8
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-q
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
截至2019年12月31日止的季度统计数字
或
☐ |
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
为了过渡时期,从转轨时期开始,从转轨时期开始
佣金档案编号:001-14129
星团,L.P.
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)
特拉华州 |
06-1437793 |
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
(I.R.S.雇主) (识别号) |
|
|
西宽街9号 康涅狄格州斯坦福德 |
06902 |
(主要行政办公室地址) |
|
登记人电话号码,包括区号:(203)328-7310
N/A
(前姓名、前地址及前财政年度,如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)节登记的证券:
每一班的职称 |
|
交易 文号 |
|
注册的每个交易所的名称 |
共同股 |
|
SGU |
|
纽约证券交易所 |
通过检查标记表明,注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短),以及(2)在过去90天中,登记人是否提交了要求提交此类报告的所有报告;(2)是的,在过去90天中,该注册人一直受到这类申报要求的约束。
通过检查标记,说明注册人是否以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型速动成型机 |
☐ |
加速机 |
|
|
|
|
|
非增强型快速箱 |
☐ |
小型报告公司 |
☐ |
|
|
新兴成长型公司 |
☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所界定的)。
截至2020年1月31日,登记单位共有46,243,707个单位未完成。
星光集团、L.P.及附属公司
表10-q
|
|
页 |
第I部财务资料 |
|
|
项目1-精简的合并财务报表 |
|
3 |
截至2019年12月31日(未审计)和9月30日的合并资产负债表 |
|
3 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三个月的(未经审计的)精简综合业务报表 |
|
4 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日三个月的综合收入(亏损)(未经审计)汇总报表 |
|
5 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三个月合伙人资本(未经审计)精简综合报表 |
|
6 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日三个月的现金流量表(未经审计) |
|
7 |
精简合并财务报表附注(未经审计) |
|
8-21 |
项目2-管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
|
22-32 |
第3项-市场风险的定量和定性披露 |
|
33 |
第4项-管制及程序 |
|
33 |
第II部其他资料: |
|
34 |
项目1-法律程序 |
|
34 |
第1A项-危险因素 |
|
34 |
第2项-股本证券的未登记出售及收益的使用 |
|
34 |
项目6-展品 |
|
35 |
签名 |
|
36 |
2
第一部分财务资料
第1项 |
精简合并财务报表 |
星光集团、L.P.及附属公司
压缩合并资产负债表
|
|
十二月三十一日, |
|
|
九月三十日 |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||
(单位:千) |
|
(未经审计) |
|
|
|
|
|
|
资产 |
|
|
|
|
|
|||
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
14,542 |
|
|
$ |
4,899 |
|
应收账款,扣除备抵8 499美元和8 378美元 |
|
|
205,038 |
|
|
|
120,245 |
|
盘存 |
|
|
80,261 |
|
|
|
64,788 |
|
衍生工具的公允资产价值 |
|
|
1,247 |
|
|
|
— |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
38,909 |
|
|
|
36,898 |
|
流动资产总额 |
|
|
339,997 |
|
|
|
226,830 |
|
财产和设备,净额 |
|
|
96,512 |
|
|
|
98,239 |
|
经营租赁使用权资产 |
|
|
103,492 |
|
|
|
— |
|
善意 |
|
|
244,574 |
|
|
|
244,574 |
|
无形资产,净额 |
|
|
103,537 |
|
|
|
107,688 |
|
限制现金 |
|
|
250 |
|
|
|
250 |
|
自保抵押品 |
|
|
62,703 |
|
|
|
58,490 |
|
递延费用和其他资产净额 |
|
|
18,083 |
|
|
|
16,635 |
|
总资产 |
|
$ |
969,148 |
|
|
$ |
752,706 |
|
负债和合伙人资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
$ |
47,302 |
|
|
$ |
33,973 |
|
循环信贷贷款 |
|
|
112,688 |
|
|
|
24,000 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
|
1,893 |
|
|
|
8,262 |
|
当前到期的长期债务 |
|
|
9,750 |
|
|
|
9,000 |
|
经营租赁负债的当期部分 |
|
|
20,202 |
|
|
|
— |
|
应计费用和其他流动负债 |
|
|
132,837 |
|
|
|
120,839 |
|
未获服务合约收入 |
|
|
70,087 |
|
|
|
61,213 |
|
客户信用余额 |
|
|
52,766 |
|
|
|
68,270 |
|
流动负债总额 |
|
|
447,525 |
|
|
|
325,557 |
|
长期债务 |
|
|
119,525 |
|
|
|
120,447 |
|
长期经营租赁负债 |
|
|
88,707 |
|
|
|
— |
|
递延税款负债净额 |
|
|
21,655 |
|
|
|
20,116 |
|
其他长期负债 |
|
|
20,838 |
|
|
|
25,746 |
|
合伙人资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
普通大学生 |
|
|
289,268 |
|
|
|
279,709 |
|
普通合伙人 |
|
|
(1,991 |
) |
|
|
(1,968 |
) |
累计其他综合损失,扣除税款 |
|
|
(16,379 |
) |
|
|
(16,901 |
) |
合伙人资本总额 |
|
|
270,898 |
|
|
|
260,840 |
|
负债和合伙人资本共计 |
|
$ |
969,148 |
|
|
$ |
752,706 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
3
星光集团、L.P.及附属公司
精简的业务合并报表
|
|
三个月 截至12月31日, |
|
|||||
(单位:千,单位数据除外-未经审计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
销售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
产品 |
|
$ |
432,688 |
|
|
$ |
458,707 |
|
安装和服务 |
|
|
76,257 |
|
|
|
76,320 |
|
销售总额 |
|
|
508,945 |
|
|
|
535,027 |
|
费用和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
产品成本 |
|
|
287,673 |
|
|
|
306,226 |
|
安装和服务费用 |
|
|
73,669 |
|
|
|
74,317 |
|
衍生工具的公允价值(增加)减少 |
|
|
(6,417 |
) |
|
|
31,039 |
|
交付和分支机构费用 |
|
|
96,726 |
|
|
|
102,673 |
|
折旧和摊销费用 |
|
|
9,050 |
|
|
|
7,745 |
|
一般和行政费用 |
|
|
6,506 |
|
|
|
7,815 |
|
财政收费收入 |
|
|
(713 |
) |
|
|
(851 |
) |
营业收入 |
|
|
42,451 |
|
|
|
6,063 |
|
利息费用,净额 |
|
|
(2,679 |
) |
|
|
(2,516 |
) |
发债成本摊销 |
|
|
(235 |
) |
|
|
(259 |
) |
所得税前收入 |
|
|
39,537 |
|
|
|
3,288 |
|
所得税费用 |
|
|
11,782 |
|
|
|
973 |
|
净收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
普通合伙人对净收入的兴趣 |
|
|
192 |
|
|
|
15 |
|
有限合伙人对净收入的兴趣 |
|
$ |
27,563 |
|
|
$ |
2,300 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有限责任合伙人单位基本收入和稀释收益(1): |
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.04 |
|
未完成的有限责任合伙人单位的加权平均数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
碱性稀释 |
|
|
47,266 |
|
|
|
52,905 |
|
(1) |
见注16-每个有限责任合伙人单位的收入。 |
见所附精简合并财务报表附注。
4
星光集团、L.P.及附属公司
综合收入(损失)汇总表
|
|
三个月 截至12月31日, |
|
|||||
(千-未经审计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
净收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
其他综合收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
养恤金计划债务未实现收益(1) |
|
|
455 |
|
|
|
454 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
|
|
(125 |
) |
|
|
(124 |
) |
自保抵押品未实现收益(损失) |
|
|
(64 |
) |
|
|
389 |
|
未实现收益(亏损)对自保抵押品的税收效应 |
|
|
8 |
|
|
|
(82 |
) |
利率套期保值的未实现收益(损失) |
|
|
334 |
|
|
|
(745 |
) |
未实现收益(亏损)对利率套期保值的税收效应 |
|
|
(86 |
) |
|
|
197 |
|
其他综合收入共计 |
|
|
522 |
|
|
|
89 |
|
综合收入总额 |
|
$ |
28,277 |
|
|
$ |
2,404 |
|
(1) |
这一项包括在计算净定期养恤金成本。 |
见所附精简合并财务报表附注。
5
星光集团、L.P.及附属公司
合伙人资本汇总表
|
|
截至2019年12月31日止的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿库姆。其他 |
|
|
共计 |
|
|||||||
(千-未经审计) |
|
共同 |
|
|
一般 合伙人 |
|
|
共同 |
|
|
一般 合伙人 |
|
|
综合 收入(损失) |
|
|
合伙人‘ 资本 |
|
||||||
截至2019年9月30日的结余 |
|
|
47,685 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
279,709 |
|
|
$ |
(1,968 |
) |
|
$ |
(16,901 |
) |
|
$ |
260,840 |
|
净收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
27,563 |
|
|
|
192 |
|
|
|
— |
|
|
|
27,755 |
|
养恤金计划债务未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
455 |
|
|
|
455 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(125 |
) |
|
|
(125 |
) |
自保抵押品未变现损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(64 |
) |
|
|
(64 |
) |
未变现损失对自保抵押品的税收效应 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
8 |
|
利率套期保值未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
334 |
|
|
|
334 |
|
未实现收益对利率对冲的税收效应 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
(86 |
) |
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,940 |
) |
|
|
(215 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,155 |
) |
单位退休(1) |
|
|
(1,281 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(12,064 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(12,064 |
) |
截至2019年12月31日的余额(未经审计) |
|
|
46,404 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
289,268 |
|
|
$ |
(1,991 |
) |
|
$ |
(16,379 |
) |
|
$ |
270,898 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日止的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿库姆。其他 |
|
|
共计 |
|
|||||||
(千-未经审计) |
|
共同 |
|
|
一般 合伙人 |
|
|
共同 |
|
|
一般 合伙人 |
|
|
综合 收入(损失) |
|
|
合伙人‘ 资本 |
|
||||||
截至2018年9月30日余额 |
|
|
53,088 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
329,129 |
|
|
$ |
(1,303 |
) |
|
$ |
(18,041 |
) |
|
$ |
309,785 |
|
通过ASU第2014-09号决议的影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,164 |
|
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,224 |
|
净收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,300 |
|
|
|
15 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,315 |
|
养恤金计划债务未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
454 |
|
|
|
454 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
(124 |
) |
自保抵押品未变现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
389 |
|
|
|
389 |
|
未实现收益对自保抵押品的税收效应 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
(82 |
) |
利率套期保值未变现损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(745 |
) |
|
|
(745 |
) |
未变现损失对利率套期保值的税收效应 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
197 |
|
|
|
197 |
|
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,225 |
) |
|
|
(188 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,413 |
) |
单位退休(1) |
|
|
(599 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,735 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,735 |
) |
截至2018年12月31日的余额(未经审计) |
|
|
52,489 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
328,633 |
|
|
$ |
(1,416 |
) |
|
$ |
(17,952 |
) |
|
$ |
309,265 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
见附注4-共同单位回购和退休。 |
见所附精简合并财务报表附注。
6
星光集团、L.P.及附属公司
合并现金流量表
|
|
三个月 截至12月31日, |
|
|||||
(千-未经审计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
由(用于)业务活动提供的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
调整数,以调节净收入与(使用)提供的现金净额 业务活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具的公允价值(增加)减少 |
|
|
(6,417 |
) |
|
|
31,039 |
|
折旧和摊销 |
|
|
9,285 |
|
|
|
8,004 |
|
应收账款损失准备金 |
|
|
1,010 |
|
|
|
1,529 |
|
递延税的变动 |
|
|
1,336 |
|
|
|
(616 |
) |
经营资产和负债的变化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款增加额 |
|
|
(85,745 |
) |
|
|
(95,743 |
) |
库存增加 |
|
|
(15,427 |
) |
|
|
(20,187 |
) |
其他资产增加 |
|
|
(2,394 |
) |
|
|
(3,235 |
) |
应付帐款增加 |
|
|
14,375 |
|
|
|
8,206 |
|
客户信贷余额减少 |
|
|
(15,898 |
) |
|
|
(14,120 |
) |
其他流动和长期负债增加 |
|
|
20,529 |
|
|
|
19,917 |
|
用于业务活动的现金净额 |
|
|
(51,591 |
) |
|
|
(62,891 |
) |
由(用于)投资活动提供的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(3,024 |
) |
|
|
(4,025 |
) |
出售固定资产的收益 |
|
|
63 |
|
|
|
644 |
|
购买投资 |
|
|
(4,206 |
) |
|
|
(4,456 |
) |
收购 |
|
|
(496 |
) |
|
|
(275 |
) |
用于投资活动的现金净额 |
|
|
(7,663 |
) |
|
|
(8,112 |
) |
由(用于)筹资活动提供的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
循环信贷贷款 |
|
|
90,202 |
|
|
|
92,500 |
|
循环信贷贷款偿还额 |
|
|
(39,014 |
) |
|
|
— |
|
贷款发放 |
|
|
130,000 |
|
|
|
— |
|
定期偿还贷款 |
|
|
(92,500 |
) |
|
|
— |
|
分布 |
|
|
(6,155 |
) |
|
|
(6,413 |
) |
单位回购 |
|
|
(12,064 |
) |
|
|
(5,735 |
) |
客户保留付款 |
|
|
(299 |
) |
|
|
(57 |
) |
偿还债务发行费用 |
|
|
(1,273 |
) |
|
|
(34 |
) |
筹资活动提供的现金净额 |
|
|
68,897 |
|
|
|
80,261 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净增额 |
|
|
9,643 |
|
|
|
9,258 |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
5,149 |
|
|
|
14,781 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
14,792 |
|
|
$ |
24,039 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
7
星光集团、L.P.及附属公司
精简合并财务报表附注(未经审计)
1)组织
星团,L.P.(“明星”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是一家专门向住宅和商业家庭取暖油和丙烷客户销售家庭供暖和空调产品及服务的全面服务提供商。本公司有一个可报告的部门,用于会计目的。我们也只销售柴油、汽油和家用采暖油,在我们的某些市场领域,我们主要为家庭取暖油和丙烷客户提供管道服务。我们相信我们是全国最大的家用取暖油零售经销商,按销售量计算。包括我们的丙烷位置,我们服务于更多的北部和东部州,在美国东北部,中部和东南部地区的客户。
该公司的组织如下:
|
• |
STAR是一家有限合伙公司,截至2019年12月31日,该公司拥有杰出的4640万普通股(纽约证券交易所市场代码:“SGU”),代表99.3%的有限合伙人股份,以及30万个普通合伙人单位,代表着普通合伙人对Star的0.7%的权益。我们的一般合作伙伴是美国特拉华州的一家有限责任公司--Kestrel Head,LLC(“Kestrel Head”或“General Partners”)。Kestrel Head的董事会(“董事会”)是由其唯一成员Kestrel Energy Partners,LLC,一家特拉华有限责任公司(“Kestrel”)任命的。自2017年11月1日起,星空被选为联邦所得税的一家公司,因此星空及其子公司(已经是应税实体)现在都要缴纳联邦和州企业所得税。这次选举的结果是,该公司发布了2017年历年的最后一份附表K-1,现在向会员发放10999-DIV表格。 |
|
• |
STAR拥有星空收购公司100%的股份。(“SA”),明尼苏达州的一家公司,拥有Petro控股公司100%的股份。(“Petro”)SA及其子公司须缴纳联邦和州企业所得税。STAR的业务是通过Petro及其子公司进行的。Petro主要是美国东北部、中部和东南部地区家用采暖油和丙烷的零售经销商,在2019年12月31日仅为住宅和商业家用取暖油和丙烷客户提供了大约454,000份全套服务,为59,000名客户提供了仅送货的服务。我们还向大约26,000名客户销售汽油和柴油。我们安装、维护和修理供暖和空调设备,并在较小程度上提供取暖油和丙烷客户以外的这些服务,包括大约18 000份天然气和其他供暖系统的服务合同。 |
|
• |
石油热电股份有限公司(“PH&P”)是星空集团100%的子公司。ph&P是借款人,Star是第五份修订和重报的信贷协议的担保人,该协议为1.3亿美元的5年期高级担保定期贷款,以及3亿美元(每年12月至4月取暖季节期间的4.5亿美元)循环信贷贷款,这两项贷款都将于2024年12月4日到期。(见附注11-长期债务及银行贷款) |
2)重大会计政策摘要
提出依据
合并财务报表包括星星及其附属公司的账目。所有重要的公司间项目和交易已在合并中消除。
本报告所载财务资料未经审计;然而,这些资料反映了所有调整(仅包括正常的经常性调整),管理层认为,这些调整是公允说明临时期间财务状况和结果所必需的。由于公司业务的季节性,截至2019年12月31日的三个月期间的运营结果和现金流并不一定表示全年预期的业绩。
本公司的这些中期财务报表是根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)为中期财务信息编制的,以及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)条例S-X第10-01条规则,并应与公司截至2019年9月30日的10-K表格年度报告中所列财务报表一并阅读。
综合收入(损失)
综合收入(损失)包括净收入(损失)和其他综合收入(损失)。其他综合收益(损失)包括:公司养老金计划义务的未实现收益摊销、可供销售投资的未实现收益(亏损)、利率对冲未实现收益(亏损)以及相应的税收效应。
8
现金、现金等价物和限制性现金
公司认为所有原始期限为三个月或更短的高流动性投资,在购买时都是现金等价物。截至2019年12月31日,现金流量表上1 480万美元现金、现金等价物和限制性现金包括现金和现金等价物1 450万美元和限制性现金30万美元。截至2019年9月30日,现金流量表上的现金、现金等价物和限制性现金共计510万美元,其中490万美元为现金和现金等价物,30万美元为限制性现金。限制现金是指我国自保保险公司按国家保险条例规定必须作为现金留在自保公司的存款。
自保抵押品
自保担保品是由我们的自保保险公司以不可撤销的信托形式持有,作为某些工人赔偿和汽车责任索赔的抵押品。担保品是由第三方保险公司要求的,它保证每一项索赔额高于一套可扣减额。由于索赔付款的预期时间、与承运人签订的担保品协议的性质以及我们自保保险公司的其他经营现金来源,预计在今后12个月内将不使用该担保品支付债务。
截至2019年12月31日,自保抵押品包括按公允价值计算的一级债务证券6,120万美元和按资产净值计算的150万美元共同基金。截至2019年9月30日,余额包括按公允价值计算的5 800万美元一级债务证券和按资产净值计算的50万美元共同基金。未实现损益扣除相关所得税后,作为累计其他综合损益(损失)报告,但确定为非临时损失的减值损失除外。在确定净收入时,已实现的损益和价值的下降被认为不是可供出售的证券的暂时收益,并包括在利息费用净额中,此时这些证券的平均成本基础被调整为公允价值。
天气对冲合同
为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响,该公司多年来一直使用天气对冲合同。天气对冲合约是按照财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)815-45-45-15衍生产品和对冲、天气衍生工具(EITF 99-2)定义的内在价值方法记录的。已支付的保险费包括在所附资产负债表中的标题“预付费用和其他流动资产”中,并在合同有效期内摊销,每一中期适用内在价值法。
该公司签订了2019、2020和2021年财政年度的天气对冲合同。根据这些合同,如果对冲期内的学位天数少于前十年平均水平,我们有权得到付款。“支付门槛”,即罢工,是在不同的层次上设定的。此外,如果学位日超过接近前十年平均水平的付款门槛,我们将有义务支付500万美元。对冲期为11月1日至3月31日,按每个财政年度的整体计算。在2020和2021财政年度,该公司每年可获得的最高限额为1 250万美元,公司每年必须支付的最高限额为500万美元。截至2019年12月31日,该公司根据该合同记录了300万美元的费用,增加了交付和分支机构的费用。截至2018年12月31日,该公司根据合同记录了200万美元的费用,并最终在2019年财政年度之后支付了210万美元。
新英格兰卡车司机和运输行业养恤基金(“Netti基金”)负债
截至2019年12月31日,我们在精简的综合资产负债表上分别有20万美元和1690万美元的现金余额包括在标题“应计费用和其他流动负债”和“其他长期负债”中,这些余额代表了Netti基金提取负债的剩余余额。根据该公司目前可用于类似期限的长期融资的借款利率,截至2019年12月31日,Netti基金提取负债的公允价值为2,210万美元。我们利用公允价值评估技术中的二级投入来确定这一负债的公允价值。
最近通过的会计公告
2016年2月,FASB发布了ASU第2016-02号“租约”(“ASC主题842”)。更新要求在资产负债表上确认所有期限超过12个月的租约,方法是:(1)记录(1)一项租赁责任,该租赁责任代表承租人有义务支付租约所产生的租金,按剩余租赁付款的现值计量;(2)一项使用权(“ROU”)资产,代表承租人在租赁期间使用某一特定资产的权利,其数额相当于按应计租赁付款调整后的租赁负债。该标准还要求披露与租赁安排有关的关键信息。
9
截至2019年10月1日,该公司采用ASC主题842,采用修改后的追溯过渡方法,自ASU 2018-11修正案允许的生效日期起生效。因此,公司不需要根据标准的影响调整其比较期财务信息,也不要求在通过之日(即2019年10月1日)之前公布新的租赁要求。公司选择采用一揽子过渡的实际权宜之计,因此没有重新评估:(1)现有合同或过期合同是否包含租约;(2)现有租约或过期租约的租赁分类;或(3)以前资本化的初始直接成本核算。我们还选择了一种实用的权宜之计,不应将非租赁部分与租赁部分分开,将短期租赁排除在使用权、资产和经营租赁负债的计算之外。对于某些与车辆和设备有关的租赁,我们选择采用投资组合方法指导,并将类似于单一租赁的租赁进行了核算。本公司并没有选择以实际的权宜之计,以事后考虑的方式,租出在采用日期已存在的租约。
ASC主题842的采用对公司精简的综合资产负债表产生了重大影响,但没有影响到精简的业务综合报表或合作伙伴资本的精简综合报表。精简的综合资产负债表最重要的变化是确认截至2019年10月1日的下列资产:“经营租赁使用权资产”1.047亿美元、“经营租赁负债的当期部分”2 010万美元和“长期经营租赁负债”8 990万美元。ASC主题842的采用对“现金流量表”中的经营、投资或现金流动筹资也没有影响。然而,ASC的话题严重影响了公司对非现金投资活动的披露。此外,与前几年相比,截至2019年12月31日止的三个月内,该公司与租赁有关的披露显著增加。关于采用ASC主题842的更多细节,见注13-租约。
最近发布的会计公告
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13“金融工具-信用损失”。这一更新拓宽了实体在制定预期信用损失估计时应考虑的信息,消除了可能的初始确认门槛,并允许立即确认预期信贷损失的全部金额。这一新的指导方针对我们从2021年第一季度开始的年度报告期有效。该公司正在评估ASU编号2016-13将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-04,“无形物品-商誉”和其他(主题230):简化商誉损害测试。更新简化了实体如何被要求测试信誉是否受损。单位应对账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用,但不得超过分配给报告单位的商誉总额。这一新的指导方针在2021年财政年度第一季度开始的年度报告期间生效,并允许早日采用。该公司尚未确定采用的时间,但预计ASU 2017-04不会对其合并财务报表和相关披露产生重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-14号,“补偿-退休福利-界定福利计划-总则:对界定福利计划披露要求的修改”,该规定通过删除和添加这些计划的某些披露,修改了对担保确定福利养恤金或其他退休后计划的雇主的披露要求。新的指导方针在2021年财政年度第一季度开始的年度报告期间生效,并允许早日采用。该公司正在评估ASU第2018-14号将对其合并财务报表和相关披露的影响,并没有确定采用的时间。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-15号,“无形资产-亲善和其他-内部使用软件:在作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的客户会计”,这将使作为服务合同的托管安排所产生的实施成本资本化的要求与为开发或获取内部使用软件而产生的实施成本资本化的要求相一致。新的指导方针在2022年财政年度第一季度开始的年度报告期间生效,并允许早日采用。该公司正在评估ASU第2018-15号将对其合并财务报表和相关披露的影响,并没有确定采用的时间。
10
3)收入确认
以下是截至2019年12月31日及2018年12月31日止三个月的主要收入来源:
|
三个月 截至12月31日, |
|
|||||
(单位:千) |
2019 |
|
|
2018 |
|
||
石油产品: |
|
|
|
|
|
|
|
家用加热油和丙烷 |
$ |
343,346 |
|
|
$ |
364,202 |
|
其他石油产品 |
|
89,342 |
|
|
|
94,505 |
|
石油产品总额 |
|
432,688 |
|
|
|
458,707 |
|
安装和服务: |
|
|
|
|
|
|
|
设备安装 |
|
30,565 |
|
|
|
29,983 |
|
设备维修服务合同 |
|
27,908 |
|
|
|
28,319 |
|
收费呼叫服务 |
|
17,784 |
|
|
|
18,018 |
|
安装和服务共计 |
|
76,257 |
|
|
|
76,320 |
|
销售总额 |
$ |
508,945 |
|
|
$ |
535,027 |
|
递延合同费用
我们确认在获得新的住宅客户、产品和设备维护服务合同的同时,向销售人员支付增量佣金费用的资产。只有当我们确定佣金实际上是递增的,如果没有客户合同就不会发生,我们才推迟这些费用。获得合同的费用按比例摊销并记录为与资产有关的货物或服务转让期间的交付费用和分支费用。获得新的住宅产品和设备维修服务合同的成本在大约五年的估计客户关系期内作为费用摊销。递延合同费用分别在“预付费用和其他流动资产”和“递延费用和其他资产净额”内列为流动或非流动费用。截至2019年12月31日,递延合同费用数额包括在“预付费用和其他流动资产”和“递延费用及其他资产,净额”内。净额分别为350万美元和640万美元。截至2019年12月31日的季度,我们在精简的业务综合报表中确认了与递延合同费用摊销有关的100万美元费用。
合同负债余额
该公司对客户为未来交付石油而支付的预付款(主要是根据“智能支付”预算付款计划在石油交付前从客户处收到的款项)负有合同责任,并有义务通过设备维修服务合同向客户提供服务。合同负债在服务合同期间通常是一年或更短的时间内确认为直线。截至2019年12月31日和2019年9月30日,公司的合同负债分别为1.205亿美元和1.27亿美元。在截至2019年12月31日的季度内,该公司确认了7150万美元的收入,其中包括2019年9月30日的合同负债余额。在2018年12月31日终了的季度内,该公司确认了6710万美元的收入,这些收入包括在2018年9月30日的合同负债余额中。
4)共同股回购和退休
2012年7月,董事会通过了一项计划,在2018年财政年度修订了该公司的某些共同单位(“回购计划”)。截至2019年8月,该公司已根据“回购计划”重新购买了约950万套通用机组。2019年8月,联委会授权将公司可供回购的共有单位数量从130万个增加到230万个,其中100万可用于公开市场交易,130万可用于私人谈判交易中的回购。在2020年第一财政季度期间,该公司根据“回购计划”在公开市场交易中回购了约70万套普通单元,到2020年第一财政季度末仍有30万套通用单元可供回购。根据回购计划购买的单位的确切数量没有保证,公司可以随时停止购买。回购计划没有时限。联委会还可不时核准以私人交易方式购买更多的单位。公司的回购活动考虑了证券交易委员会的安全港规则和对发行人回购的指导。在回购计划中购买的所有共同单位都将退休。
根据该公司于2019年12月4日签订的第五份经修订及重述的信贷协议,为回购公用单位,我们必须维持4,500万元(如第五份经修订及重述的信贷协议所界定)4,500万元,即3亿元设施规模的15.0%(假设非季节性合计承诺仍未兑现)。
11
查找基准,固定收费覆盖率不低于1.15,计算自回购之日起计算。截至2019年12月31日,该公司遵守了这一公约。
下表显示了回购计划下的回购。
(单位数额除外) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期间 |
|
总人数 购置的单位 |
|
|
平均价格 每个单位支付水费(A) |
|
|
总人数 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的单位 |
|
|
最大准数 仍需购买 |
|
|
||||
2012至2019年财政年度共计 |
|
|
13,340 |
|
|
$ |
8.08 |
|
|
|
10,896 |
|
|
|
956 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年10月 |
|
|
223 |
|
|
$ |
9.44 |
|
|
|
223 |
|
|
|
733 |
|
|
2019年11月 |
|
|
261 |
|
|
$ |
9.39 |
|
|
|
261 |
|
|
|
472 |
|
|
2019年12月 |
|
|
797 |
|
|
$ |
9.42 |
|
|
|
166 |
|
|
|
306 |
|
(b) |
2020年第一季度财政年度共计 |
|
|
1,281 |
|
|
$ |
9.42 |
|
|
|
650 |
|
|
|
306 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年1月 |
|
|
160 |
|
|
$ |
9.48 |
|
|
|
160 |
|
|
|
146 |
|
(c) |
(a) |
数额包括回购费用。 |
(b) |
2020年财政年度第一季度,购回的共同单位包括以私人交易方式购置的60万套通用单元。 |
(c) |
在可供回购的总额中,用于公开市场交易的可供回购的不到10万英镑,在私下谈判的交易中有10万可用于回购。 |
5.自保抵押品
该公司认为其所有的专属保险抵押品是可供出售的投资.截至2019年12月31日的投资包括以下(千)项:
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现总收益 |
|
|
未实现毛额(损失) |
|
|
公允价值 |
|
||||
现金和应收账款 |
|
$ |
1,502 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,502 |
|
美国政府资助的机构 |
|
|
32,397 |
|
|
|
144 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
32,540 |
|
公司债务证券 |
|
|
23,787 |
|
|
|
753 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,540 |
|
外国债券及债券 |
|
|
4,052 |
|
|
|
69 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,121 |
|
共计 |
|
$ |
61,738 |
|
|
$ |
966 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
62,703 |
|
截至2019年9月30日的投资包括:
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现总收益 |
|
|
未实现毛额(损失) |
|
|
公允价值 |
|
||||
现金和应收账款 |
|
$ |
509 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
509 |
|
美国政府资助的机构 |
|
|
29,055 |
|
|
|
198 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
29,250 |
|
公司债务证券 |
|
|
23,831 |
|
|
|
773 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,604 |
|
外国债券及债券 |
|
|
4,066 |
|
|
|
61 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,127 |
|
共计 |
|
$ |
57,461 |
|
|
$ |
1,032 |
|
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
58,490 |
|
截至2019年12月31日,投资期限如下(千):
|
|
净账面金额 |
|
|
一年内到期 |
|
$ |
9,946 |
|
一年至五年后到期 |
|
|
41,173 |
|
五年至十年后到期 |
|
|
11,584 |
|
共计 |
|
$ |
62,703 |
|
12
6.衍生工具和套期保值-披露和公允价值计量
该公司使用衍生工具,如期货、期权和掉期协议,以减少与为价格保护的客户购买家用取暖油、手头实物库存、在途库存、定价购买承诺和内部燃料使用有关的市场风险。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值、既定的会计和报告标准,要求以公允价值记录衍生工具,并将其作为资产或负债列入综合资产负债表,同时对衍生产品活动进行定性披露。公司选择的不是将其商品衍生工具指定为套期保值衍生工具,而是将其作为经济套期保值工具,其公允价值的变化在其经营说明“(增加)衍生工具公允价值的减少”中得到确认。根据经济对冲的风险,已实现的损益记录在产品成本、安装和服务成本或交付和分支机构费用中。
截至2019年12月31日,为了对冲预期将出售给受价格保护的客户的大部分采暖油加仑的购买价格,该公司持有以下衍生工具,在未来几个月内结算,以满足预期销售:1,720万加仑掉期合同,740万加仑看涨期权,720万加仑看跌期权,8,580万加仑净合成看涨期权。为了对冲其价格保护客户的月间差额、手头的实物库存和运输中的库存,该公司截至2019年12月31日,有1,820万加仑的长期期货合同和4,210万加仑的短期未来合同在未来几个月内到期。为了对冲2020年财政年度的内部燃料使用和其他活动,该公司截至2019年12月31日,拥有400万加仑的掉期合同和20万加仑的短期互换合同,这些合同将在未来几个月内结算。
截至2018年12月31日,为了对冲预期将出售给受价格保护的客户的大部分采暖油加仑的购买价格,该公司持有以下衍生工具,在未来几个月内结算,以与预期销售相匹配:1,400万加仑的互换合同,790万加仑的看涨期权,640万加仑的看跌期权,以及9,240万加仑的合成看涨期权。为了对冲受价格保护的客户、手头的实物库存和在途库存的月间差额,该公司截至2018年12月31日,有1,830万加仑的长期期货合同和4,120万加仑的短期未来合同,在未来几个月内到期。为了对冲2019财政年度的内部燃料使用和其他相关活动,截至2018年12月31日,该公司有430万加仑的掉期合同和200万加仑的短期互换合同,这些合同将在未来几个月内结算。
2018年8月,该公司签订了利率互换协议,以减少与5,000万美元(或50%)长期债务的可变利率相关的市场风险。该公司已将其利率互换协议指定为现金流量对冲衍生品。只要这些衍生工具有效,且满足了标准的文件要求,其他综合收入中的公允价值变化就会得到确认,直到2019年12月31日的收益确认基本对冲项目为止。互换合同的名义价值为4 380万美元,互换合同的公允价值为160万美元。截至2019年9月30日,互换合同的名义价值为4 500万美元,互换合同的公允价值为(2.0)百万美元。我们在公允价值层次评估技术中使用了二级投入来确定互换合约的公允价值。
该公司的衍生工具有下列对手方:美国银行、N.A.、蒙特利尔银行、嘉吉公司、花旗银行、N.A.、摩根大通银行、N.A.、关键银行、N.A.、区域金融公司、多伦多-Dominion银行和富国银行,N.A.。我们维持主要的净结算安排,允许与对手方无条件地抵销应收款项和应付金额,以帮助管理我们的风险,并在净基础上记录衍生头寸。该公司一般不接受其对手方的现金担保品,也不限制它在对手方持有的现金抵押品的使用。截至2019年12月31日,在交易对手的正常业务过程中,作为抵押品的现金总额为280万美元,记录在“预付费用和其他流动资产”中。与交易对手的立场,谁也是我们的信贷协议的缔约方,是根据该安排担保。截至2019年12月31日,有120万美元的对冲头寸和应付金额在信贷工具下得到担保。
FASB ASC 820-10公允价值计量与披露,建立了三级公允价值层次结构,对公允价值计量所使用的投入进行了分类。这些层次包括:第1级,定义为可观测的投入,如活跃市场中相同工具的报价;第2级,定义为直接或间接可观察的活跃市场中的报价以外的投入;第3级,定义为几乎或根本没有市场数据的不可观测输入,因此需要一个实体制定自己的假设。该公司的一级衍生资产和负债代表其套期保值活动中使用的商品合同的公允价值,这些商品合同在活跃的市场上交易和相同。该公司二级衍生资产和负债代表其套期保值活动中所使用的商品和利率合同的公允价值,这些合约使用的是直接或间接可观察的投入,其性质、风险和类别相似。未将资产或负债转入或流出一级或二级。所有衍生工具均为非交易头寸,或为一级或二级。该公司没有三级衍生工具。我们一级和二级衍生资产和负债的公允市场价值由我们的对手计算,并由公司独立确认。就一级衍生资产和负债而言,该公司的计算依据的是已公布的纽约商品交易所(“NYMEX”)期终商品合同的市场价格。对于二级衍生资产和负债,由
13
公司的基础是纽约商品交易所公布的市场价格和其他投入,包括现值、波动性和持续时间等因素。
该公司没有资产或负债是在最初确认后以非经常性的公允价值计量的。按公允价值定期计量的公司金融资产和负债列于下表。
(单位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
报告日期的公允价值计量,使用: |
|
|||||
未指定的衍生产品 作为套期保值工具 |
|
|
|
|
|
|
|
报价 活跃的市场 相同资产 |
|
|
重大其他 可观测输入 |
|
||
在FASB下ASC 815-10 |
|
资产负债表定位 |
|
共计 |
|
|
一级 |
|
|
2级 |
|
|||
资产衍生工具(2019年12月31日) |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允资产与负债价值 |
|
$ |
7,106 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
7,106 |
|
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净负债和其他长期负债、净余额中包括的长期衍生资产 |
|
|
895 |
|
|
|
— |
|
|
|
895 |
|
2019年12月31日商品合约资产 |
|
$ |
8,001 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
8,001 |
|
||
截至2019年12月31日的负债衍生工具 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允资产与负债价值 |
|
$ |
(7,752 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(7,752 |
) |
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净负债和其他长期负债、净余额中包括的长期衍生负债 |
|
|
(1,025 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,025 |
) |
2019年12月31日商品合约负债 |
|
$ |
(8,777 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(8,777 |
) |
||
资产衍生工具(2019年9月30日) |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
$ |
13,824 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
13,824 |
|
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净余额和其他长期负债中包括的长期衍生资产净额 |
|
|
1,466 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,466 |
|
商品合约资产2019年9月30日 |
|
$ |
15,290 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
15,290 |
|
||
负债衍生工具(2019年9月30日) |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
$ |
(22,086 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(22,086 |
) |
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净余额和其他长期负债中包括的长期衍生负债净额 |
|
|
(1,719 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,719 |
) |
商品合约负债2009年9月30日 |
|
$ |
(23,805 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(23,805 |
) |
14
下表列出了公司的衍生资产(负债),这些资产(负债)由交易对手抵消,并受可强制执行的主净结算安排约束。
(单位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未抵销的毛额 财务状况表 |
|
|||||||||
金融资产(负债)抵销 和衍生资产(负债) |
|
毛额 资产 公认 |
|
|
毛额 负债 等距 陈述 金融 位置 |
|
|
净资产 (负债) 以较高的比例呈现在. 陈述 金融 位置 |
|
|
金融 仪器 |
|
|
现金 抵押品 收到 |
|
|
网 金额 |
|
||||||
衍生工具的公允资产价值 |
|
$ |
2,815 |
|
|
$ |
(1,568 |
) |
|
$ |
1,247 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,247 |
|
长期衍生资产 递延费用和其他资产净额 |
|
|
29 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
|
4,291 |
|
|
|
(6,184 |
) |
|
|
(1,893 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,893 |
) |
长期衍生负债包括在 其他长期负债净额 |
|
|
866 |
|
|
|
(998 |
) |
|
|
(132 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(132 |
) |
截至2019年12月31日合计 |
|
$ |
8,001 |
|
|
$ |
(8,777 |
) |
|
$ |
(776 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(776 |
) |
衍生工具的公允资产价值 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
长期衍生资产 其他长期资产净额 |
|
|
16 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
|
13,824 |
|
|
|
(22,086 |
) |
|
|
(8,262 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,262 |
) |
长期衍生负债包括在 其他长期负债净额 |
|
|
1,450 |
|
|
|
(1,703 |
) |
|
|
(253 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(253 |
) |
2019年9月30日合计 |
|
$ |
15,290 |
|
|
$ |
(23,805 |
) |
|
$ |
(8,515 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(8,515 |
) |
(单位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具对操作报表的影响 |
|
|||||||||
|
|
|
|
确认的(收益)或损失数额 |
|
|||||
根据FASB ASC 815-10未指定为套期保值工具的衍生工具 |
|
(收益)或损失的位置 在衍生产品收益中确认 |
|
截至12月31日的三个月, 2019 |
|
|
截至12月31日的三个月, 2018 |
|
||
商品合同 |
|
产品成本(A) |
|
$ |
6,049 |
|
|
$ |
(6,152 |
) |
商品合同 |
|
安装和服务费用(A) |
|
$ |
(9 |
) |
|
$ |
247 |
|
商品合同 |
|
交付和分支机构费用(A) |
|
$ |
(29 |
) |
|
$ |
166 |
|
商品合同 |
|
公平比率(增加)/减少 衍生工具的价值(B) |
|
$ |
(6,417 |
) |
|
$ |
31,039 |
|
(a) |
表示已实现的已关闭头寸,并包括过期选项的成本。 |
(b) |
表示未实现的打开头寸和过期选项的值的更改。 |
7)清单
本公司的产品库存按加权平均成本法计算的成本和可变现净值的较低部分列报。所有其他存货,包括零件和设备,用先进先出法按较低的成本和可变现净值列报。清单的组成部分如下(千):
|
|
十二月三十一日, 2019 |
|
|
九月三十日 2019 |
|
||
产品 |
|
$ |
59,343 |
|
|
$ |
43,536 |
|
零件和设备 |
|
|
20,918 |
|
|
|
21,252 |
|
总库存 |
|
$ |
80,261 |
|
|
$ |
64,788 |
|
15
8)财产和设备
财产和设备按成本列报。折旧用直线法计算折旧资产的估计使用寿命(单位:千):
|
|
十二月三十一日, 2019 |
|
|
九月三十日 2019 |
|
||
财产和设备 |
|
$ |
232,423 |
|
|
$ |
230,690 |
|
减:累计折旧 |
|
|
135,911 |
|
|
|
132,451 |
|
财产和设备,净额 |
|
$ |
96,512 |
|
|
$ |
98,239 |
|
9)业务合并
在2020年财政年度的第一季度,该公司以大约50万美元的总采购价格收购了一家取暖油经销商的客户名单和资产。
10)无形资产,净额
应摊销的无形资产的账面毛额和累计摊销额如下(千):
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
毛额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
载运 |
|
|
阿库姆。 |
|
|
|
|
|
|
载运 |
|
|
阿库姆。 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
金额 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
|
金额 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
||||||
客户名单 |
|
$ |
383,388 |
|
|
$ |
301,933 |
|
|
$ |
81,455 |
|
|
$ |
382,373 |
|
|
$ |
297,221 |
|
|
$ |
85,152 |
|
商品名称和其他无形物品 |
|
|
37,853 |
|
|
|
15,771 |
|
|
|
22,082 |
|
|
|
37,739 |
|
|
|
15,203 |
|
|
|
22,536 |
|
共计 |
|
$ |
421,241 |
|
|
$ |
317,704 |
|
|
$ |
103,537 |
|
|
$ |
420,112 |
|
|
$ |
312,424 |
|
|
$ |
107,688 |
|
截至2019年12月31日的3个月,无形资产的摊销费用为530万美元,而2018年12月31日终了的3个月为460万美元。
11)长期债务和银行贷款
该公司的债务如下(千):
|
|
十二月三十一日, |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
载运 金额 |
|
|
公允价值(A) |
|
|
载运 金额 |
|
|
公允价值(A) |
|
||||
循环信贷贷款 |
|
$ |
112,688 |
|
|
$ |
112,688 |
|
|
$ |
61,500 |
|
|
$ |
61,500 |
|
高级有担保定期贷款(B) |
|
|
129,275 |
|
|
|
130,000 |
|
|
|
91,947 |
|
|
|
92,500 |
|
债务总额 |
|
$ |
241,963 |
|
|
$ |
242,688 |
|
|
$ |
153,447 |
|
|
$ |
154,000 |
|
短期债务总额 |
|
$ |
122,438 |
|
|
$ |
122,438 |
|
|
$ |
33,000 |
|
|
$ |
33,000 |
|
长期债务总额 |
|
$ |
119,525 |
|
|
$ |
120,250 |
|
|
$ |
120,447 |
|
|
$ |
121,000 |
|
(a) |
公司可变利率长期债务的面值接近公允价值. |
(b) |
账面金额扣除截至2019年12月31日的70万美元未摊销债务发行成本和截至2019年9月30日的60万美元。 |
16
2019年12月4日,该公司对其5年期贷款和循环信贷安排进行了再融资,执行了与目前由11名参与者组成的银行辛迪加签订的第五项经修订和重报的循环信贷贷款协议,该协议使该公司能够在周转资金的循环信贷安排(受某些借款基数限制和覆盖比率的限制下)上借款至多3亿美元(在每年12月至每年4月的加热季节期间为4.5亿美元),提供1.3亿美元的五年高级担保定期贷款(“定期贷款”),允许发行至多2 500万美元的信用状,期限为12月,2024年
未经银行集团同意,公司可将循环信贷额度增加2亿美元。然而,银行集团没有义务为2亿美元的增加提供资金。如果银行集团选择不为增加贷款提供资金,公司可以在征得(信贷协议中定义的)代理人同意的情况下,向该集团增加额外的贷款人,但不得无理扣留。第五次修订和重报信贷安排下的债务由公司及其子公司担保,并由公司所有资产,包括应收帐款、存货、一般无形资产、不动产、固定装置和设备的大部分留置权担保。
第五次修订和重报循环信贷安排下的所有未清款项应在2024年12月4日设施终止日到期应付。定期贷款按季度偿还325万美元,第一笔付款应于2020年3月31日到期,另加相当于信贷协议规定的年度超额现金流量的25%的年度付款(每年不超过1 200万美元),减去当年的某些自愿预付款项,最后付款期限为到期日。
第五次修订和重报的循环信贷安排和定期贷款的利率是基于高于libor或基准利率的。截至2019年12月31日,定期贷款的实际利率约为5.6%,循环信贷贷款的实际利率约为4.4%。截至2019年9月30日,定期贷款和循环信贷贷款的实际利率分别约为5.9%和4.6%。
循环信贷贷款未用部分的承付费从12月至4月为0.30%,5月至11月为0.20%。
第五份经修订和重述的信贷协议规定,该公司须符合某些财务契约,包括固定收费承保比率(如信贷协议所界定),只要该定期贷款尚未偿还,或循环信贷设施可供使用的金额少于该贷款规模的12.5%,则该比率不得少于1.1。此外,只要长期贷款尚未偿还,截至截至6月或9月的季度,高级担保杠杆率不得超过3.0,截至12月或3月止的季度,最高杠杆率不得超过4.5。
信贷协议还规定了某些限制,包括限制公司承担额外债务、向单个股东支付分红、支付某些公司间股息或分配、回购单位、进行投资、授予留置权、出售资产、进行收购和从事某些其他活动的能力。
截至2019年12月31日,定期贷款中有1.3亿美元未偿还,1.127亿美元在循环信贷机制下未清,120万美元的对冲头寸根据信贷协议得到担保,440万美元的信用证已签发和未付。截至2019年9月30日,定期贷款中有9 250万美元未偿还,6 150万美元在循环信贷机制下未清,770万美元的对冲头寸根据信贷协议得到担保,460万美元已签发和未偿信用证。
2019年12月31日,该公司的可用金额为162.4美元,符合固定收费覆盖率和高级安全杠杆比率。2019年9月30日,该公司的可用金额为126.1美元,符合固定收费覆盖率和高级安全杠杆比率。
12)所得税
所附财务报表按会计年度报告,但公司及其公司子公司在日历年提交联邦和州所得税申报表。
17
截至2019年12月31日和2018年12月31日三个月的当期和递延所得税费用(福利)如下:
|
|
三个月结束 |
|
|||||
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
所得税前收入 |
|
$ |
39,537 |
|
|
$ |
3,288 |
|
当期所得税费用 |
|
|
10,446 |
|
|
|
1,589 |
|
递延所得税费用(福利) |
|
|
1,336 |
|
|
|
(616 |
) |
所得税总费用 |
|
$ |
11,782 |
|
|
$ |
973 |
|
在2019年12月31日,我们没有未确认的所得税优惠。
我们的一贯做法是承认与所得税有关的利息和罚款是所得税支出的一个组成部分。我们提交美国联邦所得税报税表以及各州和当地的各种报税表。若干年后,一个不确定的税收状况可能会被审计和最终解决。对于我们的联邦所得税申报表,我们有四个纳税年度需要审查。在我们主要的纽约州、康涅狄格州和宾夕法尼亚州,我们有四年的时间要接受审查。在新泽西州的税收管辖范围内,我们有五个纳税年度要接受审查。虽然根据我们对许多因素的评估,包括过去对税法的经验和解释,往往很难预测最终结果或解决任何特定不确定税收状况的时间,但我们认为,我们的所得税规定反映了最可能的结果。这种评估依赖于估计和假设,可能涉及一系列关于未来事件的复杂判断。
13)租约
公司已签订了某些办公空间、车辆和其他设备的经营租约,租约期限为一至二十年,至2020年至2039年止。该公司的一些房地产租赁协议可以选择将租约延长五年。
公司决定一项安排在开始时是否为租赁。租赁负债在租赁开始之日以相当于租赁期内租赁付款现值的数额计量。使用权(“ROU”)资产是根据在开始日期或之前向出租人支付的任何租赁费用调整后的租赁负债数额确认的,减去所收到的任何租赁奖励,再加上发生的任何初始直接费用。在计算ROU资产和租赁负债时,如果确定有合理的行使权,更新期权就会包括在内。
我们的某些租赁安排包含非租赁部分,如公用区域维护。我们已选择将租赁部分及其相关的非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。我们的资产负债表上不承认最初期限为12个月或更短的租约。该公司有可变付款的租赁,包括租赁付款增加是基于消费价格指数的百分比变化的租赁付款。对于这类租赁,在租赁开始之日支付用于衡量ROU资产和经营租赁负债。指数和其他可变付款的变化按已发生的支出入账。用以厘定未来租契现时价值的利率,是我们的递增借款利率,因为我们的经营租契所隐含的利率并不容易决定。增量借款利率的基础是我们的定期贷款、基于市场的收益率曲线和可比债务证券。
18
截至2019年12月31日的三个月的租赁费用和其他资料汇总如下:
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三个月结束 |
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|
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十二月三十一日, |
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(单位:千) |
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2019 |
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租赁费用: |
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|
经营租赁成本 |
|
$ |
6,599 |
|
短期租赁费用 |
|
|
192 |
|
可变租赁成本 |
|
|
1,010 |
|
租赁费用总额 |
|
$ |
7,801 |
|
|
|
|
|
|
其他资料: |
|
|
|
|
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 |
|
|
|
|
经营租赁的经营现金流 |
|
$ |
6,381 |
|
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 |
|
$ |
4,010 |
|
加权平均剩余租赁期-经营租赁 |
|
|
7.4 |
|
加权平均贴现率-经营租赁 |
|
|
4.8 |
% |
截至2019年12月31日的经营租赁负债到期日如下:
|
|
十二月三十一日, |
|
|
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2020年财政年度剩余9个月 |
|
$ |
18,658 |
|
2021 |
|
|
22,141 |
|
2022 |
|
|
17,718 |
|
2023 |
|
|
14,396 |
|
2024 |
|
|
12,235 |
|
此后 |
|
|
45,467 |
|
未贴现租赁付款共计 |
|
|
130,615 |
|
较少估算的利息 |
|
|
(21,706 |
) |
租赁负债总额 |
|
$ |
108,909 |
|
截至2019年9月30日,ASC主题842规定的在ASC主题840下未贴现的经营租赁负债到期日如下:
|
|
九月三十日 |
|
|
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2020 |
|
$ |
24,082 |
|
2021 |
|
|
20,875 |
|
2022 |
|
|
16,687 |
|
2023 |
|
|
13,344 |
|
2023 |
|
|
11,114 |
|
此后 |
|
|
43,506 |
|
未来最低租赁付款总额 |
|
$ |
129,608 |
|
14.现金流量信息的补充披露
|
|
三个月结束 |
|
|||||
在本报告所述期间支付的现金: |
|
十二月三十一日, |
|
|||||
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
所得税净额 |
|
$ |
4,750 |
|
|
$ |
3,811 |
|
利息 |
|
$ |
3,126 |
|
|
$ |
2,441 |
|
19
15)承付款和意外开支
2017年4月18日,纽约东区美国地区法院对Petro公司提起民事诉讼,名为M.Norman Donnenfeld诉Petro,Inc.,民事诉讼编号2:17-cv-2310-JFB-sil。在2017年8月15日提交的经修正的诉状中,原告称,油价下跌时,他没有根据受保护的价格计划合同获得预期的合同收益,并主张各种救济要求,包括违约、违反“纽约一般商业法”(New York General Business Law)和欺诈性诱惑。原告还要求对处境类似的Petro客户进行一类认证,这些客户签订了受保护的价格计划合同,但被剥夺了同样的合同福利。在这一行动中,还没有任何类获得认证。原告要求赔偿、惩罚性和其他数额不明的赔偿。2017年9月15日,皮特罗提出一项动议,要求驳回修改后的申诉,因为诉讼时效已过,而且没有陈述诉讼原因。2018年9月12日,地区法院部分批准并驳回了皮特罗的驳回动议。区法院驳回了原告因违反诚信、公平交易和欺诈性诱惑力的公约而提出的申诉。但他拒绝驳回原告的剩余指控。地方法院批准原告批准修改请求,以试图回应他的欺诈性诱惑指控。2018年10月10日,原告提交了第二份修改后的申诉。第二份修改后的申诉试图回应一项欺诈性诱导指控,在其他方面与之前的申诉大致相似或相同。2018年11月13日,皮特罗在第二次修正后的申诉中撤销了欺诈性诱导和不当得利指控。, 法院批准了这一动议,并偏见地驳回了欺诈性诱惑和不当得利指控。2019年2月22日,Petro和原告的律师参加了一次调解,在经过长时间的谈判后,达成了一份谅解备忘录,以了结诉讼,前提是要完成确认性发现、最后和解协议的谈判和法院的批准。根据2019年3月27日的一项命令,地区法院根据有待达成的和解,暂停了所有的发现最后期限。原告提交了一份不反对的动议,要求初步批准仍有待法院审理的集体诉讼解决方案。2019年10月4日,经各方同意,法官Roslynn R.Mauskopf将该诉讼指派给治安法官Steve I.Locke进行最后处置。2019年12月4日,法院批准了集体诉讼解决方案的初步批准。预计的和解协议不是对Petro公司的任何客户承认责任或违约,该公司继续认为指控缺乏价值。如果和解协议因任何原因得不到批准或最后敲定,该公司将继续大力维护该诉讼;在这种情况下,我们无法评估这件事的潜在结果或重要性。
本公司的经营受到操作危险和风险的影响,这些危险通常与处理、储存和运输有害液体以及为消费者提供家用取暖油和丙烷等有害液体有关。在正常经营过程中,本公司是各种法律程序和诉讼中的被告。公司记录一项责任时,可能发生损失,数额合理估计。我们不相信这些事项,在单独或合计考虑时,可能会对公司的经营结果、财务状况或流动资金产生重大不利影响。
本公司向保险公司提供金额上的保险单,以及我们认为是合理和谨慎的保险和免赔额。然而,该公司不能保证这种保险将足以保护它不受与当前和将来可能发生的索赔、法律诉讼和诉讼,包括上述诉讼有关的所有重大开支的影响,因为某些类型的索赔可能被排除在我们的保险范围之外。如果我们承担重大责任,而损害赔偿不包括在保险范围内,或超出保单限额,或在我们无法取得法律责任保险的情况下承担法律责任,则我们的业务、经营结果及财务状况可能会受到重大影响。
16)每个有限责任合伙人单位的收入
每个有限合伙人单位的收入是根据FASB ASC 260-10-05每股收益,主有限合伙公司(EITF 03-06)计算的,方法是将有限合伙人的净收入权益除以未偿有限合伙人单位的加权平均数。本标准所要求的分配的形式性质规定,在任何会计期间,如果公司的净收益总额超过其在这一期间的总分配额,公司必须提出每一个有限合伙人单位的净收入,就好像这些期间的所有收入都是分配的一样,无论从经济或实际的角度来看,这些收入是否会在某一特定时期内实际分配。这种分配不影响公司的整体净收入或其他财务结果。然而,对于公司净收益总额超过该期间总分配额的时期,它将产生减少每个有限合伙人单位收益的影响,因为根据这一标准进行的计算将导致理论上增加分配给普通合伙人的未分配收益。在净收益总额不超过该期间总分配额的会计期间,本标准不影响公司每一有限合伙人单位净收益的计算。对每个季度和每年的截止日期进行单独和独立的计算,其中考虑到公司的合同参与权。
20
以下是使用这种方法对所述期间的净收入分配和单位数据:
|
|
三个月结束 |
|
|||||
每个有限责任合伙人的基本收入和稀释收益: |
|
十二月三十一日, |
|
|||||
(单位数据除外) |
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2019 |
|
|
2018 |
|
||
净收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
减去普通合伙人对净收益的兴趣 |
|
|
192 |
|
|
|
15 |
|
有限合伙人可获得的净收入 |
|
|
27,563 |
|
|
|
2,300 |
|
收益理论分配的稀释性影响 在FASB下ASC 260-10-45-60 |
|
|
4,351 |
|
|
|
— |
|
有限责任合伙人在FASB ASC下的净收入权益260-10-45-60 |
|
$ |
23,212 |
|
|
$ |
2,300 |
|
单位数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
有限合伙人可获得的基本和稀释净收入 |
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.04 |
|
收益理论分配的稀释性影响 在FASB下ASC 260-10-45-60 |
|
|
0.09 |
|
|
|
— |
|
有限合伙人在FASB ASC下的净收入权益 260-10-45-60 |
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.04 |
|
未完成的有限合伙人单位的加权平均数 |
|
|
47,266 |
|
|
|
52,905 |
|
17)随后发生的事件
季度分配申报
2012年1月,我们宣布,2020年第一季度所有公共单位的季度分配额为每单位0.125美元,按年率计算为每单位0.50美元,于2020年2月4日支付给2020年1月27日最高记录的保持者。超过最低季度分配额0.0675美元的分配额是根据我们的伙伴关系协议分配的,但须遵守管理奖励薪酬计划。因此,将向共同股持有人支付580万美元,向普通伙伴单位持有人支付20万美元(包括我们的伙伴关系协定规定的20万美元奖励分配),并根据管理奖励补偿计划向管理层支付20万美元,该计划规定某些管理人员可获得本应支付给普通合伙人的奖励分配。
已购回和退休的公用单位
根据回购计划,从2020年1月1日至2020年1月31日,该公司以每台9.48美元的平均价格回购和退休了20万套通用单元。
21
项目2.
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
关于前瞻性披露的声明
这份关于表10-Q的季度报告(本“报告”)包括“前瞻性报表”,它代表了我们对涉及风险和不确定因素的未来事件的期望或信念,包括与天气状况对我们财务业绩的影响、我们销售的产品的价格和供应、我们客户的消费模式、我们获得令人满意的毛利率的能力、我们获得新客户和留住现有客户的能力、我们进行战略收购的能力、诉讼的影响、我们为我们目前和未来的供应需求订立合同的能力、天然气转换的能力,未来工会关系和当前及未来工会谈判的结果,当前和未来政府法规的影响,包括气候变化、环境、健康和安全条例、吸引和留住雇员的能力、客户信誉、对手方信誉、营销计划、潜在的网络攻击、一般经济状况和新技术。除本报告所载历史事实陈述外的所有陈述,包括(但不限于)“管理当局对财务状况和经营结果的讨论和分析”下的陈述和本报告其他部分,都是前瞻性陈述。在不限制前面的前提下,“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“寻求”、“估计”和类似的表达方式都是用来识别前瞻性陈述的。虽然我们认为这些前瞻性声明所反映的期望是合理的,但我们不能保证这些预期是正确的,而实际结果可能与某些风险和不确定因素所预测的结果大相径庭。这些风险和不确定性包括但不限于, 本报告在“风险因素”和“商业战略”标题下提出的建议。本报告披露了可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素(“指导声明”)。所有后续的书面和口头前瞻性陈述,可归因于公司或代表公司行事的人是明确的资格在他们的全部由指导声明。除非法律另有规定,我们没有义务更新或修改任何前瞻性声明,无论是由于新的信息、未来事件或本报告日期之后的其他原因。
批发产品成本上涨对流动性的影响
在批发产品成本上升的时候,我们的流动性受到不利影响,因为我们必须使用更多的现金来满足我们的套期保值要求,以及应收账款和库存的增加,这可能会导致利息支出增加,原因是增加了周转资本借款,为更高的应收账款和(或)库存余额提供资金。此外,由于销售价格上升,加上能源成本上升,我们的流动性可能会因批发产品成本的突然大幅下降而受到不利影响,因为期货合约的保证金要求会增加,而期权及掉期的抵押品要求亦会增加,以应付市场风险。
流动性产品价格波动
波动反映在液体产品的批发价格上,包括家用取暖油、丙烷和汽车燃料,当价格上涨时,对我们的业务有更大的影响。消费者对供暖成本的上涨对价格敏感,这可能导致客户损失总额的增加。作为一种商品,家庭取暖油的价格一般受到许多因素的影响,包括经济和地缘政治力量,并且与柴油价格密切相关。纽约商品交易所(“NYMEX”)在2016年9月30日终了财政年度至2020年的每季度柴油批发成本波动情况见下表(每加仑价格):
|
|
2020财政年度(A) |
|
|
2019财政年度 |
|
|
2018年财政 |
|
|
2017年财政 |
|
|
2016财政年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||
季度结束 |
|
低层 |
|
|
高 |
|
|
低层 |
|
|
高 |
|
|
低层 |
|
|
高 |
|
|
低层 |
|
|
高 |
|
|
低层 |
|
|
高 |
|
||||||||||
十二月三十一日 |
|
$ |
1.86 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
2.08 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
1.70 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.61 |
|
三月三十一日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
2.04 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
2.14 |
|
|
|
1.49 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
0.87 |
|
|
|
1.26 |
|
六月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.78 |
|
|
|
2.12 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
2.29 |
|
|
|
1.37 |
|
|
|
1.65 |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.57 |
|
九月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.75 |
|
|
|
2.08 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.35 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
1.86 |
|
|
|
1.26 |
|
|
|
1.53 |
|
(a) |
2020年1月31日,NYMEX超低硫柴油合约收于每加仑1.62美元或每加仑0.33美元,低于2020财政年度第一季度的平均1.95美元。 |
第五次修订和恢复循环资产信用协议的执行情况
2019年12月4日,该公司对其信贷安排进行了再融资,并与一个由11名参与者组成的银行辛迪加签订了第五项经修订和重报的循环信贷安排协议,该协议使该公司能够在每年12月至4月的取暖季节(每年12月至4月)循环信贷额度上借款至多3亿美元(但须遵守某些借款基数限制和覆盖比率),提供1.3亿美元的5年以上有担保的定期贷款,
22
允许签发高达2500万美元的信用证,并将先前协议的到期日延长至2024年12月4日。新定期贷款的收益用于偿还定期贷款的9 000万美元未清余额和旧信贷机制下的4 000万美元循环信贷贷款。由于新的信贷协议,提供的资金增加了4 000万美元。
按照第四次修订和重报的循环信贷安排,根据公司第五次修订和重报的信贷协议,为了回购通用单元,我们必须在历史的形式和前瞻性的基础上,保持4 500万美元的可供使用的通用单元,相当于3亿美元设施规模的15.0%(假设非季节性的总承诺尚未兑现),以及固定收费覆盖率不低于1.15的回购日期。
所得税
账面与减税之比较
任何一年产生的现金流量取决于各种因素,包括所需现金所得税的数额,随着折旧和摊销的减少,现金所得税数额将增加。我们为账面目的(即财务报告)扣除的折旧和摊销金额将与公司为联邦税收目的可扣除的数额不同。下表根据目前拥有的资产,比较了估计的账面折旧和摊销额,以及我们为联邦税收目的预计扣除的数额。虽然我们按日历年提交报税表,但下表是根据9月30日财政年度计算的,税额包括任何可用于购买固定资产的100%奖金折旧。然而,本表不包括对未来年度资本购买的任何预测。
估计折旧和摊销费用
(千)财政年度 |
|
书 |
|
赋税 |
|
||
2020 |
|
$ |
31,759 |
|
$ |
27,619 |
|
2021 |
|
|
26,452 |
|
|
21,309 |
|
2022 |
|
|
22,889 |
|
|
19,600 |
|
2023 |
|
|
19,607 |
|
|
17,813 |
|
2024 |
|
|
15,823 |
|
|
16,771 |
|
2025 |
|
|
12,974 |
|
|
16,279 |
|
天气对冲合约
天气状况对家用取暖油和丙烷的需求有重大影响,因为某些客户主要依靠这些产品进行空间取暖。每年的实际天气情况可能差别很大,严重影响公司的财务业绩。为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响,我们与几家供应商签订了多年的天气套期保值合同。
根据这些合同,如果对冲期内的学位天数少于十年平均水平,我们有权获得付款。“支付门槛”,即罢工,是在不同的层次上设定的。相反,如果学位日超过十年平均水平,我们有义务支付500万美元。对冲期为每个财政年度的11月1日至3月31日,作为一个整体计算。在2020和2019财政年度的第一季度,我们记录了根据天气对冲合同支付的费用分别为300万美元和200万美元,反映了比十年平均水平更冷的天气。虽然天气对冲期(2019年11月1日至12月31日)较冷,造成300万美元的费用,但2020年1月的较高气温导致了这一费用的完全逆转(根据天气对冲的指导方针)。在2020和2021财政年度,该公司每年可获得的最高限额为1 250万美元,公司每年必须支付的最高限额为500万美元。
每加仑毛利润
我们认为家用取暖油和丙烷的利润率应该在每加仑的基础上进行评估(在衍生工具公允价值增减的影响之前),因为我们认为,每加仑利润率最好能显示基础业务的利润趋势,而不受基础交易结算前套期保值市场价值非现金变化的影响。
我们家庭采暖用油的很大一部分是根据预先设定的价格上限或固定价格在一段时间内出售给个别客户的,通常是12到24个月(“价格保护”的客户)。当这些受价格保护的客户同意在下一个采暖季节向我们购买家用取暖油时,我们购买期权合约、掉期合约和期货合约,以购买我们期望出售给这些客户的绝大部分取暖油。我们对每个受价格保护的客户进行套期保值的家庭取暖用油量是根据每个平均用户每月的估计油耗来计算的。如果实际使用量超过了
23
按月计算,我们可能需要以不利的成本获得额外的数量。此外,如果任何一个月的实际使用量低于套期保值量,我们的套期保值成本和损失可能会更大,从而降低预期利润率。
衍生物
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求以公允价值记录衍生工具,并将其作为资产或负债列入综合资产负债表。如果我们的利率衍生工具被指定为现金流量对冲工具是有效的,在此指导下定义的话,公允价值的变化将在其他综合收益中被确认,直到预测的对冲项目在收益中被确认。我们选择不指定我们的商品衍生工具为在这一指导下的套期保值工具,因此,衍生工具的公允价值的变化在我们的业务说明中得到确认。因此,我们经历了收益的波动,因为优秀的衍生工具被标记到市场,非现金损益在商品出售给客户之前被记录下来。衍生工具未实现的非现金损益在任何特定时期的波动对我们的整体业绩都会产生重大影响。然而,我们最终预计这些损益将被购买时的产品成本所抵消。
客户流失
我们为我们的全面服务,住宅和商业家庭,取暖油和丙烷客户测量的基础上,持续的净客户消耗。净客户流失是指客户损失总额与通过营销努力增加的客户之间的差异。通过收购增加的客户不包括在客户总收益的计算中。然而,这些计算中包括了通过营销努力获得的额外客户或在新收购的业务中丢失的客户。客户自然减员百分比的计算包括在加权平均的基础上通过在计算分母中的收购而增加的客户。客户损失总额是一系列因素造成的,包括价格竞争、搬迁、信贷损失、天然气转换和服务中断。当客户搬离现有的房子时,我们将“迁出”视为损失,如果我们成功地与新房主签约,“搬进来”将被视为一种收益。
家用取暖油和丙烷用户的得失
|
|
结束的财政年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|||
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
|
|
800 |
|
|
|
26,200 |
|
|
|
25,400 |
|
|
|
800 |
|
|
|
24,700 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
4,800 |
|
第二季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12,600 |
|
|
|
22,300 |
|
|
|
(9,700 |
) |
|
|
14,100 |
|
|
|
18,900 |
|
|
|
(4,800 |
) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,100 |
|
|
|
15,900 |
|
|
|
(8,800 |
) |
|
|
7,900 |
|
|
|
16,200 |
|
|
|
(8,300 |
) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,200 |
|
|
|
20,600 |
|
|
|
(7,400 |
) |
|
|
13,100 |
|
|
|
19,400 |
|
|
|
(6,300 |
) |
共计 |
|
|
23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
|
|
800 |
|
|
|
59,100 |
|
|
|
84,200 |
|
|
|
(25,100 |
) |
|
|
59,800 |
|
|
|
74,400 |
|
|
|
(14,600 |
) |
用户在家用取暖油和丙烷客户群中所占的百分比(消耗)
|
|
结束的财政年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
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|
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|
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|
|
|
网 |
|
|||
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
第二季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.9 |
%) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.8 |
%) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
共计 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
13.0 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
在截至2019年12月31日的三个月中,该公司在截至2018年12月31日的三个月内增加了800个账户(净),占家庭供热油和丙烷客户基础的0.2%,相比之下,在截至2018年12月31日的三个月中,该公司增加了800个账户(净),占家庭供热油和丙烷客户基础的0.2%。客户收益总额比上一年同期减少2300个,客户损失总额也减少2300个。
在截至2019年12月31日的三个月内,我们估计,天然气转化导致的家用取暖油和丙烷账户损失0.4%,而2018年12月31日终了的3个月和2017年12月31日终了的3个月分别为0.4%和0.3%。在我们的足迹中,天然气对取暖油和丙烷行业的损失可能大于或低于公司的预期。
24
收购
收购的时机和被收购公司销售的产品类型将影响与去年同期的比较。在截至2019年12月31日的三个月内,该公司收购了一家产品经销商。在2019财政年度,该公司完成了三次收购。下表详细说明了公司的收购活动和被收购公司在收购前12个月内的销售量。
(单位:千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020财政年度收购 |
|
|||||||||||||
获取号 |
|
收购月份 |
|
家用加热油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
共计 |
|
|||
1 |
|
十月 |
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
|
|
|
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
(单位:千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2010财政年度收购 |
|
|||||||||||||
获取号 |
|
收购月份 |
|
家用加热油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
共计 |
|
|||
1 |
|
十一月 |
|
|
130 |
|
|
|
— |
|
|
|
130 |
|
2 |
|
1月(A) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
3 |
|
可能 |
|
|
13,200 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
19,972 |
|
|
|
|
|
|
13,330 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
20,102 |
|
|
(a) |
2019年1月收购的该公司没有出售任何石油产品。分包商收购在收购日期之前的12个月期间的收入约为1 100万美元,星空公司的收入约占其收入的60%(任何这类收入在合并中被取消,但该公司受益于与此类收入有关的较低成本)。 |
季节性
该公司的财政年度将于9月30日结束。除另有说明外,本文件中对季度和年份的所有提述均指财政季度和财政年度。由于我们业务的季节性,在过去五年中,平均在第一财政季度销售了大约30%的家用取暖油和丙烷,而在第二财政季度,即最高采暖季节,销售了50%的家用取暖油和丙烷。大约25%的汽车燃料和其他石油产品在四个财政季度的每个季度销售。我们通常在截至12月和3月的季度实现净收益,在截至6月和9月的季度实现净亏损。此外,由于天气、能源批发价格和其他因素的变化,销售量每年都会波动。
学位日
“度日”是一种工业温度测量,旨在评估能源需求和消费。度日是以平均日温度偏离65°F的距离为基础的,65°F以上的每一种温度计算为一个冷却度日,65°F以下的每一种温度计算为一个加热度日。学位日是在一年的过程中每天累积起来的,可以与一个月或一个长期(多年)的平均数进行比较,看看一个月或一年是否比平常暖和或凉爽。国家气象局正式庆祝学位日。
国家海洋和大气管理局(“NOAA”)每十年计算和公布平均气象量,包括过去30年按地理位置分列的平均气温和相应的度日。最新和最广泛使用的数据涵盖1981年至2010年。我们对“正常”天气的计算是基于这些公布的30年平均取暖度日,并按体积对我们现有作业地点进行加权。
综合业务成果
以下是对本公司及其子公司综合经营结果的讨论,并应与本季度报告其他部分所载的历史财务和经营数据及其附注一并阅读。
25
截至2019年12月31日止的三个月
与2018年12月31日终了的三个月相比
体积
截至2019年12月31日的三个月内,家用取暖油和丙烷的零售量减少了620万加仑(5.5%),降至107.1千兆加仑,而截至2018年12月31日的三个月的零售量为113.3兆加仑。对于我们在这两个时期都有业务的地点,我们有时称之为“基础业务”(不包括收购),截至2019年12月31日的三个月的气温(以采暖度日计算)比2018年12月31日终了的三个月高2.4%。据NOAA报道,截至2019年12月31日的三个月内,气温比正常温暖2.3%。截至2019年12月31日的12个月中,基本业务的客户净损耗为5.4%。燃料节约的影响,以及在交付时间安排上的任何期间间的差异,在本财政年度中增加或丢失的账户的时间,设备效率,以及其他未作其他描述的数量差异,列在下表“其他”项下。根据管理层的估计、抽样和其他数学计算和某些假设,对家用取暖油和丙烷零售量变化的分析如下:
(百万加仑) |
|
加热油 丙烷 |
|
|
数量-截至2018年12月31日止的三个月 |
|
|
113.3 |
|
收购 |
|
|
4.3 |
|
温度升高的影响 |
|
|
(1.9 |
) |
净客户损耗 |
|
|
(7.2 |
) |
其他 |
|
|
(1.4 |
) |
变化 |
|
|
(6.2 |
) |
数量-截至2019年12月31日的三个月 |
|
|
107.1 |
|
下表列出截至2019年12月31日止的3个月内,住宅可变价格客户、受住宅价格保护的客户及商业/工业/其他客户的家庭取暖油总销售量所占百分比,而截至2018年12月31日止的3个月:
|
|
三个月结束 |
|
|||||
客户 |
|
十二月三十一日, 2019 |
|
|
十二月三十一日, 2018 |
|
||
住宅变量 |
|
|
42.2 |
% |
|
|
41.4 |
% |
住宅价格-保障(上限及固定价格) |
|
|
45.6 |
% |
|
|
45.7 |
% |
商业/工业 |
|
|
12.2 |
% |
|
|
12.9 |
% |
共计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2019年12月31日的三个月内,其他石油产品的销售量下降了50万加仑(1.2%),降至4 140万加仑,而截至2018年12月31日的3个月的销售量为4 190万加仑。
产品销售
在截至2019年12月31日的三个月中,产品销售额下降了2,600万美元(5.7%),至432.7,000美元,而截至2018年12月31日的三个月,这一数字为458.7美元,原因是家庭取暖油和丙烷销量下降,以及汽车燃料销售价格下降。
安装和服务
在截至2019年12月31日的三个月中,安装和服务收入与2018年12月31日终了的三个月相比,保持在7,630万美元的水平上。服务销售额下降了60万美元,因为基础业务减少380万美元,主要是由于客户净流失,但收购带来的额外收入320万美元部分抵消了这一减少。安装销售增加了60万美元,因为基础业务减少了180万美元,从而减少了240万美元的收购收入,这主要是由于净客户流失造成的。
26
产品成本
截至2019年12月31日的三个月,产品成本下降了1,860万美元(6.1%),降至287.7,000美元,而2018年12月31日终了的三个月,产品成本为306.2美元,主要原因是总销量下降4.3%,批发产品成本每加仑下降0.0358美元(1.8%)。
毛利-产品
下表计算了我们每加仑的利润率,并对家用取暖油、丙烷和其他石油产品的产品毛利进行了调节。我们认为,家庭取暖油和丙烷利润率的变化应在衍生工具公允价值增减之前进行评估,因为我们认为,每加仑实际利润率不应包括基础交易结算前套期保值市场价值非现金变化的影响。在此基础上,截至2019年12月31日的三个月,家庭取暖油和丙烷的利润率从2018年12月31日终了的三个月的1.2515美元增加到每加仑1.2564美元,增幅为每加仑0.0049美元(0.4%)。2018年12月31日终了的三个月里,市场状况创造了一个扩大利润率的机会,并使得家用取暖油和丙烷的利润率比上年同期增加了0.1322美元。在截至2019年12月31日的三个月内,类似的市场状况并不存在,这三个月每加仑的利润增长幅度有所调整。展望未来,我们不能假设在截至2019年12月31日的三个月内实现的每加仑利润是可持续的。
产品销售和产品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油产品和违约金账单。
|
|
三个月结束 |
|
|||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||
家用加热油和丙烷 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
107.1 |
|
|
|
|
|
|
|
113.3 |
|
|
|
|
|
销售 |
|
$ |
343.4 |
|
|
$ |
3.2048 |
|
|
$ |
364.2 |
|
|
$ |
3.2133 |
|
成本 |
|
$ |
208.8 |
|
|
$ |
1.9484 |
|
|
$ |
222.4 |
|
|
$ |
1.9618 |
|
毛利 |
|
$ |
134.6 |
|
|
$ |
1.2564 |
|
|
$ |
141.8 |
|
|
$ |
1.2515 |
|
其他石油产品 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
41.4 |
|
|
|
|
|
|
|
41.9 |
|
|
|
|
|
销售 |
|
$ |
89.3 |
|
|
$ |
2.1562 |
|
|
$ |
94.5 |
|
|
$ |
2.2536 |
|
成本 |
|
$ |
78.9 |
|
|
$ |
1.9049 |
|
|
$ |
83.8 |
|
|
$ |
2.0000 |
|
毛利 |
|
$ |
10.4 |
|
|
$ |
0.2513 |
|
|
$ |
10.7 |
|
|
$ |
0.2536 |
|
总产品 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
|
||
销售 |
|
$ |
432.7 |
|
|
|
|
$ |
458.7 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
287.7 |
|
|
|
|
$ |
306.2 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
145.0 |
|
|
|
|
$ |
152.5 |
|
|
|
截至2019年12月31日的三个月,产品毛利润总额为145.0美元,比2018年12月31日止的三个月减少了4.9%,即750万美元,原因是家庭取暖油和丙烷产量下降(780万美元),其他石油产品毛利略有下降(20万美元),但家庭取暖油和丙烷利润率增加(50万美元)部分抵消了这一减少。
安装和服务费用
截至2019年12月31日的三个月的安装费用总额略有下降,降至2480万美元,即0.3%,而2018年12月31日终了的三个月的安装费用为2490万美元。在截至2019年12月31日的三个月中,安装成本占安装销售的百分比为81.1%,截至2018年12月31日的三个月为82.9%。
27
截至2019年12月31日的三个月,服务费用减少了60万美元(1.2%),降至4890万美元,占服务销售额的107.0%,而2018年12月31日终了的三个月,服务费用为4950万美元,占服务销售额的106.7%。在截至2019年12月31日的三个月里,我们实现了服务和安装的总毛利260万美元,而2018年12月31日结束的三个月的毛利润为200万美元。管理人员将服务和安装部门合并在一起,因为许多开销功能不能分开或精确地分配给服务或安装账单。
衍生工具公允价值(增加额)减少
在截至2019年12月31日的三个月内,衍生工具公允价值的变化导致640万美元的信贷,原因是未到期的套期保值(250万美元信贷)的市场价值增加,以及某些对冲头寸到期后产生390万美元的信贷。
在2018年12月31日终了的三个月内,衍生工具公允价值的变化导致了3 100万美元的冲销,原因是未到期的对冲工具的市场价值下降(2 660万美元的冲销),以及某些对冲头寸到期后的440万美元的冲销。
交付和分支机构费用
在截至2019年12月31日的三个月中,交货和分行费用减少了600万美元(5.8%),降至9,670万美元,而2018年12月31日终了的三个月则为102.7美元,因为收购带来的额外成本390万美元和根据天气对冲合同到期的110万美元的增加额被基础业务费用减少了1,100万美元(10.9%)所抵消。基础业务减少的原因是,由于业务量减少,直接交付成本下降了280万美元,即9.2%;与礼宾服务方案有关的费用减少了260万美元(在2019年1月大幅度削减),以及随着我们继续提高业务效率,业务成本减少了560万美元,即5.6%。在2020财政年度的第一季度,我们根据天气对冲合约收取了300万美元的费用,比前一年同期高出110万美元,原因是在避险期间天气更冷。虽然天气对冲期(2019年11月1日至12月31日)较冷,造成300万美元的费用,但2020年1月的较高气温导致了这一费用的完全逆转(根据天气对冲的指导方针)。此外,即使2019年11月和12月的气温比2018年同期更冷,但由于2019年10月的气温比2018年10月高出30%,整个第一季度的气温比去年同期高2.4%。
折旧和摊销费用
在截至2019年12月31日的三个月中,折旧和摊销费用增加了140万美元,至910万美元,增幅为16.9%,而2018年12月31日终了的三个月,这一数字为770万美元,主要原因是收购。
一般费用和行政费用
在截至2019年12月31日的三个月中,一般和行政费用减少了130万美元,即16.8%,从2018年12月31日终了的三个月的780万美元降至650万美元,主要原因是法律和专业费用减少100万美元,养恤金计划费用减少20万美元,以及其他节省10万美元。
财政收费收入
在截至2019年12月31日的三个月中,财务费用收入从2018年12月31日的90万美元降至2019年12月31日的70万美元,主要原因是客户延迟支付费用较低。
利息费用,净额
截至2019年12月31日的三个月,净利息支出增加了20万美元(6.5%),至270万美元,而截至2018年12月31日的三个月则为250万美元。利息开支增加了30万美元,主要是由于平均借款从2018年12月31日终了的三个月期间的141.6百万美元增加到截至2019年12月31日的3个月期间的184.1百万美元,部分抵消了加权平均利率从2018年12月31日终了三个月的5.6%降至2019年12月31日终了三个月的5.1%。平均借款增加4 250万美元主要用于购置资金。为了对冲不断上升的利率,该公司于2018年8月进行了利率互换,将截至2019年12月31日的4 380万美元(34%)长期债务的利率固定下来。
28
发债成本摊销
截至2019年12月31日的三个月内,债券发行成本的摊销额从2018年12月31日的30万美元降至2019年12月31日的20万美元。
所得税费用
在截至2019年12月31日的三个月内,该公司的所得税支出增加了1 080万美元,从2018年12月31日终了的3个月的100万美元增加到1 180万美元,原因是所得税前收入增加了3 620万美元,这主要是由于衍生工具的公允市场价值发生了3750万美元的非现金优惠变化。
净收益
在截至2019年12月31日的三个月中,净收入增加了2 540万美元至2 780万美元,主要原因是衍生工具公允价值3 750万美元出现有利变化,经调整的EBITDA增加20万美元,但因所得税前收入增加而增加的所得税费用1 080万美元部分抵消了这一增长。
调整后的EBITDA
在截至2019年12月31日的三个月中,经调整的EBITDA增加了20万美元(0.5%),达到4510万美元。虽然收购提供了280万美元的调整后的EBITDA,但基础业务中的调整EBITDA减少了260万美元,原因是净客户自然减员和天气稍微变暖,以及公司的天气对冲下应付的数额增加了110万美元,从而使基础业务中的调整EBITDA减少了260万美元,抵消了家庭取暖油和丙烷每加仑利润率略有增加和运营费用减少1 230万美元的影响。虽然天气对冲期(2019年11月1日至12月31日)较冷,造成300万美元的费用,但2020年1月的较高气温导致了这一费用的完全逆转(根据天气对冲的指导方针)。此外,即使2019年11月和12月的气温比2018年同期更冷,但由于2019年10月的气温比2018年10月高出30%,整个第一季度的气温比去年同期高出2.4%。
29
不应将EBITDA和经调整的EBITDA视为净收入的替代(作为经营业绩的指标),也不应被视为现金流量的替代(作为流动性或偿债能力的衡量标准),而应提供更多的信息,以评估我们作出最低季度分配的能力。EBITDA和调整后的EBITDA计算如下:
|
|
三个月 截至12月31日, |
|
|||||
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
净收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
11,782 |
|
|
|
973 |
|
发债成本摊销 |
|
|
235 |
|
|
|
259 |
|
利息费用,净额 |
|
|
2,679 |
|
|
|
2,516 |
|
折旧和摊销 |
|
|
9,050 |
|
|
|
7,745 |
|
EBITDA(A) |
|
|
51,501 |
|
|
|
13,808 |
|
(增加)/减少衍生产品的公允价值 仪器 |
|
|
(6,417 |
) |
|
|
31,039 |
|
调整后的EBITDA(A) |
|
|
45,084 |
|
|
|
44,847 |
|
加/(减) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
(11,782 |
) |
|
|
(973 |
) |
利息费用,净额 |
|
|
(2,679 |
) |
|
|
(2,516 |
) |
应收账款损失准备金 |
|
|
1,010 |
|
|
|
1,529 |
|
应收账款增加额 |
|
|
(85,745 |
) |
|
|
(95,743 |
) |
库存增加 |
|
|
(15,427 |
) |
|
|
(20,187 |
) |
客户信贷余额减少 |
|
|
(15,898 |
) |
|
|
(14,120 |
) |
递延税的变动 |
|
|
1,336 |
|
|
|
(616 |
) |
其他经营资产和负债的变动 |
|
|
32,510 |
|
|
|
24,888 |
|
用于业务活动的现金净额 |
|
$ |
(51,591 |
) |
|
$ |
(62,891 |
) |
用于投资活动的现金净额 |
|
$ |
(7,663 |
) |
|
$ |
(8,112 |
) |
筹资活动提供的现金净额 |
|
$ |
68,897 |
|
|
$ |
80,261 |
|
(a) |
EBITDA(净利息开支、所得税、折旧和摊销前的持续经营收入)和调整后的EBITDA(净利息费用、所得税、折旧和摊销前的持续业务收入、衍生产品公允价值(增加)减少、其他净收入、多雇主养恤金计划提款费用、债务赎回损益、商誉减值和其他非现金和非营业费用)是非公认会计原则的财务措施,管理层和财务报表的外部用户,例如投资者、商业银行和研究分析员使用这些措施作为补充财务措施,以评估: |
|
• |
我们遵守债务协议中的某些金融契约; |
|
• |
我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础; |
|
• |
与其他公司相比,我们在成品油产品零售分销方面的经营业绩和投资回报均高于其他公司,而不考虑融资方式和资本结构; |
|
• |
我们有能力产生足够的现金,以支付我们的债务利息和分配给我们的合作伙伴;以及 |
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
调整后的EBITDA的计算方法可能与其他公司的方法不一致,EBITDA和经调整的EBITDA作为分析工具都有局限性,因此不应孤立地看待,而应结合根据公认会计原则计算的计量来看待。EBITDA和调整后的EBITDA的一些限制是:
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们用于资本支出的现金。 |
|
• |
虽然折旧和摊销是非现金费用,但被折旧或摊销的资产往往必须更换,而EBITDA和经调整的EBITDA没有反映这种替换所需的现金; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA没有反映我们的周转资金需求的变化或现金需求; |
|
• |
EBITDA和经调整的EBITDA不反映支付我们债务的利息或本金所需的现金;以及 |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映纳税所需的现金。 |
30
现金流量讨论
我们采用间接方法编制现金流动综合报表。根据这一方法,我们对业务活动提供的净收入与现金流量进行了核对,调整了影响净收入但该期间不产生实际现金收入或付款的项目的净收入。
经营活动
由于我们业务的季节性,现金通常用于冬季业务(我们的第一和第二个财政季度),因为我们需要额外的营运资本来支持这一期间的大量销售,而现金通常是在春季和夏季(我们的第三个和第四个财政季度)客户付款超过交货成本时通过经营活动提供的。
在截至2019年12月31日的三个月内,用于经营活动的现金减少了1,130万美元至5,160万美元,而2018年12月31日终了的三个月期间,用于经营活动的现金减少了6,290万美元。这一减少的原因是,由于收款情况有所改善,应收账款(包括客户信用余额)出现了820万美元的有利变化,应付账款出现了620万美元的有利变化,主要原因是库存购买的时间安排;截至2019年12月31日,库存出现了480万美元的有利变化,主要是由于手头有170万加仑的液体产品。支付给国家当局的处理费用减少了180万美元,周转资金的其他变化减少了110万美元,其中一部分被所得税费用增加1 080万美元所抵消,主要原因是衍生工具公允市场价值3 750万美元出现了有利的非现金变化。
投资活动
我们在截至2019年12月31日的三个月中的资本支出总计300万美元,因为我们投资于计算机硬件和软件(100万美元),翻修了某些物理工厂(80万美元),扩大了我们的丙烷业务(40万美元),并增加了我们的机队和其他设备(80万美元)。
在截至2019年12月31日的三个月内,我们将390万美元存入一个不可撤销的信托基金,以确保我们的专属保险公司承担某些责任,另外还有30万美元的收益被再投资于不可撤销的信托。存入信托的现金在我们的资产负债表上显示为专属保险抵押品,相应地,我们资产负债表上的现金减少。我们相信,对不可撤销信托的投资将降低我们的信用证费用,增加投资现金余额的利息收入,并为我们提供属于专属保险公司的某些税收优惠。
在截至2019年12月31日的三个月内,该公司以大约50万美元的总价收购了一家取暖油经销商的客户名单和资产。
截至2018年12月31日的三个月,我们的资本支出总计400万美元,因为我们投资于计算机硬件和软件(200万美元),翻修了某些物理工厂(40万美元),扩大了我们的丙烷业务(100万美元),并增加了我们的机队和其他设备(60万美元)。
在2018年12月31日终了的三个月里,我们将420万美元存入一个不可撤销的信托基金,以确保我们的专属保险公司承担某些责任,另外还有30万美元的收益被再投资到不可撤销的信托中。
筹资活动
在截至2019年12月31日的三个月内,我们通过执行第五次修订和重报的循环信贷安排,对我们的5年期贷款和循环信贷安排进行了再融资。新的定期贷款的1.3亿美元收益用于偿还定期贷款的9 000万美元未清余额,3 900万美元的循环信贷机制在旧信贷机制下的借款,以及100万美元的债务发行费用。我们还额外支付了30万美元的债务发行费用,在我们的循环信贷机制下借入了9 020万美元,为我们的周转资金提供资金,偿还了250万美元的项目贷款,以1 210万美元的价格回购了130万个普通单位,并向我们的共同单位持有者支付了590万美元和20万美元的分配款(包括我们的“伙伴关系协定”规定的20万美元的奖励分配)。
在2018年12月31日终了的三个月中,我们向我们的共同单位持有者发放了620万美元的奖金,向我们的普通伙伴单位持有者支付了20万美元的奖金(包括我们的伙伴关系协定规定的17万美元的奖励分配)。我们在循环信贷项下借入9250万美元,为我们的周转资金提供资金。我们还以570万美元的价格回购了60万套普通设备。
31
资金和流动资金来源
流动性与资本资源比较
我们对流动资金的主要用途是为我们的流动资金、资本支出、单位分配、收购和单位回购提供资金。我们能否为这些用途提供资金,取决于我们未来的表现,这将取决于当前的经济、金融、商业和天气状况,能否将高产品成本的全部影响转嫁给客户,以及高净客户损耗、节约和其他因素的影响。至少在短期内,所需资本预计将由业务活动的现金流量、截至2019年12月31日的手头现金(1 450万美元)或两者的组合提供。如果未来所需资本超过手头现金加上业务活动的现金流量,我们预计周转资金将由下文讨论的循环信贷机制供资,并因库存和应收帐款随后季节性减少而减少。截至2019年12月31日,我们有1.127亿美元的循环信贷贷款,130.0美元的定期贷款和440万美元的未偿信用证。
根据我们的信贷协议条款,我们必须在任何时候保持最高贷款规模的15%(借入基数减去借入额和签发的信用证),固定收费覆盖率不低于1.15。截至6月30日,我们还必须维持不超过3.0的高级担保杠杆率。TH或9月30日TH,截至12月31日不超过4.5圣或3月31日圣。截至2019年12月31日,信贷协议中定义的可用性为162.4,000,000,000美元,我们遵守了固定收费覆盖率和高级担保杠杆率。
2020年财政年度剩余时间的维修资本支出估计约为880万美元至980万美元,不包括租赁车队所需的资本。此外,我们计划为我们的丙烷业务投资约80万美元至100万美元。2020年财政年度余额按目前每单位0.1250美元的季度水平分配,总共将产生约1 740万美元给共同单位持有者,60万美元分配给普通伙伴(包括我们的伙伴关系协定规定的60万美元奖励分配),60万美元根据管理奖励补偿计划分配给管理层,该计划规定某些管理人员可获得奖励分配,否则将支付给普通合伙人。根据我们的信贷安排,我们的定期贷款按季度偿还325万美元,第一次付款将于2020年3月31日到期,根据我们2020财政年度的结果,我们可能需要额外付款(见注11-长期债务和银行贷款机制借款)。此外,我们打算继续按照不时修订的单位回购计划,回购共同单位,并在我们的循环信贷机制和资金来源的限制范围内寻找有吸引力的购置机会。
合同债务和表外安排
自我们2019年9月30日的10-K表披露以来,合同义务和表外安排没有发生重大变化,因此,该表没有包括在这份表10-Q中。
最近的会计公告
参考附注2-重大会计政策摘要,讨论最近通过和发布但尚未生效的会计准则对我们合并财务报表的影响。
32
第3项
市场风险的定量和定性披露
我们面临利率风险,主要是通过我们的银行信贷工具。我们利用这些借款来满足我们的周转资金需要。
截至2019年12月31日,我们有总计242.7美元的未偿借款,根据我们的信贷协议,这些贷款将受到浮动利率的影响。如果与这一机制有关的利率提高100个基点,税后对未来年度现金流量的影响将减少170万美元。
我们经常使用衍生金融工具来管理我们面临的市场风险,这些风险与当前和未来家用取暖油和汽车燃料市场价格的变化有关。市场敏感的衍生工具的价值会因市场价格的变动而发生变化。敏感性分析是一种用来评估假设市场价值变化的影响的技术。基于2019年12月31日产品成本假设的10%增长,对我们对冲活动的潜在影响将是将这些未偿还衍生品的公平市场价值增加1,370万美元,达到1,290万美元的公允市场价值;相反,假设产品成本下降10%,就会使这些未偿衍生品的公平市场价值减少870万美元,成为公平市场价值(9.5)百万美元。
第4项
管制和程序
(A)对披露控制和程序的评价
自2019年12月31日起,普通合伙人的首席执行官和首席财务官评估了公司披露控制和程序的有效性(这一术语在1934年“证券交易法”第13a-15(E)条中作了定义)。根据这一评估,该首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序在2019年12月31日的合理保证水平上是有效的。为规则13a-15(E)的目的,披露控制和程序一词是指发行人的控制和其他程序,其目的是确保发行人根据经修正的1934年“证券交易法”(“法案”)提交或提交的报告中所要求披露的信息(15 U.S.C.78a及以下各条)。在委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在确保发行人根据该法提交或提交的报告中所需披露的信息的控制和程序,并酌情向发行人管理层,包括其首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员通报,以便及时作出关于所需披露的决定。
(B)改变对财务报告的内部控制
公司对财务报告的内部控制在公司最近一个财政季度内没有发生重大影响或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
(C)其他
普通合伙人和该公司认为,一个控制系统,无论设计和操作多么好,都不能绝对保证控制系统的目标得到实现,而且对控制措施的评估也不能绝对保证公司内的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被发现。因此,一个控制系统,无论构思和运作如何良好,只能提供合理而非绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。我们的披露控制和程序旨在为实现我们期望的控制目标提供合理的保证,而普通合伙人的首席执行官和首席财务官已得出结论,截至2019年12月31日,我们的披露控制和程序在实现这一合理保证水平方面是有效的。
33
第二部分其他资料
第1项
法律程序
2017年4月18日,纽约东区美国地区法院对Petro公司提起民事诉讼,名为M.Norman Donnenfeld诉Petro,Inc.,民事诉讼编号2:17-cv-2310-JFB-sil。在2017年8月15日提交的经修正的诉状中,原告称,油价下跌时,他没有根据受保护的价格计划合同获得预期的合同收益,并主张各种救济要求,包括违约、违反“纽约一般商业法”(New York General Business Law)和欺诈性诱惑。原告还要求对处境类似的Petro客户进行一类认证,这些客户签订了受保护的价格计划合同,但被剥夺了同样的合同福利。在这一行动中,还没有任何类获得认证。原告要求赔偿、惩罚性和其他数额不明的赔偿。2017年9月15日,皮特罗提出一项动议,要求驳回修改后的申诉,因为诉讼时效已过,而且没有陈述诉讼原因。2018年9月12日,地区法院部分批准并驳回了皮特罗的驳回动议。区法院驳回了原告因违反诚信、公平交易和欺诈性诱惑力的公约而提出的申诉。但他拒绝驳回原告的剩余指控。地方法院批准原告批准修改请求,以试图回应他的欺诈性诱惑指控。2018年10月10日,原告提交了第二份修改后的申诉。第二份修改后的申诉试图回应一项欺诈性诱导指控,在其他方面与之前的申诉大致相似或相同。2018年11月13日,皮特罗在第二次修正后的申诉中撤销了欺诈性诱导和不当得利指控。, 法院批准了这一动议,并偏见地驳回了欺诈性诱惑和不当得利指控。2019年2月22日,Petro和原告的律师参加了一次调解,在经过长时间的谈判后,达成了一份谅解备忘录,以了结诉讼,前提是要完成确认性发现、最后和解协议的谈判和法院的批准。根据2019年3月27日的一项命令,地区法院根据有待达成的和解,暂停了所有的发现最后期限。原告提交了一份不反对的动议,要求初步批准仍有待法院审理的集体诉讼解决方案。2019年10月4日,经各方同意,法官Roslynn R.Mauskopf将该诉讼指派给治安法官Steve I.Locke进行最后处置。2019年12月4日,法院批准了集体诉讼解决方案的初步批准。预计的和解协议不是对Petro公司的任何客户承认责任或违约,该公司继续认为指控缺乏价值。如果和解协议因任何原因得不到批准或最后敲定,该公司将继续大力维护该诉讼;在这种情况下,我们无法评估这件事的潜在结果或重要性。
第1A项.
危险因素
除了本报告所载的其他资料外,投资者还应仔细审查和考虑有关某些因素的资料,这些因素可能对我们的业务、业务结果、财务状况和现金流量产生重大影响,这些因素载于第一部分第1A项。我国2019财政年度表10-K中的“风险因素”。我们可能会在未来向SEC提交的文件中披露这些因素的变化或不时披露其他因素。
第2项
未登记的股本证券出售和收益的使用
关于公司在2019年12月31日终了的三个月内回购公用单位的精简合并财务报表的附注4以参考方式纳入本项第2项。
34
第6项
展品
(a) |
展品包括: |
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10.24 |
自2019年12月6日起,该公司与猫岩资本管理有限公司签订了单位购买协议。 |
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31.1 |
根据议事规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证星光集团首席执行官。 |
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31.2 |
根据议事规则第13a-14(A)/15d-14(A)条核证星集团财务主任。 |
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32.1 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的“美国法典”第18节第1350节规定的首席执行官证书。 |
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32.2 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18节第1350节规定的首席财务官证书。 |
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101 |
以可扩展的业务报告语言(XBRL)格式的截至2019年12月31日的季度表10-Q的下列材料:(1)精简的综合资产负债表;(Ii)精简的业务综合报表;(Iii)精简的综合收入综合报表;(Iv)合伙人资本的简缩综合报表;(V)现金流动的汇合综合报表;(6)相关的附注。 |
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101.INS |
XBRL实例文档。 |
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101.SCH |
XBRL分类法扩展模式文档。 |
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101.CAL |
XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
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101.LAB |
XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE |
XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
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|
101.DEF |
XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
35
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排代表下列签名人签署本报告:
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星团,L.P. |
||
(登记人) |
||
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通过: |
Kestrel热工股份有限责任公司作为普通合伙人 |
签名 |
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标题 |
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日期 |
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/s/Richard F.Ambury 理查德·F·安伯里 |
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执行副总裁,首席财务官, 财务主任兼秘书Kestrel Heavy LLC (首席财务主任) |
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(二0二0年二月三日) |
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签名 |
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标题 |
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日期 |
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/S/Cory A.Czekanski Cory A.Czekanski |
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副总裁-控制器Kestrel Heavy LLC (首席会计主任) |
|
(二0二0年二月三日) |
36