |
每名董事及指名执行主任实益拥有的普通股数目、所有董事及行政人员作为一个整体，以及超过5%的普通股的每名实益拥有人的资料，载於本署的“公司股份拥有权”标题下。2020代理声明，并在此引用合并。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性
有关某些关系、相关交易和董事独立性的信息载于“董事会和公司治理-与相关人员的交易”标题下。2020代理声明，并在此引用合并。
第14项主要会计费用及服务
在本年度终了的年度内2019年12月31日安永会计师事务所审计了注册人及其子公司的合并财务报表。
有关审计委员会审核前审核政策的资料，以及主要会计师收费及服务的资料，载於本署2020委托书的标题为“独立注册会计师事务所的收费和服务”，并在此引用。
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目录
第IV部
项目15.证物、财务报表附表
(A)作为本年度报告的一部分以表格10-K提交的文件：
1. | 财务报表 |
• | 独立注册会计师事务所的报告 |
• | 终了的三年收入综合报表2019年12月31日 |
• | 终了三年综合收入综合报表2019年12月31日 |
• | 截至2005年的合并资产负债表2019年12月31日和2018 |
• | 终了三年现金流动合并报表2019年12月31日 |
• | 截至年底的三年合并资产负债表2019年12月31日 |
• | 合并财务报表附注 |
2. | 财务时间表 |
• | 附表二-估值及合资格账目 |
所有其他附表都被省略，因为所要求的资料不存在或不存在足以要求提交附表的数额，或因为所需的资料包括在合并财务报表或其附注中。
3. | 展品-作为本年度10-K表报告的一部分提交的展品列在展览索引中，并在此以参考的方式包含在此。 |
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目录
标准普尔环球
附表二-估值及合资格账目
(以百万计)
增加/(扣减) | 余额 开始 年 | 净收费 对收入 | 扣除额及其他1 | 末端余额 一年中 | |||||||||||
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | |||||||||||||||
可疑账户备抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | |||||||||||||||
可疑账户备抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2017年12月31日止 | |||||||||||||||
可疑账户备抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
1 | 主要包括坏账注销、扣除回收、收购和剥离的影响以及外币折算调整。 |
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陈列品 数 | 展览索引 | |
(2.1 | ) | 登记人、麦格劳-希尔教育有限公司、其中点名的各种卖方和MHE收购公司之间的买卖协议，日期为2012年11月26日。，参照2012年11月26日注册官提交的表格8-K。 |
(2.2 | ) | 2013年3月4日“销售协议”第1号修正案，由注册官于2013年3月5日提交的注册表格8-K中引用而合并。 |
(2.3 | ) | 截至2015年7月24日，该公司、金星Sub LLC、SNL金融公司和新山区合作伙伴III(AIV-C)、L.P.之间的协议和合并计划。，由注册官于2015年7月29日提交的表格8-K中参考而成为法团。 |
(2.4) | 麦格劳希尔金融公司的股票和资产购买协议。和杰斐逊·比德科公司，截止日期为2016年4月15日，由注册官于2016年7月28日提交的10-Q表格中引用而成为法团。 | |
(3.1) | 注册人法团注册证明书的修订及复核，由注册官于2016年4月29日提交的注册表格8-K中引用。 | |
(3.2) | “注册官附例”，经修订并于2016年4月27日重述，由注册官于2016年4月29日提交的表格8-K中引用而成为法团。 | |
(4.1 | ) | 截至2007年11月2日作为发行人注册人与作为托管人的纽约银行之间的契约，由注册官于2007年11月2日提交的注册表格8-K中引用。 |
(4.2 | ) | 第一次补充义齿，日期为2009年1月1日，公司与纽约梅隆银行作为托管人，由注册官于2009年1月2日提交的表格8-K中引用。 |
(4.3 | ) | 截至2015年5月26日的保证书，由该公司、标准普尔金融服务有限公司和美国银行全国协会担任托管人，由注册官于2015年5月26日提交的表格8-K中参考而成为法团。 |
(4.4) | 第一次补充义齿日期为2015年5月26日，由该公司、标准普尔金融服务有限公司和美国银行全国协会担任托管人，由注册官于2015年5月26日提交的表格8-K中引用而注册为法团. | |
(4.5) | 第二次补充义齿日期为2015年8月18日，由该公司、标准普尔金融服务有限公司和美国银行全国协会担任托管人，由注册官于2015年8月18日提交的表格8-K中引用而成为法团。 | |
(4.6) | 第三次补充义齿日期为2016年9月22日，由标准普尔全球公司、标准普尔金融服务有限公司和美国银行全国协会担任托管人。，由注册官于2016年9月22日提交的表格8-K中参考而成。 | |
(4.7) | 第四次补充义齿日期为2018年5月17日，由标准普尔全球公司、标准普尔金融服务有限公司和美国银行全国协会担任托管人。，由注册官于2018年5月17日提交的表格8-K中引用。 | |
(4.8) | 第五次补充义齿日期为2019年11月26日，由该公司、标准普尔金融服务有限公司和美国银行全国协会担任托管人，由注册官于2019年11月26日提交的表格8-K中参考而成。 | |
(4.9) | 6.550%高级债券到期日期2037年的表格 | |
(4.10) | 4.000%高级票据表格应于2025年到期，由注册官提交的截至2015年12月31日的财政年度的10-K表格中的参考文件。 | |
(4.11) | 表格4.400%高级票据到期日期2026年，由注册官提交的截至2015年12月31日的财政年度的10-K表格中的参考文件。 | |
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(4.12) | 表格2.950%高级票据到期日期2027年，由注册官于2016年9月22日提交的表格8-K中参考而成。 | |
(4.13) | 表格4.500%高级票据到期2048年(包括在交易所。4.2参考表格8-K)，由注册官于2018年5月17日提交的表格8-K中引用。 | |
(4.14) | 表格2.500%高级票据到期2029年(包括在快递。4.2参考表格8-K)，由注册官于2019年11月26日提交的表格8-K中参考而成。 | |
(4.15 | ) | 表格3.250%高级票据到期2049年(包括在交易所。4.2参考表格8-K)，由注册官于2019年11月26日提交的表格8-K中参考而成。 |
(4.16 | ) | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的注册证券说明。 |
(10.1 | ) | 注册主任与其每名董事及某些行政人员之间的补偿协议的格式，由注册官提交的截至2004年12月31日的财政年度的10-K表格。 |
(10.2)* | 登记人2002年股票奖励计划，自2016年1月1日起修订并重报，由注册官于2016年4月26日提交的表格10-Q中引用而成为法团。 | |
(10.3)* | 注册人2019年股票激励计划，由附录A提述注册官于2019年3月25日提交的关于附表14A的最终委托书。 | |
(10.4)* | 业绩分享股的形式-条款和条件，由注册官提交的截至2014年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.5)* | 业绩分享股的形式-条款和条件，由注册官于2015年4月28日提交的10-Q表格中引用而成为法团。 | |
(10.6)* | 业绩分享股的形式-条款和条件，由注册官于2016年4月26日提交的表格10-Q中参考而成。 | |
(10.7)* | 业绩分享股的形式-条款和条件，由注册官于2017年4月26日提交的表格10-Q中参考而成。 | |
(10.8)* | 业绩分享股的形式-条款和条件，由注册官于2018年4月26日提交的10-Q表格中参考而成。 | |
(10.9)* | 受限制股票单位奖励条款及条件的格式，由注册官于2015年4月28日提交的10-Q表格中引用而成为法团。 | |
(10.10)* | 受限制股票单位奖励条款及条件的格式，由注册官于2016年4月26日提交的表格10-Q中参考而成。 | |
(10.11)* | 受限制股票单位奖励条款及条件的格式，由注册官于2017年4月26日提交的表格10-Q中参考而成。 | |
(10.12)* | 受限制股票单位奖励条款及条件的格式，由注册官于2018年4月26日提交的10-Q表格中参考而成。 | |
(10.13)* | 受限制股票单位奖励的形式-转归条款及条件，由注册官于2018年4月26日提交的10-Q表格中参考而成。 | |
(10.14)* | 股票期权奖励表格，由注册官提交的截至2013年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
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(10.15)* | 截止2008年1月1日，注册人的关键高管短期激励递延薪酬计划，修订后重报。，由注册官提交的截至2007年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.16)* | 在关键的行政短期递延补偿计划下终止延期的决议，日期为2014年10月23日，由注册官提交的截至2014年12月31日的财政年度的10-K表中的参考资料合并而成。 | |
(10.17)* | 登记人的关键行政短期奖励补偿计划，经修订，自2016年1月1日起生效，由注册官于2016年11月3日提交的10-Q表格中引用而成为法团。 | |
(10.18)* | 注册人的关键行政短期激励薪酬计划，自2017年1月1日起修订，由注册官在2017年10月26日提交的10-Q表格中引用。 | |
(10.19)* | 自2016年1月1日起对注册人的高级行政人员解决计划进行修订和重报，由注册官于2016年4月26日提交的表格10-Q中引用而成为法团。 | |
(10.20) | 自2017年6月30日起，由标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)、摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)担任行政代理，美国银行(Bank of America，N.A.)担任联营代理。 | |
(10.21)* | 登记人雇员退休计划补编，2008年1月1日修订并重报，由注册官提交的截至2007年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.22)* | 注册人雇员退休计划补编第一修正案，自2009年1月1日起生效，由注册官提交的截至2009年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.23)* | 对登记雇员退休计划补编的第二次修正，一般从2010年1月1日起生效，由注册官提交的截至2009年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.24)* | 对登记雇员退休计划补编的第三次修正，一般从2012年1月1日起生效，由注册官在截至2011年12月31日的财政年度的10-K表格中合并而成。 | |
(10.25)* | “注册人雇员退休计划补编第四修正案”，2013年5月1日起普遍生效，由注册官提交的截至2013年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.26)* | “登记人员退休计划补编第五修正案”，自2020年1月1日起普遍生效。 | |
(10.27)* | 标准普尔雇员退休计划补编，截至2008年1月1日修订和重报，由注册官提交的截至2009年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.28)* | 标准普尔雇员退休计划补编第一修正案，2009年12月2日生效，由注册官提交的截至2009年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.29)* | 对标准普尔雇员退休计划补编的第二次修正，自2010年1月1日起生效，由注册官提交的截至2009年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.30)* | 对标准普尔雇员退休计划补编的第三次修正，自2012年1月1日起生效，由注册官在截至2011年12月31日的财政年度的10-K表格中合并而成。 | |
(10.31)* | 标准普尔雇员退休计划补编第四修正案，2014年1月1日起普遍生效，由注册官提交的截至2013年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.32)* | 对标准普尔雇员退休计划补编的第五次修正，日期为2014年12月23日，由注册官提交的截至2014年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.33)* | 标准普尔雇员退休计划补编第六修正案，从2020年1月1日起普遍生效. | |
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(10.34)* | 登记人的401(K)储蓄和利润分享补编，截至2016年1月1日经修正和重报，由注册官于2016年4月26日提交的表格10-Q中引用而成为法团。 | |
(10.35)* | 注册人的高级行政人员补充死亡、残疾和退休福利计划，经修订并于2008年1月1日重报，由注册官提交的截至2007年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.36)* | 对注册人高级行政人员补充死亡、残疾及退休福利计划的修订，自2010年1月1日起生效，由注册官提交的截至2009年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.37)* | 注册人董事退休计划，参照注册人1990年3月29日提交的SE表格，与截至1989年12月31日的财政年度注册人的表10-K相联系。 | |
(10.38)* | 1996年1月31日通过的冻结现有福利和终止注册董事退休计划下的额外福利的决议，该决议参照注册官1996年12月31日终了的财政年度的10-K表格纳入。 | |
(10.39)* | 登记人董事递延补偿计划，2008年1月1日修订后重报，由注册官提交的截至2007年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.40)* | 登记人董事递延股票所有权计划，由注册官提交的截至2010年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.41)* | 登记人董事推延经修订并于2017年1月1日生效的股票所有权计划，由注册官在2017年7月27日提交的10-Q表格中引用。 | |
(10.42)* | 注册人修订及恢复董事股份拥有计划，由附录B提述注册官于2019年3月25日提交的关于附表14A的最终委托书。 | |
(10.43)* | 2011年12月9日的修正案，提出2010年11月2日致执行副总裁兼首席财务官小杰克·卡拉汉的信，由注册官在截至2011年12月31日的财政年度的10-K表格中合并而成。 | |
(10.44)* | 2011年12月9日的修正案，提出2010年10月27日致人力资源执行副总裁John L.Berisford的信，由注册官在截至2011年12月31日的财政年度的10-K表格中合并而成。 | |
(10.45)* | 2013年7月11日与哈罗德·麦格劳三世就担任董事会非执行主席的报酬安排达成的信函协议，由注册官于2013年7月11日提交的注册表格8-K中引用。 | |
(10.46)* | 2015年9月24日该公司与Neeraj Sahai之间的分离协议，由注册官于2015年10月30日提交表格S-4的注册陈述书中参考而成。 | |
(10.47)* | 2016年2月18日与Imogen Dillon Hatcher签订的关于她与麦格劳-希尔国际(英国)雇佣合同某些修正案的信有限公司，2013年11月27日，由注册官于2016年4月26日提交的表格10-Q中参考而成。 | |
(10.48)* | 公司与露西·法托于2015年10月30日签署的分离协议和释放协议，由注册官于2016年4月26日提交的表格10-Q中参考而成。 | |
(10.49)* | 登记人的薪酬回收政策，重报自2015年1月1日起生效，由注册官提交的截至2014年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.50)* | 标准普尔评级服务薪酬回收政策，自2014年10月1日起生效，由注册官提交的截至2014年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
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(10.51) | 该公司、标准普尔金融服务有限公司、美国通过司法部行事的和解协议，以及各州和哥伦比亚特区通过各自的总检察长采取行动的和解协议，由注册官提交的截至2014年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.52) | 标准普尔道琼斯指数2014年4月1日长期现金奖励薪酬计划，由注册官提交的截至2017年12月31日的财政年度的10-K表格。 | |
(10.53) | 标准普尔道琼斯指数2014长期现金奖励薪酬计划2017年4月11日，由注册官于2017年4月26日提交的表格10-Q中参考而成。 | |
(10.54) | 标准普尔道琼斯指数2018年4月5日长期现金奖励薪酬计划，由注册官于2018年4月26日提交的10-Q表格中参考而成。 | |
(10.55)* | 标准普尔全球公司管理补充死亡和残疾福利计划，2020年1月1日修订和恢复。 | |
(21) | 注册官的附属公司. | |
(23) | 独立注册会计师事务所Ernst&Young LLP的同意. | |
(31.1) | 根据经修正的“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席执行官. | |
(31.2) | 根据经修正的“证券交易法”规则13a-14(A)和细则15d-14(A)认证首席财务官. | |
(32) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18卷第1350条对首席执行官和首席财务官的认证. | |
(101.INS) | 内联XBRL实例文档 | |
(101 SCH) | 内联XBRL分类法扩展模式 | |
(101 CAL) | 内联XBRL分类法扩展计算链接库 | |
(101.lab) | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase | |
(101 PRE) | 内联XBRL分类法扩展表示链接库 | |
(101 DEF) | 内联XBRL分类法扩展定义链接库 | |
(101.lab) | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase | |
(101 PRE) | 内联XBRL分类法扩展表示链接库 | |
(101 DEF) | 内联XBRL分类法扩展定义链接库 | |
(104) | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，其中包含适用的分类法扩展信息，如表101所示) | |
*这些展品涉及管理合同或补偿计划安排。
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目录
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本表格，以获得正式授权。
标准普尔全球公司 |
登记人 |
通过： |
/s/Douglas L.Peterson |
道格拉斯·彼得森 |
总裁兼首席执行官 |
2020年2月10日
以下签名的每一个人构成并任命Douglas L.Peterson和Ewout L.Steenbergen，并各自单独任命他或她的真实合法律师和具有完全替代权的代理人，以他或她的名义、地点和替代者的身份，以任何和一切身份签署向证券交易委员会提交的对本表格10-K的任何和所有修正案，授予上述律师-事实上和代理人-以及他们中的每一人-充分的权力和权力，可以在房地内和周围进行每一项必要和必要的工作，就其本人可能或能够做到的所有意图和目的而言，特此批准和确认所有上述事实代理人、代理人或其中任何一人或其替代者，可凭借本协议合法行事或安排这样做。
根据1934年“证券交易法”的要求，本报告已于2020年2月10日下列人员代表登记员以下列身份以各自的名义签署。
/s/Douglas L.Peterson |
道格拉斯·彼得森 |
总裁兼首席执行官兼主任 |
/S/Ewout L.Steenbergen |
Ewout L.Steenbergen |
执行副总裁兼首席财务官 |
/克里斯托弗·克雷格 |
克里斯托弗·克雷格 |
高级副总裁、主计长和首席会计官 |
/S/Charles E.Haldeman，Jr. |
小查尔斯·霍尔德曼(Charles E.Haldeman) |
董事会主席兼董事 |
/s/ 马尔科·阿尔瓦 |
马尔科·阿尔瓦 |
导演 |
S/William J.Amelio |
威廉·阿梅里奥 |
导演 |
S/William D.Green |
威廉·D·格林 |
导演 |
/斯蒂芬妮·希尔 |
斯蒂芬妮·希尔 |
导演 |
/s/ 丽贝卡·雅各比 |
丽贝卡·雅各比 |
导演 |
/s/ Monique F.Leroux |
Monique F.Leroux |
导演 |
/s/ 玛丽亚·莫里斯 |
玛丽亚·莫里斯 |
导演 |
/s/ 小爱德华·B·罗斯特 |
小爱德华·B·罗斯特 |
导演 |
/s/ 库尔特·施莫克 |
库尔特·施莫克 |
导演 |
/s/ 理查德·E·索恩伯勒 |
理查德·E·索恩伯勒 |
导演 |
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