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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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形式10-K
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依据1934年证券交易所第13或15(D)条提交的周年报告 | |
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
委员会档案编号：001-00566
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(注册人的确切名称，一如其章程所指明者)
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(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (I.R.S.雇主) (识别号) | ||
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) | ||
登记人的电话号码，包括区号740 -549-6000
根据该法第12(B)节登记的证券：
每班职称 | 交易符号 | 注册的各证券交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
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按照“证券法”第405条的规定，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是 ☒/.☐
如果注册人不需要根据“交易法”第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。☐ 不 ☒
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节在过去12个月内应提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人是否一直受到这类申报要求的约束。是 ☒/.☐
请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站(如有的话)，说明在过去12个月内，根据条例S-T规则405要求提交和张贴的每个交互式数据文件(或要求注册人提交和张贴此类文件的期限较短)。是 ☒/.☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ | 加速机 | ☐ | |
非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | |
新兴成长型公司 | |||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记指示注册人是否为空壳公司(如Exchange规则12b-2所定义的)。☐ /.☒
非附属公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，参照注册人最近一次完成的第二财政季度最后一个营业日的价格计算如下：
无表决权普通股(A类普通股)$994,807,811
投票普通股(B类普通股)$280,425,022
截至2019年12月13日，登记官每一类普通股的流通股数目如下：
阶级-普通股-一种普通股-一种商品-商品、商品、商品-商品26,260,943 股份
B类-普通股-商品-商品22,007,725 股份
以下所列文件是以参考方式纳入的部分文件，以及本表格10-K中包含这些部分的部分：
1.书记官长的最后委托书，用于将于2020年2月25日举行的股东年会(“2020年委托书”)，其中部分内容以参考方式纳入本表格第二和第三部分10-K。这个2020委托书将于10月31日起120天内提交，2019.
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关于前瞻性声明的重要信息
除历史事实陈述外，本公司10-K表格年度报告中所列的所有陈述。其子公司在2019年10月31日终了的财政年度(本“表格10-K”)或在此合并，包括(但不限于)关于我们未来财务状况、业务战略、预算、预计成本、目标和未来业务及举措管理目标的报表，均为经修正的1934年“证券交易法”(“交易所法”)第21E节所指的前瞻性报表。前瞻性陈述一般可以通过使用前瞻性术语来识别，如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“期望”、“目标”、“项目”、“相信”、“继续”、“在轨道上”或“目标”或其负面或变化或类似术语。本表格10-K中的所有前瞻性陈述都是基于我们管理层目前掌握的信息.前瞻性发言只在发言之日发言。虽然我们相信前瞻性声明所反映的期望是合理的，但我们不能保证这些期望将被证明是正确的。前瞻性陈述受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际事件或结果与报表中表达或暗示的事件或结果大相径庭。有关可能导致我们的实际结果与预期结果大不相同的最重大风险和不确定因素的讨论，请参阅表10-K第1A项中的“风险因素”。这种表10-K中描述的风险并不是全部都包含在内，并且考虑到这些风险和其他可能的风险和不确定性。, 投资者不应过分依赖前瞻性报表来预测实际业绩。所有前瞻性的陈述，在这种形式下，10-K是明确的资格，在他们的全部参照这些风险因素。除适用法律规定的有限范围外，我们不承担更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。
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编制截止财政年度10-K年度报告索引2019年10月31日
形式 10-K项目 | 描述 | 页 | |||
第I部 | 1 | 商业 | 4 | ||
(A)业务的一般发展 | 4 | ||||
(B)各部分的财务资料 | 4 | ||||
(C)业务叙述 | 4 | ||||
(D)地理区域的财务信息 | 6 | ||||
(E)现有资料 | 6 | ||||
(F)其他事项 | 7 | ||||
1A. | 危险因素 | 7 | |||
1B. | 未解决的工作人员意见 | 19 | |||
2 | 特性 | 20 | |||
3 | 法律程序 | 21 | |||
4 | 矿山安全披露 | 22 | |||
第II部 | 5 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 22 | ||
6 | 选定财务数据 | 24 | |||
7 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 24 | |||
7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 50 | |||
8 | 财务报表和补充数据 | 54 | |||
综合收入报表 | 54 | ||||
综合收益报表 | 55 | ||||
合并资产负债表 | 56 | ||||
现金流动合并报表 | 58 | ||||
股东权益变动合并报表 | 60 | ||||
附注1-重要会计政策的列报依据和摘要 | 61 | ||||
附注2-收购和剥离 | 71 | ||||
附注3-非美国应收账款的出售 | 75 | ||||
附注4-为出售和处置不动产、厂场和设备而持有的资产和负债，净额 | 76 | ||||
附注5-商誉和其他无形资产 | 76 | ||||
附注6-重组费用 | 79 | ||||
附注7-合并可变利益实体 | 80 | ||||
附注8-长期债务 | 83 | ||||
附注9-金融工具和公允价值计量 | 85 | ||||
附注10-以股票为基础的赔偿 | 89 | ||||
附注11-所得税 | 89 | ||||
附注12-退休后福利计划 | 93 | ||||
附注13-或有负债和环境储备 | 103 | ||||
附注14-每股收益 | 104 | ||||
附注15-租赁 | 106 | ||||
附注16-业务部分信息 | 107 | ||||
附注17-综合收入(损失) | 109 | ||||
附注18-季度财务数据(未经审计) | 111 | ||||
附注19-可赎回的非控制权益 | 112 | ||||
独立注册会计师事务所报告 | 113 | ||||
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9 | 会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧 | 117 | |||
9A. | 管制和程序 | 117 | |||
独立注册会计师事务所报告 | 119 | ||||
9B. | 其他资料 | 120 | |||
第III部 | 10 | 董事、执行干事和公司治理 | 120 | ||
11 | 行政薪酬 | 120 | |||
12 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 120 | |||
13 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 120 | |||
14 | 首席会计师费用及服务 | 121 | |||
第IV部 | 15 | 证物及财务报表附表 | 122 | ||
16 | 表格10-K摘要 | 127 | |||
签名 | 127 | ||||
附表 | 附表II | 129 | |||
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第一部分
项目1.业务
(A)业务的一般发展
我们是全球领先的工业包装产品和服务生产商。r 40 c国家。我们提供全面的刚性工业包装产品，如钢、纤维和塑料桶、刚性中间散装容器、工业包装产品的封闭系统、过境保护产品、水瓶、再制造和翻新的工业容器，以及诸如集装箱生命周期管理、灌装、物流、仓储和其他包装服务等服务。我们生产和销售集装箱板，瓦楞纸和瓦楞纸容器在北美的客户。我们还生产和销售涂布和未涂布再生纸板，以及管和芯，以及各种特殊产品的组合，在北美的客户。我们是全球领先的柔性中散货集装箱及相关服务生产商。我们出售木材给第三方从我们的木材在美国东南部的土地，我们设法最大化的长期价值。此外，我们不时出售林地和特殊用途土地，其中包括剩余土地，较高和更好地利用(“HBU”)的土地，以及开发用地。我们的客户范围从财富500强公司到中小型企业的一个跨行业。
我们于1877年在俄亥俄州克利夫兰成立，名为“Vanderwyst and Greif”，这是一家合作商店，由四个Greif兄弟之一共同创建。在我们成立一年后，其他三个希腊兄弟被邀请加入该公司，更名为Greif Bros.公司，生产木桶、木桶和桶，以便在国内和国际上运输内战后的货物。后来，我们购买了近30万英亩的林地，为我们的合作植物提供原材料。我们仍然拥有位于美国东南部的重要木材产业。1926年，我们成立了特拉华州公司，并作为Greif Bros.Cooperage公司进行了公开募股。1951年，我们把总部从俄亥俄州的克利夫兰迁到俄亥俄州的特拉华州，这是哥伦布的地铁区，我们的公司总部现在就设在这里。自20世纪后半期以来，我们已从我们的桶和桶头轧机，机架磨坊和合作设施转变为一个全球工业包装产品生产商。2001年，我们收购了全球钢制和塑料滚筒制造商VanLeer包装公司，之后我们更名为Greif公司。
我们完成了对Caraustar工业公司的收购。其子公司(“Caraustar”)于2019年2月11日(“Caraustar收购”)，这是我们历史上规模最大的收购。Caraustar是生产涂布和未涂覆再生纸板的领先企业，用于各种应用，包括工业产品(管和芯、建筑产品、保护性包装和粘合剂)和消费包装产品(折叠纸箱、架设盒和包装服务)。Caraustar的收购大大扩大了我们在纸品包装和服务部门的业务。
我们的财政年度从11月1日开始，到下一年的10月31日结束。任何在本表格10-K中提述2024、2023、2022、2021、2020，2019, 2018, 2017、2016或2015或其中任何一个季度与该年度终了的财政年度有关。
如本表格10-K所用，“Greif”、“Company”、“we”、“us”和“Our”均指Greif公司。以及它的子公司。
(B)各部分的财务资料
我们经营八个业务部门，分为四个可报告的业务部门：刚性工业包装和服务；纸张包装和服务；灵活的产品和服务；土地管理。与这些部分有关的信息载于本表格第8项所列合并财务报表附注16。
(C)业务叙述
产品和服务
在刚性工业包装和服务部门，我们是全球领先的硬质工业包装产品生产商，包括钢、纤维和塑料桶、刚性中间散装容器、工业包装产品关闭系统、过境保护产品、水瓶、再制造和翻新工业容器，以及集装箱生命周期管理、灌装、物流、仓储和其他包装服务等服务。我们的刚性工业包装产品销售给客户的行业，如化学品，油漆和颜料，食品和饮料，石油，工业涂料，农业，医药和矿产品等。
在纸包装和服务部门，我们生产和销售包装、汽车、食品和建筑产品等行业的集装箱板、瓦楞纸、瓦楞纸容器和其他瓦楞纸产品给北美的客户。
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我们的瓦楞纸容器产品被用于运送各种产品，如家用电器、小型机械、食品杂货、汽车零部件、书籍和家具，以及许多其他应用。我们还生产和销售涂布和未涂布再生纸板，其中一些我们用于生产和销售工业产品(管和芯，建筑产品，保护性包装，粘合剂)和消费包装产品(折叠纸箱，设置盒和包装服务)。此外，我们还购买和销售回收纤维。
在柔性产品和服务部门，我们是全球领先的柔性中散货集装箱和相关服务生产商。我们的柔性中间散装集装箱由一种在我们的生产现场生产的聚丙烯基机织织物组成，以及从战略性区域供应商那里采购。我们的灵活产品销往全球，服务客户和市场细分类似于我们的刚性工业包装和服务部门。此外，我们的灵活产品大大扩大了我们在农业和食品工业等行业的存在。
在土地管理部门，我们的重点是积极采伐和再生我们的美国木材属性，以实现可持续的长期产量。虽然木材销售受到波动的影响，但我们力求在市场和天气条件的限制下，保持一致的伐木时间表。我们还不时出售林地和特殊用途土地，其中包括剩余土地，HBU土地和开发用地。截至2019年10月31日，我们大约拥有251,000美国东南部的一英亩木材财产。
客户
由于我们产品的多样性，我们有许多客户购买我们的不同类型的产品，由于我们的销售范围，没有一个客户被认为是我们的全部业务的主体。
积压
我们提供化工、油漆和颜料、食品和饮料、石油、工业涂料、农业、医药、矿物、包装、汽车和建筑产品等多个行业，并必须根据客户的要求，每天进行现场交货。我们不会大量积压，只维持有限数量的成品。许多顾客每周订货一次，以便在一周内交货。
竞争
我们销售产品的市场与许多参与者竞争激烈。虽然没有一家公司占据主导地位，但我们在每一项业务中都面临着重要的竞争对手。我们的竞争对手包括大型垂直一体化公司以及众多规模较小的公司。我们竞争的行业对工业能力变化和其他周期性工业条件引起的价格波动特别敏感。其他竞争因素包括设计，质量和服务，不同的重点取决于产品线。
在刚性工业包装行业和柔性产品行业，我们在全球范围内提供全面的产品线来竞争。在集装箱板行业，我们专注于向利基市场提供增值、高利润的瓦楞纸产品。在我们的其他纸包装业务中，我们通过提供广泛的无涂层和涂布纸板产品以及各种管状、核心和其他特种产品进行竞争。此外，在过去几年里，我们关闭了成本较高的设施，并以其他方式重组了我们的业务，我们认为这大大提高了我们的成本竞争力。
遵守关于环境问题的政府条例
我们的业务受到有关污染、环境保护、产生、储存、处理、处理、处置和补救危险物质和废料的广泛的联邦、州、地方和国际法律、条例、规章和法令以及许多其他环境法律和条例的制约。在正常的业务过程中，我们受到各个政府机构的定期环境检查和监测。此外，我们的某些生产设施需要环境许可证，这些许可证必须被撤销、修改和更新。截至提交本表格的日期10-K，并根据目前的资料，我们相信公司拥有的财产补救的可能费用不会对我们的财务状况或经营结果产生重大的不利影响。我们相信，截至目前为止，我们已为这些事项保留了足够的赔偿责任。2019年10月31日.
我们认为，遵守联邦、州、地方和国际的规定，这些规定是关于向环境排放材料的，或与保护环境有关的，因此对我们的资本支出、收入或竞争地位没有产生或将产生重大的不利影响。我们预计不会有任何与环境管制有关的物质资本开支。2020...然而，自2017年以来，威斯康星州密尔沃基地区的三家维修设施属于我们的美国联合公司--集装箱生命周期管理有限责任公司(“CLCM”)所有。
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风险公司受到联邦、州和地方政府机构关于可能违反环境法律和条例等事项的调查和诉讼。我们在这些调查和诉讼程序中与政府机构合作。截至提交本表格10-K之日，未对任何违反环境法律和条例的行为发出引证或罚款。经过这些调查和程序后，我们会检讨日后在这些设施采取行动的所有方案，包括更改现有的维修操作、安装控制技术、其他资本开支，以及设施搬迁或关闭。虽然今后的行动可能会有相关的费用，但我们并不期望它们是实质性的。
另见表10-K第8项所载的综合财务报表说明13，关于10月31日终了期间的环境开支和现金支出的补充资料，2019, 2018和2017，以及我们的环境责任准备金2019年10月31日和2018年。
原料
钢、树脂和集装箱板以及用于修复的工业用包装材料是刚性工业包装和服务部门的主要原料，树脂是柔性产品和服务部门的主要原料，纸浆、旧瓦楞纸容器、再生涂层和未涂布纸板是纸张包装和服务部门的主要原料。我们通过公开市场采购或短期和长期供应协议满足我们对这些原材料的大部分需求。所有这些原材料都是在竞争激烈、价格敏感的市场上购买的，这些市场历来表现出价格、需求和供应的周期性。在我们的某些制造设施中，有时会出现一些原料供应不足的情况。在这种情况下，我们从我们的一个或多个其他设施运送供应不足的原材料，并向面临短缺的设施或设施提供足够的供应。到目前为止，原材料短缺并没有对我们的财务状况或业务结果产生实质性的不利影响。
研究与开发
虽然研究和开发项目对我们的持续增长很重要，但任何一年的支出与我们的业务成果无关。
其他
我们的业务在物质上不依赖于专利、商标、许可证或特许经营权。
在选举政府机构或当局时，我们业务的任何实质性部分都不受利润的重新谈判或合同或分包合同的终止。
我们部门的业务在任何物质程度上都不是季节性的，尽管我们一些从事农业行业并购买我们的硬性工业包装产品和灵活产品的客户的业务可能是季节性的。
员工
截至2019年10月31日，我们大约有17,000全职员工。我们的全职雇员中，有相当一部分是受集体谈判协议所涵盖的。我们相信，我们的员工关系总体上是良好的。
(D)地理区域的财务信息
我们的业务分布在北美和南美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区。与我们业务地理区域有关的信息载于本表格第10-K项所列合并财务报表附注16。另见本表格第7A项中有关市场风险的定量及定性披露。
(E)现有资料
我们有一个网址：www.greif.com。我们向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交报告，并在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们关于表格10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告、根据“交易法”第13(A)或15(D)条提交或提交的这些报告的委托书和信息陈述以及对这些报告的修订。
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我们向证券交易委员会提交的任何材料也可以在美国华盛顿特区东北大街100F街的证交会公共资料室阅读和/或复制。有关证交会公共资料室运作的信息，可致电证交会1-800-SEC-0330查询。证交会拥有一个网站，其中包含报告、委托书和信息陈述，以及与证券交易委员会以电子方式提交给证券交易委员会的其他信息，网址是www.sec.gov。
(F)其他事项
我们的A类普通股和B类普通股分别在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，编号分别为GEF和GEF.B。我们的首席执行官及时向纽约证券交易所证明，在认证之日，他不知道我们公司违反了纽约证券交易所的公司治理上市标准。然而，我们目前正在修改我们的股权计划之一，以纠正与纽约证券交易所上市公司手册第303 A.08节有关的不符合规定的问题。拟议的纠正修正案将提交给股东，供其在2020年年会上批准。此外，我们的首席执行官和首席财务官提供了关于我们公开披露的质量的10-K表格的某些认证。见本表格第31.1及31.2条。
第1A项.危险因素
本表格10-K所载的陈述可能是“交易所法”第21E节所指的“前瞻性”。这些前瞻性的陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致我们的运营结果与预期大不相同。除其他外，下列因素在某些情况下已经影响到我们的实际财务或业务业绩，或两者兼而有之。
历史上，我们的业务一直对一般经济或商业状况的变化很敏感。
我们的客户一般由其他制造商和供应商组成，他们为自己的容器和运输目的购买工业包装产品和集装箱板及相关的瓦楞纸产品。由于我们提供化学品、薄膜、油漆和颜料、食品和饮料、石油、工业涂料、地毯、农业、医药、矿产品、包装、汽车、建筑和建筑产品等行业，并在许多国家开展业务，因此，对我们产品和服务的需求在历史上与我们经营的行业和国家的一般经济和商业条件变化相对应。我们产品和服务的总需求和价格可能由于我们无法控制的许多因素而下降，包括经济衰退、工业生产过程或消费者偏好的变化、法律和条例的变化、通货膨胀、关税、公布的价格指数的变化、利率和货币汇率的波动以及我们所在区域政府的财政或货币政策的变化。因此，我们的财政表现在很大程度上取决于这些行业和国家的总体经济和商业状况，而在我们经营的市场上，任何长期或严重的经济衰退都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们可能无法成功地实施我们的商业战略，包括实现我们的增长目标。
我们可能无法充分执行我们的业务战略，或在预期时限内全部或部分实现我们的增长和其他举措的预期效益。我们的各项业务策略和措施都会受到商业、经济和竞争方面的不确定因素和意外事件的影响，其中很多都是我们无法控制的。
此外，我们可能会招致某些成本，以提高效率和业务增长，我们可能无法满足预期的实施时间表，或保持在预算成本之内。由于实施了这些增长举措，我们可能无法充分实现预期的成本节约和效率提高或增长率，或者这些举措可能对我们的客户保留或业务产生不利影响。此外，我们的商业策略可能会因应我们实施新业务计划的能力、竞争压力、经济不明朗因素或发展情况或其他因素而不时改变。各种风险可能使我们无法实现这些倡议的部分或全部预期利益。除其他外，这些风险包括与这类举措、战略和业务计划有关的预计活动时间的延误；执行这些努力的难度和费用增加；以及与经营业务有关的其他意外费用。因此，我们无法保证我们将实现这些利益。如果由于任何原因，我们认识到的利益低于我们的预期或这些增长倡议和业务战略的实施会对我们的业务产生不利影响或成本更高或需要更长的时间来实现我们的预期，或者如果我们的假设不准确，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大的不利影响。
我们的负债水平可能会对我们的流动资金产生不利影响，限制我们对商业机会作出反应的灵活性，以及增加我们面对经济及工业情况的不利变化的脆弱性。
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我们为收购Caraustar支付了巨额债务。由于我们的负债水平，我们很大一部分现金流量专门用于支付我们负债的本金和利息，其中包括：减少我们的流动资金；限制我们对新的商业机会作出反应的灵活性；减少可用于周转资本、资本支出和其他一般公司用途的资金；增加我们对不利经济和工业条件的脆弱性；使我们面临利率上升和利息开支相应增加的风险；限制我们获得额外资金用于周转资本、资本支出、收购和一般公司或其他目的的能力；与债务较少的竞争对手相比，可能使我们处于竞争劣势。此外，不遵守我国债务工具中的金融和其他限制性公约，如果不加以纠正或放弃，则会对我们履行债务义务的能力以及我们的一般业务和前景产生重大的不利影响。此外，我们的债务工具对我们施加操作和财务限制，这可能限制我们如何开展业务，并影响我们筹集更多债务或股权融资的能力，以利用现有的商业机会。
我们的业务使我们面临货币兑换和政治风险，这些风险可能对我们的运营结果产生不利影响。
我们在40多个国家有业务。全球业务的管理极其复杂，在美国以外的业务也会受到其他风险的影响，而这些风险在美国可能不存在，也可能同样重要。由于我们的全球业务，我们会受到某些风险的影响，这些风险可能会扰乱我们的业务，或迫使我们承担意想不到的费用。
我们还有债务，购买原材料的协议，以及出售以欧元、土耳其里拉、俄罗斯卢布和其他货币计价的成品的协议。我们的经营表现受到货币汇率波动的影响，原因如下：
• | 将以本地货币经营的非美国业务的资产及负债，换算成美元，以作财务报告之用；及 |
• | 以业务功能货币以外的货币进行的交易的损益。 |
我们面临着与在美国以外的国家开展业务有关的各种其他风险，例如：
• | 政治、社会、经济和劳工不稳定； |
• | 战争、入侵、国内动乱或恐怖主义行为； |
• | 以国有化或征用方式取得财产而不给予公平补偿的； |
• | 政府政策和条例的变化及其执行，包括在执行过程中的选择性或歧视； |
• | 与外国税务机关签订的条约或类似协定的灭失或不续订； |
• | 执行合同义务方面的困难； |
• | 限制国际附属公司将货币兑换成美元或汇出股息和其他付款； |
• | 对国际子公司的收入、汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税款； |
• | 某些国家的恶性通货膨胀、货币贬值或违约； |
• | 非美国政府给予或增加投资和其他限制或要求； |
• | 国家和地区的劳工罢工，无论是合法的还是非法的，以及其他劳动或社会行动；以及 |
• | 限制性政府贸易政策、海关、关税、进出口和其他贸易遵守条例。 |
当前和未来充满挑战的全球经济以及金融和信贷市场的动荡和动荡可能会对我们的业务产生不利影响。
当前的全球经济形势正对我们的全球业务构成挑战。这些情况已经并可能继续对我们的财务结果产生负面影响。无论是在美国、欧洲还是在我们做生意的其他地区，未来的经济衰退都可能对我们的业务和经营结果产生负面影响。
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气候，特别是与世界各地地缘政治事件有关的持续不确定因素，包括征收贸易关税，使我们很难预测被放弃的事务对我们的业务和经营结果的全面影响。由于目前和未来的经济状况，我们的客户可能面临财务困难、供应链中断、商业信贷无法获得或减少，这可能导致我们公司的销售和收入减少。我们的某些客户可能会停止经营或寻求破产保护。这将减少我们的现金流，并对我们的经营结果产生不利影响。我们的客户在财务上是可行的，而且没有经历经济困难，但他们可能会选择减少我们的产品或关闭设施的订单数量，以保持财务稳定，或由于商业信贷的缺乏，这将对我们的经营结果产生负面影响。我们可能会因为全球经济的持续动荡而在偿还、更新或偿还未偿债务方面遇到困难。如果商业信贷供应收紧，我们也可能难以进入全球信贷市场，这将导致为资本密集型战略项目提供资金的能力下降。
此外，由于这些全球经济状况，我们在预测收入和经营业绩方面可能会遇到挑战，预测收入和经营结果的困难可能会导致普通股市场价格的波动。
此外，根据我们的高级担保信贷协议和本表格第10-K项第10-K项所述的其他借款便利的贷款人，在流动性和资本资源项下借款安排，以及我们与其保持利率互换协议、货币远期合同和衍生工具及其他对冲协议的交易对手，可能无法全部或部分履行其贷款或付款义务，或可能停止业务或寻求破产保护，这将对我们的现金流和业务结果产生不利影响。
降低我们的信用评级也可能影响我们有效地为我们的业务提供资金的能力，并可能导致借贷成本的增加和我们获得资本的限制。
我们在制造业务中使用的设备很昂贵，需要持续维修。我们需要大量的资本投资来维护我们的设备。如果我们现有的资金来源不足，就无法保证我们能够获得资本，以优惠的条件为这些支出提供资金，甚至根本不可能。如果我们不能按需要维修设备，或无法以优惠的条件获得设备维修费用的资金，就会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的客户群和供应商的持续整合可能会加剧定价压力。
在过去的几年里，我们的许多大型工业包装、集装箱板和瓦楞纸产品的客户已经收购或被具有类似或互补产品线的公司收购。此外，我们的许多原材料供应商，如钢铁、树脂和纸张，也经历了类似的巩固过程。这种整合增加了我们最大客户的集中，导致来自我们客户的价格压力增加。我们最大的供应商的合并导致供应来源有限和来自我们供应商的成本压力增加，我们的客户群或供应商今后的任何合并都可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。此外，如果我们的一个或多个主要客户减少、延迟或取消大量订单，如果我们的一个或多个主要供应商无法及时生产和交付我们的订单-我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动-可能会受到重大和不利的影响，特别是在减少、延迟或取消的期间，以及可能在以后的时期。
我们在竞争激烈的行业经营。
我们的每一个业务部门都在竞争激烈的行业中运作。我们面临的最重要的竞争因素是价格、质量和服务。如果我们的一个或多个竞争对手在这些关键竞争因素中取得更大的成功，我们可能会失去客户，我们的销售可能会下降。此外，由于某些客户倾向于多样化他们的供应商，我们可能无法增加或保持与特定客户的销售量。我们的某些竞争对手规模大得多，财政资源也大得多。
此外，我们的一些产品是由价格波动较大的原材料制成的，例如用于制造钢桶和容器的钢和石油，而石油又反过来影响塑料桶和容器的树脂价格。特别是在欧洲和美国发达的市场上，由于产能增加、我们的竞争对手在高原材料价格或价格战时期囤积原材料或其他类型的机会主义行为而造成的硬性工业包装供应的任何大幅度增加，都可能对我们的利润和我们业务的盈利产生不利影响。虽然价格是我们行业竞争的重要基础，但我们的竞争也基于产品的可靠性、在全球范围内交付产品的能力以及我们在质量和客户服务方面的声誉。如果我们不能维持目前的产品质量标准、我们的分销能力范围或我们的客户关系，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，从
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我们生产的包装产品以其他材料制成的其他类型的包装可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
媒体对我们或我们的业务的负面报道，无论准确与否，都可能损害我们与客户和供应商的声誉和关系，使客户和供应商终止与我们的关系，或损害我们有效竞争的能力，从而对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的业务对行业需求的变化很敏感。
近年来，美国工业对集装箱板的需求以及我们在美国、欧洲和其他国际市场的某些工业包装产品的需求发生了变化，对这些产品造成了竞争性的定价压力。我们在资本密集型产业中竞争，只要价格足以弥补边际成本，这通常会导致持续生产。因此，行业需求的变化(包括由此产生的工业产能过剩)和竞争对手生产工业包装产品的新能力的增加，可能会造成实质性的价格竞争，进而对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。
原材料、能源和运输价格的波动和短缺可能会对我们的制造业务和成本产生不利影响。
我们生产产品的主要原材料是钢、树脂、纸浆、旧瓦楞纸容器供回收，以及回收涂层和未涂覆纸板，采用工业包装进行修复，以及集装箱板，我们在竞争激烈、价格敏感的市场上购买或以其他方式获得这些材料。这些原材料历来表现出价格和需求的周期性。此外，我们还为我们的硬质工业包装产品和一些竞争对手的产品制造某些零部件。其中一些材料和部件过去和将来可能供不应求。例如，这些原材料和零部件的供应和(或)我们购买和运输这些原材料以及生产和运输这些部件的能力可能会因恶劣的天气条件、自然灾害、人为灾害、提供任何这些原材料的行业的严重经济衰退、或在其他区域或国家争夺原材料和零部件的使用而受到意外影响。然而，我们最近在获得我们的主要原材料或部件方面没有遇到任何重大困难。我们订有长期供应合同，以获取我们的部分主要原材料.生产我们产品的成本对能源价格也很敏感(包括它对运输成本的影响)。近年来，能源价格，特别是石油和天然气价格波动不定，对我们的生产成本产生了相应的影响。与气候变化有关的潜在立法、管制行动和国际条约，特别是与温室气体管制有关的立法、管制行动和国际条约, 可能导致原材料和能源成本大幅增加。我们的产品运输高度依赖卡车行业。我们业务的整体盈利能力可能会受到运输成本上升的负面影响，因为货运承运人提高了价格，以解决司机持续短缺的问题。我们不能保证我们能够收回过去或将来能源、运输和原材料费用的任何增加。
美国贸易政策的变化可能会影响美国进口商品的成本，这可能会对我们的收入产生实质性影响，或者增加我们的运营成本。
2018年3月，美国宣布对进口钢铁和铝产品征收新的关税。还宣布了其他国际贸易行动和倡议，特别是美国对源自中国的产品征收额外关税，以及中国对美国原产货物征收额外关税。如果我们不能减轻这些额外关税的影响，或者如果我们的客户在取消或降低关税之后永久改变他们的供应链模式，我们的业务和利润可能会受到重大和不利的影响。美国贸易政策的进一步改变，或额外的制裁，可能导致其他国家采取报复行动，这可能会对美国的经济活动产生实质性和负面影响，进而会减少我们的收入，增加我们的运营成本。此外，我们的许多客户使用我们的包装运输他们的产品在国际上。关税和报复性行动对其业务的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。
英国退欧公投的结果可能会对全球经济状况、金融市场和我们的业务产生负面影响。
2016年6月，联合王国的多数选民在全国公民投票中选择退出欧洲联盟(“欧盟”)。2017年3月，联合王国正式通知欧盟，它打算根据“里斯本条约”第50条退出。公投是咨询性的，任何退出的条款都要经过一段可能持续的谈判期，延长到2020年1月31日。公投给英国和欧盟之间的未来关系带来了巨大的不确定性，并引发了要求其他欧盟成员国政府考虑退出的呼声。
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这些事态发展，或任何一种可能发生的情况，都可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能大大减少全球市场的流动性，并限制主要市场参与者在某些金融市场上运作的能力。资产估值、货币汇率和信用评级可能特别容易受到市场波动加剧的影响。联合王国未来的法律和条例不明确，因为联合王国决定在退出时应取代或复制哪些欧盟法律，可能会抑制经济活动，限制我们获得资本的机会，或对我们与联合王国或欧洲经济区其他地方的客户的合同或关系产生不利影响。如果联合王国和欧盟无法就可接受的退出条件进行谈判，或者其他欧盟成员国寻求退出，联合王国与其他欧盟成员国之间或整个欧洲经济区之间的无障碍准入可能会减少或取消。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
地缘政治条件，包括直接或间接战争或恐怖主义行为，可能对我们的行动和财务结果产生重大不利影响。
我们的行动可能受到诸如国际抵制和制裁、战争行为、恐怖主义活动或其他类似事件等地缘政治条件的干扰。此类事件可能使我们难以或不可能生产或交付产品给我们的客户，从我们的供应商那里获得生产材料，或履行关键职能，这可能对我们在全球或某些地区的业务产生不利影响。虽然我们在不同地点保持相似的制造能力，并在我们的许多材料上协调多源供应商计划，这将使我们能够更好地应对这类事件，但我们不能肯定我们的计划将充分保护我们免受所有这些干扰。
我们可能会遇到收购带来的困难。
我们在收购、合资和战略投资方面投入了大量资金，我们预计在可预见的将来我们将继续这样做。我们不断评估对我们在美国和国际业务都有重要意义的收购和战略投资。收购、合资和战略投资涉及许多风险，包括未能确定合适的收购人选、按可接受的条款和条件完成收购、保留关键客户、雇员和合同、无法在不发生重大中断的情况下整合企业、与整合业务有关的意外成本、负债大于预期或低于预期的经营结果、无法实现预计价值以及无法实现预期协同增效。此外，收购、合资和战略投资以及相关的整合活动需要管理层和其他关键人员的时间和关注，而我们行业的其他公司也有类似的收购和投资策略。我们不能保证任何收购、合资和战略投资都将成功地纳入我们的业务，也不能保证收购竞争不会加剧，或者我们将能够在可接受的条件下完成此类收购、合资和战略投资。收购失败、合资企业和战略投资的成本可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
在收购或剥离方面，我们可能会承担责任。
在任何收购或剥离方面，我们可能受到或有责任或有法律要求，包括但不限于第三者责任及其他侵权申索；违反合约的申索；与雇佣有关的申索；环境、健康及安全责任、条件或损害；准许、规管或其他法律问题；或税务责任。如果我们受到任何这些责任或索赔，而保险或可强制执行的赔偿或来自信誉良好的对手方的类似协议没有充分覆盖，我们可能要对大量的自付支出负责。这些负债如果成为现实，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
收购Caraustar使我们面临各种风险和不确定性。
Caraustar的收购是我们历史上规模最大的一次收购。由于这次收购，我们受到各种风险和不确定因素的影响，包括未能留住关键客户、雇员和合同，无法在不发生重大中断的情况下整合企业，与整合业务有关的意外费用，负债大于预期或低于预期的经营结果，无法实现预期价值，以及无法实现预期的协同增效、成本节约、经营效率和其他效益。我们在将Caraustar的业务纳入我们的业务方面可能会遇到困难，包括标准、系统和控制方面的不一致，这可能会转移管理层对普通业务活动和机会的关注和资源。我们可能会遇到意料之外的内部控制、监管或合规问题。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成重大不利影响。
我们可能会招致额外的重组成本，也不能保证我们降低成本的努力会成功。
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最近几年，我们不时地调整我们的部分业务，特别是在收购企业之后，以及由于当地、区域或全球经济状况造成的经济衰退时期之后。我们将继续实施必要或可取的持续改进措施，以改善我们的业务组合，处理表现不佳的资产，并产生更多现金。这些措施可能包括整个公司的销售、一般和行政削减，并且已经并很可能继续导致生产设施的合理化。
我们的生产设施的合理化可能会暂时限制我们生产完成订单所需的产品数量，从而及时完成销售的能力。此外，我们的生产设施的系统升级会影响订单、生产调度和其他相关的制造过程，这些都是复杂的，可能会影响或延迟生产目标。我们及时完成订单的能力长期延迟，可能会影响客户对我们产品的需求，并增加我们产品库存的规模，导致我们今后的生产计划减少，并对我们的运营结果产生不利影响。此外，我们不断开发和生产新产品，往往涉及对现有制造设施进行改造。这种重组可能会在未来某些时候限制我们的生产能力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，现有制造设施的扩大和重新配置可能增加生产延误的风险，并需要大量的资本投资。
虽然我们预计这些举措会在整个组织内带来可观的利润机会和节省，但我们的利润和节余估计是基于几种可能被证明是不准确的假设，因此，无法保证我们将实现这些利润和成本节约，或如果实现，这些利润和成本节省将持续下去。这些措施未能实现或推迟实现预期的效率和成本节约，或由于正在进行或考虑中的制造和行政重组行动而产生意外的低效率，可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响，并损害我们的声誉。
我们可能会受到税率的变化、新的美国或外国税收立法的通过或额外税收负债的影响。
由于我们的业务具有跨国性质，我们必须在美国和许多外国司法管辖区征税。由于经济和政治条件，各法域的税率可能会有重大变化。我们未来的有效税率可能会受到以下因素的影响：在法定税率不同的国家，在不同的法定税率、递延税资产和负债的估值方面的变化，或税法的变化或其解释的变化。
2017年12月颁布了“2017年减税和就业法”(“税务改革法”)。除其他事项外，“税务改革法”将美国联邦公司税税率从35%降至21%，并要求公司为美国的目的一次性缴纳一次税款，将以前因税务目的而推迟的某些外国子公司的收益汇回美国。此外，从2019年开始，“税务改革法”限制了某些扣减额，并对某些外国来源的收入规定了新的税收。虽然我们普遍预期“税务改革法”的影响是积极的，但限制某些扣减和设立新税收对我们的危害可能比预期的更大。
税法是复杂的，有不同的解释。在这个时候，我们认为，我们正在适当地反映对收入征税的规定，在我们运作的每一个司法管辖区使用目前颁布的所有全球税法。然而，我们不能保证我们的税务地位不会受到有关税务当局的挑战，也不能保证我们在任何这类挑战中都会成功。
全面变现我们的递延税资产可能受到若干因素的影响。
我们有递延税收资产，包括国外净营业亏损结转和外国资本亏损结转、职工和退休人员福利项目，以及其他尚未扣除的应计税款。我们已设立估值免税额，以将这些递延税项资产减至更有可能变现的数额。我们使用这些递延税款资产的能力，部分取决于我们在这些暂时差额逆转的时期内是否有未来的应课税收入，或我们是否有能力将这些暂时性差额扣除所造成的任何亏损拨回。我们预计将在较长时间内变现这些资产。然而，如果我们无法在美国和某些外国司法管辖区创造足够的未来应税收入，或者在基本的临时差额成为应纳税或可扣减的期限内发生了重大变化，我们可能需要增加对我们的递延税收资产的估价免税额，这可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大的不利影响。
有几项业务是由合资企业进行的，我们不能只为我们的利益而经营。
一些业务，特别是在发展中国家，是通过合资企业进行的，例如我们灵活的产品和服务部门的一个重要的合资企业。在需要我们通过与当地的合资企业进行业务的国家
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合资伙伴的丧失，或合资伙伴丧失在该国家开展业务的能力，可能会影响我们在该国开展业务的能力。对合资伙伴的合伙人或合资企业的董事或官员的制裁也可能影响我们通过该合资企业开展业务的能力。
在合资企业中，我们与一个或多个当事方分享所有权，在某些情况下，我们与一个或多个当事方共享公司的管理，这些当事方可能与我们拥有相同的目标、战略、优先事项或资源。一般而言，合资企业的经营目的是为了所有共同所有者的利益，而不是为了我们的独家利益。作为合资企业经营企业通常需要额外的组织手续以及共享信息、会计和决策的耗时程序。在某些情况下，我们的合资伙伴必须达成协议，才能使适用的合资企业采取某些行动，包括收购、出售资产、核准预算、借款和给予合资企业财产留置权。我们不能采取我们认为符合我们最大利益的单方面行动，可能会对合资企业的财务业绩和我们的投资回报产生不利影响。在合资企业中，我们相信我们与合资公司的关系是合资企业成功的一个重要因素，如果共同所有者发生变化，我们的关系可能会受到不利影响。此外，一个成功的合资企业的利益分享给共同所有者，这样我们就不会从我们成功的合资企业中得到所有的好处。最后，我们可能需要在法律或实际或两者的基础上，承担超出我们经济利益的合资公司的责任，包括在我们的共同所有者破产或无法履行其承诺的情况下。关于与我们灵活的产品和服务部门有关的合资企业的更多信息，见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--可变利益实体。
管理我们的合资企业的某些协议为我们的合作伙伴提供了看跌或看涨期权。
在某些情况下，管辖我们目前某些合资企业的协议规定，合营伙伴有权向我们出售其在合资企业中的参与，或有权获得我们在合资企业中的参与。一些合资企业协议规定，合营伙伴可以以一定的购买价格出售其参与的股份，其购买价格是根据固定倍数计算的。这样的放权和赎回权可能会给我们带来金融风险。此外，如果由于这些权利的行使，我们无法接触到熟悉当地市场或分销和制造渠道的管理团队成员，这些权利可能会对我们的业务产生不利影响。
我们吸引、发展和留住有才能和合格的员工、经理和管理人员的能力对我们的成功至关重要。
我们吸引、发展和留住人才和合格员工的能力，包括高管和其他关键经理，对我们的业务非常重要。在目前竞争激烈的雇用和留用环境中，这变得更加困难。在没有适当的继任计划或发展或雇用替代人员的能力下，关键官员和雇员退休或意外损失可能会妨碍我们的战略规划和执行，使我们难以管理业务和实现我们的目标，对我们的业务、财务状况和业务结果造成重大不利影响。
我们的业务可能受到停工和其他劳资关系问题的不利影响。
我们面临停工和其他劳资关系问题的风险，因为我们有相当多的雇员是由工会代表的。我们过去经历过停工和罢工，将来可能会有停工和罢工。任何长期停工或罢工的主要制造设施都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。此外，在现有的集体谈判协议期满后，如果没有工会的行动，我们便不可能达成新的协议，而任何这些新协议，亦未必符合我们满意的条件。
我们可能无法成功识别本港劳工中的非法入境者。
我们的业务受到有关雇用非法移民的法律的约束。虽然我们已采取我们认为足够和适当的措施，以确保符合入境法例，但我们不能保证我们已经或将来会物色所有为我们工作的非法入境者。如果我们找不到替我们工作的非法入境者，我们可能会被罚款或受到其他惩罚；如果我们在我们的工作人口中发现非法入境者，我们可能很难填补这些空缺职位，因为任何职位都可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成不利影响。
我们的养老金和退休后计划资金不足，需要未来的现金缴款，我们所需的未来现金缴款可能比我们预期的要高，每一项都可能对我们的财务状况和流动性产生重大的不利影响。
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我们在世界各地赞助各种养老金和类似的福利计划。截至目前，美国和非美国的养老金和退休后计划的资金总额分别为1.422亿美元和1，220万美元。2019年10月31日...我们在法律上被要求在未来为我们的养老金计划提供现金捐助，而这些现金缴款可能是实质性的。
在……里面2020我们预计，但没有义务，分别向美国和非美国的养老金和退休后计划提供现金捐助和直接福利支付约2 770万美元和130万美元，我们认为这些计划将足以满足适用法律规定的最低供资要求。我们未来对养老金和退休后计划的供资义务取决于这些计划规定的福利水平、为这些计划预留的资产的未来表现、用于确定供资水平的利率、潜在业务处置的影响、精算数据和经验，以及政府法律和法规的任何变化。因此，我们未来对养老金和退休后计划的资金需求可能高于预期，这可能对我们的财务状况和流动性产生重大不利影响。
此外，我们的养老金计划持有大量的股权证券。如果这些证券的市场价值下降，我们的养老金开支和资金需求将会增加，这会对我们的财务状况和流动性产生重大的不利影响。
利率和资产回报率的任何下降，如果并在不被缴款抵消的范围内，都会增加我们根据养恤金计划所承担的义务。如果这些养恤金计划中持有的资产不符合我们的预期，我们对这些计划的现金缴款可能比我们预期的要高，这可能对我们的财务状况和流动性产生重大的不利影响。
我们可能遭受的损失可能不包括全部或部分现有的保险准备金或保险范围和一般保险费的增加。
我们为雇员医疗和牙科保险项目下的某些索赔和某些工人的赔偿索赔提供了自我保险。我们为与未决索赔、行政费用和已发生但未报告的索赔有关的估计费用设立准备金。由于设立储备金是一个固有的不确定过程，涉及估计数，因此，目前设立的储备金可能不足以支付根据雇员医疗和牙科保险计划提出的索赔的实际责任，也不足以支付某些工人的赔偿要求。如果我们认为我们的估计是不正确的，而我们的储备又不足以应付这些要求，我们便需要增加储备，这可能会对我们的财政状况和运作结果造成不良影响。
我们有全面的责任，火灾和扩大的保险对我们的设施，与政策规格和保险限额，通常为类似的财产。然而，也有某些类型的损失，例如战争、恐怖主义行为、风暴潮、洪水、地震或其他自然灾害或污染造成的损失，这些损失可能是不可保的，也可能受到限制性政策条件的限制。在这些情况下，如果发生超过保险限额的损失，我们可能会损失投资在该财产上的资本，以及从该财产进行的制造活动中获得的预期未来收入，同时仍有义务承担与该财产有关的任何财务义务。任何这类损失都会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们购买涵盖一般责任和产品责任的保险单，并有很大的保单限额。然而，不能保证我们适用的保险单将充分涵盖任何责任索赔，也不能保证根据保险单的条款和条件将其排除在保险范围之外。这也可适用于任何适用的合同赔偿。
我们还在法律规定的情况下购买环境责任保单，并可在其他情况下选择购买保险，以便通过保险转移全部或部分环境责任风险。然而，我们不能保证我们适用的保险单将充分涵盖任何环境责任索赔，也不能保证根据保险单的条款和条件将其排除在保险范围之外。
保险范围的费用继续增加，由于自然灾害造成的广泛财产损失、网络安全漏洞增加以及其他商业和就业诉讼和损失，一些保险覆盖范围正在减少。我们的保险费或保险单的大幅增加都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的业务依赖于我们的设备、系统和系统的不间断运作。B实用功能，包括我们的信息技术(IT)和其他业务系统。
我们的业务取决于我们能否以有效和不间断的方式执行必要的业务功能，例如访问关键业务数据、财务信息、订单处理、发票和IT依赖的操作。
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制造设备。此外，我们在世界各地的员工、客户和供应商之间的沟通很大一部分取决于我们的IT系统。关闭或无法访问我们的一个或多个设施，停电，大流行，或我们的一个或多个IT、电信或其他系统的故障，都会严重损害我们及时履行这些功能的能力。
我们正在整个业务中实现一个标准的IT平台，并且已经成功地在我们的一半以上的位置完成了实现。虽然全球还有其他地点，但作为Caraustar收购的一部分而获得的地点，是仍在实施中的大多数地点。从许多以前的系统-其中许多是与业务收购有关的系统-过渡到单一系统，将减少监测业务成果和合并财务数据的复杂性和低效率。这种过渡可能造成不利的商业影响。这个项目已经持续了几年，需要大量的人力和财政资源，预计将延长到2022年，我们灵活的产品和服务业务以及前Caraustar业务的工作将于2021年晚些时候完成。不能保证这个项目会成功，即使成功，也不能保证我们的系统不会出现其他困难和效率低下的情况。
我们制定了一项业务连续性计划，以确保在发生灾难性事件无法正常运作的情况下，核心业务业务得以继续。虽然我们继续测试和评估我们的业务连续性计划，以确保它符合我们的核心业务业务的需要，并处理多个业务中断事件，但无法保证在发生这种事件时能够进行核心业务运作，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。
客户、员工、供应商或公司信息的安全漏洞可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
在我们的业务运作中，我们收集、使用、传输、存储和报告有关信息系统的数据，并与客户、供应商和员工进行交互。全球信息技术安全威胁的增加以及更加复杂和有针对性的计算机犯罪对我们的系统和网络的安全以及我们的数据的保密性、可用性和完整性构成了威胁。尽管我们采取了安全措施，但我们的IT系统和基础设施可能容易受到计算机病毒、网络攻击、因员工错误、渎职或其他干扰而造成的安全漏洞的影响。任何此类威胁都可能危及我们的网络，储存在那里的信息可以被访问、公开披露、丢失或窃取。我们计算机系统的安全漏洞可能会中断或损害我们的操作，或损害我们的声誉，或两者兼而有之。此外，如果涉及客户、供应商、雇员或其他各方的机密信息被从我们的计算机系统中盗用，我们可能会受到法律要求或诉讼，根据保护个人信息隐私的法律承担责任，并受到监管处罚。
2018年5月，欧盟颁布了“一般数据保护条例”，其中规定处理欧盟个人数据的公司应承担更多的责任，并对不遵守规定给予重大处罚。由于这些新的规定，我们期望看到更多的监管和客户关注围绕数据隐私。此外，在欧盟之外，我们继续看到加强对数据隐私和安全的监管，包括通过更严格的主题特定州法律，包括2018年“加利福尼亚消费者隐私权法”，以及规范数据收集和使用以及安全和数据违反义务的国家法律。多个管辖区的要求的不确定性和变化可能会增加合规成本，减少对我们服务的需求，限制我们在某些地点提供服务的能力，影响我们客户在某些管辖区部署解决方案的能力，或使我们受到国家和国家数据保护监管机构的制裁，所有这些都可能损害我们的业务、财务状况和业务结果。如果不提供适当的隐私保护并保持对新的数据隐私权法律的遵守，如“一般数据保护条例”和2018年“加利福尼亚消费者隐私权法”，可能会危及跨境商业交易，并导致个人和其他企业的重大处罚和索赔。这些法律可能对我们造成责任，或者增加我们做生意的成本。
与我们有业务往来的贷款人、供应商、顾问、顾问和其他第三方的IT系统也存在类似的安全威胁。对这些计算机系统的安全破坏可能导致机密信息的丢失、盗窃或泄露，还可能中断或损害我们的业务，损害我们的声誉，并使我们受到合法的索赔。
世界范围内隐私问题的监管框架正在演变，各种政府和消费者机构以及公共宣传团体都呼吁对行业做法进行新的监管和改变。美国和国际上可能会通过新的法律和条例，或以新的方式解释现有的法律和规章，从而影响我们的业务。遵守任何新的监管要求都可能迫使我们承担大量费用，或者要求我们改变业务做法，以减少我们的收入，或损害我们有效实施增长战略的能力。
到目前为止，我们还没有看到这些威胁对我们的业务或业务造成实质性影响。然而，我们不能保证我们的安全努力将防止对我们或第三方提供商系统的未经授权的访问或功能的丧失。
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与环境、卫生和安全事项以及企业社会责任有关的立法/条例可能对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
我们必须遵守美国和我们在空气、土壤和水质量以及废物处理等环境问题上开展业务的每一个国家的广泛法律、规则和条例。我们还必须遵守有关安全、健康和公司责任问题的广泛法律、法规和条例。不能保证遵守现行和新的法律、规则和条例将不需要大量开支。
此外，法律、规则和条例以及政府机构对这类法律和条例的解释和管理，可以改变、限制或禁止我们进行目前业务的方式，需要额外的许可证才能从事我们目前的部分或全部业务，或增加我们部分或全部业务的费用。例如，美国环境保护局和威斯康星州自然资源部在威斯康星州密尔沃基的集装箱生命周期管理有限责任公司(“CLCM”)设施的诉讼中所寻求的某些补救措施，试图对某些法律和法规的解释和管理方式进行改革。这种变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们还受美国交通部(DOT)和其他司法管辖区的机构颁布的运输安全条例的约束。由联合国颁布并由美国以外各司法管辖区通过的DOT条例和标准都规定了在我们的一些包装产品中运输危险和非危险材料的要求，并对我们公司进行了随机检查和测试，以确保遵守。如果不遵守，我们可能会被罚款，并可能影响我们的业务，财务状况和经营结果。
我们受法律、法规和法规的约束，这些法律、法规和法规涉及我们在业务中使用的某些原材料。例如，在我们的刚性集装箱业务中使用的某些树脂和环氧基涂料可能含有双酚A(Bpa)，这是一种可能具有足够数量毒性的化学单体，并用于几种食品接触应用。世界各地几个管辖区的监管机构发现，在目前的水平上，这些材料对食品接触是安全的，但有关双酚A的监管规定的重大变化可能会对我们的业务产生不利影响。这些法律、规则和条例，以及由此产生的个人和其他企业的索赔，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
在欧盟层面，许多法律法规都是为了保护人类健康和环境而设计的.例如，第2004/35/EC号指令涉及对环境损害进行补救的义务，这可能要求我们对在我们拥有或使用的地点确定的污染进行补救。欧盟的其他指令限制了工业活动造成的污染，减少了对空气、水和土壤的排放，保护了水资源，减少了废物，保护了雇员的健康和安全，并对化学品的登记、评估、授权和限制作出了规定。不遵守这些法律，或改变适用的法律框架，例如在美国、中国或其他国家加强执行环境条例，除了影响我们客户的业务、财务状况和经营结果外，还可能影响我们的业务、财务状况和经营结果。
我们在食品行业的客户受到越来越多的有关食品安全的法律、法规和条例的约束。因此，客户可能要求改变我们的产品或设施，以及我们生产过程的其他方面，这可能需要投入资金。不遵守这些要求可能会对我们与某些客户的关系产生不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营结果造成负面影响。
根据“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”第1502条，我们必须遵守关于使用刚果民主共和国和毗邻国家的“冲突矿物”的年度披露和报告要求。这些要求可能会影响用于制造我们某些产品的矿物的来源、供应和成本。我们已经并将继续承担与遵守这些供应链尽职调查程序有关的费用。此外，由于我们的供应链是复杂的，如果我们无法通过我们实施的尽职调查程序充分核实我们产品中使用的所有矿物的来源，我们就可能面临与客户和其他利益相关者的声誉挑战。
尽管任何立法、规章或其他行动可能会产生不利的财务影响(包括遵约费用、潜在的允许延误和能源、原材料和运输成本增加)，但由于某些要求是最近才通过的，以及目前其他额外措施的不确定性以及如何实施，无法可靠或准确地估计这种影响的程度和程度。此外，适用于我们的业务和客户的业务的环境、卫生和安全法律和条例以及这些法律和条例的解释或执行也在不断演变，无法准确预测这些法律和条例的变化或其解释或执行可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生的影响。如果环境法律和法规或其解释或执行变得更加严格，我们的成本可能会增加，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大的不利影响。
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产品责任索赔和其他法律程序可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响.
我们生产的产品和服务与其他各方的产品，包括敏感产品，如食品配料，医药成分和危险物质。涉及这些产品类型的事故可能涉及召回、污染、溢出、泄漏、火灾和爆炸的风险，这些风险可能威胁个人健康，影响环境，并导致设备或工艺的故障或故障，以及低于预期能力水平的设施的性能。如果我们的客户中有这样的事故涉及我们的产品，他们可能会向我们提出产品责任索赔。虽然我们已经建立了广泛的操作程序，以确保我们的产品的设计和制造符合严格的质量标准，但我们或我们的客户无法保证我们或我们的客户不会经历可能导致潜在产品、安全、监管或环境索赔及相关诉讼的操作过程失败。我们还在全球各地的业务领域受到各种法律诉讼和法律遵守风险的影响。任何这类索赔，不论是否有价值，都可能耗费时间和昂贵的辩护费用，并可能转移管理层的注意力和资源。按照惯例，我们为这些潜在的索赔中的一些(但不是全部)提供保险。将来，我们可能根本无法维持商业上可以接受的保费水平。此外，我们维持的保险水平可能不足以支付任何和所有损失或责任。如果没有对任何重大判决或索赔进行充分保险或赔偿，则可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们和我们经营的行业有时会受到监管机构和其他政府机构的审查或调查，这可能导致执法行动、罚款和处罚，或提出私人诉讼索赔和损害赔偿。简单地回应对我们遵守监管标准的实际或威胁的诉讼或政府调查，可能需要大量的时间和其他资源。虽然我们认为我们已经采取了适当的风险管理和合规方案，但我们业务的全球性和多样性意味着法律和合规风险将继续存在，法律诉讼和其他意外事件-其后果无法确切预测-将不时出现，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
如果我们的雇员、代理人或商业伙伴违反或被指控违反反贿赂、竞争或其他法律，我们可能会受到罚款或处罚，损害我们的名誉或其他不利后果。
我们不能保证，我们的内部控制将始终保护我们免受我们的雇员、代理人或商业伙伴的鲁莽或犯罪行为的侵害，这些行为将违反美国和非美国的法律，包括反贿赂、竞争、贸易制裁和监管以及其他法律。任何此类不当行为都可能使我们在美国和其他司法管辖区接受民事或刑事调查，可能导致对我们或我们的子公司进行大量的民事或刑事货币和非货币处罚，并可能损害我们的声誉。即使我们的雇员、代理人或商业伙伴的指控或露面不当或非法行事，也可能损害我们的声誉，并导致调查和应对此类行动的大量开支。
不断变化的气候、气候变化法规和温室气体影响可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
科学界和公众继续关注温室气体(“温室气体”)和其他人类活动的排放已经或将导致气候模式发生重大变化，并增加天气事件、野火和洪水的频率或严重程度。气候变化造成有形和金融风险。气候变化带来的实际风险包括海平面上升和气候条件变化，例如降水、干旱和极端天气事件的增加。这类事件可能会对我们、我们的供应商、我们的客户及其购买我们产品的能力以及我们及时制造和运输我们产品的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成重大不利影响。
我们认为，对气候变化的程度和原因的科学和政治关注很可能会继续下去，有可能制定进一步的立法和条例，从而影响我们的财务状况和业务结果。外国、联邦、州和地方监管和立法机构提出了与气候变化、温室气体排放和能源政策有关的各种立法和监管措施。如果制定这样的立法或条例，我们可能会增加能源、环境和其他费用以及资本开支，以遵守这些限制。不遵守这些规定可能会对我们公司造成罚款，并可能影响我们的业务、财务状况和经营结果。
我们和许多商业部门的其他公司，包括我们的客户，正在考虑和实施减少温室气体排放的方法。因此，我们的客户可能要求改变我们的产品或设施，以及我们生产过程的其他方面，这会增加成本，并可能需要资金的投资。不遵守这些要求可能会对我们与一些客户的关系产生不利影响，反过来也会对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。
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我们可能面临与维护和解决与气候变化有关的法律索赔和其他诉讼以及据称我们的行动对气候变化的影响有关的费用增加。
木材和林地销售的频率和数量将影响我们的财务业绩。
我们有大量的木材和林地以及大约18,800美国的几英亩特殊用途房产2019年10月31日...木材、林地和特殊用途物业的销售频率、需求量和销售量将对我们的财务状况和经营结果产生影响。此外，房地产市场对于特殊用途物业的波动性可能会对我们的运营结果产生负面影响。
美国公认的会计准则(GAAP)和SEC的规则和条例的变化可能会对我们报告的结果产生重大影响。
在过去的几年里，GAAP和SEC的会计和报告变更变得更加频繁和重要。这些变化可能会对我们报告的结果产生显著的影响，与以前的时期和其他公司相比，甚至可能要求我们不时地对以前的时期进行回顾性调整。此外，合并财务报表中交易列报方式的重大变化可能会影响分析人员和信用评级机构用来对我们公司进行评级的关键比率，增加我们的借款成本，并最终影响我们以有效方式进入信贷市场的能力。
财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)发布了“会计准则更新”(“ASU”)，对资产负债表上的租赁资产和租赁负债的会计核算和披露以及披露有关租赁安排的关键信息提出了新的要求。本ASU于2019年11月1日对我们生效，我们期望在该日采用修改后的回顾性方法，并且不会调整我们的比较期财务信息。我们计划采用实用的权宜之计，使我们能够不重新评估以前的结论，无论合同是租赁还是包含租赁、租赁分类，还是在通过之日对现有合同的间接费用进行处理。我们还计划采用短期租约确认豁免和实际权宜之计，允许设备租赁的租赁和非租赁组成部分相结合。我们已经初步完成了租约的收集和评估过程，实施了一种技术工具来协助新标准的会计和报告要求，并设计了新的租赁程序和控制。我们希望确认资产使用权和租赁负债之间的关系。$275-3.25亿美元除上述影响外，不要期望ASU对我们的财务状况、经营结果、综合收入或现金流量产生实质性影响。
2016年6月，FASB发布了题为“金融工具-信用损失”的ASU 2016-13。ASU提出了一个“当前预期信用损失”(CECL)模型，要求我们根据历史经验、当前条件和合理的支持性预测来衡量在报告日持有的金融工具的所有预期信用损失。这取代了现有的已发生损失模型，适用于以摊销成本计量的金融资产信用损失的计量，并适用于某些表外信用风险敞口。本会计准则适用于2019年12月15日以后的财政年度，包括这些财政年度内的过渡时期，并允许尽早采用。我们计划在2020年11月1日通过这一ASU。我们正在确定采用这一指导方针对其财务状况、业务结果、综合收入、现金流量和披露的潜在影响。
如果我们不能维持一个有效的内部控制制度，我们可能无法准确地报告财务结果或防止欺诈。
有效的内部控制对于提供可靠的财务报告和协助有效防止欺诈是必要的。我们必须每年评估我们的内部控制程序，以满足2002年“萨班斯-奥克斯利法”第404条的要求，该节要求管理层和审计员评估内部控制的有效性。如表格10-K第9A项所述，管理层的结论是，我们对财务报告的内部控制，除非被美国证券交易委员会的指导所排除在外，其效力就如同对财务报告的控制一样有效。2019年10月31日...过去，我们报告了我们内部控制是否充分方面的重大弱点，而且无法保证今后不会发现重大弱点，从而导致管理层改变目前关于我们内部控制有效性的结论。如果我们不能保持有效的内部控制，我们可以报告今后的重大弱点，这表明我们的财务报表不准确地反映我们的财务状况是合理的。
我们拥有大量的善意和长期资产，如果在未来受到损害，将对我们的运营结果产生不利影响。
如果任何特定报告单位的公允价值低于该报告单位的账面价值，我们的商誉就会受到损害。商誉的减损将减少我们在任何这类减记期间的净收入。我们必须至少每年对资产负债表上反映的商誉进行评估，或者当情况表明存在潜在的损害时。如果我们确定
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如果商誉受损，我们将被要求注销一部分或全部商誉。在…2019年10月31日，我们商誉的账面价值是$15.178亿.
当我们继续重组业务时，我们可能需要记录我们的长期资产的未来减值。出售或关闭工厂的决定可能会降低资产组的估计使用寿命，或表明资产组的公允价值低于账面价值。我们可能还会经历下降，特别是由于竞争或其他外部力量，表明我们的长期资产是无法收回的业务。任何由此产生的减值都将影响触发事件发生期间的净收入，并可能造成重大影响，这可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。
第1B项未解决的工作人员意见
没有。
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项目2.属性
以下是我们的主要经营地点和在这些设施生产或使用这些设施的产品。我们认为我们的经营状况令人满意，足以满足我们目前的需要。然而，我们希望进一步增加，改进和合并我们的财产，以支持我们的业务。
位置 | 产品或用途 | 拥有 | 租赁 | ||
刚性工业包装与服务 | |||||
阿尔及利亚 | 钢鼓 | — | 1 | ||
阿根廷 | 钢和塑料桶、桶和水瓶 | 2 | 1 | ||
奥地利 | 钢桶、中型散装集装箱、翻新集装箱和服务 | — | 1 | ||
比利时 | 钢塑桶 | 2 | — | ||
巴西 | 钢制和塑料桶及封口 | 5 | 3 | ||
加拿大 | 钢塑桶 | 2 | — | ||
智利 | 钢桶、水瓶和仓库 | 1 | 1 | ||
中国 | 钢和塑料桶、封口和中间散装容器 | 7 | 1 | ||
哥伦比亚 | 钢塑桶和水瓶 | 1 | 1 | ||
哥斯达黎加 | 钢鼓 | — | 1 | ||
捷克共和国 | 钢鼓 | 1 | — | ||
丹麦 | 纤维桶 | — | 1 | ||
埃及 | 钢鼓 | 1 | — | ||
法国 | 钢和塑料桶、翻新容器、封口和中间散装集装箱 | 4 | — | ||
德国 | 钢桶、水瓶、封口和中间散装容器 | 4 | 1 | ||
希腊 | 钢鼓 | 1 | — | ||
危地马拉 | 钢鼓 | 1 | — | ||
匈牙利 | 钢鼓 | 1 | — | ||
以色列 | 钢、塑、纤维桶和中间散装集装箱 | — | 1 | ||
意大利 | 钢和塑料桶，杰瑞罐，和中间散装集装箱 | 1 | 3 | ||
肯尼亚 | 钢鼓 | — | 1 | ||
马来西亚 | 钢鼓 | 1 | 1 | ||
墨西哥 | 钢纤维桶和仓库 | 1 | 2 | ||
摩洛哥 | 钢塑桶 | 1 | — | ||
荷兰 | 钢桶、封口、油漆和衬里、中间散装容器 | 3 | 2 | ||
尼日利亚 | 钢鼓 | 1 | — | ||
波兰 | 钢桶和水瓶 | 1 | — | ||
葡萄牙 | 钢鼓 | 1 | — | ||
俄罗斯 | 钢桶，三轮车，中型散装集装箱，和总公司 | 7 | 3 | ||
沙特阿拉伯 | 钢鼓 | — | 2 | ||
新加坡 | 钢塑桶 | — | 1 | ||
南非 | 钢塑桶 | 2 | 1 | ||
西班牙 | 钢桶和中间散装集装箱 | 2 | 1 | ||
瑞典 | 钢和塑料桶和中间散装集装箱 | 1 | 1 | ||
火鸡 | 钢鼓 | 1 | — | ||
乌克兰 | 配送中心和水瓶 | — | 1 | ||
联合王国 | 钢桶、翻新集装箱和中间散装集装箱 | 2 | — | ||
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美国 | 纤维、钢和塑料桶、中间散装集装箱、翻新集装箱、封口、仓库和包装服务 | 18 | 25 | ||
越南 | 钢桶 | 1 | — | ||
位置 | 产品或用途 | 拥有 | 租赁 | ||
灵活的产品和服务： | |||||
比利时 | 制造工厂 | — | 1 | ||
巴西 | 总办公室 | — | 1 | ||
智利 | 总办公室 | — | 1 | ||
中国 | 制造工厂 | — | 1 | ||
法国 | 制造工厂 | 1 | — | ||
德国 | 办公室和仓库 | — | 2 | ||
印度 | 总办公室 | — | 1 | ||
爱尔兰 | 配送中心 | — | 1 | ||
墨西哥 | 制造工厂 | — | 1 | ||
荷兰 | 办公室和仓库 | — | 2 | ||
葡萄牙 | 制造工厂 | — | 1 | ||
罗马尼亚 | 制造工厂 | — | 2 | ||
火鸡 | 制造工厂 | — | 3 | ||
乌克兰 | 制造工厂 | 1 | — | ||
联合王国 | 制造工厂 | — | 1 | ||
美国 | 总办事处 | — | 2 | ||
越南 | 制造工厂 | — | 1 | ||
位置 | 产品或用途 | 拥有 | 租赁 | ||
纸包装及服务： | |||||
加拿大 | 卷绕纸箱及仓库 | 2 | 2 | ||
美国 | 瓦楞纸板和容器，集装箱板，涂布和未涂布再生纸板，折叠纸箱，螺旋缠绕纸管和芯，头，粘合剂，回收工厂，一般办公室和仓库 | 63 | 57 | ||
位置 | 产品或用途 | 拥有 | 租赁 | ||
土地管理： | |||||
美国 | 总办事处 | 3 | 2 | ||
位置 | 产品或用途 | 拥有 | 租赁 | ||
公司： | |||||
比利时 | 总办公室 | — | 1 | ||
匈牙利 | 共享服务中心 | — | 1 | ||
荷兰 | 总办公室 | — | 1 | ||
美国 | 首席办公室和总务办公室 | 3 | — | ||
我们还拥有大量木材财产。我们的木材属性大约包括251,000美国东南部的英亩2019年10月31日.
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项目3.法律程序
我们不是任何对我们的业务或财务状况有重大影响的待决法律程序的当事方。
我们不时参与在国家、州或地方各级提起的涉及我们直接或间接运送少量有毒废物(如油漆溶剂)的环境场所的法律诉讼。截至本表格10-K的提交日期，我们仅被归类为“最低限度”参与此类程序的人。除以下各段所述外，我们不是涉及政府当局的任何法律程序的当事方，这些法律程序是根据任何联邦、州或地方规定颁布或通过的，这些规定管制向环境排放材料，或主要是为了保护环境，并涉及可能超过10万美元的货币制裁。
2017年7月19日，威斯康星州自然资源部(“WDNR”)向我们和CLCM发布了违反威斯康星州密尔沃基地区三处空调设施的通知，这些设施涉及危险废物、空气管理和工业暴雨水等方面的违反威斯康星州法律的行为。2017年11月27日，美国环境保护局(“美国环境保护局”)向我们和CLCM发出了一份违反CLCM在威斯康星州密尔沃基地区修复设施的通知，涉及违反“联邦资源保护和恢复法”(“RCRA”)的行为，主要涉及非法储存和处理未经RCRA许可的危险废物和违反RCRA关于危险废物确定和危险废物活动通知的要求，以及与危险废物有关的威斯康星州法律。2017年11月27日，美国环保局向CLCM发布了有关违反“联邦清洁空气法”(主要与空气管理有关)和威斯康星州空气管理相关法律的通知和调查结果。CLCM在威斯康星州密尔沃基地区的两家空调设施违反了“联邦清洁空气法”(主要与空气管理有关)。在这些诉讼中寻求的补救包括遵守适用的环境法律和条例，被美国环境保护局和WDNR以及货币制裁所解释。我们在这些调查和诉讼程序中与政府机构合作。截至提交本表格10-K之日，尚未就任何这些程序发出引证或评估罚款。对于这些诉讼中的一项或多项，美国环保局或WNDR可能实施货币制裁，而这些货币制裁可能个别或总计超过10万美元。
第4项.矿场安全披露
没有。
第二部分
第五项登记人普通股的市场、相关股东事项和发行人购买权益证券
我们A级和B类普通股的股票分别以全球环境基金和GEF.B号在纽约证券交易所上市。
有关我们两类普通股的财务资料，以及最近两年每季度每类股票的持有人数目，以及每一类别的高、低及期末销售价格，均载於本表格第10至K项综合财务报表附注18内。
我们按本表格第8项所列合并财务报表附注14所述的基础，按10-K.计算不同数额的季度股息。过去两年支付的年度股息如下：
2019每股股息-A类股利$1.76B类$2.63
2018每股股息-级别为1.70澳元；B类为2.54美元
我们现有担保信贷设施的条款、美国应收账款信贷安排以及适用于2027年到期的高级票据的契约限制了我们支付“限制性付款”的能力，其中包括股息和购买、赎回和收购我们的股权。支付股息和其他限制性付款须符合以下条件：根据我们目前的担保信贷设施、美国应收账款信贷设施和管理2027年到期的高级票据的契约，不存在某些违约行为；如果存在某些违约，则在一定程度上根据我们的综合净收入公式对数额进行限制。见本表格第7项“流动资金及资本资源变现-借款安排”。
2017年7月，董事会股票回购委员会批准并执行了对2000股B类普通股的回购，作为董事会批准的普通股回购计划的一部分。2018年和2019年期间没有回购任何股票。
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性能图
下图比较了我们A级和B级普通股的表现，以及标准普尔500指数和我们行业集团(同行指数)的表现，假设2014年10月31日投资100美元，随后每年再投资股息。这个图表并不表示我们的价值。
Peer指数包括容器和包装指数，如陶氏指数所示。
条例S-K第201(D)项所规定的权益补偿计划资料载於“衡平法补偿计划资料”标题下。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
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项目6.选定的财务数据
以下是五年选定的财务数据：
截至10月31日的年度， | |||||||||||||||
(百万美元，但每股数额除外) | 2019(1) | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
净销售额 | $ | 4,595.0 | $ | 3,873.8 | $ | 3,638.2 | $ | 3,323.6 | $ | 3,616.7 | |||||
可归于Greif公司的净收入 | $ | 171.0 | $ | 209.4 | $ | 118.6 | $ | 74.9 | $ | 71.9 | |||||
总资产 | $ | 5,426.7 | $ | 3,194.8 | $ | 3,232.3 | $ | 3,153.0 | $ | 3,315.7 | |||||
长期债务，包括长期债务的当期部分 | $ | 2,756.3 | $ | 907.6 | $ | 952.8 | $ | 974.6 | $ | 1,146.9 | |||||
每股基本收益： | |||||||||||||||
普通股 | $ | 2.89 | $ | 3.56 | $ | 2.02 | $ | 1.28 | $ | 1.23 | |||||
B类普通股 | $ | 4.33 | $ | 5.33 | $ | 3.02 | $ | 1.90 | $ | 1.83 | |||||
稀释后每股收益： | |||||||||||||||
普通股 | $ | 2.89 | $ | 3.55 | $ | 2.02 | $ | 1.28 | $ | 1.23 | |||||
B类普通股 | $ | 4.33 | $ | 5.33 | $ | 3.02 | $ | 1.90 | $ | 1.83 | |||||
每股股息： | |||||||||||||||
普通股 | $ | 1.76 | $ | 1.70 | $ | 1.68 | $ | 1.68 | $ | 1.68 | |||||
B类普通股 | $ | 2.63 | $ | 2.54 | $ | 2.51 | $ | 2.51 | $ | 2.51 | |||||
(1)包括从2019年2月11日到2019年10月31日.
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
本讨论中使用的术语“Greif”、“Company”、“we”、“us”和“Our”指的是Greif公司。以及它的子公司。
行动结果
对我们财务状况和业务结果的讨论和分析是根据我们根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的综合财务报表编制的。根据这些原则编制这些合并财务报表，要求我们在合并财务报表之日对报告的资产和负债、收入和支出以及相关的或有资产和负债的披露作出估计和假设。
由于各种经济和其他因素，历史收入和收益可能代表未来的经营业绩，也可能不代表未来的经营业绩。
EBITDA和调整后的EBITDA的非GAAP财务措施将在下面讨论我们的业务结果时使用，包括合并结果和分部结果。就我们的合并结果而言，EBITDA被定义为净收入加利息费用，净额，包括债务清偿费用，加上所得税费用，加上折旧、损耗和摊销，调整后的EBITDA定义为EBITDA加上重组费用，加上收购相关费用，加上非现金减值费用，加上非现金养老金结算费用，减去处置不动产、工厂、设备和企业的(收益)损失净额。由于我们不按业务部门计算净收益，所以EBITDA和按业务部门调整的EBITDA与业务部门的营业利润相一致。在这种情况下，EBITDA被定义为按业务部门计算的营业利润减去其他(收入)费用、净利润、减去合并附属公司的权益收益、扣除税收，加上该业务部门的折旧、损耗和摊销费用，调整后的EBITDA定义为EBITDA加重组费用，加上收购相关费用，加上非现金资产减值费用，加上非现金养恤金结算费用，减去该业务部门处置财产、工厂、设备和业务的(收益)损失净额。我们使用EBITDA和调整后的EBITDA作为财务指标来评估我们的历史和正在进行的业务，并相信这些非GAAP财务措施有助于投资者对我们的历史和当前业绩进行有意义的比较。此外，我们在剔除了非现金资产减值费用、非现金养老金结算费用、重组费用、债务清偿费用、收购相关成本和(收益)对企业销售的影响后，列出了美国和非美国的所得税前收入。, 这些是非公认会计原则的财务措施。我们认为，排除这些调整的影响，使投资者能够对投资者认为有价值的当前和历史表现进行有意义的比较。上述非GAAP财务措施的目的是补充和阅读我们的财务结果。这些
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目录
非公认会计原则的财务措施不应被视为替代或替代，也不应被认为优于我们报告的财务结果。因此，这些财务信息的使用者不应过度依赖于非公认会计原则的财务措施.
下表列出了我们每一个业务部门的净销售额、营业利润(损失)、EBITDA和调整后的EBITDA。2019, 2018和2017年：
截止10月31日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
净销售额 | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | $ | 2,490.6 | $ | 2,623.6 | $ | 2,522.7 | |||||
纸张包装及服务 | 1,780.0 | 898.5 | 800.9 | ||||||||
柔性产品与服务 | 297.5 | 324.2 | 286.4 | ||||||||
土地管理 | 26.9 | 27.5 | 28.2 | ||||||||
总净销售额 | $ | 4,595.0 | $ | 3,873.8 | $ | 3,638.2 | |||||
营业利润(亏损)： | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | 179.6 | 183.2 | 190.1 | ||||||||
纸张包装及服务 | 184.3 | 158.3 | 93.5 | ||||||||
柔性产品与服务 | 25.3 | 19.4 | 5.8 | ||||||||
土地管理 | 9.9 | 9.6 | 10.1 | ||||||||
营业利润总额 | $ | 399.1 | $ | 370.5 | $ | 299.5 | |||||
EBITDA： | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | 251.6 | 249.0 | 241.9 | ||||||||
纸张包装及服务 | 307.0 | 191.8 | 115.3 | ||||||||
柔性产品与服务 | 32.7 | 25.7 | 11.1 | ||||||||
土地管理 | 14.2 | 14.2 | 14.6 | ||||||||
EBITDA共计 | $ | 605.5 | $ | 480.7 | $ | 382.9 | |||||
调整后的EBITDA： | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | 269.9 | 273.4 | 294.9 | ||||||||
纸张包装及服务 | 348.3 | 192.3 | 126.1 | ||||||||
柔性产品与服务 | 28.6 | 25.6 | 12.3 | ||||||||
土地管理 | 12.1 | 11.9 | 12.2 | ||||||||
调整后的EBITDA共计 | $ | 658.9 | $ | 503.2 | $ | 445.5 | |||||
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目录
下表列出了根据净收益和营业利润调节的EBITDA和调整后的EBITDA，用于我们的合并业绩2019, 2018和2017年：
截止10月31日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
净收益 | 194.2 | 229.5 | 135.1 | ||||||||
加：利息费用，净额 | 112.5 | 51.0 | 60.1 | ||||||||
加：债务清偿费 | 22.0 | — | — | ||||||||
加：所得税费用 | 70.7 | 73.3 | 67.2 | ||||||||
加：折旧、耗损和摊销费用 | 206.1 | 126.9 | 120.5 | ||||||||
EBITDA | $ | 605.5 | $ | 480.7 | $ | 382.9 | |||||
净收益 | 194.2 | 229.5 | 135.1 | ||||||||
加：利息费用，净额 | 112.5 | 51.0 | 60.1 | ||||||||
加：债务清偿费 | 22.0 | — | — | ||||||||
加：所得税费用 | 70.7 | 73.3 | 67.2 | ||||||||
加：非现金养恤金结算费用 | — | 1.3 | 27.1 | ||||||||
加：其他(收入)费用，净额 | 2.6 | 18.4 | 12.0 | ||||||||
加：未合并附属公司的股本收益，扣除税后 | (2.9 | ) | (3.0 | ) | (2.0 | ) | |||||
经营利润 | 399.1 | 370.5 | 299.5 | ||||||||
减：非现金养恤金结算费用 | — | 1.3 | 27.1 | ||||||||
减：其他(收入)支出净额 | 2.6 | 18.4 | 12.0 | ||||||||
减：未合并附属公司的股本收益，扣除税后 | (2.9 | ) | (3.0 | ) | (2.0 | ) | |||||
加：折旧、耗损和摊销费用 | 206.1 | 126.9 | 120.5 | ||||||||
EBITDA | $ | 605.5 | $ | 480.7 | $ | 382.9 | |||||
加：重组费用 | 26.1 | 18.6 | 12.7 | ||||||||
加：与购置有关的费用 | 29.7 | 0.7 | 0.7 | ||||||||
加：非现金资产减值费用 | 7.8 | 8.3 | 20.8 | ||||||||
加：非现金养恤金结算费用 | — | 1.3 | 27.1 | ||||||||
减：(收益)处置财产、工厂、设备和企业的损失净额 | (10.2 | ) | (6.4 | ) | 1.3 | ||||||
调整后的EBITDA | $ | 658.9 | $ | 503.2 | $ | 445.5 | |||||
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目录
下表列出了我们每个业务部门的EBITDA和调整后的EBITDA，并与每个部门的营业利润进行了调节。2019和2018:
截止10月31日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
刚性工业包装与服务 | |||||||||||
经营利润 | $ | 179.6 | $ | 183.2 | $ | 190.1 | |||||
减：非现金养恤金结算费用 | — | 1.3 | 16.7 | ||||||||
减：其他(收入)支出净额 | 7.2 | 17.1 | 10.5 | ||||||||
减：未合并附属公司的股本收益，扣除税后 | (2.9 | ) | (3.0 | ) | (2.0 | ) | |||||
加：折旧和摊销费用 | 76.3 | 81.2 | 77.0 | ||||||||
EBITDA | $ | 251.6 | $ | 249.0 | $ | 241.9 | |||||
加：重组费用 | 18.8 | 17.3 | 11.2 | ||||||||
加：与购置有关的费用 | 0.6 | 0.7 | 0.5 | ||||||||
加：非现金资产减值费用 | 2.7 | 8.3 | 20.5 | ||||||||
加：非现金养恤金结算费用 | — | 1.3 | 16.7 | ||||||||
减：(收益)处置财产、工厂、设备和企业的损失净额 | (3.8 | ) | (3.2 | ) | 4.1 | ||||||
调整后的EBITDA | $ | 269.9 | $ | 273.4 | $ | 294.9 | |||||
纸张包装及服务 | |||||||||||
经营利润 | $ | 184.3 | $ | 158.3 | $ | 93.5 | |||||
减：非现金养恤金结算费用 | — | — | 10.2 | ||||||||
减：其他(收入)支出净额 | (3.4 | ) | 0.7 | (0.1 | ) | ||||||
加：折旧和摊销费用 | 119.3 | 34.2 | 31.9 | ||||||||
EBITDA | $ | 307.0 | $ | 191.8 | $ | 115.3 | |||||
加：重组费用 | 6.2 | 0.4 | 0.3 | ||||||||
加：与购置有关的费用 | 29.1 | — | 0.2 | ||||||||
加：非现金资产减值费用 | 5.1 | — | — | ||||||||
加：非现金养恤金结算费用 | — | — | 10.2 | ||||||||
减：(收益)处置财产、工厂、设备和企业的损失净额 | 0.9 | 0.1 | 0.1 | ||||||||
调整后的EBITDA | $ | 348.3 | $ | 192.3 | $ | 126.1 | |||||
柔性产品与服务 | |||||||||||
营业利润(亏损) | $ | 25.3 | $ | 19.4 | $ | 5.8 | |||||
减：非现金养恤金结算费用 | — | — | 0.1 | ||||||||
减：其他(收入)支出净额 | (1.2 | ) | 0.6 | 1.6 | |||||||
加：折旧和摊销费用 | 6.2 | 6.9 | 7.0 | ||||||||
EBITDA | $ | 32.7 | $ | 25.7 | $ | 11.1 | |||||
加：重组费用 | 1.0 | 0.9 | 1.2 | ||||||||
加：非现金资产减值费用 | — | — | 0.3 | ||||||||
加：非现金养恤金结算费用 | — | — | 0.1 | ||||||||
减：(收益)处置财产、工厂、设备和企业的损失净额 | (5.1 | ) | (1.0 | ) | (0.4 | ) | |||||
调整后的EBITDA | $ | 28.6 | $ | 25.6 | $ | 12.3 | |||||
土地管理 | |||||||||||
经营利润 | 9.9 | 9.6 | 10.1 | ||||||||
减：非现金养恤金结算费用 | — | — | 0.1 | ||||||||
加：折旧、耗损和摊销费用 | 4.3 | 4.6 | 4.6 | ||||||||
EBITDA | $ | 14.2 | $ | 14.2 | $ | 14.6 | |||||
加：重组费用 | 0.1 | — | — | ||||||||
另加：非现金退休金结算费用 | — | — | 0.1 | ||||||||
减：(收益)处置财产、工厂、设备和企业的损失净额 | (2.2 | ) | (2.3 | ) | (2.5 | ) | |||||
调整后的EBITDA | $ | 12.1 | $ | 11.9 | $ | 12.2 | |||||
27
目录
年2019与年份相比2018
净销售额
净销售额45.95亿美元为2019相比较38.738亿美元为2018...这个7.212亿美元 增加主要原因是收购的Caraustar业务促成了销售，但某些地区的销售量减少以及外币换算的影响部分抵消了这一影响。
毛利
毛利9.599亿美元为2019相比较7.889亿美元为2018...在下文的“分段审查”中分别说明了每个部门毛利润改善或下降的原因。毛利20.9%2019相比较20.4%2018.
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政(“SG&A”)费用增加1.102亿美元到5.074亿美元为2019从…3.972亿美元为2018...增加的主要原因是收购Caraustar业务的费用减少，但薪金和福利费用的减少部分抵消了这一增加。SG&A费用11.0占净销售额的百分比2019相比较10.3占净销售额的百分比2018.
重组费用
重组费用2 610万美元为2019相比较1 860万美元为2018...预计2019年期间的结构调整活动和相关费用将每年节省约20%。3 160万美元计划中的回收期从一到三年不等。详情见本表格第10-K项第8项所载综合财务报表附注6。
购置相关费用
与购置有关的费用为$2 970万为2019与美元相比70万为2018...增加的主要原因是与Caraustar收购和Tholu收购有关的费用。详情见本表格第10-K项第8项所载综合财务报表附注2。
减值费用
有不2019年和2018年的商誉减值费用。
非现金资产减值费用780万美元为2019相比较830万美元为2018...在……里面2019，这些费用主要与关闭工厂有关。详情见本表格第10-K项第8项所载综合财务报表附注9。
处置财产、工厂和设备的收益，净额
资产、工厂和设备净处置收益为1 390万美元和560万美元为2019和2018分别。有关更多资料，请参阅本表格第8项所载的“综合财务报表附注”附注4。
业务处置收益，净额
出售业务的收益370万美元为2019和80万美元为2018...有关更多资料，请参阅本表格第8项所载的“综合财务报表附注”附注2。
金融措施
营业利润3.991亿美元为2019相比较3.705亿美元为2018...净收入1.942亿美元为2019相比较2.295亿美元为2018...调整后的EBITDA6.589亿美元为2019相比较5.032亿美元为2018...这个1.557亿美元调整后的EBITDA增加的主要原因是收购的Caraustar业务所作贡献，部分抵消了某些区域的业务量减少和外币换算产生的负面影响。
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目录
趋势
我们预计，2020年，工业制造业，特别是北美和西欧的需求将继续疲软。此外，钢材、树脂、旧瓦楞纸容器、再生涂层和未涂布纸板的原材料价格预计到2020年将保持相对稳定。
段评
刚性工业包装与服务
影响刚性工业包装和服务部门盈利能力的关键因素是：
• | 销售价格，产品组合，客户需求和销售量； |
• | 原材料成本，主要是钢材、树脂、集装箱板和用于修复的工业包装； |
• | 能源和运输费用； |
• | 执行Greif业务系统的好处； |
• | 重组费用； |
• | 收购企业和设施； |
• | 业务及设施的剥离；及 |
• | 外币换算的影响。 |
净销售额24.906亿美元为2019相比较22.236亿美元为2018...这个1.33亿美元 减少净销售额的主要原因是某些区域的销售量减少和外币换算的影响，但由于战略定价决定导致销售价格上涨，部分抵消了这一影响。
毛利4.601亿美元为2019相比较4.908亿美元为2018...这个3 070万美元毛利下降主要是由于同样的因素影响了净销售额。毛利率降至18.5百分比2019从…18.7百分比2018.
营业利润1.796亿美元为2019相比较1.832亿美元为2018...这个360万美元减少的主要原因是同样的因素影响了净销售额，部分抵消了该部门的SG&A费用减少。SG&A费用的减少包括巴西一次性收回约700万美元的税收。调整后的EBITDA2.699亿美元为2019相比较2.734亿美元为2018...这个350万美元 减少主要是由于同样的因素影响了营业利润。折旧、损耗和摊销费用7 630万美元和8 120万美元为2019和2018分别。
纸张包装及服务
影响纸张包装和服务部门盈利能力的关键因素是：
• | 销售价格，产品组合，客户需求和销售量； |
• | 原材料成本，主要是旧瓦楞纸容器； |
• | 能源和运输费用； |
• | 执行Greif业务系统的好处 |
• | 重组收费；及 |
• | 收购企业和设施。 |
净销售额17.8亿美元为2019相比较8.985亿美元为2018...这个8.815亿美元增加的主要原因是9.363亿美元
毛利4.254亿美元为2019相比较2.225亿美元为2018...毛利增加的主要原因是2.116亿美元来自收购的Caraustar业务的贡献，被影响净销售额的相同因素部分抵消。毛利23.9百分比和24.8%2019和2018分别。
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目录
营业利润1.843亿美元为2019相比较1.583亿美元为2018...调整后的EBITDA3.483亿美元为2019相比较1.923亿美元为2018...增加的主要原因是1.639亿美元来自收购的Caraustar业务的贡献，被影响净销售额的相同因素部分抵消。折旧、损耗和摊销费用1.193亿美元和3 420万美元为2019和2018分别。
柔性产品与服务
影响柔性产品和服务部门盈利能力的关键因素是：
• | 销售价格，产品组合，客户需求和销售量； |
• | 原材料成本，主要是树脂； |
• | 能源和运输费用； |
• | 执行Greif业务系统的好处； |
• | 重组费用； |
• | 业务及设施的剥离；及 |
• | 外币换算的影响。 |
净销售额2.975亿美元为2019相比较3.242亿美元为2018...这个2 670万美元减少的主要原因是外币换算和数量减少的影响，但因产品组合改善而部分抵消。
毛利6 420万美元为2019相比较6 520万美元为2018...减少的主要原因是影响净销售额的同样因素，但制造成本较低部分抵消了这一因素。毛利率增加到21.6%2019从…20.1%2018主要原因是制造成本降低。
营业利润2 530万美元为2019相比较1 940万美元为2018...营业利润的增加主要是由于利润增加。510万美元处置财产、工厂和设备的收益。调整后的EBITDA2 860万美元为2019相比较2 560万美元为2018...增加的原因是部分SG&A费用减少，但由于毛利减少而部分抵消。折旧、损耗和摊销费用620万美元为2019相比较690万美元为2018分别。
土地管理
截至10月31日，2019，我们的土地管理部门大约包括251,000位于美国东南部的几英亩木材财产。影响土地管理部门盈利能力的关键因素是：
• | 木材销售计划水平； |
• | 销售价格和客户需求； |
• | 林地销售收益；以及 |
• | 处置开发、剩余和HBU财产(“特殊用途财产”)的收益。 |
为了使我们的木材资产的价值最大化，我们继续审查我们目前的投资组合，并探讨其中某些资产的发展情况。这一过程使我们对我们的财产进行了如下描述：
• | 剩余财产，是指我们无法有效或有效管理的土地，无论是由于土地面积、生产力、位置、准入限制或其他原因造成的。 |
• | HBU财产，意思是指土地在其目前的状态有较高的市场价值的用途，而不是种植和出售木材。 |
• | 开发财产，即HBU土地，通过追加投资，其市场价值可能显著高于其HBU市场价值。 |
• | 核心林地，指最适合种植和销售木材的土地。 |
我们在综合收益表中报告了林地财产在“林地收益”中的销售情况，在“处置财产、工厂和设备的收益，净额”中出售的HBU和剩余财产以及在“净销售”和“产品销售成本”项下的木材和开发财产的销售情况。所有HBU和开发财产以及剩余财产都被用于在出售财产之前有效地生长和出售木材。
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目录
除了种植和销售木材以外，林地是否具有更高的用途价值，这是根据几个变量来确定的，如邻近人口中心、该地区预期的人口增长、土地的地形、美学考虑，包括出入湖泊或河流、周围土地的状况、公用设施的可用性、木材市场以及国家和地方的经济考虑。鉴于这些考虑，土地的定性不是一个静态的过程，而是需要一个不断的审查和重新定性随着情况的变化。
截至2019年10月31日，我们估计18,800我们预计在未来四至六年内将出售美国境内的几英亩特别用途财产。
净销售额减少到2 690万美元为2019相比较2 750万美元为2018.
经营利润增加到990万美元为2019从…960万美元为2018.
调整后的EBITDA1 210万美元和1 190万美元为2019和2018分别。折旧、损耗和摊销费用430万美元和460万美元为2019和2018分别。
其他损益表变动
利息费用，净额
利息开支净额1.125亿美元和5 100万美元为2019和2018分别。增加的主要原因是与Caraustar收购有关的增量债务。
债务勾销费
债务勾销费为$2 200万2019年。2018年没有债务清偿费用。债务清偿费用增加的原因是与Caraustar收购融资有关的债务消灭。
其他费用，净额
其他费用净额260万美元和1 840万美元为2019和2018分别。这一减少主要是由于养老金成本的下降，这主要是因为2018年我们一次性向美国确定的福利计划缴纳了6，500万美元，以及外汇交易损失的减少。
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目录
美国和非美国所得税支出前收入
有关美国和非美国所得税前收入以及扣除非现金资产减值费用、非现金养恤金结算费用、重组费用和(收益)对企业销售的影响后的美国和非美国收入的详细情况，请参见下表。
摘要 | |||||||
年终 十月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
占合并净销售额的百分比 | 40.6 | % | 51.4 | % | |||
占合并净销售额的百分比 | 59.4 | % | 48.6 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美国%的合并I.B.I.T. | 50.4 | % | 34.1 | % | |||
美国%的综合I.B.I.T. | 49.6 | % | 65.9 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美国%的综合I.B.I.T.在特殊项目之前 | 44.0 | % | 36.9 | % | |||
在特殊项目前合并的I.B.I.T.中的美国% | 56.0 | % | 63.1 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美国I.B.I.T.对账 | |||||||
年终 十月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
非美国国际调查局。 | $ | 132.1 | $ | 102.3 | |||
非现金资产减值费用 | 2.7 | 4.6 | |||||
非现金退休金结算费用 | — | 1.3 | |||||
重组费用 | 16.3 | 13.5 | |||||
购置相关费用 | 0.5 | 0.6 | |||||
(收益)企业销售亏损 | 2.9 | (0.8 | ) | ||||
非美国特别项目共计 | 22.4 | 19.2 | |||||
非美国I.B.I.T.在特殊项目之前 | $ | 154.5 | $ | 121.5 | |||
美国I.B.I.T.对账 | |||||||
年终 十月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
美国I.B.I.T. | $ | 129.9 | $ | 197.5 | |||
非现金资产减值费用 | 5.1 | 3.7 | |||||
重组费用 | 9.8 | 5.1 | |||||
购置相关费用 | 29.2 | 0.1 | |||||
债务勾销费 | 22.0 | — | |||||
业务销售损失 | 0.8 | — | |||||
美国特别项目共计 | 66.9 | 8.9 | |||||
美国I.B.I.T.在特殊项目之前 | $ | 196.8 | $ | 206.4 | |||
* | 所得税支出前收入=I.B.I.T. |
所得税费用
我们在2019年期间在40多个国家开展了业务。在美国境外的行动还会受到其他风险的影响，这些风险在美国境内可能不存在，也可能同样重要。由于我们在许多国家的全球业务，我们必须处理不断变化的不同和复杂的税收制度和问题。
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目录
编制我们的财务报表需要使用影响到我们的资产和负债报告数额的估计和假设；以及截至资产负债表日期的收入和支出。我们运作的税务管辖区众多，加上各种税法的多样性和复杂性，造成了一定程度的不确定性，需要在处理复杂税务问题的影响时作出判断。我们的有效税率和税额取决于各种因素，其中包括：收入所在管辖区的税法；在某些国际子公司实现递延税收资产的能力；与美国和国际司法管辖区税务当局谈判和解决争端的能力；以及税法的变化。
所得税准备金采用资产和负债法计算。根据这一方法，递延税资产和负债目前是根据资产和负债账面和税基之间的临时差额变化预期的未来税收后果确认的。这种方法包括对与税收损失有关的税收利益的未来实现的估计。递延税资产和负债采用现行税率计算，适用于这些资产预计变现或结算年份的应纳税所得额。
2019年所得税支出7 070万美元在……上面2.62亿美元的税前收入和2018年的税前收入7 330万美元在……上面2.998亿美元税前收入。在2019年，不同司法管辖区之间的收入和损失混合导致760万美元减去对3 780万美元税前收入减少。此外，我们的未获确认的税项利益储备金较上年同期增加，原因是审核结算的释放及法定时效届满，但因不确定的税务状况的计量改变而增加的储备金，则抵销了增加的数额。330万美元低于2018年的储备增加额。此外，与未汇出的外国收入有关的2019年税收是70万美元低于2018年记录的数额。2019年至2018年期间的税额减少额被80万美元扣缴税款费用360万美元其他杂项开支项目，最重要的是，a1 870万美元2019年税收支出增加，与2018年确认的一次性净临时税收优惠有关，与“税务改革法”有关。
在2019年期间，1 780万美元估值津贴净增额。这一增长是由于560万美元增加与营业净损失和其他递延税款资产有关的估值备抵，增加70万美元在新的估值津贴中，以及增加1 320万美元从Caraustar的收购记录下来的。这些增加额被以下各项部分抵消170万美元由于货币换算和养恤金调整，估值津贴减少。
证交会工作人员发布了第118号“工作人员会计公报”(“SAB 118”)，以处理在登记人没有得到、准备或分析(包括计算)必要信息以完成“税务改革法”某些所得税影响的会计核算的情况下适用公认会计原则的问题。“税务改革法”第118条还规定，从“税务改革法”颁布之日起，衡量期限不得超过一年。在2019年第一季，我们修订了过渡期应缴税款的计算方法。230万美元...与“税务改革法”有关的临时计算现已完成。
我们分析了与美国和国际司法机构不确定的税收状况相关的潜在所得税负债。通过对潜在所得税负债的分析，得出了在ASC 740“所得税”指导下，对不确定税种确认的所得税负债估计数。与不确定的税收头寸相关的潜在税收负债的估算涉及到评估ASC 740和复杂税法应用中不确定性影响的重要判断。我们定期分析潜在的所得税负债和不确定的税收状况的现有负债，根据不断变化的事实和情况，对现有准备金进行新的准备金和调整。这包括根据时效到期解除对不确定的税收状况的现有负债。2019年和2018年期间，确认不确定的税收状况的情况有所增加，主要原因是与前几年和本年度有关的未确认税收福利有所增加，但因时效和审计结算失效而减少所抵消。
最终解决潜在的所得税负债可能会导致与我们目前估计的情况大不相同的付款。如果我们根据账户标准编码(“ASC”)740确认的估计数与最终解决办法不同，这种决议可能对我们的财务状况和业务结果产生重大影响。虽然预测任何特定税务事项的最终结果或解决时间，都会受到各种风险和不明朗因素的影响，但我们相信，我们与不确定的税务状况有关的税务账目，是恰当地列明的。
详情见本表格第10至K项所列合并财务报表附注11。
未合并附属公司的权益收益，扣除税后
我们录了290万美元和300万美元未合并的附属公司的权益收益，扣除税后，2019和2018分别。
归于非控制权益的净收入
非控制利益的净收益是指我们非全资、合并子公司的业务收益中属于这些子公司的非控制利益的部分。可归因于非控制的净收入
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目录
兴趣2 320万美元和2 010万美元为2019和2018分别。非控制利益导致净收入增加的主要原因是，2010年与Dabbagh集团控股有限公司及其子公司之一-最初是国家科学有限公司和现在的海湾精炼包装工业包装有限公司-组建的合资企业(“灵活包装合资公司”)的收益增加。
可归于Greif公司的净收入
根据上述因素，可归因于Greif公司的净收入。减少3 840万美元到1.71亿美元在……里面2019从…2.094亿美元在……里面2018.
年2018与年份相比2017
净销售额
净销售额38.738亿美元为2018相比较36.382亿美元为2017...6.5%的增长主要是由于我们僵化的工业包装和服务部门的战略定价决定和合同价格变化，由于已出版的集装箱板价格上涨和我们的纸包装和服务部门销售量的增加，以及我们灵活的产品和服务部门的战略定价决定和产品组合，部分抵消了由于客户操作中断、天气和战略定价决定在我们僵化的工业包装和服务部门的数量下降所抵消的影响。
毛利
毛利7.889亿美元为2018相比较7.147亿美元为2017...在下文的“分段审查”中分别说明了每个部门毛利润改善或下降的原因。毛利20.4%为2018相比较百分之十九点六为2017.
销售、一般和行政费用
SG&A费用增加4.6%到3.972亿美元为2018从…3.797亿美元为2017...这一增长主要是由于卫生和医疗费用的增加、非所得税的增加和工资支出的增加。SG&A费用10.3%的净销售额2018相比较百分之十点四的净销售额2017.
重组费用
重组费用1 860万美元为2018相比较1 270万美元为2017...详情见本表格第10-K项第8项所载综合财务报表附注6。
减值费用
没有商誉减值费用2018相比较1 300万美元为2017...这个2017费用与刚性工业包装和服务部门内的商誉减值有关。
非现金资产减值费用830万美元为2018相比较780万美元为2017...在……里面2018这些费用主要与工厂关闭和分配给待售资产的商誉减值有关。详情见本表格第10-K项第8项所载综合财务报表附注9。
处置财产、工厂和设备的收益，净额
资产、工厂和设备净处置收益为560万美元和40万美元分别为2018年和2017年。有关更多资料，请参阅本表格第8项所载的“综合财务报表附注”附注4。
(收益)处置业务损失，净额
出售业务的收益80万美元2018年和业务处置方面的损失170万美元2017年。有关更多资料，请参阅本表格第8项所载的“综合财务报表附注”附注2。
金融措施
营业利润3.705亿美元2018年与2.995亿美元2017年。净收入2.295亿美元2018年与1.351亿美元2017年。调整后的EBITDA5.032亿美元2018年与4.455亿美元2017年。这个5 770万美元调整后的EBITDA增加主要是由于数量增加、集装箱板销售价格上涨和
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目录
降低我们的纸张包装和服务部门旧瓦楞纸箱板价格，我们的灵活产品和服务部门的产品组合和数量增加，部分抵消了我们刚性工业包装和服务部门原材料成本的增加和SG&A费用的增加。
段评
刚性工业包装与服务
影响刚性工业包装和服务部门盈利能力的关键因素是：
• | 销售价格，产品组合，客户需求和销售量； |
• | 原材料成本，主要是钢材、树脂、集装箱板和用于修复的工业包装； |
• | 能源和运输费用； |
• | 执行Greif业务系统的好处； |
• | 重组费用； |
• | 业务及设施的剥离；及 |
• | 外币换算的影响。 |
净销售额增长4.0%22.236亿美元2018年25.227亿美元2017年。净销售额增加1.009亿美元，主要是由于战略定价决定、合同价格变动和外币换算产生1 890万美元的影响，导致销售价格上涨，但因客户业务中断、天气和战略定价决定而数量减少而部分抵消。
毛利4.908亿美元2018年与5.022亿美元2017年。毛利减少1 140万美元的主要原因是原材料费用增加、制造费用增加和合同价格变动的时间安排。毛利率降至18.72018年的百分比19.92017年的百分比。
营业利润1.832亿美元2018年与1.901亿美元2017年。调整后的EBITDA2.734亿美元2018年与2.949亿美元2017年。调整后的EBITDA下降是由于相同的因素，同样的因素影响毛利。
纸张包装及服务
影响纸张包装和服务部门盈利能力的关键因素是：
• | 销售价格，产品组合，客户需求和销售量； |
• | 原材料成本，主要是旧瓦楞纸容器； |
• | 能源和运输费用；以及 |
• | 执行Greif业务系统的好处。 |
净销售额增长12.2%8.985亿美元2018年与8.009亿美元2017年，主要原因是已出版的集装箱板价格上涨和销售量增加。
毛利2.225亿美元2018年与1.509亿美元2017年。2018年和2017年的毛利率分别为24.8%和18.8%。毛利和毛利增加的主要原因是，集装箱销售价格上涨，旧瓦楞纸集装箱投入成本降低，运输费用增加部分抵消了这一增长。
营业利润1.583亿美元2018年与9 350万美元2017年。调整后的EBITDA1.923亿美元2018年与1.261亿美元2017年。增加的主要原因是影响毛利的同样因素，但由于分配的公司费用增加而增加的SG&A费用以及因业务业绩而增加的薪金和福利费用，部分抵消了这一增长。
柔性产品与服务
影响柔性产品和服务部门盈利能力的关键因素是：
• | 销售价格，产品组合，客户需求和销售量； |
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目录
• | 原材料成本，主要是树脂； |
• | 能源和运输费用； |
• | 执行Greif业务系统的好处； |
• | 重组费用； |
• | 业务及设施的剥离；及 |
• | 外币换算的影响。 |
净销售额增长13.2%3.242亿美元2018年与2.864亿美元2017年。增加的主要原因是产品组合、战略性定价决定、数量增加以及外币换算产生1 230万美元的影响。
毛利6 520万美元2018年与5 110万美元2017年。这一增长主要是由于同样的因素影响了净销售额以及运输和制造效率的提高，这也是2018年毛利率从2017年的17.8%提高到20.1%的原因。
营业利润1 940万美元2018年与580万美元2017年。调整后的EBITDA2 560万美元2018年与1 230万美元2017年。增加的主要原因与影响毛利的相同因素有关，但由于分配的公司费用增加以及业务业绩导致薪金和福利支出增加，SG&A费用增加部分抵消了增加的影响。
土地管理
截至2018年10月31日，我们的土地管理部门在美国东南部约有243，000英亩的木材财产。影响土地管理部门盈利能力的关键因素是：
• | 木材销售计划水平； |
• | 销售价格和客户需求； |
• | 林地销售收益；以及 |
• | 处置特殊用途财产的收益。 |
截至2018年10月31日，我们估计美国有17 900英亩的特殊用途财产，我们预计在今后5至7年内将出售。
净销售额降至2 750万美元2018年与2 820万美元2017年。
营业利润下降到960万美元2018年1 010万美元2017年。
调整后的EBITDA1 190万美元和1 220万美元分别为2018年和2017年。2018年和2017年的折旧、损耗和摊销费用为460万美元。
其他损益表变动
利息费用，净额
利息开支净额5 100万美元和6 010万美元分别为2018年和2017年。减少的主要原因是，我们的高级债券将于2017年2月到期偿还，长期债务余额较低，以及衍生金融工具的影响导致利率降低。
其他费用，净额
其他费用净额1 840万美元和1 200万美元分别为2018年和2017年。增加的主要原因是，由于我们采用了2017年至2007年ASU，净福利费用的其他组成部分590万美元需要存在于业务收入之外。详情见本表格第10至K项所列合并财务报表附注1。
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目录
美国和非美国所得税支出前收入
在消除非现金资产减值费用、非现金养老金结算费用、重组费用和(收益)亏损对企业销售的影响后，请参阅下表，以获得美国和非美国所得税前收入的详细情况。
摘要 | |||||||
年终 十月三十一日 | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
占合并净销售额的百分比 | 51.4 | % | 51.1 | % | |||
占合并净销售额的百分比 | 48.6 | % | 48.9 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美国%的合并I.B.I.T. | 34.1 | % | 42.6 | % | |||
美国%的综合I.B.I.T. | 65.9 | % | 57.4 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美国%的综合I.B.I.T.在特殊项目之前 | 36.9 | % | 43.5 | % | |||
在特殊项目前合并的I.B.I.T.中的美国% | 63.1 | % | 56.5 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美国I.B.I.T.对账 | |||||||
年终 十月三十一日 | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
非美国国际调查局。 | $ | 102.3 | $ | 85.2 | |||
非现金资产减值费用 | 4.6 | 2.2 | |||||
商誉减值费用 | — | 13.0 | |||||
非现金退休金结算费用 | 1.3 | 1.2 | |||||
重组费用 | 13.5 | 10.8 | |||||
(收益)企业销售亏损 | (0.8 | ) | 1.7 | ||||
非美国特别项目共计 | 18.6 | 28.9 | |||||
非美国I.B.I.T.在特殊项目之前 | $ | 120.9 | $ | 114.1 | |||
美国I.B.I.T.对账 | |||||||
年终 十月三十一日， | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
美国I.B.I.T. | $ | 197.5 | $ | 115.1 | |||
非现金资产减值费用 | 3.7 | 5.6 | |||||
非现金退休金结算费用 | — | 25.9 | |||||
重组费用 | 5.1 | 1.9 | |||||
美国特别项目共计 | 8.8 | 33.4 | |||||
美国I.B.I.T.在特殊项目之前 | $ | 206.3 | $ | 148.5 | |||
* | 所得税支出前收入=I.B.I.T. |
所得税费用
2018年期间，我们在40多个国家开展了业务。在美国境外的行动还会受到其他风险的影响，这些风险在美国境内可能不存在，也可能同样重要。由于我们在许多国家的全球业务，我们必须处理不断变化的不同和复杂的税收制度和问题。
编制我们的财务报表需要使用影响到我们的资产和负债报告数额的估计和假设；以及截至资产负债表日期的收入和支出。我们运作的众多税务管辖区
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目录
随着各种税法的多样性和复杂性，造成了一定程度的不确定性，需要在处理复杂税收问题的影响时作出判断。我们的有效税率和税额取决于各种因素，其中包括：收入所在管辖区的税法；在某些国际子公司实现递延税收资产的能力；与美国和国际司法管辖区税务当局谈判和解决争端的能力；以及税法的变化。
所得税准备金采用资产和负债法计算。根据这一方法，递延税资产和负债目前是根据资产和负债账面和税基之间的临时差额变化预期的未来税收后果确认的。这种方法包括对与税收损失有关的税收利益的未来实现的估计。递延税资产和负债采用现行税率计算，适用于这些资产预计变现或结算年份的应纳税所得额。
2018年的所得税支出为7 330万美元，税前收入为2.998亿美元，2017年为6 720万美元，税前收入为2亿美元。2018年，由于“税务改革法”的颁布，法定联邦企业所得税税率的降低，以及不同司法管辖区的收入和亏损的混合，导致税前收入9，950万美元净增税1，870万美元。此外，与不确定税额计量有关的税收费用同比增加1 100万美元，但与审计结算和诉讼时效到期有关的减少抵消了这一增加额。此外，预扣税支出同比增加190万美元.与未汇出的外国收入相关的510万美元的同比减少和其他小额税收项目的120万美元，抵消了这些年增税的影响，最重要的是，2018年税收支出减少了1920万美元，这与“税务改革法”相关的临时税收优惠净额有关。临时税收优惠净额包括对递延税务资产和负债进行重估所产生的7 200万美元的税收福利，但被5 280万美元的过渡税费用部分抵销。
2018年期间，估值津贴净增2 480万美元。这一增加是由于与净业务损失和其他递延税款资产有关的估值津贴增加了3 020万美元，以及新的估值津贴增加了60万美元。这些增加额被币值换算后价值津贴减少600万美元所部分抵消。
证交会工作人员发布了SAB 118，以处理在注册人没有足够详细的必要信息、准备或分析(包括计算)以完成“税务改革法”某些所得税影响的会计核算的情况下适用公认会计准则的问题。“税务改革法”第118条还规定，从“税务改革法”颁布之日起，衡量期限不得超过一年。截至2018年10月31日，我们对“税务改革法”的核算是临时性的。然而，根据SAB 118，我们对下列项目作出了合理的估计：与递延税务资产和负债重估有关的税收福利为7 200万美元；过渡时期应计税额为5 280万美元，因此临时纳税费用为5 280万美元。因此，2018年10月31日终了年度综合财务报表记录的临时税收优惠净额为1 920万美元。对临时估计数的调整将在计量期间前瞻性地记录和披露，并可能与这些临时数额不同，原因除其他外，包括额外的分析、我们所作解释和假设的变化、可能发布的额外监管指导以及由于“税务改革法”而可能采取的行动。
我们分析了与美国和国际司法机构不确定的税收状况相关的潜在所得税负债。通过对潜在所得税负债的分析，得出了在ASC 740“所得税”指导下，对不确定税种确认的所得税负债估计数。与不确定的税收头寸相关的潜在税收负债的估算涉及到评估ASC 740和复杂税法应用中不确定性影响的重要判断。我们定期分析潜在的所得税负债和不确定的税收状况的现有负债，根据不断变化的事实和情况，对现有准备金进行新的准备金和调整。这包括根据时效到期解除对不确定的税收状况的现有负债。2018年期间，对不确定税收状况的确认增加，主要原因是与前几年和本年度有关的未获承认的税收优惠增加，但因时效失效而减少；而在2017年，不确定的税收状况主要是由于审计和法定诉讼时效的释放而减少的，这些限制可归因于非美国管辖范围。
最终解决潜在的所得税负债可能会导致与我们目前估计的情况大不相同的付款。如果我们根据ASC 740所承认的估计数与最终解决办法不同，这种决议可能对我们的财务状况和业务结果产生重大影响。虽然预测任何特定税务事项的最终结果或解决时间，都会受到各种风险和不明朗因素的影响，但我们相信，我们与不确定的税务状况有关的税务账目，是恰当地列明的。
详情见本表格第10至K项所列合并财务报表附注11。
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目录
未合并附属公司的权益收益，扣除税后
2018年和2017年，我们分别记录了未合并子公司的300万美元和200万美元的股权收益(扣除税后)。
归于非控制权益的净收入
非控制利益的净收益是指我们非全资、合并子公司的业务收益中属于这些子公司的非控制利益的部分。2018年和2017年可归因于非控制利益的净收入分别为2 010万美元和1 650万美元。非控制利益导致净收入增加的主要原因是柔性包装合资企业的收益增加。
可归于Greif公司的净收入
根据上述因素，可归因于Greif公司的净收入。2018年，该公司增加了9，080万美元，从2017年的118.6美元增至2.094亿美元。
其他综合收入变化
其他综合收入(损失)，扣除2019和2018曾.(5 590万美元)和(2 150万美元)分别。这些其他综合收入变化的构成部分如下：
外币换算
根据ASC 830，“外币事项”，以外币计值的资产和负债按本期终了时的现有汇率折算成美元，收入和支出按所发生月份的平均汇率折算。累计折算调整数反映了我们国际子公司资产、负债和业务的折算效果，合并报表中列出了累计其他综合损失中的权益变动情况。外币折算造成的其他综合损失2019是450万美元。2018年外币折算造成的其他综合损失是4 550万美元.
衍生金融工具
2019年和2018年衍生金融工具(扣除税后)的变化分别造成2 610万美元的损失和770万美元的收入损失。2019年衍生金融工具净变动造成的另一项全面损失主要是由于利率互换组合增加以及市场利率下降对掉期的影响。
最低养恤金负债净额
最低养恤金负债，扣除税收后的变化20192018年亏损2，530万美元，1 630万美元分别。2019年因最低养恤金负债变化而造成的另一项全面损失主要是由于Caraustar收购、全球贴现率降低和资产假设预期收益降低所致。
资产负债表变动
关于收购对2019年综合资产负债表的影响的进一步信息，请参阅本表格第8项所列合并财务报表说明2。
周转资金变动
这个2.075亿美元 增加应收帐款6.642亿美元截至10月31日，2019从…4.567亿美元截至10月31日，2018主要原因是1.357亿美元来自收购的Caraustar业务和我们的国际贸易应收账款信贷设施的变化的贡献。有关这些变化的讨论，请参阅“流动性和资本资源-国际贸易账户应收信贷设施”和本表格第8项所列合并财务报表附注3 10-K。
这个6 870万美元 增加在存货中3.582亿美元截至10月31日，2019从…2.895亿美元截至10月31日，2018主要原因是8 490万美元来自收购的Caraustar业务的贡献，被原材料采购和价格下降所抵消。
这个3 140万美元 增加应付帐款4.352亿美元截至10月31日，2019从…4.038亿美元截至10月31日，2018主要原因是8 510万美元来自收购的Caraustar业务的贡献，但由于原材料价格和付款时间的减少而被抵消。
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目录
其他资产负债表变动
这个6.959亿美元 增加在其他无形资产中7.765亿美元截至10月31日，2019从…8 060万美元截至10月31日，2018主要原因是7.255亿美元从收购的Caraustar业务和2 410万美元获得的Tholu业务的贡献，由摊销费用部分抵销5 320万美元2019年确认。有关这些变动的讨论，见本表格第8项所载综合财务报表附注2及附注5。
这个4.984亿美元 增加在财产、工厂和设备方面16.903亿美元截至10月31日，2019从…11.919亿美元截至10月31日，2018主要原因是4.934亿美元从收购的Caraustar业务和资本支出中得到的捐款，由折旧部分抵销。
这个17.749亿美元 增加长期债务26.59亿美元截至10月31日，2019从…8.841亿美元截至10月31日，2018主要原因是我们于2019年2月11日签订了“2019年信贷协议”和我们于2027年2月11日发行的“高级票据”，以支付Caraustar收购的购买价格，并由“2017年信贷协议”和“高级票据到期2019年”的偿还额部分抵销。关于这些变化的讨论，见“流动性和资本资源-借款安排”和本表格第8项所列合并财务报表附注8。
这个1 160万美元 增加在非控制利益中5 800万美元截至10月31日，2019从…4 640万美元截至10月31日，2018主要原因是合并合资企业和外币换算的收入增加。
流动性和资本资源
我们的主要流动资金来源是在我们的高级担保信贷设施下经营现金流动和借款，从我们发行的高级票据中获得收益，以及从我们的贸易应收账款信贷设施中获得收益。我们利用这些来源为我们的周转资金需求、资本支出、现金红利、股票回购和收购提供资金。我们预计将继续以同样的方式为这些项目提供资金。我们目前预计，运营现金流、在我们的高级担保信贷设施下借款，以及我们的贸易应收账款信贷设施的收益，将足以为我们的预期营运资本、资本支出、现金红利、股票购买、债务偿还、潜在企业收购和其他预期流动性需求提供至少12个月的资金。此外，由于“税务改革法”，如果需要从美国境外的业务分配资金来满足周转资本需求、资本支出、现金红利、股票回购或债务支付，美国将不会对这种分配征税。
资本支出
期间2019和2018我们分别投资了1.569亿美元(不包括购买和投资木材财产的540万美元)和1.391亿美元(不包括购买和投资木材财产的890万美元)的资本支出。
我们预计，在截至10月31日的年度内，未来的资本支出将从1.6亿美元到1.8亿美元不等，但不包括木材财产的潜在购买和投资。2020...我们预计这些支出将取代和改进现有设备，并为新设施提供资金。
美国贸易账户应收信贷机制
在2019年9月24日，我们修改并重申了我们在美国的现有应收账款机制，以建立一个2.75亿美元美国贸易账户应收信贷设施(“美国应收账款机制”)与一家金融机构。美国应收账款贷款机制将于2020年9月24日到期。截至2019年10月31日，除递延融资费用40万美元外，仍有2.547亿美元未偿还。美国应收贷款机制在合并资产负债表中报告了长期债务，因为我们打算长期为债务再融资，并有意图和能力通过在协议中行使更新选择权或达成新的融资安排来完成长期再融资。
我们可以在提前五天书面通知后的任何时候终止美国应收账款融资机制。美国应收账款贷款由我们的某些美国贸易应收账款担保，并以伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)或适用的基本利率加保证金或商业票据利率加保证金为基础，按可变利率支付利息。利息按月支付，本金余额在美国应收贷款机制终止时支付。美国应收账款贷款机制还包含某些违约契约和事件，与2019年信贷协议下的契约基本相同。截至2019年10月31日，我们遵守了这些公约。美国应收账款融资机制的收益可用于营运资本和一般公司用途。
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目录
关于美国应收账款机制的进一步披露，见本表格10-Q第一部分第1项所载综合财务报表附注8。
国际贸易账户应收信贷设施
2012年，Cooperage Receiage Finance B.V.(“主SPV”)和Greif协调中心BVBA(Greif，Inc.的间接全资子公司)。(“卖方”)，与一家主要国际银行(“采购银行附属公司”)的子公司签订了Nieuw阿姆斯特丹应收款购买协议(“欧洲RPA”)。2019年4月17日，主要的SPV和卖方修改并延长了欧洲RPA的期限至2020年4月17日。2019年6月17日，主要SPV和卖方达成协议，以Nieuw阿姆斯特丹应收款融资协议(“欧洲RFA”)取代欧洲RPA。2020年4月17日到期的欧洲RFA提供的应收账款融资机制高达1亿欧元(截至2019年10月31日为1.111亿美元)，由某些欧洲应收账款担保。截至2019年10月31日，在欧洲资产负债表中，有9，640万美元未偿还，据报为长期债务，因为我们打算对这些债务进行长期再融资，并打算和有能力通过在各自协议中行使更新选择权或达成新的融资安排来完成长期再融资。
在2019年的第一季度，在欧洲的RPA和新加坡的RPA中增加了母级担保(如下所示)。在2019年第三季度，在执行“欧洲区域财务条例”的同时，取消了对欧洲区域局的母级担保。这个190万美元在新加坡RPA中未履行的2019年10月31日在综合资产负债表中被列为短期债务，因为该协议将于2020年到期，不会延期。
根据上一次经修正的欧洲RPA，在任何时候根据欧洲RPA可以出售和未付的应收款的最高数额为1亿欧元(欧元)。1.111亿美元截至2019年10月31日)。根据欧洲RPA的条款，我们有能力以次级应收贷款的形式将多余的现金贷给购买银行的分支机构。
根据以前的欧洲RPA条款，我们同意出售符合卖方根据保理协议从我们的其他间接全资子公司购买的某些资格要求的贸易应收款。2018年11月1日之前，交易结构规定，从我们的各个子公司转到各自的采购银行附属机构的应收账款可在循环基础上合法地真正出售。买方根据公式为符合条件的应收款提供一定比例的初始购买价格，初始购买价格约为合格应收账款的75%至90%。其余的递延购买价格是在收取这些应收款后结算的。
2007年10月，GREIF新加坡PTE。有限公司是卖方的一家间接全资子公司，与一家主要国际银行签订了新加坡应收购货协议(“新加坡RPA”)。根据新加坡RPA融资的应收账款总额最高为1 500万新加坡元(截至2019年10月31日为1 100万美元)。
根据新加坡RPA的条款，我们同意出售贸易应收账款，以换取大约90%的合格应收账款的初始购买价格。其余的递延购买价格是在收取这些应收款后结算的。
在2018年11月1日之前，我们从应收账款中扣除了从最初收购价收到的收益，因为它们符合ASC 860“转移和服务”的适用标准，我们继续酌情在合并资产负债表中确认其他流动资产或其他流动负债的递延购买价格。应收款项是在无追索权的基础上出售的，在结算日之间向银行认捐的服务收款账户中的资金总额。最初收到的现金，连同递延的购买价格，与相关应收款的出售或最终收款有关，鉴于其短期性质，不受其他重大风险的影响。因此，我们将应收账款销售计划下的所有现金流量作为经营现金流反映在我们的现金流量表上。
我们对与欧洲区域协议、欧洲区域局和新加坡区域协议有关的应收款(统称为“外国应收款设施”)履行收款和行政职能，类似于我们收取所有应收款的程序。这些应收款的还本付息责任对我们的合并财务报表并不重要。
关于外国应收款设施的补充资料，见本表格第10至K项所列综合财务报表说明3。
Caraustar获取
2019年2月11日，我们完成了对Caraustar的收购。Caraustar是生产涂布和未涂布的再生纸板的领先者，它被广泛应用于工业产品(管子和芯子，建筑)。
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目录
产品，防护包装，粘合剂)和消费包装产品(折叠纸箱，设置盒，包装服务)和多种专业产品的组合。除现金外，这次收购的总购买价格为18.349亿美元...我们的交易成本6 210万美元完成这次收购。在这笔钱中，3 400万美元立即在收入和剩余收入综合报表中确认2 810万美元在交易费用中，按照ASC 470“债务”资本化，并作为合并资产负债表的一部分列报(2 080万美元长期债务和730万美元在其他长期资产中)。
我们承认与这次收购有关的善意。7.266亿美元...这次收购中确认的商誉可归因于所获得的集合劳动力、预期协同效应和规模经济，这些都没有资格被确认为单独的无形资产。Caraustar是在纸品包装和服务报告部门报告的，而商誉是分配给该部门的。为纳税目的，商誉不得扣减。
购置的财产、厂房和设备以及无形资产将在估计的使用寿命内折旧和摊销，主要是在直线基础上进行。
我们尚未最后确定所获得的资产和承担的负债的公允价值，包括所得税和意外开支。我们期望在购置日期后一年内确定这些数额。目前对公允价值和采购价格分配的初步估计是根据收购结束时提供的信息得出的，我们继续评估公允价值估计中使用的基本投入和假设。因此，这些初步估计数在计量期间可作调整，但不得超过一年，根据所获得的关于截至购置结束之日存在的事实和情况的新资料。
Tholu获取
我们于2019年6月11日完成了对Tholu B.V.及其全资子公司A.Thomassen TransportB.V.(统称“Tholu”)的收购(“Tholu收购”)。Tholu是一家总部位于荷兰的IBC重新装瓶、翻新和分销业务的领先者.
这次收购的总采购价格是5 220万美元的现金净额210万美元，其中2 510万美元在结账时付款，其余的2 920万美元是按照一个固定的付款时间表推迟的。递延债务的当前部分是250万美元，记在其他流动负债中，其余2 670万美元已记录在合并资产负债表内的其他长期负债中.收购Tholu的法律形式是与前Tholu所有者合资，但由于交易的经济结构，我们被认为是100%经济所有者，根据公认会计原则，我们将记录和报告100%所有未来的收入或损失。
我们承认与这次收购有关的善意。2 230万美元...这次收购中确认的商誉可归因于所获得的集合劳动力、规模经济、纵向一体化和新的市场渗透。Tholu是报告在刚性工业包装和服务报告部门，商誉是转让给。为纳税目的，商誉不得扣减。
购置的财产、厂房和设备以及无形资产将在估计的使用寿命内折旧和摊销，主要是在直线基础上进行。
我们尚未最后确定所获得的资产和承担的负债的公允价值，包括所得税和意外开支。我们期望在购置日期后一年内确定这些数额。目前对公允价值和采购价格分配的初步估计是根据收购结束时提供的信息得出的，我们继续评估公允价值估计中使用的基本投入和假设。因此，这些初步估计数在计量期间可作调整，但不得超过一年，根据所获得的关于截至购置结束之日存在的事实和情况的新资料。
剥离
在截至2019年10月31日的一年中，我们完成了二在严格的工业包装和服务部门剥离非美国企业，已清算二非战略性非美国业务在僵化的工业包装和服务部门，和解构一非美国独资企业在刚性工业包装和服务部门。业务处置方面的损失是370万美元截至2019年10月31日止的年度。资产剥离的收益是150万美元截至2019年10月31日止的年度。在2015年完成并在截至2019年10月31日的年度内收取的资产剥离收益为80万美元...在2016年完成并在截至2019年10月31日的年度内收取的资产剥离收益如下：160万美元.
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在2018年10月31日终了的一年中，我们完成了不资产剥离。我们清算了二非战略性非美国业务在灵活的产品和服务部门。处置业务的收益是80万美元2018年10月31日终了的一年。在2017年完成并在2018年10月31日终了年度内收取的剥离收益如下：50万美元...2015年完成并在2018年10月31日终了年度内收取的资产剥离收益如下：90万美元...我们有290万美元截至2018年10月31日止的业务销售应收票据。
在截至2017年10月31日的一年中，我们完成了二刚性工业包装和服务部门的剥离，解构一非战略性业务在灵活的产品和服务部门和一刚性工业包装与服务部门中的非战略性业务及其清算二非美国非战略性业务在严格的工业包装和服务部门。业务处置方面的损失是170万美元2017年10月31日终了的年度。资产剥离所得为美元510万2017年10月31日终了的年度。在2015财政年度完成并在2017年10月31日终了年度内收取的资产剥离收益为80万美元...我们有430万美元截至2017年10月31日的业务销售应收票据。
以上提到的2019年、2018年或2017年的资产剥离都不符合停业经营的资格，因为无论是单独还是总体上，这些资产剥离都不代表对我们的业务或财务业绩产生重大影响的战略转变。
关于我们收购和剥离资产的披露情况，见本表格第10-K项第8项中的“合并财务报表说明”附注2。
借款安排
长期债务概述如下：
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
2019年信贷协议-定期贷款 | $ | 1,612.2 | $ | — | |||
2017年信贷协议-定期贷款 | — | 277.5 | |||||
高级债券到期日期2027年 | 494.3 | — | |||||
高级债券到期日期2021年 | 221.7 | 226.5 | |||||
高级说明到期日期2019年 | — | 249.1 | |||||
应收账款信贷设施 | 351.6 | 150.0 | |||||
2019年信贷协议-循环信贷机制 | 76.1 | — | |||||
2017年信贷协议-循环信贷机制 | — | 3.8 | |||||
其他债务 | 0.4 | 0.7 | |||||
2,756.3 | 907.6 | ||||||
减去电流部分 | 83.7 | 18.8 | |||||
减去递延融资费用 | 13.6 | 4.7 | |||||
长期债务净额 | $ | 2,659.0 | $ | 884.1 | |||
2019年信贷协议
在2019年2月11日，我们和我们的某些子公司与一个金融机构集团签订了一份经修正和重报的高级担保信贷协议(“2019年信贷协议”)。2019年“信贷协议”对先前8.00亿美元的高级担保信贷协议(“2017年信贷协议”)进行了修订、重报和全部替换，下文对此作了说明。我们根据2019年信用协议承担的义务由我们的某些美国子公司和我们的某些非美国子公司担保。
2019年信贷协议规定：(A)8.00亿美元的有担保循环信贷安排，包括6.00亿美元的多货币贷款和2亿美元的贷款，于2024年2月11日到期(“循环信贷安排”)；(B)12.75亿美元的有担保的定期贷款A-1贷款，季度本金分期付款从209年4月30日开始，持续到2024年1月31日，(C)4000万美元的定期抵押贷款A-2贷款，季度本金分期付款从209年4月30日开始，持续到2026年1月31日。此外，我们还可以选择在征得贷方同意的情况下，为2019年信贷协议增加7.00亿美元。
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我们使用2019年信贷协议项下的借款，以及发行应于2027年3月1日到期的高级债券的净收益(见下文)，为收购Caraustar提供资金，赎回我们应于2019年8月1日到期的2.5亿美元高级债券(“到期日期为2019年的高级债券”)，偿还2017年信贷协议规定的未偿借款，并支付相关费用和费用。循环信贷机制可用于满足经常性周转资金和资本支出需求，并用于一般公司用途。利息是根据欧元汇率或定期重置的基准利率加上计算的保证金数额计算的。
2019年的信贷协议包含了某些契约，其中包括要求我们保持一定的杠杆率和利率的金融契约。杠杆率一般要求，在任何季度结束时，我们将不允许(A)我们的合并债务总额与(B)合并净收入加上折旧、耗竭和摊销、利息开支(包括资本化利息)、所得税、减去某些特别收益和非经常性收益(或加上某些特殊损失和非经常性损失)和前12个月的某些其他项目(仅在本段中使用的“EBITDA”)的比率大于4.75至1.00，并从7月31日起每年减少0.25，2020年到2023年7月31日4点。利息覆盖比率一般要求，在任何季度结束时，我们将不允许(A)我们合并的EBITDA，与(B)我们的综合利息支出在支付或应付的范围内，在适用的前12个月期间，低于3.00至1.00的比率。
2019年“信贷协议”的条款载有限制性契约，其中限制了我们的能力，除其他外，这些契约限制我们承担额外债务或发行某些优先股、支付股息、赎回股票或进行其他分配或进行某些投资的能力；限制受限制的子公司向附属公司支付股息或其他付款的能力；设立某些留置权；转让或出售某些资产；合并或合并；与我们的附属公司进行某些交易；指定子公司为不受限制的子公司。这些公约有若干重要的例外情况和条件。截至2019年10月31日，我们遵守了2019年信贷协议中的契约和其他协议。
偿还这一安排的担保是我们个人财产的担保权益，以及我们的某些美国子公司的个人财产，包括设备和库存以及某些无形资产，以及我们美国所有子公司的资本存量的质押，部分由非美国借款者的股本担保。然而，如果我们获得并维持穆迪投资者服务公司的投资评级。或标准普尔金融服务有限责任公司，我们可以要求释放这类抵押品。
2019年“信贷协议”规定了违约事件(在某些情况下须遵守惯例的宽限期和补救期)，其中除其他外，包括到期时不支付本金或利息、违反“2019年信贷协议”中的契约或其他协议、拖欠某些其他债务以及某些破产或破产事件。
2017年信贷协议
我们和我们的某些国际子公司都是2017年信贷协议下的借款人。2017年“信贷协议”规定提供8.00亿美元的循环多货币信贷贷款和3000万美元的定期贷款。2019年2月11日，“2019年信贷协议”下的借款收益被用于支付2017年“信贷协议”规定的未偿债务。
有关我们的信贷协议的披露情况，请参阅本表格10-K第8项所载的综合财务报表附注8。
高级注释
在2019年2月11日，我们发行了6.50%的高级债券，其中5000万美元应于2027年3月1日到期(“2027年到期的高级债券”)。到期于2027年的高级债券利息，由2019年9月1日起，每半年支付一次。如上文所述，我们在2027年到期的高级票据项下的义务由我们的美国子公司担保，这些子公司为2019年信用协议提供担保。我们利用发行2027年到期的高级债券的净收益，加上根据2019年信贷协议借入的款项，为收购Caraustar的购买价格提供资金，赎回所有到期的2019年高级债券，偿还2017年信贷协议下的未偿借款，并支付相关费用和费用。到期2027年的高级票据的条款由一种限制性契约管理，该契约限制了我们的能力，除其他外，这些契约限制我们承担额外债务或发行某些优先股、支付股息、赎回股票或作出某些投资、设立某些留置权、与附属公司进行某些交易以及指定子公司为不受限制的附属公司。这些公约有许多重要的例外情况，以及印支义齿规定的资格。如果2027年到期的高级债券达到穆迪投资者服务公司(Moody‘sInvestorsService，Inc.)的投资评级，其中某些契约将被暂停。而标准普尔的全球评级也没有发生违约或违约事件，而且还在继续。截至2019年10月31日，我们遵守了这些公约。
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目录
我们的卢森堡子公司已发行了2亿欧元的7.375%高级债券，应于2021年7月15日到期(“高级债券到期2021年”)。到期2021年的高级债券利息每半年支付一次.2021年到期的高级票据由Greif，Inc.为高级债券提供担保。应于2021年到期的高级说明由包含各种契约的印支义齿管理。截至2019年10月31日，我们遵守了这些公约。
2019年4月1日，我们以2.5亿美元赎回了2009年7月28日到期的所有到期的高级债券。到期的高级债券赎回价格为二亿五千三百九十万元，相等于未偿还本金二亿五千万元及溢价三百九十万元。赎回价格的支付是由我们根据2019年信用协议借入的资金支付的。
关于上述高级说明的披露情况，见本表格第10至K项第8项所载的“综合财务报表说明”附注8。
金融工具
利率衍生工具
我们有各种借款设施，根据一个月的美元libor利率加上息差收取利息。
在2019年，我们与Caraustar的收购相关的债务进行了六次利率互换。见“借款安排-2019年信贷协议”。这六个利率掉期的名义总额为13.3亿美元，并摊销至2亿美元超过一个五一年任期。我们根据一个月的美元libor收取可变利率，作为回报，我们有义务按2.49%的加权平均利率加上利息利差支付利息。
2017年，我们进行了名义金额为3000万美元的利率互换，并收到了基于一个月美元libor的可变利率支付，作为回报，我们有义务以1.19%的固定利率加上利息利差支付利息。
为了会计目的，这些衍生工具被指定为现金流对冲工具。因此，这些衍生工具的损益作为其他综合收入的一个组成部分报告，并重新归类为与预测交易相关的同一项目的收益，以及对冲交易影响收益的同一时期内的收益。
有关利率衍生工具的披露，请参阅本表格第10至K项第8项所载的综合财务报表附注9。
外汇边缘
我们以国际货币经营业务，并面临与汇率变化有关的风险。我们的目标是减少外汇汇率变动带来的波动，使管理层能够将注意力集中在业务运作上。因此，我们签订了各种合同，这些合同的价值随着汇率的变化而变化，以保护某些现有外币资产和负债、承付款和预期外币现金流量的价值。
截至2019年10月31日，我们有2.75亿美元(截至2018年10月31日为1.944亿美元)的未到期外币远期合约。
有关外汇套期保值的披露，请参阅本表格第10至K项第8项所载的综合财务报表附注9。
跨货币互换
我们在不同的国际地点开展业务和投资，并面临与汇率变化有关的风险。2018年3月6日，我们达成了一项跨货币利率互换协议，将一亿亿美元的固定利率债务以2.35%的利率转换成欧元计价的固定利率债务。该协议被指定为会计用途的净投资对冲，并将于2023年3月6日到期。因此，这种衍生工具的损益包括在其他综合收益的外币换算部分，直到净投资被出售、稀释或变现为止。从跨货币互换中收到的利息付款不包括在投资套期保值有效性评估中，并记录在利息支出中，并记入合并损益表。
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目录
有关我们跨货币互换的披露情况，请参阅本表格第10-K项第8项所载的综合财务报表附注9。
合同义务
截至10月31日，2019，我们有以下合同义务：
按期间支付的款项 | ||||||||||||||||||||
(以百万计) | 共计 | 少于1 年 | 1至3年 | 3至5年 | 5年后 | |||||||||||||||
长期债务，扣除递延融资费用 | $ | 2,659.0 | $ | 348.9 | $ | 495.2 | $ | 1,033.4 | $ | 781.5 | ||||||||||
短期借款 | 9.2 | 9.2 | ||||||||||||||||||
业务和资本租赁债务 | 366.3 | 66.6 | 108.6 | 73.3 | 117.8 | |||||||||||||||
特殊目的实体持有的负债 | 43.3 | — | 43.3 | |||||||||||||||||
或有负债和环境储备 | 18.7 | 2.0 | 2.5 | 2.2 | 12.0 | |||||||||||||||
长期债务的当期部分 | 83.7 | 83.7 | ||||||||||||||||||
强制可赎回的不可控制的利益 | 8.4 | — | 8.4 | |||||||||||||||||
Tholu的递延收购价 | 29.2 | 2.5 | 6.8 | 19.9 | ||||||||||||||||
共计 | $ | 3,217.8 | $ | 512.9 | $ | 664.8 | $ | 1,128.8 | $ | 911.3 | ||||||||||
环境储备是根据目前的补救计划作出的估计；实际负债可能与储备金估计数大不相同。
我们没有短期退休后福利计划的资助义务。由于今后几年的此类债务数额无法合理估计，因此这些债务被排除在合同义务表之外。我们打算在2020年作出2 900万美元的退休后福利计划缴款，其中包括2 370万美元的雇主缴款和530万美元由雇主直接支付的福利。这些捐款没有按合同承付，因此没有列入上表。
我们在ASC 740“所得税”项下未确认的税收福利由于固有的不确定性和无法合理估计现金流出的时间而被排除在合同义务表之外。
股票回购计划和其他股票收购
截至2019年10月31日，我们的董事会已授权购买A类普通股或B类普通股，或上述任何一种股票的任何组合，最多可达4，703，487股。有关本计划及回购A类及B类普通股股份的补充资料，请参阅表格10-K第8项所载综合财务报表附注14。
通货膨胀的影响
我们通常认为高通胀市场是指三年内累计通胀率超过100%的市场。2018年第三季度，阿根廷被认为是一个高通胀的市场，我们的阿根廷业务将功能货币从阿根廷比索改为美元，以供GAAP报告之用。因此，我们阿根廷业务的非美元计价货币资产和负债须重新计量，并在合并损益表中记入其他费用净额。2019年期间，与阿根廷业务有关的其他费用净额净额中的外币损失净额为420万美元。年内，通货膨胀对我们的运作并无实质影响。2018.
关键会计政策
我们的重要会计政策摘要载于本表格第10-K项所载合并财务报表附注1。我们认为，这些政策的一贯适用使我们能够向综合财务报表的读者提供关于我们的业务结果和财务状况的有用和可靠的信息。以下是我们认为对描述我们的经营结果和财务状况最重要的会计政策，并要求我们作出最困难、最主观或最复杂的判断。
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可能对财务报表产生重大影响的其他项目包括第一部分，第1A项-风险因素中所列的风险和不确定因素。使用不同的估计和假设，或者如果情况在将来有很大的不同，实际结果可能会有很大的不同。
商业组合。 我们于2019年2月11日完成了Caraustar的收购，于2019年6月11日完成了Tholu的收购。Caraustar的收购大大扩大了纸品包装和服务部门的投资组合。Caraustar和Tholu的经营结果已列入我们在各自收购日期之后的财务业绩中。根据会计获取方法，我们根据购置日的估计公允价值，将购买价的公允价值分配给购置的有形和无形资产以及承担的负债。所分配的公允价值是指在自愿的市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债而支付的价格，其依据是管理层确定的估计和假设。超过有形和无形资产公允价值总额的超额购买价减去所承担的负债后，记作商誉。在确定资产的公允价值和承担的负债时，我们做出了重要的估计和假设，特别是对无形资产。我们对公允价值的估计所依据的假设被认为是合理的，但这些假设本身是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。在计量期间，从购置之日起不超过一年，我们可以记录对所取得的资产和所承担的负债的调整，如果获得与购置日已存在的事实和情况有关的新资料，则可对商誉进行相应的抵销。在计量期间之后，随后的任何调整都反映在业务综合报表中。购置费用，如法律和咨询费, 已发生的费用。关于我们收购的更多信息，见本表格10-K第8项中的“合并财务报表说明”附注2。
商誉和无形资产减值测试。我们根据ASC 350，“无形财产-商誉和其他。”根据ASC 350，购买的商誉不摊销，而是在8月1日每年或当事件和情况表明可能发生减值时进行减值测试。我们的商誉损害评估由报告单位进行。报告单位是业务部门，如果分部管理部门准备和定期审查离散的财务信息，则报告单位为该业务部门(构成部分)之下的业务部门。但是，如果构成部分具有类似的经济特征，则将它们合并为一个单一的报告单位。在进行年度减值测试时，我们会将每个报告单位的估计公允价值与包括商誉在内的账面价值进行比较。如果估计公允价值超过账面金额，则不存在减值。如果账面金额超过估计的公允价值，则指示减值。
刚性工业包装和服务部门由五个经营部门组成：刚性工业包装和服务-北美；刚性工业包装和服务-拉丁美洲；刚性工业包装和服务-欧洲、中东和非洲；刚性工业包装和服务-亚太地区；以及刚性工业包装和服务每一个业务部门都由多个组成部分组成，这些部门拥有独立的财务信息，部门管理层定期对这些信息进行审查。我们对这些构成部分进行了评估，并得出结论认为，它们在经济上是相似的，应合并为五个单独的报告单位。为了聚合我们的组成部分，我们回顾了毛利率和营业利润率的长期表现。此外，我们回顾了质量因素，如共同的客户，相似的产品，相似的制造过程，资源的共享，集成的水平，以及跨组件的过程的相互依赖。我们更加重视ASC 280“分部报告”中概述的质量因素，并考虑ASC 350中的指导意见，以确定一个运营部门的两个或多个组成部分在经济上是否相似，是否可以合并为一个单一的报告单位。然而，我们对聚合的评估包括质量和数量两方面的因素，并且是基于特定于各组成部分的事实和情况。
在减值测试中使用的报告单位的公允价值估计数是根据贴现现金流量分析或收益法和市场多重法计算的。在这种方法下，主要的估值重点是报告单位的现金生成能力.减值测试所用的折现率是根据我们的加权平均资本成本计算的。使用替代估计数、同行群体或行业中的变化，或调整贴现率、未计利息、税前收益、折旧、损耗和摊销倍数或使用的价格收益比率，都可能影响资产的估计公允价值，并可能造成减值。任何已识别的损伤都会导致对我们的操作结果的调整。
在进行测试时，我们首先评估质量因素，例如宏观经济状况和我们的总体财务业绩，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，包括商誉。然后，我们评估每一个已确定的因素对报告单位的公允价值或账面金额有多重要，并在得出结论时对这些因素进行权衡，得出报告单位的公允价值是否低于其账面价值的结论(步骤0检验)。如有需要，商誉减值测试的下一步是将每一报告单位的公允价值与这些报告单位的账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过报告单位的公允价值，将确认减值损失(不超过商誉的账面金额)。我们严格的工业包装和服务-拉丁美洲，灵活的产品和服务和土地
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管理报告单位没有商誉，因此不需要减值测试。对于我们严格的工业包装和服务--北美；刚性工业包装和服务--欧洲、中东和非洲；刚性工业包装和服务截至8月1日，2019，这些报告单位的估计公允价值被认为大大超过分配给每个报告单位的资产和负债的账面数额。
对于刚性工业包装和服务亚太报告部门，我们直接进行了定量的损伤测试。报告单位的公允价值比账面价值高出32%，因此不认为存在损害。贴现率、增长率和现金流量预测是最敏感和最容易改变的假设，因为它们需要管理层作出重大判断。此外，某些未来事件和情况，包括市场状况恶化、资本成本上升、实际和预期消费和需求下降，可能导致这些假设和判断发生变化。这些假设的修订可能导致报告单位的公允价值低于其各自的账面价值。至于我们所有的报告单位，如果今后几年报告单位的实际结果与我们计算公允价值所用的估计和假设不符，我们可能需要确认商誉的实质损害。
在2017年第四季度，我们对我们的运营部门进行了评估，并确定，由于首席业务决策者接收和审查财务信息的方式发生变化，有必要调整我们的运营部门和报告单位结构。截至2017年8月1日我们年度商誉减值测试之日，我们的刚性工业包装和服务部门的报告单位已进行了调整，包括严格的工业包装和服务--北美；刚性工业包装和服务--拉丁美洲；刚性工业包装和服务--欧洲、中东和非洲；刚性工业包装和服务--亚太；以及刚性工业包装和服务-TRI-当然。由于调整的结果，商誉被重新分配给每一个严格的工业包装和服务报告单位，使用相对公允价值的方法。纸张包装和服务、灵活产品和服务以及土地管理部门的报告单位没有变化。没有为进行年度减值测试而汇总报告单位。
由于我们的报告部门在2017年第四季度进行了调整，我们记录了1 300万美元的减值费用，这是与刚性工业包装和服务部门相关的商誉，因为刚性工业包装和服务-拉丁美洲报告单位的账面金额超过了其公允价值。详情见本表格第10-K项第8项所载综合财务报表附注5。
下表汇总了截至10月31日止年度按报告单位开列的商誉账面金额，2019和2018:
商誉平衡 | ||||||||
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | ||||||
刚性工业包装与服务 | ||||||||
北美地区 | $ | 252.9 | $ | 252.8 | ||||
欧洲、中东和非洲 | 313.0 | 297.1 | ||||||
亚洲太平洋地区 | 88.6 | 88.8 | ||||||
.class=‘class 3’> | 77.2 | 77.8 | ||||||
纸张包装及服务 | 786.1 | 59.5 | ||||||
共计 | $ | 1,517.8 | $ | 776.0 | ||||
*严格的工业包装和服务：拉丁美洲、灵活的产品和服务以及土地管理报告单位在两个报告期都没有商誉平衡。 | ||||||||
截至8月1日，我们在每年第四季度对无限期无形资产进行减值测试，如果存在某些指标或环境变化表明可能存在减值，则测试频率更高。
所得税。编制我们的财务报表需要使用影响我们报告的资产和负债数额以及收入和支出的估计和假设。我们所经营的众多税务管辖区，在运用复杂的税务条例来评估我们的全球税务状况时，需要作出重大的判断。我们的实际税率和我们缴纳的税额取决于各种因素，包括：法律法规和收入所得国家税收管辖地区的不同税率；确认通过收购、剥离和资产减值实现的永久性账面/税基差异；在某些国际上实现长期递延税收资产的能力
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子公司；通过联邦、州和地方税务审计与美国和非美国管辖范围内的税务当局进行谈判和解决争端；以及税法、规章、行政裁决和普通法的修改。
详情见本表格第10-K项第8项所载综合财务报表附注11。
退休金和退休后福利...养老金和退休后假设是衡量养老金和退休后福利义务及其对业务的相关影响的精算模型的重要投入。两个假设--贴现率和资产预期回报--是计划费用和资产/负债计量的重要因素。我们每年至少在计划和国别基础上对这些关键假设进行评估.我们至少每年都会评估其他涉及人口因素的假设，如退休年龄、死亡率和更替率，并对这些假设进行更新，以反映我们的经验和对未来的期望。由于经济和其他因素，任何一年的实际结果往往与精算假设不同。
累积和预测的养恤金债务以未来现金付款的现值计算。我们使用市场观察收益率的加权平均值来贴现那些固定收益证券，这些债券的到期日与福利的支付相对应。较低的贴现率会增加现值和随后的养老金费用；较高的贴现率会降低现值和随后的养老金费用。
我们10月31日合并退休金计划的加权贴现率，2019, 2018和2017分别为2.74%、3.48%和3.01%，反映市场利率。
为了发展预期的长期资产回报率假设，我们在世界范围内采用了一种普遍一致的方法.这一办法考虑到各种来源，主要是一系列顾问的投入、通货膨胀、债券收益率、历史回报和对每一资产类别未来回报的预期，以及每个养恤金投资组合的目标资产分配。这个比率是任何投资或行政开支的毛额。我们的主要退休金计划中的资产增加了约15.3%2019...根据我们对资产表现的未来预期、过去的回报结果以及我们目前和预期的资产配置的分析，我们假设这些资产的长期预期回报率为4.64%，以供成本确认。2020...这与我们预期的4.12%、4.53%和5.39%的长期预期回报率相比，是一个变化。2019, 2018和2017分别。
对我们的综合养老金和退休后计划的关键假设的改变将产生以下影响。
• | 贴现率-如果贴现率提高25个基点，明年的养老金和退休后成本将减少100万美元，年底的养老金和退休后福利义务将减少约3920万美元。 |
• | 资产预期回报--如果资产预期回报率下降50个基点，明年的养老金和退休后成本将增加470万美元。 |
有关我们的退休金及退休后福利计划及有关假设的进一步讨论，载於本表格第8项内的综合财务报表附注12。
收入确认...我们通过向客户提供工业包装产品，为各种终端市场提供大量的收入。我们可以签订固定期限的销售协议，包括多年的总供应协议，其中概述了我们的业务条件。我们也只根据订单向某些客户销售。由于主供应协议通常不包括固定数量，客户一般根据定购订单或其他短期通信方式购买产品。我们的绝大部分收入都是与客户签订的合同，要么是定购订单，要么是采购订单与总供应协议的结合。
履约义务被认为是出售的单个单位。与客户签订的合同或订购单可以包括单一类型的产品，也可以包括多种类型或规格的产品。无论如何，与客户签订的合同价格是在客户合同或采购订单中列出的单个产品级别上商定的。我们不捆绑价格。与客户的谈判基于多种因素，包括预期的合同数量水平、地理位置、产品的复杂性、关键投入成本以及其他各种因素。我们的结论是，与每一位客户谈判的价格代表了产品的独立销售价格。
当控制权转移给客户时，我们通常满足向客户提供包装的义务。货物控制权转让的时间点在很大程度上取决于交货条件。收入在装运时记录为指定装运点的交货条件。对于指定目的地的销售交易，在产品交付到客户的交货站点时记录收入。我们客户的采购通常是在最短的交货期内制造和装运的；因此，履约义务一般在制造和装运后不久就会结清。
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我们生产的某些产品一旦按照客户规格印刷或制造，就无法替代我们的用途；然而，在大多数情况下，我们没有可强制执行的付款权利，在制造过程中的任何时候都包括海关产品的合理利润，因此在控制转让的时刻确认收入。由于收入的确认取决于个别合同条款，我们将继续评估所签订的任何新合同或经修订的合同。
收入是以我们期望得到的以转移货物或提供服务为交换条件的代价来衡量的。每项履约义务的独立销售价格一般在合同中列明。当我们以数量折扣的形式向客户提供可变的考虑时，我们根据合同条款和实际结果的历史经验来估计我们期望享有的收入数额，并将估计值包括在交易价格中，仅限于可能不会导致在解决可变价格时确认的累积收入的逆转。如果发票在预定期限内支付，我们将向某些客户提供及时的支付折扣。即时付款折扣被视为收入减少，并可在短期内确定出售。
合同责任主要涉及在确认收入和向客户返还数量之前从我们的客户处收到的预付款。这些数额包括在合并资产负债表的其他流动负债中。我们没有任何物质合同资产。
我们的合同一般包括每个地区普遍接受的标准商业支付条件。客户付款期限通常不到一年，因此，我们采用了实际的权宜之计，将考虑到重要的融资组成部分排除在交易价格的确定之外。
从客户处征收并汇给政府主管部门的税款不包括在净销售额之外。
取得合同的成本一般不重要，但我们选择了实际的权宜之计，如果资本化成本的摊销期为一年或更短，我们就会将这些费用作为支出。
我们运用了实际的权宜之计，排除披露剩余的履约义务，因为我们的合同通常有一年或更短的期限。向客户收取的运费包括在损益表中的净销售额中。对于在客户获得货物控制权后进行的运输和处理活动，我们选择将这些费用作为履行货物转让承诺的活动来核算；因此，这些活动不作为单独的履约义务进行评估。
我们与客户签订的合同在性质上与我们的报告部分大致相似，但由于地理因素，收入和现金流量的数量、时间和不确定性在每个报告部门可能有所不同。见综合财务报表附注16，以进一步披露按地域分列的每个应报告部分的收入。
近期会计准则
关于最近颁布和新通过的会计准则的详细说明，见本表格10-K第8项所载的“综合财务报表说明”附注1。
项目7A.市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们面临着与我们的金融工具有关的利率风险，包括2019年信贷协议下的借款，以及我们的高级票据、美国应收账款机制和外国应收款安排(统称为“应收账款安排”)以及跨货币和利率互换协议的收益。我们并非为交易或投机目的而购买金融工具。我们签订了利率互换协议，以管理我们在利率变动中的风险敞口。
截至2019年10月31日，我们有六份利率互换协议，名义总额为13.3亿美元。根据这些协议，我们根据一个月的美元libor获得可变利率支付，而作为回报，我们有义务按2.49%的加权平均利率支付利息，外加利息利差。
截至2019年10月31日，我们有另一项利率互换协议，名义总额为3000万美元。根据这一协议，我们每月从交易对手那里获得相当于libor的利息，并在合同有效期内按固定利率支付利息。
这些利率掉期下的收益被重新归类为收益，记录的数额为300万美元截至2019年10月31日和2018年10月31日的年度收入分别为180万美元。
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目录
我们有一份综合互换的跨货币利率互换协议。1亿美元按以下利率计算的固定利率债务对欧元计价的固定利率债务2.35%...这种衍生工具的损益包括在其他综合收益的外币换算部分，直到净投资被出售、稀释或变现为止。交叉货币互换收到的利息付款不包括在净投资套期保值有效性评估中，并记入利息支出，并记入合并损益表。跨货币互换协议的收益记在利息费用中，数额为240万美元和160万美元截至2019年10月31日和2018年10月31日。
下表提供了有关我们的衍生金融工具和其他对利率变化敏感的金融工具的资料。我们2019年的信贷协议、高级票据和应收账款设施、截至10月31日按合同到期日分列的按合同到期日的定期本金摊销表和加权平均利率表，2019和2018.
我们2019年信用协议、高级票据和应收账款安排的公允价值是以截至10月31日的剩余债务利率为基础的，2019和2018.
金融工具
截至10月31日，2019(百万美元)
预期到期日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 后 2024 | 共计 | 公平 价值 | ||||||||||||||||||||||||
2019年信贷协议： | |||||||||||||||||||||||||||||||
计划摊销 | $ | 84 | $ | 131 | $ | 148 | $ | 148 | $ | 51 | $ | 25 | $ | 587 | $ | 587 | |||||||||||||||
预定到期日 | $ | — | — | — | — | 841 | $ | 260 | $ | 1,101 | $ | 1,101 | |||||||||||||||||||
平均利率(1) | 3.71 | % | 3.71 | % | 3.71 | % | 3.71 | % | 3.71 | % | — | 3.71 | % | ||||||||||||||||||
应于2021年到期的高级说明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
预定到期日 | — | $ | 222 | — | — | — | — | $ | 222 | $ | 248 | ||||||||||||||||||||
平均利率 | — | 7.38 | % | — | — | — | — | 7.38 | % | ||||||||||||||||||||||
到期日期2027年的高级说明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
预定到期日 | — | — | — | — | — | 500 | $ | 500 | $ | 538 | |||||||||||||||||||||
平均利率 | — | — | — | — | — | 6.50 | % | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||
应收款设施： | |||||||||||||||||||||||||||||||
预定到期日 | $ | 352 | — | — | — | — | — | $ | 352 | $ | 352 | ||||||||||||||||||||
加权平均利率 | 2.00 | % | — | — | — | — | — | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||
(1) 指定的可变利率是根据伦敦银行同业拆借利率或另一基准利率加上截至10月31日的计算保证金计算的，2019...提出的费率并不是为了预测我们对未来的期望。
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目录
截至10月31日，2018(百万美元)
预期到期日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 后 2023 | 共计 | 公平 价值 | ||||||||||||||||||||||||
2017年信贷协议： | |||||||||||||||||||||||||||||||
计划摊销 | $ | 19 | $ | 30 | $ | 23 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 72 | $ | 72 | |||||||||||||||
预定到期日 | — | — | — | $ | 209 | — | — | $ | 209 | $ | 209 | ||||||||||||||||||||
平均利率(1) | 3.37 | % | 3.37 | % | 3.37 | % | 3.37 | % | 3.37 | % | — | 3.37 | % | ||||||||||||||||||
应于2019年到期的高级说明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
预定到期日 | $ | 249 | — | — | — | — | — | $ | 249 | $ | 257 | ||||||||||||||||||||
平均利率 | 7.75 | % | — | — | — | — | — | 7.75 | % | ||||||||||||||||||||||
应于2021年到期的高级说明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
预定到期日 | — | — | $ | 227 | — | — | — | $ | 227 | $ | 263 | ||||||||||||||||||||
平均利率 | 7.38 | % | 7.38 | % | 7.38 | % | — | — | — | 7.38 | % | ||||||||||||||||||||
应收款机制： | |||||||||||||||||||||||||||||||
预定到期日 | $ | 150 | — | — | — | — | — | $ | 150 | $ | 150 | ||||||||||||||||||||
(1) 指定的可变利率是根据伦敦银行同业拆借利率或另一基准利率加上截至10月31日的计算保证金计算的，2018...提出的费率并不是为了预测我们对未来的期望。
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目录
货币风险
由于我们的国际业务，我们的经营结果受货币汇率波动的影响。我们的业务在地理上的存在在一定程度上减轻了这一风险。此外，我们的交易风险在一定程度上是有限的，因为我们生产和销售的大部分产品在我们经营的大多数国家以当地货币销售。
截至10月31日，2019，我们有名义金额为2.75亿美元(截至10月31日为1.944亿美元)的未到期外币远期合同，2018)。这些合同的目的是对冲我们在外汇交易和公司间短期贷款余额在我们的国际业务中的风险敞口。这些合同的公允价值导致在其他费用中记录的已实现收益(损失)，减去460万美元和(9.2)百万美元最后几年2019年10月31日和2018分别。
对套期保值外币变动的敏感性分析(仅针对这些工具)表明，如果美元升值10%，这些工具的公允价值将增加830万美元，达到750万美元的净资产。相反，如果美元贬值10%，这些工具的公允价值将减少750万美元，达到830万美元的净负债。
商品价格风险
我们采购钢铁，树脂，集装箱板，纸浆和能源等商品。我们目前不从事大宗商品的实物对冲，尽管过去我们有时从事天然气对冲。截至十月三十一日，没有未到期的商品套期保值合约，2019和2018.
53
目录
项目8.财务报表和补充数据
格雷夫公司及附属公司
综合收入报表
截止10月31日(百万美元，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
出售产品的成本 | |||||||||||
毛利 | |||||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||
重组费用 | |||||||||||
购置相关费用 | |||||||||||
非现金资产减值费用 | |||||||||||
商誉减值费用 | |||||||||||
处置财产、厂房和设备的收益，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
(收益)处置业务损失，净额 | ( | ) | |||||||||
经营利润 | |||||||||||
利息费用，净额 | |||||||||||
债务勾销费 | |||||||||||
非现金养恤金结算费用 | |||||||||||
其他费用，净额 | |||||||||||
未合并附属公司税前收入和权益收益净额 | |||||||||||
所得税费用 | |||||||||||
未合并附属公司的权益收益，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
净收益 | |||||||||||
可归因于非控制权益的净收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可归于Greif公司的净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
可归于Greif公司的每股基本收益普通股东： | |||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
摊薄每股收益归Greif公司所有。普通股东： | |||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
54
目录
格雷夫公司及附属公司
综合收入报表
截止10月31日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后： | |||||||||||
外币换算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
衍生金融工具 | ( | ) | |||||||||
最低养恤金负债 | ( | ) | |||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | |||||||
综合收入 | |||||||||||
非控股权综合收益 | |||||||||||
可归属Greif公司的综合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
55
目录
格雷夫公司及附属公司
合并资产负债表
(以百万计) | 2019年10月31日 | 2018年10月31日 | |||||
资产 | |||||||
流动资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
贸易应收款，减去2019年6.8美元和2018年4.2美元的备抵 | |||||||
清单： | |||||||
原料 | |||||||
在制品 | |||||||
成品 | |||||||
待售资产 | |||||||
预付费用 | |||||||
其他流动资产 | |||||||
长期资产 | |||||||
善意 | |||||||
其他无形资产，摊销净额 | |||||||
递延税款资产 | |||||||
特殊用途实体持有的资产 | |||||||
养老金资产 | |||||||
其他长期资产 | |||||||
财产、工厂和设备 | |||||||
木材特性，不计损耗 | |||||||
土地 | |||||||
建筑 | |||||||
机械设备 | |||||||
正在进行的基本建设项目 | |||||||
累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
总资产 | $ | $ | |||||
见所附合并财务报表附注。
56
目录
格雷夫公司及附属公司
合并资产负债表
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
负债与股东权益 | |||||||
流动负债 | |||||||
应付帐款 | $ | $ | |||||
应计薪金和雇员福利 | |||||||
重组准备金 | |||||||
长期债务的当期部分 | |||||||
短期借款 | |||||||
其他流动负债 | |||||||
长期负债 | |||||||
长期债务 | |||||||
递延税款负债 | |||||||
养恤金负债 | |||||||
退休后福利债务 | |||||||
特殊目的实体持有的负债 | |||||||
或有负债和环境储备 | |||||||
强制可赎回的不可控制的利益 | |||||||
应付长期所得税 | |||||||
其他长期负债 | |||||||
承付款和意外开支(附注13) | |||||||
可赎回的非控制权益(注19) | |||||||
衡平法 | |||||||
普通股，没有票面价值 | |||||||
国库股票，按成本计算 | ( | ) | ( | ) | |||
留存收益 | |||||||
累计其他综合收入(亏损)，扣除税后： | |||||||
外币换算 | ( | ) | ( | ) | |||
衍生金融工具 | ( | ) | |||||
最低养恤金负债 | ( | ) | ( | ) | |||
Greif公司共计股东权益 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股东权益总额 | |||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | |||||
见所附合并财务报表附注。
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目录
格雷夫公司及附属公司
现金流量表
截止10月31日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
业务活动现金流量： | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： | |||||||||||
折旧、损耗和摊销 | |||||||||||
非现金资产减值费用 | |||||||||||
非现金养恤金结算费用 | |||||||||||
处置财产、厂房和设备的收益，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
(收益)处置业务的损失，净额 | ( | ) | |||||||||
未实现外汇(收益)损失 | ( | ) | |||||||||
递延所得税(福利)费用 | ( | ) | |||||||||
过渡税(福利)费用 | ( | ) | |||||||||
债务勾销费 | |||||||||||
其他，净额 | ( | ) | |||||||||
因某些资产和负债的变动而增加(减少)现金： | |||||||||||
贸易应收账款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | |||||||
已出售应收款的递延购买价格 | ( | ) | |||||||||
应付帐款 | ( | ) | |||||||||
重组准备金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
退休金和退休后福利负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
经营活动提供的净现金 | |||||||||||
投资活动的现金流量： | |||||||||||
公司收购，除所购现金外 | ( | ) | |||||||||
购置财产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
木材财产的购买和投资 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售物业、厂房、设备及其他资产所得收益 | |||||||||||
出售业务所得收益 | |||||||||||
保险金回收收益 | |||||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
来自筹资活动的现金流量： | |||||||||||
发行长期债券所得收益 | |||||||||||
偿还长期债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
短期借款所得(付款)净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
贸易应收账款信贷设施的收益 | |||||||||||
应付贸易应收账款信贷设施 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付给Greif公司的股息股东 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付给非控制权益的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
债务清偿和发行费用的支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||
购买可赎回的非控制性权益 | ( | ) | |||||||||
非控股权持有人的现金供款 | |||||||||||
按筹资活动提供(使用)的现金净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
汇率对现金的影响 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
现金和现金等价物净增(减少)额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
年初现金及现金等价物 | |||||||||||
年底现金及现金等价物 | $ | $ | $ | ||||||||
58
目录
截止10月31日(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
补充资料： | |||||||||||
非现金交易： | |||||||||||
应付帐款中的资本支出 | $ | $ | $ | ||||||||
已缴付利息及入息税附表： | |||||||||||
利息费用现金付款 | $ | $ | $ | ||||||||
现金缴税 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
59
目录
格雷夫公司及附属公司
股东权益变动合并报表
(以百万计的数额，但千股和每股数额除外) | 累积 其他 综合 收入(损失) | ||||||||||||||||||||||||
资本存量 | 国库券 | 留用 收益 | 格雷夫 公司 衡平法 | 非控制 利益 | 共计 衡平法 | ||||||||||||||||||||
股份 | 金额 | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||
截至2016年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
净收益 | |||||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)： | |||||||||||||||||||||||||
-外币换算 | |||||||||||||||||||||||||
-衍生金融工具，扣除所得税支出310万美元 | |||||||||||||||||||||||||
-最低养恤金负债调整数，扣除所得税支出1 650万美元 | |||||||||||||||||||||||||
综合收入 | |||||||||||||||||||||||||
可赎回非控制性权益赎回价值的当期标记 | |||||||||||||||||||||||||
分配给可赎回的非控制权益的净收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
非控制性利益的解构 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
支付给Greif，Inc.股东的股息(A类每股1.68美元，B类每股2.51美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
支付给非控制权益的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
所购国库券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
限制性股票管理人员和董事 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
长期激励股票发行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
截至2017年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
净收益 | |||||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)： | |||||||||||||||||||||||||
-外币换算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
-衍生金融工具，扣除所得税支出330万美元 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
-养恤金负债最低调整数，扣除所得税支出410万美元 | |||||||||||||||||||||||||
综合收入 | |||||||||||||||||||||||||
可赎回非控制性权益赎回价值的当期标记 | |||||||||||||||||||||||||
分配给可赎回的非控制权益的净收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
支付给Greif，Inc.股东的股息(A类每股1.70美元，B类每股2.54美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
支付给非控制权益的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
限制性股票管理人员和董事 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
长期激励股票发行 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
截至2018年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
净收益 | |||||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)： | |||||||||||||||||||||||||
-外币换算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
-衍生金融工具，扣除所得税支出860万美元 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
-最低养恤金负债调整数，扣除所得税福利110万美元 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
综合收入 | |||||||||||||||||||||||||
通过ASU 2016-16 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
可赎回非控制性权益赎回价值的当期标记 | |||||||||||||||||||||||||
分配给可赎回的非控制权益的净收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
支付给Greif，Inc.股东的股息(A类每股1.76美元，B类每股2.63美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
支付给非控制权益的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
非控制权权益的取得及其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
限制性股票董事 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
长期激励股票发行 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
截至2019年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
见所附合并财务报表附注。
60
目录
格雷夫公司及附属公司
合并财务报表附注
附注1-重要会计政策的列报和摘要依据
商业
格雷夫公司及其子公司(统称“Greif”、“Our”或“Company”)主要生产刚性工业包装产品，如钢、纤维和塑料桶、刚性中间散装容器、工业包装产品封闭系统、过境保护产品、水瓶以及再制造和翻新工业容器，并提供集装箱生命周期管理、充填、物流、仓储和其他包装服务。本公司为北美市场生产纸板、瓦楞纸和纸板产品。本公司还生产涂布和未涂布再生纸板，用于各种应用，包括工业产品(管和芯、建筑产品、防护包装和粘合剂)和消费包装产品(折叠纸箱、架设盒和包装服务)。本公司是全球领先的柔性中散货集装箱生产商。公司的业务结束了40 国家。此外，该公司在美国东南部拥有木材财产，这些木材被积极采伐和再生。
由于其产品的多样性，本公司有许多客户购买不同的产品，而且由于本公司的销售范围，没有一位客户被认为是公司整体经营的主体。
本公司提供化工、油漆、颜料、食品、饮料、石油、工业涂料、农业、医药、矿产、包装、汽车和建筑产品等多个行业，并根据客户的需要，每天进行现场交货。该公司没有在任何程度上的积压，并保持有限水平的成品。许多客户每周订货一次，以便在同一周内交货。
本公司的原材料主要是钢、树脂、集装箱板、旧瓦楞纸箱、纸浆、再生涂布和未涂布纸板，以及用于修复的工业包装。
大约有17,000 公司雇员2019年10月31日.
合并原则和列报基础
合并财务报表包括Greif，Inc.、全资和多数拥有子公司的账目、由公司控制或公司为主要受益人的合资企业，包括与灵活产品和服务部门有关的合资企业，以及未合并子公司的股本收益。公司间的所有交易和余额已在合并中消除。对非合并附属公司的投资是根据公司在合并后附属公司的所有权权益使用的权益法核算的。
公司的合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)列报的。前一年的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
公司的会计年度从11月1日开始，到下一年的10月31日结束。任何提及2024年，2023年，2022年，2021年，2020年，2019, 2018 2017、2016年或2015年或其中任何一个季度，均与该年度终了的财政年度有关。
阿根廷货币
该公司关于其阿根廷子公司业务的结果已在2018年8月1日开始按高度通货膨胀会计报告。截至2019年10月31日，该公司在阿根廷的子公司约有代表1 %公司的合并净收入和低于1 %合并后的总资产。
估计数的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表需要管理层作出影响合并财务报表和所附附注所报告数额的某些估计、判断和假设。最重要的估计数涉及分配给不动产、工厂和设备、商誉和其他无形资产的预期使用寿命、公允价值估计数、环境负债、养恤金和退休后福利，包括计划资产、所得税、待售净资产和意外开支。实际数额可能与这些估计数不同。
61
目录
公司认为原始期限为三个月或更短的高流动性投资是现金等价物。现金等价物的账面价值接近公允价值。
贸易应收账款是指通过其经营活动欠公司的款项，扣除可疑账户备抵后提出。可疑帐目备抵总额$6.8 百万和$4.2 百万截至2019年10月31日和2018分别。公司根据多种因素对应收账款的可收性进行评估。在公司意识到某一特定客户无法履行其对公司的财务义务的情况下，公司记录了应付坏账的特定备抵额，以将确认的应收账款净额减少到公司合理认为将收取的数额。此外，该公司根据应收账款到期的时间长短确认坏账备抵，并根据其历史经验，按相对于应收账款的账龄逐级适用的备抵百分比确认坏账备抵。如果出现比预期更高的坏账经验或主要客户履行对公司的财务义务的能力发生意外的重大不利变化，应付公司的数额的可收回性可能会发生重大变化。被认为无法收回的款项是在已确定的可疑账户备抵项下核销的.
公司在世界各地的银行设有现金存款账户，并投资于高质量的短期流动性工具。这种投资只对高质量机构发行的票据进行投资。这些投资在三个月 公司不在终了年度内发生的任何相关损失2019年10月31日, 2018，和2017.
贸易应收款可能会受到客户或特定行业信贷风险集中的影响。管理层认为这种信用风险是有限的，因为该公司有许多客户，其中没有一家被认为是公司全部业务的主要客户，而且其在世界各地的各种行业的经营地理范围都是有限的。该公司没有一个客户超过总收入的10%。此外，公司对客户的财务状况进行持续的信用评估，并保持信用损失准备金。这种损失在历史上一直在管理层的预期之内。
公司主要采用先进先出法进行存货估价。根据历史经验、库存老化和产品需求，为缓慢移动和过时的库存提供储备。公司不断评估这些储备的充足性，并根据需要对这些准备金进行调整。
纸包装和服务部门与第三方进行某些库存交易，这些库存交易作为非货币交易所入账，由这些交易造成的任何不利的不平衡都被记为负债。
善意与无形资产
商誉是指被收购实体的购买价格超过在企业合并中承担的有形和无形资产和负债的分配数额。本公司根据ASC 350“无形资产-善意和其他”的规定，对购买的商誉和无限期无形资产进行核算。根据ASC 350，购买的无限期的商誉和无形资产不摊销，而是至少每年进行减值测试。公司测试
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目录
截至8月1日商誉和无限期无形资产的减值，或更频繁地出现某些指标或情况变化表明可能存在减值。
根据ASC 350，该公司可选择首先评估质量因素，以确定是否有必要对商誉减损进行定量测试。如果公司认为，由于其质量评估，报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大，而非公允价值，则需要进行数量减值测试。商誉减值的定量测试是在报告单位一级进行的，方法是将每个报告单位的账面价值与该单位的估计公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过其估计公允价值，则报告单位的商誉受到损害。商誉减值被确认为账面价值超过公允价值的金额；不超过归于报告单位的商誉余额。当报告单位的一部分被处置时，商誉根据受处分的报告单位的部分和将保留的报告单位的部分的相对公允价值分配给该处分的损益。
公司对报告单位的估计公允价值的确定既基于市场方法，也基于利用收益法进行的现金流量贴现分析。根据市场方法，主要投入是上市公司的市场价格和估值倍数，这些企业被认为可与报告单位相比较。在收益法下，主要投入是报告单位的现金生成能力和贴现率。收益法中使用的贴现率是根据市场参与者的加权平均资本成本计算的。使用替代估计数，包括不同的同行群体或行业的变化，或调整贴现率、息前收益、税前收益、折旧、损耗和摊销预测或现金流量假设，都可能影响报告单位的估计公允价值，并可能造成商誉减损。任何经确认的减值都会导致公司经营结果的支出。有关商誉和其他无形资产的补充信息，请参见附注4。
本公司根据ASC 350会计核算无形资产。一定寿命的无形资产在其使用年限内按直线摊销.一定寿命的无形资产的使用寿命取决于资产的类型和合同条款或所执行的估价。无形资产的摊销费用用直线法记录，其使用寿命如下：
年数 | |
商品名称 | 1-15 |
非竞赛 | 1-10 |
客户关系 | 5-25 |
其他无形资产 | 1-20 |
公司不时收购业务和/或资产，以扩大和补充其业务。根据ASC 805，“业务合并”，这些收购是根据采购会计方法。根据这一方法，公司根据其在收购之日的估计公允价值，将转移给有形和无形资产和承担的购买考虑的公允价值分配给这些资产和负债。超过有形和无形资产公允价值总额的超额购买价减去所承担的负债后，记作商誉。该公司对公允价值的估计所依据的假设被认为是合理的，但这些假设本身是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。
在计量期间内，自收购之日起不超过一年，公司可记录对所购资产和承担的负债的调整，如果获得与收购日存在的事实和情况有关的新信息，则可对商誉进行相应的抵销。在计量期间之后，随后的任何调整都反映在业务综合报表中。购置费用，如法律和咨询费，按已发生的费用计算。
为了评估业绩，公司将与收购相关的成本归类为与收购相关的成本。这些费用作为已发生的费用支出，主要包括交易费用、法律和咨询费、整合费用和或有付款公允价值的变化(收入)，并记录在合并损益表中提出的与购置有关的费用项目中。购置交易费用是在对潜在目标收购进行初步评估期间发生的，主要涉及分析、谈判和完善交易以及财务和法律尽职调查活动的费用。合并后收购整合活动是将被收购企业的业务合并到公司业务中而发生的费用。
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目录
合并财务报表包括从购置之日起这些业务组合的业务结果。
内部使用软件根据ASC 985“软件”进行核算。内部使用软件是指仅为满足公司需要而获得、开发或修改的软件，在软件开发或修改过程中，不存在向外部销售该软件的计划。在应用程序开发阶段以及为提供额外功能的升级和增强而开发软件所产生的成本被资本化，然后通过三转至十年份。内部使用软件在综合资产负债表上作为机械和设备的一个组成部分资本化。
长寿资产
财产、工厂和设备按成本列报。不动产、厂场和设备的折旧按资产估计使用寿命的直线法计算如下：
年数 | |
建筑 | 30-40 |
机械设备 | 5-15 |
折旧费用$149.0 百万, $107.5 百万和$106.8 百万在……里面2019, 2018和2017分别。修理费和维修费记作已发生的费用。当财产被退休或以其他方式处置时，成本和累计折旧将从资产和相关备抵账户中扣除。损益贷记或记作已发生的收入。
该公司利用接近加权平均借款成本的利率，将长期固定资产项目的利息资本化。最后几年2019年10月31日, 2018，和2017，公司资本化利息成本$5.6 百万, $4.5 百万，和$3.5 百万分别。
如果有某些指标表明可能存在损害，本公司将对不动产、工厂和设备的减值进行测试。长期资产在最低的层次(通常是在工厂一级)被归类在一起，因此可识别的现金流在很大程度上独立于其他长期资产组的现金流。根据事件需要，该公司评估除商誉和无限期无形资产以外的长期资产的可收回性，评估账面价值是否能够在其剩余的使用寿命内通过基础业务的预期未来未贴现经营现金流被收回。减值指标包括但不限于：长期资产的市场价格大幅度下降；资产的使用方式或实际状况发生重大不利变化；法律因素或可能影响长期资产价值的商业环境发生重大不利变化；成本的累积大大超过最初预期的购买或建造长寿资产的数额；当期经营或现金流动损失，加上与使用该资产有关的经营或现金流动损失的历史；或者是目前的预期，即一项长期资产更有可能在其先前估计的使用寿命结束之前被出售或以其他方式大量处置。今后改变我们的制造工艺、退出某些业务、减少过剩产能、暂时闲置设施和关闭设施的决定也可能造成物质损害损失。任何可能需要的减值损失都是通过将资产的账面价值与其估计公允价值进行比较来确定的。
截至2019年10月31日，该公司的木材财产大约包括251,000 所有的土地都位于美国东南部。公司的土地成本是由土地来维持的。在购买一片新的林地时，公司记录了土地、可销售木材和可销售木材的单独数量，并按所购价值的百分比进行了分配。公司在准备种植时开始记录可销售的木材成本。在建立期间资本化的费用包括通过空中喷雾器进行场地准备、苗木的费用，包括冷藏租赁和卡车运输、种植费用、草本植物控制、木本释放以及人工和机械使用。公司在此过程中不将利息成本资本化。物业税按支出入账。新的道路建设费用作为土地改良资本化，折旧超过20 年数...道路修理费和维修费按发生时列支。建立苗木后的费用，包括管理费用、商业前间伐费用和施肥费用，按所发生的费用计算。一旦木材变得可销售，成本就从可销售的木材类别转移到耗竭块中的可销售木材类别。
商品木材成本由五 产品类别：松木、松木切屑-n锯、松木、硬木锯材和硬木纸浆，每一块耗竭块根据地理区域或
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目录
意外开支
已经或可能对公司提起或提出各种诉讼、索赔和诉讼，包括与环境、产品责任、安全和健康事项有关的诉讼、索赔和诉讼。虽然索赔额可能很大，但由于存在相当大的不确定性，目前无法确定最终赔偿责任。
所有诉讼、索赔和诉讼均由本公司根据ASC 450“意外开支”的规定设立应急准备金时予以考虑。根据ASC 450的规定，本公司应承担与诉讼有关的责任，而该责任很可能已经发生，而且损失的数额可以合理估计。根据公司目前掌握的信息，公司认为其用于这些诉讼相关负债的准备金是合理的，任何未决事项的最终结果不太可能对公司的财务状况或经营结果产生重大影响。
环境清理费用
本公司根据ASC 410“资产退休和环境义务”核算环境清理费用。本公司支付与过去或目前运营所产生的现有条件有关的环境支出，而从这些支出中看不到当前或未来的利益。延长相关财产寿命或减轻或防止未来环境污染的支出被资本化。本公司以现场为基础确定其责任，并在可能并可合理估计的时候记录其负债。公司的估计负债减少，以反映其他潜在责任方预期参与的情况，在这些情况下，这些当事方很可能在法律上负有责任，并在财政上有能力支付各自的相关费用份额。
自保
该公司为其雇员医疗和牙科保险项目下的某些索赔提供了自我保险。该公司记录的负债总额$7.6 百万和$3.8 百万与未清索赔有关的估计费用2019年10月31日和2018分别。这些费用包括对未决索赔的预期解决估计数、行政费用和对已发生但未报告的索赔的估计数。这些估计数是根据管理层对未决索赔的评估、历史分析和当前付款趋势作出的。该公司记录了所发生索赔的估计数，但没有根据历史资料使用估计的延迟期报告。
本公司对各种保险单，包括一般责任、产品、车辆和工人赔偿，都有一定的免赔额。公司负债总额$27.5 百万和$9.8 百万与一般责任、产品、车辆和工人索赔有关的预期费用2019年10月31日和2018分别。这些费用包括对未决索赔的预期和解的估计、国防费用和对已发生但未报告的索赔的估计。这些估计数是基于公司对其免赔额、未决索赔、历史分析、精算资料和当前付款趋势的评估。
所得税
所得税按ASC 740“所得税”计算。根据ASC 740，递延税资产和负债因载列现有资产和负债数额的财务报表与其各自税基之间的差异而产生的未来税务后果得到确认，这些税基是以预期在递延税资产和负债预期结清或变现期间生效的已颁布税率衡量的。当管理层认为递延税收资产的某些部分不可能实现时，就确定了估值备抵额。
公司的实际税率受到在每个征税管辖区产生的收入、法定税率和公司在公司经营的各个司法管辖区内可获得的税务规划机会的影响。在确定公司的有效税率和评估其税收状况时，需要作出重要的判断。
确认来自不确定税收状况的税收利益时，更有可能在审查后维持该职位，包括根据技术优点解决任何相关上诉或诉讼程序。确认的金额是最大的税收优惠金额，超过50%的税收优惠很可能在结算时实现。公司的有效税率包括准备金规定和准备金变动对不确定的税收状况的影响，这些不确定的税种在审查时不太可能持续，以及相关的利息和处罚。
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公司已为某一特定事项设立了准备金，但经过若干年的审计后，该事项才能得到审计，并最终得到解决。公开税务审计的年数因税务管辖权而异。虽然通常很难预测任何特定税务事项的最终结果或解决时间，但该公司认为，其准备金反映了已知税收意外事件可能产生的结果。任何具体问题的不利解决将需要使用公司的现金。有利的解决方案将被确认为公司在决议期间的有效税率的降低。
未合并附属公司的权益收益，扣除税后
非合并子公司的权益收益，除税收外，代表公司在子公司收益中所占份额，其中公司不行使控制权，但有重大影响。对这类附属公司的投资采用权益会计方法核算。该公司在二 与…有关的附属公司2019年10月31日...如果对附属公司的投资公允价值低于其账面价值，且差额被视为非临时性的，则公允价值与账面价值之间的差额记作收益。
其他综合收入
公司的其他综合收益受到外币折算、有效现金流量对冲以及固定收益养老金和退休后福利调整的显著影响。
外币换算的影响受公司外国子公司资产、负债和业务的折算影响，这些资产、负债和业务以美元以外的功能货币计价，并在处置外国实体时确认累积的外币折算。影响调整的主要资产和负债是：现金和现金等价物；应收账款；库存；不动产、厂房和设备；应付帐款；养恤金和其他退休后福利债务；以及某些公司间应付贷款和应收账款。这些资产和负债的主要货币是欧元、巴西雷亚尔和人民币。
有效现金流量套期保值的影响被重新归类为在对冲交易影响收益的同一时期内的收益。目前，利率互换由公司进行，有效地将一部分浮动利率债务转换为固定利率，从而减少利率上调对未来利息支出的影响。该公司使用回归方法来评估掉期的有效性。
固定福利养恤金和退休后福利调整的影响主要受到与公司确定福利和其他退休后福利计划有关的未确认精算损益的影响，以及随后在初始记录这些项目之后的期间内对积累的其他综合收入的损益进行摊销的影响。这些精算损益是用各种假设确定的，其中最重要的假设是：(一)贴现负债的加权平均比率；(二)养恤金计划资产的加权平均预期长期回报率；(三)确定养恤金计划资产市场相关价值的方法；(四)加权平均未来薪金增长率；(五)预期死亡率表。
重组费用
本公司根据ASC 420的“退出或处置成本义务”对所有退出或处置活动进行核算。根据ASC 420，负债按其公允价值计量，并确认为已发生的负债。
与雇员有关的费用主要包括向非自愿解雇的雇员提供的一次性解雇福利。一次性福利安排是由终止计划建立的一种安排，适用于特定的终止事件或特定的未来期间。在解雇计划符合下列所有标准之日实行一次性福利安排，并已通知雇员：
(1) | 管理层有权批准该行动，并承诺执行终止计划。 |
(2) | 该计划确定要终止的雇员人数、职务分类或职能及其地点以及预期完成日期。 |
(3) | 该计划确定了福利安排的条件，包括雇员在解雇时将获得的福利(包括但不限于现金付款)，以使雇员能够确定如果他们非自愿终止将得到的福利类型和数额。 |
(4) | 完成该计划所需采取的行动表明，不太可能对该计划作出重大修改，或撤回该计划。 |
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设施退出和其他费用包括设备搬迁费和项目咨询费。与退出或处置活动有关的其他费用的负债，应按其公允价值在发生负债的期间内确认和计量(通常是在收到与该活动有关的货物或服务时)。负债在发生之前不得确认，即使费用是其他业务费用的增量，而且是计划的直接结果。
退休金和退休后福利
根据ASC 715，“补偿-退休福利”，雇主在综合资产负债表上确认其固定福利养恤金和其他退休后计划的资金状况，并将其记录为其他综合收入的组成部分，扣除税收、损益和以前的服务费用或信贷，这些未被确认为定期净收益成本的组成部分。
股票补偿费用
本公司根据ASC 718的“补偿-股票补偿”确认股票补偿费用.ASC 718要求根据估计的公允价值衡量和确认支付给员工和董事的所有基于股票的奖励的补偿费用，包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位和参与公司员工的股票购买计划。
ASC 718要求公司使用期权定价模型在授予日期估算股票奖励的公允价值。最终预期授予的部分的价值被确认为公司在所需服务期间的合并损益表中的费用。公司授予291,520 有限制股票的股份，批出日期公允价值$39.83 根据公司的长期激励计划2019...长期激励计划所记录的股票费用总额为$11.6 百万, $5.3 百万和$1.7 百万截止期间2019年10月31日, 2018和2017分别。所有长期激励计划下的限制性股票奖励在奖励之日全部授予.不 股票期权2019, 2018或2017...对于未来授予的任何期权，补偿费用将根据按照标准估算的授予日期公允价值计算。
收入确认
收入按照ASC 606“与客户签订合同的收入”确认。
该公司通过向客户提供工业包装产品，为各种终端市场提供大量的收入。本公司可订立固定期限的销售协议，包括概述公司经营条件的多年总供应协议。本公司也只根据定购单向某些客户销售。由于主供应协议通常不包括固定数量，客户一般根据定购订单或其他短期通信方式购买产品。该公司以其绝大部分收入得出结论，其与客户的合同要么是定购单，要么是采购订单与主供应协议的结合。
履约义务被认为是出售的单个单位。与客户签订的合同或订购单可以包括单一类型的产品，也可以包括多种类型或规格的产品。无论如何，与客户签订的合同价格是在客户合同或采购订单中列出的单个产品级别上商定的。本公司不捆绑产品。与客户的谈判基于多种因素，包括预期的合同数量水平、地理位置、产品的复杂性、关键投入成本以及其他各种因素。本公司的结论是，与每一位客户谈判的价格代表该产品的独立销售价格。
当控制权转移给客户时，公司通常满足向客户提供包装的义务。货物控制权转让的时间点在很大程度上取决于交货条件。收入在装运时记录为指定装运点的交货条件。对于指定目的地的销售交易，在产品交付到客户的交货站点时记录收入。本公司客户的采购通常是在最短的交货期内制造和发运；因此，履约义务一般在制造和装运后不久结清。
本公司生产的某些产品一旦按照客户规格印刷或制造，就无法替代本公司的用途；然而，在大多数情况下，公司没有可强制执行的付款权利，在制造过程中的任何时候都包括海关产品的合理利润，因此在控制转让的时刻确认收入。由于收入确认取决于个别合同条款，公司对所签订的任何新合同或经修订的合同进行评估。
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收入是以公司期望得到的考虑金额来衡量的，以换取货物的转移或提供服务。每项履约义务的独立销售价格一般在合同中列明。当公司以数量折扣的形式向客户提供可变的考虑时，它根据合同条款和实际结果的历史经验估计其预期应享有的收入数额，并在交易价格中包括估计数，仅限于可能不会导致在解决可变考虑时确认的累积收入逆转的数额。如果在预定期限内支付发票，本公司将向某些客户提供及时的薪资折扣。即时付款折扣被视为收入减少，并可在短期内确定出售。
合同余额
合同责任主要是指在确认收入和向客户返还数量之前从公司客户处收到的预付款。这些数额包括在合并资产负债表的其他流动负债中。本公司没有任何实质性合同资产。
实用权宜之计
该公司的合同一般包括标准的商业支付条款，在每个地区都是可以接受的。客户付款的期限一般不到一年，因此，本公司采用了切实可行的权宜之计，在确定交易价格时排除了对重要融资组成部分的考虑。
从客户处征收并汇给政府主管部门的税款不包括在净销售额之外。
取得合同的费用一般不重要，但公司选择了切实可行的权宜之计，如果资本化成本的摊销期为一年或一年以下，则可将这些费用用于支付这些费用。
公司运用了实际的权宜之计，排除了对剩余履约义务的披露，因为公司的合同通常有一年或更短的期限。
向客户收取的运费包括在损益表中的净销售额中。对于在客户获得货物控制权后进行的运输和处理活动，公司选择将这些费用作为履行货物转让承诺的活动核算；因此，这些活动不作为单独的履约义务进行评估。
收入分类
运费和手续费
本公司包括运费和手续费，以及产品销售成本。
其他费用，净额
其他费用，净主要是指合并财务报表附注3所界定的外国应收款设施、方案费用、外币交易损益、定期退休后福利费用净额中的非服务费用组成部分和其他不经常的非经营项目。
货币换算
根据ASC 830，“外币事项”，以外币计值的资产和负债按期末现有汇率折算成美元，收入和支出按平均汇率折算。
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衍生金融工具
根据ASC 815，“衍生工具和套期保值”，公司将合并资产负债表中的所有衍生品记录为以公允价值计量的资产或负债。根据衍生工具的指定，公允价值的变化通过其他综合收益(损失)记录在收益或股东权益上。
公司可以不时使用利率互换协议来对冲利率的变化。对于被指定为现金流量对冲的利率互换协议，衍生工具的净损益作为其他综合收益(损失)的一个组成部分报告，并重新归类为对冲交易影响收益的同一时期的收益。该公司的利率互换协议有效地将一部分浮动利率债务转化为固定利率基础，从而减少了利率上调对未来利息支出的影响。
该公司的跨货币利率互换协议将美元计价的固定利率债务综合交换为欧元计价的固定利率债务，并被指定为会计目的的净投资套期保值。这种衍生工具的损益包括在其他综合收益的外币换算部分，直到净投资被出售、稀释或变现为止。交叉货币互换收到的利息付款不包括在净投资套期保值有效性评估中，并记入利息支出，并记入合并损益表。
该公司与其国际业务签订货币远期合同，以对冲某些货币交易和公司间短期贷款余额。这样的合同限制了公司在有利和不利的货币波动中的风险敞口。对这些合同进行调整，以反映每个资产负债表日的市场价值，由此产生的公允价值变动将在其他支出净额中确认。
任何未指定为套期保值的衍生合约，或已如此指定但无效的衍生合约，其市盈率的变动均会立即在收益中确认。如果现金流量或公允价值对冲不再符合对冲会计的资格，合同将继续按公允价值在资产负债表上进行，直至结算，并在收益中确认对合同公允价值的调整。如果预测的交易不再可能发生，先前在累积的其他综合收入(损失)中递延的数额将立即在收益中确认。
可变利益实体
公司评估一个实体是否是可变利益实体(“VIE”)，并确定主要受益人的地位是否适合每季度。公司合并其主要受益人的VIEs。如果公司不是主要受益人并持有所有权权益，则按权益会计方法核算VIE。在评估主要受益人的确定时，公司考虑所有相关事实和情况，包括：指导VIE最重要影响其经济表现的活动的权力；吸收预期损失的义务；和/或获得VIE预期收益的权利。
公司采用ASC 820“公允价值计量和披露”来核算公允价值。ASC 820定义了公允价值，建立了在公认会计原则中衡量公允价值的框架，并扩大了以公允价值衡量的资产和负债的披露范围。此外，该标准还建立了一个三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行排序。这种层次结构要求实体最大限度地利用可观测的输入，并尽量减少不可观测的输入的使用。
用于衡量公允价值的三级投入如下：
• | 一级-可观察的投入，例如在活跃市场中相同资产和负债的未调整报价。 |
• | 二级-相同资产和负债活跃市场的报价以外的可观测输入。 |
• | 第三级-由很少或根本没有市场活动支持并对资产和负债的公允价值具有重要意义的不可观测的投入。 |
公司在这些合并财务报表的附注9和12中披露了各种公允价值。
新采用的会计准则
2014年5月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新版(“ASU”)，题为“与客户签订合同的收入(主题606)”，取代了ASC 605“收入确认”中的收入确认要求。这个新的收入标准引入了一个五步收入确认模型，在这个模型中，一个实体应该确认收入，以描述向客户转移商品或服务的数量，以反映以下因素：
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该实体预期有权以这些货物或服务作为交换。新的收入标准还要求进一步披露客户合同产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性，包括对因获取或履行合同而产生的费用而确认的判断和资产的重大判断和变化。2018年11月1日，该公司采用了ASU和所有相关修正，采用了修改后的追溯方法。ASU的采用和相关的修订不影响公司的财务状况、经营结果、综合收入或现金流量。此外，截至2018年11月1日，未对期初留存收益进行累积效应调整。根据目前的运作情况，该公司预计不会因采用新标准而持续产生重大影响。
2016年8月，FASB发布了ASU 2016-15“现金流量表(主题230)”，其中修正了现金流量表中某些现金收入和现金支付的分类。这一最新情况澄清了关于八个具体现金流动项目的指导意见。ASU要求将通过金融资产证券化获得的利益作为非现金活动予以披露，并将受益利益的现金收入归类为来自投资活动的现金流入。在以前的指导下，公司将证券化应收账款的实益权益的现金收入和债务预付或清偿所产生的现金付款归类为经营活动的现金流量。本更新中的修正必须采用追溯性方法，但不包括追溯性应用不实际的修正。2018年11月1日，该公司在追溯基础上通过了ASU 2016-15的规定，但通过金融资产证券化获得的公司利益除外，由于追溯性基础的不切实际，该公司在未来基础上通过了这一更新。这一最新情况的通过对公司的财务状况、经营结果、综合收入、现金流量或所述期间的披露没有重大影响。
2016年10月，FASB发布了题为“库存以外资产的实体内部转移(主题740)”的ASU 2016-16，这改进了对非库存资产的实体内转移的所得税后果的会计核算。这一更新要求转移实体在转账时确认当前的税收支出或福利，并要求接收实体确认相应的递延税款资产或负债。该公司于2018年11月1日采用了这一标准，采用了修改后的追溯方法。这一最新情况的通过导致重新划分了大约$15.1 百万从“预付税款资产”到“留存收益”，由设立递延税资产抵消$13.0 百万对留存收益的净影响$2.1 百万截至2018年11月1日。除上文讨论的影响外，采用该办法对公司的财务状况、经营结果、综合收入、现金流量或披露没有重大影响。
2017年1月，FASB发布了题为“澄清企业的定义”的177-01号ASU，其中缩小了企业的现有定义，并提供了一个框架，用于评估一项交易是否应作为资产的购置(或处置)或企业的一种处置。ASU要求一个实体评估所获得的总资产的公允价值是否主要集中在单一的可识别资产或一组类似的可识别资产；如果是的话，转移的一套资产和活动(统称“一套办法”)不是一项业务。要被视为一项业务，“原则和规则”将需要包括一项投入和一个实质性进程，这些投入和过程共同对创造产出的能力作出重大贡献。该标准还缩小了输出的定义。企业的定义影响到诸如收购、处置和商誉等会计领域。在新的指导下，预计将被视为业务的被收购设备较少。该公司将于2018年11月1日开始采用这一标准。该公司将这一指导应用于其各自收购Caraustar工业公司。及其附属公司(“Caraustar”)和Tholu B.V.及其全资子公司A.Thomassen TransportingB.V.(统称为“Tholu”)，符合商业组合的资格。与这些收购有关的进一步披露情况见综合财务报表附注2。除上文讨论的影响外，采用该办法对公司的财务状况、经营结果、综合收入、现金流量或披露没有重大影响。
最近发布的会计准则
2016年2月和2018年7月，FASB分别发布了ASU 2016-02和ASU 2018-11“租约(主题842)”，其中修正了ASC 840“租约”中的租赁会计和披露要求。这一更新的目的是提高在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债的各组织之间的透明度和可比性，并披露有关租赁安排的关键信息。该公司于2019年11月1日采用ASU 2018-11，采用了修正的回顾性方法，不调整其比较期财务信息。公司计划采用实用的权宜之计，允许公司不重新评估先前的结论，无论合同是租赁还是包含租赁、租赁分类，还是在通过之日对现有合同的间接费用进行处理。公司还计划采用短期租约确认豁免和实际权宜之计，允许设备租赁的租赁和非租赁组件相结合。该公司已经初步完成了租约的收集和评估过程，实施了一种技术工具，以协助满足新标准的会计和报告要求，并围绕租约设计了新的程序和控制。公司希望确认资产使用权与租赁负债之间的关系。$275 -$325 百万除上述影响外，预计ASU不会对其财务状况、经营结果、综合收入或现金流量产生重大影响。
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2016年6月，FASB发布了题为“金融工具-信用损失”的ASU 2016-13。ASU提出了“当前预期信用损失”(CECL)模型，该模型要求公司根据历史经验、当前状况和合理的可支持性预测来衡量在报告日期持有的金融工具的所有预期信用损失。这取代了现有的已发生损失模型，适用于以摊销成本计量的金融资产信用损失的计量，并适用于某些表外信用风险敞口。本会计准则适用于2019年12月15日以后的财政年度，包括这些财政年度内的过渡时期，并允许尽早采用。该公司计划于2020年11月1日采用这一ASU。公司正在确定采用本指南对其财务状况、经营结果、综合收入、现金流量和披露的潜在影响。
附注2收购和剥离
收购
本公司根据ASC 805的“业务合并”进行收购。在购置中获得的所有资产和承担的负债的公允价值估计数是临时的，可能会因从购置日起计一年的计量期间获得的额外资料而加以修订。
Caraustar获取
2019年2月11日，该公司完成了对Caraustar(“Caraustar收购”)的收购，这是生产涂布和未涂布再生纸板的领先企业，用于各种应用，包括工业产品(管材和芯芯、建筑产品、保护性包装和粘合剂)和消费包装产品(折叠纸箱、架设盒和包装服务)。除现金外，这次收购的总购买价格为$1,834.9 百万...公司发生的交易费用$62.1 百万完成这次收购。在这笔钱中，$34.0 百万立即在收入和剩余收入综合报表中确认$28.1 百万在交易费用中，按照ASC 470“债务”资本化，并作为合并资产负债表的一部分列报($20.8 百万长期债务和$7.3 百万在其他长期资产中)。
下表汇总了为收购Caraustar而转来的考虑，目前对购置日购置和承担的可识别资产和负债的初步估值，以及2019年10月31日终了年度期间所作的计量期间调整。
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(以百万计) | 截至购置日确认的数额 | 计量期调整(1) | 截至购置日期确认的数额(经调整) | ||||||
转让的公允价值 | |||||||||
现金考虑 | $ | $ | |||||||
已获确认的可识别资产和承担的负债数额 | |||||||||
应收账款 | |||||||||
盘存 | ( | ) | |||||||
预付和其他流动资产 | ( | ) | |||||||
无形资产 | |||||||||
其他长期资产 | |||||||||
财产、工厂和设备 | ( | ) | |||||||
所获资产总额 | ( | ) | |||||||
应付帐款 | ( | ) | ( | ) | |||||
应计薪金和雇员福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
长期递延税负债 | ( | ) | ( | ) | |||||
养恤金和退休后义务 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他长期负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
假定负债总额 | ( | ) | ( | ) | |||||
可识别净资产共计 | $ | $ | $ | ||||||
善意 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
(1) 计量调整的主要原因是对某些资产和负债的第三方评估和账面金额进行了改进，以及根据对递延税负债的调整，对某些税务账户进行了调整。计量期间调整的净影响导致净影响$25.9 百万减少到亲善。2019年记录的计量调整对公司截至2019年10月31日的年度综合损益表没有重大影响。
公司确认与此次收购有关的商誉$726.6 百万...这次收购中确认的商誉可归因于所获得的集合劳动力、预期协同效应和规模经济，这些都没有资格被确认为单独的无形资产。Caraustar是在纸品包装和服务部门报告的，该部门给予商誉。为纳税目的，商誉不得扣减。
成本法用于确定建筑物、装修和设备的公允价值，而市场法用于确定土地的公允价值。成本法通过估算获得或建造可比资产的成本来衡量价值，并根据年龄和状况进行调整。该公司为建筑物和改进分配了有用的寿命，从1 年到20 年数和设备的使用寿命范围从1 年到15 年数...购置的不动产、厂房和设备将在其估计的剩余使用寿命内按直线折旧。
获得的客户关系无形资产的公允价值是根据对未来税后现金流量的估计和判断确定的，这些现金流量来自于收购日在其估计寿命内存在的客户关系收入，包括预期未来续约的可能性和收入，减去分摊资产费用，所有这些都贴现为现值。商标无形资产的公允价值是采用收益法的一种形式-特许权使用费法确定的。在这种方法下，基于观察到的市场特许使用费的特许权使用费适用于支持商品名称的预计收入，并使用适当的贴现率折现为现值。
获得的无形资产将在估计的使用寿命内摊销，主要是直线摊销。下表汇总了目前购置的可识别无形资产的初步购买价格分配和加权平均剩余使用寿命：
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(以百万计) | 当前初步采购价格分配 | 加权平均估计使用寿命 | ||
客户关系 | $ | |||
商标 | ||||
其他 | ||||
无形资产总额 | $ | |||
Caraustar的经营结果已列入该公司2019年2月11日收购日期之后的财务报表。Caraustar公司的净销售额$936.3 百万截至2019年10月31日止的年度。
以下未经审计的补充形式数据显示了合并后的信息，就好像收购已于2017年11月1日完成一样。这些数额是在调整Caraustar的结果后计算的，反映了为购买、额外折旧和摊销而发生的债务所产生的利息费用，假设不动产、厂场和设备及无形资产的公允价值已从2017年11月1日起适用、经调整的税务费用和相关的交易费用$34.0 百万...这些调整还包括额外的一次性收费。$9.0 百万对购置的存货进行公允价值调整。
截至10月31日的12个月， | |||||||
(百万美元，但每股数额除外) | 2019 | 2018 | |||||
形式上的净销售额 | $ | $ | |||||
可归因于Greif公司的形式净收入(损失) | $ | $ | |||||
可归于Greif公司的每股基本收益普通股东： | |||||||
普通股 | $ | $ | |||||
B类普通股 | $ | $ | |||||
可归因于Greif，Inc.的每股摊薄收益普通股东： | |||||||
普通股 | $ | $ | |||||
B类普通股 | $ | $ | |||||
未经审计的补充财务信息是基于公司对采购价格的初步分配，因此在最后确定采购价格分配时将进行调整。不应将形式数据视为表明如果在假设的完成日期完成购置和相关融资会产生的结果，也不应认为这些数据表示未来的结果。形式上的结果不包括Tholu的收购，因为这次收购对前一年的业务结果影响不大。
该公司尚未最后确定所获得的资产和承担的负债的公允价值，包括所得税和意外开支。公司期望在收购之日起一年内确定这些金额。目前对公允价值和采购价格分配的初步估计是根据收购结束时提供的信息得出的，该公司继续评估公允价值估计中使用的基本投入和假设。因此，这些初步估计数在计量期间可根据所获得的关于截至购置结束之日存在的事实和情况的新资料进行调整，但不得超过一年。
Tholu获取
2019年6月11日，该公司完成了对Tholu(“Tholu收购”)的收购。Tholu是一家总部位于荷兰的IBC重新装瓶、翻新和分销的市场领先者.
这次收购的总采购价格是$52.2 百万的现金净额$2.1 百万，其中$25.1 百万在结账时付款，其余的$29.2 百万是按照一个固定的付款时间表推迟的。递延债务的当前部分是$2.5 百万，记在其他流动负债中，其余$26.7 百万已记录在合并资产负债表内的其他长期负债中.收购Tholu的法律形式是与前Tholu所有者合资，但由于交易的经济结构，该公司被视为100 %经济所有者，根据公认会计原则，公司将记录和报告100 %所有未来的收入或损失。
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下表汇总了为收购Tholu而转移的考虑和目前对购置日购置和承担的可识别资产和负债的初步估值，以及2019年10月31日终了年度期间所作的计量期间调整。
(以百万计) | 截至购置日确认的数额 | 计量期调整(2) | 截至购置日期确认的数额(经调整) | ||||||
转让的公允价值 | |||||||||
现金考虑 | $ | $ | $ | ||||||
递延付款 | $ | $ | |||||||
收到的现金 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||
总考虑 | $ | $ | $ | ||||||
已获确认的可识别资产和承担的负债数额 | |||||||||
应收账款 | $ | ||||||||
盘存 | $ | ||||||||
无形资产 | $ | ||||||||
财产、工厂和设备 | $ | ||||||||
其他资产 | $ | ||||||||
所获资产总额 | |||||||||
应付帐款 | ( | ) | ( | ) | |||||
资本租赁债务 | ( | ) | ( | ) | |||||
长期递延税负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
其他负债 | ( | ) | ( | ) | |||||
假定负债总额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
可识别净资产共计 | $ | $ | $ | ||||||
善意 | $ | $ | $ | ||||||
(2)计量调整的主要原因是对某些资产和负债的第三方评估和账面金额进行了改进，以及根据对递延税负债的调整，对某些税务账户进行了调整。计量期间调整的净影响对商誉没有净影响。2019年记录的计量调整对截至2019年10月31日的12个月收入综合报表没有重大影响。
公司确认与此次收购有关的商誉$22.3 百万...这次收购中确认的商誉可归因于所获得的集合劳动力、规模经济、纵向一体化和新的市场渗透。Tholu是报告在刚性工业包装和服务部门，商誉是转让给。为纳税目的，商誉不得扣减。
购置的不动产、厂房和设备将在其估计的剩余使用寿命内按直线折旧。
获得的无形资产将在估计的使用寿命内摊销，主要是直线摊销。下表概述了购置的可识别无形资产的初步购买价格分配和加权平均剩余使用寿命：
(以百万计) | 初步公允价值 | 加权平均估计使用寿命 | ||
客户关系 | $ | |||
商标 | ||||
其他 | ||||
无形资产总额 | $ | |||
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目录
该公司尚未最后确定所获得的资产和承担的负债的公允价值，包括所得税和意外开支。公司期望在收购之日起一年内确定这些金额。目前对公允价值和采购价格分配的初步估计是根据收购结束时提供的信息得出的，该公司继续评估公允价值估计中使用的基本投入和假设。因此，这些初步估计数在计量期间可根据所获得的关于截至购置结束之日存在的事实和情况的新资料进行调整，但不得超过一年。
剥离
截至2019年10月31日止的年度内，该公司已完成二 在严格的工业包装和服务部门剥离非美国企业，已清算二 非战略性非美国业务在僵化的工业包装和服务部门，和解构一 非美国独资企业在刚性工业包装和服务部门。业务处置方面的损失是$3.7 百万截至2019年10月31日止的年度。资产剥离的收益是$1.5 百万截至2019年10月31日止的年度。在2015年完成并在截至2019年10月31日的年度内收取的资产剥离收益为$0.8 百万...在2016年完成并在截至2019年10月31日的年度内收取的资产剥离收益如下：$1.6 百万.
截至2018年10月31日，该公司已完成不 资产剥离。公司清算二 非战略性非美国业务在灵活的产品和服务部门。处置业务的收益是$0.8 百万2018年10月31日终了的一年。在2017年完成并在2018年10月31日终了年度内收取的剥离收益如下：$0.5 百万...2015年完成并在2018年10月31日终了年度内收取的资产剥离收益如下：$0.9 百万...公司$2.9 百万截至2018年10月31日止的业务销售应收票据。
截至2017年10月31日，该公司已完成二 刚性工业包装和服务部门的剥离，解构一 非战略性业务在灵活的产品和服务部门和一 刚性工业包装与服务部门中的非战略性业务及其清算二 非美国非战略性业务在严格的工业包装和服务部门。业务处置方面的损失是$1.7 百万2017年10月31日终了的年度。资产剥离的收益是$5.1 百万2017年10月31日终了的年度。在2015财政年度完成并在2017年10月31日终了年度内收取的资产剥离收益为$0.8 百万...公司$4.3 百万截至2017年10月31日的业务销售应收票据。
以上提到的2019年、2018年或2017年的资产剥离都不符合停业经营的资格，因为无论是单独还是总体上，这些资产剥离都不代表对公司的运营或财务业绩产生重大影响的战略转变。
附注3出售非美国应收账款
2012年，Cooperage Receiage Finance B.V.(“主SPV”)和Greif协调中心BVBA(Greif，Inc.的间接全资子公司)。(“卖方”)，与一家主要国际银行(“采购银行附属公司”)的子公司签订了Nieuw阿姆斯特丹应收款购买协议(“欧洲RPA”)。2019年4月17日，主要SPV和卖方修改并延长了现有的欧洲RPA期限至2020年4月17日。2019年6月17日，主要SPV和卖方达成协议，以Nieuw阿姆斯特丹应收款融资协议(“欧洲RFA”)取代欧洲RPA。欧洲区域局提供的应收账款融资机制最多可达€100.0 百万 ($111.1 百万截至2019年10月31日)由某些欧洲应收账款担保。这个$96.4 百万截至2019年10月31日在合并资产负债表中报告为长期债务，因为公司打算长期为这些债务再融资，并有意图和能力通过在各自的协议中行使更新选择权或签订新的融资安排来完成长期再融资。
在2019年的第一季度，在欧洲的RPA和新加坡的RPA中增加了母级担保(如下所示)。在2019年第三季度，在执行“欧洲区域财务条例”的同时，取消了对欧洲区域局的母级担保。这个$1.9 百万在新加坡RPA中未履行的2019年10月31日在综合资产负债表中被列为短期债务，因为该协议将于2020年到期，不会延期。
根据上一次经修订的欧洲rpa，在任何时候根据欧洲rpa可以出售和未付的应收款的最高数额是€100 百万 ($111.1 百万截至2019年10月31日)。根据欧洲RPA的条款，该公司有能力以次级应收贷款的形式向采购银行附属公司提供多余的现金。
根据以前的欧洲RPA条款，我们同意出售符合卖方根据保理协议从其他间接全资子公司购买的某些合格条件的贸易应收款。2018年11月1日之前，交易结构规定以循环方式合法出售转入
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目录
各采购银行分支机构。买方根据公式为符合条件的应收款提供一定比例的初始购买价格，初始购买价格约为合格应收账款的75%至90%。其余的递延购买价格是在收取这些应收款后结算的。
2007年10月，GREIF新加坡PTE。有限公司是Greif公司的一家间接全资子公司，与一家主要的国际银行签订了新加坡应收购货协议(“新加坡RPA”)。可根据新加坡rpa融资的应收款总额的最高数额是15.0 百万新元($11.0 百万截至2019年10月31日).
根据新加坡RPA的条款，该公司已同意出售贸易应收账款，以换取大约90%的合格应收账款的初始购买价格。其余的递延购买价格是在收取这些应收款后结算的。
2018年11月1日之前，该公司从应收账款中删除了从初始购买价格中收到的收益，因为这些收益符合ASC 860“转移和服务”的适用标准，公司继续酌情在公司综合资产负债表上确认其他流动资产或其他流动负债中的递延购买价格。应收款项是在无追索权的基础上出售的，在结算日之间向银行认捐的服务收款账户中的资金总额。最初收到的现金，连同递延的购买价格，与相关应收款的出售或最终收款有关，鉴于其短期性质，不受其他重大风险的影响。因此，公司将应收账款销售计划下的所有现金流量反映为公司现金流量表上的经营现金流。
该公司对与欧洲不动产管理局、欧洲不动产管理局和新加坡RPA有关的应收款项(统称“外国应收款设施”)行使收取和管理职能，类似于其收取所有应收款的程序。这些应收款的偿债责任对合并财务报表不重要。
附注4-为出售和处置不动产、厂场和设备而持有的资产和负债，净额
截至2019年10月31日，有一 在刚性工业包装和服务部门内的资产组，三 纸品包装和服务部门内的资产组，一 土地管理部门的资产组，以及一 公司资产组，归类为待售资产。为出售而持有的资产正在出售，公司打算在这些资产最初分类为待售资产后12个月内完成出售。
期间2019，公司在处置物业、工厂及设备方面录得收益，扣除$13.9 百万...这包括在严格的工业包装和服务部门处置资产，这导致了$7.5 百万，处置纸张包装和服务部门的资产，造成$0.9 百万，在软包装和服务部门处置资产，从而使$5.1 百万，以及特别用途物业销售所得的收益。$2.2 百万在土地管理部门。
截止年度2018年10月31日，公司在处置物业、工厂及设备方面录得收益，扣除$5.6 百万...这包括在严格的工业包装和服务部门处置资产，这导致了$3.3 百万及特别用途物业销售所得的收益$2.3 百万在土地管理部门。
附注5商誉和其他无形资产
下表汇总截至年度按部门分列的商誉账面金额的变化情况。2019年10月31日和2018:
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(以百万计) | 刚性工业包装与服务(1) | 纸 包装及服务 | 灵活的产品和服务 (1) | 土地 管理 | 共计 | ||||||||||||||
2017年10月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
取得的商誉 | |||||||||||||||||||
分配给待售资产剥离和企业的商誉 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
商誉调整 | |||||||||||||||||||
商誉减值费用 | |||||||||||||||||||
货币换算 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2018年10月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
取得的商誉 | |||||||||||||||||||
分配给待售资产剥离和企业的商誉 | |||||||||||||||||||
商誉调整 | |||||||||||||||||||
商誉减值费用 | |||||||||||||||||||
货币换算 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2019年10月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
(1)累积商誉减值损失$63.3 百万截至2019年10月31日, 2018和2017...计入累计商誉减值损失$13.0 百万与刚性工业包装和服务部门有关$50.3 百万与灵活的产品和服务部门有关。
Caraustar的收购补充说$726.6 百万纸品包装和服务部门的商誉以及Tholu公司的收购$22.3 百万对严格的工业包装和服务部门的善意。关于这些收购增加的商誉的进一步披露，见合并财务报表附注2。
公司按照ASC 350、“无形资产-商誉和其他”的要求，每年每年8月1日，或在事件和情况表明可能发生减值的情况下，对无形资产和无限期无形资产进行商誉审查。报告单位是运营部门，如果部门管理层准备和定期审查离散的财务信息，则报告单位是运营部门或低于该运营部门一级的业务单位(构成部分)。这些构成部分被合并为报告单位，以便进行商誉减值测试，只要它们具有类似的定性和定量特征。
截至2019年8月1日，该公司进行了年度商誉减值测试，没有造成商誉减损。公司的大部分商誉报告单位都是通过质量评估进行测试的。然而，对于刚性工业包装和服务-亚太报告部门，公司直接进行了数量损害测试。报告单位的公允价值超过账面价值32 %，没有造成损伤。贴现率、增长率和现金流量预测是最敏感和最容易改变的假设，因为它们需要管理层作出重大判断。此外，某些未来事件和情况，包括市场状况恶化、资本成本上升、实际和预期消费和需求下降，可能导致这些假设和判断发生变化。这些假设的修订可能导致报告单位的公允价值低于其各自的账面价值。至于公司的所有报告单位，如果今后几年报告单位的实际结果与公司用于计算公允价值的估计和假设不一致，公司可能需要确认商誉的物质减损。
截至2018年8月1日，该公司对每个报告单位进行了年度商誉审查，没有造成商誉减损。公司的大部分商誉报告单位都是通过质量评估进行测试的。然而，对于刚性工业包装和服务-亚太报告部门，公司直接进行了数量损害测试。报告单位的公允价值超过账面价值20 %，没有造成损伤。贴现率、增长率和现金流量预测是最敏感和最容易改变的假设，因为它们需要管理层作出重大判断。此外，某些未来事件和情况，包括市场状况恶化、资本成本上升、实际和预期消费和需求下降，可能导致这些假设和判断发生变化。这些假设的修订可能导致报告单位的公允价值低于其各自的账面价值。至于公司的所有报告单位，如果今后几年报告单位的实际结果与公司用于计算公允价值的估计和假设不一致，公司可能需要确认商誉的物质减损。
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2017年第四季度，该公司对其运营部门进行了评估，并确定，由于首席经营决策者接收和审查财务信息的方式发生变化，有必要对其运营部门结构进行调整。由于业务部门的调整，公司的报告单位结构进行了更新，以保持一致性。截至2017年8月1日，该公司对其运营部门进行了调整，以包括八 经营部门：刚性工业包装和服务-北美；刚性工业包装和服务-拉丁美洲；刚性工业包装和服务-欧洲、中东和非洲；刚性工业包装和服务-亚太地区；刚性工业包装和服务-三-确定；纸张包装和服务；灵活产品和服务；土地管理。公司的八 操作段聚合为四 通过合并严格的工业包装和服务(北美)；刚性工业包装和服务(拉丁美洲)；刚性工业包装和服务(欧洲、中东和非洲)；刚性工业包装和服务(亚太)；刚性工业包装和服务-确定的运营部门，报告可报告的业务部门。公司的报告单位与运营部门相同。由于调整的结果，商誉被重新分配给每一个严格的工业包装和服务报告单位，使用相对公允价值的方法。
自2017年8月1日起，该公司对每个报告单位进行了年度商誉审查，在以前和目前的报告单位结构下都有商誉余额。根据前报告单位结构进行的减值测试得出结论，截至2017年8月1日，不存在减值。更新报告单位结构下的减值测试的结论是，刚性工业包装和服务-拉丁美洲报告单位的账面价值超过报告单位的公允价值和刚性工业包装和服务-拉丁美洲报告单位的商誉$13.0 百万完全受损。
严格的工业包装和服务-拉丁美洲报告单位的公允价值是通过贴现未来现金流量估计数和市场多重法结合收入法确定的。现金流量预测是根据对报告单位历史业绩和未来增长预期的评价编制的。营收是根据2017年8月1日的预测计算的，长期增长率适用于未来时期。现金流量预测中最重要的假设是收入增长率和预测毛利率百分比。市场中最关键的假设是多重选择。
关于分配给待售资产剥离和企业的商誉的进一步讨论，见综合财务报表附注2。
下表按类别汇总无形资产净额的账面金额。2019年10月31日和2018:
(以百万计) | 毛额 无形 资产 | 累积 摊销 | 净非物质 资产 | ||||||||
2019年10月31日： | |||||||||||
无限期生活： | |||||||||||
商标和专利 | $ | $ | — | $ | |||||||
确定的生活： | |||||||||||
客户关系 | $ | $ | $ | ||||||||
商标和专利 | |||||||||||
竞业禁止协议 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||
无限期生活： | |||||||||||
商标和专利 | $ | $ | — | $ | |||||||
确定的生活： | |||||||||||
客户关系 | $ | $ | $ | ||||||||
商标和专利 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
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无形资产总额增加$747.3 百万截止年度2019年10月31日...增加的原因是$725.5 百万从Caraustar的收购中，$24.1 百万从Tholu的收购和$0.3 百万资产调整数，由$2.6 百万货币波动。关于这些收购增加的无形资产的进一步披露，见综合财务报表附注2。
摊销费用$53.2 百万, $15.2 百万和$13.5 百万截至10月31日，2019, 2018和2017分别。未来五年的摊销费用预计为$69.3 百万在……里面2020, $67.1 百万在……里面2021, $59.1 百万在……里面2022, $56.3 百万在……里面2023和$52.9 百万在……里面2024.
一定期限内的无形资产将接受摊销，并在合同或法律确定的期间内使用直线法摊销，或在市场参与者将从资产中受益的期间内进行摊销。不定式无形资产$13.1 百万截至10月31日，2019，主要与三期商标和商标相关的关闭，布拉格登快车，闭环，箱板和帕克马斯，不摊销。
附注6重组费用
以下是对期末和期初重组准备金余额的对账情况：2019年10月31日和2018:
(以百万计) | 雇员 分离 费用 | 其他费用 | 共计 | ||||||||
2017年10月31日结余 | $ | $ | $ | ||||||||
已发生并记作开支的费用 | |||||||||||
已支付或以其他方式结算的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
2018年10月31日结余 | $ | $ | $ | ||||||||
已发生并记作开支的费用 | |||||||||||
已支付或以其他方式结算的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
2019年10月31日结余 | $ | $ | $ | ||||||||
调整活动的重点2019目的是优化和整合与Caraustar收购有关的纸品包装和服务部门的业务，并继续使严格的工业包装和服务部门以及灵活的产品和服务部门的业务和关闭业绩不佳的资产合理化。在本年度终了的年度内2019年10月31日，该公司记录了重组费用$26.1 百万，与$18.6 百万在终了年度记录的重组费用2018年10月31日...终了年度的重组活动2019年10月31日由$22.5 百万雇员离职费用和$3.6 百万在其他重组费用中，主要包括与重组活动有关的专业费用和其他费用。有十二 植物封闭2019，以及总共.430 雇员2019作为公司重组工作的一部分。
以下是表10-K的提交日期尚未公布的开放式重组计划或计划预计产生的总额的对账情况。预计发生的剩余数额为$24.7 百万截至2019年10月31日:
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(以百万计) | 总金额 预期 招致 | 数额 期间发生的 截至2019年10月31日止的年度 | 数额 剩馀的再入职 招致 | ||||||||
刚性工业包装与服务： | |||||||||||
雇员离职费用 | $ | $ | |||||||||
其他重组费用 | |||||||||||
灵活的产品和服务： | |||||||||||
雇员离职费用 | |||||||||||
其他重组费用 | |||||||||||
纸张包装及服务： | |||||||||||
雇员离职费用 | |||||||||||
其他重组费用 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
雇员离职费用 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
调整活动的重点2018将继续在严格的工业包装和服务部门以及灵活的产品和服务部门理顺业务和关闭表现不佳的资产。期间2018，该公司记录了重组费用$18.6 百万，由$14.8 百万雇员离职费用和$3.8 百万在其他重组费用中，主要包括与重组活动有关的专业费用和其他费用。有五 工厂关闭，总共322 雇员2018作为公司重组工作的一部分。
调整活动的重点2017是要理顺和关闭刚性工业包装和服务部门以及灵活的产品和服务部门中表现不佳的资产。期间2017，该公司记录了重组费用$12.7 百万，由$9.0 百万雇员离职费用和$3.7 百万在其他重组费用中，主要包括与雇员离职和搬迁特别有关的服务所产生的专业费用。有二 工厂关闭，总共157 雇员2017作为公司重组工作的一部分。
附注7-合并可变利益实体
公司评估一个实体是否为可变利益实体(“VIE”)，无论何时发生复议事件，并对VIE的所有季度进行重新评估，以确定主要受益人身份是否合适。公司合并其主要受益人的VIE。如果公司不是主要受益人并持有所有权权益，则视情况按权益或成本会计方法核算VIE。在评估主要受益人的确定时，公司考虑所有相关事实和情况，包括：指导VIE最重要影响其经济表现的活动的权力；吸收预期损失的义务和/或获得VIE预期收益的权利。
重要的非战略性林地交易
2005年3月28日，Soterra有限责任公司(全资子公司)加入二 与梅溪林地公司签订的房地产买卖协议，L.P.(“梅溪”)约出售56,000 主要位于佛罗里达的几英亩林地和相关资产，总销售价格约为$90 百万，但须作期末调整。与其中一项协议的达成有关，Soterra有限责任公司大约出售了其中一项协议。35,000 佛罗里达、佐治亚州和阿拉巴马州的林地和相关资产$51.0 百万，导致税前收益$42.1 百万，2005年5月23日。购买价格是以现金和a的形式支付的。$50.9 百万应付购买票据(“购买单”)由梅溪的一个间接子公司(“买方SPE”)支付。Soterra有限责任公司向STA Timber LLC(“STA木材”)提供了购买说明，后者是该公司的间接全资子公司之一。购货单由美国银行N.A.伦敦分行出具的保证书担保，金额不得超过$52.3 百万(“担保书”)，作为对购货单上本金和利息按时支付的保证。
该公司分别在2006年第一季度和第二季度完成了这些交易的第二阶段和最后阶段，出售15,300 英亩和另一个大约5,700 几英亩。
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2005年5月31日，STA木材在其私人配售中发行5.20 %高级附担保债券到期(二0二0年八月五日) (“货币化票据”)$43.3 百万...关于货币化票据的销售，STA木材公司与货币化票据(“票据购买协议”)的购买者签订了票据购买协议和相关文件。货币化票据以购买票据和担保契约的质押作为担保。“货币化票据”可在拖欠付款或违反“票据购买协议”或有关文件所列其他义务的情况下加速，但在某些情况下可适用于任何适用的补救期，或在发生某些破产或破产相关事件时加速。虽然货币化债券的到期日为2020年8月5日，但STA木材公司有权酌情延长至到期日。二0二0年十一月五日 ...STATimber有能力并有意将到期日延长到二0二0年十一月五日 ...出售货币化债券所得收益主要用于偿还债务。格雷夫公司其其他附属公司也未对货币化票据的本金或利息提供任何形式的担保。因此，Greif公司。而其其他附属公司亦不会在任何时间对货币化债券的付款承担直接或偶然的责任。
买方SPE被视为VIE，因为买方SPE的资产无法满足买方SPE的负债。买方SPE是与公司不同的独立法律实体，公司不持有买方SPE的所有权权益，但公司是主要受益人，因为它有权(1)指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济绩效影响最大，(2)吸收VIE可能对VIE有重大影响的损失或从VIE中获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利。因此，买方SPE已并入公司的业务。
截至2019年10月31日和2018，买方SPE的资产包括$50.9 百万受限制的银行金融工具，预计将持有至到期日。每一年结束2019年10月31日, 2018和2017，买方spe记录的利息收入$2.4 百万.
截至2019年10月31日和2018，STA木材的长期债务$43.3 百万...每一年结束2019年10月31日, 2018和2017、STA木材记录利息费用$2.2 百万...在担保契约的发行人不履行义务的情况下，sta木材面临与信贷相关的损失。
柔性包装合资企业
2010年9月29日，Greif，Inc.它的一家间接子公司与Dabbagh集团控股有限公司及其一家子公司-最初是国家科学有限公司和现在的海湾精炼包装工业包装有限公司(“GRP”)成立了一家合资企业(此处称为“柔性包装合资企业”或“FPS VIE”)。软包装合资企业拥有柔性产品和服务部门的业务。自2010年9月29日成立之日起，软包装合资公司已被整合到公司的运营中。
软包装合资公司被认为是一个竞争对手，因为风险中的总股本投资不足以让法律实体在没有额外的附属财务支持的情况下为其活动提供资金。导致得出以下结论的主要因素是：(1)公司有权指导最重要的活动，因为它有能力指导FPS VIE的经营决策，而FPS VIE的经营决策是由首席执行官对FPS VIE业务的重大酌处权以及公司任命FPS VIE首席执行官的唯一和专属权利产生的，(2)通过公司在FPS VIE中的股权而产生的重大可变利益。
软包装合资公司的经济和商业宗旨是通过一系列有针对性的收购和对工厂、机械和设备的重大投资，建立一个全球性的工业柔性产品企业。为柔性包装合资公司提供捐助的所有实体均为该公司间接子公司收购的现有业务，并在Greif Flexible Asset Holding B.V.和Greif Flexible Trading Holding B.V.下重组。(“资产公司”)分别是“贸易公司”和“贸易公司”。公司51 百分比贸易公司的所有权49 百分比然而，该公司和GRP在灵活包装合资公司中拥有平等的经济利益，尽管在各法人实体中有实际的所有权利益。
所有投资、贷款和资本贡献均由公司和GRP平等分担，每个合伙人承诺提供最多可达$150.0 百万并获得第三方融资$150.0 百万视需要而定。
下表列出了灵活包装合资企业的总净资产：
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(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
贸易应收账款减去2019年的0.7美元备抵额和2018年的0.6美元备抵额 | |||||||
盘存 | |||||||
财产、厂房和设备，净额 | |||||||
其他资产 | |||||||
间接资产 | $ | $ | |||||
应付帐款 | $ | $ | |||||
其他负债 | |||||||
间接负债 | $ | $ | |||||
可归因于软包装合资企业截至年度的非控制权益的净收入2019年10月31日, 2018和2017都是$12.4 百万, $9.9 百万和$6.3 百万分别。
纸包装合资企业
2018年4月20日，Greif，Inc.它的一家间接子公司与第三方组建了一家合资企业(此处称为“纸包装合资企业”或“PPS VIE”)。自2018年4月20日成立之日起，纸包装合资企业就被整合到公司的运营中。
纸包装合资公司被认为是一个竞争对手，因为处于风险中的股权投资者作为一个群体，缺乏控制金融利益的特征。纸包装合资公司的结构具有与有限合伙公司同等的职能规定，根据这种规定，本公司是管理成员，作出与最重要影响PPS VIE经济绩效的活动有关的所有决定。此外，第三方在纸包装合资企业中没有任何实质性的启动权或实质性参与权。导致得出结论认为纸包装合资企业是VIE的主要因素是，除非有限合伙人拥有实质性的启动权或实质性参与权，否则所有有限合伙企业都被认为是VIE的。
截至2019年10月31日和2018，纸包装公司的净资产主要包括资产、工厂和设备，净资产$29.4 百万和$7.2 百万分别。有$0.1 百万与终了年度利息费用有关的净亏损2019年10月31日，还有不 终了年度净收益或亏损2018年10月31日，因为PPS合资公司正处于启动阶段，尚未开始运营。
非美国应收账款VIE
如“合并财务报表”附注3所述，合作应收账款财务B.V.是欧洲不动产管理局的一个缔约方。合作应收账款财务B.V.被认为是一种VIE，因为没有公司的财务支持，该实体无法偿付其债务。虽然该实体是一个独立的、不同于公司的法律实体，不 该实体的所有权利益由公司持有，公司是主要受益人，因为公司有权(1)指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济绩效影响最大；(2)吸收VIE可能对VIE有重大影响的损失的义务。因此，Cooperage应收账款财务B.V.已并入公司的业务。
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附注8长期债务
长期债务概述如下：
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
2019年信贷协议-定期贷款 | $ | $ | |||||
2017年信贷协议-定期贷款 | |||||||
高级债券到期日期2027年 | |||||||
高级债券到期日期2021年 | |||||||
高级说明到期日期2019年 | |||||||
应收账款信贷设施 | |||||||
2019年信贷协议-循环信贷机制 | |||||||
2017年信贷协议-循环信贷机制 | |||||||
其他债务 | |||||||
减去电流部分 | |||||||
减去递延融资费用 | |||||||
长期债务净额 | $ | $ | |||||
2019年2月11日，该公司及其某些子公司与一个金融机构辛迪加签订了一项经修订和重报的高级担保信贷协议(“2019年信贷协议”)。2019年信贷协议修正、重报并全部取代以前的协议$800.0 百万高级担保信贷协议(“2017年信贷协议”)。该公司根据2019年信用协议承担的义务由其某些美国子公司和某些非美国子公司担保。
2019年信贷协议规定：(A)a$800.0 百万有担保的循环信贷机制，包括$600.0 百万多货币设施和$200.0 百万美元安排，2024年2月11日到期，(B)a$1,275.0 百万有抵押的定期贷款A-1安排，每季本金分期付款，由2019年4月30日起，至2024年1月31日止，及(C)a$400.0 百万有担保定期贷款A-2安排，季度本金分期付款，从2019年4月30日开始，持续到2026年1月31日到期。此外，该公司还可以选择将$700.0 百万根据2019年信贷协议经放款人同意的有担保循环信贷机制。
该公司利用2019年信贷协议下的借款，以及发行应于2027年3月1日到期的高级债券的净收益(见下文)，为收购Caraustar的购货价格提供资金，以赎回其$250.0 百万应于2019年8月1日到期的高级债券(“应于2019年到期的高级票据”)，以偿还2017年信贷协议规定的未偿借款，为流动资本和资本支出需求提供资金，并用于一般公司用途，并支付相关费用和费用。利息是根据欧元汇率或定期重置的基准利率加上计算的保证金数额计算的。2019年2月11日，“2019年信贷协议”下的借款收益被用于支付2017年“信贷协议”规定的未偿债务。
2019年的信贷协议包含了某些契约，其中包括要求公司保持一定的杠杆率和利率的财务契约。杠杆率一般要求公司在任何季度结束时，不允许(A)其合并债务总额与(B)合并净收益+折旧、耗竭和摊销、利息开支(包括资本化利息)、所得税、减去某些特别收益和非经常性收益(或加上某些特别损失和非经常性损失)和前12个月的某些其他项目(仅如本段所用的“EBITDA”)的比率大于。4.75 到1.00每年辞职0.25 由2020年7月31日起增加至4.00 2023年7月31日。利息覆盖比率一般规定，在任何季度结束时，公司不得允许(A)其合并的EBITDA与(B)其已支付或应支付的综合利息支出的比率低于3.00 到1.00，在适用的前十二个月期间内。
83
目录
2019年“信贷协议”的条款载有限制性契约，其中限制公司及其受限制子公司的能力，除其他外，包括增加负债或发行某些优先股、支付股息、赎回股票或进行其他分配或进行某些投资；限制受限制的子公司向公司支付股息或其他付款的能力；设立某些留置权；转让或出售某些资产；合并或合并；与公司的附属公司进行某些交易；指定子公司为不受限制的子公司。这些公约有若干重要的例外情况和条件。
偿还这一安排的担保是公司及其某些美国子公司的个人财产的担保权益，包括设备和库存以及某些无形资产，以及公司主要所有美国子公司的股本质押，部分由非美国借款者的股本担保。但是，如果该公司收到并维持了穆迪投资者服务公司的投资评级。或标准普尔金融服务有限责任公司，该公司可要求释放此类抵押品。
2019年“信贷协议”规定了违约事件(在某些情况下须遵守惯例的宽限期和补救期)，其中除其他外，包括到期时不支付本金或利息、违反“2019年信贷协议”中的契约或其他协议、拖欠某些其他债务以及某些破产或破产事件。
截至2019年10月31日，$1,688.3 百万是根据2019年信用协议未付的。这类未缴款项的当前部分是$83.7 百万，而长期的部分是$1,604.6 百万...2019年信贷协议下借款的加权平均利率为4.05 %截至2019年10月31日止的年度。2019年信贷协议下的实际借款利率为3.71 %截至2019年10月31日。与2019年信贷协议定期贷款部分有关的递延融资费用共计$10.8 百万截至2019年10月31日，已从资产负债表中直接扣除长期债务.与2019年信贷协议左轮手枪部分有关的递延融资费用共计$8.0 百万截至2019年10月31日，记录在其他长期资产中.
由于再融资，$0.8 百万与2017年“信贷协定”有关的未摊销递延融资费用$5.5 百万在与2019年“信贷协定”有关的新发生的融资费用中，在合并的收入报表中作为债务清偿费用支出。
高级债券到期日期2027年
在2019年2月11日，该公司发布了$500.0 百万的6.50 %高级债券应于2027年3月1日到期(“高级债券到期日期2027年”)到期于2027年的高级债券利息，由2019年9月1日起，每半年支付一次。如上文所述，公司在2027年到期的高级票据项下的义务由其美国子公司担保，这些子公司为2019年信用协议提供担保。该公司利用发行2027年到期的高级债券的净收益，加上根据2019年信贷协议借款，为收购Caraustar的购买价格提供资金，赎回所有到期的2019年高级债券，偿还2017年“信贷协议”规定的未偿借款，并支付相关费用和费用。与2027年到期的高级说明有关的递延融资费用共计$2.6 百万截至2019年10月31日，已从资产负债表中直接扣除长期债务.
高级债券到期日期2021年
2011年7月15日，Greif，Inc.的全资子公司，Greif内华达控股公司，S.C.S.€200.0 百万的7.375 %高级债券-应于2021年7月15日到期(“高级债券-2021年到期”)2021年到期的高级票据由Greif，Inc.为高级债券提供担保。到期2021年的高级债券利息每半年支付一次。
高级说明到期日期2019年
2019年4月1日，该公司赎回了所有未偿款项7.75 %到期日期为2019年的高级债券，由本公司于2009年7月28日发行$250.0 百万...到期日期为2019年的高级债券赎回价格为$253.9 百万的未付本金总额。$250.0 百万加上保险费$3.9 百万...保险费被确认为债务清偿费用。赎回价格的支付由公司2019年信用协议下的借款提供资金。
作为偿还应于2019年到期的高级说明的结果，$0.7 百万未摊销的递延融资费用在合并收入报表中记作债务冲销费。
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美国贸易账户应收信贷机制
2019年9月24日，Greif公司在美国的某些子公司。(“公司”)修订和重述了现有的应收款融资设施(“美国应收款融资机制”)。Greif应收账款供资有限责任公司(“Greif Funding”)，Greif Package LLC(“Greif Package”)，为其本身和作为服务方，以及该公司的某些其他美国子公司于2019年9月24日(“第三次修正的TAA”)与美国银行签订了第三份修订和恢复的转让和管理协议(“第三次修正的TAA”)。(“Bana”)，作为代理人、管理代理人、管理人和承诺的投资者，以及各种投资者团体、管理代理人和管理人，不时地作为其当事方。自2019年9月24日起，第三次修正的TAA取代了先前的设施协议，该协议规定$150.0 百万美国应收账款融资机制。第三项修订的“交通安全条例”规定$275.0 百万美国应收账款融资机制。与美国应收款融资机制有关的融资成本是$0.4 百万截至2019年10月31日，并被记为从资产负债表中直接扣除的长期债务.
Greif资金是Greif包装公司的直接子公司，包括在公司的合并财务报表中。然而，由于Greif资金是与公司不同的独立的法律实体，因此Greif资金的资产无法用于支付公司、Greif包装公司或公司其他子公司的负债和义务，而Greif资金的负债并不是公司或其其他子公司的负债或义务。
第三次修正后的TAA规定由Bana继续从Greif资金中购买应收款项，Greif资金将从Greif包装公司和该公司的某些其他美国子公司购买，这些款项是根据第三次修正和重新销售协议(“第三次修订销售协议”)作为发端人购买的。Greif包装公司将代表Greif为根据第三次修订的销售协议出售给Greif资金的应收款提供服务和收款。根据第三次修订的销售协议，Greif融资机制的承诺终止日期为2020年9月24日。如第三次修改后的“TAA”所规定的提前终止(包括在其中规定的违约情况下加速)，或经双方同意可延长购买承诺的较晚日期。此外，Greif资金可在提前5天书面通知后的任何时候终止美国应收账款机制。该公司保证Greif资金、Greif包装公司及其其他参与子公司履行第三次修正的TAA、第三次修订的销售协议及其相关协议规定的各自义务，但没有保证应收账款的可收性。美国应收账款机制的大部分收益被用于支付第二次修正TAA下的债务。剩余收益用于支付与美国应收款机制有关的某些费用、费用和费用，以及偿还我们循环信贷贷款的借款。
美国应收账款融资机制由与GREIF包装公司和该公司在美国的其他子公司的刚性工业包装和服务以及纸张包装和服务业务有关的某些贸易应收款担保，并根据伦敦银行间同业拆借利率或适用的基本利率，再加上第三次修正的TAA规定的保证金或商业票据利率，按可变利率支付利息。每月支付的利息是每月支付的，本金余额是在美国应收款融资机制终止时支付的。这个$255.1 百万截至2019年10月31日，美国应收账款机制下的未偿余额在浓缩的综合资产负债表中以长期债务形式报告，因为该公司打算长期再融资，并有完成长期再融资的意图和能力。
国际贸易账户应收信贷设施
关于与外国应收款设施有关的进一步披露，如定义，见综合财务报表附注3。
其他
除了根据2019年信贷协议借入的数额以及高级票据和应收账款设施的收益外，2019年10月31日，该公司有未偿还的其他债务$0.4 百万长期债务和$9.2 百万短期借款，与未偿还的其他债务相比$0.7 百万长期债务和$7.3 百万短期借款，如2018年10月31日...没有任何与其他债务有关的金融契约。
附注9金融工具和公允价值计量
经常性公允价值计量
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目录
下表列出按经常性计量的这些资产和(负债)的公允价值。2019年10月31日和2018:
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||||||||||
公允价值计量 | 资产负债表定位 | ||||||||||||||||
(以百万计) | 一级 | 2级 | 三级 | 共计 | |||||||||||||
利率衍生工具 | $ | $ | $ | $ | 其他长期资产及其他流动资产 | ||||||||||||
利率衍生工具 | ( | ) | ( | ) | 其他长期负债和其他流动负债 | ||||||||||||
外汇套期保值 | 其他流动资产 | ||||||||||||||||
外汇套期保值 | ( | ) | ( | ) | 其他流动负债 | ||||||||||||
保险年金 | 其他长期资产 | ||||||||||||||||
跨货币互换 | 其他长期资产及其他流动资产 | ||||||||||||||||
共计 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||||||||
公允价值计量 | 资产负债表定位 | ||||||||||||||||
(以百万计) | 一级 | 二级 | 三级 | 共计 | |||||||||||||
利率衍生工具 | $ | $ | $ | $ | 其他长期资产及其他流动资产 | ||||||||||||
外汇套期保值 | 其他流动资产 | ||||||||||||||||
外汇套期保值 | ( | ) | ( | ) | 其他流动负债 | ||||||||||||
保险年金 | 其他长期资产 | ||||||||||||||||
跨货币互换 | 其他长期资产及其他流动资产 | ||||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
现金和现金等价物、贸易应收账款、应收票据、应付账款、流动负债和短期借款的账面金额2019年10月31日和2018由于这些项目的短期性质，它们的公允价值近似，不包括在本表中。
利率衍生工具
该公司有各种借款设施，根据一个月美元的libor加上利息利差收取利息。2019年，该公司进入六 摊销利率互换。这些六 利率掉期的初始名义金额为$1,300.0 百万并摊销到$200.0 百万超过一个五一年任期。未清的概念2019年10月31日是$1,000.0 百万...该公司将收到基于一个月美元libor的可变利率支付，作为回报，该公司有义务按加权平均利率支付利息2.49 %加上利息差。这有效地将债务数额的借款利率从可变利率转换为固定利率，这相当于利率互换的未偿名义金额。
2017年，该公司进行了名义金额为$300.0 百万...从2017年2月1日起，该公司开始收到基于一个月美元libor的可变利率支付，作为回报，该公司有义务按固定利率支付利息。1.19 %加上利息差。这有效地转换了借款利率。$300.0 百万从浮动利率到固定利率的债务。
为了会计目的，这些衍生工具被指定为现金流对冲工具。因此，这些衍生工具的损益作为其他综合收益的一个组成部分报告，并重新分类为与预测交易相关的同一项目下的收益，以及对冲交易影响收益的同一期间内的收益。关于其他综合收入中包括的损益的进一步披露，见综合财务报表附注17。在衡量这些利率衍生工具的公允价值时所使用的假设被认为是基于可观察的市场利率的二级投入，包括libor和在互换协议有效期内根据指定的固定利率支付的利息。
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目录
这些合同下的收益被重新归类为收益$3.0 百万截止年度2019年10月31日...这些合同下的收益被重新归类为收益$1.8 百万截至10月31日的年度，2018...衍生损失$8.1 百万，根据2019年10月31日的利率，预计在未来12个月内将从累积的其他综合收入(损失)重新分类为收益。
外汇边缘
本公司以各种国际货币经营业务，并承受与汇率变动有关的风险。该公司的目标是减少与外汇汇率变动相关的波动。因此，该公司签订了各种合同，这些合同的价值随着汇率的变化而变化，以保护某些现有外币资产和负债的价值、承付款和预期的外币现金流量。截至2019年10月31日，该公司有未履行的外币远期合同，名义金额为$275.0 百万 ($194.4 百万截至2018年10月31日)。公允价值调整在收益中得到确认，抵消了对冲利润的影响。在衡量外汇套期保值的公允价值时所使用的假设被认为是第二级投入，这些投入是基于对类似工具的可观察的市场定价，主要是外汇期货合同。
其他费用项下的已实现收益(损失)，公允价值合同项下净额为$4.6 百万, $(9.2 )百万和$(1.8 )百万最后几年2019年10月31日, 2018和2017分别。公司在其他费用中确认的未实现净收益(亏损)$0.7 百万, $1.9 百万和$(0.5 )百万在结束的几年里2019年10月31日, 2018和2017分别。
跨货币互换
该公司在多个国际地点开展业务和投资，并面临与汇率变化有关的风险。2018年3月6日，该公司签订了一项综合互换的跨货币利率互换协议$100.0 百万按以下利率计算的固定利率债务对欧元计价的固定利率债务2.35 %...该协议被指定为会计用途的净投资对冲，并将于2023年3月6日到期。因此，这种衍生工具的损益包括在其他综合收益的外币换算部分，直到净投资被出售、稀释或变现为止。交叉货币互换收到的利息付款不包括在净投资套期保值有效性评估中，并记入利息支出，并记入合并损益表。截止年度2019年10月31日和2018，利息费用项下的收益，在跨货币互换协议项下的净额为：$2.4 百万和$1.6 百万分别。关于其他综合收入中包括的损益的进一步披露，见综合财务报表附注17。衡量跨货币互换的公允价值所使用的假设被认为是基于欧元对美元汇率市场的2级投入。
其他金融工具
该公司2019年信贷协议、2017年信贷协议以及美国应收款设施和外国应收款设施(统称为“应收账款设施”)的公允价值与账面价值没有重大区别，因为该公司的借款成本是可变的，与目前的借款利率近似。公司长期债务的公允价值是根据相同或类似债券的市场报价或对相同到期债务的当前利率估算的，根据ASC主题820，“公允价值测量和披露”，这些利率被认为是二级投入。
下表列出特别用途实体持有的公司高级票据和资产的估计公允价值：
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
高级债券到期日期2019年估计公允价值 | $ | $ | |||||
高级债券到期2021年估计公允价值 | |||||||
高级债券到期2027估计公允价值 | |||||||
特殊用途实体持有的资产估计公允价值 | |||||||
养恤金计划资产
按年度计算，该公司将其养恤金计划的资产持有量与先前确定的目标进行了比较。养恤金计划资产分为股权证券、债务证券、固定收益证券、保险年金或其他资产，这些资产被视为一级、二级和三级公允价值计量。典型的资产持有包括：
• | 普通股：根据报价估值，主要在交易所交易. |
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• | 共同基金：按每日在可观察市场上获得的净资产价值“资产净值”估值。 |
• | 共同集体信托：根据基础投资的可观察净值计算的单位价值。 |
• | 合并单独账户：根据基础投资的可观察资产净值计算的单位价值。 |
• | 政府和公司债务证券：根据可随时获得的投入，如质量相当的债券的收益率或价格、票面、期限和类型等，对其进行估值。 |
• | 保险年金：价值是根据相应负债的价值得出的。 |
非经常性公允价值计量
公司确认的资产减值费用$7.8 百万和$8.3 百万最后几年2019年10月31日和2018.
下表提供了关于用于确定已持有和使用的长期资产减值公允价值以及截至终了12个月待售净资产公允价值的不可观测的重要投入的定量信息。2019年10月31日和2018:
关于三级公允价值计量的定量信息 | |||||||||
(以百万计) | 公允价值 减值 | 估价 技术 | 看不见 输入 | 范围 输入值 | |||||
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||
出售所持净资产减值 | $ | 指示性投标 | N/A | ||||||
长寿资产减值 | 销售价值 | N/A | |||||||
共计 | $ | ||||||||
2018年10月31日 | |||||||||
出售所持净资产减值 | $ | 经纪人报价/ 指示性投标 | N/A | ||||||
长寿资产减值 | 销售价值 | N/A | |||||||
共计 | $ | ||||||||
长寿资产
在本年度终了的年度内2019年10月31日，公司减记账面价值为$5.9 百万公允价值$0.2 百万的确认资产减值费用$5.7 百万...这些费用包括$0.6 百万与刚性工业包装和服务部门的特性、工厂和设备、网络有关，以及$5.1 百万与性能，工厂和设备，网络，在纸包装和服务部门。
在本年度终了的年度内2018年10月31日，公司减记账面价值为$10.7 百万公允价值$3.1 百万的确认资产减值费用$7.6 百万...这个$7.6 百万减值费用全部与刚性工业包装和服务部门的不动产、工厂和设备净费用有关。
在本年度终了的年度内2017年10月31日，公司减记账面价值为$3.8 百万公允价值$1.6 百万的确认资产减值费用$2.2 百万...这些费用包括$1.9 百万与刚性工业包装和服务部门的特性、工厂和设备、网络和$0.3 百万的物业，厂房和设备，网，在灵活的产品和服务部门。
用于衡量长期资产公允价值的假设被认为是三级投入，其中包括来自第三方的投标、最近的购买要约、市场可比信息和基于市场参与者将使用的假设的贴现现金流。
为出售而持有的资产和负债
在本年度终了的年度内2019年10月31日，该公司减记了一个资产组的资产和负债，这些资产组的账面价值为$2.1 百万公允价值零 的确认资产减值费用$2.1 百万.
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在本年度终了的年度内2018年10月31日，该公司减记了一个资产组的资产和负债，这些资产组的账面价值为$2.9 百万公允价值$2.2 百万的确认资产减值费用$0.7 百万分配给被归类为待售业务的商誉。
在本年度终了的年度内2017年10月31日，该公司减记了以下资产和负债一 为出售而持有的资产组，其账面价值为$69.2 百万公允价值$63.6 百万的确认资产减值费用$5.6 百万分配给被归类为待售业务的商誉。此外，在截至2007年10月31日的年度内，一 在2016年10月31日被归类为待售资产组被重新归类为持有资产，并按可变现净值使用，因此不 损伤。
用于衡量待售资产和负债公允价值的假设被视为第三级投入，其中包括最近的购买要约、市场可比较性和(或)商业房地产经纪人提供的数据。
善意与无形资产
附注10-股票补偿
以股票为基础的薪酬是按照asc 718“薪酬-股票补偿”计算的，这要求公司使用期权定价模型在授予之日估算股票奖励的公允价值。公司维持二 然而，基于股票的薪酬计划、2001年管理层股权激励和薪酬计划(“2001年计划”)和2005年外部董事股权奖励计划(“2005年董事计划”)。不 股票期权2019, 2018或2017. 不 股票在2019年、2018年或2017年被没收或行使。
公司的长期激励计划(“长期激励计划”)旨在将管理重点放在推动长期卓越业绩的关键措施上。这个长期激励计划是以三年的业绩周期为基础的。从每个财政年度开始。每人三-年业绩期间，业绩目标是根据董事会赔偿委员会(“特别小组委员会”)特别小组委员会(“特别小组委员会”)确定的利息、税收、折旧、耗损和摊销前收入的目标水平确定的。
公司授予291,520 有限制股票的股份，批出日期公允价值$39.83 根据公司的长期激励计划2019...长期激励计划所记录的股票费用总额为$11.6 百万, $5.3 百万和$1.7 百万截止期间2019年10月31日, 2018和2017分别。所有长期激励计划下的限制性股票奖励在奖励之日全部授予.
根据公司2005年董事计划，公司授予25,144 有限制股票的股份，批出日期公允价值为$42.95 在……里面2019...公司授予20,529 有限制股票的股份，批出日期公允价值为$59.18 根据公司2005年董事计划2018...根据计划记录的总费用是$1.1 百万, $1.2 百万和$1.1 百万截止期间2019年10月31日, 2018，和2017分别。2005年董事计划下的所有限制性股票奖励在授予之日全部授予。
在2019年期间，公司授予一名高级职员，作为该官员最初雇用安排的一部分，9,000 2001年计划下的一级普通股股份。这些股份的发行须受转归及转归后的限制，直至出售或转让为止。2023年11月5日...这些股份将全部分期付款3,000 2019年11月5日，2020年和2021年。以股份为基础的补偿费用$0.1 百万，截至2019年10月31日止的期间。
2014年，该公司授予了一名高级职员，作为该官员初步聘用安排的一部分，15,000 2001年计划下的一级普通股股份。这些股份的发行须受转归及转归后的限制，直至出售或转让为止。2019年5月12日...这些股份全部分期付款5,000 5月12日、2015年、2016年和2017年。以股份为基础的补偿费用$0.1 百万，截至2017年10月31日止。
计划项下记录的存货补偿开支总额如下：$12.7 百万, $6.5 百万和$2.9 百万已结束的期间2019年10月31日, 2018和2017分别。
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附注11-所得税
2017年12月22日，美国总统签署了2017年减税和就业法案(“税收改革法”)，使之成为法律。该法案显著改变了美国税法，其中包括：(1)将公司所得税税率从35%降至21%，从2018年1月1日起生效；(2)允许加速支付符合条件的商业资产；(3)要求公司对外国子公司的某些未汇出收益一次性缴纳过渡税，这些收益可能超过8年；(4)新的可扣减利息费用的限制；(5)对某些高管薪酬可扣减的限制；(6)取消美国对外国子公司股息的所得税。企业所得税税率变动从2018年开始实行行政管理。因此，该公司采用了2018年的混合法定费率23.33 %美国的收入。
证交会工作人员发布了第118号“工作人员会计公报”(“SAB 118”)，以处理在登记人没有得到、准备或分析(包括计算)必要信息以完成“税务改革法”某些所得税影响的会计核算的情况下适用公认会计原则的问题。公报还规定，从美国税制改革颁布之日起，测量期限不应超过一年。根据公告，该公司记录的税收优惠为$72.0 百万有关2018年10月31日终了年度递延税款资产和负债的重估以及$52.8 百万对于过渡时期的纳税责任。在2019年第一季度，该公司将过渡税负债的计算方法修改为$55.1 百万...此外，该公司重新评估了其无限期再投资主张，得出结论认为，某些非美国子公司和子公司的未汇出收益和利润将不再无限期地进行再投资。断言中的这些变化需要确认以下方面的税收利益：$1.7 百万由于第986(C)款的货币损失。与“税务改革法”有关的临时计算现已完成。
此外，“税务改革法”制定了新的税收规定，于2019年影响该公司，其中包括：(1)取消美国制造业扣除额；(2)对可扣减利息费用和某些高管补偿规定新的限制；(3)制定基本侵蚀反滥用税(“殴打”)；(4)制定一项新规定，对全球无形低税收入征税(“GILTI”)；(5)对外国衍生无形收入(“fdi”)实行扣减；(6)对外国子公司的股息普遍取消美国联邦所得税。关于新的GILTI税收规则，允许公司作出会计政策选择，要么(1)将美国应税收入中未来GILTI包含的应税视为当期支出，要么(2)反映未来GILTI在美国应税收入中与公司对递延税计量中的现有基数差异有关的部分。该公司已选择将由于未来的GILTI包含在美国应税收入的税收作为当期费用处理。
关于2016年10月31日之前未分配的外国收益，该公司无限期地再投资于ASC 740-30-25-1。对于2016年10月31日以后的海外收益，该公司不会无限期地进行再投资。因此，在2017年，该公司开始对2016年10月31日以后的外国未汇出收益进行递延纳税负债记录，这通常是基于外国管辖范围内的预扣税。如上所述，公司不再声称某些非美国子公司和附属公司的未汇出收益和利润被无限期地再投资，并记录了适当的美国联邦和州影响。本公司应计递延税款总额与未分配收益之比为$6.6 百万和$8.4 百万在2019年10月31日和2018年10月31日，负债减少的主要原因是可扣税的外汇损失，这些损失将在向美国分配税后收入时予以确认。
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目录
所得税的规定包括：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
电流 | |||||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
州和地方 | |||||||||||
非美国 | |||||||||||
递延 | |||||||||||
联邦制 | ( | ) | |||||||||
州和地方 | ( | ) | |||||||||
非美国 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
( | ) | ||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
扣除所得税开支前的非美国收入是$132.1 百万, $102.3 百万和$85.2 百万在……里面2019, 2018，和2017分别。美国所得税前的收入$129.9 百万, $197.5 百万和$115.1 百万在……里面2019, 2018，和2017分别。
以下是根据联邦法定税率规定的所得税与公司实际所得税税率之间的对账情况：
截至10月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
联邦法定费率 | % | % | % | |||||
外国税率差距的影响 | % | ( | )% | ( | )% | |||
州和地方税收，扣除联邦税收优惠 | % | % | % | |||||
估值津贴变动的净影响 | % | % | % | |||||
不可抵扣的商誉及其他无形资产的核销及减值 | % | % | ( | )% | ||||
未确认的税收福利 | ( | )% | % | ( | )% | |||
永久性账面税差额 | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||
预扣税 | % | % | % | |||||
税务改革法(1) | ( | )% | ( | )% | % | |||
其他项目，净额 | % | ( | )% | % | ||||
% | % | % | ||||||
(1)反映递延税资产和负债变化的净影响以及“税务改革法”所产生的估计过渡税。
将公司的实际所得税税率从2019年的联邦法定税率提高的主要项目是州和地方税收、增加估价津贴和扣缴税款负债。
将公司的有效所得税税率从2018年的联邦法定税率提高的主要项目是，估值津贴和未确认的税收福利的增加；主要由对国内递延税负债的重新计量、扣除“税务改革法”规定的过渡税负债以及永久账面税差额所抵消。
使公司的实际所得税税率从2017年的联邦法定税率下降的主要项目是永久性账面税差额、未确认的税收优惠、与联邦法定税率不同的外国税率的影响以及其他非物质项目；主要由估值津贴的增加所抵消。此外，在2017年，该公司被列入表中
91
目录
高于a$38.6 百万和19.26 %对某些公司间融资交易的估价津贴的变动，以及永久性账面税差额的抵销额。
截至本年度截至10月31日止，公司递延税项资产及负债的组成部分如下：
(以百万计) | 2019 | 2018 | |||||
递延税款资产 | |||||||
净营业损失和其他结转 | $ | $ | |||||
外国税收抵免 | |||||||
养恤金负债 | |||||||
激励负债 | |||||||
工人补偿应计额 | |||||||
盘存 | |||||||
国家所得税 | |||||||
递延补偿 | |||||||
其他 | |||||||
递延税款资产共计 | |||||||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税资产净额 | $ | $ | |||||
递延税款负债 | |||||||
财产、工厂和设备 | $ | $ | |||||
木材交易 | |||||||
商誉和其他无形资产 | |||||||
其他 | |||||||
递延税款负债总额 | |||||||
递延税额净额 | $ | $ | |||||
截至2019年10月31日和2018年10月31日，该公司的递延所得税福利$206.9 百万和$122.8 百万分别从净营业亏损结转和利息费用限额结转。这些前进是由$49.4 百万, $27.3 百万，和$130.2 百万分别在美国联邦、州和非美国管辖区。本公司已将估价免税额记录为$142.3 百万和$137.1 百万对截至2019年10月31日和2018年10月31日的非美国递延税资产.此外，该公司亦已将估值免税额记录为$32.7 百万和$20.1 百万，截至2019年10月31日和2018年10月31日，分别相对于美国递延税资产。该公司在2019年的估值津贴有净变动$17.8 百万.
如附注2所述-收购和剥离，上表反映了递延税负净额$139.1 百万与收购Caraustar有关，以及$5.8 百万与Tholu的收购有关。
未确认的税收福利的开始和结束数额的核对如下：
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
11月1日结余 | $ | $ | $ | ||||||||
前几年税额增加 | |||||||||||
前几年税额减少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
本年度税额增加 | |||||||||||
与税务当局建立定居点 | ( | ) | ( | ) | |||||||
时效失效 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
货币换算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
10月31日结余 | $ | $ | $ | ||||||||
92
目录
这个2019未确认税收福利的净增加主要是与前几年和本年度未确认的税收福利的增加有关，但因前几年税务审计结清和时效失效而减少的数额抵消了这一增加额。该公司在美国联邦管辖范围、美国各州和各种非美国司法管辖区提交所得税申报单，并在2012年至本年度接受各税务当局的审计。该公司已经完成了截至2013年的税收年度的美国联邦税务审计。
这个2019年10月31日, 2018, 2017余额包括$34.1 百万, $36.2 百万和$26.8 百万不承认的税收福利，如果得到承认，将对实际税率产生影响。该公司还酌情在所得税支出扣除税后确认与未确认的税收利益有关的应计利息和罚款。截至2019年10月31日和2018年10月31日，该公司$6.3 百万和$4.9 百万分别用于支付利息和罚款。
该公司已估计合理可能的净变动，在未确认的税收利益，通过2019年10月31日在ASC 740下。该公司的估计是基于不确定的税收状况的适用的时效、结算和支付法规的失效。下一年度未确认的税收福利估计净减额12个月范围从零 到$5.9 百万.实际结果可能与这一估计数大相径庭。
附注12退休后福利计划
确定养恤金计划
该公司为美国、加拿大、德国、荷兰、南非和英国的工薪阶层和小时雇员制定了某些非缴费的固定福利养老金计划。该公司在其养恤金计划中使用10月31日作为公允价值的计量日期。受薪雇员的福利主要以年资和收入为基础。每小时雇员计划的福利主要以服务年数为基础，某些福利规定须经过集体谈判。公司为这些计划提供的金额不少于最低限额，也不超过最高可扣税额。在美国，在2007年11月1日或之后开始工作的受薪雇员没有资格参加确定的福利养恤金计划，但有资格参加规定的缴款退休计划。美国以外的受薪雇员也有不同的日期，在这些日期，他们没有资格参加固定福利养老金计划，但有资格参加规定的缴款退休计划。“其他国际”类是加拿大和南非的非缴款界定养恤金计划。
公司的养恤金计划缴款总额$26.5 百万期间2019，其中包括$22.6 百万雇主供款及$3.9 百万公司直接支付的福利。养恤金计划缴款，包括公司直接支付的福利，共计$85.5 百万和$14.4 百万期间2018和2017分别。供款，包括公司直接支付的福利2020预计约为$27.7 百万.
下表列出了确定福利计划的参与人人数：
(一九二零九年十月三十一日) | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||
积极参与者 | |||||||||||||||||
已获委任的前临立会雇员及递延成员 | |||||||||||||||||
退休人员和退休人员受益人 | |||||||||||||||||
2018年10月31日 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||
积极参与者 | |||||||||||||||||
已获委任的前临立会雇员及递延成员 | |||||||||||||||||
退休人员和退休人员受益人 | |||||||||||||||||
精算假设用于衡量截至10月31日的年终福利债务，2019年内的退休金开支如下：
93
目录
截至2019年10月31日止的年度 | 合并(1) | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||
贴现率 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
计划资产预期收益 | % | % | N/A | % | % | % | |||||||||||
补偿增长率 | % | % | % | N/A | % | N/A | |||||||||||
2018年10月31日终了年度 | 合并(1) | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||
贴现率 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
计划资产预期收益 | % | % | N/A | % | % | % | |||||||||||
补偿增长率 | % | % | % | N/A | % | N/A | |||||||||||
2017年10月31日终了年度 | 合并(1) | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||
贴现率 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
计划资产预期收益 | % | % | N/A | % | % | % | |||||||||||
补偿增长率 | % | % | % | N/A | % | N/A | |||||||||||
(1)该列表示区域的加权平均值。
贴现率是通过开发一个假设的高质量公司债券组合来确定的，这些债券的息票和本金支付将足以满足计划对预期福利义务的预期未来福利支付。按国家分列的贴现率相当于假设的债券组合的平均收益率，反映了这种优质债券、政府国库券和年金购买利率的当前市场结算率。为了确定养老金计划资产的预期长期回报率，公司考虑当前和预期的资产配置，以及各类计划资产的历史和预期回报。在为养老金计划的资产制定未来收益预期时，该公司就美国和全球未来的经济环境制定看法。该公司利用内部和外部资源，评估影响资产类别收益的若干关键变量之间的总体市场趋势和历史关系，如预期收益增长、通货膨胀、估值、收益率和利差。该公司考虑到按资产类别划分的预期波动率和不同类别的多样化，以确定给定当前和预期分配的预期总体投资组合结果。该公司使用已公布的死亡率表来确定计划参与者的预期寿命，并认为所选择的表格与计划参与者的预期寿命密切相关，因为这些表格是根据参与者所在的国家编制的。
根据公司对未来资产业绩的预期、过去的回报结果以及当前和预期的资产配置情况的分析，该公司假设4.12 %这些资产的长期预期回报将在2019年进行成本确认。对于固定收益养老金计划，公司将其预期回报率适用于与市场相关的资产价值，这将稳定公司适用该预期回报的金额的多变性。
公司在不超过雇员未来平均服务期限内摊销经验损益以及精算假设和计划准备金变动的影响。
在截至2018年10月31日的一年内，在联合王国，一次性付款共计$4.7 百万是从确定的养恤金计划资产中向某些参与人支付的，这些参与人同意按参与人各自养恤金福利的当前公允价值支付这些款项。这些整笔款项导致非现金养恤金结算费用$1.3 百万2018年10月31日终了的一年。
在2017年10月31日终了的一年内，在美国，约有一份年金合同$49.2 百万是用确定的福利计划资产购买的，某些退休人员的养恤金义务不可撤销地从该计划转到年金合同。此外，一次性付款共计$45.2 百万是从确定的养恤金计划资产中向自愿同意此类支付的某些参与人支付的，这些资产代表参与人各自养恤金福利的当前公允价值。上述结算项目导致计划资产的公允价值减少，预计的福利债务减少$94.4 百万及非现金退休金结算费用$25.9 百万未确认的精算净损失中包括在累积的其他综合损失中。此外，在联合王国，一次性付款共计$7.3 百万是从确定的养恤金计划资产中向自愿同意此类支付的某些参与人支付的，这些资产代表参与人各自养恤金福利的当前公允价值。这些整笔款项导致非现金养恤金结算费用$1.2 百万未确认的精算净损失中包括在累积的其他综合损失中。最后，$1.8 百万在德国的某些退休人员的预计福利义务是通过以下方式不可撤销地转移给第三方买方的
94
目录
一项生意的出售，其结果是$0.7 百万未确认的精算净损失，包括在累计的其他被确认为销售业务损失的综合损失中。
福利义务
定期养恤金费用净额的组成部分包括：
截至2019年10月31日止的年度 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
优先服务(成本)效益摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
确认的净净精算损失 | |||||||||||||||||||||||
净定期养老金(收益)成本 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||
2018年10月31日终了年度 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
前期服务费用摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
确认的净净精算损失 | |||||||||||||||||||||||
其他调整 | |||||||||||||||||||||||
特别活动 | |||||||||||||||||||||||
沉降 | |||||||||||||||||||||||
净定期养老金(收益)成本 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||||
2017年10月31日终了年度 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
前期服务费用摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
确认的净净精算损失 | |||||||||||||||||||||||
特别活动 | |||||||||||||||||||||||
定居* | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
净定期养老金(收益)成本 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||
*包括记录为销售业务亏损的70万美元 | |||||||||||||||||||||||
福利义务见下表。累积和预计养恤金债务(ABO和PBO)是指在计量日以前任职的养恤金计划的债务。ABO是迄今为止所获得的福利的现值，福利是根据当前的薪酬水平计算的。PBO是ABO增加以反映未来预期的薪酬。
95
目录
下表列出了计划预计养恤金债务的变化情况：
截至2019年10月31日止的年度 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
福利义务的变化： | |||||||||||||||||||||||
年初的利益义务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
服务成本 | |||||||||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
计划参与人缴款 | |||||||||||||||||||||||
从资产支付的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
精算损失 | |||||||||||||||||||||||
外币效应 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||||||
年终福利义务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2018年10月31日终了年度 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
福利义务的变化： | |||||||||||||||||||||||
年初福利义务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
服务成本 | |||||||||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
计划参与人缴款 | |||||||||||||||||||||||
从资产支付的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
图则修订 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
精算收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
外币效应 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
年终福利义务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
96
目录
下表列出了PBO、ABO、计划资产以及ABO各自年份的计划资产超过计划资产的实例：
隐性福利义务的精算价值 | |||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 合并 | 美国 | 德国 | 联合 王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||||||||||||||||
预期收益义务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累积收益义务 | |||||||||||||||||||||||
计划资产 | |||||||||||||||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||||||||||||||
预计福利债务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累积收益义务 | |||||||||||||||||||||||
计划资产 | |||||||||||||||||||||||
计划资产过剩中的再分配计划 | |||||||||||||||||||||||
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||||||||||||||||
累积收益义务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
计划资产 | |||||||||||||||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||||||||||||||
累积收益义务 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
计划资产 | |||||||||||||||||||||||
公司未来全球计划的福利支付情况如下，这些计划酌情反映未来五年的预期服务，以及此后五年的总额：
(以百万计) | 预期 效益 付款 | ||
年份 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
计划资产
该计划的资产包括美国和非美国股票证券、政府和公司债券、现金、保险年金共同基金，以及不超过公司普通股允许数量的资产。该计划的资产包括公司普通股的股份，数额为175,320 A类股份及111,270 乙类股份2019年10月31日和247,504 A类股份及160,710 10月31日的乙类股票，2018.
投资政策反映了该计划资金义务的长期性。投资这些资产是为了提供收入和本金增长的机会。这一目标被作为一个长期目标来追求，旨在为参与者提供所需的福利，而不存在不必要的风险。预计这一目标可以通过多样化的资产组合来实现.所有股权投资都是在“雇员退休收入保障法”和/或其他相关法规规定的质量、市场化和多样化准则下进行的。指导投资经理将股票投资组合保持在与为该投资组合确定的具体基准大致相等的风险水平。
97
目录
公司在计量日的加权平均资产分配和按类别分列的目标资产分配如下：
资产类别 | 2020年目标 | 2019年目标 | 2019年实际 | |||||
权益证券 | % | % | % | |||||
债务证券 | % | % | % | |||||
其他 | % | % | % | |||||
共计 | % | % | % | |||||
养恤金计划投资的公允价值如下。用于衡量资产公允价值的投入和估价技术一贯适用并在附注9中加以说明。
截至2019年10月31日止的年度 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
计划资产变动： | |||||||||||||||||||||||
年度初计划资产的公允价值再分配 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
计划资产实际收益 | |||||||||||||||||||||||
已付费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
计划参与人缴款 | |||||||||||||||||||||||
外币影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
雇主供款 | |||||||||||||||||||||||
计划外支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||||||
年底计划资产的公允价值 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2018年10月31日终了年度 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
计划资产变动： | |||||||||||||||||||||||
年度初计划资产的公允价值再分配 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
计划资产实际收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
已付费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
计划参与人缴款 | |||||||||||||||||||||||
外币影响 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
雇主供款 | |||||||||||||||||||||||
计划外支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
年底计划资产的公允价值 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
98
目录
下表列出养恤金资产的公允价值计量：
截至2019年10月31日(以百万计) | 公允价值计量 | ||||||||||||||
资产类别 | 一级 | 2级 | 三级 | 共计 | |||||||||||
共同基金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
普通股 | |||||||||||||||
现金 | |||||||||||||||
公司债券 | |||||||||||||||
政府债券 | |||||||||||||||
其他资产 | |||||||||||||||
公允价值层次结构中的总资产 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
按资产净值计算的投资 | |||||||||||||||
共同基金 | |||||||||||||||
保险合同 | |||||||||||||||
普通股基金 | |||||||||||||||
公司债券基金 | |||||||||||||||
政府债券基金 | |||||||||||||||
公允价值投资 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截至2018年10月31日(以百万计) | 公允价值计量 | ||||||||||||||
资产类别 | 一级 | 二级 | 三级 | 共计 | |||||||||||
共同基金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
普通股 | |||||||||||||||
现金 | |||||||||||||||
公司债券 | |||||||||||||||
政府债券 | |||||||||||||||
其他资产 | |||||||||||||||
公允价值层次结构中的总资产 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
按资产净值计算的投资 | |||||||||||||||
共同基金 | |||||||||||||||
保险合同 | |||||||||||||||
普通股基金 | |||||||||||||||
公司债券基金 | |||||||||||||||
公允价值投资 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
99
目录
财务报表列报方式，包括其他综合收入：
截至2019年10月31日 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
未确认净精算损失 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
未确认的先前服务费用(贷项) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
累计其他综合亏损(收益)-税前 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
在附属资产负债表中确认的数额包括： | |||||||||||||||||||||||
预付收益成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
应计权益负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
累计其他综合损失 | |||||||||||||||||||||||
确认净额 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||
截至2018年10月31日 | 合并 | 美国 | 德国 | 联合王国 | 荷兰 | 其他 国际 | |||||||||||||||||
(以百万计) | |||||||||||||||||||||||
未确认净精算损失 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
未确认的先前服务费用(贷项) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
累计其他综合亏损(收益)-税前 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
在附属资产负债表中确认的数额包括： | |||||||||||||||||||||||
预付收益成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
应计权益负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
累计其他综合损失(收益) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
确认净额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
年初累计其他综合损失 | $ | $ | |||||
在积累的其他综合损失中增加或减少更多或更多的更多或更多的利润 | |||||||
优先服务净效益摊销 | |||||||
净亏损摊销 | ( | ) | ( | ) | |||
因结清而确认的损失 | ( | ) | |||||
优先服务信贷 | |||||||
负债损失(收益) | ( | ) | |||||
资产(收益)损失 | ( | ) | |||||
其他调整 | ( | ) | |||||
累计其他综合损失增加(减少) | $ | $ | ( | ) | |||
外币影响 | ( | ) | ( | ) | |||
年终累计其他综合亏损 | $ | $ | |||||
在……里面2020，该公司预计将录得摊销收益$0.2 百万从股东权益到养老金成本的先前服务信贷。
补充雇员退休计划
100
目录
该公司有一个补充雇员退休计划，这是一个没有资金的计划，提供补充退休福利，主要是某些行政人员和长期服务的雇员。补充雇员退休计划的现行福利义务包括在上述美国定义的养恤金计划中。
确定缴款计划
该公司有几项自愿的401(K)储蓄计划，涵盖符合条件的雇员。对于某些计划，公司与每个员工的缴款比例相匹配，最多不超过基本工资的最高百分比。公司对401(K)计划的贡献如下$21.8 百万在……里面2019, $9.4 百万在……里面2018和$8.3 百万在……里面2017.
退休后保健和人寿保险福利
该公司在美国和南非有一些退休后没有资金的健康和人寿保险福利计划。该公司在退休后福利计划中使用10月31日的计量日期.
公司直接支付的福利总额$0.9 百万, $1.0 百万和$0.8 百万分别为2019年、2018年和2017年结束的年份。该公司在2020年直接支付的福利预计约为$1.3 百万.
下表列出退休后健康和人寿保险福利计划的参与人人数：
(一九二零九年十月三十一日) | 合并 | 美国 | 南非 | |||||
积极参与者 | ||||||||
退休人员和受益人 | ||||||||
2018年10月31日 | 合并 | 美国 | 南非 | |||||
积极参与者 | ||||||||
退休人员和受益人 | ||||||||
截至10月31日的贴现率精算假设用于衡量下一年的年终福利债务和养恤金费用如下：
关于终了年度： | 合并 | 美国 | 南非 | |||||
(一九二零九年十月三十一日) | % | % | % | |||||
2018年10月31日 | % | % | % | |||||
退休后福利的定期收入净额包括：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
利息成本 | $ | $ | $ | ||||||||
优先服务效益摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
确认精算净收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
定期净收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
101
目录
下表列出了计划在福利义务方面的变化：
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
年初福利义务 | $ | $ | |||||
利息成本 | |||||||
精算亏损(收益) | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
采办 | |||||||
年终福利义务 | $ | $ | |||||
财务报表列报包括其他综合收入：
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
未确认精算净收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
未确认的预先服务信用 | ( | ) | ( | ) | |||
累计其他综合收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
综合计划的累积退休后健康及人寿保险福利义务及计划资产的公允价值如下：$12.2 百万和零 分别，截至2019年10月31日相比较$10.7 百万和零 分别，截至2018年10月31日.
合资格收费总额的医疗成本趋势率如下：
医学 | ||
当前趋势率 | % | |
最终趋势率 | % | |
达到的最终趋势率(南非) | 2020 | |
年最终趋势率(美国) | 2026 | |
假设医疗费用趋势率的一个百分点的变化将产生以下影响：
(以百万计) | 1-百分比-点 增加 | 1-百分比-点 减少 | |||||
隐性服务对总成本的影响 | $ | $ | |||||
对退休后福利义务的影响 | ( | ) | |||||
未来的养恤金付款，酌情反映未来五年的预期服务，以及其后五年的总额，预计如下：
(以百万计) | 预期 效益 付款 | ||
年份 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
102
目录
注13-再叙或有负债和环境储备
与诉讼有关的负债
本公司可不时参与与其业务有关的诉讼及规管事宜，包括政府调查、执法行动、人身伤害申索、产品责任、雇佣健康及安全事宜、商业纠纷、知识产权事宜、有关环境清洁费用的纠纷、与收购及剥离有关的诉讼，以及因其业务正常进行而产生的其他事宜。该公司打算在这类诉讼中大力为自己辩护。该公司不认为任何未决诉讼的结果将对其合并财务报表产生重大不利影响。
如果有可能已经承担了责任，并且可以合理估计损失的数额，公司可以为与诉讼和管理事项有关的意外事件进行计算。由于诉讼本身是不可预测的，不利的解决可能发生，评估突发事件是高度主观的，需要对未来的事件作出判断。公司定期审查意外开支，以确定其应计项目是否足够。最终损失的数额可能与这些估计数不同。
该公司目前在美国境外参与与前雇员提出的各种不当解雇诉讼和该公司灵活产品和服务部门的一些现有雇员提出的福利索赔有关的法律诉讼。这些诉讼包括在公司拥有该企业之前的雇佣期内要求遣散费。截至2019年10月31日及2018年10月31日，与这些事项有关的估计负债如下：$0.6 百万和$2.0 百万分别。估计的赔偿责任是根据正在审理的案件数目以及对以往案件的和解和裁决来确定的。如果提出更多的案件或作出不利的裁决，估计的赔偿责任有可能增加。
自2007年以来，三 威斯康星州密尔沃基地区的维修设施属于集装箱生命周期管理有限公司(“CLCM”)，这是该公司在美国的一家合资公司，该公司一直受到联邦、州和地方政府机构就可能违反环境法律和条例等事项进行的调查。这些调查的结果是，美国环境保护局(“美国环境保护局”)和威斯康星州自然资源部(“WDNR”)就违反某些联邦和州环境法律和条例的行为向该公司和CLCM发出了通知。在这些诉讼中寻求的补救包括遵守适用的环境法律和条例，被美国环境保护局和WDNR以及货币制裁所解释。该公司在这些调查和诉讼中与政府机构合作。截至2019年12月17日，未就任何违反环境法律和法规的行为发出任何材料引证或评估任何重大罚款。由于这些诉讼程序处于调查阶段，该公司无法预测这些诉讼的结果，也无法估计与美国环境保护局或WDNR可能需要或要求采取的任何补救行动有关的一系列合理的可能的金钱制裁或费用。
此外，2017年11月8日，该公司、CLCM和其他各方在威斯康星州法院就CLCM的密尔沃基(Milwaukee)修缮设施之一提起的惩罚性集体诉讼中被指定为被告。原告声称，该设施的气味侵入了他们的财产，干扰了他们财产的使用和享用，并对其财产的价值造成了损害。原告正在寻求补偿和惩罚性赔偿，以及他们的律师费。在这起诉讼中，公司和CLCM都在大力为自己辩护。该公司无法预测这起诉讼的结果或估计一系列合理的可能的损失。
环境储量
由于Caraustar的收购，该公司收购了Caraustar(“Newark”)的子公司Newark集团，并承担了纽瓦克的下帕塞克河环境和诉讼责任。在2006年2月14日和2006年6月2日的信函中，美国环境保护局(“环保局”)通知纽瓦克，根据1980年“综合环境应对、赔偿和责任法”(“CERCLA”)第107(A)节，它有可能承担与钻石碱超级基金场址有关的潜在责任，其中包括帕塞克河下游一段长达17英里的地区，环境保护局已将其命名为下帕塞克河研究区(“LPRSA”)。纽瓦克是这起案件中至少70个潜在责任方之一。环境保护局声称，从纽瓦克现在关闭的新泽西州纽瓦克回收纸板厂释放出的有害物质进入下帕塞克河。环境保护局告知该公司，它可能对政府可能承担的与LPRSA研究有关的反应费用和未指明的自然资源损害承担潜在责任。
2014年4月，环保局发布了一份重点突出的可行性研究报告，其中提出了补救帕塞克河下游8英里以下地区的备选方案。2016年3月3日，环保局发布了对帕塞克河下游8英里以下地区的决定记录，
103
目录
它提供了一个银行对银行的疏浚补救措施，由该机构选择的低8英里，环境保护局估计将花费大约8英里。$1,380.0 百万去实施。纽瓦克正在参与一个分配过程，以确定其可分配份额。
2018年6月30日，美国西西化学公司(OCC)向美国新泽西州地区法院提起诉讼，提起诉讼的有“西方化学公司诉21世纪福克斯美国公司”等，民事诉讼编号2：18-CV-11273(D.N.J.)，其中将纽瓦克和约119个其他当事方列为被告。OCC的申诉称，根据CERCLA，针对所有被告的费用回收、分担和对OCC据称已经发生并将在钻石碱超级基金场址发生的费用的宣告性判决，对所有被告提出了索赔。该诉讼处于初期阶段，公司打算在这场诉讼中大力为自己辩护。
作为我们采购价格分配的一部分，公司已经完成了对这些问题的初步评估。截至2019年10月31日，该公司已累计$11.2 百万为LPRSA和钻石碱超级基金网站。有可能的是，一旦该公司最后确定其购买价格分配，它可以记录对这一环境储备与收购有关的重大调整。此外，将来可能会有不确定因素的解决办法，要求公司记录费用，这对未来的收益可能是很重要的。
截至2019年10月31日和2018年10月31日，该公司的环境储备$18.7 百万和$6.8 百万分别。这些储备主要以第三方提供的环境研究和费用估计为基础，但也考虑到管理估计数。债务估计数减少，以反映其他可能负有责任的当事方预计将参与其中，在这些情况下，这些当事方很可能负有法律责任，并在财政上有能力支付其各自分担的相关费用。对于涉及须承担连带责任的正式行动的网站，这些行动有正式的协议来分摊赔偿责任。
除钻石碱超级基金外，该公司截至2019年10月31日和2018年10月31日的其他环境储备也包括在内$3.3 百万和$3.7 百万分别用于从Blagden和Van Leer购买的各种欧洲鼓设施；$0.1 百万和$0.2 百万分别用于2011年和2010年购置的各种集装箱生命周期管理和再循环设施；$0.3 百万和$0.9 百万分别用于对公司不再拥有的场地进行补救；$2.0 百万和$1.0 百万本公司纸张包装及服务部分的填埋场封闭义务；及$1.8 百万和$1.0 百万分别适用于世界各地的各种其他设施。
本公司面对任何个别地盘的不利发展，预期不会有重大影响。虽然如果某一季度或一年发生了一系列不利的事态发展，环境补救可能对经营结果产生重大影响，但该公司认为，在同一季度或同一年度发生一系列不利发展的可能性很小。未来的信息和发展将要求该公司不断重新评估这些环境问题的预期影响。
附注14-每股收益
该公司有两类普通股，因此，采用ASC 260中规定的“每股收益”计算“每股收益”的“两类方法”(“每股收益”)。根据这一指导方针，收入的分配方式与分配红利的方式相同。根据公司的公司章程，任何年度的股息分配都必须按A类普通股每股1美分到B类普通股每股1.5美分的比例分配，这将导致40 %到60 %分A级股东和B级股东。根据这一规定，收益首先分配给A类和B类普通股，前提是股利实际得到支付，其余部分则是在假设这段期间的所有收益都以股息形式分配的情况下分配的。
公司计算每股收益如下：
104
目录
基本 | = | 40%*平均A类股票未获发行 | * | 未分配的净收益 | + | A类股息 每股 |
A级 | 40%*平均税级A级股票 | 平均股级股 | ||||
稀释 | = | 40%*平均A类股票未获发行 | * | 未分配净收入 | + | A类股利 每股 |
A级 | 40%*平均税级A级股票 | 平均折价股A级股 | ||||
基本 | = | 60%*平均B类股票未获发行 | * | 未分配净收入 | + | 乙级股利 每股 |
乙级 | 40%*平均税级A级股票 | 平均B级股票 | ||||
*间接稀释乙类每股收益计算与基本乙类计算相同 | ||||||
下表分别提供了每个时期的每股收益信息：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(单位：百万，但每股数据除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
分子 | |||||||||||
基本的和稀释的EPS分子- | |||||||||||
归于Greif的净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
现金红利 | |||||||||||
可归因于Greif公司的未分配净收入(损失) | $ | $ | $ | ||||||||
分母 | |||||||||||
基本每股收益分母- | |||||||||||
A类普通股 | |||||||||||
B类普通股 | |||||||||||
稀释EPS的分母- | |||||||||||
A类普通股 | |||||||||||
B类普通股 | |||||||||||
EPS基础 | |||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
EPS稀释 | |||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
A级普通股没有表决权，除非A类普通股的四季度累计股息拖欠。B类普通股拥有充分的表决权。董事选举没有累积投票。
普通股回购
董事会已授权公司回购公司A级普通股或B级普通股或上述任何组合的股份。截至2019年10月31日和2018，根据本授权可购回的剩余股份如下：4,703,487 和4,703,487 分别。有不 根据此计划从2017年11月1日起回购的股票2019年10月31日.
下表汇总了公司在指定日期持有的A类和B类普通股和国库股：
105
目录
认可股份 | 已发行的股份 | 突出 股份 | 财政部股 | ||||||||
2019年10月31日： | |||||||||||
普通股 | |||||||||||
B类普通股 | |||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||
普通股 | |||||||||||
B类普通股 | |||||||||||
以下是用于计算每股基本收益和稀释收益的股票的对账情况：
截至10月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
普通股： | ||||||||
基本股份 | ||||||||
假定股票期权和未归属股份的转换 | ||||||||
稀释股 | ||||||||
B类普通股： | ||||||||
基本股和稀释股 | ||||||||
附注15租赁
下表载有与公司租金费用有关的资料：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
租金费用 | $ | $ | $ | ||||||||
下表列明该公司在未来五年及其后的余下数年内在经营租契下的最低租金承担额：
(以百万计) | 操作 租赁 | 资本租赁 | ||||
年份： | ||||||
2020 | $ | $ | ||||
2021 | ||||||
2022 | ||||||
2023 | ||||||
2024 | ||||||
此后 | ||||||
共计 | $ | $ | ||||
2020年及其后资本租赁项下的最低租金承诺可归因于通过收购Caraustar增加资本租赁。
106
目录
附注16业务部门信息
公司八 操作段，它们被聚合为四 可报告业务部门：刚性工业包装和服务；纸张包装和服务；柔性产品和服务；土地管理。刚性工业包装和服务报告业务部门是五 经营部门：刚性工业包装和服务-北美；刚性工业包装和服务-拉丁美洲；刚性工业包装和服务-欧洲、中东和非洲；刚性工业包装和服务-亚太地区；刚性工业包装和服务-Tri-确定。
刚性工业包装和服务部门的业务涉及生产和销售刚性工业包装产品，如钢、纤维和塑料桶、硬质中间散装容器、工业包装产品关闭系统、过境保护产品、水瓶、再制造和翻新工业容器，以及集装箱生命周期管理、灌装、物流、仓储和其他包装服务等服务。本公司的刚性工业包装产品和服务销往化工、油漆和颜料、食品和饮料、石油、工业涂料、农业、医药和矿产品等行业的客户。
2019年6月11日，该公司完成了对Tholu的收购。Tholu是一家总部位于荷兰的IBC重新装瓶、翻新和分销业务的领先者.Tholu的结果记录在刚性工业包装和服务部门，其中包括IBC包装服务。
纸张包装和服务部门的业务包括生产和销售包装、汽车、食品和建筑产品等行业的集装箱板、瓦楞纸、瓦楞纸容器和其他瓦楞纸及特种产品给北美的客户。本公司的瓦楞纸箱产品用于运送各种产品，如家用电器、小型机械、杂货产品、汽车零部件、书籍和家具，以及许多其他应用。该公司还生产和销售涂布和未涂布再生纸板，以及管和芯，以及各种专业产品的组合，在北美的客户。此外，该部门还参与了再生纤维的采购和销售。
2019年2月11日，该公司完成了对Caraustar的收购。Caraustar生产涂布和未涂布再生纸板，用于工业产品(管芯、建筑产品、防护包装和粘合剂)和消费者包装产品(折叠纸箱、设置盒和包装服务，以补充公司的纸包装和服务专业组合)。Caraustar的结果记录在纸品包装和服务部门，而公司则评估收购Caraustar对其可报告业务部门的影响。
柔性产品和服务部门的业务涉及到在全球范围内生产和销售柔性中间散装集装箱和相关服务。该公司的柔性中间散装集装箱是由在其生产现场生产的一种聚丙烯基机织织物制造的，以及从战略性区域供应商那里采购的。灵活的产品销售给客户和市场细分，类似于公司的刚性工业包装和服务部门。公司的柔性产品销售给农业、建筑、食品等行业的客户。
土地管理部门的业务包括管理和出售木材和来自大约251,000 位于美国东南部的几英亩木材财产。土地管理公司的业务重点是积极采伐和再生木材属性，以实现可持续的长期产量。虽然木材销售受到波动的影响，但该公司力求在市场和天气条件的范围内保持一致的采伐时间表。该公司还不时出售林地和特殊用途财产，其中包括剩余财产，HBU财产，和开发财产。
为了使木材财产的价值最大化，该公司继续审查其目前的投资组合，并探讨其中某些财产的开发。这一过程导致该公司将财产定性如下：
• | 剩余财产，是指公司无法有效或有效管理的土地，无论是由于土地面积、生产力、位置、准入限制或其他原因造成的。 |
• | HBU财产，意思是指土地在其目前的状态有较高的市场价值的用途，而不是种植和出售木材。 |
• | 开发财产，即HBU土地，通过追加投资，其市场价值可能显著高于其HBU市场价值。 |
• | 木材地，是指最适合种植和销售木材的土地。 |
107
目录
盈余和HBU财产的处置情况在“处置不动产、厂场和设备的收益净额”项下列报，开发财产的出售情况在“销售净额”和“销售产品成本”项下列报。所有HBU、开发和剩余财产都被公司用于生产和销售木材直至出售。
除了种植和销售木材以外，林地是否具有更高的用途价值，这是根据几个变量来确定的，如邻近人口中心、该地区预期的人口增长、土地的地形、美学考虑，包括获得水的机会、周围土地的状况、公用设施的可用性、木材市场以及国家和地方的经济考虑。鉴于这些考虑，土地的定性不是一个静态的过程，而是需要一个不断的审查和重新定性随着情况的变化。
下表列出2019年10月31日终了年度按地理区域分列的每一报告部门的净销售额：
截至2019年10月31日止的年度 | |||||||||||||||
(以百万计) | 美国 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区和其他美洲 | 共计 | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
纸张包装与服务 | |||||||||||||||
柔性产品与服务 | |||||||||||||||
土地管理 | |||||||||||||||
总净销售额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
下表按地理区域分列2018年10月31日终了年度每个可报告部门的净销售额：
2018年10月31日 | |||||||||||||||
(以百万计) | 美国 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区和其他美洲 | 共计 | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
纸张包装与服务 | |||||||||||||||
柔性产品与服务 | |||||||||||||||
土地管理 | |||||||||||||||
总净销售额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
108
目录
以下是10月31日终了期间三年中每一年的部分资料：
(以百万计) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
营业利润(亏损)： | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | |||||||||||
纸张包装及服务 | |||||||||||
柔性产品与服务 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
营业利润总额 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧、损耗和摊销费用： | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | $ | $ | $ | ||||||||
纸张包装及服务 | |||||||||||
柔性产品与服务 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
折旧、耗损和摊销费用总额 | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出： | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | $ | $ | $ | ||||||||
纸张包装及服务 | |||||||||||
柔性产品与服务 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
总段 | |||||||||||
公司和其他 | |||||||||||
资本支出总额 | $ | $ | $ | ||||||||
资产： | |||||||||||
刚性工业包装与服务 | $ | $ | $ | ||||||||
纸张包装及服务 | |||||||||||
柔性产品与服务 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
总段 | |||||||||||
公司和其他 | |||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | ||||||||
下表按地理区域列出财产、工厂和设备：
(以百万计) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
财产、工厂和设备，净额： | |||||||
美国 | $ | $ | |||||
欧洲、中东和非洲 | |||||||
亚太地区和其他美洲 | |||||||
财产、厂房和设备共计，净额 | $ | $ | |||||
109
目录
附注17综合收入(损失)
下表列出截至10月31日的年度累计其他综合亏损的结转情况，2019:
(以百万计) | 外币 翻译 | 衍生金融工具 | 最小值 退休金附属法律责任 调整 | 累积 其他 综合 损失 | |||||||||||
截至2018年10月31日余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
截至2019年10月31日结余 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
下表列出截至10月31日的年度累计其他综合亏损的结转情况，2018:
(以百万计) | 外币 翻译 | 衍生金融工具 | 最小值 退休金附属法律责任 调整 | 累积 其他 综合 损失 | |||||||||||
2017年10月31日结余 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
截至2018年10月31日余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
上述累计其他综合收入的组成部分酌情列示税后。
110
目录
附注18季度财务数据(未经审计)
的季度业务业绩2019和2018如下所示：
2019 | |||||||||||||||
(百万美元，但每股数额除外) | 一月三十一日， | 4月30日 | 七月三十一日， | 十月三十一日， | |||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
毛利 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
净收益(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
可归于Greif公司的净收入(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益 | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀释： | |||||||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益是使用下列股票数计算的： | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A类普通股 | |||||||||||||||
B类普通股 | |||||||||||||||
稀释： | |||||||||||||||
A类普通股 | |||||||||||||||
B类普通股 | |||||||||||||||
市价(A类普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低层 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
关 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
市价(B类普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低层 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
关 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1)年第四季，本公司录得下列重要交易：2019*(1)与购置有关的费用$7.5 百万(2)重新调整收费；$5.8 百万(Iii)非现金资产减值费用$5.7 百万(5)处置财产、工厂、设备后的收益$(6.8 )百万(6)处置业务的损失，扣除$0.7 百万...见公司向SEC提交的关于上一季度重大交易或趋势的10-Q表格.
111
目录
2018 | |||||||||||||||
(百万美元，但每股数额除外) | 一月三十一日 | 四月三十日 | 7月31日 | 十月三十一日 | |||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
毛利 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
净收益(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
可归于Greif公司的净收入(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益 | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀释： | |||||||||||||||
A类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B类普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益是使用下列股票数计算的： | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A类普通股 | |||||||||||||||
B类普通股 | |||||||||||||||
稀释： | |||||||||||||||
A类普通股 | |||||||||||||||
B类普通股 | |||||||||||||||
市价(A类普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低层 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
关 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
市价(B类普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低层 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
关 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
公司的A类普通股和B类普通股的股票分别在纽约证券交易所上市，其符号分别为全球环境基金和全球环境基金。
截至12月13日，2019，有386 A类普通股记录股东及75 B类普通股记录股东。
附注19可赎回的不可控制的利益
强制可赎回的非控制利益
合资协议的条款一 在严格的工业包装和服务部门内的合资企业包括公司以现金强制赎回非控制股东的权益，在每个非控制的利益持有人特定的停产期届满后，以公式化的价格赎回。赎回特征使利息在会计指导下被列为强制可赎回的工具，并在适用的情况下按本公司的长期或短期负债的当前赎回价值包括该利息。在每个期间结束时，标记对赎回价值的影响记在利息费用中。公司有一项合同义务，分别在2021年和2022年赎回每个剩余合伙人的未偿权益。
112
目录
下表提供了截至10月31日的年度强制可赎回的不可控制权益的前滚。2018和2019:
(以百万计) | 强制可赎回的非控制权益 | ||
截至2017年10月31日的结余 | $ | ||
当期标记为赎回价值 | ( | ) | |
截至2018年10月31日余额 | |||
当期标记为赎回价值 | ( | ) | |
截至2019年10月31日的结余 | $ | ||
可赎回的不可控制的利益
可赎回的、不受控制的与.有关的利益二 在纸包装和服务部门和一 刚性工业包装和服务部门内的合资企业由各自的非控股股东持有。这些利益的持有人与公司按比例分享这些实体的利润和损失。但是，非控制权益所有人有权在一段规定的时间后，将所有或部分非控制权权益以规定的价格交付给公司，具体适用于每项协议。
2018年11月15日，与一家纸包装和服务合资企业有关的非控股权益所有者行使了对其所有所有权权益的看跌选择权。2019年10月31日，公司支付了大约$10.1 百万非控股权所有者。该公司还与另一家与同一家纸包装和服务合资企业有关的非控股权益所有者签订了一份股票购买协议，根据该协议，所有者收到了一份$1.8 百万支付一定的权益。
可赎回的不可控制权益反映在按赎回价值计算的合并资产负债表中。下表提供了截止年份可赎回的不可控制权益的前滚。 2018年10月31日和2019:
(以百万计) | 可赎回的非控制权益 | ||
截至2017年10月31日的结余 | $ | ||
当期标记为赎回价值 | ( | ) | |
收入和其他可赎回的不可支配权益份额 | |||
可赎回的非控制权益及其他股息 | |||
截至2018年10月31日余额 | |||
当期标记为赎回价值 | ( | ) | |
可赎回股东权益的回购 | ( | ) | |
收入和其他可赎回的不可支配权益份额 | |||
可赎回的非控制权益及其他股息 | |||
截至2019年10月31日的结余 | $ | ||
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目录
独立注册会计师事务所报告
致Greif公司股东和董事会。及附属公司
关于财务报表的意见
我们对Greif公司的合并资产负债表进行了审计。和截至2019年10月31日、2019年和2018年10月31日的子公司(“公司”)，以及截至2019年10月31日终了的三年期间收入、综合收益(亏损)、股东权益变化和现金流量的相关综合报表，以及指数第15项所列相关附注和财务报表附表(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年10月31日和2018年10月31日的合并财务状况，以及公司在截至2019年10月31日的三年中的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了截至2019年10月31日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架(2013年)特雷德威委员会赞助组织委员会和我们于2019年12月18日发布的报告对公司财务报告的内部控制发表了无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
以下所传达的关键审计事项是在对财务报表进行当期审计时所产生的事项，这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对整个财务报表的意见，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
收购--Caraustar-客户关系-无形资产和财产、工厂和设备-参见财务报表附注2
关键审计事项描述
该公司完成了对Caraustar工业公司的收购。以及其子公司(“Caraustar”)于2019年2月11日的现金价值约18.349亿美元。本公司根据企业合并会计的收购方式对这笔交易进行了核算。根据这一办法，公司将购买的公允价值分配给根据其在收购之日的估计公允价值而获得的有形和无形资产和承担的负债，包括客户关系无形资产约7.08亿美元和不动产、工厂和设备约5.089亿美元。所分配的公允价值是根据管理部门在第三方专家协助下确定的估计和假设计算得出的。
管理层根据收购时存在的客户关系收入对未来税后现金流的估计和判断，估算了客户关系无形资产的公允价值。
114
目录
其估计寿命的日期，包括预期未来续签合同的可能性和收入，减去分摊资产费用，所有这些都贴现为现值。确定不动产、厂场和设备的公允价值的方法取决于资产的类型，并涉及管理部门，对有关假设作出重大估计。
我们将Caraustar的无形资产和财产、工厂和设备的客户关系估值确定为一项重要的审计事项，因为为了初步的采购价格分配目的，为估算这些资产的公允价值而作出了重要的估计和假设管理。这就需要审计员作出高度的判断，并加大努力，包括需要让我们的公允价值专家参与执行审计程序，以评估管理层估值模型和假设的合理性。
如何在审计中处理关键的审计事项
我们的审计程序涉及测试客户关系的估价模型和假设--无形资产和财产、工厂和设备--除其他外包括：
客户关系无形资产
• | 我们测试了对客户关系无形资产估值控制的有效性，包括管理层对未来税后现金流预测的控制和贴现率的选择。 |
• | 通过将预测结果与Caraustar的历史结果和同行公司的历史结果进行比较，评价了管理层对未来税后现金流预测的合理性。 |
• | 在公允价值专家的协助下，我们评估了估值方法的合理性以及以下重要的估值假设： |
◦ | 通过产业和宏观经济基准来实现长期收入增长率 |
◦ | 通过评估历史客户减员率和行业竞争格局，预测未来收入的可能性 |
◦ | 通过分析资产费用的适用情况，包括所要求的回报率和每项共同资产的估计公允价值 |
◦ | 通过制定一系列独立的估计数，并将这些估计数与管理部门选定的数额进行比较，从而实现贴现率。 |
财产、工厂和设备
• | 我们测试了资产、工厂和设备估值控制的有效性，包括管理层对重要假设的控制。 |
• | 在公允价值专家的协助下，我们评估了估值方法的合理性以及以下重要的估值假设： |
◦ | 通过将成本估计数与单个资产的行业数据相比较的重置成本 |
◦ | 通过将这些因素与房地产、工厂和设备评价者常用的公布指数进行比较，得出成本指标。 |
◦ | 用年龄/寿命法与公布的物理退化曲线比较的折旧因素 |
◦ | 根据普遍接受的估值做法适用的过时因素。 |
商誉-严格的工业包装及服务业亚太区报告单位-参阅财务报表附注5
关键审计事项描述
公司对减值商誉的评估包括将每个报告单位的账面价值与报告单位的估计公允价值进行比较。公司对报告单位的估计公允价值的确定既基于市场方法，也基于利用收益法进行的现金流量贴现分析。使用市场方法和现金流动贴现模型确定估计公允价值，需要管理层对报告单位的估值作出重大估计和假设。这些假设的变化可能对报告单位的公允价值、任何商誉减值费用或两者都产生重大影响。公司合并后的商誉余额是
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目录
截至2019年10月31日，15亿美元，其中8 860万美元分配给严格的工业包装和服务-亚太(“RIPPS APAC”)报告部门，该报告单位对估计数和假设的变化表现出极大的敏感性，因为账面价值和估计公允价值之间的缓冲有限。截至2019年8月1日的计量日期，RIPAPAC报告单位的估计公允价值超出其账面价值32%，因此没有确认任何减损。
我们认为，RIPAPAC的商誉估值是一项重要的审计事项，因为管理层为估计其公允价值所作的重大估计和假设，以及RIPAPAC业务对需求变化高度敏感的性质。这就需要审计员作出高度的判断，并作出更大的努力，包括需要让我们的公允价值专家参与执行审计程序，以评估管理层估计和假设的合理性。
如何在审计中处理关键的审计事项
我们的审计程序与测试RIPs APAC报告单位的估值有关，其重点是以下主要假设：估值倍数、收入增长率和贴现率的选择，除其他外，包括以下几点：
• | 我们测试了内部控制对管理层商誉损害评估的有效性，包括对RIPAPAC报告部门公允价值的确定，例如与管理层选择估值倍数、收入增长率和贴现率有关的控制。 |
• | 我们对收入增长率进行了敏感性分析，其中包括收入增长率对现金流量的影响。 |
• | 通过将收入与历史金额、历史宏观经济基准和未来预测的宏观经济基准进行比较，评价了在现金流量贴现模型中使用的管理人员收入增长率的合理性。 |
• | 在公允价值专家的协助下，我们评估了(1)估值方法的合理性；(2)通过宏观经济基准衡量长期收入增长率；(3)通过制定一系列独立估计并将其与管理层选择的金额进行比较，确定贴现率和估值倍数。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥伦布
(一九二零九年十二月十八日)
自2014年以来，我们一直担任该公司的审计师。
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目录
第9项.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
第9A项管制和程序
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这是在最近一个财政季度发生的，对财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能会对财务报告产生重大影响。
披露控制和程序
我们在2019年完成了以下两笔收购：2019年2月11日的Caraustar收购和2019年6月11日的Tholu收购。我们管理层对2019年10月31日终了年度财务报告内部控制有效性的评估范围将不包括Caraustar收购或Tholu收购。这种排除是根据证券交易委员会的一般指导意见允许的，即对最近收购的业务的评估可从报告公司收购年度的范围中略去。
在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了截至本报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序的有效性(根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条的规定)。根据这一评价，我们的首席执行干事和首席财务官得出结论认为，截至本报告所述期间结束时：
• | 根据“交易法”要求我们在提交或提交的报告中披露的信息，在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告； |
• | 我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中所需披露的信息，将累积起来，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就所要求的披露作出及时的决定；以及 |
• | 我们的披露控制和程序是有效的。 |
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和保持对我们的财务报告的充分的内部控制。财务报告的内部控制是根据美国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制包括：
• | 涉及记录的维护，在合理的细节，准确和公正地反映我们的资产的交易和处置； |
• | 提供合理的保证，认为交易是必要的，以便按照公认会计原则编制财务报表，而且我们的收支只是根据我们的管理层和董事的授权进行的； |
• | 就防止或及时发现可能对我们的合并财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产，提供合理的保证；以及 |
• | 为发现欺诈行为提供合理的保证。 |
所有内部控制系统都有固有的局限性，包括规避和推翻控制的可能性，因此只能为实现设计的控制目标提供合理的保证。公司内部控制系统由书面政策和程序支持，包含自我监督机制，并由内部审计职能进行审计。管理部门采取适当行动，纠正已查明的缺陷。根据证券交易委员会的一般指导意见，管理层将2019年收购的Caraustar和Tholu排除在对财务报告内部控制的评估之外。这些收购约占总资产的29%，约占收入的21%，包括在截至本年度及终了年度的合并财务报表内。2019年10月31日.
截至2019年10月31日管理层已经评估了公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，我们采用了“内部控制-综合框架(2013)”中所述的标准。
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特雷德韦委员会赞助组织委员会。根据我们的评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制在2019年10月31日.
截至10月31日，我们对财务报告的内部控制，2019，已由德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计，德勤会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所。
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独立注册会计师事务所报告
致Greif公司股东和董事会。及附属公司
关于财务报告内部控制的几点看法
我们对Greif公司财务报告的内部控制进行了审计。和附属公司(“公司”)，截至2019年10月31日，根据内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。我们认为，截至2019年10月31日，该公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准，审计了公司截至2019年10月31日终了年度的合并财务报表以及我们于2019年12月18日提交的报告，对这些财务报表发表了无保留意见。
正如管理层关于财务报告内部控制的年度报告所述，管理层将Caraustar工业公司的财务报告内部控制排除在其评估之外。以及分别于2019年2月11日和2019年6月11日收购的Tholu B.V.及其子公司。这些收购约占2019年10月31日终了会计年度合并财务报表总额的29%左右和总收入的21%。因此，我们的审计不包括对Caraustar工业公司财务报告的内部控制。以及Tholu B.V.和他们的子公司。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥伦布
(一九二零九年十二月十八日)
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第9B项其他资料
没有。
第III部
项目10.董事、执行主任及公司管治
条例草案第401(A)及(D)-(F)项所规定的有关我们董事的资料，将载於“建议1-选举董事”标题下。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。规例第401(B)及(D)至(F)项所规定的有关行政人员的资料，将载於“公司行政人员”标题下。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
我们根据“外汇法案”第3(A)(58)(A)节设立了一个单独指定的常设审计委员会。截至本文件提交之日，审计委员会成员是Bruce A.Edwards、John F.Finn、John W.McNamara和Michael J.Gasser。爱德华兹先生是审计委员会主席。我们的董事会已确定爱德华兹先生是一名“审计委员会财务专家”，因为该术语在条例S-K第401(H)(2)项中有定义，而“独立”一词在“交易法”第10A-3条中得到了定义。
根据“交易所法”第16(A)条，我们的高级人员、董事及持有条例S-K第405项所规定的注册类别权益证券超过10%的人士提交拥有权报告的资料，可在“公司管治-某些拥有人的股份持有及管理-第16(A)条实益拥有权报告条例”标题下找到。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
有关股东向本公司董事会推荐获提名人的程序的资料载於“公司管治-董事局-董事提名”的标题下。2020代理语句我们先前在委托书中披露的提名程序没有发生重大变化。2019股东年会。
我们的董事会通过了一项道德守则，适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官、主计长和履行类似职能的人员。这份道德准则在我们的网站www.greif.com上张贴在“投资者-公司治理-治理文件”下。任何人也可以免费获得本道德守则的副本，向我们提出书面请求。请求应发送给Greif，Inc.，注意：公司秘书，位于特拉华州，特拉华州，425号冬季公路，俄亥俄州，43015。本守则的任何修改(任何技术、行政或其他非实质性修订除外)或放弃本守则的规定，将在发生后四个工作日内张贴在本网站上。
项目11.行政补偿
这个2020委托书将载有有关下列事项的资料：规例S-K第402项所规定的行政补偿资料，将载於“补偿讨论及分析”标题下；规例S-K第407(E)(4)项所规定的资料，将载於“补偿委员会联锁及内幕参与”标题下，而规例S-K第407(E)(5)项所规定的资料，将在“补偿委员会报告”标题下找到。
第12项.某些实益拥有人的担保拥有权及管理及有关股东事宜
有关某些实益拥有人的担保拥有权及规例S-K第403项所规定的管理的资料，将载於“某些拥有人及管理的股份”标题下。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
规例第201(D)项所规定的有关股权补偿计划的资料，将载於“行政补偿-公平补偿计划资料”标题下。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
项目13.某些关系和相关交易以及董事独立性
有关规例第404项所规定的某些关系及相关交易的资料，可在“某些关系及有关交易”标题下找到。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
120
目录
规例第407(A)项所规定的有关董事独立性的资料载於“公司管治-董事独立”标题下。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
14.主要会计师费用及服务
附表14A第9(E)项所规定的主要会计费用及服务的资料，载於“独立注册会计师事务所”标题下。2020代理语句，该信息通过引用在此合并。
121
目录
第IV部
项目15.展览品和财务报表表
展品
陈列品 没有。 | 展览说明 | 如果以参考方式注册的公司， 以前曾向美国证券交易委员会(SEC)提交过的相关文件，其中包括： | ||
2.2 | “合并协议和计划”，日期为2018年12月20日，由纸板母公司公司、Greif包装有限公司、Greif USA II有限责任公司和PEACH代表有限公司组成，日期为2018年12月20日 | 2018年12月20日关于表格8-K/A的当前报告，档案编号：2001-00566(见表2.2) | ||
3.1 | 格里夫公司公司注册证书的修订和恢复。 | 截至1997年10月31日的财政年度的年度报告，文件编号001-00566(见表3(A))。 | ||
3.2 | 修订格雷夫公司经修订及恢复的法团注册证明书。 | 2003年1月27日关于表格14A的最后委托书，档案编号：001-00566(见表A)。 | ||
3.3 | 修订格雷夫公司经修订及恢复的法团注册证明书。 | 截至2007年4月30日的财政季度的季度报告，文件编号001-00566(见表3.1)。 | ||
3.4 | 第二次修订和恢复格雷夫公司的法律。 | 2008年8月29日关于表格8-K的最新报告，档案编号：001-00566(见表99.2) | ||
3.5 | 格雷夫公司第二次修订和重新制定的法律修正案。(由2011年11月1日起生效) | 2011年11月2日关于表格8-K的当前报告，档案编号001-00566(见表99.2) | ||
3.6 | 格雷夫公司第二次修订和重新制定的法律修正案。(由2013年9月3日起生效) | 2003年9月6日关于表格8-K的最新报告，档案编号：001-00566(见表99.3) | ||
3.7 | 对Greif公司的第二次修订和重新修订的法律的修正。(由2019年1月9日起生效) | 2019年1月10日关于表格8-K的当前报告，档案编号：001-00566(见表3.1) | ||
4.1 | 截至2011年7月15日希腊卢森堡金融股份有限公司之间的契约日期：Greif卢森堡金融有限公司，作为Issuer，Greif，Inc.。作为担保人，纽约梅隆银行作为托管人和主要支付代理人，纽约梅隆银行(卢森堡)S.A.作为转让代理、登记官和卢森堡付款代理人，对应于2021年到期的7.375%高级票据 | 截至2011年7月31日的会计季度第10-Q号季度报告，档案号：001-00566(见表99.3)。 | ||
4.2 | 自2019年2月11日起，由Greif公司作为发行人，与Greif公司在美国的每一家子公司签订契约。当事人作为担保人，美国银行全国协会作为托管人，有关6.50%的高级票据到期2027年。 | 2019年2月11日关于表格8-K的当前报告，档案编号：001-00566(见表4.1)。 | ||
4.3 | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的注册证券说明 | 载于此。 | ||
10.1* | 格雷夫公司修订和恢复董事递延薪酬计划。 | 截至2006年4月30日的财政季度的季度报告，文件编号001-00566(见表10.2)。 | ||
10.2* | 补充退休福利协议。 | 截至1999年10月31日的财政年度的年度报告，文件编号001-00566(见表10(I))。 | ||
10.3* | 第二次修订和补充行政人员退休计划。 | 截至2007年10月31日的财政年度年度报告，档案号001-00566(见表10(F))。 | ||
122
目录
陈列品 没有。 | 展览说明 | 如果以参考方式注册的公司， 以前曾向美国证券交易委员会(SEC)提交过的相关文件，其中包括： | ||
10.4* | 格雷夫公司修订和重新制定长期激励计划。 | 截至2006年4月30日的财政季度的季度报告，档案号：001-00566(见表10.1)。 | ||
10.5* | 格雷夫公司第1号修正案修订和重新制定长期激励计划。 | 截至2014年10月31日的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表10.8)。 | ||
10.6* | 格雷夫公司第2号修正案修订及重订长期奖励计划 | 2018年10月31日终了的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表10.8)。 | ||
10.7* | 格雷夫公司绩效激励薪酬计划。 | 2002年1月25日表格14A的最终委托书，档案编号001-00566(见表B)。 | ||
10.8* | 格雷夫公司第1号修正案绩效激励薪酬计划 | 截至2011年10月31日的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表10(I))。 | ||
10.9* | 格雷夫公司第2号修正案绩效激励薪酬计划 | 截至2013年10月31日的财政年度10-K年度报告，档案号：001-00566(见表10.10)。 | ||
10.10* | 格雷夫公司第3号修正案绩效激励薪酬计划 | 2017年10月31日终了的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表10.11)。 | ||
10.11* | 格雷夫公司2001年管理层股权激励与薪酬计划 | 2001年1月26日DEF 14A表格的最终委托书，档案编号001-00566(见表A)。 | ||
10.12* | 格雷夫公司第1号修正案2001年管理层股权激励与薪酬计划 | 截至2011年10月31日的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表10(K))。 | ||
10.13* | 格雷夫公司第2号修正案2001年管理层股权激励与薪酬计划 | 2015年10月31日终了的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表10.13.2)。 | ||
10.14* | 2005年外部董事股权奖励计划 | 2005年1月21日向证券交易委员会提交的DEF 14A表格的最终委托书，档案编号：ACCT 001-00566(见表A)。 | ||
10.15* | 2005年希腊公司外部董事股权奖励计划股票期权奖励协议的形式。 | 表格S-8的注册声明，档案编号333-123133(见表4(C))。 | ||
10.16* | 2005年希腊公司外部董事股权奖励计划的限制性股份奖励协议的形式。 | 表格S-8的注册声明，档案编号333-123133(见表4(D))。 | ||
10.17* | 格雷夫公司第1号修正案2005年外部董事股权奖励计划。 | 截至2016年1月31日的财政季度第10-Q号季度报告，档案号001-00566(见表10.1)。 | ||
10.18* | 格雷夫公司无资格递延补偿计划 | 截至2008年1月31日的会计季度第10-Q号季度报告，档案号001-00566(见表10(Cc))。 | ||
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陈列品 没有。 | 展览说明 | 如果以参考方式注册的公司， 以前曾向美国证券交易委员会(SEC)提交过的相关文件，其中包括： | ||
10.19 | 截至2019年2月11日，Greif公司、Greif Package LLC、Greif International Holding Ltd.、Greif International Holding B.V.和Greif卢森堡Holding S.à.r.l.作为贷款人、富国证券、LLC、摩根大通银行、全国协会、高盛美国银行和美林、皮尔斯、芬纳和史密斯股份有限公司以及它们各自作为联合牵头安排者和联合账簿管理人的Greif卢森堡控股公司和摩根大通银行作为贷款人的行政代理人，对信贷协议进行了修订和恢复。 | 2019年2月11日关于表格8-K的当前报告，档案编号：001-00566(见表10.1) | ||
10.20 | 截至2010年6月14日由Greif公司和Greif公司之间签订的组建协议。以及Greif International Holding Supra C.V.、National Science Company Limited和Dabbagh Group Holding Company Limited。 | 截至2010年7月31日的会计季度第10-Q号季度报告，档案号001-00566(见表10.2)。 | ||
10.21 | 截止2010年9月29日，由Greif公司和Greif公司之间签订的合资协议。以及Greif International Holding Supra C.V.和Dabbagh Group Holding Company Limited和National Science Company Limited。 | 截至2010年10月31日的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表10(Ee))。 | ||
10.22* | 固定供款补充执行退休计划。 | 截至2013年4月30日的会计季度第10-Q号季度报告，档案号001-00566(见表10.1)。 | ||
10.23 | 2017年4月18日由Coperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.签署并在其之间签订的修正协议。贸易为伦敦合作银行、Coperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.、Nieuw阿姆斯特丹应收款公司、Cooperage Receity Finance B.V.、Stichting Cooperage Recillage Finance Holding、Greif Services比利时BVBA、Greif，Inc.、其中所述的发起人和信托国际管理公司(T.I.M.)。B.V.(关于2012年4月27日经修正和重申的“主定义协定”，2015年4月20日)。 | 2017年4月30日终了的财政季度第10-Q号季度报告，档案号001-00566(见表10.1)。 | ||
10.24 | 由Coperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.以Rabobank London、Co peratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.、Nieuw阿姆斯特丹应收款公司S..r.l.、Cooperage Receiage Finance B.V.、Stichting Cooperage Recitage Finance Holding、Greif Services比利时BVBA、Greif，Inc.、其中所述的发起人和信托国际管理公司(T.I.M.)于2017年4月18日修订和恢复主定义协议。B.V. | 2017年4月30日终了的财政季度第10-Q号季度报告，档案号001-00566(见表10.2)。 | ||
10.25 | 第三次修订和恢复销售协议，日期为2019年9月24日，由Greif包装有限公司、Delta石油公司、美国法兰和制造有限公司、Caraustar厂集团公司、Caraustar工业和消费产品集团公司、Caraustar回收纤维集团公司、纽瓦克集团公司、Caraustar消费品集团、LLC公司、Caraustar Custom包装集团公司、Tama Paperboard公司、LLC公司、Cascade纸业转换器公司和其他各实体不时作为发起人和希腊应收款筹资公司签署。 | 2019年9月26日关于表格8-K的当前报告，档案编号：001-00566(见表99.1) | ||
124
目录
陈列品 没有。 | 展览说明 | 如果以参考方式注册的公司， 以前曾向美国证券交易委员会(SEC)提交过的相关文件，其中包括： | ||
10.26 | Third Amended and Restated Transfer and Administration Agreement，date September 24，2019，by and among Greif Receivables Funding LLC，Greif Packaging LLC，Greif Packaging LLC，Delta Petroleum Company，Inc.，American Flange&Manufacturing Co.Inc.，Caraustar Mill Group，Inc.，Caraustar Industrial and Consumer Products Group，Inc.，Caraustar Recovered Fiber Group，Inc.，The Newark Group，Inc.，Caraustar Consumer Products Group，LLC，Caraustar Custom Packaging Group，Inc.，Tama Paperboard，LLC，Cascade Paper Converters Co.，and each other entity from time to time party hereto as an Originator，as Originators，Bank of America，N.A.，和各种投资者团体，管理代理和管理人员不时在这里聚会。 | 载于此。 | ||
10.27 | 经审计的纸板母公司合并财务报表。以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的子公司。 | 2019年4月25日关于表格8-K/A的当前报告，档案编号001-00566(见表99.1) | ||
10.28 | Greif公司未经审计的合并财务报表。及附属公司，实施截至2018年10月31日止及截至2018年10月31日止的年度的收购及相关融资交易。 | 2019年4月25日关于表格8-K/A的当前报告，档案编号001-00566(见表99.2) | ||
21 | 注册官的附属公司。 | 载于此。 | ||
23 | Deloitte&Touche LLP同意。 | 载于此。 | ||
24 | Michael J.Gasser、Vicki L.Avril、John F.Finn、John W.McNamara、Bruce A.Edwards、Daniel J.Gunsett、Judith D.Hook和Mark A.Emkes的委托书。 | 2015年10月31日终了的财政年度10-K年度报告，档案号001-00566(见表24)。 | ||
31.1 | 根据1934年“证券交易法”规则13a-14(A)认证首席执行官。 | 载于此。 | ||
31.2 | 根据1934年“证券交易法”规则13a-14(A)认证首席财务官。 | 载于此。 | ||
32.1 | 1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和“美国法典”第18章第63章第1350节要求的首席执行官认证。 | 载于此。 | ||
32.2 | 1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和“美国法典”第18编第63章第1350节要求的首席财务官认证。 | 载于此。 | ||
101 | 以下是公司截至2019年10月31日的年度报表10-K，格式为XBRL(广泛的业务报告语言)：(一)合并损益表，(二)合并资产负债表，(三)现金流动综合报表，(四)股东权益变动综合报表，(五)合并财务报表附注。 | 载于此。 | ||
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* | 行政补偿计划及安排须根据规例第601(B)(10)项提交。 |
进度表 没有。 | 附表说明 | 如果以参考方式注册的公司， 以前曾向美国证券交易委员会(SEC)提交过的相关文件，其中包括： | ||
二 | 综合估值及合资格账目及储备金 | 载于此。 | ||
126
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项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，公司已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
格雷夫公司 | |||
(登记人) | |||
日期： | (一九二零九年十二月十八日) | 通过： | /S/Peter G.Watson |
彼得·华生 | |||
总裁兼首席执行官 | |||
根据1934年“证券交易法”的要求，本报告由下列人员代表公司签署，并以指定的身份和日期签署。
/S/Peter G.Watson | /S/Lawrence A.HILSHEIMER | |
彼得·华生 | 劳伦斯·希尔谢默尔 | |
总裁兼首席执行官 | 执行副总裁兼首席财务官 | |
董事会成员 | (首席财务主任) | |
(首席行政主任) | ||
/David C.Lloyd | 迈克尔·加塞尔* | |
戴维·劳埃德 | 迈克尔·加塞尔 | |
公司财务总监副总裁 | 主席 | |
(首席会计主任) | 董事会成员 | |
布鲁斯·爱德华兹* | Daniel J.GUNSETT* | |
布鲁斯·A·爱德华兹 | 丹尼尔·甘塞特 | |
董事会成员 | 董事会成员 | |
约翰·芬恩* | 约翰·W·麦克纳马拉* | |
约翰·芬恩 | 约翰·麦克纳马拉 | |
董事会成员 | 董事会成员 | |
朱迪丝·D·胡克* | Mark A.Emkes* | |
朱迪丝·D·胡克 | 马克·A·埃姆斯 | |
董事会成员 | 董事会成员 | |
Vicki L.avril-Groves* | ||
Vicki L.Avril-Groves | ||
董事会成员 | ||
127
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* | 以下签署人，Peter G.Watson，在此签署他的姓名，在此代表上述各名人士签署本表格10-K，并依据上述人士妥为签立的授权书签署，并将其存档，作为本表格的证物.10-K. |
通过： | /S/Peter G.Watson | |
彼得·G·沃森 | ||
以上每个签名将于2019年12月18日起贴上。
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附表II
格雷夫公司及附属公司
综合估值和合格账户及准备金(百万美元)
描述 | 余额 开始 期间 | 收费予 成本和成本 费用 | 收费予 其他主要账户 | 扣减 | 末端余额 期间 | ||||||||||||||
截至2017年10月31日止的年度： | |||||||||||||||||||
可疑账户备抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
环境储量 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
截至2018年10月31日止的年度： | |||||||||||||||||||
可疑账户备抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
环境储量 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
截至2019年10月31日止的年度： | |||||||||||||||||||
可疑账户备抵 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
环境储量 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
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