美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

(第一标记)

委员会档案编号0-9143

HURCO公司

( 其章程中规定的注册人的确切姓名)

登记人的电话号码，包括区号(317) 293-5309

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券： 无

如果注册人 是著名的经验丰富的发行人，按照“证券法”第405条的定义，请用复选标记表示。

是的，不是x

如果注册人 不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。

是的，不是x

通过检查标记表明登记人 (1)是否在前12个月(或登记人被要求提交这类报告的较短期限)期间提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。

是的，没有

通过检查标记说明注册人 是否已在过去12个月内以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节 )所要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件)。

是x否

通过检查标记指示注册人 是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长 公司。参见“外汇法案”第12b-2条中“大型加速备案”、“加速备案”、“较小报告 公司”和“新兴增长公司”的定义。

大型加速滤波器

X 加速滤波器

非加速滤波器

小型报告公司

新兴成长型公司

如果一家新兴成长型公司，请用复选标记标明 ，如果登记人选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或订正的财务 会计准则。高雄

通过检查标记表明注册人 是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。

是的 No x

截至2019年4月30日(我们最近完成的第二季度的最后一个营业日)，注册人持有的非附属公司持有的 有表决权股票的总市值为266，155，000美元。

截至2019年12月31日，注册人发行的普通股数量为6，770，233股。

参考文件：登记人2020年股东年会委托书的部分(第三部分)。

前瞻性陈述

本报告包含某些声明 ，这是联邦证券法意义上的前瞻性声明。前瞻性陈述可以通过与历史或当前事实不严格相关的事实来识别 。在本报告中使用“可能”、 “将”、“应该”、“将”、“可以”、“预期”、“预期”、 “计划”、“寻求”、“相信”、“预测”、“估计”、“潜力”、 “项目”、“目标”、“预测”、“打算”、“战略”、“未来”、 “机会”、“假设”，“指南”和类似的表达式用于标识前瞻性 语句。前瞻性陈述是基于当前的预期和假设，这些预期和假设受到风险和不确定性的影响， 可能导致实际结果与这些前瞻性陈述大不相同。这些风险和不确定因素包括：机床工业的周期性，影响我们产品需求的一般经济和商业条件的变化，我们国际业务的风险，制造市场的变化，竞争对手的创新，保护我们知识产权的能力，政府的行动和倡议，包括进出口限制和关税，违反我们的网络和系统安全措施，汇率波动，原材料价格上涨，我们的供应商的质量和交货业绩，我们有效整合收购、负税负或不可预见的税收后果的能力，以及部分“风险因素”项下的风险和其他重要因素的能力。, 本报告项目1A。您应该理解，不可能预测或识别所有可能导致实际 结果与前瞻性语句大不相同的因素。因此，您不应将任何有关 因素的列表或讨论视为所有潜在风险或不确定因素的完整集合。本报告的读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性的声明。虽然我们认为前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但 不能保证这些前瞻性陈述将被证明是准确的。此警告声明适用于本报告中所包含的所有前瞻性声明 。我们明确拒绝任何更新或修改任何前瞻性 语句的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。然而，我们建议您在我们的表格10-Q、8-K和10-K报告以及我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的其他文件中，咨询我们对相关问题所作的任何进一步的 披露。

第一部分

一般

赫科公司是一家国际性的工业技术公司。我们设计、制造和销售主要由立式加工中心(磨机)和车削中心(车床)组成的计算机数控机床(即计算机数字控制(“CNC”))，并通过全球销售、服务和分销网络向金属切削行业的公司销售。尽管我们的计算机 控制系统和软件产品大多是专有的，但它们主要使用行业标准的个人计算机组件。我们的计算机控制系统和软件产品主要作为计算机化机床产品的组成部分销售。我们还提供机床部件、自动化集成设备和车间解决方案、软件选择、控制升级、产品的配件和替换部件，以及客户服务、培训和应用支持。如本报告所用，“我们”、“Hurco”和“Company” 指Hurco公司，Inc。以及合并后的子公司。

自1968年成立以来，我们一直是引进交互式计算机控制系统的领先者，该系统使金属零件制造业自动化制造过程和提高生产力。我们开创了微处理器技术和对话编程软件在机床上的应用。我们的Hurco品牌计算机控制 系统可以由熟练的和不熟练的机床操作员操作，但是能够指示机器 执行复杂的任务。在我们的专有计算机控制系统中，微处理器技术和具有专利的交互式对话式编程软件的结合，使生产层的操作人员能够迅速、容易地从蓝图或计算机辅助设计文件中创建加工特定零件的程序，并立即开始加工该部分。

我们的执行办公室和主要设计和工程业务总部设在美国印第安纳州印第安纳波利斯。销售、应用工程和服务子公司设在中国、法国、德国、印度、意大利、波兰、新加坡、台湾、美国、英国和美国。我们在台湾、美国、意大利和中国设有制造和装配业务，在美国、荷兰和台湾设有经销设施。

我们的战略是设计、制造和销售一条全面的计算机化机床系列，帮助世界各地的金属切削市场的客户提高生产率和盈利能力。我们的大多数机床使用专有的交互式计算机控制 技术，该技术通过交互式对话和图形化编程软件通过易于操作来提高生产率。 我们所有的机床，无论品牌如何，都能提供高水平的机器性能(速度、精度和表面光洁度) ，从而提高生产率。我们经常扩大产品供应以满足客户需求，这导致我们设计和制造具有先进能力的更复杂的加工中心。我们采取有纪律的办法，酌情从战略上进入新的地理市场。

在过去的六年里，我们实施了一项战略计划，将我们的市场拓展到更多的客户，在全球范围内拥有更多的产品。尽管hurco品牌的计算机控制系统已经并将继续是我们的优质旗舰产品线，但我们在我们的产品组合中增加了其他的 产品，这些产品提供了产品多样性和市场渗透机会，同时尽量减少地理 周期性的影响，产品价格从入门级到高性能服务于各种不同的行业。我们没有改变我们的总体战略，设计、制造和销售一条全面的计算机化机床生产线；相反，我们通过有机增长和收购来加强这一战略，以确保长期稳定和总体盈利能力。

产业

机床产品被认为是资本 商品，这使得它们成为历史上具有高度周期性的行业的一部分。

有美国机床市场的行业协会数据，该市场约占全球消费的13%。美国机床市场可用的 报告包括：

向外国市场提供的信息有限，各国采用不同的报告方法。加德纳出版物公司公布的机床消费数据 按国家计算每年的机床消费量。必须指出，外国的数据是以政府报告为基础的，这些报告可能会落后于实时的6至12个月，因此，就预测目的而言， 是不可靠的。

在经济条件不断变化的时期，对资本设备的需求可能会大幅波动。资本货物的制造商和供应商，例如 我们公司，往往是第一个感受到需求变化的人。此外，由于我们典型的订单积压是 大约45天，因此很难以任何合理的确定性来估计需求。因此，我们没有依靠其他行业用于市场分析和预测的共同领先指标的好处。

产品

我们的核心产品 包括通用的计算机化金属切削机床，主要是垂直加工中心 (轧机)和车削中心(车床)。我们的大多数机床都配备和集成了我们专有的 软件和计算机控制系统，而其余的机床则配备了工业标准控制。此外， 我们为我们的机床产品 生产线生产和分发软件选项、控制升级、硬件附件和替换部件，并为我们的客户提供操作员培训和支持服务。我们还生产计算机控制系统和相关的 软件，作为安装在现有或新的压力制动器上的改装单元出售。此外，我们还拥有一家自动化集成公司，专门从事车间自动化工作。

下表列出了在过去三个财政年度中，每个产品组和服务对我们的总收入的贡献(以千计)：

按产品类别分列的销售和服务费用净额

^†所示数额不包括计算机控制系统和作为计算机计算机系统的一个综合组成部分出售的软件。

按品牌划分的产品组合

在我们的产品组合中，我们有三个数控机床品牌：Hurco是希望通过选择一个具有最新软件和运动技术的品牌来提高 生产率和盈利能力的客户的技术创新品牌。Milltrics是一个以价值为基础的品牌，适用于那些希望以有竞争力的价格方便使用的机器的商店。高米品牌是为客户需要非常高的速度， 高效率的性能，如在生产，模具，航空航天和医疗行业的要求。Takumi机器 配备了行业标准控制，而不是在Hurco和MilltrElectronics机器上发现的专有控制。ProCobots， LLC(“ProCobots”)是我们全资拥有的子公司，提供可与任何 机床集成的自动化解决方案。此外，通过我们的全资子公司LCM精密技术S.r.l.(“LCM”)，我们生产高价值的机床零件和附件.每个品牌的主要产品类别概述如下。

Hurco，Milltrics 和Takumi的产品线代表了超过150种不同型号的综合产品组合。组合机床 工具生产线还提供了与开发产品改进、技术和模型有关的好处，这是由于利用共享资源和交叉利用经过验证的工程设计，从而使我们能够通过规模经济和制造效率实现制造成本的降低。

Hurco数控机床

Hurco电脑化 机床配备了一个完全集成的交互式计算机控制系统，其特色是我们专有的winmax。^®软件我们的计算机控制系统使机床操作员可以直接从工程图或计算机辅助设计几何文件(如Solid 模型)创建复杂的二维(“2D”)或三维 (“3d”)加工程序。很少或根本没有机床编程经验的操作员可以成功地创建一个训练最少的程序 ，并在短时间内开始加工该零件。该控制功能的操作控制台与主动触摸， ，并结合了一个可升级的个人计算机(PC)平台使用高速处理器与实体渲染图形编程。在 加法中，WinMax^®有一个Windows^®†基于 的操作系统，使用户能够提高车间灵活性和软件生产率。使用计算机控制的 机床的公司能够更好地：

我们的Windows^®基于 的Hurco控制有助于我们满足这些客户需求的能力。熟悉的Windows^® 操作系统加上我们直观的程序创建会话风格，使我们的客户操作人员可以创建 和编辑部件制作程序，而不需要增加专业计算机辅助设计和计算机辅助 制造程序员的开销。有了将大多数计算机辅助设计数据直接传输到Hurco程序的能力，编程 的时间就可以大大减少。

今天，机床产品 的设计是为了满足复杂零件的加工要求，具有更高的零件精度。我们使用WinMax的专有 控件^®软件和高速处理器有效地处理这些复杂的 制件程序所需的大量数据，使我们的客户能够以更快的速度以更高的精度制造零件。我们继续在控制设计中加入技术。UltiMotion，我们专利的运动控制系统，提供了显着的 周期时间的减少，并提高了零件表面光洁度的质量。这种技术使我们在市场上与众不同 ，并被纳入我们的控制之中。

我们提供的 Hurco加工中心，目前配备了双触摸屏控制台或单触摸屏控制台，由下列生产线组成：

HTM/HTL生产线

HTM/HTL生产线包括刀具 机房轧机和机房车床。这些模型是为了方便地访问工作台(磨)或卡盘(车床)而设计的，在 机房、原型和维护应用程序中很受欢迎。有一台30英寸的X型旅行磨机和一台8英寸的卡盘车床.

VM积 线

VM生产线由价格适中的垂直加工中心组成，以适应初级市场，同时还提供了我们先进的控制和运动 系统的优势。大立方体和小足迹加工中心的设计前提优化了可用 地板空间的使用。VM线由四种尺寸的五种型号组成，X轴(水平)运动速度分别为18、26、40和50英寸。

VMX产品 线

VMX 生产线是我们的旗舰系列加工中心，由高性能的垂直加工中心组成，目标是速度更快、零件精度更高的制造商。中小型型号可用 带或内嵌(直接)主轴，较大的型号提供#40或#50锥度。VMX线由12个型号的8种尺寸的 组成，X轴的游程为24、26、30、42、50、60、64和84英寸。

^{________________}

^†窗^® 是微软公司在美国和其他国家的注册商标。

U系列 生产线

此产品线 具有五轴转轴表集成到熟悉的C框架式机器上，使第一个 时间用户很容易进入五轴。U系列型号提供8，10，14和20英寸直径的旋转台与标准和高速主轴.

SRT/SW乘积 线

SRT系列五轴机床采用转头和C轴转台嵌入并与机台同花顺，使它们成为行业中最灵活的机器之一。该模型利用旋转头和传统的机器工作台，可以 然后安装一个A轴旋转，以加工长五轴零件。这些型号可在42英寸或60英寸X轴 旅行.

VC/VCX产品 线

VC/VCX系列的B轴配置 提供了更大的正方向和负方向的下切能力，允许用户访问更多的 零件表面积以供加工。这些悬臂模型可在20英寸托盘中等价格的模型，以及一个 高速，高性能模型与扭矩电机驱动的23.6英寸直径转台。

HS生产线

由于整体式，基本转速为18，000 rpm的电主轴，HS生产线对于模具行业来说是可取的，因为该行业对提高表面光洁度和缩短循环时间特别感兴趣。此外， 这条生产线为我们提供了机会，将我们的客户群扩大到生产更大批次的制造商。HS产品 线由四种型号组成。

X轴运动24，30，42， 和60英寸。

BX积 线

BX产品 线是为要求更高精度零件的客户而设计的，因为它们的建造带有极严格的双柱设计，提供了优良的减振和优良的热特性。有四种型号，其中两款有40英寸X型旅行(三轴 型和五轴型)，以及53英寸和63英寸X型旅行型号。

HM生产线

HM产品 线为客户提供价格适中的水平加工中心，专为小批量设计。有两种型号，一种是带有转盘的 ，另一种是普通的。他们都有67英寸的X旅行。这些产品专为高混合、低容量的应用程序设计，这些应用程序得益于水平主轴配置，但不需要在竞争的水平机器上通常使用昂贵的托盘切换 系统。

HBMX产品 线

HBMX产品 线有利于为许多行业(如包装、制药、汽车、能源和医疗等)建立定制机械和部件的制造商。此外，镗床也用于修理和/或重建大型部件。HBMX镗削 磨生产线由四种型号组成，X轴行程分别为55、79、94和120英寸。

TM/TMM生产线

倾斜床车床(水平车削中心)的TM/TMM产品线是专为初级车间和合同制造商设计的，以寻求中小型批量的有效加工。根据 chuck的大小，有一个TM模型，分别是TM6i、TM8i、TM10i、TM12i、TM18i、TM18Li和TM18BBi。我们在车床转塔上增加了电动工具，进一步提高了TM车削中心的性能，并将其指定为TMM生产线。这些车削中心 与活工具允许我们的客户完成一些二次铣削，钻和攻丝操作，而 部分仍然持有卡盘后，车削操作完成，这提供了显著的生产率提高。 TMM生产线由三种型号组成：TMM8i、TMM10i和TMM12i。

TMX产品 线

TMX产品 线由高性能车削中心组成.有两种尺寸的六种型号。TMX-My模型配备了额外的轴和机动的活工具，而TMX-MYS模型也有一个附加的主轴。这些产品是为客户设计的，他们希望减少零件处理，并在一次设置中完成需要速度、精度和优越的表面光洁度的复杂部件。

DCX生产线

双列DCX系列包括五个 模型，分为三种大小。这些2米、3米和4米的机械加工中心的设计是为了便于生产航空航天、能源和定制机械行业经常需要的大型零件 和模具。它们是Hurco 提供的最大型号，具有功能强大和灵活的WinMax。^®控制室。

产品 开发

由于Hurco是我们公司投资组合中的技术创新品牌，我们将注意力集中在现有型号 的产品改进上，以努力使Hurco品牌与现有的最新工程创新和部件保持一致，以便在市场上与其他优质的 品牌竞争。2019年完成的产品改进的例子包括使用直线交叉辊导轨、更快和更强大的电机、更高的主轴速度和设计改进，例如新的圆柱设计和钣金外壳 以支持我们的高质量和可靠性标准。

铣刀数控机床

我们的米尔特力 系列数控机床是设计为卓越的价值，更标准的特点，价格与市场领先者。我们制造和销售这些机床与完全集成的交互式计算机控制系统，也兼容G&M 代码程序(由CAD/CAM软件生成)和会话视觉辅助编程。这些直截了当和易于使用的 控制系统有两个版本，8200-B系列我们的数控VK膝盖铣床和更先进的9000系列DGI 提供的所有其他型号。

Milltrics 组合由以下产品系列组成：

VK系列

VK是Milltrics公司的 型数控膝磨机，设计用于原型、研发、维护和其他通用应用。它提供了一个传统的膝磨机的简单的表访问 ，其力量和灵活性的Milltronic8200-B数控控制和运动系统。不像大多数的竞争模式，它不是一个改造套件，而是从地面设计的数控系统。

MB/RH生产线

具有MM/MB或RH名称的产品是机房床磨类别的一部分，即没有外壳的机器，也称为开放式床机。在这些机器上的典型应用包括一般的加工，车间，原型或维护 和修理。可提供针头或刚性头设计，有六种型号，四种尺寸，X轴旅行30，40， 60和78英寸。这些易于使用的机器的特点是9000系列DGI控制.

VM通用 用途(GP)生产线

VM-GP 生产线由价格低廉的垂直加工中心组成，用于车间、原型、研究和 开发和其他一般的加工应用。这些皮带驱动的模型是40锥度，可在四个不同的 大小-所有与系列9000 DGI控制。客户可以选择X轴(水平)行程25，30， 40或50英寸的型号.也有一个模型的扩展主轴鼻表尺寸大的第四轴旋转 应用。

VM内联 性能(IL)产品线

VM-IL产品 线由价格适中的垂直加工中心组成，适用于刀具、模具、航空航天或医疗机械等高速应用。具有更重的铸件，更快的运动和内联主轴，这些40锥度机器包括 系列9000 DGI控制，并有四个大小。模型包括30，42，50或60英寸的X轴运动.

VM额外 Power(XP)生产线

VM-XP产品 线由价格适中的垂直加工中心组成，用于更严格的金属去除应用，如铸件或 锻件。这些重型50锥度型号是专为应用程序，需要更多的功率和扭矩，并具有系列 9000 DGI控制。客户可以选择三种不同的型号，X轴旅行50，60或84英寸.

BR乘积 线

BR产品 线由用于制模车间和航空航天工业的高速桥磨机组成，由于 的大表和支持广泛的零件尺寸的旅行，除了作业车间之外。BR机有内向主轴，有六种 型号，三种尺寸，X轴行程分别为100、150和200英寸。BR机提供9000系列DGI控制。

SL生产线

该SL产品 线的倾斜床车床(水平车削中心)是专为初级车间和合同制造商寻求 有效加工中小型批量。有三种型号的卡盘大小为6，8和10英寸。这些紧凑的 机器的特点是系列9000 DGI控制。

ml产品 线

ML产品 线由组合车床组成，客户可以通过选项 为工具箱或生产应用程序配置这些车床以添加活动工具。有17种型号，在各种通孔大小和在以下六摇摆-超过 床直径：17，19，23，27，36和39.7英寸。这些柔性机器的特点是9000系列DGI控制。

新产品

在 财政2019年，Milltrics推出了TRM 3016，一种新的价值定价，封闭的工具室数控。该机器具有独特的“下拉 向下”的侧门，允许容纳较长的部分。TRM配备了9000系列DGI控件。 还在2019年推出了一种新的超大型MilltronicsXP型号，名为VM8434XP。这台机器有84英寸的X轴行程， 与重型#50锥度主轴，使它适合大型，难以机械零件和材料。

Takumi数控机床

Takumi品牌的特点是为高速、高效的铣削设计了 型机床。这包括关键的市场细分，如模具、航空航天、医疗和能源 或任何需要快速生产高精度零件的客户。Takumi机器有多种工业 标准的cnc控制，包括fanuc。^®*西门子^®三菱^® 或者海登海因^®. 模型包括带直线导轨的三轴垂直加工中心；带箱式的三轴垂直加工中心；高速双柱垂直加工中心；重型、双柱和五轴加工中心。高米机器是手工制造的，并符合严格的标准，以产生高精度和表面处理。

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*FANUC 是GE FANUC自动化美洲公司的注册商标。Siemens是Siemens AG的注册商标。三菱 是三菱电气公司的注册商标。HEIDENHAIN是HEIDENHAIN公司的注册商标，该公司是德国Johannes HEIDENHAIN GMBH博士的全资子公司。

Takumi投资组合 由下列产品系列组成：

VC系列

VC系列立式加工中心 是为客户设计的快速、三轴直线导轨加工中心，用于做各种不同的零件，包括模具、模具、医疗、汽车等。

VC机有四种尺寸 ，X轴行程分别为34、42和50英寸。一个扩展的Y轴旅行版本的42英寸的模型提供给模具商店制造 方形模座。

V系列

V系列立式机加工中心 是重型，箱式机器，为硬应用，如粗铸铁。这些三轴，大型机器的特点是 带或齿轮主轴，以提供最大的扭矩.V系列产品线包括八种型号，X轴行程39，43， 47，60，70，78，86和126英寸。

H系列

H系列机床设计用于生产需要高精度和高表面处理的零件，它提供极坚固和热稳定的双柱设计。这些三轴型号具有高速直接驱动或内置HSK主轴，转速可达20，000转/分，并提供24，000转/分主轴 和36，000 rpm主轴作为选择。H系列生产线由七种不同尺寸的八种型号组成，X轴游程 为30、35、40、53、63、86和126英寸。这些机器的目标，特别是模具客户以及航空航天 公司。

U系列

这些五轴同时加工中心设计了三轴工作台和旋转 头，提供了多功能性，并节省了设置和加工时间。大多数模型 均采用双柱结构，具有良好的稳定性和性能。U系列产品线由六种 型号组成，其中四种型号提供10、16、24和31.5英寸的三角桌尺寸。另一种型号，UB，配备了B/C转头和HSK 100，12，000 rpm内置主轴。UB的双柱设计提供了一个宽敞的 x轴旅行126英寸.一种名为UR1000的新型号有一个双轴头和一个39英寸的转台，集成在一台双 立柱机上，专为大型和重型五轴零件设计，例如模具、航空航天和能源应用中的零件。

G系列

G系列机床专为用于电火花加工(EDM)的石墨或铜电极的加工而设计，提供与H系列相同的极刚性 和热稳定双柱设计，具有高速直接驱动或内置HSK主轴，最高可达 20，000 rpm。G系列产品线由两种型号组成，X轴行程分别为30英寸和40英寸.

BC系列

BC系列机床是一个双柱 三轴加工中心，专为重型切削和应用需要高功率和扭矩，如模具。 这一模式包括一个6，000转/分齿轮头设计，X轴行程82英寸。

SL车床

SL斜床车床是配备箱体方式的车削中心，专为重型切削提供优质零件 饰面。SL系列包括三种型号：SL 200、SL 250和SL 300。

新产品

在2019年， Takumi推出了一种小型的高速双柱型号，名为H6，瞄准电子和医疗市场。 具有30，000转的主轴，该机器能够快速生产非常高精度的小型部件，并具有 非凡的表面光洁度。Takumi还介绍了UR1000，一种大容量五轴机，带有双轴头和 集成39英寸转台，适用于大型和重型零件。

其他控制系统、软件和附件

跟踪机床计算机控制系统和软件产品直接出售给终端用户和/或其他原始设备 制造商(“oem”)。

奥托本德^®

我们的^®计算机控制系统应用于金属折弯机制动器，这些制动器由薄板、金属和钢板组成。它们由基于微处理器的计算机控制和后置量规(确定弯曲位置的自动测量 系统)组成。我们已经生产和销售了奥托本德。^®产品 线自1968年以来。我们目前市场上有两种型号的奥托本德。^®压力制动器 机的计算机控制系统，结合六种不同的后量规作为改造装置安装在现有或新的压力制动器上。

软件 产品

除了我们的标准计算机控制功能外，我们还提供用于部件编程的软件选项产品。这些产品 出售给具有winmax的双触摸屏或单触摸屏控制台的Hurco计算机化机床的用户。^®控制软件。每个国际部门酌情为 其市场包装期权。最常见的选项包括：高级验证图形、扫描曲面、DXF传输、3D DXF和Solid Model 导入、UltiMonitor、带有螺旋斜坡入口和插入口袋的UltiPocket、会话部分和工具探测、工具和材料 库、NC/会话合并、作业列表、流加载、线性热补偿、线程修复和同时五轴 轮廓。

高级验证图形选项在控件的屏幕上显示可从 任意角度查看的呈现部分的图片。详细信息允许客户评估如何在切削开始前对零件进行加工， 消除了报废昂贵材料的需要。

Solid Model Importwith3D DXF技术允许操作员将实体模型直接导入控件，并提供集成的 CAD/CAM和刀具路径模拟。

我们的 扫描曲面软件选项简化了三维轮廓的编程，大大减少了编程时间。

dxf传输软件选项提高了操作员的工作效率，因为它通过调用 AutoCAD消除了对部件特性的手工数据输入。^®*将文件直接绘制到我们的计算机控件或我们的桌面编程软件WinMax中。^®桌面

3D DXF和Solid Model Import自动使用来自三维CAD模型的几何学来为2D和 3D部件或甚至3+2和5侧部件创建会话程序。

为利用物联网(“物联网”)而设计的 ，UltiMonitor是一种基于Web的生产力、管理和服务 工具，使客户能够从其 可以访问Internet的任何位置监视、检查和接收有关Hurco机器的通知。客户可以传输部件设计， 通过电子邮件或文本接收事件通知，访问诊断数据，通过网络摄像头监视机器，并与 机器操作员通信。

UltiPocket 通过螺旋斜坡入口和插入口袋自动计算岛屿周围的工具路径，消除绘制这些形状的艰巨任务 。岛屿也可以旋转，缩放和重复。

对话式 零件和工具探测选项允许计算机化的尺寸测量被加工零件和相关的切削工具。这种 “在机”技术与传统的“机外” 方法相比，提高了测量过程的吞吐量。

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* AutoCAD是Autodesk公司和/或其在美国和/或其他国家的子公司/子公司的注册商标。

工具和材料 Library选项将工具和材料信息存储在机器上，而不是存储在每个单独的部件程序中。 用户只输入一次刀具数据和几何形状，并在需要时从列表中选择特定的工具。此外， 库读取部件程序并自动定位工具，或者在工具不存在时显示警报。此外，为了节省时间，工具和材料库消除了重复输入信息的需要，可以防止常见的工具崩溃 条件。

NC/会话合并允许 用户结合会话功能，例如工具探测、模式操作和扩展到现有的G代码程序中。

作业列表提供了一种直观的 方法，可以将文件分组并按顺序运行，而无需操作员干预，这将促进自动化、断电加工、 程序拼接、文件捆绑和自适应处理。

流加载允许用户运行非常 大的NC文件，而不需要将整个文件上载到控件的内存中，以避免超过内存限制。

线性热补偿 是允许用户指定校正以补偿高速 加工应用中热增长的影响的功能。

线程修复是 转向应用程序的一项功能，它为修复现有线程提供了一种有效的方法，这对大型管道 和为石油/能源部门制造的其他部件尤其有利。

同时的 五轴轮廓软件使五轴机器能够同时控制所有轴上的运动.这允许用户在复杂的几何图形上创建 连续的刀具路径，只需安装一个机器/部件，就可以提高生产率，同时还可以使用较短的切削工具带来的性能好处。同时销售五轴等高线软件须符合政府的出口许可证要求。

ProCobots 数控自动化

ProCobots位于宾夕法尼亚州大匹兹堡地区，提供自动化解决方案，可以与 任何机床集成。ProCobots集成包括机器人、夹持器、材料处理和工业4.0--支持软件和控制。 被设计成易于使用、安全和灵活，ProCobots解决方案是面向高混合、低容量客户的标准化系统。 产品包括ER 5和ProFeedlight等便携式型号，以及灵活的单元解决方案，包括Profeed和 Pro馈线Q。

非Hurco品牌产品和技术

虽然我们的三大品牌数控机床是我们收入的绝大部分来源，但我们在产品系列中增加了其他产品，这些产品为我们的业务增长做出了贡献，并将提供产品多样性、市场渗透机会，同时尽量减少地理周期性的影响，产品价格从入门级到高性能，为不同行业的各种 提供服务。我们相信，这些非Hurco品牌的产品使我们的产品多样化，帮助我们部分抵消了机床市场的周期性。这些非Hurco品牌的产品主要由其他通用立式加工中心和车床、激光切割机、水射流切割机、数控磨床、紧凑型卧式加工中心、金属锯和瑞士数控车床组成。

LCM{Br}机床零部件

LCM总部设在意大利，为各种机床OEM设计、制造和销售机械和机电零部件。在我公司五轴加工中心的 SRT生产线上，采用了LCM的直接驱动主轴、转头和旋转扭矩工作台，实现了五轴联动加工。

数控转盘

LCM 有五条用于水平和垂直水平定位的数控转台.用户可以选择带有液压或气动夹紧系统的转盘 。此外，LCM还提供由扭矩电机 或高精度机械传动驱动的数控转台。

CNC 倾斜表

LCM 有七条数控倾摆转台，其中四条是专门为五轴加工中心设计的。这七条线路的每一条 由夹紧技术(液压或气动)和传动类型 (机械传动或转矩马达)加以区分。

旋转 头和电主轴

LCM 有两条主要的旋转头线，使主轴轴可以连续运动而倾斜，还有一条线的电主轴 (用于旋转头的内置电机)。旋转头的两条线路是根据传动类型(机械 传动或转矩电动机)区分的。

部件 和服务

我们的服务机构在全球范围内为我们的产品提供安装、保修、操作员培训和客户支持。在美国，我们的主要经销商通常主要负责机器安装和保修服务，并支持产品销售。我们的服务机构还销售软件选项，计算机控制升级，配件 和我们的产品的更换部件。我们相信，我们的售后服务和服务业务加强了我们的客户 关系，并提供有关最终用户不断变化的需求的持续信息。

制造业

我们的电脑金属切削机床主要由我们在台湾的全资子公司(Hurco制造有限公司(“hml”)和明尼苏达州的Waconia(MilltronicsUSA，Inc.))制造和组装。 HML和MilltrElectronics进行最终的装配操作，并得到为我们的产品制造部件的零部件和子组件的合同供应商网络的支持。我们在中国宁波的工厂(宁波赫科机床有限公司(“NHML”))，专注于铸件的加工，以支持HML在台湾的生产。LCM系列机床机电元件 及其附件是在意大利设计和制造的。我们在印第安纳州印第安纳波利斯的工厂也为美国市场的某些Hurco VMX机器进行最后的装配操作，并为LCM生产某些电主轴组件 。

我们与Hurco自动化有限公司签订了计算机控制系统的合同制造协议。(“HAL”)，台湾的一家公司，我们拥有35%的股权。该公司生产我们的所有计算机控制系统，我们的 规格，源工业标准计算机组件和我们的专有部件，执行最终组装和进行测试 操作。

我们与我们的子公司、关键零部件供应商和HAL密切合作，以确保它们的生产能力将足以满足对我们机床产品的预期需求。我们机器中使用的许多关键组件可以从多个供应商获得 。然而，任何长期中断作业或显著减少我们任何制造设施或主要部件供应商的能力或性能 能力，都可能对我们的业务产生重大的不利影响。

营销 与分销

我们主要通过北美和南美洲(美洲)、欧洲和亚洲的190多家独立代理商和分销商销售我们的产品。虽然有些经销商提供有竞争力的产品，但我们是全球大多数分销商的主要生产线。我们在中国、法国、德国、印度、意大利、波兰、新加坡、台湾、联合王国和美国的某些地区也有自己的直接销售和服务机构，它们是世界上主要的机床消费市场。

全世界对计算机化机床和计算机控制系统的需求约有87%在美国以外。在2019年财政年度，我们大约64%的收入来自美国以外的客户，其中包括位于加拿大、墨西哥和中美洲和南美洲的客户。我们的产品没有一个终端用户或经销商占我们销售和服务费用总额的5%以上。我们产品的最终用户是精密工具、模具制造商、独立的作业车间、大型制造业务中的专门短期生产应用程序和以中、高跑生产为重点的制造设施，其中他们经营少数几种零件的大批量生产，而不是许多不同的 零件的小批量生产。服务的工业包括航空航天、国防、医疗设备、能源、汽车/运输、电子工业和计算机工业。

我们还出售我们的奥托本德^®新金属加工机床的原始设备制造商的计算机控制系统，在将这些产品出售给自己的客户之前，将这些机床 与自己的产品集成在一起；将旧金属加工机械 的工具作为改造作业的一部分与其集成的旧金属加工机床的更新换代者，以及已安装金属加工机床基础 的终端用户，不论是否有相关的计算机控制系统。

需求

我们相信，对我们产品的需求是由工业技术的进步和自动化工艺改进的相关需求驱动的。其他影响需求的因素包括：

对我们产品的需求也在很大程度上取决于经济条件和一般商业信心水平，以及诸如生产能力利用和政府有关关税、公司税、外币波动和其他投资奖励的政策的变化等因素。

竞争

我们与美国和外国的许多其他机床制造商竞争。我们的大多数竞争对手都比我们公司规模更大，财政资源也更多。主要的全球竞争对手包括DMG Mori Seiki 有限公司、Mazak、Haas自动化公司、斗山、Okuma机械厂有限公司、现代和费勒。

通过我们的子公司LCM，我们与诸如iBag、Kessler、Peron Speer、 GSA技术有限公司和Dupl毛细管自动化等机床部件和配件的制造商竞争。

我们努力通过开发可专利的软件和其他专有特性来竞争，这些特性提供了更高的生产力、技术能力和易用性。我们以一系列的价格和能力提供我们的产品，以瞄准广阔的潜在市场。我们还相信，我们的竞争力得益于我们在可靠性和质量方面的声誉，我们强大的国际销售和分销组织，以及我们广泛的客户服务机构。

智力 财产

我们认为我们的大部分产品是专有的。我们的Hurco和Milltrics控制系统和机床的各种特性采用了专利和商标覆盖的技术，这些技术对我们的业务都是重要的。我们还拥有更多的专利，涉及 我们已经获得或开发的新技术，我们计划在今后将其纳入我们的控制系统或产品。

员工

到2019年财政年度末，我们大约有785名全职雇员，但没有一人被集体谈判协议所涵盖。我们没有经历过雇员造成的停工或中断，我们认为我们的员工关系是令人满意的。

积压

有关订单 和积压的信息，请参阅项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析。

提供 报告和其他信息

我们的网站可以在www.hurco.com. 上找到。 我们利用这个网站免费披露有关该公司的相关信息，包括：

我们的网站 上提供的信息不包含在我们向SEC提交或提供给SEC的这份或任何其他报告中，也不包括在该报告中。

在本节中，我们描述了我们认为与我们的业务相关的物质风险。下文或本报告其他地方所述的风险和不确定因素并不是我们所面临的唯一风险和不确定因素。目前尚不清楚的额外风险和不确定因素以及(或)我们目前认为不重要的风险也可能对我们的业务和业务产生不利影响。如果出现下列风险所包括的任何事态发展，我们的业务、财务状况、业务结果、现金流量或前景都可能受到重大不利影响。

我们业务的周期性导致了我们的经营结果的波动。

机床行业是高度周期性的 和需求的变化可能会突然发生在我们服务的地理市场。由于这种周期性，我们的销售经历了很大的波动，在需求减少的时期，对我们的经营结果和财务状况产生了不利的影响，这可能会在将来再次发生。

不确定的全球经济状况 可能对总体需求产生不利影响。

我们通常在欧洲销售我们较大的、高性能的vmx机器，这使我们对该地区的经济和市场状况特别敏感。美国、欧洲和亚太地区市场的经济不确定性和业务下滑对我们的经营结果和财务状况产生了不利影响。

我们的国际业务构成额外的风险，可能对销售和收益产生不利影响。

在2019财政年度，我们收入的大约64%来自对美国以外地区客户的销售，其中包括位于加拿大、墨西哥以及中美洲和南美洲的 客户。此外，我们的主要制造设施位于美国境外。我们的国际业务受到若干风险的影响，包括：

配额、关税、税收或其他贸易壁垒可能要求我们努力改变制造来源、降低价格、增加营销或产品开发开支、退出或不进入某些市场或采取可能对我们不利的行动和(或)我们可能根本无法及时完成的行动。此外，在一些外国法域，我们可能受到限制在其组织或经营中的实体向 附属公司支付红利或汇出收益的权利和能力的法律，除非符合具体条件。这些因素可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。我们的绝大部分产品都是从我们在台湾的制造工厂从台中港运往四个目的地港：加利福尼亚州洛杉矶、华盛顿塔科马、荷兰文洛和中国上海。由于国家安全或对这些港口施加的其他限制，海关要求的变化也可能对我们的业务结果产生不利影响。

此外，我们还必须遵守多个司法管辖区的复杂的外国和美国法律法规，如“美国外国腐败行为法”、“英国贿赂法”、禁止向政府官员行贿的其他外国法律以及反竞争条例。违反这些法律和条例可能导致罚款和惩罚、刑事制裁、关税或关税、对我们的业务行为和我们在一个或多个国家提供产品的能力的限制，也可能对我们的品牌、吸引和留住雇员的能力、我们的国际业务、我们的业务和我们的业务结果产生重大的不利影响。虽然我们实施了旨在确保遵守这些法律和条例的政策和程序，但不能保证我们的雇员、承包商或代理人不会违反我们的政策。

我们制造业务的中断或材料和部件的供应可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

我们依靠我们的全资子公司hml、nhml、Milltrics和lcm分别在台湾、中国、美国和意大利生产我们的机床和电子机械零部件。我们还依赖我们的35%的附属公司，HAL， 和其他关键的第三方供应商来生产我们的计算机控制系统和关键部件，例如我们的 机床的电机和驱动器。如果没有计划地中断生产或供应，或第三方供应商的价格大幅上涨，将对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。价格的这种中断或增加可能是各种因素造成的，包括政治环境的变化，如贸易战或关税、自然灾害(如地震、台风或海啸)，或我们的技术中的漏洞或针对我们的信息 系统的网络攻击，例如赎金攻击。此外，我们的主要部件供应商之一的任何服务中断，如果延长，将对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

美元和几种外币中任何一种货币之间的汇率波动都会增加我们的成本，减少我们的收入。

我们对美洲以外地区客户的销售在2019财政年度创造了大约63%的收入，我们以几种外国货币(主要是欧元、英镑和人民币)开具发票并接受销售。因此，我们的业务结果和财务状况受到这些货币与美元之间汇率波动的影响，无论是为了实际换算目的还是为了财务报告目的。此外，我们还面临着与我们为台湾制造业务购买材料和 部件有关的外汇风险，这些材料和部件主要是用新台币和欧元制造的。我们通过购买远期外汇合约来对冲我们的外汇敞口的一部分。这些套期保值合约只会减轻在有关合约期内发生的外币汇率变动所带来的影响，并带来交易对手失败的风险。我们的篱笆将产生预期的效果，这是无法保证的。

如果我们不能及时开发和引进市场上被接受的新的和增强的产品，我们的竞争地位和增长前景可能会被削弱。

机床行业受制于技术变革、行业标准的演变、客户需求的变化以及产品产品的改进和扩展。我们能够预见技术、行业标准、客户要求和竞争对手产品产品的变化，并及时开发和引进市场上接受的新产品和增强产品，这是维持和改善我们的竞争地位和增长前景的重要因素，而且我们可能根本无法及时完成这些行动。如果我们产品中使用的技术或标准过时或无法获得广泛的商业接受，我们的业务将受到重大的不利影响。其他人的发展可能会使我们的产品或技术过时或缺乏竞争力。

我们与拥有更多财政资源的大公司竞争，我们的业务可能被竞争对手的行为所伤害。

我们产品销售的市场竞争极其激烈，高度分散。在销售我们的产品时，我们在质量、可靠性、价格、价值、交货时间、服务和技术特点等方面与其他制造商竞争。我们与美国、欧洲和亚洲的一些竞争对手竞争，这些竞争对手大多规模较大，财政资源大大增加，其中一些得到政府或金融机构补贴的支持，因此可能比我们具有竞争优势。与大多数竞争对手相比，我们的财政资源有限，因此要保持竞争力是很有挑战性的。

原材料价格的波动，特别是钢和铁的价格波动，可能会对我们的销售、成本和利润产生不利影响。

我们生产高铁、高钢含量的产品。这些和其他原材料的供应和价格因世界范围的供应和需求力量、投机行动、库存水平、汇率、生产成本、预期或认为短缺的 和关税或其他贸易限制而波动。在某些情况下，这些成本增加可以以价格 增加的形式转嫁给客户；而在其他情况下，则不能。如果原材料价格上涨，我们无法向客户收取更高的价格来补偿，我们的经营结果将受到不利影响。

与“冲突矿物”有关的条例可能会引起我们额外的开支，并可能限制生产我们产品所使用的某些金属的供应并增加其成本。

美国证券交易委员会要求上市公司披露特定矿物(称为冲突矿物)，这些矿物是生产或生产生产 或承包生产的产品所必需的。证券法和/或证券交易委员会规则要求每年向证交会提交披露报告，并要求公司进行尽职调查，并披露和报告这些矿物是否来自刚果民主共和国或邻近国家。这些法律或规则可能会影响以有竞争力的价格采购某些矿物，使其数量充足，用于制造被纳入我们产品中的部件，包括锡、钽、金和钨。提供无冲突矿物的供应商数量可能有限。此外，可能存在与遵守披露要求有关的重大费用，例如与确定在我们产品中使用的某些矿物来源的尽职调查程序有关的费用，以及由于这种核查活动而可能改变产品、工艺或供应来源的费用。我们可能无法通过我们的尽职调查程序，充分核实第三方制造的部件中所使用的有关 矿物的来源，这可能会损害我们的声誉。 我们还可能遇到挑战，以满足那些要求我们产品的所有部件均无冲突的客户的要求，如果我们不能这样做，就会使我们处于竞争劣势。

由于技术的未来变化、市场需求的变化或市场预期的变化，我们库存的一部分可能会过时或过度。

我们产品中的技术在不断发展，我们定期将新版本的机器推向市场。逐步淘汰旧产品涉及估计库存数量 ，以满足这些机器的最终需求，并满足未来修理部件的需求。根据客户需求的变化和修理零件交货期的期望，我们可能会发现我们手头有过时的或过剩的库存 。由于技术、市场需求或竞争方面无法预见的未来变化，我们可能不得不注销无法使用的 库存，这将对我们的业务结果产生不利影响。

收购可能会扰乱我们的运营，损害我们的 经营结果。

我们可以通过收购其他公司、产品线、技术和人员来寻求更多的机会来扩大我们的产品供应或我们所服务的市场。收购 涉及许多风险，包括以下风险：

收购也可能使我们：

合并和收购本身就有风险。没有人能保证我们的收购会成功。此外，不能保证收购 不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。如果不能管理和成功地集成 一次收购，可能会以实质性的方式损害我们的业务和运营结果。即使被收购的公司已经开发了 和市场上的产品，也不能保证对这些产品的改进将及时进行，或者在收购前的 尽职调查将确定与这些产品或被收购业务有关的所有可能出现的问题。

与新产品开发相关的风险 也适用于收购。关于更多信息，请参阅上文题为“由于技术的未来变化、市场需求的变化或市场预期的变化，我们库存的一部分可能会过时或过度”的风险因素。

资产可能会受损，这就要求我们将大量的 费用记在收益上。

我们审查我们的资产，包括无形的 资产，如商誉，每年的减值迹象，以及当事件或情况的变化表明，承载 的价值可能无法收回。可以要求我们在确定这些资产的任何减值的 期的财务报表中记录对收益的重大费用，这将对我们在这一期间的业务结果产生不利影响。

我们可能会遇到负面或不可预见的税务后果。

我们可能会遇到负面或 不可预见的税务后果，这可能会对我们的业务结果产生重大的不利影响。我们根据对美国和外国管辖区应税收入的预测，审查每一期间实现我们的递延净资产的可能性。此审查使用历史结果、基于 批准的业务计划、合格结转期、纳税计划机会和其他相关考虑因素的预测未来经营业绩。在美国或外国管辖区，我们的盈利能力和财务前景的不利变化可能需要设立估价津贴，以减少我们的递延净资产。这种变化可能导致在进行更改的 期间的重大非现金费用，并可能对我们的业务结果和财务 状况产生重大的不利影响。我们还从美国境外赚取了大量的营业收入，任何代表外国子公司收益的资金汇回都可能对我们的有效税率产生重大影响。

我们在美国和许多外国司法管辖区都要纳税。由于经济和政治条件的原因，包括美国在内的不同司法管辖区的税率可能会发生重大变化。我们的实际税率可能受到下列因素的不利影响：法定税率不同的 国家的收入组合的变化、递延税资产和负债估值的变化、税收 法律或其解释的变化，包括美国的税法。同样，税法或条例的变化，包括美国的法律或法规的变化，也可能对我们的有效税率和业务结果产生不利影响。法定税率的改变可能导致对与颁布新税法的有关管辖权有关的递延税收资产和负债进行重新估值，可能导致在这一期间的综合收入报表中记录的重大费用或利益。

2017年12月，美国通过了减税和就业法案。该公司评估并记录了这项已通过的立法对我们的财务状况、现金流量和经营结果的总体影响。与较低的美国公司税率相关的任何好处都可能因其他不利于我们的业务或业务的税收变化而减少或超过 ，例如对我们的外国子公司的收益和/或再投资的收益征收新的或额外的税收。这种立法的总体影响，包括今后不利的监管指导，可能对我们的现金流量和业务结果产生重大的不利影响。

我们经营业务的司法管辖区的税法的其他变化，包括税率的提高或对收入或开支的处理方式的不利变化，都可能导致我们的税收开支大幅度增加。例如，由于经济合作与发展组织(经合组织)实施的“基础侵蚀和利润转移”项目，外国法域税法可能会发生变化。代表成员国联盟的经合组织(OECD)建议对许多长期存在的税收原则进行改革。各国通过的这些变化可能增加税收的不确定性，并可能对我国所得税的规定产生不利影响。

我们的持续成功取决于我们保护知识产权的能力。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们保护知识产权的能力。我们主要依靠保密协议、其他合同安排、商业秘密法、商标注册和专利来保护我们的知识产权。然而，这些措施可能不足以保护我们的知识产权不被他人侵犯或防止我们的所有权被盗用。此外，一些外国的法律没有像美国法律那样保护所有权。我们无法通过侵权诉讼保护我们的专有信息和执行我们的知识产权，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们还可能被要求侵犯第三方的某些专利或其他知识产权。虽然无法预测专利和其他知识产权诉讼的结果，但这种诉讼可能导致我们支付重大的金钱损害 和/或特许权使用费，对我们销售现有或未来产品的能力产生不利影响，降低我们产品的市场价值和服务，降低我们的利润，否则会对我们的业务、财务状况和 业务的结果产生不利影响。

我们的高级管理小组成员和其他关键人员的意外损失可能会对我们的经营结果产生不利影响。

我们高级管理团队成员或其他关键人员的意外损失可能损害我们执行业务计划的能力。我们认为，我们今后的成功在一定程度上将取决于我们吸引和留住高技能和合格人才的能力。高级管理人员 或其他关键人员的流失可能会对我们的业务结果产生不利影响，因为我们需要支付费用来替换已离职的人员，并有可能在重要工作职能的过渡过程中失去机会。

如果不遵守数据隐私 和安全法规，可能会对我们的经营结果和业务产生不利影响。

美国许多州颁布了数据隐私和安全法规，这些法律和法规规范了敏感个人信息的收集、使用、披露、转移、存储、处置和保护，如社会保险号码、财务信息和其他个人信息。例如，美国的几个地区和所有50个州现在都有要求及时通知个人受害者的数据违法行为，如果一家公司经历过未经授权的访问或获取敏感个人数据的情况，则有时还需要监管机构。其他州的法律包括加利福尼亚消费者隐私权法案(CCPA)，该法案于2018年6月28日签署成为法律，并于2020年1月1日生效。除其他外，CCPA还对收集加州居民个人 信息的企业规定了新的披露义务，并赋予这些个人与其个人信息有关的新权利，这些权利可能影响我们使用个人信息或与我们的商业伙伴共享这些信息的能力。加州总检察长的条例尚未最后确定，预计将在2020年对“刑事诉讼法”作出更多修正。同时，还有十五个以上的州考虑了类似“中华人民共和国保护法”这样的隐私法，我们将继续监测和评估这些州法律的影响，这些法律可能对违反行为处以重大惩罚，为调查和遵守规定规定重大费用，允许私人集体诉讼，并对我们的业务承担重大的潜在责任。

在美国以外，数据保护法，包括欧盟一般数据保护条例(“GDPR”)，也适用于我们的一些业务。这些国家在收集、储存、处理和转让个人数据方面的法律要求仍在不断演变。除其他外，GDPR规定了数据保护要求，其中包括对收集、分析 和转让欧盟个人数据的能力的严格义务和限制，要求在 某些情况下迅速通知数据主体和监督当局，并对任何违规行为可能处以巨额罚款(包括对某些违反不超过2 000万欧元或占公司总收入4%的违规行为可能处以罚款)。世界各地的其他政府当局正在考虑类似类型的关于数据保护的立法和管理建议。

上文所述的 法律和条例的解释和执行是不确定的，可能会发生变化，可能需要大量费用来监测和执行 对任何额外要求的遵守情况。不遵守美国和国际数据保护法律和条例 可能会导致政府的执法行动(其中可能包括重大的民事和/或刑事处罚)、私人诉讼 和/或不利的宣传，并可能对我们的经营结果和业务产生不利影响。

如果我们的网络和系统安全 措施被破坏，并且我们的数据、员工、客户或供应商的 数据或关键的信息技术系统获得未经授权的访问，我们可能会承担法律和财务风险和责任。

作为业务的一部分，我们在信息技术系统中存储有关员工、客户和供应商的 数据和某些数据。如果第三方获得未经授权的访问我们的数据，包括有关我们的雇员、客户或供应商的任何数据，则安全漏洞 可能使我们面临风险，包括业务损失、诉讼和可能的赔偿责任。我们的安全措施可能由于第三方行为而被破坏，包括计算机黑客的故意不当行为、员工错误、渎职行为 或其他。第三方可能试图欺骗性地诱使雇员或客户披露敏感信息 ，如用户名、密码或其他信息，以获取我们客户的数据或数据，包括我们的知识产权和其他机密商业信息，或我们的信息技术系统。此外，考虑到我们的信息系统的规模和复杂性，我们的信息系统可能容易受到服务中断或由于员工、第三方供应商和/或业务合作伙伴的无意或故意行为而造成的安全漏洞，或由于恶意第三方试图获得对我们的产品、系统或机密 信息的未经授权的访问而受到的网络攻击的 。

与其他公共、跨国企业一样，我们已经和/或将继续受到电子邮件系统上的网络钓鱼攻击、其他网络攻击，包括国家资助的网络攻击、工业间谍、内部威胁、计算机拒绝服务攻击、 计算机病毒、赎金和其他恶意软件、电传欺诈或其他网络事件。

尽管我们与业界公认的制造商密切合作，支持我们所采取的安全措施，努力使我们的技术跟上持续不断的威胁，但用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术正变得更加复杂、频繁和适应性，因此我们可能无法预测这些技术或执行适当的预防措施。任何安全漏洞都可能导致：未经授权公布我们的机密业务或专有信息；未经授权发布雇员、客户或供应商的数据和付款信息；我们的客户失去信心；损害我们的声誉；破坏我们的业务；诉讼和法律责任；以及对我们未来销售的负面影响。此外，实施进一步数据保护或数据恢复措施的费用和业务后果可能很大。

下表列出了我们每个设施的主要用途、位置和大小：

我们拥有印第安纳波利斯设施，并租赁所有其他设施。租约的期限从2020年1月至2029年12月不等。我们认为，我们的所有设施都得到了很好的维护，并足以满足我们现在和可预见的未来的需要。 我们不认为，如果我们的任何租约 在到期时不续签，我们在更换现有任何设施方面不会遇到重大困难。

*我们南部非洲设施的租约将于2020年1月到期。

我们不时卷入在正常经营过程中发生的各种索赔和诉讼。根据适用的会计规则，如果估计的结果是一个可能的损失范围，而且 范围内没有一个数额比另一个数额更有可能，则 我们对每项已知索赔应负最低赔偿责任。我们为这类事件维护保险单，当我们确定这种恢复是可能的时，我们记录保险回收 。我们不期望这些索赔中的任何一项单独或总计对我们的综合财务状况或业务结果产生重大不利影响。我们相信，任何损失索赔的最终解决办法不会超过我们的保险单承保范围。

没有。

有关执行主任的资料

执行官员每年由董事会在股东年会之后任命，在随后的一年中任职，直到他们各自的 接班人当选和合格为止。我们的任何一位执行官员或任何 他们与董事会任何成员之间都没有家庭关系。

下列资料载于2019年10月31日 、每名执行干事的姓名及其年龄、任职期间、主要职业和业务经验：

迈克尔·达尔于2001年11月14日当选为董事会主席兼首席执行官。从1989年到2001年，Doar先生曾在Ingersoll铣床公司担任过各种管理职务。Doar先生自2000年以来一直是Hurco的董事。

Gregory S.Volovic自2005年3月以来一直受雇于 us。他于2013年3月当选为我国总统，并于2019年3月分别当选和任命为主任和业务主任。Volovic先生在我们公司担任各种职务，最近的一次是执行副总裁 软件和工程，然后在2013年成为总裁。在加入我们之前，沃洛维奇先生曾在汤姆森公司担任过各种职务。包括电子商务、工程和信息技术总监。在此之前，Volovic先生受雇于Unisys公司。

Sonja K.McClelland自1996年9月以来一直受雇于 us公司，并于2014年3月当选为副总裁、秘书、财务主任和首席财务官，并于2017年3月当选为执行副总裁。McClelland女士于1996年9月至1999年担任公司会计经理，1999年9月至2004年11月担任Hurco美国分部财务主任，2004年11月至2014年3月担任公司主计长兼助理秘书。在加入我们之前，McClelland女士受雇于一家国际会计师事务所。

第二部分

市场信息

我们的普通股在纳斯达克全球选择市场上交易，代号为“HURC”。

持有人

截至2019年12月13日，共有110名持有我们普通股记录的持有者。

股利政策

我们在2013财政年度第三季度开始对我们的普通股宣布现金红利，我们预计将继续每季度宣布红利；然而，今后任何现金红利的申报和数额将由我们的董事会自行决定，并将取决于许多因素，包括我们的经营结果、财务状况、资本要求、监管和合同限制、我们的业务战略和董事会不时认为相关的其他因素。

我们的分红支付受到 我们的美国信贷协议的限制，如项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析以及合并财务报表附注5所进一步描述的那样。

其他资料

在本报告所述期间，我们没有出售未经修正的1933年证券法登记的任何股票证券。

在我们2020年代理声明中的标题“2019年财政年度结束时的权益补偿计划信息”下披露的 在项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项中包含 。

性能图 信息包含在项目9B中。其他信息。

下文所列选定的财务 数据是从我们所述年份的合并财务报表中得出的，应结合本报告其他部分和项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析，一并阅读合并财务报表和相关附注。

执行概况

赫科公司是一家国际性的工业技术公司，经营在一个单一的部门。我们设计、制造和销售主要由立式加工中心(磨坊)和车削中心(车床)组成的计算机化(即数控)机床，并通过全球销售、服务和分销网络向金属切削行业的公司销售。虽然我们的大多数计算机控制系统和 软件产品都是专有的，但它们主要使用工业标准的个人计算机组件。我们的计算机控制系统和软件产品主要作为计算机化机床产品的组成部分销售。我们还提供机床部件、自动化集成设备和车间解决方案、软件选择、控制升级、产品的配件和替换部件，以及客户服务、培训和应用支持。

以下概述旨在简要说明促成我们最近财务业绩的主要因素。本概览旨在结合本报告其他部分的财务报表中包含的更详细信息来阅读 。

机床的市场范围是国际性的。我们有重要的海外销售和重要的国外制造业务。在2019财政年度，我们收入的大约51%归于欧洲的客户，在那里我们通常销售更多性能更好、价格更高的 vmx系列机器。此外，我们收入的12%来自亚太地区的客户，在那里我们遇到了更大的价格压力。

在我们的产品组合中，我们有三个数控机床品牌：Hurco是希望通过选择一个具有最新软件和运动技术的品牌来提高 生产率和盈利能力的客户的技术创新品牌。Milltrics是一个以价值为基础的品牌，适用于那些希望以有竞争力的价格方便使用的机器的商店。高米品牌是为客户需要非常高的速度， 高效率的性能，如在生产，模具，航空航天和医疗行业的要求。Takumi机器 配备了行业标准控制，而不是在Hurco和MilltrElectronics机器上发现的专有控制。ProCobots 是我们全资拥有的子公司，提供可与任何机床集成的自动化解决方案。此外，通过全资子公司LCM，我们生产高价值的机床零部件和配件.

我们主要通过在美洲、欧洲和亚洲的190多家独立代理商和分销商销售我们的产品。虽然有些分销商拥有有竞争力的产品，但我们是全球大多数分销商的主要渠道。我们在中国、法国、德国、印度、意大利、波兰、新加坡、台湾、英国和美国的某些地区也有自己的直销和服务机构，这些地区都是世界上主要的机床消费市场。我们的绝大多数机床主要是由我们在台湾的全资子公司HML生产的。支持HML生产的机械铸件是在我公司在中国宁波的全资子公司生产的.支持我们的SRT生产线的五轴加工中心，如直接驱动 主轴，旋转头和转台，是由我们在意大利的全资子公司，LCM制造。

我们对外国客户的销售是以这些客户所在国家的通行货币(主要是欧元、英镑和人民币)计价的，并由这些客户支付。我们的产品成本主要以新台币和美元支付。货币汇率的变化可能对我们的经营业绩 和根据美国公认的会计原则报告的合并财务报表产生重大影响。例如，当 美元相对于一种外币贬值时，当 换算成美元以便在我们的财务报表中报告时，以该货币进行的销售和支出比美元更强时要高。在比较我们的周期间结果时，我们讨论了货币换算对那些 结果的影响，这些结果反映了在这些财务 报表所涵盖的时期内按汇率换算成美元的结果。

我们的高水平的外国制造， 和销售，也使我们面临现金流动的风险，因为波动的货币汇率。我们力求通过使用衍生工具--主要是外币远期外汇合同--来减轻这些风险。

业务结果

下表列出了所列财政年度的选定项目，以我们在全球销售和服务费用中所占百分比表示的收入综合报表中的选定项目以及这些项目的美元数额按年变化的百分比。

2019财政年度与2018年财政相比

销售和服务 费用。2019财政年度的销售和服务费用为2.634亿美元，与2018年财政年度相比，减少了3730万美元，即12%，其中包括将外国销售额换算成美元用于财务报告的不利货币影响850万美元(3%)。

按地理区域分列的销售和服务费用净额

下表按地理区域列出截至2019年10月31日和2018年10月31日财政年度的销售和服务费净额(单位：千美元)：

与2018年财政年度相比，2019财年在美洲的销售增长了9%，主要原因是2018年第四季度Hurco收购了美国加州的一家机床分销商的垂直铣床。与2018年财政年度相比，欧洲2019财年的销售额下降了20%，其中包括了4%的不利汇率影响，即将国外销售 换算成美元用于财务报告。2019财政年度欧洲销售额下降的主要原因是德国和英国Hurco机器的发货量减少，以及我们意大利全资子公司LCM生产的机电部件和配件的销售减少。与2018年财政年度相比，2019财年亚太地区的销售额下降了30%，其中包括不利的汇率影响，当时 将外国销售额换算成美元用于财务报告。2019年亚洲太平洋地区销售减少的主要原因是，Hurco立式铣床和Takumi桥式铣床在中国的发货量减少，但因印度Hurco立式铣床发货量增加而部分抵消。

按产品类别开列的销售和服务费用净额

下表按产品类别和服务列出截至2019年10月31日和2018年10月31日会计年度的销售和服务费净额(单位： 千美元)：

^† 所示金额 不包括计算机控制系统和作为计算机 机系统的综合部件出售的软件。

2019财政年度计算机机床和计算机控制系统及软件的销售分别下降15%和2%，其中包括不利货币 的影响，而2018年财政年度则为3%。计算机化机床、计算机控制系统和软件销售额同比下降的主要原因是德国、英国和中国的Hurco和Takumi机器销量下降，以及LCM生产的机电部件和配件的销售下降，而2018年财政年度Hurco和Takumi在加利福尼亚州购买的美国机床分销商的垂直铣床销售增加，部分抵消了这一减少。2019财政年度服务部件和服务费用的销售分别比2018年财政年度增长1%和4%，主要原因是Hurco产品在北美的售后服务和售后服务有所增加。

订单和积压。2019年的财政订单为2.411亿美元，比2018年财政年度减少了6，470万美元(21%)，其中包括将外国订单转换为美元时不利的货币影响(850万美元，即3%)。

下表列出2019年10月31日和2018年10月31日终了财政年度按地理 区域开列的新订单(单位：千美元)：

美洲2019财政年度 2019的订单比2018年财政年度减少了5%，主要原因是2018年财政年度反映了2018年9月国际制造技术展(“IMTS”)每两年举行一次的年终促销活动产生的订单。2019财政年度订单的减少与2018年财政年度相比，部分抵消了2018年第四季度加州分销商对垂直铣床的客户需求增加，以及2019财政年度第四季度美国自动化集成公司ProCobots对自动化和 集成系统的需求增加。与2018年财政年度相比，欧洲2019财年的订单减少了29%，其中包括将外国订单转换为美元时对汇率的不利影响(br}为4%。订单同比下降的主要原因是德国和意大利客户对Hurco和Takumi机器的需求减少，以及LCM生产的 机电部件和配件的客户需求减少。2019财政年度亚太地区的订单比2018年财政年度减少了23%，其中包括3%的不利汇率影响，这主要是由于中国和印度的客户对Hurco和Takumi机器的需求减少。

2019年10月31日的积压额从2018年10月31日的5 500万美元降至3 270万美元，主要原因是2019年财政年度客户需求减少。我们不认为积压是衡量过去业绩或未来业绩的有用指标。截至10月31日的积压订单， 2019年预计将在2020年财政年度完成。

毛利。2019年财政年度的毛利润为7720万美元，占销售额的29%，而2018年财政年度的毛利润为9180万美元，占销售额的31%。毛利占销售额的百分比同比下降主要是由于欧洲销售地区更复杂、性能更高的机器的销售减少，固定成本对较低的销售和生产量的影响，以及在全球范围内具有竞争力的定价压力。

经营费用。2019财政年度的销售、一般 和管理费用为5 470万美元，占销售额的21%，而2018年财政年度为5 800万美元，占销售额的19%，其中包括150万美元的有利货币影响。销售、一般和行政费用同比减少的主要原因是2018年9月IMTS相关的贸易费用减少，2019财政年度实施的可变雇员薪酬和其他营业费用减少，但2018年第四季度和2019财政年度第四季度收购的美国公司 的运营费用增加，部分抵消了这一减少。

营业收入。2019财年的营业收入为2，250万美元，占销售额的9%，而2018年的营业收入为3，380万美元，占销售额的11%。营业收入同比下降的原因是销售额同比整体下降，尤其是在欧洲，我们更复杂、性能更高的机器主要被出售，以及2018年第四季度和2019财政年度第四季度收购的美国公司 的运营费用增加，其他销售、一般和行政费用的减少部分抵消了这一减少。

其他费用净额。2019财政年度的其他支出净额比2018年财政年度减少了180万美元，主要原因是2019财政年度外汇损失与2018年财政相比有所减少。

所得税准备金。我国2019年财政年度的实际税率为25%，而2018年财政年度为34%。2019财政年度实际税率(br}的同比下降主要是由于本财政年度的某些美国税收改革规定的有利影响，包括美国公司税率从35%降至21%的全年影响、可归因于外国衍生的非物质收入(“fdi”)的新扣减额和这些税收改革条款中包括的外国税收抵免的好处。此外，实际税率的年复一年的变化包括税收管辖区之间收入和亏损的地域组合的变化。2018年财政年度的有效税率包括与2017年12月颁布的“美国减税和就业法案”相关的290万美元一次性收费。

净收入。2019财政年度的净收入为1 750万美元，即稀释后的每股2.55美元，比2018年财政年度净收益2 150万美元或稀释后每股3.15美元减少了400万美元，即19%。

2018年财政年度与2017年财政年度比较

销售和服务 费用。2018年财政年度的销售和服务费用为3.007亿美元，比2017年财政年度增长了5，700万美元，即23%，其中包括1，050万美元的有利汇率影响，即4%，用于财务报告的外国销售额转到美元。

按地理区域分列的销售和服务费用净额

下表按地理区域列出截至2018年10月31日和2017年10月31日财政年度的销售和服务费净额(单位：千美元)：

与2017财年相比，2018年在美洲的销售额增长了20%，这主要是由于美国市场状况有所改善，以及美国客户对Hurco和Milltrics系列产品的需求增加。销售额同比增长的原因是所有生产线(Hurco、Milltrics和Takumi)的垂直铣床和车床的销售量增加了。2018年财政年度的欧洲销售额与2017财年相比增长了24%，其中包括了7%的有利汇率影响。2018年财政年度欧洲销售额的增加主要是由于德国、法国和英国对Hurco和Takumi机器的客户需求增加，以及客户对我们全资子公司LCM制造的电子机械零部件和配件的需求增加。2018年财政年度亚太地区的销售额与2017年财政年度相比增长了26%，其中包括了3%的有利汇率影响，将外国销售额换算成美元用于财务报告。2018年财政年度亚太地区销售额的增加主要是由于我们的客户所在的所有亚太国家对Hurco和Takumi机器的需求增加，特别是在中国，中国是世界上最大的机械工具消费市场。

按产品类别开列的销售和服务费用净额

下表按产品类别和服务列出截至10月31日、2018年和2017年财政年度的销售和服务费净额(单位： 千美元)：

^† 所示金额 不包括计算机控制系统和作为计算机 机系统的综合部件出售的软件。

2018年财政年度计算机机床和计算机控制系统及软件的销售分别增长了25%和23%，每一种都包括了4%的有利货币影响，而2017年财政年度则为4%。计算机化机床和计算机控制 系统和软件的销售额同比增长，反映了这三个地区和产品线的机器销售量的增加。2018年财政年度服务部件和服务费用的销售分别比2017财政年度增加13%和10%，主要原因是Hurco产品在北美、法国和联合王国的售后销售和售后服务增加。

订单和积压。2018年财政订单达到了创纪录的3.058亿美元，比2017年增加了4520万美元(17%)，其中包括将外国订单转换为美元时产生的1，380万美元(5%)的有利货币影响。

下表列出截至2018年10月31日和2017年10月31日终了财政年度按地理 区域开列的新订单(单位：千美元)：

与2017年相比，美国2018年财政年度的订单增长了11%。增加的主要原因是客户对Hurco和Takumi垂直铣床和车床的需求有所改善。与2017年相比，2018年的欧洲订单增长了24%，其中包括了9%的有利汇率影响，将外国订单转换为美元。欧洲订单的同比增长主要是由于德国和法国对Hurco和Takumi立式铣床和车床的需求增加，以及对LCM制造的机电零部件的需求增加。与2017财年相比，亚太地区2018年财政订单增加了9%，其中包括了3%的有利汇率影响，将外国订单转换为美元。亚太地区订单的同比增长主要是由于印度、中国和东南亚地区客户对Hurco立式铣床的需求增加。

2018年10月31日的积压额增至5 500万美元，而2017年10月31日为5 200万美元，主要原因是2018年财政年度客户订单增加。

毛利。2018年财政年度的毛利润为9180万美元，占销售额的31%，而2017年为7060万美元，占销售额的29%。毛利润占销售额的百分比同比增长，反映了所有三个地区和产品线的机器销售增长，以及与2017年财政年度相比，外币换算的有利影响。

经营费用。2018年财政年度的销售、通用 和管理费用为5，800万美元，占销售额的19%，而2017年财政年度的销售额为4，970万美元，占销售额的20%，其中包括130万美元的不利汇率影响，即将外国费用换算为美元用于 财务报告的目的。销售、一般和行政费用的同比增长是由贸易、全球销售和市场营销的 费用增加、员工激励薪酬以及与2017年财政相比的外汇兑换带来的不利影响所驱动的。

营业收入。2018年财政年度的营业收入为3380万美元，占销售额的11%，而2017年的营业收入为2090万美元，占销售额的9%。营业收入的同比增长主要是由于所有三个地区和生产线的机器销量增加，以及与2017年财政年度相比，外币换算的有利影响。

其他收入(费用)。2018年财政年度其他收入 (支出)比2017财政年度增加110万美元，主要原因是2018年外汇损失增加。

收入税准备金。2018年财政年度的实际税率为34%，而2017年为27%。2018年财政年度有效税率同比增长的主要原因是2017年12月颁布的美国减税和就业法案一次性收费280万美元。这些一次性收费的影响使2018年财政年度第一季度的实际税率增加了大约39%。如果不考虑这些费用的影响，稀释后每股收益将比2018年财政年度每股稀释后的收益高出0.41美元。

净收入。2018年财政年度的净收入为2 150万美元，即每股稀释后的3.15美元，比2017年财政年度的1 510万美元净收入增加了640万美元，即42%，即稀释后每股2.25美元。

流动性与资本资源

2019年10月31日，我们的现金和现金等价物为5 690万美元，而2018年10月31日为7 720万美元。现金和现金等价物减少的主要原因是应收账款减少，部分由库存同比增加所抵消。在我们5 690万美元现金和现金等价物中，大约有44%在美国。余额可归因于我们的外国业务， 以我国各外国实体的当地货币持有，但须视汇率波动而定。我们不认为这些资金的无限期海外再投资损害了我们满足国内周转资金需要的能力。

2019年10月31日，营运资本(包括现金和现金等价物)为2.072亿美元，而2018年10月31日为1.946亿美元。周转资金 的增加主要是由于库存增加和应付账款减少所致。截至2019年10月31日，库存为1.489亿美元，而2018年10月31日为1.376亿美元。2019年10月31日的库存轮值为1.3，而2018年10月31日为1.6。

2019财政年度资本支出为490万美元，2018年为590万美元。2019年财政年度的资本支出主要用于软件开发费用、为生产设施购买工厂设备以及购买销售和服务部门的一般软件和设备。我们以业务现金流量为这些支出提供资金。

购买ProCobots 的价款已初步分配给根据其公允价值购买的资产和所承担的负债，约为440万美元。

2012年12月7日，我们与N.A.摩根大通银行签订了一项信贷协议，随后于2014年5月9日、2014年6月5日、2014年12月5日和2016年12月6日(经修正， “2012年信贷协议”)修订，为我们提供无担保的循环信贷和 信用证贷款。2012年信用协议于2018年12月31日到期。

2018年12月31日，我们和我们的子公司 Hurco B.V.与美国银行签订了一项新的信贷协议(“2018年信贷协议”)，作为贷款人。2018年信贷协议取代了2012年的信贷协议。2018年“信贷协定”规定提供无担保循环信贷 和信用证贷款，总额最高为4 000万美元。2018年“信贷协议”规定，任何时候未清信用证的最高金额不得超过1 000万美元，向我们子公司Hurco B.V.提供的未偿贷款的最高数额在任何时候不得超过2 000万美元，以替代货币计价的所有未偿还贷款的最高金额不得超过2 000万美元。根据2018年的信贷协议，我们和Hurco B.V.是 借款人，我们的某些其他子公司是担保人。2018年信贷协议的预定到期日是2020年12月31日。

2018年信贷协议 下的借款按浮动利率计息，利率依据是：(I)基于libor的利率，或其他经贷款人批准的基于货币的替代利率 ，加上每年0.75%，或(Ii)基准利率(这是(A)联邦基金利率加0.50%， (B)最优惠利率，或(C)一个月libor利率+1.00%)，加上每年0.00%。未结清的信用证年率为0.75%。

2018年“信贷协议”载有习惯上肯定的和消极的违约契约和事件，包括：(1)限制我们进行某些投资、贷款、预付款和收购(但允许我们对不超过1 000万美元的子公司进行投资)；(2)限制 us支付某些款项，包括现金红利，但我们可以在紧接 之前并在这种付款生效后支付现金股利，根据2018年“信贷协定”承付的未用款额加上我们手头的 现金不少于1 000万美元，而且只要我们在执行这种股息 之前和之后不违约；(3)要求我们维持至少1.25亿美元的周转金；(4)要求我们保持至少1.7亿美元的有形净资产。

我们可以将2018年信贷协议下的预付款用于一般公司用途。

2018年12月，由于我们加入2018年信贷协议，(1)使用手头现金，我们全额偿还了我们在中国的信贷贷款140万美元，并终止了我们在中国的信贷额度；(2)我们终止了我们的英国信贷设施。2019年3月，我们的全资子公司 在台湾、hml和中国大陆nhml关闭了未承诺的循环信贷设施，最高总额分别为1.5亿新台币(“台湾信贷机构”)和3250万元人民币(“中国信贷机构”)， 。台湾和中国大陆的信贷安排的最终到期日为2020年3月5日。

因此，截至2019年10月31日，我们现有的信贷设施包括我们在德国的150万欧元循环信贷贷款、1.5亿新台币的台湾信贷安排、3250万人民币的中国信贷安排和2018年信贷协议下的4000万美元的循环信贷安排。

截至2019年10月31日，我们的任何信贷安排都没有借款，截至2018年10月31日，我们有140万美元的借款。截至2019年10月31日，我们遵守了我们所有信贷设施中所载的契约，在该协议下，有5 120万美元的可供借用的 能力。

我们相信，我们的现金状况和我们信贷设施下的借款能力为我们今后12个月的业务提供了充足的流动资金，并使我们能够继续致力于我们的产品创新和有针对性地渗透发展中市场的战略计划。

在过去的六年里，我们实施了一项战略计划，将我们的市场拓展到更多的客户，在全球范围内拥有更多的产品。尽管hurco品牌的计算机控制系统一直并将继续是我们的优质旗舰产品线，但我们在我们的产品组合中增加了其他的 产品，这些产品提供了产品多样性和市场渗透机会，同时将地理 周期性的影响降到最低，产品价格从入门级到高性能服务于各种不同的行业。我们没有改变我们的总体战略，设计、制造和销售一条全面的计算机化机床生产线；相反，我们通过有机增长和收购来加强这一战略，以确保长期稳定和总体盈利能力。

我们继续接收和审查关于企业和可能获得的资产的信息，包括可供购买的知识产权资产。

合同义务和承诺

以下是截至2019年10月31日的合同义务和承诺表(千)：

除了合同义务 和上述披露的承诺外，我们还有其他各种采购材料和服务的义务，其中没有一项义务要求我们承担任何不可取消的材料。虽然其中一些义务是在长期供应协议下产生的，但 根据这些协议，我们没有义务接受或支付不满足我们生产需要的需求。 我们没有实质性的最低采购承诺或“接受或支付”类型的协议或安排。未确认的约20万美元的税收(不包括利息和罚款)已从上表 中排除在外，因为我们无法确定今后付款时间的合理可靠估计。

我们预计2020年财政年度的资本支出约为1 240万美元，其中包括对房地产开发、软件开发、工厂设备、生产设施以及销售设施的一般软件和设备的投资。我们期望用手头现金和行动产生的现金为这些承诺提供资金。

表外安排

从时间 到时间，我们的子公司保证第三方支付义务与出售机器给客户 使用融资。我们遵循财务会计准则委员会(FASB)的担保会计准则 (会计准则编码(ASC)460)。截至2019年10月31日，我们有21笔未兑现的第三方付款担保，总额约50万美元。这些担保的条款与基于客户融资条款的 一致。在机器装运时，客户承担所有权风险。但是，客户 在客户支付机器费用后才获得标题。保留所有权条款允许我们在客户默认融资的情况下恢复 机器。我们在这些担保下按公允价值计算负债， 数额微不足道。

关键会计政策与 估计

我们对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们按照美国公认的会计原则编制的合并财务报表为基础的。按照这些会计原则编制财务报表需要我们作出判断和估计，以影响合并财务报表(br}和所附附注中报告的数额。这些判断和估计对财务报表有重大影响，因为它们主要是因为需要对固有不确定事项的影响作出估计。实际结果可能与这些估计不同。我们的会计政策，包括下文所述的政策，经常被评估，因为我们的判断和估计 是基于历史经验和其他各种假设，我们认为在这种情况下是合理的。

收入确认-我们承认出售机床、零部件和配件及服务的收入，并反映了我们期望得到的考虑。我们根据ASC 606编码的 FASB指南，根据五步模型记录收入。根据ASC 606，我们将合同定义为与我们的客户和分销商签订的协议，形式包括定购单、包装或装运文件、发票，以及定期口头请求的 部件和配件。对于每个合同，我们确定我们的履约义务，即交付货物或 服务，确定交易价格，将合同交易价格分配给每个履约义务 (如果适用)，并在(或作为)履行对客户的履约义务时确认收入。

当客户获得对该商品或服务的控制权时，商品或服务将被 转移。我们的计算机化机床是通用的计算机控制的 机床，通常用于独立操作。在装船前，我们对每台机器进行测试，以确保机器符合标准操作规范。我们认为客户在产品交付时获得控制，而 获得控制并不取决于合同客户的接受程度。因此，我们确认从我们的机器 工具系统的销售收入，当产品交付给客户或经销商，这通常是在装运时。

根据地理 的位置，装船后，一台机器可以安装在客户的设施，由分销商，独立承包商 或我们的服务技术人员之一。在大多数情况下，如果机器是通过分发服务器销售的，则我们没有安装 参与。如果销售是直接的或通过销售代理，我们通常将完成机器安装，其中包括 ，重新组装某些被移除的部件，并重新测试机器，以确保它在标准规格范围内执行 。我们认为我们的三轴机器的安装过程是不重要的和敷衍了事的。对于我们安装的五轴机器，我们估计安装性能义务 的公允价值，并在安装过程中按比例确认安装收入。

有时，根据地理位置，我们可以提供培训或货运服务。我们认为这些服务在合同的范围内是敷衍了事的，因为这些服务的价值通常不会作为总 合同值的一个组成部分上升到物质水平。维修合同的服务费按合同期限 按比例递延并在收益中确认，通常以独立方式出售。客户折扣和估计的产品回报被认为是 可变的考虑，并被记录为在相关销售记录的同一时期的收入减少。我们已经审查了整个销售交易的可变考虑，并已确定这些金额是不重要的。

存货- 我们在每个资产负债表日期确定，如果有的话，我们的库存可能最终证明是无法销售或无法销售的 的账面成本。建立储备是为了有效地调整这类库存的账面价值，以降低成本(先入、 先出法)或可变现净值。为了确定适当的估价储备水平，我们根据我们所有产品的历史和预期需求模式来评估当前库存 水平。我们定期评估是否需要根据市场条件、竞争性供应和其他因素调整对 储备的估值。

所得税-我们在资产和负债法下核算所得税和相关账户的 。递延税资产和负债的计量采用每个司法管辖区在预期收回或解决临时差额的年度实行的所得税税率。这些递延税资产通过估值备抵额予以削减，而估值备抵额是在某些部分或全部递延税资产不可能变现时确定的。递延税资产和负债净额 在合并财务报表中列为非流动资产。我们对实现递延税资产的判断可能因未来的盈利能力和市场状况、美国或外国税法的变化以及其他因素而发生变化。 这些变化，如果有的话，可能需要对这些递延税资产进行重大调整，并在作出这种决定的期间，相应地减少或增加净收益。

要确定我们对所得税的规定，就必须作出判断，使用估计数，并解释和适用复杂的联邦、州和外国税法。我们对所得税的规定反映了在美国联邦和州一级以及在不同的外国管辖区所赚取和征税的收入的结合。

除了上述有效 税率的风险外，前瞻报表中所反映的未来有效税率是以当前有效的 税法为基础的。这些法律的重大变化可能会对这些估计产生重大影响。

我们通过全资子公司在多个管辖区运作，我们的全球结构是复杂的.对我们不确定的税收状况的估计涉及判断 和评估潜在的税收影响。我们认识到，当有关税务当局根据税务当局的技术优点审查后，更有可能维持该税种的不确定的税收状况。所确认的数额是最大的利益数额，在最终结算时有可能实现50%以上。我们的税收状况受到来自多个全球司法管辖区的税务当局的审计，并且这种审计的解决可能跨越数年。税法是复杂的，往往有不同的解释，因此，我们可能欠下的税款的最终结果可能与所承认的数额不同。

长寿资产的减值-我们必须定期审查某些资产的可收回性，包括不动产、厂场和设备、无形资产和商誉，根据对预期未来现金流量的预测，包括对各生产线未来盈利能力的评估。我们根据最近的销售数据使用内部预算估算现金流。

资本化软件 开发成本-开发计算机软件产品所产生的费用和对现有产品的软件特性(br})的重大改进，按照FASB关于计算计算机软件出售、租赁或以其他方式销售的费用的准则的要求资本化，这些资本化费用在有关的 软件的估计产品寿命内摊销。确定在产品开发周期中何时确定了技术可行性，以及 预期的产品寿命，需要管理层作出判断和估计，并可能受到技术发展、竞争对手创新和影响需求的市场条件变化的影响。我们定期审查这些资产的账面价值，并考虑上述风险因素对最终实现作出判断。

衍生金融工具-我们指定为对冲 工具的衍生金融工具会计政策的关键方面包括要求套期保值工具的关键条件基本上与对冲预测的 交易相同的条件。我们政策的另一个重要内容是，按照FASB关于衍生工具会计和套期保值活动的指南 的要求，保留正式文件。不遵守这些条件将导致 要求确认套期保值工具在收益中的市场价值的变化。我们定期监测与衍生工具有关的重大估计、 假设和判断，以及正式文件要求的遵守情况。

股票补偿 -根据FASB关于基于股票的支付的指南，我们对基于股票的薪酬进行了记帐，这要求根据授予日期的估计 公允价值对所有基于股票的奖励的报酬费用进行计量和确认。此指南要求我们在授予 的日期估计基于股份的奖励的公允价值，并将最终预期授予的部分的价值确认为费用。

利率风险

根据我们的银行信贷协议借款的利息与目前的国内和国外利率挂钩。在2019年10月31日，我们没有任何未偿还的贷款，我们的任何信贷工具。

外币兑换风险

在2019财政年度，我们大约63%的收入来自美洲以外的客户，在那里我们用几种外币开具发票并收到付款。我们所有的计算机化机床和计算机控制系统，以及某些专有服务(br}部件，都由我们美国的工程和制造部门提供，并主要以其功能货币向我们的国外销售和服务子公司重新开具发票。

我们的产品来源于外国供应商，或由我们在台湾、美国、意大利和中国的全资子公司或在台湾的附属合同制造商按我们的规格制造。我们的采购主要以外币进行，在某些情况下，我们与这些供应商的安排包括外币风险分担协议，这些协定减少(但不消除)货币波动对产品成本的影响。与我们的产品购买相关的汇率风险的主要部分是与新台币和欧元有关的 。

我们不时签订外币远期外汇合约，以对冲与预测的公司间销售和以外币(主要是欧元、英镑和新台币)计价或以外币计价的 购买有关的现金流风险。我们还签订了外币远期外汇合同，以防止外币波动对应收款 和以外币计值的应付款的影响。我们不在金融市场进行投机，因此，我们不为交易目的签订这些合同。

截至2019年10月31日的外汇远期合同(截至2019年10月31日被指定为FASB指导下与衍生工具会计和套期保值活动有关的现金流量对冲)如下(千，除加权平均数 远期汇率外)：

*新台币兑美元

截至2019年10月31日，为防范外币波动对应收款和应付款的影响而签订的预售或购买外币合同如下(千，除加权平均远期汇率外)：

*新台币兑美元

我们还面临与我们在外国的净资产投资有关的外汇兑换风险。为了管理这一风险，我们于2018年11月签订了一份名义金额为300万欧元的远期合同。我们指定这份远期合约作为我们对欧元计价资产的净投资的套期保值。在FASB指导下，我们选择了与衍生工具 和套期保值活动相关的正向方法。远期方法要求将合同公允价值的所有变动作为累加的 折算调整(扣除税额)，以与相关对冲净资产相同的方式累计其他综合损失。 这一远期合同于2019年11月到期，我们签订了一份新的远期合同，其名义数额与2020年11月到期的 相同。截至2019年10月31日，我们有804 000美元的已实现收益和129 000美元的未实现收益，即税收净额( )，记录为与这些远期合同有关的累计其他综合损失的累计换算调整数。

截至2019年10月31日，在此指导下指定为净投资套期保值的远期合同如下(千，除 加权平均远期汇率外)：

管理层对财务报告内部控制的年度报告

向股东和

董事会

赫科公司(Hurco Companies，Inc.)

Hurco公司的管理(“公司”)根据内部控制-Treadway委员会(2013年框架)赞助组织委员会发布的综合框架-确定的标准，评估了截至2019年10月31日公司对财务报告的内部控制的有效性。管理层负责公司的财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并评估内部控制对财务报告的有效性。

由于其固有的局限性， 公司对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对今后各期成效的任何评价 都有可能由于条件的变化、 或遵守政策或程序的程度恶化而导致管制不足。

管理层认为，截至2019年10月31日，公司对财务报告的内部控制基于上述标准是有效的。

我们的独立注册公共会计公司RSM US LLP(“RSM”)也审计了我们的合并财务报表，审计了截至2019年10月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。密克罗尼西亚联邦发布了他们的认证报告，该报告载于本年度报告第二部分第8项(表格10-K)。

印第安纳波利斯

(二零二零年一月三日)

独立注册公共会计师事务所报告

对股东

和董事会

赫科公司(Hurco Companies，Inc.)

关于财务报表的意见

我们已审计了所附的Hurco公司合并资产负债表。截至2019年10月31日、2019和2018年10月31日、2019年10月31日和2018年的相关合并报表、截至2019年10月31日的三年期间股东权益和现金流量表以及第15(A)项所列相关附注和附表(总括财务报表)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至10月31日、2019年和2018年10月的财务状况，以及截至2019年10月31日的三年期间的经营结果和现金流量。

我们还根据“公共公司会计监督委员会(美国)”(PCAOB)的标准，审计了截至2019年10月31日公司对财务报告的内部控制，其依据是内部控制 -综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的 和我们2020年1月3日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于 公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序 以评估财务报表重大错报的风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序 。这些程序包括在测试的基础上审查财务报表中关于数额和披露 的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

独立注册公共会计师事务所报告

对股东

和董事会

赫科公司(Hurco Companies，Inc.)

浅谈财务报告的内部控制

截至2019年10月31日，我们对Hurco公司的 (公司)财务报告的内部控制进行了审计。内部 控制-综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年印发。我们认为，截至2019年10月31日，公司在所有重大方面都对财务报告实行了有效的内部控制，其依据是内部控制-综合框架2013年特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

我们还按照“公共公司会计监督委员会(美国)准则”、截至2019年10月31日和2018年10月31日的 公司综合资产负债表、截至该日终了的三年的相关收入、综合收入、股东 权益和现金流量变化综合报表以及公司项目15(A)所列相关附注和时间表，以及我们2020年1月3日的报告，进行了审计。

意见依据

公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制，并在所附的管理部门财务报告年度报告中评估内部控制对财务报告的有效性。我们的责任是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以便对财务报告的有效内部控制是否在所有重大方面都得到合理的保证。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评价内部控制的设计和运作效果。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他 程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义与局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性提供合理的保证，并为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节、准确和公正地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的 保证，交易记录是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收支只有根据公司管理层和董事的授权才能进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的获取、使用或处置提供合理保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部 控制可能无法防止或发现误报。此外，对今后各期对成效 的任何评价都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。

HURCO公司

综合收入报表

所附附注是合并财务报表的组成部分。

HURCO公司

综合收入报表

所附附注是合并财务报表的组成部分。

HURCO公司

合并资产负债表

所附附注是合并财务报表的一个组成部分。

HURCO公司

现金流量表

所附附注是合并财务报表的组成部分。

HURCO公司

股东权益变动合并报表

所附附注是合并财务报表的一个组成部分。

HURCO公司

合并财务报表附注

固结. 合并财务报表包括Hurco公司的账目。(印第安纳州公司)及其全资子公司。我们在一家台湾子公司拥有35%的股权，这是用股权法计算的。截至2019年10月31日和2018年10月31日，我们对该子公司的投资分别约为420万美元和400万美元。该项投资 包括在投资和其他资产中，列在所附的综合资产负债表内。公司间帐户和交易 已被取消。

改叙. 前一年的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这一重新分类对以前报告的净收入或股东权益没有任何影响。

现金流量表。我们认为所有在购买之日规定期限为三个月或三个月以下的高流动性投资都是现金等价物。套期保值的现金流与被套期保值的项目相一致。

外国货币的换算。非美国子公司的所有资产负债表账户按年底的汇率折算，外币资产负债表的折算调整记为股东权益累计其他综合亏损的一个组成部分。收入和支出按当年的平均汇率折算。截至2019年10月31日，累计外币折算调整(扣除与我们的净投资套期保值相关的收益)为净亏损1 000万美元，扣除税收，并计入累计其他综合损失。外币交易损益记作已发生的收入或费用，并记入其他费用净额。

套期保值 我们面临与我们正在进行的业务有关的某些市场风险，包括外币风险、利率风险和信用风险。我们通过经常性的经营和融资活动来管理我们对这些和其他市场风险的敞口。 目前，我们通过使用衍生工具来管理的唯一风险是外币风险。

我们在全球范围内经营 ，并面临以下风险：我们的财务状况、业务结果和现金流量可能受到外币汇率变化的不利影响。为了减少汇率变动对我国一家外国子公司的净股本投资的潜在影响，以及我们某些外国子公司的毛利和净收入，我们与一家主要金融机构签订了以外汇远期合同形式的衍生金融工具，我们主要在以欧元、英镑、印度卢比、南非兰特、新元、人民币、波兰兹罗提和新台币计价的交易和净资产方面面临外币汇率风险。

我们把衍生工具 记为资产或负债，并按公允价值记账。对衍生产品的公允 值变化的核算取决于衍生产品的预期用途和由此产生的名称。对于指定 作为公允价值对冲的衍生工具，收益或亏损在变动期间的收益中与被套期保值项目的抵消损失或 收益一起确认。对于指定为现金流量对冲的衍生工具，衍生工具的实际收益或亏损部分最初报告为股东权益累计其他综合损失的一个组成部分，然后在对冲风险影响收益时将其重新归类为收益。收益或亏损中无效的 部分立即在收益中报告。

对于在“财务会计准则”(“FASB”)的衍生工具和套期保值主题下未指定为会计套期保值的衍生工具，公允价值的变化在变动期间的收益中得到确认。我们不持有或发行衍生金融工具进行投机交易。我们只与一个对手方进行衍生品交易，而 是美国最大的银行之一(按资产排列)，目的是尽量减少 信贷风险，而且迄今为止，该对手方并没有不履行此类合同规定的金融义务。

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合并财务报表附注 -续

指定为套期保值工具的衍生品

我们定期进入外币远期外汇合约，以对冲某些预测的公司间销售和以外币(英镑、欧元和新台币)计价的 。这些工具的目的是减轻美元现金净流入和流出因以外币计值的销售和购买而受到汇率变化的不利影响的风险。这些远期合同被指定为现金流量对冲工具， 在综合资产负债表中以公允价值记录衍生资产和衍生负债。这些对冲合同公允价值变动所产生的损益的有效部分被递延为累积的其他全面损失，并被确认为在确认相关对冲合同标的的相应库存 出售期间对销售和服务成本的调整，从而对被套期保值的公司间销售或购买的 相应变化提供了抵消的经济影响。这些套期保值合约的公允价值变动所造成的收益(br}和损失的无效部分，在其他费用中立即列报。 我们通过核实和记录对冲工具 的关键条款，并确定预测的交易没有显著变化，对套期保值有效性进行季度评估。我们还每季度评估在交易对手违约风险方面是否出现了不利的事态发展。

我们持有2019年10月31日以欧元、英镑和新台币计的未到期合约，到期日为2019年11月至2020年10月。2019年10月31日，以美元计的欧元和英镑远期合约金额分别为1，650万美元和540万美元。2019年10月31日，以美元计算的新台币远期合约金额为1，870万美元。在2019年10月31日，我们有约612，000美元的收益，税后，与现金流量对冲，递延 在累积的其他综合损失。在这一数额中，373 000美元是未实现的收益，扣除税收后，与现金流量 对冲工具有关，这些工具仍受货币波动风险的影响。这些递延收益的大部分将记作截至2020年10月期间销售和服务费用的 调整数，在此期间，有关对冲合同的标的 的相应库存即按上文所述出售。

我们面临与我们在外国的净资产投资有关的外汇风险。为了管理这一风险，我们于2018年11月与 签订了一份远期合同，名义金额为300万欧元。我们指定这份远期合约作为我们对欧元计价资产的净投资的套期保值。在FASB指导下，我们选择了与衍生工具 和套期保值活动相关的正向方法。远期方法要求将合同公允价值的所有变动作为累加的 折算调整(扣除税额)，以与相关对冲净资产相同的方式累计其他综合损失。 这一远期合同于2019年11月到期，我们签订了一份新的远期合同，其名义数额与2020年11月到期的 相同。截至2019年10月31日，我们已实现收益804 000美元，未实现收益129 000美元，扣除税额，作为累计其他综合损失的累计换算调整，与这些远期合同有关。

未指定为套期保值工具的衍生品

我们订立外币远期外汇合约，以防止外币波动对以外币计值的应收款项及应付款项 的影响。这些衍生工具不被指定为FASB指导下的对冲工具，因此，公允价值的变化 目前作为其他费用列报，在与相关应收款和以外币计价的应付账款的合并损益表中，净净额。

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合并财务报表附注 -续

我们持有2019年10月31日以欧元、英镑、南非兰特和新台币计价的远期合约，到期日期为2019年11月至2020年10月。截至2019年10月31日，以美元计的合约金额为欧元、英镑(英镑)和南非兰特(南非兰特)，总额为3630万美元。2019年10月31日，以美元计算的新台币合约金额为2820万美元。

衍生工具公允价值

在我们的综合资产负债表上，我们确认衍生工具作为资产和负债的公允价值。截至2019年10月31日和2018年10月31日，所有衍生工具均按公允价值在资产负债表上记录如下(千)：

衍生工具对合并资产负债表、股东权益变动表和收益报表的影响

衍生工具在截至2019年10月31日、2018年和2017年的财政年度对我们的综合资产负债表、股东权益变动表和扣除税后的收入报表产生了下列影响(千)：

在截至2019年10月31日和2018年10月31日的财政年度，我们不承认对冲基金因被认为无效而产生的任何损益。我们在2017年10月31日终了的财政年度确认收益18 000美元，原因是早期终止的合同被认为对财务报告无效，不符合现金流量套期保值的资格。

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我们在2019、2018年10月31日终了财政年度和2017年未指定为对冲工具的衍生工具的合并损益表中确认了下列损益(千)：

下表列出2019年10月31日至2018年财政年度累计其他综合损失(扣除税后)各组成部分的变化情况(千)：

盘存。库存 按较低的成本或可变现净值列报，成本采用先入先出法确定。编列经费 是为了将多余或过时的存货减少到其估计的可变现价值。

财产和设备.财产和设备是按成本携带的。资产的折旧和摊销主要采用直线 法，使用寿命较短或租约条款如下：

2019年财政年度确认的财产和设备折旧和摊销费用总额为260万美元，截至2018年10月31日和2017年的每个财政年度为250万美元。

收入确认我们设计、制造和销售计算机化机床。我们的计算机控制系统和软件产品主要作为计算机化机床产品的组成部分出售。我们还为我们的产品提供机床部件、自动化设备 和车间解决方案、软件选择、控制升级、配件和替换部件，以及客户服务、培训和应用支持。

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合并财务报表附注 -续

我们于2018年11月1日，即2019年财政年度开始时，采用了“会计准则编码”(“ASC”)606，“与客户签订合同的收入”(ASC 606)，并选择了自采用之日起修改的追溯方法。在采用ASC 606之前，我们的收入已经以ASC 606所要求的 的方式确认。因此，ASC 606的采用对截至2019年10月31日的12个月的初始留存收益或我们的总体财务报表没有影响。

我们承认出售机床、部件、配件和服务的收入，并反映了我们期望得到的考虑。我们根据ASC 606编码的FASB指南，根据五步模式记录收入。根据 ASC 606，我们已将合同定义为与我们的客户和分销商签订的合同，形式为定购单、包装或装船单据、发票，并定期口头要求提供零部件和配件。对于每个合同，我们标识 我们的履约义务，即交付货物或服务，确定交易价格，将合同交易 价格分配给每个履约义务(如果适用)，并在(或作为)履行对客户的履约义务 时确认收入。当客户获得对该商品或服务的控制权时，货物或服务就会被转移。我们的计算机化 机床是通用的计算机控制的机床，通常用于独立操作。在 装运之前，我们对每台机器进行测试，以确保机器符合标准操作规范。我们认为， 客户在产品交付时获得控制，而获得控制并不取决于合同客户的接受。因此，我们确认在将产品交付给客户或经销商(通常在装运时)时，我们的机床系统销售收入。

根据地理 的位置，装船后，一台机器可以安装在客户的设施，由分销商，独立承包商 或我们的服务技术人员之一。在大多数情况下，如果机器是通过分发服务器销售的，则我们没有安装 参与。如果销售是直接的或通过销售代理，我们通常将完成机器安装，其中包括 ，重新组装某些被移除的部件，并重新测试机器，以确保它在标准规格范围内执行 。我们认为我们的三轴机器的安装过程是不重要的和敷衍了事的。对于我们安装的五轴机器，我们估计安装性能义务 的公允价值，并在安装过程中按比例确认安装收入。

有时，根据地理位置，我们可以提供培训或货运服务。我们认为这些服务在合同的范围内是敷衍了事的，因为这些服务的价值通常不会作为总 合同值的一个组成部分上升到物质水平。维修合同的服务费按合同期限 按比例递延并在收益中确认，通常以独立方式出售。客户折扣和估计的产品回报被认为是 可变的考虑，并被记录为在相关销售记录的同一时期的收入减少。我们已经审查了整个销售交易的可变考虑，并已确定这些金额是不重要的。

可疑 账户备抵。可疑账户备抵是基于我们对可能出现的信用问题和历史经验的最佳估计。 我们对客户的财务状况进行信用评估。根据公开帐户 条款进行的销售不需要担保品。应收账款的信用风险集中是有限的，因为有大量的客户组成我们的客户群，而且他们分散在许多地理区域。当 未按客户发票规定的到期日付款时，我们认为贸易应收账款已经到期，当所有合理的 收款努力都已用尽时，我们就从无法收回的余额中扣除。

产品担保. 预期的未来产品保修要求在产品销售时记录为费用。产品保修估计是使用有关保修要求的性质、频率和平均成本的历史信息建立的 。保修要求受 因素的影响，如新产品引进、技术发展、竞争环境和组件 部件的成本。保修索赔的实际付款可能与估计数额不同，需要对 今后期间的负债进行调整。关于担保的进一步讨论，见综合财务报表附注12。

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研究和开发费用。与新产品和重大产品 改进的研究和开发方案有关的费用(符合FASB指导方针资本化条件的软件开发成本除外)作为所发生的 支出，并包括在销售、一般和行政费用中。在2019、2018和2017年财政年度，研究和开发费用分别为440万美元、470万美元和420万美元。

软件开发成本。我们销售对我们的机床必不可少的软件产品。在确定技术可行性 之后，将开发计算机软件产品所产生的费用和对将要出售或以其他方式销售的现有产品的软件特性的重大增强进行资本化。软件开发成本是在相关的 软件的估计产品寿命(3至5年)的直线基础上摊销的。我们将2019财政年度180万美元、2018年财政年度230万美元、2017年财政年度230万美元与软件开发项目有关的成本资本化。截至10月31日、2019年、2018年和2017年的财政年度，软件开发成本的摊销费用分别为100万美元、110万美元和100万美元。2019年10月31日和2018年10月31日累计摊销额分别为1 950万美元和1 850万美元。

截至10月31日的财政年度剩余未摊销软件开发费用估计摊销费用 如下(千)：

商誉和无形资产。商誉 和因企业合并而产生的无限期无形资产不会随着时间的推移摊销并记作费用。相反，必须每年审查 善意和无限期无形资产是否存在损害，如果情况出现表明潜在损害的 ，则应更频繁地审查。这一减值审查最近于2019年7月31日完成。就商誉而言，如果含有商誉的报告单位的账面 数额超过该报告单位的公允价值，则该超额部分确认减值损失 ，但仅限于分配给该报告单位的商誉数额。对于无限期无形 资产，如果账面金额超过公允价值，减值损失将确认为相当于该超额数额的数额。被确定寿命有限的无形资产在其估计的使用寿命内摊销，如果确定了减值指标，还须对其减值进行审查。2019年10月31日终了的财政年度商誉账面金额变动情况如下(千)：

在截至2019年10月31日、2018年或2017年10月31日终了年度，商誉或无形资产的账面价值没有被确认为 的减值。

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截至2019年10月31日，非商誉以外的无形资产余额如下(千)：

截至2018年10月31日，非商誉以外的无形资产余额如下(千)：

2019、2018和2017财政年度的无形资产摊销费用分别为117，000美元、107，000美元和136，000美元。2020年至2024年财政年度的年度无形资产摊销费用估计为每年132，000美元。

长期资产的减值。 每年，或当有减值指标时，我们评估持有和使用的长期资产的账面价值， 包括财产和设备、软件开发成本和无形资产，包括商誉，当事件或情况 需要这样的审查时。将持有和使用的一项长期资产(或一组资产)的账面价值被视为受损 ，当预期从这一资产(或一组资产)中单独识别的未贴现现金流低于该资产(或一组资产)的 账面价值时，该资产(或一组资产)的账面价值将被视为受损的 。

每股收益。每股基本收益 是根据净收益除以在 期间实际发行的普通股的加权平均数计算的。稀释后每股收益假定在行使所有已发行股票 期权和意外发行证券时发行更多普通股，如果影响是稀释的，则按照FASB“每股收益”指南中所讨论的国库股票法发行。

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下表对我们的每股基本收益和稀释收益进行了调整：

所得税-我们在资产和负债法下核算所得税和相关账户的 。递延税资产和负债的计量采用每个司法管辖区在预期收回或解决临时差额的年度实行的所得税税率。这些递延税资产通过估值备抵额予以削减，而估值备抵额是在某些部分或全部递延税资产不可能变现时确定的。递延税资产和负债净额 在合并财务报表中列为非流动资产。我们对实现递延税资产的判断可能因未来的盈利能力和市场状况、美国或外国税法的变化以及其他因素而发生变化。 这些变化，如果有的话，可能需要对这些递延税资产进行重大调整，并在作出这种决定的期间，相应地减少或增加净收益。

要确定我们对所得税的规定，就必须作出判断，使用估计数，并解释和适用复杂的联邦、州和外国税法。我们对所得税的规定反映了在美国联邦和州一级以及在不同的外国管辖区所赚取和征税的收入的结合。

除了上述有效 税率的风险外，前瞻报表中所反映的未来有效税率是以当前有效的 税法为基础的。这些法律的重大变化可能会对这些估计产生重大影响。

我们通过全资子公司在多个管辖区运作，我们的全球结构是复杂的.对我们不确定的税收状况的估计涉及判断 和评估潜在的税收影响。我们认识到，当有关税务当局根据税务当局的技术优点审查后，更有可能维持该税种的不确定的税收状况。所确认的数额是最大的利益数额，在最终结算时有可能实现50%以上。我们的税收状况受到来自多个全球司法管辖区的税务当局的审计，并且这种审计的解决可能跨越数年。税法是复杂的，往往有不同的解释，因此，我们可能欠下的税款的最终结果可能与所承认的数额不同。

股票补偿。我们根据FASB关于基于股票的支付的指导原则，对基于股份的报酬进行了记帐，这要求根据授予 日期的估计公允价值来衡量和确认所有基于股票的奖励给员工和董事的补偿费用。此指南要求我们在授予之日估计基于股份的奖励的公允价值，并确认奖励中最终预期将授予所需服务期限的部分的价值作为费用 。

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估计数。按照美国公认的会计原则编制财务报表需要我们作出估计和假设，认为 影响在我们的合并财务报表中列报和披露的数额。这些合并财务报表中的重要估计数和假设 需要作出判断，用于但不限于对 可疑账户的备抵、对未来现金流量的估计以及与商誉、无形资产和长期资产减值测试有关的其他假设、折旧和摊销的使用寿命、保修方案、股票补偿、所得税和递延的 税估价备抵以及意外开支。由于作出估计所涉及的内在不确定性，今后报告的实际结果 可能不同于这些估计数。

2.业务运作

业务性质。我们设计、制造和销售计算机化数控机床、计算机控制系统和软件产品、机床部件、自动化设备(Br}和作业车间解决方案、软件选项、控制升级、配件和产品更换部件，以及通过全球销售、服务、销售网络向金属切割行业的公司提供客户服务、培训和应用支持。机床行业是高度周期性的，在我们服务的地理 市场上，需求的变化可能会突然发生。由于这种周期性，我们的销售经历了很大的波动，在需求减少的时期，对我们的业务和财务状况产生了不利的影响。

我们 产品的终端市场主要包括精密工具、模具制造商、独立的车间和大型制造业务中的专门短期生产应用。所服务的工业包括：航空航天、国防、医疗设备、能源、汽车/运输、电子和计算机工业。我们的产品主要通过190多家独立代理商和经销商在美洲、欧洲和亚洲销售。我们在中国、法国、德国、印度、意大利、波兰、新加坡、台湾、英国和美国的某些地区也有自己的直销和服务机构。

信用风险。我们向世界各地的客户销售产品。我们对客户进行持续的信用评估，一般不需要抵押品。对潜在的信贷损失保持备抵。由于大量客户及其分散在许多地理区域，贸易账户 应收账款的信贷风险集中程度有限。虽然与主要设在美国的分销商之间存在着大量的贸易应收款，但没有一个分销商或地区代表着信贷风险的显著集中。

制造风险目前，我们全资拥有的子公司，赫科制造有限公司(“HML”)，宁波赫科机床有限公司。(“NHML”) 和MilltronicsUSA，Inc.(“Milltrics”)为Hurco、 Milltrics和Takumi这三个品牌生产我们的绝大多数机床。此外，我们还通过我们的全资子公司LCM精密技术S.r.l制造机床的机电元件和附件。(“LCM”)。HML、NHML、Milltronic和LCM分别在台湾、中国、美国和意大利生产他们的 产品。任何这些地点的生产中断都会对我们的财务经营业绩产生不利影响。这些地点之一的制造业中断可能导致政治环境的变化或自然灾害，如贸易战或关税，或地震、台风或海啸。与我们的主要供应商之一的任何中断也可能对我们的经营结果和我们的财务状况产生不利影响。

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3.清单

截至10月31日、2019年和2018年10月的清单摘要如下(千)：

截至10月31日、2019年和2018年10月，销往美洲、欧洲和亚洲各地的分销商和代理商的制成品库存分别为1 200万美元和990万美元。

4.收购 业务

2019年8月5日， we(通过新成立的子公司ProCobots，LLC)以大约440万美元的价格收购了一家基于美国的自动化集成公司的全部资产。此获得的业务提供自动化解决方案，可与 任何机床集成。购买价格已初步分配给购置的资产，负债根据公允价值假定为 ，约为440万美元。截至2019年8月，ProCobots期初资产负债表的分配情况如下(千)：

收购是根据ASC主题805“业务组合”的 进行的。因此，总购买价格是根据有形资产和负债的公允价值分配给有形资产和负债的，无形资产和商誉是在购置之日临时分配的。这些 拨款反映了当时已有的各种临时估计数，在采购价格分配期间可能发生变化，因为估值正在最后确定之中。

ProCobots 的业务结果自购置之日起已列入合并财务报表。

5.信贷协议 和借款

2012年12月7日，我们与N.A.摩根大通银行签订了一项信贷协议，随后于2014年5月9日、2014年6月5日、2014年12月5日和2016年12月6日(经修正， “2012年信贷协议”)修订，为我们提供无担保的循环信贷和 信用证贷款。2012年信用协议于2018年12月31日到期。

2018年12月31日，我们和我们的子公司 Hurco B.V.与美国银行(Bank of America，N.A.)签订了一项新的信贷协议(“2018年信贷协议”)。2018年“信贷协定”规定提供无担保循环信贷 和信用证贷款，总额最高为4 000万美元。2018年信贷协议规定，任何时候未清信用证的最高金额不得超过1 000万美元，向我们子公司Hurco B.V.提供的未偿贷款最高不得超过2 000万美元，以替代货币计价的所有未偿贷款的最高金额不得超过2 000万美元。根据2018年信贷协议，我们和Hurco B.V.是借款人，我们的某些其他子公司是担保人。2018年信贷协议 的预定到期日为2020年12月31日。

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2018年信贷协议 下的借款按浮动利率计息，利率依据是：(I)基于libor的利率，或其他经贷款人批准的基于货币的替代利率 ，加上每年0.75%，或(Ii)基准利率(这是(A)联邦基金利率加0.50%， (B)最优惠利率，或(C)一个月libor利率+1.00%)，加上每年0.00%。未结清的信用证年率为0.75%。

2018年“信贷协议”载有习惯上肯定的和消极的违约契约和事件，包括：(1)限制我们进行某些投资、贷款、预付款和收购(但允许我们对不超过1 000万美元的子公司进行投资)；(2)限制 us支付某些款项，包括现金红利，但我们可以在紧接 之前并在这种付款生效后支付现金股利，根据2018年“信贷协定”承付的未用款额加上我们手头的 现金不少于1 000万美元，而且只要我们在执行这种股息 之前和之后不违约；(3)要求我们维持至少1.25亿美元的周转金；(4)要求我们保持至少1.7亿美元的有形净资产。我们可以将2018年信贷协议下的预付款用于一般企业的目的。

2018年12月，由于我们加入2018年信贷协议，(1)使用手头现金，我们全额偿还了我们在中国的信贷贷款140万美元，并终止了我们在中国的信贷额度；(2)我们终止了我们的英国信贷设施。2019年3月，我们的全资子公司 在台湾、hml和中国大陆nhml关闭了未承诺的循环信贷设施，最高总额分别为1.5亿新台币(“台湾信贷机构”)和3250万元人民币(“中国信贷机构”)， 。台湾和中国大陆的信贷安排的最终到期日为2020年3月5日。

因此，截至2019年10月31日，我们现有的信贷设施包括我们在德国的150万欧元循环信贷贷款、1.5亿新台币的台湾信贷安排、3250万人民币的中国信贷安排和2018年信贷协议下的4000万美元的循环信贷安排。

截至2019年10月31日，在我们的任何信贷安排下都没有借款，在这方面有5 120万美元的可用借款能力。

6.金融工具

金融工具公允价值估计

FASB公允价值指导建立了一个三层公允价值层次结构，对计量公允价值的投入进行分类。这些层次包括：级别 1，定义为可观察的输入，例如活跃市场的报价；第2级，定义为可直接或间接观察到的 活跃市场的报价以外的投入；第3级，定义为几乎不存在 或不存在市场数据的不可观测输入，因此需要一个实体制定自己的假设。

现金和现金等价物的账面金额 由于这些工具的短期到期而近似于它们的公允价值，而这类票据 符合上述三层公允价值等级的一级标准。短期债务的账面金额由于利率的变化和票据的短期性质而接近 公允价值。

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根据这一指导意见，下表为截至2019年10月31日和2018年10月31日按公允价值计量的我国金融资产和负债的公允价值等级(千)：

经常性公允价值计量

一级资产包括无保留递延补偿计划下的共同基金 投资。我们使用随时可用的市场价格定期估算这些投资的公允价值( )。

作为二级公允价值计量， 包括与与第三方签订的外汇远期汇兑合同的损益有关的衍生资产和负债。我们利用从活跃市场获得的外汇汇率，周期性地估计这些衍生品的公允价值。衍生工具在所附合并财务报表中按公允价值列报。我们拥有以外币远期外汇合同形式的衍生金融工具，如综合财务报表附注1所述，其中，截至2019年10月31日和2018年10月31日，这些合同的美元等值名义金额分别为1.086亿美元和1.452亿美元。

外币 远期外汇合约和相关货币头寸的公允价值受外币 汇率波动所造成的抵消市场风险的影响。远期外汇合约的交易对手方是一家信用良好的金融机构。 我们不把对手不履行的风险或交易对手不履行 的经济后果视为重大风险。

7.收入税

2017年12月，美国颁布了减税和就业法案(“税收改革法”)。“税务改革法”对美国企业所得税制度进行了重大修订，除其他外，自2018年1月1日起，将美国公司税率从35%降至21%，并从全球体系中增加了与全球无形低税率收入(“GILTI”) 和外国非物质收入(“FDII”)有关的规定，实施了经修改的领土税制。“税务改革法”下的GILTI和FDII条款在2019年财政年度对该公司生效。“税务改革法”还对外国子公司的历史收益进行了一次性转型税，记录在2018年财政年度。2017年12月，美国证券交易委员会(“证交会”)发布了第118号工作人员会计公报(“SAB 118”)，其中为“税务改革法”的税务影响会计提供了指导。

“税务改革法”制定了一项新的 规定，受控外国公司(“CFC”)赚取的GILTI收入必须包括在2019年财政年度对我们生效的CFC美国股东的总收入中。根据美国普遍接受的会计原则，我们可以作出一项会计政策选择：(1)将与GILTI有关的应纳税所得额作为当期支出(“期间费用 法”)或(2)将这些金额计入公司对其递延税的计量(“递延 法”)。我们选择了期间成本法来核算GILTI税。

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“税务改革法”还为从2019年财政年度对我们生效的有形和无形财产和服务的出口中获得收入的 美国公司设立了FDII。 我们根据我们目前的业务记录了可归因于FDII的扣减额。

在下文所列财政年度，所得税的 规定包括以下(千)项：