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项目1.	财务报表。

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除非上下文另有要求，“公司”、“CBI”、“我们”、“我们”或“我们”指的是星座品牌公司。以及它的子公司。我们已根据适用于季度报告表10-Q的证券交易委员会的规则和条例，在未审计的情况下编制了本报告所载的合并财务报表，并反映出，在我们看来，所有必要的调整，以公平地列报我们的财务信息。所有这些调整都是正常的经常性调整。按照普遍接受的会计原则编制的财务报表中通常包括的某些信息和脚注披露，已按照这类细则和条例的允许加以精简或省略。这些合并财务报表及有关附注，应与本年度截至财政年度的合并财务报表及有关附注一并阅读。2019年2月28日(“2019年年度报告”)，其中包括说明中所述最近通过的会计准则2和注意事项14在这里。中期业务结果不一定表示年度结果。

最近采用会计准则

2016年2月，FASB发布了租赁会计准则。在此指导下，承租人在其资产负债表上确认大多数租赁的资产和负债。租赁费用继续与以前的指导一致。此外，本指南要求加强披露租赁安排产生的现金流量的数额、时间和不确定性。

我们于2019年3月1日通过了“准则”，采用了修改后的追溯方法，因此，以往期间的结余和披露没有被重报。我们为过期或现有合同选择了一套过渡的实际权宜之计，保留了先前就租约识别、分类和产生的初始直接费用达成的结论。

我们完成了对会计政策、系统和控制的修改，包括一个新的租赁软件，以获取会计和披露所需的数据。本指南的通过导致了对经营租赁使用权的承认。$585.4百万的经营租赁负债$619.7百万截至2019年3月1日，并没有对我们的运营结果或流动性产生实质性影响。

有关租赁的其他信息，请参阅注14.

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库存按成本较低(主要按照先入先出法计算)或可变现净值列报。成本要素包括材料、人力和间接费用，包括：

	十一月三十日， 2019 (1)				二月二十八日 2019
(以百万计)
原材料和用品	$	131.7			$	182.6
在制品库存	832.5				1,480.5
成品箱	394.6				467.3
	$	1,358.8			$	2,130.4

(1)	存货余额2019年11月30日，不包括重新归类为待售资产的数额(见注)4).

关联方交易和安排

我们和欧文斯-伊利诺伊州有一家拥有同等所有权的玻璃生产厂.我们已与欧文斯-伊利诺伊州的子公司签订了各种合同安排，主要用于购买主要用于我们进口和工艺啤酒组合中的玻璃瓶。根据这些安排购买的数额如下$155.2百万和$172.4百万为九个月结束 2019年11月30日，和2018年11月30日分别$28.8百万和$48.7百万为三个月结束 2019年11月30日，和2018年11月30日分别。

我们致力于业务转型战略，使我们的投资组合与消费者主导的首创趋势以及葡萄酒、烈酒和啤酒市场的增长细分保持一致。

资产剥离和其他近期发展

黑色天鹅绒剥离

在2019年11月1日，我们出售了加拿大黑丝绒威士忌业务和该品牌的相关生产设施，以及该工厂生产的部分加拿大威士忌品牌，以及交易价值为$266.3百万(“黑色天鹅绒剥离”)。我们收到的现金收益$269.7百万。现金收入用于部分偿还2017年11月2.00%的高级票据(如附注所定义)11). 下表汇总了与此交易相关的净收益。九个月三个月结束 2019年11月30日:

(以百万计)
从买方收到的现金		$	269.7
出售净资产		(211.5		)
Aoci改叙调整数，主要是外币翻译		21.0
直接出售成本		(3.2		)
出售业务的收益		$	76.0

葡萄酒和烈酒交易

在2019年4月，我们达成了销售部分葡萄酒和烈酒业务的最终协议，其中包括大约30个利润较低、增长较低的葡萄酒和烈酒品牌、酒庄、葡萄园、办公室和设施。$1.7十亿，可作某些调整(“葡萄酒和烈酒交易”)。

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随后的活动-

新酒与烈酒交易

在2019年12月，我们同意修改和取代葡萄酒和烈酒交易。对交易的修订解决了美国联邦贸易委员会(“FTC”)提出的竞争问题，具体涉及起泡酒、白兰地、甜点酒和浓缩类。因此，库克的加州香槟、J.Roget美国香槟、Paul Masson Grande Amber白兰地和我们的浓缩业务将被排除在交易之外，因此调整后的交易价格约为$843百万，有可能赚到更多的钱$250百万如果某些品牌的性能规定在结束后两年内得到满足(“修改后的葡萄酒和烈酒交易”)，则需要考虑。经修订的葡萄酒和烈酒交易预计将于2020年财政年度结束，并须经监管许可和政府审查和批准。此外，在一项单独但相关的交易中，我们同意，在执行和交付经修订的葡萄酒和烈酒交易的最终协议后，我们将签订一项协议，出售总部设在新西兰的Nobilo葡萄酒品牌和某些相关资产。$130百万(“Nobilo葡萄酒交易”)。来宝略葡萄酒交易预计将于2021年上半年完成，并将接受FTC和新西兰监管机构的审查和批准。完成Nobilo交易也是以完成修改后的葡萄酒和烈酒交易为条件的。我们预计主要利用经修订的葡萄酒和烈酒交易以及Nobilo葡萄酒交易(统称“新酒和烈酒交易”)的净现金来减少未偿借款。

其他葡萄酒和烈酒交易

我们正在寻求其他机会，以剥离品牌和集中业务以外的修订葡萄酒和烈酒交易的公司，其业务战略更符合品牌(“其他葡萄酒和烈酒交易”)。我们不希望承认与其他葡萄酒和烈酒交易有关的损失。

压载点交易

在2019年12月，我们达成了一个明确的协议，出售我们的镇流器点工艺啤酒业务，包括其一些相关的生产设施和酿酒厂，(“镇流器点交易”)。压载点交易须满足某些收盘价条件，并预计将结束。 到2020年财政年度末。我们预计将主要使用巴拉克点交易的净现金收益来减少未偿还的借款。

待售资产

在考虑上述交易时，某些净资产已符合截至2019年11月30日。为九个月三个月结束 2019年11月30日的长期资产减值$417.0百万和$390.0百万分别被认可。如需更多资料，请参阅注6.

待售资产的账面价值如下：

	2019年11月30日
	啤酒				酒与酒				共计
(以百万计)
资产
盘存	$	14.7			$	699.1			$	713.8
预付费用和其他	1.3				9.7				11.0
待售资产-流动资产	16.0				708.8				724.8

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	2019年11月30日
	啤酒				酒与酒				共计
(以百万计)
财产、厂房和设备	58.6				171.0				229.6
善意	4.5				280.2				284.7
无形资产	28.2				384.0				412.2
权益法投资	—				1.0				1.0
其他资产	25.6				26.4				52.0
减：待售资产准备金	(50.0		)		(367.0		)		(417.0		)
待售资产	66.9				495.6				562.5
负债
其他应计费用和负债	9.3				26.8				36.1
递延所得税和其他负债	31.5				0.4				31.9
为出售而持有的负债 (1)	40.8				27.2				68.0
待售资产净值	$	42.1			$	1,177.2			$	1,219.3

(1)	待出售的负债已列入截至2005年12月31日的综合资产负债表2019年11月30日，在上述各赔偿责任项目范围内。

酒与酒的优化

我们确认了我们在葡萄酒和烈酒部门中为提高效率和降低成本结构而正在进行的努力的费用如下：

	作业地点结果		截至2019年11月30日止的9个月				截至2019年11月30日止的三个月
(以百万计)
存货减记损失	产品销售成本		$	102.6			$	61.7
合同终止费用	产品销售成本		20.1				—
雇员解雇费用	销售、一般和行政费用		12.3				0.2
其他费用	销售、一般和行政费用		8.0				1.7
长期资产减值	待售资产减值		367.0				340.0
			$	510.0			$	403.6

概述

我们的风险管理和衍生会计政策列于我们2019年年度报告的合并财务报表附注1和6中，没有发生重大变化。九个月三个月结束 2019年11月30日.

我们对某些股权证券和其他权利进行了投资，这为我们提供了购买Can皮股票的额外所有权权益的选择权(见注)。9)。这些投资包括在按公允价值计量的证券中，并按公允价值入账，这些投资的公允价值变动所产生的净收益(损失)确认为未合并投资的收入(损失)(见附注)。6).

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未偿还衍生工具的合计名义价值如下：

	11月30日 2019				二月二十八日 2019
(以百万计)
指定为对冲工具的衍生工具
外币合同	$	1,891.0			$	1,579.3
利率互换合同	$	375.0			$	—
未指定为套期保值工具的衍生工具
外币合同	$	1,030.2			$	460.3
商品衍生合同	$	261.5			$	284.7

信用风险

如果我们的衍生品合约的对手方违约，我们将面临与信用相关的损失.这种信用风险仅限于衍生产品合约的公允价值。为了管理这一风险，我们只与那些获得投资级信用评级的主要金融机构签订合同，我们与这些机构签订了标准的国际互换和衍生工具协会协议，这些协议允许衍生品合约的净结算。我们还制定了交易对手信贷准则，并对其进行定期监测。由于这些保障措施，我们认为交易对手违约造成的损失风险是不重要的。

此外，我们的衍生工具不受信用评级或抵押品要求的限制。截至2019年11月30日，以应付对手方的净负债状况计算的衍生工具的估计公允价值为$8.1百万。如果我们被要求结清这些衍生工具的净负债头寸2019年11月30日，我们手头就有足够的可用流动资金来履行这一义务。

周期导数活动结果

我们的衍生工具在资产负债表上的估计公允价值和位置如下(见注)6):

资产									负债
	11月30日 2019				二月二十八日 2019					11月30日 2019				二月二十八日 2019
(以百万计)
指定为对冲工具的衍生工具
外币合同：
预付费用和其他	$	27.8			$	14.1			其他应计费用和负债	$	12.2			$	8.8
其他资产	$	29.2			$	22.1			递延所得税和其他负债	$	7.5			$	6.3
利率互换合约：
预付费用和其他	$	—			$	—			其他应计费用和负债	$	0.6			$	—
未指定为套期保值工具的衍生工具
外币合同：
预付费用和其他	$	4.1			$	2.0			其他应计费用和负债	$	7.5			$	0.6
商品衍生合同：
预付费用和其他	$	2.1			$	6.1			其他应计费用和负债	$	13.0			$	6.1
其他资产	$	0.6			$	2.6			递延所得税和其他负债	$	8.2			$	5.5

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在现金流量套期保值关系中指定的衍生工具对我们的业务结果以及扣除所得税影响后的其他综合收益(亏损)(“保监处”)的主要影响如下：

衍生工具 指定现金流量 套期保值关系		网 收益(损失) 公认 在OCI中				净收益(损失)定位 重新分类 Aoci对收入(损失)		网 收益(损失) 重新分类 来自AOCI 收入(损失)
(以百万计)
截至2019年11月30日止的9个月
外币合同		$	25.7			销售		$	—
						产品销售成本		11.6
利率互换合同		(0.4		)		利息费用		—
		$	25.3					$	11.6
截至2018年11月30日止的9个月
外币合同		$	(55.6	)		销售		$	0.1
						产品销售成本		5.2
		$	(55.6	)				$	5.3
截至2019年11月30日止的三个月
外币合同		$	61.3			销售		$	—
						产品销售成本		3.8
利率互换合同		0.2				利息费用		—
		$	61.5					$	3.8
2018年11月30日终了的三个月
外币合同		$	(48.6	)		销售		$	—
						产品销售成本		0.5
		$	(48.6	)				$	0.5

我们期望$20.4百万在净利中，扣除所得税影响后，将从累积的其他综合收入(亏损)(“AOCI”)重新分类为我们在未来12个月内的经营结果。

我们未指定的衍生工具对我们的操作结果的影响如下：

衍生工具 指定为套期保值工具				净收益(亏损)地点 确认为收入(损失)		网 收益(损失) 公认 收入(损失)
(以百万计)
截至2019年11月30日止的9个月
商品衍生合同				产品销售成本		$	(23.7	)
外币合同				销售、一般和行政费用		(7.4		)
						$	(31.1	)
截至2018年11月30日止的9个月
商品衍生合同				产品销售成本		$	(5.1	)
外币合同				销售、一般和行政费用		(58.5		)
利率互换合同				利息费用		35.0
						$	(28.6	)

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衍生工具 指定为套期保值工具				净收益(亏损)地点 确认为收入(损失)		网 收益(损失) 公认 收入(损失)
(以百万计)
截至2019年11月30日止的三个月
商品衍生合同				产品销售成本		$	3.1
外币合同				销售、一般和行政费用		1.5
						$	4.6
2018年11月30日终了的三个月
商品衍生合同				产品销售成本		$	(14.7	)
外币合同				销售、一般和行政费用		(30.4		)
利率互换合同				利息费用		32.3
						$	(12.8	)

权威指南建立了衡量公允价值的框架，包括计量公允价值所用投入的层次结构，最大限度地利用可观测的投入，并通过要求在可用时使用最可观测的投入尽量减少使用不可观测的投入。等级包括三个层次：

•	一级投入是活跃市场相同资产或负债的报价；

•	二级输入包括可观察到的数据点，如活跃市场中类似资产或负债的报价、相同资产或非活跃市场中类似资产或负债的报价，以及直接或间接对资产和负债可观察到的波动率、利率和收益率曲线等投入(报价除外)；以及

•	第三级输入是资产或负债的不可观测的数据点，包括资产或负债几乎没有(如果有的话)市场活动的情况。

公允价值方法

我们采用下列方法和假设来估计每一类金融工具的公允价值：

外币及商品衍生合约

公允价值是使用从独立定价服务获得的基于市场的投入来估算的，并进入估值模型。这些估值模型需要各种投入，包括合同条件、市场外汇价格、市场商品价格、利率收益率曲线和适用的货币波动(二级公允价值计量)。

利率互换合同

公允价值是根据各自对手方的市场报价估算的。报价是通过使用基于远期利率收益率曲线的贴现现金流计算来证实的，这些收益率曲线是从独立的定价服务(二级公允价值计量)中得到的。

林冠投资

权益证券、认股权证 –2018年11月权证的条款于2019年6月修改，现在包括三批认股权证：新的A批认股权证、新B批认股权证和新C批认股权证。新C批认股权证的行使价格是以多伦多Can皮普通股收盘价的成交量加权平均值为基础的。

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证券交易所(“TSX”)在紧接执行日期之前的五个交易日(“VWAP行使价格”)，因此不分配公允价值。有关2018年11月权证及相关修改的更多信息，请参阅注9.

用于估计权证公允价值的投入(均如注中所定义)9)如下：

	(2019年11月30日) (1)												2019年2月28日
	新的 A档 认股权证 (2)				新的 B档 认股权证(3)				十一月 2017年冠层 认股权证 (2)				十一月 2018年冠层 认股权证 (2)				十一月 2017年冠层 认股权证(2)
行使价格 (4)	C$	50.40			C$	76.68			C$	12.98			C$	50.40			C$	12.98
估值日股票价格(5)	C$	24.51			C$	24.51			C$	24.51			C$	62.38			C$	62.38
预期寿命 (6)	3.9年数				6.9年数				0.4年数				2.7年数				1.2年数
预期波动率(7)	65.0		%		65.0		%		93.0		%		79.3		%		87.8		%
无风险利率(8)	1.5		%		1.5		%		1.7		%		1.8		%		1.8		%
预期股利收益率(9)	0.0		%		0.0		%		0.0		%		0.0		%		0.0		%

(1)	新批C认股权证并没有包括在表格内，因为不分配的公允价值。

(2)	公允价值的估计采用Black-Soles期权定价模型(二级公允价值计量)。

(3)	公允价值的估计采用蒙特卡罗模拟(二级公允价值计量)。

(4)	根据适用的基本协议的行使价格。

(5)	根据多伦多证券交易所截至适用日期的盖层普通股的收盘价。

(6)	根据搜查令的到期日。

(7)	在考虑历史和/或隐含波动水平的基础上，对基础权益担保和对历史同行组波动水平的有限考虑。

(8)	根据加拿大国债目前可获得的隐含收益率，发行零息票，剩余期限等于预期寿命。

(9)	根据历史股息水平。

债务证券、可转换的 – 2018年6月，我们收购了Can皮公司发行的可转换债券。C$200.0百万，或$150.5百万(“盖层债务证券”)。我们选择了公允价值选项，对Can皮债务证券进行衡算，这与2017年11月的权证会计处理提供了最大程度的一致性。套期债务证券的利息收入采用有效利息法计算，并与利息费用公允价值的变动分开确认。盖层债券自发行之日起，合同期限为五年，但在发生某些事件时，任何一方均可在到期前转换。在结算时，可根据发行人的选择，以现金、发行人的股本或两者的组合进行结算。公允价值的估计采用二项式格点期权定价模型(二级公允价值计量)，其中包括基于票据发行日的隐含利差的信用利差估计。

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用以估计盖层债务证券公允价值的投入如下：

	11月30日 2019				二月二十八日 2019
转换价格(1)	C$	48.17			C$	48.17
估值日股票价格(2)	C$	24.51			C$	62.38
剩余任期 (3)	3.6年数				4.4年数
预期波动率(4)	50.1		%		45.9		%
无风险利率(5)	1.6		%		1.8		%
预期股利收益率(6)	0.0		%		0.0		%

(1)	根据可由发行人选择转换成股本或同等金额的现金的比率。

(2)	根据多伦多证券交易所截至适用日期的盖层普通股的收盘价。

(3)	根据债券的合同到期日。

(4)	基于历史波动水平的基础权益证券，降低了一定的风险，没有纳入期权定价模型。

(5)	根据加拿大国债目前可获得的隐含收益率，发行零息债券，其期限等于债务证券的剩余合同期限。

(6)	根据历史股息水平。

短期借款

在我们的高级信贷安排下的循环信贷安排是一种可变利率的票据，其中包括一个固定的保证金，根据我们的债务评级(在我们的高级信贷工具中定义)可调整。其公允价值是通过使用libor贴现现金流量加上反映参与成员金融机构当前市场状况的保证金(二级公允价值计量)来估算的。其余的票据，包括我们的商业票据，都是带有浮动利率的票据，其账面价值接近公允价值。

长期债务

我们的定期信贷协议和2019年定期信贷协议下的定期贷款(如注中所定义)11)是可变利率债券，包括根据我们的债务评级可调整的固定保证金。高级浮动利率票据是包含固定保证金的浮动利率票据。定期贷款和高级浮动利率票据的公允价值是通过使用libor贴现现金流量加上反映参与成员金融机构当前市场状况的保证金(二级公允价值计量)来估算的。剩余长期债务的公允价值(主要是固定利率)是通过使用现有利率贴现现金流量来估算的，目前利率适用于类似期限和期限的债务(二级公允价值计量)。

我们某些金融工具的账面金额，包括现金和现金等价物、应收帐款、应付帐款和短期借款。2019年11月30日，和2019年2月28日，由于这些工具的相对较短的成熟度。截至2019年11月30日，包括当期债务在内的长期债务的账面价值为$12,074.5百万，与估计的公允价值相比$12,800.6百万。截至2019年2月28日，包括当期债务在内的长期债务的账面价值为$12,825.0百万，与估计的公允价值相比$12,768.5百万.

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经常性基础测量

下表列出按估计公允价值计算的经常出现的金融资产和负债：

	公允价值计量
	引文 价格 主动 市场 (一级)				显着 其他 可观察 投入 (第2级)				显着 看不见 投入 (第3级)				共计
(以百万计)
2019年11月30日
资产：
外币合同	$	—			$	61.1			$	—			$	61.1
商品衍生合同	$	—			$	2.7			$	—			$	2.7
权益证券(1)	$	—			$	919.3			$	—			$	919.3
冠层债务证券(1)	$	—			$	120.9			$	—			$	120.9
负债：
外币合同	$	—			$	27.2			$	—			$	27.2
商品衍生合同	$	—			$	21.2			$	—			$	21.2
利率互换合同	$	—			$	0.6			$	—			$	0.6
2019年2月28日
资产：
外币合同	$	—			$	38.2			$	—			$	38.2
商品衍生合同	$	—			$	8.7			$	—			$	8.7
权益证券(1)	$	—			$	3,023.2			$	—			$	3,023.2
冠层债务证券(1)	$	—			$	211.5			$	—			$	211.5
负债：
外币合同	$	—			$	15.7			$	—			$	15.7
商品衍生合同	$	—			$	11.6			$	—			$	11.6

(1)	按未合并投资所得收入(亏损)确认的公允价值计算的证券公允价值变动所产生的未实现净收益(损失)如下：
			最后的九个月								最后三个月
			2019年11月30日				2018年11月30日				2019年11月30日				2018年11月30日
	(以百万计)
	2017年11月Canpy投资(i)		$	—			$	292.5			$	—			$	(168.5	)
	2017年11月权证		(542.7		)		223.5				(91.9		)		(212.4		)
	2018年11月权证(2)		(1,561.2		)		257.6				(426.8		)		257.6
	冠层债务证券		(97.0		)		12.9				(15.6		)		(40.6		)
			$	(2,200.9	)		$	786.5			$	(534.3	)		$	(163.9	)
	(i)	按公允价值计算，从2017年11月投资之日起至2018年10月31日止。从2018年11月1日起，按权益法入账。关于2017年11月Can皮投资的更多信息，请参见注9。
	(2)	2018年11月权证的条款于2019年6月修改。关于2018年11月权证及相关修改的更多信息，请参阅注9。在截至2019年11月30日的9个月中，扣除2019年6月授权书修改导致的11.76亿美元未实现收益。

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非经常性基础测量

下表列出按公允价值估计的非经常性资产和负债，并对所述期间进行了减值评估：

	公允价值计量												总损失
	引文 价格 主动 市场 (一级)				显着 其他 可观察 投入 (第2级)				显着 看不见 投入 (第3级)				截至2019年11月30日止的9个月				截至2019年11月30日止的三个月
(以百万计)
为出售而持有的长期资产	$	—			$	—			$	989.6			$	417.0			$	390.0
商标(1)	—				—				—				11.0				—
共计	$	—			$	—			$	989.6			$	428.0			$	390.0

(1)	余额2019年11月30日，已重新归类为待售资产(详见下文“商标”以供进一步讨论)。

为出售而持有的长期资产

在2020年财政年度第二季度，与葡萄酒和烈酒交易有关的长期持有资产被减记为其估计的公允价值，减去出售成本，从而造成以下损失：$27.0百万。随后，在2020年财政年度第三季度，与新酒和烈酒交易有关的额外损失$340.0百万 被认出了。为出售而持有的长期资产，其账面价值为$1,292.9百万被记作他们目前估计的公允价值$949.6百万，减去销售成本，导致$367.0百万为九个月结束 2019年11月30日。这一损失包括在待售资产减值项下。这些资产主要包括商誉、无形资产以及某些酒厂和葡萄园资产，这些资产符合为出售而持有的必要条件。我们目前对公允价值的估计是根据新酒和烈酒交易的预期收益确定的。2019年11月30日，不包括确定可实现的或有代价，我们将予以承认。

在2020年财政年度第三季度，与巴拉克点交易有关，持有的长期资产的账面价值为$81.3百万记到他们估计的公允价值$40.0百万，减少销售成本。因此，损失了.$50.0百万，包括销售费用和其他损失在内 为出售而持有的资产减值。这些资产主要由无形资产和某些生产和仓库资产组成，这些资产符合必要的条件，可归类为待售资产。我们对公允价值的估计是根据压载点交易的预期收益确定的。2019年11月30日。压载点是啤酒部门的一个组成部分，包括在我们的啤酒报告部门。因此，商誉是根据所出售业务的相对公允价值与报告单位的相对公允价值分配给持有待售资产的。未分配给待售资产的商誉仍留在啤酒报告单位。

商标

在2020年第二季度，我们啤酒行业的镇流器点工艺啤酒投资组合中的某些持续的负面趋势，包括收入下降速度的增加和竞争的加剧表明，我们与镇流器点工艺啤酒商标相关的无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值。因此，我们对损伤进行了定量评估。作为这次评估的结果，百胜啤酒的商标资产的账面价值为$28.0百万记作其估计的公允价值$17.0百万，导致$11.0百万。此减值包括在销售、一般和行政费用中。九个月结束 2019年11月30日。压载点工艺啤酒商标已被重新归类为持有出售的资产，截至2019年11月30日.

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商誉账面金额的变动如下：

	啤酒				酒与酒				合并
(以百万计)
2018年2月28日	$	5,157.6			$	2,925.5			$	8,083.1
采购会计分配(1)	22.3				2.7				25.0
外币折算调整	(12.0		)		(7.3		)		(19.3		)
2019年2月28日结余	5,167.9				2,920.9				8,088.8
采购会计分配(2)	—				58.8				58.8
黑色天鹅绒剥离	—				(72.2		)		(72.2		)
外币折算调整	(12.2		)		(6.7		)		(18.9		)
改划为待售资产(3)	(4.5		)		(280.2		)		(284.7		)
2019年11月30日结余	$	5,151.2			$	2,620.6			$	7,771.8

(1)	采购会计拨款，主要与购置F我们的角落(啤酒)。见下文定义的购置术语。

(2)	初步采购会计拨款，主要与收购纳尔逊的绿荆棘(葡萄酒和烈酒)有关。见下文定义的购置术语。

(3)	主要与新酒和烈酒交易有关的商誉被重新归类为待售资产，其依据是出售部分业务的相对公允价值以及剩余的葡萄酒、烈酒和啤酒投资组合。相对公允价值采用收入法确定，所依据的假设包括预计收入增长率、终端增长率、贴现率和其他预测财务信息。

收购

纳尔逊绿荆棘

在2019年5月，我们增加了我们在纳尔逊的绿色布里耶酒厂，有限责任公司(“纳尔逊的绿荆棘”)的所有权。75%，导致业务的合并和对25%非控制性利益。此次收购包括一系列获奖的田纳西州工艺波旁威士忌和威士忌产品。企业合并的初步公允价值主要分配给商誉、商标、库存以及不动产、工厂和设备。尼尔森的绿色布里耶的经营结果报告在葡萄酒和烈酒部分，并已包括在我们的综合经营结果，从收购之日起。

我们认识到$11.8百万为九个月结束 2019年11月30日，与重新测量我们以前持有的20%股权在纳尔逊的绿色Brier的收购日期公允价值。这一收益包括在我们的综合经营结果中的销售、一般和行政费用。

四角

2018年7月，我们收购了四角酿酒厂有限责任公司，其中包括一个高质量，活力，双文化，德克萨斯工艺啤酒(“四角”)的组合。购买价格主要分配给商誉、不动产、工厂和设备以及商标，并根据品牌的表现在五年内赚取利润。四个角落的经营结果报告在啤酒部门，并已包括在我们的综合经营结果，从收购之日起。

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无形资产的主要组成部分如下：

	2019年11月30日								2019年2月28日
	毛额 载运 金额				网 载运 金额				毛额 载运 金额				网 载运 金额
(以百万计)
摊销无形资产
客户关系	$	87.5			$	33.1			$	89.9			$	39.1
其他	20.2				0.4				20.5				0.9
共计	$	107.7			33.5				$	110.4			40.0
不可摊销无形资产
商标					2,687.8								3,158.1
无形资产总额(1)					$	2,721.3							$	3,198.1

(1)	余额2019年11月30日，不包括重新归类为待售资产的无形资产，这些资产主要由商标组成。

我们并没有因续订或延长所取得的无形资产的期限而招致任何费用。九个月三个月结束 2019年11月30日，和2018年11月30日。净账面金额是累计摊销的账面总值净额。

我们的权益法投资如下：

	2019年11月30日							2019年2月28日
	承载价值				所有权百分比			承载价值				所有权百分比
(以百万计)
冠层权益法投资	$	2,879.4			35.4	%		$	3,332.1			36.0	%
其他权益法投资(1)	179.3				20%-50%			133.5				20%-50%
	$	3,058.7						$	3,465.6

(1)	其他权益法投资余额2019年11月30日，不包括重新归类为待售资产的投资。

2017年11月，我们收购了18.9百万普通股，代表9.9%加拿大安大略省树冠增长公司(“2017年11月冠皮投资”)的所有权权益，这是一家上市公司和领先的药用和娱乐大麻产品供应商(“冠皮”)，加上权证，让我们可以选择购买额外的大麻产品。18.9百万集团的普通股(“2017年11月盖层认股权证”)C$245.0百万，或$191.3百万。2017年11月的权证发行价格为C$12.98每股认股权证，并可自下列日期起行使2019年11月30日。这些认股权证将于2020年5月到期。.

从投资之日起至2018年10月31日，按公允价值核算了2017年11月Can皮投资。从2018年11月1日起，2017年11月的Canpy投资已按权益法入账(见下文“权证法投资”)。自投资之日起，2017年11月的权证已按公允价值入账。

2018年11月1日，我们增加了对Can皮公司的所有权兴趣，收购了另外一家公司。104.5百万普通股(“2018年11月权证投资”)(见权属权益法)

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)，再加上认股权证，让我们可以选择购买额外的股票。139.7百万Canpy的普通股(“2018年冠皮权证”，以及2018年11月Can皮投资公司的“2018年11月权证交易”)C$5,078.7百万，或$3,869.9百万.

2018年11月1日，我们对Can皮的所有权增加到36.6%这样我们就可以对冠层施加重大的影响，而不是控制。因此，我们对2017年11月的Canpy投资和2018年11月的Canpy投资进行了核算，每一个投资都代表了根据股权法(“Can皮权益法投资”)对Can皮普通股的投资。我们承认这种投资在两个月后的收益(亏损)和相关活动中的权益.因此，我们确认在收益(亏损)和相关活动中的权益$(544.2)百万2019年1月1日至2019年9月30日的合并财务报表九个月结束 2019年11月30日，和$46.2百万2019年7月1日至2019年9月30日的合并财务报表三个月结束 2019年11月30日。权证法投资及相关活动的收益(亏损)权益九个月三个月结束 2019年11月30日，除其他项目外，包括与确定寿命的无形资产有关的公允价值调整的摊销、库存逐步增加的流动、以及由于Can伦定期发行股权而导致的未实现收益(损失)。除上述项目外，九个月结束 2019年11月30日，包括我们在2019年6月授权书修改造成的额外损失中所占的份额(如下所述)$(409.0)百万(“2019年6月交证修改损失”)。

2018年11月的权证最初包括88.5百万认股权证(“A档认股权证”)及51.2百万认股权证(“B档认股权证”)。A批认股权证可即时行使，行使价格为C$50.40每股认股权证。B批认股权证可在A期认股权证全部行使时行使，其行使价格是基于在紧接行使日期前五个交易日，坎皮普通股在TSX上的收盘价的成交量加权平均。2018年11月权证最初于2021年11月到期，自投资之日起已按公允价值入账。

2019年6月，集团股东批准了对2018年11月权证条款和某些其他权利(“2019年6月授权书修改”)的修改，并批准了修改生效所需的其他必要批准。这些变化是坎皮有意收购占地控股公司(AcreageHoldingsInc.)的结果。(“面积”)美国联邦大麻合法化，但须符合某些条件(“面积交易”)。由于这些修改，我们仍可选择购买额外的139.7百万行使最初于2018年11月收到的认股权证时持有的Can皮普通股；然而，这一选择现在包括三批认股权证，包括88.5百万认股权证(“新批A级认股权证”)，38.4百万认股权证(“新批B股认股权证”)，及12.8百万认股权证(“新批C股认股权证”，以及与新批A股认股权证及新批B类认股权证、2018年11月新冠式权证合二为一的认股权证)。新批A股认股权证的行使价格为C$50.40每股认股权证，目前可以行使，但现在到期的11月1日，2023年。新B批认股权证现在的行使价格为C$76.68每只认股权证和新发行的C类认股权证都有VWAP的行使价格。新乙批认股权证及新批丙认股权证的到期日为二零二六年十一月一日。

2019年6月在土地交易中获得的其他权利包括股票回购信贷和在公开市场或私人协议交易中购买Can皮普通股的能力。如果由于任何原因，坎皮没有购买27,378,866冠层普通股或C$1,583.0百万于2019年4月18日至新批A期认股权证全面行使后两年内，我们将减记一笔金额，以降低每次行使新B批认股权证及新批C期认股权证时须支付的总行使价格。信用证金额等于C$1,583.0百万以及冠倍在购买其普通股时所支付的实际价格，以供注销。如果我们选择在公开市场或与现有的私人协议购买Can皮普通股

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持有新B级认股权证或新批C级认股权证的人，每购买一只盖层普通股，须减少一次，但总减幅最高为20百万搜查令。如果我们要充分行使新的A批认股权证，获得股票回购信贷的可能性微乎其微，因此，没有分配公允价值。

截至2019年6月27日修改日期，用于估计2018年11月新权证公允价值的投入如下：

	新的 A类手令(1)				新的 B批认股权证(1)
行使价格	C$	50.40			C$	76.68
估值日股票价格	C$	53.36			C$	53.36
预期寿命	4.3年数				7.3年数
预期波动率	66.7		%		66.7		%
无风险利率	1.4		%		1.4		%
预期股利收益率	0.0		%		0.0		%

(1)	请参阅注6用于输入描述。

因此，我们已经确认$1,176.0百万2020年财政年度第二季度未合并投资的未实现收益，即2019年6月授权书修改。约$322.5百万其中未变现收益与新的A批认股权证及$853.5百万与新B批认股权证有关。新C批认股权证没有价值，因为它们有VWAP操作价格。随着新A类权证和新B类认股权证到期日的延长，我们现在利用Can皮的历史波动性、隐含波动性和在估值中对历史同行群波动的有限考虑来补充有限的交易历史。

冠冠拥有各种未发行的可转换股权证券，主要包括授予员工的股权奖励，以及向各种第三方发放的期权和认股权证，包括我们2017年11月的权证、2018年11月新的冠层认股权证、冠皮债券证券以及面积看涨期权(如下所示)。截至2019年11月30日转换其雇员持有和/或由其他第三方持有的权证，不包括我们2017年11月的权证、2018年11月新的权证、冠皮债务证券和面积看涨期权，不会对我们在Canpy报告的收益或亏损中所占份额产生重大影响。此外，根据一项经修正和重申的投资者权利协议，我们可以选择以当时基础权益证券的现价购买Can皮的更多普通股，以维持我们的相对所有权权益。如果我们行使了2017年11月的权证和2018年11月的权证，这可能会对我们在Can皮报告的收益或亏损中所占的份额产生重大影响，我们对Can皮的所有权权益预计会增加到50%以上。在土地交易方面，Canpy有一个看涨期权，可以获得100%的面积份额(“面积看涨期权”)，这就需要发行Canpy股份。如果坎皮行使面积看涨期权，它可能会对我们所报告的收益或亏损的份额产生重大影响，我们对Canpy的所有权兴趣将会下降，不再被期望超过50%。

截至2019年11月30日，执行我们持有的所有权证将需要大约现金流出。$6.0十亿基于2017年11月的权证条款和2018年11月新的权证条款。此外，截至2019年11月30日，冠层权益法投资的公允价值为$2,276.7百万根据截至该日标的权益证券的收盘价。到目前为止，我们已经评估了树冠权益法投资。2019年11月30日，并确定除了暂时的损伤外，没有其他的损害。我们的结论是基于几个因素，包括：(一)隐含公允价值超过账面价值的时间长度；

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改善，(Iii)预期盖层股票价格在短期内会回升，及(Iv)我们持有投资直至复苏的能力及意向。

下表列出了根据美国公认会计原则提交的CACLUP财务信息摘要。我们承认我们的收益(亏损)在两个月的差距。因此，我们确认了坎皮公司2019年第四季度、2020年第一季度和2020年第二季度的收益(亏损)在2019年1月至9月期间的份额。九个月结束 2019年11月30日。我们确认了坎皮公司在2019年7月至9月期间2020会计年度第二季度的收益(亏损)中所占的份额。三个月结束 2019年11月30日结果。所显示的金额占Canpy在各自期间的操作结果的100%。但是，它们不包括九个月结束 2019年11月30日2019年6月权证修改损失的影响，因为它是在股权内由Can皮记录的。

	到11月30日为止的九个月里，						截至11月30日的三个月，
	2019				2018		2019				2018
(以百万计)
净销售额	$	196.4			纳		$	58.0			纳
毛利(亏损)	$	13.8			纳		$	(7.3	)		纳
净收益(损失)	$	(246.0	)		纳		$	172.6			纳
可归因于冠层的净收益(损失)	$	(245.4	)		纳		$	185.0			纳
NA=不适用

其他资产的主要组成部分如下：

	11月30日 2019				二月二十八日 2019
(以百万计)
经营租赁使用权资产	$	502.9			$	—
其他	116.2				109.7
	$	619.1			$	109.7

借款包括：

	2019年11月30日												二月二十八日 2019
	电流				长期				共计				共计
(以百万计)
短期借款
高级信贷设施，循环信贷贷款	$	—											$	59.0
商业票据	281.5												732.5
	$	281.5											$	791.5
长期债务
高级信贷设施，定期贷款	$	—			$	—			$	—			$	492.8
定期贷款信贷设施	24.6				1,402.2				1,426.8				1,486.4
高级音符	698.2				9,923.2				10,621.4				10,816.9
其他	12.0				14.3				26.3				28.9
	$	734.8			$	11,339.7			$	12,074.5			$	12,825.0

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高级信贷设施

本公司、CB International Finance S.àR.L.，我们的全资子公司(“CB International”)，公司的某些子公司作为担保人，美国银行，N.A.，作为行政代理人(“管理代理人”)，以及某些其他贷款人是经修正和重报的信贷协议(“2018年信贷协议”)的缔约方。2018年“信贷协议”规定了一个循环信贷贷款总额$2.0十亿.

定期信贷协议

公司、行政代理人和某些其他放款人是定期贷款信贷协议(“定期信贷协议”)的当事方。“信用协议”规定了$1.5十亿，由一个$500.0百万3年期贷款安排(“3年期贷款安排”)及$1.0十亿五年期贷款安排(“五年期贷款安排”)。

2019年定期信贷协议

2019年6月，公司和美国银行(N.A.)作为行政代理人和贷款人(“贷款人”)签订了定期贷款信贷协议(“2019年定期信贷协议”)。2019年“长期信贷协议”规定设立一个$491.3百万5年期贷款安排(“2019年五年期贷款机制”)。2019年五年期贷款机制将按季度偿还本金，相当于2019年5年期贷款本金总额的1.25%，到期应付余额。2019年定期信贷协议下的借款收益被用来全额偿还2018年信贷协议下的美国A-1期贷款。

2019年定期信贷协议下的义务由公司的某些子公司担保。2019年“贷款协议”下的担保人与2018年“信贷协议”和“贷款协议”下的担保人是同一附属担保人。我们和我们的子公司须遵守2019年“贷款协议”中所载的契约，包括限制额外负债(包括债务担保)、附加留置权、合并和合并、与附属公司的交易以及销售和租回交易的契约，在每种情况下均须遵守许多条件、例外情况和门槛。金融契约仅限于最低利率和最高净杠杆率。

截至2019年11月30日“2018年信贷协议”、“定期信贷协议”和2019年“定期信贷协议”下的信贷贷款总额包括：

	金额				成熟期
(以百万计)
2018年信贷协议
循环信贷贷款 (1) (2)	$	2,000.0			2023年9月14日
定期信贷协议
三年期融资机制 (1) (3)	$	500.0			2021年11月1日
五年期融资机制 (1) (3)	1,000.0				2023年11月1日
	$	1,500.0
2019年定期信贷协议
2019年五年期融资机制(1) (3)	$	491.3			2024年6月28日

(1)	合约利率是根据我们的债务评级(在有关协议中所界定的)而变化的，是libor加保证金或基准利率加保证金的函数，或在某些无法充分确定或可用libor的情况下，是替代基准利率加保证金的函数。

(2)	我们和/或CB国际是$2,000.0百万循环信贷机制。包括最多可供信用证使用的分设施$200.0百万.

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(3)	我们是三年期贷款机制、五年期贷款机制和2019年五年期贷款机制的借款者.

截至2019年11月30日关于2018年“信贷协议”、“贷款协议”和2019年“贷款协议”下的借款情况如下：

	2018年信贷协议				定期信贷 协议								2019年定期信贷协议
	旋转 信用 设施				三年 术语 设施(1)				五年 术语 设施(1) (2)				2019年五年期融资机制(1)
(以百万计)
未偿借款	$	—			$	499.6			$	442.1			$	485.1
利率	—		%		2.9		%		3.0		%		2.7		%
Libor保证金	1.13		%		1.13		%		1.25		%		0.88		%
未付信用证	$	11.8
剩余借款能力(3)	$	1,706.2

(1)	未偿还的定期贷款扣除未摊销的债务发行成本。

(2)	未偿还借款$520.0百万根据我们的定期信贷协议部分偿还五年期贷款.

(3)	未清循环信贷设施贷款和2018年信贷协议下的未清信用证和我国商业票据计划下的未偿贷款$282.0百万(不包括未摊销的折扣)(见“商业票据计划”)。

商业票据计划

我们有一个商业票据计划，规定发行本金最多可达$2.0十亿商业票据。我们的商业票据计划得到了我们2018年信贷协议下循环信贷机制下未使用的承诺的支持。因此，我们商业票据计划下的未偿还借款减少了我们2018年信贷协议下循环信贷贷款的可用金额。截至2019年11月30日，我们有$281.5百万未偿还借款，扣除未摊销贴现，按我们的商业票据计划，加权平均年利率为2.0%和加权平均剩余任期34天.

利率互换合同

在2019年6月，我们签订了利率互换协议，这些协议被指定为现金流量对冲。$375.0百万我们的浮动利率债务。由于采取了这些对冲措施，我们已将利率定在$375.0百万我们的浮动利率债务的平均利率为1.9%(不包括借款息差)2019年7月1日至2020年7月1日。

高级注释

在2019年7月，我们发布了$800.0百万合计本金3.15%高级注释-应于2029年8月到期(“2019年7月高级说明”)本次发行的收益，扣除折扣和债务发行成本后，为$793.0百万。2019年7月高级债券的利息按每年2月1日和8月1日，即2020年2月1日开始每半年支付一次。2019年7月高级债券可全部或部分赎回，在2029年5月1日之前的任何时间，赎回价格等于100%未付本金，加上应计利息和未付利息，以及按适用的国库利率计算的未来付款现值的全部付款20基准点在2029年5月1日或该日后，我们可全部或部分赎回2019年7月发行的高级债券，并可随时以相等于赎回价格的价格赎回。100%未付本金加上应计利息和未付利息。2019年7月高级债券是一种高级无担保债务，在支付所有现有和未来高级无担保债务的权利方面排名相同。我们的某些美国子公司在高级无担保基础上为2019年7月的高级债券提供担保。

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2014年11月，我们发布了$400.0百万合计本金3.875%应于2019年11月到期的高级说明(“2014年11月高级说明”的3.875%)。2019年8月28日，我们用2019年7月高级债券的收益偿还了2014年11月3.875%的高级债券。

2017年11月，我们发布了$600.0百万合计本金2.00%应于2019年11月到期的高级说明(“2017年11月2%高级说明”)。在2019年11月7日，我们偿还了2.00%的2017年11月高级债券，收益来自 黑色天鹅绒剥离，商业票据借款，和手头现金。

还债

截至2019年11月30日，长期债务所规定的本金偿还(不包括未摊销债务发行成本和未摊销折扣)$65.3百万和$14.1百万分别)三2020年财政年度及其后五个财政年度及其后的每一个财政年度如下：

(以百万计)
2020	$	9.3
2021	735.7
2022	1,681.7
2023	1,828.3
2024	1,518.2
2025	780.7
此后	5,600.0
	$	12,153.9

我们的有效税率九个月结束 2019年11月30日，曾73.0%税收优惠与15.5%的税收费用九个月结束 2018年11月30日。我们的有效税率三个月结束 2019年11月30日，曾225.3%税收优惠与10.2%的税收费用三个月结束 2018年11月30日.

为九个月三个月结束 2019年11月30日，我们的实际税率高于联邦法定税率21%，主要原因是：

•	对a的承认$547.4百万由于在2019年9月瑞士颁布税务改革而重新计量我们的递延税收资产而产生的所得税净收益；以及

•	我们从外国企业获得的更高的实际税率，包括因我们对Can伦的投资的公允价值变化而产生的未实现的净损失所记录的税收优惠，以及记录在集团收益(亏损)和相关活动中的税收优惠。

为九个月三个月结束 2018年11月30日，我们的实际税率低于联邦法定税率21%，主要原因是：

•	降低适用于我国外资企业的有效税率；

•	对所得税福利的确认三个月结束 2018年11月30日，与对已确认的年度临时数额的调整有关2018年2月28日与“减税和就业法”(“TCJ法”)有关；

•	确认以股票为基础的补偿奖励活动产生的所得税净收益.

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递延所得税和其他负债的主要组成部分如下：

	11月30日 2019				二月二十八日 2019
(以百万计)
递延所得税	$	334.8			$	1,029.7
经营租赁责任	503.3				—
未确认的税收福利负债	248.5				239.0
应付长期所得税	96.3				95.4
其他	74.6				106.6
	$	1,257.5			$	1,470.7

一般

我们主要租赁某些葡萄园、办公和生产设施、仓库、生产设备和车辆。我们评估服务安排，以确定某个资产是否在协议中明确或隐含地指定，以及我们是否有权控制已识别资产的使用。我们的结论是，与购买从某一葡萄园特定区块生产的葡萄有关的某些葡萄采购安排和某些第三方物流安排包含一份租约。

使用权资产最初是按成本计量的，主要包括租赁负债的初始数额，加上租赁开始之日或之前的初始直接费用和租赁付款，减去所收到的任何租赁奖励，并在剩余的租赁期限内按直线摊销。所有的使用权资产都会定期检查减值.租赁负债最初是按租赁付款的现值计算，贴现使用租约中隐含的利率，如果不能轻易确定，则按有担保的增量借款利率计算。增量借款利率采用有价证券办法确定，其依据是与我们的无担保借款利率有关的可公开获得的信息，包括抵押品、货币和租赁付款的时间。我们选择在租赁期内以直线方式确认12个月或更短期限的租约的费用，而在资产负债表上不承认这些短期租约。

我们的租约有不同的租期，剩余的租约期限大约可达30年数。我们的某些租赁安排为我们提供了提前延长或终止租约的选择。

当我们确定合理地肯定我们将行使这些选择时，资产使用权和租赁负债包括延长或终止租约的选择。在作出决定时，我们会考虑现有的各种经济和市场因素、商业策略，以及协议的性质、期限和条款。根据我们运用这些因素所作的评估，我们得出的结论是，在决定我们现时所订租约的生效日期时，是否行使续期或提早终止合约的选择，是不一定的。在开始日期所作的假设将在某些事件发生时重新评估，例如租约修改。

我们的某些合同安排可能包括租赁和非租赁的组成部分。非租赁部分是合同中与确保租赁资产使用无关的不同要素，如原材料、公用区域维护和其他管理费用。我们选择将租赁和非租赁组合作为所有资产类别的单一租赁部分来衡量租赁负债。

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我们的某些租赁包括可变租赁付款，包括取决于指数或费率的付款，以及原材料、劳动力、财产税、保险、维修费和与租赁资产相关的其他运营费用等项目的可变支付。某些葡萄采购安排包括可变付款，这将取决于某些因素，包括天气，收获时间，总体市场条件，以及农业做法和葡萄园的位置。此外，某些第三方物流安排包括可变支付，这取决于吞吐量.这种可变租赁付款被排除在资产使用权的计算之外，并在发生债务的时期内予以确认。

资产负债表定位

租赁使用权资产和负债摘要如下：

	资产负债表分类		11月30日 2019
(以百万计)
资产
经营租赁	其他资产		$	502.9
融资租赁	财产、厂房和设备		27.4
总使用权资产			$	530.3
负债
目前：
经营租赁	其他应计费用和负债		$	78.0
融资租赁	当前到期的长期债务		12.0
非电流：
经营租赁	递延所得税和其他负债		503.3
融资租赁	长期债务，减去当期到期日		14.3
租赁负债总额			$	607.6

租赁成本

租赁费用总额的组成部分如下：

		截至2019年11月30日止的9个月				截至2019年11月30日止的三个月
(以百万计)
经营租赁成本		$	77.0			$	30.5
融资租赁费用：
资产使用权摊销		8.8				3.2
租赁负债利息		0.5				0.2
短期租赁费用		6.6				2.4
可变租赁成本		368.3				272.9
租赁费用总额		$	461.2			$	309.2

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租赁到期日 ⁽¹⁾ 

截至2019年11月30日，剩余租赁负债的最低应付付款三几个月的财政2020随后五个财政年度及其后各年度的情况如下：

	经营租赁				融资租赁
(以百万计)
2020	$	22.5			$	3.3
2021	96.5				11.6
2022	84.2				7.3
2023	72.7				3.8
2024	64.2				1.2
2025	54.0				—
此后	312.1				—
租赁付款总额	706.2				27.2
减：利息	(124.9		)		(0.9		)
租赁负债总额	$	581.3			$	26.3

截至2019年2月28日预期今后的付款情况如下：

	经营租赁
(以百万计)
2020	$	59.0
2021	58.2
2022	51.1
2023	47.9
2024	41.2
此后	302.1
租赁付款总额	$	559.5

(1)	F或租期超过12个月的租约.

补充信息	截至2019年11月30日止的9个月
(以百万计)
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金：
经营租赁的经营现金流	$	77.3
融资租赁的经营现金流	$	0.5
融资租赁现金流融资	$	10.6
为换取新的租赁负债而获得的使用权资产：
经营租赁	$	34.7
融资租赁	$	8.5

---

	2019年11月30日
(以百万计)
加权平均剩余租赁期限：
经营租赁	11.4年数
融资租赁	3.6年数
加权平均贴现率：
经营租赁	3.5		%
融资租赁	2.6		%

普通股

发行的普通股和国库股的数量及相关股票活动如下：

	普通股									国库券
	A类			B类			第1类			A类			B类
2019年2月28日结余	185,740,178			28,322,419			1,149,624			18,927,966			5,005,800
股份转换	133,667			(55	)		(133,612	)		—			—
行使股票期权(1)	—			—			2,107			(173,725	)		—
受限制股票单位的归属(2)	—			—			—			(88,683	)		—
业绩股份单位的归属(2)	—			—			—			(29,015	)		—
取消限制性股份	—			—			—			444			—
2019年5月31日结余	185,873,845			28,322,364			1,018,119			18,636,987			5,005,800
股票回购	—			—			—			265,593			—
股份转换	6,267			(543	)		(5,724	)		—			—
行使股票期权(1)	—			—			—			(258,628	)		—
员工股票购买	—			—			—			(36,840	)		—
受限制股票单位的归属(2)	—			—			—			(2,148	)		—
2019年8月31日结余	185,880,112			28,321,821			1,012,395			18,604,964			5,005,800
股份转换	191,233			(2,215	)		(189,018	)		—			—
行使股票期权 (1)	—			—			—			(38,154	)		—
受限制股票单位的归属(2)	—			—			—			(242	)		—
2019年11月30日结余	186,071,345			28,319,606			823,377			18,566,568			5,005,800

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	普通股									国库券
	A类			B类			第1类			A类			B类
2018年2月28日结余	258,718,356			28,335,387			1,970			90,743,239			5,005,800
股票回购	—			—			—			450,508			—
股份转换	5,144			(5,144	)		—			—			—
行使股票期权	216,946			—			5,118			—			—
受限制股票单位的归属(2)	—			—			—			(20,392	)		—
业绩股份单位的归属(2)	—			—			—			(62,352	)		—
2018年5月31日结余	258,940,446			28,330,243			7,088			91,111,003			5,005,800
股票回购	—			—			—			1,901,637			—
股份转换	2,500			(2,500	)		—			—			—
行使股票期权	137,219			—			2,325			—			—
员工股票购买	—			—			—			(34,203	)		—
批出受限制股票奖励	—			—			—			(3,552	)		—
受限制股票单位的归属(2)	—			—			—			(3,074	)		—
2018年8月31日结余	259,080,165			28,327,743			9,413			92,971,811			5,005,800
国库股份的退休(3)	(74,000,000	)		—			—			(74,000,000	)		—
股份转换	5,314			(5,314	)		—			—			—
行使股票期权	428,925			—			2,570			—			—
批出受限制股票奖励	—			—			—			(362	)		—
受限制股票单位的归属(2)	—			—			—			(715	)		—
2018年11月30日结余	185,514,404			28,322,429			11,983			18,970,734			5,005,800

(1)	包括从2019年3月1日开始的与股票期权相关的A类国库券的使用。

(2)	扣除下列为满足预扣税要求而预扣的股份：

	最后三个月 5月31日			最后三个月 八月三十一日			最后三个月 十一月三十日，			最后的九个月 十一月三十日，
2019
受限制股票单位	48,562			1,176			94			49,832
业绩份额单位	17,439			—			—			17,439
2018
受限制股票单位	12,743			2,211			402			15,356
业绩份额单位	44,016			—			—			44,016

(3)	我们的A级国库券股票已被退到我们A级普通股的授权和未发行股票。

股票回购

2018年1月，我们的董事会授权回购$3.0十亿我们级的A级普通股和B级可转换普通股(2018年的授权)。董事会没有具体说明这一授权到期的日期。根据2018年授权回购的股票已成为国库股。

为九个月结束 2019年11月30日，我们买了265,593根据2018年授权持有的A类普通股的股份，总费用为$50.0百万通过公开市场交易。

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截至2019年11月30日，根据2018年授权回购的股份总额如下：

					A类普通股
	回购 授权				美元价值 股份 购回				数目 股份 购回
(除共享数据外，以百万计)
2018年授权	$	3,000.0			$	1,045.9			4,897,605

为三个月结束 2019年11月30日,为了九个月三个月结束 2018年11月30日，普通股每股净收益(亏损)用IF折算法计算，假定采用国库券法行使股票期权，B类可转换普通股比二级法稀释。为三个月结束 2019年11月30日，为了九个月三个月结束 2018年11月30日，B类可转换普通股的普通股每股净收益(亏损)是用两类方法计算的，不假定B类可转换普通股转换为A类普通股。

我们排除了23,315,761B类可转换普通股和3,290,122在假定行使股票期权的情况下发行的股票，使用国库券法计算稀释后每股净收益(亏损)九个月结束 2019年11月30日，因为加入这些会起到抗稀释作用。

按普通股计算的基本和稀释净收益(亏损)如下：

	最后的九个月
	2019年11月30日								2018年11月30日
	普通股								普通股
	甲级				乙级				甲级				乙级
(单位：百万，但每股数据除外)
分配给CBI的净收入(损失)-基本收入	$	(364.0	)		$	(46.2	)		$	1,949.3			$	247.1
B类普通股转换为A类普通股	—				—				247.1				—
股票奖励对分配净收入(亏损)的影响	—				—				—				(5.6		)
分配-稀释后可归因于CBI的净收入(损失)	$	(364.0	)		$	(46.2	)		$	2,196.4			$	241.5
加权平均普通股流通股基础	168.258				23.316				167.203				23.322
B类普通股转换为A类普通股	—				—				23.322				—
股票奖励，主要是股票期权	—				—				5.396				—
加权平均普通股	168.258				23.316				195.921				23.322
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)-基本收入	$	(2.17	)		$	(1.98	)		$	11.66			$	10.59
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)-稀释后	$	(2.17	)		$	(1.98	)		$	11.21			$	10.35

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	最后三个月
	2019年11月30日								2018年11月30日
	普通股								普通股
	甲级				乙级				甲级				乙级
(单位：百万，但每股数据除外)
分配给CBI的净收入(损失)-基本收入	$	320.1			$	40.3			$	268.9			$	34.2
B类普通股转换为A类普通股	40.3				—				34.2				—
股票奖励对分配净收入(亏损)的影响	—				(0.4		)		—				(0.5		)
分配-稀释后可归因于CBI的净收入(损失)	$	360.4			$	39.9			$	303.1			$	33.7
加权平均普通股流通股基础	168.346				23.314				166.364				23.318
B类普通股转换为A类普通股	23.314				—				23.318				—
股票奖励，主要是股票期权	3.196				—				5.138				—
加权平均普通股	194.856				23.314				194.820				23.318
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)-基本收入	$	1.90			$	1.73			$	1.62			$	1.47
可归因于CBI的普通股净收益(亏损)-稀释后	$	1.85			$	1.71			$	1.56			$	1.45

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综合收益(亏损)包括净收益(亏损)、外币折算调整、衍生工具未实现净收益(亏损)、可供出售债务证券(“AFS”)的未实现净收益(亏损)、养老金/退休后调整以及我们在权益法投资中所占的OCI份额。可归因于CBI的净收入(损失)与可归因于CBI的综合收入(损失)的对账情况如下：

	税前 金额				税务(费用) 效益				税收净额 金额
(以百万计)
截至2019年11月30日止的9个月
可归因于CBI的净收入(损失)									$	(410.2	)
可归因于CBI的其他综合收入(损失)：
外币折算调整数：
净收益(损失)	$	(4.5	)		$	—			(4.5		)
改叙调整数	(22.7		)		—				(22.7		)
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	(27.2		)		—				(27.2		)
现金流量套期保值的未实现收益(损失)：
净衍生收益(亏损)	18.5				3.7				22.2
改叙调整数	(8.4		)		(1.1		)		(9.5		)
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	10.1				2.6				12.7
养恤金/退休后调整数：
精算净收益(亏损)	—				—				—
改叙调整数	1.8				(0.1		)		1.7
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	1.8				(0.1		)		1.7
OCI在权益法投资中的份额
净收益(损失)	(22.3		)		5.2				(17.1		)
改叙调整数	—				—				—
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	(22.3		)		5.2				(17.1		)
可归因于CBI的其他综合收入(损失)	$	(37.6	)		$	7.7			(29.9		)
可归因于CBI的综合收入(损失)									$	(440.1	)
截至2018年11月30日止的9个月
可归因于CBI的净收入(损失)									$	2,196.4
可归因于CBI的其他综合收入(损失)：
外币折算调整数：
净收益(损失)	$	(248.4	)		$	—			(248.4		)
改叙调整数	—				—				—
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	(248.4		)		—				(248.4		)
现金流量套期保值的未实现收益(损失)：
净衍生收益(亏损)	(61.7		)		8.1				(53.6		)
改叙调整数	(5.0		)		1.2				(3.8		)
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	(66.7		)		9.3				(57.4		)
AFS债务证券未实现收益(亏损)：
AFS债务证券净收益(亏损)	(0.4		)		0.1				(0.3		)
改叙调整数	1.9				0.9				2.8
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	1.5				1.0				2.5
养恤金/退休后调整数：
精算净收益(亏损)	0.2				(0.1		)		0.1
改叙调整数	0.3				(0.1		)		0.2
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	0.5				(0.2		)		0.3
可归因于CBI的其他综合收入(损失)	$	(313.1	)		$	10.1			(303.0		)
可归因于CBI的综合收入(损失)									$	1,893.4

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	税前 金额				税务(费用) 效益				税收净额 金额
(以百万计)
截至2019年11月30日止的三个月
可归因于CBI的净收入(损失)									$	360.4
可归因于CBI的其他综合收入(损失)：
外币折算调整数：
净收益(损失)	$	53.7			$	—			53.7
改叙调整数	(22.7		)		—				(22.7		)
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	31.0				—				31.0
现金流量套期保值的未实现收益(损失)：
净衍生收益(亏损)	56.9				(0.1		)		56.8
改叙调整数	(2.4		)		(0.5		)		(2.9		)
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	54.5				(0.6		)		53.9
养恤金/退休后调整数：
精算净收益(亏损)	—				—				—
改叙调整数	1.7				(0.1		)		1.6
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	1.7				(0.1		)		1.6
OCI在权益法投资中的份额
净收益(损失)	8.3				(2.0		)		6.3
改叙调整数	—				—				—
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	8.3				(2.0		)		6.3
可归因于CBI的其他综合收入(损失)	$	95.5			$	(2.7	)		92.8
可归因于CBI的综合收入(损失)									$	453.2
2018年11月30日终了的三个月
可归因于CBI的净收入(损失)									$	303.1
可归因于CBI的其他综合收入(损失)：
外币折算调整数：
净收益(损失)	$	(155.9	)		$	—			(155.9		)
改叙调整数	—				—				—
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	(155.9		)		—				(155.9		)
现金流量套期保值的未实现收益(损失)：
净衍生收益(亏损)	(52.5		)		7.1				(45.4		)
改叙调整数	(0.3		)		0.2				(0.1		)
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	(52.8		)		7.3				(45.5		)
养恤金/退休后调整数：
精算净收益(亏损)	0.2				(0.1		)		0.1
改叙调整数	—				—				—
其他综合收入(损失)确认的净收益(损失)	0.2				(0.1		)		0.1
可归因于CBI的其他综合收入(损失)	$	(208.5	)		$	7.2			(201.3		)
可归因于CBI的综合收入(损失)									$	101.8

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扣除所得税影响后的累计其他综合收入(损失)包括以下组成部分：

	外国 货币 翻译 调整				网 未实现 收益(损失) 关于导数 仪器				养恤金/ 退休 调整				股权法投资中OCI的份额				累积 其他 综合收入 (损失)
(以百万计)
2019年2月28日结余	$	(406.5	)		$	25.1			$	(2.1	)		$	29.6			$	(353.9	)
其他综合收入(损失)：
改叙调整前的其他综合收入(损失)	(4.5		)		22.2				—				(17.1		)		0.6
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额	(22.7		)		(9.5		)		1.7				—				(30.5		)
其他综合收入(损失)	(27.2		)		12.7				1.7				(17.1		)		(29.9		)
2019年11月30日结余	$	(433.7	)		$	37.8			$	(0.4	)		$	12.5			$	(383.8	)

以下信息列出了截至下列年度的合并资产负债表2019年11月30日，和2019年2月28日，汇总综合收入报表(损失)为九个月三个月结束 2019年11月30日，和2018年11月30日的现金流量表九个月结束 2019年11月30日，和2018年11月30日，就母公司而言，我们担保高级票据的合并子公司(“附属担保人”)、非附属担保人(主要是外国附属公司)的合并子公司(“附属非担保人”)和本公司。附属担保人是100%由母公司直接或间接拥有的担保是每个附属担保人的共同义务和多项义务。担保是充分和无条件的，因为这些条款在条例S-X第3条至第10条中使用，但附属担保人在适用于我们高级票据的契约中所载的某些习惯情况下，可自动解除和免除其义务。这些惯常情况包括，只要契约的其他适用条款得到遵守，附属担保人担保其他债务的终止或解除，或法律上的失败或契约的失败，或我们的高级票据的清偿和解除。我们没有为我们的附属担保人提供单独的财务信息，因为我们已经确定这些财务信息不会对投资者产生实质性影响。母公司、附属担保人和附属非担保人的会计政策与本公司2019年年度报告合并财务报表附注1中所述的会计政策相同，并包括最近通过的说明中所述的会计准则2和注意事项14在这里。对附属担保人以现金红利、贷款或预付款的形式向我们转移资金的能力没有任何限制。

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
2019年11月30日合并资产负债表
流动资产：
现金和现金等价物	$	22.9			$	3.6			$	67.2			$	—			$	93.7
应收账款	377.6				358.5				72.2				—				808.3
盘存	44.8				1,023.8				467.6				(177.4		)		1,358.8
公司间应收账款	30,226.9				37,000.0				20,412.3				(87,639.2		)		—
预付费用和其他	149.4				50.4				361.2				(76.7		)		484.3
待售资产-流动资产	179.0				497.5				48.3				—				724.8
流动资产总额	31,000.6				38,933.8				21,428.8				(87,893.3		)		3,469.9
财产、厂房和设备	69.3				577.0				4,540.9				—				5,187.2
对附属公司的投资	26,125.0				1,626.9				3,312.1				(31,064.0		)		—
善意	—				5,877.9				1,893.9				—				7,771.8
无形资产	—				205.6				2,515.7				—				2,721.3
公司间应收票据	2,791.3				—				319.7				(3,111.0		)		—
权益法投资	—				0.5				3,058.2				—				3,058.7
按公允价值计量的证券	—				—				1,040.2				—				1,040.2
递延所得税	65.2				—				2,811.7				(213.9		)		2,663.0
待售资产	29.5				434.6				98.4				—				562.5
其他资产	28.5				295.8				294.8				—				619.1
总资产	$	60,109.4			$	47,952.1			$	41,314.4			$	(122,282.2	)		$	27,093.7
流动负债：
短期借款	$	281.5			$	—			$	—			$	—			$	281.5
当前到期的长期债务	722.8				11.8				0.2				—				734.8
应付帐款	50.1				263.6				362.8				—				676.5
公司间应付款项	35,298.7				33,834.8				18,505.7				(87,639.2		)		—
其他应计费用和负债	358.5				331.4				181.0				(103.5		)		767.4
流动负债总额	36,711.6				34,441.6				19,049.7				(87,742.7		)		2,460.2
长期债务，减去当期到期日	11,325.5				14.0				0.2				—				11,339.7
应付公司间票据	319.7				2,263.6				527.7				(3,111.0		)		—
递延所得税和其他负债	43.2				744.8				683.4				(213.9		)		1,257.5
负债总额	48,400.0				37,464.0				20,261.0				(91,067.6		)		15,057.4
CBI股东权益	11,709.4				10,488.1				20,726.5				(31,214.6		)		11,709.4
非控制利益	—				—				326.9				—				326.9
股东权益总额	11,709.4				10,488.1				21,053.4				(31,214.6		)		12,036.3
负债和股东权益共计	$	60,109.4			$	47,952.1			$	41,314.4			$	(122,282.2	)		$	27,093.7

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
2019年2月28日合并资产负债表
流动资产：
现金和现金等价物	$	11.0			$	2.6			$	80.0			$	—			$	93.6
应收账款	435.6				370.6				40.7				—				846.9
盘存	197.7				1,485.4				609.9				(162.6		)		2,130.4
公司间应收账款	29,712.5				33,775.4				20,050.6				(83,538.5		)		—
预付费用和其他	89.9				78.1				446.7				(1.6		)		613.1
流动资产总额	30,446.7				35,712.1				21,227.9				(83,702.7		)		3,684.0
财产、厂房和设备	85.3				786.8				4,395.2				—				5,267.3
对附属公司的投资	26,533.8				1,599.6				2,982.1				(31,115.5		)		—
善意	—				6,185.5				1,903.3				—				8,088.8
无形资产	—				605.0				2,593.1				—				3,198.1
公司间应收票据	3,218.6				—				38.6				(3,257.2		)		—
权益法投资	—				1.7				3,463.9				—				3,465.6
按公允价值计量的证券	—				—				3,234.7				—				3,234.7
递延所得税	69.2				—				2,183.3				(69.2		)		2,183.3
其他资产	17.3				1.1				91.3				—				109.7
总资产	$	60,370.9			$	44,891.8			$	42,113.4			$	(118,144.6	)		$	29,231.5
流动负债：
短期借款	$	732.5			$	—			$	59.0			$	—			$	791.5
当前到期的长期债务	1,052.8				12.2				0.2				—				1,065.2
应付帐款	59.6				141.3				415.8				—				616.7
公司间应付款项	33,787.6				31,428.9				18,322.0				(83,538.5		)		—
其他应计费用和负债	374.3				184.0				156.6				(24.5		)		690.4
流动负债总额	36,006.8				31,766.4				18,953.6				(83,563.0		)		3,163.8
长期债务，减去当期到期日	11,743.4				16.0				0.4				—				11,759.8
应付公司间票据	38.5				2,694.4				524.3				(3,257.2		)		—
递延所得税和其他负债	31.2				540.5				955.9				(56.9		)		1,470.7
负债总额	47,819.9				35,017.3				20,434.2				(86,877.1		)		16,394.3
CBI股东权益	12,551.0				9,874.5				21,393.0				(31,267.5		)		12,551.0
非控制利益	—				—				286.2				—				286.2
股东权益总额	12,551.0				9,874.5				21,679.2				(31,267.5		)		12,837.2
负债和股东权益共计	$	60,370.9			$	44,891.8			$	42,113.4			$	(118,144.6	)		$	29,231.5

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
截至2019年11月30日的9个月综合收入(亏损)汇总报表
销售	$	2,048.1			$	5,926.1			$	3,315.4			$	(4,252.2	)		$	7,037.4
消费税	(244.7		)		(342.8		)		(9.3		)		—				(596.8		)
净销售额	1,803.4				5,583.3				3,306.1				(4,252.2		)		6,440.6
产品销售成本	(1,410.0		)		(4,428.9		)		(1,622.5		)		4,222.9				(3,238.5		)
毛利	393.4				1,154.4				1,683.6				(29.3		)		3,202.1
销售、一般和行政费用	(359.4		)		(744.7		)		(163.4		)		15.8				(1,251.7		)
待售资产减值	(21.9		)		(356.8		)		(38.3		)		—				(417.0		)
销售业务损益	—				26.7				49.3				—				76.0
营业收入(损失)	12.1				79.6				1,531.2				(13.5		)		1,609.4
权益法投资、子公司及相关活动的收益(亏损)权益	(49.7		)		26.5				(180.8		)		(307.3		)		(511.3		)
按公允价值计算的证券未实现净收益(损失)	—				—				(2,200.9		)		—				(2,200.9		)
出售未合并投资的净收益(亏损)	—				—				0.4				—				0.4
利息收入	0.9				0.4				12.5				—				13.8
公司间利息收入	107.6				285.0				9.6				(402.2		)		—
利息费用	(341.2		)		(0.8		)		(1.1		)		—				(343.1		)
公司间利息费用	(281.1		)		(70.4		)		(50.7		)		402.2				—
债务清偿损失	(2.4		)		—				—				—				(2.4		)
所得税前收入(损失)	(553.8		)		320.3				(879.8		)		(320.8		)		(1,434.1		)
(备抵)从所得税中受益	143.6				(72.9		)		972.4				3.4				1,046.5
净收入(损失)	(410.2		)		247.4				92.6				(317.4		)		(387.6		)
非控制权益造成的净收益(损失)	—				—				(22.6		)		—				(22.6		)
可归因于CBI的净收入(损失)	$	(410.2	)		$	247.4			$	70.0			$	(317.4	)		$	(410.2	)
可归因于CBI的综合收入(损失)	$	(440.1	)		$	246.7			$	32.4			$	(279.1	)		$	(440.1	)

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
截至2018年11月30日的9个月综合收入(亏损)汇总报表
销售	$	2,263.2			$	5,757.6			$	2,891.6			$	(3,996.1	)		$	6,916.3
消费税	(269.5		)		(318.5		)		(9.5		)		—				(597.5		)
净销售额	1,993.7				5,439.1				2,882.1				(3,996.1		)		6,318.8
产品销售成本	(1,565.2		)		(4,062.8		)		(1,505.6		)		4,001.6				(3,132.0		)
毛利	428.5				1,376.3				1,376.5				5.5				3,186.8
销售、一般和行政费用	(425.5		)		(651.5		)		(180.0		)		17.1				(1,239.9		)
营业收入(损失)	3.0				724.8				1,196.5				22.6				1,946.9
权益法投资、子公司及相关活动的收益(亏损)权益	2,519.4				(25.3		)		494.4				(2,956.6		)		31.9
按公允价值计算的证券未实现净收益(损失)	—				—				786.5				—				786.5
出售未合并投资的净收益(亏损)	—				—				99.8				—				99.8
利息收入	0.6				—				7.3				—				7.9
公司间利息收入	198.4				487.2				3.7				(689.3		)		—
利息费用	(240.2		)		(0.9		)		(15.4		)		—				(256.5		)
公司间利息费用	(411.5		)		(148.2		)		(129.6		)		689.3				—
债务清偿损失	(1.7		)		—				—				—				(1.7		)
所得税前收入(损失)	2,068.0				1,037.6				2,443.2				(2,934.0		)		2,614.8
(备抵)从所得税中受益	128.4				(248.4		)		(284.0		)		(1.1		)		(405.1		)
净收入(损失)	2,196.4				789.2				2,159.2				(2,935.1		)		2,209.7
非控制权益造成的净收益(损失)	—				—				(13.3		)		—				(13.3		)
可归因于CBI的净收入(损失)	$	2,196.4			$	789.2			$	2,145.9			$	(2,935.1	)		$	2,196.4
可归因于CBI的综合收入(损失)	$	1,893.4			$	788.6			$	1,843.1			$	(2,631.7	)		$	1,893.4

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
截至2019年11月30日的三个月综合损益表
销售	$	681.4			$	1,800.0			$	1,008.1			$	(1,308.0	)		$	2,181.5
消费税	(76.3		)		(102.5		)		(3.3		)		—				(182.1		)
净销售额	605.1				1,697.5				1,004.8				(1,308.0		)		1,999.4
产品销售成本	(475.6		)		(1,371.5		)		(479.3		)		1,314.5				(1,011.9		)
毛利	129.5				326.0				525.5				6.5				987.5
销售、一般和行政费用	(124.1		)		(235.9		)		(52.5		)		6.2				(406.3		)
待售资产减值	(21.9		)		(329.9		)		(38.2		)		—				(390.0		)
销售业务损益	—				26.7				49.3				—				76.0
营业收入(损失)	(16.5		)		(213.1		)		484.1				12.7				267.2
权益法投资、子公司及相关活动的收益(亏损)权益	491.5				21.2				171.2				(606.6		)		77.3
按公允价值计算的证券未实现净收益(损失)	—				—				(534.3		)		—				(534.3		)
出售未合并投资的净收益(亏损)	—				—				0.5				—				0.5
利息收入	0.4				0.1				4.1				—				4.6
公司间利息收入	34.2				99.3				3.2				(136.7		)		—
利息费用	(107.3		)		(0.3		)		(0.1		)		—				(107.7		)
公司间利息费用	(97.8		)		(21.8		)		(17.1		)		136.7				—
所得税前收入(损失)	304.5				(114.6		)		111.6				(593.9		)		(292.4		)
(备抵)从所得税中受益	55.9				27.5				576.3				(0.8		)		658.9
净收入(损失)	360.4				(87.1		)		687.9				(594.7		)		366.5
非控制权益造成的净收益(损失)	—				—				(6.1		)		—				(6.1		)
可归因于CBI的净收入(损失)	$	360.4			$	(87.1	)		$	681.8			$	(594.7	)		$	360.4
可归因于CBI的综合收入(损失)	$	453.2			$	(87.0	)		$	774.9			$	(687.9	)		$	453.2

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
截至2018年11月30日的三个月综合收益(亏损)汇总报表
销售	$	772.0			$	1,763.7			$	886.9			$	(1,262.0	)		$	2,160.6
消费税	(89.8		)		(94.9		)		(3.3		)		—				(188.0		)
净销售额	682.2				1,668.8				883.6				(1,262.0		)		1,972.6
产品销售成本	(530.4		)		(1,242.6		)		(490.5		)		1,260.9				(1,002.6		)
毛利	151.8				426.2				393.1				(1.1		)		970.0
销售、一般和行政费用	(153.9		)		(199.4		)		(65.8		)		5.6				(413.5		)
营业收入(损失)	(2.1		)		226.8				327.3				4.5				556.5
权益法投资、子公司及相关活动的收益(亏损)权益	373.5				0.7				167.7				(512.6		)		29.3
按公允价值计算的证券未实现净收益(损失)	—				—				(163.9		)		—				(163.9		)
利息收入	0.5				—				3.9				—				4.4
公司间利息收入	63.1				165.7				1.3				(230.1		)		—
利息费用	(75.6		)		(0.4		)		(1.2		)		—				(77.2		)
公司间利息费用	(140.5		)		(49.2		)		(40.4		)		230.1				—
债务清偿损失	(1.7		)		—				—				—				(1.7		)
所得税前收入(损失)	217.2				343.6				294.7				(508.1		)		347.4
(备抵)从所得税中受益	85.9				(80.5		)		(37.6		)		(3.1		)		(35.3		)
净收入(损失)	303.1				263.1				257.1				(511.2		)		312.1
非控制权益造成的净收益(损失)	—				—				(9.0		)		—				(9.0		)
可归因于CBI的净收入(损失)	$	303.1			$	263.1			$	248.1			$	(511.2	)		$	303.1
可归因于CBI的综合收入(损失)	$	101.8			$	263.1			$	46.8			$	(309.9	)		$	101.8

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
截至2019年11月30日的9个月现金流量表
(用于)业务活动提供的现金净额	$	750.5			$	(192.1	)		$	1,601.1			$	(83.2	)		$	2,076.3
投资活动的现金流量：
购置财产、厂房和设备	(33.8		)		(48.1		)		(456.4		)		—				(538.3		)
企业采购，除现金外	—				—				(36.2		)		—				(36.2		)
有价证券投资	—				—				(33.7		)		—				(33.7		)
出售资产所得	0.2				0.1				0.4				—				0.7
出售业务所得收益	9.0				150.6				110.1				—				269.7
公司间票据的净收益(偿还)	(173.1		)		—				—				173.1				—
股票附属公司(投资)的净捐款	(84.5		)		—				—				84.5				—
其他投资活动	—				—				1.9				—				1.9
投资活动(用于)提供的现金净额	(282.2		)		102.6				(413.9		)		257.6				(335.9		)
来自筹资活动的现金流量：
付给母公司的股息	—				—				(116.7		)		116.7				—
股票附属公司(投资)的净捐款	—				—				118.0				(118.0		)		—
公司间票据的净收益(偿还)	1,194.5				115.1				(1,136.5		)		(173.1		)		—
发行长期债券所得收益	1,291.3				—				—				—				1,291.3
偿还长期债务的本金	(2,044.9		)		(10.9		)		(5.2		)		—				(2,061.0		)
短期借款的净收益(偿还)	(451.0		)		—				(59.0		)		—				(510.0		)
支付的股息	(427.0		)		—				—				—				(427.0		)
购买国库券	(50.0		)		—				—				—				(50.0		)
根据权益补偿计划发行的股份的收益	38.9				—				—				—				38.9
以股票为基础的支付奖励的最低预扣缴额的支付	—				(13.7		)		(0.5		)		—				(14.2		)
偿还债务发行费用	(8.2		)		—				—				—				(8.2		)
(用于)筹资活动提供的现金净额	(456.4		)		90.5				(1,199.9		)		(174.4		)		(1,740.2		)
汇率变动对现金及现金等价物的影响	—				—				(0.1		)		—				(0.1		)
现金和现金等价物净增(减少)额	11.9				1.0				(12.8		)		—				0.1
现金和现金等价物，期初	11.0				2.6				80.0				—				93.6
现金和现金等价物，期末	$	22.9			$	3.6			$	67.2			$	—			$	93.7

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	父母 公司				附属 担保人				附属 非担保人				冲销				合并
(以百万计)
截至2018年11月30日的9个月现金流动汇整表
(用于)业务活动提供的现金净额	$	(18.5	)		$	628.5			$	1,363.9			$	—			$	1,973.9
投资活动的现金流量：
购置财产、厂房和设备	(23.4		)		(79.4		)		(517.5		)		—				(620.3		)
企业采购，除现金外	—				(19.5		)		(25.8		)		—				(45.3		)
有价证券投资	—				(0.1		)		(4,077.2		)		—				(4,077.3		)
出售资产所得	0.5				39.4				6.4				—				46.3
出售未合并投资的收益	—				—				110.2				—				110.2
公司间票据的净收益(偿还)	694.0				—				—				(694.0		)		—
股票附属公司(投资)的净捐款	(3,934.9		)		(11.1		)		—				3,946.0				—
其他投资活动	—				—				(0.9		)		—				(0.9		)
投资活动(用于)提供的现金净额	(3,263.8		)		(70.7		)		(4,504.8		)		3,252.0				(4,587.3		)
来自筹资活动的现金流量：
付给母公司的股息	—				—				(36.5		)		36.5				—
股票附属公司(投资)的净捐款	—				28.8				3,953.7				(3,982.5		)		—
公司间票据的净收益(偿还)	206.9				(562.6		)		(338.3		)		694.0				—
发行长期债券所得收益	3,645.6				—				12.0				—				3,657.6
偿还长期债务的本金	(6.2		)		(13.2		)		(25.9		)		—				(45.3		)
短期借款的净收益(偿还)	359.7				—				(374.2		)		—				(14.5		)
支付的股息	(417.9		)		—				—				—				(417.9		)
购买国库券	(504.3		)		—				—				—				(504.3		)
根据权益补偿计划发行的股份的收益	32.6				—				—				—				32.6
以股票为基础的支付奖励的最低预扣缴额的支付	—				(12.8		)		(0.8		)		—				(13.6		)
偿还债务发行费用	(33.3		)		—				—				—				(33.3		)
(用于)筹资活动提供的现金净额	3,283.1				(559.8		)		3,190.0				(3,252.0		)		2,661.3
汇率变动对现金的影响 和现金等价物	—				—				(7.6		)		—				(7.6		)
现金和现金等价物净增(减少)额	0.8				(2.0		)		41.5				—				40.3
现金和现金等价物，期初	4.6				4.4				81.3				—				90.3
现金和现金等价物，期末	$	5.4			$	2.4			$	122.8			$	—			$	130.6

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截至2019年2月28日，我们的内部管理财务报告由两个业务部门组成：(一)啤酒和(二)高级葡萄酒和烈酒。从2019年3月1日开始，由于2018年11月Can皮投资和2019年3月1日我们的首席运营决策者(CODM)的变更，我们改变了我们的内部管理财务报告，使之包括以下内容： 三营业部：(一)啤酒，(二)葡萄酒和烈酒，(三)半成品啤酒。因此，从2020年第一季度开始，我们将在 四部分：(1) 啤酒，(Ii) 葡萄酒和烈酒，(Iii)公司营运及其他，及(Iv) 天篷。树冠权益法投资 构成了树冠部分。

在啤酒部分，我们的投资组合包括高端进口啤酒品牌和工艺啤酒品牌.我们拥有在美国进口、销售和销售墨西哥啤酒产品的独家永久品牌许可证。在葡萄酒和烈酒部分，我们销售的组合包括高利润、高增长的葡萄酒品牌，并辅之以一些高端烈酒品牌。列入公司业务和其他部门的数额包括行政管理、公司发展、公司财务、公司成长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、法律、公共关系和信息技术的费用， 以及我们通过公司风险投资所做的投资。。公司运营部分和其他部分中包括的所有费用都是适用于合并组的一般费用，因此不分配给其他应报告的部分。公司运营部门和其他部门报告的所有成本都不包括在CODM对其他应报告部门的营业收入(损失)绩效的评估中。 业务部门反映了我们的业务是如何管理的，资源是如何分配的，高级管理层是如何评价经营业绩的，以及我们内部财务报告的结构。长期存在的有形资产和按部门分列的总资产信息没有提供给我们，也没有得到我们的审查。 CODM因为它不用于作出战略决定、分配资源或评估业绩。

此外，管理层将影响可比性的项目(“可比调整”)排除在对每个业务部分的结果的评价之外，因为这些可比调整并不反映各部分的核心业务。根据核心部分的营业收入(亏损)对分段经营业绩和部门管理薪酬进行评估。因此，用于部门管理的奖励报酬目的的业绩计量不包括这些可比调整的影响。

我们根据各业务单位的营业收入(亏损)来评估部门的经营业绩。影响我们分部每一期间营业收入(损失)可比性的可比调整如下：

	到11月30日为止的九个月里，								截至11月30日的三个月，
	2019				2018				2019				2018
(以百万计)
产品销售成本
战略业务发展成本	$	(124.2	)		$	—			$	(61.7	)		$	—
未指定商品衍生合约的净收益(亏损)	(23.7		)		(5.1		)		3.1				(14.7		)
加速折旧	(7.1		)		(6.5		)		(1.8		)		(1.5		)
通过库存提升	(1.5		)		(3.6		)		(0.3		)		(2.2		)
存货减记(损失)的回收	8.6				(2.8		)		—				(1.3		)
未指定商品衍生合同的结算	7.5				(7.3		)		2.3				(2.2		)
产品销售总成本	(140.4		)		(25.3		)		(58.4		)		(21.9		)

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	到11月30日为止的九个月里，								截至11月30日的三个月，
	2019				2018				2019				2018
销售、一般和行政费用
重组和其他战略性业务发展成本	(25.5		)		(10.9		)		(2.4		)		(2.3		)
无形资产减值	(11.0		)		—				—				—
交易、整合和其他与购置有关的费用	(6.7		)		(9.1		)		(1.2		)		(8.1		)
与收购投资有关的外币衍生合约的净收益(亏损)	—				(32.6		)		—				(25.5		)
递延补偿	—				(16.3		)		—				—
其他收益(损失)(1)	0.3				10.9				(0.8		)		2.4
销售、一般和行政费用共计	(42.9		)		(58.0		)		(4.4		)		(33.5		)
待售资产减值	(417.0		)		—				(390.0		)		—
销售业务损益	76.0				—				76.0				—
可比调整数、营业收入(损失)	$	(524.3	)		$	(83.3	)		$	(376.8	)		$	(55.4	)

(1)	这个九个月结束 2019年11月30日，包括收益$11.8百万与我们的所有权增加有关的是，我们对纳尔逊的绿色布瑞尔的所有权增加了，而且我们失去了$11.4百万与上期购置有关的或有负债估计公允价值增加有关。这个九个月结束 2018年11月30日，包括收益$8.5百万与出售某些非核心资产有关。

这些部门的会计政策与我们2019年年度报告所载合并财务报表附注1中所述的会计政策相同，并包括最近通过的附注1所述的会计准则。2和注意事项14在这里。下面所列的“冠层”部分的金额占了“冠层”报告结果的100%。 两个月后，按照美国公认会计原则，并将加拿大元兑换成美元。虽然我们持有的流通股份不足100%，但100%的冠层结果包含在下面的信息中，并随后被删除，以便与我们的合并进行协调。 财务报表. 部分信息如下：

	到11月30日为止的九个月里，								截至11月30日的三个月，
	2019				2018				2019				2018
(以百万计)
啤酒
净销售额	$	4,428.4			$	4,112.0			$	1,310.6			$	1,209.8
部分营业收入(损失)	$	1,780.8			$	1,601.5			$	514.9			$	450.9
资本支出	$	427.6			$	507.3			$	154.8			$	211.0
折旧和摊销	$	155.7			$	152.0			$	49.5			$	51.5

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	到11月30日为止的九个月里，								截至11月30日的三个月，
	2019				2018				2019				2018
(以百万计)
酒与酒
净销售额：
酒	$	1,747.3			$	1,933.1			$	601.2			$	670.3
神灵	264.9				273.7				87.6				92.5
净销售额	$	2,012.2			$	2,206.8			$	688.8			$	762.8
部分营业收入(损失)	$	501.6			$	575.2			$	180.4			$	206.0
未合并投资的收入(损失)	$	34.6			$	32.2			$	31.6			$	28.4
权益法投资	$	97.9			$	97.8			$	97.9			$	97.8
资本支出	$	58.5			$	91.1			$	15.4			$	32.3
折旧和摊销	$	75.2			$	73.4			$	25.2			$	24.2
公司业务和其他
部分营业收入(损失)	$	(148.7	)		$	(146.5	)		$	(51.3	)		$	(45.0	)
未合并投资的收入(损失)	$	(1.8	)		$	(0.3	)		$	(0.5	)		$	0.9
权益法投资	$	81.4			$	50.0			$	81.4			$	50.0
资本支出	$	52.2			$	21.9			$	12.9			$	6.4
折旧和摊销	$	15.2			$	22.7			$	4.7			$	5.6
冠层
净销售额	$	196.4			纳				$	58.0			纳
部分营业收入(损失)	$	(541.3	)		纳				$	(210.8	)		纳
资本支出	$	443.5			纳				$	172.9			纳
折旧和摊销	$	56.2			纳				$	21.2			纳
合并和冲销
净销售额	$	(196.4	)		$	—			$	(58.0	)		$	—
营业收入(损失)	$	541.3			$	—			$	210.8			$	—
未合并投资的收入(损失)	$	(180.2	)		$	—			$	(71.1	)		$	—
权益法投资	$	2,879.4			$	3,435.2			$	2,879.4			$	3,435.2
资本支出	$	(443.5	)		$	—			$	(172.9	)		$	—
折旧和摊销	$	(56.2	)		$	—			$	(21.2	)		$	—
可比调整
营业收入(损失)	$	(524.3	)		$	(83.3	)		$	(376.8	)		$	(55.4	)
未合并投资的收入(损失)	$	(2,564.4	)		$	886.3			$	(416.5	)		$	(163.9	)
折旧和摊销	$	7.1			$	6.5			$	1.8			$	1.5
合并
净销售额	$	6,440.6			$	6,318.8			$	1,999.4			$	1,972.6
营业收入(损失)	$	1,609.4			$	1,946.9			$	267.2			$	556.5
未合并投资的收入(损失)(1)	$	(2,711.8	)		$	918.2			$	(456.5	)		$	(134.6	)
权益法投资	$	3,058.7			$	3,583.0			$	3,058.7			$	3,583.0
资本支出	$	538.3			$	620.3			$	183.1			$	249.7
折旧和摊销	$	253.2			$	254.6			$	81.2			$	82.8

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(1)	未合并投资的收入(损失)包括：
			最后的九个月								最后三个月
			11月30日 2019				11月30日 2018				11月30日 2019				11月30日 2018
		(以百万计)
		按公允价值计算的证券未实现净收益(损失)	$	(2,200.9	)		$	786.5			$	(534.3	)		$	(163.9	)
		出售未合并投资的净收益(亏损)(i)	0.4				99.8				0.5				—
		权益法投资及相关活动的收益(亏损)权益(2)	(511.3		)		31.9				77.3				29.3
			$	(2,711.8	)		$	918.2			$	(456.5	)		$	(134.6	)
	(i)	2018年5月，我们完成了以1.491亿澳元(合1.136亿美元)出售我们之前拥有的澳大利亚和欧洲业务的剩余股权(“荣誉葡萄酒投资”)，但可能会进行收盘价调整。我们收到现金收益，扣除出售的直接费用，为1.102亿美元，应收票据为340万美元。这种利息包括按成本法计算的投资和可供出售的债务证券.
	(2)	包括2019年6月授权修改损失。

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第2项	管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析。

•	概览。 本节提供了对我们业务的一般描述，我们认为这对于理解我们的业务结果、财务状况和潜在的未来趋势是很重要的。

•	战略。    本节描述了我们的战略，并讨论了最近的发展、重大投资、收购和剥离。

•	手术结果。  本节将分析我们在业务部门基础上提出的业务结果。三个月结束 2019年11月30日 (“2020年第三季度“)2018年11月30日 (“2019年第三季度“)，以及九个月结束 2019年11月30日 (“2020年九个月“)2018年11月30日 (“2019年9个月“)此外，还简要说明了影响结果可比性的重要交易和其他项目。

•	金融流动性和资本资源。这一节对我们的现金流量、未偿债务进行了分析，讨论了为我们目前的业务和今后的承诺提供资金的财政能力的数额，并讨论了其他筹资安排。

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•	充分利用我们在饮料、酒精和批发商及零售商中的领先地位，扩大我们产品组合的分销范围，并提供交叉促销机会；

•	通过提供消费者和饮料酒精方面的见解，加强与批发商和零售商的关系；

•	投资品牌建设和创新活动；

•	定位自己成功的消费者主导的产品，识别，满足，并保持领先于不断变化的消费趋势和市场动态；

•	通过扩大和提高生产能力，最大限度地利用资产，实现运营效率；以及

•	培养员工，提高市场绩效。

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(1)	见“最近的发展-新的葡萄酒和烈酒交易”下面。

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(1)	按公允价值计算，从2017年11月投资之日起至2018年10月31日止。2018年11月1日起按权益法入账(见注)9财务报表)。

(2)	I包括根据权益法成本累积模式资本化的1 720万美元直接购置费用。不包括与认股权证投资有关的730万美元直接购置费用，这些费用因销售、一般和行政费用而支出。

(3)	2019年6月，集团股东批准了2018年11月权证条款的修改。如需更多资料，请参阅注9财务报表。2020年九个月包括2019年6月授权修改产生的11.76亿美元未实现收益。

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•	我们的经营结果受到未实现的净亏损的负面影响，这是因为我们在Can皮公司的投资的公允价值发生了变化，以及主要与新酒和烈酒交易有关的长期资产减值，部分抵消了啤酒部分的持续改善和与黑丝绒剥离有关的净收益。

•	净销售额 增加 1% 由于 增加啤酒的净销售额主要由销量增长和墨西哥啤酒产品定价带来的有利影响所驱动，部分抵消了葡萄酒和烈酒净销售额的下降，主要是品牌销量下降，主要是品牌数量下降，而这些品牌将被剥离。

•	营业收入(损失) 减少 52% 主要原因是 主要与新酒和烈酒交易有关的长期资产减值，因与黑丝绒剥离有关的净收益而部分抵销墨西哥啤酒投资组合中的净销售额增长和价格的有利影响.

•	净收入(损失)a可归因于CBI和可归因于CBI的普通股摊薄净收益(亏损)增加主要来自瑞士颁布的税收改革后确认的净所得税优惠。

•	我们的经营结果受到以下因素的负面影响：(一)由于我们对冠轮投资公允价值的变化而出现的未实现的净亏损；(二)坎皮的经营和相关活动结果造成的亏损股权；(三)主要与新酒和烈酒交易有关的长期持有资产的减值；(三)主要与新酒和烈酒交易有关的长期资产减值，由(I)部分抵销 未实现的收益 由于2019年6月修改了2018年11月权证和(2)使啤酒部分的持续改进成为可能。

•	净销售额 增加 2% 主要原因是 增加啤酒的净销售额主要由销量增长和墨西哥啤酒产品定价带来的有利影响所驱动，部分抵消了葡萄酒和烈酒净销售额的下降，主要是品牌销量下降，主要是品牌数量下降，而这些品牌将被剥离。

•	营业收入(损失) 减少 17% 主要原因是N持有出售的长期资产减值，主要是与新酒和烈酒交易和重组有关，以及其他战略业务发展费用，这些费用是由于目前主要在葡萄酒和烈酒部门努力提高效率和降低成本结构而引起的，但部分抵消了这一减值。墨西哥啤酒的净销售量增长和价格的有利影响 净收益有关的黑色天鹅绒剥离。

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•	净收入(损失)a可归因于CBI和可归因于CBI的普通股摊薄净收益(亏损)减少主要原因是我们的投资出现了未实现的净亏损2020年九个月，与未实现的净收益相比，我们的投资的公允价值变化所产生的净收益2019年9个月，由瑞士颁布的税收改革后确认的净所得税优惠部分抵消。

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(1)	根据第三方数据，耗竭是我们各自品牌产品向零售客户发货的分销商.

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(2)	包括一个调整，以删除与黑色天鹅绒剥离相关的期间11月1日，2018年11月1日至2018年11月30日。

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(1)	根据第三方数据，耗竭是我们各自品牌产品向零售客户发货的分销商.

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(2)	包括一个调整，以删除与黑色天鹅绒剥离相关的期间11月1日，2018年11月1日至2018年11月30日。

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(1)	扣除我们2018年信贷协议下的未清循环信贷设施借款和未清信用证，以及我们商业票据计划下的未偿贷款。

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•	一级投入是活跃市场相同资产或负债的报价；

•	二级投入包括可观察到的数据点，如活跃市场中类似资产或负债的报价、相同资产或非活跃市场中类似资产或负债的报价，以及直接或间接对资产和负债可观察到的波动率、利率和收益率曲线等投入(报价除外)；以及

•	第三级输入是资产或负债的不可观测的数据点，包括资产或负债几乎没有(如果有的话)市场活动的情况。

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•	第一部分-项目2“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”下的陈述涉及：

◦	我们的业务策略，未来的业务，未来的财务状况，未来的净销售额和预期的数量趋势，预期的有效税率和预期的税收负债，前景，计划和管理的目标；

◦	关于第三方预期或可能采取的行动的信息，包括国际贸易协定、关税、税收和其他政府规则和条例可能发生的变化；

◦	关于我们产品未来预期供求平衡的信息；

◦	开展经营活动和权证活动的时间和资金来源(如果有的话)；

◦	股票回购计划的方式、时间和期限，以及回购股票的资金来源；

◦	未来股息的数额和时间。

•	关于我们啤酒的扩展、建造和优化活动的陈述，包括预期的成本和完成的时间框架。

•	关于以下方面的发言：

◦	以公允价值计算，我们投资于冠层的公允价值的波动；

◦	我们的活动围绕着我们在Can皮的投资；

◦	恢复到我们的目标杠杆率的时间；

◦	2018年11月新一轮权证；以及

◦	我们的未来所有权水平和我们未来的份额，坎皮报告的收益和亏损。

•	有关新酒和烈酒交易、其他葡萄酒和烈酒交易以及压载点交易的报表，包括预期损益、考虑的形式和数额、预期收益的数额和用途、估计的剩余费用以及任何预期的重组费用。

•	关于Canpy交易面积的陈述。

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•	由于其他原因，我们的产品的实际供需平衡将与目前的预期不同，其中包括实际的原材料供应、对分销商的实际发货以及实际的消费者需求；

•	我们的产品的实际需求、净销售额和数量趋势将与目前的预期不同，原因之一是对分销商的实际出货量和实际的消费者需求；

•	任何股票回购或权证活动(如果有的话)的金额、时间和资金来源可能会因市场情况、我们的现金和债务状况、啤酒业务扩展活动的影响、我们对冠轮的投资的影响、今后执行权证的任何情况、新酒和烈酒交易、其他葡萄酒和烈酒交易的预期影响、以及管理层不时决定的其他因素而有所不同；

•	未来股息的数额和时间可能与我们目前的预期不同，如果我们利用现金流量为股利提供资金的能力受到总净债务意外增长的影响，我们无法在预期水平上产生现金流量，或者我们无法产生预期收益；

•	由于市场和经济条件的不同，我们在Can皮市场和商业地点的投资的公允价值可能会有所不同；

•	与啤酒业务扩展活动相关的时间框架和实际成本可能因市场状况、我们的现金和债务状况、在预期日期和预期条件下收到所需的监管批准以及管理层确定的其他因素而与管理层目前的预期不同；

•	完成新酒和烈酒交易、其他葡萄酒和烈酒交易，或压载点交易，以及任何一项交易的实际完成日期，都可能与我们目前的预期不同；实际重组费用(如果有的话)将根据管理层的最终计划而有所不同；未来出售资产减记的额外损失(如果有的话)数额将根据考虑的形式、实际收到的价款和未来的品牌业绩而有所不同；

•	美国联邦法律对土地和树冠层之间的交易或该交易的实施所产生的任何影响，或土地交易对我们未来在“冠皮”中的所有权水平的影响，或我们今后在坎皮公司报告的收益和亏损中所占份额的影响，都可能与管理层目前的预期不同；以及

•	恢复到我们的目标杠杆率的时间可能与管理层目前的预期不同，因为市场条件、我们在预期水平上产生现金流的能力以及我们产生预期收益的能力。

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项目3.	市场风险的定量和定性披露。

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项目4.	控制和程序。

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项目4.	矿山安全信息披露。

项目6.	展品。

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