美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | |
截至财政年度(2019年11月30日)
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
的过渡时期 到
委员会档案编号001-14920
麦考密克公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (国税局雇主 (识别号) |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) | ||
登记人的电话号码，包括区号：(410 ) 771-7301
根据该法第12(B)节登记的证券：
钛每种Cl的TLE驴 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券：不适用。
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记标明。
是☐ 不 ☒
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。是 ☒不能再作再加工☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T规则405要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内，注册人被要求提交和发布此类文件)。是 ☒/.☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、还是较小的报告公司，还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
检查一：
☒ | 加速机 | ☐ | ||
非加速箱 | ☐ | (不要检查是否有一家较小的报告公司) | 小型报告公司 | |
新兴成长型公司 | ||||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是☐ /.☒
说明由非附属公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市场价值，按上次出售普通股的价格或注册人最近完成的第二财政季度最后一个营业日的平均出价和此类普通股的要价计算。
2019年5月31日非关联公司持有的投票权普通股的总市值：$1,458,501,404
非附属公司持有的非投票权普通股在2019年5月31日的总市值：$19,200,282,923
注明注册人每一类别普通股的流通股数目，截至最新可行日期。
班级 | 未售股票数量 | 日期 |
普通股 | (一九二零九年十二月三十一日) | |
普通股非投票 | (一九二零九年十二月三十一日) | |
以参考方式合并的文件
文件 | 10-K法团的一部分 |
代理语句 麦考密克2020年4月1日 股东年会 (“2020年委托书”) | 第III部 |
1
第一部分 |
如此处所使用的，对“McCormick”、“we”、“us”和“Our”的提述仅指McCormick&Company、Instituated及其合并的子公司，或根据上下文的需要，指McCormick&Company，仅指公司。
项目1.业务
麦考密克是全球风味的领先者。该公司为整个食品行业--零售商、食品制造商和食品服务企业--生产、销售和分销香料、调味料、调味品和其他风味产品。我们也是一些合资企业的合作伙伴，这些合资企业参与了味觉产品的生产和销售，其中最重要的是墨西哥麦考密克。我们的主要销售，分销和生产设施位于北美，欧洲和中国。其他设施设在澳大利亚、印度、中美洲、泰国和南非。麦考密克公司，公司成立于1915年，根据马里兰州法律，作为一个企业的继承者于1889年成立。
2017年8月，我们完成了从Reckitt本基瑟集团公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收购Reckitt BencKiser食品部(“RB Foods”)的工作。购买价格约为42.1亿美元，扣除所购现金2 430万美元。Rb食品的市场领先品牌包括法国的®，弗兰克的雷德温®和牛人的®，这是一个天然的战略适合我们强大的全球品牌风味组合。我们相信，这些增加使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位，并为我们的消费者和风味解决方案部门提供了重要的国际增长机会。在收购时，RB食品的年销售额约为5.7亿美元。从收购之日起，RbFoods的运营结果已作为消费者和风味解决方案部门的一个组成部分列入我们的财务报表。
业务部门
我们经营两个业务部门，消费者和风味解决方案。对口味的需求在全球范围内不断增长，在这两个环节中，我们都有足够的客户群和产品宽度来参与所有类型的饮食活动。我们的产品在家庭烹饪、外出就餐、购买快速服务餐或享受小吃时提供风味。我们为客户和消费者提供一系列产品，以满足对某些产品属性的日益增长的需求，如有机、还原钠、无麸质和非转基因生物(转基因生物)，从溢价到价格不等。
与每个细分市场的情况一致，我们的消费者部门的整体利润率高于我们的风味解决方案部门。2019年，消费者部门贡献了约61%的销售额和69%的营业收入，风味解决方案部门贡献了约39%的销售和31%的营业收入。
消费者部分。 来自世界各地，我们的品牌覆盖了大约150个国家和地区的消费者。我们在美洲的领先品牌包括麦考密克。®，法国的®，弗兰克的雷德温®劳里®俱乐部之家®，以及像美食花园这样的品牌® 旧湾®。我们还销售诸如Zatarain‘s这样的正宗地区和民族品牌。®斯图布氏®泰国厨房® 简单地说是亚洲®。在欧洲、中东和非洲地区，我们的主要品牌包括Ducros。®施瓦茨®, 卡米斯®和Drogheria&Alimentari®各种品牌的香料、草药和调味品，以及大量的瓦希内系列产品。®品牌甜点。在中国，我们的产品在麦考密克和大桥下销售。®品牌。在澳大利亚，我们以麦考密克品牌销售我们的调味品和调味品，在飞机上销售我们的甜点产品。®品牌，包装冷藏草药下的美食花园品牌。在印度，我们在Kohinoor下销售我们的香料和大米产品。®品牌。在亚太地区其他地区，我们以麦考密克品牌以及其他品牌销售我们的产品。
我们的客户遍及各种零售商，包括杂货店、大宗商品、仓库俱乐部、折扣店和药店，电子商务零售商直接或间接地通过分销商或批发商提供服务。除了向这些客户推销我们的品牌产品外，我们也是一家领先的私人标签产品供应商，也被称为商店品牌。
大约一半的消费部分销售是香料，草药和调味品。对于这些产品，我们是在我们的主要市场的类别领先。在美国有许多有竞争力的香料、草药和调味品品牌，在国际市场上也有更多的品牌。一些由大型食品制造商拥有，另一些则由小型私营公司提供。在这种竞争环境中，我们在创新和品牌营销方面处于领先地位，并运用我们的分析工具帮助客户优化其香料和调味品销售的盈利能力，同时努力增加我们的销售和利润。
2
风味解决方案部分。 在我们的风味解决方案部门，我们为跨国食品制造商和食品服务客户提供广泛的产品。食品服务客户直接和间接通过分销商提供品牌、包装产品。我们为食品制造商和食品服务客户提供定制的风味解决方案，其中许多客户关系已经活跃了几十年。我们的风味解决方案仍然是最广泛的行业之一，包括调味混合物，香料和草药，调味品，涂料系统和复合口味。除了广泛的风味解决方案外，我们长期的客户关系也证明了我们在建立客户亲密关系方面的有效性。我们的客户受益于我们在许多领域的专业知识，包括感官测试，烹饪研究，食品安全和风味应用。
我们的风味解决方案部分有许多竞争对手。有些人倾向于专攻特定范围的产品，而且地理范围有限。其他竞争对手包括更大的公开持有的风味公司，这些公司在性质上更具有全球性，但它们也倾向于专注于范围较窄的风味解决方案，而不是麦考密克。
原料
在我们的业务中使用的最重要的原材料是乳制品，香草，胡椒，辣椒(红辣椒和辣椒)，大蒜，洋葱，大米和小麦粉。胡椒和其他香料和草药通常来自美国以外的国家。其他原料，如乳制品和洋葱，主要来源于美国国内或我们的国际地点。由于原料是农产品，它们受天气、生长和收获条件、市场条件和其他我们无法控制的因素所造成的市场价格和供应的波动的影响。
我们以多种方式应对这种波动，包括战略性原材料采购、为未来交货购买原材料、客户价格调整以及通过我们的全面持续改进(CCI)计划节省成本。
客户
我们的产品直接销售给客户，也通过经纪人、批发商和分销商销售。在消费部门，产品通过各种零售渠道，包括食品杂货店、大众商品、仓库俱乐部、折扣和药店以及电子商务，以多种品牌销售给消费者。在风味解决方案部分，食品和饮料制造商将产品用作其成品的配料，而食品服务客户则将其用作菜单项的配料，以增强其食品的风味。风味解决方案部门的客户包括食品制造商和通过分销商直接或间接提供的食品服务行业。
我们的产品有大量的客户。销售给我们的消费部门客户之一，沃尔玛商店，公司，约占11%2019年、2018年和2017年的合并销售。销售给我们的风味解决方案之一的客户，百事公司，公司，约占10%2019年和2018年11%2017年的合并销售。2019年、2018年和2017年，我们香精解决方案部门的三大客户占全球风味解决方案销售额的49%至52%。
我们的业务积压订单的美元数量对我们整个业务的理解并不重要。在美国政府的选举中，我们业务的任何实质性部分都不受利润的重新谈判、合同或分包合同的终止。
商标、许可证和专利
我们拥有许多商标注册。虽然总的来说，这些商标对我们的业务是很重要的，但是除了我们的“麦考密克”(McCormick)，法语的商标之外，任何一个商标的丢失都是重要的。“弗兰克的红楼梦”、“劳里的”、“扎塔兰的”、“斯图布的”、“俱乐部屋”、“杜克罗斯”、“施瓦茨”、“瓦辛”、“老湾”、“简单的亚洲”、“泰国厨房”、“厨房基础”、“卡米斯”、“Drogheria&Alimentari”、“大桥”、“Kohinoor”和“Gourmet”商标，都不会对我们的业务产生实质性的负面影响。“Mc-McCormick”商标被我们广泛用于在美国和某些非美国市场销售我们的食品。商标注册的条件是法律规定的，只要我们认为有用，注册期限就会延长。
我们已经签订了许多许可协议，授权附属和非附属实体使用我们的商标。失去这些许可协议不会对我们的业务产生实质性的不利影响。许可协议的期限一般为三至五年，或直至任何一方终止协议为止。这些有具体条件的协定经双方同意后可续签。
我们还拥有各种专利，其中没有一项是我们的业务的单独材料。
3
季节性
由于我们的业务固有的季节性因素，我们的销售、收入和业务现金在本财政年度的头两个季度普遍较低，在第三季度有所增加，在第四季度由于假日季节而显著上升。这种季节性反映了消费者和消费者的购买模式，主要是在消费者群体中。
周转资金
为了满足我们在第四季度对消费品的需求增加，我们通常在本财政年度的第三季度建立我们的库存。我们通常通过短期借款为周转资本项目(库存和应收账款)融资，包括使用信贷额度和发行商业票据。有关我们的流动性和资本资源的说明，见所附财务报表附注6和“管理的讨论和分析”一节“流动性和财务状况”。
竞争
每个部门在世界各地具有高度竞争力的市场运作。在这种竞争环境中，我们的增长策略包括基于消费者洞察力的客户亲密关系和产品创新。此外，在消费者部分，我们正在通过广告和促销建立品牌认知度和忠诚度。
政府管制
我们受世界各地许多适用于我们全球业务的法律和法规的约束。在美国，我们的许多产品及其成分的安全、生产、运输、分销、广告、标签和销售均受“联邦食品、药品和化妆品法”、“食品安全现代化法”、“联邦贸易委员会法”、“州消费者保护法”、“竞争法”、“反腐败法”、“海关和贸易法”、“联邦、州和地方工作场所卫生和安全法”、“联邦、州和地方环境保护法”以及其他各种联邦、州和地方法规的制约。在美国以外，我们的业务受到许多类似的法规、法律和监管要求的制约。
环境法规
遵守有关保护环境的联邦、州和地方规定的费用对我们的业务没有任何实质性影响。2019年财政年度没有用于环境控制设施的物质资本支出，2020年财政年度也没有为此目的规划的物质支出。
员工
截至11月30日，我们在全球拥有约12，400名全职员工，2019。我们的业务没有受到停工的显著影响，管理层认为，员工关系良好。在美国，我们约有300名雇员接受集体谈判合约的保障。在我们的外国子公司，大约有2 400名雇员受到集体谈判协议或类似安排的保护。
有关执行主任的资料
除了本报告第三部分第10项中提及的2020年委托书中所述的执行干事外，下列个人也是McCormick的执行干事：Lisa B.Manzone和Nneka L.Rimmer。
Main Manzone女士现年55岁，在过去五年中曾在McCormick担任以下职务：2015年6月至今-人力关系高级副总裁；2015年1月至2015年6月-全球人际关系副总裁；2013年1月至2015年1月-副总裁薪酬和福利。
Rimmer女士现年48岁，在过去五年中曾在McCormick担任以下职务：2019年2月至今-负责业务转型的高级副总裁；2017年8月至2019年2月-负责战略和全球扶持的高级副总裁；2015年4月至2017年8月-负责企业战略和发展的高级副总裁。在2015年4月加入麦考密克之前，里默是波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)的合伙人和董事总经理，她在那里拥有13年设计、执行和利用成功的大规模转型举措的经验，与大型全球消费品公司合作。
对外行动
我们在不同程度上受到某些通常与全球企业相关的风险，如当地经济和市场条件、汇率波动以及对投资、特许权使用费和股息的限制。在2019年财政年度，大约40%的销售来自非美国业务。以了解如何
4
我们管理这些风险中的一些，请参阅“管理的讨论和分析”中的“市场风险敏感性”一节。
前瞻性信息
本报告所载的某些报表，包括有关预期业绩的报表，如与净销售额、收益、成本节约、特别费用、收购、品牌营销支持、数量和产品组合以及所得税费用有关的报表，均为1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性报表”。这些陈述可以通过使用诸如“可以”、“将”、“预期”、“应该”、“预期”、“意图”、“相信”和“计划”这样的词语来识别。这些陈述可能涉及：公司收购的业务的预期结果，包括收购RB Foods；原材料成本和定价行动对公司经营结果和毛利率的预期影响；生产力提高的预期影响，包括与我们的全面持续改进(CCI)方案和全球增强能力倡议相关的影响；预期的营运资本改进；对不同地区和市场增长潜力的预期，包括来自客户、渠道、类别和电子商务扩张的影响；净销售和收益业绩的预期趋势以及其他财务措施；实施业务转型倡议的预期时间和成本，包括实施全球企业资源规划系统；会计公告的预期影响；2017年12月颁布的“美国税法”的预期影响；养老金和退休后计划缴款的预期和与这些计划有关的预期费用；与金融工具有关的持有期和市场风险；外汇波动的影响；内部产生的资金和现有流动资金的充足性, 例如，银行融资的可得性；预期未来现金流是否足以支付利息和偿还短期和长期债务，以及季度股息和发行额外债务或股权证券的能力；以及根据现有回购授权购买麦考密克普通股的预期。
这些和其他前瞻性陈述是基于管理层目前的观点和假设，涉及风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对预期结果产生重大影响。结果可能受到下列因素的重大影响：对公司声誉或品牌名称的损害；品牌相关性的丧失；私人标签使用的增加；产品质量、标签或安全问题；对我们产品的负面宣传；竞争对手和客户的行动和财务状况；与大客户的互利关系的持续时间；自然灾害或意外事件造成的业务中断；影响公司供应链和原材料的问题，包括原材料成本和可得性的波动；政府监管以及法律和监管要求及执法做法的变化；缺乏对新企业的成功收购和整合，包括收购RB Foods；全球经济和金融状况，包括英国即将退出欧洲联盟(英国退欧)、可获得的融资、利率和通货膨胀率以及征收关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制；外汇波动；Rb Foods收购后债务还本付息水平提高的影响，以及这种债务还本付息可能对公司借款能力或任何此类额外借款成本的影响，我们的信用评级，以及我们对某些经济和行业状况作出反应的能力；我们对退休计划资产的投资回报和与养老金义务相关的成本所作的假设；信贷和资本市场的稳定性；与公司信息技术系统相关的风险, 包括数据泄露和网络攻击的威胁；公司无法成功实施我们的业务转型计划；税法的根本改变；我们已经做出的解释和假设，以及可能发布的关于2017年12月22日颁布的“美国税法”的指导，以及我们有效税率的波动性；气候变化；侵犯知识产权和客户权利；诉讼、法律和行政程序；公司无法实现预期和/或必要的成本节约或利润率改善；雇员关系消极；以及本报告第一部分第1A项“风险因素”所述的其他风险。
实际结果可能与前瞻性声明中的预测结果大相径庭。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，除非法律可能要求。
可得信息
我们的主要公司互联网网址是：www.mccormickcornation.com。我们通过我们的网站免费提供我们关于表格10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告，以及在以电子方式向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或提交给美国证券交易委员会(“SEC”)之后，在合理可行的范围内尽快根据“交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告修正案。证交会在www.sec.gov上有一个互联网网站，其中包含有关McCormick的报告、代理和信息陈述以及其他信息。我们的网站
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还包括我们的公司治理准则、商业道德政策和审计委员会、薪酬委员会的章程，以及我们董事会的提名/公司治理委员会。
第1A项.危险因素
以下是一些可能影响我们的业务、财务状况和经营结果的风险因素。在评估表10-K的前瞻性报表时，应考虑这些风险因素，因为这些因素可能导致实际结果和条件与前瞻性报表中的预测值大不相同。在你购买我们的普通股或普通股非投票之前，你应该知道这样的投资涉及风险，包括下面描述的风险。我们目前不知道或目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况或今后的经营结果产生重大的不利影响。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况或运营结果都可能受到负面影响。在这种情况下，我们的证券的交易价格可能下降，你可能会损失一部分或全部投资。
对我们的声誉或品牌名称的损害、品牌相关性的丧失、消费者或消费者更多地使用私人品牌或其他有竞争力的品牌，或产品质量或安全问题，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。
我们有许多具有长期消费者认知度的标志性品牌。我们的成功取决于我们是否有能力为我们现有的产品维护我们的品牌形象，将我们的品牌扩展到新的平台上，并通过新的产品产品来扩展我们的品牌形象。
我们不断努力保持和改善与客户和消费者的关系，并通过有效的营销和其他措施提高我们品牌的知名度和相关性。有时，我们的客户评估他们的产品组合，消费者可以选择购买私人标签或其他有竞争力的产品，而不是我们的品牌产品。如果我们的品牌业务的很大一部分被转移到私人标签或有竞争力的产品，它可能会对我们的消费者部分产生实质性的负面影响。
我们以生产高质量的产品而闻名，得到了广泛的认可.为了维护这一声誉，我们采取了严格的质量保证和质量控制程序，以确保我们产品的安全。严重违反我们的质量保证或质量控制程序，恶化我们的质量形象，损害我们的客户或消费者关系，或未能充分保护我们品牌的相关性，可能会导致诉讼，导致客户向我们的竞争对手或消费者购买其他品牌或私人标签产品，这些产品可能由我们制造，也可能不会由我们制造，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大的负面影响。
食品工业一般受到食品变质和污染、产品篡改、产品召回、进口警报和消费者产品责任索赔等风险的影响。例如，如果我们的某些产品被错误地贴上标签、受到污染或损坏，我们可能被要求召回它们；如果我们的某些原材料受到政府强制采取的行动，我们的某些原材料可能被禁止入境；如果指控我们的任何产品的消费可能会造成伤害或疾病，或者我们的任何产品贴错标签或不符合适用的法律要求(即使指控是不真实的)，我们也可能卷入诉讼和法律诉讼。产品召回、进口警报或不利结果导致任何这类诉讼，或对食品和配料的负面看法，可能导致我们不得不支付罚款或损害赔偿，引起额外费用，或使我们主要市场的客户和消费者对某些产品或成分的安全和质量失去信心，其中任何一种都可能对我们的业务或财务结果产生负面影响，并视受影响产品的重要性而定，这种负面影响可能对我们的业务或财务结果产生重大影响。有关这些关注的负面宣传，不论是否有效，都可能令顾客和消费者不敢购买我们的产品，或扰乱我们产品的生产或分销，并对我们的业务、财务状况或经营结果造成不良影响。
社交网络和其他以消费者为导向的技术的日益普及提高了信息传播的速度和可达性(无论是否准确)，因此，网站上的负面、不准确或误导的帖子或评论可能会产生负面宣传，损害我们的声誉或品牌。
6
客户整合，以及我们的客户面临的竞争、经济和其他压力，可能会给我们的经营利润率和盈利能力带来压力。
我们的一些客户，如超级市场、仓库俱乐部和食品分销商，在最近几年已经合并，合并可能会继续下去。这种整合可能对利润率增长和盈利能力构成挑战，因为它已经产生了规模庞大、经验丰富、购买力增强的客户，他们更有能力在库存减少的情况下运作；抵制价格上涨；要求降低价格、增加促销计划和专门定制的产品；以及将目前用于我们产品的货架空间转移到私人标签和其他有竞争力的产品上。我们的客户的经济和竞争格局正在不断变化，例如电子商务等新的销售渠道的出现，我们的客户对这些变化的反应可能会影响我们的业务。我们的风味解决方案部分可能会受到影响，如果客户的声誉或感知我们的风味解决方案部分下降。这些因素和其他因素可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生不利影响。
无法与大客户保持互利关系可能会对我们的业务产生不利影响。
我们有许多大客户，包括两个大客户，这些客户总计约占我们的综合销售额的21%。2019。失去这些大客户或与这些大客户或其他主要客户的关系发生重大负面变化，都可能对我们的业务产生不利影响。
我们供应链的中断和原材料采购问题可能会对我们产生负面影响。
我们的原材料采购受市场价格波动和天气、生长和收获条件、市场条件、政府行动和我们无法控制的其他因素的影响。我们在业务中使用的最重要的原材料是乳制品，香草，胡椒，辣椒(红辣椒和辣椒)，大蒜，洋葱，大米和小麦粉。虽然原材料成本的未来价格变动是不确定的，但我们寻求以多种方式降低市场价格风险，包括战略原材料采购、为未来交货购买原材料、客户价格调整以及从我们的CCI项目中节省成本。我们通常没有使用衍生品来管理与此风险相关的波动性。就我们为此目的使用衍生产品而言，这对我们的业务并不重要。我们为应对市场价格波动而采取的任何行动都不可能有效地限制或消除我们对原材料价格变化的风险敞口。因此，我们不能保证未来原材料价格的波动不会对我们的业务、财务状况或经营结果产生负面影响。
此外，由于天气对作物产量的影响、政府的行动、生产国的政治动乱、供应商对法律和法规的反应或不采取行动、农业方案的变化以及我们无法控制的其他因素，我们可能很少有机会减轻某些原材料供应的风险。因此，我们不能保证未来的原材料供应不会对我们的业务、财务状况或经营结果产生负面影响。
政治、社会、经济和文化条件，以及恐怖活动或其他活动造成的破坏，也可能给监管的遵守带来额外的风险。虽然我们已采取严格的质量保证和质量控制程序，以确保我们进口产品的安全，但我们不能保证这些事件不会对我们的业务、财务状况或经营结果产生负面影响。
我们的盈利能力可能会因市场竞争而受损。
食品工业竞争激烈。我们产品类别的竞争取决于价格、产品创新、产品质量、品牌认知度和忠诚度、营销和促销活动的有效性以及识别和满足消费者偏好的能力。有时，我们可能需要降低我们的一些产品的价格，以应对竞争和客户的压力，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。这种压力可能会削弱我们采取适当补救行动解决商品和其他费用增加问题的能力。
法律法规可能对我们的业务产生不利影响。
在我们销售产品的大多数国家，食品都受到广泛的监管。我们遵守与食品的增长、采购、制造、储存、标签、营销、广告和分销有关的许多法律法规，以及与财务报告要求、环境、消费者保护、竞争、反腐败、隐私、与分销商的关系有关的法律法规。
7
和零售商，国外供应商验证，海关和贸易法规，包括进出口产品和产品成分，就业，以及健康和安全。现行法律和条例的执行、法律要求的变化和(或)对现有监管要求的解释不断变化，可能导致遵约成本增加，并产生其他可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响的财务或其他义务。加强监管，增加涉及食品和配料属性的产品索赔和关切的诉讼，可能会增加合规成本，并产生可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响的其他义务。政府也可能实施影响我们的业务的要求和限制，例如标签有关成分的披露。例如，加利福尼亚的“第65号提案，1986年安全饮用水和有毒物质执行法”使所有食品公司都有可能不得不在该州对其产品提出警告。如果我们被要求在我们的任何产品上加上警告标签，或在我们的产品销售地点放置警告，以符合第65号提案，我们公司的这些产品和其他产品的销售可能会受到影响，不仅在这些地点，而且在其他地方。
此外，处理某些个人个人数据的公司也有各种遵守义务，包括2018年5月生效的“欧洲联盟一般数据保护条例”(“GDPR”)和2020年1月生效的“加利福尼亚消费者隐私权法”(“CCPA”)所要求的义务。这些类型的数据保密法为处理某些个人的个人数据的公司创造了一系列新的合规义务，并增加了对不遵守规定的经济处罚。例如，CCPA要求在加利福尼亚做生意的公司从客户那里收集个人信息，包括通知、同意和服务提供者的要求。“刑法典”还规定了对不遵守这些要求的公司的民事处罚，以及对违反数据的私人诉讼权利。执行“行动纲领”部分内容的条例尚未最后确定，可能对“行动纲领”的遵守措施产生重大影响。作为一家受数据保密法约束的公司，我们承担遵守这些法律的费用，包括GDPR和CCPA，如果违反这些法律，我们可能会受到罚款和处罚。这些因素和其他因素可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生不利影响。
我们的业务可能因灾害、业务中断或类似事件而受损。
我们的业务可能中断，库存或数据丢失，或由于自然灾害、灾难性事件、流行病或计算机系统故障，我们无法接受和履行客户订单。自然灾害可能包括地震、火灾、洪水、龙卷风或严重风暴。灾难性事件可能包括恐怖袭击。疫情会影响我们的运作、主要设施或雇员及消费者的健康。此外，我们的一些库存和生产设施位于易受恶劣天气影响的地区；大风暴、大雪或其他类似事件可能使我们无法及时交付产品。我们某些产品的生产集中在一个单一的生产现场。
我们不能保证我们的灾后恢复计划将解决我们在发生灾难或其他意外问题时可能遇到的所有问题，而且我们的业务中断保险可能无法对上述任何一项可能发生的损失给予充分的赔偿。如果自然灾害、恐怖袭击或其他灾难性事件破坏我们设施的任何部分，或在任何长时间内中断我们的业务，或者如果恶劣的天气或健康状况使我们无法及时交付产品，我们的业务、财务状况或经营结果可能受到不利影响。
我们可能无法成功地完善和管理正在进行的收购、合资和剥离活动，这些活动可能会对我们的结果产生影响。
有时，我们可能会收购其他业务，并根据对我们的业务组合的评估，剥离现有业务。这些收购、合资和剥离可能带来财务、管理和业务方面的挑战，包括转移管理层对现有业务的注意力，难以整合或分离人员和财务及其他系统，增加开支和原材料成本，承担未知的责任和赔偿，以及与买方或卖方可能发生的争端。此外，我们可能被要求承担资产减值费用(包括与商誉和其他无形资产有关的费用)，这些费用可能会降低我们的盈利能力。如果我们不能完成这些交易，或者成功地整合和扩大收购，实现预期的收入协同效应和成本节约，我们的财务结果就会受到不利影响。此外，合资企业本身对业务业务的控制程度较小，因此有可能增加财务、法律、业务和/或合规风险。
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商誉或其他无限期无形资产的账面价值受损可能会对我们的结果产生不利影响。
截至2019年11月30日，我们拥有约45亿美元的商誉和26亿美元的其他无限期无形资产。商誉和无限期无形资产最初按公允价值入账，不摊销，但如果出现减值指标，至少每年或更频繁地进行减值测试。我们在报告单位一级通过比较报告单位净资产的账面价值(包括商誉)和单位的公允价值来检验商誉。同样，我们通过比较资产的公允价值和其账面价值来检验无限期无形资产。如果报告单位或无限期无形资产的账面价值超过公允价值，则商誉或无限期无形资产分别被视为减值或减值为隐含公允价值或公允价值。可能导致减值的因素包括收入增长率、营业利润率、加权平均资本成本、未来经济和市场条件或假定的特许权使用费的变化。我们的商誉或无限期无形资产的减值可能会对我们的综合经营结果产生负面影响。
由于无限期无形资产在收购相关业务之日按公允价值入账，因此与近期业务收购有关的无限期无形资产，特别是在近期低利率环境下收购的无形资产，如RB Foods，在利率上升期间更容易受到减值影响，而与在较高利率时期收购的企业有关的无限期无形资产更容易受到损害。
我们的对外和跨境业务也面临着更多的风险。
我们经营我们的业务，在国际上推销我们的产品。在2019年财政年度，我们大约40%的销售是在国外产生的。我们的外国业务还会受到其他风险的影响，包括币值波动、外汇管制、歧视性财政政策、遵守美国和外国法律、在外国管辖范围内执行补救措施以及其他经济或政治不确定性。欧洲联盟内的一些国家继续面临主权债务和信贷问题，这使整个欧洲联盟和联合王国(“英国”)的经济环境更加动荡。此外，国际销售，以及进口到美国的制成品和原材料，都面临着与税法的根本变化以及关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制措施有关的风险。所有这些风险都可能导致成本增加或收入减少，这可能对我们的盈利能力产生不利影响。
外汇市场的波动可能会对我们产生负面影响。
我们面临以下主要领域的外币波动：与原材料采购有关的现金流量；将外币收益换算成美元；外币对附属公司和未合并子公司之间的贷款的影响，以及与返还合并后附属公司收益有关的现金流动。主要风险敞口包括美元对欧元、英镑、加元、波兰兹罗提、澳元、墨西哥比索、人民币、印度卢比和泰铢，以及欧元对英镑、澳元和瑞士法郎。我们经常签订外汇交易合同，以便于管理其中的某些外币风险。然而，这些合同可能不会有效地限制或消除我们因外汇兑换而导致的经营业绩下降的风险敞口。因此，我们不能保证未来的汇率波动不会对我们的业务、财务状况或经营业绩造成负面影响。
英国选民退出欧盟的决定可能会对我们的行动产生负面影响。
英国目前正在就退出欧盟(“英国退欧”)的条款进行谈判。2018年11月，英国和欧盟达成了一项退出协议草案，其中规定了英国退欧的条件，包括英国退欧后对公民权利的承诺、英国的金融和解，以及为达成未来贸易协议留出时间的过渡期。英国议会在2019年10月未能批准“退欧协议”之后，欧盟领导人批准了英国为期3个月的灵活退欧，避免在2019年10月31日的最后期限前退出欧盟。2020年1月23日，英国议会通过了“撤军法案”，并获得了英国女王的批准。如果得到欧洲议会的批准，英国预计将于2020年1月31日正式退出欧盟。离开英国后，英国将进入一个过渡期，直到2020年12月31日。在此期间，英国与欧盟的贸易关系将基本保持不变，而双方将谈判达成一项自由贸易协定，以及英国与欧盟关系的其他方面。退出
9
该协议允许英国/欧盟联合委员会将过渡期延长两年，这意味着英国撤军的条件和最终日期仍然非常不确定。
如果英国在脱离欧盟时没有达成任何协议(“硬退欧”)，除了造成进一步的短期不确定性和汇率波动之外，它还可能对劳工和贸易产生不利影响。如果未来没有达成贸易协议，英国与欧盟和世界其他地区的贸易将受到世界贸易组织(WTO)规定的关税和关税的影响。目前的贸易波动以及关税和关税也可能发生在英国与欧盟之间谈判达成的任何贸易协定中，这取决于该协定的条款。此外，根据硬性脱欧或谈判达成的贸易协定，英国与欧盟其他成员国之间的货物流动可能会受到额外的检查和文件检查，从而可能导致入境和出境口岸的延误。英国与欧盟之间贸易关系的这些变化，很可能会导致从英国进口和出口的货物成本增加，并可能降低我们英国和其他业务的盈利能力。额外的货币波动可能会导致英镑贬值，从而增加英国业务进口商品的成本，并可能降低我们英国业务的盈利能力。英镑兑美元贬值也会导致英国业务的本币在报告期内兑换成更少的美元。随着一系列结果的可能，英国退欧的影响仍不确定，部分取决于关税、贸易、监管和其他谈判的最终结果。
利率的提高或信用评级的变化可能会对我们产生负面影响。
在2019年11月30日，我们的未偿浮动利率债务总额约为8.82亿美元，包括6.01亿美元短期借款中，加权平均利率约为2.6%.我们的定期贷款和循环信贷贷款的利率可以根据我们的信用评级而有所不同。我们的政策是通过订立固定利率和可变利率债务安排来管理我们的利率风险。我们还使用利率互换来最小化全球融资成本，并实现固定利率债务和可变利率债务的理想组合。我们利用衍生金融工具来提高我们管理风险的能力，包括作为我们正在进行的业务的一部分而存在的利率风险敞口。我们不是为交易目的签订合同，也不是任何杠杆衍生工具的缔约方。我们对衍生金融工具的使用情况通过与高级管理层的定期沟通和书面准则的使用进行监测。然而，我们使用这些工具可能并不能有效地限制或消除我们对利率变化的风险敞口。因此，我们不能保证未来的信贷评级或利率变动不会对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大负面影响。
我们的信用评级会影响未来借贷的成本和可得性，因此也会影响我们的资本成本。
我们的信用评级反映了每个评级机构对我们的财务实力、经营业绩和履行债务义务的能力的看法。在我们于2017年8月收购RB Foods之后，我们的信用评级被下调，我们的信用评级的任何降低都可能限制我们以与收购前的利率以及相关融资交易相一致的利率借款的能力。如果我们的信用评级进一步被下调，或可能被降级，我们可能无法出售更多的债务证券或借入金额、时间或利率，或在维持现有信用评级时可获得的更优惠条款和条件下借款。
我们承担了额外的债务，以资助收购RB食品，可能无法满足我们的偿债要求。
在为收购RB Foods融资后，我们有大量的未偿债务。截至2019年11月30日，McCormick及其子公司的负债约为43亿美元。如此庞大的负债水平可能对我们的业务产生重要影响，包括但不限于：
• | 增加我们的还本付息义务，使我们更难以履行我们的义务； |
• | 限制我们借入额外资金的能力，并增加任何此类借款的成本； |
• | 增加利率负波动的风险； |
• | 使我们受到金融和其他限制性公约的约束，不遵守这些公约可能导致违约； |
• | 增加我们对一般不利经济和工业状况的脆弱性，并减少我们对这些情况作出反应的灵活性； |
• | 限制我们对业务和我们经营的行业的变化进行规划或作出反应的灵活性；以及 |
• | 与我们的竞争对手相比，我们处于竞争劣势，因为他们的杠杆率不高。 |
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信贷和资本市场的恶化可能对我们获得资金来源产生不利影响。
我们依靠我们的循环信贷贷款，或在这些贷款的支持下，为我们的季节性营运资金需求和其他一般公司用途提供资金。如果支持这些贷款的银团中有任何银行未能履行其承诺，我们的流动资金可能会受到影响，这可能会对季节性营运资金需求的融资产生不利影响。我们定期与参与循环信贷业务的所有银行进行沟通。在这些信函中，没有一家银行表示它们可能无法履行其承诺。此外，我们定期检讨我们的银行和金融关系，考虑到机构的稳定性，我们收到的服务定价和其他方面的关系。根据这些通讯和我们的监测活动，我们认为我们的一家银行不履行其承诺的可能性很小。
此外，全球资本市场过去曾经历过波动，从而加强了进入资本市场和其他资金来源的机会，这种波动和更严格的准入在今后可能再次发生。如果我们需要进入资本市场或其他融资来源，我们就无法保证能够以可接受的条件或在可接受的时间内获得资金。我们无法以可接受的条件或在可接受的时间内获得资金，可能会对我们的业务、财务状况和流动资金产生不利影响。
LIBOR潜在淘汰阶段的不确定性可能会对我们的经营结果产生负面影响.
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)，作为我们可变利率债务的参考利率，包括我们的循环信贷工具、利率互换和跨货币利率互换，预计将在2021年后逐步取消，届时私营银行不再需要报告用于设定利率的信息。没有这些数据，伦敦银行同业拆借利率可能不再公布，或者缺乏数据的质量和数量可能导致利率不再代表市场。目前，对于何种利率将成为伦敦银行同业拆借利率(Libor)的可接受替代方案，目前还没有达成共识，尽管美国联邦储备委员会(美联储)正在考虑用担保隔夜融资利率(Sofr)取代美元libor。该委员会是由美国大型金融机构组成的一个指导委员会。Sofr是一种比libor更通用的衡量标准，它考虑的是隔夜借入现金的成本，以及由美国国债担保的成本。鉴于LIBOR和Sofr之间固有的差异或可能确定的任何其他替代基准利率，在从LIBOR过渡方面存在许多不确定性，包括但不限于修改所有作为基准利率的LIBOR合同的必要性，以及这将如何影响公司的可变利率债务和某些衍生金融工具的成本。该公司还将需要考虑新的合同，如果他们应该参考替代基准利率或包括建议的后备语言，如替代参考费率委员会公布的。这些发展对伦敦银行同业拆借利率的影响无法完全预测和跨越多个未来时期，但可能导致我们的可变利率债务或衍生金融工具的成本增加，这可能损害我们的财务状况或经营结果。
我们面临与某些养恤金资产和义务有关的风险。
我们持有股权和债务证券的投资，我们的合格界定利益养老金计划和拉比信托为我们的美国非合格养老金计划。由于普遍的财务衰退或其他原因造成的计划资产价值的恶化，或由于低利率环境导致计划负债精算估值的增加，可能导致(或增加)我们确定的福利养恤金计划资金不足的状况，从而增加我们对这些计划缴款的义务。向养恤金计划缴款的义务可能会减少可用于周转资本和其他公司用途的现金，并可能对我们的业务、财务状况和流动性产生不利影响。
不确定的全球经济状况使我们面临来自客户和对手方的信用风险。
我们的客户所经营的一些行业的合并创造了更大的客户，其中一些是高杠杆的。此外，通过我们的客户群，随着替代渠道的增长，竞争也增加了。这些因素导致一些客户利润下降，增加了我们的信用风险敞口。目前的信贷市场动荡不安，我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。客户或交易对手的财务和/或信贷状况发生重大不利变化，可能要求我们承担与该客户或交易对手有关的更大信用风险，并可能限制我们收取应收款的能力。这可能会对我们的财务状况和流动性产生不利影响。
如果我们的信息技术系统不能充分运行，或者我们是数据泄露或网络攻击的对象，我们的操作和声誉可能会受到损害。
11
我们的信息技术系统对我们的业务至关重要。我们依靠我们的信息技术系统来管理我们的业务数据、通信、供应链、订单输入和履行以及其他业务流程，其中一些系统由第三方服务提供商管理或可能托管或外包给第三方服务提供商。如果我们不分配和有效管理建设、维持和保护适当的信息技术系统和基础设施所需的资源，或者我们不有效地实施系统升级或监督第三方服务提供商，我们的业务或财务结果可能受到不利影响。我们的信息技术系统未能如我们预期的那样运作，可能会扰乱我们的业务，并可能导致交易或报告错误、处理效率低下以及销售和客户损失，使我们的业务和运营结果受到影响。
此外，我们的信息技术系统会受到网络攻击或其他安全事件、服务中断或其他系统或进程故障的影响。这类事件可能导致未经授权获取信息，包括客户、消费者或其他公司机密数据，并扰乱业务。我们过去经历过并期望继续经历网络安全威胁和事件，尽管迄今为止没有一次是实质性的。为了应对我们的信息技术系统和数据面临的风险，我们维持了一个信息安全方案，其中包括更新技术、制定安全政策和程序、实施和评估控制措施的有效性、对第三方服务提供商进行风险评估以及设计业务流程以减少此类违规的风险。不能保证这些措施将防止或限制未来事件的影响。此外，随着技术的变化和克服安全措施的努力的发展，这些措施的制定和维持需要不断监测。如果我们不能防止或充分地应对和解决一件事件，它可能对我们的业务或商业声誉产生实质性的负面影响，我们可能会遇到其他不利后果，例如资产损失、补救费用、诉讼、监管调查，以及在这种事件之后我们未能留住或吸引客户。此外，我们还依赖第三方供应商提供的某些信息技术流程和功能，这使得我们的业务容易受到这些供应商中任何一个未能充分执行或保持有效内部控制的影响。
如果我们不能成功地实施我们的业务转型计划或有效地利用信息技术系统和网络，我们开展业务的能力可能会受到负面影响。
我们继续实施多年业务转型计划，对我们的全球流程、能力和运营模式进行重大变革，包括在我们的全球支持(GE)组织中实施，以便为未来的增长提供一个可伸缩的平台，同时降低成本。由于技术为更大程度的流程协调、信息共享和可伸缩性提供了基础，我们也在对我们的信息系统进行投资，包括多年计划，以取代目前正在进行的企业资源规划(Erp)系统，其中包括将我们的财务处理系统转换为企业范围的系统解决方案。这些系统实现是我们正在进行的业务转换计划的一部分，我们计划在业务的所有部分实现这些系统。如果我们不分配和有效管理必要的资源，以建立和维持适当的信息技术基础设施，或者如果我们未能从这一倡议中获得预期的利益，它可能影响我们准确和高效地处理交易的能力，并与我们业务不断变化的需要保持一致，这可能导致客户和收入的损失。此外，如果不能按时交付应用程序，或者没有预见到必要的准备和培训需求，可能会导致业务中断和客户损失和收入损失。在这些实施和由此产生的业务流程变化方面，我们继续加强业务流程和控制的设计和文档编制，包括对财务报告流程的内部控制，以保持对财务报告的有效控制。
我们利用基于云的服务、系统和由第三方供应商管理的网络来处理、传输和存储信息，并与员工、客户、供应商和其他第三方进行某些业务活动和交易。随着我们实施业务转换计划，我们对这些基于云的服务和系统的利用率将会增加。如果这些第三方服务提供商或供应商中的任何一个不能有效地履行职责，或者如果我们不能充分监测他们的表现(包括遵守服务水平协议或法规或法律要求)，我们可能无法实现预期的成本节约，我们可能需要额外的费用来纠正这些服务提供商所犯的错误，我们的声誉可能会受到损害，或者我们可能会受到诉讼、索赔、法律或监管程序、调查或调查的影响。根据所涉职能的不同，这些错误还可能导致业务中断、处理效率低下、知识产权或敏感数据因安全漏洞或其他原因而遭受损失或损害、对财务报告、诉讼或补救费用产生不正确或不利的影响，或对我们的声誉造成损害，这可能会对我们造成不利影响。
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对员工士气的负面影响。此外，对多个第三方服务提供商的管理增加了操作的复杂性，降低了我们的控制.
本港业务的全球性质、税务法例的改变及税务不明朗因素的解决，都令本港的有效税率出现波动。
作为一项全球性的业务，本港的税率会受到多方面因素的影响，包括税项的变动。
立法，我们的全球收入组合，我们收入的税收特点，商誉的时机和确认。
减值、收购和处置，与不确定的税收状况有关的对我们储备金的调整，估价津贴的变化，以及我们期望汇入美国并应纳税的外国子公司的部分收入。
此外，在决定我们的有效税率和评估我们的税收状况时，需要作出重要的判断。我们为某些税收意外事件建立权责发生制，尽管我们相信我们的纳税申报表状况得到了适当的支持，但这些头寸是不确定的。税收应急应计额根据不断变化的事实和情况进行调整，如税务审计的进展、判例法和新出现的立法。我们的有效税率包括应计税款的影响和应计税额的变动，包括管理层认为适当的相关利息和罚款。当出现具体问题时，可能要过几年才能对这些事项进行审计并最终解决。有利地解决这些问题可被认为是在决议年度降低了我们的实际税率。任何特定问题的不利解决可能会增加有效税率，并可能需要在决议年度使用现金。
气候变化可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
不及时或不寻常的天气或长期气候变化可能对香料、草药和其他原材料的价格或供应产生不利影响。令人关切的是，大气层中的温室气体可能对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。如果这种气候变化对农业生产力或做法产生负面影响，我们可能会受到对我们产品所必需的某些商品的供应减少或价格优惠降低的影响。此外，这种气候变化可能导致我们某些产品的最终消费者的饮食偏好发生变化，这也可能对我们的销售和盈利能力产生不利影响。
我们的知识产权，以及我们的客户的知识产权，可能会受到侵犯、挑战或损害，并会降低我们产品和品牌的价值或我们与客户的业务。
我们拥有对我们的业务很重要的知识产权，某些客户可以让我们获得属于这些客户的特定知识产权。这些知识产权包括配料配方、商标、版权、专利、商业流程和其他商业秘密，它们对我们的业务很重要，涉及我们的一些产品、包装、生产过程以及我们企业所用设备的设计和操作。我们通过多种手段保护我们的知识产权，以及某些客户的知识产权，包括商标、版权、专利和商业秘密、第三方转让和保密协议，以及对第三方滥用知识产权的监控。如果我们不能获得或充分保护我们的知识产权(以及我们能够接触到的客户的知识产权)，我们的产品和品牌的价值就会降低，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
诉讼、法律或行政诉讼可能对我们的业务和财务状况产生不利影响，或损害我们的声誉。
在正常的业务过程中，我们是各种法律索赔和诉讼的当事方。由于诉讼本身是不明朗的，因此，我们不能保证我们能成功地就这些申索或诉讼为自己辩护，亦不能保证管理层对该等事宜的重要性或不重要性的评估，包括与该等事宜有关的任何储备，都会与该等申索或法律程序的最终结果一致。如果管理层对当前索赔和诉讼的重要性或不重要性的评估不准确，或将来出现重大诉讼，则可能对我们的财务状况产生重大不利影响。在诉讼或法律或行政程序中提出的指控所引起的任何负面宣传(即使不真实)也可能对我们的声誉产生不利影响。这些因素和其他因素可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，或损害我们的声誉。
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精简行动以减低固定成本、简化或改善程序，以及提高我们的竞争力，可能会对雇员关系产生负面影响。
我们定期评估是否对我们的组织结构进行改革，以降低固定成本，简化或改进流程，并提高我们的竞争力，我们期望在未来继续评估这些行动。这些变化有时具有重大意义，我们可以将生产从一个生产设施转移到另一个生产设施；将某些销售和行政职能从一个地点转移到另一个地点；取消某些制造、销售和管理职位；退出某些业务或业务线。这些行动可能导致受影响地点或麦考密克其他地方的雇员关系恶化。
如果我们不能充分实现我们的CCI计划的好处，我们的财务结果可能会受到负面影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们在竞争激烈的行业中成为高效生产者的能力。如果我们未能在CCI计划下实现我们计划中的成本节约和效率，这是一项持续的举措，旨在提高整个组织的生产力和降低成本，或其他类似的项目，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
股息的申报、支付和数额由我们的董事会酌情决定，并取决于若干因素。
任何股息的申报、支付和数额均根据我们的股利政策进行，并由董事会根据其认为相关的若干因素酌情决定，这些因素包括我们的财务状况、经营结果、可用现金资源、现金需求以及我们董事会可能得出的符合公司和股东最佳利益的现金替代用途。我们的股息支付受“马里兰州普通公司法”规定的偿付能力条件的制约。因此，我们不能保证将来的股息与以往所支付的股息相等或相若，或我们的董事局不会决定在未来任何时间削减、暂停或停止派息。
项目1B。未解决的工作人员意见
没有。
项目2.财产
我们的主要行政办公室和主要研究设施分别租赁和拥有，并位于马里兰州巴尔的摩郊区。
以下是我们的主要生产财产的清单，除了在加利福尼亚州的商业区、新泽西州的莱克伍德、澳大利亚的墨尔本、意大利的佛罗伦萨以及在英格兰利特堡的部分设施是租赁的。我们在中国广州、上海和武汉拥有的生产设施均位于长期租赁的土地上：
美国：
马里兰州亨特谷-消费者和风味解决方案
(3个主要植物)
格蕾特那，路易斯安那州-消费者和风味解决方案
印第安纳州南本德-消费者和风味解决方案
佐治亚州亚特兰大-风味解决方案
商业，加利福尼亚-消费者
德克萨斯州欧文-风味解决方案
新泽西莱克伍德风味解决方案
密苏里州斯普林菲尔德-消费者和风味解决方案
加拿大：
安大略省伦敦-消费者和风味解决方案
墨西哥：
Cuautitlan de Romero Rubio风味解决方案
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联合王国：
Haddenham，英国-消费者和风味解决方案
英国利特伯勒风味解决方案
法国：
消费者和风味解决方案
Monteux-消费者和风味解决方案
波兰：
Stefonowo-消费者
意大利：
佛罗伦萨-消费者和风味解决方案(3种主要植物)
中国：
广州-消费者和风味解决方案
上海-消费者和风味解决方案
武汉-消费者
澳大利亚：
墨尔本-消费者和风味解决方案
棕榈树-消费者(2种主要植物)
印度：
新德里-消费者
泰国：
Chonburi-消费者和风味解决方案
除了生产设施的配送设施和仓库空间外，我们还租赁了以下区域分销设施：(一)在美国：贝尔坎普和阿伯丁，马里兰州；萨利纳斯，加利福尼亚州；拜哈里亚，密西西比州；欧文，得克萨斯州；斯普林菲尔德，密苏里州；(二)在加拿大：米西索加和伦敦，安大略省；(三)在海伍德，英国和(Iv)在Gennevilliers，法国。我们还在马里兰州的贝尔坎普和法国的蒙特克斯拥有分销设施。此外，我们还拥有、租赁或承包用于制造消费者和风味解决方案产品以及销售、仓储、分销和管理职能的其他财产。
我们相信我们的工厂保养良好，适合其预期用途。我们进一步相信，这些工厂一般都有足够的产能或扩张能力，能够适应季节性需求、改变产品组合和增加增长。
项目3.法律程序
在任何待决的法律程序中，我们或我们的任何附属公司都是一方，或我们或其任何财产都是诉讼的标的。
第4项.矿场安全披露
不适用。
第二部分。 |
第五条登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买权益证券
我们的普通股和普通股非投票权在纽约证券交易所(纽约证券交易所)上市和交易。我们的普通股和普通股非投票交易分别以MKCV和MKC为代码.我们在所附财务报表附注17中披露了与我们所申报和支付的普通股股利有关的信息。2019年12月31日营业结束时，我们普通股的市场价格为普通股每股171.07美元，普通股非投票权每股169.73美元。
15
截至2019年12月31日，根据记录所有权计算，持有我国普通股的大约人数如下：
班级名称 | 近似再分配 数 成绩单 持票人. |
普通股，没有票面价值 | 2,000 |
普通股非投票，无票面价值 | 9,400 |
下表总结了我们在2019年第四季度购买普通股(CS)和普通股(CSNV)的情况：
发行人购买股票证券
期间 | 总人数 购买的股份 | 平均价格 已付股份 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的 | 可能会在计划或计划下购买的可变现的等额股票的近似的折合美元价值 |
2019年9月1日 2019年9月30日 | CS-0 CSNV-0 | - - | - - | 5，000万美元 |
2019年10月1日至 2019年10月31日 | CS-0 CSNV-72，000 | - $161.96 | - 72,000 | 38，000，000美元 |
2019年11月1日 2019年11月30日 | CS-0 CSNV-40，500 | - $160.22 | - 40,500 | 6.32亿美元(1) |
共计 | CS-0 CSNV-112，500 | - $161.33 | - 112,500 | 632百万美元 |
(1) | 包括我们董事会在2019年11月批准的另外6亿美元的股票回购授权。 |
截至2019年11月30日3 200万美元保留了董事会于2015年3月核准的6亿美元股票回购授权。我们董事会于2019年11月批准了另外6亿美元的股票回购计划。我们的管理层根据对市场状况和其他因素的评估，决定回购股票的时间和数量。
在某些情况下，我们发行CS股份以换取CSNV股份，或发行CSNV股份以换取CS股份，这两种情况都是根据1933年“证券法”第3(A)(9)条所规定的豁免注册而发行的。通常，这些交换是与管理我们的员工福利计划，高管薪酬计划和股息再投资/直接购买计划有关的。在交易所发行的股份数目一般等于在交易所收到的股份数目，但数目可能略有不同，但须符合1974年“雇员退休收入保障法”的要求。在2019年会计年度，我们发行了1563，804股CSNV股票，以换取CS股票，发行了2，268股CS股票，以换取CSNV股份。
16
项目6.选定的财务数据
历史财务摘要
(除每股和百分比数据外，百万人) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
今年 | |||||||||||||||
净销售额(1) | $ | 5,347.4 | $ | 5,302.8 | $ | 4,730.3 | $ | 4,313.9 | $ | 4,296.3 | |||||
营业收入(1) | 957.7 | 891.1 | 699.8 | 649.4 | 548.4 | ||||||||||
未合并业务收入 | 40.9 | 34.8 | 33.9 | 36.1 | 36.7 | ||||||||||
净收益 | 702.7 | 933.4 | 477.4 | 472.3 | 401.6 | ||||||||||
普通股 | |||||||||||||||
每股收益-基本 | $ | 5.30 | $ | 7.10 | $ | 3.77 | $ | 3.73 | $ | 3.14 | |||||
每股收益-稀释后 | 5.24 | 7.00 | 3.72 | 3.69 | 3.11 | ||||||||||
宣布的共同红利 | 2.33 | 2.13 | 1.93 | 1.76 | 1.63 | ||||||||||
收盘价，无表决权股票-年底 | 169.25 | 150.00 | 102.18 | 91.20 | 85.92 | ||||||||||
每股账面价值 | 26.02 | 24.09 | 19.62 | 13.07 | 13.25 | ||||||||||
年底 | |||||||||||||||
总资产(2) | $ | 10,362.1 | $ | 10,256.4 | $ | 10,385.8 | $ | 4,635.9 | $ | 4,472.6 | |||||
流动债务 | 698.4 | 643.5 | 583.2 | 393.2 | 343.0 | ||||||||||
长期债务(2) | 3,625.8 | 4,052.9 | 4,443.9 | 1,054.0 | 1,051.4 | ||||||||||
股东权益 | 3,456.7 | 3,182.2 | 2,570.9 | 1,638.1 | 1,686.9 | ||||||||||
其他财务措施 | |||||||||||||||
占净销售额的百分比(1) | |||||||||||||||
毛利(1) | 40.1 | % | 39.5 | % | 37.9 | % | 38.1 | % | 40.4 | % | |||||
营业收入(1) | 17.9 | % | 16.8 | % | 14.8 | % | 15.1 | % | 12.8 | % | |||||
资本支出 | $ | 173.7 | $ | 169.1 | $ | 182.4 | $ | 153.8 | $ | 128.4 | |||||
折旧和摊销 | 158.8 | 150.7 | 125.2 | 108.7 | 105.9 | ||||||||||
普通股回购 | 95.1 | 62.3 | 137.8 | 242.7 | 145.8 | ||||||||||
支付的股息 | 302.2 | 273.4 | 237.6 | 217.8 | 204.9 | ||||||||||
平均流通股 | |||||||||||||||
基本 | 132.6 | 131.5 | 126.8 | 126.6 | 128.0 | ||||||||||
稀释 | 134.1 | 133.2 | 128.4 | 128.0 | 129.2 | ||||||||||
(1) | 上文列出的2019-2016财政年度净销售额、营业收入、净销售额百分比-毛利润和净销售额-营业收入百分比已重新调整，以反映2019年会计年度我们在全面追溯基础上通过的ASC 606的规定。上文列出的2019-2016年财政年度营业收入、净销售额百分比-毛利和净销售额-营业收入百分比也作了重新调整，以反映2007-07年ASU关于定期净养恤金成本和定期净退休费用列报的规定。2015年终了财政年度为同一项目编列的数额是按照该财政年度的有效指导列报的。 |
(2) | 截至2015年财政年度的总资产和长期债务反映了“会计准则”更新(与债务发行成本列报有关的2015-03年度)和2015-17年度与递延税资产和负债分类有关的规定，这两项规定都是我们在2016年11月30日通过的。 |
历史财务摘要包括影响每年财务结果可比性的某些项目的影响。这些项目的净影响见下表：
(除每股数据外，百万人) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
营业收入(1) | $ | (20.8 | ) | $ | (38.8 | ) | $ | (83.9 | ) | $ | (16.0 | ) | $ | (65.5 | ) |
净收益(2) | (14.6 | ) | 271.4 | (69.3 | ) | (11.1 | ) | (47.9 | ) | ||||||
每股收益-稀释后 | (0.11 | ) | 2.03 | (0.54 | ) | (0.09 | ) | (0.37 | ) | ||||||
(1) | 2019、2018、2017、2016和2015年，我们记录了与完成组织和精简行动有关的特别费用，包括2016年和2015年与停止散装包装有关的特别费用和 |
17
为我们在印度的业务，破碎的Basmati大米生产线。2018年和2017年，我们记录了与我们收购RB Foods相关的交易和整合费用。
(2) | 在2019年和2018年，我们从美国税法中获得了150万美元和3.015亿美元的非经常性收益。 |
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
概述
以下管理层的讨论和分析的财务状况和经营结果(MD&A)，旨在帮助读者了解麦考密克公司，公司，我们的业务和我们目前的业务环境。MD&A是作为本报告第8项所载财务报表及其所附附注的补充，并应与之一并阅读。我们使用某些非GAAP信息，我们认为这些信息对于比较前期和未来预测以及盈利增长前景非常重要。管理部门也使用这些信息来衡量我们正在进行的业务的盈利能力，并分析我们的业务业绩和趋势。除每股数据外，MD&A中图表和表格中的美元和共享信息以百万计。
麦考密克是全球风味的领先者。该公司为整个食品行业--零售商、食品制造商和食品服务企业--生产、销售和分销香料、调味料、调味品和其他风味产品。如本报告第1项所述，我们将我们的业务分为两部分，即消费者解决方案和风味解决方案。
我们的长期不变货币年增长目标是将销售额提高4%至6%，将调整后的营业收入增加7%至9%，并将调整后的每股收益提高9%至11%。
销售增长随着时间的推移，我们期望通过以下几个方面来增加销售：(1)我们的基础业务--由品牌营销支持、客户亲密、扩大分销和类别增长驱动；(2)新产品；(3)收购。
基础业务-我们期望通过提高速度、质量和效率来优化我们的品牌营销投资，从而推动销售增长。我们衡量我们的品牌营销投资的回报，并已确定数字营销是我们在品牌营销支持的最高回报投资之一。通过数字营销，我们正以个性化的方式与消费者联系，提供食谱、提供烹饪建议和发现新产品。
新产品-对于我们的消费者群体，我们认为，可扩展和有区别的创新仍然是将我们的品牌与我们的竞争对手，包括私人品牌区分开来的最佳途径之一。我们正在为每一种烹饪场合推出产品，从美食、高档商品到方便和价格昂贵的口味。
为客户提供风味解决方案，我们正在开发小吃和其他食品的调味品，以及新菜单项的口味。我们有一个坚实的管道风味解决方案与我们的客户的新产品推出计划，其中许多包括“更好的为你”的创新。我们在世界各地拥有20多个产品创新中心，以吸引本地消费者的产品支持我们的品牌和我们的风味解决方案客户的成长。
收购-随着时间的推移，收购预计将占我们销售额增长的三分之一。自2015年年初以来，我们已经完成了七次收购，这推动了我们的消费者和风味解决方案领域的销售。我们专注于满足日益增长的口味和健康需求的收购机会。在地理上，我们的重点是进行规模建设，我们目前在发达国家和新兴市场都有业务。我们的收购包括抓住机遇，并于2017年8月17日从Reckitt本基瑟集团公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收购利吉特·本基瑟(Reckitt BencKiser)食品部(Rb Foods)。约42亿美元，扣除已获得的现金。收购的Rb食品市场领先品牌包括法国的、Frank的RedHot门类和Cattleman的，这是一个与我们强大的全球品牌风味组合相匹配的天然战略组合。我们相信，这些增加使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位，并为我们的消费者和风味解决方案部门提供了重要的国际增长机会。
RbFoods的收购导致了2018年和2017年超过三分之一的销售额增长。
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节约成本和业务转型*我们正在通过我们的CCI方案节省成本来促进我们对增长的投资，这是一项持续的举措，旨在提高整个组织的生产力和降低成本，其中还包括本组织的节余和精简所附财务报表附注3所述的行动。除了为品牌营销支持、产品创新和其他增长举措提供资金外，我们的CCI项目还帮助抵消了更高的成本，并为更高的运营收入和每股收益做出了贡献。
我们正在投资建设未来的麦考密克，包括我们的全球扶持(GE)组织，通过全球一致的创新服务来转变麦考密克，以促进增长。如我们合并财务报表附注3中所述，我们预计将承担与我们的通用电气倡议有关的大约6 000万至6 500万美元的特别费用，其中大约3 800万美元已在2019年11月30日之前得到确认。由于技术为这一更大的过程调整、信息共享和可伸缩性提供了基础，我们也在对我们的信息系统进行投资。在2019年，我们在实施全球企业资源规划(ERP)替代计划方面取得了进展，这将使我们能够加快工作方式的转变，并为增长提供一个可伸缩的平台。我们预计，在2018年末至2022年的企业资源规划更换计划期间，我们将投资约3亿至3.5亿美元，包括与我们业务中的现场活动有关的费用，以便能够在2022年完成我们新的信息技术平台的全球推广工作。在预计的3亿至3.5亿美元中，我们预计资本化软件约占40%，程序费用约占60%。在与我们的ERP替换计划有关的预计总支出中包括的大约1.8亿至2.1亿美元的运营费用中，大约有2000万美元已经确认到2019年11月30日。
一旦执行所有行动，包括依赖更换我们的全球企业资源规划平台的行动，预计通用电气倡议每年将节省约4 500万美元至5 500万美元。
现金流量*我们继续创造强劲的现金流。业务活动提供的现金净额在2019年达到9.468亿美元，比2018年的8.212亿美元增加了1.256亿美元。2019年，我们继续平衡使用现金偿还债务、资本支出和通过股息和股票回购向股东返还现金。我们用现金为股东分红提供资金，在过去34年中每年都有增加，并为资本支出、收购和股票回购提供资金。2019年，通过股息和股票回购向股东返还的现金为3.973亿美元。
从长期来看，我们预计合并收购和股票回购将使每股收益增加约2%。
在2019年，我们的业务进一步增长，净销售额比2018年增长0.8%，原因如下：
• | 我们增加了数量和产品组合，增加了我们的消费者和风味解决方案部分。这增加了2.5%的销售增长。增长的动力是新产品和基础业务的增长。 |
• | 定价行为占净销售额增长的0.2%。 |
• | 净销售增长受到货币汇率波动的负面影响，这使销售增长下降了1.9%。不计这一影响，按不变货币计算，我们的销售额增长了2.7%。 |
2019年的营业收入为9.577亿美元，2018年为8.911亿美元。我们在2019年和2018年分别记录了与组织和精简行动有关的2 080万美元和1 630万美元的特别费用。2018年，我们还记录了2，250万美元与我们收购RB食品相关的交易和整合费用，这降低了我们的营业收入。2019年，与去年同期相比，销售增长带来的有利影响，我们的CCI计划节省了1.189亿美元，包括组织和精简行动，以及上述2018年整合成本的影响，抵消了更高的转换成本、更高的股票补偿费用以及外汇汇率的不利影响。不包括2018年与我们收购RB Foods有关的交易和整合费用，2019年调整后的营业收入为9.785亿美元，比上年同期的9.299亿美元增长了5.2%。按不变货币计算，经调整的营业收入增长6.7%。有关详细信息和非GAAP与报告金额的对账，请参见非GAAP财务措施。
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2019年稀释后的每股收益为5.24美元，2018年为7.00美元。每股收益同比下降的主要原因是，美国税法的非经常性福利大幅减少，而且在很小的程度上，更高的流通股数量和2019年的特别费用增加了。这些不利影响在2019年被上文所述的较高营业收入、没有交易和整合费用、利息费用较低以及2019年与2018年相比的未合并业务收入增加而部分抵消。特别收费在2019年和2018年分别降低每股收益0.12美元和0.10美元。2018年，交易和整合费用降低了每股收益0.13美元。来自美国税法的非经常性收益在2019年和2018年分别使稀释后的每股收益增加了0.01美元和2.26美元。扣除特殊费用、交易和整合费用以及美国税法的非经常性利益，2019年调整后每股收益为5.35美元，2018年为4.97美元，增幅为7.6%。
2020年展望
到2020年，我们将迎来另一个稳固的表现。到2020年，我们预计净销售额将比2019年53.474亿美元的净销售额增长2%至4%。预计2020年的销售增长主要是由新产品、品牌营销、扩大分销和定价行动的影响推动的，这些因素加上成本节约，预计将抵消预期中个位数的成本增长。这种增长完全是有机增长，因为我们目前预计2020年收购不会带来增量销售影响。我们预计，2020年我们的毛利率将比2019年高出25至75个基点，这在一定程度上是由CCI主导的成本节约推动的。
我们预计，在2020年，与2019年9.577亿美元的营业收入相比，营业收入将从可比增长到2%不等；这一区间包括与我们全球ERP更换投资相关的支出所带来的约600个基点的不利影响。我们对2020年营业收入的预期反映了特别费用降低的影响，估计2020年为800万美元，而2019年为2 080万美元。扣除特别费用(但包括与我们全球ERP投资相关的支出所带来的估计600个基点不利影响)，我们预计2020年的调整营业收入(与2019年9.785亿美元的调整后营业收入相比)将从下降1%到增长1%不等。我们CCI主导的2020年成本节约目标约为1.05亿美元.到2020年，我们期望通过品牌营销的中等个位数的增长来支持我们的销售增长.
我们预计2020年的实际税率将高于2019年。如果不考虑个别税项项目的预计影响，我们估计在2020年，我们的基本税率约为24%。包括预计离散税目的影响，包括2019年12月发生的离散项目的有利影响，我们估计到2020年财政年度，我们的综合有效税率将接近22%。不包括与美国税法相关的150万美元的非经常性福利和2019年财政年度确认的与特别费用相关的税收，我们调整后的实际税率在2019年大约为19.5%。我们预计2020年调整后的实际税率将接近美国公认会计准则下22%的实际税率。
2019年，稀释后每股收益为5.24美元。2020年稀释后的每股收益预计在5.15美元至5.25美元之间。扣除美国税法0.01美元的非经常性收益和2019年0.12美元的特殊费用对每股收益的影响，2019年调整后的每股摊薄收益为5.35美元。调整后的每股摊薄收益(不包括特别收费对每股的影响估计为0.05美元)预计到2020年将为5.20美元至5.30美元。我们预计2020年每股调整后的摊薄收益从下降3%到2019年每股5.35美元调整后的稀释收益下降1%，其中包括与ERP更换计划相关的支出所产生的大约700个基点的影响，以及2020年调整后的实际税率更高的影响。
在2020年，我们预计，与2019年水平相比，外币对我们的净销售额、营业收入和每股稀释收益以及调整后的营业收入和调整后每股收益的预测影响最小。
20
业务结果-2019年与2018年相比
2019 | 2018 | |||||
净销售额 | $ | 5,347.4 | $ | 5,302.8 | ||
增长率 | 0.8 | % | 12.1 | % | ||
净销售额增长率的构成部分–增加(减少)： | ||||||
数量和产品组合 | 2.5 | % | 2.2 | % | ||
定价行为 | 0.2 | % | 0.5 | % | ||
收购 | — | % | 8.2 | % | ||
外汇 | (1.9 | )% | 1.2 | % | ||
2019年的销售额比2018年增长0.8%，按不变货币计算增长2.7%。消费者和风味解决方案部门都推动了更高的销量和产品组合，增加了2.5%的销售额。这是由产品创新和基础业务的增长推动的。定价行动增加了0.2%的销售额。这些因素被外汇汇率的不利影响部分抵消，与2018年相比，外汇汇率使销售额下降了1.9%，并被排除在按不变货币计算的2.7%的销售增长指标之外。
2019 | 2018 | |||||
毛利 | $ | 2,145.3 | $ | 2,093.3 | ||
毛利 | 40.1 | % | 39.5 | % | ||
2019年，我们的毛利润增长了60个基点，从2018年的39.5%上升到40.1%，受到CCI主导的成本节约的有利影响，部分抵消了不利的转换成本。
2019 | 2018 | |||||
销售、一般费用和行政费用 | $ | 1,166.8 | $ | 1,163.4 | ||
占净销售额的百分比 | 21.8 | % | 22.0 | % | ||
销售、一般和行政费用在2019年为11.668亿美元，而2018年为11.634亿美元，增加了340万美元。SG&A费用的增加是由基于股票的补偿费用的增加和分销成本的提高所驱动的，而CCI主导的成本节约部分抵消了这一增长。2019年的SG&A支出还反映了两个重大但基本抵消的项目的影响：(一)与我们在全球ERP平台上的投资相关的费用，以支持我们的GE业务转型举措，使SG&A的支出超过上一年的水平；(Ii)2019年财政年度一次性削减开支，使员工福利计划与我们的全球标准保持一致，从而使SG&A费用从上一年水平下降。由于上述因素对净销售基数的影响，SG&A费用占净销售额的百分比为21.8%，比2018年提高了20个基点。
2019 | 2018 | |||||
特别费用共计 | $ | 20.8 | $ | 16.3 | ||
我们定期评估是否对我们的组织结构进行改革，以降低固定成本，简化或改进流程，并提高我们的竞争力，我们期望在未来继续评估这些行动。这些变化有时在前期费用和组织/结构影响方面都非常重要，因此我们事先得到管理委员会的批准，并在财务报表中将与这些变化有关的费用列为特别费用。
在2019年期间，我们记录了2 080万美元的特别费用，主要包括：(I)与我们多年的通用电气业务转型计划有关的费用1 410万美元，包括1060万美元的第三方开支、210万美元的遣散费和相关福利，以及140万美元与其他费用有关的费用；(Ii)230万美元的遣散费和与在美洲精简行动有关的福利；以及(Iii)390万美元与我们的EMEA地区的精简行动有关的费用。
2018年期间，我们记录了1，630万美元的特别费用，主要包括：(1)与通用电气多年业务转型计划有关的1，150万美元，包括750万美元的第三方费用、100万美元的雇员遣散费和300万美元的非现金资产减值费用(非现金资产减值费用涉及与我们向新的全球企业资源规划平台转移的某些软件资产的核销有关)；(Ii)向合资格的美国每小时雇员支付总额为220万元的一次性付款，以分配与“美国税法”的制定有关的非经常性所得税净福利的一部分；。(Iii)与雇员遣散费及其他费用直接有关的100万元。
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(Iv)160万元与雇员遣散费有关，以及与将亚太区某些制造业业务迁往泰国新兴建的工厂有关的其他费用。
2019 | 2018 | |||||
交易和整合费用 | $ | — | $ | 22.5 | ||
2018年，与日产食品收购相关的交易和整合费用总计2，250万美元。这些费用主要包括外部咨询、服务和咨询费用；与雇员有关的费用以及与收购有关的其他费用。
2019 | 2018 | |||||
营业收入 | $ | 957.7 | $ | 891.1 | ||
占净销售额的百分比 | 17.9 | % | 16.8 | % | ||
营业收入从2018年的8.911亿美元增加到2019年的9.577亿美元，增长了6660万美元，增幅7.5%。2019年没有交易和整合费用，而2018年我们收购RB Foods的费用为2 250万美元，抵消了2019年450万美元的特别费用增加，从2018年的1 630万美元增加到2019年的2 080万美元。由于上述因素，营业收入占净销售额的比例在2019年上升了110个基点，从2018年的16.8%上升到2019年的17.9%。我们在2019年的营业收入占净销售额的百分比受到了两个重大但大幅度抵消项目的影响：(I)与我们在全球ERP平台上的投资相关的费用，以支持我们的通用电气业务转型计划，这一举措在2019年使营业收入占销售额的百分比减少了大约35个基点；(Ii)2019年将员工福利计划与我们的全球标准保持一致，从而一次性减少了2019财政年度开支，使营业收入占销售额的百分比在2019年增加了约40个基点。除上述特别收费及交易和整合费用的影响外，2019年调整后的营业收入为9.785亿美元，而2018年为9.299亿美元，比2018年增加了4 860万美元，即5.2%。调整后的营业收入占销售额的比例在2019年上升了80个基点，从2018年的17.5%上升到2019年的18.3%。
2019 | 2018 | |||||
利息费用 | $ | 165.2 | $ | 174.6 | ||
其他收入净额 | 26.7 | 24.8 | ||||
2019年的利息支出比上一年减少940万美元，主要原因是平均借款总额下降。2019年的其他收入净额比2018年水平增加190万美元，主要原因是我们的养老金和退休后福利计划带来的非服务费用收入增加，利息收入增加，而出售一栋建筑的收益部分抵消了这一收益，这一收益反映在2018年的业绩中，在2019年没有再次出现。
2019 | 2018 | |||||
所得税前合并业务收入 | $ | 819.2 | $ | 741.3 | ||
所得税费用(福利) | 157.4 | (157.3 | ) | |||
有效税率 | 19.2 | % | (21.2 | )% | ||
所得税准备金是根据当时对年度实际税率的估计数计算的，调整后的税率反映了与财政期间离散的项目的税收影响。我们记录与本财政年度普通收入无关的税收支出或税收优惠，并根据美国公认会计原则的要求，谨慎地记录此类项目发生的期间。与本财政年度普通收入无关的这类离散项目的例子包括，但不限于：与向雇员支付股票有关的超额税收福利、与前几年有关的税务事项结果估计数的变化(包括在时效法规失效时准备金的倒置)、准备金返还调整、税务审计的结算，以及从2019年开始，实体内资产转移(库存除外)的税收影响。
如所附财务报表附注12所述，2017年12月颁布了“美国税法”。美国税法显著改变了美国公司所得税法，除其他外，从2018年1月1日起将美国公司所得税税率降至21%，并建立了一个领土税制，对1986年后美国子公司先前推迟的外国收入征收一次性过渡税。根据公认会计原则(特别是ASC主题740，所得税)，税率和法律的变化对递延税的影响
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余额在新立法颁布期间得到确认。2018年，与美国税法相关的净收益为3.015亿美元。这一数额包括截至2018年1月1日美国递延税负净额重估所带来的3.8亿美元收益，其依据是新的较低的企业所得税税率，其中一部分被估计的7，850万美元的净转型税影响所抵消。这一过渡税的净影响包括对美国子公司1986年后推迟的外国收入规定的一次性过渡税，估计为7 530万美元，以及与某些外国子公司先前未汇出的前一年收益有关的额外外国预扣税790万美元，这些外国子公司自美国税法生效之日起不再被无限期地再投资，随后于2018年被遣返，减去我们2018年财政年度所得税中直接因过渡税而减少470万美元的税额。此外，在2019年，我们记录了150万美元的收益，这与美国税法对上一年应计税额的调整有关。
2019年的实际税率为19.2%，而2018年则为21.2%。2018年的实际税率福利为21.2%，其中包括与上述美国税法相关的3.015亿美元的非经常性净税收优惠，这对2018年的实际税率产生了(40.7%)的影响。2019年净免税额为4，370万美元，比2018年的2，810万美元增加了1，560万美元，其中不包括2018年美国税法的非经常性福利。2019年，根据2018年12月1日通过的ASU第2016-16号规定，与2019年期间发生的实体内资产转移相关的1，520万美元税收优惠影响了实际税率。这两个时期的单独税收优惠包括与员工股票支付相关的超额税收优惠(分别在2019年和2018年分别为2，240万美元和2，170万美元)，在限制和与多个司法管辖区税务当局达成的和解到期时，取消未确认的税收优惠准备金，以及先前描述的“美国税法”的非经常性福利，以及其他离散项目。请参阅所附财务报表附注12，以更详细地调节美国联邦税率与实际税率之间的关系。
2019 | 2018 | |||||
未合并业务收入 | $ | 40.9 | $ | 34.8 | ||
不合并业务的收入扣除了可归因于非控制利益的收益后，在2019年比上一年增加了610万美元。这一增长主要是由于我们最大的合资企业麦考密克-墨西哥的收入增加所产生的影响，以及在2019年消除与我们少数群体利益相关的收入水平低于2018年的影响。我们拥有我们大部分未合并合资企业的50%，其中包括墨西哥麦考密克，占我们2019年未合并业务收入的72%。
我们报告称，2019年每股稀释收益为5.24美元，而2018年为7.00美元。下表概述了2018年至2019年期间稀释后每股收益变化的主要组成部分。下表调整后营业收入的增加包括2019年不利货币汇率的影响。
2018年每股收益-稀释后 | $ | 7.00 | |
营业收入增加 | 0.29 | ||
美国税法确认的非经常性税收优惠的影响 | (2.25 | ) | |
特别费用的增加 | (0.02 | ) | |
经常预算食品采购引起的交易和整合费用减少 | 0.13 | ||
利息费用减少 | 0.06 | ||
其他收入增加 | 0.01 | ||
所得税的影响 | 0.01 | ||
未合并业务收入的增加 | 0.04 | ||
股价上涨的影响 | (0.03 | ) | |
2019年每股收益-稀释 | $ | 5.24 | |
业务结果-分段
我们根据营业收入来衡量业务部门的业绩，不包括与我们的RB食品收购相关的特殊费用、交易和整合费用。见所附财务报表附注15，以获得关于我们部分措施的更多信息，以及按部门分列的对账
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营业收入，不包括特别费用，以及与我们的RB食品收购相关的交易和整合费用，用于合并营业收入。在下面的讨论中，我们将我们先前描述的分部利润的衡量标准称为分部营业收入。
2019年，该公司将其消费者和风味解决方案部门的某些出口业务的管理责任转移到每个部门的地理区域之间，从美洲转移到每个部门内的亚洲/太平洋地区，而消费者或风味解决方案部门的部分销售或部分营业收入总体上没有变化。下文的讨论反映了在所述所有期间调整出口业务的效果。
消费者部分
2019 | 2018 | |||||
净销售额 | $ | 3,269.8 | $ | 3,247.0 | ||
增长率 | 0.7 | % | 11.9 | % | ||
净销售额增长率的构成部分–增加(减少)： | ||||||
数量和产品组合 | 2.4 | % | 1.7 | % | ||
定价行为 | 0.1 | % | 0.6 | % | ||
收购 | — | % | 8.2 | % | ||
外汇 | (1.8 | )% | 1.4 | % | ||
分段营业收入 | $ | 676.3 | $ | 637.1 | ||
分段营业收入差额 | 20.7 | % | 19.6 | % | ||
2019年，我们的消费部门的销售额与2018年相比增长了0.7%，按不变货币计算增长了2.5%。更高的销量和产品组合增加了2.4%的销售额，定价行为增加了0.1%。这些因素抵消了外汇汇率的不利影响，与2018年相比，这一汇率使消费部门销售额减少了1.8%，并被排除在我们按不变货币计算的2.5%销售增长指标之外。
在美洲，2019年的消费销售额与2018年相比增长了2.4%，按固定货币计算增长了2.7%。在新产品销售和基础业务增长的推动下，销量和产品组合增加了2.7%。与2018年相比，外汇汇率的不利影响使销售额下降了0.3%，不包括在按固定货币计算的2.7%的销售增长指标之外。
在EMEA地区，2019年的消费销售额与2018年相比下降了5.5%，按不变货币计算下降了0.2%。销量和产品组合增加了1.0%，主要原因是新产品和促销活动被私人标签销售下降所部分抵消。定价行动的影响使销售额减少了1.2%。与2018年相比，外汇汇率的不利影响使销售额下降了5.3%，不包括在按不变货币计算的0.2%的销售下降范围内。
在亚洲/太平洋地区，消费销售比2018年增长0.8%，按不变货币计算增长5.7%。在印度和东南亚的强劲销售带动下，销量和产品组合增加了2.9%。与2018年相比，主要是在中国的定价行动增加了2.8%的销售额。这些因素抵消了外汇汇率的不利影响，与2018年相比，外汇汇率使销售额下降了4.9%，但按不变货币计算，不包括在5.7%的销售增长指标之外。
与2018年相比，我们的消费者细分业务收入增长了3920万美元(6.1%)。较高的销售带来的有利影响和CCI带来的成本节省超过抵消了转换成本的增加.按固定货币计算，我们的消费者部分营业收入增长了7.3%。在毛利率改善的推动下，我们消费者部门的营业收入利润率从2018年的19.6%上升到2019年的20.7%，增幅为110个基点。
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风味溶液段
2019 | 2018 | |||||
净销售额 | $ | 2,077.6 | $ | 2,055.8 | ||
增长率 | 1.1 | % | 12.4 | % | ||
净销售额百分比变动的组成部分–增加(减少)： | ||||||
数量和产品组合 | 2.9 | % | 3.1 | % | ||
定价行为 | 0.3 | % | 0.3 | % | ||
收购 | — | % | 8.2 | % | ||
外汇 | (2.1 | )% | 0.8 | % | ||
分段营业收入 | $ | 302.2 | $ | 292.8 | ||
分段营业收入差额 | 14.5 | % | 14.2 | % | ||
与2018年相比，我们风味解决方案部门的销售额在2019年增长了1.1%，在不变货币基础上增长了3.2%。更高的销量和产品组合增加了2.9%的销售和定价行为，增加了0.3%。这些因素部分抵消了外汇汇率的不利影响，与2018年相比，这种汇率使风味解决方案的销售减少了2.1%，并被排除在我们以固定货币计算的3.2%的销售增长指标之外。
在美洲，风味解决方案的销售额在2019年与2018年相比增长了2.2%，按不变货币计算增长了2.6%。销量和产品组合增加了2.4%，其中包括新产品和基础业务的增长，主要是对包装食品公司的销售。定价行动在2019年增加了0.2%的销售额。这些因素抵消了外汇汇率的不利影响，与2018年相比，2019年的销售额减少了0.4%，但按不变货币计算，不包括在2.6%的销售增长指标之外。
在EMEA地区，2019年风味解决方案的销售额与2018年相比下降了0.3%，按固定货币计算增长了6.7%。2019年，由于新产品和基础业务的增长，销量和产品组合增加了5.4%。这一增长主要得益于快速服务餐厅和包装食品公司的销售。定价行动在2019年增加了1.3%的销售额。这些因素部分抵消了外汇汇率的不利影响，2019年与2018年相比，外汇汇率使销售额下降了7.0%，但按不变货币计算，不包括在6.7%的销售增长指标之外。
在亚洲/太平洋地区，香精解决方案的销售在2019年比2018年下降了3.4%，按不变货币计算增长了0.6%。较高的销售量和产品组合增加了0.9%的销售额，其中包括快速服务餐厅的销售增长，部分抵消了某些低利润率业务的退出。定价措施使2019年的销售额下降了0.3%。这些因素部分抵消了外汇汇率的不利影响，2019年与2018年相比，外汇汇率使销售额下降了4.0%，但按不变货币计算，不包括在0.6%的销售增长指标之外。
与2018年相比，我们的风味解决方案部门在2019年的业务收入增长了940万美元(3.2%)。部分营业收入的增加是由于销售增加以及SG&A成本降低所致。在不变货币的基础上，我们的风味解决方案部门的部分营业收入增长了5.3%。我们的风味解决方案部门的部分营业利润率从2018年的14.2%上升到2019年的14.5%，增长了30个基点，反映了SG&A成本在净销售额中所占比例的下降所带来的影响。
业务结果-2018年与2017年相比
2018 | 2017 | |||||
净销售额 | $ | 5,302.8 | $ | 4,730.3 | ||
增长率 | 12.1 | % | 9.7 | % | ||
净销售额增长率的构成部分–增加(减少)： | ||||||
数量和产品组合 | 2.2 | % | 1.7 | % | ||
定价行为 | 0.5 | % | 2.1 | % | ||
收购 | 8.2 | % | 6.6 | % | ||
外汇 | 1.2 | % | (0.7 | )% | ||
25
2018年的销售额比2017年增长了12.1%，按不变货币计算增长了10.9%。消费者和风味解决方案部门都推动了更高的销量和产品组合，在2019年增加了2.2%的销售额。这是由新产品和基础业务的增长推动的。2018年，与2017年相比，定价行动对销售额的增量影响增加了0.5%。2018年，RbFoods收购带来的增量效应增加了8.2%的销售额。与2017年相比，外汇汇率的有利影响使销售额增加了1.2%，不包括在我们以固定货币计算的10.9%的销售增长指标之外。
2018 | 2017 | |||||
毛利 | $ | 2,093.3 | $ | 1,794.0 | ||
毛利 | 39.5 | % | 37.9 | % | ||
2018年，我们的毛利润增长了160个基点，从2017年的37.9%上升到39.5%。虽然2018年的这一扩张包括我们收购RB Foods业务带来的增值影响，加上没有相关交易和2090万美元的整合费用，使我们2017年的毛利率降低了50个基点，但我们的核心业务也是这一扩张的推动因素。2018年，CCI主导的成本节约以及我们的核心产品组合向更多增值产品的转移，继续推动着我们两个部门的利润扩张，但2018年运费与2017年相比的上涨部分抵消了这一增长。除去2017年交易和整合费用的影响，调整后的毛利率从2017年的38.4%上升到2018年的39.5%，增幅为110个基点。
2018 | 2017 | |||||
销售、一般费用和行政费用 | $ | 1,163.4 | $ | 1,031.2 | ||
占净销售额的百分比 | 22.0 | % | 21.8 | % | ||
2018年的销售、一般和行政费用(“SG&A”)为11.634亿美元，而2017年为10.312亿美元，增加了1.322亿美元。SG&A费用的增加是由于收购RB Foods带来的增量效应，加上品牌营销的增加和分销成本的提高，这部分被CCI主导的成本节约所抵消，包括该组织带来的好处，以及所附财务报表附注3所述的精简行动。其结果是，SG&A支出占净销售额的比例为22.0%，比2017年增长了20个基点。
2018 | 2017 | |||||
特别费用共计 | $ | 16.3 | $ | 22.2 | ||
2018年期间，我们记录了1，630万美元的特别费用，主要包括：(1)与通用电气多年业务转型计划有关的1，150万美元，包括750万美元的第三方费用、100万美元的雇员遣散费和300万美元的非现金资产减值费用(该非现金资产减值费用与注销某些与我们向新的全球企业资源规划平台不相容的软件资产有关)；(Ii)向合资格的美国每小时雇员支付总额为220万元的一次性付款，以分配与制定“美国税法”有关的非经常性所得税净福利的一部分；(Iii)100万元与雇员遣散费及与我们的一间中国制造设施搬迁直接有关的其他费用有关；及(Iv)160万元与雇员遣散费有关，以及与将亚太区某些制造业务迁往泰国新兴建的工厂有关的其他费用。
在2017年期间，我们记录了2 220万美元的特别费用，主要包括在我们评估与通用电气转型计划有关的变化时发生的第三方费用1 270万美元、与员工遣散费有关的280万美元以及与我们的一家中国制造设施搬迁有关的其他费用、与关闭我们在葡萄牙的制造厂有关的遣散费和其他出口费用，以及与员工遣散费有关的170万美元，以及与将某些制造业务转移到泰国正在建设中的新工厂有关的其他费用。
26
2018 | 2017 | |||||
包括在货物销售成本中的交易费用 | $ | — | $ | 20.9 | ||
其他债务费用中包括的交易费用 | — | 15.4 | ||||
其他交易和整合费用 | 22.5 | 40.8 | ||||
共计 | $ | 22.5 | $ | 77.1 | ||
2018年和2017年，我们收购RB食品的交易和整合费用分别为2，250万美元和7，710万美元。2018年，这些费用主要包括外部咨询、服务和咨询费用；与雇员有关的费用；以及与收购有关的其他费用。在2017年，这些费用包括对库存2090万美元的购置日公允价值调整摊销，其中包括货物销售成本；外部咨询、服务和咨询费用；与雇员有关的费用；以及与购置有关的其他费用，包括与纳入其他债务费用的1 540万美元过渡性融资承诺有关的费用。
2018 | 2017 | |||||
营业收入 | $ | 891.1 | $ | 699.8 | ||
占净销售额的百分比 | 16.8 | % | 14.8 | % | ||
营业收入增长了1.913亿美元，即27.3%，从2017年的6.998亿美元增加到2018年的8.911亿美元。营业收入的变化受到以下因素的影响：(1)交易和整合费用减少3 920万美元，从2017年的6 170万美元减至2018年的2 250万美元，原因是我们在2018年收购了经常预算食品；(2)2018年特别费用比2017年减少590万美元。由于上述因素，营业收入占净销售额的比例在2018年上升了200个基点，从2017年的14.8%上升到2018年的16.8%。不计特别费用以及交易和整合费用的影响，2018年经调整的营业收入为9.299亿美元，而2017年为7.837亿美元，比2017年增加1.462亿美元，即18.7%。调整后的营业收入占销售额的比例在2018年上升了90个基点，从2017年的16.6%上升到2018年的17.5%。
2018 | 2017 | |||||
利息费用 | $ | 174.6 | $ | 95.7 | ||
其他收入净额 | 24.8 | 6.1 | ||||
2018年的利息支出为1.746亿美元，大大高于前一年的水平，主要原因是2018年平均借款增加，原因是我们在2017年8月产生37亿美元的债务，为收购RB Foods提供资金(见所附财务报表附注6)。2018年的其他收入净额2 480万美元大大高于2017年的水平，主要原因是：(1)与我国养老金和其他退休后计划中的非服务部分有关的收入增加960万美元；(2)2018年出售一栋大楼时确认的收益为630万美元，这是我们迁往马里兰州一个新的全球总部的一部分；(3)利息收入增加；(4)2018年确认的非营业外币交易损失低于2017年。
2018 | 2017 | |||||
所得税前合并业务收入 | $ | 741.3 | $ | 594.8 | ||
所得税(福利)费用 | (157.3 | ) | 151.3 | |||
有效税率 | (21.2 | )% | 25.4 | % | ||
如上文和所附财务报表附注12所述，美国税法于2017年12月颁布。2018年，与美国税法相关的净收益为3.015亿美元。这一数额包括截至2018年1月1日美国递延税负净额重估所带来的3.8亿美元收益，其依据是新的较低的企业所得税税率，其中一部分被估计的7，850万美元的净过渡税影响所抵消。这一过渡税的净影响包括对美国子公司1986年后推迟的外国收入规定的一次性过渡税，估计为7 530万美元，以及与某些外国子公司先前未汇出的前一年收益有关的额外外国预扣税790万美元，这些外国子公司自“美国税法”生效之日起不再被无限期地再投资，并随后于2018年被遣返回国，减去我们2018年财政年度直接因过渡税而减少的470万美元所得税。
27
2018年的实际税率为21.2%，而2017年的实际税率为25.4%。2018年的实际税率福利为21.2%，其中包括与“美国税法”相关的3.015亿美元的净税收优惠，正如上文更全面地描述的那样，该法案对2018年的实际税率产生了(40.7%)的影响。我们2018年的有效税率还反映了美国联邦所得税法规定的较低的联邦企业所得税税率和更高的其他净免税额的影响。扣除2018年美国税法的影响，净免税额增加了390万美元，从2017年的2，420万美元增加到2018年的2，810万美元。这两个时期的离散税收福利包括与员工股票支付相关的超额税收福利(2018年和2017年分别为2，170万美元和1，070万美元)，在一些司法管辖区的限制和税收当局与税务当局达成的协议到期时，撤销未确认的税收福利准备金，以及其他离散项目，包括在2017年，由于我们对这些递延税的可收回性的评估发生变化，对非美国递延税资产设立了估值免税额。请参阅所附财务报表附注12，以更详细地调节美国联邦税率与实际税率之间的关系。
2018 | 2017 | |||||
未合并业务收入 | $ | 34.8 | $ | 33.9 | ||
2018年，未合并业务收入比上一年增加了90万美元。这一增长主要是由于我们最大的合资企业-墨西哥麦考密克-的收入增加，但2018年与2017年相比，与我们的少数利益相关的收入被更高程度的消除所造成的影响部分抵消。我们拥有我们大部分未合并合资企业的50%，其中包括墨西哥麦考密克，这是我们2018年未合并业务收入的76%。
我们报告2018年稀释每股收益为7.00美元，而2017年为3.72美元。下表概述了2017年至2018年期间稀释后每股收益变化的主要组成部分。下表中营业收入的增长包括2018年汇率优惠的影响。
2017年每股收益-稀释后 | $ | 3.72 | |
营业收入增加 | 0.84 | ||
美国税法确认的非经常性税收优惠的影响 | 2.26 | ||
特别费用减少 | 0.02 | ||
经常预算食品采购引起的交易和整合费用减少 | 0.29 | ||
利息费用增加 | (0.46 | ) | |
所得税的其他影响 | 0.40 | ||
其他收入增加 | 0.11 | ||
未合并收入的增加 | 0.01 | ||
较高发行量的影响 | (0.19 | ) | |
2018年每股收益-稀释后 | $ | 7.00 | |
业务结果-分段
消费者部分
2018 | 2017 | |||||
净销售额 | $ | 3,247.0 | $ | 2,901.6 | ||
增长率 | 11.9 | % | 8.0 | % | ||
净销售额增长率的构成部分–增加(减少)： | ||||||
数量和产品组合 | 1.7 | % | 0.2 | % | ||
定价行为 | 0.6 | % | 2.3 | % | ||
收购 | 8.2 | % | 5.6 | % | ||
外汇 | 1.4 | % | (0.1 | )% | ||
分段营业收入 | $ | 637.1 | $ | 562.4 | ||
分段营业收入差额 | 19.6 | % | 19.4 | % | ||
28
2018年，我们的消费部门的销售额比2017年增长了11.9%，按不变货币计算增长了10.5%。更高的销量和产品组合增加了1.7%的销售额，而2018年定价行动的影响则增加了0.6%。RbFoods收购带来的增量效应增加了8.2%的销售额。由于外汇汇率的有利影响，2018年消费者细分市场的销售额比2017年增长了1.4%，按不变货币计算，不包括在10.5%的销售增长指标之外。
在美洲，2018年的消费销售额比2017年增长了13.4%，按固定货币计算增长了13.3%。更高的销量和产品组合增加了0.6%的销售额，定价行动增加了1.0%的销售额，而收购的增量效应增加了11.7%的销售额。由于外汇汇率的有利影响，2018年的销售额比2017年增长了0.1%，但按不变货币计算，不包括在13.3%的销售额增长范围内。
在EMEA地区，2018年的消费销售额与2017年相比增长了6.9%，按不变货币计算增长了1.6%。销量和产品组合增长1.8%，主要原因是法国的增长和对发展中市场的出口销售。这一增长在一定程度上被竞争条件驱动的波兰销售疲软所抵消。RbFoods收购带来的增量效应增加了0.8%的销售额，而定价行动的影响使销售额下降了1.0%。由于外汇汇率的有利影响，2018年的销售额比2017年增长了5.3%，但不包括在按固定货币计算的1.6%的销售额增长范围内。
在亚太区域，2018年的消费销售比2017年增长11.5%，按不变货币计算增长9.0%。更高的销量和产品组合增加了6.7%的销售额。中国通过产品创新和销售增长带动了增长，部分抵消了澳大利亚私人品牌销售下降的影响。定价行动增加了1.2%的销售额，而收购带来的增量影响也增加了1.1%的销售额。外汇汇率的有利影响使2018年的销售额比2017年增加了2.5%，但按不变货币计算，不包括在9.0%的销售额增长范围内。
2018年，与2017年相比，我们的消费者部分业务收入增长了7，470万美元，增幅为13.3%。有利的影响更大的销售和更高的CCI主导的成本节省，抵消更高的成本和品牌营销费用的不利影响。在不变货币的基础上，我们的消费部门的部分营业收入增长了12.4%。从2017年的19.4%到2018年的19.6%，我们的消费者部门的营业收入利润率上升了20个基点，达到19.6%。细分营业利润率的增长是由更高的毛利率以及SG&A固定和半固定要素对2018年销售基数高于2017年的杠杆作用推动的。这些因素被SG&A在销售中所占百分比的增加部分抵消，原因是品牌营销投资增加和分销成本上升。先前描述的毛利率改善包括RbFoods收购带来的增量效应，以及我们核心业务的扩张，部分原因是CCI主导的成本节约和有利的产品组合。
风味溶液段
2018 | 2017 | |||||
净销售额 | $ | 2,055.8 | $ | 1,828.7 | ||
增长率 | 12.4 | % | 12.4 | % | ||
净销售额增长率的构成部分–增加(减少)： | ||||||
数量和产品组合 | 3.1 | % | 3.8 | % | ||
定价行为 | 0.3 | % | 2.0 | % | ||
收购 | 8.2 | % | 8.2 | % | ||
外汇 | 0.8 | % | (1.6 | )% | ||
分段营业收入 | $ | 292.8 | $ | 221.3 | ||
分段营业收入差额 | 14.2 | % | 12.1 | % | ||
2018年，我们的风味解决方案部分的销售额比2017年增长了12.4%，按固定货币计算增长了11.6%。更高的销量和产品组合使销售和定价行为增加了3.1%，增加了0.3%。风味解决方案部门的销售在2018年上升，这是由于收购带来的增量影响，主要是RbFoods的收购，增加了8.2%的销售额。由于外汇汇率的有利影响，2018年风味解决方案的销售比2017年增长了0.8%，但按不变货币计算，我们的销售增长率为11.6%。
在美洲，2018年风味解决方案的销售额与2017年相比增长了15.1%，按固定货币计算增长了15.0%。更高的销售量和产品组合增加了3.1%的销售额，主要原因是几个大客户的销售额增加了。
29
风味解决方案客户部分抵消了全球调整的影响，主要客户的销售到EMEA，连同某些较低利润业务的退出。定价行动增加了0.2%的销售额，我们的RB食品收购带来的增量影响使销售额增加了11.7%。由于外汇汇率的有利影响，2018年的销售额比2017年增加了0.1%，但不包括在按固定货币计算的15.0%的销售额增长范围内。
在EMEA地区，2018年风味解决方案的销售额与2017年相比增长了8.6%，按不变货币计算增长了6.3%。销售额和产品组合增加了4.1%，主要原因是对快速服务餐馆的销售增加，土耳其基础广泛的增长，以及先前描述的从美洲到EMEA的全球销售调整。2018年，定价行动增加了1.0%的销售额，而Giotti和RB食品收购带来的增量影响也增加了1.2%的销售额。外汇汇率的有利影响使2018年的销售额比2017年增加了2.3%，不包括在我们以固定货币计算的6.3%的销售额增长范围内。
在亚太地区，2018年风味解决方案的销售额与2017年相比增长了3.9%，按不变货币计算增长了1.6%。与2017年相比，更高的销量和产品组合增加了1.3%的销售额，而定价行动则减少了0.5%的销售额。以新产品和有限的时间报价为主导的中国销售增长，部分被澳大利亚的销售下滑所抵消，部分原因是某些利润率较低的业务退出。RbFoods收购带来的增量效应增加了0.8%的销售额。外汇汇率的有利影响使2018年的销售额比2017年增加了2.3%，但按不变货币计算，不包括在1.6%的销售额增长范围内。
2018年，我们的风味解决方案细分业务收入比2017年增长了7150万美元(32.3%)。部分营业收入的增加是由于RbFoods收购带来的增量影响，再加上CCI带来的成本节约。在不变货币的基础上，我们的风味解决方案部门的部分营业收入增长了32.3%。我们的风味解决方案部门的部分营业利润率从2017年的12.1%上升到2018年的14.2%，增长了210个基点，部分原因是毛利率的提高抵消了SG&A在净销售额中所占比例的提高，这反映了销售成本的上升。
非公认会计原则财务措施
下表包括调整毛利、调整营业收入、调整所得税支出、调整所得税税率、调整净收益和调整后每股收益的财务计量。这些是非公认会计原则的财务措施，是对我们按照美国公认的会计原则编制的财务结果的补充。这些金融措施酌情排除下列因素的影响：
• | 特别费用在向管理委员会提出任何此类行动建议后(包括主要包括雇员离职和相关福利在内的估计费用的详细情况)，连同可能包括非现金部分或与货物销售成本中包括的库存调整有关的部分、受影响的雇员或业务、预期的时间安排和预期节余的相关辅助费用，经确认后，与核准行动有关的费用在确认后列为特别费用，并在完成之前对其进行持续监测。2018年，我们还在管理委员会批准的特别费用中包括了与一次性付款相关的费用，支付给符合条件的美国小时雇员，用于分配与颁布“美国税法”有关的非经常性净所得税福利的一部分，因为非经常性所得税福利不包括在我们计算调整后的所得税、调整后的净收入和调整后稀释后的每股收益中，每一项都是一项非公认会计原则。 |
• | 与RB Foods收购相关的交易和整合费用-我们不包括与我们在2017年8月收购RB Foods相关的某些成本，以及随后与该公司合并的费用。这些成本，我们称之为“交易和整合成本”，包括与收购相关的交易成本，以及收购后的整合成本。这个的大小 |
30
收购和相关成本，以及因此对我们的结果可比性的影响，区别于我们过去、最近和较小的收购，这些收购的成本并未被排除在我们的非公认会计原则的财务措施之外。
• | 与美国税法有关的所得税--与2017年12月颁布的“美国税法”相关，我们在2018年11月30日终了的一年中记录了3.015亿美元的非经常性所得税净收益，其中包括根据新的公司所得税税率和非美国子公司以前未汇出的收益一次性过渡税的相关费用，重新估价美国递延税净负债所产生的税收利益的估计影响。在截至2019年11月30日的一年中，我们记录了额外的150万美元的净所得税优惠，这与美国税法有关的退税调整条款有关。 |
所附财务报表附注2、3和12分别载有与“美国税法”有关的交易和合并费用(包括其他债务费用)的构成、特别费用和非经常性所得税优惠的详细情况。
我们认为，这些非公认会计原则的金融措施是重要的。将上述项目排除在外提供了更多的信息，从而能够加强与以往各期的比较，从而有助于制定今后的预测和收益增长前景。管理部门也使用这些信息来衡量我们正在进行的业务的盈利能力，并分析我们的业务业绩和趋势。
这些非公认会计原则的财务措施可以在根据公认会计原则编制的结果之外加以考虑，但它们不应被视为替代或优于公认会计原则的结果。此外，这些非GAAP财务措施可能无法与其他公司的类似称谓相比较，因为其他公司的计算方法可能与我们不同。我们打算继续提供这些非公认会计原则的财务措施，作为我们未来收益讨论的一部分，因此，纳入这些非公认会计原则的财务措施将提供我们的财务报告的一致性。
这些非公认会计原则措施与公认会计原则财务结果的协调如下：
31
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
毛利 | $ | 2,145.3 | $ | 2,093.3 | $ | 1,794.0 | |||
货物销售成本中包括的交易和整合费用的影响(1) | — | — | 20.9 | ||||||
调整毛利 | $ | 2,145.3 | $ | 2,093.3 | $ | 1,814.9 | |||
调整毛利率(2) | 40.1 | % | 39.5 | % | 38.4 | % | |||
营业收入 | $ | 957.7 | $ | 891.1 | $ | 699.8 | |||
货物销售成本中包括的交易和整合费用的影响(1) | — | — | 20.9 | ||||||
其他交易和整合费用的影响(1) | — | 22.5 | 40.8 | ||||||
特别收费的影响 | 20.8 | 16.3 | 22.2 | ||||||
调整后营业收入 | $ | 978.5 | $ | 929.9 | $ | 783.7 | |||
比上一年增加% | 5.2 | % | 18.7 | % | 17.8 | % | |||
调整营业收入差额(2) | 18.3 | % | 17.5 | % | 16.6 | % | |||
所得税费用(福利) | $ | 157.4 | $ | (157.3 | ) | $ | 151.3 | ||
美国税法的非经常性福利净额(3) | 1.5 | 301.5 | — | ||||||
交易和整合费用的影响 | — | 4.9 | 23.6 | ||||||
特别收费的影响 | 4.7 | 3.8 | 6.4 | ||||||
调整后所得税费用 | $ | 163.6 | $ | 152.9 | $ | 181.3 | |||
调整后的所得税税率(4) | 19.5 | % | 19.6 | % | 26.1 | % | |||
净收益 | $ | 702.7 | $ | 933.4 | $ | 477.4 | |||
交易和整合费用总额的影响(1) | — | 17.6 | 53.5 | ||||||
特别费用总额的影响 | 16.1 | 12.5 | 15.8 | ||||||
美国税法的非经常性福利净额(3) | (1.5 | ) | (301.5 | ) | — | ||||
调整后净收入 | $ | 717.3 | $ | 662.0 | $ | 546.7 | |||
比上一年增加% | 8.4 | % | 21.1 | % | 13.1 | % | |||
每股收益-稀释后 | $ | 5.24 | $ | 7.00 | $ | 3.72 | |||
交易和整合费用总额的影响(1) | — | 0.13 | 0.42 | ||||||
特别费用总额的影响 | 0.12 | 0.10 | 0.12 | ||||||
美国税法的非经常性福利净额(3) | (0.01 | ) | (2.26 | ) | — | ||||
调整后每股收益-稀释后 | $ | 5.35 | $ | 4.97 | $ | 4.26 | |||
比上一年增加% | 7.6 | % | 16.7 | % | 12.7 | % | |||
(1) | 在截至2019年11月30日的年度内，没有与收购RB Foods有关的交易和整合费用。如所附财务报表附注2所述，我们在截至2018年11月30日和2017年11月30日的合并损益表中记录了与收购经常预算食品有关的交易和整合费用(百万美元，但每股数额除外)： | ||||||
2018 | 2017 | ||||||
包括在货物销售成本中的交易和整合费用 | $ | — | $ | 20.9 | |||
反映在交易和整合费用中 | 22.5 | 40.8 | |||||
营业收入中包括的交易和整合费用 | 22.5 | 61.7 | |||||
其他债务费用中包括的交易和整合费用 | — | 15.4 | |||||
税前交易和整合费用总额 | 22.5 | 77.1 | |||||
减：税收影响 | (4.9 | ) | (23.6 | ) | |||
税后交易和整合费用共计 | $ | 17.6 | $ | 53.5 | |||
(2) | 调整后毛利率计算为调整后毛利在每一期间净销售额中所占的百分比。调整后的营业收入差额计算为调整后的营业收入占每一期间净销售额的百分比。 | ||||||
(3) | 非经常性所得税优惠净额，与颁布“美国税法”(分别为150万美元和3.015亿美元，分别为截至2019年11月30日和2018年11月30日)相关的非经常性所得税优惠，在所附财务报表附注12中作了更全面的说明。 | ||||||
(4) | 调整后的所得税税率计算为调整后所得税支出占所得税前合并业务收入的百分比，不包括交易和整合费用和特别费用，或分别为截至2019、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年的8.4亿美元、7.801亿美元和6.941亿美元。 | ||||||
32
2020年11月30日终了年度估计 | ||
每股收益-稀释后 | $5.15至$5.25 | |
特别收费的影响 | 0.05 | |
调整后每股收益-稀释后 | $5.20至$5.30 | |
由于我们是一家多国公司，由于外币汇率的变化，我们的美元报告结果会发生变化。这些变化在过去几年里一直不稳定。排除外币兑换的影响，或我们所指的“在固定货币基础上”所表示的数额，是一种非公认会计原则的措施。我们认为，这一非公认会计原则的措施提供了额外的信息，可以增强与以往期间的比较，不包括外币汇率变动的换算影响，并进一步了解我们在美国以外地区业务的基本表现。应该注意到，我们在此列报的以固定货币为基础的金额和百分比变化并不排除外币交易损益的影响(即以本币以外的任何子公司的本币计价的交易所产生的影响-所报告的结果)。
按固定货币表示的销售和调整后营业收入的百分比变化不包括外汇兑换的影响。为了提供历史时期的这一信息，以美元以外货币报告的实体本年度的结果按上一财政年度的平均汇率而不是本财政年度的实际平均汇率折算成美元。因此，外币影响等于本年度的结果当地货币乘以当年和上一个财政年度之间平均外币汇率的变化。下表按不变货币列报了我们的净销售额和调整后营业收入的增长情况如下：(1)按不变货币列报2019年净销售额和调整后营业收入的增长情况，以美元以外货币报告的实体2019年净销售额和调整后营业收入已按2018年的平均汇率折算，并与2018年的报告结果作了比较；(2)为了按固定货币列报2018年净销售额和调整后营业收入，以美元以外货币报告的实体2018年的净销售额和营业收入已按2017年的平均汇率折算，并与2017年的报告结果作了比较。
截至2019年11月30日止的年度 | ||||||
报告的百分比变化 | 外币兑换的影响 | 按固定货币计算的百分比变动 | ||||
净销售额： | ||||||
消费者部分： | ||||||
美洲 | 2.4 | % | (0.3 | )% | 2.7 | % |
EMEA | (5.5 | )% | (5.3 | )% | (0.2 | )% |
亚洲/太平洋 | 0.8 | % | (4.9 | )% | 5.7 | % |
总消费者 | 0.7 | % | (1.8 | )% | 2.5 | % |
风味解决方案部分： | ||||||
美洲 | 2.2 | % | (0.4 | )% | 2.6 | % |
EMEA | (0.3 | )% | (7.0 | )% | 6.7 | % |
亚洲/太平洋 | (3.4 | )% | (4.0 | )% | 0.6 | % |
总香味溶液 | 1.1 | % | (2.1 | )% | 3.2 | % |
总净销售额 | 0.8 | % | (1.9 | )% | 2.7 | % |
调整后的营业收入： | ||||||
消费者部分 | 6.1 | % | (1.2 | )% | 7.3 | % |
风味解决方案段 | 3.2 | % | (2.1 | )% | 5.3 | % |
调整后营业收入总额 | 5.2 | % | (1.5 | )% | 6.7 | % |
33
2018年11月30日终了年度 | ||||||
报告的百分比变化 | 外币兑换的影响 | 按固定货币计算的百分比变动 | ||||
净销售额： | ||||||
消费者部分： | ||||||
美洲 | 13.4 | % | 0.1 | % | 13.3 | % |
EMEA | 6.9 | % | 5.3 | % | 1.6 | % |
亚洲/太平洋 | 11.5 | % | 2.5 | % | 9.0 | % |
总消费者 | 11.9 | % | 1.4 | % | 10.5 | % |
风味解决方案部分： | ||||||
美洲 | 15.1 | % | 0.1 | % | 15.0 | % |
EMEA | 8.6 | % | 2.3 | % | 6.3 | % |
亚洲/太平洋 | 3.9 | % | 2.3 | % | 1.6 | % |
总香味溶液 | 12.4 | % | 0.8 | % | 11.6 | % |
总净销售额 | 12.1 | % | 1.2 | % | 10.9 | % |
调整后的营业收入： | ||||||
消费者部分 | 13.3 | % | 0.9 | % | 12.4 | % |
风味解决方案段 | 32.3 | % | — | % | 32.3 | % |
调整后营业收入总额 | 18.7 | % | 0.7 | % | 18.0 | % |
将以美元以外货币报告的实体2020年预计销售额、调整后营业收入和调整后每股收益按不变货币计算的百分比变化，2020年预计当地货币销售、调整后营业收入和调整后净收入按目前通行汇率折算成美元，并与2020年当地货币预测结果进行比较，按2019年财政年度相应月份的平均实际汇率折算成美元，以确定2020年美元合并销售额，如果相关货币汇率没有与上年同期相比，调整后的营业收入和调整后每股收益就会发生变化。在2020年，我们预计，与2019年水平相比，外币对我们的净销售额、营业收入和每股稀释收益以及调整后的营业收入和调整后每股收益的预测影响最小。
除了上述非GAAP财务措施外，我们还使用了由非GAAP度量确定的杠杆率。杠杆率是一种广泛使用的衡量偿还未偿债务能力的指标，也是投资者评估财务杠杆的一个有意义的指标。我们相信，我们的杠杆率对于投资者评估我们的财务杠杆是一个有意义的指标，尽管我们计算我们的杠杆率的方法可能与其他公司计算这种杠杆比率的方法不同。我们将我们的杠杆率确定为净债务(我们将其定义为债务总额，扣除超过7 500万美元的现金)到调整后的息税、折旧和摊销前收益(经调整的EBITDA)。我们将调整后的EBITDA定义为净收入加利息、所得税、折旧和摊销费用，减去利息收入，并进一步调整现金和非现金购置相关支出(这可能包括所购存货公允价值调整对销售货物成本的影响)、特殊费用、基于股票的补偿费用以及某些损益(其中可能包括第三方费用和费用以及整合成本)。调整后的EBITDA和我们的杠杆率都是非GAAP财务指标.我们对杠杆比率的确定符合我们10亿美元的循环信贷安排和定期贷款的条件，这些条件要求我们将杠杆率维持在一定的水平以下。根据这些协议，适用的杠杆比率每年都会降低。截至2019年11月30日，我们在循环信贷安排下的能力不受这些契约的影响。然而，我们并不期望这些契约会在可预见的将来限制我们获得循环信贷的机会；, 杠杆率会限制我们利用这一设施的能力。我们期望在可预见的将来遵守这一财政契约。
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下表对截至11月30日的年度我们的净收益与调整后的EBITDA进行了核对：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
净收益 | $ | 702.7 | $ | 933.4 | $ | 477.4 | |||
折旧和摊销 | 158.8 | 150.7 | 125.2 | ||||||
利息费用 | 165.2 | 174.6 | 95.7 | ||||||
所得税费用(福利) | 157.4 | (157.3 | ) | 151.3 | |||||
EBITDA | 1,184.1 | 1,101.4 | 849.6 | ||||||
对EBITDA的调整(1) | 47.9 | 57.3 | 117.4 | ||||||
调整后的EBITDA | $ | 1,232.0 | $ | 1,158.7 | $ | 967.0 | |||
净债务(2) | $ | 4,243.8 | $ | 4,674.8 | $ | 4,915.3 | |||
杠杆比率(净债务/调整后的EBITDA)(3) | 3.4 | 4.0 | 5.1 | ||||||
(1) | 对EBITDA的调整是根据我们10亿美元的循环信贷安排和定期贷款协议中的杠杆比率契约确定的，其中包括特殊费用、基于股票的补偿费用、利息收入，以及截至11月30日、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年的交易和整合费用(与收购RB Foods有关)，包括其他债务成本。 | |
(2) | 我们10亿美元的循环信贷安排和定期贷款协议中的杠杆比率契约将净债务定义为短期借款、长期债务的当期部分和长期债务的总和，减去超过7 500万美元的现金和现金等价物的数额。 | |
(3) | 杠杆比率契约在我们10亿美元的循环信贷安排和定期贷款协议中规定，调整后的EBITDA也包括收购的形式影响。截至2017年11月30日，我们在这些协议条款下的杠杆率(包括收购的形式影响)为4.5。 | |
我们杠杆比率的长期目标是1.5比2.0.我们的杠杆率可能暂时受到我们的收购活动的影响。
流动性和财务状况
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 946.8 | $ | 821.2 | $ | 815.3 | |||
用于投资活动的现金净额 | (171.0 | ) | (158.5 | ) | (4,508.3 | ) | |||
资金活动提供的现金净额(用于) | (725.8 | ) | (751.1 | ) | 3,756.0 | ||||
我们从业务中产生强大的现金流，使我们能够为旨在实现增长目标、偿还债务、增加红利、为资本项目和其他投资提供资金以及酌情回购股票的经营项目和投资提供资金。由于我们部分业务的周期性，我们在本财政年度第四季度产生了很大一部分现金流。
在现金流量表中，业务资产和负债的变动不包括外币汇率变动的影响，因为这些变化不反映实际现金流量。因此，现金流量表中的数额与资产负债表中列报的经营资产和负债的变化不一致。
我们在非美国子公司和附属公司持有的资产和负债的报告价值可能会受到期间间外汇汇率波动的显著影响。2019年11月30日，欧元、澳元、波兰兹罗提和人民币兑美元汇率均低于2018年11月30日。2019年11月30日，英镑和加元对美元的汇率高于2018年11月30日。
营运现金流–经营现金流9.468亿美元在2019年，8.212亿美元2018年8.153亿美元2017年。2019年和2018年业务现金流量增加的主要原因是净收入增加，不包括2018年非现金非经常性所得税优惠的影响。3.094亿美元与美国税法有关。此外，如下文所述，我们的周转金管理对2019年、2018年和2017年的运营现金流产生了积极影响。2019年，业务现金流量的增加因使用与其他资产和负债有关的现金而部分抵消，共计8 150万美元。2018年，这些增加额被更多使用其他经营资产和负债的现金所部分抵消，这部分与我们支付交易和整合费用的时间以及与我们收购有关的负债利息有关。
35
与2017年的现金来源相比，RB食品。与2018年相比，2019年从非合并子公司获得的股息高于2018年，2018年高于2017年，这也影响了我们的运营现金流。
我们的营运资本管理–主要与存货、贸易应收帐款和应付帐款有关–影响我们的运营现金流。库存的变化对业务现金流量的变化产生了重大影响。2019年和2018年是现金使用，2017年是现金来源。贸易应收账款的变化在过去三年也有变化，因为它是2019年和2018年的现金来源，以及2017年的现金使用情况。应付账款的变化在所有三年中都是一个重要的现金来源。
除了经营现金流外，我们还使用现金转换周期(CCC)来衡量我们的营运资金管理。这一指标不同于经营现金流量，因为它使用平均余额，而不是具体的时间点计量。CCC是一种计算平均天数的方法，它将用于资源(如原材料)的现金支出转化为应收账款的现金流入。我们的目标是降低我们的CCC随着时间的推移。我们计算CCC如下：
未清销售天数(平均应收贸易账款除以平均日净销售额)加上库存天数(平均库存除以每天平均销售货物成本)减去应付未付天数(平均应付贸易账款除以销售货物的平均每日成本加上库存的平均每日变化)。
下表概述了过去三年的现金转换周期(以天数为单位)：
2019 | 2018 | 2017 | ||||
现金转换周期 | 43 | 55 | 76 | |||
2019至2018年和2018年自2017年以来，CCC的减少都是由于由于向供应商提供付款条件而导致我们应付未付天数增加，而在较小程度上是由于我们日未付销售额减少所致。我们的CCC还受到库存天数的影响，2019年与2018年相比有所增加，2018年与2017年相比有所下降。
投资现金流–用于投资活动的现金净额为1.71亿美元在2019年，1.585亿美元2018年45.083亿美元2017年。我们的主要投资现金流包括与企业收购相关的现金使用和资本支出。与我们收购业务相关的现金使用情况如下420万美元2018年43.274亿美元2017年。有关我们收购RB食品的进一步细节，请参阅所附财务报表附注2。资本支出，包括资本化软件支出1.737亿美元在2019年，1.691亿美元2018年1.824亿美元2017年。我们预计2020年的资本支出约为2.65亿美元，以支持我们计划中的增长，包括多年计划，以取代我们的企业资源规划系统和其他举措。
融资现金流–用于筹资活动的现金净额为7.258亿美元2019年和7.511亿美元2018年。筹资活动提供的现金净额为37.56亿美元2017年。这些年之间的变化主要是由于我们的净借款、股票回购活动和股息的变化，所有这些都如下所述。
在2019年和2018年，我们的净借款活动使用了4.067亿美元和4.665亿美元分别。2017年，我们的净借款活动提供了35.746亿美元.
在2019年，我们的短期借款净额增加了4，100万美元.我们还偿还了4.477亿美元的长期债务，包括2017年8月发行的15.00亿美元定期贷款中的4.363亿美元。在这4.363亿美元中，3.613亿美元是预付款项。截至2019年11月30日，我们偿还了2017年8月发行的15.5亿美元定期贷款中的12.5亿美元，其中包括10.813亿美元的预付款。
2018年，我们在净基础上增加了短期借款3.055亿美元借来2 590万美元在长期借款安排下。2018年，我们偿还了7.799亿美元包括2017年12月15日到期的2.5亿美元5.75%的债券和2017年8月发行的15.00亿美元定期贷款中的5.45亿美元。
2017年，我们从发行40亿美元长期债务中获得了39.776亿美元的净收益，其中包括25.00亿美元的票据和15.00亿美元的定期贷款(有关这一长期债务的补充信息，见所附财务报表附注6)。我们还付了770万美元与发行债务和我们10亿美元的循环信贷贷款有关的费用。2017年，我们偿还了2.727亿美元
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包括我们在2017年8月发行的15.5亿美元定期贷款中的2.688亿美元。2017年，我们偿还了1.346亿美元短期借款。
下表概述了我们的股票回购计划中的活动：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
普通股数目 | 0.7 | 0.5 | 1.4 | ||||||
美元金额 | $ | 95.1 | $ | 62.3 | $ | 137.8 | |||
截至2019年11月30日，3 200万美元我们的董事会在2015年3月批准了6亿美元的股票回购计划。我们董事会于2019年11月批准了另外6亿美元的股票回购计划。我们的管理层根据对市场状况和其他因素的评估，决定回购股票的时间和数量。
在2019、2018和2017年间，我们收到了9 090万美元分别为7 820万美元和2 950万美元，分别来自行使的股票期权。我们买了1 270万美元2019、2018和2017年分别为1 160万美元和580万美元的普通股，以及与我们的股票补偿计划相关的雇员预扣税要求。
在2017年，我们发行了大约635万股普通股非投票权股票，以资助我们收购RB Foods(见所附财务报表附注2和13)，其中包括承销商行使购买更多股份的选择权中大约80万股股票。在承销折扣和相关费用之后，这次发行的净收益为5.54亿美元。
我们过去三年的股息历史如下：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
支付的股息总额 | $ | 302.2 | $ | 273.4 | $ | 237.6 | |||
每股股息 | 2.28 | 2.08 | 1.88 | ||||||
每股增加百分比 | 9.6 | % | 10.6 | % | 9.3 | % | |||
2019年11月，董事会批准将季度股息从每股0.57美元增至0.62美元，增幅为8.8%。
下表列出截至2019年11月30日、2018年和2017年11月30日终了年度的杠杆比率：
2019 | 2018 | 2017 | |||
杠杆比率 | 3.4 | 4.0 | 5.1 (1) | ||
(1) 我们10亿美元的循环信贷安排中的杠杆率契约和截至2019、2018年和2017年11月30日到期的定期贷款协议规定，根据该契约调整的EBITDA还包括收购的形式影响(视情况而定)。截至2017年11月30日，我们在这些协议条款下的杠杆率(包括收购的形式影响)为4.5。
我们的杠杆率是3.4截至2019年11月30日4.0分别截至2018年11月30日和2017年11月30日。我们的杠杆率从4.0截至2018年11月30日3.4截至2019年11月30日，我们调整后的EBITDA增长(这是由于2019年营业收入高于2018年)以及我们在2019年11月30日的净债务水平降低所致。
这一比率从2017年11月30日至2017年11月30日的5.14.0截至2018年11月30日，主要原因是我们调整后的EBITDA增加，这是由于2018年营业收入高于2017年。此外，2018年11月30日，这一比率受到了我们较低的净债务水平的有利影响。
我们的大部分现金是在我们的外国子公司。我们管理我们在世界各地的现金需求，考虑到我们经营业务的许多子公司中的可用资金，以及这些资金的成本效益。在2017年12月22日颁布“美国税法”之前，我们某些子公司的现金余额的永久返还可能会产生不利的税收后果；然而，这些余额一般可以在不受法律限制的情况下用于正常的商业经营、基本建设项目和未来的收购。目前，从我们的某些附属公司汇回现金余额可能仍然会产生与预扣税和其他税收的影响有关的不利的税收后果。在2019年11月30日，我们临时动用了我们外国子公司的2.628亿美元现金，用于短期支付-
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截至11月30日、2019年和2018年11月30日止的短期借款平均为8.486亿美元，2018年11月为7.00亿美元。截至11月30日、2019年和2018年11月30日的平均未偿债务总额分别为47.538亿美元和50.816亿美元。
这些交易的进一步详情见所附财务报表附注6和7。
信贷与资本市场-以下概述信贷和资本市场对我们业务的更重大影响：
信贷设施-经营活动的现金流动是我们为增长、股票回购、股息和资本支出提供资金的主要流动资金来源。我们还依赖于我们的循环信贷贷款，或借此贷款，以满足季节性营运资本需求和其他一般公司要求。
2017年8月，我们进入了一个为期五年、价值10亿美元的循环信贷安排，将于2022年8月到期。信贷工具的现行定价，在完全提取的基础上，是libor+1.25%。信贷工具的定价是基于一个信用评级网格，其中包含一个完全绘制的信贷工具的最高定价，等于libor+1.75%。这一安排取代了我们以前的安排：(一)一项为期五年的7.5亿美元循环信贷，将于2020年6月到期；(二)一项价值3.64亿美元的循环贷款，我们于2017年第二季度开始实施，该贷款将于2018年3月到期。我们通常使用这一机制来支持我们发行商业票据。如果商业票据市场不存在或无法生存，我们可以直接在我们的循环信贷工具下借款。该贷款由一个银行辛迪加提供，每家银行承担各种承诺。如果这个银团的任何银行不能履行其承诺，我们的流动资金就会受到影响，这可能会削弱我们通过为季节性营运资本提供资金而增长的能力。除了我们承诺的循环信贷设施外，我们还有未承诺的信贷设施。2.615亿美元从2019年11月30日起，可以根据放款人的自由裁量权撤回。我们定期与所有参与我们信贷业务的银行进行沟通。在这些信函中，没有一家银行表示它们可能无法履行其承诺。此外，我们定期检讨我们的银行和金融关系，考虑到机构的稳定性和其他方面的关系。根据这些通讯和我们的监测活动，我们相信我们的银行将履行其承诺。有关我们的融资安排的更多细节，见所附财务报表附注6。我们认为，我们内部产生的资金和我们信贷机制下现有的流动资金来源足以为目前的业务提供资金。
养恤金资产和其他投资-我们在符合条件的固定福利养恤金计划中，并通过拉比信托基金，为我们的非限定性界定福利养恤金计划，持有股本和债务证券投资。对养恤金计划的现金捐助，包括未供资计划1 140万美元2019年，2018年为1 350万美元，2017年为1 870万美元。预计2020年养恤金计划缴款总额将约为1 200万美元。养恤金负债和所需现金缴款的未来增减在很大程度上取决于利率的变化和计划资产的实际回报。我们的投资计划资产，在一定程度上，每个计划的负债期限。在我们所有的合格界定福利养老金计划中，大约59%的资产投资于股票，31%用于固定收益投资，10%用于其他投资。拉比信托基金的资产主要投资于公司所有的人寿保险，其价值接近60%的股票投资组合和40%的固定收益投资组合。见所附财务报表附注10，其中提供了我国养恤金供资的详细情况。
客户和对手方-见本讨论随后在“市场风险敏感性-信用风险”下的一节。
收购
收购是我们提高销售和利润战略的一部分。
我们在2019年财政年度没有任何收购活动。
2018年财政年度，我们以1，270万美元的现金收购了上海子公司10%的少数股权。
在2017年财政年度，我们进行了以下收购：
• | 2016年12月15日，我们以1.238亿美元的现金购买了位于意大利的领先欧洲风味制造商Enrico Giotti SpA(Giotti)的100%股份。此次收购的资金来源是现金和短期借款。Giotti以其创新的饮料，甜的，美味的和乳制品风味的应用而闻名于这个行业。我们在2017年财政年度对乔蒂的收购扩大了麦考密克风味解决方案部门增值产品的广度，包括在调味品保健和营养产品方面的额外专长。 |
• | 2017年8月17日，我们完成了对RB Foods的收购。购货价格约为42.1亿美元，扣除购置现金2 430万美元，其中包括周转资本初步调整额1 120万美元。2017年12月，我们支付了与最后一次周转资本调整有关的420万美元。这次收购的资金来源是我们发行了大约635万股普通股无表决权股票(见所附财务报表附注13)，并通过新借款(包括高级无担保票据和预付费定期贷款)(见所附财务报表附注6)。收购的Rb食品市场领先品牌包括法国的，弗兰克的红热和牛人的，这是一个天然的战略适合我们强大的全球品牌风味组合。我们相信，这些增加使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位，并为我们的消费者和风味解决方案部门提供了重要的国际增长机会。从收购之日起，RB食品的业务就被列为我们的消费者和风味解决方案的一个组成部分。 |
关于这些收购的进一步详情，见所附财务报表附注2。
绩效图-股东回报
下面的线条图比较了麦考密克非投票权普通股的累积股东总收益(股价上涨加上股息再投资)与(1)标准普尔500指数累计总回报率的变化，假设股息再投资；(2)标准普尔包装食品和肉类指数的累计总收益，假设股息再投资。
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市场风险敏感性
我们利用衍生金融工具来提高我们管理风险的能力，包括外汇和利率风险敞口，这是我们正在进行的业务活动的一部分。我们不是为交易目的签订合同，也不是任何杠杆衍生工具的当事方。通过与高级管理层的定期沟通和书面准则的使用，对衍生金融工具的使用进行监测。下文所列资料应与所附财务报表附注6和7一并阅读。
外汇风险–我们面临以下主要领域的外币波动：与原材料采购有关的现金流量；将外币收益换算成美元；外币对附属公司和未合并子公司之间的贷款的影响，以及与返还合并后附属公司收益有关的现金流动。主要风险敞口包括美元对欧元、英镑、加元、波兰兹罗提、澳元、墨西哥比索、人民币、印度卢比和泰铢，以及欧元对英镑、澳元和瑞士法郎。我们经常签订外汇交易合同，以管理其中的某些外币风险。
在2019年期间，其他综合收入中的外币换算部分主要与汇率波动对我们对子公司的净投资的影响有关，这些子公司的功能货币为英镑、欧元、波兰兹罗提、人民币、澳元、加元和墨西哥比索。从2019年第一季度开始，我们还利用被指定为净投资套期保值的跨货币利率互换合同，来管理汇率波动对我们在功能货币为英镑和欧元的子公司的净投资的影响。这些票据的损益包括在外币折算中，在累计的其他综合收入(损失)中进行调整。2018年和2017年，我们没有对冲对子公司或未合并子公司的净投资。
39
下表汇总了2019年11月30日持有的外汇合约。所有合同均以美元计价，使用2019年年底的汇率，并被指定为外汇交易敞口、坚定承诺或预期交易的套期保值。
2019年11月30日的外汇合约
售出货币 | 收到的货币 | 概念 价值 | 平均 契约性 交换 率 | 公平再分配 价值再分配 | |||||
英镑 | 美元 | $ | 34.5 | 1.27 | $ | (0.8 | ) | ||
加拿大元 | 美元 | 105.1 | 0.76 | 0.5 | |||||
美元 | 澳元 | 16.6 | 0.70 | (0.4 | ) | ||||
波兰兹罗提 | 美元 | 18.5 | 3.90 | 0.1 | |||||
澳元 | 欧元 | 41.4 | 1.64 | 0.1 | |||||
瑞士法郎 | 欧元 | 66.2 | 1.13 | (1.9 | ) | ||||
加拿大元 | 英镑 | 29.5 | 1.65 | 1.5 | |||||
美元 | 澳元 | 27.1 | 0.68 | (0.1 | ) | ||||
美元 | 英镑 | 102.7 | 1.29 | 0.6 | |||||
美元 | 加拿大元 | 4.2 | 0.77 | (0.1 | ) | ||||
美元 | 欧元 | 21.5 | 1.10 | — | |||||
截至2019年11月30日，我们有一些规模较小的合约，其名义总价值为2180万美元，用于买卖其他货币，如罗马尼亚列乌、俄罗斯卢布和新加坡元。截至2019年11月30日，这些合同的总公允价值为20万美元。
2018年11月30日，我们签订了欧元、英镑、加元、澳元、波兰兹罗提、瑞士法郎和其他货币的外汇合约，名义价值为：4.949亿美元。截至2018年11月30日，这些合同的总公允价值为(200万美元)。
从2019年第一季度开始，我们还使用了被认为是净投资对冲的跨货币利率互换合约。截至2019年11月30日，我们的跨货币利率互换合约的名义价值为：(I)2.5亿美元的名义价值，在三个月的美国伦敦银行同业拆借利率(Libor)加0.685%，支付4.41亿英镑(3个月)的利伯尔(LIBOR)+0.740%；(Ii)4.41亿英镑的名义价值(3.91亿英镑)，3个月期的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加0.740%，支付2.218亿欧元(3个月欧元的欧洲银行同业拆借利率(EIBOR)+0.808%)。这些跨货币利率互换合约将于2027年8月到期.有关更多信息，请参见脚注7。
利率风险–我们的政策是通过订立固定利率和可变利率债务安排来管理利率风险。我们还使用利率互换来尽量减少全球融资成本，并实现固定利率债务和可变利率债务的理想组合。下表按2019年11月30日到期会计年度列出本金现金流量和相关利率，不包括利率互换的影响和任何折扣或费用的摊销。对于以外币计价的债务，信息以美元等价物表示.可变利率是基于在年底提出的投资组合的加权平均利率。
截至2019年11月30日的到期日
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 此后 | 总成本 | 公允价值 | |||||||||||||||
债务 | |||||||||||||||||||||
固定费率 | $ | 7.1 | $ | 257.3 | $ | 757.5 | $ | 257.8 | $ | 2,165.9 | $ | 3,445.6 | $ | 3,578.0 | |||||||
平均利率 | 3.45 | % | 3.89 | % | 2.71 | % | 3.50 | % | 3.52 | % | — | — | |||||||||
可变速率 | $ | 691.3 | $ | 83.8 | $ | 106.6 | $ | — | $ | — | $ | 881.7 | $ | 881.7 | |||||||
平均利率 | 2.55 | % | 2.89 | % | 2.91 | % | — | — | |||||||||||||
上表按原始债务工具的条款列出债务，包括资本租赁，但不考虑公允价值、利率互换和任何贷款折扣或发债费。利率互换具有以下影响：
• | 我们发布了2.5亿美元在2011年7月2021年到期的3.90%的债券中。在2011年发行这些债券时达成的远期国库券协议，有效地将2.5亿美元债券的利率设定为加权平均固定利率。4.01%. |
• | 我们发布了2.5亿美元在2013年8月2023年到期的3.50%的票据中。在这些债券发行时达成的远期国库券协议，有效地将这些债券的利率设定为加权平均固定利率。3.30%. |
40
• | 我们发布了2.5亿美元其中3.25%的债券将于2015年11月到期。在这些债券发行时达成的远期国库券协议，有效地将这些债券的利率设定为加权平均固定利率。3.45%。固定利率1亿美元在2025年12月到期的3.25%的债券中，到2025年为止，利率掉期实际上已经转换为可变利率。利息支付净额按3个月libor+计算。1.22%在此期间。 |
• | 我们在2017年8月发行了25亿美元的高级无担保债券。这些票据的到期日期如下：7.5亿美元应于2022年8月15日到期；7亿美元应于2024年8月15日到期；7.5亿美元应于2027年8月15日到期；3亿美元应于2047年8月15日到期，所述固定利率分别为2.70%、3.15%、3.40%和4.20%。在发行到期于2027年8月15日的7.5亿美元债券时达成的远期国库券协议，有效地将这些7.5亿美元债券的利率设定为加权平均固定利率。3.44%。在2027年到期的3.40%债券中，2.5亿美元的固定利率实际上是通过利率掉期至2027年转换为可变利率。利息支付净额按3个月libor+计算。0.685%在此期间 |
商品风险-我们购买某些原材料，这些原料受天气、市场条件、生长和收获条件、政府行动和我们无法控制的其他因素造成的价格波动的影响。在2019年，我们最重要的原材料是乳制品，香草，胡椒，辣椒(红辣椒和辣椒)，大蒜，洋葱，大米和小麦粉。虽然原材料成本的未来变动是不确定的，但我们以多种方式应对这种波动，包括战略原材料采购、为未来交货购买原材料和调整客户价格。我们通常没有使用衍生品来管理与此风险相关的波动性。就我们为此目的使用衍生产品而言，这对我们的业务并不重要。
信用风险-我们的消费者主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外，随着可供选择的渠道的增长，竞争也增加了，这些渠道包括大宗商品销售商、美元商店、仓库俱乐部、折扣连锁店和电子商务。这导致一些客户利润下降，增加了我们的信用风险敞口。我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。我们继续密切关注客户和对手方的信用状况。我们认为，可疑账户备抵适当地确认了可变现价值的贸易应收款。我们认为其他金融工具的不履约信用风险是微不足道的。
合同义务和商业承诺
下表汇总了截至2019年11月30日的合同义务和商业承诺：
按年份分列的合同现金债务
共计 | 低于 1年制 | 1–3 年数 | 3–5 年数 | 比 5年 | |||||||||||
短期借款 | $ | 600.7 | $ | 600.7 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
长期债务，包括资本租赁 | 3,726.6 | 97.7 | 1,205.3 | 1,020.9 | 1,402.7 | ||||||||||
经营租赁 | 162.2 | 41.8 | 61.5 | 26.6 | 32.3 | ||||||||||
利息支付 | 859.9 | 118.5 | 212.7 | 154.6 | 374.1 | ||||||||||
原材料采购义务(a) | 492.4 | 492.4 | — | — | — | ||||||||||
其他采购义务(b) | 160.4 | 76.1 | 35.2 | 18.4 | 30.7 | ||||||||||
合同现金债务共计 | $ | 6,002.2 | $ | 1,427.2 | $ | 1,514.7 | $ | 1,220.5 | $ | 1,839.8 | |||||
(a) | 由于我们对不同原材料周期的反应，截至年底未清原材料采购债务可能并不表示全年未清债务。 |
(b) | 其他采购义务包括信息技术和其他服务协议、广告媒体承付款和公用事业合同。 |
养老金和退休后基金每年都会因立法、我们重要的假设和计划资产的投资回报的变化而有很大的变化。因此，我们没有在上表中提出养恤金和退休后基金。
商业承付款按年计到期
41
共计 | 低于 1年制 | 1–3 年数 | 3–5 年数 | 比 5年 | |||||||||||
担保 | $ | 0.6 | $ | 0.6 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
备用信用证 | 32.2 | 32.2 | — | — | — | ||||||||||
商业承付款共计 | $ | 32.8 | $ | 32.8 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
表外安排
截至2019年11月30日和2018年11月30日，我们没有任何表外安排。
最近发布的会计公告
新的会计公告定期发布，影响我们目前和未来的业务。关于这些影响的进一步详情，见所附财务报表附注1。
关键会计估计和假设
在编制财务报表时，我们必须作出对所报告的资产、负债、收入和支出有影响的估计和假设。这些估计数也会影响我们披露的补充资料，包括有关意外事故、风险和财务状况的资料。我们相信，鉴于目前的事实和情况，我们的估计和假设是合理的，遵循美国公认会计原则，并一贯适用。估计或假设的性质固有的事实是，实际结果可能与估计不同，而且随着新的事实和情况的出现，估计可能会有所不同。在编制财务报表时，我们对应收账款、存货、固定资产和预付备抵的可变现净值作出例行估计和判断。我们最重要的会计估计和假设如下：
客户合同
在我们的几个主要的地理市场，消费者部门通过进入年度或多年的客户安排销售我们的产品。已知或预期的定价或收入调整，如贸易折扣、回扣或退货，在销售时估计。在适用的情况下，未来的偿还是根据历史模式和未来对这些方案的期望来估算的。关键的销售条款，如定价和订购数量，是建立在频繁的基础上的，因此大多数客户的安排和相关激励措施都有一年或更短的期限。对影响收入的估计数，如贸易奖励和产品回报，每一时期都进行监测和调整，直到奖励或产品回报实现为止。
商誉和无形资产估价
我们审查商誉和不可摊销的无形资产的账面价值，并每年进行减值测试，如下所述。如果事件或情况表明报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性，我们也会对其进行减值测试。我们测试无限期无形资产的减值，如果事件或情况的变化表明资产可能受损。
确定报告单位或无限期购买的无形资产的公允价值是判断性质的，涉及重大估计和假设的使用。我们的公允价值估计是基于我们认为合理的假设，但这本身就是不确定的。未来的实际结果可能与这些估计不同。
商誉减损
我们的报告单位与我们的业务部门相同。我们使用贴现现金流模型估算报告单位的公允价值。我们的折现现金流模型是以我们的内部资本成本作为贴现率，通过对我们报告单位未来预期现金流的现值来计算公允价值。然后，我们将这一公允价值与报告单位的账面金额，包括无形资产和商誉进行比较。如果报告单位的账面金额超过估计的公允价值，我们将确定报告单位商誉的隐含公允价值。如果商誉的账面金额超过隐含的公允价值，减值费用将予以确认。截至2019年11月30日，我们45.052亿美元在我们的资产负债表中记录的商誉(消费者部分为33.776亿美元，风味解决方案部分为11.276亿美元)。 我们2019财政年度的测试表明，我们的报告单位的估计公允价值大大超过了其账面价值。因此，我们认为，只有现金流量假设发生重大变化，才会造成商誉减损。
无限期无形资产减值
我们无限期的无形资产包括品牌和商标.我们估计公允价值的主要方法是使用宽免版税法，然后将这些公允价值与相关的负担进行比较。
42
无限期无形资产的数额。如果任何品牌或商标的公允价值低于其相关账面金额，非现金减值损失将确认为等于差额的数额。
对我们的品牌名称和商标的公允价值的估计要求我们作出重要的假设，包括对各自品牌和商标的销售和利润的预期、相关的版税率和适当的贴现率，这些部分是基于我们对合理的国家和品牌的看法而调整的当前利率。-基于相关品牌和商标过去和未来预期表现的具体风险.
截至2019年11月30日，我们的资产负债表上记录了26.43亿美元的品牌资产和商标，其中没有一个超过了该日的估计公允价值。截至2019年11月30日，在价值26.43亿美元的品牌资产和商标中：(I)23.2亿美元涉及法国、弗兰克的RedHotandCattlmen的品牌名称和商标，这些品牌和商标是我们2017年8月收购RB Foods的一部分，是我们为进行减值分析而分组的；(Ii)剩下的3.23亿美元是一些其他品牌资产和商标，其个人价值从20万美元到1.064亿美元不等。截至2019年11月30日，估计公允价值超过我们每个品牌和商标各自账面价值的百分比，包括与我们的法国品牌、弗兰克品牌、雷德热品牌和牛仔品牌相关的23.2亿美元，截至2019年11月30日为20%或以上，但一个品牌的账面价值为2710万美元，其公允价值略高于该日的账面价值。
与近期收购相关的品牌名称和商标可能更容易受到未来损害的影响，因为它们的账面价值代表最近确定的公允价值。对于最近收购的企业，包括那些受到利率上升或未来销售预期、盈利能力或特许权使用费以及未来经济和市场状况恶化影响的企业，或者更高的所得税税率的假设的改变，可能会导致未来的非现金减值损失。
所得税
我们估计我们经营的每一个征税管辖区的所得税和报税表，并要求提交一份报税表。在每年年底，所得税估计数记录在财务报表中。报税表一般在次年第三或第四季度提交。届时，当局会将估计数字与最终报税表进行核对，结果会改变原来的估计数字。我们认为，我们的纳税申报表立场得到了适当的支持，但税务当局可能会对某些立场提出质疑。我们根据GAAP指引评估我们不确定的税收状况，以确定所得税的不确定性。我们相信，我们为不确定的税收状况(包括相关利息)提供的准备金是足够的。最终在审计解决后支付的数额可能与我们以前包括在所得税支出中的数额大不相同，因此，可能对我们的税收准备金、净收入和现金流量产生重大影响。我们已记录了估价津贴，以将我们的递延税款资产减少到更有可能实现的数额。在这样做时，我们在评估估值免税额的需要时，已考虑到日后的应课税入息及税务筹划策略。未来的应税收入和税收规划战略都包括一些估计数。此外，继续就2017年12月颁布的“美国税法”发布解释性指导。虽然我们已审议了现有的指导意见，但无法保证今后的指导意见可能不会使我们修改目前记录的数额。
退休金和退休后福利
养恤金和其他退休后计划的费用需要使用贴现率、投资回报、预计工资增长、死亡率和医疗费用趋势率的假设。我们每年审查在养恤金和退休后福利报告中使用的精算假设，并与外部基准进行比较，以确保这些假设适当地反映我们未来的养恤金和退休后福利义务。虽然我们认为所使用的假设是适当的，但假设经验和实际经验之间的差异可能会影响我们的经营结果。贴现率精算假设增加或减少1%，将影响2020年养恤金和退休后福利费用约100万美元。计划资产的预期回报率增加或减少1%，将影响2020年养老金支出约900万美元。
我们将继续评估在衡量我们的养恤金和其他退休后福利义务时所使用的假设是否适当。此外，关于这些假设和对财务报表的影响，见所附财务报表附注10。
43
第7A项市场风险的定量和定性披露
这一信息载于“管理层的讨论和分析”的“市场风险敏感性”一节以及所附财务报表附注7。
44
项目8.附属财务报表和补充数据
管理报告
我们负责编制和完整的综合财务报表出现在我们的年度报告。合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则编制的，其中包括根据我们的估计和判断得出的数额。本报告中的所有其他财务资料都是在符合财务报表所载资料的基础上提出的。
我们还负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们维持一种内部控制制度，旨在为综合财务报表的公平和可靠的编制和列报提供合理的保证，并保护资产免遭未经授权的使用或处置。
我们的控制环境是我国财务报告内部控制制度的基础，体现在我国的企业伦理政策中。它决定了我们组织的基调，包括诚信和道德价值观等因素。我们对财务报告的内部控制得到正式政策和程序的支持，这些政策和程序随着业务条件和业务的变化而得到审查、修改和改进。
董事会审计委员会由独立董事组成，定期与管理层、内部审计员和独立注册会计师事务所举行会议，审查和讨论对财务报告和会计及财务报告事项的内部控制。独立注册会计师事务所和内部审计师向审计委员会报告，因此可随时充分和自由地进入审计委员会。
我们根据财务报告的架构，评估内部控制的成效。内部控制-综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。这一评估包括审查管制文件、评价控制措施的设计效力、测试控制措施的运作效力以及对这项评估作出结论。尽管对财务报告的任何内部控制制度的有效性都存在固有的局限性，但根据我们的评估，我们以合理的保证得出结论，我们对财务报告的内部控制在2019年11月30日已经生效。
截至2019年11月30日，我们对财务报告的内部控制已由安永会计师事务所审计。
劳伦斯·库尔齐乌斯 |
主席、总裁及 首席执行官 |
迈克尔·史密斯 |
行政副总裁兼副总裁 首席财务官 |
克里斯蒂娜·M·麦克马伦 |
副总裁兼财务主任 首席会计官 |
45
独立注册会计师事务所报告
致麦考密克公司股东及董事会
关于财务报告内部控制的几点看法
我们审计了McCormick&Company公司，截至2019年11月30日，公司对财务报告的内部控制，所依据的标准是内部控制-Treadway委员会赞助组织委员会发布的综合框架(2013年框架)(COSO标准)。我们认为，截至2019年11月30日，麦考密克公司(该公司)在所有重大方面都根据COSO标准对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准，审计了截至2019和2018年11月30日公司的综合资产负债表、截至2019年11月30日的相关综合损益表、2019年11月30日终了三年的综合收益报表、现金流量表和股东权益报表，以及相关附注和“指数”第15(2)项所列财务报表附表以及我们2020年1月28日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责保持对财务报告的有效内部控制，并对管理报告所附财务报告的内部控制有效性进行评估。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持记录，以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，证明记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；(3)对防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置，提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
马里兰州巴尔的摩
2020年1月28日
46
独立注册会计师事务所报告
致麦考密克公司股东及董事会
关于财务报表的意见
我们审计了所附的McCormick&Company公司(公司)截至11月30日、2019年和2018年11月30日的合并资产负债表、截至2019年11月30日终了三年的相关综合损益表、综合收益报表、现金流量表和股东权益报表，以及第15(2)项指数中所列相关附注和财务报表表(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了该公司在2019年11月30日和2018年11月30日的财务状况，以及截至2019年11月30日的三年期间的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了截至2019年11月30日该公司对财务报告的内部控制，其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制-综合框架-以及我们2020年1月28日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，且：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。就整个合并财务报表而言，关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的意见，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账户或披露提供单独意见。
47
无形资产的估价 | |
对此事的说明 | 截至2019年11月30日，该公司无限期的无形资产包括商标和商标，其总账面价值约为26亿美元。如合并财务报表附注1所述，这些资产至少每年进行减值评估，主要使用特许权使用费减免方法确定公允价值。如果任何品牌名称或商标的公允价值低于其账面金额，则减值损失被确认为等于差额的金额。 审计公司的减值评估是复杂的，因为在确定品牌名称和商标的公允价值时需要进行重要的评估。在确定个人品牌名称和商标是否应按公允价值确定的目的进行分组或必须单独评估时，还涉及重大的管理判断。公司估算这些资产公允价值的方法涉及重要的假设和投入，包括按品牌、特许权费率和贴现率预测的净销售和营业利润的财务信息，所有这些都对经济、工业和公司特有的质量因素敏感并受到其影响。这些重要的假设和投入是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解，评估了设计，并测试了公司对公司无限期无形资产审查过程的控制的运作效果，包括对管理层对其资产分组的审查的控制以及上述重要假设。我们测试了对所使用方法的审查、重要的假设和输入以及测量中使用的数据的完整性和准确性的控制。 为了检验公司无限期无形资产的估计公允价值，我们执行了审计程序，其中包括评估公司用于进行减值评估的资产分组、评估方法和测试上述重要假设以及公司在分析中使用的基本数据。我们将重要的假设与当前行业、市场和经济趋势、公司的历史结果、同行业内的其他指导公司以及其他相关数据进行了比较。此外，我们通过将某些品牌或商标的本年度实际收入与公司前一年的减值评估中所作的估计进行比较，评估了管理层估算收入的能力。我们还对重要假设进行了敏感性分析，以评估潜在的品牌名称和商标公允价值的变化。我们使用了一位内部评估专家来协助我们评估所使用的方法以及用于确定某些品牌名称和商标的公允价值的重要假设和投入。 |
自1982年以来，我们一直担任公司的审计师。
马里兰州巴尔的摩
2020年1月28日
48
合并损益表
截至11月30日的年度(除每股数据外，百万美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||
出售货物的成本 | |||||||||
毛利 | |||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||
交易和整合费用(与经常预算食品收购有关) | |||||||||
特别收费 | |||||||||
营业收入 | |||||||||
利息费用 | |||||||||
其他债务费用 | |||||||||
其他收入净额 | |||||||||
所得税前合并业务收入 | |||||||||
所得税费用(福利) | ( | ) | |||||||
合并业务净收入 | |||||||||
未合并业务收入 | |||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||
每股收益-基本 | $ | $ | $ | ||||||
每股收益-稀释后 | $ | $ | $ | ||||||
见综合财务报表说明。
49
综合收入报表
截至11月30日止年度(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||
可归因于非控制权益的净收入 | |||||||||
其他综合收入(损失)： | |||||||||
养老金和其他退休后计划的未实现部分(包括2018年和2017年分别削减18.0美元和76.7美元的收益) | ( | ) | |||||||
货币换算调整 | ( | ) | ( | ) | |||||
衍生金融工具的变化 | ( | ) | |||||||
递延税 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他综合收入共计(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||
综合收入 | $ | $ | $ | ||||||
见综合财务报表说明。
50
合并资产负债表
11月30日(百万) | 2019 | 2018 | ||||
资产 | ||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | ||||
贸易应收款，减去2019年5.6美元和2018年6.4美元的备抵 | ||||||
盘存 | ||||||
预付费用和其他流动资产 | ||||||
流动资产总额 | ||||||
不动产、厂房和设备，净额 | ||||||
善意 | ||||||
无形资产，净额 | ||||||
其他长期资产 | ||||||
总资产 | $ | $ | ||||
负债 | ||||||
短期借款 | $ | $ | ||||
长期债务的当期部分 | ||||||
应付贸易帐款 | ||||||
其他应计负债 | ||||||
流动负债总额 | ||||||
长期债务 | ||||||
递延税 | ||||||
其他长期负债 | ||||||
负债总额 | ||||||
股东权益 | ||||||
普通股，没有票面价值；授权的320.0股；发行和发行： 2019-9.3股，2018-9.6股 | ||||||
普通股无表决权，无票面价值；获授权320.0股；已发行和流通股：2019年-123.6股，2018年-122.5股。 | ||||||
留存收益 | ||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ||
McCormick股东权益总额 | ||||||
非控制利益 | ||||||
股东权益总额 | ||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | ||||
见综合财务报表说明。
51
合并现金流量表
截至11月30日止年度(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
经营活动 | |||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： | |||||||||
折旧和摊销 | |||||||||
股票补偿 | |||||||||
非现金非经常性所得税优惠(与颁布美国税法有关) | ( | ) | |||||||
特别费用及交易和整合费用 | |||||||||
与收购RB食品相关的存货公允价值调整摊销 | |||||||||
(收益)资产出售损失 | ( | ) | ( | ) | |||||
递延所得税费用 | |||||||||
未合并业务收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
远期利率掉期结算 | ( | ) | |||||||
经营资产和负债的变化(减去所购企业的影响)： | |||||||||
贸易应收账款 | ( | ) | |||||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | |||||
应付贸易帐款 | |||||||||
其他资产和负债 | ( | ) | ( | ) | |||||
从未合并的附属公司收到的股息 | |||||||||
经营活动提供的净现金 | |||||||||
投资活动 | |||||||||
企业收购(减去所购现金净额) | ( | ) | ( | ) | |||||
资本支出(包括资本化软件支出) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
其他投资活动 | |||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
筹资活动 | |||||||||
短期借款净额 | ( | ) | |||||||
长期借款 | |||||||||
偿还债务发行费用 | ( | ) | |||||||
长期偿还债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
行使股票期权的收益 | |||||||||
扣缴和支付雇员股票奖励税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
支付或有代价 | ( | ) | ( | ) | |||||
购买少数权益 | ( | ) | ( | ) | |||||
发行普通股无表决权(扣除发行成本0.9美元) | |||||||||
购买普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
资金活动提供的现金净额(用于) | ( | ) | ( | ) | |||||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | ( | ) | |||||||
现金和现金等价物增加(减少) | ( | ) | |||||||
年初现金及现金等价物 | |||||||||
年底现金及现金等价物 | $ | $ | $ | ||||||
见综合财务报表说明。
52
股东权益合并报表
(百万) | 普通股 | 普通股 非投票权股份 | 普通股金额 | 留存收益 | 累计其他综合(损失)收入 | 非控制利益 | 股东权益总额 | ||||||||||||
余额，2016年11月30日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
净收益 | — | — | — | ||||||||||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | — | — | — | ||||||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后 | — | — | ( | ) | |||||||||||||||
股利 | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||
收购少数股权 | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | ||||||||||||||||
与收购RB Foods有关的股票发行 | — | — | — | — | |||||||||||||||
已购买并已退休的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||
已发行的股票，包括8.1美元的税收优惠 | — | — | — | ||||||||||||||||
平等交换 | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
2017年11月30日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
净收益 | — | — | — | ||||||||||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | — | — | — | ||||||||||||||||
其他综合损失，扣除税后 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
股利 | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||
通过ASU 2018-02 | — | ( | ) | ||||||||||||||||
收购少数股权 | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
股票补偿 | — | — | — | ||||||||||||||||
已购买并已退休的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||
已发行股份 | — | — | — | ||||||||||||||||
平等交换 | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
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(百万) | 普通股 | 普通股 非投票权股份 | 普通股金额 | 留存收益 | 累计其他综合(损失)收入 | 非控制利益 | 股东权益总额 | ||||||||||||
2018年11月30日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
净收益 | — | — | — | ||||||||||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | — | — | — | ||||||||||||||||
其他综合损失，扣除税后 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
股利 | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | ||||||||||||||||
已购买并已退休的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||
已发行股份 | — | — | — | ||||||||||||||||
平等交换 | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
2019年11月30日结余 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
固结
财务报表包括我们多数拥有或控制的子公司和附属公司的账目。公司间交易已被取消。对非合并附属公司的投资，我们对其有重大影响，但没有控制权，这些投资都是按权益法计算的。因此，我们在净收益或未合并附属公司损失中所占份额包括在净收益中。
外币换算
对于多数拥有或控制的子公司和附属公司，如果它们位于美国境外，其功能货币不是美元，则资产和负债账户按资产负债表日的汇率折算，由此产生的折算调整包括在股东权益的一个单独组成部分-累积的其他综合收益(损失)中。收入和支出项目按每月平均汇率折算。这些主要拥有或控制的附属公司及附属公司的外币交易损益— 即以其功能货币以外的其他货币计价的交易。— 包括在净收益中。
我们在美国以外的未合并的附属公司通常使用他们的当地货币作为他们的功能货币。这些未合并附属公司的资产和负债账户按资产负债表日的汇率折算，由此产生的折算调整包括在这些附属公司累积的其他综合收入(损失)中。这些附属公司的收入和费用项目按每月平均汇率折算。我们分别在“其他长期资产”和“累计其他综合亏损”项目的合并资产负债表中记录我们在净资产中的所有权份额和累积的其他未合并子公司的综合收益(损失)。我们在我们的合并损益表中记录了我们在未合并子公司净收入中所占的所有权份额，其标题是“未合并业务的收入”。
编制符合美国普遍接受的会计原则的财务报表，需要我们作出影响财务报表和附注中所报告数额的估计和假设。实际数额可能与这些估计数不同。
现金及现金等价物
所有最初期限为三个月或更短的高流动性投资都被归类为现金等价物。
盘存
库存按成本或可变现净值的较低部分列报。成本是根据先进先出成本法(FIFO)确定的，包括使用与FIFO近似的平均成本。
财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备按历史成本计算，并在其估计使用寿命内折旧，采用直线财务报告法和加速法和直线法两种报税方法。估计的使用寿命范围从20 到50 建筑年份3 到12 用于机械、设备和其他资产的年份。根据资本租赁租赁的资产按较短的租赁期限或其使用寿命折旧，除非合理地肯定我们将在租赁期限结束前获得所有权。修理费和维修费按已发生的费用计算。
计算机软件
我们将开发或获得的用于内部使用的软件的成本资本化。资本化软件开发成本仅包括(1)为开发或购买软件的材料和服务支付给他人的直接成本，(2)直接从事软件开发项目的雇员的工资和工资相关费用，以及(3)开发软件时的利息成本。当项目基本完成并准备使用时，这些成本的资本化就停止了。
资本化软件净账面价值总计$76.4 百万和$43.6 百万分别为2019年11月30日和2018年11月30日。这些数额记录在综合资产负债表中的“其他长期资产”中。软件是在以下范围内使用直线方法摊销的3 到13 年数，但不超过产品的预期寿命。资本化软件的账面净值包括$44.9 百万和$9.3 百万十一月
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分别为30、2019和2018年，它们尚未投入使用，与我们今后实施全球企业资源规划系统有关。
商誉和其他无形资产
我们审查商誉和无限期无形资产的账面价值，并每年进行减值测试，如下所述。如果事件或情况表明一个报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性，我们还对其减值进行了商誉测试，并对无限期无形资产进行了减值测试，如果事件或情况的变化表明该资产可能受损。使用寿命有限的可分离无形资产将在这些生命期内摊销。
确定报告单位或无限期购买的无形资产的公允价值是判断性质的，涉及重大估计和假设的使用。这些估计和假设包括收入增长率和营业利润率，用于计算预测的未来现金流量、风险调整贴现率、假定的特许权使用费率、未来经济和市场条件以及确定适当的市场可比较性。我们把我们的公允价值估计建立在我们认为是合理的假设之上，但这些假设是不可预测和固有的不确定因素。未来的实际结果可能与这些估计不同。
商誉减损
我们用于评估潜在商誉损害的报告单位与我们的业务部门相同。我们使用折现现金流模型计算报告单位的公允价值，并将其与报告单位的账面金额(包括无形资产和商誉)进行比较。如果报告单位的账面金额超过计算的公允价值，则确定报告单位商誉的隐含公允价值。如果商誉的账面金额超过隐含的公允价值，减值费用将予以确认。
无限期无形资产减值
我们无限期的无形资产包括品牌和商标.我们主要用一种从特许权使用费中减免的方法来确定公允价值，然后将其与无限期无形资产的账面金额进行比较。如果无限期无形资产的账面金额超过其公允价值，则在记录的无限期无形资产超过公允价值的情况下，计入减值费用。
长期资产减值
固定资产和可摊销无形资产在发生事件或情况变化时，对减值情况进行审查，表明资产的账面价值可能无法收回。未贴现现金流分析用于确定是否存在减值。如果确定存在减值，损失将根据资产的账面价值超过其估计公允价值计算。
收入确认
我们生产、销售和销售香料、调味料、调味品和其他风味产品给整个食品行业--零售商、食品制造商和食品服务企业。当控制传递给客户时，我们承认销售是履行性能义务的。收入记录在扣除贸易和销售奖励以及估计产品回报之后。已知或预期的定价或收入调整，如贸易折扣、回扣和回报，在销售时估计。代表政府征收的任何税收都不包括在净销售额之外。我们将产品运输和处理作为履行活动，这些活动的成本记录在货物销售成本范围内。从我们的客户收取和到期的金额被归类为资产负债表上的应收账款，并要求在短期内支付。我们的可疑账户备抵是指我们对现有应收账款中可能出现的潜在未付款和信贷损失的估计，这是根据对过去到期余额和其他特定账户数据的审查确定的。
下表列出美洲、欧洲、中东和非洲(EMEA)和亚太(APAC)地理区域的净销售额：
(百万) | 美洲 | EMEA | APAC | 共计 | ||||||||
2019 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
2018 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
2017 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
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履约义务
我们的收入主要来自与客户签订的合同或定购单，这些合同通常都是短期性质的，而且具有单一的履约义务--向客户交付我们的产品。我们评估客户合同或定购单中承诺的货物和服务，并为每一项转让货物或服务(或货物或服务束)的承诺确定一项履行义务。为了确定履行义务，我们考虑到所有承诺的货物或服务，无论是明确声明的还是默示的，都是基于习惯商业惯例。
重大判断
销售记录在扣除贸易和销售激励因素以及估计的产品回报之后。已知或预期的定价或收入调整，如贸易折扣、回扣或退货，在销售时估计。在适用的情况下，未来的偿还是根据历史模式和未来对这些方案的期望来估算的。关键的销售条款，如定价和订购数量，是建立在频繁的基础上的，因此大多数客户的安排和相关激励措施都有一年或更短的期限。对影响收入的估计数，如贸易奖励和产品回报，每一时期都进行监测和调整，直到奖励或产品回报实现为止。在截至2019年11月30日和2018年11月30日的年度中，由于对前一年产品销售收入的最新估计而确认的调整并不显著。这些活动的应计负债中未结清的部分是$137.2 百万和$142.1 百万分别于2019年11月30日和2018年11月30日。
实用权宜之计
在税收确认方面，我们选出了下列政策选举和实际权宜之计：
• | 运输和处理成本-我们选择对发生在客户获得作为履行活动(即费用)的货物的控制权之前发生的运输和处理活动进行核算，而不是作为承诺的服务。 |
• | 交易价格的计量--我们选择从交易价格的计量中排除由政府当局评估的所有税收，这些税种是对某项产生收入的交易征收的，并由我们从客户处收取，用于销售、增值税和其他消费税。 |
• | 获得合同的增量成本-当合同期限为一年或一年以下时，我们选择支付获得合同的任何增量成本。 |
我们销售给客户的产品在客户获得货物控制权之前发生的活动上的运输和处理费用包括在综合损益表中的货物销售成本中。
综合损益表中的销售、一般和行政费用中包括品牌营销支助费用总额。$214.6 百万, $218.7 百万和$172.5 百万为2019, 2018和2017分别。品牌营销支持费用包括广告和促销，但不包括支付给客户的此类活动的贸易资金。支付给客户的所有贸易资金都反映在合并损益表中，作为净销售额的减少。促销费用包括公共关系、购物者营销、社会营销活动、一般消费者促进活动和这些促销活动所用资产的折旧。广告费用包括通过电视、数字、印刷和广播制作、制作和传播广告。开发和生产成本是在广告第一次运行的时期内支出的。所有其他广告费用均按支出入账。广告费用$150.8 百万, $147.2 百万和$117.8 百万为2019, 2018和2017分别。
研究与开发
研究和开发费用作为已发生的费用列支，并列入综合损益表中的销售、一般和行政费用。研发费用$67.3 百万, $69.4 百万和$66.1 百万分别为2019年、2018年和2017年。
衍生工具
我们以公允价值记录资产负债表上的所有衍生品。衍生工具的公允价值记录在其他流动资产、其他长期资产、其他应计负债或其他长期负债中。损益
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代表套期保值无效、不包括在有效性评估之外的套期保值成分或折算风险的套期保值记录在合并损益表中的其他收入(费用)、净额或利息费用中。在合并现金流量表中，现金流量结算和公允价值对冲被归类为经营活动；所有其他衍生工具，包括已停止套期会计的工具的结算，都按照这些工具的性质分类。
现金流对冲。当套期保值项目是一项预测交易时，相应的合格衍生品被记为现金流量对冲。这些工具的损益记录在累积的其他综合收入(损失)中，直至相关交易记为收益。当套期保值项目实现时，损益将从累计的其他综合收益(损失)重新归类到与基础交易相同的项目上的合并损益表。
公允价值对冲当套期保值项目是公认的资产、负债或坚定承诺时，符合条件的衍生工具被视为公允价值对冲。这些工具的损益记录在收益中，抵消对冲项目的损益。
净投资套期保值当套期保值项目是子公司的非功能性货币投资时，可将符合条件的衍生金融工具和非衍生金融工具视为净投资套期保值。这些票据的损益包括在外币折算中，在累计的其他综合收入(损失)中进行调整。
雇员福利及退休计划
我们赞助在美国和某些外国地点的固定福利养老金计划。此外，我们在美国赞助固定的供款计划。我们在美国以外的地方为固定的供款计划捐款，包括政府赞助的退休计划。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。2018年和2017年财政年度，如附注10所述，我们对雇员福利和退休计划作了重大修改。
我们确认，我们的确定福利养恤金计划的资金过剩或资金不足的状况是资产负债表中的一项资产或一项负债，其供资状况的变化记录在发生这些变化的年份的其他综合收入中。
计划资产的预期收益是使用预期回报率和计划资产的计算价值确定的，称为计划资产的市场相关价值。假设收益和实际收益之间的差额按直线摊销到与市场有关的资产价值。五好几年了。
在确定养老金和退休后福利计划的评估中，我们采用了走廊方法。走廊办法提供因实际结果和精算假设之间的差异而造成的所有精算损益。这些未确认的损益在净损益超过时摊销。10%计划资产的市场相关价值或年初预计收益债务的较大价值。超过走廊的数额按退休计划参与人的平均剩余预期寿命摊销，用于已冻结福利的计划或在职计划参与人的平均剩余服务期。
2019年通过的会计公告
我们通过了ASU第2014-09号与客户签订合同的收入(主题606)(“收入确认ASU”)，ASU第2017-07号补偿量-退休福利(主题715)-改进周期养老金净成本和净定期退休后收益成本的表述(“养恤金ASU”)和ASU第2017-12号衍生工具和套期保值(主题815)-对套期保值活动会计的有针对性的改进。我们在完全追溯的基础上通过收入确认ASU。我们根据标准的要求，在追溯的基础上采用了养恤金ASU。这些新的会计准则概述如下。
2014年5月，FASB发布了收入确认ASU，取代了以前的收入确认指南。在这一新的指导下，公司采用基于原则的五步走模式，在承诺的商品或服务转让给客户时确认收入，其数额反映了该公司期望以这些商品或服务作为交换条件的代价。该模式包括以下步骤：(1)确定合同-两个或两个以上当事方之间订立法律上可强制执行的权利和义务的协议-是否存在；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给合同中的履约义务；(5)在(或作为)履行义务得到履行时确认收入。这个
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新的收入确认指南允许公司对在客户获得产品控制权之前和之后发生的运输和处理活动进行核算，将其作为履行活动而不是承诺的服务；我们采用了这种会计政策选择。此外，新的收入指南要求将客户付款记作交易价格的降低，除非向客户付款是为了换取一种独特的商品或服务。这项标准的采用，并没有亦不会对我们确认收入的时间有所影响。在我们于2019年采用收入确认ASU时，对营业收入、净收入或每股基本和稀释收益没有任何影响。
2017年3月，FASB发布了“养恤金会计准则”，该指南修订了赞助养恤金和其他退休后计划的雇主如何在其损益表中列报定期福利净成本，并要求将定期福利费用净额中的服务成本部分与该期间提供的其他雇员补偿费用列在同一损益表项目中。在净定期收益成本的组成部分中，只有服务成本部分符合资产资本化的条件。定期净收益成本的其他组成部分必须与包括服务费用和损益表任何营业收入小计之外的细列项目分开列报。新标准于2018年12月1日通过，并在追溯基础上得到应用。新标准的采用完全影响了我们合并损益表中的分类，不改变净收益或每股基本和稀释收益。
收入确认股和养恤金会计股的通过追溯性地影响了我们以前报告的截至11月30日、2018年和2017年的年度业绩如下：
会计变更 | ||||||||||||
(以百万计) | 以前报告 | 收入确认 | 养恤金 | 重铸 | ||||||||
2018年11月30日终了年度： | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
销售货物的成本 | ||||||||||||
毛利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
间接销售、一般费用和行政费用 | ( | ) | ||||||||||
营业收入 | ( | ) | ||||||||||
其他收入净额 | ||||||||||||
截至2017年11月30日的年度： | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
销售货物的成本 | ||||||||||||
毛利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
间接销售、一般费用和行政费用 | ( | ) | ||||||||||
营业收入 | ( | ) | ||||||||||
其他收入净额 | ||||||||||||
我们在2019年将在未来基础上采用以下新的会计准则：
2017年8月，FASB发布了ASU第2017-12号衍生工具和套期保值(主题815)—有针对性地改进套期保值活动会计.这一指导意见消除了单独衡量和报告套期保值无效的要求，对于符合资格的套期保值工具，一般要求将套期保值工具的公允价值的全部变动列在与套期保值项目相同的损益表项目中。该指南还修改了不包括在套期保值有效性评估之外的组成部分的会计核算，简化了文件和评估要求，并修改了某些披露要求。新标准适用于截至2020年11月30日的财政年度第一季度，并允许在生效日期之前的任何中期或财政年度尽早采用。我们已选择从2018年12月1日起通过这一指导意见。通过后对我们的财务报表没有重大影响。
2016年10月，FASB发出ASU No.2016-16号所得税会计：非存货资产的实体内资产转移.ASU消除了除库存以外的实体内资产转移的税收影响。因此，公司间出售资产(库存除外)和
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即使交易的税前影响尚未被确认，当销售发生时，递延税的相关更改也将被确认。这一新标准从2019年财政年度开始生效，并要求通过2019年财政年度第一天的留存收益累积效应调整，在修订的追溯基础上适用。收养时没有累积效应调整。在截至2019年11月30日的年度内，我们确认$15.2 百万根据本标准的规定。采用该标准的持续效果将取决于未来交易的性质和数量。
2017年1月，FASB发布ASU No.2017-01业务合并(主题805)—澄清企业的定义。本指南修改了企业的定义，以协助实体评估一套转让的资产和活动何时构成企业。该指南要求一个实体评估所获得的总资产的公允价值是否基本上全部集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产中；如果是的话，所转让的一套资产和活动不是一项业务。该指南还要求企业至少包括一个实质性流程，并通过将产出与收入确认ASU中的产出描述更加紧密地结合起来，缩小对产出的定义。. 新准则于2019年财政年度开始生效，采用后对我们的财务报表没有重大影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号ASU。客户对服务合同云计算安排中发生的实现成本的核算。ASU将云托管安排中发生的实现成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实现成本资本化的要求相一致。新标准适用于截至2021年11月30日的财政年度第一季度，并允许在生效日期之前的任何中期或财政年度尽早采用。我们已选择从2018年12月1日起通过这一指导意见。随着ASU的采用，我们对其他长期资产中的资本化软件进行了分类，并对前期进行了重新分类，以保持一致的表示方式。在此之前，我们将资本化软件划分为不动产、厂房和设备。
2018年8月，美国证券交易委员会(SEC)通过了第33-10532号证券交易委员会发布的最终规则。信息披露更新与简化，以消除或修改某些与美国公认会计原则或其他监管要求重复、过时或重复的披露规则。除其他改变外，修正案取消了每年披露我们普通股交易价格高低的规定。
最近发布的会计公告-待通过
2016年2月，财经事务监督委员会发出认可编号：2016-02租赁(主题842)。本指南修订了“会计准则”编纂主题840下与租赁会计有关的现行做法租契(ASC 840)承租人和出租人。我们的租约主要涉及：(1)某些不动产，包括与若干行政、分配和制造地点有关的不动产；(2)某些机械和设备，包括叉车；(3)某些汽车、交货和其他车辆，包括飞机。ASU第2016-02号的新指南要求承租人承认几乎所有租约(符合短期租赁定义的租约除外)的使用权、资产和租赁负债。租赁负债将等于租赁付款的现值，使用权资产将以租赁负债为基础，但须对初始直接费用等进行调整。就损益表而言，新标准保留了类似ASC 840的双重模式，要求租赁分为经营或融资。对于承租人而言，经营租赁将导致直线费用(类似于承租人在ASC 840下经营租赁的当前会计核算)，而融资租赁则将导致前置费用模式(类似于承租人对ASC 840下资本租赁的当前会计核算)。2018年7月，FASB发布了ASU第2018-11号ASU。租赁(主题842)有针对性的改进它提供了一种修正的追溯性过渡方法，允许实体在收养之日最初应用新标准，并确认在收养期间对留存收益期初余额进行累积效应调整，而不重述以往各期。
我们将从2019年12月1日起，即2020年财政年度的第一天，采用修改后的追溯方法。我们将选择在过渡指导下允许的实用权宜之计，除其他事项外，这将使我们保留历史租赁分类；此外，我们还将选择将除房地产以外的所有资产类别的租赁和非租赁部分结合起来。我们还将作出会计政策选择，从资产负债表中排除那些最初期限为12个月或更短(短期租约)的租约。
我们估计，采用该标准将导致对经营租赁、使用权、资产和租赁负债的确认。$135 百万和$140 百万的差异主要是由于延迟
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租金将重新归类为使用权资产价值.我们不期望采用这一标准会对我们的合并净收入或现金流量产生重大影响。
2017年1月，FASB发布了ASU第2017-04号。无形资产—善意和其他议题(专题350)—简化商誉损害测试。本指南取消了计算报告单位的隐含公允商誉价值以衡量商誉减值费用的要求。相反，公司将根据报告单位的账面超过公允价值的数额记录减值费用。新标准将在截至2021年11月30日的财政年度第一季度生效。允许所有实体在2017年1月1日后的年度和中期商誉减值测试日期内尽早采用。我们目前不期望这一指导对我们的财务报表产生重大影响。
2. 收购
收购是我们提高销售和利润战略的一部分。
收购RB食品
2017年8月17日，我们完成了从Reckitt本基瑟集团公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收购Reckitt BencKiser‘s Food Department(“RB Foods”)的交易。购买价格大约是$4.21 十亿，已获现金净额$24.3 百万。2017年12月，我们$4.2 百万与最后的周转金调整有关。这次收购的资金来自我们发行的大约6.35 百万普通股股份无表决权(见附注13)，通过新借入的高级无担保债券和预付费定期贷款(见附注6)。Rb食品的市场领先品牌包括法国的®,弗兰克·雷德温®和牛人的®，这是一个天然的战略适合我们强大的全球品牌风味组合。我们相信，这些增加使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位，并为我们的消费者和风味解决方案部门提供了重要的国际增长机会。在收购时，RB食品的年销售额约为$570 百万。这笔交易是按照会计的收购方法记账的，因此，从收购之日起，我们的合并财务报表就将RB Foods的业务结果作为消费者和风味解决方案部分的一个组成部分列入我们的合并财务报表。
与RB食品收购有关的交易和整合费用合计$99.6 百万2018年和2017年$59.8 百万和$39.8 百万分别代表交易费用和集成费用。这些费用主要包括存货购置日公允价值调整的摊销额$20.9 百万这包括2017年的货物销售成本；外部咨询、服务和咨询费用；与雇员有关的费用；以及与收购有关的其他费用，包括$15.4 百万与2017年其他债务费用中包括的桥梁融资承诺有关的费用。以下是我们在截至11月30日的年度(以百万计)记录的与收购RB Foods有关的交易和整合费用：
60
2018 | 2017 | |||||
包括在货物销售成本中的交易费用 | $ | — | $ | |||
其他债务费用中包括的交易费用 | — | |||||
其他交易费用 | ||||||
整合费用 | ||||||
共计 | $ | $ | ||||
Rb食品对我们销售的影响是$190.1 百万2017年。经常预算食品对我们2017年税前综合收入的影响，包括之前提到的交易和整合费用的影响，以及融资成本大约损失了$42 百万.
2018年9月21日，我们购买了剩余的10 %我们上海子公司的所有权权益$12.7 百万在收购其余10%的少数股权的同时，我们取消了该子公司的少数股权，并记录了以下调整：$12.4 百万在我们的综合资产负债表中留存收益。这个$12.7 百万付款反映在2018年综合现金流量表的融资活动部分。
2017年5月5日，我们购买了剩余的15 %我们在印度的合资企业Kohinoor Speci有价证券印度私人有限公司(Kohinoor)的所有权权益$1.5 百万，其中$1.2 百万2017年支付，2018年支付余额。2011年9月，当我们最初进入这家合资企业时，我们投资了$113.0 百万购买85%的Kohinoor股份。与我们购买15 %2017年，我们取消了对Kohinoor的少数股权，并记录了一项调整。$0.6 百万在我们的综合资产负债表中留存收益。这个$0.3 百万和$1.2 百万付款分别反映在2018年和2017年综合现金流量表的融资活动部分。
2016年12月15日，我们100%地购买了位于意大利的领先的欧洲风味制造商enrico giotti spa(Giotti)的股份，并以购买价购买了enrico giotti spa(Giotti)。$123.8 百万(扣除现金净额)$1.2 百万)。此次收购的资金来源是现金和短期借款。Giotti以其创新的饮料，甜的，美味的和乳制品风味的应用而闻名于这个行业。在收购时，乔蒂的年销售额约为€53 百万。我们在2017年财政年度对乔蒂的收购扩大了麦考密克风味解决方案部门增值产品的广度，包括在调味品和营养产品方面的额外专长。自收购以来，Giotti一直被纳入我们的风味解决方案领域。
3.间接特别收费
在我们的综合损益表中，我们在计算我们的综合营业收入时，包括一个标题为“特别费用”的单独项目。特别费用包括与为降低固定成本、简化或改进流程和提高我们的竞争力而采取的某些行动有关的费用，包括相关的减值费用，在前期成本和组织/结构影响方面具有如此重要的意义，需要得到我们的高级管理委员会的事先批准，包括我们的主席、总裁和首席执行官。在向管理委员会和委员会预先批准任何此类拟议行动(一般包括主要由雇员离职和相关福利构成的估计费用的细节)以及可能包括非现金部分(如资产减值)或与库存调整有关的部分的辅助费用(如资产减值，或与货物销售成本中包括的库存调整有关的部分；受影响的雇员或业务；预期的时间安排和预期的节余)时，与核准行动有关的费用在确认后列为特别费用，并在完成过程中对其进行监测。与我们的管理委员会批准的这些行动有关的某些辅助费用，经批准后不符合应计费用，但作为在诉讼过程中发生的特别费用包括在内。2018年，我们还在我们的管理委员会批准的特别费用中包括了一次支付给符合条件的美国小时雇员的相关费用，用于分配与颁布美国税法有关的非经常性所得税净福利的一部分，并在注12中作了更全面的说明。
以下为截至十一月三十日止各年度确认的特别收费摘要(以百万计)：
61
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
雇员遣散费及有关福利 | $ | $ | $ | ||||||
其他费用(1) | |||||||||
特别费用共计 | $ | $ | $ | ||||||
(1) | 2018年和2017年的其他费用包括非现金固定资产减值费用$ |
以下为截至十一月三十日止各业务组别的特别收费摘要(以百万计)：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
消费者部分 | $ | $ | $ | ||||||
风味溶液段 | |||||||||
特别费用共计 | $ | $ | $ | ||||||
我们继续评估我们组织结构的变化，以降低固定成本，简化或改进流程，并提高我们的竞争力。
在2019年，我们记录了$20.8 百万特别收费，主要由(I)$14.1 百万与我们的通用电气倡议有关，包括$10.6 百万第三方费用，$2.1 百万与遣散费及有关福利有关的$1.4 百万与其他费用有关的$2.3 百万与美洲精简行动有关的雇员遣散费及有关福利的再补贴；及(Iii)雇员遣散费及有关福利$3.9 百万与简化我们EMEA地区的行动有关。
.的.$20.8 百万在2019年期间记录的特别费用中，$16.8 百万以现金支付，其余应计款项预计在2020年支付。
2018年，我们记录了$16.3 百万的特别费用，主要包括：(1)$11.5 百万与我们的全球启用倡议有关，详见下文；(Ii)一次性付款，总额为$2.2 百万向某些美国小时雇员分配与颁布美国税法有关的非经常性所得税净收益的一部分；(Iii)$1.0 百万与员工遣散费及与我们的一间中国制造设施搬迁直接有关的其他费用有关；及(Iv)$1.6 百万与员工遣散费和其他费用有关，这些费用与我们在亚太地区的某些制造业务转移到一个正在泰国建造的新工厂有关。.的.$11.5 百万在2018年承认的与我们的通用电气倡议有关的特别指控中，$7.5 百万与第三方费用有关，$3.0 百万表示非现金资产减值费用，以及$1.0 百万与雇员遣散费有关。这一非现金资产减值费用与某些软件资产的核销有关，这些资产与我们在2018年批准的新的全球erp平台不相容，以促进我们在GE倡议下计划采取的行动，调整和简化我们的端到端流程，以支持我们未来的增长。
.的.$16.3 百万在2018年记录的特别费用中，$12.3 百万以现金支付$3.0 百万为非现金资产减值，其余应计款项于2019年支付。截至2019年11月30日，与特别费用有关的准备金包括在我们的综合资产负债表中的应付账款和其他应计负债中。
2017年，我们记录了$22.2 百万的特别费用，主要包括(I)$12.7 百万(2)与与我们的全球授权倡议有关的变化评估相关的第三方费用有关，下文对此作了说明；$2.8 百万与员工遣散费及与我们的一间中国制造设施搬迁直接相关的其他费用有关；(Iii)$2.5 百万与我们的欧洲、中东和非洲(EMEA)地区于2017年年中关闭其在葡萄牙的制造厂有关的遣散费和其他退出费用；和(Iv)$1.7 百万与雇员遣散费有关的费用，以及与将亚太地区的某些制造业务转移到正在泰国建造的新工厂有关的其他费用。
2017年，我们的管理委员会批准了一项为期多年的计划，在此期间，我们希望对我们的全球流程、能力和运营模式进行重大变革，为未来的增长提供一个可伸缩的平台。我们期望这一倡议能使我们加快全球和跨职能工作的能力。
通过调整和简化整个麦考密克的流程，在一定程度上建立在我们目前共享服务基础之上，并扩展目前在该基础下的端到端流程。我们期望这一举措，也就是我们所称的全球支持(GE)，能够为未来的增长提供这个可伸缩的平台，同时降低成本、加快决策速度、提高敏捷性和在我们的组织内创造能力。
4. 商誉和无形资产
下表显示截至十一月三十日的无形资产：
2019 | 2018 | |||||||||||
(百万) | 毛额 载运 金额 | 累积 摊销 | 毛额 载运 金额 | 累积 摊销 | ||||||||
定活无形资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
无限期无形资产： | ||||||||||||
善意 | — | — | ||||||||||
品牌名称和商标 | — | — | ||||||||||
— | — | |||||||||||
商誉和无形资产总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
无形资产摊销费用$20.3 百万, $20.6 百万和$16.3 百万为2019, 2018和2017分别。在…(2019年11月30日)，确定寿命的无形资产的加权平均剩余寿命约为10 好几年了。
截至十一月三十日止各部门的商誉账面款额变动如下：
2019 | 2018 | |||||||||||
(百万) | 消费者 | 风味溶液 | 消费者 | 风味溶液 | ||||||||
年初 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
初步采购价格分配的变化 | ||||||||||||
外币波动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
年底 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
5. 对附属公司的投资
从未合并的附属公司财务报表中汇总的年度和年终信息100 %这些企业如下：
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||
毛利 | |||||||||
净收益 | |||||||||
流动资产 | $ | $ | $ | ||||||
非流动资产 | |||||||||
流动负债 | |||||||||
非流动负债 | |||||||||
我们在未合并附属公司未分配收益中所占的份额是$150.6 百万在…(2019年11月30日)。未合并附属公司的特许权使用费收入为$19.0 百万, $18.5 百万和$17.5 百万为2019, 2018和2017分别。
我们从未合并的附属公司获得的主要收益来自我们50 %在墨西哥的McCormick，S.A.de C.V.的利益代表了这家合资企业的利润72 %2019年未合并业务的收入，76 %2018年和74 %2017年。
截至2019年11月30日，我们未提供递延所得税负债的未合并附属公司的未分配投资收益将不是实质性的。
6. 融资安排
截至十一月三十日，我们的未偿还债务(包括资本租赁)如下：
(百万) | 2019 | 2018 | ||||
短期借款 | ||||||
商业票据 | $ | $ | ||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
年终短期借款加权平均利率 | % | % | ||||
长期债务 | ||||||
应于2020年7月8日到期的定期贷款(1) | $ | $ | ||||
3.90%的照会应于2021年8月7日到期(2) | ||||||
2.70%的照会应于2022年8月15日到期 | ||||||
应于2022年7月8日到期的定期贷款(1) | ||||||
3.50%的应于2023年19日到期的照会(3) | ||||||
3.15%应于2024年8月 | ||||||
3.25%的说明应于2025年11月15日到期(4) | ||||||
3.40%应于2027年8月15日提交的照会(5) | ||||||
4.20%应于2047年8月15日提交的照会 | ||||||
7.63%-8.12%的票据应于2024年到期 | ||||||
其他，包括资本租赁 | ||||||
未摊销的折扣、溢价、发债成本和公允价值调整(6) | ( | ) | ( | ) | ||
减去电流部分 | ||||||
$ | $ | |||||
(1) | 定期贷款全部或部分预付。此外，在2022年到期的定期贷款要求季度本金支付 |
(2) | 在2011年发行这些债券时达成的利率互换，有效地将利率设定在$ |
(3) | 在2013年发行这些债券时达成的利率互换，有效地将利率设定在$ |
(4) | 在2015年发行这些债券时达成的利率互换，有效地将利率设定在$ |
64
2025年按利率掉期计算的变动利率。利息支付净额按3个月libor+计算。1.22 %在此期间(截至2019年11月30日，我们的实际汇率为3.13 %).
(5) |
(6) | 包括未摊销的折扣、保费和债券发行成本$( |
2019年11月30日以后的财政年度，包括资本租赁在内的长期债务的到期日如下(以百万计)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
与我们收购RB食品有关，我们于2017年8月签订了定期贷款协议(“定期贷款”)。定期贷款三-年份和五-年度高级无担保定期贷款，每笔用于$750 百万。发放定期贷款所得的净收益为$1,498.3 百万。这个三-年期贷款须于到期时支付。这个五-年期贷款按相等的季度分期付款支付，数额为2.5 %在初始本金中，剩余的未付余额在到期时到期。这个三-年份和五-年度贷款全部或部分预付。在2019年和2018年，我们偿还了三年期贷款。$130.0 百万和$370.0 百万分别。在还贷之前，3年期贷款的利息为libor+1.125%.在2019年和2018年，我们偿还了$306.3 百万和$175.0 百万五年度贷款中，分别包括规定的季度本金分期付款。$75.0 百万两年内。这个五-年期贷款目前以libor+利率计算1.25 %。利率是基于我们的信用评级，最高潜在利率为libor+。1.75 %为五-年期贷款。
我们的未付款项$1.0 十亿循环信贷安排和定期贷款限制了附属债务，并要求我们保持一定的最低和最高财务比率的利息，费用覆盖和我们的杠杆率。适用的杠杆比率每年降低。截至2019年11月30日，我们在循环信贷安排下的能力不受这些契约的影响。我们预计这些契约不会在可预见的将来限制我们获得循环信贷的机会；然而，杠杆率可能会限制我们利用这一贷款的能力。
在2017年8月，我们发行了$2.5 十亿高级无担保票据。这些说明如下：$750.0 百万应于2022年8月15日到期，$700.0 百万应于2024年8月15日到期，$750.0 百万应于2027年8月15日及$300.0 百万应于2047年8月15日到期，并规定固定利率为2.70 %, 3.15 %, 3.40 %和4.20 %分别。利息每年8月和2月每半年支付一次。发行这些债券所得的净收益如下：$2,479.3 百万被用来资助我们收购RB食品。此外，我们还用这些收益中的一部分来偿还$250.0 百万, 5.75 %2017年12月15日到期的票据。
其他债务费用$15.4 百万在截至2017年11月30日的一年中，指的是与我们收购RB食品有关的过桥贷款承诺的融资费用，该贷款到期时未支取。
我们与国内外银行有各种用途的信贷设施。其中一些行是提交行，另一些是未提交行，可以在不同时间撤回。我们有一个五-年份$1.0 十亿循环信贷工具，将于2022年8月到期。信贷工具的现行定价是libor+。1.25 %。信用工具的定价是基于一个信用评级网格，其中包含等于libor+的信贷工具的完全绘制的最高定价。1.75 %。这个信贷机构支持我们的商业票据计划，$575.3 百万被用来支持发行的商业票据，我们$424.7 百万2019年11月30日此外，我们还有几条未提交的线路$261.5 百万，它的总未使用容量为(2019年11月30日)的$205.1 百万。根据其性质，这些条款可以根据放款人的酌处权予以撤销。所承诺的信贷设施需要一笔费用，而承付费用是$1.3 百万2019年和2018年。
65
2018年，我们将我们的公司员工和某些非制造业的美国员工整合到我们位于马里兰州亨特谷的新总部大楼中。该建筑物的15年租约要求每月支付大约约100英镑的租金。$0.9 百万从2019年4月开始。这个$0.9 百万每月租金按租赁协议规定，在最初的60个月后和其后每年进行调整。在2018年第二季度开始装修时，我们获得了进入大楼的机会，这导致了为会计目的而开始租赁的日期。我们已将此租赁确认为资本租赁，租赁资产为$124.7 百万和$133.4 百万截至2019年11月30日和2018年11月30日，不动产、厂房和设备净额包括在内。截至2019年11月30日，租赁债务总额为$137.7 百万，其中$6.8 百万包括在长期债务的当前部分$130.9 百万包括在长期债务中。截至2018年11月30日，$138.6 百万包括在长期债务中。在2019年和2018年期间，我们分别确认了$8.7 百万和$5.2 百万与租赁资产有关。
经营租赁(主要是建筑物和设备)项下的租金费用$48.1 百万在……里面2019, $58.5 百万在……里面2018和$46.5 百万在……里面2017. 截至11月30日的年度业务租约下的年度固定租金如下(百万)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
7. 金融工具
我们使用衍生金融工具来提高我们管理风险的能力，包括外币和利率风险敞口，这是我们正在进行的业务活动的一部分。我们并非为交易目的订立合约，亦非任何杠杆衍生工具的一方，而所有衍生工具均被指定为对冲工具。我们不是掌握净结算安排的一方，我们在财务报表披露中不与同一对手方抵消衍生合约的公允价值。通过与高级管理层的定期沟通和书面准则的使用，对衍生金融工具的使用进行监测。
外币
我们可能会受到外币波动的影响，影响子公司的净投资、交易(包括第三方和公司间的交易)和以外币计价的收益。管理层根据交易现金流和转换波动来评估外汇风险，并可能与评级较高的金融机构签订远期合同和货币互换，以减少长期或短期货币头寸的波动。远期合同一般不超过18个月。货币互换协议是与基本债务问题的条款一起制定的。
2019年11月30日，我们签订了外汇买卖合同。$489.2 百万相对于$494.9 百万2018年11月30日。所有这些合同都被指定为以外币计价的预期购买的套期保值或以外币计价的资产或负债的套期保值。套期保值效率不高。
合同被指定为以外币计价的预期购买的套期保值(通常是由美国以外的经营单位以美元购买原材料)。被认为是现金流对冲。这些合同的损益以累计其他综合收益的形式递延，直到以货物销售成本确认对冲项目为止，此时，累计其他综合收入中递延的净额也被确认为销售货物的成本。被指定为资产、负债或坚定承诺的套期保值合同的损益通过收入确认，以抵消被套期保值项目公允价值的变化。
66
我们还签订了公允价值外汇交易合同，以管理子公司间某些公司间贷款中货币波动的风险敞口。这些合同的名义价值是$357.5 百万和$402.0 百万分别为2019年11月30日和2018年11月30日。在2019、2018和2017财政年度，我们确认$0.2 百万增益，a$2.9 百万损失和a$12.8 百万这些合同的公允价值变动分别获得的收益被$0.9 百万损失，a$2.7 百万增益和a$14.1 百万损失，分别发生在货币构成部分的基础贷款上。这两个财政年度的所有亏损和收益在我们的合并损益表中都确认为其他收入净额。
在2019年11月30日，我们$151.3 百万指期限小于的名义合同七用来对冲短期现金流资金的日子。在2019年11月30日，其余合同的期限为一至十二个月 .
从2019年第一季度开始，我们还使用了被指定为净投资套期保值的跨货币利率互换合约。截至2019年11月30日，我们有(I)项跨货币利率互换合约的名义价值。$250 百万接受的名义价值$250 百万三个月的美国伦敦银行同业拆借利率加0.685 %和支付£194.1 百万三个月期伦敦银行同业拆借利率加0.740 %和(Ii)£194.1 百万接受的名义价值£194.1 百万三个月期伦敦银行同业拆借利率加0.740 %和支付€221.8 百万3个月欧元0.808 %。这些跨货币利率互换合约将于2027年8月到期.
利率
我们为部分业务提供固定利率和可变利率债务工具，主要是商业票据、票据和银行贷款。我们利用利率互换协议将全球融资成本降到最低，并实现可变和固定利率债务的理想组合。
截至2019年11月30日，我们有未到期的利率互换合同，名义金额为$350.0 百万。这些利率互换合约包括$100 百万利率互换合约的名义价值3.25 %并按3个月期libor+支付可变利率。1.22 %。这些掉期将于2025年11月到期，被指定为公允价值套期保值。$100 百万.的.$250 百万 3.25 %我们于2015年11月发行的2025年中期债券。我们也有$250 百万名义利率互换合约3.40 %并按3个月期libor+支付可变利率。0.685 %，将于2027年8月到期，并被指定为公允价值套期保值。$250 百万.的.$750 百万 3.40 %期票到期2027年。
这些掉期的任何未实现损益被对冲债务的相应增减所抵消。套期保值效率不高。
所有衍生工具均按公允价值在资产负债表中确认，并根据其性质和期限记录在其他流动资产或其他长期资产、其他应计负债或其他长期负债中。
67
下表披露了我们综合资产负债表上衍生工具的名义金额和公允价值：
截至 2019年11月30日 | ||||||||||||||
(百万) | 资产衍生工具 | 负债衍生产品 | ||||||||||||
衍生物 | 资产负债表 位置 | 名义量 | 公允价值 | 资产负债表 位置 | 名义量 | 公允价值 | ||||||||
利率合约 | 其他电流转换 资产/其他长期资产 | $ | $ | 其他应计负债 | $ | $ | ||||||||
外汇合同 | 其他流动资产 | 其他应计负债 | ||||||||||||
跨货币合同 | 其他流动资产/其他长期资产 | 其他长期负债 | ||||||||||||
共计 | $ | $ | ||||||||||||
截至 2018年11月30日 | ||||||||||||||
(百万) | 资产衍生工具 | 负债衍生产品 | ||||||||||||
衍生物 | 资产负债表 位置 | 名义量 | 公允价值 | 资产负债表 位置 | 名义量 | 公允价值 | ||||||||
利率合约 | 其他电流转换 资产 | $ | $ | 其他应计负债 | $ | $ | ||||||||
外汇合同 | 其他流动资产 | 其他应计负债 | ||||||||||||
共计 | $ | $ | ||||||||||||
下表披露衍生工具对其他综合收益(保监处)、累积其他综合收益(AOCI)及截至年度综合损益表的影响。(2019年11月30日), 2018和2017:
公允价值对冲(百万) | ||||||||||
损益表 位置 | 收入(费用) | |||||||||
导数 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||
利率合约 | 利息费用 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
损益表所在地 | 收入中确认的收益(损失) | 损益表所在地 | 收入中确认的收益(损失) | ||||||||||||||||||
导数 | 2019 | 2018 | 2017 | 模糊限制项 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
外汇合同 | 其他收入净额 | $ | $ | ( | ) | $ | 公司间贷款 | 其他收入净额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
现金流量对冲(百万) | |||||||||||||||||||
收益(损失) 保监处认可 | 收益表定位 | 收益(损失) 副业再分类 | |||||||||||||||||
导数 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||
利率合约 | $ | $ | $ | ( | ) | 利息成本 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||
外汇合同 | ( | ) | ( | ) | 商品销售的成本 | ( | ) | ||||||||||||
共计 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
衍生工具无效部分在收益中确认的损益数额不是实质性的。预计在未来12个月内重新归类为与这些合同有关的收入的累计其他综合收入净额为$0.2 百万增加收入。
68
净投资套期保值(百万) | |||||||
收益(损失) 保监处认可 | 收益表定位 | 收益(损失) 被排除在套期保值有效性评估之外 | |||||
导数 | 2019 | 2019 | |||||
跨货币合同 | $ | 利息成本 | $ | ||||
对于所有净投资套期保值，没有将任何数额从其他综合收入(损失)中重新分类。上文各表中提到的保监处数额不包括对递延所得税影响的任何调整。
金融工具的公允价值
截至十一月三十日，金融工具的账面价值及公允价值如下：
2019 | 2018 | |||||||||||
(百万) | 载运 金额 | 公平 价值 | 载运 金额 | 公平 价值 | ||||||||
长期投资 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
长期债务(包括当期债务) | ||||||||||||
与以下方面有关的衍生产品： | ||||||||||||
利率(资产) | ||||||||||||
利率(负债) | ||||||||||||
外币(资产) | ||||||||||||
外币(负债) | ||||||||||||
交叉货币(资产) | — | — | ||||||||||
由于其短期性质，资产负债表中报告的现金和现金等价物、应收账款、短期借款和应付贸易账户的金额大致为公允价值。
2019年11月30日，长期债务的公允价值包括$3,437.5 百万和$421.5 百万分别使用第1级和第2级估值技术确定。2018年11月30日，长期债务的公允价值包括$3,172.7 百万和$866.7 百万分别采用一级和二级估值技术确定，二级长期债务的公允价值由类似债务工具的报价确定。
对附属公司的投资不容易销售，估计其公允价值是不可行的。长期投资包括在某些雇员福利计划中代表雇员持有的固定收益和权益证券，并在资产负债表上以公允价值列报。
信贷风险集中
我们有可能受到信用风险集中的贸易、应收账款和金融工具的影响。我们的消费者主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外，随着可供选择的渠道的增长，竞争也增加了，这些渠道包括大宗商品销售商、美元商店、仓库俱乐部、折扣连锁店和电子商务。这导致一些客户利润下降，增加了我们的信用风险敞口。我们通常有一个庞大和多样化的客户群，这限制了我们集中的信用风险。在2019年11月30日，我们没有任何一个客户的欠款超过10 %合并贸易应收账款。目前的信贷市场波动很大，我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。我们继续密切关注客户和交易对手的信用状况，一般不需要抵押品。我们认为，可疑账户备抵按可变现价值正确确认了贸易应收款。我们认为其他金融工具的不履约信用风险是微不足道的。
8. 公允价值计量
公允价值可以使用估值技术来衡量，例如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流量的现值)和成本法(替代资产服务能力的成本或重置成本)。会计准则采用公允价值等级制度，将用于计量公允价值的估值技术的投入按优先顺序排列为三大层次。以下是这三个级别的简要说明：
69
• | 第1级：对相同资产或负债的活跃市场中的报价(未调整)等可观测的投入。 |
• | 2级：直接或间接对资产或负债可观察到的报价以外的其他相关投入。这包括活跃市场类似资产或负债的报价，以及非活跃市场相同或类似资产或负债的报价。 |
• | 第3级：反映管理层自身假设的无法观察的投入。 |
我们经常按公允价值计算的资产及负债总额如下：
公允价值计量 价值等级作为11月30日 | |||||||||
(百万) | 公允价值 | 一级 | 二级 | ||||||
资产： | |||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | ||||||
保险合同 | |||||||||
债券及其他长期投资 | |||||||||
利率衍生工具 | |||||||||
外币衍生工具 | |||||||||
跨货币合同 | — | ||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
负债： | |||||||||
外币衍生工具 | |||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
公允价值计量 价值等级与11月30日 | |||||||||
(百万) | 公允价值 | 一级 | 二级 | ||||||
资产： | |||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | ||||||
保险合同 | |||||||||
债券及其他长期投资 | |||||||||
外币衍生工具 | |||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
负债： | |||||||||
利率衍生工具 | $ | $ | $ | ||||||
外币衍生工具 | — | ||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
保险合同的公允价值是以其投资的证券的基本价值为基础的，也是根据各种股票和债券交易所对类似资产的报价确定的。债券和其他长期投资的公允价值是以各种股票和债券交易所的报价为依据的。利率和外币衍生品的公允价值是基于类似工具的价值，使用基于市场的投入模型。
在2019年11月30日和2018年11月30日，我们没有受到3级公允价值衡量的金融资产或负债。
9.累计其他综合损失
T下表列出截至11月30日累计其他综合损失的组成部分(以百万计)，其中扣除适用的税额：
70
2019 | 2018 | |||||
累计其他综合损失，适用时扣除税额 | ||||||
外币换算调整(1) | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
外汇合同未变现损失 | ( | ) | ||||
已结算利率互换的未摊销价值 | ||||||
养恤金和其他退休后费用 | ( | ) | ( | ) | ||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | |
(1) | 累计其他综合损失的外币折算调整额增加了美元。( |
在通过ASU第2018-02号决议的同时损益表-报告综合收入(主题220)—从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响，我们重新分类$20.9 百万其他综合收入，主要与退休金和其他退休后计划有关，从累积的其他综合收入到自2017年12月1日起的留存收益。
下表列出从累积的其他综合收入(损失)中重新分类的数额，并列入截至11月30日的年度的合并净收入：
(百万) | 合并损益表中受影响的细列项目 | ||||||||||||||
累计其他综合收入(损失)部分 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
现金流量套期保值(收益)/损失： | |||||||||||||||
利率衍生工具 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | 利息费用 | |||||||
外汇合同 | ( | ) | ( | ) | 出售货物的成本 | ||||||||||
税前总计 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
税收效应 | ( | ) | 所得税 | ||||||||||||
净额，税后 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
养恤金摊销和退休后福利调整： | |||||||||||||||
前期服务(贷项)费用摊销(1) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | 其他收入净额 | |||||
精算净损失摊销(1) | 其他收入净额 | ||||||||||||||
税前总计 | ( | ) | |||||||||||||
税收效应 | ( | ) | ( | ) | 所得税 | ||||||||||
净额，税后 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
(1) 这一累积的其他综合收入(损失)部分包括在计算养恤金总费用和其他退休后费用总额中(其他细节见附注10)。
10. 雇员福利和退休计划
我们赞助在美国和某些外国地点的固定福利养老金计划。此外，我们在美国赞助固定的供款计划，我们在美国以外的地方为固定的供款计划，包括政府赞助的退休计划，作出贡献。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。
在2018年和2017年财政年度，我们对员工福利和退休计划作了以下重大修改：
2018
• | 2017年12月1日，我们的管理委员会批准冻结加拿大养老金计划下的福利。冻结的生效日期是2019年11月30日。虽然这些计划已被冻结，但作为计划参与者的雇员保留了截至冻结之日为止根据贷记服务和合格收入，根据计划条款积累的福利。 |
2017
• | 2016年12月1日，我们的管理委员会批准了麦考密克英国养老金和人寿保险计划(英国计划)下的福利冻结。冻结的生效日期是2016年12月31日。尽管英国计划已被冻结，但参与该计划的雇员 |
71
根据计划的规定，以贷记服务和合格收入为基础，截至冻结之日累积的保留养恤金。
• | 2017年1月3日，我们的管理委员会批准了“麦考密克养老金计划”下的福利冻结，该计划是2011年12月31日或之前雇用的美国雇员可以享受的固定福利养老金计划。这次冻结的生效日期是2018年11月30日。参加该计划的雇员根据计划的规定，根据贷项服务和合格收入，保留截至冻结之日的累计福利。 |
• | 2017年1月3日，我们董事会的薪酬委员会批准了根据McCormick补充行政退休计划(SERP)冻结福利。冻结的生效日期是2017年1月31日。截至冻结之日参加SERP的行政人员，包括某些指定的执行干事，根据SERP的条款，根据贷记服务和合格收入，保留到该日为止积累的福利。 |
由于这些变化，我们重新计量了截至上述核准日期的养恤金资产和养恤金债务；(I)在2018年财政年度，我们将加拿大计划福利债务减少了$17.5 百万(2)在2017年财政年度，我们减少了美国和英国的福利义务$69.9 百万和$7.8 百万分别。这些重新计算所得的非现金，税前精算净收益$17.5 百万和$77.7 百万2018年财政年度和2017年财政年度。这些净精算收益主要包括$18.0 百万和$76.7 百万，分别列在我们2018年和2017年综合收入综合报表中，作为养恤金计划未实现部分的其他综合收入(损失)的组成部分。与这些精算收益有关的递延税以及2018年和2017年期间确认的养恤金计划的其他未实现部分也作为其他综合收入(损失)的组成部分列入该报表。
计入累计其他综合损失(2019年11月30日)曾.$303.0 百万 ($234.0 百万与尚未在定期养恤金净额或退休后福利费用中确认的未确认精算净损失有关。我们希望认识到$5.6 百万 ($4.1 百万在2020年期间与精算损失摊销有关的定期养恤金和退休后福利费用净额$9.6 百万和以前服务费用抵免的摊销$4.0 百万.
确定养恤金计划
截至11月30日，用于确定养恤金义务的重要假设如下：
美国 | 国际 | |||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||
贴现率资助计划 | % | % | % | % | ||||
贴现率-无资金计划 | % | % | ||||||
薪级表 | — | — | 2.9 | % | 3.0-3.5% | |||
用于确定截至11月30日的年度养恤金费用的重要假设如下：
美国 | 国际 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||
贴现率资助计划 | % | % | % | % | % | % | ||||||
贴现率-无资金计划 | % | % | % | |||||||||
薪级表 | % | % | % | % | % | % | ||||||
计划资产预期收益 | % | % | % | % | % | % | ||||||
我们每年都会在外来投资顾问的协助下，进行一项程序，以评估用于我们退休金计划假设的适当预测回报率。我们聘请我们的投资顾问的研究小组，为每个资产类别制定资本市场假设，以预测未来的投资回报。用于制定预期收益假设的具体方法因资产类别而异。我们根据计划资产投资于积极管理的资金并进行战术资产再分配的事实来调整结果。
截至十一月三十日止年度的退休金开支如下：
72
美国 | 国际 | |||||||||||||||||
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
利息成本 | ||||||||||||||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
前期服务费用摊销 | ||||||||||||||||||
精算净损失摊销 | ||||||||||||||||||
结算/减少损失 | ||||||||||||||||||
$ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||
福利义务的前转、计划资产的公允价值以及截至11月30日(计量日期)的养恤金计划资金状况的核对如下：
美国 | 国际 | |||||||||||
(百万) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||
福利义务的变化： | ||||||||||||
年初福利义务 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
服务成本 | ||||||||||||
利息成本 | ||||||||||||
雇员供款 | — | — | ||||||||||
图则修订 | ( | ) | ||||||||||
计划缩减 | ( | ) | ||||||||||
精算(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
业务合并 | ( | ) | — | — | ||||||||
已付费用 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||
外币影响 | — | — | ( | ) | ||||||||
年终福利义务 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
计划资产公允价值的变化： | ||||||||||||
年初计划资产的公允价值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
计划资产实际收益 | ( | ) | ||||||||||
雇主供款 | ||||||||||||
雇员供款 | — | — | ||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
已付费用 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||
外币影响 | — | — | ( | ) | ||||||||
年底计划资产的公允价值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
供资状况 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||
累积福利债务超过计划资产的养恤金计划 | ||||||||||||
预计福利债务 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
累积收益义务 | ||||||||||||
计划资产公允价值 | ||||||||||||
上表所列美国的福利义务$105.4 百万和$94.9 百万为2019和2018分别与SERP相关。与该计划有关的资产，总计$85.5 百万和$82.8 百万截至(2019年11月30日)和2018分别以拉比信托基金持有，因此未列入上表。
作为我们在2017年8月收购RB Foods的一部分，我们承担了一项固定福利养老金计划，涵盖Reckitt BencKiser食品业务的合格工会雇员(“RB食品工会养老金计划”)。美国的RB食品联合养恤金计划的相关计划、资产和福利义务列于上表。在购置之日，该计划的供资状况是$(20.5 )百万，根据初步估值。2018年，我们最后确定了该计划的采购会计估值，从而改善了该计划的供资状况。$2.4 百万，到$(18.1 )百万在取得之日。在2019年和2018年期间，我们为$1.8 百万和$2.5 百万分别适用于经常预算食品联盟养恤金计划。
73
截至11月30日，资产负债表中记录的所有确定养恤金计划的金额如下：
美国 | 国际比较 | |||||||||||
(百万) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||
非流动养恤金资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
应计养恤金负债 | ||||||||||||
递延所得税资产 | ||||||||||||
累计其他综合损失 | ||||||||||||
累计福利债务是指养恤金福利(无论是既得养恤金还是未转归养恤金)的现值，该现值是指在计量日之前并以雇员服务和薪酬为基础的雇员服务的现值。累积福利债务不同于预计的福利债务，因为它不包括关于未来薪酬或服务水平的假设。美国养老金计划的累计福利义务是$874.8 百万和$746.9 百万截至(2019年11月30日)和2018分别。国际养恤金计划的累计福利义务是$342.2 百万和$286.8 百万截至(2019年11月30日)和2018分别。
固定收益养恤金计划的投资目标是以合理的成本提供资产，以履行计划的当前和未来义务。目标是在中等风险水平上优化投资组合的长期回报。回报率较高的资产包括共同基金、混合基金和其他由股票证券组成的基金，同时利用主动和被动的投资方式。这些波动性较大的资产与波动性较小的资产相平衡，主要是由固定收益证券组成的共同基金、混合基金和其他基金。专业投资公司负责就投资基金的选择和监测提供咨询意见，并就各基金经理的计划资产分配提供咨询意见。这一建议的部分依据是每个计划的负债期限。投资回报表现按季度对照具体基准指数和同一资产分类的同类基金组进行评估。
截至11月30日，按资产类别分列的美国养恤金计划资产分配情况如下：
实际 | 2019 | |||||
资产类别 | 2019 | 2018 | 目标 | |||
权益证券 | % | % | % | |||
固定收益证券 | % | % | % | |||
其他 | % | % | % | |||
共计 | % | % | % | |||
截至11月30日，按资产类别分列的国际养恤金计划资产分配情况如下：
实际 | 2019 | |||||
资产类别 | 2019 | 2018 | 目标再分配 | |||
权益证券 | % | % | % | |||
固定收益证券 | % | % | % | |||
其他 | % | % | % | |||
共计 | % | % | % | |||
74
在附注8所述公允价值等级范围内，按美国和国际计划截至11月30日按公允价值计算的养恤金计划资产如下：
截至2019年11月30日 | 美国 | ||||||||
(百万) | 共计 公平 价值 | 一级 | 二级 | ||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | — | |||||
权益证券： | |||||||||
美国证券(a) | |||||||||
国际股票证券(b) | |||||||||
固定收益证券： | |||||||||
美国政府/公司债券(c) | |||||||||
高收益债券(d) | — | ||||||||
国际/政府/公司债券(e) | — | ||||||||
保险合同(f) | — | ||||||||
其他类型的投资： | |||||||||
房地产(g) | |||||||||
自然资源 (h) | — | ||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
按资产净值计算的投资(i) | |||||||||
对冲基金(j) | |||||||||
私人股本基金(k) | |||||||||
私人债务基金(l) | |||||||||
投资总额 | $ | ||||||||
截至2019年11月30日 | 国际 | ||||||||
(百万) | 共计 公平 价值 | 一级 | 二级 | ||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | — | |||||
国际股票证券(b) | — | ||||||||
固定收益证券： | |||||||||
国际/政府/公司债券(e) | — | ||||||||
保险合同(f) | — | ||||||||
投资总额 | $ | $ | $ | ||||||
75
截至2018年11月30日 | 美国 | ||||||||
(百万) | 共计 公平再分配 价值再分配 | 一级 | 二级 | ||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | — | |||||
权益证券： | |||||||||
美国证券(a) | |||||||||
国际股票证券(b) | |||||||||
固定收益证券： | |||||||||
美国/政府/公司债券(c) | |||||||||
高收益债券(d) | — | ||||||||
国际/政府/公司债券(e) | — | ||||||||
保险合同(f) | — | ||||||||
其他类型的投资： | |||||||||
房地产 (g) | |||||||||
自然资源 (h) | — | ||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||
按资产净值计算的投资(i) | |||||||||
对冲基金(j) | |||||||||
私人股本基金(k) | |||||||||
私人债务基金(l) | |||||||||
投资总额 | $ | ||||||||
截至2018年11月30日 | 国际 | ||||||||
(百万) | 共计 公平再分配 价值再分配 | 一级 | 二级 | ||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | — | |||||
国际股票证券(b) | — | ||||||||
固定收益证券： | |||||||||
国际/政府/公司债券(e) | — | ||||||||
保险合同(f) | — | ||||||||
投资总额 | $ | $ | $ | ||||||
(a) | 这一类别包括最密切跟踪标准普尔指数和其他股票指数的股票基金和集体股权信托基金。 |
(b) | 这类基金包括具有不同基准指数的国际股票基金。 |
(c) | 这一类别包括由美国政府和美国公司债券及其他固定收益证券组成的基金。一个合适的基准是巴克莱资本(BarclaysCapital)总债券指数。 |
(d) | 这类基金由与房地产有关的债务证券和巴克莱投资评级CMBS指数的适当基准组成。 |
(e) | 这一类别包括由国际政府/公司债券和其他固定收益证券组成的基金，其基准指数各不相同。 |
(f) | 这类合同包括保险合同，其中大多数有保证的投资回报。 |
(g) | 这一类别包括投资于房地产投资信托基金(REIT)的基金。一个合适的基准是MSCI美国REIT指数。 |
(h) | 这一类别包括投资于自然资源的基金。一个适当的基准是阿尔勒人主有限合伙(MLP)指数。 |
(i) | 以每股净资产价值(或其同等价值)作为实用权宜之计对某些投资进行估值，但未列入公允价值等级。列入这些资产是为了使公允价值等级与养恤金计划总资产进行核对。 |
(j) | 这一类别包括投资于各种HFRI基金指数所代表的战略的对冲基金。资产净值一般是基于对标的投资的估值。从计划通知这些基金赎回和实际赎回的时间上存在限制，一般从至少一个月到几个月不等。 |
(k) | 这一类别包括私人股本、风险资本和有限合伙。净资产以普通合伙人或普通合伙人的指定人确定的标的证券的估值模型为基础。这些估值模型包括无法用可核查的可观测市场数据证实的不可观测的投入。这些基金的赎回期一般为10年左右。 |
(l) | 这一类别包括投资于高级贷款、夹层和不良债务的有限合伙基金。净资产以普通合伙人或普通合伙人的指定人确定的标的证券的估值模型为基础。这些估值模型包括无法用可核查的可观测市场数据证实的不可观测的投入。这些基金的赎回期一般为10年左右。 |
对于对冲基金、私募股权基金和私人债务基金，我们聘请了一名独立顾问，将这些基金的回报与其他基金的类似策略进行比较。每项基金须每年进行一次审计
76
独立会计师，提供给独立顾问。这为类似资产的可比性提供了依据。
美国养老金计划中的权益证券包括McCormick股票，其公允价值为$64.4 百万 (0.4 百万股份和9.6 %(美国养恤金计划资产总额)和$57.2 百万 (0.4 百万股份和8.9 %(美国养恤金计划资产总额)(2019年11月30日)和2018分别。就这些股份支付的股息是$0.9 百万和$0.8 百万在……里面2019和2018分别。
我们最重要的计划中的养恤金福利是从养恤金计划的资产中支付的。预计未来10个财政年度美国和国际计划的养恤金支付情况如下：
(百万) | 美国 | 国际 | ||||
2020 | $ | $ | ||||
2021 | ||||||
2022 | ||||||
2023 | ||||||
2024 | ||||||
2025-2029 | ||||||
美国固定供款退休计划
从2018年12月1日起，美国确定的供款退休计划，我们将与之相匹配100 %参与者的贡献，直到第一次3 %参与人的工资，以及66.7 %下一个3 %参与人的薪水。此外，我们还为3 %所有在每年12月31日受雇的美国雇员的工资。2018年12月1日之前，对于美国定义的供款退休计划，我们将参与者缴款额的100%与参与者工资的前3%和下一份2%薪酬的50%进行了匹配。此外，我们还为未包括在固定福利计划范围内的美国雇员缴纳了参与者工资的3%。我们的一些较小的美国子公司赞助了单独的401(K)退休计划。我们还赞助了一项不合格的固定供款退休计划。根据所有美国规定的供款退休计划，我们的供款记作开支$28.2 百万, $15.5 百万和$12.2 百万在……里面2019, 2018和2017分别。
在参与人选举中，举行了401(K)次退休计划1.6 百万McCormick股票，公允价值为$266.1 百万，在(2019年11月30日)。年内401(K)退休计划所持股份的股息20192018年$3.9 百万每年。
退休金以外的退休后福利
目前，我们为某些美国雇员提供退休后医疗和人寿保险福利，这些雇员属于现行雇员计划的保险范围，并在成年后退休。55 至少有五年 服务。根据这些计划提供的补贴主要是根据退休日期的年龄计算的。这些福利不是预先提供的，而是按发生的情况支付的。2008年12月31日以后雇用的雇员没有资格领取公司补贴。他们有资格在唯一的基础上获得保险。
2017年，我们对某些美国雇员的退休后医疗和人寿保险福利进行了以下修改：
• | 2017年8月23日，我们的管理委员会批准了对符合条件的美国雇员和退休人员退休后医疗福利计划的修改(2008年12月31日后雇用的雇员没有资格领取补贴)。这些变化包括合并福利提供者，简化和减少我们对退休后医疗福利的补贴。我们的补贴变动的生效日期是2018年1月1日。 |
• | 2017年8月23日，我们的管理委员会批准根据我们的另一项退休后福利计划取消对符合条件的美国在职雇员的人寿保险福利(在2008年12月31日或之前雇用的美国雇员可获得人寿保险福利)。本计划修正案的生效日期为2018年1月1日，除非一名雇员承诺在2017年12月31日前退休，并在2018年12月31日前退休。 |
由于这些变化，我们重新计算了截至2017年8月23日的另一项退休后福利义务，从而减少了另一项退休后福利义务。$27.1 百万这些重新计算所得的非现金税前净服务成本抵免总额为$27.1 百万，已列入我们2017年综合收入综合报表，作为其他综合收入(损失)的一个组成部分。
77
在题为“养老金和其他退休后计划的未实现部分”的项目上。与这些先前服务费用贷记总额有关的递延税以及2017年确认的养恤金计划的其他未实现部分，也作为其他综合收入(损失)的组成部分列入该报表。
截至十一月三十日止的其他退休后福利(收入)开支如下：
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
服务成本 | $ | $ | $ | ||||||
利息成本 | |||||||||
以前服务贷项的摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
精算收益摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
退休后福利(收入)费用 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||
福利义务的前转、计划资产的公允价值以及11月30日(计量日期)计划资金状况的核对如下：
(百万) | 2019 | 2018 | ||||
福利义务的变化： | ||||||
年初福利义务 | $ | $ | ||||
服务成本 | ||||||
利息成本 | ||||||
雇员供款 | ||||||
图则修订 | ( | ) | ||||
其他计划假设 | ( | ) | ( | ) | ||
贴现率变动 | ( | ) | ||||
精算(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | ||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年终福利义务 | $ | $ | ||||
计划资产公允价值的变化： | ||||||
年初计划资产的公允价值 | $ | $ | ||||
雇主供款 | ||||||
雇员供款 | ||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年底计划资产的公允价值 | $ | $ | ||||
其他退休后福利负债 | $ | $ | ||||
今后10个财政年度的未来福利付款估计数(扣除雇员缴款净额)如下：
(百万) | 退休人员 医学 | 退休人员退休生活 保险 | 共计 | ||||||
2020 | $ | $ | $ | ||||||
2021 | |||||||||
2022 | |||||||||
2023 | |||||||||
2024 | |||||||||
2025-2029 | |||||||||
在确定福利义务时假定的贴现率是3.1 %和4.5 %为2019和2018分别。
2019年，所涉保健福利费用的假定年增长率为6.5 % (7.3 %去年)。它被认为是逐渐减少到4.5 %年内2030 (4.5 %在……里面2028(去年)，此后仍保持在这一水平。假设的保健费用趋势率增加或减少一个百分点，将对2019年的福利义务以及服务和利息费用构成总额产生非重大影响。
11. 股票补偿
我们有三 基于股票的补偿奖励类型：限制性股票单位(RSU)、股票期权和公司股票，作为我们长期业绩计划(LTPP)的一部分。以股票为基础的补偿费用总额2019, 2018和2017曾.$37.2 百万, $25.6 百万和$23.9 百万分别。与我们的rsu和股票期权相关的未确认股票补偿费用总额(2019年11月30日)
78
曾.$27.5 百万这将被确认的加权平均期间是1.4 年数。与我们的LTPP相关的以股票为基础的总补偿费用是可变的，并且取决于公司在与此计划相关的业绩周期下的既定业绩指标的执行情况。截至2019年11月30日，我们5.1 百万剩余的股票可根据我们的RSU，股票期权和LTPP奖励计划在未来发行。
对于所有裁定额，在计算赔偿费用时都考虑到没收率。
以下总结了我们每一种基于股票的赔偿金的关键条款以及估值和费用确认的方法。
RSU
RSU在授予之日按基础股票的市场价格进行估价，按预先支付的股息折现。基本上所有授予的RSU都属于三-任期一年，如较早，则在退休资格时
持有人的日期。补偿费用按比例记录在合并损益表中，时间较短，直至归属或雇员的退休资格日期。
我们在截至11月30日的年度内的活动摘要如下：
(单位：千股) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
股份 | 加权再分配 平均再分配 价格等值 | 股份 | 加权- 平均 价格 | 股份 | 加权- 平均 价格 | ||||||||||
年初 | $ | $ | $ | ||||||||||||
获批 | |||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
被没收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
未结清-年底 | $ | $ | $ | ||||||||||||
股票期权
股票期权在授予之日以相当于股票市场价格的行使价格授予。实质上，所有的选项都按比例归属于三-年期，如较早，则在持有人的退休资格日期起计，并可在以下日期行使：10 -年期。在行使期权时，股票是从我们的授权股票和未发行股票中发行的。
利用下表中的假设，采用格点期权定价模型对期权的公允价值进行估计。我们相信格模型为我们的期权的公允价值提供了一个适当的估计，因为它允许在一个期权期内产生一系列可能的结果，并且可以根据某些假设随时间的变化进行调整。预期波动主要基于我们股票的历史表现。我们还利用历史数据估计期权行使和没收在估价模型内的时间和数量。期权的预期期限是期权定价模型的结果，并估计期权未行使的时间。无风险利率是以美国国债收益率曲线为基础的。补偿费用是根据授予日期的选项的公允价值计算的。这项补偿按比例记录在合并损益表中，期限较短，直至归属或雇员的退休资格日期。
所有获批期权的每股加权平均公允价值如下：$27.51 , $20.30 和$17.61 在……里面2019, 2018和2017分别。这些公允价值是根据截至11月30日的年度的下列各种假设计算的：
2019 | 2018 | 2017 | ||||
无风险利率 | 2.2 - 2.5% | 1.7 - 2.9% | 0.9 - 2.4% | |||
股利收益率 | % | % | % | |||
预期波动率 | 17.4 | % | 18.4% | 18.7% | ||
预期寿命 | ||||||
根据我们的股票期权计划，我们可以根据期权持有人的要求，在净基础上发行股票。这是通过从行使的股票中扣除股票的期权成本来实现的。
79
截至十一月三十日止的年度股票期权活动摘要如下：
(百万股) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
股份 | 加权再分配 平均再分配 演习再补贴 价格等值 | 股份 | 加权- 平均 运动 价格 | 股份 | 加权- 平均 运动 价格 | ||||||||||
年初 | $ | $ | $ | ||||||||||||
获批 | |||||||||||||||
行使 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
未结清-年底 | |||||||||||||||
可锻炼-年底 | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至(2019年11月30日)，目前尚未执行的所有期权的内在价值(行使价格与市场价格之间的差额)为$189.6 百万对于目前可以行使的选项$157.6 百万。2019年11月30日，未兑现的期权与预期获得的期权之间的差异，以及相关的加权平均运动价格、内在价值总和和加权平均剩余寿命之间的差异并不显著。在终了年度内行使的所有期权的内在价值总额(2019年11月30日), 2018和2017曾.$111.0 百万, $108.0 百万和$31.4 百万分别。我们的股票期权未兑现和可在 (2019年11月30日)如下：
(百万股) | 待决选项 | 可行使的期权 | ||||||||||
范围 行使价格 | 股份 | 加权- 平均 残存 生命(年) | 加权- 平均 运动 价格 | 股份 | 加权- 平均 残存 生命(年) | 加权等值 平均再分配 演习 价格等值 | ||||||
$38.00 - $79.00 | $ | $ | ||||||||||
$79.01 - $103.00 | ||||||||||||
$103.01 - $149.00 | ||||||||||||
$ | $ | |||||||||||
LTPP
我们在2018年和2017年的LTPP赠款将以现金和公司股票相结合的方式颁发奖项。如果在三年期间结束时达到了某些公司业绩目标，那么LTPP的股票补偿部分奖励公司股票。LTPP在2019年授予的奖项将完全以公司股票的形式发放，目标奖励使用基于市场的股东总回报和基于业绩的组成部分的组合计算。这些奖励是根据授予之日标的股票的公允价值计算的。补偿费用按比例记录在损益表中三-计划的年度期，根据最终预期获得的股份数目，使用我们对实现业绩目标的最可能结果的估计。
以下是截至11月30日的猛虎组织奖活动摘要：
(单位：千股) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
股份 | 加权再分配 平均再分配 价格等值 | 股份 | 加权- 平均 价格 | 股份 | 加权- 平均 价格 | ||||||||||
年初 | $ | $ | $ | ||||||||||||
获批 | |||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
性能调整 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
被没收 | ( | ) | |||||||||||||
未结清-年底 | $ | $ | $ | ||||||||||||
80
12. 所得税
截至十一月三十日止年度的入息税规定如下：
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
所得税 | |||||||||
电流 | |||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | ||||||
国家 | |||||||||
国际 | |||||||||
递延 | |||||||||
联邦制 | ( | ) | |||||||
国家 | |||||||||
国际 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
( | ) | ||||||||
所得税支出总额(福利) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
2017年12月，特朗普总统签署了法律修正案。L.115-97，“根据关于2018年财政年度预算的并行决议第二和第五章规定对账的法案”(本立法称为“美国税法”)。“美国税法”对1986年美国国内税法作了重大修改。“美国税法”的某些条款在2018年11月30日终了的财政年度生效，“美国税法”的所有条款在2018年12月1日开始的财政年度开始时生效。美国税法包含不同生效日期的条款，但通常在2017年12月31日以后的应税年份生效。美国税法规定，外国子公司的某些收入，即全球无形低税率收入(GILTI)，必须包括在子公司的美国股东的总收入中。美国税法的这一条款在2018年12月1日开始的财政年度对我们有效。FASB允许会计政策选择，要么承认暂时性差额的递延税，预计在未来几年将逆转为GILTI，要么在发生时将这种税收确认为当期支出。. 我们选择将GILTI视为当期支出。
从2018年1月1日开始，美国税法降低了美国企业所得税税率。35 %转作21 %我们从那一天开始和以后的美国收入。美国递延税资产和负债的重估21 %公司所得税税率降低了我们的美国递延所得税负债净额$380.0 百万在2018年11月30日终了的年度业绩中反映为我们所得税支出的减少。美国税法对非美国附属公司1986年后的收入征收一次过渡税，这些非美国附属公司尚未因美国联邦所得税的目的而被遣返，这些收入按以下税率征税：15.5 %现金和现金等价物所反映的收益和其他资产的8%。这项基于2018年财政年度报税表的过渡税是$76.0 百万(我们估计过渡税是$75.3 百万2018年财政年度)。过渡税的现金税效应，利用$21.1 百万当前和结转的超额外国税收抵免，以及其他项目$7.7 百万的税负净额为$47.2 百万，它可以像我们现在所做的那样，在八年的时间内分批汇出。截至2019年11月30日，我们剩余的未缴过渡税是$43.4 百万。除了估计的过渡税$75.3 百万在2018年确认后，我们增加了外国预扣税，扣除了美国的外国税收抵免。$7.9 百万和一个$4.7 百万我们减少2018年财政所得税是过渡税的结果，我们确认这两者都是2018年11月30日终了年度所得税支出的一个组成部分，这对我们在2018年确认的过渡税产生了净影响。$78.5 百万.
2019年，联邦所得税支出增加了$8.3 百万从…$44.0 百万(不包括美国非经常性税法的影响)$48.9 百万)2018年至$52.3 百万2019年。递延联邦费用减少$2.6 百万从…$29.0 百万(不包括美国非经常性税法的影响)$369.3 百万)2018年至$26.4 百万2019年。当前联邦所得税支出的净变化主要是由于美国2019年税前收入高于2018年。
截至十一月三十日止的年度内，合并经营所得入息在所得税前的组成部分如下：
81
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
税前收入 | |||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||
国际 | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||
以下是美国联邦法定税率与截至11月30日的实际税率之间的关系：
2019 | 2018 | 2017 | ||||
联邦法定税率 | % | % | % | |||
州所得税，扣除联邦福利 | ||||||
不同有效税率的国际税收 | ( | ) | ||||
美国汇出和未汇出收入税 | ||||||
股票补偿费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) |
美国制造业扣除额 | ( | ) | ( | ) | ||
上一年税收意外开支的变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) |
美国税法的非经常性利益 | ( | ) | ( | ) | ||
实体内资产转移 | ( | ) | — | — | ||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) |
共计 | % | ( | )% | % | ||
截至十一月三十日止的递延税项资产及负债如下：
(百万) | 2019 | 2018 | ||||
递延税款资产 | ||||||
雇员福利负债 | $ | $ | ||||
其他应计负债 | ||||||
盘存 | ||||||
税收损失和信用结转 | ||||||
其他 | ||||||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | ||
递延税款负债 | ||||||
折旧 | ||||||
无形资产 | ||||||
其他 | ||||||
递延税款净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
在…(2019年11月30日)，我们的非美国子公司的税负转帐$183.3 百万。在这些后备军中，$2.4 百万2020年到期，$6.1 百万从2021年到2022年，$59.3 百万从2023年到2036年$115.5 百万可能会无限期地继续下去。
在2019年11月30日，我们的非美国子公司的资本损失结转$26.0 百万。所有这些结转都可以无限期地结转。
提供了估值备抵，以便根据更有可能而非标准记录递延税资产的可变现净值。这个$0.5 百万2018年11月30日至2019年11月30日期间，估值备抵额净减少，主要涉及子公司的净经营亏损、资本损失和其他可能在未来期间无法实现的税收属性。
82
历史上，我们没有对我们的国际子公司的累积未分配收益提供递延所得税。在2018年财政年度，某些国际子公司以前未分配的收益在2018年1月1日不再被视为无限期再投资；因此，我们承认$7.9 百万2018年财政年度所得税支出。我们的意图是继续无限期地再投资我们国际子公司剩余的未分配收益。因此，在2019年，不再有增量的以前未分配的收入不再满足无限期再投资的要求。虽然联邦所得税费用已被确认为美国税法的结果，但我们没有就诸如外国预扣税、州所得税或外汇损益等项目提供任何额外的递延税。对我们来说，就这些再投资的国际收入确定未确认的税额是不可行的。
下表汇总截至十一月三十日止各年与本港未获确认的税收优惠总额有关的活动：
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
年初余额 | $ | $ | $ | ||||||
本年度税额的增加 | |||||||||
对上一年税额的增加 | |||||||||
减少上一年的税额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
安置点 | ( | ) | |||||||
法定期限 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
外币换算 | ( | ) | ( | ) | |||||
11月30日结余 | $ | $ | $ | ||||||
截至2019年11月30日，如果得到承认，所有$32.0 百万未确认的税收优惠将影响有效税率。
我们在所得税费用中记录所得税的利息和罚款。我们确认利息和罚款费用$2.1 百万, $0.1 百万和$0.4 百万分别于2019年、2018年和2017年。截至(2019年11月30日)和2018，我们已经积累了$7.1 百万和$5.1 百万分别与未确认的税收优惠有关的利息和罚款。
税收结算或诉讼时效到期可能会导致我们不确定的税收状况发生变化。我们认为，截至2019年11月30日，由于各种法规到期、审计关闭和(或)税收结算，可能在今后12个月内减少的未确认税收优惠总额将是不重要的。
我们在美国联邦管辖区和各州及非美国管辖区提交所得税申报表。税务稽核的开局年份因税务管辖区而异。在美国联邦管辖范围内，在2016年之前的几年里，我们不再接受税务当局的所得税审核。在其他主要司法管辖区，在2012年之前的数年内，我们不再接受税务当局的所得税审核。
我们在美国和美国以外的几个司法管辖区接受经常性的税务审计。虽然通常很难预测最终结果或解决任何特定不确定税收状况的时间，但我们认为，我们用于不确定税收状况的准备金足以涵盖现有的风险和风险。
13.较低的资本存量，每股收益和股票发行
普通股股东拥有充分的表决权，但(1)被视为有权实益持有普通股10%或以上的人的表决权仅限于10 %在所有普通股股东有权作出的表决中，不论该人持有多少股超过10%的股份；(2)我们有权赎回该人所拥有的任何或全部股份，除非该人获得多于10%的股份90 %每类普通股的流通股数目；及(3)在该等人士控制超过50 %在普通股流通股持有人有权投出的投票权中，所有普通股非表决权股份将自动转换为普通股股份。
持有普通股的非投票人将在他们有权投票的所有事项上作为一个单独的类别投票。普通股非投票持有人有权就以下事项投票：反向合并和法定股票交易所，将我们的股本转换为其他证券或财产，解散公司，出售我们的大部分资产，以及公司的前向合并和合并。
83
在2017年，我们大约发布了6.35 百万与我们收购RB食品有关的普通股无表决权股份(见附注2)，其中大约包括0.8 百万行使承销商购买额外股份选择权的股份。在承销折扣及相关费用后，本次发行的净收益为$554.0 百万.
在计算截至11月30日的年度每股基本收益和稀释收益时使用的流通股对账情况如下：
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | |||
平均流通股-基本 | ||||||
稀释证券的影响： | ||||||
股票期权/RSU/LTPP | ||||||
平均流通股-稀释 | ||||||
T下表列出截至11月30日止年度的股票期权和RSU，这些股票期权和RSU在我们的每股收益计算中没有考虑，因为它们具有抗稀释作用：
(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | |||
抗稀释证券 | ||||||
14. 承付款和意外开支
在正常的业务过程中，我们偶尔会参与各种索赔和诉讼。在可能发生损失并可合理估计损失数额的情况下，为这类事项设立准备金。在…(2019年11月30日)和2018，未记录材料储备。对任何这类损失的可能性的确定和对实际数额的估计，本质上是不可预测的，因此，这类索赔和诉讼的最终结果可能会超过估计的准备金(如果有的话)。然而，我们认为，任何这样的超额可能对我们的财务报表产生重大不利影响的可能性是微乎其微的。
15. 商业部门和地理区域
业务部门
我们经营两个业务部门：消费者和风味解决方案。消费者和风味解决方案将生产、销售和销售香料、调味料、调味品和其他风味产品遍及世界各地。我们的消费部门销售给零售渠道，包括杂货店、大众商品、仓库俱乐部、折扣和药店，以及世界各地的“麦考密克”品牌和各种品牌的电子商务，包括“法语”、“弗兰克”、“劳里”、“扎塔兰”、“简单亚洲”、“泰式厨房”、“杜克罗斯”、“瓦欣”、“施瓦茨”、“俱乐部之家”、“卡米斯”、“Kohinoor”、“大桥”、“Drogheria&Alimentari”、“Stubb‘s”和“Gourmet Garden”。我们的风味解决方案部分直接和间接通过分销商销售给食品制造商和食品服务业。
在我们的每一个部门，我们生产和销售许多个人产品，在组成和性质相似。由于它们的主要属性是风味，我们的每个片段中的产品被认为是相当同质的。隔离和识别每个产品线的销售和利润是不可行的。
历史上，我们根据营业收入(不包括特别费用)来衡量部门业绩，因为这项活动是独立于业务部门管理的。从2017年开始，我们还将与我们收购RB Foods相关的交易和整合费用排除在我们的部门业绩指标之外，因为这些费用与业务部门类似地分开管理。这些交易和整合费用不包括在我们的部门业绩计量中，包括包括在货物销售成本中的采购日公允价值调整的摊销、与该收购直接相关的成本以及与整合RB Foods业务相关的成本。虽然这些部门因其独特的分销渠道和营销战略而被分开管理，但制造和仓储往往是为了最大限度地提高成本效率而进行的。我们不为内部报告、业绩评估或资本分配的目的，按个别部门分列联合使用的资产。
在2019年，该公司将其消费者和风味解决方案部门的某些出口业务的管理责任转移到了各个部门的地理区域之间，从美洲转移到了
84
亚洲/太平洋区域在每一细分市场内，消费者或风味解决方案部门的部分销售或部分营业收入没有变化。
我们的产品有大量的客户。销售给我们的消费部门客户之一，沃尔玛商店，公司，约占11 %合并销售2019, 2018和2017。销售给我们的风味解决方案之一的客户，百事公司，公司，约占10%2019年和2018年以及约11%在……里面2017.
计量部门营业收入和资产的会计政策与附注1所述一致。由于各部门内某些产品的综合制造，产品不是从一个部门销售到另一个部门，而是按成本转移库存。部门间销售不是实质性的。公司资产包括现金、递延税、投资和某些固定资产。
业务部门业绩
(百万) | 消费者 | 风味溶液 | 共计 段段 | 企业 和其他 | 共计 | ||||||||||
2019 | |||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||
营业收入(不包括特别费用) | — | ||||||||||||||
未合并业务收入 | — | ||||||||||||||
资产 | — | — | |||||||||||||
资本支出 | — | — | |||||||||||||
折旧和摊销 | — | — | |||||||||||||
2018 | |||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||
营业收入(不包括特别费用及交易和整合费用) | — | ||||||||||||||
未合并业务收入 | — | ||||||||||||||
资产 | — | — | |||||||||||||
资本支出 | — | — | |||||||||||||
折旧和摊销 | — | — | |||||||||||||
2017 | |||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||
营业收入(不包括特别费用及交易和整合费用) | — | ||||||||||||||
未合并业务收入 | — | ||||||||||||||
资产 | — | — | |||||||||||||
资本支出 | — | — | |||||||||||||
折旧和摊销 | — | — | |||||||||||||
2019、2018和2017年业务收入与2019、2018和2017年业务收入的对账情况如下：
85
(百万) | 消费者 | 风味溶液 | 共计 | ||||||||
2019 | |||||||||||
营业收入(不包括特别费用) | $ | $ | $ | ||||||||
减：特别费用 | |||||||||||
营业收入 | $ | $ | $ | ||||||||
2018 | |||||||||||
营业收入(不包括特别费用及交易和整合费用) | $ | $ | $ | ||||||||
减：特别费用 | |||||||||||
减：交易和整合费用 | |||||||||||
营业收入 | $ | $ | $ | ||||||||
2017 | |||||||||||
营业收入(不包括特别费用及交易和整合费用) | $ | $ | $ | ||||||||
减：特别费用 | |||||||||||
减：货物销售成本中包括的交易和整合费用 | |||||||||||
减：其他交易和整合费用 | |||||||||||
营业收入 | $ | $ | $ | ||||||||
我们在以下地理区域拥有销售净额和长期资产：
(百万) | 联合 各国 | EMEA | 其他 各国 | 共计 | ||||||||
2019 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
长寿资产 | ||||||||||||
2018 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
长寿资产 | ||||||||||||
2017 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
长寿资产 | ||||||||||||
长期资产包括不动产、厂房和设备、商誉和无形资产、扣除累计折旧和摊销后的资产.
16. 补充财务报表数据
关于我们的损益表、资产负债表和现金流量的补充综合资料如下：
截至11月30日的年度(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
其他收入净额 | |||||||||
养恤金和其他退休后福利收入 | $ | ||||||||
利息收入 | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||
$ | $ | $ | |||||||
86
11月30日(百万) | 2019 | 2018 | ||||
盘存 | ||||||
成品 | $ | $ | ||||
原材料和在制品 | ||||||
$ | $ | |||||
预付费用 | $ | $ | ||||
其他流动资产 | ||||||
$ | $ | |||||
财产、厂房和设备 | ||||||
土地及改善工程 | $ | $ | ||||
建筑物(包括资本租赁) | ||||||
机械、设备和其他 | ||||||
在建工程 | ||||||
累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||
$ | $ | |||||
其他长期资产 | ||||||
对附属公司的投资 | $ | $ | ||||
长期投资 | ||||||
软件，2019年累计摊销额为275.0美元，2018年为281.5美元 | ||||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
其他应计负债 | ||||||
薪金和雇员福利 | $ | $ | ||||
销售津贴 | ||||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
其他长期负债 | ||||||
养恤金 | $ | $ | ||||
退休后福利 | ||||||
未确认的税收福利 | ||||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
截至11月30日的年度(百万) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
折旧 | $ | $ | $ | ||||||
软件摊销 | |||||||||
已付利息 | |||||||||
已缴所得税 | |||||||||
每股股息$2.28 在……里面2019, $2.08 在……里面2018和$1.88 在……里面2017。每股宣布的股息为$2.33 在2019年，$2.13 2018年$1.93 2017年。
87
17. 选定季度数据(未经审计)
(百万美元，但每种数据除外) | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | ||||||||
2019 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利 | ||||||||||||
营业收入 | ||||||||||||
净收益 | ||||||||||||
每股基本收益 | ||||||||||||
稀释每股收益 | ||||||||||||
每股分红- | ||||||||||||
普通股与普通股非投票 | ||||||||||||
每股宣布的股息- | ||||||||||||
普通股与普通股非投票 | ||||||||||||
2018 | ||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利 | ||||||||||||
营业收入 | ||||||||||||
净收益 | ||||||||||||
每股基本收益 | ||||||||||||
稀释每股收益 | ||||||||||||
每股分红- | ||||||||||||
普通股与普通股非投票 | ||||||||||||
每股宣布的股息- | ||||||||||||
普通股与普通股非投票 | ||||||||||||
2019年第一季度营业收入包括$2.1 百万的税后影响$1.6 百万每股影响$0.01 每股基本收益和稀释收益。2019年第二季度营业收入包括$7.1 百万的税后影响$5.4 百万每股影响$0.04 每股基本收益和稀释收益。2019年第三季度营业收入包括$7.7 百万的税后影响$6.1 百万每股影响$0.04 每股基本收益和稀释收益。2019年第三季度净收入包括$1.5 百万与颁布美国税法有关的非经常性所得税支出，其每股影响为$0.01 每股基本收益和稀释收益。2019年第四季度营业收入包括$3.9 百万的税后影响$3.0 百万每股影响$0.02 每股基本收益和稀释收益。
2018年第一季度营业收入包括$2.2 百万的税后影响$1.6 百万每股影响$0.01 每股基本收益和稀释收益。2018年第一季度营业收入包括$8.7 百万的交易和整合费用，税后影响$6.9 百万每股影响$0.05 每股基本收益和稀释收益。2018年第一季度净收入包括$297.9 百万与颁布“美国税法”有关的非经常性所得税优惠，其每股影响为$2.27 和$2.24 每股基本收益和稀释收益。2018年第二季度营业收入包括$8.4 百万的税后影响$6.5 百万每股影响$0.05 每股基本收益和稀释收益。2018年第二季度营业收入包括$7.8 百万的交易和整合费用，税后影响$6.1 百万每股影响$0.05 和$0.04 每股基本收益和稀释收益。2018年第三季度营业收入包括$3.3 百万的税后影响$2.5 百万每股影响$0.02 每股基本收益和稀释收益。2018年第三季度营业收入包括$5.6 百万的交易和整合费用，税后影响$4.3 百万每股影响$0.04 每股基本收益和稀释收益。2018年第三季度净收入包括$10.3 百万与颁布“美国税法”有关的非经常性所得税优惠，其每股影响为$0.08 每股基本收益和稀释收益。2018年第四季度营业收入包括$2.4 百万的税后影响$1.9 百万每股影响$0.02 每股基本收益和稀释收益。2018年第四季度营业收入包括$0.4 百万的交易和整合费用，税后影响$0.3 百万。2018年第四季度净收入包括$6.7 百万与颁布美国税法有关的非经常性所得税支出，其每股影响为$0.05 每股基本收益和稀释收益。
88
关于与这些特别费用有关的交易和整合费用以及所采取的行动的详细情况，见附注2和3。有关与颁布美国税法有关的非经常性所得税优惠的细节，请参见附注12。
每个季度的每股收益是独立计算的。因此，季度和可能不等于全年每股收益。
第9项.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
第9A项.间接控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了1934年“证券交易法”第13a-15(E)条规定的截至本报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。根据这一评价，我们的首席执行干事和首席财务干事得出结论认为，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
管理部门关于财务报告内部控制的报告和我国独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告载于本报告第8项中题为“管理报告”和“独立注册会计师事务所的报告”标题下的2019年财务报表。我们在上一财季期间“财务报告的内部控制”(如细则13a-15(F)所界定的)没有发生任何变化，对财务报告有重大影响或可能产生重大影响，我们对财务报告的内部控制没有变化。
第9B项.其他相关信息
没有。
第三部分。 |
项目10.高级董事、高级行政人员及公司管治
对这一项目作出反应的信息载于我们2020年委托书中题为“公司治理”、“选举董事”和“违约第16(A)节报告”的章节，这些部分将在本财政年度结束后120天内提交。
我们采用了一套适用于所有雇员的道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和董事会。道德守则的副本可在我们的网站上查阅，网址是：www.mccormickcoration.com。我们会满足表格8-K第5.05项有关我们道德守则的任何重大修订的披露规定，以及豁免适用于我们的主要行政人员、首席财务主任、主要会计主任或履行类似职能的人士的道德守则条文，方法是将该等资料张贴在上述互联网网站地址。
第11项.等额行政补偿
对此项目作出反应的信息可参考题为“董事薪酬”、“薪酬讨论和分析”、“薪酬委员会报告”、“简要薪酬表”、“基于计划的奖励”、“简要薪酬表”、“总结薪酬表的说明”、“财政年度未偿权益奖”、“上一财政年度的期权做法和股票归属”、“退休福利”、“无保留递延薪酬”、“在终止或变更控制时可能支付的款项”等章节纳入。2020年委托书中的“薪酬委员会联锁与内幕参与”和“公平补偿计划信息”。
第12项.某些实益拥有人的产权及管理及有关股东事宜
本报告参考2020年委托书中题为“主要股东”、“董事选举”和“公平补偿计划信息”的章节，纳入了对这一项目作出反应的信息。
项目13.将某些关系和相关交易变现，以及董事独立性
本报告参考2020年委托书中题为“公司治理”的一节，纳入了对这一项目作出反应的信息。
第14项.高级主管会计师收费及服务
本报告参考2020年委托书中题为“审计委员会的报告和独立注册会计师事务所的收费”一节，纳入了对这一项目作出反应的信息。
89
第四部分。 |
第15项.附属证物、财务报表附表
作为本报告一部分提交的文件清单。
1.合并财务报表
McCormick&Company公司合并财务报表、公司及相关附注、管理报告以及安永有限责任公司的报告2020年1月28日，载于第二部分，第8项。
2.合并财务报表附表
补充财务附表：
二-估价和合格帐户
除上文所列附表外，由于没有所需的条件，或由于所要求提供的资料已列入合并财务报表或附注，故略去附表。
3.规例S-K第601项规定须提交的不合格证物
本项目所要求提供的信息在本报告中引用了本报告所包含的演示索引。
展示索引
“股票购买协议”(表2(I))是为了向投资者和证券持有人提供有关其条款的信息，并不打算提供任何关于收购业务、卖方或麦考密克的其他信息。本协定载有缔约各方为彼此的利益而作出的申述、保证及契诺，而该等申述、保证及契诺可能须受适用于缔约各方的重要性及其他限制的规限，而与可能被视为对投资者有重大影响的陈述、保证及契诺不同。在这些陈述、保证和契约中所体现的主张受到保密披露表中的信息的限制，这些信息是卖方在执行本协议时交付的，并且是在本协议签署之日才提交的。因此，投资者和证券持有人不应依赖陈述、担保和契约来描述事实的实际状况。此外，关于陈述、保证和契约的主题事项的信息在“协议”签订之日后可能发生变化，随后的信息可能或不完全反映在McCormick的公开披露中。
以下证物附于或附于本文件中：
展览编号 | 描述 | |||
(2 | ) | 收购、重组、安排、清算或继承计划 | ||
(i) “股票购买协议”，日期为2017年7月18日，由麦考密克公司(McCormick&Company，Instituated)、法国食品集团有限公司(Reckitt Benckier LLC)、利洁特·本基瑟股份有限公司(Reckitt Benckier LLC)和Reckitt Benckier Group plc共同签署，该协议参照麦考密克2017年7月18日提交给美国证券交易委员会(SEC)的表8-K表2.1，编号1-14920。根据条例第601(B)(2)项，披露附表和证物被省略。提交的协议确定了这些附表和证物，包括其内容的一般性质。麦考密克同意在保密的基础上，应要求向证券交易委员会提供任何遗漏附件的副本。 | ||||
(3 | ) | (i) | 法团章程及附例 | |
麦考密克公司章程重述日期：1990年4月16日 | 参照1991年3月25日向证券交易委员会提交的注册表格S-8，注册编号33-39582的表4。 | |||
90
展览编号 | 描述 | |||
麦考密克公司章程修订条款，1992年4月1日成立 | 1993年3月19日向证券交易委员会提交的注册声明第33-59842号，以参考注册表格S-8表4为参考。 | |||
麦考密克公司章程修订条款，2003年3月27日成立 | 参照2003年3月28日提交证券交易委员会的注册表格S-8表表4，登记报表第333-104084号. | |||
(2) | 附例 | |||
麦考密克公司章程，法团于2019年11月26日修订和恢复 | 参照麦考密克2019年11月26日提交给证券交易委员会的第1-14920号文件第8-K号表格表99.1。 | |||
(4 | ) | 界定包括契约在内的担保持有人权利的文书 | ||
(i) | 见图3(重述约章及附例) | |||
(2) | 某些交易所权利摘要，参照2001年10月12日提交给证券交易委员会的McCormick表10-Q表4.1中关于截至2001年8月31日的第0-748号文件的资料。 | |||
(3) | 2011年7月8日麦考密克与美国银行全国协会之间的契约，参照2011年7月5日麦考密克表格第8-K号的表4.1，档案号1-14920，于2011年7月8日提交给美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(四) | 2021年到期的3.90%票据的形式，参照2011年7月5日McCormick表格8-K表4.2所附文件，文件编号：PPT 1-14920，于2011年7月8日提交给证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(v) | 2022年到期的2.70%票据的形式，由麦考密克2017年8月7日提交给证券交易委员会的表格8-K表4.2号文件编号1-14920中引用的形式合并而成。该表格于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(六) | 表3.50%的票据到期2023年，由参考表4.2的麦考密克的表8-K，2013年8月14日，档案编号1-14920，提交给美国证券交易委员会，2013年8月19日提交给美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(7) | 表3.15%的票据到期2024年，由参考表4.3表表8-K 2017年8月7日，档案编号1-14920，提交给美国证券交易委员会，2017年8月11日提交给证券交易委员会。 | |||
(八) | 2015年11月3日麦考密克表格第8-K号的表4.2，2015年11月3日提交美国证券交易委员会(SEC)备案的3.25%票据格式。 | |||
(九) | 表3.40%的票据到期2027年，由参考表4.4的麦考密克的表8-K，2017年8月7日，档案编号1-14920，提交给美国证券交易委员会，2017年8月11日提交给证券交易委员会。 | |||
(x) | 表4.20%的票据到期2047年，由参考表4.5的麦考密克的表8-K，2017年8月7日，档案编号1-14920，提交给美国证券交易委员会，2017年8月11日提交给证券交易委员会。 | |||
(十一) | 麦考密克股份有限公司证券简介 | 随函提交 | ||
(10 | ) | 材料合同 | ||
91
展览编号 | 描述 | |||
(i) | 董事持股计划提供给麦考密克董事会的成员，他们也不是麦考密克的雇员，该计划载于麦考密克2004年2月17日的最终委托书第28页，文件编号1-14920，该文件于2004年2月17日提交证券交易委员会，并在此以参考方式纳入。 | |||
(2) | 递延补偿计划于2000年1月1日重述，并于2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修订，董事、高级官员和某些其他管理人员参加了该计划，其中一份计划文件和修正案作为表10(Viii)附于麦考密克截至2003年8月31日季度的表10(Viii)，即2003年10月14日提交证券交易委员会的第1-14920号档案，并在此以参考方式编入。 | |||
(3) | 非合格退休储蓄计划，自2017年2月1日起生效，董事、高级官员和某些其他管理人员参加其中，并附上一份计划文件副本，作为麦考密克2017年2月28日终了季度的表10(V)，即2017年3月28日提交证券交易委员会的第1-14920号文件，并以参考方式纳入。 | |||
(四)同等化 | 由董事、管理人员和其他管理人员参与的2007年总括激励计划载于麦考密克2008年2月20日提交美国证券交易委员会(SEC)的最后委托书表A(2008年2月20日，档案号1-14920)，并在此参考。，经修正案第1号，该修正案参考麦考密克2008年11月30日终了的财政年度表10(Xi)，档案号1-14920，于2009年1月28日提交证券交易委员会。.* | |||
(v) | “2013年总括激励计划”经过修订和重新制定，董事、官员和其他管理人员参加了该计划，该计划参考了麦考密克于2019年2月14日向美国证券交易委员会(SEC)提交的日期为2019年2月14日的最终委托书(档案号1-14920)的表A。 | |||
(六) | 长期工作计划协议的格式 | 随函提交 | ||
(7) | 限制股协议的格式 | 随函提交 | ||
(八) | 董事股份有限公司协议书的格式 | 随函提交 | ||
(九) | 非限定股票期权协议的形式 | 随函提交 | ||
(x) | 董事非合资格股票期权协议的格式 | 随函提交 | ||
(十一) | 补偿协议表格，参考麦考密克2014年2月28日终了季度表10(XV)，档案号1-14920，于2014年3月26日提交证券交易委员会。 | |||
(十二) | 麦考密克(英国)有限公司与马尔科姆·斯威夫特之间的雇佣协议，参照2015年1月29日向证券交易委员会提交的麦考密克表格8-K，档案号1-14920的表10.1。* | |||
(十三) | 高管遣散费计划，参考麦考密克2015年2月28日终了季度表10(Xix)，档案号1-14920，于2015年3月31日提交证券交易委员会。.* | |||
(十四) | “定期贷款协议”，日期为2017年8月7日，由该公司、美国银行(BankofN.A.)作为行政代理人，以及贷款方签署。该协议参照2017年8月7日麦考密克第8-K号表格表表10.1，即2017年8月11日提交美国证券交易委员会(SEC)的第1至14920号档案。 | |||
(21 | ) | 麦考密克的子公司 | 随函提交 | |
(23 | ) | 专家和律师的同意 | 随函提交 | |
92
展览编号 | 描述 | |||
(31 | ) | 规则13a-14(A)/15d-14(A) | 随函提交 | |
(i) | 根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证主席、总裁和首席执行官Lawrence E.Kurzius。 | |||
(2) | 根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证执行副总裁兼首席财务官Michael R.Smith。 | |||
(32 | ) | 第1350条认证 | 随函提交 | |
(i) | 根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的1934年“美国证券交易法”第13a-14(B)条或规则15d-14(B)，主席、总裁和首席执行官Lawrence E.Kurzius的认证。 | |||
(2) | 根据“1934年证券交易法”第13a-14(B)条或规则15d-14(B)认证执行副总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯(Michael R.Smith)，根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国证券交易法”第1350条。 | |||
(101) | 以下是麦考密克2019年11月30日终了年度表10-K的财务资料，以电子方式提交，并以内联XBRL(可扩展业务报告语言)格式：(一)合并资产负债表；(二)综合损益表；(三)综合收入综合报表；(四)股东权益综合报表；(五)现金流量表；(六)综合财务报表附注。 | |||
(104) | 本年度报告的封面是截至2019年11月30日的McCormick 10-K表格的封面XBRL，以电子方式提交，包括在表101中的XBRL文档集中。 | |||
* | 管理合同或补偿计划或安排。 | |||
麦考密克特此承诺根据条例S-K第601(B)(4)(A)项的规定，应要求向证券交易委员会提供麦考密克关于涉及不超过麦考密克及其子公司总资产10%的长期债务的附加票据副本。 | ||||
93
签名
根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的要求，McCormick正式安排由下列签名人代表其签署本表格10-K的报告，并经正式授权。
麦考密克公司
通过： | //AWRENCEE.K乌尔齐乌斯 | 主席、主席和 | (二零二零年一月二十八日) |
劳伦斯·库尔齐乌斯 | 首席执行官 | ||
根据1934年“证券交易法”的要求，以下人员以麦考密克的身份和日期代表麦考密克签署了本报告。 | |||
首席执行干事： | |||
通过： | //AWRENCEE.K乌尔齐乌斯 | 主席、主席和 | (二零二零年一月二十八日) |
劳伦斯·库尔齐乌斯 | 首席执行官 | ||
首席财务干事： | |||
通过： | /s/冰R.R.S史密斯 | 执行副总裁兼股长 | (二零二零年一月二十八日) |
迈克尔·史密斯 | 财务主任 | ||
首席会计主任： | |||
通过： | //克里斯蒂娜M.M.CM乌伦 | 副总裁兼财务主任 | (二零二零年一月二十八日) |
克里斯蒂娜·M·麦克马伦 | 首席会计官 | ||
94
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，本报告由下列人士签署：
董事会： | 日期： | |
(二零二零年一月二十八日) | ||
安妮·布拉曼 | ||
/s/冰A.C奥尼 | (二零二零年一月二十八日) | |
迈克尔·康韦 | ||
//里曼A.HRABOWSKI、III | (二零二零年一月二十八日) | |
Freeman A.Hrabowski，III | ||
//AWRENCEE.K乌尔齐乌斯 | (二零二零年一月二十八日) | |
劳伦斯·库尔齐乌斯 | ||
/阿特里加 L一丁点 | (二零二零年一月二十八日) | |
帕特里夏·利特尔 | ||
/s/冰D.M.安根 | (二零二零年一月二十八日) | |
迈克尔·曼甘 | ||
/s/阿里扎G. MONTIEL | (二零二零年一月二十八日) | |
Maritza G.Montiel | ||
/s/ARGARETM.V.P.雷斯顿 | (二零二零年一月二十八日) | |
玛格丽特·M·五·普雷斯顿 | ||
//艾瑞M.R奥金 | (二零二零年一月二十八日) | |
加里·M·罗德金 | ||
//s/尼桑 VERNON | (二零二零年一月二十八日) | |
安东尼·弗农 | ||
//阿奇斯 TAPIERO | (二零二零年一月二十八日) | |
雅克·塔皮罗 | ||
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补充财务附表II合并
麦考密克公司
估值及合资格账目
(以百万计)
A栏 | B栏 | C栏增添 | D栏 | E栏 | |||||||||||
描述 | 余额 开始 期间 | 收费予 费用和 费用 | 收费予 其他 帐目 | 扣减 | 余额 生产周期结束 | ||||||||||
从资产账户中扣除： | |||||||||||||||
截至2019年11月30日止的年度： | |||||||||||||||
可疑应收款备抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
递延税金净额的估价备抵额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
$ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||
从资产账户中扣除： | |||||||||||||||
2018年11月30日截止的年度： | |||||||||||||||
可疑应收款备抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
递延税金净额的估价备抵额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
$ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||
从资产账户中扣除： | |||||||||||||||
2017年11月30日终了年度： | |||||||||||||||
可疑应收款备抵 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
递延税金净额的估价备抵额 | ( | ) | |||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
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