424B5

下面的远期卖方出价490万股我们的普通股，没有票面价值。我们希望与花旗银行、N.A.和美国银行签订单独的远期销售协议，我们称之为远期购买者，涉及我们普通股的490万股。关于这些远期销售协议，我们以远期卖方的身份所指的预购人或他们各自的附属公司正在向第三方借款，并向承销商出售我们将在这次发行中交付的4，900，000股普通股。如果以真诚、商业上合理的判断，远期购买者、其附属公司无法在预期收盘日借入和交付作为相关远期销售协议基础的我们普通股的若干股，或它或其附属公司将无法以不高于规定利率的股票贷款利率借款，并在预期收盘日交付出售我们普通股的股份，或如果卖方的某些其他条件未得到履行，然后，我们将直接向承销商发行和出售我们普通股中的一些股份，相当于这些远期卖方没有借入和交付的股份的数量。

我们最初不会从远期卖方出售给承销商的普通股中获得任何收益，除非在本招股说明书补编中所述的某些情况下，包括前段最后一句。远期销售协议规定，结算日期或结算日期由我们酌情指定，不迟于自签订远期销售协议之日起12个月的。我们可以通过全额实际交付我们的普通股来结算远期销售协议，以换取现金收益，或者我们可以选择现金结算或净股票结算，以支付我们根据远期销售协议所承担的全部或部分义务。如果我们选择用现金结清全部或部分远期销售协议，我们可能不会从这样的选择中得到任何收益，而且我们可能欠相关的预购人现金。如果我们选择净股份结算全部或部分远期销售协议，我们将不会收到任何现金收益从这样的选择，我们可能欠我们的普通股股份给有关的远期购买者。有关远期销售协议的说明，请参阅指定包销(利益冲突)转售协议。我们期望将结清远期销售协议(如果有的话)的净收益用于一般公司的目的，可能包括偿还我们无担保的循环信贷安排下的借款或其他债务。见收益的用途。

我们的普通股在纽约证券交易所(纽约证券交易所)上市，代号为PNM。2020年1月3日，我们的普通股在纽约证券交易所上的上一次报告售价是每股{Br}49.86美元。

投资我们的普通股涉及风险。从本招股说明书第S-6页开始，请参阅相关风险因素(br}，阅读您在投资我们的普通股之前应该考虑的重要因素。

承销商建议在纽约证券交易所的一笔或多笔交易中，在上不时出售我们普通股的股份。场外通过谈判交易或以销售时普遍存在的市场价格、与现行市场价格有关的价格或以谈判价格的价格进行市场，但须经承销商接受和接受，并有权全部或部分拒绝任何订单。就出售我们普通股而言，承销商可被视为已收到以承销折扣形式的赔偿。承销商可通过向交易商出售我们普通股的股份或通过交易商进行这种交易，而这些交易商可从承销商和/或购买我们普通股股份的人那里获得补偿，其形式为折扣、特许权或佣金，他们可作为代理人或作为委托人向其出售。承销商购买我们普通股股份的价格与承销商转售这种股票的价格之间的差额可视为承保补偿。

承销商已同意向远期卖方购买我们普通股的股份，价格为每股$。我们期望在支出前从出售我们的普通股股份中获得估计净收益约$(如果承销商购买我们普通股的额外股份的选择权得到充分行使，则估计净收入约为$)，我们选择让远期卖方在远期销售协议签订后12个月内向承销商借款并将这些股份交付给承销商)，我们预计不迟于签订远期销售协议之日起12个月内完成远期出售协议。为了计算给我们的估计净收入，我们假定远期销售协议是根据每股初始远期销售价格完全实际结算的。远期销售价格将根据远期销售协议进行调整，实际的收益(如果有的话)将按照本招股说明书的补充内容计算。

我们已给予承销商一个期权，自本招股说明书补充之日起30天内，以每股价格购买至多735 000股我们的普通股，但须经某些可能的调整。如行使该选择权，我们可自行酌情与每名预购人就须行使上述选择权的股份数目订立额外的预售协议。除非上下文另有要求，否则本招股说明书补充中使用的远期销售协议一词包括我们可能与远期卖方订立的与承销商购买额外股份的选择权有关的任何其他远期销售协议。如果行使这一选择权，并且我们选择不签订额外的远期销售协议，我们已同意直接向承销商发行和出售我们的普通股的股数目，而这些股份是由行使这种期权决定的。如我们订立额外的远期销售协议，而该预购人真诚地作出商业上合理的判断，而该预购人或其附属远期卖方不能借款，或该远期卖方不能以不超过某一指定款额的股票贷款利率借入，并在行使该选择权的预期终结日期交付供出售，则须缴付作为有关额外远期销售协议的基础的我们普通股的股份数额，或如该远期卖方的某些其他条件未获履行，则然后，我们将直接向承销商发行和出售一些我们的普通股(br}股票，相当于我们的普通股的数量，而这些远期卖方并没有借入和交付这些股份。

证券交易委员会(证券交易委员会)和任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未将本招股说明书或所附招股说明书的充分性或准确性传递给其他监管机构。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

承销商预计，我们普通股的股份将在2020年1月或左右付款后交付。

联合图书运行管理器


花旗集团		美银证券



富国银行证券		Evercore ISI

本招股说明书的补充日期为2020年1月。


	页
关于这份招股说明书		1
在那里你可以找到更多的信息		3
PNM资源公司		4
危险因素		4
前瞻性陈述		5
收入与固定费用的比率		6
收益的使用		6
债务证券说明		7
普通股和优先股说明		17
认股权证的描述		20
证券购买合同说明		23
单位说明		24
分配计划		25
法律事项		27
专家们		27

本文件分为两部分。第一部分是这份招股说明书的补充，它描述了要约的具体条款以及与我们有关的某些其他事项和我们的财务状况。第二部分，随附的基架招股说明书，提供了更多关于我们可能不时提供的证券的一般信息，其中有些不适用于这次发行。随附的基地大陆架招股说明书日期为2018年3月1日，在本招股说明书增订本中称为附随招股说明书。一般来说，当我们提到招股说明书时，我们指的是本文件的两个部分加在一起。如果本招股说明书的补充与所附招股说明书不一致，请参考本招股说明书中的信息。

您应仅依赖此文档中所包含的信息，或本文档所指您所引用的信息，或我们向证券交易委员会(SEC HEACH)提交的其他发行材料中的信息。本招股说明书、所附招股说明书以及我们编制或授权的任何免费书面招股说明书，均包含并以参考方式纳入您作出投资决策时应考虑的信息。我们没有，而且承销商、远期购买者和远期卖方也没有授权任何人向你提供不同的信息，如果给了你，你不应该依赖它。我们不承担任何责任

s-i

不能保证任何不同或不一致的信息的可靠性。本文件只能在出售这些证券合法的情况下使用。我们不是，而且承销商、远期购买者和远期卖方也没有在任何不允许出价的管辖区内提供这些证券。您不应假定本招股说明书中的补充信息、所附招股说明书或其中以参考方式合并的文件在该文件前面的日期以外的任何日期都是准确的。我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能从这些信息发布之日起就发生了变化。

S-II

下列资料是对本招股说明书的其他部分所载或以参考方式纳入的资料的补充，并应连同一并阅读，以及随附的招股章程。本摘要突出介绍了本招股说明书补编和所附的招股说明书中的选定信息。因此，在投资我们的普通股之前，它并不包含你应该考虑的所有信息。您应仔细阅读本招股说明书增订本及随附招股说明书，包括参考所附文件，在标题下您可以在本招股说明书及所附招股说明书中找到更多信息。

除非另有说明或除上下文另有要求外，本招股说明书中的所有参考资料都是对PNMR、HECH PNM资源、WE、HIVE MERG和US HEAM的补充，均指PNM资源公司。以及它的子公司。除非另有说明，财务信息包括或合并在这里参考为PNM资源公司。和它的子公司在一个综合的基础上。

PNM资源

PNM资源公司是一家投资者拥有的能源和能源相关业务的控股公司。PNMR的主要子公司是新墨西哥州的公共服务公司(PNM)和得克萨斯州-新墨西哥州电力公司(TNMP)。PNM是一家电力公司，为其在新墨西哥州受费率控制的客户提供发电、输电和配电服务。TNMP向各种零售电力供应商提供受管制的输电和分销服务，而这些供应商又在德克萨斯州TNMP的服务区域内向消费者提供零售电气服务。

欲了解更多关于pnr及其子公司的信息，请访问我们的网站www.pnmresources.com。除特别纳入本招股说明书补编的文件外，本网站所载的资料或可透过其查阅的资料，均不属本招股章程副刊的一部分。

我们的执行办公室是位于414银大道。西南，阿尔伯克基，新墨西哥州，87102-3289，我们的电话号码是(505)241-2700.

S-1

我们最初不会从出售我们的普通股中获得任何收益，除非(I)发生一件事，要求我们向承销商出售股份，而不是像本招股说明书中其他部分所描述的那样，将这些股份出售给承销商，或者(Ii)承销商行使他们的选择权购买我们的普通股的全部或部分股份，并且我们选择将这种期权所涵盖的我们普通股的股份直接出售给承保人，而不是要求远期卖方购买我们的普通股的股份。

根据我们截至2019年12月31日已发行普通股的79，653，624股。不包括(I)根据我们的股本补偿奖励或其他股票补偿计划或股息再投资和股票购买计划预留发行的任何额外股份；和(Ii)根据我们的行政储蓄计划和401(K)计划可发行的股票。

根据我们截至2019年12月31日已发行的普通股的79，653，624股，并假定如果承销商选择购买更多的我们的普通股，我们将选择远期卖方向承销商出售我们普通股的全部股份。不包括(I)我们可能被要求出售给承销商的普通股的股份，以代替向承销商出售我们的普通股的远期卖方；(2)根据我们的股票补偿裁决或其他股票补偿计划或其他股票补偿计划或股息再投资和股票购买计划，在2020年1月和之后，通过最终解决远期销售协议，我们可能发行的任何额外股份；(3)根据我们的执行储蓄计划和401(K)计划可发行的股票。

根据我们截至2019年12月31日已发行普通股的79，653，624股。不包括(I)我们可能根据我们的股票补偿奖励或其他股票补偿计划或股息再投资和股票购买计划在2020年1月及之后通过远期销售协议的最后结算发行的任何额外股份；和(Ii)根据我们的执行储蓄计划和401(K) 计划可发行的股票。

S-2

我们估计，出售与这次发行有关的普通股给我们的净收入约为约$(如果承销商充分行使其选择权，则约为 $，我们选择让远期卖方借款并将这些股份交付给承销商)，根据远期销售协议进行某些调整，并根据每股初始远期销售价格假定远期销售协议的全部实际结算。我们将不会在本次发行结束之日根据远期销售协议获得任何收益。远期销售协议规定，结算日期或结算日期由我们酌情指定，不迟于自签订远期销售协议起计12个月的日期。

我们期望在远期销售协议实际结算时收到的远期销售价格根据远期销售协议进行调整，而实际收益则取决于远期销售协议的结算。如果隔夜银行融资利率在远期销售协议结算前大幅下降，则在实际结算远期销售协议时，我们可能会收到低于最初的每股远期销售价格。如果远期卖方借入适用的远期销售协议所依据的普通股股份的数量超过规定数额，则远期销售价格也将降低。虽然我们期望完全通过实际交付普通股来结清远期销售协议，以换取现金收益，但我们可以选择现金结算或按远期销售协议承担的全部或部分义务的净股票结算。如果我们选择以现金全额结算远期销售协议，我们将预期收到的净收入数额将大大低于上述估计数，而且我们可能不会收到任何净收入(或者我们可能欠现金，这可能是一个很大的数额，对远期购买者)。如果我们选择将远期销售协议全部付清，我们将不会从远期购买者那里得到任何现金收益(而且我们可能被要求将我们普通股的股份交付给远期购买者)。远期销售协议在发生某些事件时也会受到预购人加速的影响。有关远期销售协议的说明，请参阅承销协议(利益冲突)。

我们打算利用根据远期销售协议出售我们普通股所得的净收入，并在适用情况下，在承销商行使购买我们普通股增持股份的选择权时，将所得净收入用于一般公司用途，其中可能包括偿还我们无担保的循环信贷安排下的借款或其他债务。

S-3

在发行我们普通股的股份(如果有的话)之前，在结清远期销售协议后，我们期望在结清远期销售协议时发行的股份将反映在我们用国库股票法计算的稀释每股收益中。根据这一方法，用于计算稀释每股收益的普通股数目被视为增加了(如果有的话)，即在远期销售协议完全实物结算时发行的普通股股份数量超过我们可在市场上购买的普通股数量(根据适用报告期内我们普通股的平均市场价格计算)，使用在完全实物结算时应收的收益(根据适用报告期结束时调整后的远期销售价格)。因此，我们预计将不会对我们的每股收益产生稀释效应，除非在普通股的平均市场价格高于适用的调整后的远期销售价格(最初为每股 $)，但根据隔夜银行的供资率，减去利差，并在远期销售协议期间减少与我们普通股股份预期股息有关的数额。然而，在远期销售协议的任何实际或净股份结算中，我们发行和交付普通股将导致每股收益被稀释。

利益冲突	本次发行的所有收益(不包括我们发行的任何普通股的收益，并直接出售给承销商，以代替出售我方的远期卖方)。

S-4

普通股给承销商，如果承销商行使购买我们普通股的额外股份的选择权，我们选择直接发行和出售额外股份，则发行这种额外股份给我们的收益)将支付给远期购买者(或他们各自的附属公司)。由于某些承销商或其各自的附属公司将获得这一发行的净收益的5%以上，不包括承保补偿，这类承销商被视为具有金融行业监管局规则5121(具有利益冲突的证券的公开发行)所指的利益冲突。(FINRA.)因此，这项提议将按照FINRA规则5121的适用要求进行。根据这一规则，这项发行不需要指定合格的独立承销商Mh ，因为我们的普通股有一个真正的公开市场证券(FINRA规则第5121条对这些条款作了界定)。根据FINRA规则5121，任何根据FINRA规则5121有利益冲突的承保人，不得在未经账户持有人事先书面批准的情况下，确认对其行使酌处权的任何帐户的销售。

S-5

对普通股的投资涉及到一定的风险。我们的业务受到许多因素的影响，这些因素难以预测，涉及的不确定性可能会对实际结果产生重大影响，而且往往超出我们的控制范围。除以下风险因素外，你应仔细考虑本招股章程增订本及随附招股说明书所载或包含的风险及不确定因素，以及任何警诫语言或其他资料，包括本年报第1A项的风险因素下的资料。2018年12月31日终了年度的10-K，经我们在年度报告后提交的其他SEC文件的修改，该报告在投资我们的普通股之前被参考在本招股说明书补充中纳入。这些风险和下面列出的风险是我们认为是最重要的决定，你是否投资我们的普通股。如果其中所描述的任何事件发生，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到重大损害。因此，我们普通股的交易价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。在与你自己的财务和法律顾问协商时，除其他事项外，你应仔细考虑我们以参考方式纳入的风险的讨论，然后再决定对此提供的投资是否适合你。见在S-9页上可以找到更多的信息。

远期销售协议中的和解条款使我们面临某些风险。

每个远期购买者将有权加速其各自的远期销售协议(或在某些情况下，其确定的部分受到有关事件的影响)，并要求我们在该预购人指定的日期实际结清该预售协议，条件是：

•

本着诚信、商业上合理的判断，该预购人或其附属公司无法对冲其对其远期销售协议所设想的交易的风险敞口，因为我们的普通股中没有足够的股份可供证券放款人借入，或其附属公司或其附属公司无法以等于或低于商定的最高股票贷款利率的比率借入如此数量的股份；

•

我们声明我们普通股股份的任何股息或分配，其支付方式为：(I)超过规定数额的现金(特别股息除外)，(Ii)另一公司的证券，或(Iii)任何其他类型的证券(我们的普通股除外)，权利、认股权证或其他资产(现金或其他代价)，以低于该远期购买者合理确定的当前市场价格；

•

超过适用于此类远期购买者的某些所有权阈值；

•

宣布一项事件，如果完成，将导致一次特殊事件(如这种远期销售协议中所界定的)，其中包括某些合并和投标要约，以及某些事件，例如我们的普通股退市(每项远期销售协议中都有更充分的描述)；或

•

某些其他违约或终止事件也会发生，其中包括，除其他外，我们在加入这种远期销售协议、我们的破产(除下文所述除外)或法律上的某些变化(每一项在每项远期销售协议中都有更充分的描述)时所作的任何重大失实陈述。

每个远期购买者决定行使其权利加速其远期销售协议(或在某些情况下，其确定的部分受到有关事件的影响)，并要求我们结清其远期销售协议，无论我们的利益，包括我们的资本需求。在这种情况下，我们可能被要求根据这种远期销售协议的实际结算条款发行和交付我们的普通股，而不论我们的资本需求如何，这将导致我们每股收益的稀释，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，在与我们有关的某些破产或破产事件中，每一项远期销售协议将自动终止，而该协议的任何一方无须承担进一步的责任。在任何此类终止之后，我们将不会发行任何普通股，也不会根据远期销售协议获得任何收益。

S-6

远期销售协议将实际结算，除非我们选择以现金结算远期销售协议或净收入结清远期销售协议。如果我们决定实际结算或净份额结算远期销售协议，我们的普通股股票在任何实物结算或远期销售协议的净股份结算后交付，将导致每股收益被稀释。如果我们为作为远期销售协议基础的普通股的全部或部分股份选择现金或净份额结算，我们将期望远期购买者或其各自的分支机构回购我们普通股中相当于我们选择现金或净股票结算部分的若干股份，以履行他们偿还我们普通股股份的义务--远期购买者或他们的附属公司在本章程下出售我们的普通股时借来的，如果适用于净股票结算，则将我们普通股的股份交付给我们。如果我们在购买时的普通股市值高于当时的远期销售价格，我们将支付或交付(视属何情况而定)给根据远期销售协议的预购人一笔现金或若干股普通股，其市值等于这种差额。任何这类差异都可能是显著的。相反，如果购买时我们普通股的市场价值低于当时的远期销售价格，则远期购买者将根据远期销售协议向我们支付或交付一些具有市场价值的普通股股票(视属何情况而定)。, 等于这样的差别。有关远期销售协议的说明，请参阅“相关承保(利益冲突)”、“直接销售协议”(“Br}协议”)。

我们预期在远期销售协议的实际结算时收到的远期销售价格将根据等于隔夜银行融资利率减去利差的浮动利率因素进行每日调整，并将根据远期销售协议期间我们普通股股份的预期股息数额而降低。如果隔夜银行贷款利率在任何一天均小于利差，利率因素将导致该日远期销售价格每日下降。如果远期卖方借入适用的远期销售协议所依据的普通股股份的数量超过规定数额，则远期销售价格也将下降。

此外，预购人或其各自的附属公司购买我们普通股的股份，以解除远期购买者各自的对冲头寸，可能会使我们的普通股价格随着时间的推移而上涨，从而增加现金数额或我们在现金结算或净股票结算(视属何情况而定)上欠远期购买者的普通股的数目，或减少远期销售协议的现金数额或我们普通股的数量，即远期购买方在现金结算或净股票结算(视属何情况而定)时所欠我们的普通股的数量，或减少远期销售协议中远期购买者欠我们的现金数额或普通股数目(视属何情况而定)。我们将无法控制远期购买者解除各自对冲头寸的方式。

在某些破产或破产事件中，远期销售协议将自动终止，我们将不会从我们普通股的远期销售中获得预期的收益。

如果我们根据影响债权人权利的任何破产或破产法或其他类似法律，提出或同意或适当的管理当局或其他当局对我们提起诉讼，要求作出破产或破产判决，或根据任何破产或破产法或其他类似法律寻求任何其他救济，或者如果我们或这样的当局提出我们的清盘或清算请求，或者我们同意这样一项请求，远期销售协议将自动终止。如果远期销售协议终止，我们将没有义务向远期购买者交付我们的普通股中没有以前交付的任何股份(或没有为其实际结算)，而且远期购买者将免除他们的义务，按照支付每股股票的远期销售价格，以支付我们的普通股中未结算的任何股份(或实物结算未被选择的股份)。因此，在我们的普通股中，有任何股份是我们尚未选择在建立或同意的情况下根据远期销售协议实际结算的。

S-7

这次发行可能会对我们的每股收益产生稀释效应，因为我们在这次发行中发行了普通股，并收到了预期的净收益。这次发行或今后发行的普通股或优先股的实际稀释额将基于许多因素，特别是收益的使用和这些收益产生的回报，目前无法确定。

发行大量普通股或可转换为普通股的证券，或认为可能发行这些股票，可能会对我们造成重大不利影响，包括我们普通股的每股交易价格，并可能对我们的股东造成稀释作用。

行使承销商购买额外股份的选择权，根据我们的股权奖励计划授予某些董事、执行官员和其他雇员的股权奖励，发行我们的普通股或可兑换的证券，与我们的未来财产、证券组合或业务收购以及我们普通股的其他发行有关，可能对我们普通股的每股交易价格产生不利影响，并可能对我们通过出售股票证券获得额外资本的条件产生不利影响。除非我们根据远期销售协议选择现金或净股权结算，否则远期销售协议将实际结算。如果我们决定实际或净份额结算远期销售协议，在远期销售协议的任何实际或净份额结算上交付我们的普通股股份将导致稀释我们的每股收益和股本的收益。此外，我们普通股的未来发行可能会稀释我们的股东。

S-8

本招股说明书及其附带的招股说明书，包括参考资料，是表格上登记声明的一部分。我们已经向证券交易委员会提交了有关普通股报价的文件。在证券交易委员会规则允许的情况下，本招股说明书和附带的招股说明书不包含我们向证券交易委员会提交的所有登记声明和所附的证物和附表中的所有信息。有关 us和我们的普通股的更完整信息，请阅读注册声明、展品和时间表。

注册声明、展览和时间表也可以通过SEC的网站获得。

您可以通过写信或打电话给我们的主要执行办公室：PNM资源公司，414 SilverAve，获得我们向SEC提交的文件的免费副本。新墨西哥州阿尔伯克基，西南，87102-3289，注意：股东服务，电话号码(505)241-2868。这些文件也可通过我们网站的投资者部分查阅：www.pnmresources.com。在我们的网站上的信息没有被纳入本招股说明书的补充，您不应该认为它是本招股说明书的补充。

美国证券交易委员会允许我们以参考的方式将新公司纳入本招股说明书的补充文件和所附的招股说明书信息中，我们将向SEC提交文件。这意味着我们可以向您披露重要的信息，请您查阅我们以前向SEC提交的文件或将来我们将向SEC提交的文件。我们通过引用所包含的信息被认为是本招股说明书补充和附带的招股说明书的重要组成部分。我们稍后向证券交易委员会提交的信息，通过参考纳入本招股说明书补充和附带的招股说明书，将自动更新和取代这一信息。

本招股说明书补充资料及随附的招股说明书资料，我们现正以参考资料的方式，将有关资料提交证券及证券交易委员会存档，这意味着我们正向 you披露重要资料，请参阅这些文件。我们与证券交易委员会的合并文件分别提交了PNMR、PNM和TNMP文件。其中所载与个人登记人有关的资料由该登记人代表自己提交，每一个登记人不表示与其他登记人有关的资料。我们以参考方式纳入的信息被视为本招股说明书补充的一部分，除非该信息被本招股说明书补充中所包含的所包含的信息更新或取代，或者我们随后向SEC提交的以引用方式纳入本招股章程补充中的信息除外。

除这些文件中被视为未向证交会提交的任何信息外，我们还以参考方式合并了我们已向SEC提交的下列文件(与 pnm或TNMP单独注册的部分除外)：

•

我们的年报2018年12月31日终了财政年度的表格 10-K；

•

我们的季度报告截至3月31日、2019年6月30日、2019年6月30日和9月30日止季度的10-q；

•

我们目前的报告表格 8-K于2019年1月2日、1月 18、2019年1月、2月4日、2019年2月26日、2019年3月29日、5月2、2019年、5月17日、2019年5月21日、2019年9月、2019年7月 1(仅针对项目1.01和2.03)、2019年7月 1、2019年7月(仅就项目8.01)和12月13日提交；

•

我们于2019年4月9日提交的关于附表14A的最终委托书中的所有信息，只要以参考的方式纳入我们的年度报表2018年12月31日终了的财政年度为10至k；

S-9

我们还将引用的资料纳入本招股说明书，以补充我们向证券交易委员会提交的任何文件(不包括在当前报告第2.02或7.01项下提供的资料)。8-K)1934年“证券交易法”(“交易所法”)第13(A)、13(C)、14或15(D)条规定，在首次提交载有本招股说明书的登记声明之后。

S-10

这份招股说明书、招股说明书以及它们引用的文件都包含一些非历史事实的陈述，构成前瞻性陈述。当我们使用预期、相信、相信、可能、预期、预期、意图、可能、可能、目标、展望、计划、项目、项目等词时，我们应该-会-在讨论我们的战略或计划时，我们正在做出前瞻性的陈述。前瞻性陈述不能保证业绩。它们涉及风险、不确定性和假设。我们的未来的结果可能与这些前瞻性声明中表达的结果大不相同.这些陈述必然基于对未来和其他风险作出判断的各种假设，其中包括：

•

PNM和TNMP在受监管的司法管辖区内收回成本和赚取允许回报的能力，包括新墨西哥州公共管理委员会(NMPRC)命令对PNM于2015年8月27日提出的全面提高电力费率的请求(NM 2015 Rate案)的影响，新墨西哥州最高法院对该命令的上诉的裁决，PNM于12月7日提出的关于普遍提高电力费率的请求，2016年(NM 2016费率案)及有关推迟PNM决定继续参加四角发电厂(四角)的审慎问题，以收回PNM在该电厂的下一次一般费率案件和收回PNM在该工厂的投资，因PNM 209年7月1日合并申请(SJGS放弃申请)而采取的任何行动，寻求NMPRC批准在2022年退出PNM在圣胡安发电站(SJGS)的份额，以及收回未折旧的投资和与退休有关的其他费用，评价根据最近颁布的“新墨西哥能源过渡法”(ETA)提出的申请，和/或PNM 2017年综合资源计划(统称“监管程序”)中得出的结论，以及如果最终结果没有规定收回运营和资本支出的成本以及联邦或州监管和司法行动的其他影响，则对PNM客户的服务水平的影响；

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我们成功预测和管理业务和资本支出的能力，包括使支出与管理程序的最终结果所产生的收入水平(br})相一致，并支持在今后的考试年费率程序中使用的预测；

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关于PNM在2023年和2024年租赁期满时或在某些具体事件发生时根据租约租赁的第一和第二单元-即号机组-的发电能力可能采取哪些行动的不确定性，以及国家核管制中心为提高费率而采取的相关处理办法；

•

围绕PNM参与共同拥有的发电项目状况的不确定性，包括2022年SJGS操作和燃料供应协议的预定到期，PNM放弃SJGS应用程序的结果，包括最近颁布的ETA的影响，PNM 2017年综合资源计划提交的结果，其中表明 PNM的客户将受益于PNM于2031年从四个角落退出，包括监管收回未折旧的投资和在NMPRC命令生成设施被撤销时的其他成本；

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停用发电厂和回收供应某些发电厂的煤矿的要求和相关费用方面的不确定性，以及从客户收回这些费用的能力，包括管理程序最终结果的潜在影响；

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国家、区域和国家经济的表现、能源效率措施、天气、季节性、替代能源、技术进步和其他供求变化对用户和消费者用电的影响；

•

我们有能力进入金融市场，以便在到期时为偿还债务或债务再融资提供资金，以及用于正在进行的业务(包括资本或信贷市场的中断)、评级机构的行动和利率的波动，包括管理程序的最终结果可能产生的任何负面影响；

S-11

发电机组、输电系统和配电系统的性能可能受到作业问题、燃料质量和供应问题、计划外停运、极端天气状况、野火、恐怖主义、网络安全破坏和其他灾难性事件的不利影响，以及修理我们的设施和(或)与这些问题有关的对第三方可能承担的责任的费用；

•

与环境问题和可再生能源要求有关的州和联邦条例或立法、由此产生的遵守成本，以及对PNM发电厂的运作和经济可行性的其他影响；

•

州和联邦监管、立法、行政和司法决定和关于税率和税收的行动，包括与“2017年减税和就业法”有关的指导和其他事项；

•

与气候变化有关的风险，包括气候变化诉讼可能带来的金融风险，以及限制温室气体排放的立法和监管努力，包括最近颁布的“新墨西哥州能源过渡法”的影响；

•

员工工作人员因素，包括成本控制努力，以及集体谈判协议和与工会雇员的劳资谈判所产生的问题；

•

批发电力和天然气市场价格的多变性、波动性和流动性；

•

燃料和水供应的价格和供应情况的变化，包括向PNM公司的燃煤发电机组和参与供应核燃料的公司供应煤炭的能力，以提供足够数量的燃料；

•

核设施运行中固有的监管、财务和操作风险，包括乏燃料处置的不确定性；

•

联邦能源管理委员会的裁决或高峰时间缺乏额外能力的风险可能对 pnm的输电系统的运行产生不利影响；

•

为提供退役、复垦、养恤金福利和其他退休福利而维持的可流通证券价值下降的影响，包括国际事态发展可能造成的更大波动；

•

围绕交易对手业绩和信用风险的不确定性，包括对手方供应燃料和开展回收活动的能力以及对为便利SJGS煤炭供应而提供的财政支持的影响；

•

商品交易和交易对手风险风险管理的有效性；

•

法律程序的结果，包括保险范围；以及

•

适用的会计原则或政策的变化。

S-12

我们最初不会从出售本招股远期卖方提供的普通股中获得任何收益，除非发生事件要求我们发行这种股票并将其出售给承销商，以代替作为本招股说明书补充部分其他部分所述的向承销商出售这种股份的远期卖方，在这种情况下，我们打算将从任何这类出售中获得的所有净收益用于下文所述的同一目的。

我们期望获得大约 $的净收入(或大约$如果承销商购买我们普通股的额外股份的选择权得到充分行使，并且我们选择让远期卖方借款并将这些股份交付给承销商)，但须受价格调整和远期销售协议的其他规定的限制，如果远期销售协议完全实物结算，我们预计最迟于签订远期销售协议后12个月内实现。为了计算结清远期销售协议后给我们的收益，我们假设远期销售协议是根据远期销售协议生效日假定的初始远期销售价格$实际结算的，即2020年1月。在本次发行的截止日期，我们将不会从远期销售协议中获得任何收益。远期销售的实际收益取决于远期销售协议的最后结算。我们预期在远期销售协议的实际结算时收到的远期销售价格将根据相当于隔夜银行融资利率减去差的浮动利率系数进行每日调整，并将根据远期销售协议期间我们普通股股份的预期股息数额而降低。如果隔夜银行贷款利率低于任何一天的息差, 利率因素将导致这一天的远期销售价格每日下降。如果远期卖方借入适用的远期销售协议所依据的普通股数量超过规定数额，则远期销售价格也将降低。有关远期销售协议的说明，请参阅承销协议(利益冲突)。

我们目前打算选择完全实物结算远期销售协议，并使用我们在结清远期销售协议时将获得的净收入，并在适用情况下，利用承销商为一般公司目的购买更多普通股股份的选择权时获得的净收入，其中可能包括偿还我们无担保的循环信贷安排或其他债务下的借款。如果我们选择以现金结算全部或部分远期销售协议，我们将不会从出售我们的普通股中获得任何与选择现金结算远期销售协议有关的股份的收益，而且我们可以从预购人那里得到现金付款，或者欠预购人现金付款。如果我们选择净份额结清全部或部分远期销售协议，我们将不会从出售与这种选择有关的普通股中获得任何收益，我们也可以从预购者那里得到我们普通股的股份，或欠我们普通股的股份。

S-13

下面的讨论总结了与我们普通股的获取、所有权和处置相关的美国联邦所得税和遗产税方面的主要考虑因素，并不意味着要对美国所有潜在的联邦所得税考虑因素进行全面分析。这一讨论只适用于我们作为资本资产持有的股份，这些股份属于1986年“国内收入法”第1221节所指的经修正的股份(“规范”)，并且是以首次公开发行的价格购买的。非美国持有者(如下所述)。本摘要以“守则”、行政声明、司法决定和财政部的条例为基础，在本招股说明书补充日期之后对其中任何一项的修改可能会影响本文所述的税务后果。这一讨论没有描述美国联邦所得税的所有考虑因素，这些考虑因素可能与非美国持有者的特殊情况有关，也不涉及受特殊规则约束的非美国持有者，例如某些金融机构、免税组织、保险公司、证券或商品交易商或交易商、持有我们普通股的人，作为跨跨、套期保值、转换交易或其他综合或减少风险交易的一部分，通过行使职工股票期权或以其他方式作为补偿或通过符合税的退休计划获得我们的普通股的股东，直接、间接或建设性地持有超过我们普通股5%的人、受控制的外国公司、消极的外国投资公司、房地产投资信托和受管制的投资公司、政府组织、外国免税组织、合格的外国养恤基金(或由合格的外国养恤基金持有的所有利益的任何实体)。, 受另一种最低税率和权责发生制方法影响的纳税人，由于使用财务报表或某些前美国公民或居民而须遵守特别税务会计规则。本讨论不涉及美国联邦所得税对我们普通股股份的任何实益所有人，即属于“守则”第7701(A)(30) 节(美国个人)所指的美国人的后果，也不涉及任何实体或安排被视为美国联邦所得税目的的合伙企业的任何实体或安排。请考虑购买我们普通股股份的人，就美国联邦所得税法对其特殊情况的适用以及根据任何州、地方或外国征税管辖区的法律产生的任何税务后果，征求他们的税务顾问的意见。此外，本讨论没有描述美国联邦财产的影响(除下文所述的有限范围外)、跳代或赠与税法、医疗保险税对投资收入的影响或任何适用的外国、州或地方法律的影响。

我们没有也不会就下面讨论的问题征求国内税务局(国税局)的任何裁决或意见。不能保证国税局不会对收购、拥有或处置我们普通股的股的税收后果采取不同的立场，也不能保证这种立场不会持续下去。

潜在投资者应就以下讨论的美国联邦所得税考虑因素对其特殊情况的适用以及任何州、地方、外国或其他税法，包括赠与和遗产税法的适用，征求他们自己的税务顾问的意见。

为本摘要的目的，a非美国股东是指我们的普通股股份的实益所有人，即个人、公司(或作为公司处理的实体)、财产或信托，就美国联邦所得税而言，不是：(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)根据美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律设立或组织的公司或其他实体；(3)不论其来源如何，其收入均须缴纳美国联邦所得税的财产；或(4)如果(A)美国境内的法院能够对其行政管理行使主要监督，而一名或多名美国人有权控制该信托的所有重大决定，或(br}(B)该信托已根据适用的财政部条例进行了一次选举，被视为美国人，则该信托即为信托。如果合伙企业或其他实体或安排因美国联邦所得税的目的被视为合伙企业，持有我们普通股的股份(br})，则该合伙企业的合伙人的税收待遇一般将取决于合伙人的地位和

S-14

一般情况下，我们将分发给非美国股东对我们普通股的股份将构成红利，美国联邦所得税的目的，支付的范围内，我们的当期或累积收益和利润，根据守则确定。在分配金额超过我们目前和累积收益和利润的范围内，这种超额将构成资本的回报，并将首先减少非美国持有者在我们普通股中的调整税基，但不低于零，然后将被视为从出售我们的普通股中获得的收益(见下面我们普通股的其他应税处置)。根据下文根据“信息报告和备份扣缴及备用扣缴和备用外国帐户税收遵守法”进行的讨论，支付给非美国持有者的非美国持有者的红利如果与非美国持有者在美国境内的贸易或业务没有有效联系，一般将受到美国联邦预扣税的约束，税率为股息总额的30%(除非根据适用的所得税条约，这种股息有资格享受减让税率)。为了减少扣缴率，一般要求非美国持有者向适用的扣缴义务人提供一份美国国税局W-8 BEN或IRS表格。W-8 BEN-E(或适当的替代表格)适当证明该非美国持有人有资格获得扣减利率。未及时向适用的扣缴义务人提供所需的证明，但符合降低扣缴率的资格的美国持有人，可及时向国税局提出适当的退款要求，以获得任何未扣缴的款项的退款。非美国持有者应就其根据适用的所得税条约享有福利的权利和申领福利的时间、和方式咨询他们的税务顾问。

以下是在以下对以下的讨论的前提下，根据“自动信息报告和备份扣缴义务人和对外账户税收合规法”，有效地将分红与非美国持有者在美国从事贸易或业务，如果适用的所得税条约有此要求，可归因于非美国持有者在美国维持的常设机构，按适用于美国人的正规累进税率按净收入征税。非美国持有者一般需要向适用的扣缴义务人提供，一份执行得当的美国国税局表格W-8ECI(或适当的替代表格)，以便要求美国联邦扣缴款的豁免或减少。此外，可对外国公司的应纳税年度实际关联的收益和利润按30%的税率(或根据适用的所得税条约降低税率)征收分行利得税，并按某些项目调整。

我们普通股的出售或其他应税处置

(A)根据下文关于“自愿信息报告和备份、扣缴义务人和外国账户税务合规法”的讨论，a非美国股东一般不会因出售或以其他应课税方式处置我们的普通股而获得美国联邦所得税(如有的话)，除非(I)该收益与该非美国持有人在美国境内的贸易或业务的行为有效相关，如某些税务条约适用，则可归因于美国境内的常设机构；(Ii)如非美国持有人是非居民外国人个人，则属例外，这类非美国持有人在美国的处置应纳税年度有183天或更长的时间，而且满足某些其他条件，或(Iii)我们的普通股因我们作为美国不动产控股公司(USRPHC)的地位而构成美国不动产权益，用于美国联邦所得税。

在上文(I)项所述情况下，在处置我们普通股股份时确认的损益一般将按美国联邦所得税的方式征收，其方式与美国人承认的得失相同；非美国股东是一家外国公司，也可以按30%的税率征收分公司利得税(或较低的适用的条约分支机构利得税税率)。在上文(Ii)所述的情况下，非美国持有人须缴付30%的税款(或较低的适用条约)。

S-15

我们还没有确定我们是否是USRPHC；但是，即使如果我们是USRPHC的话，只要我们的普通股继续在适用的财政部条例所指的美国固定证券市场上定期交易，那就是非美国股东在处置我们普通股的股份时不需缴纳美国联邦所得税，如果非美国股东在处置之日之前的较短的五年期间内任何时候持有我们全部已发行普通股的 (直接、间接或建设性地)不超过5%，或该非美国持有者持有期。如果我们的普通股不被认为是在美国已建立的证券市场上定期交易的，这种非美国持有者(不管我们的普通股所拥有的股份的百分比)将因我们的普通股按适用于美国人的正常累进税率的应税处置而征收美国联邦所得税，15%的预扣税将适用于这种处置的总收入。

如果我们被视为USRPHC，非美国股东应该咨询他们的税务顾问，了解美国联邦所得税对我们普通股的影响。非美国持有者还应就可能适用的所得税条约咨询他们的税务顾问，这些条约可能为不同的规则提供。

信息报告和备份扣缴

我们必须每年向 IRS和每个人报告。非美国持有者支付给该持有人的任何分配的金额，不论该分配是否代表应纳税的股息、收件人的姓名和地址以及与这种股息有关的任何预扣税，不论是否需要扣缴。报告这种股息和扣缴款项的信息申报表的副本也可以根据适用的税务条约的规定提供给非美国持有者居住的国家的税务当局。

A 除非该持有人在国税局表格W-8 BEN或IRS表格上核证，否则非美国持有人可获扣缴支付予该持有人的股息。W-8 BEN-E(或另一种适当的表格)是非美国持有人(而付款人并不实际知道或有理由知道该持有人是美国人)，或该持有人以其他方式确立豁免。

信息报告，以及根据具体情况，备份预扣缴可能适用于出售我们的普通股的收益非美国持有人在美国境内或通过某些与美国有关的金融中介进行，除非受益所有人在美国国税局表格W-8 BEN或IRS表格上证明W-8 BEN-E(或另一种适当的形式)是非美国持有者(扣缴义务人并不实际知道或有理由知道实益所有人是美国人)，或以其他方式确立豁免。

备份预扣缴不是额外的税。根据备份扣缴规则扣留的任何金额可作为退款或贷项。非美国持有者的美国联邦所得税负债，只要所需的信息是及时提供给国税局。

外国帐户税收遵守法

“国税法”第1471至1474节和相关的国税局指南 (通常称为“外国账户税收遵守法”)对我们普通股的任何股息征收30%的美国预扣税，并(在符合下文讨论的拟议国库条例的情况下)对处置普通股的收益总额征收30%的美国预扣税，每次支付给外国金融机构或外国金融机构。非金融外国实体(在某些情况下包括该外国金融机构或实体充当中间人时)，除非(I)就外国金融机构而言，该机构与美国政府达成协议，扣留某些付款，并向美国税务当局收取和提供大量款项

S-16

关于这类机构的美国账户持有人的信息(其中包括该机构的某些权益和债务持有人，以及某些外国实体的账户持有人(与美国所有者))，(Ii)非金融外国实体，该实体证明其没有任何实质的美国所有者，或向扣缴义务人提供一份证明(通常是在美国国税局表格W-8BEN或国税局表格上 )(W-8 BEN-E)确定实体的直接和间接实质所有者，或 (Iii)外国金融机构或非金融外国实体，否则有资格获得本规则的豁免，并提供适当的文件(如国税局表格)W-8BEN-E)。在某些情况下，持有我们普通股的人可能有资格获得此种税的退款或贷项。尽管FATCA规定的扣缴款项将适用于2019年1月1日或以后应纳税处置我国普通股的毛收入的支付，但拟议的“国库条例”完全取消了FATCA对支付总收入的扣留。纳税人一般会依赖于这些拟议的国库条例，直到最终的国库条例颁布为止。美国与某些其他国家之间关于金融行动协调框架的政府间协定可修改上述对我们普通股某些持有者的要求。未来投资者应谘询他们自己的税务顾问有关金融行动协调委员会，以及它是否可能与我们的普通股的所有权和处置有关。

联邦遗产税

除适用的所得税条约另有规定外，非美国公民或居民(为美国联邦遗产税目的而定义)的人在死亡时有权享有的普通股股份一般可包括在死者的遗产税总额中。

S-17

在本次发行中，根据本招股说明书补充日期日期的承保协议中规定的条件，我们中间的远期卖方、远期购买者和承销商、花旗银行、N.A.和美国银行，已应我们的请求，同意向第三方借款，并通过其各自附属公司花旗集团全球市场公司(Citigroup Global Markets Inc.)作为花旗银行、N.A.和美国银行证券公司的代理人，作为美国银行的代理人，出售给承销商。与执行我们与远期购买者之间单独的远期销售协议有关的我们普通股中的{Br}4，900，000股。花旗全球市场公司和美国银行证券公司。作为承保人的代表。花旗全球市场公司(Citigroup Global Markets Inc.)、美银证券(BofA Securities，Inc.)、富国证券(WellsFargo Securities)、LLC和Evercore Group L.L.C.是此次发行的联合账面管理人。根据承销协议的条款和条件，每一承销商分别同意而不是共同购买，远期卖方同意按本“招股说明书”补充一页所列价格分别和不共同地向每一家承销商出售我们普通股的股份数目如下：


名字	股份数目
花旗全球市场公司
美国银行证券公司
富国证券有限责任公司
Evercore集团L.L.C.

共计		4,900,000

承销商提供我们普通股的股份，条件是他们接受远期卖方的股份，并受某些条件的限制，包括收到与某些事项有关的法律意见。承销商保留撤回、取消或修改向公众提供的优惠和拒绝全部或部分订单的权利。承销商必须购买本招股说明书提供的普通股的所有股份，如果购买了这些股份的话。如果承保人违约，则承保协议规定，不违约的承保人的购买承诺可以增加，或者承保协议可以终止。在美国境外出售我们普通股的股份，可由承销商的附属公司出售。

我们已同意赔偿若干承销商、远期卖方和远期购买者的某些责任，包括1933年“证券法”(“证券法”)所规定的责任，或对承保人、远期卖方或远期购买者可能需要就其中任何一项责任作出的付款作出贡献。

承销商建议不时在纽约证券交易所(NYSE)进行一次或多笔交易，出售我们普通股的股票。场外通过谈判交易或以出售时的市场价格、与现行市场价格有关的价格或按议定价格出售，但须经承销商接受和接受，并有权全部或部分拒绝任何订单。就出售我们普通股而言，承销商可被视为已收到以承销折扣形式的补偿。承销商可通过向交易商出售我们普通股的股份或通过交易商进行这种交易，并可从承销商和(或)购买我们普通股股份的人那里获得补偿，其形式为折扣、特许权或佣金，他们可作为代理人或作为委托人向其出售。承销商购买我们普通股的价格与承销商转售这些股份的价格之间的差额可视为承保补偿。

发行的费用(不包括承销折扣)估计约为750，000美元，由我们支付。承销商已同意向我方偿还与这一提议有关的某些费用和费用。

S-18

我们期望在本招股说明书增订本的日期与花旗银行、N.A.和美国银行签订远期销售协议，我们称之为远期购买者，涉及与花旗银行、N.A.和2，450，000股普通股的远期销售协议，涉及我们与花旗银行、N.A.和2，450，000股普通股的远期销售协议。在执行远期销售协议方面，应我们的请求，远期购买者或其附属公司，我们将其称为远期卖方，正在向第三方借款，并出售总共490万股我们的普通股。

如果远期购买者的善意、商业上合理的判断，它或它的附属公司不能借款，或者它或它的附属公司不能以不超过规定利率的股票贷款利率借款，并在预期的收盘日交付出售我们普通股的任何股份，则适用的远期销售协议将全部终止。如有关的远期买方在其商业上合理的判断中，裁定其附属远期卖方不能在预期的截止日期2，450，000股我们的普通股的借入及交付，而该股份是与花旗银行订立的预售协议的部分，或如属与美国银行订立的远期销售协议，则须有2，450，000股我们的普通股，或该远期卖方会招致超过指定额的存货贷款成本，然后，与适用的远期销售协议有关的我们普通股的股份数量将减少到该远期卖方可以如此借入和交付的数量。如果适用的远期销售协议所涉及的我们普通股的股份的数目减少，承销商向该远期卖方购买我们普通股股份的承诺以及该远期卖方借入我们普通股股份以交付给上述承销商的义务，将以向我们购买的承诺和我们相应的义务直接发行给承销商的全部或这部分股份的义务取代，而我们的普通股的号股份并非由该远期卖方借入和交付。在这种情况下, 我们或承保人将有权将截止日期推迟两个工作日，以便对与此关闭有关的文件或安排进行任何必要的更改。

我们将从预售协议的实际结算中从远期购买者处获得相当于出售我们在这次发行中出售的普通股的借入股份的净收益的数额，但须根据远期销售协议作出某些调整。我们只会收到这样的收益，如果我们选择实物结算远期销售协议。

远期销售协议规定，结算日期或结算日期由我们酌处权指定的日期，即从签订远期销售协议起12个月。在一个或多个交割日，如果我们决定实际结算远期销售协议，我们将以当时适用的远期销售价格向远期购买者发行普通股股份。期价最初为每股$，这是承销商同意在此购买普通股股份的价格。远期销售协议规定，初始远期销售价格将根据浮动利率因素调整，浮动利率等于隔夜银行融资利率减去利差，在远期销售协议中规定的特定日期，在远期销售协议期限内，将按我们普通股股份预期股息的数额减少。如果隔夜银行贷款利率小于任何一天的息差，利率因素将导致远期销售价格每日下降。如果远期卖方借入适用的远期销售协议所依据的我们普通股的股份数超过规定数额，则远期销售价格也将降低。

在发行我们普通股的股份(如果有的话)之前，在结清远期销售协议时，我们期望在结清远期销售协议时发行的股份将反映在我们用国库股票法计算的每股稀释收益中。根据这种方法，用于计算摊薄每股收益的普通股数目被视为增加了(如果有的话) 我们的普通股在预售完全实物结算后将发行的股份的数量。

S-19

关于我们可在市场上购买的普通股数量的协议(根据适用报告期内我们普通股的平均市场价格) 在完全实物结算时使用应收收益(根据适用报告期结束时调整的远期销售价格)。因此，我们预计，除外，我们的普通股的平均市价高于适用的调整远期销售价格(最初为每股调整后的销售价格)时，对我们的每股收益不会产生稀释作用，但须根据隔夜银行筹资率增加或减少，减去利差，并在远期销售协议期间减少与我们普通股股份预期股息有关的数额。

然而，如果我们决定实际或净份额结清远期销售协议，我们的普通股交付任何实物或净股份结算的远期销售协议将导致稀释我们的每股收益。

每个远期购买者将有权加速其各自的远期销售协议(或在某些情况下，其确定的部分受到有关事件的影响)，并要求我们在该预购人指定的日期实际结算该预售协议，条件是：

•

本着诚意、商业上合理的判断，该预购人或其附属公司无法对冲其对这种远期销售协议所设想的交易的风险敞口，因为我们的普通股中没有足够的股份可供证券放款人借入，或其附属公司或其附属公司无法以等于或低于商定的最高股票贷款利率的比率借入如此数量的股份；

•

我们声明我们普通股股份的任何股息或分配，其支付方式为：(I)超过规定数额的现金(特别股息除外)，(Ii)另一公司的证券，或(Iii)任何其他类型的证券(我们的普通股除外)，权利、认股权证或其他资产(现金或其他代价)，以低于该远期购买者合理确定的现行市场价格；

•

超过适用于此类远期购买者的某些所有权阈值；

•

宣布一项事件，如果完成，将导致一次特殊事件(如每项远期销售协议中所界定的)，其中包括某些合并和投标要约，以及某些事件，例如我们的普通股退市(每项远期销售协议中对每一事件都作了更充分的描述)；或

•

某些其他违约或终止事件也会发生，其中包括，除其他外，我们在订立这种远期销售协议、我们的破产(除下文所述除外)或法律上的某些变化(每一项在每项远期销售协议中都有更充分的描述)时所作的任何重大失实陈述。

每个远期购买者决定行使其权利，要求我们加快其远期销售协议(或在某些情况下，其确定的部分受到相关事件的影响)，并要求我们解决其远期销售协议，无论我们的利益，包括我们对资本的需要。在这种情况下，我们可能被要求根据这种远期销售协议的实际结算条款发行和交付我们的普通股，而不论我们的资本需求，，这将导致我们每股收益的稀释，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，在与我们有关的某些破产或破产事件中，每一项远期销售协议将自动终止，而该协议的任何一方无须承担进一步的责任。在任何此类终止后，我们不会发行任何普通股，也不会根据适用的远期销售协议获得任何收益。见风险因素。

远期销售协议将实际结算，除非我们选择以现金结算远期销售协议或净份额结算远期销售协议(我们有权这样做，但以某些为限)。

S-20

除上述有限情况外的其他条件)。如果我们决定实际结算或净份额结算远期销售协议，我们的普通股在任何实际结算或净股份结算远期销售协议将导致稀释我们的每股收益。如果我们选择全部或部分普通股作为远期销售协议的基础，我们将期望预购者或其各自的附属公司回购我们普通股的若干股份，相当于我们选择现金或净股票结算的部分，以履行他们偿还我们普通股的义务--即预购者或其附属公司根据本章程出售普通股时借来的股份，如果适用于净股票结算，则将我们普通股的股份交还给我们。如果我们的普通股在购买时的市场价值高于当时的远期销售价格，我们将支付或交付(视属何情况而定)给根据远期销售协议的远期购买者，一笔现金数额，或一批市值相等于该差额的普通股股份。任何这类差异都可能是显著的。相反，如果购买时我们普通股的市场价值低于当时的远期销售价格，则预购人将根据远期销售协议向我们支付或交付相当于这种差额的现金数额或市价普通股的若干股(视属何情况而定)。

此外，预购人或其附属公司购买我们普通股的股份，以解除远期购买者各自的对冲头寸，可能导致我们普通股的市场价格随着时间的推移而上涨，从而增加现金的数额或我们在现金结算或净股票结算(视属何情况而定)上欠远期购买者的普通股的数目，或减少现金的数额或我们的普通股的数量，而远期购买者在现金结算或净股票结算时(视属何情况而定)将欠我们的现金或股份净额(视属何情况而定)，或减少现金的数额或我们的普通股的股份数(视属何情况而定)，远期销售协议。我们将无法控制远期购买者解除各自对冲头寸的方式。

以上所述是对我们预期将与本次发行有关的远期销售协议的某些条款及其预期效果的描述，如我方要求，可在一节所列地址获得该协议的副本，所附招股说明书题为“在何处可以找到更多信息”。这份关于远期销售协议某些条款的描述不完整，应受此类协议规定的全部限制。

购买额外股份的选项

我们已给予承销商一种期权，自本招股说明书补充之日起30天内可行使，以每股价格购买至多735 000股普通股，但须作某些可能的调整。承销商可全部或不时部分行使本招股章程补充日期后第30天的选择权。如果购买了任何其他普通股，承销商将按与本次发行标的的其他普通股相同的条款提供额外股份。

如行使该选择权，我们可自行酌情与每名远期买家就须行使该选择权的普通股股份数目订立额外的预售协议。如果行使这一选择权，并且我们选择不签订额外的远期销售协议，我们已同意直接向承销商发行和出售受行使这种期权限制的我们普通股的股份数目。如果我们签订额外的远期销售协议，如果远期购买者出于善意、商业上合理的判断，其或其附属公司无法借款，或无法以不超过指定利率的股票贷款利率借款，并在行使这一选择权的预期截止日期交付出售，则作为该额外远期销售协议的基础的我们普通股票的一些股份，或如果对远期卖方的义务的某些其他条件尚未得到满足，然后，我们将发行并直接出售给承销商一些我们的普通股的股份等于我们的普通股的数量，这些远期卖方不借款和交付。

S-21

我们已同意，未经承销商、远期卖方及远期买家事先书面同意，我们不会在本招股章程的日期起计及包括本招股章程日期的期间内，补足及包括该60份招股章程。^TH(1)提供、出售、订立出售、质押或以其他方式处置，(或订立任何旨在导致我们直接或间接处置(不论是以实际处置或因现金结算或其他方式而有效的经济处置)的交易)，包括就“外汇法”第16条所指的向证券交易委员会提交(或参与提交)注册陈述书，或设立或增加相等的头寸，或变现或减少“外汇法”第16条所指的所谓同等头寸，任何其他普通股或任何可转换为或可行使普通股股份的证券；或(2)公开宣布任何该等交易的意图。上述一句不适用于：

(A)根据本公司的任何股权激励计划、雇员股票期权计划、股票所有权计划、直接股票购买计划或股息再投资计划，发行和出售本公司的普通股和可兑换或可兑换为我们的普通股。

(B)在证券转换或行使在本招股章程增订本日期未付的认股权证时可发行的我们的普通股；及

(C)根据本要约或根据预售协议发行我们普通股的任何股份。

我们的行政长官在本要约开始前与承销商订立的锁仓协议，根据该协议，上述每名高级人员均同意，在未经承销商事先书面同意的情况下，该承销商不得在本招股章程补编(锁定期)的日期开始并包括该承销商的锁存协议之日起的一段期间内(或订立任何旨在或可能合理地预期进行的任何交易)、要约、出售、出售合同、质押或以其他方式处置(或订立任何旨在或可能合理预期进行的交易，结果该官员或该高级人员的任何附属机构或与该高级人员或该高级人员的任何附属机构有密切关系的人直接或间接地作出处置(不论是实际处置或因现金结算而产生的有效经济处置)，包括就以下事项向证券交易委员会提交(或参与)一份登记陈述书，或建立或增加一个同等头寸，或清算或减少“外汇法”第16节所指的呼叫对等地位，以及为此颁布的证券交易委员会规则和条例，我们股本的任何股份或任何可转换为或可行使或可兑换该等股本的证券，或公开宣布进行任何该等交易的意向，但以下者除外：

(A)根据遗嘱、无遗嘱继承人或依据所谓准活信托或其他可撤销的信托，其设立的目的是规定在该人员死亡时处置财产；但条件是(如属任何该等转让，则须以每名承让人签署及交付一封保管信作为该项转让的条件；及提供，进一步如属该等转让，则该转让的条件是：(I)任何该等转让不得涉及对价值的处置；及。(Ii)根据“外汇法”或其他公开公告而提交的文件，不得在锁存期内要求或自愿作出；及。

S-22

(B)在无现金行使选择权时被视为出售给我们的普通股股份，或因根据任何雇员福利计划或其他雇员、执行董事或董事补偿计划或我们的直接计划而被视为出售或转让给我们的与归属股权有关的扣缴税款义务；但须提供，在任何上述情况下，在行使或交收时发行的股本股份，仍须受的规定规限。根据“外汇法”第16节提交的与任何这类行使或结算有关的锁存信和任何表格4将包括一个脚注，说明该文件涉及行使股票期权或认股权证，或酌情结算受限制股票单位(包括为履行扣缴税款义务而进行的净赚或结算)。

价格稳定和空头头寸

与此有关的，承销商可从事稳定交易，包括在公开市场上投标、买卖普通股，以防止或延缓普通股市价下跌，而这一发行正在进行中。这些稳定的交易可能包括卖空普通股，这涉及到承销商出售比发行股票所需的更多普通股，以及在公开市场上购买普通股，以弥补卖空造成的仓位。卖空可以是被覆盖的空头，其数额不大于上述承销商购买额外股份的选择权的空头，也可以是裸露的空仓，即超过该数额的空头仓位。承销商可以全部或部分行使这种选择权，或购买公开市场的股份，以结清任何有担保的空头头寸。在作出这一决定时，承销商除其他外，将考虑公开市场上可供购买的股票的价格，而不是承销商可通过这种期权购买股票的价格。如果承销商担心公开市场上的普通股价格可能受到下行压力，从而可能对在这一发行中购买股票的投资者产生不利影响，则更有可能产生裸卖空头寸。在这类承销商创造裸卖空头寸的范围内，它将在公开市场购买股票以弥补该头寸。

这些活动可能产生提高或维持普通股市场价格或防止或延缓普通股市价下跌的作用，因此，普通股的价格可能高于公开市场中可能存在的价格。我们和承销商均不表示承销商将从事上述任何交易，这些交易一旦开始，可在任何时候停止而不作通知。我们和承销商对效应的方向或大小均不作任何陈述或预测，即上述交易一旦开始，可能对我们普通股的市场价格产生影响。如果承销商开始进行这些交易，承销商可以在纽约证券交易所进行这些交易。场外市场或其他方面。

其他关系

承销商及其附属机构是从事各种活动的全面服务金融机构，其中可包括证券交易、商业和投资银行、金融咨询、投资管理、投资研究、主要投资、套期保值、融资和经纪活动。承销商和(或)其附属公司已经和(或)作为放款人和(或)不时履行和(或)执行某些投资银行、咨询、一般融资、商业银行和其他商业交易和服务，这些银行和(或)我们的附属公司已经收到和(或)将来可能收取习惯上的费用和费用。承销商及其附属公司可不时与我们及我们的附属公司进行其他交易，或在其正常业务过程中为我们及我们的附属公司提供其他服务，以收取惯常费用及费用。此外，本要约中的承销商或其附属公司作为远期购买者和远期卖方。

此外，在各自业务活动的正常过程中，承销商及其附属公司可以进行或持有一系列广泛的投资，并积极从事债务和股票证券(或相关衍生产品)的交易。

S-23

证券)和金融工具(包括银行贷款)用于自己的帐户和客户的帐户，这种投资和证券活动可能涉及证券和(或)我们或我们的附属公司的票据。如果承保人或其附属公司与我们有借贷关系，该保险人或其附属公司通常进行对冲，而该保险人或其附属公司可对冲，他们对我们的信贷风险敞口符合其惯常的风险管理政策。通常，此类承销商及其附属公司将通过进行交易来对冲这种风险敞口，这些交易可能包括购买信用违约互换(CDS)或在我们的证券中建立空头头寸，可能包括在此发行的股票。任何此类信用违约掉期或空头头寸都可能对本次发行的证券的未来交易价格产生不利影响。承销商及其附属公司也可就此类证券或金融工具提出投资建议和(或)发表或发表独立的研究意见，并可持有或建议客户在这些证券和票据中持有多头和(或)空头头寸。

出售限制

没有在任何司法管辖区(美国除外)采取任何行动，允许公开发行我们普通股的股份，或拥有、流通或分发本招股章程补编或随附的招股说明书，或与我们有关的任何其他材料，或任何需要为此目的采取行动的司法管辖区的普通股股份。因此，我们普通股的股份不得直接或间接地要约或出售，本招股章程补充或所附招股说明书或与该普通股股份有关的任何其他发行材料或广告不得在任何国家或管辖区内或从任何国家或管辖区发行或出版，除非符合任何适用的规则或任何该等国家或司法管辖区的条例。

欧洲经济区潜在投资者注意事项

对于欧洲经济区的每个成员国(每个成员国，一个成员国)，在公布与我们普通股的股份有关的招股说明书之前，该成员国没有向该成员国的公众提供或将向公众提供或将向该成员国的公众提供我们的普通股股份，而该普通股股份已由该成员国主管当局核准，或在适当情况下，由另一成员国批准，并通知该成员国的主管当局(均按照“招股章程”)，但根据招股章程规例，我们在该成员国普通股的任何股份，可随时根据下列豁免向公众要约：

(A)“招股章程条例”所界定的合格投资者的任何法律实体；

(B)少于150名自然人或法人(“招股章程规例”所界定的合资格投资者除外)，但须事先取得承销商对该等要约的同意；或

(C)属“招股章程规例”第1(4)条范围内的任何其他情况。

就本条文而言，就任何成员国的任何普通股而言，向公众提出的要约一词，是指以任何形式及以任何方式传达有关要约条款及我们的普通股的任何股份的通讯，以使投资者能决定购买我们的普通股的任何股份，而“一般招股规例”则指第2017/1129/EU号规例。

通知在英国的潜在投资者

在联合王国，本招股说明书及其附带的招股说明书只分发给并仅针对以下人员，随后提出的任何要约只能针对那些在“2000年金融服务和市场法”(金融服务和市场法)第19(5)条(金融服务和市场法)第19(5)条所涉投资事项上具有专业经验的合格投资者(如“招股章程条例”所界定)。

S-24

经修订的“2005年促进令”(该命令)和/或(Ii)属于该命令第49(2)(A)至(D)条范围内的高净值公司(或其可能被合法告知的个人)(所有这类人统称为相关人员)的2005年法令。本招股章程补编及其所附招股说明书不得在联合王国由与此无关的人采取行动或依赖。在联合王国，本招股章程及其所附招股章程所涉及的任何投资或投资活动，只供有关人士使用，并会与有关人士进行。

每个承销商都代表、保证并同意：

(A)它只传达或促成了通知，并且只会传达或安排发出邀请或诱使其从事投资活动(“2000年金融服务和市场法”(金融服务和市场法)第21节所指的)，而它或它们所收到的与发行或出售我们普通股有关的任何普通股股份是招股章程补充和所附招股说明书所考虑的标的，而在这种情况下金融服务和市场法第21(1)节不适用于我们；以及

(B)它已遵守并将遵守金融管理制度关于其就我们在联合王国的普通股份额所作的任何事情的所有适用的规定，或以其他方式涉及联合王国的股份。

通知加拿大潜在投资者

普通股的股份只能出售给购买国票据中所定义的作为认可投资者的本金的购买者，或者被视为购买者。45-106招股章程豁免或“安大略省证券法”第73.3(1)分节，是国家文书31-103登记要求、豁免和现行登记义务所界定的允许客户。任何普通股股份的转售必须按照不受适用证券法招股说明书要求的豁免或不受其约束的交易进行。

加拿大某些省或地区的证券法可向购买者提供撤销或损害赔偿的补救办法，条件是本招股章程补编或所附招股说明书(包括本章程或其任何修正案)含有虚假陈述，但解除或损害赔偿的补救办法须由买方在买方省或地区的证券法规定的时限内行使。买受人应参照买方省或地区证券法的任何适用规定，以了解这些权利的详情，或咨询法律顾问。

根据“国家文书”第3A.3节33-105承保冲突(NI 33-105)，承销商不需要遵守NI 33-105关于与此提供有关的承保人利益冲突的披露要求。

通知香港未来投资者

我们的普通股股份过去没有，也可能没有，而在“公司(清盘及杂项规定)条例”(第19章)所指的情况下，亦不会以任何文件在香港出售或出售，但(I)在不构成向公众提出要约的情况下则属例外。32、(br}香港法例)或(Ii)“证券及期货条例”(第2章)所界定的非专业投资者。571(香港法例)及根据该等规则订立的任何规则，或(Iii)在其他情况下，而该文件并非“公司(清盘及杂项规定)条例”(第19章)所界定的招股章程。32.香港法例)。没有任何关于我们普通股股份的广告、邀请或文件曾经、可能或将会发出，或曾经或将会由任何人为发行目的而管有(不论是在香港或其他地方)，而该等广告、邀请或文件的内容相当可能会被人取用或阅读，香港的公众人士(除非根据香港证券法获准如此做)，但就我们普通股的股份而言，则属例外，而该等股份是或拟只出售予香港以外的人，或只处置“证券及期货条例”(第2章)所界定的专业投资者(“证券及期货条例”)所界定的“证券及期货条例”所界定的专业投资者。571(香港法例)及根据该等法律订立的任何规则。

S-25

我们的普通股股份的发行没有也不会根据“日本金融工具和交易法”(经修正的1948年第25号法律)进行登记；“金融工具和外汇法”)或日本的任何其他法律、条例或“部级准则”，因此，我们的普通股不得直接或间接地在日本或为日本的任何居民或为其利益而出售或出售(此处使用的术语是指居住在日本的任何人，包括根据日本法律组建的任何公司或其他实体以及根据任何外国法律组建的公司或其他实体在日本的任何分公司或其他办事处)。直接或间接向日本居民或为日本居民的利益直接或间接地重新出售或转售，但根据“金融工具和外汇法”和日本任何其他适用的法律、条例和部级准则的豁免，并在其他情况下符合“金融工具和外汇法”的规定，则不在此限。

给瑞士潜在投资者的通知

我们普通股的股份不得公开发售，不得直接或间接在瑞士境内或从瑞士境内出售或宣传，也不得在瑞士的六家交易所或任何其他证券交易所或受管制的交易机构上市。本招股章程补编、所附招股说明书或与我们普通股股份有关的任何其他发行或营销材料均不构成招股说明书，因为根据“瑞士义务法典”第652 A条或“瑞士债务法典”第1156条，或六家瑞士交易所或瑞士任何其他受管制交易设施的上市规则所指的上市招股说明书，以及本招股说明书、所附招股说明书或任何其他发行或销售材料均不得在瑞士公开分发或公开提供。

因此，本招股说明书、所附招股说明书或与要约、公司或我们普通股股份有关的任何其他发行或营销材料均未或将向任何瑞士监管当局提交或批准。特别是，本招股章程补充和附带的招股说明书将不向瑞士金融市场监督机构提交，我们普通股股的提议也不受瑞士金融市场监督机构的监督，我们的普通股股份的提议没有也不会根据“瑞士联邦集体投资计划法”(CISA)获得批准。根据中铝的集体投资计划，向收购人提供的投资者保障并不适用于我们普通股的收购人。

通知澳大利亚潜在投资者

没有向澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)递交与发行有关的配售文件、招股说明书、产品披露声明或其他披露文件。根据2001年“公司法”(“公司法”)，本招股说明书及其所附招股说明书不构成招股说明书、产品披露声明或其他披露文件，也不打算根据“公司法”列入招股说明书、产品披露声明或其他披露文件所需的信息。

在澳大利亚，我们普通股股份的任何要约，只能向那些属于高级投资者的人(豁免投资者)提出(根据“公司法”第708(8)条的含义)，

S-26

在澳大利亚获豁免的投资者申请的我们普通股的股份，不得在发售之日后12个月内在澳大利亚出售，除非根据“公司法”第6D章向投资者披露，根据“公司法”第708条规定的豁免或根据符合“公司法”第6D章的披露文件的情况，或根据“公司法”第6D章规定的披露文件，不得向澳大利亚出售我们的普通股。任何获得我们普通股股份的人都必须遵守这样的澳大利亚人的在售限制。

本招股说明书和附带的招股说明书仅载有一般资料，不考虑任何特定的人的投资目标、财务状况或特殊需要。它们不包含任何证券建议或金融产品建议。在作出投资决定之前，投资者需要考虑本招股说明书及其所附招股说明书中的资料是否适合他们的需要、目标和情况，并在必要时就这些事项征求专家意见。

利益冲突

本次发行的所有收益(不包括我们可以发行的任何普通股的收益，并直接出售给承销商，而不是远期卖方将我们的普通股出售给承销商；如果承销商行使购买我们普通股的选择权，我们选择直接发行和出售额外股份，则这些额外股份发行给我们的收益)将支付给远期购买者(或他们各自的附属公司)。由于某些承销商或其各自的附属公司将获得本次发行的净收益的5%以上，不包括承保补偿，这类承保人被视为有FINRA规则5121所指的利益冲突。因此，这项提议将按照FINRA规则5121的适用要求进行。根据这一规则，在本次发行中不需要指定合格的独立承销商，因为我们的普通股有一个真正的公开市场证券(FINRA规则第5121条对这些条款作了界定)。在根据FINRA规则5121，任何根据FINRA规则5121有利益冲突的承保人，不得在未经帐户持有人事先书面批准交易的情况下，确认对其行使酌处权的任何帐户的任何销售。有关附加信息，请参见收益的使用。

S-27

在此提出的普通股的有效性和某些其他相关法律事项将由PNMR副总法律顾问伦纳德·桑切斯(Leonard D.Sanchez)和特劳特曼·桑德斯(Trouman Sanders，LLP)转交给我们，而一些法律问题将由辛普森·塔赫(Simpson Thach&Bartlett LLP)为承销商、远期购买者和远期卖方传递。截至2019年12月31日，桑切斯先生不持有普通股和1587股未归属的限制性股权(从各自的授予日期起三年内每年分期付款)。

专家们

PNM资源公司的合并财务报表和附表。截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年，以及2018年12月31日终了的三年期间，管理层对截至2018年12月31日的财务报告的内部控制有效性的评估，在此以参考方式注册的独立注册公共会计师事务所毕马威有限责任公司的报告以及上述事务所作为会计、会计和审计专家的权威被纳入其中。

S-28

此招股说明书是我们向证券交易委员会(SEC)提交的注册声明的一部分，使用的是货架注册过程。在这个搁置过程中，我们可以不时地提供、发行和出售债务证券，我们的普通股股，我们优先股的股份，认股权证，证券购买合同或单位，我们统称为证券。我们可以提供和出售这些证券的数量，价格和条件确定在发行时。

本招股说明书描述了一些可能适用于证券的一般条款。将提供的任何证券的具体条款将在本招股说明书的补充文件中加以说明。招股说明书还可以添加、更新或者变更本招股说明书中的信息。我们在本招股说明书中所作的任何声明，将被我们在招股说明书补充中所作的任何不一致的声明所修改或取代。本招股说明书不得用于提供和出售证券，除非附有补充招股说明书。在你作出投资决定之前，你应该仔细阅读这份招股说明书和适用的招股说明书，以及我们参考的文件。

我们可以直接或通过承销商或交易商出售证券，也可以出售给其他购买者，也可以通过代理或这些方法的组合出售。参与向您出售证券的任何承销商或代理人的名称，以及任何适用的佣金或折扣，将在随附的招股说明书中说明。有关所提供证券发行的一般信息，请参阅本招股说明书第25页的“发行计划”。

投资我们的证券涉及风险。有关购买任何证券的某些风险信息，请参见第4页中的风险因素和第5页中的前瞻性报表。

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代号为PNM。

我们的执行办公室位于银色大道414号。西南，阿尔伯克基，新墨西哥州，我们的电话号码是(505)241-2700.

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

这份招股说明书的日期是2018年3月1日。


	页
关于这份招股说明书		1
在那里你可以找到更多的信息		3
PNM资源公司		4
危险因素		4
关于前瞻性陈述的披露		5
收入与固定费用的比率		6
收益的使用		6
债务证券说明		7
普通股和优先股说明		17
认股权证的描述		20
证券购买合同说明		23
单位说明		24
分配计划		25
法律事项		27
专家们		27

关于这份招股说明书

这份招股说明书是我们向证券交易委员会(SEC)提交的一份注册声明的一部分，使用的是搁板注册过程。

这份招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般描述。每当我们提供和出售证券时，我们将在本招股说明书的补充中描述该发行的具体条款。适用的招股说明书补充也可以在本招股说明书中添加、更新或更改信息。请仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书补编，以及在投资证券之前，请参阅本文所述的参考文件，在此处您可以找到更多的信息。特别是，在您决定是否购买该证券之前，您应仔细考虑标题为“非特定风险因素”一节中描述的风险和不确定因素，或在任何适用的招股说明书补充中或在本招股说明书中以参考方式纳入这些风险和不确定因素。

除非另有说明或上下文另有要求，否则本招股说明书和随附的招股说明书中的所有参考资料都是对PNMR、HECH NM资源、HECH we、HECH MERS和US MES的补充，均指PNM资源公司。以及它的子公司。除非另有说明，财务信息包括或合并在此参考和任何附带的招股说明书补充是为PNM资源公司。和它的子公司在一个综合的基础上。

本招股说明书载有本招股说明书所述某些文件中某些规定的摘要。有关详细信息，请参阅实际文件。所有摘要都由实际文件完整地限定。本招股章程所提述的文件的副本已存档，或将会以证物的形式提交或并入本招股章程所包括的注册陈述书内，而你亦可取得下文所描述的该等文件的副本，在该等文件中，你可找到更多资料。

根据本招股说明书所包含的登记声明，我们可以按照本招股说明书的封面页提供、发行和出售证券。因为我们是一个经验丰富的发行人，

你只应依赖本招股说明书所载或以参考方式纳入的资料、任何适用的招股章程补编及由我们或其代表拟备的任何免费书面招股章程。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，则不应依赖它。在不允许出售或要约出售的任何司法管辖区内，我们不会提出出售这些证券的要约。你应假定本招股章程中所载的资料、任何适用的招股章程补充、任何免费书面招股章程及以参考方式合并的文件，只在载有该资料的文件的有关日期时是准确的。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、业务结果和前景可能都发生了变化。

我们向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告及其他信息。你可以在华盛顿特区1580室N.E.街100号的证交会公共资料室阅读和复印这些文件。有关公众资料室的详情，请致电证交会1-800-SEC-0330查询.证券交易委员会还维持一个因特网网站，其中包含报告、代理和信息陈述以及与向证券交易委员会以电子方式提交文件的注册人有关的其他信息。该网站的地址是www.sec.gov.

我们的互联网地址是www.pnmresources.com。该网站的内容不属于注册声明的一部分，本招股说明书是其中的一部分。我们向证券交易委员会提交的文件，包括关于表10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及根据1934年“证券交易法”(我们称为“交易所法”)第13(A)或15(D)节提交或提供的这些报告的修正案，在我们向证券交易委员会提交或向其提供这些材料后，可在合理可行的范围内尽快免费访问。这些报告也可根据我们的要求免费提供印刷本。

我们正在以参考的方式纳入我们向证券交易委员会提交的招股说明书信息，这意味着我们通过向您提供这些文件来向您披露重要信息。我们与证券交易委员会的合并文件分别由PNMR、新墨西哥州公共服务公司(PNM MECH)和得克萨斯州-新墨西哥州电力公司(TNMP)提交。其中所载关于个人登记人的资料由该登记人代表自己提交，每一登记人对与其他登记人有关的资料不作任何陈述。我们以参考方式合并的信息被视为本招股说明书的一部分，除非该信息被本招股说明书中所包含的信息更新或取代，或者我们随后向SEC提交的由本招股说明书中的引用或招股说明书补充所包含的信息。我们以参考方式将我们向证券交易委员会提交的下列文件(与PNM或TNMP单独登记有关的部分除外)合并，但这些文件中除任何信息外，被视为未向SEC提交：

•

2018年3月1日提交的截至2017年12月31日的财政年度10-K年度报告；

•

我们目前关于2018年1月19日和2018年2月26日提交的表格 8-K的报告；

•

我们于2017年4月4日提交的关于附表14A的最终委托书中的所有资料，但以参考方式纳入截至2016年12月31日的财政年度10-K表的年度报告；以及

•

我们在2001年12月31日提交的关于 8-K表格的当前报告中对我们普通股的说明，以及为更新这类说明而提交的任何修正或报告，包括我们在2006年8月17日、2008年11月21日和2012年8月9日提交的关于表格8-K的当前报告。

我们还将我们向证券交易委员会提交的任何文件(不包括目前关于表格8-K的报告第2.02或7.01项所提供的信息)纳入本招股说明书，这些文件是在最初提交载有这份招股说明书的注册声明之后，根据“外汇法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交的。

贵公司可免费索取我们以参考方式合并的任何文件的副本，但对此类文件的证物除外，这些文件不是通过引用而具体纳入此类文件的，请与我们联系，联系PNM Resources，Inc.，414 SilverAve。西南，阿尔伯克基，新墨西哥州，87102-3289，注意：股东服务。你也可以打电话给你的请求(505)241-2868.

PNM资源公司是一家投资者拥有的能源和能源相关业务的控股公司。PNMR的主要子公司是pnm和tnmp。 pnm是一家为其在新墨西哥州受费率管制的客户提供发电、输电和配电服务的电力公司。TNMP向各种零售电力供应商提供受管制的输电和分销服务，而这些供应商又在德克萨斯州TNMP的服务区内向消费者提供零售电气服务。

我们的执行办公室位于 414银大道。西南，阿尔伯克基，新墨西哥州，87102-3289，我们的电话号码是(505)241-2700.

危险因素

投资证券涉及风险。请仔细考虑我们在10-K表格的年度报告和提交给SEC的其他报告中所列的题为“风险风险因素”的具体风险，这些报告都是在本招股说明书和适用的招股说明书补充文件中引用的。在作出投资决定之前，您应仔细考虑这些风险以及本招股说明书或本招股说明书的适用补充所包含或包含的其他信息。所描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前所不知道或我们认为不重要的其他风险和不确定因素也可能损害我们的业务运作、财务业绩和我们证券的价值。

本招股说明书或其他提供材料可能包含或以参考的方式包含或包含前瞻性陈述，您可以通过使用前瞻性的词语(包括相信、期望、预期、意图、意图、意愿、可能、会、会、应该、应该、可以)、或通过讨论这些术语或可比术语的负值或其他变体，或通过讨论涉及风险和不确定性的策略，来包含或包含更好的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述与未来事件或我们的预期、预测、估计、意图、目标、指标和战略有关，是根据1995年“私人证券诉讼改革法”作出的。请注意，所有前瞻性声明都基于当前的预期和估计，我们不承担更新此信息的义务。

由于实际结果可能与这些前瞻性声明所表示或暗示的结果大不相同，我们告诫您不要过度依赖这些声明。我们的业务、财务状况、现金流和经营结果受到许多因素的影响，这些因素往往超出我们的控制范围，这些因素可能导致实际的结果不同于前瞻性报表所表示或暗示的结果。

可能导致我们的结果与前瞻性报表中所表达的结果大不相同的重要风险因素在招股说明书补充中列在“风险因素”项下，也可以在我们提交给证券交易委员会的定期报告中找到。www.sec.gov.

以下说明规定了我们的债务证券的某些一般条款和规定。当我们将来提供我们的债务证券时，一份招股说明书将解释这些债务证券的具体条款以及这些一般性的条款在多大程度上不适用。在作出任何投资决定前，你应先阅读本招股说明书及任何适用的招股说明书。我们可以直接向公众发行一系列或多个债务证券，或者作为购买单位的一部分，从开始。我们也可以出售混合或新的证券，现在已经存在或发展在未来，结合某些特点的债务证券描述在本招股说明书。

债务证券将是我们直接无担保的一般债务。我们可不时以一个或多个系列的形式发行债务证券，日期为2005年3月15日，由我们与新州MUFG联合银行(前称联合银行，N.A.)签订。(摩根大通银行(N.A.)的最终继承者)，作为受托人(附属受托人)。这个契约，因为它可能会被不时地修改和补充，在本招股说明书中被称为新的义齿。

下面我们总结了义齿的一些规定。您应阅读本摘要连同义齿，任何补充契约或其他文件，以建立债务证券，以全面了解条款可能对你是重要的。以下有关债务证券及义齿的描述，是以提述本招股章程为其中一部分的注册声明作为证物而纳入的，而在下文括号内提述某些部分，即提述该义齿的各部分。每当义齿中的特定条款或定义的术语在债务证券的这一基本描述中被提及时，在此引用新的规定或定义的条款。该义齿符合1939年“托拉斯义齿法”的规定。适用于债务证券的条款应参照1939年“托拉斯义齿法”。

本义齿并无规定我们未来发行的债务证券必须完全由义齿发行，我们将可自由使用其他契约或文件，内载与义齿不同的规定，或适用于与其他债务证券的未来发行有关的一种或多于一种债务证券。尽管如此，根据本招股章程为一部分的注册陈述书所登记的债务证券，只会依据该义齿或根据该契约(或该契约的一种形式)而发行，而该契约(或其形式)是就该等债务证券的提供而向证券交易委员会提交的。

义齿规定，适用的债务证券将按一个或多个系列发行，可在不同时间发行，可能有不同的到期日，并可能以不同的利率支付利息。我们不需要同时发行一个系列的所有债务证券，除非另有规定，我们可以在未经该系列债务证券持有人同意的情况下重新发行该系列的债务证券，以发行该系列的额外债务证券。除非在适用的招股说明书中另有说明，否则义齿并不限制我们或我们的子公司可能发生的包括担保债务在内的债务总额。

该义齿目前不包含任何限制支付股息或任何金融契约。然而，对任何一系列债务证券的补充契约可能包含此类限制。与此类债务证券有关的招股说明书补充说明，如果涉及我们的高杠杆交易可能对债务证券持有人产生不利影响，这种限制将说明这种限制和保护(如果有的话)。

排名

债务证券将是我们的直接无担保的一般债务，并将与我们的所有其他无附属债务同等排名。截至2017年12月31日，不包括子公司在内的pnr拥有5.657亿美元的未偿短期和长期债务，而将与债务证券并列。

我们是一家控股公司，主要收入来源于我们经营的子公司。因此，我们的现金流量和偿债能力，包括债务证券，取决于我们子公司的收益和这些收益的分配，以及我们的子公司对我们的其他付款或分配，包括公司间债务下的本金和利息的支付。我们的经营子公司是单独和不同的法律实体，没有义务或或有或有义务向我们支付任何红利或作出任何其他分配(公司间负债条款所要求的付款除外)，或以其他方式支付应付债务证券的款项，或为这种付款提供具体资金。各种融资安排、章程条款和监管要求可能对我们子公司以现金红利、贷款或预付款形式向我们转移资金的能力施加某些限制。债务证券实际上将从属于所有债权人，包括贸易债权人和侵权索赔人，我们的子公司。在我们的一家子公司的业务破产、破产、清算或重组的情况下，该附属公司的债权人一般有权在向我们或债务证券持有人分发任何款项之前获得全额偿付。截至2017年12月31日，我们的子公司PNM累计已发行优先股总值为1，150万美元，短期和长期未偿债务本金总额为17.057亿美元，所有这些都没有担保。截至2017年12月31日，我们的子公司TNMP拥有4.655亿美元的担保短期和长期未偿债务本金总额。

该义齿规定，根据该义齿发行的任何债务担保的本金、保险费和利息的支付，应仅从PNMR的资产中支付，而不是从任何公用事业子公司的资产中支付。(见第1.14条)

特定系列的规定

与所提供的任何一系列债务证券有关的招股说明书补编将包括与该发行有关的具体条款。这些术语将包括适用于该系列的下列任何术语：

•

债务证券的名称；

•

债务证券的本金总额；

•

获付利息的人(如注册持有人除外)；

•

应付债务证券本金的日期、如何确定日期以及是否可以延长规定的到期日；

•

债务证券的利率(如果有的话)，以及利率是如何确定的；

•

债务证券利息产生的日期、支付利息的日期和支付利息的记录日期；

•

如果有的话，有权延长债务证券的利息支付期限和延长期限；

•

付款的地点或方法；

•

我们是否有赎回债务证券的选择权，如有，我们赎回的条款；

•

债务证券持有人持有的任何偿债基金或其他规定或期权，使我们有义务回购或以其他方式赎回债务证券；

•

如债务证券以面额以外的面额发行，则为$1，000及其整数倍数；

•

用于确定本金、溢价或利息的任何指数或公式；

•

适用于一系列债务证券的任何抵押品、担保、担保或担保；

•

以美元以外的其他货币付款的一种或多种货币，以及确定以美元计算的等值数额的方式；

我们将在适用的招股说明书补充中列出任何债务证券的赎回条款。除非我们在适用的招股说明书补充中有不同的，债务证券将在赎回日期前30至60天通过邮件通知持有人予以赎回。如须赎回的债务证券少于任何系列的所有债务证券，则受托人将从该系列或该等类别的未偿还债务证券中选择无须赎回的债务证券。在没有任何选择规定的情况下，受托人将选择它认为公平和适当的随机选择方法。(见第11.03及11.04条)

如果我们赎回债券，债券将在赎回日停止支付利息。一旦债务证券交回赎回，我们将支付赎回价款和任何应计利息。(见第11.06节)如果只赎回债务担保的一部分，受托人将免费向你交付同一系列的新债务担保。(见第11.07条)

我们可以根据我们的选择作出任何赎回，条件是付款的代理人在规定的赎回日期或之前收到足以支付赎回价款的款项。如果付款代理人没有在规定的赎回日期收到款项，我们将不需要赎回债务证券。(见第11.04条)

付款

除适用的招股章程补充条文另有规定外，每项债务保证的利息(如有的话)，须在每项付息日期日期支付予以其名义登记为债务保证的人。

在利息支付日的正常记录日结束营业的。如任何债务抵押的利息有欠缴，则该欠缴利息可在受托人所定的日期结束时支付予该债务抵押的持有人，而该日期将是我们建议支付拖欠利息的日期前10至15天，而受托人在收到拟付款通知书的后不少于10天。如果受托人认为可行的话，违约利息也可以任何证券交易所允许的其他方式支付，如果受托人认为可行的话(见第3.07条)。

转让和交换的登记

除适用于任何系列债务证券的招股章程补编另有规定外，在转让全球证券的规限下，债务证券的转让可予登记，而债务证券可在受托人的公司信托办事处以相同的授权面额及相同的条款及本金，交换成同系列的其他债务证券。我们可以改变债务证券转让和交换的登记地点，并可以指定更多的登记和交换地点。除非招股说明书另有规定，否则任何债务证券的转让或交换，均不收取服务费。然而，我们可能要求支付任何可能征收的税款或其他政府费用。不要求我们执行或规定登记转让或交换：

•

在发出赎回通知前15天内的任何债务保证；或

•

选择用于赎回的任何债务证券，但在部分被赎回的任何债务证券的未赎回部分除外。

(见第3.05条)

对合并和出售资产的限制

根据义齿的条款，我们不得与任何其他实体合并或合并，也不得将我们的财产和资产实质上作为一个整体转让、转让或租赁给任何实体或个人，除非：

•

尚存或继承实体是根据美国法律、其任何州或哥伦比亚特区组织和有效存在的，它明确承担我们对所有债务证券和印支义齿的义务；

•

在该项交易生效后，任何违约事件及在通知或取消时间或两者之后会成为失责事件的事件均不会发生及持续；及

•

我们向受托人递交一份高级证书和律师关于遵守上述规定的意见。

(见第8.01条)

解除、失败和公约失败

“义齿”规定，我们可能：

•

除某些有限的例外情况外，对本招股说明书中所述的任何特定系列债务有价证券，解除我们的义务，这种解除在本招股说明书中被称为“非标准债务”；以及

•

解除我们在某些限制性盟约下的义务，特别是就任何特定系列债务证券规定的义务，包括上文在合并和出售资产方面的基本限制和适用的招股章程补充中规定的任何附加契约，在本招股说明书中，这种释放被称为是对契约失败的谴责。

我们必须满足一定的条件才能实现失败或盟约的失败。这些条件包括在信托中向受托人支付不可撤销的货币或政府债务，通过预定的本金和利息付款将提供足够的资金，在这些付款的到期日或赎回时支付这些债务证券的本金和任何溢价和利息。此外，我们将被要求向受托人提交一份律师的意见，大意是存款和有关的失败或契约的失败不会导致适用的一系列债务证券的持有人为联邦所得税的目的确认损益，并且这些持有人将按相同的数额，以同样的方式和在不发生这种存款和相关的失败或契约失败的情况下，同时缴纳联邦所得税。在失败的情况下，律师的意见必须以国内税务局的裁决或联邦所得税法的修改为依据。(见第13.04条)

义齿的改性

我们和受托人可在未经任何债务证券持有人同意的情况下，为某些特定目的签订一份或多份补充契约，其中包括：

•

证明我们的契约的任何允许的继承者在义齿和债务有价证券中的承担；

•

增加我们现有的契约，或放弃我们在印支义齿下的任何权利或权力；

•

添加额外的默认事件；

•

增加或修改任何必要的规定，以便发行无记名、可登记或不可注册的债务证券，包括本金、有或没有利息券，或允许或便利发行无凭证形式的债务证券；

•

改变、消除或增加对义齿的任何规定；但是，如果改变、消除或增加将对任何特定系列债务证券持有人在任何实质性方面的利益产生不利影响，则这种改变、消除或增加只会在以下方面生效：

•

如持有该系列债务证券的总本金已获多数持有人同意，则该等债务证券已按照该义齿取得；或

•

当受影响系列的债务有价证券在义齿项下未清偿时；

•

为债务证券提供担保；

•

确定义齿允许的任何其他系列债务证券的形式或条款；

•

提供证据，并就接受继任受托人的委任作出规定；

•

本条例旨在规定或便利多于一名受托人管理该信托；或

•

纠正任何含糊不清或不一致的情况，或就因义齿引起的事项和问题作出任何其他规定；但该行动不会对任何特定系列债务证券持有人在任何重要方面的利益产生不利影响。

(见第9.01条)

如果1939年“托拉斯义齿法”在义齿生效日期后进行修订，要求对义齿进行修改，则将视为对该义齿进行了修改，以符合1939年“托拉斯义齿法”的修正案。未经任何持有人同意，我们及受托人可就该项修订订立一份或多于一份补充契约。(见第9.01条)

所有系列债务有价证券的总本金必须得到多数持有人的同意，被视为一个类别，才能对义齿进行所有其他修改。然而，如果未偿债务证券系列中的所有债券都受到拟议的补充契约的直接影响，则只需获得直接受影响的所有系列未偿债务证券本金总额的多数持有人的同意。任何修正或修改不得：

•

更改任何债务证券本金或本金的任何分期付款或利息的规定到期日，或降低任何债务抵押或其利率的本金，或改变计算利率的方法或降低在赎回时应支付的任何溢价，或减少任何债务抵押的到期和应付本金，或改变支付款项的货币，或损害在任何债务抵押到期或利息到期之日或之后强制执行任何付款的权利，未经持有人同意；

•

降低任何特定系列的未偿债务担保的本金百分比，该系列的任何补充缩进或放弃遵守因义齿的规定或由此造成的任何违约及其后果均须征得该系列的同意，或未经该系列的所有持有人的同意而降低法定人数或投票的要求；或

•

修改“义齿”中有关补充契约、某些契诺的豁免和任何特定系列的债务证券过去违约的某些规定，但在每种情况下均未经受影响的每项未偿债务担保持有人的同意。

(见第9.02条)

只为一个或多个债务证券系列的利益而改变义齿或修改一个或多个系列债务证券持有人的权利的补充契约，将不影响任何其他系列债务证券持有人的 INDITION项下的权利。(见第9.02条)

该义齿规定，在确定所要求的持有人是否提出请求或同意时，我们或任何其他需要支付债务证券的人所拥有的债务有价证券将被置之不理，并视为未清偿。(见第1.01条)

我们可以预先确定一个记录日期，以确定在某些情况下有权给予任何请求、要求、授权、指示、通知、同意、放弃或其他类似的同意行为或行动的持有者所需的人数。如该纪录日期已定，则该纪录日期内有关系列未偿还债务证券的持有人，而任何其他持有人，均无权采取或撤销有关行动，不论该等持有人是否在该纪录日期之后仍然持有。不过，除非持有人在该纪录日期当日或之前采取该系列未偿还债务证券所需本金的规定本金，否则不会有任何行动是有效的。持有人的任何请求、要求、授权、指示、通知、同意、选择、放弃或其他行为，将对在转让或交换这些债务证券登记时签发的每一债务证券的未来持有人和每一债务担保的持有人具有约束力。承让人将受我们或受托管理人的作为的约束，不论该诉讼的符号是否是在该债务抵押上作出的。

(见第1.04条)

违约事件

对于任何特定的债务证券系列，当在INDITH中使用时，可能发生的默认的事件是指下列任何一种情况：

•

到期后60天内未支付适用系列债务担保的利息；

未能在义齿上履行任何其他契诺，但与该系列债务证券不相关的契诺除外，在我们收到受托人的书面通知后，该契约持续90天，或我们和受托人收到该系列债务证券本金占多数的持有人的书面通知；然而，受托人或受托人和这些持有人(视情况而定)可以同意延长90天期限，如果我们正在努力采取行动纠正违约，延长期限将是自动的；

•

与我们的破产、破产或重组有关的某些事件；或

•

就该系列的债务证券提供的任何其他违约事件。

(见第5.01条)

补救措施

加速成熟

如某一系列债务证券发生并持续发生违约事件，则受托人或该系列未偿还债务证券本金的多数的持有人可宣布该系列所有债务证券的本金应立即到期并应支付。但是，如果违约事件适用于不止一个系列债务证券，则受托人或所有系列未偿债务证券的多数持有人(被视为一个类别，而不是任何一个系列的持有人)可宣布加速。 (见第5.02条)

在作出加速声明后的任何时候，并在受托人获得支付应付的款项的判决或判令之前，如有下列情况，即视为放弃引致加速声明的失责情况，而该项宣布及其后果将自动撤销和废止：

•

我们已向受托人缴付或存放一笔足以支付以下款项的款项：

•

本系列所有债务证券的所有逾期利息；

•

本系列的任何债务证券的本金和溢价(如果有的话)，如果有的话，也包括目前到期的利息；

•

逾期利息的利息(如有的话)(在合法范围内)；

•

在义齿项下欠受托人的所有款项；及

•

与该系列的债务证券有关的任何其他违约事件都已治愈或放弃，作为在印支义齿中规定的。

(见第5.02条)

任何特定系列的未偿还债务证券的多数本金持有人可代表所有该系列的债务证券持有人放弃因义齿过去在该系列及其后果下的任何违约，但违约除外：

•

支付该系列债务担保的本金或任何溢价或利息，或

•

就该义齿的任何契诺或条文而言，如无受影响的该系列的每项未偿还债务保证的持有人同意，则该义齿不得借补足缩痕予以修改或修订。

但是，如果发生并继续发生不止一个系列债务有价证券的违约，则所有这些系列的未偿债务证券的总本金占多数的持有人，被视为一个类别，有权放弃违约，而不是放弃任何这类系列债务证券的持有人。一旦放弃，违约即不再存在，由此而产生的任何和所有违约事件被视为已治愈，用于义齿的每一目的；但任何放弃均不得延伸至其后的任何违约或其他违约，或损害由此产生的任何权利。(见第5.13条)

直接诉讼权

如就任何特定系列债务证券发生并继续发生失责事件，则该系列未偿还债务证券的本金数额的持有人有权指示就受托人可利用的任何补救进行任何法律程序的时间、方法和地点，或就该系列的债务证券行使赋予受托人的任何信托或权力。但是，如果发生并继续发生不止一个系列债务证券的违约事件，则所有这些系列的未偿债务证券的总本金占多数的持有人，被视为一个类别，有权作出指示，而不是其中任何一个债务证券的持有人。在这两种情况下，义齿还规定：

•

该指示不会与任何法治或义齿相抵触；

•

受托人可采取受托人认为适当且不抵触上述指示的任何其他行动，及

•

在符合义齿的规定的情况下，如受托人真诚地断定如此指示的程序会涉及受托人的个人责任，则受托人有权拒绝遵从任何指示。

(见第5.12条)

对研究所诉讼权利的限制

任何特定系列的债务证券持有人均无权就义齿提起任何司法或其他方面的诉讼，或为指定接管人或受托人或为根据该义齿采取任何其他补救措施而提起任何诉讼，除非：

•

持有人曾向受托人发出持续违约事件的书面通知；

•

持有系列的所有系列未偿债务证券本金总额占多数的持有人，如已发生违约事件并仍在继续，并被视为一个类别，已向受托人提出书面请求；

•

该等持有人已向受托人提供合理的弥偿，以提起法律程序；及

•

受托人在接到通知后60天内没有提起任何程序，也没有收到任何与该期间持有人的书面要求不一致的指示。

(见第5.07条)

没有损害领取付款的权利

然而，对提起诉讼权利的限制不适用于债务担保持有人在适用到期日或之后要求支付该债务担保的本金或保险费(如果有的话)或利息(如果有的话)的诉讼。(见第5.08条)

受托人是MUFG联合银行，N.A.(前称联合银行，N.A.)(摩根大通银行(JPMorganChase Bank，N.A.)的最终继承人)。除了作为受托人，MUFG联合银行，N.A.及其附属公司作为我们和/或我们的附属公司下的受托人，也可以作为其他各种契约和信托的受托人。我们和我们的附属公司还维持信贷和流动资金设施，并在正常业务过程中与受托人的附属公司进行其他银行交易。

受托人可在任何时间借给予我们书面通知而辞职，或在任何时间因持有当时交付受托人及我们的任何一批未偿还债务证券的多数票的作为而被免职。此外，如果没有发生或正在继续发生违约事件，我们可在向受托人提交董事会关于任命继任受托人的决议和继任人接受我们的任命后，任命一名新的受托人。在这种情况下，受托人将被视为已辞职，继任人将被视为已根据印支义齿被任命为受托人。无论如何，受托人的辞职或免职，以及继任受托人的任命，在继任受托人接受任命之前，将生效。(见第6.10条)

受托人将只履行在义齿中明确规定的职责，除非发生并继续发生因义齿下的违约事件。如果发生并继续发生违约事件，受托人将行使与谨慎的个人在处理自己事务时所行使的同等程度的谨慎和技巧。(见第6.01条)

簿记发行

除非招股说明书另有规定，我们将以一种或多种完全注册的全球证券的形式发行每个系列的债务证券。全球证券将作为托管人的托管人存放在托管人下，托管人将是保存人信托公司或在招股说明书补编中指明的另一个保存人，并以保存人或其指定人的名义登记。

以下对我们普通股和优先股的描述以及经2008年10月27日修正的PNM Resources公司章程的相关规定(我们的公司章程)和附例都是摘要，并参照我们向SEC提交的公司章程作为我们目前提交给SEC的报告的一个证物，即2008年11月21日提交的表格8-K和以前提交给SEC的法律证明，作为我们目前提交给SEC的2017年10月25日提交的表格8-K报告的一个证物。以下还概述了“新墨西哥州商业公司法”和“新墨西哥州公用事业法”的某些适用条款，这些摘要以“新墨西哥州商业公司法”和“新墨西哥州公用事业法”为限定。

一般

我们的授权股本包括120，000，000股普通股、无票面价值和10，000，000股优先股，无面值价值，其中500，000股被指定为可转换优先股A系列，我们在本招股说明书中称之为“A系列优先股”。截至2017年12月31日，我们的普通股有79，653，624股，而我们的A系列优先股没有流通。A系列优先股的每一股可随时转换为10股普通股，但须作一定的反稀释调整。

与我们普通股和A系列优先股有关的股利权利

在实施了我们A系列优先股的任何先前的权利，以及任何其他系列的优先股应该成为未偿还后，我们将支付我们的普通股股利由我们的董事会(董事会)确定从法律上可得的资金。我们支付股息的能力主要取决于我们的子公司支付红利或以其他方式转移资金给我们的能力。各种融资安排、章程规定和监管要求可能对我们子公司以现金、股息、贷款或预付款的形式向我们转移资金的能力施加某些限制。

除非持有当时发行的A系列优先股股份数目的三分之二的持有人放弃，否则不得宣布我们普通股的股息，除非A系列优先股的股息同时申报及支付，其款额相等于持有该等A系列优先股的股份(包括分数股份)的持有人在该等股息的纪录日期可兑换的股份数目(包括分数股份)所收取的股息。

我们普通股和A系列优先股的表决权

普通股持有人有权就提交给我们股东的所有事项对其持有的每股股份投一票。我们的普通股持有人在选举董事时没有累积投票权。“新墨西哥商业公司法”和我们的“公司章程”和附则一般要求在股东大会上代表的股份的多数人投赞成票，并有权投票支持股东行动，包括选举董事。根据“新墨西哥商业公司法”，一些公司行动，包括修订“ 公司章程”和批准合并、合并或股票交易所计划，要求有权投票的流通股的多数票赞成，在某些情况下，可以包括优先股类别。

我们的公司章程限制董事会仅在以下情况下指定一系列优先股的表决权：(1)未就适用的优先股系列支付股利；(2)拟议修改公司章程会对优先股股东的权利和特权产生不利影响；(3)如果董事会发布新的一系列可转换优先股，并授予该可转换优先股的持有人作为普通股持有人就所有事项与普通股持有人作为单一类别投票的权利，以与这种优先股股份可兑换的普通股数目相同的票数计算，但须在任何时候，拥有这种表决权的已发行优先股总数可转换为不超过1 200万股普通股。

A系列优先股中每一股未清股份的持有者有权作为单一类别与我们普通股持有人就除董事选举以外的所有事项进行表决。除非首先获得A系列优先股多数流通股份持有人的同意或批准，作为单独的类投票，否则我们不能以对A系列优先股的权利和特权产生不利影响的方式修改我们公司章程中的任何条款。我们A系列优先股的流通股持有人有权获得相当于A系列优先股股份在确定有权投票的记录日期可兑换的普通股股份数目的票数。

我们的公司章程不允许我们的董事建立董事阶层。所有董事每年选举产生。

我们普通股和A系列优先股的清算权

如果我们自愿或非自愿地被清算或解散，A系列优先股的每一股都有权获得每股1.00美元的清算优惠。在该要求得到满足后，我们普通股的持有人有权按比例获得相当于$1 000的数额，除以随后可转换A系列优先股股份的普通股数，再乘以当时发行的普通股数。在这一要求得到满足后，所有剩余资产将根据已发行普通股的股份数目按比例分配给A系列优先股和普通股的持有人，如属A系列优先股，则分配给A系列优先股的流通股股份数。持有我们普通股的人在分配剩余资产时按比例(根据他们持有的股份数目)分享的权利也将受到我们今后可能发行的任何其他系列优先股的清算优惠和其他权利的限制。

我们普通股和A系列优先股的优先购买权

我们普通股的持有人或我们A系列优先股的持有人均无权优先购买我们获授权但未发行的股份的股份，或可转换为股份的证券，或持有认购或取得股份的权利的证券，但根据本公司董事会在其唯一判断中可能提供的条款及条件者除外。

如上文所述，A系列优先股的每一股可在任何时候由持有人选择转换为10股普通股股，但须作一定的反稀释调整。

上市

我们的普通股是在纽约证券交易所以PNM代码上市的。

移交代理人和书记官长

我们普通股的转让代理和登记员是计算机共享信托公司，N.A.250号，广州，罗亚尔街，02021。

优先股

根据我们的公司章程，我们的董事会有权通过决议规定发行一个或多个系列的至多10，000，000股优先股，并在发行前不时确定：

•

股票的编号、授权数量和规定的价值；

•

派息率(如有的话)、支付股息的日期，以及股息可累积的程度；

(1)当我们未能就适用的优先股系列支付股利时，(2)公司章程的拟议修改将对优先股股东的权利和特权产生不利影响；(3)如果董事会发布新的一系列可转换优先股的优先股，并授予该可转换优先股的持有人以普通股持有人作为单一类别股东投票的权利，以与这种优先股股份可兑换的普通股数目相同的票数计算，但须在任何时候，拥有这种表决权的已发行优先股总数可转换为不超过1 200万股普通股。目前，在10，000，000股优先股中，有500，000股被指定为A级优先股，没有发行和发行任何A类优先股。

在发行每一批我们优先股的股票之前，我们的董事会必须通过决议并向新墨西哥州公共监管委员会提交修正条款。修改证书将为每个系列确定股份的名称和数目以及股份的权利、优惠、特权和限制，但须符合上述限制。

优先股的所有股份在发行时将得到全额支付和不可评估，并且没有任何先发制人或类似的权利。“新墨西哥州商业公司法”不要求我们在发行授权但未发行的股票之前征得股东批准，而且我们的董事会目前也不打算在发行任何经授权但未发行的股票之前征求股东的批准，除非法律或纽约证券交易所的上市要求另有规定。

某些其他事项

我们的公司章程和附则包括一些条款，这些规定可能会阻止人们获得大量库存，或推迟或阻止我们控制的改变。可能产生这种影响的材料规定包括：

•

授权我们的董事会按顺序发行我们的优先股，并确定系列的权利和偏好(除其他事项外，包括在上述限制范围内，任何系列的股份是否和在多大程度上具有表决权，以及任何系列的股份对股息和其他事项的偏好程度)；

•

关于除本理事会通过或建议的任何建议以外的任何提案的事先通知程序；和

•

规定只有董事会过半数、董事会主席、不少于我们所有有权投票的股份的十分之一的持有人才能召开股东特别会议。

根据“新墨西哥州公用事业法”，某些可能导致我们改变控制或行使控制权的交易必须得到新墨西哥州公共管理委员会的批准。

本节描述了我们可以通过本招股说明书提供和出售的认股权证的一般条款。本招股说明书和任何适用的招股说明书补充将包含每一张认股权证的重要条款和条件。适用的招股说明书补充可以增加、更新或变更本招股说明书所述认股权证的条款和条件。

一般

我们可以向购买债务证券、普通股或优先股发出认股权证。认股权证可以独立发行，也可以与任何证券一起发行，可以附在这些证券上，也可以与这些证券分离。这些认股权证将根据我们与银行或信托公司作为认股权证代理人签订的授权书协议签发，所有这些都将在与我们提供的认股权证有关的招股说明书补充中加以说明。认股权证代理人将仅作为我们与认股权证有关的代理人行事，对任何权证持有人或实益所有人没有任何义务或代理或信托关系。关于认股权证的提供，将向证交会提交一份认股权证协议副本。

债务认股权证

我们可以为购买我们的债务证券发行认股权证。如下文所述，每一种债务认股权证将使其持有人有权以有关招股说明书补充规定的行使价格购买债务证券，或可根据补充招股说明书的规定确定。债务认股权证可以单独发行，也可以与债务证券一起发行。

任何债务认股权证将根据我们与一家或多家银行或信托公司之间作为债务认股权证代理人签订的债务认股权证协议签发，这将在招股说明书补编中就招股章程补充和本招股说明书所提供的债务认股权证作出规定。将向证券交易委员会提交一份债务认股权证协议副本，其中包括一份代表债务认股权证的债务认股权证证书，与提供债务认股权证有关。

每次发行的债务认股权证的具体条款、与债务认股权证有关的债务认股权证协议和代表债务认股权证的债务认股权证证书将在适用的招股说明书补编中加以说明，其中酌情包括：

•

债务认股权证的名称；

•

首次公开发行的价格；

•

在行使债务认股权证时可购买的债务证券的标题、合计本金和条款；

•

应支付发行价(如果有的话)和行使价格的货币或货币单位；

•

发行债务认股权证的任何有关债务证券的名称和条件，以及与每项债务担保一起发行的债务认股权证的数目；

•

债务认股权证和相关债务证券可单独转让的日期(如有的话)；

•

每一债务认股权证可购买的债务证券本金以及在行使每一债务认股权证时可购买该债务证券本金的价格；

•

如适用，可在任何时间行使的最低或最高认股权证数目；

•

行使债务认股权证的权利开始的日期和权利将届满的日期；

•

如适用，讨论适用于债务认股权证的美国联邦所得税、会计或其他考虑；

债务认股权证可兑换为不同面额的新的债务认股权证，如以注册形式提交，可供转让登记，而债务认股权证可在债务认股权证代理人的法人信托办事处或有关招股章程内指明的任何其他办事处行使。在行使债务认股权证前，债务认股权证持有人无权就在行使债务认股权证时可购买的债务证券获得本金、溢价(如有的话)或利息(如有的话)，亦无权在适用的契约中强制执行契诺的任何。

权益认股权证

我们可以发行认股权证购买我们的股票证券，如我们的优先股或普通股。如下文所述，每一种股本认股权证将使其持有人有权按相关招股说明书补充条款规定的行使价格购买权益证券，或可根据补充招股说明书的规定确定。股票认股权证可以单独发行，也可以与股票证券一起发行。

任何股票认股权证将根据我们与一家或多家银行或信托公司作为股票认股权证代理人签订的权益认股权证协议发行，这将在招股说明书增订本和本招股说明书所提供的权益认股权证中列出。一份股权认股权证协议的副本，包括一份代表股权担保的股本认股权证证书，将提交给证券交易委员会，与提供股权认股权证有关。

每次发行股票认股权证的具体条款、与股票认股权证有关的权益认股权证协议和代表股票认股权证的股票认股权证证书将在适用的招股说明书补编中加以说明，其中包括：

•

权益认股权证的名称；

•

首次公开发行的价格；

•

在行使股票认股权证时，可购买的股本证券认股权证的总数和股份总数；

•

应支付发行价(如果有的话)和行使价格的货币或货币单位；

•

在适用的情况下，发行股票认股权证的证券的名称和条款，以及每种股票证券发行的股票认股权证的数量；

•

股票认股权证和相关权益担保可单独转让的日期(如有的话)；

•

如适用，可在任何时间行使的认股权证的最低或最高数目；

•

行使权益认股权证的开始日期和权利将终止的日期；

•

如适用，讨论美国联邦所得税、会计或其他适用于股票认股权证的考虑因素；

•

权益认股权证的反稀释规定(如有的话)；

本节描述我们可以通过本招股说明书提供和出售的证券购买合同的一般条款。本招股说明书和任何招股说明书将包含每一项证券购买合同的重要条款和条件。招股说明书补充可以增加、更新或者变更本招股说明书中所述的证券购买合同的条款和条件。

我们可以签发有价证券购买合同，即要求持有人向我们购买或出售的合同，以及责成我们在未来某一日期或日期向持有人出售或购买特定数量的普通股或优先股或指定数量的认股权证，或按规定的代价出售或购买一批普通股或优先股或可变数量的认股权证。每股或每股认股权证的价格、普通股或优先股的股份数或认股权证的数目，可在发行证券购买合同时确定，也可参照证券购买合同中规定的具体公式确定。任何此类公式都可以包括反稀释条款，以调整普通股或优先股的数量或在某些情况下根据证券购买合同可发行的权益认股权证的数量。

我们还可以发行证券购买合同，代表有义务向我们购买或出售的合同，并规定我们有义务在未来某一日期或日期向持有人出售或购买一笔特定金额的债务证券或债务认股权证。购买价格和利率可以在证券购买合同签发时确定，也可以参照证券购买合同中规定的具体公式确定。

证券购买合同可能要求持有人以规定的方式担保自己的义务，在某些情况下，我们可以在新发行的预付证券购买合同解除后交付给任何担保品持有人，以保证该持有人在原始证券购买合同下的义务。

适用的招股说明书补充将描述任何证券购买合同的一般条款，并在适用的情况下描述预付的证券购买合同。补充招股说明书中的说明看来不完整，将通过以下内容对其进行完整的限定：

•

证券购买合同；

•

与该等购买证券合约有关的抵押品安排及存托安排(如适用的话)；及

•

在适用的情况下，预付费证券购买合同和此类预付证券购买合同所依据的文件将被签发。

适用于证券购买合同的美国联邦所得税考虑因素也将在适用的招股说明书补编中讨论。

我们可以在任何组合中发行包含本招股说明书中描述的一种或多种其他证券的单位。单位还可能包括第三方的债务义务，如美国国库券。每个单位将被发放，使该单位的持有人也是每个证券的持有人包括在单位。因此，一个单位的持有人将拥有每一个包括的担保的持有人的权利和义务。发行单位的单位协议可以规定，单位所包含的证券不得在指定日期前的任何时间或者时间单独持有或者转让。

适用的招股说明书可说明：

•

单位和组成单位的证券的名称和条款，包括是否和在何种情况下可以单独持有或转让这些证券；

•

任何有关单位或组成单位的证券的发行、付款、结算、转让或交换的规定；及

•

该单位是否将以全面登记或全球形式发行。

适用的招股说明书将描述任何单位的条款。上述说明和任何关于适用的招股说明书补充中的单位的说明，并不意味着是完整的，应参照单位协议，并在适用的情况下，参照与这些单位有关的担保品安排和保存安排，受到单位协议的约束和限定，将向证券交易委员会提交与任何单位的提供有关的文件。

如果承销商在销售中使用，则承销商将为自己的帐户购买证券。承销商可直接或通过由一个或多个管理承销商代表的承销集团提供证券。承销商可以固定的公开发行价格、出售时的市场价格、基于现行市场价格或谈判的价格转售一笔或多笔交易的证券，包括谈判交易的证券。除适用的招股说明书另有规定外，承销商购买证券的义务受一定条件的限制。

商人

如果交易商被用于出售，除非在适用的招股说明书补充中另有规定，我们将把这些证券作为委托人出售给交易商。然后，交易商可以将证券以不同的价格转售给公众，这些价格由经销商在转售时决定。适用的招股说明书将包含更多关于经销商的信息，包括经销商的姓名和我们与他们的协议条款。

代理和直销

我们可以直接向公众出售证券，而不需要使用承销商、交易商或代理人。我们也可以通过我们不时指定的代理商出售证券。适用的招股说明书将包含更多关于代理商的信息，包括代理商的名称和我们同意支付给代理商的任何佣金。

我们还可以不时聘请经纪人-交易商到时间作为代理人或委托人提供的证券在一个或多个配售协议。如果我们和经纪人达成协议，我们将以代理人或委托人的身份出售给经纪人，经纪人将寻求在代理基础上购买证券的提议和/或以本金购买证券。我们出售给经纪人-交易商的证券的数量和购买价格(减去承保折扣)将在相关交易日相互商定。根据发行协议出售的证券将按与这类证券的现行市场价格有关的价格出售，因此有关价格、将筹集的收益或将支付的佣金的确切数字将在本招股章程的补充招股说明书或根据“证券法”和“交易法”规定并经其许可的其他文件中加以说明。经纪人可以通过私下协商的交易和/或任何其他方式，根据分配协议出售证券。

参与发行证券的承销商、交易商和代理人可被视为“证券法”所界定的承保人，我们向他们支付的任何折扣或佣金，以及他们在转售证券时所赚取的任何利润，可视为“证券法”规定的承保折扣和佣金。任何承保人、经销商或代理人将被确认，他们从我们的补偿将在适用的招股说明书补充说明。任何首次公开发行的价格，以及允许、转让或支付给经销商的任何折扣或优惠，都可以随时更改。

我们可以同意承销商、经销商和代理人赔偿他们的某些民事责任，包括根据“ 证券法”承担的责任，或者就承保人、交易商或代理人可能需要支付的款项作出贡献。

承销商、经销商和代理人可能是我们的客户，从事与我们的交易，或在他们的业务的正常过程中为我们提供服务。我们将在适用的招股说明书中说明承保人、经销商或代理人的名称，以及我们与承销商、经销商或代理人之间任何重要关系的性质。

与提供的证券有关的某些法律事项将由PNMR副总法律顾问伦纳德·桑切斯(Leonard D.Sanchez，Esq.)代为转交给我们，除非适用的招股说明书另有说明，其他一些事项将由特劳特曼·桑德斯有限公司(Trouman Sanders LLP)转交给我们。如果承销商、交易商或代理人的律师(如果有的话)通过与根据本招股说明书提供的产品有关的法律事项(如果有的话)，该顾问将在与此要约有关的适用的招股说明书补充书中指定。截至2017年12月31日，桑切斯持有5 206股 pNMR普通股(根据限制股权的归属)和1 995股限制性股权(从各自授予之日起三年内每年分期付款相等)。

专家们

PNM资源公司的合并财务报表和附表。截至2017年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日，截至2017年12月31日止的三年期间(截至2017年12月31日)以及管理层对截至2017年12月31日的财务报告的内部控制有效性的评估(截至2017年12月31日)，在此以参考方式注册的独立注册公共会计师事务所毕马威会计师事务所(KPMG LLP)的报告，以及上述事务所作为会计和审计专家的权威，被纳入本报告的每一年。


	截至12月31日的年度，
	2017			2016			2015			2014			2013
收入与固定费用的比率¹		2.45	²		2.26	³		1.16	⁴		2.41	⁵		2.20	⁶


	页
招股章程补充摘要		S-1
危险因素		S-6
在那里你可以找到更多的信息		S-9
关于前瞻性陈述的披露		S-11
收益的使用		S-13
美国联邦政府所得税和遗产税方面的考虑非美国持有者		S-14
承保(利益冲突)		S-18
法律事项		S-28
专家们		S-28

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