目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在转轨时期，从转轨转轨、转轨
委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| ||
(州或其他司法管辖区) |
| (I.R.S.雇主) |
|
|
|
| ||
(主要行政办公室地址) |
| (邮政编码) |
(
(登记人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称 |
| 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405章)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
☒ | 加速机 | ☐ | ||||
非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | ||||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
截至2019年12月27日，注册官
目录
目录
第一部分财务资料(未经审计) | |||
项目1 | 财务报表 | ||
截至2019年11月24日和2018年11月25日的13周和26周综合收益报表 | 3 | ||
截至2019年11月24日和2018年11月25日的十三和二十六周综合收入(亏损)综合报表 | 4 | ||
截至2019年11月24日及5月26日的综合资产负债表 | 5 | ||
截至2019年11月24日和2018年11月25日的十三和二十六周股东权益合并报表 | 6 | ||
截至2019年11月24日和2018年11月25日的二十六周现金流动合并报表 | 7 | ||
合并财务报表简要说明 | 8 | ||
项目2 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 22 | |
项目3 | 市场风险的定量和定性披露 | 32 | |
项目4 | 管制和程序 | 33 | |
第二部分.其他资料 | 34 | ||
项目1 | 法律程序 | 34 | |
项目1A | 危险因素 | 34 | |
项目2 | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 34 | |
项目3 | 高级证券违约 | 34 | |
项目4 | 矿山安全披露 | 34 | |
项目5 | 其他资料 | 34 | |
项目6 | 展品 | 35 | |
签名 | 36 | ||
我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的所有报告都可以通过美国证券交易委员会(SEC)网站www.sec.gov的电子数据收集分析和检索(“Edgar”)系统免费获得。我们还应要求免费提供我们的证券交易委员会文件副本，并在向证券交易委员会提交此类材料后，在合理可行的情况下尽快通过我们的网站www.lambweston.com提供我们报告的电子副本。
2
目录
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
兰姆威斯顿控股公司
综合收益报表
(未经审计的百万美元，但每股数额除外)
十三周结束 | 二十六周 | |||||||||||
|
|
|
| |||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
销售成本 | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
销售、一般和行政费用 | | | | | ||||||||
业务收入 | | | | | ||||||||
利息费用，净额 | | | | | ||||||||
所得税前收入和权益法收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税费用 | | | | | ||||||||
权益法投资收益 | | | | | ||||||||
净收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
减：可归因于非控制利益的收入 | — | | — | | ||||||||
可归因于Lamb Weston控股公司的净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益 | ||||||||||||
基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
见合并财务报表简编说明。
3
目录
兰姆威斯顿控股公司
综合收入(损失)综合报表
(未经审计，百万美元)
十三周结束 | 十三周结束 | |||||||||||||||||
2019年11月24日 | 2018年11月25日 | |||||||||||||||||
赋税 | 赋税 | |||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前税 | (费用) | 税后 | |||||||||||||
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 |
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 | |||||||
净收益 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他综合收入(损失)： |
| |||||||||||||||||
将退休后福利从累积的其他综合收入(损失)中重新分类 | | ( | | | — |
| | |||||||||||
未实现货币折算收益(损失) | ( | | | ( |
| — |
| ( | ||||||||||
综合收入(损失) |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
减：可归因于非控制利益的综合收入 | — | — |
| — | |
| — |
| | |||||||||
可归因于Lamb Weston控股公司的综合收入(损失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
二十六周 | 二十六周 | |||||||||||||||||
2019年11月24日 | 2018年11月25日 | |||||||||||||||||
赋税 | 赋税 | |||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前税 | (费用) | 税后 | |||||||||||||
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 |
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 | |||||||
净收益 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他综合收入(损失)： |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
将退休后福利从累积的其他综合收入(损失)中重新分类 |
| | ( |
| |
| | ( |
| | ||||||||
未实现货币折算损失 |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
综合收入(损失) |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
减：可归因于非控制利益的综合收入 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
可归因于Lamb Weston控股公司的综合收入(损失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
见合并财务报表简编说明。
4
目录
兰姆威斯顿控股公司
合并资产负债表
(未经审计，百万美元，但共享数据除外)
| 十一月二十四日 | 5月26日 | ||||
| 2019 |
| 2019 | |||
资产 |
|
|
|
| ||
流动资产： |
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 |
| $ | | $ | | |
应收账款减去可疑账户备抵美元 |
| |
| | ||
盘存 |
| |
| | ||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
不动产、厂房和设备，净额 |
| |
| | ||
经营租赁资产 | | — | ||||
权益法投资 | | | ||||
善意 |
| |
| | ||
无形资产，净额 |
| |
| | ||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债： |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | | $ | | ||
长期债务和融资债务的当期部分 | | | ||||
应付帐款 |
| |
| | ||
应计负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期负债： | ||||||
长期债务和融资债务，不包括本期债务 |
| |
| | ||
递延所得税 | | | ||||
其他非流动负债 |
| |
| | ||
长期负债总额 | | | ||||
承付款和意外开支 | ||||||
股东权益： |
|
|
|
| ||
普通股$ |
| |
| | ||
额外分配资本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计其他综合损失 |
| ( |
| ( | ||
国库券，按成本计算， | ( | ( | ||||
股东权益总额(赤字) |
| |
| ( | ||
负债和股东权益共计 | $ | | $ | | ||
见合并财务报表简编说明。
5
目录
兰姆威斯顿控股公司
股东权益合并报表
(未经审计，百万美元，但股票和每股数据)
截至2019年11月24日和2018年11月25日的十三周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 附加量 |
|
| 累积量 |
| ||||||||||||||
普通股， | 共同 | 国库 | 已付 | 其他主要 | |||||||||||||||||
国库净额 | 股票 | 股票 | (分发) | 留用 | 综合再试 | 总成本 | |||||||||||||||
股份 |
| 金额 |
| 金额 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收入(损失) |
| 股权 | |||||||||
2019年8月25日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
申报股息，美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
发行普通股 | | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算，以股票为基础的补偿费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购为支付税款而预扣的普通股和普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
综合收入 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2019年11月24日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2018年8月26日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
超出分配收益的非控制权益赎回价值增加 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
申报股息，美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
发行普通股 | | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算，以股票为基础的补偿费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
为支付税款而预扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
综合收入(损失) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2018年11月25日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
截至2019年11月24日和2018年11月25日止的26周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 附加量 |
|
| 累积量 |
| ||||||||||||||
普通股， | 共同 | 国库 | 已付 | 其他主要 | |||||||||||||||||
国库净额 | 股票 | 股票 | (分发) | 留用 | 综合再试 | 总成本 | |||||||||||||||
股份 |
| 金额 |
| 金额 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收入(损失) |
| 股权 | |||||||||
2019年5月26日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | ( | ||||||
采用ASC 842租约 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
申报股息，美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算，以股票为基础的补偿费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购为支付税款而预扣的普通股和普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | | — | | ||||||||||||||
综合收入(损失) | — |
| — | — | — | | ( | | |||||||||||||
2019年11月24日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2018年5月27日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
采用ASC 606与客户签订合同的收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
超出分配收益的非控制权益赎回价值增加 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
申报股息，美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
发行普通股 | | | — | | ( | — | | ||||||||||||||
股票结算，以股票为基础的补偿费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
为支付税款而预扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
综合收入(损失) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2018年11月25日结余 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
见合并财务报表简编说明
6
目录
兰姆威斯顿控股公司
现金流动合并报表
(未经审计，百万美元)
二十六周 | ||||||
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 | |||
2019 | 2018 | |||||
业务活动现金流量 | ||||||
净收益 | $ | | $ | | ||
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： | ||||||
无形资产和债务发行成本的折旧和摊销 | | | ||||
股票结算，以股票为基础的补偿费用 | | | ||||
超过分配额的合资企业收益 | ( | ( | ||||
递延所得税 | | | ||||
其他 | | | ||||
经营资产和负债的变动，扣除购置后： | ||||||
应收款项 | ( | ( | ||||
盘存 | ( | ( | ||||
应付/应收所得税净额 | | | ||||
预付费用和其他流动资产 | | | ||||
应付帐款 | | | ||||
应计负债 | ( | ( | ||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | ||
投资活动的现金流量 | ||||||
业务购置，除所获现金外 | ( | — | ||||
不动产、厂房和设备的增建 | ( | ( | ||||
增加其他长期资产 | ( | — | ||||
合资投资 | ( | — | ||||
其他 | | | ||||
用于投资活动的现金净额 | $ | ( | $ | ( | ||
来自融资活动的现金流量 | ||||||
发债所得 | | — | ||||
偿还债务和融资义务 | ( | ( | ||||
支付的股息 | ( | ( | ||||
回购为支付税款而预扣的普通股和普通股 | ( | ( | ||||
短期借款收益(付款)，净额 |
| |
| | ||
支付给非控制利息的现金分配 | — | ( | ||||
其他 | | | ||||
用于资助活动的现金净额 | $ | ( | $ | ( | ||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | ( | ||||
现金及现金等价物净增加情况 |
| |
| | ||
本期间开始时的现金和现金等价物 | | | ||||
现金和现金等价物，期末 | $ | | $ | | ||
见合并财务报表简编说明。
7
目录
合并财务报表简要说明
1.业务的基本性质和重要会计政策摘要
兰姆威斯顿控股公司(“我们”、“公司”或“羔羊韦斯顿”)与其合资伙伴一起，是一家领先的全球增值冷冻马铃薯产品生产商、经销商和销售商，总部设在爱达荷州的Eagle。我们有
提出依据
所附合并财务报表列出了Lamb Weston公司截至2019年11月24日和2018年11月25日的13周和26周的财务报表，并按照美利坚合众国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制。这些财务报表未经审计，但包括我们认为公平列报此类财务报表所必需的所有调整(仅包括正常的经常性调整)。财务报表的编制涉及使用估计数和应计项目。实际结果可能与这些估计有所不同。中期的结果不应被视为指示我们整个财政年度的结果，整个财政年度将于5月的最后一个星期日结束。这些财务报表和浓缩说明应连同我们于2019年7月25日向证券交易委员会提交的2019年5月26日终了财政年度的10-K报表(表格10-K)中的合并合并财务报表和附注一起阅读。
上一期间合并财务报表中的某些数额已重新分类，以符合本期列报方式。
新的和最近发布的会计公告
最近通过的会计公告
租赁
2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布“2016-02年度会计准则更新”(“ASU”)，租约(主题842)(“ASC 842”)。我们
会计公告尚未通过
应收款-信贷损失
2016年6月，FASB发布ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量。此更新通过使用前瞻性信息评估可疑账户备抵来修正减值或发生的模式。本指引于2021年财政年度(自2020年6月1日起)生效，包括中期
8
目录
以前使用公允价值选项按摊销成本计量的金融资产。本指南与ASU 2016-13的通过同时生效。这个
确定的福利计划
2018年8月，FASB发布ASU 2018-14，补偿.退休福利.确定的福利计划.总则(分主题715-20)：披露框架-对确定福利计划披露要求的更改。这一更新删除了不再被认为有益于成本的披露，澄清了披露的具体要求，并增加了与确定的养恤金和其他退休后计划相关的披露要求。本指引适用于2022年财政年度(由2021年5月31日起)
最近发布的其他会计公告都没有对我们的财务报表产生重大影响。
2.每股收益
下表列出所述期间每股基本收益和稀释收益的计算情况(美元和百万股，但每股数额除外)：
十三周结束 | 二十六周 | |||||||||||
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 |
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 | |||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
可归因于Lamb Weston控股公司的净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
减：超出分配收益的非控制权益赎回价值增加，扣除税收利益(A) |
| — |
| |
| — |
| | ||||
羔羊韦斯顿普通股东可获得的净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
基本加权平均普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
加：员工激励计划的稀释效应(B) |
| |
| |
| |
| | ||||
稀释加权平均普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
每股收益(A) | ||||||||||||
基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (a) | 2018年11月，我们达成协议，收购剩余的 |
| (b) | 员工激励计划中可能稀释的普通股是通过将国库券法应用于假设的行使来确定的。股票期权及假定归属限制性股票单位和业绩奖励。截至 我们没有任何以股票为基础的反稀释奖励。 |
9
目录
3.无偿所得税
所得税费用是$
已缴所得税
已缴所得税，扣除退款后$
未确认的税收福利
在表10-K的“第二部第8项财务报表及补充资料”的合并及综合财务报表附注5(所得税)中披露的未获确认的税务利益并无重大改变，我们预计在未来12个月内不会对未获确认的税项利益作出任何重大改变。
4.成品率较低的库存
库存按成本的较低(采用先入先出法确定)或可变现净值计算，包括与制造产品直接相关的所有成本：材料、劳动力和制造间接费用。库存构成部分如下(百万美元)：
| 十一月二十四日 | 5月26日 | ||||
2019 |
| 2019 | ||||
原材料包装 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
用品和其他 |
| |
|
| | |
盘存 | $ | |
| $ | | |
5.附属财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备的组成部分如下(百万美元)：
|
| 十一月二十四日 | 5月26日 | |||
| 2019 |
| 2019 | |||
土地和土地改善(A) | $ | | $ | | ||
建筑物、机械和设备 |
| |
| | ||
家具、固定装置、办公设备和其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
不动产、厂房和设备，按成本计算 |
| |
| | ||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
不动产、厂房和设备，净额 | $ | | $ | | ||
| (a) | 自2019年5月27日起，我们采用了ASC 842，并消除了ASC 842。$ |
10
目录
折旧费用是$
截至2019年11月24日和2018年11月25日的十三周内在建工程中的利息资本为美元。
6.无偿租赁
我们出租各种房地产，包括某些经营设施，仓库，办公空间和土地。我们还租赁物资搬运设备，车辆和某些其他设备。我们的租约有剩余的租约条款到
租赁资产代表我们在租赁期限内使用相关资产的权利，而租赁负债则代表我们有义务支付这些租赁所产生的租金。自2019年5月27日起，经营租赁资产和负债在租赁开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。我们的租约可能包括
租赁费用总额的构成部分，除微不足道的分租收入外，包括以下部分(百万美元)：
截至11月24日止的十三周(A) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租赁 | 租赁 | 共计 | |||||||
业务租赁费用 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期、可变和其他租赁费用净额 | | — | | ||||||
租赁资产摊销 | — | | | ||||||
租赁负债利息 | — | | | ||||||
租赁费用共计，净额 | $ | | $ | | $ | | |||
截至2019年11月24日止的26周(A) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租赁 | 租赁 | 共计 | |||||||
业务租赁费用 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期、可变和其他租赁费用净额 | | — | | ||||||
租赁资产摊销 | — | | | ||||||
租赁负债利息 | — | | | ||||||
租赁费用共计，净额 | $ | | $ | | $ | | |||
| (a) | 与供应链有关的租赁费用包括在“销售成本”中，其余部分记在“销售、一般和行政费用”中。租赁负债的利息包括在我们的综合收益报表中的“利息费用净额”中。 |
11
目录
一年以上的经营和融资租赁如下(百万美元)：
作为11月的天气预报 | |||||||||
| 操作 |
| 金融 | ||||||
租赁 | 租赁 | 共计 | |||||||
资产： | |||||||||
经营租赁资产 |
| $ | |
| $ | — | $ | | |
— | | | |||||||
租赁资产共计 | $ | | $ | | $ | | |||
负债： | |||||||||
一年内到期的租赁负债： | |||||||||
$ | | $ | — | $ | | ||||
— | | | |||||||
长期租赁负债： | |||||||||
| — | | |||||||
— | | | |||||||
租赁负债总额 | $ | | $ | | $ | | |||
| (a) | 融资租赁扣除累计摊销$ |
截至2019年11月24日，我们的经营及融资租赁租赁负债到期日如下(百万美元)：
操作 |
| 金融 | |||||||
租赁 | 租赁 | 共计 | |||||||
2020年(年度剩余时间) | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
2025 | | | | ||||||
此后 | | | | ||||||
租赁付款总额 | | | | ||||||
减：利息(A) | ( | ( | ( | ||||||
租赁负债现值 | $ | | $ | | $ | | |||
加权平均剩余租约期限(年份)： | |||||||||
加权平均贴现率： | |||||||||
| (a) | 由于我们大部分租约的隐含利率并不容易决定，所以我们采用递增的借款利率来确定租赁付款的初始现值。我们采用担保汇率，并根据租赁的货币适用这一比率，该比率每季度更新一次，以衡量新的租赁负债。 |
12
目录
截至2019年5月26日，根据以前的租赁会计准则，在租赁期限超过一年的不可撤销租约下支付的最低租赁金额如下(百万美元)：
操作 |
| 资本 | |||||||
租赁 | 租赁(A) | 共计 | |||||||
2020 | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
此后 | | | | ||||||
租赁付款总额 | $ | | $ | | $ | | |||
现值折扣 | ( | ( | |||||||
租赁负债总额 | $ | | $ | | |||||
融资债务的当期部分 | ( | ( | |||||||
长期融资债务，不包括当期部分 | $ | | $ | | |||||
| (a) | 包括与出售租赁有关的递延收益中未摊销的部分，该部分已从综合资产负债表中删除，作为采用ASC 842时累积效应调整的一部分。有关更多信息，请参见附注1“业务性质和重大会计政策摘要”。 |
与租赁有关的补充现金流量信息如下(百万美元)：
截至2019年11月24日止的26周 | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租赁 | 租赁 | 共计 | |||||||
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金： | |||||||||
用于经营活动的现金 | $ | | $ | — | $ | | |||
用于资助活动的现金 | — | | | ||||||
非现金投资和筹资活动： | |||||||||
为换取新的业务租赁债务而获得的资产 | | — | | ||||||
为换取新的融资租赁债务而获得的资产 | — | | | ||||||
7.无偿收购
在2019年7月2日，我们收购了
我们根据收购之日的公允价值估计，将购买价格分配给所收购的资产和承担的负债，其中$
13
目录
8.中外合资企业的无偿投资
其他投资和可变利益实体-非合并
我们持有
在2019年10月15日，我们获得了
我们在2019年11月24日和2019年5月26日的权益法投资项目(包括Lamb-Weston/Meijer、Lamb Weston RDO和LWAMSA)的账面价值为$
可变利益实体-合并
2018年11月，我们达成协议，收购剩余的
羔羊韦斯顿和羔羊威斯顿BSW购买土豆，并利用存储设施和水处理服务，从Ochoa股东，我们的前合伙人羔羊韦斯顿BSW合资企业。尽管我们继续购买这类商品和服务，但2018年11月2日之后，Ochoa的股东不再被视为关联方。截至2018年11月2日为止，马铃薯采购总额为美元。
14
目录
9.无偿转让商誉和其他可识别的无形资产
下表按部门开列2019年11月24日终了的二十六周内商誉余额的变动情况(以百万美元计)：
|
|
|
|
| |||||||||||
| 全球. |
| 餐饮服务 |
| 零售 |
| 其他 |
| 共计 | ||||||
2019年5月26日结余 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
购置(A) | | — | — | — | | ||||||||||
外币换算调整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
二零一九年度十一月二十四日结余 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (a) | 在2019年7月，我们在澳大利亚购买了一台冷冻马铃薯处理器，并记录下来。$ |
其他可识别的无形资产如下(百万美元)：
2019年11月24日 | 2019年5月26日 | |||||||||||||||
| 加权法 |
|
|
| 加权法 |
|
| |||||||||
平均量 | 毛额 | 平均量 | 水费毛额 | |||||||||||||
有用寿命 | 载煤 | 累积量 | 有用寿命 | 载煤 | 累积量 | |||||||||||
(按年份计算) | 金额 | 摊销 | (按年份计算) | 金额 | 摊销 | |||||||||||
非摊销无形资产(A) |
| N/a |
| $ | |
| $ | — |
| N/a |
| $ | |
| $ | — |
无形资产摊销(B) |
|
| |
| |
|
| |
| | ||||||
|
| $ | |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | | |||
| (a) | 非摊销无形资产代表品牌和商标。 |
| (b) | 摊销无形资产主要由许可协议、品牌和客户关系组成。摊销费用$ |
10.相对较高的应计负债
应计负债的构成部分如下(百万美元)：
| 十一月二十四日 | 5月26日 | ||||
2019 |
| 2019 | ||||
补偿和福利 | $ | |
| $ | | |
应计贸易促销 | | | ||||
应付股息 | | | ||||
业务租赁负债的当期部分(A) | | — | ||||
特许经营、财产、销售和使用税 |
| |
|
| | |
应计利息 | | | ||||
应付所得税 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
应计负债 | $ | |
| $ | | |
| (a) | 从2019年5月27日起，我们采用了ASC 842，采用了修改后的回顾性过渡方法，因此我们没有重述我们的上期财务报表。有关更多信息，请参见附注1“业务性质和重大会计政策摘要”。 |
15
目录
11.无偿债务和融资义务
截至2019年11月24日和2019年5月26日，我们的债务，包括融资债务如下(百万美元)：
| 十一月二十四日 |
| 5月26日 | |||
2019 | 2019 | |||||
短期借款： | ||||||
循环信贷设施 | $ | — | $ | | ||
其他信贷设施 | | | ||||
| | |||||
长期债务： | ||||||
定期贷款安排，到期2021年 | |
| | |||
定期贷款安排，到期2024年 | | — | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| | |||||
融资义务： | ||||||
| — |
|
| | ||
截至2040年的不同日期到期的租赁融资债务(B) |
| |
|
| | |
| | |||||
债务和融资债务总额 |
| |
|
| | |
债务发行成本 | ( | ( | ||||
短期借款 | ( | ( | ||||
长期债务和融资债务的当期部分 |
| ( |
|
| ( | |
长期债务和融资债务，不包括本期债务 | $ | |
| $ | | |
| (a) | 在2019年5月27日，我们采用了ASC 842，并取消了这一融资义务，相关的销售租赁回，作为累积效应过渡调整的一部分。有关更多信息，请参见附注1“业务性质和重大会计政策摘要”。 |
| (b) | 我们的租赁融资义务的利率范围从 |
信贷设施
在2019年11月24日，我们
新期贷款安排
在2019年6月28日，我们修改了我们的信贷协议，为美元再融资。
16
目录
百万美元的支出，在“利息支出，净额”中，用于注销与2021年到期的定期贷款安排中的部分相关的债务发行成本，该部分已全额支付。
在截至2019年11月24日和2018年11月25日的26周内，我们支付了美元。
12.以股票为基础的贴现补偿
我们董事会的赔偿委员会(“委员会”)负责管理我们的股票补偿计划。委员会酌情授权授予限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)、在实现特定业绩目标时应支付的业绩奖励(“业绩股票”)、股利等价物和其他基于股票的奖励。在截至2019年11月24日的26周内，我们批准了
我们以股票为基础的补偿费用记录在“销售、一般和行政费用”中.“综合收益报表”中确认的股票赔偿金的赔偿费用扣除没收后的数额如下(百万美元)：
十三周结束 | 二十六周 | ||||||||||||
十一月二十四日 | 十一月二十五日 | 十一月二十四日 | 十一月二十五日 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||
股票结算RSU | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
业绩股 | | | | | |||||||||
股票期权 | — | | | | |||||||||
股票结算补偿费用 | | | | | |||||||||
现金结算的RSU(A) | — | | | | |||||||||
补偿费用总额 | | | | | |||||||||
所得税福利(B) | ( | ( | ( | ( | |||||||||
补偿费用总额，扣除税收利益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (a) | 在我们的综合资产负债表上，所有现金结算的RSU都在“应计负债”和“其他非流动负债”中标明上市。 |
| (b) | 所得税利益代表边际税率。 |
根据2019年11月24日的估计，与股票奖励有关的未确认赔偿费用总额如下(百万美元)：
|
| 残存 | ||||
加权 | ||||||
未被承认 | 平均量 | |||||
补偿 | 识别 | |||||
费用 | 期间(以年份计) | |||||
股票结算RSU | $ | |
| |||
业绩股 | |
| ||||
未确认股票费用总额 | $ | |
| |||
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目录
13.无偿公允价值计量
关于我们在估计金融资产和负债公允价值时使用的公允价值政策、方法和假设的信息，见表10-K中“第二部分第8项财务报表和补充数据”中“合并和合并财务报表附注”附注1，“业务性质和重大会计政策摘要”和附注12，公允价值计量。
下表列出按公允价值计量的金融资产和负债，这些资产和负债是根据公允价值等级体系中公允价值计量的水平(以百万美元计)定期计量的：
作为11月的天气预报 | ||||||||||||
| 一级 |
| 2级 |
| 三级 |
| 共计 | |||||
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
递延补偿资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生资产(A) | — | | — | | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
递延赔偿负债(B) | $ | — |
| $ | |
| $ | — |
| $ | | |
负债总额 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
作为五月二十六日的天气预报 | ||||||||||||
| 一级 |
| 2级 |
| 三级 |
| 共计 | |||||
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
递延补偿资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生资产(A) | — | | — | | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生负债(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
递延赔偿负债(B) |
| — |
|
| |
|
| — |
|
| | |
负债总额 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
| (a) | 二级衍生资产和负债主要代表商品互换和期权合同。我们的二级衍生资产和负债的公允价值是使用市场可观察的投入(包括利率曲线)和大宗商品远期和现货价格的估值模型确定的。 |
| (b) | 我们的二级递延补偿负债的公允价值是根据我们退休计划中共同基金的净资产价值使用第三方估值来估值的。虽然标的资产在交易所交易活跃，但基金却并非如此。 |
非金融资产，如不动产、厂房和设备，以及无形资产，只有在确认减值的情况下才按公允价值入账。成本和股权投资按公允价值进行非经常性计量。
在2019年11月24日，我们有$
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14.非直接股股东权益
股份回购计划
2018年12月，我们的董事会授权一项没有到期日的计划，以不超过$的数额回购我们的普通股。
股利
在截至2019年11月24日的26周内，我们支付了美元。
累计其他综合收入(损失)(“AOCI”)
截至2019年11月24日，AOCI(扣除税收)的变化如下(百万)。
外国 | 累积 | ||||||||
货币流通 | 养恤金和津贴 | 其他 | |||||||
翻译 | 退休后 | 综合 | |||||||
| 收益(损失) |
| 利益 |
| 损失 | ||||
截至2019年5月26日余额 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
改叙前其他综合收入，扣除税后 | ( | — | ( | ||||||
从AOCI重新分类的金额，扣除税后 | — | | | ||||||
当期其他综合收入净额(亏损) |
| ( |
|
| |
| ( | ||
截至11月24日余额 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
将在未来12个月内摊销的AOCI中的养恤金和退休后福利精算损失(扣除税后)是净亏损。
19
目录
15.再加工部分
我们有
十三周结束 | 二十六周 | |||||||||||
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 |
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 | |||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||
净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
全球 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
餐饮服务 |
| |
| |
| |
| | ||||
零售 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他 | | | | | ||||||||
总净销售额 | | | | | ||||||||
产品贡献率(A) |
|
|
|
| ||||||||
全球 | | | | | ||||||||
餐饮服务 | | | | | ||||||||
零售 | | | | | ||||||||
其他(B) | | | | | ||||||||
| | | | |||||||||
广告和促销费用(A) | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
销售、一般和行政费用 | | | | | ||||||||
业务收入 | | | | | ||||||||
利息费用，净额 | | | | | ||||||||
所得税费用 | | | | | ||||||||
权益法投资收益 | | | | | ||||||||
净收益 | | | | | ||||||||
减：可归因于非控制利益的收入(C) |
| — |
| |
| — |
| | ||||
可归因于Lamb Weston控股公司的净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (a) | 产品贡献率是指净销售额减去销售成本、广告和促销费用。产品贡献率包括广告和促销费用，因为这些金额与部门业绩直接相关；它不包括一般公司费用和利息支出，因为管理层认为这些金额与部门业绩没有直接关联。 |
| (b) | 另一部分主要包括我们的蔬菜和奶制品业务，以及与商品套期保值合同有关的未实现的市场价格调整。 |
| (c) | 2018年11月，我们达成协议，收购剩余的 |
兰姆·韦斯顿最大的客户--麦当劳公司--约占
20
目录
16.最基本的承诺、意外情况、担保和法律程序
我们在正常的业务过程中有财政上的承诺和义务。这包括长期债务、租赁义务、货物和服务的购买承诺以及法律程序.10-K.表格“合并和合并财务报表附注”附注16“承付款项、意外开支、担保和法律程序”中披露的担保和赔偿没有重大变化。
我们是在正常经营过程中发生的法律诉讼的一方。这些索赔、法律诉讼和诉讼主要来自指称的伤亡、产品责任、雇用和其他纠纷。在确定意外损失时，我们考虑损失的可能性以及合理估计这种损失或责任数额的能力。如果认为可能发生了一项负债，并且可以合理估计损失数额，则确认估计损失。虽然任何索赔、诉讼或诉讼都有不确定性，但我们认为，任何待决或威胁的索赔结果都不会对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。
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目录
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份报告，包括管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，我们称之为“MD&A”，包含了联邦证券法意义上的前瞻性陈述。诸如“将”、“继续”、“可能”、“预期”、“预期”、“应该”、“相信”、“估计”、“增长”、“动力”、“投资”、“支持”、“改进”、“增加”、“展望”等词，以及这些词语和类似表达方式的变化，都是为了识别前瞻性的表述。前瞻性声明的例子包括，但不限于，关于我们的计划、资本投资、股息、股票回购、业务前景和内部控制重大弱点的补救的声明。这些前瞻性的陈述是基于管理层目前的预期，并且会受到不确定性和环境变化的影响。本报告的读者应明白，这些声明不能保证业绩或结果。许多因素可能影响我们的实际财务结果，并使它们与前瞻性报表中所载的期望大不相同，包括本报告所载的期望。这些风险和不确定因素包括：我们成功执行长期价值创造战略的能力；我们在大型资本项目上执行的能力，包括建造新的生产线；我们和我们的合资企业经营的市场的竞争环境和相关条件；我们和我们的合资企业开展业务的国家的政治和经济条件以及与我们的国际业务有关的其他因素；我们获得出口机制的机会中断；与可能的收购有关的风险。, 包括我们完成收购或整合收购业务的能力；我们的债务水平；原材料的供应和价格；我们与种植者或重要客户关系的变化；我们合资企业的成功；政府的行动和影响我们的企业或合资企业的监管因素；诉讼或任何产品召回的最终结果；养老金、劳动力和与人员有关的支出水平；我们支付定期季度现金红利的能力以及今后任何股息的数额和时间；我们弥补内部控制中的重大弱点的能力；以及我们不时向美国证券交易委员会(SEC)提交的报告中描述的其他风险。我们告诫读者不要过分依赖本报告所载的任何前瞻性声明，这些声明仅在本报告之日发表。除法律规定外，我们不承担更新这些声明的责任。
本项目第2项旨在补充并应结合我们于2019年7月25日向SEC提交的2019年5月26日终了财政年度的10-K报表(“表10-K”)中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”来阅读。
概述
兰姆威斯顿控股有限公司(“我们”、“本公司”或“羔羊威斯顿”)与我们的合资企业一起，是一家领先的全球增值冷冻马铃薯产品的生产商、经销商和销售商。我们是北美增值冷冻马铃薯产品的第一大供应商.我们和我们的合资企业，也是一个领先的供应商增值冷冻马铃薯产品国际，并在高增长的新兴市场的强大和不断增长的存在。我们与我们的合资企业一起，向100多个国家的不同渠道和客户群提供广泛的产品组合。炸薯条在我们的增值冷冻土豆产品组合中占了绝大部分。
管理层对我们的经营结果和财务状况的讨论和分析是对合并财务报表和其他地方所列相关精简说明的补充，以帮助了解我们的财务状况、财务状况的变化和我们的业务结果。我们的MD&A是根据根据美国(美国)编制的财务报表得出的财务数据。普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)和某些其他财务数据(EBITDA，EBITDA，包括未合并的合资企业和调整后的稀释每股收益)是使用非GAAP措施编制的。关于EBITDA、EBITDA(包括未合并的合资企业和经调整的稀释每股收益)的定义，请参阅下文“非GAAP财务措施与报告金额的调节”，以及这些非GAAP财务措施与净收益或稀释每股收益的对账。
22
目录
执行摘要
兰姆·韦斯顿在2020年第二季度实现了强劲的销售、销量和收益增长。与2019年财政年度第二季度相比：
| ● | 净销售额增长12%，达到10.192亿美元 |
| ● | 业务收入增加11%，达到1.935亿美元 |
| ● | 羔羊韦斯顿公司净收入增长18%，至1.404亿美元 |
| ● | 稀释后每股收益增加28%，至0.95美元，而经调整的稀释每股收益增加19%，至0.95美元。 |
| ● | 包括未合并合资企业在内的EBITDA增长了17%，达到2.609亿美元。 |
此外，在2020年上半年，我们通过经营活动提供的净现金增加了9%，达到3.453亿美元。我们通过股息和股票回购将7，190万美元的现金返还给了股东，我们最近宣布将季度股息提高15%，至每股0.23美元。
这些成果是由我们的商业机构稳健的经营执行以及我们在过去几年中采取的战略行动推动的，这些战略行动是为了利用世界各地对冷冻马铃薯产品的持续需求增长而对我们的业务进行投资。我们继续执行这一战略，将现金投资于该业务，以改善制造业务和系统，支持客户增长，并增加我们在澳大利亚和南美洲等关键市场的存在。在2020年上半年，我们在澳大利亚收购了一台冷冻马铃薯加工机，并持有Lamb Weston Alimentos Medinos S.A.的50%股权，这是一家与阿根廷Sociedad Commerce del Plata的合资企业，总共为我们的制造网络增加了大约2亿磅的生产能力。
与2019财政年度第二季度相比，我们每一个核心业务部门的数量和价格/组合都有所增加。我们的数量增长主要是由我们的全球和食品服务部门的增长驱动的，并包括与感恩节假期的时间有关的收购和本季度额外发货天数的好处。产量增长，价格/组合优惠，运输成本降低，商品上市收益超过抵消投入成本通胀；工厂效率低下；折旧费用增加，主要与我们在俄勒冈州赫米斯顿的新的法式油炸生产线有关，该生产线在2019年财政年度第四季度末开始运营。利润增长还得益于收购我们合资企业Lamb Weston BSW、LLC(“BSW收购”)剩余的50.01%的股权，以及更高的股本法投资收益。
在2020年财政年度，我们预计全球需求持续稳定增长，总体经营环境将是有利的。北美和欧洲的新工业产能可能会缓解短期产能限制，并应允许处理器在更正常的水平上运营生产设施。然而，尽管我们预计在2020年财政年度将有足够的原料土豆来支持我们的业务，但北美和欧洲的原材料供应总体上是紧张的，原因是生长季节后期和作物收获期间气候条件相对恶劣，这可能会减少冷冻马铃薯产品的供应，直到2020年夏季开始收获一种新的马铃薯作物为止。我们预计，我们的许多大宗商品和制造成本的通胀率将与2020年上半年相似。我们还预计，由于对我们的企业资源规划基础设施的投资以及我们的信息系统、销售、营销、创新、运营和其他功能能力的持续改进，我们的销售、一般和行政费用会增加，这些能力的目的是提高运营效率和支持未来的增长。
经营成果
我们有四个可报告的部门：全球，食品服务，零售和其他。产品贡献率是向我们的首席经营决策者报告的主要措施，目的是为我们的部门分配资源和评估他们的业绩。产品贡献率是指净销售额减去销售成本、广告和促销费用。产品贡献率包括广告和促销费用，因为这些金额与部门业绩直接相关；它不包括一般公司费用和利息支出，因为管理层认为这些金额与部门业绩没有直接关联。有关我们的报告部分和产品贡献率的更多信息，请参见附注15，
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目录
本报告“第一部分，项目1.财务报表”综合财务报表简编说明的各部分。
截至2019年11月24日的13周，而截至2018年11月25日的13周(百万美元)。
净销售额和产品贡献率
十三周结束 | ||||||||
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 |
| % | |||
2019 | 2018 | 公司/(12月) | ||||||
分段销售 | ||||||||
全球 | $ | 539.6 | $ | 470.0 |
| 15% | ||
餐饮服务 |
| 304.9 |
| 279.7 |
| 9% | ||
零售 |
| 132.1 |
| 123.9 |
| 7% | ||
其他 |
| 42.6 |
| 37.8 |
| 13% | ||
$ | 1,019.2 | $ | 911.4 |
| 12% | |||
分段产品贡献率 | ||||||||
全球 | $ | 128.9 | $ | 112.4 |
| 15% | ||
餐饮服务 | 111.3 |
| 97.4 |
| 14% | |||
零售 |
| 28.5 |
| 25.9 |
| 10% | ||
其他 |
| 10.4 |
| 7.2 |
| 44% | ||
279.1 | 242.9 |
| 15% | |||||
广告和促销费用 | 6.0 | 6.1 | (2%) | |||||
毛利 | $ | 285.1 | $ | 249.0 | 14% | |||
净销售额
兰姆·韦斯顿在2020年第二季度的净销售额为10.192亿美元，比2019年第二季度增长了1.078亿美元，增幅为12%。交易量增长了10%，主要是由于我们的全球和食品服务部门的增长，其中包括大约1.5个百分点的收购收益，以及大约1个百分点的受益于与感恩节时间相关的额外发货天数。由于价格行为和优惠组合，价格/混合价格上涨了2%。
全球细分市场净销售额增长6，960万美元，至5.396亿美元，比2019年第二季度的4.7亿美元增长15%。销量增长了14%，原因是美国和主要国际市场的战略客户的销售(包括有限时间的产品供应带来的好处)稳步增长，收购带来的收益约为3个百分点，感恩节假期相关的发货日增加了约1个百分点。价格/混合价格上涨1%，主要反映了与多年合约相关的价格调整。
食品服务部门的净销售额为3.049亿美元，比2019年第二季度的2.797亿美元增长了2，520万美元(9%)。销量增长5%，主要原因是经销商私人标签和羔羊韦斯顿品牌产品。数量增加的大约一半反映了与感恩节假期的时间有关的额外航运天数的好处。价格/混合价格上涨了4%，主要反映了本季度开始的定价行动和组合的改善。
零售部门净销售额增长820万美元(7%)，至1.321亿美元，而2019年第二季度为1.239亿美元。销量增长4%，主要原因是爱达荷州以及其他品牌产品和私人标签产品。约2个百分点的数量增加反映了与感恩节假期的时间有关的额外航运天数的好处。价格/混合价格上涨了3%，由有利的混合和定价行为驱动。
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目录
与2019年第二季度的3，780万美元相比，我们另一部门的净销售额增加了480万美元(13%)，达到4，260万美元，这主要是由于我们蔬菜业务的销量增加，而价格/组合较低部分抵消了这一增长。
产品贡献率
2020年第二季度，兰姆·韦斯顿的产品贡献率为2.791亿美元，比2019年第二季度增长了3620万美元，增幅为15%。
2020年第二季度，全球细分产品的贡献率增长了1，650万美元，至1.289亿美元，增幅为15%。全球部分销售成本为4.095亿美元，与2019年第二季度相比增长了15%，反映出销售额增加；投入成本上涨；工厂效率低下导致制造成本上升，这主要是由于维修和相关成本增加；折旧费用增加，主要与新赫米斯顿生产线有关。销售费用的增加被较低的运输费用部分抵消。
2020年第二季度，食品服务部门产品贡献率增加了1，390万美元，至1.113亿美元，增幅为14%。销售成本为1.922亿美元，与2019财政年度第二季度相比增长了6%，原因是销售量增加；投入成本膨胀；工厂效率低下导致制造成本上升；折旧费用增加，主要与新赫米斯顿生产线有关。销售费用的增加被较低的运输费用部分抵消。与2019年第二季度相比，2020年第二季度的广告和促销支出减少了50万美元。
零售细分产品的贡献率增加了260万美元(10%)，达到2，850万美元，主要原因是价格/组合良好和销量增长。销售成本为1.004亿美元，与2019年第二季度相比增长了6%，主要原因是销售量增加；投入成本膨胀；工厂效率低下导致制造成本上升；折旧费用增加，主要与新赫米斯顿生产线有关。销售费用的增加被较低的运输费用部分抵消。与2019财政年度第二季度相比，2020年第二季度广告和促销支出增加了40万美元，达到330万美元，这反映了支持以下方面的营销投资的时机爱达荷州,阿列克西亚以及其他品牌产品。
其他部门产品贡献差为1 040万美元，比2019年第二季度的收入720万美元增加了320万美元。这些数额包括与2020年第二季度大宗商品套期保值合同相关的未实现的市场点对点调整和已实现结算相关的420万美元的收益，以及与前一年期间的合同有关的40万美元的收益。不包括这些调整，其他细分产品的贡献率下降了60万美元，主要原因是我们蔬菜行业的价格/组合更低。
销售、一般和行政费用
与2019年同期相比，2020年第二季度，销售、总务和行政支出增加了1660万美元(22%)，达到9160万美元。增加的主要原因是奖励补偿费用增加约600万美元，主要是基于我们的业务业绩，以及对我们的销售、营销、运营和系统能力的投资，其中包括与设计和实施新的企业资源规划系统有关的200多万美元费用。这些增加额因外汇损失减少约200万美元而被部分抵消。前一年期间还包括大约400万美元的保险结算津贴。
利息费用，净额
2020年第二季度利息支出净额为2 540万美元，比2019财政年度同期减少80万美元。“利息费用净额”减少的原因是，与前一年相比，平均债务总额有所下降，而且包括预期的惠顾股息在内，2020年财政年度第一季度我们再融资的定期贷款安排的利率也较低。有关这种再融资的更多信息，请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源”。
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目录
所得税费用
2020财政年度第二季度和2019年第二季度的所得税支出分别为4 270万美元和3 400万美元。在我们的综合收益报表中，2020年和2019年第二季度的实际所得税税率(按所得税支出与税前收入(包括权益法投资收益)的比率计算)分别约为23.3%和21.5%。实际税率与美国21%的法定税率不同，主要是由于美国的州税、外国税、永久差别和离散项目的影响。
权益法投资收益
我们通过在欧洲、美国和南美的非合并合资企业开展业务，并根据我们对它们的经济所有权利益，将我们的收益分成包括在内。2020年和2019年第二季度，我们的权益法投资收益份额分别为1，500万美元和1，020万美元。这些数额包括2020年第二季度与货币和商品套期保值合同相关的270万美元未实现损失，以及2019年第二季度与这些合同有关的110万美元未实现亏损。不包括这些调整，股票法投资的收益增加了640万美元，主要反映了欧洲原产马铃薯价格的下降。
截至2019年11月24日止的26周，而截至2018年11月25日的26周(以百万美元计)
净销售额和产品贡献率
二十六周 | ||||||||
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 |
| % | |||
| 2019 | 2018 |
| 公司/(12月) | ||||
分段销售 | ||||||||
全球 | $ | 1,057.2 | $ | 936.8 |
| 13% | ||
餐饮服务 |
| 610.3 |
| 577.5 |
| 6% | ||
零售 |
| 261.4 |
| 240.1 |
| 9% | ||
其他 |
| 79.3 |
| 71.9 |
| 10% | ||
$ | 2,008.2 | $ | 1,826.3 |
| 10% | |||
分段产品贡献率 | ||||||||
全球 | $ | 231.6 | $ | 206.9 |
| 12% | ||
餐饮服务 | 213.8 |
| 199.4 |
| 7% | |||
零售 |
| 57.4 |
| 48.6 |
| 18% | ||
其他 |
| 20.1 |
| 12.2 |
| 65% | ||
522.9 | 467.1 |
| 12% | |||||
广告和促销费用 | 10.8 | 12.5 | (14%) | |||||
毛利 | $ | 533.7 | $ | 479.6 | 11% | |||
净销售额
兰姆·韦斯顿在2020年上半年的净销售额为20.82亿美元，比2019年上半年增长了1.819亿美元，增幅为10%。销量增长了8%，主要是由我们的全球部门的增长所驱动，其中包括大约一个半百分点的收购收益。由于价格行为和优惠组合，价格/混合价格上涨了2%。
全球细分市场净销售额增长1.204亿美元(13%)，至10.572亿美元，而2019年上半年为9.368亿美元。销量增长12%，主要原因是美国和主要国际市场的战略客户获得了包括有限时间产品供应在内的强劲销售增长，约为2.5%。
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百分点受益于收购。价格/混合价格上涨1%，主要反映了与多年合约相关的价格调整。
食品服务部门的净销售额增长了3280万美元(6%)，达到6.103亿美元，相比之下，2019年上半年的销售额为5.775亿美元。销量增长3%，主要原因是经销商私人标签和羔羊韦斯顿品牌产品。价格/混合价格上涨3%，主要原因是2018年秋季和2019年秋季启动的组合和定价行动有所改善。
零售部门净销售额增长2130万美元(9%)，至2.614亿美元，而2019年上半年为2.401亿美元。销量增长6%，这是由于私人标签产品的销售增长以及爱达荷州以及其他品牌产品。价格/混合价格上涨了3%，由有利的混合和定价行为驱动。
与2019年上半年的7，190万美元相比，我们另一部门的净销售额增加了740万美元，即10%，这主要是由于我们蔬菜业务的销量增加，而价格/组合较低部分抵消了这一增长。
产品贡献率
2020年上半年，兰姆·韦斯顿的产品贡献率为5.229亿美元，比2019年上半年增长了5，580万美元，增幅为12%。
在2020年上半年，全球细分产品的贡献率增长了2，470万美元(12%)，达到2.316亿美元，主要原因是销量增长和有利的价格/组合。全球部分销售成本为8.232亿美元，与2019财年上半年相比增长了13%，原因是销售量增加；投入成本上涨；工厂效率低下导致制造成本上升，这主要是由于更高的维护和相关成本造成的；以及主要与新赫米斯顿生产线相关的折旧费用增加。销售费用的增加被较低的运输费用部分抵消。
2020年上半年，食品服务部门产品贡献率增加了1，440万美元，至2.138亿美元，增幅为7%。销售成本为3.934亿美元，与2019财年上半年相比增长了5%，原因是销售量增加；投入成本膨胀；工厂效率低下导致制造成本上升；折旧费用增加，主要与新赫米斯顿生产线有关。销售费用的增加被较低的运输费用部分抵消。
零售细分产品的贡献率增长880万美元，至5，740万美元，增幅为18%，主要原因是价格/组合上升、销量增长以及广告和宣传支出减少。销售成本为1.988亿美元，与2019年上半年相比增长了8%，主要原因是销售量增加；投入成本膨胀；工厂效率低下导致制造成本上升；折旧费用增加，主要与新赫米斯顿生产线有关。销售费用的增加被较低的运输费用部分抵消。与2019财政年度上半年相比，2020年上半年的广告和促销支出减少了170万美元至520万美元，反映了支持以下方面的营销投资的时机爱达荷州,阿列克西亚以及其他品牌产品。
其他部门产品贡献差为2 010万美元，与2019年上半年的收入1 220万美元相比增加了790万美元。这些数额包括与2020年上半年大宗商品套期保值合同有关的未实现的市场点对点调整和已实现结算相关的730万美元收益，以及与前一年期间的合同有关的400万美元亏损。不包括这些调整，其他细分产品的贡献率下降了340万美元，主要原因是我们蔬菜行业的价格/组合更低。
销售、一般和行政费用
与2019年同期相比，2020财年上半年，销售、总务和行政支出增加了1，720万美元(11%)，达到1.702亿美元。增加的主要原因是奖励补偿费用增加700万美元，主要是基于我们的经营业绩，以及对我们的销售、营销、运营和系统能力的投资，包括与设计有关的大约400万美元的费用。
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实施新的企业资源规划系统。这些增加额因外汇损失减少约600万美元和广告和宣传费用减少170万美元而被部分抵消。前一年期间还包括大约400万美元的保险结算津贴。
利息费用，净额
2020年上半年利息支出净额为5 360万美元，比2019财政年度同期增加60万美元。“利息开支净额”的增加是由于与我们的定期贷款安排再融资有关的170万美元的债务发行成本的注销，部分抵消了与前一年相比的平均债务总额的减少和包括预期的惠顾股息在内的利率的下降，这些利率是我们在2020年第一季度再融资的。有关这种再融资的更多信息，请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源”。
所得税费用
2020年上半年和2019年上半年的所得税支出分别为7 940万美元和6 830万美元。在我们的综合收益报表中，2020年和2019年上半年的实际所得税税率(按所得税支出与税前收入(包括权益法投资收益)的比率计算)分别约为23.7%和22.5%。实际税率与美国21%的法定税率不同，主要是由于美国的州税、外国税、永久差别和离散项目的影响。
权益法投资收益
我们通过在欧洲、美国和南美的非合并合资企业开展业务，并根据我们对它们的经济所有权利益，将我们的收益分成包括在内。在2020年上半年和2019年上半年，我们从权益法投资中所占的份额分别为2 560万美元和3 010万美元。这些数额包括2020年上半年与货币和商品套期保值合同相关的160万美元未实现损失，以及2019年上半年与这些合同有关的40万美元未实现亏损。不包括这些调整，股票法投资的收益减少了330万美元，主要反映了与去年欧洲作物歉收有关的原材料价格和制造成本的上升，部分被有利的价格/组合和数量增长所抵消。
流动性与资本资源
现金的来源和用途
我们的主要流动资金来源是我们的循环信贷安排下的经营活动和借款提供的净现金。在2019年11月24日，我们有2 380万美元的现金和现金等价物，以及4.966亿美元的可用借贷能力。目前，我们对现金的主要用途是操作、资本支出、普通股红利、收购、债务偿还和股票回购。我们认为，业务活动产生的净现金、手头现金、我们循环信贷机制下的可用借款以及通过进入资本市场可获得的资本将足以满足我们的流动性和资本要求，包括宣布的红利，至少在今后12个月内能够满足这些要求。
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现金流量
以下是我们的现金流量汇总表，然后讨论通过经营、投资和筹资活动现金的来源和用途：
二十六周 | |||||||||
十一月二十四日 | 十一月二十五日 | 由 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| (用于) | ||||
(用于)提供的现金流量净额： |
|
|
|
|
|
| |||
经营活动 | $ | 345.3 | $ | 316.8 |
| $ | 28.5 | ||
投资活动 |
| (240.2) |
| (168.7) |
|
| (71.5) | ||
筹资活动 |
| (93.6) |
| (81.4) |
|
| (12.2) | ||
| 11.5 |
| 66.7 |
|
| (55.2) | |||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
| 0.1 |
|
| (0.7) |
|
| 0.8 | |
现金及现金等价物净增加情况 | $ | 11.6 | $ | 66.0 |
| $ | (54.4) | ||
经营活动
在2020年上半年，业务活动提供的现金增加了2 850万美元，达到3.453亿美元，而一年前同期为3.168亿美元。与2019财年上半年相比，经非现金收入、费用和其他项目调整后的运营收益增长了2，060万美元，主要原因是销量和价格/组合良好。与前一年同期相比，2020年上半年经营资产和负债的变化提供了790万美元的现金。经营资产和负债变动提供的现金增加的主要原因是原材料的收获时间和制成品库存销售的增加、纳税的时间和应付帐款的支付时间。这些现金流入被较高的销售和应收账款以及种植者付款的时间部分抵消。
投资活动
2020年上半年，投资活动使用了2.402亿美元现金，而前一年同期为1.687亿美元。2020年上半年，澳大利亚斥资1.167亿美元收购了一家冷冻马铃薯加工机。我们还以2730万美元收购了南美洲冷冻土豆产品制造商Lamb Weston Alimentos MedinosS.A.50%的股权。我们在2020年上半年支付了1 710万美元，我们预计在2020年第三季度支付550万美元。其余470万美元减去任何赔偿损失数额，将于2024年10月支付。2020年上半年用于资本的现金(包括信息技术支出)为1.074亿美元，预计2020年财政年度的现金约为3亿美元(不包括购置)。
筹资活动
在2020年上半年，用于资助活动的现金增加了1 220万美元，达到9 360万美元，而一年前同期用于资助活动的现金为8 140万美元。增加的主要原因是，根据我们的股票回购计划，用于回购我们普通股185，200股的现金增加了1，340万美元，平均价格为每股72.61美元。我们将继续在公开市场回购交易中，机会主义地回购股票。截至2019年11月24日，仍有2.047亿美元可根据该计划进行回购。
在2020年财政年度的第一季度，我们修改了我们的信贷协议，在2019年5月26日未偿还的5.991亿美元的定期贷款安排中，再融资300亿美元，并签订了一项新的信贷协议，提供300亿美元的定期贷款安排(“新贷款协议”)，以降低总体利率，包括预期的赞助股息。新期贷款协议将我们3000万美元的借款期限延长至2024年6月28日，而契约、违约事件和担保与我们现有的信贷协议是一致的。
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目录
有关我们的债务、利率、到期日和契约的更多信息，见表10-K中“第二部分第8项.财务报表和补充数据”中合并和合并财务报表说明的附注9，债务和融资义务。在2019年11月24日，我们遵守了我们的信贷协议中的财务契约比率和其他契约。
义务和承诺
表10-K中“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的合同义务没有发生重大变化。
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非公认会计原则财务措施与报告数额的调节
为了补充本报告中的财务信息，我们提供了EBITDA、EBITDA(包括非合并合资企业)和调整后的稀释每股收益，每一项都被认为是一项非GAAP财务措施。
兰姆威斯顿的管理层使用EBITDA、EBITDA(包括未合并的合资企业)和调整后的稀释每股收益(不包括某些非现金费用和其他特殊项目的影响)来评估公司的业绩，以便有可比的财务结果来分析我们在报告期间基本业务的变化。公司包括这些非GAAP财务措施，因为管理层认为这些措施对投资者是有用的，因为它们为管理层在其财务和业务决策中使用的补充信息提供了更大的透明度。我们相信，将这些非GAAP财务措施与GAAP财务措施结合使用，是一种有用的财务分析工具，可以帮助投资者评估公司的经营业绩和潜在前景。这些非公认会计原则的财务措施应被视为根据公认会计原则编制的财务措施的补充，而不是替代措施。这些非GAAP财务措施可能与其他公司提出的类似名称的非GAAP财务措施不同，而其他公司可能不会以相同的方式定义这些非GAAP财务措施。这些措施不能替代它们的可比公认会计原则财务计量，例如净收益(亏损)或每股稀释收益，而且使用非公认会计原则的财务计量也有局限性。
下表核对了EBITDA和EBITDA的净收益，包括未合并的合资企业。
十三周结束 | 二十六周 | |||||||||||
十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 |
| 十一月二十四日 |
| 十一月二十五日 | ||||||
| 2019 | 2018 |
| 2019 | 2018 | |||||||
可归因于Lamb Weston控股公司的净收入 | $ | 140.4 | $ | 119.0 | $ | 256.1 | $ | 226.8 | ||||
非控制权益所得 | — | 5.0 | — | 8.6 | ||||||||
权益法投资收益 | (15.0) | (10.2) | (25.6) | (30.1) | ||||||||
利息费用，净额 | 25.4 | 26.2 | 53.6 | 53.0 | ||||||||
所得税费用 | 42.7 | 34.0 | 79.4 | 68.3 | ||||||||
业务收入 | 193.5 | 174.0 | 363.5 | 326.6 | ||||||||
折旧和摊销 | 44.7 | 37.4 | 87.8 | 74.8 | ||||||||
EBITDA(A) | 238.2 | 211.4 | 451.3 | 401.4 | ||||||||
松散合资企业 | ||||||||||||
权益法投资收益 | 15.0 | 10.2 | 25.6 | 30.1 | ||||||||
利息费用、所得税费用、折旧费用和 | ||||||||||||
权益法投资收益中的摊销 | 7.7 | 7.0 | 16.9 | 14.5 | ||||||||
加：未合并合资企业的EBITDA | 22.7 | 17.2 | 42.5 | 44.6 | ||||||||
合并合资企业(B) | ||||||||||||
非控制权益所得 | — | (5.0) | — | (8.6) | ||||||||
利息费用、所得税费用、折旧费用和 | ||||||||||||
权益法投资收益中的摊销 | — | (0.8) | — | (1.7) | ||||||||
减去：合并合资企业的EBITDA | — | (5.8) | — | (10.3) | ||||||||
EBITDA包括未合并的合资企业 | $ | 260.9 | $ | 222.8 | $ | 493.8 | $ | 435.7 | ||||
| (a) | EBITDA包括截至2018年11月25日的26周联合合资企业的EBITDA。 |
| (b) | 2018年11月，我们达成协议，收购Lamb Weston BSW剩余50.01%的股权。我们的综合收益报表包括从2018年11月2日开始的Lamb Weston BSW公司100%的收益。 |
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目录
下表对稀释后每股收益与经调整的稀释后每股收益进行了核对：
十三周结束 | 二十六周 | |||||||||||
十一月二十四日 | 十一月二十五日 | 十一月二十四日 | 十一月二十五日 | |||||||||
2019 (a) | 2018 (a) | 2019 (a) | 2018 (a) | |||||||||
如报告所述 | $ | 0.95 | $ | 0.74 | $ | 1.74 | $ | 1.47 | ||||
影响可比性的项目： | ||||||||||||
增加非控制权益的赎回价值(B) | — | 0.06 | — | 0.06 | ||||||||
影响可比性的项目总数 | — | 0.06 | — | 0.06 | ||||||||
调整后 | $ | 0.95 | $ | 0.80 | $ | 1.74 | $ | 1.53 | ||||
| (a) | 截至2018年11月24日和2018年11月25日的13周稀释加权平均普通股分别为1.471亿股和1.474亿股，截至2018年11月24日和2018年11月25日的26周分别为1.471亿股和1.473亿股。 |
| (b) | 在截至2018年11月25日的13周和26周内，普通股股东可以获得的净收入和稀释后每股收益包括扣除估计税收优惠后的累积费用950万美元，即每股0.06美元，我们将可赎回的非控制性利息增加到我们同意支付的金额，以获得我们的Lamb Weston BSW合资企业剩余的50.01%的权益。 |
虽然扣除估计税收利益后的增加额减少了普通股股东可获得的净收入和每股收益，但并未影响综合收益报表中的净收入。截至2018年11月25日的13周和26周，包括从2018年11月2日开始的Lamb Weston BSW公司100%的收益，也就是我们达成协议收购Lamb Weston BSW剩余股权的日期。关于更多信息，请参阅本表格10-Q中“第一部分，第1项.财务报表”合并财务报表简编说明中的注8，合资企业的投资。
表外安排
表10-K中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的表外安排没有发生重大变化。
关键会计政策和估计
我们对关键会计政策和估计的讨论见表10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。在2020年财政年度第二季度，这些关键会计估计数没有发生重大变化。
新的和最近通过的会计公告
关于我们新的和最近通过的会计声明的清单，见本报告“第一部分，项目1.财务报表”综合财务报表简编附注1，“业务性质和重大会计政策摘要”。
项目3.市场风险的定量和定性披露
我们的业务面临着商品价格的不利变化所带来的市场风险，这些变化影响到原材料和能源的成本、外汇汇率和利率。在正常的业务过程中，我们定期进入衍生品，以尽量减少这些风险，但不是为了交易目的。
根据我们截至2019年11月24日的开放式商品合约套期保值头寸，假设这些工具的公允价值市场价格下跌10%，将导致大约3.7美元的“销售成本”收费。 百万美元(280万美元) 应指出的是，合同公允价值的任何变动，无论是实际的还是假设的，都将被被套期保值项目价值的反向变化所抵消。
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在2019年11月24日，我们有16.666亿美元的固定利率和5.921亿美元的浮动利率债务未偿还。我们的可变利率债务存在利率风险.与可变利率债务有关的利率增加1%，将导致利息开支增加，税前收入相应减少约600万美元(扣除所得税优惠后的460万美元)。
见本报告“第一部分，项目1.财务报表”综合财务报表简编说明附注11，债务和融资义务。
项目4.管制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，于2019年11月24日对我们根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条规定的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评价，我们的首席执行干事和首席财务官得出结论认为，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序并不有效，原因是我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，已在表格10-K中披露。
尽管已查明存在重大缺陷，但管理层的结论是，这份表10-Q中所列的合并财务报表在我们的财务状况、业务结果和现金流量等所有重要方面都相当突出，这些报表是按照美国普遍接受的会计原则提出的。
修复
管理层已采取措施，纠正我们在财务报告方面的内部控制方面的重大弱点，如以前在表10-K中所述。在适用的控制运行足够一段时间后，管理层通过测试得出结论，认为控制目标已经实现，否则将不会认为这一弱点得到了纠正。我们预计，对这一重大弱点的补救工作将在2020年财政年度结束之前完成。
财务报告内部控制的变化
除上文讨论的补救工作外，2020年财政年度第二季度发生的对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分-其他资料
项目1.法律程序
关于我们的法律程序，见本报告“第一部分，第1项财务报表简编说明”附注16，承付款项、意外开支、担保和法律程序。
第1A项.危险因素
我们在经营过程中受到各种风险和不确定因素的影响。关于这些风险和不确定性的讨论见“第一部分，第1A项”。“危险因素”形式为10-K。风险因素没有发生实质性变化。
第二项股权证券的未登记出售及收益的使用
在截至2019年11月24日的13周内购买的股票总数如下：
近似美元 | ||||||||||||
总数 | 最大值 | |||||||||||
总数 | 平均 | 股份(或单位) | 股份数目 | |||||||||
股份(或 | 已付价格 | 作为.的一部分购买的 | 可能会被购买 | |||||||||
单位) | 每股 | 公开宣布 | 计划或计划 | |||||||||
期间 |
| 购买(A) |
| (或股) |
| 计划或方案(B) |
| (百万)(B) | ||||
2019年8月26日至9月22日 | — | $ | — | — | $ | 213.3 | ||||||
2019年9月23日至2019年10月20日 | 76,572 | $ | 76.28 | 53,400 | $ | 209.2 | ||||||
2019年10月21日至11月24日 | 59,733 | $ | 76.40 | 59,298 | $ | 204.7 | ||||||
共计 | 136,305 | |||||||||||
| (a) | 系指从雇员处扣缴的股票，用于支付当期授予的股票的所得税和工资税，以及根据我们公开宣布的股票回购计划回购我们普通股的股份，这些股份是以76.44美元的加权平均价格回购的。 |
| (b) | 2018年12月，我们的董事会批准了一项价值2.5亿美元的股票回购计划，但没有到期日。购回可随时在公开市场上进行，但须遵守适用的法律，或通过私下协商的交易进行。 |
项目3.高级证券违约
没有。
第4项.矿场安全披露
不适用。
项目5.其他资料
没有。
34
目录
项目6.展品
展品编号 |
| 展品描述 |
31.1 |
| 第302条首席执行官证书 |
31.2 |
| 第302条-首席财务官证书 |
32.1 |
| 第906条首席执行官证书 |
32.2 |
| 第906条首席财务官证书 |
101.INS |
| XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH |
| XBRL分类法扩展模式文档。 |
101.CAL |
| XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
| XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
101.LAB |
| XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE |
| XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
104 |
| 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含适用的分类法扩展信息，见图101.*) |
35
目录
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
兰姆威斯顿控股公司 | ||
通过： | /S/Robert M.McNutt | |
罗伯特·M·麦克纳特 | ||
高级副总裁兼首席财务官 | ||
日期是2020年1月3日。 | ||
36