假的--10-31FY201900007941700.1900.1380.1690.1690.0000.0000.1630.1350.1580.1250.2600.1200.1300.0780.1450.13801071610002341221929252102900038100052200048500000107100047000013495000836000191500037200011130005300008570004780001779370001529370000.07870.01150.07000.01260.04350.048750.048750.043750.06750.058750.056250.040.05630.043750.058750.0052021-05-01P3YP5YP5Y0.3330.3330.3330P4YP2YP4YP2YP2YP4YP4Y0.41050.29930.31830.27660.31340.28610.02520.01960.02350.02170.02760.0265P9Y88DP4Y219DP8Y6MP5YP8Y6MP4Y230D317740001199900015000000000007941702018-11-012019-10-310000794170Exch:XNYS一般公认会计原则:StockMenger2018-11-012019-10-310000794170Exch:XNYSTOL:SeniorNotesDue20242018-11-012019-10-3100007941702019-12-1900007941702019-04-3000007941702018-10-3100007941702019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-10-3100007941702016-11-012017-10-3100007941702017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:住房建设2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:住房建设2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:住房建设2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:非控制成员2018-11-012019-10-310000794170us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-310000794170一般公认会计原则:StockMenger2018-10-310000794170美国-公认会计原则:国库2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:减少收入2018-10-310000794170美国-GAAP:添加剂2017-11-012018-10-310000794170us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-11-012019-10-310000794170一般公认会计原则:StockMenger2017-11-012018-10-310000794170一般公认会计原则:StockMenger2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:减少收入2017-11-012018-10-310000794170美国-GAAP:添加剂2016-10-310000794170美国-公认会计原则:非控制成员2018-10-310000794170美国-公认会计原则:父母成员2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:非控制成员2017-11-012018-10-310000794170一般公认会计原则:StockMenger2017-10-310000794170美国-公认会计原则:父母成员2016-11-012017-10-3100007941702016-10-310000794170美国-GAAP:添加剂2018-11-012019-10-310000794170一般公认会计原则:StockMenger2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:减少收入2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:父母成员2017-10-310000794170us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-11-012017-10-3100007941702017-10-310000794170美国-GAAP:添加剂2018-10-310000794170美国-公认会计原则:父母成员2019-10-310000794170us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-11-012018-10-310000794170us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-310000794170一般公认会计原则:StockMenger2019-10-310000794170美国-公认会计原则:减少收入2019-10-310000794170美国-公认会计原则:父母成员2018-10-310000794170美国-公认会计原则:非控制成员2017-10-310000794170美国-公认会计原则:减少收入2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:非控制成员2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:国库2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:国库2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:父母成员2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:国库2019-10-310000794170美国-GAAP:添加剂2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:父母成员2016-10-310000794170us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-10-310000794170美国-公认会计原则:国库2018-10-310000794170美国-GAAP:添加剂2017-10-310000794170us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-10-310000794170一般公认会计原则:StockMenger2016-10-310000794170美国-公认会计原则:非控制成员2019-10-310000794170美国-公认会计原则:国库2017-10-310000794170美国-公认会计原则:减少收入2017-10-310000794170美国-公认会计原则:非控制成员2016-10-310000794170美国-公认会计原则:国库2016-10-310000794170美国-公认会计原则:减少收入2016-10-310000794170美国-GAAP:添加剂2019-10-310000794170美国-公认会计准则:会计标准更新2016182016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计准则:会计标准更新2016182017-11-012018-10-310000794170SRT:最大值美国-公认会计原则:会计标准更新2016022019-11-010000794170美国-公认会计原则:会计标准更新2014092018-11-010000794170TOL:LandSalesPriorMembers美国-公认会计原则:会计标准更新2014092018-11-010000794170TOL:ColemanHoldingsLLCMenger2016-11-070000794170托尔:夏普住宅和萨巴尔霍姆2019-05-200000794170TOL:ColemanHoldingsLLCMenger2016-11-012016-11-300000794170托尔:夏普住宅和萨巴尔霍姆2018-11-012019-10-310000794170TOL:夏普住宅会员2018-11-012019-10-310000794170托尔:SabalHomesMembers2018-11-012019-10-310000794170TOL:操作社区成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2017-11-012018-10-310000794170TOL:操作社区成员2016-11-012017-10-310000794170TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-11-012019-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2016-11-012017-10-310000794170TOL:LandControlledforFutureCommunitity2016-11-012017-10-310000794170TOL:LandControlledforFutureCommunitity2017-11-012018-10-310000794170TOL:操作社区成员2018-11-012019-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-11-012019-10-310000794170us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-10-310000794170tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMemberus-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-10-310000794170us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-10-310000794170TOL:LandParcelPurchaseCommittee成员us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-10-310000794170TOL:LandParcelPurchaseCommittee成员us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-10-310000794170tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMemberus-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170TOL:操作社区成员2018-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2017-10-310000794170TOL:操作社区成员2019-10-310000794170TOL:操作社区成员2017-10-310000794170TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170TOL:直布罗陀合资公司成员2016-11-012017-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2016-11-012017-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2016-11-012017-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember2016-11-012017-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMember2019-10-310000794170TOL:直布罗陀合资公司成员2019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember2019-10-310000794170TOL:直布罗陀合资公司成员tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMember2019-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2019-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2019-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMemberstol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMember2019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMembertol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMember2019-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2018-11-012019-10-310000794170TOL:直布罗陀合资公司成员2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember2018-11-012019-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2018-11-012019-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember2019-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember2017-11-012018-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2017-11-012018-10-310000794170TOL:直布罗陀合资公司成员2017-11-012018-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturessoldfiscal2018Member2018-05-100000794170美国-公认会计原则:间接担保美国-公认会计原则:公平方法us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFiveMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturesNorthernNewJerseyMember美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-190000794170tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2019-10-310000794170SRT:MinimumMengertol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美国-公认会计原则:CoVenturerMembers2019-10-310000794170TOL:RentalPropertyJointVentureWoburnMAMengerus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturesBostonMASanDiegoCAandMiamiFLMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-10-310000794170tol:GibraltarLandBankingDevelopmentJointVenturesMemberMember2019-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员美国-公认会计原则:公平方法2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:公平方法2018-10-310000794170tol:RentalpropertyjointventuressuburbanPhiladelphiaandJerseyCityNJMember2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:间接担保美国-公认会计原则:公平方法2019-10-310000794170tol:LanddevelopmentjointventureHoustonTXMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturesBostonMASanDiegoCAandMiamiFLMember2018-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureMetroNewYorkMember2019-07-310000794170托尔:单身家庭建设tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMember2019-10-310000794170tol:RentalpropertyjointventuressuburbanPhiladelphiaandJerseyCityNJMember2017-10-310000794170美国-公认会计原则:间接担保美国-公认会计原则:公平方法us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureMetroNewYorkMember2019-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员美国-公认会计原则:公平方法2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:公平方法2019-10-310000794170tol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember2019-10-310000794170托尔:单身家庭建设2019-10-310000794170tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVenturesMember美国-公认会计原则:公平方法us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturesBostonMASanDiegoCAandMiamiFLMember2019-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员tol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember美国-公认会计原则:CoVenturerMembers2017-11-012018-10-310000794170tol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember2018-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFiveMember美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-300000794170tol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureStateCollegePAMember美国-公认会计原则:CoVenturerMembers美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-200000794170us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-10-310000794170TOL:RentalPropertyJointVentureWoburnMAMenger2018-10-310000794170tol:LanddevelopmentjointventureHoustonTXMember2018-11-012019-10-310000794170托尔:RentalPropertyJointVentureDavasTXMenger美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-012019-11-300000794170tol:RentalpropertyjointventuressuburbanPhiladelphiaandJerseyCityNJMember2017-10-310000794170托尔:托尔兄弟2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureStateCollegePAMember美国-公认会计原则:间接担保美国-公认会计原则:公平方法美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-200000794170托尔:RentalPropertyJointVentureDavasTXMenger美国-公认会计原则:CoVenturerMembers美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-070000794170SRT:最大值美国-公认会计原则:间接担保美国-公认会计原则:公平方法2018-11-012019-10-310000794170SRT:MinimumMengertol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember美国-公认会计原则:CoVenturerMembers2018-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员tol:RentalPropertyJointVentureStateCollegePAMember美国-公认会计原则:CoVenturerMembers美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-012019-12-310000794170SRT:最大值tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美国-公认会计原则:CoVenturerMembers2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember美国-公认会计原则:资产建设2019-10-310000794170tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVenturesMember美国-公认会计原则:公平方法us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureStateCollegePAMember美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-012019-12-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturePhoenixvillePAMember2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturessoldfiscal2018Member美国-公认会计原则:LineOfCreditMembers2018-05-100000794170tol:RentalPropertyJointVenturePhoenixvillePAMember2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalpropertyjointventuressuburbanPhiladelphiaandJerseyCityNJMember2017-04-300000794170tol:RentalPropertyJointVenturesNorthernNewJerseyMember美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-012019-12-310000794170美国-公认会计原则:资产建设2019-10-310000794170托尔:托尔兄弟2016-11-012017-10-310000794170托尔:托尔兄弟2019-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美国-公认会计原则:CoVenturerMembers2018-11-012019-10-310000794170托尔:RentalPropertyJointVentureDavasTXMenger美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-070000794170托尔:RentalPropertyJointVentureDavasTXMenger美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-070000794170托尔:托尔兄弟2017-11-012018-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturePhoenixvillePAMember2019-06-250000794170tol:RentalPropertyJointVentureStateCollegePAMember美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-200000794170tol:RentalPropertyJointVenturessoldfiscal2018Member2018-10-310000794170托尔:RentalPropertyJointVentureDavasTXMenger美国-公认会计原则:间接担保美国-公认会计原则:公平方法美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-070000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2017-11-012018-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalpropertyjointventuressuburbanPhiladelphiaandJerseyCityNJMember2017-04-300000794170tol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember2018-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureStateCollegePAMember美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-200000794170tol:GibraltarLandBankingDevelopmentJointVenturesMemberMember2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember托尔:租赁2019-10-310000794170TOL:RentalPropertyJointVentureWoburnMAMenger2019-10-310000794170SRT:MinimumMenger美国-公认会计原则:间接担保美国-公认会计原则:公平方法2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureMetroNewYorkMember2019-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:计划阶段成员2019-10-310000794170托尔:RentalPropertyJointVentureDavasTXMenger美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-012019-11-300000794170tol:RentalPropertyJointVenturePhoenixvillePAMember美国-公认会计原则:LineOfCreditMembers2019-06-250000794170tol:RentalpropertyjointventuressuburbanPhiladelphiaandJerseyCityNJMember2016-11-012017-10-310000794170tol:RentalpropertyjointventuressuburbanPhiladelphiaandJerseyCityNJMember2019-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2018-11-012019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturessoldfiscal2018Member2017-11-012018-10-310000794170tol:GibraltarLandBankingDevelopmentJointVenturesMemberMembertol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMember2019-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureStateCollegePAMember美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-012019-12-310000794170美国-公认会计原则:公平方法us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员托尔:RentalPropertyJointVentureDavasTXMenger美国-公认会计原则:CoVenturerMembers美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-11-012019-11-300000794170tol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember2017-11-012018-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2018-11-012019-07-310000794170SRT:MinimumMengertol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美国-公认会计原则:CoVenturerMembersus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-10-310000794170SRT:最大值tol:Rentalpropertyjointventuresfiscal2018newMember美国-公认会计原则:CoVenturerMembers2018-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember托尔:占领或准备占领2019-10-310000794170TOL:RentalPropertyJointVentureWoburnMAMenger2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:公平方法us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-10-310000794170SRT:最大值tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美国-公认会计原则:CoVenturerMembersus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-10-310000794170tol:LanddevelopmentjointventureHoustonTXMember2019-08-012019-10-310000794170TOL:直布罗陀合资公司成员2018-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员2018-10-310000794170tol:RentalJointVenturesincludingTrustsiandIIMember2018-10-310000794170TOL:HomeBuildingJointVenturesTotalMembers2018-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureMetroNewYorkMember2018-11-012019-10-310000794170托尔:托尔兄弟SRT:管理-成员2019-10-310000794170托尔:托尔兄弟美国-公认会计原则:CoVenturerMembers2019-10-310000794170托尔:白蚁会员2018-10-310000794170托尔:白蚁会员2019-10-310000794170TOL:A3.80SeniorNotesDue2029Menger2019-08-012019-10-310000794170托尔:白蚁会员2018-11-020000794170托尔:2019年10月振兴--信贷促进协会成员2019-10-310000794170TOL:A3.80SeniorNotesDue2029Menger2019-10-310000794170TOL:2016RevolvingCredit促进会成员2019-10-310000794170TOL:A675SeniorNotesDue20192018-11-012019-10-310000794170美国-GAAP:仓库协议美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-012019-12-310000794170美国-GAAP:仓库协议2018-10-310000794170TOL:A0.5ExchangeableSeniorNotesDue2032Menger2019-08-012019-10-310000794170美国-GAAP:仓库协议2018-11-012019-10-310000794170美国-GAAP:仓库协议美国-公认会计原则:LondonInterbankofferedRateLIBORMenger2018-11-012019-10-310000794170TOL:A0.5ExchangeableSeniorNotesDue2032Menger2017-09-150000794170TOL:A4.350SeniorNotesDue20282017-11-012018-01-310000794170托尔:2019年10月振兴--信贷促进协会成员2018-11-012019-10-310000794170美国-GAAP:仓库协议2019-10-310000794170TOL:A0.5ExchangeableSeniorNotesDue2032Menger2016-11-012017-10-310000794170托尔:白蚁会员2018-11-012018-11-300000794170TOL:A4.350SeniorNotesDue20282018-01-310000794170TOL:2016RevolvingCredit促进会成员2018-11-012019-10-310000794170TOL:A0.5ExchangeableSeniorNotesDue2032Menger2012-09-050000794170托尔:白蚁会员2018-11-012019-10-310000794170tol:FourpercentSeniorNotesduetwothousandandeighteenMember2017-11-012018-01-310000794170TOL:A0.5ExchangeableSeniorNotesDue2032Menger2012-09-012012-09-300000794170TOL:A675SeniorNotesDue20192019-10-310000794170tol:FourpercentSeniorNotesduetwothousandandeighteenMember2018-01-310000794170SRT:保证会员2019-10-310000794170TOL:A4375SeniorNotesDue2023 Menger2019-10-310000794170美国-公认会计原则:SeniorNotesMembers2018-10-310000794170TOL:A4.875SeniorNotesDue20252019-10-310000794170tol:FivePointEightSevenFivePercentSeniorNotesDueTwoThousandAndTwentyTwoMember2018-10-310000794170tol:FourpercentSeniorNotesduetwothousandandeighteenMember2019-10-310000794170TOL:A4.350SeniorNotesDue20282018-10-310000794170TOL:A675SeniorNotesDue20192018-10-310000794170TOL:A4.875SeniorNotesDue20272019-10-310000794170tol:FivePointEightSevenFivePercentSeniorNotesDueTwoThousandAndTwentyTwoMember2019-10-310000794170TOL:A4.875SeniorNotesDue20252018-10-310000794170TOL:A3.80SeniorNotesDue2029Menger2018-10-310000794170TOL:A4.350SeniorNotesDue20282019-10-310000794170TOL:A4.875SeniorNotesDue20272018-10-310000794170tol:FivepointsixtwofivepercentSeniornotesduetwentytwentyfourMember2019-10-310000794170tol:FourpercentSeniorNotesduetwothousandandeighteenMember2018-10-310000794170TOL:A4375SeniorNotesDue2023 Menger2018-10-310000794170tol:FivepointsixtwofivepercentSeniornotesduetwentytwentyfourMember2018-10-310000794170美国-公认会计原则:SeniorNotesMembers2019-10-310000794170SRT:最大值2019-10-310000794170SRT:MinimumMenger2019-10-310000794170SRT:最大值2018-10-310000794170SRT:MinimumMenger2018-10-310000794170tol:WarrantychangehomesclosedinpriorperiodotherMember2017-11-012018-10-310000794170tol:WarrantychangehomesclosedinpriorperiodotherMember2016-11-012017-10-310000794170tol:WarrantychangehomesclosedinpriorperiodotherMember2018-11-012019-10-310000794170TOL:与水侵相关的成员2018-10-310000794170美国-公认会计原则:其他资产TOL:与水侵相关的成员2019-10-310000794170TOL:与水侵相关的成员2019-10-310000794170美国-公认会计原则:其他资产TOL:与水侵相关的成员2018-10-310000794170美国-公认会计原则:其他资产TOL:与水侵相关的成员2017-11-012018-10-310000794170SRT:最大值tol:StateNetOperatingLossCarryforwardsLowEndRangeMember2018-11-012019-10-310000794170SRT:MinimumMengertol:StateNetOperatingLossCarryforwardsLowEndRangeMember2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:StateAndLocalJurisdictionMembers2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:StateAndLocalJurisdictionMembers2016-11-012017-10-310000794170TOL:TCJAImpactonBeginningNetDTLMenger2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:StateAndLocalJurisdictionMembers2018-11-012019-10-310000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-11-012019-10-310000794170tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-11-012019-10-310000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:EmployeeStockMenger2018-11-012019-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-11-012019-10-310000794170TOL:操作社区成员2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-112019-12-110000794170美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2019-12-012019-12-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-10-310000794170TOL:2016年5月2016-05-230000794170TOL:2019年12月2019-10-310000794170美国-公认会计原则:EmployeeStockMenger2019-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-11-012018-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-11-012017-10-310000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2016-11-012017-10-310000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2016-12-200000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2017-11-012018-10-310000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2014-12-160000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2015-12-180000794170TOL:NetExerciseMethod成员美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-11-012017-10-310000794170TOL:NetExerciseMethod成员美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-11-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:EmployeeStockMenger2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:EmployeeStockMenger2017-11-012018-10-310000794170tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember美国-公认会计原则:缩窄股票单位2017-11-012018-10-310000794170tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember美国-公认会计原则:缩窄股票单位2016-11-012017-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-10-310000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-10-310000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2017-10-310000794170TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2019-10-310000794170TOL:InactivePlansMembers2018-11-012019-10-310000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2017-11-012018-10-310000794170tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember美国-公认会计原则:缩窄股票单位us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2017-11-012018-10-310000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2016-11-012017-10-310000794170tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember美国-公认会计原则:缩窄股票单位us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2016-11-012017-10-310000794170tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember美国-公认会计原则:缩窄股票单位us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2018-11-012019-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembersTOL:ActivePlansMenger2018-11-012019-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembersTOL:InactivePlansMembers2018-11-012019-10-310000794170tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember美国-公认会计原则:缩窄股票单位us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:缩窄股票单位tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember2018-10-310000794170美国-公认会计原则:缩窄股票单位tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember2019-10-310000794170美国-公认会计原则:缩窄股票单位tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:缩窄股票单位tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:缩窄股票单位tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember2017-10-310000794170美国-公认会计原则:缩窄股票单位tol:VestingbasedontotalshareholderreturnMember2018-11-012019-10-310000794170美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-10-310000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2017-10-310000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2019-10-310000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2016-12-200000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2015-12-180000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2014-12-160000794170TOL:VestingBasedOnPerformanceMembers美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-10-310000794170SRT:最大值TOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-11-012019-10-310000794170TOL:StockOptionnon-EmployeeDirectorMembersTOL:InactivePlansMembers2018-11-012019-10-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:VestingBasedOnServiceMenger美国-公认会计原则:缩窄股票单位2018-11-012019-10-310000794170TOL:StockOptionnon-EmployeeDirectorMembersTOL:ActivePlansMenger2018-11-012019-10-310000794170SRT:最大值美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-11-012019-10-310000794170SRT:MinimumMenger美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-11-012019-10-310000794170SRT:最大值美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-11-012018-10-310000794170SRT:MinimumMenger美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-11-012018-10-310000794170SRT:最大值美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-11-012017-10-310000794170SRT:MinimumMenger美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-11-012017-10-310000794170tol:RestrictedStockUnitsRSUAndEmployeeStockOptionMemberMember2017-11-012018-10-310000794170tol:RestrictedStockUnitsRSUAndEmployeeStockOptionMemberMember2018-11-012019-10-310000794170tol:RestrictedStockUnitsRSUAndEmployeeStockOptionMemberMember2016-11-012017-10-310000794170tol:SeniorNotesDueTwoThousandThirtyTwoMemberMember2012-09-050000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2017-11-012018-07-310000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2017-11-012018-07-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计准则:InterestRate洛克比公司成员美国-公认会计原则:公平价值测量2019-10-310000794170美国-公认会计原则:前进契约美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计准则:InterestRate洛克比公司成员2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则:公平价值测量us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember美国-公认会计原则:住宅抵押贷款2019-10-310000794170美国-公认会计原则:前进契约美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:住宅抵押贷款2018-10-310000794170美国-公认会计原则:前进契约美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:住宅抵押贷款2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计准则:InterestRate洛克比公司成员美国-公认会计原则:公平价值测量2018-10-310000794170美国-公认会计原则:前进契约美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计准则:InterestRate洛克比公司成员2018-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则:公平价值测量us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember美国-公认会计原则:住宅抵押贷款2018-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:SeniorNotesMembers2018-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:贷款支付2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:SeniorNotesMembers2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:贷款支付2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:SeniorNotesMembers2018-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:贷款支付2018-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:仓库协议2018-10-310000794170us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:贷款支付2018-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:仓库协议2018-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-公认会计原则:SeniorNotesMembers2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:仓库协议2019-10-310000794170us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2018-10-310000794170us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-10-310000794170美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:仓库协议2019-10-310000794170us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2016-11-012017-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-08-012019-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-07-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-04-300000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-02-012019-04-300000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-05-012017-07-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-04-300000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-02-012017-04-300000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-08-012018-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-02-012018-04-300000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-11-012019-01-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-05-012019-07-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-01-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-11-012018-01-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-05-012018-07-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-07-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-11-012018-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2016-11-012017-01-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-11-012019-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-08-012017-10-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-04-300000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-07-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-01-310000794170TOL:操作社区成员美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2017-01-310000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2018-05-012018-07-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2018-05-012018-07-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2017-11-012018-01-310000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2017-11-012018-01-310000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2018-02-012018-04-300000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2018-08-012018-10-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2018-02-012018-04-300000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2018-08-012018-10-310000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2019-02-012019-04-300000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2019-08-012019-10-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2019-05-012019-07-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2019-02-012019-04-300000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2018-11-012019-01-310000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2018-11-012019-01-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:操作社区成员2019-08-012019-10-310000794170SRT:最大值TOL:操作社区成员2019-05-012019-07-310000794170us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2017-11-012018-10-310000794170us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2018-11-012019-10-310000794170us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2016-11-012017-10-310000794170us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2018-10-310000794170us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2019-10-310000794170us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2017-10-310000794170us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2016-10-310000794170TOL:定义利益2019-10-310000794170TOL:定义利益2018-10-310000794170美国-公认会计原则:会计标准更新2018022019-10-310000794170美国-公认会计原则:会计标准更新2018022017-10-310000794170美国-公认会计原则:会计标准更新2018022018-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员美国-公认会计准则:InterestRate洛克比公司成员2018-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员美国-公认会计原则:MortgageReceivablesMembers2019-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员tol:NonInterestRateLockCommitmentsMemberMember2018-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员2019-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员美国-公认会计准则:InterestRate洛克比公司成员2019-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员美国-公认会计原则:MortgageReceivablesMembers2018-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员tol:NonInterestRateLockCommitmentsMemberMember2019-10-310000794170美国-公认会计原则:贷款来源委员会成员2018-10-310000794170TOL:LandParcelPurchaseCommittee成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:LandParcelPurchaseCommittee成员2018-10-310000794170tol:LandDevelopmentJointVentureIrvineCaliforniaMemberTOL:LandParcelPurchaseCommittee成员2018-10-310000794170tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMember2019-10-310000794170tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMember2018-10-310000794170TOL:土地购买委员会2018-10-310000794170TOL:土地购买委员会2019-10-310000794170tol:LandDevelopmentJointVentureIrvineCaliforniaMemberTOL:LandParcelPurchaseCommittee成员2019-10-310000794170TOL:LandParcelPurchaseCommittee成员2019-10-310000794170TOL:LandParcelPurchaseCommittee成员2018-11-012019-10-310000794170tol:LandforApartmentDevelopmentPurchaseCommitmentMember2019-10-310000794170托尔:承建工程改进2019-10-310000794170托尔:约定2019-10-310000794170TOL:土地开发联合企业成员托尔:承诺2019-10-310000794170TOL:LandSalesPriorMembers2017-11-012018-10-310000794170TOL:LandSalesPriorMembers2016-11-012017-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkThreeMember2017-11-012018-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkThreeMember2016-11-012017-10-310000794170SRT:MinimumMengertol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFourMember2017-10-310000794170托尔:公寓生活成员2016-11-012017-10-310000794170SRT:最大值tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFourMember2017-10-310000794170SRT:MinimumMengerTOL:RentalPropertyJointVentureAtlantaGAM成员2018-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkThreeMember2015-10-310000794170托尔:公寓生活成员2018-11-012019-10-310000794170托尔:公寓生活成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:高尔夫俱乐部2018-11-012019-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkThreeMember2014-11-012015-10-310000794170tol:RentalPropertyJointVentureMetroWashingtonD.C.TwoMember2017-11-012018-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFourHomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFiveandRentalPropertyJointVenturePrincetonJunctionMember2017-11-012018-10-310000794170TOL:安全监控业务成员2017-11-012018-10-310000794170托尔:公寓生活成员2017-11-012018-10-310000794170SRT:最大值tol:RentalPropertyJointVenturesBelmontMAand2WashingtonD.C.Member2018-10-310000794170tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFourHomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFiveandRentalPropertyJointVenturePrincetonJunctionMember2016-11-012017-10-310000794170TOL:管理-成员2016-11-012017-10-310000794170TOL:管理-成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:管理-成员2018-11-012019-10-310000794170托尔:城市生活成员2018-10-310000794170托尔:加州2019-10-310000794170托尔:加州2018-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯2018-10-310000794170托尔:南方成员2018-10-310000794170美国-公认会计原则:公司和其他成员2019-10-310000794170TOL:传统住宅建筑2019-10-310000794170托尔:中部大西洋成员2018-10-310000794170TOL:传统住宅建筑2018-10-310000794170托尔:中部大西洋成员2019-10-310000794170美国-公认会计原则:公司和其他成员2018-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯2019-10-310000794170托尔:北方成员2018-10-310000794170托尔:南方成员2019-10-310000794170托尔:城市生活成员2019-10-310000794170托尔:北方成员2019-10-310000794170TOL:传统住宅建筑2017-11-012018-10-310000794170托尔:中部大西洋成员2018-11-012019-10-310000794170托尔:城市生活成员2016-11-012017-10-310000794170托尔:中部大西洋成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:传统住宅建筑2016-11-012017-10-310000794170托尔:南方成员2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:公司和其他成员2016-11-012017-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯2017-11-012018-10-310000794170托尔:北方成员2017-11-012018-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯2016-11-012017-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯2018-11-012019-10-310000794170托尔:中部大西洋成员2016-11-012017-10-310000794170美国-公认会计原则:公司和其他成员2017-11-012018-10-310000794170托尔:加州2018-11-012019-10-310000794170托尔:北方成员2016-11-012017-10-310000794170托尔:加州2016-11-012017-10-310000794170托尔:城市生活成员2018-11-012019-10-310000794170托尔:北方成员2018-11-012019-10-310000794170托尔:加州2017-11-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:公司和其他成员2018-11-012019-10-310000794170托尔:南方成员2018-11-012019-10-310000794170托尔:城市生活成员2017-11-012018-10-310000794170TOL:传统住宅建筑2018-11-012019-10-310000794170托尔:南方成员2017-11-012018-10-310000794170托尔:南方成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170托尔:北方成员TOL:操作社区成员2018-10-310000794170托尔:加州TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170托尔:城市生活成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170TOL:操作社区成员2018-10-310000794170TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯TOL:操作社区成员2018-10-310000794170托尔:加州TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170TOL:传统住宅建筑TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170TOL:传统住宅建筑TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170托尔:北方成员TOL:操作社区成员2019-10-310000794170TOL:传统住宅建筑TOL:操作社区成员2018-10-310000794170托尔:南方成员TOL:操作社区成员2019-10-310000794170托尔:北方成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170托尔:城市生活成员TOL:操作社区成员2019-10-310000794170托尔:中部大西洋成员TOL:操作社区成员2019-10-310000794170托尔:南方成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170TOL:操作社区成员2019-10-310000794170托尔:中部大西洋成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170托尔:中部大西洋成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170托尔:中部大西洋成员TOL:操作社区成员2018-10-310000794170托尔:加州TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯TOL:操作社区成员2019-10-310000794170托尔:北方成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170托尔:城市生活成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170托尔:加州TOL:操作社区成员2018-10-310000794170托尔:北方成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170托尔:城市生活成员TOL:操作社区成员2018-10-310000794170托尔:中部大西洋成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170托尔:城市生活成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170托尔:南方成员TOL:操作社区成员2018-10-310000794170TOL:传统住宅建筑TOL:操作社区成员2019-10-310000794170托尔:城市生活成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170TOL:传统住宅建筑TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170托尔:南方成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170TOL:传统住宅建筑TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170托尔:中部大西洋成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2019-10-310000794170托尔:加州TOL:操作社区成员2019-10-310000794170托尔:南方成员TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯TOL:LandOwnedforFutureCommunitity Members2018-10-310000794170托尔:北方成员TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170托尔:加州TOL:LandControlledforFutureCommunitity2018-10-310000794170托尔:韦斯特恩伯TOL:LandControlledforFutureCommunitity2019-10-310000794170美国-公认会计原则:会计标准更新2014092017-11-020000794170美国-公认会计原则:会计标准更新2014092017-10-3100007941702014-11-012015-10-310000794170SRT:保证会员2016-11-012017-10-310000794170SRT:合并排除2016-11-012017-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2016-11-012017-10-310000794170SRT:非保证子程序2016-11-012017-10-310000794170SRT:母公司2017-10-310000794170SRT:非保证子程序2016-10-310000794170SRT:母公司2016-11-012017-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2017-10-310000794170SRT:非保证子程序2017-10-310000794170SRT:合并排除2016-10-310000794170SRT:保证会员2016-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2016-10-310000794170SRT:母公司2016-10-310000794170SRT:合并排除2017-10-310000794170SRT:保证会员2017-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2017-11-012018-10-310000794170SRT:非保证子程序2017-11-012018-10-310000794170SRT:合并排除2017-11-012018-10-310000794170SRT:保证会员2017-11-012018-10-310000794170SRT:母公司2017-11-012018-10-310000794170TOL:NotesDueTwoTowand二十个成员2019-10-310000794170tol:SeniorNotesDueTwoThousandTwentyThreeMember2019-10-310000794170TOL:SeniorNotesDue20242019-10-310000794170SRT:母公司2018-11-012019-10-310000794170SRT:保证会员2018-11-012019-10-310000794170SRT:合并排除2018-11-012019-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2018-11-012019-10-310000794170SRT:母公司2019-10-310000794170SRT:非保证子程序2018-11-012019-10-310000794170SRT:保证会员2018-10-310000794170SRT:非保证子程序2019-10-310000794170SRT:合并排除2018-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2019-10-310000794170SRT:母公司2018-10-310000794170SRT:合并排除2019-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2018-10-310000794170SRT:非保证子程序2018-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers美国-公认会计原则:住房建设2018-11-012019-10-310000794170SRT:母公司美国-公认会计原则:住房建设2018-11-012019-10-310000794170SRT:非保证子程序美国-公认会计原则:住房建设2018-11-012019-10-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers美国-公认会计原则:陆地成员2018-11-012019-10-310000794170SRT:保证会员美国-公认会计原则:住房建设2018-11-012019-10-310000794170SRT:母公司美国-公认会计原则:陆地成员2018-11-012019-10-310000794170SRT:合并排除美国-公认会计原则:陆地成员2018-11-012019-10-310000794170SRT:合并排除美国-公认会计原则:住房建设2018-11-012019-10-310000794170SRT:保证会员美国-公认会计原则:陆地成员2018-11-012019-10-310000794170SRT:非保证子程序美国-公认会计原则:陆地成员2018-11-012019-10-310000794170SRT:保证会员2017-11-012018-07-310000794170SRT:合并排除2017-11-012018-07-310000794170SRT:SubsidiaryIssuerMembers2017-11-012018-07-310000794170SRT:非保证子程序2017-11-012018-07-3100007941702018-02-012018-04-3000007941702018-05-012018-07-3100007941702019-05-012019-07-3100007941702017-11-012018-01-310000794170美国-公认会计原则:住房建设2019-08-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员2019-05-012019-07-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员2019-02-012019-04-300000794170美国-公认会计原则:住房建设2019-02-012019-04-300000794170美国-公认会计原则:陆地成员2018-11-012019-01-3100007941702019-02-012019-04-3000007941702018-11-012019-01-3100007941702019-08-012019-10-310000794170美国-公认会计原则:住房建设2018-11-012019-01-310000794170美国-公认会计原则:住房建设2019-05-012019-07-3100007941702018-08-012018-10-310000794170美国-公认会计原则:陆地成员2019-08-012019-10-31Xbrli:纯托尔:合资企业iso 4217:美元Xbrli:股票TOL:社区iso 4217:美元Xbrli:股票TOL:家庭网站TOL:出租单位待售房屋托尔:豪华住宅
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
|
| | |
☑ | | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至财政年度(一九二零九年十月三十一日)
|
| | |
☐ | | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号001-09186
托尔兄弟公司
(注册人的确切名称,一如其章程所指明者) |
| | | |
特拉华州 | | | 23-2416878 |
(国家或其他司法管辖区) | | | (I.R.S.雇主) |
成立为法团或组织) | | | (识别号) |
直布罗陀公路250号 | 霍舍姆 | 宾夕法尼亚州 | 19044 |
(主要行政办公室地址) | | | (邮政编码) |
登记人的电话号码,包括区号
(215) 938-8000
根据该法第12(B)节登记的证券: |
| | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股(面值$.01) | 托尔 | 纽约证券交易所 |
托利兄弟金融公司5.625%高级债券到期日期2024年的担保 | TOL/24 | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券: 无
根据“证券法”第405条的定义,通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是 þ不o
如果注册人不需要根据“证券法”第13或15(D)条提交报告,请用复选标记表示。是o 不 þ
(2)在过去的12个月内(或在较短的期限内)提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条规定须提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直受这类申报要求的限制;及(2)在过去90天内,登记员是否已提交所有须由“证券交易法”第13或15(D)条提交的报告。是 þ不o
请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有的话),说明在过去12个月内,每个交互数据文件都必须根据条例S-T(本章第232.405节)的规则405提交和张贴(或在较短的时间内,注册人必须提交和发布此类文件)。是 ☑不o
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(检查一):
|
| | | | |
大型加速箱 | ☑ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速滤波器 | ☐ | (不要检查是否有一家较小的报告公司) | 小型报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
通过复选标记指示注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是 ☐ 不☑
截至2019年4月30日,注册官非联属公司(除执行主任及注册主任外)持有的普通股的总市值约为$5,115,920,000.
截至2019年12月19日,大约有138,696,000我们的普通股已发行。
参考文件法团:托尔兄弟公司代理声明的部分内容。关于2020股东年会,定于2020年3月10日,以参考方式纳入本报告第三部分。
目录
|
| | |
| | 页 |
第一部分 | |
| 项目1.事务 | 1 |
| 项目1A。危险因素 | 11 |
| 项目1B。未解决的工作人员意见 | 18 |
| 项目2.财产 | 19 |
| 项目3.法律程序 | 19 |
| 项目4.矿山安全披露 | 19 |
第二部分 | |
| 第五条登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买权益证券 | 20 |
| 项目6.选定的财务数据 | 22 |
| 项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析 | 23 |
| 项目7A.市场风险的定量和定性披露 | 46 |
| 项目8.财务报表和补充数据 | 46 |
| 项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 46 |
| 项目9A.管制和程序 | 46 |
| 项目9B.其他资料 | 47 |
第III部 | |
| 项目10.董事、执行干事和公司治理 | 48 |
| 项目11.行政补偿 | 49 |
| 项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 49 |
| 项目13.某些关系和相关交易;董事独立性 | 49 |
| 项目14.主要会计师费用和服务 | 49 |
第IV部 | |
| 项目15.展览、财务报表附表 | 49 |
签名 | 57 |
| | |
下列证物已以电子方式提交本表格10-K: | |
| 证物4.41 | |
| 证物4.42 | |
| 证物4.43 | |
| 证物10.28 | |
| 证物10.29 | |
| 展览10.30 | |
| 证物10.31 | |
| 展览21 | |
| 展览23 | |
| 展览31.1 | |
| 展览31.2 | |
| 展览32.1 | |
| 证物32.2 | |
| EXHIBIT 101 | |
| 展示101惯导系统 | |
| 展品104 | |
第一部分
项目1.事务
托尔兄弟公司是1986年5月在特拉华州注册的一家公司,1967年开始通过前身实体开展业务。当本报告使用“我们”、“我们”、“我们”和“公司”这几个词时,它们指的是托尔兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)。及其子公司,除非上下文另有要求。此处提及的会计年度是指我们截至或截止于10月31日的财政年度。
一般
我们设计、建造、销售、销售和安排一系列豪华住宅的独立、附属住宅、主规划的度假式高尔夫和城市低、中、高层社区,主要是在我们开发和改进的土地上,因为我们继续追求扩大我们的产品线、价格点和地理足迹的战略。我们为美国第一次、移动、空巢、活动成人、负担得起的豪华和第二套住房(“传统住宅建筑产品”)以及城市和郊区租房者提供服务。我们还设计,建造,市场和销售城市的低,中,高层共管公寓,通过托勒兄弟城市生活。®(“城市生活”)。2019年10月31日,我们在23个州以及哥伦比亚特区开展业务。
在过去的五年里2019年10月31日,我们交付了35,146住家724社区,包括8,107住家426财政社区2019。在…2019年10月31日,我们有715包含大约59,200家庭网站,我们拥有或控制通过选项。
积压的房屋包括根据合同,但尚未交付给我们的购房者。我们有一堆积压的52.6亿美元 (6,266)2019年10月31日;我们预计大约交付93%这些房子的财政2020.
我们经营着我们自己的建筑、工程、抵押、所有权、土地开发、高尔夫球场开发和景观美化子公司。我们还经营我们自己的安全公司,TBI智能家居解决方案,为房主提供家庭自动化和技术选择。此外,我们经营我们自己的木材分配,房屋组件组装,和制造业务。
我们正在为主规划社区开发几块土地,我们打算在其中一部分土地上建造房屋,并将剩余的土地出售给其他建筑商。我们正在百分之百地开发其中两个主要规划的社区,其余的社区则是通过与其他建筑商或金融合作伙伴的合资企业发展起来的。
除了我们的住宅待售业务外,我们还主要通过合资企业开发和经营出租公寓。这些项目位于全国多个大城市地区,目前正在运营或开发(或我们预计将得到发展),并与合作伙伴合作,品牌名称为Toll Brothers公寓生活和Toll兄弟校园生活。®在…2019年10月31日,我们或合资企业,其中我们有一个利益控制56地块出租公寓项目约含18,300各单位。
主要通过几家合资企业,我们的全资子公司直布罗陀资本和资产管理有限责任公司(“直布罗陀”)为建筑商和开发商提供土地银行和风险资本,拥有某些被没收的房地产,并且是一个拥有和控制贷款和房地产组合的实体的参与者。
有关我们合资企业的更多信息,请参阅下文“对未合并实体的投资”。
收购
作为我们扩大地理足迹和产品供应战略的一部分,在2019财政年度,我们以大约大约的价格收购了夏普住宅有限责任公司(“夏普”)和Sabal HomesLLC(“Sabal”)的所有资产和业务。9 280万美元和6 960万美元分别以现金支付。夏普在佐治亚州亚特兰大市经营业务;萨巴尔在南卡罗莱纳州查尔斯顿、格林维尔和迈尔特尔海滩经营业务。根据我们的初步采购价格分配,获得的资产主要是库存,包括大约2,550通过土地购买协议拥有或控制的家庭用地。在这些收购中,我们承担了交付合同。204总价值为9 610万美元。那些未交付的房屋的平均价格大约是$471,100截至适用的购置日期。由于这些收购,我们的销售社区数量增加了22社区。
我们的社区和家园
我们的传统建房社区一般位于富裕的郊区地区,靠近主要公路,可通往主要城市,而且一般位于我们已购置和开发或获得完全批准或在某些情况下得到改善的土地上。我们的城市生活社区目前在新泽西州霍博肯和泽西城运作;
纽约市;宾夕法尼亚州费城;华盛顿郊区;加利福尼亚州洛杉矶;华盛顿州西雅图。
在…2019年10月31日我们在下列主要市郊及市区住宅市场经营:
| |
• | 东南海岸和西南海岸以及佛罗里达州的杰克逊维尔、奥兰多和坦帕地区 |
我们发展个人独立的社区,以及多产品,掌握计划的社区.我们的主规划社区,其中许多包括高尔夫球场和其他乡村俱乐部类型的便利设施,使我们能够提供多种家庭类型和大小的移动,空巢,活跃的成人和第二套住房的买家。我们力求通过共同分担的费用,如土地开发和基础设施,在主规划社区内的几个社区实现效率。
我们的每一个独立的家庭社区提供了几个住宅计划,为购房者选择各种外部风格的机会。我们设计每个社区以适应现有的土地特点。我们努力在社区内实现建筑风格的多样性,为每个模型提供各种房屋模型和几种外部设计方案,在可行的情况下保存现有的树木和树叶,并弯曲街道布局,以便从任何有利的角度看到相对较少的房屋。我们的社区有吸引人的入口,有独特的标志和景观。我们相信,我们对细节的额外关注给每个社区带来了多样化的邻里外观,从而提高了家庭价值。
我们传统的附属家庭社区通常提供一到四层的住宅,提供有限的外部选择,并经常包括共同拥有的娱乐设施,如会所、运动场、游泳池和网球场。
我们正在不断开发新的设计,以取代或扩大现有的设计,以确保我们的住宅反映当前的消费者口味。我们使用我们自己的建筑工作人员,并聘请非附属建筑公司开发新的设计。
在我们传统的住宅建筑产品社区中,购房者可以选择更多的选择,收取额外的费用。在我们的传统住宅建筑产品的数量和复杂性的选择,通常会随着我们的房子的大小和基本销售价格增加。主要选择包括额外的车库,额外的壁炉,客人套房,完成阁楼,和其他额外的房间。我们还提供许多室内装修选择,如地板,墙砖,管道固定,照明和家庭自动化和安全技术。
我们将我们的高质量住宅推销给高档豪宅买家,通常由那些以前拥有一套主要住宅的人组成,他们正在寻求购买一个更大或更理想的房子--所谓的“向上移动”市场。我们相信,我们作为这个市场的房屋建造商的声誉,提高了我们在出售我们较小、价格较适中的房屋方面的竞争地位。
我们继续通过扩大我们的地理足迹和扩大我们的产品线和价格点来追求增长倡议,以吸引来自不同人口领域的买家。除了我们传统的“搬迁”购房者外,我们还专注于“空巢”市场、千禧一代和负担得起的豪华买家。
我们把市场推向“空巢”市场,我们相信这个市场有很强的增长潜力。我们开发了一些住宅设计,其中包括一层楼的主卧套房和一楼主卧套房,以及一些有娱乐设施的社区,如高尔夫球场、码头、游泳池、乡村俱乐部和娱乐中心,我们认为这些设施对这类购房者很有吸引力。我们已经在我们的一些其他家庭类型和社区中整合了这些设计和功能。截至2019年10月31日我们出售的是39个活跃的成年人社区,其中至少有一个住户必须至少55岁。我们预计在未来几年内将开设更多活跃的成人社区。
随着千禧一代进入它的主要家庭形成年,我们继续关注这个群体,我们的核心郊区住宅,负担得起的豪华产品,城市共管公寓和豪华公寓产品。
我们已自行或通过与第三方的合资企业,开发并正在开发一批高密度、高、中、低层城市豪华社区,以服务日益壮大的富足家庭、空巢者和寻求在大城市居住或接近大城市的年轻专业人士。这些社区目前在我们的城市生活品牌下进行营销。这些社区是我们目前正在开发或计划通过我们自己或通过合资企业开发的,分别位于加利福尼亚州的洛杉矶、马里兰州的贝塞斯达、新泽西州的霍博肯和泽西岛、纽约的曼哈顿和布鲁克林、宾夕法尼亚的费城和华盛顿州的西雅图。
我们城市的大多数居住社区都是高层建筑,需要很长时间才能建成。我们一般在这些社区开始建造后才开始出售住房,到建筑完工时,我们通常会有大量房屋积压。一旦建筑完成,这些社区积压的房屋通常会迅速交付。
我们相信,支持奢侈品第一次、上升期、空巢、成人活动、负担得起的奢侈品和第二家庭高档市场的人口统计数据,将为我们提供未来增长的机会。我们继续认为,我们的许多社区处于难以取代的理想地点,其中许多社区具有很大的内在价值,可在未来实现。
在…2019年10月31日,我们卖房子333社区,与315社区2018年10月31日,和305社区2017年10月31日.
下表汇总了与我们的运营社区有关的某些信息2019年10月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 活动社区总数 | | 销售社区数目 | | 安老院获批 | | 房屋关闭 | | 已签订合同但未关闭的房屋 | | 提供家庭网站 |
传统住宅建筑: | | | | | | | | | | | | |
北 | | 59 |
| | 50 |
| | 9,227 |
| | 5,747 |
| | 1,076 |
| | 2,404 |
|
大西洋中部 | | 71 |
| | 56 |
| | 10,183 |
| | 6,233 |
| | 1,159 |
| | 2,791 |
|
南 | | 106 |
| | 93 |
| | 10,848 |
| | 5,206 |
| | 1,339 |
| | 4,303 |
|
西 | | 102 |
| | 94 |
| | 11,408 |
| | 3,949 |
| | 1,738 |
| | 5,721 |
|
加利福尼亚 | | 40 |
| | 36 |
| | 5,040 |
| | 2,170 |
| | 842 |
| | 2,028 |
|
传统住宅建筑 | | 378 |
| | 329 |
| | 46,706 |
| | 23,305 |
| | 6,154 |
| | 17,247 |
|
城市生活 | | 5 |
| | 4 |
| | 948 |
| | 589 |
| | 112 |
| | 247 |
|
共计 | | 383 |
| | 333 |
| | 47,654 |
| | 23,894 |
| | 6,266 |
| | 17,494 |
|
在…2019年10月31日,重大的场地改善工作尚未开始。7,000.的.17,494可用的家庭网站。.的.17,494可用的家园站点,大约1,700还不是我们拥有的,而是通过期权控制的。
我们的383经营社区2019年10月31日,总共333社区提供房屋出售;48社区已售罄,但并非所有住房都已完工和交付;二社区已暂时关闭,预计将在2020年财政年度重新开放。.的.333出售房屋的社区2019年10月31日,总共270是独立的家庭社区63附属于家乡社区。
在…2019年10月31日,我们有1,120在我们的传统社区中正在建造或已完工但未按合同建造的房屋(不包括模型住宅),其中745在独立的家庭社区375在附属的家庭社区。在…2019年10月31日,我们有364正在建造中的房屋(不包括模型房屋),或已建成但未按合同建造的房屋四全资拥有的城市生活社区。
由于我们产品的广泛性和地域的多样性,我们有着广泛的基本销售价格。我们不同系列住宅的基本销售价格的一般范围2019年10月31日情况如下:
|
| | | | | | | |
传统住宅建筑产品 | | | |
独立住宅 | | | |
移上 | $ | 230,000 |
| 到 | $ | 792,000 |
|
执行员 | 335,000 |
| 到 | 1,543,000 |
|
地产 | 320,000 |
| 到 | 3,010,000 |
|
活动成人 | 317,000 |
| 到 | 723,000 |
|
附屋 | | | |
公寓 | $ | 262,000 |
| 到 | $ | 1,683,000 |
|
乡镇之家/运输之家 | 292,000 |
| 到 | 1,480,000 |
|
活动成人 | 274,000 |
| 到 | 840,000 |
|
城市生活产品 | $ | 413,000 |
| 到 | $ | 7,175,000 |
|
2019年财政年度8,107送货上门,21%交货价格低于50万美元;35%交货价格在500 000至750 000美元之间;20%交货价格在750 000至1 000 000美元之间;18%交付价格在1,000,000至2,000,000美元之间;6%交货价格超过2,000,000美元。以财政方式交付的房屋2019大约22%的购房者以现金支付全部购房价格,其余购房者借入的金额约为房屋价值的68%。
下表列出置业人士购买的期权的平均价值,包括抽签溢价,以及按财政年度购房基准售价的百分之一计算的期权价值。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 期权价值(千) | | 基本销售价格的百分比 | | 期权价值(千) | | 基本销售价格的百分比 | | 期权价值(千) | | 基本销售价格的百分比 |
总体 | | $ | 178 |
| | 24.4 | % | | $ | 165 |
| | 22.8 | % | | $ | 152 |
| | 22.0 | % |
传统住宅建筑产品 | | | | | | | | | | | | |
再分配 | | $ | 203 |
| | 26.6 | % | | $ | 189 |
| | 24.8 | % | | $ | 178 |
| | 24.9 | % |
再接 | | $ | 99 |
| | 18.8 | % | | $ | 94 |
| | 19.6 | % | | $ | 77 |
| | 16.7 | % |
城市生活产品 | | $ | 31 |
| | 2.5 | % | | $ | 25 |
| | 1.3 | % | | $ | 32 |
| | 2.2 | % |
一般来说,我们的附属住宅和城市生活产品并没有为我们的购房者提供重大的结构选择,因此,它们的期权价值在基本售价中所占的百分比较小。
有关收入、签订的合同净额、所得税前收入(损失)和按部门分列的资产的更多信息,见本表格第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
土地政策
在签订购买地块的协议之前,我们完成了广泛的比较研究和分析,这些研究和分析有助于我们评估收购。除了直接购买地块外,我们还经常尝试签订期权协议,为未来的社区购买土地。我们还与其他建筑商或开发商签订了若干合资企业,开发土地供合营者使用或出售给第三方。
我们的业务受到很多风险的影响,包括获得物业所需批准及完成土地改善工程的风险。为了减少与土地收购和持有有关的财务风险,并在可行的情况下更有效地管理我们的资本,我们在无追索权的基础上签订了购买土地的期权协议(也称为“土地购买合同”、“购买协议”或“期权”),从而限制了我们在获得任何必要的政府批准时所花费的资金、社区规划和设计过程中发生的费用,以及在某些情况下,该选项的部分或全部成本(押金)。期权协议使我们能够在获得土地所有权之前获得必要的政府批准,并允许我们在规定的时间内以预先确定的价格获得土地。这些协议的使用,可能会增加我们最终取得的土地的整体成本基础,但可让我们在取得土地前取得所需的发展批准,或容许我们将批地延迟至较后日期,从而减低我们的风险。从历史上看,由于获得批准,购买协议和土地的价值通常会增加;然而,在任何特定时期,这种情况可能不会发生。我们有能力延长其中一些购买协议的不同时期,在某些情况下,通过支付额外的付款,在其他情况下,不支付任何额外的付款。我们的购买协议通常受到许多条件的制约,包括但不限于为拟议社区获得必要的政府批准的能力。如果没有获得所有批准,我们根据协议的定金可以退还给我们。, 虽然开发前的成本通常是无法收回的。一般情况下,我们有权取消任何购买土地的协议,没收我们根据协议作出的部分或全部定金。
财政期间2019和2018,我们控制了大约13,900和13,400家庭网站,分别,除期权终止和地段出售。在…2019年10月31日,我们大致控制了59,200家庭网站,与之相比,53,400住宅地点2018年10月31日,而且大约48,300住宅地点2017年10月31日.
我们正在为主规划社区开发几块土地,我们打算在其中一部分土地上建造房屋,并将剩余的土地出售给其他建筑商。我们正在百分之百地开发其中两个主要规划的社区,其余的社区则是通过与其他建筑商或金融合作伙伴的合资企业发展起来的。在…2019年10月31日,我们的土地开发合资公司大约拥有10,100家庭网站。在…2019年10月31日,我们已经同意130家庭网站,并期望购买大约2,500数年来,我们的一些土地发展合资公司提供了更多的家庭用地。
我们能否长期继续进行发展活动,除其他外,取决于我们是否有能力寻找和订立购买土地的选择或协议,以及能否继续取得适当的经济环境。
政府批准合适的土地面积,完善土地的收购和开发。
以下是我们拥有或通过期权或购买协议控制的未来社区家园的摘要2019年10月31日与我们的运作社区不同:
|
| | | | | | |
| | 社区数目 | | 家庭网站数目 |
传统住宅建筑: | | | | |
北 | | 41 |
| | 3,769 |
|
大西洋中部 | | 51 |
| | 3,992 |
|
南 | | 89 |
| | 8,976 |
|
西 | | 102 |
| | 12,628 |
|
加利福尼亚 | | 41 |
| | 5,154 |
|
传统住宅建筑 | | 324 |
| | 34,519 |
|
城市生活 | | 8 |
| | 951 |
|
共计 | | 332 |
| | 35,470 |
|
.的.35,470计划的家园2019年10月31日,我们拥有14,466和控制21,004通过期权和购买协议。
在…2019年10月31日,在经营社区和未来社区,须遵守期权和购买协议的地块的总购买价格约为23.6亿美元(包括1 080万美元从我们投资的合资企业获得的土地)。.的.23.6亿美元购买土地的承诺,我们已支付或存放1.688亿美元,如果我们获得所有这些地块,我们将被要求支付额外的费用。21.9亿美元。这些地块的购买预计将在今后几年内进行。由于我们不相信我们会完成购买这些土地的工作,我们也不需要额外的资金来终止这些合约,因此,我们有更多的土地可供选择,但已不包括在上述总购地价格内。这些期权合同要么被注销,要么减记到合同终止时我们预计将收回的估计金额。
我们现正控制大量土地,这些土地已获批准或正在寻求批准。我们投入大量资源,为未来发展寻找合适的土地,并就我们所控制的土地取得所需的批准。我们无法保证现时在我们控制下的土地,或将来我们可取得控制权的土地,都会获得所需的发展审批,或在取得发展审批后,我们会选择以期权方式购买土地,或完成我们拥有的土地的发展。我们过去在获得政府批准方面通常是成功的。我们认为,我们现有社区和拟议社区(假定所有财产都已开发)有充足的土地供应,使我们的业务数年保持在目前水平。
社区发展
我们通常花费大量精力为每个社区制定一个概念,其中包括确定住房的大小、风格和价格范围;街道和个别住宅场地的布局;以及整个社区设计。在获得必要的政府分区和其他可能需要几年时间的批准后,我们通过清理和分级、安装道路、地下公用线路、娱乐设施和独特的入口设施,以及确定个别住宅用地来改善土地。
我们是我们大部分项目的总承包商。分包商通常根据固定价格合同进行所有房屋建设和土地开发工作.我们通常有多个来源,我们购买的材料,我们没有经历重大的延误,因为没有必要的材料。见本表格第二项“制造/分销设施”第10-K项。
我们的施工经理协调分包活动,监督施工工作和质量控制的各个方面。我们寻求令置业人士满意的方法之一,是根据每个置业人士对置业人士的满意程度,向我们的建筑经理提供奖励补偿安排。
除了房屋需求外,影响我们收入来源时间的最重要变数,是社会人士开放出售,一般是在获得土地管制最终批准后不久。收到批准
允许我们开始从购房者那里获得已执行的销售合同。虽然我们的销售和建筑活动按季节有所不同,这可能会影响关闭的时间,但与收到最后监管批准的时间、社区的开放以及随后的关闭时间相比,任何这样的季节性影响都相对较小。
营销与销售
我们相信,我们的营销策略,我们的传统家居建筑产品系列,提高了我们的声誉,建设和开发高质量的高档住宅。我们相信,这种声誉会增加对我们所有房屋的需求。我们通常包括有吸引力的装饰功能,即使在我们较便宜的房子,基于我们的信念,这些改进改善了我们的营销和销售努力。
在确定我们的住房价格时,除了管理人员的丰富经验外,我们还利用了一个内部开发的价值分析程序,该程序将我们的住房与每个当地营销领域的其他建筑商提供的住房进行比较。在我们的应用程序,我们分配一个正或负的美元价值之间的差异,我们的产品特点与我们的竞争对手,如房屋和社区设施,地点和声誉。
我们通常在每个社区都有一个销售办公室,由我们自己的销售人员组成。销售人员通常同时领取工资和佣金。我们销售的很大一部分也来自当地房地产代理商向我们的社区介绍客户。
我们在设计和装修我们的模型住宅方面花费了大量的精力和成本,这在我们的市场营销中起着重要的作用。室内装修在不同的模式和精心选择,以反映未来买家的生活方式。
我们的网站www.TollBrothers.com的访问者可以获得有关全国各地社区和住宅的详细信息,对我们的家园进行全景或视频游览,并根据我们现有的平面图和选项设计自己的家。. 我们还在报纸、其他地方和区域出版物以及广告牌和在线媒体网站上登广告。
我们有两步销售流程。第一步是当潜在的购房者拜访我们的一个社区并决定购买我们的一套房子时,购房者签署了一份不具约束力的定金协议,并提供了一份小额的、可退款的定金。此定金将在短时间内保留购房者选择的住宅场地或单元。这笔押金还锁定了房屋的基本价格。因为这些存款协议是不具约束力的,所以它们不作为已签署的合同记录,也没有记录在积压文件中。每周跟踪存款利率,以帮助我们监测每个社区需求的强弱。如果某一社区的住房需求强劲,我们将决定是否应提高该社区的基本销售价格。如果某一社区的住房需求疲软,我们将决定是否应调整销售激励和/或对房价的折扣。
销售过程中的第二步发生在我们与购房者签订有约束力的销售协议时,购房者给我们现金首付,通常是不可退还的。现金首付目前平均约占购房总价格的7%。在购房者签署无约束力的定金协议和有约束力的销售协议之间,他或她必须填写一份财务调查问卷,让我们能够评估购房者是否拥有购买房屋所需的财政资源。如果我们确定购房者没有经济资格,我们将不会与购房者签订销售协议。财政期间2019, 2018,和2017,我们的客户签署了净合同67.1亿美元 (8,075家庭),76亿美元 (8,519),以及68.3亿美元 (8,175家庭)。当我们报告签订的合同净额时,所签合同的数量和价值将扣除报告所述期间发生的所有取消,无论是在该报告期内还是在前一期间签订。只有房屋买家和我们双方在报告期限结束时签署的未完成的销售协议才包括在积压中。
客户抵押贷款
我们与广泛多样化的抵押贷款金融机构集团保持着联系,其中许多机构是该行业最大的机构之一。我们认为,地区和社区银行继续认识到与富裕客户(如我们的购房者)建立关系的长期价值,而这些银行继续为这些客户提供融资。我们相信,我们的置业人士,由于他们的贷款与价值比率通常较低,而且有吸引力,所以现时及将来都应能更好地取得按揭贷款。 信贷概况,与一般购房者相比。
我们的按揭子公司为我们的部分房屋关闭提供抵押贷款融资。我们的抵押贷款子公司根据购房者和其他来源提供的信息,确定购房者是否有资格获得他或她正在寻求的抵押贷款。对于符合资格的置业人士,我们的按揭附属公司会根据当时的市场情况,向置业人士提供按揭承诺,订明拟议按揭贷款的条款和条件。
有关由我们的按揭附属公司资助的贷款数目及金额的资料载於下表。
|
| | | | | | | | | | | | |
财政年度 | | 共计 托尔兄弟公司安置点 (a) | | TBI抵押公司 融资结算* (b) | | 毛额 捕获率(b/a) | | 金额 资助 (以百万计) |
2019 | | 8,107 |
| | 3,259 |
| | 40.2% | | $ | 1,572.1 |
|
2018 | | 8,265 |
| | 2,918 |
| | 35.3% | | $ | 1,411.6 |
|
2017 | | 7,151 |
| | 2,407 |
| | 33.7% | | $ | 1,168.4 |
|
2016 | | 6,098 |
| | 2,523 |
| | 41.4% | | $ | 1,240.9 |
|
2015 | | 5,525 |
| | 2,103 |
| | 38.1% | | $ | 1,001.2 |
|
| |
* | “TBI抵押贷款公司融资结算”项下的金额不包括中介贷款和转介贷款,这些贷款约占我国财政年度关闭住房的4.0%、5.0%、3.6%、4.2%和6.2%2019, 2018, 2017, 2016,和2015分别。 |
在房屋实际关闭和抵押贷款融资之前,购房者可以根据承诺条款锁定利率。在利率锁定时,我们的按揭附属公司同意将拟议的按揭贷款出售给数个愿意履行承诺给置业人的条款及条件,包括利率的外部认可按揭融资机构(“投资者”)之一。我们相信这些投资者有足够的财政资源,履行他们对按揭附属公司的承诺。在…2019年10月31日,我们的按揭附属公司承诺19.3亿美元抵押贷款。在这些承诺中,5.566亿美元,以及2.086亿美元对于应收抵押贷款,截至目前已“锁定”利率。2019年10月31日。我们的抵押贷款子公司通过其自有资本、我们提供的资本、其贷款安排以及向各种投资者出售抵押贷款,为其承诺提供资金。我们的按揭子公司已得到投资者的承诺,将收购所有贷款。7.742亿美元这些锁定贷款和应收账款。我们的购房者并没有锁定剩余的利率。13.6亿美元按揭贷款承诺2019年10月31日.
积压
我们有一堆积压的52.6亿美元 (6,266)2019年10月31日; 55.2亿美元 (6,105)2018年10月31日;和50.6亿美元 (5,851)2017年10月31日。.的.6,266待办房屋2019年10月31日,约93%预计将由2020年10月31日.
竞争
住宅建筑行业具有高度的竞争力和支离破碎性。我们与众多不同规模的房屋建筑商展开竞争,从地方到国家,其中一些拥有比我们更多的销售和财政资源。现有房屋的销售也提供了竞争。我们的竞争主要基于价格、地理位置、设计、质量、服务和信誉。我们相信,相对于其他行业而言,我们的金融稳定是有利的竞争因素。
对未合并实体的投资
我们对各种未合并的实体进行投资。这些实体包括土地开发合资企业、住房建设合资企业、租赁财产合资企业和直布罗陀合资企业。在…2019年10月31日,我们有投资3.663亿美元在这些未合并的实体中,并承诺投资或提高到更多3 880万美元如果这些实体需要额外资金的话。
财政方面2019, 2018,和2017,我们确认了我们投资的未合并实体的收入2 490万美元, 8 520万美元,和1.161亿美元分别。此外,我们还从这些未合并的实体那里获得了建设和管理费收入。2 180万美元财政方面2019, 1 920万美元财政方面2018,和1 910万美元财政方面2017.
土地发展合资企业
在…2019年10月31日,我们在八土地开发合资企业开发土地。其中一些土地开发合资公司开发土地仅供风险参与者使用,包括我们,还有一些开发土地出售给合资企业参与者和不相关的建筑商。在…2019年10月31日,我们大约有1.103亿美元投资于我们的土地发展合资公司及资金承诺2 860万美元到二如需要额外投资的话,土地发展合资公司将会获得资助。在…2019年10月31日, 三这些合资企业的贷款总额为1.009亿美元的未偿借款8 830万美元。在…2019年10月31日,我们的土地开发合资公司大约拥有10,100家庭网站。
在…2019年10月31日,我们已经同意130家庭网站一我们的土地开发合资公司的总收购价约为1 080万美元。此外,我们希望购买大约2,500这些合资企业中的几个在数年内有更多的家园。这些住宅用地的购买价格将在未来某一天确定。
住宅建筑合资企业
在…2019年10月31日,我们有一个6 050万美元的投资四住宅建筑合资公司将大致发展100豪华待售住宅。在…2019年10月31日,我们有140万美元的供资承诺一这些合资企业。财政方面2019,我们的住宅建筑合资公司签订的合约净值为1.31亿美元 (40(家庭),他们交付了3.746亿美元 (186家庭)的收入。在…2019年10月31日,我们的房屋建筑合资企业积压了大量未交付的房屋7 630万美元 (26家庭)。
租赁物业合资企业
作为我们多样化产品线战略的一部分,在过去的几年里,我们获得了一些地块的控制权,作为出租公寓项目的一部分,包括几个学生住房用地。在…2019年10月31日,我们有一个1.743亿美元的投资20租赁物业合资企业。在…2019年10月31日,我们或合资企业,其中我们有一个利益控制56地块出租公寓项目约含18,300各单位。在…2019年10月31日,我们有利息的合资企业的贷款总额为13.9亿美元的未偿借款10.2亿美元这些项目位于全国多个大都市地区,目前正在运营或开发(或我们预计将得到发展),合作伙伴的名称为Toll Brothers公寓生活和Toll兄弟校园生活。
在2019年财政年度,我们位于宾夕法尼亚州腓尼基维尔的一家租赁地产合资企业将其资产出售给了一个无关的当事方。7 780万美元。从我们对这家合资企业的投资中,我们得到了.的现金。740万美元并确认在2019年财政年度从这笔交易中获得了380万美元的收益。在2008财政年度,三我们的租赁财产合资企业将他们的资产出售给不相关的各方4.775亿美元。这些合资企业拥有、开发和经营位于华盛顿特区郊区和马萨诸塞州韦斯特伯勒的多户租房,以及马里兰州大学公园的学生住房社区。从我们对这些合资企业的投资中,我们得到了.的现金。7 910万美元以及从这些销售中获得的公认收益6 720万美元2018年财政年度。从这些销售中确认的收益包括在我们的综合业务报表中的“未合并实体的收入”中,以及本表格第15(A)1项所列的综合收入(表10-K)中。
在…2019年10月31日,我们大约有2,000出租公寓项目中已被占用或者准备入住的单位,1,700处于租赁阶段的单位,8,400处于设计阶段或正在开发中的单元,以及6,200各单位正处于规划阶段。.的.18,300单位2019年10月31日, 7,700由我们有权益的合资企业所拥有;大约4,400由我们拥有;及6,200按合同由我们购买。
直布罗陀合资企业
在过去三年中,我们通过直布罗陀与一家机构投资者进行了几项合作,向建筑商和开发商提供土地储备和风险资本。我们大约有一个25%对这些投资的兴趣。这些企业将为建筑商和开发商购置和开发土地和住宅用地提供资金,并采取其他补充性投资战略。我们可以投资到1亿美元在这些冒险中。截至2019年10月31日,我们有一项投资2 050万美元在这些冒险中。
条例和环境事项
我们受各种地方、州和联邦法规、法令、规则和有关分区、建筑设计、建筑和类似事项的条例的约束,包括实施限制性分区和密度要求的地方法规。在我们的一些市场中,州和地方立法授权将土地作为专用的开放空间,主要由政府、准公共和非营利实体获得。此外,在我们社区的房屋建设、广告和销售方面,我们还受到各种许可、登记和备案要求的限制。这些法律和要求的影响是增加了我们的总体成本,它们可能已经推迟,在将来可能会推迟社区的开放,或者可能导致,在未来可能导致,我们得出结论,即使获得了任何或所有必要的政府批准,特定社区的发展在经济上是不可行的。见本项中的“土地政策”。我们亦可能会受到定期延误,或由于在我们经营的一个或多个地区设立暂停令,而被完全排除在发展中社区之外。一般而言,这种暂停措施往往涉及供水或污水设施不足或道路通行能力不足。
为了在某些地区获得某些批准,我们可能需要以低于市场租金或销售价格提供负担得起的住房。这些要求对我们的影响取决于各地区的各州和地方政府
我们参与,或打算参与发展,实施他们的负担得起的住房计划。到目前为止,这些限制尚未对我们产生实质性影响。
我们还受各种地方、州和联邦法规、法令、规则和有关保护公共卫生和环境的条例(“环境法”)的约束。适用于任何特定社区的特定环境法律因场地的位置和环境状况以及该地点目前和以前的用途而有所不同。遵守这些环境法可能导致延误,可能导致大量遵守和其他费用,并/或可能禁止或严格限制某些环境敏感区域或地区的发展。
在完成收购之前,我们通常聘请独立的环境顾问来评估土地中有害或有毒物质、废物或物质的潜力,我们认为,由于这一点,我们迄今没有受到这些材料在我们土地上存在的严重影响。
我们的抵押贷款子公司受各种州和联邦法规、规则和条例的约束,包括与许可、贷款业务以及其他抵押贷款来源和融资领域有关的法规。这些法规、规则和条例的影响可能会增加购房者的融资成本,增加我们的业务成本,并限制购房者获得某些类型的贷款。
保险/担保
在做工和机械设备方面,我们所有的房子都是在我们有限的保修期内出售的。许多家庭在结构完整性方面也有有限的多年保修.
我们维持保险,以免赔额和自保金额,以保护我们免受与我们的活动相关的各种风险,除其他外,包括一般责任,“所有风险”财产,建筑缺陷,工人的赔偿,汽车,和雇员忠诚度。我们应计与免赔额和自保金额有关的预期费用.
员工
在…2019年10月31日,我们雇用了大约5100人全职.在…2019年10月31日我们有一项集体谈判协议,涉及不到2%的雇员。我们相信我们的员工关系很好。
可得信息
我们向证券交易委员会(SEC)提交年度、季度和当前报告、代理报表和其他信息。这些文件可在美国证交会的http://www.sec.gov.网站上通过互联网查阅。
我们的主要网址是www.TollBrothers.com。我们在我们的网站“投资者关系”(“投资者关系网站”)下免费提供关于表格10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的任何修正。
我们在投资者关系网站上提供有关我们的业务和财务表现的信息,包括我们的公司简介。此外,我们还在我们的投资者关系网站上对我们的盈利电话和与投资界成员一起参加的某些活动进行了网络广播。进一步的公司治理信息,包括我们的道德和商业行为守则、公司治理准则和董事会委员会章程,也可在我们的投资者关系网站上查阅。我们的网站内容不包含在本年度报告的表10-K或任何其他报告或文件,我们提交给证券交易委员会,任何对我们网站的引用都是不活跃的文本参考。
前瞻性陈述
本报告或我们将向证券交易委员会提交或将提交的其他材料中包含的某些信息(以及我们所作或将要作出的口头陈述或其他书面陈述中的信息)包含或可能包含经修正的1933年“证券法”第27A节和经修正的1934年“证券交易法”第21E节所指的前瞻性陈述。人们可以通过这样一个事实来确定这些陈述:它们与严格的历史或事实性质的事项无关,而且通常讨论或涉及未来的事件。这些表述包括诸如“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”、“可以”、“可能”、“应该”等词语,以及其他具有类似含义的词汇或短语。这些报表可能包括但不限于与以下方面有关的信息:市场状况;对住房的需求;预期的经营业绩;家庭交货;财政资源和条件;收入变化;盈利能力的变化;利润率的变化;会计处理的变化;收入成本;销售、一般和行政费用;利息支出;存货减记;房屋担保和建筑缺陷索赔;未获承认的索赔。
税收优惠;预期退税;销售速度和价格;购房者取消的影响;增长和扩张;我们参与的合资企业;我们对未合并实体的投资的预期结果;获得土地和寻求房地产机会的能力;获得批准和开辟新社区的能力;出售住房和房产的能力;从积压中交付住房的能力;获得材料和分包商的能力;获得扩大和利用机会所需的流动性和资本的能力;以及法律诉讼、调查和索赔。
有时,前瞻性声明也包括在其他关于表格10-Q和8-K的报告中;在新闻稿中;在介绍中;在我们的网站上;以及在向公众发布的其他材料中。任何或所有前瞻性的声明,包括在本报告和任何其他报告或公开声明,由我们作出的不是保证未来的表现,可能是不准确的。这可能是错误假设的结果,也可能是已知或未知的风险和不确定性的结果。本报告或我们在其他报告或公开声明中所提及的很多因素,例如市场情况、政府规管和竞争环境等,对决定我们未来的表现都是非常重要的。因此,实际结果可能与我们前瞻性陈述中可能预期的结果大相径庭。
前瞻性发言只在发表之日起进行.我们没有义务公开更新任何前瞻性的声明,无论是由于新的信息,未来的事件或其他原因。
关于我们认为可能导致我们的实际结果与预期和历史结果大相径庭的因素的讨论,见下文“1A项-风险因素”。这种讨论是在1995年“私人证券诉讼改革法”允许的情况下提供的,我们所有前瞻性的陈述都被本节所包含或引用的警告性陈述明确地限定了。
有关行政主任的资料
有关执行主任的资料,参阅本表格第III部第10项。
项目1A。危险因素
我们受到住宅行业需求波动的影响。任何需求的减少都会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的住房需求受到波动的影响,这往往是由于我们无法控制的因素,如就业水平、消费者信心和支出、住房需求、购房者可获得的资金、利率、与现有库存相比的新房供应和价格以及人口趋势。在房地产市场低迷的情况下,我们的销售和经营结果将受到不利影响;我们可能会有严重的库存减损和其他注销;我们的毛利率可能会从历史水平大幅下降;我们可能会因运营而蒙受巨大损失。在任何时候,我们都无法预测当时的房屋市场情况会否改善、恶化或继续下去。
在我们进行业务的市场和我们的住房的潜在购买者居住的市场上,经济条件的不利变化可能会减少对住房的需求,从而可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们经营业务的市场的经济条件的不利变化,以及我们的住房的潜在购买者已经并可能在未来对我们的业务产生负面影响的市场。就业水平的不利变化、就业增长、消费者信心、利率、对住房市场强劲程度的看法、以及人口增长,或房屋供应过剩,可能会降低需求,或压低房价,并导致购房者取消他们的购房协议。这反过来又会对我们的业务结果和财政状况产生不利影响。
我们执行业务战略的能力是不确定的,我们可能无法实现我们的目标。
我们的战略包括通过将我们的奢侈品牌扩展到新的价格点、产品线和地理位置来扩大我们的业务。我们不能向你保证:(一)我们的战略和任何有关的倡议或行动将是成功的,或它们将在任何特定的水平或任何特定的时间范围内产生增长、收益或回报;(二)今后,我们将在任何特定的衡量标准或措施上取得积极的业务或财务结果或结果,与过去的指标或措施相同或更好;或(三)我们将在任何时期以及其他房屋建造者一样取得业绩。我们也不能保证我们今后能够维持我们的战略和任何相关的倡议或行动,而且由于意外的有利或不利的市场条件或其他因素,我们可能决定我们需要调整、改进或放弃我们的全部或部分战略以及任何相关的倡议或行动,尽管我们不能保证任何此类调整都会成功。我们目前的任何一项或多项战略的失败,或任何相关的倡议或行动,或我们可能追求或实施的任何调整的失败,都可能对我们提高业务价值和利润的能力产生不利影响;
对于我们在正常情况下经营业务的能力,对我们的整体流动性,对我们的合并财务报表,以及在每一种情况下,其影响都可能是重大的。
我们的收入和运营收入的很大一部分来自加州,在我们传统的住宅建筑部门。
我们的收入和业务收入的很大一部分集中在加利福尼亚。我们无法控制的因素可能会对我们的收入和(或)加州的业务收入产生重大的不利影响。这些因素包括但不限于:监管和财政环境的变化;长期的经济衰退;丧失抵押品赎回权的严重程度;负担能力不足;外国买家需求下降;恶劣天气,包括干旱和地方政府暂停建筑的风险;地震和野火等自然灾害;环境事故;以及这些地区人口和(或)增长率下降和相关住房需求减少。如果加州的房屋销售活动或销售价格下降,我们的成本可能根本不会以同样的速度下降,因此,我们的综合财务结果可能会受到不利影响。
在建造高层建筑时,无论是待售的还是出租的物业,在我们开始建造、出售和交付给我们的客户或开始收取租金和收回我们的成本之前,我们都要承担大量的费用。我们可能会受到建筑工程延误的影响,这可能会导致较高的成本,从而对我们的经营业绩造成不利影响。建筑期间市场状况的变化可能会对销售价格和租金产生负面影响,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
在一幢高层建筑产生任何收入之前,我们会花费大量的资金来获取土地;获得许可、开发许可和权利;以及建造这座建筑。通常情况下,我们需要几年的时间才能在一座高层建筑中获得土地,建造、销售和交付单位或租赁单位。完工时间取决于项目的复杂性、项目获得时的开发阶段以及所涉及的监管和社区问题。由于楼宇落成的这些潜在延误,我们面对的风险是,在这段期间,房屋需求可能会下降,而我们可能会被迫以亏本出售或出租单位,或以较我们最初预期为低的价格出售或出租单位。此外,如果建筑工程延误,我们可能会因通货膨胀或其他原因和(或)资产账面成本(包括用于购置土地和建造建筑物的资金的利息)而增加成本。这些费用可能很大,可能会对我们的经营结果产生不利影响。此外,如果建筑物或单位的价值下降,我们也可能需要按照美国公认的会计原则确认建筑物的账面价值减记。
取消现有销售协议的增加可能对我们的业务产生不利影响。
我们的积压反映了与我们的购房者就尚未交付的房屋达成的销售协议。我们已经收到我们的房屋买家的定金,反映在我们的积压,一般我们有权利保留押金,如果购房者不完成购买。然而,在某些情况下,买房人可能因州和地方法律、买受人无法获得抵押贷款融资、买受人无法出售现有住房或我们无法在规定的时间内完成和交付住房等原因而取消销售协议,并获得定金的全部或部分退款。在…2019年10月31日,我们有6,266销售价值为52.6亿美元积压。如果经济状况下降,抵押贷款融资减少,或者我们的住房由于我们社区或社区附近的条件而变得不那么有吸引力,我们可能会遇到越来越多的购房者取消他们与我们的销售协议,这可能对我们的业务和经营结果产生不利影响。
住宅建筑行业具有很强的竞争力,如果其他建筑商更成功,或者为我们的客户提供更好的价值,我们的业务可能会下滑。
我们在一个竞争非常激烈的环境中运作,在这个环境中,我们在每一个市场上都面临着来自许多其他房屋建筑商的竞争。我们在土地、融资、原材料、熟练的管理和劳动力资源方面与大型国家和地区的房屋建筑公司以及较小的当地房屋建筑商竞争。我们还与转售房屋市场竞争,也被称为“以前拥有或现有”的国内市场。我们的竞争对手如供应过多可供出售的房屋,或大幅贴现房屋价格,可能会对本港的房屋需求及运作结果造成不良影响。竞争条件的增加可能对我们产生以下任何影响:提供更少的住房;我们的购房者出售更少的住房或取消更多的住房;增加销售奖励和(或)降低价格;由于较低的销售价格或无法提高销售价格以抵消所交付的住房费用的增加,毛利率降低。如果我们不能在我们的市场上有效地竞争,我们的业务可能会比我们的竞争对手大幅度下降。
如果我们不能获得适当的融资,或者我们的债务利率提高,或者我们的信用评级降低,我们的业务和经营结果可能会下降。
我们的业务和经营成果在很大程度上取决于我们获得融资的能力,无论是从银行借款还是从公共债务市场融资。我们19亿美元的循环信贷贷款和我们的8.00亿美元定期贷款将于2024年11月到期,以及26.7亿美元我们的高级债券在2022年2月至2029年11月的不同时间到期应付。我们不能确定我们能否继续以优惠的条件或在任何条件下找到更多的资金来源来取代现有的资金。
如果我们不能以合理的条件获得适当的融资,或在现有的债务和信贷设施到期或到期时取代它们,我们的借款成本可能会增加,我们的收入可能会减少,或者我们将无法在目前的水平上继续我们的业务。
提高利率会使我们获得经营业务所需的资金变得更加困难和/或昂贵。我们的循环银行信贷贷款和定期贷款的利息数额根据短期利率的变化和我们产生的借款数额而波动。一般来说,提高利率和(或)国家评级机构对我国未偿债务证券评级的任何下调,都可能提高我们随后发行的债务证券的利率,而任何这类评级下调,也会使我们更难出售此类债务证券。
如果置业人士不能获得适当的融资,我们的经营结果可能会下降。
我们的运作结果,亦取决于我们的潜在置业人士是否有能力为置业而取得按揭。抵押贷款市场的任何不确定性及其对整个抵押贷款市场的影响,包括信贷标准的收紧、未来住房抵押贷款融资实际成本的增加(包括联邦税法的修改)以及政府法规的增加,都可能对我们的客户获得购房融资的能力产生不利影响,从而阻止我们的潜在购房者购买我们的住房。此外,如果我们的潜在购房者必须出售他们现有的房屋才能向我们购买住房,那么抵押费用的增加和/或抵押贷款的缺乏可能会使潜在购房者无法获得他们完成购买所需的抵押贷款,从而导致我们的潜在购房者无法向我们购买住房。同样的风险也适用于那些合同在我们待售房屋积压中的买家。如果我们的购房者、潜在买家或购房者无法获得适当的融资,我们的销售和经营结果可能会受到不利影响。
如果我们向投资者转售抵押贷款的能力受到损害,我们的购房者可能需要寻找其他融资方式。
一般来说,当我们的抵押贷款子公司以先前锁定的利率为购房者关闭抵押贷款时,它已经与投资者达成协议,在抵押贷款结束后获得抵押贷款。如果我们的抵押贷款转售市场下降,或者我们的投资者的承销标准变得更加严格,我们出售未来抵押贷款的能力可能会受到不利影响,或者我们必须将自己的资金投入到抵押贷款的长期投资中,这可能会推迟我们在业务报表中确认房屋销售收入的时间,或者我们的购房者需要找到另一种融资来源。如果我们的购房者不能获得另一种资金来源来购买我们的住房,我们的销售和经营结果可能会受到不利影响。
如果不能以合理的价格提供土地,我们的销售和经营成果就会下降。
长远来说,我们的运作取决于我们能否以合理价格取得土地,以发展我们的居住社区。在…2019年10月31日,我们大约有59,200家庭网站,我们拥有或控制通过选项。将来,土地的一般供应情况的改变、对现有土地的竞争、获得土地的资金供应、限制住房密度的分区条例以及其他市场条件,可能会损害我们以价格为新住宅区获得土地的能力,从而使我们能够获得合理的利润。如果由于这些因素或任何其他原因,适合我们住宅社区发展的土地供应变得更加有限,土地成本就会增加,而且(或)我们能够出售和建造的房屋数量可能会减少。
如果我们的土地和房屋的市场价值下降,我们的经营结果可能会下降。
我们的土地和住房存量的市场价值取决于市场情况。我们获得土地,以扩大进入新的市场和替换土地库存和扩大在我们现有的市场。如果房屋需求低于我们在获得存货时的预期,我们可能无法取得与过去类似的利润,可能比预期利润少,而且/或在出售和建造房屋时无法收回我们的成本。
由于我们的业务在2006-2011年房地产行业低迷期间大幅下滑,我们认识到我们的库存大幅减记。
我们的员工或代表不遵守法律法规,可能会损害我们的利益。
我们必须遵守法律和法规,管理我们的业务的所有方面,包括土地收购,开发,房屋建设,劳动和就业,抵押贷款来源,所有权和托管业务,销售和担保。我们雇用的雇员或实体,例如分包商,有可能故意或无意违反这些法律法规。虽然我们努力采取立即行动,如果我们意识到这样的违法行为,我们可能会被罚款或罚款,由于这些行动,我们在政府机构和我们的客户的声誉可能受到损害。
负面宣传可能会对销售产生负面影响,这可能导致我们的收入或运营结果下降。
我们的商业战略在很大程度上依赖于我们的品牌,这对我们的成功至关重要。与我们的行业、公司、品牌、营销、人员、运营、业务业绩或前景有关的媒体或投资者及分析师的不利报告,可能会影响我们的股价和业务表现,而不论其准确性或不准确性。此外,通过使用电子通信,包括社交媒体、网站和其他数字平台,传播负面宣传的速度大大提高。我们能否成功地维持和提升我们的品牌,取决于我们是否有能力适应这个迅速变化的媒体环境。任何媒体的负面宣传或负面评论都可能损害我们的声誉,减少对我们住房的需求,从而对我们的业务产生不利影响。
此外,我们可能会受到与我们发展的社区居民关系不佳的影响,因为我们努力解决与社区的运作或发展有关的问题或纠纷,或与业主协会的过渡有关的问题或纠纷,可能会被受影响的居民视为不满意,而这些居民其后的行动可能会对销售或我们的声誉造成不良影响。此外,我们可以决定或被要求支付与解决这些问题或争端有关的物质开支,这可能对我们的业务结果产生不利影响。
我们依赖分包商来建造我们的房屋,并依靠建筑供应公司为我们的房屋提供组件。我们的分包商未能妥善建造我们的房屋或我们从建筑供应公司取得的部件有缺陷,可能会对我们造成不利影响。
我们聘请分包商实际建造我们的房屋,并从建筑供应公司购买用于建造房屋的组件。尽管我们作出了质量控制努力,但我们可能会发现,我们的分包商从事不适当的建筑行为,或者从建筑供应公司购买的部件没有按规定执行。这类事件的发生,可能要求我们按照我们的标准和法律要求修复房屋。在这些情况下,我们履行法律义务的费用可能很大,而且我们可能无法从分包商、供应商和保险公司收回修理费用。例如,我们在宾夕法尼亚州和特拉华州建造的房屋已经或预计要花费大量的费用。有关保修费的额外资料,请参阅本表格第10-K项第15(A)1项中的附注7-“应计费用”。
我们参加某些合资企业,在这些合资企业中,我们可能会因合资企业或其参与者未能履行义务而受到不利影响。
我们对与无关各方的某些合资企业有投资和承诺。这些合资企业可以借些钱来资助他们的活动。在某些情况下,包括我们在内的合资企业参与者必须对与合资企业有关的某些义务提供担保。在大多数合资企业中,我们没有控制利益,因此无法要求这些合资企业或其参与者履行其义务,或以可接受的条件重新谈判。如果合资企业或其参与者不履行其义务,我们可能需要额外的资源或遭受损失,这可能是重大的。
政府的法规和法律挑战可能会延误我们社区的开始或完成,增加我们的开支,或限制我们的住房建设活动,这可能对我们的业务产生负面影响。
我们必须获得与我们的发展活动有关的许多政府当局的批准,而这些政府当局在行使其批准权时往往拥有广泛的酌处权。我们承担与遵守法律和规章要求有关的大量费用。法律和规章要求的任何增加都可能导致我们承担大量额外费用,或在某些情况下,使我们确定该财产不适于开发。
有关建筑、分区、销售、无障碍、反歧视和类似事项的各种地方、州和联邦法规、法令、规则和条例适用于和/或影响住房行业。政府规管范围包括建筑活动、销售活动、按揭贷款活动及其他与置业人士的交易,包括
反歧视法,如“公平住房法”和“数据隐私权法”,如“加州消费者隐私权法”。该行业还经历了限制土地供应或使用的州和地方立法和条例的增加。市政当局还可以限制或暂停供水和下水道水龙头等公用设施的供应。在一些地区,市政当局可能颁布增长控制举措,这将限制某一年的建筑许可证数量。此外,由于本地情况或适用法律的改变,我们可能需要申请额外的批准或修改现有的批准。如果我们经营的市政当局采取这样的行动,可能会对我们的业务产生不利影响,造成延误,增加我们的成本,或限制我们在这些城市开展业务的能力。此外,我们可能会遇到延误和费用增加,这是由于对我们提议的社区提出法律挑战,无论是由政府当局还是私人当事方提出的。
我们的抵押贷款子公司受各种州和联邦法规、规则和条例的约束,包括与许可、贷款业务以及其他抵押贷款来源和融资领域有关的法规。这些法规、规则和条例的影响会增加购房者的融资成本,增加我们的业务成本,并限制购房者获得某些类型的贷款。
增加税收或政府收费可能会增加我们的成本,而税法的不利改变或其解释可能会减少对我们住房的需求,并对我们的经营结果产生负面影响。
增加房地产税和其他地方政府收费,如开发商为学校、休憩用地和道路改善提供资金以及/或提供低收入和中等收入住房的费用,可能会增加我们的成本,并对我们的运营产生不利影响。此外,增加本地地产税可能会对我们的潜在置业人士造成不良影响,他们在决定是否购买新屋时,可能会考虑这些成本,从而决定不购买其中一套。
2017年12月22日,“减税和就业法”(“税法”)成为法律,其中包括:(1)限制联邦对抵押贷款利息的扣减,使其仅适用于新抵押贷款的头75万美元(根据以前的税法为100万美元);(2)对联邦政府对州和地方税收的扣减规定了1万美元的上限。这些变化可能会降低人们对住房所有权的可承受性,从而降低对住房的需求,并/或在房价相对较高的地区和(或)较高的州和地方所得税和房地产税的地区,包括在加利福尼亚、新泽西和纽约的某些市场,对住房销售价格产生缓和影响。对所得税法的任何进一步修改,如果减少或取消对房主的减税或鼓励措施,都会使住房负担得起或以其他方式减少对住房的需求,而这反过来又会减少我们的销售,损害我们的经营结果。此外,虽然我们认为我们的记录税额是足够的,但不可能预测可能发生的变化的影响。
在税法或其解释上的变化,以及它们是否会对我们的经营产生实质性的不利影响。
结果。我们在前几年根据某些我们认为合适的申报职位提交了我们的纳税申报表。如果
国税局或州税务当局不同意这些申报立场,我们可能需要额外的税收。
我们受到广泛的环境管制,这可能会使我们承担额外的运营费用,使我们的建设周期延长,或造成重大罚款或损害我们的声誉。
我们要遵守有关保护健康和环境的各种地方、州和联邦法规、法令、规则和条例,包括关于向环境排放或排放材料的法规、建筑工地雨水径流管理、危险物质的处理、使用、储存和处置、对湿地和其他敏感环境的影响以及对我们拥有或发展的财产进行污染补救的法规。我们所经营的每个社区所适用的环境规例,视乎社区地点的位置、该地点的环境状况,以及该地点现时及以前的用途而有很大差异。环境法规可能造成延误,可能导致大量的合规、补救或其他费用,并可能禁止或严格限制开发和房屋建设活动。此外,不遵守这些条例可能导致罚款和处罚、补救义务、允许撤销或其他制裁;在我们的事态发展或附近的污染或其他环境条件可能导致对我们的人身伤害、财产损害或其他损失提出索赔。
美国环境保护局和其他联邦或州机构不时审查房屋建筑商遵守环境法的情况,并可能对未能严格遵守适用的环境法或因过去的失败而对今后的遵守规定施加额外的要求而处以罚款和处罚。对我们采取的任何此类行动都可能增加我们的成本或损害我们的声誉。此外,我们预计未来将对房屋建筑商实施越来越严格的要求。环境条例也可能对木材等某些原材料的供应和价格产生不利影响。我们在加利福尼亚的社区特别容易受到限制性的政府规章和环境法的影响,特别是由于该地区持续的干旱状况,周围的用水情况尤其如此。
恶劣的天气条件、自然灾害和其他条件可能会扰乱我们社区的发展,从而损害我们的销售和运营结果。
恶劣的天气条件和自然灾害,如飓风、龙卷风、地震、洪水、干旱和野火,可能对我们发展住宅社区的能力产生严重影响。我们还可能受到无法预见的工程、环境或地质条件或问题的影响,包括在我们社区附近第三方的土地上出现的条件或问题,但却对我们的社区产生了负面影响。任何这些不利事件或情况都可能造成延误、妨碍或增加开发一个或多个居住社区的费用,结果可能损害我们的销售和经营结果。
如果我们遇到劳动力和用品的短缺或成本增加或其他我们无法控制的情况,在发展我们的社区时可能会出现延误或增加的成本,这可能会对我们的经营结果产生不利影响。
我们发展住宅社区的能力可能会受到我们无法控制的环境的不利影响,包括停工、劳资纠纷和合格行业人员的短缺,例如木匠、屋顶工人、石匠、电工和水管工;有关工会组织活动的法律的变化;缺乏充足的公用事业基础设施和服务;我们需要依靠可能没有充分资本化或保险的地方分包商;以及短缺、供应延误或建筑材料价格波动。这些情况中的任何一种都可能导致开始或完成我们的一个或多个居住社区的延迟,或增加开发一个或多个住宅社区的成本。我们可能无法通过提高房价来收回这些增加的成本,因为每套房屋的价格通常是根据与购房者达成的销售协议在交付前几个月确定的。如果发生这种情况,我们的运营结果就会受到损害。
我们有一项集体谈判协议,所涵盖的雇员不足2%。我们没有因工会工人罢工而停工,但我们不能保证将来不会因为罢工或其他工作行动而停工。我们聘请雇用非工会工人的独立承包商来建造我们的家园。在任何特定时间点,尚未由工会代表的分包商的雇员可加入工会。
在正常的业务过程中出现的产品责任索赔、诉讼和担保索赔可能代价高昂,这可能会对我们的业务产生不利影响。
作为一名房屋建筑商,我们受到建筑缺陷和房屋担保索赔的影响,这些索赔发生在正常的业务过程中。这些索赔在住宅建筑行业中很常见,而且费用可能很高。此外,对建筑缺陷和产品责任索赔的保险费用很高,保险公司提供的保险金额目前有限。不能保证这一覆盖范围不会受到进一步限制,而且会变得更加昂贵。如果我们目前和以前的保险计划的限额或承保范围证明是不够的,或者我们今后无法获得足够的或价格合理的此类索赔保险,或者目前为未来担保或保险索赔提供的金额不足,我们可能会遭受可能对我们的财务结果产生负面影响的损失。
我们记录的费用和负债的基础上,估计的费用,以支付我们的保险责任,我们的保险责任和估计费用的潜在索赔和索赔调整费用是超过我们的保险限额,或不包括在我们的保险单。这些估计费用是基于对我们的历史索赔和行业数据的分析,包括对已发生但尚未报告的索赔的估计。预测与这些负债有关的损失需要精算假设,这些假设由于建筑缺陷索赔要求相对于我们的市场和产品类型、保险业惯例以及法律或管制行动和(或)解释等方面的不确定性而具有可变性。这些估计中使用的主要假设包括索赔频率、严重程度和结算模式,这些情况可以在较长时间内发生。此外,报告索赔的频率和严重程度的变化以及解决索赔的估计数可能影响精算分析中使用的趋势和假设,这可能对我们的合并财务报表具有重大意义。由于所需的判断程度和这些基本假设中可能存在的变异性,我们未来的实际费用可能与估计数不同,这种差异可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
在过去的几年里,我们在宾夕法尼亚州和特拉华州建造了大量的水入侵索赔。有关这些保修费的额外资料,请参阅本表格10-K第15(A)1项中的附注7-“应计费用”。
我们的现金流和经营结果可能会受到不利影响,如果对我们提出合法的索赔,而不是以我们的利益解决。
在各种法律程序中,对我们提出了索赔,这些诉讼没有对我们的业务或财务状况产生重大的不利影响,而且预计不会对我们产生重大的不利影响。如果以不利的方式解决这些索赔要求,或者将来提出更多的索赔要求,我们的现金流量和业务结果可能会受到不利影响。.
我们可能会受到关键管理人员流失的不利影响,或者如果我们无法吸引到合格的人才。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高级管理人员的努力和我们吸引合格人才的能力。如果我们的高级管理人员离开我们的工作岗位,或者我们无法吸引合格的人员来管理我们的业务,我们的业务就会受到不利的影响。
我们的多个单位的建筑由于其延长的建造时间,水平的预售,和单位的快速交付,一旦建筑物建成,就会受到交货量的波动。
我们的季度经营业绩将波动,取决于我们的多个单位的建筑完成的时间,预售水平和交货时间相对较短的预售单位一旦建成。根据在一个季度内建成的多个单元大楼的数量,我们的季度经营业绩可能参差不齐,一些季度的收入和收入可能低于其他季度。
由于业务的季节性,我们的季度经营业绩可能会波动。
我们的季度经营业绩随季节而波动;通常,我们的销售协议中很大一部分是在冬季和春季与客户签订的。我们的传统住宅之一的建设通常在与客户签署销售协议后进行,可能需要7个月或更长时间才能完成。天气相关的问题可能会不时发生,延迟启动或关闭,或增加成本和降低盈利能力。此外,推迟开设新社区或现有社区的新部门可能对住房销售和收入产生不利影响。全年的开支并没有得到平均的确认和支付。由于这些因素,我们的季度经营业绩可能参差不齐,有些季度的收入和收入可能低于其他季度。
国内或国际不稳定的加剧可能对我们的行动产生不利影响。
国内或国际不稳定的加剧可能对经济产生不利影响,大大减少新签订的合同数目,增加现有合同的取消次数,和(或)增加我们的业务费用,这可能对我们的业务产生不利影响。
信息技术故障和数据安全漏洞可能会损害我们的业务。
我们利用信息技术和其他计算机资源开展重要的业务和营销活动,并维护我们的业务记录,包括客户提供的信息。这些资源中有许多是由第三方服务提供商根据特定安全和服务级别标准的协议为我们提供和/或维护的。如果这些资源受到损害、退化、损坏或失败,无论是由于病毒或其他有害环境、第三方故意侵入或破坏我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件腐败、故障或错误(包括纳入或应用于这些硬件或软件的安全控制失败)、电信系统故障、服务提供商错误或故障、蓄意或无意的人员行动(包括未能遵守我们的安全协议),或失去与我们网络资源的连接,我们的业务能力可能受到损害。这些资源的运作受到严重和长期的干扰,可能损害我们的业务,损害我们的声誉,使我们失去客户、销售和收入。
此外,我们的数据安全系统遭到破坏,包括网络攻击,可能导致我们的专有信息或个人和机密信息被无意公开披露或被盗用,涉及我们的雇员、查看我们住房的消费者、购房者、抵押贷款申请人和商业伙伴,要求我们承担大量费用来解决和解决这类问题。泄露机密资料可能会导致受影响的个人和(或)商业伙伴和(或)监管机构对我们进行身份盗窃和相关欺诈、诉讼或其他诉讼,而此类诉讼的结果(可能包括处罚或罚款)可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。根据其性质,某一项或一系列对我们系统的破坏可能导致一次性或持续未经授权地使用、盗用或丢失机密或专有信息,这种情况在一段时间内可能不会被发现。此外,维持足够的保护以防止今后发展的这种威胁(或作为与数据安全有关的法律要求)的费用可能是很大的。正如先前披露的,在2019年第三季,我们获悉在本年内向我们的按揭附属公司提交申请的某些贷款申请人曾发生身份盗用事件,我们调查了这些事件,发现在一间服务供应商的系统内发生了未经授权查阅申请人资料的情况,并采取了多项措施,以阻截这些资料,并加强客户资料的保安。此外,我们还通知了所有可能受到影响的抵押贷款申请人这一安全事件,提供信贷监测服务,并通知适用的监管机构。尽管做了这些努力, 我们无法向您保证类似的网络事件不会在未来发生。
我们正在实施一种新的再转轨企业资源计划系统,并且随着系统的实施而面临的挑战可能会影响到我们的业务和运营。
我们正在实施一个复杂的,多年实施的新的企业资源规划系统(ERP)。企业资源规划的实施需要将新的企业资源规划与多个新的和现有的信息系统和业务流程相结合,其目的是准确地维护我们的账簿和记录,并向我们的管理团队提供对业务运作至关重要的信息。我们的企业资源规划系统的实施将继续需要持续的投资。如果目前的系统或经过必要的投资后,我们无法保持准确的账簿和记录,我们的财务状况、业务结果和现金流量可能会受到不利影响。此外,在企业资源规划系统稳定和成熟之前,从我们的旧系统转换到企业资源规划系统可能会导致效率低下。企业资源规划系统的实施规定了新的程序,并对财务报告进行了许多新的关键控制。这些程序和控制在运作上尚不成熟,也没有得到我们内部审计员的充分检验。如果我们不能充分执行和维持与企业资源规划有关的程序和控制,我们编制及时和准确的财务报表或遵守适用条例的能力就会受到损害。
项目1B。未解决的工作人员意见
没有。
项目2.财产
总部
我们的公司办公室,我们从一个无关的一方租赁,约有200,000平方英尺,位于宾夕法尼亚州的霍舍姆。
制造/分销设施
我们在宾夕法尼亚州莫里斯维尔拥有一家约225,000平方英尺的制造工厂;在弗吉尼亚的Emporia拥有约150,000平方英尺的制造设施;在印第安纳州的诺克斯拥有一家约134,000平方英尺的制造工厂。我们从不相关的一方那里租赁了一座大约56,000平方英尺的设施,坐落在宾夕法尼亚州的费尔斯莱山。此外,我们在维吉尼亚州的库珀拥有34,000平方英尺的生产、仓库和办公设施.在这些设施中,我们生产开放式墙板、屋顶和楼板,以及一些内部和外部磨坊,以满足我们的部分建筑需求。这些设施提供在我们的北部,中部大西洋,和我们的部分南部地理区域使用的组件。这些业务还允许我们购买批发木材,护套,窗户,门,某些其他内部和外部磨坊,以及其他建筑材料供应给我们的社区。我们认为,这些工厂的运作和批发采购是提高效率、节省成本和提高生产率的结果。
项目3.法律程序
我们主要是在正常的业务过程中涉及各种索赔和诉讼。我们相信,当局已就目前所有申索及待决诉讼的解决,作出足够的规定,而这些事项的处理,不会对我们的运作结果和流动资金,或对我们的财政状况,造成重大的不良影响。
2018年3月,宾夕法尼亚州总检察长通知该公司,该公司正在审查2005年1月1日之后我们在宾夕法尼亚州建造的灰泥屋,并要求我们自愿提供文件和信息。该公司根据这一要求提供了文件和资料,此外,还根据2019年财政年度第二季度发出的传票提供了所要求的资料和文件。管理层目前无法预测这一问题的最终范围或结果。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第二部分
第五条登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买权益证券
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,代号为“tol”。截至2019年12月19日,我们的普通股记录保持者约为536人。
发行人购买股票证券
在三个月内结束2019年10月31日,我们回购了以下普通股:
|
| | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 总数 股份 购买(A) | | 平均 价格 每股支付 | | 总数 股份 作为 部分 公开 宣布的计划或计划(B) | | 极大值 数 的股份 可能还在 购进 根据计划或计划(B) |
| | (单位:千) | | | | (单位:千) | | (单位:千) |
2019年8月1日至2019年8月31日 | | 1,735 |
| | $ | 35.61 |
| | 1,735 |
| | 14,070 |
|
(2019年9月1日至2019年9月30日) | | 114 |
| | $ | 36.25 |
| | 114 |
| | 13,956 |
|
2019年10月1日至2019年10月31日 | | 3 |
| | $ | 39.82 |
| | 3 |
| | 13,953 |
|
共计 | | 1,852 |
| |
|
| | 1,852 |
| |
|
| |
(a) | 我们的股票激励计划允许我们从本来将发行给业绩为基础的受限制股票单位接收者或在分配时具有公允价值的股票数量中扣缴相当于适用的所得税预扣缴额的股份,并将剩余的股份汇给接收者。在三个月内结束2019年10月31日我们扣留了330股受业绩限制股和限制性股的股份,以支付大约13,000美元的所得税预扣缴额,我们还向接收者发行了其余的909股股票。保留的股份不包括在上表购买的股份总数中。 |
我们的股票激励计划还允许参与者使用“净行使”的方法行使不合格的股票期权。在一项净行使中,我们通常从行使股票期权时会发行给参与者的股份总数中,保留在行使股票时具有公平市场价值的股票数目,该数目等于期权行使价格和适用的所得税预扣缴额,并将剩余股份汇给参与人。在截止的三个月期间2019年10月31日无一位参与者采用净锻炼法进行运动选项。
| |
(b) | 在2019年12月11日,我们的董事会授权回购2000万公开市场交易的普通股、私人谈判的交易(包括加速回购股份)、发行人要约或其他财务安排或一般公司用途的交易,包括为公司的股权授予和其他雇员福利计划获取股份。这项新授权于2019年12月11日起终止,即自2018年12月12日起生效的现有授权,根据这一授权,我们有权在2019年10月31日收购大约1400万股股票。董事会没有为当前的股份回购计划确定任何到期日。 |
在2019年10月31日之后,我们重新购买了大约。360万我们普通股的平均价格为$39.58每股,基本上所有这些都是根据我们董事会于2019年12月11日授权的回购计划购买的。
我们的循环信贷协议和定期贷款协议都要求我们保持最低的有形净资产(如各自协议中的定义),这限制了我们可能回购股票的数量。根据这些规定,我们回购普通股的能力仅限于大约$。35.3亿截至2019年10月31日
股利
在2019年财政年度,我们支付了现金红利总额$0.44每股给我们的股东。股利的支付由董事会自行决定,将来支付股息的决定将取决于评估结果。
有多个因素,包括我们的运作结果、我们的资本需求、我们的经营和财政状况,以及当时的任何合约限制。我们的循环信贷协议和定期贷款协议都要求我们保持最低的有形净资产(如各自协议中的定义),这限制了我们可能支付的股息数额。在…2019年10月31日,根据我们的循环信贷协议和定期贷款协议中最具限制性的条款,我们可以支付大约大约。23.2亿美元现金红利。
股东业绩图
下图和图表比较了2014年10月31日至2019年10月31日期间的五年累计总收益(假设2014年10月31日进行了100美元的投资,并对股息进行了再投资),用于(A)我们的普通股,(B)标准普尔房屋建设指数和(C)标准普尔500指数。®:
标准普尔500指数(S&P 500)收费兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)5年累计总收益的比较®,和
标准普尔房屋建设指数
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日: | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
托尔兄弟公司 | | 100.00 |
| | 112.58 |
| | 85.88 |
| | 144.98 |
| | 107.12 |
| | 128.07 |
|
标准普尔500® | | 100.00 |
| | 105.20 |
| | 109.94 |
| | 135.93 |
| | 145.91 |
| | 166.81 |
|
标准普尔大厦 | | 100.00 |
| | 115.76 |
| | 109.22 |
| | 163.54 |
| | 131.42 |
| | 192.42 |
|
项目6.选定的财务数据
下表列出了截至本报告所述期间五个财政年度中每个财政年度的选定综合财务和住房数据。2019年10月31日。请参阅本表格第10-K项第15(A)1项所列合并财务报表及其附注,以及管理层对本表格第10至K项所列财务状况和经营结果的讨论和分析。
业务和资产负债表综合报表(除每股数据外,以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的年度: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
房屋销售收入 | | $ | 7,080,379 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
| | $ | 5,169,508 |
| | $ | 4,171,248 |
|
所得税前收入 | | $ | 787,170 |
| | $ | 933,916 |
| | $ | 814,311 |
| | $ | 589,027 |
| | $ | 535,562 |
|
净收益 | | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
| | $ | 382,095 |
| | $ | 363,167 |
|
每股收益: | | | | | | | | | | |
基本 | | $ | 4.07 |
| | $ | 4.92 |
| | $ | 3.30 |
| | $ | 2.27 |
| | $ | 2.06 |
|
稀释 | | $ | 4.03 |
| | $ | 4.85 |
| | $ | 3.17 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 1.97 |
|
已发行股票加权平均数: | | | | | | | | | | |
基本 | | 145,008 |
| | 151,984 |
| | 162,222 |
| | 168,261 |
| | 176,425 |
|
稀释 | | 146,501 |
| | 154,201 |
| | 169,487 |
| | 175,973 |
| | 184,703 |
|
每股宣布的现金红利 | | $ | 0.44 |
| | $ | 0.41 |
| | $ | 0.24 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
现金、现金等价物和有价证券 | | $ | 1,286,014 |
| | $ | 1,182,195 |
| | $ | 712,829 |
| | $ | 633,715 |
| | $ | 928,994 |
|
盘存 | | $ | 7,873,048 |
| | $ | 7,598,219 |
| | $ | 7,281,453 |
| | $ | 7,353,967 |
| | $ | 6,997,516 |
|
总资产 | | $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
| | $ | 9,445,225 |
| | $ | 9,736,789 |
| | $ | 9,206,515 |
|
债务: | | | | | | | | | | |
应付贷款 | | $ | 1,111,449 |
| | $ | 686,801 |
| | $ | 637,416 |
| | $ | 871,079 |
| | $ | 1,000,439 |
|
高级债务 | | 2,659,898 |
| | 2,861,375 |
| | 2,462,463 |
| | 2,694,372 |
| | 2,689,801 |
|
按揭公司贷款安排 | | 150,000 |
| | 150,000 |
| | 120,145 |
| | 210,000 |
| | 100,000 |
|
债务总额 | | $ | 3,921,347 |
| | $ | 3,698,176 |
| | $ | 3,220,024 |
| | $ | 3,775,451 |
| | $ | 3,790,240 |
|
衡平法 | | $ | 5,118,693 |
| | $ | 4,768,912 |
| | $ | 4,537,090 |
| | $ | 4,235,202 |
| | $ | 4,228,079 |
|
住房数据
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的年度: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
关闭: | | | | | | | | | | |
住房数 | | 8,107 |
| | 8,265 |
| | 7,151 |
| | 6,098 |
| | 5,525 |
|
价值(单位:千) | | $ | 7,080,379 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
| | $ | 5,169,508 |
| | $ | 4,171,248 |
|
签订的合同净额: | | | | | | | | | | |
住房数 | | 8,075 |
| | 8,519 |
| | 8,175 |
| | 6,719 |
| | 5,910 |
|
价值(单位:千) | | $ | 6,710,937 |
| | $ | 7,604,265 |
| | $ | 6,828,277 |
| | $ | 5,649,570 |
| | $ | 4,955,579 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
积压: | | | | | | | | | | |
住房数 | | 6,266 |
| | 6,105 |
| | 5,851 |
| | 4,685 |
| | 4,064 |
|
价值(单位:千) | | $ | 5,257,091 |
| | $ | 5,522,523 |
| | $ | 5,061,517 |
| | $ | 3,984,065 |
| | $ | 3,504,004 |
|
销售社区数目 | | 333 |
| | 315 |
| | 305 |
| | 310 |
| | 288 |
|
家园: | | | | | | | | | | |
拥有 | | 36,567 |
| | 32,503 |
| | 31,341 |
| | 34,137 |
| | 35,872 |
|
受控 | | 22,663 |
| | 20,919 |
| | 16,970 |
| | 14,700 |
| | 8,381 |
|
共计 | | 59,230 |
| | 53,422 |
| | 48,311 |
| | 48,837 |
| | 44,253 |
|
项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析(“MD&A”)
本讨论和分析以表格10-K第15(A)1项中的合并财务报表及其附注为基础,应与之一并阅读,并应全部加以限定,从第F-1页开始,还应与本表格第一部分“前瞻性报表”下的披露一并阅读。
当本报告使用“我们”、“我们”、“我们”和“公司”这几个词时,它们指的是托尔兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)。及其子公司,除非上下文另有要求。此处提及的会计年度是指我们截至或截止于10月31日的财政年度。
除非本报告另有说明,签订的合同净额是指在有关期间签订的合同的总数或价值,减去在有关期间被取消的合同的数量或价值,其中包括在有关期间和以前各期签署的合同。积压的房屋包括根据合同,但尚未交付给我们的购房者(“积压”)。积压转换是指在本报告所述期间交付的住房与该期间开始时的积压(“积压转换”)之间的百分比。
这一讨论和分析没有涉及2017年财政年度的某些项目,而是依赖于美国证交会于2019年通过的对披露要求的修正。关于2017年财政年度的讨论和分析见项目7.管理层对2018年10月31日终了财政年度10-K报表财务状况和运营结果的讨论和分析,该报告于2018年12月20日提交给美国证交会。
概述
我们的生意
我们设计、建造、销售、销售和安排一系列豪华住宅的独立、附属住宅、主规划的度假式高尔夫和城市低、中、高层社区,主要是在我们开发和改进的土地上,因为我们继续追求扩大我们的产品线、价格点和地理足迹的战略。我们为美国第一次、移动、空巢、活动成人、负担得起的豪华和第二套住房(“传统住宅建筑产品”)以及城市和郊区租房者提供服务。我们还设计,建造,市场和销售城市的低,中,高层共管公寓,通过托勒兄弟城市生活。®(“城市生活”)。在…2019年10月31日我们在23个州以及哥伦比亚特区开展业务。
在过去的五年里2019年10月31日,我们交付了35,146住家724社区,包括8,107住家426财政社区2019。在…2019年10月31日,我们有715包含大约59,200家庭网站,我们拥有或控制通过选项。
我们正在为主规划社区开发几块土地,我们打算在其中一部分土地上建造房屋,并将剩余的土地出售给其他建筑商。我们正在百分之百地开发其中两个主要规划的社区,其余的社区则是通过与其他建筑商或金融合作伙伴的合资企业发展起来的。
除了我们的住宅待售业务外,我们还通过合资企业开发和经营出租公寓.见下面题为“Toll兄弟公寓/Toll兄弟校园生活”的章节。
我们经营着我们自己的建筑、工程、抵押、所有权、土地开发、高尔夫球场开发和景观美化子公司。我们还经营我们自己的安全公司,TBI智能家居解决方案,为房主提供家庭自动化和全方位的技术选择。此外,我们经营我们自己的木材分配,房屋组件组装,和制造业务。
我们对各种未合并的实体进行投资。我们对合资企业进行投资:(一)为合资企业参与者开发土地,并出售给外部建筑商(“土地开发合资公司”);(二)开发待售住房(“住房建设合资企业”);(三)开发豪华住宅公寓、商业空间和一家旅馆(“租赁财产合资企业”);(四)投资不良贷款和房地产,并为住宅建筑商和开发商提供融资和土地银行,以购置和开发土地和住宅用地(“直布罗陀联合企业”)。
金融要闻
财政方面2019,我们认识到70.8亿美元的销售收入和净收入5.9亿美元,与71.4亿美元的收入和净收入7.482亿美元财政方面2018.
财政方面2019和2018,签署的合约净值为67.1亿美元 (8,075)和76亿美元 (8,519家庭)。我们的积压的价值2019年10月31日曾.52.6亿美元 (6,266),与我们的积压相比,2018年10月31日的55.2亿美元 (6,105家庭)。
在…2019年10月31日,我们有12.9亿美元现金和现金等价物以及大约17.3亿美元可根据我们的19.05亿美元循环信贷设施(“循环信贷贷款”),于2024年11月到期。在…2019年10月31日,我们有不循环信贷机制下的未偿借款,其未付信用证约为1.779亿美元.
在2017年财政年度,我们的董事会批准开始向股东发放季度现金红利。财政期间2019和2018,我们支付了现金红利总额$0.44和$0.41每股分给我们的股东。在2019年12月,我们宣布季度现金红利$0.11这将于2020年1月24日支付给在2020年1月10日营业结束时有记录的股东。
在…2019年10月31日,我们的总股本和我们的债务与总资本比率是51.2亿美元和0.44分别到1.00。
收购
作为我们扩大地理足迹和产品供应战略的一部分,在2019财政年度,我们以大约大约的价格收购了夏普住宅有限责任公司(“夏普”)和Sabal HomesLLC(“Sabal”)的所有资产和业务。9 280万美元和6 960万美元分别以现金支付。夏普在佐治亚州亚特兰大市经营业务;萨巴尔在南卡罗莱纳州查尔斯顿、格林维尔和迈尔特尔海滩经营业务。根据我们的初步采购价格分配,获得的资产主要是库存,包括大约2,550通过土地购买协议拥有或控制的家庭用地。在这些收购中,我们承担了交付合同。204总价值为9 610万美元。购房之日未交付房屋的平均价格约为$471,100。由于这些收购,我们的销售社区数量增加了22社区。
我们的商业环境和当前的展望
在过去的几年里,新房和转售房的销售价格普遍上涨,这降低了许多市场的住房负担能力,包括在加州,我们在那里有着重要的业务。此外,2018年末和2019年上半年,抵押贷款利率上升。这些条件导致2018年末至2019年财政年度末对我们住房的需求减少,以及在此期间签订的合同的保证金压缩。2019年春季晚些时候,随着抵押贷款利率下降和房屋建筑商增加销售激励以提高销售速度,市场状况有所改善。买家对我们房屋的需求全年稳步改善,在截至2019年10月31日的三个月内,与2018年10月31日终了的三个月相比,我们签订的合同数量以单位计算增加了18%,以美元计增长了12%。全年财政2019,我们签了8,075出售总值为$的传统住宅建筑产品及城市居住单位的合约67.1亿,与8,519总价值为76亿美元财政方面2018.
随着我们进入2020年财政年度,我们继续看到坚实的经济基本面支撑着住房市场,因为消费者信心良好,家庭结构强劲,而且我们大部分市场的住房供应仍然有限。作为全国领先的豪华住宅建造商,我们仍然致力于满足我们挑剔的客户的需求,他们继续在理想的地方追求独特的、高质量的住宅。同时,我们的战略重点是通过有针对性地扩大高潜力市场和产品线多样化来扩大我们的投资组合,包括增加我们在更负担得起的奢侈品社区的存在。在一个支持性的经济背景下,我们预计这一战略将提高收入增长和资本效率,因为我们将增加社区数量,并寻求提供更多具有更快周期的单位。
税制改革
2017年12月22日,“减税和就业法”(“税法”)成为法律,改变了许多由来已久的国内外公司和个人税收规则,以及有关雇员薪酬和福利可扣减的规则。这些变化包括:(一)从2017年12月31日开始的课税年度,将企业所得税税率从35%降至21%;(Ii)取消企业可供选择的最低税率;(Iii)改变与2017年12月31日以后的课税年度内产生的净营业亏损结转的使用和限制有关的规则;(Iv)废除自2017年12月31日起的课税年度内的国内生产活动扣减额;(V)对个人纳税人因抵押贷款利息支付以及州和地方纳税,包括房地产税而可能采取的联邦减税措施制定新的限额。
根据会计规则的要求,我们根据税法的变化重新计算了我们的递延税负净额,由此产生的所得税收益为3 550万美元2018年财政年度。关于税法影响的补充资料,见本表格第10-K项第15(A)1项中精简的合并财务报表附注8,“所得税”。
竞争性景观
住宅建筑行业具有高度的竞争力和支离破碎性。我们与众多不同规模的房屋建筑商展开竞争,从地方到国家,其中一些拥有比我们更多的销售和财政资源。出售现有住房,无论是由房主还是通过丧失抵押品赎回权获得住房的金融机构,也提供了竞争。我们的竞争主要基于价格、地理位置、设计、质量、服务和信誉。我们相信,相对于其他行业而言,我们的金融稳定为我们提供了竞争优势。
土地征用和开发
我们的业务受到许多风险的影响,因为需要很长时间才能获得对某一物业的必要批准,完成对其土地的改良,并在购房者签署出售协议后交付住房。在某些情况下,我们试图通过以下一种或多种方法减少其中一些风险并提高我们的资本效率:通过期权控制土地以供未来发展,使我们能够在获得土地所有权之前获得必要的政府批准;一般情况下,只有在签订出售协议并收到买方的大量首付后才开始建造独立住宅;以及使用分包商在固定价格基础上进行房屋建设和土地开发工作。
财政期间2019和2018,我们控制了大约13,900和13,400家庭网站,分别扣除选项终止和家庭网站出售。在…2019年10月31日,我们大致控制了59,200家庭网站,与之相比,53,400住宅地点2018年10月31日,而且大约48,300住宅地点2017年10月31日。此外,在2019年10月31日,我们期望大约购买2,500我们感兴趣的几个土地开发合资企业的更多住宅用地,价格尚未确定。
大约59,200我们拥有或通过选项控制的家庭网站总数2019年10月31日,我们大约拥有36,600并大致控制22,600通过选择。.的.59,200家园,大约16,800都有了很大的改善。
此外,在2019年10月31日,我们的土地开发合资公司大约拥有10,100家庭网站(包括130包含在22,600(通过期权控制),我们的住宅建筑合资公司大约拥有100家庭网站。
在…2019年10月31日,我们是从333社区,与315社区2018年10月31日,和305社区2017年10月31日.
客户抵押贷款
我们与广泛多样化的抵押贷款金融机构集团保持着联系,其中许多机构是该行业最大的机构之一。我们相信,地区和社区银行继续认识到与高质量、富裕的客户(如我们的购房者)建立关系的长期价值,而这些银行继续为这些客户提供融资。
我们相信,我们的置业人士通常是,而且应该继续处于有利的地位,以确保按揭贷款,因为他们通常较低的贷款价值比率和吸引力。 信贷概况,与一般购房者相比。
收费兄弟公寓/收费兄弟会校园生活
除了我们的住宅待售业务外,我们还通过合资企业开发和经营出租公寓.在…2019年10月31日,我们或合资企业,其中我们有一个利益控制56地块出租公寓项目约含18,300各单位。这些项目位于全国多个大城市地区,目前正在运营、正在开发或将与合作伙伴合作开发,其品牌名称为托勒兄弟公寓生活和托勒兄弟校园生活。
在2019年财政年度,我们位于宾夕法尼亚州腓尼基维尔的一家租赁地产合资企业将其资产出售给了与此无关的一方。7 780万美元。从我们对这家合资企业的投资中,我们得到了.的现金。740万美元并认识到从这次出售中获得的收益380万美元2019年财政年度。在2008财政年度,三我们的租赁财产合资企业将他们的资产出售给不相关的各方4.775亿美元。这些合资企业拥有、开发和经营位于华盛顿特区郊区和马萨诸塞州韦斯特伯勒的多户租房,以及马里兰州大学公园的学生住房社区。从我们对这些合资企业的投资中,我们得到了.的现金。7 910万美元以及从这些销售中获得的公认收益6 720万美元2018年财政年度。从这些销售中确认的收益包括在我们的综合业务报表中的“未合并实体的收入”中,以及本表格第15(A)1项所列的综合收入(表10-K)中。
在…2019年10月31日,我们大约有2,000出租公寓项目中已被占用或准备就绪的单位
入住率,1,700处于租赁阶段的单位,8,400处于设计阶段或正在开发中的单元,以及6,200各单位正处于规划阶段。.的.18,300单位2019年10月31日, 7,700由我们有权益的合资企业所拥有;大约4,400由我们拥有;及6,200按合同由我们购买。
合同和积压
签订的销售合约总值下跌。11.7%财政方面2019,与财政相比2018。签署的销售合约净值如下:67.1亿美元 (8,075)在财政方面2019和76亿美元 (8,519)在财政方面2018。在财政年度签订的合同净额总值减少2019,与财政相比2018,是由于签订的合约净额及每一份合约的平均价值分别减少5%及7%所致。财政合同净额减少2019,与财政相比2018,主要原因是财政年度某些地点的需求减少和库存不足2019,与财政相比2018部分抵消了2019年财政年度在亚特兰大、佐治亚州大都会市场和南卡罗来纳州几个市场签订的销售社区和合同的平均数量,这些社区和合同来自夏普和萨巴尔的收购。财政年度签订的净合同平均价格下降2019,与财政相比2018,主要原因是签订的合同数量转移到较便宜的地区和(或)产品,部分原因是我们扩大地理足迹、产品类型和财政价格点的战略。2019.
我们的积压的价值2019年10月31日, 2018,和2017曾.52.6亿美元 (6,266家庭),55.2亿美元 (6,105),以及50.6亿美元 (5,851家庭)。约93%待处理的房屋2019年10月31日预计将由2020年10月31日。这个4.8%积压住房价值减少2019年10月31日,与2018年10月31日,是由于家庭送货的总价值为70.8亿美元财政方面2019,部分抵消了我们签订的价值为67.1亿美元财政方面2019.
有关收入、签订的净合同和按地域划分的积压的更多信息,请参见本MD&A中的“分部”。
关键会计政策
我们认为,以下关键会计政策反映了在编制综合财务报表时使用的更重要的判断和估计数。
盘存
库存按成本列报,除非存在减值,在这种情况下,存货按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)记为公允价值。除了直接征地、土地开发和住房建设费用外,费用还包括利息、房地产税和与开发和建设有关的直接间接费用,这些费用在开发开始至施工结束的时期内资本化为库存。对于暂时关闭的社区,在重新开放之前,不向社区的库存分配额外的资本利息,其他运输费用按所发生的费用计算。一旦一小块土地被批准用于开发,并且我们向社区开放,通常需要四年或更长时间才能完全开发、出售和交付该社区的所有住房。根据一个社区的住房地点数目和社区房屋的销售和交付速度,可以选择更长或更短的时间。我们的主规划社区,由几个较小的社区组成,可能需要10年或更长时间才能完成。由于我们的库存被认为是GAAP下的一项长期资产,因此我们必须定期检查每个社区的账面价值,并在我们认为这些价值无法收回时写下这些社区的价值。
运营社区*当经营社区的盈利能力恶化时,销售速度显著下降,或某些其他因素表明资产的可收回性可能受损,则通过比较社区未来未计现金流量估计数与其账面价值,对资产进行减值审查。如果预计的未来未贴现现金流量低于社区的账面价值,则将其账面价值记作其估计的公允价值。估计的公允价值主要是通过贴现每个社区未来的现金流量来确定的。减值记为确定减值期内房屋销售收入的成本。在估计一个社区未来未打折的现金流时,我们使用各种估计数,例如:(I)一个社区的预期销售速度,所依据的是对社区所在市场产生短期或长期影响的一般经济状况,以及对市场内竞争的影响,包括我们或其他建筑商拥有的其他社区的现有住宅用地数量以及定价和奖励措施;(Ii)社区的预期销售价格和销售激励;(3)迄今已支出并预计今后将发生的成本,包括但不限于土地和土地开发费用、房屋建造、利息和间接费用;(4)在社区内可能提供的替代产品,这些产品可能会对销售速度、销售价格、建筑成本或在某一社区可以建造的住房数量产生影响;以及(5)该财产的替代用途,例如将整个社区出售给另一个建筑商或出售个别住宅用地的可能性。
未来社区::我们评估未来社区或运营社区未来部分所拥有的所有土地,无论是拥有还是选择,以确定我们是否期望按照原先设想的那样继续开发土地。这一评价包括上文所述用于经营社区的相同类型的估计数,以及对土地所在的监管环境的评价、获得必要批准的估计可能性、获得这些批准所需的估计时间和费用,以及为获得这些许可而可能需要的特许权。优惠可包括支付现金,以资助改善公众地方,例如公园和街道,将部分物业供公众使用或用作休憩用地,或减少拟兴建房屋的密度或面积。根据这项检讨,我们决定:(I)根据合约购买的土地,合约会否终止或重新谈判;及(Ii)有关我们拥有的土地,该土地是否会按预期的方式或以另一种方式发展,或应否出售。然后,我们进一步确定已向社区资本化的费用是可以收回的,还是应该注销的。在确定需要注销的时期内,核销被记作房屋销售收入的成本。
在确定目前和未来社区的估计现金流量和公允价值时所使用的估计数是基于我们在作出这种估计时所知道的因素以及我们对未来业务和经济状况的期望。如果用于确定未来估计公允价值的估计或预期恶化,我们可能需要确认与当前和未来社区有关的额外减值费用和注销,这些数额可能是重大的。
我们为存货减值费和费用支出编列了经费,我们认为这些费用在结束的三个财政年度中每一年都无法收回。2019年10月31日, 2018,和2017,如下表所示(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
为未来社区控制的土地 | $ | 11,285 |
| | $ | 2,820 |
| | $ | 1,949 |
|
未来社区拥有的土地 | — |
| | 2,185 |
| | 3,050 |
|
经营社区 | 31,075 |
| | 30,151 |
| | 9,795 |
|
| $ | 42,360 |
| | $ | 35,156 |
| | $ | 14,794 |
|
下表列出了在所述期间,我们审查过的潜在损害的经营社区数目、我们确认减值费用的经营社区数目、确认的减值费用数额,以及截至所述期间结束时,这些社区的公允价值减去减值费用后的数额。
(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 受损经营社区 |
三个月结束: | | 数目 社区测试 | | 社区数目 | | 公允价值 社区, 除以. 减值费用 | | 认列减值费用 |
2019财政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 49 | | 5 | | $ | 37,282 |
| | $ | 5,785 |
|
四月三十日 | | 64 | | 6 | | $ | 36,159 |
| | 17,495 |
|
七月三十一日 | | 69 | | 3 | | $ | 5,436 |
| | 1,100 |
|
十月三十一日 | | 71 | | 7 | | $ | 18,910 |
| | 6,695 |
|
| | | | | | | | $ | 31,075 |
|
2018年财政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 64 | | 5 | | $ | 13,318 |
| | $ | 3,736 |
|
四月三十日 | | 65 | | 4 | | $ | 21,811 |
| | 13,325 |
|
七月三十一日 | | 55 | | 5 | | $ | 43,063 |
| | 9,065 |
|
十月三十一日 | | 43 | | 6 | | $ | 24,692 |
| | 4,025 |
|
| | | | | | | | $ | 30,151 |
|
2017年财政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 57 | | 2 | | $ | 8,372 |
| | $ | 4,000 |
|
四月三十日 | | 46 | | 6 | | $ | 25,092 |
| | 2,935 |
|
七月三十一日 | | 53 | | 4 | | $ | 5,965 |
| | 1,360 |
|
十月三十一日 | | 51 | | 1 | | $ | 6,982 |
| | 1,500 |
|
| | | | | | | | $ | 9,795 |
|
所得税-估价津贴
我们根据递延税资产的某些部分不可能实现的可能性,评估每一期间是否需要为递延税资产提供估值津贴。如果根据现有证据,更有可能-而不是-这类资产无法实现,则对递延税资产设立估价备抵额。递延税资产的实现最终取决于在税法规定的背转期或结转期内是否存在足够的应税收入。这项评估除其他事项外,考虑到当前和累积损益的性质、一致性和规模;对未来盈利能力的预测;法定回转或结转期的持续时间;我们在到期前使用营业损失和税收抵免结转的经验;税收规划备选办法;以及对美国房地产业和更广泛的经济的展望。现行税法或税率的变化也可能影响我们的实际税收结果。由于估计过程中的不确定性,特别是在未来报告所述期间事实和情况的变化方面,实际结果可能与我们在评估中使用的估计数不同,这些估计可能对我们的综合业务结果或财务状况产生重大影响。
我们的递延税资产主要包括应计费用、存货减值、存货估价差额、国家税收净营业亏损结转和股票补偿费用的扣除时间。按照
一般公认会计原则,我们评估是否应根据我们确定是否更有可能不实现某些部分或所有递延税资产的评估备抵。在…2019年10月31日和2018我们认为,我们的递延税金资产更有可能变现,而不是变现。因此,在2019年10月31日和2018,我们没有记录我们的联邦或州递延税资产的估价津贴。在2017年财政年度,我们扭转了剩下的3 220万美元国家延期纳税评估津贴。
我们在做生意的各州提交纳税申报表。每个州都有自己的有关税收损失结转使用的法规。我们做生意的一些州不允许亏损的结转,而另一些州允许结转。五从20年到20年。
收入和成本确认
房屋销售收入和成本确认:房屋销售收入和成本在每套房屋交付时确认,所有权和占有权转让给买受人。对于我们大部分的房屋关闭,我们的履约义务,交付一个家庭是在不到一年的日期,有约束力的销售协议签署。
至于我们的标准附属及独立房屋、土地、土地发展及有关费用,不论是在未来发生或估计会发生的开支,都会根据每个社区所建房屋的总数目,摊销至已关闭的房屋的成本。由于建造房屋的估计数量或在开始交付住房后的估计费用发生变化而引起的任何变化,都将分配给社区中其余未交付的住房。房屋建造及相关费用按特定识别方法计入关闭房屋的费用。对于我们的主规划社区,估计的土地、公共区域开发和相关费用,包括高尔夫球场的费用,扣除其估计的剩余价值后,按相对销售价值分配给一个主规划社区内的个别社区。由于将建造的房屋估计数或估计费用发生变化而引起的任何变化都分配给主规划社区每个社区的剩余家园。
对于高层/中高层项目,土地、土地开发、建设和相关费用,无论是在未来发生的还是预计中发生的,一般都是根据与总销售价值接近的单位的相对销售价值估算的,摊销到已关闭的单位的成本。由于项目总费用或收入估计数的变化而产生的任何变化都分配给待交付的其余单位。
被没收的客户押金:被没收的客户存款在我们的“业务和综合收入综合报表”中确认为“家庭销售收入”,在此期间,我们确定客户将无法完成购买住房的工作,我们有权保留押金。
销售奖励:为了促进我们的房子的销售,我们可以为我们的购房者提供销售奖励。这些激励措施将根据激励类型和按社区和家庭逐户提供的金额而有所不同。激励措施反映为房屋销售收入的减少。奖励措施在房屋交付给购房者时确认,我们收到销售收益。
2018年11月1日,我们采用了会计准则编纂(ASC)主题606“与客户签订合同的收入”(ASC 606),取代了“会计准则”编纂主题605“收入确认”中的收入确认要求和大多数行业指南。关于采用ASC 606的影响的补充资料,见本表格10-K第15(A)1项综合财务报表附注1,“重大会计政策”。
保修和自保
保证:我们为所有购房者提供有限的做工和机械设备的保证。我们还为许多购房者提供了有限的10年结构完整性保修期。当每栋房屋关闭,所有权和所有权移交给购房人时,我们将计入预期的保修费用。保修费用是根据历史经验计算的。我们与前几年交付的房屋有关的保修责任的调整记录在我们的估计发生变化的时期。在过去的几年里,我们有大量的保修索赔,主要涉及在宾夕法尼亚州和特拉华州建造的房屋。有关这些保修费的额外资料,请参阅本表格10-K第15(A)1项中的附注7-“应计费用”。
自保:我们维持并规定我们的大部分分包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工人赔偿保险。这些保险单保护我们免受与我们的房屋建设活动有关的索赔所造成的部分损失风险,但须遵守某些自保保留、免赔额和其他保险限额(“自保责任”)。我们还为亚利桑那、加利福尼亚、科罗拉多、内华达、华盛顿和得克萨斯州某些地区的分包商提供一般责任保险,在这些地区有资格的分包商。
根据我们的一般责任保险单,在他们工作的每一个社区登记为被保险人。对于已注册的分包商,我们承担他们在适用社区内在我们家中所做工作的一般责任,作为我们整体一般责任保险的一部分,并通过我们的专属保险子公司进行自我保险。
我们根据我们自己投保的责任所需的估计费用和我们保险单不包括的潜在索赔和索赔调整费用的估计费用来记录费用和负债。这些估计费用是基于对我们的历史索赔和行业数据的分析,包括对已发生但尚未报告的索赔的估计(“IBNR”)。
我们聘请了一名第三方精算师,该精算师使用我们的历史索赔和费用数据、来自我们内部法律和风险管理小组的投入以及行业数据来估算我们与未支付的索赔有关的负债,IBNR与我们为我们的自我保险责任承担的风险相关,以及管理当前和预期索赔所需的其他费用。这些估计数由于各种因素而受到不确定因素的影响,其中最重要的因素是从向购房者交付房屋到提出结构保证或建筑缺陷索赔到最终解决索赔之间的很长时间。虽然国家规定各不相同,但施工缺陷索赔是在较长的时间内报告和解决的,可以延长10年或更长时间。因此,大部分估计负债与IBNR有关。我们对前几年交付的房屋负债的调整记录在我们的估计发生变化的时期内。
预测与这些负债有关的损失需要精算假设,这些假设由于建筑缺陷索赔相对于我们的市场和产品类型、保险业惯例以及法律或管制行动和(或)解释等方面的不确定性而受到影响。这些估计数中使用的主要假设包括索赔频率、严重程度和结算模式,这些情况可能在一段较长的时间内发生。此外,报告索赔的频率和严重程度的变化以及解决索赔的估计数可能影响精算分析中使用的趋势和假设,这可能对我们的合并财务报表具有重大意义。由于所需的判断程度,以及这些基本假设可能会发生变化,我们未来的实际费用可能与估计数不同,这种差异可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
表外安排
我们还通过一些合资企业开展业务。我们从这些合资企业中赚取建筑和管理费收入。我们对这些实体的投资一般采用权益会计方法进行核算。我们是与不相关方合作开发和出售合资企业拥有的土地的几个合资企业的当事方。我们确认我们从出售住宅用地给其他建筑商(包括我们的合资伙伴)所得收益中所占的比例。我们不承认我们在购买时从这些企业购买的家庭网站的收益;相反,我们在家乡网站的成本基础因我们从这些家园的合资公司实现的收益中所占的份额而降低。
在…2019年10月31日,我们对这些实体进行了投资3.663亿美元,并承诺投资或提升到额外的3 880万美元如果这些实体需要额外资金的话。在…2019年10月31日,我们已经同意了收购的条件。130家庭网站一土地发展合资企业的估计总收购价1 080万美元。此外,我们希望购买大约2,500在这些合资企业的若干年内,还会有更多的家园;这些家园的购买价格将在未来的某个日期确定。
我们所投资的未合并实体通常通过伙伴股本和债务融资为其活动提供资金。在某些情况下,我们和我们的伙伴为某些未合并实体的债务提供了担保。这些担保可包括下列任何或全部:(1)项目完成担保,包括任何费用超支;(2)偿还担保,通常涵盖未偿还贷款的一定百分比;(3)附带成本担保,包括利息等费用。房地产税和保险;(Iv)向贷款人提供的环境赔偿,使贷款人对财产中的有害物质的排放和不遵守适用的环境法造成的损失无害;和(V)向贷款人提供赔偿,使其免受未合并实体的“坏男孩行为”的影响。
在某些情况下,向未合并实体提供贷款的担保是联合担保和多担保。在这种情况下,我们通常与我们的伙伴签订偿还协议,其中规定,任何一方都不对担保的比例份额或商定份额负责;然而,如果合资伙伴没有足够的财政资源来履行其根据偿还协议承担的义务,我们可能要对我们的比例份额承担更多的责任。
我们相信到目前为止2019年10月31日如果我们在法律上因触发事件而有义务履行未合并实体的义务,则担保品应足以偿还全部或相当一部分债务。如果不是这样,我们和我们的合作伙伴将需要向实体提供更多的资本。在…2019年10月31日,我们为某些未合并实体的债务提供担保,贷款承诺总额为15.3亿美元,其中,如果
我们估计,全部债务都是借来的。2.991亿美元是我们最大限度的曝光相关的还款和携带成本的保证。在…2019年10月31日,未合并的实体借入了11.4亿美元,其中我们估计2.396亿美元是我们最大限度的曝光相关的还款和携带成本的保证。这些最高风险估计数没有考虑到从相关抵押品中收回的任何款项,也没有考虑到我们的合作伙伴的任何偿还费用。
有关这些合资企业的更多信息,见本表格第10至K项第15(A)1项综合财务报表附注4“对未合并实体的投资”。
影响我们的业务和整个行业的趋势、不确定因素或其他因素也影响到我们投资的未合并实体。我们每季度对每项投资进行审查,以确定减值指标。被投资人的一系列经营损失、无法收回我们所投资的资本或其他因素可能表明,我们对未合并实体的投资出现了价值损失。如果存在损失,我们将进一步审查,以确定损失是否为临时损失,在这种情况下,我们将投资记为公允价值。对我们对未合并实体的投资进行的评价需要进行详细的现金流动分析,使用许多估计数,包括但不限于预期的销售速度、预期的销售价格、预期的激励措施、发生和预期的费用、资金和资本的充足性、竞争、市场条件和预期现金收入,以确定预计的未来分配。每个未合并实体都以类似的方式评估其库存。此外,对于拥有、开发和管理出租住宅公寓的未合并实体,我们将审查租赁趋势、预期未来费用和预期未来现金流,以确定这些房产的估计公允价值。请参阅本MD&A中所载的“关键会计政策-库存”,以了解我们对库存评估的更详细披露。如果估值调整数由与其资产有关的未合并实体记录,我们的比例份额反映在未合并实体的收入中,而我们对未合并实体的投资相应减少。根据我们对非合并实体投资的公允价值的评估,我们确认了与一家土地开发合资公司有关的费用。100万美元2019年财政年度;两家土地开发合资企业600万美元2018年财政年度;200万美元在2017年财政年度的一家土地开发合资公司。
行动结果
下表比较了我们的综合业务报表和综合收入表中的某些项目以及财政方面的其他补充资料。2019和2018(百万美元,除非另有说明)。有关按操作段划分的操作结果的更多信息,请参见本MD&A中的“分段”。
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
收入:(1) | | | | | |
房屋销售 | $ | 7,080.4 |
| | $ | 7,143.3 |
| | (1 | )% |
卖地 | 143.6 |
| | — |
| | |
| 7,224.0 |
| | 7,143.3 |
| | 1 | % |
收入成本:(1) | | | | | |
房屋销售 | 5,678.9 |
| | 5,673.0 |
| | — | % |
卖地 | 129.7 |
| | — |
| | |
| 5,808.6 |
| | 5,673.0 |
| | 2 | % |
销售、一般和行政 | 734.5 |
| | 684.0 |
| | 7 | % |
业务收入 | 680.8 |
| | 786.2 |
| | (13 | )% |
其他: | | | | | |
未合并实体的收入 | 24.9 |
| | 85.2 |
| | (71 | )% |
其他收入-净额 | 81.5 |
| | 62.5 |
| | 30 | % |
所得税前收入 | 787.2 |
| | 933.9 |
| | (16 | )% |
所得税规定 | 197.2 |
| | 185.8 |
| | 6 | % |
净收益 | $ | 590.0 |
| | $ | 748.2 |
| | (21 | )% |
| | | | | |
补充资料: | | | | | |
销售收入成本占家庭销售收入的百分比 | 80.2 | % | | 79.4 | % | |
|
土地销售收入成本占土地销售收入的百分比(1) | 90.3 | % | |
| | |
SG&A占家庭销售收入的百分比 | 10.4 | % | | 9.6 | % | |
|
有效税率 | 25.1 | % | | 19.9 | % | | |
| | | | | |
交付-单位 | 8,107 |
| | 8,265 |
| | (2 | )% |
交货-平均售价(2) | $ | 873.4 |
| | $ | 864.3 |
| | 1 | % |
| | | | | |
签订的合同净额-价值 | $ | 6,710.9 |
| | $ | 7,604.3 |
| | (12 | )% |
签订的合同净额-单位 | 8,075 |
| | 8,519 |
| | (5 | )% |
合约净额-平均售价(2) | $ | 831.1 |
| | $ | 892.6 |
| | (7 | )% |
| | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
积压值 | $ | 5,257.1 |
| | $ | 5,522.5 |
| | (5 | )% |
积压-单位 | 6,266 |
| | 6,105 |
| | 3 | % |
积压-平均售价(2) | $ | 839.0 |
| | $ | 904.6 |
| | (7 | )% |
| |
(1) | 2018年11月1日,我们采用了ASC 606。在收养时,土地出售活动作为业务收入的一部分列报,此前,该业务已包括在“其他收入净额”中。2018年财政年度,我们确认了土地销售收入和土地销售收入成本1.343亿美元和1.28亿美元分别。此外,保留的客户存款共计1 320万美元在2019年的财政年度,这些收入包括在“家庭销售收入”中,而以前这些收入包括在“其他收入净额”中。2018年财政年度,留存客户存款如下890万美元。以前各期未重报。 |
注:由于四舍五入,金额不得相加。
2019财政年度与2018年财政年度比较
家庭销售收入和销售收入成本
财政年度房屋销售收入减少2019,与财政相比2018,可归因于2%交付的家庭数量减少,由1%交付的房屋的平均价格上升。住房数量减少的主要原因是需求减少,特别是在加利福尼亚,2018年第四季度至2019财政年度第三季度,我们经历了这种情况。与2018年财政年度相比,2019财政年度,我们在佐治亚州亚特兰大市和南卡罗莱纳州的几个市场签订了夏普和萨巴勒收购合同,销售社区的数量有所增加,主要是在我们的南部和西部地区,这部分抵消了这一减少。平均交付住房价格上涨的主要原因是加州和西部地区交付的住房价格上涨,2019财政年度加州、新泽西、弗吉尼亚和西部地区交付的住房数量和(或)产品更昂贵的地区与2018年财政年度相比发生了变化。与2018年财政年度相比,2019财政年度向城市生活费用较低地区交付的住房数量有所减少,2019财政年度加州房价较高的地区交付的住房数量与2018年财政年度相比有所减少,部分抵消了这些增加的影响。
财政收入中房屋销售成本占销售收入的百分比2019曾.80.2%,与79.4%财政方面2018。财政增长2019主要原因是土地、土地开发、材料和劳动力成本上升;我国住房销售收入的组合转向利润率较低的产品/地区;2018年财政年度从诉讼和解中收回约970万美元;2018年财政年度从与Shapell收购有关的应计利息倒转中获得约970万美元的收益;2019财政年度库存减值费用高于2018年财政年度。这些增加部分被国家偿还以前在财政中支出的环境清理费用所抵消。20192019财政年度受益于某些业主协会(“HOA”)不再需要的应计收益逆转;加州和西部地区交付的住房价格上涨;2019财政年度利息支出低于2018年财政年度。
财政利息成本2019曾.1.85亿美元占家庭销售收入的2.6%1.907亿美元占家庭销售收入的2.7%2018。我们确认库存减损和注销4 240万美元或0.6%房屋销售收入3 520万美元或0.5%家庭销售收入占财政收入的比例2019和财政2018分别。
土地销售收入和土地销售收入成本
我们的卖地收入一般包括:(1)将土地出售给我们保留权益的合资企业;(2)将土地出售给我们规划社区内的第三方建筑商;(3)向第三方出售我们决定不再符合发展标准的大量土地。财政方面2019我们已确认将土地出售给两间新成立的租住物业合营企业,可获得930万元的收益,而我们在该合资企业的权益为25%。
在采用ASC 606之前,土地销售活动在我们精简的业务和综合收入综合报表中“其他收入净额”内报告。2018年财政年度,我们确认了土地销售收入和土地销售收入成本1.343亿美元和1.28亿美元分别。
销售、一般和行政费用(“SG&A”)
SG&A支出增加了5 050万美元财政方面2019与财政相比2018。作为家庭销售收入的百分比,SG&A是10.4%和9.6%财政方面2019和2018分别。SG&A美元的增加主要是由于雇员人数增加而导致的补偿费用增加,以及正常报酬增加、销售和营销费用增加以及与实施新的企业信息技术系统有关的费用。较高的销售和营销成本是销售社区数量增加、广告支出增加和设计工作室运营成本增加的结果。雇员人数增加的主要原因是目前和未来销售社区的数量增加。
未合并实体的收入
我们确认我们在投资的各种未合并实体的收益和亏损中所占的比例。我们的许多未合并实体是土地开发项目、高层/中高层共管公寓建设项目或出租公寓项目,这些项目在房地产开发过程中几年内不产生收入和收益。一旦土地开发项目和高层/中高层共管公寓建设项目的开发完成,这些未合并的实体一般会在相对较短的时间内产生收入和收益,直到该实体的所有资产都出售为止。此外,一旦出租公寓项目完成并稳定下来,我们可以通过资本重组或出售我们全部或部分所有权来将这些项目的一部分货币化。
对合资企业的兴趣,导致产生收入的事件。由于与这些实体相关的发展周期很长,这些实体确认的收益可能因季度和年度而有很大差异。
未合并实体的收入减少8 520万美元财政方面2018到2 490万美元财政方面2019,主要原因是2018年财政年度,我们在马里兰州学院公园、弗吉尼亚州赫恩登和马萨诸塞州韦斯特伯勒的三家租赁地产合资企业从资产出售中确认了6720万美元的收益,以及与2019财年财政年度开始运营和租赁活动有关的几家租赁地产联营企业的亏损有所增加。这些减少额由以下各项部分抵销:380万美元2019会计年度从位于宾夕法尼亚州腓尼基维尔的一家租赁地产合资企业出售资产中获得的收益;我们两家住宅建筑合资企业的更高收益;2019财政年度确认的减值费用与2018年会计年度相比减少300万美元。
其他收入-净额
下表列出了截止年度的“其他收入净额”构成部分。2019年10月31日和2018(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
附属业务收入 | $ | 53,568 |
| | $ | 25,692 |
|
房屋建筑未合并实体的管理费收入,净额 | 9,948 |
| | 11,740 |
|
卖地收入 | — |
| | 6,331 |
|
留存客户存款 | — |
| | 8,937 |
|
其他 | 17,986 |
| | 9,760 |
|
其他收入共计-净额 | $ | 81,502 |
| | $ | 62,460 |
|
由于我们于2018年11月1日采用了ASC 606,土地出售活动作为业务收入的一部分列报,此前该业务已包括在“其他收入净额”中。此外,保留的客户存款也包括在“家庭销售收入”中,而以前它们被列入“其他收入净额”。以前各期未重报。关于采用ASC 606的补充信息,见本表格10-K综合财务报表附注中的“重大会计政策-最近的会计公告”。
2019财政年度附属业务收入比2018年财政年度增加,主要原因是2019财政年度出售7个高尔夫俱乐部确认的收益为3 510万美元,2019财政年度我们公寓生活业务的损失低于2019财政年度,但部分抵消了2018年会计年度的损失1 070万美元我们的家庭控制解决方案业务在2018年财政年度从大量销售安全监控帐户中获利。
以上所示的房屋建筑不整合实体的管理费收入主要是指我们的城市生活和传统住宅运营所赚取的费用。此外,在财政方面2019和2018,我们的公寓生活业务从未合并的实体那里赚取费用。1 190万美元和750万美元分别。我们的公寓生活业务所赚取的费用包括在附属企业的收入中。
“其他”的增加 2019财政年度的主要原因是2019财政年度的利息收入高于2018年财政年度,部分抵消了2018年财政年度因解决涉及地板托梁缺陷的问题而收到的260万美元。
所得税前收入
财政方面2019,我们报告了所得税前的收入7.872亿美元或10.9%相对于9.339亿美元,或13.1%财政收入2018.
所得税规定
我们认识到1.92亿美元财政所得税规定2019。根据联邦法定利率21.0%在2019财政年度,我们的联邦税收规定应该是1.653亿美元。确认的税收规定与基于联邦法定税率的税收规定之间的差异主要是由于对州所得税的规定。3 790万美元和增加未获承认的税收优惠220万美元,部分抵消了530万美元由于时效期限届满而不再有必要的关于不确定税收状况的应计税款规定210万美元来自与股票补偿相关的超额税收优惠。
我们确认2018年财政年度的所得税拨款为1.858亿美元。根据2018年财政年度23.3%的混合联邦法定税率,我们的联邦税收规定为2.179亿美元。确认的税收规定与基于联邦法定税率的税收规定之间的差异主要是由于税法变动了3 870万美元;受益1 820万美元与利用国内生产活动扣减有关;逆转了以前累计的470万美元
由于时效届满和与某些征税管辖区达成和解而不再有必要的不确定税收状况的税收规定;与股票补偿有关的超额税收福利420万美元;以及1 520万美元的永久差额和其他差额,主要涉及承认第45L节能源抵免和税收规划交易,这些交易使公司的营业净亏损结转,部分由国家所得税4 710万美元的规定抵消。关于税法影响的补充资料,见本表格10-K第15(A)1项中的附注8,“所得税”。
资本资源和流动性
我们的业务资金一直并将继续主要通过增加库存、无担保的银行借款和公共债务市场前的经营活动的现金流量来提供。
2019财政年度
在…2019年10月31日,我们有12.9亿美元现金和现金等价物以及大约17.3亿美元可根据我们的循环信贷贷款机制借款。
财政期间经营活动提供的现金2019曾.4.377亿美元。它主要是从5.9亿美元净收入加2 620万美元以股票为基础的赔偿,7 210万美元折旧和摊销,4 240万美元的存货减值和核销,以及递延税收净收益1.028亿美元,部分由4 020万美元增加库存;增加1.853亿美元应收账款、预付资产和其他资产;增加4 560万美元为出售而持有的按揭贷款;及6 450万美元应付帐款和应计费用。
财政期间用于投资活动的现金2019曾.7 590万美元,主要涉及1.624亿美元用于获得夏普和沙巴;8 700万美元购买财产和设备;以及5 660万美元用于为未合并实体的投资提供资金。这项活动被部分抵消。1.511亿美元作为投资未合并实体、止赎房地产以及不良贷款和收益的回报而收到的现金7 960万美元从出售高尔夫俱乐部物业和办公楼中获得的现金,并与不相关的第三方进行了几次单独的交易。
我们用2.585亿美元财务活动的现金2019,主要用于偿还6.6亿美元高级票据的回购2.335亿美元我们的普通股;6 360万美元我们普通股的股息,部分由…的净收益抵消。3.964亿美元从.的发行4亿美元本金总额3.80%高级债券到期2029年;借款2.274亿美元须偿还的其他贷款,扣除新的还款额;1 740万美元我们以股票为基础的福利计划。
2018年财政
2018年10月31日,我们手头有11.8亿美元的现金和现金等价物,在我们的循环信贷机制下可供借款的资金约为11.3亿美元。
2018年财政期间业务活动提供的现金为5.882亿美元。这笔收入主要来自7.482亿美元的净收入加上2 830万美元的股票补偿金、2 530万美元的折旧和摊销、3 520万美元的库存减值和注销;应付账款和应计费用增加5 790万美元;部分抵消了库存增加1.436亿美元;应收账款、预付资产和其他资产增加9 960万美元;待出售抵押贷款增加3 890万美元;递延税收净收益2 190万美元。
2018年财政期间投资活动提供的现金为8 130万美元。投资活动产生的现金主要涉及我们对未合并实体、止赎房地产和不良贷款的投资收益1.38亿美元,部分抵消了用于购买财产和设备的2 820万美元和用于资助对未合并实体的投资的2 750万美元。
2018年财政年度,我们使用了2.143亿美元的融资活动现金,主要用于回购5.032亿美元的普通股;偿还8 920万美元的其他应付贷款,扣除新借款;支付6170万美元的普通股股息,部分由发行4.35%到期的高级债券4.35%的总本金4.35%的净收益(2028年到期)中的3.965亿美元抵消;偿还抵押公司贷款机制的2 990万美元(扣除新借款);以及从我们基于股票的福利计划中获得的收益1 340万美元。
其他
一般来说,我们从经营活动中获得的现金流量假定,当每个家庭交付时,我们将购买一个家庭网站来取代它。因为我们拥有几年的家庭网站供应,我们不需要立即购买家庭网站来取代我们提供的那些。此外,我们一般不会开始建造我们的独立住宅,直到我们与购房者签订了合同。如果我们的业务减少,我们相信我们的库存水平会随着我们的完成和
交付正在建造的房屋,但不要开始建造尽可能多的新住房,因为我们已经完成了对我们已经拥有的土地的改进,而且我们出售和交付了目前库存的投机性住房,从而从业务中获得了更多的现金流。此外,我们可能会推迟、减少或减少对额外土地的购买,这将进一步减少我们的库存水平和现金需求。在…2019年10月31日,我们大约通过期权拥有或控制59,200家庭网站,与之相比,53,400在…2018年10月31日;和大约48,300在…2017年10月31日。大约59,200通过选项拥有或控制的家庭网站2019年10月31日,我们大约拥有36,600。我们拥有的家园2019年10月31日,大约完成了重大改进16,800他们。
在…2019年10月31日,期权及购买协议下的地块的总购买价格约为23.6亿美元(包括1 080万美元从我们投资的合资企业获得的土地)。.的.23.6亿美元购买土地的承诺,我们已支付或存放1.688亿美元而且,如果我们获得所有这些土地,我们将被要求支付额外的费用。21.9亿美元。这些地块的购买计划在今后几年内进行。此外,我们希望购买大约2,500这些合资企业中的几个在数年内有更多的家园。由于我们不相信我们会完成购买这些土地的工作,我们也不需要额外的资金来终止这些合约,因此,我们有更多的土地可供选择,但已从上述购买总额中剔除。
在过去的几年里,我们对一些未合并的实体进行了投资,这些实体涉及到购买和开发未来住宅用地、建造豪华的待售公寓和出租公寓。我们与未合并实体的投资和投资分配有关的投资活动载于“现金流动合并报表”投资活动提供的现金净额(用于),“在2019年10月31日,我们对这些实体进行了投资3.663亿美元,并承诺投资或提升到额外的3 880万美元如果这些实体需要额外资金的话。在…2019年10月31日,我们已承诺购买土地作住宅发展之用。2.802亿美元,其中我们有未付的存款1 370万美元。我们打算日后与无关人士合作,发展这些住宅项目。
2019年10月31日,我们修订并重申了截至2016年5月19日的12.95亿美元循环信贷协议,除其他外:(1)将循环信贷机制下的循环信贷承诺总额从1.295美元增加到1.295美元19.05亿美元(2)将循环信贷机制终止日期从2021年5月19日延长至2024年11月1日;(3)根据附于循环信贷贷款的定价时间表,修改该机制下未清承付款、借款和信用证的定价;(4)修改手风琴特征,允许循环信贷贷款下的循环信贷承诺总额增至25亿美元,但须遵守某些条件和银行承付款项;(4)修改与金融维持和消极契约有关的某些规定。根据经修订及重述的循环信贷安排的条款,我们的最高杠杆比率(如信贷协议所界定的)不得超逾1.75至1:00,我们必须保持至少不低于信贷协议规定的有形资产净值(如信贷协议中所定义的)。27.亿美元。根据循环信贷机制的条款,2019年10月31日,我们的杠杆率大约是0.50到1点,我们的有形净资产大约是50.2亿美元。根据最低有形净值要求,我们回购普通股的能力大约限于35.3亿美元截至2019年10月31日。在…2019年10月31日,我们有不循环信贷机制下的未偿借款,其未付信用证约为1.779亿美元.
2018年10月31日,我们8.00亿美元, 五-年长者无抵押定期贷款安排(“定期贷款安排”),由银行组成的银团提供。2019年10月31日,我们对定期贷款贷款机制进行了修订,除其他事项外,将期限从2023年11月1日延长到2024年11月1日,在到期日之前不需要支付本金。
我们相信,我们将有足够的资源和充分的机会进入资本市场和外部融资来源,以继续为我们目前的业务提供资金,并履行我们的合同义务。由于经济及一般房屋建造商的不明朗因素,我们不能肯定将来能否取代现有的融资或寻找额外的融资来源。
通货膨胀率
通货膨胀对我们的长期影响表现在土地、土地开发、建筑和管理费用的增加。我们通常在开发和销售工作开始之前的相当一段时间内签订获得土地的合同。因此,在土地收购成本固定的情况下,随后房屋售价的增减会影响我们的利润。由于我们每套房屋的售价在买方订立购买房屋合约时是固定的,而且由于我们一般会在动工前将房屋出售,任何超出预期的成本膨胀都可能导致毛利率下降。我们通常试图通过以下方式尽量减少这种影响
与我们的分包商和材料供应商签订的固定价格合同,期限一般不超过一年。
一般来说,房屋需求会受到利率和房屋成本上升的负面影响。利率、土地存留的时间长短以及库存资金的比例都会影响到我们的利息成本。如果我们不能提高销售价格以弥补更高的成本,或者如果抵押贷款利率大幅上升,影响到潜在购房者为购房提供充足资金的能力,我们的房屋销售收入、毛利率和净收入可能会受到不利影响。无论是通货膨胀还是需求,销售价格的上涨都可能影响潜在购房者买不起新房的能力。
合同义务
下表汇总了我们估计的合同付款义务2019年10月31日(百万美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 – 2022 | | 2023 – 2024 | | 此后 | | 共计 |
高级说明(A) | $ | 127.8 |
| | $ | 658.1 |
| | $ | 818.2 |
| | $ | 1,770.2 |
| | $ | 3,374.3 |
|
应付贷款(A) | 121.3 |
| | 144.2 |
| | 99.7 |
| | 940.7 |
| | 1,305.9 |
|
按揭公司贷款安排(A)(B) | 152.8 |
| | | | | | | | 152.8 |
|
业务租赁债务 | 15.4 |
| | 22.7 |
| | 14.5 |
| | 218.2 |
| | 270.8 |
|
采购义务(C) | 1,541.9 |
| | 1,010.2 |
| | 263.5 |
| | 92.5 |
| | 2,908.1 |
|
退休计划(D) | 13.4 |
| | 13.4 |
| | 14.7 |
| | 62.6 |
| | 104.1 |
|
| $ | 1,972.6 |
| | $ | 1,848.6 |
| | $ | 1,210.6 |
| | $ | 3,084.2 |
| | $ | 8,116.0 |
|
| |
(a) | 数额包括债务到期前的估计年度利息付款。在所列数额中,26.6亿美元高级音符,11.1亿美元应付贷款,1.5亿美元按揭公司的贷款安排,以及3,130万元的应计利息2019年10月31日合并资产负债表 |
| |
(b) | 在2019年12月,我们修订了按揭公司的仓储协议,除其他事项外,将期限延长至(二0二0年十二月四日). |
| |
(c) | 金额是指我们根据购买协议预期获得的土地,以及由信用证和担保书担保的土地开发协议合同义务的估计剩余数额。在总数中,1 460万美元被记录在我们的2019年10月31日合并资产负债表 |
| |
(d) | 金额是指我们根据递延薪酬计划、补充行政人员退休计划和401(K)薪金延迟储蓄计划所承担的义务。在所列总额中,8,270万美元记在我们的账户上。2019年10月31日合并资产负债表 |
段段
我们的业务分为两个部分:传统住宅建筑和城市生活,我们的城市发展部门。在传统的住宅建筑中,我们在美国各地分为五个地理区域:(1)北部,由康涅狄格州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、密歇根州、新泽西和纽约组成;(2)大西洋中部,由特拉华州、马里兰州、宾夕法尼亚州和弗吉尼亚组成;(3)南部,由佛罗里达、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州组成;(4)西部,由亚利桑那州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州、俄勒冈州、犹他州和华盛顿以及(5)加利福尼亚组成。
下表汇总了按部门分列的财政年度收入、签订的净合同和所得税前收入(损失)的信息。2019, 2018,和2017。按部门分列的与积压和资产有关的信息2019年10月31日和2018,也提供了。
交付单位和收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019财政年度与2018年财政相比 |
| 收入 (百万美元) | | 交付单位 | | 平均交货价格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
传统住宅建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 923.3 |
| | $ | 975.7 |
| | (5 | )% | | 1,325 |
| | 1,453 |
| | (9 | )% | | $ | 696.8 |
| | $ | 671.5 |
| | 4 | % |
大西洋中部 | 1,112.8 |
| | 1,141.1 |
| | (2 | )% | | 1,708 |
| | 1,800 |
| | (5 | )% | | 651.5 |
| | 633.9 |
| | 3 | % |
南 | 1,244.6 |
| | 1,045.4 |
| | 19 | % | | 1,725 |
| | 1,391 |
| | 24 | % | | 721.5 |
| | 751.5 |
| | (4 | )% |
西 | 1,418.0 |
| | 1,451.4 |
| | (2 | )% | | 1,965 |
| | 2,130 |
| | (8 | )% | | 721.6 |
| | 681.4 |
| | 6 | % |
加利福尼亚 | 2,129.5 |
| | 2,208.7 |
| | (4 | )% | | 1,180 |
| | 1,322 |
| | (11 | )% | | 1,804.7 |
| | 1,670.7 |
| | 8 | % |
水务中心-特别是传统的房屋建筑 | 6,828.2 |
| | 6,822.3 |
| | — | % | | 7,903 |
| | 8,096 |
| | (2 | )% | | 864.0 |
| | 842.7 |
| | 3 | % |
城市生活 | 253.2 |
| | 321.0 |
| | (21 | )% | | 204 |
| | 169 |
| | 21 | % | | 1,241.2 |
| | 1,899.4 |
| | (35 | )% |
其他 | (1.0 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | |
房屋销售收入总额 | 7,080.4 |
| | $ | 7,143.3 |
| | (1 | )% | | 8,107 |
| | 8,265 |
| | (2 | )% | | $ | 873.4 |
| | $ | 864.3 |
| | 1 | % |
土地销售收入 | 143.6 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 7,224.0 |
| | $ | 7,143.3 |
| | | | | | | | | | | | | | |
签订的合同净额:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019财政年度与2018年财政相比 |
| 合同净值 (百万美元) | | 净承包单位 | | 平均承包价格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
传统住宅建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 910.1 |
| | $ | 928.1 |
| | (2 | )% | | 1,303 |
| | 1,334 |
| | (2 | )% | | $ | 698.5 |
| | $ | 695.7 |
| | — | % |
大西洋中部 | 1,137.8 |
| | 1,158.3 |
| | (2 | )% | | 1,725 |
| | 1,799 |
| | (4 | )% | | 659.6 |
| | 643.9 |
| | 2 | % |
南 | 1,177.3 |
| | 1,132.7 |
| | 4 | % | | 1,705 |
| | 1,502 |
| | 14 | % | | 690.5 |
| | 754.1 |
| | (8 | )% |
西 | 1,705.7 |
| | 1,510.5 |
| | 13 | % | | 2,303 |
| | 2,133 |
| | 8 | % | | 740.6 |
| | 708.2 |
| | 5 | % |
加利福尼亚 | 1,555.3 |
| | 2,596.9 |
| | (40 | )% | | 889 |
| | 1,568 |
| | (43 | )% | | 1,749.5 |
| | 1,656.2 |
| | 6 | % |
水务中心-特别是传统的房屋建筑 | 6,486.2 |
| | 7,326.5 |
| | (11 | )% | | 7,925 |
| | 8,336 |
| | (5 | )% | | 818.4 |
| | 878.9 |
| | (7 | )% |
城市生活 | 224.7 |
| | 277.8 |
| | (19 | )% | | 150 |
| | 183 |
| | (18 | )% | | 1,498.3 |
| | 1,518.0 |
| | (1 | )% |
共计 | $ | 6,710.9 |
| | $ | 7,604.3 |
| | (12 | )% | | 8,075 |
| | 8,519 |
| | (5 | )% | | $ | 831.1 |
| | $ | 892.6 |
| | (7 | )% |
十月三十一日积压个案
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年10月31日与2018年10月31日比较 |
| 积压值 (百万美元) | | 积压股 | | 平均积压价格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
传统住宅建筑: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 757.1 |
| | $ | 768.5 |
| | (1 | )% | | 1,076 |
| | 1,098 |
| | (2 | )% | | $ | 703.6 |
| | $ | 699.9 |
| | 1 | % |
大西洋中部 | 785.1 |
| | 758.8 |
| | 3 | % | | 1,159 |
| | 1,142 |
| | 1 | % | | 677.4 |
| | 664.4 |
| | 2 | % |
南 | 930.0 |
| | 903.2 |
| | 3 | % | | 1,339 |
| | 1,166 |
| | 15 | % | | 694.6 |
| | 774.6 |
| | (10 | )% |
西 | 1,321.2 |
| | 1,031.1 |
| | 28 | % | | 1,738 |
| | 1,400 |
| | 24 | % | | 760.2 |
| | 736.5 |
| | 3 | % |
加利福尼亚 | 1,314.1 |
| | 1,883.3 |
| | (30 | )% | | 842 |
| | 1,133 |
| | (26 | )% | | 1,560.7 |
| | 1,662.2 |
| | (6 | )% |
水务中心-特别是传统的房屋建筑 | 5,107.5 |
| | 5,344.9 |
| | (4 | )% | | 6,154 |
| | 5,939 |
| | 4 | % | | 829.9 |
| | 900.0 |
| | (8 | )% |
城市生活 | 149.6 |
| | 177.6 |
| | (16 | )% | | 112 |
| | 166 |
| | (33 | )% | | 1,335.6 |
| | 1,069.7 |
| | 25 | % |
共计 | $ | 5,257.1 |
| | $ | 5,522.5 |
| | (5 | )% | | 6,266 |
| | 6,105 |
| | 3 | % | | $ | 839.0 |
| | $ | 904.6 |
| | (7 | )% |
所得税前收入(损失)(百万美元):
|
| | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
传统住宅建筑: | | | | | |
北 | $ | 55.9 |
| | $ | 56.5 |
| | (1 | )% |
大西洋中部 | 64.8 |
| | 90.6 |
| | (28 | )% |
南 | 117.5 |
| | 110.3 |
| | 7 | % |
西 | 170.4 |
| | 213.3 |
| | (20 | )% |
加利福尼亚 | 452.4 |
| | 494.3 |
| | (8 | )% |
传统住宅建筑 | 861.0 |
| | 965.0 |
| | (11 | )% |
城市生活 | 70.1 |
| | 78.1 |
| | (10 | )% |
公司和其他 | (143.9 | ) | | (109.2 | ) | | (32 | )% |
共计 | $ | 787.2 |
| | $ | 933.9 |
| | (16 | )% |
“公司和其他”主要包括公司的一般开支,例如我们的执行干事;公司财务、会计、审计、税务、人力资源、风险管理、信息技术、营销和法律团体;利息收入;我们的某些附属业务的收入,包括直布罗陀;以及我们的租赁财产合资企业和直布罗陀合资企业的收入。
资产总额(百万美元):
|
| | | | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
传统住宅建筑: | | | |
北 | $ | 917.5 |
| | $ | 970.9 |
|
大西洋中部 | 1,177.4 |
| | 1,130.4 |
|
南 | 1,412.5 |
| | 1,237.7 |
|
西 | 2,057.4 |
| | 1,580.2 |
|
加利福尼亚 | 2,339.7 |
| | 2,734.0 |
|
传统住宅建筑 | 7,904.5 |
| | 7,653.2 |
|
城市生活 | 529.5 |
| | 516.2 |
|
公司和其他 | 2,394.1 |
| | 2,075.2 |
|
共计 | $ | 10,828.1 |
| | $ | 10,244.6 |
|
“公司和其他”主要包括现金和现金等价物、受限制的现金、应收所得税、对出租公寓财产的投资、预期从保险公司和供应商收回的款项、我们在直布罗陀的投资和业务、制造设施以及我们的抵押和所有权子公司。
传统住宅建筑
北
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
交付单位和家庭销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 923.3 |
| | $ | 975.7 |
| | (5 | )% |
交付单位 | 1,325 |
| | 1,453 |
| | (9 | )% |
平均交货价格(千美元) | $ | 696.8 |
| | $ | 671.5 |
| | 4 | % |
| | | | | |
签订的合同净额: | | | | |
|
|
合同净值(百万美元) | $ | 910.1 |
| | $ | 928.1 |
| | (2 | )% |
净承包单位 | 1,303 |
| | 1,334 |
| | (2 | )% |
平均合同价格(千美元) | $ | 698.5 |
| | $ | 695.7 |
| | — | % |
| | | | | |
销售收入成本占家庭销售收入的百分比 | 85.4 | % | | 86.7 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 55.9 |
| | $ | 56.5 |
| | (1 | )% |
| | | | | |
10月31日销售社区数量, | 50 |
| | 57 |
| | (12 | )% |
这个减少在财政方面提供的住房数量2019主要原因是2018年10月31日积压住房数量减少,而2017年10月31日积压住房数量减少。财政年度住房平均价格的上涨2019主要原因是向更昂贵地区和(或)财政产品交付的家庭数量发生了变化2019,与财政相比2018尤其是在密歇根州和新泽西。
这个减少签订的净合同数目2019,与财政相比2018,主要是由于财政需求减少。2019,与财政相比2018.
这个减少税前收入2019主要原因是收入中的房屋销售成本(占住宅销售收入的百分比)较低,但2019财政年度销售收入减少和SG&A成本高于2018年财政年度的收入减少,部分抵消了收入下降的影响。2019财政年度家庭销售收入成本占家庭销售收入的百分比下降,主要原因是产品组合/地区转向利润率较高的地区,2019财政年度库存减值费用低于2018年财政年度。
存货减值费用1 750万美元财政方面2019,与1 970万美元财政方面2018。在2019财政年度,我们确定,伊利诺伊州一个营业社区在先前的减值评估中使用的定价假设需要降低,主要是因为市场状况弱于预期,导致社区的住房需求缺乏改善和/或客户需求下降。由于预期销售价格下降,我们决定这个社区受到损害。因此,2019年财政期间将账面价值记作公允价值估计数,这导致所得税前收入项下的费用为660万美元。此外,对于位于伊利诺伊州的两个社区,我们决定以批量出售的方式出售剩余的土地,而不是出售和建造房屋。因此,这些社区的账面价值被记作其估计的公允价值,这导致2019财政年度收入税前的费用为490万美元。
在2018年财政年度期间,我们确定需要降低康涅狄格州一个营业社区在先前的减值审查中使用的定价假设,主要原因是由于市场状况弱于预期,客户需求缺乏改善和/或减少。由于预期销售价格下降,我们决定这个社区受到损害。因此,其账面价值被记作其估计公允价值,从而导致2018年财政年度所得税前收入的费用为1 200万美元。此外,对于位于伊利诺伊州和明尼苏达州的两个社区,我们决定以批量出售的方式出售剩余的土地,而不是出售和建造房屋。因此,这些社区的账面价值被记作其估计公允价值,导致2018年财政年度所得税前收入440万美元的费用。
大西洋中部
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
交付单位和家庭销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,112.8 |
| | $ | 1,141.1 |
| | (2 | )% |
交付单位 | 1,708 |
| | 1,800 |
| | (5 | )% |
平均交货价格(千美元) | $ | 651.5 |
| | $ | 633.9 |
| | 3 | % |
| | | | | |
签订的合同净额: | | | | |
|
|
合同净值(百万美元) | $ | 1,137.8 |
| | $ | 1,158.3 |
| | (2 | )% |
净承包单位 | 1,725 |
| | 1,799 |
| | (4 | )% |
平均合同价格(千美元) | $ | 659.6 |
| | $ | 643.9 |
| | 2 | % |
| | | | | |
销售收入成本占家庭销售收入的百分比 | 86.3 | % | | 84.4 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(损失)(百万美元) | $ | 64.8 |
| | $ | 90.6 |
| | (28 | )% |
| | | | | |
10月31日销售社区数量, | 56 |
| | 62 |
| | (10 | )% |
这个减少在财政方面提供的住房数量2019主要原因是2019,与财政相比2018。财政年度住房平均价格的上涨2019主要原因是向更昂贵地区和(或)财政产品交付的家庭数量发生了变化。2019,与财政相比2018.
这个减少签订的净合同数目2019主要原因是财政上销售社区的平均数量减少2019,与财政相比2018. 每签订一份财政合同的平均价值增加2019主要是由于签订的合同数量转移到更昂贵的地区和(或)财政产品。2019,与财政相比2018.
这个减少税前收入2019主要原因是家庭销售收入成本占家庭销售收入的百分比有所增加;住房销售收入减少导致收入减少;2019财政年度SG&A成本与2018年财政年度相比有所增加。这一减少额被2018年财政年度确认的400万美元减值费用部分抵消,该费用涉及位于马里兰州的一家土地开发合资公司。2019财政年度家庭销售收入成本占家庭销售收入的百分比增加,主要原因是2019年财政年度的材料和劳动力成本高于2018年财政年度。
存货减值费用850万美元和980万美元分别在2019和2018年财政年度。在我们审查2019财政年度经营社区减值时,我们确定,在宾夕法尼亚州两个营业社区的先前减值审查中使用的价格假设需要降低,主要是因为市场条件弱于预期,导致社区的住房缺乏改善和/或客户需求下降。由于预期销售价格下降,我们确定这些社区受到损害。因此,这些社区的账面价值被记作其估计的公允价值,这导致2019财政年度收入税前的费用为800万美元。
2018年财政年度,我们决定在马里兰州的一个社区进行批量销售,主要原因是场地成本上升,以及由于市场状况低于预期,客户需求缺乏改善。这一社区的账面价值被记作其估计的公允价值,从而导致2018年财政年度收入税前的费用为670万美元。
南
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
交付单位和家庭销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,244.6 |
| | $ | 1,045.4 |
| | 19 | % |
交付单位 | 1,725 |
| | 1,391 |
| | 24 | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 721.5 |
| | $ | 751.5 |
| | (4 | )% |
| | | | | |
签订的合同净额: | | | | |
|
|
合同净值(百万美元) | $ | 1,177.3 |
| | $ | 1,132.7 |
| | 4 | % |
净承包单位 | 1,705 |
| | 1,502 |
| | 14 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 690.5 |
| | $ | 754.1 |
| | (8 | )% |
| | | | | |
销售收入成本占家庭销售收入的百分比 | 84.2 | % | | 83.3 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 117.5 |
| | $ | 110.3 |
| | 7 | % |
| | | | | |
10月31日销售社区数量, | 93 |
| | 69 |
| | 35 | % |
这个增加在财政方面提供的住房数量2019主要原因是在佐治亚州亚特兰大市区和南卡罗莱纳州的几个市场通过夏普和萨巴勒的收购交付了137套住房;2018年10月31日积压住房数量增加,而2017年10月31日的积压住房数量有所增加;2019财政年度积压住房转化率高于2018年财政年度。2019财政年度交付的住房平均价格下降的主要原因是,与2018年财政年度相比,2019财政年度向较便宜地区和(或)产品交付的住房数量发生了变化。
这个增加签订的净合同数目2019主要原因是我们于2019年财政年度在佐治亚州亚特兰大市和南卡罗来纳州的几个市场签订了合同,2019财政年度销售社区(主要是佛罗里达州)的数量与2018年财政年度相比有所增加,部分被需求减少所抵消。2019财政年度签订的每份合同的平均价值减少的主要原因是,与2018年财政年度相比,2019财政年度签订的合同数量转移到价格较低的地区和(或)产品。
这个增加税前收入2019主要原因是房屋销售收入增长带来的收入增加,部分抵消了家庭销售收入成本上升的影响,即收入占家庭销售收入的百分比。财政收入中家庭销售成本占家庭销售收入的百分比的增加2019主要原因是原料和劳动力成本较高,以及产品组合/地区转向财政利润率较低的地区。2019,与财政相比2018.
存货减值费用950万美元和380万美元分别在2019和2018年财政年度。在2019财政年度,我们决定在德克萨斯州的一个社区进行批量销售,而不是出售和建造房屋,主要原因是缺乏改善和/或客户需求减少。因此,该社区的账面价值被记作其估计的公允价值,这导致2019年财政年度所得税前收入的收费为150万美元。此外,我们终止了在德克萨斯州购买土地的三项购买协议,并没收了未付的押金余额。我们注销了存款,在2019年财政年度扣除所得税前的收入420万美元。
西
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
交付单位和家庭销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 1,418.0 |
| | $ | 1,451.4 |
| | (2 | )% |
交付单位 | 1,965 |
| | 2,130 |
| | (8 | )% |
平均交货价格(千美元) | $ | 721.6 |
| | $ | 681.4 |
| | 6 | % |
| | | | | |
签订的合同净额: | | | | |
|
|
合同净值(百万美元) | $ | 1,705.7 |
| | $ | 1,510.5 |
| | 13 | % |
净承包单位 | 2,303 |
| | 2,133 |
| | 8 | % |
平均合同价格(千美元) | $ | 740.6 |
| | $ | 708.2 |
| | 5 | % |
| | | | | |
销售收入成本占家庭销售收入的百分比 | 79.3 | % | | 78.2 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 170.4 |
| | $ | 213.3 |
| | (20 | )% |
| | | | | |
10月31日销售社区数量, | 94 |
| | 83 |
| | 13 | % |
这个减少在财政方面提供的住房数量2019主要原因是2019财政年度的积压转换低于2018年财政年度。2019财政年度交付的住房平均价格上涨的主要原因是,与2018年财政年度相比,2019财政年度交付的住房数量和(或)产品和价格上涨。
这个增加签订的净合同数目2019主要原因是财政上销售社区的平均数量增加。2019,与财政相比2018需求增加,主要是2019年第四季度。2019财政年度签订的每一份合同的平均价值增加,主要是由于2019财政年度签订的合同数量与2018年财政年度相比,已转移到价格较高的地区和(或)产品。
这个减少税前收入2019主要原因是SG&A成本上升;家庭销售收入成本占家庭销售收入的百分比上升;2019财政年度收入减少的收入低于2018年财政年度。家庭销售收入成本占家庭销售收入的百分比增加,主要是由于2019年财政年度产品组合/地区转向利润率较低的地区,而2018年财政年度则是如此。
加利福尼亚
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
交付单位和家庭销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 2,129.5 |
| | $ | 2,208.7 |
| | (4 | )% |
交付单位 | 1,180 |
| | 1,322 |
| | (11 | )% |
平均交货价格(千美元) | $ | 1,804.7 |
| | $ | 1,670.7 |
| | 8 | % |
| | | | | |
签订的合同净额: | | | | |
|
|
合同净值(百万美元) | $ | 1,555.3 |
| | $ | 2,596.9 |
| | (40 | )% |
净承包单位 | 889 |
| | 1,568 |
| | (43 | )% |
平均合同价格(千美元) | $ | 1,749.5 |
| | $ | 1,656.2 |
| | 6 | % |
| | | | | |
销售收入成本占家庭销售收入的百分比 | 74.0 | % | | 72.9 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | 452.4 |
| | 494.3 |
| | (8 | )% |
| | | | | |
10月31日销售社区数量, | 36 |
| | 38 |
| | (5 | )% |
这个减少在财政方面提供的住房数量2019主要原因是2019财政年度的积压转换低于2018年财政年度,但与2018年10月31日相比,部分抵消了积压住房数量的增加。
2017年10月31日积压的住房数量。2019年交付的住房平均价格上涨的主要原因是,向价格较高的地区和(或)产品交付的住房数量发生了变化,2019财政年度交付的住房销售价格与2018年财政年度相比有所上升。
这个减少签订的净合同数目2019主要原因是与2018年财政年度相比,2019财政年度需求减少,土地供应减少。2019财政年度签订的每一份合同的平均价值增加,主要是由于2019财政年度签订的合同数量与2018年财政年度相比,已转移到价格较高的地区和(或)产品。
这个减少税前收入2019主要原因是家庭销售收入减少,收入占家庭销售收入的百分比提高,收入占家庭销售收入的百分比有所下降。2019,与财政相比2018,由2019年财政年度SG&A费用降低部分抵消。家庭销售收入成本占家庭销售收入的百分比增加,主要原因是2019财政年度产品组合/地区转向利润率较低的地区,2018年财政年度则有700万美元受益于与Shapell收购到期的权责发生逆转。
城市生活
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %变化 |
交付单位和家庭销售收入: | | | | | |
房屋销售收入(百万美元) | $ | 253.2 |
| | $ | 321.0 |
| | (21 | )% |
交付单位 | 204 |
| | 169 |
| | 21 | % |
平均交货价格(千美元) | $ | 1,241.2 |
| | $ | 1,899.4 |
| | (35 | )% |
| | | | | |
签订的合同净额: | | | | |
|
|
合同净值(百万美元) | $ | 224.7 |
| | $ | 277.8 |
| | (19 | )% |
净承包单位 | 150 |
| | 183 |
| | (18 | )% |
平均合同价格(千美元) | $ | 1,498.3 |
| | $ | 1,518.0 |
| | (1 | )% |
| | | | | |
销售收入成本占家庭销售收入的百分比 | 70.6 | % | | 75.1 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百万美元) | $ | 70.1 |
| | $ | 78.1 |
| | (10 | )% |
| | | | | |
10月31日销售社区数量, | 4 |
| | 6 |
| | (33 | )% |
这个增加在财政方面提供的住房数量2019主要原因是在新泽西州泽西城的一栋大楼交付了房屋,该大楼于2018年第四季度开始交付。财政年度住房平均价格下降2019主要原因是在财政方面,向较便宜的建筑物提供的住房数量发生了变化。2019,与财政相比2018,部分由财政方面提供的两套住房所抵消2019位于纽约市的一栋建筑,平均价格为1,360万美元。财政方面2019和2018在交付的单位中,分别有7%和37%位于纽约市,那里的平均房价较高。
这个减少签订的净合同数目2019主要原因是需求减少。财政年度签订的净合同的平均销售价格下降2019,与财政相比2018,主要是由于在财政上转向较便宜的单位。2019,与财政相比2018,部分由2019财政年度在纽约市一栋大楼内出售的两套房屋所抵消,该大楼的平均价格为1 360万美元。
这个减少税前收入2019主要原因是,与2018年财政年度相比,2019财政年度,住房销售收入减少,我们对非合并实体的投资收益减少。这一减少被2019年财政年度销售收入成本降低(占住房销售收入的百分比)部分抵消。2019年财政年度房屋销售收入成本(占房屋销售收入的百分比)较低,主要原因是向利润率较高的建筑交付的房屋数量发生了变化;国家偿还了2019财政年度以前支出的环境清理成本;2019财政年度的收益来自于扭转已不再需要的某些HOA周转的应计利润;2019财政年度的利息成本低于2018年财政年度。这些减少额被2019年财政年度480万美元的减值费用部分抵消。由于需求减少,我们将位于马里兰州和纽约的两栋大楼的单位账面价值记作公允价值估计数,这导致2019财政年度的减值费用为480万美元。
2019财政年度,与2018年财政年度相比,我们对未合并实体的投资收益减少了280万美元。这一减少主要是由于交付给利润率较低的建筑物的住房数量发生了变化,以及合资企业交付的住房数量发生了变化,与2018年财政年度相比,2019财政年度我们的拥有率较低。下表提供了与所述期间的交付、房屋销售收入和我市住宅建筑合资企业签订的合同净额有关的资料,以及所列日期的相关积压情况(百万美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 单位 | | 2018 单位 | | 2019 $ | | 2018 $ |
交货和家庭销售收入 | 147 |
| | 14 |
| | $ | 330.8 |
| | $ | 65.7 |
|
签订的合同净额 | 39 |
| | 102 |
| | $ | 128.1 |
| | $ | 245.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 单位 | | 2018 单位 | | 2019 $ | | 2018 $ |
积压 | 26 |
| | 134 |
| | $ | 76.3 |
| | $ | 279.0 |
|
公司和其他
财政方面2019和2018,所得税前的损失是1.439亿美元和1.092亿美元分别。这个增加财税税前损失2019主要原因是2018年财政年度从位于马里兰州学院公园、弗吉尼亚州赫恩登和马萨诸塞州韦斯特伯勒的租赁财产合资企业出售资产中确认的6 720万美元收益;a1 070万美元2018年财政年度,我们的家庭控制解决方案业务大量出售安全监控账户;2019财政年度开始运营和租赁活动导致几家租赁财产合资企业亏损增加;2019财政年度SG&A成本高于2018年财政年度。这些增加额被以下因素部分抵消:2019财政年度七个高尔夫俱乐部销售确认的收益为3 510万美元;2019年财政年度将土地出售给新成立的租赁地产合资公司确认的930万美元收益;a380万美元2019会计年度从宾夕法尼亚州腓尼斯维尔一家租赁地产合资企业出售资产中获得的收益;以及2019财政年度更高的利息收入。
项目7A.市场风险的定量和定性披露
我们面临市场风险,主要是由于利率的波动。我们利用固定利率和可变利率的债务.对于固定利率债务,利率的变化通常会影响债务工具的公平市场价值,而不是我们的收益或现金流。相反,对于可变利率债务,利率的变化通常不会影响债务工具的公平市场价值,但确实会影响我们的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务,因此,利率风险和公允市场价值的变化不应对我们的固定利率债务产生重大影响,除非我们被要求或选择再融资。
下表显示按预定到期日、加权平均利率和估计公允价值计算的债务。2019年10月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 固定利率债务 | | 可变利率债务(A) |
财政到期年度 | | 金额 | | 加权- 平均 利率(%) | | 金额 | | 加权- 平均 利率(%) |
2020 | | $ | 84,096 |
| | 4.33% | | $ | 150,000 |
| | 3.68% |
2021 | | 52,713 |
| | 3.89% | | 150 |
| | 1.26% |
2022 | | 437,668 |
| | 5.85% | | 150 |
| | 1.26% |
2023 | | 421,461 |
| | 4.42% | | 150 |
| | 1.26% |
2024 | | 290,595 |
| | 5.41% | | 150 |
| | 1.26% |
此后 | | 1,684,410 |
| | 4.52% | | 812,910 |
| | 3.06% |
债券折扣、溢价和递延发行成本净额 | | (9,978 | ) | |
| | (3,128 | ) | |
|
共计 | | $ | 2,960,965 |
| | 4.77% | | $ | 960,382 |
| | 3.16% |
2019年10月31日公允价值 | | $ | 3,121,573 |
| | | | $ | 963,510 |
| | |
| |
(a) | 根据未偿还的可变利率债务的数额计算2019年10月31日,如果保持可变利率债务余额不变,利率每增加1%,我们就会增加大约1%的利息。960万美元每年。 |
项目8.财务报表和补充数据
本报告第F-1页开始的第15(A)(1)项所列的财务报表以参考的方式列入本报告。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9A.管制和程序
关于披露控制和程序有效性的结论
任何管制和程序,无论构思和运作如何良好,只能提供合理而非绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映一个事实,即资源受到限制,控制的好处必须相对于成本来考虑。由于所有控制系统的固有局限性,对控制的任何评估都不能绝对保证公司内的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被发现。由于成本效益管制制度的固有限制,可能会出现因错误或欺诈而导致的错报,而不会被发现;不过,我们的披露管制和程序,是为达致目标提供合理保证。
我们的首席执行官和首席财务官在管理层的协助下,评估了截至本报告所涉期间(“评估日”)结束时,根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为,截至评估日期,我们的披露控制和程序是有效的,可以合理保证在“外汇法”规定的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告,并酌情向管理层,包括我们的首席执行干事和首席财务官,积累和通报这些信息,以便及时作出关于所需披露的决定。
管理层财务报告内部控制年度报告及独立注册会计师事务所认证报告
管理层关于财务报告内部控制的年度报告和我国独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告分别载于第F1页和第F2页。
公司正在评估夏普住宅、有限责任公司和萨巴尔住宅有限责任公司的现有控制和程序,并将其控制纳入公司对财务报告的内部控制。根据SEC员工指导,允许一家公司从管理层对收购完成当年财务报告的内部控制有效性的评估中排除收购业务,我们在截至2019年10月31日公司对财务报告的内部控制有效性的评估中,将夏普住宅、LLC和Sabal HomesLLC分别排除在公司对财务报告的内部控制有效性评估之外。这些公司在截至2019年10月31日的财政年度中所占公司总资产的2%还不到该公司总收入的1%。该公司对每一家公司的收购在其2019财政年度合并财务报表附注2中讨论。
财务报告内部控制的变化
我们正在复杂地实施新的企业资源规划系统,这影响到我们的许多财务流程。预计该项目将提高某些金融和业务交易流程以及底层系统环境的效率和效力。新的ERP系统将是我们财务报告内部控制的重要组成部分。除上文所述的企业资源规划系统实施外,在本季度终了期间,我们对财务报告的内部控制没有任何变化(因为该术语在“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条中有规定)。2019年10月31日,这在很大程度上影响了我们对财务报告的内部控制,或相当可能会对我们的财务报告产生重大影响。有关实施新的企业资源规划系统的风险,请参阅“风险因素--我们正在实施新的企业资源规划系统,系统面临的挑战可能影响我们的业务和业务”。
项目9B.其他资料
不适用。
第III部
项目10.董事、执行干事和公司治理
下表列有截至本条例草案日期为止所有担任执行干事的人士的资料。
表格10-K.所有的执行官员都是在我们的董事会乐意服务的情况下工作的。
|
| | | | | |
名字 | | 年龄 | | 位置 |
小道格拉斯·C·耶利。 | | 59 |
| | 董事会主席、主席和首席执行官 |
詹姆斯·博伊德 | | 63 |
| | 执行副总裁兼联合首席运营官 |
罗伯特·帕拉胡斯 | | 56 |
| | 执行副总裁兼联合首席运营官 |
马丁·康纳 | | 55 |
| | 高级副总裁兼首席财务官 |
小道格拉斯·C·耶利。1990年加入我们,担任首席执行官助理,负责土地收购。他自1994年起担任高级副总裁,2002年1月至2005年11月担任高级副总裁,2005年11月至2009年11月担任地区总裁,2009年11月至2010年6月担任执行副总裁,之后晋升为首席执行官。2018年11月1日,他被任命为董事会主席兼首席执行官,并被任命为主席,自2019年11月1日起生效。伊莱先生于2010年6月当选为董事。
詹姆斯·W·博伊德(James W.Boyd)最初在1983年加入我们,直到1985年,他创办了自己的独立开发公司,然后在1993年重新加入该公司,担任各种职位,包括2005年至2019年10月31日期间的地区总裁。自2019年11月1日起,他被任命为执行副总裁兼联合首席运营官,负责公司西部地区的工作。在被任命为执行副总裁兼联合首席运营官之前,博伊德负责公司在加利福尼亚州、内华达州和爱达荷州的房屋建设业务。
罗伯特·帕拉胡斯于1986年加入我们,并担任过各种职务,包括2006年至2019年10月31日期间的地区主席。自2019年11月1日起,他被任命为执行副总裁兼联合首席运营官,负责公司东部地区的工作。在被任命为执行副总裁和联合首席运营官之前,Parahus先生负责公司在新泽西、纽约、康涅狄格州、马萨诸塞州和佛罗里达州的房屋建设业务,并对公司的建筑部件制造业务Toll IntegratedSystems负责监督。
马丁·P·康纳(MartinP.Connor)在2008年12月加入我们,担任副总裁和助理首席财务官,并于2009年12月被任命为高级副总裁。2010年9月,康纳先生被任命为现任高级副总裁兼首席财务官。从2008年6月到2008年12月,康纳先生是他创立的财务和会计咨询公司Marcon Advisors LLC的总裁。从2006年10月到2008年6月,康纳先生是O‘Neill Properties公司的首席财务官和运营总监,这是一家位于大西洋中部地区的多元化商业房地产开发商。在2006年10月之前,他在安永(Ernst&Young LLP)担任审计和咨询业务服务合伙人,负责费城市场上安永有限公司(Ernst&Young LLP)的房地产业务。在1998年至2005年期间,他在托尔兄弟公司任职。订婚。
本项目所需的其他信息将包括在我们的委托书中的“董事选举”和“公司治理”部分。2020股东年会(“2020代理声明“)。
道德守则
我们已为首席行政主任及高级财务主任采用一套道德守则(“道德守则”),适用于我们的首席行政主任、首席财务主任、首席会计主任、主计长及执行董事局指定的类似职能的人士。“道德守则”可在我们的网址www.TollBrothers.com“投资者关系-公司治理”下查阅。如果我们要修改或放弃“道德守则”的任何条款,我们打算通过在上述互联网网站上发布此类信息,而不是提交一份表格8-K,来履行我们在任何此类放弃或修改方面的披露义务。
董事及高级人员的弥偿
我们的法团证书及附例对董事及高级人员的弥偿作出规定。我们还与每一位董事签订了个人赔偿协议。
项目11.行政补偿
本项所需资料将包括在本公司的“行政补偿”部分。2020代理声明,并在此引用合并。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
本项所需资料将包括在本公司的“投票权证券及实益拥有权”及“权益补偿计划资料”部分。2020代理声明,并在此引用合并。
项目13.某些关系和相关交易;董事独立性
本项目所需的信息将包括在我们的“公司治理”和“某些关系和交易”部分。2020代理声明,并在此引用合并。
项目14.主要会计费用和服务
本项目所需资料将列入“批准重新任命独立注册会计师事务所”一节。2020代理声明,并在此引用合并。
第IV部
项目15.展览、财务报表附表
(A)财务报表和财务报表表
|
| |
| 页 |
1.财务报表 | |
| |
管理层财务报告内部控制年度报告 | F-1 |
| |
独立注册会计师事务所的报告 | F-2 |
| |
合并资产负债表 | F-6 |
| |
综合业务报表和综合收入 | F-7 |
| |
合并权益变动表 | F-8 |
| |
现金流动合并报表 | F-9 |
| |
合并财务报表附注 | F-10 |
2.财务报表附表
无
财务报表附表被省略,因为它们要么不适用,要么在财务报表或附注中包括所需的信息。
(B)物证
下列证物附在本报告中,或以参考的方式纳入本报告:
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
| | |
3.1 | | 第二份注册公司注册证书,日期为2005年9月8日,现以2005年7月31日终了季度注册主任表格表3.1为参照。 |
| | |
3.2 | | 兹将向特拉华州国务秘书提交的注册人第二次注册证书的修正证书通过参考2010年3月22日向证券交易委员会提交的注册人目前提交给证券交易委员会的表格8-K报告的附件3.1纳入。 |
| | |
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
3.3 | | 截至2011年3月16日,注册人第二次注册证书的修订证明书现以注册主任于2011年3月18日向证券及交易委员会提交的有关表格8-K的最新报告表3.1为参考。 |
| | |
3.4 | | 自2016年3月8日起生效的注册人第二次法团注册证明书的修订证明书,现以附件B作为注册人在附表14A的最终委托书的提述而纳入其于2016年2月2日向证券及交易监察委员会提交的2016年股东周年大会。 |
| | |
3.5 | | 注册官的附例经2008年6月11日修订和恢复,现参照注册人目前于2008年6月13日向证券交易委员会提交的表格8-K的表3.1纳入。 |
| | |
3.6 | | 自2009年9月24日起,对注册官章程的修订,现以2009年9月24日向证券交易委员会提交的注册官当前表格8-K报告表3.1为参考。 |
| | |
3.7 | | 自2011年6月15日起,对注册官章程的修正,现以2011年6月16日向证券交易委员会提交的注册官当前表格8-K报告表3.1为参考。 |
| | |
3.8 | | 自2016年1月20日起,对注册官章程的修订,现以2016年1月20日向证券交易委员会提交的注册官当前表格8-K报告表3.1为参考。 |
| | |
3.9 | | 自2016年9月20日起,注册官的附例修正案,现参照登记人目前于2016年9月20日向证券交易委员会提交的表格8-K的表3.1纳入。 |
| | |
4.1 | | 特此将股票证书样本与注册人截至2017年10月31日的表10-K表的表4.1联系在一起。 |
| | |
4.2 | | 截至2012年2月7日,托尔兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)、注册人和其中点名的其他担保人以及纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为托管人订立的契约,现以表4.1为参考,纳入2012年2月7日注册官向证券交易委员会(SEC)提交的有关表格8-K的最新报告。 |
| | |
4.3 | | 授权决议日期为2012年1月31日,涉及注册人及其某些子公司担保的托尔兄弟金融公司2022年到期的5.875%高级债券本金3亿美元,现以参考表4.2的形式纳入注册官目前向证券交易委员会提交的关于表格8-K的报告。 |
| | |
4.4 | | 托勒-兄弟金融公司2022年到期的5.875%高级票据的全球票据表格,现通过参考2012年2月7日向证券交易委员会提交的注册官关于表格8-K的表4.3合并而成。 |
| | |
4.5 | | 授权决议日期为2013年4月3日,涉及注册人及其某些子公司担保的托尔兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)2023年到期的4.375%高级债券本金3亿美元,现将其纳入注册委员会2013年4月10日向证券交易委员会(SEC)提交的最新表格8-K的表4.2。 |
| | |
4.6 | | 授权决议日期为2013年5月8日,涉及托勒兄弟金融公司2023年到期的4.375%高级债券本金1亿美元,由托尔兄弟公司担保。该公司的某些子公司在此通过参考2013年5月13日向证券交易委员会(SEC)提交的注册官关于8-K表格的当前报告的表4.3而成立。 |
| | |
4.7 | | 托勒-兄弟金融公司2023年到期的4.375%高级票据的全球票据表格,现通过参考2013年4月10日向证券交易委员会提交的注册官提交给证券交易委员会的有关表格8-K的表4.3纳入其中。 |
| | |
4.8 | | 授权决议日期为2013年11月21日,涉及注册人及其某些子公司为2024年到期的5.625%高级债券本金250,000,000美元,现以表4.3为参考,纳入注册委员会2013年11月21日向证券交易委员会提交的关于表格8-K的最新报告。 |
| | |
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
4.9 | | 托勒-兄弟金融公司2024年到期的5.625%高级票据的全球票据表格,现通过参考2013年11月21日向证券交易委员会提交的注册官提交给证券交易委员会的关于表格8-K的“Exstrant Exstrant 4.5”纳入其中。 |
| | |
4.10 | | 截至2015年10月30日,授权决议涉及注册人及其某些子公司为注册人及其某些子公司担保的2025年到期的4.875%高级债券本金3.5亿美元,现将其纳入2015年10月30日向证券交易委员会(SEC)提交的注册委员会目前提交的表格8-K的表4.2中。 |
| | |
4.11 | | 为托勒兄弟金融公司2025年到期的4.875%高级票据的全球票据的表格,现通过参考表4.3纳入注册官目前提交给证券交易委员会的表格8-K的报告。 |
| | |
4.12 | | 授权决议的日期为2017年3月10日,涉及注册人及其某些子公司担保的托尔兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)2027年到期的4.875%高级债券本金300,000,000美元,现以表4.2为参考,纳入注册委员会目前提交给证券交易委员会(SEC)的关于表格8-K的报告。 |
| | |
4.13 | | 托勒-兄弟金融公司2027年到期的4.875%高级票据的全球票据表格,现参照登记人目前于2017年3月10日向证券交易委员会提交的表格8-K的表4.3,纳入其中。 |
| | |
4.14 | | 授权决议的日期为2017年6月12日,涉及注册人及其某些子公司担保的托尔兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)2027年到期的4.875%高级债券本金150,000,000美元,现以表4.2为参考,纳入注册官于2017年6月12日向证券交易委员会(SEC)提交的关于表格8-K的最新报告。 |
| | |
4.15 | | 托勒-兄弟金融公司2027年到期的4.875%高级债券的全球票据表格,现以表4.3为参考,纳入注册官目前于2017年6月12日向证券交易委员会提交的表格8-K的报告。 |
| | |
4.16 | | 授权决议,截止2018年1月22日,涉及托勒兄弟金融公司2028年到期的4.350%高级债券本金总额4亿美元,由Toll兄弟公司提供高级担保。该公司的某些子公司,现以表4.2为参考,纳入注册官目前于2018年1月22日向证券交易委员会提交的表格8-K的报告中。 |
| | |
4.17 | | 本公司于2018年1月22日向美国证券交易委员会(SEC)提交的关于8-K表的最新报告,现将2028年到期发行的4.350%高级债券的全球票据表格纳入表4.3。 |
| | |
4.18 | | 授权决议日期为2099年9月12日,涉及托勒兄弟金融公司2029年到期的3.800%高级债券本金总额4亿美元,由Toll兄弟公司提供高级担保。该公司的某些子公司,现将其注册委员会于2019年9月12日向证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告的附录4.2作为参考。 |
| | |
4.19 | | 发行公司2029年到期的3.800%高级债券的全球票据表格,现参照注册官于209年9月12日向证券交易委员会提交的关于8-K表的当前报告的表4.3,纳入其中。 |
| | |
4.20 | | 截至2012年4月27日的第一次补充义齿日期为2012年2月7日,由附表A所列各方及其中间的当事方和作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)在2012年4月30日终了的季度中参照注册官表10-Q的表4.3注册。 |
| | |
4.21 | | 截至2013年4月30日的第二次补充义齿日期为截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之间所列各方以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)2013年4月30日终了的季度注册表格表10-Q表4.4。 |
| | |
4.22 | | 截至2014年4月30日的第三次补充义齿日期为截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之间所列各方以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)在截至2014年4月30日的季度注册官表10-Q中的表4.1。 |
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
| | |
4.23 | | 截至2014年7月31日的第四次补充义齿日期为截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之间以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)在截至2014年7月31日的季度注册官表10-Q中的表4.1。 |
| | |
4.24 | | 截至2014年10月31日的第五次补充义齿日期为截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之间以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)为2014年10月31日终了年度注册官表第10-K表表中的表4.55。 |
| | |
4.25 | | 截至2015年1月30日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第六次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon),兹参照注册官截至2015年1月31日的第10-Q表4.3,将该义齿注册为第六次补充义齿。 |
| | |
4.26 | | 截至2015年4月30日的第七次补充义齿至截至2012年2月7日由附表A所列各方及其之间所列各方以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)截止2015年4月30日为止的注册表格表10-Q表4.3所示。 |
| | |
4.27 | | 截至2015年10月30日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第八次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon),兹参照登记人截至2015年10月31日的表10-K表4.34,将其注册为第八次补充义齿。 |
| | |
4.28 | | 第九次补充义齿日期为2016年1月29日,日期为附表A所列各方于2012年2月7日及之间所作的补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现以截至2016年1月31日为止的注册官表格10-Q表表4.2为参照。 |
| | |
4.29 | | 截至2016年4月29日的第十次补充义齿日期为截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之间所列各方以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)在截至2016年4月30日的季度注册表格10-Q中的表4.2。 |
| | |
4.30 | | 截至2016年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第11次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,兹参照登记人截至2016年10月31日的表10-K表表4.41,将其注册。 |
| | |
4.31 | | 截至2016年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日止的第十二副补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现以2016年10月31日终了年度注册官表4.42为参照。 |
| | |
4.32 | | 截至2017年1月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第13次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现将2017年1月31日终了季度注册人表10-Q的表4.2合并为一体。 |
| | |
4.33 | | 截至2017年4月28日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第十四次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现将2017年4月30日终了季度注册人表10-Q中的表4.2合并为一体。 |
| | |
4.34 | | 截至2017年7月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第十五次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现将2017年7月31日终了季度注册人表10-Q中的表4.2合并为一体。 |
| | |
4.35 | | 截至2017年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第十六次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现以2017年10月31日终了年度注册官表格10-K表表4.55为参照。 |
| | |
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
4.36 | | 截至2017年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第17次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现以2017年10月31日终了年度注册官表格10-K表表4.56为参照。 |
| | |
4.37 | | 表A所列各方截至2018年4月13日日期为2012年2月7日的第18次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现以2018年4月30日终了季度注册官表4.3为参照。 |
| | |
4.38 | | 表A所列各方截至2018年4月30日日期为2012年2月7日的第十九次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现以2018年4月30日终了季度注册官表4.4为参照。 |
| | |
4.39 | | 表A所列各方截至2018年10月31日的第二十个补充义齿日期至2012年2月7日,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,现以2018年10月31日终了年度注册官表10-K表4.62为参照。 |
| | |
4.40 | | 截至2019年1月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日止的第21次补充义齿,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行,兹参照注册官截至2019年1月31日的第10-Q号表格中的表4.2,将其合并为一体。 |
| | |
4.41 | | 第二十二次补充义齿日期为2019年10月30日,截止日期为2012年2月7日,由附表A所列各方及附表A所列各方之间,纽约梅隆银行作为继承受托人** |
| | |
4.42 | | 第二十三次补充义齿日期为2019年10月30日,日期为附表A所列各方以及附表A所列各方之间截至2012年2月7日,以及作为继承受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)。** |
| | |
4.43 | | 某些注册人证券的描述** |
| | |
10.1 | | 截至2019年10月31日,第一家亨廷顿金融公司(Huntingdon Finance Corp.)、托尔兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)及其贷款方和作为行政代理的花旗银行(Citibank,N.A.)之间的“经修正和恢复的信用协议”,现通过参考登记官关于2019年11月1日向证券交易委员会(SEC)提交的表格8-K表的表10.1而纳入。 |
| | |
10.2 | | 第一亨廷顿金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、托尔兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、贷款方托利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)和SunTrust银行之间的信贷协议,作为2014年2月3日的行政代理,现以2014年2月5日向证券交易委员会(SEC)提交的注册人表格表10.2为参考。 |
| | |
10.3 | | 截至2016年5月19日的“信贷协议”第1号修正案(日期为2014年2月3日)是第一亨廷顿金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、贷款方托尔兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)和作为行政代理的SunTrust银行之间的第1号修正案,现以2016年5月24日向证券交易委员会(SEC)提交的注册官表格表10.2为参考。 |
| | |
10.4 | | 经第一亨廷顿金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、指定担保人托勒兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、贷款方托利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)及其作为行政代理的SunTrust Bank于2014年2月3日修订的“信用协议”第2号修正案,现以2016年8月4日向证券交易委员会提交的注册人表格8-K的表10.1为参考材料。 |
| | |
10.5 | | 经第一亨廷顿金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、指定担保人托勒兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、贷款方托利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)及其作为行政代理人的SunTrust银行于2014年2月3日修订的“信用协议”第3号修正案(2018年11月1日),现参照登记人于2018年11月2日向证券交易委员会提交的表格8-K的表10.1,纳入该修正案。 |
| | |
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
10.6 | | 截至2019年10月31日的“信贷协议”第4号修正案(截至2014年2月3日)经亨廷顿金融公司(Huntingdon Finance Corp.)、指定担保人托勒尔兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、贷款方和作为行政代理人的新信托银行(SunTrust Bank)修订后,兹参照注册官于2019年11月1日向证券交易委员会提交的表格表10.2(表10.2)合并。 |
| | |
10.7* | | 托尔兄弟公司员工股票购买计划(2017)在2017年1月31日提交美国证交会的2017年股东年会上,以附件A的方式纳入注册机构关于附表14A的最终委托书。 |
| | |
10.8* | | 第1号修正案,日期为2017年12月13日,对托尔兄弟公司的修订。员工股票购买计划(2017)在此参考注册官截至2017年10月31日的10-K表表10.7。 |
| | |
10.9* | | 第2号修正案,日期为2018年6月19日,对托尔兄弟公司。员工股票购买计划(2017)在此参考注册公司截至2018年10月31日的10-K表中的表10.8。 |
| | |
10.10* | | 托尔兄弟公司修订及重整雇员股票奖励计划(2007年)(截至2008年9月17日修订及重述),现参照注册官第1号修订表表4.1,纳入其于2008年10月29日向证券及交易委员会提交的注册陈述表S-8(编号333-143367)。 |
| | |
10.11* | | 根据收费兄弟公司发放的无资格股票期权的形式。员工股票激励计划(2007)在此参考注册官于2007年12月19日向证券交易委员会提交的8-K表表中的表10.1。 |
| | |
10.12* | | 根据收费兄弟公司提供的不符合资格的股票期权补助金的增编.员工股票激励计划(2007)在此参考截至2007年7月31日注册公司表10-Q表中的表10.3。 |
| | |
10.13* | | 根据托利兄弟公司获得股票奖励的形式。员工股票激励计划(2007)在此参考注册公司截至2007年7月31日的季度表10-Q表中的表10.4。 |
| | |
10.14* | | 托尔兄弟公司兹将员工股票激励计划(2014年)纳入注册委员会2014年2月3日向证券交易委员会提交的股东年度会议附表14A的最后委托书附件A。 |
| | |
10.15* | | 根据收费兄弟公司发放的无资格股票期权的形式。员工股票激励计划(2014年)参照注册人表10-K表中截至2014年10月31日的表10.16。 |
| | |
10.16* | | 根据收费兄弟公司签订的限制性股票单位协议的形式(以业绩为基础)。员工股票激励计划(2014年)参照注册公司截至2014年10月31日的表10-K表表10.17。 |
| | |
10.17* | | 非合资格股票期权批地的表格,现参照注册人截至2016年10月31日为止的表10-K表中的表10.18加入为法团。 |
| | |
10.18* | | 限制性股票单位协议的形式(以业绩为基础),现参照截至2016年10月31日注册机构表10-K的表10.19纳入。 |
| | |
10.19* | | 限制股协议的格式(以股东回报总额为基础),现参照注册人截至2016年10月31日的年度表表10.20(表10-K)纳入。 |
| | |
10.20* | | 托尔兄弟公司“非雇员董事股票奖励计划”(2007年)(自2008年9月17日起修订并重述)现以注册人第1号修订的表4.1为依据,纳入其于2008年10月29日向证券交易委员会提交的注册陈述表S-8(编号:303-144230)。 |
| | |
10.21* | | 根据收费兄弟公司发放的无资格股票期权的形式。非雇员董事的股票奖励计划(2007)在此参考注册官于2007年12月19日向证券交易委员会提交的关于表8-K的表10.2。 |
| | |
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
10.22* | | 根据收费兄弟公司提供的不符合资格的股票期权补助金的增编.对非雇员董事的股票激励计划(2007),现参照注册人表10-Q表2007年7月31日终了季度的表10.6纳入。 |
| | |
10.23* | | 根据收费兄弟公司签订的限制性股奖励协议的形式。修正后的非雇员董事股票激励计划(2007年)参照注册人截至2014年10月31日的表10.21(表10.21)纳入。 |
| | |
10.24* | | 托尔兄弟公司非执行董事股票激励计划(2016)在此以附件A为参考附件A在附表14A关于其2016年股东年会提交给美国证券交易委员会的正式委托书。 |
| | |
10.25* | | 非合资格股票期权补助金(非执行董事)的表格,现参照注册人截至2016年10月31日止年度的表10.26(表10-K)纳入。 |
| | |
10.26* | | 限制股协议的格式(非执行董事),现参照注册人截至2016年10月31日为止的年度表10-K表表10.27纳入。 |
| | |
10.27* | | 托尔兄弟公司2019 Omnibus奖励计划,现参考2019年3月14日注册官向证券交易委员会提交的关于8-K表格的最新报告表10.2。 |
| | |
10.28* | | 根据收费兄弟公司发放的无资格股票期权的形式。2019年总括奖励计划** |
| | |
10.29* | | 根据收费兄弟公司签订的限制性股份有限公司协议的形式。2019年总括奖励计划** |
| | |
10.30* | | 根据收费兄弟公司签订的限制性股票单位协议的形式(以业绩为基础)。2019年总括奖励计划** |
| | |
10.31* | | 限制股协议的形式(以股东总回报业绩为基础),根据托利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)的规定。2019年总括奖励计划** |
| | |
10.32* | | 托尔兄弟公司特此将高级官员奖金计划纳入2015年1月30日向证券交易委员会提交的注册人2015年股东年会最后委托书附件A。 |
| | |
10.33* | | 托尔兄弟公司经修订的补充行政退休计划 本报告于2019年10月30日提交证券交易委员会(SEC),现以表10.1为参考,纳入注册官目前提交给证券交易委员会(SEC)的10-Q表格报告。 |
| | |
10.34* | | 收费兄弟公司截至2008年11月1日修订并重报的“非合格递延补偿计划”是参照注册人截至2008年10月31日为止的“注册人表”第10-K表第10.45份。 |
| | |
10.35* | | 2010年11月1日对收费兄弟公司的第1号修订。截至2008年11月1日修订和重报的“非合格递延补偿计划”是通过参考注册人截至2010年10月31日为止的“注册人表”第10-K表第10.40份而纳入的。 |
| | |
10.36* | | 2010年12月30日对收费兄弟公司的第2号修订。截至2008年11月1日修订并重报的“非合格递延补偿计划”,是参照注册人截至2014年10月31日止的注册表格表表第10.28项,纳入附表10至K。 |
| | |
10.37* | | 2011年12月22日对收费兄弟公司的第3号修订。截至2008年11月1日修订并重报的“非合格递延补偿计划”是参照注册人截至2014年10月31日为止的“注册人表”第10.29份表(表10.29)纳入的。 |
| | |
10.38* | | 收费兄弟公司无保留递延补偿计划,修订和重报,自 2014年12月31日,参照截至2015年1月31日的季度注册表格表10-Q的表10.1。 |
| | |
10.39* | | 托尔兄弟公司特此参考注册官在2019年3月14日向证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告的表10.1中纳入了“执行Severance计划”。 |
| | |
|
| | |
展览编号 | | 描述 |
10.40* | | 注册人与其董事会成员之间的赔偿协议形式,现以表10.1为参考,纳入2009年3月17日向证券交易委员会提交的注册人关于表8-K的最新报告。 |
| | |
10.41* | | 自2018年10月17日起,注册官与Robert I.Toll签订的咨询和非竞争协议,现以截至2018年10月31日的登记表表10.34为参考。 |
| | |
10.42* | | 自2019年10月29日起,注册官与robert i.Toll之间的咨询和非竞争协议延期,现通过参考2019年10月30日向证券交易委员会提交的注册委员会目前关于表格8-K的报告的表10.2而纳入。 |
| | |
21** | | 注册官的附属公司。 |
| | |
23** | | 安永有限公司同意,独立注册会计师。 |
| | |
31.1** | | 小道格拉斯·C·耶利认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条。 |
| | |
31.2** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对马丁·康纳的认证。 |
| | |
32.1** | | 小道格拉斯·C·耶利认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条。 |
| | |
32.2** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节对马丁·康纳的认证。 |
| | |
101 | | 以下是托尔兄弟公司的财务报表。2019年10月31日终了年度的表格10-K年度报告[2019年12月],格式采用iXBRL(内联可扩展业务报告语言):(1)综合资产负债表;(2)业务和综合收入综合报表;(3)资产变动表综合报表;(4)现金流动综合报表;(5)综合财务报表附注。 |
| | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
104 | | 页面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中) |
|
| |
* | 本展览是一份管理合同或补偿计划或安排,要求作为本报告的证物提交。 |
| |
** | 以电子方式提交。 |
作为本报告证物提交的协议和其他文件不是为了提供事实资料或其他披露,而是为了提供关于协议条款或其他文件本身的事实资料或其他披露;不应为此目的依赖这些文件。特别是,我们在这些协议或其他文件中所作的任何陈述和保证,完全是在有关协议或文件的具体范围内作出的,不得描述在作出之日或在任何其他时间的实际情况。
签名
根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的要求,登记人已正式安排本报告由下列签署人在宾夕法尼亚州联邦霍舍姆镇代表其签署。2019年12月26日.
|
| | |
| 托尔兄弟公司 |
| 通过: | /s/Douglas C.Yeley,Jr. |
| | 小道格拉斯·C·耶利。 首席执行官 (特等行政主任) |
根据1934年“证券交易法”的要求,以下人员以登记人的身份和日期签署了本报告。
|
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/Douglas C.Yeley,Jr. | | 董事局主席兼行政长官 | | 2019年12月26日 |
小道格拉斯·C·耶利。 | | 主任(特等行政主任) | | |
| | | | |
/S/Martin P.Connor | | 高级副总裁兼首席财务官 | | 2019年12月26日 |
马丁·康纳 | | (首席财务主任) | | |
| | | | |
/S/Michael J.Grub | | 高级副总裁兼会计总监 | | 2019年12月26日 |
迈克尔·格拉布 | | 主任(首席会计主任) | | |
| | | | |
/S/Edward G.Boehne | | 董事 | | 2019年12月26日 |
爱德华·博恩 | | | | |
| | | | |
/S/Richard J.Braemer | | 董事 | | 2019年12月26日 |
理查德·布雷默 | | | | |
| | | | |
/S/Christine N.GARVEY | | 董事 | | 2019年12月26日 |
克里斯汀·加维 | | | | |
| | | | |
/S/Karen H.Grimes | | 董事 | | (2019年12月26日) |
凯伦·格里姆斯 | | | | |
| | | | |
/S/Carl B.Marbach | | 董事 | | (2019年12月26日) |
卡尔·马巴赫 | | | | |
| | | | |
/S/John A.McLean | | 董事 | | 2019年12月26日 |
约翰·A·麦克莱恩 | | | | |
| | | | |
/S/Stephen A.Novick | | 董事 | | 2019年12月26日 |
斯蒂芬·诺维克 | | | | |
| | | | |
|
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/S/Wendell E.Pritchett | | 董事 | | (2019年12月26日) |
温德尔·普里切特 | | | | |
| | | | |
S/Paul E.Shapiro | | 董事 | | 2019年12月26日 |
保罗·夏皮罗 | | | | |
| | | | |
S/Robert I.Toll | | 导演 | | 2019年12月26日 |
罗伯特·I·托尔 | | | | |
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理部门负责建立和维持对财务报告的适当内部控制,因为“证券交易法”第13a-15(F)条对这一术语作了定义。对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性提供合理的保证,并为外部目的编制财务报表。对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保持记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理保证,说明记录交易是必要的,以便按照普遍接受的会计原则编制财务报表,而且公司的收入和支出只根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权获取、使用或处置提供合理保证。由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
在我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,我们根据财务报告的框架,对内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。基于这一框架下的评估内部控制-综合框架,我们的管理层的结论是,我们对财务报告的内部控制是有效的。2019年10月31日.
在2019财政年度,我们完成了每个夏普住宅,有限责任公司(“夏普”)和Sabal住宅有限责任公司(“Sabal”)。根据SEC员工指导,允许一家公司将收购业务排除在管理层对收购完成当年财务报告的内部控制有效性的评估之外,我们已将夏普和萨巴尔分别排除在该公司对截至2019年10月31日的财务报告内部控制有效性的评估中。这些公司在截至2019年10月31日的财政年度中,占公司主要资产总额的不到2%,而在截至2019年10月31日的财政年度中,这两家公司的收入还不到公司收入的1%。
我们的独立注册公共会计师事务所安永有限公司(Ernst&Young LLP)发布了一份报告,其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。
独立注册会计师事务所报告
托尔兄弟公司的股东和董事会。
关于财务报告内部控制的几点看法
截至目前,我们已审计了托勒兄弟公司对财务报告的内部控制。2019年10月31日,根据“内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架”(2013年框架)制定的标准(COSO标准)。在我们看来,托尔兄弟公司。(公司)在所有重要方面对财务报告保持有效的内部控制2019年10月31日,根据COSO标准。
如所附管理部门财务报告内部控制年度报告所示,管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括夏普住宅、有限责任公司或萨巴尔之家有限公司的内部控制,这些控制包括在2019年公司合并财务报表中,占截至2019年10月31日总资产的不到2%,占该日终了年度收入的不到1%。我们对公司财务报告的内部控制的审计也没有包括对夏普住宅、有限责任公司或萨巴尔豪斯公司财务报告内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了2019公司合并财务报表和我们的报告2019年12月26日对此发表了无条件的意见。
意见依据
公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,并将其纳入管理部门关于财务报告的年度报告。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
宾夕法尼亚州费城
2019年12月26日
独立注册会计师事务所报告
托尔兄弟公司的股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们审计了随附的托尔兄弟公司的合并资产负债表。(附属公司)截至2019年10月31日和2018,本报告所述期间每年的业务和综合收入、权益变化和现金流量综合报表2019年10月31日,以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,合并财务报表在所有重要方面公允地反映了公司在2019年10月31日和2018,以及在本报告所述期间每年的业务结果和现金流动情况。2019年10月31日,符合美国普遍接受的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了该公司对财务报告的内部控制。2019年10月31日,根据“内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架”(2013年框架)确定的标准和我们于2013年提交的报告2019年12月26日对此发表了无条件的意见。
通过ASU第2014-09号决议
如合并财务报表附注1所述,由于采用了ASU第2014-09号,公司改变了2019年收入确认、库存和收入成本的会计核算方法,与客户签订合同的收入(主题606),以及相关的分专题ASC 340-40,其他资产和递延费用-与客户签订的合同。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项,这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会,这些事项包括:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
|
| | |
| | 水侵储量 |
| | |
对此事的说明 | | 如附注7所述 在合并财务报表中,该公司对宾夕法尼亚州和特拉华州建造的某些房屋的业主提出的已知和未知的水入侵索赔的估计修理费应计。截至2019年10月31日,该公司对水入侵索赔的应计负债为1.246亿美元,这是对与已知和未来的水入侵索赔有关的预期成本的最佳估计。该公司使用受到重大不确定性影响的假设计算了水入侵索赔的估计赔偿责任,包括需要修理的房屋数目、诉讼或仲裁的结果、所需修理的程度、所采用的修理程序以及这些修理的预期费用或以其他方式解决房主索赔所产生的费用。由于作出这些假设所需的判断力和某些结果的内在不确定性,实际费用有可能与应计数额不同。如果是合理的 |
|
| | |
| | 可能会发生这种额外费用,而且对财务报表的影响是重大的,本公司披露了对额外费用数额或范围的估计,或在财务报表附注中无法作出这种估计的陈述。 审计公司对水入侵索赔的会计核算和相关披露尤其具有挑战性,因为评估成本的可能性和数额是高度主观的,需要作出重大判断。特别是,管理层的估计对关于索赔件数和理赔费用的假设很敏感,预计这些索赔将在较长时间内得到解决,公司应计金额对这些假设中相对较小的变化很敏感。 |
|
| | |
我们如何在审计中处理这一问题
| | 我们获得了了解,评估了设计,并测试了管理层审查权责发生制计算的控制措施的运作效果,包括对计算中使用的重要假设和数据输入的控制,以及财务报表披露。例如,我们测试了管理层对权责发生制计算的审查的控制,包括对计算中使用的重要假设和数据输入的审查。我们还测试了管理层对合并财务报表附注中披露信息的审查是否符合普遍接受的会计原则的控制措施。 为了检验对水入侵索赔的估计负债和相关财务报表披露情况,我们进行了审计程序,其中包括测试上述重要假设和公司在分析中使用的基本数据。我们将管理层使用的重大假设与历史水入侵索赔数据、该公司可能会受到水入侵索赔的额外房屋的历史数据以及修缮房屋或以其他方式解决业主的水入侵索赔所产生的历史成本进行了比较。我们还审查了合同协议,并评估了管理层关于公司在水入侵索赔方面的法律和合同义务的结论。我们评估了管理层估计的历史准确性,并对重要假设进行了敏感性分析,以评估因假设变化而引起的水入侵索赔应计额的变化。我们利用管理层的数据重新计算了公司对水入侵索赔的责任,并在公司合并财务报表中评估了该责任的披露情况。 |
|
| | |
| | 保险应收账款 |
| | |
对此事的说明 | | 如合并财务报表附注7所述,公司记录了预期从保险公司收回的应收款。截至2019年10月31日,该公司估计应收保险金额为97.9美元 百万元,包括与公司保险公司有争议的金额。 由于潜在索赔的复杂性和多变性,审计管理部门对是否存在保险应收账款的会计核算尤其具有挑战性。评估从保险承运人获得赔偿的可能性和数额是高度主观的,需要作出重大判断。特别是,如附注7所述。 在合并财务报表中,管理层的估计对公司按政策年度在与保修有关的维修方面将遭受的损失数额的假设以及管理层关于支持未决和未来保险索赔的法律价值的结论十分敏感。 |
|
| | |
我们如何在审计中处理这一问题
| | 我们获得了了解,评估了设计,并测试了管理层审查从保险承销商和记录的应收账款中的预期收回额的控制措施的运作效果,包括对用于计算预期可收回金额的重要假设和数据输入的控制,以及财务报表披露。例如,我们测试了管理层对保险单和相关保险范围的审查、索赔的法律价值以及这些保险单的预期金额的控制。 为了检验预期从保险公司收回的费用,我们执行了审计程序,其中包括阅读和理解公司的保险单,测试根据公司保险单提交的索赔,以核实损失的完整性、发生和计量,并在适用时为以前提交的索赔提供保险承运人的现金收入凭单。我们还测试了公司预计在保单年度与保修相关的维修中所遭受的损失的计算。我们审查了公司与其保险公司之间的通信,并通过执行程序评估了管理层关于保险索赔在记录的应收账款方面的法律价值的结论,除其他外,这些程序包括审查外部顾问关于公司保险索赔的法律价值的信函。 |
|
| | |
| | 存货减值 |
| | |
对此事的说明 | | 如合并财务报表附注1所述,除非存在减值,否则公司按成本列出库存,在这种情况下,库存被记为公允价值。截至2019年10月31日,该公司记录的存货减值费用为3 110万美元。该公司定期评估是否有任何损害指标的库存在社区一级。如果存在减值指标,公司通过比较估计的未来未折现现金流量和账面价值来审查每个社区存货的账面价值。对于账面价值超过未来未贴现现金流量的库存,公司主要根据贴现现金流模型将存货的账面价值记作其估计公允价值。 审计管理部门对库存减值的核算、对可收回性的测试以及在适用情况下对减值损失的计量,由于这些评价中固有的假设和估计,尤其具有挑战性,涉及高度的主观性。特别是,管理层的假设和估计包括未来销售价格、未来销售速度和适用的贴现率,这些因素对对未来需求、业务和经济因素的预期很敏感。此外,某些社区的公允价值对其中一个或多个假设中相对较小的变化非常敏感。 |
|
| | |
我们如何在审计中处理这一问题
| | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了管理人员的库存减值评估过程中控制措施的操作效果。例如,我们测试了管理层对用于计算未来未贴现和贴现现金流的重要假设和数据输入的审查的控制。 为了测试公司用于测试社区可收回性的预计未来现金流,以及(如果适用的话)对减值损失的计量,我们执行了审计程序,其中包括测试上述重要假设和公司在其减值分析中使用的基本数据,评估管理层采用的方法,并在每次分析中重新计算未折现和折现现金流量总额。在某些情况下,我们让我们的内部房地产估价专家协助执行这些程序。我们将管理层使用的重要假设与历史销售数据、销售趋势和可观察的特定市场数据进行了比较。我们评估了管理层估计的历史准确性,并对重要假设进行了敏感性分析,以评估因假设变化而产生的库存公允价值的变化。 |
/S/Ernst&Young LLP
自1983年以来,我们一直担任公司的审计师。
宾夕法尼亚州费城
2019年12月26日
合并资产负债表
(以千计)
|
| | | | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,286,014 |
| | $ | 1,182,195 |
|
盘存 | 7,873,048 |
| | 7,598,219 |
|
财产、建筑和办公设备,净额 | 273,412 |
| | 193,281 |
|
应收账款、预付费用和其他资产(1) | 715,441 |
| | 550,778 |
|
按公允价值持有的抵押贷款 | 218,777 |
| | 170,731 |
|
客户代管存款 | 74,403 |
| | 117,573 |
|
对未合并实体的投资 | 366,252 |
| | 431,813 |
|
应收所得税 | 20,791 |
| | — |
|
| $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
|
负债和权益 | | | |
负债 | | | |
应付贷款 | $ | 1,111,449 |
| | $ | 686,801 |
|
高级音符 | 2,659,898 |
| | 2,861,375 |
|
按揭公司贷款安排 | 150,000 |
| | 150,000 |
|
客户存款 | 385,596 |
| | 410,864 |
|
应付帐款 | 348,599 |
| | 362,098 |
|
应计费用 | 950,932 |
| | 973,581 |
|
应付所得税 | 102,971 |
| | 30,959 |
|
负债总额 | 5,709,445 |
| | 5,475,678 |
|
衡平法 | | | |
股东权益 | | | |
优先股,无发行 | — |
| | — |
|
普通股,分别于2019年10月31日和2018年10月31日发行的152,937股和177,937股 | 1,529 |
| | 1,779 |
|
额外已付资本 | 726,879 |
| | 727,053 |
|
留存收益 | 4,774,422 |
| | 5,161,551 |
|
国库券股票,按成本计算-分别在2019年10月31日和2018年10月31日分别为11 999股和31 774股 | (425,183 | ) | | (1,130,878 | ) |
累计其他综合(损失)收入 | (5,831 | ) | | 694 |
|
股东权益总额 | 5,071,816 |
| | 4,760,199 |
|
非控制利益 | 46,877 |
| | 8,713 |
|
总股本 | 5,118,693 |
| | 4,768,912 |
|
| $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
|
| |
(1) | 截至2019年10月31日和2018、应收账款、预付费用和其他资产包括$145.8百万和$19.7百万分别指与合并可变利益实体有关的资产(“VIEs”)。关于VIEs的更多信息,见附注4“对未合并实体的投资”。 |
见附文。
业务和综合收入综合报表
(除每股数据外,以千计)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入: | | | | | |
房屋销售 | $ | 7,080,379 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
|
土地销售 | 143,587 |
| | — |
| | — |
|
| 7,223,966 |
| | 7,143,258 |
| | 5,815,058 |
|
| | | | | |
收入成本: | | | | | |
房屋销售 | 5,678,914 |
| | 5,673,007 |
| | 4,562,303 |
|
土地销售 | 129,704 |
| | — |
| | — |
|
| 5,808,618 |
| | 5,673,007 |
| | 4,562,303 |
|
销售、一般和行政 | 734,548 |
| | 684,035 |
| | 605,572 |
|
业务收入 | 680,800 |
| | 786,216 |
| | 647,183 |
|
其他: | | | | | |
未合并实体的收入 | 24,868 |
| | 85,240 |
| | 116,066 |
|
其他收入-净额 | 81,502 |
| | 62,460 |
| | 51,062 |
|
所得税前收入 | 787,170 |
| | 933,916 |
| | 814,311 |
|
所得税规定 | 197,163 |
| | 185,765 |
| | 278,816 |
|
净收益 | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
|
| | | | | |
其他综合(损失)收入,扣除税后 | (6,525 | ) | | 2,926 |
| | 1,426 |
|
综合收入总额 | $ | 583,482 |
| | $ | 751,077 |
| | $ | 536,921 |
|
| | | | | |
每股: | | | | | |
基本收入 | $ | 4.07 |
| | $ | 4.92 |
| | $ | 3.30 |
|
稀释收益 | $ | 4.03 |
| | $ | 4.85 |
| | $ | 3.17 |
|
| | | | | |
加权平均股票数: | | | | | |
基本 | 145,008 |
| | 151,984 |
| | 162,222 |
|
稀释 | 146,501 |
| | 154,201 |
| | 169,487 |
|
见附文。
合并资产变动表
(以千计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股票 | | 阿迪- 传统 已付 资本 | | 留用 收益 | | 国库 股票 | | 阿库姆- 乌拉 其他 压缩- 侵蚀损失 | | 股东权益 | | 非控股权 | | 共计 衡平法 |
| 股份 | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ |
余额,2016年11月1日 | 177,937 |
| | 1,779 |
| | 728,464 |
| | 3,977,297 |
| | (474,912 | ) | | (3,336 | ) | | 4,229,292 |
| | 5,910 |
| | 4,235,202 |
|
净收益 |
| |
| |
| | 535,495 |
| |
| |
| | 535,495 |
| |
| | 535,495 |
|
购买国库券 |
|
| |
| |
| |
| | (290,881 | ) | |
| | (290,881 | ) | |
| | (290,881 | ) |
股票期权的行使和股票补偿发行 |
|
| |
|
| | (36,896 | ) | |
| | 101,799 |
| |
| | 64,903 |
| |
| | 64,903 |
|
员工股票购买计划发行 |
|
| |
| | 81 |
| |
| | 1,140 |
| |
| | 1,221 |
| |
| | 1,221 |
|
股票补偿 |
| |
| | 28,466 |
| |
| |
| |
| | 28,466 |
| |
| | 28,466 |
|
宣布股息 |
|
| |
| |
|
| | (38,728 | ) | |
| |
| | (38,728 | ) | |
| | (38,728 | ) |
其他综合收入 |
| |
| |
| |
| |
| | 1,426 |
| | 1,426 |
| |
| | 1,426 |
|
非控制权益造成的损失 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | (14 | ) | | (14 | ) |
结余,2017年10月31日 | 177,937 |
| | 1,779 |
| | 720,115 |
| | 4,474,064 |
| | (662,854 | ) | | (1,910 | ) | | 4,531,194 |
| | 5,896 |
|
| 4,537,090 |
|
ASU 2016-09和ASU 2018-02通过后的累积效应调整 |
| |
| | 372 |
| | 1,413 |
| |
| | (322 | ) | | 1,463 |
| |
| | 1,463 |
|
净收益 |
| |
| |
| | 748,151 |
| |
| |
| | 748,151 |
| |
| | 748,151 |
|
购买国库券 |
| |
| |
|
| |
| | (503,159 | ) | |
| | (503,159 | ) | |
| | (503,159 | ) |
股票期权的行使和股票补偿发行 |
|
| |
|
| | (21,789 | ) | |
| | 33,969 |
| |
| | 12,180 |
| |
| | 12,180 |
|
员工股票购买计划发行 |
|
| |
| | 43 |
| |
| | 1,166 |
| |
| | 1,209 |
| |
| | 1,209 |
|
股票补偿 |
| |
| | 28,312 |
| |
| |
| |
| | 28,312 |
| |
| | 28,312 |
|
宣布股息 |
|
| |
| |
|
| | (62,077 | ) | |
| |
| | (62,077 | ) | |
| | (62,077 | ) |
其他综合收入 |
| |
| |
| |
| |
| | 2,926 |
| | 2,926 |
| |
| | 2,926 |
|
非控制权益造成的损失 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | (15 | ) | | (15 | ) |
资本贡献 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | 2,832 |
| | 2,832 |
|
2018年10月31日 | 177,937 |
| | 1,779 |
| | 727,053 |
| | 5,161,551 |
| | (1,130,878 | ) | | 694 |
| | 4,760,199 |
| | 8,713 |
| | 4,768,912 |
|
采用ASC 606,扣除税后的累积效应调整 |
| |
| |
| | (17,987 | ) | |
| |
|
| | (17,987 | ) | |
| | (17,987 | ) |
净收益 |
| |
| |
| | 590,007 |
| |
| |
| | 590,007 |
| |
| | 590,007 |
|
购买国库券 |
| |
| |
|
| |
| | (233,523 | ) | |
| | (233,523 | ) | |
| | (233,523 | ) |
股票期权的行使和股票补偿发行 |
|
| |
|
| | (26,368 | ) | |
| | 42,392 |
| |
| | 16,024 |
| |
| | 16,024 |
|
员工股票购买计划发行 |
|
| |
| | 14 |
| |
| | 1,309 |
| |
| | 1,323 |
| |
| | 1,323 |
|
股票补偿 |
| |
| | 26,180 |
| |
| |
| |
| | 26,180 |
| |
| | 26,180 |
|
取消国库券 | (25,000 | ) | | (250 | ) | |
| | (895,267 | ) | | 895,517 |
| |
|
| | — |
| |
| | — |
|
宣布股息 |
| |
| |
| | (63,882 | ) | |
| |
|
| | (63,882 | ) | |
| | (63,882 | ) |
其他综合损失 |
| |
| |
| |
| |
| | (6,525 | ) | | (6,525 | ) | |
| | (6,525 | ) |
非控制权益造成的损失 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | (19 | ) | | (19 | ) |
资本捐款 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | 38,183 |
| | 38,183 |
|
2019年10月31日结余 | 152,937 |
| | 1,529 |
| | 726,879 |
| | 4,774,422 |
| | (425,183 | ) |
| (5,831 | ) | | 5,071,816 |
| | 46,877 |
| | 5,118,693 |
|
见附文。
现金流量表
(以千计)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动提供的现金流量: | | | | | | |
净收益 | | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
|
调整数,以调节净收入与业务活动提供的现金净额: | | | | | | |
折旧和摊销 | | 72,149 |
| | 25,259 |
| | 25,361 |
|
股票补偿 | | 26,180 |
| | 28,312 |
| | 28,466 |
|
未合并实体的收入 | | (24,868 | ) | | (85,240 | ) | | (116,066 | ) |
未合并实体的收入分配 | | 31,799 |
| | 86,099 |
| | 134,291 |
|
止赎房地产和不良贷款收入 | | (947 | ) | | (1,551 | ) | | (4,937 | ) |
递延税款准备金(福利) | | 102,764 |
| | (21,930 | ) | | 217,864 |
|
递延评税免税额的变动 | |
|
| |
|
| | (32,154 | ) |
存货减值和注销 | | 42,360 |
| | 35,156 |
| | 14,794 |
|
出售高尔夫球俱乐部物业及写字楼的收益 | | (36,277 | ) | |
|
| |
|
|
其他 | | (1,042 | ) | | 3,111 |
| | 1,395 |
|
经营资产和负债的变化 | | | | | | |
库存(增加)减少 | | (40,236 | ) | | (143,598 | ) | | 129,666 |
|
按揭贷款的来源 | | (1,611,496 | ) | | (1,449,494 | ) | | (1,217,274 | ) |
出售按揭贷款 | | 1,565,944 |
| | 1,410,627 |
| | 1,332,207 |
|
应收账款、预付费用和其他资产的增加 | | (185,261 | ) | | (99,604 | ) | | (60,944 | ) |
应收所得税的增加 | | (20,791 | ) | |
|
| |
|
|
客户存款增加(减少)-净额 | | 14,041 |
| | (718 | ) | | 37,967 |
|
应付账款和应计费用增加(减少) | | (64,518 | ) | | 57,927 |
| | (140,463 | ) |
应付所得税减少额 | | (22,147 | ) | | (4,296 | ) | | (23,970 | ) |
经营活动提供的净现金 | | 437,661 |
| | 588,211 |
| | 861,698 |
|
投资活动提供的现金流量(用于): | | | | | | |
购置财产建筑和办公设备-净额 | | (86,971 | ) | | (28,232 | ) | | (28,872 | ) |
出售及赎回有价证券及受限制投资-净 | |
|
| |
|
| | 18,049 |
|
对未合并实体的投资 | | (56,560 | ) | | (27,491 | ) | | (122,334 | ) |
未合并实体的投资回报 | | 147,927 |
| | 133,190 |
| | 195,505 |
|
对止赎房地产和不良贷款的投资 | | (731 | ) | | (966 | ) | | (710 | ) |
收回止赎房地产和不良贷款的投资回报 | | 3,147 |
| | 4,765 |
| | 13,765 |
|
出售高尔夫球俱乐部物业及办公大楼所得收益 | | 79,647 |
| |
|
| |
|
|
企业收购 | | (162,373 | ) | |
|
| | (83,088 | ) |
投资活动提供的现金净额(用于) | | (75,914 | ) | | 81,266 |
| | (7,685 | ) |
用于融资活动的现金流量: | | | | | | |
发行高级债券所得收益 | | 400,000 |
| | 400,000 |
| | 455,483 |
|
应付贷款收益 | | 2,699,028 |
| | 2,630,835 |
| | 1,621,043 |
|
债务发行成本 | | (6,180 | ) | | (3,531 | ) | | (4,449 | ) |
应付贷款本金 | | (2,471,616 | ) | | (2,690,164 | ) | | (1,999,357 | ) |
赎回高级债券 | | (600,000 | ) | |
|
| | (687,500 | ) |
以股票为基础的福利计划的收益净额 | | 17,369 |
| | 13,392 |
| | 66,000 |
|
购买国库券 | | (233,523 | ) | | (503,159 | ) | | (290,881 | ) |
支付的股息 | | (63,641 | ) | | (61,704 | ) | | (38,587 | ) |
与非控制利息有关的收据,净额 | | 49 |
| | 30 |
| |
|
|
用于筹资活动的现金净额 | | (258,514 | ) | | (214,301 | ) | | (878,248 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | | 103,233 |
| | 455,176 |
| | (24,235 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | | 1,216,410 |
| | 761,234 |
| | 785,469 |
|
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | | $ | 1,319,643 |
| | $ | 1,216,410 |
| | $ | 761,234 |
|
见附文。
合并财务报表附注
1. 重大会计政策
提出依据
合并财务报表包括Toll兄弟公司的账目。(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”),特拉华州的一家公司及其多数拥有的子公司。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。对50%或以下拥有的合伙企业和附属公司的投资,除非确定我们对实体拥有有效控制,否则将使用权益法进行核算,在这种情况下,我们将合并该实体。
此处提及的会计年度是指我们截至或截止于10月31日的财政年度。
估计数的使用
按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制财务报表,要求管理层作出影响财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
现金及现金等价物
流动投资或原始到期日在三个月或以下的投资被归类为现金等价物。我们的现金余额超过了联邦保险限额。我们监测业务账户的现金余额,并酌情调整现金余额;但是,如果相关金融机构倒闭或受到金融市场其他不利条件的影响,这些现金余额可能受到影响。到目前为止,我们在其业务账户中没有损失或无法获得现金。
盘存
库存按成本列报,除非存在减值,在这种情况下,存货按照财务会计准则理事会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)360、“财产、工厂和设备”(“ASC 360”)的规定记作公允价值。除直接征地费用、土地开发费用和房屋建设费用外,费用还包括利息、房地产税和与开发和建设有关的直接间接费用,这些费用在开发开始至施工结束期间资本化为库存。对于那些暂时关闭的社区,在社区重新开放之前,不向其库存分配额外的资本利息。在社区仍然关闭的情况下,房产税等承载费用按所发生的方式支出。
根据ASC 835-20,“利息资本化”(ASC 835-20),我们在社区的开发和建设期间将某些利息成本资本化到有条件的库存中。当相关库存交付时,资本化利息计入销售收入的家庭销售成本。住房建设负债超过ASC 835-20所界定的合格库存所产生的利息,记入所涉期间的业务和综合收入综合报表。
一旦一块土地被批准用于开发,我们打开了一个典型的社区,它可能需要4或更多年,以充分发展,出售和交付所有的家庭在这样的社区。根据一个社区的住房地点数目和社区房屋的销售和交付速度,可以选择更长或更短的时间。我们的主规划社区,包括几个较小的社区,可能会占用多达10几年或更久才能完成。由于我们的库存被认为是GAAP下的一项长期资产,因此根据asc 360,我们必须定期审查每个社区的账面价值,并记录那些我们认为这些价值无法收回的社区的价值。
运营社区*当经营社区的盈利能力恶化时,销售速度显著下降,或某些其他因素表明资产的可收回性可能受损,则通过比较社区未来未计现金流量估计数与其账面价值,对资产进行减值审查。如果预计的未来未贴现现金流量低于社区的账面价值,则将其账面价值记作其估计的公允价值。估计的公允价值主要是通过贴现每个社区未来的现金流量来确定的。在确定减值期间,减值记作家庭销售收入成本。在估计一个社区未来未打折的现金流时,我们使用各种估计数,例如:(I)一个社区的预期销售速度,所依据的是对社区所在市场产生短期或长期影响的一般经济状况,以及对市场内竞争的影响,包括我们或其他建筑商拥有的其他社区的现有住宅用地数量以及定价和奖励措施;(Ii)社区的预期销售价格和销售激励;(3)迄今已支出并预计今后将发生的其他费用,包括但不限于土地和土地开发、住房建设、利息和间接费用;(4)可在
对销售速度、销售价格、建筑成本或可在某一地点建造的房屋数量产生影响的社区;和(V)该物业的其他用途,如将整个社区出售给另一建筑商或出售个别住宅用地的可能性。
未来社区::我们评估未来社区或运营社区未来部分所拥有的所有土地,无论是拥有还是承包,以确定我们是否期望按照原先设想的那样继续开发土地。这一评价包括上文所述用于经营社区的相同类型的估计数,以及对适用于土地的监管环境的评估、获得必要批准的估计可能性、获得批准所需的估计时间和费用,以及为获得批准而可能需要提供的特许权。优惠可包括支付现金,以资助改善公众地方,例如公园和街道,将部分物业供公众使用或用作休憩用地,或减少拟兴建房屋的密度或面积。根据这项检讨,我们决定:(I)根据合约购买的土地,合约会否终止或重新谈判;及(Ii)有关土地拥有的问题,土地是否会按预期的方式或以另一种方式发展,或应否出售。然后,我们进一步确定已向社区资本化的费用是可以收回的,还是应该注销的。在确定核销需要的时期内,核销记作家庭销售收入成本。
在确定目前和未来社区的估计现金流量和公允价值时所使用的估计数是基于我们在作出这种估计时所知道的因素以及我们对未来业务和经济状况的期望。如果用于确定未来估计公允价值的估计或预期恶化,我们可能需要确认与当前和未来社区有关的额外减值费用和注销,这些数额可能是重大的。
可变利益实体
我们需要合并可变利益实体(“VIEs”),根据ASC 810、“整合”(ASC 810),我们拥有控制财务利益。一种控制性的金融利益将具有以下两个特点:(一)有权指导VIE的活动,这些活动对VIE的经济绩效影响最大;(二)吸收可能对VIE具有重大意义的VIE的损失的义务,或者从VIE中获得可能对VIE可能具有重大意义的利益的权利。
我们对VIE的不同兴趣可能是股权、购买资产的合同、管理服务和我们与VIE之间的发展协议,我们向VIE或其他成员提供的贷款,以及(或)成员向银行和其他各方提供的担保。
我们有大量的土地购买合同和对未合并实体的投资,我们根据ASC 810对这些实体进行了评估。我们分析我们的土地购买合同和我们有投资的未合并实体,以确定土地出卖人和未合并实体是否是VIEs,如果是,我们是否是主要受益者。在确定我们是否是VIE的主要受益者时,我们会检查具体的标准并使用我们的判断。在确定我们是否是主要受益者时考虑的因素包括:风险和报酬分享、其他成员的经验和财务状况、投票权、参与日常资本和经营决策、在VIE执行委员会中的代表、是否存在单方面的启动权或投票权、我们与其他成员之间的经济不相称程度以及从VIEs购买资产的合同。确定一个实体是否是竞争对手,如果是,我们是否是主要受益者,可能需要作出重大判断。
财产、建筑和办公设备
财产、建筑和办公设备按成本入账,并列明扣除累计折旧后$252.5百万和$145.0百万在…2019年10月31日和2018分别。折旧用直线法记录资产的估计使用寿命。财政方面2019, 2018,和2017,我们认识到$67.6百万, $21.0百万,和$18.7百万折旧费用。
为出售而持有的按揭贷款
供出售的住宅按揭贷款按公允价值计量,按ASC 825“金融工具”(“ASC 825”)的规定计算。我们相信,使用ASC 825可改善借款人在待决按揭贷款的利率锁定日期与按揭贷款出售日期之间的按揭贷款估值的一致性。在本报告所述期间结束时,我们决定待出售的按揭贷款的公允价值,以及我们为对冲按揭贷款的利率风险而作出的远期贷款承诺,采用市场方法来厘定公允价值。评估的依据是截至报告日具有相似条件和价值的抵押贷款的现行市场定价,这种定价适用于抵押贷款组合。我们认为,按揭贷款的公允价值与未付本金余额之间的差异是作为损益的。此外,我们确认远期贷款的公允价值。
作为得失的承诺。为出售而持有的抵押贷款的利息收入是根据每笔贷款的规定利率计算的。此外,确认与源自住宅抵押贷款有关的净发源成本和费用是在发生时支出的。这些损益、利息收入、起始成本和费用在“业务和综合收入综合报表”中的“其他收入净额”中予以确认。
对未合并实体的投资
根据ASC 323,“投资-股权法和合资企业”,我们每季度审查我们的每一项投资,以确定减值指标。被投资人的一系列经营损失、无法收回我们所投资的资本或其他因素可能表明,我们对未合并实体的投资出现了价值损失。如果存在损失,我们将进一步审查投资,以确定损失是否为临时损失,在这种情况下,我们将投资记为公允价值。对我们对未合并实体的投资进行的评价需要使用许多估计数进行详细的现金流量分析,包括但不限于预期销售速度、预期销售价格、预期激励措施、发生和预期的费用、融资和资本充足性、竞争、市场条件和预期现金收入,以确定未合并实体未来的预计分配情况。此外,对于出租物业,我们会检讨租金趋势、预期未来开支及预期现金流量,以确定物业的估计公允价值。
我们开发土地或开发待售房屋和共管公寓的松散实体以类似的方式评估他们的库存。有关我们对库存评估的更详细披露,请参见上文“库存”。对于拥有、开发和管理出租住宅公寓的未合并实体,我们将审查租赁趋势、预期的未来支出和预期的未来现金流,以确定房产的估计公允价值。如果估值调整数由与其资产有关的未合并实体记录,我们的比例份额反映在未合并实体的收入中,而我们对未合并实体的投资相应减少。
我们是与不相关方合作开发和出售合资企业拥有的土地的几个合资企业的当事方。我们确认我们从出售住宅用地给其他建筑商(包括我们的合资伙伴)所得收益中所占的比例。我们不承认我们在购买时从这些企业购买的家庭网站的收益;相反,我们在这些家园网站的成本基础因我们从合资企业向我们出售这些家园而实现的收益中所占的份额而降低。
我们也是其他几个合资企业的缔约方。我们确认我们在未合并实体的收益和亏损中所占的比例。
公允价值披露
我们使用ASC 820,“公允价值计量和披露”(ASC 820)来衡量某些资产和负债的公允价值。ASC 820提供了根据公认会计原则衡量公允价值的框架,建立了公允价值层次结构,要求实体在计量公允价值时最大限度地利用可观察的投入,尽量减少使用不可观测的投入,并要求对公允价值计量进行某些披露。
公允价值等级概述如下:
|
| | |
第1级: | | 根据活跃市场相同资产或负债的报价确定的公允价值。 |
|
| | |
2级: | | 公允价值的确定使用重要的可观察的投入,通常是在活跃市场对类似资产或负债的报价,或在非活跃市场的报价。 |
|
| | |
第3级: | | 公允价值的确定使用重要的不可观测的投入,如定价模型,贴现现金流,或类似的技术。 |
国库券
国库券按成本入账。国库券的发行是以先入先出为基础的.国库股票的成本与再发行收益之间的差额被计入额外的已缴入资本。当国库券被取消时,超过票面价值的任何超额购买价格将直接计入留存收益。
收入和成本确认
如下文“最近会计公告”所述,2018年11月1日,我们采用了“会计准则编纂”(“ASC”)主题606“与客户签订合同的收入”(“ASC 606”)。由于采取了这项措施,我们从2018年11月1日起更新了我们的收入确认政策如下:
房屋销售收入:房屋销售收入和成本在每套房屋交付时确认,所有权和占有权转让给买受人。对于我们大部分的房屋关闭,我们的履约义务,交付一个家庭是在不到一年的日期,有约束力的销售协议签署。在我们建造的某些州,我们无法在关闭房屋之前完成某些户外功能。从2018年11月1日起,如果这些单独的履约义务在房屋关闭时尚未完成,我们将推迟支付与这些义务相关的部分房屋销售收入,并在完成这些义务后确认收入。截至2019年10月31日,我们推迟的房屋销售收入和与这些债务相关的相关成本是无关紧要的。我们的合同责任,包括从客户那里收到的出售但未交付房屋的定金,共计$385.6百万和$410.9百万在…2019年10月31日和2018年10月31日分别。所持有的未付客户存款2018年10月31日,我们认识到$367.8百万本财政年度终了财政年度的销售收入2019年10月31日.
至于我们的标准附属及独立房屋、土地、土地发展及有关费用,不论是在未来发生或估计会发生的开支,都会根据每个社区所建房屋的总数目,摊销至已关闭的房屋的成本。由于房屋建造的估计数目或估计土地、土地发展和有关费用在开始交付后发生变化而引起的任何变化,都将分配给社区中其余未交付的住房。房屋建造及相关费用按特定识别方法计入关闭房屋的费用。主规划社区的估计土地、公共地区开发和相关费用,包括高尔夫球场的费用,除其估计的剩余价值外,按相对销售价值分配给一个主规划社区内的各个社区。由于将建造的房屋估计数或估计费用发生变化而引起的任何变化都分配给主规划社区每个社区的剩余家园。
对于高层/中高层项目,土地、土地开发、建设和相关费用,无论是在未来发生的还是预计中发生的,一般都是根据与总销售价值接近的单位的相对销售价值估算的,摊销到已关闭的单位的成本。由于项目总费用或收入估计数的变化而产生的任何变化都分配给待交付的其余单位。
土地销售收入:我们的卖地收入一般包括:(1)在我们的主要规划社区内向第三方建筑商出售土地;(2)将土地出售给我们保留权益的合资企业;(3)向第三方出售我们已决定不再符合我们开发标准的大量土地。一般来说,我们对每一批土地的履约义务是在土地交付时履行的,这通常与收到对方的现金考虑一致。自2018年11月1日起,在包含回购期权的土地销售交易中,在回购期权到期之前,不确认收入和相关成本。此外,当我们把土地出售给保留权益的合营企业时,我们不承认出售土地所得的收入或收益,而只限于保留在该合资企业的权益。
被没收的客户押金:自2018年11月1日起,被没收的客户存款在我们的“业务和综合收入综合报表”中确认为“家庭销售收入”,在此期间,我们确定客户将不完成购买房屋,我们有权保留押金。
销售奖励:为了促进我们的房子的销售,我们可以为我们的购房者提供销售奖励。这些激励措施将根据激励类型和按社区和家庭逐户提供的金额而有所不同。激励措施反映为房屋销售收入的减少。奖励措施在房屋交付给购房者时确认,我们收到销售收益。
广告成本
我们支付广告费用。广告成本$38.5百万, $28.5百万,和$26.1百万最后几年2019年10月31日, 2018,和2017分别。
保修和自保
保证:我们为所有购房者提供有限的做工和机械设备的保证。我们还为许多购房者提供了有限的服务。10-结构完整性的年度保证。当每栋房屋关闭,所有权和所有权移交给购房人时,我们将计入预期的保修费用。保修费用是根据历史经验计算的。与前期交付的房屋有关的保修责任的调整记录在我们的估计发生变化的时期。在过去的几年里,我们有大量的保修索赔,主要涉及在宾夕法尼亚州和特拉华州建造的房屋。有关这些保修费用的附加信息,请参见附注7--“应计费用”。
自保:我们维持并规定我们的大部分分包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工人赔偿保险。这些保险单为我们提供保护,使我们免受与我们的房屋建设活动有关的索赔所造成的部分损失风险,但须受某些自保的影响。
保留、免赔额和其他保险限额(“自保责任”)。我们还为我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、内华达州、华盛顿州以及得克萨斯州某些地区的分包商提供一般责任保险,在这些地区,合格的分包商在其工作所在的每个社区根据我们的一般责任保险单登记为保险公司。对于已注册的分包商,我们承担他们在适用社区内在我们家中所做工作的一般责任,作为我们的总体责任保险和自保责任的一部分。
我们记录的费用和负债的基础上,所需的估计费用,以支付我们的自我保险责任和估计费用的潜在索赔和索赔调整费用是超出我们的保险限额,或不包括在我们的保险单。这些估计费用是基于对我们的历史索赔和行业数据的分析,包括对已发生但尚未报告的索赔的估计(“IBNR”)。
我们聘请了一名第三方精算师,该精算师使用我们的历史索赔和费用数据、来自我们内部法律和风险管理小组的投入以及行业数据来估算我们与未支付索赔有关的负债、与我们承担的自我保险责任相关的风险的IBNR,以及管理当前和预期索赔所需的其他费用。这些估计数由于各种因素而受到不确定因素的影响,其中最重要的因素是从向买房人交付房屋到提出结构保证或建筑缺陷索赔到最终解决索赔之间的很长时间。尽管国家规定各不相同,但施工缺陷索赔可以在较长的时间内报告和解决,这可以延长到10几年或更久。因此,大部分估计负债与IBNR有关。我们对前几年交付的房屋负债的调整记录在我们的估计发生变化的时期内。
预测与这些负债有关的损失需要精算假设,这些假设由于建筑缺陷索赔要求相对于我们的市场和产品类型、保险业惯例以及法律或管制行动和(或)解释等方面的不确定性而具有可变性。这些估计中使用的主要假设包括索赔频率、严重程度和结算模式,这些情况可以在较长时间内发生。此外,报告索赔的频率和严重程度的变化以及解决索赔的估计数可能影响精算分析中使用的趋势和假设,这可能对我们的合并财务报表具有重大意义。由于所需的判断程度,以及这些基本假设可能会发生变化,我们未来的实际费用可能与估计数不同,这种差异可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
股票补偿
我们根据ASC 718,“补偿-股票补偿”(“ASC 718”)对我们的股票薪酬进行核算。我们使用一个格模型来评估我们的股票期权授予。所使用的期权定价模型是为了估计期权的价值,与雇员股票期权和限制性股票单位不同,期权可以随时交易并可转让。除了对交易的限制外,雇员股票期权和限制性股票单位也可能包括其他限制,例如归属期。此外,这类模型需要输入高度主观的假设,包括股票价格的预期波动。以股票为基础的补偿费用一般包括在我们的综合经营和综合收入报表中的“销售、一般和行政”费用中。
法律费用
土地购置和应享权利以及融资的交易性法律费用在其适当的生命周期内进行资本化和费用化。当发生诉讼、保修和保险索赔时,我们会支付法律费用。
所得税
我们按照ASC 740、“所得税”(ASC 740)来核算所得税。递延税资产和负债是根据为财务报告目的报告的数额与为所得税目的报告的数额之间的临时差额记录的。根据ASC 740的规定,我们评估我们递延税资产的可变现性。当根据现有证据更有可能无法实现全部或部分递延税资产时,必须确定估价备抵额。见下文“所得税-估值津贴”。
联邦和州所得税是根据现行税法报告的税前收入计算的,并且在适用期间还包括与以前用于确定递延税资产和负债的税率变化的累积效应。这类规定与目前应收或应付的数额不同,因为某些收入和支出项目在不同时期被确认为财务报告目的,而不是所得税目的。在确定所得税规定和评估税收状况时,需要作出重要的判断。我们设立入息税储备时,虽然相信我们的税务状况是完全可以支持的,但我们相信我们的立场可能会受到各税务当局的挑战和反对。综合税收准备金和相关的应计项目包括认为适当的这种合理估计的免税额的影响。在这些事项可能产生的税务结果发生变化的情况下,这些估计数的变化将影响作出这种决定的时期内的所得税拨备。
ASC 740澄清了确认的所得税不确定性的会计核算,并规定了财务报表的确认阈值和计量属性,确认和衡量在报税表中采取或预期采取的税收状况。ASC 740还提供关于取消识别、分类、利息和惩罚、中期会计、披露和过渡的指导。ASC 740要求公司在“更有可能-而不是-不”(定义为已证实的可能超过)的情况下,确认税务状况的财务报表效果。50%),根据该职位的技术优点,该职位将在审查后予以维持。一个符合更有可能而非确认门槛的税收状况被衡量,以确定在财务报表中要确认的福利的金额,其依据是大于该金额的最大福利金额。50%有可能在最终结算时,与完全了解所有相关信息的税务当局达成协议。我们无法确定一个税种是否符合更有可能超过不承认的门槛,并不意味着国税局(“国税局”)或任何其他征税机构将不同意我们所采取的立场。
如果一个税收状况不符合更有可能而不是不被承认的门槛,尽管我们相信我们的申报立场是可以支持的,那么这种税收状况的好处在“业务和综合收入综合报表”中没有得到承认,我们必须累积潜在的利息和惩罚,直到不确定性得到解决为止。潜在利息和罚款被确认为所得税规定的一个组成部分。报税表中的数额与财务报表中确认的数额之间的差额被视为不确认的税收福利。我们相信,我们的每一个申报立场都有一个合理的基础,如果受到国税局或其他征税管辖机构的质疑,我们打算为这些立场辩护。如果国税局或其他税务机关不反对我们的立场,并且在诉讼时效届满后,我们会在消除税务状况的不确定性的期间内,承认未获承认的税收利益。
所得税-估价津贴
我们根据递延税资产的某些部分不可能实现的可能性,评估每一期间是否需要为递延税资产提供估值津贴。如果根据现有证据,更有可能-而不是-这类资产无法实现,则对递延税资产设立估价备抵额。递延税资产的实现最终取决于在税法规定的背转期或结转期内是否存在足够的应税收入。这一评估除其他事项外,考虑了当前和累积损益的性质、一致性和规模;对未来盈利能力的预测;法定回转或结转期的持续时间;我们在到期前使用营业损失和税收抵免结转的经验;税收规划备选方案:以及对美国房地产业和更广泛的经济的展望。现行税法或税率的变化也可能影响我们的实际税收结果。由于估计过程中的不确定性,特别是在未来报告所述期间事实和情况的变化方面,实际结果可能与我们在评估中使用的估计数不同,这些估计可能对我们的综合业务结果或财务状况产生重大影响。
部分报告
我们在二部分:传统住宅建筑和城市填充。我们为位于富裕郊区市场的豪华住宅社区中的独立住宅和附属住宅建造和销售房屋,并为美国的移动、空巢、活跃的成年人和第二套住房(“传统住宅”)提供服务。我们还通过托勒兄弟城市生活在城市填充市场建造和销售房屋。®(“城市生活”)。
我们已确定我们的传统住宅建筑业务是在五地理片段:北部,中部大西洋,南部,西部和加利福尼亚.
组成每个地理区的州如下:
北方:美国康涅狄格州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、密西根州、新泽西州和纽约
大西洋中部:美国特拉华州、马里兰州、宾夕法尼亚州和维吉尼亚州
南方:美国佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和得克萨斯州
西部:美国亚利桑那州,科罗拉多州,爱达荷州,内华达州,俄勒冈州,犹他州和华盛顿
加州:加利福尼亚
2018年财政年度,我们收购了土地,并开始在盐湖城、犹他州和俄勒冈州波特兰市场开展开发活动。我们在2019财政年度在这些市场开设了社区。此外,由于两次收购,我们于2019年财政年度开始在佐治亚州和南卡罗来纳州开展业务。2018年财政年度,我们停止了明尼苏达州的房屋销售。我们在明尼苏达州的业务对北方的地理区域并不重要。
关联方交易
关于收费兄弟不动产信托的资料,见注4,“对未合并实体的投资-租赁财产合资企业”。
最近的会计公告
2014年5月,FASB创建了ASC 606,发行ASU编号为2014-09,“与客户签订合同的收入”,为收入确认提供指导。ASC 606影响到与客户签订转让货物或服务合同或签订非金融资产转让合同的任何实体。ASC 606取代会计准则编纂(ASC)主题605“收入确认”和大多数行业特定指南中的收入确认要求。ASC 606还取代了ASC副标题605-35“收入确认-建筑-类型和生产型合同”中的一些成本指导。该标准的核心原则是,当公司将承诺的货物或服务转让给客户时,公司将确认收入,其数额反映出公司期望以这些商品或服务作为交换条件的考虑。这样做,公司将需要使用更多的判断和作出更多的估计比以前的指导。这些判断和估计包括确定合同中的履约义务,估计在交易价格中包含的可变考虑的数额,以及将交易价格分配给每一个单独的履约义务。2015年8月,FASB发布了ASU 2015-14“与客户签订合同的收入”(“ASU 2015-14”),将ASC 606的生效日期推迟了一年。经asu 2015-14修订的asc 606在2018年11月1日开始的财政年度生效,我们采用了适用于截至11月1日尚未完成的合同的修正追溯过渡方法的新标准。, 2018年。我们选择采用实用的权宜之计,使我们能够立即支付增量成本,以获得一份在一年或更短的时间内就会得到承认的合同。我们认识到应用ASC 606作为对留存收益期初余额的调整所产生的累积效应(扣除税后的影响)。比较资料没有重报,并继续按照以前的会计准则报告。ASC 606的采用并没有对我们的综合资产负债表或综合业务报表或综合收入产生重大影响,而且由于实施了这一新标准,我们的内部控制、程序或制度也没有发生重大变化。然而,ASC 606的通过导致了以下变化:
| |
• | 在采用ASC 606之前,我们将与我们的营销工作有关的某些成本资本化,包括销售办公室和在我们的综合资产负债表上“库存”内的家居升级和家具,并通过我们的综合业务和综合收入报表上的“销售、一般和行政”摊销这些成本。从2018年11月1日起,我们重新分类$104.8百万我们的综合资产负债表上的“财产、建筑和办公设备,净额”,主要与销售办公室和模型房屋装修费用有关。这些费用的摊销将保持不变,并将继续列入我们的业务和综合收入综合报表的“销售、一般和行政”。此外,我们记录了对留存收益的净累积效应调整约为$13.2百万对于在新的指导下不再符合资本化资格的某些其他营销成本,这些费用将在今后发生时支出。 |
| |
• | 在采用ASC 606之前,我们在我们的综合业务和综合收益报表中记录了我们的土地销售收入(扣除相关支出),并在“其他收入净额”中进行了记录。截至2018年11月1日,我们在业务收入方面提出这项活动,并在我们的业务和综合收入综合报表中列出土地销售收入和土地销售收入成本的组成部分。此外,由于在现有协议中存在某些回购期权,将土地出售给我们主要规划社区的第三方建筑商,无论是对全资项目还是对我们是合资伙伴的项目,我们记录的净累积效应调整数约为留存收益。$4.6百万说明先前已确定的、但相关的回购选择权尚未到期的地段。由于递延收益的数额对我们的合并财务报表并不重要,我们选择在这种回购期权到期时确认这些地段的收入和相关费用,而不是将其作为ASC 840“租约”下的租约。 |
| |
• | 在采用ASC 606之前,保留的客户存款在我们的业务和综合收入综合报表中列为“其他收入净额”。截至2018年11月1日,保留的客户存款总额为$13.2百万我们的财政年度结束2019年10月31日,包括在我们的业务和综合收入综合报表中的“家庭销售收入”中。保留客户存款的前期余额没有重新分类,对我们的合并财务报表也不重要。 |
17.2017年2月,金融会计准则委员会发布了第2017-05号ASU,“非金融资产注销的其他收入-损益”(分议题610-20):澄清资产注销指南的范围和部分出售非金融资产的会计“(”ASU 2017-05“)。ASU 2017-05旨在澄清子主题内原始指南的范围。
610-20是与ASC 606有关的,它为确认在与非客户签订的合同中转让非金融资产的损益提供了指导。ASU 2017-05还增加了非金融资产部分出售指南。ASU 2017-05在2018年11月1日开始的财政年度生效,我们采用ASU 2017-05,同时采用ASC 606。ASU 2017-05的通过对我们的合并财务报表和披露没有重大影响。
2016年11月,FASB发布了ASU第2016-18号“现金流量表(主题230):限制性现金”(“ASU 2016-18”),为现金流量表中限制现金的分类提供了指导。ASU 2016-18在2018年11月1日开始的财政年度生效,导致我们对现金流动综合报表的列报方式发生变化,但对我们的其他合并财务报表或披露没有重大影响。由于ASU第2016-18号决议的通过,关于2018年10月31日和2017年10月31日终了年度现金流动综合报表的业务提供的现金净额减少$14.2百万和$103.4百万分别。
2016年8月,FASB发布了ASU No.2016-15,“现金流量表(主题230):某些现金收入和现金付款的分类”(“ASU 2016-15”),目的是减少某些交易在分类方式上的多样性,并对现金流量表中的现金收入和现金支付方式进行八项有针对性的修改。ASU 2016-15在2018年11月1日开始的财政年度生效,对我们的合并财务报表和披露没有重大影响。
2016年2月,财务会计准则委员会发布了题为“租赁”(“ASU 2016-02”)的ASU第2016-02号ASU,其中要求实体确认资产负债表上的资产和负债,以确认租赁资产所产生的权利和义务,并提供更多披露。2018年7月,FASB发布了题为“租约:有针对性的改进”(“ASU 2018-11”)的ASU No.2018-11号,为一个实体提供了在采用之日而不是在提交的最早比较期适用新标准过渡条款的选择。ASU 2018-11还为一个实体提供了一种实用的权宜之计,允许出租人在满足某些条件时不将非租赁部分与相关租赁部分分开。ASU 2018-11修正后的ASU 2016-02适用于2019年11月1日开始的财政年度,届时我们将采用修改后的追溯方法采用新的标准。我们期望选择一套过渡的实际权宜之计,这使我们能够对以下问题进行历史评估:(1)合同是租赁还是包含租约;(2)租赁分类;(3)初始直接成本。此外,我们期望选择切合实际的权宜之计,让承租人可以选择将租赁和非租赁的组成部分一起作为所有类别的基础资产的单一组成部分。通过后,我们目前估计我们的资产负债表将增加大约是。1%资产和大约2%负债。虽然确认这类租赁资产和负债将影响我们的综合资产负债表,需要进一步披露,但我们预计新标准不会对我们的其他合并财务报表产生重大影响。我们也不期望我们的业务流程、系统或内部控制会因实现该标准而发生重大变化。
2016年6月,FASB发布了题为“金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信用损失的计量”(“ASU 2016-13”)的ASU第2016-13号ASU。ASU 2016-13用反映预期信贷损失的方法取代目前发生的损失减值方法,并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息来估计信贷损失。ASU 2016-13适用于我们从2020年11月1日开始的财政年度,允许从2019年11月1日起尽早采用。我们目前正在评估ASU 2016-13的通过可能对我们的合并财务报表和披露产生的影响。
2. 收购
在2019财政年度,我们获得了大量的资产和业务夏普住宅有限责任公司(“夏普”)和萨巴尔家庭有限责任公司(“Sabal”),约为$162.4百万现金。夏普在佐治亚州亚特兰大市经营业务;萨巴尔在南卡罗莱纳州查尔斯顿、格林维尔和迈尔特尔海滩经营业务。根据我们的初步采购价格分配,获得的资产主要是库存,包括大约2,550通过土地购买协议拥有或控制的家庭用地。在这些收购中,我们承担了交付合同。204总价值为$96.1百万。购房之日未交付房屋的平均价格约为$471,100。由于这些收购,我们的销售社区数量增加了22社区。
在2016年11月,我们收购了科尔曼房地产控股有限责任公司(“科尔曼”)约为$83.1百万现金。所获得的资产主要是库存,包括大约1,750通过土地购买协议拥有或控制的家庭用地。作为收购的一部分,我们承担了交付合同。128总价值为$38.8百万。购置时未交付房屋的平均价格约为$303,000。由于这次收购,我们的销售社区数量增加了15社区在收购之日。
上文讨论的收购被视为业务合并,对我们的业务结果或财务状况并不重要。
3. 盘存
存货2019年10月31日和2018由下列人员组成(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
为未来社区控制的土地 | $ | 182,929 |
| | $ | 139,985 |
|
未来社区拥有的土地 | 868,202 |
| | 916,616 |
|
经营社区 | 6,821,917 |
| | 6,541,618 |
|
| $ | 7,873,048 |
| | $ | 7,598,219 |
|
经营社区包括提供房屋出售的社区、已出售所有可用住宅地点但尚未完成房屋交付的社区、以前提供住房出售但由于商业条件或由于改善后的住宅用地不可用而暂时关闭的社区,以及准备出售的社区,这些社区预计将在所报告的财政年度结束后12个月内重新开放销售。可归因于经营社区的账面价值包括在建房屋的费用、土地和土地开发费用、这些社区目前和未来阶段住房场地的承载成本以及示范住房的承载成本。
以前提供住房供出售但由于商业条件而暂时关闭的社区没有任何剩余的积压,预计在报告所述财政期结束后12个月内不会重新开放,已被列为未来社区拥有的土地。积压的房屋包括根据合同,但尚未交付给我们的购房者(“积压”)。
关于这些临时封闭社区的分类、数量和承载价值的信息2019年10月31日, 2018,和2017见下表(千美元):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
未来社区拥有的土地: | | | | | |
社区数目 | 16 |
| | 17 |
| | 14 |
|
账面价值(单位:千) | $ | 120,857 |
| | $ | 124,426 |
| | $ | 110,732 |
|
经营社区: | | | | | |
社区数目 | 1 |
| | 1 |
| | 6 |
|
账面价值(单位:千) | $ | 2,871 |
| | $ | 2,622 |
| | $ | 26,749 |
|
我们为存货减值费和费用支出编列了经费,我们认为这些费用在结束的三个财政年度中每一年都无法收回。2019年10月31日, 2018,和2017,如下表所示(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
收费: | 2019 | | 2018 | | 2017 |
为未来社区控制的土地 | $ | 11,285 |
| | $ | 2,820 |
| | $ | 1,949 |
|
未来社区拥有的土地 | — |
| | 2,185 |
| | 3,050 |
|
经营社区 | 31,075 |
| | 30,151 |
| | 9,795 |
|
| $ | 42,360 |
| | $ | 35,156 |
| | $ | 14,794 |
|
请参阅附注12,“公允价值披露”,以了解我们测试的潜在损害社区的数量、我们确认减值费用的经营社区数目、确认的减损费用数额以及这些社区的公允价值,减值费用净额。
关于土地购买承诺的信息,见附注15,“承付款项和意外开支”。
在…2019年10月31日我们评估了我们的土地购买合同,包括为公寓开发购置土地的合同,以确定出售实体中是否有VIEs,如果是的话,我们是否是其中任何一个的主要受益者。根据这些土地购买合约,我们并无合法的土地业权;我们所蒙受的最大损失,一般只限于支付给卖方的按金及发展前的成本;而卖方的债权人一般对我们没有追索权。在…2019年10月31日,我们决定127土地购买合同,总收购价为$2.00十亿,在此基础上,我们进行了总计存款$149.2百万,是VIEs,但我们并不是与此类土地购买合同有关的任何VIE的主要受益人。在…2018年10月31日,我们决定110土地购买合同,总收购价为$1.88十亿,在此基础上,我们进行了总计存款$120.5百万,是VIEs,但我们并不是与此类土地购买合同有关的任何VIE的主要受益人。
在终了的三个财政年度中的每一个会计年度发生的、资本化的和支出的利息2019年10月31日, 2018,和2017,如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
利息资本化,年初 | $ | 319,364 |
| | $ | 352,049 |
| | $ | 369,419 |
|
产生的利息 | 178,035 |
| | 165,977 |
| | 175,944 |
|
家庭销售收入成本的利息支出 | (185,045 | ) | | (190,734 | ) | | (172,832 | ) |
用于土地销售的利息收入成本 | (1,787 | ) | |
|
| |
|
|
其他收入中的利息支出 |
|
| | (3,760 | ) | | (4,823 | ) |
利息重新分类为财产、建筑和办公设备 |
|
| |
|
| | (485 | ) |
以未合并实体的投资为资本的利息 | (4,571 | ) | | (7,220 | ) | | (8,824 | ) |
以前已资本化的利息转入未合并实体的投资 |
|
| |
|
| | (8,708 | ) |
以前转入库存的未合并实体的投资利息资本化 | 5,327 |
| | 3,052 |
| | 2,358 |
|
年底已资本化利息 | $ | 311,323 |
| | $ | 319,364 |
| | $ | 352,049 |
|
在2017年财政年度,我们重新分类了9.0百万与两个高尔夫球场有关的财产、建筑和办公设备库存,这一数额扣除了$3.5百万转入与递延高尔夫会员费有关的应计负债。由于设施的建造完成,以及高尔夫设施是其中一部分的主规划社区的大量完工,这笔款项被重新分类。
4. 对未合并实体的投资
我们对各种未合并的实体进行投资。这些实体的结构为合资企业:(1)为合资企业参与者开发土地并出售给外部建筑商(“土地开发合资公司”);(2)开发待售住房(“住房建设合资企业”);(3)开发豪华住宅公寓、商业空间和一家旅馆(“租赁财产合资企业”),其中包括我们对Toll Brothers不动产信托公司(“信托”)的投资;(4)投资于不良贷款和房地产,并向住宅建筑商和开发商提供融资和土地银行,以购置和开发土地和住房用地(“直布罗陀联合企业”)。财政方面2019, 2018和2017,我们确认了我们投资的未合并实体的收入$24.9百万, $85.2百万,和$116.1百万分别。
下表提供了截至2019年10月31日,关于我们投资的现行合资企业,按合资企业类别分列(千美元): |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 发展 合资企业 | | 住宅建筑 合资企业 | | 租赁财产 合资企业 | | 直布罗陀 合资企业 | | 共计 |
未合并实体数目 | 8 | | 4 | | 20 | | 9 | | 41 |
对未合并实体的投资 | $ | 110,306 |
| | $ | 60,512 |
| | $ | 174,292 |
| | $ | 21,142 |
| | $ | 366,252 |
|
公司承诺提供资金的未合并实体数目 | 2 | | 1 | | 2 | | 1 |
| | 6 |
公司对未合并实体的剩余资金承诺 | $ | 28,586 |
| | $ | 1,400 |
| | $ | 539 |
| | $ | 8,271 |
| | $ | 38,796 |
|
我们投资的某些合资企业获得债务融资,为其部分活动提供资金。下表提供了以下信息2019年10月31日,关于按类别分列的债务融资(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 发展 合资企业 | | 住宅建筑 合资企业 | | 租赁财产 合资企业 | | 共计 |
有债务融资的合资企业数目 | 3 | | 2 | | 18 | | 23 |
贷款承付款总额 | $ | 100,859 |
| | $ | 133,453 |
| | $ | 1,393,838 |
| | $ | 1,628,150 |
|
根据承付款借款的数额 | $ | 88,252 |
| | $ | 133,453 |
| | $ | 1,017,788 |
| | $ | 1,239,493 |
|
下文提供了关于我们对这些实体的投资和未来承诺的更具体和(或)最近的信息。
土地发展合资企业
财政方面2019,我们的土地开发合资企业大约出售934的大量收入和公认的收入$261.7百万。我们获得了293这些地块$137.1百万。我们从收购的土地中获得的合资企业收入中,我们所占的份额微乎其微。我们确认了一项与一项土地开发合资公司有关的指控$1.0百万财政方面2019.
财政方面2018,我们的土地开发合资企业大约出售986的大量收入和公认的收入$351.4百万。我们获得了259这些地块$153.2百万。我们从我们获得的土地中获得的收入中我们所占的份额$1.7百万是因为减少了我们在获得的土地上的基础而推迟的。我们承认与两家土地发展合资公司有关的费用$6.0百万财政方面2018.
在2019年财政年度的第四季度,我们与一个不相关的一方建立了一家合资企业,购买并开发位于德克萨斯州休斯顿的一块土地。合资企业预计将大致发展。263在这片土地上的家园分几个阶段。我们有一个50%对这家合资企业感兴趣。这家合资企业打算出售大约50%对合资企业的每一个成员来说,家园的价值。在…2019年10月31日,我们有一项投资$5.9百万在这个合资企业里。这家合资企业预计将在晚些时候获得第三方融资。
住宅建筑合资企业
我们的住宅建筑合资公司在纽约市和佛罗里达州的朱庇特提供房屋。财政方面2019和2018,我们的住宅建筑合资企业交付186销售价值为$374.6百万,和100销售价值为$148.0百万分别。
后续事件
在2019年11月,我们的一家住宅建筑合资公司对其现有的项目进行了再融资。$236.5百万建筑贷款$76.6百万2021年11月到期的建设后贷款。根据贷款协议,我们和我们的合作伙伴提供了一定的担保。我们估计,如果贷款承诺的全部金额被借入,我们在这些担保下的最大风险将是$76.6百万不考虑从相关抵押品中收回的任何款项或我们的合伙人的任何偿还款。
租赁物业合资企业
截至2019年10月31日,我们的租赁财产合资企业拥有25出租公寓项目和一家酒店,这些项目位于全国多个大都市地区。在…2019年10月31日,这些合资企业大约有2,000已被占用或准备入伙的单位,1,700处于租赁阶段的单位,以及4,100处于设计阶段或正在开发中的单元。另外,我们要么拥有,要么有合同,大约10,900单位,其中800这些单位正在积极发展中,我们打算在今后与无关各方合资发展这些单位。
在2019年财政年度,我们开始五分别与无关各方合资开发豪华出租住宅项目,位于哈里森,纽约,旧金山,德克萨斯州,亚特兰大,佐治亚州,奥兰治,加利福尼亚州和达拉斯,得克萨斯州。在这些合资企业成立之前,我们收购了这些资产,并大约承担了费用。$145.1百万土地和土地开发成本。我们的合作伙伴获得了这些实体的利益,从63.5%到75%的合计金额$110.0百万我们认识到卖地的收益$9.3百万2019年财政年度。在…2019年10月31日,我们的总投资是$48.8百万在这些合资企业里。在成立的同时,这些合资企业签订了建筑贷款协议,总额为$340.1百万。在…2019年10月31日,合资企业$39.3百万这些建筑贷款设施下的未偿借款。
此外,在2019财政年度,我们开始四独立的合资企业与无关的各方开发豪华出租住宅公寓项目和学生住房社区位于波士顿,马萨诸塞州,圣地亚哥,加利福尼亚州,坦佩,亚利桑那州和迈阿密,佛罗里达州。我们贡献了一个$79.6百万我们在这些合资企业中的初始所有权,从50%到98%。由于我们控制财务利益,我们有权指导对每一家合资企业业绩影响最大的活动,和/或我们有义务吸收这些合资企业的预期亏损或收益,我们将这些合资企业合并为2019年10月31日。这些合资企业资产的账面价值总计$125.0百万反映在我们的综合资产负债表中的“应收账款、预付费用和其他资产”。2019年10月31日。我们合伙人的利益聚合$37.9百万在合资企业中作为“非控制权益”的一个组成部分反映在我们的综合资产负债表中。2019年10月31日。这些合资企业打算争取更多的股权投资者,并在日后获得第三方融资。因此,预计这些实体将不再合并。
在2019年财政年度的第二季度,我们与不相关的各方建立了一家合资公司,开发、建造和经营单一家庭租赁社区。截至2019年10月31日,我们已承诺投资于$60.0百万在这个合资企业,其中$1.0百万已经被投资了。
在2019年财政年度,我们的一家租房合资公司25%利息,将其资产出售给不相关的一方$77.8百万。这家合资企业在宾夕法尼亚州腓尼基维尔拥有、开发和经营了一个多家庭住宅社区。与这次出售有关的是,合资企业偿还了全部货款。$47.0百万贷款。我们收到了.的现金$7.4百万并认识到$3.8百万,在我们的业务和综合收入综合报表中列入“未合并实体的收入”。
我们在一家合资企业中有一项投资50%一家相关的住宅建筑合资公司在纽约市开发了一个高层豪华共管公寓项目,开发了一家豪华酒店。该酒店于2017年2月开业。在…2019年10月31日,我们有一项投资$21.0百万在这个合资企业里。在2019年财政年度的第四季度,这家合资企业对现有的公司进行了再融资。$80.0百万, 三-年期贷款三-年,$120.0百万定期贷款,其中$110.0百万在关闭时提前到了合资企业。再融资所得的收益已分发给各成员。
在2018年财政年度,我们进入了四与不相关的合作伙伴合作,开发位于佐治亚州亚特兰大郊区、马萨诸塞州贝尔蒙特和华盛顿特区的豪华出租住宅项目。在这些合资企业成立之前,我们收购了这些房产,并承担了大约的费用。$140.0百万土地和土地开发成本。我们的合作伙伴获得了这些实体的利益,从50%到75%的合计金额$80.3百万。在…2019年10月31日,我们有一项投资$65.6百万在这些合资企业里。2018年财政年度,其中几家合资企业签订了建筑贷款协议,总额为$166.1百万资助这些项目的发展。在…2019年10月31日,合资企业$156.1百万在建筑贷款设施下的未偿借款。
此外,2018年财政年度,我们与一家不相关的公司成立了一家合资企业,在马萨诸塞州波士顿郊区开发一套豪华出租住宅公寓项目。我们捐了现金$15.9百万为我们的第一次85%这家合资企业的所有权权益。由于我们控制着财务利益,我们有权指导对合资企业业绩影响最大的活动,以及我们有义务吸收预期的损失或从合资企业中获得利益,我们把这家合资企业合并为2019年10月31日。合营企业资产的账面价值$20.8百万反映在我们的综合资产负债表中的“应收账款、预付费用和其他资产”2019年10月31日。我们的搭档15%利益$3.1百万在合资企业中作为“非控制权益”的一个组成部分反映在我们的综合资产负债表中。2019年10月31日。这家合资企业预计将在晚些时候接纳更多投资者,并获得第三方融资。
在2008财政年度,三我们的租赁财产合资企业将他们的资产出售给不相关的各方$477.5百万。这些合资企业拥有、开发和经营位于华盛顿特区郊区和马萨诸塞州韦斯特伯勒的多户租房,以及马里兰州大学公园的学生住房社区。与这些销售有关的,合资企业的未偿贷款余额总额$239.6百万已经还清了。从我们对这些合资企业的投资中,我们得到了.的现金。$79.1百万以及从这些销售中获得的公认收益$67.2百万2018年财政年度,在我们的业务和综合收入综合报表中列入“未合并实体的收入”。
在2017年财政年度,我们卖掉了一半的50%兴趣二我们的租赁财产合资公司给了一个不相关的人。在这些销售方面,我们和我们的合作伙伴对合资企业进行了资本重组,并对现有的合资企业进行了再融资。$166.3百万在建筑贷款中10-年息贷款总额$189.0百万。由于这些交易,我们收到了$54.9百万和公认的收益$26.7百万在2017年财政年度,将其列入我们的业务和综合收入综合报表中的“未合并实体收入”。在…2019年10月31日,我们有一个25%对这些合资企业的兴趣。
1998年,我们成立了投资商业房地产机会信托基金。信托基金实际上是由我们拥有的三分之一,由现任和前任高级管理人员拥有的三分之一,由不相关的一方拥有三分之一。截至2019年10月31日,我们对信托基金的投资是零由于从信托基金收到的累计分配额超过了我们净投资的账面金额。我们根据各项协议的条款,向信托基金和认可费用提供发展、财务和管理服务,金额包括:$1.0百万, $2.0百万,和$2.0百万财政方面2019, 2018和2017分别。在2019和2018年财政年度,我们收到了$3.9百万和$27.7百万分别来自信托基金,其中全额确认为收入,并列入我们2019和2018年综合业务和综合收入报表中的“未合并实体的收入”。不2017年财政年度收到了信托基金的分发。
后续事件
在2019年11月,我们与一个不相关的一方建立了一家合资企业,在得克萨斯州的达拉斯开发一个出租住宅项目。在组建这家合资企业之前,我们收购了该公司的财产,并承担了大约的费用。$19.0百万土地和土地开发成本。我们的搭档买了一个50%对该实体的兴趣约为$9.2百万,其中$7.7百万分发给我们了。我们最初的投资是$11.9百万。在组建合资企业的同时,
进入$42.0百万建设贷款协议,为该项目的开发提供资金。根据建筑贷款协议,我们和我们的合作伙伴提供了一定的担保。我们估计,如果贷款承诺的全部金额被借入,我们在这些担保下的最大风险将是$42.0百万不考虑从相关抵押品中收回的任何款项或我们的合伙人的任何偿还款。
在2019年12月,我们将我们在一家租赁物业合资企业的所有股权出售给我们的合作伙伴,以换取$16.8百万,不计结帐费用。这家合资企业在新泽西州北部拥有、开发和经营多户住宅公寓。在这次出售中,合资企业已经存在$76.0百万贷款是由我们的合伙人承担的。我们预计大约能得到一笔收益。$10.0百万2019财年第一季度出售。
在2019年12月,我们与一个不相关的党派建立了一家合资企业,在宾夕法尼亚州州立学院开发一个出租学生住房社区。在组建这家合资企业之前,我们收购了该公司的财产,并承担了大约的费用。$32.0百万土地和土地开发成本。我们的搭档买了一个70%对该实体的兴趣约为$22.2百万,其中$17.9百万分发给我们了。我们最初的投资是$12.9百万。在组建的同时,该合资企业进入了$79.5百万建设贷款协议,为该项目的开发提供资金。根据建筑贷款协议,我们和我们的合作伙伴提供了一定的担保。我们估计,如果贷款承诺的全部金额被借入,我们在这些担保下的最大风险将是$79.5百万不考虑从相关抵押品中收回的任何款项或我们的合伙人的任何偿还款。
直布罗陀合资企业
我们通过我们的全资子公司直布罗陀资本和资产管理有限责任公司(“直布罗陀”)加入八与机构投资者合作,为建筑商和开发商提供土地储备和风险资本,二其中2019年财政年度成立。这些企业将为建筑商和开发商购置和开发土地和住宅用地提供资金,并采取其他补充性投资战略。我们也是与同一机构投资者合作的另一个企业的成员,该机构投资者在2016年财政年度从直布罗陀购买了某些止赎房地产所有权和不良贷款。我们对这些企业的所有权大约是25%。我们可以投资到$100.0百万在这些冒险中。截至2019年10月31日,我们有一项投资$20.5百万在这些冒险中。
担保
我们所投资的未合并实体通常通过伙伴股本和债务融资为其活动提供资金。在某些情况下,我们和我们的伙伴为某些未合并实体的债务提供了担保。这些担保可包括下列任何或全部:(1)项目完成担保,包括任何费用超支;(2)偿还担保,通常涵盖未偿还贷款的一定百分比;(3)承担成本担保,包括利息、房地产税和保险等费用;(4)向贷款人提供环境赔偿,使贷款人免受财产中有害物质的排放和不遵守适用的环境法造成的损失;(5)向贷款人提供赔偿,使其免受未合并实体的“坏男孩行为”之害。
在某些情况下,向未合并实体提供贷款的担保是联合担保和多担保。在这种情况下,我们通常与我们的伙伴签订偿还协议,其中规定任何一方都不对其所占份额或商定的担保份额负责;然而,如果合资伙伴没有足够的财政资源来履行其根据偿还协议所承担的义务,我们可能要对我们的比例份额承担更多的责任。
我们相信,到目前为止2019年10月31日如果我们在法律上因触发事件而有义务履行未合并实体的义务,则该实体的担保品应足以偿还债务的很大一部分。如果不是这样,我们和我们的合作伙伴将需要为该企业提供更多的资本。在…2019年10月31日,某些未合并实体的贷款承付款总额$1.53十亿,其中,如果债务的全部数额被借入,我们估计$299.1百万是我们最大的曝光率仅与还款和携带成本保证有关。在…2019年10月31日,未合并的实体借入了$1.14十亿,其中我们估计$239.6百万是我们最大的曝光率仅与还款和携带成本保证有关。这些担保的条款一般从2月份到9.7年数。这些最高风险估计数没有考虑到从相关抵押品中收回的任何款项,也没有考虑到我们的合作伙伴的任何偿还费用。
截至2019年10月31日,我们提供的与某些未合并实体的债务和其他债务有关的担保的总公允价值估计约为$5.6百万。我们没有根据任何担保付款,也没有被要求这样做。
可变利益实体
在…2019年10月31日和2018,我们决定18和11在ASC 810的指导下,我们的合资企业分别是VIEs。为13和10这些VIEs的2019年10月31日和2018我们分别得出结论,我们不是这些VIEs的主要受益者,因为指导这些VIEs最显著影响其性能的活动的权力要么由我们共同承担,要么由这些VIEs的其他合作伙伴共同承担,或者由我们的合作伙伴控制这些VIEs的活动。对于VIEs,如果共享了指导重大活动的权力,则需要所有成员一致批准业务计划、预算和其他重大决定。我们赚取的管理费和其他费用是象征性的,据信是按市场费率计算的,而且我们与其他成员之间没有明显的经济不相称性。下文所列关于未合并实体的投资、承付款和担保的资料也包括在上文所提供的资料中。
截至2019年10月31日,我们巩固了五租赁物业合资企业。我们有一截至2018年10月31日,合并租赁财产合资企业。这些合资企业资产的账面价值总计$145.8百万和$19.7百万如“应收账款、预付费用和其他资产”在我们的综合资产负债表中所反映的那样2019年10月31日分别为2018年和2018年。我们合伙人的利益聚合$41.0百万和$2.8百万在合资企业中作为“非控制权益”的一个组成部分反映在我们的综合资产负债表中。2019年10月31日分别为2018年和2018年。这些合资企业之所以被确定为VIEs,是因为它们目前无法在没有额外附属财政支持的情况下为其活动融资,以及我们的合作伙伴无法参与合资企业的重大决策,以及缺乏实质性的启动权。我们进一步得出的结论是,我们是这些VIE的主要受益者,因为我们控制着这些企业的财务利益,因为我们有权指导对合资企业业绩影响最大的活动,并有义务吸收预期的损失或从合资企业获得利益。这些VIEs的资产只能用来清偿VIEs的债务。此外,在某些合资企业中,如果在今后接纳任何额外投资者之前需要向合资企业提供额外捐款,我们将为这些捐款的100%提供资金,包括我们的合伙人按比例分摊的份额,我们预计这笔捐款将通过计息贷款提供。
在…2019年10月31日和2018,我们对被视为VIE的未合并实体的投资总额已列入我们综合资产负债表中的“对未合并实体的投资”$37.0百万和$33.8百万分别。在…2019年10月31日,我们对这些实体的投资损失的最大风险仅限于我们对未合并的VIEs的投资,但$76.0百万贷款担保和$8.3百万为VIEs提供资金的额外承诺。我们对这些贷款担保的潜在风险,$76.0百万与偿还和承运费用担保有关,其中$76.0百万借来2019年10月31日。在…2018年10月31日,我们对这些实体的投资损失的最大风险仅限于我们对未合并的VIEs的投资,但$70.0百万贷款担保和$10.8百万为VIEs提供资金的额外承诺。我们对这些贷款担保的潜在风险,$70.0百万与偿还和承运费用担保有关,其中$70.0百万借来2018年10月31日.
合资公司压缩财务信息
截至所列日期的精简资产负债表,以及在所述期间的业务和综合收入简表,按业务类型分列,我们有投资的未合并实体的资产负债表列示如下(千)。
资产负债表压缩:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年10月31日 |
| 土地开发- 接头 风投 | | 家 建筑 接合 风投 | |
租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风投 | | 共计 |
现金和现金等价物 | $ | 23,669 |
| | $ | 38,115 |
| | $ | 20,647 |
| | $ | 3,388 |
| | $ | 85,819 |
|
盘存 | 247,866 |
| | 313,991 |
| |
|
| | 17,369 |
| | 579,226 |
|
贷款应收款净额 |
| |
| |
| | 56,545 |
| | 56,545 |
|
出租物业 |
| |
| | 1,021,848 |
| |
| | 1,021,848 |
|
发展中的出租物业 |
| |
| | 535,197 |
| |
|
| | 535,197 |
|
房地产所有权 |
| |
| |
|
| | 12,267 |
| | 12,267 |
|
其他资产 | 96,602 |
| | 78,916 |
| | 36,879 |
| | 364 |
| | 212,761 |
|
总资产 | $ | 368,137 |
| | $ | 431,022 |
| | $ | 1,614,571 |
| | $ | 89,933 |
| | $ | 2,503,663 |
|
债务,扣除递延融资费用 | $ | 88,050 |
| | $ | 132,606 |
| | $ | 1,006,201 |
| |
|
| | $ | 1,226,857 |
|
其他负债 | 49,302 |
| | 33,959 |
| | 84,735 |
| | 7,831 |
| | 175,827 |
|
成员权益 | 230,785 |
| | 264,457 |
| | 523,635 |
| | 81,686 |
| | 1,100,563 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 416 |
| | 416 |
|
负债和权益共计 | $ | 368,137 |
| | $ | 431,022 |
| | $ | 1,614,571 |
| | $ | 89,933 |
| | $ | 2,503,663 |
|
公司对非合并实体的净投资(1) | $ | 110,306 |
| | $ | 60,512 |
| | $ | 174,292 |
| | $ | 21,142 |
| | $ | 366,252 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年10月31日 |
| 土地开发- 接头 风投 | | 家 建筑 接合 风投 | |
租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风投 | | 共计 |
现金和现金等价物 | $ | 47,409 |
| | $ | 22,834 |
| | $ | 23,750 |
| | $ | 8,469 |
| | $ | 102,462 |
|
盘存 | 403,670 |
| | 557,157 |
| |
|
| | 13,163 |
| | 973,990 |
|
贷款应收款净额 |
| |
| |
| | 40,065 |
| | 40,065 |
|
出租物业 |
| |
| | 808,785 |
| |
| | 808,785 |
|
发展中的出租物业 |
| |
| | 437,586 |
| |
|
| | 437,586 |
|
房地产所有权 |
| |
| |
|
| | 14,838 |
| | 14,838 |
|
其他资产 | 93,322 |
| | 49,723 |
| | 21,917 |
| | 1,067 |
| | 166,029 |
|
总资产 | $ | 544,401 |
| | $ | 629,714 |
| | $ | 1,292,038 |
| | $ | 77,602 |
| | $ | 2,543,755 |
|
债务,扣除递延融资费用 | $ | 125,557 |
| | $ | 284,959 |
| | $ | 735,482 |
| | $ | — |
| | $ | 1,145,998 |
|
其他负债 | 29,096 |
| | 72,897 |
| | 51,992 |
| | 4,585 |
| | 158,570 |
|
成员权益 | 389,748 |
| | 271,858 |
| | 504,564 |
| | 69,804 |
| | 1,235,974 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 3,213 |
| | 3,213 |
|
负债和权益共计 | $ | 544,401 |
| | $ | 629,714 |
| | $ | 1,292,038 |
| | $ | 77,602 |
| | $ | 2,543,755 |
|
公司对非合并实体的净投资(1) | $ | 176,593 |
| | $ | 65,936 |
| | $ | 171,216 |
| | $ | 18,068 |
| | $ | 431,813 |
|
| |
(1) | 我们对未合并实体的净投资与我们在这些实体净资产中的基础权益之间的差异,主要是由于与我们对未合并实体的投资有关的减损;我们的投资资本化的利息;为合资企业提供的担保的估计公允价值;我们保留的合资企业权益的未实现收益;出售我们的所有权权益所确认的收益;以及超出我们净投资账面数额的实体的分配。 |
业务和综合收入简表:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年10月31日止的年度 |
| 土地开发- 接头 风投 | | 家 建筑 接合 风投 | |
租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风投 | | 共计 |
收入 | $ | 261,677 |
| | $ | 374,587 |
| | $ | 99,401 |
| | $ | 21,377 |
| | $ | 757,042 |
|
收入成本 | 247,070 |
| | 333,008 |
| | 68,502 |
| | 13,234 |
| | 661,814 |
|
其他费用 | 4,662 |
| | 15,389 |
| | 58,928 |
| | 1,880 |
| | 80,859 |
|
总开支 | 251,732 |
| | 348,397 |
| | 127,430 |
| | 15,114 |
| | 742,673 |
|
贷款及REO处置收益 |
|
| |
| |
| | 4,383 |
| | 4,383 |
|
业务收入(损失) | 9,945 |
| | 26,190 |
| | (28,029 | ) | | 10,646 |
| | 18,752 |
|
其他收入 | 3,079 |
| | 6,144 |
| | 16,651 |
| | 12,793 |
| | 38,667 |
|
所得税前收入(损失) | 13,024 |
| | 32,334 |
| | (11,378 | ) | | 23,439 |
| | 57,419 |
|
所得税规定 | 193 |
| | 457 |
| |
|
| | | | 650 |
|
净收入(亏损),包括来自非控制利益的收益 | 12,831 |
| | 31,877 |
| | (11,378 | ) | | 23,439 |
| | 56,769 |
|
减:可归因于非控制权益的收入 |
|
| |
|
| |
|
| | (9,593 | ) | | (9,593 | ) |
可归因于控制权益的净收入(损失) | $ | 12,831 |
| | $ | 31,877 |
| | $ | (11,378 | ) | | $ | 13,846 |
| | $ | 47,176 |
|
未合并实体收益中的公司权益(赤字)(2) | $ | 6,160 |
| | $ | 17,004 |
| | $ | (824 | ) | | $ | 2,528 |
| | $ | 24,868 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年10月31日终了年度 |
| 土地开发- 接头 风投 | | 家 建筑 接合 风投 | |
租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风投 | | 共计 |
收入 | $ | 351,397 |
| | $ | 148,002 |
| | $ | 121,276 |
| | $ | 19,592 |
| | $ | 640,267 |
|
收入成本 | 317,363 |
| | 112,469 |
| | 74,946 |
| | 17,817 |
| | 522,595 |
|
其他费用 | 9,125 |
| | 8,630 |
| | 61,502 |
| | 3,201 |
| | 82,458 |
|
总开支 | 326,488 |
| | 121,099 |
| | 136,448 |
| | 21,018 |
| | 605,053 |
|
贷款及REO处置收益 |
|
| |
| |
| | 53,192 |
| | 53,192 |
|
业务收入(损失) | 24,909 |
| | 26,903 |
| | (15,172 | ) | | 51,766 |
| | 88,406 |
|
其他收入 | 5,939 |
| | 2,134 |
| | 222,744 |
| | 1,937 |
| | 232,754 |
|
所得税前收入 | 30,848 |
| | 29,037 |
| | 207,572 |
| | 53,703 |
| | 321,160 |
|
所得税规定 | 86 |
| | 767 |
| |
|
| |
|
| | 853 |
|
净收入(包括非控制权益收益) | 30,762 |
| | 28,270 |
| | 207,572 |
| | 53,703 |
| | 320,307 |
|
减:可归因于非控制权益的收入 |
|
| |
|
| |
|
| | (28,297 | ) | | (28,297 | ) |
可归因于控制权益的净收入 | $ | 30,762 |
| | $ | 28,270 |
| | $ | 207,572 |
| | $ | 25,406 |
| | $ | 292,010 |
|
公司在非合并实体收益中的权益(2) | $ | 3,392 |
| | $ | 14,069 |
| | $ | 62,204 |
| | $ | 5,575 |
| | $ | 85,240 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年10月31日终了年度 |
| 土地开发- 接头 风投 | | 家 建筑 接合 风投 | |
租赁物业合资企业 | | 直布罗陀 接合 风投 | | 共计 |
收入 | $ | 288,440 |
| | $ | 475,260 |
| | $ | 115,519 |
| | $ | 10,090 |
| | $ | 889,309 |
|
收入成本 | 191,965 |
| | 286,446 |
| | 70,108 |
| | 14,428 |
| | 562,947 |
|
其他费用 | 6,508 |
| | 13,102 |
| | 59,503 |
| | 3,942 |
| | 83,055 |
|
总开支 | 198,473 |
| | 299,548 |
| | 129,611 |
| | 18,370 |
| | 646,002 |
|
贷款及REO处置收益 |
|
| |
| |
| | 48,079 |
| | 48,079 |
|
业务收入(损失) | 89,967 |
| | 175,712 |
| | (14,092 | ) | | 39,799 |
| | 291,386 |
|
其他收入 | 4,723 |
| | 7,317 |
| | 1,556 |
| | 432 |
| | 14,028 |
|
所得税前收入(损失) | 94,690 |
| | 183,029 |
| | (12,536 | ) | | 40,231 |
| | 305,414 |
|
所得税规定 | 94 |
| | 7,473 |
| | 95 |
| |
|
| | 7,662 |
|
净收入(亏损),包括来自非控制利益的收益 | 94,596 |
| | 175,556 |
| | (12,631 | ) | | 40,231 |
| | 297,752 |
|
减:可归因于非控制权益的收入 |
|
| |
|
| |
|
| | (20,439 | ) | | (20,439 | ) |
可归因于控制权益的净收入(损失) | 94,596 |
| | 175,556 |
| | (12,631 | ) | | 19,792 |
| | 277,313 |
|
公司在非合并实体收益中的权益(2) | $ | 13,007 |
| | $ | 77,339 |
| | $ | 21,458 |
| | $ | 4,262 |
| | $ | 116,066 |
|
| |
(2) | 我们在未合并实体的收益中的股本与这些实体的基本净收入(损失)之间的差异主要是由于收购的合资企业权益的基础差异;来自超过我们净投资账面数额的实体的分配;收回以前发生的费用;我们保留的合资企业权益未实现收益;以及我们在与我们购买的家园有关的实体利润中所占的份额,这降低了我们购买的家园的成本基础。 |
5.应收款、预付费用和其他资产
应收账款、预付费用和其他资产2019年10月31日和2018,包括下列各项(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
预期从保险承运人和其他方面收回的款项 | $ | 114,162 |
| | $ | 126,291 |
|
应收改进费用 | 100,864 |
| | 96,937 |
|
代管现金由我们的专属所有权公司持有 | 32,863 |
| | 33,471 |
|
出租住宅及商业发展物业 | 367,072 |
| | 193,015 |
|
预付费用 | 26,041 |
| | 23,065 |
|
其他 | 74,439 |
| | 77,999 |
|
| $ | 715,441 |
| | $ | 550,778 |
|
请参阅附注7,“应计费用”,以获得关于预期从保险承运人和其他方面收回的额外信息。
截至2019年10月31日和2018为出租公寓及商业发展而持有的物业包括$145.8百万和$19.7百万分别指与合并后的VIEs有关的资产。关于VIEs的更多信息,见附注4“对未合并实体的投资”。
6. 应付贷款、高级债券及按揭公司贷款安排
应付贷款
在…2019年10月31日和2018,应付贷款如下(以千计):
|
| | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
高级无担保定期贷款 | | $ | 800,000 |
| | $ | 500,000 |
|
应付贷款-其他 | | 314,577 |
| | 188,115 |
|
递延发行费用 | | (3,128 | ) | | (1,314 | ) |
| | $ | 1,111,449 |
| | $ | 686,801 |
|
高级无担保定期贷款
在…2019年10月31日,我们有一个$800.0百万, 五-年长者无抵押定期贷款安排(“定期贷款安排”),由银行组成的银团提供。在……上面2018年11月1日,我们修订了定期贷款机制,除其他事项外,(I)增加未偿还定期贷款的规模$500.0百万到$800.0百万(Ii)将届满日期由2021年8月延长至(2023年11月1日)(后来扩展到2024年11月1日(Iii)提供手风琴功能,在符合协议所列某些条件的情况下,将定期贷款机制提高至最高总额$1.0十亿(Iv)修订某些条文,以降低适用于未偿还借款的利率;及。(V)修改与现行财政维持及消极契约有关的若干条文。我们随后将到期日改为(一九二零九年十月三十一日)将其扩展到2024年11月1日。我们和我们所有的人100%-自置居所附属公司是定期贷款机制下的担保人。
根据定期贷款机制的条款,2019年10月31日,根据定义,我们的最高杠杆率不得超过1.75到1:00,我们必须保持至少不低于所定义的有形资产净值$2.70十亿。根据定期贷款机制的条款,2019年10月31日,我们的杠杆率大约是0.50到1点,我们的有形净资产大约是$5.02十亿。基于我们在定期贷款机制中回购普通股的限制,我们回购普通股的能力大约限于$3.53十亿截至2019年10月31日。此外,我们支付现金红利的能力仅限于大约$2.32十亿截至2019年10月31日.
根据经修订的定期贷款安排,我们可选择利率相等于(I)伦敦银行同业拆息(“libor”)加上适用的保证金,(Ii)基准利率(如协议所界定)加适用的保证金,或(Iii)联邦基金/欧元利率(如协议所界定的)加上适用的保证金,在每种情况下,根据我们的杠杆比率。在…2019年10月31日,定期贷款安排的利率是3.11%每年。
我们和我们所有的人100%-自置居所附属公司是定期贷款机制下的担保人。术语贷款机制包含与循环信贷机制大致相同的财务契约,如下所述。
循环信贷贷款
我们有一个$1.905十亿高级无担保,五-年度循环信贷安排(“循环信贷贷款”),由银行组成的银团组成,计划于2024年11月1日。在……上面2019年10月31日,我们修改了我们的循环信贷贷款机制,以取代我们现有的信贷额度。$1.295十亿循环信贷设施,计划在2021年5月。根据经修订的条款,直至100%承付款项可用于信用证。经修订的循环信贷贷款机制具有手风琴的特点,在符合协议所列某些条件的情况下,我们可将循环信贷贷款增加至最高总额$2.5十亿。在修改之前,手风琴功能的最大总数量是$2.0十亿。我们可以选择循环信贷贷款的利率,等于(I)libor加适用的保证金,或(Ii)贷款人的基准利率加上适用的保证金,在每种情况下都是基于我们的信用评级和杠杆比率。在…2019年10月31日,循环信贷机制下未偿还借款的利率将为3.31%每年。我们有义务支付一笔未提取的承诺费,该费用是根据信用承诺的每日平均未使用金额以及我们的信用评级和杠杆率计算的。循环信贷贷款机制下的任何借款收益可用于一般法人目的。我们和我们所有的人100%-自有建房子公司是循环信贷贷款机制下的担保人。
根据循环信贷机制的条款,2019年10月31日,我们的最高杠杆率(在信贷协议中定义)不得超过1.75至1.00,我们必须保持至少不低于信贷协议规定的有形资产净值(如信贷协议中所定义的)。$2.70十亿。根据循环信贷机制的条款,2019年10月31日,我们的杠杆率大约是0.50到1点,我们的有形净资产大约是$5.02十亿。基于与我们回购循环信贷机制普通股有关的限制,我们有能力回购我们的
普通股大约限于$3.53十亿截至2019年10月31日。此外,根据循环信贷机制的规定,我们支付现金红利的能力仅限于大约$2.32十亿截至2019年10月31日.
在…2019年10月31日,我们有不循环信贷机制下的未偿借款,其未付信用证约为$177.9百万.
应付贷款-其他
“应付贷款-其他”主要是指卖方为我们购买的财产抵押贷款,以及由政府实体代表我们发行的各种收入债券,以资助社区基础设施和我们的制造设施。有关我们应付贷款的资料2019年10月31日和2018见下表(千美元):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
截至10月31日应付贷款总额 | $ | 314,577 |
| | $ | 188,115 |
|
加权平均利率 | 4.49 | % | | 4.68 | % |
利率范围 | 1.26% - 7.00% |
| | 1.15% - 7.87% |
|
以资产担保的贷款 | | | |
资产担保贷款的账面价值 | $ | 314,577 |
| | $ | 152,281 |
|
担保贷款的资产的账面价值 | $ | 850,381 |
| | $ | 467,164 |
|
“应付贷款-其他”的合同期限2019年10月31日,范围从两个月到27年数.
高级注释
在…2019年10月31日和2018,高级说明包括以下内容(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
4.00%高级债券应于2018年12月31日到期 | $ | — |
| | $ | 350,000 |
|
6.75%高级债券到期日期2019年11月1日 | — |
| | 250,000 |
|
5.875%高级债券应于2022年2月15日到期 | 419,876 |
| | 419,876 |
|
4.375%高级债券到期日期2023年4月15日 | 400,000 |
| | 400,000 |
|
5.625%高级债券应于2024年1月15日到期 | 250,000 |
| | 250,000 |
|
4.875%高级债券将于2025年11月15日到期 | 350,000 |
| | 350,000 |
|
4.875%高级债券应于2027年3月15日到期 | 450,000 |
| | 450,000 |
|
4.35%高级债券应于2028年2月15日到期 | 400,000 |
| | 400,000 |
|
3.80%高级债券应于2029年11月1日到期 | 400,000 |
| | — |
|
债券折扣、溢价和递延发行成本净额 | (9,978 | ) | | (8,501 | ) |
| $ | 2,659,898 |
| | $ | 2,861,375 |
|
这些高级债券是托尔兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)的无担保债务。100%-拥有子公司。本金和利息的支付完全和无条件地由我们共同和各自为政地保证,而且基本上是我们所有的人。100%-拥有的房屋建设子公司(与“高级票据派对”托尔兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)一起)。高级票据与所有高级票据当事方现有和未来无担保的高级债务,包括循环信贷贷款和定期贷款贷款,在支付权利上是平等的。高级债券在结构上从属于并非高级票据担保人的我们子公司的债权人(包括贸易债权人)的先前债权。每一套高级票据在任何时候都可全部或部分赎回,价格取决于当时的利率和要赎回的高级票据的剩余原始期限。
在……上面(一九二零九年十月三十一日),我们在到期前赎回了$250.0百万的未付本金6.75%高级债券到期(2019年11月1日),按面值计算,另加应计利息。
在2019年9月,我们发布了$400.0百万合计本金3.80%高级债券到期日期2029年。公司收到$396.4百万发行这些高级债券的净收益。
在……上面2018年11月30日,我们在到期前赎回了$350.0百万的未付本金4.00%高级债券到期2018年12月31日,按面值计算,另加应计利息。
2018年1月,我们发布了$400.0百万合计本金4.350%高级债券到期日期2028年公司收到$396.4百万发行这些高级债券的净收益。
在……上面2017年9月15日,我们救赎了所有$287.5百万的总本金0.5%可兑换高级债券现金赎回价格为100%加上应计利息和未付利息。这个0.5%可兑换高级债券可按以下汇率兑换为我们的普通股20.3749每股$1,000票据本金,相当于初始汇率约为$49.08普通股每股。如果所有的0.5%可兑换的高级票据交换后,我们大概会发行5.9百万我们的普通股。转换后可发行的股份0.5%可兑换高级债券包括在每股稀释收益的计算中。
按揭公司贷款安排
2017年10月,TBI抵押贷款®公司(“TBI抵押贷款”)是我们的全资抵押贷款子公司,它与一家银行签订了一项抵押仓储协议(“仓储协议”),为TBI抵押贷款的发源提供资金。根据ASC 860“转让和服务”,仓储协议作为担保借款入账。2018年12月,对“仓储协议”进行了修订,规定购买贷款最多可达$75.0百万,但须受某些分限所规限。此外,经修订的“仓储协议”规定了一项手风琴功能,根据这项规定,TBI抵押可要求将“仓储协定”下的总承付款增加到以下数额$150.0百万在很短的时间内。在2018年12月修正案之前,“仓储协定”是根据2017年12月修正案运作的,该修正案的条款与2018年12月修正案基本相似。经修订的仓储协议于(一九二零九年十二月六日),并在此借入利息按libor+计算。1.90%每年。在…2019年10月31日,仓库协议的利率是3.68%每年。此外,我们还须根据“仓储协议”中规定的未清余额收取未付使用费。这一安排下的借款包括在2020年财政期内。
在每一个2019年10月31日和2018,有$150.0百万未履行的仓储协议,这些债务包括在我们的综合资产负债表中。在…2019年10月31日和2018,根据协议未付的款项由$208.6百万和$163.2百万分别为供出售的按揭贷款,这些贷款已包括在我们综合资产负债表内的资产内。截至2019年10月31日,有不未支付的购买价格限制总额减少了可用于TBI抵押贷款的金额。根据协议,购买的贷款有若干限制,包括不能出售给他人,不能向代理人以外的任何人认捐,也不能支持任何其他借贷或回购协议。
后续事件
2019年12月,TBI抵押贷款公司修订了“仓储协议”,将到期日期延长至(二0二0年十二月四日)与现有协议的条款基本相同。
一般
截至2019年10月31日,在未来五个财政年度内,我们的贷款及债券每年的合计期限如下(以千元计):
|
| | | | | |
| | | 金额 |
2020 | | | $ | 234,096 |
|
2021 | | | $ | 52,863 |
|
2022 | | | $ | 437,818 |
|
2023 | | | $ | 421,611 |
|
2024 | | | $ | 290,745 |
|
7. 应计费用
应计费用2019年10月31日和2018,包括下列各项(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
土地、土地开发和建设 | $ | 192,658 |
| | $ | 213,641 |
|
薪酬和雇员福利 | 183,592 |
| | 159,374 |
|
代管责任 | 31,587 |
| | 32,543 |
|
自保 | 193,405 |
| | 168,012 |
|
保修 | 201,886 |
| | 258,831 |
|
递延收入 | 51,678 |
| | 42,179 |
|
利息 | 31,307 |
| | 40,325 |
|
对未合并实体的承诺 | 9,283 |
| | 10,553 |
|
其他 | 55,536 |
| | 48,123 |
|
| $ | 950,932 |
| | $ | 973,581 |
|
当每个房屋关闭,所有权和所有权转移给购房者时,我们记录下该房屋的预期保修费用的初始应计金额。我们最初的预期保修费用应计是基于历史上的保修索赔经验。与前期交付的房屋有关的保修责任的调整记录在我们的估计发生变化的时期。下表提供了财务期间我们的保修权责发生制变动的对账情况。2019, 2018,和2017如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
余额,年初 | $ | 258,831 |
| | $ | 329,278 |
| | $ | 370,992 |
|
新增-本年度关闭的房屋 | 35,475 |
| | 37,045 |
| | 31,798 |
|
附加-获得的负债 | 855 |
| |
|
| | 1,495 |
|
前几年关闭住房的应计增加额 | 6,023 |
| | 6,162 |
| | 6,226 |
|
从其他应计项目改叙 |
|
| |
|
| | 1,082 |
|
发生的费用 | (99,298 | ) | | (113,654 | ) | | (82,315 | ) |
年终余额 | $ | 201,886 |
| | $ | 258,831 |
| | $ | 329,278 |
|
自2014财政年度以来,我们收到了自2002年以来在宾夕法尼亚州和特拉华州(位于大西洋中部地区)建造的房屋业主的水入侵索赔。在2019财政年度期间,我们继续收到该地区房主的水入侵索赔,主要与老房子有关,我们继续执行审查程序,除其他外,评估受影响房屋的数量、是否可能需要修理,以及这种修理的程度。
我们每季度进行的审查进程包括分析适用于这些社区的许多因素,以确定是否有可能收到索赔,以及解决任何此类索赔的估计费用,包括:房屋的关闭日期;收到的索赔件数;我们对住房的检查;我们预期修复的住房数量;每个社区进行的修理的类型和费用;待处理和今后索赔的估计费用;预期从保险公司和供应商收回的费用;以及以前记录的与这些索赔有关的数额。我们亦会监察与这类申索有关的法律发展,并检讨诉讼或仲裁中申索的数量、相对价值及裁决。
截至2019年10月31日,我们记录在案的对已知和未知的水入侵索赔的估计维修费用总额为:$324.4百万,与2018年10月31日相比没有变化,我们记录的保险公司和供应商的预期回收总额约为$152.6百万与2018年10月31日相比也没有变化。我们记录的其余估计修理费,反映出用于解决索赔的支出总额减少,约为$124.6百万2019年10月31日$177.6百万2018年10月31日。我们记录在案的从保险承运人和供应商收回的剩余费用大约是$97.9百万2019年10月31日$109.3百万2018年10月31日。如上文所述,我们的审查过程包括一些基于结果不确定的假设的估计数,包括但不限于拟修复的房屋数目、所需修理的程度、所采用的修理程序、这些修理的费用、诉讼或仲裁的结果,以及预期从保险公司和供应商收回的费用。由于作出这些估计所需的判断力和潜在结果的内在不确定性,我们的实际成本和回收可能与记录的成本和回收额等有一定的不同。
差异可能是实质性的。此外,由于这种不确定性,我们无法估计任何这类差异的范围。关于我们的保险应收帐款,房屋建筑商和承销商之间关于建筑缺陷索赔的保险地位的争议很常见,与承运公司解决索赔涉及大量信息的交流,而且经常涉及法律诉讼。虽然我们的主要保险公司已经为我们迄今向其提交的所有水入侵索赔提供了大量资金,但其他保险公司在基本相同的保险单下对同样的索赔提出了争议。因此,我们在2019年财政年度第三季度与这些航空公司进行了仲裁程序。基于支持我们待决的保险索赔的法律依据、法律顾问的审查、我们根据基本相同的保险单收取大量资金的历史,以及我们的保险公司的高信用评级,我们认为有可能收取我们剩余的已记录的应收保险款项。然而,由于基本索赔要求的复杂性和上述其他因素的多变性,我们的实际保险索赔额有可能与记录在案的索赔额大相径庭。解决这些已知和未知的索赔预计需要几年时间。
8. 所得税
下表提供了我们的实际税率与截止财政年度的联邦法定税率之间的对账情况。2019年10月31日, 2018,和2017(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| $ | | %* | | $ | | %* | | $ | | %* |
按法定税率提供的联邦税收 | 165,306 |
| | 21.0 |
| | 217,914 |
| | 23.3 |
| | 285,009 |
| | 35.0 |
|
州税收规定,扣除联邦利益 | 37,898 |
| | 4.8 |
| | 47,073 |
| | 5.0 |
| | 34,656 |
| | 4.3 |
|
国内生产活动扣减 |
| | — |
| | (18,168 | ) | | (1.9 | ) | | (12,835 | ) | | (1.6 | ) |
其他永久差异 | 188 |
| | — |
| | (3,726 | ) | | (0.4 | ) | | (1,468 | ) | | (0.2 | ) |
不确定税额应计制的逆转 | (5,348 | ) | | (0.7 | ) | | (4,741 | ) | | (0.5 | ) | | (3,981 | ) | | (0.5 | ) |
预期评税应计利息 | 453 |
| | 0.1 |
| | 737 |
| | 0.1 |
| | 984 |
| | 0.1 |
|
增加未确认的税收福利 | 2,153 |
| | 0.3 |
| | 1,122 |
| | 0.1 |
| |
| | — |
|
估价津贴-反转 |
| | — |
| |
| | — |
| | (32,154 | ) | | (3.9 | ) |
税法的变化 | (523 | ) | | (0.1 | ) | | (38,740 | ) | | (4.1 | ) | |
| | — |
|
超额股票补偿利益 | (2,143 | ) | | (0.3 | ) | | (4,236 | ) | | (0.5 | ) | |
| | — |
|
其他 | (821 | ) | | (0.1 | ) | | (11,470 | ) | | (1.2 | ) | | 8,605 |
| | 1.1 |
|
所得税拨款* | 197,163 |
| | 25.0 |
| | 185,765 |
| | 19.9 |
| | 278,816 |
| | 34.2 |
|
2017年12月22日,“减税和就业法”(“税法”)成为法律,改变了许多由来已久的国内外公司和个人税收规则,以及有关雇员薪酬和福利可扣减的规则。除其他修改外,税法还降低了公司所得税税率。35%到21%并取消自2017年12月31日起的课税年度内的国内生产活动扣减额。对于不于12月31日结束的财政年度的公司,法律的改变要求在变化的年度适用混合税率。截至2018年10月31日的财政年度,我们的混合税率为23.3%。其后,适用的法定利率为21%。ASC 740,“所得税”(ASC 740),要求所有公司在法律颁布期间反映新法律的影响。因此,我们降低了适用于以下收入的法定税率:35%2017年至23.3%2018年财政年度21%2019年财政年度。此外,我们还根据税法的变化重新计算了我们的递延税负净额,这导致了所得税收益的增加。$35.5百万2018年财政年度。
在我们运作的司法管辖区内,我们须缴纳州税。我们根据个别税务机关的规定来估算我们的国家税收负债,通过税收管辖权来估算收入,以及我们利用某些税收策略的能力。根据我们对各个征税管辖区之间的收入或损失分配情况的估计,以及税收法规的变化及其对我们税收战略的影响,我们估计,在联邦福利之前,我们的州所得税税率将是6.1%财政方面2019。在联邦福利之前,我们的州所得税税率是6.6%和6.5%财政方面2018和2017分别。
下表提供了有关截至年底的每个财政年度的所得税准备金(福利)的信息。2019年10月31日, 2018,和2017(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
联邦制 | $ | 161,904 |
| | $ | 157,836 |
| | $ | 278,095 |
|
国家 | 35,259 |
| | 27,929 |
| | 721 |
|
| $ | 197,163 |
| | $ | 185,765 |
| | $ | 278,816 |
|
| | | | | |
电流 | $ | 94,399 |
| | $ | 207,695 |
| | $ | 93,106 |
|
递延 | 102,764 |
| | (21,930 | ) | | 185,710 |
|
| $ | 197,163 |
| | $ | 185,765 |
| | $ | 278,816 |
|
应付所得税的组成部分2019年10月31日和2018列示如下(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
电流 | $ | 7,897 |
| | $ | 28,804 |
|
递延 | 95,074 |
| | 2,155 |
|
| $ | 102,971 |
| | $ | 30,959 |
|
下表提供了对未确认的税收福利在终了年度的变化进行调节的情况。2019年10月31日, 2018,和2017(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
余额,年初 | $ | 12,222 |
| | $ | 16,993 |
| | $ | 30,272 |
|
由于前几年所采取的税务立场,福利增加 | 2,148 |
| | 2,140 |
| | 1,575 |
|
由于本年度所采取的税务立场,福利增加 | 1,126 |
| | 949 |
| | 431 |
|
养恤金因结算而减少 | (2,670 | ) | | (4,707 | ) | | (9,174 | ) |
时效失效导致养恤金减少 | (4,929 | ) | | (3,153 | ) | | (6,111 | ) |
年终余额 | $ | 7,897 |
| | $ | 12,222 |
| | $ | 16,993 |
|
截止到2015年的财政年度,我们的联邦纳税申报表的时效已经到期。
我们未获确认的税务优惠已包括在综合资产负债表上“应付入息税”的现行部分内。如果这些未获承认的税务优惠日后逆转,将会对当时的有效税率产生有利的影响。在未来12个月内,未获确认的免税额可能会有所改变,但我们无法提供一系列的改变。预期的变化将主要是由于税收法规到期、与征税管辖区达成和解、由于采取新的税收立场而增加,以及估计利息和罚款的累积。
利息及罚则应累算的款额,已包括在综合资产负债表的“应缴入息税”的现行部分内。下表提供资料,说明在扣除适用的税款和撤销以前应计利息和罚金之前,我们的税收准备金中确认的数额,以及在终了财政年度的潜在利息和罚款。2019年10月31日, 2018,和2017的潜在利息和罚款应计数额2019年10月31日和2018(以千计):
|
| | | |
业务和综合收入综合报表中确认的费用 | |
财政年度 | |
2019 | $ | 593 |
|
2018 | $ | 1,152 |
|
2017 | $ | 1,513 |
|
|
| | | |
应计: | |
2019年10月31日 | $ | 1,169 |
|
2018年10月31日 | $ | 2,115 |
|
递延税款净资产及负债的组成部分2019年10月31日和2018列示如下(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
递延税款资产: | | | |
应计费用 | $ | 54,162 |
| | $ | 54,531 |
|
减值费用 | 43,583 |
| | 51,124 |
|
存货估价差异 | 55,313 |
| | 42,765 |
|
股票补偿费用 | 23,928 |
| | 27,949 |
|
与未确认的税收福利有关的数额 | 311 |
| | 1,197 |
|
州税,营业净亏损结转 | 67,718 |
| | 73,288 |
|
其他 | 18 |
| | 125 |
|
总资产 | 245,033 |
| | 250,979 |
|
递延税款负债: | | | |
资本化利息 | 44,196 |
| | 43,982 |
|
递延收入 | 277,005 |
| | 181,839 |
|
为缴税而收取的开支,而非簿册开支 | 3,571 |
| | 5,477 |
|
折旧 | 5,024 |
| | 6,877 |
|
递延营销 | 10,311 |
| | 14,959 |
|
负债总额 | 340,107 |
| | 253,134 |
|
递延税负债净额 | (95,074 | ) | | (2,155 | ) |
根据公认会计原则,我们评估是否应根据我们确定是否更有可能-而不是在…2019年10月31日和2018我们认为,我们的递延税金资产更有可能变现,而不是变现。因此,在2019年10月31日和2018,我们没有记录我们的联邦或州递延税资产的估价津贴。在2017年财政年度,由于经营业绩的改善,我们扭转了局面。$32.2百万国家递延税资产评估备抵额。
我们在做生意的各州提交纳税申报表。每个州都有自己的有关税收损失结转使用的法规。我们做生意的一些州不允许亏损的结转,而另一些州允许结转。5年数到20年数.
9. 股东权益
我们的授权股本包括400百万普通股,$0.01每股票面价值(“普通股”),以及15百万优先股,$0.01每股票面价值。在…2019年10月31日,我们有140.9百万发行和发行的普通股股份,6.7百万为已发行股票期权和限制性股票单位保留的普通股股份,7.7百万为未来股票期权及授标发行而预留的普通股股份,及407,000根据我们的员工股票购买计划保留发行的普通股股份。截至2019年10月31日, 不优先股已发行。
现金红利
2017年2月21日,董事会批准向股东发放季度现金股利。在终了的财政年度内2019年10月31日和2018年10月31日,我们宣布并支付了现金红利总额$0.44和$0.41每股分给我们的股东。继.之后2019年10月31日,我们宣布季度现金红利$0.11该股将于2020年1月24日支付给在2020年1月10日营业结束时创下纪录的股东。
股票回购计划
自财政年度以来每年2017,我们的董事会已将其回购授权延长至20百万公开市场交易的普通股、私人谈判的交易(包括加速回购股份)、发行人要约或其他财务安排或一般公司用途的交易,包括为公司的股权授予和其他雇员福利计划获取股份。最近,在2019年12月11日,我们的董事会授权回购20百万我们的普通股并终止,自同一天起生效,
自2018年12月12日起生效的授权。董事会没有为这一回购计划确定任何到期日。
下表提供了有关截止会计年度的股票回购计划的信息。2019年10月31日, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
购买的股份数目(单位:千) | 6,619 |
| | 12,108 |
| | 7,694 |
|
平均每股价格 | $ | 35.28 |
| | $ | 41.56 |
| | $ | 37.81 |
|
10月31日剩余授权(单位:千) | 13,953 |
| | 10,989 |
| | 8,144 |
|
继.之后2019年10月31日,我们买了大约3.6百万我们普通股的平均价格为$39.58每股,基本上所有这些都是根据我们董事会于2019年12月11日授权的回购计划购买的。
转让限制
在……上面2010年3月17日,我们的董事局通过了公司第二次注册注册证明书(“修订证明书”)的修订证明书。修正证书包括我们的股东在2010年股东年会上批准的一项修正案,该修正案限制了我们普通股的某些转让。修订证明书的转让限制通常限制直接或间接转让我们的普通股,如果其效果是增加任何人的直接或间接拥有权(如修订证明书所界定的)少于4.95%到4.95%或以上我们的普通股或增加拥有或被视为拥有的人的所有权百分比4.95%或以上我们的普通股。任何违反这一限制而试图进行的直接或间接转移,在禁止转让之日起即为无效。
10. 以股票为基础的福利计划
根据我们的股票激励计划,我们向我们的员工和非员工董事提供股票期权、限制性股票和各种类型的限制性股票单位。2019年3月12日,股东们批准了托尔兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)。2019年Omnibus奖励计划(“Omnibus计划”)继承了Toll兄弟公司。员工股票激励计划(2014年)和托勒兄弟公司。非执行董事的股票激励计划(2016)与潜在的股权奖励有关,并且在此之前的计划下不得授予额外的股权奖励。因此,“总括计划”是唯一一项计划,可根据该计划向雇员(包括执行官员)、董事和其他符合资格的参与者颁发新的股权奖励。“总括计划”规定给予激励股票期权(只给予雇员)和不符合资格的股票期权,期限最多可达10年数以不低于批出当日股票市价的价格计算。“总括计划”还规定发行股票增值权以及限制和不受限制的股票奖励和股票单位,这可能是以业绩为基础的。在…2019年10月31日, 2018,和2017,我们有7.7百万; 5.1百万;和5.8百万可分别根据“总括计划”获得赠款的股份。
在通过Omnibus计划之前,该公司根据四为雇员、高级人员和董事分别制定的股票奖励计划,截至目前为止,这些计划仍未获得股权奖励。2019年10月31日。根据这些计划,不得给予额外的股权奖励。根据这些计划授予的股票期权的期限最长可达10年数以不低于批出当日股票市价的价格计算。根据这些计划授予的股票期权和限制性股票单位一般为雇员四年期和非雇员董事两年期。
下表提供了我们确认的以股票为基础的补偿费用总额的信息。2019, 2018,和2017(以千计): |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
已确认的以股票为基础的补偿费用总额 | $ | 26,180 |
| | $ | 28,312 |
| | $ | 28,466 |
|
确认所得税利益 | $ | 6,749 |
| | $ | 7,902 |
| | $ | 11,125 |
|
在…2019年10月31日, 2018,和2017,未摊销的未摊销的未摊还股票赔偿金总额大致为$18.7百万, $20.9百万,和$24.2百万分别。
有关我们更重要的基于股票的薪酬计划的信息概述如下。
股票期权:
授予雇员的股票期权一般在四年内授予,尽管某些赠款可能在更长或更短的时间内授予。授予非雇员董事的股票期权一般为期两年.在行使股票期权时发行的股票,可以是持有的国库券股票,也可以是新发行的股票。
每个期权授予的公允价值在授予之日使用基于格型的期权评估模型估算,该模型使用下表所述的假设范围。预期波动是基于股票交易期权的隐含波动、我们股票的历史波动和其他因素。授予的期权的预期寿命是根据历史操作模式和预期的未来模式得出的,代表了所授予的期权预计未完成的时间。下面列出的范围来自于某些表现出不同行为的员工群体。期权合约期内的无风险利率是根据批出时有效的美国国债收益率曲线计算的。
下表汇总了在截至年底的每个财政年度中用于股票期权赠款的加权平均假设和公允价值。2019年10月31日, 2018,和2017:
|
| | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
预期波动率 | 28.61% - 31.34% | | 27.66% - 31.83% | | 29.93% - 41.05% |
加权平均波动率 | 30.46% | | 30.33% | | 34.72% |
无风险利率 | 2.65% - 2.76% | | 2.17% - 2.35% | | 1.96% - 2.52% |
预期寿命(年份) | 4.63 - 8.50 | | 5.00 - 8.50 | | 4.60 - 9.24 |
股利 | 1.36% | | 0.67% | | 无 |
加权平均公允价值 | $10.22 | | $16.09 | | $12.16 |
股票期权授予的公允价值在期权的归属期内或在授予日期至雇员不可没收的时间之间的期间内平均识别,两者以较短者为准。关于与股票期权有关的股票补偿费用的信息2019, 2018和2017情况如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
确认股票补偿费用-期权 | $ | 5,181 |
| | $ | 7,497 |
| | $ | 10,337 |
|
在…2019年10月31日,与尚未确认的非既得股票期权奖励有关的赔偿费用总额约为$4.7百万,我们预计确认这种补偿成本的加权平均期间大约是。1.2年数.
下表汇总了我们在截止的每个财政年度的计划中的股票期权活动。2019年10月31日, 2018,和2017(以千计,但每股数额除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 数 的 备选方案 | | 加权- 平均 运动 价格 | | 数 的 备选方案 | | 加权- 平均 运动 价格 | | 数 的 备选方案 | | 加权- 平均 运动 价格 |
平衡,开始 | 5,503 |
| | $ | 28.84 |
| | 6,120 |
| | $ | 27.60 |
| | 8,514 |
| | $ | 26.36 |
|
获批 | 344 |
| | 32.42 |
| | 210 |
| | 47.84 |
| | 595 |
| | 31.61 |
|
行使 | (1,044 | ) | | 21.87 |
| | (797 | ) | | 24.16 |
| | (2,863 | ) | | 24.54 |
|
取消 | (23 | ) | | 34.47 |
| | (30 | ) | | 33.08 |
| | (126 | ) | | 32.10 |
|
平衡,结束 | 4,780 |
| | $ | 30.59 |
| | 5,503 |
| | $ | 28.84 |
| | 6,120 |
| | $ | 27.60 |
|
可行使的期权,10月31日, | 3,799 |
| | $ | 29.52 |
| | 4,231 |
| | $ | 27.03 |
| | 4,266 |
| | $ | 25.42 |
|
未完成和可行使的备选办法的加权平均剩余合同寿命(以年份为单位)2019年10月31日,曾4.8和4.0分别。
未获执行和可行使的期权的内在价值是我们普通股在适用日期的公平市场价值(“计量价值”)与那些行使价格低于计量价值的期权之间的差额。期权行使的内在价值是我国普通股在行使之日的公平市场价值与行使价格之间的差额。
下表提供了有关未执行和可执行的选项的内在价值的信息。2019年10月31日, 2018,和2017(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
未偿期权的内在价值 | $ | 45,551 |
| | $ | 30,477 |
| | $ | 112,886 |
|
可行使期权的内在价值 | $ | 39,350 |
| | $ | 29,010 |
| | $ | 87,978 |
|
与已行使的期权的内在价值和在终了的每个财政年度中已归属或修改的期权的公平市场价值有关的信息2019年10月31日, 2018,和2017,提供如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
行使期权的内在价值 | $ | 16,491 |
| | $ | 18,165 |
| | $ | 32,951 |
|
既定期权的公平市场价值 | $ | 7,723 |
| | $ | 10,007 |
| | $ | 10,897 |
|
我们的股票期权计划允许被选人在董事会执行薪酬委员会(“执行赔偿委员会”)的斟酌情况下,使用“净行使”方法行使股票期权。在一项净行使中,我们从行使股票期权时会发行给被选人的股份总数中扣缴在行使时具有公平市场价值的股票数目,该数目等于期权行使价格和适用的最低所得税预扣缴额,并将剩余股份汇给被选人。2018年财政年度,未将净锻炼方法用于行使备选方案。
下表提供了2019财政年度和2017:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2017 |
行使选择权 | 33,250 |
| | 15,000 |
|
扣股 | 21,842 |
| | 14,472 |
|
已发行股份 | 11,408 |
| | 528 |
|
保留的平均每股公平市价 | $ | 33.03 |
| | $ | 32.98 |
|
保留股份的总公平市价(单位:千) | $ | 721 |
| | $ | 477 |
|
以业绩为基础的限制性股票单位:
财政方面2019, 2018,和2017,行政补偿委员会批准了与我们的普通股股份有关的基于业绩的限制性股票单位(“基于业绩的RSU”)的授予给我们高级管理人员的某些成员。以业绩为基础的RSU所获得的股份数是根据执行薪酬委员会在授予年度内批准的某些业务业绩指标的实现情况计算的。可能发行给接收方的基于性能的RSU的股票数量范围为,0%到150%2019年财政年度和0%到110%对于2018年及之前的财政年度给予的赠款,根据实际成绩与目标业绩目标相比较而定。根据实际表现赚得的股份通常在四年内按比例授予,只要受奖人继续按照奖励文件中的规定受雇于我们。
以业绩为基础的RSU的价值被确定为等于我们将发行的普通股的估计数量乘以我们在纽约证券交易所(“NYSE”)的普通股在执行赔偿委员会核准该裁决之日的收盘价(“估价日”)。我们每季度评估业绩目标,并估计可能发行的基于性能的RSU的股票数量。下表提供了有关以业绩为基础的财政年度RSU的发行、估值假设和摊销的信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
将发行的基于性能的RSU的股票数量 | 158,721 |
| | 135,554 |
| | 168,417 |
|
截至10月31日仍未执行的基于性能的RSU总数 | 645,538 |
| | 786,857 |
| | 940,117 |
|
我们普通股在估值日的收盘价 | $ | 34.86 |
| | $ | 47.84 |
| | $ | 31.61 |
|
发放的赠款总额-以业绩为基础的RSU的公允价值(单位:千) | $ | 5,533 |
| | $ | 6,485 |
| | $ | 5,324 |
|
基于性能的RSU费用确认(千) | $ | 5,514 |
| | $ | 6,949 |
| | $ | 7,031 |
|
10月31日基于性能的RSU的未摊销价值(单位:千) | $ | 3,431 |
| | $ | 3,824 |
| | $ | 4,599 |
|
与2012年12月、2013年和2014年发行的基于业绩的RSU相关的股票分别于2017年、2018年和2019年交付。这些基于性能的RSU的接收方选择使用基于性能的RSU的一部分股份来支付所需的收入预扣税。在2019年财政年度,支出总额为$9.7百万 (300,040(股票),最低所得税预扣缴额是$4.0百万 (123,409)而所交付的股份的净值为$5.7百万 (176,631股份)。2018年财政年度,支出总额为$13.7百万 (288,814(股票),最低所得税预扣缴额是$6.0百万 (126,330)而所交付的股份的净值为$7.7百万 (162,484股份)。在2017年财政年度,支出总额为$9.6百万 (302,514(股票),最低所得税预扣缴额是$4.2百万 (133,098)而所交付的股份的净值为$5.4百万 (169,416股份)。
股东回报限制股总数:
财政方面2019, 2018,和2017,行政补偿委员会批准了相对于股东回报业绩为基础的限制性股票单位(“tsr rus”)的奖励。48,710, 39,411和46,361目标股票,分别,我们的普通股,我们的高级管理人员的某些成员。所授予的TSR RSU所依据的股份是通过将我们在指定业绩期间的股东总回报与业绩同侪组中公司的总股东回报进行比较而获得的,这是在奖励文件中定义的。指定的性能期间如下:
|
| | | | | |
| | 绩效周期 | | 发放的TSR RSU的目标数量 |
2019财政年度 | | 2018年11月1日至2021年10月31日 | | 48,710 |
|
| | | | |
2018年财政 | | 2017年11月1日至2020年10月31日 | | 39,411 |
|
| | | | |
2017年财政 | | 2016年11月1日至2019年10月31日 | | 46,361 |
|
TSR RSU一般归属于3根据我们在性能同行组中的排名,TSR RSU的获奖者可获得以下奖项:0%到150%2019年财政年度和0%到200%对于2018年及之前颁发的奖励,所授予的TSR RSU的目标数量。在2019财政年度,接受2017年财政年度特别报告的国家获得了0%业绩同侪组在三年内以股东总回报排名为基础的目标。2019年10月31日。2018年财政年度,受惠者赚取76.81%.的.52,6792018年10月31日终了的三年期间,根据我们在业绩同行集团中的股东总回报排名,我们在2016财政年度授予了目标TSR RSU。2017年财政年度,领取收入者83.05%.的.57,2302016年财政年度目标TSR RSU是基于我们在截至2017年10月31日的两年期内业绩同行集团股东总回报排名的基础上授予的。
我们使用蒙特卡洛模拟方法估算了授与日期TSR RSU的公允价值。下表总结了蒙特卡罗模拟中使用的假设和财政年度所授予的TSR RSU的每股公允价值。2019, 2018,和2017: |
| | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
加权平均波动率 | 29.06% | | 26.58% | | 26.91% |
无风险利率 | 2.64% | | 1.92% | | 1.52% |
股利 | 无 | | 无 | | 无 |
加权平均公允价值 | $36.46 | | $52.62 | | $39.21 |
在每一阶段的模拟中,使用每个执行期间的长度作为预期的期限。
下表提供了我们的TSR RSU的已确认费用和未摊销价值的信息。2019, 2018,和2017(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
已确认的TSR RSU费用 | $ | 1,673 |
| | $ | 2,502 |
| | $ | 3,400 |
|
10月31日TSR RSU未摊销价值 | $ | 1,875 |
| | $ | 1,773 |
| | $ | 2,200 |
|
我们的股票激励计划允许我们在分配时从本来将发行给TSR RSU接收者的股票总数中保留在分配时具有公允价值的股票数量,其价值相当于适用的所得税预扣缴额,并将剩余的股份汇给受限制的股票单位。下表提供
有关被扣缴的股份数目、应缴所得税预扣缴额和向财政接收者发行的剩余股份的资料2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
扣留的股份数目 | 16,643 |
| | 13,974 |
|
应缴所得税预扣款 | $ | 537,902 |
| | $ | 470,364 |
|
剩余股份发行给接受者 | 23,817 |
| | 33,553 |
|
时间限制股票单位:
财政方面2019, 2018,和2017,我们发布了时间限制的股票单位(“RSU”)给各种官员,雇员,和非雇员董事。这些RSU通常在两到四年的时间内分期付款.RSU的价值被确定为等于我们作为RSU基础的普通股的股份数乘以我们在纽交所授予RSU之日的普通股的收盘价。下表提供了有关财政方面的这些RSU的信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
发布的基于时间的RSU: | | | | | |
发布的RSU数量 | 449,380 |
| | 296,790 |
| | 377,564 |
|
我们普通股在发行之日的每股加权平均收盘价 | $ | 33.04 |
| | $ | 47.84 |
| | $ | 31.61 |
|
发行的RSU总公允价值(千) | $ | 14,848 |
| | $ | 14,198 |
| | $ | 11,935 |
|
确认的基于时间的RSU费用(千): | $ | 13,627 |
| | $ | 11,193 |
| | $ | 7,572 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
10月31日: | | | | | |
未完成的基于时间的RSU总数 | 1,137,936 |
| | 850,853 |
| | 673,224 |
|
基于时间的RSU的累积未摊销值(千) | $ | 8,694 |
| | $ | 8,818 |
| | $ | 6,783 |
|
我们的股票激励计划允许我们从本来会在分配时发行给受限制股票单位的股份总数中保留在分配时具有公允价值的股票数量,其价值相当于适用的所得税预扣缴额,并将剩余的股份汇给受限制的股票单位。下表提供了有关被扣缴的股份数量、应缴所得税预扣缴额以及向财政年度受惠者发行的剩余股份的信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
扣留的股份数目 | 29,681 |
| | 23,289 |
| | 20,400 |
|
应缴所得税预扣款 | $ | 1,042 |
| | $ | 1,145 |
| | $ | 664,300 |
|
剩余股份发行给接受者 | 82,795 |
| | 58,552 |
| | 52,757 |
|
员工股票购买计划
我们的员工股票购买计划使所有员工都能够在以下时间购买我们的普通股:95%指该股票在指定发行日期时的市价,而不受限制或在85%在规定的发行日期受限制的股票的市场价格。该计划于2027年12月终止,规定500,000股份留待购买。在…2019年10月31日, 407,000股票可供发行。
下表提供有关我们的员工股票购买计划的财务信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
已发行股份 | 41,744 |
| | 35,471 |
| | 33,314 |
|
平均每股价格 | $ | 31.80 |
| | $ | 34.08 |
| | $ | 32.25 |
|
已确认的补偿费用(单位:千) | $ | 184 |
| | $ | 171 |
| | $ | 147 |
|
11. 每股收益信息
与计算截至终了的每个财政年度每股收益有关的信息2019年10月31日, 2018,和2017,如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
分子: | | | | | |
报告的净收入 | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
|
加:可兑换高级债券0.5%的利息及费用,扣除所得税利益(A) |
|
| |
|
| | 1,434 |
|
稀释每股收益分子 | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 536,929 |
|
| | | | | |
分母: | | | | | |
基本加权平均股 | 145,008 |
| | 151,984 |
| | 162,222 |
|
普通股等价物(B) | 1,493 |
| | 2,217 |
| | 2,147 |
|
可转换高级债券0.5%的股份(A) |
|
| |
| | 5,118 |
|
稀释加权平均股份 | 146,501 |
| | 154,201 |
| | 169,487 |
|
其他资料: | | | | | |
加权-抗稀释期权和限制性股票单位的平均数(C) | 1,156 |
| | 813 |
| | 1,966 |
|
根据股票激励和员工股票购买计划发行的股票 | 1,394 |
| | 1,066 |
| | 3,116 |
|
| |
(b) | 普通股等价物是指使用国库券法发行的未偿还的货币股票期权的稀释效应,以及在我们的限制性股票单位计划下预计发行的股票的稀释效应。 |
| |
(c) | 加权平均数量的抗稀释期权和限制性股票单位是基于平均的平均季度收盘价,我们的普通股在纽约证券交易所的一年。 |
12. 公允价值披露
金融工具
资产和(负债)2019年10月31日和2018与我们的金融工具有关,按公允价值定期计量,具体如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 公允价值 |
金融工具 | | 公允价值层次 | | 2019年10月31日 | | 2018年10月31日 |
出售住宅按揭贷款 | | 2级 | | $ | 218,777 |
| | $ | 170,731 |
|
远期贷款承诺-出售住宅按揭贷款 | | 2级 | | $ | 298 |
| | $ | 1,750 |
|
利率锁定承诺 | | 2级 | | $ | 964 |
| | $ | (4,366 | ) |
远期贷款承诺-IRLCs | | 2级 | | $ | (964 | ) | | $ | 4,366 |
|
在…2019年10月31日和2018,现金和现金等价物以及代管客户存款的账面价值接近公允价值。
为出售而持有的按揭贷款
在本报告所述期间结束时,我们决定待出售的按揭贷款的公允价值,以及我们为对冲按揭贷款的利率风险而作出的远期贷款承诺,以及采用市场方法厘定公允价值的承诺。评估的依据是截至报告日具有相似条件和价值的抵押贷款的当前市场定价,以及这种定价在抵押贷款组合中的应用。我们认为,按揭贷款的公允价值与未付本金余额之间的差异是作为损益的。此外,我们承认我们的远期贷款承诺的公允价值是一种损益。这些损益包括在我们的业务和综合收入综合报表中的“其他收入净额”中。供出售的按揭贷款的利息收入是根据每笔贷款的规定利率计算的,也包括在“其他收入净额”中。
下表列出截至所述期间待出售抵押贷款的未付本金和公允价值总额(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | |
十月三十一日, | | 未付总额 主余额 | | 公允价值 | | 超额 |
2019 | | $ | 216,280 |
| | $ | 218,777 |
| | $ | 2,497 |
|
2018 | | $ | 170,728 |
| | $ | 170,731 |
| | $ | 3 |
|
IRLCS指的是单个借款人协议,这些协议承诺我们在规定的期限内以指定的价格借贷,只要没有违反承诺合同中规定的任何条件。这些承诺具有不同程度的利率风险。我们利用最努力的远期贷款承诺(“远期承诺”)对冲利率风险的IRLC和住宅抵押贷款持有出售。远期承诺是指与第三方投资者签订的未来贷款交付合同,据此,我们同意在指定的未来日期以指定的价格交付贷款。IRLCs和远期承诺被视为ASC 815“衍生工具和套期保值”下的衍生金融工具,这要求以公允价值记录衍生金融工具。我们根据按揭贷款的估计公允价值,以及按揭贷款在按揭贷款的条款范围内融资的可能性,来估计这些承诺的公允价值。IRLC的公允价值和远期贷款承诺酌情列入我们的综合资产负债表中的“应收账款、预付费用和其他资产”或“应计费用”。为了管理投资者在远期承诺方面表现不佳的风险,我们定期评估投资者的信用状况。
盘存
我们根据存货的账面价值和评估时的公允价值的差异确认存货减值费用。上述清单的公允价值是采用三级标准确定的。估计的公允价值主要是通过贴现每个社区未来的现金流量来确定的。有关我们确定公允价值的方法的更多信息,请参见附注1,“重大会计政策-库存”。如附注1所进一步讨论的,确定一个社区清单的公允价值涉及若干变量,其中许多变量是相互关联的。如果我们用不同的输入来处理在我们的损伤分析中使用的各种不可观测的输入,那么结果
在没有任何其他变化的情况下,分析结果可能是不同的。下表概述了在所述期间,为确定受损社区的公允价值而使用的某些数量上无法观察的投入的范围:
|
| | | | | |
三个月结束: | 单位售价 (千美元) | | 每年销售速度 (单位) | | 贴现率 |
2019财政年度: | | | | | |
一月三十一日 | 836 - 13,495 | | 2 - 12 | | 12.5% - 15.8% |
四月三十日 | 372 - 1,915 | | 2 - 19 | | 12.0% - 26.0% |
七月三十一日 | 530 - 1,113 | | 2 - 9 | | 7.8% - 13% |
十月三十一日 | 478 - 857 | | 2 - 5 | | 13.8% - 14.5% |
| | | | | |
2018年财政年度: | | | | | |
一月三十一日 | 381 - 1,029 | | 7 - 10 | | 13.8% - 19.0% |
四月三十日 | 485 - 522 | | 10 - 16 | | 16.9% |
七月三十一日(一) | – | | – | | – |
十月三十一日 | 470 - 1071 | | 4 - 23 | | 13.5% - 16.3% |
| | | | | |
| | | | | |
| |
(1) | 确认的减值费用与我们的决定有关,我们决定在某些社区大面积出售地段,而不是像先前打算的那样出售和建造房屋。在确定这些大宗销售的公允价值时所用的每批销售价格从$10,000到$155,000. |
下表列出了在所述期间,我们审查过的潜在损害的经营社区数目、我们确认减值费用的经营社区数目、确认的减值费用数额,以及截至所述期间结束时,这些社区的公允价值减去减值费用后的数额。
(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 受损经营社区 |
三个月结束: | | 数目 社区测试 | | 社区数目 | | 公允价值 社区,净 减值费用 | | 认列减值费用 |
2019财政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 49 |
| | 5 |
| | $ | 37,282 |
| | $ | 5,785 |
|
四月三十日 | | 64 |
| | 6 |
| | $ | 36,159 |
| | 17,495 |
|
七月三十一日 | | 69 |
| | 3 |
| | $ | 5,436 |
| | 1,100 |
|
十月三十一日 | | 71 |
| | 7 |
| | $ | 18,910 |
| | 6,695 |
|
| | | | | | | | $ | 31,075 |
|
2018年财政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 64 |
| | 5 |
| | $ | 13,318 |
| | $ | 3,736 |
|
四月三十日 | | 65 |
| | 4 |
| | $ | 21,811 |
| | 13,325 |
|
七月三十一日 | | 55 |
| | 5 |
| | $ | 43,063 |
| | 9,065 |
|
十月三十一日 | | 43 |
| | 6 |
| | $ | 24,692 |
| | 4,025 |
|
| | | | | | | | $ | 30,151 |
|
2017年财政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 57 |
| | 2 |
| | $ | 8,372 |
| | $ | 4,000 |
|
四月三十日 | | 46 |
| | 6 |
| | $ | 25,092 |
| | 2,935 |
|
七月三十一日 | | 53 |
| | 4 |
| | $ | 5,965 |
| | 1,360 |
|
十月三十一日 | | 51 |
| | 1 |
| | $ | 6,982 |
| | 1,500 |
|
| | | | | | | | $ | 9,795 |
|
债务
下表列出截至所示日期,我们债务的账面价值和估计公允价值。2019年10月31日和2018(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 | | 2018 |
| 公允价值层次 | | 账面价值 | | 估计值 公允价值 | | 账面价值 | | 估计值 公允价值 |
应付贷款(A) | 2级 | | $ | 1,114,577 |
| | $ | 1,112,040 |
| | $ | 688,115 |
| | $ | 687,974 |
|
高级说明(B) | 一级 | | 2,669,876 |
| | 2,823,043 |
| | 2,869,876 |
| | 2,779,270 |
|
按揭公司贷款安排(C) | 2级 | | 150,000 |
| | 150,000 |
| | 150,000 |
| | 150,000 |
|
| | | $ | 3,934,453 |
| | $ | 4,085,083 |
| | $ | 3,707,991 |
| | $ | 3,617,244 |
|
| |
(a) | 应付贷款的估计公允价值是根据合同现金流量折现的利率计算的,我们认为,在适用的估值日,我们可以获得条件相似的贷款和剩余期限的贷款。 |
| |
(b) | 我们的高级债券的估计公允价值是根据其市场价格在适用的估值日计算的。 |
| |
(c) | 我们相信,我们的抵押贷款公司贷款的账面价值接近他们的公允价值。 |
13. 雇员退休及递延薪酬计划
递延薪金储蓄计划
我们维持薪金延期储蓄计划,主要涵盖所有雇员。我们确认了一项开支,扣除了计划没收后的费用。$14.1百万, $12.6百万,和$12.3百万截至财政年度2019年10月31日, 2018,和2017分别。
递延补偿计划
我们有一个无资金,无条件的延期补偿计划,允许符合条件的员工推迟部分薪酬。递延的补偿,连同我们的某些供款,可赚取不同的回报率,视乎补偿何时延期。如果参与人选择在推迟期结束前撤回补偿,则参与人可没收部分递延赔偿金和利息。我们累积$31.1百万和$27.0百万在…2019年10月31日和2018分别为我们在计划下的义务。
确定的福利退休计划
我们有二无资金界定的福利退休计划。退休福利一般在参与人达到正常退休年龄时发放。这样的年龄从62岁降到了62岁。582019年财政年度。未确认的先前服务费用将在参与人加入计划之日起摊销,直至其利益完全归属为止。我们用了2.61%, 4.06%,和3.19%在计算我们预计福利债务现值时的贴现率2019年10月31日, 2018,和2017分别。该利率是计算现值的财政年度10月31日的长期投资率。与计划有关的资料是根据截至2019年10月31日, 2018和2017.
与退休计划有关的资料2019年10月31日, 2018,和2017,如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
计划费用: | | | | | |
服务成本 | $ | 403 |
| | $ | 568 |
| | $ | 619 |
|
利息成本 | 1,416 |
| | 1,198 |
| | 1,142 |
|
前期服务费用摊销 | 506 |
| | 936 |
| | 969 |
|
未确认损失的摊销 | — |
| | 17 |
| | 137 |
|
| $ | 2,325 |
| | $ | 2,719 |
| | $ | 2,867 |
|
预计养恤金债务: | | | | | |
年初 | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
| | $ | 38,980 |
|
年内通过的计划修订 | 4,956 |
| |
|
| |
|
服务成本 | 403 |
| | 568 |
| | 619 |
|
利息成本 | 1,416 |
| | 1,198 |
| | 1,142 |
|
福利支付 | (1,358 | ) | | (1,358 | ) | | (1,318 | ) |
未确认损益的变化 | 4,138 |
| | (3,115 | ) | | (1,201 | ) |
年终预计养恤金债务 | $ | 45,070 |
| | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
|
未摊销的先前服务费用: | | | | | |
年初 | $ | 870 |
| | $ | 1,806 |
| | $ | 2,775 |
|
年内通过的计划修订 | 4,956 |
| |
|
| |
|
前期服务费用摊销 | (506 | ) | | (936 | ) | | (969 | ) |
未摊销的前期服务费用,年底 | $ | 5,320 |
| | $ | 870 |
| | $ | 1,806 |
|
累积未确认收益(亏损),10月31日 | $ | (2,567 | ) | | $ | 1,571 |
| | $ | (1,560 | ) |
累积福利债务,10月31日 | $ | 45,070 |
| | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
|
应计权益债务,10月31日 | $ | 45,070 |
| | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
|
应计权益债务包括在我们的综合资产负债表的应计费用中。
下表根据退休计划参与人的估计退休日期,列出我们在下一个财政年度和终了的五个财政年度每年须支付的福利金数额。2029年10月31日总计(千):
|
| | | | |
截至10月31日的年度, | | 金额 |
2020 | | $ | 1,687 |
|
2021 | | $ | 2,526 |
|
2022 | | $ | 2,785 |
|
2023 | | $ | 3,046 |
|
2024 | | $ | 3,077 |
|
2024年11月1日至2029年10月31日 | | $ | 16,878 |
|
14. 累计其他综合(损失)收入
累积的其他综合(损失)收入主要与雇员退休计划有关。下表列出了截止的财政年度的情况。2019年10月31日, 2018和2017,累计其他综合(损失)收入的组成部分(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
余额,期初 | $ | 694 |
| | $ | (1,910 | ) | | $ | (3,336 | ) |
改叙前其他综合(损失)收入 | (9,094 | ) | | 3,115 |
| | 1,201 |
|
从累计其他综合收入中重新分类的毛额 | 304 |
| | 953 |
| | 1,105 |
|
所得税福利(费用) | 2,265 |
| | (1,142 | ) | | (880 | ) |
其他综合(损失)收入,扣除税后 | (6,525 | ) | | 2,926 |
| | 1,426 |
|
通过ASU 2018-02 | — |
| | (322 | ) | |
|
|
期末余额 | $ | (5,831 | ) | | $ | 694 |
| | $ | (1,910 | ) |
2018年第一季度,我们选择将与雇员退休计划有关的税法造成的滞留税收影响从累积的其他综合收入改为留存收益。关于采用ASU 2018-02的补充信息,见附注1“重大会计政策”。
雇员退休计划摊销的改叙列入“业务和综合收入综合报表”的“其他收入净额”。
15. 承付款和意外开支
法律程序
我们主要是在正常的业务过程中涉及各种索赔和诉讼。我们相信,当局已就目前所有申索及待决诉讼的解决,作出足够的规定,而这些事项的处理,不会对我们的运作结果和流动资金,或对我们的财政状况,造成重大的不良影响。
2018年3月,宾夕法尼亚州总检察长通知该公司,该公司正在审查2005年1月1日之后我们在宾夕法尼亚州建造的灰泥屋,并要求我们自愿提供文件和信息。该公司根据这一要求提供了文件和资料,此外,还根据2019年财政年度第二季度发出的传票提供了所要求的资料和文件。管理层目前无法预测这一问题的最终范围或结果。
土地购买承诺
一般来说,我们取得地块的协议并不要求我们购买这些地块,但在某些情况下,如果我们终止合约,我们便会没收任何未付的存款余额。如果市场条件不佳,土地发展所需的审批不明朗,或存在其他不适宜购买土地的因素,我们可以选择不购买土地。无论购买协议是否合法终止,我们都会检讨购买协议所记录的土地批款额,以确定该金额是否可收回。虽然我们可能没有正式终止那些我们不期望获得的土地的购买协议,但在我们确定这些费用无法收回的期间,我们注销了以前资本化的任何不可退还的定金和费用。
有关我们土地购买承诺的资料2019年10月31日和2018,见下表(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
采购承付款总额: | | | |
无关各方 | $ | 2,349,900 |
| | $ | 2,404,660 |
|
公司投资的未合并实体 | 10,826 |
| | 128,235 |
|
共计 | $ | 2,360,726 |
| | $ | 2,532,895 |
|
按总购买承付款支付的存款 | $ | 168,778 |
| | $ | 168,421 |
|
从未合并实体收到的贷项 |
|
| | 79,168 |
|
购置土地所需的额外现金 | 2,191,948 |
| | 2,285,306 |
|
共计 | $ | 2,360,726 |
| | $ | 2,532,895 |
|
购置土地所需的额外现金数额包括在应计费用中 | $ | 14,620 |
| | $ | 40,103 |
|
此外,我们希望购买大约2,500我们有投资的几个合资企业在若干年内增加了住房用地;这些家园的购买价格将在今后的某个日期确定。
在…2019年10月31日,我们亦已承诺购买约为住宅发展所需的土地。$280.2百万,其中我们有未付的存款$13.7百万.
由于我们不相信我们会完成购买这些土地的工作,我们也不需要额外的资金来终止这些合约,因此,我们有更多的土地可供选择,但已从上述购买总额中剔除。
对未合并实体的投资
在…2019年10月31日我们对一些未合并实体进行了投资,承诺投资或预支额外资金,并为这些实体的部分债务和(或)贷款承诺提供了担保。关于我们对这些实体的承诺的更多信息,见附注4“对未合并实体的投资”。
担保书和信用证
在…2019年10月31日,我们有未偿还的保证金$777.2百万,主要涉及我们对政府实体的义务,即在我们的社区建设改进。我们估计$402.6百万在这些改进方面仍有工作要做。我们有额外的$179.7百万担保其他义务的未清偿保证金。我们不相信任何未偿还的债券都会被动用。
在…2019年10月31日,我们有未付的信用证。$177.9百万在我们的循环信贷机制下。签发这些信用证是为了确保我们的各种财政义务,包括保险单免赔额和其他索赔、土地存款和担保,以完成我们所在社区的改善。我们不相信任何未付款的信用证都会被开出。
积压
在…2019年10月31日,我们有未完成的销售协议要交付。6,266销售总值为$5.26十亿.
按揭承诺
我们的按揭子公司为我们的部分房屋关闭提供抵押贷款融资。对于我们的按揭附属公司提供按揭的置业人士,我们会根据置业人士及其他来源提供的资料,决定置业人士是否符合按揭资格。对于符合资格的置业人士,我们的按揭附属公司会根据当时的市场情况,向置业人士提供按揭承诺,订明拟议按揭贷款的条款和条件。在房屋实际关闭和抵押贷款融资之前,购房者将根据承诺条款锁定利率。在利率锁定时,我们的按揭附属公司同意将拟议的按揭贷款出售给数间愿意履行承诺予置业人士的条款及条件,包括利率的外部认可按揭融资机构(“投资者”)。我们相信这些投资者有足够的财政资源,履行他们对按揭附属公司的承诺。
有关我们的按揭承诺的资料2019年10月31日和2018,见下表(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
按揭贷款承付款总额: | | | |
IRLCs | $ | 565,634 |
| | $ | 614,255 |
|
非IRLCs | 1,364,972 |
| | 1,329,674 |
|
共计 | $ | 1,930,606 |
| | $ | 1,943,929 |
|
投资者承诺购买: | | | |
IRLCs | $ | 565,634 |
| | $ | 614,255 |
|
应收抵押贷款 | 208,591 |
| | 163,208 |
|
共计 | $ | 774,225 |
| | $ | 777,463 |
|
租赁承付款
我们租赁某些设施、设备和物业,这些设施、设备和物业以不可取消的经营租赁方式出租公寓或开发,就租赁物业而言,是99年的租赁。我们根据这些经营租约支付的租金为(千元):
|
| | | | |
截至10月31日的年度, | | 金额 |
2019 | | $ | 20,180 |
|
2018 | | $ | 15,783 |
|
2017 | | $ | 14,505 |
|
在…2019年10月31日,根据我们的经营租约,未来最低租金为(以千元计):
|
| | | | |
截至10月31日的年度, | | 金额 |
2020 | | $ | 15,430 |
|
2021 | | 12,576 |
|
2022 | | 10,082 |
|
2023 | | 7,800 |
|
2024 | | 6,691 |
|
此后 | | 218,221 |
|
| | $ | 270,800 |
|
16. 其他收入-净额
下表列出了截止年度的“其他收入净额”构成部分。2019年10月31日, 2018,和2017(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
利息收入 | $ | 19,017 |
| | $ | 8,570 |
| | $ | 5,988 |
|
附属业务收入 | 53,568 |
| | 25,692 |
| | 18,934 |
|
房屋建筑未合并实体的管理费收入,净额 | 9,948 |
| | 11,740 |
| | 12,902 |
|
留存客户存款 | — |
| | 8,937 |
| | 5,801 |
|
卖地收入 | — |
| | 6,331 |
| | 8,621 |
|
其他 | (1,031 | ) | | 1,190 |
| | (1,184 | ) |
其他收入共计-净额 | $ | 81,502 |
| | $ | 62,460 |
| | $ | 51,062 |
|
由于我们于2018年11月1日采用了ASC 606,土地销售收入和收入成本作为单独的组成部分列在我们的业务和综合收入综合报表中。此外,保留的客户存款在我们的业务和综合收益综合报表中的家庭销售收入中列报。因为我们选择采用修正的追溯性收养方法,所以以前的时期没有被重新声明以反映这些。
列报方式的变化。关于采用ASC 606的影响的补充信息,见注1,“重大会计政策-最近的会计声明”。
以上所示的房屋建筑不整合实体的管理费收入主要是指我们的城市生活和传统住宅运营所赚取的费用。此外,在财政方面2019, 2018和2017,我们的公寓生活业务从未合并的实体那里赚取费用。$11.9百万, $7.5百万,和$6.2百万分别。我们的公寓生活业务所赚取的费用包括在上述附属企业的收入中。
附属业务的收入来自我们的抵押贷款,所有权,景观美化,安全监测,直布罗陀,公寓居住,高尔夫球场和乡村俱乐部业务。下表列出了这些附属业务在截止年度的收入和支出。2019年10月31日, 2018,和2017(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | $ | 150,114 |
| | $ | 158,051 |
| | $ | 134,116 |
|
费用 | $ | 132,823 |
| | $ | 132,359 |
| | $ | 115,182 |
|
其他收入 | $ | 36,277 |
| |
|
| |
|
|
在2019年财政年度,我们向第三方出售了我们的七处高尔夫俱乐部房产。$64.3百万我们认识到$35.1百万在截至2019年10月31日的一年中,由于这些销售。
在2018年财政年度,我们认识到$10.7百万我们的家庭控制解决方案业务从大量销售安全监控帐户中获得收益,该业务包括在上述附属业务的收入中。此外,2018年财政年度,我们确认$3.5百万由Toll兄弟公司经营的一套商业房产的减记,该房产包括在上述附属业务的收入中。
下表列出截至10月31日止年度的土地销售收入和费用。2018,和2017(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2017 |
收入 | $ | 134,327 |
| | $ | 284,928 |
|
费用 | 127,996 |
| | 281,030 |
|
确认递延收益 |
| | 4,723 |
|
| $ | 6,331 |
| | $ | 8,621 |
|
2018年10月31日终了年度的土地销售收入包括$80.3百万有关与四间租赁物业合资企业的出售交易,我们的利益范围包括25%到50%。在其中一个交易中,我们发现$1.0百万2018年财政年度。此外,由于我们继续参与合资企业,主要是通过为合资企业债务提供担保,我们推迟了$3.8百万从这次出售中得到的收益。当所提供的担保到期时,我们将确认递延收益为收益。
截至年度的卖地收入2017年10月31日包括在内$257.8百万与两家住宅建筑合资公司和一家租赁物业合资企业的销售交易有关,我们在这两家合资企业中有不同的利益20%到25%。与住宅建筑合资企业有关的销售没有实现任何损益。
2017年财政期确认的递延收益与2015财政年度将一项财产出售给一家住房建筑合资企业有关,在该合资企业中,我们有25%利息。由于我们通过我们的所有权权益和对实体债务的担保继续参与这个未合并的实体,我们推迟了$9.3百万从销售中获得的收益。我们确认收益作为单位出售给最终购房者,这包括在上述确认的递延收益中。在2017年第四季度,我们从这家住宅建筑合资公司购买了剩余的存货。其余未摊销的递延收益用于减少所购库存的基础。
关于这些交易的更多信息,见附注4“对未合并实体的投资”。
17. 关于分段的信息
下表汇总了每个财政年度的收入和收入(损失)。2019年10月31日, 2018,和2017(以千计): |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 所得税前收入(损失) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
传统住宅建筑: | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 923,299 |
| | $ | 975,648 |
| | $ | 775,540 |
| | $ | 55,897 |
| | $ | 56,530 |
| | $ | 50,393 |
|
大西洋中部 | 1,112,817 |
| | 1,141,130 |
| | 1,030,269 |
| | 64,739 |
| | 90,573 |
| | 105,740 |
|
南 | 1,244,571 |
| | 1,045,395 |
| | 923,953 |
| | 117,533 |
| | 110,304 |
| | 112,809 |
|
西 | 1,418,041 |
| | 1,451,353 |
| | 1,151,697 |
| | 170,389 |
| | 213,269 |
| | 153,188 |
|
加利福尼亚 | 2,129,461 |
| | 2,208,733 |
| | 1,550,494 |
| | 452,350 |
| | 494,247 |
| | 345,138 |
|
传统住宅建筑 | 6,828,189 |
| | 6,822,259 |
| | 5,431,953 |
| | 860,908 |
| | 964,923 |
| | 767,268 |
|
城市生活 | 253,189 |
| | 320,999 |
| | 383,105 |
| | 70,133 |
| | 78,149 |
| | 193,852 |
|
公司和其他 | (999 | ) | |
| |
| | (143,871 | ) | | (109,156 | ) | | (146,809 | ) |
房屋销售收入总额 | 7,080,379 |
| | 7,143,258 |
| | 5,815,058 |
| | 787,170 |
| | 933,916 |
| | 814,311 |
|
土地销售收入 | 143,587 |
| | — |
| | — |
| | | | | | |
总收入 | $ | 7,223,966 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
| | $ | 787,170 |
| | $ | 933,916 |
| | $ | 814,311 |
|
“公司和其他”主要包括公司的一般开支,例如我们的执行干事办公室;公司财务、会计、审计、税务、人力资源、风险管理、信息技术、营销和法律团体;利息收入;我们的某些附属业务的收入,包括直布罗陀;以及我们的租赁财产合资企业和直布罗陀合资企业的收入。
我们每个部门的总资产2019年10月31日和2018见下表(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
传统住宅建筑: | | | |
北 | $ | 917,506 |
| | $ | 970,854 |
|
大西洋中部 | 1,177,387 |
| | 1,130,417 |
|
南 | 1,412,563 |
| | 1,237,744 |
|
西 | 2,057,389 |
| | 1,580,199 |
|
加利福尼亚 | 2,339,677 |
| | 2,733,956 |
|
传统住宅建筑 | 7,904,522 |
| | 7,653,170 |
|
城市生活 | 529,507 |
| | 516,238 |
|
公司和其他 | 2,394,109 |
| | 2,075,182 |
|
| $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
|
“公司和其他”主要包括现金和现金等价物、限制性现金、应收所得税、对我们租赁财产合资企业的投资、预期从保险公司和供应商收回的款项、我们在直布罗陀的投资和业务、制造设施以及我们的抵押和所有权子公司。
截至所示日期,我们每个部门的清单见下表(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 为未来社区控制的土地 | | 未来社区拥有的土地 | | 经营社区 | | 共计 |
截至2019年10月31日的结余 | | | | | | | |
传统住宅建筑: | | | | | | | |
北 | $ | 24,575 |
| | $ | 64,129 |
| | $ | 764,015 |
| | $ | 852,719 |
|
大西洋中部 | 53,375 |
| | 96,634 |
| | 964,188 |
| | 1,114,197 |
|
南 | 15,622 |
| | 134,697 |
| | 1,056,384 |
| | 1,206,703 |
|
西 | 25,340 |
| | 34,165 |
| | 1,924,387 |
| | 1,983,892 |
|
加利福尼亚 | 64,017 |
| | 353,186 |
| | 1,842,935 |
| | 2,260,138 |
|
传统住宅建筑 | 182,929 |
| | 682,811 |
| | 6,551,909 |
| | 7,417,649 |
|
城市生活 |
| | 185,391 |
| | 270,008 |
| | 455,399 |
|
| $ | 182,929 |
| | $ | 868,202 |
| | $ | 6,821,917 |
| | $ | 7,873,048 |
|
| | | | | | | |
2018年10月31日结余 | | | | | | | |
传统住宅建筑: | | | | | | | |
北 | $ | 17,414 |
| | $ | 99,383 |
| | $ | 803,692 |
| | $ | 920,489 |
|
大西洋中部 | 48,553 |
| | 123,218 |
| | 906,990 |
| | 1,078,761 |
|
南 | 12,305 |
| | 95,309 |
| | 957,321 |
| | 1,064,935 |
|
西 | 22,905 |
| | 109,671 |
| | 1,419,989 |
| | 1,552,565 |
|
加利福尼亚 | 32,441 |
| | 391,221 |
| | 2,146,370 |
| | 2,570,032 |
|
传统住宅建筑 | 133,618 |
| | 818,802 |
| | 6,234,362 |
| | 7,186,782 |
|
城市生活 | 6,367 |
| | 97,814 |
| | 307,256 |
| | 411,437 |
|
| $ | 139,985 |
| | $ | 916,616 |
| | $ | 6,541,618 |
| | $ | 7,598,219 |
|
我们为库存减值费和费用支出编列的金额,我们认为,在我们的每个部门,在结束的年度内,这些费用是无法收回的。2019年10月31日, 2018,和2017见下表(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
传统住宅建筑: | | | | | |
北 | $ | 17,488 |
| | $ | 19,698 |
| | $ | 6,528 |
|
大西洋中部 | 8,514 |
| | 9,818 |
| | 6,905 |
|
南 | 9,457 |
| | 3,802 |
| | 1,184 |
|
西 | 1,074 |
| | 907 |
| | 106 |
|
加利福尼亚 | 1,027 |
| | 147 |
| | 43 |
|
传统住宅建筑 | 37,560 |
| | 34,372 |
| | 14,766 |
|
城市生活 | 4,800 |
| | 15 |
| | 28 |
|
公司和其他 |
| | 769 |
| |
|
| $ | 42,360 |
| | $ | 35,156 |
| | $ | 14,794 |
|
截至所列日期,我们对未合并实体的投资净值和这些投资的收益(损失)净值见下表(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 对未合并实体的投资 | | 收益(亏损)权益 未合并实体 |
| | 十月三十一日, | | 截至10月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
传统住宅建筑: | | | | | | | | | | |
大西洋中部 | | $ | 8,525 |
| | $ | 7,823 |
| |
|
| | $ | (4,000 | ) | | $ | (2,000 | ) |
南 | | 91,956 |
| | 84,610 |
| | 19,098 |
| | $ | 12,263 |
| | $ | 9,185 |
|
西 | |
|
| |
|
| |
|
| | (63 | ) | | 2,529 |
|
加利福尼亚 | | 9,825 |
| | 84,160 |
| | (37 | ) | | 2,404 |
| | 7,509 |
|
传统住宅建筑 | | 110,306 |
| | 176,593 |
| | 19,061 |
| | 10,604 |
| | 17,223 |
|
城市生活 | | 60,512 |
| | 65,936 |
| | 4,103 |
| | 6,857 |
| | 73,123 |
|
公司和其他 | | 195,434 |
| | 189,284 |
| | 1,704 |
| | 67,779 |
| | 25,720 |
|
| | $ | 366,252 |
| | $ | 431,813 |
| | $ | 24,868 |
| | $ | 85,240 |
| | $ | 116,066 |
|
“公司和其他”包括我们对租赁财产合资企业和直布罗陀合资企业的投资。
18. 现金流动综合报表的补充披露
以下是对终了的每个财政年度现金流动综合报表的补充披露2019年10月31日, 2018和2017(以千计):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
现金流量信息: | | | | | |
已付利息,扣除资本额 | $ | 35,422 |
| | $ | 20,812 |
| | $ | 21,578 |
|
所得税支付 | $ | 141,681 |
| | $ | 215,092 |
| | $ | 119,852 |
|
所得税退款 | $ | 4,344 |
| | $ | 3,101 |
| | $ | 2,776 |
|
非现金活动: | | | | | |
通过卖方融资、市政债券或应计负债获得的库存成本净额 | $ | 213,824 |
| | $ | 185,633 |
| | $ | 61,877 |
|
土地出售融资部分 |
| |
|
| | $ | 625 |
|
(增加)资本化利息存货、我们的收益份额以及从未合并实体购买的土地基础差的分配 | $ | (5,300 | ) | | $ | (1,320 | ) | | $ | 11,760 |
|
由于采用ASC 606,从库存改叙为财产、建筑和办公设备 | $ | 104,807 |
| |
|
| |
|
由于采用ASC 606,库存和留存收益净减少 | $ | 8,989 |
| |
|
| |
|
由于采用ASC 606,应计费用净增加和留存收益减少 | $ | 6,541 |
| |
|
| |
|
由于采用ASC 606,对未合并实体的投资和留存收益净减少 | $ | 2,457 |
| |
|
| |
|
通过丧失抵押品赎回权获得的库存成本 |
| | 4,609 |
| |
|
将库存递延收入改叙为应计负债 |
| |
|
| | $ | 3,520 |
|
取消国库券 | $ | 895,517 |
| |
|
| |
|
|
非控股权 | $ | 38,134 |
| | $ | 2,801 |
| |
|
|
将库存改叙为财产、建筑和办公设备 |
|
| |
|
| | $ | 8,990 |
|
减少(增加)确定福利计划中未确认的收益 | $ | 4,138 |
| | $ | (3,115 | ) | | $ | (1,201 | ) |
确定效益计划修正案 | $ | 4,956 |
| |
| |
|
|
递延税减少与额外已缴入资本中包括的股票补偿活动有关 |
| |
| | $ | 5,232 |
|
在综合收入总额中确认的所得税福利(费用) | $ | 2,265 |
| | $ | (1,141 | ) | | $ | (880 | ) |
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
其他资产转入库存,净额 | $ | 7,100 |
| | $ | 16,763 |
| |
|
|
库存转入未合并实体的投资 |
|
| |
|
| | $ | 72,757 |
|
将未合并实体的投资转入库存 |
| |
|
| | $ | 14,328 |
|
其他资产转入未合并实体的投资净额 | $ | 44,139 |
| | $ | 60,971 |
| | 1,308 |
|
递延收入从应计费用改叙为对未合并实体的投资 |
| | $ | 5,995 |
| |
|
增加对未合并实体的投资,以改变债务担保的公允价值 | $ | 928 |
| | $ | 623 |
| | $ | 130 |
|
对未合并实体的投资增加(减少) | $ | (1,876 | ) | | $ | 1,776 |
| | $ | 5,117 |
|
| | | | | |
企业收购: | | | | | |
所购资产的公允价值 | $ | 173,516 |
| |
| | $ | 88,465 |
|
假定负债 | $ | 11,143 |
| |
| | $ | 5,377 |
|
已付现金 | $ | 162,373 |
| |
|
| | $ | 83,088 |
|
| | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,286,014 |
| | $ | 1,182,195 |
| | $ | 712,829 |
|
受限制的现金和我们的专属所有权公司持有的现金,包括应收账款、预付费用和其他资产。 | $ | 33,629 |
| | $ | 34,215 |
| | $ | 48,405 |
|
合并后的现金、现金等价物和限制性现金总额 现金流量表 | $ | 1,319,643 |
| | $ | 1,216,410 |
| | $ | 761,234 |
|
19。补充担保人信息
我们的100%-拥有的子公司Toll Brothers Finance Corp.(“附属发行公司”)发行了以下高级票据(金额为千元): |
| | | | |
| | 截至2019年10月31日发出的原始金额和未付款项 |
5.875%高级债券应于2022年2月15日到期 | | $ | 419,876 |
|
4.375%高级债券应于2023年4月15日到期 | | $ | 400,000 |
|
5.625%高级债券应于2024年1月15日到期 | | $ | 250,000 |
|
4.875%高级债券将于2025年11月15日到期 | | $ | 350,000 |
|
4.875%高级债券应于2027年3月15日到期 | | $ | 450,000 |
|
4.350%高级债券应于2028年2月15日到期 | | $ | 400,000 |
|
3.80%高级债券应于2029年11月1日到期 | | $ | 400,000 |
|
附属签发人支付本金、保费(如有的话)及利息的义务,均由我们及我们所有的高级人员共同及各别担保。100%-自有建房子公司(“担保子公司”)。保证是充分和无条件的。我们的非国内建筑子公司和我们的几个房屋建设子公司(合在一起,“非担保子公司”)不担保债务。子公司发行公司没有任何营业收入,除了通过借出上述债务发行所得来为我们的其他子公司融资之外,没有任何独立的业务。发行高级债券所依据的契约规定,我们任何为循环信贷贷款提供担保的子公司都将为高级债券提供担保。契约进一步规定,任何担保子公司均可解除其担保,只要(1)不存在违约或违约事件,或因解除此种担保而导致违约;(2)被解除担保的担保子公司的合并净资产低于我们上一财季结束时的合并净资产的5%;(3)在任何财政年度,从其担保中释放的担保子公司,合计不到我们最近一财季结束时的合并净值的10%(如有必要并在允许解决违约的情况下),则为15%,(4)该放行不会对我们及我们的附属公司的建屋业务造成重大不良影响,及(5)保证附属公司已从循环信贷贷款下的保证中解脱出来。如果在循环信贷机制下没有担保人,则契约下的所有担保子公司将被解除其担保。
没有单独提出关于担保子公司的财务报表和其他披露,因为管理层已确定这种披露对投资者不重要。
补充整合托尔兄弟公司、子公司、担保子公司、非担保子公司的财务信息,以及到达托利兄弟公司的冲销。下文综合列出(千美元)。
合并资产负债表2019年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
资产 | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | — |
| | — |
| | 1,082,067 |
| | 203,947 |
| | — |
| | 1,286,014 |
|
盘存 |
| |
| | 7,791,759 |
| | 81,289 |
| |
| | 7,873,048 |
|
财产、建筑和办公设备,净额 |
| |
| | 263,140 |
| | 10,272 |
| |
| | 273,412 |
|
应收账款、预付费用和其他资产 |
| |
|
| | 224,681 |
| | 610,541 |
| | (119,781 | ) | | 715,441 |
|
供出售的按揭贷款 |
| |
| |
| | 218,777 |
| |
| | 218,777 |
|
客户代管存款 |
| |
| | 74,303 |
| | 100 |
| |
| | 74,403 |
|
对未合并实体的投资 |
| |
| | 50,594 |
| | 315,658 |
| |
| | 366,252 |
|
对合并实体的投资和预付款 | 5,172,737 |
| | 2,704,551 |
| | 163,371 |
| | 147,413 |
| | (8,188,072 | ) | | — |
|
应收所得税 | 20,791 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| | 20,791 |
|
| 5,193,528 |
| | 2,704,551 |
| | 9,649,915 |
| | 1,587,997 |
| | (8,307,853 | ) | | 10,828,138 |
|
负债和权益 | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
应付贷款 |
| |
| | 1,109,614 |
| | 36,092 |
| | (34,257 | ) | | 1,111,449 |
|
高级音符 |
| | 2,659,898 |
| |
| |
| |
| | 2,659,898 |
|
按揭公司贷款安排 |
| |
| |
| | 150,000 |
| |
| | 150,000 |
|
客户存款 |
| |
| | 383,583 |
| | 2,013 |
| |
| | 385,596 |
|
应付帐款 |
| |
| | 347,715 |
| | 884 |
| |
| | 348,599 |
|
应计费用 | 754 |
| | 26,812 |
| | 569,476 |
| | 443,180 |
| | (89,290 | ) | | 950,932 |
|
来自合并实体的预付款 |
|
| |
| | 1,052,370 |
| | 503,058 |
| | (1,555,428 | ) | | — |
|
应付所得税 | 102,971 |
| |
| |
| |
|
| |
| | 102,971 |
|
负债总额 | 103,725 |
| | 2,686,710 |
| | 3,462,758 |
| | 1,135,227 |
| | (1,678,975 | ) | | 5,709,445 |
|
衡平法 | | | | | | | | | | | |
股东权益 | | | | | | | | | | | |
普通股 | 1,529 |
| |
| | 48 |
| | 3,006 |
| | (3,054 | ) | | 1,529 |
|
额外已付资本 | 726,879 |
| | 49,400 |
| |
|
| | 177,034 |
| | (226,434 | ) | | 726,879 |
|
留存收益(赤字) | 4,792,409 |
| | (31,559 | ) | | 6,187,109 |
| | 225,853 |
| | (6,399,390 | ) | | 4,774,422 |
|
国库股票,按成本计算 | (425,183 | ) | |
| |
| |
| |
| | (425,183 | ) |
累计其他综合损失 | (5,831 | ) | |
| |
|
| |
| |
|
| | (5,831 | ) |
股东权益总额 | 5,089,803 |
| | 17,841 |
| | 6,187,157 |
| | 405,893 |
| | (6,628,878 | ) | | 5,071,816 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 46,877 |
| |
| | 46,877 |
|
总股本 | 5,089,803 |
| | 17,841 |
| | 6,187,157 |
| | 452,770 |
| | (6,628,878 | ) | | 5,118,693 |
|
| 5,193,528 |
| | 2,704,551 |
| | 9,649,915 |
| | 1,587,997 |
| | (8,307,853 | ) | | 10,828,138 |
|
合并资产负债表2018年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
资产 | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | — |
| | — |
| | 1,011,863 |
| | 170,332 |
| | — |
| | 1,182,195 |
|
盘存 |
| |
| | 7,493,205 |
| | 105,014 |
| |
| | 7,598,219 |
|
财产、建筑和办公设备,净额 |
| |
| | 169,265 |
| | 24,016 |
| |
| | 193,281 |
|
应收账款、预付费用和其他资产 |
|
| |
|
| | 291,299 |
| | 392,559 |
| | (133,080 | ) | | 550,778 |
|
供出售的按揭贷款 |
| |
| |
| | 170,731 |
| |
| | 170,731 |
|
客户代管存款 |
| |
| | 116,332 |
| | 1,241 |
| |
| | 117,573 |
|
对未合并实体的投资 |
| |
| | 44,329 |
| | 387,484 |
| |
| | 431,813 |
|
对合并实体的投资和预付款 | 4,791,629 |
| | 2,916,557 |
| | 91,740 |
| | 126,872 |
| | (7,926,798 | ) | | — |
|
| 4,791,629 |
| | 2,916,557 |
| | 9,218,033 |
| | 1,378,249 |
| | (8,059,878 | ) | | 10,244,590 |
|
负债和权益 | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
应付贷款 |
| |
| | 686,801 |
| |
|
| |
| | 686,801 |
|
高级音符 |
| | 2,861,375 |
| |
| |
| |
| | 2,861,375 |
|
按揭公司贷款安排 |
| |
| |
| | 150,000 |
| |
| | 150,000 |
|
客户存款 |
| |
| | 405,318 |
| | 5,546 |
| |
| | 410,864 |
|
应付帐款 |
| |
| | 361,655 |
| | 443 |
| |
| | 362,098 |
|
应计费用 | 471 |
| | 37,341 |
| | 600,907 |
| | 462,128 |
| | (127,266 | ) | | 973,581 |
|
来自合并实体的预付款 |
| |
|
| | 1,551,196 |
| | 476,040 |
| | (2,027,236 | ) | | — |
|
应付所得税 | 30,959 |
| |
| |
| |
|
| |
| | 30,959 |
|
负债总额 | 31,430 |
| | 2,898,716 |
| | 3,605,877 |
| | 1,094,157 |
| | (2,154,502 | ) | | 5,475,678 |
|
衡平法 | | | | | | | | | | | |
股东权益 | | | | | | | | | | | |
普通股 | 1,779 |
| |
| | 48 |
| | 3,006 |
| | (3,054 | ) | | 1,779 |
|
额外已付资本 | 727,053 |
| | 49,400 |
| |
|
| | 93,734 |
| | (143,134 | ) | | 727,053 |
|
留存收益(赤字) | 5,161,551 |
| | (31,559 | ) | | 5,612,108 |
| | 178,639 |
| | (5,759,188 | ) | | 5,161,551 |
|
国库股票,按成本计算 | (1,130,878 | ) | |
| |
| |
| |
| | (1,130,878 | ) |
累计其他综合损失 | 694 |
| |
| |
|
| |
| |
|
| | 694 |
|
股东权益总额 | 4,760,199 |
| | 17,841 |
| | 5,612,156 |
| | 275,379 |
| | (5,905,376 | ) | | 4,760,199 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 8,713 |
| |
| | 8,713 |
|
总股本 | 4,760,199 |
| | 17,841 |
| | 5,612,156 |
| | 284,092 |
| | (5,905,376 | ) | | 4,768,912 |
|
| 4,791,629 |
| | 2,916,557 |
| | 9,218,033 |
| | 1,378,249 |
| | (8,059,878 | ) | | 10,244,590 |
|
合并截至财政年度的业务报表和综合收入(亏损)2019年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
收入: | | | | | | | | | | | |
房屋销售 |
| |
| | 6,980,549 |
| | 99,830 |
| |
|
| | 7,080,379 |
|
土地出售和其他 |
| |
| | 112,972 |
| | 260,843 |
| | (230,228 | ) | | 143,587 |
|
| — |
| | — |
| | 7,093,521 |
| | 360,673 |
| | (230,228 | ) | | 7,223,966 |
|
| | | | | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | | | | |
房屋销售 |
|
| |
|
| | 5,595,685 |
| | 79,400 |
| | 3,829 |
| | 5,678,914 |
|
土地出售和其他 |
|
| |
|
| | 59,338 |
| | 180,162 |
| | (109,796 | ) | | 129,704 |
|
| — |
| | — |
| | 5,655,023 |
| | 259,562 |
| | (105,967 | ) | | 5,808,618 |
|
销售、一般和行政 | 542 |
| | 2,715 |
| | 775,030 |
| | 75,905 |
| | (119,644 | ) | | 734,548 |
|
业务收入(损失) | (542 | ) | | (2,715 | ) | | 663,468 |
| | 25,206 |
| | (4,617 | ) | | 680,800 |
|
其他: | | | | | | | | | | | |
未合并实体的收入 |
| |
| | 12,930 |
| | 11,938 |
| |
| | 24,868 |
|
其他收入-净额 |
| |
|
| | 48,052 |
| | 26,352 |
| | 7,098 |
| | 81,502 |
|
公司间利息收入 |
|
| | 135,087 |
| | 2,616 |
| | 5,781 |
| | (143,484 | ) | | — |
|
利息费用 |
|
| | (132,372 | ) | | (5,781 | ) | | (2,850 | ) | | 141,003 |
| | — |
|
合并附属公司的收入 | 787,712 |
| |
| | 66,427 |
| |
| | (854,139 | ) | | — |
|
所得税前收入(损失) | 787,170 |
| | — |
| | 787,712 |
| | 66,427 |
| | (854,139 | ) | | 787,170 |
|
所得税准备金(福利) | 197,163 |
| |
| | 197,298 |
| | 16,637 |
| | (213,935 | ) | | 197,163 |
|
净收入(损失) | 590,007 |
| | — |
| | 590,414 |
| | 49,790 |
| | (640,204 | ) | | 590,007 |
|
其他综合收入 | (6,525 | ) | |
| |
|
| |
|
| |
|
| | (6,525 | ) |
综合收入总额(损失) | 583,482 |
| | — |
| | 590,414 |
| | 49,790 |
| | (640,204 | ) | | 583,482 |
|
合并截至财政年度的业务报表和综合收入(亏损)2018年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
收入 |
| |
| | 6,899,891 |
| | 453,073 |
| | (209,706 | ) | | 7,143,258 |
|
收入成本 |
| |
| | 5,427,753 |
| | 303,962 |
| | (58,708 | ) | | 5,673,007 |
|
销售、一般和行政 | 77 |
| | 3,162 |
| | 709,265 |
| | 83,003 |
| | (111,472 | ) | | 684,035 |
|
| 77 |
| | 3,162 |
| | 6,137,018 |
| | 386,965 |
| | (170,180 | ) | | 6,357,042 |
|
业务收入(损失) | (77 | ) | | (3,162 | ) | | 762,873 |
| | 66,108 |
| | (39,526 | ) | | 786,216 |
|
其他: | | | | | | | | | | | |
未合并实体的收入 |
| |
| | 44,646 |
| | 40,594 |
| |
| | 85,240 |
|
其他收入-净额 |
| |
|
| | 30,561 |
| | (2,950 | ) | | 34,849 |
| | 62,460 |
|
公司间利息收入 |
| | 142,084 |
| | 1,649 |
| | 4,422 |
| | (148,155 | ) | | — |
|
利息费用 |
| | (138,922 | ) | | (4,422 | ) | | (2,111 | ) | | 145,455 |
| | — |
|
合并附属公司的收入 | 933,993 |
| |
| | 106,063 |
| |
| | (1,040,056 | ) | | — |
|
所得税前收入(损失) | 933,916 |
| | — |
| | 941,370 |
| | 106,063 |
| | (1,047,433 | ) | | 933,916 |
|
所得税准备金(福利) | 185,765 |
| |
|
| | 187,248 |
| | 21,097 |
| | (208,345 | ) | | 185,765 |
|
净收入(损失) | 748,151 |
| | — |
| | 754,122 |
| | 84,966 |
| | (839,088 | ) | | 748,151 |
|
其他综合收入 | 2,926 |
| |
| |
|
| |
|
| |
|
| | 2,926 |
|
综合收入总额(损失) | 751,077 |
| | — |
| | 754,122 |
| | 84,966 |
| | (839,088 | ) | | 751,077 |
|
合并截至财政年度的业务报表和综合收入(亏损)2017年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
收入 |
| |
| | 5,668,610 |
| | 336,671 |
| | (190,223 | ) | | 5,815,058 |
|
收入成本 |
| |
| | 4,414,461 |
| | 223,243 |
| | (75,401 | ) | | 4,562,303 |
|
销售、一般和行政 | 58 |
| | 4,033 |
| | 633,000 |
| | 77,115 |
| | (108,634 | ) | | 605,572 |
|
| 58 |
| | 4,033 |
| | 5,047,461 |
| | 300,358 |
| | (184,035 | ) | | 5,167,875 |
|
业务收入(损失) | (58 | ) | | (4,033 | ) | | 621,149 |
| | 36,313 |
| | (6,188 | ) | | 647,183 |
|
其他: | | | | | | | | | | | |
未合并实体的收入 |
| |
| | 12,271 |
| | 103,795 |
| |
| | 116,066 |
|
其他收入-净额 | 10,574 |
| |
|
| | 26,653 |
| | 10,674 |
| | 3,161 |
| | 51,062 |
|
公司间利息收入 |
| | 156,366 |
| | 48 |
| | 4,365 |
| | (160,779 | ) | | — |
|
利息费用 |
| | (162,882 | ) | | (4,365 | ) | | (1,819 | ) | | 169,066 |
| | — |
|
合并附属公司的收入 | 803,795 |
| |
| | 142,779 |
| |
| | (946,574 | ) | | — |
|
所得税前收入(损失) | 814,311 |
| | (10,549 | ) | | 798,535 |
| | 153,328 |
| | (941,314 | ) | | 814,311 |
|
所得税准备金(福利) | 278,816 |
| | (3,612 | ) | | 273,418 |
| | 52,500 |
| | (322,306 | ) | | 278,816 |
|
净收入(损失) | 535,495 |
| | (6,937 | ) | | 525,117 |
| | 100,828 |
| | (619,008 | ) | | 535,495 |
|
其他综合收入 | 1,426 |
| |
| |
|
| |
|
| |
|
| | 1,426 |
|
综合收入总额(损失) | 536,921 |
| | (6,937 | ) | | 525,117 |
| | 100,828 |
| | (619,008 | ) | | 536,921 |
|
合并终了财政年度现金流量表2019年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
(用于)业务活动提供的现金净额 | 76,828 |
| | (8,413 | ) | | 559,660 |
| | (180,837 | ) | | (9,577 | ) | | 437,661 |
|
由(用于)投资活动提供的现金流量: | | | | | | | | | | |
|
|
购置财产和设备-净额 |
| |
| | (86,936 | ) | | (35 | ) | |
| | (86,971 | ) |
对未合并实体的投资 |
| |
| | (11,202 | ) | | (45,358 | ) | |
| | (56,560 | ) |
未合并实体的投资回报 |
| |
| | 3,304 |
| | 144,623 |
| |
| | 147,927 |
|
不良贷款和止赎房地产投资 |
| |
| |
| | (731 | ) | |
| | (731 | ) |
不良贷款和止赎房地产投资的回报 |
| |
| |
| | 3,147 |
| |
| | 3,147 |
|
出售高尔夫球俱乐部物业及办公大楼所得收益 |
|
| |
|
| | 58,154 |
| | 21,493 |
| |
|
| | 79,647 |
|
企业收购 |
|
| |
|
| | (162,373 | ) | |
|
| |
|
| | (162,373 | ) |
公司间投资支付 |
|
| |
|
| | (71,631 | ) | |
|
| | 71,631 |
| | — |
|
公司间预付款 | 202,967 |
| | 212,005 |
| |
|
| |
|
| | (414,972 | ) | | — |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | 202,967 |
| | 212,005 |
| | (270,684 | ) | | 123,139 |
| | (343,341 | ) | | (75,914 | ) |
由筹资活动提供的现金流量(用于): | | | | | | | | | | | |
发行高级债券所得收益 |
| | 400,000 |
| |
| |
| |
| | 400,000 |
|
应付贷款收益 |
| |
| | 300,000 |
| | 2,399,028 |
| |
| | 2,699,028 |
|
债务发行成本 |
| | (3,592 | ) | | (2,588 | ) | |
| |
| | (6,180 | ) |
应付贷款本金 |
| |
| | (72,588 | ) | | (2,399,028 | ) | |
| | (2,471,616 | ) |
赎回高级债券 |
| | (600,000 | ) | |
| |
| |
| | (600,000 | ) |
以股票为基础的福利计划的收益 | 17,369 |
| |
| |
| |
| |
| | 17,369 |
|
购买国库券 | (233,523 | ) | |
| |
| |
| |
| | (233,523 | ) |
支付的股息 | (63,641 | ) | |
| |
| |
| |
| | (63,641 | ) |
与非控制权益有关的收据 |
| |
| |
| | 49 |
| |
| | 49 |
|
公司间投资 |
| |
| |
| | 71,628 |
| | (71,628 | ) | | — |
|
公司间预付款 |
| |
| | (443,577 | ) | | 19,031 |
| | 424,546 |
| | — |
|
资金活动提供的现金净额(用于) | (279,795 | ) | | (203,592 | ) | | (218,753 | ) | | 90,708 |
| | 352,918 |
| | (258,514 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金净增额 | — |
| | — |
| | 70,223 |
| | 33,010 |
| | — |
| | 103,233 |
|
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | — |
| | — |
| | 1,011,867 |
| | 204,543 |
| | — |
| | 1,216,410 |
|
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | — |
| | — |
| | 1,082,090 |
| | 237,553 |
| | — |
| | 1,319,643 |
|
合并终了财政年度现金流量表2018年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
(用于)业务活动提供的现金净额 | (4,270 | ) | | 5,439 |
| | 521,640 |
| | 56,301 |
| | 9,101 |
| | 588,211 |
|
由(用于)投资活动提供的现金流量: | | | | | | | | | | | |
购置财产和设备-净额 |
| |
| | (28,064 | ) | | (168 | ) | |
| | (28,232 | ) |
对未合并实体的投资 |
| |
| | (1,676 | ) | | (25,815 | ) | |
| | (27,491 | ) |
未合并实体的投资回报 |
| |
| | 29,242 |
| | 103,948 |
| |
| | 133,190 |
|
不良贷款和止赎房地产投资 |
| |
| |
| | (966 | ) | |
| | (966 | ) |
不良贷款和止赎房地产投资的回报 |
| |
| |
| | 4,765 |
| |
| | 4,765 |
|
公司间预付款 | 555,741 |
| | (401,908 | ) | |
| |
| | (153,833 | ) | | — |
|
投资活动(用于)提供的现金净额 | 555,741 |
| | (401,908 | ) | | (498 | ) | | 81,764 |
| | (153,833 | ) | | 81,266 |
|
由筹资活动提供的现金流量(用于): | | | | | | | | | | | |
发行高级债券所得收益 |
| | 400,000 |
| |
| |
| |
| | 400,000 |
|
应付贷款收益 |
| |
| | 590,000 |
| | 2,040,835 |
| |
| | 2,630,835 |
|
债务发行成本 |
| | (3,531 | ) | |
| |
| |
| | (3,531 | ) |
应付贷款本金 |
| |
| | (679,184 | ) | | (2,010,980 | ) | |
| | (2,690,164 | ) |
以股票为基础的福利计划的收益 | 13,392 |
| |
| |
| |
| |
| | 13,392 |
|
购买国库券 | (503,159 | ) | |
| |
| |
| |
| | (503,159 | ) |
与非控制利息有关的付款 |
| |
| |
| | 30 |
| |
| | 30 |
|
公司间分红 |
| |
| |
| | (6,000 | ) | | 6,000 |
| | — |
|
支付的股息 | (61,704 | ) | |
| |
| |
| |
| | (61,704 | ) |
公司间预付款 |
| |
| | 45,205 |
| | (183,937 | ) | | 138,732 |
| | — |
|
资金活动提供的现金净额(用于) | (551,471 | ) | | 396,469 |
| | (43,979 | ) | | (160,052 | ) | | 144,732 |
| | (214,301 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | — |
| | — |
| | 477,163 |
| | (21,987 | ) | | — |
| | 455,176 |
|
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | — |
| | — |
| | 534,704 |
| | 226,530 |
| | — |
| | 761,234 |
|
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | — |
| | — |
| | 1,011,867 |
| | 204,543 |
| | — |
| | 1,216,410 |
|
合并终了财政年度现金流量表2017年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行费 兄弟们, 公司 | | 附属 发行人 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 冲销 | | 合并 |
(用于)业务活动提供的现金净额 | 200,721 |
| | 9,955 |
| | 294,302 |
| | 366,144 |
| | (9,424 | ) | | 861,698 |
|
投资活动提供的现金流量(用于): | | | | | | | | | | | |
购置财产和设备-净额 |
| |
| | (20,439 | ) | | (8,433 | ) | |
| | (28,872 | ) |
出售及赎回有价证券及受限制投资-净 | 10,631 |
| |
| |
| | 7,418 |
| |
| | 18,049 |
|
对未合并实体的投资 |
| |
| | (3,744 | ) | | (118,590 | ) | |
| | (122,334 | ) |
未合并实体的投资回报 |
| |
| | 58,610 |
| | 136,895 |
| |
| | 195,505 |
|
不良贷款和止赎房地产投资 |
| |
| |
| | (710 | ) | |
| | (710 | ) |
不良贷款和止赎房地产投资的回报 |
| |
| |
| | 13,765 |
| |
| | 13,765 |
|
收购企业 |
|
| |
|
| | (83,088 | ) | |
|
| |
|
| | (83,088 | ) |
公司间投资支付 |
|
| |
|
| | (45,000 | ) | |
|
| | 45,000 |
| | — |
|
公司间预付款 | 51,071 |
| | 226,511 |
| |
|
| |
|
| | (277,582 | ) | | — |
|
投资活动提供的现金净额(用于) | 61,702 |
| | 226,511 |
| | (93,661 | ) | | 30,345 |
| | (232,582 | ) | | (7,685 | ) |
由筹资活动提供的现金流量(用于): | | | | | | | | | | | |
发行高级债券的净收益 |
| | 455,483 |
| |
| |
| |
| | 455,483 |
|
应付贷款收益 |
| |
| | 250,068 |
| | 1,370,975 |
| |
| | 1,621,043 |
|
债务发行成本 |
| | (4,449 | ) | |
| |
| |
| | (4,449 | ) |
应付贷款本金 |
| |
| | (538,527 | ) | | (1,460,830 | ) | |
| | (1,999,357 | ) |
赎回高级债券 |
| | (687,500 | ) | |
| |
| |
| | (687,500 | ) |
以股票为基础的福利计划的收益 | 66,000 |
| |
| |
| |
| |
| | 66,000 |
|
购买国库券 | (290,881 | ) | |
| |
| |
| |
| | (290,881 | ) |
支付的股息 | (38,587 | ) | | | | | | | | | | (38,587 | ) |
公司间投资 |
| |
| |
| | 45,000 |
| | (45,000 | ) | | — |
|
公司间预付款 |
| |
| | 39,082 |
| | (326,088 | ) | | 287,006 |
| | — |
|
资金活动提供的现金净额(用于) | (263,468 | ) | | (236,466 | ) | | (249,377 | ) | | (370,943 | ) | | 242,006 |
| | (878,248 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | (1,045 | ) | | — |
| | (48,736 | ) | | 25,546 |
| | — |
| | (24,235 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 1,045 |
| | — |
| | 583,440 |
| | 200,984 |
| | — |
| | 785,469 |
|
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | — |
| | — |
| | 534,704 |
| | 226,530 |
| | — |
| | 761,234 |
|
`
20. 综合季度财务数据摘要(未经审计)
下表列出会计年度每个季度的总损益表数据。2019和2018(除每股数据外,以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 十月三十一日 | | 七月三十一日 | | 四月三十日 | | 一月三十一日 |
2019财政年度: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
房屋销售 | $ | 2,292,044 |
| | $ | 1,756,970 |
| | $ | 1,712,057 |
| | $ | 1,319,308 |
|
卖地 | $ | 86,956 |
| | $ | 8,721 |
| | $ | 4,037 |
| | $ | 43,873 |
|
毛利: | | | | | | | |
房屋销售 | $ | 431,477 |
| | $ | 355,215 |
| | $ | 337,710 |
| | $ | 277,063 |
|
卖地 | $ | 658 |
| | $ | 2,489 |
| | $ | 1,116 |
| | $ | 9,620 |
|
所得税前收入 | $ | 272,649 |
| | $ | 186,916 |
| | $ | 176,159 |
| | $ | 151,446 |
|
净收益 | $ | 202,315 |
| | $ | 146,318 |
| | $ | 129,324 |
| | $ | 112,050 |
|
每股收益(A) | | | | | | | |
基本 | $ | 1.43 |
| | $ | 1.01 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 0.76 |
|
稀释 | $ | 1.41 |
| | $ | 1.00 |
| | $ | 0.87 |
| | $ | 0.76 |
|
加权平均股票数 | | | | | | | |
基本 | 141,909 |
| | 144,750 |
| | 146,622 |
| | 146,751 |
|
稀释 | 143,567 |
| | 146,275 |
| | 148,129 |
| | 148,032 |
|
| | | | | | | |
2018年财政年度: | | | | | | | |
收入 | $ | 2,455,238 |
| | $ | 1,913,353 |
| | $ | 1,599,199 |
| | $ | 1,175,468 |
|
毛利 | $ | 524,487 |
| | $ | 403,734 |
| | $ | 301,042 |
| | $ | 240,988 |
|
所得税前收入 | $ | 396,473 |
| | $ | 253,097 |
| | $ | 152,748 |
| | $ | 131,598 |
|
净收益 | $ | 310,976 |
| | $ | 193,258 |
| | $ | 111,810 |
| | $ | 132,107 |
|
每股收益(A) | | | | | | | |
基本 | $ | 2.10 |
| | $ | 1.28 |
| | $ | 0.73 |
| | $ | 0.85 |
|
稀释 | $ | 2.08 |
| | $ | 1.26 |
| | $ | 0.72 |
| | $ | 0.83 |
|
加权平均股票数 | | | | | | | |
基本 | 148,066 |
| | 151,257 |
| | 152,731 |
| | 155,882 |
|
稀释 | 149,603 |
| | 153,173 |
| | 155,129 |
| | 158,897 |
|
| |
(a) | 由于四舍五入,该季度每股收益之和可能不等于当年报告的每股收益。 |